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Discover Financial Services(“Discover”、“Company”、“We”、“Our”、“Us”)现提交此信，以回应您在2021年9月23日的信函中提出的意见。为方便起见，我们以斜体重新陈述您的意见，并随后做出回应。此外，以下段落描述了Discover的业务性质和运营模式，以提供与我们面临的气候风险相关的背景信息。

Discovery是一家数字银行和支付服务公司，通过我们的子公司提供银行产品和服务以及支付服务。我们为客户提供信用卡贷款、私人助学贷款、个人贷款、住房贷款和存款产品。我们还运营Discover Network、PULSE Network和Diners Club International(“Diners Club”)，统称为Discover Global Network。发现全球网络处理信用卡和借记卡的交易，并提供支付交易处理和结算服务。

我们主要从事向美国客户提供产品和服务。然而，我们也从美国以外的来源获得收入，包括来自Diners Club被许可人的特许权使用费和被许可人收入，以及来自我们的网络到网络合作伙伴的网络评估、折扣和交换费。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年里，我们的非美国业务占我们收入的比例不到1%。

我们的主要收入包括应收贷款利息收入以及从客户、金融机构、商家和发行商那里赚取的费用。运营我们业务所需的主要费用包括融资成本(利息支出)、信用损失拨备、客户奖励以及发展、管理和维护我们的应收贷款和网络所产生的费用。我们的业务活动资金主要来自消费者存款、应收贷款证券化和发行无担保债务。

作为一家数字银行，我们的运营没有实体分行，这与我们的大多数竞争对手不同。我们通过数字渠道、直邮、电子邮件、广播和电视营销我们的贷款产品。潜在的申请者可以在线获取有关我们产品的信息，并通过在线或电话完成申请。我们通过使用数字渠道、直接邮寄、印刷材料、电子邮件和与第三方的安排来营销我们的直接面向消费者的存款产品。客户一般可以在网上或通过电话申请存款账户。支票账户申请只能在线发起。

我们的信用卡客户可以选择通过Discover.com、Discover Mobile Applications和致电我们在美国的客户服务人员在线管理他们的账户。我们的其他贷款和存款产品客户可以利用我们的在线账户服务来管理他们的账户，使用互动工具和计算器，或者通过电话、短信或电子邮件联系我们的客户服务代表。

我们来自消费贷款产品的信用风险在数百万个账户中高度多样化，没有重大的个人风险敞口。我们没有大客户、储户或地理集中度。我们不从事商业贷款，因此我们对商业或工业借款人没有风险敞口，这些借款人的业务可能特别容易受到气候相关风险的影响。

Discover Global Network通过自有和托管数据中心的组合以及使用第三方供应商提供技术系统处理。这些数据中心支持我们的支付网络，为客户提供访问其账户的权限，以及管理交易授权和结算等功能。

该公司现在没有，以前也没有参与过任何与气候变化事件有关的诉讼。与大多数其他公司一样，由于自然灾害和其他极端天气事件的频率不断增加，Discover也面临着运营损失或中断的风险。气候相关事件可能会影响我们的运营、与我们签约或以其他方式开展业务的第三方的运营，和/或我们在特定地点的活动。如果任何此类运营中断对我们的消费者、商家、员工或其他人造成有害影响，我们可能会受到这些事件引发的诉讼。然而，我们不认为此类业务中断会带来重大影响，部分原因是我们的业务连续性计划，这些计划旨在提供人员安全、保护公司资产并在发生紧急情况或灾难时继续运营，以便我们能够履行对员工、客户、业务合作伙伴和股东的义务。

我们的业务连续性计划和安排包括设施冗余、关键的第三方备份安排、地理位置分散的客户服务中心(能够根据需要在这些设施之间路由呼叫流量)，以及几乎所有员工的在家工作能力。其中一些已因新冠肺炎大流行而部署，使我们能够在不对我们的业务造成重大中断的情况下成功开展业务。我们将在下面的答复中进一步讨论这些缓解措施。

鉴于Discover的业务运营性质以及我们的业务连续性计划和安排，Discover在2020 Form 10-K所涵盖的期间不存在任何与气候变化相关的重大诉讼风险。虽然我们预计在不久的将来不会有这样的重大风险，但Discover将继续监测与气候变化有关的任何重大诉讼风险，并将酌情在未来提交给本公司的美国证券交易委员会申报文件中披露任何重大风险及其潜在影响。

2.有关气候变化的联邦和州立法、法规和国际协议有了重大进展。我们注意到，您在提交给美国证券交易委员会的文件中没有讨论悬而未决或现有的与气候变化相关的立法、法规和国际协议的影响。请修改您的信息披露，以确定与气候变化相关的现有法律、法规和国际协议的重大内容，以及对您的业务、财务状况和运营结果的任何重大影响。

Discovery是一家银行控股公司，受到多个联邦和州银行监管机构的监管，包括美联储、联邦存款保险公司和消费者金融保护局。作为一个受到严格监管的组织，Discover保持着

确定联邦和州立法和监管发展的计划。我们将继续监测和评估与气候变化相关的此类事态发展，并将在截至2021年12月31日的财政年度的10-K报表中披露此类事态发展及其对Discover公司业务、财务状况和经营结果的影响。到目前为止，尚未颁布任何与气候有关的法律、法规或指南，导致本公司产生重大费用或对本公司的业务、财务状况或经营结果产生重大影响。

3.在你的2020年企业责任报告中，你提到了你已经承担的与气候有关的项目。如果有材料，请描述这些项目，并在您的申报文件中量化相关的资本支出。还请告诉我们，您在美国证券交易委员会申报文件中提供与您在企业责任报告中提供的相同类型的气候相关披露方面有何考虑。

我们在2020年企业责任报告中描述的与气候相关的项目包括能源效率措施，一项通过鼓励员工使用公共交通和拼车来减少空气污染的倡议，回收活动和减少用水量的努力。由于这些计划的性质对我们的业务运营、前景或战略并不重要，因此我们没有将它们包括在我们提交给美国证券交易委员会的文件中。

此外，这些项目不涉及物质资本支出。在该报告所述的举措中，最大的资本支出与能效活动有关。该项目涉及在五年期间发生的累计费用约1000万美元。考虑到所涉及的无形成本，2020年或之前几年没有以10-K表格进行披露。然而，该公司将继续监测其在企业责任报告中与气候相关的项目和披露，并评估此类披露是否适合纳入未来提交给美国证券交易委员会的文件中。

本公司并未受到气候变化的任何重大有形影响。因此，我们在2020年或之前的任何年度的10-K表格中均未披露与此类事项相关的具体信息。然而，我们将继续监测和评估与气候相关的风险和对我们业务的影响，如果这些事项成为实质性问题，我们将在未来的美国证券交易委员会备案文件中披露。以下段落提供了其他上下文。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，公司的物业、厂房和设备的账面净值约为10亿美元，不到总资产的1%，我们的任何物业都没有受到任何与气候相关的重大影响。

Discovery的主要物业位于美国境内。我们目前在七个州运营着超过300万平方英尺的办公空间。我们的公司总部供我们的数字银行和支付服务部门使用，我们的呼叫中心和处理中心在很大程度上支持我们的数字银行部门。我们所有的国内地点，除了我们的休斯顿

办事处位于X区，这是联邦紧急事务管理局(FEMA)定义的最低洪泛区风险。此外，由于我们的休斯顿工厂位于一座高层建筑中，因此洪水造成的物理损害不会对我们造成风险。

我们在设施和运营中保持冗余，这使我们能够在给定站点内或跨多个站点保持完全运行。例如，我们能够根据需要在各个客户服务中心之间控制客户呼叫的路由。在多个地理位置以及战略合作伙伴位置的运营可在我们的任何设施发生中断时提供足够的冗余或备份。此外，由于我们在新冠肺炎疫情期间所做的调整，我们现在有了一种经过验证的模式，允许我们的员工在家中提供客户服务。因此，我们的物理空间虽然很重要，但对我们的运营的依赖性已经降低。

我们的大部分收入来自贷款活动。除了可能对我们的财产产生影响(这可能会对公司产生财务影响)之外，对我们财务业绩的与气候相关的影响也可能来自对受影响的客户的贷款减值，例如，野火、飓风或洪水等严重破坏性事件的影响。然而，该公司并未因此类事件而出现信贷损失大幅增加的情况。这是由多种因素造成的，包括没有大客户或地理集中度。在这方面，请参阅附注4：2020年10-K表格中的应收贷款中的表格披露，其中提供了我们各种未偿还贷款的地理分布(见第112页)。此外，我们对房地产抵押贷款的敞口微乎其微，这些贷款可能会受到风暴破坏或海平面上升等严重危险的影响。截至2020年12月31日，住房贷款占17亿美元，约占904亿美元应收贷款总额的2%。在前几年，它们在我们的贷款组合中所占的比例甚至更小。与我们的整体投资组合一致，我们的未偿还住房贷款没有明显的地域集中度。

在过去几年中，与天气有关的财产损失(例如，野火、飓风、风暴、冰冻)的频率和严重程度有所增加，这对有形损害和业务中断/或有业务中断保险的定价和承保范围都产生了不利影响。尽管Discover没有提出任何损失索赔，但与天气有关的保险业损失在过去三年中使我们的保费增加了20%。Discovery通过提高免赔额缓解了保费增长，导致同期保费实际增长10%，即6.6万美元。在这段时间内，Discover的资产价值和曝光量变化很小。

5.关闭与气候变化相关的过渡风险的实质性影响，这些风险可能会影响您的业务、财务状况和运营结果，例如可能会造成运营和合规负担的政策和法规变化、可能改变商机的市场趋势、信用风险或技术变化。

我们认识到，恶劣天气事件或趋势的发生率大幅增加可能会对我们的业务运营、客户和/或管理此类风险的监管预期产生重大不利影响。我们无法确定未来的任何过渡风险是否会影响我们的业务、财务状况或经营业绩。然而，在我们提交的2020年10-K报告中，公司没有经历任何与气候变化相关的重大过渡风险。作为我们整体风险管理活动的一部分，我们将继续监控这些风险和趋势，以评估对Discovery的潜在影响，并将酌情在未来提交给美国证券交易委员会的文件中提供披露信息。

如上所述，本公司尚未产生与气候变化相关的重大合规成本。虽然不能确定该公司未来是否会产生任何与气候变化相关的重大合规成本，但如果这些合规成本确实成为重要的，将在未来提交给美国证券交易委员会的文件中披露。

如果您需要进一步澄清或提供更多信息，我们很乐意讨论上述任何答复。请随时拨打(224)405-3601与我联系，或致电(224)405-3055与高级副总裁兼首席会计官Shifra Kolsky联系。