美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
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截至的财政年度 |
或
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
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由_至_的过渡期 |
佣金档案编号
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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||
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(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 |
交易 符号 |
注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
中美公寓社区公司 |
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No ☐ |
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中美公寓，L.P. |
Yes ☐ |
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用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
中美公寓社区公司 |
Yes ☐ |
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中美公寓，L.P. |
Yes ☐ |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
中美公寓社区公司 |
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No ☐ |
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中美公寓，L.P. |
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No ☐ |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
中美公寓社区公司 |
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No ☐ |
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中美公寓，L.P. |
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No ☐ |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
中美公寓社区公司 |
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加速文件服务器☐ |
非加速文件服务器☐ |
规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
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中美公寓，L.P. |
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大型加速文件服务器☐ |
加速文件服务器☐ |
规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
中美公寓社区公司 |
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中美公寓，L.P. |
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用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。
中美公寓社区公司 |
是 |
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No ☒ |
中美公寓，L.P. |
是 |
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No ☒ |
非关联公司持有的81,749,318股中美洲公寓社区公司普通股的总市值约为$
Mid-America Apartments，L.P.的合伙单位没有公开交易市场。因此，无法确定Mid-America Apartments，L.P.合伙单位的总市值。
引用成立为法团的文件
中美公寓社区，Inc.
中美公寓，L.P.
目录
项目 |
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页面 |
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第一部分 |
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1. |
公事。 |
3 |
1A. |
风险因素。 |
9 |
1B. |
未解决的员工评论。 |
23 |
2. |
财产。 |
23 |
3. |
法律诉讼。 |
25 |
4. |
煤矿安全信息披露。 |
25 |
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第二部分 |
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5. |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 |
25 |
6. |
[已保留]. |
26 |
7. |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。 |
27 |
7A. |
关于市场风险的定量和定性披露。 |
37 |
8. |
财务报表和补充数据。 |
37 |
9. |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。 |
37 |
9A. |
控制和程序。 |
38 |
9B. |
其他信息。 |
39 |
9C. |
披露妨碍检查的外国司法管辖区。 |
39 |
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第三部分 |
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10. |
董事、高管和公司治理。 |
39 |
11. |
高管薪酬。 |
39 |
12. |
若干实益拥有人及管理层的担保所有权及相关股东事宜。 |
39 |
13. |
某些关系和相关交易，以及董事独立性。 |
39 |
14. |
首席会计师费用和服务。 |
39 |
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第四部分 |
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15. |
展品和财务报表明细表。 |
40 |
16. |
表格10-K摘要. |
44 |
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解释性说明
这份报告综合了田纳西州的Mid-America公寓社区公司和田纳西州有限合伙企业Mid-America Apartments，L.P.截至2021年12月31日的年度报告Form-10-K。Mid-America Apartments，L.P.是Mid-America公寓社区公司的唯一普通合伙人。根据修订后的1934年证券交易法，中美公寓社区公司及其拥有97.3%股份的子公司中美公寓公司都必须提交年度报告。除文意另有所指外，本年度报告中以Form 10-K至“MAA”的所有引用仅指中美公寓社区公司，而非其任何合并子公司。除文意另有所指外，本报告中对“我们”、“我们”、“我们”或“本公司”的所有提及均指中美公寓社区公司及其合并子公司，包括中美公寓，L.P.。除文意另有所指外，本报告中提及的“经营伙伴关系”或“MAALP”均指中美公寓，L.P.及其合并子公司。“普通股”是指MAA的普通股，“优先股”是指MAA的优先股，“股东”是指MAA的普通股或优先股(视情况而定)的持有者。在经营合伙中拥有有限合伙权益的共同单位称为“OP单位”，OP单位的持有人称为“共同单位持有人”。
截至2021年12月31日，MAA拥有115,336,876个运营单位(占运营单位总数的97.3%)。MAA通过运营合伙公司直接或间接地开展其几乎所有的业务并持有其几乎所有的资产，并且凭借其对运营合伙企业单位的所有权以及作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，MAA有能力控制运营合伙企业的所有日常运营。
我们相信，将MAA的Form 10-K年度报告和运营伙伴关系(包括合并财务报表的附注)合并到本报告中会带来以下好处：
MAA是一家标准普尔500指数成份股公司，是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，简称REIT。管理层将MAA和运营伙伴关系作为一项业务进行运营。我们认为，在MAA和运营伙伴作为一家合并公司运营的背景下，了解MAA和运营伙伴之间的一些区别是很重要的。MAA和运营伙伴关系的结构是伞式合伙REIT，或UPREIT。MAA在经营合伙企业中的权益使MAA有权按照MAA在经营合伙企业中的百分比权益比例分享经营合伙企业的现金分配和盈亏，并有权对几乎所有需要合伙人投票的事项进行投票。MAA唯一的重要资产是拥有经营合伙企业的有限合伙权益(MAA不时持有的现金除外)；因此，MAA的主要职能是充当经营合伙企业的唯一普通合伙人，不时发行公开股本，并不时为经营合伙企业的某些债务提供担保。经营合伙企业直接或间接持有所有房地产资产。除了MAA发行公开股票的净收益用于换取有限合伙企业的权益外，运营合伙企业通过运营合伙企业的运营、债务的直接或间接产生以及发行运营单位来产生公司业务所需的资本。
MAA的股东权益和运营合伙企业的资本的列报是MAA的综合财务报表与运营合伙企业的合并财务报表之间的主要不同之处。MAA的股东权益可能包括优先股、普通股、额外实收资本、累计收益、累计分配、非控股权益、库存股、累计其他全面收益或亏损以及可赎回普通股。经营合伙企业的资本可以包括普通合伙人的普通股资本和优先股资本、有限合伙人的普通股资本和优先股资本、非控股权益、累计的其他全面损益和可赎回的普通股。营运单位持有人(MAA除外)可要求营运合伙不时赎回其营运单位，在此情况下，营运合伙可选择以现金(每营运单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所或纽约证券交易所的平均收市价)或就每个营运单位支付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)，以支付赎回价格。
1
为了突出MAA和运营合作伙伴之间的实质性差异，本Form 10-K年度报告包括单独介绍和讨论MAA与运营合作伙伴之间存在实质性差异的领域的章节，包括：
在MAA和经营伙伴关系的合并披露部分，本报告将行动或控股称为公司的行动或控股。尽管经营合伙企业(直接或间接通过其一家子公司)通常是签订合同、持有资产和发行债务的实体，但管理层认为，基于上述原因以及我们通过经营合伙企业经营业务，这种陈述是合适的。MAA、运营合伙企业及其子公司作为一项合并业务运营，但MAA、运营合伙企业及其每个子公司是独立的、截然不同的法律实体。
关于For的注意事项看似病房的报表
我们认为本年度报告(Form 10-K)中的这一节和其他章节包含符合1933年“证券法”(经修订)第27A节或“证券法”(经修订)和“1934年证券交易法”(经修订)第21E节的含义的前瞻性陈述，涉及我们对未来时期的预期。前瞻性陈述不讨论历史事实，而是包括与预期、预测、意图或其他与未来有关的事项的陈述。此类前瞻性表述包括但不限于有关持续的新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响、有关预期经营业绩和结果、物业稳定、物业收购和处置活动、合资活动、开发和翻新活动及其他资本支出、筹资和融资活动的表述，以及租赁定价、收入和支出增长、入住率、利率和其他经济预期的表述。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”、“项目”、“假设”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“预算”、“目标”、“展望”、“指导”等词汇以及此类词汇和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，如下所述，这些风险、不确定因素和其他因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的经营结果、财务状况或计划大不相同。尽管我们认为本文中包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的。, 因此，本报告中包含的这些前瞻性陈述可能被证明是不准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为我们或任何其他人表示此类陈述中描述的结果或条件或我们的目标和计划将会实现。
除其他因素外，以下因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同：
2
新的因素也可能不时出现，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。除法律另有要求外，我们没有义务公开更新或修改本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述，以反映本Form 10-K年度报告提交日期之后的事件、情况或预期变化。
第一部分
项目1.B有用。
概述
MAA是一家标准普尔500指数成份股公司，是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，简称REIT。我们拥有、运营、收购并有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2021年12月31日，我们在16个州和哥伦比亚特区保留了公寓社区(包括目前正在开发的社区)的全部或部分所有权，总结如下：
多家庭 |
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社区(1) |
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单位 |
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||
整合 |
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296 |
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(2) |
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99,733 |
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(3) |
未整合 |
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1 |
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|
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269 |
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总计 |
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297 |
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100,002 |
|
|
我们的业务主要是通过运营伙伴关系进行的。MAA是运营合伙企业的唯一普通合伙人，持有115,336,876个运营单位，截至2021年12月31日，MAA在运营合伙企业中拥有97.3%的合伙权益。MAA和MAALP于1993年在田纳西州成立。
3
业务目标
我们的主要业务目标是产生可持续、稳定和不断增加的现金流，为我们在房地产投资周期的各个部分的股息和分配提供资金。为了达到这些目标，我们打算继续追求以下目标和战略：
运营
我们的目标是通过增加收入、控制运营费用、保持较高的入住率以及适当地对每个公寓社区的创收能力进行再投资，来实现集体和每个公寓社区的投资回报。为实现这些目标而采取的步骤包括：
我们相信，将企业解决方案的优势与我们分散的运营结构结合起来，可以充分利用特定的市场知识，并比完全集中的结构提供更大的责任。为了支持我们的运营结构，高级管理层与各种资产管理职能一起，通过广泛的报告流程和现场访问，积极参与支持和优化物业运营，并审查物业管理业绩。为了最大限度地提高高级管理层和物业之间实时共享的信息量，我们使用了一个基于网络的物业管理系统。该系统包含财产和会计模块，可提高运营效率和持续控制费用，提供各种扩大的收入管理做法，并改善对现场财产业务的支持。我们使用“收益管理”定价程序来帮助我们的物业经理优化租金收入，我们还利用采购订单和应付帐款软件来提供改进的控制和管理信息。
对技术的投资继续推动我们业务的运营效率，并帮助我们更好地满足居民不断变化的需求。我们的居民能够一周7天、每天24小时与我们开展业务，并通过我们基于网络的居民门户完成在线租赁申请、租赁和续签。通过这种技术与我们的居民互动，使我们能够提高居民满意度，提高我们运营团队的效率。2021年，我们的居民门户网站还在新冠肺炎疫情期间提供了一种更安全的交易方式，我们继续投资于技术，使潜在居民除了更传统的导游外，还可以在线(虚拟旅游)或自助导游(自助游)检查他们未来的家。
收购和发展
我们的外部增长战略是收购现有的公寓社区，利用我们的内部开发团队开发我们自己的公寓社区，并与当地开发商合作开发稳定后我们将完全拥有的公寓社区，我们称之为预购交易。收购和开发，以及处置，帮助我们实现并保持我们想要的产品组合、地域多元化和资产配置。投资组合增长可以最大限度地提高现有管理和管理结构的效率。我们在收购和开发方面有丰富的经验。
4
公寓社区。我们将继续评估出现的机会，我们将利用这一战略，在强劲和不断增长的市场中增加我们的公寓社区数量。
在截至2021年12月31日的一年中，我们收购了以下物业：
收购多个家庭开发项目 |
|
市场 |
|
单位(1) |
|
获取日期 |
小说“黎明”(2) |
|
犹他州盐湖城 |
|
400 |
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2021年4月 |
小说《西中城》(2) |
|
佐治亚州亚特兰大 |
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340 |
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2021年4月 |
征地 |
|
市场 |
|
英亩 |
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获取日期 |
MAA西岸 |
|
佛罗里达州坦帕市 |
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19 |
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2021年6月 |
开发活动可以通过我们全资拥有的实体或通过与我们的预购交易伙伴的合资企业进行。通常，固定价格的建筑合同是与无关的各方签订的，以将建筑风险降至最低。我们还可能在我们通常担任开发者的现有社区上进行有限的扩展开发机会。在截至2021年12月31日的年度内，我们招致2.316亿美元在开发成本方面，完成了四个开发项目。
截至2021年12月31日，以下多户项目正在开发中(以千美元为单位)：
项目 |
|
市场 |
|
总计 |
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单位 |
|
成本 |
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预算编制 |
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估计数 |
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预期 |
||||
MAA Westglenn |
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丹佛，CO |
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306 |
|
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194 |
|
$ |
80,727 |
|
|
$ |
84,500 |
|
|
$ |
276 |
|
|
2022年第一季度 |
MAA停车点 |
|
德克萨斯州休斯顿 |
|
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308 |
|
|
222 |
|
|
52,466 |
|
|
|
57,000 |
|
|
|
185 |
|
|
2022年第一季度 |
MAA风车山 |
|
德克萨斯州奥斯汀 |
|
|
350 |
|
|
— |
|
|
39,761 |
|
|
|
63,000 |
|
|
|
180 |
|
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2022年第四季度 |
新奇的Val Vista(1) |
|
菲尼克斯，AZ |
|
|
317 |
|
|
— |
|
|
36,536 |
|
|
|
72,500 |
|
|
|
229 |
|
|
2023年第二季度 |
小说《西中城》 (1) |
|
佐治亚州亚特兰大 |
|
|
340 |
|
|
— |
|
|
30,262 |
|
|
|
89,500 |
|
|
|
263 |
|
|
2023年第三季度 |
小说“黎明” (1) |
|
犹他州盐湖城 |
|
|
400 |
|
|
— |
|
|
33,917 |
|
|
|
94,000 |
|
|
|
235 |
|
|
2023年第三季度 |
总计 |
|
|
|
|
2,021 |
|
|
416 |
|
$ |
273,669 |
|
|
$ |
460,500 |
|
|
|
|
|
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|
性情
我们出售不再符合我们长期战略的公寓社区和其他资产，或者在市场条件有利的情况下，我们重新部署这些出售所得，用于收购、开发和重新开发更多的公寓社区，并在不同地理区域或不同地理区域内重新平衡我们的投资组合。处置还可以让我们实现通过投资创造的部分价值，并提供额外的流动性。然后，我们可以重新配置出售资产的净收益，而不是筹集额外的股本或债务资本。在决定出售公寓社区时，我们会考虑当前的市场状况，通常会考虑每项提案的销售价格和其他关键条款，征求无关各方对这些个别物业的竞争性出价。当这样的结构对最大化收益和执行效率有用时，我们也会考虑投资组合处置。在截至2021年12月31日的一年中，我们处置了7个多户社区，总计1,905个单位，以及5块总面积约142英亩的地块。
物业重建及搬迁活动
我们专注于内部单元升级和物业便利设施以及公共区域升级，而不仅仅是我们公寓社区的常规资本维护，我们相信这些社区有能力支持额外的租金增长。在截至2021年12月31日的一年中，我们翻新了6660套公寓的厨房和卫生间，平均每套公寓的成本为5893美元，实现了比同类但未翻新的公寓的正常市场租金高出12.2%的平均租金涨幅。
我们已经在选定的公寓社区安装了智能家居技术(单元门锁、灯光和恒温器的移动控制以及泄漏监测)S，以提供额外的居民价值和增加租金增长。在截至2021年12月31日的一年中，我们在23,579套公寓中安装了智能设备，平均成本为每套公寓1,395美元，预计在续租或单位周转后，每月平均租金将上涨约25美元。自.起2021年12月31日，我们已经完成了近一半现有物业的智能家居技术安装，并在所有新开发项目中采用智能家居技术。
另外，我们继续我们的物业重新定位计划，对选定公寓社区的便利设施和公共区域进行升级和重新定位。该计划包括有针对性的计划，将这些物业的所有公寓单元搬到更高的租金上。在截至2021年12月31日的一年里，我们在这项计划上花费了920万美元。
5
投资组合战略
我们的目标是保持一个多元化、平衡的投资组合，我们认为这是在整个经济周期内实现运营业绩最大化的最佳途径。维护多样化的产品组合包括：
我们认为，多样化的投资组合在经济上行周期中表现良好，比同质化的投资组合更好地经受住了经济下行周期的考验。
人力资本
截至2021年12月31日，我们雇佣了2429名员工。我们员工的时间、精力、创造力和激情对我们作为一家公司的持续成功至关重要。关于我们的员工队伍，我们专注于促进多样性和包容性，提供具有市场竞争力的薪酬和福利，以支持我们员工的福祉，鼓励我们员工的成长和发展，促进员工敬业度，保护员工的健康和安全。
我们尊重为那些我们接触过的人提供价值的特权。我们称这种前景为“更光明的前景”。为了实现这些目标，我们使用我们的核心价值观来指导我们相互交流和开展业务的方式，具体做法如下：
多样性、公平性和包容性
我们努力招聘、培养和留住一支才华横溢、多元化的劳动力队伍，以反映我们的居民和我们开展业务的社区的多样性。我们致力于创造一个包容的工作环境，这种环境不仅重视思想和意见的多样性，还能培养员工的归属感和联系，让员工感到认可和欣赏，而不考虑个人差异。通过这些努力，我们的目标是支持和促进包容性多样性、平等机会和公平对待所有在公司工作的人，从而为我们服务的所有员工创造更多价值。我们的包容性多样性理事会由公司各个领域的个人组成，他们的目标是培养对话，扩大教育，并检查我们围绕多样性和包容性的做法。这个团队与我们的首席执行官和执行团队的其他成员通力合作，确保我们的政策和行动以我们包容的文化为指导，没有歧视性做法和偏见。
我们从各种各样的来源招聘人才，包括历史悠久的黑人学院和大学以及技术/贸易学校。截至2021年12月31日，在截至2021年12月31日的一年中，少数族裔约占我们劳动力的49%，占我们公司、区域和财产集体领导职位的37%，占我们员工晋升的52%。此外，截至2021年12月31日，在截至2021年12月31日的一年中，女性约占我们员工总数的46%，占我们公司、区域和房地产集体领导职位的55%，占我们晋升员工的57%，比截至2020年12月31日的一年增长了1%。我们打算继续使用有针对性的招聘、人才开发和内部晋升战略相结合的方式，以扩大我们所有角色和职能的员工基础的多样性。
福祉与发展
我们采取全面的方法来支持员工的身体和情绪健康，以及他们的财务和职业健康。我们的员工有资格享受医疗、牙科和视力保险、人寿保险和伤残保险、各种健康计划、员工援助计划(我们支付部分或全部费用)以及其他福利。我们努力维持公平的绩效薪酬计划，旨在根据员工的贡献、绩效和资质来奖励具有竞争力的薪酬水平。我们提供与雇主匹配的401(K)储蓄计划，并为储蓄战略提供教育支持。我们还为合伙人提供租金折扣、育儿假和领养费用的经济援助，并每年为合伙人的家属提供最多三个奖学金。我们的培训和发展计划旨在为员工提供日常工作流程中的持续学习。此外，我们鼓励和资助我们的合格员工通过公寓协会和认可的教育机构在公司以外的地方寻求教育和认证。我们鼓励我们的员工“抓住机遇”，包括在公司内部晋升时培养所需的技能和知识，以承担更多的责任。
6
沟通和参与
我们的目标是以一种清晰、可信和富有同情心的方式与我们的同事进行真诚的沟通。我们明白有效的沟通必须是双向的，我们努力不断改进我们的努力，以适当地吸引我们的员工，使我们作为一个团队能够成功地完成我们的使命。我们的内部沟通功能旨在使用最合适的渠道，及时、集中、相关和一致地为员工提供他们所需的信息。同样重要的是，我们要与我们的同事保持积极的对话，他们有多种渠道可以看到和听到。我们定期进行全面调查，以衡量员工参与度，并进行脉搏检查，以获取主题反馈，以指导当前的计划、项目和进展。我们还会进行年度评审，为每位员工提供与领导层建立相互理解、自我发现和了解可能的成长途径的机会。我们鼓励营造一个可以与直属经理和其他管理人员讨论想法、问题和解决方案的工作环境。员工也可以使用我们公司的内联网作为提交反馈的一种方式。
健康与安全
自新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直致力于保护我们的同事、居民和客人，同时平衡业务需求。2021年，我们继续遵循我们的新冠肺炎工作场所健康和安全指南，并根据需要进行了修改，以响应美国疾病控制和预防中心的指南和州和地方政府当局的指令。我们还继续提供几项措施来支持我们员工的整体福祉，包括补充休假和病假政策，额外的新冠肺炎带薪假期，以及我们健康计划下的新冠肺炎检测和疫苗接种保险。在美国联邦食品和药物管理局(FDA)批准新冠肺炎疫苗以及后来的强化注射之后，我们鼓励(但不是要求)我们的员工利用现有疫苗，并为接种疫苗并针对新冠肺炎进行强化注射的员工提供财政激励。所有这些措施的结合使我们能够在2021年期间保留我们的现场员工，我们认为这减轻了对我们运营的中断，以及将长期远程员工重新整合到大流行前传统工作条件的挑战。
资本结构
我们使用债务和股权相结合的方式来为我们的业务目标提供资金。我们专注于保持准入、灵活性和低成本，我们相信这使我们能够主动支持正常的业务运营，并在市场上寻找潜在的投资机会。我们安排我们的债务到期日，以避免在任何给定年份都有不成比例的风险敞口。我们的主要债务融资战略是进入无担保债务市场，以满足我们的债务资本需求，但我们也维持有限的有担保债务，并保持进入有担保和无担保债务市场的机会，以实现最大的灵活性。我们还相信，我们有很大的机会进入股权资本市场。
截至2021年12月31日，我们总市值的14.2%是债务借款，其中13.1%是无担保借款，1.1%是有担保借款。我们目前打算将我们的总债务，扣除持有的现金，控制在我们调整后总资产的大约30%到36%的范围内(根据MAALP发行的债券的契约中的定义)。我们的章程和章程没有限制我们的债务水平，我们的董事会可以随时修改这一政策。我们可能会发行新股，以维持我们的债务在目标范围内。我们无担保优先票据的契约将我们的总债务限制在调整后总资产的60%或更少。截至2021年12月31日，我们的总债务约占调整后总资产的29.8%。我们不断评估降低资金成本的机会。我们计划继续使用无担保债务，以利用这些市场提供的较低资金成本和灵活性。当我们认为我们的股价明显低于我们的净现值时，我们将评估回购股票的机会。我们还寻找机会，在适当的机会出现时，我们可以收购或开发公寓社区，有选择地通过出售股权证券获得资金或部分资金。我们专注于通过从我们的资产组合中产生高于债务和股权资本估计总成本的现金流，来提高我们投资的净现值。当我们相信新的投资将在投资的整个生命周期内增加股东价值时，我们通常会进行新的投资。
竞争与市场需求
我们的公寓社区位于包括其他公寓社区在内的区域。入住率和出租率受到特定地区竞争激烈的公寓社区数量的影响。竞争公寓社区的业主可能比我们拥有更多的资源，这些公寓社区的管理者可能比我们的管理层拥有更多的经验。此外，独户租赁住房、制造住房、共管公寓以及新的和现有的住宅市场为公寓社区的潜在居民提供了住房选择。在我们所有的市场中，对新居民的竞争通常都很激烈。一些相互竞争的公寓社区提供了我们的公寓社区没有的功能，或者可能被认为处于市场中更理想的位置。相互竞争的公寓社区可以利用优惠或更低的租金来获得暂时的竞争优势。此外，一些相互竞争的公寓社区比我们的公寓社区更新，可能会有不同的便利设施，或者对潜在居民更具吸引力。每个公寓小区的竞争地位不同，取决于包括次市场供求在内的诸多因素。此外，其他房地产
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投资者与我们竞争收购现有物业和开发新物业。这些竞争对手包括保险公司、养老金和投资基金、公共和私人房地产公司、投资公司和其他公共和私人公寓REITs，其中一些可能比我们拥有更大的资源、更大的杠杆利用能力或更低的资本成本。
然而，我们相信，我们总体上处于有利地位，能够有效地争夺居民以及收购和发展机会。我们相信我们的竞争优势包括：
展望未来，我们计划继续专注于优化租约到期管理、当前和未来的派驻人员参与度、费用控制和派驻人员留任努力，并使员工激励计划与我们的业绩保持一致。我们还计划继续定期对我们的公寓社区和个人单元进行资本改善，以保持竞争地位。我们相信，这一运营计划，再加上该产品组合在面向不同地理位置的平台上的居民方面的优势，应该会让我们为持续的运营增长做好准备。
有关市场需求趋势的信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析-趋势”。
环境问题
作为我们标准公寓社区收购和开发流程的一部分，我们通常从外部环境工程公司获取场地的环境研究。这些研究的目的是确定现场的潜在污染源，并评估环境法规遵从性的状况。这些研究一般包括该地点的历史回顾、若干公共纪录的审查、该地点及其周围物业的初步勘测、石棉、多氯联苯和地下储油罐的检查，以及拟备和发出书面报告。根据这些研究的结果，可能会实施更具侵入性的程序，如土壤采样或地下水分析，以调查潜在的污染源。在我们取得收购或发展物业的业权之前，这些研究必须圆满完成；不过，我们不能保证所检讨的研究或其他文件能确定所有重大的环境风险。见本年度报告Form 10-K中的“风险因素--环境问题是可能的，而且代价可能很高”和“风险因素--遵守或不遵守法律法规可能对我们的运营和我们物业的价值产生不利影响”。
我们收到的有关我们收购的物业的环境研究报告显示，我们并没有承担任何重大的环境责任。如果在我们的尽职调查过程中发现任何潜在的环境风险或情况，我们将仔细评估补救的潜在成本，并将其计入采购成本，前提是确定的风险和因素被认为是可控的，并且在合理范围内。我们不知道任何我们认为会被视为重大环境责任的现有条件。然而，这些研究可能没有揭示所有的环境风险，或者存在我们没有意识到的重大环境责任。此外，不能保证未来的法律、条例或法规，或附近的物业或居民可能引入危险或有毒物质。
政府规章
我们必须按照美国的法律法规以及我们物业所在市场的州和地方法律法规拥有、运营、管理、收购、开发和重新开发我们的物业，这些法律法规在不同的司法管辖区可能有所不同。为了应对新冠肺炎疫情，联邦政府当局以及我们物业所在司法管辖区的州和地方政府当局实施了影响我们正常运营能力的法律法规，包括我们收取某些费用、提高租金和驱逐违反租约的居民的能力。这些政府要求以及新冠肺炎疫情对我们在截至2021年12月31日的财年的运营产生了影响，任何针对疫情恢复类似要求的做法都可能影响我们截至2022年12月31日的财年的运营业绩。否则，我们预计遵守各项法律法规不会对截至2022年12月31日的一年的资本支出、运营结果和竞争地位产生实质性影响。
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有关更多信息，请参阅本年度报告中的“风险因素--新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务产生重大影响，我们的财务状况、运营结果和现金流可能受到与此次疫情相关的因素的重大不利影响”、“风险因素--环境问题可能出现且代价高昂”以及“风险因素--遵守或不遵守法律法规可能对我们的运营和我们物业的价值产生不利影响”。
房地产投资信托资格
MAA已选择根据1986年修订后的“国内收入法”或该法规作为房地产投资信托基金(REIT)征税。要继续符合REIT的资格，MAA必须继续符合某些测试，其中包括通常要求我们的资产主要由房地产资产组成，我们的收入主要来自房地产资产，以及我们每年至少将90%的REIT应税收入(不包括净资本利得)分配给我们的股东。如果MAA保持其房地产投资信托基金(REIT)的资格，MAA一般不会在公司层面上对其净收入缴纳美国联邦所得税，因为它每年都会将这些净收入分配给股东。即使MAA继续符合REIT的资格，它的收入和财产也将继续缴纳一定的联邦、州和地方税。在截至2021年12月31日的一年中，MAA向其股东支付了每股普通股4.10美元的总分派，这高于90%的REIT分配要求，也超过了REIT的应税收入。
可通过网站访问我们的报告
MAA和运营伙伴文件将定期报告与美国证券交易委员会结合起来。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快发布在我们的网站https://www.maac.com上。对本网站的引用并不构成对本网站所含信息的引用，也不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分。上述所有材料也可以通过联系我们的投资者关系部免费获得，地址为38138田纳西州日耳曼敦白杨大道6815号Suite500。
第1A项。RISK因子。
除了这份Form 10-K年度报告中包含的其他信息外，我们还发现了以下风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。投资者在作出投资决定前，应仔细考虑以下所述的风险。我们的业务面临重大风险，下面描述的风险可能不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的、我们目前认为无关紧要的或可能普遍适用于任何公司的其他风险也可能对我们的业务运营产生重大影响。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务前景、财务状况或经营结果可能会受到影响，我们股票的市场价格和我们债务证券的交易价格可能会下降，您可能会损失您对我们股票或债务证券的全部或部分投资。
与我们的房地产投资和经营相关的风险
新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务产生重大影响，我们的财务状况、运营业绩和现金流可能会受到与疫情相关的因素的重大不利影响。
2020年3月，世界卫生组织将新冠肺炎定性为大流行，美国总统宣布美国新冠肺炎疫情构成全国紧急状态。联邦、州和地方政府当局采取了非常行动来遏制新冠肺炎的传播，包括发布“呆在家里”的指令和类似的命令，要求许多个人大幅限制日常活动，并要求许多企业减少或停止正常运营。虽然全国各地的许多限制措施已经放松，但疫情尚未在美国得到控制，由于新冠肺炎病例比率上升，一些地区重新实施了关闭和其他限制措施。不能保证这些新的关闭和限制不会继续发生。新冠肺炎新的、更容易传播的变体的出现，如达美航空和欧米克龙的变体，导致了为控制新冠肺炎疫情而采取的限制措施的长期影响，这些限制加在一起，对就业市场、供应链和材料定价产生了重大影响。此外，普遍的长期远程工作条件、学术和托儿中断以及政府部门采取的各种财政援助措施已经并可能继续对下游产生影响。目前尚不清楚哪些影响将是暂时的，哪些将产生长期影响，以及可能产生哪些负面影响或风险。
我们出租公寓和收取租金收入的能力取决于国家、地区和当地的经济状况，特别是失业率和个人收入水平。随着失业率的上升和收入的下降，可能会有更少的人，包括现在和未来的居民，能够负担得起我们的公寓社区，我们的一些居民可能很难根据租约及时向我们支付租金。
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新冠肺炎疫情的持续以及旨在防止其蔓延的限制措施可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生难以预测的重大不利影响。这些不利影响除其他因素外，将视乎以下因素而定：
持续的新冠肺炎大流行以及当前的经济、金融和资本市场环境给我们带来了重大风险和不确定性。新冠肺炎大流行对我们的业务、财务状况、经营成果和现金流的影响程度将在很大程度上取决于与美国新冠肺炎大流行持续时间和范围相关的未来事态发展，包括病毒变种的持续出现、持续性、严重性和传播性，疫苗的效力，政府放松或取消限制的速度，以及政府当局为控制疾病传播而实施的新的或更多缓解措施的实施，例如“呆在家里”命令、企业关闭和疫苗授权。就新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响的程度而言，它还可能增加本Form 10-K年度报告中描述的许多其他风险。此外，如果未来再爆发另一种高传染性或传染性疾病或类似的公共卫生危机，我们将面临与新冠肺炎大流行类似的风险。
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不利的市场和经济状况可能会对入住率、租金收入和我们物业的价值产生不利影响。
我们所在地区不利的市场和经济条件可能会严重影响我们的入住率、租金和收藏品、我们物业的价值以及我们以经济有利的条件收购或处置公寓社区的能力。我们以优惠价格出租公寓社区的能力受到多户住宅和其他租赁市场供应增加的不利影响，并取决于经济总体水平，而整体经济水平受到失业和失业水平、个人债务水平、房地产市场低迷、股市波动、通胀状况和未来不确定性等不利影响。当相关租金下降时，我们的一些主要费用通常不会下降。我们预计，入住率、租金收入和/或公寓社区价值的下降将导致我们可用于偿还债务和进行分配的现金减少，这可能会对我们的财务状况或证券的市场价值产生不利影响。可能影响我们的入住率、租金收入和/或公寓社区价值的因素包括以下因素：
如果不能产生足够的现金流，可能会限制我们偿还债务和进行分配的能力。
我们偿还债务和进行分配的能力取决于我们产生超出运营成本和资本支出要求的现金流和/或进入债务和股权融资市场的能力。由于我们无法控制的因素，我们的运营资金可能不足。此类事件或条件可能包括：
有时，我们依靠外部资金来源为支付给股东的分配和我们的资本投资计划提供全部资金，包括我们现有的房地产开发项目。虽然我们有足够的流动性允许通过额外借款以当前利率进行分配，但如有必要，任何重大和持续的运营恶化都可能导致我们的财务资源不足以偿还债务并以当前利率进行分配，在这种情况下，我们将被要求降低分配率。我们运营资金的任何下降都可能对我们进行分配或履行贷款契约的能力产生不利影响，并可能对我们的股票价格或债务证券的交易价格产生实质性的不利影响。
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我们依赖于将我们的投资集中在单一资产类别，这使得我们的运营结果更容易受到行业低迷或放缓或其他经济因素的影响。
截至2021年12月31日，我们几乎所有的投资都集中在多家庭部门。因此，我们将面临投资于单一类型物业的固有风险。与我们将投资分散到一个以上的资产类别相比，对多户住宅需求的低迷或放缓可能会对我们的运营结果或资产价值产生更明显的影响。
我们的业务集中在美国东南部、西南部和大西洋中部地区；我们受到所在地区总体经济状况的影响。
截至2021年12月31日，我们的投资组合中约有40.5%位于前五个市场：佐治亚州亚特兰大、得克萨斯州达拉斯、得克萨斯州奥斯汀、佛罗里达州奥兰多和北卡罗来纳州夏洛特。此外，我们的整体业务集中在美国东南部、西南部和大西洋中部地区。我们的表现可能会受到这些地理区域的经济状况和其他相关因素的不利影响，包括这些地区的公寓供求情况、分区和其他监管条件，以及来自其他社区和其他房屋形式的竞争。特别是，我们的业绩受到就业增长和失业的不成比例的影响。如果这些市场中的任何一个市场的经济状况、就业增长和失业状况恶化，或者其中任何一个地区遭遇自然灾害，我们的投资组合价值、我们的经营业绩以及我们偿还债务和分配债务的能力都可能受到不利影响。
公寓社区和房地产公司之间的激烈竞争可能会对我们的收入以及收购和发展机会产生不利影响。
在我们每个社区的市场区域内，还有许多其他公寓社区和房地产公司，其中一些可能比我们拥有更多的财政和其他资源，它们与我们竞争居民以及收购和开发机会。这些地区有竞争力的公寓社区和房地产公司的数量可能会对(1)我们出租公寓并创造收入的能力产生实质性影响，(2)收购和开发机会。这些竞争对手的活动可能会导致我们为新物业支付比我们原本支付的价格更高的价格，或者可能根本阻止我们购买所需的物业，这可能会对我们以及我们偿还债务和分配债务的能力产生实质性的不利影响。
未能在新市场取得成功可能会对我们的业绩产生不利影响。
如果有合适的机会，我们可能会在现有市场领域以外进行收购。如果我们选择进入新市场，我们在现有市场的历史经验并不能确保我们能够在新市场成功运营。如果我们选择进入新市场，我们可能会面临各种风险，包括无法准确评估当地市场状况和当地经济，无法确定适当的收购机会，无法聘用和留住关键人员，以及不熟悉当地政府和许可程序。此外，我们可能会放弃进入新市场的机会，无论出于什么原因，我们都已经开始探索新市场，因此可能无法收回已经产生的费用。
环境问题是可能的，也可能代价高昂。
根据各种联邦、州和地方法律、条例和法规，房地产的现任或前任所有者或经营者可能需要承担移除或补救某些危险或有毒物质的费用，这些物质在这些财产之内、之上、周围或之下。这样的法律往往强加这种责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。危险、有毒物质或石油产品泄漏的存在或未得到适当补救，可能会对业主或经营者出售或出租受影响的财产或以该财产作为抵押品借款的能力产生不利影响。安排处置或处理危险或有毒物质的人还可能承担在处置或处理设施移除或补救危险或有毒物质的费用，无论该设施是否由该人所有或经营。某些环境法规定将含石棉材料释放到空气中的责任，第三方也可以就与含石棉材料和其他危险或有毒物质有关的人身伤害向房地产所有者或经营者寻求赔偿。联邦和州法律也对某些地下储罐的操作和随后的拆除进行了监管。对于目前或以前拥有(直接或间接)、经营、管理、开发或控制房地产，我们可能被视为此类公寓社区的业主或经营者，或已安排处置或处理危险或有毒物质，因此可能需要支付移除或补救费用，以及某些其他费用，包括政府罚款以及人身和财产损害索赔。
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我们目前的政策，是就我们寻求收购或发展的每个公寓社区进行第一期环境研究，而这些研究一般不涉及土壤或地下水样本等侵入性技术，并会相应地进行。然而，我们不能向您保证，对我们目前或未来的任何公寓社区进行的第一阶段环境研究或其他环境研究将揭示：
某些环境法规定以前的财产所有人承担责任，只要在以前的所有权期间存在危险或有毒物质。财产的转让并不免除所有者的这种责任。因此，我们可能对我们的前任或我们之前出售的公寓社区负有责任。已经有一些针对多户公寓社区业主和经营者的诉讼，指控住宅房地产中存在霉菌造成人身伤害和财产损失。其中一些诉讼导致了大量的金钱判决或和解。保险公司对这些责任赔偿的反应是，将与模具相关的索赔排除在标准保单之外，并单独为模具背书定价。我们已经获得了一份单独的污染保险单，涵盖了与霉菌相关的索赔，并采取了旨在将我们任何公寓社区中的霉菌存在降至最低的计划，以及及时处理和解决霉菌报告的指导方针。在我们的污染政策不包括的范围内，如果出现财产损失或健康问题，或对此提出指控，霉菌的存在可能会使我们承担居民和其他人的责任。
我们的业务和运营受到与气候变化相关的物理和过渡风险的影响。
我们的许多公寓社区都位于沿海地区或附近。在气候变化导致天气模式变化的程度上，我们许多社区所在的地区可能会经历更频繁和更强烈的极端天气事件和海平面上升，这可能会对我们的财产造成重大破坏，扰乱我们的运营，并对我们的居民造成不利影响。随着时间的推移，这种情况可能会导致我们社区所在地区的住房需求减少，并增加与进一步发展我们的社区以减轻气候变化的影响或修复与气候变化影响相关的损害的成本，这些损失可能会也可能不会完全由保险覆盖。同样，这些条件也可能对我们能够购买的保险类型和定价产生负面影响。
联邦、州和地方有关气候变化的法律法规的变化可能会导致运营成本和/或资本支出增加，以提高我们现有社区的能源效率，还可能要求我们在新的发展社区上投入更多资金，而不会相应增加租金收入。例如，已经实施或正在考虑实施各种法律法规，以减轻温室气体排放造成的气候变化影响。除其他事项外，“绿色”建筑法规可能寻求通过强制实施设计、建筑材料、水和能源使用以及效率和废物管理的标准来减少排放。实施这些要求可能会增加维护或改善我们现有社区的成本(例如，要求对现有社区进行翻新，以提高其能效和/或抵御恶劣天气的能力)，并在不增加租金收入的情况下开发新社区，这将对我们的运营业绩产生不利影响。
来自新收购、开发项目和再开发活动的运营可能不会像预期的那样表现。
我们打算收购、开发和重新开发公寓社区，作为我们商业战略的一部分。新收购、开发或翻新的物业可能不会像我们预期的那样表现。我们也可能高估了新的或重新定位的房产可能产生的收入(或低估了费用)。这些物业的入住率和租金可能达不到我们投资的预期。
此外，在收购方面，我们可能无法快速有效地将收购的公寓社区和新人员整合到我们现有的运营中，如果不能成功整合这些公寓社区或人员，将导致效率低下，这可能会对我们的预期投资回报产生不利影响。同样，我们可能会收购受债务约束或存在与环境条件、业权状态、物理条件或遵守分区法律、建筑法规或其他法律要求有关的问题的物业，在每种情况下，我们的收购可能对未知债务或条件没有任何追索权，或只有有限的追索权，我们可能有义务支付大量资金来了结或解决它，这可能会对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。
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我们面临着与出售公寓社区相关的某些风险，这可能会限制我们的运营和财务灵活性。
我们计划出售不再符合我们长期战略的公寓社区。然而，不利的市场状况可能会限制我们在想要的时候出售物业的能力，以及迅速改变我们的投资组合以实现我们的战略目标的能力。同样，适用于REITs的联邦税法限制了我们从出售房产中获利的能力，这种限制可能会阻止我们在市场条件有利的时候出售房产。我们可能会不时地处置交易中的财产，这些交易旨在符合“守则”第1031条规定的“同类交易所”的资格。如果打算符合1031条款交换资格的交易后来被确定为应纳税，我们可能面临不利后果，如果适用于此类交易的法律被修订或废除，我们可能无法在递延纳税的基础上处置房地产。
开发和建设风险可能会影响我们的盈利能力。
截至2021年12月31日，我们有6个在建开发社区，一旦建成，代表2021个单元。我们可能会在机会出现时对这些和其他开发社区进行进一步投资，并可能通过与无关方的合资企业来实现这一点。我们的开发建设活动存在以下风险：
增加房地产税、公用事业和保险费可能会对经营业绩产生负面影响。
由于我们持有大量的房地产，房地产税、公用事业和公寓社区保险的成本是费用的重要组成部分。房地产税、公用事业和保险费会受到大幅增加和波动的影响，这些都可能在很大程度上超出我们的控制范围。例如，气候变化的潜在影响以及极端天气事件和自然灾害风险的增加可能会导致我们的保险费大幅增加，并对承保范围产生不利影响。如果与房地产税、公用事业和保险费相关的成本上升，而没有相应的收入增长来抵消，我们的经营业绩可能会受到负面影响，我们偿还债务和分配债务的能力可能会受到不利影响。
短期租约使我们受到市值租金下跌的影响，当租约到期时，我们可能无法续签租约或转租单位。
我们的公寓租期一般是一年或一年以下。这些租约的短期性质，一般可减低我们受通胀影响的风险，因为我们的租约容许在续约时调整租金，使我们可以申请加租。然而，由于我们的租约通常允许居民在租期结束时离开而不会受到惩罚，因此我们的收入受到市场租金下降的影响比长期租约更快。如果我们不能及时续约或转租，或续租或转租时的租金明显低於预期，我们的财政状况及经营业绩可能会受到影响。
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我们的运营依赖于信息技术系统，这些系统的任何漏洞或安全故障都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉造成重大不利影响。
我们依赖专有和第三方信息技术系统来处理、传输和存储信息，并管理或支持我们的业务流程。我们在我们的信息技术系统上存储和维护有关我们和与我们有业务往来的人员的机密财务和业务信息。我们还收集和持有与我们的租赁和物业管理活动相关的居民和潜在居民的个人身份信息，并收集和持有员工与其工作相关的个人身份信息。此外，我们聘请第三方服务提供商收集和持有我们的居民、潜在居民和员工的个人身份信息，以向我们提供业务服务，包括网站托管、物业管理、租赁、会计、工资和福利服务。保护我们赖以生存的资讯科技系统，对我们至为重要。我们采取措施，通常要求第三方服务提供商采取措施，保护我们和我们的服务提供商的信息技术系统中维护的信息的安全性，包括使用系统、软件、工具和监控来为信息的处理、传输和存储提供安全性。然而，我们面临着与我们所依赖的信息技术系统的漏洞或安全故障相关的风险，这些风险可能是由互联网上的网络攻击或网络入侵、恶意软件、计算机病毒或员工失误或不当行为等事件造成的。这种数据泄露或安全故障的风险，特别是通过网络攻击或网络入侵, 由于新技术的兴起以及未遂攻击和侵入者的复杂程度和活动的增加，这一数字总体上有所增加。
我们和我们的服务提供商实施的安全措施不能提供绝对的安全性，也不能保证我们或我们的服务提供商将来不会遭遇数据安全事件，不能保证未经授权的各方不会访问存储在我们或我们的服务提供商系统上的敏感信息，不能保证这种访问不会暂时或永久地影响、干扰或中断我们的运营，也不能保证任何此类事件会被及时发现。即使是保护最好的信息、网络、系统和设施也仍然潜在地易受攻击，因为在这种企图的安全漏洞中使用的技术不断发展，并且通常直到针对目标启动时才被识别，并且在某些情况下被设计为不被检测到，并且实际上可能不被检测到。此外，第三方信息技术提供商可能不会以避免未经授权的丢失或披露或解决已知漏洞的方式向我们提供硬件或软件的修复或更新，这些漏洞可能会使我们因这些延迟而受到已知威胁或停机。因此，我们和我们的服务提供商可能无法预见这些技术，也无法实施足够的安全屏障或其他预防措施。此外，我们可能需要花费大量额外资源，以继续加强信息安全措施和内部流程和程序，或调查和补救任何信息安全漏洞。
数据安全事件可能危及我们或我们的服务提供商的信息技术系统，我们或我们的服务提供商存储的信息，包括居民、潜在居民和员工的个人身份信息，可能会被访问、误用、公开披露、损坏、丢失或被盗。如果不能防止我们或我们的服务提供商的信息技术系统发生数据泄露或安全故障，可能会中断我们的运营，导致停机，将我们的计划努力和资源从其他项目转移到其他项目，损害我们的声誉和品牌，损害我们的竞争地位，使我们难以吸引和留住居民，使我们面临责任索赔或监管处罚，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大和不利影响。同样，如果我们的服务提供商没有使用足够的安全或数据保护程序，或以未经允许或不正当的方式使用个人数据，我们可能要对某些损失负责，这可能会损害我们的声誉。
遵守或不遵守法律法规可能会对我们的运营和物业价值产生不利影响。
我们必须按照众多的联邦、州和地方法律法规拥有、运营、管理、收购、开发和重新开发我们的物业。例如，1990年的《美国残疾人法》、1988年的《公平住房法》以及其他联邦、州和地方法律一般都要求残疾人可以使用公共设施。不遵守规定可能会导致政府处以罚款或判给私人诉讼当事人损害赔偿。这些法律可能要求我们修改现有的公寓社区。这些法例亦可能会限制翻新工程，规定伤残人士可更方便进入这类建筑物，或要求我们加建其他会增加建筑成本的结构特色。我们无法确定遵守这些法律的成本，这可能是巨大的。
我们不知道我们所受的法律规定会否改变，或会否有新的规定。法律和法规的变化可能会要求我们进行重大的意外支出，限制我们收回增加的运营费用的能力，限制我们提高租金或收取某些费用的能力，限制我们执行拖欠租金的补救措施的能力，或者以其他方式对我们的运营造成不利影响。例如，随着针对新冠肺炎大流行而颁布的暂缓驱逐令于2021年开始失效，许多州和地方政府实施了防止或推迟正式驱逐程序的政策。同样，联邦政府敦促所有州采取驱逐转移战略，除其他外，包括要求房东在申请驱逐之前申请租金援助，延长未决的驱逐案件，以便有足够的时间处理租金援助申请，同时还
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建议在更长期内建立更强有力的驱逐分流计划，包括租金援助、强制性替代纠纷解决方案以及为无律师代表的租户提供法律顾问。此外，我们看到越来越多的州和地方政府实施、考虑或敦促租户倡导团体考虑租金管制或租金稳定法律法规以及租户权利法律法规。在我们经营的市场中，任何这样的未来法规都可能对我们的经营结果和我们的物业价值产生重大的不利影响。
我们不时卷入的法律诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。
作为多户公寓社区的业主、经营者和开发商，我们可能会卷入各种法律诉讼，包括但不限于与商业、开发、就业、环境、证券、股东、租户或侵权法律问题有关的诉讼，其中一些可能导致集体诉讼。例如，正如本年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表附注11中更详细地描述的那样，我们目前是两起可能的集体诉讼的被告，这两起诉讼与我们德克萨斯州公寓社区的租户滞纳金政策有关。
如果法律诉讼对我们不利或由我们和解，并且不在保险范围内，可能会导致对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响的责任。同样，无论结果如何，法律诉讼都可能导致巨额成本和开支，影响我们部分保险的可用性或成本，并极大地转移我们管理层的注意力。不能保证我们能够在任何悬而未决的或未来的法律诉讼中获胜，或取得有利的解决方案。
极端天气或自然灾害可能会对我们的财产造成重大损失，灾难造成的损失可能超出我们的保险范围。
我们的许多公寓社区所在的地区可能会受到极端天气和自然灾害的影响，如洪水、龙卷风、飓风和地震，这些事件的可能性或频率可能会增加，部分原因是气候变化的影响。这类事件可能会对我们的财产造成重大损害，扰乱我们的运营，并对我们的居民造成不利影响。我们不能保证这些条件不会对我们的财产、业务或业务产生重大不利影响。
我们为我们的公寓社区投保财产保险，并打算在未来为我们收购的公寓社区获得类似的保险。然而，一些损失，通常是灾难性的，如洪水、龙卷风、飓风或地震造成的损失，是有限制的，因此可能没有保险。我们在确定保险金额、承保范围和免赔额条款时行使酌情权，以期以合理的成本和适当的条款为我们的投资维持我们认为合适的保险。如果我们遭受重大损失，我们的保险覆盖范围可能不足以支付损失投资的全部当前市场价值或当前重置价值。通货膨胀、建筑守则和条例的改变、环境考虑因素以及其他因素也可能使财产在受损或被毁后用保险收入来更换是不可行的。我们的保险没有完全覆盖我们遭受的任何损失，都可能对我们的经营结果产生负面影响，并可能降低我们财产的价值。
暴力行为可能会降低我们的资产价值，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的公寓社区可能直接或间接成为实际或威胁到的恐怖袭击、犯罪、枪击或其他暴力行为的地点或目标，这些事件的发生可能会通过损害、摧毁、损失或增加安全成本来影响我们社区的价值，并因租赁需求减少而导致运营损失，保险的提供可能受到限制，或者可能需要付出巨大的成本。如果这样的事件发生在我们的公寓社区之一，我们也可能会受到重大责任索赔的影响。此外，实际或潜在的恐怖袭击可能对国家经济状况以及我们经营的市场的经济状况产生不利影响，同样可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。
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与我们的负债和融资活动相关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
截至2021年12月31日，我们的总债务为45亿美元。我们未来可能会在收购、开发和经营活动等方面产生额外的债务。
我们的杠杆程度带来了重大风险，包括以下几个方面：
如果这些事件中的任何一个发生，我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们可能无法续签、偿还或再融资我们的未偿债务，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们面临与债务融资相关的正常风险，包括我们的现金流不足以支付所需的本金和利息的风险，有担保或无担保的债务在到期时无法续期、偿还或再融资的风险，或任何续期或再融资的条款将不如此类债务的现有条款优惠的风险。如果我们不能以可接受的条件为我们的债务进行再融资，如果真的有的话，我们可能会被迫以不利的条件处置我们的一个或多个公寓社区，这可能会给我们带来损失。这样的损失可能会对我们以及我们偿还债务和分配债务的能力产生实质性的不利影响。此外，如果某物业被按揭以保证偿还债务，而我们又无力偿还按揭，则承按人可取消该物业的抵押品赎回权、委任接管人、转让租金及租约或寻求其他补救办法，结果会令我们的收入和资产价值蒙受损失。丧失抵押品赎回权还可能在没有附带现金收益的情况下创造应税收入，从而阻碍我们满足准则的REIT分配要求的能力。
利率上升可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
我们已经招致并预计未来将招致以浮动利率计息的债务。利率可能会上升，这可能会导致我们的可变利率债务的利息支出增加，或者在为到期的固定利率债务进行再融资时提高利率，这可能会对我们以及我们偿还债务和进行分配的能力产生实质性的不利影响，或者导致我们在某些债务工具下违约。此外，市场利率的提高可能会导致我们普通股的持有者从我们的分配中要求更高的股票收益率，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。任何由于失业率或通货膨胀率等关键经济指标而导致的联邦基金利率上升，都可能导致利率和借贷成本上升，这可能会对我们以有利条件进入债务市场的能力产生负面影响。任何持续的不利经济状况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是用作我们无担保循环信贷安排参考利率的利率基准，尽管截至2021年12月31日，我们在我们的无担保循环信贷安排下没有借款。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)自2021年12月31日起停止发布一周和两个月期美元LIBOR，并计划在2023年6月30日之后立即停止发布剩余的美元LIBOR期限(1个月、3个月、6个月和12个月)。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会-另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)合作，已批准用有担保隔夜融资利率(SOFR)取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。SOFR是一种比伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)更一般的衡量标准，它考虑了隔夜借入现金的成本，并以美国国债为抵押。然而，美国银行业监管机构已表示，将允许金融机构选择任何基准利率来取代LIBOR。我们的无担保循环信贷安排的条款允许过渡到另一种基准利率，包括SOFR，以在美元LIBOR不再公布时取代任何未偿还的美元LIBOR借款。考虑到内在的差异
17
在LIBOR和SOFR之间或任何其他可能建立的替代基准利率之间，从LIBOR过渡到LIBOR存在许多不确定性，包括但不限于，这将如何影响我们的可变利率债务成本。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响无法完全预测，而且将跨越多个未来时期，但可能会导致我们可变利率债务的成本增加，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。
我们未来可能会承担更多债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们目前通过借款(包括我们的商业票据计划和循环信贷安排)以及其他来源(如不再符合我们投资标准的公寓社区的销售)为收购和开发公寓社区提供部分资金。此外，我们可能会通过额外的债务为我们的其他资本需求提供资金。我们的组织文件对我们可能承担的债务没有任何限制，而且我们将来可能会承担更多的债务。因此，受各种贷款协议和管理优先票据的契约对债务的限制，我们可能会变得更高的杠杆率，导致偿债增加和债务违约风险增加，这可能对我们的财务状况、我们未来进入债务和股权资本市场的能力以及我们偿还债务和进行分配的能力产生实质性的不利影响。
我们某些债务的限制性条款可能会导致债务偿还速度加快。
截至2021年12月31日，我们的未偿还借款为45亿美元。我们的债务包含有关利息覆盖率、最高担保债务、维持未担保资产价值、总债务与总资产之比等方面的财务契约，以及与其他重大债务的交叉违约条款。我们遵守这些金融公约的能力可能会受到经营和财务表现的改变、一般商业和经济状况的改变、不利的监管发展或其他对我们产生不利影响的事件的影响。如果发生违约事件，我们的贷款人可能会根据各自的贷款协议宣布借款到期并立即支付，这可能会对我们的财务状况以及我们偿还债务和进行分配的能力产生重大不利影响。
如果我们的信用评级被下调，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们有大量未偿还的无担保债务。目前，我们根据三家评级机构对我们信誉的评估，分别对我们进行了企业信用评级。这些评级基于多个因素，包括对我们的财务实力、流动性、资本结构、资产质量以及现金流和收益的可持续性的评估。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们可能需要为未偿还的借款支付额外的利息和费用。此外，评级下调可能会对我们借入有担保和无担保债务的能力造成不利影响，并以其他方式限制我们获得资本的机会，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
融资可能无法获得，可能会稀释。
我们的资本需求取决于众多因素，包括公寓社区的入住率和周转率、开发和资本支出、运营成本和潜在收购。我们无法准确预测资本需求的时间和金额。如果我们的资本需求与我们的计划有很大的不同，我们可能会比预期的更早地需要额外的融资。
我们和房地产行业的其他公司时不时地遇到融资渠道有限的情况。资本和信贷市场的错位和流动性中断可能会影响债务市场的流动性，这可能会导致对我们吸引力较小的融资条款和/或无法获得某些类型的债务融资。同样，中断可能会阻碍我们的交易对手履行其合同义务的能力。如果资本和信贷市场出现波动，可获得的资金再次变得有限，或者只能以不具吸引力的条款获得，我们将招致与发行债务工具相关的成本增加。此外，在我们希望或需要进入资本和信贷市场的时候，我们进入资本和信贷市场的能力可能会受到这些或其他因素的限制或阻止，这将对我们为到期债务进行再融资和/或对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力产生不利影响。信贷市场的不确定性可能会对我们进行收购的能力产生负面影响，使我们更难或不可能出售房产，或者可能对我们出售的房产的价格产生不利影响，因为潜在买家可能会经历债务融资成本增加或获得债务融资的困难。金融市场的潜在持续中断也可能对我们或整体经济产生其他未知的不利影响，并可能导致我们证券的价格大幅波动和/或下跌。如果我们发行额外的股权证券以获得额外的融资，我们现有股东的利益可能会被稀释。
18
与MAA的组织和股票所有权相关的风险
MAA的所有权限制限制了其股本的可转让性。
MAA的章程规定，除非得到董事会的批准，否则任何单一股东对其股本的所有权不得超过其股本中所有流通股(普通股和优先股)价值的9.9%。宪章还禁止任何人购买股票，如果购买会导致其失去REIT地位。如果股票交易导致少于100人拥有其全部股份，或应用守则的某些广义归属规则，拥有其全部股份的人数少于5人或更少，则可能发生这种情况。如果投资者收购的股票超过了所有权限额或违反了REITs守则的所有权要求，MAA：
根据MAA的选择，赎回价格可以由运营合伙公司为每一股被赎回的超额股份交付一个共同单位(在影响其普通股的股票拆分、股票股息或资本重组或MAA的某些合并、合并或资产转移等情况下，可能会不时进行调整)，以支付赎回价格。
投资者违反上述所有权限制收购股份的：
未来发行的债务或股权证券可能优先于MAA的股票，可能会对MAA的股票的市场价格产生不利影响。
如果我们决定在未来发行额外的债务证券，这将优先于MAA的普通股，很可能它们将受到契约或其他包含限制我们经营灵活性的契约的文书的管辖。此外，我们未来发行的任何股本证券或可转换或可交换证券可能具有比MAA普通股更优惠的权利、优惠和特权，并可能导致MAA普通股所有者的股权被稀释。我们和MAA的股东将间接承担发行和服务此类证券的费用。由于我们在未来的任何发行中发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计任何未来发行的金额、时间或性质。因此，MAA普通股的持有者将承担我们未来发行股票的风险，降低MAA普通股的市场价格，稀释他们所持股票的价值。
未来期间的股息分配形式、时间和金额可能会有所不同，并受到经济和其他考虑因素的影响。
虽然我们的董事会有在支付季度之前宣布股息的历史，但股息分配的形式、时间和金额将由董事会自行决定，并改变现行做法。派息的形式、时间及金额将视乎实际营运现金、我们的财务状况、资本要求、守则REIT条文下的年度分派要求，以及本公司董事会可能认为相关的其他因素而定。我们的董事会可能会不时修改我们的股息政策。
19
MAA章程和田纳西州法律的规定可能会限制第三方获得MAA控制权的能力。
所有权限制
上文讨论的9.9%的所有权限制可能会阻止第三方在未经我们董事会同意的情况下获得MAA的控制权。
优先股
MAA的章程授权我们的董事会发行最多2000万股优先股，其中86.8万股已被指定为8.50%系列I累计可赎回优先股，我们称之为MAA系列I优先股。除MAA第一系列优先股外，董事会还可以确定任何其他系列发行的优先股的优先股和权利。发行优先股可能会延迟或阻止某人控制MAA，即使控制权的变更符合MAA股东的最佳利益。截至2021年12月31日，已发行和流通股优先股867,846股，全部为MAA系列I类优先股。
田纳西州反收购法规
作为田纳西州的一家公司，MAA公司受到各种立法法案的约束，这些法案对旨在保护股东免受不公平或强制性合并和收购的程序施加限制，并要求它们遵守这些程序。这些法规可能会推迟或阻止收购MAA的要约，并增加完成任何此类要约的难度，即使MAA的收购将符合MAA股东的最佳利益。
与环境、社会和治理因素相关的第三方预期可能会增加成本，并使我们面临新的风险。
我们拥有庞大的机构投资者基础，机构投资者和其他利益相关者越来越关注企业责任，特别是与环境、社会和治理(ESG)因素相关的责任。一些机构投资者可能会利用这些因素来指导他们的投资策略，许多机构投资者关注积极的ESG业务实践，在做出投资决策时可能会考虑一家公司的ESG得分。此外，许多机构投资者可能会使用ESG得分来对公司与同行进行比较。企业责任评级和公司报告的第三方提供商的数量有所增加，导致标准各异，在某些情况下甚至不一致。此外，评估公司ESG实践的标准正在演变，这可能会导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足任何新的标准。或者，如果我们选择不满足或无法满足新的标准，或者不符合特定第三方提供商的标准，一些投资者可能会得出结论，认为我们的ESG业务实践不够充分。如果我们的公司责任标准不符合各利益相关者设定的标准，我们可能会面临声誉损害。此外，如果我们传达了某些ESG计划和目标，我们可能会在实现计划或目标方面失败或被视为失败，或者我们可能会因计划或目标的范围而受到批评。如果我们不能满足投资者和其他利益相关者对ESG的期望，或者我们的计划没有按计划执行，我们的声誉和财务业绩以及MAA普通股的市场价格可能会受到不利影响。
市场利率可能会对MAA的普通股市值产生不利影响。
房地产投资信托基金普通股的市场价格可能会受到这些股票的分配率(占股票价格的百分比)相对于市场利率的影响。如果市场利率上升，MAA普通股的潜在购买者可能会期望更高的年度分配率。然而，较高的利率不会导致MAA有更多资金可供分配，事实上，可能会增加MAA的借款成本，并可能减少可用于分配的资金。这可能导致MAA普通股的市场价格下跌。
市场状况的变化或未能达到市场对我们的经营业绩和现金分配的预期，可能会对MAA公司普通股的市场价格产生不利影响。
我们认为，房地产投资信托基金权益证券的市值主要基于市场对房地产投资信托基金的增长潜力及其当前和潜在的未来现金分配的看法，其次是基于标的资产的房地产市场价值。因此，MAA的普通股交易价格可能高于或低于每股资产净值。只要我们出于投资目的、营运资本储备或其他目的保留运营现金流，这些留存资金在增加我们标的资产价值的同时，可能不会相应地提高MAA普通股的市场价格。此外，我们还面临现金流不足以支付给MAA股东的风险。我们未能达到市场对未来收益和现金分配的预期，可能会对MAA的普通股市场价格产生不利影响。
20
股票市场，包括纽约证券交易所(NYSE)，MAA在其上市的普通股，有时会经历重大的价格和成交量波动。因此，MAA普通股的市场价格可能会出现类似的波动，MAA普通股的投资者可能会经历其股票价值的下降，包括与我们的经营业绩或前景无关的下降。MAA上市证券的市场价格可能会受到许多因素的影响，包括但不限于以下因素：
过去，证券集体诉讼经常是在公司股价出现波动后对其提起的。这类诉讼可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
与运营合伙企业组织和拥有运营单位相关的风险
经营合伙公司的现有单位持有人拥有有限的批准权，这可能会阻止经营合伙公司的唯一普通合伙人MAA完成可能符合经营合伙公司所有单位持有人和MAA所有股东最佳利益的控制权变更交易。
未经MAA或其关联公司或A类运营单位以外的持有人持有的大部分未清偿运营单位持有人的批准，MAA不得出售或以其他方式处置运营合伙企业的全部或几乎所有资产、解散运营合伙企业，或在发生某些触发事件时采取任何可能导致任何单位持有人实现应税收益的行动。我们A类运营单位的持有者对这些交易的投票权可能会限制MAA完成控制权变更交易的能力，否则可能会符合运营合伙企业的所有单位持有人和MAA的所有股东的最佳利益。
在某些情况下，经营合伙的某些单位持有人必须批准经营合伙出售由单位持有人贡献的某些物业。
在某些情况下，如营运合伙的合伙协议所详述，营运合伙不得出售或以其他方式转让某些物业，除非在吾等收购该等物业时在有限合伙中持有该等物业的有限合伙人中有指定百分比的合伙人批准该等出售或转让。营运合伙公司的单位持有人行使这些批准权，可能会延迟或阻止营运合伙公司完成一项可能符合营运合伙公司所有单位持有人和MAA所有股东的最佳利益的交易。
MAA及其高级管理人员和董事对运营伙伴关系的事务有重大影响。
MAA作为经营合伙公司的唯一普通合伙人，通过其高级管理人员和董事行事，对经营合伙公司的事务具有重大影响。MAA及其高级管理人员和董事可能会以不符合运营伙伴关系单位持有人最佳利益的方式行使他们的影响力。此外，MAA拥有OP单位约97.3%的股份，因此，将对提交给运营合伙人单位持有人批准的几乎所有事项的结果产生重大影响。
21
运营现金流不足或MAA普通股市场价格下跌可能会减少运营伙伴关系可用于履行其义务的现金量。
经营合伙公司面临的风险是，其现金流将不足以支付其债务并向其单位持有人进行分配，这可能导致MAA没有资金向其股东进行分配。MAA未能达到市场对未来经营业绩和现金分配的预期，可能会对其股票的市场价格产生不利影响，从而可能降低MAA从发行到经营伙伴关系的资金，从而导致可用于投资的现金水平降低，用于偿还债务或向其单位持有人进行分配。
与税法有关的风险
如果不符合REIT的资格，将导致我们作为一家公司被征税，这将大大减少可用于分配给股东的资金。
如果MAA不符合联邦所得税的资格，MAA将按常规公司税率对其应税收入缴纳联邦所得税，而不享受适用于REITs的股息支付扣除的好处。此外，除非MAA根据适用的法例条文有权获得宽免，否则MAA在丧失资格后的4个课税年度内，将没有资格选择作为房地产投资信托基金处理。由于没有资格成为房地产投资信托基金而产生的额外税负将大大减少或消除可供分配给MAA股东的资金数额。MAA未能获得REIT资格也可能削弱其扩大业务和筹集资本的能力，并将对MAA普通股的价值产生不利影响。
MAA认为，它的组织和资格是REIT，MAA打算以一种允许其继续获得REIT资格的方式运营。然而，MAA不能保证它有资格或仍将有资格成为房地产投资信托基金(REIT)。这是因为，成为房地产投资信托基金的资格涉及应用守则中高度技术性和复杂的条款，对这些条款只有有限的司法和行政解释，并涉及对各种事实事项和情况的确定，这些事项和情况并不完全在房地产投资信托基金管理局的控制范围之内。此外，未来的立法、新法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法或税法的适用，涉及联邦所得税目的的房地产投资信托基金资格，或房地产投资信托基金资格的联邦所得税后果。即使MAA有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，MAA也将缴纳各种联邦、州和地方税，包括财产税和MAA没有及时分配给股东的应税收入所得税。此外，MAA可能持有某些资产和从事某些REIT不能通过其应税REIT子公司(TRS)直接从事的活动，这些TRS将按常规公司税率缴纳联邦所得税，其应税收入将不享受适用于REITs的股息支付扣除的好处。
此外，我们有一家附属公司已选择被视为房地产投资信托基金，如果我们的附属房地产投资信托基金未能符合资格成为房地产投资信托基金，我们也有可能无法成为房地产投资信托基金，除非我们(或附属房地产投资信托基金)有资格获得某些宽免条款。我们的附属REIT作为REIT的资格将取决于每年或每季度是否满足守则中高度技术性和复杂的条款中提出的众多要求，而这些条款只有有限的司法或行政解释。决定是否符合这些要求涉及各种事实和情况，而这些事实和情况并非我们完全可以控制的。事实上，我们通过营运合伙企业及其附属公司持有我们几乎所有的资产，这进一步复杂化了REIT要求对我们的适用。我们不能保证我们的子公司REIT在任何一年都有资格成为REIT。
如果我们之前收购的任何房地产投资信托基金未能符合美国联邦所得税的资格，我们将招致不利的税收后果，我们的财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。
在过去，我们收购了一些公司，这些公司的运营方式旨在允许它们有资格成为符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金(REITs)。如果MAA以前收购的任何此类REIT(称为合并REIT)被确定在与MAA合并之前的任何时间失去其REIT地位，MAA将面临严重的不利税收后果，包括：
MAA须就合并后的REIT与MAA合并前的任何期间承担任何税务责任。如果合并后的REIT不符合REIT的资格，则如果MAA在合并REIT与MAA合并后的最长五年的指定期间内应纳税处置先前由合并后的REIT持有的资产，MAA将就截至合并日期该资产所固有的任何固有收益缴纳企业所得税。(2)如果合并后的REIT不符合REIT的资格，则MAA在合并后的最长五年的指定期间内处置合并后的REIT之前持有的资产的情况下，MAA将就该资产截至合并之日的任何固有收益缴纳企业所得税。在……里面
22
此外，除非适用法定宽免条款，否则如果合并后的房地产投资信托基金在某个课税年度未能符合资格成为房地产投资信托基金，则合并后的房地产投资信托基金将无权重新选择作为房地产投资信托基金征税，直至其被取消资格年度后的第五个纳税年度。此外，如果在MAA和合并后的REIT合并时，MAA和合并后的REIT都是守则第368节所载“投资公司”规则下的“投资公司”，则MAA或该合并后的REIT在合并时不符合REIT的资格可能会导致该合并被视为应纳税的联邦所得税。由于所有这些因素，合并后的REIT未能获得REIT资格可能会危及MAA作为REIT的资格，并要求经营合伙企业向MAA提供大量现金以偿还MAA的额外税负，因此，可能对MAA的业务前景、财务状况或经营业绩以及MAA偿还我们的债务和进行分配的能力产生重大不利影响。
出于联邦所得税的目的，经营合伙企业可能无法被视为合伙企业。
我们认为，经营合伙企业有资格，而且自成立以来一直如此，作为联邦所得税目的的合伙企业，而不是作为一家公司应纳税的公开交易合伙企业。然而，无法保证美国国税局(Internal Revenue Service，简称IRS)不会就联邦所得税目的对运营伙伴关系作为合伙企业的待遇提出质疑，也不能保证法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局(IRS)成功地将经营合伙企业视为一家公司，用于联邦所得税，那么经营合伙企业的应税收入将按正常的企业所得税税率纳税。此外，将营运合伙公司视为公司会导致MAA不符合房地产投资信托基金的资格。见上文“未能取得REIT资格将导致我们作为一家公司被征税，这将大大减少可用于分配给股东的资金”。
我们对财产的某些处置可能会产生被禁止的交易收入，导致对处置的任何收益征收100%的惩罚性税。
我们在正常业务过程中持有的或主要用于销售给客户的财产转让所产生的任何收益，出于联邦所得税的目的，将被视为来自被禁止的交易的收入，该交易将被征收100%的惩罚性税。由于我们收购物业是为了投资目的，我们不相信我们偶尔转让或处置财产会被视为被禁止的交易。持有财产是否为了投资目的是一个事实问题，这取决于围绕特定交易的所有事实和情况。因此，美国国税局可能会争辩说，我们对某些财产的转让或处置是被禁止的交易。如果美国国税局成功地辩称财产的转让或处置构成了被禁止的交易，那么我们将被要求为从被禁止的交易中分配给我们的任何收益支付100%的惩罚性税。此外，被禁止交易的收入可能会对我们满足联邦所得税REIT资格的收入测试产生不利影响。我们可以提供一个避风港，将财产处置定性为被禁止的交易，从而征收100%的税；但是，我们不能保证我们在任何财产处置方面都能遵守这个避风港。
与REITs相关的立法或监管所得税变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
管理REITs及其股东的美国联邦所得税法律和法规，以及这些法律和法规的行政解释，都在不断接受审查，并可能随时发生变化，可能具有追溯力。不能保证是否、何时或以何种形式修改适用于我们和MAA股东的美国联邦所得税法。美国联邦所得税法的变化和对美国联邦税法的解释可能会对MAA的股票投资产生不利影响。
1B项。取消解析D员工评论。
没有。
项目2.新闻歌剧。
我们拥有、运营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区，这些社区具有高于平均水平的增长和投资回报的潜力。大约69% 我们的公寓单元分布在佛罗里达、佐治亚州、北卡罗来纳州和得克萨斯州市场。我们的战略重点是在吸引人的社区环境中为我们的居民提供高质量的公寓单元，其特点是高档便利设施、广泛的景观和对美学细节的关注。
23
以下时间表汇总了截至2021年12月31日按位置划分的公寓社区组合和入住率：
|
|
社区数量 |
|
|
单位数(1) |
|
|
平均物理占有率(2) |
|
|||
佐治亚州亚特兰大 |
|
|
29 |
|
|
|
11,434 |
|
|
|
95.5 |
% |
德克萨斯州达拉斯 |
|
|
27 |
|
|
|
9,767 |
|
|
|
95.7 |
% |
德克萨斯州奥斯汀 |
|
|
22 |
|
|
|
7,117 |
|
|
|
95.6 |
% |
北卡罗来纳州夏洛特 |
|
|
20 |
|
|
|
5,867 |
|
|
|
96.2 |
% |
北卡罗来纳州罗利/达勒姆 |
|
|
15 |
|
|
|
5,350 |
|
|
|
95.9 |
% |
佛罗里达州奥兰多 |
|
|
13 |
|
|
|
5,274 |
|
|
|
96.0 |
% |
佛罗里达州坦帕市 |
|
|
14 |
|
|
|
5,220 |
|
|
|
97.1 |
% |
德克萨斯州休斯顿 |
|
|
15 |
|
|
|
4,867 |
|
|
|
95.3 |
% |
田纳西州纳什维尔 |
|
|
12 |
|
|
|
4,375 |
|
|
|
95.6 |
% |
德克萨斯州沃斯堡 |
|
|
11 |
|
|
|
4,249 |
|
|
|
96.2 |
% |
华盛顿特区 |
|
|
10 |
|
|
|
4,080 |
|
|
|
96.0 |
% |
佛罗里达州杰克逊维尔 |
|
|
10 |
|
|
|
3,496 |
|
|
|
97.5 |
% |
南卡罗来纳州查尔斯顿 |
|
|
11 |
|
|
|
3,168 |
|
|
|
96.3 |
% |
菲尼克斯，AZ |
|
|
8 |
|
|
|
2,623 |
|
|
|
96.9 |
% |
南卡罗来纳州格林维尔 |
|
|
9 |
|
|
|
2,084 |
|
|
|
96.4 |
% |
弗吉尼亚州里士满 |
|
|
7 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
96.6 |
% |
佐治亚州萨凡纳 |
|
|
7 |
|
|
|
1,837 |
|
|
|
97.3 |
% |
孟菲斯 |
|
|
4 |
|
|
|
1,811 |
|
|
|
97.0 |
% |
德克萨斯州圣安东尼奥 |
|
|
4 |
|
|
|
1,504 |
|
|
|
96.1 |
% |
亚拉巴马州伯明翰 |
|
|
5 |
|
|
|
1,462 |
|
|
|
96.3 |
% |
亚拉巴马州亨茨维尔 |
|
|
3 |
|
|
|
1,228 |
|
|
|
96.8 |
% |
堪萨斯城，密苏里州/肯塔基州 |
|
|
3 |
|
|
|
1,110 |
|
|
|
95.3 |
% |
田纳西州查塔努加 |
|
|
4 |
|
|
|
943 |
|
|
|
96.9 |
% |
肯塔基州列克星敦 |
|
|
4 |
|
|
|
924 |
|
|
|
96.4 |
% |
诺福克/汉普顿/弗吉尼亚海滩，弗吉尼亚州 |
|
|
3 |
|
|
|
788 |
|
|
|
98.0 |
% |
拉斯维加斯，NV |
|
|
2 |
|
|
|
721 |
|
|
|
96.1 |
% |
佛罗里达州塔拉哈西 |
|
|
2 |
|
|
|
604 |
|
|
|
96.9 |
% |
南卡罗来纳州哥伦比亚市 |
|
|
2 |
|
|
|
576 |
|
|
|
95.3 |
% |
佛罗里达州南佛罗里达州 |
|
|
1 |
|
|
|
480 |
|
|
|
96.3 |
% |
佛罗里达州盖恩斯维尔 |
|
|
2 |
|
|
|
468 |
|
|
|
94.9 |
% |
丹佛，CO |
|
|
1 |
|
|
|
359 |
|
|
|
95.0 |
% |
肯塔基州路易斯维尔 |
|
|
1 |
|
|
|
384 |
|
|
|
97.4 |
% |
亚利桑那州墨西哥湾海岸 |
|
|
1 |
|
|
|
324 |
|
|
|
97.2 |
% |
佛罗里达州巴拿马城 |
|
|
1 |
|
|
|
254 |
|
|
|
97.2 |
% |
弗吉尼亚州夏洛茨维尔 |
|
|
1 |
|
|
|
251 |
|
|
|
96.8 |
% |
同一家商店 |
|
|
284 |
|
|
|
97,003 |
|
|
|
96.1 |
% |
丹佛，CO |
|
|
2 |
|
|
|
647 |
|
|
|
69.5 |
% |
佛罗里达州奥兰多 |
|
|
2 |
|
|
|
633 |
|
|
|
33.6 |
% |
德克萨斯州达拉斯 |
|
|
— |
|
(3) |
|
348 |
|
|
|
83.4 |
% |
菲尼克斯，AZ |
|
|
2 |
|
|
|
345 |
|
|
|
47.9 |
% |
南卡罗来纳州格林维尔 |
|
|
1 |
|
|
|
271 |
|
|
|
95.5 |
% |
德克萨斯州休斯顿 |
|
|
1 |
|
|
|
222 |
|
|
|
20.9 |
% |
德克萨斯州沃斯堡 |
|
|
— |
|
(3) |
|
168 |
|
|
|
92.4 |
% |
亚利桑那州墨西哥湾海岸 |
|
|
1 |
|
|
|
96 |
|
|
|
98.5 |
% |
德克萨斯州奥斯汀 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
佐治亚州亚特兰大 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
犹他州盐湖城 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计(4) |
|
|
296 |
|
|
|
99,733 |
|
|
|
95.2 |
% |
上表中反映的33个公寓社区也包括零售部分。关于我们的同店、异店和其他细分市场的讨论，请参阅本年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”(Form 10-K)中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。
24
抵押融资
截至2021年12月31日，我们有3.686亿美元的债务有抵押、担保和未偿债务，如附表III-房地产和累计折旧所列，这些债务包括在本Form 10-K年度报告中。
项目3.法律规定法律程序。
如本年报10-K表格所载综合财务报表附注11所披露，吾等正在进行若干法律程序，附注11所载有关法律程序的披露在此并入作为参考。
第四项：地雷安全TY披露。
不适用。
部分第二部分：
项目5.注册人普通股市场，相关股票持股人事项和发行人购买股票证券。
中美公寓社区公司
市场信息
MAA的普通股自1994年2月首次公开发行以来一直在纽约证券交易所上市交易，代码为“MAA”。截至2022年2月14日，大约有y 2,300 ho普通股的出借人。MAA认为，其普通股的受益所有者数量要多得多。
MAA有向MAA普通股持有者宣布分红的历史。未来派息的时间和金额将取决于实际运营现金流、我们的财务状况、资本要求、守则REIT条款下的年度分派要求以及MAA董事会认为相关的其他因素。MAA董事会可能会不时修改我们的股息政策。
直接购股配售再投资计划
我们已经建立了股息和分配再投资股票购买计划(DRSPP)，根据该计划，普通股、优先股和运营单位的持有者可以选择自动将他们的分配再投资于MAA普通股的股票。DRSPP还允许有选择地购买MAA普通股，价格至少为250美元，但在任何给定的月份不超过5000美元，不含经纪佣金和手续费。在我们的绝对酌情权下，我们可以给予豁免，允许超过5,000美元的可选现金支付。为了履行DRSPP规定的义务，我们可以增发普通股或在公开市场回购普通股。我们可以选择在DRSPP下以最高5%的折扣出售股票。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们通过我们的DRSPP发行了6,301份没有折扣的债券 分别为8,259股和16,219股。
中美公寓，L.P.
运营伙伴单位
运营合伙公司的运营单位没有成熟的公开交易市场。根据营运合伙有限合伙协议的规定，我们会不时发行MAA的普通股，以换取投标予营运合伙赎回的OP单位。截至2021年12月31日，运营合伙企业中尚待解决的运营单位有118,542,994个，其中115,336,876个运营单位(97.3%)由MAA拥有，3,206,118个运营单位(2.7%)由有限合伙人拥有。根据营运合伙有限合伙协议的条款，营运合伙单位的有限合伙人持有人有权要求营运合伙公司赎回持有人持有的全部或部分营运单位，以换取每一个营运单位一股MAA普通股，或根据MAA在赎回时的普通股市值，根据MAA的选择，以现金支付。在截至2021年12月31日的一年中，MAA在赎回OP单位后总共发行了851,536股普通股。
场内股票发售计划
2021年11月，该公司签订了一项股权分销协议，以建立一个新的自动取款机计划，取代MAA以前的自动取款机计划，并允许MAA不时以当前市场价格向或通过其销售代理向现有市场出售其普通股股票，并与其远期购买者或通过其远期购买者签订单独的远期销售协议。根据目前的自动柜员机计划，MAA有权发行总计400万股其普通股，发行时间由MAA决定。MAA没有义务通过自动取款机计划发行股票。
25
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，MAA没有根据其自动取款机计划出售任何普通股。自.起2021年12月31日在目前的自动取款机计划下，还有400万股剩余。
股票回购计划
2015年12月，MAA董事会批准回购至多400万股MAA普通股，约占MAA在批准时已发行普通股的5.3%。当我们相信股东价值会提升时，我们会不时根据这项授权回购股份。影响这一决定的因素包括股价和预期回报率等。截至2021年12月31日，未在授权下回购股份。
购买股票证券
下表反映了在截至2021年12月31日的三个月中回购MAA公司普通股的情况：
期间 |
|
总数 |
|
|
平均值 |
|
|
股份总数 |
|
|
最大数量 |
|
||||
2021年10月1日-2021年10月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2021年11月1日-2021年11月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2021年12月1日-2021年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
总计 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
|
五年累计总收益的比较
下图将MAA股东自2016年12月31日以来的累计总回报与标准普尔500指数和道琼斯美国房地产公寓指数进行了比较。这张图假设我们普通股和每个指数的基本股价是100美元，所有股息都进行了再投资。业绩图不一定预示着未来的投资业绩。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2016 |
|
|
2017 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
||||||
中美公寓社区公司 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
106.28 |
|
|
$ |
105.15 |
|
|
$ |
149.85 |
|
|
$ |
148.89 |
|
|
$ |
276.74 |
|
|
标准普尔500指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
121.83 |
|
|
|
116.49 |
|
|
|
153.17 |
|
|
|
181.35 |
|
|
|
233.41 |
|
|
DJ美国房地产投资信托基金公寓指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
104.51 |
|
|
|
106.80 |
|
|
|
136.82 |
|
|
|
120.51 |
|
|
|
194.93 |
|
|
伊特m 6. [已保留].
26
项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩。
以下讨论分析了MAA和运营合伙公司的财务状况和运营结果，MAA是其中的唯一普通合伙人，截至2021年12月31日，MAA拥有97.3%的权益。MAA的所有业务都是通过运营伙伴关系及其各个子公司开展的。阅读本讨论时应结合本年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表及其附注。本讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素，包括但不限于本10-K表格年度报告中“风险因素”项下的因素，我们的实际结果、业绩或成就可能与这类前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。
MAA是一家标准普尔500指数成份股公司，是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，简称REIT。我们拥有、运营、收购并有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2021年12月31日，我们通过运营合伙公司及其子公司拥有和运营290个公寓社区(不包括在建的开发物业)，我们通过一家未合并的房地产合资企业拥有一个公寓社区的所有权权益，并有6个正在建设的开发社区。此外，截至2021年12月31日，我们的公寓社区中有33个包括零售部分。截至2021年12月31日，我们的公寓社区，包括在建的开发社区，分布在16个州和哥伦比亚特区。
我们分两个部分进行报告，相同商店和非相同商店和其他。我们的同一个商店部分代表那些截至日历年第一天已经拥有和稳定了至少12个月的公寓社区。我们的非同店和其他细分市场包括最近收购的社区、正在开发或租赁的社区、确定要处置的社区、遭受重大伤亡损失的社区以及不符合成为同店社区的要求的稳定社区。我们的非同店和其他细分市场还包括非多家庭活动。有关我们部门构成的更多信息包括在本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注13中。
概述
在截至2021年12月31日的一年中，MAA普通股股东可获得的净收入为5.301亿美元，而截至2020年12月31日的一年为2.513亿美元。截至2021年12月31日的年度业绩包括与出售房地产资产相关的2.212亿美元收益和与我们对未合并有限合伙企业的投资相关的4090万美元税后收益。截至2020年12月31日的年度业绩包括与出售房地产资产相关的100万美元收益以及480万美元的收益，税后净额，与我们在未合并的有限合伙企业中的投资有关。与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年的收入增长了6.0%，这得益于我们同一门店部门增长了5.5%。在我们同一门店部门增长4.4%的推动下，截至2021年12月31日的一年，不包括折旧和摊销的物业运营费用比截至2020年12月31日的一年增长了4.8%。这些变化的主要驱动因素将在“运营结果”一节中讨论。
趋势
在.期间截至2021年12月31日的年度，我们同一门店部门的收入增长继续主要是由单位平均有效租金的增长推动的。我们同一门店部门的每单位平均有效租金比前一年继续上升，截至2021年12月31日的年度5.2%与截至2020年12月31日的年度。每单位平均有效租金是指在租赁优惠生效后，已入住公寓单位的总租金金额加上要求空置公寓单位的普遍市场租金除以单位总数的平均数。租赁优惠是对当前市场价格的折扣。我们相信每单位平均有效租金是评估平均定价的有用指标，但它并不代表每单位实际收取的租金收入。此外，对于截至2021年12月31日的年度，我们同一门店细分市场的平均物理占有率为96.1%，而去年同期为95.6%截至年底的年度截至2020年12月31日的年度。平均实际入住率是对居民居住的公寓单元总数的衡量，它代表了一段时间内每日实际入住率的平均值。
我们投资组合战略的一个重要组成部分是在美国东南部、西南部和大西洋中部地区保持市场、子市场、产品类型和价位的多样性。这种多样性往往会减少任何一个地理市场或地区对经济问题的敞口。我们相信，一个平衡的投资组合，包括市区和郊区，拥有广泛的月租价格点，将在经济上升周期和更好的天气经济下降周期中表现良好。通过我们在36个特定市场的投资，我们在市场、城市和郊区市场以及各种产品类型和月租价格点上实现了多元化。
27
虽然美国经济继续从新冠肺炎疫情的影响中复苏，但在经济衰退期间，对公寓的需求截至2021年12月31日的年度是非常强劲的，正如我们实现的租金加速增长所证明的那样。对公寓的需求主要是由我们市场的总体经济状况推动的，与就业增长特别相关。虽然我们的租金增长趋势和租金征收趋势在截至2021年12月31日的年度尽管我们表现强劲，但我们继续关注围绕供应链挑战和通胀趋势的压力。当前环境的恶化可能会导致未来的租金收入不确定，并抑制对公寓的需求，并可能推动新租约和续约的租金增长低于我们在年内实现的增长。截至2021年12月31日的年度。供应水平的提高可能会进一步影响我们投资组合的租金增长，特别是位于城市副市场的公寓社区。到目前为止，郊区市场的房产受到供应的影响较小，主要是因为新开发项目在这些子市场中不那么普遍。供应链和通胀压力可能会推高运营费用，特别是在人事和维修维护方面。
由于新冠肺炎疫情仍在影响中国，并带来了比正常情况更多的不确定性，我们相信，在这种环境下，我们保持市场、子市场、产品类型和租金价格点多样化的投资组合战略将比更集中的投资组合配置更好地为公司服务。在投资组合层面，我们一直专注于使用我们的定价系统来保持强劲的入住率。如前所述，我们同一商店分区的平均物理占有率截至2021年12月31日的年度增长率为96.1%，我们相信这使我们能够很好地管理好通常较慢的冬季租赁季节，并向通常较强劲的春季和夏季租赁季节迈进。
进入金融市场的机会仍然很强，特别是对于信用评级较高的借款人。在2021年期间，我们能够通过债券市场高效地筹集资金，我们做好了定位，以便在有需要的情况下进入股票市场。然而，市场的长期混乱或信贷和融资状况的下降可能会对我们获得为未来运营提供资金或为即将到期的债务进行再融资所需的资本的能力产生负面影响。利率上升的前景可能会对我们任何可变利率借款或再融资活动的借款成本产生负面影响；然而，截至2021年12月31日，我们所有未偿债务的利率都是固定的，截至2022年12月31日的一年，我们的固定利率债务到期日并不显著。
经营成果
在截至2021年12月31日的年度内，我们为MAA普通股股东实现了5.01亿美元的可用净收入，与截至2020年12月31日的年度相比增长了111.0%，总收入增长了1.01亿美元，与截至2020年12月31日的年度相比，房地产收入增长了6.0%。下面的讨论描述了与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年中，MAA普通股股东可获得的净收入增加的主要驱动因素。关于截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的经营结果的讨论，请参阅我们于2021年2月18日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告(Form 10-K)第二部分第7项，该报告可在美国证券交易委员会网站https://www.sec.gov和我们网站https://www.maac.com，的“面向投资者”页面的“备案和财务-年度报告”下免费获得。
财产收入
下表反映了截至2021年12月31日的一年中我们按部门划分的房地产收入(以千美元为单位)：
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
增加 |
|
|
%变化 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
1,702,741 |
|
|
$ |
1,613,369 |
|
|
$ |
89,372 |
|
|
|
5.5 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
75,341 |
|
|
|
64,615 |
|
|
|
10,726 |
|
|
|
16.6 |
% |
总计 |
|
$ |
1,778,082 |
|
|
$ |
1,677,984 |
|
|
$ |
100,098 |
|
|
|
6.0 |
% |
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们同一门店部门的房地产收入增长是总房地产收入增长的主要驱动力。在截至2021年12月31日的一年中，同一门店部门的收入增长了5.5%，这主要是由于与截至2020年12月31日的年度相比，每单位平均有效租金增长了5.2%。截至2021年12月31日止年度，非同店及其他分部之物业收入较截至2020年12月31日止年度增加主要这是最近完成的开发社区收入增加的结果。在截至2021年12月31日的一年中，处置7个多家庭社区的收入减少，部分抵消了这些增长。
28
物业运营费用
物业运营费用包括物业人员、建筑物维修和维护、房地产税和保险、水电费、景观美化和其他运营费用。下表按部门反映了截至2021年12月31日的年度我们的物业运营费用(以千美元为单位)：
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
增加 |
|
|
%变化 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
638,433 |
|
|
$ |
611,450 |
|
|
$ |
26,983 |
|
|
|
4.4 |
% |
非同一商店和其他 |
|
|
32,732 |
|
|
|
29,021 |
|
|
|
3,711 |
|
|
|
12.8 |
% |
总计 |
|
$ |
671,165 |
|
|
$ |
640,471 |
|
|
$ |
30,694 |
|
|
|
4.8 |
% |
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度，我们同一门店部门的物业运营费用增加，主要原因是房地产税支出增加700万美元，保险支出增加620万美元，建筑维修和维护增加560万美元，人事支出增加440万美元，公用事业支出增加270万美元。截至2021年12月31日止年度，非同店及其他分部之物业营运开支较截至2020年12月31日止年度增加主要最近落成的开发社区的物业运营费用增加的结果。在截至2021年12月31日的一年中，处置七个多家庭社区的物业运营费用减少，部分抵消了这些增长。
折旧及摊销
截至2021年12月31日的年度折旧和摊销费用为5.334亿美元，比截至2020年12月31日的年度增加2260万美元。这一增长主要是由于确认了在截至2021年12月31日的一年中在正常业务过程中与我们的开发和资本支出活动相关的折旧费用。
其他收入和支出
截至2021年12月31日的年度物业管理费用为5570万美元，比截至2020年12月31日的年度增加340万美元。截至2021年12月31日的年度的一般和行政费用为5290万美元，比截至2020年12月31日的年度增加600万美元。
的利息支出截至2021年12月31日的年度为1.569亿美元，与截至2020年12月31日的年度相比，减少了1070万美元。这主要是由于在截至2021年12月31日的年度内，我们的实际利率比截至2020年12月31日的年度下降了27个基点。我们的实际利率下降，主要是由于年内的债务偿还。截至2021年12月31日的年度，这些债券是用同期实际利率较低的无担保债务发行所得资金报废的。
在截至2021年12月31日的一年中，我们处置了7个公寓区，产生了2.204亿美元的可折旧房地产资产销售收益。在截至2020年12月31日的一年中，我们没有处置任何公寓社区。在截至2021年12月31日的年度内，我们出售了五块土地，获得了80万美元的不可折旧房地产资产销售收益。在.期间截至2020年12月31日的年度，我们出售了一块土地，从出售不可折旧的房地产资产中获得了100万美元的收益。
截至2021年12月31日的一年中，其他营业外收入为3390万美元，而截至2020年12月31日的一年中，其他营业外收入为490万美元。这一增长主要是由未合并有限合伙企业的5170万美元非现金收益推动的，而在截至2020年12月31日的一年中，未合并有限合伙企业的非现金收益为560万美元。在截至2021年12月31日的年度内，我们还确认了与MAA Series I优先股中嵌入衍生品的公允价值调整相关的460万美元的非现金支出，而在截至2020年12月31日的年度内，我们还确认了与嵌入衍生品调整相关的260万美元的非现金收入。在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了1340万美元的债务清偿成本。在截至2020年12月31日的一年中，与债务清偿相关的确认费用可以忽略不计。在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了130万美元的新冠肺炎相关费用，而在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了350万美元的新冠肺炎相关费用。
运营资金和运营核心资金
运营资金，或FFO，一种非GAAP财务指标，代表MAA普通股股东可获得的净收入(根据美国公认会计原则或GAAP计算)，不包括处置经营性财产和资产减值的收益或亏损，加上房地产资产的折旧和摊销，非控股权益的净收入以及合资企业的调整。由于非控股权益的净收入已加回，因此在本年度报告中以10-K表格的形式使用FFO时，FFO代表公司应占的FFO。
29
FFO不应被视为MAA普通股股东可获得的净收入或任何其他GAAP衡量标准的替代方案，不应被视为经营业绩的指标，也不应被视为衡量流动性的经营、投资和融资活动现金流的替代方案。管理层认为，FFO有助于投资者了解我们的经营业绩，主要是因为它的计算不包括房地产资产的折旧和摊销费用。我们认为，房地产资产的GAAP历史成本折旧通常与这些资产的价值变化无关，这些资产的价值不会像历史成本折旧所暗示的那样随着时间的推移而可预测地减少。虽然我们对FFO的计算符合全美房地产投资信托协会(National Association of Real Estate Investment Trusts，简称NAREIT)的定义，但它可能与其他REITs使用的计算FFO的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。
核心FFO代表经不被视为我们核心业务一部分的FFO调整后的项目，例如与MAA Series I优先股中嵌入的衍生工具的公允价值相关的调整、出售不可折旧资产的损益、未合并的有限合伙企业的损益、意外伤害净损益、债务清偿损益、法律费用和和解、新冠肺炎相关成本和按市值计价的债务调整。虽然我们对核心FFO的定义可能与业内其他公司类似，但我们计算核心FFO的方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。核心FFO不应被视为MAA普通股股东可获得的净收入的替代方案，作为经营业绩的指标。我们认为，核心FFO有助于理解我们在不同时期的核心经营业绩，因为它剔除了某些项目，这些项目在性质上不能在一段时期内进行比较，因此往往会模糊实际经营业绩。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，MAA普通股股东可获得的净收入与FFO和Core FFO的对账，因为我们认为MAA普通股股东可获得的净收入是最直接的GAAP衡量标准(以千美元为单位)：
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
MAA普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
530,103 |
|
|
$ |
251,274 |
|
|
房地产资产的折旧和摊销 |
|
|
526,220 |
|
|
|
504,364 |
|
|
出售房地产折旧资产的收益 |
|
|
(220,428 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
房地产资产的折旧和摊销 |
|
|
616 |
|
|
|
612 |
|
|
可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
16,911 |
|
|
|
9,053 |
|
|
归属于公司的FFO |
|
|
853,422 |
|
|
|
765,294 |
|
|
优先股嵌入衍生工具的损失(收益)(1) |
|
|
4,560 |
|
|
|
(2,562 |
) |
|
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
(811 |
) |
|
|
(1,024 |
) |
|
来自未合并的有限合伙企业的收益，税后净额(1)(2) |
|
|
(40,875 |
) |
|
|
(4,757 |
) |
|
伤亡损失净额和其他和解收益(3) |
|
|
1,524 |
|
|
|
484 |
|
|
债务清偿损失(1) |
|
|
13,391 |
|
|
|
344 |
|
|
法律费用和和解，净额(1) |
|
|
(2,167 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
新冠肺炎相关成本(1) |
|
|
1,301 |
|
|
|
3,536 |
|
|
按市值计价的债务调整(4) |
|
|
270 |
|
|
|
75 |
|
|
核心FFO |
|
$ |
830,615 |
|
|
$ |
761,352 |
|
|
截至2021年12月31日的一年的核心FFO为8.306亿美元，比截至2020年12月31日的一年增加了6930万美元，这主要是由于房地产收入增加了1.01亿美元，利息支出减少了1070万美元。不包括折旧和摊销的物业运营费用增加3070万美元，一般和行政费用增加600万美元，物业管理费用增加340万美元，抵消了Core FFO的增长。
30
流动性与资本资源
概述
我们来自经营、投资和融资活动的现金流，以及一般的经济和市场状况，是影响我们的流动性和资本资源的主要因素。
我们预计，现金的主要用途将是为我们正在进行的运营需求提供资金，为我们正在进行的资本支出需求(主要与我们的开发、重新开发和物业重新定位活动有关)提供资金，偿还即将到期的借款，为未来的资产收购提供资金，并支付股东股息。我们预计将通过经营活动的净现金流量、现有的不受限制的现金和现金等价物、我们商业票据计划和循环信贷安排下的借款、未来债务和股权的发行以及未来资产的处置来满足我们的现金需求。
从历史上看，我们从经营活动中获得了正的净现金流。我们相信，未来经营活动产生的净现金流、现有的不受限制的现金和现金等价物、我们当前商业票据计划和循环信贷安排下的借款能力，以及我们发行债务和股权的能力，将为我们的业务提供足够的流动性，以满足未来12个月和可预见的未来的现金需求。
截至2021年12月31日，我们的循环信贷安排下有11亿美元的无限制现金和现金等价物以及可用能力。
经营活动的现金流
截至2021年12月31日的一年，经营活动提供的净现金为8.95亿美元，而截至2020年12月31日的一年为8.239亿美元。营业现金流的增长主要是由我们的经营业绩推动的。
投资活动的现金流
截至2021年12月31日的一年，用于投资活动的净现金为2.536亿美元，而截至2020年12月31日的一年为4.847亿美元。这一变化的主要驱动因素如下(以千美元为单位)：
|
|
现金(流出)流入的主要驱动因素 |
|
|
增加 |
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
净现金 |
|
|||
购买房地产和其他资产 |
|
$ |
(46,028 |
) |
|
$ |
(56,965 |
) |
|
$ |
10,937 |
|
资本改善和其他 |
|
|
(279,635 |
) |
|
|
(225,506 |
) |
|
|
(54,129 |
) |
开发成本 |
|
|
(231,642 |
) |
|
|
(201,435 |
) |
|
|
(30,207 |
) |
处置房地产资产所得收益 |
|
|
307,891 |
|
|
|
4,175 |
|
|
|
303,716 |
|
与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年中，购买房地产和其他资产的现金流出减少是由收购活动推动的。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度内，用于资本改善和其他项目的现金流出增加，主要是由于冬季风暴URI导致的重建相关资本支出以及重建资本支出的增加。与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年中，发展活动的增加推动了用于开发成本的现金流出的增加。与房地产资产处置收益相关的现金流入增加是由于在截至2021年12月31日的一年中处置了七个多户公寓社区，而在截至2020年12月31日的一年中没有公寓社区处置。
31
融资活动的现金流
截至2021年12月31日的一年，用于融资活动的净现金为5.444亿美元，而截至2020年12月31日的一年为3.741亿美元。这一变化的主要驱动因素如下(以千美元为单位)：
|
|
现金(流出)流入的主要驱动因素 |
|
|
(减少) |
|
||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
净现金 |
|
|||
商业票据净变动额 |
|
$ |
(172,000 |
) |
|
$ |
102,000 |
|
|
$ |
(274,000 |
) |
应付票据收益 |
|
|
594,423 |
|
|
|
447,593 |
|
|
|
146,830 |
|
应付票据的本金支付 |
|
|
(467,153 |
) |
|
|
(441,108 |
) |
|
|
(26,045 |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
(470,401 |
) |
|
|
(457,355 |
) |
|
|
(13,046 |
) |
其他融资活动的净变化 |
|
|
(6,142 |
) |
|
|
(1,126 |
) |
|
|
(5,016 |
) |
与商业票据净变化相关的现金流出增加是因为在截至2021年12月31日的一年中，我们的商业票据计划的净借款减少了1.72亿美元，而在截至2020年12月31日的一年中，我们的商业票据计划的净借款增加了1.02亿美元。与应付票据收益相关的现金流入增加的主要原因是在截至2021年12月31日的一年中发行了6.0亿美元的无担保优先票据，而在截至2020年12月31日的一年中发行了4.5亿美元的无担保优先票据。应付票据本金支付的现金流出增加，主要是因为从他退休后2.220亿美元私人配售的无担保优先票据，1.25亿美元公开发行的无担保优先票据和1.186亿美元的房地产抵押贷款 截至2021年12月31日止年度内他的退休3.00亿美元定期贷款和1.357亿美元房地产抵押贷款 在截至2020年12月31日的年度内。普通股派息的现金流出增加的主要原因是，在截至2021年12月31日的一年中，股息率提高到每股4.10美元，而在截至2020年12月31日的一年中，股息率为每股4.00美元。其他融资活动净变化的现金流出增加，主要是由于截至2021年12月31日的年度支付的债务清偿成本与截至2020年12月31日的年度相比有所增加，但与我们的合并房地产实体相关的非控股权益的贡献带来的现金流入增加，部分抵消了这一增长。
债务
以下时间表反映了我们截至2021年12月31日的未偿债务(千美元)：
|
|
本金余额 |
|
|
对到期日进行评级的平均年限 |
|
|
有效率 |
|
|||
无担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
固定利率优先债券 |
|
$ |
4,175,000 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
3.3 |
% |
债券发行成本、贴现、溢价和公平市值调整 |
|
|
(23,625 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
无担保债务总额 |
|
$ |
4,151,375 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
定息物业按揭 |
|
$ |
368,555 |
|
|
|
26.8 |
|
|
|
4.4 |
% |
发债成本 |
|
|
(3,240 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
有担保债务总额 |
|
$ |
365,315 |
|
|
|
26.8 |
|
|
|
4.4 |
% |
债务总额 |
|
$ |
4,516,690 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
3.4 |
% |
32
以下时间表显示了截至2021年12月31日，我们未偿债务的合同到期日，扣除债务发行成本、折扣、溢价和公平市值调整后的日期(以千美元为单位)：
|
|
循环信贷安排和商业票据⁽²⁾⁽²⁾ |
|
|
公众 |
|
|
安稳 |
|
|
总计 |
|
||||
2022 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
124,827 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
124,827 |
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
348,834 |
|
|
|
— |
|
|
|
348,834 |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
398,024 |
|
|
|
— |
|
|
|
398,024 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
396,999 |
|
|
|
5,425 |
|
|
|
402,424 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
296,430 |
|
|
|
— |
|
|
|
296,430 |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
595,762 |
|
|
|
— |
|
|
|
595,762 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
396,087 |
|
|
|
— |
|
|
|
396,087 |
|
2029 |
|
|
— |
|
|
|
560,415 |
|
|
|
— |
|
|
|
560,415 |
|
2030 |
|
|
— |
|
|
|
297,196 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,196 |
|
2031 |
|
|
— |
|
|
|
444,323 |
|
|
|
— |
|
|
|
444,323 |
|
此后 |
|
|
— |
|
|
|
292,478 |
|
|
|
359,890 |
|
|
|
652,368 |
|
总计 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,151,375 |
|
|
$ |
365,315 |
|
|
$ |
4,516,690 |
|
以下时间表反映了截至2021年12月31日，我们未偿还的固定利率债务的利率到期日，扣除债务发行成本、折扣、溢价和公平市值调整后的利率到期日(以千美元为单位)：
|
|
固定利率债务 |
|
|
有效率 |
|
||
2022 |
|
$ |
124,827 |
|
|
|
3.3 |
% |
2023 |
|
|
348,834 |
|
|
|
4.2 |
% |
2024 |
|
|
398,024 |
|
|
|
4.0 |
% |
2025 |
|
|
402,424 |
|
|
|
4.2 |
% |
2026 |
|
|
296,430 |
|
|
|
1.2 |
% |
2027 |
|
|
595,762 |
|
|
|
3.7 |
% |
2028 |
|
|
396,087 |
|
|
|
4.2 |
% |
2029 |
|
|
560,415 |
|
|
|
3.7 |
% |
2030 |
|
|
297,196 |
|
|
|
3.1 |
% |
2031 |
|
|
444,323 |
|
|
|
1.8 |
% |
此后 |
|
|
652,368 |
|
|
|
3.8 |
% |
总计 |
|
$ |
4,516,690 |
|
|
|
3.4 |
% |
无担保循环信贷工具和商业票据
2019年5月，MAALP与富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)和其他14家银行牵头的银行银团完成了一项10亿美元的无担保循环信贷安排，我们称之为信贷安排。信贷安排取代了我们以前的无担保循环信贷安排，并包括一个最高可达15亿美元的扩展选项。信贷安排的利率为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，外加基于投资级定价网格的0.75%至1.45%的利差。信贷安排将于2023年5月到期，有权再延长两个6个月的期限。截至2021年12月31日，有 信贷安排下没有未偿还余额，而400万美元(约合人民币400万元)F能力用于支持未付信用证。信贷安排是我们短期流动性的主要来源。
美元LIBOR(一周和两个月)的某些期限从2021年12月31日起停止发布，美元LIBOR(1、3、6和12个月)的所有剩余期限将在2023年6月30日之后停止发布。目前，我们对逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的风险敞口仅限于信贷安排。信贷安排的条款允许过渡到另一种基准利率，包括SOFR，以在美元LIBOR不再公布时取代任何未偿还的美元LIBOR借款。
2019年5月，MAALP建立了一个无担保商业票据计划，根据该计划，它可以发行期限不超过397天的无担保商业票据，未偿还总额最高可达5.0亿美元。截至2021年12月31日，商业票据计划下没有未偿还的借款。
33
无抵押优先票据
截至2021年12月31日，MAALP有42亿美元的公开发行的无担保优先票据。
2021年7月，MAALP在到期时注销了7280万美元的私募无担保优先票据。
2021年8月，美国债券发行协会公开发行了本金总额为3亿美元的无担保优先债券，将于2026年9月到期，票面年利率为1.100%。从2022年3月15日开始，每半年支付一次利息，时间为每年的3月15日和9月15日。
2021年8月，美国债券发行协会还公开发行了本金总额为3亿美元的2051年9月到期的无抵押优先债券，票面年利率为2.875%。从2022年3月15日开始，每半年支付一次利息，时间为每年的3月15日和9月15日。
2021年9月，MAALP注销了2022年11月到期的1.17亿美元私人配售无担保优先票据，2022年12月到期的2.5亿美元公开发行无担保优先票据本金中的1.25亿美元，2023年7月到期的1230万美元私人配售无担保优先票据，以及2024年11月到期的2000万美元私人配售无担保优先票据。我们产生了1340万美元的提前还款罚款和因债务偿还而产生的未摊销成本的冲销。这些成本包括在随附的截至2021年12月31日的年度综合营业报表中的“其它营业外收入”中。
担保财产抵押
MAALP与各种人寿保险公司保持有担保的财产抵押。截至2021年12月31日，MAALP拥有3.686亿美元的有担保财产抵押贷款，加权平均利率T率为4.4%。在2月2021年6月到期之前，MAALP注销了与8个公寓社区相关的1.186亿美元抵押贷款。
有关我们的债务资本资源的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注5。
权益
截至2021年12月31日，MAA拥有115,336,876个运营单位，其中包括MAALP 97.3%的有限合伙权益， 而其余的3,206,118个尚未完成的行动单位则由MAALP的有限合伙人持有，而MAA不是。OP单位(MAA除外)持有人可能会要求吾等不时赎回其OP单位，在此情况下，吾等可选择以现金(每OP单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所的平均收市价)或就如此赎回的每个OP单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)来支付赎回价格。MAA已经根据证券法登记了其普通股的3,206,118股，截至2021年12月31日，这些普通股可以在赎回OP单位时发行，以便这些股票可以在公开市场上自由出售。
2021年8月，MAA就其总共110万股普通股签订了两项为期18个月的远期销售协议，初始远期销售价格为每股190.56美元，这一价格是扣除发行成本后的净价。根据远期销售协议，远期销售价格将根据相当于指定每日利率减去利差的浮动利率因数按日调整，并将根据远期销售协议期限内MAA普通股的股息相关金额下调。截至2021年12月31日，根据远期销售协议尚未结算任何股票。在某些条件的约束下，我们通常有权根据远期销售协议选择现金或股票净额结算，尽管我们预计完全通过全额实物交割MAA的普通股来换取现金收益来结算远期销售协议。我们打算将远期销售协议结算后的任何现金收益用于我们的发展和重建活动，以及其他潜在用途。
2021年11月，该公司签订了一项股权分销协议，以建立一个新的自动取款机计划，取代MAA以前的自动取款机计划，并允许MAA不时以当前市场价格向或通过其销售代理向现有市场出售其普通股股票，并与其远期购买者或通过其远期购买者签订单独的远期销售协议。根据目前的自动柜员机计划，MAA有权发行总计400万股普通股，发行时间由MAA决定。MAA没有义务通过自动取款机计划发行股票。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，MAA没有根据其自动取款机计划出售任何普通股。截至2021年12月31日在目前的自动取款机计划下，还有400万股剩余。
有关我们股权资本资源的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注8和附注9。
34
材料现金需求
下表汇总了截至2021年12月31日与合同义务相关的重大现金需求，包括我们债务义务和使用权租赁义务的本金和利息(以千美元为单位)：
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
此后 |
|
|
总计 |
|
|||||||
债务义务(1) |
|
$ |
126,401 |
|
|
$ |
351,481 |
|
|
$ |
401,566 |
|
|
$ |
400,815 |
|
|
$ |
300,000 |
|
|
$ |
2,963,292 |
|
|
$ |
4,543,555 |
|
固定利率利率 |
|
|
154,229 |
|
|
|
149,027 |
|
|
|
127,021 |
|
|
|
118,070 |
|
|
|
103,099 |
|
|
|
666,554 |
|
|
|
1,318,000 |
|
使用权租赁义务(2) |
|
|
2,894 |
|
|
|
2,885 |
|
|
|
2,862 |
|
|
|
2,872 |
|
|
|
2,920 |
|
|
|
59,993 |
|
|
|
74,426 |
|
总计 |
|
$ |
283,524 |
|
|
$ |
503,393 |
|
|
$ |
531,449 |
|
|
$ |
521,757 |
|
|
$ |
406,019 |
|
|
$ |
3,689,839 |
|
|
$ |
5,935,981 |
|
截至2021年12月31日，我们还有合同义务，这些义务没有反映在上表中，我们必须向我们持有股权的两家专注于技术的有限合伙企业额外出资。普通合伙人可以在发出适当通知后，在2025年2月之前的任何时间催缴出资额。截至2021年12月31日，我们已承诺，如果有限合伙企业的普通合伙人提出要求，我们将在2025年2月之前提供总计高达1600万美元的额外出资。
我们有其他不代表合同义务的重要现金需求，但我们预计在正常业务过程中会发生。
截至2021年12月31日，我们有6个在建开发社区，一旦建成，总计2021套公寓。这六个开发项目的预期总成本为4.605亿美元，其中截至2021年12月31日已产生2.737亿美元。我们预计未来会有更多的开发项目。此外，我们的物业开发和重新定位活动正在进行中，我们产生了与经常性资本更换相关的支出，通常包括预定的地毯更换、新屋顶、暖通空调机组、管道、混凝土、砖石和其他铺设、游泳池和各种外部建筑改善。在截至2022年12月31日的一年中，我们预计与我们的开发活动、物业重新开发和重新定位活动以及经常性资本更换相关的总资本支出将与截至2021年12月31日的年度资本支出总额保持一致。
我们通常每季度宣布MAA普通股的现金红利，但须经MAA董事会批准。我们预计在截至2022年12月31日的一年中，以每股MAA普通股4.35美元的年率支付季度股息。
通货膨胀率
我们公寓社区的居民租约允许在续签时调整租金，这可能使我们能够寻求租金上涨。我们大部分的租期是一年或一年以下。这些租约的短期性质，一般可减低我们受通胀不利影响的风险。
关键会计估计
关键会计估计是对我们的财务状况和经营结果都很重要的估计，而且涉及一定程度的不确定性。前面对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表及其附注，这些报表是根据公认会计准则编制的。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出一些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额和披露。在持续的基础上，我们根据历史经验和各种其他因素和情况评估我们的估计和假设。我们相信我们的估计和假设在这种情况下是合理的，但实际结果可能与这些估计和假设不同。
我们认为，以下概述的估计和假设对于描述我们的财务状况和经营业绩最为重要，因为它们涉及很大程度的估计不确定性，并且它们已经或合理地可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
房地产资产收购
我们根据会计准则编纂主题805将我们对房地产投资的收购作为资产收购进行会计处理。企业合并，该条款要求购入的房地产的成本按相对公允价值分配给单个购入的有形资产(包括土地、建筑物和装修及其他)和已确认的无形资产(包括原址租赁和其他合同的价值)。在计算收购的有形和无形资产的资产价值时，管理层可以使用重要的主观投入，包括预测的净营业收入(NOI)和市场
35
特定的资本化和贴现率。管理层对历史稳定噪声进行分析，以确定其对预测噪声的估计。管理层通过分析在类似规模的市场中出售的楼龄相当的房产的市值比率来估计市值比率。管理层根据各个组成部分的相对公允价值在收购的总资产中所占比例来分配资产收购的收购价。于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内，吾等并无收购任何需要将不动产资产成本分摊至个别收购的有形及无形资产的房地产资产。
长期资产减值
我们按照长期资产减值或处置会计准则的规定对长期资产进行会计核算。管理层定期评估长期资产，包括房地产投资，以寻找可能表明资产账面价值可能无法收回的指标。对这些指标是否存在的判断是基于经营业绩、市场状况和法律因素等因素。长期资产，如房地产资产、设备、使用权租赁资产和购买的无形资产(需摊销)，与可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债或资产组的现金流的最低水平的其他资产和负债分组。管理层通常将公寓社区的单个资产视为一个资产组的集体代表。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则就该资产账面金额超过该资产公允价值的金额确认减值费用。管理层通过将估计的未来现金流除以市值比率来计算资产的公允价值。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，没有确认任何重大减值损失。
我们的减值评估包含不确定性，因为它们要求管理层做出假设，并应用判断来估计未来的现金流和资产的公允价值。在估计未来现金流和资产公允价值时使用的关键假设包括预测公寓社区的NOI、估计资产使用寿命、处置日期和经常性资本支出，以及选择适当的市值比率。管理层将其公寓社区历史上稳定的NOI表现、当地市场经济和影响我们公寓社区的商业环境作为预测NOI的基础，管理层认为NOI代表着未来的现金流。管理层通过分析在类似规模的市场中出售的楼龄相当的房产的市值比率来估计市值比率。这些估计是主观的，我们实现未来现金流和资产公允价值的能力受到资产持续维护和改善、经济状况变化和经营业绩变化等因素的影响。
或有损失
索赔、纠纷和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。当损失可能发生并且损失金额可以合理估计时，管理层记录或有损失的应计项目。我们还估算了预计与法律事务有关的辩护费用。管理层每季度审查这些应计项目，并根据事实和情况的变化进行修订。当或有损失既不可能也不能合理估计时，我们就不应计损失。然而，对于重大或有损失，如果未记录损失(或超过应计项目的额外损失)至少是合理的可能性和重大损失，则管理层披露对可能损失或损失范围的合理估计(如果可以做出这种合理估计的话)。如果我们不能对可能的损失或损失的范围做出合理的估计，那么就会披露一份大意如此的声明。
对损失是否可能或合理可能性的评估，以及损失或损失范围是否可以合理估计，往往涉及对未来事件的一系列复杂和定性的判断。我们在这项评估中考虑的因素(包括就本Form 10-K年度报告所披露的事项而言)包括现有法律程序和申索的性质、所声称或可能的或有损害或损失(如果可合理评估)、事件的进展、现行法律和先例、法律顾问和其他顾问的意见或意见、我们在类似事宜上的经验、我们在评估时掌握的事实，以及我们打算如何回应或已经回应该法律程序或申索。随着个别诉讼或索赔的进展，管理层对这些因素的评估可能会随着时间的推移而改变。对于我们目前无法合理估计合理可能损失范围的事项，促成这一决定的因素包括：(I)所要求的损害赔偿是不确定的；(Ii)诉讼程序处于早期阶段；(Iii)该事项涉及新的或悬而未决的法律理论，或者涉及大量或不确定的实际或潜在案件或当事人；和/或(Iv)与各方就有望通过谈判和和解最终解决的事项进行的讨论尚未达到我们认为合理的损失估计或损失范围的程度；和/或(Iv)与各方就有望通过谈判和和解最终解决的事项进行的讨论没有达到我们认为合理的损失估计或损失范围的程度，在这种情况下，管理层认为这类问题的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失或业务影响(如果有的话)。
36
嵌入导数的估值
MAA Series I优先股中嵌入的赎回功能被报告为衍生资产，并在每个报告日期调整为其公允价值，并对损益表进行相应的非现金调整。与赎回功能相关的衍生资产采用广泛接受的估值技术进行估值，包括折现现金流分析，即假设行使看涨期权，优先股的永续价值与优先股的价值进行比较，分叉看涨期权的价值为两者之间的差额。分析反映了可赎回优先股的合同条款，可赎回优先股从2026年10月1日开始按我们的选择权赎回，赎回价格为每股50美元。我们在分析中使用了各种重要的输入，包括可获得的优先股交易数据、信用评级与MAA相似的REITs发行的优先股的票面利率以及国债利率，以确定分叉看涨期权的公允价值。由于记录的反映衍生资产公允价值变化的调整，嵌入衍生资产的公允价值在2021年12月31日降至3450万美元，而截至2020年12月31日的公允价值为3900万美元，资产价值减少了450万美元。
得出嵌入衍生工具的估值需要管理层进行大量的主观判断，并且嵌入衍生工具的估值对分析中某些输入的变化高度敏感。例如，优先股可用交易数据的输入、信用评级与MAA相似的REITs发行的优先股票面利率和国库利率的变化可能导致嵌入衍生品的估值与截至2021年12月31日的记录余额发生实质性变化。例如，在所有其他假设不变的情况下，截至2021年12月31日，优先股的交易价格每下降1美元，嵌入的衍生资产的公允价值将减少约600万美元。
重大会计政策
有关我们重要会计政策的更多信息，包括与上文讨论的关键会计估计相关的会计政策，以及对可能对我们的财务报表产生重大影响的最近会计声明的简要描述，请参阅本年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表注释1。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、大宗商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。我们的主要市场风险敞口是我们借款利率的变化。截至2021年12月31日，我们总市值的14.2%是债务借款。我们的利率风险目标是限制利率波动对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借贷成本。为了达到这一目标，我们通过使用固定利率债务工具和不时的利率掉期来管理我们对借款市场利率波动的风险敞口，以有效确定预期未来债务交易的利率。我们尽最大努力让我们的债务工具在多年内到期，我们认为这限制了我们在任何一年都会受到利率变化的影响。我们不会为交易或其他投机目的而订立衍生工具。截至2021年12月31日，我们未偿债务的100.0%为固定利率。我们定期审查未偿还借款的利率敞口，以努力将利率波动的风险降至最低。
项目8.财务报表和补充数据
要求提交的合并财务报表和相关财务资料载于F-1至F-42本年度报告的10-K表格。
第九条会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。
没有。
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第9A项。控制和程序。
中美公寓社区公司
(A)对披露控制和程序的评估
MAA被要求维持交易法规则13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。MAA的管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，对MAA截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，MAA的首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序自2021年12月31日起生效，以确保MAA在提交给交易所法案的文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到准确记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给MAA的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
(B)管理层关于财务报告内部控制的报告
MAA的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15和15d-15所指的财务报告的适当内部控制。MAA管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会公布的内部控制-综合框架(2013)中规定的框架，对MAA截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这样的评估，MAA的管理层得出结论，MAA对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)已经发布了一份关于MAA财务报告内部控制的认证报告，该报告包含在本Form 10-K年度报告中。安永会计师事务所审计了本年度报告中包含的合并财务报表。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
(C)财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，交易法规则13a-15和15d-15所指的MAA对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对MAA的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
中美公寓，L.P.
(A)对披露控制和程序的评估
运营合伙企业被要求维持交易法规则13a-15和15d-15所指的披露控制和程序。运营合伙公司管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，作为运营合伙公司的普通合伙人，对截至2021年12月31日运营合伙公司的披露控制程序的有效性进行了评估。根据这项评估，作为经营合伙公司普通合伙人的经营合伙公司的首席执行官兼首席财务官得出结论，披露控制和程序于2021年12月31日生效，以确保经营合伙公司在其交易所法案备案文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到准确记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下累积并传达给经营合伙公司的管理层，包括作为经营合伙公司的普通合伙人的经营合伙公司的首席执行官和首席财务官
(B)管理层关于财务报告内部控制的报告
经营合伙企业的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15和15d-15所指的财务报告的适当内部控制。经营合伙公司管理层在MAA首席执行官和首席财务官的参与下，作为经营合伙公司的普通合伙人，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会公布的内部控制-综合框架(2013)中规定的框架，对截至2021年12月31日经营合伙公司对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。基于这样的评估，运营合伙企业管理层得出结论，运营合伙企业对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。一个
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只要营运合伙是非加速申请者，就不需要营运合伙的独立注册会计师事务所的证明报告。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
(C)财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，在交易法规则13a-15和15d-15的含义内，运营合伙企业对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对运营合伙企业的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有合理的可能性对其财务报告内部控制产生重大影响。
第9B项。其他信息。
没有。
项目9C。披露报告管理阻止检查的外国司法管辖区。
不适用。
部分(三)
项目10.董事、高管职务ICERS与公司治理。
MAA 2022年委托书中题为“当前董事会组成”、“董事被提名人参加选举”和“注册人执行人员”部分的信息作为参考并入本文，以回应本项目10。
我们的董事会已经通过了一项适用于所有高级管理人员、董事和员工的行为准则，包括首席执行官、首席财务官和首席会计官，该准则可以在我们的网站https://www.maac.com，的“面向投资者”页面的“公司文件”部分的“概述-公司治理”部分找到。如有要求，我们将免费向任何人提供本文件的副本，方法是写信至田纳西州日耳曼敦38138号白杨大道6815号，Suite500，MAA500的法律部(MAA6815 Pplar Avenue，Suite500，Germantown，Tennessee 38138)。我们打算在我们的网站上上述指定的地址和地点张贴这些信息，以满足表格8-K第5.05项中关于修订或豁免行为准则条款的披露要求。对本网站的引用并不构成对本网站所含信息的引用，也不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分。
项目11.执行E补偿。
MAA 2022年委托书中题为“高管薪酬表”、“董事薪酬表”、“薪酬委员会联锁与内部人士参与”、“薪酬委员会报告”和“薪酬讨论与分析”部分的信息作为参考并入本文，以回应本项目11。
项目12.某些受益所有者的担保所有权业主和管理层以及相关股东事宜。
MAA 2022年委托书中题为“管理层的担保所有权”、“某些实益所有者的担保所有权”和“根据股权补偿计划授权发行的证券”部分的信息在此作为参考，以响应本项目12。
MAA的2022年委托书中题为“某些关系和相关交易”和“管理层负债”两节中包含的信息在此作为参考，以回应本第13项。
项目14.主体账户非附加费和服务费。
MAA 2022年委托书中题为“审计和非审计费用”一节中包含的信息在此引用，以响应本项目14。
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部分IV
项目15.展品和资金ALI语句明细表。
1. |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID： |
F-1 |
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中美公寓社区公司的财务报表： |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
F-7 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合营业报表 |
F-8 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表 |
F-9 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合权益表 |
F-10 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
F-11 |
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中美公寓财务报表，L.P.： |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
F-12 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合营业报表 |
F-13 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表 |
F-14 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合资本变动表 |
F-15 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
F-16 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并财务报表附注 |
F-17 |
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2. |
本第15项第8项和(B)项要求提交的财务报表明细表： |
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附表三-截至2021年12月31日的房地产和累计折旧 |
F-37 |
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3. |
除非另有说明，法规S-K第601项所要求的证物已由注册人在以前的报告中提交，并通过引用并入本文。 |
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40
展品 数 |
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展品说明 |
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3.1 |
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中美公寓社区综合宪章(于2017年2月24日提交的注册人年度报告Form 10-K的附件3.1，通过引用并入本文)。 |
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3.2 |
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第四次修订和重新修订的中美公寓社区公司章程，日期为2018年3月13日(作为注册人于2018年3月14日提交的当前8-K表格报告的附件3.2(I)提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.3 |
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中美公寓有限合伙复合证书，L.P.(作为注册人于2019年8月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.4 |
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第三次修订和重新签署的中美公寓有限合伙协议，L.P.，日期为2013年10月1日(作为注册人于2013年10月2日提交的当前8-K表格报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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3.5 |
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《中美公寓有限合伙第三次修订和重新签署协议第一修正案》(作为注册人于2016年11月10日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.1 |
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普通股证书表格(作为2021年2月18日提交的注册人年度报告10-K表格的附件4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.2 |
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8.50%系列累计可赎回优先股证书表格(作为2016年9月28日提交的S-4表格注册人注册说明书生效前修正案第1号附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.3 |
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契约，日期为2013年10月16日，由Mid-America Apartments，L.P.，Mid-America公寓社区，Inc.和美国银行全国协会(作为注册人于2013年10月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)签署。 |
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4.4 |
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第一补充契约，日期为2013年10月16日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会提供，包括2023年到期的4.300%优先票据的表格(作为注册人于2013年10月16日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.5 |
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第二补充契约，日期为2014年6月13日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会提供，包括2024年到期的3.7500%优先票据的表格(作为注册人于2014年6月13日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.6 |
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第三补充契约，日期为2015年11月9日，由中美洲公寓，L.P.，中美洲公寓社区，Inc.和美国银行全国协会提供，包括2025年到期的4.000%优先票据的表格(作为注册人于2015年11月9日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.7 |
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作为受托人的Post Properties，Inc.和SunTrust Bank之间的契约(作为Post Properties的注册表S-3的附件4.1提交(文件编号333-42884，并通过引用合并于此)。 |
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4.8 |
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作为受托人的波斯特公寓住宅L.P.和太阳信托银行之间的第一份契约补充契约(作为表格S-3ASR中发布物业登记声明的附件4.2提交(文件编号333-139581)，并通过引用并入本文)。 |
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4.9 |
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后公寓住宅表格，L.P.3.375%，2022年到期(作为表格8-K当前报告的附件4.1提交，于2012年11月7日提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.10 |
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契约，日期为2017年5月9日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2017年5月9日提交的8-K表格当前报告的附件4.1提交，并通过引用并入本文)提供。 |
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4.11 |
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第一补充契约，日期为2017年5月9日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2017年5月9日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)提供。 |
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41
4.12 |
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第二补充契约，日期为2018年5月14日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2018年5月14日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.13 |
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第三补充契约，日期为2019年3月7日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2019年3月7日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)提供。 |
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4.14 |
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第四补充契约，日期为2019年11月26日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2019年11月26日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，通过引用并入本文)。 |
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4.15 |
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第五补充契约，日期为2020年8月12日，由中美洲公寓公司(Mid-America Apartments，L.P.)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签署(作为注册人于2020年8月12日提交的当前8-K表格报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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4.16 |
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第六补充契约，日期为2021年8月19日，由Mid-America Apartments，L.P.和美国银行全国协会(作为注册人于2021年8月19日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)签署。 |
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4.17 |
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证券描述(作为注册人于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告的附件4.15提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.1 |
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就业协议，日期为2015年3月24日，由注册人和H·埃里克·博尔顿，Jr.签署。(作为注册人于2015年3月24日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.2 |
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自2010年11月30日起修订的外部公司董事非限制性递延薪酬计划(作为2016年2月26日提交的注册人年度报告10-K表的附件10.7提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.3 |
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修订并重新修订了中美公寓社区公司2013年股票激励计划(作为注册人于2014年4月16日提交的最终委托书的附录B提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.4 |
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根据中美公寓社区，Inc.2013股票激励计划(作为注册人于2013年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.20提交，并通过引用并入本文)的公司员工非限定股票期权协议表。 |
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10.5 |
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中美公寓社区，Inc.2013股票激励计划下的限制性股票奖励协议表格(作为注册人于2015年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.6 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工激励股票期权协议表(作为注册人于2017年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.22提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.7 |
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MAA非合格高管递延补偿退休计划自2016年1月1日起修订和重新启动(作为注册人于2016年2月26日提交的Form 10-K年度报告的附件10.12提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.8 |
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控制和终止协议变更表格(作为注册人于2014年5月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.9 |
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中美公寓社区公司赔偿协议(作为注册人于2016年12月1日提交的8-K表格当前报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.10 |
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修订和重订Post Properties Inc.2003激励股票计划(作为2016年12月9日提交的表格S-8注册人注册声明的附件99.1提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.11 |
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第二次修订和重新修订中美公寓社区，Inc.2013股票激励计划(作为注册人于2018年4月9日提交的最终委托书的附录A提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.12 |
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中美公寓社区，Inc.2013年股票激励计划下的限制性股票奖励协议表格(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
42
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10.13 |
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根据中美公寓社区，Inc.2013股票激励计划(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文)下的公司员工非限定股票期权协议表(Form-America Communities，Inc.，2013股票激励计划，作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2提交，通过引用并入本文)。 |
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10.14 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的公司员工激励股票期权协议表(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.15 |
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中美公寓社区公司2013年股票激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格(作为注册人于2018年8月2日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4提交，并通过引用并入本文)。 |
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10.16 |
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第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2019年5月21日，由中美公寓公司(Mid-America Apartments，L.P.)担任借款人，富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)作为行政代理，富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)、KeyBanc Capital Markets Inc.和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为安排人，KeyBank National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为辛迪加代理，以及其中被点名的其他贷款人(提交作为展示 |
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21.1 |
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子公司名单。 |
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23.1 |
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独立注册会计师事务所安永律师事务所同意进行MAA。 |
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23.2 |
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独立注册会计师事务所安永律师事务所对MAALP的同意。 |
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31.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官的MAA证书。 |
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31.2 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席财务官MAA证书。 |
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31.3 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官的MAALP证书。 |
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31.4 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席财务官MAALP证书。 |
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32.1* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条规定的首席执行官的MAA认证。 |
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32.2* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席财务官MAA证书。 |
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32.3* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官的MAALP认证。 |
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32.4* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席财务官MAALP证书。 |
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101 |
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以下财务信息来自中美洲公寓社区公司和中美洲公寓，L.P.于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告，格式为iXBRL(嵌入式可扩展商业报告语言)：(I)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2021年12月31日的综合经营报表(Iv)截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的综合权益/资本变动表；(V)截至2021年、2020及2019年12月31日止年度的综合现金流量表；(Vi)综合财务报表附注；及(Vii)附表III-截至2021年12月31日的房地产及累计折旧。 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)。 |
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签订管理合同或补偿计划或安排。
*根据美国法典第18编第1350条，本证明仅随本10-K表格年度报告一起提供，并不是为了1934年证券交易法第18条的目的而提交的，也不会以引用的方式并入MAA或MAALP的任何文件中，无论该文件是在本文件日期之前还是之后提交的，无论此类文件中的任何一般注册语言如何。
43
项目16.表格10-K摘要。
没有。
44
登录解决方案
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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中美公寓社区，Inc. |
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日期： |
2022年2月17日 |
小埃里克·博尔顿(Eric Bolton，Jr.) |
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H·埃里克·博尔顿(H.Eric Bolton，Jr.) 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
45
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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中美公寓社区，Inc. |
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日期： |
2022年2月17日 |
小埃里克·博尔顿(Eric Bolton，Jr.) |
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H·埃里克·博尔顿(H.Eric Bolton，Jr.) 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/阿尔伯特·M·坎贝尔，III |
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阿尔伯特·M·坎贝尔，III 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/A粘土夹持器 |
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A.粘土夹持器 高级副总裁兼首席会计官 (首席会计官) |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/小艾伦·B·格拉夫(Alan B.Graf，Jr.) |
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小艾伦·B·格拉夫(Alan B.Graf，Jr.) 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/伊迪丝·凯利-格林 |
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|
伊迪丝·凯利-格林 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/托尼·詹宁斯 |
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托尼·詹宁斯 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/James K.Lowder |
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詹姆斯·K·洛德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/托马斯·H·洛德 |
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托马斯·H·洛德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/Monica McGurk |
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莫妮卡·麦格克 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/克劳德·B·尼尔森(Claude B.Nielsen) |
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克劳德·B·尼尔森 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/菲利普·W·诺伍德 |
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菲利普·W·诺伍德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/W.里德·桑德斯 |
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雷德·桑德斯(W.Reid Sanders) 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/Gary Shorb |
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加里·肖布 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/David P.Stockert |
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大卫·P·斯托克特 董事 |
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46
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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中美公寓，L.P. |
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田纳西州有限合伙企业 |
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作者：中美公寓社区公司，其普通合伙人 |
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日期： |
2022年2月17日 |
小埃里克·博尔顿(Eric Bolton，Jr.) |
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H·埃里克·博尔顿(H.Eric Bolton，Jr.) 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
47
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人士代表注册人签署，他们是中美公寓社区公司的高级职员或董事，并以注册人普通合伙人的身份在指定的日期签署。
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中美公寓，L.P. |
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田纳西州有限合伙企业 |
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作者：中美公寓社区公司，其普通合伙人 |
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日期： |
2022年2月17日 |
小埃里克·博尔顿(Eric Bolton，Jr.) |
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H·埃里克·博尔顿(H.Eric Bolton，Jr.) 董事会主席 首席执行官 (首席行政主任) |
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|
|
日期： |
2022年2月17日 |
/s/阿尔伯特·M·坎贝尔，III |
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阿尔伯特·M·坎贝尔，III 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/A粘土夹持器 |
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A.粘土夹持器 高级副总裁兼首席会计官 (首席会计官) |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/小艾伦·B·格拉夫(Alan B.Graf，Jr.) |
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|
小艾伦·B·格拉夫(Alan B.Graf，Jr.) 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/伊迪丝·凯利-格林 |
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伊迪丝·凯利-格林 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/托尼·詹宁斯 |
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托尼·詹宁斯 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/James K.Lowder |
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詹姆斯·K·洛德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/托马斯·H·洛德 |
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托马斯·H·洛德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/Monica McGurk |
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|
莫妮卡·麦格克 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/克劳德·B·尼尔森(Claude B.Nielsen) |
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克劳德·B·尼尔森 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/菲利普·W·诺伍德 |
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菲利普·W·诺伍德 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/W.里德·桑德斯 |
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雷德·桑德斯(W.Reid Sanders) 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/Gary Shorb |
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加里·肖布 董事 |
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日期： |
2022年2月17日 |
/s/David P.Stockert |
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大卫·P·斯托克特 董事 |
48
独立注册会计师报告艾瑞德会计师事务所
致中美洲公寓社区公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了中美公寓社区公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关合并经营报表、全面收益、权益和现金流量，以及指数第15(A)(2)项所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月17日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
|
|
或有损失 |
对该事项的描述 |
|
正如综合财务报表附注11所述，本公司于二零一六年及二零一七年分别被提出两宗推定的集体诉讼。这两起诉讼都与德克萨斯州涉嫌违反滞纳金法规有关。2018年，区法院核准了原告的部分简易判决和等级认证动议。该公司就等级证书向第五巡回上诉法院提出上诉。2021年，第五巡回上诉法院发布意见，发现地区法院对德克萨斯州滞纳金法规的分析存在错误，并将诉讼发回地区法院，以根据第五巡回上诉法院的裁决确定等级证书是否合适。如果原告类别被重新认证，管理层估计该公司在诉讼中的最大风险敞口为6300万美元。 审计管理层对与集体诉讼有关的或有损失的应计和披露的评估尤其具有挑战性，因为管理层对损失的可能性、金额和潜在损失范围的评估是高度主观的，需要重大的判断。尤其是，管理层的评估考虑的因素包括索赔的性质、声称的或可能的损害赔偿、事件的进展、现行法律和先例、法律顾问和其他顾问的意见或观点、公司在类似事件中的经验、评估时掌握的事实以及公司打算或已经如何回应索赔，这涉及一系列关于未来事件的复杂判断。 |
F-1
我们是如何在审计中解决这一问题的 |
|
我们取得了了解，评估了设计，并测试了集体诉讼评估的控制措施的操作有效性，包括与公司评估和衡量其最大风险评估相关的控制措施。例如，我们测试了对管理层审查和批准法定准备金和相关披露的控制。 为了测试公司对损失发生的可能性以及损失是否可以合理估计的评估，我们的审计程序包括阅读诉讼摘要和相关的诉讼函件，要求和接收对我们向内部和外部法律顾问询问的书面答复，以及与内部和外部法律顾问会面，讨论与法律问题和案件进展相关的事态发展。为了测试管理层对最大风险暴露的估计，以及其他程序，我们评估了测量最大风险暴露的方法和相关假设，测试了数据的准确性和完整性，并审查了从内部和外部法律顾问那里收到的用于确定所披露的最大风险暴露估计的信件。 |
|
|
嵌入导数的估值 |
对该事项的描述 |
|
如综合财务报表附注6及8所披露，I系列优先股(“优先股”)包括赎回功能，代表可于2026年10月1日起按每股50美元赎回价格按本公司购股权行使的嵌入式看涨期权。嵌入看涨期权已作为一项独立资产被分成两部分，并在每个报告期按公允价值估值，其公允价值的变化在收益中报告。在每个报告日期，管理层都会进行一项分析，将优先股的永久价值与假设行使看涨期权的优先股的价值进行比较，并将分叉看涨期权的价值作为两者之间的差值。截至2021年12月31日，公司嵌入式衍生资产的公允价值为3450万美元。 审计该公司对这种分叉嵌入式衍生产品的估值具有挑战性，因为该公司使用了一种复杂的估值方法，该方法纳入了各种投入，包括可获得的优先股交易数据、类似信用评级的REITs发行的优先股的国库利率和票面利率，并包括对未来结果不确定的经济和市场状况的重大假设。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 |
|
我们取得了了解，评估了设计，并测试了本公司对与分叉嵌入衍生资产估值相关的重大错报风险的控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查估值模型以及上面提到的基本输入和假设的控制。 为测试嵌入衍生资产的估值，我们的审核程序包括(其中包括)评估估值模型中使用的方法和测试上文讨论的重要假设。例如，我们通过将用于贴现优先股未来股息支付的票面利率与可观察到的市场数据进行比较，评估了管理层的假设。我们还评估了本公司在估值中使用的基础数据的完整性和准确性。此外，我们还请我们的估值专家协助我们评估公司使用的方法以及上述基本输入和假设。 |
/s/
自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。
2022年2月17日
F-2
独立注册会计师事务所报告
致中美公寓合伙人L.P.
对财务报表的几点看法
本公司已审核所附中美公寓L.P.(营运合伙)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日止三年内各年度的相关综合经营报表、全面收益、资本变动及现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了运营合伙企业在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些财务报表由运营合伙公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对运营合伙企业的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与经营合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。经营合伙公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有被聘请进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对运营伙伴关系的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
F-3
|
|
或有损失 |
对该事项的描述 |
|
正如合并财务报表附注11所述，2016年和2017年分别对中美洲公寓社区公司(MAA)和运营伙伴关系提起了两起单独的集体诉讼。这两起诉讼都与德克萨斯州涉嫌违反滞纳金法规有关。2018年，区法院核准了原告的部分简易判决和等级认证动议。MAA和运营伙伴对班级证书向第五巡回上诉法院提出上诉。2021年，第五巡回上诉法院发布意见，发现地区法院对德克萨斯州滞纳金法规的分析存在错误，并将诉讼发回地区法院，以根据第五巡回上诉法院的裁决确定等级证书是否合适。如果原告类别被重新认证，管理层估计MAA‘s和Operating Partnership在诉讼中的最大风险敞口为6300万美元。 审计管理层对与集体诉讼有关的或有损失的应计和披露的评估尤其具有挑战性，因为管理层对损失的可能性、金额和潜在损失范围的评估是高度主观的，需要重大的判断。尤其是，管理层的评估考虑的因素包括索赔的性质、声称的或可能的损害赔偿、事件的进展、现行法律和先例、法律顾问和其他顾问的意见或观点、MAA和运营合伙公司在类似问题上的经验、评估时掌握的事实以及MAA和运营合伙公司打算或已经如何回应索赔，这涉及一系列关于未来事件的复杂判断。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 |
|
我们取得了了解，评估了设计，并测试了集体诉讼评估控制措施的操作有效性，包括与运营伙伴关系的评估相关的控制措施，以及对其最大风险敞口估计的衡量。例如，我们测试了对管理层审查和批准法定准备金和相关披露的控制。 为了测试运营合伙企业对发生损失的可能性以及损失是否可以合理估计的评估，我们的审计程序包括阅读诉讼摘要和相关诉讼函件，要求并接收对我们内部和外部法律顾问询问的书面答复，以及与内部和外部法律顾问会面，讨论与法律事项和案件进展相关的发展。为了测试管理层对最大风险暴露的估计，以及其他程序，我们评估了测量最大风险暴露的方法和相关假设，测试了数据的准确性和完整性，并审查了从内部和外部法律顾问那里收到的用于确定所披露的最大风险暴露估计的信件。 |
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嵌入导数的估值 |
对该事项的描述 |
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如综合财务报表附注6及9所披露，MAALP系列优先股(“优先股”)具有与MAA系列I优先股(“优先股”)相同的特征，因此包括一项赎回功能，代表可于2026年10月1日起以每股50美元赎回价格于营运合伙公司的期权行使的嵌入式看涨期权。嵌入看涨期权已作为一项独立资产被分成两部分，并在每个报告期按公允价值估值，其公允价值的变化在收益中报告。在每个报告日期，管理层都会执行一项分析，将优先股的永续价值与优先股的价值(假设行使了看涨期权)进行比较，并将分叉看涨期权的值作为两个值之间的差值。于2021年12月31日，营运伙伴的嵌入衍生资产的公允价值为3,450万美元。 审计运营合伙公司对这一分叉嵌入式衍生品的估值具有挑战性，因为运营合伙公司使用了一种复杂的估值方法，其中纳入了各种投入，包括各自MAA优先股的交易数据、国库利率和类似信用评级的REITs发行的优先股的票面收益率，并包括对未来结果不确定的经济和市场状况的重大假设。 |
F-4
我们是如何在审计中解决这一问题的 |
|
吾等取得了解、评估设计及测试营运合伙对与分叉嵌入衍生资产估值有关的重大错报风险的控制的运作成效。例如，我们测试了对管理层审查估值模型以及上面提到的基本输入和假设的控制。 为测试嵌入衍生资产的估值，我们的审核程序包括(其中包括)评估估值模型中使用的方法和测试上文讨论的重要假设。例如，我们通过将用于贴现优先股未来股息支付的票面利率与可观察到的市场数据进行比较，评估了管理层的假设。我们还评估了运营合伙企业在其估值中使用的基础数据的完整性和准确性。此外，我们还请我们的估值专家协助我们评估运营伙伴关系所使用的方法以及上述基本投入和假设。 |
/s/安永律师事务所
自2012年以来，我们一直担任运营伙伴关系的审计师。
田纳西州孟菲斯
2022年2月17日
F-5
独立注册会计师事务所报告
致中美洲公寓社区公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了中美公寓社区公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制。在我们看来，根据COSO标准，截至2021年12月31日，中美公寓社区公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量，以及指数中第15(A)(2)项所列的相关附注和财务报表附表，我们于2022年2月17日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
田纳西州孟菲斯
2022年2月17日
F-6
中美公寓社区公司
合并B平衡单
2021年12月31日和2020年12月31日
(千美元，不包括每股和每股数据)
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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资产 |
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房地产资产： |
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建筑物和装修及其他 |
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正在进行的开发和基本建设改进 |
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减去：累计折旧 |
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未开发土地 |
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对房地产合资企业的投资 |
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房地产资产净值 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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负债和权益 |
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负债： |
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无担保应付票据 |
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$ |
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$ |
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应付担保票据 |
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应计费用和其他负债 |
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总负债 |
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可赎回普通股 |
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||
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||
股东权益： |
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||
优先股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
超过净收入的累计分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
MAA股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
非控制性权益-运营单位 |
|
|
|
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||
合计公司股东权益 |
|
|
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|
||
非控股权益-合并后的房地产实体 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
请参阅合并财务报表附注。
F-7
中美公寓社区公司
合并状态运营企业(Ents Of Operations)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元，每股数据除外)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
收入： |
|
|
|
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|
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|||
租金和其他财产收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营业费用，不包括房地产税和保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产税和保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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折旧及摊销 |
|
|
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|
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物业运营费用总额 |
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|||
物业管理费 |
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|||
一般和行政费用 |
|
|
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|
|
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|||
利息支出 |
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|||
出售房地产折旧资产的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他营业外收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税前收入费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产合资经营活动前持续经营收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产合资经营收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可供股东使用的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
向MAA系列I优先股东分红 |
|
|
|
|
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|
|||
MAA普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股每股收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAA普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股普通股收益-稀释后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAA普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
请参阅合并财务报表附注。
F-8
中美公寓社区公司
合并报表综合收入的比例
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他全面收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
衍生工具未实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
重新分类为净收益的净亏损(收益)调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
综合收益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
减去：可归因于非控股权益的综合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归因于MAA的综合收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
请参阅合并财务报表附注。
F-9
中美公寓社区公司
整合状态“公平”一书
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(美元和股票(千美元和千股))
|
|
中美公寓社区公司股东 |
|
|
|
|
|
非控制性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
优先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 |
|
|
累计 |
|
|
非控制性 |
|
|
利益- |
|
|
|
|
|
|
可赎回的 |
|
|||||||||||||||||
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
实缴 |
|
|
超过 |
|
|
全面 |
|
|
运营中 |
|
|
房地产 |
|
|
总股本 |
|
|
|
普普通通 |
|
|||||||||||
股权余额2018年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|||||||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
其他综合亏损衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
普通股的发行和登记 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
回购并注销的股份 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
为换取普通单位而发行的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
||
为换取可赎回股票而发行的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
可赎回股票公允市值调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
论合伙经营中非控股利益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
未赚取补偿的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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优先股股息 |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
普通股股息($ |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
非控股权益单位股息(美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
收购非控制性权益 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
非控股权益的贡献 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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— |
|
||
权益余额2019年12月31日 |
|
|
|
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$ |
|
|
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
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( |
) |
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
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|
|
$ |
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净收入 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
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— |
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|
— |
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|
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|
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|
— |
|
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|
|
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— |
|
|||
其他全面收益衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
普通股的发行和登记 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
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— |
|
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|
( |
) |
|
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回购并注销的股份 |
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— |
|
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— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
|
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— |
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— |
|
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— |
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|
( |
) |
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|
股票期权的行使 |
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— |
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|
— |
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— |
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|||
为换取普通单位而发行的股票 |
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|
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— |
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( |
) |
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可赎回股票公允市值调整 |
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( |
) |
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论合伙经营中非控股利益的调整 |
|
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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未赚取补偿的摊销 |
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优先股股息 |
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( |
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( |
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普通股股息($ |
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|
( |
) |
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— |
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
|
非控股权益单位股息(美元) |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
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— |
|
非控股权益的贡献 |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
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|
— |
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股权余额2020年12月31日 |
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$ |
|
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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净收入 |
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其他全面收益衍生工具 |
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— |
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— |
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|
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|
— |
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|
|
— |
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普通股的发行和登记 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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回购并注销的股份 |
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( |
) |
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|
— |
|
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( |
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|
|
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|
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— |
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( |
) |
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股票期权的行使 |
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|
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|
|
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|
— |
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为换取普通单位而发行的股票 |
|
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— |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
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可赎回股票公允市值调整 |
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— |
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— |
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( |
) |
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论合伙经营中非控股利益的调整 |
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( |
) |
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未赚取补偿的摊销 |
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— |
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— |
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优先股股息 |
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( |
) |
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普通股股息($ |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非控股权益单位股息(美元) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
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— |
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非控股权益的贡献 |
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— |
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— |
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— |
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||
权益余额2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|||||||||
请参阅合并财务报表附注。
F-10
中美公寓社区公司
合并状态现金流量项目
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
经营活动的现金流： |
|
|
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|||
净收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|||
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： |
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折旧及摊销 |
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出售房地产折旧资产的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
优先股嵌入衍生工具的亏损(收益) |
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
股票补偿费用 |
|
|
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|
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|
|
|||
债务发行成本、折价和溢价摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
从未合并的有限合伙企业获得的收益，扣除收到的分配 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
经营账户和其他经营活动的净变动 |
|
|
|
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|
|
|||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
投资活动的现金流： |
|
|
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|
|||
购买房地产和其他资产 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资本改善和其他 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
开发成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
来自房地产合资企业的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
对关联公司的贡献 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
处置房地产资产所得收益 |
|
|
|
|
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|
|
|||
用于投资活动的净现金 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|||
融资活动的现金流： |
|
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|
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|
|||
循环信贷融资收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
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||
偿还循环信贷安排 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
|
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( |
) |
商业票据收益净额(付款) |
|
|
( |
) |
|
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|
|
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||
应付票据收益 |
|
|
|
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|
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|
|||
应付票据的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
递延融资成本的支付 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
对非控股权益的分配 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
优先股派息 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
其他融资活动的净变化 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
|
用于融资活动的净现金 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
下表将现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表中报告的金额进行对账：
现金、现金等价物和限制性现金的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
现金总额、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
补充信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支付的利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
已缴所得税 |
|
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|
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|
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非现金交易： |
|
|
|
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|
|
|
|||
将运营单位转换为普通股 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
应计在建在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息资本化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
请参阅合并财务报表附注。
F-11
中美公寓，L.P.
合并B平衡单
2021年12月31日和2020年12月31日
(千美元，单位数据除外)
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
资产 |
|
|
|
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|
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||
房地产资产： |
|
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||
土地 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
建筑物和装修及其他 |
|
|
|
|
|
|
||
正在进行的开发和基本建设改进 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
减去：累计折旧 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
|
|
|
|
|
||
未开发土地 |
|
|
|
|
|
|
||
对房地产合资企业的投资 |
|
|
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|
||
房地产资产净值 |
|
|
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|
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||
|
|
|
|
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|
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
|
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|
|
||
受限现金 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和资本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
无担保应付票据 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应付担保票据 |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
归功于普通合伙人 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回的公用单位 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
运营合伙资本： |
|
|
|
|
|
|
||
首选单位， |
|
|
|
|
|
|
||
普通合伙人， |
|
|
|
|
|
|
||
有限合伙人， |
|
|
|
|
|
|
||
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营伙伴资本总额 |
|
|
|
|
|
|
||
非控股权益-合并后的房地产实体 |
|
|
|
|
|
|
||
总股本 |
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
请参阅合并财务报表附注。
F-12
中美公寓，L.P.
合并状态运营企业(Ents Of Operations)
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元，每单位数据除外)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
租金和其他财产收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
营业费用，不包括房地产税和保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产税和保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
物业运营费用总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
物业管理费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
一般和行政费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
出售房地产折旧资产的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他营业外收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税前收入费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
房地产合资经营活动前持续经营收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
房地产合资经营收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP单位持有人可获得的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
分配给MAALP首选单位持有人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每普通单位收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股普通股收益-稀释后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
请参阅合并财务报表附注。
F-13
中美公寓，L.P.
合并报表综合收入的比例
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元)
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他全面收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
衍生工具未实现亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
重新分类为净收益的净亏损(收益)调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
综合收益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
减去：可归因于非控股权益的综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
可归因于MAALP的综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
请参阅合并财务报表附注。
F-14
中美公寓，L.P.
合并报表“资本论”的变化
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元)
|
|
中美公寓，L.P.单位持有人 |
|
|
非控制性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
有限 |
|
|
一般信息 |
|
|
择优 |
|
|
累计 |
|
|
利益- |
|
|
总计 |
|
|
|
可赎回的 |
|
|||||||
资本余额2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||||
其他综合亏损衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
单位的发行 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
回购和退役的单位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
行使单位选择权 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
为换取可赎回单位而发行的单位 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
可赎回单位公平市值调整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
有限合伙人按赎回价值计算的资本调整 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
未赚取补偿的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
分配给优先单位持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
分配给普通单位持有人($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
收购非控制性权益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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非控股权益的贡献 |
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资本余额2019年12月31日 |
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净收入 |
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其他综合亏损衍生工具 |
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单位的发行 |
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回购和退役的单位 |
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行使单位选择权 |
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发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
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可赎回单位公平市值调整 |
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有限合伙人按赎回价值计算的资本调整 |
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未赚取补偿的摊销 |
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分配给优先单位持有人 |
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分配给普通单位持有人($ |
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非控股权益的贡献 |
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资本余额2020年12月31日 |
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净收入 |
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其他全面收益衍生工具 |
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单位的发行 |
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回购和退役的单位 |
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行使单位选择权 |
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发行普通合伙人单位以换取有限合伙人单位 |
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可赎回单位公平市值调整 |
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有限合伙人按赎回价值计算的资本调整 |
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未赚取补偿的摊销 |
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分配给优先单位持有人 |
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非控股权益的贡献 |
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资本余额2021年12月31日 |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
F-15
中美公寓，L.P.
合并状态现金流量项目
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元)
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动的现金流： |
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净收入 |
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将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： |
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折旧及摊销 |
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出售房地产折旧资产的收益 |
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出售不可折旧房地产资产的收益 |
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) |
优先股嵌入衍生工具的亏损(收益) |
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股票补偿费用 |
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债务发行成本、折价和溢价摊销 |
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从未合并的有限合伙企业获得的收益，扣除收到的分配 |
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) |
经营账户和其他经营活动的净变动 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流： |
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购买房地产和其他资产 |
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开发成本 |
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来自房地产合资企业的分配 |
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对关联公司的贡献 |
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处置房地产资产所得收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动的现金流： |
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偿还循环信贷安排 |
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商业票据收益净额(付款) |
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应付票据收益 |
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应付票据的本金支付 |
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按共同单位支付的分配 |
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按优先单位支付的分配 |
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其他融资活动的净变化 |
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用于融资活动的净现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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下表将现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表中报告的金额进行对账：
现金、现金等价物和限制性现金的对账： |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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现金总额、现金等价物和限制性现金 |
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补充信息： |
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支付的利息 |
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已缴所得税 |
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非现金交易： |
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应计在建在建工程 |
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利息资本化 |
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请参阅合并财务报表附注。
F-16
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
综合备注财务报表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
除文意另有所指外，所有提及的“公司”均指中美公寓社区公司及其合并子公司，包括中美公寓公司。除文意另有所指外，所有提及的“MAA”仅指中美公寓社区公司，而非其任何合并子公司。除文意另有所指外，凡提及“营运伙伴关系”或“MAALP”，均指中美公寓及其合并附属公司。“普通股”是指MAA的普通股，除上下文另有规定外，“股东”是指MAA普通股的持有者。经营合伙中有限合伙利益的共同单位称为“运营单位”，运营单位的持有者称为“共同单位持有人”。
截至2021年12月31日，MAA拥有
管理层认为，将MAA和运营伙伴的合并财务报表附注合并将带来以下好处：
MAA是一家标准普尔500指数成份股公司，是一家专注于多个家庭、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，简称REIT。管理层将MAA和运营伙伴关系作为一项业务进行运营。该公司的管理层由MAA的管理人员和运营合伙公司的员工组成。管理层认为，在MAA和运营伙伴作为一家合并公司运营的背景下，理解MAA和运营伙伴之间的一些区别是很重要的。MAA和运营伙伴关系的结构是伞式合伙REIT，或UPREIT。MAA在经营合伙企业中的权益使MAA有权按照MAA在经营合伙企业中的百分比权益比例分享经营合伙企业的现金分配和盈亏，并有权对几乎所有需要合伙人投票的事项进行投票。MAA唯一的重要资产是拥有经营合伙企业的有限合伙权益(MAA不时持有的现金除外)；因此，MAA的主要职能是充当经营合伙企业的唯一普通合伙人，不时发行公开股本，并不时为经营合伙企业的某些债务提供担保。经营合伙企业直接或间接持有本公司的所有房地产资产。除了MAA发行公开股票的净收益(贡献给运营合伙企业以换取有限合伙企业的权益)外，运营合伙企业通过运营合伙企业的运营、债务的直接或间接产生以及发行运营单位来产生业务所需的资本。
MAA的股东权益和运营合伙公司资本的列报是MAA的合并财务报表与运营合伙公司的合并财务报表之间的主要不同之处。MAA的股东权益可能包括优先股、普通股、额外实收资本、累计收益、累计分配、非控股权益、库存股、累计其他全面收益或亏损以及可赎回普通股。经营合伙企业的资本可以包括普通合伙人的普通股资本和优先股资本、有限合伙人的普通股资本和优先股资本、非控股权益、累计的其他全面损益和可赎回的普通股。营运单位持有人(MAA除外)可要求营运合伙不时赎回其营运单位，在此情况下，营运合伙可选择以现金(每营运单位的金额一般相等于MAA普通股在赎回日期前一段指定期间在纽约证券交易所或纽约证券交易所的平均收市价)或就每个营运单位支付一股MAA普通股(可在特定情况下作出调整)，以支付赎回价格。
F-17
中美公寓社区组织
该公司拥有、经营、收购和有选择地开发主要位于美国东南部、西南部和大西洋中部地区的公寓社区。截至2021年12月31日，公司拥有并运营
列报依据和合并原则
随附的合并财务报表是由公司管理层根据美国公认会计原则(GAAP)和美国证券交易委员会(简称美国证券交易委员会)的适用规则和规定编制的。本文介绍的MAA的综合财务报表包括MAA、经营合伙企业和MAA拥有控股权的所有其他子公司的账目。MAA直接或间接拥有大约
该公司投资于可能符合可变利益实体(VIE)资格的实体，MAALP被认为是VIE。VIE是指股权投资者缺乏足够的风险股本，使该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动融资，或作为一个整体，风险股权投资的持有人没有权力指导法人实体的活动，也没有义务吸收其预期亏损或获得其预期剩余收益的权利。MAALP被归类为VIE，因为有限合伙人缺乏实质性的启动权和实质性的参与权。本公司合并其为主要受益者的所有VIE，并使用权益法对符合VIE资格但不是主要受益者的投资进行核算。在确定本公司是否为VIE的主要受益者时，管理层同时考虑定性和定量因素，包括但不限于那些对VIE的经济表现影响最大的活动，以及这些活动由哪一方控制。本公司对其对本公司有重大影响但没有控制能力的实体的投资采用权益会计方法。在决定本公司是否有能力行使控制权时所考虑的因素包括投票权权益的所有权和投资者的参与权(见下文“非合并关联公司的投资”)。
非控制性权益
截至2021年12月31日，该公司对其合并子公司拥有两类非控股权益：(1)与其经营合伙企业的普通单位持有人相关的非控股权益；(2)与其合并房地产实体相关的非控股权益。与经营合伙有限合伙权益有关的非控股权益由A类营运单位持有人拥有。MAA是经营伙伴关系的唯一普通合伙人，并持有所有优秀的B类运营单位。净收入(在分配给优先所有权权益后)根据MAA和非控股权益各自在经营合伙企业中的所有权百分比分配给MAA和非控股权益。增发A类运营单位或B类运营单位会改变非控股权益和MAA的所有权比例。B类运营单位的发行通常发生在MAA发行普通股时，发行收益将贡献给经营合伙企业，以换取相当于MAA发行的普通股数量的B类运营单位。于每个报告期内，MAA股东权益总额与非控股权益之间的分配会作出调整，以计入营运合伙企业相关权益的各自拥有百分比的变动。MAA的董事会确立了每个A类运营单位的经济权利，这些权利等同于每个MAA普通股的经济权利。有关更多详细信息，请参见注释9。
F-18
房地产资产与折旧摊销
房地产资产按折旧成本列账，包括土地、建筑物和装修及其他，以及正在进行的开发和资本改善(见下文“开发成本”)。维修及保养成本于产生时计入费用，而重大改善、翻新及经常性资本更换则于其估计使用年限内资本化及折旧。经常性的资本更换通常包括预定的地毯更换、新屋顶、暖通空调机组、管道、混凝土、砖石和其他铺设、游泳池和各种外部建筑改进。除了这些成本外，公司还将工资成本资本化，这些成本可以直接与翻修工程相联系。这些支出延长了房产的使用寿命，增加了房产的公平市场价值。室内粉刷和百叶窗的费用通常会在发生时计入费用。
折旧是在相关资产的估计使用年限(从3年到40年)内按直线计算的。综合资产负债表中的“建筑物和改善及其他”项目包括土地改善和建筑物，其使用年限为至
开发成本
开发项目及相关账面成本，包括建设期内的利息、物业税、保险和已分配的直接开发工资成本，在建设期内资本化并在随附的综合资产负债表中报告为“正在进行的开发和资本改善”。利息按照有关利息资本化的会计准则进行资本化。当发展项目内个别楼宇或楼面落成并获得入伙证明后，相当于该项目估计发展总成本已完成部分的款额，会转移至“楼宇及改善工程及其他”，作为持有作投资之用的房地产。利息资本化、物业税、保险和分配的直接开发工资成本在转让后停止。这些资产在其预计使用年限内折旧。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的总资本化成本(包括资本化利息、工资和房地产税)为$
房地产资产的收购
根据会计准则编纂(“ASC”)主题805，企业合并，大多数经营物业的收购都符合资产收购的条件。因此，收购房地产的成本(包括购置成本)按相对公允价值分配给收购的有形资产(包括土地、建筑物和装修及其他)和已确认的无形资产(包括原址租赁和其他合同的价值)。收购成本包括评估费用、业权费用、经纪人费用和收购物业的其他法律成本。
收购物业的购买价格是根据各个组成部分的相对公允价值在收购的总资产中所占比例进行分配的。本公司根据管理层对所收购物业有形资产的相对公允价值的确定，按照空置的方式对该建筑物进行估值，从而分配该物业的有形资产成本。管理层使用与独立评估师使用的方法类似的方法来确定建筑物的空置公允价值。这些方法包括使用稳定的净营业收入，或NOI，以及特定于市场的资本化和贴现率。本公司根据其相对公允价值(如果与多户社区收购)或实际购买价格(如果单独收购则调整为相对公允价值分配)来分配土地成本。在分配已收购物业的已确认无形资产成本时，原址租赁根据当前租金以及租赁一个单位的时间和成本进行估值。管理层得出结论认为，由于住宅租期一般不超过一年，与其每项物业收购相关的住宅租约大致按市场价格计算。
就住宅租约而言，原址租约及居民关系的公允价值按住宅租约的剩余年期摊销。就零售和商业租赁而言，原址租赁和租户关系的公允价值在租赁的剩余期限内摊销。这些租赁无形资产的净额包括在“其他资产”中。$
长期资产减值
这个公司按照长期资产减值或处置会计准则的规定对长期资产进行会计核算。管理层定期评估长期资产，包括房地产投资，以寻找可能表明资产账面价值可能无法收回的指标。对这些指标是否存在的判断是基于经营业绩、市场状况和法律因素等因素。长期资产，例如房地产资产、设备和购买的无形资产(需摊销)，只要发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回，就会对减值进行审查。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与预期产生的预计未贴现的未来现金流进行比较来衡量的。
F-19
这个资产。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则就该资产账面金额超过该资产公允价值的金额确认减值费用。待处置资产于综合资产负债表中单独列示，按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报，不再折旧。已处置集团或被分类为持有待售物业的资产和负债在综合资产负债表的相应资产和负债部分单独列示。
未开发土地
未开发土地包括拟供未来联户发展的土地及供未来商业发展的土地，按公认会计原则以成本或公允价值较低者列账。在开发前活动开始前发生的任何费用均在发生时计入费用。
现金和现金等价物
对货币市场账户和原始到期日在3个月或以下的存单的投资被视为现金等价物。
受限现金
限制性现金包括要求单独持有的保证金、贷款人持有的用于财产税、保险、偿债和重置准备金的第三方托管存款，以及根据1986年修订后的“国内税法”(简称“国税法”)第1031(B)条进行的兑换。第1031(B)条交换在现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金中列示。
对未合并附属公司的投资
该公司使用权益法核算其在一家房地产合资企业和两家专注于技术的有限合伙企业中的投资，这两家公司都符合VIE的条件。管理层认定本公司并非上述任何投资的主要受益者，但确实有能力对房地产合资企业的运营和财务政策施加重大影响，并认为其在有限合伙企业中的投资不只是次要的。该公司在房地产合资企业中的投资为$
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司在以技术为重点的有限合伙企业中的投资为$
其他资产
其他资产主要包括居民应收账款及存款、衍生合约价值、使用权租赁资产、对以技术为重点的有限合伙企业的投资、递延租金特许权、与循环信贷安排有关的递延融资成本及其他预付开支。其他资产还包括原址租赁和居民关系的公平市场价值，扣除累计摊销后的净额。
F-20
应计费用和其他负债
应计费用及其他负债包括应计房地产税、应计应付股息、未赚取收入、使用权租赁债务、应计工资、应计利息、保证金、一般负债及工伤赔偿保险、应计在建工程、递延税项净负债(见附注7)、应计或有损失(见附注11)、应付账款及其他应计费用。下表反映了截至以下日期公司“应计费用和其他负债”余额的详细情况2021年12月31日和2020年12月31日(千美元)：
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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应计房地产税 |
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应计应付股息 |
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非劳动收入 |
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使用权租赁义务 |
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应计工资总额 |
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应计应付利息 |
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保证金 |
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一般责任和工伤赔偿保险 |
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应计在建在建工程 |
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应付帐款、应计费用和其他 |
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总计 |
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或有损失
索赔、纠纷和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。当损失可能发生并且损失金额可以合理估计时，公司记录或有损失的应计项目。该公司还应计预计将发生的与法律事务相关的辩护费用。管理层每季度审查这些应计项目，并根据事实和情况的变化进行修订。当或有损失既不可能也不能合理估计时，管理层不会累计损失。然而，如果损失(或超过应计项目的额外损失)至少是合理的可能性和实质性的，则管理层披露对可能的损失或损失范围的合理估计(如果可以做出这种合理估计的话)。如果公司不能对可能的损失或损失范围做出合理的估计，则披露一份表明这一点的声明。
评估损失是可能的还是合理的可能性，以及损失或损失范围是否合理地可估量，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。本次评估考虑的因素包括现有法律程序和索赔的性质、所声称或可能发生的或有损害或损失(如果可合理评估)、事件进展、现有法律和先例、法律顾问和其他顾问的意见或观点、管理层在类似事项上的经验、评估时管理层可获得的事实，以及公司打算或已经如何回应诉讼或索赔。随着个别诉讼或索赔的进展，管理层对这些因素的评估可能会随着时间的推移而改变。对于管理层目前不能合理估计合理可能损失范围的事项，促成这一决定的因素包括：(I)寻求的损害赔偿是不确定的；(Ii)诉讼程序处于早期阶段；(Iii)事项涉及新的或未解决的法律理论或大量或不确定的实际或潜在案件或当事人；和/或(Iv)与各方就最终预期通过谈判和和解解决的事项进行的讨论尚未达到管理层认为合理的损失估计或损失范围的程度，本公司认为，该等问题的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失或业务影响(如果有的话)。有关或有损失的更多披露，见附注11。
股权远期销售协议
MAA已经并在未来可能通过承销的公开发行或MAA在市场上的股票发行计划(ATM计划)，就其普通股的销售和发行达成远期销售协议。当MAA签订远期销售协议时，合同要求MAA在未来日期以预定的价格将其股票出售给交易对手，该价格可能会在合同期限内根据MAA的预期股息以及随着联邦基金利率变化而变化的每日利息因素进行调整。MAA一般有能力决定结算日期和方式(即总实物结算、股票净额结算或现金结算)，但须受某些条件的规限，以及交易对手在某些情况下有权加速结算。本公司根据ASC主题815-40将MAA的普通股预留用于结算时发行的普通股作为股权进行核算。实体自有权益中的合同当合同被认为与自己的股票挂钩，并且合同要求或允许发行实体以股票(实物或净股票)结算合同时，允许股权分类。
ASC主题815-40中的指南建立了一个两步过程，用于通过评估与股权挂钩的金融工具的或有行使条款和工具的结算，评估该工具是否被视为与其自身股票挂钩的指数
F-21
规定。在评估MAA签订的远期销售协议时，管理层的结论是：(I)除MAA的普通股价格市场外，没有任何协议的或有行使基于可观察市场或指数；以及(Ii)没有任何结算条款排除协议与MAA的普通股挂钩的可能性。
在MAA的普通股股票发行之前，在远期销售协议的实物或净股票结算时，MAA预计远期销售协议结算时可发行的股票将反映在其使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法，用于计算稀释后每股收益的普通股数量被视为超出(如果有的话)远期销售协议全额实物结算后将发行的普通股数量，超过MAA可利用全实物结算(基于报告期末的调整远期销售价格)可在公开市场上购买的普通股数量(基于期内平均市价)。当MAA实物或净股票结算远期销售协议时，普通股的交付将导致已发行加权平均普通股数量的增加，并稀释到每股基本收益。有关股权远期销售协议的额外披露，请参阅附注8。
收入确认
本公司主要以经营租约形式将多户住宅出租予住户，租约一般按月到期，租期约为
租金成本
与租赁活动相关的费用在发生时计入费用，其中包括广告费用，这些费用是$
租契
本公司是某些土地、办公室、设备和其他经营性租约的承租人，所有这些租约都根据ASC主题842作为经营性租约入账。本公司确认使用权资产为本公司作为承租人、租期超过12个月的所有租赁的标的资产使用权，以及支付租赁付款义务的相关租赁负债。与被确定为经营性租赁的租赁相关的费用以直线法确认。截至2021年12月31日和2020年12月31日，在“其他资产”内记录的使用权资产总计$
所得税
MAA已选择根据守则作为房地产投资信托基金征税，并打算继续以这种方式运作。目前和持续的房地产投资信托基金资格取决于MAA是否有能力满足守则施加的各种要求，这些要求与组织结构、分配水平、股票所有权的多样性以及对MAA资产的性质和多样性以及MAA的毛收入来源的某些要求有关。只要MAA有资格作为房地产投资信托基金征税，它目前分配给股东的应税收入通常不需要缴纳美国联邦公司所得税。这种处理方式实质上消除了通常因投资公司而产生的“双重征税”(即公司和股东层面的所得税)。即使MAA有资格成为房地产投资信托基金，MAA在某些情况下也可能需要缴纳美国联邦所得税和消费税，例如如果MAA未能及时将其所有应税收入与
F-22
对纳税年度的尊重。MAA还将被要求为MAA与其应税REIT子公司之一(TRS)之间的非公平交易的任何净收入支付100%的税。此外，MAA及其股东可能需要在不同的州或地方司法管辖区(包括MAA进行业务交易或其股东居住的司法管辖区)缴纳州或地方税，适用的州和地方税法律可能不符合美国联邦所得税待遇。对MAA征收的任何税收都将减少其运营现金流和净利润。
该公司已经为其某些公司子公司选择了TRS地位。因此，在考虑到任何净营业亏损后，TRS对任何应税收入都要缴纳联邦和州所得税。税务局采用负债法核算所得税。递延所得税资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间差异的未来税收后果。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定日期间的收益中确认。当所有或部分递延税项资产极有可能无法变现时，会提供估值津贴。
该公司根据两步程序确认不确定所得税头寸的负债。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该立场更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)，来评估要确认的税务状况。第二步要求公司估计和衡量税收优惠作为最终和解时最有可能实现的最大金额。有关所得税的其他披露，请参见附注7。
公允价值计量
该公司应用ASC主题820中的指导，公允价值计量和披露该等事项涉及按公允价值记录的房地产资产的估值、房地产资产的减值估值分析、披露金融工具(主要是负债)的公允价值，以及披露其衍生金融工具的公允价值。根据ASC主题820要求的公允价值披露以及该公司的衍生会计政策在附注6中概述，采用以下层次：
第1级-在测量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的报价。
第2级-直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。
级别3-资产或负债的不可观察的输入。
预算的使用
管理层已就资产和负债的报告、或有资产和负债的披露以及收入和费用的报告金额做出了一些估计和假设，以根据公认会计准则编制这些财务报表和附注。实际结果可能与这些估计不同。
每股基本收益是用两级法计算的，即MAA普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量。所有已发行的未归属限制性股票奖励都包含不可没收股息的权利，并参与股东的未分配收益，因此被视为参与证券，包括在计算每股基本收益的两级方法中。在按摊薄基准计算每股收益时，未归属限制股和其他潜在摊薄普通股及其对收益的相关影响都会被考虑，稀释每股收益是库存股或两类法中稀释程度较高的。当单位稀释到每股收益时，运营单位包括在稀释每股收益计算中。
F-23
对于截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，MAA的稀释后每股收益是使用如下所示的库存股方法计算的(美元和股票以千为单位，每股金额除外)：
普通股每股收益的计算-基础 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收入 |
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$ |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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( |
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( |
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未归属限制性股票(收益分配) |
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) |
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优先股息 |
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( |
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( |
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( |
) |
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MAA普通股股东可获得的调整后净收益 |
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$ |
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$ |
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加权平均普通股-基本 |
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普通股每股收益-基本 |
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$ |
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普通股每股收益的计算-摊薄 |
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净收入 |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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( |
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(1) |
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( |
) |
(1) |
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( |
) |
(1) |
优先股息 |
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( |
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( |
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( |
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MAA普通股股东可获得的调整后净收益 |
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加权平均普通股-基本 |
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稀释证券的影响 |
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加权平均普通股-稀释后 |
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每股普通股收益-稀释后 |
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$ |
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每个普通单位的基本收入是使用两级法计算的，方法是将普通单位持有人可用的净收入除以该期间未偿还的运营单位的加权平均数量。所有未授予的受限单位奖励都包含不可没收分配的权利，并与普通单位持有人一起参与未分配收益，因此被视为包括在计算每普通单位基本收益的两级方法中的参与证券。稀释后的每普通单位收益反映了如果证券或其他发行运营单位的合同被行使或转换为运营单位时可能发生的摊薄。在计算摊薄基础上的每股普通股收益时，未授予的限制性单位奖励和其他潜在摊薄的普通单位及其对收益的相关影响都被考虑在内，稀释后的普通股单位收益是库存股或两级法中稀释程度更高的。
对于截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，MAALP的稀释后单位收益使用如下库存股方法计算(美元和单位，除单位金额外，以千为单位)：
普通单位收益的计算-基本 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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( |
) |
未归属限制股(收益分配) |
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) |
首选单位分布 |
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( |
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( |
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调整后的MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
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加权平均公共单位-基本单位 |
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普通单位收益-基本单位收益 |
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普通股收益的计算--摊薄 |
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净收入 |
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$ |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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— |
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( |
) |
首选单位分布 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
调整后的MAALP普通单位持有人可获得的净收入 |
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加权平均公共单位-基本单位 |
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稀释证券的影响 |
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加权平均公用单位-稀释 |
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普通股每股收益-摊薄后 |
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$ |
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$ |
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F-24
概述
MAA根据管理基于股票的薪酬的会计标准对其基于股票的员工薪酬计划进行会计核算。这些准则要求实体根据授予日授予股权工具的公允价值来计量为换取股权工具授予而收到的员工服务的成本，并确认员工被要求提供服务以换取奖励的期间(通常是归属期间)的成本。任何已发放的责任赔偿都会在每个报告期重新计量。
MAA的股票薪酬计划包括一系列激励措施，以吸引和留住独立董事、高管和关键员工。目前，激励措施是根据第二次修订和重新修订的2013年股票激励计划或股票计划授予的，该计划在2018年MAA股东年会上获得批准。股票计划允许授予限制性股票和股票期权，最高可达
对于基于服务的限制性股票奖励，补偿费用通常采用直线法在股票归属期间确认，而不考虑悬崖或应课差额归属区别。基于市场和业绩的限制性股票奖励的补偿费用一般采用加速摊销法确认，每个归属部分作为单独的奖励进行估值，具有单独的归属日期，与每个期末的奖励的估计价值一致。此外，补偿费用将根据奖励被没收期间的所有奖励的实际没收情况进行调整。股票期权的补偿费用一般在必要的服务期内以直线方式确认。MAA在合并经营报表中的“一般和行政费用”中列示股票补偿费用。
股票计划下的总薪酬支出为$
限制性股票
一般而言，限制性股票是根据服务状况、市场状况、业绩状况或两者的组合而赚取的，一般在授权日至最后一段期间按比例归属。
以下是在计算期间授予的基于市场的奖励的估值时使用的主要假设的摘要截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度：
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2021 |
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2020 |
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2019 |
无风险利率 |
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股息率 |
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波动率 |
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必需的服务期限 |
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无风险利率基于零息无风险利率。股息收益率是根据MAA股票在授予日的收盘价计算的。MAA的波动率是通过混合使用历史波动率和隐含波动率计算得出的。历史波动率是基于每日总连续回报的标准差，隐含波动率是基于每日隐含波动率的往月平均值，这些波动率是在最接近所示条款和最接近资金的股票看涨期权合约隐含波动率之间插值的。必要的服务期限基于根据归属时间表的单独计划的标准。
F-25
截至的未归属限售股状况摘要2021年12月31日，以及截至2021年12月31日的年度变化情况如下：
非既得股 |
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股票 |
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加权平均授权日公允价值 |
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截至2021年1月1日未归属 |
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已发布 |
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既得 |
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( |
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没收 |
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截至2021年12月31日未归属 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度内归属的股份公允价值总额是$
股票期权
股票期权是当员工在必要的服务期内继续受雇时赚取的，并在一段时间内按比例授予股票期权。
截至的未偿还股票期权状况摘要2021年12月31日，截至2021年12月31日的年度变化如下：
股票期权 |
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选项 |
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加权平均行权价 |
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截至2021年1月1日的未偿还款项 |
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练习 |
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( |
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截至2021年12月31日的未偿还款项 |
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下表汇总了公司截至以下日期的未偿债务2021年12月31日和2020年12月31日(千美元)：
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截至2021年12月31日 |
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无担保债务 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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加权平均有效率 |
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加权平均合约到期日 |
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可变利率商业票据计划 |
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固定利率优先债券 |
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债券发行成本、贴现、溢价和公平市值调整 |
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无担保债务总额 |
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担保债务 |
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定息物业按揭 |
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发债成本 |
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有担保债务总额 |
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未偿债务总额 |
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无担保循环信贷安排
2019年5月，MAALP进入了$
F-26
无担保商业票据
2019年5月，MAALP建立了一个无担保商业票据计划，根据该计划，MAALP可以发行不超过不同到期日的无担保商业票据
无抵押优先票据
自.起 2021年12月31日，MAALP$
2021年7月，MAALP退役了一美元
2021年8月，MAALP公开发行美元
2021年8月，MAALP还公开发行了美元
2021年9月，MAALP退役了一美元
担保财产抵押
截至2021年12月31日，MAALP已$
2021年2月，MAALP退役了一美元
到期日一览表
下表包括MAALP截至的未偿还借款的预定本金偿还情况2021年12月31日，以及承担债务的公平市场价值、债务折扣、溢价和发行成本的摊销(以千为单位)：
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到期日 |
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摊销 |
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总计 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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) |
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2025 |
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( |
) |
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2026 |
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( |
) |
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此后 |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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F-27
未按公允价值列账的金融工具
现金及现金等价物、限制性现金及应计开支及其他负债因其短期性质而以合理接近其公允价值的金额列账。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的固定利率应付票据总计$
按公允价值经常性计量的金融工具
截至2021年12月31日此外，本公司有一个已发行的累积可赎回优先股系列，称为MAA系列I优先股(见附注8)。该公司已经确认了一项与MAA Series I优先股中嵌入的赎回功能相关的衍生资产。衍生资产的估值采用广泛接受的估值方法，包括折现现金流分析，即假设行使看涨期权，将优先股的永久价值与优先股的价值进行比较，将分叉看涨期权的价值作为两者之间的差额。该分析反映了可赎回优先股的合同条款，这些优先股可从以下日期起按公司的选择权赎回
包含在MAA系列I优先股中的赎回功能在随附的综合资产负债表中作为衍生资产在“其他资产”中报告，并在每个报告日期调整为其公允价值，并在随附的综合经营报表中对“其他营业外收入”进行相应的非现金调整。由于录得反映衍生资产公允价值变动的调整，嵌入衍生资产的公允价值减少至$
本公司已确定用于评估其未偿债务及其嵌入衍生工具的大部分投入都属于公允价值等级的第二级，因此，截至2021年12月31日和2020年12月31日持有的债务及其嵌入衍生工具的公允价值估值被归类为公允价值等级中的第二级。
利率风险的现金流对冲
该公司定期使用衍生品来对冲利率风险。对于符合对冲会计标准的交易，本公司在开始时将该工具正式指定并记录为对冲，然后评估该对冲，以确保其有效抵消相关风险的现金流变化。指定并符合现金流量对冲条件的衍生工具的公允价值变动计入“累计其他综合亏损”，随后重新分类为该套期保值预测交易影响收益期间的收益。只要指定了套期保值工具，且有效性测试结果支持该工具有资格进行套期保值会计处理，无论套期保值关系中是否存在经济错配，都不会定期计量或确认无效。
自.起2021年12月31日该公司拥有$
F-28
衍生工具对经营报表影响的表格披露
下表载列本公司衍生金融工具对年内综合经营报表的影响。分别截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度(以千美元为单位)：
现金流套期保值关系中的衍生工具 |
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在衍生工具的保险单中确认的损失 |
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(损失)收益的位置 |
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净(亏损)收益从累积的东方海外重新分类为利息支出(2) |
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截至12月31日的年度， |
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2021 |
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2020 |
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2019 (1) |
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东方海外转为收入 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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利率合约 |
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) |
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利息支出 |
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( |
) |
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$ |
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未被指定为对冲工具的衍生工具 |
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确认的(损失)收益的位置 |
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(亏损)在衍生工具收益中确认的收益 |
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截至12月31日的年度， |
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衍生产品收益 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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优先股嵌入衍生产品 |
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其他营业外收入 |
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$ |
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$ |
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由于MAA作为房地产投资信托基金的结构及其运营物业的性质，MAA没有在MAA层面为联邦所得税拨备。此外，由于MAALP是一家有限合伙企业，其合伙人在纳税申报单中确认了他们在收入或亏损中的比例份额，因此在MAALP层面上没有为联邦所得税做任何拨备。从历史上看，该公司产生了一定的州和地方所得税、消费税和特许经营税。
应税房地产投资信托基金子公司
TRS是一个实体，它需要缴纳联邦、州和任何适用的地方公司所得税，而不受益于适用于REITs的股息支付扣除。该公司的TRS产生的应纳税所得额为#美元
此外，该公司的一家TR在两家以技术为重点的有限合伙企业中有投资，这两家合伙企业产生投资收益和亏损。投资收益在出售或交换投资时为纳税目的而确认。所有公司间交易都在随附的合并财务报表中注销。
除了TRS所得税条款外，所得税支出主要与德克萨斯州所有公寓社区的保证金税有关。本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的所得税支出是$
自.起
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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递延税项资产： |
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其他 |
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递延税项负债： |
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有限合伙企业的未实现收益 |
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其他 |
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递延税项负债总额 |
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递延纳税净负债 |
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$ |
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F-29
不结转
截至2021年12月31日，公司持有联邦NOL结转金额为$
分配的应税构成
就所得税而言，支付给普通股持有者的红利通常包括普通收入、资本返还、资本利得、合格红利和未收回的第1250条收益，或它们的组合。对于截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，全年持有的每股股息估计应纳税如下：
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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金额 |
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百分比 |
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金额 |
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百分比 |
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金额 |
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百分比 |
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普通收入 |
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资本利得 |
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未重新捕获的第1250节收益 |
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总计 |
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$ |
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% |
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根据守则的要求，公司将上述每股金额指定为资本利得股息。普通股股东可用于财务报告的净收入与扣除股息前的应税收入之间的差额主要与折旧和摊销等暂时性差异以及出售物业的应税收益有关。
截至2021年12月31日，
优先股
自.起2021年12月31日，MAA有一个优秀的累积可赎回优先股系列，具有以下特点：
描述 |
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流通股 |
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清算优先权(1) |
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可选的赎回日期 |
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赎回价格(2) |
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陈述股息率 |
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近似股息率 |
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MAA系列I |
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有关MAA Series I优先股内嵌赎回功能的衍生资产估值详情，请参阅附注6。
直接购股配售再投资计划
MAA有一项红利和分配再投资和股票购买计划(DRSPP)，根据该计划，MAA的普通股股东有能力将他们从MAA的全部或部分分配再投资于MAA的普通股，A类运营单位的持有者有能力将他们从经营伙伴关系分配的全部或部分分配再投资到MAA的普通股。DRSPP还提供了对MAA的普通股进行至少#美元的可选现金投资的机会。
F-30
股权远期销售协议
2021年8月，MAA签订了两份为期18个月的远期销售协议，共涉及
场内股票发售计划
2021年11月，公司签订了一项股权分配协议，以建立一个新的自动取款机计划，取代MAA的该计划允许MAA不时向其销售代理或通过其销售代理以当前市场价格向现有市场出售其普通股股票，并允许MAA与其远期购买者或通过其远期购买者签订单独的远期销售协议。根据目前的自动柜员机计划，MAA有权发行最多
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，MAA做到了
MAALP中有限合伙利益的共同单位由OP单位代表。截至2021年12月31日，有
MAA作为MAALP的唯一普通合伙人，在遵守MAALP的有限合伙协议或合伙协议中明确规定的限制的情况下，拥有完全、完全和排他性的酌处权来管理和控制MAALP的业务。除非合伙协议另有规定，否则此权力包括但不限于取得、租赁或处置任何房地产；建造楼宇及对所拥有的物业作出其他改善；借入款项、修改或清偿目前的借款、签发负债证明及以按揭、信托契据、质押或其他留置权担保MAALP的资产；以及根据合伙协议的规定分派MAALP的现金或其他资产。MAA一般可全权酌情决定发行及赎回OP单位，并厘定将收取的代价或支付的赎回价格(视何者适用而定)。如果普通合伙人继续监督指定人，则普通合伙人可以转授这些权力和授予它的其他权力。
根据合作协议，MAALP可以发行A类运营单位和B类运营单位。A类运营单位是除B类运营单位以外的任何运营单位，而B类运营单位是指MAALP的普通合伙人或其任何子公司发行或持有的运营单位。一般来说，有限合伙人无权参与管理或控制MAALP的业务，除非在有限的情况下，包括普通合伙人的变更以及普通合伙人在合伙协议规定之外行事时的保护权。A类运营单位的可转让性也受到合作伙伴协议的限制。
MAALP的净收入(在分配给优先所有权权益后)根据普通合伙人和有限合伙人各自持有的MAALP的百分比分配给他们。发行或赎回额外的A类运营单位或B类运营单位会改变合作伙伴的相对所有权百分比。B类运营单位的发行通常发生在MAA发行普通股时，发行收益将贡献给MAALP，以换取向MAA发行相当于已发行普通股数量的若干运营单位。同样，如果MAA回购或赎回已发行的普通股，MAALP通常会赎回MAA持有的同等数量的具有类似条款的B类OP单位，赎回价格相当于这些普通股的购买价。在每个报告期，普通合伙人资本和有限合伙人资本之间的分配会进行调整，以计入MAALP标的资本的各自所有权百分比的变化。A类作业单位持有人可要求MAA赎回其A类作业单位，在此情况下，MAA可
F-31
根据其选择，赎回价格要么以现金支付(每个A类运营单位的金额通常等于MAA普通股在赎回日期前一个特定时期在纽约证券交易所的平均收盘价)，要么为这样赎回的每个A类运营单位交付一股MAA普通股(可在特定情况下进行调整)。
截至2021年12月31日，共有3,206,118个A类运营单位未偿还，可赎回
截至2021年12月31日，MAALP拥有一个优秀的累积可赎回优先股系列，即MAALP系列I优先股。MAALP系列I优先股与注释8中描述的MAA系列I优先股具有相同的特征。截至2021年12月31日，
下面提供了之前未在附注4中讨论的员工福利计划的详细信息。
401(K)储蓄计划
MAA的401(K)储蓄计划或401(K)计划是符合守则第401(A)和401(K)节的规定的缴款计划。MAA董事会有权批准401(K)计划的相应捐款。MAA从的401(K)计划确认的费用$
非合格高管递延薪酬退休计划
MAA已针对某些高管员工通过了MAA不合格的高管递延补偿退休计划(修订并重新启动)，自2016年1月1日起生效，或递延补偿计划。根据延期补偿计划的条款，雇员可以选择延期支付一定比例的薪酬和奖金，而MAA可以(但没有义务)匹配部分雇员的延期工资。MAA在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度确认了与递延补偿计划匹配的费用$
外部公司董事非限制性递延薪酬计划
MAA已经通过了经修订并于2010年11月30日生效的针对外部公司董事的无保留递延补偿计划或董事递延补偿计划，该计划允许非雇员董事通过将MAA持有的费用作为MAA的普通股来推迟他们的董事费用。董事也可以选择将他们的年度限制性股票授予计入董事递延补偿计划。通过董事递延薪酬计划递延的金额在#年分配给董事。
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，董事推迟
员工持股计划
MAA的员工持股计划(ESOP)是一项非缴费股票红利计划，符合守则第401(A)节的要求。2010年12月31日，员工持股计划被修订冻结，自2011年1月1日起，没有额外的员工有资格参加该计划，没有向员工持股计划做出额外的贡献，所有在员工持股计划下有账户余额的参与者都成为100%的既得利益者。本公司在2021年、2020年或2019年期间没有向员工持股计划做出贡献。截至2021年12月31日，员工持股计划
F-32
租契
该公司的经营租约包括一份于#年到期的土地租约。
下表将前五年每年的未贴现现金流和剩余年份的合计与截至以下日期的综合资产负债表上记录的使用权租赁义务进行核对2021年12月31日(千)：
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经营租约 |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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最低租赁付款总额 |
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净现值调整 |
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( |
) |
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法律程序
2016年6月，原告凯蒂·克莱文(Cathi Cleven)和塔拉·克莱文(Tara Cleven)代表一个假定的原告类别，向美国德克萨斯州西区地区法院奥斯汀分部提起诉讼，起诉MAA和运营伙伴关系(Operating Partnership)。2017年1月，阿雷利·阿雷利亚诺(Areli Arellano)和乔·L·马丁内斯(Joe L.Martinez)作为额外的原告加入了诉讼。诉讼称，该公司(但不是Post Properties-参见下面对布朗集体诉讼的描述)在其德克萨斯州的物业收取滞纳金，违反了德克萨斯州物权法92.019节或92.019节，后者规定，房东不得向租户收取未能支付租金的滞纳金，除非除其他外，该费用是对房东的不确定损害的合理估计，这些损害无法精确计算，并且是由于逾期支付租金造成的。原告要求金钱赔偿以及律师费和费用。2018年9月，地区法院对原告提出的一个班进行了认证。此外，2018年9月，地区法院驳回了本公司的简易判决动议，批准了原告的部分简易判决动议。由于地方法院在批准原告的部分简易判决动议之前认证了一个班级，因此地方法院的裁决适用于整个班级。2018年10月，第五巡回上诉法院受理了该公司的请愿书，要求复核地区法院授予等级认证的命令。2019年9月，第五巡回上诉法院听取了该公司的口头辩论。此后，在2021年12月，第五巡回上诉法院发表了自己的意见，发现地区法院对92.019条款的分析有误，并将案件发回地区法院，以根据第五巡回法院的裁决，即92.019条款不要求房东从事某个过程才能获得滞纳金，只要该费用在签订损害赔偿合同时是一个无法精确计算的合理估计，那么等级认证是否合适。该公司将继续积极为这一行动辩护，并在有理由和可获得的情况下提起上诉。管理层估计，如果该课程被地区法院重新认证，公司在诉讼中的最大风险敞口为$
2017年4月，原告纳撒尼尔·布朗(Nathaniel Brown)代表假定的原告类别，向美国德克萨斯州西区地区法院奥斯汀分部提起诉讼，指控Post Properties的主要经营合伙企业的合并继承人运营合伙企业和MAA。诉讼称，波斯特地产(以及在2016年波斯特地产合并后的运营合伙企业)在其德克萨斯州的物业收取滞纳金，违反了92.019条款。原告要求金钱赔偿、律师费和费用。2018年9月，地方法院对原告提出的一个班进行了认证。此外，2018年9月，地区法院驳回了本公司的简易判决动议，批准了原告的部分简易判决动议。因为地方法院在批准原告的部分简易判决动议之前认证了一个班级，所以地方法院的裁决适用于整个班级。2018年10月，第五巡回上诉法院受理了该公司的请愿书，要求复核地区法院授予等级认证的命令。2019年9月，第五巡回上诉法院听取了该公司的口头辩论。如上所述，第五巡回法院于2021年12月发表意见，发现地区法院对92.019条款的分析存在错误，并将案件发回地区法院，以根据第五巡回法院对92.019条款在克莱文诉讼中的适用做出的裁决，确定等级认证是否合适。该公司将继续积极为这一行动辩护，并在有理由和可获得的情况下提起上诉。管理层估计，如果该课程重新获得认证，公司在诉讼中的最大风险敞口为$
F-33
本公司在其正常业务运作过程中会受到各种其他法律程序和索赔的影响。因人身伤害、财产损失和雇佣行为的指控而引起的事件一般都在保险范围之内。虽然这些其他问题的解决无法确切预测，但管理层目前并不认为，如果出现负面结果，这些问题无论是个别的还是总体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司与未解决的法律问题有关的或有损失应计为$
本公司的现金管理由经营合伙企业管理。一般来说，现金收入汇给运营合伙企业，所有的现金支出都由运营合伙企业提供资金。作为这些交易的结果，截至2021年和2020年12月31日，运营合伙企业向其普通合伙人MAA支付了最低限度的款项，分别为。合伙协议并无规定应付/应付余额须在经营合伙清盘前以现金结算，因此，该等款项并无定期结算时间表。
截至2021年12月31日，公司拥有并运营
以下内容反映了
在每个日历年的第一天，公司确定该年度的同店和非同店以及其他应报告部门的构成，并调整上一年，这使公司能够评估整个期间的经营比较。之前正在开发或租赁的社区在社区拥有并稳定了至少一段时间后，在日历年度的第一天被添加到相同的商店区段
首席运营决策者利用NOI来评估其运营部门的表现。总NOI是指在此期间持有的所有物业的总物业收入减去总物业运营费用(不包括折旧和摊销)，无论其处于待售状态。管理层认为，NOI是评估各部门经营业绩的有用工具，因为它通过剔除公司层面的费用和其他与物业经营业绩没有直接关系的项目来衡量物业业绩的核心业务。
F-34
年度每个可报告部门的收入和NOI截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度情况如下(单位：千)：
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收入： |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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同一家商店 |
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租金收入 |
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其他财产收入 |
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同店总收入 |
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非同一商店和其他 |
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租金收入 |
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其他财产收入 |
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非同一门店和其他收入合计 |
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租金和其他财产收入总额 |
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净营业收入： |
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同一家商店的噪音 |
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非同一家商店和其他噪音 |
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总噪声 |
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折旧及摊销 |
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物业管理费 |
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一般和行政费用 |
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( |
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利息支出 |
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( |
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出售房地产折旧资产的收益 |
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出售不可折旧房地产资产的收益 |
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其他营业外收入 |
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所得税费用 |
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( |
) |
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( |
) |
房地产合资经营收入 |
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可归因于非控股权益的净收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
向MAA系列I优先股东分红 |
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( |
) |
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( |
) |
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MAA普通股股东可获得的净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至的每个可报告部门的资产2021年12月31日和2020年12月31日(单位：千)：
资产： |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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同一家商店 |
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$ |
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$ |
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非同一商店和其他 |
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企业资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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下表反映了本公司于年内的收购活动。截至2021年12月31日的年度：
收购多个家庭开发项目 |
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市场 |
|
单位(1) |
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获取日期 |
小说“黎明”(2) |
|
犹他州盐湖城 |
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小说《西中城》(2) |
|
佐治亚州亚特兰大 |
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征地 |
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市场 |
|
英亩 |
|
获取日期 |
MAA西岸 |
|
佛罗里达州坦帕市 |
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F-35
下表反映了公司截至2021年12月31日的年度处置活动：
多家庭处置 |
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市场 |
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单位 |
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销售日期 |
侧风 |
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密西西比州杰克逊 |
|
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梨园 |
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密西西比州杰克逊 |
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反射点 |
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密西西比州杰克逊 |
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湖岸登陆 |
|
密西西比州杰克逊 |
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MAA木材纹饰 |
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北卡罗来纳州夏洛特 |
|
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格林特里的殖民地村落 |
|
佐治亚州萨凡纳 |
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马什湾殖民地村落 |
|
佐治亚州萨凡纳 |
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土地处置 |
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市场 |
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英亩 |
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销售日期 |
殖民地海滨长廊 |
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亚拉巴马州亨茨维尔 |
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拖特威勒 |
|
亚拉巴马州伯明翰 |
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斯威特沃特的殖民庄园 |
|
菲尼克斯，AZ |
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||
殖民时代的盛大传统 |
|
亚利桑那州墨西哥湾海岸 |
|
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||
雷鸟的殖民盛宴 |
|
菲尼克斯，AZ |
|
|
2022年1月，本公司与第三家专注于技术的有限合伙企业签订了一项协议，并进行了初步投资$
F-36
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
附表III—房地产a和累计折旧
2021年12月31日
(千美元)
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
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建筑物 |
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土地 |
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建筑物 |
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|
土地 |
|
|
建筑物 |
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总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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罗斯桥的伯查尔 |
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— |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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Riverchase小径上的殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
特鲁斯维尔的殖民地村庄 |
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— |
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鹰岭 |
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殖民时代的盛大传统 |
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( |
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埃奇沃特的殖民庄园 |
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普罗维登斯围场俱乐部 |
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( |
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||||||||||
麦迪逊殖民地大酒店 |
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( |
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||||||||||
柏树村 |
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( |
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自由公园的殖民庄园 |
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天景牧场 |
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( |
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||||||||||
因弗内斯下议院的殖民庄园 |
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— |
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||||||||||
里昂大门的边缘 |
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( |
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||||||||||
源泉的住宅 |
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— |
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(1) |
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( |
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||||||||||
距骨牧场 |
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( |
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||||||||||
小说《中城》 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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斯科茨代尔老镇的殖民大酒店 |
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( |
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||||||||||
斯科茨代尔的殖民庄园 |
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天空之歌 |
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马阿河北 |
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( |
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MAA海滨长廊 |
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玛雅·蒂芙尼·奥克斯 |
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莱克伍德牧场的殖民庄园 |
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靛蓝点 |
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( |
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围场俱乐部布兰登 |
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MAA珊瑚泉 |
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盖恩斯维尔围场俱乐部 |
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( |
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||||||||||
白玉兰公园的静修 |
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( |
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||||||||||
马阿希思罗机场 |
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( |
) |
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||||||||||
220滨河 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
横渡大西洋 |
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( |
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||||||||||
库珀的鹰 |
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( |
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||||||||||
迪尔伍德的猎人山脊 |
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( |
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||||||||||
湖边 |
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( |
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||||||||||
弗莱明岛的灯塔 |
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||||||||||
围场俱乐部普通话 |
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( |
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||||||||||
圣奥古斯丁 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
Tapestry公园的纹身 |
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( |
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||||||||||
伍德霍尔德 |
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— |
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— |
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( |
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马阿湖玛丽湖 |
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(2) |
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玛阿镇公园 |
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( |
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玛阿镇公园保护区 |
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( |
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马阿希瑟峡谷(MAA Heather Glen) |
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— |
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— |
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( |
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马阿兰达尔湖 |
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( |
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玛雅·鲍德温公园 |
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MAA横渡水域 |
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( |
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MAA公园边 |
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( |
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||||||||||
玛阿湖诺纳湖 |
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||||||||||
沙湖 |
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( |
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|||||||||
因尼斯布鲁克的公园顶峰 |
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||||||||||
巴拿马海滩的俱乐部 |
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MAA双子湖 |
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||||||||||
塔拉哈西围场俱乐部 |
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( |
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||||||||||
索斯伍德的阳台 |
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( |
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||||||||||
贝尔米尔 |
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||||||||||
汉普顿保护区的殖民庄园 |
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||||||||||
卡罗尔伍德的链接 |
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||||||||||
位於石角的波斯湾 |
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后海港广场 |
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||||||||||
后海德公园 |
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后岩石点 |
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||||||||||
后SOHO广场 |
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(1) |
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||||||||||
乡村橡树 |
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||||||||||
七橡树的殖民庄园 |
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( |
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||||||||||
马阿·温德米尔 |
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— |
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(1) |
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( |
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||||||||||
MAA Briarcliff |
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( |
) |
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F-37
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
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建筑物 |
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土地 |
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建筑物 |
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土地 |
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建筑物 |
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总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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马·布鲁克海文 |
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( |
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马·布鲁克伍德(Maa Brookwood) |
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(2) |
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— |
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麻省理工学院的木头 |
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— |
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( |
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MAA百年纪念公园 |
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— |
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( |
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玛亚·查斯坦(MAA Chastein) |
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— |
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— |
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( |
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玛亚·邓伍迪 |
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( |
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MAA花园 |
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( |
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MAA峡谷 |
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( |
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马阿·莱诺克斯 |
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( |
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MAA市中心 |
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( |
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MAA Oglethorpe |
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( |
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玛雅桃树山 |
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( |
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马阿皮德蒙特公园(Maa Piedmont Park) |
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( |
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MAA河畔 |
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— |
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( |
) |
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MAA弹簧 |
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— |
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( |
) |
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玛亚·斯特拉特福德 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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马阿伯克利湖 |
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— |
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— |
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( |
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MAA McDaniel农场 |
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— |
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( |
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MAA欢乐山 |
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— |
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( |
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MAA预分片 |
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( |
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马阿河橡树 |
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— |
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( |
) |
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马阿河广场 |
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— |
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— |
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( |
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马阿山弗农山 |
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— |
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( |
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马阿湖拉尼尔 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
玛阿·夏洛(Maa Shiloh) |
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— |
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— |
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( |
) |
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玛雅·米尔斯特德 |
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— |
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— |
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( |
) |
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马阿·巴雷特溪(Maa Barrett Creek) |
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— |
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— |
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( |
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戈德利湖殖民庄园 |
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( |
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戈德利车站的殖民地大酒店 |
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— |
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( |
) |
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|||||||||||
萨凡纳宿舍的阿瓦拉 |
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— |
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— |
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( |
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吊床上的殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
) |
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亨廷顿的殖民地村庄 |
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— |
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— |
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( |
) |
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乔治敦小树林 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
威尔明顿岛的橡树 |
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— |
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— |
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( |
) |
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马阿西村 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
草原踪迹的牧场 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA顶峰 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA湖尖 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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MAA大厦 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
马阿村 |
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— |
|
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
玛阿斯通米尔村 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
市场站 |
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|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
丹顿酒店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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海狸溪的殖民地村庄 |
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— |
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— |
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( |
) |
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山毛榉的赫米蒂奇 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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沃特福德森林 |
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— |
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|
— |
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|
|
( |
) |
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MAA 1225 |
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— |
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|
— |
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|
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|
( |
) |
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||||||||||
玛亚·艾尔斯利(Maa Ayrsley) |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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|
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||||||||||
玛亚·巴兰廷(MAA Ballantyne) |
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
玛雅·贝弗利·克雷斯特 |
|
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA总理朴槿惠 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
马阿城大酒店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA飞地 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA网关 |
|
|
|
— |
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|
|
|
— |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
||||||||||
MAA遗产公园 |
|
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|
— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA繁荣溪 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
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||||||||||
MAA保留地 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA南线 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA南方公园 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA South Tryon |
|
|
|
— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
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|
||||||||||
MAA大学湖 |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
MAA住宅区 |
|
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— |
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— |
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玛亚·科尼利厄斯 |
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帕特森广场殖民地大酒店 |
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— |
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( |
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研究公园的殖民宏伟 |
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( |
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迪尔菲尔德的殖民地村庄 |
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马阿亨特斯维尔(MAA Huntersville) |
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— |
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MAA-51 |
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马修·马修斯公地 |
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阿灵顿保护区 |
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( |
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布里尔克里克的殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
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布赖尔瀑布的殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
克拉布特里山谷的殖民宏伟 |
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— |
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( |
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||||||||||
F-38
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
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建筑物 |
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土地 |
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建筑物 |
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土地 |
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建筑物 |
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总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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三一公地的殖民地宏伟 |
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色调 |
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( |
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韦德公园旁的波斯特(Post Parkside) |
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( |
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布里尔克里克保护区(Brier Creek) |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
布赖尔克里克的普罗维登斯 |
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— |
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( |
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沙漠之乡的殖民宏伟 |
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( |
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棕榈园的殖民庄园 |
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( |
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坦格尔伍德 |
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( |
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||||||||||
1201中城 |
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( |
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柏树湾殖民庄园 |
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— |
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( |
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汉普顿波因特的殖民村 |
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( |
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韦斯特切斯的殖民地村庄 |
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( |
) |
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||||||||||
詹姆斯岛的后甲板 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
河边步道 |
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— |
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— |
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( |
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哥伦比亚围场俱乐部 |
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— |
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( |
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球道 |
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— |
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( |
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||||||||||
温莎广场的殖民地村庄 |
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— |
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— |
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( |
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高地山脊 |
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— |
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— |
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( |
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豪厄尔公地 |
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— |
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( |
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创新公寓住宅 |
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( |
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格林维尔围场俱乐部 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
帕克·海伍德 |
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— |
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— |
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||||||||||
春溪 |
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“绿党”(The Greene) |
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失控海湾 |
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( |
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||||||||||
商业公园的殖民庄园 |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
布鲁克伍德535号 |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
停车场 |
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— |
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— |
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( |
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水域边缘的殖民地村落 |
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( |
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||||||||||
法明顿村 |
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— |
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( |
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||||||||||
汉密尔顿·波因特 |
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— |
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— |
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( |
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隐藏的小溪 |
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— |
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障碍赛 |
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( |
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温德里奇 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
柯比站 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
林肯在果岭上 |
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— |
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( |
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柏景村 |
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( |
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||||||||||
德克斯特湖保护区 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
围场俱乐部默弗里斯伯勒 |
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( |
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||||||||||
埃克伦西区 |
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— |
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( |
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||||||||||
印第安湖村的Aventura |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
肯纳索的埃冯代尔 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
布伦特伍德·唐斯 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
夏洛特在市中心 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA贝尔维尤 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
纳什维尔格兰德维尤(Grande View) |
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— |
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— |
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( |
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月文公园 |
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( |
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埃米蒂奇公园 |
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Cool Springs会场 |
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( |
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|||||||||
山姆·里德利的阳台 |
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( |
) |
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巴尔科尼斯森林 |
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— |
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峡谷小溪的殖民宏伟 |
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( |
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||||||||||
峡谷波因特的殖民宏伟 |
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— |
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( |
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||||||||||
双溪的殖民宏伟 |
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( |
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洋葱溪殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
威尔斯分部的殖民地庄园 |
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(1) |
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( |
) |
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||||||||||
采石场橡树的殖民地村落 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
日落谷大保护区 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
西橡树的遗产 |
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(2) |
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( |
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后巴顿溪(Post Barton Creek) |
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( |
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后公园台地 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
南拉马尔邮报 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
后西奥斯汀 |
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— |
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(1) |
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( |
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||||||||||
Brushy Creek的Silverado |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
60600 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
斯塔斯尼·伍兹 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
巴顿天桥上的森林 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿浅滩小溪 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
麻柳溪 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
马阿·希伯伦 |
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— |
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— |
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西尔维拉多的殖民庄园 |
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( |
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西尔维拉多保留地的殖民庄园 |
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— |
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— |
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( |
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大柏树 |
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— |
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( |
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MAA医疗区 |
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( |
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MAA高地北部 |
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— |
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— |
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( |
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马鹿奔跑 |
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— |
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— |
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( |
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F-39
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初始成本 |
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随后资本化的成本 |
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截止日期结转的总金额 |
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属性 |
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位置 |
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累赘 |
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土地 |
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建筑物 |
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|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
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总计(3) |
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累计 |
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网络 |
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日期 |
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日期 |
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MAA大院 |
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— |
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MAA Lowes农场 |
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( |
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MAA Frisco大桥 |
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— |
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— |
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( |
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麦金尼大道 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅·沃辛顿 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
玛雅修道院 |
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— |
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( |
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MAA Addison圆 |
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( |
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MAA北大厅 |
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( |
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MAA东区 |
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MAA画廊 |
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( |
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MAA高地 |
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( |
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玛雅·凯蒂小径 |
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MAA传统 |
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(1) |
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MAA子午线 |
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MAA住宅区村庄 |
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( |
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MAA水印 |
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马阿熊溪 |
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MAA锦绣美景 |
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||||||||||
MAA喜达屋 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA葡萄藤 |
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— |
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绿林 |
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— |
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( |
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传统松树 |
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( |
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休斯顿公园广场 |
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( |
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||||||||||
帖子510 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
在Afton Oaks的帖子 |
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( |
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||||||||||
后中城广场 |
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— |
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||||||||||
兰奇斯通 |
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( |
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||||||||||
木管湖保护区 |
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在复古公园静修 |
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(1) |
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( |
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||||||||||
耶鲁大学排名第六 |
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— |
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(2) |
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瀑布小溪的瀑布 |
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玛娜·贝拉·卡西塔 |
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马阿谷牧场 |
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马阿拉斯柯利纳斯 |
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(2) |
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马阿·雷明顿山(MAA Remington Hills) |
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( |
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||||||||||
MAA橡木弯曲 |
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( |
) |
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||||||||||
MAA时代广场 |
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MAA石桥牧场 |
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MAA市场中心 |
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( |
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MAA高木 |
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( |
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MAA Los Rios |
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— |
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( |
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玛阿巨石岭(MAA Boulder Ridge) |
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( |
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MAA铜脊 |
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( |
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阿什顿橡树的殖民庄园 |
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( |
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圆石殖民地的宏伟 |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
塞拉·维斯塔的殖民村 |
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— |
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— |
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( |
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阿拉莫牧场 |
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— |
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( |
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||||||||||
布尔弗德橡树 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
布兰科的避风港 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
韦斯特佛山的石头牧场 |
|
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
柏木宫廷 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
柯克伍德的村庄 |
|
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
绿树之地 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
斯通菲尔德公地 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
阿达雷湾 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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||||||||||
鹅卵石广场上的公寓 |
|
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
格林布里亚的殖民地村落 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
庆祝弗吉尼亚的季节 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
科斯纳角落的车站广场 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
汉普顿峡谷的殖民村 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
位於西端的殖民地村落 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
乡镇 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
沃特福德的殖民地村庄 |
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— |
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( |
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||||||||||
半径 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
阿什利公园 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
蔡斯·盖顿的殖民村 |
|
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
亨顿公园的汉普顿 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
西溪静修 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
后卡莱尔广场 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
三一中心的柱角 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
F-40
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|
初始成本 |
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|
随后资本化的成本 |
|
|
截止日期结转的总金额 |
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|
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|||||||||||||||||||
属性 |
|
位置 |
|
累赘 |
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土地 |
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|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物 |
|
|
总计(3) |
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|
累计 |
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网络 |
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日期 |
|
日期 |
||||||||||||
后瀑布格罗夫 |
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— |
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( |
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||||||||||
邮政公园 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA国家着陆 |
|
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
后泰森角 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||
玛亚·罗宾逊(Maa Robinson) |
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
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住宅物业总数 |
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( |
) |
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||||||||
亨茨维尔零售店的殖民地长廊 |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
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|
— |
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|
|
— |
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|
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|
— |
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|
|
|||||||
220河畔零售店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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||||||||||
MAA Parkside零售店 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
||||||||||
后海港广场零售店 |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
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|
||||||||||
Post Rocky Point零售店 |
|
|
|
— |
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— |
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( |
) |
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|
||||||||||
邮政SOHO广场零售店 |
|
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— |
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(1) |
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— |
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( |
) |
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|
||||||||||
MAA木头零售店(MAA Buckhead Retailure) |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA皮埃蒙特公园零售店 |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA滨河办事处 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA河畔零售店 |
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— |
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( |
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||||||||||
岗位培训设施 |
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( |
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||||||||||
MAA西村零售店 |
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( |
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||||||||||
丹顿零售店(The Denton Retail) |
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( |
) |
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||||||||||
MAA 1225零售 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA网关零售 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA南线零售 |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA住宅区零售店 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||||
MAA租赁中心 |
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( |
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||||||||||
色调零售 |
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— |
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— |
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( |
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||||||||
韦德零售店的POST PARKEND |
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( |
) |
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||||||||||
“绿色零售”(The Greene Retail) |
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— |
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— |
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— |
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|||
Post South Lamar零售店 |
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MAA Frisco Bridges零售店 |
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( |
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MAA McKinney Avenue Retail |
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— |
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( |
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MAA沃辛顿零售 |
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( |
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MAA Addison圈子办公室 |
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— |
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( |
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MAA Addison Circle Retail |
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— |
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— |
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( |
) |
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||||||||||
MAA北大厅零售店 |
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— |
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— |
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( |
) |
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MAA东区零售店 |
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— |
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— |
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( |
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MAA Heights零售店 |
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— |
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— |
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( |
) |
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MAA凯蒂步道零售店 |
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— |
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— |
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( |
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MAA传统零售 |
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(1) |
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( |
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后中城广场零售店 |
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— |
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— |
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( |
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Rise Condo Devel LP Retail |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
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||||||||
Maa Bella Casita零售店 |
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— |
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( |
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MAA时代广场零售店 |
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— |
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— |
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( |
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后凯雷广场零售 |
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— |
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( |
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马里兰州邮政公园零售店 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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|||||||||
马阿·罗宾逊零售 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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总零售/商业物业 |
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( |
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MAA Westglenn |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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不适用 |
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||||||||
MAA停车点 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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不适用 |
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||||||||
MAA风车山 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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||||||||
新奇的Val Vista |
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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不适用 |
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||||||||
小说《西中城》 |
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— |
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— |
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— |
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|
不适用 |
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||||||||
小说“黎明” |
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— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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不适用 |
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活动开发属性合计 |
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— |
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— |
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总属性 |
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( |
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为未来发展而持有的总土地 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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不适用 |
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五花八门 |
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开发前的全部物业 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
不适用 |
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五花八门 |
||||||
公司属性 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
五花八门 |
|
五花八门 |
||||
总计其他 |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
— |
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( |
) |
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|||||||
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||||||
F-41
中美公寓社区公司和中美公寓，L.P.
日程安排乐III—房地产与累计折旧
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
下表汇总了公司截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的房地产投资变动和累计折旧(单位：千美元)：
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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房地产投资： |
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年初余额 |
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$ |
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收购(1) |
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减去：收购中包括的租赁FMV |
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房地产资产处置(2) |
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( |
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( |
) |
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( |
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年终余额 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|||
累计折旧： |
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年初余额 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
折旧 |
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房地产资产处置(2) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
年终余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
见所附独立注册会计师事务所报告。
F-42