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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度2021年12月31日
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金档案编号001-05532-99
| | | | | |
| 俄勒冈州 | 93-0256820 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | (税务局雇主
识别号码) |
三文鱼街121号
波特兰, 俄勒冈州97204
(503) 464-8000
(主要执行办公室地址，包括邮政编码，
和注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| (班级名称) | (商品代号) | (注册所在的交易所名称) |
| 普通股，无面值 | 波尔 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 根据《交易法》第12b-2条的规定。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权普通股的总市值为$4,106,085,794。就这一计算而言，高管和董事被视为附属公司。
截至2022年2月7日，有89,426,860 已发行普通股的股份。
引用成立为法团的文件
| | | | | |
| 第三部分，第10-14项 | 波特兰通用电气公司将根据第14A条为2022年4月22日召开的年度股东大会提交的最终委托书的部分内容。 |
波特兰通用电气公司
表格10-K
截至2021年12月31日止的年度
目录
| | | | | | | | | | | |
定义 | | 4 |
| | | |
| 第一部分 | | |
| | | |
| 第1项。 | 公事。 | | 5 |
| 第1A项。 | 风险因素。 | | 21 |
| 1B项。 | 未解决的员工评论。 | | 31 |
| 第二项。 | 财产。 | | 31 |
| 第三项。 | 法律诉讼。 | | 33 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露。 | | 33 |
| | | |
| 第二部分 | | |
| | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 | | 33 |
| 第六项。 | [已保留]. | | 34 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。 | | 34 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | | 65 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据。 | | 67 |
| 第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。 | | 127 |
| 第9A项。 | 控制和程序。 | | 127 |
| 第9B项。 | 其他信息。 | | 128 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 128 |
| | | |
| 第三部分 | | |
| | | |
| 第10项。 | 董事、高管和公司治理。 | | 129 |
| 第11项。 | 高管薪酬。 | | 129 |
| 第12项。 | 若干实益拥有人及管理层的担保所有权及相关股东事宜。 | | 129 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性。 | | 129 |
| 第14项。 | 主要会计费及服务费。 | | 129 |
| | | |
| 第四部分 | | |
| | | |
| 第15项。 | 展品、财务报表明细表。 | | 130 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | | 131 |
| | | |
| 签名 | | 131 |
定义
下面定义的缩写或首字母缩写在本表格10-K中使用：
| | | | | | | | |
| 缩写或首字母缩写 | | 定义 |
| AFUDC | | 施工期间使用的资金拨备 |
| 阿罗 | | 资产报废义务 |
| 奥特 | | 年度电力成本更新电价 |
| 海狸 | | 海狸天然气发电厂 |
| 大辉峡谷 | | 大辉峡谷风电场 |
| 船夫 | | 博德曼燃煤发电厂 |
| 双酚A | | 波纳维尔电力管理局(Bonneville Power Administration) |
| 卡蒂 | | 卡蒂天然气发电厂 |
| Colstrie | | Colstrain 3号和4号机组燃煤发电厂 |
| 郊狼温泉 | | 郊狼温泉1号机组天然气发电厂 |
| | |
| | |
| 潜伏期 | | 降温=10热=1,000立方英尺天然气 |
| | |
| 弹性公网云通信 | | 能源失衡市场 |
| 环境保护局 | | 美国环境保护局 |
| ESS | | 电力服务供应商 |
| FERC | | 联邦能源管理委员会 |
| FMB | | 第一抵押债券 |
| FPA | | 联邦权力法案 |
| GRC | | 指定课税年度的一般差饷个案 |
| IRP | | 综合资源计划 |
| ISFSI | | 独立乏燃料储存装置 |
| 千伏 | | 千伏=一千伏特的电 |
| 穆迪(Moody‘s) | | 穆迪投资者服务公司 |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| MWA | | 平均兆瓦 |
| 兆瓦时 | | 兆瓦时 |
| NRC | | 核管理委员会 |
| NVPC | | 可变电力净成本 |
| OATT | | 开放接入传输资费 |
| OPUC | | 俄勒冈州公用事业委员会 |
| PCAM | | 电力成本调整机制 |
| PTC | | 联邦生产税抵免 |
| PW1 | | 西港1号机组天然气发电厂 |
| PW2 | | 西港2号机组天然气灵活容量发电厂 |
| QF | | PURPA排位赛设施 |
| RAC | | 续期调整条款 |
| RPS | | 可再生产品组合标准 |
| 标普(S&P) | | 标普全球评级 |
| 美国证券交易委员会 | | 美国证券交易委员会 |
| 特洛伊木马 | | 特洛伊核电站 |
| 图坎农河 | | 图坎农河风电场 |
| USDOE | | 美国能源部 |
| 惠特里奇 | | 惠特里奇可再生能源设施 |
第一部分
项目1.业务
一般信息
波特兰通用电气公司(PGE或本公司)是一家垂直整合的电力公用事业公司，总部位于俄勒冈州波特兰，在俄勒冈州从事电力的发电、批发购买、输电、配电和零售。该公司是一家以成本为基础、受监管的电力公司，其收入要求和客户价格是根据为零售客户服务的预测成本和俄勒冈州公用事业委员会(OPUC)确定的合理回报率确定的。PGE满足其零售负荷要求，既有公司拥有的发电，也有批发市场购买的电力。该公司通过买卖电力和天然气参与批发市场，努力获得合理的价格电力，为其零售客户服务。PGE致力于为零售和批发客户开发产品和服务。PGE成立于1930年，为公众所有，其普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市。该公司作为一个单一的业务部门运营，与其业务活动相关的收入和成本在整个电力运营的基础上进行维护和分析。该公司拥有不受监管的非公用事业房地产，主要由PGE的公司总部组成。
PGE州批准的4000平方英里的服务区分配完全位于俄勒冈州境内，包括51个合并城市。2021年，公司新增客户9000家，截至2021年12月31日，累计服务零售客户91.7万家。
可用的信息
PGE的定期和当前报告以及对这些报告的修正可以通过公司网站的投资者部分免费获得，网址是：PortlandGeneral.com报告以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，应在合理可行的范围内尽快采取行动。PGE的网站及其包含或关联的信息无意纳入本Form 10-K年度报告。
监管
联邦和俄勒冈州(州)的法规对PGE的业务运作方式都有重大影响。除以下讨论的机构和活动外，公司还受某些环境机构的监管，如本项目1的环境事项部分所述。
联邦法规
几个联邦机构，包括联邦能源管理委员会(FERC)、美国运输部管道和危险材料安全管理局(PHMSA)和核管理委员会(NRC)，对PGE的某些运营和活动拥有监管权力，如下面的讨论所述。
PGE是“被许可人”、“公用事业公司”和“大规模电力系统的用户、所有者和运营商”，这些术语在“联邦电力法”(FPA)中有定义。因此，本公司在与能源批发活动、输电服务、可靠性和网络安全标准、天然气管道、水电项目、会计政策和实践、短期债务发行以及某些其他事项有关的事项上受到FERC的监管。
批发能源-PGE根据其FERC基于市场的费率关税，有权对其销售电力的所有市场的能源批发销售收取基于市场的费率，但在其自己的平衡管理区(BAA)除外。
BAA是PGE负责实时平衡客户需求和电力供应的领域，PGE BAA中的电费例外对公司没有实质性影响。
传输-PGE根据其开放接入输电电价(OATT)提供批发电力传输服务，该电价包含向FERC提交并经FERC批准的费率、条款和服务条件。
可靠性和网络安全标准-FERC对大宗电力系统的所有者、用户和运营商采用了强制性可靠性标准。这些标准适用于PGE，由北美电力可靠性公司(NERC)和西部电力协调委员会(WECC)制定，这两个机构负责遵守和执行这些标准，旨在帮助保护用于支持可靠运营的关键网络资产。
天然气管道-FERC有权建设、运营、扩建、扩建、安全和废弃管辖的州际天然气管道设施，以及运输费率和州际天然气贸易的核算。PGE公司拥有Kelso-Beaver(KB)管道79.5%的所有权权益，Kelso-Beaver(KB)管道是一条17英里、直径20英寸的州际管道，为西港1号机组(PW1)、西港2号机组(PW2)和比弗港(位于俄勒冈州克拉茨卡尼附近的公司的天然气发电厂)和北雾储存设施(由当地一家天然气分销公司拥有和运营)提供天然气。作为KB管道的记录运营商，PGE必须遵守根据PHMSA实施的管道安全法律制定的要求和法规，其中除了公众意识要求外，还包括安全和操作员资格标准。
水电牌照-根据FPA的要求，PGE持有所有公司拥有和运营的水力发电站的FERC许可证。FERC许可证过程包括一个广泛的公共审查过程，涉及到许多自然资源问题和环境条件的考虑。有关更多信息，请参阅本项目1中的环境事项部分和项目2--“财产”中的发电设施部分。
会计政策和实务-PGE根据美国公认的会计原则编制定期和当前报告。此外，公司还根据FPA的适用条款，按照FERC的会计要求(如其适用的统一会计制度和已公布的会计新闻稿所述)编制财务报表。这样的财务报表包括在提交给FERC的年度和季度报告中。
短期债务-根据FPA和FERC法规的适用条款，受监管的公用事业公司必须获得FERC的批准才能发行某些证券。有关该公司短期债务的更多信息，请参见“短期债务”在第7项流动性和资本资源中的债务和权益部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
乏燃料储存-NRC监管核电站的许可和退役，包括PGE退役的特洛伊核电站(特洛伊)，该核电站于1993年关闭。有关乏核燃料储存活动的更多信息，见合并财务报表附注8--“财务报表和补充数据”中的附注8，资产报废义务。“危险物质”在本项目1的环境事项部分。
俄勒冈州法规
PGE受OPUC的管辖，OPUC根据两年一度的综合资源规划程序审查和批准该公司的零售价，并审查该公司的发电和输电资源收购计划。OPUC监管证券的发行，规定会计政策和做法，监管公用事业资产的出售，审查与关联公司的交易，并对收购公用事业或对公用事业施加重大影响拥有管辖权。
零售客户价格是通过正式程序确定的，这些程序通常包括参与方的证词、发现、公开听证和发布最终订单。此类诉讼的参与者可能包括PGE、OPUC工作人员、代表PGE客户群体的干预者以及其他相关方。以下是决定客户价格的更重要的监管机制和程序：
•一般差饷个案。PGE定期评估是否需要改变其零售电价结构，作为综合一般费率案例流程的一部分，该流程反映了基于预测测试年度的收入要求。OPUC授权公司的债转股资本结构、股本回报率、总体回报率和客户价格。
•年度电力成本更新。OPUC已经批准了一项年度电力成本更新电价(AUT)，根据该电价，PGE可以每年调整零售客户价格，以反映公司净可变电力成本(NVPC)的预测变化。NVPC包括购买的电力和用于发电的燃料的成本，以及结算的电力和天然气财务合同的成本(在公司的综合损益表中均归类为购买的电力和燃料费用)，并扣除批发收入，批发收入在综合损益表中归类为收入净额。OPUC还授权了电力成本调整机制(PCAM)，根据该机制，PGE可以与客户分享与NVPC相关的部分实际成本差异。
•可再生能源。该州有一个可再生产品组合标准(RPS)，要求PGE为其零售负荷的一部分提供可再生资源。与RPS一起，国家建立了可再生调整条款(RAC)机制，允许在一般费率情况下，收回零售客户价格，以谨慎地产生遵守RPS的成本。
◦2016年，该州还通过了一项名为俄勒冈州清洁电力和煤炭过渡计划(SB 1547)的法律，其中包括在未来某些年份提高RPS百分比，并要求俄勒冈州公用事业客户的能源供应中取消煤炭。有关SB 1547的详细信息，请参阅“RPS标准和其他法律“在 项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
◦2021年期间，州立法机构通过了众议院法案(HB)2021年，该法案确立了清洁能源目标，并为PGE和该州其他投资者所有的公用事业和电力服务供应商设定了框架。目标是到2030年减少80%的温室气体(GHG)排放，到2035年减少90%，到2040年和此后每年减少100%。有关HB 2021和目标减排适用的基线的更多信息，请参见“2021年众议院法案“在《环境法律与法规》的《环境法律与法规》部分 项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
监管会计
PGE根据GAAP编制财务报表，作为一家受监管的公用事业公司，利率管制的影响反映在其财务报表中。GAAP规定，根据客户对未来价格的预期回收，将某些实际或估计成本作为监管资产递延，否则这些成本将计入费用。同样，基于对客户的预期未来信用或退款，某些本来会被确认为收入或减少费用的实际或预期信用可以作为监管负债递延。根据监管命令或其他现有证据，如果监管资产或负债很可能反映在未来的价格中，PGE将记录监管资产或负债。
本公司定期评估监管会计对其业务的适用性，同时考虑当前和预期的未来监管环境以及相关的会计指导.有关其他信息，请参阅“监管资产与负债”见附注2“主要会计政策摘要”和附注7“监管资产和负债”，载于“合并财务报表附注”第8项--“财务报表和补充数据”。
客户和收入
PGE的收入主要来自向位于俄勒冈州的零售客户出售和输送电力。此外，该公司还向选择从电力服务供应商(ESS)购买能源的商业和工业客户分配电力。尽管本公司将此类Direct Access客户计入其客户计数中，并将向此类客户交付的能源计入其总零售能源交付中，但零售收入仅包括该等Direct Access客户的送货费用和适用的过渡调整。该公司在其服务范围内开展零售电力业务，并与ESSS竞争，以满足某些商业和工业客户的能源需求。此外，PGE还与当地的天然气分销公司竞争住宅和商业空间供暖、热水和家用电器的能源需求。能源效率、节能措施以及分布式发电和存储资源的进步也对客户需求产生影响。
零售收入
零售客户分为住宅、商业或工业客户，没有一家客户占PGE零售总收入的8%或零售交付总量的13%以上。
PGE的零售收入、零售能源交付和平均零售客户数量包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
零售收入(1)(百万美元)： | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | $ | 1,118 | | | 54 | % | | $ | 1,030 | | | 53 | % | | $ | 981 | | | 52 | % |
| 商业广告 | 708 | | | 34 | | | 634 | | | 33 | | | 654 | | | 35 | |
| 工业 | 279 | | | 13 | | | 246 | | | 13 | | | 222 | | | 12 | |
| 小计 | 2,105 | | | 101 | | | 1,910 | | | 99 | | | 1,857 | | | 99 | |
| 另类收入计划，扣除摊销后的净额 | (29) | | | (1) | | | (6) | | | — | | | 2 | | | — | |
其他应计收入，净额(2) | 2 | | | — | | | 28 | | | 1 | | | 22 | | | 1 | |
| 零售总收入 | $ | 2,078 | | | 100 | % | | $ | 1,932 | | | 100 | % | | $ | 1,881 | | | 100 | % |
零售能源配送(3)(兆瓦时，千兆瓦)： | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | 7,978 | | | 39 | % | | 7,756 | | | 40 | % | | 7,471 | | | 38 | % |
| 商业广告 | 7,193 | | | 35 | | | 6,855 | | | 35 | | | 7,318 | | | 38 | |
| 工业 | 5,361 | | | 26 | | | 4,932 | | | 25 | | | 4,671 | | | 24 | |
| 零售能源供应总量 | 20,532 | | | 100 | % | | 19,543 | | | 100 | % | | 19,460 | | | 100 | % |
| 平均零售客户数量： | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | 800,372 | | | 88 | % | | 791,119 | | | 88 | % | | 779,673 | | | 88 | % |
| 商业广告 | 111,569 | | | 12 | | | 110,851 | | | 12 | | | 110,084 | | | 12 | |
| 工业 | 268 | | | — | | | 267 | | | — | | | 262 | | | — | |
| 总计 | 912,209 | | | 100 | % | | 902,237 | | | 100 | % | | 890,019 | | | 100 | % |
(1)包括从本公司购买能源供应的客户的收入，以及向从ESSS购买能源的商业和工业客户交付能源的收入。
(2)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，主要由2,400万美元和2,300万美元的摊销(包括利息)组成，这些摊销与2018年记录的4500万美元的递延净税收优惠有关，这些递延是由于2017年美国减税和就业法案(TCJA)下公司税率的变化。
(3)包括出售给零售客户的能源，以及向从ESSS购买能源的商业和工业客户提供的能源。
下表显示了零售客户的其他平均值。某些附加关税不包括在收入中，因为在这些计算中，它们不被视为公司基本零售价的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 住宅 | | | | | |
| 每个客户的收入(美元)： | $ | 1,320 | | | $ | 1,226 | | | $ | 1,177 | |
| 每个客户的使用量(千瓦时)： | 9,968 | | | 9,804 | | | 9,582 | |
| 每千瓦时收入(单位：美分)： | 13.24 | ¢ | | 12.50 | ¢ | | 12.28 | ¢ |
| 商业广告 | | | | | |
| 每个客户的收入(美元)： | $ | 6,303 | | | $ | 5,684 | | | $ | 5,901 | |
| 每个客户的使用量(千瓦时)： | 64,478 | | | 61,837 | | | 66,481 | |
| 每千瓦时收入(单位：美分)： | 9.78 | ¢ | | 9.19 | ¢ | | 8.88 | ¢ |
| 工业 | | | | | |
| 每个客户的收入(美元)： | $ | 1,044,314 | | | $ | 921,540 | | | $ | 847,079 | |
| 每个客户的使用量(千瓦时)： | 20,002,246 | | | 18,472,161 | | | 17,827,115 | |
| 每千瓦时收入(单位：美分)： | 5.22 | ¢ | | 4.99 | ¢ | | 4.75 | ¢ |
有关更多信息，请参见项目7-“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中的运营结果部分。
除了标准服务成本定价外，该公司还提供不同的定价选项，包括每日市场价格选项、各种使用时间选项和几个可再生能源选项。有关客户选项的其他信息，请参阅客户选择计划“在此项目1的客户和收入部分内。
住宅客户包括单户住宅、多户住宅(如公寓、复式住宅和城镇住宅)、移动住宅和小农场。住宅需求对天气的影响非常敏感，冬季取暖季的需求创下历史最高纪录。PGE服务区域空调使用量的增加导致夏季高峰期随着时间的推移而增加，而冬季的历史高峰期已有20多年没有增加。近年来，夏季峰值已超过冬季峰值，长期负荷预测预计这一趋势将继续下去。经济状况也可能影响住宅需求，因为PGE服务领域的就业增长和人口增长导致客户增长率上升。新冠肺炎大流行引入了额外的行为模式，因为住宅客户更多地呆在家里。住宅需求也受到能源效率措施的影响；然而，本公司的脱钩机制旨在减轻此类措施的财务影响。有关分离机制的更多信息，请参见“一般差饷个案”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
商业广告客户包括非住宅客户，他们接受的电压与住宅客户的电压相当。这类客户包括大多数企业、小型工业公司以及公共街道和骇维金属加工照明客户。与住宅客户需求相比，该公司的商业客户需求受天气条件的影响较小。该地区的经济状况和总就业人数的波动也可能导致商业客户能源需求的变化。能源效率措施也影响商业需求，尽管该公司的脱钩机制部分缓解了此类措施的财务影响。有关分离机制的更多信息，请参见“一般差饷个案”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
工业客户包括非住宅客户，他们接受比商业客户更高的电压输送，其定价基于适用电价下的输送电量。需求来自
工业客户主要受经济状况的影响，天气对这类客户的影响很小。
客户选择计划-根据服务成本定价，住宅和小型商业客户可以从PGE中选择包括使用时间和可再生资源定价的投资组合选项。
除服务成本外，某些商业和工业客户还可以选择为期一年的定价方案，包括以每日市场指数为基础的定价，根据该定价，本公司提供电力，以及直接接入，即客户直接从ESS购买电力。
PGE从Direct Access客户那里获得的收入仅用于传输和交付所交付的电量，以及旨在减轻将额外费用转移到公司服务客户成本的固定过渡调整。某些大型商业和工业客户可以选择固定的三年或最低五年期限，由ESS或公司根据每日市场指数价格选项提供服务。参与现有和计划负荷的固定三年和最低五年选择退出计划的总上限为300兆瓦(MWA)。
2020年，OPUC发布了一项命令，要求PGE开始向符合条件的客户提供新的大负荷直接接入计划(New Large Load Direct Access Program)的注册，该计划的上限为119兆瓦，适用于现有地点的计划外、大容量、新负荷和大负荷增长。
有关Direct Access Delivery的更多信息，请参阅“客户和需求” 在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
PGE的客户致力于购买清洁能源，超过23.5万住宅和小型商业客户自愿参与PGE的绿色未来计划，这是全国参与最大的可再生能源计划。俄勒冈州人口最多的城市波特兰和人口最多的县马尔特诺马县都通过了决议，到2035年实现100%的清洁和可再生电力，到2050年实现100%的全经济清洁和可再生能源。PGE服务领域的其他司法管辖区已经设定或正在考虑类似的目标。
作为回应，该公司实施了一个新的客户服务选项，即绿色未来影响计划，该计划允许PGE提供100兆瓦的可再生资源购电协议，以及最多200兆瓦的客户提供的可再生资源。该计划于2019年获得OPUC批准，为商业客户提供从这些资源中捆绑可再生属性的访问权限。2021年3月29日，OPUC发布了一项命令，将该计划扩大了200兆瓦，并规定在一定条件下PGE拥有底层可再生资源的可能性。通过这一自愿计划，该公司寻求协调可持续发展目标、成本和风险管理以及可靠的综合电力，同时为客户提供选择和更清洁的能源系统。2021年12月，OPUC发布了一项命令，批准了一项请愿，要求将客户提供的可再生资源下的装机容量增加250兆瓦，这将使该计划下的总可用装机容量达到750兆瓦。有关该公司目前服务于绿色未来影响计划的购电协议的更多信息，请参见“绿色未来影响计划”在本项目1的电源部分购买的电源内。
批发收入
PGE参与电力批发市场，以平衡其电力供应，以满足其零售客户的需求。美国西部的互联输电系统为具有不同负荷要求的公用事业公司提供服务，并允许该公司主要通过双边协议在该地区内买卖电力，以满足零售需求，具体取决于电力、水电和风力条件的相对价格和可用性，以及日常和季节性零售需求。PGE还参与了加州独立系统运营商的西部能源不平衡市场(WEST EIM)，该市场允许与其他WEST进行负载平衡
以五分钟为间隔的EIM参与者。2021年，批发收入占总收入的11%，2020年和2019年均为8%。
其他营业收入
其他营业收入主要包括销售购买的天然气数量超过该公司发电设施所需燃料的损益，以及输电服务、超额输电容量转售、杆件租赁和向客户提供的其他电力服务的收入。2021年，其他运营收入占总收入的3%，2020年为2%，2019年为3%。
季节性
PGE住宅客户的电力需求受到季节性天气条件的影响，商业客户的需求也受到季节性天气条件的影响，商业客户的需求程度较小。本公司使用供热和降温度数-天来确定天气对电力需求的影响。供暖和降温程度-通过取平均日温度与基线65度之间的差值来确定的天数，提供了一段时间内的累积差异，以指示客户可能使用电力供暖或制冷的程度。学位日数越多，预期用电需求越大。
下表列出了最近三年的供暖和降温程度-天数，以及美国国家气象局(National Weather Service)提供的最近一年在波特兰国际机场(Portland International Airport)测量的15年平均值：
| | | | | | | | | | | |
| | 采暖
学位-天数 | | 冷却
学位-天数 |
| 2021 | 3,828 | | 838 |
| 2020 | 3,836 | | 600 |
| 2019 | 4,165 | | 564 |
| 15年平均值 | 4,120 | | 550 |
| | | |
2021年6月，PGE创造了4447兆瓦(MW)的新的历史最高系统净负荷峰值，超过了1998年12月创下的前一个历史峰值9%以上。该公司之前的夏季峰值3976兆瓦出现在2017年8月。下表列出了PGE在所示时段的冬季(定义为1月、2月和12月)和夏季(定义为6月至9月)的平均负荷，以及相应的峰值负荷(以兆瓦为单位)和出现峰值的月份。如下表所示，尽管冬季的平均负荷继续高于夏季的平均负荷，但该公司在夏季的几个月中继续经历最高的年度峰值负荷：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冬季负荷 | | 夏季负荷 |
| 平均值 | | 尖峰 | | 月份 | | 平均值 | | 尖峰 | | 月份 |
| 2021 | 2,657 | | 3,619 | | 十二月 | | 2,487 | | 4,447 | | 六月 |
| 2020 | 2,566 | | 3,367 | | 十二月 | | 2,289 | | 3,771 | | 七月 |
| 2019 | 2,609 | | 3,422 | | 二月 | | 2,263 | | 3,765 | | 六月 |
该公司跟踪和评估负荷增长和高峰负荷需求，以便进行长期负荷预测、综合资源规划和准备一般费率情况假设。行为模式、节约、能效举措和措施、天气影响、经济状况和人口结构变化都在确定预期的未来客户需求以及公司充分满足这些负载和保持充足的产能储备所需的资源方面发挥作用。
供电，供电
PGE利用其发电资源，以及从第三方批发购电来满足其零售客户的需求。该公司的发电量取决于其他因素，其中包括
其发电资源的能力和可获得性，以及批发电力和天然气的价格和可获得性。作为其电力供应业务的一部分，该公司签订短期和长期电力和燃料购销协议。PGE执行与其自身发电有关的经济调度决策，并参与批发市场，努力为其零售客户获得合理的电价，管理风险，并管理其长期批发合同。该公司还为该地区的第三方提供投资组合管理和批发市场销售服务。该公司亦鼓励采取能源效益措施，以协助满足其能源需求，并推广使用各种需求侧管理产品，以减少高峰时段的负荷。
PGE的资源和合同容量(以兆瓦为单位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一号， | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | |
| | 容量 | | % | | 容量 | | % | | | | |
| 世代： | | | | | | | | | | | |
热能(1): | | | | | | | | | | | |
| 天然气 | 1,842 | | | 35 | % | | 1,831 | | | 34 | % | | | | |
| 煤，煤 | 296 | | | 5 | | | 296 | | | 6 | | | | | |
| 总热量 | 2,138 | | | 40 | | | 2,127 | | | 40 | | | | | |
风(2) | 817 | | | 16 | | | 817 | | | 16 | | | | | |
水力发电(3) | 495 | | | 9 | | | 495 | | | 9 | | | | | |
| 总发电量 | 3,450 | | | 65 | | | 3,439 | | | 65 | | | | | |
| 购买的电力： | | | | | | | | | | | |
| 长期合同： | | | | | | | | | | | |
水力发电(3) | 803 | | | 15 | | | 512 | | | 10 | | | | | |
PURPA排位赛设施(4) | 298 | | | 6 | | | 279 | | | 5 | | | | | |
| 可调度备用发电 | 130 | | | 2 | | | 123 | | | 2 | | | | | |
| 容量 | 100 | | | 2 | | | 100 | | | 2 | | | | | |
风(2) | 300 | | | 6 | | | 300 | | | 6 | | | | | |
| 太阳能 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | | | |
| 生物量 | 10 | | | — | | | 10 | | | — | | | | | |
| 长期合同总额 | 1,648 | | | 31 | | | 1,331 | | | 25 | | | | | |
| 短期合同 | 216 | | | 4 | | | 538 | | | 10 | | | | | |
| 总购电量 | 1,864 | | | 35 | | | 1,869 | | | 35 | | | | | |
| 总资源容量 | 5,314 | | | 100 | % | | 5,308 | | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)装机容量代表电厂在正常运行条件下的发电能力，受环境温度的影响，扣除电厂运行中使用的电力。
(2)容量代表铭牌，与预期发电量不同，预期发电量因数在30%至40%之间，具体取决于风力条件。
(3)容量代表净容量，与预期发电量不同，预计发电量因数从40%到50%不等，具体取决于河流流量。
(4)容量是指根据1978年公用事业监管政策法案(PURPA)签订的购电协议(PPA)的合同容量。
有关截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的实际产出和采购的信息，请参阅项目7-“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的运营结果部分。
世代
PGE的发电资源包括6个热电厂(天然气和燃煤)、3个风力发电场和7个水电设施。PGE工厂产生的零售负荷需求的比例每年都不同，由各种因素决定，包括计划内和计划外停电、煤炭和天然气的可获得性和价格、降水和积雪水平、电力市场价格和风力变化性。有关这些工具的完整列表，请参阅发电设施“在第2项中，--”财产“
热能该公司拥有五个天然气发电设施：PW1，PW2，Beaver，Coyote Springs 1号机组(Coyote Springs)和Carty发电站(Carty)。
本公司经营并继续拥有Boardman燃煤发电厂(Boardman)90%的所有权权益，该发电厂于2020年第四季度停止燃煤运营。该公司已经开始让该设施退役。该公司还拥有位于蒙大拿州科尔斯特里市并由第三方运营的科尔斯特兰3号和4号燃煤发电厂(科尔斯特兰)20%的所有权权益。有关Colstrie与俄勒冈州环境法律法规相关的更多信息，请参见“RPS标准和其他法律”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及在合并财务报表附注中的附注19--项目8的“财务报表和补充数据”。
Wind PGE拥有并运营两个风电场，比格罗峡谷风电场(Biglow Canyon)和图坎农河风电场(Tucannon River)。比格罗峡谷位于俄勒冈州谢尔曼县，由217台涡轮机组成，总铭牌容量为450兆瓦。图坎农河位于华盛顿州东南部，由116台涡轮机组成，总铭牌装机容量为267兆瓦。2020年，位于俄勒冈州莫罗县的惠特里奇可再生能源设施(Whetridge)的风能部分投入使用。尽管PGE不运营Whetridge，但它现在拥有40台涡轮机，总铭牌装机容量为100兆瓦，并通过购电协议购买其余涡轮机的输出，装机容量为200兆瓦。有关Whetridge的其他信息，请参见“资源规划流程”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
水力发电该公司获得FERC许可的水电项目包括俄勒冈州马德拉斯附近德舒特河上的Pelton/round Butte(如下所述)、克拉卡马斯河上的四个工厂和威拉米特河上的一个工厂。
截至2021年12月31日，PGE拥有德舒特河上455兆瓦的Pelton/round Butte水电站项目66.67%的所有权权益，其余权益由俄勒冈州温泉保护区(CTWS)的联邦部落持有。该项目由PGE运营，2005年由FERC颁发了为期50年的联合许可证。CTWS有权在2021年购买Pelton/round Butte额外的16.66%的不可分割所有权权益，并于2022年1月1日完成购买这一增量不可分割所有权权益。因此，PGE在该项目中的所有权权益现在为50.01%。CTW在2036年还有第二个选择权，可以购买Pelton/圆形对接公司0.02%的完整权益。如果执行第二个选项，CTWS的所有权百分比将超过50%。PGE购买CTWS项目产出的100%份额。有关更多信息，请参见“CTWS”在本项目1的电源部分购买的电源内。
燃料供应-为该公司的热电厂提供燃料所需的天然气和煤炭供应的PGE合同，如果需要，某些工厂也可以使用燃料油运营。此外，该公司还使用远期、期货、掉期和期权合约来管理其在天然气价格波动中的风险敞口。
天然气 天然气的实物供应通常在交货前12个月内购买，并根据工厂的预期运行情况进行采购。PGE通过在预期能源需求之前最多60个月使用金融合同来管理天然气供应的价格风险。
PGE拥有KB管道79.5%的股份，是记录在案的运营商，该管道将PW1、PW2和Beaver直接连接到西北管道，西北管道是一条在不列颠哥伦比亚省和新墨西哥州之间运营的州际天然气管道。目前，PGE根据一项确定的运输服务协议，在KB管道上运输天然气供自己使用，并在可中断的基础上向其他公司提供未被公司利用的能力。PGE在西北管道上每天可以获得111,805个DTH的稳定天然气输送能力，为这三个工厂提供服务。
PGE可以在俄勒冈州米斯特获得41亿立方英尺的天然气储存，当经济因素有利于它的使用或天然气供应中断时，它可以从中提取天然气。该储存设施由NW Natural拥有和运营，可用于向PW1、PW2和海狸提供燃料。
为了为Coyote Springs和Carty提供服务，PGE在加拿大阿尔伯塔省的三个管道系统上获得了每天12万DTH的稳定天然气输送能力，这些管道系统连接着加拿大阿尔伯塔省的气田。
Coal Colstrie的共同所有者通过传送带从工厂附近的一个煤矿获得煤炭为工厂提供燃料，该煤矿是工厂唯一的煤炭供应来源。与矿主签订的煤炭供应合同定于2025年底到期。合同条款和煤炭质量预计将允许该设施在规定的排放限制范围内运营。
购买的电力
PGE通过在批发市场购买电力来补充自己的发电，以满足其零售负荷要求。该公司利用短期和长期批发购电合同，努力在可变成本的基础上提供最有利的经济组合。
PGE的中期电力成本战略有助于缓解因能源市场状况变化而导致的价格波动对客户的影响。该战略允许该公司在实物交付前最多五年在电力和燃料市场持有头寸。通过在较长一段时间内购买未来几年预期能源需求的一部分，PGE缓解了未来购买电力和燃料平均成本的潜在波动性的一部分。
该公司的主要购电合同包括以下内容(另请参阅上表，其中汇总了与这些合同相关的平均资源能力)：
水力发电-在2021年期间，公司达成了以下协议：
•公用事业小区-PGE与华盛顿州的某些公用事业区(PUD)签订了长期购电合同，购买哥伦比亚河中部两个水电项目的一部分发电量。虽然这些项目目前通过如下所示的合同向PGE提供了总计404兆瓦的发电能力，但实际收到的能源取决于河流流量，随着时间的推移，装机量可能会下降：
◦格兰特县PUD的165兆瓦发电能力，将于2052年到期；
◦道格拉斯县PUD的139兆瓦装机容量将于2028年到期；以及
◦道格拉斯县PUD的100兆瓦装机容量将于2025年到期。
•CTW-PGE有一项长期协议，根据该协议，该公司购买CTWS在Pelton/round Butte水电项目产出中的权益。虽然协议提供了大约162兆瓦的净装机容量，但实际收到的能源取决于河流流量。该协议的期限与该项目的FERC许可证期限一致，
将于2055年到期。根据2014年执行的另一项PPA，PGE向CTWS支付固定容量和能源费，以获得到2024年其在该项目中的100%份额。2021年6月30日，CTWS通知PGE，他们打算行使选择权，购买Pelton/round Butte额外的16.66%的不可分割所有权权益，并于2022年1月1日完成购买。作为出售的结果，公司拥有的发电容量将减少约76兆瓦，而购买电力的容量将相应增加。根据PPA，PGE将购买CTWS在项目中额外份额的100%，PPA下的付款将按比例增加。2021年第四季度，PGE和CTWS又执行了一项为期16年的PPA，从2025年1月1日开始，有效地将期限从2024年延长到2040年，并增加了延长期内的运力支付。
•其他-剩余的装机容量主要由两份额外的合同组成，这两份合同规定购买总装机容量为236兆瓦的水电项目产生的电力：
◦波纳维尔电力管理局的200兆瓦装机容量，将于2024年到期；以及
◦波特兰水电的装机容量为36兆瓦，将于2032年到期
PURPA排位赛设施-PGE必须按照联邦法律的要求从PURPA资格认证设施(QF)购买电力。合格发电设施是属于以下两类的发电设施：i)符合80兆瓦或以下且一次能源为可再生能源(水力发电、风能、太阳能、生物质能、废物或地热)的合格发电设施；或ii)符合资格的热电设施，顺序生产电力和另一种形式的有用热能(如热能、蒸汽)，其效率高于单独生产每种形式的能源。截至2021年12月31日，PGE与67个在线QF签订了合同，共提供298兆瓦的装机容量。截至2021年12月31日，PGE与QF签订了9份合同，代表70兆瓦的装机容量尚未投入使用，其中一份QF PPA因QF未能完成建设并在PPA要求的日期前投入运营而违约。PPA规定，QF有一年的时间来治愈其违约。如果QF未能治愈，PGE可在固化期满后立即终止QF PPA。合格基金购买力平价协定的期限一般从签立之日起计算，从15年到23年不等。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，QF购买的费用和金额如下：
| | | | | | | | |
| 2021 | 2020 |
| PURPA合同费用(百万) | $ | 55 | | $ | 43 | |
| 根据PURPA合同购买的兆瓦时(单位：千) | 683 | | 498 | |
| PURPA合同的每千瓦时平均成本 | $ | 79.89 | | $ | 85.31 | |
与PURPA合同相关的费用包括在PGE的AUT中。
可调度备用发电 (DSG)-PGE有一个DSG计划，根据该计划，公司可以在需要时启动、操作和监控客户拥有的备用发电机，以提供NERC要求的运行储备。截至2021年12月31日，共有60个客户自有站点，DSG总装机容量为130兆瓦。PGE继续寻求扩大该计划，目标是到2022年底再有3至10兆瓦的客户拥有的DSG项目上线。
容量-PGE有一份产能合同，代表从天然气资源获得的夏季和冬季高峰期高达100兆瓦的季节性产能，该合同将于2024年到期。
风-PGE有三份合同，代表300兆瓦的容量，购买可再生风能资源发电，期限分别为2028年、2035年和2050年。由于风力条件的不同，这些风能资源的预期发电量将与铭牌容量有所不同。
太阳能-PGE有三份合同，代表着7兆瓦的产能，用于购买光伏太阳能项目产生的电力，这些项目将持续到2036年和2037年。由于太阳能条件的不同，这些太阳能资源的预期能量将随铭牌容量的不同而有所不同。惠特里奇太阳能和电池组件的建设正在进行中，预计将于2022年初完工，这将分别为该公司提供额外的50兆瓦和30兆瓦的装机容量。这一额外的太阳能和电池容量没有反映在上表中。NextEra Energy Resources，LLC的子公司拥有太阳能和电池组件，并将把自己的部分产出出售给PGE。
生物量-PGE有一份购买生物质能源的合同，该合同将于2022年到期。
绿色未来影响计划-PGE有两份合同，代表300兆瓦的容量购买可再生资源发电，以支持绿色未来影响计划：
•与Avanggrid Renewables签订了一份为期15年的合同，价值162兆瓦，来自俄勒冈州乔利亚姆县的一个可再生能源设施，预计将于2022年5月投入使用。上述增加的载客量并未反映在上表内；及
•与Avanggrid Renewables签订了一份为期15年的合同，从俄勒冈州瓦斯科县的一个可再生太阳能设施获得138兆瓦的电力，预计将于2022年12月投入使用。此额外容量未反映在上表中。
有关绿色未来影响计划的更多信息，请参阅客户选择计划“在本项目1的客户和收入部分。
短期合同-这些合同的交付期为一个月至一年。它们是与各种交易对手签订的，以提供额外的稳定能量，以帮助满足公司的负荷要求。
PGE还利用公开市场的现货购电来确保为零售客户提供服务所需的能源。这类购买是根据持续时间从15分钟到不到一个月的合同进行的。PGE是西部EIM的市场参与者，它允许公司的某些发电厂每隔5分钟接收来自加州独立系统运营商(CAISO)的自动调度信号，以便与其他西部EIM参与者进行负载平衡。
有关PGE公司购电合同的更多信息，请参见合并财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注16“承诺和担保”和附注17“租赁”。
未来能源战略
PGE的综合资源计划(IRP)概述了公司满足未来客户需求的计划，并描述了PGE未来的能源供应战略。有关IRPS的详细讨论，请参见“资源规划流程”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
输配电
输电系统将能源从发电设施输送到配电系统，最终交付给客户。PGE根据FERC的要求安排其传输系统的能源输送，并在其服务区域内运营一个BAA。2021年，PGE通过运行在115千伏或以上的1274电路英里的输电线路提供了大约2600万兆瓦时(MWh)。
PGE的传输系统是西部互联的一部分，西部互联是美国西部的区域电网。西部互联包括西部11个州、两个加拿大的互联输电系统
该产品适用于墨西哥各省和部分地区，并受WECC和NERC的可靠性规则约束。PGE依靠与Bonneville Power Administration(BPA)签订的输电合同为其配电系统输送大量电力。PGE的输电系统，加上其他输电系统的合同权利，使该公司能够整合和获取发电资源，以满足其客户的能源需求。PGE的发电是在协调的基础上进行管理的，以获得最大的承载能力和效率。
该公司的批发输电活动受FERC的监管，并在非歧视性的基础上提供服务，所有潜在客户都可以通过PGE的OATT平等使用PGE的输电系统。根据其OATT，PGE向批发客户提供多种传输服务，包括：
•网络综合传输服务，整合发电资源服务零售负荷的服务；
•短期和长期固定的点对点传输服务，即有固定收发点的服务；以及
•非固定的点对点服务，一种有固定发送点和收货点的“尽可能可用”的服务。
有关本公司输电和配电设施的更多信息，请参阅“输配电“在第2项中，--”财产“
环境问题
PGE的运营受到广泛的环境保护法律和法规的约束，这些法律和法规涉及空气和水质量、濒危物种和野生动物保护以及危险材料。不同的州和联邦机构监管与发电、输电和变电站设施的选址、建设和运行以及有毒和危险物质的处理、积累、清理和处置有关的环境问题。此外，该公司的某些水电项目和输电设施位于联邦和州机构和/或有权处理环境保护事务的部落实体管辖的财产上。以下讨论提供了有关影响公司运营和设施的某些法规的进一步信息。
空气质量
《清洁空气法》-PGE的业务，主要是其热电厂，受到联邦清洁空气法案(CAA)的监管，该法案涉及颗粒物、有害空气污染物和温室气体排放等问题。PGE热能设施所在的俄勒冈州和蒙大拿州也执行和管理CAA的某些部分，并制定了至少与联邦标准一样严格的标准。PGE通过使用低硫燃料、排放和燃烧控制和监测以及根据CAA授予的二氧化硫配额来管理其热电厂的空气排放。
气候变化-2015年，美国环境保护局(EPA)发布了清洁电力计划(CPP)，根据该计划，每个州都必须在全州范围内减少其电力部门的二氧化碳排放。2016年，美国最高法院暂停了CPP的实施和执行。
2018年，美国环保署提出了可负担得起的清洁能源(ACE)规则，以废除和取代CPP，并在2019年敲定了ACE规则，该规则为各州制定计划，解决现有燃煤电厂的温室气体排放问题制定了指导方针，例如PGE的Colstrie。随着ACE规则的最终敲定，CPP被废除。然而，2021年1月19日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院取消了ACE规则，并将其全部发回EPA。尽管拜登政府反对EPA打算发布一项考虑到电力行业最近变化的新规则，但2021年10月29日，美国最高法院同意审理对华盛顿特区巡回法院裁决的上诉。该案的口头辩论定于2022年2月28日进行，预计将在2022年夏天做出决定。
PGE将评估最高法院的裁决以及EPA的回应，以确定对Colstrie和该公司现有天然气船队的影响。
任何征收税收或强制减少温室气体排放的法律都可能对PGE的运营产生实质性影响，因为该公司在自己的发电中使用化石燃料，而其他公司使用这种燃料发电，PGE在批发市场购买这些燃料发电。如果由于温室气体排放法规的改变而产生增量成本，该公司将寻求收回客户价格。
有关温室气体排放和相关环境法规的更多信息，包括俄勒冈州的RPS和该公司在这一领域的目标，请参见“可再生能源”在本项目的法规部分1.和“公司战略”中 在 项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
水质
联邦《清洁水法》(Clean Water Act)要求，任何进行可能导致排放到美国水域的活动的联邦许可证或许可，都必须首先获得活动所在州的水质认证或许可。在俄勒冈州、蒙大拿州和华盛顿州，环境质量部和生态部负责审查这些要求下的拟议项目，以确保联邦批准的活动符合各自州制定的水质标准和政策。PGE已经根据FERC许可证获得了其水电运营的许可证或合规性证书，并继续监测和更新设备，以满足联邦和州的标准。
受威胁和濒临灭绝的物种和野生动物
鱼类保护-联邦濒危物种法案(ESA)已对太平洋西北部的许多洄游鱼类种群给予保护。这些物种的长期恢复计划继续对该区域的许多水电项目产生业务影响。PGE继续在其水电项目中实施鱼类保护措施，这些措施是由美国鱼类和野生动物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service)和国家海洋渔业局(National Marine Fish Service)根据其在欧空局和美国食品和药物管理局(FPA)授予的权力规定的。运营许可证所需的条件预计将导致发电量略有减少，并继续进行资本支出，以改进设施，以提高鱼类通过能力和生存能力。
鸟类保护-各种法规，包括《候鸟条约法》和《秃鹰和金鹰保护法》，都包含对未经授权捕获候鸟和鹰所造成的民事、刑事和行政处罚的规定。由于PGE运营的设施可能对各种此类鸟类构成风险，因此该公司制定了一项禽类保护计划，以帮助解决和降低可能受到公司运营影响的鸟类的风险。PGE已经为其输电、配电和热力发电设施实施了这样的计划，并为其风力发电设施实施了额外的具体计划。
危险材料
PGE有一个全面的计划，以符合联邦和州有关储存、处理和处置危险材料的法规的要求。来自公司设施的危险材料的处理和处置受联邦资源保护和回收法案的监管。此外，某些电气设备中含有的多氯联苯的使用、处置和清理都受到联邦有毒物质控制法的监管。
PGE还受“综合环境响应补偿和责任法案”(通常称为超级基金)的监管，该法案授权环境保护局对指定超级基金地点的调查和补救费用承担连带责任。
EPA于1997年开始对俄勒冈州威拉米特河(Willamette River)的一段名为波特兰港(Portland Harbor)的河段进行调查，发现河流沉积物受到严重污染，并促使EPA将波特兰港指定为超级基金所在地。环保局已将PGE列入这一事件的100多个潜在责任方(PRP)之列，因为PGE历史上拥有或经营着河流附近的财产。有关环境保护局在波特兰港采取行动的更多信息，请参见合并财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注19“或有事项”。
PGE受美国能源部(USDOE)的监管，根据1982年的核废料政策法案，USDOE负责乏核燃料的永久储存和处置。PGE已经与USDOE签订了永久处置特洛伊木马乏核燃料的合同，这些乏燃料储存在独立乏燃料储存设施(ISFSI)中，ISFSI是NRC许可的临时干式储存设施，在以前的核电站存放燃料。NRC批准将乏核燃料从乏燃料池转移到ISFSI，预计将一直保留到永久的场外储存。乏核燃料从ISFSI到场外储存的运输预计在2059年前不会完成。有关此事项的更多信息，请参阅“特洛伊木马退役活动在附注8，资产报废负债，在合并财务报表附注中的第8项--“财务报表和补充数据”。
人力资本管理
PGE的人才和文化对其执行业务战略和实现持续成功的能力至关重要。因此，公司力求吸引和留住一支才华横溢、积极进取和多样化的员工队伍，并保持一种反映PGE核心价值观、追求业绩和承诺以最高水平的诚实、正直和合规行事的文化。
雇员与集体谈判协议—前列腺素E有2,839截至2021年12月31日，其员工总数为 678与国际电气工人兄弟会(IBEW)的第125号地方工会签订的两项单独协议中的一项所涵盖的员工。这些协议包括 614和 64员工，分别于2022年3月和2022年8月到期。与IBEW的合作伙伴关系是整体劳资关系方法的关键。此外，PGE还利用独立承包商和临时人员来补充其员工队伍。
有竞争力的薪酬和福利—PGE致力于为员工支付公平的薪酬，并提供一系列具有市场竞争力的福利，包括全面的健康和福利福利以及401(K)退休计划，旨在支持员工的身体、精神和财务健康。PGE还有一个员工援助计划，为符合条件的员工及其家人提供免费和保密的健康咨询。
人才开发—PGE为员工提供各种培训和发展计划，并为与工作相关的课程提供学费报销。PGE为所有正规的、没有代表的PGE员工提供导师计划，以帮助支持他们的成长和发展。这个 PGE董事会在提名、治理和可持续发展委员会以及薪酬和人力资源委员会的协助下监督高管人才培养，努力最大限度地扩大内部候选人的数量。审计委员会至少每年审查高级管理层的继任计划，其中包括审查潜在内部候选人的资格和发展计划以及继任渠道的多样性。薪酬和人力资源委员会(Compensation And Human Resources Committee)定期对有前途的管理人才的发展计划进行更深入的审查。PGE定期进行员工敬业度调查，让员工有机会分享他们的观点并提供反馈。调查结果将与PGE管理层共享，以便经理可以采取行动改善员工体验。
健康与安全—PGE致力于为员工、客户和公众提供一个安全健康的办公场所。管理层成立了执行安全理事会，负责监督公司创造安全工作场所的努力。此外，PGE还为员工提供各种安全资源，如安全手册、培训和事故报告工具，旨在将安全实践融入所有日常活动中，并在所有员工中宣传个人对安全的承诺、责任和义务。
多样性、公平性和包容性—PGE通过薪酬公平实践、种族平等培训以及为妇女和有色人种提供晋升到管理层的发展机会，促进包容性的劳动力队伍。黑人、土著和有色人种占其员工的25%以上，占管理层的近23%。该公司三分之一的员工和超过34%的管理层(包括首席执行官)都是女性。PGE还通过其供应商促进多样性和经济发展。该公司的供应商多元化计划确保合格的少数族裔拥有的、女性拥有的、残疾的退伍军人拥有的和新兴的小企业供应商在所有竞争性投标活动中都有机会。
新冠肺炎—自新冠肺炎疫情爆发以来，辉瑞已经采取措施，通过改变工作时间、工作地点、清洁做法、工作规程和信息服务来保护员工，包括鼓励员工利用其全面的健康、健康、家庭和休假计划。公司继续把员工的健康和安全放在首位，并得到联邦、州和地方官员的通知，使其努力与最新信息保持一致。
关于我们高管的信息 高级船员
以下是PGE现任首席执行官：
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| 名字 | | 年龄 | | 目前的职位和以前的经验 | | 年份获委任人员 |
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| 詹姆斯·A·阿杰罗 | | 68 | | 财务高级副总裁、首席财务官兼财务主管(2021年1月至今)，高级顾问(2020年11月至2020年12月)，夏威夷电气工业公司执行副总裁兼首席财务官(2009年1月至2017年4月退休)，信实能源负责业务发展的高级副总裁(2000年1月至2009年1月)，瑞银证券董事经理(1984年1月至1998年8月)。 | | 2021 |
| 拉里·N·贝克达尔 | | 60 | | 高级能源交付高级副总裁(2021年7月至今)，电网架构、集成和系统运营副总裁(2019年1月至2021年7月)，输电和配电副总裁(2014年8月至2019年1月)。BPA负责传输服务的高级副总裁(2012年6月至2014年8月)，BPA负责工程和技术服务的副总裁(2008至2012年6月)。 | | 2014 |
| 布拉德利·Y·詹金斯 | | 58 | | 公用事业运营副总裁(2019年1月至今)，发电和电力运营副总裁(2017年10月至2019年1月)，发电副总裁(2015年9月至2017年10月)，多元化工厂运营总经理(2013年11月至2015年8月)，博德曼工厂总经理(2012年9月至2013年11月)，博德曼运营经理(2012年3月至2012年9月)。 | | 2015 |
| 丽莎·A·卡纳 | | 61 | | Markowitz HerboldPC副总裁、总法律顾问兼公司合规官(2017年7月至今)、审判律师和股东(1994年至2017年6月)。 | | 2017 |
| 约翰·T·科查瓦特 | | 48 | | 信息技术副总裁兼首席信息官(2018年2月至今)。苏伊士水务技术和解决方案公司(前通用电气水和过程技术公司)高级副总裁兼首席信息官(2017年10月至2018年1月)，通用电气水和过程技术公司首席信息官兼首席数字官(2012年11月至2017年9月)。 | | 2018 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 约翰·C·麦克法兰 | | 41 | | 副总裁兼首席客户官(2019年4月至今)。董事，通用汽车全球数字体验(2016年2月至2019年3月)，安吉星(通用汽车子公司，2012年10月至2016年1月)首席营销官，通用汽车战略高级经理(2010年9月至2012年9月)，宝洁品牌管理和财务(2002年8月至2010年8月)。 | | 2019 |
| 安妮·F·梅瑟罗(Anne F.Mersereau) | | 59 | | 人力资源、多样性、公平和包容性副总裁(2016年1月至今)，员工服务经理(2014年1月至2016年1月)，变革管理顾问(2012年1月至2014年1月)，人力资源业务合作伙伴(2009年7月至2011年12月)。 | | 2016 |
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| 玛丽亚·M·波普 | | 56 | | 总裁(2017年10月至今)兼首席执行官(2018年1月至今)，电力供应、运营和资源战略高级副总裁(2013年3月至2017年12月)，财务高级副总裁、首席财务官兼财务主管(2009年1月至2013年2月)。董事董事会(2006年1月至2008年12月)。Mentor Graphics Corporation副总裁兼首席财务官(2007年7月至2008年12月)。 | | 2009 |
| 大卫·罗伯逊 | | 54 | | 董事负责公共事务的副总裁(2009年8月至今)、董事(2004年6月至2009年8月)。PG&E国家能源集团政府关系-西方董事(1998年6月至2004年6月)罗伯逊律师事务所高级助理(1996年11月至1998年6月)美国参议员马克·O·哈特菲尔德的外地代表和立法助理(1990年1月至1996年11月)。 | | 2009 |
| 布雷特·M·西姆斯 | | 53 | | 负责战略、监管和能源供应的副总裁(2020年10月至今)、战略、商业和监管事务高级董事(2017年9月至2020年10月)、董事(负责创意、结构和资源战略)(2001年5月至2017年9月)。 | | 2020 |
第1A项。风险因素。
在评估PGE及其证券投资时，投资者应仔细考虑以下风险因素以及本Form 10-K年度报告中包含的所有其他信息。这些风险因素可能对PGE的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响，或对PGE的实际结果产生重大不利影响，并导致这些结果与公司或其代表在任何前瞻性陈述中所表达的结果大不相同。PGE还可能受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素目前不为公司所知或目前被认为是无关紧要的。如果这些风险中的任何一个发生，PGE的业务、财务状况、经营结果和/或现金流可能会受到重大不利影响，公司证券的交易价格可能会大幅下降。这些风险因素应与本年度报告(Form 10-K)中的其他信息以及公司不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中的其他信息一起阅读。
法规、法律和合规性风险
PGE受到影响公司运营和成本的广泛监管。
根据环境和其他法律，PGE受到FERC、OPUC以及某些联邦、州和地方当局的监管。这些规定会对公司的经营环境产生重大影响，并可能对公司业务的许多方面产生影响。法规的变化正在进行中，公司不能肯定地预测这些变化的未来进程或它们可能对其业务产生的最终影响。然而，法规的变化可能会推迟或对业务规划和交易产生不利影响，并大幅增加公司的成本。
PGE的成本回收需要监管部门的审查和批准，无法收回成本可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
根据OPUC的授权，PGE对其零售服务收取的价格是决定该公司营业收入、财务状况、流动性和信用评级的主要因素。一般而言，PGE寻求在客户价格中收回与其业务运营有关的大部分成本，其中包括与资本项目有关的成本(例如建造新设施或改造现有设施)、遵守立法和监管要求的成本，以及暴风雨和其他自然灾害造成的损害成本。然而，不能保证这种追回会得到批准。OPUC有权拒绝收回它认为不谨慎产生的任何成本。虽然OPUC被要求制定公平、公正和合理的客户价格，但它在解释这一标准方面拥有很大的自由裁量权。
PGE试图将其成本控制在与OPUC批准的价格一致的水平。然而，如果公司无法做到这一点，或者如果这种成本管理导致经营风险增加，公司的财务和经营业绩可能会受到不利影响。
PGE受到各种法律和监管程序的影响，其结果尚不确定，不利于PGE的解决方案可能会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
在其正常业务过程中，PGE会受到各种监管程序、诉讼、索赔和其他事项的影响，这可能会导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令或其他救济。这些问题包括但不限于政府政策、立法行动和监管审计、调查和行动，包括FERC和OPUC关于允许回报率、融资、电价和价格结构、设施和其他资产的收购和处置、工厂设施的建设和运营、电力传输、电力成本回收、运营费用、延期、及时收回成本和资本投资，以及当前或未来的批发和零售竞争的那些。 这些问题受到许多不确定因素的影响，最终结果是管理层无法预测的。涉及PGE的某些事项的最终解决可能导致不计入之前递延的运营费用，或者可能要求公司在较长一段时间内产生一系列开支，这可能对其现金流和经营结果产生不利影响。同样，决议条款可能要求该公司改变其业务做法和程序，这也可能对其现金流、财务状况或运营结果产生不利影响。
有一些未决的法律和监管程序可能会对未来报告期的经营业绩和现金流产生不利影响。欲了解更多信息，请参阅项目7“概述”中的项目3--“法律诉讼”、项目7--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、以及项目8--“财务报表和补充数据”中的附注19--“或有事项”。
遵守环境法律法规可能会导致资本支出、运营成本增加和各种负债，并对公司的运营业绩产生不利影响。
PGE受各种环境法律、法规和其他标准的约束，包括但不限于与空气质量、水质和用途、土壤质量、温室气体排放(包括但不限于二氧化碳、废物管理、危险废物、鱼类、鸟类和其他野生动物死亡和栖息地保护、历史文物保护、自然资源、健康和安全)有关的联邦、州和地方环境法规、规则和条例。遵守这些法律法规可能会阻止或拖延发电和输配电设施的发展，限制设施的输出，限制发电所需的一些燃料的使用，需要额外的污染控制设备，投资于非排放资源，以及以其他方式增加成本和增加资本支出。
遵守这些法律法规会带来巨大的资本、运营和其他成本，违反这些法律法规可能会导致巨额民事罚款、刑事处罚和其他制裁。不能保证OPUC会批准PGE完全收回这些成本，这可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
未来的法律和法规可能要求新的或额外的温室气体减排，这可能导致资本和运营成本增加，并对公司的运营业绩产生不利影响。
未来的立法或法规可能会限制该公司化石燃料发电设施的温室气体排放。遵守任何新的或额外的温室气体减排要求可能要求PGE产生巨额支出，包括与碳捕获和封存技术、购买排放限额和补偿、燃料转换以及将高排放发电设施替换为非排放设施有关的支出。
遵守潜在温室气体减排要求的成本受到重大不确定性的影响，包括与以下方面有关的因素：i)实施减排规则的时间；ii)所需的减排水平；iii)排放限额分配方面的要求；iv)碳捕获、封存和储存技术的成熟、监管和商业化；以及v)PGE的合规替代品。虽然该公司目前无法估计未来法律法规对其运营结果、财务状况或现金流的影响，但遵守这些法律法规的成本可能是巨大的。不能保证OPUC会批准PGE完全收回这些成本，这可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
为遵守与鱼类和野生动物有关的现有和新的环境法所需的业务变革可能会对PGE的业务结果产生不利影响。
PGE系统总负荷的一部分由水力发电和风力发电资源提供电力。这些设施的运作须遵守有关保护鱼类和野生动物的规定。将各种植物和种类的鱼类、鸟类和其他野生动物列入受威胁或濒危物种的名单，导致这些项目在操作上发生了重大变化。鲑鱼恢复计划可能包括对该地区的水电项目进行进一步的重大运营改革，包括PGE拥有的项目以及该公司根据长期合同从其购买电力的项目。此外，有关保护候鸟和其他野生动物的法律可能会影响输配电线路和风力项目的发展和运营。此外，对现有法律和法规的新解释可能被采纳或适用于此类设施，这可能会进一步增加鲑鱼恢复和濒危物种保护所需的支出，并减少水电或风力发电资源的可用性，以满足公司的能源需求。
新设施的建造以及现有设施的修改或更换都存在风险，可能导致不计入收回客户价格的某些成本或更高的运营成本。
PGE通过批发购电来补充自己的发电，以满足其零售负荷要求。此外，客户数量和能源需求的长期增长将要求PGE的发电、输电和配电系统继续扩大和升级。新设施的建设和现有设施的修改或替换可能受到各种因素的影响，例如意外延误和成本增加，包括但不限于供应链中断和成本通胀、交易对手未能根据协议履行义务、未能获得或延误从州或联邦机构或部落实体获得必要的许可，这可能导致项目无法完成，或者放弃基本建设项目，所有这些都可能导致在费率确定过程中不计入某些成本。此外，如果不能按照规范完成建设项目，可能会导致工厂效率降低、设备故障以及工厂性能低于预期水平，这可能会增加运营成本。
经济、金融和市场风险
导致电力需求减少并可能损害PGE财务稳定的经济状况’的客户可能会影响公司’的行动结果。
俄勒冈州不利的经济状况可能导致电力需求减少。需求的这种减少可能会对PGE的经营业绩和现金流产生不利影响。经济状况还可能导致无法收回的客户账户增加，并导致公司的供应商和服务提供商出现现金流问题，无法履行现有或未来的合同。
资本和信贷市场状况可能会对公司获得资金的渠道、资金成本以及执行其战略计划的能力产生不利影响。
进入资本和信贷市场对PGE的运营能力非常重要。该公司预计将在必要时发行债务和股权证券，为其未来的资本需求提供资金。利率波动可能会对PGE的债务成本和运营结果产生负面影响。此外，合同承诺和监管要求可能会限制公司推迟或终止某些项目的能力。
如果美国和世界其他地区的资本和信贷市场状况恶化，公司未来的债务和股权资本成本以及进入资本市场的机会可能会受到不利影响。此外，PGE进入资本市场的能力受到限制，可能会影响其执行战略计划的能力。
PGE信用评级的不利变化可能会对其进入资本市场的机会和借款成本产生负面影响。
进入资本市场对PGE运营业务和完成资本项目的能力非常重要。信用评级机构定期对公司的信用评级进行评估，并在某些事件发生时进行评估。评级下调可能会增加PGE银团无担保循环信贷安排、商业票据计划和信用证安排的费用，增加为日常营运资金要求提供资金的成本，还可能导致未来长期债务的利率上升。评级下调还可能限制该公司进入商业票据市场，商业票据市场是短期融资的主要来源，或者导致更高的利息成本。
此外，如果穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和/或标准普尔全球评级公司(S&P)将PGE的无担保债务评级降至投资级以下，公司可能会受到某些批发交易对手的要求，要求提供额外的业绩保证抵押品，这可能会对公司的流动性和参与批发市场的能力产生不利影响。
在某些情况下，参与PGE银团无担保循环信贷安排的银行可拒绝为本公司要求的垫款提供资金，或可退出参与该信贷安排。
PGE目前与几家银行有一项银团无担保循环信贷安排，总金额为6.5亿美元。循环信贷安排提供了主要的流动性来源，可用于补充运营现金流，并作为商业票据借款的后备。循环信贷安排代表了参与银行提供贷款的承诺，在某些情况下，还承诺开立信用证。该公司每次根据信贷安排申请垫款时，均须向银行作出某些申述。然而，如果发生某些情况，可能导致PGE的业务、财务状况或运营结果发生重大不利变化，公司可能无法做出此类陈述，在这种情况下，银行将不需要放贷。PGE还面临这样的风险，即一家或多家参与银行可能会拖欠其在信贷安排下提供贷款的义务。
不利的资本市场表现可能导致福利计划资产的公允价值减少，并增加公司与此类计划相关的负债。这些计划资产的公允价值持续下降可能会导致资金需求大幅增加，这可能会对PGE的流动性和运营结果产生不利影响。
资本市场的表现影响以信托形式持有的资产的价值，以履行PGE的固定收益养老金和其他退休后计划下的未来义务。持续的不利市场表现可能导致这些资产的回报率低于公司的预期，并可能增加PGE与计划相关的资金需求。此外，利率的变化还会影响PGE在该计划下的负债。随着利率的降低，该公司的负债增加，可能需要额外的资金。
资本市场的表现也影响以信托方式持有的资产的公允价值，这些资产是为了履行公司非合格员工福利计划(包括递延薪酬计划)下的未来义务而持有的。由于这些资产的公允价值变动记录在当期收益中，因此减少可能会对公司的经营业绩产生不利影响。此外，这种减少可能需要PGE支付额外的款项，以履行这些计划下的义务。
电力和天然气的市场价格往往受到无法预测的因素的影响，这些因素可能导致价格波动和整体市场混乱，对PGE的成本以及管理其能源组合和采购所需能源供应的能力产生不利影响，这最终可能对公司的流动性和经营业绩产生不利影响。
作为其正常业务运营的一部分，PGE根据短期和长期合同在公开市场买卖电力和天然气，这些合同可能规定可变的价格或数量。电力和天然气的市场价格主要受供求因素的影响。这些因素通常包括发电能力是否充足、发电设施的计划内和计划外停电、水力发电和风力发电水平、发电燃料来源的价格和可用性、输电设施的中断或限制、天气条件、经济增长和技术变化。
这些市场的波动会影响电力和天然气的供应、价格和需求。电力和天然气市场的中断可能导致市场流动性恶化，增加交易对手违约的风险，以不可预测的方式影响监管和立法程序，影响批发电价，并削弱PGE管理其能源投资组合的能力。电力和天然气价格的变化也可能影响衍生品工具的公允价值，以及购买电力和天然气的现金要求。如果电力和天然气价格比公司现有的购买电力和天然气协议中包含的价格有所下降，PGE可能需要提供更多的抵押品，这可能会对公司的流动性产生不利影响。相反，如果电力和天然气价格上涨，特别是在该公司需要高于预期的数量，而这些数量必须以市场或短期价格购买的时期，PGE可能会产生比最初估计更大的成本。
通过AUT和PCAM，电力成本波动的风险得到了部分缓解。PCAM的应用要求PGE吸收一定的电力成本增加，然后公司才能从客户那里收回任何金额。因此，预计PCAM只能部分缓解强迫发电厂停运、水电和风力供应减少、燃料供应中断以及能源批发价格波动等潜在的不利财务影响。
在PGE的环境、社会和治理(ESG)项目方面，快速变化的利益相关者期望和标准可能会导致成本增加和面临增量风险。
投资者、贷款人、评级机构、客户、监管机构、员工和其他利益相关者越来越重视根据公司的ESG计划和指标将公司评估为企业公民。根据PGE的ESG概况，投资者和贷款人可以根据他们对公司ESG概况的评估结果，选择提高向公司提供的资本的要求回报、重新分配资本或不投入资本。投资者和贷款人的此类行动可能会增加PGE的资本和融资成本，或增加其获得资金和融资的机会。
PGE致力于其ESG计划的成功；然而，如果公司未能调整或执行其ESG战略，或被认为未能满足利益相关者对ESG的期望或标准，而这些期望或标准仍在不断发展，PGE可能会遭受声誉损害，这可能会对其业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，实施和遵守此类ESG计划的成本可能会很高。
维权股东的行动可能会对PGE的业务产生负面影响。
维权股东的行动可以采取多种形式，并在各种情况下发生，可能包括进行委托书征集、推进股东提案或以其他方式试图对公司的董事会和管理层实施改变和施加影响。处理这样的行动可能会导致巨额成本，并将管理层和公司董事会的注意力和资源从PGE的业务和战略的执行上转移开。
这种股东行动主义可能会给PGE的未来带来明显的不确定性，对PGE的商业机会、进入资本市场的能力以及与客户和员工的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格员工变得更加困难。任何此类行动都可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能根据市场看法或其他因素导致普通股交易价格的大幅波动。
业务和运营风险
新冠肺炎的传播可能会对PGE的业务产生实质性的不利影响.
新冠肺炎大流行对世界各地的经济活动和条件产生了不利影响。控制新冠肺炎传播的措施影响了普惠医疗服务版图内许多企业的产品和服务需求，并扰乱了全球各地的供应链。由于新冠肺炎，PGE观察到逾期账户和延迟客户付款增加，导致增量坏账支出，根据欧佩克新冠肺炎延期的规定，这一支出已被推迟。PGE还观察到客户需求趋势的变化，由于客户呆在家里，住宅使用量增加，商业使用量由于新冠肺炎相关的关闭或限制以及经济状况而减少。尽管到目前为止，这些趋势还没有对公司产生实质性影响，但管理层认为这些趋势将持续下去，新冠肺炎对公司运营的影响的全部范围和程度仍不确定，取决于多个变数。通用电气继续监测新冠肺炎疫情对其员工队伍、流动性、资本市场、可靠性、网络安全、客户和供应商以及整体宏观经济状况的影响。虽然公司无法确切预测新冠肺炎疫情对其业务的全面影响，但广泛经济部门的长期放缓、大宗商品需求的变化或应对新冠肺炎疫情的立法或监管政策的重大变化最终可能导致通用电气服务区域的电力需求大幅减少、逾期客户付款或坏账增加，以及公司的承包商、供应商和其他业务合作伙伴无法履行其合同义务，其中任何一项义务都可能已经或继续存在。对公司经营业绩产生重大不利影响, 财务状况和现金流。
政府强制要求新冠肺炎接种疫苗可能会对前列腺素E公司的业务产生实质性的不利影响。
2021年9月9日，拜登总统发布了一项行政命令，要求所有拥有美国政府合同的雇主确保其在美国从事或支持美国政府合同的员工、承包商和分包商按照行政命令的要求，全面接种新冠肺炎疫苗。这项行政命令包括现场和远程的美国雇员、承包商和分包商，并规定了有限的医疗和宗教例外。
此外，2021年9月9日，拜登总统宣布，他已经指示职业安全与健康管理局制定紧急临时标准，要求拥有100名或更多员工的雇主对新冠肺炎进行全面接种疫苗或每周对员工进行检测。这一行政命令在法庭上受到质疑，2022年1月13日，美国最高法院裁定OSHA的ETS越权，并发布了暂停执行大型私营雇主的ETS任务的命令。2022年1月25日，OSHA发布声明，将撤回2021年11月5日发布的疫苗接种和检测ETS。
尽管职业安全与健康管理局撤销了ETS的授权，但目前还不能肯定地预测未来潜在的授权将对PGE的员工队伍产生什么影响。额外的疫苗授权可能会在该公司运营的司法管辖区公布。PGE实施这些要求可能会导致人员流失，包括关键技术工人的流失，以及难以确保未来的劳动力需求，这可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
税法的变化可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
税务局在确定税收规定时，对税法的适用作出判断和解释。这样的判断包括收入、扣除和税收抵免的确认时间和可能性，这些都受到税务当局的质疑。此外，出于制定税率的目的，对税收优惠和成本的处理可能与公司预期或要求国家监管委员会的情况不同，这可能会对公司的财务状况和运营结果产生负面影响。
PGE拥有并运营风力发电设施，这些设施产生联邦生产税收抵免(PTC)，PGE利用这些抵免来减少其联邦税收义务。临时电力公司赚取的金额取决于发电量水平和适用的税收抵扣率。各种运营和经济参数，包括不利的天气条件和设备可靠性，可能会大大减少公司风电设施产生的PTC，从而对PGE的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。这些PTC产生税收抵免结转，公司计划在未来利用这些抵免来减少所得税义务。如果PGE未来不能产生足够的应税收入，在抵免到期之前利用所有的税收抵免结转，公司可能会产生实质性的收益费用。
不合时宜或极端天气和其他自然现象的影响可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响，气候变化的影响可能会导致更强烈、更频繁和更极端的天气事件。
天气状况可能会对PGE的收入和成本产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。气温的变化可能会影响客户的电力需求，冬季比正常温暖或夏季比正常凉爽减少了对能源的需求。天气状况是导致使用量与正常季节模式不同的主要原因，特别是对住宅客户来说。由于意外的天气变化导致的负荷需求迅速增加，特别是如果再加上输电限制，可能会对PGE的成本和满足客户能源需求的能力产生不利影响。相反，负荷需求的快速下降可能导致过剩能源以低迷的市场价格出售。
全球和当地气候的变化可能会导致更强烈、更频繁和更极端的天气事件，如冰雪风暴、洪水、地区降雨量和积雪水平的变化、高热事件、干旱条件以及野火风险增加，并可能扰乱能源输送，导致停电，并破坏公司的设施和输配电系统。这类事件可能导致收入减少，并增加恢复服务、维修设施、购买电力和燃料以满足PGE负载以及购买与此类影响相关的保险的额外成本。为了应对更强烈、更频繁和更极端的天气事件，PGE可能需要在发电、输电和配电资产方面进行额外投资，以提高可靠性和弹性。
近年来俄勒冈州野火的规模和流行程度越来越大，这可能会对公共安全、客户对电力的需求以及PGE采购足够的电力和燃料供应以服务客户的能力和成本、PGE进入能源批发市场的能力、PGE运营其发电设施和输配电系统的能力、该公司维护、维修和更换此类设施和系统的成本以及成本的回收产生负面影响。此外，PGE可能无法有效实施公共安全断电(PSPS)并在野火风险升高的情况下使其系统断电，如果确定通电系统是导致危害的野火的原因，则可能导致潜在的责任。
与此风险相关的资本投资和运营费用可能无法收回。
河流流量减少可能会对水力发电产生不利影响，不利的风力条件也会同样影响风力发电资源。该公司可能被要求用其他设施或批发市场采购的成本较高的电力取代预期来自这些来源的能源，这可能会对运营业绩产生不利影响。
PGE的很大一部分电力供应来自自己的水电设施，以及通过与华盛顿州某些公用事业地区签订的长期购买合同。区域降雨量和积雪水平会影响河流流量和这些设施所产生的能源量。较低成本的水力发电资源预计将出现能源短缺，这将需要增加公司其他发电资源的能源和/或批发市场的电力购买，这可能会对运营业绩产生不利影响。
PGE的部分电力供应来自风力发电资源，而风力发电的输出取决于风力条件。不利的风力条件可能需要增加对公司热力发电的依赖 在批发市场生产资源或购买电力，这两种情况都可能对运营结果产生不利影响。
尽管PCAM的应用可以帮助减轻水力发电和风力发电资源提供的电力减少带来的不利财务影响，但不能保证完全收回任何增加的电力成本。无法在未来价格中完全收回此类成本可能会对公司的经营业绩产生负面影响，以及可再生能源信用的减少和与风力发电资源相关的PTC的损失。
公司发电资源和第三方购电提供的容量可能不足以满足客户的能源需求。
PGE基于从其发电设施和第三方购电协议获得的容量来满足客户的能源需求。该公司不断评估需要多少容量才能满足客户的合理预期需求，并提供合理的储备。PGE还被要求向OPUC提交综合资源计划，其中详细说明了公司的计划，即通过发电和减少需求的最低成本、最低风险的组合来满足客户未来的能源和容量需求，同时还积极减少电力供应的温室气体排放。如果公司发电设施提供的容量和购买的电力不足以满足客户的能源需求，PGE可能需要从第三方购买更多电力，投资购买额外的发电或电池储存设施，或投资延长现有发电资产的运营寿命。如果不能获得足够的产能来满足客户的能源需求需求，可能会增加其成本，并可能对PGE的客户满意度产生负面影响，所有这些都可能对PGE的业务和运营业绩产生不利影响。
自然或人为灾害和其他风险可能会损坏公司的设施并中断电力输送，导致重大财产损失、维修费用和客户满意度下降。
PGE面临自然或人为灾害和其他风险，包括但不限于地震、洪水、冰川、干旱、酷热、闪电、风、火、事故、设备故障、恐怖主义行为、计算机系统故障和其他事件。此类事件可能扰乱PGE运营，损坏PGE设施和系统，中断供电，增加维修和服务恢复费用，减少收入，导致有害物质泄漏，引发火灾，并使公司承担责任。这类事件如果反复或延长，也会影响客户满意度和监管监督水平。作为一家受监管的公用事业公司，本公司必须向其服务范围内的所有客户提供服务，并且通常已就超出本公司合理控制范围的服务故障向客户索赔提供责任保护。
PGE可能容易受到网络安全攻击、数据安全漏洞、物理安全漏洞、恐怖主义行为或其他类似事件的影响，这些事件可能会扰乱其运营、需要巨额支出或导致对公司提出索赔。
在正常业务过程中，PGE收集、处理和保留敏感和机密的客户和员工信息以及专有业务信息，并运行直接影响其服务区域内电力供应和电力传输的系统。PGE拥有和运营发电、输电、配电和其他被认为是关键基础设施的设施，并依赖于某些信息技术系统。网络攻击的目标可能是对美国大宗电力系统或PGE运营造成大规模中断，并以公司的计算机系统、软件或网络为目标来实现此类中断。尽管采取了安全措施，但公司的系统和第三方服务提供商的系统可能容易受到网络安全攻击、数据安全漏洞、物理安全漏洞、恐怖主义行为或其他类似事件的影响，这些事件可能会扰乱运营，对公司的发电、传输或配电设施造成损害，影响输电和配电系统、信息技术系统的可靠性，抑制设备或系统按设计或预期运行的能力，阻止向客户提供服务或收取收入，或导致敏感或机密的客户、员工、或公司信息。这类事件可能导致服务关闭，使PGE承担责任，或造成声誉损害。此外，公司可能需要花费大量资本和其他资源来防范安全漏洞或缓解因安全漏洞而引起的问题。对某些业务系统的破坏可能会影响PGE启动、授权、处理、记录和报告财务信息的能力。PGE为部分(但不是全部)提供保险, 这些风险造成的潜在损失。然而，保险可能不足以在所有情况下保护公司免受责任。此外，PGE还面临保险公司有争议或无法履行对公司的义务的风险。
发电设施和电池储存设施的强制停电，无论是PGE拥有的还是根据购买的电力协议，都可能增加为客户服务所需的电力成本，因为在批发市场购买的更换电力成本通常超过公司的发电成本。
发电设施和电池储存设施的强制停电，无论是PGE拥有的还是根据购买的电力协议，除了增加维修和维护成本外，还可能导致比客户价格中包括的成本更高的电力成本。如上所述，应用该公司的PCAM有助于减轻此类停电造成的不利财务影响；然而，该机制的成本分摊功能并不能完全收回客户价格。如果不能在未来的价格中收回这些成本，可能会对公司的经营业绩产生负面影响。
电力公司的操作可能会对公众和工人的安全构成风险。
发电、输电和配电基础设施的运行涉及固有风险，包括设备故障或故障、涉及公用事业设备的火灾、公司拥有的水电设施的大坝坍塌、公共和工人安全、人与带电设备的接触以及操作员错误。该公司的部分业务依赖于公司所有或第三方拥有的天然气输送和分配基础设施，并涉及固有风险，如泄漏、爆炸、机械问题以及工人和公共安全。
这些风险可能会对工人和公众造成重大伤害，包括生命损失、财产损失、对环境的不利影响以及PGE运营的损害，所有这些都可能导致财务损失，对公司的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。PGE还被要求遵守涉及安全合规的新的和不断变化的监管标准。遵守这些要求的成本可能会很高，如果不能达到这些监管标准，可能会被处以巨额罚款。
PGE的风险管理程序可能无法防止或减轻重大损失。
PGE制定了风险管理政策、程序和控制措施，以识别、量化和管理风险，但这些系统、流程、工具和控制措施可能无法防止重大损失。风险管理程序可能无法始终按照预期进行，可能不会按设计运行，或可能无法识别所有潜在风险，包括但不限于员工不当行为。不能保证PGE的风险管理程序将有效地预防或减轻损失，并可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
替代技术的发展以及立法和法规的变化可能会对PGE设施的价值产生负面影响。
PGE作为一家垂直综合公用事业公司的业务的一个基本前提是，由于规模经济，能够以具有竞争力的价格生产电力。此外，PGE增长的一个关键组成部分是其建造、拥有和运营设施的能力。许多公司和组织进行研究和开发活动，以寻求替代技术和分布式发电的改进。新技术可能包括燃料电池和微型涡轮机、风力涡轮机、光伏太阳能电池、分布式发电、持续的客户能源效率、支持客户所有发电的双向电网，以及电池或储能方面的进步。这类技术或其他现有技术的进步可能会将电力生产或储存的替代方法的成本降低到等于或低于现有方法的水平。
通过立法或法规或其他方式强制要求、补贴或鼓励替代发电或存储资源也是可能的，这些资源在经济上具有竞争力，并增加到可用的发电供应中。竞争对手可能不会受到与该公司相同的运营、监管和财务要求的约束，这可能会对PGE造成重大的竞争劣势。公共政策的变化，比如PGE不能利用的新税收优惠，或者放松公用事业行业监管的努力，可能会给竞争对手提供优势。这种替代资源和监管或立法行动可能会取代边际成本较高的发电单位，或者使PGE在建造、拥有和运营此类设施方面的竞争力降低。这样的发展可能会限制该公司未来的增长机会，并限制对PGE电子服务的需求增长。
公司成功竞争的能力在很大程度上取决于其确保持续及时地向我们的客户推出新产品和新服务的能力，以及探索通过创新服务进一步提高我们供电的可靠性、效率和灵活性的新方法。如果我们的产品和服务不能响应客户需求或承担着重大的监管复杂性，我们的运营结果可能会受到影响。
客户对电力需求的减少可能会对PGE的业务产生负面影响。
客户对电力需求的减少可能会减少公用事业收入或对客户负荷增长产生负面影响。客户需求的减少可能会受到PGE吸引和留住客户的能力、强制的能效措施、需求侧管理计划、社区选择聚合计划的潜在形成、分布式发电资源以及经济和人口状况(如人口变化、就业和收入增长、新建筑、新业务形成和整体经济活动水平)的影响。技术进步的发展、改进和采用可能会导致每个客户的能源使用量下降。这些因素中的部分或全部可能会影响电力需求。
由于客户对电力的需求减少，收入下降可能会提高客户对剩余客户的价格，因为PGE的收入要求旨在支付其固定公用事业运营费用。客户价格上涨可能会进一步降低客户对电力的需求，并使PGE吸引和留住客户的能力承压。客户流失，无法用新客户取代这些客户，以及电力需求的减少，都可能对PGE的财务状况和经营业绩产生负面影响。
无法吸引和留住合格的劳动力，以及在不长时间劳动力中断的情况下维持令人满意的集体谈判协议，可能会对PGE的运营结果产生不利影响。
PGE的员工队伍包括各种熟练的专业、管理和技术员工，包括根据集体谈判协议代表的员工。劳动力管理风险包括留住关键员工的风险，随着员工接近退休年龄而面临的人口结构挑战导致的离职，以及宏观经济趋势(如大量员工自愿辞职)造成的离职，这些趋势与其他雇主和行业自新冠肺炎大流行以来经历的情况类似。PGE还面临着来自其他雇主的竞争，争夺行业内或当地地理位置的关键技能和经验。由于劳资谈判的结果或目前不受集体谈判协议约束的员工可能会组织起来，公司还面临着劳动力中断的风险。
市场状况和环境法律法规的变化可能会对PGE的非公用事业房地产投资产生负面影响。
PGE通过一家全资子公司拥有位于俄勒冈州波特兰的公司总部大楼。房地产价值的重大变化可能会对PGE的经营业绩产生不利影响。
PGE还拥有目前或以前出租给第三方的不受监管的物业，这些物业位于PGE的T.W.沙利文水力发电设施附近。PGE已为该网站记录了与不再使用的资产相关的非公用事业资产报废义务(ARO)。由于环境法律或法规的变化，对这一非公用事业ARO的估计发生重大变化，可能会对PGE的运营结果产生不利影响。
PGE的业务活动集中在一个地区，未来的业绩可能会受到俄勒冈州或该地区特有的事件和因素的影响。
该公司的行业和地理集中度可能会增加地区性法规或立法(如与碳排放相关的立法行动)带来的风险敞口。由于交易对手、供应商和客户受到不断变化的条件的类似影响，这些集中度还可能增加信用和运营风险。
1B项。未解决的员工评论。
没有。
项目2.财产
PGE的主要财产、厂房和设备通常位于公司所有的土地上，或根据现有租约、联邦或州许可证、地役权或其他协议由公司控制的土地上。在某些情况下，电表和变压器位于客户财产上。为公司的第一批抵押债券(FMBs)提供担保的契约构成了对几乎所有公用事业财产和特许经营权的直接第一抵押留置权，但明确例外的财产除外。
发电设施
以下是截至2021年12月31日PGE拥有的发电设施(单位：兆瓦)：
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| 设施 | | 位置 | | 网络 容量(1) |
| 全资拥有： | | | | |
| 天然气或石油： | | | | |
| 海狸 | | 克拉茨卡尼，俄勒冈州 | | 510 | |
| 卡蒂 | | 俄勒冈州博德曼(Boardman) | | 438 | |
| 港口西行1号单元(PW1) | | 克拉茨卡尼，俄勒冈州 | | 411 | |
| 郊狼温泉 | | 俄勒冈州博德曼(Boardman) | | 258 | |
| 西港2单元(PW2) | | 克拉茨卡尼，俄勒冈州 | | 225 | |
| 风： | | | | |
| 大辉峡谷 | | 俄勒冈州谢尔曼县 | | 450 | |
| 图坎农河 | | 华盛顿州哥伦比亚县 | | 267 | |
惠特里奇 | | 俄勒冈州莫罗县 | | 100 | |
| 海德鲁： | | | | |
| 北福克 | | 克拉卡马斯河 | | 58 | |
| 法拉第 | | 克拉卡马斯河 | | 46 | |
| 橡树林 | | 克拉卡马斯河 | | 45 | |
| 河磨坊 | | 克拉卡马斯河 | | 25 | |
| T.W.沙利文 | | 威拉米特河 | | 18 | |
共同所有(2): | | | | |
| Coal: | | | | |
Colstrie(3) | | 蒙大拿州科尔斯特里市 | | 296 | |
| 海德鲁： | | | | |
圆形对接(4) | | 德舒特河 | | 230 | |
佩尔顿(4) | | 德舒特河 | | 73 | |
| 净运力 | | | | 3,450 | |
| | | | |
(1)表示实际运行或试验经验所证明的发电机组净容量，扣除特定设施运行中使用的电力。对于风力发电设施，使用铭牌额定值代替净容量。发电机铭牌额定值是制造商定义的正常运行条件下的满载容量。
(2)净产能反映了PGE的所有权份额。
(3)PGE拥有该设施20%的所有权，该设施由Talen Montana，LLC运营。本公司经营，并继续拥有Boardman 90%的股权，Boardman在2020年第四季度停止了燃煤业务。有关Colstrie与俄勒冈州环境法律法规相关的更多信息，请参见“RPS标准和其他法律”在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
(4)PGE运营Pelton和圆形按钮，截至2021年12月31日拥有66.67%的所有权权益。自2022年1月1日起，PGE将16.66%的权益出售给持有剩余所有权权益的一方，导致PGE拥有50.01%的所有权权益。欲获知此次出售Pelton/round Butte所有权权益的更多信息，请参见第8项--“财务报表和补充数据”中综合财务报表附注中的附注20“后续事件”。
PGE的水电项目是根据FERC根据FPA颁发的许可证运营的。这三条不同河流上水电项目的许可证到期情况如下：克拉卡马斯河，2055年；威拉米特河，2035年；德舒特河，2055年。
输配电
PGE拥有或拥有与输电线路相关的合同权利，这些输电线路将电力从其发电设施输送到其服务地区的配电系统，也输送到西部互联。自.起
2021年12月31日，PGE所属输电系统由1274回线路里程组成：500kV线路287回线路里程，230kV线路415回线路里程，115kV线路572回线路里程。该公司还拥有28,206英里长的配电线路，向其客户输送电力。该公司还拥有以下项目的所有权权益和容量：
•从Colstrain到BPA传输系统的Colstrain传输设施的15%；以及
•太平洋西北Intertie是俄勒冈州北部哥伦比亚河附近的John Day变电站和靠近加利福尼亚州边境的俄勒冈州马林市之间的4800兆瓦输电设施，占太平洋西北Intertie的20%。太平洋西北互联网络主要用于在包括PGE在内的公用事业公司之间传输州际购电和售电。
此外，该公司还拥有以下输电能力的合同权利：
•BPA系统上3995兆瓦的固定双酚A传输到PGE在俄勒冈州的服务区域；以及
•从华盛顿的哥伦比亚中部项目到俄勒冈州约翰戴附近太平洋西北AC Intertie北端的150兆瓦固定双酚A输电，5兆瓦到图坎农河，5兆瓦到比格罗峡谷(Biglow Canyon)。
非公用事业房地产
PGE通过一家全资子公司拥有位于俄勒冈州波特兰的公司总部大楼。截至2021年12月31日，扣除累计折旧后的非公用事业财产、厂房和设备余额为7100万美元，记入公司合并资产负债表第8项中的其他非流动资产。— “财务报表和补充数据。”
PGE还拥有目前或以前出租给第三方的不受监管的物业，这些物业位于PGE的T.W.沙利文水力发电设施附近。PGE记录了与此站点相关的非公用事业ARO。有关公司ARO的更多信息，请参阅“”中的“资产报废义务”。关键会计政策和估算“项目7的一节— “管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和第8项合并财务报表附注中的附注8“资产报废义务”。— “财务报表和补充数据。”
第三项法律程序
有关法律诉讼的信息，见第8项--“财务报表和补充数据”中的附注19，合并财务报表附注中的或有事项。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
第五条注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
PGE的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“POR”。截至2022年2月7日，有624名PGE普通股持有者登记在册。
虽然公司预计将定期支付普通股的季度股息，但宣布任何股息由公司董事会自行决定。宣布任何股息的金额将取决于董事会认为相关的因素，可能包括但不限于PGE
经营结果和财务状况、未来资本支出和投资，以及适用的监管和合同限制。
有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，请参阅综合财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注13，基于股权的计划和附注14，基于股票的补偿。
股份回购计划
2021年2月17日，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司有权在2022年之前回购最多1750万美元的已发行普通股。截至2021年12月31日，该公司已按每股48.67美元的平均价格回购了25万股股票，根据这一计划，总成本为1220万美元。所有股票回购都是根据PGE公开宣布的计划进行的，公司没有根据其他计划回购股票。在截至2021年12月31日的三个月内，PGE没有回购任何普通股。
2022年2月11日，公司董事会批准了一项股票回购计划，取代了之前于2021年2月17日批准的计划，根据该计划，公司现在被授权以最高60美元的股价回购最多35万股已发行普通股，到2022年的最高总购买价格为2100万美元。股票回购计划可随时限制或终止，恕不另行通知。根据股票回购计划，公司可以在适用规则和法规允许的情况下，不时在公开市场交易或私下协商的交易中回购普通股。公司回购普通股的程度和购买时间将取决于市场状况和公司自行决定的其他考虑因素。
ITEM 6. [已保留]
第七条管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
前瞻性陈述
本报告中的信息包括1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于与未来经营结果、业务前景、负荷、诉讼和监管程序的结果、资本支出、市场状况、未来事件或业绩以及其他事项有关的预期、信念、计划、假设和目标的陈述。诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预计”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“可能的结果”、“将继续”、“应该”或类似表述等词语或短语旨在识别此类前瞻性陈述。
前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及的风险和不确定因素可能导致实际结果或结果与表述的结果大不相同。PGE的预期、信念和预测是真诚表达的，公司认为它们有合理的基础，包括但不限于管理层对内部记录或第三方提供的历史经营趋势和数据的审查，但不能保证PGE的预期、信念或预测一定会实现或实现。
除了与前瞻性陈述特别提及的任何假设和其他因素及事项外，可能导致PGE的实际结果或结果与此类前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的因素包括：
•政府政策、立法行动和监管审计、调查和行动，包括FERC和OPUC关于允许回报率、融资、电价和价格的政策、立法行动和监管审计、调查和行动
建筑物、设施和其他资产的购置和处置、工厂设施的建设和运营、输电、收回电力成本、运营费用、延期、及时收回成本、资本投资，以及当前或未来的批发和零售竞争；
•经济状况导致电力需求下降，在批发市场价格较低时期销售过剩能源的收入减少，损害了供应商和服务提供商的财务稳定，客户账户无法收回的水平上升；
•通货膨胀和利率；
•客户预期和选择的变化可能会降低客户对其服务的需求，这可能会影响PGE通过费率进行投资和收回投资并赚取授权股本回报率的能力，包括分布式和可再生发电资源不断增长的影响，客户对增强型电力服务需求的变化，以及客户从注册的ESSS或社区选择聚合器购买电力的风险增加；
•法律和监管程序的结果和问题，包括但不限于本项目7“概述”的监管事项中所描述的事项，以及本10-K表格年度报告中第8项“合并财务报表附注”中的或有事项--“财务报表和补充数据”；
•自然灾害或人为灾害及其他风险，包括但不限于地震、洪水、冰冻、干旱、酷热、闪电、风、火、事故、设备故障、恐怖主义行为、计算机系统故障以及其他扰乱PGE运营、损坏PGE设施和系统、导致有害物质释放、引发火灾并使公司承担责任的事件；
•不合时宜或极端天气和其他自然现象，例如近年来俄勒冈州野火的规模和盛行可能影响公共安全、客户对电力的需求以及PGE采购足够的电力和燃料供应以服务客户的能力和成本、PGE进入能源批发市场的能力、PGE运营其发电设施和输配电系统的能力、公司维护、维修和更换此类设施和系统的成本以及成本回收；
•PGE在野火风险增加的情况下有效实施PSPS并使其系统断电的能力，如果通电的系统涉及造成伤害的野火，这可能会导致潜在的责任；
•影响PGE发电设施和电池储存设施的运营因素，包括被迫停电、计划外延误、水力和风力条件以及燃料供应中断，任何这些因素都可能导致公司产生维修费用或以增加成本购买更换电力；
•PGE联合拥有的工厂引起的并发症，包括所有权变更、不利的监管结果或立法行动，或导致法律或环境责任的运营失败，或与更换电力或维修成本相关的意外成本；
•供应链延误和供应成本增加，未能按计划和预算完成基建项目，交易对手未按协议履行，或放弃基建项目，任何一项都可能导致本公司无法收回项目成本；
•电力和天然气批发价格的波动，可能需要PGE根据电力和天然气购买协议提供额外的抵押品或签发额外的信用证；
•批发电力和燃料(包括天然气和煤炭)供应和价格的变化，以及这些变化对公司电力成本的影响；
•资本市场状况，包括资本可获得性、利率波动、对投资级商业票据需求的减少以及PGE信用评级的变化，其中任何一项都可能对公司的资本成本及其进入资本市场支持营运资金需求、资本项目建设和到期债务偿还的能力产生影响；
•未来的法律、法规和程序可能会增加公司的热电厂运营成本，或通过要求额外的排放控制或重大的排放费或税收，特别是针对燃煤发电设施，以减少二氧化碳、汞和其他气体排放，从而影响此类工厂的运营；
•改变和遵守环境法律和政策，包括与受威胁和濒危物种、鱼类和野生动物有关的法律和政策；
•气候变化的影响，无论是全球的还是局部的，包括不合时宜的或极端的天气和其他自然现象，可能会影响能源成本或消耗，增加公司的成本，对PGE设施和系统造成破坏，或对其运营产生不利影响；
•PGE服务区域内住宅、商业或工业客户增长或人口结构的变化；
•PGE风险管理政策和程序的有效性；
•网络安全攻击、数据安全漏洞、物理安全漏洞或其他恶意行为，对公司的生成、传输或分发设施、信息技术系统造成损害，阻碍设备或系统按设计或预期运行，或导致泄露客户、供应商、员工或公司的机密信息；
•员工队伍因素，包括潜在的罢工、停工、高级管理层的过渡，以及由于新冠肺炎的授权和宏观经济趋势(如大量员工自愿辞职，类似于新冠肺炎疫情开始以来其他雇主和行业所经历的那样)而导致的离职导致招聘和留住关键员工和其他人才的能力；
•可能对经营业绩产生不利影响的新的联邦、州和地方法律；
•政治经济条件；
•广泛的卫生事态发展，包括全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响，以及对这些事态发展的反应(例如自愿和强制隔离，包括政府在家中的命令，以及对旅行、商业、社交和其他活动的关闭和其他限制)，这些事态发展可能对电力服务的需求、客户的支付能力、供应链、人事、合同对手、流动性和金融市场等产生实质性的不利影响；
•理事机构强加的财务或监管会计原则或政策的变化；以及
•战争或恐怖主义行为。
任何前瞻性陈述仅表示截至该陈述发表之日，除非法律另有要求，否则PGE没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映该陈述发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。新因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素或评估任何此类因素对业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
概述
管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在提供对PGE的商业环境、经营结果和财务状况的了解。MD&A应与本报告中包含的公司合并财务报表以及其他提交给美国证券交易委员会的定期报告和当前报告一起阅读。
PGE是一家垂直整合的电力公用事业公司，在俄勒冈州从事电力的发电、输电、配电和零售。此外，公司还通过买卖电力和天然气参与批发市场，以满足零售客户的需求，并为其获得合理的电价。PGE致力于开发有利于零售和批发的产品和服务。
顾客。该公司的收入和现金流主要来自向其服务区域内的零售客户销售和分配电力。
公司战略
公司的存在是为了推动社会进步。PGE使生活充满活力，加强社区，并促进促进社会、经济和环境进步的能源解决方案。公司致力于成为清洁能源的领导者，为股东带来稳定的增长和回报。PGE专注于与客户、社区、政策制定者和其他利益相关者合作，为所有人提供负担得起、安全可靠的电力服务，同时增加提供清洁和可再生能源的机会，减少温室气体排放，并响应不断变化的客户期望。与此同时，该公司正在建设一个日益智能、集成和互联的电网，从住宅客户到该地区的其他公用事业公司。PGE正在改变其业务的方方面面，使其员工更加注重结果，为客户提供更好的服务。为了创造清洁能源的未来，PGE专注于以下战略举措：
•到2030年，通过减少与向客户供电相关的温室气体排放至少80%，到2040年实现与向客户供电相关的零温室气体排放，从而实现电力供应的脱碳；
•为交通和建筑等其他经济部门提供电力，这些部门也在转型以减少温室气体排放；以及
•通过提高工作效率、同事的安全以及系统和设备的可靠性来提高绩效，同时遵守公司平均4%-6%的稀释后每股收益增长指引。
气候变化
国家规定的温室气体减排目标— 2021年6月，俄勒冈州立法机构通过了HB 2021，为该州PGE和其他投资者所有的公用事业和电力服务供应商建立了到2040年100%清洁电力的框架。该法案中的一些条款与PGE的战略方向一致，并突出了俄勒冈州对抗气候变化的雄心勃勃的、全经济范围的目标。适用于这些受监管实体的温室气体减排目标是，到2030年温室气体排放量减少80%，到2035年减少90%，到2040年和此后每年减少100%。有关HB 2021和目标减排适用的基线的更多信息，请参阅本概述中的“环境法律和法规”部分。
为了应对俄勒冈州应对气候变化的温室气体减排目标，PGE估计，到2030年，它将需要获得大约1500至2000兆瓦的清洁和可再生资源，以及大约800兆瓦的非排放可调度能力资源。有关更多信息，请参阅本概述的“投资清洁能源未来”一节中的“资源规划流程”。
《气候誓言》—2021年4月21日，PGE加入了气候承诺，承诺到2040年实现年度净碳排放零，这比《巴黎协定》2050年的目标提前了十年。作为“气候承诺”的签字国，PGE同意：i)定期测量和报告温室气体排放量；ii)通过真正的业务变革和创新，包括提高能效、可再生能源、材料减排和其他碳排放消除战略，实施符合“巴黎协定”的脱碳战略；以及iii)通过额外的、可量化的、真实的、永久的和对社会有益的抵消来中和任何剩余的排放。
增强客户和社区的能力-PGE的客户致力于购买清洁能源，超过23.5万住宅和小型商业客户自愿参与PGE的绿色未来计划，这是全国参与最大的可再生能源计划。2017年，俄勒冈州人口最多的城市波特兰和人口最多的县马尔特诺马县分别通过决议，到2035年实现100%的清洁和可再生电力，到2050年实现100%的全经济清洁和可再生能源。PGE服务领域的其他司法管辖区继续考虑类似的目标。
作为回应，该公司实施了一个新的客户服务选项，即GFI计划，该计划允许100兆瓦的PGE提供的PPA用于可再生资源，以及最多200兆瓦的客户提供的可再生资源。该计划于2019年第一季度获得OPUC批准，为商业客户提供从这些资源中获取捆绑可再生属性的机会。2021年3月29日，OPUC发布了一项命令，将该计划扩大了200兆瓦，并规定在一定条件下PGE拥有底层可再生资源的可能性。通过这一自愿计划，该公司寻求协调可持续发展目标、成本和风险管理以及可靠的综合电力，同时为客户提供选择和更清洁的能源系统。
2021年12月，OPUC发布了一项命令，批准了一项请愿，要求将客户提供的可再生资源下的装机容量增加250兆瓦，这将使该计划下的总可用装机容量达到750兆瓦。
极端天气-近年来，PGE的领土经历了前所未有的炎热，历史性的冰雪风暴和野火。2021年6月，该地区的气温达到历史最高水平，打破了公司之前的高峰负荷需求，超过了前一个夏季高峰负荷近12%(有关对PGE运营结果的影响的更多信息，请参阅本概述的运营活动部分)。2021年2月，PGE的服务区域经历了一场冰暴，导致客户停电的历史水平，并造成了相当大的服务恢复和损坏修复费用(有关对PGE运营结果的影响的更多信息，请参阅本概述中监管事项部分的“2021年2月冰暴和损害”)。2020年，俄勒冈州经历了有记录以来最具破坏性的野火季节之一，烧毁了100多万英亩土地(有关对PGE运营结果影响的更多信息，请参阅本概述中监管事项部分的“Wildfire”)。极端天气事件的增加和严重程度突显了通过电力供应脱碳和投资于更可靠和更有弹性的电网来对抗气候变化影响的重要性。
投资于清洁能源的未来
构建弹性网格-在影响该地区降雨模式和季节性积雪的全球系统变化的推动下，最近发生的极端天气事件对PGE的客户产生了重大影响，而且这些事件的频率和严重程度正在加快。PGE未来的电网越来越智能，适应性越来越强，因此即使在不确定和极端的条件下，其客户所依赖的电力服务也仍然可靠。例如，该公司使用无线智能传感器和中央控制的自动交换机来帮助隔离中断并更快地重新布线电源，从而防止或缩短中断。在现场，PGE使用先进的数据分析来优化系统投资和维护。该公司正在更新其设计标准，以便智能传感器和开关的构造能够承受更极端的天气，特别是在高危野火地区。PGE建设弹性电网的关键投资和计划要点如下：
•综合运营中心(IOC)-2021年第四季度，PGE让国际奥委会投入使用，总投资1.75亿美元，包括建设期间使用的资金津贴(AFUDC)。国际奥委会将集中执行关键任务的操作，包括那些计划作为综合电网战略一部分的操作。这一安全、有弹性的设施将包括基础设施，以支持和增强电网运营，并将主要支持职能放在同一地点。作为PGE系统的神经中枢，国际奥委会将使该公司能够应用智能技术，保持一系列日益复杂的清洁能源高效运行。国际奥委会的系统集成将加强系统的物理和网络安全，以满足地震和其他自然灾害准备等关键基础设施标准，目的是以更少和更短的停机实现更高的可靠性。
•高级分销管理系统(ADMS) –2021年第四季度，PGE投入使用了一个名为ADMS的新软件平台，总投资为3000万美元。ADMS旨在使公司能够在问题影响客户之前主动检测和响应问题，并为恢复供电提供自我修复技术，从而减少停电。
•配电系统规划(DSP)-PGE于2021年10月15日提交了其首个DSP，该计划制定了建设电网的计划，该电网使客户能够做出能源管理选择，以支持脱碳，并支持双向能源生态系统，包括电池、双向电动汽车充电和太阳能电池板等资源，这些资源是社区-尤其是服务不足的俄勒冈州人-需要的。
资源计划流程—PGE的资源规划过程包括与客户、利益相关者和监管机构合作，规划实现清洁、负担得起和可靠的能源未来的道路。这一过程包括考虑客户的期望和立法授权，从化石燃料发电转向可再生和清洁能源。PGE 2016年的IRP进程导致了以下可再生资源的开发：
•惠特里奇可再生能源设施-2018年，该公司发布了征求建议书(RFP)，寻求采购约100兆瓦(MWA)的合格可再生资源。中标的是Whetridge，这是俄勒冈州东部的一家能源设施，将把300兆瓦的风力发电和50兆瓦的太阳能发电与30兆瓦的电池储存结合在一起。太阳能和电池组件的建设正在进行中，预计将于2022年初完成。PGE拥有100兆瓦的风力资源，于2020年第四季度投入使用。NextEra Energy Resources，LLC的子公司拥有风能资源的剩余部分，以及太阳能和电池组件，并将把自己的那部分产出出售给PGE。
2020年5月，OPUC发布了一项命令，承认该公司的2019年IRP和PGE在未来四年承诺收购确定的资源的行动计划。该命令还要求PGE以共同优化的方式考虑可再生RFP和容量RFP中的资源。PGE已请求授权，到2025年，从可再生能源、现有资源和新的非排放可调度容量资源(如能源储存)的组合中寻求高达700兆瓦的容量贡献。因此，采购了以下资源：
•道格拉斯县(Douglas County PUD)-PGE与道格拉斯县PUD在2020年达成协议，从位于华盛顿州中部哥伦比亚河的威尔斯水电项目等设施中向公司提供额外的产能。开始日期为2021年1月1日，这项为期五年的协议预计将为PGE在其2019年IRP中确定的容量需求贡献100至160兆瓦；以及
•CTW-截至2021年12月31日，PGE在德舒特河455兆瓦的Pelton/round Butte水电项目中拥有66.67%的所有权权益，其余权益由CTWS持有。CTWS有权在2021年购买Pelton/round Butte额外的16.66%的不可分割所有权权益，并于2022年1月1日完成购买这一增量不可分割所有权权益。因此，PGE在该项目的所有权权益为50.01%。同样在2021年6月30日，PGE与CTWS签署了一项为期16年的PPA，该协议将于2025年开始，以购买他们目前和未来可能获得的项目产出份额的100%。有关更多信息，请参见“CTWS”在项目1的电源部分购买的电力内。--“业务”。
为了满足2019年IRP中确定的剩余容量需求，该公司正在寻求在All-Source RFP中采购可再生和非排放的可调度资源。PGE估计，除了将煤炭从其投资组合中移除外，它还需要将目前为客户服务的清洁和可再生能源的数量增加近两倍，才能实现公司2030年的减排目标。因此，PGE估计，到2030年，它将需要大约1500至2000兆瓦的清洁和可再生资源，以及大约800兆瓦的非排放可调度容量资源。PGE正在努力在2025年底之前退出Colstrie。2021年10月15日，PGE启动了其2021年全源RFP公共进程，寻求约1,000兆瓦的可再生和非排放资源。PGE将与OPUC合作，评估通过这一RFP获得额外资源的机会，潜在目标是获得实现2030年减排目标所需清洁资源的三分之一。All-Source RFP寻求：
•可再生能源-PGE预计将带来约375至500兆瓦的可再生资源；
•无排放能力-PGE还将寻求约375兆瓦的非排放可调度容量资源，可在一年中最热或最冷的日子使用；以及
•GFI计划-PGE预计通过2021年All-Source RFP为公司的GFI计划采购一项或多项资源。根据GFI计划，PGE可以采购最多100兆瓦的新风能、太阳能或混合可再生能源和电池存储资源，以满足PGE供应选项下的用户需求。该公司预计，2021年全源RFP中考虑的GFI计划资源不会为2019年IRP行动计划设想的150兆瓦能源上限提供服务成本，尽管这取决于OPUC的自由裁量权。
PGE 2021年All-Source RFP中的可再生资源必须符合RPS资格，有资格获得联邦PTC或联邦投资税收抵免，并通过成本控制筛选。所有资源(可调度或可再生)必须在2024年底之前上线，但长期抽水发电资源除外。
PGE在2021年12月获得OPUC批准后发布了最终RFP，提案提交截止日期为2022年1月。RFP寻求在2024年底之前增加375至500兆瓦的可再生能源和375兆瓦的非排放产能。在这些条件中，OPUC将要求PGE考虑提议为现有发电资源重新供电的投标文件。投标将根据OPUC进行评估-批准的评分方法。在最终入围名单确定后，PGE计划在2022年4月提交确认，并在6月份进行最终选择。
2021年10月15日，PGE为下一次IRP提交了延期豁免，并获得了OPUC的批准。因此，下一份IRP将在2023年3月31日之前提交OPUC审议。
为其他经济部门通电-PGE正在努力建设一个公平、安全和清洁的能源未来。网格的最新和未来增强功能可实现无缝平台，包括：
•在电动汽车和热泵等更多的应用中使用电力；
•整合新的、不同地理位置的能源市场；
•部署新技术，如储能、通信网络、灵活负载的自动化和控制系统以及分布式发电；
•发展相连的邻里微电网和智能社区；以及
•使用数据和分析更好地预测需求并支持节能客户计划。
该公司还在努力推进交通电气化，与当地公共交通机构合作，更多地使用电动汽车，并开发旨在改善电动汽车充电站通达性的项目。2019年6月，俄勒冈州议会颁布了俄勒冈州参议院1044号法案，该法案确立了俄勒冈州的法规目标，即到2025年，俄勒冈州零排放汽车销量达到25万辆，到2035年，新车销量的90%为零排放。2019年9月，PGE向OPUC提交了其第一份交通电气化计划，该计划考虑了与该州碳减排目标相关的当前和计划的活动，以及现有和潜在的系统影响。2020年10月，OPUC批准了该计划以及与交通电气化和电动汽车充电试点计划相关的成本和收入。2021年，俄勒冈州立法机构颁布了众议院第2165号法案，确保OPUC拥有明确而广泛的权力，允许电力公司投资基础设施，以支持交通电气化。
PGE还与戴姆勒卡车北美公司(Daimler Trucks North America)合作开设了电动岛(Electric Island)，这是首个此类重型电动卡车充电站。该项目也是多用途I-5运输走廊项目中首批部署的地点之一，该项目将沿着I-5从加拿大到墨西哥安装重型电动汽车充电站。此外，PGE正在与波特兰市合作，在现有的电线杆上安装充电系统，该公司还帮助俄勒冈州的道路上引入了第一辆电动校车。
环境法律法规
“2021年众议院法案”-2021年6月，俄勒冈州立法机构通过了HB 2021，要求零售电力供应商到2030年将与出售给俄勒冈州消费者的电力相关的温室气体排放减少到比基线排放水平低80%，到2035年比基线排放水平低90%，到2040年比基线排放水平低100%。投资者拥有的公用事业公司的基准期是向俄勒冈州环境质量部(ODEQ)报告的2010、2011和2012年与出售给零售电力用户的电力相关的年均温室气体排放量。
公用事业公司必须制定清洁能源计划(CEP)，以便在开发每个IRP的同时实现目标。在审查CEP时，OPUC必须确保公用事业公司不断取得进展，并在切实可行的情况下尽快采取行动，促进以合理成本迅速减少对零售电力用户的温室气体排放。OPUC还被授权为及早遵守一个或多个清洁能源目标应用绩效激励。
受监管实体将继续向ODEQ报告年度温室气体排放量，就像它们今天所做的那样。在履约年，即2030年、2035年和2040年以及之后的每一年，OPUC将使用该履约年向ODEQ报告的数据来确定是否实现了减排目标。在确定合规性时，如果公用事业公司的排放量超过目标，如果公用事业公司遇到意想不到的挑战，如输电限制或水电和其他可再生资源产量不足，OPUC必须考虑可归因于满足负荷的排放。该法案还包括某些合规例外，以保护客户，如成本上限和强制性可靠性标准。
这项立法还包括：
•与PGE脱碳目标保持一致，同时保护可负担性和可靠性；
•为OPUC建立明确的脱碳权限，包括对ESSS的权限；
•从1999年起对俄勒冈州电力重组法的竞争条款进行现代化，俄勒冈州参议院法案1149(SB 1149)，
•为30千瓦及以下客户的全社区绿色电价计划提供明确的权限和流程，并使公用事业公司能够从计划资源投资中赚取回报，以及
•将成本的不可绕过性编入法典，以确保所有客户支付其应承担的HB 2021保单成本。
总督行政命令-2020年3月，俄勒冈州州长发布了一项行政命令，指示州机构寻求减少和监管温室气体排放。由於总督受到现行法定权力的限制，行政命令并没有包括前几个立法年度提交的限额及交易法例所设想的以市场为本的机制。
除其他事项外，这项行政命令：
•指示国家机构在法律允许的范围内，将气候变化和该州的温室气体减排目标纳入其规划、预算、投资和决策。
•指示OPUC-
▪确定公用事业投资组合和客户计划是否通过在减少温室气体排放方面取得与俄勒冈州减排目标一致的快速进展来降低公用事业客户的风险和成本；
▪鼓励电力公司支持支持温室气体减排和零排放车辆目标的交通电气化基础设施；以及
▪优先安排推动公用事业部门脱碳的程序和活动，并行使其广泛的法定权力，以减少温室气体排放，减轻公用事业客户的能源负担，并确保可靠性和资源充足。
•指示ODEQ通过一项计划，限制和减少大型固定源、运输燃料和包括天然气在内的其他液体或气体燃料的温室气体排放。ODEQ于2021年12月16日通过了这样一项计划，称为气候保护计划；以及
•该州清洁燃料计划(Clean Fuels Program)的减排目标翻了一番以上，并延长了该计划，从之前的规定-到2025年燃料的平均碳强度在2015年的基础上降低10%，到2035年在2015年的基础上降低25%。
RPS标准和其他法律-2016年，SB 1547为必须来自可再生能源的电力设定了一个基准，并要求不迟于2030年从俄勒冈州公用事业客户的能源供应中淘汰煤炭(但有一个例外，允许将这一日期延长至2035年，PGE的Colstrie产量)。
法律的其他规定包括：
•到2025年将RPS门槛提高到27%，到2030年提高到35%，到2035年提高到45%，到2040年提高到50%；
•对2022年之后开始运行的设施产生的可再生能源信用(REC)的寿命进行限制，但对所有现有REC继续无限制的寿命，并允许在2022年12月31日之前上线的项目在五年内额外产生无限制的REC；以及
•在公司的RAC备案文件中对与可再生能源相关的储能成本的补贴。
作为对SB 1547的回应，该公司于2016年提交了关税申请，以加快从2042年到2030年PGE在Colstrie的投资。2020年1月，Colstrid1号和2号机组的所有者永久退出了这两个机组。虽然PGE在这两个机组中没有直接的所有权权益，但该公司在Colstrie 3号和4号机组拥有20%的所有权份额，这两个机组使用了与1号和2号机组的某些共同设施。
尽管PGE目前计划在2030年之前收回Colstrie的成本，但3号和4号机组的一些共同所有者已寻求批准，以便在各自的司法管辖区更早收回成本。2021年12月，OPUC批准了PGE的折旧研究(OPUC Docket UM 2152)，该研究将加快Colstrin的折旧速度，直至2025年12月31日。折旧率将发生变化，客户收取将与公司2022年悬而未决的一般费率案件(2022年GRC)的价格生效日期一致。有关2022年GRC的详细信息，请参阅“一般差饷个案”在本概述的“监管事项”部分。该公司继续评估其对Colstrie正在进行的投资，包括PGE退出该设施的可能性。参见合并财务报表附注中第8项--“财务报表和补充数据”中的附注19“或有事项”，了解与Colstrie有关的法律程序的信息。
科尔斯特兰发电量的任何减少都有可能为科尔斯特兰输电设施提供容量，这些设施从蒙大拿州东部延伸到该州西端附近，为太平洋西北部和邻近各州的市场提供服务。PGE拥有Colstrie输电设施15%的所有权和运力。可再生能源发展可能受益于可能出现的任何过剩输电能力。
按照之前的计划，PGE于2020年10月停止了其博德曼发电厂的燃煤运营，并已开始退役活动。
有关环境事宜的更全面检讨，请参阅项目1-商务内的“环境事宜”。
监管事项
PGE专注于以负担得起的价格向客户提供可靠、清洁的电力，同时为投资者提供公平的回报。为实现这一目标，公司必须在其监管框架内有效执行，并保持
审慎管理可能影响客户价格和投资者回报的关键财务、监管和环境问题。以下讨论提供了有关此类问题的详细信息。
一般差饷个案-2021年7月9日，PGE向OPUC提交了一份基于2022年测试年度的一般费率案件。申请文件要求提高PGE的年度收入要求，与补充时间表的变化相结合，导致2022年客户价格的总体平均涨幅约为3.9%。净价格上涨和年度收入要求包括由于预计2022年净可变电力成本上升而导致的2.0%的平均价格上涨，这反映在2021年4月提交给OPUC的AUT文件中。GRC提交的文件寻求收回在升级电网方面的基础业务投资，以提高可靠性、弹性和向客户提供安全、可靠、清洁电力的能力。
PGE已对其输电和配电系统进行了大量投资，以满足客户的需求，方法是应对新的和不断增长的负荷，并加强电网，以应对极端天气和野火带来的新挑战。这些投资包括所需的电线杆和地下电线更换、变电站升级和其他附加设备，以及新的IOC和ADMS软件平台(见“构建弹性网格“本概述中投资清洁能源未来的一节。)
GRC还反映了旨在保护俄勒冈州人生命和财产的重大投资。随着俄勒冈州的天气变得越来越炎热和干燥，增加了灾难性野火的风险，该公司正在加紧努力，以确保系统安全，不受野火相关事件的影响，并对天气和灾难相关危机具有弹性。这些努力的关键是扩大植被管理计划和加强系统，以帮助减轻因野火和恶劣天气而导致的全年潜在停电。
2022年GRC年度收入要求的拟议净增长是基于：
•债务和股权各占50%的资本结构；
•股本回报率为9.5%；
•资本成本6.94%；以及
•57亿美元的税率基数。
PGE、OPUC员工和某些客户群体达成了一项协议，解决了资金成本问题，并允许：
•债务和股权各占50%的资本结构；
•股本回报率为9.5%；及
•资本成本为6.83%，反映了实际和预测债务成本的更新。
此外，2022年1月18日，PGE、OPUC员工和某些客户团体向OPUC提交了一项规定，反映了一项协议，该协议解决了年度收入要求、平均费率基数和授权的客户价格相应增加。此案的某些内容仍然悬而未决。
最新的协议反映了最终的收入要求，该要求基于56亿美元的平均税率基数和每年7400万美元的收入要求增加，包括以下变化(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 如文件所示(包括与可变电力净成本相关的4000万美元) | | | $ | 99 | | |
| 负荷和净可变电力成本更新 | | | 16 | | |
| 基本业务收入要求更新： | | | | |
法拉第水电资本相关收入要求(1) | | (18) | | | |
| 债务清偿成本，包括为反映实际融资成本而减少的成本 | | (7) | | | |
第三级停电年度监管应计项目(2) | | (7) | | | |
| 其他降低费率基数和运维的措施 | | (5) | | | |
| 其他各种修改以反映实际成本 | | (4) | | | |
| 小计 | | | (41) | | |
经修订(包括与可变电力净成本相关的6400万美元)(3) | | | $ | 74 | | |
(1)法拉第改善资本项目将不会于2022年5月9日投入使用，与资本相关的收入要求已被取消，并将在未来的差饷制定程序中予以解决。截至2021年12月31日，与法拉第相关的CWIP余额为1.09亿美元，其中包括AFUDC。
(2)PGE有权每年向零售客户收取与重大风暴损害相关的增量费用，并可推迟当年未使用的任何金额。在2022年GRC中，该公司要求将年度收藏额从400万美元增加到1100万美元，并同意将年度收藏额保持在400万美元。
(3)增加基本差饷所需的收入总额为8,300万元，其中900万元并不视为递增，因为这笔款项已包括在现时的客户价格内。
此外，与各方达成的协议将消除PGE根据本案在新客户价格生效日期时的脱钩机制。2022年，从客户那里获得的估计收款或向客户退款将根据2022年GRC的新客户价格生效日期按比例分摊，预计将在2024年按客户价格摊销，为期一年。脱钩机制提供了一种方式，可以收回或退还因每个客户经天气调整的能源使用量与客户价格预测水平相比发生变化而损失或获得的利润率。有关分离机制的更多信息，请参见“脱钩”在此概述部分中。
所有协议都还有待OPUC的批准。PGE将在整个诉讼过程中继续与各方合作，以解决案件中所有剩余的悬而未决的因素。
PGE建议新的客户价格从2022年5月9日起生效。AUT和补充日程表项目的价格变化发生在2022年1月1日。
对2022年GRC的监管审查将继续进行，OPUC的最终命令预计将在2022年4月发布。管理层无法预测案件的最终结果。
有关2022年GRC申请(OPUC Docket UE 394)的更多信息，请访问OPUC互联网网站www.oregon.gov/puc。
新冠肺炎带来的影响-新冠肺炎疫情对经济活动产生了各种不利影响。该公司已经应对了许多客户面临的困难，并已采取措施支持其客户和社区，包括在危机期间暂停断线和滞纳金，制定计时付款安排，并与当地非营利性组织合作，以减轻对小企业和低收入住宅客户的影响。由于这些活动和经济困难，PGE的坏账费用、收入损失和其他增量成本都有所增加。
2020年3月，PGE向欧佩克提交了一份申请，要求推迟与新冠肺炎相关的收入损失和某些增量成本，如坏账费用。申请要求能够推迟与新冠肺炎大流行相关的增量成本，但没有具体说明推迟的确切范围，也没有具体说明PGE将通过什么方式收回递延金额。PGE、OPUC管辖下的其他公用事业公司、干预者和OPUC工作人员就公用事业公司发生的成本范围进行了讨论，这些公用事业公司可能有资格根据
案卷UM2114。这种讨论的结果是一份能源条款单(条款单)，其中规定了延期范围内的成本，但没有说明收回这些成本的时间。2020年9月，OPUC通过了一项拟议的OPUC员工动议，要求员工执行包含条款说明书条款的规定。2020年10月，OPUC批准了PGE的延期申请，2020年11月批准了条款说明书的最终规定。
在截至2021年12月31日的一年中，PGE记录了 新冠肺炎延期净增加2,600万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，PGE的递延余额分别为3600万美元和1000万美元，主要包括超过目前在客户价格中考虑和收取的坏账支出。截至2021年的一年，增量坏账支出为2900万美元。任何递延成本的摊销仍将在客户价格摊销之前接受OPUC的审查，并将受到收益审查的影响。
PGE认为，2020年和2021年推迟的全部金额有可能收回，因为该公司谨慎产生的成本是为了应对新冠肺炎大流行卫生紧急情况的独特性质。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
2020年6月，FERC发布了一项豁免，规定从2020年3月开始的12个月内，管辖公用事业公司可以应用替代AFUDC计算公式，该公式不包括实际未偿还的短期债务余额，取而代之的是2019年实际短期债务余额的简单平均值。豁免的目的是让为应对新冠肺炎紧急情况而发行短期债务的公用事业公司获得减免，以及发行短期债务对建设期间使用的股本资金拨备的不利影响。PGE于2020年第二季度通过了这项豁免，并追溯适用了截至2020年3月的条款。2021年2月23日，FERC发布了一项命令，将豁免权再延长7个月，有效期为2021年3月1日至2021年9月30日。2021年9月21日，FERC发布了一项补充命令，将豁免权进一步延长至2022年3月31日。PGE已采纳所有豁免延期。
野火—2020年，俄勒冈州经历了有记录以来最具破坏性的野火季节之一，超过100万英亩的土地被烧毁。PGE的野火缓解规划包括定期的全系统风险评估，这导致在芒特山附近的一个区域识别并激活了一个PSPS。胡德市在2020年被确定为野火高危地区。此外，为了应对2020年俄勒冈州的野火，PGE与当地和地区机构合作，切断了另外八个高风险火区的电力供应。俄勒冈州林业部已经开始调查克拉克马斯县野火的起因。该公司已收到传票，并正在全力配合。该公司不知道任何由PGE设备引起的野火。
该公司正在加强其系统的努力，以提高野火安全和对天气和其他与灾害有关的危机的恢复能力。这些努力包括加强树木和灌木丛的清理，更换设备，以及与地方、州和联邦土地和应急管理机构密切合作制定应急计划，以便在需要时进一步扩大PSPS的使用。根据2021年6月通过的俄勒冈州参议院第762号法案，PGE于2021年12月向OPUC提交了一份基于风险的野火保护计划。
PGE继续招致费用，用于更换和重建在2020年发生的火灾中受损的PGE设施，以及处理火灾破坏的植被以及PGE财产和通行权内外的其他由此产生的碎片和危险。2020年10月，OPUC正式批准了PGE关于推迟此类费用的请求。截至2021年12月31日和2020年12月31日，PGE与野火应对相关的累计递延成本分别为4500万美元和1500万美元。PGE继续评估其基础设施的破坏情况，并预计监管部门将收回谨慎产生的修复成本。PGE认为，2020和2021年延期的全部金额有可能收回，因为该公司谨慎产生的成本是为了应对导致延期的野火事件的独特和史无前例的性质。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，
可能导致部分或全部前列腺素E延期恢复。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
2021年2月冰暴和冰灾—从2021年2月11日开始，一系列涉及大雪、大风和大冰的历史性风暴影响了美国，包括PGE的服务领土。2021年2月13日，俄勒冈州州长宣布进入紧急状态，原因是恶劣的冬季天气导致大雪和冰层堆积，大风，严重的交通故障，以及电力和通信能力的丧失。风暴带来的风和冰对PGE的输电和配电系统造成了重大破坏，导致超过75万次停电，许多客户不止一次受到影响。在恢复期间的高峰期，PGE在整个服务地区部署了400多名维修人员，其中许多人是通过来自整个西部的互助安排提供的。
截至2021年12月31日，PGE因风暴而产生的增量成本估计为1.05亿美元，其中3600万美元为资本并计入电力公用事业厂，净额为6900万美元，与输电和配电相关的运营费用。从2019年开始，OPUC授权该公司每年从零售客户那里收取400万美元，以支付与重大风暴破坏相关的增量费用，并推迟本年度未使用的任何金额。为了应对2月份的风暴，PGE耗尽了2021年900万美元的风暴收集余额，用于抵消运营费用。2021年12月，PGE和2022年GRC的各方达成和解，有待OPUC的批准，以恢复2021年使用的900万美元的风暴收集余额，并将由此产生的900万美元的余额推迟到2021年2月的冰暴和破坏监管资产中。
2021年2月15日，PGE提交了一份申请，要求授权推迟2月风暴的紧急恢复成本(案卷UM 2156)，截至2021年12月31日，该公司已经推迟了总计6700万美元，包括利息，这些费用与风暴造成的运营费用增加有关。PGE与更换和重建被风暴损坏的PGE设施以及处理PGE财产和通行权内外的植被和其他由此产生的碎片和危险有关的费用已发生和递延。PGE预计OPUC将在2022年第一季度就2月风暴推迟做出决定。虽然本公司相信，鉴于PGE的审慎成本是为了应对风暴的独特和史无前例的性质而产生的，因此延期的全部金额有可能收回，但OPUC在做出最终收回决定时拥有重大酌处权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。
宣布进入紧急状态—2021年9月22日，OPUC发布了一项命令，批准预先授权推迟与宣布进入紧急状态相关的费用。资格赛将包括联邦或州宣布的紧急状态，对PGE的服务区域产生影响。以前，当发生这种性质的事件时，该公司必须提交递延会计申请，并必须寻求OPUC批准此类递延会计申请才能生效。有了这一命令，PGE将在宣布紧急状态后30天内提供符合条件的事件通知，不需要寻求OPUC的批准就可以使用递延会计来跟踪与紧急状态相关的增量成本。OPUC保持审查公用事业公司要求在客户价格中摊销递延金额的责任，包括在未来的程序中审查公用事业公司的审慎程度，以及其他要求。截至2021年12月31日，PGE尚未根据此延期令记录任何成本。
电力成本—根据AUT程序，PGE每年提交下一年的电力成本估算。经OPUC批准，2021年AUT包括2021年电力成本的最终增加，以及在2020年基础上相应增加6600万美元的年度收入要求，这些都反映在2021年1月1日生效的客户价格中。2022年AUT包含增加的6400万美元NVPC，将从2022年1月1日起在客户价格中收回。2021年，实际NVPC比基准NVPC高出6200万美元，超出了既定的死区范围。根据PCAM和相关收益测试，截至2021年12月31日，PGE已经推迟了2900万美元，这相当于预计从客户那里收取的超额差异的90%。请参阅“电力运营“有关PCAM的更多信息，请参阅项目7的此概述部分。
波特兰港环境修复账户(PHERA)机制—环保局已将PGE列为与波特兰港超级基金遗址修复有关的100多个PRP之一。截至2021年12月31日，关于清理的确切边界、清理费用的责任分配、环境保护局最终选择拟议的补救措施以及费用在PRPS之间的分配方法，仍存在重大不确定性。PGE很可能会分担这些成本的一部分。在2017年发布的一份决定记录中，EPA概述了其选定的波特兰港遗址清理补救计划，估计总成本为17亿美元。利益相关者担心，EPA的成本估计被低估了，PGE估计，波特兰港每根棒子的未打折总补救成本可能在19亿美元到35亿美元之间。该公司目前没有足够的信息来合理估计其调查或补救波特兰港的潜在成本的金额或范围。然而，在最终确定PRP之间的分配百分比之前，公司可能会获得足够的信息，以制定其潜在负债的合理估计或范围，这将需要记录估计或范围的低端。该公司与修复波特兰港的费用有关的责任可能会对PGE的财务状况产生重大影响。PHERA机制减轻了此类成本对公司经营业绩的影响。根据OPUC的批准，公司的回收机制允许公司通过第三方收益(包括但不限于保险回收)和客户价格的组合，推迟并收回与波特兰港超级基金地点相关的估计负债和已发生的环境支出, 如果有必要的话。该机制建立了对环境支出和第三方收益的年度审慎审查，超过600万美元的年度支出(不包括或有负债)须接受年度收益测试。PGE的经营结果可能会受到影响，如果OPUC认为这种支出是轻率的，或者按照规定的收益测试不允许这样的支出。有关PHERA机制的更多信息，请参见合并财务报表附注8-“财务报表和补充数据”附注19中的“环境保护局对波特兰港的调查”。
解耦—OPUC授权的脱钩机制将持续到2022年，旨在弥补由于能源效率、客户所有的发电以及住宅和某些商业客户的节能努力而导致的电力销售减少造成的利润率损失。该机制规定，如果每个客户经天气调整后的使用量少于(或超过)本公司最近的一般费率案例中预测的使用量，则向客户收取费用(或向客户退款)。
在脱钩机制下的收款，基于收款时适用关税表的实际净价，每个符合条件的客户类别每年的收款限制为收入的2%。对于2021年记录的收藏品，2%的限制将适用于将于2023年1月1日生效的适用关税明细表的净价。2021年第三季度，该公司从商业客户那里收取的金额达到了2021年的上限。脱钩机制下的任何潜在退款都没有限制，因此，自新冠肺炎疫情爆发以来，住宅客户的需求增加，导致脱钩机制下的估计退款规模更大，这在很大程度上抵消了住宅需求上升带来的收入增长。
在2022年GRC中，各方达成协议，将在该案新客户价格生效之日取消PGE的脱钩机制，预计将于2022年5月开始。如果得到OPUC的批准(预计在2022年4月的最终订单中)，延期将停止，尽管之前记录的延期摊销将按计划继续，直到未来客户价格收取或退款。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司从住宅和商业客户那里分别记录了约1700万美元的退款和700万美元的收款，这是由于每个客户经天气调整后的实际使用量与2019年GRC预测的使用量之间的差异造成的。该公司继续看到，在家中花费更多时间的住宅客户的每个客户经天气调整后的使用量增加，而受到新冠肺炎不利影响的商业客户的每个客户使用量减少。
截至2020年12月31日，PGE已记录了总计600万美元的退款，将在2022年1月1日开始的一年内退还给客户。
押后船夫收入规定—2020年10月，干预者向OPUC提交了推迟申请，要求PGE推迟并退还公司2019年GRC中确立的与Boardman相关的收入要求，该要求目前包括在客户价格中。该申请规定，客户需要推迟，以充分反映从2020年10月15日，也就是博德曼停止运营之日开始的收入要求的减少。2021年10月7日，干预者向OPUC提交了一项动议，要求将开放的Boardman延期议程与PGE的开放的2022年GRC议程合并。合并这些议程将提供一条途径，在此基础上，OPUC可以在PGE 2022年GRC议程中就与Boardman延期相关的问题做出单独决定。PGE反对干预者的请求，理由是这两个案卷不够相似，不足以保证合并，并将产生扩大范围和使2022年GRC程序复杂化的效果。行政法法官否认了合并，尽管确实提供了利用2022年GRC程序解决任何延期问题的机会。Boardman延期将如何解决与2022年GRC程序有关的问题仍不确定，管理层目前也无法预测结果。PGE继续与OPUC和各方合作，建立适当的时间表和程序，以便公平确定Boardman延期和2022年GRC。
根据延期申请，PGE估计，截至2020年12月31日的潜在延期金额为1400万美元，另加截至2021年12月31日的年度的6600万美元。截至2021年12月31日，PGE尚未根据这一延期申请记录监管责任，因为公司认为，鉴于PGE对公用事业工厂的持续大量投资，其当前价格是公平合理的。这些持续投资的成本目前没有反映在客户价格中，远远抵消了博德曼的收入要求。如果OPUC授权退款，PGE将记录一项监管责任，并对收益进行相应的收费。
折旧研究—2021年12月，PGE收到了OPUC的命令，批准基于2019年数据的修订折旧率。新费率将纳入PGE的2022年GRC，预计将于2022年5月9日生效。
OPUC命令还批准加快折旧费用，并在2030年12月31日至2025年12月31日期间对Colstrie发电资产进行相应的回收。由此产生的折旧率预计将在2022年5月新客户价格与2022年GRC一起生效时生效。
该订单还包括收回400万美元的成本，用于与PGE的T.W.沙利文水力发电设施相关的与ARO相关的最新退役成本。2020年，PGE更新了ARO成本，从而确认了400万美元的累计ARO费用。当时，PGE没有建立监管资产，因为折旧研究中的回收可能性尚未被认为是可能的。由于OPUC关于折旧研究的命令包括ARO的回收，PGE建立了一个监管资产和ARO平衡账户，导致在截至2021年12月31日的一年中计入400万美元的收益。有关PGE的ARO的更多信息，请参见本项目7中的关键会计政策和估计，以及综合财务报表附注中的附注8--“财务报表和补充数据”中的“资产报废义务”。
可再生恢复框架—正如OPUC先前授权的那样，可用于回收与可再生资源相关的成本的主要方法是RAC。RAC允许PGE通过每年4月1日之前提交的申请，收回谨慎产生的可再生资源成本。在2019年GRC命令中，OPUC授权在某些条件下，在未来提交给OPUC的RAC文件中纳入与可再生能源相关的能源储存项目的审慎成本。在2021年期间，没有根据RAC提交的重大申请。
经营活动
与PGE自己的发电组合提供的电力相结合，为了满足零售负荷要求并平衡能源供应和客户需求，该公司在批发市场购买和销售电力。该公司还为该地区的第三方提供投资组合管理和批发市场销售服务。PGE参与了西部EIM，这使该公司能够在其他方面更多地整合
通过更好地匹配可再生资源的可变产量，可再生能源进入电网。PGE致力于为零售和批发客户开发产品和服务。PGE还在美国和加拿大购买天然气，为其发电组合提供燃料，并将多余的天然气卖回批发市场。
该公司的收入和现金流主要来自向其零售客户销售和分销电力。季节性天气条件对电力需求的影响可能会导致公司的收入、现金流和运营收入在不同时期波动。从历史上看，PGE在冬季供暖季节经历了最高的MWA交货量和能源零售额，尽管夏季交货量高峰期的实例有所增加，这通常是由于空调需求造成的。2021年夏季，需求再创历史新高，超过了之前的冬季高峰。看见“季节性”在客户和收入部分的第一项--“业务”。获取有关季节性波动的更多信息。零售客户价格和客户使用模式的变化可能会受到经济和最近新冠肺炎限制的影响，也会对收入产生影响。批发电力供应和价格、水力发电和风力发电以及火力发电厂和天然气厂的燃料成本也会影响运营收入。
客户和需求-下表列出了2021年和2020年按客户类型划分的能源交付总量和平均零售客户数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能源输送(兆瓦时，以千计) | | | 2021 | | | | 2020 | | 增加百分比/
(减少) |
| 零售业： | | | | | | | | | |
| 住宅 | | | 7,978 | | | | | 7,756 | | | 2.9 | % |
| | | | | | | | | |
| 商业(仅限PGE销售) | | | 6,604 | | | | | 6,222 | | | 6.1 | |
| 直接访问 | | | 589 | | | | | 633 | | | (7.0) | |
| 商业总金额 | | | 7,193 | | | | | 6,855 | | | 4.9 | |
| | | | | | | | | |
| 工业(仅限PGE销售) | | | 3,714 | | | | | 3,446 | | | 7.8 | |
| 直接访问 | | | 1,647 | | | | | 1,486 | | | 10.8 | |
| 工业总量 | | | 5,361 | | | | | 4,932 | | | 8.7 | |
| | | | | | | | | |
| 总计(仅限PGE销售额) | | | 18,296 | | | | | 17,424 | | | 5.0 | |
| 直接访问总数 | | | 2,236 | | | | | 2,119 | | | 5.5 | |
| 零售能源供应总量 | | | 20,532 | | | | | 19,543 | | | 5.1 | % |
| 能源批发输送 | | | 5,946 | | | | | 5,794 | | | 2.6 | |
| 总能源输送 | | | 26,478 | | | | | 25,337 | | | 4.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平均零售客户数量 | | 2021 | | 2020 | | 增加百分比/
(减少) |
| 住宅 | | 800,372 | | | 88 | % | | 791,119 | | | 88 | % | | 1.2 | % |
| 商业广告 | | 111,062 | | | 12 | | | 110,290 | | | 12 | | | 0.7 | |
| 工业 | | 191 | | | — | | | 194 | | | — | | | (1.5) | |
| 直接访问 | | 584 | | | — | | | 634 | | | — | | | (7.9) | |
| 总计 | | 912,209 | | | 100 | % | | 902,237 | | | 100 | % | | 1.1 | % |
2021年，随着该地区从2020年的新冠肺炎低迷中复苏，零售能源交货量比2020年增长了5.1%，增长反映在所有三个客户类别中。商业和工业阶层经历了与经济复苏相关的增长，随着新冠肺炎变体继续影响消费者行为，住宅使用量仍然居高不下。
2020年3月，俄勒冈州州长发布了一项命令，指示居民留在家里，除了必要的活动，并要求关闭难以避免或不可能避免密切个人接触的企业。从2020年第二季度开始，该公司看到了零售需求的转变。特别是，住宅负荷增加，因为更大比例的人口花在家里的时间更多，无论是在家工作，由于学校停课而提供托儿服务，还是由于商业活动放缓而缺乏就业机会。相反，商业能源供应下降，因为许多企业为了保持社会距离而中断，或者由于居民遵守州和联邦当局的指令而关闭。到2021年年中，大多数州和地方的授权都被取消，允许商业复苏开始，然而，随着新冠肺炎变体在2021年影响社区，对能源输送的影响仍然存在，特别是居民平均使用量的增加。
对气温波动最敏感的住宅能源供应在2021年比2020年高出2.9%，这是因为每个客户的平均使用量增加了1.7%，这主要是由于夏季气温变暖，以及平均客户数量增加了1.2%。2021年，该公司的服务区域在降温季节经历了比2020年更温暖的温度，这表明对降温的需求更高。
整体商业能源交货量增长4.9%，普惠能源的客户群普遍增加，因为受新冠肺炎相关关闭和经济状况影响的许多行业，包括政府和教育、杂项商业和住宿，开始复苏。
高技术制造业持续发力，2021年工业用能增长8.7%。
2021年总采暖度-日数(采暖用电量的指标)比15年平均水平低7%，尽管总体上与2020年总采暖度-日数相当一致。2021年，总降温天数(客户可能用电降温的类似指标)比15年平均水平高出52%，比2020年的总降温天数高出40%。下表列出了2021年和2020年的供暖和降温度数，以及当前15年的平均值，反映了天气对比较能源输送的影响，最明显的是在第二季度和第三季度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 热度-天数 | | 冷却度-天数 |
| | 2021 | | 2020 | | 15年平均值 | | 2021 | | 2020 | | 15年平均值 |
| 第一季度 | 1,805 | | | 1,761 | | | 1,847 | | | — | | | — | | | — | |
| 第二季度 | 498 | | | 554 | | | 629 | | | 238 | | | 99 | | | 93 | |
| 第三季度 | 54 | | | 47 | | | 74 | | | 600 | | | 492 | | | 455 | |
| 第四季度 | 1,471 | | | 1,474 | | | 1,570 | | | — | | | 9 | | | 2 | |
| 总计 | 3,828 | | | 3,836 | | | 4,120 | | | 838 | | | 600 | | | 550 | |
| 比15年平均水平增加(减少) | (7) | % | | (7) | % | | | | 52 | % | | 9 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
经天气因素调整后，零售总发货量比2020年增长了4.0%。这一增长是由工业交货量增长8.5%和商业能源交货量增长4.2%推动的，此外，由于客户数量的增长，对住宅客户的交货量经天气调整后增长了1.0%。PGE预计，2022年的零售能源交付将继续受到新冠肺炎相关行为变化的影响。PGE预计，2022年的零售能源交货量将比2021年经天气调整的水平高出2.0%至2.5%，反映出工业交割的强劲势头，以及今年年初与新冠肺炎相关的影响，并在今年晚些时候消除这些影响。
ESSS为Direct Access客户提供的能源代表 占该公司2021年至2020年总零售能源交货量的11%。根据固定的三年和最低五年选择退出计划，允许供应的最大零售负荷占公司2021年零售能源交付总量的13%。使用
在2020年采用新的大负荷直接接入计划后，该公司2021年发电量的18%可能由ESSS提供。
电力运营-PGE利用自己的发电资源和批发市场交易的组合来满足其零售客户的能源需求。根据众多因素，包括工厂可用性、客户需求、河流流量、风力状况和当前的批发价格，公司不断做出经济调度决策，努力为其零售客户获得合理的电价。PGE还在美国和加拿大购买批发天然气，为其发电组合提供燃料，并将多余的天然气卖回批发市场。因此，为满足本公司零售负荷要求而在批发市场生产和购买的电力数量可能会在不同时期有所不同，并影响NVPC和运营收入。
下表提供了有关该公司发电产品组合表现的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 工厂可用性(1) | | 实际提供的能量与预计水平相比(2) | | 实际提供的能源占零售总负荷的百分比 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2021 | 2020 | | | 2021 | 2020 | | 2021 | 2020 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 散热： | | | | | | | | | | | | | | |
| 天然气 | 89 | % | 92 | % | | | 114 | % | 74 | % | | 48 | % | 43 | % | | | | | |
煤，煤(3) | — | | 99 | | | | 103 | | 83 | | | 11 | | 17 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 风 | 92 | | 94 | | | | 110 | | 117 | | | 12 | | 11 | | | | | | |
| 水力发电 | 83 | | 86 | | | | 73 | | 71 | | | 6 | | 7 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)工厂可用性表示一年中工厂可用于运营的百分比，该百分比受计划内维护和强制或计划外停机的影响。
(2)预计的能量水平包括在PGE的AUT中。这些预测确定了下一历年零售价的电力成本部分。任何短缺通常都会被来自更高成本来源的电力取代，而任何过剩通常都会取代来自更高成本来源的电力。
(3)工厂的可用性不包括PGE不运营的Colstrie。Colstrain的可用性在2021年为81%，而2020年为74%。博德曼于2020年10月15日停止燃煤发电。
与2020年相比，2021年从PGE拥有和联合拥有的热电厂获得的能源保持实质上的一致。2021年，该公司天然气发电厂的产量增加，以帮助满足零售负荷需求，并抵消燃煤发电量的下降结果是……F Boardman于2020年10月停止运营。AUT根据预测的市场价格、运行工厂的可变成本和工厂的限制，每年预测从热资源获得的能源。PGE的热电厂需要不同程度的年度维护，通常在今年第二季度进行。
与2020年相比，2021年从所有水电来源(包括PGE拥有的发电和购买的水电)获得的总能源增加了14%。与2020年相比，2021年哥伦比亚中部和其他地区性水电项目收到的能源增加了22%，原因是2021年新的PPA到位。2021年，由于不利的水电条件，公司自有设施的发电量下降了11%。预计从水力发电资源获得的能源每年在AUT中进行预测，这是基于一项修改后的水电研究，该研究利用了80年的历史径流数据。看见“购买的电力和燃料”在本项目7的“运营结果”部分，请参阅有关区域水力成果的更多详细信息。
与2020年相比，2021年从PGE拥有的风能资源和合同下获得的能源增加了30%，这主要是由于2020年第四季度增加了Whetridge以及更有利的风能条件。AUT根据历史发电量每年预测从风力发电资源获得的能源。风力发电预测是在没有历史数据的情况下，使用历史风级的5年滚动平均值或预测研究来制定的。
根据PCAM，PGE可以与客户分享与NVPC相关的部分成本差异。客户价格可以每年调整，以吸收客户价格(基准NVPC)中包含的预测NVPC与当年实际NVPC之间的部分差额，前提是此类差额超过规定的“死区”限制，范围从低于基准NVPC的1500万美元到高于基准NVPC的3000万美元。如果实际的NVPC(受某些调整)超出死区范围，PCAM将提供90%的超额差异从客户那里收取或退还给客户。根据监管收益测试，只有在导致PGE在特定年度的实际监管股本回报率(ROE)比公司最新的授权ROE高出不低于1%的情况下，才会进行退款，而只有在导致PGE该年度的实际监管ROE不超过公司授权ROE的1%的情况下，才会进行收款。以下是公司2021年和2020年为监管目的计算的PCAM结果摘要：
•2021年，实际NVPC比基准NVPC高出6200万美元，超出了既定的死区范围。根据PCAM，由于根据相关收益测试，PGE的初步监管ROE低于8.5%，截至2021年12月31日，PGE推迟了2900万美元，这相当于预计从客户那里收取的超额差异的90%。关于2021年PCAM结果的最终决定将由OPUC通过2022年的公开备案和审查做出。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
•2020年，不包括PGE没有寻求从客户那里追回的总计1.27亿美元的某些交易损失，实际NVPC比基线NVPC低1300万美元，这在既定的死区范围内。因此，截至2020年12月31日，没有记录对客户的预计退款。关于2020年PCAM结果的最终决定是由OPUC通过2021年的公开备案和审查做出的，该文件确认，根据2020年的PCAM，不会向客户退款。有关交易损失的详细信息，请参阅“实际NVPC”在本项目7的运营结果部分。
AUT提交的文件旨在为PCAM目的重置基准NVPC，该文件显示，2021年预计将比2020年增加7900万美元。2022年AUT预计NVPC将增加6400万美元，从2022年1月1日起将在客户价格中收回。
经营成果
下表提供了财务和业务信息，供管理层讨论和分析业务结果时一并考虑。
本报告所列年份的业务结果如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 增加(减少)百分比 |
| | 2021 | | 2020 | |
| | 金额 | | 金额 | |
总收入 | $ | 2,396 | | | $ | 2,145 | | | 12 | % |
| 运营费用： | | | | | |
| 购买的电力和燃料 | 822 | | | 708 | | | 16 | |
| 发电、输电和配电 | 310 | | | 293 | | | 6 | |
| | | | | |
| 行政和其他 | 336 | | | 283 | | | 19 | |
| 折旧及摊销 | 404 | | | 454 | | | (11) | |
| 所得税以外的其他税种 | 146 | | | 138 | | | 6 | |
| 总运营费用 | 2,018 | | | 1,876 | | | 8 | |
| 营业收入 | 378 | | | 269 | | | 41 | |
利息支出，净额 * | 137 | | | 136 | | | 1 | |
| 其他收入： | | | | | |
| 建设期间使用的股权资金拨备 | 17 | | | 16 | | | 6 | |
| 杂项收入净额 | 9 | | | 6 | | | 50 | |
| 其他收入，净额 | 26 | | | 22 | | | 18 | |
| 所得税前收入 | 267 | | | 155 | | | 72 | |
| 所得税费用 | 23 | | | — | | | — | |
| 净收入 | $ | 244 | | | $ | 155 | | | 57 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
*包括2021年和2020年建设期间使用的800万美元的借款津贴。
2021年与2020年相比
净收入2021年比2020年增加了8900万美元。虽然客户继续增长，但零售能源交付和批发销售收入的增长在很大程度上被购买电力和燃料费用的增加所抵消，特别是在2021年第三季度，此前报告的能源交易亏损1.27亿美元的影响从2020年业绩中剔除。该公司受益于将多余的天然气卖回批发市场、将Whetridge加入发电组合以及监管资产的利息收入。较高的行政和一般费用反映了员工工资和福利费用以及包括劳动力在内的外部服务的增加。发电、输电和配电费用主要来自野火缓解努力、植被管理和风暴恢复费用。
总收入由以下所列年份组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 增加(减少)百分比 |
零售业：(1) | | | | | |
| 住宅 | $ | 1,118 | | | $ | 1,030 | | | 9 | % |
| 商业广告 | 690 | | | 616 | | | 12 | |
| 工业 | 250 | | | 218 | | | 15 | |
| 直接访问 | 47 | | | 46 | | | 2 | |
| 小计 | 2,105 | | | 1,910 | | | 10 | |
| 另类收入计划，扣除摊销后的净额 | (29) | | | (6) | | | 383 | |
其他应计收入，净额(2) | 2 | | | 28 | | | (93) | |
| 零售总收入 | 2,078 | | | 1,932 | | | 8 | |
| 批发收入 | 255 | | | 162 | | | 57 | |
| 其他营业收入 | 63 | | | 51 | | | 24 | |
| 总收入 | $ | 2,396 | | | $ | 2,145 | | | 12 | % |
| | | | | |
| | | | |
| | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| (1) | 包括从本公司购买能源供应的客户的收入，以及向从ESSS购买能源的客户交付能源的收入。2021年和2020年，来自ESS客户的商业收入为1800万美元。2021年和2020年，来自ESS客户的工业收入分别为2900万美元和2800万美元。 |
| (2) | 截至2020年12月31日的年度，主要包括2400万美元的摊销(包括利息)，这些摊销与TCJA下公司税率变化带来的净税收优惠有关。 |
零售总收入-与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度零售总收入增长的原因如下(百万美元)：
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 1,932 | |
| 零售能源交付受到工业需求上升、新冠肺炎导致住宅需求上升的影响，以及天气影响的增加所推动 | 94 | |
| 由于OPUC批准的AUT增加，预期电力成本较高 | 67 | |
| 由于RAC的增加，这是OPUC批准的Whetridge投入使用的原因 | 23 | |
| 与脱钩机制相关的替代收入计划推迟，原因是新冠肺炎导致每个客户的住宅使用量增加 | (7) | |
| 各种补充关税和调整的组合 | (12) | |
| 能源交付的平均价格，主要是由于新冠肺炎导致的客户类别之间的使用差异 | (19) | |
| 截至2021年12月31日的年度 | $ | 2,078 | |
| 零售总收入的变化 | $ | 146 | |
| |
批发收入由于向公用事业公司和电力营销商出售电力，本公司努力为其零售客户确保合理定价的电力，管理风险，并管理其当前的长期批发合同。由于经济状况、电力和燃料价格、水电和风能供应以及客户需求，此类销售每年可能会有很大差异。
2021年，批发收入比2020年增加了9300万美元，增幅为57%，原因是公司向批发市场出售电力时收到的平均价格增加了53%，批发收入增加了8900万美元，批发销售量增加了3%，增加了400万美元。由于2021年经历的极端天气比该地区典型的天气更多，水力发电减少，地区产能减少，电力批发价格上涨。
其他营业收入2021年比2020年增加了1200万美元，增幅为24%，主要是因为市场状况增加了900万美元，为批发提供了更多的天然气转售收入
市场规模超过了该公司发电组合所需的金额。2021年第一季度天然气价格大幅上涨，部分原因是异常天气事件对天然气需求的影响。
购买的电力和燃料费用包括为满足PGE零售负荷要求而购买的电力和用于发电的燃料的成本，以及结算的电力和天然气金融合同的成本。
与截至2020年12月31日的年度相比，以下项目导致截至2021年12月31日的年度购买的电力和燃料有所增加(百万美元，不包括每兆瓦时的平均可变电力成本)：
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 708 | |
| 每兆瓦时平均可变功率成本 | 99 | |
| 系统总负载 | 44 | |
| PCAM延迟 | (29) | |
| 截至2021年12月31日的年度 | $ | 822 | |
| 购买电力和燃料的变化 | $ | 114 | |
| |
| |
| 每兆瓦时平均可变电力成本： | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 29.14 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | $ | 33.63 | |
| |
| 系统总负载(千兆瓦时)： | |
| 截至2020年12月31日的年度 | 24,286 |
| 截至2021年12月31日的年度 | 25,295 |
在截至2021年12月31日的一年中，与每千瓦时平均可变电力成本变化相关的9900万美元的增长主要是由于购买电力的平均成本增加了20%，这主要是因为在夏季以最高市场价格购买电力以满足客户需求，但被公司自己发电的平均电力成本下降2%所部分抵消。与系统总负荷相关的4300万美元的增长主要是由于购买的电力增加了9%，这主要是由于天气和负荷增长导致客户需求增加，以及公司自身发电量增加了1%。
PGE的能源来源、系统总负荷和零售负荷需求如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | |
| | 2021 | | 2020 | |
| 能源(千瓦时)： | | | | | | | | |
| 世代： | | | | | | | | |
| 散热： | | | | | | | | |
| 天然气 | 9,306 | | | 37 | % | | 8,029 | | | 33 | % | |
| 煤，煤 | 2,060 | | | 8 | | | 3,232 | | | 13 | | |
| 总热量 | 11,366 | | | 45 | | | 11,261 | | | 46 | | |
| 水力发电 | 1,073 | | | 4 | | | 1,204 | | | 5 | | |
| 风 | 2,316 | | | 9 | | | 2,111 | | | 9 | | |
| 总发电量 | 14,755 | | | 58 | | | 14,576 | | | 60 | | |
| 购买的电力： | | | | | | | | |
| 海德鲁* | 4,789 | | | 19 | | | 3,936 | | | 16 | | |
| 风* | 989 | | | 4 | | | 426 | | | 2 | | |
| 太阳能* | 501 | | | 2 | | | 414 | | | 2 | | |
| 天然气 | 63 | | | — | | | 38 | | | — | | |
| 废物、木材和垃圾填埋气* | 167 | | | 1 | | | 174 | | | 1 | | |
| 未指定来源 | 4,031 | | | 16 | | | 4,722 | | | 19 | | |
| 总购电量 | 10,540 | | | 42 | | | 9,710 | | | 40 | | |
| 系统总负载 | 25,295 | | | 100 | % | | 24,286 | | | 100 | % | |
| 减去：批发销售额 | (5,946) | | | | | (5,794) | | | | |
| 零售负荷要求 | 19,349 | | | | | 18,492 | | | | |
| | | | | | | | |
*包括从PURPA合格设施获得的电力，2021年为15兆瓦时，2020年为17兆瓦时，来自水电资源，2021年为30兆瓦时，2020年为33兆瓦时，来自风能资源，2021年为472兆瓦时，2020年为383兆瓦时，来自太阳能资源，2021年为102兆瓦时，2020年为93兆瓦时，来自废物、木材和垃圾填埋气资源。
下表列出了2022年4月至9月的预测径流量和2021年至9月和2020年4月至9月的实际径流量，这些径流量分别位于与PGE水文资源相关的主要河流的特定点位：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 径流占正常流量的百分比* |
| 位置 | 2022
预测 | | 2021
实际 | | 2020
实际 |
| 俄勒冈州达勒斯的哥伦比亚河 | 105 | % | | 82 | % | | 104 | % |
| 华盛顿州大库利的哥伦比亚河中游 | 108 | | | 89 | | | 109 | |
| 俄勒冈州埃斯塔达的克拉卡马斯河 | 97 | | | 70 | | | 75 | |
| 俄勒冈州穆迪的德舒特河 | 97 | | | 84 | | | 86 | |
*太平洋西北地区的水量供应预测和历史平均值由西北河流预测中心与自然资源保护局和其他合作机构共同编制。
实际NVPC，其中 包括购买的电力和燃料费用，扣除批发收入，2021年比2020年增加了2100万美元。增加归因于购买电力和燃料费用的变化，原因是 每兆瓦时平均可变电力成本增加15%，系统总负荷增加4%。实际NVPC的增长也是由于每兆瓦小时售出的平均价格上涨了53%，以及批发发电量增加了3%。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度实际NVPC增长的原因如下(单位：百万)：
| | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 546 | |
| 购买的电费和燃料费 | 143 | |
| 批发收入 | (93) | |
| PCAM延迟 | (29) | |
截至2021年12月31日的年度 | 567 | |
| NVPC的变化 | $ | 21 | |
| |
有关与PCAM相关的NVPC的更多信息，请参见“电力运营”在本项目7的概述部分。
能源交易-PGE人员在2020年进入了多个能源交易，导致对公司的大量敞口。2020年8月，PGE能源投资组合中的一部分能源交易头寸遭遇重大损失，原因是由于极端天气条件、地区输电设施的限制以及西方电力供应的变化，各个市场枢纽的批发电价大幅上涨。在此期间，CAISO宣布进入第三级电力紧急状态，并下令加州自2001年以来首次轮流停电。由于这些条件的汇聚，该公司的能源投资组合在2020年在这些头寸上出现了1.27亿美元的实际亏损。PGE没有寻求挽回能源交易损失，这一交易活动导致的净可变电力成本的增加在PGE的运营业绩中得到了确认。PGE不再拥有导致这些亏损的能源交易头寸的净市场敞口。
发电、输电和配电
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度发电、输电和配电增加了1700万美元，增幅为6%(百万美元)：
| | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 293 | |
| 减少的主要原因是由于运行时间减少和公司一些发电设施的长期服务协议成本降低，维护费用降低 | (20) | |
| 更高的风暴恢复和野火风险缓解费用 | 19 | |
| 较高的植被管理和线路维护费用 | 8 | |
| 杂费 | 10 | |
截至2021年12月31日的年度 | 310 | |
| 发电、输电和配电的变化 | $ | 17 | |
| |
在截至2021年12月31日的一年中，PGE推迟了6900万美元的增量成本，这与2021年2月PGE服务区域的冰暴破坏有关。请参阅“概述“有关详细资料，请参阅本项目第7节。
行政和其他
以下项目导致截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比，行政及其他支出增长5300万美元或19%(以百万计)：
| | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 283 | |
| 高级专业服务和签约服务 | 23 | |
| 工资和福利费用 | 20 | |
| |
| 杂费 | 10 | |
截至2021年12月31日的年度 | 336 | |
| 管理和其他方面的变更 | $ | 53 | |
| |
2021年，由于劳动力和其他运营费用上涨，PGE经历了更高的发电、输电和配电以及行政和其他费用。该公司认为，这一趋势很有可能在2022年继续下去，并可能对其运营业绩产生实质性影响。PGE对成本管理和运营效率的持续关注预计将有助于缓解通胀。
折旧及摊销
以下项目导致截至2021年12月31日的一年折旧和摊销比截至2020年12月31日的一年减少了5000万美元，降幅为11%(以百万计)：
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截至2020年12月31日的年度 | $ | 454 | |
| ARO修订版 | (28) | |
| 资本报废，扣除增加额后的净额 | (12) | |
| 与监管项目相关的活动(在损益表的其他地方抵销) | (10) | |
| |
截至2021年12月31日的年度 | 404 | |
| 折旧和摊销变动 | $ | (50) | |
| |
看见“折旧研究”有关对非公用事业ARO进行修订的更多信息，请参见本项目7的概述部分中的“管理事项”。
所得税以外的其他税种与2020年相比，2021年的支出增加了800万美元，增幅为6%，这主要是由于俄勒冈州物业税和特许经营费的提高。
利息支出在未偿债务平均余额增加的推动下，2021年比2020年增加了100万美元，增幅为1%。
其他收入，净额与2020年相比，2021年增加了400万美元，增幅为18%，差异的原因是递延资产余额的监管利息收入增加，以及2021年建筑在建工程余额增加导致AFUDC股本增加。
所得税费用与2020年相比，2021年增加了2300万美元，主要是由于税前收入增加。这一增长被2021年第一季度记录的累积追赶调整部分抵消，该调整是为了推迟和确认之前记录的某一地方流通税的递延所得税支出的监管资产，以及监管摊销。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注第8项--“财务报表”中的附注12，所得税。
2020年与2019年相比
关于本公司截至2020年12月31日的财年与截至2019年12月31日的财年的经营业绩比较，请参见第7项。—”公司于2021年2月19日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。
流动性与资本资源
本节中的讨论、前瞻性陈述和预测，以及本年度报告10-K表格其他部分中的类似陈述，均受PGE关于资金可用性和成本的假设的约束。看见资本和信贷市场状况可能会对公司获得资金的渠道、资金成本以及执行其战略计划的能力产生不利影响。“在第1A项--“风险因素”中，了解更多信息。
资本要求
下表列出了2021年的实际资本支出和债务到期日，以及2022年至2026年的预计资本支出和未来债务到期日(单位：百万，不包括AFUDC)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 |
持续资本支出(1) | $ | 620 | | | $ | 625 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | |
| 综合运营中心 | 60 | | | 35 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
资本支出总额(2) | $ | 680 | | | $ | 660 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | | | $ | 650 | |
| | | | | | | | | | | |
| 长期债务到期日 | $ | 160 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)主要包括发电、输电和配电基础设施的升级和更换，以及新的客户连接。包括应计资本增加、初步工程、搬迁成本和某些无形营运资本资产。
(2)2021年以后的金额是截至本报告日期的估算值，可能受到经济状况的影响，包括但不限于通货膨胀的影响、材料和劳动力成本的变化以及融资成本。
2021年期间，PGE通过运营现金5.32亿美元和发行FMB的净收益4亿美元为其资本支出提供资金。2022年的资本支出预计为6.6亿美元。PGE计划在2022年期间用运营现金为2022年的资本支出提供资金，预计金额在5.75亿美元至6.25亿美元之间，发行高达2.5亿美元的债务证券，并根据需要发行商业票据。任何其他债务或商业票据的实际发行时间和金额将取决于资本支出的时间和金额。有关PGE为其未来资本需求提供资金的能力的讨论，请参见“债务和股权融资“在本项目7的流动性和资本资源部分。
流动性
PGE进入短期债务市场，包括从银行获得循环信贷，有助于提供必要的流动性来支持公司目前的经营活动，包括购买电力和燃料。长期资本需求在很大程度上是由用于支持新老客户、信息技术系统和债务再融资活动的配电、输电和发电设施的资本支出推动的。PGE的流动性和资本需求也可能受到其他营运资金需求的重大影响，包括与批发市场活动相关的保证金存款需求，这些需求可能会因公司的远期头寸和相应的价格曲线而有所不同。
下面汇总了PGE在报告期间的现金流(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| | 2021 | | 2020 | | |
| 现金和现金等价物，年初 | $ | 257 | | | $ | 30 | | | |
| 现金净额由(用于)： | | | | | |
| 经营活动 | 532 | | | 567 | | | |
| 投资活动 | (656) | | | (787) | | | |
| 融资活动 | (81) | | | 447 | | | |
| 现金和现金等价物净变化 | (205) | | | 227 | | | |
| 现金和现金等价物，年终 | $ | 52 | | | $ | 257 | | | |
| | | | | |
2021年与2020年相比
经营活动的现金流-经营活动的现金流量通常取决于从客户那里收到的现金和向供应商支付的现金的数量和时间，以及非现金项目的性质和数量，包括折旧和摊销、递延所得税以及包括在给定时期净收入中的养老金和其他退休后福利成本。与2020年相比，2021年业务现金流净变化的原因如下(百万美元)： | | | | | |
| 增加/
(减少) |
| 2020年净收入增加，主要原因是能源交易亏损 | $ | 89 | |
| 2020年因退休和ARO修订而减少的折旧和摊销 | (50) | |
| 与递延所得税有关的增加 | 28 | |
| 脱钩机制的变化延迟摊销净额 | 23 | |
| 税改退税在2020年摊销，而不是在2021年摊销 | 23 | |
| 与推迟递增风暴费用有关的减少额 | (67) | |
| 与推迟增加的野火费用有关的减少 | (15) | |
| 因应收账款和未开单收入变化而减少 | (40) | |
| 应付账款增加，主要原因是向供应商付款的时间安排 | 35 | |
| 净利润率活动带来的增长 | 21 | |
| 因其他营运资金变动而减少 | (38) | |
| 其他杂项变更 | (44) | |
| 运营现金流净变化 | $ | (35) | |
有关净收入变化的更多信息，请参见本项目7的经营业绩部分。
运营部门提供的现金包括收回客户价格的折旧和摊销的非现金费用。该公司估计，2022年的此类费用将在4.2亿美元至4.4亿美元之间。综合所有其他来源，2022年运营部门提供的现金估计在5.75亿美元至6.25亿美元之间。
业务部门提供的现金包括收回与各种长期合同义务有关的现金费用的客户价格，如长期债务利息以及购买的电力和燃料合同。在截至2022年至2026年的几年里，PGE预计其固定收益养老金计划和其他退休后计划的雇主缴费为每年300万美元。预计捐款将由业务部门提供的现金支付。有关合同义务的更多信息，请参见合并财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注16“承诺和担保”。
投资活动的现金流-投资活动中使用的现金流主要包括与PGE配电、输电和发电设施的新建和改善有关的资本支出。与2020年相比，2021年用于投资活动的净现金减少1.31亿美元，主要原因是Whetridge在2020年建设并投入使用，但与国际奥委会和冬季风暴恢复相关的资本支出增加部分抵消了这一影响。
该公司计划在2022年投入6.6亿美元的资本支出，用于升级和更换发电、输电和配电基础设施。如上所述，PGE计划在2022年期间用运营现金为2022年的资本支出提供资金，并在必要时发行长期债务证券和短期债务。有关更多信息，请参阅“资本要求” and “债务和股权融资“在本项目7的流动性和资本资源部分。
融资活动的现金流-融资活动根据需要为日常运营和资本需求提供补充现金。2021年期间，融资活动提供的现金主要包括发行4亿美元的流通车。此外，该公司发行了2亿美元的短期贷款，支付了3.5亿美元的短期债务，支付了1.5亿美元的股息，并执行了1200万美元的普通股回购。
2020年与2019年相比
关于截至2020年12月31日和2019年12月31日的会计年度的流动性和资本资源以及公司现金流活动的对比，请参阅2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的公司截至2020年12月31日的年度报告10-K表中的第7项--《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》。
信用评级和债务契约
PGE的担保和无担保债务被穆迪和标普评为投资级，目前的信用评级和展望如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 穆迪(Moody‘s) | | 标普(S&P) |
| 第一抵押债券 | A1 | | A |
| 优先无担保债务 | A3 | | BBB+ |
| 商业票据 | P-2 | | A-2 |
| 展望 | 稳定 | | 稳定 |
如果穆迪和/或标准普尔将PGE的无担保债务的信用评级降至投资级以下，该公司的某些批发、大宗商品和传输交易对手可能会要求该公司提供与其价格风险管理活动相关的额外业绩保证抵押品。履约保证抵押品可以是现金保证金或信用证的形式，具体取决于基础协议的条款，并以合同条款和商品价格为基础，不同时期可能有所不同。作为抵押品提供的现金存款在PGE的综合资产负债表中被归类为保证金存款，而任何签发的信用证都不会反映在公司的综合资产负债表中。
截至2021年12月31日，PGE已经向这些交易对手提供了5500万美元的抵押品，其中包括3700万美元的现金和1800万美元的银行信用证。根据该公司的能源组合、对能源市场价格的估计以及截至2021年12月31日的未偿还抵押品水平，在一家机构将评级下调至投资级以下时，可能要求的额外抵押品金额为6200万美元，到2022年12月31日将减少到3600万美元。双评级机构将评级下调至投资级以下时，可能要求的额外抵押品金额为1.29亿美元，到2022年12月31日降至1.01亿美元，到2023年12月31日降至8000万美元。
PGE的融资安排不包含评级触发因素，如果评级下调，这些触发因素将导致所需利息和本金支付的加速。然而，在信贷安排下借款和签发信用证的成本将会增加。
为PGE的未偿还FMB提供担保的契约构成了对几乎所有受监管的公用事业财产(明确例外的财产除外)的直接第一抵押留置权。FMBs每半年支付一次利息。FMBs的发行要求PGE满足担保债券的抵押契约和信托契约中规定的收益覆盖范围和安全条款。PGE估计，在2021年12月31日，根据抵押贷款和信托契约中最严格的发行测试，该公司可能会额外发行高达7.99亿美元的FMB。任何FMBs的发行都将受到市场条件的制约，金额可能会受到监管授权或其他融资协议中包含的契诺和测试的进一步限制。在某些情况下，PGE还有权解除抵押契约和信托契约的财产留置权，包括债券信用、现金存款或某些出售、交换或其他财产处置。
PGE的信贷安排包含惯常的契约和信贷条款，包括将信贷协议中定义的合并债务限制在总资本(债务与总资本比率)的65.0%的要求。截至2021年12月31日，根据信贷协议计算，该公司的债务与总资本之比为55.9%。
债务和股权融资
PGE能否以合理的成本获得足够的短期和长期资本，取决于其财务表现和前景、信用评级、资本支出要求、投资者可选的替代方案、市场状况以及其他因素，如资本市场为应对新冠肺炎而出现的波动。管理层认为，其循环信贷安排的可用性、发行短期和长期债务和股权证券的预期能力，以及预计从运营中产生的现金，提供了足够的现金流和流动资金，以满足公司在可预见的未来的预期资本和运营需求。
短期债务-根据FERC于2022年1月20日发布的命令，PGE有权在2024年2月6日之前发行总额高达9亿美元的短期债务。下表显示了截至2021年12月31日的可用流动性(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 容量 | | 杰出的 | | 可用 |
循环信贷安排(1) | $ | 650 | | | $ | — | | | $ | 650 | |
信用证(2) | 220 | | | 79 | | | 141 | |
| 总学分 | $ | 870 | | | $ | 79 | | | $ | 791 | |
| 现金和现金等价物 | | | | | 76 | |
| 总流动资金 | | | | | $ | 867 | |
(1)定于2026年9月到期。
(2)P通用电气有三种信用证安排，根据这些安排，公司可以申请原始期限不超过一年的信用证。
2021年9月10日，PGE修改并重述了其现有的循环信贷安排。截至2021年12月31日，PGE有6.5亿美元的无担保循环信贷安排计划于2021年到期。 2026年9月。该贷款允许无限制的延期请求，前提是按比例持有超过50%贷款份额的贷款人批准延期请求。循环信贷安排补充了运营现金流，并提供了主要的流动性来源。此外，信贷安排提供了根据PGE实现某些与可持续发展相关的年度指标(与其非排放发电能力相关)以及由黑人、土著和有色人种女性和员工组成的管理层百分比来调整利润率和费用的潜力。根据协议条款，循环信贷安排可用作
为商业票据借款提供后备，允许开具备用信用证，并为一般企业用途提供现金。PGE可以以借款时确定的固定利率借款1个月、3个月或6个月，或者以浮动利率借款，直至适用信贷安排的剩余期限为止的任何期限。
该公司有一个商业票据计划，根据该计划，它可以发行期限长达270天的商业票据，限制在循环信贷安排下的未使用信贷金额。该公司已选择限制其在循环信贷安排下的借款，以支付任何潜在的偿还当时可能未偿还的商业票据的需要。截至2021年12月31日，PGE拥有 不是 未偿还的商业票据。
PGE通常将循环信贷安排下的借款和未偿还商业票据归类为合并资产负债表中的短期债务。
根据循环信贷安排，截至2021年12月31日，PGE拥有 没有借款或未偿还的商业票据，也没有签发信用证。因此，截至2021年12月31日，循环信贷安排下未使用的可用信贷能力总计为6.5亿美元。
此外，PGE还有三项信用证贷款，根据这些贷款，该公司的总容量为2.2亿美元。此类信用证的开立须经开立机构批准。根据这些被认为是表外安排的安排，截至2021年12月31日，未偿还信用证总额为7900万美元。
2021年3月31日，PGE获得了一笔本金总额为2亿美元的364天无担保定期贷款。定期贷款的利息为伦敦银行同业拆息加0.70%，利率可根据贷款条款进行调整。这笔定期贷款于2021年9月30日用FMB债券发行的收益偿还。
长期债务-2021年期间，PGE总共发行了4亿美元的绿色债券，其中1.5亿美元是根据PGE的绿色融资框架发行的，该框架允许公司发行债券和其他债务工具，为符合条件的绿色项目融资或再融资。
2021年9月30日，PGE发行了4亿美元的FMB。债券包括：
•2028年到期的1亿美元系列债券，将从发行日起计息，年利率为1.82%；
•2031年到期的5000万美元系列债券，自发行之日起计息，年利率为2.10%；
•2034年到期的1亿美元系列债券，自发行日起计息，年利率为2.20%；以及
•2051年到期的1.5亿美元系列债券，将从发行日起计息，年利率为2.97%。
截至2021年12月31日，扣除1,400万美元未摊销债务支出后，未偿长期债务总额为32.85亿美元，其中没有一笔计划在2022年到期。
资本结构-PGE的财务目标包括随着时间的推移保持约50%的普通股比率(普通股占总合并资本的比例，包括当前债务到期日和不包括租赁义务)。这一目标的实现有助于该公司保持投资级债务评级，并提供以优惠利率获得长期资本的途径。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司普通股权益比率分别为45.2%和45.0%。
关键会计政策和估算
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层应用会计政策，并作出影响报表中报告金额的估计和假设。以下会计政策代表管理层认为对合并财务报表特别重要的会计政策，需要使用估计、假设和判断来确定本质上不确定的事项。
监管会计
作为一家受利率管制的企业，PGE实行监管会计，其中包括在公司的综合资产负债表上确认监管资产和负债。监管资产代表与某些已发生成本相关的未来可能收入，这些成本预计将通过差饷制定过程从客户手中收回。监管责任代表未来可能会减少与预计将通过差饷制定过程贷记或退还给客户的金额相关的收入。只要价格确定或经独立的第三方监管机构批准，价格旨在收回特定企业的服务成本，并且考虑到服务需求，合理假设设定在将收回成本的水平的价格可以向客户收取，监管会计就是合适的。监管资产和负债的摊销反映在其计入客户价格期间的损益表中。
如果未来不可能收回监管资产，PGE将在做出此类决定的期间支出此类项目。此外，如果PGE确定其全部或部分公用事业业务不再符合继续应用监管会计的标准，本公司将被要求注销与不再符合监管会计要求的运营相关的监管资产和负债。停止应用监管会计将对公司的经营业绩和财务状况产生重大影响。
有关PGE监管资产和负债的更多信息，请参阅“监管事项在本项目7.概述部分和附注7，综合财务报表附注8--“财务报表和补充数据”中的监管资产和负债。
资产报废义务
PGE确认ARO承担与有形长期资产未来报废相关的拆除和修复费用相关的法律义务。在初步确认可计量的ARO时，相关退休成本的概率加权未来现金流量(使用信贷调整后的无风险利率贴现)既确认为负债，也确认为相关长期资产资本化账面金额的增加。由于所涉及的交付期较长，无法确定市场风险溢价以计入未来现金流。在估计负债时，管理层必须利用重大判断和假设来确定是否存在转移资产的法律义务。其他估计可能与租赁条款、所有权协议、许可问题、成本估计、通货膨胀和某些法律要求有关。对ARO负债的估计通常基于特定地点的研究，并定期更新和可能随着时间的推移而出现的变化。
与发电厂相关的资本化资产报废成本在相关资产的估计年限内折旧，并计入综合收益表中的折旧和摊销费用。对于相关资产不再使用的ARO负债的修订，除与非公用事业资产相关的ARO在合并损益表中计入折旧和摊销外，相应的抵销在合并资产负债表中作为监管资产入账。ARO负债的增加在综合损益表中被归类为折旧和摊销费用。不符合ARO的累计资产报废转移成本已从累计折旧重新分类为合并资产负债表中的监管负债。
作为Colstrie的共同所有者，截至2021年12月31日，PGE代表运营商提供了2300万美元的担保保证金(被认为是表外安排)，以确保按照蒙大拿州环境质量部的要求，按照蒙大拿州Colstrie蒸汽发电站(AOC)关于污水设施影响的同意行政命令，实施补救和关闭行动。Colstrie的每一位共同拥有人可能会在将来某个时候被要求提交额外的财务担保，以支持经营者进一步履行AOC下的关闭和补救行动。
有关ARO的更多信息，请参见合并财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注8，资产报废义务。
或有事件
PGE有各种尚未解决的法律和监管事项，这些事项存在固有的不确定性，最终结果取决于几个因素。这些意外情况是使用现有的最佳信息进行评估的。或有损失是指当一项资产很可能已经减值或发生了一项负债，并且损失金额可以合理估计时，应计并披露(如果是重大的)或有损失。如果确定了一个可能损失的范围，则应计该范围内的最小金额，除非该范围内的其他金额似乎是更好的估计。如果不能合理估计可能的损失，则不记录应计项目，但披露或有损失及其无法合理估计的原因。重大损失或有事项在合理可能出现资产减值或发生负债时予以披露。已确定的应计项目反映了管理层对过程中涉及的固有风险、信誉和复杂性的评估。不能保证任何特定突发事件的最终结果。
有关或有事项的更多信息，请参阅合并财务报表附注第8项--“财务报表和补充数据”中的附注19“或有事项”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
PGE面临各种形式的市场风险，主要包括商品价格、外币汇率和利率的波动，以及信用风险。公司市场风险或信用风险的任何变化都可能影响其未来的财务状况、经营结果或现金流，如下所述。
能源风险管理
PGE有一个执行风险委员会(ERC)，其主要目的是监督、指导和支持对公司风险的审慎管理，并审查和建议能源投资组合风险限额，这些限额须经PGE董事会的审计和风险委员会批准，在某些情况下，还需得到整个董事会的批准。ERC的职责包括风险报告，以提供对投资组合风险的可见性，并管理与公司的风险战略和容忍度的一致性，监督与公司能源投资组合管理活动相关的市场、流动性和信用风险管理的公司政策、指导方针和程序的充分性和有效性。ERC由管理人员和公司代表组成，负责风险管理、财务和会计、信息技术、公用事业运营、法律以及差饷和监管事务。
商品价格风险
PGE面临大宗商品价格风险，因为其主要业务是向零售客户提供电力。该公司从事价格风险管理活动，为其零售客户管理净电力成本波动的风险敞口。该公司利用购电和售电合同来补充其自身的发电，并对电力需求的波动和发电厂运营的可变性做出反应。该公司还签订合同，为该公司的天然气和燃煤发电厂购买和销售燃料。这些购买电力和燃料的合同使公司面临市场风险。该公司使用
这些工具包括：i)远期合约，可能涉及能源商品的实物交割；ii)金融掉期和期货协议，可能要求根据商品固定价格和可变价格之间的差额向交易对手付款或从交易对手收取付款；iii)期权合约，以减轻商品价格市场波动带来的风险。本公司不打算从事非零售目的的贸易活动。
假设市场价格和利率不变，下表列出了截至2021年12月31日与PGE衍生品活动相关的净未实现(收益)/亏损将因结算基础衍生品工具而实现的年份(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
| 商品合约： | | | | | | | | | | | | | |
| 电 | $ | 20 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 72 | | | $ | 106 | |
| 天然气 | (76) | | | (26) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (106) | |
| 未实现(收益)/亏损净额 | $ | (56) | | | $ | (24) | | | $ | (1) | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 72 | | | $ | — | |
PGE将能源商品衍生品公允价值报告为净资产或净负债，将预计在上述年份结算的购买和销售结合在一起。面临商品价格风险的能源商品公允价值主要与购买合同有关，销售略有抵消。
PGE的能源组合活动受到监管，相关成本包括在OPUC批准的零售价中。某些衍生工具的损益确认与变现和随后价格回升之间的时间差作为监管资产和监管负债递延，以反映监管的影响，大大降低了本公司的商品价格风险。随着合同的确定，这些延期被逆转，并被确认为购买的电力和燃料或收入，在损益表中净额，预计将包括在PCAM中。PGE仍然面临基于未平仓头寸价值的抵押品要求形式的现金流风险，以及如果OPUC不允许复苏的话的监管风险。PGE试图通过谨慎的能源采购做法来缓解这两类风险。
外币汇率风险
PGE面临与以加元计价的天然气远期和掉期合约相关的外币风险。外币风险是指在债务清偿之前，由于外币相对于美元的价值变化而可能发生的外币待偿金融债务价值变化的风险。PGE通过适当的对冲策略减轻了对加拿大汇率波动的风险敞口。
截至2021年12月31日，加元价值每变动10%，将导致未来12个月结算的交易风险敞口发生实质性变化。
利率风险
为了满足短期现金需求，PGE有能力发行期限长达270天的商业票据，并拥有允许当天借款的循环信贷安排。尽管商业票据计划或循环信贷安排下的任何借款在各自的期限内都有固定的利率，但此类借款的短期性质使公司受到市场状况变化导致的利率波动的影响。截至2021年12月31日，PGE在其循环信贷安排下没有未偿还的借款，也没有未偿还的商业票据。
PGE目前没有金融工具来缓解与短期利率变化相关的风险，包括商业票据上的利率；不过，它可能会在未来认为有必要时考虑此类工具。
截至2021年12月31日，截至到期日，PGE长期债务的公允价值和账面金额(不包括未摊销债务支出)总额如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 总计
公平
价值 | | 按到期日列出的账面金额 |
| | 总计 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 在那里-
之后 |
| 第一抵押债券 | $ | 3,708 | | | $ | 3,180 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,100 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 污染控制收入债券 | 123 | | | 119 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 119 | |
| 总计 | $ | 3,831 | | | $ | 3,299 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,219 | |
截至2021年12月31日，PGE没有受利率风险敞口影响的长期债务工具。
信用风险
PGE在其商品价格风险管理活动中暴露于信用风险，与潜在的交易对手不履行有关。本公司根据其信用政策管理交易对手违约风险，方法是进行财务信用审查，设定限额和监测风险敞口，并在需要时要求抵押品(以现金、信用证和担保的形式)。PGE还使用标准化的授权协议，在某些情况下，还使用总净额结算协议，允许根据与交易对手的多个协议净额计算正面和负面风险敞口。尽管做出了这样的缓解努力，但交易对手的违约可能会定期发生。根据定期审查和评估，根据需要记录备抵，以反映与批发应收账款相关的信用风险。
住宅、商业和工业客户的大量和多样化基础，再加上由于公司对新冠肺炎的回应，公司有能力在目前存在的一定限制内中断服务，如中所述“新冠肺炎”的影响在项目7的概述部分--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，有助于降低与零售应收账款有关的信用风险。预估是用来计提与零售销售相关的应收账款坏账准备，以应对此类风险。
截至2021年12月31日，PGE的大宗商品活动信用风险敞口为1.73亿美元，其中1.7亿美元是与外部评级的投资级交易对手的信用风险敞口。构成敞口的基础交易将于2022年至2025年到期。风险敞口计入应收账款和价格风险管理资产，由相关应收账款和价格风险管理负债抵销。
投资级交易对手包括那些对优先无担保债务的最低信用评级为Baa3(由穆迪指定)或BBB-(由标普指定)的交易对手，以及那些债务由投资级实体担保或担保的交易对手。信贷敞口包括电力和天然气远期合约、掉期合约和期权合约的活动。张贴的抵押品可以是现金或信用证的形式，也可以是提前还款或信用风险担保。
上面讨论的市场风险敞口中忽略了与华盛顿州某些公用事业地区签订的长期购电合同。这些合同目前向PGE提供水电设施产出的百分比份额，以换取运营和偿债成本的同等百分比份额。这些合同的到期日期到2052年各不相同。有关更多信息，请参阅“公用事业小区“在附注16，承诺和担保，在合并财务报表附注中，第8项--”财务报表和补充数据“。管理层认为，可能导致这些交易对手不履行义务的情况很少发生。
第八项财务报表和补充数据。
项目8包括下列财务报表和报告：
| | | | | | | | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID34) | | 68 |
| | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并损益表 | | 71 |
| | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合全面收益表 | | 72 |
| | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | | 73 |
| | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益综合报表 | | 75 |
| | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 | | 76 |
| | |
合并财务报表附注 | | 78 |
独立注册会计师事务所报告
致波特兰通用电气公司股东和董事会
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了波特兰通用电气公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制— 集成框架 (2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制— 集成框架 (2013)由COSO发布。
意见基础
公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项来提供单独的意见。 关键审计事项或与之相关的账目或披露。
监管会计-请参阅财务报表附注2和7
关键审计事项说明
该公司受俄勒冈州公用事业委员会(OPUC)的费率监管，该委员会对俄勒冈州的零售电价拥有管辖权。管理层已确定其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则的要求，即编制其财务报表，适用专门规则来说明基于成本的费率管制的影响。对费率管制经济学的会计影响多个财务报表项目和披露，如发电厂、监管资产和负债、营业收入、运营和维护费用、所得税和折旧费用。
本公司对零售客户的费率是在监管程序中根据
公司向零售客户提供服务的成本分析。OPUC有权拒绝收回它认为不谨慎产生的任何成本。虽然OPUC被要求制定公平、公正和合理的客户价格，但它在解释这一标准方面拥有很大的自由裁量权。
由于利率管制对公司财务报表的普遍影响，以及管理层为支持其关于受影响帐户余额和披露的断言而做出的重大判断，我们将利率管制的影响确定为一项关键审计事项。鉴于管理层的会计判断是基于对OPUC未来决策结果的假设，审计这些判断需要利率监管和利率设定过程的会计专业知识。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序与OPUC未来决策的不确定性有关，包括以下内容：
•我们测试了管理层对以下可能性的控制的有效性：(1)作为监管资产递延的未来成本比率的收回，以及(2)应作为监管负债报告的利率的退款或未来降幅。我们还测试了管理层对监管发展评估的有效性，这些监管发展可能会影响未来费率收回成本的可能性，或者可能影响退款或未来降低费率的可能性。
•我们评估了该公司与利率监管影响相关的披露，包括记录的余额和监管发展。
•我们阅读了OPUC为该公司发布的相关监管命令、监管法规和其他公开信息，以评估未来费率回收或退款或未来费率下调的可能性。
•对于选定的监管资产和负债，我们评估管理层是否根据监管命令确定了此类金额。
•对于代表已发生成本累积的选定监管资产，我们通过在选定监管资产的详细信息中选择单个项目来执行实质性审计程序，并根据现有监管命令或类似项目过去的先例评估选定项目是否有可能收回。
/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
俄勒冈州波特兰
2022年2月16日
自2004年以来，我们一直担任本公司的审计师。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
合并损益表
(百万美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | |
| 净收入 | $ | 2,425 | | | $ | 2,151 | | | $ | 2,121 | |
| 另类收入计划，扣除摊销后的净额 | (29) | | | (6) | | | $ | 2 | |
| 总收入 | 2,396 | | | 2,145 | | | 2,123 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 购买的电力和燃料 | 822 | | | 708 | | | 614 | |
| 发电、输电和配电 | 310 | | | 293 | | | 323 | |
| | | | | |
| 行政和其他 | 336 | | | 283 | | | 290 | |
| 折旧及摊销 | 404 | | | 454 | | | 409 | |
| 所得税以外的其他税种 | 146 | | | 138 | | | 134 | |
| 总运营费用 | 2,018 | | | 1,876 | | | 1,770 | |
| 营业收入 | 378 | | | 269 | | | 353 | |
| 利息支出，净额 | 137 | | | 136 | | | 128 | |
| 其他收入： | | | | | |
| 建设期间使用的股权资金拨备 | 17 | | | 16 | | | 10 | |
| 杂项收入(费用)净额 | 9 | | | 6 | | | 6 | |
| 其他收入，净额 | 26 | | | 22 | | | 16 | |
| 所得税前收入 | 267 | | | 155 | | | 241 | |
| 所得税费用 | 23 | | | — | | | 27 | |
| 净收入 | $ | 244 | | | $ | 155 | | | $ | 214 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 加权平均流通股(千股)： | | | | | |
| 基本信息 | 89,481 | | | 89,485 | | | 89,353 | |
| 稀释 | 89,627 | | | 89,645 | | | 89,559 | |
| | | | | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.72 | | | $ | 1.73 | | | $ | 2.39 | |
| 稀释 | $ | 2.72 | | | $ | 1.72 | | | $ | 2.39 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
综合全面收益表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | $ | 244 | | | $ | 155 | | | $ | 214 | |
| | | | | |
其他全面收入(亏损)--薪酬、退休福利负债和摊销的变化，2021年扣除非实质性税额后的净额，$12020年为百万美元，2019年为非物质金额 | 1 | | | (1) | | | (1) | |
| 综合收益 | $ | 245 | | | $ | 154 | | | $ | 213 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
综合资产负债表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 52 | | | $ | 257 | |
| 应收账款净额 | 329 | | | 271 | |
| | | |
| 按平均成本计算的库存： | | | |
| 材料和用品 | 51 | | | 49 | |
| 燃料 | 27 | | | 23 | |
| | | |
| 监管资产-流动资产 | 24 | | | 23 | |
| 其他流动资产 | 205 | | | 98 | |
| 流动资产总额 | 688 | | | 721 | |
| 电力公用事业厂： | | | |
| 在服役中 | 11,838 | | | 10,974 | |
| 累计折旧和摊销 | (4,146) | | | (3,864) | |
| 在服务中，网络 | 7,692 | | | 7,110 | |
| 在建工程 | 313 | | | 429 | |
| 电网电力公用事业厂 | 8,005 | | | 7,539 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 监管资产-非流动资产 | 533 | | | 569 | |
| 核退役信托基金 | 47 | | | 45 | |
| 不合格福利计划信托 | 45 | | | 42 | |
| 其他非流动资产 | 176 | | | 153 | |
| 总资产 | $ | 9,494 | | | $ | 9,069 | |
| | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
合并资产负债表，续
(单位：百万，不包括股份)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 244 | | | $ | 153 | |
| 价格风险管理活动的负债--流动负债 | 47 | | | 14 | |
| 短期债务 | — | | | 150 | |
| 长期债务的当期部分 | — | | | 160 | |
| 融资租赁义务的当期部分 | 20 | | | 16 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 457 | | | 322 | |
| 流动负债总额 | 768 | | | 815 | |
| 长期债务，扣除当期部分后的净额 | 3,285 | | | 2,886 | |
| 监管负债--非流动负债 | 1,360 | | | 1,369 | |
| 递延所得税 | 413 | | | 374 | |
| 养恤金和退休后计划资金不足的状况 | 206 | | | 299 | |
| 价格风险管理活动产生的负债--非流动负债 | 90 | | | 136 | |
| 资产报废义务 | 238 | | | 270 | |
| 不合格福利计划负债 | 95 | | | 101 | |
| 融资租赁义务，扣除当期部分 | 273 | | | 129 | |
| 其他非流动负债 | 59 | | | 77 | |
| 总负债 | 6,787 | | | 6,456 | |
| 承付款和或有事项(见附注) | | | |
| 股东权益： | | | |
| | | |
优先股，不是面值，30,000,000授权股份；无已发行和未偿还 | — | | | — | |
普通股，不是面值，160,000,000授权股份；89,410,612和89,537,331截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票 | 1,241 | | | 1,231 | |
| 累计其他综合损失 | (10) | | | (11) | |
| 留存收益 | 1,476 | | | 1,393 | |
| | | |
| | | |
| 股东权益总额 | 2,707 | | | 2,613 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 9,494 | | | $ | 9,069 | |
| | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
合并股东权益报表
(百万，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 留用
收益 | | 总计 |
| | 股票 | | 金额 | |
| 截至2018年12月31日的余额 | 89,267,959 | | | $ | 1,212 | | | $ | (7) | | | $ | 1,301 | | | $ | 2,506 | |
| | | | | | | | | |
| 根据股权计划发行的股票 | 119,165 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
宣布的股息($1.5175每股) | — | | | — | | | — | | | (136) | | | (136) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 214 | | | 214 | |
| 税制改革滞留效应的重新分类 | — | | | — | | | (2) | | | 2 | | | — | |
| 其他综合(亏损) | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 截至2019年12月31日的余额 | 89,387,124 | | | 1,220 | | | (10) | | | 1,381 | | | 2,591 | |
| | | | | | | | | |
| 根据股权计划发行的股票 | 150,207 | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
宣布的股息($1.5850每股) | — | | | — | | | — | | | (143) | | | (143) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 155 | | | 155 | |
| | | | | | | | | |
| 其他综合(亏损) | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 截至2020年12月31日的余额 | 89,537,331 | | | 1,231 | | | (11) | | | 1,393 | | | 2,613 | |
| | | | | | | | | |
| 根据股权计划发行的股票 | 123,281 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
| 普通股回购 | (250,000) | | | (3) | | | — | | | (9) | | | (12) | |
宣布的股息($1.6975每股) | — | | | — | | | — | | | (152) | | | (152) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | 244 | | | 244 | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 89,410,612 | | | $ | 1,241 | | | $ | (10) | | | $ | 1,476 | | | $ | 2,707 | |
| | | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 244 | | | $ | 155 | | | $ | 214 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 404 | | | 454 | | | 409 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 递延所得税 | 5 | | | (23) | | | 6 | |
| | | | | |
| 建设期间使用的股权资金拨备 | (17) | | | (16) | | | (10) | |
| 养老金和其他退休后福利 | 24 | | | 22 | | | 21 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 脱钩机制延期摊销净额 | 29 | | | 6 | | | (2) | |
| | | | | |
| (摊销)因税制改革而推迟的净收益 | — | | | (23) | | | (23) | |
| 基于股票的薪酬 | 14 | | | 11 | | | 9 | |
| 推迟递增风暴成本 | (67) | | | — | | | — | |
| 推迟增加的野火成本 | (30) | | | (15) | | | — | |
| 其他非现金收入和费用，净额 | (10) | | | 23 | | | 34 | |
| 营运资金变动： | | | | | |
| 应收账款和未开单收入减少(增加) | (64) | | | (24) | | | 30 | |
| 保证金存款减少(增加) | (29) | | | 8 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 应付账款和应计负债增加(减少) | 61 | | | 26 | | | (16) | |
| 批发交易对手保证金增加 | 58 | | | — | | | — | |
| 其他营运资金项目，净额 | (21) | | | 17 | | | (12) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 对不合格员工福利信托的贡献 | (11) | | | (11) | | | (11) | |
| | | | | |
| 退休金及其他退休后计划的供款 | (2) | | | (2) | | | (65) | |
| 资产报废债务结算 | (18) | | | (18) | | | (9) | |
| 其他，净额 | (38) | | | (23) | | | (29) | |
| 经营活动提供的净现金 | 532 | | | 567 | | | 546 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 资本支出 | (636) | | | (784) | | | (606) | |
| 购买核退役信托证券 | (10) | | | (6) | | | (8) | |
| 出售核退役信托证券 | 12 | | | 9 | | | 13 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 出售物业所得收益 | 4 | | | — | | | — | |
| 其他，净额 | (26) | | | (6) | | | (3) | |
| 用于投资活动的净现金 | (656) | | | (787) | | | (604) | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。 |
目录
波特兰通用电气公司及其子公司
合并现金流量表(续)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
|
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 发行长期债券所得款项 | $ | 400 | | | $ | 549 | | | $ | 470 | |
| 偿还长期债务 | (160) | | | (98) | | | (350) | |
| 清偿债务成本 | — | | | (2) | | | (9) | |
| | | | | |
| 短期债务借款 | 200 | | | 275 | | | — | |
| 偿还短期债务 | (350) | | | (125) | | | — | |
| | | | | |
| 支付的股息 | (150) | | | (140) | | | (134) | |
| 普通股回购 | (12) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | (9) | | | (12) | | | (8) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (81) | | | 447 | | | (31) | |
| 增加(减少)现金和现金等价物 | (205) | | | 227 | | | (89) | |
| 现金和现金等价物，年初 | 257 | | | 30 | | | 119 | |
| 现金和现金等价物，年终 | $ | 52 | | | $ | 257 | | | $ | 30 | |
| | | | | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 支付的现金： | | | | | |
| 利息，扣除资本化金额后的净额 | $ | 120 | | | $ | 113 | | | $ | 116 | |
| 所得税 | 16 | | | 17 | | | 33 | |
| 非现金投融资活动： | | | | | |
| 应计资本增加 | 87 | | | 72 | | | 76 | |
| 应计应付股息 | 40 | | | 38 | | | 36 | |
| | | | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
注1：陈述的基础
业务性质
波特兰通用电气公司(PGE或本公司)是一家在俄勒冈州从事发电、购买、输电、配电和零售的单一垂直一体化电力公用事业公司。该公司还通过买卖电力和天然气参与批发市场，努力为零售客户获得合理的电价。PGE致力于为零售和批发客户开发产品和服务。PGE作为一个单独的部门运营，与其业务活动相关的收入和成本在整个电力运营的基础上进行维护和分析。该公司拥有不受监管的非公用事业房地产，主要由PGE的公司总部组成。公司总部位于俄勒冈州波特兰市，其大约 四千平方英里，州政府批准的服务区完全位于俄勒冈州境内。PGE分配的服务区域包括51合并城市。截至2021年12月31日，PGE大约提供了 9171,000个零售客户，服务区人口约为1.9百万美元。
截至2021年12月31日，PGE拥有 2,839其员工队伍中，有678与国际电气工人兄弟会(International Brotherhood Of Electrical Workers)第125号地方工会签订的两项单独协议中的一项涵盖的员工。这些协议包括 614和64员工，分别于2022年3月和2022年8月到期。PGE还利用独立承包商和临时人员来补充其员工队伍。
PGE受俄勒冈州公用事业委员会(OPUC)的管辖，涉及零售价格、公用事业服务、会计政策和做法、证券发行以及某些其他事项。零售价格是基于公司为客户服务的成本，包括由OPUC确定的赚取合理回报率的机会。该公司还在能源批发交易、输电服务、可靠性标准、天然气管道、水电项目许可、会计政策和实践、短期债务发行以及某些其他事项方面受到联邦能源管理委员会(FERC)的监管。
合并原则
合并财务报表包括PGE及其全资子公司的账目。该公司在与合资发电厂相关的直接费用和成本中的所有权份额也包括在其合并财务报表中。有关PGE共同拥有的工厂的更多信息，请参见附注18，共同拥有的工厂。公司间余额和交易已被冲销。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额，以及披露或有损益或有事项，以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
重新分类
为配合本年度的列报，本公司已重新分类递延增加的野火费用#美元。1来自其他非现金收入和费用的百万美元，净额和美元14在截至2020年12月31日的年度综合现金流量表的经营活动部分，来自其他方面的净额为100万美元。
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
注2：重要会计政策摘要
现金等价物
在收购之日到期日为三个月或以下的高流动性投资被归类为现金等价物。其中PGE有$44截至2021年12月31日的百万美元和255截至2020年12月31日，包括在合并资产负债表中的现金和现金等价物中的100万美元。
应收帐款
应收账款按符合联邦(FERC)和州(OPUC)规定的价格开具发票金额入账。余额不计息；但是，滞纳金从发票到期日后8个工作日开始评估。因不付款而停用的账款，在应收账款被视为无法收回的期间注销，但不得早于 最终发票到期日后45个工作日。在2021年至2020年期间，该公司已采取措施在新冠肺炎大流行期间为客户提供支持，包括暂停滞纳金和制定按时付款安排。
与零售销售相关的应收账款和未开单收入拨备计入行政费用和其他费用，并与相关收入同期入账，坏账准备计入坏账准备中予以抵销。对信贷损失的估计是基于管理层对当前和预测的收款概率、应收账款账龄、坏账注销经验、实际客户账单、经济状况以及其他有助于确定应收账款和未开账单收入的信贷损失估计的因素的评估。有关PGE的应收账款和未开单收入拨备的更多信息，请参见“应收账款，净额在附注4中，资产负债表组成部分。PGE无法收回的应收账款和未开票收入拨备的一部分作为监管资产递延。有关更多信息，请参见“新冠肺炎”的影响附注7，监管资产和负债。
与批发销售相关的应收账款拨备计入购买的电力和燃料费用，并在适用时根据对交易对手不履行风险和合同抵销权的审查定期记录。2021年、2020年或2019年与批发销售相关的应收账款没有实质性核销。
价格风险管理
PGE从事价格风险管理活动，利用电力、天然气和外币的远期、期货、掉期和期权合约等金融工具。这些工具按公允价值计量，并作为价格风险管理活动的资产或负债计入综合资产负债表。公允价值变动于综合收益表确认，但当预期结算损益将反映于未来零售率时，则被监管会计的影响所抵销。预期服务于本公司受监管零售负荷而订立的若干电力远期合约，可能符合正常购买及正常销售范围例外情况下的待遇要求。此类合同不按公允价值记录，按权责发生制会计确认。
价格风险管理活动被用作经济对冲，以防范相关价格风险导致的预期未来现金流的变化，并管理净可变电力成本(NVPC)波动的风险敞口。
根据OPUC授权的费率制定和成本回收程序，PGE确认监管资产或负债，以分别推迟衍生工具的未实现损失或收益，直到结算。结算时，本公司确认衍生工具的已实现损益。
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
实物结算的电力和天然气买卖交易在结算时分别记录在收入、净额和购买的电力和燃料费用中，而未实物结算的交易(财务交易)在财务结算时按净额记录在购买的电力和燃料费用中。.
根据与PGE的价格风险管理活动相关的交易，公司可能被要求向某些交易对手提供抵押品。抵押品要求以合同条款和商品价格为基础，不同时期可能会有所不同。作为抵押品提供的现金存款计入综合资产负债表中的其他流动资产。并且是$37截至2021年12月31日的百万美元和8截至2020年12月31日，这一数字为100万。作为抵押品提供的信用证没有记录在公司的综合资产负债表上并且是$18百万美元和$12分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
盘存
PGE的库存按平均成本记录，主要包括运营、维护和资本活动中使用的材料和供应，以及燃料，其中包括该公司发电厂使用的天然气、煤炭和石油。本公司定期评估存货，以确定存货是按平均成本或可变现净值中较低者入账。
电力公用事业厂
资本化政策
电力公用事业厂按原始成本资本化，包括直接人工、材料和供应、承包商成本，以及工程、监督、员工福利和建设期间使用的资金津贴(AFUDC)等间接成本。设备更换是资本化的，小项目在发生时记入费用。PGE发电厂的定期重大维护检查和大修将在发生时计入费用，并受适用的监管会计的约束。购买或开发仅供内部使用的软件应用程序的成本将在软件的预计使用寿命内资本化和摊销。为该公司的水电项目获得FERC许可证的成本在相关的许可证期限内资本化和摊销。
于建造期间，预期将计入已建造资产最终价值并于该资产完成及投入使用后计提折旧的成本，在综合资产负债表上分类为电力公用事业厂在建工程。如果项目有可能被放弃，这些费用将在确定期间支出。如果花费了任何成本，PGE可能会在客户价格中寻求收回这些成本，尽管不能保证这样的收回会得到批准。不允许收回客户价格的成本(如果有)在这种不允许的可能性变得可能时计入费用。
PGE记录了AFUDC，其目的是代表公司用于建设目的的资金成本，这是根据最近一次股票基金一般利率案中授予的利率和债务基金的实际借款成本计算的。2020年6月30日，FERC发布了一项豁免，规定从2020年3月开始的12个月内，管辖公用事业公司可以应用替代AFUDC计算公式，该公式不包括实际未偿还的短期债务余额，取而代之的是2019年实际短期债务余额的简单平均值。豁免的目的是为了缓解因应新冠肺炎而发行短期债务对建设期间使用的股权资金拨备的不利影响。PGE在2020年第二季度通过了这项豁免。FERC随后将豁免权延长至2022年3月31日。
AFUDC作为工厂成本的一部分进行资本化，并计入综合收益表。PGE使用的平均比率是6.7% in 2021, 6.9% in 2020, and 7.12019年。来自借款的AFUDC，反映为利息支出的减少，净额为#美元。82021年为100万美元，8到2020年达到100万美元，52019年将达到100万。来自股票基金的AFUDC，包括在其他收入中，净额为#美元。172021年为100万美元，16到2020年达到100万美元，102019年将达到100万。
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合并财务报表附注(续)
折旧及摊销
折旧是以原始成本为基础，使用直线法计算的，并包括拆卸成本和预期残留物的估计费用。折旧费用占相关在役平均折旧厂房的百分比为3.4% in 2021, 3.5% in 2020, and 3.62019年。折旧费用的一个组成部分包括客户价格中允许的估计资产报废转移成本。
定期进行研究以更新折旧参数(即退休分散模式、平均使用年限和净残值率)，包括估计资产报废债务(ARO)和资产报废转移成本。这些研究至少每五年进行一次，并提交给OPUC审批，并纳入未来的费率程序。2021年，PGE完成了一项基于以下条件的折旧研究 2019年数据，2021年12月收到OPUC的订单，授权新的折旧率从2022年5月9日起生效。
热电厂采用寿命折旧方法，确保在预计退役日期(从2030年到2061年)之前收回工厂投资。折旧计入PGE的其他类别在其预计平均使用寿命内的设备。这些数字如下(以年为单位)：
| | | | | |
| 发电量(不包括热量)： | |
| 水力发电 | 97 |
| 风 | 30 |
| 传输 | 58 |
| 分布 | 46 |
| 一般信息 | 15 |
当财产退役并退出使用时，可折旧财产单位的原始成本扣除任何相关的残值，计入累计折旧。搬家支出成本计入ARO或累计资产报废搬家成本(如适用)，并计入监管负债。
无形工厂主要由计算机软件开发成本组成，这些成本在以下两种情况下摊销 五年或十年，以及水电许可成本，在适用的许可期限内摊销，期限从30年到50年不等。累计摊销为$446百万美元和$388分别截至2021年12月31日和2020年12月31日，摊销费用为600万美元582021年为100万美元，642020年和2019年均为100万。截至2021年12月31日的未来预计摊销费用如下： $592022年将达到100万； $512023年达到100万； $462024年为100万美元；332025年为100万美元；以及25到2026年将达到100万。
有价证券
核退役信托基金
反映信托持有的资产，用于支付1993年关闭的退役特洛伊核电站(特洛伊)的一般退役费用和独立乏燃料储存设施(ISFSI)的运营费用。核退役信托(NDT)包括该公司作出的贡献、不太合格的支出，以及其中所持投资的任何已实现和未实现损益。
不合格福利计划信托
反映以信托方式持有的资产，以支付PGE的非合格福利计划(NQBP)的义务，并代表公司作出的贡献、较少的合格支出，以及所持投资的任何已实现和未实现的损益。
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合并财务报表附注(续)
PGE在合并资产负债表上包括NDT和NQBP信托在内的所有有价证券投资都被归类为股权或交易债务证券。这些证券被归类为非流动证券，因为它们不能在运营中使用。此类证券以市场报价为基础，按公允价值列报。NQBP信托资产的已实现和未实现损益计入其他收入和净额。NDT基金资产的已实现和未实现损益分别被记录为监管负债或资产，以供未来的费率制定处理。NDT和NQBP中出售证券的成本是基于先进先出的方法。
监管会计
监管资产和负债
作为一家受费率管制的企业，PGE应用监管会计，这导致了监管资产和监管负债的产生。监管资产代表：i)与某些实际或估计成本相关的未来可能收入，这些成本预计将通过制定费率的过程从客户那里收回；或ii)如果满足某些标准，未来可能从客户那里收取的收入来自已完成的替代收入计划的应计收入。监管责任代表着未来与预计将通过差饷制定过程贷记客户的金额相关的收入可能减少。监管会计适用的条件是：i)价格由独立的第三方监管机构制定或经其批准；ii)价格旨在收回特定企业的服务成本；iii)鉴于服务需求，可以合理地假设设定在能够收回成本的水平的价格可以向客户收取。一旦监管资产或负债反映在价格中，相应的监管资产或负债将在其计入价格的期间内摊销至综合收益表中的适当项目。
可能导致监管会计终止的情况包括：i)竞争加剧，限制了PGE制定价格以收回特定成本的能力；以及ii)监管机构制定价格的方式从基于成本的监管转变为另一种形式的监管。本公司定期审查监管会计准则，以确保其继续适用是适当的。根据目前对各种因素和条件的评估，管理层认为PGE的监管资产有可能收回。
有关公司监管资产和负债的更多信息，请参见附注7，监管资产和负债。
电力成本调整机制
PGE受到OPUC批准的电力成本调整机制(PCAM)的约束。根据PCAM，未来的客户价格可以进行调整，以反映以下差异的一部分：i)NVPC每年预测并包含在客户价格中(基准NVPC)；以及ii)当年的实际NVPC。NVPC包括为满足PGE零售负荷要求而购买的电力和用于发电的燃料的成本，以及结算的电力和天然气金融合同的成本，所有这些都在公司的综合损益表中归类为购买的电力和燃料，并在综合损益表中归类为收入的批发销售净额。
公司应承担与实际NVPC和基准NVPC之间的差额相关的部分业务风险或收益，适用非对称死区，范围从$15百万美元以下至$30比基准NVPC高出100万。
如果实际的NVPC(受某些调整)超出死区范围，PCAM将提供90%的超额差异从客户那里收取或退还给客户。根据监管收益测试，只有在导致PGE在给定年度的实际监管股本回报率(ROE)比公司最新授权的ROE高出不低于1%的情况下，才会进行退款，而只有在以下情况下才会进行退款
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合并财务报表附注(续)
这将导致PGE该年度的实际规定净资产收益率(ROE)不超过公司授权净资产收益率(ROE)的1%。PGE的授权ROE是9.5% for 2021, 2020, and 2019.
根据PCAM对客户的任何预计退款都记录为收入的减少，净额计入PGE的综合损益表，而从客户那里收取的任何估计费用都记录为购买的电力和燃料费用的减少。在截至2021年12月31日的一年中，PGE的实际NVPC为$62比基线NVPC高出100万，这超出了既定的死区范围。根据PCAM和相关收益测试，截至2021年12月31日，PGE已推迟$29100万美元，占预计从客户那里收取的超额差额的90%。关于2021年PCAM结果的最终决定将由OPUC通过2022年的公开备案和审查做出。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。截至2020年12月31日的年度，不包括某些交易亏损总计$127100万美元，其中PGE没有寻求从客户那里恢复，实际NVPC比基准NVPC低$13100万，这在既定的死区范围内。因此，截至2020年12月31日，没有记录对客户的预计退款。关于2020年PCAM结果的最终决定是由OPUC通过2021年的公开备案和审查做出的，该文件确认，根据2020年的PCAM，不会向客户退款。
自2011年以来，PCAM一直没有向客户收取或退款。
资产报废义务
与有形长期资产未来报废相关的法律义务在PGE的综合资产负债表上被归类为ARO。ARO在发生法定义务的期间确认，并在负债的公允价值能够合理估计的情况下确认。由于在退役活动发生之前需要很长的准备时间，公司使用现值技术。估计未来退役成本的现值被资本化并计入公用事业厂，净额计入合并资产负债表，并与ARO进行相应的抵销。对于相关资产不再使用的ARO的修订，除与非公用事业资产相关的ARO在合并损益表上计入折旧和摊销外，相应的抵销在合并资产负债表中作为监管资产入账。这样的估计会定期修订，实际的和解费用会在发生时计入ARO。
ARO的估计资本化成本在相关资产的估计年限内折旧，该等折旧计入综合损益表的折旧和摊销。由于时间推移(增值)导致的ARO的变化是基于最初的贴现率，并确认为负债账面金额的增加和增值费用的费用，这项费用包括在公司综合收益表中的折旧和摊销费用中。
欲了解有关该公司ARO的更多信息，请参见附注8，资产报废义务。
确认ARO折旧和增值费用的时间与客户价格中包含的金额之间的差额作为监管资产或负债记录在公司的综合资产负债表中。截至2021年12月31日，PGE与公用事业厂ARO相关的净监管负债为#美元。43100万美元，与特洛伊退役ARO活动有关的监管净资产为#美元90百万美元。截至2020年12月31日，PGE与公用事业厂ARO相关的净监管负债为#美元。37100万美元，与特洛伊退役ARO活动有关的监管净资产为#美元88百万美元。有关该公司与ARO相关的监管资产和负债的更多信息，请参见附注7，监管资产和负债。
或有事件
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合并财务报表附注(续)
或有事项是根据编制合并财务报表时可获得的最佳信息进行评估的。与或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。或有损失，包括环境或有损失，在截至财务报表日期资产可能已减值或发生负债且损失金额可合理估计时，应计并披露(如有重大损失)。如果不能确定对可能损失的合理估计，可以确定一个损失范围，在这种情况下，应计该范围内的最小金额，除非该范围内的其他金额似乎是更好的估计。
或有损失也将在合理可能的情况下披露，如果资产已经减值，或者如果潜在损失的估计或范围是重大的，那么发生的负债也将被披露。如果无法确定可能或合理可能的损失，则本公司：i)披露该损失的估计或该损失的范围(如果本公司能够确定该估计)；或ii)披露无法估计的情况以及无法估计的原因。
如果一项资产在财务报表日期之后但在财务报表发布之前发生了减值或负债，则在财务报表发布之前披露或有损失(如果是重大的)，并根据相关事件的性质在本报告期或下一报告期记录任何估计亏损的金额。
收益或有事项在实现时确认，在重要时披露。
有关公司或有事项的更多信息，请参见附注19，或有事项。
累计其他综合损失
综合资产负债表中列示的累计其他全面亏损(AOCL)由净收益中确认的非合格福利计划的债务与未拨出资金的头寸之间的差额组成。
收入确认
收入在履行与客户签订的合同条款下的义务时确认。一般说来，这种履行义务和控制权转移的履行和收入在向客户输送电力(包括提供的任何服务)时确认。PGE提供服务的收费和对价金额由OPUC或FERC监管。PGE通过以下步骤确认收入：i)确定与客户的合同；ii)确定合同中的履约义务；iii)确定交易价格；iv)将交易价格分配给履约义务；v)在履行每项履约义务时确认收入。
特许税是从客户那里收取的，并汇给税务机关，在PGE的综合收益表中按毛记录。从客户那里收取的金额包括在收入中，净额和应付税务机关的金额包括在所得税以外的其他税种中。总共是$482021年为100万美元，46到2020年达到100万美元，452019年将达到100万。
零售收入是根据在整个月的不同周期日期获取的月度仪表读数进行计费的。在每个月底，PGE估计仍未向客户收取账单的能源交付所赚取的收入。未开票收入估计包括在应收账款中，在公司综合资产负债表中的净额，是根据每月零售系统的实际净负荷、从最后一次抄表日期到当月最后一天的天数以及当前客户价格来计算的。
作为一种受费率管制的公用事业公司，PGE在某些情况下会确认未来将向客户开具账单的收入，或者将某些收入的确认推迟到OPUC发生或批准相关成本摊销的期间。有关更多信息，请参阅“监管资产和负债“在本注释2中。
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替代收入计划
与PGE脱钩机制相关的收入被认为是在替代收入计划下赚取的，因为这一金额代表与监管机构的合同，而不是与客户的合同。这些收入与与客户签订的合同收入分开列报，在综合损益表中扣除摊销后归类为替代收入项目。本行项目中的活动由本期延期调整组成，可以是客户的收款或退款，并且是扣除任何相关摊销的净额。当与替代收入计划相关的金额最终包括在价格和客户账单中时，这些金额包括在收入净额中，扣除摊销行项目后，在替代收入计划中记录的等额和抵销摊销金额。
在2022年一般费率案(2022年GRC)中，各方达成协议，将在该案新客户价格生效之日取消PGE的脱钩机制，预计将于2022年5月开始。如果得到OPUC的批准(预计在2022年4月的最终订单中)，延期将停止，尽管之前记录的延期摊销将按计划继续，直到未来客户价格收取或退款。
基于股票的薪酬
所有以股份为基础的支付奖励(包括限制性股票单位)的补偿费用的计量和确认以奖励的估计公允价值为基础。最终预期授予的部分的公允价值在必要的归属期间确认为费用。PGE将股票薪酬的价值归因于直线基础上的费用。有关公司股票薪酬的更多信息，请参见附注14，股票薪酬费用。
所得税
所得税按资产负债法入账，该方法要求就财务报表账面金额与资产和负债计税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的当期和未来期间的收入中确认。任何估值津贴都将被设立，以将递延税项资产减少到“更有可能”在未来纳税申报单中变现的金额。
由于PGE是一家受税率管制的企业，某些递延税项资产和负债的变化需要通过未来的价格转嫁给客户，并直接计入监管资产或监管负债的费用或贷方。这些数额被确认为净监管负债#美元。208百万美元和$239分别于2021年12月31日和2020年12月31日摊销，并将主要使用平均费率假设方法摊销，以说明向客户退款的原因，因为临时差异逆转。
未确认的税收优惠代表管理层对已提交的纳税申报表中采取的或计划在未来纳税申报中采取的税收头寸的预期处理方式，这一点没有反映在为财务报告目的而衡量所得税费用时。在这些头寸不再被认为是不确定之前，PGE将不会确认这些头寸产生的税收优惠，并将在公司的综合资产负债表中将税收影响报告为负债。
PGE在合并收益表中分别记录利息支出和其他收入净额中与所得税不足有关的任何利息和罚款。
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注3：收入确认
分类收入
下表显示了PGE的收入，按客户类型分类(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 零售业： | | | | | |
| 住宅 | $ | 1,118 | | | $ | 1,030 | | | $ | 981 | |
| 商业广告 | 690 | | | 616 | | | 636 | |
| 工业 | 250 | | | 218 | | | 196 | |
| 直接访问客户 | 47 | | | 46 | | | 44 | |
| 小计 | 2,105 | | | 1,910 | | | 1,857 | |
| 另类收入计划，扣除摊销后的净额 | (29) | | | (6) | | | 2 | |
其他应计(递延)收入，净额(1) | 2 | | | 28 | | | 22 | |
| 零售总收入 | 2,078 | | | 1,932 | | | 1,881 | |
批发收入(2) | 255 | | | 162 | | | 170 | |
| 其他营业收入 | 63 | | | 51 | | | 72 | |
| 总收入 | $ | 2,396 | | | $ | 2,145 | | | $ | 2,123 | |
(1)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度金额主要包括#美元24百万美元和$23摊销，包括利息，分别与2017年美国减税和就业法案(TCJA)下公司税率变化带来的净税收优惠相关。
(2)批发收入包括$63百万，$65百万美元，以及$50分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度与实物电力商品合约衍生品结算相关的100万美元。根据主题606，价格风险管理衍生活动包括在总收入中，但不代表GAAP定义的与客户签订合同的收入。有关详细信息，请参阅附注6，风险管理。
零售收入
该公司的主要收入来源是以受管制的收费价格向客户出售电力。零售客户分为住宅客户、商业客户或工业客户。住宅客户包括单户住宅、多户住宅(如公寓、复式住宅和联排别墅)、制造住宅和小型农场。住宅需求对天气的影响非常敏感，冬季取暖和夏季降温季节需求最高。商业客户包括非住宅客户，他们接受的电压与住宅客户的电压相当，而且对天气的影响也很敏感，尽管程度低于住宅客户。商业客户包括大多数企业、小型工业公司以及公共街道和骇维金属加工照明账户。工业客户包括接受比商业客户更高电压的非住宅客户。工业客户的需求主要受经济状况的推动，天气对这类客户的能源使用影响很小。
根据国家规定，PGE的零售客户价格是基于公司的服务成本，并通过一般费率案件诉讼程序和向OPUC提交的各种关税文件确定的。此外，该公司还提供定价选项，包括每日市场价格选项、各种使用时间选项和几个可再生能源选项。
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合并财务报表附注(续)
零售收入是根据整个月的仪表读数进行计费的。在每个月底，PGE估计尚未向客户开具账单的能源交付所赚取的收入。这一金额被归类为未开票收入，包括在应收账款中，在公司合并资产负债表中的净额，是根据每月零售系统的实际净负荷、从最后一次抄表日期到当月最后一天的天数以及当前客户价格来计算的。
PGE向零售客户出售电力的义务通常代表单一的履行义务，代表一系列基本相同且具有相同转移模式的不同服务，这些服务在客户同时获得和消费所提供的利益时，随着时间的推移而得到满足。PGE采用发票法来衡量其在令人满意地完成其履行义务方面取得的进展。
根据OPUC的规定，PGE被授权维持几个价目表，以从客户那里筹集资金，用于惠及普通公众的项目，如保护、低收入住房、能效、可再生能源项目和特权税。对于这类项目，PGE通常会收集资金，并将金额汇给管理这些项目的第三方机构。在这些安排中，PGE被认为是一个代理商，因为PGE的履行义务是促进客户和这些项目的管理员之间的交易。因此，这些金额是在净额的基础上列报的，不会出现在合并损益表内的收入净额中。
批发收入
PGE参与电力批发市场，以平衡其电力供应，以满足其零售客户的需求。美国西部的互联输电系统为具有不同负荷要求的公用事业公司提供服务，并允许该公司根据电力、水电、太阳能和风能条件的相对价格和可用性，以及日常和季节性零售需求，在该地区内买卖电力。
PGE的批发收入主要是向公用事业公司和电力营销商出售的短期电力，由单一的履行义务组成，这些义务在能源转移到交易对手时得到满足。本公司可选择对某些购买和销售交易进行净额结算，在这些交易中，公司将与同一交易对手同时接受和提供实物电力；在这种情况下，只有满足零售和批发义务所需的那些购买或销售净额将被实物结算并记录在批发收入中。
其他营业收入
其他营业收入主要包括销售购买的天然气数量超过该公司发电设施所需燃料的损益，以及传输服务收入、超额传输容量转售、超额燃料销售、公用事业电线杆附件收入以及向客户提供的其他电力服务的收入。
注4：资产负债表组成部分
应收账款净额
应收账款，净额包括$117百万美元和$97截至2021年12月31日和2020年12月31日的未账单收入分别为100万美元。应收账款是扣除坏账准备后的净额。 $26截至2021年12月31日的百万美元和16截至2020年12月31日，这一数字为100万。以下是坏账准备中的活动情况(单位：百万)：
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初余额 | $ | 16 | | | $ | 5 | | | $ | 15 | |
| 增加拨备* | 35 | | | 15 | | | 2 | |
| 注销的金额，较少的回收 | (25) | | | (4) | | | (12) | |
| 截至年底的余额 | $ | 26 | | | $ | 16 | | | $ | 5 | |
| | | | | |
*PGE已作为监管资产递延$29百万美元和$8根据OPUC的新冠肺炎延期命令，截至2021年12月31日和2020年12月31日，坏账支出分别为100万美元。
其他流动资产和应计费用及其他流动负债
其他流动资产、应计费用和其他流动负债包括以下各项(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 其他流动资产： | | | |
| 预付费用 | $ | 66 | | | $ | 57 | |
| | | |
| | | |
| 保证金存款 | 37 | | | 8 | |
| 来自价格风险管理活动的资产 | 102 | | | 33 | |
| | | |
| $ | 205 | | | $ | 98 | |
| 应计费用和其他流动负债： | | | |
| 监管负债--流动负债 | $ | 106 | | | $ | 23 | |
| 应计雇员薪酬和福利 | 67 | | | 67 | |
| 应计应付股息 | 40 | | | 38 | |
| 应计应付利息 | 29 | | | 29 | |
| 应计应缴税款 | 46 | | | 36 | |
| 批发交易对手的保证金存款 | 58 | | | — | |
| 其他 | 111 | | | 129 | |
| $ | 457 | | | $ | 322 | |
| | | |
电力公用事业厂，网络
电力公用事业厂，净值如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 电力公用事业厂： | | | |
| 世代 | $ | 4,649 | | | $ | 4,436 | |
| 传输 | 1,012 | | | 970 | |
| 分布 | 4,469 | | | 4,136 | |
| 一般信息 | 914 | | | 679 | |
| 无形的 | 794 | | | 753 | |
| 在职总人数 | 11,838 | | | 10,974 | |
| 累计折旧和摊销 | (4,146) | | | (3,864) | |
| 服务总金额(净额) | 7,692 | | | 7,110 | |
| 在建工程 | 313 | | | 429 | |
| 电网电力公用事业厂 | $ | 8,005 | | | $ | 7,539 | |
| | | |
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
注5：金融工具的公允价值
PGE确定已确认和未在公司综合资产负债表中确认的资产和负债的金融工具的公允价值，估计每个报告期的公允价值是可行的。然后，该公司根据公允价值等级对这些金融资产和负债进行分类，以确定用于计量公允价值的估值技术投入的优先顺序。以下讨论公允价值体系的三个层次及其对本公司的应用。
1级 截至测量日期，相同资产或负债的报价在活跃市场上可用。
2级 定价投入包括截至测量日期在市场上直接或间接可观察到的投入。
3级 定价投入包括资产或负债无法观察到的重要投入。
金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响公允价值资产和负债的估值及其在公允价值层次中的位置。作为一种实用的权宜之计，按公允价值使用资产净值(NAV)计量的资产不属于公允价值层次。这些资产列在公允价值层次结构的总额中，以便与财务报表中列报的金额进行对账。
PGE确认截至报告期末其所有金融工具在公允价值层次结构中各级别之间的转移。市场流动性状况的变化，可观察到的投入的可用性，或证券市场经济结构的变化，可能需要在不同级别之间转移证券。有几个不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，水平之间的重大转移，本说明中提到的除外。
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
按公允价值确认的公司金融资产和负债在公允价值体系中的级别如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 其他(2) | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | | |
| 现金等价物 | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44 | |
核退役信托基金：(1) | | | | | | | | | |
| 债务证券： | | | | | | | | | |
| 国内政府 | 9 | | | 10 | | | — | | | — | | | 19 | |
| 企业信用 | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | |
以资产净值衡量的货币市场基金(2) | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
不合格福利计划信托：(3) | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 股权证券-国内 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| 债务证券-国内政府 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
价格风险管理活动：(1) (4) | | | | | | | | | |
| 电 | — | | | 16 | | | 1 | | | — | | | 17 | |
| 天然气 | — | | | 115 | | | 5 | | | — | | | 120 | |
| $ | 62 | | | $ | 155 | | | $ | 6 | | | $ | 14 | | | $ | 237 | |
| 负债： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
价格风险管理活动：(1) (4) | | | | | | | | | |
| 电 | $ | — | | | $ | 33 | | | $ | 90 | | | $ | — | | | $ | 123 | |
| 天然气 | — | | | 13 | | | 1 | | | — | | | 14 | |
| $ | — | | | $ | 46 | | | $ | 91 | | | $ | — | | | $ | 137 | |
| | | | | | | | | |
(1)活动须受监管，某些损益根据监管会计递延，并酌情计入监管资产或监管负债。
(2)资产净值在资产净值计量是一种实际的权宜之计，不受层级分类披露的约束。
(3)不包括保单金额为$的保单。36其中100万美元以现金退还价值记录。
(4)有关价格风险管理衍生品的更多信息，请参阅附注6，风险管理。
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 其他(2) | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | | |
| 现金等价物 | $ | 255 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 255 | |
核退役信托基金：(1) | | | | | | | | | |
| 债务证券： | | | | | | | | | |
| 国内政府 | 9 | | | 11 | | | — | | | — | | | 20 | |
| 企业信用 | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
以资产净值衡量的货币市场基金(2) | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 12 | |
不合格福利计划信托：(3) | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 股权证券-国内 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | |
| 债务证券-国内政府 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
价格风险管理活动：(1) (4) | | | | | | | | | |
| 电 | — | | | 4 | | | 4 | | | — | | | 8 | |
| 天然气 | — | | | 36 | | | 1 | | | — | | | 37 | |
| $ | 273 | | | $ | 64 | | | $ | 5 | | | $ | 12 | | | $ | 354 | |
| 负债： | | | | | | | | | |
价格风险管理活动：(1) (4) | | | | | | | | | |
| 电 | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 141 | | | $ | — | | | $ | 146 | |
| 天然气 | — | | | 4 | | | 1 | | | — | | | 5 | |
| $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 142 | | | $ | — | | | $ | 151 | |
| | | ` | | | | | | |
(1)活动须受监管，某些损益根据监管会计递延，并酌情计入监管资产或监管负债。
(2)资产净值在资产净值计量是一种实际的权宜之计，不受层级分类披露的约束。
(3)不包括保单金额为$的保单。33100万美元，按现金退还价值记录。
(4)有关价格风险管理衍生品的更多信息，请参阅附注6，风险管理。
现金等价物是 在收购之日到期日为三个月或以下的高流动性投资，主要由货币市场基金组成。这类基金寻求保持稳定的资产净值，由短期的政府基金组成。这类基金的政策要求，基金持有的证券加权平均到期日不超过90天，投资者有能力按各自基金的资产净值每日赎回股票。现金等价物在公允价值分级中被归类为第一级，这是因为截至计量日期，活跃市场上有相同资产的报价可用。货币市场基金价格的主要市场包括已公布的交易所，如全国证券交易商自动报价协会(纳斯达克)和纽约证券交易所(NYSE)。
NDT和NQBP信托持有的资产在PGE的综合资产负债表中按公允价值记录，并投资于面临利率、信贷和市场波动风险的证券。这些资产根据以下因素分为1级、2级或3级：
债务证券-PGE投资于流动性高的美国国债，以支持信托的投资目标。这些国内政府证券被归类为公允价值等级中的第一级，这是因为截至计量日期，在活跃的市场上可以获得相同资产的报价。
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在公允价值等级中被归类为第二级的资产包括国内政府债务证券，如市政债券和公司信用证券。价格是通过评估定价数据(如类似证券的经纪人报价)确定的，并根据可观察到的差异进行调整。估值模型中使用的重要输入通常包括基准收益率和发行人利差。每种证券的外部信用评级、票面利率和到期日都会在估值中考虑(如果适用)。
股权证券-股票共同基金和普通股证券在公允价值层次中被归类为第一级，这是因为截至测量日期，活跃市场上有相同资产的报价。股票价格的主要市场包括纳斯达克(Sequoia Capital)和纽约证交所(NYSE)等已公布的交易所。
货币市场基金-PGE投资于寻求保持稳定资产净值的货币市场基金。这些基金投资于高质量、短期、多样化的货币市场工具、短期国库券、联邦机构证券、存单和商业票据。本公司认为，这些基金的赎回价值很可能是公允价值，公允价值由资产净值表示。每日允许兑换，恕不另行书面通知。
新QBP信托投资于交易所交易的政府货币市场基金，由于纳斯达克(Standard Chartered Bank)和纽约证交所(NYSE)等公布的交易所可以获得报价，该信托在公允价值层次结构中被归类为1级。NDT中的货币市场基金按资产净值估值，是一种实际的权宜之计，不包括在公允价值层次中。
价格风险管理活动产生的资产和负债，于PGE的综合资产负债表中按公允价值记录，由本公司订立的衍生工具组成，以管理其对大宗商品价格及外币汇率的风险敞口，并降低NVPC的波动性。有关这些资产和负债的更多信息，请参阅附注6，风险管理。
对于分类为第二级的价格风险管理活动中的资产和负债，公允价值是使用现值公式得出的，该现值公式利用远期商品价格和利率等投入。基本上所有这些输入在整个工具的整个期限内都可以在市场上观察到，可以从可观察到的数据中得出，或者由在市场上执行交易的可观察水平来支持。这类工具包括商品远期、期货和掉期。
分类为第三级的价格风险管理活动所产生的资产和负债由使用一项或多项在整个工具期限内无法观察到的一项或多项重大投入来计算公允价值的工具组成。这些工具包括长期商品远期、期货和掉期。
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合并财务报表附注(续)
关于在计量价格风险管理活动的第三级资产和负债时使用的重大、不可观察的投入的定量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 意义重大 | | 单价 |
| | 公允价值 | | 估值 | | 看不见的 | | | | | | 加权 |
| 商品合约 | | 资产 | | 负债 | | 技术 | | 输入 | | 低 | | 高 | | 平均值 |
| | (单位：百万) | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日： | | | | | | | | | | | | |
| 电力物理远期 | | $ | — | | | $ | 90 | | | 贴现现金流 | | 远期电价(每兆瓦时) | | $ | 16.66 | | | $ | 129.75 | | | $ | 43.73 | |
| 天然气金融掉期 | | 5 | | | 1 | | | 贴现现金流 | | 天然气远期价格(每潜水) | | 2.02 | | | 8.02 | | | 2.81 | |
| 电力金融期货 | | 1 | | | — | | | 贴现现金流 | | 远期电价(每兆瓦时) | | 26.76 | | | 68.43 | | | 52.46 | |
| | $ | 6 | | | $ | 91 | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日： | | | | | | | | | | | | |
| 电力物理远期 | | $ | — | | | $ | 141 | | | 贴现现金流 | | 远期电价(每兆瓦时) | | $ | 11.17 | | | $ | 51.18 | | | $ | 29.74 | |
| 天然气金融掉期 | | 1 | | | 1 | | | 贴现现金流 | | 天然气远期价格(每潜水) | | 1.52 | | | 4.33 | | | 2.29 | |
| 电力金融期货 | | 4 | | | — | | | 贴现现金流 | | 远期电价(每兆瓦时) | | 8.78 | | | 58.42 | | | 43.71 | |
| | $ | 5 | | | $ | 142 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
本公司在价格、风险管理、资产和负债的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是商品衍生品的长期远期价格。对于较短期合约，PGE采用市场买卖价差的中点，这些投入是根据活跃市场的观察交易以及作为这些市场参与者的历史经验得出的。这些价格输入将根据来自多个来源的独立市场数据进行验证。对于某些长期合约，在交割期内无法进行可观察的、流动性强的市场交易。在这种情况下，该公司使用内部开发的价格曲线，得出较长期的价格，并利用可观察到的数据(如果有)。当不可用时，回归技术被用来估计不可观察到的未来价格。此外，本公司每季度对价格风险管理资产和负债的公允价值计量变化进行分析和审查。
公司来自价格风险管理活动的3级资产和负债对相关商品的市场价格变化非常敏感。影响的重大程度取决于价格变化的大小以及该公司作为合同买方或卖方的地位。公允价值计量对重大不可观察投入变化的敏感度如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 无法观察到的重要输入 | | 职位 | | 更改为输入 | | 对公允价值计量的影响 |
| 市场价格 | | 买 | | 增加(减少) | | 得(损) |
| 市场价格 | | 卖 | | 增加(减少) | | 亏损(收益) |
在公允价值层次中归类为第三级的价格风险管理活动的负债净额(扣除价格风险管理活动的资产净额)的公允价值变动情况如下(以百万为单位)：
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 截至年初价格风险管理活动的净负债 | $ | 137 | | | $ | 97 | |
已实现和未实现净亏损/(收益)* | (50) | | | 38 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 从3级到2级的净转账 | (2) | | | 2 | |
| 截至年底价格风险管理活动的净负债 | $ | 85 | | | $ | 137 | |
| 第三级未实现净亏损/(收益)已完全被监管会计的影响抵消 | $ | (55) | | | $ | 47 | |
*包括$5百万英寸 2021年已实现净收益和美元9到2020年，这一数字将达到100万。
当用于评估公司衍生工具价值的重要投入变得不那么容易观察到时，如交付地点的流动性明显降低，就会转移到第三级。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，不是从第二级转移到第三级。当重要的投入变得更容易观察到时，例如当估值日期和交易的交割期限之间的时间变短时，就会发生从第三级转出的情况。PGE记录了其所有衍生工具在报告期末流入和流出3级的转账。
公司的价格风险管理资产和负债没有从2级转移到1级，因为没有相同工具的报价。因此，本公司来自价格风险管理活动的资产和负债到期并按第二级公允价值计量结算。
长期债务在PGE的合并资产负债表中以摊销成本入账。公司首批抵押债券(FMB)和污染控制收入债券(PCRBs)的公允价值被归类为第二级公允价值计量。
截至2021年12月31日，PGE的长期债务账面价值为1美元。3,285百万美元，扣除$14未摊销债务支出100万美元，其估计总公允价值为 $3,831百万美元。截至2020年12月31日，PGE的长期债务账面价值为1美元。3,046百万美元，扣除$13未摊销债务支出100万美元，估计公允价值总额为#美元3,808百万美元。
有关公司养老金计划资产的公允价值信息，请参见附注11，员工福利。
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注6：风险管理
价格风险管理
PGE参与批发市场，以平衡其电力供应，包括自身发电和批发市场交易，以满足其零售客户的需求，管理风险，并管理公司的长期批发合同。批发市场交易包括因公司拥有的发电资源的经济调度决策而产生的电力和燃料的购买和销售。该公司还为该地区的第三方提供投资组合管理和批发市场销售服务。由于这一持续的业务活动，PGE面临商品价格风险和外汇汇率风险，价格和/或汇率的变化可能会影响公司的财务状况、经营业绩或现金流。
PGE利用衍生工具来管理其对大宗商品价格风险和汇率风险的敞口，以便为其零售客户降低NVPC的波动性。这类衍生工具在综合资产负债表中按公允价值记录，可能包括电力、天然气和外币的远期、期货、掉期和期权合约，公允价值变动记录在综合收益表中。PGE还进入非交易所交易的天气合约期权，这些期权是用内在价值法核算的。根据OPUC授权的差饷厘定及成本收回程序，本公司确认监管资产或负债，以延迟衍生工具活动的损益，直至相关衍生工具结算。PGE可以将某些衍生工具指定为现金流套期保值，也可以将衍生工具用作经济套期保值。本公司不打算从事非零售目的的贸易活动。
PGE来自价格风险管理活动的资产和负债包括以下内容(单位：百万)：
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| | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， | |
| 2021 | | 2020 | |
| 流动资产： | | | | |
| 商品合约： | | | | |
| 电 | $ | 16 | | | $ | 4 | | |
| 天然气 | 86 | | | 29 | | |
流动衍生资产总额(1) | 102 | | | 33 | | |
| 非流动资产： | | | | |
| 商品合约： | | | | |
| 电 | 1 | | | 4 | | |
| 天然气 | 34 | | | 8 | | |
非流动衍生资产总额(1) | 35 | | | 12 | | |
| | | | |
衍生资产总额(2) | $ | 137 | | | $ | 45 | | |
| 流动负债： | | | | |
| 商品合约： | | | | |
| 电 | $ | 36 | | | $ | 13 | | |
| 天然气 | 11 | | | 2 | | |
| 流动衍生负债总额 | 47 | | | 15 | | |
| 非流动负债： | | | | |
| 商品合约： | | | | |
| 电 | 87 | | | 133 | | |
| 天然气 | 3 | | | 3 | | |
| 非流动衍生负债总额 | 90 | | | 136 | | |
| | | | |
衍生负债总额(2) | $ | 137 | | | $ | 151 | | |
(1)流动衍生资产总额计入其他流动资产，非流动衍生资产总额计入合并资产负债表中的其他非流动资产。
(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有任何大宗商品衍生品资产或负债被指定为对冲工具。
预计到2035年将在不同日期交付或结算的衍生品交易产生的价格风险管理活动与PGE的资产和负债相关的净额如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 商品合约： | | | | | | | |
| 电 | 4 | | | 兆瓦时 | | 6 | | | 兆瓦时 |
| 天然气 | 181 | | | 潜伏期 | | 137 | | | 潜伏期 |
| 外币合约 | $ | 19 | | | 加拿大人 | | $ | 19 | | | 加拿大人 |
PGE已选择根据符合综合资产负债表上以毛值计算的总净值安排定义的协议，报告衍生工具产生的正面和负面风险敞口。在总净额结算安排下的任何合同违约或终止的情况下，此类协议规定通过一次付款净额结算与给定交易对手的所有相关合同义务。这些类型的交易可能包括非衍生工具、符合范围例外的衍生品、结算头寸产生的应收账款和应付款项，以及其他形式的非现金抵押品，如信用证。截至2021年12月31日，计入价格风险管理负债的总金额
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波特兰通用电气公司及其子公司
合并财务报表附注(续)
以总净额结算协议为准的是$3百万美元，PGE已经发布了不是抵押品。截至2021年12月31日确认的总金额为1百万美元是电费和$2100万美元用于天然气。截至2020年12月31日，根据主要净额结算协议，作为价格风险管理负债计入的总金额为$2百万美元，PGE已经发布了不是抵押品。在截至2020年12月31日确认的总金额中， $1百万美元是电费和$1100万美元用于天然气。
未被指定为套期保值工具的衍生品交易的已实现和未实现净亏损(收益)在综合损益表中归入购买的电力和燃料，如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 商品合约： | | | | | |
| 电 | $ | (38) | | | $ | 160 | | | $ | 20 | |
| 天然气 | (177) | | | (34) | | | (32) | |
| 外币合约 | — | | | (1) | | | (1) | |
上表所列的未实现净亏损(收益)和某些已实现净亏损(收益)在合并损益表中被监管会计的影响抵销。在净收入中确认的净额中，净收益共$119百万美元，净亏损$12百万美元，净收益为$2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元，已被抵消。
假设市场价格和利率不变，下表列出了截至2021年12月31日与PGE衍生品活动相关的净未实现(收益)/亏损将因结算基础衍生品工具而实现的年份(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
| 商品合约： | | | | | | | | | | | | | |
| 电 | $ | 20 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 72 | | | $ | 106 | |
| 天然气 | (76) | | | (26) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (106) | |
| 未实现(收益)/亏损净额 | $ | (56) | | | $ | (24) | | | $ | (1) | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 72 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
PGE的有担保和无担保债务目前被穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标普全球评级公司(S&P)评为投资级。如果穆迪和/或标准普尔将公司无担保债务的评级降至投资级以下，PGE可能会受到某些批发交易对手的要求，要求以现金或信用证的形式，根据与这些交易对手的总投资组合头寸，提供额外的业绩保证抵押品。某些其他交易对手将有权终止与该公司的协议。
截至2021年12月31日，具有信用风险相关或有特征且处于负债状态的衍生工具的公允价值合计为$。128百万美元，公司已为其张贴了 $38百万美元抵押品，包括$1800万信用证和美元20百万现金。如果这些协议背后的信用风险相关或有特征在2021年12月31日被触发，那么作为抵押品或立即结算工具的现金需求将为$。101百万美元。截至2021年12月31日，PGE拥有14百万美元为没有信用风险相关或有特征的衍生品工具提供了现金抵押品。衍生工具的现金抵押品分类为保证金存款，包括在本公司综合资产负债表上的其他流动资产中。
截至2021年12月31日，PGE从交易对手那里收到了$68百万美元抵押品，包括$10百万美元的信用证和美元58百万现金。从交易对手收到的抵押品增加是由于PGE的衍生品资产头寸增加。归还为衍生工具持有的现金抵押品的义务包括在公司综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。
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PGE在其商品价格风险管理活动中暴露于信用风险，与潜在的交易对手不履行有关。如果PGE的交易对手具有相似的经济、行业或其他特征，并且由于交易对手之间的直接或间接关系，信用风险可能集中在一定程度上。本公司根据其信用政策管理交易对手违约风险，方法是进行财务信用审查，设定限额和监测风险敞口，并在需要时要求抵押品(以现金、信用证和担保的形式)。PGE还使用标准化的授权协议，在某些情况下，还使用总净额结算协议，允许根据与交易对手的多个协议净额计算正面和负面风险敞口。尽管做出了这样的缓解努力，但交易对手的违约可能会定期发生。根据定期审查和评估，根据需要记录备抵，以反映与批发应收账款相关的信用风险。
有关公司价格风险管理活动中资产和负债的公允价值确定的更多信息，请参见附注5，金融工具公允价值。
注7：监管资产和负债
PGE的大部分监管资产和负债反映在客户价格中，并在反映在客户价格中的期间摊销。目前没有反映在价格中的项目正在等待监管机构，如下所述。
监管资产和负债包括以下内容(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余摊销期限 | | 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 赚取回报(1) | | 没有赚取回报 | | 总计 | | 总计 |
| 监管资产： | | | | | | | | | |
| 价格风险管理 | (2) | | $ | — | | | $ | 55 | | | $ | 55 | | | $ | 124 | |
| 养老金计划 | (3) | | — | | | 131 | | | 131 | | | 240 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 发债成本 | 2049 | | — | | | 23 | | | 23 | | | 25 | |
| 特洛伊木马退役活动 | 2059 | | — | | | 90 | | | 90 | | | 95 | |
| 2021年2月冰暴和冰灾 | (4) | | 67 | | | — | | | 67 | | | — | |
| 电力成本调整机制 | (5) | | 29 | | | — | | | 29 | | | — | |
| 2020年劳动节野火 | (4) | | 45 | | | — | | | 45 | | | 15 | |
| 新冠肺炎 | (4) | | 36 | | | — | | | 36 | | | 10 | |
| 其他 | 五花八门 | | 58 | | | 23 | | | 81 | | | 83 | |
| 监管总资产 | | | $ | 235 | | | $ | 322 | | | $ | 557 | | | $ | 592 | |
| 监管责任： | | | | | | | | | |
| 资产报废移除成本 | (6) | | $ | 1,047 | | | $ | — | | | $ | 1,047 | | | $ | 1,016 | |
| 递延所得税 | (7) | | 208 | | | — | | | 208 | | | 239 | |
| | | | | | | | | |
| 资产报废义务 | (6) | | 43 | | | — | | | 43 | | | 37 | |
| | | | | | | | | |
| 价格风险管理 | (2) | | — | | | 55 | | | 55 | | | 18 | |
| 其他 | 五花八门 | | 57 | | | 56 | | | 113 | | | 82 | |
| 监管总负债 | | | $ | 1,355 | | | $ | 111 | | | $ | 1,466 | | | $ | 1,392 | |
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(1)赚取回报包括监管资产或负债的利息，或将监管资产或负债计入作为允许回报率的利率基数的增减。
(2)根据OPUC授权的费率制定和成本回收程序，PGE没有摊销期限，因此确认监管资产或负债，以推迟衍生工具的未实现亏损或收益，直到结算。
(3)超过员工平均使用年限的预期恢复。
(4)摊销期限尚未确定。
(5)摊销期限尚未确定。关于2021年PCAM结果的最终决定将由OPUC通过2022年的公开备案和审查做出。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
(6)预计在标的资产的估计寿命内收回或退款，并被视为降低利率基数。
(7)预期退款主要是通过使用平均利率假设方法在标的资产的平均寿命内摊销，并被视为降低利率基数。
价格风险管理指在与价格风险管理活动相关的衍生工具上确认的未实现净亏损与其变现和随后在客户价格中收回之间的差额。有关价格风险管理活动的资产和负债的详细信息，请参阅附注6，风险管理。
养老金和其他退休后计划表示福利计划资金状态中未确认的部分，在确认为定期养老金和退休后福利净成本时，这些部分可在客户价格中收回。有关更多信息，请参见附注11，员工福利。
发债成本指与在规定到期日之前报废的债务工具有关的未确认债务发行成本。
特洛伊木马退役活动表示在特洛伊公司监测乏核燃料相关的持续成本和特洛伊木马ARO的调整，扣除客户收集的摊销后的净额。此外，从美国能源部(USDOE)收到的用于偿还监测ISFSI费用的收益被推迟，并抵消了客户的收款。
2021年2月冰暴和冰灾代表之前未包括的与截至2021年12月31日的12个月内发生的重大风暴损害相关的客户价格恢复成本。由于这场历史性的暴风雨最终导致俄勒冈州州长于2021年2月13日宣布进入紧急状态，修复PGE输电和配电系统受损并恢复客户供电的费用就产生了这样的费用。2021年2月15日，该公司提交了一份申请，要求授权推迟2月风暴的紧急恢复费用(案卷UM 2156)。PGE预计OPUC要到2022年才会就2月份的风暴推迟做出决定。虽然该公司相信延期的全部金额是有可能收回的，因为PGE的审慎成本是为了应对风暴的独特和史无前例的性质，但OPUC在做出回收的最终决定和他们总体审慎的结论(包括收益审查)方面拥有很大的酌处权，并可能导致PGE的部分或全部延期被禁止回收。
电力成本调整机制-截至2021年12月31日，实际NVPC为$62比基准NVPC高出100万美元，因此PGE推迟了$29100万美元，占预计从客户那里收取的超额差额的90%。关于2021年PCAM结果的最终决定将由OPUC通过2022年的公开备案和审查做出。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。有关PCAM的其他信息，请参阅“电力成本调整机制“在附注2，重要会计政策摘要。
野火-2020年，俄勒冈州经历了有记录以来最具破坏性的野火季节之一，超过100万英亩的土地被烧毁，最终导致俄勒冈州州长于8月20日宣布进入紧急状态，
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2020年。因此，PGE产生了更换和重建被火灾损坏的PGE设施的费用，以及处理火灾破坏的植被以及PGE财产和通行权内外的其他由此产生的碎片和危险的费用。正在进行的成本包括更换设备、加强树木和灌木丛清理，以及与地方、州和联邦土地和应急管理机构密切合作制定应急计划，以便在需要时进一步扩大公共安全断电的使用。2020年10月20日，OPUC正式批准了PGE关于推迟此类费用的请求(案卷UM 2115)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，PGE与野火应对相关的累计递延成本为1美元45百万美元和$15分别为百万美元。PGE继续评估其基础设施的破坏情况，并预计监管部门将收回谨慎产生的修复成本。PGE认为，2020和2021年延期的全部金额都有可能收回，因为该公司谨慎产生的成本是为了应对导致延期的野火事件的独特和史无前例的性质。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
新冠肺炎的影响-新冠肺炎疫情导致俄勒冈州州长于2020年3月8日宣布进入紧急状态，目前仍有效。由于新冠肺炎对经济活动的不利影响，PGE的坏账支出、收入损失和其他增量成本都有所增加。2020年3月20日，PGE向OPUC提交了一份申请，要求推迟与新冠肺炎相关的某些增量成本，如坏账费用。PGE、OPUC管辖下的其他公用事业公司、干预者和OPUC工作人员就公用事业公司发生的费用范围进行了讨论，这些公用事业公司可能有资格根据UM2114调查新冠肺炎大流行对公用事业公司客户的影响。这种讨论的结果是一份能源条款单(条款单)，其中规定了延期范围内的成本，但没有说明收回这些成本的时间。2020年9月24日，欧盟委员会通过了一项拟议的OPUC员工动议，要求员工执行纳入条款说明书条款的规定。PGE的延期申请于2020年10月20日获得欧盟委员会的批准，条款说明书的最终规定于2020年11月3日获得批准。截至2021年12月31日和2020年12月31日，PGE的递延余额为$36百万美元和$10分别为100万欧元，主要是坏账支出超过目前在客户价格中考虑和收取的坏账支出。任何递延成本的摊销仍将在客户价格摊销之前接受OPUC的审查，并将接受收益测试。PGE认为，2020年和2021年推迟的全部金额有可能收回，因为该公司谨慎产生的成本是为了应对新冠肺炎大流行卫生紧急情况的独特性质。OPUC在做出恢复的最终决定方面有很大的自由裁量权。OPUC关于总体审慎的结论，包括收益评估，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。
资产报废移除成本表示不符合ARO条件的成本，并且是客户价格中允许的折旧费用的组成部分。这类成本在计入价格时被记为监管负债，并减去实际发生的搬家成本。
递延所得税代表所得税收益，主要来自与房地产相关的时间差异，当临时差异逆转时，这些差异将退还给客户。几乎所有的递延金额都必须遵守税收正常化规则，该规则要求摊销超额递延所得税余额对经营结果的影响不能比相关资产的账面寿命更快地发生。本公司采用平均费率假设法对客户退款进行核算。有关详细信息，请参阅附注12，所得税。
资产报废义务表示确认时间上的差异：i)确认为折旧费用、资产报废成本和ARO增值的金额；以及ii)在客户价格中收回的金额。
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注8：资产报废义务
ARO由以下内容组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一号， |
| | 2021 | | 2020 |
| 特洛伊木马退役活动 | $ | 139 | | | $ | 139 | |
| 公用事业厂 | 95 | | | 118 | |
| 非效用属性 | 35 | | | 34 | |
| 资产报废债务总额 | 269 | | | 291 | |
| 减去：当前部分* | 31 | | | 21 | |
| 非流动资产报废债务 | $ | 238 | | | $ | 270 | |
*ARO的流动部分在综合资产负债表中归类为应计费用和其他流动负债。
特洛伊木马退役活动代表PGE在特洛伊木马的67.5%所有权权益的未来退役成本现值，该木马于1993年停止运营。剩余的退役活动主要包括ISFSI的长期运营和退役，ISFSI是一种获得核管理委员会(Nuclear Regulatory Commission)许可的临时干式储存设施。ISFSI将在以前的核电站地点储存乏核燃料，直到场外储存设施可用。一旦将所有乏燃料装运到USDOE设施，ISFSI的退役和最终站点恢复活动将开始，预计不会早于 2059年。于2021年，本公司录得增值$6100万美元，减少了$6因清偿债务而产生的百万美元。
根据与USDOE达成的和解协议，该公司每年从USDOE获得与监测ISFSI相关的某些费用的报销。根据这一程序，美国农业部向共同所有人偿还了#美元。52021年为百万美元，用于2020年的成本和美元52020年，为2019年因美国农业部延迟接受乏核燃料而产生的成本支付了100万美元。
公用事业厂代表已被确认为公司热力和风力发电站以及配电和输电资产的ARO，这些资产的处置是法律规定的。在2021年期间，该公司记录的公用事业ARO总体下降了 $23100万美元，变化包括减少$14百万美元，由于修订了估计的现金流，增加了#美元3百万美元，并减少 $1200万由于已结清的债务。
非效用属性主要表示已确认用于当前或以前租赁给第三方的部分不受监管的物业的ARO。对非公用事业ARO估计的修订涉及不再使用的资产，抵销直接计入修订可能并可合理估计的期间的综合收益表的折旧和摊销。非公用事业ARO不受监管延期的影响。
2020年，PGE进行了一项退役研究，以更新其ARO负债，结果是21非公用事业财产ARO增加百万美元。作为这项研究的一部分，该公司还确定了#美元的ARO负债。3与公用事业水力发电性能相关的百万美元。2020年，由于监管复苏还不太可能，ARO在合并损益表中计入了费用。2021年，PGE完成了一项基于2019年数据的折旧研究，并于2021年12月收到OPUC的订单，授权新的折旧率从2022年5月9日起生效。OPUC订单包括收回成本#美元。4与水力发电性能相关的百万美元。因此，PGE设立了监管资产和ARO平衡账户，从而在综合损益表上贷记折旧和摊销#美元。42021年将达到100万。
以下是该公司ARO的变化摘要(单位：百万)：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初余额 | $ | 291 | | | $ | 279 | | | $ | 197 | |
| 已发生的负债 | — | | | 3 | | | — | |
| 已结清的负债 | (18) | | | (18) | | | (9) | |
| 增值费用 | 10 | | | 10 | | | 9 | |
| 对估计现金流的修订 | (14) | | | 17 | | | 82 | |
| 截至年底的余额 | $ | 269 | | | $ | 291 | | | $ | 279 | |
根据规定，公用事业厂ARO的摊销包括在折旧费用和客户价格中。在确认财务报告和制定差饷的成本的时间上的任何差异将作为监管资产或监管负债递延。回收特洛伊木马退役成本包括在PGE的零售价中，等额记录在折旧和摊销费用中。
PGE在合并资产负债表中保持一个单独的核退役信托，通过价格从客户那里收取资金，以支付特洛伊退役活动的成本。
位于公共通行权和某些地役权上的橡树林水电设施和输配电站符合法律义务的要求，当发电厂不再使用时，将需要拆除。ARO负债目前无法衡量，因为管理层认为这些资产将在可预见的未来用于公用事业运营。搬家成本计入累计资产报废搬家成本，计入PGE综合资产负债表的监管负债。
注9：信贷安排
2021年9月10日，PGE修改并重述了其现有的循环信贷安排。截至2021年12月31日，PGE的650100万循环信贷安排定于2026年9月到期。本公司有能力将循环信贷安排扩大到$750百万，如果需要的话。根据协议条款，循环信贷安排可用于一般企业目的，包括作为商业票据借款的备份，并允许签发备用信用证。PGE可以以借款时确定的固定利率借款1个月、3个月或6个月，或者以浮动利率借款，直至适用信贷安排的剩余期限为止的任何期限。循环信贷安排包含一项条款，要求根据公司的无担保信用评级收取年费，并包含惯例契诺和违约条款，包括将协议中定义的合并债务限制为65.0占总资本的%。截至2021年12月31日，PGE遵守了本公约，55.9债务占总资本的百分比。此外，信贷安排提供了根据PGE实现某些与可持续发展相关的年度指标(与其非排放发电能力相关)以及由黑人、土著和有色人种女性和员工组成的管理层百分比来调整利润率和费用的潜力。该公司相信，这些潜在的调整将对PGE的经营业绩产生无形的影响。
根据循环信贷安排，截至2021年12月31日，PGE拥有不是未偿还的借款，有不是签发的商业票据或信用证。因此，循环信贷安排下未使用的可用信贷能力总额为#美元。650百万美元。
该公司有一个商业票据计划，根据该计划，它可以发行商业票据，期限最高可达270几天。该公司已选择限制其在循环信贷安排下的借款，以支付任何潜在的偿还当时可能未偿还的商业票据的需要。截至2021年12月31日，PGE拥有 没有未偿还的商业票据。
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PGE通常将循环信贷安排下的借款和未偿还商业票据归类为合并资产负债表中的短期债务。
此外，PGE有三个信用证设施，总容量为#美元。220根据该协议，本公司可以要求信用证的原始条款不超过一年。此类信用证的开立须经开立机构批准。在这些设施下，总共有$79截至2021年12月31日，未偿还信用证达100万份。未偿还信用证不反映在公司的综合资产负债表上。
2020年4月9日，PGE从贷款人那里获得了一笔364天的无担保定期贷款，本金总额为#美元。150百万美元。定期贷款的利息为伦敦银行同业拆息加1.25%。利率可根据贷款条款进行调整。2021年3月31日，这笔定期贷款用以下所述的后续定期贷款的收益全额偿还。
2021年3月31日，PGE获得了一笔本金总额为美元的364天无担保定期贷款200百万美元。定期贷款的利息为伦敦银行同业拆息加0.70%，利率可根据贷款条款进行调整。信贷协议原定于2022年3月30日到期，任何未偿还余额都将在该日期到期和应付。这笔定期贷款于2021年9月30日早些时候用发行FMB的收益还清。
根据联邦能源管制委员会发布的命令，该公司被授权发行总额不超过#美元的短期债务。900到2024年2月6日。
这些信贷安排下的短期借款和相关利率反映在下表中(百万美元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 日均未偿短期债务金额 | $ | 139 | | | $ | 131 | | | $ | 7 | | | |
| 加权日均利率** | 0.9 | % | | 1.5 | % | | 2.6 | % | | |
| 年内未偿还的最高金额 | $ | 230 | | | $ | 225 | | | $ | 46 | | | |
*不包括承诺费、融资费和其他融资费用的影响。
注10：长期债务
长期债务由以下部分组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一号， |
| | 2021 | | 2020 |
第一抵押债券，费率从1.82%至6.88%，加权平均利率为4.11%% in 2021 and 4.14到2020年，截止日期不同，截止到2051年 | $ | 3,180 | | | $ | 2,940 | |
| | | |
污染控制收入债券, rates at 2.13% and 2.38%, due 2033 | 119 | | | 119 | |
| | | |
| 长期债务总额 | 3,299 | | | 3,059 | |
| 减去：未摊销债务支出 | (14) | | | (13) | |
| | | |
| | | |
| 减去：长期债务的当前部分 | — | | | (160) | |
| 长期债务，扣除当期部分后的净额 | $ | 3,285 | | | $ | 2,886 | |
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第一抵押债券-2021年1月6日，公司按计划支付了140用可用现金偿还2.51%系列第一抵押债券的100万美元。
2021年8月11日，该公司按计划支付了20以可用现金偿还9.31%系列第一抵押债券。
2021年9月30日，PGE发行了$400一百万辆面包车。债券包括：
•一系列，2028年到期，金额为$100100万欧元，自发行日起计息，年利率为1.82%；
•一系列，2031年到期，金额为$50100万欧元，自发行日起计息，年利率为2.10%；
•一系列，2034年到期，金额为$100100万美元，自发行日起计息，年利率为2.20%；以及
•一系列，2051年到期，金额为$150这笔债券将从发行日起计息，年利率为2.97%。
为PGE的未偿还FMB提供担保的契约构成了对几乎所有受监管的公用事业财产(明确例外的财产除外)的直接第一抵押留置权。FMBs每半年支付一次利息。
污染控制收入债券-2020年3月11日，PGE完成了本金总额为美元的再营销119百万美元的污染控制收入退还债券(PCRBs)，其中包括$98利率为2.125%的PCRb的本金总额为百万美元，以及$21利率为2.375%的PCRb的本金总额为100万美元，这两只债券都将于2033年到期。在重新营销时，公司选择了一个固定期限的新利率期限。新的利率是根据重新营销时的市场状况制定的。根据市场状况，PCRb可以由FMB或银行信用证支持。储税券每半年支付一次利息。
截至2021年12月31日，未来长期债务最低本金偿付额度如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度： | | |
| 2022 | | $ | — | |
| 2023 | | — | |
| 2024 | | 80 | |
| 2025 | | — | |
| 2026 | | — | |
| 此后 | | 3,219 | |
| | $ | 3,299 | |
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注11：员工福利
养老金和其他退休后计划
固定收益养老金计划-PGE发起了一项非缴费固定福利养老金计划，该计划对新员工关闭。
养老金计划的资产以信托形式持有，由股权和债务工具组成，所有这些工具都以公允价值记录。养老金计划计算包括每年审查和适当更新的几个假设。
正如预期的那样，PGE做出了贡献不是在2021年和2020年为养老金计划增加资金。PGE预计2022年不会为养老金计划做出贡献。
其他退休后福利-PGE提供非缴费退休后健康和人寿保险计划，并向其员工提供健康补偿安排(HRA)(下表中统称为“其他退休后福利”)。根据退休后健康计划，PGE的义务是有限的，因为它规定了每个员工的最高福利，但有任何额外费用，都是员工的责任。
这些计划的资产由自愿雇员受益人协会信托基金持有，由货币市场基金、股票证券、共同和集体信托基金、合伙/合资企业和注册投资公司组成，所有这些都以公允价值记录。退休后健康和人寿保险福利计划的计算包括PGE每年审查并适当更新的几个假设，衡量日期为12月31日。
不合格福利计划-下表中的NQBP包括补充高管退休计划和董事养老金计划的义务，这两项计划都在1997年对新参与者关闭。NQBP还包括参加管理递延薪酬计划(MDCP)的员工的养老金补充性福利。对NQBP信托的投资，包括信托拥有的人寿保险单和有价证券，为这些计划的未来需求提供了部分资金。这类信托的资产包括在所附表格中，仅供参考，在现行会计准则下不被视为分离和限制。对有价证券的投资，包括货币市场、债券和股权共同基金，被归类为股权或交易性债务证券，并按公允价值记录。NQBP的测量日期是12月31日。有关这些信托投资的更多信息，请参见附注5，金融工具的公允价值。
其他NQBP-除了上文讨论的NQBP外，PGE还为某些员工和外部董事提供递延薪酬计划，根据该计划，参与者可以推迟部分他们赚取的薪酬。PGE持有NQBP信托基金的投资，旨在成为这些计划的资金来源。
截至12月31日，PGE合并资产负债表中与NQBP相关的信托资产和计划负债如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| | NQBP | | 其他NQBP | | 总计 | | NQBP | | 其他NQBP | | 总计 |
| 非合格福利计划信托资产 | $ | 21 | | | $ | 24 | | | $ | 45 | | | $ | 19 | | | $ | 23 | | | $ | 42 | |
| 不合格福利计划负债** | 25 | | | 70 | | | 95 | | | 26 | | | 75 | | | 101 | |
*对于NQBP，不包括$的当前部分22021年和2020年的应计费用和其他流动负债，在合并资产负债表中归类为应计费用和其他流动负债。
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合并财务报表附注(续)
投资政策与资产配置-PGE董事会财务委员会任命一个投资委员会，该委员会由公司的某些管理层成员组成，并建立公司的资产配置。然后，投资委员会负责实施资产分配和监督福利计划投资。该公司的养老金和其他退休后计划的投资战略是通过股权证券、固定收益证券和其他替代投资的多元化投资组合来平衡风险和回报。资产类别会定期重新平衡，以确保资产配置保持在规定的参数范围内。
这些计划的资产分配和目标分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一号， |
| | 2021 | | 2020 |
| 实际 | | 目标* | | 实际 | | 目标* |
| 固定收益养老金计划： | | | | | | | |
| 股权证券 | 61 | % | | 60 | % | | 67 | % | | 65 | % |
| 债务证券 | 39 | | | 40 | | | 33 | | | 35 | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 其他退休后福利计划： | | | | | | | |
| 股权证券 | 59 | % | | 57 | % | | 60 | % | | 57 | % |
| 债务证券 | 41 | | | 43 | | | 40 | | | 43 | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 不合格福利计划： | | | | | | | |
| 股权证券 | 8 | % | | 7 | % | | 17 | % | | 12 | % |
| 债务证券 | 13 | | | 14 | | | 6 | | | 11 | |
| 保险合同 | 79 | | | 79 | | | 77 | | | 77 | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
*固定收益养老金计划的目标代表投资目标区间的中点由于其他退休后福利计划和NQBP中投资工具的性质，这些目标是投资委员会批准的各自投资目标范围的中点的加权平均值。由于用于计算其他退休后福利计划和NQBP的加权平均目标的方法，报告的百分比受到池中投资的公平市场价值的影响。
公司的整体投资战略是通过广泛的资产类型、基金策略和基金经理的多元化来实现个人计划的目标和目的。
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按资产类别划分的公司养老金计划资产和其他退休后福利计划资产的公允价值如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 其他* | | 总计 |
截至2021年12月31日： | | | | | | | | | |
| 固定收益养老金计划资产： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股权证券-国内 | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 以资产净值衡量的投资： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| 集体信托基金 | — | | | — | | | — | | | 764 | | | 764 | |
| 私募股权基金 | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 5 | |
| | | | | | | | | |
| $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 775 | | | $ | 800 | |
| 其他退休后福利计划资产： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| 股权证券： | | | | | | | | | |
| 国内 | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| 国际 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| 债务证券-国内 | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
| 以资产净值衡量的投资： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| 集体信托基金 | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 8 | |
| $ | 13 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | 37 | |
| 截至2020年12月31日： | | | | | | | | | |
| 固定收益养老金计划资产： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股权证券-国内 | $ | 49 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 49 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 以资产净值衡量的投资： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| 集体信托基金 | — | | | — | | | — | | | 692 | | | 692 | |
| 私募股权基金 | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| $ | 49 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 704 | | | $ | 753 | |
| 其他退休后福利计划资产： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| 股权证券： | | | | | | | | | |
| 国内 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| 国际 | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| 债务证券-国内政府 | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
| 以资产净值衡量的投资： | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 5 | |
| 集体信托基金 | — | | | — | | | — | | | 9 | | | 9 | |
| | | | | | | | | |
| $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | 35 | |
| | | | | | | | | |
*资产净值在资产净值计量是一种实际的权宜之计，不受层级分类披露的约束。这些资产列在公允价值层次结构的总额中，以便与财务报表中列报的金额进行对账。
1级、2级和3级金融工具的识别概述载于附注5，金融工具的公允价值。下面的讨论提供了关于养老金和其他退休后福利计划信托中持有的各种资产类别投资的估值方法的信息。
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货币市场基金-PGE投资于寻求维持资产净值稳定的货币市场基金。这些基金投资于高质量、短期、多样化的货币市场工具、短期国库券、联邦机构证券或存单。信托中持有的一些货币市场基金被归类为一级工具，因为定价投入是基于活跃市场中未经调整的价格。剩余的货币市场基金以资产净值计价，这是一种实际的权宜之计，不属于公允价值层次。
股权证券-股票共同基金和普通股证券被归类为一级证券，因为定价投入是基于活跃市场中未经调整的价格。股票价格的主要市场包括纳斯达克(Sequoia Capital)和纽约证交所(NYSE)等已公布的交易所。包括在单独管理的账户中的共同基金资产被归类为2级证券，因为定价输入在市场上是直接或间接可见的。
债务证券-债务证券投资基金被归类为二级证券，因为标的证券的定价是通过评估定价数据来确定的，例如类似证券的经纪人报价，并根据可观察到的差异进行了调整。估值模型中使用的重要输入通常包括基准收益率和发行人利差。如果适用，评估时会考虑每种证券的外部信用评级、票面利率和到期日。
集体信托基金-国内和国际共同基金资产和债务证券资产，包括市政债券和公司信用证券、抵押贷款支持证券和资产支持证券资产，包括混合信托或单独管理的账户。本公司认为，集合信托基金的赎回价值可能为公允价值，作为实际权宜之计，公允价值以资产净值表示。这些基金按资产净值计价是出于实际的权宜之计，并未在公允价值层次中进行分类。
私募股权基金-PGE投资于一级和二级基金的组合，这些基金持有国内和国际主要私募股权行业私人持股公司的所有权头寸，包括但不限于合伙企业、合资企业、风险资本、收购和特殊情况。私募股权投资按资产净值进行估值，是一种实际的权宜之计，不在公允价值等级中进行分类。
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下表提供了截至2021年和2020年12月31日的年度公司固定收益养老金计划、其他退休后福利和NQBP的某些信息。下表中不包括与其他NQBP相关的信息(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定收益养老金计划 | | 其他退休后福利 | | 不合格
福利计划 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 福利义务： | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日 | $ | 1,010 | | | $ | 905 | | | $ | 76 | | | $ | 71 | | | $ | 28 | | | $ | 26 | |
| 服务成本 | 19 | | | 17 | | | 2 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 利息成本 | 27 | | | 31 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 精算损失(收益) | (26) | | | 104 | | | (5) | | | 4 | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | |
| 福利支付 | (47) | | | (44) | | | (5) | | | (4) | | | (2) | | | (2) | |
| 行政费用 | (3) | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 图则修订 | (8) | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 削减增益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至12月31日 | $ | 972 | | | $ | 1,010 | | | $ | 71 | | | $ | 76 | | | $ | 27 | | | $ | 28 | |
| 计划资产的公允价值： | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日 | $ | 753 | | | $ | 695 | | | $ | 35 | | | $ | 34 | | | $ | 19 | | | $ | 17 | |
| 计划资产实际收益率 | 97 | | | 105 | | | 4 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 公司缴费 | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 福利支付 | (47) | | | (44) | | | (5) | | | (4) | | | (2) | | | (2) | |
| 行政费用 | (3) | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至12月31日 | $ | 800 | | | $ | 753 | | | $ | 37 | | | $ | 35 | | | $ | 21 | | | $ | 19 | |
| 截至12月31日的无资金头寸 | $ | (172) | | | $ | (257) | | | $ | (34) | | | $ | (41) | | | $ | (6) | | | $ | (9) | |
| 截至12月31日的累积福利计划义务 | $ | 885 | | | $ | 907 | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 23 | | | $ | 24 | |
| 合并资产负债表中的分类： | | | | | | | | | | | |
| 非流动资产 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | 19 | |
| 流动负债 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| 非流动负债 | (172) | | | (257) | | | (34) | | | (41) | | | (25) | | | (26) | |
| 净负债 | $ | (172) | | | $ | (257) | | | $ | (34) | | | $ | (41) | | | $ | (6) | | | $ | (9) | |
| 包含在综合收益中的金额： | | | | | | | | | | | |
| 净精算损失(收益) | $ | (78) | | | $ | 43 | | | $ | (7) | | | $ | 4 | | | $ | (1) | | | $ | 3 | |
| 净前期服务积分 | (9) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 精算损失净额摊销 | (22) | | | (17) | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| 摊销先前服务信用 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| $ | (109) | | | $ | 27 | | | $ | (6) | | | $ | 5 | | | $ | (2) | | | $ | 2 | |
| AOCL包含的金额：* | | | | | | | | | | | |
| 净精算损失(收益) | $ | 139 | | | $ | 239 | | | $ | (3) | | | $ | 5 | | | $ | 14 | | | $ | 15 | |
| 前期服务成本 | (8) | | | 1 | | | (7) | | | (8) | | | — | | | — | |
| $ | 131 | | | $ | 240 | | | $ | (10) | | | $ | (3) | | | $ | 14 | | | $ | 15 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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*AOCL中包括的与公司的固定收益养老金计划和其他退休后福利相关的金额被归类为监管资产或负债，因为零售客户预计未来可以收回。
导致预计福利义务发生变化的重大精算收益(损失)包括：
•对于固定收益养恤金计划，由于人口统计经验(包括假设变化)造成的精算损益为#美元。26百万美元和损失$104百万美元，计划资产的实际回报率和预期回报率之间的变化是$52百万美元和$61截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
•至于其他退休后福利，由于人口统计经验，包括假设变化，精算损益为#美元。5百万美元和损失$5百万美元，计划资产的实际回报率和预期回报率之间的变化是200万美元和#美元的收益。1截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年分别为100万美元。
截至12月31日的年度的定期福利净成本包括以下内容(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 确定的优势
养老金计划 | | 其他退休后
优势 | | 不合格
福利计划 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 服务成本 | $ | 19 | | | $ | 17 | | | $ | 16 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受益义务的利息成本 | 27 | | | 31 | | | 34 | | | 2 | | | 2 | | | 3 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 计划资产的预期回报率 | (45) | | | (44) | | | (40) | | | (2) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销先前服务信用 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 精算损失净额摊销 | 22 | | | 17 | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 削减增益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| 净定期收益成本 | $ | 23 | | | $ | 21 | | | $ | 20 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与养老金和其他退休后福利计划有关的支出所占的非服务成本部分被归类为杂项收入(支出)，在其他收入中的净额，在公司的综合收益表中的净额。资本项目当期非服务成本的一部分被记录为监管资产，并摊销为杂项收入(费用)，随着时间的推移，净额为净额。
在确定福利义务和期间福利净成本时使用了以下假设：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定收益养老金计划 | | 其他退休后福利 | | | 不合格
福利计划 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | | 2020 | | | 2021 | | 2020 |
| 用于确定福利义务的假设： | | | | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | 2.92 | % | | 2.64 | % | | 2.75% - | | | 2.22% - | | | 2.92 | % | | 2.64 | % |
| | | | | 3.11 | % | | | 2.92 | % | | | | | |
| 补偿增长率 | 4.26 | % | | 3.65 | % | | 4.13 | % | | | 4.58 | % | | | 4.10 | % | | 4.10 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 用于确定净定期收益成本的假设： | | | | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | 2.64 | % | | 3.43 | % | | 2.22% - | | | 3.19% - | | | 2.64 | % | | 3.43 | % |
| | | | | 2.92 | % | | | 3.47 | % | | | | | |
| 补偿增长率 | 3.65 | % | | 3.65 | % | | 4.58 | % | | | 4.58 | % | | | 4.10 | % | | 4.10 | % |
| 计划资产的长期回报率 | 6.88 | % | | 7.00 | % | | 5.04 | % | | | 5.02 | % | | | 不适用 | | 不适用 |
截至2021年12月31日，没有对医疗成本趋势率敏感的负债。
精算假设的改变也会对定期养老金净支出产生实质性影响。计划资产的预期长期回报率降低0.25%，或贴现率降低0.25%，将使2021年定期养老金净支出增加约美元。2百万美元和$3分别为百万美元。
下表汇总了预计在今后五年每年以及此后五年总计支付给参与者的福利(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期付款 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 - 2031 |
| 固定收益养老金计划 | $ | 59 | | | $ | 59 | | | $ | 58 | | | $ | 57 | | | $ | 58 | | | $ | 277 | |
| 其他退休后福利 | 5 | | | 5 | | | 6 | | | 6 | | | 5 | | | 19 | |
| 不合格福利计划 | 2 | | | 3 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 11 | |
| 总计 | $ | 66 | | | $ | 67 | | | $ | 66 | | | $ | 65 | | | $ | 65 | | | $ | 307 | |
所有这些计划都使用长期历史回报为主要资产类别制定了预期的长期回报率，并根据当前水平和对通胀、利率和经济增长的预测进行调整。此外，还包括投资经理提供的递增回报率，他们的回报预计将高于他们投资的市场。
401(K)退休储蓄计划
PGE发起了一项涵盖几乎所有员工的401(K)计划。对于PGE的固定福利养老金计划覆盖的合格员工，公司将员工缴费与401(K)计划相匹配，最高可达6员工基本工资的%。对于不在PGE的固定收益养老金计划覆盖范围内的符合条件的员工，公司缴费 5员工基本工资的%，无论员工是否为401(K)计划缴费，并且与员工缴费最高匹配5员工基本工资的%。
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对于大多数受国际电工兄弟会当地125协议约束的讨价还价员工，公司额外提供 1员工基本工资的%，无论员工是否为401(K)计划缴费。
所有捐款都根据员工选举进行投资，仅限于401(K)计划下的投资选择。PGE向员工账户缴款#美元262021年和2020年为100万美元，252019年将达到100万。
注12：所得税
所得税费用/(福利)由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 4 | | | $ | 6 | | | $ | 9 | |
| 州和地方 | 14 | | | 17 | | | 12 | |
| 18 | | | 23 | | | 21 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | — | | | (22) | | | (2) | |
| 州和地方 | 5 | | | (1) | | | 8 | |
| 5 | | | (23) | | | 6 | |
| 所得税费用 | $ | 23 | | | $ | — | | | $ | 27 | |
| | | | | |
就财务报告而言，美国联邦法定税率和PGE的有效税率之间的重大差异如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 联邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
联邦税收抵免(1) | (11.9) | | | (20.5) | | | (13.4) | |
| | | | | |
州税和地方税，扣除联邦税收优惠(2) | 8.9 | | | 10.1 | | | 6.5 | |
| 折旧和成本基础差额的流动 | (0.2) | | | (4.9) | | | 1.5 | |
| 地方税流转调整 | (3.2) | | | — | | | — | |
超额递延所得税摊销(3) | (4.8) | | | (4.7) | | | (3.7) | |
| 其他 | (1.2) | | | (1.0) | | | (0.7) | |
| 实际税率 | 8.6 | % | | — | % | | 11.2 | % |
| | | | | |
(1)联邦税收抵免主要包括从公司所有的风力发电设施赚取的生产税抵免(PTC)。联邦PTC是根据每千瓦时的费率赚取的，因此，每年赚取的PTC金额将根据天气条件和设施的可用性而有所不同。临时技术合同从相应设施的启用日期起计算，有效期为10年。PGE的PTC世代已经结束或即将结束 在2017年至2030年之间的不同日期。
(2)2019年，俄勒冈州颁布了HB 3427，对年收入超过美元的公司征收新的毛收税1百万美元，并适用于2020年1月1日或之后开始的纳税年度。该立法规定，该税适用于源自俄勒冈州的商业活动，减去某些扣减。由此产生的金额按0.57%的税率征税。
(3)根据TCJA与重新计量相关的大部分超额递延所得税须遵守美国国税局正常化规则，并将使用平均税率假设法在资产的剩余监管期限内摊销。
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递延所得税资产和负债由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一号， |
| | 2021 | | 2020 |
| 递延所得税资产： | | | |
| 雇员福利 | $ | 114 | | | $ | 136 | |
| 价格风险管理 | — | | | 29 | |
| 监管责任 | 39 | | | 23 | |
| 税收抵免 | 98 | | | 77 | |
| | | |
| 递延所得税资产总额 | 251 | | | 265 | |
| 递延所得税负债： | | | |
| 折旧及摊销 | 536 | | | 504 | |
| 监管资产 | 121 | | | 128 | |
| 其他 | 7 | | | 7 | |
| 递延所得税负债总额 | 664 | | | 639 | |
| 递延所得税负债净额 | $ | 413 | | | $ | 374 | |
截至2021年12月31日，PGE拥有联邦信贷结转金额为$98100万美元，由临时票据组成，将在2041年之前的不同日期到期。PGE认为，其截至2021年12月31日和2020年12月31日的递延所得税资产更有可能实现；因此，不是估值津贴已记录在案。截至2021年12月31日和2020年，PGE拥有不是重大未确认税收优惠。
PGE及其子公司提交了一份合并的联邦所得税申报单。该公司还在俄勒冈州、加利福尼亚州和蒙大拿州以及某些地方司法管辖区提交所得税申报单。美国国税局(IRS)已经完成了对截至2010年的所有纳税年度的审查，所有与这些年度相关的问题都得到了解决。该公司认为，联邦或州所得税的任何开放纳税年度都不会导致对合并财务报表有重大影响的任何调整。
地方税流转调整
该公司需要缴纳一项地方税，该税通过基于当前税费的附加关税收回，但随着时间的推移，该公司还确认了递延所得税费用。由于当地递延税金很可能会根据补充价格在未来客户价格中流动，因此PGE确定应记录相应的监管资产。在2021年第一季度，PGE确认了一项监管资产，以推迟之前记录的递延所得税费用，金额为#美元9在截至2021年12月31日的年度综合收益表中反映了对所得税费用的相应抵免。
注13：股权计划
员工购股计划
PGE有一个员工股票购买计划(ESPP)，根据该计划，总共有625,000本公司普通股可以发行。ESPP允许所有符合条件的员工通过定期工资扣减购买PGE普通股，扣减的金额仅限于10基本工资的%。每年，员工最多可购买$25,000普通股或1,500股份(以购买日的公允价值计算)，以较少者为准。每年有两个为期6个月的供款期，分别为1月1日至6月30日和7月1日至12月31日，在此期间，符合条件的员工可以出资购买PGE普通股。购买发生在发行期的最后一天，价格相当于95购买日股票公允价值的%。截至2021年12月31日，有210,266根据ESPP可供未来发行的股票。
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股利再投资与直接购股计划
PGE有股息再投资和直接股票购买计划(DIP)，根据该计划，总共2,500,000本公司普通股可以发行。根据点滴计划，投资者可以选择购买公司普通股的股票，也可以选择将现金股息再投资于公司普通股的额外股票。截至2021年12月31日，有2,459,827根据水滴计划，可供未来发行的股票。
注14：基于股票的薪酬费用
根据2018年2月13日修订和重述的波特兰通用电气公司股票激励计划(本计划)，公司可以向非雇员董事、高级管理人员或某些关键员工授予各种股权奖励，包括具有基于时间的归属条件的限制性股票单位(基于时间的RSU)和基于业绩的归属条件(基于绩效的RSU)。下表总结了RSU活动：
| | | | | | | | | | | |
| | 单位 | | 加权平均
授予日期
公允价值 |
| 2018年12月31日的非归属单位 | 428,913 | | | $ | 38.43 | |
| 授与 | 210,555 | | | 49.06 | |
| 没收 | (9,041) | | | 41.68 | |
| 既得 | (167,037) | | | 37.52 | |
| 截至2019年12月31日的非既有单位 | 463,390 | | | 43.52 | |
| 授与 | 202,883 | | | 56.45 | |
| 没收 | (17,341) | | | 50.27 | |
| 既得 | (170,536) | | | 45.67 | |
截至2020年12月31日的非既有单位 | 478,396 | | | 48.00 | |
| 授与 | 318,844 | | | 43.01 | |
| 没收 | (9,754) | | | 48.35 | |
| 既得 | (212,676) | | | 40.33 | |
截至2021年12月31日的非既有单位 | 574,810 | | | 48.07 | |
总计4,687,500普通股根据该计划登记发行，其中2,439,300截至2021年12月31日，股票仍可供未来发行。
未偿还的RSU规定为每个股票单位支付一项股息等价权(DER)。每个DER代表一个数额，相当于PGE普通股的一部分支付给股东的股息，并与相关RSU的时间表相同。DER是以PGE普通股的股票结算的，其价值要么是在归属日期(对于基于业绩的RSU)的收盘价，要么是在股息支付日期(对于所有其他授予)。
基于时间的RSU一般情况下，从授予之日起最长三年内授予。基于时间的RSU的公允价值是根据授予之日PGE普通股的收盘价计量的，并在整个授予的必要服务期内以直线方式计入补偿费用。授予的基于时间的RSU的总价值为#美元。3截至2021年12月31日的年度为百万美元，12020年和2019年均为100万。
基于性能的RSUVest基于三年绩效期末实现绩效目标的程度，由PGE董事会薪酬和人力资源委员会进行调整。可授予赠款的RSU数量基于三个同等加权的指标：i)实际股本回报率相对于允许股本回报率；ii)平均每股收益增长；以及iii)平均兆瓦
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预测来自清洁或某些低碳排放资源的能源，并将其添加到PGE的能源供应组合中-以及相对总股东回报(TSR)，作为三个同等权重指标总和的修饰符。根据目标的实现情况，授予的RSU数量可以从零至200已批准的RSU的百分比。
对于基于业绩的RSU的股本回报率、平均每股收益增长和碳减排指标，公允价值是根据授予日PGE普通股在纽约证券交易所的收盘价来衡量的。对于基于性能的RSU的TSR部分，使用蒙特卡罗模拟来确定公允价值采用以下加权平均假设：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 无风险利率 | | | 0.2 | % | | | | 1.4 | % | | | | 2.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 预期期限(以年为单位) | | | 2.9 | | | | 2.9 | | | | 3.0 |
| 波动率 | 26.1 | % | - | 37.9 | % | | 13.5 | % | - | 97.3 | % | | 14.8 | % | - | 74.5 | % |
估值中没有使用预期股息率，因为假设在业绩期间分配的所有股息都再投资于公司的标的股票。基于绩效的RSU的公允价值在整个奖励的必要服务期内以直线为基础计入补偿费用，该补偿费用基于预期授予的股份数量。基于股票的薪酬费用的计算假设业绩目标的实现将允许加权平均归属166.5%, 133.2%和130.7分别在2021、2020和2019年授予的基于绩效的RSU的百分比，估计5%罚没率。
授予的基于性能的RSU的总价值为$7截至2021年12月31日的年度为百万美元92020年为100万美元，72019年为100万。
以股票为基础的薪酬，包括在合并损益表中的行政费用和其他费用为#美元14截至2021年12月31日的年度为百万美元112020年为100万美元，92019年将达到100万。这些数额与基于股票的综合股东权益表中报告的数额不同，这主要是由于代表员工缴纳所得税的影响。公司代为扣缴部分既得股份用于缴纳所得税。未计入综合损益表的行政费用和其他费用的是这些所得税支付的净影响，但部分被DER的发行所抵消，从而产生了#美元的股东权益费用。12021年为100万美元，22020年和2019年将达到100万。
截至2021年12月31日，未确认的基于股票的薪酬支出为$14600万美元，预计将在一至三年的加权平均期间内确认。不是基于股票的薪酬成本已经资本化。
注15：每股收益
每股基本收益是根据本年度已发行普通股的加权平均数计算的。稀释每股收益采用已发行普通股的加权平均数和本年度已发行稀释潜在普通股的影响，采用库存股方法计算。潜在普通股包括：i)员工股票购买计划股票；ii)或有可能发行的基于时间和业绩的限制性股票单位，以及相关的DER。只有在满足业绩标准后，未授予的基于业绩的限制性股票单位和相关的DER才包括在稀释潜在普通股中。反稀释股票奖励不包括在普通股稀释收益的计算中。
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在计算基本每股收益和稀释每股收益时，PGE普通股股东应占净收益是相同的。基本每股收益和稀释后每股收益计算的分母对帐如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| | | | | |
| 加权平均已发行普通股-基本 | 89,481 | | | 89,485 | | | 89,353 | |
| 稀释潜在普通股 | 146 | | | 160 | | | 206 | |
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 89,627 | | | 89,645 | | | 89,559 | |
| | | | | |
| | | | | |
注16：承诺和担保
购买承诺
截至2021年12月31日，根据购买义务，PGE估计未来五年及以后的最低付款如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期付款 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
| 资本和其他购买承诺 | $ | 146 | | | $ | 58 | | | $ | 7 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 43 | | | $ | 257 | |
| 购买的电力和燃料： | | | | | | | | | | | | | |
| 购电 | 486 | | | 353 | | | 367 | | | 341 | | | 242 | | | 2,284 | | | 4,073 | |
| 运力合同 | 18 | | | 22 | | | 23 | | | 27 | | | 12 | | | 88 | | | 190 | |
| 公用事业小区 | 13 | | | 12 | | | 12 | | | 11 | | | 10 | | | 31 | | | 89 | |
| 天然气 | 81 | | | 44 | | | 39 | | | 38 | | | 36 | | | 202 | | | 440 | |
| 煤炭与运输 | 27 | | | 27 | | | 27 | | | 27 | | | — | | | — | | | 108 | |
| 总计 | $ | 771 | | | $ | 516 | | | $ | 475 | | | $ | 446 | | | $ | 301 | | | $ | 2,648 | | | $ | 5,157 | |
资本和其他购买承诺-2022年及以后的某些承诺包括与水电许可证、发电、配电和传输设施升级、信息系统和系统维护工作相关的承诺。终止这些协议可能会导致取消费用。
电力购买和容量合同-PGE与交易对手签订了购电协议，有效期至2051年，电力容量合同到期至2040年。与这些承诺相关的费用记录在公司综合收益表中购买的电力和燃料中。
公用事业小区—PGE与华盛顿州的某些公用事业区(PUD)签订了长期购电协议：
•格兰特县普里斯特急流和瓦纳普姆水电项目，以及
•道格拉斯县威尔斯水电项目的PUD。
根据格兰特县协议，无论水电项目是否可运营，本公司都必须支付其按比例分摊的水电项目运营和偿债成本。根据道格拉斯县的协议，该公司必须按月支付不随提供给PGE的年度项目发电量而变化的容量。根据道格拉斯县的负荷，该公司估计了每年可能进行调整的运力付款，并将估计金额包括在上表中。上表中PUD的未来最低付款仅反映本金和容量付款，不包括利息、运营或维护费用。
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关于这些项目的精选信息摘要如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的容量收费和收入债券 | | 截至2021年12月31日，PGE的平均份额 | | 合同
期满 | | PGE合同总成本 |
| 输出 | | 容量 | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | (单位：兆瓦) | | | | | | | | |
| 牧师拉皮兹和瓦纳普姆 | $ | 1,976 | | | 8.6 | % | | 163 | | | 2052 | | $ | 26 | | | $ | 25 | | | $ | 21 | |
| 水井 | 496 | | | 17.6 | | | 105 | | | 2028 | | 13 | | | 23 | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
Priest Rapids、Wanapum和Wells的协议规定，如果任何其他产出买家因破产或资不抵债而违约，PGE将按比例分享违约买家的产出、运营和偿债成本。对于富国银行，PGE将按比例承担违约买方股份的一部分，没有限制，无论违约的原因是什么。对于Priest Rapids和Wanapum，PGE的累计分配上限不会对公用事业区任何未偿债务的免税地位产生不利影响，因为该项目中有利于免税购买者的部分。
天然气-PGE拥有从国内和加拿大来源购买和运输天然气的合同，用于其天然气发电设施。
煤炭与运输-该公司有一项煤炭协议，其中有与Colstrie相关的按劳取酬条款，该协议将于2025年12月到期。
担保
PGE签订金融协议，以及涉及电力和天然气实物交付的买卖协议，其中包括与这些协议预期的交易可能产生的某些索赔或债务有关的赔偿条款。一般来说，赔偿条款中没有明确规定最高赔偿义务，因此，无法合理估计此类赔偿下的总最高赔偿义务金额。PGE根据公司的历史经验和对具体赔偿的评估，定期评估在此类赔偿下产生成本的可能性。截至2021年12月31日，管理层认为，PGE被要求根据此类赔偿条款履行职责或因其他原因导致与此类赔偿有关的任何重大损失的可能性微乎其微。本公司并未在综合资产负债表中记录任何与这些赔偿有关的负债。
注17：租契
PGE确定一项安排在开始时是否为租赁，以及该安排是否被归类为经营性租赁或融资租赁。租赁开始时，PGE根据协议期限内租赁付款的现值在综合资产负债表中记录使用权(ROU)资产和租赁负债。ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表PGE支付租赁产生的租赁款项的义务。如果隐含利率在合同中不容易确定，PGE将根据开始日期可获得的信息使用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。合同条款可能包括延长或终止租赁的选择权，当公司认为PGE将合理确定将行使该选择权时，该选择权将计入ROU资产和租赁负债。
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经营租赁在直线基础上反映租赁费用，而融资租赁导致租赁负债的利息支出和ROU资产的摊销费用单独列报。费用确认和付款时间之间的任何重大差异都将作为监管资产或负债推迟，以便与客户价格中为制定费率而收回的价格相匹配。
PGE不在合并资产负债表中记录期限为12个月或更短的租赁。截至2021年12月31日的短期租赁总成本无关紧要。前列腺素E与租赁和非租赁组成部分签订租赁协议，分别核算。
该公司的租约主要涉及土地的使用、支持设施、天然气储存和电力购买协议，这些协议依赖于已确定的工厂。可变付款一般与取决于可变因素(如能源生产和财产税)的组件的储气和购电协议有关，不包括在租赁付款现值的确定中。
租赁费用的构成如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | | |
| | | | |
| 经营租赁成本 | $ | 8 | | $ | 8 | | | |
| 融资租赁成本： | | | | |
| 使用权资产摊销 | $ | 7 | | $ | 5 | | | |
| 租赁负债利息 | 11 | | 10 | | | |
| 融资租赁总成本 | $ | 18 | | $ | 15 | | | |
| | | | |
| 可变租赁成本 | $ | 24 | | $ | 12 | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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与综合资产负债表中租赁金额和列报有关的补充信息如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
| 经营租赁： | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 其他非流动资产 | $ | 25 | | $ | 44 | |
| | | |
| 流动负债 | 应计费用和其他流动负债 | $ | 4 | | $ | 8 | |
| 非流动负债 | 其他非流动负债 | 22 | | 36 | |
| 经营租赁总负债** | | $ | 26 | | $ | 44 | |
| 融资租赁： | | | |
| 融资租赁使用权资产 | 电网电力公用事业厂 | $ | 291 | | $ | 145 | |
| | | |
| 流动负债 | 融资租赁义务的当期部分 | $ | 20 | | $ | 16 | |
| 非流动负债 | 融资租赁义务，扣除当期部分 | 273 | | 129 | |
| 融资租赁负债总额** | | $ | 293 | | $ | 145 | |
| | | |
*包括在租赁负债中的是$161百万美元和$25分别与截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的购电协议相关的100万美元。
租期和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 加权平均剩余租期(年) | | | |
| 经营租约 | 40 | | 26 |
| 融资租赁 | 23 | | 28 |
| 加权平均贴现率 | | | |
| 经营租约 | 3.8 | % | | 3.6 | % |
| 融资租赁 | 5 | % | | 7.3 | % |
PGE的储气库融资租赁包含五个10年续约期，未包括在融资租赁义务中。
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截至2021年12月31日，租赁负债到期日如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
| | | |
| 2022 | $ | 4 | | | $ | 20 | |
| 2023 | 4 | | | 18 | |
| 2024 | 3 | | | 18 | |
| 2025 | 1 | | | 25 | |
| 2026 | 1 | | | 25 | |
| 此后 | 43 | | | 377 | |
| 租赁付款总额 | 56 | | | 483 | |
| 扣除的利息 | (30) | | | (190) | |
| 总计 | $ | 26 | | | $ | 293 | |
所示年份与租赁有关的补充现金流量信息如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 营业租赁的营业现金流 | $ | 8 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | |
| 融资租赁的营业现金流 | 11 | | | 10 | | | 5 | |
| 融资租赁产生的现金流 | 6 | | | 6 | | | $ | 4 | |
| 租赁安排中取得的使用权资产： | | | | | |
| 经营租约 | $ | (12) | | | $ | — | | | $ | 56 | |
| 融资租赁 | 153 | | | — | | | 154 | |
| | | | | |
| | | | | |
2021年，PGE签订了水力发电采购协议(PPA)。PPA修改了现有的运营租赁，有效地将租赁期限从2024年延长到2040年，并增加了延长期内的运力支付。PGE将租赁从运营重新分类为融资，公司记录了大约#美元的额外租赁负债和使用权(ROU)资产141在PGE的合并资产负债表上有100万美元。购买力平价的能源部分被认为是可变的，不会包括在租赁负债和使用权资产的计算中。费用确认和租赁付款时间之间的任何重大差异将作为监管资产或负债推迟，以便与客户价格中预期收回的差价相匹配，以便制定差饷。
截至2021年12月31日，PGE有一项尚未开始的能源储存协议的额外运营租赁，未来租赁付款的估计现值为#美元。30百万美元。本租约预计于2022年开始，租期为20年。预计未来的租赁费为#美元。2从2022年到2026年每年100万美元，32之后的百万美元。
注18：共同拥有的工厂
截至2021年12月31日，PGE在共同拥有的工厂中有以下投资(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 前列腺素E
分享 | | 启用日期 | | 种
在职 | | 累计 折旧(1) | | 施工
在以下方面工作
进展 |
| | | | | | | | | |
| Colstrie | 20.00 | % | | 1986 | | $ | 576 | | | $ | 399 | | | $ | 7 | |
Pelton/圆形对接(2) | 66.67 | % | | 1958 | / | 1964 | | 274 | | | 87 | | | 10 | |
| 总计 | | | | | | | $ | 850 | | | $ | 486 | | | $ | 17 | |
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(1)不包括ARO和累计资产报废转移成本。
(2)有关PGE在2022年Pelton/圆头项目所有权份额变化的更多信息，请参见附注20，后续事件。
根据有关发电设施的联合营运协议，各参与业主须负责支付其应分担的资本及营运开支。PGE在设施直接运营和维护费用中的比例份额计入综合损益表中相应的运营和维护费用类别。
本公司经营，并继续拥有Boardman 90%的股权，Boardman在2020年第四季度停止了燃煤业务。该公司已经开始让该设施退役。截至2021年12月31日，PGE的ARO负债为其90%的退役成本份额为$23百万美元。
注19：或有事件
PGE在其正常业务过程中不时受到法律、法规和环境方面的诉讼、调查和索赔。或有事项是根据编制合并财务报表时可获得的最佳信息进行评估的。与或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。本公司可寻求监管机构追回与该等事宜有关的某些成本，但不能保证该等回收会获得批准。
或有损失是在截至财务报表日一项资产很可能已经减值或发生了一项负债，并且损失金额可以合理估计的情况下，应计并披露(如果是重大损失)。如果不能确定对可能损失的合理估计，可以确定一个损失范围，在这种情况下，应计该范围内的最小金额，除非该范围内的其他金额似乎是更好的估计。
如果潜在损失的估计或范围是重大的，则在合理可能的情况下一项资产已经减值或发生一项负债时，或有损失也将被披露。如果无法合理估计可能或合理可能的损失，则本公司：i)披露该损失的估计或该损失的范围(如果本公司能够确定该估计)；或ii)披露无法作出估计并说明原因。
如果一项资产在财务报表日期之后但在财务报表发布之前发生了减值或负债，则披露或有损失(如果是重大的)，并在随后的报告期记录任何估计亏损的金额。
PGE按季度评估可能影响任何应计金额的此类事项的事态发展，以及使或有亏损既有可能又可合理评估的事态发展的可能性。评估损失是否可能或合理可能，以及该损失或某一范围的损失是否可估量，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层往往无法估计合理可能的损失或损失范围，特别是在以下情况下：i)所要求的损害赔偿是不确定的，或所要求的损害赔偿的依据不明确；ii)诉讼程序处于早期阶段；iii)发现不完整；iv)涉及新颖或悬而未决的法律理论；v)重大事实存在争议；vi)有大量当事人代表(包括不确定如何在多个被告之间分担责任(如果有的话))；或vii)范围广泛的潜在法律理论(包括如何在多个被告之间分担责任(如果有责任的话)是不确定的)；或vii)广泛的潜在的法律理论；v)重大事实存在争议；vi)有大量当事人代表(包括不确定如何在多个被告之间分担责任(如果有责任))；或vii)广泛的潜在法律理论在这种情况下，时间或最终解决方案存在相当大的不确定性，包括任何可能的损失、罚款、罚款或业务影响。
美国环保署对波特兰港的调查
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美国环境保护署(EPA)于1997年开始对威拉米特河(Willamette River)的一段名为波特兰港(Portland Harbor)的河流进行调查，发现河流沉积物受到严重污染。根据联邦综合环境响应、补偿和责任法案，环境保护局随后将波特兰港列入国家优先名单，作为联邦超级基金所在地。PGE已经包括在超过一百潜在责任方(PRPS)，因为它在历史上拥有或经营河流附近的财产。
根据环境保护局和几个被称为下威拉米特集团(LWG)的PRP之间的协议，完成了波特兰港口现场的补救调查，该协议不包括PGE。LWG为补救调查和可行性研究提供了资金，并表示已支出$115百万美元的调查相关费用。该公司预计，这些费用最终将分配给PRPS，作为EPA首选补救措施补救费用分配过程的一部分。
EPA最终完成了可行性研究，以及补救调查，调查结果为EPA确定波特兰港清理补救措施提供了框架，该框架记录在2017年发布的决定记录(Rod)中。Rod概述了EPA选定的清理波特兰港遗址的补救计划，该计划的未打折估计总成本为#美元。1.7亿美元，其中包括1.2与补救建设成本相关的10亿美元和0.510亿美元与长期运营和维护成本相关。补救工程的建造费用估计会在13年内产生，而长期的操作和维护费用则估计会在工程开始后的30年内发生。利益相关者担心，EPA的成本估计被低估了，PGE估计，波特兰港每棒未打折的总补救成本可能在#美元之间。1.910亿美元至30亿美元3.5十亿美元。美国环保署承认，估计成本是基于过时的数据，补救设计前的抽样是必要的，以收集更新的基线数据，以更好地完善补救设计和估计成本。
一小部分PRP进行补救前设计抽样以更新基线数据，并将更新后的评估报告中的数据提交给EPA进行审查。评估报告的结论是，波特兰港的状况在过去十年中有了很大改善。作为回应，环保局表示，虽然它将利用这些数据为Rod的实施提供信息，但EPA的结论保持实质上没有变化。随着补救前设计抽样的完成，波特兰港目前正处于补救设计阶段，这包括额外的技术信息和数据收集，用于设计预期的补救行动。某些PRPS，不包括PGE，已经签订了进行补救设计的同意协议，EPA已经表示，它将率先在剩余区域进行补救设计。该公司预计，补救设计费用最终将分配给PRPS，作为EPA首选补救措施补救费用分配过程的一部分。美国环保署于2021年2月12日宣布，整个波特兰港正处于积极的工程设计阶段。
PGE继续参与一项自愿进程，以确定在各初级保健方案之间适当分配费用。在确定这样一个分配百分比所不可或缺的事实和情况方面，仍然存在重大不确定性，包括补救设计的结论、最终分配方法，以及有关波特兰港内特定物业活动和地点所有权历史的数据，这些数据将为清理工作提供准确的边界信息。PGE很可能会分担与波特兰港相关的部分成本。基于上述事实和自愿分配过程中的剩余不确定性，PGE目前没有足够的信息来合理估计其潜在责任的金额或范围，或确定代表PGE清理波特兰港责任部分的分配百分比。然而，在最终确定PRP之间的分配百分比之前，公司可能会获得足够的信息，以制定其潜在负债的合理估计或范围，这将需要记录估计或范围的低端。该公司与修复波特兰港的费用有关的责任可能会对PGE的财务状况产生重大影响。
在自然资源因释放危险物质而受到损害的情况下，联邦和州自然资源托管人可以寻求在这样的地点(称为自然地点)寻求损害赔偿。
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资源损害(NRD)。环保局不管理NRD评估活动，但向NRD受托人提供索赔信息和协调支持。NRD评估活动通常由该网站的受托人实体组成的理事会进行。波特兰港NRD的受托人包括国家海洋和大气管理局、美国鱼类和野生动植物管理局、俄勒冈州、俄勒冈州大隆德社区的邦联部落、Siletz印第安人的邦联部落、乌马提拉印第安人保护区的邦联部落、俄勒冈州温泉保护区的邦联部落(CTWS)和Nez Perce部落。
NRD受托人可能寻求通过谈判达成法律和解，或对赔偿责任的各方采取其他法律行动。此类和解的资金必须用于恢复受损的资源，还可以补偿受托人在评估损害时产生的费用。该公司相信，PGE承担的与波特兰港有关的NRD债务部分不会对其经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。
与EPA和NRD负债相关的成本对公司经营结果的影响通过波特兰港环境补救账户(PHERA)机制得到缓解。正如OPUC在2017年批准的那样，PHERA允许公司通过组合第三方收益(包括但不限于保险追回)以及(如有必要)通过客户价格推迟并收回与波特兰港相关的已发生的估计负债和环境支出。该机制建立了对环境支出和第三方收益的年度审慎审查。年度支出超过$6除与或有负债相关的支出外，PGE的净资产(不包括与或有负债相关的支出)须接受年度收益测试，只要PGE的实际监管股本回报率超过OPUC在PGE最近的一般利率案件中授权的股本回报率，则PGE将没有资格获得追回。PGE的经营结果可能会受到影响，如果OPUC认为此类支出是轻率的，或者按照规定的收益测试不符合条件，PGE的运营结果可能会受到影响。该公司计划通过适用PHERA，寻求收回环境保护局确定波特兰港责任所产生的任何成本。目前，PGE没有通过客户价格从PHERA收回任何波特兰港成本。
证券案
在2020年9月和10月期间，美国俄勒冈州地区法院对PGE及其某些官员提起了三起可能的集体诉讼，标题如下埃塞尔诉波特兰通用电气案。, No. 20-cv-01523 (“埃塞尔”), 卡纳塔罗诉波特兰通用电气案。, No. 3:20-cv-01583 (“卡纳塔罗”(Cannataro))，以及密西西比州诉波特兰通用电气案的公务员退休制度。, No. 20-cv-01786 (“密西西比州的PERS”)。其中两起诉讼是代表2020年4月24日至2020年8月24日期间据称购买PGE股票的人提起的；第三起诉讼是代表2020年2月13日至2020年8月24日期间据称购买PGE股票的人提起的。
在2020年第四季度，原告在埃塞尔自愿驳回了他的案件，法院合并了卡纳塔罗和密西西比州的珀斯变成了一首单曲 案例标题在Re Portland General Electric Company证券诉讼中(“证券行动”) 和密西西比州指定公职人员退休制度的首席原告(“首席原告”)。2021年1月11日， 首席原告提交了一份修订的起诉书，声称根据1934年证券交易法第10(B)和20(A)条提出的诉讼理由，其中包括PGE被指控缺乏足够的内部控制和与PGE在2020年2月13日至2020年8月24日期间代表PGE股票的批发市场交易活动相关的风险(“经修订的起诉书”)。修改后的起诉书要求陪审团审判，并要求赔偿数额不详的赔偿金，并偿还原告的费用、律师费和专家费。2021年3月12日，被告提出动议，要求驳回修改后的起诉书。
2021年7月11日，双方订立了全面解决证券诉讼的和解规定(《协议》)。该协议尚待法院批准，规定和解款项为#美元。6.75百万美元，以换取有偏见地完全解雇，并释放所有针对
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在不承认被告的过错或不当行为的情况下，对与证券诉讼有关的被告作出任何指控。2021年7月16日，首席原告向法院申请批准和解。在2021年8月10日的一项命令中，法院初步批准了和解，搁置了诉讼中除和解以外的所有程序，并安排在2022年3月11日举行最终和解批准听证会。和解款项是由本公司的保险公司根据其保险单支付的。根据该协议，法院从日历上取消了对被告待决的解散动议的听证。
推定股东派生诉讼
2021年1月26日，俄勒冈州马尔特诺马县巡回法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为辛伯格诉波普案, No. 21- cv-02957, (the “闪闪发光G行动“)起诉一名现任和一名前任PGE高管以及本公司的某些成员和前任董事会成员，并仅将本公司列为名义上的被告。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反了受托责任。原告称，被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求陪审团审判，并要求赔偿该公司不低于$的损害赔偿金。10此外，法院还要求赔偿600万美元，提供公平救济，以补救据称违反信托义务的行为，并判给原告的律师费和讼费。2021年6月1日，原告提交了一项无异议动议，要求将这起诉讼与Ashabraer诉讼(如下所述)，法院在2021年7月27日的命令中批准。
2021年3月17日，美国俄勒冈州地区法院提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为JS Halberstam不可撤销的Grantor Trust诉Davis案, No. 3:21-cv-00413-SI, (the “JS Halberstam行动“)针对一名现任和一名前任PGE高管以及若干现任和前任公司董事会成员。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反受托责任、浪费公司资产、贡献和赔偿、协助和教唆以及严重管理不善。原告称，被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求陪审团审判，并寻求公平救济，以补救和防止未来涉嫌违反受托责任的行为，并判给原告的律师费和费用。
2021年4月7日，俄勒冈州马尔特诺马县巡回法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为：Ashabrer诉Pope案, 21-cv-13698 the “阿沙贝拉(Ashabrane)R行动“)，针对一名现任和一名前任PGE高管以及公司董事会的某些和前任成员。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反了受托责任。原告称，被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求陪审团审判，并要求判给该公司损害赔偿、公平救济以及原告律师费和费用的裁决。2021年7月27日，法院发布了一项命令，将阿沙贝拉(Ashabrane)R使用辛伯格开始吧。
2021年5月21日，波特兰分部向美国俄勒冈州地区法院提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为伯宁诉波普案，没有。 3:21-cv-00783-SI, (the “伯宁行动“；集体与辛伯格，JS Halberstam，及Ashabraer针对一名现任和一名前任PGE高管以及若干现任和前任公司董事会成员的诉讼(“衍生诉讼”)，并仅将本公司列为名义上的被告。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反了受托责任。原告还基于涉嫌违反交易法第10(B)和21D条，向这两名高管提出供款和赔偿索赔。起诉书要求陪审团审判，并寻求多种形式的救济，其中包括：宣布被告违反和/或协助和教唆
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违反其对PGE的受托责任；指示PGE改革和改善其公司治理和内部程序的命令；恢复原状；以及判给律师费、开支和费用。
于二零二一年十二月十七日，衍生诉讼各方订立谅解备忘录，以和解衍生诉讼，惟须经法院批准及其他条款(“谅解备忘录”)。在双方签订谅解备忘录后，法院在辛伯格和Ashabraer诉讼批准了一项命令，将诉讼程序推迟到2022年6月21日。2021年12月17日，JS HalberstamAction提交了一项动议，要求在提交谅解备忘录中设想的和解方案和法院审查之前搁置诉讼程序。
2022年2月11日，衍生品诉讼各方签订了一项和解规定，以纪念谅解备忘录中规定的非货币和解条款，但须经法院批准。根据和解的规定，双方当事人JS Halberstam诉讼同意搁置衍生诉讼中的诉讼程序，等待法院批准和解。此外，和解的规定规定，被告不得反对或反对原告律师提出的费用和开支不超过#美元的请求。750,000，这还有待法院的批准。在法院最终批准后，PGE预计这些费用和开支将由本公司的保险公司根据其保险单支付。2022年2月15日，原告向JS HalberstamAction提交了一项动议，要求初步批准和解协议。
政府调查
2021年3月、4月和5月，美国商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)执行部、“美国证券交易委员会”执行部和联邦能源管理委员会(“联邦能源监管委员会”)执行部分别通知本公司，他们正在就本公司此前于2020年8月宣布的能源交易损失进行调查。该公司正在与商品期货交易委员会、美国证券交易委员会和联邦能源研究委员会合作。管理层目前无法预测这些事件的最终范围或结果。
与Colstrain相关的诉讼
该公司拥有Colstria公司20%的所有权权益，该公司由共同所有人之一Talen Montana，LLC(Talen)运营。共同业主之间在对所有权及运营(O&O)协议的解释和其他事项上出现了各种商业分歧。此外，其他各方也对共同所有人提出了索赔，与共同所有人的分歧一起，如下所述。
要求强制仲裁的呈请-2021年4月12日，Avista Corporation、Puget Sound Energy Inc.、PacifiCorp和Portland General Electric Company(请愿人)在华盛顿州斯波坎县高级法院(案件编号21201000-32)向西北公司(Northwest)和塔伦请愿，要求迫使西北公司发起仲裁，以决定代表55%或更多所有权股份的所有者是否可以投票关闭Colstrie的一个或两个部门，或者是否需要一致同意。各方之间的O&O协定规定，任何争议应提交具有适当专业知识的单一仲裁员解决。2021年4月14日，请愿人提交了强制仲裁的请愿书。2021年5月14日，塔伦将此案转移到联邦法院(华盛顿东区案件编号2：21-cv-00163-rmp)。请愿人于2021年6月4日提出还押动议，但被驳回。塔伦提交了一项动议，在2021年7月的听证会后获得批准，要求将此案移交给美国蒙大拿州地区法院。
对蒙大拿州参议院第265和266号法案合宪性的质疑(SB 265和SB 266)-2021年5月4日，请愿人向美国蒙大拿州地区法院-蒙大拿州比林斯分部提起诉讼，案件编号1：21-cv-00047-spw-kld，基于蒙大拿州SB265的通过，请愿人试图废除Colstrin共同所有者协议中的合同条款，如果他们不提供三名仲裁员或工厂所在县以外的地点。SB 265的通过得到了被告的支持，并声称使各方之间的O&O协议无效，该协议规定在斯波坎有一名仲裁员和地点，
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华盛顿。请愿人声称SB 265违反了美国宪法和蒙大拿州宪法的合同条款，并被联邦仲裁法(FAA)抢先一步。请愿人寻求宣告性救济，即SB 265适用于O&O协议是违宪的，联邦航空局先发制人执行SB 265。
请愿人于2021年5月19日提交了第一份修订后的申诉，增加了蒙大拿州总检察长(Montana AG)作为被告，并质疑蒙大拿州参议院第266号法案(SB 266)的合宪性，该法案据称授权蒙大拿州股份公司惩罚和限制任何未经一致同意而采取措施关闭工厂或以其他方式未能支付工厂维护费用的Colstria AG共同所有者。被告西北大学于2021年6月2日提交了答辩书，并要求T Talen提交的案件，如“投诉执行SB 265和SB 266”下面，并将此案合并。2021年5月27日，请愿人提交了初步禁令动议，禁止蒙大拿州股份公司对他们执行SB 266。On June 17, 2021, dEendant Northwest和Talen提交了他们对Motion的反对意见，要求初步禁令(PI)和蒙大拿州股份公司提交了一份回应，对PI没有立场，称蒙大拿州不打算在短期内强制执行SB 266。法院于2021年8月6日就请愿人为少年派提出的动议举行了听证会。2021年10月13日，法院发布了一项命令，批准了请愿人关于PI的动议，禁止蒙大拿州股份公司对他们执行SB 266，并于2021年12月17日进一步澄清了PI命令。
2021年8月17日，请愿人对其声明请求提出部分简易判决违宪或不可执行的SB 265，声称使当事人合同中的仲裁条款无效。 塔伦反对这项动议，西北大学也不反对这项动议，但要求法院强制仲裁。2021年10月29日，请愿人提交了一项即决判决动议，要求对他们宣布SB 266违宪和不可执行的请求进行即决判决。2021年11月，各方提出回应、反对和暂缓对即决判决采取行动的动议。2021年12月3日，西北大学采取行动强制仲裁，并任命一名治安法官监督仲裁员选择过程。2021年12月23日，请愿人和塔伦提交了回复。法院将地位会议定在2022年2月15日。
投诉执行SB 265和SB 266-2021年5月4日，Talen向蒙大拿州第十三司法地区法院起诉请愿人和西北地区法院，试图在根据最近颁布的SB 265和SB 266确定O&O协议的语言时执行蒙大拿州的法律。SB 265旨在使共有人运营协议中有关仲裁的条款无效，SB 266旨在赋予蒙大拿州股份公司起诉和征收$$的权力。100,000对任何未经所有共同所有人一致同意而采取措施关闭Colstrie的共同所有人处以一天的罚款。此案随后被移送至美国蒙大拿州地区法院比林斯分部，案件编号1：21-cv-00058-spw-tjc。塔伦提交了一项动议，要求将此案发回蒙大拿州地区法院。请愿人和西北大学已经提交了一项动议，要求将此案与对蒙大拿州参议院第265和266号法案合宪性的挑战，如上所述。2022年10月21日，法院搁置了合并动议，等待塔伦要求还押的请愿书的结果。2021年12月1日，美国地方法官发布了调查结果和建议，将案件发回州法院。2021年12月15日，请愿人对调查结果和建议提出异议。
理查德·伯内特；Colstrie Properties Inc.等人诉Talen Montana，LLC；PGE等人。2020年12月14日，原告向罗斯巴德县蒙大拿州第十六司法区法院提起诉讼，起诉号。CV-20-58。原告声称，被告的煤尘对他们造成了不利影响。2021年8月26日，对索赔进行了修改，增加了PGE作为被告。2021年11月1日，被告提交了对申诉的答复。原告正在寻求经济损害赔偿、费用和支出、惩罚性损害赔偿、律师费，以及法院裁定的禁止被告允许煤尘吹到原告财产上的禁令。
由于这些诉讼还处于早期阶段，公司无法预测结果或估计合理可能的损失范围。
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其他事项
PGE还面临正常业务过程中不时出现的其他法规、环境和法律程序、调查和索赔，这些都可能导致对公司不利的判决。尽管管理层目前认为，这些问题的单独和总体解决不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响，但这些问题存在固有的不确定性，管理层对这些问题的看法未来可能会改变。
注20：后续事件
根据OPUC于2000年签署并批准的一项协议(“协议”)，PGE拥有德舒特河上455兆瓦的Pelton/round Butte水电项目66.67%的所有权权益，其余权益由俄勒冈州温泉保护区(CTWS)的联邦部落持有。CTWS有权在2021年购买Pelton/round Butte额外的16.66%的不可分割所有权权益。2021年6月30日，CTWS通知PGE他们打算行使这一购买选择权。根据协议中的购买选择权条款，PGE于2022年1月1日完成了该项目额外不可分割权益的出售，账面净值约为#美元。38百万美元，出售时没有确认任何收益或损失。根据该协议的条款，CTW在2036年还有第二个选择权，可以购买Pelton/圆形对接公司0.02%的完整权益。如果行使该选择权，CTWS的所有权百分比将超过50%。PGE仍然是该项目的运营商。
到2040年，PGE有义务根据PPA购买CTWS在项目产出中的100%份额。购买选择权的行使被评估为售后回租安排，PGE确定这笔交易不符合售后回租会计条件。因此，这笔交易将作为融资入账，PGE将继续在电力公用事业厂的合并资产负债表上记录这项资产，就像它是合法所有者一样，并将在估计的使用寿命内继续确认折旧费用。融资义务将计入其他非流动负债。购买力平价每月付款将在利息支出和融资义务本金部分的减少之间平分。费用确认和付款时间之间的任何重大差异都将作为监管资产或负债推迟，以便与客户价格中为制定费率而收回的价格相匹配。
第九条会计和财务披露方面的变更和与会计人员的分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
(A)披露管制和程序
在首席执行官和首席财务官的监督下，公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序(见1934年证券交易法(修订后的证券交易法)第13a-15(E)条(下称“交易法”)中定义的)的有效性，并根据交易法第13a-15(B)条的规定，评估了本报告涵盖的期间结束时公司披露控制和程序的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至该期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
(B)管理层关于财务报告内部控制的年度报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如“交易法”第13a-15(F)条所定义)。公司对财务报告的内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或在其监督下设计的程序，目的是根据美国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制公司财务报表提供合理保证。
在首席执行官和首席财务官的参与下，公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据交易所法案第13a-15(C)条，评估了截至本报告所涉期间结束时公司财务报告内部控制的有效性。管理层的评估基于#年建立的框架内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，截至2021年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制已由审计公司合并财务报表的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，该公司的报告第8项--“财务报表和补充数据”--对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
(C)财务报告内部控制的变化
本公司财务报告内部控制于2021年第四季度并无任何重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。
第9B项。其他信息。
2022年2月16日，该公司宣布，作为有序继任过程的一部分，副总裁、总法律顾问兼公司合规官丽莎·卡纳(Lisa Kaner)将从2022年3月18日起过渡到副总裁兼公司合规官，并计划从2022年7月1日起从PGE退休。该公司感谢Kaner女士在过去5年中作为PGE的总法律顾问和公司合规官所发挥的领导作用和做出的许多贡献。该公司还宣布任命M·安吉莉卡·埃斯皮诺萨为副总裁兼总法律顾问，自2022年3月18日起生效。女士。埃斯皮诺萨自2021年7月11日起担任公司副总法律顾问兼公司秘书。在加入PGE之前，她在森普拉能源监管的加州公用事业公司南加州天然气公司(SoCalGas)担任过多个职位，包括2019年1月1日至2021年6月30日期间担任天然气收购副总裁，以及SoCalGas和圣地亚哥天然气电气公司的副总裁兼首席风险官。在此之前，埃斯皮诺萨女士于2014年11月至2018年12月31日期间担任森普拉能源合规和治理副总裁兼公司秘书和森普拉国际业务首席法律顾问。她于2014年从通用电气(General Electric)加盟Sempra Energy，在那里她担任过多个法律领导职位，包括拉丁美洲地区法律顾问、通用电气石油天然气部门商业运营副总法律顾问以及通用电气石油天然气测量和控制部门总法律顾问。埃斯皮诺萨女士在南方卫理公会大学德曼法学院以优异成绩获得法学博士学位和法律硕士学位。她还拥有哥伦比亚洛斯安第斯大学的法律学位。
与这一过渡相关的是，Kaner女士将获得授予日期公允价值为10万美元的限制性股票单位的特别过渡奖励，根据股权奖励协议的条款，该奖励将于2022年7月1日授予。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露.
不适用。
第三部分
第10项董事、高级管理人员和公司治理
第10项所要求的某些信息在此并入本公司根据第14A条向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的最终委托书中“公司治理”和“第1项：董事选举”标题下的相关信息，该最终委托书与定于2022年4月22日举行的股东年会相关。有关波特兰通用电气公司高级管理人员的信息，请参阅本年度报告的第一部分，第1项。本年度报告的业务格式为Form 10-K。
第11项高管薪酬
第11项所要求的信息通过参考公司按照第14A条向美国证券交易委员会提交的关于定于2022年4月22日召开的股东年会的最终委托书中“公司治理-董事薪酬”、“公司治理-薪酬委员会联锁”、“薪酬与人力资源委员会报告”、“薪酬讨论与分析”以及“高管薪酬表”等标题下的相关信息而并入本文件中。在此，本文参考了以下相关信息：“公司治理-美国证券交易委员会薪酬”、“公司治理-薪酬委员会联锁”、“薪酬与人力资源委员会报告”、“薪酬讨论与分析”以及“高管薪酬表”。该委托书将于2022年4月22日召开。
第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
第12项所要求的信息在此并入本公司将根据第14A条提交给美国证券交易委员会的最终委托书中“某些实益所有者、董事和高管的担保所有权”标题下的相关信息，该最终委托书与定于2022年4月22日举行的股东年会相关。
第十三条某些关系和关联交易，以及董事的独立性。
第13项所要求的资料在此并入本公司根据第14A条提交给美国证券交易委员会的最终委托书中“公司治理”一栏下的相关资料，该最终委托书与定于2022年4月22日举行的股东周年大会相关。
第14项主要会计费用和服务
第14项所要求的资料在此并入本公司根据第14A条提交予美国证券交易委员会的最终委托书中“主要会计师费用及服务”及“独立核数师服务预先核准政策”两个标题下的相关资料，该最终委托书与定于2022年4月22日举行的股东周年大会有关。
第四部分
第15项证物、财务报表明细表
(A)财务报表和附表
财务报表载于本年度报告表格10-K第8项下。财务报表明细表已被省略，因为它们要么不是必需的、不适用的，要么是以其他方式包括的信息。
(B)展览品清单
| | | | | | | | |
展品 数 | 描述 | |
| (3) | 法团章程及附例 | |
| 3.1* | 第三次修订和重新修订了波特兰通用电气公司的公司章程(2014年5月9日提交的表格8-K，附件3.1)。 | |
| 3.2* | 第十一次修订和重新修订了波特兰通用电气公司的章程(2019年2月15日提交的表格10-K，附件3.2)。 | |
| (4) | 界定担保持有人权利的文书，包括契约 | |
| 4.1* | 1945年7月1日波特兰通用电气公司抵押契约和信托契约(表格8,1965年6月14日第1号修正案)(第001-05532-99号文件)。 | |
| 4.2* | 日期为1990年10月1日的第四十份补充契约(截至1990年12月31日的表格10-K，附件4)(档案号001-05532-99)。 | |
| 4.3* | 第73份补充契约，日期为2017年8月1日，由公司和富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人签署(表格8-K于2017年8月3日提交，附件4.1)。 | |
| 4.4* | 第75份补充契约，日期为2019年4月1日，由公司和富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人签署(2019年4月15日提交的表格8-K，附件4.1). | |
| 4.5* | 证券说明(2019年2月15日提交的10-K表格，附件4.6)。 | |
| (10) | 材料合同 | |
| 10.1* | 第二次修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年9月10日，由波特兰通用电气公司(Portland General Electric Company)、贷款人和富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会作为贷款人的行政代理(2021年9月14日提交的表格8-K，附件10.1)。 . | |
| 10.2* | 波特兰通用电气公司2005年6月15日的再就业援助计划(2005年6月20日提交的8-K表格，附件10.2)(档案号001-05532-99)。+ | |
| 10.3* | 2005年1月1日波特兰通用电气公司2005年管理层延期补偿计划(2005年3月11日提交的10-K表格，附件10.18)(档案编号001-05532-99)。+ | |
| 10.4* | 2003年3月12日波特兰通用电气公司管理层延期补偿计划(2003年5月15日提交的10-Q表格，附件10.1)(档案号001-05532-99)。+ | |
| 10.5* | 波特兰通用电气公司2003年3月12日的高管补充退休计划(2003年5月15日提交的10-Q表格，附件10.2)(第001-05532-99号文件)。+ | |
| | |
| 10.6* | 2003年3月12日波特兰通用电气公司伞形管理信托基金(2003年5月15日提交的10-Q表格，附件10.4)(档案号001-05532-99)。+ | |
| 10.7* | 波特兰通用电气公司2006年外部董事延期薪酬计划(2006年5月17日提交的8-K表格，附件10.1)(档案号001-05532-99)。+ | |
| 10.8* | 波特兰通用电气公司关于赔偿和相关事宜的协议表(2009年12月24日提交的表格8-K，附件10.1)(文件号001-05532-99)。+ | |
| 10.9* | 波特兰通用电气公司关于高级管理人员和主要员工赔偿及相关事宜的协议表(2010年2月19日提交的表格8-K，附件10.1)(文件号001-05532-99)。+ | |
| 10.10* | 董事限制性股票单位协议表(2019年2月15日提交的10-K表格，附件10.18)。+ | |
| | | | | | | | |
展品 数 | 描述 | |
| 10.11* | 波特兰通用电气公司修订并重新制定了奖励、薪酬、追回和取消政策。(表格10-K于2021年2月19日提交，附件10.19)。+ | |
| 10.12* | 波特兰通用电气公司修订和重新启动了高管员工离职薪酬计划(“修订计划”)，自2021年7月27日起生效(2021年7月30日提交的10-Q表格，附件10.1)。+ | |
| 10.13* | 波特兰通用电气公司年度现金激励计划经修订和重述，自2021年7月27日起生效(2021年7月30日提交的10-Q表格，附件10.2)。+ | |
| 10.14* | 2021年7月27日生效的波特兰通用电气公司股票激励计划(2021年7月30日提交的表格10-Q，附件10.3)。+ | |
| 10.15 | 高级职员与主要员工绩效单位协议表。+ | |
| 10.16 | 高级职员与主要员工限制性股份协议格式。+ | |
| (23) | 专家及大律师的同意 | |
| 23.1 | 独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)同意。 | |
| (31) | 第13a-14(A)/15d-14(A)条认证 | |
| 31.1 | 首席执行官证书。 | |
| 31.2 | 首席财务官证书。 | |
| (32) | 第1350节认证 | |
| 32.1 | 首席执行官和首席财务官证书。 | |
| (101) | 交互式数据文件 | |
| 101.INS | XBRL实例文档。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 | |
| 101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。 | |
| 101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。 | |
| 101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | |
| 101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | |
| 101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | |
| 104 | 波特兰通用电气公司2022年2月17日提交的Form 10-K年度报告的封面信息，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)。 | |
* 如所示通过引用并入。
+表示管理合同或补偿计划或安排。
根据规例S-K第601(B)(4)(Iii)(A)项，界定PGE其他长期债务持有人权利的若干工具被遗漏，因为根据每项该等遗漏工具授权的证券总额不超过本公司及其附属公司综合资产总额的10%。外交部特此同意，应要求向美国证券交易委员会提供任何此类文书的副本。
如向波特兰通用电气公司投资者关系部提出书面要求，地址为俄勒冈州97204，波特兰三文鱼街121号，公司将向股东提供任何展品的副本，并支付提供所需展品所需复制费用的合理费用。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已于2022年2月16日正式授权以下签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 波特兰通用电气公司 |
| | |
| 由以下人员提供： | 玛利亚·M·波普 |
| | 玛丽亚·M·波普 |
| | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2022年2月16日指定的身份签署。
| | | | | |
| 签名 | 标题 |
| |
| 玛利亚·M·波普 | 总裁兼首席执行官，董事 (首席执行官) |
| 玛丽亚·M·波普 |
| |
| /s/詹姆斯·A·阿杰罗 | 财务高级副总裁、首席财务官兼财务主管 (首席财务会计官) |
| 詹姆斯·A·阿杰罗 |
| |
| /s/小罗德尼·L·布朗(Rodney L.Brown，Jr.) | 董事 |
| 罗德尼·L·布朗(Rodney L.Brown，Jr.) | |
| |
| /s/杰克·E·戴维斯 | 董事 |
| 杰克·E·戴维斯 | |
| |
| /s/Kirby A.Dyess | 董事 |
| 柯比·A·戴斯 | |
| |
| /s/道恩·L·法雷尔 | 董事 |
| 道恩·L·法雷尔 | |
| |
| /s/Mark B.Ganz | 董事 |
| 马克·B·甘茨(Mark B.Ganz) | |
| |
| /s/Marie OH Huber | 董事 |
| 玛丽·吴·胡贝尔 | |
| |
| 凯瑟琳·J·杰克逊 | 董事 |
| 凯瑟琳·J·杰克逊 | |
| |
| /s/迈克尔·A·刘易斯 | 董事 |
| 迈克尔·A·刘易斯 | |
| |
| /s/迈克尔·H·米利根(Michael H.Millegan) | 董事 |
| 迈克尔·H·米利根 | |
| |
| /s/尼尔·J·纳尔逊(Neil J.Nelson) | 董事 |
| 尼尔·J·尼尔森(Neil J.Nelson) | |
| |
| 李·佩尔顿 | 董事 |
| M·李·佩尔顿 | |
| |
| /s/詹姆斯·P·托格森(James P.Torgerson) | 董事 |
| 詹姆斯·P·托格森 | |