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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-K

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度2021年12月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

由_

佣金档案编号1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708422000008/adm-20211231_g1.jpg

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
德41-0129150
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(I.R.S.雇主识别号码)
  
瓦克西路77号，套房4600
芝加哥,伊60601
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
  
(312) 634-8100
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，无面值阿霉素纽交所
1.000% Notes due 2025纽交所
根据该法第12(G)条登记的证券： None

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☒
不是¨

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是¨  不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是¨




用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

    大型加速文件服务器  ☒                加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐                规模较小的报告公司☐
Emerging growth company ☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒

说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，计算方法是参考普通股最后一次出售的价格，或截至注册人最近完成的第二财季最后一个营业日的此类普通股的平均出价和要价。

普通股，无面值-$33.7十亿
(以纽约证交所所报普通股收盘价计算)
截至2021年6月30日)

注明截至最后实际可行日期，注册人所属各类普通股的流通股数量。

普通股，没有面值-562,166,572股票
(2022年2月16日)

以引用方式并入的文件

注册人的最终委托书中与其2022年股东年会有关的部分通过引用并入本年度报告的10-K表格第三部分(如有说明)。此类委托书将在与本报告相关的会计年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)。

安全港声明

这份Form 10-K年度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性信息，这些信息会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与这些前瞻性信息所预测、明示或暗示的结果大不相同。可能导致或导致此类差异的风险和不确定因素包括但不限于本10-K年度报告中包含的第1A项“风险因素”中讨论的那些风险和不确定性因素，这些风险和不确定性因素可能会在我们随后发布的10-Q表格季度报告中更新。在适用法律允许的范围内，阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司不承担因新信息或未来事件而更新任何前瞻性陈述的义务。
2

目录

项目编号
描述
页码.
   
 第一部分 
1.
业务
4
1A.
风险因素
15
1B.
未解决的员工意见
22
2.
属性
22
3.
法律程序
24
4.
煤矿安全信息披露
24
   
 第II部 
5.
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
25
6.
选定的财务数据
27
7.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
  27
7A.
关于市场风险的定量和定性披露
41
8.
财务报表和补充数据
43
9.
会计与财务信息披露的变更与分歧
106
9A.
管制和程序
106
9B.
其他信息
107
   
 第三部分 
10.
董事、高管与公司治理
107
11.
高管薪酬
109
12.
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
109
13.
某些关系和相关交易，以及董事独立性
109
14.
首席会计费及服务
109
   
 第IV部 
15.
展品和财务报表明细表
110
16.表格10-K摘要
114
 
签名
115

3

第一部分

第1项。生意场

公司概述

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司(本公司或ADM)开启了大自然的力量，在全球范围内提供营养。该公司是可持续人类和动物营养领域的全球领先者，是世界一流的农业原产地和加工公司之一，也是创造农业、能源和生物基替代材料和燃料的可持续解决方案的创新者，这些材料和燃料目前由石油产品生产。ADM的广度、深度、洞察力、设施和物流专业知识使该公司具有无与伦比的能力，能够满足人们对食品、饮料、健康和保健等方面的需求。从想法的种子到解决方案的结果，ADM丰富了全世界的生活质量。

该公司是世界领先的人类和动物营养成分以及其他天然产品的生产商之一。ADM将天然产品转化为主食、可持续和可再生的工业产品、可再生燃料，以及广泛的食品和饮料配料以及食品和饮料、补充剂、宠物和牲畜营养等解决方案。ADM还拥有大量投资和合资企业，旨在为其产品扩大或增强市场，或提供其他好处，包括但不限于地理或产品线扩展。ADM在全球食物链的每一个环节都拥有无与伦比的能力，使其客户在解决当今和未来的全球挑战方面具有优势。

在ADM，可持续的做法和对环境责任的关注与其主要业务并不是分开的：它们是公司增长战略的组成部分，也是公司每天为客户服务和为股东创造价值所做的工作的组成部分。ADM董事会通过董事会级别的可持续发展和企业责任委员会(可持续发展委员会)积极监督公司的可持续发展战略，ADM的首席可持续发展官是核心战略团队的成员，向首席战略官汇报工作。利用ADM在农业价值链中的独特地位、其广泛的全球谷物电梯和运输网络以及其生产设施，ADM正在推动可持续发展进入农业价值链的各个方面。该公司正在积极努力提高其设施和车辆的效率，寻找废物的替代用途，重复使用和回收水，并在其现场捕获和储存设施中封存碳。ADM与种植者合作，以个性化服务和创新技术支持他们；与他们合作开发和增强可持续的实践；并将他们的赏金转化为面向全球消费者的产品。ADM对动物营养品也是这样做的。今天，越来越多的人希望用自己吃的那种清洁、健康的产品来喂养他们的宠物，消费者希望畜禽得到人道和可持续的喂养和饲养。该公司的环境目标，统称为“奋进35”-一个雄心勃勃的计划，到2035年，将温室气体(GHG)排放量从2019年的基准绝对值1和2减少25%，将绝对值3的排放量减少25%，将能源强度降低15%，将水强度降低10%, 并实现90%的垃圾填埋场转移率，这些都是继续减少公司环境足迹的积极计划的一部分。

从植物性蛋白质到益生菌，该公司正在发展营养趋势，与客户密切合作，创造来自自然的定制、美味的解决方案，以满足消费者的偏好。公司的创新和专业知识正在帮助人们过上更健康的生活。在世界各地，ADM的食品科学家、调味师和厨师为寻求食品、饮料和补充剂的消费者提供创新的解决方案，以支持健康和健康。该公司的全球足迹与当地的洞察力相结合，使ADM拥有其他公司少有的能力-确保它从全球各地向客户提供最好的配料，无论他们在哪里。

细分市场描述
该公司的业务被组织、管理和分类为三个可报告的业务部门：AG服务和油籽、碳水化合物解决方案和营养。这些细分市场中的每一个都是根据所提供的产品和服务的性质进行组织的。根据适用会计准则的定义，该公司的剩余业务不属于可报告的业务部门，并被归类为其他业务。有关本公司应报告业务部门的财务信息载于本协议第8项“财务报表和补充数据”(第8项)“合并财务报表附注”附注17。



4



第1项。业务(续)

农业服务和油料种子

农业服务和油籽业务包括与农业原材料的来源、销售、运输和储存，以及将大豆和软籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亚麻籽)等油籽粉碎和进一步加工为植物油和蛋白粉相关的全球活动。该细分市场生产和销售的油籽产品包括食品、饲料、能源和工业客户的配料。该部门压榨活动生产的粗植物油“按原样”出售给可再生绿色柴油制造商和其他客户，或通过精炼、混合、漂白和除臭进一步加工成色拉油。色拉油按原样出售，或者通过氢化和/或酯交换加工成人造黄油、起酥油和其他食品。部分精炼的油用于生产生物柴油和乙二醇，或出售给其他制造商用于化学品、油漆和其他工业产品。油籽蛋白粉主要销售给第三方，作为商业畜禽饲料的配料。农业服务和油籽部门也是美国和出口市场花生和花生原料的主要供应商。在北美，棉质纤维素纸浆被制造并销往化工、造纸和其他工业市场。农业服务和油籽部门的谷物采购、装卸和运输网络(包括驳船、远洋轮船、卡车、铁路和集装箱货运服务)为公司的客户和农产品加工业务提供可靠和高效的服务。农业服务和油籽部门还包括农产品和饲料产品的进出口和全球分销。, 和结构性贸易融资活动。结构性贸易融资的活动包括ADM在贴现的基础上根据商品贸易流量为金融机构准备以美元计价的信用证的项目。2021年12月，该公司与马拉松石油公司成立了一家生产大豆油的合资企业，以满足快速增长的可再生柴油需求。

该公司拥有太平洋公司32.2%的权益。太平洋公司在华盛顿州卡拉马和俄勒冈州波特兰拥有并运营谷物出口电梯。

本公司拥有新加坡上市公司Wilmar International Limited(Wilmar)22.3%的股权。丰益国际是一家总部设在亚洲的全球领先农业综合企业集团，从事包装油脂和包装食品、油棕榈种植、油籽压榨、食用油精炼、制糖和精炼、特种脂肪、油脂化学品、生物柴油和肥料制造以及谷物加工等业务。

该公司在Stratas Foods LLC拥有50.0%的股份，Stratas Foods LLC是ADM和ACH Jupiter，LLC的合资企业，ACH Jupiter，LLC是联合英国食品公司(Associated British Foods)的子公司，在北美采购、包装和销售食用油。
 
该公司拥有食用油有限公司50.0%的权益，该公司是ADM和Prince Limited的合资企业，在英国采购、包装和销售食用油。该公司还与波兰王子有限公司成立了一家合资企业，在波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利和奥地利采购、包装和销售食用油。

该公司拥有Olenex Sarl(Olenex)37.5%的权益，Olenex Sarl是ADM和Wilmar的合资企业，生产和销售全面的食用油和脂肪产品组合，面向全球客户。此外，Olenex还销售该公司在捷克共和国、德国、荷兰、波兰和英国的工厂生产的精炼油脂。
该公司拥有SoyVen 50.0%的权益，SoyVen是ADM和嘉吉(Cargill)的合资企业，为埃及客户提供豆粕和豆油。
该公司是Wilmar、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、SoyVen和Olenex的原材料供应商。











5



第1项。业务(续)

碳水化合物溶液

碳水化合物解决方案部门从事玉米和小麦的湿磨和干磨以及其他活动。碳水化合物解决方案部门将玉米和小麦转化为食品和饮料行业中使用的产品和配料，包括甜味剂、玉米和小麦淀粉、糖浆、葡萄糖、小麦面粉和葡萄糖。葡萄糖和淀粉被碳水化合物解决方案部门用作其他下游工艺的原料。通过发酵葡萄糖，碳水化合物溶液部门生产酒精和其他食品和动物饲料成分。乙醇是该公司生产的工业用产品，如手部消毒剂和汽油中使用的乙醇，因为它能够增加辛烷作为扩充剂和氧合器的作用。玉米麸质饲料和膳食，以及酒糟，都是为了用作动物饲料原料而生产的。玉米胚芽是湿法碾磨过程的副产品，可进一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解决方案产品包括柠檬酸，用于各种食品和工业产品。碳水化合物解决方案部门宣布了与潜在战略合作伙伴的各种谅解备忘录，利用我们的核心生产能力和碳封存经验，促进可持续航空燃料和创新可再生化学品等低碳生物产品的生产。2021年11月，该公司出售了位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体。

该公司拥有Hungrana Ltd.50.0%的权益，该公司在匈牙利经营着一家湿玉米碾磨厂。

该公司拥有墨西哥Almidones墨西哥公司50.0%的权益，该公司在墨西哥经营着一家湿玉米碾磨厂。

该公司拥有红星酵母公司40.0%的股份，红星酵母公司是ADM和Lesaffre的合资企业，在美国和加拿大生产和销售新鲜和干酵母。

该公司拥有俄罗斯甜味剂和淀粉企业阿斯顿食品和食品配料公司50.0%的股份。

营养

营养部分服务于各种终端市场，包括食品、饮料、营养补充剂以及牲畜、水产养殖和宠物食品的饲料和预混料。该部门从事各种配料和解决方案的制造、销售和分销，包括植物性蛋白质、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、亲水性胶体、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特种食品和饲料配料。营养部分包括与食用豆类的采购、加工和分销相关的活动。该部分还包括与配方饲料、动物保健和营养产品的加工和分销以及合同和自有品牌宠物食品的生产有关的活动。ADM于2021年4月收购了Golden Farm Production&Commerce Company Limited；于2021年9月收购了自有品牌宠物食品和补充剂的主要供应商PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(统称为P4)75%的多数股权；于2021年11月收购了总部位于美国的益生菌、益生菌和酶技术的领先者Deerland益生菌和酶(Deerland)；2021年11月收购了欧洲领先的非益生菌、益生菌和酶技术供应商Sojaprotein。以及Favor Infusion International，S.A.，一家为拉丁美洲和加勒比海地区的客户提供风味和特种配料解决方案的全方位供应商，于2021年12月发布。
其他事务

其他业务包括公司如下所述的剩余业务。

ADM投资者服务公司是该公司的全资子公司，是注册期货佣金商人，也是美国ADM投资者服务国际有限公司所有主要商品交易所的结算会员。ADM投资者服务国际有限公司是欧洲几家衍生品和商品交易所和结算所的成员，ADMIS新加坡私人有限公司。新加坡交易所结算会员ADMIS Limited和ADMIS Hong Kong Limited均为ADM在欧洲和亚洲提供经纪服务的全资子公司。

保险业务包括农业保险公司(Agrinational)及其子公司。农业保险是ADM的全资子公司，为公司的某些财产、意外伤害、海运、信贷和其他杂项风险提供保险。农业保险公司还参与某些第三方再保险安排。

6



第1项。业务(续)

公司

公司包括ADM Ventures内早期初创公司的结果，ADM Ventures由该公司于2016年推出。除了确定要投资的公司外，ADM Ventures还致力于选择高潜力的新产品开发项目和替代商业模式。2020年前，Corporation还包括了公司在Compagnie Industrial elle et Financiere des Produits des Amylaces SA(卢森堡)及其附属公司(CIP)的43.7%股权的结果份额，CIP是一家目标是投资食品、饲料配料和生物制品业务的合资企业，于2019年12月出售。

分销方式

该公司的产品主要是从加工厂或仓储设施直接向客户设施散装分销。该公司开发了一种综合运输能力，可以有效地将商品和加工产品运送到世界上几乎任何地方。该公司拥有或租赁大部分卡车、拖车、铁路罐车和漏斗车、内河驳船、拖船和远洋轮船，用于将公司的产品运输给其客户。

按产品划分的收入集中度

以下产品占以下期间收入的10%或更多：

 收入的%
 截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
黄豆18%18%16%
玉米14%12%12%
豆粕12%14%13%

新产品现状

公司通过开发新产品继续扩大其业务规模和全球覆盖范围。收购，特别是在营养领域的收购，扩大了公司释放自然潜力的能力，并通过提供天然香料和配料产品来满足客户不断演变和不断扩大的营养需求。公司预计任何个别新产品都不会对公司2022年的收入产生重大影响。

原材料的来源和可获得性

该公司的大部分原材料都是农产品。此外，该公司还采购特定的水果、蔬菜和坚果提取物，用于调味和着色。在任何一年，这些商品的可获得性和价格都受到天气条件、种植、政府计划和政策、竞争、全球需求变化、生活水平变化以及类似和有竞争力的作物全球产量等因素的影响。该公司的原材料主要根据短期(不到一年)协议或现货从北美、南美、欧洲、中东、非洲(EMEA)、亚洲和澳大利亚的数千名种植者、谷物升降机和批发商处采购。本公司不依赖于任何特定的种植者、电梯或商家作为其原材料的来源。

ADM来源和加工的一些主要作物存在特定的气候变化风险。例如，南美大豆和全球棕榈树由于靠近森林和其他高碳值景观，存在砍伐森林的风险。此外，玉米、大豆、小麦和油菜籽等行作物如果管理不当，会带来环境风险，如水质受损、水土流失、土壤退化和温室气体排放。然而，这些作物也提供了一个机会，通过它们利用再生农业实践将碳封存在土壤中的能力来应对气候变化。ADM在全球参与了超过1300万英亩的可持续农业实践。

7



第1项。业务(续)

在ADM董事会的管理下，公司制定了几项关键的社会和环境政策，这些政策共同概述了对员工、业务合作伙伴和承包商以及整个公司在采购业务方面的期望。这些政策规定了管理公司在环境管理、员工行为和原材料采购等方面的方法的标准，并概述了ADM在公众广泛关注的问题上的立场。这些标准包括在公司的“行为准则”、“环境、健康和安全政策”、“人权政策”、“保护森林、生物多样性和社区的承诺”、“关于转基因生物的声明”、“关于动物试验的声明”、“对反腐败合规的承诺”、“供应商违规管理协议”和“ADM供应商期望”中，所有这些内容都可以在公司网站上找到(见项目1，商业可用信息)。

除政策外，公司的部分商品采购还使用第三方认证计划，包括ADM责任大豆、生物质生物燃料可持续发展自愿计划、负责任大豆圆桌会议、国际可持续发展和碳认证、可持续棕榈油圆桌会议和美国大豆可持续发展保障议定书。这些项目制定了一些标准，以提供与可持续性相关的具体标准的透明度。ADM根据这些计划采购油菜籽、大豆和棕榈树。

该公司的目标是在2022年底之前实现南美直接和间接大豆供应商的完全可追溯性，并计划在2030年底之前消除其供应链中的所有森林砍伐。

商标、品牌、配方和其他知识产权

该公司拥有商标、品牌、配方和包括专利在内的其他知识产权，截至2021年12月31日账面净值为8.41亿美元。该公司不认为其业务的任何部分依赖于任何单一或一组商标、品牌、配方或其他知识产权。

季节性、营运资金需求和重要客户

由于该公司在全球农业综合企业市场具有广泛的多元化，其产品和服务的销售和分销在全球总加工量以及销售和分销方面没有实质性的季节性波动。该公司主要原材料：油籽、玉米、小麦和其他谷物的生长周期、采购和运输都有一定程度的季节性。
 
农产品价格可能波动较大，变化较快，直接影响公司的营运资金需求。由于该公司在北半球(主要是北美和欧洲)的业务比例高于南半球(主要是南美洲)，库存水平通常在北半球秋季收获后达到峰值，在北半球夏季月份通常较低。从历史上看，营运资金需求一直与库存水平保持一致。公司业务的任何重要部分都不依赖于单个客户或极少数客户。该公司与世界某些国家的农民有季节性融资安排。通常，这些融资安排的预付款发生在种植季节，并在收获时偿还。

竞争

该公司在其主要基于价格、汇率、质量、全球供应和替代产品的市场上存在着巨大的竞争，其中一些产品的原材料与公司使用的原材料不同。鉴于其许多业务都是以商品为基础的，本公司持续致力于通过技术改进、生产率提高和定期评估本公司的资产组合来管理单位成本和提高效率。

研究与开发

在截至2021年12月31日的一年中，扣除政府拨款报销后的研发支出为1.71亿美元。

8



第1项。业务(续)

该公司在世界各地的实验室和技术创新中心增强了其与全球客户互动的能力，不仅提供调味品，还支持其他食品配料的销售。自2014年收购Wild Favors以来，增加了更多实验室，包括位于科罗拉多州柯林斯堡和意大利贝加莫的食品和饮料应用实验室，以及位于伊利诺伊州迪凯特、加利福尼亚州戴维斯、瑞士罗勒和中国上海的扩建实验室。2021年，该公司还在ADM位于新加坡的Biopolis研究中心开设了一个植物性创新实验室，以开发营养产品，以满足亚太地区日益增长的食品和饮料需求。

2017年，该公司通过收购领先的益生菌和基因组服务提供商Biopolis SL(Biopolis)的控股权，扩大了其人类健康和营养产品组合。Biopolis为该公司的客户及其内部使用提供基因组测序能力。Biopolis还具有高吞吐量的生物功能测试能力，可用于发现新的益生菌和营养食品。2018年1月，该公司宣布与vland Biotech达成联合开发协议，开发动物饲料用酶并将其商业化。2018年4月，公司在加利福尼亚州戴维斯开设了新的酶开发实验室，以推进饲料酶和内用酶的研发。2018年8月，本公司收购益生菌国际有限公司，进一步扩大益生菌业务。2021年10月，该公司宣布与领先的酶和益生菌生产商青岛威兰生物科技集团有限公司达成协议，成立一家合资企业，生产和销售人类益生菌，以满足日益增长的中国需求。

随着2019年初收购Neovia，ADM进一步扩大了其在全球动物营养领域的研发能力。2019年12月，该公司在伊利诺伊州迪凯特开设了一个新的动物营养技术中心，以进一步扩大其动物营养能力，以支持北美宠物和水产食品生产的客户创新。2021年11月，该公司在瑞士罗尔开设了一个新的动物营养实验室，以支持基于科学的饲料添加剂的开发，以满足全球客户对宠物食品、水产养殖和牲畜品种的需求。
ADM风险投资公司继续与各业务部门合作，选择具有高潜力的新产品开发项目。该团队为ADM推出的分销平台销售其几种成分，在收入增长以及市场和消费者洞察力方面取得了成功。ADM Ventures进一步扩大了股权投资，目前其投资组合中有早期初创公司，专注于开发人类和动物营养产品，并正在考虑ADM可能选择投资的其他几家公司。这些投资还提供了战略洞察力以及团队正在积极寻求的协作机会。ADM Ventures的投资组合主要按成本核算，并记录在公司综合资产负债表中的其他资产中。

该公司将继续投资于研究，以开发广泛的关键中间材料，作为生产各种可持续包装产品的平台。转化技术包括利用发酵、过程化学和催化方面的专业知识。该公司目前的产品组合包括处于早期开发阶段的产品和接近试生产示范的产品。2021年9月，该公司宣布与全球领先的多元化化工公司LG Chem签署谅解备忘录(MOU)，通过成立两家合资企业，探索在美国生产乳酸，以满足包括生物塑料在内的各种植物性产品日益增长的需求。2021年10月，该公司宣布对Acis Bio进行股权投资，这是一家总部位于斯洛文尼亚的生物技术公司，专门从事研发和制造服务，为食品、农业和工业应用开发和扩大合成生物学和精密发酵技术。2021年10月，该公司宣布与Gevo，Inc.签署谅解备忘录，Gevo，Inc.是将可再生能源转化为低碳、高能量密度液体碳氢化合物的先驱，以支持高达5亿加仑的可持续航空燃料和其他低碳足迹碳氢化合物燃料的生产。2021年11月，该公司宣布与淡马锡全资公司亚洲可持续食品平台各持一半股份的协议，为新加坡和更广泛的亚太地区对包括替代蛋白在内的各种生物产品日益增长的消费者需求提供技术开发和精密发酵。该公司与P2科学公司签订了一份谅解备忘录，以评估植物性、可再生化学品和材料方面的产品机会。






9



第1项。业务(续)

2020年10月，该公司宣布与Spiber，Inc.(Spiber)达成一项长期协议，扩大Spiber的创新酿造蛋白聚合物的生产，用于服装和其他消费产品。该公司还于2020年宣布，计划与InnovaFeed合作建设和运营世界上最大的昆虫蛋白生产基地，与ADM位于伊利诺伊州迪凯特的玉米加工厂并置。

环境、社会和治理(ESG)

公司知道自然资源的健康对我们的未来至关重要，它对可持续实践的承诺将带来更强大的ADM和更美好的世界。ADM致力于在农业、食品和营养、能源和包装材料领域开发创新的、可持续的解决方案方面成为变革的力量，同时寻求不断改善公司在保护环境和增强环境可持续性方面的努力。联合国开发计划署制定了可持续发展目标(SDG)蓝图，将其作为消除贫困、保护地球、确保所有人享有和平与繁荣的普遍行动呼吁。ADM专注于与其业务目标一致的目标，使公司能够为实现可持续发展目标做出最大贡献，特别是零饥饿、清洁水和卫生、体面工作和经济增长、气候行动和陆地生活。

治理
董事会可持续发展委员会积极监督公司与可持续发展和企业责任相关的宗旨、目标、战略和活动。可持续发展委员会还监督公司对可持续发展和企业责任法律法规的遵守情况，评估与行业基准相关的业绩，并协助董事会确保公司作为可持续发展的组织和负责任的企业公民运营，以提高股东价值和保护ADM的声誉。公司首席可持续发展官与可持续发展委员会主席共同制定会议议程，并出席会议。至于ADM管理层，ADM是公司的最高战略和运营机构，其执行委员会对公司的ESG工作进行密切监督，并对可持续性问题进行深入审查。由于公司认为可持续性对其战略规划和并购工作至关重要，因此首席可持续发展官向首席战略官报告，是战略团队的重要组成部分。此外，区域可持续发展团队与企业可持续发展团队一起支持首席可持续发展官推动公司在世界各地的设施和供应链的可持续发展努力。ADM的可持续性努力也得到了卓越中心(COE)的支持，这些中心在其重点领域推动效率计划，如公用事业COE、多样性、公平和包容性COE以及环境、健康和安全(EHS)COE。

战略
该公司的目标是通过可再生产品和工艺创新、供应链承诺以及实现卓越运营的战略方法来缓解气候变化，重点是提高ADM全球业务生产工厂的效率。

ADM认为，可持续性对其未来的增长战略至关重要。ADM的可持续增长战略计划利用可持续发展方面的趋势和技术，帮助公司发展并为其利益相关者创造价值。AG服务和油籽公司专注于来源和差异化的可追溯性，并与种植者合作开发低碳农产品。碳水化合物解决方案公司专注于将脱碳作为一项业务，以及生物解决方案和生物材料，包括从农产品中提取燃料解决方案，以取代以石油为基础的产品。营养学的重点是开发替代蛋白质，以减少作为甲烷和温室气体排放源的动物性蛋白质的数量。这些项目和企业的增长将是支持帮助地球将全球变暖总量控制在联合国规定的1.5摄氏度门槛这一目标不可或缺的一部分。

此外，ADM拥有很大的工业足迹，并认为减少与其业务活动和整个农业供应链相关的温室气体排放非常重要。该公司继续利用内部和外部资源寻找机会并采取行动，在全球范围内减少温室气体排放，以履行其减轻气候变化影响的持续承诺。




10



第1项。业务(续)

2020年，ADM宣布了其环境管理目标，统称为“奋力35”--这是一项雄心勃勃的计划，目标是到2035年，将1号和2号温室气体的绝对排放量在2019年基线的基础上减少25%，将能源强度降低15%，将水强度降低10%，并实现90%的垃圾填埋场分流率。为了支持公司奋力实现的35个环境目标，ADM与一家领先的工程专业服务公司共同开展了一项可行性研究，为到2035年绝对减少温室气体排放提供了技术途径。该公司还承诺制定一项全球战略，重点是在2025年之前改善优先流域(包括缺水地区)的社区福祉。

2021年，ADM增加了5年中期目标，以确保公司保持在实现2035年目标的轨道上。到2025年，该公司的目标是减少1.5%的温室气体绝对排放量，分别降低6%和5%的能源强度和5%的水强度，实现87%的垃圾从垃圾填埋场分流。

2021年，ADM宣布了其范围3温室气体减排目标，重点是公司最实质性的5个范围3类别：采购商品和服务；燃料和能源相关排放；上游运输和分配；废物；以及固体产品/货物的加工。ADM的目标是到2035年将其绝对范围3的排放量在2019年基线的基础上减少25%。

该公司预计将在资本项目上花费1.7亿至3亿美元，以实现奋力35的目标。2021年，在支持这些目标的项目上花费了1500万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，该公司专门花费了5700万美元，用于改善污染控制的设备、设施和计划，并遵守各环境机构的要求。

遵守与保护环境有关的适用法律或法规，对本公司的收益和竞争地位没有实质性影响，本公司不会因遵守与环境保护有关的适用法律或法规而对本公司的收益和竞争地位产生实质性影响。

ADM的企业社会投资计划ADM关怀使公司的企业捐赠与其商业战略和可持续发展目标保持一致。通过该计划，ADM致力于维持和加强其对ADM同事工作、生活和运营社区的承诺，将资金引导到推动有意义的社会、经济和环境进步的倡议和组织。ADM关怀团队评估提交申请资金的潜在项目，以确保它们符合资格标准，例如支持教育、粮食安全和饥饿救济的倡议，或在世界各地关键增长地区实施安全、负责任和无害环境的农业实践。

风险管理
关于与气候有关的风险的讨论见项目1A，“风险因素”。

指标和目标
指标和目标可在ADM公司的企业可持续发展报告中获得，该报告可通过其网站http://www.adm.com.获取

本报告中对本公司网站地址的引用是为了方便起见，并未通过引用将其并入本报告。有关更多信息，请参阅第15页上的可用信息。

情景分析
根据气候相关披露工作队的建议，ADM使用三种情景进行了分析：1.5°C(基于IPCC SSP1)、2°C(基于IEA WEO 450情景)和2.6°C(基于IEA INDC情景)。第一种情况假设在未来十年内迅速过渡到低碳世界，将气温上升限制在1.5摄氏度以内。这涉及到整个经济的高度转型。在这种情况下，避免了气候变化最糟糕的预期物理影响。第二种情况涉及采取雄心勃勃的行动来缓解气候变化，将气温上升限制在2摄氏度以内。这种情况需要采取更大的政策行动；然而，与气候相关的实际影响仍在增加。第三种情景基于目前的现状，政策或行动没有变化，预计全球气温将上升2.6摄氏度，从而增加气候变化的物理影响。ADM使用了消息来源编写的这些情景，但第三种现状情景除外，在现状情景中，过渡风险是根据公司现有的承诺进行评估的：奋力35。


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第1项。业务(续)

在每种情况下，公司都确定了潜在的采购转变和限制、运营变化、实际影响和机会。确定的主要风险分为两类：物理风险和过渡风险。 主要商机与提供的产品和服务相关。

人身风险
·飓风/气旋和洪水等极端天气事件的严重程度和频率增加，可能会导致供应链中断带来的直接成本增加，并削弱公司及时向客户交付产品的能力。·飓风/气旋和洪水等极端天气事件的严重程度和频率增加，可能会由于农产品供应有限而导致采购成本增加，并影响ADM的商品生产能力，这将直接影响收入。
转型风险
·新出现的监管和碳定价机制可能在中短期内导致运营成本和/或税负增加。
·市场需求对生产以及可持续采购举措有直接影响。消费者需求的变化可能会导致额外的实施成本，这可能是产品销售无法克服的。
·ADM使用燃煤热电联产技术来满足相当大一部分能源需求。该公司正在努力减少其业务的碳足迹，并对其设施和新技术进行资本投资。
产品和服务机会
·开发和扩大低排放商品和服务可能会导致需求增加带来的收入增加。随着各种可再生燃料标准在世界各地的实施，ADM有机会通过生产和销售乙醇、生物柴油和可再生绿色柴油来利用日益增长的需求。
·随着越来越多的企业和消费者将目光投向可再生产品，新产品或服务的开发可能会通过进入新的新兴市场来增加收入。

该公司与来自财务、战略、可持续性、运营、法律和风险管理的跨职能团队一起审查了情景分析的结果。作为公司企业风险管理(ERM)流程的一部分，ERM团队对情景分析中确定的风险进行了审查，以采取缓解措施。

人力资本与多样性和包容性

ADM旨在释放大自然的力量来丰富生活质量，这突显了ADM在一个重要行业中发挥的重要作用，以及每个员工在公司内所担任的关键工作。

ADM长期以来一直坚持其行为准则，以帮助公司以正确的方式实现正确的结果。该准则为所有ADM同事和商业合作伙伴建立了诚实和正直的高标准，并制定了具体的政策，以帮助确保公司在其运营的任何地方始终以公平和道德的方式开展业务。

公司的文化注重诚信、绩效、创新、多元化、公平和包容。ADM是一家真正的全球性公司，拥有大约41,000名员工，共同努力取得非凡的业绩。有才华的同事可以在各式各样的岗位上找到，从一线生产工人、向世界各地客户交付产品的供应链专家、不断改进公司运营的工程团队、与客户密切合作的销售和商业团队、财务专业人员等等，不一而足。ADM继续发展其员工队伍，以保持相关性，并以可持续性为重点，实现公司的增长抱负。











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第1项。业务(续)

下表列出了截至2021年12月31日公司员工的信息。

按合同和地区划分的员工数量
受薪者每小时兼职/季节性总计
北美8,708 10,427 269 19,404 
欧洲、中东和非洲地区5,652 4,428 571 10,651 
南美2,535 4,511 641 7,687 
亚太地区1,823 710 32 2,565 
中美洲/加勒比海256 168 8 432 
总计18,974 20,244 1,521 40,739 

按类型和性别划分的员工数量
男性%女性%总计%
全职30,339 77 %8,879 23 %39,218 100 %
兼职649 43 %872 57 %1,521 100 %
总计30,988 76 %9,751 24 %40,739 100 %

按级别和性别分列的员工百分比
百分比
20212020
男性女性总计男性女性总计
行政会议72 %28 %100 %72 %28 %100 %
高级领导层74 %26 %100 %73 %27 %100 %
受薪同事63 %37 %100 %64 %36 %100 %

ADM愿景的一部分是在包容的文化中促进一个多元化的工作场所，为所有员工提供平等的机会，以确保全球所有同事都感到自己的归属感，并为彼此和公司的成功做出有意义的贡献。ADM将具有许多不同背景、观点和经验的同事聚集在一起。这些全球团队推动创新思维，通过多元化思维创造增长机会。公司的全面多元化、公平性和包容性(DE&I)战略包括四个重点领域：领导层参与和沟通、招聘、晋升和留住以及网络和赞助。为了确保公司的全球DE&I战略与其业务战略保持一致，ADM重新设立了一个全球DE&I理事会，该理事会在世界四个地区都有强大的存在。ADM已经通过Paradigm for Parity®做出承诺，到2030年在其高级领导团队中实现性别平等。自2018年做出这一承诺以来，公司已将其性别多样性从21%提高到目前的26%。ADM为其迄今取得的成就感到自豪，该公司将继续加强中层管理人员和入门级招聘的多样性，以便高级领导层的进步是长期可持续的。这是一个关键的文化战略重点，将继续增强我们的创新能力和推动盈利增长的能力。在行业层面，ADM一直是成立Together We Growth的关键合作伙伴，这是一个由农业行业领袖组成的联盟，他们团结在一起，共同相信美国农业最好的日子还在后面。强调多样性和包容性，我们共同成长，努力建设一支拥有跟上不断增长的世界所需的技能、经验和能力的现代化劳动力队伍。

提名和公司治理委员会一直在努力推荐与ADM的战略和运营相关的技能和经验，并反映我们周围世界多样性的被提名者。截至2021年12月31日，ADM的12名董事会成员中有58%是多元化的-6名是非洲裔美国人、西班牙裔或亚洲人，3名是女性。有关董事会组成的详细信息载于将于2022年4月30日或之前提交的公司年度股东大会的最终委托书的“委托书摘要-董事被提名人的多样性、年龄、任期和独立性”，并通过引用并入本文。
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第1项。业务(续)
该公司相信，多样性、公平性和包容性是关键的业务优先事项，将使ADM能够继续创新，通过以客户为中心推动增长，并为股东提供出色的业绩。

2021年，ADM成立了第一个专注于女性的员工资源小组(ERG)，作为公司DE&I愿景和战略的一部分。ERG，也被称为亲和力小组，是由员工领导的自愿小组，拥有共同经历、兴趣或目标的同事可以聚集在一个安全的空间，提供支持，建立社区意识，促进个人和职业发展。

ADM还举办了全球女性领导力峰会(Global Women‘s Leadership Summit)，这是一个为期两天的虚拟活动，旨在激励和激励公司的女性领导者，并为她们提供工具，帮助她们驾驭职业发展，推动更多女性担任高级领导职务。峰会于2021年3月举行，与会嘉宾有励志演讲者，并与ADM最高领导层、执行委员会和董事会成员，以及致力于解决美国企业界领导层性别差距的商业领袖联盟Paradigm for Parity®的一名代表进行了圆桌讨论。

薪酬和福利

ADM提供具有市场竞争力的薪酬、福利和服务，帮助满足员工的需求。该公司的全球奖励方案包括基本工资、短期奖励计划、长期股权奖励、带薪休假、员工援助计划以及满足ADM运营的特定国家竞争市场的福利。ADM的全球奖金计划有明确的衡量标准和目标，对所有符合条件的员工都是一样的-创建强大的团队精神，促进同事之间的合作。

员工发展

所有ADM员工每年都会参加培训和发展，以进一步提高对当前和重要主题的知识、技能和认识。此外，ADM还提供了许多自愿培训机会，这些培训机会大多已转向虚拟和按需学习。

ADM以提供公平的职业机会而自豪，包括为其高潜力人才提供全球分配，为那些希望了解更多知识的人提供内部职业成长，以及通过项目、指导和在职发展进行体验式学习。

ADM在2021年的年度自愿员工流失率为11.3%，高于2020年7.9%的流失率。

2021年12月31日2020年12月31日
平均服务年限8.48.4
年度自愿减员11.3 %7.9 %

工作场所安全

ADM致力于为所有员工和承包商提供安全的工作环境。在过去的几年里，公司一直在朝着零伤害的目标前进--建立一种安全文化，这样每个人都能安全地回家，回到家人身边，带着对他们来说最重要的东西回家。

2021年，ADM公司约80%的网站全年没有记录到伤害，约90%的网站没有损失工作日伤害。该公司的总可记录事故率从2020年的0.77降至2021年的0.73，而丢失工作日事故率从2020年的0.17升至2021年的0.21。






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第1项。业务(续)

ADM在2021年结束时没有死亡，重伤人数减少了50%。公司继续采取措施进一步加强工作场所的安全，并保持零伤亡的目标。在环境、健康和安全COE的指导下，运营团队将重点放在三个计划上，以减少最严重的伤害：

–“控制”计划，该计划确定了全球超过65,000个访问和保护机器的机会；
–险些报案和调查；以及
–新同事融合计划。

通过继续应用这些计划，ADM的目标是在2022年实现比2021年减少14%的可记录伤害.

可用的信息

该公司的网站是：http://www.adm.com.。ADM的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、董事及高级管理人员报告3、4和5，以及对这些报告的修正(如果有)，均可在以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)存档或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，在合理可行的范围内尽快通过其网站免费提供。

公司的行为准则、公司治理准则以及审计、薪酬和继任、提名和公司治理、可持续性和公司责任以及执行委员会的书面章程也可在其网站上查阅。

本报告中提及本公司网站地址是为了方便起见，并不构成也不应被视为通过引用网站上包含或可通过网站获得的信息而成立的公司。因此，这些信息不应被视为本报告的一部分。

美国证券交易委员会建立了一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交信息的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。美国证券交易委员会的网站是http://www.sec.gov.

第1A项。危险因素

该公司在执行其战略的同时表现出强烈的企业责任感，在正常的业务过程中面临风险。全球性、地区性和地区性事件可能会对其声誉、运营和财务表现产生不利影响。

管理层在公司董事会的监督下，指导全公司的ERM计划。本公司的审计委员会有授权的风险管理监督责任，并每季度收到有关风险管理流程和关键风险因素的最新情况。

公司通过其业务部门、职能部门和公司团队，根据ERM计划团队和首席风险官监督的ERM计划，不断更新、评估、监控和降低这些风险和其他业务风险和合规风险。

接下来的风险因素是ERM计划关注的主要风险，旨在通过基于管理层定义的风险限制的有意识的风险缓解计划，保护和提升股东价值，并促进社会责任行为。风险缓解的重点领域包括运营效率、网络威胁预防、战略、环境、社会和治理解决方案、经济因素和食品安全。







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第1A项。风险因素(续)

全球运营风险

人力资本需求可能不足以有效支持全球运营。

ADM的全球业务由训练有素的人员组成，负责加工、仓储和运输用于其他制造领域或作为投入品或产品销售给第三方客户的产品的原材料。熟练贸易和生产工人的可获得性一直是美国制造业特别关注的问题。大流行给制造业劳工带来了进一步的压力，因为人们担心大流行，育儿方面的挑战，以及导致一些劳动力从制造业岗位转移的重新分配摩擦。该公司有各种方法和策略来缓解潜在的短缺。由于合格资源数量有限，无法为制造设施配备适当的熟练行业和小时工，可能会对运营产生负面影响。

公司的信息技术(IT)系统、流程和站点可能会遭遇网络安全漏洞、中断或故障，这可能会影响公司开展业务的能力。
 
公司的运营依赖于某些关键IT系统，其中一些系统依赖于第三方提供的服务，为内部和外部用户提供关键数据连接、信息和服务。这些互动包括但不限于：订购和管理供应商的材料；风险管理活动；将原材料转换为成品；库存管理；向客户发运产品；处理交易；汇总和报告运营的财务结果；人力资源福利和工资管理；以及遵守法规、法律或税收要求。该公司正在实施新的企业资源规划(ERP)系统，并在全球范围内将其与各种第三方服务提供商整合，作为其正在进行的业务转型计划的一部分，预计这将提高某些财务和商业交易流程以及基础系统环境的效率和有效性。这将有助于公司降低老化的遗留系统和手动流程中的不稳定风险。IT安全和社会工程威胁的增加以及更复杂的计算机犯罪(包括高级持续性威胁)对公司IT系统、网络和服务的安全以及公司第三方数据的机密性、可用性和完整性构成潜在风险。本公司受美国和其他司法管辖区有关隐私、数据保护和数据安全的各种法律法规的约束，包括与个人数据的收集、存储、处理、使用、披露、传输和安全相关的法律法规。对各种数据隐私法规的遵守和解释在不断发展，任何违反行为都可能使公司面临法律索赔、监管处罚, 损害了它的声誉。该公司已经制定了安全措施，以防止、检测和缓解基于网络的攻击，并为其关键系统制定了网络安全事件响应和灾难恢复计划的控制程序。此外，公司还持续监测这一风险，以发现和纠正任何违规行为，并向最高管理层和董事会报告有关公司数据安全工作和控制环境质量的指标。然而，如果公司的IT系统因各种原因(如灾难性事件、停电、安全漏洞或基于网络的攻击)而被破坏、损坏或停止正常运行，而公司的灾难恢复计划不能及时有效地降低风险，则公司的运营管理能力可能会受到重大中断、宝贵数据的丢失、实际或威胁的法律行动以及声誉受损，这可能会对公司的收入、经营业绩和财务状况产生不利影响。

该公司可能会受到全球多个地区碳排放法规的影响。

该公司运营的多个司法管辖区已经或正在实施碳定价计划或法规，以减少温室气体排放，包括但不限于美国、加拿大、墨西哥、欧盟及其成员国和中国。特别值得一提的是，伊利诺伊州最近颁布了旨在到2050年消除碳排放的立法。该公司位于拥有有效和适用的碳定价和监管计划的国家的业务目前履行了这方面的义务，对公司的收益和竞争地位没有重大影响。目前很难估计任何额外的立法、规例或协议获得通过的可能性，或预测其潜在影响。新债务的潜在后果可能包括增加能源、运输、原材料和管理成本，并可能要求公司对其设施和设备进行额外投资。该公司制定了计划和政策，以扩大负责任的做法，同时减少其环境足迹，并帮助确保遵守法律和法规。


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第1A项。风险因素(续)

该公司面临与卫生流行病、流行病和类似疫情有关的风险。

虽然ADM已经有效地应对了由新型冠状病毒(新冠肺炎)引起的持续大流行带来的风险，并在全球业务范围内实施了缓解措施，对其客户、员工、当地社区和其他利益相关者产生了积极影响，但如果出现更严重的变种，造成比公司最近经历的更严重的中断，公司未来可能会受到重大影响。在这种情况下，ADM可能无法完全履行其合同义务，关键的全球供应链和物流网络可能会受到影响，成本和营运资金需求可能会增加。这些增加的成本可能不能完全收回，也不能由保险充分覆盖。此外，对阿斯利康生产的某些产品的需求，特别是用于支持食品服务渠道的食品和饮料的生物燃料和配料，可能会受到新冠肺炎长期变异爆发或病毒在当地大幅死灰复燃的重大影响，从而导致政府实施额外的封锁、隔离或其他限制。

该公司面临潜在业务中断的风险，包括但不限于运输服务中断、用于其加工业务的非商品原材料供应中断，以及恐怖主义或战争行为、自然灾害、流行病、恶劣天气条件、事故或其他计划中的中断造成的其他影响，这些都可能对公司的经营业绩产生不利影响。

公司的运营依赖于可靠和高效的运输服务，这些服务的中断可能导致向公司设施供应材料的困难，并削弱公司及时向客户交付产品的能力。为了更有效地履行运输义务，公司依赖于通航河流和水道的通道。此外，如果无法获得某些非农业商品原材料，如水或本公司加工作业中使用的某些化学品，本公司的业务可能会受到干扰。在公司的某些加工业务中，任何可用水的严重缺乏都可能对经营业绩产生重大不利影响。某些可能影响非农业商品原材料供应的因素不在本公司的控制范围内，这些因素包括但不限于天气、河水水位高低、经济状况、供应商制造延误或中断、材料短缺、能源供应中断以及供应商信用状况不佳或不佳造成的干扰。

公司的资产和运营可能会受到各种事件的广泛财产损失和业务中断的影响，这些事件包括但不限于恐怖主义行为(例如，故意在公司产品中掺假)、战争、自然灾害、流行病、恶劣天气条件、事故、爆炸、火灾或其他停电。公司正在继续加强和部署更多的食品安全和安保程序和控制措施，以适当降低供应链中公司产品和生产和分销网络中的成品掺假的风险。此外，公司还遵守管理体系，如国际标准化组织(ISO)或其他公认的全球标准。

该公司的风险管理策略可能并不有效。
 
该公司设有一名首席风险官，负责监督企业风险管理计划，并定期向董事会报告公司面临的各种风险以及公司降低这些风险的战略。该公司的业务受到农产品现货价格和衍生产品价格、运输成本、能源价格、利率、外币汇率和股票市场波动的影响。公司监控仓位限制和交易对手风险，并采取其他策略和控制措施来管理这些风险。该公司定期通过ERM程序向董事会报告其商品风险敞口总额。该公司有一个既定的商品销售治理流程，确保适当的仓位报告和监控，限制审批，并执行关于贸易合规性、商品监管报告控制和其他政策的培训。该公司的风险监控工作可能无法成功检测到重大风险暴露。如果这些控制和战略不能成功地减轻公司在这些波动中的风险，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。






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第1A项。风险因素(续)

法律法规和合规风险

该公司在全球范围内受到众多法律、法规和授权的约束，这可能会对公司的经营业绩和前瞻性战略产生不利影响。

该公司在全球开展业务，将190多个国家的农作物和市场连接起来，并要求遵守美国联邦政府以及州、地方和非政府机构在许多领域实施的法律和法规，包括：会计和所得税、反腐败、反贿赂、全球贸易、贸易制裁、环境、产品安全以及受管制物质的处理和生产。该公司经常面临来自美国和外国税务当局关于应缴税款的挑战，包括有关时间、扣除额、收入在不同税务管辖区之间的分配以及与国内和全球税法变化相关的进一步风险等问题。任何不遵守适用法律法规或妥善解决这些挑战的行为都可能使公司面临行政、民事和刑事补救措施，包括罚款、处罚、退货、禁令和产品召回，并损害其声誉。

该公司产品的生产所使用的材料可能会产生某些受管制物质的排放，包括温室气体排放。公司已经制定了计划和政策(例如，公司可持续发展计划、保护森林的承诺、生物多样性和社区、环境政策、争取35个环境目标等)。扩大负责任的做法，同时减少其环境足迹，并帮助确保遵守法律和法规。实施这些计划和政策有时需要获得技术或资本投资，这对公司来说是有成本的。不遵守法律法规可能会产生严重后果，包括民事、行政和刑事处罚，并对公司的声誉、业务、现金流和经营业绩产生负面影响。

此外，法规的变更或附加法规的实施-例如，对温室气体实施监管限制或食品安全法律监管现代化-可能需要公司修改现有的加工设施和/或工艺，这可能会显著增加运营成本并对运营结果产生不利影响。

专门影响农业部门和相关行业的政府政策、授权和法规；影响各种业务的监管政策或事项；税收政策；以及政治不稳定，都可能对公司的经营业绩产生不利影响。

农业生产和贸易流动受到政府政策、任务、法规和贸易协议的约束，包括税收、关税、关税、补贴、奖励、汇率和进出口限制，包括与转基因生物、可追溯性标准、可持续实践、产品安全和标签、可再生燃料和低碳燃料任务相关的政策。这些政策可能会影响某些作物的种植；作物生产的地点和规模；交易的是未经加工或加工的商品产品；进出口的数量和类型；作为原材料的原料的可用性和竞争力；公司某些产品的生产可行性和产量；以及行业盈利能力。例如，政府对乙醇和生物柴油政策或法规的改变，包括但不限于美国2007年能源独立和安全法案下的可再生燃料标准计划的改变，包括小型炼油厂豁免的处理，可能会对公司的经营业绩产生影响。国际贸易条例通过限制或扰乱国家或地区之间的贸易，可能对农业商品贸易流动产生不利影响。金融市场和工具的法规，包括多德-弗兰克法案、消费者保护法和欧洲市场基础设施法规，造成不确定性，可能导致额外的风险和成本，并可能对公司的期货佣金商人业务及其农产品风险管理实践产生不利影响。未来的政府政策可能会对供求产生不利影响。, 这可能会影响公司产品的价格和价格；对公司部署充分对冲计划的能力产生不利影响；限制公司在现有市场和目标市场开展业务的能力；并对公司的收入和经营业绩产生不利影响。






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第1A项。风险因素(续)

公司的经营结果可能会受到政治不稳定以及货币、财政、贸易和环境政策、法律、法规和收购审批变化的影响，造成的风险包括但不限于：一个国家或地区的经济或政治条件、当地劳动条件和法规以及安全和环境法规的变化；知识产权保护的减弱；监管或法律环境的变化；对货币兑换活动的限制；货币兑换波动；繁重的税收和关税；法律协议和判决的可执行性；不利的税收、行政机构或司法结果；国际风险和不确定性，包括不断变化的社会和经济条件以及恐怖主义、政治敌对和战争，可能会限制该公司在这些市场开展业务的能力。该公司历史上一直受益于农产品、食品和饲料配料产品从美国和其他来源向世界各地市场的自由流动。世界各地关税和限制性贸易活动(如美中贸易关系争端、伊朗制裁)的增加可能会对公司进入某些市场的能力产生负面影响，或者产品价格在这些市场上的竞争力可能会下降。

该公司的战略包括扩大其商品和加工作物的数量和多样性，扩大其核心模式的全球覆盖范围，扩大其增值产品组合，以及扩大其参与的可持续农业计划和伙伴关系。政府政策，包括但不限于反垄断和竞争法、贸易限制、食品安全法规、可持续性要求和可追溯性，都可能影响公司成功执行这一战略的能力。

信贷和流动性风险-该公司的业务本质上是资本密集型的，公司依赖其运营产生的现金和外部融资来为其增长和持续的资本需求提供资金。对获得外部融资的限制可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

该公司需要大量资金，包括继续进入信贷市场，以经营其目前的业务并为其增长战略提供资金。公司的营运资金要求，包括期货交易所未平仓的保证金要求，直接受到农产品价格的影响，农产品价格可能大幅波动并迅速变化。该公司还需要大量资金来维护和升级其广泛的存储设施、加工厂、炼油厂、工厂、港口、运输资产和其他设施网络，以跟上行业的竞争发展、技术进步、法规和不断变化的安全标准。此外，公司业务的扩张和寻求收购或其他商业机会可能需要大量的资本。进入信贷市场和公司资本定价取决于信用评级机构保持足够的信用评级。充分的信用评级使该公司能够进入具有成本竞争力的一级商业票据市场。如果该公司不能保持足够高的信用评级，进入这些商业票据和其他债务市场的机会以及借款成本可能会受到不利影响。如果公司无法产生足够的现金流或保持获得足够的外部融资，包括由于全球信贷市场的重大中断，可能会限制公司目前的业务及其增长机会。该公司通过持续监测信用/流动性指标、现金预测以及与信用评级机构就风险管理实践进行例行沟通来管理这一风险。

伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近国际改革提案的主题，预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)将在2023年6月之前停止或修改。该公司的可变利率债务、信贷安排、某些衍生工具协议和商业协议可能使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为确定利率的基准。尽管该公司预计从伦敦银行同业拆借利率过渡不会对其融资成本产生重大不利影响，但该公司仍在继续关注事态的发展。











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第1A项。风险因素(续)

营商环境与竞争风险

公司采购、运输、储存、加工和销售的农产品和农产品的供应和价格可能受到气候变化、天气状况、疾病、政府计划、竞争以及公司无法控制的其他各种因素的影响，并可能对公司的经营业绩产生不利影响。

农产品的可获得性和价格受到广泛波动的影响，包括公司控制之外的因素的影响，如天气条件的变化、气候变化、海平面上升、作物病害、种植、政府计划和政策、竞争以及全球需求的变化，这些因素可能会对公司的经营业绩产生不利影响。该公司利用一个由采购、加工和运输资产组成的全球网络，以及全球商品销售商团队之间强有力的沟通，不断评估价格和基础机会。管理层设定的限制(包括公司范围的风险价值衡量标准)，加上稳健的内部报告，有助于管理风险，以追求推动业绩。此外，该公司在全球范围内依赖农产品生产商来确保农产品的充足供应。

农产品供应的减少可能会增加原材料成本和/或限制公司高效采购、运输、储存、加工和销售农产品的能力，从而对公司的盈利能力产生不利影响。大宗商品价格居高不下且波动剧烈，可能会给短期营运资金带来更大压力。相反，如果供应充足，全球农作物产量超过需求超过一两个作物周期，价格波动就会有所减弱。这可能会导致运营业绩下降，因为缺乏供应链错位，市场利差和基差机会减少。

该公司有某些成品，如乙醇和生物柴油，它们与石油产品密切相关，或可替代石油产品，或者在乙醇的情况下，与汽油混合以增加辛烷值。因此，乙醇和生物柴油的销售价格会受到汽油、柴油和其他辛烷值增强剂销售价格的影响。汽油、柴油或其他辛烷值增强剂价格的大幅下降可能导致该公司乙醇和生物柴油的销售价格大幅下降。该公司使用衍生品合约作为购买商品投入品和销售基于能源的产品的预期对冲，以便在短期内保护自己不受这些价格趋势的影响，并保护和最大限度地提高加工利润率。

种子和作物保护、耕作技术、仓储和物流以及信息流速度等技术的进步可能会降低全球农业市场中错位和套利机会的重要性，这可能会降低农产品采购商和加工商的盈利潜力。

该公司在其经营的市场上竞争激烈。

该公司在其每项业务中都面临着激烈的竞争，并拥有众多的竞争对手，这些竞争对手可能会因其参与的每个业务部门而有所不同。该公司竞争原材料、运输服务和其他材料和用品等投入，以及劳动力和人才。竞争影响了公司创造和增加毛利润的能力，原因如下：公司产品的定价部分取决于行业处理能力，而行业处理能力受到竞争对手将闲置产能投入使用、建立新产能或实施积极整合的行动的影响；公司买卖的许多产品是全球商品，或来自全球商品，这些商品具有高度的价格竞争力，在许多情况下可能会被替代；外币对美元汇率的重大变化，特别是主要农作物种植国的货币，也可能使这些国家的商品和产品比美国产品更具竞争力；不同作物种植地区产量的提高可能会减少对公司在这些地区有大量业务的起源地区的依赖；导致进一步整合的持续并购活动可能会导致该行业某些参与者更具成本竞争力和全球规模，特别是当收购者是国有和/或由公共资金支持的，其利润和回报目标可能与上市企业不同时。为了有效地竞争，公司专注于安全地提高生产和分销业务的效率，发展和保持适当的市场存在，保持高水平的产品安全和质量, 支持对社会负责和可持续的做法，促进环境责任，并与客户合作开发新产品和量身定做的解决方案。
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第1A项。风险因素(续)

就营养品业务而言，虽然保持高效和成本效益的运营很重要，但能够推动创新并为人类和动物需求开发高质量的营养和健康解决方案是在营养品市场保持竞争力的关键因素。

能源价格的波动可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

公司的运营成本和某些成品的销售价格对能源价格的变化非常敏感。该公司的加工厂主要由电力、天然气和煤炭供电。该公司的运输业务依赖于柴油和其他以石油为基础的产品。这些项目成本的大幅增加，包括温室气体监管或征税的任何后果，都可能对公司的生产成本和经营业绩产生不利影响。该公司继续利用内部和外部资源寻找机会并采取行动，在全球范围内降低能源强度，以履行其减轻气候变化影响的持续承诺。

本公司受到经济衰退和地区经济波动的影响，这可能会对本公司的经营业绩产生不利影响。

该公司开展业务，在许多国家和地区拥有大量资产。虽然该公司62%的长期资产位于美国，但该公司在发达地区(如西欧、加拿大和巴西)和新兴市场地区也有重要业务。该公司的战略之一是扩大其核心模式的全球覆盖范围，这可能包括扩大或发展其在新兴市场地区的业务。发达和新兴市场地区都受到经济低迷的影响，包括对公司产品的需求减少，公司供应商、客户和其他交易对手的信用可获得性减少或信用质量下降。此外，新兴市场地区可能会受到更不稳定的运营条件的影响，包括但不限于物流限制或延误、劳动力相关挑战、疫情爆发和经济复苏、影响贸易流动的限制或法规、当地货币担忧以及其他经济和政治不稳定。政治财政的不稳定可能会在新兴市场产生侵入性法规，可能会对税收、费用、腐败风险等产生意想不到的评估。经济低迷和动荡的市场状况可能会对公司的经营业绩和执行长期业务战略的能力产生不利影响，尽管公司的许多产品(即食品和饲料配料)的性质对任何经济下行周期中的需求减少不那么敏感。该公司通过多种方式降低这一风险，包括国家风险和风险暴露分析、政府关系和税务合规活动，以及强大的道德合规培训要求。

该公司可能没有意识到其增长战略的好处，或在其增长战略的执行过程中遇到延迟，该战略包括有机和无机举措，包括那些在美国以外以及在该公司目前业务规模不大的业务中的举措。

随着公司通过有机和无机增长执行其增长战略，它可能会遇到风险，这些风险可能会导致成本增加、收入减少和协同效应延迟。美国以外新地区的增长可能会使公司面临不稳定的经济、政治和监管风险，这些风险可能会对公司的运营和实现增长战略的能力产生负面影响。在公司业务有限的情况下扩展业务可能会使公司面临与以下方面相关的风险：无法确定合适的合作伙伴或目标和优惠条款、无法留住/聘用战略人才，或者可能需要大量管理资源来实现持续增长或运营计划的整合风险。收购可能涉及意想不到的延误、成本和其他问题。收购前进行的尽职调查可能不会发现可能影响公司声誉或对运营结果产生不利影响、导致预期收购收益减少的重大责任或问题。此外，收购可能涉及整合风险，例如：内部控制有效性、系统集成风险、与商誉和其他无形资产相关的减值费用风险、留住被收购员工的能力以及其他意想不到的风险。
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第1A项。风险因素(续)

本公司面临特定行业的风险，这些风险可能会对本公司的经营业绩产生不利影响。

公司面临特定行业的风险，这些风险包括但不限于产品安全和质量；其他行业推出可取代公司生产功能的新产品；消费者偏好的变化；联邦、州和地方有关生产或标签的法规；社会可接受和可持续的农业实践；环境、健康和安全法规；以及客户产品责任索赔。这些风险中的某些风险可能导致的责任可能并不总是在本公司维持的产品责任和食品安全相关责任保险的承保范围内，或可能超过承保责任保险的承保范围。公司在职业健康安全和食品安全方面具有特别强的能力和文化，但由于产品责任、食品安全、职业健康和安全、劳动力多样性和环境问题等方面的潜在负面宣传，公司声誉可能存在风险。

本公司的某些商品和成品被用作畜禽饲料的配料。本公司面临与经济、产品质量、饲料安全或其他可能对畜禽业务产生不利影响的因素相关的风险，包括牲畜和家禽疾病的爆发，例如非洲猪瘟，这可能对本公司用作饲料配料的产品的需求产生不利影响。此外，随着公司增加对调味品和配料业务的投资，它面临着与快速变化的消费者偏好相关的风险增加，以及这些变化可能对公司某些客户的成功产生的影响。

本公司对其股权投资和合资企业的控制有限，可能无法实现其股权投资和合资企业的预期收益，并且当本公司决定退出投资时，可能无法以有吸引力的价值将投资货币化。
 
该公司在合资企业和投资中投资或预付53亿美元，该公司在治理和管理活动方面对这些投资的控制有限。截至2021年12月31日的一年中，对未合并附属公司的净销售额为66亿美元。与这些投资相关的风险可能包括：投资伙伴的财务实力；投资伙伴的收入和现金流损失以及相关毛利；无法对投资活动实施有益的管理战略，包括风险管理和合规监测；以及公司可能无法解决与合作伙伴的纠纷的风险。该公司可能会遇到与这些投资相关的意想不到的经营问题、财务结果或合规和声誉风险。公司通过与合资企业组建、治理(包括董事会代表)、并购整合管理以及合资企业政策与公司政策和控制的协调相关的控制和政策来降低这一风险。
1B项。未解决的员工意见

公司没有悬而未决的员工评论。

第二项。特性

该公司的运作是这样的，大多数产品都是在原材料来源附近进行高效加工的。因此，该公司在农业商品生产区拥有许多战略位置的工厂。每年加工的商品数量将根据原材料的供应和对制成品的需求而有所不同。该公司还拥有大约160个仓库和码头，主要用作散装储存设施，并拥有59个创新中心。未合并的合资企业拥有或租赁的加工厂和采购设施不包括在下表中。

为了提高在公司的采购设施和加工厂之间运输大量原材料和成品的效率，以及向世界各地的客户最终交付产品的效率，公司拥有约1800艘驳船、11300辆火车车厢、310辆卡车、1300辆拖车、120艘船和3艘远洋轮船；并以经营租赁方式租赁约780艘驳船、17500辆火车车厢、290辆卡车、370辆拖车、30艘船和28艘远洋轮船。




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第二项。属性(续)

根据经营租赁，公司拥有或租赁的加工厂的日生产能力和采购设施的仓储能力如下：
 AG服务和油籽加工设施(1000公吨)
 拥有租赁
精炼精炼
银产品银产品
 服务压榨以及其他总计服务压榨以及其他总计
北美2 60 21 83 — — — — 
南美— 22 10 32 — 1 — 1 
欧洲— 36 14 50 — — — — 
亚洲— — — — — — 1 1 
日总运力2 118 45 165 — 1 1 2 

 AG服务和油籽采购设施(1000公吨)
拥有租赁
精炼精炼
银产品银产品
 服务压榨以及其他总计服务压榨以及其他总计
北美12,483 283 830 13,596 813 — 182 995 
南美2,391 60 — 2,451 1,065 — — 1,065 
欧洲1,317 288 — 1,605 170 — — 170 
亚洲— — — — 305 81 — 386 
总存储容量16,191 631 830 17,652 2,353 81 182 2,616 

 碳水化合物解决方案加工厂(1000公吨)
 拥有租赁
淀粉和甜味剂Vantage玉米加工机总计淀粉和甜味剂
北美70 17 87 — 
欧洲6 — 6 1 
日总运力76 17 93 1 

 碳水化合物解决方案采购设施(1000公吨)
 拥有租赁
淀粉和甜味剂Vantage玉米加工机总计淀粉和甜味剂
北美588 — 588 86 
欧洲— — — 18 
总存储容量588 — 588 104 

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第二项。属性(续)
营养加工厂(千吨)
拥有租赁
 人类营养学动物营养总计人类营养学动物营养总计
北美80 10 90 25 49 74 
南美— 4 4 2 — 2 
欧洲4 8 12 1 — 1 
亚洲— 3 3 — 10 10 
日总运力84 25 109 28 59 87 
营养采购设施(1000公吨)
拥有租赁
 人类营养学动物营养总计人类营养学动物营养总计
北美316 28 344 2 — 2 
总存储容量316 28 344 2 — 2 

第三项。法律程序

本公司经常涉及多项实际或威胁的法律诉讼，包括涉及指称的人身伤害、劳动法、产品责任、知识产权、环境问题、指称的税务责任(有关所得税事宜的资料见第8项附注13)，以及集体诉讼。本公司还定期收到监管机构和其他政府机构关于其业务各个方面的询问，在任何给定的时间，本公司都有处于不同解决阶段的问题。这些事件的结果并不在公司的完全控制范围之内，可能在很长一段时间内都不会为人所知。在一些诉讼中，索赔人寻求损害赔偿，以及其他救济，包括禁令救济，这可能需要大量支出或导致收入损失。根据适用的会计准则，当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司在其合并财务报表中记录重大或有损失的负债。如果对已知或可能的损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是比其他任何金额更好的估计，则应计该范围的最小金额。如果重大损失或有合理可能发生，但不为人所知或可能发生，且能够合理估计，则估计损失或损失范围在合并财务报表附注中披露。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断来估计要记录的损失金额和时间。对涉及该公司的诉讼和政府诉讼可能造成的损失的估计本身就很难预测，特别是当事情还处于早期程序阶段的时候, 不完整的事实或法律发现；涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求；可能涉及处罚、罚款、返还或惩罚性损害赔偿；或可能导致商业惯例的改变。有关本公司法律程序的资料，见第8项附注20。
第四项。煤矿安全信息披露

没有。
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第二部分

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

普通股市场

该公司的普通股在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“ADM”。

截至2021年12月31日，该公司普通股的登记股东人数为8501人。

发行人购买股票证券

期间总数
购买股份的百分比(1)		平均值
每股支付价格		总人数
以下列方式购买的股份
公开宣布的计划的一部分(2)		股份数量
有待进一步研究
根据计划购买(2)
2021年10月1日至
2021年10月31日		— $— — 104,505,703 
2021年11月1日至
2021年11月30日		— — — 104,505,703 
2021年12月1日至
2021年12月31日		— — — 104,505,703 
总计— $— — 104,505,703 

(1)购买的股份总数是指在公开市场购买的股份，这些股份是公司公开宣布的下述股票回购计划的一部分，作为行使股票期权行使价的付款而收到的股份，以及作为既有限制性股票奖励的预扣税付款而收到的股份。在截至2021年12月31日的三个月期间，没有在公开市场购买股票，也没有收到作为股票期权行使行权价和既有限制性股票奖励预扣税的付款的股票。
 
(二)2014年11月5日，公司董事会批准了股票回购计划，授权公司自2015年1月1日起至2019年12月31日止期间回购至多1亿股公司普通股。2019年8月7日，公司董事会批准将股票回购计划延长至2024年12月31日，并根据延长后的计划额外回购至多1亿股。



















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第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场(续)

性能图表

下图将该公司的普通股与标准普尔500指数和标准普尔消费者史泰博指数的普通股进行了比较。该图表假设2016年12月31日的初始投资为100美元，并假设所有股息都已在2021年12月31日之前进行了再投资。



60个月累计总回报比较
在Archer Daniels Midland Company(ADM)、标准普尔500指数和标准普尔消费者史泰博指数中

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708422000008/adm-20211231_g2.jpg

指标数据：版权标准普尔公司，经许可使用。版权所有。








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第六项。[已保留]

第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
本MD&A应与随附的合并财务报表一并阅读。

该公司最近的重大投资组合行动和宣布包括：
•2021年3月宣布了一项保护森林、生物多样性和社区的ADM新政策，进一步加强了公司对可持续、道德和负责任生产的承诺；
•2021年4月宣布恢复干磨乙醇生产；
•2021年4月收购金色农场生产商业有限公司(Golden Farm Production&Commerce Company Limited)；
•2021年5月，ADM宣布作为德国工作场所多样性宪章的签字国参加，该宪章旨在促进对公司多样性的承认和包容；
•2021年5月宣布计划在北达科他州建造专用大豆压榨厂和炼油厂，以满足食品、饲料、工业和生物燃料客户快速增长的需求，其中包括可再生柴油生产商，预计将于2023年投产；
•2021年6月，ADM的企业风险投资部门ADM Ventures宣布加入Genesis Consortium，这是一个由风险投资公司和公司组成的全球联盟，致力于支持利用生物学促进人类和地球健康的初创企业；
•2021年9月收购了P4公司75%的多数股权，P4公司是自有品牌宠物食品和补充剂的主要供应商；
•2021年9月宣布与全球领先的多元化化工公司LG化学(LG Chem)签署谅解备忘录，通过成立两家合资企业，探索在美国生产乳酸，以满足包括生物塑料在内的各种植物性产品日益增长的需求；
•2021年9月，位于中国浙江平湖的一家最先进的全自动化香精生产设施揭幕；
•2021年10月宣布与领先的酶和益生菌生产商青岛威兰生物科技集团有限公司达成协议，成立一家合资企业，生产和销售人类益生菌，以满足日益增长的中国需求；
•2021年10月宣布对Acies Bio公司进行股权投资，这是一家总部位于斯洛文尼亚的生物技术公司，专门从事研发和制造服务，为食品、农业和工业应用开发和扩大合成生物学和精密发酵技术；
•2021年10月宣布与Gevo，Inc.签署谅解备忘录，支持生产高达5亿加仑的可持续航空燃料和其他低碳足迹碳氢化合物燃料；Gevo，Inc.是将可再生能源转化为低碳、高能量密度液体碳氢化合物的先驱；
•2021年11月，淡马锡宣布与淡马锡全资公司亚洲可持续食品平台(Asia可持续性Foods Platform)各占一半股权的协议，为满足新加坡和更广泛亚太地区对包括替代蛋白质在内的各种生物产品日益增长的消费者需求的公司提供技术开发和精密发酵；
•2021年11月宣布对全球农民对农民网络和农业技术公司Farmers Business Network进行股权投资，并签署意向书，通过广泛的潜在未来合作领域扩大现有关系；
•2021年11月收购了益生菌、益生菌和酶技术的领先者Deerland；
•2021年11月收购了欧洲领先的非转基因大豆配料供应商Sojaprotein；
•2021年11月将该公司位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体出售给BioUrja集团；
•2021年12月，与马拉松石油公司成立了一家生产豆油的合资企业，以满足迅速增长的可再生柴油需求；
•2021年12月收购Favor Infusion International，S.A.，这是一家为拉丁美洲和加勒比海地区的客户提供风味和特种配料解决方案的全方位供应商；以及
•2022年2月收购了南非领先的香料分销商Comhan。
可持续性是ADM不断扩大对环境负责的植物衍生产品组合的关键驱动力。今天的消费者越来越希望他们的食品和饮料来自可持续的配料，这些配料由与他们价值观相同的公司生产，ADM正在不断寻找新的方法，通过其投资组合行动来满足这些需求。



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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
公司战略转型的下一阶段将重点放在两大战略支柱上：生产力和创新。

生产力支柱包括(1)促进公司卓越中心在采购、供应链和运营方面的作用，以提高整个企业的效率；(2)继续推出1ADM业务转型计划并实施改进的标准化业务流程；(3)在生产设施、办公室和客户中更多地使用技术、分析和自动化。

创新活动包括以下方面的扩张和投资：(1)改善客户体验，包括利用生产商关系和加强使用最先进的数字技术来帮助客户增长；(2)可持续发展驱动的创新，包括全方位的产品、解决方案、能力和承诺，以满足客户的需求；(3)增长计划，包括支持额外产能和满足不断增长的需求的有机增长，以及并购机会。

ADM将通过对技术的投资来支持这两大支柱，其中包括扩大数字能力和进一步投资于产品研发。所有这些努力都将因公司对Ready的持续承诺而继续得到加强。

经营业绩指标

该公司的农业服务和油籽业务主要是以农业商品为基础的业务，销售价格的变化与以商品为基础的农业原材料的价格变化有关。因此，农产品价格的变动对产品销售收入和成本的影响相对相等。因此，这些业务的收入变化并不一定与利润率或毛利的变化相对应。因此，单位体积或公吨的毛利比毛利占收入的百分比更有意义。

该公司的碳水化合物解决方案业务和营养业务也使用农产品(或从农产品衍生的产品)作为原材料。然而，在这些操作中，农产品市场价格的变化并不一定与产品销售成本的变化相关。因此，这些业务的收入变化可能与利润率或毛利的变化相对应。因此，毛利率作为这些业务的业绩指标更有意义。

该公司在70多个国家和地区合并了子公司。对于公司设在美国以外的大多数子公司来说，当地货币是功能货币，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，欧元是功能货币，在巴西和阿根廷，美元是功能货币。以外币计价的收入和费用按适用期间的加权平均汇率换算成美元。对于该公司在巴西和阿根廷的大部分业务活动，功能货币是美元；然而，包括税收在内的某些交易是以当地货币进行的，需要以功能货币重新计量。收入的变化预计将与该公司报告的费用变化相关，这些变化是由于与美元相比，主要是欧元、英镑、加元和巴西雷亚尔的汇率波动造成的。

该公司使用包括净收益、毛利率、部门营业利润、投资资本回报率、税前收益、利息、折旧和摊销前收益(EBITDA)、经济增加值、制造费用以及销售、一般和行政费用在内的关键财务指标来衡量其业绩。由于能源价格波动、天气状况、作物种植、政府计划和政策、贸易政策、全球需求的变化、全球经济状况、生活水平的变化以及类似和有竞争力的作物的全球产量等因素的变化，该公司的财务结果可能会有很大的不同。由于这些不可预测的因素，公司不负责更新“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中包含的任何前瞻性信息。







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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的项目，以及2021年和2020年之间的同比比较。关于2019年项目的讨论以及2020年和2019年的同比比较不包括在本10-K表格中，可在公司截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。

影响截至2021年12月31日的12个月的运营或业绩的市场因素

本公司受多种影响本公司经营业绩的市场因素影响。在农业服务和油籽方面，北美的原产量受益于全年强劲的出口需求，而南美的原产量则受到收割延迟和农民销售活动减少的影响。压榨利润率受益于强劲的需求和紧张的大豆和油菜籽/油菜籽库存。成品油需求强劲，原因是美国取消了对新冠肺炎的地区限制，以及对可再生绿色柴油的需求。在碳水化合物解决方案公司，淀粉和甜味剂的利润率保持稳定，尽管由于新冠肺炎的持续限制，甜味剂需求在年初有所疲软。淀粉需求继续保持强劲。联产产品价格强劲。乙醇需求恢复到更接近大流行前的水平。在一年的大部分时间里，乙醇利润率最初受到国内需求改善的支撑，但由于玉米供应有限，在收获前的夏季几个月受到挑战。由于强劲的国内需求和一些供应链瓶颈，乙醇库存水平在第四季度的大部分时间处于5年来的最低水平，导致该行业在今年晚些时候利润率上升。营养受益于各种产品类别的总体强劲需求。在人类营养学中，对香料、风味系统、特殊蛋白质、生物活性物质和纤维的需求很大。在动物营养方面，南美和亚洲新冠肺炎导致的需求疲软和投入成本上升，部分被宠物食品的完整食品需求增长所抵消。由于全球供应环境趋紧，氨基酸的定价和利润率都有所提高。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
可归因于控股权益的净收益增长53%，即9亿美元，至27亿美元。该部门的营业利润增长了34%，即12亿美元，达到46亿美元，其中包括1.36亿美元的净费用，包括2.13亿美元的资产减值、重组和和解费用，但部分被出售某些资产7700万美元的收益所抵消。上一年的部门营业利润包括700万美元的净收入，其中包括出售公司部分Wilmar股份和某些其他资产的收益，资产减值、重组和结算费用部分抵消了这一收益。调整后的部门营业利润增加了13亿美元，达到48亿美元，这主要是因为除农业服务和其他业务外，大多数业务的业绩都有所提高。本年度的公司业绩为净费用13亿美元，其中包括8300万美元的养老金结算费用，3600万美元的债务清偿损失，2020年8月发行的可交换债券转换选择权的按市值计价收益1900万美元，与收购相关的费用700万美元，以及400万美元的重组费用。上一年的公司业绩为净费用16亿美元，其中包括4.09亿美元的提前债务偿还费用，2020年8月发行的可交换债券转换选择权的按市值计价亏损1700万美元，减值和重组费用1600万美元，与收购相关的费用400万美元，出售某些资产的收益700万美元，以及与2020年1月1日生效的会计变更相关的后进先出(LIFO)准备金消除带来的9100万美元的信贷。

5.78亿美元的所得税增加了4.77亿美元。该公司2021年的有效税率为17.4%，而2020年为5.4%.2021年税率上升的主要原因是收益和本年度离散税项的地理组合发生了变化，包括估值津贴和拨备回报调整。2020年的税率还包括2019年12月签署成为法律的美国税收抵免的影响，其中包括截至2020年3月31日的季度确认的与45G铁路税收抵免相关的7300万美元离散税收优惠。45G铁路税收抵免对销售产品成本产生了抵消影响。











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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
对损益表的分析

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按产品划分的加工量如下(单位：吨)：
(单位：千)20212020变化
油籽35,125 36,565 (1,440)
玉米19,126 17,885 1,241 
总计54,251 54,450 (199)

该公司一般在整体基础上以产能或接近产能的方式运营其生产设施，并根据需要单独调整设施，以应对当前的利润率环境和季节性的当地供需状况。油籽加工量总体下降是由于北美寒冷天气和天然气减产、南美大豆收割延迟以及某些北美油籽加工厂面临的一些生产挑战。玉米加工量的整体增长主要与2020年第二季度两个干磨设施闲置有关。该公司于2021年4月重新启动了这些闲置的设施。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入如下：

(单位：百万)20212020变化
农业服务和油料种子   
AG服务$45,017 $32,726 $12,291 
压榨11,368 9,593 1,775 
精炼产品及其他10,662 7,397 3,265 
总农业服务量和油籽67,047 49,716 17,331 
碳水化合物溶液   
淀粉和甜味剂7,611 6,387 1,224 
Vantage玉米加工机3,499 2,085 1,414 
总碳水化合物溶液11,110 8,472 2,638 
营养
人类营养学3,189 2,812 377 
动物营养3,523 2,988 535 
全营养6,712 5,800 912 
其他事务380 367 13 
其他业务合计380 367 13 
总计$85,249 $64,355 $20,894 

农产品销售和加工企业销售产品的收入和成本与基础商品价格和数量显著相关。在市场价格发生重大变化的时期，本公司的基本业绩更好地通过利润率来评估，因为销售产品的收入和成本，特别是农业服务和油籽，通常都会受到市场价格变化的相对相等的影响，而市场价格变化通常对毛利的影响不大。





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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
由于销售价格上涨(210亿美元)，收入增加了209亿美元，达到852亿美元，但部分被销售额下降(1亿美元)所抵消。油脂、大豆、玉米、膳食、动物饲料、酒精、生物柴油、小麦和香精的销售价格上涨，小麦和加工棉花的销售量上升，部分抵消了大豆和油脂销售量的下降。由于销售价格上涨(173亿美元)，AG服务和油籽收入增长了35%，达到670亿美元。由于销售价格上涨(26亿美元)，碳水化合物解决方案公司的收入增长了31%，达到111亿美元。由于销售价格上涨(10亿美元)，营养收入增长了16%，达到67亿美元，但部分被较低的销售额(1亿美元)所抵消。

产品销售成本增加194亿美元，达到793亿美元，主要是由于平均商品成本上升。前一年销售的产品成本中包括一笔9100万美元的信贷，这笔信贷来自与2020年1月1日起生效的会计变化相关的后进先出准备金的消除。制造费用增加5亿美元，达到61亿美元，主要原因是维护和能源成本以及工资和福利增加，但部分被铁路维护费用下降所抵消。

外币换算影响收入增加9亿美元，产品销售成本增加8亿美元。

毛利润增加了15亿美元，增幅为34%，达到60亿美元，这是因为农业服务和油籽(7.37亿美元)、碳水化合物解决方案(5.77亿美元)、营养(1.99亿美元)和其他(4700万美元)的业绩较高。这些因素在第33页的分部营业利润讨论中有解释。在公司，与2020年1月1日生效的会计改革相关的后进先出准备金的取消对上一年9100万美元的毛利润产生了积极影响。

销售、一般和行政费用增长11%，达到30亿美元，主要原因是工资和福利增加、绩效薪酬应计、IT费用和法律和解。

资产减值、退出和重组成本增加了8400万美元，达到1.64亿美元。本年度的费用包括与某些长期资产、商誉和其他无形资产有关的1.25亿美元减值，3500万美元的重组费用(在部门营业利润中作为特定项目列报)，以及400万美元的公司重组费用。上一年的费用主要包括与某些无形资产和其他长期资产有关的4700万美元减值和1700万美元的个别微不足道的重组费用，在部门营业利润中作为特定项目列报的个别微不足道的重组费用，700万美元的个别微不足道的减值和900万美元的公司个别微不足道的重组费用。

利息支出减少了7400万美元，降至2.65亿美元，原因是利率下降以及上一年采取了有利的债务管理行动。本年度的利息支出还包括与2020年8月发行的Wilmar可交换债券转换选择权相关的1900万美元按市值计价的收益调整，而上一季度的按市值计价亏损调整为1700万美元。

由于公司对Stratas Foods LLC的投资收益增加，公司在SoyVen、Hungrana Ltd.和Almidones墨西哥公司的投资收益减少，部分抵消了未合并关联公司收益中的1600万美元，达到5.95亿美元。

本年度的债务清偿亏损为3,600万美元，与提前赎回本金总额5亿美元、2025年3月到期的2.750%债券有关。前一年的债务清偿亏损4.09亿美元，与多次提前赎回债务有关，包括2020年9月的7亿美元债务招标。

投资收入减少了1500万美元，降至9600万美元，原因是公司期货佣金和经纪业务的独立基金利率下降，以及融资应收账款利息收入下降，但与上年2300万美元的投资重估收益相比，本年度4900万美元的投资重估收益部分抵消了这一影响。
其他收入-净额9400万美元，减少1.61亿美元。本年度收入包括出售某些乙醇和其他资产的收益，以及在正常业务过程中处置个别微不足道的资产的收益、汇兑收益、养老金净收益中的非服务部分以及其他收入，但被与购买集团年金合同有关的非现金养老金结算费用部分抵消，该合同不可撤销地转移了某些受薪和小时退休人员的未来福利义务和年金管理，以及根据公司面向小时工的ADM退休工厂和ADM养老金计划终止的既得利益参与者。上一年的收入包括与出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他资产有关的收益、养老金福利净收入中的非服务部分、外汇收益和其他收入。
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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，部门营业利润、调整后的部门营业利润(非GAAP衡量标准)和所得税前收益如下：
分部营业利润20212020变化
(单位：百万)
农业服务和油料种子   
AG服务$770 $828 $(58)
压榨975 466 509 
精炼产品及其他652 439 213 
威利马378 372 6 
总农业服务量和油籽2,775 2,105 670 
碳水化合物溶液   
淀粉和甜味剂913 762 151 
Vantage玉米加工机370 (45)415 
总碳水化合物溶液1,283 717 566 
营养
人类营养学537 462 75 
动物营养154 112 42 
全营养691 574 117 
其他事务25 52 (27)
总计其他25 52 (27)
指定项目：
出售资产的收益77 83 (6)
减值、重组和和解费用(213)(76)(137)
指定项目合计(136)7 (143)
部门营业利润总额$4,638 $3,455 $1,183 
调整后的部门营业利润(1)
$4,774 $3,448 $1,326 
分部营业利润$4,638 $3,455 $1,183 
公司(1,325)(1,572)247 
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,430 

(1)调整后的分部营业利润是指不包括所列特定项目的分部营业利润。








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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
AG服务和油籽营业利润增长32%。AG服务公司的业绩低于上一年。在北美，强劲的中国需求和动态定价环境下的有利地位带来了明显更高的业绩。由于农民销售活动比上一年减少，以及略有延迟的收割和更高的运费的影响，南美地区的原产地结果显着下降。全球贸易业绩受到结构性贸易融资利润率下降以及与海运头寸相关的负面时机影响的影响，预计这些影响将在未来几个季度逆转。压榨结果明显更高。在北美和欧洲，推动压榨利润率上升的供应紧张和强劲需求部分被南美的业绩所抵消，南美业绩受到农民销售放缓和豆类成本上升的影响。精炼产品和其他业绩同比增长，北美、欧洲、中东、非洲和印度(EMEAI)的利润率更高，但部分被巴西生物柴油需求减少带来的影响所抵消。Wilmar的股权收益高于上年。

碳水化合物解决方案公司的营业利润增长了79%。淀粉和甜味剂的结果，包括湿磨坊生产的乙醇，明显高于前一年。在利润率提高、库存下降和投入成本上升的行业环境下，该业务利用了乙醇综合体价格上涨和有利的副产品价值。玉米油的业绩比前一年有了显著的改善，这受到了显著的按市场计价效应的影响。本年度业绩得益于强劲的风险管理收益，提高了利润率和交易机会。餐饮服务部门对面粉的需求仍低于前一年。Vantage玉米加工商的业绩大幅提高，原因是燃料乙醇分销利润率提高，USP级酒精表现强劲，以及两家干磨厂恢复生产。

营养品营业利润增长了20%。人类营养结果高于前一年。在各个细分市场强劲销售的推动下，风味产品的业绩有所上升。在北美和EMEAI，香精业务提供了强劲的销量和改进的产品组合，特别是在饮料领域。特种配料带来了特种蛋白质的销售增长，改善了定价和产品组合，尽管生产成本上升、批发配料业务价格正常化以及整个产品组合中与COVID相关的需求变化的影响对业绩产生了负面影响。健康和健康的结果是强劲的，强劲的需求推动了益生菌和纤维的强劲结果。在利润率和产品结构改善的推动下，动物营养公司的氨基酸业绩较高，但部分被南美和亚洲大流行影响导致的需求下降和投入成本上升所抵消。

其他业务营业利润下降52%，主要是由于专属自保保险业务的承保业绩下降，其中大部分被其他业务部门的相应复苏所抵消。

公司业绩如下：
(单位：百万)20212020变化
后进先出信用(收费)$— $91 $(91)
利息支出-净额(277)(313)36 
未分配的公司成本(957)(857)(100)
出售资产所得(损)— 7 (7)
与收购相关的费用(7)(4)(3)
债务清偿损失(36)(409)373 
债务转换期权的收益(亏损)19 (17)36 
减值、重组和和解费用(87)(16)(71)
其他收费20 (54)74 
公司总数$(1,325)$(1,572)$247 








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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
本年度公司业绩净费用为13亿美元，而上一年为16亿美元。与2020年1月1日生效的会计变更相关的后进先出准备金的取消导致前一年的贷方达到9100万美元。利息支出净额减少3600万美元，主要原因是利率下降和上一年采取的有利的负债管理行动。未分配的公司成本增加1亿美元，主要原因是与绩效相关的可变薪酬费用应计增加，采购、供应链和运营的成本持续集中，以及对IT和相关项目的额外投资。本年度的债务清偿亏损与提前赎回本金总额5亿美元、2025年3月到期的2.750%债券有关。上一年度的债务清偿损失与多次提前赎回债务有关。债务转换期权的收益(亏损)与2020年8月发行的可交换债券的转换期权按市值计价调整有关。本年度的减值、重组和结算费用包括与购买集团年金合同有关的8300万美元的非现金养老金结算费用，这些合同不可撤销地将某些受薪和小时退休人员的未来福利义务和年金管理转移给某些受薪和小时退休人员，以及根据公司的ADM退休计划和小时工资员工的ADM养老金计划终止的既得利益参与者，以及个别微不足道的重组费用。减值、重组, 上一年的和解费用与某些资产的减值和个别微不足道的重组费用有关。本年度的其他费用包括6700万美元的铁路维护费用，部分被1600万美元的养老金净收益的非服务部分和4900万美元的投资重估收益所抵消。上一年的其他费用包括1.38亿美元的铁路维护费用，部分被外汇收益所抵消，2300万美元的投资重估收益，以及3300万美元的养老金福利净收入中的非服务部分。

非GAAP财务指标

公司使用美国证券交易委员会定义的调整后每股收益、调整后息税前利润和调整后分部营业利润等非公认会计准则财务指标来评估公司的财务业绩。这些业绩衡量标准不是由美国普遍接受的会计原则定义的，应该被考虑作为GAAP财务衡量标准的补充，而不是替代。

调整后每股收益定义为根据特定项目对报告稀释后每股收益的影响进行调整的稀释每股收益。调整后的EBITDA被定义为扣除税项、利息、折旧和摊销前的收益，并对特定项目进行了调整。该公司通过剔除特定项目的影响，并将利息、支出、折旧和摊销金额加回所得税前收益来计算调整后的EBITDA。经调整的分部营业利润是指对特定项目进行调整(如适用)的分部营业利润。

管理层认为，调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的部门营业利润是衡量公司业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关公司运营的更多信息，从而可以更好地评估基本业务业绩，更好地进行期间间的可比性。调整后的每股收益、调整后的EBITDA和调整后的部门营业利润并不打算分别取代或替代根据公认会计准则报告的最直接可比金额--稀释每股收益、所得税前收益和部门营业利润。


















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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的稀释每股收益与调整后每股收益的对账。
20212020
以百万计每股以百万计每股
平均流通股数量-稀释566 563 
净收益和报告每股收益(完全稀释)$2,709 $4.79 $1,772 $3.15 
调整：
后进先出收费(抵免)(2020年税后净额2200万美元)(1)
— — (69)(0.12)
(收益)出售资产亏损(2021年税后净额2000万美元，2020年1000万美元)(2)
(57)(0.10)(80)(0.14)
资产减值、重组和和解费用(2021年税后净额为6300万美元，2020年为2300万美元)(2)
237 0.42 69 0.12 
与收购相关的费用(2021年扣除税后净额为200万美元，2020年为100万美元)(2)
5 0.01 3 0.01 
债务清偿损失(2021年税后净额为900万美元，2020年为9900万美元)(2)
27 0.05 310 0.55 
(收益)债务转换期权亏损(扣除税金后为0美元) (2)
(19)(0.03)17 0.03 
税收调整33 0.05 (3)(0.01)
调整后净收益和调整后每股收益$2,935 $5.19 $2,019 $3.59 

(1) 使用该公司的美国税率征收的税款。后进先出会计从2020年1月1日起停止。
(2)使用适用税率征收的税款。

下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的所得税前收益与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA的对账。
(单位：百万)20212020变化
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,430 
利息支出265 339 (74)
折旧及摊销996 976 20 
后进先出收费(积分)— (91)91 
(收益)出售资产的损失(77)(90)13 
资产减值、重组和结算费用300 92 208 
铁路维修费67 138 (71)
与收购相关的费用7 4 3 
债务清偿损失36 409 (373)
调整后的EBITDA$4,907 $3,660 $1,247 
(单位：百万)20212020变化
农业服务和油料种子$3,145 $2,469 676 
碳水化合物溶液1,616 1,029 587 
营养912 802 110 
其他事务32 61 (29)
公司(798)(701)(97)
调整后的EBITDA$4,907 $3,660 $1,247 
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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
流动性与资本资源

公司的目标是拥有足够的流动性、资产负债表实力和财务灵活性，为资本密集型农业大宗商品业务的运营和资本需求提供资金。该公司依赖信贷市场的准入，这可能会受到其信用评级和ADM控制之外的因素的影响，为其营运资金需求和资本支出提供资金。为ADM的运营、资本支出和发展战略提供资金的主要来源是运营和信用额度产生的现金，包括商业票据借款和应收账款证券化计划。此外，该公司相信，它可以从美国和国际市场的公共和私人股本以及债务资本市场获得资金。

2021年，运营活动提供的现金为66亿美元，而2020年的使用量为24亿美元。如下所述的营运资本变化使本年度的现金增加了27亿美元，而上一年则减少了55亿美元，其中包括递延对价的影响。在2020年期间，该公司将其应收账款证券化计划从递延收购价格调整为质押结构。因此，本年度的营业现金流不再包括证券化应收账款递延对价的影响，证券化应收账款减少了前几年的营业现金流。

应收贸易账款增加6亿美元，主要原因是收入增加。库存增加了28亿美元，主要是由于库存价格上涨，其次是数量增加。其他流动资产减少13亿美元，主要原因是合同和期货收益减少。贸易应付款增加19亿美元，主要是粮食收购增加。由于公司期货佣金和经纪业务的客户交易活动增加，应付给经纪客户的款项增加了25亿美元。

2020年证券化应收账款的递延对价46亿美元被出售应收贸易账款获得的实益利息所收到的等额净对价所抵消。

今年用于投资活动的现金为27亿美元，而去年提供的现金为45亿美元。本年度的资本支出为12亿美元，上年为8亿美元。今年收购的企业净资产为16亿美元，而去年为1500万美元，这主要是由于2021年收购了P4、Sojaprotein和Deerland。本年度与出售位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体和某些其他资产有关的业务和资产的销售收益为2亿美元，而上一年与出售Wilmar公司部分股份和某些其他资产有关的收益为7亿美元。2020年因出售贸易应收账款而获得的受益利息的净对价为46亿美元。

今年用于融资活动的现金为11亿美元，而去年为4亿美元。本年度的长期债务借款总额为13亿美元，包括本金总额7.5亿美元、2051年9月10日到期的2.700厘债券和2021年3月25日以私人配售方式发行的2022年到期的本金总额5亿欧元的固定利率至浮动利率优先债券。前一年18亿美元的长期债务借款包括分别于2020年3月27日发行的2025年到期的2.75%债券和2030年到期的3.25%债券的5亿美元和10亿美元本金总额，以及2020年8月26日发行的2023年到期的零息可交换债券的3亿美元本金总额。2021年和2020年的借款收益用于偿还债务和一般企业用途。本年度商业票据的净付款为11亿美元，而上一年的净借款为8亿美元。本年度5亿美元的长期债务支付包括提前赎回2021年9月到期的5亿美元本金总额为2.750%的债券。上一年度的长期债务支付为21亿美元，主要涉及提前赎回分别于2021年到期的本金总额为4.479美元和2022年到期的本金总额为3.375美元的债券，回购某些未偿还票据和债券的本金总额为7亿美元，以及赎回2021年和2024年到期的本金总额为2亿美元的私募债券。与前一年的1亿美元相比，本年度的股票回购规模微不足道。本年度支付的股息为8亿美元，与上年持平。





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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
截至2021年12月31日，ADM拥有9亿美元的现金、现金等价物和短期有价证券，流动比率(定义为流动资产除以流动负债)为1.5比1。营运资本中包括98亿美元的随时可出售的商品库存。截至2021年12月31日，公司的资本资源包括225亿美元的股东权益和信用额度，包括下文描述的应收账款证券化计划，总计112亿美元，其中81亿美元未使用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，ADM的长期债务与总资本之比(长期债务和股东权益之和)分别为26%和28%。该公司将这一比率用作ADM公司长期负债的衡量标准和财务灵活性的指标。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的净债务(短期债务、长期债务的当期到期日和长期债务减去现金和现金等价物以及短期有价证券的总和)与资本(净债务和股东权益的总和)的比率分别为28%和32%。在该公司的总信用额度中，50亿美元支持商业票据借款计划，截至2021年12月31日，有8亿美元的商业票据未偿还。

2020年下半年，全球信贷市场企稳，企业信贷利差低于大流行前的水平。各国央行的持续行动为短期和长期融资市场提供了额外的支持，进一步稳定了企业信贷市场。较低的基准收益率和有利的信用利差，再加上2020年下半年持续强劲的现金流产生，为ADM提供了将公司的负债组合重新平衡到大流行前水平的机会。从2020年6月开始，ADM开始了一系列债务管理交易，包括多次提前赎回债务，以利用历史上最低的利率。

截至2021年12月31日，该公司拥有9亿美元的现金和现金等价物，其中5亿美元是外国子公司持有的现金，这些子公司的未分配收益被认为是无限期再投资。基于该公司历史上从其美国业务中产生足够现金流的能力，以及52亿美元未使用和可用的美国信贷能力，该公司断言，这些资金将无限期地再投资于美国以外的地区。

该公司与某些商业票据管道购买者和承诺购买者有应收账款证券化计划(“计划”)。这些计划为公司提供了高达23亿美元的资金，以抵销转入这些计划的应收账款，并通过有效利用其资产负债表资产扩大了公司获得流动资金的渠道(有关这些计划的更多信息和披露，请参阅第8项中的注释19)。截至2021年12月31日，该公司在这些计划下使用了22亿美元的设施。

2014年11月5日，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在2015年1月1日至2019年12月31日止期间回购至多1亿股公司普通股。2019年8月7日，公司董事会批准将股票回购计划延长至2024年12月31日，并根据延长后的计划额外回购至多1亿股。截至2021年12月31日，该公司已根据该计划收购了约9550万股票。

2022年，该公司预计资本支出为13亿美元，额外的现金支出约为9亿美元的股息，以及高达1.5亿美元的股票回购，这取决于资本的其他战略用途以及全年运营现金流和营运资本状况的演变。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的购买义务分别为186亿美元和197亿美元。减少的主要原因是购买数量较少的农产品库存的义务。截至2021年12月31日，该公司预计将在未来12个月内支付与购买义务相关的158亿美元。该公司在未来12个月内的其他重大现金需求包括8亿美元的未偿还商业票据、5.7亿美元的长期债务的当前到期日、3.05亿美元的利息支付、3.1亿美元的经营租赁支付、2000万美元的过渡税负债以及1亿美元的养老金和其他退休后计划缴费。该公司预计在未来12个月182亿美元之后支付与购买义务和其他重要现金需求有关的款项。

公司的信贷安排和某些债券要求公司遵守特定的金融和非金融契约，包括维持最低有形净值，以及与产生留置权、担保债务和某些其他融资安排相关的限制。截至2021年12月31日，该公司遵守了这些公约。

三大信用评级机构一直将该公司的信用评级维持在稳健的投资级水平，前景稳定。
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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)

关键会计政策

编制财务报表的过程要求管理层作出影响公司资产和负债账面价值以及收入和费用确认的估计和判断。这些估计和判断是基于公司的历史经验和管理层对当前事实和情况的了解和理解。公司的某些会计政策被认为是关键的，因为这些政策对公司财务报表的描述很重要，需要管理层做出重大或复杂的判断。管理层与公司审计委员会讨论了这些关键会计政策的制定、选择、披露和应用。以下是管理层认为对公司财务报表至关重要的会计政策。

公允价值计量--库存和商品衍生产品

截至2021年12月31日，该公司的某些库存和商品衍生资产和负债按估计公允价值估值，其中包括98亿美元的商业化农产品库存、14亿美元的商品衍生资产、18亿美元的商品衍生负债以及10亿美元与库存相关的应付款项。商品衍生品资产负债包括农产品远期购销合同。商残农产品是自由交易的，有市场报价，可以在没有重大额外加工的情况下出售。管理层根据当地市场的差异调整后的交易所报价，估计其大宗商品相关资产和负债的公允价值。该公司的存货和衍生商品公允价值计量主要基于可观察到的市场报价，没有进行重大调整，因此在公允价值等级中报告为第2级。第三级公允价值计量约35亿美元的资产和9亿美元的负债代表公允价值估计，其中不可观察到的价格成分占公允价值总价的10%或更多。关于报告为第三级的金额的更多信息，见第8项附注4。这些存货和商品合同市值的变化在损益表中确认为销售产品成本的一个组成部分。如果管理层使用不同的方法或因素来估计市场价值，报告为库存和销售产品成本的金额可能会有很大不同。此外，如果市场状况在年底后发生变化，未来报告的库存和销售产品成本可能会有很大不同。

衍生品指定的套期保值活动

该公司不时使用被指定为现金流对冲的衍生合约来对冲未来一个月将要购买和加工的预期数量的商品的购买或销售价格。假设市场情况正常，该等衍生工具合约市值的变动在抵销对冲项目价格变动方面历来是非常有效的，预期亦会继续有效。未平仓和封闭式套期交易产生的损益在扣除适用所得税后的累计其他全面收益中递延，当套期项目在收益中确认时，在收益表中确认为销售产品成本和收入的组成部分。如果确定所使用的衍生工具不再有效地抵消对冲项目价格的变化，则这些交易所交易的期货和交易所交易和场外期权合约的市值变化将立即作为销售产品的收入和/或成本的组成部分记录在收益表中。(C)如果确定所使用的衍生工具不再有效地抵消被套期保值项目的价格变化，则这些交易所交易期货和交易所交易和场外期权合约的市值变化将立即作为销售产品收入和/或成本的组成部分记录在收益表中。更多信息见第8项附注5。

对关联公司的投资

本公司对本公司有能力对其产生重大影响的投资采用权益法核算。这些投资按成本加未分配收益中的权益列账，并在适当情况下根据投资余额与被投资人相关净资产之间的摊销基础差额进行调整。一般来说，认定重大影响的最低所有权门槛是被投资人20%的所有权。然而，该公司在确定其是否有能力发挥重大影响力时会考虑所有相关因素，包括但不限于所有权百分比、董事会成员、客户和供应商关系以及其他安排。

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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
所得税

该公司按照适用的会计标准核算所得税。这些标准规定了在合并财务报表中确认一个税务头寸所需达到的最低门槛。本公司在其综合财务报表中确认，根据税仓的技术价值，经审核后确定的税仓更有可能持续下去。该公司在应缴税款方面面临来自美国和外国税务当局的挑战。这些挑战包括关于扣减的时间和金额以及在不同税收管辖区之间分配收入的问题。在评估与各种报税头寸相关的风险时，本公司记录了估计本公司所欠潜在附加税的准备金。例如，该公司收到了阿根廷和荷兰税务机关的纳税评估，对该公司子公司的所得税立场提出了挑战。本公司就该等事宜评估其税务仓位，并部分根据法律顾问的意见得出结论，认为确认该等仓位的税务优惠是适当的(有关额外资料，请参阅第8项附注13)。

递延税项资产是指在公司损益表中已确认相关税收优惠的情况下，将在未来纳税申报表中用作减税或抵免的项目。公司递延税项资产的变现取决于特定税务管辖区未来的应税收入，具体时间和数额尚不确定。该公司评估所有可用的正面和负面证据，包括现有暂时性差异的估计未来逆转、预计未来的应税收入、税务规划战略和最近的财务结果。与这些递延税项资产相关的估值免税额已经建立到了不太可能实现税收优惠的程度。2021年期间，该公司将估值津贴减少了5200万美元，主要与过期的州属性有关。如果本公司能够有利地解决已设立估值免税额或无法实现超过上述估值免税额的事项，本公司在特定财务报表期间的实际税率可能会受到影响。

截至2021年12月31日，该公司外国子公司和公司合资企业的未分配收益约为127亿美元，被视为无限期再投资。

公司有责任确保公司内部的所有ADM业务都遵循负责任的税务做法。ADM根据以下主要原则管理其税务事务：
–承诺按照本公司所在司法管辖区内所有适用的法律法规纳税；
–致力于有效、可持续和积极地管理公司的税务事务；以及
–在制定税法方面与公司运营所在的政府和司法管辖区发展并保持开放和诚实的关系。

财产、厂房和设备与资产放弃和减记

本公司主要从事农产品和产品的采购、运输、仓储、加工、销售等业务。这项业务本质上是全球性的，是高度资本密集型的。公司原材料的供应和对公司成品的需求都是由天气、种植、政府计划和政策、全球需求的变化、生活水平的变化以及类似和有竞争力的作物的全球生产等因素推动的。上述因素可能导致公司原材料和成品的供需动态发生变化。任何这样的转变都将导致管理层根据其设施的地理位置、规模和年限来评估公司资产的效率和现金流。该公司还将不时投资于与农产品和产品生产的新的增值产品相关的设备、技术和公司。无论是从商业生产还是从营销的角度来看，这些新产品并不总是成功的。只要存在减值指标，管理层就会对公司的财产、厂房和设备进行减值评估。此外，在考虑将资产用于其预期用途或将资产用于其他用途或出售资产以收回账面价值的能力后，资产减记至公允价值。如果管理层在评估这些资产时使用不同的估计和假设，那么公司可以在未来期间确认不同的费用金额。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，财产、厂房和设备的资产放弃和减值费用分别为7300万美元、2800万美元和1.31亿美元。



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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
企业合并

本公司的收购是根据会计准则编纂(ASC)主题805进行核算的。企业合并，经修订的. 转移的对价按收购日的估计公允价值分配给收购的各种资产和承担的负债，剩余部分分配给商誉。分配给企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值要求管理层做出重大判断、估计和假设，特别是关于无形资产的判断、估计和假设。管理层根据其认为合理的假设对公允价值进行估计。这些估计是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。与无形资产相关的估计公允价值主要由客户关系、商标和开发的技术组成，这些主要使用贴现现金流模型来确定。贴现现金流模型中的估计包括但不限于构成预测结果基础的某些假设(例如，收入增长率、客户流失率和特许权使用费比率)。这些重大假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。在自收购日期起计最长一年的计量期内，因收购资产及承担负债的估计公允价值变动而作出的调整，可能会被记录为转让对价及相关分配的调整。于计价期满或收购资产及承担负债价值最终厘定(以先到者为准)时，任何该等调整均计入综合收益表。本公司在临时股权中的任何可赎回的非控股权益按赎回价值记账，并在留存收益中记录定期变化。

商誉和其他无形资产

被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不摊销，但须接受年度减值测试。本公司每年于10月1日或当有指标显示账面价值可能无法完全收回时，在报告单位层面对减值商誉进行评估。本公司有七个报告单位，使用ASC350的标准在运营部门以下的一个级别确定，无形资产-商誉和其他(主题350)。本公司采纳了第350主题的规定，该条款允许但不要求公司对报告单位的公允价值指标进行定性评估。如果在完成定性评估后，一家公司认为报告单位很可能减值，则准备进行现金流量贴现分析，以估计公允价值。确定每个报告单位公允价值的关键估计包括但不限于未来预期现金流、收入增长和贴现率。在截至2021年12月31日的年度内，本公司使用六个报告单位的定性评估和一个报告单位的定量评估评估减值商誉。使用量化评估评估减值的报告单位的估计公允价值大大超过其账面价值。固定寿命的无形资产，包括与公司的1ADM计划有关的资本化支出，如第三方配置成本和内部劳动力，将在其估计的1至50年的使用寿命内摊销，并在有指标表明账面价值可能无法完全收回时对减值进行审查。本公司于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度分别录得与商誉及其他无形资产相关的减值费用共5,200万美元，与客户名单相关的减值费用2,600万美元，与商誉及其他无形资产相关的减值费用1,100万美元(详情见第8项附注18)。如果管理层在减值测试中使用不同的估计和假设，那么公司可以在未来期间确认不同的费用金额。

员工福利计划

该公司为几乎所有美国员工和某些国际子公司的员工提供退休福利，包括固定收益养老金计划和固定缴款计划。该公司为符合条件退休的某些符合条件的美国员工提供退休后医疗保险补贴或医疗保险报销账户。








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第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析(续)
为了衡量这些员工福利计划的费用和资金状况，管理层做出了几项估计和假设，包括用于贴现某些负债的利率、为这些计划预留的资产回报率、薪酬增长率、员工流失率、预期死亡率和预期的未来医疗成本。这些估计和假设是基于公司的历史经验以及管理层对当前事实和情况的了解和理解。管理层还使用第三方精算师帮助衡量这些员工福利计划的费用和资金状况。如果管理层对这些计划使用不同的估计和假设，这些计划的资金状况可能会有很大差异，公司可能会在未来几个时期确认不同的费用金额。折现率假设增加25个基点将导致公司的养老金福利债务减少9000万美元，改善资金状况的金额相同，而计划资产的预期回报率假设减少25个基点将使公司的养老金支出增加400万美元。

本公司在摊销精算损失时采用走廊法。根据走廊法，超过预计福利义务或计划资产市场相关价值较大的10%的未确认精算损失净额将在未来期间摊销。对于很少或没有活跃参与者的计划，摊销期限是参与者的剩余平均预期寿命。对于有活跃参与者的计划，摊销期间是活跃参与者的剩余平均服务期。公司的固定收益养老金计划的摊销期限从2年到28年不等，公司的退休后福利计划的摊销期限从6年到21年不等。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

本公司的市场风险敏感型工具和头寸所固有的市场风险是以下所述的商品市场价格与本公司商品净头寸、外币汇率和利率相关的商品市场价格不利变化所产生的潜在损失。

商品

由于天气条件、作物病害、种植、政府计划和政策、竞争、全球需求的变化、客户偏好和生活水平的变化以及类似和有竞争力的作物的全球产量等因素，农产品的可获得性和价格受到广泛波动的影响。

本公司通过订立衍生品和非衍生品合约，减少本公司的整体商品空头或多头头寸，从而管理其在业务运营中使用和生产的农产品的不利价格变动的风险敞口。此外，该公司使用交易所交易的期货以及交易所交易和场外期权合约作为旨在提高利润率的销售战略的组成部分。这些策略的结果可能会受到交易所交易商品期货合约价值与标的商品现金价格之间的相关性、交易对手合约违约以及货运市场波动性等因素的显著影响。此外，本公司不时订立衍生合约，指定作为未来一个月购买及加工或出售的特定数量商品的对冲。从历史上看，这类期货合约市值的变化在抵消套期保值项目价格变动方面一直非常有效，预计将继续如此。未结和已结指定套期保值交易产生的损益在扣除适用税项后的其他全面收益中递延，并在确认套期保值项目时在收益表中确认为销售产品成本或收入的组成部分。

本公司的商品头寸包括商业化农产品库存、相关购销合同、能源和运费合约、交易所交易期货合约、交易所交易和场外期权合约(包括用于对冲预期交易的合约)。

本公司商品头寸的公允价值是通过对所有商品头寸按当期市场报价估值(如有)或利用密切委托书为每种商品计算的公允价值的总和。该公司已经建立了监控市场风险敞口数量的指标，其中包括交易量限制和在险价值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年内可能发生的潜在损失。每日监测体积极限，每周监测VaR计算和灵敏度分析。


41



第7A项。关于市场风险的定量和定性披露(续)
除了使用VaR衡量一年内市场价格出现两个标准差的反向变动(假设没有相关性)所导致的假设亏损外，还进行了敏感性分析，以衡量假设市场价格出现10%的不利变动所导致的公允价值潜在亏损。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的最高、最低和平均每周头寸，以及假设10%的不利价格变化带来的市场风险如下：
 2021年12月31日2020年12月31日
长/(短)公允价值市场风险公允价值市场风险
 (单位：百万)
最高位置$1,426 $143 $966 $97 
最低位置(98)(10)(842)(84)
平均仓位671 67 111 11 

平均仓位的公允价值变动是由于相关商品的平均数量和价格上升所致。

货币

该公司在70多个国家和地区合并了子公司。对于公司设在美国以外的大多数子公司来说，当地货币是功能货币，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，欧元是功能货币，在巴西和阿根廷，美元是功能货币。为了降低与外币汇率波动相关的风险，该公司签订货币兑换合同，以最大限度地减少与主要以欧元、英镑、加元和巴西雷亚尔货币计价的交易有关的外币头寸。这些货币代表发生经常性业务交易的主要职能货币或当地货币。该公司还使用货币兑换合约作为无限期投资于外国子公司和附属公司的金额的对冲。使用的货币兑换合约有远期合约、与银行的掉期合约、交易所交易的期货合约和场外期权。这类合约的市值变动与相关交易货币的价格变动高度相关。假设外币汇率出现10%的不利变动，可能导致该等净货币头寸的公允价值损失并不重大。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司考虑无限期投资于外国子公司和公司合资企业的金额分别为106亿美元和105亿美元(按历史汇率计算分别为127亿美元和125亿美元)。这一增长是由于外国子公司的留存收益增加了2亿美元，部分被外币对美元贬值1亿美元所抵消。2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，假设报价外币汇率出现10%的不利变化，导致的公允价值潜在亏损(主要将在其他全面收益中确认)分别为13亿美元。实际结果可能会有所不同。

利息

本公司长期债务的公允价值是根据本公司目前类似类型借款安排的递增借款利率，使用报价市场价格(如有)和未来现金流量贴现估算的。这样的公允价值超过了长期债务账面价值。市场风险估计为假设利率下降50个基点导致的公允价值潜在增加。实际结果可能会有所不同。

2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
长期债务公允价值$9,512 $9,487 
公允价值超过账面价值1,500 1,602 
市场风险490 441 

截至2021年12月31日，长期债务公允价值的增加主要是由于借款增加。
42

第八项。财务报表和补充数据

  
财务报表页码
  
合并收益表
44
  
综合全面收益表(损益表)
45
  
合并资产负债表
46
  
合并现金流量表
47
  
合并股东权益报表
48
  
合并财务报表附注
49
  
独立注册会计师事务所报告PCAOB ID：42
102

43

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并收益表
 

年终
(单位：百万，每股除外)12月31日
 202120202019
  
收入$85,249 $64,355 $64,656 
产品销售成本79,262 59,902 60,509 
毛利5,987 4,453 4,147 
销售、一般和行政费用2,994 2,687 2,493 
资产减值、退出和重组成本164 80 303 
利息支出265 339 402 
未合并关联公司收益中的权益(595)(579)(454)
债务清偿损失36 409 — 
投资收益(96)(111)(196)
其他(收入)费用-净额(94)(255)11 
所得税前收益3,313 1,883 1,588 
所得税费用578 101 209 
包括非控制性权益的净收益2,735 1,782 1,379 
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)26 10 — 
可归因于控股权益的净收益$2,709 $1,772 $1,379 
平均流通股数量-基本564 561 563 
平均流通股数量-稀释566 565 565 
普通股基本每股收益$4.80 $3.16 $2.45 
稀释后每股普通股收益$4.79 $3.15 $2.44 

请参阅合并财务报表附注。
44

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

综合全面收益表(损益表)
 

 年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
  
包括非控股权益的净收益$2,735 $1,782 $1,379 
其他全面收益(亏损)： 
外币折算调整279 (362)(176)
税收效应(103)97 (12)
税额净额176 (265)(188)
养老金和其他退休后福利负债调整289 (113)(98)
税收效应(71)16 50 
税额净额218 (97)(48)
套期保值活动的递延收益(亏损)33 254 (91)
税收效应7 (57)18 
扣除税收影响后的净值40 197 (73)
投资未实现收益(亏损)(2)(27)13 
税收效应— — (1)
扣除税收影响后的净值(2)(27)12 
其他综合收益(亏损)432 (192)(297)
综合收益(亏损)3,167 1,590 1,082 
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)26 17 2 
可归因于控股权益的综合收益(亏损)$3,141 $1,573 $1,080 
 
请参阅合并财务报表附注。
45

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司
合并资产负债表 
(单位：百万)2021年12月31日2020年12月31日
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$943 $666 
分离的现金和投资8,016 5,890 
应收贸易账款-净额3,311 2,793 
盘存14,481 11,713 
其他流动资产5,158 6,224 
流动资产总额31,909 27,286 
投资和其他资产  
对关联公司的投资和垫款5,285 4,913 
商誉和其他无形资产6,747 5,585 
使用权资产1,023 1,102 
其他资产1,369 1,054 
总投资和其他资产14,424 12,654 
物业、厂房和设备  
土地及土地改善工程554 545 
建筑物5,597 5,522 
机器设备19,112 19,154 
在建工程正在进行中960 946 
 26,223 26,167 
累计折旧(16,420)(16,388)
净资产、厂房和设备9,803 9,779 
总资产$56,136 $49,719 
负债、临时股权与股东权益  
流动负债  
短期债务$958 $2,042 
贸易应付款6,388 4,474 
给经纪客户的应付款项8,965 6,460 
流动租赁负债277 261 
应计费用和其他应付款4,790 4,943 
长期债务的当期到期日570 2 
流动负债总额21,948 18,182 
长期负债  
长期债务8,011 7,885 
递延所得税1,412 1,302 
非流动租赁负债765 863 
其他1,233 1,391 
长期负债总额11,421 11,441 
临时股权--可赎回的非控股权益259 74 
股东权益  
普通股2,994 2,824 
再投资收益21,655 19,780 
累计其他综合收益(亏损)(2,172)(2,604)
非控制性权益31 22 
总股东权益22,508 20,022 
总负债、临时股权和股东权益$56,136 $49,719 

请参阅合并财务报表附注。
46

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并现金流量表

(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
经营活动 
包括非控股权益的净收益$2,735 $1,782 $1,379 
将净收益与经营业绩提供(用于)的净现金进行调整 
折旧及摊销996 976 993 
资产减值费用125 54 142 
递延所得税(129)75 21 
关联公司收益中扣除股息后的权益(177)(298)(213)
股票补偿费用161 151 89 
递延现金流对冲34 254 (91)
债务清偿损失36 409 — 
(收益)出售资产和业务的损失/投资重估(149)(161)39 
其他-网络309 (113)(73)
经营性资产和负债变动，扣除收购和处置后的净额 
隔离投资400 408 278 
贸易应收账款(578)(149)287 
盘存(2,839)(2,426)(21)
证券化应收账款中的递延对价— (4,603)(7,681)
其他流动资产1,298 (2,126)(1,449)
贸易应付款1,919 694 (64)
给经纪客户的应付款项2,527 1,400 347 
应计费用和其他应付款(73)1,287 565 
总经营活动6,595 (2,386)(5,452)
投资活动 
资本支出(1,169)(823)(828)
收购企业净资产(1,564)(15)(1,946)
出售资产和业务所得收益245 728 293 
对关联公司的投资和垫款(34)(5)(13)
证券化应收账款留存权益投资— (2,121)(5,398)
证券化应收账款留存权益收益— 6,724 13,079 
购买有价证券— (2)(27)
出售有价证券所得款项1 6 104 
其他-网络(148)(27)(5)
总投资活动(2,669)4,465 5,259 
融资活动 
长期债务借款1,329 1,791 8 
长期偿债(534)(2,136)(626)
信贷额度协议项下的净借款(付款)(1,085)837 919 
股份回购— (133)(150)
现金股利(834)(809)(789)
其他-网络6 27 (22)
融资活动总额(1,118)(423)(660)
增加(减少)现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物2,808 1,656 (853)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-年初4,646 2,990 3,843 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物–年终
$7,454 $4,646 $2,990 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$943 $666 $852 
独立现金和投资中包括的限制性现金和限制性现金等价物6,511 3,980 2,138 
现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物$7,454 $4,646 $2,990 
支付利息和所得税的现金如下：
利息$276 $345 $388 
所得税$553 $195 $268 
补充披露非现金投资活动：
证券化应收账款留存权益$— $4,656 $7,751 
请参阅合并财务报表附注。
47

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并股东权益报表
累计
其他		总计
 普通股再投资全面非控制性股东的
 股票金额收益收益(亏损)利益权益
 (单位：百万)
余额，2018年12月31日559 $2,560 $18,527 $(2,106)$15 $18,996 
综合收益      
净收益  1,379  —  
其他综合收益(亏损)   (299)2  
综合收益总额     1,082 
支付的现金股息-$1.40每股  (789)  (789)
股份回购(4)(150)(150)
股票补偿费用2 89    89 
其他— 6 (9) — (3)
余额，2019年12月31日557 $2,655 $18,958 $(2,405)$17 $19,225 
ASC 326的影响(见注1)(8)(8)
平衡，2020年1月1日557 $2,655 $18,950 $(2,405)$17 $19,217 
综合收益
净收益1,772 10 
其他综合收益(亏损)(199)7 
综合收益总额1,590 
支付的现金股息-$1.44每股(809)(809)
股份回购(4)(133)(133)
股票补偿费用2 151 151 
其他1 18 — (12)6 
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 
综合收益
净收益2,709 26 
其他综合收益(亏损)432 — 
综合收益总额3,167 
支付的现金股息-$1.48每股(834)(834)
股票补偿费用3 161 161 
其他1 9 — (17)(8)
余额，2021年12月31日560 $2,994 $21,655 $(2,172)$31 $22,508 

请参阅合并财务报表附注。
48





阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注


Note 1. 重要会计政策摘要

业务性质

ADM释放了大自然的力量，在全球范围内提供营养。该公司是人类和动物营养领域的全球领先企业，也是世界首屈一指的农产品原产地和加工公司。ADM的广度、深度、洞察力、设施和物流专业知识使该公司具有无与伦比的能力，能够满足人们对食品、饮料、健康和保健等方面的需求。从想法的种子到解决方案的结果，ADM丰富了全世界的生活质量。

该公司将天然产品转变为主食、可持续、可再生的工业产品，以及广泛的食品和饮料配料以及食品和饮料、补充剂、宠物和牲畜营养等解决方案。ADM在全球食物链的每一个环节都拥有无与伦比的能力，使其客户在解决当今和未来的全球挑战方面具有优势。在ADM，可持续的做法和对环境责任的关注与其主要业务并不是分开的：它们是公司每天为客户服务和为股东创造价值的工作不可或缺的一部分。该公司是世界领先的人类和动物营养成分以及其他天然产品的生产商之一。

合并原则

合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已取消。该公司合并其拥有控股权的所有实体，包括可变利益实体(VIE)。就VIE而言，本公司评估其是否为适用会计准则所界定的主要受益人。对联属公司的投资，包括本公司通过其行使重大影响力但不控制被投资人且并非被投资人活动的主要受益者的VIE，自收购以来在未分配收益中按成本加股本列账，并在适当情况下根据投资余额与被投资人相关净资产之间的基差进行调整。该公司的某些联营公司的业绩和某些VIE的业绩包括在使用最新的可用财务报表中。在每一种情况下，财务报表都在公司年终的93天内，并在不同时期保持一致。  

预算的使用

按照公认会计原则(GAAP)编制合并财务报表要求管理层作出影响其合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

重新分类

截至2021年12月31日止年度，本公司录得成本法投资重估收益$49综合收益表中与可观察到的第三方投资收入(以前的利息收入)相关的百万美元。以前记录在其他(收入)费用中的重估收益--净额#美元23百万美元和$4分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，对100万份进行了重新分类，以符合当前的列报。

自2021年12月31日起，该公司报告87合并资产负债表中正在处理的商誉中的无形资产和其他无形资产。以前报告的在建中无形资产，房地产、厂房和设备的在建金额为$172截至2020年12月31日的100万份重新分类，以符合当前的陈述。
现金等价物

该公司将所有购买时到期日不超过3个月的非隔离、高流动性投资视为现金等价物。
49


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
隔离现金和投资

公司根据监管要求、商品交换要求和保险安排将某些现金、现金等价物和投资余额分开。这些余额包括从该公司注册期货佣金商户和商品经纪服务客户处收到的存款、向商品交易所票据交换所质押的现金保证金和证券，以及根据某些保险安排质押作为担保的现金。单独的现金和投资还包括该公司专属保险业务的各种保险计划的有限现金抵押品。从这些独立余额由现金和现金等价物组成的程度来看，它们在现金流量表上被视为限制性现金和现金等价物。

应收账款

公司按可变现净值记录应收账款。这一价值包括估计坏账准备#美元。122百万美元和$100分别于2021年12月31日和2020年12月31日计入600万欧元，以反映应收账款余额预期的任何亏损，包括应收账款的任何应计利息。记录在其他资产中的长期应收账款对公司的整个应收账款组合并不重要。

自2020年1月1日起，该公司采用了会计准则编纂(ASC)第326主题，金融工具-信贷损失(第326主题)，并开发了一种新的估计坏账的方法。在这种方法下，应收账款是根据类型、地区、信用风险评级和年龄进行汇集的。每个储备池都被分配了一个预期损失系数，以得出基于历史冲销的一般储备，根据需要根据地区、经济和其他前瞻性因素进行调整。由于其全球客户群的庞大和多样化性质，该公司将信用风险降至最低。ADM通过信用分析和审批、信用限额和监控程序来管理其对交易对手信用风险的敞口。截至2020年1月1日，公司对留存收益的累计影响调整为$8由于采用了主题326，这一数字达到了100万。

公司在销售、一般和行政费用中记录了坏账费用#美元。32百万，$47百万美元，以及$23截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万。

盘存

某些商残农产品的库存，包括根据递延定价合同获得的库存，按市值列报。此外，公司使用先进先出(FIFO)方法对某些存货进行估值，以成本或可变现净值中较低者为准。在2020年1月1日之前，该公司还使用后进先出(LIFO)法对其某些农产品库存进行估值，以成本或可变现净值中较低者为准。

从2020年1月1日起，该公司将其某些农产品库存的会计方法从后进先出法改为农业服务和油籽部门的市值。该公司认为市场价值更可取，因为它：(I)符合ADM公司大多数农业商品库存所使用的库存估值方法；(Ii)加强库存成本与收入的匹配，更好地反映公司资产负债表上当前的库存成本；以及(Iii)提供与公司同行更好的可比性。

该公司得出的结论是，会计变更对前几个时期的财务报表没有实质性影响，因此决定不追溯地应用这一变更。因此，该公司记录的产品销售成本减少了#美元。91百万(美元)69税后百万美元，相当于$0.12稀释后每股)计算截至2020年12月31日的年度变化的累积影响，不影响现金流量表。这一变化对公司截至2020年12月31日的年度业绩没有实质性影响。

如果公司没有进行会计变更，后进先出法估值对ADM公司经营业绩的影响将是销售商品成本增加#美元。147百万(美元)113税后百万美元，相当于$0.20于截至2020年12月31日止年度之每股摊薄)，不影响综合现金流量表。


50


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
下表列出了该公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的库存。

2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
先进先出库存$4,260 $3,310 
市场库存9,769 7,941 
供应品和其他库存452 462 
总库存$14,481 $11,713 

公允价值计量

本公司根据在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格来确定公允价值。该公司采用市场法估值技术来计量其按公允价值列账的大部分资产和负债。在可用于报告公允价值的公允价值层次中设立了三个级别：级别1：相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。第2级：可观察的投入，包括已调整的第1级价格；类似资产或负债的报价；不像交易交易所那样活跃的市场的报价；以及其他可观察到的或能得到可观察到的市场数据充分证实的投入。第三级：很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，是资产或负债公允价值的重要组成部分。在评估公允价值投入的重要性时，本公司一般将资产或负债归类为3级，当其公允价值是使用不可观察的投入确定的，而这些不可观测的投入单独或与其他不可观测的投入合计时，代表资产或负债的公允价值超过公允价值的10%。在确定公允价值水平分类的重要性时，需要对定量和定性因素进行评估时作出判断。第三级金额可以包括其价值是使用定价模型、贴现现金流方法或类似技术来确定的资产和负债，以及其公允价值的确定需要大量管理层判断或估计的资产和负债。

基于与公司供应商和客户的历史经验、公司自身的信用风险以及对当前市场状况的了解，公司认为不履行风险不会对其大部分远期商品买卖合同的公允价值构成重大影响。然而，在某些情况下，如果公司认为不履行风险是一项重要的投入，公司将记录估计的公允价值调整，并将计量分类为3级。

在许多情况下，用于计量公允价值的估值技术包括来自公允价值层次的多个层面的投入。作为公允价值计量的重要组成部分的最低投入水平决定了整个公允价值计量在层次结构中的位置。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响公允价值分级水平内的公允价值资产和负债的分类。

本公司的政策是在报告期末计量和记录不同级别之间的转移时间，包括调入和调出三级的时间。  

51


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
衍生品

本公司在其综合资产负债表中按公允价值确认其所有衍生工具为资产或负债。未实现收益报告为其他流动资产，未实现损失报告为应计费用和其他应付款。衍生工具的公允价值变动(即损益)的会计处理取决于该衍生工具是否已被指定并符合套期保值关系的一部分，以及套期保值关系的类型。公司的大部分衍生品没有被指定为对冲工具，因此，这些衍生品的公允价值变动立即在收益中确认。对于被指定并符合套期保值工具的衍生工具，本公司根据被套期保值的风险敞口将该套期保值工具指定为现金流对冲或净投资对冲。

对于被指定为高效现金流量对冲的衍生工具(即对冲可归因于特定风险的预期未来现金流量变化的风险敞口)，衍生工具的损益在现金流量表中报告为累计其他全面收益(亏损)的组成部分和一项经营活动，并重新分类为受对冲交易影响的同一项目中的收益和被对冲交易影响收益的同一个或多个期间内的收益。未计入有效性评估的套期保值部分以及与终止套期保值相关的损益在当期综合收益表中确认。

对于被指定为净投资对冲并符合条件的衍生工具，与外币汇率变动相关的汇兑损益将在AOCI递延，直至剥离相关投资。
成本法投资

成本法投资：$297百万美元和$178截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别有100万欧元计入公司综合资产负债表中的其他资产。重估收益为$49百万，$23百万美元，以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，分别与可观察到的第三方交易相关的100万美元，在公司的综合收益表中记录在投资收入中。

物业、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本入账。维修和维护费用在发生时计入。为了财务报告的目的，公司通常使用直线折旧法计算折旧，在所得税方面，通常使用加速折旧法。年度折旧拨备主要是按照以下资产寿命范围计算的：建筑物-15至40几年；机器和设备-3至40好几年了。该公司将正在进行的主要建设项目的利息资本化为#美元。17百万，$14百万美元，以及$15截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

所得税

本公司按照负债法核算所得税。递延税项资产和负债在综合财务报表中按资产和负债的计税基准与报告金额之间的暂时性差异计入，使用预期差异将逆转的年度的有效法定税率。税率变动对递延税项资产和负债的影响计入法律规定的制定日期所在期间的经营业绩。适用的会计准则规定了纳税状况在合并财务报表中确认之前所需达到的最低门槛。本公司在其综合财务报表中确认，根据税仓的技术价值，经审核后确定的税仓更有可能持续下去。

该公司将所得税相关余额的利息归类为利息支出，并将与税务相关的处罚归类为销售、一般和行政费用。


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合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
商誉和其他无形资产

商誉和其他被视为具有无限期寿命的无形资产不摊销，但须接受年度减值测试。固定寿命无形资产，包括与公司1ADM计划相关的资本化费用，如第三方配置成本和内部劳动力，在其预计使用年限内摊销。1至50该等资产的账面价值可能不能完全收回的指标显示，该等资产的账面价值可能无法全数收回，并于数年内进行减值审核。本公司的会计政策是在每个会计年度的10月1日或每当有指标表明资产的账面价值可能无法完全收回时，对具有无限寿命的商誉和其他无形资产进行减值评估。该公司记录的减值费用总额为#美元。52与商誉和其他无形资产相关的百万美元，$26与客户列表相关的百万美元，以及$11在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分别有100万相关商誉和其他无形资产(有关更多信息，请参阅附注9)。
 
资产放弃和减记

只要有减值指标，公司就会对长期资产进行减值评估。此外，在考虑本公司将资产用于其预期用途、将资产用于其他用途或出售资产以收回账面价值的能力后，资产减记至公允价值。公允价值一般基于贴现现金流量分析，该分析依赖于管理层对市场参与者假设的估计或被视为持有待售资产的估计售价(根据适用会计准则的第三级计量)。于二零二零年，本公司暂时闲置其生产乙醇的若干玉米加工资产，并对该等资产进行量化减值评估，因此并无减值费用。该公司于2021年4月重新启动了这些闲置的设施。截至2020年12月31日，暂时闲置资产的总账面价值无关紧要。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，资产放弃和减值费用为73百万，$28百万美元，以及$131分别为百万美元。

应付给经纪客户的款项

应付给经纪客户的款项是指公司期货佣金商家的客户账户总数，这些账户的余额为信用或正余额。客户账户主要用于商品交易，包括未平仓商品交易的损益，以及为保证金或本公司或交易所结算组织或交易对手要求的其他目的而支付的证券和其他存款。应付给经纪客户的款项在单独的现金和投资中有相应的余额，在其他流动资产中有客户综合应收账款。

收入

该公司遵循一项政策，即在通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行其履约义务时，在单个时间点确认收入。对于运输服务合同，随着驳船、远洋轮船、卡车、铁路或集装箱货运按照ASC主题606的控制权转移指南向其目的地移动，随着时间的推移，公司确认收入。与客户签订合同的收入(“主题606”)。对于不在主题606范围内的实物结算的衍生销售合同，按照ASC610-20的要求，当库存控制权在主题606的含义内转移时，公司确认收入。非金融资产解除确认的得失(“Topic 610-20”).

股票薪酬

该公司根据授予的奖励的公允价值确认其股票补偿的费用。公司的股票补偿计划规定授予限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位和股票期权。股票期权和绩效股票单位的公允价值在授予之日分别使用Black-Scholes期权估值模型和格子估值模型进行估计。这些估值模型需要输入主观假设。计算的补偿成本，扣除没收后，在相关股票补偿奖励的归属期间按比例确认。


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合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
研究与开发

与研究和开发相关的成本在发生时计入费用。在扣除其后由政府拨款偿还的开支后，该等费用为$。171百万，$160百万美元，以及$154截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

每股数据

每股普通股的基本收益是通过将可归因于控股权益的净收益除以已发行普通股的加权平均数来确定的。在计算稀释每股收益时，平均已发行普通股数量是由行使价格低于使用库存股方法的普通股平均市场价格的已发行普通股期权增加的。

企业合并

本公司的收购是根据ASC主题805进行说明的。企业合并，经修订的. 转移的对价按收购日的估计公允价值分配给收购的各种资产和承担的负债，剩余部分分配给商誉。分配给企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值要求管理层做出重大判断、估计和假设，特别是关于无形资产的判断、估计和假设。管理层根据其认为合理的假设对公允价值进行估计。这些估计是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。与无形资产相关的估计公允价值主要由客户关系、商标和开发的技术组成，这些主要使用贴现现金流模型来确定。贴现现金流模型中的估计包括但不限于构成预测结果基础的某些假设(例如，收入增长率、客户流失率和特许权使用费比率)。这些重大假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。在自收购日期起计最长一年的计量期内，因收购资产及承担负债的估计公允价值变动而作出的调整，可能会被记录为对转让对价及相关分配的调整。于计价期满或收购资产及承担负债价值最终厘定(以先到者为准)时，任何该等调整均计入综合收益表。本公司在临时股权中的任何可赎回的非控股权益按赎回价值记账，并在留存收益中记录定期变化。

新会计准则的采纳

自2021年1月1日起，本公司采用ASC主题740修改后的指导意见。所得税(主题740)，通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了所得税的核算。修正案还简化和改进了740专题其他领域的一致适用。修订后的指导意见的采纳对公司的综合财务报表没有重大影响。
待定会计准则

到2022年12月31日，本公司可以选择采用ASC主题848的修订指南。参考汇率改革，它为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。这些修订仅适用于合约、套期保值关系和其他参考LIBOR或其他参考利率的交易，这些交易预计将因参考汇率改革而停止。修订后的指南提供的便利和例外不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系，但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外，即实体已为其选择了某些可选的权宜之计，并在套期保值关系结束后保留。公司计划在2022年12月31日到期日之前采用修订指引提供的权宜之计和例外情况，预计修订指引的采用不会对合并财务报表产生影响。

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合并财务报表附注(续)

注1.主要会计政策摘要(续)
自2023年1月1日起，本公司将被要求采用ASC主题805的修订指南。企业合并这提高了在业务合并之日和之后与客户确认和衡量收购收入合同的可比性。经修订的指导意见要求实体(购买方)根据专题606确认和计量在企业合并中取得的合同资产和合同负债。允许提前领养。该公司预计，采用这一修订后的指导方针不会对其综合财务报表产生重大影响。

Note 2. 收入

收入确认

该公司的收入主要来自农产品的销售和运输，以及用于食品、饮料、饲料、能源和工业应用的制造产品，以及用于人类和动物营养的配料和解决方案。收入是根据与客户的合同中规定的对价计算的，不包括任何销售奖励和代表第三方收取的金额。该公司遵循一项政策，即在通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行其履约义务时，在单个时间点确认收入。公司与客户的大多数合同都有一项履约义务，合同期限为一年或更短。本公司适用主题606第10-50-14段中的实际权宜之计，不披露最初预期期限为一年或更短的剩余履约义务的信息。对于运输服务合同，随着驳船、远洋轮船、卡车、铁路或集装箱货运按照主题606的控制权转移指南向目的地移动，公司将随着时间的推移确认收入。该公司确认运输服务合同收入为#美元。606百万，$423百万美元，以及$515截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。对于不在主题606范围内的实物结算的衍生销售合同，按照ASC 610-20的要求，当库存控制权在主题606的含义内转移时，公司确认收入。
运费和搬运费

与与客户签订的货物销售合同相关的运输和搬运成本被计入履行活动，并计入销售产品的成本。因此，向客户开出的此类成本的金额作为收入的一部分计入。
向客户征收并汇给政府当局的税款
本公司不包括由政府当局评估的税款，这些税款(I)在特定创收交易中征收，(Ii)在衡量交易价格时向客户征收，或作为销售产品收入和成本的组成部分。
合同责任

合同责任涉及客户对公司尚未提供的商品和服务的预付款。合同负债#美元581百万美元和$626截至2021年12月31日和2020年12月31日，应计费用和其他应付款分别记录在合并资产负债表中。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度确认为收入的合同负债为#美元。626百万美元和$604分别为百万美元。










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合并财务报表附注(续)

注2.收入(续)

收入分解

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度按确认时间和主要产品线分类的收入。

截至2021年12月31日的年度
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$2,831 $606 $3,437 $41,580 $45,017 
压榨441 — 441 10,927 11,368 
精炼产品及其他2,458 — 2,458 8,204 10,662 
总农业服务量和油籽5,730 606 6,336 60,711 67,047 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂5,866 — 5,866 1,745 7,611 
Vantage玉米加工机3,499 — 3,499 — 3,499 
总碳水化合物溶液9,365 — 9,365 1,745 11,110 
营养
人类营养学3,189 — 3,189 — 3,189 
动物营养3,523 — 3,523 — 3,523 
全营养6,712 — 6,712 — 6,712 
其他事务380 — 380 — 380 
总收入$22,187 $606 $22,793 $62,456 $85,249 

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合并财务报表附注(续)

注2.收入(续)

截至2020年12月31日的年度
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$3,108 $423 $3,531 $29,195 $32,726 
压榨467 — 467 9,126 9,593 
精炼产品及其他2,095 — 2,095 5,302 7,397 
总农业服务量和油籽5,670 423 6,093 43,623 49,716 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂4,756 — 4,756 1,631 6,387 
Vantage玉米加工机2,085 — 2,085 — 2,085 
总碳水化合物溶液6,841 — 6,841 1,631 8,472 
营养
人类营养学2,812 — 2,812 — 2,812 
动物营养2,988 — 2,988 — 2,988 
全营养5,800 — 5,800 — 5,800 
其他事务367 — 367 — 367 
总收入$18,678 $423 $19,101 $45,254 $64,355 

截至2019年12月31日的年度
主题606收入
主题815(1)
总计
时间点随着时间的推移总计收入收入
(单位：百万)
农业服务和油料种子
AG服务$4,693 $515 $5,208 $26,497 $31,705 
压榨736 — 736 8,743 9,479 
精炼产品及其他2,230 — 2,230 5,327 7,557 
总农业服务量和油籽7,659 515 8,174 40,567 48,741 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂5,154 — 5,154 1,700 6,854 
Vantage玉米加工机3,032 — 3,032 — 3,032 
总碳水化合物溶液8,186 — 8,186 1,700 9,886 
营养
人类营养学2,745 — 2,745 — 2,745 
动物营养2,932 — 2,932 — 2,932 
全营养5,677 — 5,677 — 5,677 
其他事务352 — 352 — 352 
总收入$21,874 $515 $22,389 $42,267 $64,656 

(1) 主题815收入与公司销售合同的实物交付或结算有关，这些合同作为衍生品入账，不在主题606的范围内。
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合并财务报表附注(续)

注2.收入(续)

农业服务和油料种子

农业服务和油籽部门的收入来自商品销售、货物运输服务费、在其全球加工设施制造的产品的销售，以及其结构性贸易融资活动。收入是根据合同中规定的对价计算的，不包括任何销售奖励和代表第三方收取的金额。当通过转移对产品的控制权或向客户提供服务来履行履行义务时，收入即被确认。对于运输服务合同，随着驳船、远洋轮船、卡车、铁路或集装箱货运按照主题606的控制权转移指南向目的地移动，公司将随着时间的推移确认收入。确认的收入金额遵循合同规定的价格，其中可能包括运费或其他合同规定的成本部分。对于主题606范围以外的实物结算衍生产品销售合同，当按照主题610-20的要求在主题606的含义内转移库存控制权时，公司确认收入。

碳水化合物溶液

碳水化合物解决方案部门的收入来自销售该公司在世界各地的全球玉米和小麦碾磨设施生产的产品。收入在产品控制权转移到客户手中时确认。产品从公司的各种设施和存储终端网络运到客户手中。确认的收入数额以合同中规定的对价为基础，其中可能包括运费和其他成本，具体取决于每份合同的具体运输条款。对于主题606范围以外的实物结算衍生产品销售合同，当按照主题610-20的要求在主题606的含义内转移库存控制权时，公司确认收入。

营养

营养部门销售原料和解决方案，包括植物性蛋白质、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、水胶体、益生菌、益生菌、酶、植物提取物、食用豆类、配方饲料、动物保健和营养品、宠物食品和食品，以及其他特种食品和饲料配料。收入在产品控制权转移到客户手中时确认。确认的收入金额以合同价格或双方商定的产品价格为准。运费和航运被确认为收入的一个组成部分，同时控制转移给客户。

其他事务

其他业务包括公司的期货佣金业务，其主要收入来源是佣金和经纪收入，这些佣金和经纪收入是代表客户执行订单和清算期货合约和期货合约期权所产生的。佣金和经纪收入在交易执行之日确认。其他业务还包括该公司的专属自保业务，该业务通过从第三方再保险池中按比例分享保费来产生第三方收入。再保险费在保单承保期间以直线方式确认。

Note 3. 收购

收购的经营结果从收购之日起包含在公司的财务报表中，在截至2021年12月31日的一年中并不重要。与收购相关分配的商誉主要归因于公司收购业务后预期产生的协同效应。







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注3.收购(续)
2021财年收购

在截至2021年12月31日的年度内，公司的营养部门收购了五业务包括75收购总部位于美国的PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(统称为P4)的多数股权，这些公司是自有品牌宠物食品和补充剂的主要供应商；Deerland益生菌和酶(Deerland)是益生菌、益生菌和酶技术的领先者；Sojaprotein是欧洲领先的非转基因大豆成分供应商，总对价为$1.610亿美元，使用手头的现金。这些收购的总现金对价，扣除美元21所获得的100万美元现金初步分配如下。该公司预计，一旦估值和计量期调整最终确定，这些收购价格分配将发生变化。

(单位：百万)P4鹿地Sojaprotein其他总计
营运资金$11 $28 $71 $6 $116 
物业、厂房和设备73 48 83 8 212 
商誉313 353 153 41 860 
其他无形资产249 258 51 11 569 
其他长期资产— — — 2 2 
长期负债— (43)(2)— (45)
临时股权--可赎回的非控股权益(150)— — — (150)
总现金对价$496 $644 $356 $68 $1,564 

该公司有权收购剩余的股份252023年12月31日至2025年3月31日P4的利息百分比，基于P4的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的固定倍数12个月在行使此选择权之前。非控股权益持有人亦有权按相同条款向本公司认购25%权益。本公司记录了25临时股权中剩余权益的百分比-可赎回的非控股权益。

在$860分配给商誉的百万美元，$313预计将有100万人因税收原因而可扣除。

2021年的收购通过扩大公司在宠物治疗和补充剂方面的能力，以及快速增长的全球对植物性蛋白的需求，以及在高价值调味品领域的能力和对食品、饮料和补充剂的快速增长的需求，推进了ADM的增长战略。这些收购的收购后财务结果在营养部分报告。

下表列出了收购的其他无形资产的公允价值和使用年限。
有用的寿命P4鹿地Sojaprotein其他总计
(以年为单位)(单位：百万)
寿命有限的无形资产：
商标/品牌7至15$9 $49 $6 $3 $67 
客户列表15至20224 174 45 5 448 
食谱716 — — — 16 
其他知识产权7至10— 35 — 3 38 
收购的其他无形资产合计$249 $258 $51 $11 $569 







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注3.收购(续)
2020财年收购

于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司收购了Yerbalatina及其余70安可动物营养能力有限公司(“安可”)的%权益，总现金对价为#美元15百万美元。这些收购的总现金对价加上$3本公司之前持有的安可股权的收购日期价值为100万美元，分配如下：
(单位：百万)
营运资金$16 
物业、厂房和设备1 
商誉2 
长期负债(1)
现金总对价加上收购日以前持有股权的公允价值$18 

该公司确认的税前收益为#美元。2本公司先前持有的股权的账面价值与收购日公允价值之间的差额，即Anco交易的账面价值与收购日公允价值之间的差额。收购日期的公允价值是根据采用市场参与者假设(适用会计准则下的第三级计量)的贴现现金流分析确定的。

2019财年收购

截至2019年12月31日止年度，本公司收购Neovia SAS(“Neovia”)、佛罗里达化工公司(“FCC”)、Ziegler Group(“Ziegler”)及其余50GLeadell农业有限公司(“GLeadell”)的%权益，总现金对价为$2.0十亿美元。这些收购的总现金对价，扣除美元95获得的百万美元现金，外加15公司先前持有的格列贝尔公司股权的收购日期价值为100万美元，分配如下：
(单位：百万)内奥维亚催化裂化齐格勒格列德尔总计
营运资金$108 $31 $18 $(6)$151 
物业、厂房和设备384 17 3 13 417 
商誉773 94 23 10 900 
其他无形资产669 29 35 — 733 
其他长期资产83 — — 9 92 
长期负债(325)(1)(10)(11)(347)
总现金对价，扣除收购现金后的净额，加上收购日以前持有的股权的公允价值$1,692 $170 $69 $15 $1,946 

在$900分配给商誉的百万美元，$94预计将有100万人因税收原因而可扣除。

该公司确认的税前收益为#美元。4GLeadell交易的账面价值和收购日公允价值之间的差额，即公司以前持有的股权的账面价值和收购日公允价值之间的差额。收购日期的公允价值是根据采用市场参与者假设(适用会计准则下的第三级计量)的贴现现金流分析确定的。







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注3.收购(续)
下表列出了收购的其他无形资产的公允价值和使用年限。
有用的寿命内奥维亚催化裂化齐格勒总计
(以年为单位)(单位：百万)
具有无限寿命的无形资产：
商标/品牌$194 $— $— $194 
寿命有限的无形资产：
商标/品牌5至1512 — 4 16 
客户列表10至20304 15 5 324 
其他知识产权6至10159 14 26 199 
收购的其他无形资产合计$669 $29 $35 $733 

收购Neovia、FCC和Ziegler符合该公司成为世界领先营养公司之一的战略。这些收购的收购后财务结果在营养部分报告。
.
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Note 4. 公允价值计量

下表按级别列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允价值经常性核算的公司资产和负债。

 2021年12月31日的公允价值计量
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
  (单位：百万) 
资产：    
在市场上结转的库存$— $6,765 $3,004 $9,769 
未实现的衍生收益：    
商品合约— 902 460 1,362 
外汇合约
— 238 — 238 
利率合约— 46 — 46 
现金等价物448 — — 448 
隔离投资1,338 — — 1,338 
总资产$1,786 $7,951 $3,464 $13,201 
负债：    
未实现衍生品亏损：    
商品合约$— $944 $815 $1,759 
外汇合约
— 191 — 191 
债务转换选择权— — 15 15 
库存相关应付款— 859 106 965 
总负债$— $1,994 $936 $2,930 

 
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附注4.公允价值计量(续)
 2020年12月31日的公允价值计量
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
  (单位：百万) 
资产：    
在市场上结转的库存$— $5,758 $2,183 $7,941 
未实现的衍生收益：    
商品合约— 1,905 859 2,764 
外币合约— 283 — 283 
利率合约— 61 — 61 
现金等价物297 — — 297 
有价证券1 — — 1 
隔离投资1,067 — — 1,067 
总资产$1,365 $8,007 $3,042 $12,414 
负债：    
未实现衍生品亏损：    
商品合约$— $1,116 $918 $2,034 
外币合约— 535 — 535 
利率合约— 15 — 15 
债务转换选择权— — 34 34 
库存相关应付款— 498 11 509 
总负债$— $2,164 $963 $3,127 
 
在市场上结转的存货和存货相关应付款的估计公允价值是基于交易所报价，并根据当地市场和质量的差异进行调整，称为基准。该公司存货的市场估值是根据地点和质量(基础)进行调整的，因为交易所报价代表了在商品、数量、未来交货期、交货地以及商品质量或等级方面有标准化条款的合同。基差调整通常是根据竞争对手和经纪商报价或上市或场外交易(OTC)市场交易的投入确定的，被认为是可观察到的。在某些情况下，基差调整是看不到的，因为它们得到的市场活动很少或没有市场活动的支持。当不可观察到的投入对公允价值的计量产生重大影响(超过10%)时，存货被归类为第三级。存货公允价值的变动在合并收益表中确认为销售产品成本的组成部分。












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附注4.公允价值计量(续)
衍生品合约包括交易所交易的商品期货和期权合约、远期商品买卖合约，以及主要与农产品、能源、利率和外汇有关的场外交易工具。交易所交易的期货和期权合约根据活跃市场上未经调整的报价进行估值，并被归类为一级。该公司的大多数交易所交易的期货和期权合约每天都以现金结算，因此不包括在这些表格中。远期商品买卖合约的公允价值是根据根据当地市场差异调整后的外汇报价估算的。公司远期商品买卖合同的市场估值根据地点(基础)进行了调整，因为交易所报价代表的是在商品、数量、未来交货期、交割地点以及商品质量或等级方面都有标准化条款的合同。基差调整通常是根据竞争对手和经纪商的报价或上市或场外交易市场交易的投入确定的，被认为是可观察到的。在某些情况下，基差调整是看不到的，因为它们得到的市场活动很少或没有市场活动的支持。当可观察到的投入在合同的几乎整个期限内可用时，它被归类为2级。当不可见投入对公允价值的计量产生重大影响(超过10%)时，合同被归类为3级。除某些被指定为现金流量对冲的衍生品外，合同被归类为3级, 商品相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为销售产品成本的组成部分。外币相关衍生工具的公允价值变动在合并收益表中确认为收入、销售产品成本和其他(收入)费用净额的组成部分，具体取决于合同的目的。被指定为有效现金流对冲的衍生工具的公允价值变动在综合资产负债表中确认为累计其他全面收益(亏损)(AOCI)的组成部分，直至被套期保值项目计入收益或被套期保值交易很可能不再发生为止。

该公司的现金等价物由按市场报价估值的货币市场基金组成，被归类为1级。

该公司的独立投资由美国国债组成。美国国库券使用报价市场价格进行估值，并被归类为1级。

债务转换选择权是与附注10所述可交换债券相关的权益挂钩嵌入衍生工具。嵌入衍生工具的公允价值计入长期债务，公允价值变动确认为利息，并在第三方定价服务(第3级计量)的协助下进行估值。























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附注4.公允价值计量(续)
下表显示了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的所有资产和负债活动的前滚。

 第3级公允价值资产计量
2021年12月31日
盘存
承运于
市场		商品
导数
合同
收益		总计
 (单位：百万)
平衡，2020年12月31日$2,183 $859 $3,042 
计入销售产品成本的已实现/未实现净收益合计增加(减少)1,131 1,071 2,202 
购买30,357 — 30,357 
销售额(30,471)— (30,471)
聚落— (1,437)(1,437)
转入3级1,200 103 1,303 
转出级别3(1,396)(136)(1,532)
期末余额，2021年12月31日 (1)
$3,004 $460 $3,464 

(1)包括未实现收益增加$2.2与截至2021年12月31日仍持有的3级资产有关的10亿美元。

 第3级公允价值负债计量
2021年12月31日
库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选择权总计
 (单位：百万)
平衡，2020年12月31日$11 $918 $34 $963 
销售产品成本和利息费用中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)2 1,992 (19)1,975 
购买123 — — 123 
销售额(30)— — (30)
聚落— (2,191)— (2,191)
转入3级— 324 — 324 
转出级别3— (228)— (228)
期末余额，2021年12月31日 (1)
$106 $815 $15 $936 
 
(1)包括未实现亏损增加#美元0.8截至2021年12月31日，与3级负债有关的10亿美元。
 
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附注4.公允价值计量(续)
 第3级公允价值资产计量
2020年12月31日
盘存
承运于
市场		商品
导数
合同
收益		总计
 (单位：百万)
余额，2019年12月31日$1,477 $201 $1,678 
计入销售产品成本的已实现/未实现净收益合计增加(减少)146 938 1,084 
购买14,185 — 14,185 
销售额(13,852)— (13,852)
聚落— (257)(257)
转入3级290 70 360 
转出级别3(63)(93)(156)
期末余额，2020年12月31日 (1)
$2,183 $859 $3,042 

(1)包括未实现收益增加$1.7与截至2020年12月31日仍持有的3级资产相关的10亿美元。

 第3级公允价值负债计量
2020年12月31日
库存-
相关
应付款		商品
导数
合同
损失		债务转换选择权总计
 (单位：百万)
余额，2019年12月31日$27 $199 $— $226 
销售产品成本和利息费用中包含的已实现/未实现净亏损合计增加(减少)— 1,729 17 1,746 
购买/发行债务转换期权20 — 17 37 
销售额(36)— — (36)
聚落— (1,059)— (1,059)
转入3级— 112 — 112 
转出级别3— (63)— (63)
期末余额，2020年12月31日 (1)
$11 $918 $34 $963 

(1)包括未实现亏损增加#美元0.9截至2020年12月31日，与3级负债相关的10亿美元。

转移至先前分类为第二级的资产及负债的第三级是由于不可观察投入的相对价值占若干产品及衍生合约的公允价值总计量的相对价值超过10%的门槛所致。转出第三级的主要原因是无法观察到的投入相对于某些产品和衍生合约的总公允价值计量的相对价值低于10%的门槛，从而允许重新分类到第二级。





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附注4.公允价值计量(续)
在某些情况下，导致存货和商品买卖合同的交易所交易价格与当地价格之间存在差异的价格构成可以根据这些定价构成的现有报价来观察，而在某些情况下，这种差异是不可观察到的。这些价格构成主要包括运输成本和因地点、质量或其他合同条款所需的其他调整。在下表中，这些其他调整称为基准。无法观察到的价格组成部分的变化受到每个设施和整个市场特定的当地供需特征的影响。替代产品、天气、燃料成本、合约条款和期货价格等因素也会影响这些不可观察到的价格成分的变动。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司3级估值中包含的不可观察价格成分的加权平均百分比。该公司的3级计量可能只包括基数、仅包括运输成本，或者同时包括两个价格组成部分。例如，对于有基础的3级库存，截至2021年12月31日的不可观察组件是加权平均值28.7资产总价的%，以及13.1负债总价的%。
 
总价的加权平均百分比
 2021年12月31日2020年12月31日
组件类型资产负债资产负债
存货及相关应付款    
基础28.7%13.1%4.3%13.7%
运输成本13.0%—%10.6%—%
商品衍生品合约    
基础30.0%27.1%28.3%0.7%
运输成本8.1%0.7%1.9%1.3%

在该公司的某些主要市场，该公司依靠第三方的报价来评估其库存和实物商品买卖合同的价值。在确定适用的市场价格时，公司一般不会进一步调整这些报价。在某些情况下，第三方报价仅限于一个或两个独立来源。在这些情况下，在没有其他佐证证据的情况下，本公司认为这些报价100%无法观察到，因此，这些项目的公允价值在第三级报告。

Note 5. 衍生工具与套期保值活动

未被指定为对冲工具的衍生工具

本公司大部分衍生工具并未被指定为对冲工具。公司使用交易所交易期货、交易所交易和场外期权合约来管理其商业化农产品库存和远期现金购销合约的净头寸，以降低农产品和外汇市场波动带来的价格风险。该公司还使用交易所交易的期货以及交易所交易和场外期权合约作为旨在提高利润率的销售战略的组成部分。这些策略的结果可能会受到交易所交易商品期货合约价值与标的商品价值之间的相关性、交易对手合约违约以及货运市场波动性等因素的显著影响。衍生工具，包括交易所交易合约及远期商品买卖合约，以及若干商残农产品的存货(包括根据递延定价合约购入的金额)，均按公允价值或市值列报。存货不是衍生工具，因此存货的公允价值和公允价值变动不包括在下表中。


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附注5.衍生工具及对冲活动(续)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日未被指定为对冲工具的衍生品的公允价值。
 
 2021年12月31日2020年12月31日
 资产负债资产负债
 (单位：百万)
外币合约$217 $116 $283 $270 
商品合约1,276 1,759 2,764 2,034 
债务转换选择权— 15 — 34 
总计$1,493 $1,890 $3,047 $2,338 

下表列出了未被指定为对冲工具的衍生品的税前收益(亏损)，这些衍生品已包括在截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合收益表中。
成本其他费用(收入)-净额
产品利息
(单位：百万)收入售出费用
截至2021年12月31日止的年度
合并收益表$85,249 $79,262 $(94)$265 
以下项目的税前收益(亏损)：
外币合约$3 $(140)$189 $— 
商品合约— (1,606)— 
债务转换选择权— — — 19 
在收益中确认的全部收益(亏损)$3 $(1,746)$189 $19 $(1,535)
截至2020年12月31日的年度
合并收益表$64,355 $59,902 $(255)$339 
以下项目的税前收益(亏损)：
外币合约$28 $(496)$(153)$— 
商品合约— (68)— — 
债务转换选择权— — — (17)
在收益中确认的全部收益(亏损)$28 $(564)$(153)$(17)$(706)
截至2019年12月31日的年度
合并收益表$64,656 $60,509 $11 $402 
以下项目的税前收益(亏损)：
外币合约$9 $32 $(21)$— 
商品合约— 24 — — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$9 $56 $(21)$— $44 
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附注5.衍生工具及对冲活动(续)
某些商业化农产品、远期现金购销合约、交易所交易期货以及交易所交易和场外期权合约的库存市值变动，立即在收益中确认为销售产品成本的组成部分。

外币相关衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认为收入、销售产品成本和其他(收入)费用净额的组成部分，具体取决于合同的目的。

被指定为现金流或净投资对冲策略的衍生品

截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司有某些衍生品被指定为现金流和净投资对冲。

对于被指定为净投资对冲并符合条件的衍生工具，与外币汇率变动相关的汇兑损益将在AOCI递延，直至剥离相关投资。

该公司使用指定为净投资对冲的交叉货币掉期和外汇远期，以保护公司在外国子公司的投资不受外币汇率变化的影响。该公司执行了美元固定对欧元固定的交叉货币掉期，名义总金额为#美元。1.210亿美元和1.3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的10亿美元，以及名义总金额为美元的外汇远期2.610亿美元和1.8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的税后亏损为44百万美元和$202AOCI，分别与净投资对冲交易的汇兑损益相关。这笔金额在AOCI中递延，直到剥离基础投资。

对于被指定为高效现金流量对冲的衍生工具(即对冲可归因于特定风险的预期未来现金流量变化的风险敞口)，衍生工具的损益在现金流量表中作为AOCI的组成部分和经营活动报告，并重新分类为受对冲交易影响的同一项目中的收益和被对冲交易影响收益的同一个或多个期间内的收益。未计入有效性评估的套期保值部分以及与终止套期保值相关的损益在当期综合收益表中确认。

该公司的结构性贸易融资计划使用被指定为现金流对冲的利率掉期来对冲银行对某些信用证的预期利息支付。利率互换的条款与预测的利息支付条款相匹配。递延损益在向银行支付相关利息期间的收入中确认。这些金额记录在收入中，因为相关结果也记录在收入中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司有不同日期到期的利率掉期，名义总金额为$1.010亿美元和3.3分别为10亿美元。

该公司还使用被指定为现金流对冲的掉期锁，以对冲由于基准利率在未来债券发行日期之前发生变化而导致的预测利息支付的变化。掉期锁定的条款与预测的利息支付条款相匹配。递延损益将在相关利息支付期间的利息支出中确认。截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司执行于不同日期到期的掉期锁定，名义金额合计为$400百万美元和$550分别为百万美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的税后收益为35百万美元和$31分别与利率掉期和掉期锁定相关的AOCI为100万美元。该公司预计将在这些工具的有效期内在其综合收益表中确认AOCI递延的金额。





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附注5.衍生工具及对冲活动(续)
对于下面描述的每个对冲计划，衍生品都被指定为现金流对冲。该等衍生工具合约市值的变动历来在抵销对冲项目价格变动方面一直非常有效，预期亦会继续有效。一旦套期保值项目在收益中确认，套期保值产生的收益和亏损将从AOCI重新分类为销售产品的收入或成本(视情况而定)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的税后收益为161百万美元和$133AOCI中分别有100万美元与这些计划的收益和损失有关。该公司预计将确认$161在未来12个月内，其合并收益表中2021年税后收益的100万美元。

该公司使用期货或期权合约来对冲未来一个月将购买和加工的预期数量玉米的收购价。这一套期保值计划的目标是减少与该公司预测的玉米购买量相关的现金流的可变性。在2020年4月之前，该公司的玉米加工厂正在进行大约72每月百万蒲式耳玉米。从2020年4月到2021年3月，该公司暂时闲置了干磨资产，因此，大约56每月百万蒲式耳玉米。2021年4月，该公司恢复了其两个玉米干磨设施的乙醇生产。2021年11月，该公司出售了其位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体，使其玉米加工厂的正常研磨减少到约65每月百万蒲式耳。在过去12个月中，该公司在23%和33占其月度磨损量的%。截至2021年12月31日，本公司已指定对冲，代表11%至26下一年预计每月玉米研磨量的%12月份。

该公司还不时利用期货、期权和掉期来对冲某些乙醇销售合同的销售价格。该公司已经为乙醇销售合同建立了套期保值计划，这些合同与无铅汽油价格和各种交易所交易的乙醇合同挂钩。这些套期保值计划的目标是减少与该公司乙醇销售相关的现金流的可变性。在过去12个月中，截至2021年12月31日，该公司不是与乙醇销售相关的对冲。

该公司使用期货和期权合约来对冲其某些美国大豆压榨设施在未来一个月将购买和加工的预期数量的大豆的收购价，但受某些计划的限制。该公司还使用期货或期权合约来对冲与这些设施的大豆压榨过程成比例的预期豆粕和豆油销售价格，但受某些计划的限制。在过去12个月中，该公司在57%和100预计每月大豆压榨量的%，用于在指定设施购买大豆以及销售豆粕和豆油。截至2021年12月31日，本公司已指定对冲，代表0%和100未来一年指定设施用于大豆采购和豆粕及豆油销售的预计每月大豆压榨量的%12月份。

该公司使用期货和场外掉期来对冲其在北美和欧洲的某些设施未来一个月天然气消费量的预期购买价，但受某些计划的限制。在过去12个月中，该公司在23%和96指定设施预计每月天然气消耗量的%。截至2021年12月31日，本公司已指定对冲，代表21%和100预计未来一个月天然气消费量的百分比12月份。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日被指定为对冲工具的衍生品的公允价值。
 2021年12月31日2020年12月31日
 资产负债资产负债
 (单位：百万)
外币合约$21 $75 $— $265 
商品合约86 — — — 
利率合约46 — 61 15 
总计$153 $75 $61 $280 
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附注5.衍生工具及对冲活动(续)
下表列出了被指定为对冲工具的衍生品的税前收益(亏损)，这些衍生品已包括在截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合收益表中。
产品销售成本利息支出其他费用(收入)-净额
(单位：百万)收入
截至2021年12月31日止的年度
合并收益表$85,249 $79,262 $265 $(94)
在收益中确认的有效金额
以下项目的税前收益(亏损)：
利息合同$(16)$— $— $— 
商品合约— 490 — — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$(16)$490 $— $— $474 
截至2020年12月31日的年度
合并收益表$64,355 $59,902 339 $(255)
在收益中确认的有效金额
以下项目的税前收益(亏损)：
利率合约$(75)$— $(2)$— 
商品合约7 27 — (2)
在收益中确认的全部收益(亏损)$(68)$27 $(2)$(2)$(45)
截至2019年12月31日的年度
合并收益表$64,656 $60,509 $402 $11 
在收益中确认的有效金额
以下项目的税前收益(亏损)：
利率合约$(46)$— $1 $— 
商品合约(44)(11)— — 
在收益中确认的全部收益(亏损)$(90)$(11)$1 $— $(100)
其他净投资对冲策略

该公司已指定欧元1.8十亿欧元1.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，其未偿还长期债务和商业票据借款分别为10亿美元，作为其对一家外国子公司净投资的对冲。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的税后收益为55百万美元和税后亏损87AOCI，分别与这些净投资对冲交易的外汇损益相关。这笔金额在AOCI中递延，直到剥离基础投资。






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Note 6. 其他流动资产

下表列出了其他流动资产中的项目：

2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
衍生工具合约的未实现收益$1,646 $3,108 
保证金存款和粮食账户600 500 
客户综合应收账款1,179 860 
融资应收账款-净额(1)
189 297 
应收保险费20 35 
预付费用370 290 
生物柴油税收抵免79 101 
应收税金708 680 
非贸易应收账款(2)
285 218 
其他流动资产82 135 
 $5,158 $6,224 

(1)该公司向供应商(主要是巴西农民)提供融资，以资助供应商的部分生产成本。报告的数额是扣除津贴净额#美元。42021年12月31日和2020年12月31日为100万人。融资应收账款赚取利息#美元11百万，$20百万美元，以及$27截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，利息收入分别计入综合收益表的利息收入。

(2) 非贸易应收账款包括#美元。27百万美元和$40截至2021年12月31日和2020年12月31日的再保险可收回金额分别为100万美元。

Note 7. 应计费用和其他应付款

下表列出了应计费用和其他应付款中的项目：
 
2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
衍生工具合约的未实现亏损$1,950 $2,584 
应计补偿445 396 
应付所得税132 41 
其他应付税款168 127 
应付保险理赔220 238 
合同责任581 626 
其他应计项目和应付款项1,294 931 
 $4,790 $4,943 





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Note 8. 对关联公司的投资和垫款

本公司对ADM有能力对其产生重大影响的被投资人的投资采用权益会计方法，包括本公司的22.3%和22.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，Wilmar的持股比例分别为1%。截至2021年12月31日，该公司还持有对Pacificor(32.2%)，Stratas Foods LLC(50.0%)，食用油有限公司(50.0%)，Olenex(37.5%)、SoyVen(50.0%)，Hungrana Ltd(50.0%)、墨西哥阿米达斯(Almidones墨西哥)(Almidones mericanos S.A.)50.0%)，红星酵母公司，LLC(40.0%)，以及阿斯顿食品和食品配料(50.0%)。该公司拥有63和60截至2021年12月31日和2020年12月31日，未合并的国内和国外附属公司。下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的本公司未合并附属公司的合并收益表。
12月31日
(单位：百万)20212020
流动资产$34,955 $29,508 
非流动资产27,938 23,853 
流动负债(30,002)(25,969)
非流动负债(8,362)(7,191)
非控制性权益(2,630)(1,075)
净资产$21,899 $19,126 
截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万)202120202019
收入$87,528 $59,195 $50,596 
毛利7,719 5,070 5,334 
净收入2,315 2,093 1,455 

截至2021年12月31日，公司在其未合并关联公司的未分配收益中所占份额为$2.8十亿美元。该公司在Wilmar的投资账面价值为#美元。4.0截至2021年12月31日的10亿美元，市值为4.310亿美元，基于2021年12月31日按适用汇率兑换成美元的报价市场价格。

该公司提供的信贷额度总计为#美元。106百万美元至五未合并的附属公司。二在两地之间产生利息的设施0.00%和2.67%的未偿还余额总额为$32百万美元。另一个三截至2021年12月31日，设施没有未偿还余额。未偿还余额计入随附的综合资产负债表中的其他流动资产。

截至2021年12月31日、2020和2019年12月31日的年度内，对未合并附属公司的净销售额为6.6亿美元，4.7亿美元，以及4.9分别为10亿美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，来自未合并附属公司的应收账款为1美元。274百万美元和$197分别为百万美元。











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Note 9. 商誉和其他无形资产

合并业务应占商誉余额按部门列于下表。
 
 2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
农业服务和油料种子$204 $212 
碳水化合物溶液240 263 
营养3,734 2,972 
其他事务4 4 
总计$4,182 $3,451 

截至2021年12月31日止年度的商誉变动主要与收购(见附注3)及外币兑换亏损#美元有关。122百万美元。

下表列出了其他无形资产：
2021年12月31日2020年12月31日
有用毛收入累计毛收入累计
生命金额摊销网络金额摊销网络
(以年为单位)(单位：百万)
具有无限寿命的无形资产：
商标/品牌$409 $— $409 $429 $— $429 
其他— — — 1 — 1 
具有固定寿命的无形资产：
商标/品牌5至20105 (20)85 39 (16)23 
客户列表5至301,580 (454)1,126 1,196 (390)806 
资本化的软件和相关成本1至8714 (383)331 464 (354)110 
土地权2至50122 (28)94 177 (35)142 
其他知识产权6至20276 (100)176 241 (79)162 
食谱和其他3至35487 (230)257 489 (200)289 
正在处理的无形资产87 — 87 172 — 172 
总计$3,780 $(1,215)$2,565 $3,208 $(1,074)$2,134 

截至2021年12月31日止年度的总额变动与收购(见附注3)、外币兑换亏损#美元有关。116百万美元，还有减损。截至2021年12月31日止年度的累计摊销变动与摊销费用、外币折算亏损#美元有关。34百万美元，还有减损。摊销费用总额为$177百万，$173百万美元，以及$165截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。预计未来五年的总摊销费用为#美元。225百万，$232百万，$223百万，$202百万美元，以及$194分别为百万美元。
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Note 10. 债务融资安排

该公司的长期债务包括以下内容：
债务工具
利率，利率面值到期日2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
2.5%注释$1十亿2026$996 $995 
3.25%注释$1十亿2030988 987 
1%注释€650百万2025735 789 
2.700%注释$750百万2051730 — 
1.75%注释€600百万2023681 731 
4.5%注释$600百万2049588 588 
固定利率到浮动利率票据€500百万2022569 — 
5.375债券百分比$432百万2035425 424 
3.75%注释$408百万2047402 402 
5.935债券百分比$336百万2032333 333 
0债券百分比$300百万2023310 330 
5.765债券百分比$297百万2041297 297 
4.535债券百分比$383百万2042283 281 
4.016债券百分比$371百万2043258 255 
7债券百分比$160百万2031159 159 
6.95债券百分比$157百万2097154 154 
7.5债券百分比$147百万2027147 146 
6.625债券百分比$144百万2029144 144 
6.75债券百分比$103百万2027103 103 
6.45债券百分比$103百万2038102 102 
2.75%注释$500百万2025— 493 
其他177 174 
包括本期在内的长期债务总额8,581 7,887 
当前到期日(570)(2)
长期债务总额$8,011 $7,885 
 
在……上面2021年9月10日，公司发行了$750本金总额为百万美元2.700到期票据百分比2051年9月15日(“注释”)。扣除费用前的净收益为$732百万美元。

二零二一年九月，该公司以债券所得款项赎回$500本金总额为百万美元2.750%票据于2025年3月27日到期，并确认债务清偿费用为$36在截至2021年12月31日的一年中，

在……上面March 25, 2021，该公司在私募交易中发行了欧元500到期的定息至浮息优先债券本金总额(百万元)2022年9月25日.
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注10.债务融资安排(续)
在……上面2020年8月26日，ADM Ag发行$300本金总额为百万美元零票息可交换债券(以下简称“债券”)将于2023年到期，对象为美国以外的非美国人。在遵守债券的条款和条件及其规定的任何条件、程序和证明后，债券将可交换为目前由公司的合并子公司持有的Wilmar International Limited(“Wilmar”)的普通股。从2021年9月7日起，债券持有人将有权在行使交换权时获得52,840.6571股Wilmar股票(“每张债券的交换财产”)，换取债券本金每20万美元，但须进行股息调整。从2022年2月26日起，如果每个债券的交易所财产价值连续20个交易日超过本金的120%，ADM Ag可以选择按本金赎回未偿还债券。本公司将债券的交换特征解释为与股权挂钩的嵌入式衍生品，由于债券与Wilmar的股票挂钩，因此与宿主债务工具没有明显和密切的联系。本公司无条件且不可撤销地保证支付所有应付款项，并履行ADM Ag在债券项下的所有其他义务。在考虑发行债券时，持有Wilmar股份的公司全资子公司Archer Daniels Midland Asia-Pacific Limited与一家金融机构签订了股票借用和出借协议。

贴现摊销费用，扣除溢价摊销后净额为$10百万，$13百万美元，以及$12截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的利息支出分别包括在与公司长期债务相关的利息支出中。

截至2021年12月31日，公司长期债务的公允价值比账面价值高出1美元。1.530亿美元，使用报价市场价格(适用会计准则下的第2级计量)进行估计。

在2021年12月31日之后的五年中，长期债务的总到期日为#美元。570百万，$992百万，$1百万，$736百万美元，以及$997分别为百万美元。

截至2021年12月31日，公司拥有信用额度，包括以下所述的应收账款证券化计划，总额为$11.2亿美元，其中8.110亿美元未使用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还短期借款的加权平均利率为1.23%和0.45%。在该公司的总信贷额度中，5.010亿美元支持商业票据借款计划，反对该计划的资金为0.8截至2021年12月31日，未偿还的商业票据有10亿美元。

公司的信贷安排和某些债券要求公司遵守特定的金融和非金融契约，包括维持最低有形净值，以及与产生留置权、担保债务和某些其他融资安排相关的限制。截至2021年12月31日，公司遵守了这些公约。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司有未偿还的备用信用证和担保债券，总额为$1.2十亿美元。

公司设有应收账款证券化计划(以下简称“计划”)。这些计划为公司提供了高达$2.3出售应收账款所产生的10亿美元资金。截至2021年12月31日，该公司使用了2.2在这些方案下，其设施的总价值为10亿美元(有关这些方案的更多信息，请参见附注19)。

Note 11. 股票薪酬

公司的员工股票补偿计划规定，根据公司2020年激励补偿计划，向员工授予购买公司普通股的期权。这些期权在授予之日按市值发行，之后逐步授予。一年至五年，并过期十年在授予之日之后。







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注11.股票薪酬(续)
每个期权授予的公允价值在授予之日使用Black-Scholes单一期权定价模型进行估计。Black-Scholes单一期权定价模型中使用的波动率假设是基于该公司股票的历史波动性。公司股票的波动率是根据紧接授予日之前一段时间内公司股票的月度收盘价计算的，与授予的平均预期寿命相对应。平均预期寿命代表期权授予预计未到期的时间段。无风险利率基于剩余期限等于期权授予预期寿命的美国财政部零息债券发行利率。布莱克-斯科尔斯2019年单一期权定价模型使用的假设如下。2021年和2020年没有授予任何期权。
 截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
股息率—%—%3%
无风险利率—%—%2%
股票波动性—%—%22%
平均预期寿命(年)006

2021年期间期权活动摘要如下：
股票加权平均
行权价格
 (单位为千，每股除外)
2020年12月31日期权项下的股票6,269 $37.40
授与— 0.00
练习(1,683)37.98
没收或过期(2)27.65
2021年12月31日期权项下的股票4,584 $37.20
可于2021年12月31日行使4,584 $37.20

截至2021年12月31日，未偿还和可行使期权的加权平均剩余合同期限为3年和3分别是几年。截至2021年12月31日，未偿还和可行使期权的内在价值合计为$126百万美元和$126分别为百万美元。截至2019年12月31日止年度内授出之购股权之加权平均授出日公允价值为$7.88。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度内行使的期权总内在价值为37百万，$32百万美元，以及$15分别为百万美元。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，从行使期权收到的现金收益为$64百万，$49百万美元，以及$27分别为百万美元。

截至2021年12月31日，与期权授予相关的未确认薪酬支出将在下一年确认为薪酬支出，这一点无关紧要。

公司2020年激励薪酬计划规定，向某些高级管理人员和关键员工免费授予限制性股票和限制性股票单位(限制性股票奖励)。此外，公司2020年的激励性薪酬计划还规定，向某些高级管理人员和关键员工免费授予绩效股票单位(PSU)。限制性股票奖励是在限制期结束时，以普通股或具有同等权利和归属的股票单位进行的。三年。PSU的奖励是以普通股单位进行的，并在归属期间结束时授予三年根据公司调整后的投资资本回报率(ROIC)、调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)以及总股东回报(TSR)，达到某些未来服务和业绩标准。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，2.7百万，2.7百万美元，而且2.6100万股普通股或股票单位分别被授予限制性股票奖励和PSU。在2021年12月31日，有16.8根据2020年计划，未来可供授予的股票数量为100万股。

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注11.股票薪酬(续)
限制性股票奖励的公允价值是根据授予日本公司股票的市值确定的。PSU的公允价值基于调整后的ROIC、调整后的EBITDA和TSR的加权平均值。经调整ROIC及经调整EBITDA公允价值根据本公司股份于授出日的市值厘定，而TSR公允价值则采用蒙特卡罗模拟法厘定。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内授予的奖励的加权平均授予日期公允价值为$53.28, $45.59，及$42.11，分别为。

2021年限制性股票奖励和PSU活动摘要如下：
受限
股票奖励和PSU		加权平均
授予日期公允价值
 (单位为千，每股除外)
截至2020年12月31日的未归属资产7,372 $43.56
授与2,730 53.28
既得(2,798)43.09
没收(169)52.17
截至2021年12月31日未归属7,135 $47.27

在2021年12月31日，有$99与限制性股票奖励和PSU相关的未确认薪酬支出总额的百万美元。在下一年中确认为补偿费用的金额三年是$65百万，$31百万美元，以及$3分别为百万美元。截至2021年12月31日止年度内，授予的限制性股票奖励的总公允价值为$121百万美元。

授予员工的期权授予、限制性股票奖励和PSU的补偿费用一般在各自授予的服务期内以直线方式确认。公司的某些期权授予、限制性股票奖励和PSU在接受者从公司退休后继续授予，与授予符合退休资格的员工的期权和限制性股票奖励相关的补偿费用在授予日的收益中确认。PSU的补偿费用基于满足性能标准的概率。本公司在没收发生时予以确认。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内确认的期权授予、限制性股票奖励和PSU的总薪酬支出为$161百万，$151百万美元，以及$89分别为百万美元。激励性薪酬费用的变化主要是由达到上述PSU绩效标准的程度引起的。

Note 12. 其他(收入)费用-净额

下表列出了其他(收入)费用中的项目：
(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
(收益)出售资产和业务的损失$(100)$(138)$39 
养老金结算83 — — 
其他-网络(77)(117)(28)
 $(94)$(255)$11 






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附注12.其他(收入)费用-净额(续)
上表中包含的个别重要项目包括：

截至2021年12月31日的年度资产出售收益包括出售公司位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体的收益#美元。22出售某些其他资产，以及在正常业务过程中处置个别微不足道的资产。在截至2020年12月31日的一年中，出售资产的收益包括出售公司在Wilmar的部分股份的收益，以及在正常业务过程中出售某些其他资产和处置个别微不足道的资产的净收益。截至2019年12月31日止年度的出售资产收益(亏损)包括出售本公司在CIP的股权投资的亏损，部分被出售若干其他资产的收益所抵销，以及股权投资的增加收益。
截至2021年12月31日的年度养老金结算与购买集团年金合同有关，这些合同不可撤销地将某些受薪和小时工退休人员的未来福利义务和年金管理转移给独立的第三方，并终止了公司ADM退休计划和小时工ADM养老金计划项下的既得利益参与者。

出售可供出售的有价证券的已实现损益在列报的所有期间都不重要。

其他-截至2021年12月31日的年度净额包括养老金福利净收入#美元的非服务部分16百万美元、外汇收益和其他收入。其他-截至2020年12月31日的年度净额包括养老金福利净收入#美元的非服务部分33百万美元、外汇收益和其他收入。其他-截至2019年12月31日的年度净额包括养老金福利净收入#美元的非服务部分15100万美元和其他收入，部分被汇兑损失所抵消。

Note 13. 所得税

下表列出了所得税前收益的地理划分：

 年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
  
美国$2,140 $442 $756 
外国1,173 1,441 832 
 $3,313 $1,883 $1,588 

所得税的重要组成部分如下：
(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
当前 
联邦制$404 $(164)$37 
状态79 4 11 
外国224 186 181 
延期 
联邦制(59)41 47 
状态(12)(10)1 
外国(58)44 (68)
 $578 $101 $209 
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注13.所得税(续)
递延税项负债和资产的重要组成部分如下：
2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
递延税项负债 
物业、厂房和设备$875 $903 
无形资产403 334 
使用权资产214 223 
关联公司收益中的权益153 64 
库存储备29 25 
债务交换53 53 
准备金和其他应计项目65 195 
其他185 173 
 $1,977 $1,970 
递延税项资产 
养老金和退休后福利$137 $163 
租赁负债220 227 
股票薪酬53 80 
国外税损结转465 470 
资本损失结转74 70 
州税属性21 79 
准备金和其他应计项目158 42 
其他44 136 
递延税项总资产1,172 1,267 
估值免税额(281)(339)
递延税项净资产$891 $928 
递延税项净负债$1,086 $1,042 
递延税项净负债分类如下： 
非流动资产$27 $— 
非流动资产(国外)299 260 
非流动负债(1,079)(957)
非流动负债(国外)(333)(345)
 $(1,086)$(1,042)

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注13.所得税(续)
法定联邦所得税税率与公司收益的有效所得税税率对账如下：
年终
12月31日
 202120202019
法定费率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额
1.5 (0.3)0.6 
外国收益按美国法定税率以外的税率征税
(3.9)(4.5)(0.9)
外币影响/重新计量— (1.1)0.7 
对已归档报税表的所得税调整0.7 (0.4)0.2 
美国生物柴油抵免税收优惠(1.9)(3.3)(7.5)
美国铁路抵免的税收优惠(2.0)(8.0)(3.6)
全球无形低税收所得税(GILTI)1.1 2.9 1.4 
外国派生无形收入扣除税收优惠(FDII)(0.5)(0.1)— 
估值免税额0.7 — — 
其他0.7 (0.8)1.3 
有效所得税率17.4 %5.4 %13.2 %

2021年、2020年和2019年的有效税率受到收入和美国税收抵免(包括生物柴油税收抵免和铁路维护税收抵免)的地理组合的影响。
外国税率差异的主要原因是该公司在瑞士、亚洲和加勒比海地区的业务税率较低。该公司的海外收益，税率低于美国税率，来自这些司法管辖区，64%, 59%和612021财年、2020财年和2019年财年分别占其海外税前收益的1%。
该公司外国子公司和公司合资企业的未分配收益约为#美元。12.72021年12月31日为10亿美元。由于这些未分配收益继续无限期地再投资于海外业务，因此在2017年12月22日《减税和就业法案》(以下简称《法案》)颁布后，除过渡税、美国未分配F分部税和GILTI最低税额外，没有提供其他所得税。厘定与外国附属公司及合营公司不须缴交过渡税的任何剩余未分配收益有关的未确认递延税项负债金额并不可行。
该公司已选择对八年内累积的外国收益一次性缴纳过渡税。截至2021年12月31日，公司剩余的过渡税负债为$140100万，这笔钱将在2025年之前分期支付。
该公司产生的美国应纳税所得额为#美元244百万，$259百万美元，以及$105与GILTI相关的百万美元，并扣除$87百万，$12百万美元，以及$12021财年、2020财年和2019年分别与FDII相关的百万美元。本公司作出会计政策选择，将GILTI作为期间成本处理。该公司已经并将继续记录税制改革项目的影响，因为美国税务当局发布了财政部条例和其他指导意见，以解决与税制改革相关的变化。这一额外的指导，加上全球税法可能发生的更多变化，可能会影响重大扣减和收入计入，并可能对公司的净收入或现金流产生重大不利影响。
该公司有$465百万美元和$470分别于2021年12月31日和2020年12月31日结转与某些国际子公司净营业亏损相关的税收资产100万美元。截至2021年12月31日，大约359这些资产中有100万美元没有到期日，其余的美元106到2031财年，有100万人在不同时间到期。其中某些资产的年度使用量仅限于各自外国子公司当年应纳税所得额的一定比例。该公司已记录了#美元的估值免税额。200百万美元和$197由于实现的不确定性，这些税收资产分别在2021年12月31日和2020年12月31日支付了100万欧元。

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注13.所得税(续)
该公司有$74百万美元和$70与外国资本损失相关的纳税资产分别于2021年12月31日和2020年12月31日结转。该公司已记录了#美元的估值免税额。74百万美元和$70分别在2021年12月31日和2020年12月31日对这些税收资产支付100万英镑。

该公司有$21百万美元和$79截至2021年12月31日和2020年12月31日，与州所得税属性(奖励抵免和净营业亏损结转)相关的税收资产中，扣除联邦税收优惠后的净额为100万美元，其中大部分将在2022年至2026年之间到期。由于变现的不确定性，公司记录了#美元的估值津贴。13百万美元和$72截至2021年12月31日和2020年12月31日，扣除联邦税收优惠后的州所得税资产净额分别为100万美元。估值免税额的变化与前几年完全保留的某些州所得税属性到期有关。

在2016至2021年的历税年度内，该公司仍需在美国接受联邦审查。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未确认税收优惠活动的前滚情况如下：
 未确认的税收优惠
 2021年12月31日2020年12月31日
 (单位：百万)
期初余额$151 $130 
与本年度纳税状况有关的增加7 2 
与前几年纳税状况相关的增加15 37 
与收购相关的增加(调整)— (1)
与前几年税收状况相关的减税— (3)
与诉讼时效失效相关的减损(9)(9)
与税务机关达成和解(7)(5)
期末余额$157 $151 

表中显示的未确认税收优惠的增加和减少包括与净收入和股东权益有关的影响。未确认税收优惠的变化对公司的净收入或现金流没有实质性影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司已累计利息和未确认税收优惠罚款$39百万美元和$33分别为百万美元。

该公司在世界各地的许多司法管辖区都要缴纳所得税和例行检查，并经常面临有关应缴税额的挑战。这些挑战包括公司在扣除的时间、性质和金额以及收入在不同司法管辖区之间的分配方面所采取的立场。在对各种报税头寸相关风险的例行评估中，本公司根据适用的会计准则，在必要时确认本公司估计潜在应缴税款的负债。通过与相关税务机关谈判或通过诉讼解决相关税务问题，可能需要数年时间才能完成。因此，很难预测解决税务状况的时间，本公司无法预测或保证这些正在进行的或未来的审查的最终结果。然而，本公司预计未确认的税收优惠总额在未来12个月内不会大幅增加或减少。鉴于解决税务头寸所涉及的时间较长，本公司预计确认未确认的税收优惠不会在任何给定期间对本公司的实际所得税税率产生重大影响。如果公司一次性确认未确认的税收优惠总额，将减少$157这一时期的税费为100万美元。




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注13.所得税(续)
该公司在阿根廷的子公司ADM Agro SRL(前身为ADM阿根廷SA和Alfred C.Toepfer阿根廷SRL)收到的纳税评估挑战了1999至2011和2014纳税年度用于为粮食出口定价的转移价格。截至2021年12月31日，这些评估总额为$8百万美元的税收和最高可达38利息百万美元(根据货币汇率的变化进行调整)。阿根廷税务当局对谷物和其他农产品的大型出口商和加工商缴纳的所得税和其他税款进行了审查，结果指控他们逃税。该公司坚信，它遵守了阿根廷的所有税法。截至目前，本公司尚未收到2014年后关闭年度的评估。虽然2012和2013纳税年度的诉讼时效已经到期，但该公司不能排除在2013年后的几年内收到挑战用于为粮食出口定价的转让价格的额外评估，估计这些潜在评估可能约为$60百万美元的税收和40利息100万英镑(根据截至2021年12月31日的货币汇率变化进行调整)。本公司相信已对该等评估所涉及的交易作出适当评估，并已根据阿根廷税法得出结论，认为其税务状况将会持续，因此并无就该等评估记录税务责任。根据有关不确定税务状况的会计规定，本公司并无就本次评估记录一项未确认税项负债，原因是本公司已得出结论，基于其技术优点，本公司更有可能胜诉，而且税务管辖区的程序并未提供低于评估全数的结算机制。本公司打算针对当前评估和2013年后可能发布的任何类似评估大力捍卫其立场。

2014年，公司在荷兰的全资子公司ADM Europe B.V.收到了荷兰税务机关的纳税评估，对2009年涉及其在荷兰的两家子公司的业务重组中的转让定价方面提出了质疑。截至2021年12月31日，此评估为$92百万美元的税收和33利息百万美元(根据货币汇率的变化进行调整)。2020年4月23日，法院做出了不利的裁决，并于2020年10月指派了一名第三方专家在2021年初之前建立估值。在2021年第二季度，第三方专家发布了最终估值。该公司预计法院将在2022年第二季度就此事做出裁决。随后的上诉可能需要较长的时间，并可能导致高达整个评估金额的额外财务影响。本公司已仔细评估相关交易，并得出结论认为，为税务目的而确认的重组收益金额是适当的。截至2021年12月31日，该公司已对其认为可能的诉讼结果进行了最佳估计，并将针对评估结果大力捍卫自己的立场。

Note 14. 租契

承租人会计

本公司租赁某些运输设备、厂房设备、办公设备、土地、建筑物和仓储设施。大多数租约都包括续订选项，续订条款可以将租期从1月至49好几年了。续期选择权不计入使用权资产和租赁负债的计量，除非本公司合理确定将行使可选的续期期。某些租约还包括指数和非指数升级条款，以及购买租赁物业的选择权。租赁占比，因为融资租赁在2021年12月31日是无关紧要的。

作为一项会计政策选择，本公司并不将主题842的确认要求应用于其所有相关资产类别的短期租赁。该公司在租赁期内以直线基础在收益中确认短期租赁付款，并在产生这些付款义务的期间确认可变租赁付款。该公司还将其所有基础资产类别中的租赁和非租赁合同组成部分合并为会计政策选择。








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合并财务报表附注(续)

注14.租约(续)


下表列出了与公司总租赁成本和其他信息相关的金额。

年终
2021年12月31日2020年12月31日
(单位：百万)
租赁费：
经营租赁成本$336 $315 
短期租赁成本117 101 
总租赁成本$453 $416 
其他信息：
经营租赁负债本金支付$325 $302 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$197 $314 
2021年12月31日2020年12月31日
加权-平均剩余租赁期限-经营租赁(年)67
加权平均贴现率-经营租赁3.8 %4.2 %

以下是截至2021年12月31日经营租赁负债未来年度未贴现现金流的表格披露。
 未打折
 现金流
 (单位：百万)
2022$310 
2023259 
2024194 
2025126 
202668 
此后225 
总计1,182 
较少的兴趣(1)
(140)
租赁责任$1,042 

(1)使用租赁的隐含利率(如果可用)或适用于租赁期限和地理位置的递增借款利率进行计算。
Note 15. 员工福利计划

该公司为几乎所有美国员工和某些外国子公司的员工提供退休福利，包括固定收益养老金计划和固定缴款计划。该公司为符合条件退休的某些符合条件的美国员工提供退休后医疗保险补贴或医疗保险报销账户。



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合并财务报表附注(续)
 
注15.雇员福利计划(续)
于2021年，本公司修订了ADM退休计划及小时工ADM退休金计划(统称为“计划”)，并订立两项具约束力的购买协议，以购买：(1)来自信安人寿保险公司(“委托人”)的团体年金合约及(2)两份团体年金合约，分别来自美国通用人寿保险公司(“AGL”)及AGL的附属公司纽约市的美国人寿保险公司(“USL”)，不可撤销地转移未来的福利义务。6,000退休人员和终止计划中的既得利益参与者至校长、AGL和USL。购买团体年金合同的资金直接来自该计划的资产，公司的养老金义务减少了约#美元。0.7十亿美元。作为这些交易的结果，公司确认了一项非现金税前养老金结算费用为#美元。83在截至2021年12月31日的一年中，

2019年4月，该公司宣布了一项针对美国和加拿大部分合格员工的增强提前退休计划。因此，公司确认了#美元的养恤金重新计量费用。482019年第二季度为100万。选择提前退休的员工还可以选择以一次性付款的形式领取福利，这导致养老金结算费为#美元。512019年下半年将达到100万。

2017年7月31日，公司宣布，自2022年1月1日起，公司美国受薪养老金计划和补充高管退休计划(SERP)的所有参与者将开始根据现金余额公式累算福利。截至2021年12月31日，根据最终平均工资公式累积的参与者的福利被冻结，包括截至该日期的工资和服务。

该公司维持着覆盖几乎所有美国员工的401(K)计划。该公司向计划提供现金，以匹配符合条件的员工供款，并提供不匹配的雇主供款1支付给合格参与者的薪酬的%。根据401(K)计划的员工持股部分，员工可以选择投资该公司的股票，作为他们自己投资选择的一部分。雇主的缴费在支付时支出。该公司401(K)计划的资产主要由上市普通股和集合基金组成。公司的401(K)计划保持不变6.5截至2021年12月31日，公司普通股为100万股，市值为$441百万美元。在截至2021年12月31日的年度内，这些计划从公司普通股股票上收到的现金股息为$10百万美元。

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度退休计划费用的构成：
 养老金福利退休后福利
(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度截至十二月三十一日止的年度
202120202019202120202019
退休计划费用
确定的福利计划：
服务成本(期内获得的收益)$64 $61 $58 $1 $1 $2 
利息成本48 70 82 2 4 5 
计划资产的预期回报率(95)(126)(115)— — — 
和解费用83 — 96 — — 3 
精算损失摊销33 38 26 6 6 4 
摊销先前服务成本(贷方)(20)(19)(19)(2)(13)(15)
定期固定福利计划费用净额113 24 128 7 (2)(1)
固定缴款计划61 54 58 — — — 
退休计划总费用$174 $78 $186 $7 $(2)$(1)

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注15.雇员福利计划(续)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的固定福利义务和固定福利计划资产的公允价值的变化：
 养老金福利退休后福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
 (单位：百万)(单位：百万)
福利义务，开始$3,014 $2,650 $173 $167 
服务成本64 61 1 1 
利息成本48 70 2 4 
精算损失(收益)(152)285 (5)17 
员工缴费2 2 — — 
聚落(715)(17)— — 
已支付的福利(51)(84)(17)(14)
外币效应(32)47 — (2)
福利义务，终止$2,178 $3,014 $154 $173 
计划资产的公允价值，期初$2,337 $2,018 $— $— 
计划资产实际收益率146 317 — — 
雇主供款30 85 17 14 
员工缴费2 2 — — 
聚落(715)(18)— — 
已支付的福利(51)(84)(17)(14)
外币效应(7)17 — — 
计划资产的公允价值，期末$1,742 $2,337 $— $— 
资金状况$(436)$(677)$(154)$(173)
预付福利成本$121 $29 $— $— 
应计福利负债-流动(18)(19)(15)(16)
应计福利负债--长期(539)(687)(139)(157)
在资产负债表中确认的净额$(436)$(677)$(154)$(173)
 
2021年养老金计划的精算收益主要是由于全球债券收益率的上升，而2020年养老金计划的精算亏损主要是由于全球债券收益率的下降。

本公司在摊销精算损失时采用走廊法。根据走廊法，超过预计福利义务或计划资产市场相关价值较大的10%的未确认精算损失净额将在未来期间摊销。对于很少或没有活跃参与者的计划，摊销期限是参与者的剩余平均预期寿命。对于有活跃参与者的计划，摊销期间是活跃参与者的剩余平均服务期。摊销期限从2至28公司的固定收益养老金计划的年数和从6至21公司退休后福利计划的年限。

在截至2021年12月31日的养老金福利AOCI中，有以下金额尚未在定期养老金净成本中确认：未确认的先前服务信贷#美元。94百万美元和未确认的精算损失$314百万美元。

在2021年12月31日退休后福利的AOCI中包括以下尚未在退休后定期福利净成本中确认的金额：未确认的先前服务成本$1百万美元和未确认的精算损失$46百万美元。

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注15.雇员福利计划(续)
下表阐述了制定定期净收益成本时使用的主要假设：
 养老金福利退休后福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
贴现率2.3%2.9%2.3%3.2%
计划资产的预期回报率6.0%6.6%不适用不适用
补偿增长率4.8%4.9%不适用不适用
利息贷记利率2.0%2.2%不适用不适用

下表列出了编制预计福利债务的年终精算现值时使用的主要假设：

 养老金福利退休后福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
贴现率2.5 %2.3 %2.7%2.3%
补偿增长率4.2 %4.8 %不适用不适用
利息贷记利率1.9 %2.0 %不适用不适用

预计福利义务超过计划资产的养老金计划的预计福利义务、累计福利义务和计划资产的公允价值为#美元。1.7亿美元，1.6亿美元，以及1.2分别为2021年12月31日和2021年12月31日2.6亿美元，2.5亿美元，以及1.9分别为20亿美元，截至2020年12月31日。累计福利义务超过计划资产的养老金计划的预计福利义务、累积福利义务和计划资产的公允价值为$。1.7亿美元，1.6亿美元，以及1.2分别为2021年12月31日和2021年12月31日的10亿美元和2.6亿美元，2.5亿美元，以及1.9分别为20亿美元，截至2020年12月31日。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有养老金计划的累计福利义务为#美元。2.110亿美元和2.9分别为10亿美元。

出于退休后福利衡量的目的，a6.1在截至2021年12月31日的一年中，假设覆盖的医疗福利的人均成本年增长率为%。假设这一比率将逐渐下降到4.5百分比由2031并在此之后保持在该水平。

计划资产

公司的员工福利计划资产主要由以下类型的投资组成：

普通股：
股权证券基于报价的交易所价格进行估值，并被归类在估值层次的第一级。

共同基金：
共同基金按其交易活跃市场上报告的收盘价估值，并被归类在估值层次的第一级。

共同集合信托(CCT)基金：
CCT的公允价值使用资产净值(NAV)进行估值。对央企的投资包括美国和国际股权、固定收益和其他证券。这些投资的估值是由基金管理人提供的资产净值。



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注15.雇员福利计划(续)
公司债务工具：
公司债务工具使用第三方定价服务进行估值，并被归类在估值层次的第二级。

美国国库券：
美国国债按其交易活跃市场上报告的收盘价进行估值，并被归类在估值层次的第一级。

美国政府机构、州和地方政府债券：
美国政府机构债务以及州和市政债券使用第三方定价服务进行估值，并被归类在估值层次的第二级。

上述方法可能会产生公允价值计算，该公允价值计算可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，尽管本公司相信其估值方法是适当的，并与其他市场参与者的方法一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值计量有所不同。

下表按公允价值等级列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的计划资产的公允价值。
 2021年12月31日的公允价值计量
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
 (单位：百万)
普通股$135 $— $— $135 
共同基金426 — — 426 
公司债券— 304 — 304 
美国国库券
226 — — 226 
美国政府机构、州和地方政府债券
— 3 — 3 
其他— 8 — 8 
总资产$787 $315 $— $1,102 
资产净值的共同集体信托基金
美国股票34 
国际公平193 
固定收益285 
其他128 
按公允价值计算的总资产$1,742 

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注15.雇员福利计划(续)
 2020年12月31日的公允价值计量
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		总计
 (单位：百万)
普通股$251 $— $— $251 
共同基金666 — — 666 
公司债券— 328 — 328 
美国国库券345 — — 345 
美国政府机构、州和地方政府债券
— 4 — 4 
其他— 9 — 9 
总资产$1,262 $341 $— $1,603 
资产净值的共同集体信托基金
美国股票23 
国际公平316 
固定收益245 
其他150 
按公允价值计算的总资产$2,337 

级别3损益：
在公允价值层次结构中没有分类为3级的计划资产；因此，没有与3级资产相关的损益。

下表列出了截至计量日期公司全球养老金计划资产的实际资产配置情况：
 
2021年12月31日(1)(2)
12月31日
2020(2)
股权证券47%54%
债务证券44%35%
其他9%11%
总计100%100%

(1)该公司的美国养老金计划包含大约64占公司全球养老金计划资产的%。截至计量日期，公司美国养老金计划的实际资产配置包括50股权证券百分比和50%的债务证券。该公司美国养老金计划的目标资产配置与实际资产配置大致相同。截至计量日期，公司境外养老金计划的实际资产配置包括41%股权证券，17%债务证券，以及42%其他。公司境外养老金计划的目标资产配置与实际资产配置大致相同。

(2)截至2021年12月31日和2020年的衡量日期，公司的养老金计划没有直接持有任何公司普通股。 


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注15.雇员福利计划(续)
公司计划资产的投资目标为：

•在可接受的风险水平上优化计划资产的长期回报。
•在不同资产类别和投资经理之间保持广泛的多元化。
•保持对每个资产类别内风险水平的仔细控制。

考虑到履行养老金计划义务的长期时间范围，资产配置目标促进了最优预期回报和波动性特征。选择计划资产的目标资产配置是基于对每个资产类别的预期收益和风险特征以及资产类别之间的收益相关性的审查。美国养老金计划的资产配置目标也是基于定期更新的资产和负债研究。

投资指导方针是与每个投资经理共同制定的。这些准则提供了投资经理同意运作的参数，包括确定合格和不合格证券的标准、多元化要求和信用质量标准(如果适用)。在一些国家，衍生品可能被用来以高效和及时的方式获得市场敞口；然而，衍生品可能不会被用来利用超出基础投资市值的投资组合。

公司使用外部顾问来协助监控公司计划资产的投资战略和资产组合。为了制定公司对计划资产的预期长期回报率假设，公司通常使用资产和负债研究中确定的目标资产组合的长期历史回报信息。预期长期回报率假设于认为有需要时，会根据整体投资市场对未来投资表现的修订预期而作出调整。

缴费和预期未来福利支付

根据精算计算，该公司预计将贡献#美元。28给养老金计划的百万美元和$152022年为退休后福利计划提供100万美元。本公司可选择在此期间作出额外的酌情供款。

以下福利付款反映了预期的未来服务，预计将由福利计划支付：
 
养老金
优势		退休后
优势
 (单位：百万)
2022$57 $15 
202362 14 
202467 13 
202573 13 
202680 11 
2027-2031474 46 

Note 16. 股东权益

本公司已授权10亿普通股和普通股500,000优先股，每股有零票面价值。不是优先股已经发行。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司约有156.6百万股和160.0分别为其国库普通股的100万股。库存量为$5.110亿美元和5.22021年12月31日和2020年12月31日的10亿美元分别记为普通股和库存股的减持。0.32021年12月31日和2020年12月31日的10亿美元按成本计入留存收益的减少。
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注16.股东权益(续)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内按组成部分划分的AOCI的变化以及AOCI外的重新分类：
 
 
外国
货币
翻译
调整，调整
 
延期
得(损)
论模糊限制语
活动
养老金和
其他
退休后
效益
负债
调整，调整
 
未实现
得(损)
在……上面
投资
 
累计
其他
全面
收益(亏损)
(单位：百万)
2019年12月31日的余额$(2,152)$(12)$(268)$27 $(2,405)
改叙前其他综合收益29 209 (120)(27)91 
净投资套期收益(亏损)(398)— — — (398)
从AOCI重新分类的金额— 45 7 — 52 
税收效应97 (57)16 — 56 
税额净额(272)197 (97)(27)(199)
2020年12月31日的余额$(2,424)$185 $(365)$— $(2,604)
改叙前其他综合收益(119)507 190 (2)576 
净投资套期收益(亏损)398 — — — 398 
从AOCI重新分类的金额— (474)99 — (375)
税收效应(103)7 (71)— (167)
税额净额176 40 218 (2)432 
2021年12月31日的余额$(2,248)$225 $(147)$(2)$(2,172)

如附注5所述，2021年和2020年外币换算调整的变化主要是由于净投资对冲。

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注16.股东权益(续)
从AOCI重新分类的金额
截至十二月三十一日止的年度		中受影响的行项目
合并报表
有关AOCI组件的详细信息202120202019收益
(单位：百万)
外币折算调整
$— $— $7 其他收入/支出
— — — 税收
$— $— $7 税后净额
套期保值活动的递延损失(收益)
$(490)$(27)$11 产品销售成本
— 2 46 其他收入/支出
— 2 (1)利息支出
16 68 44 收入
(474)45 100 税前合计
118 7 (13)重新分类税
$(356)$52 $87 税后净额
养老金负债调整
固定收益养恤金项目摊销：
以前的服务损失(贷方)$(77)$(32)$(26)其他(收入)费用-净额
精算损失176 39 17 其他(收入)费用-净额
99 7 (9)税前合计
(26)(11)18 重新分类税
$73 $(4)$9 税后净额
投资未实现亏损(收益)
$— $— $(1)其他收入/支出
— — — 重新分类税
$— $— $(1)税后净额

本公司的会计政策是在出售个人会计单位时从AOCI中释放所得税影响。
终止，或熄灭。

Note 17. 细分市场和地理信息

公司的运营被组织、管理和分类为三可报告的业务部门：AG服务和油籽、碳水化合物解决方案和营养。这些细分市场中的每一个都是根据所提供的产品和服务的性质进行组织的。根据适用会计准则的定义，公司的剩余业务不属于可报告的部门,并归类为其他业务。






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注17.细分市场和地理信息(续)
农业服务和油籽业务包括与农业原材料的来源、销售、运输和储存，以及将大豆和软籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亚麻籽)等油籽粉碎和进一步加工为植物油和蛋白粉相关的全球活动。该细分市场生产和销售的油籽产品包括食品、饲料、能源和工业客户的配料。该部门压榨活动生产的粗植物油“按原样”出售给可再生绿色柴油制造商和其他客户，或通过精炼、混合、漂白和除臭进一步加工成色拉油。色拉油按原样出售，或者通过氢化和/或酯交换加工成人造黄油、起酥油和其他食品。部分精炼的油用于生产生物柴油和乙二醇，或出售给其他制造商用于化学品、油漆和其他工业产品。油籽蛋白粉主要销售给第三方，作为商业畜禽饲料的配料。农业服务和油籽部门也是美国和出口市场花生和花生原料的主要供应商。在北美，棉质纤维素纸浆被制造并销往化工、造纸和其他工业市场。农业服务和油籽部门的谷物采购、装卸和运输网络(包括驳船、远洋轮船、卡车、铁路和集装箱货运服务)为公司的客户和农产品加工业务提供可靠和高效的服务。农业服务和油籽部门还包括农产品和饲料产品的进出口和全球分销。, 和结构性贸易融资活动。结构性贸易融资的活动包括ADM在贴现的基础上根据商品贸易流量为金融机构准备以美元计价的信用证的项目。这一部分还包括公司在Wilmar的股权投资结果中的份额，以及它在Pacificor、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、Olenex和SoyVen合资企业中的份额。2021年12月，该公司与马拉松石油公司成立了一家生产大豆油的合资企业，以满足快速增长的可再生柴油需求。

碳水化合物解决方案部门从事玉米和小麦的湿磨和干磨以及其他活动。碳水化合物解决方案部门将玉米和小麦转化为食品和饮料行业中使用的产品和配料，包括甜味剂、玉米和小麦淀粉、糖浆、葡萄糖、小麦面粉和葡萄糖。葡萄糖和淀粉被碳水化合物解决方案部门用作其他下游工艺的原料。通过发酵葡萄糖，碳水化合物溶液部门生产酒精和其他食品和动物饲料成分。乙醇是该公司生产的工业用产品，如手部消毒剂和汽油中使用的乙醇，因为它能够增加辛烷作为扩充剂和氧合器的作用。玉米麸质饲料和膳食，以及酒糟，都是为了用作动物饲料原料而生产的。玉米胚芽是湿法碾磨过程的副产品，可进一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解决方案产品包括柠檬酸，用于各种食品和工业产品。碳水化合物解决方案部门宣布了与潜在战略合作伙伴的各种谅解备忘录，利用我们的核心生产能力和碳封存经验，促进可持续航空燃料和创新可再生化学品等低碳生物产品的生产。这一部分还包括该公司在Hungrana有限公司、Almidones墨西哥公司、红星酵母公司以及阿斯顿食品和食品配料公司的股权投资结果中的份额。2021年11月，该公司出售了位于伊利诺伊州皮奥里亚的乙醇生产综合体。

营养部分服务于各种终端市场，包括食品、饮料、营养补充剂以及牲畜、水产养殖和宠物食品的饲料和预混料。该部门从事各种配料和解决方案的制造、销售和分销，包括植物性蛋白质、天然香料、风味系统、天然色素、乳化剂、可溶性纤维、多元醇、亲水性胶体、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特种食品和饲料配料。营养部分包括与食用豆类的采购、加工和分销相关的活动。该部分还包括与配方饲料、动物保健和营养产品的加工和分销以及合同和自有品牌宠物食品的生产有关的活动。ADM于2021年4月收购了黄金农场生产和商业有限公司(Golden Farm Production&Commerce Company Limited)，于2021年4月收购了PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(统称为P4)75%的多数股权，于2021年9月收购了自有品牌宠物零食和补充剂的主要供应商PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine的75%股份，于2021年11月收购了总部位于美国的益生菌、益生菌和酶技术的领先者Deerland益生菌和酶，于2021年11月收购了欧洲领先的非转基因大豆配料供应商Sojaprotein。

其他业务包括公司与期货、佣金和保险业务相关的金融业务部门。


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注17.细分市场和地理信息(续)
部门间销售额已记录在接近市场的金额。每个部门的营业利润是基于净销售额减去可识别的营业费用。每个部门的营业利润中还包括基于权益会计方法的关联公司收益中的权益。由于各业务部门的经营业绩是由不包括这些项目的管理层评估的，因此包括在总营业利润中的特定项目和某些公司项目不会分配给本公司的各个业务部门。公司业绩主要包括后进先出相关调整、未分配公司费用、利息成本扣除利息收入、重估损益对成本法投资的影响、ADM Ventures投资的早期初创公司股权投资结果的份额，以及2019年12月出售的公司在CIP的股权投资结果份额。

段信息
 年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
毛收入
农业服务和油料种子$70,455 $55,667 $54,633 
碳水化合物溶液12,672 9,423 11,154 
营养6,933 5,959 5,786 
其他380 367 352 
段间淘汰(5,191)(7,061)(7,269)
总计$85,249 $64,355 $64,656 
部门间收入 
农业服务和油料种子$3,408 $5,951 $5,892 
碳水化合物溶液1,562 951 1,268 
营养221 159 109 
总计$5,191 $7,061 $7,269 
来自外部客户的收入
农业服务和油料种子
AG服务$45,017 $32,726 $31,705 
压榨11,368 9,593 9,479 
精炼产品及其他10,662 7,397 7,557 
总农业服务量和油籽67,047 49,716 48,741 
碳水化合物溶液
淀粉和甜味剂7,611 6,387 6,854 
Vantage玉米加工机3,499 2,085 3,032 
总碳水化合物溶液11,110 8,472 9,886 
营养
人类营养学3,189 2,812 2,745 
动物营养3,523 2,988 2,932 
全营养6,712 5,800 5,677 
其他380 367 352 
总计$85,249 $64,355 $64,656 


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注17.细分市场和地理信息(续)
 年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
折旧
农业服务和油料种子$349 $351 $361 
碳水化合物溶液322 305 320 
营养101 114 113 
其他8 6 6 
公司27 24 23 
总计$807 $800 $823 
长期资产放弃和减记(1)
农业服务和油料种子$10 $8 $130 
碳水化合物溶液13 — 1 
营养50 13 — 
公司— 7 — 
总计$73 $28 $131 
投资收益
农业服务和油料种子$27 $39 $51 
营养1 2 1 
其他16 40 125 
公司52 30 19 
总计$96 $111 $196 
关联公司收益中的权益
农业服务和油料种子$500 $475 $378 
碳水化合物溶液70 81 60 
营养24 22 17 
公司1 1 (1)
总计$595 $579 $454 
(1)资产减值、退出和重组总成本见附注18。
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注17.细分市场和地理信息(续)
 年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
分部营业利润
农业服务和油料种子$2,775 $2,105 $1,935 
碳水化合物溶液1,283 717 644 
营养691 574 418 
其他25 52 85 
指定项目：
出售资产和业务的收益(1)
77 83 12 
减值、重组、退出和和解费用(2)
(213)(76)(146)
部门总营业利润4,638 3,455 2,948 
公司(1,325)(1,572)(1,360)
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,588 
(1)2021年的收益与出售某些乙醇和其他资产有关。2020年的收益与出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他资产有关。2019年的收益与出售某些资产和增加股权投资收益有关。

(2)2021年的费用与某些长期资产、商誉和其他无形资产的减值、重组和法律和解有关。2020年的费用与某些资产的减值、重组和结算有关。这个 2019年的费用主要与某些资产的减值有关。
.
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注17.细分市场和地理信息(续)
(单位：百万)12月31日
20212020
对关联公司的投资和垫款
农业服务和油料种子$4,826 $4,402 
碳水化合物溶液358 392 
营养56 102 
公司45 17 
总计$5,285 $4,913 
可识别资产
农业服务和油料种子$25,976 $24,792 
碳水化合物溶液6,238 5,963 
营养10,142 8,652 
其他9,235 7,152 
公司4,545 3,160 
总计$56,136 $49,719 
(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度
 20212020
房产、厂房和设备的总增加额 
农业服务和油料种子$451 $261 
碳水化合物溶液260 251 
营养242 149 
其他7 8 
公司45 30 
总计$1,005 $699 
 

















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注17.细分市场和地理信息(续)
地理信息：以下地理数据包括基于出售子公司所在地的国家收入和基于实际位置的长期资产。长期资产代表财产、厂房和设备的账面净值。
 
年终
(单位：百万)12月31日
 202120202019
收入 
美国$35,396 $25,986 $27,509 
11.瑞士18,453 13,819 13,016 
开曼群岛5,515 3,958 4,374 
巴西3,213 2,357 2,381 
墨西哥2,934 2,244 2,068 
英国1,848 1,519 1,563 
其他外国17,890 14,472 13,745 
 $85,249 $64,355 $64,656 
(单位：百万)12月31日
20212020
长寿资产
美国$6,098 $6,157 
巴西760 781 
其他外国2,945 2,841 
 $9,803 $9,779 

Note 18. 资产减值、退出和重组成本

下表列出了包括在资产减值、退出和重组成本中的费用。
(单位：百万)截至十二月三十一日止的年度
202120202019
  
重组和退出成本(1)
$39 $26 $161 
减值费用-商誉和其他无形资产 (2)
52 26 11 
减值费用-其他长期资产(3)
73 28 131 
总资产减值、退出和重组成本$164 $80 $303 

(1)截至2021年12月31日的年度的重组和退出成本包括几项微不足道的重组费用，总额为$35在分部营业利润和美元内作为指定项目列报的百万美元4百万美元的公司。截至2020年12月31日的年度的重组和退出成本包括几项单独微不足道的重组费用，总额为$17在分部营业利润和美元内作为指定项目列报的百万美元9百万美元的公司。截至2019年12月31日的年度的重组和退出成本包括重组和养老金结算以及重新计量费用#美元。159公司的百万美元主要与提前退休和重组计划以及几项单独微不足道的重组费用有关，这些费用在分部营业利润中作为指定项目列报。
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注18.资产减值、退出和重组成本(续)
(2)减值费用-截至2021年12月31日的年度商誉和其他无形资产包括商誉减值#美元5百万美元和土地权减值$42农业服务、油籽和商誉减值100万美元1百万美元和客户名单减值$4百万美元的营养，在分部营业利润内作为指定项目列报。减值费用-截至2020年12月31日年度的商誉和其他无形资产包括在分部营业利润内作为特定项目列报的其他无形资产减值。减值费用-截至2019年12月31日的年度商誉和其他无形资产包括商誉和其他无形资产减值，在分部营业利润内作为指定项目列报。
(3)减值费用-截至2021年12月31日的年度的其他长期资产包括与农业服务和油籽、碳水化合物解决方案和营养方面的某些长期资产相关的减值$10百万，$13百万美元，以及$50百万美元，分别作为指定项目在分部营业利润内列报。减值费用-截至2020年12月31日的年度的其他长期资产包括与农业服务和油籽和营养领域的某些长期资产相关的减值$8百万美元和$13百万美元，分别在分部营业利润内作为指定项目列报，和#美元7与公司某些资产相关的减值百万美元。减值费用-截至2019年12月31日的年度的其他长期资产包括130与农业服务和油籽中的某些设施、船只和其他长期资产有关的资产减值百万美元和1与碳水化合物解决方案公司某些长期资产相关的资产减值百万美元，在分部营业利润中作为特定项目列报。

附注19.出售应收账款

公司与某些商业票据管道购买者和承诺购买者(统称为“第一购买者”)有一项应收账款证券化计划(“计划”)。根据该计划，某些源自美国的贸易应收账款被出售给一家全资拥有的远离破产的实体--ADM应收账款有限责任公司(ADM Receivables，LLC)。在2020年10月1日之前，ADM应收账款根据应收账款购买协议将购买的应收账款全部转让给第一批购买者。作为应收账款转移的交换，ADM应收账款在收取应收账款(递延对价)时收到了高达一定金额的现金支付和额外金额。2020年10月1日，公司对First Program进行了重组，从递延收购价格调整为质押结构。在新的结构下，ADM应收账款公司将某些购买的应收账款转移给每一位首批购买者，以及对其所有权利、所有权和剩馀购买应收账款的权益的担保权益。作为交换，ADM Receivables收到最高$的现金付款1.6亿美元，比去年同期的30亿美元有所增加。1.2亿美元，截至2020年12月31日为应收账款转账。除非延期，否则第一个计划将于2022年5月18日终止。对于已转移的应收账款。

公司还与某些商业票据管道购买者和承诺购买者(统称为“第二购买者”)制定了应收账款证券化计划(“第二计划”)。根据第二项计划，某些非源自美国的贸易应收账款被出售给一个全资拥有的、远离破产的实体--ADM爱尔兰应收账款公司(ADM爱尔兰应收账款)。在2020年4月1日之前，ADM爱尔兰应收账款公司根据应收账款购买协议将购买的应收账款全部转让给第二个购买者。作为应收账款转移的交换，ADM爱尔兰应收账款收到了高达一定金额的现金付款，并在收取应收账款时收到了额外的金额(递延对价)。2020年4月1日，公司对第二期计划进行了重组，从递延收购价格调整为质押结构。在新的结构下，ADM爱尔兰应收账款公司将某些购买的应收账款转让给第二个购买者中的每一个，以及对其所有权利、所有权和剩余购买应收账款的权益的担保权益。作为交换，ADM爱尔兰应收账款收到高达$的现金付款0.7亿(欧元)0.6亿)的应收账款。除非延期，否则第二个计划将于2023年2月16日终止。






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合并财务报表附注(续)

附注19.出售应收账款(续)
根据第一和第二计划(统称为“计划”)，ADM应收账款和ADM爱尔兰应收账款使用向第一购买者和第二购买者(统称“购买者”)转让应收账款的现金收益和其他适用的对价，为从本公司和发起应收账款的ADM子公司购买应收账款提供资金。该公司将这些转移记为销售额。本公司作为转让应收账款的服务商。截至2021年12月31日和2020年12月31日，根据公司对维修费、类似交易的市值以及为出售的应收账款提供服务的成本的评估，公司没有记录与其保留责任相关的维修资产或负债。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，根据该计划转移给买方并从公司综合资产负债表中取消确认的应收贸易账款的公允价值为$2.210亿美元和1.6分别为10亿美元。已售出的应收账款总额为$50.3亿美元，35.0亿美元，以及34.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为10亿美元。已售出的应收账款从客户那里收取的现金为#美元。47.3亿美元，34.2亿美元，以及33.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为10亿美元。在2020和2019年的金额中，6.710亿美元和13.110亿是递延对价的现金收入，分别反映为截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度投资活动的现金流入。质押给买方的应收款为#美元。0.510亿美元和0.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，根据这些计划转移的应收款导致销售损失费用为#美元。11百万，$9百万美元，以及$18分别为销售费用、一般费用和行政费用，在综合收益表中归类为销售费用、一般费用和行政费用。

根据主题230的修订指引，该公司在其合并现金流量表中将与递延应收账款对价相关的现金流量反映为投资活动。所有其他现金流都被归类为经营活动，因为鉴于本公司应收贸易账款的短期性质，出售和收取应收账款时从买方收到的现金不会受到重大利率风险的影响。

Note 20. 法律程序

本公司经常卷入多项实际或威胁的法律诉讼，包括涉及指称的人身伤害、劳动法、产品责任、知识产权、环境问题、指称的税务责任(有关所得税事宜的资料见附注13)，以及集体诉讼。公司还定期收到监管机构和其他政府机构关于我们业务各个方面的询问，在任何给定的时间，公司都有处于不同解决阶段的问题。这些事情的结果不在我们的完全控制之内，可能在很长一段时间内都不会知道。在一些诉讼中，索赔人寻求损害赔偿，以及其他救济，包括禁令救济，这可能需要大量支出或导致收入损失。根据适用的会计准则，当已知或被认为可能发生亏损且金额可合理估计时，本公司在其合并财务报表中记录重大或有损失的负债。如果对已知或可能的损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是比其他任何金额更好的估计，则应计该范围的最小金额。如果重大损失或有合理可能发生，但不为人所知或可能发生，且能够合理估计，则估计损失或损失范围在合并财务报表附注中披露。在确定估计损失或损失范围时，需要作出重大判断来估计要记录的损失金额和时间。对涉及该公司的诉讼和政府诉讼可能造成的损失的估计本身就很难预测，特别是当事情还处于早期程序阶段的时候, 不完整的事实或法律发现；涉及未经证实或不确定的损害赔偿要求；可能涉及处罚、罚款、返还或惩罚性损害赔偿；或可能导致商业惯例的改变。








100


阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

合并财务报表附注(续)
 
注20.法律诉讼(续)

2019年9月4日，AOT Holding AG(“AOT”)根据美国商品交易法向伊利诺伊州厄巴纳的联邦地区法院提起集体诉讼，指控该公司试图操纵在期货交易所交易的乙醇衍生品的定价和结算基准价格。2021年3月16日，AOT提交了一份修改后的起诉书，增加了第二名原告玉米资本集团(Maize Capital Group，LLC)。AOT和Maize声称，由于该公司被指控的行为，所谓的阶级成员遭受了“数亿美元的损害”。2020年7月14日，绿色平原公司(Green Plains Inc.)及其相关实体(“GP”)在内布拉斯加州的联邦法院提起了一项可能的集体诉讼，声称基本相同的操作事实，试图代表乙醇销售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限责任公司(“MRE”)在伊利诺伊州联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，声称基本相同的操作事实，并根据谢尔曼法案主张索赔。2020年11月11日，联合威斯康星谷物生产商有限责任公司(UWGP)和其他五家乙醇生产商向伊利诺伊州联邦法院提起诉讼，指控事实基本相同，并根据谢尔曼法案和伊利诺伊州、爱荷华州和威斯康星州的法律提出索赔。法院分别于2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM提出的在不影响MRE和UWGP投诉的情况下驳回MRE和UWGP投诉的动议。2021年8月16日，法院批准了ADM驳回GP申诉的动议，驳回了一项带有偏见的申诉，并拒绝对剩余的州法律申诉拥有管辖权。MRE于2021年8月30日提交了修改后的申诉，ADM于2021年9月27日提出驳回。UWGP于2021年10月19日提交了修改后的申诉，ADM于2021年12月9日提出驳回。2021年10月26日，GP向内布拉斯加州联邦地区法院提出了新的申诉。, 声称基本相同的事实，主张侵权干涉合同关系的权利要求。该公司否认承担责任，并在这些行动中积极为自己辩护。由于这些行动正在预审程序中，公司目前无法以任何合理的确定性预测最终结果，但相信结果不会对其财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

101

独立注册会计师事务所报告


董事会和股东
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

对财务报表的几点看法

我们审计了阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益(亏损)表、股东权益表和现金流量表，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月17日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。













102

某些商残农产品库存和商品合同的公允价值计量
对该事项的描述如综合财务报表附注1及附注4所述，本公司持有的若干商号残障农产品存货及与存货相关的应付款项按公允价值列账。本公司亦订立远期商品买卖合约，该等合约符合按公允价值列报的衍生工具的资格。商残农产品库存、与库存相关的应付款项以及远期商品购销合同被视为第2级和第3级公允价值工具。截至2021年12月31日，某些商业残障农产品库存、库存相关应付款、资产头寸远期商品合约和负债远期商品合约的公允价值分别为97.69亿美元、9.65亿美元、13.62亿美元和17.59亿美元。
审核商残农业商品库存、库存相关应付款项及远期商品买卖合约的估计公允价值较为复杂，因为厘定公允价值时涉及的判断，尤其涉及厘定估计基数调整，即为交换某些商残农产品库存、库存相关应付款项及远期商品买卖合约的报价而作出的调整，以达致公允价值。基数调整受到每个设施和整个市场特定的当地供需特征的影响。替代产品、天气、燃料成本、合约条款和期货价格等因素也影响基差调整。
我们是如何在审计中解决这一问题的吾等取得了解，评估设计，并测试控制本公司厘定若干商号残障农产品存货、存货相关应付款项及远期商品买卖合约估计公允价值的控制措施的运作成效。我们的测试包括对支持基数调整的估算过程的控制。
为测试若干商号的估计公允价值，我们的审核程序包括(其中包括)评估(I)本公司对主要市场的选择，(Ii)基差调整的投入，以及(Iii)支持基差调整的基础数据的完整性和准确性，以及(Iii)残障农产品库存、库存相关应付款项和远期商品买卖合同的估计公允价值。例如，我们评估了管理层确定基差调整的方法，包括评估确定的主要市场和管理层用来支持基差调整的资源。具体地说，我们将管理层使用的基数调整与竞争对手和经纪人的报价、行业出版物和/或最近执行的交易进行了比较。此外，我们在必要的程度上调查了与第三方现有信息不一致的基数调整。最后，我们评估了公司财务报表披露的充分性，这些披露涉及某些商号的估计公允价值，包括残障农产品库存、与库存相关的应付款项以及远期商品买卖合同。

/s/ 安永律师事务所

自1930年以来，我们一直担任本公司的审计师。

密苏里州圣路易斯
2022年2月17日



103

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

财务报告内部控制之我见

我们根据以下标准审计了Archer-Daniels-Midland公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制内部控制-集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)(COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，截至2021年12月31日，阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

如随附的管理层关于财务报告内部控制的报告所述，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括谱系Ovens，Inc.，PetDine，LLC，the Pound Bakery，LLC和NutraDine，LLC(P4)，Deerland Holdings，Inc.(Deerland)和Sojaprotein D.O.BečEJ(SojaProtein)的内部控制。 截至2021年12月31日，已纳入本公司2021年综合财务报表，分别占总资产和股东权益的3%和7%，分别占截至该年度应占控股权益的收入和净收益的0%和1%。我们对公司财务报告的内部控制审计也不包括对P4、Deerland和Sojaprotein的财务报告内部控制的评估。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了Archer-Daniels-Midland公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三年期间每年的相关综合收益表、综合收益(亏损)表、股东权益表和现金流量表，以及指数中第15(A)(2)项所列的相关附注和财务报表明细表，以及我们2022年2月17日的报告

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

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由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。


/s/ 安永律师事务所

密苏里州圣路易斯
2022年2月17日
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第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

截至2021年12月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司的“披露控制和程序”(根据1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息是：(I)在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露要求的决定。

2018年，该公司在其早期的1ADM和运营卓越计划的基础上，推出了Readness，通过数据分析、流程简化和标准化以及行为和文化变革的组合，在公司现有业务中推动新的效率和改善客户体验。作为这一转变的一部分，该公司正在全球范围内实施新的企业资源规划(“ERP”)系统，预计将在未来几年分阶段实施。企业资源规划系统的第一阶段实施于2021年10月，试点范围有限的法人实体。 本公司在设计和测试财务报告内部控制有效性时继续考虑这些变化，并得出结论，作为上段所述评估的一部分，在这些情况下实施新的ERP并未对其财务报告内部控制产生实质性影响。

管理层关于财务报告内部控制的报告

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。本公司的内部控制系统旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制财务报表提供合理保证。

在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，公司管理层根据下列框架评估了截至2021年12月31日财务报告内部控制的设计和运作有效性内部控制-集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。

管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估不包括2021年收购的P4、Deerland和Sojaprotein的内部控制。根据《美国证券交易委员会关于并购相关财务报告内部控制报告报告的指导意见》，管理层可以在自收购之日起不超过一年的时间内，在对被收购企业财务报告内部控制的评估中省略对被收购企业财务报告内部控制的评估。P4、Deerland和Sojaprotein包括在公司的综合财务报表中，截至2021年12月31日，它们分别占总资产和股东权益的3%和7%，在截至该年度的应占控股权益的收入和净收益中分别占0%和1%。

独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)发布了截至2021年12月31日的公司财务报告内部控制证明报告。这份报告包括在这里。
/s/胡安·R·卢西亚诺
胡安·R·卢西亚诺
董事长、首席执行官和总裁		/s/Ray G.Young
雷·G·杨
执行副总裁兼首席财务官

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第9B项。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

第10项。董事、行政人员和公司治理

有关本公司董事、行为准则、审计委员会和审计委员会财务专家的信息，以及第16(A)条实益所有权报告的合规性，载于将于2022年4月30日或之前提交的公司年度股东大会最终委托书的“第1号提案--选举一年任期的董事”、“行为准则”、“关于委员会和会议的信息--审计委员会的报告”和“董事评估；拖欠第16(A)条报告”。

公司高级职员由董事会选举产生，任期一年，直至其继任者经正式选举合格为止。

有关本公司高级管理人员及若干重要员工的资料载述如下。除另有说明外，所有职位均在本公司任职。

名字标题年龄
本杰明·I·巴德自2021年6月以来担任副总裁兼首席审计官。自2014年1月以来担任全球首席合规官。48 
卡米尔·巴蒂斯特自2021年5月起担任全球供应链和采购部高级副总裁。总裁，2020年1月至2021年5月全球供应链。2019年6月至2021年5月营养优化总裁2017年3月至2019年6月负责全球采购的副总裁。2015年3月至2017年3月在霍尼韦尔航空航天公司担任采购运营和合规部副总裁。50 
维罗妮卡·L·布拉克自2019年4月起担任全球运营高级副总裁。自2020年1月以来一直担任全球安全执行冠军。2017年4月至2019年3月在巴斯夫担任运营副总裁-性能材料。2014年1月至2017年4月，巴斯夫北美运营主管-高性能材料。54 
克里斯托弗·M·卡迪自2015年5月起担任本公司高级副总裁。自2015年3月起担任碳水化合物解决方案业务部总裁。48 
皮埃尔-克里斯托夫·杜普拉特总裁，自2018年8月以来，动物营养。2016年6月至2018年8月担任ADM欧洲、中东和非洲(EMEA)总裁。自2015年11月以来，担任ADM玉米EMEA和亚洲总裁。54 
D.卡梅隆·芬德利自2013年7月起担任高级副总裁、总法律顾问和秘书。62 
克里斯蒂·福尔克温自2018年3月起担任公司高级副总裁。自2020年1月起担任首席技术官。首席信息官，2018年3月至2020年1月。副总裁兼首席信息官，2016年6月至2018年3月。59 
莫莉·斯特拉德水果副总裁，自2021年3月以来担任公司总监。2019年5月至2021年3月，负责全球金融服务的副总裁。2018年8月至2019年5月，碳水化合物解决方案总监。2016年4月至2019年6月担任全球信贷副总裁。2015年6月至2018年8月，美洲农业服务总监。43 
莱蒂西亚·贡卡尔维斯总裁，自2020年1月起担任全球特色配料。2018年9月至2020年1月，拜耳高级副总裁兼美国事业部负责人。2014年8月至2018年8月在孟山都担任欧洲和中东地区总裁。47 
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第10项。董事、高管和公司治理(续)
多明戈·拉斯特拉总统，自2017年7月以来一直在南美工作。2016年3月至2017年7月，负责整合和战略的副总裁。53 
胡安·R·卢西亚诺自2016年1月起担任董事会主席。自2015年1月以来担任首席执行官兼总裁。60 
维克拉姆·卢萨尔自2015年3月起担任本公司高级副总裁。自2021年6月以来担任投资者关系主管。自2020年1月起担任营养部首席财务官。健康与健康总裁，2018年3月至2020年1月。主席，2017年2月至2018年3月生物活性。主席，从2015年12月到2017年2月，酵素。2014年3月至2017年2月，担任玉米加工业务部首席财务官。55 
文森特·F·麦乔奇自2015年5月起担任公司高级副总裁兼营养业务部总裁。自2020年1月起担任首席销售和营销官。56 
格雷戈里·A·莫里斯自2014年11月起担任公司高级副总裁。自2019年7月以来担任农业服务和油籽业务部总裁。总裁，2015年5月至2019年6月担任全球油籽加工业务部总裁。50 
伊恩·平纳自2020年1月起担任公司高级副总裁。自2020年1月起担任首席战略和创新官。总统，健康和健康，从2020年1月到2021年3月。2018年8月至2020年1月，负责增长和战略的副总裁。首席增长官，2017年7月至2018年8月。2015年12月至2017年7月担任东南亚和全球目的地营销总裁。49 
伊斯梅尔·罗伊格自2015年12月起担任本公司高级副总裁。自2018年8月以来担任ADM欧洲、中东和非洲(EMEA)总裁。首席战略官，2015年12月至2018年8月。首席可持续发展官，2015年5月至2017年3月。54 
约翰·P·斯托特自2021年3月以来，集团副总裁、财务、公司财务主管兼全球技术首席财务官。集团副总裁，财务和公司总监，2014年8月至2021年3月。54 
约瑟夫·D·塔茨自2011年8月起担任本公司高级副总裁。总裁，自2021年5月起担任亚太区主席。质量和食品安全执行冠军，从2020年1月到2021年5月。总裁，2018年3月至2021年5月全球商业准备情况。总裁，2011年8月至2018年3月担任农业业务部主席。56 
Thuy-Nga T.Vo自2017年1月起担任公司、证券和并购首席法律顾问兼助理秘书。2013年5月至2017年1月担任并购首席法律顾问。57 
詹妮弗·L·韦伯自2020年8月以来担任高级副总裁兼首席人力资源官。2016年3月至2020年4月在Lowe‘s Companies，Inc.担任人力资源部执行副总裁。55 
托德·沃比自2020年1月起担任高级副总裁兼首席科学官。2015年3月至2020年1月担任高级副总裁兼首席技术官。59 
雷·G·杨自2015年3月起担任公司执行副总裁。自2010年12月以来担任首席财务官。60 


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第11项。高管薪酬

与此相关的信息载于公司将于2022年4月30日或之前提交的年度股东大会的最终委托书的“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬”和“董事薪酬”中，并通过引用并入本文。

第12项。某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜

与此相关的信息载于公司将于2022年4月30日或之前提交的年度股东大会的最终委托书中的“投票证券的主要持有人”、“建议1-选举一年任期的董事”、“高管持股”和“2021年12月31日的股权补偿计划信息”，并在此引用作为参考。

第13项。某些关系和相关交易，以及董事独立性

对此项目作出回应的信息在公司将于2022年4月30日或之前提交的年度股东大会的最终委托书的“某些关系和相关交易”、“某些关系和相关交易的审查和批准”以及“董事的独立性”中阐述，并通过引用并入本文。

第14项。主要会计费用和服务

与此相关的信息载于将于2022年4月30日或之前提交的公司年度股东大会最终委托书的“支付给独立审计师的费用”和“审计委员会预先批准政策”，并通过引用并入本文。

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第四部分

第15项。展品和财务报表明细表
(a)(1)财务报表清单见项目8“财务报表和补充数据”。
(a)(2)财务报表明细表
附表II-估值及合资格账目及储备
 开始于   结束
(单位：百万)年度余额加法
扣减(1)
其他(2)
年度余额
坏账准备     
2019年12月31日$84 23 (19)22 $110 
2020年12月31日$110 47 (66)9 $100 
2021年12月31日$100 32 (28)18 $122 
(1)坏账核销
(2)重新分类、外汇换算和其他调整的影响

所有其他计划要么不是必需的，要么不适用，要么以其他方式包括信息。
(a)(3)展品一览表

(3i)经修订的综合公司注册证书(通过引用附件(3)(I)并入公司截至2001年9月30日的Form 10-Q的季度)。

(3II)截至2019年5月1日修订的公司章程(通过引用本公司于2019年5月7日提交的Form 8-K的附件3.ii并入)。

(4)界定担保持有人权利的文书，包括：

(i)注册人的证券说明

(Ii)公司和纽约梅隆银行(摩根大通、大通曼哈顿银行、化学银行和制造商汉诺威信托公司的继任者)作为受托人(通过参考公司的S-3表格注册声明(第33-6721号文件)附件4(A)合并而成立)，日期为1986年6月1日的契约，经公司和纽约梅隆银行之间的补充契约修订和补充，日期为1989年8月1日的补充契约由公司和纽约梅隆银行之间的补充契约修订和补充作为受托人(通过参考附件4(C)成立，以张贴公司S-3注册说明书的生效修正案第3号(第33-6721号))，涉及：

the $350,000,000 – 7 1/2% Debentures due March 15, 2027,
the $200,000,000 – 6 3/4% Debentures due December 15, 2027,
the $300,000,000 – 6 5/8% Debentures due May 1, 2029,
2031年2月1日到期的4亿美元-7%的债券，
the $500,000,000 – 5.935% Debentures due October 1, 2032,
2035年9月15日到期的6亿-5.375%债券，以及
2097年12月15日到期的2.5亿美元-6.95%的债券。





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第15项。展品和财务报表明细表(续)

(Iii)本公司与纽约梅隆银行之间的契约，日期为2006年9月20日，作为摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的继任者，作为受托人(通过参考本公司附件4注册成立’S表格S-3上的注册声明)，并由第一补充契约，日期为2008年6月3日，由本公司和纽约梅隆银行(前身为纽约银行)(通过引用本公司的附件4.6合并而成)并由本公司和纽约梅隆银行(前身为纽约银行)之间签订’(最新于2008年6月3日提交的8-K表格报告), 第二份补充契约，日期为2010年11月29日，由本公司和纽约梅隆银行之间签署(通过引用本公司的附件4.3合并而成’(最新于2010年11月30日提交的Form 8-K报告)，及本公司与纽约梅隆银行之间的第三份补充契约，日期为2011年4月4日(通过引用本公司附件4.4注册成立’(2011年4月8日提交的表格8-K的最新报告)，与以下内容相关：

the $500,000,000 – 6.45% Debentures due January 15, 2038,
the $750,000,000 – 4.479% Notes due March 1, 2021,
the $1,000,000,000 – 5.765% Debentures due March 1, 2041, and
the $527,688,000 – 4.535% Debentures due March 26, 2042.

(Iv)契约，日期为2012年10月16日，由本公司和纽约梅隆银行之间签署，作为受托人(通过引用本公司的附件4.1合并而成’2012年10月17日提交的当前Form 8-K报告)，涉及：

the $570,425,000 – 4.016% Debentures due April 16, 2043,
the €600,000,000 – 1.750% Notes due June 23, 2023,
the $1,000,000,000 – 2.500% Notes due August 11, 2026,
the $500,000,000 – 3.750% Notes due September 15, 2047,
the €650,000,000 – 1.00% Notes due September 12, 2025,
the $400,000,000 – 3.375% Notes due March 15, 2022,
the $600,000,000 – 4.500% Notes due March 15, 2049,
the $1,000,000,000 – 3.250% Notes due March 27, 2030, and
the $750,000,000 – 3.250% Notes due September 15, 2051.

(v)根据S-K条例第601项(B)(4)(Iii)(A)项的指示，界定本公司及其附属公司长期债务持有人权利的组成文书(本文所列契约除外)的副本不在此存档，因为根据任何此类文书授权的证券总额不超过本公司及其附属公司综合资产总额的10%，故不在此提交。(B)(4)(Iii)(A)项(B)(4)(Iii)(A)(A)(B)(4)(Iii)(A)(A)(B)(4)(Iii)(A))公司特此同意，应美国证券交易委员会的要求，公司将向美国证券交易委员会提供每份此类文书的副本。

(10)公司的股权补偿计划、递延补偿计划和与高管的协议的副本根据S-K法规第601项的指示(B)(10)(Iii)(A)以引用方式并入本文，其中每一项都是根据表格10-K第15(B)项要求作为证据存档的管理合同或补偿计划或安排，如下：

(i)阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司针对经修订的部分管理雇员的递延薪酬计划I(通过参考公司截至2010年6月30日的10-K表格年度报告附件10(Iii)并入)。

(Ii)阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司针对经修订和重述的选定管理雇员的递延薪酬计划II(通过参考公司截至2013年12月31日的10-K表格年度报告附件10(Ii)并入)。

(Iii)经修订和重述的Archer-Daniels-Midland公司补充退休计划(通过参考公司截至2010年6月30日的年度报告Form 10-K的附件10(Vi)并入)。

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第15项。展品和财务报表明细表(续)

(Iv)ADM补充退休计划第二修正案(参考本公司截至2010年12月31日的10-Q表格季度报告附件10.1)。

(v)阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司修订并重新制定了经修订的非雇员董事股票单位计划(通过参考本公司截至2016年12月31日止年度的10-K表格年度报告附件10(V)并入本公司)。

(Vi)阿彻-丹尼尔斯-米德兰2002年激励性薪酬计划(通过引用2002年9月25日提交的公司最终委托书附件A并入)。

(七)本公司2002年激励性薪酬计划下的股票期权协议表格(通过引用附件10.2并入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.2)。

(八)本公司2002年激励薪酬计划下的限制性股票协议表格(作为参考并入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.3)。

(Ix)本公司2002年奖励补偿计划下的绩效股单位奖励协议表格(在截至2010年6月30日止年度的10-K表格中引用附件10(Xii)并入本公司年报)。

(x)本公司2002年激励薪酬计划下的限制性股票奖励协议表格(在截至二零一零年六月三十日止年度的10-K表格中引用附件10(Xiii)并入本公司年报的附件10(Xiii))。

(Xi)阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司2009年激励薪酬计划(通过引用2009年9月25日提交的公司最终委托书附件A并入).

(Xii)根据公司2009年激励薪酬计划(通过参考公司截至2013年3月31日的季度报告Form 10-Q的附件10(I)并入)的美国员工股票期权协议表(通过参考附件10(I)并入本公司截至2013年3月31日的季度报告中的附件10(I))。

(Xiii)根据公司2009年激励薪酬计划(通过参考公司截至2013年3月31日的季度10-Q表格中的附件10(Ii)并入)的美国员工限制性股票单位奖励协议表(通过参考附件10(Ii)并入本公司截至2013年3月31日的季度报告中的附件10(Ii))。

(Xiv)本公司2009年激励性薪酬计划(参照本公司截至2013年3月31日的10-Q季度季报附件10(Iii)并入)中指定高管的股票期权协议书的表格(通过参考附件10(Iii)并入本公司截至2013年3月31日的季度报告中的附件10(Iii))。

(Xv)根据本公司2009年激励薪酬计划(通过参考本公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10(Iv)并入)，指定高管的限制性股票单位奖励协议书的表格(通过引用附件10(Iv)并入本公司截至2013年3月31日的季度报告的附件10(Iv))。

(Xvi)本公司2009年激励性薪酬计划下的国际员工股票期权协议表格(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(V)并入本公司的季度报告中)。

(Xvii)公司国际员工限制性股票奖励协议格式’2009年激励性薪酬计划(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(Vi)并入本公司季度报告中)。



112



第15项。展品和财务报表明细表(续)

(Xviii)本公司2009年激励薪酬计划下的绩效股单位奖励协议表格(参照本公司截至2013年3月31日止季度10-Q表格的附件10(Vii)并入)。

(Xix)根据本公司2009年奖励薪酬计划授予J.Luciano的绩效股单位奖励协议表格(并入本公司于2011年3月25日提交的当前8-K表格中的附件10.1)。

(XX)本公司2009年度激励性薪酬计划(参照本公司截至2016年9月30日的10-Q季度季报附件10.1)中的高管非限制性股票期权奖励协议书的格式(作为参考纳入本公司截至2016年9月30日季度的Form 10-Q季度报告中的附件10.1)。

(Xxi)根据公司2009年激励薪酬计划(通过参考公司截至2016年9月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.2并入)为美国员工提供的不合格股票期权奖励协议书的表格(作为参考纳入本公司截至2016年9月30日的季度报告Form 10-Q中的附件10.2)。

(Xxii)公司2009年度激励性薪酬计划下高级管理人员限制性股票奖励协议表格(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.3).

(Xxiii)本公司2009年激励薪酬计划下的美国员工限制性股票单位奖励协议表(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.4并入本公司的季度报告中)。

(XXIV)本公司2009年激励薪酬计划下的限制性股票奖励协议表格(见本公司截至2017年3月31日的10-Q季度报告附件10.1)。

(XXV)本公司2009年激励性薪酬计划下的绩效股单位奖励协议表(参照本公司截至2017年3月31日的10-Q季报附件10.2并入)。

(Xxvi)ADM员工股票购买计划(通过参考2018年5月15日提交的公司S-8表格注册说明书附件4.3并入)。

(Xxvii)Archer-Daniels-Midland Company 2020激励性薪酬计划(合并内容参考本公司于2020年3月25日提交的最终委托书附件B)。

(Xxviii)公司2020年激励计划下的绩效股单位奖励协议表(在公司截至2020年6月30日的季度10-Q季度报告中引用附件10.1).

(XXIX)本公司2020年度奖励计划限制性股票奖励协议表格(参照本公司截至2020年6月30日的10-Q季度季报附件10.2).

(21)本公司的附属公司.

(23)独立注册会计师事务所同意。

(24)授权书。




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第15项。展品和财务报表明细表(续)

(31.1)根据修订后的1934年证券交易法规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官。

(31.2)根据修订后的1934年证券交易法规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。

(32.1)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条规定的首席执行官证书。

(32.2)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条规定的首席财务官证书。

(101)交互式数据文件。

(104)封面交互数据文件(格式为内联XBRL，通过引用附件101并入)。

第16项。表格10-K摘要

不适用。
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签名

根据1934年“证券交易法”第13节的要求，注册人已正式授权以下签名者代表注册人签署本报告。

日期：2022年2月17日

阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司

作者：/s/D.C.Findlay
华盛顿特区芬德利(D.C.Findlay)
高级副总裁、总法律顾问
和局长

根据1934年证券交易法的要求，本报告已于2022年2月17日由以下注册人代表并以指定身份签署。

/s/J.R.卢西亚诺/s/p杜福尔/s/K.R.威斯布鲁克
J·R·卢西亚诺P.Dufour*，K.R.威斯布鲁克*，
主席、行政总裁：董事董事
总统和董事
(首席行政主任)/S/D.E.费利辛格/s/D.C.Findlay
D·E·费利辛格*，华盛顿特区芬德利(D.C.Findlay)
/s/R.G.Young董事事实律师
R·G·杨(R.G.Young)
执行副总裁兼/s/S.F.哈里森
首席财务官S.F.哈里森*，
(首席财务官)董事
  
/s/MS水果/s/P.J.摩尔
MS水果P.J.摩尔*，
副总裁兼公司总监董事
(首席会计官) 
/s/F.J.桑切斯
/s/M.S.BurkeF.J.桑切斯*，
伯克女士*，董事
董事 
/s/D.A.桑德勒
/s/T.科尔伯特D.A.桑德勒*，
T.Colbert*，董事
董事
/s/L.Z.Schlitz
/s/T.K.船员L.Z.Schlitz*，
T.K.Crews*，董事
董事

*授权R.G.Young、M.S.Fruit和D.C.Findlay及其各自代表上述公司高级职员和董事签署10-K表格的授权书，该表格的副本正提交给证券交易管理委员会(Securities And Exchange Commission)。

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