美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

MEDNAX，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号 (954) 384-0175

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒ No ☐

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒ Accelerated filer ☐ Non-accelerated filer ☐

Smaller reporting company ☐新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

在2021年6月30日，也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$1,894,617,377基于纽约证券交易所综合交易清单上报告的每股30.15美元的收盘价。

注册人于2022年2月11日发行的普通股数量为86,472,585.

通过引用并入的文件：

注册人根据条例14A向证券交易委员会提交的关于2022年股东年会的最终委托书，在本文所述的范围内以引用方式并入本表格10-K的第三部分。除了在表格10-K中通过引用特别并入的信息外，在此通过引用并入的每份文件均被视为未作为本文的一部分提交。

MEDNAX，Inc.

表格10-K的年报
截至2021年12月31日止的年度

索引

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前瞻性陈述

本10-K表格中包含或以引用方式并入的某些信息可能被视为“前瞻性陈述”，包括但不限于与我们的目标、计划和战略有关的陈述，以及与我们打算、预期、计划、相信或预期将或可能在未来发生的活动、事件或发展有关的所有陈述(历史事实陈述除外)。这些陈述的特点通常是“相信”、“希望”、“可能”、“预期”、“应该”、“打算”、“计划”、“将会”、“预期”、“估计”、“项目”、“定位”、“战略”和类似的表述，并基于我们管理层根据他们的经验以及他们对历史趋势、现状、预期未来发展和他们认为合适的其他因素的看法所作的假设和评估。本10-K表格中的任何前瞻性陈述都是截至本文发布之日作出的，我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何此类陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到风险和不确定性的影响。可能导致实际结果、发展和业务决策与前瞻性陈述大不相同的重要因素在本表格10-K中描述，包括在第1A项“风险因素”项下列出的风险。

如本10-K表格中所用，除文意另有所指外，术语“Mednax”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指母公司Mednax，Inc.(佛罗里达州的一家公司)及其实际开展业务的合并子公司(统称为“MDX”)，以及MDX的关联商业公司或专业协会、专业公司、有限责任公司和合伙企业(“关联专业承包商”)。MDX的某些子公司与我们的附属专业承包商签订了合同，这些承包商是独立的法律实体，在某些州和波多黎各提供医生服务。

第一部分

项目1.业务

概述

MEDNAX是一家领先的医生服务提供商，包括新生儿、母婴、儿科心脏病和其他儿科专科护理。我们的全国网络由附属医生组成，他们在38个州和波多黎各提供临床护理。截至2021年12月31日，我们的全国网络由2400多名附属医生组成，其中包括1330名医生，他们主要在以医院为基础的新生儿重症监护病房(NICU)内为早产或有医疗并发症的婴儿提供新生儿临床护理。我们有490多名附属医生，主要在我们附属新生儿医生执业的地区为经历复杂怀孕的孕妇提供母婴和产科医疗护理。我们的网络还包括其他儿科专科专家，包括超过245名提供儿科重症监护的医生，90名提供儿科心脏病护理的医生，200名提供住院儿科护理的医生，50名提供儿科外科和泌尿外科服务的医生，10名提供儿科耳鼻喉科服务的医生，10名提供儿科紧急护理的医生，以及4名提供儿科眼科护理的医生。

MEDNAX，Inc.于2007年在佛罗里达州注册成立，是1979年在佛罗里达州注册成立的Pediatrix Medical Group，Inc.的继任者。我们的主要行政办公室位于佛罗里达州日出康科德街1301号，邮编：33323，电话号码是(954384-0175)。

我们的内科医生的专业知识和服务

以下讨论描述了我们的医师专业和我们提供的护理：

新生儿护理

我们通过我们的附属新生儿内科专科医生(“新生儿专科医生”)、新生儿护士从业者和其他儿科临床医生组成的网络，在34个州和波多黎各的390多个NICU工作和管理临床活动，为早产或在医院(主要是NICU)的特定病房内出现并发症的婴儿提供临床护理。新生儿科医生是获得董事会认证或有资格申请认证的医生，他们接受过广泛的教育和培训，以护理早产或患有复杂并发症的婴儿。

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医疗服务。新生儿护士从业者是注册护士，他们在评估和治疗新生儿和婴儿的保健需求以及管理其家庭需求方面拥有高级培训和教育。

我们与我们的医院客户合作，努力提高对早产儿和患病婴儿的护理质量。美国一些最大、最负盛名的医院，包括非营利性和营利性机构，都保留了我们的工作人员，并管理他们的NICU。我们的附属新生儿医生通常在NICU提供一周七天、每天24小时的服务，支持当地的转诊医生社区，并可在其他医院部门进行咨询。我们的医院合作伙伴受益于我们在管理复杂的重症监护病房方面的经验。我们的新生儿医生通过内部通信系统与全国各地的同事互动，利用他们在管理具有挑战性的病人护理问题方面的集体专业知识。我们的新生儿医生还与母胎医学分科专家合作，协调对经历复杂妊娠的母亲及其胎儿的护理。

母婴保健

我们通过附属的母胎医学专科医生以及产科医生和其他临床医生(如母胎护士执业医师、认证护士助产士、超声诊断师和遗传咨询师)为孕妇和她们的未出生婴儿提供住院和办公室临床护理。母胎医学专科医生是获得委员会认证或有资格申请认证的产科医生，他们接受过广泛的教育和培训，以治疗高危孕妇及其胎儿。我们附属的母胎医学专科医生主要在大都市地区执业，在那里我们有附属的新生儿专科医生，为怀孕复杂的妇女提供协调护理，这些妇女的婴儿通常在分娩时被送入NICU。 我们相信，从怀孕期间的母亲、发育中的胎儿到分娩后的新生儿的连续治疗改善了我们患者的临床结局。

儿科心脏科护理

我们通过附属的儿科心脏病专家小组专家和其他相关临床专业人员(如儿科护士执业人员、超声心动图医生、其他诊断技术人员和运动生理学家)，为患有先天性心脏病和获得性心脏病的胎儿、婴儿、儿童和青少年患者以及患有先天性心脏病的成年人提供住院和办公室儿科心脏病护理。儿科心脏病专家是获得认证或有资格申请认证的儿科医生，他们在先天性心脏病和儿科获得性心脏病方面接受过额外的教育和培训。

我们为患有先天性和获得性心脏病的胎儿、新生儿和儿科患者以及患有先天性心脏病的成年人提供专门的心脏护理，包括定期的办公室探视、医院查房和紧急情况下的即时会诊。我们的附属儿科心脏病医生与新生儿医生和母胎医学专科专家合作，提供协调一致的连续护理。

其他儿科专科护理

我们的网络包括其他儿科专科医生，如儿科重症医生、儿科住院医生、儿科外科医生、儿科眼科医生和儿科耳鼻喉科医生。此外，我们的附属医生寻求在医院的其他领域提供支持服务，特别是在儿科急诊室、分娩和产区，以及托儿科和儿科，在这些领域，立即获得专门护理可能是至关重要的。

儿科重症监护。儿科强化医师是以医院为基础的儿科医生，在照顾危重或受伤的儿童和青少年方面接受额外的教育和培训。我们的附属医生在70多家医院提供临床护理人员并管理儿科重症监护病房(“PICU”)。

儿科医院医生。儿科住院医生是以医院为基础的儿科医生，专门从事危重儿童的住院护理和管理。我们的附属医院医生在大约60家医院的PICU、NICU和儿科急诊室提供儿科和新生儿住院护理。

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儿科外科。儿科外科医生为从新生儿到青少年的患者提供专门护理，治疗所有需要手术干预的问题或状况，而且往往在新生儿、产前、创伤和儿科肿瘤学领域拥有特殊的专业知识。我们这一专科的附属医生包括儿科泌尿科医生、儿科整形外科和颅面外科医生以及普通儿科和胸科外科医生。其专业领域包括新生儿和先天畸形的处理、产前咨询、创伤处理、儿科肿瘤学、胃肠外科以及儿科常见外科疾病。

儿科泌尿科。儿科泌尿科医生是专门的儿科外科医生，他们诊断、治疗和管理儿童的泌尿和生殖系统问题。我们的附属医生为您提供为所有儿科和胎儿泌尿生殖系统疾病提供咨询；为儿童提供膀胱、肾脏和生殖器重建和矫正手术；膀胱镜检查；包皮环切术；超声波和尿液分析服务。

儿科耳鼻喉(“耳鼻喉科”)。儿科耳鼻喉科医生治疗影响儿童耳朵、鼻子、喉咙和颈部的疾病。我们在这个专科的附属医生提供所有方面的耳鼻喉内科、听力学和外科服务，包括耳管、扁桃体切除术和鼻窦手术。

儿科眼科。儿科眼科医生专注于儿童视觉系统的发育和各种扰乱视觉发育的疾病。我们这一专科的附属医生专门从事早产儿视网膜病变的筛查和视力护理咨询服务。

其他新生儿和儿科护理. 由于我们的附属医生和高级执业护士通常提供以医院为基础的覆盖范围，因此他们能够提供高度专业化的护理，以满足婴儿住院期间可能出现的医疗需求。例如，作为我们支持医院和当地转诊医生社区并与之合作的持续努力的一部分，我们的附属新生儿科医生、儿科住院医生和高级护士从业人员通过我们的新生儿托儿所计划为新生儿提供住院托儿所护理。这项计划在婴儿住院期间提供，对于健康的婴儿来说，这通常包括评估和观察，随后他们被转介给他们的儿科医生或家庭医生进行后续护理，并提供他们的住院记录。

儿科急救。我们于2021年初进入儿科紧急护理服务线，与社区儿科医生合作，加入了一个八家诊所的儿科紧急护理实践，为各种轻微的非紧急健康问题提供筛查、诊断和治疗。

新生儿听力筛查计划. 我们的附属医生还监督我们的新生儿听力筛查计划。自从我们在1994年推出这个项目以来，我们相信我们已经成为美国最大的新生儿听力筛查服务提供商。2021年，我们在全国415家医院对超过88.5万名婴儿进行了潜在听力损失筛查。超过40个州要么要求新生儿在出院前进行听力筛查，要么要求父母有机会让他们的新生儿接受听力筛查。我们与医院签约或协调提供新生儿听力筛查服务。

临床研究、教育、质量和安全

作为我们通过循证医学改善患者护理的持续承诺的一部分，我们还进行临床研究，监测临床结果，并实施临床质量倡议，以期改善患者结果，缩短住院时间，降低长期医疗系统成本。我们以医生为中心的临床研究方法和持续的质量改进表明，临床结果有所改善，同时降低了与并发症相关的护理成本以及方案的可变性。我们为我们的附属临床医生提供广泛的继续医学教育和继续护理教育，以确保他们能够获得最新的治疗方法、国家最佳实践和循证指南。我们相信，推荐和合作的医生、医院、第三方付款人和患者都能从我们的临床研究、教育、质量和安全倡议中受益。

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对我们服务的需求

以医院为基础的医疗服务。医院通常必须提供具有成本效益的高质量护理，以提高其在社区中的声誉和患者、转介和合作医生和第三方付款人的期望。为了改善结果和控制成本，医院通常会雇佣内科专家或与内科专家签约，在许多以医院为基础的单位或环境中提供专门护理。传统上，医院通过与当地医生团体或独立从业者建立联系，为这些单位或机构配备工作人员。然而，这些单位和环境的管理带来了重大的业务挑战，包括可变的入院率、增加的业务成本、复杂的报销制度和其他行政负担。因此，一些医院选择与医生组织签约，这些组织拥有在当前医疗环境中有效和高效地运营这些单位和环境所需的临床质量倡议、信息和报销系统以及管理专业知识。随着不断转向以价值为基础的报销模式，我们预计医院将继续寻找在改善质量指标和降低成本方面取得成功的有经验的组织。对包括新生儿在内的以医院为基础的医生服务的需求，是由一个国家市场决定的，在这个市场中，接受过高级培训的合格医生竞争医院合同。

新生儿医学.在美国每年超过360万的新生儿中，我们估计有14%-15%需要NICU入院。许多机构进行研究，以确定通常需要NICU入院的早产和医疗并发症的潜在原因。一些常见的致病因素包括母亲患有高血压或糖尿病，缺乏产前护理，怀孕期间出现并发症，滥用药物和酒精，以及怀孕期间吸烟或不良的营养习惯。住进NICU的婴儿通常都有需要新生儿专家照顾的疾病或状况。早产或低出生体重的婴儿通常需要新生儿重症监护服务，因为医疗并发症的风险增加。我们认为产科医生通常更喜欢在提供全套分娩服务的医院分娩，包括配备有董事会认证或有资格申请认证的新生儿科医生的NICU。由于产科是入院的一个重要来源，医院管理者对这些需求作出了回应，建立了NICU，并与独立的新生儿小组实践(如我们的附属专业承包商)签订了合同，为这些单元配备和管理人员。因此，美国境内的NICU往往集中在出生量较高的医院。美国大约有6350名获得委员会认证的新生儿科医生。

母胎医学.有妊娠并发症的孕妇通常寻求或由她们的产科医生转介给母胎医学专科医生。这些专科医生为患有糖尿病、心脏病、高血压、多胎妊娠、反复流产、遗传病家族史、疑似胎儿出生缺陷和怀孕期间其他并发症的妇女提供住院和办公室护理。我们相信，改善母婴护理对新生儿结局有积极影响。有关新生儿结局的数据表明，一般来说，婴儿在子宫中停留的时间越长，死亡或不良状况或结局(称为“发病率”)的可能性就会降低。在美国，大约有2650名获得董事会认证的母婴医学次级专家。

儿科心脏病医学. 儿科心脏病专家为患有先天性心脏病和获得性心脏病的胎儿、婴儿、儿童和青少年提供住院和办公室心脏科护理，并为患有先天性心脏病的成年人提供护理。我们估计，大约每145名婴儿中就有一名出生时患有某种形式的心脏缺陷。随着医疗保健的进步，今天美国大约有140万成年人患有先天性心脏病。美国大约有3300名获得董事会认证的儿科心脏病专家。

儿科初级和紧急护理。儿科紧急护理实践与社区儿科医生合作，为各种轻微的非紧急健康问题提供筛查、诊断和治疗。我们设想一个包括紧急/急性护理、初级保健和远程保健的新模式。将扩大传统儿科急救门诊提供的患者服务，包括全面的儿科连续护理，包括专科服务和综合儿科健康的初级保健服务，高危新生儿的普通儿科和发育儿科服务，以患者教育和健康、行为健康和慢性儿科疾病为重点的补充产前服务。(三)扩大传统儿科急救门诊的服务范围，包括专科服务和初级保健服务，以及针对高危新生儿的普通和发育儿科服务，以及以患者教育和健康、行为健康和慢性儿科疾病为重点的补充产前服务。

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其他儿科专科医学.儿科专科医学的其他领域与孕产妇-胎儿-新生儿医疗保健密切相关。例如，儿科重症医生是在PICU中护理危重或受伤的儿童和青少年的专科医生。在美国，大约有2800名获得委员会认证的儿科重症医生。另一个例子是，儿科住院医生是在许多医院领域提供护理的儿科医生，包括分娩和新生儿托儿所。此外，儿科外科医生为从新生儿到青少年的患者提供专门护理，治疗所有影响儿童的需要手术干预的问题或状况，而且往往在新生儿、产前、创伤和儿科肿瘤学领域拥有特殊的专业知识。美国大约有1070名获得董事会认证的儿科外科医生。儿科泌尿科医生是专门的儿科外科医生，他们诊断、治疗和管理儿童的泌尿和生殖系统问题。美国大约有400名获得委员会认证的儿科泌尿科医生。

医师执业管理处。来自多个来源(主要是商业和政府付款人)的行政要求和成本控制压力，使得医生越来越难以有效地管理患者护理，保持最新的程序，并有效地管理非临床活动。因此，我们认为，医生仍然愿意加入更大的组织，这些组织减轻了行政负担，实现了规模经济，并提供增值的临床研究、教育和质量倡议。通过减轻与管理专科小组诊所相关的许多负担，我们相信，我们的执业管理服务使我们的附属医生能够专注于提供高质量的患者护理，从而有助于改善患者结局、确保适当的住院时间和降低长期医疗系统成本。此外，我们的全国附属医生执业网络以传统的团体执业结构为蓝本，由非临床专业管理团队管理，该团队在提供行政支持系统、与医生、医院和第三方付款人互动、管理信息系统和技术以及遵守适用的法律、规则和法规方面具有显著的运营效率。

我们的业务战略

我们的业务目标是提升我们作为医生和其他补充性医疗服务的领先提供商的地位。为达致这个目标，我们的策略的主要元素包括：

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此外，为了进一步扩大我们的有机增长，我们的全国销售团队通过采用有特定重点和优先顺序的目标战略，在我们的服务线上寻求机会。该销售团队与现有医院和其他医疗保健合作伙伴合作，并专注于与我们目前未向其提供服务的医院和其他服务提供商建立新的关系，以便提供临床和其他解决方案并回应建议书请求。我们的增长团队由一个协作团队管理，该团队致力于解决收购和有机增长机会，共同的目标是让医院和其他合作伙伴将Mednax视为其所有妇女健康和儿科服务系列的多专科健康解决方案合作伙伴。增长团队与我们每个医疗集团的运营领导合作，执行我们的整体增长战略。

为了促进这一增长，我们投资了一家技术平台实体，以提供对可扩展的内部控制和面向患者的技术、系统和协议的访问，否则我们需要数年时间才能创建这些技术、系统和协议。这些技术系统和他们的操作平台为患者和他们的父母提供了

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他们参观时的无缝体验。这项技术还通过用户友好的远程移动应用程序为临床医生提供远程连接，因此父母总是指尖上有资源。

以我们现有服务的地理位置，我们相信，在未来几年内，我们有机会通过在我们的足迹范围内开设大量的初级和紧急护理诊所来扩大我们在这一领域的增长。

我们还认为，我们在医院和卫生系统层面的伙伴关系取得成功的最大预测因素之一是我们的临床领导者和我们的合作伙伴之间的高度战略一致。这需要我们的临床医生磨练一套不仅仅是行医的技能。为此，我们正在重新启动我们的临床领导力发展计划，我们来自全组织的附属临床医生将参加各种领导力研讨会，为他们提供最好的工具，与我们重要的合作伙伴建立积极有效的关系。

临床研究、教育、质量和安全

作为我们以患者为中心和通过循证医学改善患者护理的持续承诺的一部分，我们从事临床研究、持续质量改进、安全和教育活动。我们的目标是发现、理解和传授医疗实践，提高临床医生提供优质医疗服务的能力，从而为改善患者结局和降低长期医疗成本做出贡献。这些计划使我们的患者、临床医生、推荐和协作医生、医院合作伙伴和第三方付款人受益。我们的目标是提升我们服务的价值，吸引新的和留住高质量的临床医生，改进临床操作和加强实践交流。

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我们相信，通过我们在全国的综合存在以及我们的临床和管理信息系统(这是我们临床研究和教育活动的一个组成部分)，这些倡议得到了加强。参见“我们的信息系统”。

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我们的信息系统

我们维护着几个信息系统，支持我们的日常运营、持续的临床活动和业务分析。

我们的管理信息系统也是账单和报销流程中不可或缺的一部分。我们维护着与接受电子提交的付款人进行电子数据交换的系统，包括电子索赔提交、保险福利核实以及索赔处理和汇款通知，使我们能够跟踪众多和多样化的第三方付款人关系和支付方式。我们的信息系统提供了可伸缩性和灵活性，因为付款人团体升级了他们的支付和报销系统。我们不断寻求改进我们的系统，以加快整个过程，简化从我们的临床系统收集的信息，并提高报销过程的效率。

我们维护额外的信息系统，旨在提高我们附属执业团队的运营效率，减少医生的文书工作要求，并促进我们的附属医生与他们的同事就病人护理问题进行互动。在收购了一个执业医师团队之后，我们实施了系统化的程序来改善被收购团队的经营和财务表现。我们的第一步是将一个新收购的集团转变为我们基础广泛的管理信息系统。我们还维护一个数据库管理系统，以帮助我们的业务发展和招聘部门识别潜在的执业团队收购和医生候选人。

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医师执业小组管理

我们提供多种行政服务，支持我们的附属医生行医，并努力提高我们附属执业小组的运营效率。

与我们合作伙伴的关系

我们的业务模式受到我们的附属医生与患者的直接接触和日常互动的影响，强调以患者为中心的临床方法，以满足我们的

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各种“合作伙伴”，包括医院、第三方付款人、推荐和合作医生、附属医生，最重要的是，我们的患者。

医院和其他客户

我们与医院合作伙伴和其他客户的关系对我们的运营至关重要。医院通过授予合同和医院特权来控制对其病房和手术室的进入。我们已经被大约430家医院聘用，在特定的以医院为基础的单位和其他部门内配备人员和管理临床活动。我们的附属医生是医院提供的产科、儿科和外科服务的重要组成部分。我们以医院为基础的重点加强了我们与医院的关系，并为我们的附属医生创造了在医院其他领域提供患者护理的机会。例如，我们的医生可能会在急诊室、托儿所、重症监护病房和其他部门提供护理，在这些部门，获得专门的产科和儿科护理可能是至关重要的。我们的医院合作伙伴受益于我们在管理重症监护病房和配备内科专家的其他环境方面的专业知识，包括管理可变的入院率、运营成本、复杂的报销系统和其他行政负担。我们与我们的医院合作伙伴合作，提高他们的声誉，并将我们的服务推销给那些医院所服务的社区内的转诊医生。此外，我们的附属医生与我们的医院合作伙伴合作，为我们提供的服务范围内的解决方案开发综合服务计划。综合计划为我们的医院合作伙伴和我们提供了增量增长，使我们的专科护理范围更广，并允许我们将患者服务系列扩展到现有市场。我们与医院合作伙伴的关系不断发展，目标是被他们视为我们所有专科的解决方案提供商。

根据我们与医院签订的合约，我们有责任管理(在很多情况下是专为以医院为基地的单位，例如NICU和其他医院设施提供医生服务)。我们通常负责向患者和第三方付款人收取附属医生提供的服务的费用，与医院或其他医生向相同付款人收取的其他相关费用分开。我们的一些医院合同要求医院向我们支付行政费。一些合同规定，如果医院没有产生足够的病人数量，就会收取费用，以保证我们获得指定的最低收入水平。我们还从医院收取我们的附属医生在医院提供医疗董事服务的行政服务费用。2021年，行政费用约占我们净收入的12.6%。我们与医院签订的一些合同要求我们赔偿他们及其附属机构因我们附属医生的疏忽而造成的损失。我们的医院合约一般为期一至三年，任何一方如事先书面通知，均可无故终止合约。除非任何一方提早终止合约，否则合约会自动续期一至三年。虽然我们在大多数情况下都可以续签这些安排，但医院可能会取消或不再续签我们的安排，或在未来减少或取消我们的行政费。

第三方付款人

我们与政府赞助或资助的医疗保健计划(“GHC计划”)(包括医疗补助计划)的关系，以及与管理型医疗保健组织和商业健康保险付款人的关系对我们的业务至关重要。我们寻求与我们的第三方付款人保持专业的工作关系，简化账单和收款的行政流程，并帮助我们的患者及其家人了解他们的医疗保险覆盖范围以及任何应支付的共同支付、共同保险、免赔额或福利限制的余额。此外，通过我们的质量倡议和持续的研究和教育努力，我们寻求加强向患者提供的临床护理，我们认为这有助于改善患者结果并降低长期医疗系统成本，从而使第三方付款人受益。

我们根据所提供的特定服务的费率(主要来自第三方付款人)获得附属医生向患者提供的专业服务的补偿。对于特定地理区域内的所有各方，无论是哪一方负责为我们的服务买单，我们收取的费用基本相同，但我们收到的付款因付款人而异。我们很大一部分净收入来自GHC计划，主要是州医疗补助计划。

医疗补助计划由联邦政府和州政府共同资助，为某些类别的低收入或残疾的个人和家庭支付与医疗和健康相关的服务。医疗补助计划可以是标准的按服务付费计划，也可以是管理式医疗计划

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各州已经与医疗保险公司签订了合同，以运行地方或全州范围的健康计划，其功能类似于健康维护组织。根据标准的按服务收费的医疗补助计划，我们的补偿率是由州政府制定的，不是协商的。尽管各州的医疗补助费率各不相同，但与私营部门的医疗计划费率相比，这些费率通常要低得多。医疗补助管理保健计划下的费率通常是通过谈判达成的，但与私营部门的医疗计划费率相比，通常也要低得多。

“平价医疗法案”(“ACA”)允许各州扩大他们的医疗补助计划，通过联邦支付来招收更多的个人，联邦支付为将医疗补助资格收入限制从州的历史资格水平提高到联邦贫困水平的133%的大部分成本提供资金。截至2021年12月31日，已有38个州和哥伦比亚特区扩大了医疗补助资格，以涵盖这一新增的低收入患者人口(包括已经采取但尚未实施扩大的州，以及正在使用替代方法扩大资格的州)，其他州正在考虑扩大医疗补助资格。然而，我们开展业务的所有州都已经覆盖了第一年出生的儿童和孕妇(如果他们的家庭收入达到或低于联邦贫困水平的133%)，一些州提供了扩大的覆盖范围，根据联邦授权和自愿州扩张的组合，州资格门槛可能从联邦贫困水平的133%到400%不等。根据ACA的变化，其中一些州可能会取消、减少或以其他方式修改扩大的投保资格。见第1A项。风险因素─“州预算限制和未来医疗补助计划扩大的不确定性可能会对我们从医疗补助计划中获得的报销产生不利影响”，以及“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”

为了参与政府项目，我们和我们的附属机构必须遵守严格且往往复杂的标准，包括注册和报销要求。不同的州也对他们的医疗补助计划实施了不同的标准。参见“政府监管--政府监管要求”。

我们还根据与提供各种健康保险产品的商业付款人签订的合同获得补偿，例如受各种州法律和法规约束的健康维护组织、优先提供组织和独家提供组织，以及受联邦雇员退休收入保障法(“ERISA”)要求的雇主赞助的保险。我们寻求与付款人签订双方同意的合同，使我们的附属医生能够被列为付款人提供者网络中的网络参与者。我们通常通过附属的专业承包商与商业付款人签订合同。根据适用的法律、规则和法规，我们与商业第三方付款人签订的合同的条款、条件和赔偿率是通过谈判达成的，并且通常在不同的市场和付款人之间有所不同。在某些情况下，我们与建立和维护提供商网络的组织签订合同，然后将这些网络出租或租赁给实际付款人。我们与商业付款人签订的合同通常提供按服务收费的折扣安排。我们与商业付款人签订的合同通常还授予每一方在事先书面通知和各种通知期内无故终止合同的权利。

如果我们与医疗保险付款人没有合同关系，我们通常会向付款人收取全部账单费用。如果支付的费用低于账单费用，我们会向患者开具余额账单，但须遵守管理此类账单的联邦和州法律，国会或州可能会继续颁布这些法律。见第1A项。风险因素-“国会或各州已经并可能继续颁布法律，限制网络外的服务提供商可以对此类服务收取和收回的费用。”此外，这些合同通常赋予商业付款人审核我们的账单和由我们的附属医生或通过我们的附属医生提供的专业和其他服务的相关报销的权利。

虽然我们维持标准的账单和收款程序，提供适当的折扣，以便及时付款，但我们也会在某些困难情况下提供折扣，因为患者及其家人没有必要的财政资源来支付所提供服务的应得金额。任何注销的金额都是根据与每个患者账户相关的具体事实和情况而定的。

推荐和协作医生

我们与推荐医生和合作医生的关系对我们的成功至关重要。我们的附属医生寻求与社区中的转诊医生建立和保持专业关系。

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他们在那里练习。因为我们NICU的病人数量在一定程度上是基于其他医生，特别是产科医生的转诊，所以我们必须对我们所在社区的转诊医生的需求做出反应，这一点很重要。我们相信，我们的社区存在，通过我们的医院覆盖范围和门诊诊所，帮助转诊产科医生、在办公室工作的儿科医生和家庭医生开展他们的业务。我们的附属医生能够使用最新的方法进步为患者提供全面的母婴、新生儿和儿科专科护理，为当地转诊医生社区提供一天24小时、每周七天的现场或随叫随到的服务。

附属医生和执业小组

我们与附属医生的关系很重要。我们的附属医生是以传统的实践小组结构组织起来的。根据适用的州法律，我们的附属执业团体负责为患者提供医疗服务。我们的附属执业团体是根据州法律成立的独立法人实体，如商业公司或专业协会、专业公司、有限责任公司和合伙企业，我们有时将其称为“附属专业承包商”。我们的每一家附属专业承包商均由一名通过雇佣或其他合同关系与本公司有关联的执业医生所有。我们的国家基础设施使我们能够更有效和高效地共享新发现和临床结果数据，包括最佳演示过程、访问我们复杂的信息系统、临床研究和教育。

我们的商业公司和附属专业承包商雇用或与医生签订合同，在某些州和波多黎各提供临床服务。在我们的大多数附属执业小组中，每个医生都与我们或我们的附属专业承包商之一签订了雇佣协议，规定了基本工资和奖励奖金资格，通常期限为三到五年。我们通常负责向患者和第三方付款人收取附属医生提供的服务的费用，就医院提供的服务而言，与医院向同一付款人收取的其他费用分开。每个医生都必须持有有效的行医执照，才能在他或她提供病人护理的州行医，并且必须成为他或她行医的每家医院的医务人员中的一员，并拥有适当的临床特权。几乎所有受雇于我们或我们的附属专业承包商的医生都同意，在受雇期间和终止受雇后的一段时间内，不会在特定的地理区域内竞争。尽管我们相信我们的附属医生的竞业禁止公约在范围和期限上是合理的，因此根据适用的州法律是可以执行的，但我们无法预测法院或仲裁小组是否会执行这些公约。 在任何特殊情况下。我们的医院合同通常还要求我们和提供服务的医生保持最低水平的专业和一般责任保险。我们谈判这些保单，并代表医生签订合同并支付此类保险的保费。

我们的每个附属专业承包商都与Mednax的一家子公司签订了全面的管理协议。根据这些管理协议的条款，并受州法律和其他法规的约束，经理通常根据适用实践小组的表现获得服务报酬。见“政府管制-费用分割；企业行医”。

竞争

医生服务行业是高度分散的。我们业务的竞争通常基于许多因素，包括声誉、经验和护理水平，以及我们的附属医生提供经济高效、高质量临床护理的能力。在医院执业的竞争性质与在办公室执业的竞争有很大不同。我们以医院为基础的诊所在全国范围内与其他医疗服务公司和医生团体争夺医院合同和合格的医生。在某些情况下，我们以医院为基础的医生也在地区或地方基础上竞争。例如，我们的新生儿医生会竞争当地医生的转介和周边医院的接送服务。我们的办公室诊所，如母胎医学和儿科心脏病学，在这些子专科中与办公室诊所竞争病人。

医院通过授予合同和医院临床特权来控制对其NICU和手术室的访问，我们与医院合作伙伴的关系对我们的运营至关重要。由于我们的业务主要是在以医院为基础的单位内提供的医生服务，我们与其他公司竞争合同与

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医院提供服务。我们也会与医院本身竞争，以提供这类服务。医院可以直接聘请新生儿医生，也可以与其他医师团体签订合同，以独家或非独家方式提供服务。没有与我们竞争的医院可以开设新的NICU或操作设施、扩大现有NICU的容量、增加手术室套房，或就新生儿服务而言，提升现有NICU的水平。如果医院选择这样做，它可以将运营相关设施的合同授予来自周围社区内外的竞争集团或公司。我们与医院签订的合约一般规定，在事先书面通知的情况下，可以无故终止合约。

医疗保健行业竞争激烈。该行业其他领域的公司以及专注于医疗保健的其他私募股权公司，其中一些拥有比我们更多的财务和其他资源，可能会成为提供新生儿、母婴和其他儿科专科护理的竞争对手。

政府监管

医疗保健行业受联邦和州法律、规则和法规的框架管辖，这些法律、规则和法规既广泛又复杂，在许多情况下，该行业只能获得有限的司法和监管解释。遵守这些法律、规则和条例所需的资源和成本很高。如果我们或我们的一个附属执业团体或服务企业被发现违反了这些法律、规则或规定，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。ACA做出了许多改变，重塑了美国的医疗保健提供系统。进一步的医疗改革继续吸引着重大的立法和行政利益、法律挑战、监管和合规要求、新的方法和公众的关注，这些都带来了不确定性和更多变化的可能性。医疗改革的实施、额外的法律或法规以及政府政策或法规的其他变化可能会影响我们的报销、限制我们现有的业务、限制我们业务的扩张或施加额外的合规要求和成本，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。见第1A项。风险因素─“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”州一级的其他变化，包括医疗补助计划管理、资格和覆盖范围的变化，以及管理远程医疗服务提供的监管框架的变化，以及其他法律发展，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

许可和认证

每个州都对个人医生和临床专业人员，以及像我们这样的医疗保健公司运营或使用的设施实施许可要求。许多州在建立某些类型的医疗设施、提供某些服务或支出金额超过医疗设备、设施或项目的法定门槛之前，需要监管部门的批准，包括需要证明。我们和我们的附属医生还必须满足联邦法律、规则和法规下适用的联邦医疗保险供应商要求，以及联邦和州法律、规则和法规下的医疗补助提供者要求。

费用拆分；企业行医

许多州都有法律禁止商业公司，如Mednax，行医，雇用医生行医，控制医生的医疗决定，或与医生进行某些安排，如分担费用。鉴于这些限制，我们通过子公司与附属专业承包商保持长期管理合同的方式运作，这些承包商雇用或与医生签订合同，提供专业医疗服务。根据该等安排，我们的经理附属公司只提供非医疗行政服务，并不代表它们提供医疗服务，亦不影响或控制附属专业承办商聘用的医生及其他持牌健康专业人员的医疗执业。在禁止与商业公司或经理分摊费用的州，从附属专业承包商收取的费用是建立在我们认为符合适用法律的基础上的。虽然这些州的相关法律受到了有限的司法和监管解释，但我们相信，我们遵守了与医药和费用拆分公司实践相关的适用州法律。然而，监管当局或其他各方，包括我们的关联医生，可能会断言，尽管有这些安排，我们或我们的经理子公司仍在从事

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如果我们或我们的关联医生可能被认定为公司执业，或与关联专业承包商的合同安排构成非法分费，在这种情况下，我们或我们的关联医生可能会受到行政、民事或刑事补救或处罚，合同可能被发现全部或部分在法律上无效和不可执行，或者我们可能被要求重新调整与关联专业承包商的合同安排。

欺诈及滥用条文

现有的联邦法律以及类似的州法律，管理着联邦医疗保险、医疗补助、其他GHC计划和其他非政府安排和互动，对我们这样的医疗保健公司施加了各种欺诈和滥用禁令。这些法律由多个政府机构广泛解释和积极执行，包括卫生与公众服务部(OIG)监察长办公室(OIG)、司法部(DoJ)、医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)以及各种州机构。

联邦和州的欺诈和滥用法律适用于并影响我们与医院的财务关系和其他普通和共同的业务互动，涉及医生和其他医疗保健实体。特别是，联邦反回扣法规规定，明知并故意索取、接收、提供或支付任何现金或实物报酬，以换取转介可由GHC计划全部或部分支付的物品或服务，或购买、租赁、订购或安排或推荐购买、租赁或订购任何服务或物品，或安排或推荐购买、租赁或订购任何服务或物品，均属犯罪。此外，联邦医生自我推荐法，通常被称为“斯塔克法”，是一项严格的责任法规，禁止医生在医生或医生的直系亲属与某实体有财务关系的情况下，向该实体推荐由联邦医疗保险支付的某些“指定医疗服务”，除非有例外情况。该实体还被禁止向根据禁止转诊提供的指定医疗服务向医疗保险计划收费。此外，《斯塔克法》通过在《社会保障法》中增加第1903(S)条，禁止联邦政府为因转介而提供的指定医疗服务向州医疗补助计划支付联邦财政参与金，如果联邦医疗保险与州医疗补助计划在相同的范围和条件下覆盖该服务，将违反斯塔克法。美国司法部和几个州机构已经成功地辩称，第1903(S)条将斯塔克法律扩大到医疗补助覆盖的索赔，即使没有单独的州自我转介法律禁止同样的行为。联邦法院和机构对这些法律进行了广泛的解释。, 并可能使许多医疗保健业务安排受到政府调查、执法和起诉，这可能是昂贵和耗时的。此外，我们经营业务的许多州也有类似的反回扣和自我转介法律，适用于我们的政府和非政府企业，在某些情况下，包括患者自费服务。

违反这些法律的行为将受到实质性处罚和其他补救措施的惩罚，包括罚款、民事处罚、行政补救、刑事制裁(在联邦反回扣法规和某些州的反回扣法律的情况下)、被排除在GHC计划之外以及没收违反此类法律所收取的金额。政府还可以断言，就违反联邦反回扣法规而向GHC计划的承保项目或服务提出的索赔，就联邦民事虚假索赔法案(“FCA”)而言，构成虚假或欺诈性索赔。

还有各种其他类型的联邦和州欺诈和滥用法律，包括授权对向GHC计划提交虚假或欺诈性报销申请的刑事、民事和行政处罚的法律。这些法律包括联邦民事FCA，它禁止在知情的情况下向GHC计划提交或导致提交虚假索赔，包括Medicare、Medicaid、TRICARE(针对军人家属和退休人员的计划)、联邦雇员健康福利计划，以及通过ACA保险交易所购买的保险计划(支付包括联邦资金)。FCA还将明知保留GHC计划中已确定的多付款项作为FCA责任的单独基础。违反FCA可能会被处以巨额民事罚款和三倍损害赔偿金，以及其他补救措施，包括被排除在GHC计划之外。此外，FCA并不要求提交或导致提交被指控的虚假索赔的个人或公司实际知道其虚假。该法规适用于个人或公司“不顾后果”或“故意无知”的行为。 声明的真假。FCA包括“举报人”条款，允许普通公民代表政府起诉索赔人，并分享根据法律追回的金额。近年来，政府和“举报人”对医疗保健公司提起了许多诉讼，这些案件的判决和和解涉及大量

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相关公司向政府支付的款项。即使在政府拒绝干预的情况下，为指控辩护的成本也可能是巨大的。

此外，“民事货币罚金法”对从事其他被禁止活动的个人或实体施加了实质性的民事罚款，例如向GHC计划提交或导致向GHC计划提交其知道或应该知道的索赔，而该人知道或应该知道该索赔是为了没有按照索赔提供的项目或服务，或者是为了虚假或欺诈性的索赔，或者向GHC计划受益人提供该个人或实体知道或应该知道的可能影响受益人选择提供商或供应商的报酬。根据民事货币处罚法，监管机构还有权将个人和实体排除在GHC项目之外。

民事和行政虚假索赔法规正在广泛的情况下适用。例如，在某些情况下，对医疗上不必要的服务或未能达到适用的覆盖标准的服务索赔可能会违反这些法规。因回扣和违反斯塔克法律而引发的服务索赔也可能构成FCA责任的基础。上面提到的许多法律法规可以相互结合使用。

如果我们或我们的附属专业承包商被排除在任何GHC计划之外，我们不仅将被禁止提交此类计划下的报销申请，而且我们也将无法与其他医疗保健提供者(如医院)签订合同，为他们提供服务。这也可能对我们或我们的附属专业承包商与非政府付款人签订合同或从非政府付款人那里获得付款的能力造成不利影响。

虽然我们打算遵守所有适用的联邦和州欺诈和滥用法律来开展业务，但适用于我们的许多法律、规则和法规，包括与账单以及与医生和医院的财务关系有关的法律、规则和法规，措辞宽泛，可能会被检察、监管或司法当局以我们无法预测的方式解释或应用。因此，我们不能向您保证我们的安排或商业行为不会受到政府的审查，也不会被指控或发现违反适用的欺诈和滥用法律。如果政府当局认定我们没有遵守这些法律、规则和规定，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。请参阅“政府调查”。此外，联邦和州的欺诈和滥用法律、规则和法规不是一成不变的，对这些法律的修改、澄清、修订或其他修改可能会不时发生。例如，2020年12月2日，CMS和OIG都发布了最终规则，对反回扣法规、民事货币处罚法和斯塔克法律法规进行了大幅修改，以促进促进护理协调、推进基于价值的护理的提供，并保护消费者免受欺诈和滥用造成的损害。OIG和CMS最终规则中反映的变化可能会影响我们的运营，并可能导致我们修改某些安排、交易或其他财务关系。

政府监管要求

为了参加联邦医疗保险计划和各种州的医疗补助计划，我们和我们的附属医生执业必须遵守严格且往往复杂的法规要求。此外，不同的州对其医疗补助计划实施了不同的标准。虽然我们的合规计划要求我们和我们的附属医生诊所遵守适用于我们参与的政府计划的法律、规则和法规，但如果我们不遵守这些法律、规则和法规，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。见“政府法规--欺诈和滥用条款”、“政府法规--合规计划”、“政府调查”和“其他法律诉讼”，以及项目1A。风险因素-“政府资助的项目、私营保险公司或州法律法规可能限制、减少或追溯调整报销金额或费率”，“我们可能会受到联邦和州政府当局以及私营保险公司的账单调查”，以及“医疗保健行业受到高度监管，政府当局可能会认定我们未能遵守适用的法律、规则或法规。”

此外，GHC项目还会受到法律和法规变化、行政裁决、解释和决定、人工指导、使用审查要求和新的政府资金限制的影响，所有这些都可能大幅增加或减少项目付款，并影响

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向供应商提供服务和付款时间。此外，由于GHC计划通常提供按费用时间表、按服务或按出院报销，而不是按收费相关的基础上报销，我们通常不能通过增加服务收费来增加收入。在我们的成本增加的程度上，我们可能无法从这些计划中收回增加的成本，而成本控制措施和非政府保险计划的市场变化通常限制了我们收回这些增加的成本或将这些增加的成本转嫁给非政府付款人的能力。此外，医疗保健行业越来越多地使用基于价值的报销方法，因此，我们的报销可能取决于我们实现年复一年变化的质量目标的能力。见第1A项。风险因素--“潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。”在试图限制联邦和州政府支出的过程中，已经出现了一些限制或减少各种服务的医疗保险和医疗补助报销的提案，我们预计这些提案将继续存在。我们的业务可能会受到报销政策和旨在降低与Medicare、Medicaid和其他GHC计划相关的医疗成本的其他立法举措的任何此类变化的重大不利影响。

我们的业务也可能因GHC计划资金的减少或限制，或限制或取消这些计划下某些个人或治疗的覆盖范围而受到不利影响。

反托拉斯

医疗保健行业受到严格的反垄断审查。联邦贸易委员会(“FTC”)、美国司法部反垄断司和州总检察长都积极审查，在某些情况下，还对医疗保健行业的商业行为和收购采取执法行动。被指控的反竞争行为损害的私人当事人也可以提起反垄断诉讼。违反反垄断法的行为可能会受到实质性处罚，包括巨额罚款、民事处罚、刑事制裁、禁止某些活动的同意法令和禁令，或者要求剥离或终止业务运营。这些处罚中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

HIPAA和其他隐私、安全和违规通知法

许多联邦和州法律、规则和法规管理着个人信息的收集、传播、使用、隐私、安全和保密。例如，修订后的1996年“联邦健康保险可携带性和责任法案”及其实施条例(统称为“HIPAA”)要求保护受保护的健康信息(“PHI”)的隐私和安全，并在违反PHI的情况下提供通知。违反HIPAA的行为可被处以民事罚款，在某些情况下，还可处以刑事处罚和监禁。负责执行HIPAA的美国卫生与公众服务部(“HHS”)民权办公室(“OCR”)也可能签订解决协议，要求支付民事罚款和/或制定纠正行动计划，以解决违反HIPAA的问题。作为我们业务运营的一部分，包括与医疗记录保存、第三方账单、研究和其他服务相关的业务，我们和我们的附属医生业务收集和维护有关患者的PHI，这使我们必须遵守HIPAA的要求。

根据HIPAA，卫生及公众服务部已采纳私隐规例，称为私隐规则，以规管私隐资料的使用和披露(“私隐规则”)。隐私权规则适用于“承保实体”，即根据HIPAA从事标准化交易的健康计划、医疗保健票据交换所和医疗服务提供者，以及(如下文进一步讨论的)“商业伙伴”，即为承保实体或代表承保实体履行涉及使用或披露PHI的职能或服务的实体。“隐私权规则”适用于“承保实体”，即从事HIPAA下标准化交易的医疗计划、医疗票据交换所和医疗服务提供者，以及以下进一步讨论的“商业伙伴”。术语“业务助理”还包括“分包商”，指的是业务助理将任何职能、活动或服务委托给的任何实体，但以该业务助理员工的身份除外。PHI的广义定义是以任何形式(包括电子、纸质或口头)传输或维护的任何可单独识别的健康信息。一般来说，承保实体或业务伙伴不得使用或披露PHI，除非在隐私规则允许的情况下。我们已经实施了隐私政策和程序，包括培训计划，并签署了商业伙伴协议，旨在遵守隐私规则中提出的要求，该规则经过修订，以反映HITECH要求的变化，如下所述。

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卫生和公众服务部还通过了数据安全条例(“安全规则”)，要求涵盖实体(包括医疗保健提供者)和商业伙伴实施行政、物理和技术保障措施，以保护以电子方式创建、接收、维护或传输(例如在我们和我们的关联诊所之间)的PHI的完整性、保密性和可用性。我们实施了安全政策、程序和系统，包括培训计划，旨在符合安全规则中规定的要求。

此外，国会还颁布了“健康信息技术促进经济和临床健康法案”(“HITECH”)，作为“美国复苏和再投资法案”(American Recovery And ReInvestment Act)的一部分。在对PHI法律的其他修改中，HITECH要求OCR加强和扩大HIPAA的要求，增加对违规行为的处罚，赋予患者限制使用和披露PHI的新权利，并直接对Business Associates实施一些隐私和安全要求。承保实体还可能因作为其代理人的任何业务伙伴的行为或不作为而违反HIPAA承担责任。

根据根据HITECH颁布的法规修订的HIPAA，涵盖实体必须向受影响个人、HHS以及受影响市场的媒体(视受影响个人的数量而定)报告任何未经授权使用或披露符合违规定义的PHI。此外，HIPAA要求Business Associates向其覆盖的实体客户报告违规行为。HITECH进一步授权州总检察长提起民事诉讼，以回应威胁州居民隐私的违反HIPAA的行为。我们已采用违反通知政策和程序，旨在符合HIPAA规定的适用要求。

HIPAA在隐私、安全和违规通知要求方面建立了联邦“下限”，并且不会取代任何比HIPAA更广泛或更严格的州法律。许多州和某些其他联邦法律保护健康信息和其他个人信息的机密性，包括但不限于州医疗隐私法、保护个人信息的州法律、州数据泄露通知法、州遗传隐私法、人类研究法律以及联邦和州消费者保护法。这些额外的联邦和州隐私和安全相关法律可能比HIPAA更具限制性，并可能施加额外的惩罚。例如，联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)根据联邦贸易法案(Federal Trade Act)第5条的规定，利用其消费者保护权发起执法行动，以回应涉嫌侵犯隐私和泄露数据的行为。加利福尼亚州最近颁布了《加州消费者隐私法》(CCPA)，该法案于2020年1月1日生效。CCPA除其他外，为覆盖的公司创造了新的数据隐私义务，并为加州居民提供了新的隐私权，包括选择不披露其信息的权利。CCPA还为某些数据泄露创建了具有法定损害赔偿的私人诉权，从而潜在地增加了与数据泄露相关的风险。加利福尼亚州最近通过了另一项投票倡议，即2020年11月3日通过的加州隐私权法案(CPRA)，修订和扩大了CCPA。目前尚不清楚加州立法机构将对CPRA做出哪些额外修改(如果有的话)，也不清楚它将如何解释。除了加州, 其他州已经加强了他们的数据安全法律，其他州也表示打算这样做。2020年10月28日，纽约州参议院提出了一项名为“这是你的数据法案”(It‘s Your Data Act)的法案，该法案将修改纽约州的民权和一般商业法，以扩大目前的隐私权，并创建一系列关于收集、存储和使用消费者个人信息的消费者权利和商业义务。违规行为可能导致民事和刑事责任。预计今年将有更多的州立法机构出台更强有力的数据隐私保护措施。此外，支付卡行业等行业团体制定了比HIPAA更严格的隐私和数据安全自律指导方针。为了接受支付卡支付，商家必须使用已根据支付应用数据安全标准(PA-DSS)验证的支付卡处理应用程序，并填写符合支付卡行业数据安全标准(PCI-DSS)的自我评估问卷。不遵守PA-DSS和PCI-DSS可能会导致支付卡品牌施加罚款和处罚，和/或终止商家与其所依赖的处理支付卡支付的银行的关系。

这些要求也可能会发生变化。遵守新的隐私、安全和违规通知法律、法规、要求和自律准则可能会导致运营成本增加，并可能限制或要求我们改变业务模式或运营。例如，根据HITECH颁布的对HIPAA的更改进一步限制了我们收集、披露和使用PHI的能力，并对我们施加了额外的合规要求。

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虽然我们目前的责任保险范围旨在涵盖网络责任和某些其他与隐私和安全侵犯相关的索赔，但我们不能确保我们的保险覆盖范围足以涵盖未来因索赔结果对我们不利而对我们提出的索赔所产生的责任。超出我们保险范围的责任，包括网络责任的承保范围和某些其他与隐私和安全违规相关的索赔，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

HIPAA交易要求

除了隐私、安全和违规通知要求外，HIPAA还建立了统一的电子数据传输标准，所有医疗保健提供者都必须使用该标准进行电子医疗交易。例如，以电子方式传输给第三方付款人的报销申请必须符合特定的格式标准，无论付款人是政府还是私人实体，这些标准都适用。我们根据国际疾病分类报告医疗诊断，10版本(“ICD-10”)。如果由于技术或编码错误或涉及系统(包括我们和我们第三方付款人的系统)的其他实施问题而导致ICD-10下的索赔没有正确报告，则此类索赔的处理和支付可能会延迟，或者此类索赔被拒绝，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

合规性计划

我们维持一个合规计划，该计划包括OIG制定的有效计划的七个要素，它反映了我们遵守适用于我们业务的所有法律、规则和法规的承诺，并符合我们在开展业务时的道德义务(“合规计划”)。我们相信，我们的合规计划为履行这一承诺和我们作为医疗保健服务提供商的义务提供了坚实的框架，包括：

我们合规性计划的基础是我们的行为规范，旨在全面说明管理我们员工、附属专业人员、独立承包商、高级管理人员和董事日常活动的道德和法律标准。我们所有的工作人员都被要求遵守并接受关于我们的行为规范。此外，所有员工和附属专业人员都应报告他们认为善意可能违反我们行为规范。我们维持免费服务。

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帮助热线允许个人在匿名或保密的基础上报告合规问题，如果他们选择这样做的话，并获得关于我们的问题的答案行为规范。我们的合规性计划，包括我们的行为规范，由我们的首席合规官管理，受我们的首席执行官、合规委员会和董事会的监督。我们的复印件行为规范还有我们的专业操守准则-金融都可以在我们的网站上找到，Www.Mednax.com。我们的互联网网站及其包含或连接的信息不包含在本10-K表格中，也不被视为本表格10-K的一部分。对我们的专业操守准则-金融将在任何此类修订或豁免之日后在我们的网站上及时披露。

政府调查

我们预计，政府当局、机构、承包商和付款人的审计、查询和调查将在正常业务过程中进行。此类审计、查询和调查及其最终解决方案，无论是单独的还是总体的，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。

其他法律程序

在我们的正常业务过程中，我们会卷入悬而未决和受到威胁的法律行动和诉讼，其中大部分涉及与我们的附属医生提供的医疗服务有关的医疗事故索赔。我们与医院签订的合同一般要求我们赔偿他们及其附属公司因附属医生和其他临床医生的疏忽而造成的损失。我们还可能受到其他诉讼的影响，包括与付款人或其他交易对手的诉讼，这些诉讼可能涉及巨额索赔和巨额辩护费用。根据对未决诉讼和诉讼的审查，我们相信，这些法律诉讼和诉讼的结果不会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。然而，这些行动和诉讼的结果无法确切地预测，其中一项或多项不利的解决方案可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

虽然我们目前的责任保险范围旨在涵盖专业责任和某些其他索赔，但我们不能确保我们的保险覆盖范围足以覆盖未来因索赔结果对我们不利而对我们提出的索赔所产生的责任。关于专业责任风险，我们通过我们全资拥有的专属自保子公司自行承保了很大一部分风险。超出我们保险范围的负债，包括专业责任和某些其他索赔的承保范围，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。请参阅“专业责任保险和一般责任保险”。

专业和一般责任保险

根据标准行业惯例，我们通常以索赔为基础与第三方保险公司保持专业和一般责任保险单，受免赔额、自我保险保留限额、保单汇总、排除和其他限制的约束。根据我们的索赔经验以及我们业务的性质和风险，我们认为我们的保险范围是适当的。然而，我们无法预测任何悬而未决的或未来的索赔是否会成功，或者如果成功，是否不会超过可用的保险范围。

我们的业务存在针对我们的附属医生、临床医生和我们提出医疗事故索赔的固有风险。我们签订专业责任保险并支付保费，通常根据与医疗事故诉讼相关的损失索赔的基础上赔偿我们和我们的附属医疗专业人员。我们的附属医生需要专业责任保险来维护医院特权。在我们的专业责任保险计划下，我们的自保保留主要是通过一家全资自保保险子公司来维持的。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，在我们的合并财务报表中记录了对我们的自我保险留存金额和已发生但未报告的索赔的负债估计。已发生但未报告的索赔的负债不打折。由于许多因素可能会影响历史和未来的损失模式，因此确定合适的准备金涉及复杂的主观判断，实际结果可能与估计值大不相同。如果我们实际需要的自保留成金额和其他金额

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如果支付的金额大大超过预留的估计，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。

人力资本管理

我们相信，我们的附属医生、其他临床专业人员和管理人员是我们成功的关键。截至2021年12月31日，我们有2400多名执业医生加入我们，我们雇用或签约了大约2275名其他临床专业人员和大约2725名其他全职和兼职员工。我们的附属医生和临床医生通过分布在38个州和波多黎各的20个妇女和儿童保健服务提供危重医疗服务，为全国最脆弱的患者群体提供护理：孕妇及其新生儿和儿童。

我们相信，我们使命的成功“每天、每一天、每一个方面都要照顾好病人”。TM这是通过我们的附属医生、其他临床医生和行政管理人员的参与和授权来实现的。我们的首席人力资源官(“CHRO”)负责制定和执行我们的人力资本战略。这包括吸引、获取、开发、聘用、薪酬和留住人才。我们的CHRO直接向我们的首席执行官报告，并定期与我们的董事会及其薪酬委员会接触。我们的人力资源部是Mednax的核心行政支持职能。通过其职能专家，我们的人力资源团队在人才获取、员工健康和安全计划、多样性、公平和包容性、工作场所政策和程序、培训和发展以及包括薪酬、福利和其他奖励在内的奖励战略方面提供支持、指导和咨询。人力资源部的目标是支持我们组织和员工的需求，同时成为我们管理团队值得信赖的战略合作伙伴。

我们齐心协力，为我们所有的运营团队和医疗团队做出明智的决定。医生一生中花费数年时间学习和训练医学科学，以便将他们的知识和技能带到病人的床边。这是一门通过反复与患者互动而磨练出来的艺术，它允许任何临床医生将科学转化为对患者的同情关怀。但医疗保健也是我们的业务，所以我们也必须非常照顾这项业务。这需要我们每天工作，把工具交给我们的附属医生和其他临床专业人员，这样他们才能为我们的患者提供高质量的护理。

培训和领导力发展

我们致力于我们人民的持续发展，并相信培养伟大的领导者。我们的培训和发展团队致力于提供一个促进个人和组织发展的环境。通过各种培训和教育计划，培训和发展团队支持组织追求卓越的承诺及其使命O“日复一日、方方面面地照顾好病人。TM“。我们提供了一份4,000多家公司的目录面向所有受众，包括商业技能、领导力和管理、办公室生产力、健康和健康以及个人发展等主题。这些课程旨在培养伟大的人才，使他们成为伟大的领导者，最终塑造一家伟大的公司。我们的培训材料得到了增强，增加了支持新冠肺炎所需远程工作环境的资源。

我们在医院和卫生系统层面的伙伴关系取得成功的最大预测因素之一是我们的临床领导层和我们的合作伙伴之间高度的战略一致性。这就要求我们的临床医生不仅要有行医的技能。

合规计划和培训

我们核心价值观的基础是人和诚信文化。我们的合规部由首席合规官领导。合规性计划由书面合规性计划支持，该计划详细说明了合规性计划的组成部分、组织结构和操作方面。尽管遵从性计划得到了众多运营政策和程序的支持，但仍有一些关键因素对其成功至关重要。这些措施包括合规委员会；书面行为准则；所有员工的新员工和定期合规培训；合规报告机制；以及向我们董事会提交的定期报告。

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董事们。每年参加与道德、环境、健康和安全以及应急响应相关的合规培训的比例为100%。

健康和福祉

我们关心我们的附属临床医生、其他临床专业人员和我们的行政员工及其家人的健康和福祉，并致力于他们的健康、安全和健康。我们支持我们所有的同事鼓励养成健康习惯，提高对有助于整体福祉的因素和资源的认识，并激励个人对自己的健康负责。当个人很好地照顾自己时，我们可以继续很好地照顾我们的病人，也可以很好地照顾我们的业务。

我们为所有同事提供员工援助计划(“EAP”)，该计划为有个人和/或工作问题的员工提供免费和保密的评估、短期咨询、推荐和跟进服务。我们的EAP解决了影响精神和情绪健康的广泛而复杂的问题，如酒精和其他物质滥用、压力、悲伤、家庭问题和心理障碍。EAP顾问还与经理和主管一起发挥咨询作用，解决员工和组织面临的挑战和需求。EAP旨在帮助我们的同事在家庭和工作中过上更幸福、更有成效的生活。我们的EAP服务适用于所有符合条件的员工、他们的配偶或家庭伴侣、受扶养的子女、父母和公公婆婆。我们鼓励所有员工及其家人充分利用这一资源，这一资源旨在帮助员工在生活的各个方面保持较高的生产力、健康和福祉。

我们还与美国心脏协会合作，为我们的员工提供心脏健康信息和计划，并鼓励当地参与AHA年度心脏步行活动。

随着新冠肺炎疫情的爆发，我们不知疲倦地工作，为我们的患者面向员工采购和提供个人防护装备。对于那些曾经和现在没有直接接受临床护理的员工，我们转向了远程工作安排，这种安排今天仍在继续，并将继续下去，直到我们可以保证，从感染预防的角度来看，物理工作环境对所有团队成员来说都是安全的。

多样性和包容性

我们努力将多样性、平等和包容作为优先事项，并在所有员工都有归属感的情况下培养信任和尊重的文化。在我们组织的各个层级都有不同的代表，这对我们的文化和我们的业务来说是极其重要的。截至2022年2月1日，我们总员工的80%左右是女性，超过40%的员工被确认为有色人种。在我们的附属医生和其他临床专业人员中，大约75%是女性，超过35%的人被认定为有色人种。在高管、高级管理人员和经理群体中，超过40%是女性，约20%被认为是有色人种。我们相信，多样化的员工队伍对我们的成功至关重要，我们将继续专注于招聘、晋升和留住明显和无形的人数不足的人群。

总奖励：薪酬和福利

我们重视同事为我们的成功所做的贡献，并努力为所有同事提供具有竞争力和全面的整体奖励方案。这包括强大的薪酬和福利计划，以帮助满足我们附属医生、其他临床专业人员和行政管理人员的需求。

我们非常注意确保我们以现金为基础的薪酬方案能够反映我们同事所做工作的市场价值。我们也明白，提供一整套员工福利对于吸引、留住和吸引世界级员工至关重要。因此，我们定期评估我们提供的福利，以确保我们完全支持我们的员工。除了基本工资，这些服务可能包括年度奖金、基于股票的薪酬奖励、员工股票购买计划、401(K)计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假、收养援助、员工援助计划、继续教育等。

地理覆盖范围

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我们在38个州和波多黎各提供医生服务。2021年期间，我们约62%的净收入来自我们五个最大州的业务。同期，我们在德克萨斯州的业务约占我们净收入的30%。尽管我们继续寻求使我们业务的地域范围多样化，但我们可能无法成功实施或实现这些举措中任何一项的预期好处。影响我们业务集中的州的不利变化或条件，如医疗改革、法律、规则和法规的变化、联邦医疗保险或医疗补助报销的减少、符合政府医疗计划或政府调查所需收入水平的提高，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

服务标志

我们已经在美国专利商标局注册了“Pediatrix Medical Group and Design”、“Obstetrix Medical Group and Design”、“BaySteps”、“Baby Design”、“iNewborn”和“NEO Conference and Design”等服务商标。

现有信息

我们的年度委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的对这些声明和报告的修正均可免费获得，并可通过我们的互联网网站打印出来。Www.Mednax.com，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提供该等材料后，我们将在合理可行的范围内尽快向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交该等材料。我们的委托书和报告也可以直接从美国证券交易委员会的互联网网站获得，网址为Www.sec.gov。我们的互联网网站及其包含或连接的信息不包含在本10-K表格中，也不被视为本表格10-K的一部分。

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第1A项。危险因素

我们的业务受到许多因素的影响，这些因素可能会对未来的发展和业绩产生重大影响。除了本10-K表格中其他地方描述的影响我们业务的因素外，以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。我们可能会在提交给美国证券交易委员会的定期和其他文件中更新这些风险因素。

以下是本节介绍的主要风险因素摘要：

与宏观经济状况相关的风险

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我们的财务状况和经营业绩已经并可能继续受到持续的冠状病毒大流行(新冠肺炎)及其变种的实质性不利影响。

埃博拉病毒的爆发 SARS-CoV-2病毒及其引起的新冠肺炎(统称为“新冠肺炎”)演变成一种全球性流行病，蔓延到世界大多数地区，包括几乎整个美国。由于多种变异菌株仍在传播，新冠肺炎将在多大程度上继续影响我们的业务和经营业绩，这是非常不确定的，也无法准确预测，包括可能出现的有关新冠肺炎、其变体以及遏制或治疗其影响的行动(例如，进一步关闭或停留在国内订单的可能性)的新信息，以及如果我们提供服务的地理位置的人口结构发生变化(包括失业和就业不足增加以及商业医疗保险损失)发生变化时，转向GHC计划的可能性。

我们的办公室诊所专门从事母胎医学、儿科心脏病学和许多儿科专科，可能会因为新冠肺炎和任何相关的新变体而经历预约取消的增加，类似于2020年上半年新冠肺炎大流行爆发时的模式。我们相信新冠肺炎，无论是直接的还是间接的，也对我们的新生儿重症监护病房的病人数量产生了影响，并且不能保证新冠肺炎的影响 它的相关变种不会进一步对我们的NICU患者数量产生不利影响，也不会对我们的NICU和相关新生儿业务产生不利影响。总体而言，我们的运营业绩受到2020年3月中旬开始的新冠肺炎疫情的重大影响，但销量在2020年5月开始正常化，并在2020年6月至2020年12月期间大幅恢复。2021年期间，我们所有服务的业务量恢复到新冠肺炎之前的水平。就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩造成实质性不利影响的程度而言，它可能还会显著增加与我们的业务和债务相关的许多其他风险，包括本10-K表格中描述的风险。

上述情况以及新冠肺炎对我们业务造成的其他持续干扰可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、前景和我们证券的交易价格造成实质性的不利影响。

经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的运营和业绩在很大程度上取决于经济状况。在截至2021年12月31日的一年中，我们根据GHC计划报销的患者服务收入的百分比与截至2020年12月31日的年度相比有所下降。然而，如果美国的经济状况恶化，我们可能会经历转向GHC计划，患者数量和我们提供的服务的报销可能会下降。此外，如果我们提供服务的地理位置内的人口结构发生变化，我们可能会经历并已经经历了向GHC计划的转变。不利的经济状况还可能导致失业和未充分就业工人数量进一步增加，为员工提供医疗保险的私营雇主数量减少。提供医疗保险的雇主可以增加员工支付医保所需的缴费，并增加患者责任额。此外，某些私人付款人在医疗保险交易所的糟糕经验，以及围绕ACA和医疗保险交易所未来的任何不确定性，都可能导致这些付款人退出医疗保险交易所市场或停止医疗保险交易所。因此，参加GHC计划或未参保或参保不足的患者数量可能会增加。从GHC计划收到的付款大大少于从私人医疗保险计划(管理医疗和其他第三方付款人)收到的付款。通过医疗保险交易所发行的保单支付的金额可能比私人医疗保险计划支付的金额要少，在某些情况下, 患者通过医疗保险交易所获得的医疗计划相关费用的责任可能很高，未来可能会增加，我们可能会因为患者无法支付某些服务而增加坏账。付款人组合从私人医疗保险计划转向GHC计划或医疗保险交易所，已经并可能继续导致我们对合同调整和不可收款的估计拨备增加，我们的净收入相应减少，我们的平均报销率也大幅下降。虽然我们在整个组织范围内制定了许多战略举措，包括在共享服务职能和运营基础设施方面，以应对经济状况变化的一些影响，但不能保证这些举措将成功改善我们的一般和行政费用以及我们的运营基础设施。如果这些倡议是

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如果不成功，可能会对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

美国的出生率已经下降，而且可能会进一步下降。

2020年的最终出生数据显示，与2019年相比，美国的总出生人数下降了约4%。2021年的临时数据尚未公布；然而，我们预计我们提供服务的医院的出生趋势在不久的将来将继续疲软。未来出生率的下降是可能的，可能会对我们的患者数量、净收入、运营结果、现金流、财务状况和我们证券的交易价格产生不利影响。

在我们业务集中的州，可能会出现不利的变化或条件。

我们2021年的大部分净收入来自我们在五个州的业务。特别是，德克萨斯州占我们2021年净收入的30%左右。见项目1.业务--“地理覆盖范围”。影响这些州的不利变化或条件，如医疗改革、法律法规的变化、医疗补助资格或报销减少以及政府调查、经济状况、天气状况和自然灾害，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和证券的交易价格产生不利影响。

我们普通股的价值可能会波动。

医疗保健公司的证券市场价格普遍存在显着波动，我们认为，在许多情况下，这些价格与经营业绩无关。此外，我们认为，某些因素，如实际和潜在的立法和监管发展，包括已宣布的监管调查、我们实际或预期运营结果的季度波动、低于证券分析师预期的收入或收益、没有达到公开宣布的预期、总体经济和金融市场状况以及空头股数对我们普通股的影响，都可能导致我们的普通股价格大幅波动。

与政府变革和医疗监管环境相关的风险

潜在的医疗改革努力可能会对我们的业务产生重大影响。

ACA包含一些条款，这些条款已经影响到我们，并可能在未来几年继续影响我们。这些规定包括建立医疗保险交易所，以促进购买合格的医疗计划，扩大医疗补助资格，补贴保险费，以及对企业提供医疗福利的额外要求和激励。此外，我们可能会受到ACA各个方面潜在变化的影响，包括补贴、医疗保险市场和医疗补助扩大的变化。

自成立以来，ACA在立法和法律上都面临着许多挑战，可能需要进一步修改。虽然目前废除ACA的可能性似乎很低，但在所有悬而未决的法律问题得到解决、法定条款得到全面实施之前，ACA的全部影响可能是未知的。2021年6月17日，美国最高法院驳回了几个州对ACA提出的最新司法挑战，但没有具体裁决ACA的合宪性。因此，ACA将继续以目前的形式有效。此外，在美国最高法院做出裁决之前，本届政府发布了一项行政命令，启动了一个特殊的投保期，目的是在2021年2月15日至2021年8月15日期间通过ACA市场获得医疗保险。行政命令指示某些政府机构审查和重新考虑限制获得医疗保健的现有政策和规则，包括重新审查医疗补助示范项目和豁免计划，包括工作要求，以及通过医疗补助或ACA获得医疗保险覆盖范围造成不必要障碍的政策。我们无法预测进一步的医疗改革努力或ACA变化可能对我们的业务产生什么影响(如果有的话)。

我们预计本届政府将继续推进对美国医疗体系的改革，包括对ACA的改革，进一步扩大政府资助的医疗保险选择，并有可能取代

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目前的医疗融资机制的系统将完全由联邦政府管理。对当前医疗保健提供或融资系统的任何立法或行政改变都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

除了对ACA的潜在影响外，其他GHC计划可能会发生变化，例如改变医疗补助的结构。近年来，国会和行政提案试图将医疗补助转化为整体拨款，或设立人均支出上限等。最近，国会中的民主党人寻求在尚未扩大医疗补助的州扩大医疗补助或类似医疗补助的覆盖范围。这些变化如果通过并实施，可能会对我们的业务产生重大影响。负责联邦医疗补助管理的CMS的前行政人员表示，他们打算在医疗补助计划的管理方面增加州政府的灵活性，各州继续探索支付和交付改革举措，包括受益人工作要求和医疗质量激励。然而，目前还不清楚这种鼓励州政府灵活管理医疗补助的趋势是否会在本届政府或下届政府中继续下去。 未来的政府。

许多州最近将大部分或全部医疗补助计划受益人转移到管理的医疗补助计划中。托管医疗补助计划在为提供者设定费率方面有一定的灵活性，但许多州在与此类计划的合同中要求最低提供者费率。每年7月，CMS都会发布年度医疗补助管理医疗费率开发指南，其中提供了在管理医疗计划中设定报销费率的联邦基线规则。我们可能会受到我们参与的部分或全部管理医疗补助计划报销费率降低的影响。如果在我们目前参与的一个或多个托管医疗补助计划中将我们从提供商网络中剔除，我们也可能受到实质性影响。在佛罗里达州，超过75%的医疗补助人口参加了有管理的医疗补助计划，儿童的参与率更高。

我们不能保证预测这些法律的最终影响和GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的改变都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

新冠肺炎已经有必要通过远程医疗提供某些医疗服务，这受到联邦和州的广泛监管，以及与新冠肺炎公共卫生紧急情况相关的临时豁免。

为了应对原地避难所、检疫、行政命令或相关措施以遏制新冠肺炎的传播，以及个人认为有必要继续这种做法以避免感染并为患者提供安全的护理途径，我们已将某些面对面访问转换为远程医疗访问。远程医疗服务的需求、消费者接受度和市场采用率差异很大。远程保健的提供在很大程度上受到州一级的监管，除其他外，可包括远程保健的定义变化、医患关系要求、远程保健服务的知情同意、执照、执业范围、涵盖的方式、电子处方、覆盖范围和报销，以及隐私和安全要求。我们在特定司法管辖区进行远程医疗服务和提供医疗服务的能力直接取决于管理远程医疗的适用法律、此类地区的一般医疗实践和医疗服务，这些都会受到不断变化的政治、法规和其他影响。虽然许多联邦机构已经发布了豁免，以缓解采用远程医疗的监管障碍，但其中许多豁免并不凌驾于适用的州法律之上。各国也通过了豁免，但在这种豁免的范围和适用范围以及可获得豁免的期限上有所不同。尽管联邦公共卫生紧急状态声明延长了，但许多与新冠肺炎相关的州豁免已经到期。医学委员会、州总检察长和其他监管或行政机构对远程医疗的不断变化的解释和接受，要求我们在我们开展业务的每个司法管辖区持续监测我们遵守法律的情况。, 我们不能保证，如果我们的活动和安排受到质疑，我们的活动和安排将被发现是符合法律的。监督联邦和州一级的监管变化已经并将继续为我们带来成本，并可能导致我们改变业务运营，以确保继续合规。在商业和政府付款人对远程保健服务的覆盖和偿还方面也存在挑战。如果远程医疗服务实现覆盖，不能保证报销将等同于面对面护理，并可能对我们的财务状况产生负面影响。在我们的任何市场上对我们的产品进行负面宣传

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或服务或远程医疗市场作为一个整体，可能会限制市场对我们服务的接受。同样，在远程医疗的背景下，个人和医疗行业对患者机密性和隐私的担忧或负面宣传可能会限制市场对我们远程提供的医疗服务的接受程度。如果这些事件中的任何一个发生，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和我们证券的交易价格产生不利影响。

2015年联邦医疗保险接入和芯片再授权法案(“MACRA”)及其可能的变化可能会对我们的业务产生重大影响。

MACRA包含许多可能影响我们的措施，包括要求医生参与质量测量计划，该计划根据医疗质量和成本而不是所执行的手术数量来区分向医疗保险下的医生支付的费用。Macra要求医生在两种支付方式中选择一种，MIPS或替代支付模式(“APM”)。从2020年开始，MIPS允许符合条件的医生根据某些质量和成本指标的实现以及其他措施获得奖励，并对那些在这些指标和措施方面表现不佳的医生进行减免。作为另一种选择，医生可以选择参加高级APM，根据法律，有意义地参加APM的医生可以从联邦医疗保险(Medicare)获得奖金支付。Macra还需要接受国会的审查和可能的修改，以及CMS建立的不断变化的监管要求。我们目前预计，我们的附属医生在2022年将继续有资格通过参加MIPS获得奖金支付，尽管此类奖金支付的金额预计不会很大。我们将继续执行“马格拉法案”的规定，并评估对法律的任何进一步修改或根据法律制定的额外法规。

我们不能保证预测这些法律的最终影响和GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的改变都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

承保透明度最终规则要求某些健康计划和发行商发布网内和网外提供商的定价信息，并向投保人提供价格比较和成本分摊信息，这可能会对我们的业务产生实质性影响。

2020年11月12日发布的覆盖范围透明度最终规则旨在将医疗定价信息交到消费者手中，并允许他们在一定程度上根据成本选择供应商。最后一条规则规定了两个主要要求。首先，某些健康计划和保险公司将被要求在公共网站上发布机器可读文件，其中包含有关其网络内谈判费率、向网络外提供者支付的账单费用和允许支付的金额，以及处方药的谈判费率和历史净价的信息。尽管最终规定要求在2022年1月1日之前公布这些文件，但劳工、卫生和公共服务部(Department of Labor，Health and Human Services)以及财政部将大多数项目和服务的截止日期延长至2022年7月1日，并将处方药的截止日期无限期推迟(等待进一步的规则制定)。其次，某些健康计划和发行商必须开始向其承保会员报告某些定价信息(包括网内费率和网外允许金额)以及承保项目和服务的费用分担义务。从2023年1月1日起，必须为500个项目和服务报告此信息，并在2024年1月1日之前报告所有项目和服务的此信息。这些要求可能会发生变化，我们无法预测这些健康定价信息的可用性会如何影响我们的业务运营和患者数量。如果患者选择使用成本较低的提供商的服务，我们可能会看到患者数量减少或决定降低服务价格进行补偿，这两种情况中的任何一种都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

州预算限制和对医疗补助未来的不确定性可能会对我们从医疗补助计划中获得的报销产生不利影响.

ACA允许各州通过联邦支付扩大医疗补助计划，为将医疗补助资格收入限制从各州历史上的资格水平提高到联邦贫困水平的133%的大部分成本提供资金。截至2021年12月31日，38个州和哥伦比亚特区通过了扩大医疗补助资格的规定。然而，我们所在的所有州都已经覆盖了生命第一年和怀孕的儿童。

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家庭收入达到或低于联邦贫困水平133%的妇女。如果扩大医疗补助的州减少或取消某些个人的资格，没有保险的患者数量可能会增加。一些州可能会寻求保持扩大的资格，这样做可以通过进一步减少向服务提供商支付的费用来抵消成本。在一些州，我们可能会遇到向计划注册者提供的服务的医疗补助付款延迟或减少的情况。此外，国会正在考虑在没有自行扩大医疗补助的州扩大医疗补助的方法，并可能考虑在这些州相应地减少医疗补助提供者的支付。

国会和拜登政府还可能寻求对医疗补助法律和各州设计医疗补助计划的能力进行实质性改革。任何变化，如果通过，可能会减少或取消某些个人的资格，或者减少向服务提供商支付的费用。因此，我们可能会遇到未参保患者数量的增加，以及向计划参与者提供的服务的医疗补助付款延迟或减少。

此外，许多州的税收收入继续低于历史水平，因此继续面临预算短缺和养老金和其他义务资金不足的问题。尽管最近几年的预算缺口一直在下降，但以历史标准衡量，缺口仍然很大。我们所在州的财务状况可能会导致医疗补助计划的资金减少或延迟，进而减少或延迟医生服务的报销，这可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

医疗补助资格、投保、融资或报销方面的任何变化都可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

国会或各州已经并可能继续颁布法律，限制网络外的服务提供商可以对此类服务收取和收回的金额。

2020年末，美国国会颁布了一项立法，旨在保护患者在由不受合同安排和与患者保险公司支付限制的提供者提供服务时，不会出现“令人惊讶的”医疗账单。从2022年1月1日起，患者可以避免因网络外设施或由网络外提供者在网络内设施提供的网络外紧急护理，以及在未经患者知情同意的情况下在网络内设施提供的网络外非紧急护理而产生的意外或“意外”医疗账单。许多州都通过了类似的立法。

根据新的联邦“无惊喜法案”，患者和法律涵盖的情况只需支付网络内的费用分担金额，这将通过一个既定的公式确定。一般情况下，医疗服务提供者不会被允许平衡账单或让患者承担超过这一费用分担金额的经济责任。只有当网络外提供者向患者发出提供者的网络状态的通知，并在特定的时间范围内向患者或其健康计划提交费用估算，并在提供护理之前获得患者的书面同意时，网络外提供者才被允许向患者收取超过网络内费用分摊金额的护理费用。违反这些突击计费禁令的供应商可能会受到州执法行动或联邦民事罚款。

这些措施可能会限制我们提供的服务的收费和回收金额，因为我们在与患者的保险公司参与但没有与患者的保险公司签订合同的医疗设施内提供护理，因此可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，这些措施可能会影响我们在历史上相似的条款下与某些付款人签订合同的能力，并可能导致付款人终止与我们及其附属业务的合同。如果与付款人的任何关系继续在网络外的基础上进行，《无意外法案》要求通过有约束力的仲裁来解决费率纠纷，在仲裁中，付款人和供应商都提交所请求的费率，仲裁员在不听取或修改所选请求的情况下选择一个提交。我们无法预测此类诉讼的结果，这些结果可能会进一步影响我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格。

此外，新的联邦法律以及一些现有的州法律要求提供商披露有关这些保护的某些信息，以及披露预期的费用。这些要求增加了管理负担，可能会增加我们的业务成本，并使我们面临合规风险。

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扩大GHC计划的资格可能会对我们的报销产生不利影响。

2018年1月，国会重新授权儿童健康保险计划(CHIP)至2023年，然后在2018年2月将这一资金延期延长至2027年。CHIP或ACA扩大医疗补助覆盖范围的变化可能会导致原本参加私人医疗保险计划的患者参加GHC计划，反之亦然，或者导致原本由CHIP或Medicaid覆盖的患者完全失去保险覆盖范围。额外的改革努力，以及立法或行政修订或废除ACA，可能会改变医疗补助和其他GHC计划(包括CHIP)的资格要求，并可能增加参加此类计划的患者数量或未参保患者的数量。

2021年，联邦和州选举的结果影响到哪些人和政党担任美国总统办公室，并控制国会两院以及许多州的州长和立法机构。总统的医疗保健议程包括保护和加强医疗补助以及ACA市场的参与。

一般来说，从GHC计划收到的付款远远少于从私人医疗保险计划(管理式医疗和其他第三方付款人)收到的付款。如果我们的付款人组合从私人医疗保险计划转向政府付款人，可能会导致我们估计的合同调整拨备和无法收回的拨备增加，我们的净收入相应减少，我们的平均报销率也会大幅降低。此外，如果国会不采取行动将CHIP延长到2027年以后，或者如果国会延长CHIP但大幅改变当前的计划，如果我们所在州的儿童失去医疗补助覆盖范围，或者向这些儿童提供的服务的付款被推迟或减少，我们可能会受到不利影响。

政府资助的项目、私营保险公司或州法律法规可以限制、减少或追溯调整报销金额或费率。

我们净收入的很大一部分来自GHC计划的付款，主要是联邦医疗保险和医疗补助，包括联邦医疗保险和医疗补助计划下的管理性医疗计划。这些由政府资助的计划以及私营保险公司一直并可能继续受到变化，包括更多地使用管理式医疗组织、基于价值的采购和新的患者护理模式，以控制医疗服务的成本、资格、使用和交付，原因是由于不利的经济状况、医疗成本上升和其他原因造成的预算限制和成本控制压力，包括上述项目1.业务-“政府监管-政府监管要求”。联邦和州立法机构或这些政府资助项目和私营保险公司的管理者可以尝试其他措施来控制成本，包括捆绑服务和拒绝或减少某些服务和治疗的报销。此外，私营保险公司之间的整合增加，导致谈判能力增强的第三方付款人越来越少、越来越大。因此，来自政府项目或私人支付者的付款可能会大幅减少。此外，联邦医疗保险报销费率的任何调整都可能对我们的报销费率产生不利影响，不仅对联邦医疗保险患者，而且对联邦医疗补助覆盖的患者和其他第三方付款人也是如此，因为一个州的医疗补助支付不能超过这些患者参加传统联邦医疗保险时支付的金额，而其他第三方付款人的报销费率通常基于联邦医疗保险费率的某个百分比。

2020年，联邦医疗保险机构(Medicare Agency)宣布对医生服务的支付进行调整，增加了对通常由初级保健提供者提供的服务的支付，但这也减少了对许多其他专科服务的支付。这一变化的影响在不同专业之间差异很大，一些专业可能面临高达10%的裁员。国会于2020年12月颁布的立法减缓了2021年至2023年的支付减免，但一些救济机制只有在2021年才有效。2021年末，国会再次颁布立法，推迟了2022年的部分(但不是全部)减排。除非国会或医疗保险机构介入，否则2023年和随后的几年可能会有更多的支出削减。

我们的业务也可能因限制或降低报销金额或费率或取消某些个人或治疗的承保范围而受到实质性影响。如果按照新代码提供的服务得到报销，我们的业务也可能会受到医疗代码更改的重大影响，这些代码是我们的附属临床医生提供的服务

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以较低的速度。例如，CMS最近将我们某些听力筛查服务的医疗代码更改为可以提供较低报销费率的代码。虽然我们还没有因为这一编码更改而导致报销费率的任何实质性下降，但我们仍在评估这一更改对我们听力筛查合同的影响，目前尚不清楚这种编码更改的最终影响。此外，由于政府资助的项目通常是按收费表而不是与收费相关的基础上提供报销，我们通常无法通过提高服务收费来增加这些项目的收入。在我们的成本增加的程度上，我们可能无法从这些计划中收回增加的成本，而成本控制措施和非政府出资保险计划的市场变化通常限制了我们收回这些增加的成本的能力，或者将这些增加的成本转移到非政府付款人身上。此外，我们从第三方付款人那里获得的资金要接受关于医生和辅助服务的适当账单的审计，因此，我们从这些计划中获得的收入可能会进行追溯调整。对我们报销金额的任何追溯调整都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

此外，由于各种原因，我们与某些第三方付款人的协议可以终止。如果与第三方付款人的协议终止，我们通常需要作为网络外提供商寻求补偿。如果我们试图平衡病人的账单，我们这样做的能力可能会受到某些州和联邦法律法规的限制。随着这些法律法规的不断发展，它可能会激励某些第三方付款人终止协议，作为一种商业战略，这可能会降低对提供商的整体报销。任何报销金额的减少都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

此外，如果联邦政府长时间停摆，联邦政府的支付义务，包括其在医疗补助和医疗保险下的义务，可能会被推迟。同样，如果州政府关门，州政府的支付义务可能会被推迟。如果联邦或州政府不能根据这些计划及时付款，我们的业务可能会受到影响，我们的财务状况、运营结果或现金流可能会受到实质性影响。

我们可以 成为联邦和州政府当局以及私营保险公司的账单调查对象。

联邦和州法律、规则和法规对欺诈性或错误地向政府资助的项目或其他第三方医疗服务支付者收取医疗服务费用的实体或个人(包括任何被视为负有责任的个人公司高管或个人提供者)施加实质性惩罚，包括刑事和民事罚款、罚款、被排除在政府医疗保健计划之外和监禁。CMS与各种承包商签订了审计服务合同，如联邦医疗保险行政承包商(“MAC”)、统一计划诚信承包商(“UPIC”)和恢复审计承包商(“RAC”)。这些审计可能会导致多付款项的决定和供应商的赔偿。CMS还可以基于账单违规或基于多种原因(包括账单违规)的欺诈或联邦医疗保险注册撤销的可信指控，实施联邦医疗保险(Medicare)支付暂停。CMS要求各州维持医疗补助RAC计划。各州必须与一个或多个符合条件的医疗补助RAC签订合同，以审查任何多付或少付的医疗补助索赔，并代表州政府从提供者那里收回多付的款项。

联邦法律，以及越来越多的州法律，允许个人以政府的名义就虚假账单违规行为提起民事诉讼。见项目1.业务--“政府管制--欺诈和滥用规定”。此外，从联邦医疗保险(Medicare)或医疗补助(Medicaid)中识别出的多付款项必须在识别后60天内退还给政府，否则根据联邦FCA，该实体可能会被追究责任，包括三倍的损害赔偿和实质性的民事处罚。此外，我们与私营保险公司签订的合约，往往赋予这些保险公司审核权，以审核向我们支付的款项，以及要求追讨多付款项的能力。我们相信，在我们的正常业务过程中，政府机构、政府承包商和私营保险公司的审计、询问和调查将不时发生，这可能会给我们带来巨额成本，导致我们采取法律行动或对我们采取法律行动，并分散管理层的时间和注意力。新的法规和加强的执法活动也可能对我们的经营成本和成为审计或调查对象的风险产生重大影响。我们无法预测未来的任何审计、调查或调查，或此类事项的公开披露，是否会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。见项目1.商业--“政府调查”。

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医疗保健行业受到高度监管，政府当局可能会认定我们没有遵守适用的法律、规则或法规。

医疗保健行业和医生的医疗实践，包括我们和我们的附属医生提供的医疗保健和其他服务，都受到广泛而复杂的联邦、州和地方法律、规则和法规的约束，遵守这些法律、规则和法规会给我们带来巨大的成本。特别重要的是概括如下的规定：

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此外，我们认为我们的业务将继续受到越来越多的监管，其范围和影响我们无法预测。见项目1.业务--“政府管制”。

我们未来可能成为监管或其他调查、审计或诉讼的对象，我们对适用法律、规则和法规的解释可能会受到质疑。例如，监管机构或其他方可能断言，我们与我们的关联专业实体的安排构成了费用拆分或企业行医，并试图使这些安排无效，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。见项目1.业务--“政府管制--分费；企业行医”。监管机构或其他方也可以断言，我们的附属专业承包商、医院客户或转诊医生之间的关系(包括费用安排)违反了反回扣、费用分摊或自我推荐法律法规，或者我们提交了虚假索赔或未能遵守政府计划的报销要求。见项目1.业务--“政府管制--欺诈和滥用规定”和“-政府管制要求”。此外，联邦和州执法机构已经表示，根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)为补偿合格医疗服务提供者因新冠肺炎造成的收入和费用损失而分发的资金(“提供者救济基金”)将受到审查，任何不遵守接受提供者救济资金的条款和条件的行为都可能要求接受者偿还收到的部分或全部金额，和/或可能对接受者进行调查，并可能对其处以罚款和处罚，包括根据“医疗救助条例”承担的责任。这样的调查, 诉讼和挑战可能会给我们带来巨大的辩护成本，并分散管理层的时间和注意力。此外，违反这些法律将受到罚款、民事和刑事处罚、被排除在GHC计划之外以及没收违反这些法律和法规所收取的金额的惩罚，任何这些行为都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，联邦和州的欺诈和滥用法律、规则和法规不是一成不变的，对这些法律的修改、澄清、修订或其他修改可能会不时发生。例如，2020年12月2日，CMS和卫生与公众服务部监察长办公室(OIG)都发布了最终规则，修订了联邦反回扣法规、CMPL和斯塔克法律法规，以促进安排，促进护理协调，推进基于价值的护理的提供，并通过额外的新法律定义、安全庇护所和例外情况保护消费者免受欺诈和滥用造成的伤害。遵守联邦欺诈和滥用法律，如反回扣法规、CMPL和斯塔克法，涉及持续监测监管变化、机构和法院解释，以及根据新的解释或澄清重新审查安排，所有这些都需要持续的合规成本。此外，这些法律及其例外情况和避风港是复杂的，并不总是有明确的解释。尽管我们努力遵守，但我们不能保证政府机构一定会同意我们的解释，或者我们的一项或多项安排不会受到挑战。, 我们也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

政府当局或其他方面可能会断言我们的商业行为违反了反垄断法。

医疗保健行业受到严格的反垄断审查。联邦贸易委员会、美国司法部反垄断司和州总检察长都在积极审查，在某些情况下，还会对企业采取执法行动，也可以提起反垄断诉讼。违反反垄断法的行为可能会受到实质性处罚，包括巨额罚款和三倍损害赔偿、民事处罚、刑事制裁，以及禁止某些活动或要求剥离或终止业务运营的同意法令和禁令。这些处罚中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们的附属医生和其他个人提供者可能无法满足他们提供的所有付款条件或其他适当的记录或文档服务。

我们的附属医生和其他个人提供者负责维护所有必需的专业执照或证书的良好信誉，这通常是GHC报销的一个条件。

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项目和私人保险，以及适当地记录和记录他们提供的服务。我们使用此信息向第三方付款人寻求对其服务的补偿。此外，我们还利用第三方承包商为医疗保健提供者执行某些收入周期管理功能，包括医疗编码。如果我们的附属医生或其他个人提供商和第三方承包商没有适当地记录他们的服务或我们客户的服务的代码，或在适用的情况下，我们可能会受到行政、监管、民事或刑事调查或制裁，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。根据联邦FCA，我们还有义务及时报告和退还任何已发现的多付款项，并保持合理的内部审计机制，以确定多付款项。如果不及时向联邦医疗保险或医疗补助报告并退还多付的款项，我们可能会根据联邦FCA以及州一级的同等虚假索赔行为承担责任。

与我们的业务战略相关的风险

我们可能找不到合适的收购候选者或成功整合我们的收购。我们的收购可能会使我们面临更大的商业风险，并可能影响我们的付款人组合。

我们已经并将继续寻求通过收购已有的医师团体诊所来扩大我们在新的和现有的大都市地区的存在。此外，无论是独立的还是与我们的医院合作伙伴合作，我们都可能寻求扩展到新的专科和子专科。 此外，我们还收购了医生和其他医疗服务公司，这些公司与我们的医生业务相辅相成。

我们的收购战略涉及许多风险和不确定性，包括：

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如果我们未能成功整合收购，我们可能会决定处置此类收购，并可能亏损或记录与此类处置相关的减值，例如我们在2020年处置我们的麻醉学和放射医学集团时。

我们可能无法成功地执行我们的同质化和有机增长战略。

除了我们的收购增长战略外，我们还寻求通过同部门和有机增长战略增加现有业务收入的机会。我们还寻求在现有业务之外实现有机增长的机会。由于以下原因，我们可能无法成功执行我们的同单位有机增长战略：

此外，我们的某些有机增长战略可能包含与我们收购战略类似的风险和不确定性。请参阅“我们可能找不到合适的收购候选者或成功整合我们的收购。我们的收购可能使我们面临更大的商业风险，并可能影响我们的付款人组合。“

我们可能无法有效地管理我们的增长。

从历史上看，我们的业务经历了显著的增长，包括我们核心医生专业之外的增长。过去，我们员工和附属医生数量的增长对我们的财务、运营和管理资源提出了巨大的需求。显著增长可能会削弱我们高效提供服务和充分管理员工的能力。虽然我们正在采取措施管理我们的增长，但如果我们不能有效地做到这一点，我们未来的运营结果可能会受到不利影响。

未能管理第三方服务提供商可能会对我们维持所提供服务质量的能力产生不利影响。

我们将一定部分的收入周期管理功能外包给第三方服务提供商，但我们未来可能会增加外包的收入周期管理功能的数量。这些函数

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在我们的监督下，在国内和离岸地点进行。如果我们的外判伙伴未能以令人满意的质量水平及时履行其义务，或未能遵守监管要求，或如果他们无法吸引或留住足够的具备必要技能的人员来满足我们的外包需求，我们的服务的效率、效力和质量可能会受到影响。此外，我们对其他国家劳动力的依赖使我们在这些地区的商业、政治和经济环境中受到干扰。此外，对现行法律的任何修改，或在美国制定限制离岸外包的新法律，都可能对我们将职能外判给第三方离岸服务提供商的能力造成不利影响。我们有能力处理遇到的任何困难，这在很大程度上是我们无法控制的。此外，联邦政府和第三方付款人可能会禁止或限制使用美国以外的第三方服务提供商，和/或需要通知才能使用此类第三方服务提供商。外包导致的服务质量下降、我们无法利用离岸服务提供商或未能遵守对使用第三方服务提供商的限制可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

医院或其他客户可能会终止与我们的协议，我们的医生可能会失去在医院提供服务的能力，或者医院支付给我们的行政费可能会减少。

我们的净收入主要来自我们附属医生提供的病人护理和其他服务的收费账单以及医院支付给我们的行政费。见项目1.业务--“与我们的合作伙伴的关系--医院”。我们的医院合作伙伴或其他客户可能会取消或不续签与我们的合同，未来可能会减少或取消我们的行政费用，或者如果我们未能履行协议条款或未能满足这些协议下的某些绩效指标，则拒绝支付我们的行政费用。此外，医院、医疗保健系统或其他客户的整合可能会对我们与这些实体谈判的能力产生不利影响。不利的经济状况，包括联邦和州政府对医院的资助减少，可能会影响我们的医院合作伙伴或其他客户未来的行动。 此外，医院可能会取消或推迟某些选择性程序，以满足新冠肺炎患者日益增长的床位需求。如果我们与医院合作伙伴或其他客户的安排被取消，或者没有续签或被至少有同样优惠条款的其他安排取代，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们的附属医生失去他们在医院的特权，或医院与其他医生(包括我们现有的附属医生)达成安排或聘用他们，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。

与经营我们的业务相关的风险

我们未来的成功有赖于我们的关键管理人员。

我们的成功在很大程度上取决于我们的主要管理人员为管理我们的业务和实施我们的业务战略所做出的持续贡献。关键管理人员的任何损失或变动都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

我们的季度业绩可能会在不同时期波动。

从历史上看，我们已经并预计将继续经历净收入和净利润的季度波动。例如，我们每年第一季度的手术现金流通常都是负的，这主要是因为向附属医生支付奖金，以及我们合格供款储蓄计划参与者的酌情配对供款。此外，我们有相当数量的员工和相关专业承包商(主要是附属医生)在第一季度和第二季度超过了社保缴费的应税工资水平。因此，我们承担了明显更高的工资税负担，我们在这两个季度的净收入较低。此外，与一年中的其余时间相比，今年第一季度和第二季度的日历天数较少。因为我们在NICU提供一年365天、每天24小时的服务，任何服务天数的减少都会相应地减少净收入。此外，我们以办公室为基础的做法的任何工作日的减少也将相应地减少净收入。我们也有大量的固定运营成本，包括我们附属医生的成本，因此，我们高度依赖患者数量和我们附属医生的产能利用率来维持盈利。季度业绩也可能受到采集时间和患者的任何波动的影响

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音量。因此，我们任何季度的经营业绩都不能代表未来任何时期或整个会计年度的经营业绩。

我们可以注销无形资产，如商誉。

我们无形资产的账面价值主要由与我们收购相关的商誉组成，至少每年接受一次测试，如果存在减值指标，则更频繁地进行测试。根据现行会计准则，商誉按年进行减值测试，由于收购后情况发生变化，我们一直受到减值损失的影响。如果我们未来记录与商誉相关的额外减值损失，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

我们受到医疗事故和其他可能不在保险覆盖范围内的诉讼的影响。

我们的业务存在针对附属医生和我们的医疗事故索赔的固有风险。我们还可能受到其他诉讼的影响，这些诉讼可能涉及巨额索赔和巨额辩护费用。虽然我们目前的责任保险范围旨在涵盖专业责任和其他索赔，但不能保证我们的保险覆盖范围将足以覆盖因对我们提出的索赔而产生的责任，而这些索赔的结果对我们不利。一般来说，我们通过一家全资专属自保保险子公司为我们的责任提供自我保险，以支付专业责任事项的留成金额。超出我们保险范围的负债，包括专业责任和其他索赔的承保范围，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。见项目1.业务--“其他法律诉讼”和--“专业和一般责任保险”。

我们已经建立的与我们的专业责任损失相关的准备金受到内在不确定性的影响，如果实际成本超过我们的估计，这可能会导致我们的净收益减少。

我们已经为损失和相关费用建立了准备金，这些费用代表了涉及精算预测的估计数。这些精算预测是在给定的时间点制定的，代表了我们对最终解决和管理与专业责任风险有关的损失成本的期望，这些损失成本与我们保留的风险金额有关。保险准备金具有内在的不确定性。我们的储备估计是基于精算估值，使用了历史索赔、人口因素、行业趋势、严重性和风险因素以及其他精算假设。预计最终损失的估计至少每年编制一次。如果当前和未来发生的情况与历史索赔趋势和预期不同，我们的储备已经并可能进一步受到重大影响。虽然索赔在估计储量时受到密切监控，但索赔的复杂性和广泛的潜在结果往往阻碍对这些估计中使用的假设进行及时调整。实际损失和相关费用可能会偏离我们财务报表中反映的准备金估计，也许会很大程度上偏离。如果我们的估计储备被确定为不足，在确定不足之处时，我们已被要求增加储备，而且可能还会被要求增加储备。见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--“关键会计政策和估计的应用--专业责任保险”。

我们要承担诉讼风险。

我们不时参与各种诉讼事宜和索赔，包括监管程序、行政诉讼、政府调查和合同纠纷，因为它们与我们的服务和业务有关。我们可能面临潜在的索赔或责任，其中包括违约、诽谤、诽谤、欺诈、疏忽或数据泄露。我们与医院签订的合同一般要求我们赔偿他们及其附属公司因附属医生和其他临床医生的疏忽而造成的损失。我们还可能面临与就业相关的诉讼，包括年龄歧视、性骚扰、性别歧视、违反移民或其他违反地方、州和联邦劳动法的索赔。由于诉讼和保险承保决定的不确定性，这些诉讼和诉讼的结果无法确切预测，其中一项或多项不利的解决方案可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。此外，与起诉和辩护诉讼事宜相关的法律费用和费用可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们证券的交易价格产生不利影响。

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我们可能无法从第三方付款人那里收取我们服务的报销。

我们净收入的很大一部分来自各种第三方付款人的报销，包括GHC计划、私人保险计划和管理式护理计划，用于我们附属专业承包商提供的服务。我们负责向这些付款人提交报销申请并收取报销款项，我们承担与无法收回或延迟报销相关的财务风险。在当前的医疗环境下，付款人继续努力控制医疗支出，包括修订保险和报销政策。由于我们的业务性质以及我们参与政府资助和私人资助的报销计划，我们不时参与政府机构和私人付款人对我们的业务实践的询问、审查、审计和调查，包括评估我们是否符合编码、账单和文档要求。如果在一段时间内发现我们得到的报销不正确，我们可能会被要求偿还这些机构或私人付款人，或者我们可能会与付款人发生纠纷，并可能受到预付款和付款后审查，这可能会很耗时，并导致我们提供的服务无法付款或延迟付款。我们在收取报销时也可能遇到困难，因为第三方付款人可能寻求减少或推迟我们有权获得的附属医生提供的服务的报销，他们遇到导致报销延迟的行政问题，或者根据具有约束力的网络外项目或服务仲裁程序。此外, 如果我们不披露与我们的附属公司相关的某些事件，或由于其他原因导致我们无法向患者提供服务或禁止我们为此类服务收费，GHC计划可能会拒绝或撤销我们成为参与提供者的申请。GHC计划也可能暂停我们的付款，等待审计或调查，这可能会持续很长一段时间。如果我们没有得到完全或及时的报销，或者发现我们得到了错误的报销，我们的收入、现金流和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，我们可以选择通过行政上诉机制对某些GHC补偿决定提出质疑。目前，许多上诉途径都是积压的，提供解决方案的速度很慢，进一步影响了我们为所提供的服务收取补偿的能力。

此外，不利的经济状况可能会影响从我们的第三方和政府付款人那里收到的及时性和金额，这将影响我们的短期流动性需求。

与我国资本结构相关的风险

我们目前的负债和未来的任何负债可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性，并使我们面临任何可变利率债务的利率风险，从而对我们产生不利影响。此外，我们的利息支出的某一部分可能不能扣除。

截至2021年12月31日, 我们的总负债是10亿美元，都是按固定利率计算的。在我们的循环信贷额度下，我们还有6.0亿美元的额外借款能力，这需要支付浮动利率。2022年2月，我们为这笔债务进行了再融资，发行了4亿美元的无担保优先票据，以固定利率计息，以及2.5亿美元的A期贷款和4.5亿美元的循环信贷安排，以浮动利率计息。我们承担的其他债务也可能是可变利率债务。此外，美国税法对利息支出的扣除额按应纳税所得额的百分比进行了一定的限制。如果利率上升，任何可变利率债务都将产生更高的偿债要求，如果利息支出增加超过应税收入的指定百分比，部分利息支出可能无法从所得税中扣除，这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

我们对未来招致大量额外债务的限制是有限的。我们目前的负债和未来杠杆率的任何增加都可能对我们产生不利影响，包括：

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我们偿还债务和再融资的能力将取决于我们未来创造现金的能力。这在一定程度上受到一般经济、商业、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们的循环信贷额度下未来的借款金额将足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。

如果我们未能及时支付未偿债务的利息和本金，很可能会导致其他违约，扰乱我们的运营，并导致我们的信用评级被下调，这可能进一步损害我们为我们的债务和业务运营融资或再融资的能力。

如果我们的现金流和资本资源不足以满足我们的偿债要求，我们可能会被迫减少或推迟收购或其他投资，或者寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。我们进行债务重组或再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。我们不能保证我们能够以商业上合理的条款或根本不能为我们的任何债务进行再融资，包括我们的循环信用额度和优先票据。

我们的章程和章程的规定可以阻止收购企图，但我们的业务可能会因为股东的积极行动而受到负面影响。

本公司经修订及重订之公司章程，授权本公司董事会发行最多1,000,000股非指定优先股，并决定该等股份的权力、优先及权利，而无须股东批准。这种优先股可以发行，具有比普通股持有人更高的投票权、清算权、股息和其他权利。在某些情况下，优先股的发行可能会产生推迟、推迟或阻止控制权变更的效果。此外，本公司经修订及重订的公司章程及附例(包括有关召开股东大会、以书面同意采取行动及其他事项)的条文，可能会令透过委托书竞逐或征求同意取得Mednax控制权的企图变得更加困难或受阻，然而，不能保证此等条文会有此效果。这些条款可能会限制一些投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。尽管有这些规定，我们可以，也已经成为维权股东的目标，他们获得了我们普通股的所有权头寸，并试图影响我们的公司。对维权股东的行动做出回应可能既昂贵又耗时，扰乱了我们的业务，并转移了我们董事会、管理层和员工的注意力。此外，由于股东行动主义，对我们未来方向(包括董事会的组成)的不确定性可能会导致我们的业务方向发生变化或其他不稳定的看法，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户和收购候选人的担忧，并使我们更难吸引和留住合格的人员。, 这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，由于股东的积极行动，我们证券的交易价格可能会经历波动性增加的时期。

与劳动相关的风险

我们可能无法成功招聘、入职和留住合格的医生和其他临床医生及其他人员，我们对现有临床医生和其他人员的补偿费用可能会增加。

我们依赖于我们招聘和留住足够数量的合格医生和其他临床医生以及其他人员的能力，以服务于医院现有的单位和我们的附属诊所，并扩大我们的业务。我们与许多类型的医疗保健提供者竞争，包括教学、研究和政府机构、医院和卫生系统以及其他执业和服务团体，争夺合格临床医生的服务。美国

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目前正在经历并预计将继续经历全国性的医疗专业人员短缺，特别是在新冠肺炎大流行期间医疗服务提供者因工作疲惫而筋疲力尽的情况下。由于越来越多的人退出医疗保健行业，而且缺乏足够的新人才来接替他们，我们的招聘努力变得越来越有竞争力。我们可能无法继续招聘新的临床医生或其他人员，或以可接受的条件与现有的临床医生或其他人员续签合同。由于各种原因，我们已经并可能寻求在现有续签日期之前续签临床医生合同，包括将临床医生转移到不同的薪酬结构。我们可能不会在这些早期的续签努力中取得成功，而且，临床补偿可能会因为临床医生可能需要增加的补偿激励而增加，因为临床医生可能需要同意改变补偿结构。此外，由于各种要求(包括州执照和医院认证)，我们某些医生和其他临床医生的招聘和入职流程可能需要几个月或更长时间才能完成。此外，如果总体或特定市场对医生和其他临床医生和人员的需求超过供应，我们可能会经历补偿费用的增加，包括保费工资和机构劳动力成本。如果我们不能在合理的时间内以可接受的条件招聘新医生、续约或聘用医生、临床医生和其他人员，我们为现有或新的医院单位和现有或新的办公室诊所工作人员提供服务的能力可能会受到不利影响。此外，如果我们在薪酬支出、业务、财务状况、运营结果等方面经历了更高的增长率, 我们证券的现金流和交易价格可能会受到不利影响。

我们的大量附属医生或其他临床医生可能会离开我们的附属诊所，或者我们的附属专业承包商可能无法执行已离职医生的竞业禁止契约。

我们的附属专业承包商通常与我们的附属医生签订雇佣协议。我们的某些雇佣协议可由任何一方在事先书面通知的情况下无故终止。此外，我们几乎所有的附属医生都同意在终止雇佣后的一段时间内不在指定的地理区域内竞争。管辖竞业禁止协议和其他形式的限制性契约的法律因州而异。尽管我们认为适用于我们的附属医生的竞业禁止协议和其他限制性公约在范围和期限上是合理的，因此根据适用的州法律是可以执行的，但一些州的法院和仲裁员可能不愿执行针对医生的竞业禁止协议和限制性公约。此外，为了执行这类协议和限制性公约，我们已经并可能招致巨额律师费。我们的附属医生或其他临床医生可能出于各种原因离开我们的附属诊所，包括为其他类型的医疗保健提供者提供服务，如教学、研究和政府机构、医院和卫生系统以及其他执业团体。如果我们的关联医生或其他临床医生大量离开我们的关联诊所，我们可能会因执行雇佣协议中的某些公约而产生巨额法律费用，或者如果我们的关联专业承包商无法执行雇佣协议中的竞业禁止公约，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到不利影响。

信息系统、网络安全和数据隐私风险

我们可能无法维持有效和高效的信息系统，也无法妥善保护我们的信息系统。

我们的运营依赖于我们信息系统的不间断性能。未能维护可靠的信息系统、我们现有信息系统的中断或新系统的实施可能会导致我们的业务运营中断，包括账单和收款的错误和延迟、难以满足医院合同的要求、与患者和付款人的纠纷、违反患者隐私和保密要求以及其他法规要求、增加行政费用和其他不良后果。

此外，近年来信息安全风险普遍增加，特别是在新冠肺炎期间，因为新技术和网络攻击肇事者活动增加导致受保护的健康、商业或金融信息被盗。尽管我们有分层的安全控制，但经验丰富的计算机程序员和黑客已经并且可能能够侵入我们的信息系统，并且已经并且可能能够挪用或泄露敏感的患者或个人信息或专有或机密信息，造成系统中断或导致关闭。他们还可以开发和部署

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病毒、蠕虫和其他恶意软件程序使我们的系统瘫痪或以其他方式利用任何安全漏洞。外部机构还可能试图通过非法电子垃圾邮件、网络钓鱼或其他策略，欺诈性地诱使员工采取行动，包括泄露机密或敏感信息或进行欺诈性付款。

由于网络攻击或其他策略导致的信息系统故障或破坏可能会扰乱我们的业务，已经并可能导致PHI、机密或专有业务信息的泄露或滥用，并且已经或可能造成经济损失，损害我们的声誉，增加我们的行政费用，并使我们面临对联邦或州政府或个人承担额外责任的风险。尽管我们相信我们有合理和适当的信息安全程序和其他保障措施，并由内部和外部各方进行监控和例行测试，但随着网络威胁的持续发展，我们一直并可能需要花费额外的资源来继续加强我们的信息安全措施，或调查和补救任何信息安全漏洞。我们的补救努力可能不会成功，可能会导致中断、延迟或停止服务，失去现有或潜在客户，并中断我们的运营，包括但不限于我们的账单流程。此外，违反我们的安全措施和未经授权传播有关我们、我们的患者、客户或客户或其他第三方的患者医疗保健和其他敏感信息、专有或机密信息，可能会使这些人的个人信息面临财务或医疗身份被盗的风险，或者使我们或这些人面临丢失或滥用这些信息的风险，已经导致我们面临诉讼和潜在的责任，并可能损害我们的品牌和声誉或以其他方式损害我们的业务。此外，在某些情况下，我们可能会暂时或永久地被排除在某些商业或GHC计划之外。任何这些中断或安全漏洞都可能对我们的业务、财务状况、运营结果产生不利影响, 现金流和我们证券的交易价格。

我们可能会遇到实施新技术、新软件和新流程的困难。

我们致力于新技术、软件和流程的各种实施工作，包括针对企业资源规划系统(“ERP”)和远程医疗支持的基于云的解决方案等。这些解决方案旨在提高整个企业的效率和灵活性。实施基于云的ERP解决方案将需要大量的人力和财力投资。在实施这一解决方案和其他解决方案时，我们可能会遇到重大延误、成本增加和其他困难。这些解决方案的设计和实施过程中的任何重大中断或缺陷都可能对我们的业务运营能力产生不利影响。虽然我们在规划和项目管理方面投入了大量资源，但可能会出现无法预见的执行问题。此外，我们将各种业务流程和功能集中在组织内与系统实施相关的努力可能会扰乱我们的运营。任何实施问题或业务运营中断都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、财务报告的内部控制以及我们证券的交易价格产生实质性影响。

医院可能会通过要求我们使用他们自己的管理信息系统来限制我们在我们的单位使用我们的管理信息系统的能力。

我们的管理信息系统用于支持我们的日常运营以及持续的临床研究和业务分析。如果医院禁止我们使用自己的管理信息系统，可能会干扰我们信息系统的有效运行，进而可能限制我们运营业务的重要方面的能力，包括账单和报销以及研究和教育活动。无法在医院使用我们的管理信息系统可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

保护个人信息隐私和安全的联邦和州法律可能会增加我们的成本，限制我们收集和使用该信息的能力，如果我们无法完全遵守此类法律，我们将承担责任。

许多联邦和州法律、规则和条例规范个人信息的收集、传播、使用、安全和保密，包括个人可识别的健康信息。这些法律包括：

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作为我们业务运营的一部分，包括我们的医疗记录保存、第三方账单、研究和其他服务，我们收集和维护纸质和电子格式的PHI和其他个人信息。与个人信息相关的标准，无论是根据HIPAA、HITECH、州法律、联邦或州行动或其他方式实施的，都可能对我们处理个人信息的方式以及我们收集、生成和维护个人信息(包括PHI)的能力，以及我们与付款人、提供者、患者和其他人的沟通方式产生重大影响。遵守这些标准既多样又复杂，可能会给我们带来巨大的成本或限制我们提供服务的能力，从而对我们可用的商机产生负面影响。

除了上述法律，我们可能会在2022年及以后看到更严格的州和联邦隐私立法，包括HIPAA的潜在变化，颁布广泛的联邦消费者隐私法，以及在各州颁布广泛的消费者隐私法。颁布此类立法并加强对数据保护的关注可能更有可能，因为新冠肺炎期间网络攻击的增加再次使美国和其他司法管辖区的数据隐私和安全成为人们关注的焦点，而且联邦和州议员将欧盟一般数据保护条例视为其他司法管辖区制定的严格数据保护法的例子。我们无法预测新法例可能会在哪里出现、这些法例的范围，或对我们的业务和运作可能造成的影响。此外，我们还受到联邦21世纪治疗法案的一项条款的约束，该条款旨在促进适当的健康信息交换。2020年3月，HHS国家卫生信息技术协调员办公室和CMS发布了补充的新规则，旨在澄清21世纪治疗法案中有关互操作性和信息阻止的条款，并对医疗行业参与者提出重要的新要求。目前还不清楚遵守新规则的成本是多少，以及我们的业务可能面临哪些额外风险。

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如果我们被指控不遵守与PHI或其他个人信息相关的现有或新的法律、规则和法规，我们可能会受到诉讼和制裁，包括罚款、民事或行政处罚、民事损害赔偿或刑事处罚，并招致声誉损害和负面市场印象。例如，由于违反不安全的PHI、对隐私做法的投诉或HHS的审计而被发现违反HIPAA的实体，如果需要与HHS签订解决协议和纠正行动计划以了结HIPAA违规的指控，可能会受到重大的民事、刑事和行政罚款和/或额外的报告和监督义务。HIPAA有增加最低罚金金额的范围，根据实体的罪责程度分级。通过第三方诉讼、违反合同、违反通知和补救，违反无安全PHI还可能导致我们的数百万美元的意外成本。此外，当涉及到保护患者数据和其他可能影响我们未来运营的个人信息时，我们可能会遇到声誉损害和市场负面看法。HIPAA还授权州总检察长代表当地居民提起诉讼。在这种情况下，法院可以判给与违反HIPAA有关的损害赔偿、费用和律师费。虽然HIPAA没有建立私人诉讼权利，允许个人就违反HIPAA的行为在民事法院起诉我们，但它的标准已被用作州民事诉讼中注意义务的基础，例如那些因滥用或违反PHI而疏忽或鲁莽的民事诉讼。

此外，除了可能对不遵守州法律的人处以罚款和惩罚外，一些州，如加利福尼亚州，还规定了个人滥用或未经授权访问个人信息的私人诉讼权利。我们遵守这些不断变化的、日益繁重的、有时甚至相互冲突的法规和要求，可能会导致我们产生巨额成本或要求我们改变业务做法，这可能会影响我们的财务状况。任何此类索赔、诉讼或行动都可能损害我们的声誉、品牌和业务，迫使我们为辩护此类诉讼而招致巨额费用，分散我们管理层的注意力，增加我们的经营成本，导致客户和供应商流失或无法处理信用卡付款，并可能导致罚款。根据合同，我们还可能被要求赔偿第三方，并使其免受违反与隐私或消费者保护有关的任何法律、法规或其他法律义务的成本或后果，或因我们在运营业务过程中存储或处理的数据的任何无意或未经授权的使用或披露而产生的成本或后果。

与竞争和整合相关的风险

我们的行业竞争激烈。

医疗保健行业竞争激烈，在提供服务的方法以及选择和补偿医疗保健提供者的方式方面都会不断变化。由于我们的业务主要包括在以医院为基础的单位内提供的医生服务，我们与其他医疗服务公司和医生团体争夺与医院的合同，为患者提供我们的服务。在提供我们的服务方面，我们也面临来自医院本身的竞争。

此外，医疗行业内部的整合可能会增强某些为医院和其他客户提供服务的竞争对手的实力。其他医疗保健行业的公司，其中一些公司拥有比我们更多的财政和其他资源，可能会成为提供新生儿、母婴或其他儿科专科护理的竞争对手。此外，我们还面临着来自专注于医疗保健和其他私人股本公司的竞争。我们可能无法在这个行业继续有效地竞争，更多的竞争对手可能会进入我们运营的大都市地区，这种日益激烈的竞争可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

我们拥有的公司办公楼位于佛罗里达州日出，拥有8万平方英尺的办公空间。我们还租用医院和其他设施中的空间，以满足我们的商业和医疗办公室以及其他需求。我们相信，我们在业务中使用的设施和设备在所有物质方面都处于良好状态，足以满足我们目前的需要。

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项目3.法律诉讼

本项目所要求的资料包含在本表格10-K中的项目1.本表格10-K的业务中，并以此作为参考并入“政府调查”及“其他法律程序”项下。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“MD”。

截至2022年2月11日，我们有203名普通股持有者登记在册，当天我们普通股的收盘价为每股24.65美元。我们认为，我们普通股的受益者人数超过了记录持有者的人数，因为我们普通股中有相当数量的股票是通过经纪公司以“街头名义”持有的。

股利政策

我们在2021年、2020年或2019年没有宣布或支付任何普通股现金股息。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)未来收益、经营业绩、资本要求、我们的一般财务状况、一般业务条件和支付股息的合同限制(如果有)，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。我们的信贷协议(“信贷协议”)对我们宣布和支付现金股息的能力施加了一定的限制。见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--“流动性和资本资源”。

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性能图表

下图将2016年12月31日投资于我们普通股的100美元股东累计总回报与标准普尔500指数、标准普尔600医疗保健指数和纽约证交所综合指数的累计总回报进行了比较。回报是在假设股息再投资的情况下计算出来的。该图表涵盖了从2016年12月31日到2021年12月31日这段时间。图表中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

业绩图表不应被视为通过引用将本年度报告纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何文件的一般声明所包含，除非我们通过引用特别将此信息合并，否则不应被视为根据此类法案提交。

发行人购买股票证券

在截至2021年12月31日的三个月内，我们没有回购任何股权证券的股票。

近期出售的未注册股权证券

在截至2021年12月31日的三个月内，我们没有出售任何未登记的股权证券股票。

股权补偿计划

有关股权补偿计划的信息在本表格10-K的第12项中陈述，并通过引用结合于此。

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项目6.R已保存

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站点M7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论重点介绍了影响我们的财务状况和经营结果的主要因素，以及我们在所述时期的流动性和资本资源。本讨论应与我们的合并财务报表以及本表格10-K第8项中包含的相关注释一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述。请参阅本表格10-K第一部分和第1A项关于“前瞻性陈述”的说明。在讨论与这些前瞻性陈述相关的不确定因素、风险和假设时，请注意风险因素。本报告所述期间的经营业绩没有受到通货膨胀的显著影响。

概述

MEDNAX是一家领先的医生服务提供商，包括新生儿、母婴、儿科心脏病和其他儿科专科护理。我们的全国网络由附属医生组成，他们在38个州和波多黎各提供临床护理。截至2021年12月31日，我们的全国网络由2400多名附属医生组成，其中包括1330名医生，他们主要在以医院为基础的新生儿重症监护病房(NICU)内为早产或有医疗并发症的婴儿提供新生儿临床护理。我们有490名附属医生，主要在我们附属新生儿医生执业的地区为经历复杂怀孕的孕妇提供母婴和产科医疗护理。我们的网络还包括其他儿科专科医生，包括245名提供儿科重症监护的医生，90名提供儿科心脏病护理的医生，200名提供住院儿科护理的医生，50名提供儿科外科和泌尿外科服务的医生，10名提供儿科耳鼻喉科服务的医生，10名提供儿科紧急护理的医生，以及4名提供儿科眼科服务的医生。

冠状病毒大流行(新冠肺炎)

新冠肺炎对我们附属临床医生提供的医疗服务的需求产生了影响。从2020年3月中旬开始，我们附属的办公室诊所，专门从事母婴医学、儿科心脏病学和许多儿科专科，与历史正常水平相比，预约取消数量大幅增加。我们相信，无论是直接还是间接，新冠肺炎也对我们的新生儿重症监护病房的病人数量产生了影响，不能保证新冠肺炎的影响不会进一步对我们的新生儿重症监护病房病人数量产生不利影响，或以其他方式对我们的新生儿重症监护病房和相关新生儿业务产生负面影响。此外，在2020年末，我们看到政府资助的医疗计划报销的患者组合发生了转变，但在截至2021年12月31日的12个月里，这种转变发生了实质性逆转。总体而言，我们的运营业绩从2020年3月中旬开始受到新冠肺炎的显著影响，但销量在2020年年中开始正常化，并在2020年和2021年大幅恢复，2021年没有受到任何新冠肺炎变体的实质性影响。

D由于围绕新冠肺炎的时间表和影响的持续不确定性，以及多种变异株仍在传播，我们无法预测对我们的最终影响业务、财务状况、经营结果、现金流以及目前我们证券的交易价格。

CARE法案

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案是一项旨在帮助美国经济许多方面的救济方案，包括向医疗保健行业提供高达1,000亿美元的援助，以补偿医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入和支出损失。剩下的700亿美元援助旨在集中于受新冠肺炎影响特别大地区的提供者、农村提供者、医疗保险报销比例较低或主要服务于医疗补助人口的服务提供者，以及要求报销未参保美国人的治疗的提供者。目前尚不清楚，我们的附属医生诊所将有资格获得CARE法案上剩余的医疗行业资金中的什么部分(如果有的话)并获得这些资金。卫生与公众服务部(HHS)负责管理这项计划，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我们在持续运营中的附属医生诊所分别收到了总计2610万美元和2200万美元的救济金。我们有一些附属医生诊所的申请待决，要求在已收到的基础上增加救济。

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此外，CARE法案还规定将社会保障税的雇主部分延期至2020年底支付，我们在整个2020年都使用了这一延期选项。我们在2021年偿还了几乎所有这些递延的社会保障税，其中一笔无形的金额将于2022年12月31日到期。

根据现行税法，净营业亏损可以无限期结转。CARE法案颁布了规则，允许将2020年产生的净营业亏损向前结转五个应税年度。我们在2020纳税年度产生了净营业亏损，该净营业亏损已根据这些规定追溯到2015纳税年度，以获得按之前35%的公司税率退还所得税。

2021年采购活动

在2021年期间，我们获得了9个执业医师，包括1个儿科骨科执业医师、1个多点儿科急救执业医师执业医师、1个儿科心脏科执业医师执业医师、2个儿科神经科执业医师执业医师、1个母胎内科执业医师执业医师、1个妇产科执业医师执业医师、1个儿科强化治疗执业医师执业医师和1个新生儿执业医师执业医师。根据我们的经验，我们希望通过改善管理性护理合同、改进收集、确定增长计划以及基于我们开发的重要基础设施来节省运营和成本，从而改善获得的医生执业的结果。

转型和结构调整举措

从2019年开始，我们在整个组织范围内制定了一系列战略计划，包括共享服务职能和运营基础设施，目标是改善我们的一般和行政费用以及运营基础设施。我们将这些工作流程大致分为四类，包括执业业务、收入周期管理、信息技术和人力资源。我们在合并报表中将与此类活动相关的费用(在某些情况下代表估计数)列在单独的项目中。大量的转型和重组活动与我们剥离的麻醉服务和放射服务医疗集团有关，并在2020年产生了与高管管理和董事会重组相关的各种费用。2020年4月，我们缩小了转型和重组相关计划的范围，除非这些计划为我们对新冠肺炎的回应提供了必要的支持，或者对我们的持续运营至关重要。2021年期间，我们的转型和重组费用主要用于合同终止和外部咨询费用。

普通股回购计划

2013年7月，我们的董事会批准回购我们普通股的股份，回购金额足以抵消根据我们的股权补偿计划发行股票带来的摊薄影响。股票回购计划使我们可以根据一般的经济和市场状况以及交易限制，不定期地进行公开市场购买。回购计划还允许回购我们普通股的股票，以抵消发行与公司收购计划相关的股票(如果有的话)的稀释影响。在截至2021年12月31日的12个月内，没有根据该计划购买任何股票。

2018年8月，我们宣布，董事会已授权在现有股票回购计划的基础上回购至多5.0亿美元的普通股，其中截至2021年1月1日仍有9870万美元可供回购。根据这项股票回购计划，在截至2021年12月31日的12个月中，我们扣留了大约20万股普通股，以满足与归属限制性股票相关的470万美元的最低法定预扣义务。截至2021年12月31日，根据这一股票回购计划，仍有9400万美元可用。

我们打算利用各种方法来实现未来的任何股票回购，其中包括公开市场回购和加速股票回购计划。回购的金额和时间将取决于几个因素，包括一般经济和市场状况以及交易限制。

一般经济状况及其他因素

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我们的运营和业绩在很大程度上取决于经济状况。美国的经济状况(“U.S.”)尽管截至2021年12月31日，患者数量已恢复到新冠肺炎之前的水平，但由于新冠肺炎的影响，患者数量有所恶化。在截至2021年12月31日的一年中，与截至2020年12月31日的年度相比，我们的患者服务收入在政府资助的医疗计划(GHC计划)下得到报销的百分比有所下降。然而，如果我们提供服务的地理位置内的经济行为或人口结构发生变化，包括失业和就业不足的增加以及商业医疗保险的损失，我们可能会经历向GHC计划的转变。从GHC计划收到的同等服务的付款比从商业保险付款人收到的付款要少得多。此外，管理医疗保费和患者责任金额的成本继续上升，因此，由于患者无法支付某些服务，我们可能会遇到坏账增加导致的净收入下降。见第1A项。风险因素，在此10-K表格中，用于额外讨论美国的一般经济状况以及可能影响我们业务的医疗保健行业的最新发展。

医疗改革

“患者保护和平价医疗法案”(“ACA”)包含了一些已经影响到我们的条款，如果没有修改或废除，可能会在未来几年继续影响我们。这些规定包括建立医疗保险交易所，以促进购买合格的医疗计划，扩大医疗补助资格，补贴保险费，以及对企业提供医疗福利的额外要求和激励。其他条款扩大了联邦民事虚假索赔法案和其他医疗欺诈和滥用法律的范围和覆盖范围。此外，我们可能会受到ACA各个方面潜在变化的影响，包括补贴、医疗保险市场和医疗补助扩大的变化。

尽管ACA在十多年前就已经生效，但法律和国会对该法律条款的持续挑战，以及对某些条款的范围和效果的持续不确定性，使得遵守该法案的成本高昂。2017年，国会试图用不同的机制取代ACA的大部分内容，以促进商业和医疗补助市场的保险覆盖，但未获成功。国会可能会再次尝试在未来对ACA进行实质性或有针对性的改变。此外，医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)已经在行政上修订了一些条款，并可能寻求在未来通过监管、指导和执行来推进更多的重大变化。

2017年底，国会废除了ACA中要求大多数个人购买和维护医疗保险，否则将面临税收处罚的部分，即所谓的个人强制令。鉴于这些变化，2018年12月，德克萨斯州的一家联邦地区法院宣布，ACA的关键部分与美国宪法不一致，整个ACA因此无效。有几个州对这一决定提出上诉，2019年12月，一家联邦上诉法院维持了地区法院的结论，即ACA的一部分是违宪的，但还押候审，以进一步评估是否鉴于这一缺陷，整个ACA必须无效。民主党总检察长和众议院就第五巡回法院的裁决向最高法院提出上诉。2020年3月2日，最高法院同意在2020-21年任期内审理这起名为加利福尼亚州诉德克萨斯州的案件。口头辩论于2020年11月2日进行，2021年6月17日，法院裁定原告缺乏挑战ACA的资格。尽管最高法院做出了裁决，但我们不能肯定地说，ACA未来是否会受到挑战，或者这些挑战可能会对我们的业务产生什么影响(如果有的话)。这些诉讼带来的变化可能会对我们的业务产生实质性影响。

在2020年末和2021年初，联邦和州选举的结果改变了哪些人和政党占据了美国总统办公室和美国参议院，以及许多州的州长和立法机构。本届政府可能会提议对美国医疗体系进行彻底改革，包括扩大政府资助的医疗保险选择，进一步扩大医疗补助，或者用完全由联邦政府管理的系统取代目前的医疗融资机制。对当前医疗融资系统的任何立法或行政改革都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

除了对ACA的潜在影响外，其他GHC计划可能会发生变化，例如改变州法律规定的医疗补助或医疗补助支付费率的结构。从历史上看，国会和政府一直试图将医疗补助转化为整体拨款，或者设立人均支出上限，其中包括

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其他的事情。这些变化，如果得到实施，可能会消除每个有资格并申请福利的人都会获得福利的保证，并可能赋予各州新的权力，以限制资格，削减福利，并使人们更难登记。此外，有几个州正在考虑并寻求对其医疗补助计划进行改革，例如要求受助人从事就业或教育活动，作为大多数成年人的资格条件，因未能支付保险费而取消受助人的登记，或根据收入调整保费金额。许多州最近将大部分或全部医疗补助计划受益人转移到管理的医疗补助计划中。托管医疗补助计划在为提供者设定费率方面有一定的灵活性，但许多州在与此类计划的合同中要求最低提供者费率。每年7月，CMS都会发布年度医疗补助管理医疗费率开发指南，其中提供了在管理医疗计划中设定报销费率的联邦基线规则。我们可能会受到我们参与的一些管理的医疗补助计划中较低的报销率的影响。如果在我们目前参与的一个或多个托管医疗补助计划中将我们从提供商网络中剔除，我们也可能受到实质性影响。

我们不能保证预测这些法律的最终影响和GHC计划下的支付变化，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响，也不能保证它们不会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，任何影响GHC计划的财政紧缩或任何GHC计划结构的改变都可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。

扩大医疗补助计划

ACA还允许各州通过联邦支付扩大医疗补助计划，为将医疗补助资格收入限制从各州历史上的资格水平提高到联邦贫困水平的133%的大部分成本提供资金。到目前为止，已有38个州和哥伦比亚特区扩大了医疗补助资格，以覆盖这一额外的低收入患者人口，其他州也在考虑扩大。然而，我们运营的所有州都已经覆盖了第一年出生的儿童和孕妇，如果她们的家庭收入达到或低于联邦贫困水平的133%。最近，国会中的民主党人寻求在尚未扩大医疗补助的州扩大医疗补助或类似医疗补助的覆盖范围。他们还试图减少向其中一些州的某些医院支付费用。此外，如上所述，国会目前正在考虑根据ACA改变医疗补助扩大的条款和州薪酬。如果这些变化中的任何一个生效，我们不能有任何保证地预测对我们的服务补偿的最终影响。

“惊喜”计费立法

2020年末，美国国会颁布了一项立法，旨在保护患者在由不受合同安排和与患者保险公司支付限制的提供者提供服务时，不会出现“令人惊讶的”医疗账单。从2022年1月1日起，患者将受到保护，不会因网络外设施或由网络外提供者在网络内设施提供的网络外紧急护理以及在未经患者知情同意的情况下在网络内设施提供的网络外非紧急护理而产生意外或“意外”医疗账单。许多州都通过了类似的立法，但联邦政府已经努力制定一项禁令，禁止突击计费，这与ERISA医疗保险计划有关，州立法没有解决这些问题。

根据“无意外法案”，患者只需支付网络内的费用分担金额，该金额已通过既定的监管公式确定，并将计入患者的健康计划免赔额和自付费用分担限额。一般情况下，医疗服务提供者不会被允许超过这个费用分摊金额来平衡患者的账单。只有当网络外提供者向患者发出提供者的网络状态的通知，并在特定的时间范围内向患者或其健康计划提交费用估算，并在提供护理之前获得患者的书面同意时，网络外提供者才被允许向患者收取超过网络内费用分摊金额的护理费用。违反这些突击计费禁令的供应商可能会受到州执法行动或联邦民事罚款。网络外提供商将接受独立的争议解决程序(“IDR”)，以确定他们为网络外服务支付的金额。这些IDR结果将在90天内约束提供商和付款人。我们无法预测这些IDR结果将如何与我们的附属医生通常获得的服务费率进行比较。

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这些措施可能会限制我们在没有与患者的保险公司签订合同的情况下提供的服务的收费和赔偿金额，因此可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生实质性的不利影响。此外，这些措施可能会影响我们在历史上相似的条款下与某些付款人签订合同的能力，并可能导致(这些变化的前景可能已经导致)付款人终止与我们的合同和我们的关联做法，进一步影响我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格。

地理覆盖范围

2021年、2020年和2019年，我们持续运营的净收入中分别约有62%、62%和52%来自我们最大的五个州的运营。2021年、2020年和2019年，我们最大的五个州包括德克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、加利福尼亚州和华盛顿州。2021年、2020年和2019年，我们在德克萨斯州的业务分别约占我们净收入的30%、29%和28%。

付款人组合

我们根据特定服务的费率向付款人收取附属医生为患者提供的专业服务的费用。对于特定地理区域内的所有各方，无论是哪一方负责为我们的服务买单，我们收取的费用都基本相同。我们根据我们的服务总费用和我们从付款人那里估计的最终收入额之间的差额来确定我们的净收入。净收入不同于总费用，原因是：(I)按合同费率进行管理护理付款，(Ii)按政府确定的费率进行GHC计划报销，(Iii)各种报销计划和从其他第三方协商的报销，以及(Iv)私人付费患者的贴现和无法收回的账户。

我们的付款人组合由合同管理型医疗、政府(主要是联邦医疗保险和医疗补助)、其他第三方和私人付费患者组成。我们受益于这样一个事实，即NICU提供的大部分医疗服务都被归类为紧急服务，这一类别通常被管理医疗付款人归类为承保服务。

以下是我们的付款人组合摘要，以持续经营的净收入(不包括行政费和杂项收入)的百分比表示：

上表所示的付款人组合不一定代表这些计划向病人提供的服务金额。例如，截至2021年、2020年和2019年12月31日，GHC计划向患者开出的账单总额约占我们患者服务总收入的56%。上表中提供的这些毛收入百分比和净收入百分比包括截至2021年12月31日完成的收购的付款人组合影响。

季度业绩

从历史上看，我们已经并预计将继续经历净收入和净利润的季度波动。这些波动主要是由以下因素造成的：

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我们有大量的固定运营成本，包括医生薪酬，因此，我们高度依赖患者数量和我们附属专业承包商的产能利用率来维持盈利能力。此外，季度业绩可能会受到收购时机和患者数量波动的影响。因此，任何季度的经营业绩都不一定代表未来某一时期或全年的业绩。

关键会计政策和估算的应用

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表需要对资产、负债、收入和费用的报告以及或有资产和负债的披露产生影响的估计和假设。我们的合并财务报表附注3总结了我们的重要会计政策，这些政策都符合公认会计原则。我们的某些会计政策对于理解我们的综合财务报表至关重要，因为它们的应用要求管理层对未来的业绩做出假设，并在很大程度上取决于管理层的判断，因为过去的业绩一直在波动，预计未来还会继续这样做。

我们认为，以下各段所述会计政策的应用高度依赖于本质上不确定且极易发生变化的关键估计和假设。对于所有这些政策，我们警告说，未来的事件很少会完全像估计的那样发展，最好的估计通常需要调整。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设，包括下面讨论的那些。

收入确认

我们在我们的附属医生提供服务时确认患者服务收入。我们的履行义务与向患者提供服务有关，并在服务时得到履行。因此，在报告期末，在患者服务收入方面没有未履行或部分未履行的履约义务。我们几乎所有的患者服务收入都是由GHC计划和第三方保险付款人报销的。为我们的病人提供的服务支付的费用通常比账单上的费用要少。我们监控来自这些来源的收入和应收账款，并记录估计的合同津贴，以适当地说明开票金额和报销金额之间的预期差额。

因此，患者服务收入是扣除合同调整和无法收回的估计拨备后列报的。管理层根据过往经验及其他因素，包括应收账款的未偿还销售天数(“DSO”)、预期调整及拖欠率的评估、过往与开出金额有关的调整及收款经验、应收账款的账龄、当前合约及偿还条款、付款人组合的变动及其他相关资料，估计应收账款的合约调整及应收账款坏账拨备。我们预期收到的患者服务收入的收集通常是在各种提交截止日期内向GHC计划和第三方保险付款人提供完整和正确的账单信息的功能，通常发生在开单后30至60天内。合同调整源于所提供服务的医生费率与GHC计划和第三方保险付款人对此类服务的报销之间的差异。对这些历史因素和其他因素的评估涉及复杂的主观判断。在常规基础上，我们将我们的现金收入与记录的患者服务收入净额进行比较，并根据应收账款余额的最终解决方案评估我们对合同调整和不可收款的历史拨备。这些程序是定期完成的，以便监督我们为合同调整建立适当准备金的过程。在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度内，我们没有记录对前期合同调整和不可收藏品的任何重大调整。

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我们的一些协议要求医院向我们支付行政费。一些协议规定，如果医院没有产生足够的病人数量，就会收取费用，以保证我们获得指定的最低收入水平。我们还收取医院的费用，用于我们的附属医生在医院提供医疗董事或其他服务时提供的行政服务。

DSO是我们用来评估应收账款状况以及相关的合同调整和坏账准备的关键因素之一。DSO反映了现金收款对开票收入的及时性以及未付应收账款的准备金水平。我们DSO的任何重大变化都会导致对未付应收账款和相关准备金的额外分析。我们使用净收入的三个月滚动平均值来计算DSO。由于这些因素的变化，如果实际调整和不可收款项超过管理层的估计拨备，我们的净收入、净收入和运营现金流可能会受到重大不利影响。截至2021年12月31日，我们的DSO为55.2天。截至2021年12月31日，我们持续运营的应收账款总额约为13.9亿美元，考虑到这一未偿还余额，根据我们的历史经验，我们估计收款率0.5%至1.50%的合理可能变化将导致660万至1970万美元的净收入影响。这一变化的影响不包括因政府机关和机构以及其他第三方付款人在正常业务过程中可能发生的审计、查询和调查而可能需要进行的调整。请参阅本表格10-K中的合并财务报表附注19。

专业责任保险

我们与第三方保险人的专业责任保险单一般是以索赔为基础的，受自我保险保留、排除和其他限制的限制。在我们的专业责任保险计划下，我们的自保保留主要是通过一家全资自保保险子公司来维持的。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，记录自保金额和已发生但未报告的索赔的负债。已发生但未报告的索赔的负债不打折。从报告索赔之日到最终和解之日的平均滞后期约为四年，尽管个别索赔的事实和情况可能导致与这一平均值不同的滞后期。我们的精算假设结合了多种复杂的方法，以确定已发生但未报告的索赔的最佳负债估计，以及已知索赔的未来发展，包括侧重于行业趋势、已支付损失发展、报告损失发展和基于行业的预期纯保费的方法。估算过程中使用的最重要的假设包括使用损失发展因素来确定索赔负债的未来出现情况，使用频率和趋势系数来估计影响索赔费用的经济、司法和社会变化的影响。, 以及与最终理赔相关的法律和其他费用方面的假设。我们精算估值中使用的关键假设会随着我们实际亏损历史的变化以及随着索赔的发展而预测的涌现模式的变化而不断调整。我们定期评估专业责任保险准备金的需求超过我们精算估值中估计的金额，截至2021年12月31日，根据我们持续运营的历史经验，我们的估计合理地可能发生2.0%至7.0%的变化，将导致净收入增加或减少120万至530万美元。然而，由于许多因素可能会影响历史和未来的损失模式，因此确定适当的专业责任准备金涉及复杂的主观判断，实际结果可能与估计值大不相同。

其他事项

其他重要的会计政策，虽然不涉及与上面讨论的相同水平的计量不确定性，但对于理解我们的综合财务报表是重要的。例如，我们的合并财务报表是与我们的附属专业承包商在合并的基础上列报的，因为我们或我们的一家子公司与我们的附属专业承包商签订了管理协议，符合合并会计指导中规定的“控制财务利益”标准。我们的管理协议在本表格10-K的合并财务报表附注3中进一步说明。附注3中描述的政策往往需要对复杂的问题作出艰难的判断，而这些复杂的问题往往受到多个权威指导来源的制约，并经常受到会计准则制定者和监管机构的重新审查。有关未来可能影响我们会计政策的事项，请参阅下面的“新会计公告”。

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非GAAP衡量标准

在我们对经营结果的分析中，我们使用了某些非公认会计准则的财务衡量标准。我们已经发生了一些与转型和重组相关的费用，预计这些费用将是基于项目和定期的。因此，从2019年第一季度开始，我们开始报告持续运营的调整后利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，定义为持续运营的利息、税项、折旧和摊销前收入(亏损)以及转型和重组相关费用。来自持续运营的调整后每股收益(“调整后每股收益”)也针对这些项目进行了进一步调整，从2019年第一季度开始，包括每股普通股和普通股等值股票持续运营的稀释收入(亏损)，经摊销费用、基于股票的薪酬费用以及转型和重组相关费用调整后的每股摊薄收益(亏损)。在截至2021年12月31日的一年中，调整后的EBITDA和调整后的每股收益都在进一步调整，以排除销售建筑收益和提前清偿债务造成的亏损的影响。持续经营的调整后每股收益已进一步调整，以反映离散税务事件的影响。

我们相信，除了持续运营的收入(亏损)、每股普通股和等值普通股的持续运营的净收益(亏损)和稀释后的净收益(亏损)之外，这些衡量标准还为投资者提供了有用的补充信息，以便在一致的基础上比较和了解我们在报告期内的基本业务趋势和业绩。这些衡量标准应该被认为是对根据公认会计原则确定的财务绩效衡量标准的补充，而不是替代。此外，由于这些非GAAP指标不是根据GAAP确定的，它们容易受到不同计算的影响，可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较

关于截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度持续运营的调整后EBITDA和持续运营的调整后每股收益与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅下表(单位为千，每股数据除外)。

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行动结果

下表列出了在所示期间，与我们持续经营有关的某些信息，以占我们净收入的百分比表示：

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

在截至2021年12月31日的一年中，我们可归因于持续运营的净收入为19.1亿美元，而2020年为17.3亿美元。收入增加1.772亿美元，增幅为10.2%，这主要是由于与新冠肺炎相关的患者数量和报销相关因素的恢复，以及对同一单位收入的有利影响。相同的单位是指我们在整个本期和整个可比期内提供服务的单位。同单位净营收增加1.633亿美元，或9.8%。增加

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同一单位的净收入包括与患者服务量有关的8580万美元的增长，或5.2%，以及与净报销相关的因素带来的7750万美元的净增长，或4.6%。患者服务量收入的增加与我们所有以医院和办公室为基础的妇女和儿童服务的增加有关。上一年的销量受到了新冠肺炎的严重不利影响。与净报销相关因素相关的收入净增长主要是由于我们的患者参加GHC计划的百分比下降、从我们的医院合作伙伴那里收到的管理费增加以及管理性医疗合同的适度改善而导致的收入增加。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的执业工资和福利增加了1.035亿美元，增幅为8.7%，达到13.亿美元，而2020年为11.9亿美元。在1.035亿美元的增长中，5,590万美元与工资有关，这主要反映了与2020年新冠肺炎缓解措施导致的工资支出减少相比，临床医生薪酬支出的增加。其余4760万美元与福利和激励性薪酬有关，与2020年相比，业绩改善推动了激励性薪酬的增长。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的实践用品和其他运营费用增加了980万美元，增幅为10.8%，达到1.05亿美元，而2020年为9070万美元。增加的主要原因是与我们现有单位相关的执业供应、租金和其他成本，由于新冠肺炎的影响，2020年许多费用类别的活动(如差旅、办公和专业服务费用)减少，以及本年度直接支持医生执业的信息技术费用增加。

可归因于持续经营的一般和行政费用主要包括所有账单和收款功能，以及我们的医生业务和服务的日常运营无法明确识别的所有其他工资、福利、用品和运营费用。截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用为2.634亿美元，而2020年为2.489亿美元。净增长1,450万美元主要是由于各种信息技术相关费用的增加，包括系统费用、专业许可证、数据中心增强和安全，以及与上年相比净增加的薪酬支出，其中包括新冠肺炎缓解措施(如临时减薪、休假和净裁员)导致的薪酬支出减少。截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用占净收入的比例为13.8%，而2020年同期为14.4%。

在截至2021年12月31日的一年中，楼宇销售收益为730万美元，这是第二季度出售我们的二级公司写字楼的结果。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的转型和重组相关费用为2210万美元，而2020年为7380万美元。5170万美元的减少反映了转型和重组相关活动范围的缩小，这将这些费用限制在对我们的业务运营至关重要的计划或为我们应对COVID-19提供必要支持的计划，在截至2021年12月31日的一年中，这些费用主要用于合同终止和外部咨询费用。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的折旧和摊销费用为3210万美元，而2020年为2840万美元。这一增长主要与信息技术相关设备的折旧和与收购相关的无形资产摊销有关。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的运营收入增加了1.048亿美元，增幅为106.8%，达到2.029亿美元，而2020年为9810万美元。截至2021年12月31日的一年，我们的营业利润率为10.6%，而2020年同期为5.7%。我们营业利润率的增长主要是由于收入增长加快，但与2020年相比，整体运营费用的净增长部分抵消了这一增长，其中部分原因是2020年实施的新冠肺炎成本缓解举措，以及2021年业绩改善导致的激励性薪酬支出增加。撇除转型及重组相关开支及出售楼宇收益，我们来自持续经营的营业收入分别为2.25亿美元及1.719亿美元，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的营业利润率分别为11.4%及9.9%。我们认为，剔除

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与转型和重组相关的活动和出售建筑的收益为我们提供了一个更具可比性的视角，反映了我们持续运营的营业收入和营业利润率。

在截至2021年12月31日的一年中，可归因于持续运营的非运营支出总额为6770万美元，而2020年为9100万美元。非营业费用的减少主要是由于2021年1月赎回我们的2023年票据导致利息支出的减少，但被提前赎回2023年票据的亏损部分抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，我们持续运营的有效所得税税率为20.1%。由于税前收入下降，我们持续运营的234.0%的有效所得税税率在截至2020年12月31日的年度内没有意义，这主要是由于我们的转型和重组相关费用以及新冠肺炎的影响。截至2021年12月31日的一年的税率包括1220万美元的净离散税收优惠，主要与根据CARE法案允许按35%的联邦税率退款的2020年净营业亏损结转估计的变化有关。剔除离散税收影响后，截至2021年12月31日的一年，我们的税率为29.1%。我们认为，剔除对我们税率的离散税收影响，可以更好地比较我们的实际所得税税率。

截至2021年12月31日的一年中，持续运营的收入为1.08亿美元，而2020年持续运营的亏损为960万美元。在截至2021年12月31日的一年中，持续运营的调整后EBITDA为2.655亿美元，而2020年为2.199亿美元。

在截至2021年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票的持续运营稀释后收益为1.26美元，加权平均流通股为8580万股，而2020年的加权平均流通股为8340万股，每股普通股和普通股等价股的稀释亏损为0.11美元。在截至2021年12月31日的一年中，持续运营的调整后每股收益为1.63美元，而2020年为0.95美元。

截至2021年12月31日的一年中，非持续业务的税收净额为2300万美元，而2020年非持续业务的亏损为7.869亿美元。截至2021年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票非持续运营的稀释收益为0.27美元，而2020年每股普通股和普通股等值股票非持续运营的稀释亏损为9.44美元。

截至2021年12月31日的一年中，净收益为1.31亿美元，而2020年净亏损7.965亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，普通股和普通股等价股的稀释后净收益为1.53美元，而2020年普通股和普通股等价股的净亏损为9.55美元。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

在截至2020年12月31日的一年中，我们可归因于持续运营的净收入为17.3亿美元，而2019年为17.8亿美元。收入减少4,580万美元，或2.6%，主要是由于新冠肺炎对同单位收入的不利影响，这是由销量下降推动的，但净收购收入的增加部分抵消了这一影响。相同的单位是指我们在整个本期和整个可比期内提供服务的单位。同一单位的净收入下降了6660万美元，降幅为3.8%。同单位净收入的下降包括与患者服务量相关的8900万美元的减少，或5.1%，但因净报销相关因素净增加2240万美元，或1.3%，部分抵消了这一下降。患者服务量收入的下降主要与我们所有服务的下降有关，主要是新冠肺炎的影响。与净报销相关因素相关的收入净增长主要是由于CARE法案减免了约2200万美元，从我们的医院合作伙伴那里收到的管理费增加，以及管理性护理合同的适度改善。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的执业工资和福利增加了1320万美元，增幅为1.1%，达到11.9亿美元，而2019年为11.8亿美元。这一增长包括1320万美元的工资以及福利和激励性薪酬的名义净变化，主要反映了医疗事故费用的增加，几乎完全被激励性薪酬支出的减少所抵消。我们预计，我们现有单位的临床医生补偿费用将比历史上有更高的增长率。

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这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们证券的交易价格产生不利影响。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的实践用品和其他运营费用减少了520万美元，降幅为5.4%，降至9070万美元，而2019年为9590万美元。减少的主要原因是与上一年相比，其他业务运营费用减少，这主要是由于受新冠肺炎的影响，差旅、办公费用和专业服务等许多费用类别的活动减少，但与收购相关的用品和其他运营费用增加部分抵消了这一减少。

可归因于持续经营的一般和行政费用主要包括所有账单和收款功能，以及我们的医生业务和服务的日常运营无法明确识别的所有其他工资、福利、用品和运营费用。截至2020年12月31日的一年，一般和行政费用为2.489亿美元，而2019年为2.445亿美元。增加的440万美元主要与法律和专业服务费有关，但被主要由新冠肺炎成本降低导致的人员净减少带来的补偿减少部分抵消。截至2020年12月31日的一年，一般和行政费用占净收入的百分比为14.4%，而2019年为13.7%。与公司管理费用相关的某些一般和行政费用代表整个公司提供的各种支持服务，包括与2020年5月通过过渡服务协议剥离的麻醉服务医疗集团的支持相关的大约1800万美元的成本，以及最近剥离的放射服务医疗集团的规模小得多的成本。由于此类费用的一部分先前已分配给麻醉服务医疗组，但无法明确识别，因此要求将其作为持续手术提交。因此，一般和行政费用并不反映未来可能实现的一般和行政费用节约。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的转型和重组相关费用为7380万美元，而2019年为6090万美元。在截至2020年12月31日的一年中发生的费用中，约3360万美元用于各种流程改进和重组计划的外部咨询成本，约3190万美元用于高管管理层和董事会重组产生的与薪酬相关的费用，其余用于撤职和终止合同以及其他费用。从2020年4月开始，我们缩小了转型和重组相关计划的范围，除非这些计划对我们的业务运营至关重要，或者为我们应对新冠肺炎提供了必要支持。在截至2020年12月31日的年度内，与执行管理层和董事会重组相关的各项活动被记录为转型和重组相关费用。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的折旧和摊销费用为2840万美元，而2019年为2590万美元。这一增长主要与与收购相关的无形资产摊销有关。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的运营收入减少了7370万美元，降幅为42.9%，降至9810万美元，而2019年为1.718亿美元。截至2020年12月31日的一年，我们的营业利润率为5.7%，而2019年同期为9.7%。营业利润率下降的主要原因是与新冠肺炎相关的收入减少，以及与转型和重组相关的费用以及执业工资和福利的增加。不包括转型和重组费用，截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我们来自持续经营的营业收入分别为1.719亿美元和2.327亿美元，营业利润率分别为9.9%和13.1%。我们认为，剔除转型和重组相关活动的影响，可以更好地反映我们持续运营的营业收入和营业利润率；然而，这种比较受到2020年新冠肺炎不利影响的影响。

在截至2020年12月31日的一年中，可归因于持续运营的非运营支出总额为9100万美元，而2019年为1.13亿美元。营业外费用的减少主要是由于向我们剥离的医疗集团的买家提供过渡服务相关的其他收入增加，以及利息支出减少，这主要是由于我们的信贷项下的平均借款减少。

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由于新冠肺炎对基础合资企业的影响以及一起诉讼案件的和解，股权收益的减少部分抵消了这一协议的影响。

由于税前收入下降，我们持续运营的234.0%的有效所得税税率在截至2020年12月31日的年度内没有意义，这主要是由于我们的转型和重组相关费用以及新冠肺炎的影响。截至2019年12月31日的一年，我们持续运营的有效所得税税率为28.2%。

截至2020年12月31日的一年，持续运营亏损为960万美元，而2019年持续运营收入为4220万美元。截至2020年12月31日的一年，持续运营的调整后EBITDA为2.199亿美元，而2019年为2.645亿美元。

截至2020年12月31日的一年，每股普通股和普通股等值股票的持续运营稀释亏损为0.11美元，加权平均流通股为8340万股，而2019年的加权平均流通股为8400万股，每股普通股和普通股等价股的稀释收益为0.50美元。截至2020年12月31日的一年，持续运营的调整后每股收益为0.95美元，而2019年为1.40美元。

在截至2020年12月31日的一年中，非持续运营的净亏损为7.869亿美元，而2019年的非持续运营亏损为15.4亿美元。截至2020年12月31日的一年中，每股普通股和普通股等值股票的非持续运营稀释亏损为9.44美元，而2019年每股普通股和普通股等值股票的非持续运营稀释亏损为18.33美元。

截至2020年12月31日的一年，净亏损为7.965亿美元，而2019年净亏损为15亿美元。在截至2020年12月31日的一年中，普通股和普通股等价股的稀释后净亏损为9.55美元，而2019年为17.83美元。

流动性和资本资源

截至2021年12月31日，我们持续运营的现金和现金等价物为3.874亿美元，而2020年12月31日为11.2亿美元。此外，截至2021年12月31日，我们有可归因于持续运营的营运资本为4132亿美元，比截至2020年12月31日的11.1亿美元的持续运营营运资本减少了6.918亿美元。现金和营运资本的减少主要与2021年1月使用7.64亿美元赎回我们的2023年票据有关。

现金流

持续经营的经营、投资和融资活动提供(用于)的现金摘要如下(以千计)：

经营活动

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，我们为持续运营产生的运营活动现金流分别为1.138亿美元、1.539亿美元和7,410万美元。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度提供的现金流量净减少4010万美元，这主要是由于应收账款、递延所得税以及应付账款和应计费用的现金流量减少，但部分被更高收益以及预付费用和其他资产变化带来的现金增加所抵消。

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在截至2021年12月31日的一年中，与持续运营应收账款相关的现金流出为7270万美元，而2020年同期的现金流入为3790万美元。截至2021年12月31日的年度应收账款现金流减少的主要原因是现有单位的应收账款结账余额因现金收取的时间安排而增加。

DSO是我们用来评估应收账款状况以及相关的合同调整和坏账准备的关键因素之一。DSO反映了现金收款对开票收入的及时性以及未付应收账款的准备金水平。截至2021年12月31日，我们持续运营的DSO为55.2天，而2020年12月31日为52.3天。

我们的经营活动现金流受到医生激励性薪酬支付的重大影响。我们的大部分附属医生都参加了我们的绩效激励薪酬计划，根据该计划，几乎所有到期的付款都是每年第一季度支付的。因此，我们通常会在每年第一季度出现运营现金流为负的情况，并在此期间用手头的现金或根据我们的信贷协议借入的资金为我们的运营提供资金。此外，在每年第一季度，我们使用现金为我们合格供款储蓄计划的参与者提供任何可自由支配的匹配供款。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们从持续运营的运营活动中产生的现金流分别为1.539亿美元和7,410万美元。现金流量净增加的主要原因是递延所得税和应付所得税以及应收账款的现金流量增加，但因收益减少以及预付费用和其他资产的变化而部分抵消。2019年经营活动的现金流也受到转型和重组相关费用现金支付的影响。

投资活动

在截至2021年12月31日的一年中，我们用于持续运营投资活动的现金净额为5540万美元，包括3220万美元的资本支出、2990万美元的收购付款、2000万美元的战略投资相关付款，但部分被出售大楼的净收益2470万美元以及到期或出售投资的净收益140万美元所抵消。

融资活动

在截至2021年12月31日的一年中，我们用于持续经营融资活动的现金净额主要包括与赎回2023年票据有关的7.601亿美元、与回购普通股有关的470万美元以及支付280万美元的资本租赁，但部分被发行普通股所得的690万美元所抵消。

流动性

2022年2月11日，我们发行了4亿美元2030年到期的5.375%无抵押优先债券(“2030年债券”)。我们使用发行2030年票据所得款项净额，连同根据我们的循环信贷额度(定义见下文)提取的1亿美元、A期贷款2.5亿美元(定义见下文)及手头约3.05亿美元现金，赎回(“赎回”)我们于2027年到期的6.25%优先无抵押票据(“2027年票据”)，该票据的未偿还本金余额为10亿美元，并支付与赎回及信贷协议修正案(定义见下文)有关的费用、费用及开支。

2030年债券的利息年利率为5.375%，即每年利息支出2,150万美元，而2027年债券的年度利息支出为6,250万美元，节省了4,100万美元的年度利息支出。

2030年债券的利息每半年派息一次，由2022年8月15日开始，每半年派息一次，日期为2月15日和8月15日。我们在2030年票据项下的责任由为经修订信贷协议(定义见下文)提供担保的相同附属公司和附属专业承包商以无抵押优先基准提供担保。发行2030年纸币的契约限制了我们的能力，其中包括：(1)产生留置权；(2)

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这不仅限制了我们进行出售和回租交易，而且还限制了我们在所有情况下合并或处置我们所有或几乎所有资产的能力，但受一些惯例例外的限制。虽然我们无须强制赎回或支付2030年债券的偿债基金，但一旦控制权改变，我们可能须以相等于回购的2030年债券本金总额的101%加上应计及未付利息的买入价回购2030年债券。

此外，在赎回方面，吾等于发行2030年票据的同时修订及重述信贷协议(“信贷协议修订”)。经信贷协议修正案(“经修订信贷协议”)修订的信贷协议(“经修订信贷协议”)除其他事项外，(I)以4.5亿美元的无抵押循环信贷安排为先前的无抵押循环信贷安排再融资，包括一项3,750万美元的用于发行信用证的子贷款(“循环信贷额度”)，以及一项新的2.5亿美元的A期贷款安排(“A期贷款”)；及(Ii)撤销摩根大通银行为信贷协议项下的行政代理，并委任美国银行。

修订后的信贷协议将于2027年2月11日到期，并由我们几乎所有的子公司和附属专业承包商在无担保的基础上提供担保。根据我们的选择，修订信贷协议下的借款按(I)备用基本利率(定义为(A)美国银行宣布的最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.50%和(C)期限SOFR，一个月加1.00%，下限为1.00%)加上适用保证金利率0.50%中的最高者，在信贷协议修订日期后的前两个财政季度计息。此后，根据我们的综合净杠杆率或(Ii)期限SOFR利率(计算方式为在适用的路透社屏幕页面上公布的有担保隔夜融资利率加上0.10%、0.15%或0.25%的利差调整，取决于我们是否为下限为0%的适用贷款选择一个月、三个月或六个月的利润期)的适用保证金利率，以及在信用协议修正案日期后的前两个完整会计季度的适用保证金利率，范围为0.125%至0.750%。此后，根据我们的综合净杠杆率，适用的保证金利率在1.125%至1.750%之间。经修订信贷协议亦就其他惯常费用及收费作出规定，包括循环信贷额度的未使用承诺费，按我们的综合净杠杆率计算，由循环信贷额度项下未使用贷款承诺额的0.150%至0.200%不等。

经修订信贷协议载有惯常契诺及限制，包括要求吾等维持最低利息覆盖率、最高综合总净杠杆率及遵守法律的契诺，以及对支付股息、招致债务或留置权及作出若干其他分派的能力的限制，每种情况均须受其中指明的篮子及例外情况所规限。尽管该公司有能力履行其偿债义务，但根据修订后的信贷协议，如果不遵守这些公约，将构成违约事件。信贷协议包括贷款人在发生违约事件后可获得的各种惯常补救措施，包括加快偿还信贷协议项下的未清偿款项。此外，吾等可增加循环信贷额度的本金或根据经修订的信贷协议产生本金总额的额外定期贷款，以便在实施该等增加或额外的定期贷款后，吾等按形式基准遵守财务契诺，但须在信贷协议获得担保的情况下满足指定条件及额外上限。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，经修订的1996年非合格员工股票购买计划(ESPP)和2015年非合格股票购买计划(SPP)参与者行使员工股票期权和购买普通股分别产生了690万美元、700万美元和1130万美元的现金收益。由于ESPP和SPP下的股票期权行使和购买取决于几个因素，包括我们普通股的市场价格，我们无法预测任何未来收益的时间和金额。

我们维持与第三方保险公司的专业责任保险单，受自我保险保留、排除和其他限制的限制。我们通过一家全资专属自保保险子公司为我们的责任提供自我保险，以支付我们的专业责任保险覆盖范围下的自保留成金额。我们根据精算估值，使用历史损失信息、索赔出现模式和各种精算假设，记录自保金额和已发生但未报告的索赔的负债。截至2021年12月31日，我们与专业责任风险相关的总负债为3.088亿美元，其中3770万美元被归类为流动负债

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在综合资产负债表的应付帐款和应计费用内。此外，在保险单承保的某些专业责任索赔中，有5810万美元的相应应收保险被记录为其他资产的组成部分。

截至2021年12月31日，公司的长期资本需求主要包括10亿美元的优先票据、7370万美元的经营租赁负债和1420万美元的融资租赁负债。截至2021年12月31日，我们对不确定税收头寸的总负债为570万美元。

我们预计，运营产生的资金，加上我们目前的现金和我们信贷协议下的可用资金，将足以满足我们的营运资金需求，为预期的收购和资本支出提供资金，为我们的股票回购计划提供资金，并在本10-K表格发布之日起至少12个月内满足上文所述的长期资本要求。

新会计公告

2019年12月，发布了与所得税相关的会计准则，目的是加强和简化所得税会计准则的各个方面，包括与混合税制相关的要求、在非企业合并的交易中获得的商誉按税基递延纳税、不纳税实体的单独财务报表、增量法的期间内税收分配例外、外部基础差额递延纳税负债，以及税法颁布变化和某些年初至今亏损限制的中期会计。该指导意见于2021年1月1日对我们生效。采纳这一指导方针并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临的市场风险主要来自于基于我们的融资、投资和现金管理活动的利率变化的风险敞口。我们打算通过组合使用固定利率和可变利率债券来管理利率风险。我们根据经修订的信贷协议，根据若干财务比率，以替代基准利率或定期SOFR利率为基础，以各种利率选择借款。截至2021年12月31日，我们的信贷协议没有未偿还借款，2022年2月11日，我们修订后的信贷协议有3.5亿美元的未偿还本金余额，考虑到这一未偿还余额，利率每变化1%，每年将对所得税前收入造成350万美元的影响。

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项目8.财务报表和补充数据

以下是Mednax，Inc.及其子公司的合并财务报表和财务报表明细表，以及普华永道会计师事务所(PCAOB ID238)，包括在本表格10-K中，页面如下：

财务报表索引

和财务报表明细表

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独立区域报告注册会计师事务所

致Mednax公司董事会和股东

财务报表与财务报告内部控制之我见

我们审计了Mednax，Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至2021年12月31日的三个年度内每个年度的相关合并收益、权益和现金流量表，包括所附指数(统称为“合并财务报表”)所列的相关附注和财务报表明细表。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量。此外，我们认为，本公司于2021年12月31日在所有重要方面维持对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(一)与保持记录有关的政策和程序，以合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(二)提供合理的

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(I)确保按需要记录交易，以便根据公认会计原则编制财务报表，且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

病人服务应收账款的计价-合同调整和应收账款拨备

如综合财务报表附注3及附注5所述，病人服务收入于本公司附属医生提供服务时确认。提供服务的费用通常比账单上的费用要少。合同调整源于所提供服务的医生费率与第三方付款人对此类服务的报销之间的差额。患者服务收入是扣除合同调整和无法收回的估计拨备后列报的。管理层根据过往经验及其他因素(包括应收账款未偿还销售天数、预期调整及拖欠率评估、过往与开票金额有关的调整及收款经验、应收账款账龄、当前合约及偿还条款、付款人组合变动及其他相关资料)估计应收账款的合约调整及应收账款坏账拨备。截至2021年12月31日，患者服务应收账款占公司合并应收账款净余额3.018亿美元的很大一部分。

我们认定执行与患者服务应收账款估值相关的程序--合同调整拨备和不可收回款项是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层作出重大判断，以确定将患者服务应收账款调整为第三方付款人合同条款下未来将收取的金额的估计津贴，这反过来又导致审计师在执行与患者服务应收账款估值相关的程序和评估所获得的审计证据方面的高度判断、主观性和努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与患者应收账款估值相关的控制的有效性，其中包括对管理层模型、数据和用于估计合同调整和第三方无法收回的备抵金额的假设的控制。这些程序还包括：(I)评估管理层制定合同调整和不可收回准备金的程序；(Ii)测试模型中使用的基础数据的完整性和准确性；(Iii)评估管理层通过将实际现金收款与以前记录的患者服务应收账款进行比较，最终收取金额的估计过程的历史准确性；以及(Iv)对管理层预期收取的金额进行独立预期。制定独立的预期包括计算现金收款与上一年度末记录的患者服务应收账款余额相比的百分比，并将该百分比与管理层用于确定本年度合同调整和不可收款津贴的收款预期进行比较。

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/s/普华永道会计师事务所

佛罗里达州哈兰代尔海滩

2022年2月17日

自1999年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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MEDNAX，Inc.

综合资产负债表

(单位：千)