目录
下图显示了我们持有流媒体或特许权使用费权益的所有物业的大致地理分布。在某些情况下，地图上显示的属性非常接近，各个属性无法单独识别。
21
目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一) | |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 | |
或 | |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡期 | |
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其约章)
|
|
注册人的电话号码，包括区号(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 |
| 商品代号 |
| 注册所在的交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | |
非加速文件服务器☐ | 规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
表明通过勾选标记注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是
根据皇家黄金普通股在2021年6月30日的收盘价，非关联公司持有的皇家黄金普通股的总市值为1美元。
有几个
以引用方式并入的文件
本过渡报告第三部分第10、11、12、13和14项要求的表格10-K所要求的某些信息，通过引用皇家黄金公司将在2021年12月31日之后120天内提交的有关其2022年股东年会的最终委托书的部分内容。
目录
索引
|
| 页 | ||
第一部分： | ||||
第1项。 | 业务 | 3 | ||
第1A项。 | 风险因素 | 10 | ||
1B项。 | 未解决的员工意见 | 19 | ||
第二项。 | 属性 | 19 | ||
第三项。 | 法律程序 | 70 | ||
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 70 | ||
第二部分。 | ||||
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 70 | ||
第六项。 | 已保留 | 72 | ||
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 72 | ||
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 84 | ||
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 84 | ||
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 118 | ||
第9A项。 | 管制和程序 | 118 | ||
第9B项。 | 其他信息 | 119 | ||
项目9C. | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 120 | ||
第三部分。 | ||||
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 120 | ||
第11项。 | 高管薪酬 | 120 | ||
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 120 | ||
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 120 | ||
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 120 | ||
第四部分。 | ||||
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 120 | ||
项目16 | 表格10-K摘要 | 123 | ||
签名 | 124 | |||
2
目录
本报告包含并引用了美国联邦证券法定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是基于管理层目前对未来发展的期望和信念做出的。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述大不相同。其中一些因素的讨论见本报告项目1A(风险因素)和项目7(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”))。
皇家黄金并不拥有、开发或开采其持有河流或特许权使用费权益的物业。本报告中提供的有关吾等持有权益的经营性物业的某些信息，包括有关矿产储量、矿产资源、历史产量、产量估计、物业描述和物业开发的信息，是由这些物业的运营商提供给我们的，或者是这些运营商向包括美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)(“美国证券交易委员会”)在内的适用证券监管机构提交的公开信息。皇家黄金尚未核实，也无法核实，并明确表示不对这些第三方信息的准确性、完整性或公平性承担任何责任，并请读者参阅运营商提交的公开报告，以了解有关这些物业的信息。
除文意另有所指外，所指的“皇家黄金”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指皇家黄金公司及其合并子公司
第一部分
项目1.业务
财政年度的变化
2021年8月9日，我们的董事会批准将财年结束时间从6月30日改为12月31日，自2021年12月31日起生效。因此，这份Form 10-K报告是一份过渡期报告，其中包括从2021年7月1日到2021年12月31日这段过渡期的财务信息。在截至2021年12月31日的6个月之前，我们的财年于6月30日结束。在这份Form 10-K过渡报告(“过渡报告”)中，我们包括已审计的截至2021年12月31日的6个月的财务业绩，与未经审计的截至2020年12月31日的6个月的财务业绩相比。在本过渡报告中，提及的“财政年度”是指截至6月30日的年度。本报告中提到的“过渡期”是指截至2021年12月31日的6个月期间。有关详细信息，请参阅我们的合并财务报表附注17中的第8项。
概述
我们收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似的利益。我们寻求获得现有的流程和特许权使用费权益，或者为正在生产或开发阶段的项目提供资金，以换取流程或特许权使用费权益。我们不会在我们持有河流权益和特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，也不需要为该物业的资本成本、环境成本或其他运营成本做出贡献。有关我们主要物业的发展情况，请参阅项目2“物业”。
于日常业务过程中，吾等会持续检讨收购现有矿流及特许权使用费权益、就经营矿山建立新的矿流及特许权使用费权益、通过为矿山开发或勘探融资而创造新的矿流及特许权使用费权益的机会，或收购持有矿流及特许权使用费权益的公司。我们目前，通常在任何时候，在积极审查的各个阶段都有收购机会，包括，例如，我们聘请顾问和顾问分析特定机会，我们对特定机会的技术、财务、法律和其他机密信息的分析，提交意向和条款说明书，参与初步讨论和谈判，以及作为投标人参与竞争过程。
3
目录
正如本报告中详细讨论的那样，截至2021年12月31日的6个月，我们业务的一些主要亮点和发展如下：
| ● | 截至2021年12月31日的6个月，我们的收入为3.43亿美元，而去年同期为3.052亿美元。这一时期的增长率为12%。 |
| ● | 截至2021年12月31日，我们没有未偿债务，截至2021年12月31日的6个月产生了2.488亿美元的净运营现金流，而去年同期为1.94亿美元。这是同期28%的增长。 |
| ● | 我们将日历年的股息提高到每股基本股票1.40美元，在2022年的整个日历年按季度分期付款。与2021年日历年支付的股息相比，这一数字增长了17%。 |
| ● | 2021年10月8日，我们向Khoemac预付了1590万美元aU银流计划增加了我们获得Khoemac生产的应付白银的权利aU从84%到90%，直到大约3600万盎司交货，之后是45%。 |
| ● | 于2021年8月11日，吾等取得1.0%冶炼厂净收益，占地约5,100公顷，包括加拿大不列颠哥伦比亚省Red Chris矿目前已知的矿化及远景勘探区。吾等向Glencore International AG的全资附属公司Glencore Canada Corporation支付1.65亿美元现金代价以支付特许权使用费。Red Chris矿是一座生产金、铜、银的露天矿，位于斯基纳山脉北缘。 |
| ● | 2021年6月30日，我们宣布已与ERO铜业公司(以下简称“ERO”)的全资子公司ERO Gold Corp达成贵金属采购协议，以1亿美元现金对价收购其位于巴西的NX金矿的金流权益，并根据确定的基于成功的目标进一步支付至多1000万美元的现金。这笔交易于2021年8月6日完成。 |
| ● | 自2020年初以来，由于持续的新冠肺炎大流行，我们的几个业务对手方有时会实施临时业务缩减。此外，大流行及其带来的经济和社会影响使运营商很难预测预期产量，有时运营商不得不撤回或修改之前披露的指导意见。新冠肺炎的影响在霍马克尤为显著a2021年12月，“新冠肺炎”协议导致员工缺勤达到峰值，约占计划操作员劳动力的25%，其中包括约40%的高技能操作员，这影响了40%的采矿班次，极大地减少了计划产量。大部分情况下，我们的经营业绩和财务状况没有受到这些措施的实质性影响。然而，大流行的影响最终将取决于许多我们无法控制的因素，包括大流行的严重程度和持续时间，包括病毒变异株的出现，政府和运营商对大流行的应对行动，以及有效治疗和疫苗的开发、可获得性和公众接受程度。因此，我们目前无法预测未来对我们的经营业绩和财务状况的任何影响的性质或程度。作为我们定期资产减值分析的一部分，我们继续监测与大流行相关的事态发展对流量和特许权使用费利益的影响。 |
某些定义
美元或“$”：指的是美元。我们把加元称为加元。
发展阶段物业。已披露矿产储量但没有物质开采的财产。
勘探阶段属性：未披露矿产储量的财产。
黄金当量盎司(GeO)：GEOS的计算方法是皇家黄金的收入除以该时期的平均金价。
4
目录
冶炼厂总返还(GSR)特许权使用费：矿产资源开采业务毛收入的规定百分比，减去由经营者支付或收取的某些合同规定的成本(如果适用)。
指示矿产资源：矿产资源的一部分，其数量、等级或质量是根据充分的地质证据和取样来估计的。与所指示矿产资源相关的地质确定性水平足以让有资格的人士充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和对矿床经济可行性的评估。由于指示矿产资源的置信水平低于测量矿产资源的置信水平，因此指示矿产资源只能转换为可能的矿产储量。
推断的矿产资源：矿产资源的一部分，其数量、等级或质量是根据有限的地质证据和取样来估计的。与推断的矿产资源相关的地质不确定性水平太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质置信度是所有矿产资源中最低的，因此无法以有助于评估经济可行性的方式应用修正因子，因此在评估采矿项目的经济可行性时，可能不考虑推断出的矿产资源，也不能将其转化为矿产储量。
已测量的矿产资源量：矿产资源的一部分，其数量、等级或质量是根据确凿的地质证据和取样来估计的。与已测量矿产资源相关的地质确定性水平足以让有资格的人员应用S-K法规第1300分部(“SK1300”)定义的修正因子，充分详细地支持详细的矿山规划和对矿床经济可行性的最终评估。由于测量矿产资源的置信度高于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度，因此可以将测量矿产资源转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。
金属流：一种购买协议，规定作为预付定金的交换，有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。
矿产储量：对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，在有资格的人看来，该估计可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。
矿产资源：地壳中或地壳上有经济价值的物质的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量都有合理的经济开采前景。矿产资源是在考虑到边界品位、可能的采矿规模、位置或连续性等相关因素后对矿化的合理估计，在假设和合理的技术和经济条件下，这些因素很可能全部或部分成为经济上可开采的。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。
矿化材料：历史上用于报告的术语，指的是矿产系统中具有潜在经济意义的部分，但在进一步的钻探和冶金工作完成之前，以及在基于此类工作的其他经济和技术可行性因素得到解决之前，不包括在已探明和可能的储量估计中。
冶炼厂净返还(NSR)特许权使用费：资源开采业务毛收入的规定百分比减去附带运输、保险、精炼和冶炼成本的比例份额。
净值版税(NVR)：资源开采业务毛收入的定义百分比减去某些合同定义的成本。
可能的矿产储量：指示矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。
5
目录
生产阶段性。开采矿产储量的财产。
已探明的矿产储量：是测量矿产资源中经济上可开采的部分，只能通过测量矿产资源的转换而产生。
应付金属：精矿中的金属在第三方冶炼厂根据冶炼合同扣除精矿中一定比例的金属后的盎司或磅。
版税：采矿权从采矿作业中获得一定百分比或其他面值的矿产产量的权利
吨：一种重量单位，等于2,000磅或907.2千克。
吨：一种重量单位，等于2,204.6磅或1,000千克。
我们的运营信息
我们通过两个细分市场来管理我们的业务：
| ● | 溪流利益的获取与管理-金属流是一种购买协议，它规定，作为预付保证金的交换，有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。截至2021年12月31日，我们拥有9个溪流权益，分别位于8个生产阶段物业和1个开发阶段物业。在截至2021年12月31日的六个月以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的每个财年，我们的Stream权益分别约占我们总收入的66%、69%和72%。我们预计流水权益将继续占我们总收入的很大一部分。 |
| ● | 特许权使用费权益的获取与管理-特许权使用费是采矿项目中的非营业利益，在扣除指定成本(如果有的话)后，这些利益提供了从项目中生产的收入或金属的一定百分比的权利。截至2021年12月31日，我们拥有36个生产阶段物业、16个开发阶段物业和129个勘探阶段物业的特许权使用费权益，其中我们认为有50个属于评估阶段项目。我们用“评价阶段”来描述勘探阶段的属性，这些属性包含矿产资源，经营者在这些属性上从事矿产储量的寻找。在截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日和2020财年的每个财年，版税分别约占我们总收入的34%、31%和28%。 |
我们的长期资产(流和特许权使用费权益，净额)按地理位置分布，如下表所示(金额以千为单位)：
截至2021年12月31日 | 截至2021年6月30日 | 截至2020年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
总流 | 总流 | 总流 | |||||||||||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 | ||||||||||
加拿大 | $ | 579,326 | $ | 412,419 | $ | 991,745 | $ | 624,212 | $ | 252,547 | $ | 876,759 | $ | 702,732 | $ | 189,855 | $ | 892,587 | |||||||||
多米尼加共和国 | 350,083 | — | 350,083 | 366,698 | — | 366,698 | 406,469 | — | 406,469 | ||||||||||||||||||
智利 | 249,147 | 224,116 | 473,263 | 256,604 | 224,116 | 480,720 | 277,661 | 223,922 | 501,583 | ||||||||||||||||||
非洲 | 297,569 | 321 | 297,890 | 291,112 | 321 | 291,433 | 215,463 | 321 | 215,784 | ||||||||||||||||||
墨西哥 | — | 60,977 | 60,977 | — | 66,867 | 66,867 | — | 75,951 | 75,951 | ||||||||||||||||||
美国 | — | 107,761 | 107,761 | — | 112,817 | 112,817 | — | 159,445 | 159,445 | ||||||||||||||||||
澳大利亚 | — | 27,496 | 27,496 | — | 28,117 | 28,117 | — | 30,006 | 30,006 | ||||||||||||||||||
世界其他地区 | 107,920 | 26,617 | 134,537 | 12,038 | 26,709 | 38,747 | 12,038 | 25,050 | 37,088 | ||||||||||||||||||
总计 | $ | 1,584,045 | $ | 859,707 | $ | 2,443,752 | $ | 1,550,664 | $ | 711,494 | $ | 2,262,158 | $ | 1,614,363 | $ | 704,550 | $ | 2,318,913 | |||||||||
6
目录
为了评估截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日和2020财年的业绩，我们的可报告细分如下所示(金额以千为单位)：
截至2021年12月31日的六个月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
溪流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 115,544 | $ | 25,396 | $ | — | $ | 44,886 | $ | 45,262 | |||||
多米尼加共和国 | 52,958 | 16,540 | — | 16,615 | 19,803 | ||||||||||
智利 | 28,075 | 4,216 | — | 7,457 | 16,402 | ||||||||||
非洲 | 22,228 | 4,652 | — | 9,452 | 8,124 | ||||||||||
世界其他地区 | 7,746 | 1,525 | 4,193 | 2,028 | |||||||||||
溪流权益总额 | 226,551 | 52,329 | — | 82,603 | 91,619 | ||||||||||
特许权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 54,046 | $ | — | $ | 2,601 | $ | 5,056 | $ | 46,389 | |||||
墨西哥 | 31,858 | — | — | 5,890 | 25,968 | ||||||||||
加拿大 | 13,756 | — | 1,811 | 5,208 | 6,737 | ||||||||||
澳大利亚 | 11,174 | — | — | 621 | 10,553 | ||||||||||
非洲 | 1,107 | — | — | — | 1,107 | ||||||||||
世界其他地区 | 4,460 | — | — | 92 | 4,368 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 116,401 | — | 4,412 | 16,867 | 95,122 | ||||||||||
总计 | $ | 342,952 | $ | 52,329 | $ | 4,412 | $ | 99,470 | $ | 186,741 | |||||
截至2021年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
溪流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 190,537 | $ | 40,121 | $ | — | $ | 78,520 | $ | 71,896 | |||||
多米尼加共和国 | 115,583 | 33,453 | — | 39,771 | 42,359 | ||||||||||
智利 | 82,164 | 12,048 | — | 21,057 | 49,059 | ||||||||||
非洲 | 35,705 | 7,276 | — | 11,246 | 17,183 | ||||||||||
溪流权益总额 | 423,989 | 92,898 | — | 150,594 | 180,497 | ||||||||||
特许权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 68,611 | $ | — | $ | 3,482 | $ | 5,938 | $ | 59,191 | |||||
墨西哥 | 58,212 | — | — | 9,084 | 49,128 | ||||||||||
加拿大 | 31,671 | — | 3,261 | 12,341 | 16,069 | ||||||||||
澳大利亚 | 21,466 | — | — | 1,889 | 19,577 | ||||||||||
非洲 | 2,801 | — | — | — | 2,801 | ||||||||||
世界其他地区 | 9,106 | — | — | 3,367 | 5,739 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 191,867 | — | 6,743 | 32,619 | 152,505 | ||||||||||
总计 | $ | 615,856 | $ | 92,898 | $ | 6,743 | $ | 183,213 | $ | 333,002 | |||||
7
目录
截至2020年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
溪流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 158,736 | $ | 39,257 | $ | — | $ | 65,017 | $ | 54,462 | |||||
多米尼加共和国 | 96,978 | 27,882 | — | 45,115 | 23,981 | ||||||||||
智利 | 74,219 | 10,878 | — | 23,846 | 39,495 | ||||||||||
非洲 | 29,935 | 5,873 | — | 10,700 | 13,362 | ||||||||||
溪流权益总额 | 359,868 | 83,890 | — | 144,678 | 131,300 | ||||||||||
特许权使用费权益 | |||||||||||||||
美国 | $ | 48,692 | $ | — | $ | 2,451 | $ | 4,954 | $ | 41,287 | |||||
墨西哥 | 32,731 | — | — | 7,797 | 24,934 | ||||||||||
加拿大 | 30,524 | — | 1,373 | 10,397 | 18,754 | ||||||||||
澳大利亚 | 15,252 | — | — | 1,939 | 13,313 | ||||||||||
非洲 | 2,575 | — | — | — | 2,575 | ||||||||||
世界其他地区 | 9,177 | — | — | 5,282 | 3,895 | ||||||||||
特许权使用费权益总额 | 138,951 | — | 3,824 | 30,369 | 104,758 | ||||||||||
总计 | $ | 498,819 | $ | 83,890 | $ | 3,824 | $ | 175,047 | $ | 236,058 | |||||
| (1) | 不包括折旧、损耗和摊销。 |
| (2) | 损耗金额包括在折旧、损耗和摊销在我们的综合业务表和全面收益表上。 |
| (3) | 请参阅我们合并财务报表附注15，以对总部门毛利与综合所得税前收入进行对账。 |
我们的财务业绩主要与黄金价格挂钩，其次是与白银和铜价挂钩，以及我们生产阶段流的产量和特许权使用费权益。在截至2021年12月31日的六个月内，我们大约84%的收入来自贵金属(包括73%来自黄金和11%来自白银)，12%来自铜，4%来自其他矿物。近年来，金、银、铜和其他金属的价格波动很大。金属的适销性和价格受到许多我们无法控制的因素的影响。黄金、白银或铜价的大幅下跌可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
竞争
总体而言，采矿业，特别是河流和特许权使用费领域，竞争非常激烈。我们与其他流和特许权使用费公司、矿山运营商和金融买家竞争，努力获得现有的流和特许权使用费权益。我们还与贷款人、股权投资者以及为矿产经营者提供融资的河流和特许权使用费公司竞争，努力创造新的流动和特许权使用费利益。我们的竞争对手可能比我们更大，可能比我们拥有更多的资源和获得资本的途径。流量和特许权使用费获取和融资业务中的关键竞争因素包括识别和评估潜在机会、交易结构和对价以及获得资本的能力。
监管
受我们的河流和特许权使用费利益约束的矿山的经营者必须遵守由美国、加拿大、智利、多米尼加共和国、加纳、墨西哥、博茨瓦纳和我们持有权益的其他国家的联邦、州、省和地方政府颁布的众多环境、矿山安全、土地使用、废物处理、补救和公共卫生法律和法规。虽然作为河流或特许权使用费权益所有者，我们没有责任确保遵守这些法律法规，但运营商未能遵守适用的法律、法规和许可证可能会导致对运营商采取强制令、暂停或停止运营的命令、损害赔偿以及民事和刑事处罚，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
8
目录
人力资本资源
员工
我们目前有29名员工，其中20人在我们位于科罗拉多州丹佛市的总部工作。其余员工在我们位于瑞士卢塞恩、加拿大温哥华和加拿大多伦多的办公室工作。我们的员工不受劳动合同或集体谈判协议的约束。
人力资本管理战略
我们业务的持续增长和成功有赖于我们的员工，而我们的员工是我们最重要的资源。管理层有责任确保我们的政策和做法支持我们期望的企业文化和员工发展。我们的人力资本管理战略是建立在吸引最优秀的人才、开发和留住人才的基础上的。我们受益于非常低的自愿流失率，目前的许多员工在公司工作了10年。
多样性和包容性
我们相信，多样性可以提高创造力、生产力和组织实力。我们努力维护一个尊重和重视所有人员的观点和经验的环境。我们寻求使用一系列标准来确定未来的潜在雇员和董事会成员，根据职位的不同，这些标准可能包括多样性、采矿业经验、诚信、远见、广泛的商业判断和领导技能、个人素质和在企业界的声誉，以及相关的技术、管理、政治、法律、治理、财务和其他经验。
我们致力于创造一个包容性的工作环境，在这种环境中，个人受到公平和尊重，并获得平等的发展和进步机会，而不受年龄、种族、性别、性别认同或特征、肤色、宗教、国籍、残疾、性取向、婚姻状况、军事身份、怀孕、遗传信息或任何其他受州或当地法律保护的地位的影响。
我们致力于为所有符合条件的个人提供平等的晋升、薪酬、培训和发展机会。我们坚持多元化政策，概述了我们的价值观、对多元化董事会和员工队伍的承诺以及执行该政策的程序。除其他事项外，在确定新的董事候选人时，我们董事会的薪酬、提名和治理委员会将要求初始候选人名单(无论是内部生成的还是由第三方搜索公司生成的)包括性别以及种族和民族多样性的合格候选人。
安全问题
我们致力于我们所有员工的福祉。我们提倡安全和健康的工作场所，并要求在我们的商业实践中严格遵守法律和道德标准。在过去五年中的每一年，我们都记录了员工可记录的总工伤频率为零。我们坚持一项人员政策，概述了我们为员工保持安全工作条件的方法。为了应对COVID 19大流行，我们已采取措施支持我们的团队在所有办公室保持健康的工作与生活平衡，包括暂时关闭办公室，同时允许员工远程工作，允许自愿和交错的办公室出勤，在整个办公室提供个人防护设备和消毒剂清洁工具包，提供灵活的工作时间以适应员工在非高峰期的通勤，限制商务旅行和亲自出席会议，为办公室的清洁和消毒提供额外的协议，以及限制外部办公室访客。
人权
我们致力于在我们开展业务的司法管辖区尊重人权，并确认我们承诺通过我们的人权政策遵守所有有关人权的适用法律。
9
目录
薪酬和福利
我们提供有竞争力的薪酬和福利来吸引和留住顶尖人才。我们为员工和符合条件的家属提供有竞争力的医疗和其他保险，并在员工或直系亲属生病或缺勤的情况下提供病假。
发展
我们通过为员工提供教育和职业发展项目的担保或补贴来支持员工的持续职业发展。
东道主社区承诺
我们积极寻找机会推进可持续发展倡议，目标是支持我们在运营商采矿作业期间和之后拥有流动和特许权使用费权益的运营社区。我们的许多运营商也积极和积极地影响着他们采矿的社区。我们鼓励他们的努力，并经常做出我们自己的财政贡献，以支持他们的计划。
当地社区支持
我们也相信回馈家庭，支持我们生活和工作的社区。 我们每年的慈善捐赠由一个员工委员会管理，该委员会在我们当地社区选择捐赠目标和接受者。 我们很自豪能与丹佛、卢塞恩、多伦多和温哥华的主要慈善机构合作，这些机构正在积极响应社区在医疗用品、无家可归、食品安全、老年人护理和教育方面的需求。
美国证券交易委员会备案文件
我们向美国证券交易委员会提交定期和最新的报告、委托书和其他信息。这包括我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及对这些表格的任何修订。这些报告以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.royalgold.com上免费获取。这些报道也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上获得。我们网站上的信息不是提交给美国证券交易委员会的本报告或任何其他报告的一部分。
第1A项。危险因素
您应该仔细考虑本节中描述的风险。我们未来的业绩受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、经营结果、财务状况以及我们普通股的交易价格产生实质性的不利影响。我们可能会受到其他风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性目前还不为我们所知。此外，请参阅我们关于MD&A中包含的前瞻性陈述的说明。
与我们业务相关的风险
我们的收入受到金属价格波动的影响，这可能会对我们的运营业绩或现金流产生负面影响。
黄金、白银、铜、镍和其他金属的市场价格可能会随着时间的推移而大幅波动，并受到许多我们无法控制的因素的影响。这些因素包括金属供求、工业和珠宝制造、投资需求、央行行动、通胀预期、货币价值、利率、金属生产商的远期销售，以及政治、贸易、经济或银行状况。
我们的收入直接与金属价格挂钩，对黄金价格的变化特别敏感，因为我们的收入大部分来自黄金流动和特许权使用费权益。根据我们的流动协议，我们以固定价格或规定的市场价的百分比购买金属，然后在公开市场上出售这些金属。如果市场价格下跌，我们来自金属销售的收入和现金流就会下降。价格下降也会影响我们在某些浮动版税协议下的收入，因为当价格低于指定的门槛时，我们可能会收到较低的版税费率。此外，还有一些
10
目录
我们的部分特许权使用费协议基于运营商对冶炼厂的精矿销售，并允许运营商和冶炼厂在未来日期(通常是精矿发货后3至5个月)根据金属价格进行价格调整。如果金属价格在装运后下降，这些价格调整可能会减少我们未来的收入。
价格下跌可能会导致运营商减少、暂停或终止项目的生产或开发，这将影响我们未来来自该项目的收入。这些生产或开发决策可能会阻止我们收回项目的初始投资，或导致初始投资价值的减值。
我们拥有采矿物业的非经营性权益，不能确保物业的开发或运营符合我们的最佳利益。
我们的收入完全来自第三方拥有和经营的物业的流动权益和专营权权益。一般而言，我们没有开发或经营作为我们河流和特许权使用费利益基础的矿产的决策权。运营商作出所有开发和运营决策，包括关于许可、可行性分析、矿山设计和运营、加工、工厂和设备事项以及暂时或永久暂停运营的决定。运营商和皇家黄金在相关物业上的利益并不总是一致的，这可能导致支付给我们的款项比我们预期的要少或延迟。
在过去两年里，持续的新冠肺炎疫情对全球经济、全球市场以及我们拥有流转或特许权使用费权益的一些物业的运营产生了重大影响，并可能继续如此；这可能会对我们的业务、运营结果和我们股票的交易价格产生不利影响。
世界继续经历2019年冠状病毒病(新冠肺炎)的致命爆发。由于新冠肺炎，包括最近出现的变异病毒株，全球经济、金属价格和金融市场在过去两年经历了重大的波动和不确定性。新冠肺炎带来的持续旅行限制可能会限制或推迟收购机会或其他商业活动。此外，经济波动、供应链问题、劳动力短缺、金融市场中断或黄金或其他金属价格的严重下跌可能会对我们以可接受的条件获得未来债务或股权融资的能力产生不利影响。
我们拥有员工的美国、加拿大和瑞士以及世界其他地区，包括我们拥有河流和特许权使用费利益的地区，继续受到疫情的影响。在不同的地点和时间，公共卫生和政府当局建议并授权采取预防措施，以减缓新冠肺炎的传播，在某些情况下，包括疫苗授权、隔离、就地避难令、旅行限制和对采矿相关活动的限制。自2020年初以来，我们的几个业务对手方有时因大流行而临时削减业务，包括米利根火山、普韦布洛·维埃霍和培尼亚斯基托的运营商。可能会有额外的削减。此外，大流行及其带来的经济和社会影响有时使运营商很难预测预期产量。大流行的影响最终将取决于许多我们无法控制的因素，包括大流行的严重程度和持续时间、病毒变异株的出现、政府和运营商应对大流行的行动，以及有效治疗和疫苗的持续发展、可获得性和公众接受程度。因此，我们目前无法预测未来对我们的业务、经营结果、财务状况或股票交易价格的任何影响的性质或程度。
我们通常只能有限地获取有关经营物业的数据，这可能会使我们难以预测或评估我们的河流和特许权使用费权益的表现，也难以确认矿产储量。
我们通常没有接收生产、运营和其他数据的合同权利，也没有权利访问该物业或获取钻探和冶金数据，以确认适用于我们持有的矿藏和特许权使用费权益的矿产储量。因此，我们可能很难预测或评估河流或特许权使用费权益的表现，从而使我们无法进行自己的矿产储量或矿产资源分析。
11
目录
我们的流量和特许权使用费利益可能不会产生预期的回报，或者可能不会最终使我们的业务受益。
我们不断评估获得新流量和特许权使用费权益的机会，我们在不同阶段都有收购机会。任何收购对我们来说都可能是实质性的。有时，我们也会考虑重组我们现有的流量或特许权使用费权益的机会，因为我们认为重组将为我们带来长期利益，尽管这可能会减少短期收入或导致与交易相关的成本。我们的流动权益和特许权使用费权益之所以成功，部分原因是我们有能力在收购或重组时对从这些权益获得的收入金额和时间做出准确的假设。这些假设基于各种因素，包括项目的地质、冶金、许可、环境和其他方面。对于开发项目，我们还对开发的成本、时间和行为做出假设。如果运营商未能按预期将项目投入生产，或者如果实际表现低于我们的假设，我们从该项目获得的收入可能不足以产生足够的投资回报或任何回报。此外，我们可能会被要求降低投资的账面价值，这可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。我们不能确保任何收购或其他交易最终将使皇家黄金受益。
我们未来的成功取决于我们是否有能力以适当的估值获得额外的流媒体或特许权使用费权益。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们能否以适当的估值获得额外的流量和特许权使用费权益。我们可能无法以适当的价格或条款确定并完成额外权益的收购。由于经济波动、信贷危机、金属价格下跌或其他原因，我们可能没有足够的流动性，或者可能无法获得债务或股权融资，为收购提供资金。我们的某些竞争对手比我们更大，拥有更多的财力，我们可能无法有效地与他们竞争。此外，在过去的几年里，流媒体和版税公司的数量有了显著的增长，其中一些公司的投资标准不同，这使得该行业有时更具竞争力。税收规则、会计政策的改变，或者评级机构对溪流权益的处理，可能会降低溪流或特许权使用费对交易对手的吸引力。
对于一些经营性物业，如果运营商在现有矿产储量耗尽时无法更换它们，我们可能无法实现我们投资的所有预期收益，这可能会影响我们未来的运营业绩。
对于一些经营性物业，我们的投资回报在一定程度上取决于经营者取代矿产储备的能力，因为这些储量是在正常开采过程中消耗的。如果现有矿产储量不被这些物业的经营者开采，无论是通过扩大已知矿藏、通过勘探发现新的矿产资源、将矿产资源转换为矿产储量或其他方式，我们的预期投资回报或未来的经营业绩都可能受到不利影响。
我们很大一部分收入来自少数经营性物业，这意味着与我们的收入不那么集中相比，这些物业的不利发展可能会对我们的运营业绩产生更重大或更持久的影响。
在截至2021年12月31日的六个月里，我们大约74%的收入来自六处物业：芒特米利根、安达科洛、普韦布洛·维约、瓦萨、培尼亚斯基托和科尔特斯。我们预计，未来这些物业将继续占收入的很大一部分。这种收入的集中可能意味着，与收入不那么集中的情况相比，这些物业中的一个或多个的不利发展，包括运营商做出的任何不利决定，可能会对我们的运营结果产生更重大或更长期的影响。
如果我们的信息技术系统出现重大中断，可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
我们依靠各种信息技术和自动化操作系统来管理和支持我们的运营。例如，我们依赖我们的信息技术系统进行财务报告、运营和投资管理以及电子邮件。这些系统包含我们专有的业务信息和个人身份
12
目录
我们员工的信息。这些系统的正常运行和这些数据的安全对于我们业务的高效运营和管理至关重要。此外，由于技术变化或业务增长，这些系统可能需要修改或升级。这些变化可能代价高昂，对我们的运营造成干扰，并可能对管理时间产生重大要求。我们的系统以及第三方提供商的系统可能容易受到灾难性事件、停电、自然灾害、计算机系统或网络故障、病毒、勒索软件或恶意软件、物理或电子入侵、未经授权访问或网络攻击造成的损坏或中断。任何安全漏洞都可能危及我们的网络，存储在网络上的信息可能会被不当访问、泄露、丢失或窃取。由于用于破坏、未经授权访问系统或禁止授权访问系统的技术经常更改，并且通常在针对目标成功启动之前不会被检测到，因此我们可能无法预料到这些技术，并且我们为保护系统和电子信息安全所采取的步骤可能不足以防止中断或攻击。任何未经授权的活动都可能扰乱我们的运营，损害我们的声誉，或导致法律索赔或诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、声誉或经营业绩产生不利影响。
我们依赖于高管和其他关键员工的服务，管理团队中一名或多名成员的流失可能会损害我们的业务。
我们相信，我们的成功取决于留住合格的高管和其他关键员工。我们的管理团队拥有丰富的行业和公司特定经验。如果我们不能成功地留住或吸引到合格的人才，我们的业务可能会中断，我们实现业务目标和有效增长的能力可能会受到威胁。我们目前没有为我们的任何董事或员工提供关键人物人寿保险。
与我们的河流和特许权使用费利益相关的风险
我们的收入受到我们持有流通权或专利权权益的物业经营者面临的运营风险和其他风险的影响。
我们一般不需要为我们持有流水或特许权使用费权益的项目支付资本或运营成本。然而，我们的收入和投资价值间接受到通常与开发和经营采矿资产相关的危险和风险的影响，包括：
| ● | 矿石储量不足 |
| ● | 增加资本或运营成本 |
| ● | 黄金、白银、铜、镍或其他金属价格的下跌 |
| ● | 建设或开发延误 |
| ● | 业务中断，包括大流行病或其他全球或地方卫生危机造成的中断 |
| ● | 无能力取得或维持所需的许可证 |
| ● | 无法在开采过程中更换或增加储量 |
| ● | 不能维护或挑战探矿权或采矿权 |
| ● | 矿业税和应付给政府的特许权使用费的变化 |
| ● | 环境、许可或其他法规要求的重大变化 |
| ● | 当地社区、土著居民、非政府组织或其他人对作业、许可证或采矿权的挑战 |
| ● | 经营者与第三方之间有关物业的诉讼 |
| ● | 社区或内乱，包括抗议和封锁 |
| ● | 劳动力短缺、劳动力成本增加、劳资纠纷、罢工或停工 |
| ● | 采矿、钻探或其他设备不可用 |
| ● | 意想不到的地质条件或冶金特征 |
| ● | 意想不到的地面或水条件，包括无法获得足够的水 |
| ● | 电力或其他原材料供应不足 |
| ● | 坑壁或尾矿坝坍塌或地下稳定性问题 |
| ● | 火灾、爆炸或其他工业事故 |
| ● | 对人类、财产或环境的伤害 |
13
目录
| ● | 自然灾害和地震或飓风等环境危害 |
| ● | 气候变化的物理影响，如极端降雨、洪水、更长的雨季或旱季、气温升高和干旱、降水和降雪增加或减少、野火或更严重的风暴，以及旨在减少气候变化影响的监管改革，包括旨在减少温室气体排放的监管规定，这可能导致矿山经营者成本增加。 |
| ● | 与对矿山运营商的环境、社会和治理(“ESG”)绩效及其兑现ESG承诺和期望的能力的认知相关的市场风险 |
| ● | 不确定的政治和经济环境 |
| ● | 经济下滑 |
| ● | 融资不足或无法获得融资 |
| ● | 运营商对我们或其其他债权人的债务违约 |
| ● | 经营者资不抵债、破产或其他财务困难 |
| ● | 法律或法规的变更或法律或法规的执行 |
任何这些事件的发生都可能对我们持有流量或特许权使用费权益的物业的运营产生负面影响，进而可能对我们的收入和现金流产生重大不利影响。
我们的大部分收入来自美国以外的物业，与在外国或其他主权司法管辖区开展业务相关的风险可能会对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。
在截至2021年12月31日的六个月里，我们大约84%的收入来自美国以外的物业，我们的许多运营商都是在美国境外组织的。我们在美国以外物业的主要生产阶段流和特许权使用费权益位于博茨瓦纳、加拿大、智利、多米尼加共和国、加纳和墨西哥。在美国和其他国家，土著人民可以被承认为主权实体，并可以执行自己的法律和法规。我们和运营商的活动受到与在外国或其他主权司法管辖区开展业务相关的风险的影响，包括以下风险：
| ● | 征收或国有化采矿财产或其他政府收入 |
| ● | 查封矿产生产 |
| ● | 外汇和货币管制及波动 |
| ● | 对外汇或汇回收入的限制 |
| ● | 对矿产生产的限制或价格管制 |
| ● | 进出口条例，包括贸易战和对金属出口的制裁和限制 |
| ● | 政府税收、特许权使用费、关税或关税的变化 |
| ● | 国家间经济、贸易、外交或其他关系的变化，或对全球和经济状况、全球金融市场稳定或主要市场参与者在某些金融市场运作能力的影响 |
| ● | 高通货膨胀率 |
| ● | 不熟悉或不确定的外国房地产、矿产保有权、安全或环境规则 |
| ● | 战争、犯罪、恐怖主义、破坏、封锁或其他形式的内乱 |
| ● | 不确定的政治或经济环境 |
| ● | 腐败 |
| ● | 根据反腐败或反洗钱法承担法律责任 |
| ● | 暂停强制执行债权人或股东权利 |
| ● | 无法使用政府控制的基础设施，如道路、桥梁、铁路、港口、电源和供水 |
此外，我们的许多运营商都是在美国境外组织的。我们的流量和特许权使用费权益可能会受到外国法律适用于我们的经营者及其股东的影响，包括与外资所有权结构、公司交易、债权、破产和清算相关的法律。外国业务也可能受到美国影响对外贸易、投资和税收的法律和政策的不利影响。
14
目录
这些风险可能会限制或扰乱我们持有流转和特许权使用费权益的物业的开发或运营，或损害我们在这些物业中的权利或权益，从而可能对我们的运营业绩或财务状况产生不利影响。
如果运营商的产量、矿产储量或矿产资源估计基础的假设不准确，或者如果未来的事件导致运营商对之前的估计进行负面调整，我们未来的收入或我们投资的价值可能会受到不利影响。
我们持有河流和特许权使用费权益的物业的经营者通常会为这些物业准备产量、矿产储量和矿产资源评估。我们不会独立准备或核实此信息。这些估计存在许多固有的不确定因素，其中许多不是运营商所能控制的。因此，产量和矿产储量或矿产资源的估计是主观的，必然取决于许多假设，包括但不限于历史数据的可靠性、地质和采矿条件、冶金回收率、金属价格、运营成本、资本支出、开发和复垦成本、采矿技术改进以及政府监管的影响。如果经营者对产量和矿产储量或矿产资源估计做出的任何假设是不正确的，实际产量可能会大大低于产量、矿产储量或矿产资源估计，这可能对我们未来的收入和我们投资的价值产生不利影响。此外，如果运营商对生产时间的估计不正确，我们可能会在不同时期遇到预期收入的差异。
一些运营商还公开或向美国报告矿产资源估算值。矿产资源受到未来勘探开发和相关风险的影响，可能永远不会转化为未来的储量。此外，对矿产资源的估计也受到上述有关矿产储量的类似不确定性和假设的影响。
我们和我们的经营物业可能会受到环境风险的影响，包括与气候变化相关的风险，这可能会对我们的财务状况或我们的利益或普通股的价值产生重大不利影响。
采矿作业受到有关土地使用和环境保护的广泛法律法规的约束。此外，许多国家实施了旨在应对气候变化影响的法律法规，包括减少工业排放和提高能源效率的规定。这些法律法规正在不断演变，人们普遍认为，这些法律法规将导致更严格的标准、更多的责任和更高的成本。遵守这些法律和法规可能会给与我们利益相关的物业经营者带来巨大的成本和负担。此外，运营商不遵守这些法律法规可能会导致对运营商采取禁制令行动、暂停或停止运营的命令、损害赔偿或民事或刑事处罚。如果这些事件中的任何一个发生，我们的收入或我们利益的价值可能会受到不利影响。
气候变化也可能给我们持有权益的房产带来物理风险。这可能包括由于极端天气事件、水资源短缺、降雨和风暴模式的变化、海平面的变化以及其他不利的天气和气候模式的增加而对业务产生的不利影响。例如，由于缺水，米利根山矿场近年来经历了周期性的减产。
此外，上市公司股东对公司的气候变化影响和缓解努力越来越敏感，越来越多地寻求加强对公司面临的气候变化风险、挑战、治理影响和财务影响的披露，并要求公司采取积极主动的方法来应对与其运营有关的感知到的环境风险，包括与气候变化相关的风险。如果负面宣传或与气候有关的诉讼影响到我们持有权益的物业的任何经营者，都可能对我们的业务产生负面影响。作为流媒体和专利权使用费权益的持有者，我们一般不会对此类诉讼产生任何影响，通常也不会获得有关此类诉讼的非公开信息。
与气候变化有关的挑战可能会对这些运营商进入资本市场的能力产生影响，这种限制可能会对它们的业务和运营产生相应的负面影响。虽然我们不在我们持有河流和特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，也不需要为物业的环境或其他运营成本做出贡献，但我们的股东可能会要求我们承担一些费用。
15
目录
负责管理这些环境风险。如果发生这种情况，我们的权益或您的普通股的价值可能会受到不利影响。
此外，由于广泛的环境法，我们有可能在拥有或运营物业的历史时期或与我们目前在采矿权利主张或租赁中的所有权权益相关的历史时期承担环境责任。这些负债可能会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
金融风险
未来的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，并削弱我们经营业务的能力。
截至2021年12月31日，我们的循环信贷安排下没有未偿还的金额，可用金额为10亿美元。我们将来可能会招致更多的债务。未来的债务可能会产生重要的后果，包括以下几点：
| ● | 要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了现金流用于为收购、营运资本或股息提供资金的可获得性。 |
| ● | 限制我们计划或应对业务变化的灵活性 |
| ● | 限制我们开发商机 |
| ● | 使我们更容易受到业务或经济下滑的影响 |
| ● | 与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势 |
| ● | 需要得到我们现有贷款人的同意才能产生额外的债务 |
| ● | 限制我们借入额外资金用于收购、营运资金或偿债要求的能力 |
我们的信贷安排包含金融和其他限制性契约。例如，协议包括金融契约，要求我们维持最高杠杆率和最低利息覆盖率(这些术语在协议中有定义)。这些公约可能会限制我们从事符合我们长期最佳利益的活动的能力。如果我们不遵守这些公约，将导致违约事件，如果不放弃，可能导致所有未偿债务加速增长。我们的信贷安排将于2026年7月到期。将来，我们可能无法以可接受的条件获得新的融资或再融资。
逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
2017年，英国金融市场行为监管局(LIBOR监管机构)宣布，打算在2021年底之前逐步取消某些LIBOR利率，并将在2023年6月之前完全取消。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)建议银行停止签订以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为参考利率的新合约，并召开了另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)。一组私人市场参与者将确定拟议的替代利率，并解决从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代利率的问题，从2021年12月31日起，替代利率将是有担保隔夜融资利率(SOFR)，这是一个根据短期国债市场交易计算的新指数。2019年，FASB提出了有助于促进市场从现有参考利率向替代利率过渡的指导意见，然而，目前还无法预测，随着未来几年从LIBOR基准的过渡最终完成，市场将如何应对SOFR或其他替代参考利率。停止和取代libor或任何其他基准利率，可能会对信贷市场的契约机制产生不可预测的影响，或对更广泛的金融市场造成干扰。这些变化，以及关于这种停产和更换的性质的相关不确定性，可能会增加获得融资的不确定性或增加借款成本。
16
目录
法律风险
我们的流量或特许权使用费权益中的未知缺陷，或者运营商的破产或资不抵债，都可能对我们的投资价值产生实质性的不利影响。
尽管我们进行了尽职调查，但可能会存在与我们的流量和特许权使用费权益的存在、有效性、可执行性、条款或地理范围相关的未知缺陷或问题。同样，河流权益和在许多司法管辖区中的特许权使用费权益，在性质上是或可以是契约性质的，而不是土地权益。因此，这些权益可能无法在运营商破产或资不抵债的情况下幸存下来。我们往往没有担保权益的保护，在运营商破产或资不抵债的情况下，担保权益可以帮助我们收回在一条河流或特许权使用费权益上的全部或部分投资。如果我们的流转或特许权使用费利益通过司法或行政诉讼被搁置，我们的投资价值可能会受到不利影响。
管理我们的流媒体和特许权使用费权益的一些协议包含减少或限制从这些权益产生的收入的条款。
在达到门槛生产、交付或付款里程碑后，我们的某些流媒体和特许权使用费权益的收入会减少或停止。例如，我们在Pueblo Viejo、Andacollo、Wassa和Khoemac的溪流权益aU和我们在其他物业的某些特许权使用费权益包含这些类型的限制。因此，过去与这些利益相关的产量和收入可能不能预示未来的结果。此外，我们的部分流动权益和特许权使用费权益并不涵盖某些物业的所有矿产储量或矿产资源，这可能意味着运营商报告的整体业绩可能与我们在该物业的权益表现不相关。
运营商可能不遵守他们与我们的合同安排，或者可能以对我们不利的方式解释他们的义务，这可能会减少我们的收入或增加我们的成本。
有时，运营商可能无法或不愿意履行对我们的合同义务。此外，我们经常依赖运营商来计算我们的流交付或特许权使用费支付，在接收交付或付款时存在延迟、错误和额外费用的风险。付款可能会因为贷款人施加的限制、产品销售或交付的延迟，或者冶炼厂和炼油厂加工矿产品的能力或意愿而延迟。在大多数情况下，我们根据特许权使用费和分流协议获得付款的权利必须通过合同来执行。当我们签订新的流或特许权使用费协议时，我们试图确保合同权利，使我们能够监控运营商履行其对我们的义务的情况，如审计或访问权。然而，这些权利可能不足以确保遵守。此外，我们的流媒体和版税协议通常很复杂，可能会受到解释或不确定性的影响。经营者和其他交易对手可能会以不利于我们的方式解读我们的利益。由于这些或其他原因，我们可能被迫花费资源或采取法律行动来强制执行我们的合同权利。我们可能不会成功地执行我们的合同权利。因此，我们与争议权益有关的收入可能会受到不利影响。我们还可能需要花费大量的金钱和人力资源来捍卫我们的地位，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，由于我们通过审计或访问权获得的信息，我们可能需要在未来期间对与上期收入相关的追溯收入进行调整。
美国和外国税法的变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们在美国和其他外国司法管辖区都要缴税。当前的经济和政治条件使得税法及其解释在任何司法管辖区都可能发生重大变化。我们无法预测美国或我们开展业务的其他国家未来税法变化的时间或意义。如果实质性税法修改，我们未来的有效税率、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
反腐败法律法规可能会让我们承担责任，并要求我们招致成本。
我们受美国“反海外腐败法”(“FCPA”)和其他法律的约束，这些法律禁止以获取或保留业务为目的向第三方(包括外国政府及其官员)支付或提供不当款项。在某些情况下，我们在过去经历过腐败的司法管辖区投资采矿业务。我们的国际投资活动造成了未经授权付款或提供付款的风险，违反了
17
目录
我们的一名员工或代理人违反了我们的政策，违反了《反海外腐败法》或其他反腐败法律。此外，我们拥有流水和特许权使用费权益的物业的经营者可能无法遵守反腐败法律法规。虽然我们不经营这些物业，但执法部门可能会认为我们对经营者的行为负有一定的责任。任何违反《反海外腐败法》或其他反腐败法律的行为都可能导致对我们的重大民事或刑事处罚，并可能对我们的声誉产生不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们的股价可能会继续波动，你可能会损失全部或部分投资。
我们普通股的市场价格过去一直在波动，未来可能还会继续波动。例如，在2021年日历年，我们普通股的市场价格从92.01美元的低点到129.69美元的高点不等。许多与经营业绩无关的因素可能会导致我们普通股市场价格的波动，包括以下因素：
| ● | 经济、市场或政治条件，包括新冠肺炎的影响 |
| ● | 黄金、白银、铜、镍和其他金属的市场价格 |
| ● | 与经营物业有关的发展 |
| ● | 利率与通胀预期 |
| ● | 币值 |
| ● | 信贷市场状况 |
这些市场波动，不管是什么原因，都可能对我们的股票价格产生实质性的不利影响。因此，您可能会损失全部或部分投资。
我们可能会发行额外的股本证券，这将稀释我们现有的股东，减少我们每股的财务措施，并可能降低我们普通股的市场价格。
我们可能会在未来发行与收购、战略交易或其他目的相关的额外股本。如果我们发行额外的股本证券，我们现有的股东将被稀释，我们的每股财务指标将会减少。此外，我们发行的与收购相关的普通股可能不受转售限制。如果我们的股东大量出售我们的普通股，或者被市场认为打算以非有序的方式出售这些股票，我们普通股的市场价格可能会下降。
我们可能会改变我们支付股息的做法，这可能会降低您的投资价值。
自2000年以来，我们一直在普通股上支付现金股息。我们的董事会有权根据一系列因素来决定是否宣布派息，这些因素包括金属价格、经济或市场状况、收益、现金流、财务状况以及未来机会或运营的资金需求。此外，公司法的限制或未来的合同限制可能会限制我们未来支付股息的能力。如果我们的董事会减少或取消未来的股息，我们的股价可能会下跌，你的投资的成功将在很大程度上取决于未来的股价是否升值。我们在前几年增加了股息。然而，我们不能保证我们会继续这样做，也不能保证我们会支付任何红利。
特拉华州法律和我们的组织文件的条款可能会延迟或阻止第三方收购我们。
特拉华州法律的反收购条款对第三方获得我们的控制权的能力设置了障碍，即使控制权的变更将有利于我们的现有股东。此外，我们的公司注册证书和章程包含的条款可能会使第三方在未经批准的情况下更难获得对我们的控制权。
18
目录
我们的董事会。这些规定可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们已发行普通股的大部分。除其他事项外，这些规定包括：
| ● | 允许我们的董事会在未经股东批准的情况下发行普通股和优先股，但纳斯达克规则可能要求的除外 |
| ● | 允许我们的董事会确定授权优先股和未发行优先股的权利和优先权 |
| ● | 设立一个分类董事会，我们的董事会分为三类，交错任期三年。 |
| ● | 禁止股东召开股东特别会议 |
| ● | 要求提前通知股东提案和相关信息 |
| ● | 要求董事会中的空缺和新设立的董事职位必须由当时在董事会任职的董事的过半数赞成票才能填补。 |
这些条款可能会增加收购我们的成本，或阻止第三方收购我们或撤换现任管理层，这可能会降低您的投资价值。
1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
引言
2018年，美国证券交易委员会通过了对矿业财产披露要求的修正案。从2021年1月1日或之后的财年开始，美国证券交易委员会行业指南7中的披露要求已被SK1300中的新披露要求所取代。本条款2中的财产披露是根据SK1300提出的，但须受规则中包含的某些豁免的约束。
本项目2提供了有关我们的整体流和特许权使用费权益组合的汇总信息，以及关于我们的材料属性的更详细信息。我们已经确定，我们在SK1300下的七项流媒体和特许权使用费权益对我们的业务至关重要：Andacollo，Cortez，Khoemaca米利根山、培尼亚斯基托、普韦布洛·维埃霍和瓦萨。我们有时将这些属性称为我们的材料属性或主体属性。在作出这项决定时，我们考虑了过往的收入和估计的未来收入。预计未来收入基于几个因素，包括受我们的流动和特许权使用费权益影响的矿产储量、产量估计、可行性研究、技术报告、金属价格和矿山寿命假设。
根据SK1300，材料矿产储量和资源的披露必须基于合格人员准备的技术报告摘要，没有豁免。关于我们的材料属性，我们在本项目2中的披露是基于物业运营商提供给我们的信息，或者运营商向美国证券交易委员会或加拿大证券监管机构提交的公开文件，包括根据国家仪器43-101(“NI 43-101”)、2014年加拿大采矿、冶金和石油学会定义标准和2019年最佳实践指南(“CIM标准”)向加拿大证券管理人提交的技术报告，以及根据澳大利亚勘探结果、矿产资源和矿产储量报告规则(“澳大利亚准则”)编制的技术报告(“截至本披露之日，这些运营商尚未向美国证券交易委员会提交截至2021年12月31日的财年物业技术报告摘要。我们打算在我们运营商的最新报告公开后更新我们的披露信息。
由于我们是一家流量和特许权使用费公司，正如下面进一步讨论的那样，我们依赖法规S-K第1302(B)(3)(Ii)条对流量和特许权使用费公司的豁免，该条款规定，流量流量、特许权使用费或类似的公司在以下情况下不需要向美国证券交易委员会提交技术报告摘要：(A)获取信息将导致不合理的负担或费用，或(B)公司要求所有者、运营者或拥有技术报告的其他人提供技术报告摘要我们的概要和个人财产披露也是根据第1303(A)(3)条提供的。
19
目录
条例S-K的第1304(A)(2)条分别规定，如果拥有流、特许权使用费或其他类似权利的注册人指明其无法获取的信息，则该注册人可以省略概要和个人财产披露要求所要求的某些信息，解释其缺乏所需信息的原因，并提供其确实拥有或可以获得的所有所需信息，而不会招致不合理的负担或费用。
我们管理我们物质财产权益的协议不要求运营商准备技术报告摘要，也不允许我们获得足够的信息来根据SK1300准备我们自己的技术报告摘要。
对于我们的每种材料属性，我们要求运营商根据SK1300编写一份技术报告摘要，或者允许我们访问并提供必要的信息，以便我们准备我们自己的与该属性相关的技术报告摘要，以便向美国证券交易委员会备案。在每种情况下，接线员都拒绝了我们的请求。没有一家运营商是皇家黄金的附属公司。因此，我们没有足够的权利或访问权限来获取我们准备技术报告摘要所需的信息。
第二项所述矿产资源和矿产储量，自披露日期起，由物业经营者公开披露。皇家黄金公司不会试图说明采矿活动造成的矿产资源或矿产储备的损耗，也不会说明勘探活动造成的矿产资源或矿产储量的增加，因为根据与其运营商达成的协议，皇家黄金公司无法获得说明这种损耗或扩张所需的技术数据。根据第1303(A)(3)条和第1304(A)(4)条的规定，皇家黄金提供其拥有的所有必要信息，或在不招致不合理负担或费用的情况下获得这些信息。此处包含的物业信息包含我们的运营商根据IG7、适用的CRIRSCO采矿代码(如JORC Code和NI 43-101)报告的信息。美国证券交易委员会在SK1300下的披露制度，虽然类似于其他司法管辖区使用的其他基于中科院的规则，但不允许替代或相互承认根据其他司法管辖区的采矿披露制度确定的资源和储量。皇家黄金之所以提供这些信息，是因为它代表了皇家黄金拥有的信息，我们认为这些信息对我们的投资者来说是重要的。然而，本年度报告中包含的10-K表格中包含的矿产资源、矿产储量和其他技术信息可能会有所不同，如果这些信息是由要求遵守SK1300的采矿经营者确定的。
第二项披露的确定和报告矿产资源和矿产储量的内部控制是针对个别项目的内部控制，由经营者维护。一般而言，矿产资源和矿产储量由与运营商进行财务披露的司法管辖区相关的技术研究提供支持，运营商指定的合格人员(由适用司法管辖区的法律和披露规则确定)已认可工作质量。皇家黄金公司与其运营商达成的协议不允许皇家黄金公司获得足以具体确认每种矿产资源或矿产储备合格人员意见的基础技术数据。
摘要
我们在审查和开发的不同阶段拥有大量的流动和特许权使用费权益。
20
目录
下图显示了我们持有流媒体或特许权使用费权益的所有物业的大致地理分布。在某些情况下，地图上显示的属性非常接近，各个属性无法单独识别。
21
目录
截至2021年12月31日的六个月内，以及截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的财年，所有物业的年产量总和。
截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||
溪流 | 金属 | 2021年12月31日 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||
米利根山 | 黄金 | 102,746 | 154,762 | 182,008 | 176,150 | ||||
铜 | 38,064,499 | 84,961,904 | 67,261,204 | 44,350,817 | |||||
安达科洛 | 黄金 | 15,641 | 44,140 | 48,135 | 55,024 | ||||
普韦布洛·维埃霍 | 黄金 | 253,112 | 560,812 | 577,922 | 546,145 | ||||
白银 | 1,044,062 | 2,033,962 | 2,333,927 | 2,762,205 | |||||
瓦萨 | 黄金 | 83,545 | 164,477 | 143,471 | - | ||||
霍马克au | 白银 | 257,680 | - | - | - | ||||
其他 | 黄金 | 147,637 | 257,112 | 285,127 | 474,918 | ||||
其他 | 白银 | 448,958 | 355,638 | 314,645 | 241,143 | ||||
版税 | |||||||||
科特兹 | 黄金 | 226,419 | 237,023 | 173,319 | 96,712 | ||||
白银 | 37,780 | 36,280 | 14,326 | 3,879 | |||||
佩纳斯基托 | 白银 | 16,096,518 | 30,852,342 | 27,809,812 | 16,420,633 | ||||
铜 | 857,288 | 819,648 | 358,681 | 147,700 | |||||
铅 | 81,415,297 | 185,597,653 | 182,293,971 | 117,396,051 | |||||
锌 | 212,349,387 | 412,746,614 | 393,861,837 | 216,220,001 | |||||
其他 | 黄金 | 1,998,656 | 3,418,898 | 2,853,675 | 2,766,389 | ||||
其他 | 白银 | 1,316,894 | 3,305,133 | 5,708,602 | 4,378,609 | ||||
其他 | 铜 | 91,554,376 | 220,937,235 | 290,610,836 | 278,512,460 | ||||
其他 | 其他 | 40,386,052 | 102,742,774 | 74,909,715 | 113,730,108 | ||||
物业的位置
我们大约84%的收入来自美国以外的物业，我们的许多运营商都是在美国以外的地方组织的。我们的材料分布在博茨瓦纳、加拿大、智利、多米尼加共和国、加纳、墨西哥和美国。在美国和其他国家，土著人民可以被承认为主权实体，并可以执行自己的法律和法规。
所有权权益的类型和金额
金属流是一种购买协议，规定以预付保证金为交换条件，有权按购买协议为交易有效期确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。
特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。
截至2021年12月31日，我们拥有9个流权益和181个特许权使用费权益。
I操作员的身份或运营者
我们与141家不同的运营商在我们的Stream和特许权使用费物业进行合作；69家总部设在加拿大，23家总部设在美国，49家总部设在加拿大和美国以外。一般来说，我们的运营商都是在他们运营的国家注册的。
22
目录
所有权、矿业权、租约或涉及的期权和面积
与我们的河流和特许权使用费权益相关的所有权、矿业权、租约和选择权因国家而异，包括开采特许权、非专利和专利主张、收费土地、采矿租约以及勘探和采矿许可证。有关我们的材料属性所涉及的特定所有权、矿业权、租约、选项和面积的信息，请参阅下面标题为“材料属性”的部分。
与我们的河流和特许权使用费权益相关的英亩数无法确定，因为我们的权益并不总是覆盖每个物业的100%，在某些情况下，我们的利益延伸到原始物业边界以外的感兴趣区域，而且因为运营商会不时增加或减去个别物业的面积，在某些情况下，这可能会修改河流或特许权使用费覆盖的土地位置。
房地产开发阶段(勘探、开发或生产)
SK1300将矿物性质细分为3个阶段。
| 1. | 生产阶段属性 |
| 2. | 发展阶段属性 |
| 3. | 勘探阶段属性。皇家黄金公司将勘探阶段物业进一步细分为两类： |
| a. | 已申报矿产资源并有适当技术报告支持的评估阶段属性； |
| b. | 未申报矿产资源的勘探阶段物业。 |
截至2021年12月31日，我们拥有8个生产阶段物业和1个开发阶段物业的流水权益。
截至2021年12月31日，我们拥有36个生产阶段物业、16个开发阶段物业和129个勘探阶段物业的特许权使用费权益，我们认为其中50个是评估阶段物业。
关键许可条件
受我们的河流和特许权使用费利益约束的矿山的经营者必须遵守美国、加拿大、智利、多米尼加共和国、加纳、墨西哥、博茨瓦纳和我们持有权益的其他国家的联邦、州、省和地方政府颁布的环境、矿山安全、土地使用、废物处理、补救和公共卫生法律法规。虽然作为河流或特许权使用费权益所有者，我们没有责任确保遵守这些法律法规，但运营商未能遵守适用的法律、法规和许可证可能会导致对运营商采取强制令、暂停或停止运营的命令、损害赔偿以及民事和刑事处罚，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
一般而言，我们没有开发或经营作为我们河流和特许权使用费利益基础的矿产的决策权。运营商作出所有开发和运营决策，包括关于许可、可行性分析、矿山设计和运营、加工、工厂和设备事项以及暂时或永久暂停运营的决定。
矿山类型与成矿样式
我们的运营流程和特许权使用费权益涵盖了许多初级商品的所有类型的矿化类型。表1显示了我们主要物业的矿山类型和矿化风格。
23
目录
表格1主要属性的矿种类型和成矿样式
属性 | 矿井类型 | 成矿样式 |
安达科洛 | 露天矿 | 斑岩Cu-Au |
科特兹 | 露天矿坑和地下 | 卡林型沉积物赋存金 |
霍马克au | 地下 | 沉积物赋存Cu-Ag |
米利根山 | 露天矿 | 斑岩Cu-Au |
培尼亚斯基托 | 露天矿 | 角砾岩赋存Pb-Zn-Au-Ag |
普韦布洛·维埃霍 | 露天矿 | 高硫化过热Au-Ag |
瓦萨 | 露天矿坑和地下 | 造山带Au |
化学符号用来指具有重要经济价值的金属：金(“金”)、银(“银”)、铜(“铜”)、铅(“铅”)、锌(“锌”)。
有关主要属性的其他特定信息，请参阅下面标题为“材质属性”的部分。
加工厂和其他可用的设施
我们酒店的设施和基础设施因酒店所处阶段的不同而有很大不同。
我们的主要属性都是生产阶段属性。因此，我们的每个主要物业都拥有适合进行采矿和加工作业的基础设施和设施。表2显示了关键处理基础设施的摘要。
表格2主要属性的关键流程基础设施
属性 | 正在处理中 |
安达科洛 | 216万吨/年硫化浮选厂生产铜-金精矿和利用SX-EW产铜阴极堆浸铜 |
科特兹 | 年产547万吨氰化浸出机，以及低品位氧化金矿石的排金设施和难选矿石的异地加工，生产金银矿藏。 |
霍马克au | 402万吨/年生产铜银精矿的硫化浮选厂 |
米利根山 | 每年2414万吨硫化物浮选作业，生产一种含铜、金、银的单一精矿 |
培尼亚斯基托 | 硫化浮选厂生产铅锌精矿和金、银精矿的硫化浮选厂采用黄铁矿浸出回路和氧化矿排土场浸出法生产铅锌精矿和金银精矿。近年来，该厂的年产量在3800万吨到4000万吨之间。 |
普韦布洛·维埃霍 | 966万吨/年全矿加压氧化氰化浸出厂分别生产金银产品 |
瓦萨 | 设计能力为386万吨/年的黄金浸出厂，包括破碎、磨矿和氰化浸出操作，以生产金银多利产品。 |
本文档中提供的计量单位为美国标准单位。由于单位转换，可能会有很小的舍入差异。有关主要属性的其他特定信息，请参见下面的材料属性。
皇家黄金公司控制着具有广泛地理分布的物业的金属流和特许权使用费。矿产资源和矿产储量是根据每家独立运营公司提交的最新披露、日期和金属价格以及针对每个矿产资源估计的品位和回收率假设编制的表格。皇家黄金不可能更新或修改个别矿产资源和矿产储量声明，因为我们无法获得这样做所需的技术数据。表3按金属和地理区域汇总了矿产资源(不包括矿产储量)。表4是按金属和地理区域汇总的矿产储量摘要。没有个别物业被列入名单，因为没有任何个别物业包含超过皇家黄金总矿产资源或矿产储量的10%。如果皇家黄金的流转或特许权使用费权益只涵盖物业的一部分，则摘要中只包括矿产资源或矿产储备的涵盖部分。
24
目录
表3矿产资源汇总1, 2, 3
实测矿产资源量 | 指示矿产资源 | 已测量和指示的矿产资源 | 推断的矿产资源 | |||||
黄金 | 金额 吨(M) | 等级 选项/% | 吨数(M) | 等级 选项/% | 金额 吨(M) | 等级 选项/% | 金额 吨(M) | 等级 选项/% |
北美 | 569.4 | 0.017 | 3,546.6 | 0.011 | 4,116.0 | 0.012 | 1,697.8 | 0.014 |
南美 | 91.7 | 0.024 | 1,574.8 | 0.011 | 1,666.5 | 0.012 | 631.8 | 0.020 |
中美洲 | 61.2 | 0.059 | 104.3 | 0.059 | 165.5 | 0.059 | 55.6 | 0.067 |
非洲 | 11.0 | 0.083 | 47.4 | 0.078 | 58.4 | 0.079 | 111.1 | 0.094 |
澳大利亚 | 23.4 | 0.101 | 154.6 | 0.067 | 178.0 | 0.071 | 349.1 | 0.030 |
欧洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
白银 | ||||||||
北美 | 343.9 | 0.159 | 2,463.0 | 0.175 | 2,806.8 | 0.173 | 853.3 | 0.499 |
南美 | 1.2 | 0.347 | 6.7 | 0.147 | 7.9 | 0.178 | 3.6 | 0.099 |
中美洲 | 61.2 | 0.336 | 103.8 | 0.289 | 165.0 | 0.306 | 52.8 | 0.238 |
非洲 | 6.1 | 0.722 | 3.7 | 1.006 | 9.8 | 0.829 | 54.7 | 0.659 |
澳大利亚 | 0.5 | 0.128 | 1.3 | 0.921 | 1.8 | 0.701 | 0.9 | 1.707 |
欧洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
铜 | ||||||||
北美 | 373.9 | 0.26% | 3,386.7 | 0.26% | 3,760.5 | 0.26% | 1,222.2 | 0.25% |
南美 | 41.9 | 0.12% | 1,184.1 | 0.42% | 1,226.0 | 0.41% | 243.9 | 0.28% |
中美洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
非洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
澳大利亚 | 0.5 | 1.22% | 28.9 | 0.36% | 29.4 | 0.38% | 237.9 | 0.30% |
欧洲 | 0.8 | 7.66% | 0.0 | - | 0.8 | - | 37.9 | 1.12% |
1 | 矿产资源的开采日期为2007年7月2日至2021年12月31日。此表中包含的与我们的主要属性相关的信息的日期不早于2020年12月31日-请参阅下面的“材料属性”部分。 |
2 | 黄金资源的金属价格在每盎司1100美元至1750美元之间；白银资源的金属价格在每盎司17.00美元至25.00美元之间；铜资源的金属价格在每磅2.50美元至3.50美元之间。 |
3 | 用于报告矿产资源的金属价格、回收率和截止品级具体到每一处物业，并由个别经营者挑选的合格人员进行审查。皇家黄金公司还没有作出该等人士是否符合SK1300规定的“合资格人士”的任何决定。 |
25
目录
表4矿产储量汇总1, 2, 3, 4
已探明矿产储量 | 可能的矿产储量 | 矿产总储量 | ||||
黄金 | 金额 吨(M) | 等级 选项/% | 金额 吨(M) | 等级 选项/% | 金额 吨(M) | 等级 选项/% |
北美 | 538.3 | 0.026 | 1,363.8 | 0.022 | 1,902.1 | 0.023 |
南美 | 265.7 | 0.011 | 364.6 | 0.010 | 630.3 | 0.011 |
中美洲 | 8.3 | 0.064 | 87.0 | 0.071 | 95.3 | 0.070 |
非洲 | 10.6 | 0.071 | 14.2 | 0.084 | 24.8 | 0.078 |
澳大利亚 | 11.1 | 0.079 | 148.0 | 0.063 | 159.1 | 0.064 |
欧洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
白银 | ||||||
北美 | 192.0 | 0.840 | 406.4 | 0.787 | 598.4 | 0.804 |
南美 | 2.2 | 1.438 | 0.0 | 0.000 | 2.2 | 1.438 |
中美洲 | 8.3 | 0.327 | 87.0 | 0.396 | 95.3 | 0.390 |
非洲 | 12.2 | 0.606 | 25.2 | 0.559 | 37.4 | 0.574 |
澳大利亚 | 0.0 | - | 1.3 | 2.268 | 1.3 | 2.268 |
欧洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
铜 | ||||||
北美 | 160.2 | 0.35% | 613.1 | 0.46% | 773.3 | 0.44% |
南美 | 130.2 | 0.60% | 97.7 | 0.42% | 227.8 | 0.52% |
中美洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
非洲 | 0.0 | - | 0.0 | - | 0.0 | - |
澳大利亚 | 0.0 | - | 1.3 | 0.42% | 1.3 | 0.42% |
欧洲 | 0.2 | 2.11% | 0.0 | - | 0.2 | - |
1 | 矿产储量的日期范围为2014年12月31日至2021年12月31日。此表中包含的与我们的主要属性相关的信息的日期不早于2020年12月31日，请参阅下面的“材料属性”部分。 |
2 | 黄金储备的金属价格在每盎司1100美元至1750美元之间；白银储备的金属价格在每盎司16.00美元至25.00美元之间；铜储备的金属价格在每磅2.50美元至3.50美元之间。 |
3 | 用于报告矿产储量的金属价格和调整因素因个别物业而异，并已由个别经营者挑选的合格人员进行审查。 |
4 | 在某些情况下，我们遗漏了我们主要物业以外的物业的矿产储备信息。 |
我们持有河流和特许权使用费权益的物业的经营者通常会为这些物业准备产量和矿产储量估计。我们不会独立准备或核实此信息，也无法获得足够的数据来做到这一点。这些估计存在许多固有的不确定因素，其中许多不是运营商所能控制的。因此，产量和矿产储量估计是主观的，必然取决于许多假设，包括但不限于历史数据的可靠性、地质和采矿条件、冶金回收率、金属价格、运营成本、资本支出、开发和复垦成本、采矿技术改进以及政府监管的影响。如果运营商与产量或矿产储量估计相关的任何假设是不正确的，实际产量可能会大大低于产量或矿产储量估计，这可能会对我们未来的收入和投资价值产生不利影响。此外，如果运营商对生产时间的估计不正确，我们可能会在不同时期遇到预期收入的差异。
一些运营商还公开或向美国报告矿产资源估算值。矿产资源受到未来勘探开发和相关风险的影响，可能永远不会转化为未来的储量。此外，对矿产资源的估计也受到上述有关矿产储量的类似不确定性和假设的影响。
26
目录
材料特性
以下有关吾等主要物业的披露乃根据Royal Gold的流动条款或与各营运商签订的特许权使用费协议而提供予Royal Gold的公开可得报告及/或其他报告，一般是根据营运商报告所在适用司法管辖区的采矿披露制度编制。在这份过渡报告中，我们通常将这些材料属性称为“主要属性”。
安达科洛
以下有关Andacollo的披露来自2006年7月12日根据NI 43-101提交的技术报告，以及泰克资源有限公司(“泰克”)2021年2月17日的年度信息表(“AIF”)。泰克根据CIM标准提供矿产资源和矿产储量的最新信息。皇家黄金公司要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Andacollo是一家露天矿和选矿厂，位于智利中部科昆博省的IV区，南纬30.25°，西经71.10°，由Teck持有90%股权的子公司Compañía Minera Teck Carmen de Andacollo(“CMCA”)运营。安达科洛矿位于安第斯山脉山脚下，距离卡门德安达科洛镇西南约1.5英里，距离地区首府拉塞雷纳东南34英里，圣地亚哥向南飞行约215英里。
该矿区位于阿塔卡马沙漠的南端，平均海拔3440英尺。地貌以北向峡谷为特征，以低矮起伏的安第斯丘陵为界，年平均气温为65.8°F，冬季为23°F，夏季为89.6°F。年平均降雨量低(不到4英寸)，集中在5月至8月。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位，并完全支持作业。
27
目录
进入矿井的通道由43号公路(“R-43”)提供，从拉塞雷纳向南至El Peñon。从El Peñon出发，D-51向东行驶，最终向南转弯，到达安达科洛(Andacollo)。R-43和D-51都是铺设好的道路。
矿场位于卡门德安达科洛镇一段1.2英里长的铺面公路上。拉塞雷纳有机场设施，可以连接圣地亚哥和该国北部的其他城市。科金博有港口设施。
安达科洛由一条来自厄尔佩农的110千伏(“kV”)线路供电。2020年8月，CDA签订了一项长期购电协议，为Carmen de Andacollo Operations提供100%可再生电力，该协议于2020年9月生效，将持续到2031年底。
目前，工艺水通过一条12英寸长的管道泵送到现场，主要来自距离现场约31英里的Alfafares地区提取的地下水，少量供水来自Pande Azucar地区。
几个矿场在同一地理区域内作业，因此，供应品、材料和有经验的矿工随处可得。大多数矿工居住在Carmen de Andacollo镇或附近的城市Coquimbo和La Serena。这些城市的总人口约为35万人，拥有住房、购物和建筑设施。
感兴趣的区域
我们在Andacollo的河流权益包括1225个开采特许权，包括1174个被称为“矿业地产”的特许权和51个被称为“代顿特许权”的特许权。吾等的权益还包括在河流协议生效日期之前持有的或在生效日期后收购的、全部或部分位于“采矿物业”外部边界半径约1英里范围内的任何额外索赔、卖方持有或在生效日期后收购的全部或部分位于协议规定的某些边界半径约0.6英里范围内的任何采矿特许权、以及卖方于协议生效日期持有的或在生效日期后收购的任何代顿特许权。
流协议
根据CMCA与我们的全资子公司RGLD Gold AG(“RGLD Gold”)于2015年7月9日签订的长期承购协议，RGLD Gold拥有100%购买Andacollo铜金矿生产的黄金的权利，直至900,000盎司应付黄金交付为止，此后购买50%的黄金。现金购买价格相当于所有购买的黄金交割日前一个月月均金价的15%。截至2021年12月31日，已向RGLD Gold交付了约29.9万盎司的应付黄金。
虽然Andacollo主要是一座铜矿，但皇家黄金的分流协议只涉及黄金生产，而不包括铜生产。我们提供有关铜资源储量和生产方法的某些信息，以便更好地了解运营情况。
属性说明
安达科洛的运营由一个露天矿和硫化物选矿厂组成。
露天矿设计的台阶高度为33英尺，平均总坡度为53度。低生油气藏的开采采用传统的业主操作和维护的卡车和铲子、采矿作业。采矿是以34立方码(“yd”)进行的3“)液压铲和25码3装载200吨拖车的前端装载机。
矿渣与矿石的寿命比在矿山寿命开始时为0.35：1，并随着时间的推移而减少。随着大部分采矿活动的进行，矿石被运送到仓库或初级破碎机，大约95%的废石被用于尾矿库建设。
28
目录
铜精矿通过半自磨处理浅成矿石生产，浮选厂的日处理能力最高可达60,500短吨(“STPD”)，具体取决于矿石硬度。一些表生矿石也被开采出来，这些矿石被运到堆浸垫上。含铜溶液在SX-EW工厂加工，生产A级阴极铜。
该业务生产的铜精矿根据长期合同出售给亚洲和欧洲的冶炼厂，使用LME价格作为铜定价的基础，并每年协商处理和精炼费用。
卡门德安达科洛(Carmen De Andacollo)生产的阴极铜以年度和现货合同出售。阴极铜的价格是基于LME价格加上基于市场状况的溢价。
矿石加工作业产生的尾矿储存在一个单一设施内，该设施自二零一零年硫化物选矿厂启动以来一直在使用。该设施由五个固定结构和较高的自然地形组成。整个设施的设计有六个下游路堤加高，其设计能力足以满足目前的矿石储量。
基础设施的年龄和状况
硫化物选矿厂于2010年投产。
皇家黄金没有关于年龄或设备和基础设施状况的具体信息。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
CMCA于1996年1月开始开采安达科洛铜矿床的氧化物和表生富集带。在SX-EW厂采用堆浸生产阴极铜工艺处理表生矿石和氧化矿。从2010年开始，该矿开始通过工厂的磨矿和选矿厂加工低成因矿石(表生矿石下的矿石)，生产精矿供运输。
许可和产权负担
1994年12月，CMCA为Andacollo矿准备了一份环境影响研究报告，其职权范围是CMCA和媒体环境委员会(COREMA)制定的这项研究的职权范围。这项研究的结果提交给COREMA审批。1995年7月13日，COREMA向CMCA发放了经营现有Andacollo矿的环境许可证。
据运营商称，目前运营的所有主要许可证都已到位，运营在实质上符合这些许可证。然而，运营商透露，Andacollo的矿山目前的寿命预计将持续到2036年，执行矿山计划的寿命将需要额外的许可或修订。
财产地质学
安达科洛矿体是一个斑岩型铜矿床，由安山岩-粗面岩和次火山侵入岩缓倾序列中的浸染型和断裂控制的铜矿化组成。矿化在空间上与长石斑岩侵入体和一系列深断裂构造有关。表生矿床下为原生铜金硫化物矿床(“浅成矿床”)，主要含浸染型石英脉状黄铜矿矿化。浅成矿床经历了表面风化过程，形成了30至200英尺厚的贫瘠淋滤带。原始的铜
29
目录
从该带中浸出的硫化物以硅酸铜(金红石)和表生硫化铜矿(辉铜矿与较小的金银矿)组成的富铜带重新沉积在贫瘠的淋滤带之下。
矿产资源和矿产储量
表1安达科洛-2020年12月31日黄金矿产资源摘要，基于1,300美元Au，3.15美元Cu1,2,3,4,5
金额 吨(M) | 金品位 选项 | Cu级 % | 分界等级6 | 冶金回收7,8 | |
实测矿产资源量 | 46.2 | 0.003 | 0.290 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
指示矿产资源 | 334.8 | 0.003 | 0.250 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
已测量+指示矿产资源量 | 381.0 | 0.003 | 0.255 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
推断的矿产资源 | 66.9 | 0.002 | 0.250 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
1 | RGLD Gold在安达科洛的金属流只与生产的黄金有关。之所以包括有关铜资源的信息，是因为安达科洛的主要生产是铜；如果没有这些信息，矿产资源的陈述是不完整和具有误导性的。 |
2 | 矿产资源不包括矿产储量。 |
3 | 报告的矿产资源是截至2020年12月31日，可获得的最新公开披露。泰克根据CIM标准报告矿产资源。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
4 | 2021-2022年铜价假设为3.05美元，2023年为3.10美元，2024年及以后为3.15美元。 |
5 | 金价假设为每盎司1300美元。 |
6 | 截止品位在0.15%至0.2%之间。 |
7 | 铜回收率在82%至91.5%之间，平均为88.7%。 |
8 | 黄金平均回收率为68.1%。 |
表2安达科洛-2020年12月31日黄金矿产储量摘要，基于1300美元Au和3.00美元Cu1,2,3,4,5
储量 | 分界等级5 | 冶金回收6,7 | |||
金额 吨(M) | 金品位 选项 | Cu级 % | |||
已探明矿产储量 | 122.6 | 0.003 | 0.320 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
可能的矿产储量 | 209.8 | 0.003 | 0.300 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
矿产总储量 | 332.3 | 0.003 | 0.307 | 0.15 to 0.21% Cu | 88.7% Cu, 68% Au |
1 | RGLD Gold在安达科洛的金属流仅与生产的应付黄金有关。关于铜储量的信息被包括在内，因为安达科洛的主要产量是铜；如果没有这些信息，矿产储量的陈述是不完整和具有误导性的。. |
2 | 报告的矿产储量是截至2020年12月31日的，这是可获得的最新公开披露。泰克根据CIM标准报告储量。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的储量。根据SK1300确定的储量的数量、品位和回收程度可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 储备的长期铜价假设为每磅3.00美元。 |
4 | 黄金价格假设为每盎司1300美元。 |
5 | 截止品位在0.15%至0.2%之间。 |
6 | 铜回收率为82-91.5%，平均为88.7%。 |
7 | 黄金平均回收率为68.1%。 |
30
目录
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2020年12月31日。在截至2021年6月30日的财年和截至2021年12月31日的六个月期间，报告的矿产资源或矿产储量没有变化，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
最新发展动态
在截至2021年12月31日的6个月里，安达科洛的黄金交货量约为15,500盎司，而截至2020年12月31日的6个月，黄金交货量约为24,400盎司。交货量减少的主要原因是Andacollo经历了较低的黄金品位和较低的黄金回收率，这与黄金品位的预期下降趋势一致，以及期间发货和结算时间的差异。
泰克预计，成绩将继续下降，接近储备成绩。我目前在安达科洛的生活预计将持续到2035年。根据Teck的说法，执行矿山计划的生命周期将需要额外的许可证或许可证修正案。
Khoemacau
以下是关于Khoemac的披露aU源自根据NI 43-101于2012年5月14日发布的初步经济评估-NI 43-101技术报告，以及Khoemac提供的非公有矿产资源和矿产储量更新aU铜矿(Pty.)根据“司法人员推荐委员会守则”(JORC Code)，“KCM”有限公司(“KCM”)。皇家黄金公司要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
31
目录
位置
霍马克aU是一个铜银开发项目，位于博茨瓦纳西北部和加济区，由KCM所有。该项目的矿区(第5区)和矿石加工设施博塞托(Boseto)相隔20英里。第5区矿区一般位于Maun镇西南，Toteng镇以南约15英里，Boseto设施位于南纬20.56°，东经22.95°，海拔约3,280英尺。
项目区气候属于半干旱和热带气候，降雨量变化大，不可靠。降雨集中在10月至4月的夏季月份，通常落在高度局部化的高强度对流阵雨中。冬天非常干燥，通常7月和8月根本没有降水。年降雨量通常不到20英寸。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位，并完全支持作业。
从毛恩向西南方向行驶40英里至托滕镇东面，通过已铺设的横贯卡拉哈里骇维金属加工(骇维金属加工A3)即可到达博塞托工厂厂址，再向Toteng南部行驶25英里处为土路。5区和博塞托磨坊由一条20英里长的密封道路连接，以支持商场车辆交通和矿石运输。
毛恩市有一个机场，与博茨瓦纳和南非的几个城市有联系。
电力由博茨瓦纳电力公司电网的一条132千伏线路通过31英里长的架空传输线连接提供。一条132千伏的传输线还将博塞托核电站与5区连接起来，使所有操作都能由电网供电。博塞托之前运营的现有柴油发电能力正被用作备用电力。
供水来自两个井田，一个是博塞托(Boseto)井田，距离博塞托核电站37英里，另一个是哈卡(Haka)井田，通过一条25英里长的管道与5区相连。
该项目的大部分基本采矿和勘探所需的劳动力和物资可以从毛恩州获得，毛恩州人口约为5.6万(2011年人口普查)，拥有广泛的供应品、服务和劳动力。操作机械化地下矿井所需的许多技能在博茨瓦纳是没有的，都是从国际上获得的。博塞托和第五区都有为轮换工作期间的工人提供住宿的设施。
感兴趣的区域
KCM控制着1560英里2矿产特许权，我们的溪流权益覆盖了2015/015L采矿许可证周围的感兴趣区域，面积为68英里2(43,490.5英亩)，面积为5英里乘13.7英里，涵盖了被称为5区的所有储量和资源。我们感兴趣的区域还包括芒果东北矿藏。
流协议
根据2019年2月24日Khoemac与Khoemac签订的白银买卖协议aU铜矿(专有)有限公司和RGLD Gold，经修订，RGLD Gold拥有获得Khoemac生产的90%应付白银的权利a直到3600万银盎司交割为止，之后是45%。RGLD Gold将为交付的每盎司白银支付相当于现货白银价格20%的现金价格；然而，如果KCM达到14,300 STPD以上的工厂扩建产能水平(比当前工厂设计产能高出30%)，RGLD Gold将为交付超过特定年度门槛的白银盎司支付更高的持续现金价格。截至2021年12月31日，已向RGLD Gold交付了约26万盎司的应付白银。
32
目录
属性说明
霍马克(Khoemac)a铀矿作业包括一个从五区矿体生产的机械化地下矿山和一个位于博塞托的用于矿石加工的硫化矿石浮选厂。该项目于2021年下半年完成建设，目前正处于投产阶段，目标年产量为400万吨，即1.1万STPD。
五区矿井为散装机械化矿井，设计总产量为400万吨/年，穿过三条开采走廊，单条开采走廊年产量在110万吨至220万吨之间。矿井设计基于深孔空场采矿法(“LHOS”)。该矿的第一部分采用了立柱，没有石膏填充，随着深度的增加，将使用石膏填充，以提高矿产资源的整体回收率。
考虑到矿体的走向长度超过2.5英里，由于所选的采矿方法，有必要将其划分为采矿走廊，每个走廊都有单独的倾斜系统专门服务。双倾斜布置允许超过3200英尺覆盖矿体的走向范围，同时提供多个Orezone攻击点、高效的布置和显著的冗余。其中两条采矿廊道设有双斜道，一条廊道设有单斜道。
五区场地配备了所有维护、仓储、行政和人员住宿设施，全面支持地下采矿活动。
开采的矿石通过专门建造的、完全密封的沥青运输道路从5区矿山用卡车运输到Boseto加工设施约22英里，并有一条单独的轻型车辆通道。
在博塞托，矿石在每年400万吨的硫化物选矿厂加工，生产出铜银精矿，由第三方购买。精矿被装在大约1.1吨的布袋中，通过公路运输到港口，然后装船并在国际市场上销售。
工厂产生的尾矿被存放在位于工厂西南部的圆形尾矿储存设施(“TSF”)。尾矿主要采用带中心沉降塔的水龙头堆积，用于水回收。该设施被设计为上游建造的设施，这使得在运行期间可以同时进行修复。
博塞托矿场配备了所有维护、仓储、行政和人员住宿设施，以全面支持矿石加工活动。
基础设施的使用年限和实际状况
该矿目前正处于投产阶段。地下采矿设备和矿山基础设施都是新的。相关的博塞托选矿厂是一个以前存在的装置，从2018年历年开始进行了重大检修和翻新。
皇家黄金没有关于设备和基础设施的身体状况或年龄的具体信息。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
科马克海峡的首次探险a这一地区的历史可以追溯到20世纪60年代初，当时约翰内斯堡综合投资公司(“JCI”)在该地区非常活跃。1960至2008年间，项目区的零星勘探包括地球化学、地球物理(机载和地面)和钻石/RC钻探计划。KCM于2013年获得了5区牌照。
33
目录
同一项目租约上的其他矿藏此前也曾采用露天开采方法开采。这其中最引人注目的包括北部和南部的Plutus坑，以及南部的Zeta坑。2012至2015年间，由Discovery Metals Limited拥有和运营的博茨瓦纳发现铜(Pty)有限公司(“DCB”)对这些凹坑进行了广泛的开采。由于这些以前的业务，当KCM于2015年从临时清算中收购DCB时，博塞托的加工厂和基础设施已经到位。
许可和产权负担
该作业的审批分为矿业部颁发的采矿许可证和环境事务部(“DEA”)颁发的环境审批。
矿业部颁发的采矿许可证如下：
| ● | 霍马克aU铜矿第五区采矿许可证(ML 2015/05L)-于2015年颁发，有效期为20年。霍马克aU最近修订了本矿山许可证，以包括位于矿床底盘一侧的第5区的新地面基础设施，以及未来可能处理的第5区北部的矿石；以及， |
| ● | 博茨瓦纳发现铜矿开采许可证(Discovery ML 2010/99L)-2010年颁发，有效期15年。该采矿许可证在2014年和2015年进行了修订，分别包括对Zeta和Zeta NE目标的开采。该采矿许可证也在2017年进行了修订，以反映STARTER项目的执行情况(即该厂的年产量为400万吨)。 |
该项目收到了五份DEA批准，每一份都需要一份单独的环境和社会影响声明(ESIS)：
| ● | 博塞托ML修正案-包括磨矿能力从每年330万吨增加到400万吨，修复/修改博塞托厂址的地面基础设施，以及从5区采购矿石(2017年11月批准)； |
| ● | 第5区ML修正案-包括5个额外的框切(以反映第5区的扩建情况)，以及在第5区建设一个660万吨/年的加工设施，包括TSF(2018年5月授权)； |
| ● | 通道/运输路线-包括A3、Boseto和5区之间道路的服务走廊。还包括部署来自Haka、Boseto(Khoemac)的输水管道aU)、和5区井田以及授权5区与博塞托之间的项目电力和通信线路布线(2017年4月授权)； |
| ● | BPC电力线-包括从Toteng村附近的Legolthwane变电站到Boseto的电力线(2018年5月获得授权)；以及 |
| ● | 通信塔--在奎贝山现有通信站点上新建的蜂窝塔(2017年5月获得授权)。 |
向DEA提交半年一次的监测报告是批准五项独立的环境授权的一项要求。
对于活跃的勘探区域，还有额外的勘探许可证。
财产地质学
霍马克(Khoemac)a该项目位于卡拉哈里铜矿带，从纳米比亚中部到博茨瓦纳东部绵延约500英里。矿床赋存于加尼兹-乔贝褶皱带内，该褶皱带是一系列变形的变质火山岩和变质沉积岩。褶皱带内的矿床通常由特定岩石单元之间的矿脉中的层状铜矿化组成。
第五带的矿床走向长度为2.6英里，矿化向东南倾斜56度，平均厚度为30英尺。矿化位于D‘Kar组和Ngwako Pan组接触面上方100英尺的上盘序列中。矿化与岩性呈次平行关系，通常与
34
目录
西南侧为下D‘Kar灰岩单元，东北侧为富碳粉砂岩单元和粉砂岩-砂岩互层单元。主岩组合夹在两个合适的砂岩单元之间：下盘的阿瓦克潘石英岩砂岩和上盘的Marker砂岩。矿化向下倾斜的延伸已钻至地表以下垂直4000英尺的最大深度。矿床在深部(向下倾斜)和部分沿走向保持敞口。
对矿物边界进行了解释，以区分由覆盖层、氧化物加硫化物矿物和仅含硫化物的组合组成的区域。近地表矿化带为含氧化物和硫化物矿物的过渡硫化物带。这一地带和硫化物之间的边界只在地表以下200到250英尺深的地形上平行起伏。这一边界由酸溶铜和总铜的比率、记录的钻芯和记录的比重确定。在该带中发现的常见矿物按丰度顺序依次为孔雀石、斑铜矿、黄铜矿、自然铜和少量的黄铜矿。矿床中部有一个较小的深部氧化带，矿化主要由自然铜组成。这一地区显示出强烈的角砾岩，并延伸到地表以下1300英尺的深度。
经济矿化由块状斑铜矿和辉铜矿组成，伴生有黄铜矿和银。在局部地区，次生块状辉铜矿取代了位于前礁斜坡的矿床中部的斑铜矿。这些矿物主要赋存于矿脉中，构成大于1.0%的铜品位区域。矿化赋存于广泛的石英和石英碳酸盐脉、剪切和解理系统中。平行和次平行剪切作用持续数百英尺，很可能受到岩性和构造细微变化的影响。在能力较强的单元中，剪切被脆性变形所取代，通常以角砾化的形式出现。
局部的寄生褶皱、逆冲和剪切使矿化增厚，并重复了地层，在很大范围内提高了铜和银的品位。矿床东北部分的构造数据表明，褶皱向西南方向缓缓俯冲。褶皱通过垂直俯冲的相变叠加在矿床的中心部分。这两个地区等级最高，间隔最厚。
矿产资源和矿产储量
表1 Khoemacau-6月份白银矿产资源摘要，基于18.00美元的Ag和3.00美元的Cu1,2,3,4
金额 吨(M) | AG等级 选项 | Cu级 % | 分界等级5 | 冶金回收6 | |
实测矿产资源量 | 6.1 | 0.722 | 2.757 | 1%铜 | 88.3% Cu / 84.1% Ag |
指示矿产资源 | 3.7 | 1.006 | 3.681 | 1%铜 | 88.1% Cu / 83.9% Ag |
已测量+指示矿产资源量 | 9.8 | 0.829 | 3.103 | 1%铜 | 88.2% Cu / 84.0% Ag |
推断的矿产资源 | 54.7 | 0.659 | 2.050 | 1%铜 | 88.2% Cu /84.1% Ag |
1 | 霍马克aU矿产资源的报告生效日期为2021年6月30日，使用的金属价格为每盎司白银18.00美元和每磅铜3.00美元。 |
2 | 霍马克aU区5的矿产资源是根据JORC代码报告的。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 矿产资源的报告与矿产储量无关。 |
4 | RGLD Gold在Khoemac上的金属流aU仅适用于生产的应付白银。包括有关铜资源的信息是因为Khoemac的主要产量aU是铜，没有信息，矿产资源的表述是不完整的，具有误导性。 |
5 | 据报道，矿产资源的固有下限为1%的铜。 |
6 | 铜和银的冶金回收率因主要铜矿物而异。铜的回收率一般在86-90%。银的回收率为83.3-87.1%。在酸溶铜占总铜含量15%以上的地区，铜回收率会降低。 |
35
目录
表2 Khoemacau-2021年6月30日白银储量摘要，20.00美元Ag和3.40美元Cu1,2,3,4,6,7
储量 | 分界等级 | 冶金回收5 | |||
金额 吨(M) | AG等级 选项 | Cu级 % | |||
已探明矿产储量 | 12.2 | 0.606 | 2.190 | $41.67 NSR | 87.8% Cu 83.9% Ag |
可能的矿产储量 | 25.2 | 0.559 | 1.950 | $41.67 NSR | 87.8% Cu 83.9% Ag |
矿产总储量 | 37.4 | 0.574 | 2.028 | $41.67 NSR | 87.8% Cu 83.9% Ag |
1 | 霍马克aU矿产储量报告的生效日期为2021年6月30日，使用的金属价格为每盎司白银20.00美元和每磅铜3.40美元。 |
2 | 霍马克aU区5区的矿产储量是根据JORC报告的密码。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 矿产储量的最低截止价格为每吨NSR价值41.67美元，扣除白银信用，其中包括采矿计划中计划的稀释。 |
4 | RGLD Gold在Khoemac上的金属流aU仅适用于生产的应付白银。包括铜储量的信息是因为Khoemac的初级产量aU是铜；如果没有信息，储量的陈述是不完整和具有误导性的。 |
5 | 铜和银的冶金回收率因主要铜矿物而异。铜的回收率一般在86-90%。银的回收率为83.3-87.1%。在酸溶铜占总铜含量15%以上的地区，铜回收率会降低。处理和精炼费用被计入储备模型中可回收金属的减少，铜减少了97%，银减少了90%。 |
6 | 矿产储量是由Khoemac的高级资源地质学家Shaun Crisp(Science Nat教授)估计的aU铜矿。 |
7 | 肖恩·克里斯普，纳特教授。(SACNASP，编号400076/09)担任主管人员，是Khoemac的高级资源地质师和全职员工aU铜矿。Crisp先生拥有与所考虑的矿化类型及矿床类型相关的充足经验，并与他已承诺符合JORC规则所界定的CP资格的活动相关。确定Crisp先生为JORC Code中定义的CP并不意味着Crisp先生是SK1300下的合格人士，Royal Gold也没有确定Crisp先生是或不是SK1300下的合格人士。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2021年6月30日。在截至2021年6月30日的财年和截至2021年12月31日的六个月期间，报告的矿产资源或矿产储量没有变化，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
最新发展动态
来自Khoemac的溪流送货a在截至2021年12月31日的六个月里，美国约有261,100盎司白银。第一批精矿于2021年7月中旬从霍马克发货。a我们在2021年9月30日这个季度收到了我们的第一批银流交付。
据Khoemacau铜矿(Pty.)有限责任公司(“KCM”)、加工厂及其他项目基础设施的建设和升级已完成并符合预期，活动继续集中于将采矿活动提升至全面生产水平。在截至2021年12月31日的季度里，由于与新矿体精炼钻探和爆破实践相关的典型坡度问题，以及更重要的是，由于新冠肺炎的考虑，熟练操作员的可用性减少，矿场内的进展慢于计划。新冠肺炎的影响在12月份尤为显著，当时新冠肺炎协议导致计划的操作员队伍中约25%的缺勤达到峰值，其中包括约40%的高技能操作员，这影响了40%的采矿班次，并大幅减少了计划产量。劳动力可用性随后有所改善，并且
36
目录
结合最初采矿点的开采经验，1月份的采矿率约为每天11000吨目标采矿率的40%。
在没有进一步影响的情况下，KCM预计采矿率将从目前的水平继续稳步增长，并在2022年第四季度达到全面持续生产。鉴于Khoemac在投产期间取得的成绩，KCM继续预计Khoemac将全面投产a铀将在大约20年的矿山寿命内，每年生产17.1万至18.2万吨高品位铜和银精矿，其中约含有6.6万至7.2万吨应付铜和180万至200万盎司的应付银。
由于进展缓慢对营运资金造成负面影响，KCM已表示打算在2022年2月提取剩余的2650万美元预付款，这将增加我们对Khoemac应付白银的兴趣aU从90%增加到100%。KCM还表示，它正在努力获得贷款人的支持和股东的额外股本贡献。在新冠肺炎没有进一步的负面影响的情况下，KCM相信在这些捐款之后，它将有足够的流动性来满足营运资金需求，直到达到全面生产水平。
在最后一次抽签后，皇家黄金公司将有权获得Khoemac公司生产的可支付白银的100%a一直到4000万银盎司交割为止，之后是50%。皇家黄金将为每盎司交付的现货白银支付相当于现货白银价格20%的现金价格；然而，如果KCM达到每天14,300吨(比当前工厂设计产能高出30%)以上的工厂扩建产能水平，皇家黄金将为交付的超过特定年度门槛的白银盎司支付更高的持续现金价格。
米利根山
以下有关Milligan山的披露来自于根据NI 43-101和CIM标准于2020年3月26日发布的关于不列颠哥伦比亚省中北部Mount Milligan矿的技术报告。要求皇家黄金
37
目录
根据SK1300准备的信息或对基础技术数据的访问足以准备自己的披露，运营商拒绝了这一请求。
位置
米利根山是一个露天矿，位于不列颠哥伦比亚省中北部的Omenica矿业事业部内，北纬55.12°，西经124.01°，位于乔治王子西北约96英里，圣詹姆士堡以北53英里，麦肯齐以西59英里。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位，并完全支持该项目。
不列颠哥伦比亚省的乔治王子可以乘坐商业航空公司到达米利根山矿场，然后从东经芬莱菲利普林业路和北菲利普林业路的麦肯齐，从西经北路和彩虹林业路的圣詹姆士堡进入米利根山矿场。前往米利根山酒店的公路旅行距离鲁珀特王子482英里，距离乔治王子158英里。这些道路由不同的使用者组别维持良好的状况。
电力从位于麦肯齐东南22英里处的BC Hydro Kennedy变电站获得，并通过一条57英里、230千伏的输电线路连接到米利根山煤矿。该系统由和平河水力发电设施提供电力。
米利根山矿场的储水库存对于在可持续的基础上通过加工厂加工矿石的能力至关重要。该项目的供水和补给水源包括降水径流、尾矿储存设施上清池的水循环利用、矿坑降水、地下水井、草甸溪、彩虹溪(临时批准)和菲利普湖(临时批准)的淡水。
矿石加工作业所需的水由驳船安装的泵站和增压泵站从TSF回收。水源来自集水区内沉淀尾矿的上清液以及降水和融雪的径流。
38
目录
麦肯齐和圣詹姆士堡的社区每天通勤距离米利根山矿场不远，这两个社区都有铁路服务，铁路连接着西部和东部的主要铁路线。
精矿用卡车从矿场运输到麦肯齐，然后转移到加拿大国家铁路的火车车厢上，送到北温哥华温哥华码头的现有港口储存设施，然后成批装入散装矿石运输船。然后，精矿通过海运运往客户手中。
乔治王子、圣詹姆士堡、麦肯齐、范德霍夫、史密瑟斯和弗雷泽湖等周边城镇的劳动力和服务随处可见。
感兴趣的区域
在米利根山，我们的溪流权益涵盖采矿租赁631503和110矿产索赔，占地126,217英亩。
流协议
根据Centerra Gold Inc.(“Centerra”)的间接附属公司Terrane Metals Corp.与经修订的RGLD Gold于二零一一年十二月十四日订立的经修订及重新签署的买卖协议，RGLD Gold拥有购买Mount Milligan矿生产的应付黄金的35%及应付铜的18.75%的权利。黄金的现金购买价格等于每盎司435美元的较低价格，不经通胀调整，也不等于购买时的现行市场价格。铜的现金收购价为现货价格的15%。截至2021年12月31日，已向RGLD Gold交付了约60.75万盎司的应付黄金和5790万磅的应付铜。
属性说明
米利干山是一个铜金斑岩矿床，由主带和南星(SS)带两个主要带组成。主区包括四个毗连的分区：MBX、WBX、DWBX和66(MBX分区东南部的低铜高金品位)。这些地质带是冶金试验工作的基础。
露天开采的设计和计划年产量峰值为6000万吨，矿山寿命(“LOM”)剥离比率为0.81吨废物/1吨矿石。所有废料都用于TSF的建造，或者在被归类为潜在产酸的材料的情况下，储存在TSF内。
采矿作业的设备船队包括两台12.2英寸的电爆孔钻机，两台55码的电钻3电缆铲，一把25码3 前端装载机和11辆240吨的卡车。这些主要单位还配备了一支由平地机、履带式和胶轮式推土机、挖掘机和水车组成的后备设备车队。已经选择了50英尺的台阶高度来开采矿石和废料。
Mount Milligan硫化物浮选选矿厂的设计初衷是以66,000 STPD的额定速度处理矿石，生产市场上可销售的铜、金和银精矿。它由以下单元操作组成：
| ● | 一次破碎； |
| ● | 粗矿石堆积； |
| ● | 半自磨/球磨机/卵石粉碎(“SABC”)粉磨流程； |
| ● | 粗选/清道夫浮选； |
| ● | 精矿再磨； |
| ● | 更清洁的浮选； |
| ● | 重力集中； |
| ● | 浓缩脱水；以及 |
| ● | 尾矿处理。 |
原矿(“ROM”)矿石粉碎至80%，通过5.9英寸，然后在浮选前粉碎至80%，通过70目。
39
目录
米利根山的基础设施包括TSF和回收水池、行政大楼和更衣室、车间/仓库、永久运营住所、急救站、紧急车辆储存库、实验室以及污水和水处理设施。
基础设施的年龄和状况
该矿于2013年投产。
皇家黄金公司没有关于现场设备和基础设施实际状况的具体信息，但安装相对较新。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
有限的勘探活动首次记录于1937年。1984年，勘探者理查德·哈斯林格(“Haslinger”)和英国石油资源加拿大有限公司(“BP Resources”)在目前的地点找到了索赔。
1986年，林肯资源公司(“林肯”)选择了这一主张，并于1987年完成了一项钻石钻探计划，该计划导致发现了重大的铜金矿化。20世纪80年代末，林肯进行了重组，与大陆黄金公司(Continental Gold Corp.)合并，并在与英国石油公司(BP Resources)的合资企业中继续进行钻探。
1991年，Placer Dome Inc.(“Placer Dome”)从合资伙伴手中收购了该项目，恢复了勘探钻探，并完成了开发66,000个STPD露天矿山和浮选加工厂的预可行性研究。
巴里克黄金公司(Barrick Gold Corporation)于2006年收购了Placer Dome，并将其在加拿大的资产出售给Goldcorp Inc.(“Goldcorp”)，后者随后又将该项目出售给Atlas Cromwell Ltd.(“Atlas Cromwell”)。阿特拉斯·克伦威尔(Atlas Cromwell)更名为Terrane Metals Corp.(“Terrane”)，并启动了一项全面的工作计划。
2010年10月，Thompson Creek Metals Company Inc.(“TCM”)通过收购Terrane收购了Mount Milligan开发项目，与RGLD Gold签订了流协议，随后建造了Mount Milligan矿，并于2014年2月开始商业生产。
2016年10月，TCM被Centerra的一家子公司收购，与此次收购相关的是Terrane和TCM的某些其他附属实体合并为TCM。米利根山矿场现在由Centerra的间接子公司TCM全资拥有。
RGLD Gold对米利根山的兴趣随着时间的推移而演变，这是调整流程以满足其运营伙伴需求的结果。RGLD Gold最初的52.25%金流是通过三笔交易从TCM获得的，作为最初项目收购和建设融资的一部分：
| 1. | 二零一零年七月十五日，RGLD Gold宣布以2.265亿美元向Thompson Creek收购Mount Milligan项目25%的金流权益，并支付相当于400美元或每盎司应付黄金现行市场价的现金付款，直至向RGLD Gold交付550,000盎司黄金为止，以及此后每增加一盎司黄金支付450美元或现行市场价(以较小者为准)。 |
| 2. | 于二零一一年十二月十五日，RGLD Gold将其于Mount Milligan项目的黄金流动利息额外增加15%，金额为2.7亿美元，而现金支付相当于435美元或交付RGLD Gold的每盎司应付黄金的现行市价(取代二零一零年七月十五日交易的支付结构)，以较低者为准。 |
40
目录
| 3. | 于二零一二年八月九日，RGLD Gold将其于Mount Milligan项目的黄金流动权益额外增加12.25%，金额为2亿美元，并支付相当于435美元或交付RGLD Gold的每盎司应付黄金的现行市价的现金付款(以较小者为准)。 |
随后，在运营最初几年后的2016年10月20日，Centerra收购了Thompson Creek的全部已发行和已发行普通股。作为这项交易的一部分，RGLD Gold在Mount Milligan的流权益进行了修订，以促进收购并向Centerra提供更多黄金敞口。根据修订条款，RGLD Gold在Mount Milligan的52.25%的金流被修订为35%的金流和18.75%的铜流。
许可和产权负担
截至2020年技术报告，Mount Milligan持有或正在获得运营其业务所需的所有许可证，以获得所定义的LOM。当时尚未批出的许可证，是针对在土地管理计划范围内未完成的用水量扩展而发出的。
米利根火山的设计目的是利用地表水和地下水进行处理。储存的水库存对于在可持续的基础上通过磨机处理矿石的能力至关重要。在2018年和2019年冬季，由于前几个月降雨量持续偏低，以及相应的蓄水库存水平较低，米利根山缺乏足够的水资源，导致加工作业暂停和减少。2019年2月，不列颠哥伦比亚省环境评估办公室批准了对米利根山环境评估证书的修正案，允许获得额外的地表水和地下水来源，直至2021年11月30日，随后于2021年初延长至2023年11月。Centerra透露，它正在继续寻求解决米利根山矿场用水需求的较长期解决方案，并正在与监管机构、第一民族合作伙伴和其他利益相关者进行讨论。
除了从彩虹溪和草甸溪取水外，米利根山还获得了临时批准，在春季径流期间的一段时间内从菲利普湖抽水。米利根山继续从下彩虹谷井田以及TSF附近的其他地下水井中获取地下水。该作业已获得批准，可以从LOM作业半径3.7英里范围内抽取地下水。
Centerra继续寻求更长期的解决方案，以解决其在米利根山的用水需求，并正在与监管机构、第一民族合作伙伴和其他利益相关者进行讨论。2021年，Centerra获得了环境评估证书修正案和相关许可证，可以在2023年11月之前进入米利根山的地表水源。
财产地质学
米利根山矿床被归类为硅饱和碱性铜-金斑岩矿床。
与碱性二长闪长岩至正长质火成岩有关。已识别出两种矿化类型。
| o | 早期斑岩Au-Cu矿化(和早期脉型)与复合二长斑岩岩块和相关的热液角砾岩有关，以及较窄的脉岩和角砾岩杂岩。 |
| o | 晚期构造控制的高金低铜(HGLC)矿化(和中晚期脉型)与断层和断层角砾岩有关，横切/叠加早期斑岩矿化，在空间上更为广泛。 |
41
目录
矿产资源和矿产储量
表1米利根山-截至2020年12月31日的铜和金矿资源摘要，基于3.50美元的铜和1500美元的金1,2
金额 吨(M) | 金品位 选项 | Cu级 % | 分界等级3 | 冶金回收4 | |
实测矿产资源量 | 68.0 | 0.011 | 0.175 | 0.2%CuEq | 注4 |
指示矿产资源 | 69.9 | 0.009 | 0.202 | 0.2%CuEq | 注4 |
已测量+指示矿产资源量 | 137.9 | 0.010 | 0.189 | 0.2%CuEq | 注4 |
推断的矿产资源 | 8.7 | 0.009 | 0.161 | 0.2%CuEq | 注4 |
1 | 矿产资源报告的截止价格为0.2%CuEq，使用的金属价格为每磅铜3.50美元，每盎司黄金1500美元，汇率为1美元：1.25加元。 |
2 | 米利根山矿产资源是根据CIM标准报告的。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 露天矿矿产资源受矿场壳约束，按0.2%CuEq(相当于每吨6.37美元的NSR下限)进行估计，并在确定经济可行性时考虑了冶金回收率、精矿品位、运输成本、冶炼厂处理费用以及溪流和特许权使用费安排。 |
4 | 报告矿产资源的冶金回收率假设铜回收率在75%至83%之间，金回收率在55%至65%之间。CuEq根据不同的金和铜回收率估计为区块。 |
表2米利根山-截至2020年12月31日的铜和黄金储量摘要，基于3.00美元的铜和1250美元的金1,2,3
金额 吨(M) | 金品位 选项 | Cu级 % | 分界等级3 | 冶金回收4 | |
已探明矿产储量 | 138.0 | 0.012 | 0.226 | $6.37 NSR | 注4 |
可能的矿产储量 | 50.0 | 0.011 | 0.213 | $6.37 NSR | 注4 |
矿产总储量 | 188.0 | 0.011 | 0.223 | $6.37 NSR | 注4 |
1 | 根据黄金价格为每盎司1250美元，铜价为每磅3.00美元，汇率为1美元：1.25加元来估算矿产储量。 |
2 | 米利根山矿产储量是根据CIM标准报告的。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的储量。根据SK1300确定的储量的数量、品位和回收程度可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 露天矿产储量是根据每吨6.37美元的NSR下限进行估计的，并在确定经济可行性时考虑了冶金回收率、精矿品位、运输成本、冶炼厂处理费以及溪流和特许权使用费安排。 |
4 | 冶金回收率是使用基于操作和冶金测试工作数据的回归曲线来估计的。铜的年平均回收率在76.4%至82.4%之间。黄金的年平均回收率在55.2%至64.2%之间。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2020年12月31日。在截至2021年6月30日的财年期间，皇家黄金报告的矿产资源或矿产储量与这六个财年相比没有变化
42
目录
截至2021年12月31日的两个月，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
最新发展动态
在截至2021年12月31日的6个月中，米利根山的金流交货量约为28,700盎司，而截至2020年12月31日的6个月的交货量约为29,300盎司。
在截至2021年12月31日的6个月里，米利根山的铜流交货量约为630万磅，而截至2020年12月31日的6个月，铜流交货量约为830万磅。交货量减少的原因是各期间装运和结算的时间不同。
2022年1月18日，Centerra报告了最新的米利根山指南。Centerra预计，2022年米利根山黄金产量将在19万至21万盎司之间，而此前发布的指引为17万至19万盎司，2021年日历的实际产量为19.64万盎司。Centerra预计铜产量将在7,000万至8,000万磅之间，而此前的指引为9,000万至1亿磅，2021年实际产量为7,330万磅。Centerra预计2022年的黄金和铜产量将是后端加权的，上半年将占2022年日历年度金属产量总量的40%，而下半年将占2022年日历年度金属产量总量的60%。米利根山金矿预期黄金和铜产量的变化是由于计划中的采矿顺序改变。
Centerra还报告说，它预计将在2022年第二季度结束正在进行的矿山规划工作，并发布一份新的NI 43-101关于米利根山矿山的技术报告。
普韦布洛·维埃霍
以下有关Pueblo Viejo的披露来自于根据NI 43-101和CIM标准于2019年3月19日发布的多米尼加共和国Sanchez Ramirez省Pueblo Viejo矿的技术报告，而矿产资源和储量更新则来自Barrick于2022年2月10日根据NI 43-101发布的新闻稿。皇家黄金要求提供根据SK1300准备的信息或获取足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
43
目录
位置
Pueblo Viejo矿位于多米尼加共和国Sanchez Ramirez省，北纬18.94°，西经70.17°，位于圣多明各西北约60英里处，由一家合资企业所有，Barrick持有该合资企业60%的权益并负责运营，纽蒙特公司(“Newmont”)持有该合资企业40%的权益。从圣多明各出发，沿着杜阿尔特机场1号骇维金属加工向西北行驶，大约48英里到达皮埃德拉·布兰卡，在17号骇维金属加工上向东行驶大约14英里，到达普韦布洛·维埃霍的门楼。骇维金属加工#1和骇维金属加工#17都是铺设的。
矿场的海拔从Loma Cuaba的1,850英尺到Hatillo水库的大约210英尺不等。该遗址的特点是地形崎岖多山，覆盖着亚热带潮湿的森林和灌木丛。该地区属热带气候，季节温度波动很小。最大的降雨发生在五月到十月之间。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位。
从圣多明各到矿场约14英里范围内的主要道路是一条铺设了路面的四车道分隔骇维金属加工，总体状况良好。从被分割的骇维金属加工到现场的访问是通过一条双车道的铺设的骇维金属加工。碎石铺设，内部通道提供通往矿场设施的通道。
Pueblo Viejo矿通过两个独立的230千伏输电线路从两个来源供电。2013年，Pueblo Viejo Dominicana Corporation(“PVDC”)委托建造了一座218兆瓦(MW)的Wartsila联合循环往复式发动机发电厂，以及一条连接工厂和矿场的约45英里的输电线路。该发电厂位于南海岸港口城市圣佩德罗德马克里斯附近，将为Pueblo Viejo矿提供长期电力供应。该工厂是双燃料，并于2020年从重质燃料油转换为天然气。2019年，PVDC与多米尼加共和国的AES Andres DR，S.A.(简称AES)签署了为期10年的天然气供应合同。AES还完成了一条通往该设施的新天然气管道。该发电厂于2020年第一季度开始使用天然气向该矿供电。
44
目录
除了现有的通道外，场地基础设施还包括住宿、办公室、卡车商店、医疗诊所和其他建筑、供水、TSF和水处理设施。双面和单面围栏系统保护加工厂现场。在厂区内，淡水系统、饮用水系统、消防系统、卫生污水系统、雨水管和燃油管道都埋在地下。工艺管道通常留在地面上方的管架上或管道走廊中。
一个TSF正在核电站以南约2英里处的El Llagal山谷运行，一座以不透水腐泥岩为核心的大型填石大坝正在逐步抬高。
该地点有足够的通道、地面权利，以及适当的电力、水和人员来源，以维持高效的采矿作业。
圣多明哥市是该矿的主要供应来源。它是一个拥有300多万人口的港口城市，每天都有飞往美国和其他国家的航班。大多数非技术人员的职位和劳动力需求都是由当地社区填补的。这个矿全年开工。
感兴趣的区域
在Pueblo Viejo，我们的流权益涵盖于二零零九年十一月及二零一三年十月修订的采矿权特别租赁协议(“SLA”)。租期为25年，经巴里克和多米尼加双方同意，一次延期25年，第二次延期25年，可能的总期限为75年。
根据SLA，PVDC有义务向多米尼加共和国支付以下款项：以毛收入为基础的3.2%的冶炼厂净返还特许权使用费，减去部分可抵扣成本(特许权使用费不适用于铜或锌)；根据调整后的应税现金流，净利润利息为28.75%；根据调整后的净收入，公司所得税为25%；贷款利息和海外付款的预扣税；以及其他一般纳税义务。SLA税收制度包括一项稳定条款。
流协议
根据RGLD Gold与BGC Holdings Ltd与Barrick于二零一五年八月五日订立(经修订)的贵金属买卖协议，RGLD Gold拥有购买Barrick于Pueblo Viejo矿生产的黄金的7.5%权益的权利，直至交付99万盎司黄金为止，其后购买3.75%的权益。黄金的现金购买价格是在55万盎司黄金交付之前每盎司黄金现货价格的30%，之后每盎司黄金现货价格的60%。RGLD Gold还拥有购买Barrick在Pueblo Viejo矿生产的白银中75%权益的权利，但最低白银回收率为70%，直至交付5000万盎司白银，之后为37.5%。在2,310万盎司白银交割前，白银的现金收购价为每盎司白银现货价格的30%，之后交割的白银现货价格为每盎司白银现货价格的60%。截至2021年12月31日，已向RGLD Gold交付了约28.49万盎司的应付黄金和1010万盎司的应付白银。
属性说明
Pueblo Viejo是一个生产阶段的资产，由一个常规露天矿和一个复杂的处理电路组成，旨在通过加压氧化处理26,400个难处理金银矿的STPD。通过CIL电路和电积回收金和银。
矿坑阶段的选择是为了促进最有利可图的矿石的早期开采。矿山计划的驱动因素是硫磺混合要求。硫品位非常重要，因为加工操作的冶金方面、所实现的回收率和加工成本都强烈依赖于工厂原料中非常一致、低变异性的硫含量。
45
目录
Pueblo Viejo矿在33英尺高的工作台上进行常规露天、常规卡车和铲式采矿作业。它于2013年1月实现商业化生产，并于2014年完成全面设计产能的升级。目前的采矿作业用库存矿石补充蒙特尼格罗和摩尔矿坑的新鲜矿石，以实现矿石加工所需的矿石混合。
设备规划考虑到矿山设计年产量约为6,300万吨至7,000万吨，包括石灰石。这包括26,400个STPD的磨矿进料，从库存中回收，以及在石灰石采石场和几个操作矿坑阶段同时开采。装货时间为26码。3液压铲和29码3前端装载机，装载195吨的牵引车。
整个矿石加压氧化(高压釜)，然后加热回收金和银。
硫化和热石灰煮沸，然后在CIL回路中金和银的氰化。高压釜回路设计为每天氧化大约1,925吨硫化物，相当于大约26,400吨原矿，硫化物含量为7.5%。低硫化物矿石通常被输送到工厂，导致更高的吨位，通常远远超过33000 STPD。加工厂的其余部分被设计为至少处理26,400个STPD，但可以根据需要有效地处理超过33,000个STPD。从2014年到2020年，该加工厂平均每年生产100万盎司黄金。
TSF位于El Llagal山谷，位于核电站以南约2.5英里处。下拉加尔TSF由一个主坝和三个马鞍坝组成，将包含Pueblo Viejo矿使用期间产生的所有废石，以及2028年之前的尾矿处理，届时尾矿沉积将过渡到另一个拟议的TSF地点。除了固体存储，TSF的大小还可以为运行池塘和极端降水事件提供存储。研究实施矿产资源基地要求的尾矿库增容措施。该矿位于地震活跃区。现场大坝的设计是以最大可信地震标准为基础的。目前，下拉加尔TSF只储存尾矿。
研究仍然支持Pueblo Viejo矿的加工厂和尾矿产能扩大，可大幅提高生产能力至1540万吨/年，使该矿在2022年后维持约800,000盎司的平均黄金年产量(100%基准)，并将矿山寿命延长至2020年代。扩建项目有可能将约900万盎司的已测量和指示资源转换为已探明和可能的储量(100%基准)。
基础设施的年龄和状况
该矿于2010年开始预剥，磨坊于2012年投产。
皇家黄金公司没有关于现场设备和基础设施实际状况的具体信息，但安装相对较新。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
该遗址早期的采矿活动可以追溯到16世纪。在早期的采矿活动之后，罗萨里奥资源公司于1975年开始在该地产上进行采矿作业。1979年，多米尼加共和国中央银行购买了罗萨里奥资源公司的所有外国持股，多米尼加政府继续运营，因为罗萨里奥·多米尼加公司从1975年到1999年一直在从氧化物、过渡矿石和硫化物矿石中生产黄金和白银。该矿于1999年停止运营。2000年，多米尼加共和国就Pueblo Viejo矿场的租赁和矿产开发进行了国际招标。2001年7月，Placer Dome的附属公司PVDC(当时称为Placer Dome Dominicana Corporation)中标。PVDC和多米尼加共和国随后就黑山财政储备的SLA进行了谈判，该协议得到多米尼加国民议会的批准，并于2003年7月29日生效。2006年3月，巴里克收购了Placer Dome，并于2006年5月合并了两家公司。同时，
46
目录
巴里克将Pueblo Viejo项目40%的股权出售给Goldcorp(2019年被纽蒙特收购)。2008年2月26日，PVDC根据SLA向多米尼加共和国政府提交了项目通知，并向该国政府提交了Pueblo Viejo可行性研究报告。2009年，多米尼加共和国和PVDC同意修改SLA的条款。该修正案在多米尼加国民议会批准后于2009年11月13日生效。Pueblo Viejo矿于2013年1月实现商业生产。SLA的第二项修正案于2013年10月5日生效，并为多米尼加共和国政府带来了额外和加速的税收收入。
许可和产权负担
PVDC目前已经获得了运营该矿所需的所有许可证。2000年8月18日第64-00号环境和自然资源法(第64-00号法律)及其补充条例管理多米尼加共和国所有与环境有关的问题，包括适用于采矿的问题。第64-00号法律规定了环境和自然资源的养护、保护、改善和恢复的一般规则，统一了关于环境保护的单独规则，并设立了一个拥有广泛权力监督和管理其应用的政府机构(环境和自然资源部)。环境和自然资源部执行第64-00号法律，并确定获得环境许可证的程序。
PVDC于2005年9月完成了对该矿的可行性研究，并于同年11月向多米尼加州提交了环境影响评估(EIA)。2005年5月30日，环保局批准了该矿的职权范围，2006年12月，环境部批准了环境影响评估，并发放了环境许可证101-06。其他变化已经提交给当局，要求提供额外的设施。环境许可证的上一次修订是在2017年6月29日发布的，授权建设乳化液工厂。环境牌照的规定包括提交尾矿坝的详细设计、安装监测站，以及提交废物管理计划和焚化厂的覆核。
2008年提交了一份环境评估报告，以解决将计划处理速度提高到26400个STPD的问题，2010年9月，环境和自然资源部颁发了经修订的101-06号环境许可证。
当前罗萨里奥矿在1999年关闭运营时，没有进行适当的关闭和回收。其结果是被污染的土壤和水以及受污染的基础设施留下的后遗症。清理工作现在由PVDC和多米尼加政府共同承担。在管理该矿开发和运营的SLA中，双方的条款都已设定。
2009年11月，在多米尼加共和国国民议会批准之后，莱昂内尔·费尔南德斯总统批准了普韦布洛·维埃霍的SLA第一修正案。修订后的SLA更好地反映了该项目自2006年被巴里克收购以来的范围和规模。修正案列出了修改后的财政条款，并澄清了各种行政和业务事项，以符合PVDC和多米尼加政府的共同利益。该协议特别规定，开发区内的环境补救由公司负责，危险物质除外；多米尼加政府对矿山开发区外的历史影响和厂址的危险物质负责。然而，PVDC可能会代表政府管理清理工作，但要取决于与多米尼加政府的管理协议的执行情况。
除了煤矿运营外，根据SLA第二修正案，多米尼加政府还授予PVDC发电特许权，以供矿山消费，并有权出售过剩电力。此外，2012年3月，PVDC获得了Quisqueya 1号发电厂的环境许可证，以及一条从发电厂所在的圣佩德罗到矿场的输电线路。
当局现正研究增设尾矿库设施，并会按需要取得许可。
47
目录
财产地质学
Pueblo Viejo矿床由白垩纪岛弧火山活动期间形成的高硫化或酸性硫酸盐浅成热液金、银、铜、锌矿化组成。Pueblo Viejo位于下白垩世Los Ranchos组，这是一系列火山和火山碎屑岩，横跨多米尼加共和国的东半部，通常向西北方向移动，向西南倾斜。洛斯兰乔斯组由一个由枕状玄武岩、玄武岩安山岩流、英安质流、凝灰岩和侵入岩组成的下部杂岩组成，上面覆盖着火山碎屑沉积岩，并被解释为下白垩世大洋内岛弧，这是构成大安的列斯加勒比海群岛底部的几个双峰火山桩之一。该单元经历了广泛的海水变质作用(细碧化)，岩性被称为细碧岩(玄武岩-安山岩)和角斑岩(英安岩)。
洛斯兰乔斯组的Pueblo Viejo成员被限制在一个南北长约2英里，东西宽1.2英里的受限沉积盆地中。据解释，该盆地要么是由于火山穹顶坍塌形成了一个湖泊，要么是一个穿过洛斯兰乔斯组下部的马阿尔-迪亚特雷姆杂岩。盆地充填着湖泊沉积，范围从盆地边缘沉积的粗砾岩到远离古海岸线的薄层碳质砂岩、粉砂岩和泥岩。此外，盆地内还有火山碎屑岩、英安质穹隆和闪长岩脉。沉积盆地和火山泥石流时代为新古宙(121~144 Ma)。Pueblo Viejo岩段东面以火山碎屑岩为界，北面和西面以普拉塔纳岩段玄武岩-安山岩(细碧岩)流和英安岩穹隆为界。
在南面，普韦布洛-维埃霍段被哈蒂洛石灰岩建造推覆，被认为是塞诺马期(93 Ma至99 Ma)，或可能是阿尔卑斯期(99 Ma至112 Ma)。
矿产资源和矿产储量
表1Pueblo Viejo-2021年12月31日金银矿产资源摘要1,2,3,4,5,8
金额 吨(M) | 金品位 选项 | AG级 选项 | 分界等级6 | 冶金回收7 | |
实测矿产资源量 | 61.2 | 0.059 | 0.336 | 钕 | 钕 |
指示矿产资源 | 90.4 | 0.055 | 0.315 | 钕 | 钕 |
已测量+指示矿产资源量 | 151.6 | 0.057 | 0.323 | 钕 | 钕 |
推断的矿产资源 | 41.9 | 0.050 | 0.263 | 钕 | 钕 |
1 | 矿产资源估计截至2021年12月31日。 |
2 | 普韦布洛·维埃霍矿物资源根据CIM标准进行报告。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产资源。根据SK1300确定的矿产资源的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 矿产资源的列报独立于矿产储量。 |
4 | 矿产资源按60%披露，因为RGLD Gold的流协议涵盖Barrick持有的60%所有权股份。 |
5 | 运营商尚未披露Pueblo Viejo矿产资源的黄金价格和白银价格假设。 |
6 | 运营商尚未披露Pueblo Viejo矿产资源估计的具体截止品位。 |
7 | 运营商尚未披露Pueblo Viejo的金和银冶金回收假设。 |
8 | 矿产资源是在巴里克拉丁美洲和澳大利亚太平洋矿产资源经理查德·尤哈斯(Chad Yuhasz)的监督下准备的。 皇家黄金并未就Yuhasz先生是否符合SK1300标准作出任何决定。 |
表2 Pueblo Viejo--根据1,200美元Au和16.50美元Ag计算，截至2021年12月31日的黄金和白银储量摘要1,2,3,4,7
48
目录
金额 吨(M) | 金品位 选项 | AG级 选项 | 边际坡度5 | 冶金回收6 | |
已探明矿产储量 | 8.3 | 0.064 | 0.327 | 钕 | 钕 |
可能的矿产储量 | 75.0 | 0.065 | 0.440 | 钕 | 钕 |
矿产总储量 | 83.2 | 0.065 | 0.429 | 钕 | 钕 |
1 | 矿产储量估计截至2021年12月31日。 |
2 | Pueblo Viejo矿产储量根据CIM标准报告。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 由于RGLD Gold的STREAM协议涵盖Barrick持有的60%所有权股份，因此矿产储量以60%为基准披露。 |
4 | 矿产储量是根据假设的金价每盎司1200美元和假设的白银价格每盎司16.50美元进行估计的。 |
5 | 运营商尚未披露Pueblo Viejo矿产储量估计的具体截止品位。 |
6 | 运营商尚未披露Pueblo Viejo的金和银冶金回收假设。 |
7 | 矿产储备是在巴里克拉丁美洲和澳大利亚太平洋矿产资源经理查德·尤哈斯(Chad Yuhasz)的监督下准备的。 皇家黄金并未就Yuhasz先生是否符合SK1300标准作出任何决定。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
在运营商于2020年12月31日至2021年12月31日的最后一次储量披露期间，已探明和可能的矿产储量从9150万吨减少到8320万吨，降幅为9%。这与一年中预期的采矿损耗是一致的，但运营商没有就变化的来源做出任何具体披露。已测量和指示的矿产资源量也略有增加，而推断的矿产资源量则相应减少。该运营商没有具体披露矿产资源变化的原因。
最新发展动态
截至2021年12月31日的6个月，Pueblo Viejo的金流交货量约为17,800盎司，而截至2020年12月31日的6个月约为20,500盎司。截至2021年12月31日的6个月，银流交货量约为712,500盎司，而截至2020年12月31日的6个月，银流交货量为859,800盎司。
截至2021年12月31日的6个月，白银交货量受到2021年12月季度40,700盎司延期的不利影响，但被2021年9月季度18,700盎司的偿还部分抵消(净额额外22,000盎司延期)。递延盎司是流协议中一项机制的结果，该机制允许在Barrick的白银产量份额不足以支付其流交付义务的情况下，在一段时间内推迟交付。分流协议条款包括固定的70%白银回收率。如果实际回收率远远低于合同规定的70%，导致实物白银短缺，盎司将被推迟，并将在白银回收允许的未来期间交付。截至2021年12月31日，约有45.9万盎司黄金仍被推迟。预计这些递延盎司黄金的交付将在未来几个季度继续进行，但全额递延金额的交付时间尚不确定，将取决于工厂业绩的各个方面。
Barrick报告称，工厂扩建和延长矿山寿命的项目正在进行中，该项目旨在提高产能，并使该矿在2022年(100%基准)后保持最低平均黄金年产量约800,000盎司。
巴里克报告称，扩建工厂的工程设计现已基本完成，扩建工厂的施工现已完成26%，截至2021年第四季度末，土方工程完成75%，民用混凝土工程完成60%。巴里克进一步报告说，钢铁和机械安装已经开始，预计工厂扩建工作将于2022年底完成。
49
目录
Barrick还报告说，与多米尼加共和国政府协商，关于增加尾矿和矿山废石能力的社会、环境和技术研究继续取得进展，包括审查替代地点。此外，据巴里克称，这些替代场地的详细设计和工程正在进行中，巴里克正在继续与当地利益相关者接触，以审查关注的问题和反馈意见。
2022年2月16日，巴里克报告称，其2022年历年Pueblo Viejo黄金产量的份额预计在40万至44万盎司之间，计划在今年第一季度进行维护。
瓦萨
以下披露的关于瓦萨的信息来源于根据NI 43-101和CIM标准于2021年3月1日发布的关于瓦萨金矿的NI 43-101技术报告。皇家黄金公司要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
瓦萨地下矿场和氧化矿厂位于加纳西部地区瓦萨东区的Akyempim村附近，北纬5.42°至5.50°，西经1.70°至1.77°，位于开普敦海岸以北约50英里、首都阿克拉以西93英里处。进入该地点的主要通道是从东部，通过开普敦海岸到达Twifo-Praso公路，然后越过普拉河上的公铁两用桥梁。还有一条从南部的塔科拉迪经过姆波霍尔的通道。
项目区的特点是丘陵平缓起伏，海拔高达3609英尺，由广泛的排水网络切割而成。气候被归类为湿润的半赤道气候，11月至2月为旱季。最潮湿的月份是6月，平均降雨量为9.5英寸±3英寸，年平均降雨量为78.6英寸±11.5英寸。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位。
50
目录
通过公共道路到达场地，整体通道良好。从阿克拉到工地9.3英里以内的道路被密封，然后通过平整的、未密封的道路进入。从现场，从公路到塔科拉迪通常需要1.5-2个小时，到阿克拉需要4-5个小时。
塔科拉迪的一个机场能够处理喷气式飞机，每天有几个商业航班提供服务。
瓦萨有两个电源。该地点已接入国家电网，并有现场发电：
| ● | 国家电力供应商(“VRA”)通过GridCo运营的网络将电网电力从161千伏线路输送到当地变电站，在那里电力通过33兆伏安培(“MVA”)变压器向下转换至34.5千伏。自2006年投产以来，电网连接一直是主要的现场供电方式。 |
| ● | 2020年期间建设了一座现场发电站，以提高电力供应的长期可靠性。该电厂由Genser根据一项协议拥有和运营，包含两台34.5千伏、16.5兆瓦的燃气轮机。该电厂于2021年初投产，现在为除工地住宿营地以外的所有工地供电。 |
在现场发电的情况下，保留了电网连接，允许将电网用于备用供电。
向工厂提供的工艺水主要是通过尾矿库的水回收提供的。任何必要的补水都是由现有的钻孔(包括四个钻孔)和矿井降水活动产生的水组合而成的。
瓦萨矿场位于农村地区，19英里内没有主要的城市居民点。员工既住在现场，也住在周围的城镇和村庄。最近的村庄是Akyempim、Akyempim New Site(以前叫Akosombo，在瓦萨行动早期重新安置)和Kubekro。员工来自当地村庄，而更高的技术技能来自加纳各地，一些技能来自国际目的地。现场住宿位于矿场西北约2英里处的Tara营地以及位于Akyempim村内的2号营地。为单身员工提供住宿设施，并为家庭提供一些住房。
感兴趣的区域
在瓦萨，我们的溪流权益涵盖了三个采矿租约(瓦萨，Hwini Butre，Benso)，覆盖44.5英里2 以及覆盖额外91.7英里的几个勘探租约2。我们的感兴趣区域还包括距离指定租约外部边界约1.2英里的额外区域。
流协议
根据Caystar Finance Co.与RGLD Gold于2018年6月29日订立的经修订及重新签署的黄金买卖协议；经修订后，RGLD Gold拥有购买由赤峰吉隆金矿有限公司(“赤峰”)经营的Wassa矿生产的10.5%黄金的权利，直至交付总计240,000盎司黄金为止。一旦达到适用的交付阈值，流百分比将降至5.5%。截至2021年12月31日，已向RGLD Gold交付了约94,400盎司可归因于盎司门槛的应付黄金。
属性说明
瓦萨是赤峰经营的生产阶段物业。该矿场由一个地下矿山和一个年产297万吨黄金的矿石加工厂组成。
地下矿山被划分为3个面板，每个面板定义了定义钻探和资本开发的阶段。
| ● | 图1和图2：当前采矿区，包括B型采矿区、F型采矿区和上盘采矿区。面板1和2的深度约为800至2100英尺，可通过Daniel Owiredu门户(前身为门户1)访问 |
51
目录
| 在发车场。主降落点位于B梢以东，具有可变倾角。最大坡道坡度为1：7，沿着矿床向南向2号配电盘更深的楼层倾斜。每隔82英尺就可以通过连接坡道和每层底墙驱动器的楼层通道驱动器进入楼层。 |
| ● | 第3组：B-Shot、F-Shot和242上雷区。3号面板的深度约为165至820英尺，由于与主斜面的空间距离，将有两个新的斜面通道进入。 |
瓦萨煤矿井下面板断面示意图
所有面板均采用LHOS法开采，水平间距82英尺。回采因地区而异，如下所述：
| ● | 采场是用从下面钻出的井眼开采的。采场提升是按自上而下的顺序提取的；每个采场提升都是在上方空旷的采场空隙下面提取的。最多可提取四个采场升降机，以实现高达328英尺的连续挖掘。 |
| ● | 较窄的矿带( |
| ● | 膏体回填的引入允许改变以提高萃取率。面板2中的主要/次要顺序将第一批采场提取到完全设计高度(4个升降机，328英尺)，沿走向(主要采场)每隔一段采场开采一次，两个采场之间留有矿柱。在一次采场留有足够的空隙，完全膏体充填后，将矿柱提取为二次采场。 |
2018年，Outotec完成了在瓦萨应用膏体回填的可行性研究。工厂建设于2020年底完成，设计产能为4400 STPD的干尾矿，每小时生产4240立方英尺的水泥膏体充填。膏体充填厂的调试过程于2021年第一季度开始，但由于2021年4月的质量保证测试结果显示测试采场的充填强度低于预期，全面投产被推迟。第二个试验场的充填工作于2021年9月开始，2021年10月完成。采场充填的浆体含有10%的水泥混合物，以获得最大的充填强度。28天和56天养护期后的测试结果显示，强度发展令人满意，目前正在进行回填，以支持2022年期间的二次采场开采。
Wassa的黄金回收是通过采用常规Caron-in浸出(“CIL”)技术的设计产能为297万吨/年的矿石加工厂实现的。CIL循环由6级搅拌浸出组成，满负荷停留时间为18-20小时。装载的碳被酸洗和剥离，黄金在冶炼之前被电铸到钢网上，以生产多利棒材。
52
目录
来自矿石加工厂的尾矿储存在尾矿储存设施中，而开始生产用于地下采矿的膏体充填将消耗一部分尾矿。该操作有两个TSF：
| ● | TSF 1处于关闭和复垦状态，尾矿沉积于2019年停止，以及 |
| ● | TSF 2是现役设施，目前的设计产能约为4,510万吨尾矿，提供约15年的产能，年生产能力为297万吨，远远超过矿物储量定义的矿石加工所需的产能。 |
基础设施的年龄和状况
CIL工厂于2005年投产，并于2013年升级，每年仅处理297万吨新鲜岩石饲料。瓦萨的地下矿山于2015年开始开发，到2018年提供了大部分矿石供应。一些配套的基础设施本来应该是在1998年建造的。
皇家黄金没有关于设备和基础设施的身体状况或年龄的具体信息。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
项目历史记录
自20世纪初以来，瓦萨地区在瓦萨经历了当地的小规模殖民采矿活动，有许多明显的小坑和小坑。
从1988年开始，该矿场由加纳公司WMRL运营，是一家拥有重力黄金回收回路的小规模采矿企业。
1993年，WMRL与爱尔兰公司Glencar Explore Limited和Moydow Ltd成立了卫星金矿有限公司(“SGL”)，将Wassa采矿租约转让给SGL。
进行了广泛的卫星图像和地球物理解释，确定了一个强有力的金矿目标。勘探钻探始于1994年2月，到1997年3月已完成192,615英尺的钻探。Wassa矿的建设始于1998年9月，当时Glencar从一个银行和机构财团获得了4250万美元的债务融资方案。
该业务最初开发为露天矿，堆浸处理量为330万吨/年，计划年产量为10万盎司。第一个矿石是1998年10月从露天矿开采的。
在投产的第一年，由于矿石粘土含量高，溶液管理不善，堆浸氧化矿的金回收率达不到计划的85%。曾试图提高回收率，包括将浸出液使用率提高一倍，但氧化矿的回收率未能达到55-60%以上。
黄金回收率低导致偿债问题，瓦萨被出售。金星资源有限公司(“金星”)于2000年年中开始就收购Wassa进行谈判。作为尽职调查的一部分，金星在2001年3月启动了一项钻探计划，以测试他们的地质模型和对一些高品位矿体的延伸。
SGL于2001年11月进入破产管理程序，2002年4月，Golden Star得出结论，Wassa的可开采储量比SGL公布的648,000盎司低30%。谈判一直持续到2002年9月，当时宣布了金星收购瓦萨90%股份的协议。
53
目录
自2003年收购瓦萨以来，Golden Star已经生产了240万盎司黄金，按照目前矿产储量的定义，该矿的剩余寿命为6年。
在金星管理下的瓦萨公司的里程碑是：
| ● | 2003年：在CIL工厂可行性研究之前进行定义钻探。 |
| ● | 2004年：CIL露天采矿厂可行性研究完成并开工建设。 |
| ● | 2005年：CIL工厂投产。 |
| ● | 2006年：收购圣裘德资源公司(Hwini Butre和Benso特许权)。接入电网供电。 |
| ● | 2007年：在南阿肯皮姆开始露天开采。建设通往Hwini Butre的运输公路。 |
| ● | 2008年：在本索开始露天开采，在瓦萨加工。 |
| ● | 2009年：在Hwini Butre开始露天开采和钻探，以测试地下潜力。 |
| ● | 2011年：Hwini Butre采矿从阿迪科隆搬到布朗神父矿坑。 |
| ● | 2012年：开始钻探，以测试瓦萨以下的地下潜力。 |
| ● | 2013年：工厂升级至270万吨/年，拥有新鲜矿石，整合了Wassa主要矿坑的开采。 |
| ● | 2014年：发布了对瓦萨地下的积极初步经济评估(“瓦萨UG”)，并完成了布朗神父的Hwini Butre开采。 |
| ● | 2015年：完成了瓦萨UG的积极可行性研究，并开始开发，同时启动了TSF 2的建设。 |
| ● | 2016年：7月份从Wassa UG开采了第一个采矿场矿石，Definition钻探继续在B-Sutt划定广泛的矿化区。 |
| ● | 2017年：瓦萨UG宣布的商业生产和深清钻井计划定义了后来成为南部延长区的内容。瓦萨UG的平均产量为2050 STPD。 |
| ● | 2018年：主要矿坑露天开采完成，瓦萨UG矿石开采率提高到3240 STPD。瓦萨UG推断矿产资源报告增长至520万盎司，增加了南部延伸区。 |
| ● | 2019年：已完成的膏体回填可行性研究开始开发。瓦萨UG矿石开采率提高到4285 STPD(154万吨/年)。 |
| ● | 2020年：完成膏体回填厂和现场燃气发电项目建设。UG矿石开采率提高到4930 STPD(176万吨/年)。 |
金星于2022年1月28日被赤峰收购。
许可和产权负担
金星瓦萨有限公司(“GSWL”)在2006年9月至2009年9月期间获得了瓦萨的第一份环境证书。从那时起，GSWL定期提交三年一次的环境管理计划(“EMP”)，以保持环境证书的良好状态。环境证书和EMP涵盖GSWL管理的所有特许权，包括Wassa、Hwini Butre(暂停)、Benso(暂停)和相关基础设施，包括HBB通道。
“环境许可证及环境影响说明书”(“EIS”)规定，填海保证金须在开始运作后一年内张贴。瓦萨的初始回收保证金于2004年11月公布，并随着新项目或变更的批准而定期更新。截至2020年底，GSWL债券为13,672,231美元。
采矿租约包含与环境管理相关的条件。Wassa Mining Lease、Benso Mining Lease和Hwini Butre Mining Lease包含限制采矿活动侵占社区基础设施、干扰植被、保护矿产资源、开垦土地和防止水污染的条件。
据金星报道，支持持续运营所需的所有环境和社会监管要求都已到位，并保持良好的信誉。
54
目录
加纳法律将矿产特许权使用费定为矿产收入的5%的统一税率。
工程地质
瓦萨地产位于阿散蒂绿岩带的南部，沿东部边缘，位于靠近塔尔夸安盆地接触处的火山沉积组合中。
瓦萨岩性以色夫威群岩性为特征，由夹层变质镁铁质火山岩和变质闪长岩墙与蚀变变质镁铁质火山岩和变质沉积物组成，局部特征为富含磁铁矿的带状铁建造层位。该层序的特征是在瓦萨矿区褶皱东南侧存在与主要穿透性面理和Eoeburne期长英斑岩侵入体次平行的多个铁白云石-石英脉。
瓦萨矿化可细分为若干领域：F矿化、B矿化、242矿化、东南矿化、STARTER矿化、419矿化、中东部矿化和死人山矿化。每一个都代表了主要矿化系统的不连续区段。南部-Akyempim矿床位于瓦萨主要矿床西南1.2英里处，位于与瓦萨主要趋势平行的矿化趋势的北端。
矿化赋存于高度蚀变、多期绿岩赋存的石英-碳酸盐脉体中，与沉积泥质单元交织在一起。它受构造控制，与矿脉密度和硫化物含量有关。
瓦萨矿化相当古老，自侵位以来经历了几期变形。两个主要褶皱事件可能在矿床变形历史的早期侵位，金矿化后来被重新活化为紧致褶皱事件的枢纽，最后是影响露天矿形态的矿床规模褶皱。
紧实褶皱事件铰链中的可再活化金是主要的地下开采靶区，B型和F型矿化带是主要的地下开采靶区。这些区域向南倾斜约20度，矿产资源现在界定在目前地下矿产储量以南2600多英尺的地方。
矿产资源和矿产储量
表1 WASSA-2020年12月31日黄金矿产资源摘要，基于1,500美元黄金1,2,3,6,7,8,9,10,11
金额 吨(M) | 金品位 选项 | 分界等级4,5 | 冶金回收 | |
实测矿产资源量 | 1.8 | 0.220 | 0.041 opt | 95% |
指示矿产资源 | 17.1 | 0.121 | 0.041 opt | 95% |
已测量+指示矿产资源量 | 18.9 | 0.130 | 0.041 opt | 95% |
推断的矿产资源 | 78.7 | 0.104 | 0.041 opt | 95% |
1 | 截至2020年12月31日的矿产资源。 |
2 | 矿产资源评估是根据NI 43-101编制的，并已根据CIM标准编制和分类。SK1300不允许相互承认矿物根据另一司法管辖区的采矿披露制度确定的资源。其数量、品级和回收情况矿物SK1300项下确定的资源可能与此处规定的披露有所不同。 |
3 | 已测量和指示的矿产资源不包括矿产储量。 |
4 | 据报道，该矿产资源内的地下矿藏的截止品位为0.041矿石。 |
5 | 据报道，矿产资源内的露天矿藏的截止品位为0.016奥布特，在优化的矿坑壳内，按每盎司1,500美元的黄金售价计算。 |
6 | 矿产资源模型已通过适当的地形测量耗尽。 |
7 | 矿产资源就地报告，不加修改因素。 |
55
目录
8 | 禁止露天开采矿物据报道，瓦萨矿藏的资源已被报告，因为工程研究确定，瓦萨将只能通过地下方法开采。 |
9 | 所有数字都经过四舍五入，以反映估计的相对准确性。 |
10 | 不属于矿产储备的矿产资源没有显示出经济可行性。 |
11 | 2020年矿产资源评估是在金星勘探副总裁S.Mitchel Wasel的监督下编制的，Wasel是NI 43-101定义的合格人员(“QP”)。确定Wasel先生是NI 43-101定义的合格资格员并不意味着Wasel先生是SK1300规定的合格人员，皇家黄金公司也没有确定Wasel先生是不是SK1300规定的合格人员。 |
表2 WASSA--基于1300美元的2020年12月31日黄金矿产储量摘要1,2,4,5,6,7,8,9,11
金额 吨(M) | 金品位 选项 | 边际坡度3 | 冶金回收10 | |
已探明矿产储量 | 5.5 | 0.085 | 0.055 opt | 95% |
可能的矿产储量 | 7.2 | 0.087 | 0.055 opt | 95% |
矿产总储量 | 12.7 | 0.086 | 0.055 opt | 95% |
1 | 截至2020年12月31日的矿产储量。 |
2 | 矿产储量估算是根据NI 43-101编制的，并已根据CIM标准编制和分类。SK1300不允许相互承认矿物根据另一司法管辖区的采矿披露制度确定的储量。其数量、品级和回收情况矿物根据SK1300确定的储量可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 据报道，该矿产储量的截止品位为0.055 opt，按每盎司1300美元的黄金售价计算。 |
4 | 调整因子为采场稀释度5.0%，回收率96.1%。 |
5 | 以测量的矿产资源为基础的材料被报告为已探明的矿产储量。 |
6 | 基于指示矿产资源的材料被报告为可能的矿产储量。 |
7 | 基于推断的矿产资源的材料被排除在矿产储量之外。 |
8 | 对矿产储备的经济分析表明，在每盎司1,300美元的金价下，经济上是可行的。 |
9 | 所有数字都经过四舍五入，以反映估计的相对准确性。 |
10 | 黄金储量的冶金回收率估计为95%。 |
11 | 2020年矿产储量估计是在金星勘探副总裁S.Mitchel Wasel的监督下编制的，Wasel是NI 43-101定义的合格人员(“QP”)。确定Wasel先生是NI 43-101定义的合格资格员并不意味着Wasel先生是SK1300规定的合格人员，皇家黄金公司也没有确定Wasel先生是不是SK1300规定的合格人员。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2020年12月31日。 在截至2021年6月30日的财年和截至2021年12月31日的六个月期间，报告的矿产资源或矿产储量没有变化，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
最新发展动态
截至2021年12月31日的6个月，瓦萨的金流交货量约为8100盎司，而截至2020年12月31日的6个月的交货量约为8500盎司。
科特兹
以下关于Cortez的披露来自于根据NI 43-101和CIM标准于2019年3月22日发布的Cortez合资运营技术报告，以及Barrick于2021年2月18日发布的报告。巴里克根据CIM标准向我们提供特定于特许权使用费区域的非公共矿产资源和矿产储量更新。虽然巴里克已经宣布Cortez的最新矿产资源和矿产储量在其
56
目录
2022年2月10日新闻发布，截至本披露之日，我们尚未收到特定于我们版税区域的更新。皇家黄金要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Cortez是一系列大型露天和地下矿山，利用磨矿和堆浸工艺，由巴里克和纽蒙特在内华达州的合资企业内华达金矿有限责任公司(“NGM”)运营。该行动位于内华达州兰德县埃尔科西南约60空中英里处，北纬40.24°，西经116.71°，海拔约9,100英尺。
科尔特斯位于盆山地形省的高荒漠地区。年平均气温为华氏51度，年平均降水量为6英寸，主要来自降雪和夏季雷暴。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位并建立良好。
在80号州际公路上从埃尔科向西行驶约46英里，在骇维金属加工306号州际公路上向南行驶约23英里即可到达该地点。美国80号州际公路和内华达州际公路306号公路都是铺设好的道路。
联合太平洋铁路线与美国80号州际公路平行，位于科尔特斯以北。埃尔科是距离科尔特斯最近的城市，每天有商业航空公司飞往犹他州盐湖城的航班。
电力由NV Energy公司从其猎鹰变电站出发，通过一条大约50英里长的径向传输线向Cortez工厂提供电力。进入的NV能源线路以巴里克拥有的管道变电站为终点。接入NV Energy输电线的两条120千伏线路馈送巴里克拥有120千伏输电线：一条约9英里的延长线服务于Cortez Hills开发项目，另一条约3英里的延长线服务于南管道和十字路口坑。
57
目录
Cortez磨坊2号工艺用水由管道露天降水系统提供。每分钟约有1,450加仑的矿坑排水量被转用于植物用途。额外的水可以根据需要从一号厂的井中获得。
科尔特斯位于一个主要的矿区，劳动力、承包商和供应商都是成熟的矿产资源。大多数工人住在附近的埃尔科、斯普林克里克、卡林和巴特山等城镇，每天都要去矿场。
感兴趣的区域
在Cortez，NGM直接控制着大约307,022英亩的矿业权，拥有采矿权和收费土地。共有10,869项权利要求，其中包括：10,012项无专利矿脉权利要求；575项无专利矿场权利要求；129项有专利矿脉权利要求；125项有专利矿场权利要求；以及28项无专利砂矿权利要求。
58
目录
我们在Cortez的特许权使用费权益适用于管道和南管道矿藏、Gap矿坑的一部分和十字路口矿藏。
Cortez Royalty区域轮廓
我们在Cortez拥有的特许权使用费权益包括：
| ● | 准备金索赔(“GSR1”)。这是一个浮动比例的GSR特许权使用费，适用于最初被称为“储量主张”的地区的所有产品，该地区包括大部分管道和南管道矿藏。GSR1特许权使用费与黄金价格挂钩，不包括通胀或通缩指数。以每盎司470美元或更高的金价计算，GSR1特许权使用费为5.0%。GSR1适用于上图所示的区域3和4。 |
59
目录
| ● | 天然气索赔(“GSR2”)。这是一个浮动比例的GSR特许权使用费，适用于储量主张以外地区的所有产品，最初被称为“天然气主张”，包括大约50%的Gap矿藏和所有CrossRoads矿藏。GSR2特许权使用费与金价挂钩，而不是通胀或通缩指数。以每盎司470美元或更高的金价计算，GSR2特许权使用费为5.0%。GSR2适用于上图所示的区域2和区域5。 |
| ● | 储量和天然气索赔固定特许权使用费(“GSR3”)。GSR3特许权使用费是0.7125%的固定费率GSR特许权使用费，涵盖的累计面积与我们的两个浮动比例GSR1和GSR2涵盖的面积相同，但未开发的CrossRoads矿藏中的采矿索赔除外。GSR3适用于上图所示的区域2、3和4。 |
| ● | 净值特许权使用费(“NVR1”)和净值特许权使用费(十字路口)(“NVR1C”)。NVR1特许权使用费是4.91%的固定特许权使用费，涵盖天然气索赔的区域，不包括大部分十字路口矿藏。作为NVR1特许权使用费基础的矿业权(包括NVR1C特许权使用费)由本公司拥有并出租给运营商。NVR1C特许权使用费涵盖了大部分CrossRoads矿藏，固定特许权使用费为4.52%NVR。NVR1适用于区域2和4，而NVR1C适用于上图所示的区域5。 |
平均而言，在扣除相关扣减后每盎司470美元的金价之上，GSR1、GSR2、GSR3、NVR1和NVR1C的合计特许权使用费权益相当于约8%的冶炼厂毛特许权使用费返还给Royal Gold。
我们还在Cortez地区拥有另外三项特许权使用费，该地区目前没有生产，也没有归因于这些特许权使用费权益的储量。
版税协议
Cortez GSR1和GSR 2-1999年4月1日Cortez合资企业(“Cortez JV”)、Placer Dome U.S.Inc.和皇家新月谷公司(“皇家新月会”)之间的特许权使用费协议；经Cortez JV、Placer Dome U.S.Inc.、Royal Gold和皇家新月会1999年4月1日第一次修订的“授予特许权使用费备忘录”修订；第二次修订的“皇家授予特许权使用费备忘录”2001年12月17日Cortez JV、Placer Dome U.S.Inc.、Royal Gold和皇家新月会之间的第三次修订特许权使用费授予备忘录；2008年10月1日Cortez JV、Royal Gold和皇家新月会之间的第四次修订特许权使用费授予备忘录；以及2008年10月1日皇家黄金公司向Barrick Gold Finance Inc.转让的特许权使用费契约和转让。
Cortez GSR 3-日期为1993年6月30日的特别保修契约，记录在第396册(兰德县从第23页开始)和第248册(在尤里卡县从第284页开始)中，日期为1993年6月30日，记录在第396册中，在兰德县从第23页开始，在尤里卡县从第284页开始，由以下人员更正更正日期为1993年8月9日的传达最高版税权益的特别保证契据，在兰德县记录在第400册，从第328页开始，在尤里卡县记录在第253册，从第405页开始记录；在尤里卡县，记录在1993年6月30日的特别保证契据和卖据，记录在第396册，从第160页开始，在尤里卡县记录在第248册，从第422页开始，由以下人员更正更正1993年8月9日的特别保证契据和卖据，在兰德县记录在第400册，从第599页开始；在尤里卡县，在第254册，从第142页开始；在兰德县，在第396册记录，从第276页开始；在尤里卡县，在第249册，从第1页开始，记录在1993年6月30日的传达对凌驾特许权使用费的利益的特别保证契据中，在兰德县，从第599页开始；在尤里卡县，从第142页开始，记录在第249册，日期为1993年6月30日，从第276页开始，在尤里卡县记录在第249册，由以下人员更正更正1993年8月9日的传达凌驾特许权使用费利益的特别保证契据，记载于第400册，在兰德县从第458页开始；在第254册，从《尤里卡县正式记录》第001页开始；记录于1993年6月30日的《交换协议存续条款备忘录》，记载于第396册，始于兰德县的第151页；载于第248册，始于尤里卡县的第412页，由以下人员更正更正了1993年8月9日的交换协议存续条款备忘录，记录在第400册(兰德县从第589页开始)和第254册(在尤里卡县从第132页开始)；交换协议的日期为1993年6月30日由1993年8月9日的交换协议第一修正案；Cortez合资公司、Cortez金矿公司、Placer Dome美国公司、Kennecott Explore(澳大利亚)有限公司、爱达荷州资源公司和爱达荷州特许权使用费持有者集团之间的澄清协议。本文档日期为1995年8月11日，记录在第421册(兰德县从第205页开始)和第287册(从第552页开始)(尤里卡县)，并受皇家黄金公司和巴里克黄金金融公司于2008年10月1日签订的特许权使用费契约和转让的约束。
60
目录
1991年4月15日ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之间的Cortez NVR 1-采矿租约，由Placer Dome U.S.Inc.于1991年8月14日转让给Cortez Gold Mines的转让和放弃索赔契约修订，该契约经1992年12月22日ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之间的采矿租约第一修正案、1994年5月26日ECM，Inc.和Cortez Gold Inc.之间的采矿租约第二修正案修订ECM公司与Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2001年3月23日签署的采矿租赁第四修正案、ECM公司与Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2001年12月6日签署的采矿租赁第五修正案以及ECM公司与Cortez合资企业dba Cortez Gold Mines于2002年12月6日签署的采矿租赁第六修正案；皇家新月会和ECM公司1991年4月15日的特许权使用费契约和协议，是1992年4月16日皇家新月会转让给新月谷合伙公司的；2008年10月1日新月谷合伙公司和巴里克黄金金融公司之间的特许权使用费契据和转让；ECM，Inc.和丹佛矿业金融公司之间2016年9月19日的特许权使用费契据和转让。
属性说明
Cortez综合体是由NGM拥有和运营的露天和地下采矿业务的组合。NGM于2019年将纽蒙特和巴里克在内华达州的资产合并，以实现纽蒙特和巴里克持有的项目之间的运营整合。NGM由巴里克运营。
Cortez综合设施包括管道、十字路口、Cortez Hills、Cortex Pits(NW Deep)和Gold Acres露天开采业务，以及Cortez Hills和Goldrush地下采矿业务。地下作业目前的采矿率为每年240万吨。露天矿开采速度为每年1.53亿吨。
Cortez复合体的矿石加工在管道氧化物磨机进行，该磨机的平均STPD产能为13,000台。活跃的堆浸设施是区域30和区域34。还有能力将难选矿石通过公路运输到NGM Carlin和GoldStrike的焙烧厂。
基础设施的年龄和状况
随着管道矿床的初步开采，2号钢厂和相关基础设施的建设于1997年完成。
皇家黄金公司目前没有关于Cortez复杂采矿作业的设备、设施、基础设施或地下开发的具体情况的具体信息。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
1964年，一家合资企业成立，以勘探科特斯地区。1969年，最初的Cortez矿投入生产。从1969年到1997年，金矿主要来自科尔特斯、金英亩、马峡谷和新月的露天矿场。1991年发现管道和南管道矿床，1996年获得开发批复。1998年，发现了Cortez山墙矿床，2003年4月宣布发现了Cortez Hills。Cortez Hills开发项目于2005年9月获得当时的合资企业Placer Dome和Kennecott的批准，并于2006年得到巴里克的确认。巴里克在2006年通过收购Placer Dome获得了Cortez地产的权益。巴里克在2008年收购肯纳科特股权后，巩固了其在该物业的100%权益。2019年7月1日，巴里克对Cortez的兴趣贡献给NGM。
61
目录
许可和产权负担
运营Cortez矿需要一些联邦和州的许可。Cortez遵守美国土地管理局(“BLM”)、内华达州修订法令(“NRS”)、内华达州行政法规(“NAC”)以及联邦政府的附加要求。
Cortez业务主要位于BLM管理的公共土地上，一小部分位于Barrick Cortez Inc.拥有的私人土地上。业务位于尤里卡县和兰德县，BLM管辖巴特山和埃尔科外地办事处。尤里卡县没有任何设施，然而，科尔特斯边界延伸到尤里卡县由BLM管理的土地上，以容纳科尔特斯山露天矿场的一部分及其附属设施。边界和许可区域如下图所示。
科尔特斯煤矿生产区地图
在公共土地上经营业务所需的主要许可证包括由土地管理署批准的营运计划，以及由土地管理署及内华达州环境保护部发出的填海许可证。自20世纪80年代初以来，Cortez地产已经获得了一些粪便和填海许可证的批准。发放了许可证，允许开采和加工来自东矿坑、马峡谷矿坑、黄金英亩、南延伸矿坑、科尔特斯峡谷和其他不再活跃开采的地区的矿石。主要环境分析文件(例如，环境评估(EA)、环境影响报告书(EIS)、补充环境影响说明书(SEIS)、决策记录(Rod)、未发现重大影响(FONSI))和针对Cortez当前活跃区域(即十字路口、管道和Cortez Hills)发布的POO。
62
目录
采矿活动造成的受干扰地区的复垦将遵循批准的填海计划，并将根据BLM和NDEP法规完成，这些法规旨在防止采矿法授权的运营商对公共土地进行不必要或不适当的退化。内华达州要求以受干扰地区为基础的填海保证金。目前的债券为224,246,354美元。保证金每三年检讨一次，或每当“公安条例”修订呈交审核和批准时，以决定目前的保证金是否仍足以执行核准的填海计划。除非NDEP修改、暂停或吊销许可证，否则许可证在矿山的整个生命周期内有效。
内华达州对该州所有矿产品的价值征收5%的矿产税净额。这项税收是根据规定的净收入公式计算和缴纳的，与账面收入不同。
财产地质学
Cortez酒店位于Cortez/Battle Mountain潮流沿线。主要金矿床和采矿作业位于月牙谷南部，它是由盆山伸展构造作用形成的。
矿化赋存于沉积岩中，由亚微米到微米级的金颗粒和固溶体中的金组成。矿化在硅化、脱碳化和/或泥化的粉质钙质岩带中散布在整个寄主岩石基质中。
Cortez Hills矿床由角砾岩带、中带、下带、叛离带和山前带组成。Cortez Hills矿床的最大走向长度约为4,265英尺，最大宽度约为1,380英尺。矿化带从地表以下约400英尺处开始，一直持续到地表下1,970英尺以上。精选地区的地下矿产资源具有拓展潜力。全面圈定Cortez Hills矿床范围的勘探工作正在进行中。
管道复合体矿床的矿石赋存于与罗伯茨山和文板组有关的粉质碳酸盐中。管道矿床中矿化的最大走向长度约为7875英尺，最大宽度约为4920英尺。矿化带从地表下约200英尺开始，一直延伸到地表下1,970英尺。
矿产资源和矿产储量
表1 Cortez-2020年12月31日黄金矿产资源摘要，基于1500美元1,2,3,5
金额 吨(M) | 金品位 选项 | 分界等级4 | 冶金回收4 | |
实测矿产资源量 | 0.1 | 0.026 | 注4 | 注4 |
指示矿产资源 | 2.5 | 0.041 | 注4 | 注4 |
已测量+指示矿产资源量 | 2.6 | 0.041 | 注4 | 注4 |
推断的矿产资源 | 3.8 | 0.009 | 注4 | 注4 |
1 | 矿产资源量估计截至2020年12月31日。 |
2 | Cortez矿产资源根据CIM标准披露。SK1300不允许相互承认矿物根据另一司法管辖区的采矿披露制度确定的资源。其数量、品级和回收情况矿物SK1300项下确定的资源可能与此处规定的披露有所不同。 |
3 | 矿物特许权使用费协议涵盖的地区目前包括管道、Gap和十字路口，资源以100%的基础披露。从特许权使用费协议中排除的地区不包括在矿物资源。白银资源已被排除在表中，因为我们的特许权使用费只涵盖黄金生产。 |
4 | 特定的截止品位和冶金回收率矿物资源和矿物运营商尚未披露Cortez的储量估计。 |
63
目录
5 | 矿产资源和矿产储量报表是在北美资源建模经理克雷格·菲德斯(Craig Fiddes)的监督下编制的。Royal Gold并未就Fiddles先生是否符合SK1300的资格作出任何决定。 |
表2 Cortez-2020年12月31日黄金矿产储量摘要，基于1,200美元Au和16.50美元Ag1,2,3,5
金额 吨(M) | 金品位 选项 | 边际坡度4 | 冶金回收4 | |
已探明矿产储量 | 0.7 | 0.033 | 注4 | 注4 |
可能的矿产储量 | 80.7 | 0.043 | 注4 | 注4 |
矿产总储量 | 81.5 | 0.043 | 注4 | 注4 |
1 | 矿产储量估计截至2020年12月31日。 |
2 | Cortez矿产储量是根据CIM标准报告的。SK1300不允许相互承认根据另一个司法管辖区的采矿披露制度确定的矿产储量。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 特许权使用费协议涵盖的地区(目前包括管道、Gap和十字路口)的矿产储量以100%的基准披露。被排除在特许权使用费协议之外的地区被排除在矿产储量表之外。白银资源已被排除在表中，因为我们的特许权使用费只涵盖黄金生产。 |
4 | 矿产储量是根据假设的金价每盎司1200美元和假设的白银价格每盎司16.50美元进行估计的。用于Cortez矿产资源和矿产储量估计的具体截止品位和冶金回收率尚未披露。 |
5 | 矿产资源和矿产储量报表是在北美资源建模经理克雷格·菲德斯(Craig Fiddes)的监督下编制的。Royal Gold并未就Fiddles先生是否符合SK1300的资格作出任何决定。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2020年12月31日。在截至2021年6月30日的财年和截至2021年12月31日的六个月期间，所报告的矿产资源或矿产储量没有变化，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
最新发展动态
截至2021年12月31日的6个月，可归因于我们在Cortez的特许权使用费权益的产量约为219,600盎司黄金，而截至2020年12月31日的6个月的产量约为95,300盎司黄金。这一增长是十字路口矿藏产量增加的结果。
培尼亚斯基托
以下关于Peñasquio的披露来自于根据NI 43-101和CIM标准于2018年6月30日发布的NI 43-101技术报告，矿产资源和储量的更新来自纽蒙特公司的新闻稿
64
目录
根据IG7，日期为2021年2月10日。皇家黄金公司要求提供根据SK1300准备的信息或获得足以编写自己的技术报告摘要的基础技术数据，但运营商拒绝了这一请求。
位置
Peñasquio露天矿和矿石加工设施位于墨西哥萨卡特卡斯市东北约125英里处，墨西哥萨卡特卡斯市Concepción del Oro镇以西17英里处，北纬24.65°，西经101.68°。
地势总体上是平坦的，有一些起伏的丘陵，该房产的普遍海拔约为6230英尺。气候通常是干燥的，降雨量主要限于6月和7月的雨季。该地区的年降水量约为27.5英寸。
基础设施
支持采矿和加工作业的基础设施已经到位并建立良好。
有两条通往该地点的通道。第一个是通过骇维金属加工54号的岔道进入拉帕迪塔州公路，然后进入马扎皮尔到塞德罗斯州际公路。第二个通道是从康塞普西翁·德尔奥罗以南约16英里处的骇维金属加工54号通过萨拉维纳支路。Salaverna旁路是一条新的、专门建造的碎石路，它消除了Concepción Del Oro以西的鹅卵石路陡峭的弯折路段，途经Mazapil镇。在Mazapil，这是一条维护良好的碎石路，通往矿井正门。
最近的铁路线在西边62英里处。
酒店内有一个私人机场，萨尔蒂洛、萨卡特卡斯和蒙特雷等城市也有商业机场。从蒙特雷/萨尔蒂略出发大约需要160英里，大约需要3个小时才能到达现场。从萨卡特卡斯出发大约需要170英里，大约3.5小时到达现场。
65
目录
电力来自与InterGen签订的182兆瓦购电协议，由墨西哥联邦电力委员会(Comisión Federal de Electricota，简称CFE)向该矿提供电力。CFE还继续为InterGen发电厂的计划内和计划外停机提供备用电源。
Peñasquio矿工艺和饮用水的来源是位于Peñasquio矿以西3.7英里处的Torres-Verel井场，以及塞德罗斯盆地内另一个名为北方井场的地下水源。
该矿已获得许可，通过Torres和Vergel水井田和北部井田(“NWF”)的八个水权所有权，每年抽出多达32,700英亩英尺的水。培尼亚斯基托通过监测水井网络测量水位和水质，持续监测含水层，以确保它们的可持续性。
该地区和墨西哥周边矿区都有熟练劳动力。燃料和物资来自蒙特雷、蒙克洛瓦、萨尔蒂略和萨卡特卡斯等附近的地区中心，并通过拉雷多从美国进口。
场地住宿包括一个有3421个床位的营地，提供齐全的餐饮、洗衣和娱乐设施。
感兴趣的区域
在Peñasquio，我们的特许权使用费权益涵盖20个采矿特许权，占地113,231.29英亩，覆盖智利科罗拉多州和PeñaSCO露天矿。
版税协议
根据肯纳科特勘探公司、Minera Kennecott S.A.de C.V.(合称“Kennecott”)、西部铜业控股有限公司和Minera Western Cu S.A.de C.V.于1999年5月5日签订的终止产权协议，并于2006年由Kennecott转让给Royal Gold，并于2012年补充，我们对位于扎卡特卡斯州的Peñasquio露天矿的所有金属生产支付相当于2.0%NSR特许权使用费的生产付款。
属性说明
Peñasquio矿是一个生产阶段的资产，由两个露天矿和一个复杂的浮选和黄铁矿浸出处理设施组成。
露天开采作业使用的是一支由5台卡特彼勒495HR铲车、79辆小松K930 320吨载重卡车和8台Epiroc自主钻机组成的传统挖掘机。2020年，采矿作业转移了1.64亿吨总材料。
Peñasquio矿由一个浸出设施和一个硫化物工厂组成，前者可处理标称6,600标称STPD的氧化矿，后者可处理标称127,300标称STPD的硫化矿石。
硫化物加工厂，包括四个浮选阶段：碳、铅、锌和黄铁矿。粉碎机由一台主破碎机、一个包括二次破碎机、卵石破碎机和高压磨辊的增强型进料回路来完成。有两台SAG磨煤机和四台球磨机完成粉碎和研磨操作。该矿采用四步浮选流程生产铅精矿、锌精矿和黄铁矿浸出流程，从而生产出金矿砂产品。2020年，该厂加工了3710万吨。
碳预浮流程是在2018年铅浮选之前增加的，以去除与沉积矿石相关的有机碳。在铅锌浮选过程中，用药剂对矿浆进行调理，以活化所需的矿物并产生铅锌精矿。2018年底增加了黄铁矿浸出回路，在黄铁矿浮选浸出中处理锌尾矿，美林克劳流程以多雷的形式回收更多的银和金。浸出回路的尾矿经过氰化物破坏，与最终浮选尾矿结合，最终沉积在TSF中。
Peñasquio矿的铅锌精矿市场遍布世界各地，都有冶炼厂。
66
目录
位于墨西哥、加拿大、美国、亚洲和欧洲。
所有必要的项目基础设施，如道路、地雷和行政大楼、加工厂、爆炸物储存设施、燃料场、卡车车间、车间和安保，都已建成并投入使用。
基础设施的年龄和状况
皇家黄金没有关于设备和基础设施的身体状况、年龄或状况的具体信息。
账面价值
运营商没有向Royal Gold提供该物业以及相关厂房和设备的账面价值或总成本细节。
物业历史记录
1568年，西班牙探险家在培尼亚斯基托工厂以东19英里处的康塞普西翁德尔奥罗发现了金银矿床。从那时起，Concepcion del Oro地区已经生产了150万盎司黄金和2.5亿盎司白银。大约在同一时间，西班牙人也参与了开发浅井和矿坑的项目。
Peñasquio作业区矿产特许权的已知项目业主摘要如下：
矿山建设于2007年开工。作为2009年10月投产过程的一部分，最初的精矿被生产出来。第二条硫化物加工线于2010年6月投产。从黄铁矿尾矿中浸金的黄铁矿浸出项目于2018年11月竣工。2019年4月，纽蒙特公司在收购Goldcorp后收购了这处房产。
许可和产权负担
佩纳斯科和智利科罗拉多州露天矿场附近的地面权利由三个埃吉多人持有：埃吉多·塞德罗斯、埃吉多·马扎皮尔和埃吉多·塞罗·戈多。培尼亚斯基托已经与每个ejido签署了土地使用协议，有效期到2035年和2036年，以及相关的私人所有者。2020年8月，纽蒙特公司和塞德罗斯大会批准了2020年4月22日达成的最终协议，并解决了佩尼亚斯基托和圣胡安·德·塞德罗斯社区之间所有悬而未决的争端。此外，还授予了与La Pardita-Cedros骇维金属加工和El Salero-Peñasquio输电线有关的地役权。
纽蒙特公司根据当地、州和联邦法律持有允许采矿作业的适当许可证。主要许可证包括：环境影响评估；土地利用变化；环境风险；废物管理；地下水开采特许权；废水排放许可证；单一环境许可证。[利森西亚两栖动物(刘氏)]；爆炸物许可；以及事故预防计划。纽蒙特公司证实，所有必要的许可都已发放。
67
目录
财产地质学
Peñasquio矿场由两个矿藏组成：PeñaSCO矿藏，以角砾岩管为中心；智利科罗拉多矿藏，由毗邻Brecha Azul diatreme的矿化沉积岩组成。闪长岩和沉积物含有浸染状、细脉状和脉状硫化物和硫酸盐，并被其包围，硫酸盐中含有贱金属、银和金。
PeñaSCO和Brecha Azul是漏斗状的角砾岩管道，向上张开，充斥着角砾状的沉积和侵入岩石，被侵入的岩脉切割。这两个岩系被认为是第三纪与侵入有关的热液活动所形成的角砾岩筒矿床。蚀变矿物分带、斑岩侵入角砾岩碎屑和脉岩都表明，硅质岩矿床代表了位于下伏石英-长石斑岩系统上方一段距离的远端矿化。
PeñaSCO和Breccia Azul角砾岩管道横截面与计划露天矿的关系
更大的角砾岩培尼亚斯科(PeñaSCO)紧挨着地表冲积盖层，其尺寸为2950英尺乘2625英尺，而角砾岩至少延伸到地表以下3280英尺。Brecha Azul diatreme位于培尼亚阿斯科的东南部，直径约1640英尺，紧邻冲积层之下，而diatreme角砾岩也延伸到地表以下至少3280英尺。在角砾岩下钻探时交汇的斑岩侵入岩可能在深部连接管道。
智利科罗拉多州是位于布雷查·阿祖尔西南的卡拉科尔地层沉积物中的一个矿化矿藏，其几何形状约为1,970英尺乘1,310英尺，紧接在地表冲积覆盖之下，并延伸到地表以下至少1,640英尺。
多金属矿化赋存于卡拉科尔组的角砾岩、侵入岩脉及其周围的粉砂岩和砂岩单元中。角砾岩在角砾岩柱中从上到下大致分为三个单元，由碎屑成分决定：
| ● | 沉积碎屑角砾岩； |
| ● | 混合碎屑角砾岩(沉积碎屑和火成岩碎屑)； |
| ● | 侵入碎屑角砾岩。 |
矿化由中到粗粒黄铁矿、闪锌矿、方铅矿和银辉石(Ag)的各种组合的侵入体、细脉和矿脉组成。2s)。不同组成的硫酸盐在某些地方也很丰富，包括铜矿(PbCuSbS3)、脆硫锑铅矿(PbSb2S4)、四面体、多基岩(Ag、Cu)16(某人，AS)2S11，和焦灰石(Ag3SBS3).
68
目录
辉锑矿(某人)2S3)、稀有辉铜矿(AgTe)、黄铜矿和辉钼矿。碲化物矿物是主要的含金相，还发现了银矿和自然金。
矿产资源和矿产储量
表1 Peñasquio-2020年12月31日的金、银、铅和锌矿产资源摘要，基于1400美元的金、20.00美元的银、1.10美元的铅和1.40美元的锌1,2,3
金额 吨(M) | 金品位 选项 | AG级 选项 | PB级 % | 锌品位 % | 分界等级4 | 冶金回收5 | |
实测矿产资源量 | 38.5 | 0.008 | 0.782 | 0.300 | 0.690 | 注4 | 71% Au |
指示矿产资源 | 266.6 | 0.008 | 0.780 | 0.270 | 0.590 | 注4 | 71% Au |
已测量+指示矿产资源量 | 305.1 | 0.008 | 0.780 | 0.274 | 0.603 | 注4 | 71% Au |
推断的矿产资源 | 166.3 | 0.011 | 0.769 | 0.270 | 0.530 | 注4 | 71% Au |
1 | 提供的矿产资源不包括矿物预备队。 |
2 | 培尼亚斯基托矿物储备是根据IG7披露的。从截至2021年1月1日或之后的财政年度开始，SK1300取代IG7成为美国证券交易委员会对从事采矿业务的公司的披露框架，皇家黄金公司预计纽蒙特公司未来对矿产储量的披露将根据SK1300的要求进行准备。根据SK1300确定的矿产储量的数量、品位和回收率可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 用于资源列表的金属价格为每盎司黄金1400美元，白银每盎司20.00美元，铅每磅1.10美元，锌每磅1.40美元。 |
4 | 黄金截止品位随银、铅、锌额度的不同而不同。运营商尚未披露具体的截止等级。 |
5 | Peñasquio矿藏储量假设黄金的平均冶金回收率为71%。 |
表2Peñasquio-2020年12月31日的金、银、铅和锌矿产储量摘要，基于1200美元的金、银、铅和锌的储量，17.00美元的银、0.90美元的铅和1.15美元的锌1,2
金额 吨(M) | 金品位 选项 | AG级 选项 | PB级 % | 锌品位 % | 截止职系3 | 冶金回收4 | |
已探明矿产储量 | 123.3 | 0.019 | 1.013 | 0.387 | 0.942 | 附注3 | 71% Au |
可能的矿产储量 | 304.1 | 0.016 | 0.952 | 0.329 | 0.737 | 附注3 | 71% Au |
矿产总储量 | 427.5 | 0.017 | 0.996 | 0.346 | 0.796 | 附注3 | 71% Au |
1 | 用于编制矿产储量表格的金属价格为每盎司黄金1200美元，白银每盎司17.00美元，铅每磅0.90美元，锌每磅1.15美元。 |
2 | 培尼亚斯基托矿物储备是根据IG7披露的。IG7被SK1300取代。根据SK1300确定的储量的数量、品位和回收程度可能与本文所述的披露有所不同。 |
3 | 黄金截止品位随银、铅、锌额度的不同而不同。运营商尚未披露具体的截止等级。 |
4 | Peñasquio矿藏储量假设黄金的平均冶金回收率为71%。 |
矿产资源和储量与上年相比的变化
该运营商最新报告的矿产资源和矿产储量是截至2020年12月31日。在截至2021年6月30日的财年和截至2021年12月31日的六个月期间，所报告的矿产资源或矿产储量没有变化，因为运营商没有提供新的矿产资源或矿产储量报告。
69
目录
最新发展动态
在截至2021年12月31日的6个月中，培尼亚斯基托的黄金产量约为349,500盎司；白银产量约为1610万盎司；铅产量约为81.4盎司。 百万英镑；以及 锌产量约为2.123亿磅。截至2020年12月31日的6个月内，黄金产量约为34.13万盎司；白银产量约为1510万盎司；铅产量约为9370万磅；锌产量约为1.918亿磅。
2021年12月2日，纽蒙特公司报道称，预计培尼亚斯基托2022年的黄金产量将减少47.5万盎司，原因是从智利科罗拉多矿坑开采的品位较低、硬度较高的矿石，以及剥离培尼亚阿斯科和智利科罗拉多矿坑下一阶段的黄金产量将持续到2023年。纽蒙特公司预计，佩尼亚斯基托2022年日历的联合产品产量将为2.9万盎司银、1.5亿磅铅和3.5亿磅锌，这与2021年日历的产量水平一致。由于智利科罗拉多州矿场交付的银、铅和锌含量较高，2023年开始产量将增加。
项目3.法律诉讼
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息和持有者
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，代码为“RGLD”。截至2022年2月10日，我们有761名普通股持有者。这一数字并不反映以代名人名义持有的股份的实益所有权。
分红
2021年11月16日，我们宣布将2022年日历年的年度股息从每股1.20美元增加到1.40美元，按季度支付每股0.35美元。新宣布的股息比2021年日历年支付的股息高出17%。21年来，或自2001年以来，我们一直在稳步增加年度股息。我们希望用手头的现金支付年度股息。
出售未注册的股权证券
没有。
70
目录
发行人购买股票证券
期间 | (A)购买的股份总数 | (B)每股平均支付价格 | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | (D)根据该计划或计划可购买的最大股份数量(或近似美元价值) |
2021年10月 | — | — | 不适用 | 不适用 |
2021年11月 | — | — | 不适用 | 不适用 |
2021年12月 | — | — | 不适用 | 不适用 |
总计 | — | — | 不适用 | 不适用 |
股票表现
下图显示了皇家黄金、标准普尔500指数和PHLX金银指数在截至2021年12月31日的五年中的累计总股东回报(以股息再投资为基础计算)的比较。这张图假设截至12月31日收盘时，每个股票或指数都投资了100美元。过去的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
十二月三十一日， | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||
RGLD | $ 176 | $ 176 | $ 200 | $ 139 | $ 131 | $ 100 | ||||||
S&P 500 | $ 233 | $ 181 | $ 153 | $ 116 | $ 122 | $ 100 | ||||||
PHLX黄金/白银指数 | $ 177 | $ 189 | $ 139 | $ 91 | $ 109 | $ 100 | ||||||
上述业绩图表和相关信息不应被视为美国证券交易委员会的“征集材料”或“存档”，也不得被视为受1934年“证券交易法”(修订本)第18节的约束，也不得通过引用方式将这些信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法(这两部法案均已修订)规定的任何未来申报文件中，除非本公司通过引用明确将其纳入此类申报文件中。
71
目录
项目6.保留
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
一般演示文稿
关于截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的财政年度的财务状况和经营业绩变化的讨论，在本报告中没有提及，但可以在我们分别于2021年8月12日和2020年8月6日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的MD&A第7项中找到，这些报告可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.royalgold.com免费获得。
我们的业务概述
我们收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似的利益。我们寻求收购现有的流和特许权使用费权益，或为正在生产或开发阶段的项目融资，以换取流或特许权使用费权益。
我们通过两个细分市场来管理我们的业务：
| ● | 溪流利益的获取与管理-金属流是一种购买协议，它规定，作为预付保证金的交换，有权以购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。截至2021年12月31日，我们拥有9个溪流权益，分别位于8个生产阶段物业和1个开发阶段物业。截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的财年，Stream权益分别占我们总收入的66%、69%和72%。我们预计分流权益将继续占我们总收入的很大一部分。 |
| ● | 收购和管理特许权使用费权益-特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，在扣除特定成本(如果有的话)后，这些权益提供了从项目中生产的收入或金属的权利。截至2021年12月31日，我们拥有36个生产阶段物业、16个开发阶段物业和129个勘探阶段物业的特许权使用费权益，其中我们认为有50个属于评估阶段项目。我们用“评价阶段”来描述勘探阶段的属性，这些属性包含矿产资源，经营者在这些属性上从事储量的寻找。在截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日和2020财年的财年，特许权使用费权益分别占我们总收入的34%、31%和28%。 |
我们不会在我们持有河流权益和特许权使用费权益的物业上进行采矿作业，我们一般也不需要为这些物业的资本成本、勘探成本、环境成本或其他运营成本做出贡献。
无论是通过创建或收购新的或现有的流或特许权使用费权益，还是通过其他收购活动，我们都在不断评估扩大我们投资组合的机会。我们通常在不同的审查阶段都有收购机会。例如，我们的审查流程可能包括聘请顾问和顾问分析机会；分析机会的技术、财务、法律和其他机密信息；提交意向书和条款单；参与初步讨论和谈判；以及作为投标人参与竞争过程。
72
目录
业务趋势和不确定性
金属价格
我们的财务业绩主要与黄金、白银、铜和其他金属的价格挂钩。近年来，金属价格大幅波动，我们预计这种波动将持续下去。金属的可销售性和价格受到许多我们无法控制的因素的影响，金属价格的重大变化可能会对我们的收入产生实质性影响。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的6个月，平均金属价格和按金属划分的收入百分比如下：
截至六个月 | ||||||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||
金属 |
| 平均值 |
| 百分比 |
| 平均值 |
| 百分比 | ||
黄金(美元/盎司) | $ | 1,792 | 73% | $ | 1,892 | 76% | ||||
白银(美元/盎司) | $ | 23.85 | 11% | $ | 24.32 | 10% | ||||
铜(美元/磅) | $ | 4.32 | 12% | $ | 3.10 | 11% | ||||
其他 | 不适用 | 4% | 不适用 | 3% | ||||||
新冠肺炎大流行
自2020年初以来，由于持续的新冠肺炎大流行，我们的几个业务对手方有时会实施临时业务缩减。此外，大流行及其带来的经济和社会影响使运营商很难预测预期产量，有时运营商不得不撤回或修改之前披露的指导意见。新冠肺炎的影响在霍马克尤为显著a2021年12月，“新冠肺炎”协议导致员工缺勤达到峰值，约占计划操作员劳动力的25%，其中包括约40%的高技能操作员，这影响了40%的采矿班次，极大地减少了计划产量。大部分情况下，我们的经营业绩和财务状况没有受到这些措施的实质性影响。然而，大流行的影响最终将取决于许多我们无法控制的因素，包括大流行的严重程度和持续时间，包括病毒变异株的出现，政府和运营商对大流行的应对行动，以及有效治疗和疫苗的开发、可获得性和公众接受程度。因此，我们目前无法预测未来对我们的经营业绩和财务状况的任何影响的性质或程度。作为我们定期资产减值分析的一部分，我们继续监测与大流行相关的事态发展对流量和特许权使用费利益的影响。
NX金矿金矿金流收购
于2021年6月30日，吾等宣布，吾等与ERO铜业公司的全资附属公司ERO Gold Corp.及其若干联属公司(合称“ERO”)就巴西NX金矿生产的黄金订立贵金属采购协议(“NX Gold Stream”)。
2021年8月6日，我们在完成交易时预付了1亿美元。从2022年年初到2024年底，我们将根据ERO实现与区域勘探和矿产资源增加相关的成功目标的情况，再支付至多1000万美元。作为回报，我们将获得NX金矿生产的黄金的25%，直到交付93,000盎司，之后获得10%。在49,000盎司交割之前，我们将为每盎司交割支付现货黄金价格的20%，此后将支付现货黄金价格的40%。
财政年度末的变化
2021年8月9日，我们的董事会批准将我们的财政年度从6月30日改为12月31日，自2021年12月31日起生效。因此，我们在本MD&A中公布的运营结果是截至2021年12月31日的6个月期间，并与截至2020年12月31日的相应6个月期间进行了比较。
73
目录
Red Chris Royalty收购
于2021年8月11日，吾等取得1.0%冶炼厂净收益，占地约5,100公顷，包括加拿大不列颠哥伦比亚省Red Chris矿目前已知的矿化及远景勘探区。吾等向Glencore International AG的全资附属公司Glencore Canada Corporation支付1.65亿美元现金代价以支付特许权使用费。
Red Chris矿是一座生产金、铜、银的露天矿，位于斯基纳山脉北缘。该矿由Red Chris合资公司拥有和运营，Newcrest Mining Ltd.(Newcrest Mining Ltd.)持有该合资公司70%的股份。“纽克雷斯特”)和30%的股份由帝国金属公司(Imperial Metals Corporation)持有，Newcrest是该公司的运营商。
霍马克a%u银流
2021年10月8日，我们向期权支付了1590万美元的预付款，这增加了我们获得Khoemac生产的应付白银的权利。a在交割约3,600万盎司银之前，从84%至90%，此后为45%(以前为42%)。KCM表示，在满足某些条件的情况下，它打算在2022年2月提取剩余的2650万美元流媒体预付款。这将增加我们对Khoemac的应付白银的兴趣。au from 90% to 100%.
运营商按流量和特许权使用费对2021年日历的产量估计
我们收到了我们生产矿山的许多运营商在2021年第一个日历季度的年产量估计。在某些情况下，运营商可以全年修改其原始日历年指导。下表显示了我们对2021年日历的主要生产属性的这些产量估计，以及各运营商向我们报告的截至2021年12月31日的实际产量。估算值和产量报告都是由运营商准备的。我们不参与运营商估计或生产报告的准备或计算，也没有对这些信息的准确性进行独立评估或核实，也不承担任何责任。请参阅本报告的第一部分，第2项，物业，以进一步讨论我们主要生产物业的任何更新。
运营商2021年按流量和特许权使用费利息计算的估计和实际产量
主要生产阶段属性
2021年历年操作员生产 | 2021年历年操作员生产 | |||||||||||
估算(1) | 实际(2) | |||||||||||
黄金 | 白银 | 贱金属 | 黄金 | 白银 | 贱金属 | |||||||
特许权使用费/特许权使用费 |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
流： | ||||||||||||
安达科洛(3) |
| 不适用 |
|
|
| 28,300 |
|
| ||||
米利根山(4) |
| 180,000 - 200,000 |
|
|
| 196,400 |
|
| ||||
铜 |
|
| 7000-8000万 |
|
|
| 7330万 | |||||
普韦布洛·维埃霍(5) | 470,000 - 510,000 | 不适用 | 488,000 | 不适用 | ||||||||
瓦萨(6) | 145,000 - 155,000 | 116,800 | ||||||||||
霍马克au(7) | 不适用 | 不适用 | ||||||||||
版税： |
|
|
|
|
|
| ||||||
科特兹(8) | 350,000 - 375,000 | 368,100 | ||||||||||
培尼亚斯基托(9) |
| 660,000 | 3000万 |
| 520,000 | 2360万 |
| |||||
铅 |
|
|
|
|
| 1.9亿 |
| 1.38亿 | ||||
锌 |
|
|
|
|
| 4.75亿 |
| 3.25亿 | ||||
| (1) | 我们从运营商那里收到的产量估计是2021年的日历年。我们不能保证从我们的运营商那里收到的产量估计会达到。有关可能影响实际结果的因素的信息，还请参考我们关于本次MD&A之后前瞻性陈述的警示语言，以及本报告第I部分第1A项中确定的风险因素。 |
| (2) | 所示实际产量数据来自我们的运营商，涵盖2021年1月1日至2021年12月31日期间，除非本表脚注中另有说明。 |
74
目录
| (3) | 安达科洛的实际产量数据是精矿中含金。在本报告发表之日，估计的产量数字还没有出来。实际产量是从2021年1月1日到2021年9月30日。 |
| (4) | 米利根山的估计和实际产量数字是精矿中可支付的金和铜。 |
| (5) | Pueblo Viejo的估计和实际产量数字为应付黄金，以多利计算，代表Barrick持有的Pueblo Viejo的60%权益。巴里克没有提供估计或实际的白银产量。 |
| (6) | 瓦萨的估计和实际产量数字是以多利表示的应付黄金。实际产量是从2021年1月1日到2021年9月30日。 |
| (7) | Khoemac的估计和实际产量数字a在升降期内，U是不可用的。 |
| (8) | 从Cortez生产的产品受我们的版税利益约束。实际产量包括适用的版税扣减。 |
| (9) | 年估计和实际的黄金和白银产量数字培尼亚斯基托以精矿和多利形式支付的黄金和白银。所列估计及实际铅锌产量数字为精矿中的应付铅锌。实际产量是从2021年1月1日到2021年9月30日。 |
历史生产
下表披露了矿山运营商向我们报告的受我们的流量和特许权使用费利益约束的主要生产物业在过去两个会计年度的历史产量。我们不参与运营商生产报告的编制或计算，也没有对此类信息的准确性进行独立评估或核实，也不承担任何责任。
历史生产(1)按流量和版税利息
主要生产属性
截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
特许权使用费/特许权使用费 | 金属 | 2021 | 2021 | 2020 | |||||||
流： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
米利根山 |
| 黄金 |
| 36,000 | 奥兹。 |
| 54,200 | 奥兹。 |
| 63,700 | 奥兹。 |
铜 | 7.1 | 多磅。 | 15.9 | 多磅。 | 12.7 | 多磅。 | |||||
安达科洛 |
| 黄金 |
| 15,600 | 奥兹。 |
| 44,100 | 奥兹。 |
| 48,100 | 奥兹。 |
普韦布洛·维埃霍 |
| 黄金 |
| 19,000 | 奥兹。 |
| 42,100 | 奥兹。 |
| 43,300 | 奥兹。 |
| 白银 |
| 783,000 | 奥兹。 |
| 1.5 | 蚊子。 |
| 1.8 | 蚊子。 | |
瓦萨 |
| 黄金 |
| 8,800 | 奥兹。 |
| 17,300 | 奥兹。 |
| 15,000 | 奥兹。 |
霍马克au | 白银 | 219,100 | 奥兹。 | 不适用 | 不适用 | ||||||
版税： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
培尼亚斯基托 |
| 黄金 |
| 349,500 | 奥兹。 |
| 701,500 | 奥兹。 |
| 312,200 | 奥兹。 |
| 白银 |
| 16.1 | 蚊子。 |
| 30.9 | 蚊子。 |
| 27.8 | 蚊子。 | |
| 铅 |
| 81.4 | 多磅。 |
| 185.6 | 多磅。 |
| 182.3 | 多磅。 | |
| 锌 |
| 212.3 | 多磅。 |
| 412.7 | 多磅。 |
| 393.9 | 多磅。 | |
科特兹 |
| 黄金 |
| 226,300 | 奥兹。 |
| 237,000 | 奥兹。 |
| 173,300 | 奥兹。 |
| (1) | 我们的流动权益的历史产量与呈报的每个会计年度的流动金属销售量有关，可能与项目2(属性)中讨论的流动交付或运营商的公开报告不同。对于我们的特许权使用费权益，历史产量与矿山运营商根据我们提出的每个财政年度的特许权使用费费率向我们报告的应付金属金额有关。 |
75
目录
经营成果
截至2021年12月31日的6个月，而截至2020年12月31日的6个月(单位为千，股票数据除外)
截至六个月 | |||||
十二月三十一日， | |||||
十二月三十一日， | 2020 | ||||
收入 | $ | 342,952 | $ | 305,240 | |
成本和开支 | |||||
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | 52,329 | 46,760 | |||
一般事务和行政事务 | 15,163 | 14,244 | |||
生产税 | 4,412 | 2,756 | |||
勘探成本 | — | 563 | |||
折旧、损耗和摊销 | 99,685 | 94,245 | |||
总成本和费用 | 171,589 | 158,568 | |||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | 33,906 | |||
营业收入 | 171,363 | 180,578 | |||
权益证券的公允价值变动 | (1,350) | 2,158 | |||
利息和其他收入 | 1,610 | 1,034 | |||
利息和其他费用 | (2,787) | (3,454) | |||
所得税前收入 | 168,836 | 180,316 | |||
所得税费用 | (30,008) | (13,654) | |||
净收益和综合收益 | 138,828 | 166,662 | |||
可归因于非控股权益的净(收益)亏损和综合(收益)亏损 | (489) | 166 | |||
皇家黄金普通股股东应占净收益和综合收益 | $ | 138,339 | $ | 166,828 | |
基本每股收益 | $ | 2.11 | $ | 2.55 | |
基本加权平均流通股 | 65,560,468 | 65,542,326 | |||
稀释后每股收益 | $ | 2.10 | $ | 2.54 | |
稀释加权平均流通股 | 65,624,567 | 65,625,965 | |||
宣布的每股普通股现金股息 | $ | 0.65 | $ | 0.58 | |
在截至2021年12月31日的6个月中，我们记录了皇家黄金股东应占净收益1.383亿美元，或每股基本股票2.11美元和每股稀释后收益2.10美元，而在截至2020年12月31日的6个月中，皇家黄金股东应占净收益为1.668亿美元，或每股基本股票2.55美元和每股稀释后收益2.54美元。本公司每股盈利减少主要是由于在上一可比期间出售我们的Peak Gold合资公司权益所带来的一次性收益所致。这一减少被我们收入的增加部分抵消，如下文更详细讨论的那样。
截至2021年12月31日的6个月，我们确认总收入为3.43亿美元，其中包括河流收入2.266亿美元和特许权使用费收入1.164亿美元，按平均金价每盎司1,792美元计算，平均白银价格为每盎司23.85美元，平均铜价为每磅4.32美元。相比之下，总收入3.052亿美元，包括河流收入2.142亿美元和特许权使用费收入9100万美元，按平均金价1,1100万美元计算。截至2020年12月31日的6个月，白银平均价格为每盎司24.32美元，铜价平均为每磅3.10美元。
76
目录
与截至2020年12月31日的6个月相比，截至2021年12月31日的6个月的收入和相应产量(归因于我们的流量和特许权使用费权益)如下：
受我们的Stream和特许权使用费利益影响的收入和报告产量
截至2021年12月31日和2020年12月31日的6个月
(以千为单位，但报告的产量(以盎司为单位)除外。和磅。)
截至六个月 | 截至六个月 | |||||||||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||||||
已报告 | 已报告 | |||||||||||||
特许权使用费/特许权使用费 |
| 金属 |
| 收入 |
| 生产(1) |
| 收入 |
| 生产(1) | ||||
溪流(2): | ||||||||||||||
米利根山 | $ | 95,509 | $ | 79,332 | ||||||||||
黄金 | 36,000 | 奥兹。 | 28,800 | 奥兹。 | ||||||||||
铜 | 7.1 | 多磅。 | 8.2 | 多磅。 | ||||||||||
普韦布洛·维埃霍 | $ | 52,958 | $ | 58,824 | ||||||||||
黄金 | 19,000 | 奥兹。 | 20,500 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 783,000 | 奥兹。 | 859,800 | 奥兹。 | ||||||||||
安达科洛 | 黄金 | $ | 28,076 | 15,600 | 奥兹。 | $ | 41,275 | 21,600 | 奥兹。 | |||||
瓦萨 | 黄金 | $ | 15,691 | 8,800 | 奥兹。 | $ | 15,870 | 8,500 | 奥兹。 | |||||
霍马克au | 白银 | $ | 5,096 | 219,100 | 奥兹。 | $ | 不适用 | 不适用 | ||||||
其他(3) | $ | 29,221 | $ | 18,921 | ||||||||||
黄金 | 12,600 | 奥兹。 | 9,200 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 269,400 | 奥兹。 | 75,100 | 奥兹。 | ||||||||||
河流总收入 | $ | 226,551 | $ | 214,222 | ||||||||||
版税(2): | ||||||||||||||
科特兹 | 黄金 | $ | 33,768 | 226,300 | 奥兹。 | $ | 13,812 | 95,300 | 奥兹。 | |||||
培尼亚斯基托 | $ | 26,432 | $ | 23,161 | ||||||||||
黄金 | 349,500 | 奥兹。 | 341,300 | 奥兹。 | ||||||||||
白银 | 16.1 | 蚊子。 | 15.1 | 蚊子。 | ||||||||||
铅 | 81.4 | 多磅。 | 93.7 | 多磅。 | ||||||||||
锌 | 212.3 | 多磅。 | 191.8 | 多磅。 | ||||||||||
其他(3) | 五花八门 | $ | 56,201 | 不适用 | $ | 54,045 | 不适用 | |||||||
特许权使用费总收入 | $ | 116,401 | $ | 91,018 | ||||||||||
总收入 | $ | 342,952 | $ | 305,240 | ||||||||||
| (1) | 报告的产量与截至2021年12月31日和2020年12月31日的六个月的金属销售量有关，受我们的流量和特许权使用费利益的影响，可能与运营商的公开报告不同。 |
| (2) | 关于我们的主要业务和特许权使用费利益的进一步讨论，请参阅项目2“物业”。 |
| (3) | 单独而言，除Rainy River溪流(截至2021年12月31日的6个月为5.8%，截至2020年12月31日的6个月为5.4%)外，“其他”类别所包括的溪流或特许权使用费在这两个期间的总收入中所占比例均不超过5%。 |
与截至2020年12月31日的6个月相比，我们截至2021年12月31日的6个月的总收入有所增长，主要原因是Cortez的黄金产量增加，米利根山的黄金和铜销售增加，以及Khoemac的首次销售aU和NX Gold Streams，在本季度分别产生了510万美元和770万美元的新收入。这些增长被Andacollo的黄金销售下降、Pueblo Viejo的黄金和白银销售下降以及与上一季度相比黄金和白银的平均价格下降所部分抵消。
77
目录
在截至2021年和2020年12月31日的6个月内买卖的黄金和白银盎司和铜磅，以及截至2021年和2020年12月31日的库存中的金、银和铜，我们的主要利益如下：
截至六个月 | 截至六个月 | 自.起 | 自.起 | |||||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||
金流 |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 库存(盎司) |
| 库存(盎司) |
米利根山 | 28,700 | 36,000 | 29,300 | 28,800 | 4,100 | 3,800 | ||||||
安达科洛 | 15,500 | 15,600 | 24,400 | 21,600 | 2,200 | 2,900 | ||||||
普韦布洛·维埃霍 | 17,800 | 19,000 | 19,900 | 20,500 | 8,600 | 10,500 | ||||||
瓦萨 | 8,100 | 8,800 | 8,700 | 8,500 | 1,600 | 3,100 | ||||||
其他 | 13,500 | 12,600 | 8,900 | 9,200 | 2,200 | 1,200 | ||||||
总计 | 83,600 | 92,000 | 91,200 | 88,600 | 18,700 | 21,500 | ||||||
截至六个月 | 截至六个月 | 自.起 | 自.起 | |||||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||
银流 |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 购买量(盎司) |
| 销售额(盎司) |
| 库存(盎司) |
| 库存(盎司) |
普韦布洛·维埃霍 | 712,500 | 783,000 | 826,800 | 859,800 | 316,000 | 418,200 | ||||||
霍马克au | 261,100 | 219,100 | — | — | 42,000 | — | ||||||
其他 | 204,800 | 269,400 | 118,000 | 75,100 | 34,300 | 66,300 | ||||||
总计 | 1,178,400 | 1,271,500 | 944,800 | 934,900 | 392,300 | 484,500 | ||||||
截至六个月 | 截至六个月 | 自.起 | 自.起 | |||||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||||
铜流 |
| 购买量(百万磅) |
| 销售额(百万磅) |
| 购买量(百万磅) |
| 销售额(百万磅) |
| 库存(百万磅) |
| 库存(百万磅) |
米利根山 | 6.3 | 7.1 | 8.3 | 8.2 | 0.9 | 1.0 | ||||||
截至2021年12月31日的6个月，销售成本从截至2020年12月31日的6个月的4680万美元增加到5230万美元。这一增长主要是由于与前一时期相比，米利根山的黄金和铜销售有所增加。与上一季度相比，安达科洛的黄金销售量下降，部分抵消了这一增长。销售成本(不包括折旧、损耗和摊销)特定于我们的流协议，是我们以现金支付购买黄金、白银和铜的结果。从Milligan山购买黄金的现金支付是每盎司435美元或购买时黄金的现行市场价格，而我们其他来源的现金支付是在金属交割日期附近黄金、银或铜(Mount Milligan)现货价格的固定合同百分比。
截至2021年12月31日的6个月，一般和行政成本从截至2020年12月31日的6个月的1420万美元增加到1520万美元。这一增长主要是由于与员工相关的成本和非现金股票薪酬支出增加所致。
截至2021年12月31日的6个月，折旧、损耗和摊销从截至2020年12月31日的6个月的9420万美元增加到9970万美元。这一增长主要是由于米利根山的黄金销售增加，以及Khoemac的处女作销售aU和最近收购的NX Gold Stream。这些折旧、损耗和摊销的增长被Andacollo的黄金销售下降和Pueblo Viejo的黄金和白银销售下降所部分抵消。
截至2021年12月31日的6个月，我们确认权益证券公允价值变动亏损140万美元，而截至2020年12月31日的6个月，权益证券公允价值变动收益220万美元。这一变化主要是由于综合财务报表附注5中进一步讨论的有价证券公允价值下降所致。
截至2021年12月31日的6个月，利息和其他费用从截至2020年12月31日的6个月的350万美元降至280万美元。减少的主要原因是，与上一时期相比，本期未偿债务平均金额减少，导致利息支出减少。有关我们债务的进一步讨论，请参阅我们合并财务报表附注6。
截至2021年12月31日的6个月，所得税支出为3,000万美元，而截至2020年12月31日的6个月为1,370万美元，导致当期有效税率为17.8%，2010年为7.6%
78
目录
前一段时间。截至2021年12月31日的6个月的有效税率受到与外国税务机关达成和解协议和估计变化导致的不确定税收头寸释放的影响，但部分被导致某些递延税项资产重估的外国税率调整所抵消。截至2020年12月31日的6个月的有效税率主要受到与外国税务机关达成和解协议所产生的不确定税负释放的影响。
流动性与资本资源
我们利用我们的流动性和资本资源为股息提供资金，并收购流量和特许权使用费权益，包括任何有条件的融资时间表。我们的短期和长期资本需求主要受我们正在进行的收购活动的影响。我们目前，通常在任何时候，在积极审查的各个阶段都有收购机会。如果发生一项或多项重大流转或特许权使用费利息或其他收购，我们可能会在必要时寻求额外的债务或股权融资。我们偶尔会根据我们的循环信贷安排借入和偿还金额，将来可能会这样做。我们相信，我们目前的流动资金和资本资源将足以满足我们在可预见的未来的运营需求。
截至2021年12月31日，我们的营运资本为1.546亿美元，其中包括1.436亿美元的现金和等价物。相比之下，截至2021年6月30日，流动资产为2.971亿美元，流动负债为5210万美元，营运资本为2.45亿美元。我们营运资本的减少主要是由于在截至2021年12月31日的六个月内收购了特许权使用费和Stream权益，这将在下面的“现金流摘要”中进一步讨论。
在截至2021年12月31日的6个月中，运营活动提供的2.488亿美元净现金和我们可用的现金资源满足了流动性需求。截至2021年12月31日，我们的循环信贷安排下没有未偿还的金额，可用金额为10亿美元。营运资本，加上我们循环信贷安排下的可用能力，导致截至2021年12月31日的总流动资金约为12亿美元。有关我们债务的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注6和下面(“最近的流动性和资本资源发展”)。
截至2021年12月31日，我们的合同现金义务为运营租赁。我们相信，我们将能够从经营活动提供的净现金中为所有当前的现金债务提供资金。有关我们的经营租赁的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注7。
请参阅本报告第I部分第1A项所包含的风险因素，以讨论可能影响我们的流动性和资本资源的某些风险。
近期流动性和资本资源发展
循环信贷安排
2021年7月7日，我们对循环信贷安排进行了第四次修订，修订日期为2017年6月2日。修正案将到期日从2024年6月3日延长至2026年7月7日，增加了规定最终取代LIBOR的条款，并对协议下的贷款人进行了某些修改。
增加股息
2021年11月16日，我们宣布将2022年日历年的年度股息从每股1.20美元增加到1.40美元，按季度支付每股0.35美元。新宣布的股息比支付的股息高出17%。
79
目录
在2021年历年期间。21年来，或自2001年以来，我们一直在稳步增加年度股息。我们希望用手头的现金支付年度股息。
现金流摘要(千)
截至六个月 | 截至六个月 | |||||
十二月三十一日， | ||||||
| 2021年12月31日 |
| 2020 | |||
经营活动的现金流： | ||||||
净收益和综合收益 | $ | 138,828 | $ | 166,662 | ||
将净收入和全面收入调整为经营活动提供的现金净额： | ||||||
折旧、损耗和摊销 | 99,685 | 94,245 | ||||
债务发行成本摊销 | 1,089 | 574 | ||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | (33,906) | ||||
非现金员工股票补偿费用 | 3,218 | 2,892 | ||||
权益证券的公允价值变动 | 1,350 | (2,158) | ||||
递延税费(福利) | 2,510 | (8,405) | ||||
其他 | 1 | (176) | ||||
资产负债变动情况： | ||||||
应收特许权使用费 | (6,846) | (16,627) | ||||
溪流库存 | 6,077 | (2,229) | ||||
应收所得税 | (396) | (6,504) | ||||
预付费用和其他资产 | (1,374) | 900 | ||||
应付帐款 | 76 | (549) | ||||
应付所得税 | 4,591 | 9,995 | ||||
不确定的税收状况 | (910) | (12,160) | ||||
其他负债 | 884 | 1,510 | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | 248,783 | $ | 194,064 | ||
投资活动的现金流： | ||||||
收购流媒体和特许权使用费权益 | (281,066) | (48,832) | ||||
霍马克aU次级债务工具 | (7,000) | — | ||||
出售Peak Gold合资公司权益所得款项 | — | 49,154 | ||||
出售康戈股份所得款项 | — | 12,146 | ||||
其他 | (64) | (364) | ||||
投资活动提供的净现金(用于) | $ | (288,130) | $ | 12,104 | ||
融资活动的现金流： | ||||||
偿还债务 | (100,000) | (105,000) | ||||
从循环信贷安排借款 | 100,000 | — | ||||
普通股发行支付净额 | (921) | (1,415) | ||||
普通股分红 | (39,374) | (36,735) | ||||
其他 | (2,723) | (287) | ||||
用于融资活动的净现金 | $ | (43,018) | $ | (143,437) | ||
现金及现金等价物净(减)增 | (82,365) | 62,731 | ||||
期初现金及等价物 | 225,916 | 319,128 | ||||
期末现金和现金等价物 | $ | 143,551 | $ | 381,859 | ||
经营活动
截至2021年12月31日的6个月，经营活动提供的净现金总额为2.488亿美元，而截至2020年12月31日的6个月为1.94亿美元。这一变化主要是由于在截至2021年12月31日的6个月中，扣除销售成本和生产税后，我们从流量和特许权使用费利息获得的收益增加了约4970万美元。
80
目录
投资活动
截至2021年12月31日的6个月，投资活动使用的净现金总额为2.881亿美元，而截至2020年12月31日的6个月，投资活动提供的净现金为1210万美元。用于投资活动的现金增加主要是由于对NX Gold公司(1.0亿美元)和Red Chris公司(1.65亿美元)的收购。这一增长被截至2020年12月31日的六个月出售我们的Peak Gold合资企业投资收到的4920万美元部分抵消。
融资活动
截至2021年12月31日的6个月，用于融资活动的净现金总额为4300万美元，而截至2020年12月31日的6个月为1.434亿美元。这主要是由于我们在截至2020年12月31日的六个月内偿还了1亿美元的循环信贷安排。
关键会计估计
预算的使用
按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的财务报表，要求管理层作出估计和假设。这些估计和假设对报告的资产和负债、收入和费用数额有重大影响，因为它们主要是因为需要对本质上不确定的事项进行估计和假设。
我们依赖我们持有的矿产资源和特许权使用费权益的经营者报告的矿产储量和矿产资源估算值。这些估计和基本假设影响长期资产的潜在减值，以及实现与递延税项资产相关的所得税优惠的能力。这些估计和假设也会影响我们确认收入或将折旧、损耗和摊销计入收益的比率。在持续的基础上，管理层评估这些估计和假设；然而，实际金额可能与这些估计和假设不同。估计金额和实际金额之间的差额在实际金额已知的期间进行调整和记录。
矿业权流转和特许权使用费权益及相关损耗
流转权益和特许权使用费权益包括在生产、开发和勘探阶段物业中获得的流转权益和特许权使用费权益。所获得的流转权益和特许权使用费权益的成本被资本化为有形资产，因为此类权益不符合金融资产的定义。
生产阶段流量及特许权使用费权益于矿产资产的使用年限内(于流动销售发生或确认特许权使用费支付时)使用生产单位法耗尽，而该等权益乃使用经营商提供的已探明及可能储量进行估计。尚未投产的开发阶段矿产在投产之前不会枯竭。没有已探明和可能储量的勘探阶段矿产不会枯竭。当相关勘探阶段的矿产权益转换为已探明和可能储量时，矿产将在其使用年限内耗尽，使用已探明和可能储量。
资产减值
当事件或环境变化显示一项资产或一组资产的相关账面金额可能无法收回时，我们就评估长期资产的减值。根据已探明及可能储量、矿产资源及从经营者收到的其他相关资料的估计，根据每条河流的估计未来未贴现现金流量及特许权使用费权益，评估生产及开发阶段矿产资源流量及特许权使用费权益账面值的可回收性。我们评估在黄金、银、铜和其他金属价格大幅下降的情况下，以及当从运营商那里获得有关矿产资产的新信息表明未来不太可能生产或可能减少产量时，勘探阶段矿产资源特许权使用费权益的账面价值的可恢复性，从而潜在地影响未来。
81
目录
我们的流水或特许权使用费权益的可回收性。各物业之账面值减值乃于各物业之账面值超过其估计公允价值时予以计量及记录，而估计公允价值一般以估计未来贴现现金流量计算。
对金、银、铜和其他金属价格的估计，以及运营商对已探明和可能的矿产储量或矿产资源(与我们的河流或特许权使用费物业相关)的估计，会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会影响我们对这些河流和矿产特许权使用费权益的投资的可回收性。这些估计可能会发生变化，这可能会对预计从这些流量和特许权使用费利息中产生的净现金流产生不利影响。有关截至2021年12月31日的6个月的减值评估结果的讨论，请参阅我们的合并财务报表附注4。
收入
履约义务是在合同中承诺将一种独特的商品或服务(或一整套商品和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占我们的流量和特许权使用费权益的收入一般在相关金属生产控制权移交给我们的客户时确认。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流量或特许权使用费协议有权获得的对价。下面将讨论我们针对流媒体和特许权使用费权益的收入确认政策的更详细摘要。
溪流利益
金属流是一种购买协议，规定以预付保证金为交换条件，有权按购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。该等平均现货汇率远期合约的销售价格由合约期限内每日黄金、白银或铜的平均现货价格厘定，合约期限通常为自金属收购后不久开始的连续十天至三个月的交易日(视乎各自流动协议下的交割频率及我们当时生效的销售政策而定)。我们通过在合同规定的结算日期将金属实物交付给买方(我们的客户)来结算我们的远期销售合同。根据我们的远期销售合同，只有一项履行义务，即向买方出售合同规定的数量的金属，我们在实物交付时履行这一义务。因此，我们的金属销售收入在结算日确认，也就是金属控制权、保管权和所有权转让给买方的日期。
特许权使用费权益
特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。我们有权根据合同规定的金属生产期间的商品价格(例如，月度或季度平均现货价格)支付采矿项目的特许权使用费权益。作为特许权使用费持有人，我们在采矿项目的生产和运营中充当被动实体，采矿项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括随后的营销和向其最终客户交付所有金属产品。在我们的所有重大特许权使用费权益安排中，我们得出的结论是，我们将我们在金属生产中的权益控制权转移到生产发生时的运营商，因此，运营商就是我们的客户。吾等进一步确定，将构成吾等特许权使用费权益的每一金属生产单位转让给运营商，代表了合同项下的单独履约义务，每一履约义务均在运营商生产金属时履行。因此，我们确认在根据协议以指定商品价格进行金属生产期间，扣除任何合同允许的非现场处理、精炼、运输和(如适用)采矿成本，我们的特许权使用费权益应占收入。
82
目录
所得税
我们的年度税率基于收入、有效的法定税率以及我们在公司运营的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。为了评估我们从递延税项资产中实现未来利益的能力，在确定年度税费、当期税项资产和负债、递延税项资产和负债以及我们在各个税收管辖区的未来应纳税所得额时，需要做出重大判断。实际所得税可能会因未来所得税法的变化、我们所在司法管辖区的重大变化或税务机关最终确定每年负债的意外结果而与这些估计值不同。
我们将全球无形低税收入(“GILTI”)视为期间成本，因此不在合并财务报表中记录GILTI的递延税项影响。我们的递延所得税反映了为财务报告目的报告的资产和负债金额与税收法律法规衡量的此类金额之间的暂时性差异的影响。在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑可能存在的正面和负面证据，例如盈利历史、应税暂时性差异的逆转、预测的营业收益和每个税务管辖区可用的税务筹划策略。可设立估值免税额，以将我们的递延税项资产减少至被认为更有可能通过产生未来应纳税所得额和其他税务筹划策略变现的金额。
我们的业务可能涉及处理在多个司法管辖区应用复杂税收法规时的不确定性和判断。最终缴纳的税款取决于许多因素，包括与不同司法管辖区的税务当局的谈判，以及联邦、州和国际税务审计产生的争议的解决。我们根据我们对是否应缴纳额外税款以及应缴纳额外税款的程度的估计，为美国和其他税务管辖区的预期税务审计问题确认潜在责任并记录纳税责任。我们会根据不断变化的事实和情况(例如税务审计的进展)来调整这些准备金；然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终的解决方案可能导致支付与我们目前对税务负债的估计有很大不同的款项。这些差异将在确定的期间内反映为所得税费用的增减。我们确认与所得税费用中未确认的税收优惠相关的利息和罚金(如果有的话)。
前瞻性陈述
本报告和我们的其他公开通讯包括符合美国联邦证券法的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的任何陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，实际结果可能与这些陈述大不相同。
前瞻性陈述通常由诸如“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将会”、“相信”、“估计”、“预期”、“预期”、“计划”、“预测”、“潜在”、“打算”、“继续”、“项目”或这些词语或类似表达的否定词来识别。前瞻性陈述包括：有关我们预期的财务业绩和前景的陈述，包括销售量、收入、费用、税率、收益或现金流；Khoemac的潜在增长aU流通率为应付白银的100%；运营商的预期经营和财务业绩，包括生产、交付、采矿计划和储备、开发、现金流和流动性、资本要求和资本支出；纽蒙特公司就其业务采用SK1300。矿产储量披露；本报告包含但不限于以下内容：预期或预期的收购或处置；预期或预期的收购或处置；包括融资时间表和条件；金属交割收据；流动性、融资和股东回报；整体投资组合；宏观经济和市场状况，包括“新冠肺炎”的影响；金、银、铜、镍和其他金属的价格；潜在减值；或税收变化。
可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大相径庭的因素包括：金、银、铜、镍或其他金属价格较低的环境；本公司持有流转或特许权使用费权益的物业的经营活动或财务表现，包括实际和预测绩效之间的差异、运营商按计划按期完成项目的能力、运营商对采矿计划以及储量和资源的更改(包括截至2021年12月31日的更新储量和资源信息)、流动性需求、采矿和环境危害、劳资纠纷、分销和供应链中断、许可和许可问题、涉及我们的流转或特许权使用费协议的合同问题，或由于COVID-19造成的运营中断。
83
目录
这些因素包括：病毒变种导致的风险；在国外开展业务的相关风险；争夺流媒体和特许权使用费利益的加剧；环境风险，包括气候变化造成的风险；潜在的网络攻击，包括勒索软件；我们识别、财务、价值和完成收购的能力；不利的经济和市场条件；制约我们、运营商或经营物业的法律法规的变化；管理层和关键员工的变动；以及本报告其他地方所述的其他因素。这些因素中的大多数都超出了我们的预测或控制能力。
前瞻性陈述仅在发表之日发表。我们不承担任何更新任何
前瞻性陈述，除非法律另有要求。提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的收益和现金流受到黄金和其他金属市场价格变化的重大影响。黄金、白银、铜和其他金属价格可能会大幅波动，并受到许多因素的影响，如需求、产量水平、中央银行的经济政策、生产商对冲、世界政治和经济事件以及美元相对于其他货币的强势。请参阅标题为“风险因素”的风险因素。我们的收入受到金属价格波动的影响，这可能会对我们的运营业绩或现金流产生负面影响。“在本报告第I部分第1A项下，了解与金属价格波动相关的风险的更多信息。
在截至2021年12月31日的6个月中，我们报告的收入为3.43亿美元，同期的平均黄金价格为每盎司1792美元，平均白银价格为每盎司23.85美元，平均铜价为每磅4.32美元。下表显示了指定金属平均价格每上涨或下跌10%将对我们截至2021年12月31日的六个月的总报告收入产生的影响：
金属 | 与指定金属相关的报告总收入百分比 | 如果指定金属的价格在一段时间内平均上涨或降低10%，报告的总收入将增加或减少的金额 |
黄金 | 73% | 2580万美元 |
铜 | 12% | 690万美元 |
白银 | 11% | 160万美元 |
项目8.财务报表和补充数据
财务报表索引
| 页面 | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB 00 | 85 | |
综合资产负债表 | 87 | |
合并经营表和全面收益表 | 88 | |
合并权益变动表 | 89 | |
合并现金流量表 | 90 | |
合并财务报表附注 | 91 |
84
目录
独立注册会计师事务所报告
致皇家黄金公司的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了皇家黄金公司(本公司)截至2021年12月31日和2021年6月30日和2020年6月30日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的6个月期间和截至2021年6月30日的三年期间的相关综合运营和全面收益表、权益和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日、2021年6月30日和2020年6月30日的财务状况，以及截至2021年12月31日的六个月和截至2021年6月30日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月17日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
矿业流权益和特许权使用费权益的减值评估 | |
对该事项的描述 | 截至2021年12月31日，该公司的流转和特许权使用费利息余额总计24亿美元。正如综合财务报表附注2所述，每当事件或环境变化显示资产或资产组的账面价值可能无法收回(“触发事件”)时，本公司就减值评估其流动权益和特许权使用费权益。管理层对各种定性因素进行评估，以确定环境中的事件或变化是否表明一项资产或一组资产的账面价值可能 |
85
目录
是不可挽回的。所考虑的因素包括(其中包括)对预测金、银、铜及其他金属价格的估计的重大变化、运营商对已探明及可能储量的估计的重大变化以及从运营商收到的其他相关资料，该等资料可能包括显示矿产权益的生产不太可能发生或未来可能大幅减少的营运或法律资料。 审核本公司的减值评估涉及我们的主观判断，因为在确定是否发生触发事件时，管理层使用的估计包括(其中包括)对金、银、铜和其他金属价格的预测假设，以及利用运营商报告的储量或其他相关信息预测的未来总产量。这些假设存在很大的不确定性。此外，管理层对表明未来产量不太可能发生或可能大幅减产的任何新信息的评估，都需要做出重大判断。 | |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们取得了理解，对设计进行了评估，并测试了对公司减值评估过程的控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对公司识别和评估潜在减损触发因素以及相关重大假设和判断的过程的控制。为了测试公司的减值评估，我们的审计程序包括评估公司分析中使用的重要假设、判断和运营数据等。具体地说，我们将预测的金、银、铜和其他金属价格与现有的市场信息进行了比较，并将储备信息与现有的运营商或公开可获得的信息进行了佐证。我们邀请我们的专家参与，并搜索和评估了其他可公开获得的信息，这些信息证实或与储量估计相矛盾，或表明矿产权益的产量不太可能发生或未来可能大幅减少。我们还考虑了管理专家的专业资格和客观性，以及第三方运营商的声誉。此外，我们利用对本公司的流量和特许权使用费权益以及行业知识的经验，评估了对估计的已探明和可能储量进行变更的合理性。 |
/s/
自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。
2022年2月17日
86
目录
皇家黄金公司
合并资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
| 十二月三十一日， |
| 六月三十日， |
| 六月三十日， | ||||
| 2021 |
| 2021 | 2020 | |||||
资产 | |||||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | |||
应收特许权使用费 | | | | ||||||
应收所得税 | | | | ||||||
溪流库存 | | | | ||||||
预付费用和其他费用 | | | | ||||||
流动资产总额 | | | | ||||||
流转和特许权使用费权益，净额(注4) | | | | ||||||
其他资产 | | | | ||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | |||
负债 | |||||||||
应付帐款 | $ | | $ | | $ | | |||
应付股息 | | | | ||||||
应付所得税 | | | | ||||||
其他流动负债 | | | | ||||||
流动负债总额 | | | | ||||||
债务(附注6) | — | — | | ||||||
递延税项负债 | | | | ||||||
不确定的税收状况 | — | | | ||||||
其他负债 | | | | ||||||
总负债 | | | | ||||||
承付款和或有事项(附注16) | |||||||||
股权 | |||||||||
优先股，$ | |||||||||
普通股，$ | | | | ||||||
额外实收资本 | | | | ||||||
累计收益 | | | | ||||||
皇家黄金股东权益总额 | | | | ||||||
非控制性权益 | | | | ||||||
总股本 | | | | ||||||
负债和权益总额 | $ | | $ | | $ | | |||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
87
目录
皇家黄金公司
合并经营表和全面收益表
(单位为千，共享数据除外)
截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | ||||||||
2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
收入(附注8) | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
成本和开支 | |||||||||||
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | | | |||||||||
一般事务和行政事务 | | | |||||||||
生产税 | | | |||||||||
勘探成本 | — | | | | |||||||
折旧、损耗和摊销 | | | |||||||||
特许权使用费权益的减值 | — | — | | — | |||||||
总成本和费用 | |||||||||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | | — | — | |||||||
营业收入 | | | | | |||||||
权益证券的公允价值变动 | ( | | | ( | |||||||
利息和其他收入 | | | | | |||||||
利息和其他费用 | ( | ( | ( | ( | |||||||
所得税前收入 | | | | | |||||||
所得税(费用)福利 | ( | ( | ( | ||||||||
净收益和综合收益 | | | | | |||||||
可归因于非控股权益的净(收益)亏损和综合(收益)亏损 | ( | ( | | | |||||||
皇家黄金普通股股东应占净收益和综合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
皇家黄金普通股股东每股净收益： | |||||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
基本加权平均流通股 | | | | | |||||||
稀释后每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
稀释加权平均流通股 | | | | | |||||||
宣布的每股普通股现金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
88
目录
皇家黄金公司
合并权益变动表
(单位为千，共享数据除外)
皇家黄金股东 | ||||||||||||||||||||
累计 | ||||||||||||||||||||
其他内容 | 其他 | |||||||||||||||||||
普通股 | 实缴 | 全面 | 累计 | 非控制性 | 总计 | |||||||||||||||
股票 | 金额 | 资本 | 收益(亏损) | (亏损)收益 | 利益 | 权益 | ||||||||||||||
2018年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| |
|
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
从(向)非控股权益分配 | — |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| ( |
| | ||||||
净收益(亏损) |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
其他综合收益(亏损) |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| ( |
| — |
| — | |||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
2019年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | — | $ | ( | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
从(向)非控股权益分配 | — |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| ( |
| | ||||||
净收益(亏损) |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
2020年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| |
|
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
出售Peak Gold合资公司权益 | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| |
| | |||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
2021年6月30日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
基于股票的薪酬和相关股票发行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
对非控股权益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
净收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| |
| |
| | |||||
宣布的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
2021年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
89
目录
皇家黄金公司
合并现金流量表
(单位：千)
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
| 2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
经营活动的现金流： | ||||||||||||
净收益和综合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
将净收入和全面收入调整为经营活动提供的现金净额： | ||||||||||||
折旧、损耗和摊销 | | | | | ||||||||
债务发行成本摊销 | | | | | ||||||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | ( | — | — | ||||||||
非现金员工股票补偿费用 | | | | | ||||||||
权益证券的公允价值变动 | | ( | ( | | ||||||||
递延税费(福利) | | | ( | ( | ||||||||
特许权使用费权益的减值 | — | — | | — | ||||||||
其他 | | ( | ( | ( | ||||||||
资产负债变动情况： | ||||||||||||
应收特许权使用费 | ( | ( | ( | | ||||||||
溪流库存 | | ( | ( | ( | ||||||||
应收所得税 | ( | ( | | ( | ||||||||
预付费用和其他资产 | ( | | ( | | ||||||||
应付帐款 | | | ( | ( | ||||||||
应付所得税 | | | | ( | ||||||||
不确定的税收状况 | ( | ( | ( | | ||||||||
其他负债 | | | | ( | ||||||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
投资活动的现金流： | ||||||||||||
收购流媒体和特许权使用费权益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
霍马克aU次级债务工具 | ( | ( | — | — | ||||||||
出售Peak Gold合资公司权益所得款项 | — | | — | — | ||||||||
出售康戈股份所得款项 | — | | — | — | ||||||||
出售股权证券所得收益 | — | | — | — | ||||||||
其他 | ( | ( | | ( | ||||||||
用于投资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
融资活动的现金流： | ||||||||||||
偿还债务 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
从循环信贷安排借款 | | — | | | ||||||||
普通股发行支付净额 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股分红 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
其他 | ( | ( | | | ||||||||
融资活动提供的现金净额(用于) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
现金及现金等价物净(减)增 | ( | ( | | | ||||||||
期初现金及等价物 | | | | | ||||||||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
补充现金流信息见附注12。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
90
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注
1.公司
皇家黄金公司(“皇家黄金”，“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)及其子公司从事收购和管理贵金属流、特许权使用费和类似权益的业务。我们寻求获得现有的流程和特许权使用费权益，或者为正在生产或开发阶段的项目提供资金，以换取流程或特许权使用费权益。金属流是一项购买协议，规定有权按购买协议为交易有效期确定的价格购买矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取预付保证金。特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，在扣除特定成本(如果有的话)后，这些权益提供了从项目中生产的收入或金属的权利。
2.主要会计政策及最近通过和最近发布的会计公告摘要
重要会计政策摘要
预算的使用
根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的财务报表，要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大不相同。
我们依赖于我们持有矿藏和特许权使用费权益的物业经营者报告的矿产储量和矿产资源估算值。这些估计和基本假设影响长期资产的潜在减值，以及实现与递延税项资产相关的所得税优惠的能力。这些估计和假设也会影响我们确认收入或将折旧、损耗和摊销计入收益的比率。在持续的基础上，管理层评估这些估计和假设；然而，实际金额可能与这些估计和假设不同。估计金额和实际金额之间的差额在实际金额已知的期间进行调整和记录。
巩固基础
合并财务报表包括其全资子公司皇家黄金公司的账目。所有公司间账户、交易、收入和费用以及利润或亏损都已在合并时冲销。
巅峰黄金合资企业
皇家黄金公司通过其全资子公司Royal Alaska，LLC(“Royal Alaska”)和ConTango Oore，Inc.通过其全资子公司CORE Alaska，LLC就Peak Gold JV签订了一份有限责任公司协议。Peak Gold JV是一家勘探和推进位于阿拉斯加州托克附近的Manh Choh项目(前身为Peak Gold Project)的合资企业。由于匹克黄金合资公司有限责任公司协议的法律结构和某些相关因素，我们先前将匹克黄金合资公司确定为可变权益实体，皇家阿拉斯加为主要受益人。吾等决定匹克黄金合营公司最初应按公允价值全面合并。截至2020年6月30日，皇家阿拉斯加举行了
2020年9月30日，我们出售了我们的Peak Gold合资公司权益，这一点在我们的合并财务报表附注3中进行了讨论。
91
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括所有现金余额和原始到期日不超过三个月的高流动性投资。截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年，现金及现金等价物主要存放在现金存款账户中。
矿业权流转和特许权使用费权益及相关损耗
流转权益和特许权使用费权益包括在生产、开发和勘探阶段物业中获得的流转权益和特许权使用费权益。所获得的流转权益和特许权使用费权益的成本被资本化为有形资产，因为此类权益不符合金融资产的定义。
生产阶段流量及特许权使用费权益于矿产资产的使用年限内(于流动销售发生或确认特许权使用费支付时)使用生产单位法耗尽，而该等权益乃使用经营商提供的已探明及可能储量进行估计。尚未投产的开发阶段矿产在投产之前不会枯竭。没有已探明和可能储量的勘探阶段矿产不会枯竭。当相关勘探阶段的矿产权益转换为已探明及可能储量时，矿产将在其使用年限内耗尽，使用已探明及可能储量。勘探成本在发生时计入费用。
资产减值
当事件或环境变化显示一项资产或一组资产的相关账面金额可能无法收回时，我们就评估长期资产的减值。于确认减值指标后，根据估计未来每条河流之未贴现现金流量及特许权使用费权益，并使用对已探明及可能矿产储量、矿产资源及从营运商收到之其他相关资料之估计，评估生产及开发阶段矿产资源流量及特许权使用费权益账面值之可回收性。我们评估当金、银、铜和其他金属价格大幅下跌时，以及从运营商处获得有关矿产资产的新信息表明未来不太可能生产或可能减少产量，从而可能影响我们的河流或特许权使用费权益未来的可回收性时，勘探阶段特许权使用费权益的账面价值的可回收性。各物业之账面值减值乃于各物业之账面值超过其估计公允价值时予以计量及记录，而估计公允价值一般以估计未来贴现现金流量计算。
对金、银、铜和其他金属价格的估计，以及运营商对已探明和可能的矿产储量或矿产资源(与我们的河流或特许权使用费物业相关)的估计，会受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会影响我们对这些河流和矿产特许权使用费权益的投资的可回收性。这些估计可能会发生变化，这可能会对预计从这些流量和特许权使用费利息中产生的净现金流产生不利影响。有关讨论和我们截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日、2020和2019年6月30日的财年的减值评估结果，请参阅附注4。
收入
履约义务是在合同中承诺将一种独特的商品或服务(或一整套商品和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占吾等流权益及特许权使用费权益的收入一般于相关金属生产控制权转移至吾等客户时确认。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流量或特许权使用费协议有权获得的对价。更详细的收入确认政策摘要将在附注8中讨论，这些政策适用于我们的流量和特许权使用费权益。
92
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
金属销售
根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。这些平均现货汇率远期合约的销售价格取决于合约期限内黄金、白银或铜的日均现货价格，通常是以下两个交易日之间的连续几个交易日。
销售成本
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销)特定于我们的流协议，是我们以现金支付购买黄金、白银和铜的结果。从米利根山购买黄金的现金支付金额是$的较小者。
生产税
某些特许权使用费要缴纳生产税(或采矿收益税)，在收入确认时确认。生产税不是所得税，它包含在我们的综合营业和全面收益表中的成本和费用部分。
基于股票的薪酬
我们根据公允价值在我们的财务报表中确认所有基于股票支付给员工的款项，包括授予员工股票期权、股票结算股票增值权(“SSAR”)、限制性股票和绩效股票。
所得税
我们的年度税率基于收入、有效的法定税率以及我们运营的各个司法管辖区提供给我们的税务筹划机会。为了评估我们从递延税项资产中实现未来利益的能力，在确定年度税费、当期税项资产和负债、递延税项资产和负债以及我们在各个税收管辖区的未来应纳税所得额时，需要做出重大判断。实际所得税可能会因未来所得税法的变化、我们所在司法管辖区的重大变化或税务机关最终确定每年负债的意外结果而与这些估计值不同。
我们将全球无形低税收入(“GILTI”)视为期间成本，因此不在合并财务报表中记录GILTI的递延税项影响。我们的递延所得税反映了为财务报告目的报告的资产和负债金额与税收法律法规衡量的此类金额之间的暂时性差异的影响。在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑可能存在的正面和负面证据，例如盈利历史、应税暂时性差异的逆转、预测的营业收益和每个税务管辖区可用的税务筹划策略。可设立估值免税额，以将我们的递延税项资产减少至被认为更有可能通过产生未来应纳税所得额和其他税务筹划策略变现的金额。
我们的业务可能涉及处理在多个司法管辖区应用复杂税收法规时的不确定性和判断。最终缴纳的税款取决于许多因素，包括与不同司法管辖区的税务当局的谈判，以及联邦、州和国际税务审计产生的争议的解决。我们确认潜在的责任，并记录在美国和其他税收司法管辖区预期的税务审计问题的税务责任。
93
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
根据我们对是否应缴附加税以及应缴附加税的程度的估计。我们会根据不断变化的事实和情况(例如税务审计的进展)来调整这些准备金；然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终的解决方案可能导致支付与我们目前对税务负债的估计有很大不同的款项。这些差异将在确定的期间内反映为所得税费用的增减。我们确认与所得税费用中未确认的税收优惠相关的利息和罚金(如果有的话)。
每股收益
考虑到参与证券的影响，每股基本收益的计算方法是将皇家黄金公司普通股股东可获得的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益反映了如果可能需要发行普通股的证券或其他合同被转换，可能发生的潜在稀释。每股摊薄收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以每个会计年度已发行普通股的摊薄加权平均数。
最近采用的会计准则
最近采用的
2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，连同随后的修正案，将实体记录信用损失的方式从“已发生损失”方法改为“预期损失”方法。此更新适用于2019年12月15日之后的年度期间(即皇家黄金于2020年7月1日开始的年度期间)和这些年度内的中期财务报表期间，并允许提前采用。2020年7月1日，我们采用了新的指导方针，根据我们的评估，采用新指导方针对我们的合并财务报表没有任何影响。
3.收购和处置
Red Chris Royalty收购
2021年8月11日，我们获得了一个
Red Chris矿是一座生产金、铜、银的露天矿，位于斯基纳山脉北缘。该矿由一家合资企业(“Red Chris JV”)拥有和运营，该合资企业是
Red Chris特许权使用费收购已被计入资产收购。$
NX金矿金矿金流收购
于2021年6月30日，吾等宣布，吾等与ERO铜业公司的全资附属公司ERO Gold Corporation及其若干联属公司(合称“ERO”)就巴西地下NX金矿(“NX Gold Stream”)生产的黄金订立贵金属采购协议。
94
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
2021年8月6日，我们预付了$
NX Gold Stream已被计入资产收购。$
收购科特迪瓦特许权使用费
2021年6月7日，我们获得了一个
收购科特迪瓦特许权使用费已作为资产收购入账。$
出售Peak Gold合资公司权益
2020年9月30日，我们与Kinross Gold Corporation的一家附属公司签订了一项协议，将出售我们的
除了总现金代价$
增量
增量
特许权使用费记录为勘探阶段特许权使用费权益。流转和特许权使用费权益，净额在我们截至2021年12月31日的综合资产负债表中，总价值约为
95
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
Alturas版税收购
2020年1月29日，我们与多个私人签订了一项协议，购买NSR特许权使用费，最高可达
卡斯特洛·德桑霍斯特许权使用费收购
2019年8月，我们与TriStar Gold Inc.及其子公司(统称为TriStar)签订了一项协议，收购(I)最多
CDS特许权使用费收购已被计入资产收购。$
搜查证已记录在其他资产在我们的综合资产负债表上，账面价值约为$
收购Khoemac上的Silver Streama铀铜矿项目
2019年2月25日，我们与Khoemac进入了一条银色小溪aU铜矿(Pty.)KCM有限公司(“KCM”)，用于购买Khoemac生产的白银aU项目(“KhoemacaU“)。在2019年11月至2021年1月期间，我们总共完成了
我们已将基本Silver Stream和用于期权Stream的初始资金作为资产收购进行了核算，这与我们对其他收购流的处理方式是一致的。$
96
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
不包括银流和期权流，根据不同的条件，我们总共赚了$
4.流转和特许权使用费权益，净额
以下汇总了我们截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年的流量和特许权使用费利益：
截至2021年12月31日(以千为单位)： |
| 成本 |
| 累计耗竭 |
| 网络 | |||
生产阶段流利益： | |||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | | |||
普韦布洛·维埃霍 | | ( | | ||||||
安达科洛 | | ( | | ||||||
霍马克au | | ( | | ||||||
雨河 | | ( | | ||||||
瓦萨 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生产阶段利润总额 | | ( | | ||||||
制作阶段版税利益： | |||||||||
沃西湾 | | ( | | ||||||
红克里斯 | | — | | ||||||
培尼亚斯基托 | | ( | | ||||||
科特兹 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生产阶段特许权使用费利益总额 | | ( | | ||||||
总生产阶段流量和特许权使用费利益 | | ( | | ||||||
发展阶段流利益： | |||||||||
其他 | | — | | ||||||
开发阶段的特许权使用费利益： | |||||||||
Côté | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
总开发阶段流和特许权使用费利益 | | — | | ||||||
勘探阶段溪流利益： | |||||||||
NX金牌 | | — | | ||||||
勘探阶段特许权使用费权益： | |||||||||
帕斯夸喇嘛 | | — | | ||||||
红克里斯 | | — | | ||||||
Côté | | | |||||||
其他 | | — | | ||||||
勘探阶段总流量和特许权使用费利益 | | — | | ||||||
总流量和特许权使用费权益，净额 | $ | | $ | ( | $ | | |||
97
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
截至2021年6月30日(以千为单位)： |
| 成本 |
| 累计耗竭 | 网络 | ||||
生产阶段流利益： | |||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | | |||
普韦布洛·维埃霍 | | ( | | ||||||
安达科洛 | | ( | | ||||||
雨河 | | ( | | ||||||
瓦萨 | | ( | | ||||||
生产阶段利润总额 | | ( | | ||||||
制作阶段版税利益： | |||||||||
沃西湾 | | ( | | ||||||
培尼亚斯基托 | | ( | | ||||||
科特兹 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生产阶段特许权使用费利益总额 | | ( | | ||||||
总生产阶段流量和特许权使用费利益 | | ( | | ||||||
发展阶段流利益： | |||||||||
霍马克au | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
开发阶段的特许权使用费利益： | |||||||||
Côté | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
总开发阶段流和特许权使用费利益 | | — | | ||||||
勘探阶段特许权使用费权益： | |||||||||
帕斯夸喇嘛 | | — | | ||||||
Côté | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
勘探阶段的总特许权使用费权益 | | — | | ||||||
总流量和特许权使用费权益，净额 | $ | | $ | ( | $ | | |||
98
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年6月30日(以千为单位)： |
| 成本 |
| 累计耗竭 |
| 减损 | 网络 | |||||
生产阶段流利益： | ||||||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
普韦布洛·维埃霍 | | ( | — | | ||||||||
安达科洛 | | ( | — | | ||||||||
雨河 | | ( | — | | ||||||||
瓦萨 | | ( | — | | ||||||||
生产阶段利润总额 | | ( | — | | ||||||||
制作阶段版税利益： | ||||||||||||
沃西湾 | | ( | — | | ||||||||
培尼亚斯基托 | | ( | — | | ||||||||
科特兹 | | ( | — | | ||||||||
其他 | | ( | ( | | ||||||||
生产阶段特许权使用费利益总额 | | ( | ( | | ||||||||
总生产阶段流量和特许权使用费利益 | | ( | ( | | ||||||||
发展阶段流利益： | ||||||||||||
霍马克au | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
开发阶段的特许权使用费利益： | ||||||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
总开发阶段流和特许权使用费利益 | | — | — | | ||||||||
勘探阶段特许权使用费权益： | ||||||||||||
帕斯夸喇嘛 | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
勘探阶段的总特许权使用费权益 | | — | — | | ||||||||
总流量和特许权使用费权益，净额 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
Wassa、Prestea和Bogoso流协议的分离
2020年10月1日，我们宣布将Wassa金矿流和Prestea金矿流和Bogoso金矿流分离为两个独立的流协议，从2020年9月30日起生效。完成这一分离是为了促进金星资源有限公司(“金星”)将Prestea和Bogoso矿出售给未来全球资源公司(“FGR”)。
仍然与赤峰签订的Wassa Stream协议继续为我们提供购买权。
Prestea和Bogoso Stream与FGR达成的协议为我们提供了购买的权利
Wassa Stream协议以及Prestea和Bogoso Stream协议的重大条款，包括安全以及皇家黄金和赤峰的权利和义务，与原始协议中的条款基本一致。WASSA流被记录为生产阶段流兴趣分流和特许权使用费权益，
99
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
网络在我们的综合资产负债表上，账面价值为$
新冠肺炎大流行
自2020年初以来，由于持续的新冠肺炎大流行，我们的几个业务对手方有时会实施临时业务缩减。此外，大流行及其带来的经济和社会影响使运营商很难预测预期产量，有时运营商不得不撤回或修改之前披露的指导意见。新冠肺炎的影响在霍马克尤为显著a2021年12月，“新冠肺炎”协议导致员工缺勤达到峰值，约占计划操作员劳动力的25%，其中包括约40%的高技能操作员，这影响了40%的采矿班次，极大地减少了计划产量。大部分情况下，我们的经营业绩和财务状况没有受到这些措施的实质性影响。然而，大流行的影响最终将取决于许多我们无法控制的因素，包括大流行的严重程度和持续时间，包括病毒变异株的出现，政府和运营商对大流行的应对行动，以及有效治疗和疫苗的开发、可获得性和公众接受程度。因此，我们目前无法预测未来对我们的经营业绩和财务状况的任何影响的性质或程度。作为我们定期资产减值分析的一部分，我们继续监测与大流行相关的事态发展对流量和特许权使用费利益的影响。
损伤
根据我们在附注2中讨论的减值会计政策，每条河流的账面价值和特许权使用费权益的减值是在每条河流的账面价值和特许权使用费利息超过其估计公允价值的范围内计量和记录的，估计公允价值通常是使用估计的未来贴现现金流量计算的。
在截至2019年6月30日的季度里，我们被告知我们的一个非主要生产物业(El Toqui)的破产程序。在截至2020年6月30日的季度内，我们获得了有关破产程序的新信息，并确定El Toqui的账面价值不可收回，减值为#美元。
截至2021年12月31日的6个月，或截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度，我们没有对我们的任何流量和特许权使用费权益收取任何额外的减值费用。
5.有价证券
截至2021年12月31日，我们的有价证券包括最多可购买的认股权证
我们有价证券的公允价值减少了1美元。
截至2021年12月31日、2021年6月30日、2021年6月30日和2020年，我们的有价证券账面价值为1美元。
100
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
6.债项
截至2021年12月31日、2021年6月30日、2021年6月30日和2020年，该公司的债务包括以下内容(以千为单位)：
十二月三十一日， | 六月三十日， |
| 六月三十日， | ||||||
2021 | 2021(1) | 2020 | |||||||
循环信贷安排本金 | $ | — | $ | — | $ | | |||
发债成本 | ( | ( | ( | ||||||
债务总额 | $ | ( | $ | ( | $ | ||||
| (1) | 包括在其他资产在我们的合并资产负债表上。 |
循环信贷安排
截至2021年12月31日，我们有
2021年7月7日，我们对循环信贷安排进行了第四次修订，修订日期为2017年6月2日。修正案将到期日从2024年6月3日延长至2026年7月7日，增加了规定最终取代LIBOR的条款，并对协议下的贷款人进行了某些修改。
皇家黄金可以随时偿还循环信贷安排下的任何借款，而无需支付溢价或罚款。
7.租契
我们的重要租赁安排与我们的办公空间有关。这些安排用于租赁公司办公空间和办公设备等资产。我们根据运营租约租赁办公空间和办公设备，租约将于不同日期到期，至2030年12月31日止。截至2021年12月31日，综合资产负债表中记录了以下金额(以千计)：
分类 | 2021年12月31日 | ||||
经营租约 | |||||
使用权资产-流动资产 |
| 预付费用和其他费用 |
| $ | |
使用权资产-非流动资产 | 其他资产 | | |||
总使用权资产 | $ | | |||
租赁负债--流动负债 | $ | | |||
租赁负债--非流动负债 | | ||||
经营租赁负债总额 | $ | | |||
101
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
截至2021年12月31日的经营租赁负债到期日如下(单位：千)：
历年： | 经营租约 | ||
2022 | $ | | |
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
此后 | | ||
租赁付款总额 | $ | | |
扣除的利息 | ( | ||
总计 | $ | | |
与租赁有关的其他信息包括以下内容：
2021年12月31日 | |||
经营租赁期限和贴现率 | |||
加权平均剩余租赁年限(年) | |||
加权平均贴现率 | |||
截至2021年12月31日，我们没有任何融资租赁。
8.收入
收入确认
履约义务是在合同中承诺将一种独特的商品或服务(或一整套商品和/或服务)的控制权转让给客户的承诺。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时确认为收入。根据本指引，应占吾等流权益及特许权使用费权益的收入一般于相关金属生产控制权转移至吾等客户时确认。我们确认的收入金额进一步反映了我们根据各自的流量或特许权使用费协议有权获得的对价。下面将讨论我们针对流媒体和特许权使用费权益的收入确认政策的更详细摘要。
溪流利益
金属流是一种购买协议，规定以预付保证金为交换条件，有权按购买协议为交易有效期确定的价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分。根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要使用平均现货汇率黄金、白银和铜远期合约出售。这些平均现货汇率远期合约的销售价格取决于合约期限内黄金、白银或铜的日均现货价格，通常是以下两个交易日之间的连续几个交易日。
102
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
特许权使用费权益
特许权使用费是采矿项目中的非经营性权益，它提供了在扣除特定成本(如果有的话)后从项目中生产的收入或金属中获得一定百分比的权利。我们有权根据合同规定的金属生产期间的商品价格(例如，月度或季度平均现货价格)支付采矿项目的特许权使用费权益。作为特许权使用费持有人，我们在采矿项目的生产和运营中充当被动实体，采矿项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括随后的营销和向其最终客户交付所有金属产品。在我们的所有重大特许权使用费权益安排中，我们得出的结论是，我们将我们在金属生产中的权益控制权转移到生产发生时的运营商，因此，运营商就是我们的客户。吾等进一步确定，将构成吾等特许权使用费权益的每一金属生产单位转让给运营商，代表了合同项下的单独履约义务，每一履约义务均在运营商生产金属时履行。因此，我们确认在根据协议以指定商品价格进行金属生产期间，扣除任何合同允许的非现场处理、精炼、运输和(如适用)采矿成本，我们的特许权使用费权益应占收入。
专营权费收入预算
对于我们的一小部分特许权使用费权益，我们可能不会收到或有权收到我们财务报表发布之前金属生产期间的付款信息，包括来自运营商的生产信息。因此，我们可以根据运营商提供的信息(包括公共信息)来估计这些特许权使用费的收入。如果我们在发布财务报表之前没有从运营商或其他公共来源获得足够的信息，我们将在收到必要的付款信息期间确认特许权使用费收入。估计金额和实际金额之间的差异可能会有很大不同，并记录在实际金额已知的期间。还请参考我们在附注2中讨论的“使用估计”会计政策。在截至2021年12月31日的季度里，在2021年12月31日之前估计的或可归因于金属生产的特许权使用费收入并不重要。
收入的分类
我们已经确认了
我们每个收入来源按金属类型划分的收入分类如下(以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
| 2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
流媒体收入： | ||||||||||||
黄金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
白银 | | | | | ||||||||
铜 | | | | | ||||||||
河流总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税收入： | ||||||||||||
黄金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
白银 | | | | | ||||||||
铜 | | | | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
特许权使用费总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
103
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们每个主要财产收入来源按金属类型划分的收入分类如下(以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||||
十二月三十一日， |
| 六月三十日， |
| 六月三十日， |
| 六月三十日， | |||||||
金属 | 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
流媒体收入： | |||||||||||||
米利根山 | 金和铜 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普韦布洛·维埃霍 | 金银 | | | | | ||||||||
安达科洛 | 黄金 | | | | | ||||||||
瓦萨 | 黄金 | | | | | ||||||||
霍马克au | 白银 | | — | — | — | ||||||||
其他 | 金银 | | | | | ||||||||
河流总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
版税收入： | |||||||||||||
科特兹 | 黄金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
培尼亚斯基托 | 金、银、铅、锌 | | | | | ||||||||
其他 | 五花八门 | | | | | ||||||||
特许权使用费总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
请参阅附注15，了解我们按可报告部门划分的收入的地理分布。
9.股票薪酬
2015年11月，我们的股东批准了2015年综合长期激励计划(“2015 LTIP”)。根据2015年LTIP，
我们确认基于股票的薪酬支出如下(金额以千计)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
| 2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
股票期权 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股票增值权 | | | | | ||||||||
限制性股票 | | | | | ||||||||
绩效股票 | | | | | ||||||||
基于股票的薪酬总费用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于股票的薪酬费用包括在一般和行政费用关于合并经营表和全面收益表。
股票期权与股票增值权
股票期权和SSARS奖励的行权价格等于我们股票在授予之日的收盘价。授予高级职员、主要员工和其他人员的股票期权和SSARS奖励的基础是至
104
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
为了确定股票期权和SSAR的基于股票的补偿费用，每个股票期权和SSAR的公允价值在授予之日使用Black-Scholes-Merton(“Black-Scholes”)期权定价模型对所有呈现的期间进行估计。布莱克-斯科尔斯模型需要关键假设来确定公允价值。下表列出了截至2021年12月31日的6个月以及2021、2020和2019年财政年度的那些关键假设：
股票期权 | SSARS |
| |||||||||||||||
截至六个月 | 财政年度结束 | 截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 十二月三十一日， | 六月三十日， | ||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 |
| 2019 | 2021 | 2021 | 2020 | 2019 |
| ||||||||
加权平均预期波动率 |
| — | % | % | % | % | — | % | % | % | % | ||||||
加权平均预期寿命(以年为单位) |
| — |
|
|
|
| — |
|
|
| |||||||
加权平均股息率 |
| — | % | % | % | % | — | % | % | % | % | ||||||
加权平均无风险利率 |
| — | % | % | % | % | — | % | % | % | % | ||||||
我们的预期波动率是基于我们股票在预期期权期限内的历史波动率。我们的预期期权期限取决于授予时的历史行权模式以及其他已知的员工或公司信息。无风险利率基于授予时的零息美国国债，期限接近预期期权期限。
股票期权
以下是截至2021年12月31日的6个月的股票期权活动摘要。
|
|
| 加权的- |
| ||||||
加权的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩余 | 集料 | ||||||||
数量 | 锻炼 | 合同 | 内在价值 | |||||||
股票 | 价格 | 寿命(年) | (单位：千) | |||||||
截至2021年7月1日未偿还 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
授与 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
练习 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
没收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2021年12月31日的未偿还金额 |
| | $ | |
| $ | | |||
可于2021年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | | |||
有几个
截至2021年12月31日，大约有
105
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
SSARS
截至2021年12月31日的6个月SSARS活动摘要如下：
|
|
| 加权的- |
| ||||||
加权的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩余 | 集料 | ||||||||
数量 | 锻炼 | 合同 | 内在价值 | |||||||
股票 | 价格 | 寿命(年) | (单位：千) | |||||||
截至2021年7月1日未偿还 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
授与 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
练习 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
没收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2021年12月31日的未偿还金额 |
| | $ | |
| $ | | |||
可于2021年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | | |||
有几个
截至2021年12月31日，大约有
其他基于股票的薪酬
业绩股
于截至2021年12月31日止六个月内，高级职员及若干雇员获授予限制性普通股股份，该等股份可根据我们与Van Eck Vectors Gold Miners ETF(“GDX”)若干界定成员之总股东回报(“TSR”)比较而归属(“2021年8月TSR”)。2021年8月的TSR可以通过在以下范围内的线性插值来授予
在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的财年中，高级管理人员和某些员工获得了限制性普通股，这些股票只有在达到某些预先定义的业绩衡量标准后才能赚取。具体地说，对于截至2021年、2020年和2019年6月30日止财政年度授予的履约股份，授予股份的一半可能会在我们实现净黄金当量盎司(“净GEO”)(“GEO股份”)的年度增长时归属。在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的财年内授予的后一半业绩股票可能会根据我们的TSR相对于GDX所有成员的TSR进行归属(“之前的TSR股票”)。Geo股票和之前的TSR股票可以在以下范围内通过线性插值进行归属
106
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们根据授予日我们普通股的市场价格来计量GEO股票的公允价值。GEO股份的计量日期将于业绩目标达到或有可能达到时确定。在很可能达到业绩条件的时候，补偿费用将根据我们普通股的授予日期市场价格最终获得的股票数量来衡量。对于先前被估计可能归属而不再被视为可能归属的股票，补偿费用在确定其不再可能归属的期间转回。在管理层能够合理估计将赚取的股份数量时，将对补偿费用进行中期确认。截至2021年12月31日，2020年8月、2019年8月、2018年和2017年授予的Geo股票仍未发行，本公司将继续衡量这些奖励以供归属，直到每个奖励到期或业绩达到，以较早的日期为准。
我们使用蒙特卡洛估值模型衡量了2021年8月TSR和之前的TSR股票的授予日期公允价值。我们TSR奖励的公允价值乘以目标数字(
我们的未归属业绩股票的最高状态摘要(
|
| 加权的- | |||
平均值 | |||||
数量 | 授予日期 | ||||
股票 | 公允价值 | ||||
截至2021年7月1日未偿还 |
| | $ | | |
授与 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
没收 |
| — | $ | — | |
未达标 |
| ( | $ | | |
截至2021年12月31日的未偿还金额 |
| | $ | | |
截至2021年12月31日，与绩效股票相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额约为$
限制性股票
高级管理人员、非执行董事和某些员工可以获得仅属于继续服务的限制性股票(“限制性股票”)。在截至2021年12月31日的6个月内，高级职员和某些雇员
我们根据授予之日我们普通股的市场价格来计量限制性股票的公允价值。限制性股票在适用的归属期间使用直线法摊销。限制性股票的未归属股份在雇佣或服务终止时可被没收。
107
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们的未归属限制性股票在2021年12月31日的状况摘要如下：
|
| 加权的- | |||
平均值 | |||||
数量 | 授予日期 | ||||
股票 | 公允价值 | ||||
截至2021年7月1日未偿还 |
| | $ | | |
授与 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
没收 |
| — | $ | — | |
截至2021年12月31日的未偿还金额 |
| | $ | | |
截至2021年12月31日，与限制性股票相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额约为$
10.每股收益(EPS)
普通股每股基本收益是根据期内已发行普通股的加权平均股数计算的，并考虑了参与证券的影响。包含不可没收股息或股息等价物权利的未归属股票补偿奖励被视为参与证券，并根据两级法计入每股收益。我们的非既得性限制性股票奖励包含不可没收的红利权利，在发行或宣布的红利方面与普通股平等参与。我们未行使的股票期权、未行使的SSAR和未授予的绩效股票不包含分红权。在两类法下，用于确定每股基本普通股收益的收益减去分配给参与证券的金额。两类法的使用对普通股基本收益和稀释后每股收益的计算有无形的影响。
下表汇总了这一时期稀释证券对稀释每股收益的影响(金额以千为单位，股票数据除外)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
| 2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
皇家黄金普通股股东应占净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本每股收益的加权平均股份 | | | | | ||||||||
其他稀释性证券的影响 | | | | | ||||||||
稀释每股收益的加权平均股份 | | | | | ||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
11.所得税
出于财务报告的目的，所得税前收入包括以下组件(以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
美国 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
外国 |
| |
| |
| |
| | ||||
108
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
$ | | $ | | $ | | $ | |
我们的所得税费用(福利)由(以千为单位的数量)组成：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
当前： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
状态 |
| ( |
| |
| |
| ( | ||||
外国 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
延期和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
联邦制 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
状态 |
| |
| ( |
| ( |
| | ||||
外国 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
$ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||
所得税费用(福利)合计 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的财政年度的所得税拨备，与由于以下差异(金额以千计)而对运营的税前收入(合并子公司收入中的非控股利息和股权投资亏损)适用适用的美国法定联邦所得税税率而确定的所得税金额不同：
截至六个月 | 财政年度结束 | ||||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | ||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
通过应用联邦税率计算的总费用(福利) |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
州和省所得税，扣除联邦福利后的净额 |
| |
| |
| |
| | |||||
过度耗尽 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
对不确定税收状况的估计 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | |||||
应归属于非控股权益的法定税款 |
| ( |
| ( |
| |
| | |||||
国外收益的影响 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
未实现外汇收益 |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
瑞士所得税改革的效果 | — | — | ( | — | |||||||||
费率调整 | | — | — | — | |||||||||
预算的更改 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | |||||
估值免税额 | | | | ( | |||||||||
其他 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税费用(福利)合计 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
截至2021年12月31日的6个月的实际税率为
109
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
导致我们在2021年12月31日和2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日递延纳税资产和负债的暂时性差异和结转的税收影响如下(以千为单位)：
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||
2021 | 2021 | 2020 | |||||||
递延税项资产： |
|
|
|
|
|
| |||
基于股票的薪酬 | $ | | $ | | $ | | |||
净营业亏损 |
| |
| |
| | |||
外国税收抵免 | | | | ||||||
可摊销税项商誉 | | | | ||||||
其他 |
| |
| |
| | |||
递延税项资产总额 |
| |
| |
| | |||
估值免税额 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
递延税项净资产 | $ | | $ | | $ | | |||
递延税项负债： |
|
|
|
|
|
| |||
矿业权基础 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
未实现外汇收益 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
投资匹克黄金合资企业 | — | — | ( | ||||||
其他 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
递延税项负债总额 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
递延税金净额合计 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
我们在每个资产负债表日审核递延税项资产的计量。考虑到所有可用的正面和负面证据，包括但不限于最近的收益历史和预测的未来业绩，该公司认为，目前没有计入估值津贴的所有递延税净资产都很有可能全部变现。截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年，我们记录了$
截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年，我们拥有
截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年，我们有
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
年初未确认税收优惠总额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
本年度税种增减情况 |
| — |
| — |
| |
| | ||||
增加/减少前几年的税收头寸 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
因与税务机关达成和解而产生的减税 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
年末未确认税收优惠总额 | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||
110
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外，该公司在2018财年之前不再接受美国联邦、州和地方以及税务机关的非美国所得税审查。
我们的一贯做法是将与未确认的税收优惠相关的利息和/或罚款确认为我们所得税支出的一部分。截至2021年12月31日、2021年6月30日和2020年，应计所得税相关利息和罚款金额为
12.补充现金流信息
我们截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日、2020和2019年6月30日的财年的补充现金流信息如下(金额以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
期内支付的现金用于： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税，扣除退款后的净额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
非现金投融资活动： |
|
|
|
| ||||||||
宣布的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
13.公允价值计量
公允价值是一种退出价格，代表在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑这些假设的基础，我们采用了三层公允价值层次结构，对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序，如下所示：
第一级：活跃市场中相同工具的报价；
第2级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入和重要价值驱动因素在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值；以及
第三级：价格或估值技术，需要对公允价值计量有重要意义且不可观察的投入(很少或根本没有市场活动的支持)。
下表列出了我们的金融资产，按公允价值等级按公允价值定期计量(至少每年一次)。
截至2021年12月31日 | |||||||||||||||
公允价值 | |||||||||||||||
| 账面价值 |
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 | ||||||
资产(以千为单位)： | |||||||||||||||
有价证券(1) | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | — | |||||
(1) | 包括在其他资产在我们的合并资产负债表上。 |
111
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们的循环信贷安排(注6)的账面价值接近于截至2021年12月31日的公允价值。三星(附注5)发行的权证被归类于公允价值等级的第2级，为模型衍生(Black-Scholes)估值，其中的重要投入在活跃的市场中可见。
截至2021年12月31日，我们拥有的资产在某些条件下必须在非经常性基础上按公允价值计量，如与流量和特许权使用费权益、无形资产和其他长期资产相关的资产。就该等资产而言，如该等资产中任何一项被确定为减值，则该等资产应在其初始确认后的期间按公允价值计量。如有需要按其公允价值确认该等资产，则该等计量将利用第3级投入厘定。
14.主要收入来源
截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日、2020和2019年6月30日的财年，贡献超过10%总收入的运营商如下(收入金额以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 |
| |||||||||||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | ||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
运算符 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 | 收入 | 占总收入的百分比 |
| ||||||||||||
Centerra |
| $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % |
巴里克 | |
| | % | |
| | % | |
| | % | |
| | % | |||||
泰克 |
| |
| | % |
| |
| | % |
| |
| | % |
| |
| | % | |
15.细分市场信息
我们在以下条件下管理我们的业务
截至2021年12月31日 | 截至2021年6月30日 | 截至2020年6月30日 | |||||||||||||||||||||||||
总流 | 总流 | 总流 | |||||||||||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，净额 | ||||||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
多米尼加共和国 | | — | | | — | | | — | | ||||||||||||||||||
智利 | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||
非洲 | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||
墨西哥 | — | | | — | | | — | | | ||||||||||||||||||
美国 | — | | | — | | | — | | | ||||||||||||||||||
澳大利亚 | — | | | — | | | — | | | ||||||||||||||||||
世界其他地区 | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
112
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
我们用于评估业绩的可报告细分如下所示(金额以千为单位)：
截至2021年12月31日的六个月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
溪流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
特许权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2021年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
溪流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
特许权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2020年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
溪流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
特许权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2019年6月30日的财年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 销售成本(1) |
| 生产税 |
| 耗尽(2) |
| 分部毛利 | ||||||
溪流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
特许权使用费权益 | | — | | | | ||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 不包括折旧、损耗和摊销 |
| (2) | 损耗金额包括在折旧、损耗和摊销关于我们的综合业务表和全面收益表 |
113
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
分部毛利总额与合并后毛利的对账所得税前收入如下所示(以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
部门毛利总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
成本和开支 | ||||||||||||
一般和行政费用 | | | | | ||||||||
勘探成本 | — | | | | ||||||||
折旧 | | | | | ||||||||
特许权使用费权益的减值 | — | — | | — | ||||||||
总成本和费用 | | | | | ||||||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | | — | — | ||||||||
营业收入 | | | | | ||||||||
权益证券的公允价值变动 | ( | | | ( | ||||||||
利息和其他收入 | | | | | ||||||||
利息和其他费用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税前收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
我们截至2021年12月31日的6个月以及截至2021年6月30日和2019年6月30日的财年的收入按地理位置分布，如下表所示(以千为单位)：
截至六个月 | 财政年度结束 | |||||||||||
十二月三十一日， | 六月三十日， | 六月三十日， | 六月三十日， | |||||||||
| 2021 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
分流兴趣： | ||||||||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
多米尼加共和国 | | | | | ||||||||
智利 | | | | | ||||||||
非洲 | | | | | ||||||||
世界其他地区 | | — | — | — | ||||||||
溪流权益总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税权益： | ||||||||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
墨西哥 | | | | | ||||||||
加拿大 | | | | | ||||||||
澳大利亚 | | | | | ||||||||
非洲 | | | | | ||||||||
世界其他地区 | | | | | ||||||||
特许权使用费权益总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
114
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
16.承担及或有事项
霍马克aU银流获取
选项银色流
截至2021年12月31日，皇家黄金公司仍承诺提供$
Ilovica Gold Stream收购
截至2021年12月31日，我们的有条件资助时间表为$
115
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
17.过渡期比较数据
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的6个月的某些比较财务信息(金额以千为单位，股票数据除外)。
截至六个月 | |||||
十二月三十一日， | |||||
十二月三十一日， | 2020 | ||||
收入 | $ | | $ | | |
成本和开支 | |||||
销售成本(不包括折旧、损耗和摊销) | | ||||
一般事务和行政事务 | | ||||
生产税 | | ||||
勘探成本 | — | | |||
折旧、损耗和摊销 | | ||||
总成本和费用 | |||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | | |||
营业收入 | | | |||
权益证券的公允价值变动 | ( | ||||
利息和其他收入 | | | |||
利息和其他费用 | ( | ( | |||
所得税前收入 | | | |||
所得税费用 | ( | ( | |||
净收益和综合收益 | | | |||
可归因于非控股权益的净(收益)亏损和综合(收益)亏损 | ( | | |||
皇家黄金普通股股东应占净收益和综合收益 | $ | | $ | | |
基本每股收益 | $ | | $ | | |
基本加权平均流通股 | | | |||
稀释后每股收益 | $ | | $ | | |
稀释加权平均流通股 | | | |||
宣布的每股普通股现金股息 | $ | | $ | | |
116
目录
皇家黄金公司
合并财务报表附注(续)
截至六个月 | 截至六个月 | |||||
十二月三十一日， | ||||||
| 2021年12月31日 |
| 2020 | |||
经营活动的现金流： | ||||||
净收益和综合收益 | $ | | $ | | ||
将净收入和全面收入调整为经营活动提供的现金净额： | ||||||
折旧、损耗和摊销 | | | ||||
债务发行成本摊销 | | | ||||
出售Peak Gold合资公司权益的收益 | — | ( | ||||
非现金员工股票补偿费用 | | | ||||
权益证券的公允价值变动 | | ( | ||||
递延税费(福利) | | ( | ||||
其他 | | ( | ||||
资产负债变动情况： | ||||||
应收特许权使用费 | ( | ( | ||||
溪流库存 | | ( | ||||
应收所得税 | ( | ( | ||||
预付费用和其他资产 | ( | | ||||
应付帐款 | | ( | ||||
应付所得税 | | | ||||
不确定的税收状况 | ( | ( | ||||
其他负债 | | | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | ||
投资活动的现金流： | ||||||
收购流媒体和特许权使用费权益 | ( | ( | ||||
霍马克aU次级债务工具 | ( | — | ||||
出售Peak Gold合资公司权益所得款项 | — | | ||||
出售康戈股份所得款项 | — | | ||||
其他 | ( | ( | ||||
投资活动提供的净现金(用于) | $ | ( | $ | | ||
融资活动的现金流： | ||||||
偿还债务 | ( | ( | ||||
从循环信贷安排借款 | | — | ||||
普通股发行支付净额 | ( | ( | ||||
普通股分红 | ( | ( | ||||
其他 | ( | ( | ||||
用于融资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | ||
现金及现金等价物净(减)增 | ( | | ||||
期初现金及等价物 | | | ||||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
18.随后发生的事件
没有。
117
目录
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层的监督和参与下，包括首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务和会计官)在内，我们评估了截至2021年12月31日披露控制程序和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认会计原则为外部目的编制财务报表。
管理层评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准。内部控制-集成框架(2013框架)。根据管理层的评估和这些标准，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)发布了一份截至2021年12月31日的财务报告内部控制认证报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响，或者有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证皇家黄金内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。
独立注册会计师事务所报告
致皇家黄金公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据皇家黄金公司赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，审计了皇家黄金公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制。
118
目录
特雷德韦委员会(2013年框架)(COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，皇家黄金公司(本公司)截至2021年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的6个月和截至2021年6月30日的三个年度的相关综合经营和全面收益表、权益和现金流量变化以及相关附注，我们于2022年2月17日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
科罗拉多州丹佛市
2022年2月17日
第9B项。其他信息
没有。
119
目录
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目要求的信息将包括在我们的过渡期股东大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息将包括在我们的过渡期股东大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目要求的信息将包括在我们的过渡期股东大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
第十三项特定关系及关联交易和董事独立性
本项目要求的信息将包括在我们的过渡期股东大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目要求的信息将包括在我们的过渡期股东大会委托书中，该委托书将于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(A)财务报表
财务报表索引
| 页面 | |
独立注册会计师事务所报告 | 85 | |
合并资产负债表 | 87 | |
合并经营表和全面收益表 | 88 | |
合并权益变动表 | 89 | |
合并现金流量表 | 90 | |
合并财务报表附注 | 91 |
120
目录
(B)展品
展品数 | 描述 | |
|---|---|---|
3.1 | 经修订的重述公司注册证书(作为皇家黄金于2018年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文) | |
3.2 | 修订及重新制定附例，修订截至2021年8月9日(作为皇家黄金公司当前报告的附件3.1提交，表格8-K on August 11, 2021，并在此引用作为参考) | |
3.3 | 修改和重新发布的皇家黄金公司A系列初级参与优先股指定证书(2007年9月10日作为皇家黄金公司当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文) | |
3.4 | 皇家黄金公司特别投票权优先股的指定、优先和权利证书(2010年2月23日作为皇家黄金公司当前报告的8-K表格的附件4.1提交，并通过引用并入本文) | |
4.1 | 股本说明(于2019年11月7日在10-Q表格中作为皇家黄金季度报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文) | |
10.1▲ | 修订后的2015年综合长期激励计划(作为2017年7月20日提交的S-8表格皇家黄金注册声明的附件4.2提交，并通过引用并入本文) | |
10.2▲ | 皇家黄金非雇员董事延期薪酬计划(作为皇家黄金于2017年7月20日提交的S-8表格注册声明的附件4.1提交，并结合于此作为参考) | |
10.3▲ | 皇家黄金公司和威廉·海森巴特尔之间的雇佣协议表格，日期为2020年1月2日(作为2020年1月3日提交的8-K/A表格当前报告的皇家黄金修正案第1号附件10.1提交，并通过引用并入本文) | |
10.4▲ | 皇家黄金公司和Mark Isto之间签订并于2020年1月2日生效的雇佣协议(作为Roy的附件10.2提交铝黄金(2020年1月3日对当前报告Form 8-K/A的第1号修正案，并通过引用并入本文) | |
10.5▲ | 由RGLD Gold AG和Daniel Breeze签署并于2019年1月1日生效的雇佣合同(作为皇家黄金公司于2019年1月7日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文). | |
10.6▲ | RGLD Gold AG和Daniel Breeze之间的雇佣合同附录，日期为2021年3月4日(作为皇家黄金公司于2021年3月8日提交的Form 8-K的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | |
10.7▲ | 皇家黄金公司与e之间的雇佣协议格式每个ACHPaul Libner和Randy Shefman(作为附件10.1至R归档奥雅金(2020年1月3日对当前报告Form 8-K/A的第1号修正案，并通过引用并入本文) | |
121
目录
展品数 | 描述 | |
|---|---|---|
10.8▲ | 皇家黄金公司或某些子公司与其董事和高管签订的修订和重新签署的赔偿协议表格(2014年9月4日作为皇家黄金公司当前报告的8-K表格的附件10.1存档，并通过引用并入本文) | |
10.9▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票协议表格(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3提交，并通过引用并入本文) | |
10.10▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议表格(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4提交，并通过引用并入本文) | |
10.11▲ | 皇家黄金2015年总括长期激励计划下的董事限制性股票协议表格(作为皇家黄金2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5提交，并结合于此作为参考) | |
10.12▲ | 皇家黄金2015年总括长期激励计划下的董事限制性股票单位协议表格(作为2018年11月1日提交的皇家黄金10-Q季度报告附件10.6提交，并结合于此作为参考) | |
10.13▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的业绩奖励协议表格(作为皇家黄金2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7提交，并结合于此作为参考) | |
10.14▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的激励股票期权协议表格(作为皇家黄金2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1提交，并结合于此作为参考) | |
10.15▲ | 皇家黄金2015年综合长期激励计划下的股票增值权协议表(作为皇家黄金于2018年11月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2提交，并结合于此作为参考) | |
10.16 | 循环贷款贷款协议，日期为2017年6月2日，由皇家黄金公司、RG墨西哥公司(贷款机构)和汇丰银行美国全国协会作为贷款机构的行政代理签订，日期为2017年6月2日(2017年6月6日作为皇家黄金公司当前8-K表格报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)，该协议日期为2017年6月2日，由皇家黄金公司、RG墨西哥公司作为贷款人的不时当事人，以及作为贷款人行政代理的汇丰银行美国银行(HSBC Bank USA National Association)之间的协议签署。 | |
10.17 | 循环贷款信贷协议修正案，日期为2018年5月15日，由皇家黄金公司、RG特许权使用费公司、有限责任公司(f/k/a RG墨西哥公司)、皇家黄金国际控股公司(皇家黄金国际控股公司)(不时作为贷款人的行政代理)和丰业银行(作为贷款人的行政代理)签署(作为皇家黄金于2018年8月9日提交的Form 10-K年度报告的附件10.38提交，并通过引用并入本文) | |
10.18 | 循环贷款信贷协议第二修正案，日期为2019年6月3日，由皇家黄金公司、RG特许权使用费公司、有限责任公司(f/k/a RG墨西哥公司)、皇家黄金国际控股有限公司、RGLD英国控股有限公司(不时作为贷款人的一方)和丰业银行作为贷款人的行政代理(于2019年6月6日作为皇家黄金公司当前8-K表格报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文) | |
122
目录
展品数 | 描述 | |
|---|---|---|
10.19 | 日期为2019年9月20日的循环贷款信贷协议第3号修正案，由皇家黄金公司、RGLD Gold AG、RG特许权使用费、LLC、皇家黄金国际控股有限公司、其中指定为“贷款人”的银行和金融机构以及丰业银行作为贷款人的行政代理签订(作为皇家黄金公司于2019年11月7日提交的10-Q表格季度报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)，该修正案日期为2019年9月20日，由皇家黄金公司、RGLD Gold AG、RG特许权使用费公司、LLC、皇家黄金国际控股公司、其中指定为“贷款人”的银行和金融机构以及丰业银行作为贷款人的行政代理签订。 | |
10.20 | 日期为2021年7月7日的循环贷款信贷协议第4号修正案，由皇家黄金公司、RGLD Gold AG、RG特许权使用费公司、LLC、皇家黄金国际控股公司、其中指定为“贷款人”的银行和金融机构以及丰业银行作为贷款人的行政代理签订(作为皇家黄金公司于2021年7月12日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，并通过引用并入本文)，该修正案日期为2021年7月7日，由皇家黄金公司、RGLD Gold AG、RG特许权使用费公司、LLC、皇家黄金国际控股公司、其中指定为“贷款人”的银行和金融机构签订，修正案日期为2021年7月7日。 | |
21.1* | 皇家黄金及其子公司 | |
23.1* | 独立注册会计师事务所的同意书 | |
31.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。 | |
31.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官的认证。 | |
32.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官的认证。 | |
32.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席财务官的证明。 | |
101* | 皇家黄金公司截至2021年12月31日的6个月的Form 10-K过渡报告中的以下财务报表，采用内联XBRL格式：(A)合并现金流量表，(B)合并经营报表，(C)合并全面收益表，(D)合并资产负债表，(E)合并财务报表附注，标记为文本块并包括详细标签 | |
104* | 皇家黄金公司截至2021年12月31日的6个月Form 10-K过渡报告的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中) | |
* | 随函存档或提供的。 |
▲ | 标识管理合同或薪酬计划或安排。 |
项目16.表格10-K总结
注册人可以自愿将表格10-K所要求的信息摘要包括在本项目16下。我们已选择不包含此摘要信息。
123
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
皇家黄金公司 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/威廉·海森巴特尔 |
威廉·海森巴特尔 | ||
董事总裁、首席执行官兼首席执行官 | ||
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/威廉·海森巴特尔 |
威廉·海森巴特尔 | ||
董事总裁、首席执行官兼首席执行官 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/保罗·利布纳 |
保罗·利布纳 | ||
首席财务官兼财务主管 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/威廉·海耶斯 |
威廉·海耶斯 | ||
主席 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/Fabiana Chubbs |
法比安娜·查布斯(Fabiana Chubbs) | ||
董事 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/凯文·麦克阿瑟 |
凯文·麦克阿瑟 | ||
董事 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/Jamie Sokalsky |
杰米·索卡尔斯基 | ||
董事 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/罗纳德·万斯 |
罗纳德·万斯 | ||
董事 | ||
日期：2022年2月17日 | 由以下人员提供： | /s/Sybil Veenman |
西比尔·韦恩曼(Sybil Veenman) | ||
董事 |
124