目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
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截至的财政年度
或
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在由至至的过渡期内
委托文件编号:
MRC Global Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 | (税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | |
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根据该法第12(G)条登记的证券:无
(班级名称)
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。是的,☐
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限)内提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | |
新兴成长型公司 | |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已提交报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 USC.)第404(B)条对财务报告内部控制的有效性进行了评估。7262(B)),由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提供。是,☒否
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐否☒
该公司的普通股在纽约证券交易所上市,代码为“MRC”。非关联公司持有的有投票权普通股的总市值为#美元。
以引用方式并入的文件
注册人的委托书中与2022年股东年会有关的部分将在本报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交,并以引用方式并入本年度报告的Form 10-K第三部分。
目录
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页面 |
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第一部分 |
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第1项。 |
生意场 |
1 |
第1A项。 |
危险因素 |
9 |
1B项。 |
未解决的员工意见 |
20 |
第二项。 |
特性 |
20 |
第三项。 |
法律程序 |
21 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
21 |
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注册人的高级管理人员 |
22 |
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第二部分 |
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第五项。 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
23 |
第六项。 |
选定的财务数据 |
25 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
26 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
41 |
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
42 |
第九项。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
43 |
第9A项。 |
控制和程序 |
43 |
第9B项。 |
其他信息 |
43 |
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第三部分 |
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第10项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
44 |
第11项。 |
高管薪酬 |
44 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 |
45 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
45 |
第14项。 |
主要会计费用和服务 |
45 |
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第四部分 |
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第15项。 |
展品和财务报表明细表 |
46 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
50 |
第一部分
除另有说明或上下文另有要求外,凡提及“公司”、“MRC Global”、“MRC”、“We”、“Our”和“注册人”时,均指MRC Global Inc.及其合并子公司。
第1项。 |
生意场 |
一般信息
我们是向多元化的能源、工业和天然气公用事业终端市场提供管道、阀门和配件(“PVF”)和其他基础设施产品和服务的全球领先分销商。我们通过在包括以下领域在内的每个多元化终端市场的领先地位,向全球客户提供创新的供应链解决方案、技术产品专业知识和强大的数字平台:
● | 燃气公用事业(天然气储存和分配) | |
● | 下游、工业和能源转型(原油精炼、石化和化工加工、一般工业和能源转型项目) | |
● | 上游生产(地下石油和天然气的勘探、生产和开采) | |
● | 中游管道(油气的收集、加工和输送) |
我们提供超过250,000个SKU,包括来自全球10,000多家供应商网络的各种PVF、油田供应、阀门自动化和改装、测量、仪表和其他常规和特种产品。凭借100多年的经验,我们通过数字商务应用程序为大约10,000名客户提供服务,并在大约210个服务地点提供服务,包括地区配送中心、服务中心、公司办公室和第三方管道场,我们经常在客户地点附近铺设管道。
我们的客户使用我们在任务关键型过程应用中提供的PVF和其他基础设施产品,这些应用要求我们为客户提供高度的产品知识、技术专长和全面的增值服务。我们致力于为我们的客户提供一流的服务和一站式服务,满足能源、工业和天然气公用事业领域许多最大公司的最复杂、多地点的需求,作为他们的主要PVF供应商。我们相信,我们在客户供应链中扮演的关键角色,加上我们提供的广泛产品和服务、广泛的全球业务、与客户联系的可扩展信息系统和高效的分销能力,有助于巩固我们长期的客户关系,推动我们的增长。因此,我们与25个最大客户的平均关系超过25年。
在过去的几年里,我们在增加我们终端市场的多样化方面取得了重大进展,不仅支持能源转型,而且支持其他工业终端市场。我们的天然气公用事业业务创造了10亿美元的收入,对我们2021年的收入改善做出了最重要的贡献。这项业务在很大程度上独立于石油和天然气大宗商品价格,仍是我们最大的部门。我们最大的客户是能源转型项目的主要投资者之一。随着他们进一步将资本投资从传统的碳基能源转向替代能源,我们预计将继续供应他们,并增强我们的产品和服务,以支持他们不断变化的需求,包括在碳捕获、利用和储存、生物燃料和海上风能等领域。
MRC环球公司于2006年11月20日在特拉华州注册成立。我们的主要行政办公室位于德克萨斯州休斯敦,邮编:77010,邮编:2300,麦金尼街1301号。我们的电话号码是(877)294-7574。我们的网址是Www.mrcglobal.com。我们网站上包含的信息明确不包含在本文档中作为参考。
经营策略
作为一家向多元化能源、工业和天然气公用事业行业提供PVF和其他基础设施产品的分销商,我们的战略重点是增长、提高利润率和发展长期客户关系。我们的战略目标是:
● | 通过执行与新老客户签订的优先供应商合同,将重点放在我们有管理和有针对性的增长客户上,从而提高我们的市场份额。 | |
● | 围绕我们的核心PVF分销产品和补充产品增强我们的产品和服务, | |
● | 将我们的全球平台扩展到使用PVF的主要天然气公用事业、能源和工业公司, | |
● | 为从事能源转型的公司提供我们的产品和服务, | |
● | 投资于技术系统和配送仓库基础设施,以实现更出色的运营, | |
● | 继续通过电子商务渗透我们与客户的电子互动, | |
● | 安全、可持续地提高我们的效率,降低我们的成本,从而提高我们的利润率, | |
● | 保持卓越的客户服务,以及 | |
● | 优化我们的营运资金。 |
我们相信,优先供应商协议使我们能够更好地满足客户的需求,并为客户提供一个采购其产品的全球平台。协议因客户而异;然而,在大多数情况下,我们是首选供应商,虽然没有最低采购要求,但当我们签订这些协议时,客户在产品类别上的支出比例通常会更高。
我们努力通过各种方式增加这些安排的范围,包括增加客户地点、产品线、库存管理和库存物流。
我们进行详细的客户规划,并就我们提供的产品和物流服务对潜在客户进行培训。此外,通过与我们的客户和供应商进行数字系统集成,我们相信与客户的交易将更加流畅。
我们拓展现有市场和进入新市场的方法是多方面的。我们寻求优化我们的地理足迹,寻求战略收购和有机投资,并与我们现有的客户群建立关系。我们与客户合作开发创新的供应链解决方案,使我们能够在客户需要时始终如一地提供客户需要的高质量产品。作为一家始终如一的可靠供应商,我们能够保持和扩大我们在新老客户中的市场份额。
我们拥有多样化的供应商,使我们能够与我们分销的产品的最大制造商建立战略合作伙伴关系,同时为我们的客户提供替代供应来源和满足其整个PVF需求的高质量产品。我们不断扩大我们的产品和服务以及供应商基础。产品扩展机会包括合金、铬、不锈钢产品、垫圈、密封件、防止有害温室气体排放的产品(如甲烷)和其他工业供应产品。我们仍然专注于阀门、阀门自动化和改装、测量和仪器仪表等产品和增值服务,以及利润率更高的高合金产品。
虽然近年来我们并不积极进行收购,但我们的收购战略侧重于以下业务:
● | 可以扩大规模,特别是在采购和我们客户的供应范围方面, | |
● | 提高提供我们的产品和服务的效率,从而降低为客户提供服务的成本, | |
● | 添加补充我们产品的服务或技术, | |
● | 优化我们的地理位置,为能源、工业或天然气公用事业密集型地区提供增值利润机会, | |
● | 扩展我们的产品和服务,增加我们现有产品的广度和深度,如阀门,补充我们现有的产品,如相关的测量和仪器产品或控制甲烷等温室气体有害排放的产品,或 | |
● | 将我们的产品和服务扩展到新的最终用户部门。 |
如果市场上没有合适的收购机会,我们可以选择通过对我们服务的当前市场进行有机投资来实现增长,或者考虑扩展到我们目前没有提供服务的市场,以进一步使我们的收入来源多样化。
我们投资于信息技术(“IT”)系统和服务中心基础设施,以实现更好的运营和客户服务。我们的卓越运营理念利用标准化的业务流程提供一流的安全性能、始终如一的客户体验和更低的总体服务成本。我们的数字化转型战略是卓越运营的关键组成部分,旨在为我们的产品和服务提供进一步的差异化,目标是保持和发展我们与新客户和现有客户的业务。我们继续开发我们的数字商务平台MRCGO™。通过这个单一门户,我们的客户可以选购材料、跟踪和加快订单、研究付款选项、搜索文档并获得MRC全球代表的支持。通过这一平台,我们能够通过广泛的定制数字服务来提升客户体验,同时通过集中客户服务资源、扩展客户自助服务能力以及通过区域配送中心(RDC)实施模式发送更多业务来降低我们的服务成本。在实际可行且具有成本效益的情况下,我们将直接从我们的RDC向客户交付地点送货,以支持我们整合库存和提高营运资本效率的努力。在全球范围内,在过去12个月中,我们42%的收入来自电子商务渠道。
运营
我们的分销网络遍及世界各地,在美国和加拿大西部的所有主要石油和天然气供应地区,以及欧洲、亚洲、澳大拉西亚和中东都有业务。这些地点中的许多也处于战略位置,为燃气公用事业公司和工业客户提供服务。我们的业务分为三个地理运营部门:美国、加拿大和国际。这些细分市场代表着我们向我们服务的部门提供PVF和其他基础设施产品和服务的业务。有关我们应报告部门的财务信息见“第7项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,以及本10-K表第8项所包括的合并财务报表附注15。
安全。在我们的业务中,安全对我们和我们的客户来说都是至高无上的。不安全的条件可能导致或促成伤害、死亡、财产损失和污染,而这些反过来又可能产生重大责任,而保险可能并不总是足够的。我们还受到许多安全监管标准的约束,例如美国职业健康与安全管理局(OSHA)、美国环境保护局(EPA)和美国交通部或类似性质的州或外国机构可能对我们强加和执行的标准。未能达到这些标准可能会导致罚款、处罚或机构行为,这可能会给我们的业务带来额外的成本。由于所有这些原因,我们和我们的客户要求更高的安全标准和做法,以防止不安全条件的发生和任何由此造成的伤害。因此,我们的运营重点是员工和与我们有业务往来的人的安全。我们的安全计划旨在专注于我们业务中可能存在的最高安全风险,并为我们的员工、客户和其他与我们有业务往来或以其他方式接触的人建立安全实践和持续安全改进的文化。
在其他安全措施中,我们跟踪我们每工作200,000个小时的总可记录事故率(TRIR)和损失工作日比率(LWDR)。我们的TRIR在2021年是1.09。相比之下,2020年美国劳工统计局(BLS)金属产品批发商的平均水平为3.5。我们的LWDR在2021年是0.48。这也有利于金属产品批发商劳工统计局2.3的平均水平。此外,我们的可记录车辆事故率(“RVIR”)也一直保持在0.39的低水平,而根据全国批发商分销商协会对其年收入超过10亿美元的成员进行的最新调查,同龄人的平均事故率为1.94。
产品:我们经销全系列PVF产品,主要用于天然气设施、能源和工业基础设施应用。我们经销的产品用于在高压、高/低温以及高度腐蚀性和磨损性环境等极端运行条件下使用的设备的建造、维护、维修和大修。我们需要携带大量的库存,以满足我们客户的快速交货(通常是在同一天)的要求。我们产品和服务的广度和深度以及我们广泛的全球业务使我们能够为我们的客户提供高水平的服务。由于我们广泛的库存覆盖范围,我们能够更快地完成更多订单,包括那些数量较少的订单和特殊项目,这比我们在较小规模或仅在当地或地区层面运营时所能做到的更快。主要产品类型介绍如下:
● |
阀门、自动化、改装、测量和仪表。我们的产品包括球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、隔膜阀、针阀和旋塞阀,材料有铸钢、不锈钢/合金钢、锻钢、碳钢或铸铁和球墨铸铁。阀门通常用于能源和工业应用,用于控制传输网络中流体和气体的方向、速度和压力。其他产品包括衬里防腐管道系统、控制阀、阀门自动化和用于调节流量和开关服务的顶层工作部件、测量产品以及各种蒸汽和仪表产品。此外,我们还提供全方位的阀门改装服务,以满足客户的要求,包括阀门控制延伸、焊接、水压测试、喷漆、涂装、X射线检查和执行机构组装。 |
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● |
碳钢管件和法兰。碳钢管件和法兰包括碳焊接管件、法兰和管道部件,主要用于连接管道和阀门系统,以传输各种液体和气体。客户在我们经营的所有行业都使用这些产品。 |
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● |
不锈钢和合金管件、法兰和管材。不锈钢和合金管和管件包括不锈钢、合金管和耐腐蚀管、管、管件和法兰。它们最常用于化工、炼油和发电行业,但也用于我们运营的所有部门。客户主要将合金产品用于高压、高温和高腐蚀性应用,通常见于工艺管道应用中。 |
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● |
气体产品。天然气分销产品包括立管、仪表、聚乙烯管道和配件以及各种其他部件和工业用品,主要用于向住宅和商业客户分销天然气。 |
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● |
管线管道。客户通常在高产量、高应力和研磨应用中使用碳管道,例如石油、天然气和天然气液体(“NGL”)的收集和传输。 |
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● |
一般产品。一般包括油田用品和其他工业产品,如磨床、工具和安全用品以及电气用品。我们提供全面的油田和工业供应和完井设备,包括高密度聚乙烯管、管件和棒材。此外,我们还可以提供一系列专门的生产设备,包括上游生产部门使用的储罐和分离器。 |
服务:我们为客户提供一系列全面的服务,我们相信这些服务将带来深度整合的客户关系,例如:
● | 产品测试 | ● | 卡车长袜 | |
● | 制造商评估 | ● | 订单合并 | |
● | 每天多次送货 | ● | 为客户定制的产品标签和系统界面 | |
● | 批量采购 | ● | 跟踪和补充库存的供应商规格 | |
● | 库存和区域商店管理和仓储 | ● | 控制包工程 | |
● | 技术支持 | ● | 阀门检修 | |
● | 培训 | ● | 产品提速、跟踪和追踪 | |
● | 准时交货 | ● | 文件服务,包括材料试验记录、装配图和数据表 | |
● | 现场调试 | ● | 压力测试 |
我们的自助服务门户和系统界面促进了我们客户和我们专有IT系统之间的数字交易交换。这使我们能够通过交叉引用的部件号、定制的定价、定制的企业对企业流程与客户的IT系统对接,简化订单到现金的流程,使购买我们的产品变得更容易、更高效。随着我们更多地融入客户的供应链,这类服务加强了我们在客户中的地位,我们能够销售“总交易额”解决方案,而不是个别产品。
我们将继续投资并扩展我们的综合IT系统。在北美,我们运营着一个企业资源规划(“ERP”)系统,增强了差异化的分销和服务功能。2017年,我们完成了国际业务向单一ERP平台的过渡。这些系统为客户和供应商提供了优化企业对企业流程、信息交换和电子商务应用的数字集成,包括我们的MRCGO™平台,进一步增强了我们为客户提供高水平服务的能力。我们高度专业化的实施小组专注于在初始阶段集成我们的信息系统和实施与客户改进的业务流程。通过保持专业团队,我们能够利用最佳实践来实施我们的技术系统和流程,从而以更有组织、更高效和更有效的方式向客户提供解决方案。此方法对于有苛刻服务要求的大型多地点客户非常有价值。
随着主要的天然气公用事业公司以及综合和大型独立能源公司都实施了提高能效的举措,以专注于其核心业务,其中许多公司已经开始将某些采购和库存管理要求外包出去。为响应这些举措并满足客户服务要求,我们为希望外包全部或部分与采购和管理PVF及其他相关产品相关的行政负担的客户提供综合供应服务。在综合供应关系中,我们通过MRCGO™提供电子目录服务,并经常有MRC Global的全职员工在许多客户地点工作。我们的综合供应组提供与采购相关的服务、实物仓储服务、产品质量保证以及库存所有权和分析服务。
多年来,在我们的阀门工程中心,我们设计和建造了将执行器与我们销售的阀门相结合的组件。此外,2019年,我们在得克萨斯州拉波特开设了一个阀门工程和改装中心,主要为我们的中游管道客户提供服务。在这家工厂,我们根据客户的要求改装阀门,将管段焊接到大型管道阀的入口/出口,在将执行器安装到阀门上的同时对阀门控制装置进行延伸,对阀门进行水压测试,对阀门进行喷漆或涂层,对焊缝进行X光透视,并将完整的阀门/执行机构总成交付给我们的客户进行现场安装。
我们为客户提供ValidTorque™服务,利用专门的试验台向客户提供有关阀门和执行器运行特性的数据。此外,我们还为客户提供FastTrack™服务,在短时间内提供特定类别的执行机构阀门。
供应商:我们从40多个国家和地区的10,000多家供应商的全球网络中采购我们分销的产品。我们有大约100名专门负责采购的供应链管理员工。我们的供应商受益于接触我们庞大的、多样化的客户群,以及整合客户订单,从而提高制造效率。我们受益于更强的购买力和首选的供应商计划。2021年,我们从25家最大供应商的采购量约占总采购量的43%,其中我们最大的单一供应商约占6%。我们是我们许多供应商的最大客户,我们直接从制造商那里采购我们分销的大部分产品。我们分销的其余产品来自制造商代表、贸易公司,在某些情况下,还来自其他分销商。
我们相信,我们的客户和供应商认可我们是行业领先者,部分原因是我们供应的产品的质量,以及我们用来评估供应商表现的正式程序。这一供应商评估流程被称为MRC全球供应商注册流程,涉及雇用专门负责对我们的制造商及其流程进行现场评估以及监控和评估所生产产品质量的人员。这些评估旨在确保产品质量,包括制造工艺、钢铁、合金和材料质量、合乎道德的采购、产品安全和合乎道德的劳动实践的方方面面。这一过程的结果是MRC全球认可制造商的名单(“AML”)。这份名单上制造商的产品涵盖了我们支持的许多行业。鉴于我们的许多最大客户,特别是我们的下游、工业和能源过渡部门的客户,都有自己的正式AML名单,我们被认为是与我们的主要客户分享现场评估结果的重要信息来源。由于这个原因,加上我们致力于推广高质量的产品,为我们的客户带来最大的整体价值,我们经常成为这些客户首选的AML产品供应商。我们的许多客户定期与我们就特定的制造商表现、我们自己对供应商产品的体验以及我们的现场制造商评估结果进行合作。我们的客户和供应商对MRC Global AML的重视有助于确保我们在全球PVF供应链中的核心和关键地位。
除了我们的公司卡车车队外,我们还利用各种货运公司来确保及时高效地交付我们的产品。对于我们向客户交付产品,或我们的出境需求,我们既利用我们的公司车队,也利用第三方运输提供商。对于供应商向我们发运产品,或我们的入境需求,我们主要使用第三方承运人。
销售和市场营销:我们向各种各样的终端用户分销我们的产品。我们广泛的库存供应和分销网络使我们能够为全球大客户提供一致的、高质量的服务,这在我们的行业中是无与伦比的。当地关系、库存深度、响应服务和及时交货对PVF分销行业的销售过程至关重要。我们的销售工作是以客户和产品为导向的,提供的系统比传统的完全集中的结构更能响应不断变化的客户和产品需求。
我们的销售模式采用了双管齐下的方法,既面向地区市场,又面向国内市场。区域销售团队的总部设在我们的核心地理区域,并辅之以按行业或产品专业知识组织的全球客户销售团队,该团队专注于大型地区、全国或全球客户。然后,这些销售团队由具有其他特定服务或产品专业知识的团队提供支持,包括集成供应、阀门、阀门自动化和修改、工程、采购和建筑项目、耐腐蚀产品、管道、测量设备和实施。然后,我们的整体销售队伍被内部划分为外部和内部销售队伍。
我们的180多名客户经理和外部销售代表与潜在客户和现有客户建立了关系,以便更好地了解他们的需求,并增加特定客户指定或批准的产品数量。外部销售代表可以是专注于特定地域客户关系的服务中心外部销售代表,也可以是专注于特定产品并为客户提供详细技术支持的技术外部销售代表。在国际上,对于阀门销售,我们的大多数销售团队都是由合格的工程师组成,他们能够满足复杂的客户要求,从一系列产品中选择最佳解决方案,以提高客户的效率并降低产品总生命周期成本。
我们由600多名客户服务代表组成的内部销售团队负责处理新老客户以及外部销售人员产生的订单。客户服务代表根据特定的客户需求开发订单包,与制造商联系以确定产品可用性,确保按时交货,并根据管理层制定的指导方针和预先确定的指标确定材料和服务的定价。
季节性:我们的业务在美国通常会受到轻微的季节性影响,因为我们分销的产品在8月、9月和10月的需求通常较高。我们在11月和12月以及年初分销的产品的需求通常会较低,这是因为我们服务的行业在接近日历年末的时候活动水平较低,而且由于冬季天气的干扰。此外,某些勘探和生产(“E&P”)活动,主要是在加拿大,由于季节性解冻和监管限制,通常会经历春季减少,从而限制了钻机在这些期间有效运营的能力。
客户:我们的主要客户是活跃在天然气公用事业、下游、工业和能源转型、上游生产和中游管道领域的公司。由于这些部门苛刻的运营条件、高昂的成本和与设备故障相关的安全风险,客户更喜欢具有公认资质、声誉和经验的高度可靠的产品和供应商。由于我们的PVF产品通常是任务关键型产品,只占给定项目总成本的一小部分,因此我们的客户往往看重服务和高可靠性,因为维护或项目延误的成本很高。我们致力于与我们的客户建立长期的关系,保持我们作为高质量、可靠的产品和增值服务和解决方案供应商的声誉。
我们有一个庞大的客户基础,大约有10,000名客户。没有一个客户占我们收入的10%以上。对于我们的许多最大客户,我们通常是他们的主要PVF供应商(按行业或地理位置划分)、他们最大或第二大供应商,或者在某些情况下,是他们采购需求的唯一供应商。我们相信,许多不是我们独家或全面的唯一PVF供应商的客户将继续减少他们的供应商数量,以努力降低成本和管理负担,并专注于他们的核心业务。因此,我们相信这些客户将寻求选择拥有最广泛的产品和服务,并有能力在我们的客户运营的地区满足客户需求的PVF分销商。此外,我们相信,随着能源行业的公司继续整合,规模更大的公司寻求像我们这样的较大分销商作为其唯一或主要的PVF供应商,我们的业务将会受益。
积压:我们根据客户在某些情况下可能修改或取消的未发货客户订单(具体的或一般的)数量来确定积压。下表按细分市场详细介绍了我们的积压订单(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
美国 |
$ | 350 | $ | 193 | $ | 301 | ||||||
加拿大 |
35 | 13 | 34 | |||||||||
国际 |
135 | 134 | 174 | |||||||||
$ | 520 | $ | 340 | $ | 509 |
不能保证积压的金额最终会变现为收入,也不能保证我们会从积压的订单中赚取利润,但我们预计积压的几乎所有销售都将在12个月内实现。
竞争:我们是面向能源、工业和天然气公用事业终端市场的全球领先的PVF分销商。广泛的PVF分销行业是分散的,包括国家认可的大型分销商、主要的地区性分销商和许多较小的当地分销商。竞争的主要方式包括向客户提供及时的本地服务、履行能力、产品和服务的广度、价格和总成本。我们的竞争对手包括大型PVF分销商,如NOW Inc.、Ferguson、Plc、Van Leeuwen、FloWorks(包括SunBelt Supply Co.)、Charbonneau Industries、SCORE集团、贝克菲尔德管道和供应公司、埃德根·默里(住友株式会社的子公司)、Elite Supply、工业管道专家、RK Supply、Russell Metals、Fird Pipes(丸红公司的子公司)、几家地区或特定产品的竞争对手以及许多本地的家族企业此外,我们的大多数供应商也直接向终端用户销售。
人力资本
员工。我们是一个遍布16个国家的全球团队,致力于我们的客户、我们的社区和彼此。MRC Global的员工经常在需要的时候互相支持,为我们的客户提供优质的服务,并提升他们生活和工作的社区。
截至2021年12月31日,我们约有2600名员工。我们大约66%的员工在美国,27%在我们的国际部门,7%在加拿大。在美国、挪威和澳大利亚,截至2021年12月31日,我们有86名员工属于工会,另外160名非工会员工受到工会谈判协议的覆盖。我们认为我们与员工的关系很好。
补偿。我们相信,根据职位的不同,我们会以工资或薪水的形式向我们的员工提供行业内具有竞争力的薪酬。在美国,我们向小时工支付至少每小时15美元的工资,从他们就业的第一年开始,而在其他国家,我们为我们的行业支付当时的工资。在美国、加拿大和澳大利亚,我们提供固定缴费退休计划,而在其他国家,我们提供类似的计划或参加地方政府退休计划。同样,在美国,我们为员工提供参加健康、牙科和视力福利计划的机会,在其他国家,我们的员工要么参加类似的计划,要么参加政府提供的医疗计划。对于那些适用短期激励措施(如年度或季度奖金)的职位,我们会将激励措施与整体财务业绩保持一致。对于利润中心,财务激励通常包括调整后的EBITDA,作为支持我们整体财务目标的指标。对于销售人员,激励措施通常包括员工所在地或单位的毛利率指标,这些指标也支持我们的整体财务目标。虽然我们将整体激励支出与财务业绩保持一致,但许多员工也会因非财务绩效目标和安全或运营效率目标或项目目标而受到激励。员工的目标通常是在每年年初与员工的主管一起制定的。
员工发展。MRC Global为其员工提供教育工具和发展机会,以不断提高他们的才华和技能。
我们与员工一起维护组织发展和学习功能,这些员工与公司内外的其他主题专家一起开发和提供培训。由于我们的员工分布在16个国家和地区的160多个地点,我们还维护着强大的互联网授课学习管理系统(“LMS”),该系统有许多培训模块,可供整个公司访问。其中许多培训模块包括互动培训,以便学员在学习过程中参与进来。我们要求员工定期参加反骚扰、反歧视、合法合规、安全和计算机安全等课程。我们提供额外的培训,涵盖公司的专有程序和系统、产品知识、领导力和管理、销售技能、Microsoft Office 365应用程序以及广泛的IT领域。因为我们正在通过MRCGO提高我们的数字能力TM除了提供其他内部举措外,我们正在增加员工的发展,以开发、实施、使用和推广这些数字平台。除了公司LMS上的模块外,我们还为员工提供许多机会,通过公司、其供应商或客户提供的有针对性的培训来增长他们的产品知识。我们跟踪所有的培训,因此每个员工都有培训记录和计划。我们为新员工提供的入职流程使我们能够更广泛、更快速地了解MRC Global的业务和文化。此外,所有员工在年初制定发展目标,我们通过定期的个人发展评估来跟踪这些目标的进展情况。最后,我们通过定期的个人发展评估以及每隔几年进行的全公司调查,定期评估员工的满意度和敬业度。
MRC Global的员工发展流程从受聘开始,在每个日历年度开始时记录个人的绩效和发展目标。目标由员工和经理共同商定,然后回顾全年的进展情况。进行年中评估,使员工能够收到关于目标和开发进度的个性化反馈,以支持年终成功。MRC环球公司还为服务超过6个月的员工提供参加研究生和本科课程学费报销计划的机会,该计划与他们在公司内的职业目标保持一致,基于他们成功完成课程,每年最高可达5250美元。2021年,15名美国员工利用这一好处通过正规教育促进了他们的职业发展。MRC Global还在一些国家举办实习和学徒项目。这两项计划的重点都是让年轻员工有机会在工作培训中学习,并获得技术产品角色的经验。
文化。我们为我们在为员工提供安全、高效和有成就感的工作方面所发挥的作用感到自豪。我们的核心价值观支撑着我们的文化。它们是:
● | 安全领导 | ● | 财务绩效 | |
● | 客户满意度 | ● | 团队合作 | |
● | 商业伦理 | ● | 员工发展 | |
● | 卓越运营 | ● | 社区/慈善参与 |
所有新员工都接受了涵盖我们文化(包括使命、愿景和核心价值观)的培训。作为我们员工发展过程的一部分,我们还会评估每位员工对核心价值观的遵守程度。我们保持着一个独立的程序,通过我们的免费热线对工作场所的问题进行保密报告,并有能力绕过管理层,就这些问题直接联系法律或人力资源部或公司的审计委员会。
多样性。由于我们在许多国家开展业务,并拥有日益全球化和多样化的客户基础,我们努力让我们的团队成员在我们的业务中反映这种文化、背景和方法的多样性。我们致力于维护一个没有骚扰和歧视的工作场所,让每个员工都感到安全、受到重视和受到鼓励,不分年龄、性别、种族、宗教、种族、性取向、退伍军人身份、残疾或背景。我们希望我们的每一位员工都有机会发展自己的职业生涯。虽然我们没有保持特定的多样性配额,但我们的人力资源部积极监督我们的招聘和晋升过程,以便公开职位考虑不同的候选人。此外,作为我们继任规划流程的一部分,我们确定了包括不同候选人在内的高潜力员工,这些候选人将被考虑晋升和发展任务。2021年,在我们的全球员工队伍中,27%的员工是女性。此外,我们24%以上的董事是女性,55%的公司职能员工是女性。
监控是否成功。我们通过审查与员工人数、构成、自愿和非自愿离职、多样性、每名员工的绩效(如每名员工的收入或调整后的每名员工EBTIDA)以及销售、一般和行政费用占销售额的百分比相关的指标,来监控我们的员工队伍,以确定其整体效率。2020年,我们实施了新的人力资本管理系统,该系统本质上是全球性的,以帮助我们管理员工的计划和发展。
可持续性
我们的可持续发展业务 模型。我们的分销能力可以灵活地满足客户的需求,并在新的终端市场为新客户提供服务。虽然我们PVF产品的主要客户是天然气公用事业、能源和工业公司,但我们也向其他终端用户分销PVF。例如,在我们的下游工业和能源转换部门,我们向从事金属和采矿、制造、发电、化工生产、碳捕获、生物燃料、海上风能和其他一般工业用途的公司分销PVF。我们的分销平台还可以为现有客户和新的终端市场提供新的产品线。
MRC Global的可持续发展倡议。我们在运营中减少温室气体排放的主要方式是建立一个高效的供应链。高效的供应链减少了向我们的配送中心和服务中心,并最终向我们的客户送货的碳足迹。使用我们的配送中心和轴辐式交付模式,我们可以将多个供应商和客户的产品聚合在一起,从而防止每个客户单独创建需要燃料才能交付和需要资源进行管理的重复供应链。
作为一家分销商,我们从事的制造和组装数量相对较少,主要是通过我们为客户提供的执行机构和阀门改装服务。我们不使用大量的水。我们的能源投入主要是照明、供暖以及办公和仓库设备的电力,供暖的天然气和公司销售和送货车辆的汽油。我们正在审查这一使用情况,并寻求提高效率,以减少对这些资源的使用和由此产生的排放。我们有回收计划,以最大限度地减少废旧托盘、纸板、办公用纸和其他可回收物品造成的浪费。
市场机会。作为PVF的分销商,我们以可持续的方式向现有和新客户销售控制液体和气体流动的产品。我们提供的大多数产品都用于防止和减少碳氢化合物意外泄漏到空气中和泄漏。此外,综合石油和其他能源公司,其中许多是我们的客户,都有减少甲烷和其他排放的要求,并在设计、建造、升级、维护和运营其设施时考虑这些目标。最近,美国环保署启动了一项规则制定程序,要求减少油气生产和碳氢化合物管道中的甲烷。我们销售许多减少气体排放的产品,包括甲烷。特别是,在2021年,我们销售的阀门中有94%是控制甲烷和其他排放的低排放阀门。我们销售的许多其他阀门被出售用于不排放温室气体或环境危险物质的水输送等应用领域。
环境问题
我们受各种联邦、州、地方、外国和省级环境、健康和安全法律、法规和许可要求(统称为“环境法律”)的约束,包括以下法规:
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向空气、土壤或者水中排放污染物或者有害物质; |
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危险物质和废物的产生、处理、使用、管理、储存和处置,或暴露于危险物质和废物; |
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负责调查、补救、监测和清理污染;以及 |
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职业健康和安全。 |
从历史上看,遵守环境法的成本对我们的财务状况、运营结果或现金流并不重要。我们并不知悉管理层认为任何悬而未决的环境合规或补救事宜可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩或现金流产生重大影响。然而,我们不遵守适用的环境法律可能会导致罚款、处罚、执法行动、员工、邻居或其他第三方对财产损坏和人身伤害的索赔、清理财产或支付清理费用的要求,或要求采取纠正措施(包括安装污染控制设备或补救措施)的监管或司法命令。
某些环境法,如美国联邦超级基金法或其州或外国同等法律,可能会将调查、补救、监测和清理设施污染的义务强加给现任和前任所有者、承租人或经营者,或可能将废物送到该设施进行处置的人。这些环境法可以施加责任,而不考虑过错或引起污染的活动的合法性。尽管我们不知道根据美国联邦超级基金法或其州或外国同等法律对我们提起了任何积极的诉讼,但我们已经发现我们的几个现有和以前的设施受到了污染,我们已经并将继续承担调查、补救、监测和清理这些情况的费用。到目前为止,这些成本还没有对我们的业务产生实质性影响。此外,我们可能会招致与我们目前未知的环境条件有关的责任,这些环境条件涉及我们以前、现有或未来拥有或租赁的场地或业务,或我们可能承担或收购其责任的前身公司的那些场地或业务。我们相信,根据某些条款、限制和条件,我们的某些收购协议中包含的赔偿可能涵盖收购时存在的某些环境条件。但是,如果这些赔偿条款终止,或者如果赔偿各方不履行赔偿义务,我们可能会对这些赔偿条款涉及的环境问题承担责任。
国际、国家、区域和州各级的某些政府正处于考虑或执行条约和环境法的不同阶段,这些条约和环境法可能限制与化石燃料燃烧有关的温室气体(包括二氧化碳)的排放。例如,2016年9月,175个国家批准了《巴黎协定》,该协定要求成员国审查并确定各自的温室气体减排目标。虽然美国最初选择退出巴黎协定,但新政府已经执行了要求美国重新加入该协定的行政命令,这可能会要求美国设定温室气体减排目标,并制定政策来实现这些目标。某些州、地区和城市也已经通过或正在考虑制定环境法,对某些部门或设施类别的温室气体排放设定总体上限或征税,或强制增加使用可再生能源的电力。无法预测应对温室气体排放的新环境法律,包括新政府实施的新法律或计划,将如何影响我们或我们客户的业务,但这些法律和法规可能会给我们带来成本,或导致我们分销的产品市场发生变化,从而影响我们的业务。美国能源信息机构(“EIA”)在其“2021年国际能源展望”报告中继续预测,根据该机构的参考案例,到2050年,全球石油和天然气的能源消费将增加,尽管这一预测可能会随着监管发展、技术变化和能源结构的变化而改变。
此外,美国环保署此前已实施法规,要求某些类别的排放源获得许可并减少温室气体排放,其中包括(除其他外)新发电厂的新污染源性能标准和现有发电厂的排放指南(俗称“清洁电力计划”)。作为对这些规定的预期和回应,美国电力生产商已经从煤炭转向天然气作为一种更清洁的燃烧燃料来源。这种用天然气替代煤炭的做法使我们的业务受益,因为我们的客户包括天然气生产商。EPA的这些规定受到了各种法院的挑战和监管变化,例如EPA在2019年6月废除了清洁电力计划(Clean Power Plan),并最终敲定了一项替代规则(即可负担得起的清洁能源规则),并于2021年1月在华盛顿特区取消了可负担得起的清洁能源规则。即便如此,从煤炭转向天然气的做法仍在继续,部分原因是天然气价格较低,以及煤炭排放方面持续存在的监管不确定性。2021年11月,美国环保署提议对石油和天然气生产行业现有的温室气体排放法规进行修订,但目前无法预测任何新规则的最终范围,因此,新规则将如何影响我们或我们客户的业务。我们主要销售阀门和其他帮助客户防止温室气体(如甲烷)排放的产品,并相信最终规则的通过可能是帮助客户遵守规则的机会。
联邦、州、地方、外国和省级政府已经或正在考虑通过环境法,这些法律可能会对我们的客户实施更严格的许可;披露;废水和其他废物处理;温室气体、乙烷或挥发性有机化合物控制;泄漏检测和修复要求;以及对我们客户的水力压裂的油井建设和测试要求。
适用于我们的业务和客户业务的环境法律,包括监管能源行业的环境法律,以及这些环境法律的解释或执行都在不断演变;无法准确预测这些环境法律的变化或其解释或执行对我们的业务、财务状况或运营结果可能产生的影响。如果环境法律或其解释或执行变得更加严格,我们的成本或我们客户的成本可能会增加,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
汇率信息
在本报告中,除非另有说明,在资产负债表数字中,外币金额按2021年12月31日和2020年12月31日的有效汇率换算成美元金额。损益表数字按月换算,使用每个月的平均换算率。
可用的信息
我们的网站位于Www.mrcglobal.com。我们将这些材料以电子方式存入或提交给美国证券交易委员会后,将在合理可行的范围内尽快在我们的互联网网站上或通过我们的互联网网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、我们的季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修订版。本表格10-K中引用的网站上包含的信息未通过引用并入本申请文件。此外,本公司对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。美国证券交易委员会设有一个互联网网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息,网址为www.sec.gov。
第1A项。 |
危险因素 |
您应仔细考虑以下风险因素以及本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他风险和不确定性。这些风险或不确定性中的一个或多个的发生可能很重要严重和不利地影响我们的业务、财务状况和经营业绩。在这份Form 10-K年度报告中,除非上下文明确要求不同的解读,否则当我们陈述某一因素可能“对我们产生不利影响”、“产生重大不利影响”、“对我们的业务产生不利影响”以及类似的表述时,我们指的是该因素可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。本节包含的信息可能被视为“前瞻性陈述”。有关前瞻性陈述的某些限制的讨论请参见“项目7--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--有关前瞻性陈述的警告说明”。
与我们的业务相关的风险
在我们所服务的行业中,资本和其他支出的减少可能会对我们的客户产生不利影响。’对我们产品和收入的需求。
我们收入的很大一部分取决于我们所服务行业的资本和运营支出水平。例如,对我们产品和服务的需求对我们的天然气公用事业业务中增加配电能力和更换老化基础设施的资本支出非常敏感。在我们下游、工业和能源转型部门的上游生产、中游管道和炼油部分,对我们提供的产品和服务的需求对石油和天然气公司的勘探、开发、生产、运输和炼油活动水平以及相应的资本和其他支出尤为敏感。其他工业部门的资本支出有不同的驱动因素。如果我们客户的资本支出下降,我们的业务就会受到影响。
总体经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。
美国和全球的总体经济状况影响着我们业务的许多方面,包括对我们分销产品的需求。如果整体经济状况恶化,我们的客户在一个或多个终端市场领域的业务受到负面影响,我们的客户可能会削减他们的资本支出,对我们产品的需求可能会受到影响。影响公司业务和客户的一般经济因素包括(但不限于)利率、衰退、通货膨胀、通货紧缩、客户信用可用性、消费信贷可用性、消费者债务水平、房地产市场表现、能源成本、税率和政策、失业率、战争或敌对行动的开始或升级、战争的威胁或可能性、恐怖主义或其他全球或国家动荡、政治或金融不稳定以及其他影响客户支出的事务。此外,全球经济状况可能会对我们的业务产生不利影响。
石油和天然气价格的波动影响了对我们产品的需求。
从2014年末到2016年,再到2020年,油价的下跌证明了石油和天然气价格是周期性的,受石油和天然气供需变化相对较小、市场不确定性和各种我们无法控制的因素的影响,石油和天然气价格会出现较大波动。石油和天然气价格的下跌影响了我们许多客户的资本支出,特别是在我们的上游生产、中游管道以及下游、工业和能源过渡业务的炼油部分。石油和天然气行业资本支出的任何持续减少都可能对我们产生实质性的不利影响。
我们可能会遭遇意想不到的供应短缺。
我们经销各种制造商和供应商的产品。然而,未来我们可能很难从供应商和制造商那里获得我们需要的产品,因为意外的需求、可能延长交货期的生产困难,或者供应商决定通过其他分销商销售其产品。例如,2021年,供应链短缺的原因是不同司法管辖区的新冠肺炎关闭和相关卫生措施、劳动力短缺和运输延误。我们无法从供应商和制造商那里获得足够数量的产品来满足客户需求,或者根本无法满足客户需求,这可能会对我们提供的产品和服务以及我们的业务产生不利影响。
我们所依赖的第三方运输供应商的损失,或对运输业产生负面影响的情况,可能会增加我们的成本或导致我们的运营中断。
我们依赖第三方运输提供商将产品交付给我们的客户。罢工、减速、运输中断或运输业的其他情况,包括卡车司机或码头工人短缺、铁路服务中断、燃油价格上涨和恶劣天气条件,都可能增加我们的成本,扰乱我们的运营和我们及时为客户提供服务的能力。我们无法预测燃油价格上涨或预期上涨是否或在多大程度上会影响我们的成本或导致我们未来的运营中断。
我们可能会遇到供应商和运输提供商增加的成本,我们可能无法将其转嫁给我们的客户。
高通胀环境可能会对我们的业务产生不利影响。我们可能会面对供应成本上升,原因包括供应需求意外增加、供应品产量下降、原材料成本上升、运输成本上升、汇率变动或对进口产品征收进口税或关税。任何不能将供货价格上涨转嫁给我们的客户都可能对我们造成实质性的不利影响。例如,我们可能无法将增加的供应成本转嫁给我们的客户,因为我们的大量销售来自库存计划安排、合同以及维护和维修安排,这些安排为我们的客户提供了限时价格保护,这可能使我们有义务在特定时期内以固定价格销售产品。此外,如果供应成本增加,我们的客户可以选择购买数量较少的产品,也可以从其他经销商那里购买产品。虽然由于我们与客户的关系,我们可能能够与客户合作来降低不可预见的价格上涨的影响,但我们可能无法减少成本上涨的影响。此外,如果竞争导致向我们购买的产品或服务减少或我们的价格降低,而这些降价与我们在业务中使用的特定商品(包括钢铁、镍和钼)的价格上涨同时发生,上述不利影响可能会加剧,并可能导致盈利能力的长期低迷。
如果钢材价格上涨,我们可能无法将增加的成本转嫁给我们的客户。
我们保持钢材库存,以满足客户的交货期要求。因此,我们购买钢铁产品是为了根据历史采购惯例、与客户签订的合同以及对客户需求的预测,努力将我们的库存维持在我们认为合适的水平,以满足客户的预期需求。我们购买钢铁产品的承诺一般是按我们下订单时的现行市场价格计算的。如果钢材价格在我们订购钢材到交货期间上涨,我们的供应商可能会收取附加费,要求我们在此期间支付钢材价格上涨的费用。对我们分销的产品的需求,我们的竞争对手的行动和其他因素将影响我们是否能够将钢铁成本增加和附加费转嫁给我们的客户,而我们这样做可能不会成功。
我们与大多数供应商都没有合同。失去一家重要的供应商将要求我们更加依赖现有的其他供应商,或者发展与新供应商的关系。这样的损失可能会对我们提供的产品和服务以及我们的业务产生不利影响。
鉴于我们的业务性质,并符合行业惯例,我们没有与大多数供应商签订合同。我们一般是通过订购单进行购买的。因此,我们的大多数供应商都有能力随时终止与我们的关系。在截至2021年12月31日的一年中,我们的总采购量中约有43%来自我们最大的25家供应商。尽管我们相信有许多制造商有能力供应我们分销的产品,但失去一个或多个主要供应商可能会对我们的产品和服务以及我们的业务产生不利影响。
我们销售的产品的供应商降价可能会导致我们库存的价值下降。此外,这些降价可能会导致我们的客户要求降低这些产品的销售价格,这可能会降低我们的利润率和销售盈利能力,以至于我们在供应商降价之前以更高的价格购买了这些产品的库存。
由于制造商对我们销售的产品降价,我们的库存价值可能会下降。这样的下降可能会产生不利影响。
此外,我们销售的产品的市场价格下降可能会导致客户对我们的销售价格提出更低的要求。与低价产品相比,这些降价可能会降低我们的利润率和销售盈利能力。销售利润率和盈利能力的下降可能会对我们产生实质性的不利影响。
钢铁价格的大幅下跌可能会显著降低我们的毛利或现金流。
我们经销许多钢制产品。因此,钢材的价格和供应可能会影响我们的业务,特别是我们的碳钢管线管产品类别。当钢材价格较低时,我们向客户收取的产品价格可能会下降,这会影响我们的毛利润和现金流。由于许多我们无法控制的因素,钢材的定价和供应有时可能会波动,包括一般国内和国际经济状况、劳动力成本、销售水平、竞争、钢铁生产商的整合、生产钢铁所需原材料的波动和成本、钢铁制造商的工厂利用率水平和产能、进口关税和关税以及汇率。碳钢管线管产品生产能力的增加可能会给我们收到的碳钢管线管产品的价格带来压力。当钢材价格下跌时,客户要求降价以及我们的竞争对手对这些需求的回应可能会导致销售价格下降,从而导致毛利和现金流下降。
如果我们销售的某些产品进口到美国的关税、配额和关税被取消或征收,我们的库存中可能会有太多这样的产品与价格较低的进口产品竞争,或者反过来为我们销售的产品支付更高的价格。
美国法律目前对从某些外国进口的管线管和我们销售的某些其他产品征收关税。如果这些关税和关税被取消或降低,或者如果这些进口产品的水平以其他方式增加,而我们的美国客户接受这些进口产品,我们可能会受到不利影响,以至于我们的库存中可能会有更高成本的产品,或者由于这些产品供应的增加,可能会压低价格和利润率,从而导致价格和利润率下降。如果这些产品的价格大幅下降,我们可能无法有利可图地销售这些产品,我们的库存价值将会下降。此外,大幅降价可能会导致我们一些库存的持有期明显延长。相反,如果对从某些国家进口的我们销售的产品征收关税和关税,我们可能需要为我们的产品支付更高的价格。对我们分销产品的需求、我们竞争对手的行动和其他因素将影响我们是否能够将额外的成本增加转嫁给我们的客户,而我们这样做可能不会成功。
如果我们持有的库存超过了商业时间框架内的销售量,我们可能会受到不利影响。
我们业务的一个基本方面是在客户需要时为他们提供库存。如果我们高估了在商业时间框架内可以销售的库存量,或者如果市场对产品的需求意外下降,我们可能会被迫以大幅降低的价格出售产品,报废产品或减记其账面价值。这可能会对我们的业务产生不利影响。
向替代能源的过渡可能会对我们的客户造成不利影响,导致销售额下降,并对我们的业绩和财务状况产生不利影响。
如果通过立法、条约或消费者偏好,通过使用替代能源大幅减少对石油和天然气的需求,并且向替代能源生产商销售我们的产品低于向生产、运输和使用碳氢化合物作为原料的现有客户销售我们的产品,以及向其他客户销售我们的产品,我们的销售额可能会下降,这可能会对我们的业绩和财务状况产生不利影响。. 同样,如果政府限制石油或天然气在各种应用中的使用,例如禁止将天然气连接到新建房屋或建筑,我们也可能经历销售下降,这可能会对我们的业绩和财务状况产生不利影响。
不利的天气事件或自然灾害可能会对我们的当地经济造成负面影响,或扰乱我们的运营。
我们活动的某些地区容易受到更频繁、更恶劣的天气事件的影响,如飓风、龙卷风和洪水,以及地震、火灾和日冕物质抛射(有时称为太阳耀斑)等自然灾害。特别是,由于气候变化,天气事件的频率和严重性可能会增加。这些事件可能会扰乱我们的运营,导致我们的财产受损,并对我们所在的当地经济产生负面影响。此外,我们可能会遇到与客户、供应商和员工的沟通中断。这些事件可能会对我们的服务中心造成物理损害,并要求我们关闭服务中心。此外,在这些事件发生后,我们的销售订单积压和出货量可能会立即出现暂时下降。
我们无法预测这些事件造成的损害是否或在多大程度上会影响我们的业务或我们运营地区的经济。这些不利事件可能会导致我们的采购或分销能力中断,我们的业务中断,超出我们的保险覆盖范围,我们无法从客户那里收取,并增加运营成本。我们的业务或经营结果可能会受到这些事件和其他负面影响的不利影响。
我们受到严格的环境、健康和安全法律法规的约束,这可能会导致重大责任,并对我们的产品需求产生负面影响。
我们受各种联邦、州、地方、外国和省级环境、健康和安全法律、法规和许可要求(统称为“环境法律”)的约束,包括以下法规:
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向空气、土壤或者水中排放污染物或者有害物质; |
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危险物质和废物的产生、处理、使用、管理、储存和处置,或暴露于危险物质和废物; |
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负责调查、补救、监测和清理污染;以及 |
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职业健康和安全。 |
我们不遵守适用的环境法律可能会导致罚款、处罚、执法行动、员工、邻居或其他第三方对财产损坏和人身伤害的索赔、清理财产或支付清理费用的要求,或要求采取纠正措施(包括安装污染控制设备或补救措施)的监管或司法命令。
国际、国家、区域和州各级的某些政府正处于考虑或执行条约和环境法的不同阶段,这些条约和环境法可能限制与化石燃料燃烧有关的温室气体(包括二氧化碳)的排放。无法预测解决温室气体排放问题的新环境法律将如何影响我们或我们客户的业务,但这些法律和法规可能会给我们带来成本,或对我们分销的产品市场产生负面影响,从而影响我们的业务。
适用于我们的业务和客户业务的环境法律,包括监管能源行业的环境法律,以及这些环境法律的解释或执行都在不断演变;无法准确预测这些环境法律的变化或其解释或执行对我们的业务、财务状况或运营结果可能产生的影响。如果环境法律或其解释或执行变得更加严格,我们的成本或我们客户的成本可能会增加,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们客户和产品组合的变化可能会导致我们的毛利百分比波动。
有时,我们可能会遇到客户组合或产品组合的变化。我们必须在客户需要的时候提供他们需要的产品,并提供适当水平的服务来赢得和留住客户。如果我们的客户体验不佳,或者客户要求我们提供更多低利润率的产品,而更少利润率更高的产品,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
如果我们分销的产品的制造商直接向我们服务的部门的最终用户销售大量商品,那么对这些产品的需求可能会减少。
从历史上看,PVF和相关产品的用户通过分销商购买了一定数量的这些产品,而不是直接从制造商那里购买。如果客户购买我们直接从制造商那里销售的产品,或者如果制造商试图加大力度直接销售给最终用户,我们的盈利能力可能会大幅下降。这些或其他将我们从分销链中移除或限制我们角色的发展,可能会损害我们在市场上的竞争地位,减少我们的销售额和收益,并对我们的业务产生不利影响。
未能以高效或优化的方式运营我们的业务可能会对我们的业务产生不利影响。
为了盈利,我们必须控制销售费用、一般费用和行政费用。这就要求我们的分销网络结构、我们的仓库运营和为客户服务的成本都要严格控制,这样我们公司才能在从我们销售的产品价格中扣除销售成本后赚取利润。我们正在不断努力创造更高效的运营,并将经常审查我们的服务中心和区域配送中心的位置、这些中心之间的运输模式和其他运营以及运营我们业务的需求和成本。未能以高效或优化的方式运营我们的业务可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能无法成功地与我们行业内的其他公司竞争。
我们在竞争激烈的市场销售产品和服务。在某些情况下,我们与拥有大量资源的大公司竞争。在其他情况下,我们与规模较小的地区性参与者展开竞争,这些参与者可能越来越愿意以更低的价格提供类似的产品和服务。竞争性行动,如降价、行业整合、改进交货和其他行动,可能会对我们的收入和收益产生不利影响。竞争也可能导致我们降低价格,这可能会降低我们的利润率和盈利能力。此外,整合我们客户的业务可能会增加竞争对我们业务的影响。我们的运营结果也可能受到影响,特别是如果整合导致竞争对手拥有更强大的财务和战略资源以及更大的库存和购买力。我们必须保持适当的库存水平,并提供足够的服务质量来充分竞争。我们未能成功竞争并保持竞争战略,可能会对我们的业务产生不利影响。
我们与许多客户没有长期合同或协议。我们签订的合同和协议一般不承诺我们的客户有任何最低购买量。失去一位重要客户可能会对我们造成实质性的不利影响。
鉴于我们业务的性质,并与行业惯例保持一致,我们与许多客户没有签订长期合同。此外,我们的合同,包括我们的维护、维修和运营(“MRO”)合同,通常不向我们的客户承诺任何最低采购量。因此,我们的相当数量的客户,包括我们的MRO客户,可能随时终止与我们的关系或减少他们的采购量。此外,我们所拥有的客户合同通常可以在短时间内无故终止。我们的25个最大客户约占我们截至2021年12月31日年度销售额的51%。我们可以向任何特定客户销售的产品,很大程度上取决于该客户在某一年的资本支出预算的规模,以及主要项目的竞争性投标结果。因此,在一个财年占我们销售额很大一部分的客户可能代表着我们在随后财年的销售额中微不足道的一部分。重要客户的流失或重要客户订单的大幅减少可能会对我们的销售和收入产生不利影响。此外,在我们的许多多年合同中,我们都受到客户审计条款的约束。如果我们不能根据合同条款为发票提供适当的文件或支持,我们可能需要与我们的主要客户协商解决。
如果我们不能吸引和留住我们的员工,或者如果我们失去了我们的关键人员,我们可能无法有效地运营和管理我们的业务,或者继续我们的增长。
我们未来的业绩在很大程度上取决于我们的员工和管理团队的持续贡献,以及我们为我们的劳动力和合格的管理、销售和营销人员吸引、聘用、培训和留住员工的能力。如果某个地区的合格人才空缺超过了现有的合格劳动力,我们可能会在吸引和留住我们的劳动力方面遇到困难。我们可能还需要增加我们提供的薪酬,从而增加我们吸引和留住合格员工的成本。
我们依靠我们的销售和营销团队创造创新的方式来创造对我们分销产品的需求。如果我们无法及时找到合适的替代人员,我们的管理团队中的任何成员或关键的销售或营销人员的流失或无法联系到我们,都可能对我们产生不利影响。我们面临着来自我们的竞争对手、我们的客户和其他在我们行业运营的公司对这些专业人员的竞争。我们在吸引、聘用、培训和留住合格人才方面可能会失败。
不利的健康事件,如大流行,可能会对我们的业务产生不利影响。
时不时地,各种疾病会在全球蔓延,例如新冠肺炎、非典型肺炎和禽流感。如果一种疾病传播到足以引起流行病或大流行,我们的业务或我们的供应商、承包商或客户的业务的运营能力可能会因为员工生病或当地抗击该疾病的限制而降低。此外,如果我们的供应商无法运营业务,我们跨越40多个国家的供应链可能会受到负面影响。这种不利的健康事件可能会对我们的业务产生不利影响。
信息系统的正常运行中断可能会扰乱运营,并导致成本增加或收入减少。
我们的信息系统的正常运作对我们业务的成功运作至关重要。然而,我们的信息系统容易受到自然灾害、停电、电信故障、网络事故等问题的影响。我们的许多系统利用软件即服务或在第三方“云”服务器上运行。同样,公司数据通常存储在这些服务器上。如果关键信息系统(无论是由本公司还是由签约的第三方运营)出现故障或无法使用,我们的业务运营能力可能会受到不利影响。我们将我们的系统与客户系统集成的能力也将受到严重影响。我们维护信息系统控制,旨在防止未经授权的程序更改和未经授权访问我们信息系统上的数据等。如果我们的信息系统控制不能正常运行,我们将面临更大的风险,即意外错误、不可靠的财务数据或公司专有信息被盗的风险。
我们正在不断升级和修改我们的信息系统和相关的软硬件。我们还在实施新的系统和技术,以支持和发展我们的业务并提高效率。最后,我们必须维护一些老化的信息系统,才能使我们的公司运营。如果未能正确升级、修改、实施或维护这些系统和技术,可能会对我们公司产生不利影响。
网络事件的发生或我们网络安全的缺陷可能会对我们的业务造成负面影响,因为它会导致我们的运营中断、我们的机密信息受损或损坏我们公司的形象或声誉,所有这些都可能对我们的财务业绩产生负面影响。
网络事件被认为是威胁我们信息资源的机密性、完整性或可用性的任何不利事件。更具体地说,网络事件是故意的攻击或无意的事件,可能包括未经授权进入系统以扰乱运营、损坏数据或窃取机密信息。随着我们对技术的依赖增加,对我们的系统构成的风险也在增加,无论是内部系统还是我们外包的系统。发生网络事件可能直接导致我们的三个主要风险,包括运营中断、对公司声誉和形象的损害以及私人数据泄露。我们已经实施了硬件和软件解决方案、流程、培训和程序来帮助降低此风险,但这些措施,以及我们组织对网络事件风险的认识不断增强,这些措施可能会失败,并且不能保证我们的财务业绩和运营不会受到此类事件的负面影响。虽然我们也有一些保险来防范网络事件可能造成的经济损失,但保险可能不足以应对每一种类型的事件,以防范可能发生的经济损失。在某些情况下,公司可能被要求关闭其计算机系统,重新启动它们,并从备份来源重建其信息。在其他情况下,根据各种法律,公司可能需要通知数据被泄露的任何第三方。这些事件可能会对我们产生不利影响。
网络事件可能包括(除其他外)以下内容:
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感染我们的计算机系统的计算机病毒软件,允许第三方未经授权访问私人机密数据,或拒绝公司访问自己的信息,通常是为了获得攻击者的经济利益而索要赎金。 |
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窃取私人信息。未经授权披露敏感或机密的供应商、客户或公司信息或员工信息可能会导致数据被盗或不必要的泄露。 |
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电子邮件或其他形式的欺骗或“网络钓鱼”,第三方试图欺骗或诱使员工提供私人信息,如密码、社会保险号或其他识别信息,以允许第三方欺诈性地试图向公司开具发票,欺骗员工向未经授权的人付款或访问公司的计算机系统。 |
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入侵支付系统。该公司一般不接受信用卡付款,因为其大部分客户是工业和能源公司,他们通过发票程序提供付款。即便如此,我们的部分支付方式也使我们面临犯罪分子的潜在欺诈和盗窃,犯罪分子正变得越来越老练,他们试图未经授权进入支付系统或利用支付系统中可能存在的弱点。 |
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供应商或客户网络事件。我们的供应商和客户也依赖计算机信息系统来运营各自的业务。如果他们中的任何一个遭遇网络事件,这可能会对他们的运营造成不利影响。供应商可能会推迟向我们提供产品,以便我们向客户分销。客户,特别是那些通过电子数据交换与我们做生意的客户,可能会受到适用于他们的网络事件的负面影响,这可能会减缓他们的订单处理或向我们付款的速度。 |
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适用于外包信息系统的网络事件。我们将很大一部分计算机信息系统的运营外包给第三方服务提供商,第三方服务提供商将我们的信息存储在托管或云系统上。尽管我们与他们一起审查他们的安全防范措施,并试图要求他们对适用于其系统上我们的信息的网络事件承担合同责任,但这些供应商可能无法保持足够的安全性来阻止事件、及时通知我们事件或按照其协议的要求履行职责。 |
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● | 供应链攻击。当公司使用的软件在公司不知情的情况下遭到破坏时,就会发生这些攻击。攻击者可能在本公司不知情或未经本公司许可的情况下使用本软件访问本公司的系统,以获取数据或阻碍本公司的运营。 |
客户信用风险可能导致损失。
我们的客户集中在我们的各个行业可能会影响我们的整体信用风险敞口,因为一个行业的客户可能会受到经济和行业状况长期变化的类似影响。此外,在我们运营的一些司法管辖区,法律可能会使收集工作变得困难或耗时。在大宗商品价格低迷的时候,特别是在我们的上游生产部门,我们债务水平较高的客户可能没有能力偿还债务。其他客户可能对其偿还债务的能力有特定的问题。我们对客户进行持续的信用评估,通常不需要抵押品来支持我们的应收贸易账款。虽然我们为预期的信贷损失保留了准备金,但这些准备金可能不足以满足坏账应收账款的冲销,或者我们从此类应收账款中产生的损失将与我们的预期一致。
我们可能无法成功执行或有效整合收购。
我们可能会不时有选择地寻求收购,包括大规模收购,以继续增长和提高盈利能力。然而,收购,特别是规模巨大的收购,涉及许多风险和不确定因素,包括对合适收购目标的激烈竞争、未来可能无法获得完成收购所需的财政资源、完成收购可能需要额外的债务融资而增加杠杆、如果我们发行额外的股权证券为收购融资会稀释我们股东的每股当前账面净值、难以确定合适的收购目标或以足够有利的条件完成任何已确定的交易、承担未披露或未知的债务,以及需要获得监管机构或其他政府的批准,这可能是必要的。此外,未来的任何收购都可能带来与进入新市场相关的重大交易成本和风险。
即使在完成收购后,整合被收购的实体也可能涉及重大困难,例如:
● |
未能实现与收购有关的成本节约或其他财务或经营目标; |
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● |
对我们业务的运营和管理控制和程序造成压力,以及需要修改系统或增加管理资源; |
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● |
整合和留住客户、供应商或人员以及整合和有效部署业务或技术方面的困难; |
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● |
摊销收购资产,这将减少未来报告的收益; |
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● |
可能对我们的现金流或经营业绩产生不利的短期影响; |
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● |
转移管理层对我们正在进行的业务运营的注意力; |
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● |
整合不同背景和组织文化的人员; |
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● |
协调销售和营销职能; |
● |
未能获得并留住被收购企业的关键人员; |
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● |
承担已知或未知的重大责任或监管不合规问题。 |
如果不能管理好这些收购风险,可能会对我们产生不利影响。
我们的资产负债表上记录了大量商誉和其他无形资产,部分原因是收购和业务合并交易。收购的无形资产的摊销将减少我们未来报告的收益。此外,如果我们的商誉或其他无形资产受损,我们可能需要确认非现金费用,这将减少我们的收入。
截至2021年12月31日,我们的合并资产负债表上记录了4.68亿美元的商誉和其他无形资产。这些无形资产的很大一部分来自我们在过去几年中进行的收购。收购成本超过可识别有形和无形资产公允价值的部分计入商誉。与我们可识别的无形资产相关的摊销费用将对我们未来报告的收益产生负面影响。许多其他公司,包括我们的许多竞争对手,可能没有我们拥有的大量收购的无形资产,因为他们可能没有参与过与我们类似的最近的收购和业务合并交易。因此,可识别无形资产的摊销可能不会对其报告的收益产生与我们相同程度的负面影响。
此外,根据美国公认的会计原则,商誉和某些其他无限期无形资产不会摊销,但必须每年对可能的减值进行审查,或者更经常地在某些情况下对资产价值进行审查,这些情况表明资产价值无法收回。这些审查可能导致减值的收益费用,这将减少我们的净收入,即使这不会对我们的基本现金流产生影响。
我们面临着在北美以外的市场开展业务的相关风险。
我们目前在北美以外的国家开展大量业务,我们受到地缘政治事件和与国际不稳定相关的风险的影响。我们可能会受到未来我们开展业务或扩大业务的国家的经济、法律、政治和监管发展的实质性和不利影响,特别是那些历史上经历过高度政治或经济不稳定的国家。此类非北美活动固有的风险示例包括:
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我们活动所在国家的政治和经济条件的变化,包括国内起义、恐怖主义行为、战争、内乱和武装起义; | |
● |
监管要求的意外变化; |
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● |
关税和关税的变化; | |
● |
通过外国或国内法律,限制对某些外国的出口或进口; |
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● |
货币汇率和美元币值的波动; |
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● | 对汇回收入的限制; | |
● | 无偿征收财产的; | |
● | 导致合同或所有权被剥夺的政府行为;以及 | |
● | 接受与我们在北美习惯的商业惯例不一致或相反的商业惯例,包括出口合规和反贿赂惯例以及政府制裁。 |
如果我们在国外开展业务,而我们目前还没有在那里开展业务,我们在那里开展业务可能还会面临经营困难和管理时间被转移的问题。
与我国资本结构相关的风险
我们的负债可能会影响我们经营业务的能力,这可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们现在和将来都可能继续背负债务。截至2021年12月31日,我们的信贷安排下的未偿债务总额为2.97亿美元,超额可用金额为4.84亿美元。我们未来可能会招致巨大的额外债务。如果在我们目前的负债基础上再增加新的负债,下面描述的风险可能会增加。我们的庞大负债水平可能会带来重要后果,例如:
● |
限制我们获得额外融资的能力,为我们的营运资金、收购、支出、偿债要求或其他一般公司目的提供资金; |
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● |
限制了我们在其他业务领域使用运营现金流的能力,因为我们必须将这些资金中的很大一部分用于偿还债务; |
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● |
限制我们与其他杠杆率不高的公司竞争的能力; |
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● |
在管理我们和我们子公司的长期债务的协议中,使我们受到限制性的财务和经营契约的约束; |
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● |
使我们面临在我们或我们子公司的债务工具中包含的财务和运营契约下的潜在违约事件(如果不能治愈或免除),这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响; |
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● |
增加我们在整体经济状况或产品价格低迷时的脆弱性;以及 |
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● |
限制了我们对本行业和客户所在行业不断变化的市场状况做出反应的能力。 |
我们是否有能力按计划偿还债务、为我们的债务进行再融资、为维持我们的经营资产、物业和系统软件状况所需的资本和非资本支出提供资金,以及为我们的业务增长提供能力,这取决于我们的财务和经营业绩。我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流,并且我们可能无法在我们的信贷安排下获得足够金额的未来借款,使我们能够偿还债务或为我们的其他流动性需求提供资金。我们可能会寻求出售资产来满足我们的流动性需求,但可能无法做到这一点。我们可能还需要在到期时或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资。我们可能无法以商业上合理的条款对我们的任何债务进行再融资,或者根本无法再融资。
此外,我们现在和将来都要遵守管理我们现在和未来债务的协议中所载的公约。这些公约包括,也可能包括对运营、业务和资本灵活性的限制。
我们信贷工具下的任何违约,包括我们的全球资产贷款工具(“Global ABL Facility”)、我们的优先担保定期贷款B(“定期贷款”)或我们的其他债务,都可能引发其他或未来信贷协议下的交叉违约,并可能加速我们的其他债务。如果我们的债务加速,我们不能确定我们是否有足够的资金来偿还加速的债务,或者我们是否有能力以对我们有利的条款为加速的债务进行再融资。有关我们的信贷安排和负债的说明,请参阅“项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
我们的母公司MRC Global Inc.是一家控股公司,其现金流依赖于我们的子公司。
我们的母公司MRC Global Inc.是一家控股公司。我们的子公司负责我们的所有业务,并拥有我们几乎所有的资产。因此,我们母公司的现金流及其未来履行义务、支付股息或进行其他分配的能力将取决于我们的子公司和我们的子公司以股息、分税或其他形式向MRC Global Inc.支付资金的现金流。
我们子公司向我们支付任何款项的能力将取决于它们的收益、它们当前和未来的负债条件、税收考虑以及对分配能力的法律和合同限制。特别是,我们子公司的信贷安排目前限制了子公司向我们进行分配的能力,从而限制了我们向股东支付股息的能力。在受我们信贷安排限制的情况下,我们的子公司还可能签订附加协议,其中包含禁止它们在某些情况下向我们分发或垫付资金或转移资产(包括支付股息)的契约。
我们的子公司是独立的、截然不同的法人实体。我们必须在破产、解散、清算或重组时从我们的任何子公司获得任何资产或分配,或从出售其资产中变现收益的任何权利,都将优先于该子公司债权人的债权,包括贸易债权人和子公司发行的债务持有人。
我们信用状况的变化可能会影响我们与供应商的关系,这可能会对我们的流动性产生实质性的不利影响。
我们信用状况的改变可能会影响我们的供应商看待我们付款能力的方式,如果他们认为我们的债务很高,可能会促使他们缩短发票的付款期限。鉴于我们从供应商处采购的金额和数量都很大,付款条件的改变可能会对我们的流动性和我们向供应商付款的能力产生实质性的不利影响,从而可能对我们产生实质性的不利影响。
我们未来可能需要额外的资本,而且可能无法以可接受的条件获得,或者根本不能获得。
我们未来可能需要更多资金来:
● |
为我们的行动提供资金; |
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● |
为维持和扩大分销能力所需的设备和基础设施投资提供资金; |
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加强和扩大我们提供的产品范围;以及 |
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● |
应对潜在的战略机遇,如投资、收购和国际扩张。 |
额外的融资可能不会以对我们有利的条款提供,或者根本不会。可用的融资条款可能会限制我们的财务和运营灵活性。如果在可接受的条件下没有足够的资金可用,我们可能会被迫减少我们的业务,或者推迟、限制或放弃扩张机会。此外,即使我们能够继续运营,如果无法获得额外的融资,也可能会降低我们的竞争力。
法律和责任风险
我们可能没有为潜在的责任提供足够的保险,包括诉讼引起的责任。
在正常的业务过程中,我们已经并在未来可能成为各种索赔、诉讼和行政诉讼的对象,寻求与我们的商业运营、我们分销的产品、员工和其他事项有关的损害赔偿或其他补救措施,包括因我们分销的产品或我们的运营而暴露于危险材料的个人的潜在索赔。其中一些索赔可能与我们收购的企业的活动有关,即使这些活动可能发生在我们收购这些企业之前。我们销售的产品主要用于能源、工业气体公用事业部门,这些行业存在固有风险,可能导致死亡、人身伤害、财产损失、污染、有害物质释放或生产损失。此外,我们分销的产品中的缺陷可能导致死亡、人身伤害、财产损失、污染、释放危险物质或损坏设备和设施。我们分销的产品中的实际或声称的缺陷可能会引起对我们的损失索赔,并使我们面临损害索赔。
我们维持保险,以弥补某些潜在的损失,我们在保险下受到各种自保预扣、免赔额和上限的约束。然而,如果我们没有保险,并且超出了我们拥有的保险金额,或者超过了我们目前为这些事项预留或预期产生的金额,那么判决可能会对我们不利。即使是部分未投保的索赔,如果成功且金额巨大,也可能对我们产生实质性的不利影响。此外,我们将来可能不能继续以合理的商业条款获得保险,而且我们的业务中断可能会超出我们的保险范围而蒙受损失。即使在我们维持保险范围的情况下,我们的保险公司可能会对保险范围提出各种反对和例外情况,这可能会使任何可能的保险赔偿的时间和金额变得不确定。最后,虽然我们可能有保险承保范围,但我们不能保证保险公司有必要的财力支付保险以外的索赔,因此我们可能要对任何此类索赔负责。
由于我们作为分销商的身份,我们可能会受到人身伤害、产品责任和环境索赔的影响,这些索赔涉及所谓的缺陷产品。
我们的客户将我们分销的某些产品用于可能导致人身伤害、产品责任和环境索赔的潜在危险应用。如果在最终用户使用我们分销的产品的地方发生灾难性事件,可能会导致我们在主张潜在巨额索赔的诉讼中被列为被告,即使这些产品不是我们制造的。适用的法律可能会使我们承担损害赔偿责任,而不考虑疏忽或过错。特别是,某些环境法规定了对危险物质泄漏和排放的补救的连带责任和严格责任。由于我们是第三方制造商生产的产品的分销商,因此,在某些情况下,我们可能对被指控有缺陷的产品的制造商提出第三方保修或其他索赔,从而降低了某些风险。然而,不能保证这些索赔可以完全保护我们,也不能保证制造商在财务上能够提供保护。不能保证我们的保险覆盖范围将覆盖或足以覆盖相关索赔。我们的保险不承保所有责任(包括但不限于涉及污染或其他环境索赔的某些事件的责任)。我们的保险不包括因我方违约或基于所谓的欺诈或欺骗性贸易行为而造成的损害。
我们是石棉相关诉讼的被告。暴露在这些和任何未来的诉讼中可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们是涉及大约1161项索赔的诉讼的被告,这些索赔是由于暴露在我们被指控分销的产品中含有石棉的材料而引起的。每项索赔都涉及一名个人、其配偶或家庭成员接触含石棉材料的指控。这些诉讼中的起诉书通常会提到许多其他被告的名字。在大多数此类诉讼中,关于原告所称伤害的性质或他们与我们分销的产品的联系,我们知之甚少或一无所知。与石棉索赔相关的潜在责任受到许多不确定因素的影响,包括在和解付款、解雇率和未决或未来索赔中声称的医疗条件类型方面的负面趋势、针对我们的未决索赔的负面发展、共同被告目前或未来的破产、相关法律的不利变化或这些法律的解释,以及保险将在多大程度上支付辩护费、判决或和解。此外,适用的保险单受到总体上限的限制,这可能会耗尽保险公司在这些限制下的可用金额。在这些情况下,该公司正向回应超额赔偿的保单寻求赔偿,但其他保险公司可能没有偿债能力,或在没有对其责任提出异议的情况下,不会根据保单支付赔偿金。此外,虽然我们预计未来会有更多针对我们的索赔,但我们无法确切地预测未来索赔的数量、时间和金额。因此,待决或将来的石棉诉讼最终可能会对我们造成重大的不利影响。见“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--合同义务, 承诺和或有事项--法律诉讼“和”项目3--法律诉讼“,了解更多信息。
我们受到美国和其他反腐败法律、贸易管制、经济制裁和类似法律法规的约束,包括我们开展业务的司法管辖区的法律法规。如果我们不遵守这些法律法规,我们可能会受到民事、刑事和行政处罚,并损害我们的声誉。
在全球范围内开展业务要求我们遵守美国政府和各个外国司法管辖区的法律法规。这些法律和法规对我们的运营、贸易做法、合作伙伴和投资决策施加了限制。特别是,我们的业务受美国和外国反腐败、反贿赂和贸易管制法律法规的约束,如“反海外腐败法”(FCPA)、出口管制和经济制裁项目,包括由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)实施的项目。由于在国外和与外国合作伙伴做生意,我们面临着违反反腐败、反贿赂和贸易管制法律和制裁法规的风险增加。
《反海外腐败法》禁止我们为了获得或保留业务或获取任何不正当的商业利益而向外国官员提供任何有价值的东西。它还要求我们保持准确和公平地反映公司交易的账簿和记录。作为我们业务的一部分,我们可能会与国有企业打交道,根据《反海外腐败法》,这些企业的雇员被视为外国官员。此外,英国“反贿赂法”(下称“反贿赂法”)及其他法律的条文,并不局限於贿赂外国公职人员,亦适用於与政府不雇用的个人进行的交易。
经济制裁计划限制了我们与某些受制裁国家、个人和实体的商业往来。此外,由于我们是分销商,我们面临的风险是,我们的客户可能会进一步将我们的产品分销给受制裁的个人或实体,或受制裁国家的最终最终用户,这可能会使我们受到有关遵守OFAC或其他制裁法规的调查。
违反反腐败和贸易管制法律和制裁法规的行为将受到民事处罚,包括罚款、剥夺出口特权、禁令、资产扣押、禁止政府合同、吊销或限制许可证,以及刑事罚款和监禁。这种违规行为可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,各州和市政府、大学和其他投资者继续禁止或限制对与受制裁国家、个人和实体有业务往来的公司的投资,这可能会对我们的普通股和其他证券市场产生不利影响。
我们面临与第节要求的控制评估相关的风险 2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条(“萨班斯-奥克斯利法案”).
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们每年对财务报告的内部控制系统进行评估。这不是一个静态的过程,因为我们可能每年都会改变我们的流程,或者收购新的公司,这些公司的控制方式与我们现有的控制方式不同。每年完成这一过程后,我们可能会根据适用的美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)规则和法规,找出不同程度的控制缺陷,这些缺陷仍未得到补救。除其他事项外,我们必须报告构成“重大弱点”的控制缺陷,或对财务报告内部控制产生重大影响的或合理地可能对内部控制产生重大影响的内部控制变化。“重大弱点”是指财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大缺陷的组合,导致年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现和纠正。
如果我们或我们的独立注册会计师事务所报告我们的内部控制存在重大缺陷,如果我们没有制定和维持有效的控制程序,或者如果我们无法提供及时和可靠的财务信息,我们可能会对我们的财务报表的可靠性失去信心。对我们财务报表可靠性的任何信心丧失,或对我们未能制定及时或充分的披露控制和程序或内部控制的其他负面反应,都可能导致我们的普通股价格下跌。此外,如果我们不能弥补任何重大弱点,我们的财务报表可能不准确,我们可能面临进入资本市场的限制,我们的股价可能会受到不利影响。
在我们开展业务的国家,遵守和修改法律法规可能会产生重大的财务影响,并影响我们开展业务的方式和地点。
我们在美国和其他15个国家都有业务。我们所在国家的商业和法律环境的预期和意想不到的变化可能会对我们产生影响。法律、法规以及其他法律和商业问题的遵守和变更可能会影响我们管理成本和实现盈利目标的能力。与合规相关的问题也可能限制我们在某些国家开展业务的能力。可能会给我们带来巨大成本的变化包括新的立法、新的法规或对现有法律和法规的不同解释,税法或税率的变化,各税务机关对税收评估或审计的不利解决,导致关税和贸易规则不同的贸易和其他条约的变化,货币汇率管制的扩大,出口管制或对在我们开展业务或打算开展业务的受制裁国家开展业务的额外限制。
1B项。 |
未解决的员工意见 |
不适用。
第二项。 |
特性 |
在北美,我们采用轮辐式模式,以我们在美国和加拿大的七个配送中心为中心,拥有92个服务中心,拥有库存和当地员工,拥有13个阀门和工程服务中心。我们的美国网络由83个服务中心和6个配送中心组成。在加拿大,我们有9个服务中心和一个配送中心。我们拥有不到3%的服务中心位置,因为我们主要租赁这些设施。我们所有的配送中心都租出去了。
在北美以外,我们通过遍布欧洲、亚洲、澳大拉西亚和中东的21个服务中心组成的网络运营,其中包括在英国、挪威、新加坡、荷兰、阿联酋和澳大利亚的6个配送中心。我们的配送中心和服务中心内设有12个阀门和工程服务中心。我们拥有比利时布鲁塞尔的分店,其余分店是租赁的。
我们公司的主要执行办公室设在德克萨斯州休斯顿2300室麦金尼街1301号,邮编77010,同时还在西弗吉尼亚州查尔斯顿和得克萨斯州拉波特设有公司办事处。这些地点具有行政管理、会计、人力资源、法律、营销、供应链管理、业务发展和信息技术等公司职能。
第三项。 |
法律程序 |
我们不时地受到各种索赔的影响,并卷入与我们的业务性质相关的法律诉讼中。我们维持保险范围,以降低与某些索赔和诉讼程序相关的财务风险。无法预测这些索赔和诉讼的结果。然而,在我们看来,没有悬而未决的法律程序,一旦解决,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
此外,在我们的正常业务过程中,我们的客户可能会不时地声称,我们分销的产品存在缺陷,或者需要根据我们或制造商向客户提供的保修进行维修或更换。管理层认为,这些程序是我们正常业务附带的普通和例行公事。我们与供应商的采购订单通常要求制造商赔偿我们的任何产品责任索赔,让制造商对这些索赔承担最终责任。在许多情况下,州、省或外国法律为分销商提供了此类索赔的保护,将责任转移到制造商身上。在某些情况下,为了客户的利益,我们可能被要求修理或更换产品,并要求制造商赔偿我们的费用。管理层认为,最终处置这些索赔和诉讼程序预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
有关我们作为被告的石棉案件以及其他索赔和诉讼程序的信息,请参阅本报告其他部分所列经审计的综合财务报表的“第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-合同义务、承诺和或有事项-法律诉讼”和“附注17-承诺和或有事项”。
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
注册人的高级管理人员
截至2022年2月16日,我们每位高管的姓名、年龄、服务年限和头衔如下。
小罗伯特·J·萨尔蒂尔59岁, 自2021年3月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官(“CEO”)和董事会成员。在此之前,他曾于2018年至2019年担任Key Energy Services总裁兼首席执行官,并于2009年至2017年担任阿特伍德海洋公司总裁兼首席执行官。2003年至2009年,萨尔蒂尔先生在越洋公司担任战略、运营和营销方面的领导职务。萨尔蒂尔之前曾在纳伯斯工业公司(Nabors Industries)、安然公司(Enron Corp.)、麦肯锡公司(McKinsey&Co.)和埃克森美孚(ExxonMobil)任职。Saltiel先生于1985年获得普林斯顿大学化学工程学士学位(以优异成绩毕业),并于1990年获得西北大学MBA学位。
凯利·杨布拉德现年56岁,自2020年3月以来一直担任我们的执行副总裁兼首席财务官,自2019年11月以来一直担任执行副总裁。在加入本公司之前,杨布拉德先生于2017年12月至2019年11月担任BJ Services执行副总裁兼首席财务官,在此之前于2016年至2017年担任钻石离岸钻井公司高级副总裁兼首席财务官。他还在哈里伯顿担任过各种责任越来越大的财务和会计职位,包括负责投资者关系的副总裁。杨布拉德先生是注册会计师,在卡梅隆大学获得会计学学士学位。
丹尼尔·J·丘雷(Daniel J.Churay)现年59岁,自2012年5月以来一直担任我们负责公司事务的执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。在目前的职位上,丘雷先生负责管理公司的法律、风险和合规、网络安全、对外和政府事务以及某些共享服务职能。他还担任董事会的公司秘书。从2012年到2021年,他担任首席人力资源官。Churay先生于2011年8月加入公司,担任执行副总裁兼总法律顾问。丘雷先生曾在雷克斯能源公司、YRC全球公司、贝克休斯公司和诺顿·罗斯·富布赖特公司任职。丘雷先生拥有德克萨斯大学的经济学学士学位和休斯顿大学法律中心的法学博士学位。
格兰特·贝茨现年50岁,是我们自2021年7月以来负责北美运营和电子商务的高级副总裁。在此之前,他自2020年4月起担任战略、企业发展和电子商务高级副总裁。在此之前,他曾担任负责运营、国际和加拿大以及运营卓越的高级副总裁。在2019年1月之前,贝茨先生自2016年4月起担任我们的高级副总裁兼首席信息官。贝茨先生自2014年3月以来一直领导我们的加拿大地区,在此之前,他曾在公司及其前身担任过各种职务。贝茨先生拥有纽卡斯尔大学的机械工程学士学位、迪肯大学的管理学研究生文凭和工商管理硕士学位。
史蒂夫·史密斯现年54岁,是我们负责国际业务的高级副总裁。在此之前,他曾担任欧洲、中东和非洲副总裁,并在MRC Global及其前身之一担任过多个销售和运营领导职务。
兰斯·朗现年53岁,担任我们负责销售和营销的高级副总裁。自2013年以来,他一直担任我们的副总裁,负责中游管道和天然气公用事业的业务开发。在此之前,他曾担任管线管副总裁,负责所有管线管在美国的销售。他于2008年加入MRC Global,作为收购LaBarge钢管和钢铁公司的一部分。龙先生拥有南伊利诺伊大学爱德华兹维尔分校的建筑学学士学位。
杰克·麦卡锡现年56岁,目前担任我们供应链高级副总裁。最近,他担任我们的供应链和技术销售副总裁。在此之前,McCarthy先生曾担任碳钢管件、管件、法兰和VAMI供应链管理副总裁,自2011年起领导我们的管线管团队,负责2016年增加的碳钢管件和法兰。在2005年通过收购LaBarge钢管和钢铁公司加入MRC Global之前,他在工业分销行业的业务开发、销售和销售管理方面工作了17年。麦卡锡毕业于伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校(University of Illinois at Urbana-Champaign),曾任美国钢管经销商协会(National Association of钢管Distributors)副总裁和董事会成员。
马尔科姆·奥尼尔现年48岁,担任我们的人力资源高级副总裁。奥尼尔自2017年以来一直担任BJ Services负责人力资源和行政的副总裁。奥尼尔先生曾担任高级管理职务,包括自2015年以来担任迅达电梯公司北美人力资源副总裁,以及在Ascend Performance Materials、Tyco International、Dupont、Wyeth和Milliken任职。奥尼尔先生拥有克莱姆森大学化学学士学位、克莱姆森大学人力资源开发硕士学位和宾夕法尼亚州立大学工商管理硕士学位。
吉莉安·安德森现年36岁,担任我们的副总裁兼首席会计官。在此之前,她曾在安永律师事务所(Ernst&Young LLP)担任过多个职位,包括审计高级经理。安德森女士是一名注册会计师,也是苏格兰特许会计师协会的特许会计师。她拥有苏格兰阿伯丁大学会计学和金融学硕士学位(以优异成绩)。
第二部分
第五项。 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
截至2022年2月9日,共有125名公司普通股持有者登记在册。
该公司的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易,代码为“MRC”。
我们的董事会在2021年或2020年期间没有宣布任何普通股分红,目前也不打算宣布任何普通股分红。
公司的全球ABL贷款、定期贷款和我们6.5%的A系列可转换永久优先股在某些情况下限制了我们宣布现金股息的能力。未来宣布的任何股息将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、合同义务、考虑股息时我们的融资协议条款以及其他相关因素。
发行人购买证券
没有。
性能图表
下图将我们普通股的累计股东总回报率与标准普尔500指数和费城石油服务部门指数进行了比较。股东总回报假设2016年12月31日投资于MRC Global Inc.、标准普尔500指数(S&P500 Index)和费城石油服务行业指数(Philadelphia Oil Service Sector Index)的100美元。它还假设对所有股息进行再投资。下图中显示的结果不一定代表未来的表现。
累计总报酬率的比较
除S-K条例第201(E)项的规定或交易所法案第18条(美国法典第15编78R)规定的责任外,这些信息不得被视为“征集材料”或已在美国证券交易委员会“存档”,或受第14A条(17-CFR 240.14a-1-240.14a-104)的约束。
第六项。 |
选定的财务数据 |
保留。
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
您应该阅读下面关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析,以及我们的财务报表和本报告其他部分包含的相关说明。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同,包括但不限于“关于前瞻性陈述的警示说明”和“第1A项-风险因素”以及本报告其他部分陈述的那些因素。
有关前瞻性陈述的注意事项
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(以及本年度报告中10-K表格的其他部分)包含前瞻性陈述 指经修订的1933年“证券法”第27A条(“证券法”)和经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条。前瞻性表述包括在“将”、“预期”、“打算”、“预期”、“相信”、“项目”、“预测”、“建议”、“计划”、“估计”、“启用”以及类似表述之前、之后或包括这些词语的表述,包括例如关于我们的业务战略、我们的行业、我们的未来盈利能力、我们所服务的行业的增长、我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景和假设的表述。以及对能源、工业和天然气公用事业行业未来活动和趋势的估计和预测。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。这些陈述是基于管理层的预期,涉及许多业务风险和不确定因素,任何这些风险和不确定性都可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,其中大多数是难以预测的,其中许多是我们无法控制的,包括“第1A项”中描述的因素。这些风险因素“可能导致我们的实际结果和表现与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果或表现大不相同。这些风险和不确定因素包括:
● |
我们所服务行业的资本和其他支出水平下降; |
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● |
美国和国际总体经济状况; | |
● |
石油、天然气价格下降; |
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● |
意外的供应短缺; |
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● |
第三方运输供应商流失; |
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● |
我们的供应商和运输供应商增加了成本; |
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● |
钢材价格上涨,我们可能无法转嫁给我们的客户,这可能会显著降低我们的利润; |
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● |
我们与大多数供应商缺乏长期合同; |
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● |
供应商对我们销售的产品降价,这可能导致我们的库存价值下降; |
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● |
钢材价格下降,这可能会显著降低我们的利润; |
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● |
如果对我们分销的某些产品征收或取消关税,这些产品的需求将会下降; | |
● |
持有的库存超过了商业时间框架内的销售量; |
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● |
可再生能源和低碳燃料大量替代石油和天然气,影响了对我们产品的需求; |
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与不利天气事件或自然灾害有关的风险; |
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环境、健康和安全法律法规及其解释或实施; |
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客户和产品组合的变化; |
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我们分销产品的制造商将向我们所服务行业的终端用户直接销售大量商品的风险; |
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未能以高效或优化的方式运营我们的业务; | |
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我们有能力成功地与我们行业内的其他公司竞争 |
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我们没有与许多客户签订长期合同,也没有与要求最低采购量的客户签订合同; |
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无法吸引和留住我们的员工或可能失去关键人员; |
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不利的健康事件,如大流行; |
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我们的信息系统的正常运作中断; |
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网络安全事件的发生; |
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与客户信誉相关的风险; |
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我们收购战略的成功; | |
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将收购整合到我们的业务中可能带来的不利影响,以及这些收购是否会产生预期的好处; |
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减值我们的商誉或其他无形资产; |
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我们所在国家政治或经济状况的不利变化; |
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我们的巨额债务; |
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依赖子公司的现金来履行母公司的义务; |
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我们信用状况的变化; |
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可能无法获得必要的资本; |
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我们的保单是否足以弥补损失,包括因诉讼而引致的法律责任; |
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对我们的产品责任索赔; |
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针对我们的未决或未来与石棉相关的索赔; | |
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遵守美国和国际法律法规,监管腐败,限制进出口或实施经济制裁; |
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与萨班斯-奥克斯利法案第404条要求进行的内部控制评估有关的风险;以及 | |
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与法律法规变化相关的风险,包括贸易政策和关税。 |
不应过分依赖我们的前瞻性陈述。虽然前瞻性表述反映了我们的真诚信念,但不应依赖前瞻性表述,因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件、环境变化或其他原因,除非法律要求。
概述
我们是向多元化的能源、工业和天然气公用事业终端市场提供管道、阀门和配件(“PVF”)和其他基础设施产品和服务的全球领先分销商。我们通过在包括以下领域在内的每个多元化终端市场的领先地位,向全球客户提供创新的供应链解决方案、技术产品专业知识和强大的数字平台:
● | 燃气公用事业(天然气储存和分配) | |
● | 下游、工业和能源转型(原油精炼、石化和化工加工、一般工业和能源转型项目) | |
● | 上游生产(地下石油和天然气的勘探、生产和开采) | |
● | 中游管道(油气的收集、加工和输送) |
我们提供超过250,000个SKU,包括来自全球10,000多家供应商网络的各种PVF、油田供应、阀门自动化和改装、测量、仪表和其他常规和特种产品。我们拥有100多年的历史,我们的2600多名员工通过大约210个服务地点为大约10,000名客户提供服务,包括地区配送中心、服务中心、公司办公室和第三方管道堆场,我们经常在客户位置附近铺设管道。
我们的客户使用我们在任务关键型过程应用中提供的PVF和其他基础设施产品,这些应用要求我们为客户提供高度的产品知识、技术专长和全面的增值服务。我们致力于为客户提供一流的服务和一站式服务,满足能源、工业和天然气公用事业领域许多最大公司作为其主要PVF供应商的最复杂、多地点的需求。我们相信,我们在客户供应链中扮演的关键角色,加上我们提供的广泛产品和服务、广泛的全球业务、与客户联系的可扩展信息系统和高效的分销能力,有助于巩固我们长期的客户关系,推动我们的增长。因此,我们与25个最大客户的平均关系超过25年。
我们业务的主要驱动因素
我们的收入主要来自向全球能源、工业和天然气公用事业客户销售PVF和其他油田和工业用品。因此,我们的业务取决于这些行业的现状和未来前景,特别是我们每个行业客户的维护和扩张性运营和资本支出。PVF支出前景受到许多因素的影响,包括以下因素:
● |
能源基础设施的完整性和现代化。对现有能源设施、管道和其他基础设施设备的持续维护和升级对我们服务的各个部门的业务都是一个有意义的推动因素。天然气公用事业尤其如此,目前这是我们销售额最大的部门。在这一领域与客户的活动取决于新的住宅和商业开发以及现有基础设施的升级。无论更广泛的经济状况如何,对这些客户来说,维护老化的管道和本地配电网络是一项至关重要的要求。因此,随着时间的推移,这项业务往往更稳定,而且不受大宗商品价格的影响。
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● | 石油和天然气需求及价格。向石油和天然气行业销售PVF和基础设施产品占我们销售额的很大一部分。因此,我们依赖石油和天然气参与者进行维护和资本支出,以勘探、生产和加工石油、天然气和精炼产品。对石油和天然气的需求、当前和预计的大宗商品价格以及生产石油和天然气所需的成本影响客户资本支出、管道的增建和维护、炼油厂利用率和石化加工活动。此外,随着这些参与者将他们的资本投资从传统的碳基能源转向替代能源,我们预计将继续向他们供应能源,并增强我们的产品和服务,以支持他们不断变化的需求,包括在碳捕获利用和储存、生物燃料和海上风能等领域。
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● |
经济状况。总体经济或能源部门(国内或国际)的变化可能会导致对燃料、原料和石油衍生产品的需求发生变化,从而导致对我们分销的产品的需求发生实质性变化。
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● |
PVF及相关产品的制造商和经销商库存水平。PVF及相关产品的制造商和分销商库存水平可能会在不同时期发生重大变化。制造商或其他分销商增加的库存水平可能会导致我们服务的行业中PVF和相关产品供过于求,并降低我们能够对我们分销的产品收取的价格。反过来,降价可能会降低我们的盈利能力。相反,制造商库存水平的降低最终可能导致对我们产品的需求增加,通常会导致收入增加、PVF定价更高和盈利能力提高。
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● |
钢材价格、可获得性和供需情况。钢材价格的波动可能会导致我们分销的产品,特别是碳钢管线管产品的价格波动,这可能会影响我们客户的购买模式。我们经销的大部分产品都含有各种钢材。全球对这些产品和我们不供应的其他钢铁产品的供求影响了我们产品的定价和供应,并最终影响了我们的销售和运营盈利能力。此外,与主要制造商或我们采购产品的市场的供应链中断可能会影响我们支持客户所需的库存的可用性。此外,物流方面的挑战,包括通货膨胀和货运供应商和集装箱运输的可用性,也会对我们的盈利能力和库存提前期产生重大影响。 |
近期趋势和展望
过去几年,我们在增加终端市场多元化方面取得了重大进展,支持了我们在天然气公用事业部门和传统能源市场的客户,以及其他工业终端市场和快速发展的能源转型。截至2021年止年度,我们67%的收入来自天然气公用事业及下游、工业和能源过渡(“饮食”)部门,其余收入来自上游生产和中游管道部门。
燃气公用事业
2021年,我们的天然气公用事业业务对我们的收入增长做出了最大贡献,收入达到10亿美元,与2020年相比增长了21%。这仍然是我们最大的部门,2021年占我们公司总收入的38%。这项业务在很大程度上独立于石油和天然气大宗商品价格,最初受到由于新冠肺炎担忧而导致的某些客户活动延迟的影响,但没有经历任何实质性的预算削减或项目取消。预计该行业在2022年将继续增长,原因是诚信升级计划和新房建设导致活动水平增加。根据仪表计数,我们目前与美国十大天然气公用事业公司中的九家签订了合同。最近的一份分析师报告估计,与之前的2018-2020年前三年相比,2021-2023年天然气公用事业的资本支出将出现较低的两位数增长。最近的其他研究分析师预测显示,与2021年相比,我们最大的天然气公用事业客户在2022年的资本支出也将出现类似的两位数增长。
下游、工业和能源转型(饮食)
饮食是我们的第二大部门,2021年创造了公司总收入的29%。尽管与2020年相比,饮食收入略有下降,但我们看到活动水平有所改善,因为新冠肺炎对维护、维修和运营以及升级项目的影响有所缓和。从历史上看,这项业务的波动性低于上游和中游管道行业,因为它对大宗商品价格的依赖较小。收入分配一般平均分配在化工、炼油和其他设施安装基础相对稳定的工业市场,因此,该行业对MRO和扭亏为盈项目活动的权重更大。由于与MRO、项目周转活动和新能源过渡相关项目相关的客户活动水平增加,预计该行业在2022年将出现增长,我们从2021年第三季度开始将这些项目纳入该行业的报告中。
工业信息资源公司(IIR)最近的预测预测显示,预计2022年化工加工公司的支出(MRO和项目)将比2021年增长两位数。化工公司受益于美国等低成本、安全的原料来源,近年来已投资建设新设施,预计未来还将建设其他设施,这将为我们提供新的机遇。我们创建了一个下游卓越中心,以重新将我们的努力集中在提高这一子行业的市场渗透率上,并在获得批准的情况下捕获更多新项目。全球GDP是化学品行业增长的驱动力,根据美国化学理事会的数据,2022年该行业预计将增长4.4%。随着人口增长和GDP的改善,对塑料和其他化学品的需求继续上升,我们的全球化学品业务也将继续增长。
IIR还预测,2022年的炼油支出,无论是MRO还是项目,都将比2021年增长两位数。分析师的估计表明,我们最大的客户打算在2022年比2021年增加两位数的支出。我们为美国一些最大的炼油厂提供服务,它们的相关基础设施正在老化,需要通过计划内和计划外周转进行一致的维护。在疫情高峰期,炼油利用率大幅下降,许多原定的扭亏为盈计划被推迟。我们在2021年下半年开始看到我们的炼油业务有所改善,因为客户增加了与必要的扭亏为盈相关的活动。然而,根据IIR估计,预计2022年我们的客户群的扭亏为盈活动将会增加。
虽然目前能源转型在我们业务中的份额相对较小,但能源转型运动还处于早期发展阶段,我们预计它将在未来几年内增长。未来几年能源过渡项目的前景是强劲的,因为经济脱碳的势头和压力越来越大。许多国家的监管制度也在推动这一努力,最近出台的法规,如欧盟的碳中和任务,以及其他许多法规都在推动这一努力。此外,我们的许多客户都承诺实现净零排放,并改善他们的ESG形象。我们的客户群是能源转型运动的主要领导者之一,他们有能力通过可再生能源或生物柴油炼油厂和海上风力发电等短期努力以及碳捕获和封存以及氢气等长期努力来引领脱碳努力。这些项目将需要与我们目前向这些客户提供的产品基本相同的产品。我们还销售低排放阀门,占我们目前销售阀门的94%。我们通过长期的客户关系以及我们的产品和全球供应链专业知识,为这些项目提供产品,因此我们处于有利地位,可以发展我们的能源过渡业务。
上游生产和中游管道
我们业务的上游生产和中游管道部门是最具周期性的;然而,2021年,这些部门仅占我们公司收入的三分之一左右。2020年,由于新冠肺炎大流行,石油和天然气的需求大幅下降。这导致大宗商品价格走低,进而导致石油和天然气行业支出大幅下降,这对我们业务的上游生产和中游管道部分都产生了实质性影响。然而,随着全球范围内新冠肺炎疫苗接种的逐步改善和大流行限制的放松,我们对石油和天然气的需求有所改善。与需求复苏相关的乐观情绪日益增强,导致大宗商品价格上涨,这对我们的业务通常是积极的。尽管需求水平仍低于大流行前的水平,但人们对最快在2022年底恢复到2019年需求水平的信心继续增强。由于更多的大流行爆发浪潮或加强大流行控制措施,需求复苏仍可能放缓或暂停。从长远来看,由于人们工作、旅行和互动方式的改变,我们还可能经历全球经济及其对石油和天然气需求的结构性转变。
尽管持续存在不确定性,但我们2021年的收入从2020年第四季度的低点回升。2021年下半年的收入趋势比2020年下半年的运行率高出约17%。我们预计2022年我们所有行业都将继续增长。卖方研究分析师最近对支出计划的估计表明,与2021年相比,美国2022年的上游支出将经历两位数的增长。但是,增加的百分比可能因客户而异。我们预计,石油和天然气勘探和生产运营商,特别是通常占我们上游收入很大一部分的较大公共运营商,将继续专注于资本纪律。此外,分析师预计,2022年北美上游资本支出将更多地用于钻探活动,而不是完井活动。完工量与我们的上游收入更密切相关。此外,自2020年第二季度美国钻机数量触底以来,私人运营商推动了大部分钻机数量的增长,而私人运营商在我们上游收入中所占的比例一直较小。因此,与美国上游支出估计中预计的市场改善相比,我们公司的上游收入可能会有下降的趋势。
长期展望
2021年1月,美国总统就职,新一届美国国会就任。两人都公开表示希望支持太阳能、风能和绿色氢气等替代能源,减少美国的温室气体排放,并总体上解决气候变化问题。为此,新政府已经执行了要求美国重新加入巴黎协定的行政命令,该协定可能会要求美国设定温室气体减排目标,并制定政策来实现这些目标。它还宣布了一项积极的政策议程,旨在改变税制,增加公司税和其他所得税,修改美国与其他国家的关系,并做出改变,扭转前任总统采取的行动。国会已经提出建议,大幅增加美国联邦政府在基础设施和应对气候变化项目上的支出,并增加新的税收,以帮助支付这些建议。2021年11月,国会通过了“基础设施投资和就业法案”,总统签署了“基础设施投资和就业法案”,使之成为法律,H.R.3684是其中的第一个提案。该法案主要侧重于为升级道路、桥梁、公共交通、铁路、宽带基础设施和清洁水项目提供资金。我们预计这一行为不会对我们的业务产生实质性影响。截至本文件提交之日,其他提案尚未颁布。在通过具体法律、采取行政行动或颁布联邦监管行动之前,尚不清楚这些政策将对我们的业务产生什么影响。然而,我们在支持经济增长方面发挥着关键作用,特别是在发展中国家,我们相信未来几十年的石油和天然气需求将继续很大。我们也处于有利地位,可以从碳捕获等新的脱碳基础设施的增加中受益, 二氧化碳和氢气管道以及海上风力发电。
在整个周期中,我们在支持我们的客户和能源行业方面发挥着关键作用。美国能源情报署(“EIA”)在其“2021年国际能源展望”(International Energy Outlook 2021年)中公布的参考案例显示,到2050年,全球能源消费将在2020至2050年间增长近50%。此外,EIA在其参考案例中预计,2020年可再生能源消费量将增长15%,2050年将增长27%,2022年至2050年期间天然气消费量将增长31%。这将需要增加石油和天然气,以满足从目前水平上升的需求,这将继续为我们现有的商品和服务提供一个强劲的市场。此外,我们最大的客户是可再生能源技术的主要投资者之一。随着他们进一步调整资本投资,从传统的碳基能源转向替代能源,我们预计将继续供应他们,并根据需要加强我们的产品和服务,以支持他们不断变化的需求。
供应链
作为一家分销企业,我们还密切监测我们的供应商和运输提供商继续运作我们供应链的能力,特别是在替代供应来源有限的情况下。在过去的几个季度里,某些产品的采购交付期大幅延长,我们预计在可预见的未来,交付期和物流方面的中断将继续存在。我们没有遇到运输供应商的重大延误,但随着美国和其他国家的经济从新冠肺炎疫情中复苏,我们正在经历运输成本的大幅上涨。我们的库存状况使我们能够继续向大多数客户供货,几乎不会中断。在出现中断的情况下,我们与客户合作以限制对其业务的影响,并就受影响订单的状态保持持续对话。我们还继续监控当前受限的劳动力市场和相关成本。
我们今年经历了某些产品类别的大幅通胀,特别是碳素钢管。虽然通货膨胀导致我们为产品支付的价格上涨,但我们通常能够利用与供应商的长期关系和我们的大量采购来实现具有市场竞争力的定价和对有限供应的优惠分配。此外,我们与客户签订的合同通常允许我们在涨价发生后的合理时间内将涨价转嫁给客户。关税和配额的征收和取消也会影响进口产品或产品零部件的定价。就进一步的价格波动对我们产品的影响程度而言,对我们销售商品的收入和成本的影响(采用后进先出(“LIFO”)库存成本计算方法确定)仍然受到不确定性和波动性的影响。
新冠肺炎大流行
我们继续采取措施保障员工的健康和福利,其中包括(除其他外)工作时的社交疏远措施、某些检查、提供个人防护设备(如口罩和洗手液),以及在公司设施提供“深度”清洁服务。如果我们的一个设施爆发新冠肺炎疫情,我们计划隔离那些与潜在感染员工有接触的人,并在设施中配备其他设施的员工,或者向其他设施的客户供应产品。我们持续监测美国疾病控制中心(CDC)和其他机构的指导方针。随着各种政府隔离令的演变,我们继续审查我们的运营计划,以继续运营我们的业务,同时解决我们员工和业务接触者的健康和安全问题。
积压
我们根据客户在某些情况下可能修改或取消的未发货客户订单(具体的或一般的)数量来确定积压。下表按细分市场详细介绍了我们的积压订单(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
美国 |
$ | 350 | $ | 193 | $ | 301 | ||||||
加拿大 |
35 | 13 | 34 | |||||||||
国际 |
135 | 134 | 174 | |||||||||
$ | 520 | $ | 340 | $ | 509 |
不能保证积压的金额最终会变现为收入,也不能保证我们会从积压的订单中赚取利润,但我们预计,积压的订单中几乎所有的销售都将在12个月内实现。
主要行业指标
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度主要行业指标:
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
平均钻机数量(1): |
||||||||||||
美国 |
478 | 433 | 943 | |||||||||
加拿大 |
132 | 89 | 134 | |||||||||
北美合计 |
610 | 522 | 1,077 | |||||||||
国际 |
755 | 825 | 1,098 | |||||||||
全球总计 |
1,365 | 1,347 | 2,175 | |||||||||
商品平均价格(2): |
||||||||||||
WTI原油(每桶) |
$ | 68.14 | $ | 39.16 | $ | 56.98 | ||||||
布伦特原油(每桶) |
$ | 70.86 | $ | 41.96 | $ | 64.28 | ||||||
天然气(美元/MMBtu) |
$ | 3.89 | $ | 2.03 | $ | 2.56 | ||||||
美国每月平均油井许可证(3) |
2,220 | 1,614 | 4,494 | |||||||||
美国油井完工(2) |
9,810 | 7,387 | 13,882 | |||||||||
3:2:1裂纹扩展(4) |
$ | 19.42 | $ | 11.29 | $ | 18.23 |
(1) |
来源-贝克休斯(Baker Hughes)(Www.bakerhughes.com)(钻机总数包括石油、天然气和其他钻机。) |
(2) |
资料来源-能源部,环境影响评估(www.eia.gov)(经修订) |
(3) |
来源-Evercore ISI研究 |
(4) |
来源-彭博社 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的经营业绩
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,我们按行业划分的销售额细目如下(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||||||||||||||
燃气设施 |
$ | 1,008 | 38 | % | $ | 832 | 33 | % | $ | 857 | 24 | % | ||||||||||||
下游产业和能源转型 |
783 | 29 | % | 786 | 31 | % | $ | 1,105 | 30 | % | ||||||||||||||
上游生产 |
542 | 20 | % | 600 | 23 | % | 1,107 | 30 | % | |||||||||||||||
中游管道 |
333 | 13 | % | 342 | 13 | % | 593 | 16 | % | |||||||||||||||
$ | 2,666 | 100 | % | $ | 2,560 | 100 | % | $ | 3,662 | 100 | % |
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中,下表汇总了我们的运营结果(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||||||
2021 |
2020 |
$CHANGE |
%变化 |
|||||||||||||
销售: |
||||||||||||||||
美国 |
$ | 2,178 | $ | 2,023 | $ | 155 | 8 | % | ||||||||
加拿大 |
132 | 128 | 4 | 3 | % | |||||||||||
国际 |
356 | 409 | (53 | ) | (13 | )% | ||||||||||
整合 |
$ | 2,666 | $ | 2,560 | $ | 106 | 4 | % | ||||||||
营业收入(亏损): |
||||||||||||||||
美国 |
$ | (3 | ) | $ | (207 | ) | $ | 204 | (99 | )% | ||||||
加拿大 |
— | (6 | ) | 6 | (100 | )% | ||||||||||
国际 |
10 | (47 | ) | 57 | (121 | )% | ||||||||||
整合 |
7 | (260 | ) | 267 | (103 | )% | ||||||||||
利息支出 |
(23 | ) | (28 | ) | 5 | (18 | )% | |||||||||
其他收入 |
2 | 5 | (3 | ) | (60 | )% | ||||||||||
所得税优惠(费用) |
— | 9 | (9 | ) | (100 | )% | ||||||||||
净(亏损)收入 |
(14 | ) | (274 | ) | 260 | (95 | )% | |||||||||
首轮优先股股息 |
24 | 24 | — | 0 | % | |||||||||||
普通股股东应占净(亏损)收入 |
$ | (38 | ) | $ | (298 | ) | $ | 260 | (87 | )% | ||||||
毛利 |
$ | 417 | $ | 431 | $ | (14 | ) | (3 | )% | |||||||
调整后毛利(1) |
$ | 537 | $ | 504 | $ | 33 | 7 | % | ||||||||
调整后的EBITDA(1) |
$ | 146 | $ | 97 | $ | 49 | 51 | % |
(1) |
调整后的毛利润和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。有关这些衡量标准与等效的GAAP衡量标准的对账,请参阅本文第33-35页。 |
销售额.销售额反映了当我们对这些商品和服务的控制权转移到我们的客户手中时,我们有权获得这些商品和服务的对价。截至2021年12月31日的一年中,我们的销售额为26.66亿美元,而截至2020年12月31日的一年中,我们的销售额为25.6亿美元。1.06亿美元的增长,即4%,包括了我们业务地区外币相对于美元走强带来的3000万美元的有利影响。
美国分部-我们在美国的销售额从2020年的20.23亿美元增加到2021年的21.78亿美元,增幅为1.55亿美元。这8%的增长反映了天然气公用事业部门增加了1.74亿美元,饮食部门减少了600万美元,上游生产部门减少了800万美元,中游管道部门减少了500万美元。天然气公用事业的增加是由一份新的客户合同、大流行控制项目延迟和基础设施改善项目被压抑的需求推动的。其余部门下降的主要原因是大流行期间活动减少,这影响了2021年上半年。
加拿大分部-我们在加拿大的销售额从2020年的1.28亿美元增加到2021年的1.32亿美元,增幅为400万美元。这3%的增长反映了饮食部门增加了500万美元,天然气公用事业增加了200万美元,上游生产部门减少了100万美元,中游管道部门减少了200万美元。饮食行业和天然气公用事业的增长是由于之前推迟的项目正在恢复。加元相对美元的走强有利地影响了900万美元的销售额,降幅为6%。
国际细分市场-我们的国际销售额从2020年的4.09亿美元下降到2021年的3.56亿美元,降幅为5300万美元。13%的降幅主要是由非经常性项目推动的,主要是上游生产部门的项目。此外,在我们运营的地区,外币相对于美元的走强有利地影响了2100万美元的销售额,降幅为6%。
毛利.截至2021年12月31日的一年,我们的毛利润为4.17亿美元(占销售额的15.6%),而截至2020年12月31日的一年,我们的毛利润为4.31亿美元(占销售额的16.8%)。1400万美元的减少主要是由于与我们的后进先出(“LIFO”)库存成本计算方法相关的费用被销售额增加所抵消。与平均成本相比,我们的后进先出库存成本法在2021年增加了7700万美元的销售成本,而2020年的销售成本减少了1900万美元。
调整后的毛利.调整后的毛利润从2020年的5.04亿美元(占销售额的19.7%)增加到2021年的5.37亿美元(占销售额的20.1%),增加了3300万美元。这一增长主要是由于我们的管线、管道和气体产品销售的利润率提高。调整后的毛利是非公认会计准则的财务指标。我们将调整后的毛利润定义为销售额减去销售成本,加上折旧和摊销,加上无形资产的摊销,加上与库存相关的费用,这些费用增加到正常运营,加上或减去我们的后进先出库存成本计算方法的影响。我们公布调整后的毛利是因为我们认为它是我们经营业绩的有用指标,而不考虑项目,例如无形资产的摊销,这些项目可能因收购的性质和程度而在不同的公司之间有很大的不同。同样,后进先出库存成本法的影响可能会导致不同公司的结果有很大不同,这取决于他们是否选择使用后进先出法,以及他们可能选择的方法。我们使用调整后的毛利作为管理业务的关键绩效指标。我们认为,毛利是根据美国公认会计原则计算和列报的财务指标,与调整后的毛利最直接可比。
下表将从我们的合并财务报表中得出的毛利润与调整后的毛利润(一种非GAAP财务指标(以百万为单位)进行了核对:
截至十二月三十一日止的年度, |
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百分比 |
百分比 |
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2021 |
收入的百分比 |
2020 |
收入的百分比 |
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毛利,如报告所示 |
$ | 417 | 15.6 | % | $ | 431 | 16.8 | % | ||||||||
折旧及摊销 |
19 | 0.7 | % | 20 | 0.8 | % | ||||||||||
无形资产摊销 |
24 | 0.9 | % | 26 | 1.0 | % | ||||||||||
后进先出准备金的增加(减少) |
77 | 2.9 | % | (19 | ) | (0.7 | )% | |||||||||
库存相关费用 |
— | 0.0 | % | 46 | 1.8 | % | ||||||||||
调整后的毛利 |
$ | 537 | 20.1 | % | $ | 504 | 19.7 | % |
销售、一般和行政(“SG&A”)费用.运营我们的服务中心和公司运营所必需的成本,如工资、工资、员工福利、租金、公用事业、通信、保险、燃料税和税费(州和联邦所得税除外)都包括在SG&A中。这一类别还包含某些非运营性质的项目,包括收购和整合其他业务的某些成本。截至2021年12月31日的一年,我们的SG&A费用为4.1亿美元(占销售额的15.4%),而截至2020年12月31日的一年为4.49亿美元(占销售额的17.5%)。SG&A减少了3900万美元,这是由于对员工相关成本(包括激励和福利)进行了有效的成本管理。此外,2021年我们发生了100万美元的遣散费和重组费用,以及200万美元的员工离职相关费用,而2020年与设施关闭相关的费用为1400万美元,遣散费和重组费用为1400万美元。2020年SG&A因收回200万美元的供应商坏账而减少。剔除这些费用的影响,SG&A减少了1600万美元。在我们运营的地区,外币相对于美元的走强对SG&A造成了600万美元的不利影响。
营业收入(亏损).截至2021年12月31日的一年的营业收入为700万美元,而截至2020年12月31日的一年的营业亏损为2.6亿美元,增加了2.67亿美元。
美国分部-我们的美国部门2021年的运营亏损为300万美元,而2020年的运营亏损为2.07亿美元。2.04亿美元的运营亏损减少是由于2020年的费用2.02亿美元的商誉和无形资产减值,2800万美元的库存相关费用,800万美元的遣散费,以及300万美元的与设施关闭相关的成本。不包括这些费用,营业收入比2020年减少了3700万美元,这主要是由于与后进先出相关的费用。
加拿大分部-我们加拿大部门2021年的运营亏损为000万美元,而2020年的运营亏损为600万美元。运营亏损600万美元的改善主要是由于200万美元的库存相关费用、100万美元的遣散费和100万美元的与2020年工厂关闭相关的成本。
国际细分市场-我们的国际部门2021年的营业收入为1000万美元,而2020年的营业亏损为4700万美元。营业收入5700万美元的增长主要归因于2020年的某些不寻常费用。其中包括4000万美元的商誉减值费用,1600万美元的库存相关费用,500万美元的遣散费和1000万美元的与设施关闭相关的成本。不包括这些费用,营业收入比2020年减少了1400万美元,这主要是由于销售活动水平的降低。
利息支出.在截至2021年12月31日的一年中,我们的利息支出为2300万美元,而截至2020年12月31日的一年中,我们的利息支出为2800万美元。利息支出减少的原因是2021年的平均债务水平低于2020年。
其他,网络。截至2021年12月31日的一年,我们的其他收入为200万美元,而截至2020年12月31日的一年的收入为500万美元。2020年的其他收入包括从出售回租交易中获得的500万美元收益。
所得税(福利)费用.截至2021年12月31日的一年,我们的所得税优惠为000万美元,而截至2020年12月31日的一年,我们的所得税优惠为900万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我们的有效税率分别为0%和3%。由于州所得税和不同的外国所得税税率,我们的税率通常与美国联邦法定税率21%不同。2021年较低的有效税率主要是由于外国判例中的税费支出,该税费与某些递延税项资产的估值免税额条款有关。
净(亏损)收入.截至2021年12月31日的年度,我们的净亏损为1400万美元,而截至2020年12月31日的年度净亏损为2.74亿美元,由于上述商誉和无形资产减值以及与库存相关的费用,净亏损增加了2.6亿美元。
调整后的EBITDA.调整后的EBITDA是一项非GAAP财务指标,截至2021年12月31日的一年为1.46亿美元,而截至2020年12月31日的一年为9700万美元。我们调整后的EBITDA在此期间增加了4900万美元,这主要是由于销售额的增加和有效的成本管理。
我们将调整后的EBITDA定义为净收益加上利息、所得税、折旧和摊销、无形资产摊销和某些其他费用,包括基于股权的薪酬、遣散费和重组等非现金费用、衍生工具公允价值的变化、长期资产减值(包括商誉和无形资产)、与库存相关的正常运营增加的费用以及加上或减去后进先出库存成本计算方法的影响。
我们相信,调整后的EBITDA为投资者提供了一个有用的衡量标准,用于将我们的经营业绩与其他可能具有不同融资和资本结构或税率的公司的业绩进行比较。我们认为,不考虑无形资产摊销等项目,它是衡量我们经营业绩的有用指标。根据收购的性质和程度,这些项目在不同公司之间可能会有很大差异。同样,后进先出库存成本法的影响可能会导致不同公司的结果有很大不同,这取决于他们是否选择使用后进先出法,以及他们可能选择的方法。我们使用调整后的EBITDA作为管理业务的关键绩效指标。我们认为,净收入是根据美国公认会计原则计算和列报的财务指标,与调整后的EBITDA最直接可比。
下表对从我们的合并财务报表中得出的净收入与调整后的EBITDA进行了核对,调整后的EBITDA是一种非GAAP财务指标(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
净亏损 |
$ | (14 | ) | $ | (274 | ) | ||
所得税费用 |
— | (9 | ) | |||||
利息支出 |
23 | 28 | ||||||
折旧及摊销 |
19 | 20 | ||||||
无形资产摊销 |
24 | 26 | ||||||
商誉与无形资产减值 |
— | 242 | ||||||
库存相关费用 |
— | 46 | ||||||
设施关闭 |
1 | 17 | ||||||
遣散和重组 |
1 | 14 | ||||||
员工离职 |
1 | — | ||||||
后进先出准备金的增加(减少) |
77 | (19 | ) | |||||
股权薪酬费用 |
12 | 12 | ||||||
提前清偿债务的收益 |
— | (1 | ) | |||||
供应商坏账和供应商坏账的收回 |
— | (2 | ) | |||||
售后回租收益 |
— | (5 | ) | |||||
外币损失 |
2 | 2 | ||||||
调整后的EBITDA |
$ | 146 | $ | 97 |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
关于2020财年与2019年财年的比较讨论和分析,请参阅我们于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告中第二部分的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,并将其并入本文作为参考。
财务状况与现金流
现金流
下表列出了我们在以下几个时期的现金流(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
现金净额由(用于): |
||||||||
经营活动 |
$ | 56 | $ | 261 | ||||
投资活动 |
(7 | ) | 19 | |||||
融资活动 |
(118 | ) | (195 | ) | ||||
提供的现金净额(已用): |
$ | (69 | ) | $ | 85 |
经营活动
2021年,经营活动提供的净现金为5600万美元,而2020年为2.61亿美元。运营现金流的变化主要是由于购买库存和支持不断增长的市场活动的其他费用导致营运资本增加,而2020年由于市场活动减少导致营运资本减少。
投资活动
2021年用于投资活动的净现金为700万美元,而2020年为1900万美元。2020年,我们完成了涉及我们四个地点的销售回租交易,产生了2900万美元的净收益。2021年和2020年,购买房产、厂房和设备分别使用了1000万美元和1100万美元的现金。
融资活动
2021年,用于融资活动的净现金为1.18亿美元,而2020年用于融资活动的净现金为1.95亿美元。2021年,由于2020年产生的超额现金流,我们支付了8600万美元的定期贷款,以及100万美元的强制性本金支付。2021年,我们全球ABL贷款的净付款总额为000万美元,而2020年为1.61亿美元。我们在2021年和2020年每年都用2400万美元为优先股的股息提供资金。
流动性与资本资源
我们的主要信贷安排包括一笔2024年9月到期的定期贷款,原始本金为4亿美元,以及7.5亿美元的全球ABL贷款。截至2021年12月31日,扣除原始发行贴现和发行成本后,我们定期贷款的未偿还余额为2.97亿美元。根据定期贷款协议的定义,我们每年需要偿还相当于超额现金流50%的金额,如果公司的优先担保杠杆率不超过2.75%至1.00,我们将减少到25%。如果公司的高级担保杠杆率小于或等于2.50至1.00,则不需要支付超额现金流。根据定期贷款条款,用于确定优先担保杠杆率的现金金额限制在7,500万美元。根据定期贷款的这一条款,我们在2021年4月支付了8600万美元,这是2020年产生超额现金流的结果。根据我们2021年底的高级担保杠杆率,我们将不需要在2022年支付2021年的超额现金流。
2021年9月,我们修改和更新了我们的全球ABL设施。全球ABL贷款目前将于2026年9月到期,在美国提供7.05亿美元的左轮手枪承诺(加拿大提供3000万美元的升华),在挪威提供1200万美元,在澳大利亚提供1000万美元,在荷兰提供1050万美元,在英国提供750万美元,在比利时提供500万美元。全球ABL贷款包含手风琴功能,允许我们在获得额外贷款人承诺的情况下,将贷款本金增加至多2.5亿美元。根据该安排,美国借款的利息为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),外加基于我们的固定费用覆盖率的1.25%至1.75%的保证金。根据该贷款安排,加拿大借款的利息为加元银行承兑利率(“BA利率”),外加根据我们的固定费用覆盖率在1.25%至1.75%之间的保证金。我们外国借款人子公司的借款按基准利率计息,基准利率根据借款货币的不同而变化,外加根据我们的固定费用覆盖率在1.25%至1.75%之间的保证金。可获得性取决于借款基数,借款基数由符合条件的应收账款和库存的百分比组成,可能会不时重新确定。截至2021年12月31日,我们没有未偿还的借款和4.84亿美元的超额可用资金,这是根据我们的全球ABL贷款机制定义的。
我们的主要流动资金来源包括我们经营活动产生的现金、现有的现金余额以及我们现有的全球资产负债额度下的借款。截至2021年12月31日,我们的总流动资金(包括手头现金和我们全球ABL工具下的可用金额)为5.32亿美元。我们能否从我们的经营活动中产生足够的现金流,主要取决于我们向客户销售产品的利润足以支付我们的固定和可变费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的现金和现金等价物分别为4800万美元和1.19亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们各个海外子公司的账户中分别保留了3800万美元和5700万美元的现金和现金等价物,如果这些金额在不同国家之间转移或汇回美国,这些金额可能需要缴纳额外的税款,这些债务将在我们做出转移决定期间的财务报表中确认。2021年期间,我们从加拿大子公司汇回了700万美元的现金。
我们的信用评级低于“投资级”,因此可能会影响我们筹集新资金的能力,以及我们未来借款的利率。2021年第一季度,穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)将我们的评级展望从负面改为稳定,2021年第二季度,标准普尔全球评级(Standard&Poor’s Global Ratings)将该公司的评级展望修正为稳定。我们现有的债务限制了我们招致额外债务的能力。在截至2021年12月31日的一年中,我们遵守了我们各种信贷安排中包含的契约,根据我们目前的预测,我们预计将继续遵守。我们的信贷安排包含一些条款,可解决当LIBOR停止或更换时可能需要退出LIBOR的问题。
我们相信,在可预见的未来,我们的流动资金来源将足以满足与我们现有业务相关的预期现金需求。然而,由于各种因素,我们未来的现金需求可能会高于我们目前的预期。此外,我们从经营活动中获得足够现金的能力取决于我们未来的表现,这受到一般经济、政治、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能会根据市场情况,不时寻求额外的债务或股本融资,或在公共或私人市场对现有债务进行重新定价或再融资。任何此类资本市场活动都将受到市场状况、与贷款人或投资者达成最终协议以及其他因素的影响,因此不能保证我们会成功完成任何此类交易。
合同义务、承诺和或有事项
合同义务
下表汇总了截至2021年12月31日与长期债务、利息支付、资本租赁、经营租赁、购买义务和其他长期负债相关的最低支付义务(以百万为单位):
多过 |
||||||||||||||||||||
总计 |
2022 |
2023-2024 | 2025-2026 | 5年 |
||||||||||||||||
长期债务(1) |
$ | 297 | $ | 2 | $ | 295 | $ | — | — | |||||||||||
利息支付(2) |
44 | 12 | 24 | 8 | — | |||||||||||||||
经营租约 |
330 | 38 | 62 | 42 | 188 | |||||||||||||||
购买义务(3) |
867 | 867 | — | — | — | |||||||||||||||
外汇远期合约 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||
其他长期负债 |
32 | — | — | — | 32 | |||||||||||||||
总计 |
$ | 1,570 | $ | 919 | $ | 381 | $ | 50 | $ | 220 |
(1) |
长期债务基于截至2021年12月31日的未偿债务。 |
(2) |
利息支付基于2021年12月31日生效的利率,并假设合同摊销支付。 |
(3) |
购买义务反映了我们在正常业务过程中购买PVF产品的承诺。虽然我们的供应商通常允许我们取消这些采购订单而不会受到惩罚,但在某些情况下,取消订单可能会使我们受到取消费用或罚款的影响,具体取决于合同条款。 |
从历史上看,我们一直是一家贪得无厌的公司。我们预计未来的收购资金主要来自(I)借款,或者是我们的贷款的未使用部分,或者是新的债务发行,(Ii)业务部门提供的现金,或者(Iii)与收购相关的额外股本的发行。
其他承诺
在与客户、供应商和其他人的正常业务过程中,我们对备用信用证和投标、履约保证金和保证金项下的履约承担或有责任。截至2021年12月31日,我们对大约1900万美元的备用信用证、银行出具和投标的贸易担保以及履约和担保债券负有或有责任。管理层预计不会从这些票据中提取任何重大金额。
法律程序
石棉索赔。我们是原告提起的诉讼中的许多被告之一,他们要求赔偿据称暴露在石棉中造成的人身伤害。原告及其家庭成员因各被告制造、分销、供应或以其他方式涉及石棉、含石棉产品或设备或据称导致原告接触石棉的活动而对大量被告实体提起诉讼。这些原告通常声称,由于该公司的子公司MRC Global(US)Inc.据称经销的第三方制造产品,因此暴露在石棉中。截至2021年12月31日,我们是约596起诉讼的点名被告,涉及约1161项索赔。到目前为止,还没有石棉诉讼导致我们败诉,大多数案件都得到了和解、驳回或以其他方式得到解决。适用的第三方保险在很大程度上涵盖了这些索赔,保险应继续涵盖大部分现有和预期的未来索赔。因此,在我们认为收回的金额是可能的情况下,我们记录了一项负债,用于我们估计的追回最有可能解决的索赔和保险公司的相关应收账款。
我们每年都会对与石棉有关的诉讼进行分析,以评估储备是否足以应付未决和可能与石棉有关的索赔。考虑到这些估计储备和现有的保险覆盖范围,我们认为,我们目前与未来15年可能提出的与石棉有关的未决和可能的诉讼有关的应计项目和相关估计,目前是足够的。然而,这种信念依赖于一些假设,包括:
● |
我们未来的和解款项、疾病组合和解雇率将与历史经验大体一致; |
|
● |
美国未来石棉相关疾病的发病率将与目前的公共卫生估计大体一致; |
|
● |
未来与石棉相关的间皮瘤事件导致对我们提出赔偿索赔的比率将与其历史经验大体一致; |
|
● |
和解款项和国防费用的保险回收将与历史经验大体一致; |
|
● |
适用于石棉诉讼的法律标准(以及这些标准的解释)在实质性方面不会改变; |
|
● |
针对我们的未决索赔没有实质性的负面发展;以及 |
|
● |
当前和未来索赔中的关键共同被告仍然具有偿付能力。 |
如果这些假设中的任何一个在未来的发展中被证明是有重大不同的,那么与石棉相关的诉讼相关的负债可能与应计或估计的金额有重大不同。此外,虽然我们预计未来还会有更多的索赔申请,但我们无法确切地预测未来此类索赔的数量、时间和规模。此外,适用的保险单受到总体上限的限制,这可能会耗尽保险公司在这些限制下的可用金额。在这些情况下,该公司正向回应超额赔偿的保单寻求赔偿,但其他保险公司可能没有偿债能力,或在没有对其责任提出异议的情况下,不会根据保单支付赔偿金。我们认为,目前尚无可能对我们的综合财务报表产生重大不利影响的未决法律程序。
其他法律诉讼请求和诉讼。我们不时地受到各种索赔的影响,并卷入与我们的业务性质相关的法律诉讼中。我们维持保险范围,以降低与某些索赔和诉讼程序相关的财务风险。无法预测这些索赔和诉讼的结果。然而,在我们看来,没有任何未决的法律程序可能会对我们的综合财务报表产生实质性的不利影响。另见截至2021年12月31日经审计的合并财务报表的“附注17--承付款和或有事项”。
表外安排
我们没有任何实质性的“表外安排”,因为美国证券交易委员会的规则和法规定义了这个词。
关键会计政策和估算
我们根据美国公认会计原则编制合并财务报表。要应用这些原则,管理层必须做出判断和假设,并根据当时可用的最佳信息进行估计。根据所用信息和后续事件的准确性,实际结果可能会有所不同。本报告其他部分包括的经审计财务报表的附注描述了我们的会计政策。这些关键会计政策可能会对我们财务报表中记录的金额产生重大影响。我们认为,以下内容描述了在编制我们的合并财务报表时使用的重要判断和估计:
库存:我们在美国的库存以成本(主要使用后进先出法)或市场中较低的价格进行估值。如有必要,我们每个季度都会记录通胀预期年度影响的估计值(使用期初至今的通货膨胀率)和年终库存余额估计值。这些估计数根据年底确定的实际结果进行了调整。我们在美国境外持有的库存,截至2021年12月31日和2020年12月31日的总价值分别为1.18亿美元和1.45亿美元,以加权平均成本或估计可变现净值中的较低者估值。
根据后进先出库存计价方法,库存成本的变化在当期销售成本中确认,即使这些成本可能是以显著不同的价值发生的。由于公司使用后进先出库存成本计算方法对其大部分库存进行估值,库存成本的上升对经营业绩有负面影响,相反,库存成本的下降会对经营业绩产生好处。
我们根据现有库存的历史使用情况、对未来需求和市场状况的假设来确定库存储备。客户依赖该公司为某些项目和其他需求储备特殊物品。因此,库存的估计账面价值取决于石油和天然气支出活动推动的需求,而需求反过来又取决于石油和天然气价格、全球经济增长的总体前景、主要油气产区的政治稳定,以及我们出售的各种库存项目的潜在过时。
商誉和无形资产:我们在进行收购时记录商誉和无形资产。截至2021年12月31日,这些资产占我们总资产的28%。我们将商誉记录为成本超过我们获得的净资产的公允价值。我们在收购之日按公允价值记录无形资产,并在资产的预计使用年限内摊销无形资产的价值,除非我们确定一项资产有无限的寿命。我们在计算这些资产的公允价值和确定它们的估计使用寿命方面都做出了重大判断和估计。截至2021年12月31日,按报告单位划分的我们商誉和无形资产的账面价值如下(以百万为单位):
美国 |
加拿大 |
国际 |
总计 |
|||||||||||||
客户群无形资产 |
$ | 92 | $ | — | $ | 5 | $ | 97 | ||||||||
无限期活商号 |
107 | — | — | 107 | ||||||||||||
商誉 |
264 | — | — | 264 |
长期资产减值:
我们的长期资产主要包括:
● |
客户基础无形资产;以及 |
|
● |
财产、厂房和设备。 |
当情况显示可能出现减值时,该等资产的账面价值须接受减值测试。这些情况将包括我们的经营业绩大幅下降以及市场对我们的产品和服务的需求发生重大变化。当事件及情况显示可能出现减值时,我们会使用源自最低适当资产组别的未贴现现金流分析,评估未来业务的可恢复性。如果账面价值超过未贴现现金流量,我们将在账面价值超过公允价值的范围内确认减值费用。
我们根据与我们的报告单位一致的基础对客户基础无形资产进行分组。我们使用贴现现金流分析来确定客户基础无形资产的公允价值。决定我们客户基础无形资产公允价值的最重要因素是对我们客户的预测销售额,特别是我们最大的客户。可能的损害指标可能包括以下各项:
● |
大宗商品石油、天然气价格长期回落; |
|
● |
导致我们许多主要客户的活跃度下降; |
|
● |
大幅削减客户的资本开支预算;以及 |
|
● |
对石油和天然气价格的悲观展望。 |
尽管我们确定2021年和2020年长期资产没有减值,但我们预测销售额的大幅下降,特别是与最大客户的预测销售额的大幅下降,可能会导致我们的客户群无形资产未来减值。
截至2021年12月31日,物业、厂房和设备的账面价值为9100万美元,占总资产的5%。这一数字分别包括我们在美国、加拿大和国际部门的8100万美元、100万美元和900万美元。我们对财产、厂房和设备进行分组,并在国家或地区层面对其可恢复性进行评估。我们根据评估程序确定物业、厂房和设备的公允价值,评估程序涉及市场和成本技术,取决于特定资产的性质和市场信息的可用性。2021年,没有财产、厂房和设备减损的指标。根据我们物业、厂房和设备的性质,以及每年因折旧而导致的账面价值减少,我们认为未来的减值可能性不大。
在测试长期资产价值的减值时,我们预测:
● |
我们未来的经营业绩; |
|
● |
未来现金流的范围和时机; |
|
● |
营运资金; |
|
● |
盈利能力;以及 |
|
● |
销售增长趋势。 |
我们使用当时可用的最佳信息做出这些预测,包括有关当前市场状况和客户支出预测的信息。虽然我们相信我们的假设和估计是合理的,但由于能源行业的不稳定性质,实际结果可能与预期结果大不相同,这可能导致确认额外的减值费用。可能导致实际结果与预期结果大不相同的因素包括,石油和天然气价格的进一步降低以及预计销售增长率的变化。
商誉和其他无限期无形资产的减值:自10月1日起,我们每年评估具有不确定使用年限的商誉和无形资产的减值。ST每年,或如果事件和情况表明可能存在减损,则更频繁。我们在报告单位层面评估减值商誉。在每个报告单位内,我们选择根据其相似的经济特征、产品、客户、供应商、分配方法和我们经营每个部门的方式,将组成国家和地区汇总为一个报告单位。
2020年上半年,受新冠肺炎疫情影响,石油和天然气需求大幅下降。需求的中断和随之而来的油价下跌对我们的业务产生了戏剧性的负面影响。从2020年4月开始,我们的销售额大幅下降,并持续到第二季度。当时,任何复苏的时间和程度仍存在持续的不确定性。由于石油需求大幅减少,需求破坏在很长一段时间内对油价产生影响,以及我们的客户采取了削减成本和削减支出的行动,我们对长期前景持更为悲观的态度。作为这些发展的结果,我们得出的结论是,我们的美国和国际报告单位以及我们的美国无限期商号的公允价值很可能低于它们的账面价值。因此,我们完成了截至2020年4月30日的中期减值测试,确认商誉减值费用为2.17亿美元,其中包括我们美国报告部门的1.77亿美元和国际报告部门的4000万美元,以及我们的无限期无形资产2500万美元。在这些减值之后,我们只有商誉记录在我们的美国报告部门中,而美国商号是我们唯一的无限期无形资产。
关于我们截至2021年10月1日和2020年10月1日的年度商誉和无限期商号减值测试,我们对我们的美国报告部门和美国无限期商号资产的商誉账面价值进行了定性评估。这项评估考虑了自2020年4月30日中期定量减值测试完成以来,更广泛的经济、我们的行业和我们的业务所发生的变化。根据我们的评估,我们得出的结论是,我们的商誉或美国商号没有受到额外的损害。
当我们进行商誉减值量化测试时,我们将拥有商誉的报告单位的账面价值与该报告单位的估计公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值大于其估计公允价值,则就差额计入商誉减值费用,最高可达商誉的账面价值。我们的减值方法使用贴现现金流和现金收益估值技术的倍数、收购控制溢价和与类似业务的估值比较来确定报告单位的公允价值。这些方法中的每一种都涉及第三级不可观察的市场输入,并要求我们就以下方面做出某些假设和估计:
● |
未来的经营业绩, |
|
● |
未来现金流的范围和时机, |
|
● |
营运资金, |
|
● |
销售价格, |
|
● |
盈利能力, |
|
● |
贴现率;以及 |
|
● |
销售增长趋势。 |
我们使用当时可用的最佳信息做出这些预测,包括有关当前市场状况和客户支出预测的信息。虽然我们相信这些假设和估计是合理的,但由于能源行业的波动性,实际结果可能与预期结果大不相同,从而可能导致确认额外减值费用。可能导致实际结果与预期结果大相径庭的因素包括:
● |
降低石油和天然气价格, |
|
● |
预计销售增长率的变化;以及 |
|
● |
影响我们贴现率的因素的变化,包括风险溢价、无风险利率和资本成本。 |
当我们对使用年限不确定的无形资产进行量化减值测试时,我们将不确定使用年限的无形资产的账面价值与其估计公允价值进行比较。如果账面价值大于估计公允价值,我们确认的减值损失金额等于账面价值超过估计公允价值的部分。我们的减值方法使用贴现现金流和估计特许权使用费估值技术。利用这些估值方法,我们就以下方面做出某些假设和估计:
● |
未来的经营业绩, |
|
● |
销售价格, |
|
● |
贴现率;以及 |
|
● |
销售增长趋势。 |
与上述商誉减值测试一样,虽然我们相信我们的假设和估计是合理的,但由于能源行业的波动性,实际结果可能与可能导致确认额外减值费用的预期结果大不相同。
所得税:我们使用负债法来确定我们的所得税,在这种方法下,根据制定的税法和税率记录当期和递延税项资产和负债。根据此方法,递延税项资产及负债按实际缴税或收到退款时预期生效的税率,就资产及负债的财务报告及税基之间的差额入账。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间的收益中确认。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时,便会设立递延税项资产减值准备。
在确定估值免税额的需求以及我们利用递延税项资产的能力时,我们会考虑并判断所有可用的正面和负面证据,包括冲销递延税项负债的时间、估计的未来应纳税所得额、持续、审慎和可行的税务筹划策略以及最近的经营财务业绩。然而,如果某些司法管辖区不再有以累积损失形式出现的客观负面证据,而我们对增长的预测等主观证据可能会受到额外重视,则估值免税额日后可能会作出调整。
我们的税收拨备是基于我们的预期应税收入和在我们开展业务的每个国家有效的法定税率。我们受到众多国内外税务机关的管辖,以及这些政府之间的税收协定和条约。于任何司法管辖区厘定应课税收入,均须解释相关税务法律及法规,并使用有关未来重大事件的估计及假设,例如扣减的金额、时间及性质、税法所容许的收入确认方法,以及收入及税项抵免的来源及性质。税收法律、法规、协议和条约、外汇兑换限制或我们在每个征税管辖区的运营或盈利水平的变化可能会对我们在任何给定年度提供的所得税金额产生影响。
如果根据技术上的是非曲直,在审查(包括任何相关的上诉或诉讼程序)时,来自不确定税收状况的税收利益更有可能得到维持,则可确认该税收利益。当我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时,我们会调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性,最终的解决方案可能会导致支付与我们目前对纳税义务的估计有很大不同。这些差异将在可获得新信息的期间反映为所得税费用的增加或减少。
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
利率风险
截至2021年12月31日,我们所有的未偿债务都是浮动利率。这些工具规定了美国优质银行、伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)、加拿大优质银行间同业拆借利率(EURIBOR)的利差百分比。我们的设施通常允许我们根据自己的选择将利率固定在30至180天的期限内。我们目前正在参与一项2.5亿美元的利率互换,以修复2023年3月到期的部分可变利率敞口。
截至2021年12月31日,如果我们的定期贷款和全球ABL贷款工具下的未偿还金额全年保持不变,LIBOR利率每增加1%,我们的利息支出每年将增加不到100万美元。
外币汇率
我们在美国以外的业务使我们面临外币汇率风险,因为这些交易主要以美元以外的货币计价,美元是我们的功能货币。我们对外汇汇率变动的风险敞口主要是通过使用远期外汇合约来管理的。这些合约的价值随着外汇汇率的变化而增加或减少,从而保护以外币计价的基础交易的价值。所有货币合约都是为了对冲现有或预期的货币风险而订立的;我们不会将外币合约用于交易或投机目的。这些合同的期限一般不超过一年。我们将远期外汇合约公允市场价值的所有变动记录在收益中。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内发生的损益不是实质性的。
钢材价格
我们的业务对钢材价格很敏感,这可能会影响我们的产品定价,其中碳钢管线管的价格通常对钢材价格的敏感度最高。虽然我们无法预测钢材价格,但我们通过管理库存水平来管理这一风险,包括保持足够的手头数量来满足需求,同时降低积压库存的风险。
第八项。 |
财务报表和补充数据 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 |
F-1 |
独立注册会计师事务所安永(Ernst&Young LLP)的报告(PCAOB ID: |
F-2 |
MRC Global Inc.经审计的合并财务报表: |
F-5 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
F-5 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合营业报表 |
F-6 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合全面收益(亏损)报表 |
F-7 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益合并报表 |
F-8 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 |
F-9 |
合并财务报表附注 |
F-10 |
第九项。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
没有。
第9A项。 |
控制和程序 |
信息披露控制和程序的评估
根据交易法的要求,我们维持披露控制和程序,旨在保证我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层,包括我们的主要高管和主要财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。我们的管理层在首席执行官和财务官的参与下,对截至2021年12月31日的披露控制和程序进行了评估,并得出结论,截至2021年12月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条的规定,我们的首席执行官和首席财务官已经向证券交易委员会提供了一定的认证。这些认证作为附件31.1和31.2包含在本文中。
管理层关于财务报告内部控制的报告
本公司财务报告内部控制管理报告载于本年度报告F-1页,并入本文作为参考。
我所注册会计师事务所认证报告
本公司注册会计师事务所关于本公司财务报告内部控制的认证报告载于本年报F-2页,在此并入作为参考。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响,或者有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第9B项。 |
其他信息 |
没有。
第三部分
第10项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
S-K条例第401项要求的有关董事董事和被提名人的信息将在我们为征集与我们将于2022年举行的年度股东大会相关的委托书(“委托书”)的标题“提案I:董事选举”下提交,这些信息在此并入作为参考。
法规S-K第405项要求的信息在需要的范围内,如果适用,将包括在我们的委托书中“拖欠第16(A)条报告”的标题下,该信息在此引用作为参考。
关于S-K条例第401(B)项所要求的我们的行政人员的信息在本条例第I部分的末尾提供,标题为“注册人的行政人员”,这是S-K条例表格10-K的一般指示G(3)和条例S-K第401(B)项的指示3所允许的。
S-K规则第407项(C)(3)、(D)(4)和(D)(5)段所要求的信息将包括在我们的委托书中的“关于年会和投票的问答”和“公司治理事项”的标题下,这些信息在此并入作为参考。
我们已通过“首席执行官和高级财务官道德守则”(“高级人员道德守则”),适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务总监,或执行类似职能的人员。高级管理人员道德守则、企业管治指引、各董事会委员会章程,以及适用于所有员工的道德守则,均可在我们的互联网网站上查阅,网址为:Www.mrcglobal.com。如有书面要求,我们将免费向我们的公司秘书提供我们的道德准则或上述任何其他公司文件的副本,地址是德克萨斯州休斯敦,邮编:77010,地址:麦金尼街1301McKinney Street,Suite2300。我们打算代表我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和财务总监,以及执行类似职能的人员在我们的互联网网站上披露对《高级管理人员道德守则》的任何修订或豁免,网址为Www.mrcglobal.com在投资者关系页面下,请在任何此类修订或豁免的日期后立即提交。
第11项。 |
高管薪酬 |
第402项和条例S-K第407项(E)(4)和(E)(5)段所要求的有关高管薪酬的信息将列在“薪酬讨论和分析”、“雇佣和其他协议”、“2021年薪酬汇总表”、“2021年基于计划的奖励拨款”、“2021年财政年度末未偿还股权奖励”、“期权行使和2021年期间归属的股票”、“2021年终止或变更时的潜在付款”的标题下。“薪酬委员会报告”和“薪酬委员会联锁和内部人参与”在我们的委托书中,这些信息在此引用作为参考。尽管如上所述,我们的委托书中“薪酬委员会报告”标题下提供的信息是提供的,不应被视为根据交易法第18条的目的提交的信息不受该条款的责任约束,也不被视为通过引用纳入证券法下的任何文件中。
第12项。 |
某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 |
S-K条例第403条所要求的有关某些实益所有人和管理层的担保所有权的信息将在我们的委托书中的标题“担保所有权-董事和执行所有人”和“担保所有权-某些受益所有人”的标题下提供,这些信息在此引用作为参考。
下表汇总了截至2021年12月31日与我们的股权补偿计划有关的信息,根据这些计划,可能会不时授予期权、限制性股票或某些其他权利来收购我们的股票。
(a) |
(b) |
(c) |
||||||||||
证券数量 |
||||||||||||
剩余可用时间 |
||||||||||||
要发行的证券数量 |
未来在以下条件下发行 |
|||||||||||
被颁发给 |
加权平均 |
股权补偿 |
||||||||||
行使未偿还款项 |
行权价格 |
图则(不包括 |
||||||||||
期权、认股权证及 |
未完成的选项, |
反映在 |
||||||||||
计划类别 |
权利 |
认股权证及权利 |
(A)栏) |
|||||||||
证券持有人批准的股权补偿计划: |
||||||||||||
股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励 |
4,188,770 | $ | 17.10 | — | ||||||||
未经证券持有人批准的股权补偿计划 |
无 |
不适用 | 无 |
|||||||||
总计 |
4,188,770 | $ | 17.10 | — |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
S-K条例第404项和第407(A)项所要求的有关某些关系和关联交易的信息将在我们的委托书中以“某些关系和关联交易”、“关联方交易政策”、“提案I:董事选举-‘被提名人的知识、技能和经验加上我们指定的董事’”和“关于被提名人的某些信息”和“董事独立性”的标题陈述,这些信息在此引用作为参考。
第14项。 |
首席会计师费用及服务 |
附表14A第9(E)项所规定的有关吾等主要会计费用及服务的资料将于吾等委托书的标题“主要会计费用及服务”及“审计委员会预先批准独立核数师的审计及非审计服务的政策”下列载,该等资料于此并入作为参考。
第四部分
第15项。 |
展品和财务报表明细表 |
(a) |
作为本年度报告一部分提交的文件: |
1. |
财务报表. |
|
见“项目8--财务报表和补充数据”。 |
2. |
财务报表明细表. |
所有明细表都被省略,因为它们不适用,不是必需的,或者信息包括在财务报表或其附注中。
3. |
展品一览表. |
展品编号 |
描述 |
3.1 |
2012年4月11日修订并重新签署的MRC Global Inc.注册证书。(通过引用附件3.1并入MRC Global Inc.于2012年4月17日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
3.2 |
2013年11月7日修订和重新修订了MRC Global Inc.的章程。(通过引用附件3.1并入MRC Global Inc.于2013年11月13日提交给美国证券交易委员会的当前报告中的8-K表格,文件编号001-35479)。 |
3.3 |
MRC Global Inc.A系列可转换永久优先股的指定、偏好、权利和限制证书(通过引用附件3.1并入MRC Global Inc.于2015年6月11日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
4.1 |
注册人证券说明。(引用MRC Global Inc.于2020年2月14日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告的附件4.1,文件号001-35479)。 |
10.1 |
MRC Global(US)Inc.、Greenbrier Petroleum Corporation、McJunkin Red Man Development Corporation、Midway-Tristate Corporation、Milton Oil&Gas Company、MRC Global Management Company、MRC Global Services Company LLC、Ruffner Realty Company和南德克萨斯供应公司(South Texas Supply Company,Inc.)作为美国借款人和担保人的MRC Global Inc.作为担保人的MRC Global Inc.MRC Global(荷兰)B.V.作为荷兰借款人,MRC Global挪威作为挪威借款人,MRC Global(UK)Limited作为英国借款人,其他借款人作为不时借款人,某些金融机构作为贷款人,美国银行作为行政代理、证券托管人和抵押品代理。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2021年9月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.2 |
MRC Global(US)Inc.作为借款人,MRC Global Inc.作为担保人,其附属担保方是MRC Global Inc.,贷款方是美国银行全国协会(U.S.Bank National Association),作为抵押品托管人,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为后续行政代理,美国银行(Bank of America,N.A.)作为优先行政代理,截至2017年9月22日,MRC Global Inc.作为借款人,MRC Global Inc.作为担保人,美国银行(MRC Global Inc.,N.A.)作为抵押品托管人。(通过引用附件10.1.1并入MRC Global Inc.于2017年9月26日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告,文件号001-35479)。 |
10.2.1 |
MRC Global(US)Inc.作为借款人,MRC Global Inc.作为担保人,其附属担保方是MRC Global Inc.,贷款方是美国银行全国协会(U.S.Bank National Association),抵押品托管人是美国银行全国协会(U.S.Bank National Association),行政代理是摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2018年5月25日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告,文件号001-35479)。 |
10.2.2 | 定期贷款担保和确认,日期为2012年11月9日,由签字页上列出的每个签字人和成为其中一方的每个其他实体为行政代理(如其中定义的)为担保方(定义的)的利益提供担保和确认。(通过引用附件10.2并入MRC Global Inc.于2012年11月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
展品编号 |
描述 |
10.2.3 |
MRC Global(US)Inc.、MRC Global Inc.、签名页上列出的MRC Global Inc.的每一家子公司以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的担保协议,日期为2012年11月9日,作为抵押品托管人,为担保方的利益(如文中所定义)。(通过引用附件10.3并入MRC Global Inc.于2012年11月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.2.4 |
MRC Global(US)Inc.、MRC Global Inc.、签名页上列出的MRC Global Inc.的每一家子公司以及作为抵押品受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的定期贷款质押协议,日期为2012年11月9日,为担保方的利益(如其中定义的)。(通过引用附件10.4并入MRC Global Inc.于2012年11月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.2.5 |
MRC Global(US)Inc.、MRC Global Inc.、其附属担保人一方以及作为行政代理和贷款人的美国银行(Bank of America,N.A.)之间的再融资修正案和增量加入协议,日期为2013年11月19日,为担保方的利益(如其中所定义)。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2013年11月20日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.2.6 |
第二修正案,日期为2015年6月11日,由MRC Global(US)Inc.作为借款人,MRC Global Inc.作为担保人,其附属担保人一方,贷款人一方,美国银行,N.A.,作为行政代理,以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为抵押品受托人。(通过引用附件10.3并入MRC Global Inc.于2015年6月11日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.2.7 |
修订和确认债权人间协议的通知,日期为2017年9月22日,由美国银行(以循环信贷协议项下循环信贷贷款人的行政代理和抵押品代理的身份)、摩根大通银行(北卡罗来纳州的摩根大通银行)(以截至本协议日期的定期贷款人的行政代理的身份)、美国银行全国协会(以期限担保方、附加期限担保方(如有)和附属留置权担保方(如有)的抵押品受托人的身份发出)(通过引用附件10.1.3并入MRC Global Inc.于2017年9月26日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告,文件号001-35479)。 |
10.2.8 |
修订和确认债权人间协议的通知,日期为2021年9月3日,由美国银行(作为循环信贷协议项下循环信贷贷款人的行政代理和抵押品代理)、美国银行全国协会(作为期限担保方、附加条款担保方(如果有)和附属留置权担保方(如果有)的担保品受托人)、MRC环球公司及其某些子公司的行政代理和抵押品代理之间发出。(通过引用附件10.2并入MRC Global Inc.于2021年9月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.3† |
MRC Global Inc.和Robert James Saltiel,Jr.之间的雇佣协议,日期为2021年3月8日。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2021年3月9日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.4† | MRC Global Inc.和Andrew R.Lane之间的雇佣协议,日期为2013年5月16日。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2013年5月17日提交给美国证券交易委员会的当前报告Form 8-K,文件号001-35479)。 |
10.4.1† |
MRC环球公司与安德鲁·R·莱恩之间的雇佣协议第一修正案。(通过引用并入MRC Global Inc.于2017年2月17日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告的附件10.4.2,文件号001-35479)。 |
10.4.2† |
MRC Global Inc.和Andrew R.Lane于2019年10月29日签署的雇佣协议第二修正案(合并于2019年10月30日提交给美国证券交易委员会的MRC Global Inc.当前报告8-K表的附件10.1,文件编号001-35479)。 |
10.4.3† | MRC Global Inc.与Andrew R.Lane于2020年5月27日签署的“就业协议第三修正案”(合并内容参考MRC Global Inc.于2020年5月28日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1,文件编号001-35479)。 |
展品编号 |
描述 |
10.5† |
MRC Global Inc.与凯利·杨布拉德之间的雇佣协议表(合并于2019年9月27日提交给美国证券交易委员会的MRC Global Inc.当前报告Form 8-K的附件10.1,文件第001-35479号)。 |
10.6† | 高管离职政策。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会的当前报告中的8-K表,文件号001-35479)。 |
10.7† |
经修订的2007年股票期权计划。(通过引用附件10.13.1并入麦君金红人公司S-4表格注册说明书(第333-173035号),2011年3月24日提交给美国证券交易委员会,第001-35479号文件)。 |
10.7.1† |
MRC Global Inc.(F/k/a McJunkin Red Man Holding Corporation)非限制性股票期权协议表格。(通过引用2008年9月26日提交给美国证券交易委员会的MRC Global Inc.S-1表格注册声明(第333-153091号)第1号修正案的第10.17.1号附件,第001-35479号文件)。 |
10.8† |
MRC Global Inc.2011年综合激励计划。(引用MRC Global Inc.于2012年3月5日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告的附件10.27,文件编号001-35479)。 |
10.8.1† |
MRC Global Inc.综合激励计划修正案(通过引用MRC Global Inc.于2015年3月25日提交给美国证券交易委员会的最终委托书附表14A附件A合并,文件号001-35479)。 |
10.8.2† |
MRC Global Inc.综合激励计划修正案(通过参考2019年3月18日提交给美国证券交易委员会的MRC Global Inc.最终委托书附表14A附件A合并,文件号001-35479)。 |
展品编号 |
描述 |
10.8.3† |
MRC Global Inc.(F/k/a McJunkin Red Man Holding Corporation)董事期权协议表格。(通过引用附件10.28.1并入MRC Global Inc.的S-1表格注册声明(第333-178980号)中,该注册声明于2012年1月12日提交给美国证券交易委员会,文件第001-35479号)。 |
10.8.4† |
MRC Global Inc.(F/k/a McJunkin Red Man Holding Corporation)非限定股票期权协议表格(2013年前的奖励)。(通过引用附件10.28.2并入MRC Global Inc.的S-1表格注册声明(第333-178980号)中,该注册声明于2012年1月12日提交给美国证券交易委员会,文件第001-35479号)。 |
10.8.5† |
MRC Global Inc.非限制性股票期权协议表格(2013年度奖励)。(通过引用附件10.1并入MRC Global Inc.截至2013年3月31日的季度报告Form 10-Q中,该报告于2013年5月3日提交给美国证券交易委员会,文件号001-35479)。 |
10.8.6† |
MRC Global Inc.非限制性股票期权协议表格(2014年奖励)。(通过引用附件10.13.7并入MRC Global Inc.截至2013年12月31日的10-K表格,于2014年2月21日提交给美国证券交易委员会,文件编号001-35479)。 |
10.8.7† |
董事限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.13.9并入MRC Global Inc.截至2013年12月31日的10-K表格,该表格于2014年2月21日提交给美国证券交易委员会,文件第001-35479号)。 |
10.8.8† |
MRC Global Inc.业绩份额单位奖励协议表格。(通过引用附件10.8.8并入MRC Global Inc.截至2020年12月31日的10-K表格,于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会,文件编号001-35479)。 |
10.8.9†* |
MRC Global Inc.限制性股票奖励协议表格。 |
10.8.10 | MRC Global Inc.业绩份额单位奖励协议表(通过引用MRC Global Inc.于2022年2月11日的附件99.1至Form 8-K合并而成)。 |
10.9† |
万宝盛华全球董事薪酬计划(于2018年2月16日向美国证券交易委员会备案,编号001-35479,参照附件10.11注册成立,截至2017年12月31日止万宝盛华全球公司形成10-K表格)。 |
10.10 |
MRC Global Inc.与高级管理人员、董事和某些员工之间的赔偿协议格式。(通过引用附件10.19并入MRC Global Inc.截至2014年12月31日的10-K表格,于2015年2月20日提交给美国证券交易委员会,文件编号001-35479)。 |
展品编号 |
描述 |
10.11 |
MRC Global Inc.和Mario Investments LLC之间的股东协议,日期为2015年6月10日。(引用MRC Global Inc.于2015年6月11日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报告,文件号001-35479)。 |
21.1* |
MRC Global Inc.子公司名单。 |
23.1* |
独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。 |
31.1* |
根据1934年修订的“证券交易法”颁布的第13a-14(A)和15d-14(A)条以及根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的S-K条例第601(B)(31)项颁发的首席执行官证书。 |
31.2* |
根据1934年修订的“证券交易法”颁布的第13a-14(A)和15d-14(A)条以及根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的S-K条例第601(B)(31)项,对首席财务官进行认证。 |
32** |
根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)对首席执行官和首席财务官的认证。 |
100* |
以下财务信息来自MRC Global Inc.截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告,格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):(I)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表;(Ii)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12个月期间的综合经营报表;(Iii)截至12月31日的12个月期间的综合全面收益(亏损)表(Iv)截至2021年、2020年及2019年12月31日止12个月期间的综合现金流量表;(V)截至2021年、2020及2019年12月31日止12个月期间的股东权益综合报表;及(Vi)综合财务报表附注。 |
101* |
交互式数据文件。 |
101.INS* |
内联XBRL实例文档。 |
101.SCH* |
内联XBRL分类扩展架构。 |
101.CAL* |
内联XBRL分类扩展计算链接库。 |
101.DEF* |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase。 |
101.LAB* |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase。 |
101.PRE* |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。 |
104 |
公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的封面采用内联XBRL格式 |
†管理合同或补偿计划或安排需要作为本报告的附件张贴。
*现送交存档。
**随函提供。
第16项。 |
表格10-K摘要 |
没有。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
MRC Global Inc. |
||
由以下人员提供: | /s/小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) | |
|
小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) 总裁兼首席执行官 |
日期:2022年2月16日
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
签名 |
标题 |
日期 |
/s/小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) | 总裁兼首席执行官 |
2022年2月16日 |
小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) | (首席执行官) | |
/s/凯莉·杨布拉德 | 执行副总裁兼首席财务官 |
2022年2月16日 |
凯利·杨布拉德 | (首席财务官) | |
/s/吉莉安·安德森 | 副总裁兼首席会计官 |
2022年2月16日 |
吉莉安·安德森 | (首席会计官) | |
/s/Rhys J.Best | 主席 |
2022年2月16日 |
里斯·J·贝斯特 | ||
/s/黛博拉·G·亚当斯 | 董事 |
2022年2月16日 |
黛博拉·G·亚当斯 | ||
/s/伦纳德·M·安东尼 | 董事 |
2022年2月16日 |
伦纳德·M·安东尼 | ||
/s/亨利·康奈尔 | 董事 |
2022年2月16日 |
亨利·康奈尔 | ||
/s/乔治·J·达米里斯(George J.Damiris) | 董事 | 2022年2月16日 |
乔治·J·达米里斯 | ||
/s/Barbara J.Duganier | 董事 |
2022年2月16日 |
芭芭拉·J·杜加尼耶 | ||
/s/Ronald L.Jadin | 董事 | 2022年2月16日 |
罗纳德·L·贾丁 | ||
/s/Cornelis Adrianus Linse博士 |
董事 |
2022年2月16日 |
Cornelis Adrianus Linse博士 | ||
/s/罗伯特·L·伍德 |
董事 |
2022年2月16日 |
罗伯特·L·伍德 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
MRC环球公司的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。MRC环球公司的内部控制系统旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性,不能为实现财务报告目标提供绝对保证。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程,容易受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理超越来规避。由于这些限制,财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现和纠正重大错报。然而,这些固有的限制是财务报告流程的已知特征。因此,可以在流程中设计保障措施来降低(尽管不是消除)这种风险。
管理层使用了特雷德威委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的题为“内部控制-综合框架”的报告(2013年框架)中提出的框架来评估公司财务报告内部控制的有效性。管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计了本10-K表格中包含的公司综合财务报表,该公司发布了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告。安永律师事务所关于公司财务报告内部控制的认证报告包含在本10-K表格中。
/s/小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) |
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小罗伯特·J·萨尔蒂尔(Robert J.Saltiel,Jr.) 总裁兼首席执行官 |
/s/凯莉·杨布拉德 |
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凯利·杨布拉德 执行副总裁兼首席财务官 |
休斯敦,得克萨斯州
2022年2月16日
独立注册会计师事务所报告
致MRC Global Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了MRC Global Inc.截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为,根据COSO标准,截至2021年12月31日,MRC环球公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对公司2021年综合财务报表进行了审计,我们于2022年2月16日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
休斯敦,得克萨斯州
2022年2月16日
独立注册会计师事务所报告
致MRC Global Inc.的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了MRC Global Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的综合财务状况,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的综合运营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据2013年特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架”中确立的标准和我们2022年2月16日的报告,对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,并对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,而通过传达以下关键审计事项,吾等不会就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。
存货计价 | |
对该事项的描述 |
截至2021年12月31日,公司的库存余额为4.53亿美元,其中3.35亿美元留在美国。如合并财务报表附注1和4所述,公司在美国的库存采用后进先出(LIFO)法或市场法,以成本较低者为准。该公司在加权平均成本的基础上保持其库存会计记录,并在期末将美国库存和销售商品的成本从加权平均成本调整为后进先出。
审计从加权平均成本到后进先出的美国库存和销售商品成本的调整是复杂的,因为在公司的美国库存余额中使用了各种产品类别的多个通胀指数。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 |
我们得到了了解,评估了设计,并测试了对公司将美国库存和销售商品成本从加权平均成本调整为后进先出法的过程的控制操作有效性。 为了测试后进先出库存余额,我们执行了审计程序,其中包括评估方法和测试用于将加权平均成本库存余额调整为后进先出的基础数据。我们还测试了该公司计算的数学准确性。 |
/s/
自2007年以来,我们一直担任本公司的审计师。
2022年2月16日
综合资产负债表
MRC Global Inc.
(单位:百万,不包括股票)
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产: | ||||||||
现金 | $ | $ | ||||||
应收账款净额 | ||||||||
库存,净额 | ||||||||
其他流动资产 | ||||||||
流动资产总额 | ||||||||
长期资产: | ||||||||
经营性租赁资产 | ||||||||
财产、厂房和设备、净值 | ||||||||
其他资产 | ||||||||
无形资产: | ||||||||
商誉,净额 | ||||||||
其他无形资产,净额 | ||||||||
$ | $ | |||||||
负债和股东权益 | ||||||||
流动负债: | ||||||||
应付贸易账款 | $ | $ | ||||||
应计费用和其他流动负债 | ||||||||
经营租赁负债 | ||||||||
长期债务的当期部分 | ||||||||
流动负债总额 | ||||||||
长期债务: | ||||||||
长期债务,净额 | ||||||||
经营租赁负债 | ||||||||
递延所得税 | ||||||||
其他负债 | ||||||||
承诺和或有事项 | ||||||||
%系列A可转换永久优先股,$ 面值;授权 股份; 已发行和已发行股份 | ||||||||
股东权益: | ||||||||
普通股,$ 每股面值: 授权百万股, 和 分别发行 | ||||||||
额外实收资本 | ||||||||
留存赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
按成本价计算的库存量: 股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
$ | $ |
请参阅合并财务报表附注。
合并业务报表
MRC Global Inc.
(单位:百万,每股除外)
截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
2020 |
2019 |
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销售额 |
$ | $ | $ | |||||||||
销售成本 |
||||||||||||
毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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商誉与无形资产减值 |
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营业收入(亏损) |
( |
) | ||||||||||
其他(费用)收入: |
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利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他,净额 |
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所得税前收入(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
所得税费用(福利) |
( |
) | ||||||||||
净(亏损)收入 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
首轮优先股股息 |
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普通股股东应占净(亏损)收入 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
普通股每股基本(亏损)收益 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
稀释(亏损)每股普通股收益 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
加权平均普通股,基本股 |
||||||||||||
加权平均普通股,稀释后 |
请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表(损益表)
MRC Global Inc.
(单位:百万)
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
净(亏损)收入 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
其他全面收益(亏损): |
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外币折算调整 |
( |
) | ||||||||||
避险会计调整,税后净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 |
( |
) | ||||||||||
综合(亏损)收益 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
请参阅合并财务报表附注。
合并股东权益报表
MRC Global Inc.
(单位:百万)
累计 |
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其他内容 |
其他 |
总计 |
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普通股 |
实缴 |
留用 |
库存股 |
全面 |
股东的 |
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股票 |
金额 |
资本 |
(赤字) |
股票 |
金额 |
(亏损) |
权益 |
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2018年12月31日的余额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
净收入 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
外币折算 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
对冲会计调整 |
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
扣缴税款的股票 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
股权薪酬费用 |
1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
优先股宣布的股息 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
购买普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日的余额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
净亏损 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
外币折算 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
对冲会计调整 |
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
扣缴税款的股票 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
股权薪酬费用 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
优先股宣布的股息 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日的余额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
净亏损 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
外币折算 |
— | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
对冲会计调整 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
扣缴税款的股票 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
股权薪酬费用 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
优先股宣布的股息 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
2021年12月31日的余额 |
$ | $ | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
请参阅合并财务报表附注。
合并现金流量表
MRC Global Inc.
(单位:百万)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
经营活动 | ||||||||||||
净(亏损)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
将净收入与业务提供的净现金进行调整: | ||||||||||||
折旧及摊销 | ||||||||||||
无形资产摊销 | ||||||||||||
股权薪酬费用 | ||||||||||||
递延所得税优惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
债务发行成本摊销 | ||||||||||||
后进先出准备金的增加(减少) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
商誉与无形资产减值 | ||||||||||||
租约减值和放弃 | ||||||||||||
库存相关费用 | ||||||||||||
信贷损失准备金 | ( | ) | ||||||||||
售后回租收益 | ( | ) | ||||||||||
其他非现金项目 | ( | ) | ||||||||||
营业资产和负债变动情况: | ||||||||||||
应收账款 | ( | ) | ||||||||||
盘存 | ( | ) | ||||||||||
其他流动资产 | ( | ) | ||||||||||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
应计费用和其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
运营提供的净现金 | ||||||||||||
投资活动 | ||||||||||||
购置物业、厂房及设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
处置财产、厂房和设备所得收益 | ||||||||||||
其他投资活动 | ||||||||||||
投资活动提供的净现金(用于) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
融资活动 | ||||||||||||
循环信贷安排付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
循环信贷融资收益 | ||||||||||||
支付长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
已支付的发债成本 | ( | ) | ||||||||||
购买普通股 | ( | ) | ||||||||||
优先股派息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
回购股票以满足预扣税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
用于融资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
现金(减少)增加 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
外汇汇率对现金的影响 | ( | ) | ||||||||||
现金年初 | ||||||||||||
现金年终 | $ | $ | $ | |||||||||
现金流量信息的补充披露: | ||||||||||||
支付利息的现金 | $ | $ | $ | |||||||||
缴纳所得税的现金 | $ | $ | $ |
请参阅合并财务报表附注。
合并财务报表附注
MRC Global Inc.
2021年12月31日
注1-重要会计政策
业务运作:MRC环球公司是一家控股公司,总部设在得克萨斯州休斯顿。我们的全资子公司是以下各个部门的管道、阀门、管件(“PVF”)和基础设施产品和服务的全球分销商:
● | 燃气公用事业(天然气储存和分配) | |
● | 下游、工业和能源转型(原油精炼、石化和化工加工、一般工业和能源转型项目) | |
● | 上游生产(地下石油和天然气的勘探、生产和开采) | |
● | 中游管道(油气的收集、加工和输送) |
我们在美国、加拿大、欧洲、亚洲、澳大拉西亚和中东的主要工业、化工、天然气分销和碳氢化合物生产和精炼地区设有服务中心。我们从广泛的供应商那里获得产品。
预算的使用根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求我们作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。我们认为,我们最重要的估计和假设是与估计应收账款损失、最后一笔应收账款、第一-后进先出(LIFO)库存成本法,估算超额和陈旧库存、商誉、无形资产、递延税金和自我保险计划的可变现净值。实际结果可能与这些估计大不相同。
现金等价物:我们认为所有到期日为三在购买之日起数个月或更短的时间内为现金等价物。
信贷损失准备:我们根据对下列账户的定期评估,评估应收账款信贷损失准备的充分性可能使用有关客户的现有信息和其他相关数据具有更高的信用风险。这种正式的分析本质上是主观的,需要我们对影响信用损失的因素做出重大估计,这些因素包括客户具体信息、当前经济状况、账户数量、增长和构成,以及其他因素,如财务报表、新闻报道和公布的信用评级。其余贸易差额的免税额为不单独评估,但基于历史损失经验。因为这个过程是主观的,而且是基于估计,最终的损失可能与这些估计不同。当我们确定应收余额无法收回时,应收余额就被注销。随后的回收,如果有的话,在收到时记入津贴。信贷损失拨备包括在随附的综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
盘存:我们的库存以成本较低的价格计价,主要是后进先出,或市场。我们相信,后进先出的使用会使成本和收入更好地匹配。这种做法不包括某些库存,这些库存在美国境外,大约为#美元。
超额和陈旧库存的储备是根据将现有库存与历史销售活动进行比较的分析确定的。储备总额为$
物业、厂房和设备:财产、厂房和设备按成本入账。折旧主要采用直线法,使用这类资产的估计使用年限来计提折旧。租赁改进采用直线法摊销,以剩余租赁期或改进的估计使用年限中较短者为准。当资产报废或以其他方式处置时,成本和相关的累计折旧从账户中扣除,任何收益或损失都反映在该期间的收入中。维护和维修费用按发生的金额计入。
与购买、开发和安装计算机软件相关的某些系统开发成本在相关资产的估计使用年限内资本化和摊销。在开发阶段之前发生的成本,以及维护、培训成本以及一般和管理费用均计入已发生的费用。
商誉和其他无形资产:商誉是指收购成本超过收购净资产公允价值的部分。使用年限不确定的商誉和无形资产每年进行减值测试,如果情况表明减值,则更频繁地进行减值测试。可能是存在的。我们在报告单位层面评估减值商誉。在每个报告单位内,我们选择根据其相似的经济特征、产品、客户、供应商、分配方法和我们运营每个报告单位的方式,将组成国家和地区汇总为一个报告单位。我们执行商誉减值年度测试,截至十月一日ST如果存在减损迹象,每年都会临时更新。我们的年度减损测试可能使用定性或定量评估来执行;但是,如果执行了定性评估,并且我们确定报告单位的公允价值比不(即超过50百分比)小于其携带量,则执行定量测试。
商誉减值测试将拥有商誉的报告单位的账面价值与该报告单位的估计公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值大于其估计公允价值,则就差额计入商誉减值费用,最高可达商誉的账面价值。我们的减值方法使用现金流贴现和现金收益倍数估值技术、收购控制溢价和与类似业务的估值比较。这些方法中的每一种都涉及到级别3由于我们无法观察到市场输入,因此需要我们对未来经营业绩、未来现金流的范围和时机、营运资金、销售价格、盈利能力、折扣率和增长趋势做出某些假设和估计。虽然我们认为这样的假设和估计是合理的,但实际结果是可能与预计的结果有很大的不同。
使用年限不确定的无形资产每年进行减值测试,如果情况表明减值,则进行更频繁的减值测试可能是存在的。与商誉类似,我们的年度减值测试可能使用定性或定量评估来执行;但是,如果执行了定性评估,并且我们确定一项无限期无形资产的公允价值更有可能超过(即,超过50百分比)小于其携带量,则执行定量测试。这项测试将无限期无形资产的账面价值与其估计的公允价值进行了比较。如果账面价值大于估计公允价值,则确认减值损失的金额等于账面价值超过估计公允价值的部分。我们的减值方法使用贴现现金流和估计特许权使用费估值技术。这些方法中的每一种都涉及到级别3无法观察到的市场输入,要求我们对未来的经营业绩、销售价格、折扣率和增长趋势做出某些假设和估计。虽然我们认为这样的假设和估计是合理的,但实际结果是可能与预计的结果有很大的不同。
其他无形资产主要包括商号、客户基础和商业收购产生的竞业禁止协议。其他无形资产在收购之日按公允价值入账。摊销是使用直线法在其估计使用寿命范围内提供的,范围为
几年前 好几年了。
当事件或情况显示可能出现减值时,应摊销无形资产的账面价值须进行减值测试。当事件或情况显示可能出现减值时,我们会使用来自最低适当资产组的未贴现现金流评估未来业务的可恢复性。若账面值超过未贴现现金流量,则当账面值超过根据贴现现金流量分析确定的公允价值时,将确认减值费用。虽然我们认为减值分析中使用的假设和估计是合理的,但实际结果可能与预计的结果有很大的不同。这些减值是在进行商誉减值测试之前确定的。
衍生工具与套期保值:我们不时地利用利率掉期来降低我们对潜在加息的风险敞口。我们已将利率互换指定为有效的现金流对冲工具,利用亚利桑那州立大学的指导。2017-12.因此,利率互换的估值被记录为资产或负债,衍生工具的收益或损失被记录为其他全面收益的组成部分。利率互换协议在随附的资产负债表中按公允价值利用可观察水平报告。2收益率曲线和其他基于市场的因素等投入。我们获得交易商报价,以评估我们的利率互换协议。我们利率互换的公允价值是根据按合同利率计算的预期现金流与按当前市场利率计算的预期现金流之间的差额的现值来估计的。
我们利用外汇远期合约(外汇合约)和期权来管理因购买承诺和销售订单而产生的汇率风险。我们外汇合约的公允价值变动是基于独立的市场报价。我们有不将我们的外汇合约指定为套期保值工具;因此,我们将外汇合约按公允价值记录在综合资产负债表上,并在变动期内的收益中确认损益。
公允价值:我们按公允价值经常性计量某些资产和负债。公允价值是一种退出价格,代表在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额。因此,公允价值是一种以市场为基础的计量,是基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设而确定的。一个三-建立公允价值层次结构,作为考虑以下假设的基础,这些假设用于计量公允价值的估值方法中使用的投入:
水平1:该实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
水平2:包括在水平内的报价以外的重要可观察到的投入1直接或间接可以观察到的资产或负债的价格,如类似资产或负债的报价,在下列市场的报价不活跃,以及其他可观察到或可由可观察到的市场数据证实的输入。
水平3:资产或负债的重大不可观察的投入。不可观察到的输入反映了我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设(包括所有关于风险的假设)。
某些资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量。我们的资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量,包括财产、厂房和设备、商誉和其他无形资产。我们有不按公允价值持续计量这些资产;然而,这些资产在某些情况下会受到公允价值调整的影响,例如当我们确认减值时。
我们对商誉和其他无限期无形资产的减值方法既使用(I)贴现现金流量分析,要求对未来现金流量、折扣率和增长趋势的范围和时间做出某些假设和估计,以及(Ii)基于我们公开交易的普通股进行估值。由于在非经常性基础上计量这些资产和负债所采用的所有假设都是基于管理层使用内部和外部数据的判断,因此这些公允价值的确定被归类为水平3.我们有不选择将公允价值选择权应用于我们任何符合条件的金融资产和负债。
保险:我们为美国员工医疗保健以及我们拥有、租赁或租赁的汽车的实物损坏以及产品保修和召回责任投保。此外,我们维持一个免赔额/保留计划,因为它涉及财产、库存、工人赔偿、汽车责任、石棉索赔、一般责任索赔(包括但不限于财产损坏、死亡或伤害的某些产品责任索赔)和网络安全索赔。这些计划有免赔额和自保保留金,最高可达$。
所得税:我们使用负债法来确定我们的所得税,根据这种方法,根据制定的税法和税率记录当期和递延税项资产和负债。减少递延税项资产的估值免税额在以下情况下建立:不部分或全部递延税项资产将不才能实现。
在确定估值免税额的需求以及我们利用递延税项资产的能力时,我们会考虑并判断所有可用的正面和负面证据,包括冲销递延税项负债的时间、估计的未来应纳税所得额、持续、审慎和可行的税务筹划策略以及最近的经营财务业绩。不过,如果以累积损失形式提供的客观负面证据显示,估值免税额日后可予调整。不是在某些司法管辖区存在的时间更长,并增加了重量可能给予主观证据,比如我们对增长的预测。
我们的税收拨备是基于我们的预期应税收入和在我们开展业务的每个国家有效的法定税率。我们受到众多国内外税务机关的管辖,以及这些政府之间的税收协定和条约。于任何司法管辖区厘定应课税收入,均须解释相关税务法律及法规,并使用有关未来重大事件的估计及假设,例如扣减的金额、时间及性质、税法所容许的收入确认方法,以及收入及税项抵免的来源及性质。税收法律、法规、协议和条约、外汇兑换限制或我们在每个征税管辖区的运营或盈利水平的变化可能会对我们在任何给定年度提供的所得税金额产生影响。
税收状况不确定带来的税收优惠可能当它更有可能被认出的时候不在审查后,包括任何相关的上诉或诉讼程序,将根据技术上的是非曲直维持这一立场。当我们的判断因评估新信息而发生变化时,我们会调整这些负债。不以前可用。由于其中一些不确定性的复杂性,最终的解决方案可能导致的付款与我们目前对纳税义务的估计有很大不同。这些差异将在可获得新信息的期间反映为所得税费用的增加或减少。我们在财务报表中将与未确认税种相关的利息和罚金归类为所得税。
外币兑换和交易:我们对外业务的本位币是适用的当地货币。按当前汇率将资产负债表账户从功能货币折算成美元的累计影响计入累计其他综合收益。资产负债表账户(股东权益除外)使用截至资产负债表日的当前汇率换算。股东权益按历史汇率换算,收入和费用账户按年度加权平均汇率换算。外币交易产生的损益在合并经营报表中确认。
基于股权的薪酬:我们的股权薪酬包括限制性股票、限制性单位奖励、绩效股单位奖励和不合格股票期权。为换取股权工具奖励而获得的员工服务成本是根据奖励授予日期的公允价值计量的。以权益为基础的补偿成本按授予日的公允价值计量,并在归属期间或剩余必需服务期中较短的时间内确认。受限单位和受限股票在其归属期间根据归属股份的授予日期价值进行支出时计入股权。不合格股票期权的公允价值在相关权益工具授予日使用Black-Scholes期权定价模型计量。采用蒙特卡罗模拟方法估计了包含股价表现成分的业绩股单位奖励的公允价值。
收入确认:当我们将承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,我们确认收入,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。当产品发货或交付给我们的客户时,我们确认了我们几乎所有的收入,并且我们的客户在付款时应付款,因为我们的大多数客户已经30-日条款。我们估计并记录作为收入减少的回报。装运前收到的金额在履行义务履行后递延并确认。向客户收取并汇给政府当局的销售税是按净额计算的,因此,我们在随附的综合经营报表中将这些税项从销售额中剔除。在某些情况下,特别是在第三我们认为运输和搬运成本是单独的履约义务,因此,当履约义务履行时,我们会记录销售收入和成本。我们与客户的合同通常包括履行义务,这些义务是一一年或更短的时间。因此,我们适用了可选豁免,允许省略截至资产负债表日期未履行的业绩义务的信息。
销售成本:销售成本包括已售出库存和相关项目的成本,如供应商回扣、库存津贴和准备金、与进出港运费相关的运输和搬运成本,以及无形资产的折旧、摊销和摊销。某些采购成本和仓储活动(包括接收、检验和储存成本)以及一般仓储费用包括在销售、一般和行政费用中。不在销售成本上。
每股收益:每股基本收益是根据已发行普通股的加权平均数量计算的,不包括未行使的股票期权、未归属的限制性股票奖励、未归属的限制性股票单位奖励、未归属的业绩股份单位奖励和优先股股票的任何稀释影响。稀释每股收益是根据已发行普通股的加权平均数计算的,包括未行使的股票期权、未既得的限制性股票奖励、未既得的限制性股票单位奖励、未既得的业绩单位奖励和优先股股份的任何稀释效应。未行权股票期权的稀释效应是在库存股方法下计算的。如果股权奖励和优先股被确定为反摊薄,则在计算稀释后每股收益时不计入它们。
信用风险集中:在正常的业务过程中,我们以应收账款的形式向客户授信。这些应收账款可能会使我们面临集中的信用风险;然而,我们通过密切监控贸易信用的延伸,将这种风险降至最低。我们一般都是这样做的不要求应收贸易账款作为抵押品。我们拥有广泛的客户基础,在世界许多地区开展业务。在.期间2021, 2020和2019,我们做到了不有销售给任何一客户数量超过10%销售量。在各自的年终,不是个人客户余额已超出10%应收账款。
我们拥有广泛的供应商基础,在世界大部分地区采购我们的产品。在.期间2021, 2020和2019,我们做到了不有没有从任何一供应商超过10%我们的库存采购。在各自的年终不是已超出单个供应商余额10%应付账款。
我们与几家金融机构保持着大部分现金和现金等价物。这些金融机构分布在许多不同的地理区域,具有不同的经济特征和风险。存放在银行的存款可能超过保险限额。我们相信与我们的现金等价物相关的损失风险是微乎其微的。
近期发布的会计准则:in2020年8月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布会计准则更新(“ASU”)2020-06,债务-有转换和其他期权的债务和衍生工具对冲-实体自有权益的合同(小主题815-40) ("ASU 2020-06"),简化了可转换工具、衍生品合约和每股收益(“EPS”)计算等主题的指导。此更新将在以下财年开始时生效2021年12月15日以及这些会计年度内的过渡期。我们目前正在评估亚利桑那州立大学条款的影响2020-06在我们的合并财务报表上。
在……里面 March 2020, FASB发布的会计准则更新ASU2020-04,参考汇率改革(主题848) ("ASU 2020-04"),为将美国公认会计原则(GAAP)应用于合约、套期保值关系和其他因某些参考利率(包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))的终止而产生影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。修正案对所有实体均有效,截止日期为 March 12, 2020 穿过十二月31, 2022.我们目前正在评估亚利桑那州立大学条款的影响2020-04在我们的合并财务报表上。
采用新会计准则:在……里面2019年12月FASB发布了ASU2019-12,所得税(主题740简化所得税会计,这一更新旨在简化与所得税会计有关的各个方面。本指南删除了主题中一般原则的某些例外情况740并澄清和修订现有指南,以提高一致性应用。本次会计准则更新,我们从一月1, 2021,做不对我们的合并财务报表有实质性影响。
注2-收入认可
合同余额:收入确认、开票和收到付款的时间的变化导致综合资产负债表上的资产和负债类别,包括已开票应收账款、未开票应收账款、合同资产和递延收入(合同负债)。
通常,当我们将承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时,收入确认和开票同时发生。我们认为合同资产是应收账款,如果我们有无条件的对价权利,并且只需要经过一段时间就可以到期付款。在某些情况下,特别是涉及客户特定文档要求的情况下,发票会延迟到我们能够满足文档要求时才会开具发票。在这些情况下,我们确认合同资产与应收账款分开,直到满足这些要求,并且我们能够向客户开具发票。我们与这些要求相关的合同资产余额,截至2021年12月31日和2020年12月31日,是$
我们记录合同负债或递延收入,当在我们业绩之前从客户那里收到现金付款时,包括可退还的金额。递延收入余额为2021年12月31日和2020年12月31日是$
分类收入:我们的分类收入代表了我们向能源部门销售PVF的业务,涉及我们每个报告部门的天然气公用事业(天然气的储存和分销)、下游、工业和能源过渡(原油精炼、石化和化学加工、一般工业和能源过渡项目)、上游生产(勘探、生产和开采地下石油和天然气)以及中游管道(石油和天然气的收集、加工和输送)行业。我们的每个终端市场和地理报告部门都受到不同因素的影响和影响,包括宏观经济环境、大宗商品价格、维护和资本支出以及勘探和生产活动。因此,我们认为这些信息对于描述我们与客户签订的合同的性质、金额、时间和不确定性非常重要。
下表列出了我们按收入来源分类的收入(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||||||
美国 |
加拿大 |
国际 |
总计 |
|||||||||||||
2021: |
||||||||||||||||
燃气设施 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下游产业和能源转型 |
||||||||||||||||
上游生产 |
||||||||||||||||
中游管道 |
||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2020: |
||||||||||||||||
燃气设施 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下游产业和能源转型 |
||||||||||||||||
上游生产 |
||||||||||||||||
中游管道 |
||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2019: |
||||||||||||||||
燃气设施 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下游产业和能源转型 |
||||||||||||||||
上游生产 |
||||||||||||||||
中游管道 |
||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ |
注3-帐户应收账款
我们的信贷损失拨备的结转情况如下(以百万为单位):
十二月三十一日, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
期初余额 | $ | $ | $ | |||||||||
净冲销及其他 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
规定 | ( | ) | ||||||||||
期末余额 | $ | $ | $ |
我们的应收账款也是扣除销售退货和津贴后的净额。这些津贴大约为#美元。
注4-库存
我们的库存构成如下(以百万为单位):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
按平均成本计算的产成品库存: | ||||||||
阀门、自动化、测量和仪表 | $ | $ | ||||||
碳素钢管、管件和法兰 | ||||||||
气体产品 | ||||||||
所有其他产品 | ||||||||
减去:平均成本超过后进先出成本(后进先出准备金) | ( | ) | ( | ) | ||||
减去:其他库存储备 | ( | ) | ( | ) | ||||
$ | $ |
注5-财产,厂房和设备
财产、厂房和设备由以下部分组成(单位:百万):
十二月三十一日, | ||||||||||||
折旧年限(年) | 2021 | 2020 | ||||||||||
土地及改善工程 | — | $ | $ | |||||||||
建筑和建筑改进 | ||||||||||||
机器设备 | ||||||||||||
企业资源规划软件 | ||||||||||||
正在开发的软件 | — | |||||||||||
折旧和摊销准备 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
$ | $ |
建筑和建筑改善包括$
注6-商誉和其他无形资产
截至该年度各分部商誉账面值的变动2021年12月31日, 2020和2019具体如下(单位:百万):
我们 | 加拿大 | 国际 | 总计 | |||||||||||||
2019年12月31日的商誉(1) | ||||||||||||||||
损伤 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
外币折算的影响 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2020年12月31日的商誉 | ||||||||||||||||
损伤 | ||||||||||||||||
外币折算的影响 | ||||||||||||||||
2021年12月31日的商誉 | $ | $ | $ | $ |
(1) | 扣除前几年累计减值损失净额#美元 |
商誉和其他无形资产的减值
在……里面2020,由于COVID,石油和天然气的需求急剧下降-19大流行。需求的中断和随之而来的油价下跌对我们的业务产生了戏剧性的负面影响。从#年开始,我们的销售额大幅下降。 April 2020, 在整个过程中一直延续着第二25美分。当时,任何复苏的时间和程度仍存在持续的不确定性。由于石油需求大幅减少,需求破坏在很长一段时间内对油价产生影响,以及我们的客户采取了削减成本和削减支出的行动,我们对长期前景持更为悲观的态度。作为这些发展的结果,我们得出的结论是,它更有可能比不我们美国和国际报告单位的公允价值低于其账面价值。因此,我们完成了中期商誉减值测试,截至 April 30, 2020. 这个测试结果是$
关于我们的年度商誉减值测试,截至2021年10月1日和2020,我们对我们美国报告部门的剩余商誉的账面价值进行了定性评估。这项评估考虑了自中期量化减值测试以来整体经济、我们的行业和我们的业务的变化,截至 April 30, 2020. 根据我们的评估,我们得出结论
我们商誉的额外减值。
其他无形资产
按主要分类划分的其他无形资产包括以下内容(以百万为单位):
累计 | 上网本 | |||||||||||
毛收入 | 摊销 | 价值 | ||||||||||
2021年12月31日 | ||||||||||||
客户群(1) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
不确定的活商号(2) | — | |||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||
客户群(1) | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
不确定的活商号(2) | — | |||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ |
(1) | 扣除累计减值损失净额#美元 |
(2) | 扣除累计减值损失净额#美元 |
由于需要进行商誉中期减值测试的相同因素,我们完成了中期减值测试,截至 April 30, 2020, 我们在美国的无限期商号资产。这项测试产生的减值费用为#美元。
我们的减值测试使用贴现现金流和现金收益估值技术的倍数、收购控制溢价和与类似业务的估值比较来确定报告单位的公允价值。这些方法中的每一种都涉及到级别3由于我们无法观察到市场输入,因此需要我们做出某些假设和估计,包括未来经营业绩、未来现金流的范围和时间、营运资金要求、销售价格、盈利能力、折扣率、销售增长趋势和成本趋势。自.起 April 30, 2020, 用于评估报告单位价值的贴现率在以下范围内
关于我们的年度减值测试,截至2021年10月1日和2020,我们对我们的美国无限期商号资产的账面价值进行了定性评估,类似于上文所述的商誉评估。根据我们的评估,我们得出结论不是我们美国商标性资产的额外减值。
无形资产摊销
截至各年度无形资产摊销总额十二月31, 2022,至2026目前估计如下(以百万为单位):
2022 | $ | |||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026 |
注7-租约
我们租用某些配送中心、仓库、办公场所、土地和设备。基本上所有这些租约都被归类为经营性租约。我们在租赁期内以直线方式确认租赁费。初始期限为12月份或更少为不记录在资产负债表上。
我们的许多设施租赁包括一或更多可续订选项,续订条款可将租期从
就像我们的大多数租约一样不在提供隐含利率的情况下,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来使用组合方法来确定租赁付款的现值。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
与我们的运营租赁相关的费用为$
经营租赁负债到期日 | ||||
2022 | $ | |||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026 | ||||
2026年之后 | ||||
租赁付款总额 | ||||
减去:利息 | ( | ) | ||
租赁负债现值 | $ |
在此之后到期的款额2026包括区域配送中心和某些公司办公室租约的预期续约,截止日期为2049.
与租赁相关的期限和折扣率如下:
十二月三十一日, | ||||
经营租赁期限和贴现率 | 2021 | |||
加权平均剩余租赁年限(年) | ||||
加权平均贴现率 | % |
于截至该年度止年度内2020年12月31日,作为精简业务和降低成本的更广泛计划的一部分,已采取行动关闭一些设施。与这些关闭有关的费用,我们总共产生了$
在……里面2020年12月,我们完成了某些自有办公和仓库设施的出售和回租。这些交易的净收益总额为#美元。
注8-Long-定期债务
我们长期债务的构成如下(以百万为单位):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
高级担保定期贷款B,扣除贴现和发行成本#美元 | $ | $ | ||||||
全球ABL设施 | ||||||||
减:当前部分 | ||||||||
$ | $ |
高级担保定期贷款B:in May 2018, 我们签订了再融资修正案不是的。 2与定期贷款信贷协议有关,日期为2012年11月9日,在公司内部,MRC Global(US)Inc.作为借款人,公司的其他子公司作为担保人,几个贷款人作为担保人,美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理,以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为抵押品托管人。根据修正案,双方同意任命摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)为贷款人的新行政代理。经修订后,定期贷款协议规定了一笔#美元的贷款。
手风琴。定期贷款允许增量增加,总额最高可达$
成熟。定期贷款的预定到期日为2024年9月22日定期贷款按季度等额摊销,摊销日期为
担保。除某些例外情况外,该公司和美国借款人目前和未来的所有全资拥有的材料美国子公司都为这笔定期贷款提供担保。
保安。这笔定期贷款由第一对公司的所有资产及其国内子公司的资产的留置权,但某些例外和担保全球ABL融资的抵押品(包括应收账款、库存和相关资产,统称为ABL抵押品)除外,以及第二对ABL抵押品的留置权。此外,质押保证了公司境内子公司的所有股本的定期贷款,并
利率和手续费。该公司有权选择按基本利率支付利息,但最低利率为
强制提前还款。本公司须以若干资产出售、保险及债务收益偿还定期贷款。此外,该公司每年须偿还相当于
限制性契约。定期贷款可以不包括任何经济赡养费契约。
定期贷款包含限制性契诺(在每种情况下,均受排除),这些契约限制了本公司及其受限制的子公司的能力,除其他外,这些能力:
● | 进行投资,包括收购; | |
● | 提前偿还一定的债务; | |
● | 授予留置权; | |
● | 招致额外的债务; | |
● | 出售资产; | |
● | 从根本上改变我们的业务; | |
● | 与关联公司进行交易;以及 | |
● | 支付股息。 |
定期贷款还包含其他习惯性限制性契约。这些契约受到各种篮子和重要性门槛的限制,其中某些篮子受到偿还次级债务、限制性付款和投资的限制,只有当本公司及其受限制子公司的优先担保杠杆率低于以下水平时,才能获得这些篮子。
定期贷款规定,本公司及其受限子公司可能招致任何第一留置权债务,即平价通行证只要本公司及其受限制附属公司的预计优先担保杠杆率小于或等于
定期贷款包含某些习惯性陈述和保证、肯定契约和违约事件,其中包括(但不限于)付款违约、违反陈述和保证、契约违约、某些债务的交叉违约、某些破产事件、ERISA下的某些事件、判决违约、支持定期贷款完全有效的任何实质性担保或担保文件的实际或断言失败以及控制权的变更。如果发生这种违约事件,定期贷款下的代理人有权采取各种行动,包括加速定期贷款项下的到期金额,以及允许有担保债权人在违约后采取的所有其他行动。
在……里面 March 2020, 我们购买并退役了$
全球ABL信贷安排: : In 2021年9月,本公司与本公司、其若干子公司、其贷款人以及作为行政代理、证券托管人和抵押代理的美国银行签订了第四份经修订和重新签署的贷款、担保和担保协议(“全球ABL贷款”),该协议由本公司、其若干子公司、其贷款人和美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理、证券托管人和抵押品代理签订。作为修正案的一部分,基于多货币全球资产的循环信贷安排减少到#美元。
担保。我们现在和未来的每一家全资拥有的材料美国子公司和MRC Global Inc.都为我们的借款人子公司在全球ABL贷款机制下的义务提供担保。此外,我们的每一家非美国借款人子公司都为我们的其他非美国借款人子公司在全球ABL贷款机制下的义务提供担保。不是非美国子公司为美国部分提供担保,以及不是我们非美国子公司的财产确保了美国部分的安全。
保安。除某些例外情况外,美国部分下的债务主要由第一-我们全资拥有的重要美国子公司的应收账款、库存和相关资产的优先担保权益。美国借款人子公司的应收账款、存货和相关资产的担保权益优先于担保定期贷款的这种抵押品的担保权益。除某些例外情况外,我们任何非美国借款人子公司的债务主要由第一-非美国子公司和我们全资拥有的实质性美国子公司的应收账款、库存和相关资产的优先担保权益。
借款基地。我们的每一家非美国借款人子公司都有单独的独立借款基数,这限制了非美国子公司根据其各自部分借款的能力;前提是非美国子公司可能利用美国部分下的过剩可获得性,借入超过各自借款基数的金额(但不超过外国子公司管辖范围的适用承诺额),这种利用将减少美元对美元的可获得性。
在符合上述规定的情况下,我们在除比利时以外的每个司法管辖区根据全球ABL贷款机制借款的能力受到该司法管辖区的借款基数的限制,该借款基数等于
利率。该安排下的美国借款以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)计息,利润率在
超额可用性。在…2021年12月31日,在我们的循环信贷安排下的可获得性是$
借款利息:我们未偿还借款的利率为2021年12月31日和2020,包括浮动利率到固定利率掉期和债券发行成本的摊销,如下所示:
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
高级担保定期贷款B | % | % | ||||||
全球ABL设施 | % | % | ||||||
加权平均利率 | % | % |
长期债务的到期日:在2021年12月31日,下一年长期债务的年度到期日五年份如下(以百万为单位):
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026 | ||||
此后 |
注9-导数金融工具
我们使用衍生金融工具来帮助管理利率风险和外币波动的风险敞口。
利率互换:in March 2018, 我们进入了一个 年利率掉期,生效日期为 March 31, 2018, 名义金额为$
外汇远期合约和期权合约:我们所有的外汇衍生工具都是独立的。我们有不将我们的外汇衍生品指定为套期保值,因此,其公允市场价值的变化记录在收益中。外汇远期合约按公允价值利用该水平进行报告。2由于公允价值是基于经纪人对相同或类似衍生工具的报价,因此公允价值不能用于投资。在综合资产负债表中记录的外汇衍生工具的公允价值2021年12月31日和2020曾经是不材料。未平仓远期外汇合约名义总额约为#美元。
在过去的几年里2021年12月31日2020和2019,在我们与衍生工具相关的综合经营报表中确认的损益为不材料。
注10-收入赋税
我们所得税前收入(亏损)的组成部分(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
美国 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
外国 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
合并经营报表中包括的所得税包括(百万美元):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
当前: |
||||||||||||
联邦制 |
$ | $ | $ | |||||||||
状态 |
||||||||||||
外国 |
||||||||||||
延期: |
||||||||||||
联邦制 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
状态 |
( |
) | ||||||||||
外国 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||
所得税(福利)费用 |
$ | $ | ( |
) | $ |
我们的有效税率与法定的联邦所得税税率不同,原因如下(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
按法定税率计算的联邦税收(福利)费用 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
州税 |
( |
) | ||||||||||
不可扣除的费用和其他 |
||||||||||||
商誉减值费用 |
||||||||||||
与国外损失有关的估值拨备变动 |
||||||||||||
所得税(福利)费用 |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
实际税率 |
% | % | % |
我们递延税金资产和负债的重要组成部分如下(以百万计):
十二月三十一日, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
递延税项资产: |
||||||||
坏账准备 |
$ | $ | ||||||
应计项目和准备金 |
||||||||
净营业亏损和税收抵免结转 |
||||||||
其他 |
||||||||
小计 |
||||||||
估值免税额 |
( |
) | ( |
) | ||||
总计 |
||||||||
递延税项负债: |
||||||||
存货计价 |
( |
) | ( |
) | ||||
财产、厂房和设备 |
( |
) | ( |
) | ||||
无形资产 |
( |
) | ( |
) | ||||
总计 |
( |
) | ( |
) | ||||
递延纳税净负债 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) |
我们记录估值津贴时,它更有可能比不我们的部分或全部递延税金资产不才能实现。递延税项资产的最终变现取决于在未来和在适当的征税管辖区产生足够的适当性质的应税收入的能力。如果我们确定我们将来能够实现我们的递延税项资产超过其净记录金额,我们将对估值免税额进行调整,这将减少所得税拨备。
在美国,我们大约有一美元
从我们的海外子公司的收益中获得的股息2017都有资格获得100%在确定我们的美国联邦税收时不包括股息。因此,我们会不预计我们的海外子公司未来的股息(如果有的话)将导致美国联邦所得税。由于这些外国子公司固有的财务报告基数和所得税基数之间的差异(称为外部基差)而产生的递延税项负债有不是为了美国所得税的目的而提供的,因为我们这样做了不打算出售、清算或以其他方式触发对我们在这些外国子公司的投资的美国应税收入的确认。确定与外部基差相关的美国递延税负金额为不在这个时候是可行的。
在我们开展业务的大多数司法管辖区,我们不同时期的税务申报都要接受税务机关的审计。我们是不是在过去的几年里,美国联邦所得税审查的时间更长
我们国际地点的诉讼时效一般是六年限或七好几年了。
在…2021年12月31日和2020,我们未确认的税收优惠总额为$
注11-可兑换优先股
优先股发行
在……里面 June 2015, 我们发布了
优先股可根据持有者的选择权转换为普通股,初始转换率为
优先股持有人可能,根据他们的选择,要求公司在协议中定义的根本变化的情况下回购他们的股票。回购价格以原价为准。$1,000每股收购价,除非在清算的情况下,在这种情况下,持有人将获得较大的$1,000每股,以及如果他们持有按基本变动时的有效转换率转换的普通股,将收到的金额。因为此功能可能会因事件的发生而需要赎回不优先股完全在公司的控制范围内,在我们的资产负债表上被归类为临时股本。
注12-股东的股权
优先股
我们已经授权
共享回购计划
公司董事会不时批准公司普通股的回购计划。根据这些计划,我们已经回购了
下表汇总了股票回购活动:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
在公开市场上购入的股票数量 | ||||||||||||
每股平均价格 | $ | $ | $ | |||||||||
收购股份总成本(百万) | $ | $ | $ |
累计其他综合损失
随附的综合资产负债表中的累计其他综合亏损包括以下内容(单位:百万):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
货币换算调整 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
对冲会计调整 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他调整 | ( | ) | ( | ) | ||||
累计其他综合损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
每股收益
每股收益在下表中计算(单位为百万,不包括每股金额):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
普通股股东应占净(亏损)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
平均已发行基本股票 | ||||||||||||
稀释证券的影响 | ||||||||||||
平均稀释流通股 | ||||||||||||
每股净(亏损)收益: | ||||||||||||
基本信息 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
稀释 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
如果股权奖励和优先股被确定为反稀释,则在本次计算中不计入它们。在过去的几年里2021年12月31日, 2020和2019优先股的所有股份都是反稀释的。我们有大约
注13名员工福利计划
股权补偿计划:我们的2011综合激励计划最初有
股票期权
下表汇总了股票期权的奖励活动:
加权 | ||||||||||||||||
加权 | 平均值 | |||||||||||||||
平均值 | 剩余 | 集料 | ||||||||||||||
锻炼 | 合同 | 固有的 | ||||||||||||||
选项 | 价格 | 术语 | 价值 | |||||||||||||
股票期权 | (年) | (百万) | ||||||||||||||
2020年12月31日的余额 | $ | $ | ||||||||||||||
练习 | ||||||||||||||||
没收 | ( | ) | ||||||||||||||
过期 | ||||||||||||||||
2021年12月31日的余额 | $ | $ | ||||||||||||||
2021年12月31日 | ||||||||||||||||
未偿还、既得及可行使的期权 | $ | $ | ||||||||||||||
未偿还、既得及预期将归属的期权 | $ | $ | — |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
股票期权 | ||||||||||||
加权平均数,授予日授予的公允价值 | $ | $ | $ | |||||||||
行使股票期权的总内在价值 | ||||||||||||
已授予股票期权的公允价值总额 |
限制性股票奖
下表汇总了限制性股票奖励的奖励活动:
加权 | ||||||||
平均值 | ||||||||
授予日期 | ||||||||
股票 | 公允价值 | |||||||
限制性股票奖 | ||||||||
2020年12月31日未归属 | $ | |||||||
授与 | ||||||||
既得 | ( | ) | ||||||
没收 | ||||||||
2021年12月31日未归属 | $ |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
限制性股票奖 | ||||||||||||
加权平均数,授予日授予的公允价值 | $ | $ | $ | |||||||||
归属限制性股票的总公允价值 |
限制性股票单位奖
下表汇总了受限单位奖励的奖励活动:
加权 | ||||||||
平均值 | ||||||||
授予日期 | ||||||||
股票 | 公允价值 | |||||||
限制性股票单位奖 | ||||||||
2020年12月31日未归属 | $ | |||||||
授与 | ||||||||
既得 | ( | ) | ||||||
没收 | ( | ) | ||||||
2021年12月31日未归属 | $ |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
限制性股票单位奖 | ||||||||||||
加权平均数,授予日授予的公允价值 | $ | $ | $ | |||||||||
归属限制性股票单位的公允价值总额 |
业绩分享单位奖
绩效份额单位已授予某些高管。只有当MRC Global在一年内达到指定的绩效目标时,才能获得绩效单位奖
与费城石油服务指数(Philadelphia Oil Service Index)中的公司相比,MRC Global的总股东回报率相关的年度期间(加上2020和2021Grants,Now Inc.)和指定的平均净资本回报率(“RANCE”)计算目标,这些目标是在颁奖之日确立的。在结束时授予的股票数量三年份期间可能不同于 ,如果绩效目标是不相遇,就像 如果超出了绩效目标,则返回目标。
下表汇总了绩效单位奖励的奖励活动:
加权 | ||||||||
平均值 | ||||||||
授予日期 | ||||||||
股票 | 公允价值 | |||||||
业绩分享单位奖 | ||||||||
2020年12月31日未归属 | $ | |||||||
授与 | ||||||||
既得 | ( | ) | ||||||
没收 | ( | ) | ||||||
2021年12月31日未归属 | $ |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
业绩分享单位奖 | ||||||||||||
加权平均数,授予日授予的公允价值 | $ | $ | $ | |||||||||
归属绩效股单位公允价值总额 |
我们基于股权的薪酬计划下的确认薪酬支出和相关所得税优惠如下表所示(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
股权薪酬费用: | ||||||||||||
股票期权 | $ | $ | $ | |||||||||
限制性股票奖励 | ||||||||||||
限制性股票单位奖励 | ||||||||||||
业绩分享单位奖 | ||||||||||||
基于股权的薪酬总支出 | $ | $ | $ | |||||||||
与股权薪酬相关的所得税优惠 | $ | $ | $ |
我们基于股权的薪酬计划下的未确认薪酬支出如下表所示(以百万为单位):
加权的- | ||||||||
平均归属 | 十二月三十一日, | |||||||
期间(以年为单位) | 2021 | |||||||
未确认的股权薪酬费用: | ||||||||
限制性股票奖励 | $ | |||||||
限制性股票单位奖励 | ||||||||
业绩分享单位奖 | ||||||||
未确认的基于股权的薪酬支出总额 | $ |
固定缴费员工福利计划:我们在包括美国和加拿大在内的多个国家/地区维持固定缴款员工福利计划。这些计划通常允许员工根据当地税法选择延期支付一定比例的薪酬。此外,我们在这些计划下的供款范围包括
注14-相关交易方交易
顾客
我们的某些董事会成员也是我们通常与之有业务往来的某些客户的董事会成员。我们确认的收入为$
注15段,地理位置和产品线信息
我们的业务包括
运营和报告部门:美国、加拿大和国际。我们的国际部门包括我们在美国和加拿大以外的业务。这些细分市场代表了我们向能源行业销售PVF的业务,涉及天然气公用事业(天然气的储存和分销)、下游、工业和能源过渡(原油精炼、石化和化学加工、一般工业和能源过渡项目)、上游生产(勘探、生产和开采地下石油和天然气)以及中游管道(石油和天然气的收集、加工和输送)各个行业。
下表显示了每个细分市场的财务信息(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
销售额 | ||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | ||||||||||||
国际 | ||||||||||||
合并销售 | $ | $ | $ | |||||||||
折旧及摊销 | ||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | ||||||||||||
国际 | ||||||||||||
折旧和摊销费用合计 | $ | $ | $ | |||||||||
无形资产摊销 | ||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | ||||||||||||
国际 | ||||||||||||
无形资产费用摊销总额 | $ | $ | $ | |||||||||
营业收入(亏损) | ||||||||||||
美国 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
加拿大 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
国际 | ( | ) | ||||||||||
营业总收入(亏损) | ( | ) | ||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他收入 | ||||||||||||
所得税前收入(亏损) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
各细分市场的总资产如下(单位:百万):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
总资产 | ||||||||
美国 | $ | $ | ||||||
加拿大 | ||||||||
国际 | ||||||||
总资产 | $ | $ |
我们的物业、厂房和设备与以下地理区域有关的百分比如下:
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
财产、厂房和设备 | ||||||||
美国 | % | % | ||||||
加拿大 | % | % | ||||||
国际 | % | % | ||||||
财产、厂房和设备合计 | % | % |
我们的净销售额和按产品线划分的总销售额百分比如下(以百万为单位):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
管线管 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
碳钢管件和法兰 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
全碳钢管、管件和法兰 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
阀门、自动化、测量和仪表 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
气体产品 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
不锈钢合金管和管件 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
一般产品 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
$ | $ | $ |
注16-公平价值测量
除长期债务外,我们的金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款、应付贸易账款及应计负债)的公允价值接近账面价值。我们债务的账面价值是$。
我们债务的公允价值是$。
注17-承诺和意外情况
法律程序
石棉索赔。我们是一在原告提起的诉讼中,许多被告都要求赔偿据称暴露在石棉中造成的人身伤害。原告及其家庭成员因各被告制造、分销、供应或以其他方式涉及石棉、含石棉产品或设备或据称导致原告接触石棉的活动而对大量被告实体提起诉讼。这些原告通常声称接触石棉是由于第三-据称由公司子公司MRC Global(US)Inc.经销的第三方制造的产品。自.起2021年12月31日,我们是一名被点名的被告,大约
我们每年都会对与石棉有关的诉讼进行分析,以评估储备是否足以应付未决和可能与石棉有关的索赔。考虑到这些估计的储备和现有的保险覆盖范围,我们认为我们目前的应计项目以及与未决的和可能的石棉相关诉讼相关的估计很可能会在接下来的时间里被断言。15几年的时间目前是足够的。然而,这种信念依赖于一些假设,包括:
● | 我们未来的和解款项、疾病组合和解雇率将与历史经验大体一致; | |
● | 美国未来石棉相关疾病的发病率将与目前的公共卫生估计大体一致; | |
● | 未来与石棉相关的间皮瘤事件导致对我们提出赔偿索赔的比率将与其历史经验大体一致; | |
● | 和解款项和国防费用的保险回收将与历史经验大体一致; | |
● | 适用于石棉诉讼的法律标准(以及这些标准的解释)将不物质方面的变化; | |
● | 那就是有不是针对我们的未决索赔发生了实质性的负面发展;以及 | |
● | 当前和未来索赔中的关键共同被告仍然具有偿付能力。 |
如果这些假设中的任何一个在未来的发展中被证明是实质性的不同,那么与石棉相关的诉讼的法律责任可能与应计或估计的金额有实质性的不同。此外,虽然我们预计未来还会有更多的索赔申请,但我们无法确切地预测未来此类索赔的数量、时间和规模。此外,适用的保险单有总体上限限制,承保范围可能在这些限制下,用尽保险公司提供的金额。在这些情况下,本公司正向响应性超额保险单寻求赔偿,但其他保险人可能不具有偿付能力或可能不根据保单付款,而不会对其责任产生争议。在我们看来,有以下几种不是可能对我们的合并财务报表产生重大不利影响的待决法律程序。
其他法律诉讼请求和诉讼。我们不时地受到各种索赔的影响,并卷入与我们的业务性质相关的法律诉讼中。我们维持保险范围,以降低与某些索赔和诉讼程序相关的财务风险。它是不有可能预测这些索赔和诉讼的结果。然而,在我们看来,有以下几种情况不是可能对我们的合并财务报表产生重大不利影响的待决法律程序。
产品声明。在我们正常的业务过程中,我们的客户时不时地可能声称我们分销的产品是有缺陷的,或者在我们或制造商的保修范围内需要维修或更换可能提供给客户。管理层认为,这些程序是我们正常业务附带的普通和例行公事。我们与供应商的采购订单通常要求制造商赔偿我们的任何产品责任索赔,这使得制造商最终对这些索赔负责,尽管我们确实产生了#美元的费用。
客户合同
我们与许多客户签订了合同和协议,这些合同和协议规定了我们销售安排的某些条款(定价、交付成果、等)虽然我们尽一切努力遵守这些合同的条款,但某些条款是复杂的,可能会有不同的解释。根据这些合同条款,我们的客户有权审查我们遵守合同条款的情况。从历史上看,这些客户审计导致的任何和解对我们的合并财务报表都是无关紧要的。
信用证
我们未付信用证的金额为2021年12月31日近似$
银行担保
我们的某些国际子公司拥有银行代表它们出具的贸易担保。这些担保的金额为2021年12月31日大约是$
购买承诺
我们有采购义务,主要包括在正常业务过程中进行的库存采购,以满足运营需要。虽然我们的供应商通常允许我们取消这些采购订单而不会受到惩罚,但在某些情况下,取消订单可能根据合同条款,我们要付取消手续费或罚金。
保修索赔
我们不时涉及在正常业务过程中出现的各种保修索赔。从历史上看,这些保修索赔导致的任何和解对我们的合并财务报表都是无关紧要的。