美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号：
AZEK公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
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交易 符号 |
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每个交易所的名称 在其上注册的 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是
截至2022年1月31日，注册人拥有
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页面 |
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第一部分： |
财务信息 |
3 |
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第1项。 |
财务报表(未经审计) |
3 |
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简明综合资产负债表 |
3 |
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简明综合全面收益(亏损)表 |
4 |
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股东权益简明合并报表 |
5 |
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现金流量表简明合并报表 |
6 |
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|
未经审计的简明合并财务报表附注 |
7 |
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
24 |
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
36 |
|
第四项。 |
管制和程序 |
37 |
|
第二部分。 |
其他信息 |
38 |
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第1项。 |
法律程序 |
38 |
|
第1A项。 |
风险因素 |
38 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
38 |
|
第三项。 |
高级证券违约 |
38 |
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
38 |
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第五项。 |
其他信息 |
38 |
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第六项。 |
陈列品 |
39 |
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签名 |
40 |
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2
第一部分
财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
AZEK公司
简明综合资产负债表
(以千美元计，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
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以千计 |
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十二月三十一日， 2021 |
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9月30日， 2021 |
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资产： |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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应收贸易账款，扣除津贴后的净额 |
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盘存 |
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预付费用 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备--净值 |
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商誉 |
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无形资产--净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债和股东权益： |
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流动负债： |
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应付帐款 |
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$ |
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应计回扣 |
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应计利息 |
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长期债务的当期部分 |
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应计费用和其他负债 |
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流动负债总额 |
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递延所得税 |
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长期无负债流动部分 |
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其他非流动负债 |
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总负债 |
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承付款和或有事项(见附注17) |
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股东权益： |
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优先股，$ 或分别于2021年12月31日和2021年9月30日未偿还 |
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A类普通股，$ |
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B类普通股，$ |
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额外实收资本 |
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累计赤字 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
3
AZEK公司
简明综合全面收益(亏损)表
(以千美元计，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
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截至12月31日的三个月， |
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以千计 |
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2021 |
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2020 |
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净销售额 |
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销售成本 |
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毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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营业收入(亏损) |
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其他费用： |
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利息支出 |
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其他费用合计 |
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所得税前收入(亏损) |
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所得税费用(福利) |
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净收益(亏损) |
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普通股每股净收益(亏损)-基本 |
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每股普通股净收益(亏损)-稀释后 |
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综合收益(亏损) |
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加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 |
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基本信息 |
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稀释 |
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请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
4
AZEK公司
股东权益简明合并报表
(以千美元计，不包括股票金额)
(未经审计)
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普通股 |
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其他内容 |
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总计 |
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甲类 |
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B类 |
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实缴 |
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累计 |
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股东的 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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赤字 |
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权益 |
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余额-2020年9月30日 |
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净收益(亏损) |
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基于股票的薪酬 |
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股票期权的行使 |
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首次公开募股(IPO)费用 |
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采用ASU 2016-02 |
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余额-2020年12月31日 |
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普通股 |
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其他内容 |
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总计 |
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甲类 |
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B类 |
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实缴 |
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累计 |
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股东的 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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赤字 |
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权益 |
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余额-2021年9月30日 |
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净收益(亏损) |
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基于股票的薪酬 |
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股票期权的行使 |
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取消限制性股票奖励 |
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员工持股计划下普通股的发行 |
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余额-2021年12月31日 |
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( |
) |
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$ |
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请参阅简明合并财务报表附注(未经审计).
5
AZEK公司
现金流量表简明合并报表
(单位：千美元)
(未经审计)
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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经营活动： |
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净收益(亏损) |
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将净收益(亏损)调整为(用于)提供的净现金流 经营活动： |
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折旧 |
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无形资产摊销 |
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非现金利息支出 |
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非现金租赁费用 |
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递延所得税(福利)拨备 |
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非现金补偿费用 |
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财产处分损失(收益) |
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某些资产和负债的变动： |
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贸易应收账款 |
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盘存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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应付帐款 |
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应计费用和利息 |
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其他资产和负债 |
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) |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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投资活动： |
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购置物业、厂房及设备 |
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处置固定资产所得款项 |
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收购，扣除收购的现金后的净额 |
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( |
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投资活动提供(用于)的现金净额 |
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( |
) |
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( |
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融资活动： |
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偿还融资租赁义务 |
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( |
) |
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( |
) |
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行使既得股票期权 |
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支付首次公开发行(IPO)相关费用 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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现金及现金等价物净增(减) |
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现金和现金等价物-期初 |
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现金和现金等价物--期末 |
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补充现金流披露: |
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利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额 |
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缴纳所得税的现金，净额 |
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补充非现金投资和融资披露: |
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期末应付帐款中的资本支出 |
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$ |
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$ |
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以租赁负债换取的使用权、经营权和融资租赁资产 |
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请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
6
AZEK公司
简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千美元为单位)
(未经审计)
1.重大会计政策的组织汇总
A.组织机构
AZEK公司(以下简称“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是一家特拉华州的公司，持有CPG International LLC的所有有限责任公司权益，CPG International LLC是直接和间接持有运营子公司的所有股权的实体。该公司是业界领先的设计和制造商，为住宅、商业和工业市场提供美观、低维护和环境可持续的建筑产品。该公司的产品包括装饰、栏杆、装饰、门廊、造型、摊铺机、浴室和储物柜系统，以及挤塑塑料板产品和其他工业市场特殊应用的非装配性产品。该公司在全美各地开展业务。该公司的住宅产品主要以AZEK、TimberTech、VERSATEX、ULTRALOX和STRUXURE等品牌命名，而商用产品则以Celtec、Playboard、Seboard、Flametec、Designboard、Cortec、Sanatec、Scranton Products、Aria Partitions、Eclipse Partitions、Hiny Hiders、TuffTec和Duralife储物柜等品牌命名。
二次发售
2021年1月26日，公司完成了
2021年6月1日，公司完成了
B.重要会计政策摘要
陈述的基础
该公司在截至9月30日的会计年度内运营。随附的未经审计的简明综合财务报表和票据是根据美国公认的中期财务信息会计原则编制的，管理层认为，这些调整包括所有调整，其中只包括对公司财务状况、经营业绩和中期现金流量的公允报表所必需的正常经常性调整。(编者注：未经审计的合并财务报表和附注是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的中期财务信息会计原则，管理层认为，这些调整只包括正常的经常性调整，对公司财务状况、经营业绩和中期现金流量的公允报表是必要的。截至2021年12月31日的三个月的经营业绩和截至2021年12月31日的三个月的现金流不一定代表整个会计年度或任何其他时期的预期结果。
公司的财务状况和经营业绩正在并将继续受到当前新冠肺炎公共卫生疫情的影响。在可预见的将来，新冠肺炎疫情的经济影响可能会继续影响对该公司产品的需求。尽管管理层已采取措施缓解新冠肺炎疫情对公司业务、财务状况和经营业绩的影响，但这些措施可能不能完全缓解新冠肺炎疫情对公司业务、财务状况和经营业绩的影响。管理层无法预测公司将受到新冠肺炎疫情以及由此导致的政府和其他措施的影响的程度或期限。
随附的未经审计的合并财务报表应与公司2021年Form 10-K中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。截至2021年9月30日的简明综合资产负债表是从该日经审计的财务报表中得出的。除以下说明外，公司的重大会计政策与2021年10-K报表中披露的会计政策相比没有重大变化。
对以前报告的财务信息的修订
7
为了追溯采用截至2020年10月1日的ASC 842，我们对之前的10-Q表格中显示的季度金额进行了修订。调整的影响对合并财务报表无关紧要。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及披露或有资产和负债，以及报告期内报告的收入和费用。重大估计包括收入确认、超额库存储备、库存陈旧、产品保证、客户回扣、基于股票的补偿、诉讼、所得税、或有对价、商誉和无形资产估值以及对长期资产的核算。管理层的估计和假设是在持续的基础上评估的，并基于历史经验、当前状况和现有信息。实际结果可能与估计的金额不同。随着获得更多信息，估计会进行修订。
会计政策
有关公司会计政策的讨论，请参阅公司的2021年Form 10-K，这些政策如下所述以及最近采用的会计准则。
研发成本
研发成本主要用于新产品开发、产品索赔支持和制造流程改进。该等成本于已发生时计入费用，并计入综合全面收益(亏损)表内的“销售、一般及行政费用”。总研发费用约为$
最近采用的会计公告
2020年10月1日，本公司通过了ASU 2016-02号。租赁(主题842)以及随后的修正案。采用新标准导致记录租赁资产和租赁负债约#美元。
2021年10月1日，本公司通过ASU 2019-12号所得税(主题740)--简化所得税会计。该标准通过删除第740主题中一般原则的某些例外，并澄清和修改现有的指导方针，简化了所得税的会计处理。该准则的采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2.收入
当承诺货物的控制权转移到公司客户手中时，公司确认收入，数额反映了公司预计有权在发货时有权换取这些货物的对价。
本公司还从事客户回扣业务，这些回扣记录在综合综合收益(亏损)表中的“净销售额”和综合资产负债表中的“应计回扣”和“应收贸易账款”中。本公司记录的应计回扣金额为及$
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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返点费用 |
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返点付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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当现金付款在公司业绩之前收到或到期时，公司将记录递延收入。
8
3.业务合并
在……上面
在……上面
根据会计准则编纂(“ASC”)805，这些收购被计入企业合并。企业合并。收购的有形和可识别无形资产以及承担的负债均按各自的公允价值入账。过剩的 在收到的净资产公允价值之上转移的对价已就两项收购计入住宅分部的商誉。影响这些因素的因素 有助于确认商誉，主要与预期销售和回收利用产生的未来经济利益有关 目前产品中的PVC材料。
下表显示了截至2021年12月31日，这两项收购在收购日获得的资产和承担的负债的初步分配(单位：千)：
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(千美元) |
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总计 |
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现金和现金等价物 |
$ |
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- |
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贸易应收账款 |
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盘存 |
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其他流动资产 |
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财产和设备 |
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无形资产 |
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其他资产 |
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- |
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应付帐款 |
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( |
) |
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应计费用和其他负债 |
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( |
) |
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可确认资产总额 |
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商誉 |
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收购净资产/总对价 |
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减去：获得的现金 |
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- |
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|
总对价扣除购入现金后的净额 |
$ |
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截至收购日期，无形资产和商誉总额为#美元。
9
4.库存
存货以成本或可变现净值中的较低者计价，对移动缓慢和陈旧的存货进行减值。存货成本以先进先出(FIFO)为基础，按标准成本入账，标准成本与实际成本近似。
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以千计 |
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十二月三十一日， 2021 |
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9月30日， 2021 |
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原料 |
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$ |
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$ |
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在制品 |
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成品 |
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总库存 |
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$ |
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$ |
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5.财产、厂房和设备--净值
财产、厂房和设备--网络由以下部分组成(以千计)：
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十二月三十一日， 2021 |
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9月30日， 2021 |
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土地及改善工程 |
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$ |
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|
$ |
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建筑物及改善工程 |
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制造设备 |
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计算机设备 |
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家具和固定装置 |
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车辆 |
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总资产和设备 |
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在建工程正在进行中 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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财产和设备合计--净额 |
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$ |
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|
$ |
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折旧费用约为$
6.商誉和无形资产--净额
商誉
商誉包括以下内容(以千计)：
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|
住宅 |
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商业广告 |
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总计 |
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截至2021年9月30日的商誉 |
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$ |
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$ |
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$ |
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收购 |
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截至2021年12月31日的商誉 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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截至2021年9月30日的累计减值损失 |
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— |
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截至2021年12月31日的累计减值损失 |
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$ |
— |
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|
$ |
|
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|
$ |
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10
无形资产净额
“公司”就是这么做的。
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2021年12月31日 |
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住在 年数 |
|
毛收入 携带 价值 |
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|
累计 摊销 |
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网络 携带 价值 |
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专有知识 |
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10 - 15 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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商标 |
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5 - 20 |
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|
|
( |
) |
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|
客户关系 |
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15 - 19 |
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|
( |
) |
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|
专利 |
|
|
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|
|
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( |
) |
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|
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其他无形资产 |
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3 - 15 |
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( |
) |
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无形资产总额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2021年9月30日 |
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|
住在 年数 |
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|
毛收入 携带 价值 |
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|
累计 摊销 |
|
|
网络 携带 价值 |
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|
礼仪知识 |
|
10 — 15 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
商标 |
|
5 — 20 |
|
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( |
) |
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客户关系 |
|
15 — 19 |
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( |
) |
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专利 |
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( |
) |
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其他无形资产 |
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3 — 15 |
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( |
) |
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无形资产总额 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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摊销费用约为$
7.某些资产负债表账目的组成
坏账准备
坏账准备包括以下内容(以千计)：
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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期初余额 |
$ |
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$ |
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规定 |
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( |
) |
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采办 |
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— |
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期末余额 |
$ |
|
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|
$ |
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11
应计费用和其他负债
应计费用包括以下内容(以千计)：
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2021年12月31日 |
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|
2021年9月30日 |
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员工相关责任 |
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$ |
|
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$ |
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客户存款 |
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- |
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租赁负债--经营 |
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营销 |
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保修 |
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在建工程正在进行中 |
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专业费用 |
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运费 |
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租赁负债--融资 |
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其他 |
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应计费用和其他流动负债总额 |
|
$ |
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|
|
$ |
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8.债项
债务包括以下内容(以千计)：
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2021年12月31日 |
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|
2021年9月30日 |
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到期定期贷款 |
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$ |
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|
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$ |
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通过循环信贷安排 |
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— |
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— |
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总计 |
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减少未摊销递延融资成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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减去未摊销的原始发行折扣 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
较少电流部分 |
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— |
|
|
|
— |
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长期无负债流动部分及未摊销 递延融资成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
定期贷款协议
经不时修订及重述的定期贷款协议(“定期贷款协议”)为本公司全资附属公司CPG International LLC(CPG Merge Sub LLC)作为初始借款人与贷款方组成的银团于二零一三年九月三十日订立的第一笔留置权定期贷款。截至2021年12月31日和2021年9月30日，CPG International LLC拥有
定期贷款协议项下的责任以本公司拥有的CPG International LLC的会员权益的第一优先抵押权益及名列其中的借款人及担保人的几乎所有现时及未来资产(除若干例外情况外)及流动资产的第二优先留置权(“定期贷款优先抵押品”)作抵押。定期贷款协议项下之责任由本公司及CPG International LLC之全资境内附属公司(若干非实质附属公司及其他被排除附属公司除外)担保。
2021年2月2日，本公司签订了定期贷款协议修正案。修正案生效定期贷款协议项下适用保证金的重新定价，通过还原
12
修订后，定期贷款协议规定(I)替代基准利率(“ABR”)借款的未偿还本金利息，利率浮动，由CPG International LLC选择，最高者为(A)当日的联邦基金利率加50个基点，(B)行政代理宣布的截至当日的最优惠商业贷款利率，即当日生效的“最优惠利率”，以及(C)当日在美国存款的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，其中最高者为当日的联邦基金利率加50个基点，(B)行政代理于当日宣布的最优惠商业贷款利率，即当日生效的“最优惠利率”，以及(C)当日在美国存款的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，其中最高者为当日的联邦基金利率加50个基点。但在任何情况下，资产负债比率不得低于175个基点，另加每年150个基点的适用保证金；或(Ii)就欧洲货币借款而言，以(A)该利息期的有效LIBOR除以1，减去适用于该等欧洲货币借款的法定准备金(如有)及(B)75个基点，加上每年250个基点的适用保证金中的最高者为准。
截至2021年12月31日和2021年9月30日，与定期贷款协议相关的未摊销递延融资费用为$
定期贷款协议要求从某些债务发行、某些资产处置(受某些再投资权的约束)和一定比例的超额现金流(受达到某些杠杆率的CPG International LLC降级的约束)强制提前偿还其项下的定期贷款。截至2021年9月30日，根据当前杠杆率，不需要支付超额现金流。CPG International LLC须偿还#年定期贷款协议项下的未偿还本金
循环信贷安排
CPG International LLC亦与若干直接及间接附属公司及若干贷款方订立经不时修订及重述的循环信贷安排(“循环信贷安排”)。循环信贷安排规定的最高借款总额最高可达#美元。
CPG国际有限责任公司拥有
2021年3月31日，CPG International LLC修改了循环信贷安排，导致重新定价和延长。根据该等修订，
截至2021年12月31日和2021年9月30日，与循环信贷安排相关的递延融资成本(扣除累计摊销后的净额)为#美元。
“承诺费”是在循环信贷机制下的任何未使用的承付款在前三个日历月期间应计的。
循环信贷融资项下之责任由本公司及其全资境内附属公司(若干非重大附属公司及其他除外附属公司除外)担保。循环信贷融资项下的责任以本公司、CPG International LLC及CPG International LLC的附属公司作为循环信贷融资担保人的几乎所有应收账款、存货、存款账户、证券账户及现金资产的第一优先权抵押权益，及其所得款项(除若干例外情况另有规定外)作为抵押，另加所有定期贷款优先权抵押品的第二优先权抵押权益。循环信贷安排可以是自愿预付的。
13
在每种情况下，全部或部分，不收取保险费或罚款。
循环信贷机制包含这种类型融资的惯例的肯定契约，包括允许Revolver Administration Agent执行定期实地检查和评估，以评估借款基数。循环信贷安排包含各种负面契诺，除某些例外情况外，包括对债务的产生、留置权、处分、投资、收购、限制性付款、与关联公司的交易以及此类融资惯常使用的其他负面契诺的限制。在某些例外情况下，循环信贷安排包含各种负面契诺，包括债务的产生、留置权的产生、处置、投资、收购、限制性付款、与关联公司的交易，以及此类融资惯常使用的其他负面契诺。循环信贷安排还包括一项财务维持契约，仅当超额可获得性小于以下两者中的较大者时才适用
利息支出包括以下内容(单位：千)：
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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利息支出 |
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定期贷款协议 |
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$ |
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$ |
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循环信贷安排 |
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其他 |
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摊销-债务发行成本 |
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定期贷款协议 |
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循环信贷安排 |
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定期贷款OID |
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资本化利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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本公司债务截至2021年12月31日和2021年9月30日的公允价值见附注11。
9.产品保修
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|
|
截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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储备的调整 |
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保修索赔付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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增值-购买会计计价 |
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期末余额 |
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应计保修的当前部分 |
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( |
) |
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( |
) |
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应计无保修当期部分 |
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$ |
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$ |
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10.租契
14
如注释1所述，o2020年10月1日，公司采用ASU不是的。 2016-02, 租赁(主题842)和相关修订(统称为“ASC 842”)。该公司租赁车辆、机械、制造设施、办公场所、土地和设备。在经营租赁和融资租赁下。我们把多余的写字楼转租给第三方租户。公司在一开始就确定一项安排是否为租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。自.起2021年12月31日及2021年9月30日，与租赁相关的金额包括在其他年资产、应计费用和其他负债以及其他非流动负债公司的缩写Co合并B阿兰斯S希特。
对于初始期限超过12个月的租赁，本公司考虑这些使用权资产，并按期限内租赁付款的现值记录相关资产和债务。对于初始期限等于或少于12个月的租赁，本公司不将其视为使用权资产，而是将其视为在租赁期内按直线原则确认的短期租赁成本。本公司的租约可能包括升级条款、续期选择权和/或终止选择权，当合理确定选择权将被行使时，该等条款在确定租赁期和租赁付款时会被考虑在内。续订选项范围为
截至2021年12月31日和2021年9月30日的租赁资产和租赁负债如下(单位：千)：
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租契 |
资产负债表分类 |
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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资产 |
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ROU经营租赁资产 |
其他资产 |
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$ |
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$ |
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融资租赁资产 |
其他资产 |
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租赁资产总额 |
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$ |
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负债 |
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当前 |
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运营中 |
应计费用和其他负债 |
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$ |
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金融 |
应计费用和其他负债 |
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非电流 |
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运营中 |
其他非流动负债 |
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金融 |
其他非流动负债 |
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租赁总负债 |
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$ |
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$ |
|
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月租赁费用构成如下：
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截至12月31日的三个月， |
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||||||
|
(单位：千) |
2021 |
|
|
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2020 |
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||
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经营租赁费用 |
$ |
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|
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|
$ |
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|
|
融资租赁资产摊销 |
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租赁负债的融资租赁利息 |
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短期 |
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转租收入 |
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租赁总费用 |
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$ |
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15
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加权平均剩余租赁年限(年) |
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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经营租约 |
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融资租赁 |
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加权平均贴现率 |
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经营租约 |
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% |
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% |
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融资租赁 |
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% |
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% |
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(单位：千) |
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经营租约 |
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融资租赁 |
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总计 |
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2022 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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减去：利息 |
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( |
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租赁负债现值 |
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$ |
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$ |
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11.金融工具的公允价值
FASB会计准则编纂(“ASC”)对公允价值计量和披露的要求建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入区分为三个层次。第一级投入是最优先的，是相同资产或负债在活跃市场上的报价。第2级投入反映的是第1级所包括的报价以外的价格，这些报价可以直接观察到，也可以通过与可观察到的市场数据进行佐证而得到证实。由于资产或负债的市场活动很少或根本没有市场活动，如内部开发的估值模型，第三级投入是不可观察的投入。我们没有任何按公允价值在经常性基础上计量的资产或负债为3级。
债务金融工具的账面价值和估计公允价值(第2级计量)包括以下内容(以千计)：
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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携带 价值 |
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估计数 公允价值 |
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携带 价值 |
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估计数 公允价值 |
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2024年5月5日到期的定期贷款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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金融工具按公允价值经常性重新计量 – 在截至2021年12月31日的三个月内，本公司就向STRUXURE Outdoor的前所有者和员工支付或有款项达成了一项安排。或有付款是基于实现最低EBITDA金额和EBITDA的倍数，EBITDA超过2022年日历年的较高门槛。根据该公式，潜在的或有支出的范围可以是
16
于收购日期，公允价值估计为$
12.分段
本公司的经营部门是根据首席运营决策者(“CODM”)在决定如何评估业绩和向每个部门分配资源时使用的信息确定的。CODM审查调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为衡量业绩的关键部门。调整后的EBITDA定义为分部营业收入(亏损)加上折旧和摊销，再加上或减去基于股票的薪酬成本、业务转型成本、收购成本、资本结构交易成本和某些其他成本进行调整。调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净销售额。
本公司拥有
·住宅-住宅部门通过全国经销商和分销商网络以及多家家装零售商制造和分销甲板、栏杆、装饰和配件，提供广泛的地理覆盖范围，使公司能够有效地为承包商提供服务。STRUXURE的加入扩大了我们在住宅领域的产品供应。地区性回收商的加入提供全方位服务的回收PVC材料加工、采购、后勤支持和废料管理计划。这一细分市场受到家居维修和改建活动的趋势和强度的影响。
·商业-商业部门通过广泛的分销网络以及直接向原始设备制造商生产、制造和分销各种商业和工业应用的基于树脂的挤压板产品。这一细分市场包括生产储物柜和隔断的Scranton Products和生产基于树脂的板材产品的Vycom。这一细分市场受到新建筑行业趋势和实力的影响。
下面的细分数据包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的住宅和商业数据(以千为单位)。
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截至三个月 十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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面向客户的净销售额 |
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住宅 |
$ |
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$ |
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商业广告 |
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总计 |
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$ |
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调整后的EBITDA |
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住宅 |
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$ |
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商业广告 |
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报告分部的调整后EBITDA合计 |
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$ |
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未分配的费用净额 |
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( |
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所得税拨备前收入(亏损)调整 |
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折旧及摊销 |
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( |
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基于股票的薪酬成本 |
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( |
) |
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( |
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采购成本(1) |
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( |
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- |
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其他成本(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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利息支出，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税拨备前收益(亏损) |
$ |
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$ |
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(1) |
收购成本反映了与已完成收购直接相关的成本，即 |
|
(2) |
其他费用包括法律费用$。 |
13.股本
该公司于2020年6月16日完成首次公开募股(IPO)，其中
17
给公司的收益约为$
就在首次公开募股(IPO)完成之前，该公司从一家有限责任公司转变为特拉华州的一家公司。公司的公司注册证书规定了两类普通股：A类普通股和B类普通股。此外，公司证书授权非指定优先股的股份，其权利、优惠和特权可能由董事会不时指定。本公司获授权发行最多
在公司转换的同时，在首次公开募股结束之前，本公司对其当时尚未完成的部门进行了单位拆分，导致总计
2021年1月26日，公司完成了
2021年6月1日，公司完成了
14.股票薪酬
公司授予股票奖励，以吸引、留住和激励关键员工和董事。
2020年综合激励薪酬计划(“2020计划”)规定向公司员工和董事授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等值权利以及基于业绩的奖励或其他与股权相关的奖励。根据2020计划可能发行的最大股票总数为
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的股票薪酬支出为$
该公司使用蒙特卡洛定价模型估计其绩效奖励截至授予日的公允价值，使用Black Scholes定价模型估计其基于服务的奖励截至授予日的公允价值。根据2020计划的条款，如果不在2020年内行使所有股票期权，所有股票期权都将到期
18
下表列出了用于计算截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月基于股票的薪酬支出的重要假设：
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11月19日， 2021 授予日期 |
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十二月四日， 2020 授予日期 |
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无风险利率 |
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% |
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预期波动率 |
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% |
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% |
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预期期限(以年为单位) |
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预期股息收益率 |
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% |
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% |
股票期权
下表汇总了截至2021年12月31日的三个月的业绩股票期权活动：
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数 的股份 |
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加权 平均值 锻炼 单价 分享 |
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加权 平均值 剩余 合同 术语 |
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集料 固有的 价值 |
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(以年为单位) |
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(单位：千) |
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截至2021年10月1日未偿还 |
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$ |
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授与 |
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练习 |
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( |
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取消/没收 |
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截至2021年12月31日的未偿还金额 |
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于2021年12月31日归属并可行使 |
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$ |
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下表汇总了截至2021年12月31日的三个月基于服务的股票期权活动：
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数 的股份 |
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|
加权 平均值 锻炼 单价 分享 |
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|
加权 平均值 剩余 合同 术语 |
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|
集料 固有的 价值 |
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(以年为单位) |
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(单位：千) |
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截至2021年10月1日未偿还 |
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$ |
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授与 |
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练习 |
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( |
) |
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取消/没收 |
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( |
) |
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截至2021年12月31日的未偿还金额 |
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于2021年12月31日归属并可行使 |
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$ |
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限制性股票奖
截至2021年12月31日的三个月，服务型限制性股票奖励活动摘要如下：
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数 的股份 |
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加权 平均值 授予日期 公允价值 |
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截至2021年10月1日的未偿还和未归属 |
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授与 |
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既得 |
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没收 |
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( |
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截至2021年12月31日的未偿还和未归属 |
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$ |
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19
业绩限制性股票单位
业绩限制性股票单位被授予公司高级管理人员和某些员工，代表着根据全公司非公认会计准则业绩条件(包括三年业绩期间的累计净销售额、平均有形资产净回报率和累计EBITDA)的实现情况，赚取公司普通股股票的权利。薪酬成本在绩效期间摊销为费用，一般为三年，并基于实现绩效目标的可能性。每份业绩股票奖励的公允价值以授予之日的收盘价为基础。
截至2021年12月31日的三个月，TARGET公布的基于业绩的限制性股票单位奖励活动摘要如下：
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数 的股份 |
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加权 平均值 授予日期 公允价值 |
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截至2021年10月1日的未偿还和未归属 |
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授与 |
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既得 |
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没收 |
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截至2021年12月31日的未偿还和未归属 |
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$ |
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限售股单位
截至2021年12月31日的三个月，服务型限制性股票单位奖励活动摘要如下：
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数 的股份 |
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加权 平均值 授予日期 公允价值 |
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截至2021年10月1日的未偿还和未归属 |
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$ |
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授与 |
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既得 |
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) |
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没收 |
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( |
) |
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截至2021年12月31日的未偿还和未归属 |
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$ |
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15.每股收益
公司根据两类法计算每股普通股收益(“EPS”)，这种方法要求根据普通股和其他参与证券各自接受收益或亏损分配的权利，将公司应占的所有已分配和未分配收益分配给普通股和其他参与证券。公司的A类普通股和B类普通股在已分配和未分配的收益中所占份额相等，因此，不对参股证券或摊薄证券进行分配。
普通股股东应占基本每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益是根据潜在普通股的稀释效应调整加权平均流通股计算出来的，这是用库存股方法确定的。在计算稀释每股收益时，考虑了限制性股票奖励、限制性股票单位和购买普通股的期权。
20
成为潜在的普通股。
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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分子： |
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净收益(亏损) |
$ |
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$ |
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可归因于普通股的净收益(亏损) 股东-基本的和稀释的 |
$ |
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$ |
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分母： |
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加权平均普通股股份 |
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基本信息 |
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稀释 |
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每股可归因于普通股的净收益(亏损) 股东： |
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普通股每股净收益(亏损)-基本 |
$ |
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$ |
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每股普通股净收益(亏损)-稀释后 |
$ |
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$ |
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下表包括未来可能成为稀释性普通股的股票数量，由于其影响是反摊薄的，因此不包括在每股摊薄净收益(亏损)的计算中：
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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限制性股票奖 |
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股票期权 |
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限售股单位 |
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— |
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16.所得税
本公司按照ASC 740-270的规定计算中期税额准备。所得税；中期报告，具体地说是ASC-740-270-25-2。对于中期，公司估计年度有效所得税税率，并将估计税率应用于今年迄今的所得税前收益或亏损。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的实际所得税税率为
21
17.承担及或有事项
法律程序
在截至2019年9月30日的年度内，本公司获悉了一起合理可能引起责任的工人赔偿案件。随着公司风险敞口的性质和程度目前正在确定，案件正在调查中。该公司预计亏损幅度为#美元。
在公司的正常业务过程中，公司有时会受到各种其他法律诉讼的影响，在某些情况下，寻求的救济或损害赔偿可能会很大。虽然公司无法预测此类行动的结果，但在与律师一起审查了所有悬而未决的和受到威胁的行动后，根据现有的信息，管理层相信，这些行动的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对公司的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。然而，这些问题的最终解决(如果不利)可能会对公司在特定未来时期的经营业绩产生重大影响，因为目前尚不清楚任何此类行动的解决时间和金额及其与未来经营结果的关系。当损失可能发生并且该等损失是可以合理估计的时，本公司应计提损失。预计将发生的法律费用在发生时计入。
18.注册人的简明财务资料(仅限母公司)
AZEK公司(仅限母公司)
资产负债表
(以千美元计，不包括每股和每股金额)
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十二月三十一日， 2021 |
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9月30日， 2021 |
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资产： |
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非流动资产： |
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非流动资产总额 |
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总资产 |
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负债和股东权益： |
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总负债 |
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$ |
— |
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股东权益： |
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优先股，$ 未偿还金额分别为2021年12月31日和2021年9月30日 |
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A类普通股，$ |
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B类普通股，$ |
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额外实收资本 |
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累计赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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$ |
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截至12月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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子公司净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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子公司净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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综合收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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截至2021年12月31日或2021年9月30日，AZEK公司没有任何现金，因此没有提交简明的现金流量表。
22
陈述的基础
母公司财务报表应与公司合并财务报表及其附注一并阅读。就这一简明财务信息而言，公司的全资子公司和多数股权子公司是根据其在子公司净资产中所占的比例来记录的(类似于按权益法列报)。
由于AZEK股份有限公司及其子公司的受限净资产超过
来自子公司的股息
有几个
限制支付
CPG International LLC是最初于2013年9月30日签订的循环信贷安排和定期贷款协议的订约方，这两项协议均已不时修订和延长。除若干例外情况外，循环信贷安排及定期贷款协议项下的责任以借款人及担保人现时及未来的几乎所有资产(包括其国内附属公司的股权)作抵押。
循环信贷安排及定期贷款协议项下之责任由本公司及其全资境内附属公司(若干非重大附属公司及其他被排除附属公司除外)担保。CPG International LLC不得支付某些款项，除非这些付款符合协议中概述的例外情况。这些付款包括股权回购、与公开发行相关的费用、在其他适用付款中到期的所得税。此外，只有在满足循环信贷安排中定义并在本简明综合财务报表附注8“债务”中描述的与可获得性和固定费用覆盖相关的某些条件时，才允许支付。
23
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的年度合并财务报表和相关说明以及我们对财务状况和经营结果的讨论和分析结合起来阅读，这些讨论和分析包括在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的2021年年度报告Form 10-K、2021年11月23日提交的美国证券交易委员会或2021年Form 10-K以及本Form 10-Q中的第1项财务报表中。
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。除本Form 10-Q季度报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关未来运营、扩张计划、资本投资、产能目标和其他战略计划的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“预期”、“目标”、“计划”、“潜在”、“寻求”、“增长”、“目标”、“如果”“或这些术语的否定以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。特别是，有关潜在新产品和产品创新的声明，关于新冠肺炎疫情潜在影响的声明，关于我们经营的市场和更广泛的经济(包括我们各个市场的增长和工程产品使用的增长以及我们分享这种增长的能力)的声明，关于我们按照预期为原材料采购的能力的声明，关于我们产品或原材料的未来定价以及我们成功管理市场风险和控制或降低成本的能力的声明，关于我们实现未来目标和指标(包括环境、社会和治理)的能力的声明我们在Form 10-Q季度报告中包含的预期、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件或业绩均为前瞻性声明。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果和业务战略。, 短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述会受到一系列风险、不确定性和假设的影响，包括我们的2021年10-K表格第I部分第1A项中“风险因素”一节中描述的那些风险、不确定性和假设。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，也不能评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本季度报告10-Q表中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大不相同。您应该阅读这份Form 10-Q季度报告，了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。 此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些声明。
概述
我们是一家行业领先的设计师和制造商，生产美观、低维护和环境可持续的产品，专注于极具吸引力的、巨大的和快速增长的户外生活市场。房主们继续投资于他们的户外空间，并越来越多地认识到耐用产品的显著优势，这些产品正在将需求从传统材料(特别是木材)转向。与传统材料相比，我们的产品将极具吸引力的美学与显著降低的维护成本相结合，从而改变了这些户外空间。我们创新的户外生活产品组合，包括装饰、栏杆、装饰、壁板、棚架覆层和配件，激励消费者设计适合其独特生活方式需求的户外空间。除了我们领先的户外生活产品套装外，我们还销售一系列在商业市场上销售的高度工程化产品，包括隔断、储物柜和存储解决方案。我们的核心价值观之一是“永远做正确的事”。我们根据什么是正确的，而不是什么是最便宜、最快或最容易做出决定，我们努力始终以诚信、透明和客户为中心进行运营。为了促进这一价值，我们专注于整个业务的可持续性，并已采取战略，使我们能够满足对环境友好型产品日益增长的需求。
我们从两个部分报告我们的结果：住宅和商业。我们利用共享技术和基于美国的制造平台创建广泛的耐用和低维护产品，可将需求从传统材料转换为. 我们的住宅部门服务于高增长的户外生活市场，提供激励消费者设计适合他们个人生活方式的户外空间的产品。我们创新的户外生活产品组合，包括装饰、栏杆、外部装饰、棚架和配件，以我们的TimberTech、AZEK Exteriors、VERSATEX、ULTRALOX和STRUXURE品牌销售。我们的商业部门满足了各种商业和工业市场对低维护、高工程化产品的需求，包括户外、图形显示和标牌、教育和娱乐市场，以及食品加工和化工行业。我们的商业部门销售的产品包括高度工程化的
24
聚合物板以及隔断、储物柜和存储解决方案。在我们的历史中，我们通过利用我们差异化的制造能力、材料科学专业知识和产品，在我们的市场上建立了领先创新者的声誉。精通管理，能够持续不断地将新产品推向市场。这一长期承诺对于我们在不断发展的行业趋势和消费者需求方面保持领先地位至关重要，这反过来又使我们能够成为我们核心产品类别的市场领先者。
新冠肺炎
自新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直专注于保护员工的健康和安全，满足客户在不确定的金融和运营环境中的需求，与供应商密切合作以保护我们正在进行的业务运营，并迅速调整我们的短期、中期和长期运营计划，以主动有效地应对当前和潜在的未来公共卫生危机。虽然新冠肺炎疫情已经并将继续给我们的业务和运营、我们的员工及其家人、我们的客户和我们的供应商带来非常严重的担忧，但我们相信，我们已经并正在继续很好地适应全球经济的广泛变化，我们仍然有信心，我们将继续保持业务连续性，按照适用的法律和政府命令，安全地生产和销售我们的产品，保持我们稳健和灵活的供应链，并在可能出现持续的经济低迷时保持强大的财务灵活性。
虽然我们已经实施了缓解新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营业绩的影响的措施，但我们预计这些措施可能不会完全缓解新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营业绩的影响。虽然自疫情爆发以来，美国已经放松了政府和其他措施，但我们无法预测我们将受到大流行和这些措施影响的程度或期限，包括重新实施这些措施的任何影响，无论是新冠肺炎变体(包括OMICRON变体)的流行率增加，还是其他原因。我们预计，在2022财年剩余时间里，新冠肺炎疫情的经济影响可能会继续影响对我们产品的需求，影响方式可能很难预测。新冠肺炎疫情的全球影响在继续演变，我们继续密切关注事态发展。随着新冠肺炎疫情的持续，它可能还会增加我们在2021年10-K表格中的“风险因素”中描述的许多风险。
STRUXURE收购
2021年12月29日，我们收购了佐治亚州有限责任公司STRUXURE Outdoor，LLC，总收购价约为8730万美元，这取决于交易结束后的惯例营运资金调整。STRUXURE Outdoor，Inc.位于佐治亚州的Dahlonega，生产可定制的户外棚架和小屋。我们用手头的现金为收购提供了资金。
25
经营成果
截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月
下表汇总了与我们的经营业绩相关的某些财务信息，这些财务信息来自我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的未经审计的综合财务报表。
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截至12月31日的三个月， |
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|
(千美元) |
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2021 |
|
|
2020 |
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|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
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||||
|
净销售额 |
|
$ |
259,708 |
|
|
$ |
212,278 |
|
|
$ |
47,430 |
|
|
|
22.3 |
% |
|
销售成本 |
|
|
171,099 |
|
|
|
139,300 |
|
|
|
31,799 |
|
|
|
22.8 |
|
|
毛利 |
|
|
88,609 |
|
|
|
72,978 |
|
|
|
15,631 |
|
|
|
21.4 |
|
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
63,169 |
|
|
|
53,448 |
|
|
|
9,721 |
|
|
|
18.2 |
|
|
营业收入(亏损) |
|
|
25,440 |
|
|
|
19,530 |
|
|
|
5,910 |
|
|
|
30.3 |
|
|
利息支出，净额 |
|
|
4,148 |
|
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|
6,026 |
|
|
|
(1,878 |
) |
|
|
(31.2 |
) |
|
所得税费用(福利) |
|
|
4,585 |
|
|
|
3,356 |
|
|
|
1,229 |
|
|
|
36.6 |
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
16,707 |
|
|
$ |
10,148 |
|
|
$ |
6,559 |
|
|
|
64.6 |
% |
净销售额
截至2021年12月31日的三个月的净销售额增加了4740万美元，增幅为22.3%，从截至2020年12月31日的三个月的2.123亿美元增至2.597亿美元。这一增长归因于我们的住宅和商业部门的销售增长都较快。与去年同期相比，截至2021年12月31日的三个月，我们住宅部门的净销售额增长了19.1%，商业部门的净销售额增长了44.8%。
销售成本
截至2021年12月31日的三个月的销售成本增加了3180万美元，增幅为22.8%，从截至2020年12月31日的三个月的1.393亿美元增加到1.711亿美元，这主要是由于销售量增加以及原材料和制造成本上升导致的成本增加。
毛利
截至2021年12月31日的三个月毛利增加1,560万美元或21.4%，从截至2020年12月31日的三个月的7,300万美元增至8,860万美元。毛利润的增长主要是由于住宅和商业部门强劲的销售业绩推动的，包括积极的定价和制造生产率，但部分被更高的成本所抵消。截至2021年12月31日的三个月，毛利润占净销售额的百分比降至34.1%，而截至2020年12月31日的三个月为34.4%。
销售、一般和行政费用
截至2021年12月31日的三个月，销售、一般和行政费用增加了970万美元，占净销售额的18.2%，从截至2020年12月31日的三个月的5340万美元，占净销售额的25.2%，增加到6320万美元，占净销售额的24.3%。增加的主要原因是人员成本、营销费用和专业费用增加，但部分被基于股票的薪酬费用下降所抵消。
利息支出，净额
截至2021年12月31日的三个月，净利息支出减少了190万美元，降幅为31.2%，从截至2020年12月31日的三个月的600万美元降至410万美元。利息支出净额下降的主要原因是，与截至2020年12月31日的三个月相比，截至2021年12月31日的三个月，我们的定期贷款协议的利率较低。
所得税费用(福利)
截至2021年12月31日的三个月，所得税支出增加了120万美元，达到460万美元，而截至2020年12月31日的三个月为340万美元。我们所得税支出的增长主要是由我们税前营业收益的增长推动的。
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净收入(亏损)
由于上述因素，截至2021年12月31日的三个月的净收入增加了660万美元，达到1670万美元，而截至2020年12月31日的三个月的净收入为1010万美元。
细分市场的运营结果
我们从两个部分报告我们的结果：住宅和商业。我们的首席运营决策者在决定如何评估业绩和向每个部门分配资源时使用的关键部门指标是部门调整后的EBITDA和部门调整后的EBITDA利润率。根据某些情况，分段调整后的EBITDA和分段调整后的EBITDA利润率可能不时与我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的计算方式不同，后者将在“非GAAP财务措施”标题下进一步讨论。分部调整后的EBITDA和分部调整后的EBITDA利润率是向我们的首席运营决策者报告的分部利润的衡量标准，目的是为了做出向分部分配资源和评估其业绩的决策，并按照本季度报告其他部分的Form 10-Q中包含的简明合并财务报表中披露的信息进行确定，以符合财务会计准则委员会(FASB)、会计准则编撰(ASC 280)的要求。细分市场报告。我们将分部调整后EBITDA定义为一个分部扣除所得税(福利)费用前的净收入(亏损)，加上或减去利息支出、净额、折旧和摊销、基于股份的补偿成本、资产减值和存货重估成本、业务转型成本、资本结构交易成本、收购成本、首次公开募股(IPO)成本和某些其他成本。分部调整后的EBITDA利润率等于一个分部的分部调整后EBITDA除以该分部的净销售额。公司费用，包括与我们公司办事处相关的销售、一般和行政成本，包括工资和其他专业费用，不包括在计算部门调整后的EBITDA中。截至2021年12月31日的三个月，此类公司支出增加了260万美元，从截至2020年12月31日的三个月的1810万美元增加到2070万美元。
住宅
下表汇总了与住宅部门业绩相关的某些财务信息，这些财务信息来自我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的未经审计的简明综合财务报表。
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截至12月31日的三个月， |
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|
|
|
|
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|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||
|
净销售额 |
|
$ |
221,133 |
|
|
$ |
185,640 |
|
|
$ |
35,493 |
|
|
|
19.1 |
% |
|
分段调整后的EBITDA |
|
|
69,431 |
|
|
|
58,776 |
|
|
|
10,655 |
|
|
|
18.1 |
% |
|
部门调整后的EBITDA利润率 |
|
|
31.4 |
% |
|
|
31.7 |
% |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
||
净销售额
截至2021年12月31日的三个月，净销售额增加了3,550万美元，增幅为19.1%，从截至2020年12月31日的三个月的1.856亿美元增至2.211亿美元。这一增长主要归因于与我们的甲板、轨道及配件和外部设备业务相关的净销售额增加。
分段调整后的EBITDA
截至2021年12月31日的三个月的分部调整后EBITDA增加了1070万美元，增幅为18.1%，从截至2020年12月31日的三个月的5880万美元增加到6940万美元。这一增长主要是由更高的销售额推动的，但部分被更高的原材料成本、制造成本以及销售和营销费用所抵消。
商业广告
下表汇总了与商业部门业绩相关的某些财务信息，这些财务信息来自我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的未经审计的简明综合财务报表。
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|
|
截至12月31日的三个月， |
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|
|
|
|
|
|
|
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|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||
|
净销售额 |
|
$ |
38,575 |
|
|
$ |
26,638 |
|
|
$ |
11,937 |
|
|
|
44.8 |
% |
|
分段调整后的EBITDA |
|
|
4,748 |
|
|
|
3,316 |
|
|
|
1,432 |
|
|
|
43.2 |
% |
|
部门调整后的EBITDA利润率 |
|
|
12.3 |
% |
|
|
12.4 |
% |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
||
27
净销售额
截至2021年12月31日的三个月，净销售额增加了1,190万美元，增幅为44.8%，从截至2020年12月31日的三个月的2,660万美元增至3,860万美元。这一增长主要归因于我们的Vycom和Scranton产品业务的净销售额增加。
分段调整后的EBITDA
截至2021年12月31日的三个月，商业部门的部门调整后EBITDA为470万美元，而截至2020年12月31日的三个月为330万美元。这一增长主要是由以下因素推动的 更高的Vycom业务销售额和净制造生产率。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制和提交的简明综合财务报表，我们使用某些非GAAP业绩财务指标，如下所述，向投资者提供有关我们财务业绩的更多有用信息，以增强对我们过去业绩和未来前景的全面了解，并允许我们的管理层在财务和运营决策中使用的重要指标方面有更大的透明度。我们提出这些非GAAP财务指标是为了帮助投资者从管理层的角度看待我们的财务业绩，因为我们相信它们为投资者提供了一种额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业内的其他公司进行比较。我们的GAAP财务业绩包括大量费用，这些费用可能不能反映我们正在进行的业务，详见下表。
然而，非GAAP财务指标对投资者的有用性是有限的，因为它们没有GAAP规定的标准化含义，也不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的。此外，非GAAP财务指标的计算可能与其他公司使用的类似名称的指标不同，因此可能无法直接进行比较。因此，非GAAP财务措施应被视为对我们根据GAAP编制和提交的简明综合财务报表的补充，而不是替代或替代。
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|||||
|
(美元(千美元，每股除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
调整后的毛利 |
|
$ |
107,090 |
|
|
$ |
88,772 |
|
|
调整后的毛利率 |
|
|
41.2 |
% |
|
|
41.8 |
% |
|
调整后净收益 |
|
$ |
28,757 |
|
|
$ |
23,142 |
|
|
调整后稀释每股收益 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
58,520 |
|
|
$ |
48,452 |
|
|
调整后的EBITDA利润率 |
|
|
22.5 |
% |
|
|
22.8 |
% |
调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
我们将调整后的毛利定义为折旧和摊销前的毛利、业务转型成本和收购成本，如下所述。调整后的毛利率等于调整后的毛利润除以净销售额。我们将调整后净收益定义为摊销前净收益(亏损)、基于股票的补偿成本、业务转型成本、收购成本、首次公开发行(IPO)成本、资本结构交易成本和如下所述的某些其他成本。我们将调整后稀释每股收益定义为调整后净收入除以加权平均已发行普通股-稀释后收益，以反映限制性股票奖励、限制性股票单位和购买我们普通股股票的期权(如适用)的所有流通股的转换或行使情况。我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息费用、净额、所得税(福利)费用和折旧及摊销前的净收益(亏损)，并通过增加或减去上述费用和收入项目。调整后的EBITDA利润率等于调整后的EBITDA除以净销售额。我们相信，调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率对投资者是有用的，因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被某些费用所掩盖，这些费用可能会因公司的融资、资本结构和收购资产的方式等因素而有所不同，也可能在不同时期有很大不同。我们还增加了折旧和摊销以及基于股票的薪酬，因为我们认为它们不能反映我们的核心运营业绩。我们相信，将它们排除在外有利于我们在不同时期的经营业绩进行比较。因此, 我们相信，显示毛利和净收入(经过调整以消除这些费用的影响)有助于投资者以类似于管理层评估我们业绩的方式评估我们的毛利和净收入表现。此外，EBITDA和EBITDA利润率是我们行业中衡量经营业绩的常用指标，我们相信它们便于进行经营比较。我们的管理层还将调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与其他GAAP财务指标一起用于规划目的，包括作为衡量我们核心运营业绩和业务战略有效性的指标，以及评估我们的财务业绩。管理层考虑调整后的毛利和
28
调整后的净收入和调整后的稀释每股收益是有用的措施，因为我们的销售成本包括财产折旧，用于生产产品和与我们的制造过程相关的各种无形资产摊销的厂房和设备。
调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为分析工具都有局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：
|
|
• |
这些措施不反映我们的现金支出、未来资本支出的需求或合同承诺； |
|
|
• |
这些措施并不反映我们营运资金需求的变化或现金需求； |
|
|
• |
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率没有反映我们债务的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金需求； |
|
|
• |
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率不反映我们的所得税支出或支付税款的现金需求； |
|
|
• |
调整后的毛利润、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA不包括折旧费用，在调整后的毛利润和调整后的EBITDA中，每种情况下都不包括我们资产的摊销费用，虽然这些都是非现金支出，但正在折旧或摊销的资产将来可能需要更换； |
|
|
• |
调整后的净收入、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA不包括与我们的股权薪酬计划相关的费用，尽管股权薪酬一直是并将继续是我们薪酬战略的重要组成部分； |
|
|
• |
调整后的毛利润、调整后的净收入、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA不包括某些业务转型成本、收购成本和其他成本，这些成本中的每一个都会影响我们当前和未来的现金需求； |
|
|
• |
我们行业中的其他公司计算调整后毛利润、调整后毛利率、调整后净收入、调整后稀释每股收益、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的方式可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。 |
由于这些限制，这些指标都不应被认为是我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的指标，也不应被视为我们可用于履行义务的现金指标。
下表列出了根据GAAP计算的最具可比性的财务指标与所示时期的这些非GAAP财务指标的对账情况：
调整后的毛利和调整后的毛利率对账
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|
截至12月31日的三个月， |
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|
(千美元) |
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
毛利 |
|
$ |
88,609 |
|
|
$ |
72,976 |
|
|
折旧及摊销(1) |
|
|
18,481 |
|
|
|
15,796 |
|
|
调整后的毛利 |
|
$ |
107,090 |
|
|
$ |
88,772 |
|
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
毛利率 |
|
|
34.1 |
% |
|
|
34.4 |
% |
|
折旧及摊销 |
|
|
7.1 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
调整后的毛利率 |
|
|
41.2 |
% |
|
|
41.8 |
% |
|
|
(1) |
截至2021年和2020年12月31日的三个月的折旧和摊销分别包括1360万美元和1030万美元的折旧，以及与我们的制造过程相关的无形资产的490万美元和550万美元的摊销。 |
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调整后净收益和调整后稀释每股收益对帐
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
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|||||
|
(美元(千美元，每股除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
16,707 |
|
|
$ |
10,148 |
|
|
摊销 |
|
|
12,880 |
|
|
|
12,643 |
|
|
股票薪酬(1) |
|
|
1,960 |
|
|
|
2,686 |
|
|
采购成本(2) |
|
|
497 |
|
|
|
— |
|
|
其他成本(3) |
|
|
485 |
|
|
|
1,664 |
|
|
调整对税收的影响(4) |
|
|
(3,772 |
) |
|
|
(3,999 |
) |
|
调整后净收益 |
|
$ |
28,757 |
|
|
$ |
23,142 |
|
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.07 |
|
|
摊销 |
|
|
0.08 |
|
|
|
0.08 |
|
|
基于股票的薪酬 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
采购成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
调整对税收的影响 |
|
|
(0.02 |
) |
|
|
(0.03 |
) |
|
调整后稀释每股收益(5) |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
(1) |
基于股票的薪酬成本反映了与我们首次公开募股(IPO)相关的费用。与我们每个财政年度授予的经常性奖励相关的费用不包括在调整后净收入对账中。 |
|
(2) |
收购成本反映出在截至2021年12月31日的三个月中，与已完成收购直接相关的成本为50万美元。 |
|
(3) |
其他成本包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的法律费用分别为30万美元和50万美元，截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月与首次公开募股(IPO)相关的激励计划和其他辅助费用分别为10万美元和100万美元，截至2021年12月31日的三个月的其他成本10万美元，以及追溯采用ASC 842的影响(截至2020年12月31日的三个月为20万美元)。 |
|
(4) |
调整的税收影响是基于对截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月适用24.5%的美国联邦和州法定税率。 |
|
(5) |
在截至2021年和2020年12月31日的三个月，用于计算稀释后每股普通股净收益(亏损)的加权平均普通股分别为156,854,925股和156,018,731股。 |
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率调节
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
16,707 |
|
|
$ |
10,148 |
|
|
利息支出 |
|
|
4,148 |
|
|
|
6,026 |
|
|
折旧及摊销 |
|
|
28,082 |
|
|
|
24,278 |
|
|
所得税费用(福利) |
|
|
4,585 |
|
|
|
3,356 |
|
|
基于股票的薪酬 |
|
|
4,016 |
|
|
|
2,980 |
|
|
采购成本(1) |
|
|
497 |
|
|
|
— |
|
|
其他成本(2) |
|
|
485 |
|
|
|
1,664 |
|
|
调整总额 |
|
|
41,813 |
|
|
|
38,304 |
|
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
58,520 |
|
|
$ |
48,452 |
|
30
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
净收益(亏损) |
|
|
6.4 |
% |
|
|
4.8 |
% |
|
利息支出 |
|
|
1.6 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
折旧及摊销 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
所得税费用(福利) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
基于股票的薪酬 |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
采购成本 |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
其他成本 |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
调整总额 |
|
|
16.1 |
% |
|
|
18.0 |
% |
|
调整后的EBITDA利润率 |
|
|
22.5 |
% |
|
|
22.8 |
% |
|
(1) |
收购成本反映出在截至2021年12月31日的三个月中，与已完成收购直接相关的成本为50万美元。 |
|
(2) |
其他成本包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的法律费用分别为30万美元和50万美元，截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月与首次公开募股(IPO)相关的激励计划和其他辅助费用分别为10万美元和100万美元，截至2021年12月31日的三个月的其他成本10万美元，以及追溯采用ASC 842的影响(截至2020年12月31日的三个月为20万美元)。 |
流动性与资本资源
流动性展望
我们的主要现金需求是为营运资金、资本支出、偿债和我们可能进行的任何收购提供资金。截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物为6610万美元，总负债为4.677亿美元。截至2021年12月31日，我们的直接全资子公司CPG International LLC在借款基础下约有1.467亿美元可供未来借款。CPG International LLC还可以选择在某些条件下将循环信贷安排下的承诺额增加至多1.00亿美元。
我们相信，在考虑到我们的偿债能力和其他现金需求后，我们将在未来12个月拥有充足的流动性来运营我们的业务，并满足我们的现金需求，这是由于运营活动的现金流、可用现金余额和循环信贷安排下的可用性。从长远来看，我们的流动性将取决于许多因素，包括我们的经营结果、我们未来的增长、我们用于开发新产品和提高制造能力的支出的时机和规模、我们销售和营销活动的扩大以及我们进行收购的程度。我们经营计划的变化、预期销售额的重大变化、增加的费用、收购或其他事件可能会导致我们在未来寻求额外的股权和/或债务融资。
控股公司状态
我们是一家控股公司，不从事自己的任何业务。因此，我们在很大程度上依赖于我们子公司的现金股息和分配以及其他转移来履行我们的义务。管理我们子公司债务的协议限制了我们子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力。
CPG International LLC是循环信贷安排和定期贷款协议的一方，或共同签署高级担保信贷安排。高级担保信贷安排项下的债务由指定资产担保。高级抵押信贷融资项下之责任由本公司及CPG International LLC之全资境内附属公司(若干非实质附属公司及其他被排除附属公司除外)担保。
高级担保信贷融资包含限制CPG International LLC支付股息的契诺，除非满足高级担保信贷融资中规定的某些条件。我们的高级抵押信贷安排下的契约为特定类型的付款规定了某些例外情况。然而，除特定例外项下的限制性支付外，我们定期贷款协议下的契约一般禁止支付股息，除非CPG International LLC在宣布或支付股息之前的四个季度的固定费用覆盖率(按形式计算)至少为2.00至1.00，且此类限制性支付不超过从2013年10月1日开始至CPG内部合并财务报表所涉最近一个会计季度末的4,000万美元加综合净收入的50%的金额。在此情况下，我们的定期贷款协议下的契约一般禁止支付股息，除非CPG International LLC在宣布或支付股息之前的四个季度的固定费用覆盖率至少为2.00至1.00，且此类限制性支付不超过从2013年10月1日开始至CPG内部合并财务报表的最近一个会计季度末的4,000万美元加综合净收入的50%根据我们截至2021年12月31日的定期贷款协议中的一般限制，CPG International LLC将获准宣布或支付高达1.788亿美元的股息，外加高级担保信贷安排中指定的特定用途的任何股息。
31
由于受限制的净资产这个公司及其子公司超过我们合并净资产的25%，根据S-X规则12-04，附表1，请参阅我们的凝缩合并财务报表包括在本报告的其他部分季度报告简明母公司财务报表表格10-Qt他的公司。
现金来源
我们历来依赖CPG International LLC运营产生的现金流、信贷安排下的借款、票据发行和其他形式的债务融资以及资本贡献来满足我们的现金需求。
2013年9月30日，我们的子公司CPG International LLC(作为CPG Merge Sub LLC的权益继承人，一家为完成收购CPG International LLC而成立的有限责任公司)与其贷款方签订了循环信贷安排。2017年3月9日，对循环信贷安排进行了修订和重述，以提供最高1.5亿美元的总借款，但以资产为基础的借款基础为准。借款基数限于符合条件的应收账款和存货的特定百分比，减去变革者行政代理在行使其合理信用判断时可能建立的准备金。截至2021年12月31日和2021年9月30日，CPG International LLC在循环信贷安排下没有未偿还借款，在循环信贷安排下持有330万美元的未偿还信用证。截至2021年12月31日和2021年9月30日，CPG International LLC在借款基础下约有1.467亿美元可供未来借款，手头现金和现金等价物分别为6610万美元和2.15亿美元。由于我们在循环信贷安排下的借款能力在一定程度上取决于库存、应收账款和其他不时波动的资产，借款基数下的可用额可能不能反映循环信贷安排下的实际借款能力。
现金用途
我们的主要现金需求包括营运资本、资本支出、债务本金和利息的支付，如果市场条件允许，还可以进行有选择的收购。我们可以选择使用运营现金、债务收益、股权或它们的组合来为未来的收购机会提供资金。
下表详细说明了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的运营、投资和融资活动现金流总额。
现金流
|
|
|
截至三个月 十二月三十一日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(千美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 方差 |
|
|
% 方差 |
|
||||
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
(30,620 |
) |
|
$ |
20,298 |
|
|
$ |
(50,918 |
) |
|
|
(250.9 |
)% |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
(156,611 |
) |
|
|
(27,004 |
) |
|
|
(129,607 |
) |
|
|
480.0 |
% |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
2,751 |
|
|
|
1,728 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
59.2 |
% |
|
现金净增(减) |
|
$ |
(184,480 |
) |
|
$ |
(4,978 |
) |
|
$ |
(179,502 |
) |
|
|
3605.9 |
% |
经营活动
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，经营活动提供(用于)的现金净额分别为3,060万美元和2,030万美元。经营活动提供的现金减少5090万美元，主要是因为与2020年12月31日相比，库存水平更高。
投资活动
截至2021年和2020年12月31日止的三个月，投资活动(用于)提供的现金净额分别为(156.6)百万美元和(2,700万)美元。与截至2020年12月31日的三个月相比，截至2021年12月31日的三个月，投资活动提供(用于)的现金净额主要包括9130万美元用于收购，6530万美元用于购买房地产、厂房和设备，以支持我们扩大制造设施的产能，这主要包括在正常业务过程中购买房地产、厂房和设备。
32
融资活动
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，融资活动提供(用于)的现金净额分别为280万美元和170万美元。这两个时期的融资活动提供(使用)的现金净额主要包括行使股票期权收到的现金，部分被融资租赁债务的偿还所抵消。
循环信贷安排
循环信贷安排提供最高总额为1.5亿美元的借款，以资产为基础的借款基础为准。循环信贷安排下的未偿还循环贷款的利息将等于(I)替代基准利率或ABR借款，(A)联邦基金利率加50个基点，(B)最优惠利率和(C)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)中最高的一个，利率为(A)联邦基金利率加50个基点，(B)最优惠利率和(C)伦敦银行同业拆借利率(截止日期)，对于期限为一个月加100个基点的美元存款，每种情况下，根据历史平均可获得性加25至75个基点的利差，或(Ii)欧洲货币借款，利率等于(I)替代基准利率或ABR借款，或(Ii)欧洲货币借款基于历史平均可获得性。循环信贷安排的到期日为2026年3月31日和定期贷款协议或其任何获准再融资到期前91天的较早日期。
“承诺费”是指循环信贷安排项下在前三个日历月期间未使用的循环承付款的任何未使用部分。日均使用率大于50%的，承诺费等于25个基点，日均使用率小于等于50%的，承诺费等于37.5个基点。
循环信贷融资项下的责任以若干资产的第一优先抵押权益作抵押，包括本公司、CPG International LLC及CPG International LLC的附属公司作为循环信贷融资担保人的实质全部应收账款、存货、存款账户、证券账户及现金资产，以及其所得款项(除若干例外情况外)，或Revolver优先抵押品，另加所有定期贷款优先抵押品的第二优先抵押权益(定义见下文)。循环信贷融资项下之责任由本公司及CPG International LLC之全资境内附属公司(若干非实质附属公司及其他除外附属公司除外)担保。
循环信贷安排下的循环贷款可以自愿全部或部分预付，在每种情况下都没有保费或罚款。CPG International LLC还必须支付强制性预付款：(I)当借款总额超过承诺或适用借款基数时，以及(Ii)在“现金支配权”期间，如果(A)循环信贷安排下的可用资金少于(I)1,250万美元和(Ii)借款基数(X)1.5亿美元和(Y)借款基数中较大者的10%(连续五个工作日)，或(B)某些违约事件已经发生并仍在继续，则发生“现金支配权”，即(A)循环信贷安排下的可用资金少于(I)1,250万美元和(Ii)借款基数(Y)两者中较大者的10%。
循环信贷机制包含这种类型融资的惯例的肯定契约，包括允许Revolver Administration Agent执行定期实地检查和评估，以评估借款基数。循环信贷安排包含各种负面契诺，除某些例外情况外，包括对债务的产生、留置权、处分、投资、收购、限制性付款、与关联公司的交易以及此类融资惯常使用的其他负面契诺的限制。在某些例外情况下，循环信贷安排包含各种负面契诺，包括债务的产生、留置权的产生、处置、投资、收购、限制性付款、与关联公司的交易，以及此类融资惯常使用的其他负面契诺。循环信贷安排亦包括一项财务维持契诺，只有当超额可用金额少于(I)循环信贷安排及借款基数项下总承担额的10%及(Ii)1,250万美元两者中较小者时，该契约才适用。在这种情况下，我们将被要求维持后四个季度的最低固定费用覆盖率(根据循环信贷安排的定义)至少等于1.0至1.0；这取决于我们进行股权补救的能力(在任何四个季度期间不超过两次，在设施的整个生命周期内不超过五次)。截至2021年12月31日和2021年9月30日，CPG International LLC遵守了循环信贷安排施加的金融和非金融契约。循环信贷安排还包括常规违约事件，包括控制权变更的发生。
在某些条件下，我们还可以选择增加循环信贷安排下的承诺额，最高可达1.0亿美元。
定期贷款协议
定期贷款协议是第一留置权定期贷款。截至2021年12月31日和2021年9月30日，根据定期贷款协议，CPG International LLC有4.677亿美元的未偿还款项。定期贷款协议将于2024年5月5日到期。
根据定期贷款协议，适用于未偿还本金的利率由吾等选择：(I)就ABR借款而言，(A)当日的联邦基金利率加50个基点，(B)最优惠利率和(C)当日到期一个月的美元存款的libor加100个基点，但在任何情况下，替代基准利率均不低于175个基点，外加每年150个基点的适用保证金。或(Ii)如属欧洲货币借款，以(A)该利息期的有效LIBOR除以1减去适用于该欧洲货币借款的法定准备金(如有的话)及(B)75个基点加上250个基点的适用差额中较大者为准
33
每年的积分。在CPG International LLC保持特定的公共企业家族评级的任何时期内，适用的保证金对于欧洲货币借款和ABR借款都可能进一步降低25个基点。
定期贷款协议项下的责任以本公司拥有的CPG International LLC的会员权益、CPG International LLC的国内附属公司的股权以及不构成本公司、CPG International LLC和CPG International LLC的附属公司(根据定期贷款协议作为担保人)的所有剩余资产(除若干例外情况外)的第一优先权抵押权益、或定期贷款优先权抵押品的第二优先权抵押权益作为抵押。定期贷款协议项下之责任由本公司及CPG International LLC之全资境内附属公司(若干非实质附属公司及其他被排除附属公司除外)担保。
定期贷款协议可在每种情况下自愿预付全部或部分，而不收取溢价或罚款(定期贷款协议中定义的预付款溢价除外，如适用)，但须遵守某些习惯条件。CPG International LLC还必须支付相当于以下金额的强制性预付款：(I)在符合惯例再投资权的情况下，从伤亡事件或财产或资产处置中获得的现金净收益的100%，(Ii)CPG International LLC或任何受限制的子公司产生或发行债务(许可债务除外)的现金净收益的100%，以及(Iii)超额现金流的50%，该百分比在达到指定的杠杆率后可减少(至25%和0%)，并且截至2021年9月30日，根据当前杠杆率，不需要支付超额现金流。定期贷款协议下的贷款人有权根据超额现金流拒绝任何提前还款。此外，CPG International LLC须按季分期支付定期贷款协议的未偿还本金，金额为未偿还定期贷款协议项下未偿还本金总额的0.25253%，而该等季度付款可因预付款项而减少。根据我们从IPO收到的净收益预付3.377亿美元，CPG International LLC已预付所有通过定期贷款协议到期应支付的季度本金。
定期贷款协议包含肯定契诺、消极契诺和违约事件，它们与循环信贷安排中的约定大致一致(某些区别与循环贷款和定期贷款之间的区别一致)，并且是此类贷款的惯例。定期贷款协议没有任何财务维持契约。截至2021年12月31日和2021年9月30日，CPG International LLC遵守定期贷款协议规定的公约。定期贷款协议还包括常规违约事件，包括控制权变更的发生。
我们有权根据定期贷款协议安排本金总额高达1.5亿美元的增量定期贷款，外加根据该协议第1号增量修正案发生的金额，再加上之前自愿预付的任何金额，如果达到一定的杠杆率，我们有权安排额外的增量定期贷款。
对派息的限制
除非循环信贷融资或定期贷款协议(视何者适用而定)规定的某些条件得到满足，否则高级担保信贷融资均限制股息的支付。
或有承付款项
我们有以指数为基础的价格购买某些最低数量原材料的合同承诺，以及不可取消的资本和经营租赁、未偿还信用证和固定资产购买承诺。有关我们的合同义务和承诺的说明，请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的简明综合财务报表的附注8“债务”、10“租赁”和17“承诺和或有事项”。
其他
我们目前正在进行一项多阶段的产能扩张计划，包括在爱达荷州博伊西开设一家新的制造工厂。我们还打算在正常情况下继续投资新的产能，以应对长期的材料转换机会和市场扩张。因此，我们打算在2022财年期间在这些项目上投资约1.8亿至2亿美元。
关键会计政策和估算
我们未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计准则编制的。编制这些未经审计的简明综合财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计大不相同。
34
与我们202中披露的关键会计政策以及重大判断和估计相比，我们的关键会计政策没有实质性变化。1Form 10-K，除非在本Form 10-Q季度报告的简明综合财务报表附注1中进行了更新。
35
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的长期债务面临利率风险。我们的本金利率风险与高级担保信贷安排有关。为了满足我们季节性的营运资金需求，我们定期在循环信贷安排下的可变利率循环信贷额度上借款。截至2021年12月31日和2021年9月30日，我们在定期贷款协议下未偿还4.677亿美元，在循环信贷安排下没有未偿还金额。定期贷款协议和循环信贷安排按浮动利率计息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，高级担保信贷安排项下未偿还金额的浮动利率增加或减少100个基点，将分别增加或减少约470万美元和470万美元的年度现金利息。
未来，为了管理我们的利率风险，我们可能会对我们现有的债务进行再融资，或进行利率掉期交易，或以其他方式对冲高级担保信贷安排下利率变化的风险。不过，我们并不打算或预期为投机目的而进行衍生工具或利率掉期交易。
信用风险
截至2021年12月31日和2021年9月30日，我们的现金和现金等价物在美国的主要金融机构保持不变，我们目前的存款可能超过了保险限额。我们相信，这些机构有足够的资产和流动资金在正常业务过程中开展业务，对我们的信用风险很小或没有风险。
我们的应收账款主要涉及销售产品的收入，主要是向美国境内的老牌分销商销售产品。为了降低信用风险，对客户的财务状况进行持续的信用评估。截至2021年12月31日，没有客户占贸易应收账款总额的10%或更多。截至2021年9月30日，有3家客户占贸易应收账款总额的10%以上；客户A为10.3%，客户B为11.5%，客户C为12.7%。
外币风险
我们目前几乎所有的业务都是用美元进行的。我们不认为美元相对于其他货币的相对价值立即上升或下降10%会对我们的经营业绩产生实质性影响。
通货膨胀率
我们的销售成本受到通货膨胀压力和我们使用的原材料价格波动的影响。从历史上看，随着时间的推移，我们通常能够通过与技术改进和产量增长相关的销售价格上涨和生产效率，完全或部分抵消通胀和价格波动的影响；但是，我们不能合理地估计我们未来抵消原材料价格上涨的能力。
原料
我们在生产过程中依赖于某些原材料的供应；然而，我们通常不与供应商签订固定价格合同，目前与主要供应商也没有固定价格合同。我们生产产品的主要原材料是各种石化树脂，包括聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯树脂、再生聚乙烯和聚氯乙烯材料、废木纤维和铝。此外，我们还使用各种其他添加剂，包括改性剂、TiO2和颜料。与这些成本相关的风险主要是通过销售条款和与多家供应商保持关系来管理的。现货市场购买的价格是根据当时的市场不断协商的。我们目前还没有就原材料成本进行对冲，但我们未来可能会选择进行此类对冲。除了基于指数化定价的树脂短期供应合同和偶尔战略采购大量某些原材料外，我们通常根据需要购买材料。
我们在生产产品时使用的一些原材料的成本会受到价格大幅波动的影响。例如，在我们的制造过程中使用的石化树脂的成本在历史上变化很大，并受到供需变化和原油价格变化的影响。我们几乎所有的树脂都是根据平均约一到两年的供应合同购买的，其定价根据行业基准价格指数而变化。树脂供应合同每年谈判一次，通常规定我们有义务向每个供应商购买最低数量的树脂。此外，再生聚乙烯材料、废木纤维、铝、其他添加剂(包括改性剂、二氧化钛和颜料)和其他原材料的价格会根据总体市场供求和一般商业状况等因素而波动。
36
项目4.控制s和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订(交易法))下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至上述期限结束，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理保证，确保我们根据交易所法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保这些信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
37
第二部分
其他信息
项目1.法律诉讼
我们可能会不时涉及与我们的业务有关的诉讼，涉及范围广泛的事宜，包括合约及雇佣索偿、人身伤害索偿、产品责任索偿及保修索偿等，这些索偿事项包括：合约及雇佣索偿、人身伤害索偿、产品责任索偿及保修索偿。目前，我们认为没有针对我们的索赔或诉讼会对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。然而，任何当前或未来诉讼的结果都不能肯定地预测，无论结果如何，我们都可能因诉讼而招致巨大的费用和管理资源的转移。.
第1A项。风险因素。
自2021年9月30日以来，风险因素没有发生实质性变化之前在我们的2021年10-K表格中的“风险因素”标题下披露。您应该仔细考虑我们2021年Form 10-K和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的风险因素。您应该意识到，这些风险因素和其他信息可能无法描述我们面临的所有风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。.
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
没有。
第3项高级证券违约
没有。
第四项矿山安全信息披露
没有。
项目5.其他信息
没有。
38
项目6.展品
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通过引用并入本文 |
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展品 不是的。 |
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描述 |
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表格 |
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展品 |
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提交日期 |
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文件编号 |
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3.1 |
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AZEK公司注册证书。 |
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10-Q |
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3.1 |
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08/14/2020 |
|
001-39322 |
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3.2 |
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AZEK公司章程。 |
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10-Q |
|
3.2 |
|
08/14/2020 |
|
001-39322 |
|
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4.1 |
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股东协议，由AZEK公司和其中点名的其他各方签署，并在AZEK公司和其中提到的其他各方之间签署 |
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10-Q |
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4.1 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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4.2 |
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注册权协议，由AZEK公司和其中提到的其他各方签署 |
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10-Q |
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4.2 |
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08/14/2020 |
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001-39322 |
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31.1 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。* |
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31.2 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务官。* |
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32.1 |
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依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条采纳的“美国法典”第18编第1350条颁发的主要行政人员证书。*+ |
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32.2 |
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依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条采纳的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明。*+ |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档* |
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101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档* |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档* |
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101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档* |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档* |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档* |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
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谨此提交。 |
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本证明被认为是为交易法第18节的目的而提供和归档的，或以其他方式承担该节的责任，也不应被视为通过引用将其纳入根据证券法或交易法提交的任何文件中。 |
39
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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AZEK公司 |
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日期：2022年2月8日 |
由以下人员提供： |
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/s/彼得·克利福德 |
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彼得·克利福德 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
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