wmg-20211231
错误2022Q10001319161--09-30包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的折旧费用分别为21美元和19美元。91100013191612021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员2022-02-02Xbrli：共享0001319161US-GAAP：CommonClassBMember2022-02-0200013191612021-12-31Iso4217：美元00013191612021-09-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-09-3000013191612020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember2020-10-012020-12-310001319161Wmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2020-12-31Xbrli：纯0001319161Wmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2021-12-310001319161Wmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2021-10-012021-12-310001319161Wmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2020-10-012020-12-310001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-12-310001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-12-310001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-10-012021-12-310001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-10-012020-12-3100013191612020-09-3000013191612020-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001319161美国-GAAP：母公司成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：母公司成员2021-10-012021-12-310001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-10-012021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2021-12-310001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-12-310001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001319161美国-GAAP：母公司成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001319161美国-GAAP：母公司成员2020-09-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：母公司成员2020-10-012020-12-310001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-10-012020-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001319161美国-GAAP：母公司成员2020-12-310001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：IPO成员2020-06-050001319161WMG：AccessIndustriesMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-06-050001319161WMG：AccessIndustriesMember2020-06-052020-06-0500013191612020-02-280001319161美国-GAAP：公共类别成员2020-02-280001319161US-GAAP：CommonClassBMember2020-02-2800013191612020-02-282020-02-280001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：IPO成员2020-02-280001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：IPO成员2020-02-280001319161美国-GAAP：公共类别成员WMG：OmnibusIncentivePlanMember2021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员WMG：OmnibusIncentivePlanMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：公共类别成员WMG：OmnibusIncentivePlanMember美国-GAAP：IPO成员2021-12-310001319161美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberWMG：OmnibusIncentivePlanMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberWMG：OmnibusIncentivePlanMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-03-012021-03-310001319161美国-GAAP：IPO成员2021-10-012021-12-310001319161美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：DigitalMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：DigitalMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：物理成员US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：物理成员US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：数字和物理成员US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：数字和物理成员US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：ArtistServicesAndExpandedRightsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：ArtistServicesAndExpandedRightsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：LicensingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：LicensingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：PerformanceMemberWMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：PerformanceMemberWMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberWMG：DigitalMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberWMG：DigitalMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：机械成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员WMG：机械成员2020-10-012020-12-310001319161WMG：同步成员WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：同步成员WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberWMG：其他成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberWMG：其他成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：部门间消除成员2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：部门间消除成员2020-10-012020-12-310001319161国家：美国US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161国家：美国US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember2020-10-012020-12-310001319161国家：美国WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161国家：美国WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161国家：美国US-GAAP：运营细分市场成员2021-10-012021-12-310001319161国家：美国US-GAAP：运营细分市场成员2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember美国-GAAP：非UsMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员WMG：RecordedMusicMember美国-GAAP：非UsMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：非UsMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMemberUS-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：非UsMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：非UsMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：非UsMember2020-10-012020-12-310001319161WMG：RecordedMusicMember2021-12-31WMG：来源0001319161WMG：MusicPublishingMember2021-12-3100013191612022-01-012021-12-3100013191612022-10-012021-12-3100013191612023-10-012021-12-3100013191612024-10-012021-12-310001319161WMG：A300EntertainmentMember2021-12-162021-12-160001319161WMG：A300EntertainmentMember2021-12-160001319161WMG：RecordedMusicCatalogMemberWMG：A300EntertainmentMember2021-12-160001319161WMG：MusicPublishingCopyrightsMemberWMG：A300EntertainmentMember2021-12-160001319161WMG：ArtistAndSongWriter ContractsMemberWMG：A300EntertainmentMember2021-12-160001319161美国-GAAP：商标会员WMG：A300EntertainmentMember2021-12-160001319161Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMemberWMG：A300EntertainmentMember2021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-10-012021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-10-012021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-10-012021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310001319161Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-12-310001319161SRT：最小成员数2021-12-310001319161SRT：最大成员数2021-12-310001319161WMG：AccessIndustriesMember2021-12-310001319161WMG：RecordedMusicMember2021-09-300001319161WMG：MusicPublishingMember2021-09-300001319161WMG：RecordedMusicMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：RecordedMusicCatalogMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：RecordedMusicCatalogMember2021-12-310001319161WMG：RecordedMusicCatalogMember2021-09-300001319161WMG：MusicPublishingCopyrightsMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：MusicPublishingCopyrightsMember2021-12-310001319161WMG：MusicPublishingCopyrightsMember2021-09-300001319161WMG：ArtistAndSongWriter ContractsMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：ArtistAndSongWriter ContractsMember2021-12-310001319161WMG：ArtistAndSongWriter ContractsMember2021-09-300001319161美国-GAAP：商标会员2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：商标会员2021-12-310001319161美国-GAAP：商标会员2021-09-300001319161US-GAAP：其他无形资产成员2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：其他无形资产成员2021-12-310001319161US-GAAP：其他无形资产成员2021-09-300001319161美国-GAAP：商标和贸易名称成员2021-12-310001319161美国-GAAP：商标和贸易名称成员2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:TwoPointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyEightMember2021-12-31Iso4217：欧元0001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:TwoPointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyEightMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:TwoPointTwoFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:TwoPointTwoFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-09-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-09-300001319161US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWmg:ThreePointSevenFiftyPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyNineMember2021-11-240001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员WMG：InitialRevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员WMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：FederalFundsEffectiveSwapRateMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWMG：InitialRevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberWMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001319161WMG：欧元适用边际费率成员WMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-312021-12-310001319161WMG：欧元适用边际费率成员WMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-302021-12-300001319161WMG：ABRApplicableMarginRateMemberWMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-312021-12-310001319161WMG：ABRApplicableMarginRateMemberWMG：A2020RevolvingLoansMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-302021-12-300001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：FederalFundsEffectiveSwapRateMemberWmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyMember2021-10-012021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：BaseRateMemberWmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyMember2021-12-310001319161WMG：AcquisitionCorpIssuerMember美国-GAAP：BaseRateMemberWmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：成员较短2021-12-310001319161美国-GAAP：Long Member2021-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-10-012021-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-10-012021-09-300001319161美国-GAAP：其他非运营收入支出成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：其他非运营收入支出成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-10-012020-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：其他当前资产成员2021-12-310001319161美国-GAAP：其他当前资产成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员2021-12-310001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2021-09-30WMG：细分市场0001319161美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-10-012021-12-310001319161美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-10-012020-12-310001319161美国-GAAP：CommonStockMember2021-11-090001319161美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：次要事件成员2022-02-080001319161美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-12-310001319161美国-GAAP：其他当前资产成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：其他当前资产成员2021-12-310001319161美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-12-310001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001319161美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-12-310001319161US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-12-310001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-12-310001319161美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-GAAP：其他非当前资产成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-公认会计准则：其他非当前责任成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001319161美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001319161US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-09-300001319161美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-10-012021-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q

(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年12月31日
或
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金档案编号001-32502

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
13-4271875
(税务局雇主
识别号码)
百老汇1633号
纽约, 纽约10019
(主要行政办公室地址)
(212)275-2000
(注册人电话号码，包括区号)
___________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元WMG纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年2月2日，有137,163,316A类普通股和377,650,449注册人发行的B类普通股。



华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。
表格10-Q季度报告
截至2021年12月31日的三个月
目录
页面
数
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
截至2021年12月31日和2021年9月30日的合并资产负债表
1
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的综合经营报表
2
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月综合全面收益表
3
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月合并现金流量表
4
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的综合权益报表
5
合并中期财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第四项。
管制和程序
46
第二部分。
其他信息
第1项。
法律程序
47
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
47
第三项。
高级证券违约
47
第四项。
煤矿安全信息披露
47
第五项。
其他信息
47
第六项。
陈列品
48
签名
49



第一部分财务信息
项目1.财务报表
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并资产负债表(未经审计)
十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
(单位：百万，共享数据除外)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$450 $499 
应收账款，扣除备用金净额#美元20百万美元和$20百万
941 839 
盘存84 99 
预计预付的专营权费将在一年内收回468 373 
预付资产和其他流动资产78 86 
流动资产总额2,021 1,896 
专营权费垫款预计在一年后收回566 457 
财产、厂房和设备，扣除累计折旧#美元435百万美元和$419百万
378 364 
经营性租赁使用权资产净额258 268 
商誉1,945 1,830 
应摊销无形资产净额2,472 2,017 
不受摊销影响的无形资产152 154 
递延税项资产，净额3 31 
其他资产220 194 
总资产$8,015 $7,211 
负债和权益
流动负债：
应付帐款$274 $302 
应计特许权使用费1,974 1,880 
应计负债466 461 
应计利息30 14 
经营租赁负债，流动43 43 
递延收入298 348 
其他流动负债272 102 
流动负债总额3,357 3,150 
长期债务3,846 3,346 
非流动经营租赁负债275 287 
递延税项负债，净额195 207 
其他非流动负债170 175 
总负债$7,843 $7,165 
股本：
A类普通股，$0.001票面价值；1,000,000,000授权股份，127,236,783和122,414,827截至2021年12月31日和2021年9月30日分别发行和发行的股票
$— $— 
B类普通股，$0.001票面价值；1,000,000,000授权股份，387,300,086和391,970,996分别于2021年12月31日和2021年9月30日发行和未偿还
1 1 
额外实收资本1,973 1,942 
累计赤字(1,601)(1,710)
累计其他综合亏损净额(220)(202)
道达尔华纳音乐集团(Total Warner Music Group Corp.)股权153 31 
非控股权益19 15 
总股本172 46 
负债和权益总额$8,015 $7,211 
请参阅附注
1

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并业务报表(未经审计)
截至三个月
十二月三十一日，
20212020
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
收入$1,614 $1,335 
成本和费用：
收入成本(818)(686)
销售、一般及行政费用(A)(497)(401)
摊销费用(60)(52)
总成本和费用(1,375)(1,139)
营业收入239 196 
利息支出，净额(30)(31)
其他收入(费用)54 (31)
所得税前收入263 134 
所得税费用(75)(35)
净收入188 99 
减去：可归因于非控股权益的收入(1)(1)
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净收入。$187 $98 
普通股股东每股净收益：
A类-基本型和稀释型$0.36 $0.18 
B类-基本型和稀释型$0.36 $0.19 
加权平均普通股：
A类-基本型和稀释型123,969,14294,221,946
B类-基本型和稀释型390,952,038416,632,808
(A)包括折旧费用：$(21)$(19)
请参阅附注
2

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
综合全面收益表(未经审计)
截至三个月
十二月三十一日，
20212020
(单位：百万)
净收入$188 $99 
其他综合(亏损)收入，税后净额：
外币调整(25)34 
衍生金融工具的递延收益7 3 
其他综合(亏损)收入，税后净额(18)37 
综合收益总额170 136 
减去：可归因于非控股权益的收入(1)(1)
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的全面收入。
$169 $135 
请参阅附注
3

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并现金流量表(未经审计)
截至三个月
十二月三十一日，
20212020
(单位：百万)
经营活动的现金流
净收入$188 $99 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销81 71 
外币贷款和外币远期外汇合约的未实现(收益)损失和重新计量(36)45 
递延所得税19 2 
资产剥离和投资净收益(11)(14)
非现金利息支出1 1 
非现金股票薪酬费用24 6 
营业资产和负债变动情况：
应收账款净额(100)(98)
盘存12 11 
预付特许权使用费(177)(56)
应付账款和应计负债(2)(35)
应付特许权使用费107 54 
应计利息16 6 
经营租赁负债(2)(2)
递延收入(50)24 
其他资产负债表变动59 55 
经营活动提供的净现金129 169 
投资活动的现金流
收购音乐版权和音乐目录(165)(324)
资本支出(34)(18)
企业投资和收购，扣除收到的现金(425)(1)
用于投资活动的净现金(624)(343)
融资活动的现金流
发行债券所得收益3.7502029年到期的高级担保票据百分比
535 — 
发行债券所得收益3.0002031年到期的高级担保票据百分比
— 244 
已支付的递延融资成本(4)(3)
分配给非控股股东(1)(1)
支付的股息(78)(62)
为结算或有对价而支付的现金(4)— 
融资活动提供的现金净额448 178 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(2)9 
现金及现金等价物净(减)增(49)13 
期初现金及等价物499 553 
期末现金和现金等价物$450 $566 
请参阅附注
4

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并权益表(未经审计)
截至2021年12月31日的三个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司。
权益		非控制性
利息		总计
权益
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2021年9月30日的余额122,414,827 $— 391,970,996 $1 $1,942 $(1,710)$(202)$31 $15 $46 
净收入— — — — — 187 — 187 1 188 
其他综合亏损，税后净额— — — — — — (18)(18)— (18)
股息(美元)0.15每股A类及B类股份)
— — — — — (78)— (78)— (78)
基于股票的薪酬费用— — — — 31 — — 31 — 31 
分配给非控股股东— — — — — — — — (1)(1)
B类股转换为A类股4,670,910 — (4,670,910)— — — — — — — 
根据综合激励计划发行的股票151,046 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 4 4 
2021年12月31日的余额127,236,783 $— 387,300,086 $1 $1,973 $(1,601)$(220)$153 $19 $172 
截至2020年12月31日的三个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司。
权益
(赤字)		非控制性
利息		总计
权益
(赤字)
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2020年9月30日的余额88,578,361 $— 421,450,000 $1 $1,907 $(1,749)$(222)$(63)$18 $(45)
净收入— — — — — 98 — 98 1 99 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 37 37 — 37 
股息(美元)0.12每股A类及B类股份)
— — — — — (62)— (62)— (62)
基于股票的薪酬费用— — — — 6 — — 6 — 6 
分配给非控股股东— — — — — — — — (2)(2)
以B股换取A股18,265,183 — (18,265,186)— — — — — — — 
根据该计划发行的股份4,321,259 — — — — — — — — — 
根据综合激励计划发行的股票2,553 — — — — — — — — — 
2020年12月31日的余额111,167,356 $— 403,184,814 $1 $1,913 $(1,713)$(185)$16 $17 $33 
请参阅附注
5

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并中期财务报表附注(未经审计)
1. 业务说明
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。本公司是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司，而WMG控股公司是WMG收购公司(“收购公司”)的直接母公司。收购公司(Acquisition Corp.)是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
首次公开发行(IPO)
2020年6月5日，公司完成了A类普通股的首次公开发行(IPO)，面值为$0.001每股(“A类普通股”)。该公司将这些股票在纳斯达克股票市场挂牌上市，股票代码为“WMG”。此次发行全部由Access Industries，LLC(与其关联公司合称为“Access”)和某些相关出售股东出售的二级股票组成。
Access及其附属公司继续持有公司所有B类普通股，票面价值$0.001每股(“B类普通股”)，大约相当于98占公司已发行普通股总投票权的百分比，大约75截至2021年12月31日的经济利息的%。因此，该公司是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展，以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片，而音乐出版则是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果，或为其他版权所有者从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权所有者分享使用音乐作品产生的收入。
2. 重要会计政策摘要
中期财务报表
随附的未经审核综合财务报表乃根据中期财务资料的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和注释。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。截至2021年12月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年9月30日的财年的预期业绩。
截至2021年9月30日的综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表所需的所有信息和注释。
欲了解更多信息，请参阅我们在截至2021年9月30日的财政年度的Form 10-K年度报告(文件编号001-32502)中包含的合并财务报表及其附注。
巩固基础
随附的财务报表列出了根据美国公认会计原则要求合并的本公司拥有控股权和/或可变权益的所有实体的合并账目。所有公司间余额和交易均已注销。
6

财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题810，整固(“ASC 810”)要求公司首先评估其投资，以确定是否有任何投资符合可变利益实体(“VIE”)的资格。如果本公司被认为是VIE的主要受益者，则VIE被合并，VIE的参与方拥有(I)控制VIE最重要活动的权力和(Ii)承担可能对VIE产生重大影响的损失的义务或获得可能对VIE产生重大影响的利益的权利。如果某一实体不被视为VIE，如果本公司拥有控股权，本公司将合并该实体。
该公司维持52-53周的会计年度，截止于每个报告期的最后一个星期五。截至2022年9月30日的财年包括53周，截至2021年9月30日的财年包括52周。2022财年的额外一周落在截至2021年12月31日的财季。因此，截至2021年12月31日的三个月的运营结果为14周，而截至2020年12月31日的三个月为13周。
所有提及的2021年12月31日和2020年12月31日分别涉及截至2021年12月31日和2020年12月25日的期间。为方便起见，本公司继续注明截至12月31日的第一季度财务报表日期。截至2021年9月30日的财年于2021年9月24日结束。
该公司已对截至财务报表发布之日的所有后续事件进行了审查，并已确定没有必要进行额外的披露。
普通股
2020年2月28日，公司修改了公司注册证书，将法定股本增加到2,100,000,000股份，包括1,000,000,000A类普通股，1,000,000,000B类普通股，以及100,000,000优先股，面值$1.00每股。此外，2020年2月28日对公司注册证书的修订也生效了重新分类和477,242.614671815-公司现有已发行普通股的1股拆分为510,000,000B类普通股。在完成IPO和全部行使承销商购买额外股份的选择权后，88,550,000A类普通股，421,450,000B类普通股和不是优先股已发行。
关于首次公开募股，公司董事会和股东批准了华纳音乐集团公司2020综合激励计划，即“综合激励计划”。综合激励计划规定向员工、顾问和董事授予激励普通股、股票期权、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、业绩奖励和股票增值权。综合奖励计划下可供发行的普通股总数为31,169,099A类普通股的股份超过10年期自收养之日起计的期限，包括至1,000,000与首次公开募股相关的A类普通股。
自IPO以来，共有215,613A类普通股已根据综合激励计划发行，该计划包括151,046和2,553分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内发行的股票。
在截至2021年12月31日的三个月内，4,670,910B类普通股被转换为A类普通股。关于高级管理层自由现金流计划(“计划”)，剩余的计划参与者赎回了有限责任公司控股公司WMG Management Holdings，LLC(“Management LLC”)的部分既有B类股权单位。这些B类股权单位被赎回，以换取总计510,165B类普通股，在交易所转换为A类普通股的B类普通股。
此外，在截至2021年12月31日的三个月内，Access转换为4,160,745在截至2021年12月31日的三个月的综合权益表中，该公司将B类普通股的股份减至与A类普通股相同数量的股份，随后通过公开市场销售出售，这在综合权益表中反映为B类普通股的交换。
每股收益
综合经营报表显示基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)。本公司采用两级法报告每股收益。两类法是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益的参与权来确定每类普通股的每股收益。在确定普通股股东的净收入时，分配给参与证券的未分配收益从净收入中减去。
7

基于股票的薪酬
本公司根据ASC 718对基于股票的支付进行会计处理。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。基于股票的薪酬主要包括根据综合激励计划授予符合条件的员工和高管的限制性股票单位(“RSU”)。本公司根据授予之日授予的公允价值计量RSU的补偿费用。授予日的公允价值以授予日公司A类普通股的收盘价为基础。本公司对发生的没收行为进行核算。基于股票的薪酬是在必要的服务期内以直线方式确认的，这通常是四年了除了某些一年期与IPO相关的奖项。
公司还向公司董事授予未归属的限制性股票。本公司根据授予日的收盘价，在奖励的必要服务期内按直线原则确认等于授予日限制股公允价值的股票补偿费用，一般情况下一年.
该公司还根据该计划确认基于股票的薪酬。根据该计划，悬而未决的奖励是按股权分类的。
该公司确认了大约$24截至2021年12月31日的三个月的非现金股票薪酬支出为100万美元，其中22100万美元计入额外实收资本，剩余1美元2截至2021年12月31日，100万已被归类为基于股份的补偿责任。基于股份的薪酬责任代表尚未根据综合激励计划授予的高管奖励，在该计划中，总价值已知，结算将在可变数量的RSU中进行。在截至2021年12月31日的三个月内，9百万美元从基于股份的补偿责任重新分类为额外的实收资本，代表授予日期授予的RSU的公允价值，这些RSU之前被归类为基于股份的补偿责任，截至2021年9月30日。该公司确认了大约$6截至2020年12月31日的三个月的非现金股票薪酬支出为100万美元。
所得税
本公司采用估计年度实际税率法计算其中期税项拨备。某些项目，包括那些被视为不寻常和不常见的项目，被排除在估计的年度有效税率之外。在这种情况下，实际税费或利益应与相关项目同期报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中，主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税收状况。
新会计公告
最近采用的会计公告
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，简化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。该ASU消除了ASC 740中的一般原理的某些例外，所得税。具体地说，它消除了以下例外情况：(1)持续经营亏损以及其他项目的收入或收益时采用递增方法进行期间内税收分配；(2)当外国子公司成为权益法投资时，要求确认权益法投资的递延税项负债；(3)当外国权益法投资成为子公司时，不确认外国子公司的递延税项负债；以及(4)在今年迄今的亏损超过当年预期亏损的过渡期内计算所得税的一般方法。ASU 2019-12还通过进行其他更改简化了美国GAAP。公司在2022财年第一季度采用了ASU 2019-12，这一采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务-带转换和其他选项的债务(分主题470-20)和D衍生工具和套期保值-实体自有权益中的合同(小主题815-40)：实体自有权益中可转换工具和合同的会计(“亚利桑那州立大学2020-06”)。ASU 2020-06通过取消现金转换和受益转换功能模型，简化了可转换工具的会计处理，这些功能模型用于将嵌入式转换功能作为股本的一个组成部分单独核算。相反，该实体将把可转换债务或可转换优先股证券作为一个单一的会计单位进行核算，除非转换功能需要分开并确认为衍生品。此外，指导意见要求实体在计算稀释每股收益时对所有可转换工具使用IF转换方法，并将可能以现金或股票结算的工具的潜在股票结算影响包括在内。公司在2022财年第一季度采用了ASU 2020-06，这一采用对公司的合并财务报表没有任何影响。
8

3. 每股收益
本公司采用两级法报告每股收益。基本每股收益的计算方法是将每类股票的可用净收入除以每类股票的已发行普通股加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将每一类股票的可用净收入除以已发行普通股的加权平均数，再加上稀释潜在普通股，后者是使用库存股方法计算的。在库存股方法下，潜在普通股在具有反稀释作用的期间不计入每股收益的计算。潜在摊薄普通股对本公司分别截至2021年12月31日及2020年12月31日止三个月的每股盈余计算并无摊薄影响。
公司根据每类股票的实际申报时间和金额分配已申报给A类普通股和B类普通股的股息，未分配收益按基本加权平均流通股比例分配给A类普通股和B类普通股，因为这两类股票在清算时按每股平均分配。
为行使既得递延股本单位而向Management LLC发行的B类普通股计入B类普通股的基本加权平均流通股数量。在向计划参与者发行时，B类普通股将转换为A类普通股，并计入A类普通股的基本加权平均流通股数量。由于预期可满足递延权益单位既有部分的股份已计入已发行普通股的基本加权平均数，因此这些基于股票的补偿奖励的既得部分不存在潜在的摊薄效应。有关本期活动的说明，请参阅注释2。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，按两级法计算的每股普通股基本和稀释后净收入(单位：百万，不包括每股和每股数据)：
截至12月31日的三个月，
20212020
甲类B类甲类B类
基本每股收益和稀释每股收益：
分子
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净收入。$47 $140 $19 $79 
减去：可归因于参与证券的净收入(2)— (2)— 
普通股股东应占净收益$45 $140 $17 $79 
分母
加权平均流通股123,969,142 390,952,038 94,221,946 416,632,808 
基本每股收益和稀释每股收益$0.36 $0.36 $0.18 $0.19 
4. 收入确认
对于我们的运营部门，唱片音乐和音乐出版，当公司拥有法律上可强制执行的权利和义务并且可能获得对价时，公司会对合同进行会计处理。该公司确定履约义务，并确定与合同相关的交易价格，然后根据管理层对具有多个履约义务的安排的独立销售价格的最佳估计，将该价格分配给每一项履约义务。收入在承诺的服务或商品的控制权转让给公司的客户时确认，其金额反映了公司为换取这些服务或商品而应按合同规定支付的对价。如果根据本公司的判断，合同项下的累积收入很可能不会在未来发生重大逆转，则在交易价格中包括可变对价的估计。该公司的某些安排包括知识产权许可，其代价是基于销售和基于使用的版税。特许权使用费收入在随后的销售或使用发生时确认，使用公司将收到的金额的最佳估计。
9

收入的分类
该公司的收入包括以下类别，这些类别合计为各细分市场--唱片音乐和音乐出版公司(Recorded Music And Music Publishing)：
截至三个月
十二月三十一日，
20212020
(单位：百万)
按类型划分的收入
数位$870 $727 
物理195 174 
总数字和物理1,065 901 
艺术家服务和扩大的权利232 180 
发牌89 80 
录制的音乐总数1,386 1,161 
性能38 30 
数位133 99 
机械式14 11 
同步42 33 
其他2 2 
道达尔音乐出版公司229 175 
段间剔除(1)(1)
总收入$1,614 $1,335 
按地理位置划分的收入
美国唱片公司$608 $481 
美国音乐出版公司115 91 
总计美国723 572 
国际唱片音乐778 680 
国际音乐出版公司114 84 
国际合计892 764 
段间剔除(1)(1)
总收入$1,614 $1,335 
录制的音乐
Recorded Music主要涉及公司唱片艺术家制作的唱片音乐的销售、营销、发行和授权。录制的音乐收入来自四主要来源，包括数字、实体、艺术家服务和扩展权利，以及许可。
数字收入来自数字合作伙伴的扩大，包括数字流媒体服务和下载服务。这些许可证通常包含单一的履行义务，即持续访问不断发展的内容库中的所有知识产权，前提是：(1)在不需要替换内容且不影响最低版税保证的情况下删除特定内容的业务实践和合同能力，以及(2)不包含受许可证约束的特定内容列表的合同。数字许可合同通常是长期的，考虑的形式是基于销售和使用的版税，通常是每月收到的。某些合同包含最低保证金，可以从特许权使用费中收回。在合同开始时，公司将评估是否预计会出现差额或破损(即最低保证金不会通过特许权使用费收回)，以确定最低保证金的收入确认时间。
对于预计会破裂的固定费用合同和最低保证合同，总交易价格(固定费用或最低保证)在合同期限内使用基于公司数字合作伙伴的订户或流媒体活动的适当进度衡量标准按比例确认，因为这些是获取不断变化的目录的衡量标准，或以直线为基础。该公司在每个报告期都会更新对交易价格的评估，以确定预期的特许权使用费收入是否超过最低保证金。对于预计不会破裂的合同，当基于被许可方的使用报告发生销售或使用时，特许权使用费被确认为收入，当这些报告不可用时，收入基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
10

此外，对于对价是固定的而被许可的知识产权是静态的某些许可，收入在许可内容的控制权移交给客户时确认。
实物收入来自黑胶、CD和DVD等实物产品的销售。销售实体唱片音乐产品的收入在控制权转移给客户时确认，这通常发生在产品发货以及直接使用和从资产获得基本上所有利益的能力转移之后。根据行业惯例和许多地区的惯例，某些产品，如黑胶、CD和DVD，出售给客户时有权退回未售出的物品。此类销售收入一般在装运时根据总销售额减去未来估计回报拨备确认。
艺术家服务和扩大权利的收入来自艺术家服务业务和参与与艺术家相关的扩大权利，包括广告、商品销售(包括直接面向消费者的销售)、巡演、演唱会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、社会出版以及艺术家和品牌管理。艺术家服务和扩大版权的合同一般都是短期的。收入被确认为或当提供服务时(例如，在艺术家的活动期间)，假设有可能收藏。在某些情况下，公司依赖艺人报告创收活动。对于某些艺术家服务和扩大权利的合同，在收到艺术家管理层的通知之前，收藏性是不可能的。通过我们的电子商务网站销售的产品的销售收入在货物控制权转移到客户手中时确认，这是在客户收到制成品时确认的。
许可收入是指在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合使用声音记录和视觉图像的权利的版税或费用。在某些地区，当在电视、电台和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放音乐时，本公司还可能获得版税。许可合同通常是短期的。对于固定费用合同，收入在授权内容的控制权移交给客户时确认。基于特许权使用费的合同被确认为发生的基础销售或使用。
音乐出版
音乐出版公司充当音乐作品的版权所有者和/或管理员，并产生与利用音乐作品(与录制的音乐相反)相关的收入。音乐出版商通常从公开表演、数字和实物录音以及与视觉图像结合使用音乐作品中获得版税。音乐出版收入来源于五主要来源：机械、性能、同步、数字等。
产生关于音乐作品的数字收入，这些音乐作品包含在被许可给数字流服务和数字下载服务以及用于数字表演的记录中。通过在电视、广播、有线电视和零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐，在音乐会或其他场所(如竞技场音乐会和夜总会)现场表演，以及在舞台戏剧作品中表演音乐作品，公开演出音乐作品，即可获得演出收入。机械收入是针对以任何物理格式或配置(如黑胶、CD和DVD)销售的唱片中包含的音乐作品而产生的。同步收入代表与视觉图像(如电影或电视节目、电视广告和视频游戏)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)结合使用构图的权利。其他收入代表用于印刷乐谱和其他用途的收益。数字和同步收入确认对于Recorded Music和Music Publishing都是相似的，因此请参阅Recorded Music中的讨论。
这些收入流(不包括同步和其他)包括与表演权组织或收集协会(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)的许可，这些许可是包含单一履行义务的长期合同，即不断获得不断演变的内容库中的所有知识产权。这些合同最常见的对价形式是基于销售和使用的版税。收集协会提交使用情况报告，通常是在每季度或一年两次的报告期内支付到期的特许权使用费，但仍未支付。特许权使用费在销售或使用时根据使用情况报告确认，当这些报告不可用时，根据历史数据(如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司特定信息、行业信息和其他相关趋势)估计特许权使用费。这些收入流中还包括针对特定内容的较小的短期合同，这些合同通常涉及固定费用。对于固定费用合同，收入在许可证控制权移交给客户时确认。
本公司从交易价格的计量中剔除了政府当局评估的所有税种，这些税种既是(I)对特定创收交易征收的，也是(Ii)向客户征收的。
11

销售退货和坏账
根据唱片行业的惯例和许多地区的惯例，某些实体收入产品(如黑胶唱片、CD和DVD)出售给客户，并有权退回未售出的物品。此类销售收入在产品发货时根据总销售额减去未来预计回报拨备确认。
在确定将退货的实物产品销售估计值时，管理层分析了产品的销售商销售、历史退货趋势、当前经济状况、客户需求的变化以及公司产品的商业接受度。根据这些信息，管理层从为客户提供退货权利的实物产品销售额的每一美元中保留一定的百分比，并记录退货价值的资产和预期退款金额的负债。
同样，管理层对应收账款进行评估，以确定最终是否会收回这些应收账款。在执行这项评估时，涉及重大判断和估计，包括对较大账户和客户逐个客户的具体风险分析，以及确定历史上按账龄类别未收回的百分比的应收账款账龄分析，以及估计信贷损失拨备的其他因素。公司开具发票到付款到期日之间的时间并不重要；未在承诺的服务或货物转让之前收取的客户付款一般不晚于发票开具之日起30天内到期。根据这些信息，管理层为估计的信贷损失拨备。
根据管理层对销售退货的分析，退款负债为#美元。33百万美元和$23百万分别成立于2021年12月31日和2021年9月30日。
根据管理层对估计的信贷损失的分析，准备金为#美元。20百万美元和$20百万分别成立于2021年12月31日和2021年9月30日。
委托人与代理收入确认
公司根据管理层对公司在交易中是作为委托人还是代理人的评估，以毛收入或净收入为基础报告收入。确定公司在交易中是作为委托人还是代理人，是基于对公司在转让给客户之前是否控制商品或服务的评估。当公司断定在转让给客户之前它控制了商品或服务时，公司被视为交易的委托人，并按毛利记录收入。当本公司断定其在转让给客户之前不控制该商品或服务，而是安排另一实体提供该商品或服务时，本公司将充当代理人，并按其代理服务所赚取的金额按净额记录收入。
在正常业务过程中，该公司代表第三方唱片公司发行音乐内容。根据上述指导，本公司根据合同条款按毛数记录第三方唱片公司内容的分发，因为本公司在向客户传输内容之前对内容进行控制。相反，由本公司有权分享利润的其他唱片公司发行的唱片音乐则按净额记录。
递延收入
递延收入主要涉及被许可人在公司履行或使用之前收到的固定费用和最低担保。递延收入的减少是由于公司在合同下的表现或被许可方的使用。
递延收入增加了$104在截至2021年12月31日的三个月内，与以固定费用和最低业绩担保从客户那里收到的现金有关，包括在此期间确认的金额。收入为$135在截至2021年12月31日的三个月中，确认了与2021年9月30日递延收入余额相关的100万美元。在本报告所述期间，递延收入没有其他重大变化。
履行义务
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，公司确认的收入为37百万美元和$20分别从前几个期间履行的履约义务中扣除100万美元。
12

全部和部分未履行的履约义务是指根据包含固定费用、预付款和最低担保的长期知识产权许可合同尚未记录的未来收入。预计在未来确认的与截至2021年12月31日未履行的绩效义务相关的收入如下：
22财年剩余时间23财年2014财年此后总计
(单位：百万)
剩余履约义务$341 $312 $121 $1 $775 
总计$341 $312 $121 $1 $775 
5. 收购300娱乐公司
于2021年12月16日，本公司根据本公司全资附属公司华纳音乐公司及MM Investment LLC与买方代表、Trifeta合并子公司LLC、理论娱乐有限公司d/b/a 300 Entertainment及卖方代表同日达成的合并协议(“合并协议”)的条款及条件，购入美国独立唱片公司Theology Entertainment LLC d/b/a 300 Entertainment(“300 Entertainment”)的全部流通股。收购完成时支付的现金对价约为$。397百万美元，这反映了基本购买价格为#美元。400百万美元，根据300娱乐公司的初步营运资金等项目进行了调整。
该收购被视为根据ASC805的业务合并，企业合并采用会计收购法。300娱乐公司的资产和负债，包括可识别的无形资产，主要使用第3级投入按其公允价值计量(有关公允价值投入的更多信息，请参阅附注15)。厘定收购资产及承担负债的公允价值需要作出判断，并涉及使用有关未来现金流入及流出、折现率、资产可用年期及市盈率等项目的假设。使用不同的估计和判断可能会产生截然不同的结果。
收购价格超过收购净资产公允价值的部分，包括分配给可识别无形资产的金额，已记录为商誉。由此产生的商誉已经包括在我们的录音音乐报告部分。确认的商誉可在所得税中扣除。未来与商誉相关的任何减值费用(如果有)将不能扣税。
下表列出了(I)与收购300娱乐公司有关的收购对价的初步估计，以及(Ii)收购价格在2021年12月16日成交日被收购的资产和承担的负债的估计公允价值的初步分配(单位：百万)：
初步购进价格分配
现金和现金等价物$2 
应收账款10 
预付特许权使用费35 
财产、厂房和设备、净值1 
商誉127 
应摊销无形资产净额(A)233 
其他资产1 
应付帐款(4)
应计特许权使用费(7)
应计负债(1)
分配的总购买价格$397 
______________________________________
(a)可识别无形资产包括以下内容(以百万为单位)：
总计
录制的音乐目录$135 
艺术家和词曲作者签约82 
商标11 
音乐出版版权5 
收购的无形资产总额$233 
13

除厘定最终代价(包括根据合并协议所载机制厘定最终营运资金调整)外，收购会计须根据公允价值的最终厘定及购买价格对所收购的可识别资产及负债的分配而修订。
在截至2021年12月31日的三个月内，公司与此次收购相关的成本约为$3销售、一般及行政开支为百万元，已于随附的综合经营报表中记入销售、一般及行政开支。在收购之前，该公司与300娱乐公司有分销安排。假设收购发生在2020年10月1日，未经审计的预计收入和营业收入对公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的报告业绩没有实质性影响。
6. 综合收益
全面收益在随附的综合权益表中报告，由净收益和其他影响股本的损益组成，根据美国公认会计原则，这些损益不包括在净收入中。对本公司而言，其他全面收益的组成部分主要包括外币折算损益、最低养老金负债以及根据ASC 815指定为套期保值的金融工具的递延损益。衍生工具与套期保值. 以下摘要阐述了累计其他综合亏损的组成部分的变化，扣除相关税费约为#美元。2百万：
外币兑换损失(A)最低养老金负债调整衍生金融工具的递延收益(损失)累计其他综合亏损净额
 
(单位：百万)
2021年9月30日的余额$(174)$(11)$(17)$(202)
其他综合(亏损)收入(25)— 7 (18)
2021年12月31日的余额$(199)$(11)$(10)$(220)
______________________________________
(a)包括与某些实体内交易相关的历史外币换算。
7. 租契
该公司的租赁组合包括对其公司办公室的经营性房地产租赁，以及(程度较小的)存储和其他设备的租赁。本公司于2019年10月1日采用FASB ASC主题842，租赁(“ASC 842”)，采用修改后的追溯过渡法。根据ASC 842，在以下情况下，合同是或包含租赁：(1)明确或隐含识别的资产已部署在合同中，(2)客户从使用该基础资产中获得几乎所有的经济利益，并指示在合同期限内如何使用该资产以及用于什么目的。本公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。对于除符合短期确认豁免资格的租赁以外的所有租赁(融资和运营)，公司将根据租赁开始日的租赁期内租赁付款现值，在资产负债表上确认因租赁而产生的支付租赁款项义务的租赁负债，以及代表其在使用期内使用标的资产的相应使用权(ROU)资产。净收益资产根据初始直接成本、支付的租赁费用和激励措施进行调整。因为我们租约中隐含的费率不容易确定, 本公司采用基于租赁开始日可得信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。这一利率是根据类似租期的抵押借款的估计利率计算的。用于计算租赁责任的租赁期将包括延长或终止租约的选择权，而延长或终止租约的选择权由本公司酌情决定，并合理确定本公司将行使选择权。固定付款在租赁期内以直线方式确认为租赁费。租期一年或一年以下的租赁，租赁付款按租赁期内直线计入综合经营报表。
ASC 842要求在确定租赁付款时只包括有限类型的可变付款，这会影响租赁分类和计量。变动租赁成本(如有)确认为已发生，该等成本从综合资产负债表记录的租赁余额中剔除。租赁负债和ROU资产的初始计量是基于固定租赁付款确定的。取决于指数或利率(如消费者物价指数或市场利率)的租赁付款是可变的，并在发生付款的期间确认。
公司的经营ROU资产计入经营租赁使用权资产，公司的流动和非流动经营租赁负债分别计入公司资产负债表中的经营租赁负债、流动负债和经营租赁负债中的非流动资产。
14

经营租赁负债采用实际利息法摊销。也就是说，在每个期间，负债将增加，以反映相关负债通过使用适当的贴现率应计的利息，并减去期间支付的租赁款项。随后对ROU资产的计量与确认为租赁负债的金额挂钩。因此，ROU资产被计量为租赁负债，经(1)应计或预付租金(即现金支付和直线租赁成本之间的总和差额)、(2)剩余未摊销初始直接成本和租赁激励以及(3)ROU资产减值调整。营业租赁成本计入销售、一般和行政费用。
对于同时包含租赁和非租赁组成部分的租赁协议，本公司选择了ASC 842提供的实际权宜之计，允许将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理(而不是将租赁与非租赁组成部分分开，分别对这些组成部分进行核算)。
本公司签订建筑物、办公设备、生产设备、仓库和其他类型设备的经营租赁。我们的租约剩余租期为1年份至20几年，其中一些包括延长租约最多可达10年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。
该公司的经营租约包括位于加利福尼亚州洛杉矶圣达菲大道777号的福特工厂大厦和英国伦敦肯辛顿莱特巷27号的租约。这两个租约的房东都是Access的附属公司。截至2021年12月31日，与这些租赁相关的租赁负债总额为$121百万美元。
我们的租赁组合没有任何限制或契诺，例如与分红或产生额外财务义务有关的限制或契诺，剩余价值担保也不重要。
租赁费用的构成如下：
截至12月31日的三个月，
20212020
(单位：百万)
租赁费
经营租赁成本$14 14 
短期租赁成本1 1 
可变租赁成本2 2 
总租赁成本$17 $17 
公司发生并记录了其他占用费用#美元。4截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月均为100万美元。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至12月31日的三个月，
20212020
(单位：百万)
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$15 $15 
以经营性租赁义务换取的使用权资产— 6 
15

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
(单位：百万)
经营租约
经营性租赁使用权资产$258 $268 
经营租赁负债，流动$43 $43 
非流动经营租赁负债275 287 
经营租赁负债总额$318 $330 
加权平均剩余租期
经营租约7年份8年份
加权平均贴现率
经营租约4.70 %4.69 %
租赁负债的到期日如下：
截至9月30日的财年，运营中
租契
(单位：百万)
2022$42 
202355 
202451 
202551 
202643 
此后136 
租赁付款总额378 
减去：推定利息(60)
总计$318 
截至2021年12月31日，尚未签订尚未开始的租约。
8. 商誉与无形资产
商誉
以下分析详细说明了每个可报告部门的商誉变化：
录下来
乐谱		乐谱
出版		总计
(单位：百万)
2021年9月30日的余额$1,366 $464 $1,830 
收购(A)130 — 130 
其他调整(B)(15)— (15)
2021年12月31日的余额$1,481 $464 $1,945 
______________________________________
(a)主要与收购300 Entertainment有关，如附注5所述。
(b)截至2021年12月31日的三个月内的其他调整代表外汇走势。
本公司根据ASC 350进行年度商誉减值测试。无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)在每个会计年度的第四季度(截至7月1日)。如果发生表明公司商誉的账面价值可能无法收回的事件或情况，公司可能会提前进行审查。本期内并无发现需要本公司进行中期评估或回收测试的减值指标。
16

无形资产
无形资产包括以下内容：
加权平均使用寿命十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
(单位：百万)
应摊销的无形资产：
录制的音乐目录12年份$1,338 $1,206 
音乐出版版权25年份2,005 1,730 
艺术家和词曲作者签约13年份1,068 997 
商标14年份106 96 
其他无形资产6年份96 96 
应摊销的无形资产总额4,613 4,125 
累计摊销(2,141)(2,108)
应摊销的无形资产净值总额2,472 2,017 
不需摊销的无形资产：
商标和商号不定152 154 
无形资产净值合计$2,624 $2,171 
在截至2021年12月31日的三个月内，无形资产的增加主要涉及收购300娱乐公司(如附注5所述，这导致无形资产增加)，以及以大约#美元的价格收购音乐出版版权内与音乐相关的资产。250百万美元。
9. 债务
债务资本化
长期债务全部由收购公司发行，包括以下内容：
十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
(单位：百万)
循环信贷安排(A)$— $— 
2028年到期的高级定期贷款安排1,145 1,145 
2.7502028年到期的高级担保票据百分比(欧元325面值)
368 381 
3.7502029年到期的高级担保票据百分比
540 — 
3.8752030年到期的高级担保票据百分比
535 535 
2.2502031年到期的高级担保票据百分比(欧元445面值)
504 522 
3.0002031年到期的高级担保票据百分比
800 800 
长期债务总额，包括当前部分$3,892 $3,383 
发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本(46)(37)
长期债务总额，包括当前部分，净额$3,846 $3,346 
______________________________________
(a)反映了$300循环信贷安排下的承付款100万美元，减去未偿信用证约#美元72021年12月31日和2021年9月30日均为100万。有几个不是循环信贷安排下截至2021年12月31日或2021年9月30日的未偿还贷款。
本公司是控股公司的直接母公司，控股公司是收购公司的直接母公司。截至2021年12月31日，收购公司已发行并未偿还2.7502028年到期的高级担保票据百分比，3.7502029年到期的高级担保票据百分比，3.8752030年到期的高级担保票据百分比，2.2502031年到期的高级担保票据百分比3.0002031年到期的高级担保票据百分比(合计为“收购公司票据”)。
所有收购公司的票据都由收购公司的所有国内全资子公司担保。收购公司境内全资子公司对收购公司票据的担保是完全的、无条件的和连带的。担保票据是在优先担保的基础上提供担保的。
17

本公司及控股公司是透过收购公司进行实质所有业务运作的控股公司，因此，收购公司及其附属公司根据收购公司的契约、附注及收购公司的信贷协议，目前不受限制向本公司及控股公司分配资金，如收购公司的总负债与EBITDA比率上升，包括循环信贷安排及高级定期贷款安排在内的高级信贷安排3.50：1.00及定期贷款未达投资级评级时，循环信贷安排下的契诺将会恢复，而本公司及控股公司从其附属公司取得资金的能力将受到循环信贷安排的限制。
2022财年交易
3.750高级担保票据发售百分比
2021年11月24日，收购公司发行并出售了美元540数以百万计的ITS3.7502029年到期的高级担保票据百分比(“3.750高级担保票据百分比“)。债券的利息将按年利率计算。3.750年息2%，自2022年6月1日起，每半年拖欠一次，分别为6月1日和12月1日。
这个3.750%高级担保票据在高级担保的基础上，由收购公司现有的直接或间接全资境内受限制子公司以及在现有信贷安排下担保收购公司义务的任何此类子公司在优先担保的基础上提供全面和无条件的担保，但习惯性例外情况除外。管治公债的契约3.750%高级担保票据包含的契约限制了收购公司及其大多数子公司设立留置权以及合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力。
利率
循环信贷安排下的贷款在收购公司的选择下计息，利率等于(I)伦敦银行间市场借款货币存款利率(根据最高准备金调整)，适用利息期(“循环LIBOR”)，下限为零，外加1.75在初始循环贷款(定义见循环信贷协议)的情况下，年利率为%，或1.875如属2020年循环贷款(定义见循环信贷协议)，则为年息%，或(Ii)基本利率，以(X)行政代理不时订定的公司基本利率中最高者为准，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月循环LIBOR加1.0年利率，另外，在每种情况下，0.75在初始循环贷款的情况下，年利率为%，或0.875在2020年循环贷款的情况下，年利率为%；提供本公司同意，就2020年循环贷款而言，有关该等贷款的适用保证金须按循环信贷协议中定价网格的规定作出调整。基于高级担保债务与EBITDA的比率为3.08X在2021年12月31日，欧洲美元贷款的适用保证金为1.625%而不是1.875%，ABR贷款的适用保证金为0.625%而不是0.875在2020年循环贷款的情况下为%。如果在任何时候出现付款违约，则适用于逾期本金的利率将是适用于该贷款加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
高级定期贷款工具下的贷款在收购公司选择时计息，利率等于(I)伦敦银行间市场美元存款利率(经最高准备金调整)，适用利息期(“定期贷款LIBOR”)，下限为零，外加2.125年利率%或(Ii)基本利率，该基本利率是(X)由行政代理人确定为其在纽约市主要办事处不时有效的最优惠利率的公司基本利率中的最高者，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率%和(Z)一个月定期贷款伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，外加1.00年利率，另外，在每种情况下，1.125每年的百分比。如果在任何时候发生付款违约，则适用于逾期本金和利息的利率将是适用于该贷款加其他方式的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
本公司已订立利率掉期合约，将来亦可能订立利率掉期合约，以管理利率风险。请参阅本公司合并财务报表附注12作进一步讨论。
高级贷款工具的到期日
高级定期贷款安排下的未偿还贷款将于2028年1月20日到期。
循环信贷安排到期日
循环信贷安排的到期日为2025年4月3日。
18

高级担保票据的到期日
截至2021年12月31日，有不是票据预定到期日至2028年，届时为1美元368百万美元计划到期。其后为$2.379十亿美元计划到期。
利息支出，净额
总利息支出，净额为$30百万美元和$31截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月分别为100万美元。公司总债务加权平均利率为3.22021年12月31日，3.22021年9月30日的百分比3.7截至2020年12月31日。
10. 承诺和或有事项
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律诉讼的影响。根据目前掌握的信息，本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，不能保证公司的辩护会成功，也不能保证任何此类诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼，无论是否有价值，都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
11. 所得税
截至2021年12月31日的三个月，公司记录的所得税支出为$75百万美元。截至2021年12月31日的三个月的所得税支出高于法定税率21%的预期税收支出，主要原因是美国州税和地方税、预扣税、按高于美国的税率征税的外国收入以及根据IRC第162(M)条规定的不可抵扣的高管薪酬，但被从外国衍生的无形收入(FDII)中扣除所抵消。
截至2020年12月31日止三个月，本公司录得所得税开支为$35百万美元。截至2020年12月31日的三个月的所得税支出高于预期的21%的法定税率下的税收优惠，这主要是由于美国的州税和地方税、预扣税、税率高于美国的外国收入以及根据IRC第162(M)条规定的不可扣除的高管薪酬，被FDII和长期激励计划的超额税收优惠所抵消。
本公司已确定，截至2021年12月31日的未确认税收优惠总额有合理可能减少至多约$2在未来12个月内，与各个外国司法管辖区正在进行的各种审计和和解讨论相关的费用为100万美元。
12. 衍生金融工具
该公司使用衍生金融工具，主要是外币远期外汇合约和利率掉期，以管理预期未来现金流的外币汇率风险和利率风险。然而，该公司可能出于各种原因选择不对冲某些风险，包括但不限于会计考虑和对冲特定风险的令人望而却步的经济成本。不能保证对冲将抵消外币汇率或利率变动造成的部分以上财务影响。
该公司签订外币远期外汇合同主要是为了规避因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠其美国公司的未汇出或未来的版税和许可费可能受到外币汇率变化的不利影响的风险。该公司专注于管理其主要货币(包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗)面临的外币汇率波动风险的水平。该公司有时还可能选择对冲与第三方债务和其他资产负债表项目等融资交易相关的外币风险。根据ASC 815规定的标准，公司的外币远期外汇合约没有被指定为套期保值。本公司按公允价值将这些合同记录在其资产负债表上，相关损益立即在综合经营报表中确认，其中存在与相关风险相关的抵销分录。
本公司已订立利率掉期合约，将来亦可能订立利率掉期合约，以管理利率风险。这些工具可以抵消公司长期债务的收入或支出变化或公允价值变化的一部分。根据ASC815规定的标准，利率掉期工具被指定为现金流对冲。“公司”(The Company)
19

在其资产负债表上按公允价值记录这些合同，这些合同的收益或损失在权益中递延(作为全面收益的一个组成部分)。
外币远期外汇合约的公允价值是通过使用现货和远期汇率的可观察市场交易(即第2级投入)来确定的，附注15进一步讨论了这一点。此外，在本公司与同一交易对手执行多份合同的情况下，现有的国际掉期和衍生工具协会协议中规定了净额结算条款。因此，受这些净额结算协议约束的外汇衍生品产生的净资产或负债被归类为公司综合资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债。
本公司截至2021年12月31日的对冲利率交易预计将在两年。利率掉期的公允价值基于交易商的市场利率报价(即第2级投入)，这在附注15中有进一步讨论。与利率掉期相关的利息收入或支出在利息收入(支出)中确认，净额与相关支出在同一期间确认。利率掉期的任何无效部分在计量期间的其他收入(费用)中确认。
本公司监控其与参与其任何金融交易的金融机构的头寸和信用质量。
截至2021年12月31日，该公司拥有未平仓的对冲合同，出售美元317百万美元和购买$218以固定汇率计算的100万外币将在2022年9月之前结算。
截至2021年12月31日，该公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入浮动利率掉期10综合收益中与利率掉期相关的未实现递延亏损百万美元。截至2021年9月30日，该公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入浮动利率掉期17综合收益中与利率掉期相关的未实现递延亏损百万美元。
该公司记录的已实现税前收益为#美元。1百万美元未实现税前收益2在截至2021年12月31日的三个月中，其外币远期外汇合同作为其他收入出现在综合经营报表中。该公司记录的已实现税前亏损为#美元。1百万美元未实现税前亏损4在截至2020年12月31日的三个月中，与综合经营报表中的外币远期外汇合同相关的100万美元作为其他费用。
截至2021年12月31日止三个月，公司指定为现金流对冲的衍生利率掉期在其他全面收益中记录的未实现税前收益为$9百万美元。截至2020年12月31日止三个月，公司指定为现金流对冲的衍生利率掉期在其他全面收益中记录的未实现税前收益为$4百万美元。
以下为截至2021年12月31日和2021年9月30日与公司衍生工具相关的综合资产负债表中记录的金额摘要：
十二月三十一日，
2021 (a)		9月30日，
2021 (b)
(单位：百万)
其他流动资产$2 $— 
其他流动负债— — 
其他非流动资产— — 
其他非流动负债(13)(22)
______________________________________
(a)$5百万美元和$3目前资产和负债头寸的外汇衍生品合约分别为100万份和#美元13数以百万计的非流动负债头寸的利率掉期。
(b)$22数以百万计的非流动负债头寸的利率掉期。
13. 段信息
如附注1所述，根据其产品和服务的性质，该公司将其商业利益分类为二基本业务：唱片音乐和音乐出版，这也代表了公司的可报告部门。关于这些操作中的每一项的信息如下所述。公司根据几个因素来评估业绩，其中主要的财务衡量标准是有形资产非现金折旧和无形资产非现金摊销前的营业收入(亏损)(“OIBDA”)。该公司对OIBDA业绩进行了分部门分析，并补充了分部门的营业收入(亏损)分析。
20

本公司各业务部门的会计政策与本文其他部分包括的重要会计政策摘要中描述的政策相同。该公司按公允价值核算部门间销售额，就好像这些销售额是卖给第三方的一样。虽然公司间交易被视为第三方交易，以确定部门业绩，但收入(以及作为交易对手的部门确认的相应费用)在合并中被抵消，因此，本身不会影响合并结果。
录下来
乐谱		乐谱
出版		公司
费用和
淘汰		总计
截至三个月(单位：百万)
2021年12月31日    
收入$1,386 $229 $(1)$1,614 
营业收入(亏损)276 32 (69)239 
无形资产摊销40 20 — 60 
财产、厂房和设备折旧14 2 5 21 
OIBDA330 54 (64)320 
2020年12月31日
收入$1,161 $175 $(1)$1,335 
营业收入(亏损)223 18 (45)196 
无形资产摊销33 19 — 52 
财产、厂房和设备折旧13 2 4 19 
OIBDA269 39 (41)267 
14. 其他财务信息
现金利息和税金
该公司支付了大约#美元的利息。13百万美元和$27分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内达到100万美元。该公司支付了大约$29百万美元和$17截至2021年和2020年的三个月，扣除退款后的所得税和预扣税分别为100万美元。
分红
公司支付股息的能力可能会受到循环信贷安排信贷协议中的契约的限制，这些契约目前处于暂停状态，但如果收购公司的总债务与EBITDA的比率增加到以上水平，这些契约将会恢复。3.50：1.00，定期贷款不能达到投资级评级。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
2021年11月9日，公司董事会宣布派发现金股息$0.15公司A类普通股和B类普通股的每股收益，以及根据某些基于股票的补偿计划支付的相关款项，这笔款项已于2021年12月1日支付给股东。该公司总共支付了大约$78百万美元，或$0.15在截至2021年12月31日的三个月里，以现金股息的形式向股东和参与证券持有人支付每股现金股息。
2022年2月8日，公司董事会宣布派发现金股息$0.15公司A类普通股和B类普通股的每股收益，以及某些基于股票的补偿计划下的相关付款，将于2022年3月1日支付给截至2022年2月18日收盘时登记在册的股东。
非现金投资活动
截至2021年12月31日的三个月的非现金投资活动约为#美元。125在截至2021年12月31日的三个月里，与收购音乐版权和音乐目录有关的净额为100万美元。相应的应付票据余额在公司2021年12月31日的综合资产负债表中反映为其他流动负债。
21

新冠肺炎大流行
2020年3月11日，新冠肺炎疫情被世界卫生组织宣布为全球大流行。政府强加的限制公众集会和限制非必要业务的命令对公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的运营产生了不利影响，包括巡回演出和现场活动。在截至2021年12月31日的三个月里，收入有所改善，这是因为某些受新冠肺炎影响的收入流正在复苏，尽管与奥米克龙变体相关的新冠肺炎病例有所上升。新冠肺炎的持续影响，包括感染率的增加、新的变种、政府再次采取行动减缓新冠肺炎的传播，以及它将在多大程度上影响公司的音乐和相关服务，都无法预测。
本公司目前不知道全球大流行引发的任何事件或情况需要我们更新任何估计、判断或大幅修订我们资产或负债的账面价值。然而，随着新事件的发生和获得更多信息，公司的估计可能会发生变化，任何这样的变化都将在合并财务报表中确认。实际结果可能与估计不同，任何此类差异都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
15. 公允价值计量
ASC 820, 公允价值计量(“ASC 820”)将公允价值定义为在计量日期市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格或在该资产或负债的本金或最有利市场上支付的价格。公允价值应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来计算，而不是基于特定于实体的假设。
除了定义公允价值外，ASC 820还围绕公允价值扩展了披露要求，并为估值投入建立了公允价值层次结构。该体系根据公允价值计量中使用的投入在市场上可观察到的程度，将投入划分为三个级别。每项公允价值计量都在三个水平中的一个水平进行报告，这三个水平由对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入确定。这些级别是：
•第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及基于模型的估值技术(其所有重要假设均可在市场上观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实)。
•第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
根据上述公允价值等级，下表显示了截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司要求按公允价值计量的金融工具的公允价值。
截至2021年12月31日的公允价值计量
(1级)(2级)(3级)总计
(单位：百万)
其他流动资产：
外币远期外汇合约(A)$— $2 $— $2 
其他流动负债：
合同义务(B)— — (7)(7)
其他非流动资产：
公允价值易于确定的股权投资(D)72 — — 72 
其他非流动负债：
合同义务(B)— — (10)(10)
利率互换(E)— (13)— (13)
总计$72 $(11)$(17)$44 

22

截至2021年9月30日的公允价值计量
(1级)(2级)(3级)总计
(单位：百万)
其他流动负债：
合同义务(B)$— $— $(4)$(4)
其他非流动资产：
权益法投资(C)26 — — 26 
公允价值易于确定的股权投资(D)37 — — 37 
其他非流动负债：
合同义务(B)— — (15)(15)
利率互换(E)— (22)— (22)
总计$63 $(22)$(19)$22 
______________________________________
(a)外币远期外汇合约的公允价值以交易商的市场远期汇率报价为基础，反映了本公司在其到期日就涉及相同货币和到期日的合同将收取或支付的金额。
(b)这代表与2020财年收购相关的或有对价。这是基于概率加权业绩法，并在经常性基础上调整为公允价值，任何调整通常作为营业收入的组成部分计入综合经营报表。这一数额主要是使用不可观察的输入计算的，例如被收购方的未来收益表现和预期的付款时间。
(c)这是在2019财年收购的权益法投资，根据该投资，本公司选择了ASC 825项下的公允价值期权。金融工具(“ASC 825”)。2021年11月，这项投资被重新分类为公允价值易于确定的股权投资。
(d)这些代表公允价值易于确定的股权投资。本公司已根据美国会计准则第321条按公允价值计量其投资。投资-股票证券，基于活跃市场的报价。
(e)利率掉期的公允价值基于交易商的市场远期利率报价，反映了截至2021年12月31日，公司将为具有相同属性和到期日的合同收取或支付的金额。
下表对归类为第三级的净负债的期初余额和期末余额进行了核对：
总计
(单位：百万)
2021年9月30日的余额$(19)
加法(2)
减量— 
付款4 
2021年12月31日的余额$(17)
本公司的大部分非金融工具，包括商誉、无形资产、存货及物业、厂房及设备，均无须按公允价值定期重新计量。如果发生某些触发事件，则对这些资产进行减值评估。如果该评估表明存在减值，则将该资产减记至其公允价值。此外，至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值分析。
公允价值不容易确定的股权投资
本公司在评估其股权投资时，如果有因素显示价值大幅下降，则其减值公允价值不能轻易确定。本公司已选择使用公允价值以外的计量替代方法，使这些投资能够按成本、减去减值进行记录，并根据随后可见的价格变化进行调整。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内，公司没有就这些投资记录任何减值费用。此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内，没有完成可观察到的价格变化事件。
债务公允价值
根据2021年12月31日的现行利率水平，该公司债务的公允价值为#美元。3.875十亿美元。根据2021年9月30日的现行利率水平，该公司债务的公允价值为#美元。3.412十亿美元。本公司债务工具的公允价值是使用不太活跃市场的报价或使用相同期限和到期日的工具的报价市场价格来确定的；这两种方法都被认为是二级计量。
23

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们的运营结果和财务状况的讨论，以及本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的未经审计的中期财务报表(Form 10-Q，截至2021年12月31日的财政季度)(“季度报告”)。
根据1995年私人证券诉讼改革法案的“安全港”声明
本季度报告包括“1995年私人证券诉讼改革法案”、修订后的“1933年证券法”(“证券法”)第27A条和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节定义的前瞻性声明和警告性声明。一些前瞻性表述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“可能”、“寻求”、“目标”、“计划”、“乐观”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他可比术语或其负面含义来识别。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在本季度报告的多个地方，包括但不限于我们在竞争激烈的市场中竞争的能力，关于我们培养人才和吸引未来人才的能力的陈述，我们减少未来资本支出的能力，我们将我们的音乐货币化的能力，包括通过新的发行渠道和形式利用音乐娱乐行业增长领域的资本的能力，我们有效配置资本的能力，数字音乐的发展以及数字发行渠道对我们业务的影响，包括我们是否能够从数字销售中获得更高的利润率。我们正在采取的加速转型的战略行动的成功，因为我们重新定义了我们在音乐娱乐业中的角色，我们正在进行的减少间接费用支出和管理可变和固定成本结构的努力的有效性，以及我们从这些努力中产生预期成本节约的能力，以及我们在限制盗版方面的成功, 音乐娱乐业的增长，我们和该行业打击盗版的努力对该行业的影响，我们支付股息或回购或注销我们在公开市场购买(无论是私下购买还是以其他方式购买)未偿债务或票据的意图和能力，潜在战略交易对我们的影响，我们为未来资本需求提供资金的能力，以及诉讼对我们的影响。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述不能保证未来的业绩或结果，实际的业绩和结果，包括但不限于我们的实际经营结果、财务状况和流动性，以及我们所处的市场的发展，可能与本季度报告中的前瞻性陈述所述或所暗示的大不相同。此外，即使我们的运营结果、财务状况和现金流以及我们经营的市场的发展与本季度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能代表后续时期的结果或发展。不时会出现新的因素，可能会导致我们的业务没有像我们预期的那样发展，我们不可能预测到所有这些因素。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于：
•我们无法在我们经营的竞争激烈的市场上成功竞争；
•我们识别、签名和留住唱片艺术家和词曲作者的能力，以及有没有超级明星发行的能力；
•流媒体采用率和收入增长放缓；
•我们对为数不多的数字音乐服务的在线分发和营销的依赖，以及它们显著影响在线音乐商店的定价结构的能力；
•进一步开发适用于数字环境的成功商业模式的能力，以及与唱片艺术家进行艺术家服务和扩大权利交易的能力，以拓宽我们在音乐娱乐业务日益增长的领域的收入来源；
•大众对特定唱片艺术家和/或词曲作者和音乐的需求，以及主要唱片艺术家和/或词曲作者及时向我们提供音乐；
•与自然灾害或人为灾害的影响有关的风险，包括新冠肺炎等流行病；
•我们的录音艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量；
•在我们开展业务的一些外国国家的趋势、发展或其他事件；
•与我们的非美国业务相关的风险，包括对我们知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制；
•不利的货币汇率波动；
24

•唱片和音乐出版业竞争加剧和激烈的影响，以及我们无法执行我们的商业战略；
•我们的运营、现金流和普通股交易价格在不同时期出现重大波动；
•未能吸引和留住高管和其他关键人员；
•我们很大一部分收入受到政府实体或世界各地地方第三方收税协会的税率监管，其他收入来源的税率可能由政府程序设定，这可能会限制我们的盈利能力；
•与获取、维护、保护和执行我们的知识产权相关的风险；
•参与知识产权诉讼；
•与数字盗版相关的对我们业务的威胁，包括有组织的工业盗版；
•商誉或其他无形、长期资产的账面价值减值；
•收购或其他业务合并的影响和固有风险；
•我们外包某些财务和会计职能所固有的风险；
•我们过去曾进行重大的重组活动，未来可能需要进行进一步的重组，我们的重组工作可能不会成功或产生预期的成本节约；
•我们有能力维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐相关的信息安全；
•与不断发展的有关数据隐私的法律和法规有关的风险，这可能会导致更多的监管和不同的行业标准；
•立法限制个人受“个人服务”合同约束的条款；
•影响我们与唱片艺术家和词曲作者合同条款的新立法；
•如果确定录音艺术家有权根据美国版权法重新获得美国对其录音的权利，则可能会丢失目录；
•如果我们的录音艺术家和词曲作者被定性为雇员，潜在的雇佣和扣缴责任；
•上市公司在履行义务方面的任何延误和困难；
•我们的巨大杠杆对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力，对我们对经济或行业变化的反应能力，以及我们履行债务义务的能力的影响；
•产生足够现金偿还所有债务的能力，以及我们可能被迫采取其他行动来履行债务义务的风险，这可能不会成功；
•我们的债务协议包含的限制可能会限制我们经营业务的灵活性；
•偿还债务所需的大量现金，以及在债务到期时产生现金或再融资的能力取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的；
•我们的负债水平，以及我们可能会承担更多债务的事实，这可能会增加我们大量负债所造成的风险；
•评级机构给予我们的评级被下调、暂停或撤销的风险可能会影响我们的资金成本；
•我们普通股的双重股权结构和Access对我们B类普通股的现有所有权具有集中控制我们的管理和事务以及需要股东批准的事项的效果；以及
•与本季度报告“风险因素”和我们截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中讨论的其他因素相关的风险。
您应该完整阅读本季度报告，并了解未来的实际结果可能与预期大不相同。本季度报告中所作的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。任何前瞻性声明仅在作出之日发表，除法律可能要求外，我们不承担任何义务，即更新或修改任何前瞻性或警告性声明，以反映以下方面的变化？
25

假设、意外或非预期事件的发生，以及未来经营结果随时间或其他方面的变化。对本期和任何前期业绩的比较并不是为了表达任何未来的趋势或未来业绩的迹象，除非是这样表述的，而且只应被视为历史数据。
其他风险、不确定因素和因素，包括在我们的季度报告和10-K表格年度报告的“风险因素”中讨论的那些，可能会导致我们的实际结果与我们所作的任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。您应该仔细阅读我们的季度报告和Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分中描述的因素，以便更好地了解我们业务中固有的风险和不确定性以及任何前瞻性陈述。
引言
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。本公司是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司，而WMG控股公司是WMG收购公司(“收购公司”)的直接母公司。收购公司(Acquisition Corp.)是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
本公司及控股公司均为控股公司，其实质上所有业务运作均透过其附属公司进行。术语“我们”、“我们”和“公司”统称为华纳音乐集团公司及其合并子公司，除非另有说明。
管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析是对本文其他地方包含的未经审计财务报表及其相关附注的补充，以帮助了解我们的财务状况、财务状况变化和经营结果。MD&A的组织方式如下：
•业务概述。这一部分对我们的业务进行了总体描述，并讨论了我们认为对理解我们的运营结果和可比性以及预测未来趋势非常重要的因素。
•行动的结果。本节分析了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的运营结果。本分析在合并和细分的基础上提出。
•财务状况和流动性。本节分析了我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的现金流，并讨论了截至2021年12月31日的我们的财务状况和流动性。对我们财务状况和流动性的讨论包括最近的债务融资，以及我们债务协议下的关键债务契约遵守措施的摘要。
OIBDA的使用
我们根据几个因素评估我们的经营业绩，包括我们对有形资产非现金折旧前营业收入(亏损)和无形资产非现金摊销前的主要财务衡量(“OIBDA”)。我们认为OIBDA是衡量我们业务运营实力和业绩的重要指标。然而，使用OIBDA作为业绩衡量标准的一个局限性是，它没有反映用于我们业务创收的某些资本化有形和无形资产的定期成本。因此，OIBDA应被视为根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)报告的营业收入(亏损)、可归因于华纳音乐集团公司的净收入(亏损)以及其他财务业绩指标的补充，而不是替代。此外，我们对OIBDA的定义可能不同于其他公司使用的类似标题的衡量标准。综合OIBDA与可归因于华纳音乐集团公司的营业收入(亏损)和净收入(亏损)的对账在我们的“经营业绩”中提供。
使用恒定货币
由于汇率是了解不同时期比较的一个重要因素，我们认为，除了报告的业绩外，在不变货币基础上公布收入有助于提高理解我们的经营业绩和评估我们与前几个时期相比的表现的能力。不变货币信息将不同时期的收入进行比较，就好像汇率在一段时期内保持不变一样。我们使用不变货币基础上的收入作为评估我们业绩的一种标准。我们通过使用当年的外币汇率计算上一年的收入来计算不变货币。我们通常把这种按不变货币计算的数额称为“不包括外币汇率的影响”。这一收入应被视为根据美国公认会计原则报告的收入的补充，而不是替代。根据我们的报告，在不变货币基础上的收入可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，也不是根据美国公认会计原则(GAAP)公布的业绩衡量标准。
26

业务概述
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族，包括大西洋唱片公司、华纳唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司，拥有许多世界上最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家。此外，我们的全球音乐出版公司华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)拥有非凡的目录，其中包括永恒的标准和当代热门歌曲，代理超过10万名词曲作者和作曲家的作品，全球收藏超过100万首音乐作品。我们将我们的商业利益分为两个基本业务：唱片和音乐出版。下面简要介绍了这些操作中的每一项。
我们经营业绩的组成部分
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展，以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国，我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月，我们在美国成立了Elektra Music Group，作为一个独立的品牌集团，其中包括Elektra，由拉面和Roadrunner品牌提供动力，2021年12月，我们收购了300 Entertainment。我们的唱片音乐业务还包括犀牛娱乐公司(Rhino Entertainment)，这是一个专门通过汇编、重新发行之前发布的音乐和视频标题以及从我们的保险库发布之前未发布的材料来营销我们的录制音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务，这些唱片公司包括庇护所、Big Beat、Canvasback、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Realty、Sire、Spinnin‘Records、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美国以外，我们的录音音乐业务通过各种子公司、附属公司和非附属授权公司在70多个国家和地区开展。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，发行、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的业务包括WMX，这是一个下一代服务部门，将艺术家与歌迷联系起来，以创造性、身临其境和引人入胜的方式放大品牌。这个部门包括一个更名的WEA商业服务和营销网络(前身为华纳-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.)，向零售商和批发商营销、分销和销售音乐和视频产品，并充当该公司的媒体和创意内容部门。我们业务的分销业务还包括另类分销联盟(“ADA”)，该联盟向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌的产品；以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外，我们的音乐还以实物形式出售给亚马逊(Amazon.com)、barnesandnoble.com和Best buy.com等在线实体零售商，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐娱乐集团和Youtube等流媒体服务、iHeart Radio和SiriusXM等广播服务以及其他下载服务。
我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面，包括A&R和分销。我们的业务发展主管与A&R部门密切合作，确保在制作音乐的同时，数字资产的创建也考虑到了所有发行渠道，包括流媒体服务、社交网站、在线门户网站和以音乐为中心的目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作，测试新概念。我们相信，现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源，并将提供新的机会，成功地将我们的资产货币化，创造新的收入来源。可归因于每个分销渠道的数字收入的比例因地区而异，随着新技术的不断推出，比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大限度地提高我们资产的价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议，在传统业务之外实现了收入多元化，以便在他们职业生涯的其他方面与这些艺术家合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务，并参与这些活动，如巡演、销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台，用于营销和分发这套更广泛的音乐相关版权，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们认为进入
27

通过扩大版权交易，增强我们在商品销售、贵宾票务、歌迷俱乐部、演唱会推广和管理等领域的艺术家服务能力，我们能够实现收入来源的多元化，并利用其他收入机会。这将改善与我们的录音艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系录音艺术家和歌迷。
录制的音乐收入主要来自四个来源：
•数位：版权持有人获得与流媒体和下载服务有关的收入；
•物理：权利人从黑胶、CD和DVD等实物产品的销售中获得收入；
•艺术家服务和扩大的权利：版权持有人从我们的艺术家服务业务和我们参与扩大的权利中获得收入，包括广告、商品销售(如直接面向消费者的销售)、巡演、演唱会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、社会出版以及艺术家和品牌管理；以及
•发牌版权权利人因在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合视觉图像使用录音制品的权利而收取版税或费用；如果通过在电视、广播和有线电视上以及商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放录音制品，版权权利人也会收取版税。
与我们的唱片业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向录音艺术家、制作人、词曲作者、其他版权持有人和工会支付版税；(Ii)签约和发展录音艺术家；及(Iii)在录音棚制作主录音；
•产品成本：制造、包装及分销产品予批发及零售分销网点的成本、与向批发及零售分销网点分销独立品牌产品有关的专利税成本，以及与我们的艺人服务业务有关的成本；
•销售和营销费用：与推广及推广唱片艺人及音乐有关的费用，包括制作音乐录影带作推广用途及支援艺人巡回演唱会的费用；及
•一般和行政费用：与一般管理费用和其他行政费用相关的费用。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片，而音乐出版则是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果，或为其他版权所有者从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务与词曲作者或其他版权所有者分享使用音乐作品产生的收入。
我们音乐出版业务的运营主要是通过总部设在洛杉矶的全球音乐出版公司华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)进行的，通过各种子公司、附属公司以及非关联的特许经营商和子出版商在70多个国家和地区开展业务。我们拥有或控制着100多万首音乐作品的版权，包括大量的流行歌曲、美国标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累，我们的获奖曲目包括超过10万名词曲作者和作曲家，以及各种流派，包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民俗、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子音乐、另类音乐和福音。华纳·查佩尔音乐公司还管理着几家第三方电视和电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录，统称为华纳·查佩尔制作音乐。
音乐出版公司的收入主要来自五个来源：
•数位：版权持有人获得在流媒体服务、下载服务、数字演奏和其他数字音乐服务中分发的录音中体现的音乐作品的收入；
•性能：如果音乐作品是通过在电视、广播和有线电视以及零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐、在音乐会或其他场所现场表演(例如：竞技场音乐会和夜总会)，以及在舞台戏剧作品中表演音乐；
•机械式：版权持有人从以任何物理格式或配置销售的唱片(如黑胶唱片、CD和DVD)中所包含的音乐作品获得收入；
28

•同步：版权持有人从与视觉图像(如电影或电视节目、电视广告和视频游戏)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)结合使用音乐作品的权利中获得收入；以及
•其他：权利人获得收入，用于乐谱和其他用途。
与我们的音乐出版业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向词曲作者、联合出版商及其他版权持有人支付与使用其作品所得收入有关的版税，以及(Ii)签署及发展词曲作者的相关费用；及(Ii)向词曲作者、联合出版商及其他版权持有人支付与使用其作品所得的收入有关的版税；及
•销售和市场推广、一般管理费用和其他管理费用：与销售和营销、一般管理费用和其他管理费用相关的成本。
影响经营业绩和可比性的因素
财政季度末
该公司维持52-53周的会计年度，截止于每个报告期的最后一个星期五。截至2022年9月30日的财年包括53周，截至2021年9月30日的财年包括52周。2022财年的额外一周落在截至2021年12月31日的财季。因此，截至2021年12月31日的三个月的运营结果为14周，而截至2020年12月31日的三个月为13周。在截至2021年12月31日的三个月里，额外一周的收入收益约为7300万美元，主要反映在录制的音乐流媒体收入中。
新冠肺炎大流行
2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。全球大流行和政府对此的反应扰乱了实物和制造业供应链，要求实体零售商关闭，导致疫情爆发时我们的实物收入来源下降。此外，居家订单、有限的室内和室外聚会以及其他限制在其他方面对我们的业务产生了负面影响，例如，难以举办现场巡回演唱会、对我们的演唱会推广业务和商品销售产生不利影响、推迟新唱片的发布以及扰乱电影和电视节目的制作和发布，这对我们的唱片业务的授权收入和我们的音乐出版业务的同步收入造成了负面影响。然而，新冠肺炎大流行带来的破坏，包括奥米克龙变体造成的破坏，加速了健身和互动游戏(包括增强现实和虚拟现实)等其他收入流的增长，这些收入流可能会继续增长。目前尚不清楚全球大流行将持续多久，因为可能出现新的变种，感染率上升，以及政府重新采取行动减缓病毒的传播，因此，无法预测全球大流行将在多大程度上继续影响我们的音乐和相关服务的需求。
我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的运营业绩、现金流和财务状况都受到了全球大流行的不利影响，尽管从2021财年开始部分恢复，因为企业开始重新开业，音乐会和其他现场音乐恢复。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内，公司确认的可归因于COVID的成本并不显著。
29

行动结果
截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月
合并结果
收入
我们的收入由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
按类型划分的收入
数位$870 $727 $143 20 %
物理195 174 21 12 %
总数字和物理1,065 901 164 18 %
艺术家服务和扩大的权利232 180 52 29 %
发牌89 80 9 11 %
录制的音乐总数1,386 1,161 225 19 %
性能38 30 8 27 %
数位133 99 34 34 %
机械式14 11 3 27 %
同步42 33 9 27 %
其他2 2 — — %
道达尔音乐出版公司229 175 54 31 %
段间剔除(1)(1)— — %
总收入$1,614 $1,335 $279 21 %
按地理位置划分的收入
美国唱片公司$608 $481 $127 26 %
美国音乐出版公司115 91 24 26 %
总计美国723 572 151 26 %
国际唱片音乐778 680 98 14 %
国际音乐出版公司114 84 30 36 %
国际合计892 764 128 17 %
段间剔除(1)(1)— — %
总收入$1,614 $1,335 $279 21 %
总收入
截至2021年12月31日的三个月，总收入增加了2.79亿美元，增幅为21%，从截至2020年12月31日的三个月的13.35亿美元增至16.14亿美元。该季度包括额外的一周，主要反映在录制的音乐流媒体收入上。此外，该季度还包括与我们的一个数字合作伙伴达成的一项新协议的影响，该协议影响了录制的音乐流媒体收入。这些项目部分抵消了这些项目的影响，并进行了调整，总收入增长了18%。这一增长包括1600万美元的不利汇率波动。在部门间剔除之前，截至2021年12月31日的三个月，唱片音乐和音乐出版收入分别占总收入的86%和14%，截至2020年12月31日的三个月，唱片和音乐出版收入分别占总收入的87%和13%。在部门间取消之前，截至2021年12月31日的三个月，美国和国际收入分别占总收入的45%和55%，截至2020年12月31日的三个月，美国和国际收入分别占总收入的43%和57%。
30

在截至2021年12月31日的三个月里，部门间消除后的数字总收入增加了1.77亿美元，增幅为21%，从截至2020年12月31日的三个月的8.25亿美元增加到10.02亿美元。在唱片音乐和音乐出版业务增长的推动下，流媒体收入总额增长了23%，其中包括新兴流媒体平台的收入。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，数字总收入占合并收入的62%保持不变。在部门间剔除之前，截至2021年12月31日的三个月的数字总收入分别包括5.14亿美元的美国收入和4.89亿美元的国际收入，分别占数字收入总额的51%和49%。在部门间剔除之前，截至2020年12月31日的三个月的数字总收入分别包括4.18亿美元的美国收入和4.08亿美元的国际收入，分别占数字收入总额的51%和49%。
截至2021年12月31日的三个月，唱片音乐收入增加了2.25亿美元，增幅为19%，从截至2020年12月31日的三个月的11.61亿美元增至13.86亿美元。考虑到额外一周的收益和与我们的一个数字合作伙伴达成的新协议的影响，Recorded Music的收入增长了16%。这一增长包括1500万美元的不利汇率波动。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，美国唱片音乐收入分别为6.08亿美元和4.81亿美元，占合并唱片音乐收入的44%和41%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，国际唱片音乐收入分别为7.78亿美元和6.8亿美元，或综合唱片音乐收入的56%和59%。
唱片音乐收入的整体增长是由数字、艺术家服务以及扩大的版权、实体和授权收入的增长推动的。由于流媒体服务的持续增长，数字收入增加了1.43亿美元，包括新兴流媒体平台的增长，包括Ed Sheeran的新发行在内的强劲发行，以及Dua Lipa，Ed Sheeran，Young Boy Never Break和Ava Max的延续成功。在截至2021年12月31日的三个月里，来自流媒体服务的收入增长了1.44亿美元，增幅为21%，从截至2020年12月31日的三个月的6.92亿美元增长到8.36亿美元。考虑到额外一周的收益和与我们的一个数字合作伙伴达成的新协议的影响，Recorded Music流媒体收入增长了17%。由于继续转向流媒体服务，截至2021年12月31日的三个月，下载和其他数字收入下降了100万美元，降幅为3%，从截至2020年12月31日的三个月的3500万美元降至3400万美元，部分抵消了流媒体收入的增长。艺术家服务和扩大版权的收入增加了5200万美元，主要是因为商品销售收入和巡演活动增加，这两项收入都在去年同期被COVID中断，部分被600万美元的外币汇率的不利影响所抵消。实物收入增加了2100万美元，增幅为12%，这主要是由于新产品的成功发布、对乙烯基产品的需求增加以及上一季度COVID的中断导致的销售额增加，但300万美元的外币汇率的不利影响部分抵消了这一增长。随着业务继续从COVID中断中恢复，许可收入增加了900万美元，这主要是由于同步和其他许可收入增加。
截至2021年12月31日的三个月，音乐出版公司的收入增加了5400万美元，增幅为31%，从截至2020年12月31日的三个月的1.75亿美元增至2.29亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，美国音乐出版公司的收入分别为1.15亿美元和9100万美元，占合并音乐出版公司收入的50%和52%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，国际音乐出版公司的收入分别为1.14亿美元和8400万美元，分别占综合音乐出版收入的50%和48%。
音乐出版收入的整体增长主要是由数字收入增加3400万美元，或34%，同步收入900万美元，表演收入800万美元，机械收入300万美元推动的。数字收入的增长主要是由于流媒体服务(包括新兴的流媒体平台)的持续增长以及新数字交易的时机推动的流媒体收入的增加，但部分抵消了从某些数字服务提供商收取某些作家的股份收入的变化。这一变化对音乐出版OIBDA没有影响，但导致OIBDA利润率略有提高。在截至2021年12月31日的三个月中，来自流媒体服务的收入增长了3500万美元，增幅为37%，从截至2020年12月31日的三个月的9400万美元增至1.29亿美元。同步收入的增长归因于电视、电影和商业收入的增加以及去年同期COVID的中断。随着酒吧、餐馆、音乐会和现场活动继续从COVID中断中恢复过来，表演收入增加了。机械收入增加，因为企业继续从COVID中断和强劲的实物销售中恢复过来。
按地理位置划分的收入
截至2021年12月31日的三个月，美国营收增加了1.51亿美元，增幅为26%，从截至2020年12月31日的三个月的5.72亿美元增至7.23亿美元。美国唱片公司营收增加1.27亿美元，增幅为26%。主要驱动力是流媒体服务的持续增长推动美国唱片音乐数字收入增加了8000万美元，增幅为22%。美国Record Music流媒体收入增加了8100万美元，增幅为24%，部分被100万美元的下载和其他数字下降所抵消。美国唱片艺人服务和扩大版权收入增加了2300万美元，主要是由于商品和广告收入增加。增长还可归因于美国唱片公司实体收入增加2300万美元，这是由于新发行的唱片成功，对乙烯基产品的需求增加，以及
31

前一季度的COVID中断。许可收入增加100万美元是因为同步活动增加。截至2021年12月31日的三个月，美国音乐出版公司的收入增加了2,400万美元，增幅为26%，从截至2020年12月31日的三个月的9,100万美元增至1.15亿美元。这主要是由于包括新兴流媒体平台在内的流媒体服务的持续增长以及新的数字交易的时机，导致美国音乐出版公司的数字收入增加了1600万美元，但部分抵消了编剧从某些数字服务提供商那里收取的美国数字表演收入份额的变化。美国音乐出版流媒体营收增加1,600万美元，增幅29%。同步收入增加了700万美元，这是由于电视、电影和商业收入增加以及上一季度COVID中断所致。机械收入增加了100万美元，性能收入保持不变。
截至2021年12月31日的三个月，国际收入增加了1.28亿美元，增幅为17%，从截至2020年12月31日的三个月的7.64亿美元增至8.92亿美元。剔除外币汇率的不利影响，国际收入增加1.44亿美元，增幅为19%。国际唱片音乐公司的收入增加了9800万美元，主要原因是数字收入增加了6300万美元，艺术家服务和扩大版权收入增加了2900万美元，授权收入增加了800万美元，但部分被200万美元的实体收入减少所抵消。由于流媒体收入增加了6300万美元，或18%，国际唱片音乐数字收入增加了。国际唱片音乐艺术家服务和扩大版权的收入增加了2900万美元，反映了演唱会推广和商品收入的增加，这两项收入在上一季度都被COVID中断，部分被600万美元的外币汇率的不利影响所抵消。国际唱片音乐授权收入增加了800万美元，主要归因于其他授权收入，因为企业继续从COVID中断中恢复过来。国际唱片音乐公司的实体收入减少了200万美元，主要是由于外币汇率的不利影响。截至2021年12月31日的三个月，国际音乐出版公司的收入比去年同期增加了3000万美元，增幅为36%，从截至2020年12月31日的三个月的8400万美元增加到1.14亿美元。这主要是由于数字收入增加了1800万美元，性能收入增加了800万美元，机械收入增加了200万美元，同步收入增加了200万美元。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长推动了流媒体收入的增长, 包括新兴的流媒体平台，以及新数字交易的时机。国际音乐出版公司(International Music Publishing)的流媒体收入增加了1900万美元，增幅为50%，部分被100万美元的下载和其他数字下降所抵消。随着企业继续从COVID中断中恢复，业绩收入有所增加。机械收入增加，因为企业继续从COVID中断和强劲的实物销售中恢复过来。更高的同步收入主要是由更高的电影和商业收入以及去年同期的COVID中断推动的。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
艺术家和剧目费用$493 $425 $68 16 %
产品成本325 261 64 25 %
总收入成本$818 $686 $132 19 %
艺术家和曲目成本增加了6800万美元，从截至2020年12月31日的三个月的4.25亿美元增加到截至2021年12月31日的三个月的4.93亿美元。艺术家和剧目成本占收入的百分比从截至2020年12月31日的三个月的32%下降到截至2021年12月31日的三个月的31%，这主要是由于艺术家和剧目投资的时机。
产品成本增加了6400万美元，从截至2020年12月31日的三个月的2.61亿美元增加到截至2021年12月31日的三个月的3.25亿美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，产品成本占收入的比例保持在20%不变。
32

销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
一般和行政费用(1)$242 $189 $53 28 %
销售和营销费用214 178 36 20 %
配送费41 34 7 21 %
销售、一般和行政费用合计$497 $401 $96 24 %
______________________________________
(1)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的折旧费用分别为2100万美元和1900万美元。
销售、一般和行政费用总额增加了9600万美元，增幅为24%， 截至2021年12月31日的三个月为4.97亿美元，而截至2020年12月31日的三个月为4.01亿美元。以收入、销售、一般和行政费用占收入的百分比表示，截至2021年12月31日的三个月，销售、一般和行政费用占收入的百分比从截至2020年12月31日的三个月的30%增加到31%。这主要是由于一次性股本赠款的非现金股票补偿和其它相关开支增加，以及1800万美元新的年度股本赠款的支出确认时间。
截至2021年12月31日的三个月，一般和行政费用增加了5300万美元，从截至2020年12月31日的三个月的1.89亿美元增加到2.42亿美元。一般和行政费用增加的主要原因是一次性股权授予的非现金股票补偿和其他相关支出增加，以及1800万美元的季度新的年度股权授予的支出确认时间增加，员工相关成本增加，包括额外一周的影响，1000万美元的外币汇率不利变动，以及与转型计划和收购交易成本相关的支出增加。这一增长主要是由于一次性股权授予和新的年度股权授予的支出确认时间增加，员工相关成本增加，包括额外一周的影响，1000万美元的外币汇率的不利变动，以及与转型计划和收购交易成本相关的支出增加。由于上述因素，以收入、一般和行政费用占收入的百分比表示，截至2021年12月31日的三个月，一般和行政费用从截至2020年12月31日的三个月的14%增加到15%。
截至2021年12月31日的三个月，销售和营销费用增加了3600万美元，增幅为20%，从截至2020年12月31日的三个月的1.78亿美元增至2.14亿美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，销售和营销费用占收入的百分比保持在13%不变。
截至2021年12月31日的三个月的分销费用为4100万美元，截至2020年12月31日的三个月的分销费用为3400万美元。以收入的百分比表示，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，分销费用保持在3%不变。
33

可归因于华纳音乐集团公司的净收入和营业收入与综合OIBDA的对账
如前所述，我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表对营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分，以便于下文讨论(单位：百万)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净收入。$187 $98 $89 91 %
可归因于非控制性权益的收入1 1 — — %
净收入188 99 89 90 %
所得税费用75 35 40 — %
所得税前收入263 134 129 96 %
其他(收入)费用(54)31 (85)— %
利息支出，净额30 31 (1)-3 %
营业收入239 196 43 22 %
摊销费用60 52 8 15 %
折旧费用21 19 2 11 %
OIBDA$320 $267 $53 20 %
OIBDA
截至2021年12月31日的三个月，OIBDA增加了5300万美元，达到3.2亿美元，而截至2020年12月31日的三个月为2.67亿美元，这是收入增加的结果，部分被收入成本以及销售、一般和行政费用的增加所抵消。以总收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩，截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，OIBDA利润率保持在20%不变，但被利润率较低的受COVID影响的收入流的增长以及上文所述的基于非现金股票的薪酬和其他相关费用的增加所抵消。
折旧费用
截至2021年12月31日的三个月，我们的折旧费用增加了200万美元，增幅为11%，从截至2020年12月31日的三个月的1900万美元增至2100万美元。这一增长主要是由于IT资本支出和投入使用的资产的增加。
摊销费用
截至2021年12月31日的三个月，我们的摊销费用增加了800万美元，增幅为15%，从截至2020年12月31日的三个月的5200万美元增至6000万美元。这一增长主要是由于主要与收购音乐相关资产有关的可摊销无形资产增加所致。
营业收入
截至2021年12月31日的三个月，我们的营业收入增加了4300万美元，从截至2020年12月31日的三个月的1.96亿美元增加到2.39亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加的因素，但如上所述，部分被较高的折旧和摊销所抵消。
利息支出，净额
在截至2021年12月31日的三个月里，我们的利息支出净额从截至2020年12月31日的三个月的3100万美元减少到3000万美元，这是因为债务再融资导致的利率下降，但由于发行了优先担保票据，本金余额增加了部分抵消了这一影响。
其他(收入)费用
截至2021年12月31日的三个月的其他收入主要包括我们以欧元计价的债务的外币收益3100万美元，股票投资按市值计价的未实现收益800万美元，我们公司间贷款的货币兑换收益600万美元，以及套期保值活动的未实现收益400万美元。这与国外相比
34

我们欧元计价债务的货币亏损为4100万美元，套期保值活动的已实现和未实现亏损总额为500万美元，我们公司间贷款的汇率损失为200万美元，这些亏损部分被截至2020年12月31日的三个月股权投资按市值计价的1400万美元未实现收益所抵消。
所得税费用
截至2021年12月31日的三个月，我们的所得税支出增加了4000万美元，从截至2020年12月31日的三个月的3500万美元增加到7500万美元。所得税支出4000万美元的变化是由于本年度季度税前收入增加的影响。
净收入
由于上述因素，截至2021年12月31日的三个月的净收入增加了8900万美元，从截至2020年12月31日的三个月的9900万美元增加到1.88亿美元。
非控股权益
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月里，非控股权益的收入各为100万美元。
业务细分结果
按业务部门划分的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位：百万)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
录制的音乐
收入$1,386 $1,161 $225 19 %
营业收入276 223 53 24 %
OIBDA330 269 61 23 %
音乐出版
收入229 175 54 31 %
营业收入32 18 14 78 %
OIBDA54 39 15 38 %
公司费用和抵销
收入消除(1)(1)— — %
营业亏损(69)(45)(24)53 %
OIBDA损失(64)(41)(23)56 %
总计
收入1,614 1,335 279 21 %
营业收入239 196 43 22 %
OIBDA320 267 53 20 %
录制的音乐
收入
截至2021年12月31日的三个月，唱片音乐收入增加了2.25亿美元，增幅为19%，从截至2020年12月31日的三个月的11.61亿美元增至13.86亿美元。考虑到额外一周的收益和与我们的一个数字合作伙伴达成的新协议的影响，Recorded Music的收入增长了16%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，美国唱片音乐收入分别为6.08亿美元和4.81亿美元，占合并唱片音乐收入的44%和41%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，国际唱片音乐收入分别为7.78亿美元和6.8亿美元，或综合唱片音乐收入的56%和59%。
唱片音乐收入的总体增长主要是由于数字、艺术家服务以及扩大的版权、实体和授权收入的增长，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
35

收入成本
录制音乐收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
艺术家和剧目费用$343 $313 $30 10 %
产品成本325 261 64 25 %
总收入成本$668 $574 $94 16 %
截至2021年12月31日的三个月，Recorded Music的收入成本增加了9400万美元，增幅为16%，从截至2020年12月31日的三个月的5.74亿美元增至6.68亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示，唱片音乐艺术家和曲目成本在截至2021年12月31日的三个月中从截至2020年12月31日的三个月的27%降至25%。减少的主要原因是收入组合以及艺术家和剧目投资的时机。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年12月31日的三个月，唱片音乐产品成本从截至2020年12月31日的三个月的22%增加到23%。整体收入增长占收入的百分比主要与收入组合有关，这是由于利润率较低的艺术家服务的增加和版权收入的扩大。
销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
一般和行政费用(1)$151 $122 $29 24 %
销售和营销费用210 175 35 20 %
配送费41 34 7 21 %
销售、一般和行政费用合计$402 $331 $71 21 %
______________________________________
(1)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的折旧费用分别为1400万美元和1300万美元。
在截至2021年12月31日的三个月里，唱片音乐销售、一般和行政费用增加了7100万美元，增幅为21%，从截至2020年12月31日的三个月的3.31亿美元增加到4.02亿美元。一般和行政费用增加的主要原因是与员工相关的成本增加、800万美元的外币汇率变动不利以及与收购交易成本相关的费用增加。销售和营销费用的增加主要是由于用于更高收入和新产品的可变营销支出增加，员工相关成本增加，以及由于有限的旅行恢复而增加的差旅费用。发行费用的增加主要是由于艺术家服务的增加和版权收入的扩大。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，以唱片音乐收入的百分比表示，唱片音乐销售、一般和行政费用保持在29%不变。
营业收入和OIBDA
录音音乐OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
 在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
 20212020$CHANGE%变化
营业收入$276 $223 $53 24 %
折旧及摊销54 46 8 17 %
OIBDA$330 $269 $61 23 %
Record Music OIBDA在截至2021年12月31日的三个月中增加了6100万美元，从截至2020年12月31日的三个月的2.69亿美元增加到3.3亿美元，这是收入增加的结果，但收入和销售、一般和行政费用的成本增加部分抵消了这一增长。以唱片音乐收入的百分比表示，由于强劲的经营业绩，截至2021年12月31日的三个月，Record Music OIBDA利润率从截至2020年12月31日的三个月的23%增加到24%，但部分被利润率较低的受COVID影响的收入流在本季度的增长所抵消。
36

在截至2021年12月31日的三个月里，Recorded Music的营业收入增加了5300万美元，从截至2020年12月31日的三个月的2.23亿美元增加到2.76亿美元，这是由于上述导致Record Music OIBDA增长的因素，但这部分被投入使用的新资产折旧增加以及与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产增加所抵销。在截至2021年12月31日的三个月里，Recorded Music的营业收入增加了5300万美元，从截至2020年12月31日的三个月的2.23亿美元增加到2.76亿美元。
音乐出版
收入
截至2021年12月31日的三个月，音乐出版公司的收入增加了5400万美元，增幅为31%，从截至2020年12月31日的三个月的1.75亿美元增至2.29亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，美国音乐出版公司的收入分别为1.15亿美元和9100万美元，占合并音乐出版公司收入的50%和52%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，国际音乐出版公司的收入分别为1.14亿美元和8400万美元，分别占综合音乐出版收入的50%和48%。
音乐出版收入的整体增长是由所有收入类型的增长推动的，包括数字收入、同步收入、性能收入和机械收入，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
艺术家和剧目费用$151 $113 $38 34 %
总收入成本$151 $113 $38 34 %
截至2021年12月31日的三个月，音乐出版公司的收入成本增加了3800万美元，增幅为34%，从截至2020年12月31日的三个月的1.13亿美元增至1.51亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版收入成本从截至2020年12月31日的三个月的65%增加到2021年12月31日的三个月的66%，主要归因于收入组合.
销售、一般和行政费用
音乐出版公司的销售、一般和行政费用包括以下金额(以百万为单位)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
一般和行政费用(1)$25 $24 $1 4 %
销售和营销费用1 1 — — %
销售、一般和行政费用合计$26 $25 $1 4 %
______________________________________
(1)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的200万美元和200万美元的折旧费用。
在截至2021年12月31日的三个月里，音乐出版公司的销售、一般和行政费用增加了100万美元，增幅为4%，从截至2020年12月31日的三个月的2500万美元增加到2600万美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2021年12月31日的三个月，音乐出版销售、一般和行政费用从截至2020年12月31日的三个月的14%降至11%。
37

营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
在截至的三个月内
十二月三十一日，		2021 vs. 2020
20212020$CHANGE%变化
营业收入$32 $18 $14 78 %
折旧及摊销22 21 1 5 %
OIBDA$54 $39 $15 38 %
音乐出版公司OIBDA在截至2021年12月31日的三个月中增加了1500万美元，增幅为38%，从截至2020年12月31日的三个月的3900万美元增加到5400万美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2021年12月31日的三个月，音乐出版OIBDA利润率从截至2020年12月31日的三个月的22%增加到24%。这一增长是由于强劲的经营业绩。
音乐出版公司截至2021年12月31日的三个月的营业收入增加了1400万美元，从截至2020年12月31日的三个月的1800万美元增加到3200万美元，原因是上述因素导致了音乐出版OIBDA的增长，但与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产的增加部分抵消了这一增长。
公司费用和抵销
在截至2021年12月31日的三个月里，我们来自公司费用和抵销的运营亏损增加了2400万美元，从截至2020年12月31日的三个月的4500万美元增加到6900万美元，其中主要包括一次性股权拨款带来的非现金股票薪酬和其他相关费用的增加，以及1600万美元新的年度股权拨款的支出确认时间，与转型举措相关的支出，以及本年度季度额外一周的影响。
由于上述运营亏损因素，截至2021年12月31日的三个月，我们的OIBDA公司费用和抵销亏损增加了2300万美元，从截至2020年12月31日的三个月的4100万美元增加到6400万美元。
38

财务状况和流动性
2021年12月31日的财务状况
截至2021年12月31日，我们有38.46亿美元的债务(扣除4600万美元的溢价、折扣和递延融资成本)，4.5亿美元的现金和等价物(净债务33.96亿美元，定义为总债务，减去现金和等价物以及溢价、折扣和递延融资成本)和1.53亿美元的华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)股权。相比之下，截至2021年9月30日，华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的债务为33.46亿美元(扣除3,700万美元的溢价、折扣和递延融资成本)，现金及现金等价物为4.99亿美元(净债务为28.47亿美元)，华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的股权为3,100万美元。
现金流
下表汇总了我们的历史现金流(单位：百万)。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的财务数据未经审计，取自本公司其他地方的综合中期财务报表。
截至三个月
十二月三十一日，
20212020
现金由(用于)：
经营活动$129 $169 
投资活动(624)(343)
融资活动448 178 
经营活动
截至2021年12月31日的三个月，经营活动提供的现金为1.29亿美元，而截至2020年12月31日的三个月，经营活动提供的现金为1.69亿美元。经营活动提供的现金减少了4000万美元，这主要是由于持续的A&R投资、数字预付款的时机以及未偿还应收账款的季节性增加，推动了营运资本现金的使用，但被OIBDA的增加和特许权使用费支付时间的现金来源部分抵消了。
投资活动
截至2021年12月31日的三个月，用于投资活动的现金为6.24亿美元，而截至2020年12月31日的三个月，用于投资活动的现金为3.43亿美元。在截至2021年12月31日的三个月里，用于投资活动的6.24亿美元现金包括4.25亿美元用于投资和收购业务，1.65亿美元用于收购音乐相关资产，其中一部分是通过债务融资的，3400万美元用于资本支出。在截至2020年12月31日的三个月中，用于投资活动的3.43亿美元现金包括100万美元与投资有关，1800万美元与资本支出有关，3.24亿美元用于收购音乐版权和唱片目录，其中一部分是通过债务融资的。
融资活动
截至2021年12月31日的三个月，融资活动提供的现金为4.48亿美元，而截至2020年12月31日的三个月，融资活动提供的现金为1.78亿美元。在截至2021年12月31日的三个月里，融资活动提供的4.48亿美元现金包括5.35亿美元的债券发行收益，这些收益用于为收购一家企业和音乐相关资产提供资金，部分被支付的7800万美元股息、400万美元的递延融资成本、400万美元的或有对价支付的现金以及100万美元的非控股利益持有人分配所抵消。在截至2020年12月31日的三个月里，融资活动提供的1.78亿美元现金包括2.44亿美元的债券发行收益，这些收益用于为收购音乐出版权和唱片目录提供资金，但部分被支付的6200万美元股息、300万美元的递延融资成本和100万美元的非控股利益持有人分配所抵消。
流动性
我们的主要流动资金来源是子公司运营产生的现金流、可用现金和等价物以及可从我们的循环信贷安排下提取的资金。我们需要这些流动资金来源来满足我们的偿债要求、营运资本要求、资本支出要求、战略收购和投资，以及股息、债务的预付、未偿债务的回购或偿还，或公开市场购买、私下谈判购买或其他方式中的票据或未偿还股票的回购，我们可以选择在未来支付或进行支付或进行其他操作。
39

我们相信，我们的主要流动资金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。
我们正在继续我们于2019年8月启动的金融转型计划，以升级我们的信息技术和金融基础设施，包括相关的系统和流程，目前我们预计前期成本约为1.6亿美元，其中包括约6500万美元的资本支出。由于新冠肺炎的持续影响，转型计划的时间略有推迟，但仍预计在2022财年末交付。一旦从2023财年开始全面实施，金融转型计划的年化运行率节省预计将在3500万至4000万美元之间。我们预计我们的主要流动资金来源将足以为这些支出提供资金。
债务资本结构
自Access于2011年收购我们以来，我们一直在寻求延长我们未偿债务的到期日，降低利息支出，并提高我们的债务评级。例如，我们的标普企业信用评级从2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景稳定；我们的穆迪公司家族评级从2016年的B1提高到2020年的Ba3。此外，我们的未偿债务加权平均利率已从2011年的10.5%降至2021年12月31日的3.2%。我们最近的期限到期日是2028年。根据市场情况，我们预计将继续采取机会主义措施来延长我们的到期日并降低相关的利息支出。本公司可能不时因营运资金、回购、赎回或投标现有债务及收购或其他策略性交易而招致额外负债。
3.750%高级担保债券发售
2021年11月24日，收购公司发行并出售了价值5.4亿美元的2029年到期的3.750%高级担保债券(“债券”)。该批债券的利率为年息3.750厘，由二零二二年六月一日开始，每半年派息一次，於六月一日及十二月一日派息一次。
发行和出售上述债券所得资金用于收购一项业务和与音乐有关的资产，现金总代价为5.25亿美元。
循环信贷安排
于2018年1月31日，收购公司与瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)(行政代理)及不时与其他金融机构及贷款人订立优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)订立循环信贷协议(经日期为2019年10月9日的修正案修订，并经不时进一步修订、修订、重述或以其他方式修订，称为“循环信贷协议”)。于2020年4月3日，收购公司对循环信贷协议(“第二修正案”)进行了修订，其中包括将循环信贷安排下的承诺从本金总额1.8亿美元增加到本金总额3亿美元，并将循环信贷安排的最终到期日从2023年1月31日延长至2025年4月3日。
于2021年3月1日，收购公司与收购公司、数家银行及其他金融机构与瑞士信贷股份公司(作为行政代理)订立的循环信贷协议修正案(“循环信贷协议修正案”)规管收购公司以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理及不时与其他金融机构及贷款人订立的循环信贷安排。循环信贷协议修正案(除其他变化外)增加了某些例外情况，并提高了杠杆率，低于这一比例的收购公司可以获得与收购公司的负面契约有关的某些篮子，包括与发生债务、限制付款和中止契约有关的篮子。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。
收购公司是循环信贷协议的借款方，该协议规定了一项最高3亿美元的循环信贷安排，并包括一项9000万美元的信用证子安排。在循环信贷安排下，可以使用美元、欧元或英镑。循环信贷协议允许一般企业用途的贷款，也可用于签发信用证。循环信贷协议项下的借款在收购公司选择时计入利息，利率等于(I)适用利息期内伦敦银行间市场借款货币存款利率(经最高准备金调整)加年利率1.875%，或(Ii)基准利率，其为(X)行政代理人不时制定的公司基本利率，(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%，以及(Z)一个月循环libor加中的最高利率(X)行政代理人不时制定的公司基本利率，(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%和(Z)一个月循环libor加。年利率0.875%；惟就第(I)及(Ii)条而言，有关该等贷款的适用保证金须于达到循环信贷协议以杠杆为基础的定价网格所载若干杠杆率时作出调整。基于高级担保债务与EBITDA的比率
40

根据2021年12月31日的3.08倍，欧洲美元贷款的适用保证金将为1.625%，而不是1.875%；循环贷款的适用保证金将为0.625%，而不是2020年循环贷款的0.875%(定义见循环信贷协议)。
截至2021年12月31日的现有债务
截至2021年12月31日，我们的长期债务(全部由收购公司发行)如下(单位：百万)：
循环信贷安排(A)$— 
2028年到期的高级定期贷款安排1,145 
2028年到期的2.750%高级担保票据(面值325欧元)368 
2029年到期的3.750%高级担保票据540 
2030年到期的3.875%高级担保票据535 
2031年到期的2.250%高级担保票据(面值445欧元)504 
2031年到期的3.000%高级担保票据800 
长期债务总额，包括当前部分$3,892 
发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本(46)
长期债务总额，包括当前部分，净额$3,846 
______________________________________
(a)反映在2021年12月31日可用的循环信贷安排下的3亿美元承诺，减去截至2021年12月31日约700万美元的未偿还信用证。截至2021年12月31日，循环信贷安排下没有未偿还贷款。
有关我们债务协议的进一步讨论，请参阅我们截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中“财务状况和流动性”部分的“流动性”。
分红
本公司支付股息的能力可能会受到循环信贷安排信贷协议中的契约的限制，这些契约目前处于暂停状态，但如果收购公司的总债务与EBITDA的比率超过3.50：1.00，并且定期贷款没有达到投资级评级，这些契约将会恢复。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
2021年11月9日，公司董事会宣布公司A类普通股和B类普通股每股0.15美元的现金股息，以及某些基于股票的补偿计划下的相关支付，并于2021年12月1日支付给股东。在截至2021年12月31日的三个月里，该公司向股东和参与证券的股东支付了总计约7800万美元的现金红利，或每股0.15美元。
2022年2月8日，公司董事会宣布，公司A类普通股和B类普通股每股0.15美元的现金股息，以及某些基于股票的补偿计划下的相关付款，将于2022年3月1日支付给截至2022年2月18日收盘时登记在册的股东。
契约遵守情况
截至2021年12月31日，该公司遵守了其未偿还票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排下的契约。
2019年1月18日，我们根据2012年有担保契约和2014年无担保契约向受托人递交了一份通知，将契约中定义的固定GAAP日期改为2018年10月1日。根据高级定期贷款安排、循环信贷安排和有担保票据契约，固定的GAAP日期定为2020年4月3日，资本租赁除外，资本租赁于2012年11月1日冻结。
41

循环信贷安排包含一个弹性杠杆率，该杠杆率与基于EBITDA的比率挂钩，EBITDA在循环信贷协议中定义。我们在循环信贷安排下借入资金的能力可能取决于我们在财政季度末达到杠杆率测试的能力，前提是我们已经提取了一定数额的循环贷款。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。循环信贷安排中定义的EBITDA是以综合净收入(定义于循环信贷安排)为基础的，这两个术语都不同于通常使用的术语“EBITDA”和“净收益”。例如，在计算循环信贷安排下的EBITDA时，除了调整净收入以剔除利息支出、所得税和折旧及摊销外，还通过排除以下项目或费用来调整净收入：(1)任何重组费用或准备金的金额；(2)任何非现金费用(包括任何减值费用)；(3)对冲货币兑换风险造成的任何净亏损；(4)为进入而支付的管理、监测、咨询和咨询费的金额；(5)业务优化费用(包括合并计划、遣散费和其他与提高盈利能力计划有关的费用)；(6)交易费用；(7)股权补偿费用；(8)某些非常、非常或非经常性项目。循环信贷机制下的EBITDA定义还包括对某些预计节省费用的形式影响进行调整。, 独立注册会计师就收购、合并、合并或其他投资准备的运营费用削减和协同效应以及任何质量的收益分析。高级定期贷款安排和有担保票据契约使用称为“综合EBITDA”或“EBITDA”和“综合净收入”的财务指标，它们对EBITDA和综合净收入的定义基本相同，均根据循环信贷协议定义。
循环信贷融资(在本节中称为“经调整EBITDA”)中定义的EBITDA在此列示，因为它是循环信贷协议中所载杠杆率的重要组成部分。不遵守杠杆率可能导致无法使用循环信贷安排，这可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。调整后的EBITDA不代表经营活动的净收入或现金，因为这些术语是由美国公认会计原则定义的，并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。虽然调整后的EBITDA和类似指标经常被用来衡量运营和满足偿债要求的能力，但由于计算方法的潜在不一致，这些术语不一定与其他公司的其他类似标题的标题相比较。调整后的EBITDA不反映我们可能认为不能反映我们正在进行的业务的事项所产生的收益或费用的影响。特别是，循环信贷协议中调整后EBITDA的定义允许我们重新添加某些在计算净收入时扣除的非现金、非常、非常或非经常性费用。然而，这些费用可能会反复发生，差异很大，很难预测。
如下所示的调整后EBITDA不应被投资者用作未来任何时期的业绩指标。此外，我们的债务工具要求计算最近四个财政季度的债务。因此，该指标可能会受到特别强劲或疲软的季度的不成比例的影响。此外，它可能无法与随后任何四个季度或任何完整会计年度的衡量标准相提并论。此外，我们的债务工具要求某些交易(包括收购)的杠杆率按预计基准计算，如同该等交易发生在计量期的第一天一样，并可能包括任何此类交易产生或相关的预期成本节约和协同效应。不能保证任何这样的成本节约或协同效应都会得到充分实现。
此外，调整后的EBITDA是我们管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：(1)它没有反映用于为我们的业务创造收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本；(2)它没有反映偿还债务利息或本金所需的重大利息支出或现金需求；(3)它没有反映每一项现金支出、未来资本支出或合同承诺的需求。特别是，这一措施增加了在计算净收入时扣除的某些非现金、非常、非常或非经常性费用；但是，这些费用可能会重复发生，变化很大，很难预测。此外，调整后的EBITDA与经营活动提供的净收入或现金流量不同，因为这些术语是由美国公认会计原则定义的，并不一定表明现金流量是否足以满足现金需求。因此，调整后的EBITDA应考虑作为根据美国公认会计原则报告的净收入(亏损)和其他财务业绩指标的补充，而不是替代。
42

以下是最近截至四个会计季度(即截至2021年12月31日的12个月)、截至2020年12月31日的12个月以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的3个月的净收益(亏损)(这是我们经营业绩的美国公认会计准则衡量标准)与调整后的EBITDA(定义为调整后的EBITDA)的对账。此外，对账还包括根据循环信贷协议计算最近结束的四个会计季度，即截至2021年12月31日的12个月的高级担保债务与调整后EBITDA比率，我们称之为杠杆率。条款和相关计算在循环信贷协议中定义。下面对账中的所有金额都反映了收购公司(除比率外，以百万计)：
截至12个月
十二月三十一日，		截至三个月
十二月三十一日，
2021202020212020
净收益(亏损)$396 $(493)$188 $99 
所得税费用189 53 75 35 
利息支出，净额121 125 30 31 
折旧及摊销316 261 81 71 
债务清偿损失(A)22 34 — — 
资产剥离和出售证券的净收益(B)(3)(1)— — 
重组费用(C)30 20 4 3 
净套期保值和外汇(收益)损失(D)(78)104 (41)48 
管理费(E)— 17 — — 
交易成本(F)17 76 7 — 
业务优化费用(G)48 37 14 8 
非现金股票薪酬费用(H)62 621 23 6 
其他非现金收费(一)8 (5)(11)(14)
节省成本举措和具体交易的形式影响(J)79 55 19 10 
调整后的EBITDA$1,207 $904 $389 $297 
高级有担保债务(Priority Scaled Debt)$3,721 
杠杆率(L)3.08x
______________________________________
(a)反映债务清偿损失，主要包括投标费用和未摊销递延融资成本。
(b)反映出售证券和资产剥离的净收益。
(c)反映遣散费和其他重组相关费用。
(d)反映我们欧元计价债务汇兑造成的未实现亏损(收益)、套期保值活动和公司间交易造成的亏损(收益)。
(e)反映根据管理协议支付予Access的管理费及相关开支，该协议于2020年6月IPO完成后终止。
(f)主要反映交易和合格IPO成本。
(g)反映与我们的转型计划和IT系统更新相关的成本，其中包括截至2021年12月31日的三个月和十二个月与我们的财务转型相关的成本分别为1000万美元和3700万美元，以及分别为截至2020年12月31日的三个月和十二个月的600万美元和2700万美元。
(h)反映与综合激励计划和华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划相关的非现金股票薪酬支出。
(i)反映非现金活动，包括股权投资按市值计价的未实现亏损(收益)、投资亏损(收益)和其他非现金减值。
(j)反映转型举措带来的预期节省，以及截至2021年12月31日的三个月和十二个月某些特定交易的形式影响。其中一些节约成本的举措和交易影响了在过去12个月内确定的季度之前的季度。这些具体交易和计划的形式影响导致截至2021年12月31日的12个月调整后EBITDA增加了3100万美元。
(k)反映收购公司的优先担保债务余额约为38.46亿美元，本期应付票据余额约为1.25亿美元减去2.5亿美元现金。
(l)反映高级担保债务(包括循环信贷协议债务)与调整后EBITDA的比率。这是根据公司截至2021年12月31日的现金和现金等价物净额计算的，不超过2.5亿美元。如果在我们的循环信贷安排下未偿还的信用证项下借款和提款的未偿还本金总额在一个会计季度末超过1.05亿美元，循环信贷安排允许的最高杠杆比率为5.00：1.00。本公司的循环信贷安排不
43

当一个会计季度末信用证项下尚未偿还的借款和提款的本金总额小于或等于1.05亿美元时，对公司施加任何“杠杆率”维持要求。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。
摘要
管理层相信，我们在循环信贷机制下的业务和借款所产生的资金以及可用现金和等价物将足以为我们在可预见的未来的偿债要求、营运资本要求和资本支出要求提供资金。根据我们的契约和高级定期贷款安排，我们还有额外的借款能力。然而，我们继续为这些项目提供资金和减少债务的能力可能会受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他特定行业因素的影响，例如控制音乐盗版的能力，以及唱片和音乐出版业从实体格式向数字格式的持续过渡。它还可能受到自然灾害或人为灾害的严重程度和持续时间的影响，包括新冠肺炎等流行病。我们和我们的联属公司继续评估机会，根据市场条件和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素，寻求支付股息或预付未偿债务，或回购或注销收购公司的未偿还债务或债务证券，或在公开市场购买、私下谈判购买或其他方式回购我们的未偿还股权证券。任何此类交易所涉及的金额，无论是单独的还是合计的，都可能是实质性的，资金可能来自可用现金或额外借款。此外，根据市场状况和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素，我们可能会不时寻求用现有现金和/或额外借款提供的资金为高级信贷安排或我们的未偿还债务或债务证券进行再融资。
44

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
正如我们截至2021年9月30日的财政年度经审计的综合财务报表附注15所述，公司面临市场汇率和价格变化(包括外币汇率和利率变动)带来的市场风险。截至2021年12月31日，除下文所述外，自2021年9月30日以来，公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。
外币风险
在我们的全球业务运营中，我们的交易风险可能会受到外币兑美元汇率变化的不利影响。我们有时可能选择使用外汇货币衍生品(主要是远期合约)来管理与以外币计价的未来现金流波动相关的风险，例如因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠我们美国公司的未汇或未来版税和许可费，这些费用可能会受到外币汇率变化的不利影响。我们专注于管理主要货币的外币汇率波动风险敞口水平，这些货币包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗，在许多情况下，我们有天然的对冲，即我们与当地业务相关的费用抵消了以当地货币计价的收入和我们以欧元计价的债务，这可以抵消欧元的下跌。截至2021年12月31日，该公司有3.17亿美元的未平仓对冲合约和2.18亿美元的固定汇率外币买入合约。2021年12月31日之后，我们的某些外汇合约到期。
外汇合同的公允价值受外币汇率变动的影响。为了评估特定风险，我们使用敏感性分析来确定市场风险敞口可能对我们金融工具的公允价值产生的影响。对于2021年12月31日未平仓的外汇远期合约，我们通常会进行敏感性分析，假设美元对外币的汇率比现行外币汇率贬值10%，并假设利率不变。根据这一分析，外汇远期合约的公允价值将减少1000万美元。假设即使远期合约的公允价值有所下降，因为我们的外汇合约是为了对冲目的而订立的，这些损失基本上会被基础交易的收益所抵销。
利率风险
截至2021年12月31日，我们有38.92亿美元的本金未偿债务，其中11.45亿美元是浮动利率债务，27.47亿美元是固定利率债务。因此，我们很容易受到利率变化的影响。截至2021年12月31日，该公司71%的债务为固定利率。此外，截至2021年12月31日，我们可以在高级定期贷款工具(High Term Loan Facility)下的所有浮动利率债务下选择一个月、两个月、三个月或六个月的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。为了管理11.45亿美元以美元计价的可变利率债务的利率风险，该公司签订了利率掉期协议，以有效地将其部分可变利率债务的浮动利率转换为固定利率。因此，截至2021年12月31日，该公司92%的债务实际上是以固定利率计算的。截至2021年12月31日，本公司利率互换预计在两年内到期。
根据2021年12月31日的现行利率水平，该公司固定利率和可变利率债务的公允价值约为38.75亿美元。此外，截至2021年12月31日，根据公司的固定利率债务数额，利率水平每提高或下降25个基点，固定利率债务的公允价值将减少约4400万美元，或固定利率债务的公允价值将增加约3400万美元。这种潜在的波动是基于一个简化的假设，即固定利率债务水平保持不变，利率水平立即全面上升或下降，在这段时间的剩余时间内利率不会发生随后的变化。
通货膨胀风险
通货膨胀因素，如间接费用的增加，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。到目前为止，我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营结果产生了实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法透过增加服务价格来完全抵销这些较高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
45

项目4.控制和程序
认证
“交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)条规定的主要高管和主要财务官(或履行类似职能的人员)的证明(以下简称“证明”)作为本报告的证物提交。本报告的这一部分包含有关评估公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E))(“披露控制”)的信息，以及证书中提及的财务报告内部控制变更(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F))(“内部控制”)，这些信息应与认证一起阅读，以便更全面地理解所提出的主题。
引言
“美国证券交易委员会”规则将“披露控制和程序”定义为控制和程序，旨在确保上市公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息，在“美国证券交易委员会”规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保上市公司根据“交易所法”提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。
美国证券交易委员会的规则将“财务报告内部控制”定义为由上市公司的主要高管和主要财务官，或履行类似职能的人员设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是根据公认会计原则或美国公认会计原则，包括下列政策和程序，对财务报告的可靠性和对外编制财务报表提供合理保证：(1)涉及以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映交易和处置情况的记录(Ii)提供合理保证，保证交易记录为必要，以便根据美国公认会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行，(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于任何和所有控制系统的局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被检测到。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。由于具有成本效益的控制系统的这些固有限制，即使实施了有效的披露控制和内部控制，由于错误或欺诈造成的错误陈述也可能发生，并且不会被发现。
信息披露控制和程序的评估
根据管理层的评估(在本公司首席执行官和首席财务官的参与下)，截至本报告涵盖的期末，公司的主要高管和主要财务官得出结论，公司的披露控制有效，能够合理保证公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，包括这些信息被积累并传达给包括主要高管和主要财务官在内的管理层。在适当的情况下，允许及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的三个月内，我们的财务报告内部控制没有发生变化，也没有其他因素对本公司的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响。尽管由于新冠肺炎全球疫情，我们的大多数员工继续远程工作，但公司对财务报告的内部控制没有受到任何实质性影响。本公司将继续监测和评估新冠肺炎形势的影响，以及我们保持财务报告内部控制设计和运行有效性的能力。
46

第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律诉讼的影响。根据目前掌握的信息，本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，不能保证公司的辩护会成功，也不能保证任何此类诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼，无论是否有价值，都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
第1A项。危险因素
我们在截至2021年9月30日的财年的Form 10-K年度报告中讨论的风险因素没有实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
不适用。
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项：其他信息
不适用。
47

项目6.展品
作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，并不打算提供事实信息或其他披露，因此您不应依赖它们来实现此目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
展品
数		展品说明
2.1*^
协议和合并计划，日期为2021年12月16日，由华纳音乐公司、MM投资有限责任公司、Trifeta合并子公司有限责任公司、买方代表、理论娱乐有限责任公司和卖方签署
10.1*†
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)2020综合激励计划下的奖励协议格式
31.1*
根据经修订的“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条认证首席执行官
31.2*
根据经修正的“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官
32.1**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明
32.2**
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
______________________________________
*现送交存档。
**根据美国证券交易委员会第33-8212号发布，本认证将被视为“随附”本10-Q表格季度报告，而不是根据经修订的“证券交易法”第18节的规定作为此类报告的一部分“存档”，或以其他方式受经修订的“证券交易法”第18条的责任，并且本认证不被视为通过引用被纳入根据1933年“证券法”(经修订的证券法)提交的任何文件，除非注册人通过引用明确将其纳入其中。
本展品的部分内容(以星号表示)已根据S-K条例第601(B)(2)项进行了编辑。
†确定了董事和/或高管有资格参与的每个管理合同或补偿计划或安排。
48

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
2022年2月8日
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。
由以下人员提供：
/s/    STEPHENC糟糕透顶
姓名：
标题：
斯蒂芬·库珀
首席执行官
(首席行政主任)
由以下人员提供：
/s/    LOUID艾克勒
姓名：
标题：
路易斯·迪克勒
代理首席财务官
(首席财务官和
首席会计官)

49