吾等或承销商均未授权任何人向阁下提供本招股说明书或由吾等或代表吾等编制的任何免费书面招股说明书或吾等向阁下推荐的任何免费书面招股说明书所载以外的资料。我们和承保人对其他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们和承销商仅在允许要约和销售的司法管辖区出售A类普通股，并寻求购买A类普通股的要约。本招股说明书或任何免费撰写的招股说明书中包含的信息只在其日期是准确的，无论其交付时间或我们A类普通股的任何出售。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

对于美国以外的投资者：我们没有，承销商也没有在任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)采取任何允许此次发行或拥有或分发本招股说明书的行为。在美国以外拥有本招股说明书的人必须告知自己，并遵守与发行A类普通股股票和在美国境外分销本招股说明书有关的任何限制。

除另有说明或上下文另有要求外，本招股说明书中提及的“我们的公司”、“我们”、“我们”和“Excelerate”指的是特拉华州的Excelerate Energy，Inc.及其子公司。Excelerate于2021年9月10日注册为特拉华州的一家公司，在完成重组(如本文定义)和我们的首次公开募股之前，除了与我们的组建和首次公开募股相关的活动外，Excelerate没有进行任何其他活动。除非另有说明或上下文另有要求，否则提及的“普通股”是指我们的A类普通股和B类普通股，统称为A类普通股和B类普通股。

我们目前通过Excelerate Energy Limited Partnership开展业务，这是特拉华州的一家有限合伙企业，我们将其称为“EELP”，即在可变利益实体模式下合并的子公司和实体，我们租赁基础船在我们的业务中使用它们。

“基金会”是指乔治·凯撒家族基金会及其附属机构，统称为“乔治·凯撒家族基金会”。

“基础船”是指精益求精有限责任公司和卓越有限责任公司，统称为精益求精有限责任公司。

“Kaiser”指的是George B.Kaiser，他直接或间接拥有Excelerate Energy Holdings，LLC(“EE Holdings”)及其附属公司(Excelerate和由Excelerate控制的任何实体除外)的几乎全部股份，除非另有说明或上下文另有要求。此次发行完成后，凯撒公司将有能力通过EE控股公司直接对我们普通股的多数投票权进行投票。

Excelerate是一家新成立的实体，除与其组建有关外，并未从事任何业务或其他活动，在本招股说明书所述期间没有任何资产或负债。因此，本招股说明书包括EELP的某些历史综合财务和其他数据。在此次发行之后，EELP将成为Excelerate的前身，用于财务报告目的。此次发行后，Excelerate将立即成为一家控股公司，其唯一的重要资产将是EELP的A类合伙权益，Excelerate将通过一个或多个全资子公司直接或间接持有这些权益。作为EELP的普通合伙人(或普通合伙人的所有者)，Excelerate将运营和控制EELP的所有业务和事务，并通过EELP及其子公司管理我们的业务。重组(定义见下文)将作为共同控制下的实体重组入账。因此，Excelerate的合并财务报表将按照EELP的历史财务报表中反映的历史账面价值确认重组中收到的资产和负债。Excelerate公司将在其合并财务报表中合并EELP，并将与B类股东在EELP中持有的B类权益相关的非控股权益记录在其合并资产负债表和损益表中。请参阅“组织结构”和“未经审计的预计简明合并财务信息”。

本招股说明书中包含的数字可能会进行四舍五入的调整。因此，在各种表格中显示为总计的数字可能不是它们之前的数字的算术聚合。

除非另有说明，否则本招股说明书中包含的有关我们所在行业和市场的信息，包括我们的总体预期和市场地位、市场机会和市场规模，均基于行业出版物和其他由第三方准备的已出版行业消息来源，包括Wood Mackenzie、彭博社、IHS Markit、壳牌、CIA World Factbook、美国能源情报署和国际液化天然气进口商集团的产品“2021年全球天然气展望”(Global Gas Outlook to 2025年™)，以及公开信息。在某些情况下，我们并未明确提及此数据的来源。在这方面，当我们在任何段落中提到这类数据的一个或多个来源时，除非另有明文规定或上下文另有要求，否则应假定同一段落中出现的其他这类数据来自相同的来源。

由于此信息涉及许多假设和限制，因此提醒您不要过度重视此类信息。我们没有独立核实这些消息来源或本招股说明书中提到的任何其他第三方消息来源提供的市场数据和行业预测。

此外，由于各种原因，对我们未来业绩和我们所在行业未来业绩的预测、假设和估计必然会受到高度不确定性和风险的影响。

因素，包括“风险因素”一节和本招股说明书其他部分所描述的因素。这些因素和其他因素可能导致结果与第三方和我们的估计结果大不相同。

我们拥有或有权使用我们在业务运营中使用的各种商标、服务标志和商号，包括Excelerate Energy、Excelerate Technology Management、它们各自的徽标和独特的盾牌徽标。本招股说明书还可能包含第三方的商标、服务标志和商号，这些都是其各自所有者的财产。我们在本招股说明书中使用或展示第三方的商标、服务标记、商标名或产品，并不是为了，也不暗示我们与我们有关系，或由我们背书或赞助。仅为方便起见，本招股说明书中显示的商标、服务标记和商号可能不带®、TM或SM符号，但此类引用并不以任何方式表明，我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。

投资我们的A类普通股风险很高。在决定投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本招股说明书中包含的所有其他信息，包括我们的综合财务报表和本招股说明书末尾的相关注释。发生以下任何风险，以及我们目前不知道或我们目前认为不重大的任何风险或不确定性，都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响，在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。本招股说明书中的一些陈述，包括以下风险因素的陈述，构成前瞻性陈述。请参阅“前瞻性陈述”。

目前，我们几乎所有的收入都来自与少数客户签订的FSRU定期租赁合同和LNG终端使用协议。因此，我们短期内产生现金的能力取决于我们的客户继续购买我们的服务和履行各自合同义务的持续意愿和能力。他们的义务可能包括某些提名或运营责任，建造或维护他们自己的设施，这是我们提供再气化服务所必需的，或者除了支付使用我们设施的费用外，还可能遵守某些合同声明和担保。有关与我们的客户的合同的实质性条款的更多信息，请参阅“业务-客户”，有关与我们的客户终止合同相关的风险的更多信息，请参见下面的“-我们与客户的合同在某些情况下可能会被终止”。

我们的信贷程序和政策可能不足以消除不付款和不履行的风险。在评估客户信用风险时，我们使用各种程序，包括我们在与潜在客户签订长期合同之前对他们进行的背景调查。作为背景调查的一部分，我们评估潜在客户的信用状况和财务状况，这可能包括他们的经营业绩、流动性和未偿债务，以及与他们所在地区有关的某些宏观经济因素。这些程序有助于我们在个案的基础上适当地评估客户信用风险，但这些程序并不是在所有情况下都能有效地评估信用风险。作为我们业务战略的一部分，我们打算瞄准那些不是传统的再气化LNG购买者的客户，包括发展中国家的客户，这些客户的信用风险可能比典型的再气化LNG购买者更大。此外，我们在向合约对手方执行合约权利时可能会遇到困难，包括透过仲裁和诉讼解决争议所涉及的成本和时间、执行国际仲裁裁决的困难，特别是在对手方的全部或大部分资产都位于其司法管辖区的情况下，以及尽管合约条款规定进行国际仲裁，但我们仍非自愿向当地法院提交裁决。

我们与客户的合同包含各种解约权。例如，我们的每份长期客户合同都包含各种解约权，包括但不限于：

此外，一些客户可能会在指定的时间段到期并支付相关的提前解约费后提前终止合同。

我们可能无法按理想的条件更换这些合同，或者根本不能更换这些合同，如果它们在合同期限结束前被终止的话。我们将来签订的合同可能会有类似的条款。此外，我们的客户可以选择不延长现有合同。因此，我们可能拥有一支未得到充分利用的机队，此外，根据我们不拥有的任何FSRU的包租，我们仍有义务向其所有者付款，无论其使用情况如何。如果我们当前或未来的任何合同在期限结束前终止，这种终止可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们的船只、船上的液化天然气和天然气以及我们的其他设施都有被损坏或丢失的风险，原因如下：

涉及我们的任何船只或其他设施的事故或事故可能导致以下任何一种情况：

这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

如果我们的船只或其他设施受损，可能需要修理。船只和其他基础设施维修的成本是不可预测的，可能是相当可观的。我们可能不得不支付我们的保险单不包括的维修费用，例如，由于承保金额不足或我们的保险提供商拒绝支付索赔。这些船只或其他设施在修理过程中的收入损失，以及这些维修的实际费用不在保险范围内，都会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大不利影响。

环境、健康和安全绩效对我们所有业务领域的成功至关重要。任何未能履行环境、健康和安全表现的行为都可能导致不遵守相关法规要求的处罚或诉讼，而导致重大环境、健康和安全事故的失败可能会造成潜在责任的高昂代价。这种失败可能会引起公众的关注和媒体的负面报道，并对我们的声誉以及我们与相关监管机构和当地社区的关系产生相应的影响，进而可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

FSRU和LNG进口终端复杂，其操作在技术上具有挑战性。我们的FSRU和LNG进口终端的操作可能会受到机械风险的影响。运营问题可能导致收入损失或高于预期的运营费用，或需要额外的资本支出。此外，根据每份客户合约，我们的FSRU或LNG终端(视情况而定)必须维持某些特定的性能标准，其中可能包括保证再气化LNG的交付、消耗不超过指定数量的燃料或不超过每日平均最高沸腾的要求。如果我们未能保持这些标准，我们可能会向我们的客户支付租船合同规定的租金减少、损害赔偿和某些违约金，在某些情况下，我们的客户可能会终止与我们的合同。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

开发项目，包括我们的再气化码头和其他下游基础设施，往往分多个阶段开发，涉及商业和政府谈判、场地规划、尽职调查、许可证申请、环境影响研究、许可证申请和审查、海洋物流规划和运输以及最终用户交付物流。这些类型的项目面临许多风险，可能导致延误、成本增加和经济吸引力下降。这些风险在外国司法管辖区往往会增加，在这些司法管辖区，法律程序、语言差异、文化期望、货币兑换要求、与美国政府的政治关系、行政部门的变动、新法规、监管审查、劳动法和尽职调查要求可能会使开发项目变得更加困难、耗时和昂贵。

我们业务的一个主要重点是在外国司法管辖区开发项目，包括在我们可能没有丰富经验的司法管辖区，我们预计未来将继续扩展到新的司法管辖区。我们在某些司法管辖区缺乏经验会带来重大风险，即我们可能会遇到延误、不可预见的费用或其他障碍，这将导致我们正在开发的项目比我们最初估计的时间更长、成本更高。

虽然我们仔细规划我们的项目，并试图根据我们认为可行的时间表和预算完成它们，但我们在以前开发的某些项目中遇到了工期延误和成本超支，考虑到开发基础设施项目的固有复杂性和不可预测性，未来的项目可能会遇到类似的问题。由于这些因素中的任何一个，任何重大的开发延迟，无论是什么原因，都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和流动性产生实质性的不利影响。

我们业务战略的一个关键部分是吸引新客户。这一战略要求我们投入资金和时间来开发一个项目，以换取未来销售天然气、液化天然气和/或电力并向客户收取费用的能力。当我们开发大型项目时，我们所需的资本支出可能会很大，通常在项目开始商业运营之前，我们不会从客户那里获得有意义的收入，这可能需要一年或更长时间才能实现。如果项目由于任何原因未能成功开发，我们将面临无法收回部分或全部投资资本的风险，这可能是巨大的。如果项目开发成功，我们将面临客户可能无法履行他们的付款义务或可能无法履行影响我们收取付款能力的其他履约义务的风险。我们的客户合同和开发协议并不能完全保护我们免受此风险的影响，在某些情况下，可能无法提供任何有意义的风险保护。在外国司法管辖区，这种风险会增加，特别是如果我们的交易对手是政府或与政府有关的实体，因为任何试图执行我们的合同或其他权利的尝试都可能涉及漫长而昂贵的仲裁或诉讼，而最终结果是不确定的。

如果我们在没有收到预期付款的项目上投资资本，我们可投资于其他项目的资本将会减少，我们的流动性、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响，我们可能面临无法遵守现有债务或其他协议的条款，这将加剧这些不利影响。

我们尚未就所有计划中的再气化终端和其他设施签订具有约束力的建设合同、发出“最终开工通知”或获得所有必要的环境、监管、建设和分区许可。我们不能保证我们能够以商业上有利的条件签订开发这些再气化终端和其他设施所需的合同(如果有的话)，也不能保证我们能够获得我们所需的所有环境、监管、建设和分区许可，也不能保证我们能够以商业上有利的条件签订开发这些再气化终端和其他设施所需的合同，或者我们能够获得我们所需的所有环境、监管、建设和分区许可。特别是，我们需要得到当地政府的批准，我们的再气化终端和向我们的客户输送天然气、液化天然气或电力所需的其他设施将设在哪里。如果我们不能以有利的条件签订有利的合同或获得必要的监管和土地使用批准，我们可能无法按预期建设和运营这些资产，或者根本无法建设和运营这些资产。此外，这类设施的建设本身就存在成本超支和延误的风险。我们不能保证我们不会因为每个项目所需的测试或试运行而调整我们的再气化终端和其他设施，这可能会导致延误和成本高昂。如果我们不能按预期建造、投产和运营我们所有的再气化终端和其他设施，或者在建造时和如果建造时，它们没有达到我们的目标，或者如果我们在建设过程中遇到延误或成本超支，我们的业务和运营结果, 现金流和流动性可能会受到实质性的不利影响。与我们寻求与我们的再气化终端和其他仍在开发中的设施相关的合同和监管批准相关的费用可能会很大，无论这些资产是否最终建成并投入运营，我们都将产生这些费用。

我们必须投入大量资本开支，以维持和更换我们船队的长期运作能力，这可能会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大不利影响。维护和更换资本支出包括与干坞船只、改装现有船只、购买新船只或在现有船只使用寿命结束时以其他方式更换现有船只相关的资本支出，只要这些支出是为了维持或更换我们船队的运营能力而发生的。这些支出可能因季度不同而有很大差异，并可能因以下方面的变化而增加：

我们的能源相关基础设施，包括我们计划中的再气化终端和其他基础设施，以及未来的项目，按照商定的规格及时和经济高效地完成，对我们的业务战略至关重要，高度依赖于我们的主要EPC承包商和我们与他们签订的协议下的其他承包商的表现。我们的主要EPC承包商和我们的其他承包商根据与我们的协议成功履行合同的能力取决于许多因素，包括他们的能力：

除非我们为特定项目签订了EPC合同，其中EPC承包商同意满足我们计划的进度和预计的项目总成本，否则我们可能会受到建筑成本和其他相关项目成本波动的影响。虽然有些协议可能规定，如果承包商未能按照其某些义务所要求的方式履行违约金，但触发要求支付违约金的事件可能会延迟或损害适用设施的运营，我们收到的任何违约金可能会延迟或不足以弥补我们因任何此类延迟或损害而遭受的损害。

我们预计，我们未来的EPC承包商和我们的其他承包商根据与我们达成的协议支付违约金的义务将受到责任上限的限制。此外，我们可能与我们的承包商在施工过程的不同要素上存在分歧，这可能导致根据他们的合同主张权利和补救措施，并增加适用设施的成本或导致承包商不愿执行进一步的工作。我们可能会聘请承包商在他们以前没有经验的司法管辖区执行工作，或者我们以前没有聘请的承包商在我们开始开发项目的司法管辖区执行工作，这可能会导致这些承包商无法按照各自的协议履行工作。如果任何承建商因任何理由不能或不愿意按照其各自协议的协定条款和时间表履行合约，或因任何理由终止合约，我们将须聘用另一名替代承建商，这在我们计划经营的某些市场可能会特别困难。这可能会导致重大的项目延误和成本增加，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生实质性的不利影响。

此外，如果我们未来的承包商不能或不愿意履行他们与我们各自达成的协议，我们的项目可能会被延误，我们可能会在与客户的协议中面临合同后果，包括开发服务、天然气或液化天然气的供应以及电力供应。我们可能被要求支付违约金，面临费用增加或收入减少，并可能面临遵守此类客户合同或我们融资中某些契约的问题。我们的合同可能没有规定承包商全额赔偿我们的此类付款和其他后果。

FSRU和LNGC需要经过专门培训的技术熟练的军官和船员。随着全球FSRU和LNGC舰队的增长，对技术熟练的军官和机组人员的需求增加，这可能导致此类人员短缺。技术熟练人员的供应大幅减少，或者我们或我们的船只经理无法吸引和留住这些合格的人员，可能会削弱我们的运营能力或增加我们船只的船员成本，这将对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

此外，我们在某些国家开展业务，包括阿根廷和巴西，这些国家要求我们雇用一定比例的当地人员为船只提供船员，我们可能会将业务扩展到有类似要求的国家。如果不能吸引和留住合格的本地船员，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。

我们可能会不时同意将提供开发或建筑服务作为我们客户合同的一部分，而此类服务会受到这些活动所独有的各种风险的影响。如果一项工程的建造成本超出原来的预算，这些成本便可能要由我们承担，令该项目的利润较原来估计的为低，甚至可能完全没有利润。此外，建设项目可能会由于政府或监管部门的批准、供应短缺或其他我们无法控制的事件和情况而延误，或者完成建设项目所需的时间可能比最初预期的要长。

我们依靠第三方分包商和设备制造商来完成我们的许多项目。如果我们不能聘请分包商或以最初估计的金额和成本获得设备或材料，我们按时完成项目或盈利的能力可能会受到损害。如果我们需要为这些商品和服务支付的金额超过我们在竞标固定价格合同时估计的金额，我们可能会在履行这些合同时蒙受损失。此外，如果分包商或制造商因任何原因(包括但不限于其财务状况恶化)而无法按照协议条款交付服务、设备或材料，我们可能需要以更高的价格从其他来源购买服务、设备或材料。这可能会降低我们预期实现的利润，或导致需要服务、设备或材料的项目出现亏损。

如果任何这样的超额成本或项目延误是实质性的，这类事件可能会对我们的现金流和流动性产生不利影响。

液化天然气终端、天然气管道、发电厂和其他设施的设计、建设和运营，以及液化天然气的进口和天然气的销售和运输，都是受监管的活动。我们将被要求获得当地监管机构对我们设施的任何新建、扩建或改造的许可和许可证，并以与我们现有设施相同的条款维护或续签现有的许可证和许可证。我们无法控制监管审查和审批过程的结果。这些政府许可、批准和授权中的某些正在或可能受到重新审理请求、上诉和其他挑战的影响。

不能保证我们将获得并维护或续签这些政府许可、批准和授权，也不能保证我们能够及时获得这些许可、批准或授权，如果不能获得和维护这些许可、批准或授权中的任何一个，可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们的成功将取决于我们现在和将来与客户签订或续签再气化服务和天然气供应协议(“GSA”)的合同，以及与液化天然气供应商和我们项目的关键零部件的供应协议，以及与客户、液化天然气供应商或对我们的业务和能源相关基础设施项目的发展至关重要的客户、液化天然气供应商或供应商保持关系或建立新关系的能力。2020年，6家客户各占我们收入的10%以上。我们对少数客户的依赖意味着，任何一个客户的流失或其他不利行动都会减少我们的收入，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。我们还依赖一批供应商为我们的项目提供某些商品和服务。我们已经或可能在未来与主要供应商签订的供应协议可能会有条款，规定此类协议可以在各种情况下终止，包括可能无故终止，或者可能不会根据我们的时间表或预算规定获得供应。如果这些供应商无法提供、延迟提供或大幅增加我们项目的液化天然气或关键部件的成本，或者如果我们现有的供应协议终止，可能很难找到替代方案。

以类似或完全相同的条件为我们的项目供应液化天然气和关键部件。商业条件的变化、流行病、政府变动和其他我们无法控制或我们目前没有预料到的因素可能会影响我们从供应商那里接收液化天然气和关键零部件的能力。

对于我们提议的一些开发项目，我们将依赖于第三方管道、发电厂和其他设施，这些设施在我们的综合码头下游提供天然气接收和输送。如果新的或改装的管道连接、发电厂或其他设施的建设不能如期完成，或者任何管道连接、发电厂或其他设施由于维修、设施损坏、产能不足或任何其他原因而无法用于当前或未来的天然气产量，我们履行义务和继续将天然气从我们的终端运往终端市场的能力可能会受到限制，从而减少我们的收入，这可能对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

根据与现有和未来客户签订的GSA协议，我们必须或将被要求在特定时间向客户交付指定数量的再气化液化天然气，这就要求我们获得足够数量的液化天然气。然而，我们可能无法购买或接收足够数量的液化天然气实物交付来履行这些交付义务，这可能会使客户有权终止各自的GSA和/或寻求损害赔偿。此外，液化天然气价格的波动可能会使我们购买天然气供应以履行GSA规定的天然气输送义务的成本高昂或不经济。更高的液化天然气价格可能会增加客户不付款的风险，这些客户无法将更高的成本转嫁给客户。

我们可能依赖第三方LNG供应商和托运人以及其他油轮和设施来提供往返LNGC和FSRU的交货。如果由于供应商设施或油轮维修或损坏、产能不足、国际运输障碍或任何其他原因导致液化天然气不可用，我们继续向最终用户交付再气化液化天然气的能力可能会受到限制，从而减少我们的收入和/或根据客户的GSA向客户提供终止权和/或损害赔偿。由于影响液化天然气供需的因素不在我们的控制范围之内，不可预测，因此行业状况变化的性质、时机、方向和程度也是不可预测的。液化天然气实物运输面临的其他风险包括自然灾害、机械故障、停飞、火灾、爆炸和碰撞、海盗、人为错误以及战争和恐怖主义。

如果市场中断和第三方液化天然气供应商和托运人的破产对我们购买足够数量的液化天然气的能力造成负面影响，或者大幅增加我们购买液化天然气的成本，我们的业务、经营业绩、现金流和流动性可能会受到实质性的不利影响。

我们的业务以及与能源相关的基础设施和项目的开发一般是基于对天然气和液化天然气未来供应和价格以及国际和国内天然气和液化天然气市场前景的假设。由于以下一个或多个因素，天然气和液化天然气价格以及液化天然气再气化能力的需求和价格在不同时期一直不稳定，并可能变得不稳定：

我们经营的液化天然气再气化服务市场竞争激烈，特别是在获得长期合同方面。新的竞争对手可以进入FSRU市场，通过合并、收购或购买新船来运营更大的船队，或许能够提供更低的费率和更现代化的船队。竞争也可能阻碍我们实现有利可图地扩张到天然气价值链其他部分的目标。

我们通常以定期租约或码头使用协议的形式与客户签订长期、固定费率的再气化合同。获得新的长期再气化合同的过程竞争激烈，通常涉及密集的筛选过程和竞争性投标，通常持续几个月。再气化合同的授予基于与船舶运营商有关的各种因素，包括但不限于：

我们预计，在为液化天然气进口项目提供灵活的储存和再气化服务方面，将有多家经验丰富的公司展开激烈竞争，其中包括国家支持的实体和主要的能源公司。我们预计，将有越来越多的海运公司，包括许多拥有良好声誉和丰富资源和经验的公司，进入FSRU市场和LNG运输市场。这增加了

竞争可能会导致LNG再气化合同的价格竞争加剧。由于这些因素，我们可能无法扩大与现有客户的关系或在盈利的基础上获得新客户，这可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于与当前和未来船舶供应相关的供需平衡发生变化，FSRU的租赁率随着时间的推移而波动。这种供求关系在很大程度上取决于许多我们无法控制的因素。例如，部分受到LNG产能增加的推动，在LNG进口项目成熟到签订再气化合同之前，由于建造了新船，FSRU的市场供应一直在增加。供应的增加导致对这些合同的竞争加剧，从而导致最近授予的合同的FSRU价格较低。FSRU Excelsior是第一艘FSRU，自2005年交付给我们以来，截至2021年9月30日，全球FSRU船队已增长到46艘正在运营的船只。我们认为，未来全球FSRU船队的任何扩张都可能对租船费率、船舶利用率和船舶价值产生负面影响，如果LNG产能的扩大、天然气需求或新FSRU项目的开发跟不上全球船队的增长，这种影响可能会放大。液化天然气市场还与全球天然气价格和能源市场密切相关，这是我们无法预测的。天然气价格的持续下跌导致对新液化设施的投资减少，可能会对我们以可接受的费率重新租用船只或获得并盈利运营新的FSRU的能力产生不利影响。因此，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的主要战略之一是签订新的长期再气化合同，并用类似的长期合同取代即将到期的合同。大多数新的液化天然气项目仍然需要长期合同，尽管最近几年，期限不到12个月的短期租约和最长5年的中期租约的数量有所增加。随着LNG现货市场的扩大，这一趋势预计将持续下去。船舶尺寸和推进技术的更频繁变化，加上承租人获取现代吨位的愿望日益高涨，也可能降低承租人承诺签订与其全部需求期限相匹配的长期租赁合同的胃口。因此，长期租约的期限也可能随着时间的推移而缩短，这可能会对我们现金流的稳定性产生不利影响。

现有LNG进口终端项目数量有限，新建或扩建LNG进口终端项目高度复杂、资金密集。许多因素可能会对LNG相关基础设施的持续发展产生负面影响，包括浮动储存和再气化，或者扰乱LNG的供应，包括：

我们预计，如果上述任何因素对我们产生负面影响，我们可能会放弃一些扩建现有或开发新的液化天然气再气化终端和其他下游基础设施的计划，或者这些计划可能会被大幅推迟。如果LNG供应链中断或不继续增长，或者如果LNG运输、储存和再气化行业内发生重大爆炸、泄漏或类似事件，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响。

我们的业务战略有赖于我们未来成功地向终端用户销售再气化液化天然气的能力，在我们的供应链中开发和维护具有成本效益的物流，以及建造、开发和运营与能源相关的

在美国、阿根廷、孟加拉国、巴西、巴基斯坦、阿联酋和其他我们目前没有开展业务的国家的基础设施。我们的战略假设，我们将能够将我们的业务扩展到其他国家，与最终用户签订长期GSA或购电协议，以有吸引力的价格收购和运输液化天然气，发展基础设施以及其他未来项目，以及时和具有成本效益的方式将我们的业务高效和有利可图地运营，根据需要获得所有相关联邦、州和地方当局的批准，以建设和运营这些项目并获得其他相关批准，并获得关于此类投资的长期资本增值和流动性。我们不能向您保证我们是否或何时签订再气化LNG的销售合同、我们将能够以什么价格销售此类再气化LNG或我们采购LNG的成本。因此，不能保证我们将实现我们的目标价格、成本或利润率。我们的战略也可能会受到未来政府法律法规的影响。我们的战略还假设，我们将能够与天然气客户、能源最终用户、电力公用事业公司、液化天然气供应商、航运公司、基础设施开发商、融资交易对手和其他合作伙伴建立战略关系。这些假设受到重大的经济、竞争、监管和运营不确定性、突发事件和风险的影响，其中许多都是我们无法控制的。此外，为了推进我们的业务战略，我们可能会在未来收购运营中的业务或其他资产。任何此类收购都将面临重大风险和意外情况，包括整合风险，我们可能无法实现任何此类收购的好处。

此外，我们的战略可能会随着时间的推移而演变。我们未来执行业务战略的能力是不确定的，可以预计，我们的一个或多个假设将被证明是错误的，我们将面临可能对我们的业务产生不利影响的意想不到的事件和情况。以下任何一个或多个因素都可能对我们实施战略和实现目标的能力产生实质性的不利影响：

如果我们经历了这些失败中的任何一个，这种失败可能会对我们的财务状况、运营结果和执行我们业务战略的能力产生不利影响。

我们的业务受到与传染病爆发相关的风险的影响，包括正在进行的新冠肺炎大流行，自2019年12月以来，该流行病一直在全球蔓延。受疫情影响的全球许多国家因疫情而宣布全国进入紧急状态。新冠肺炎疫情对经济状况产生了负面影响，并导致能源价格变得更加波动。新冠肺炎疫情还对供应链、劳动力市场和地区乃至全球的液化天然气需求产生了负面影响，否则可能会影响我们的运营以及我们客户和供应商的运营。受影响国家的政府一直在实施并可能继续实施旅行禁令、隔离和其他紧急公共卫生措施。这些措施虽然是临时性的，但随着各国试图控制疫情，这些措施可能会继续并增加。

新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，包括疫情的持续时间、蔓延和强度，考虑到快速演变的格局，所有这些都是不确定和难以预测的。到目前为止，我们的运营受到了新冠肺炎的影响，包括以下几个方面：

鉴于最近事态发展的不确定性和对疫情的广泛反应，我们不断收到最新信息，并不断重新评估新冠肺炎对我们业务的影响。我们正在采取的应对新冠肺炎的措施包括：

新冠肺炎疫情以及政府或企业政策实施的旅行和社会距离限制可能导致员工短缺，这可能会限制我们遵守环境法律法规(包括检查、监测、报告、认证和培训要求)中规定的最后期限和要求的能力。虽然一些环保部门已经表示，他们可能会对新冠肺炎导致的不遵守例行义务的行为行使执法裁量权，但不能保证在我们无法遵守环境法律法规的情况下，会行使执法裁量权。有关影响我们业务和运营的环境法律法规的讨论，请参阅“企业-政府法规-环境法规”。

此外，新冠肺炎疫情对我们客户的影响，包括政府和其他第三方的应对措施，可能会增加这些客户根据我们的合同不付款的风险，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。如果不能控制新冠肺炎的持续传播，可能会对经济活动以及对我们船只和服务的需求产生重大影响，并可能对我们的业务、财务状况、运营业绩、现金流和流动性产生负面影响。

我们未来可能会受到诉讼和执法行动的影响，例如与我们的业务、证券发行和正常业务过程中的其他方面有关的索赔。其中一些索赔可能会导致巨额的辩护费用和潜在的针对我们的重大判决，其中一些没有或不能投保。如果发生任何诉讼或执法行动，我们将建立我们认为足够的保修、索赔或诉讼准备金；然而，我们不能确定未来可能出现的任何索赔的最终结果，法律程序可能会导致我们获得超出我们准备金的巨额损害赔偿。对我们不利的这类问题的解决可能导致我们不得不支付巨额罚款、判决或和解，如果没有保险或超过保险水平，可能会对我们的收益和现金流产生不利影响，从而对我们造成实质性的不利影响。此外，在某些法律诉讼中，原告可能寻求集体诉讼地位，其潜在的集体规模因案件而异。集体诉讼的辩护成本可能很高，如果我们输掉任何经过认证的集体诉讼，可能会导致我们承担重大责任。某些诉讼或其解决方案可能会影响我们某些保险范围的可用性或成本，这可能会对我们造成重大和不利影响，使我们面临更多未投保的风险，并对我们吸引董事和高级管理人员的能力造成重大不利影响。

我们拥有的注册或未注册的商标、服务标记或商号(统称为“商标”)可能会受到挑战、侵犯、规避、被宣布为通用商标或描述性商标、失效或被确定为侵犯或稀释其他商标。在商标注册过程中，我们可能会收到美国专利商标局(“USPTO”)或其他外国司法管辖区拒绝我们的申请。虽然我们有机会对这种拒绝做出回应，但我们可能无法克服它们。此外，在美国专利商标局和许多外国司法管辖区的类似机构中，第三方有机会反对未决的商标申请，并寻求取消注册商标。可能会对我们的商标提起反对或取消诉讼，这些商标可能无法通过此类诉讼。此外，拥有和维护商标注册可能不能提供足够的抗辩，以对抗随后由

高级商标的所有者。我们可能无法保护我们在这些商标上的权利，我们需要这些商标来建立与潜在客户的知名度。此外，第三方可能会申请注册与我们的商标相似或相同的商标，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱和商誉损失。如果他们成功注册或开发了此类商标的普通法权利，而我们未能成功挑战此类第三方权利，我们可能无法利用这些商标来提升我们的技术、产品或服务的品牌认知度。此外，其他注册商标或商标的所有者可能会提出潜在的商标侵权或不正当竞争索赔，这些商标或商标包含我们的注册商标或未注册商标的变体。从长远来看，如果我们不能根据我们的商标建立品牌认知度，我们就可能无法有效地竞争，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们依靠美国的专利法和商标法以及其他国家的类似法律，以及与我们的员工、客户、供应商和其他各方达成的保密、保密和其他类型的协议，来建立、维护和执行我们的知识产权。这种方式可能只能有限地保护我们的知识产权，并且不能(I)防止我们的竞争对手复制我们的流程或技术；(Ii)阻止我们的竞争对手获取我们的专有信息和技术；或(Iii)允许我们获得或保持竞争优势。我们无法控制的各种因素对我们的知识产权，以及我们的产品、服务和技术都构成了威胁。例如，我们可能得不到有效的知识产权保护，或者我们为保护我们的知识产权所做的努力可能不够或有效，我们的任何知识产权都可能受到挑战，从而导致这些知识产权的范围缩小或被宣布为无效或无法执行。即使我们要获得更多专利的颁发或其他知识产权的注册，这些知识产权也可能受到所有权、有效性、可执行性或其他法律攻击。

此外，某些国家的法律，包括我们没有申请专利保护或商标或其他知识产权注册的国家，对知识产权和专有权利的保护程度可能不及美国的法律，而知识产权和专有权利的执行机制亦可能不足。因此，在某些司法管辖区，我们可能无法充分保护我们的专有技术免受未经授权的第三方复制、侵权或使用，这可能会对我们的竞争地位造成不利影响。在全球所有国家提交、起诉、维护和保护我们的知识产权的费用可能高得令人望而却步，我们可能会选择在一些适用的司法管辖区放弃此类活动。缺乏足够的知识产权法律保护，或在美国以外的司法管辖区未能采取法律补救措施或相关行动，或未能获得足够的知识产权保护，可能会阻碍我们销售产品的能力，对我们的竞争地位产生负面影响，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

为了防止大量未经授权使用我们的知识产权和专有权，我们可能需要起诉第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和专有权。对我们知识产权的任何强制执行都可能激起第三方对我们提出反诉。此外，侵犯知识产权的索赔还可能要求我们重新设计受影响的产品或服务，达成代价高昂的和解或许可协议，或支付代价高昂的损害赔偿金，或者面临禁止我们营销或销售某些产品或服务的临时或永久禁令。

第三方声称我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯他们的专有技术或其他知识产权可能会损害我们的业务。我们的竞争对手和其他第三方持有大量与我们行业中使用的技术相关的商标、专利、版权、商业秘密和其他知识产权，并可能持有或获得商标、专利、版权、商业秘密和其他知识产权，这些可能会阻止、限制或干扰我们制造、使用、开发、销售或营销我们的产品和服务的能力，从而使我们的业务运营更加困难。我们的成功在一定程度上取决于我们在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人知识产权或专有权利的情况下发展业务的能力。我们可能会不时受到侵犯、挪用或其他侵犯专利或其他知识产权的索赔和相关诉讼，如果我们在市场上获得更大的认可，我们成为这类索赔的主体的风险就会更高。此外，如果我们被发现侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三方知识产权，我们可能会被要求获得

如果发生以下情况，可能会导致我们无法获得此类第三方知识产权的许可、支付实质性损害赔偿、持续的版税或许可付款、费用、停止提供我们的产品或使用某些技术、要求我们重新设计受影响的产品、达成代价高昂的和解或许可协议或支付高昂的损害赔偿金，或者面临临时或永久禁令，禁止我们营销或销售我们的某些产品或遵守其他不利条款。此外，如果我们被发现故意侵犯专利或其他知识产权，我们可能会被判承担三倍的损害赔偿金和律师费。如果我们被要求从任何第三方获得许可，则该许可可能根本无法获得，也可能无法以商业合理的条款提供。无论我们是原告还是被告，诉讼都可能是昂贵和耗时的，可能会分散我们管理层和其他人员的精力，这可能会损害我们的业务，无论此类诉讼是否导致对我们有利的裁决。诉讼也使我们的专利或其他知识产权面临被宣布无效或被狭义解释的风险，我们的专利申请或其他知识产权注册申请也面临无法发放的风险。此外，由于知识产权诉讼需要大量的披露，我们的一些机密信息有可能在任何与知识产权有关的诉讼中因披露而被泄露。上述任何情况都可能导致潜在客户不购买我们的解决方案或服务，或以其他方式损害我们的声誉，并导致大量成本、负面宣传和资源转移以及管理层的关注，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们目前的业务和未来项目受到与液化天然气、天然气和电力业务相关的固有风险和其他风险的影响，包括爆炸、污染、有毒物质释放、火灾、地震事件、飓风和其他不利天气条件，以及其他危险，每一种风险都可能导致业务的启动大幅延迟或中断，或导致我们的设施和资产损坏或破坏，或对人身和财产造成损害。此外，此类行动以及我们目前的行动和未来项目可能依赖的第三方设施可能面临与侵略或恐怖主义行为相关的风险。我们运营的一些地区受到飓风或热带风暴的影响。我们不会，也不打算为所有这些风险和损失提供保险。特别是，我们不为飓风和其他自然灾害投保业务中断险。因此，如果发生一个或多个未完全投保或赔偿的重大事件，可能会造成重大负债和损失，这可能会对我们的业务、合同、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和前景产生重大不利影响。

我们将来可能无法以商业上合理的费率购买足够的保险。例如，环境法规在过去导致了成本的增加，未来可能会导致缺乏针对环境破坏或污染风险的保险。天然气、海洋灾难或自然灾害的大量泄漏可能会导致超出我们保险覆盖范围的损失，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。任何未投保或投保不足的损失都可能损害我们的业务和财务状况。此外，由于我们的某些行为，保险公司可能会使我们的保险无效。

我们打算在经历过并可能在未来经历重大政治动荡的司法管辖区开展业务。我们的项目和发展可能会受到政治干扰的负面影响，包括推迟我们的发展时间表的风险，以及与我们打算开展业务的司法管辖区的政权更迭有关的延误。我们按行业标准投保战争险，但目前不投保政治险。如果我们未来选择投保政治风险保险，可能不足以保护我们免受损失，这些损失可能包括项目延误造成的损失，或者与政治中断相关的业务中断造成的损失。任何试图从政治动荡中恢复过来的尝试都可能既耗时又昂贵，结果可能还不确定。

可归因于恐怖袭击或政治变化的保险市场的变化也可能使我们更难获得某些类型的保险。此外，可能获得的保险可能比我们现有的承保范围要贵得多。

我们财务报告某些方面的会计规则和解释非常复杂，涉及重大假设和判断。这些复杂性可能会导致我们财务报表的编制和传播延迟。此外，会计规则和解释或我们的会计假设和/或判断(例如与资产减值相关的会计假设和/或判断)的变化可能会对我们的

财务报表。在某些情况下，我们可能被要求追溯应用新的或修订的标准，导致重复上期财务报表。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们在美国以外的业务，包括合资企业，受到通常与在外国开展业务有关的风险的影响，包括：政治风险；内乱风险；特定国家法律或政策的变化，包括与关税、进出口和货币有关的法律或政策的变化；合同的取消或重新谈判；政府实体征收净利润付款、增税或其他索赔，包括追溯性索赔；地方当局无视正当程序和法治；干预、征收和国有化的风险；延迟获得或获得或恢复合法权利的风险；政府实体提出的索赔或其他索赔，包括追溯性索赔；地方当局无视正当程序和法治；干预、征用和国有化的风险；延迟获得或获得或获得政府实体的其他索赔，包括追溯性索赔；地方当局无视正当程序和法治；干预、征收和国有化的风险

选举、政府更迭、人事或立法机构更迭、外交关系或军事控制等政治事件在一个国家造成的威胁或不稳定带来严重的政治和社会风险和不稳定，导致商业谈判中断，并影响与政府官员的关系。政策或法律的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。风险包括更多的“无偿”政府参与，更高的税收水平和潜在的征用。

其他风险包括供应商、人员或政府官员可能对我们构成牵连的欺诈和腐败行为，由于我们在可能易受贿赂、串通、回扣、盗窃、不正当佣金、手续费、利益冲突和关联方交易可能性影响的司法管辖区开展业务，因此我们可能无法遵守适用的反腐败法律，以及我们可能无法识别、管理和减少欺诈、腐败或违反我们的行为守则和适用监管要求的情况。

此外，还存在以下风险：信息披露要求提高；汇率波动；本地运营公司在离岸银行账户中持有美元或其他外币的能力受到限制；进出口监管；监管要求和限制增加；与环境和健康相关的监管规定增加；收入汇回或我们协助将外籍劳动力在本国和东道国双重征税的风险降至最低的能力受到限制；以及融资成本增加。

这些风险可能会限制或扰乱我们的合资企业、战略联盟或投资，限制资金的流动，导致我们不得不花费比之前预期或要求更多的资金，或者导致合同权利被剥夺或在没有公平补偿的情况下被国有化或征用，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。此外，我们在外国执行我们的合法权利，包括利用我们的财产或使用我们的许可证和牌照的权利，以及合约权利，在这些国家的法院制度可能不会承认，或不会根据法治执行。

我们在发展中经济体国家和世界上政治和安全风险较高的地区开展业务、投资公司或建立合资企业。很难预测我们所在国家未来的政治、社会和经济方向，以及政府的决定可能对我们的业务产生的影响。我们所在国家的任何政治或经济不稳定都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

风暴和相关的风暴活动和附带影响，或其他灾难，如爆炸、火灾、地震事件、洪水或事故，可能会导致我们供应链中的运营受损或中断，包括我们的再气化终端和其他设施，以及我们计划中的设施的建设和开发的延误或成本增加。全球气候的变化可能会产生重大的物理影响，例如

风暴、洪水和海平面上升的频率和严重程度增加；如果发生任何此类影响，可能会对我们的海洋和沿海行动产生不利影响。我们无法确切地预测未来风暴对我们的合同、我们的客户、我们的基础设施或我们的运营的影响。

在过去几年里，气候模式和气候条件的变化，如全球变暖，增加了世界某些地区自然灾害的不可预测性和频率，包括我们开展业务和打算开展业务的市场，并对未来趋势造成了额外的不确定性。今天，越来越多的人达成共识，认为气候变化增加了极端天气事件的频率和严重性，近年来，重大天气事件的频率似乎有所增加。我们无法预测严重热带风暴、飓风、气旋和台风等自然事件可能造成的损害是否或在多大程度上会影响我们当前或未来市场地区的运营或经济，但此类天气事件频率和严重程度的增加可能会增加对这些地区经济状况的负面影响，导致再气化终端和下游设施的价值下降或被摧毁，或影响我们进口液化天然气或销售天然气的能力。特别是，如果我们正在运营或正在开发的设施所在的地区之一在未来受到这样的自然灾害的影响，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，这些受影响地区的经济可能需要相当长的时间才能复苏，而且不能保证会出现全面复苏。

各行各业的公司都面临着与其环境、社会和治理(“ESG”)政策相关的日益严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金、贷款人和其他市场参与者越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。与ESG和类似事项相关的关注和行动的增加可能会阻碍获得资本，因为投资者和贷款人可能会根据他们对公司ESG实践的评估而决定重新配置资本或不承诺资本。不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东的期望和标准的公司，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，这样的公司的业务、财务状况或股票价格可能受到实质性和不利的影响。这些期望和标准正在演变中，或者被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当的反应。

我们可能会面临来自投资者、贷款人和其他市场参与者的越来越大的压力，他们越来越关注气候变化，要求优先考虑可持续能源做法，减少我们的碳足迹，促进可持续发展。因此，我们可能需要执行更严格的ESG程序或标准，以便我们现有和未来的投资者和贷款人继续对我们进行投资，并对我们进行进一步投资，特别是考虑到我们从事的液化天然气运输和再气化以及天然气销售这一高度专注和具体的业务。如果我们达不到这些标准，我们的业务或获取资本的能力可能会受到损害。

此外，由于ESG因素，某些投资者和贷款人可能会将从事液化天然气运输和再气化以及天然气销售的公司(如我们)完全排除在其投资组合之外。债务和股权资本市场的这些限制可能会影响我们的增长能力，因为我们的增长计划可能包括进入这些市场。如果这些市场不可用，或者如果我们无法以可接受的条件获得其他融资手段，或者根本无法获得融资，我们可能无法实施我们的业务战略，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并削弱我们偿还债务的能力。此外，我们很可能会产生额外的成本，并需要额外的资源来监控、报告和遵守广泛的ESG要求。同样，这些政策可能会对我们供应链中的其他企业(包括天然气生产商以及液化天然气和天然气的用户)进入债务和资本市场的能力产生负面影响。上述任何情况的发生都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

如果发生战争行为，美国与任何外国势力之间，或外国势力之间，或恐怖主义行为之间的敌对行动的任何爆发或升级都可能对美国经济或我们经营的市场的当地经济造成破坏，造成材料短缺，增加与获得材料相关的成本，导致未投保的损失，导致某些客户合同终止，影响就业增长和消费者信心，或导致我们无法预见的经济变化，所有这些都可能减少对天然气和我们的服务的需求，并对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的FSRU所在港口国的政府可以征用我们的一个或多个FSRU。一般来说，征用发生在战争或紧急状态期间，包括政府宣布的紧急状态。政府征用我们的一艘或多艘船只可能会对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

每当事件或环境变化表明我们的长期资产的账面价值可能无法收回时，我们就测试这些资产的减值。重大的负面行业或经济趋势，包括我们A类普通股的市场价格大幅下降，对我们业务未来现金流的估计减少，或者我们业务的中断，都可能导致我们的长期资产产生减值费用。我们评估减值的估值方法要求管理层根据历史经验作出判断和假设，并在很大程度上依赖对未来经营业绩的预测。对未来经营业绩和现金流的预测可能与业绩大不相同。此外，如果我们的分析导致我们的长期资产出现减值，我们可能需要在确定存在此类减值的期间在我们的合并财务报表中计入收益费用，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

由于多种不同的因素，FSRU和LNGC的船舶价值可能会随着时间的推移而大幅波动，包括：

随着我们的船只老化，预计与维护和运营它们相关的费用将会增加，如果我们没有保持足够的现金储备用于维护和更换资本支出，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。此外，更换船只的成本将会很高。

如果再气化合同终止，我们可能无法以有吸引力的价格重新部署受影响的船只，而不是继续招致维护和资助船只的费用，我们可能会寻求处置船只。我们无法以合理的价值处置船只可能导致销售损失，并对我们购买替代船只的能力、财务状况和经营结果产生不利影响。我们的船舶价值下降也可能导致减值费用或违反我们在信贷安排中必须遵守的某些比率和金融契约。

我们依靠会计、财务、运营、管理和其他信息系统来进行我们的业务，包括我们的船舶业务。我们的信息系统可能会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、安全漏洞(包括恶意软件和网络钓鱼、网络攻击、自然灾害、员工使用错误以及其他相关风险)而受损或中断。这些信息系统或它们所依赖的其他系统或基础设施中的任何网络事件或攻击或其他中断或故障，都可能对我们开展业务的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，信息系统或数据的任何故障或安全漏洞都可能导致违反适用的隐私和其他法律、重大的法律和财务风险、我们的声誉受损或对我们的安全措施失去信心，这也可能损害我们的业务。

我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖与此类事件相关的成本、费用和损失，而且在任何情况下，此类保险可能不会覆盖我们因应对和补救安全漏洞而可能招致的所有类型的成本、费用和损失。任何事故都可能导致我们的网络安全保险损失或成本增加。我们也不能确保我们现有的保险覆盖范围将继续以可接受的条款提供，或将有足够的金额覆盖与保安事件或违规有关的一项或多项大额索赔，或保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的声誉、我们的业务、财务状况和/或运营结果产生不利影响。除了与调查和全面披露数据泄露相关的成本外，我们还可能受到监管程序或受影响各方的私人索赔，这可能导致巨额罚款或损害，我们的声誉可能会受到损害。

安全漏洞还可能严重损害我们在客户和与我们有业务往来的第三方中的声誉。任何影响我们业务和/或此类第三方业务的公开安全问题都可能会阻碍客户与我们做生意，这可能会损害我们的业务。上述任何一项都可能对我们的竞争地位、业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们能否获得更多的第三方融资来源，在一定程度上取决于：

全球信贷和股票市场以及整体经济可能非常不稳定，这可能会对我们的运营和资本要求产生一些不利影响。在过去十年中，国内金融市场经历了高度的波动和不确定性，在某些时期，高收益债券和股票资本市场的流动性都出现了收紧，导致在某些时期，新资本的获取变得更加困难和昂贵。如果我们无法进入信贷市场，我们可能会被要求推迟或消除未来重要的商业战略和增长机会。此外，如果资本和信贷市场长期波动和疲软，潜在的贷款人可能不愿意或无法向我们提供有吸引力的融资。

美国或可能增加抵押品要求，或可能向我们收取令人望而却步的高额费用以获得融资。因此，我们进入信贷市场以合理条件吸引融资的能力可能会受到不利影响。如果我们不能以合理的条件获得额外的融资，我们的资产投资回报和我们进行收购的能力可能会受到不利影响。

视乎当时的市场情况，我们可能须更多依赖额外的股本融资或效率较低的债务融资，而这些融资方式需要我们的现金流中有较大比例来自营运，从而减少可供我们营运、未来商机及其他用途使用的资金。我们可能无法在预期的时间以优惠条件获得此类股权或债务资本，或者根本无法获得。

截至2021年9月30日，我们对第三方的长期债务本金为2.424亿美元，对关联方的长期债务本金为3.159亿美元。此外，截至2021年9月30日，我们对第三方的融资租赁负债为2.649亿美元，对关联方的融资租赁负债为2.316亿美元。有关我们的长期债务和租赁负债的更多信息，包括适用的利率、到期日和担保权益，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--债务安排。”如果我们购买更多的船只或业务，或者加入新的信贷安排，我们的合并债务可能会大幅增加。

我们的债务水平可能会对我们产生重要后果，包括以下几点：

我们偿还或再融资债务的能力将取决于我们未来的财务和经营表现，以及我们客户的整体信用状况，这将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营结果不足以偿还或再融资我们目前或未来的债务，我们将被迫采取行动，如减少或推迟我们的业务活动、收购、投资或资本支出，出售资产，重组债务，或寻求额外的股本或破产保护。我们可能不能以令人满意的条件影响这些补救措施中的任何一个，或者根本不能。此外，持续的新冠肺炎疫情对全球经济活动、能源需求(包括液化天然气、天然气和液化天然气航运相关服务)以及全球金融市场的资金流和情绪产生了负面影响，并可能导致持续波动。由于持续未能控制病毒的传播而造成的持续经济混乱，可能会严重影响我们获得额外债务融资的能力。

全球金融市场和经济状况一直并将继续处于动荡之中。部分由于新冠肺炎大流行，全球金融市场经历了波动和陡峭而突然的低迷，随后出现复苏，由于正在进行的新冠肺炎大流行，这种波动可能会继续下去。美国和全球信贷和金融市场的中断可能会降低我们获得资本的能力，包括我们以不会稀释现有股东或发行股本的价格发行额外股本的能力，并对我们未来的流动性产生负面影响。经济状况也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

金融市场的波动性增加，以及对我们交易对手的潜在偿付能力担忧，可能会使从公共、私人股本和债券市场获得资金的可能性和成本变得更加困难。贷款人可能会提高利率，制定更严格的贷款标准，拒绝对现有债务进行完全或按条款进行再融资。

类似于目前的债务，并减少或停止向借款人和其他市场参与者(包括股权和债务投资者)提供资金。一些贷款人可能不愿以有吸引力的条件投资，甚至根本不愿意投资。由于这些因素，我们不能确定在需要的时候和在需要的程度上是否可以获得融资，或者我们是否能够以可接受的条件或根本不能为我们现有和未来的信贷安排进行再融资。如果在需要时无法获得融资或再融资，或者只有在不利的条件下才能获得融资或再融资，我们可能无法在到期时履行我们的义务，或者我们可能无法增强现有业务，完成额外的船舶采购，或在出现商机时以其他方式利用商机。

自2008年金融危机以来，全球金融市场一直运行在超低利率环境中，这导致了异常的资金流动和传统的投资级与非投资级信用利差。如果利率和信贷利差恢复到更正常的模式，可能会对我们维持投资回报的能力造成不利影响，和/或影响未来项目机会的投资回报。

我们在融资安排下的义务由各种形式的抵押品担保，包括但不限于质押或转让客户合同和某些我们的船只，并由我们持有我们船只权益的子公司担保。我们的贷款协议对我们施加了，未来的财务义务可能会对我们施加经营和财务限制。这些限制可能需要我们贷款人的同意，或者可能会阻止或以其他方式限制我们的能力，尤其是：

我们的贷款协议和租赁融资安排还要求我们保持特定的财务水平和比率，包括最低可用现金金额、最低股东权益水平和最高贷款额与价值之比。如果我们未能维持这些水平和比率，而没有获得豁免遵守契约或修改契约，我们便会拖欠贷款及租赁融资协议，除非贷款人豁免，否则贷款人有权要求我们提高权益及流动资金契约下我们持有的最低价值、增加利息支付、偿还债务至我们遵守贷款契约的水平、出售我们船队中的船只或将我们的债务重新分类为现时的债务。如果我们的负债加速，我们可能无法对债务进行再融资或获得额外融资，这将削弱我们继续经营业务的能力。再融资信贷安排和未来的信贷安排也可能包含比我们目前的一套金融契约更具限制性的金融和经营契约。

一些我们无法控制的事件，包括我们经营的行业的经济和商业环境的变化、利率的发展、我们银行融资成本的变化、船舶收益和资产估值的变化，以及流行病和大流行疾病的爆发，例如最近新冠肺炎的爆发，都可能会影响我们遵守这些公约的能力。我们不能保证我们将继续达到这些比率，或履行我们的金融或其他公约，或我们的贷款人将放弃任何未能做到这一点。

如果我们不履行某些义务，例如对我们的贷款人、船员、我们船只的货物和服务供应商或货物托运人的义务，这些当事人可能有权对我们的一艘或多艘船只享有海运优先权。在许多司法管辖区，海事留置权持有人可以通过止赎程序扣押船只来强制执行其留置权。在某些司法管辖区，申索人可尝试就与另一艘本港船只有关的索偿，向我们船队中的一艘船只主张“姊妹船”责任。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只可能会中断我们的现金流，并要求我们支付解除逮捕的费用。这将对我们的收入产生负面影响，并减少我们的现金流。

我们对营运资金的要求很高，主要是因为购买液化天然气和支付天然气之间的延迟，以及我们向客户提供的延长的付款期限。我们向供应商付款的日期和我们收到客户付款的日期之间的差异可能会对我们的流动性和现金流产生不利影响。我们预计，随着总业务量的增加，我们的营运资金需求也会增加。如果我们没有足够的营运资金，我们可能无法推行我们的增长战略，无法应对竞争压力，也无法为关键的战略举措提供资金，例如开发我们的设施，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

与我们的未偿债务相关的某些协议以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基础累计利率。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准一直是国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题。2017年7月，英国金融市场行为监管局(负责监管LIBOR的机构)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。2021年3月，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)确认，打算在2021年12月之后停止发布一周和两个月期的美元LIBOR，并在2023年年中停止发布所有剩余的美元LIBOR期限。同时，英国金融市场行为监管局宣布美元伦敦银行同业拆借利率期限自该日起停止或失去代表性。另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)是由美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的一个由市场参与者组成的小组，该委员会建议将有担保隔夜融资利率(SOFR)作为其建议的替代基准利率，以取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。SOFR是根据美国国债支持的回购协议计算的利率。目前尚不清楚SOFR或其他替代参考利率能否或何时取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)获得市场吸引力。

这些改革可能会导致LIBOR的表现与过去有所不同，预计LIBOR将在2021年或2023年年中之后(视情况适用)停止提供。在LIBOR停止后，替代基准利率将取代LIBOR，并可能影响我们的债务证券、债务支付和收入。目前还无法预测停止LIBOR或建立替代基准利率的效果。任何新的基准利率都可能不会完全复制伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，这可能会影响我们在2021年或2023年年中之后终止的合约(视情况而定)。对于适用的法律和法院将如何解决以可变利率零售贷款合约和其他不包括替代利率回落条款的合约的替代利率取代LIBOR，存在不确定性。此外，基准利率的变化可能会对我们的资金成本和我们进入资本市场的机会产生不确定的影响，这可能会影响我们的运营业绩和现金流。有关这类潜在转变性质的不明朗因素，亦可能对本港证券的交易市场造成不利影响。

我们运营和融资的主要货币是美元。我们的大部分收入都是以美元计价的。除美元外，我们还以多种货币支付部分资本、运营和行政费用。

由于我们的部分费用是以美元以外的货币支付的，汇率波动，特别是美元与欧元、阿根廷比索、巴西雷亚尔和孟加拉塔卡之间的汇率波动，可能会影响我们未来报告的净收入金额，因此我们的费用可能会相对于我们的收入不断增加，这一点可能会导致我们的支出相对于我们的收入不断增加，特别是美元与欧元、阿根廷比索、巴西雷亚尔和孟加拉塔卡之间的汇率波动。未来，我们可能会使用金融衍生品来对冲我们的部分货币敞口。有时，收入可能是以当地货币产生的，这可能会受到货币波动和贬值的影响。未来，我们可能会使用金融衍生品来对冲部分这种货币敞口。

此外，我们使用利率对冲来管理我们对未偿债务的可变利率敞口。虽然我们可以通过金融对冲工具管理与利率波动相关的风险，但利率波动可能会对我们的业绩产生重大不利影响。

金融衍生工具的使用涉及某些风险，包括对冲头寸的亏损可能超过投资于该工具的名义金额的风险，以及衍生工具交易对手可能无法或不愿履行其合同义务的风险，这可能会对我们的业绩产生不利影响。

为了减少我们因购买液化天然气和销售天然气而面临的价格、数量和时机风险波动的风险，我们可能会与其他天然气商人和金融机构签订在洲际交易所和纽约商品交易所交易或清算的期货、掉期和期权合约，或场外期权和掉期合约。在某些情况下，套期保值安排会使我们面临财务损失的风险。

使用衍生品还可能需要向交易对手提交现金抵押品，这可能会在大宗商品价格变化时影响营运资金。我们目前没有任何与大宗商品相关的对冲安排。如果不能妥善对冲我们可能不时持有的任何头寸以应对天然气价格的变化，也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务受到广泛和不断变化的国际条约和公约、国家和地方环境保护、健康、安全和海事行为法律法规的影响，包括那些在国际水域有效的法律法规，我们的船只作业所在国家的管辖水域和我们设施所在的陆上领土，以及我们船只注册的比利时和马绍尔群岛。这些规则包括对漏油的反应和责任、向空中和水的排放、某些材料的海运以及危险物质和废物的处理和处置。此外，根据法律和船级社的要求，我们的船只必须遵守安全和其他义务，以证明我们的船只与安全和适航有关。

遵守和限制这些法律、法规、条约、公约和其他要求，以及未来对这些法律或要求的任何补充或更改，可能会增加我们的成本或限制我们的运营，并对我们的业务产生不利影响。不遵守可能导致行政和民事处罚、刑事制裁或暂停或终止我们的业务，包括在某些情况下扣押或扣留我们的船只。

一些环境法律法规，如1990年的美国石油污染法案(OPA)，规定船东、经营者以及转管或光船承租人对石油污染和相关损害负有潜在的无限连带和严格责任。OPA适用于在美国水域从船舶排放任何石油，包括从LNGC排放燃料和润滑油，即使船舶不将石油作为货物运输也是如此。此外，美国许多毗邻通航水道的州都制定了法律，规定在其水域内排放污染物的过错可能会导致无限的严格责任。此外，我们亦须遵守美国以外的其他法律和国际公约，规定液化天然气公司的拥有人或经营者须为污染负上严格的法律责任。

基於对气候变化风险的关注，多个国家和国际海事组织(下称“海事组织”)已经或正在考虑采用监管框架，以减少船只的温室气体排放。除其他外，这些监管措施可能包括采用总量管制和交易制度、征收碳税、提高能效标准以及对可再生能源进行激励或强制执行。尽管目前国际航运的温室气体排放不受《巴黎协定》(Paris Agreement)这一国际气候变化条约的约束，但未来可能会通过一项新的条约或国际海事组织(IMO)的规定，其中包括对航运排放的限制。2016年，国际海事组织重申将继续致力于解决从事国际贸易的船舶温室气体排放问题。海事组织在2018年通过了初步的温室气体减排战略，作为进一步行动的框架，并通过了修订后的海事组织战略，目标是

2023年(“国际海事组织温室气体战略”)。根据海事组织温室气体战略的目标，即到2050年将国际航运的温室气体排放量在2008年的基础上至少减少50%，海事组织的海洋环境保护委员会(“海洋环境保护委员会”)就MARPOL附件VI修正案草案达成一致，该修正案将建立一个可执行的监管框架，以减少国际航运的温室气体排放，其中包括技术和业务碳减排措施，包括使用能效现有船舶指数、作业碳强度指标和增强船舶能源效率管理计划。这些修正案已在2021年海保会上正式通过，并将于2023年1月1日起生效。此类立法或法规已经并在未来可能需要额外的资本支出或运营费用，例如满足IMO 2020要求所需的低硫燃料成本增加，以使我们的船只保持符合国际和/或国家法规。

此外，2021年9月，包括航运公司、石油公司和港务局在内的150多家公司呼吁监管机构要求航运业在2050年之前全面脱碳。

欧盟已表示，如果船舶温室气体排放不受国际海事组织(IMO)的监管，它打算实施限制此类排放的法规。2020年9月，欧洲议会批准了立法草案，该草案将制定措施，解决航运中的温室气体排放问题。此外，2021年7月14日，欧盟委员会通过了一系列立法提案，说明它打算如何在2050年之前实现欧盟的气候中立(“适合55国方案”)。这些提议包括首次将航运业纳入欧盟排放交易系统(EU ETS)(从2023年开始，到2025年逐步实施)。在欧盟航行的船东必须根据欧盟ETS为其排放购买许可证，否则可能面临欧盟港口的禁令(针对航运公司运营的所有船只)，该提案还要求允许在欧盟开始和结束的国际航行产生50%的排放。还有一项倡议是增加对可再生替代运输燃料的需求和部署，还有一项建议是审查“能源税指令”(Energy Tax Directive)，该指令涉及目前对船舶使用的燃料的免税规定。适用于55欧元的一揽子计划仍有待欧洲议会和理事会的通过。遵守与气候变化有关的法律法规的变化可能会增加我们操作和维护船只的成本，并可能需要我们做出目前无法确切预测的重大财务支出。此外，如果气候变化导致海平面变化或更强烈的天气事件，我们的业务可能会受到不利影响。

美国国内外与气候变化相关的影响液化天然气和天然气行业的法律法规，包括使用天然气发电，公众对气候变化对环境影响的日益关注，以及更广泛的经济范围内减少或逐步停止使用化石燃料的立法举措，都可能对我们的业务产生不利影响。例如，随着时间的推移，将发电从化石燃料转向可再生能源的法律、法规和其他举措正处于不同的实施和考虑阶段，未来可能会继续在我们运营的市场中采用。尽管我们预计，从长远来看，这些努力可能会减少全球对天然气的需求，增加对替代能源的需求，但这些变化可能会以比我们目前预测的更快的速度发生。例如，我们的预测基于伍德麦肯兹全球天然气2021年展望到2050年的基本情况，该基本情况假设能源需求到2050年无法实现与巴黎协议一致的二氧化碳减排。然而，该报告中概述的气候情景假设二氧化碳减排力度更大，预计对天然气的需求会降低。此外，如果捕获和封存碳排放的技术不商业化，未来对天然气的需求可能会受到不利影响。我们不能肯定地预测这种或其他气候情景的可能性。对液化天然气和天然气行业的任何长期重大不利影响，都可能对我们的业务产生重大的财务和运营不利影响，目前我们无法确切预测。

我们船只的运作受到“国际安全管理规则”(“国际安全管理规则”)所载有关船舶安全营运和防止污染的规定的影响。ISM规则要求船东、船舶管理人和光船承租人开发和维护广泛的“安全管理体系”，其中包括采用安全和环境保护政策，列出指示和

安全操作程序和描述处理紧急情况的程序。如果我们不遵守ISM规则，我们可能会承担更多的责任，我们现有的受影响船只的保险范围可能会失效，或者保险范围可能会减少，这些问题可能会导致我们无法进入某些港口或在某些港口滞留。

国际海事组织对压载水管理系统实施了最新的指导方针，规定了允许从船舶压载水排放的最大活生物量。根据国际防止石油污染或IoPP更新调查的日期，2017年9月8日之前建造的现有船舶必须在2019年9月8日或之后符合更新的D-2标准。对于大多数船只来说，遵守D-2标准将涉及在船上安装处理压载水和消除有害生物的系统。2017年9月8日或之后建造的船舶在交付时必须符合D-2标准。此外，在我们的船只运作的某些司法管辖区，我们须遵守压载水管理规例。

我们还受到全球反腐败法律和法规的约束，包括美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act，简称FCPA)，该法一般禁止公司及其中介机构为了获取或保留业务或其他利益而向外国官员支付不当款项。我们目前或将来可能在其中运作的一些司法管辖区，可能会增加贪污的风险。尽管我们采取了旨在确保我们、我们的员工和其他中介机构遵守适用的反腐败法律(包括《反腐败法》)的政策和程序，但要采取政策和程序确保各方面遵守此类法律是极具挑战性的，特别是在高风险司法管辖区。制定和实施政策和程序是一项复杂的工作。不能保证这些政策和程序始终有效，也不能保证我们不会因我们的员工和其他中介机构对我们的业务或我们可能收购的任何业务所采取的行动而承担反腐败法律和法规(包括《反海外腐败法》)下的责任。

如果我们不遵守反腐败法律和法规，包括《反海外腐败法》，我们可能会受到代价高昂且侵入性的刑事和民事调查，以及潜在的重大刑事和民事处罚和其他补救措施，包括改变或加强我们的程序、政策和控制，以及可能的人事变动和纪律处分。此外，不遵守反腐败法可能会违反运营或债务协议中的某些公约，而我们某些协议中的交叉违约条款可能意味着，我们某些商业协议下的违约事件可能会触发我们其他协议(包括我们的债务协议)下的违约事件。任何对我们不利的发现也可能对我们与现有和潜在客户的关系以及我们的声誉产生负面影响。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、经营结果、财务状况、流动性和未来业务前景产生重大不利影响。

我们在世界各地开展业务，我们的业务活动和服务受到美国和我们开展业务或寻求开展业务的其他国家的各种适用的进出口管制法律和法规的约束。我们还必须遵守美国的贸易和经济制裁法律，包括美国商务部的出口管理条例和美国财政部外国资产管制办公室维持的经济和贸易制裁条例。尽管我们采取预防措施遵守所有此类法律和法规，但违反政府出口管制和经济制裁法律法规的行为可能会给我们带来负面后果，包括政府调查、制裁、刑事或民事罚款或处罚、更严格的合规要求、失去开展我们国际业务所需的授权、声誉损害和其他不利后果。此外，我们有可能将时间和资金投入到一个涉及可能成为制裁对象的国家或交易对手的项目中。如果我们的任何交易对手或与我们有业务往来的司法管辖区因此而受到制裁

无论是否违反这些法律和法规，我们可能会面临一系列问题，包括但不限于：不得不放弃相关项目、无法收回之前投入的时间和资金，或面临可能耗时且代价高昂的法律诉讼、调查或监管程序，并可能导致刑事或民事罚款或处罚。

我们受到各种隐私、信息安全和数据保护法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规呈现出跨多个司法管辖区和行业部门不断发展的监管格局。联邦、州和外国立法者和/或监管机构越来越多地采用或修订隐私、信息安全和数据保护法律、规则和法规，这些法律、规则和法规可能会对我们当前和计划中的隐私、数据保护和信息安全相关实践产生重大影响；这些法律、规则和法规可能会对我们收集、使用、存储、共享、保留和保护以及以其他方式处理特定类型的消费者或员工信息的做法产生重大影响；以及我们当前或计划中的一些业务活动，这可能会进一步增加我们的合规和业务运营成本，并可能减少某些业务计划的收入。

遵守当前或未来影响消费者(可能被广义解释为包括企业对企业联系人)或员工数据的隐私、信息安全和数据保护法律、规则和法规(包括有关安全漏洞通知的法律、规则和法规)，可能会导致更高的合规和技术成本，并可能限制我们提供某些产品和服务(如涉及与第三方共享信息的产品或服务)的能力。此外，监管机构可能会试图维护我们在隐私、信息安全和数据保护领域的业务权威。如果我们的供应商在更严格和更广泛的司法管辖区也受到新的和额外的法律、规则和法规的约束，这可能会导致我们的业务成本增加。我们无法预测遵守任何此类法律或法规可能对我们的运营环境产生的影响。

例如，虽然我们与加利福尼亚州的联系不超过偶然或偶然的接触，我们从企业对企业联系人和员工那里收集的更敏感的信息在很大程度上不受2020年1月1日生效的现行2018年加州消费者隐私法(CCPA)的约束，但我们可能受到新的加州隐私权法案(CPRA)的约束，该法案修改了CCPA。从2023年1月1日开始，CPRA将在大多数实质性方面生效，它将对在加州做生意的公司施加额外的数据保护义务，这可能会导致进一步的复杂性。CPRA、其他类似的州或联邦法律、规则和法规的影响，以及其他法律、规则或法规的未来变化，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，可能会增加提供我们产品的成本，要求我们改变业务，或者可能导致我们为了遵守此类法律而招致潜在的责任。其他州立法机构目前正在考虑，并可能通过他们自己的全面的数据隐私和安全法律，这项立法的影响可能会影响我们的业务。

在国际上，许多司法管辖区已建立自己的数据安全和隐私法律框架，包括数据本地化和存储要求，我们可能需要遵守这些要求。例如，欧盟和欧洲许多国家都有严格的隐私法律和法规，这可能会影响我们在某些欧洲国家经济高效地运营的能力。特别是，欧盟通过了2018年5月25日生效的GDPR，其中包含许多要求。具体地说，GDPR为在欧盟运营的公司引入了许多与隐私相关的变化，包括加强对数据主体的控制(例如，“被遗忘权”)、提高欧盟消费者的数据便携性、数据泄露通知要求以及增加罚款。特别是，根据GDPR，违反GDPR某些要求的公司可能被处以最高2000万欧元或最高4%的全球年收入的罚款，以金额较大者为准。由于我们在比利时的实际存在和雇用欧盟国民，遵守GDPR可能会导致我们产生巨额运营成本，或者要求我们改变我们的业务做法。尽管我们努力使实践符合GDPR，但由于资源分配限制或缺乏供应商合作等内部或外部因素，我们可能不会成功。不遵守规定可能会导致政府实体、客户、数据主体或其他人对我们提起诉讼。由于我们合规成本的潜在增加、潜在风险敞口的增加以及这些实体的不确定性，我们还可能遇到留住或获得新的欧洲或跨国客户的困难，根据我们与这些客户签订的合同中规定的条款，我们可能会遇到与这些客户相关的责任大幅增加的情况。

欧洲最近的法律发展造成了从欧洲经济区(EEA)到美国的某些个人数据转移的复杂性和监管合规性的不确定性。例如，2020年7月16日，欧盟法院宣布欧盟-美国隐私盾牌框架(“隐私盾牌”)无效，根据该框架，个人数据可以从欧盟转移到根据隐私盾牌计划获得自我认证的美国实体。虽然CJEU坚持欧盟规定的标准合同条款作为一种适当的个人数据传输机制是充分的，但它明确表示，仅依赖这些条款并不一定在所有情况下都是足够的，必须根据具体情况评估这些条款的使用情况，同时考虑到目的地国的监控法和个人赋予的权利。CJEU接着指出，如果主管监管当局认为目的地国不能遵守标准合同条款，并且不能通过其他方式确保所需的保护水平，除非数据输出者自己已经这样做了，否则该监管当局有义务暂停或禁止这种转移。我们依靠多种机制将个人数据从欧盟转移到美国(包括之前依赖于Privacy Shield)，并正在评估可能需要哪些额外机制来建立足够的个人数据保护措施。尽管欧盟委员会在2021年6月发布了修订后的标准合同条款，但随着监管机构继续就个人数据出口机制发布进一步的指导意见，包括无法使用标准合同条款和/或开始采取执法行动的情况，我们可能会遭受额外的费用、投诉, 和/或监管调查或罚款。此外，如果我们无法在我们开展业务的国家和地区之间转移个人数据，这可能会影响我们提供服务的方式，我们可能会发现有必要在欧盟建立系统来维护源自欧盟的个人数据，这可能涉及巨额费用和分散我们业务其他方面的注意力。与此同时，如何遵守欧盟隐私法可能存在不确定性。

此外，英国投票支持退出欧盟(通常被称为英国退欧)，以及英国正在发生的事态发展，给英国的数据保护监管带来了不确定性，目前英国的数据保护监管由英国版的GDPR(结合了GDPR和英国的2018年数据保护法)管理，这可能会让我们面临两个平行的制度，每一个制度都可能授权对某些违规行为处以类似的罚款，并可能采取不同的执法行动。其他国家也已经通过或正在考虑通过法律，要求当地数据驻留或限制数据的国际转移。

由于许多隐私和数据保护法律、规则和法规以及合同规定的行业标准的解释和应用存在不确定性，因此这些法律的解释和应用可能与我们现有的数据管理实践或我们的解决方案和平台功能的功能不一致，这可能会要求我们改变业务活动或修改我们的解决方案和平台功能，从而对我们的业务产生不利影响，并导致罚款、诉讼和其他索赔和处罚。任何不能充分解决隐私和安全问题(即使毫无根据)或遵守适用的隐私和数据安全法律、规则、法规和政策的情况，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制增长，并以其他方式对我们的业务造成不利影响。此外，遵守适用于我们企业的法律、规则、法规和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制我们解决方案的使用和采用，并降低对我们解决方案的总体需求。隐私和数据安全方面的顾虑，无论是否有效，都可能会阻碍市场采用我们的解决方案，特别是在某些行业和外国。如果我们不能适应不断变化的法律、规则和信息安全，我们的业务可能会受到损害。

我们是一家控股公司，在完成重组和本次发行后，除了拥有我们子公司的股权外，将没有任何实质性资产。有关其他信息，请参阅本招股说明书中的“组织结构”。我们没有独立的创收手段。我们几乎所有的资产都是通过EELP的子公司持有的。EELP的现金流依赖于其子公司的现金分配，反过来，我们几乎所有的现金流都依赖于EELP的现金分配。我们还将产生与我们的业务相关的费用，并有义务根据应收税金协议付款。我们每一家直接和间接子公司的债权人有权在子公司向其股权持有人进行分配之前，在到期和应付时向其支付该子公司对其的债务。

EELP向我们进行分配的能力取决于其子公司是否有能力首先履行其对债权人的义务。我们打算使EELP根据EELP有限合伙关系向我们分发产品

本协议的金额足以支付吾等的开支、所有适用的应付税款及吾等申报的股息(如有)，并使吾等能够根据应收税款协议付款。EELP及其子公司的财务状况、收益或现金流由于任何原因而恶化，都可能限制或削弱它们支付此类分配的能力。因此，我们是否有能力支付我们的费用、所有适用的应付税款和我们宣布的股息(如果有的话)取决于EELP首先履行其对债权人的义务的能力。

此外，在任何清算、重组或破产时，我们只有在满足子公司债权人(包括贸易债权人)的债权之后，才能参与任何直接或间接子公司的资产分配。此外，我们的一些融资安排包含负面契约，限制了我们的子公司申报或支付股息或进行分配的能力。如果我们需要资金，而我们的子公司根据适用的法律或法规被限制宣布或支付该等股息或进行该等分配，或因其他原因无法提供该等资金，例如，由于未来融资安排中的限制，限制了我们运营子公司分配资金的能力，我们的流动性和财务状况可能会受到重大损害。

我们将与TRA受益人和TRA受益人代表(“TRA代表”)签订应收税金协议。应收税款协议将规定我们向TRA受益人支付我们认为由于(I)未来EELP合伙企业权益交换导致EELP及其子公司的资产计税基础的某些增加而实现的现金净节税金额(如果有的话)的85%。(Ii)EELP及其子公司的某些税收属性(包括EELP或其子公司拥有的资产的现有税基和基金会船只的税基)在本次发售时存在或在EELP的B类权益交换A类普通股股票时存在，以及(Iii)与Excelerate签订应收税金协议相关的某些其他税收优惠，包括Excelerate根据应收税金协议支付的应得税项优惠。(Ii)EELP及其子公司的某些税收属性(包括EELP或其子公司拥有的资产的现有税基和基金会船只的税基)，以及(Iii)与Excelerate签订应收税金协议相关的某些其他税收优惠，这些税项是在EELP的B类权益交换A类普通股时存在的或可能存在的。我们将保留其余15%的被视为现金净减税的好处。

应收税项协议的期限将自本次要约完成之日起生效，并将持续至受应收税项协议约束的所有税项优惠均已使用或到期为止，除非吾等行使终止应收税项协议的权利(或因控制权变更或吾等违反其项下的重大责任而终止)，在此情况下，吾等将被要求支付应收税项协议所指定的终止款项。此外，我们根据应收税金协议支付的款项将增加自相应纳税申报单到期日(无延期)以来的任何应计利息。如果EE控股交换其所有EELP权益，我们将确认约为   百万美元的递延税项资产和约   百万美元的负债，假设(I)EE控股在本次发行完成后立即以A类普通股每股   美元的假定首次公开发行价格(本招股说明书封面上规定的价格区间的中点)赎回或交换其所有EELP权益，(Ii)相关税法没有实质性变化。(Iii)   %的恒定综合有效所得税率及(Iv)吾等每年有足够的应课税收入按现行基准变现作为应收税项协议标的之增加折旧、摊销及其他税项优惠。根据以下讨论的因素，未来支付给TRA受益人的实际金额将有所不同，估计根据应收税款协议可能支付的金额和时间本质上是不准确的, 因为应付金额的计算取决于各种因素和未来的事件。我们期望从EELP获得分配，以便根据应收税金协议支付任何所需款项。然而，我们可能需要产生债务来支付应收税金协议项下的款项，只要此类分配或我们的现金资源由于时间差异或其他原因不足以履行我们在应收税金协议项下的义务。

根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间将因多种因素而异，包括我们A类普通股在交换时的价格；未来交换的时间；交易所的应税程度；利用税收属性的金额和时间；我们收入的金额、时间和性质；当时适用的美国联邦、州和地方税率；每个交换伙伴在相关交换时其利益的税基金额；适用于交易伙伴的折旧和摊销期间我们根据应收税金协议可能已经支付的任何较早付款的时间和金额，以及我们根据应收税金协议支付的部分

构成计入利息或产生可折旧或应摊销税基的应收税金协议。吾等预期，由于EELP的有形及无形资产因交换EELP权益及若干其他税务优惠(包括EELP或其附属公司拥有的资产的现有课税基准及基础船只的课税基准)而增加，吾等根据应收税款协议须向权利持有人支付的款项可能会相当可观。如下文所述，若应收税项协议项下之付款超过吾等就应收税项协议项下所收取税项之实际利益及/或EELP给予吾等之分派不足以让吾等根据应收税项协议付款，则可能对吾等之财务状况及流动资金造成重大负面影响。

应收税金协议将规定，如果(I)我们行使提前终止应收税金协议的权利，全部(即就所有TRA受益人的所有福利而言)或部分(即TRA受益人的部分福利而言)，(Ii)我们的控制权发生某些变化，(Iii)应收税金协议在某些破产程序中被拒绝，(Iv)我们未能(除某些例外情况外)在以下情况下根据应收税金协议在以下情况下支付款项：(I)我们不能在应收税金协议生效后180天内根据应收税金协议支付款项；(Iii)应收税金协议在某些破产程序中被拒绝；(Iv)我们未能(除某些例外情况外)在以下情况下根据应收税金协议支付款项：我们将有义务向应收税金协议项下的权利持有人提前支付相当于应收税金协议项下我们需要支付的所有款项的现值的终止付款。该等付款的金额将根据应收税项协议中的若干假设厘定，包括(I)假设吾等未来将有足够的应税收入以充分利用应收税项协议标的的税务资产所产生的税务优惠；(Ii)假设在该课税年度之前的一个课税年度内因基数调整或计入利息而产生的任何亏损扣除或抵免项目(包括提早终止)，将由本课税年度起至(X)较早者按比例使用；及(Ii)本公司将于该课税年度至(X)较早的课税年度按比例使用任何因基数调整或计入利息而产生的亏损扣除或抵免项目。(Iii)假设任何非摊销资产在基数调整和提前终止日期之前的十五周年被视为在一项全额应税交易中处置；(Iv)假设美国联邦、州和地方税率将与提前终止日期生效的税率相同；(Iii)假设任何不可摊销资产在较早的基数调整和提前终止日期的十五周年被视为在全额应税交易中处置；(Iv)假设美国联邦、州和地方税率将与提前终止日期的有效税率相同, (V)假设终止日未偿还的EELP(吾等持有的权益除外)的任何权益被视为交换相当于终止日相应数量的A类普通股的市场价值的金额；及(V)假设终止日未偿还的EELP的任何权益(吾等持有的权益除外)被视为交换相当于终止日相应数量的A类普通股的市值。任何提前终止支付都可以在终止支付相关的未来税收优惠实际实现(如果有的话)之前大大提前支付。提前终止付款的金额是根据应收税金协议，按等于   的税率贴现吾等须支付的所有付款的现值而厘定。

此外，由于可选择提前终止、控制权变更或我们实质性违反应收税金协议项下的义务，我们可能被要求根据应收税金协议支付超出我们在应收税金协议项下实际节省的现金的款项。因此，我们在应收税金协议下的义务可能会对我们的财务状况和流动性产生重大负面影响，并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售或其他形式的业务合并或控制权变更的效果。例如，在预计的基础上，如果我们在2021年9月30日发生控制权变更，估计一次性付款约为  百万美元。这项估计支付假设：(I)控制权变更发生在2021年9月30日；(Ii)每股价格为   美元(本招股说明书首页规定的价格范围的中点)；(Iii)联邦和州公司税率为  %的恒定税率；以及(Iv)税法没有重大变化。由于各种原因，实际结果可能与假设不同，包括控制权变更的时间、控制权变更时我们A类普通股的交易价格以及当时的税率。我们不能向您保证，我们将能够为任何提前解约付款提供资金。我们最终实现的实际收益也有可能比计算提前解约金时预计的要少得多。如果我们最终实现的实际收益低于计算提前解约金时的预期，我们将不会得到补偿。

应收税金协议下的付款将基于我们将确定的纳税申报立场，美国国税局或其他税务机关可能会对全部或部分税基增加以及我们采取的其他相关税收立场提出质疑，法院可能会承受此类挑战。如果任何在应收税金协议下产生付款的税收优惠后来被拒绝，我们将有权减少未来

根据应收税金协议应支付给权利持有人的金额，只要持有人已收到超额付款。然而，有关应收税项协议项下权利持有人已收到超额付款的所需最终及具约束力决定，不得在任何挑战开始后数年内作出，而吾等将不得减少其应收税项协议项下的付款，直至有最终及具约束力的决定为止，届时根据应收税项协议项下的足够后续付款可能无法抵销不允许利益的先前付款。如果美国国税局或其他税务机关成功挑战上述基数增加，我们将不会报销以前根据应收税金协议支付的任何款项。此外，应收税款协议项下的付款是根据某些假设计算的，这些假设可能会偏离现实，例如：(I)由B类权益交换A类普通股所导致的EELP资产的税基增加将在不考虑EELP资产的现有计税基础的情况下确定，以及(Ii)如果Excelerate通过一家或多家全资子公司持有EELP的权益，则假设EELP不存在，Excelerate持有其全部EELP因此，在某些情况下，根据应收税款协议支付的款项可能大大超过我们在提高税基(以及利用某些其他税收优惠)方面实际实现的收益，而我们可能无法收回这些款项，这可能会对我们的财务状况和流动性造成不利影响。

出于美国联邦所得税的目的，EELP预计将被视为合伙企业，因此通常不需要缴纳实体级别的美国联邦所得税。取而代之的是，根据EELP有限合伙协议，应纳税所得额将分配给包括我们在内的成员。EELP将向其成员(包括我们)进行税收分配，通常将根据EELP权益的所有权(使用假设税率计算)按比例进行分配，以帮助每个成员为该成员在EELP净应纳税所得额中的可分配份额缴税。根据适用的税收规则，EELP在某些情况下被要求将应税净收入不成比例地分配给其成员。由于税收分配将根据每个利息分配的应税收入最多的成员以及适用于任何成员的可能最高税率的假设税率来确定，但将根据EELP权益的所有权按比例确定，因此EELP将被要求进行的税收分配，总体上可能会超过其成员在EELP收入分配方面应缴纳的税款总额。

EELP用于履行其税收分配义务的资金将不能再投资于我们的业务。此外，EELP将被要求进行的税收分配可能很大，可能会大大超过EELP收入的百分比，即适用于类似情况的公司纳税人的整体有效税率。此外，由于这些支付将参照假设税率计算，并且由于应税收入净额的不成比例分配，这些支付可能会大大超过EELP许多成员的实际纳税义务。

由于可分配给我们和EELP现有成员的应税收入净额的潜在差异，以及在计算EELP的分配义务时使用假设税率，我们收到的分配可能大大超过我们的纳税义务和根据应收税款协议支付的义务。我们可以选择通过许多不同的方法来管理这些超额分配，包括将它们应用于一般公司目的。

根据美国联邦合伙企业审计规则，除某些例外情况外，对实体的收入、收益、损失、扣除或信贷项目(以及任何持有人的份额)的审计调整是在实体层面确定的，并评估和收取可归因于这些项目的税款、利息和罚款。EELP(或EELP直接或间接投资的任何适用子公司或其他实体，出于美国联邦所得税的目的被视为合伙企业)可能会因审计调整而被要求支付额外的税款、利息和罚款，而我们作为EELP(或此类其他实体)的成员，可能被要求间接承担这些税收、利息和罚款的经济负担，即使我们本来可能没有被要求支付额外的税款、利息和罚款。

因相关审计调整而产生的公司级税费。出于州或地方税目的进行的审计调整同样可能导致EELP(或其任何适用的子公司或EELP直接或间接投资的其他实体)被要求支付或间接承担州或地方税和相关利息的经济负担，以及罚款。

在某些情况下，EELP或EELP直接或间接投资的实体可能有资格选择促使EELP成员(或此类其他实体)根据该成员在审计年度的EELP份额考虑任何少报的金额，包括任何利息和罚款。我们将决定是否促使EELP进行这次选举；但是，在某些情况下可能无法进行选举，对于EELP直接或间接投资的实体，这样的决定可能不在我们的控制范围之内。如果EELP或EELP直接或间接投资的实体没有做出这一选择，EELP当时的成员可能会在经济上承担轻描淡写的负担。

我们打算使EELP不会成为公开交易的合伙企业，作为一家公司应按美国联邦所得税的目的征税。“公开交易合伙企业”是指在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的实体，其利益在成熟的证券市场上交易，或随时在二级市场或相当于二级市场的市场上交易。在某些情况下，根据EELP有限合伙协议交换EELP权益或其他EELP权益转让可能导致EELP被视为公开交易的合伙企业。美国国会不时会考虑立法改变合伙企业的税收待遇，不能保证任何这样的立法不会颁布，或者如果通过，将不会对我们不利。

如果EELP成为一家上市合伙企业，作为一家公司在美国联邦所得税方面纳税，可能会给我们和EELP带来严重的税务效率低下，包括因为我们无法向EELP提交合并的美国联邦所得税申报单。此外，我们可能无法实现应收税金协议涵盖的税收优惠，也无法收回我们之前根据应收税金协议支付的任何款项，即使相应的税收优惠(包括EELP资产税基的任何声称增加)随后被确定为不可用。

我们的税务处理取决于税收法律、法规和条约的颁布或变更，或其解释，正在考虑的税收政策倡议和改革，以及不同司法管辖区税务机关的做法。这些变化可能包括(但不限于)对营业收入、投资收入、收到的股息或(在特定预扣税的情况下)支付的股息征税，或对合伙企业和其他传递实体征税。因此，美国和我们开展业务的司法管辖区的税法可能会在预期或追溯的基础上发生变化，任何此类变化都可能对我们在全球范围内的纳税义务、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们无法预测未来可能会提出或颁布什么税制改革，或者这些变化会对我们的业务产生什么影响，但这些变化，如果它们被纳入税收立法、法规、政策或实践，可能会影响我们的财务状况以及我们开展业务的国家未来的整体或适用税率，减少我们股东的税后回报，并增加税收遵从的复杂性、负担和成本。

我们的企业在美国和其他各种司法管辖区都要缴纳所得税。适用的税率可能会发生重大变化。如果我们的实际税率提高，我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响。由于许多复杂因素，我们的有效所得税税率在不同时期可能会有很大差异，这些因素包括但不限于每个司法管辖区的预计应纳税所得额、不同税务机关进行和结算的税务审计，以及所得税申报单最终敲定后对所得税的调整。

我们的成功在很大程度上取决于某些关键管理人员的贡献，包括但不限于我们的总裁兼首席执行官史蒂文·科沃斯(Steven Kobos)。不能保证他会继续受雇于我们。如果我们的管理团队中有任何成员离职，我们是否有能力留住我们的主要管理人员或吸引合适的继任者，取决于就业市场的竞争性质。关键管理人员服务的丧失或其可用性的限制可能会对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，这样的损失可能会在资本市场上被负面看待。我们还没有购买关键人人寿保险，在我们的任何关键管理人员死亡或残疾的情况下，该人寿保险将为我们提供收益。

液化天然气行业经验丰富的员工是我们创造、获得和管理机会的基础，也是非常受欢迎的。未能吸引和留住该等人员，或未能确保他们因退休、裁员或其他原因离开业务时，他们的经验和知识不会丢失，可能会对我们的服务标准产生不利影响，并可能对我们的业务、前景、流动资金、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在这次发行之前，我们A类普通股的股票一直没有市场。虽然我们打算将我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，但我们A类普通股的活跃交易市场可能永远不会发展，或者如果发展起来，它可能在此次发行后无法持续。因此，我们不能对以下事项作出保证：

如果活跃的市场没有发展或维持，我们A类普通股的市场价格可能会下降，您可能无法出售您持有的A类普通股。即使我们的A类普通股在此次发行后出现活跃的交易市场，我们A类普通股的市场价格也可能非常不稳定，并受到广泛波动的影响。我们的财务业绩、政府监管行动、税法、利率和总体市场状况可能会对我们A类普通股未来的市场价格产生重大影响。

此外，近年来，股票市场经历了显著的价格和成交量波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，包括我们这个行业的公司。这些变化似乎经常发生，而不考虑受影响公司的经营业绩。因此，我们A类普通股的价格可能会基于与我们的运营几乎没有关系的因素而波动，这些波动可能会大幅降低我们A类普通股的价格，并对您对我们A类普通股的投资价值产生重大影响。

作为一家上市公司，我们将需要遵守新的法律、法规和要求，萨班斯-奥克斯利法案的某些公司治理条款，美国证券交易委员会的相关规定，包括提交季度和年度财务报表，以及纽约证券交易所的要求，作为一家私营公司，我们不需要遵守这些要求。遵守这些法律、法规和要求将占用我们董事会和管理层的大量时间，并将显著增加我们的成本和费用。我们需要：

成为一家上市公司所必需的变化需要大量的资源投入和管理监督，这已经增加了我们的成本，并可能继续增加我们的成本，并可能给我们的系统和资源带来压力。这些成本可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，虽然我们在截至2022年12月31日的财政年度一般必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，但在我们不再是1933年证券法(“证券法”)第2(A)(19)条所指的“新兴成长型公司”之后的第一份年度报告之前，我们不需要让我们的独立注册会计师事务所证明我们对财务报告的内部控制的有效性。因此，我们可能不会被要求让我们的独立注册会计师事务所证明我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们截至2026年12月31日的财年的年度报告。一旦我们的独立注册会计师事务所被要求这样做，如果它不满意我们的财务报告内部控制被记录、设计、操作或审查的水平，或者披露我们的管理层在财务报告内部控制方面发现的重大弱点，它可能会出具一份不利的报告。遵守这些要求可能会给我们的资源带来压力，增加我们的成本，并分散管理层的注意力，我们可能无法及时或具有成本效益地遵守这些要求。

此外，我们预计，作为一家受这些规则和法规约束的上市公司，我们获得董事和高级管理人员责任保险的难度和成本可能会更高，我们可能需要接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，我们可能更难吸引和留住合资格的人士加入我们的董事局或担任行政人员。我们目前正在评估这些规则，我们不能预测或估计我们可能产生的额外成本或这些成本的时间。

在编制我们的财务报表以满足适用于此次发行的要求时，我们发现了财务报告内部控制中的重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。如果我们无法弥补这些重大弱点，或如果未来发现更多重大弱点，或未能以其他方式保持对财务报告的有效内部控制，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务业绩，这可能导致我们的投资者对我们失去信心，并对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响，或导致进入资本市场的渠道受到损害。

我们没有设计和维护一个与上市公司财务报告要求相称的有效控制环境。具体地说，我们没有维持足够的人员，具备适当程度的内部控制、会计、税务和信息技术(“IT”)知识、经验和培训，以适当地分析、记录和披露与会计和财务报告要求相称的会计事项。

这一重大弱点导致了其他重大弱点：

这些重大缺陷导致FSRU和码头服务收入、销售、一般和行政费用以及收入和船舶运营费用成本的调整，所得税拨备-截至2020年12月31日和2019年12月31日的外国和相关账户余额和披露，以及截至2020年12月31日的流动和长期债务的错误陈述，这一点后来得到纠正。

我们没有设计或保持对与财务报表编制相关的信息系统的IT一般控制的有效控制。具体地说，我们没有设计和维护：(I)用户访问控制，以确保适当的职责分工，并充分限制用户和适当公司人员对财务应用程序、程序和数据的特权访问；(Ii)计划变更管理控制，以确保影响财务IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据更改得到适当识别、测试、授权和实施；(Iii)计算机操作控制，以确保关键批处理作业得到监控，数据备份得到授权，并可从备份中恢复监控的财务数据；以及(Iv)程序开发的测试和审批控制，以确保对影响财务IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据的变更进行适当识别、测试、授权和实施；以及(Iv)项目开发的测试和审批控制，以确保这一重大缺陷并未导致财务报表出现重大错报；然而，这些缺陷汇总起来，可能会影响维持有效的职责分工，以及依赖信息技术的控制措施(如自动控制措施，处理一项或多项断言的重大错报风险，以及支持系统生成的数据和报告有效性的信息技术控制措施和基础数据)的效力，从而可能导致错报，从而可能影响到所有财务报表账户和披露，而这些财务报表账户和披露是无法预防或检测到的。

此外，上述每个重大弱点都可能导致我们的账户余额或披露的错误陈述，这将导致年度或中期财务报表的重大错误陈述，而这些错误陈述是无法预防或检测到的。

为了解决重大弱点，我们已经并将继续实施旨在改善财务报告内部控制的措施，包括扩大我们的会计、税务、IT和财务团队，以增加额外的合格资源，可能包括第三方顾问，以及实施新的财务流程和控制。我们聘请了以下职位的新的经验丰富的会计领导团队成员：副总裁兼主计长；财务报告总监；负责国际会计业务的高级经理；以及所得税拨备高级经理。此外，我们还聘请了一位新的IT副总裁和一位新的财务主管。我们打算继续采取措施，通过将政策和程序文件正规化并进一步发展会计程序来弥补重大弱点，包括实施适当的职责分工、期末财务审查控制(包括干船坞收入确认和税收拨备)，以及增加对日记帐分录审批的系统控制。我们正在努力尽可能高效地补救重大弱点，预计全面补救将持续到2022年12月31日之后。目前，我们无法提供与实施这一补救计划相关的预计成本估计，但这些补救措施将非常耗时，导致我们招致巨大的成本，并对我们的财务和运营资源提出重大要求。

我们可能无法成功实施这些变化或制定其他内部控制，这可能会削弱我们提供准确、及时和可靠的财务和经营业绩报告的能力。此外，我们将无法全面评估我们正在采取的步骤是否能够弥补我们在财务报告内部控制方面的重大弱点，直到我们完成了我们的设计和实施努力，即控制

已经运行了足够长的一段时间，管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效地运行。此外，在我们纠正这些弱点之前，或者如果我们在财务报告的内部控制中发现更多的重大弱点，我们可能无法及时发现错误陈述，我们的财务报告可能会出现重大错误陈述。此外，在未来，我们可能会从事商业交易，如收购、重组或实施新的信息系统，这可能会对我们的财务报告内部控制产生负面影响，并导致重大弱点。

在此次发行之前，我们的A类普通股没有在任何市场交易。本次发行后，我们A类普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能不会发展或维持。活跃、流动和有序的交易市场通常会减少价格波动，提高投资者买入和卖出订单的执行效率。由于许多因素的影响，我们A类普通股的市场价格可能会有很大的变化，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们A类普通股的市场价格下跌，您在我们A类普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。首次公开发行(IPO)价格将由我们与承销商代表根据众多因素进行协商，可能不能代表本次发行后我们A类普通股的市场价格。有关更多信息，请参阅本招股说明书中的“承销”。因此，您可能无法以等于或高于您在此次发行中支付的价格出售我们A类普通股的股票。

除其他因素外，以下因素可能会影响我们的股价：

股票市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。证券集体诉讼通常是在公司证券的整体市场和市场价格出现波动之后对公司提起的。如果对我们提起这样的诉讼，可能会导致非常大的费用，分散我们管理层的注意力和资源，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

根据首次公开发行(IPO)的假设价格每股   美元(本招股说明书封面所述价格区间的中点)，本次发行中我们A类普通股的购买者将立即经历每股   美元的稀释，而调整后的A类普通股每股有形账面净值将从首次公开募股价格的调整后的每股有形账面净值稀释至每股   美元，本次发行生效后，我们调整后的预计有形账面净值将为每股   美元。在此次发行中，我们的A类普通股的每股有形账面净值将立即大幅稀释，与首次公开募股价格相比，调整后的A类普通股每股有形账面净值将为每股   美元。这种稀释在很大程度上是由于早期投资者在购买股票时支付的价格低于首次公开募股(IPO)价格。有关更多信息，请参阅本招股说明书中的“稀释”部分。

未来发行的债务证券将在我们破产或清算时优先于我们的A类普通股，而出于分红和清算分配的目的，未来发行的股本证券可能优先于我们的A类普通股，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

未来，我们可能会尝试通过发行债务证券或增发股权证券来增加我们的资本资源。在破产或清算时，我们债务证券和优先股的持有者以及其他借款的贷款人将优先于我们A类普通股的持有者获得我们可用资产的分配。额外的股票发行可能会稀释我们现有股东的持股，或者降低我们A类普通股的市场价格，或者两者兼而有之。我们的优先股将优先于清算分配和股息支付，这可能会限制我们向A类普通股持有者分配股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素。因此，我们无法预测或估计我们未来发行股票的数量、时间或性质，本次发行中我们A类普通股的购买者承担我们未来发行的风险，导致我们A类普通股的市场价格下降，稀释他们在我们公司的所有权权益。

本次发行完成后，我们的普通股将分为A类和B类两类。A类普通股和B类普通股的持有者每股有一票投票权。A类普通股和B类普通股的持有者将在提交给我们的股东投票或批准的所有事项上作为一个类别一起投票，除非我们修订和重述的公司证书或适用法律另有要求。本次发行完成后(假设承销商不行使

如果您有权购买我们A类普通股的额外股份，并且在本文“组织结构-重组”项下描述的交易完成后，凯撒将通过他对EE Holdings的所有权，间接拥有我们100%的B类普通股(相当于我们A类普通股和B类普通股总投票权的   %)。

因此，Kaiser将能够控制需要股东批准的事项，包括选举和罢免董事、更改我们的组织文件和重大公司交易，包括对我们所有或几乎所有资产的任何合并、合并或出售。所有权的集中使得我们A类普通股的任何持有者或持有者群体都不太可能影响我们的管理方式或业务方向。Kaiser在潜在或实际涉及或影响我们的事项方面的利益，例如未来的收购、融资和其他公司机会以及收购我们的企图，可能会与我们其他股东的利益发生冲突。凯撒必须批准对我们的任何潜在收购。大股东的存在可能会阻止敌意收购，推迟或阻止控制权的变更或管理层的变动，或者限制我们的其他股东批准他们认为最符合我们利益的交易的能力。Kaiser的股权集中也可能对我们A类普通股的交易价格产生不利影响，因为投资者认为持有一家有大量股东的公司的股票是不利的。

我们修订和重述的公司注册证书将规定，除非我们以书面形式选择或同意选择替代法院，否则所有声称任何内部公司索赔(定义为索赔，包括本公司权利的索赔)的投诉：(I)基于现任或前任董事、高级管理人员、雇员或股东以此类身份违反职责的投诉；或(Ii)“特拉华州公司法”(“DGCL”)赋予大法官管辖权的，应在法律允许的最大范围内，并在符合适用司法管辖权要求的情况下，为特拉华州大法官(或者，如果大法官没有或拒绝接受标的管辖权，则为特拉华州内的另一个州法院或联邦法院)，则应由特拉华州大法官管辖(或(Ii)由特拉华州衡平法院行使管辖权，在法律允许的最大范围内，并受适用管辖权要求的约束)为特拉华州法院(或者，如果大法官法院没有或拒绝接受该事项管辖权，则为特拉华州境内的另一个州法院或联邦法院)。此外，除非我们选择或同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的诉因的任何投诉的独家法院。我们的选址条款将不适用于为强制执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规章制度。这些选择法院的条款可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和这些人的此类诉讼。或者，如果法院认为我们修订和重述的公司注册证书中的这些规定不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或不能强制执行，, 我们可能会因在其他司法管辖区解决此类问题而产生额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

任何购买或以其他方式取得本公司股本股份权益的人士或实体，均被视为知悉并同意上述规定。见“股本说明--独家论坛条款”一节。

本次发行后，在公开市场上出售我们A类普通股的大量股票，特别是我们的董事、高管和主要股东的出售，或者认为这些出售可能发生的看法，可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，并可能使您更难在您认为合适的时间和价格出售您的A类普通股。本次发行完成后，我们将拥有A类普通股的   股票和B类普通股的   股票，前提是承销商没有行使购买我们A类普通股的额外股票的选择权。

本次发行中出售的所有A类普通股都可以自由交易，不受限制，也可以根据证券法进行进一步登记，但根据证券法第144条(“第144条”)的规定，我们的关联公司持有的任何股票除外。

我们正在发售本招股说明书中描述的我们A类普通股的   股票(不包括承销商购买我们A类普通股最多   额外股票的选择权)。本次发行完成后，根据我们的2021年股权激励计划，我们管理团队的某些成员将获得总授予日期公允价值约为   美元的股权奖励。接受此类股权奖励的实际股票数量将以此次发行中向公众出售股票的价格为基础。关于此次发行，我们打算提交一份S-8表格的登记声明，登记根据我们的2021年股权激励计划可能发行的A类普通股的股票总数，包括将授予上述管理团队某些成员的股权奖励。

除某些例外情况外，我们、我们几乎所有A类普通股和B类普通股的高级管理人员、董事和记录持有人已同意，自本招股说明书发布之日起180天内，未经巴克莱资本公司、摩根大通证券有限责任公司和摩根士丹利公司代表承销商的许可，不直接或间接提供、出售或同意出售任何股本股票。有关这些协议的更多信息，请参阅“承保”。当禁售期结束时，我们和我们的证券持有人将能够在符合锁定协议规定的限制的情况下，在公开市场上出售我们的A类普通股。此外，巴克莱资本公司、摩根大通证券有限责任公司和摩根士丹利有限责任公司可以自行决定在禁售期结束前释放全部或部分受禁售期协议约束的股份。有关更多信息，请参阅“符合未来出售资格的股票”。在锁定协议到期时大量出售我们的A类普通股，或认为此类出售可能发生，或提前解除锁定协议，都可能导致我们的市场价格下跌，或使您更难在您认为合适的时间和价格出售您的A类普通股。

根据注册权协议，在上述锁定协议的约束下，EE Holdings和基金会将有权要求我们提交登记声明，内容涉及出售我们A类普通股的总计   股票，其中包括(I)EE Holdings在交换其相应的EELP的B类权益时可向EE Holdings发行的A类普通股，以及(Ii)基金会持有的A类普通股，或者将此类股票包括在我们可能为我们自己或其他股东提交的注册声明中。请参阅“某些关系和相关人员交易-与Excelerate Energy，Inc.的建议交易-注册权协议。”

我们也可以不时发行我们的A类普通股或可转换为A类普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。任何这样的发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们A类普通股的市场价格下降。

我们、我们的高级管理人员以及几乎所有A类普通股的董事和持有者已经或将签订锁定协议，根据这些协议，我们和他们在本招股说明书公布之日起180天内出售或以其他方式处置我们的A类普通股将受到某些限制。巴克莱资本公司、摩根大通证券有限责任公司和摩根士丹利公司可以在任何时候，在没有通知的情况下，在遵守前述锁定协议的情况下，释放全部或部分A类普通股。有关这些协议的更多信息，请参阅“承保”。如果解除锁定协议下的限制，那么A类普通股将可以在公开市场出售，这可能导致我们A类普通股的市场价格下跌，并削弱我们筹集资金的能力，但必须遵守证券法或由此产生的例外情况。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的一些条款将在本次发售完成后生效，这可能会使第三方更难获得对我们的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利。这些规定还可能使股东很难选出不是由我们董事会现任成员提名的董事，或者采取其他公司行动，包括对我们的管理层进行变动。除其他事项外，这些条文包括：

此外，DGCL第203条禁止特拉华州的上市公司与有利害关系的股东进行业务合并，除非该业务合并是以规定的方式获得批准的。有利害关系的股东包括个人或与任何其他有利害关系的股东一起，在过去三年内拥有我们有表决权股票的15%的人。虽然我们将选择退出第203条，但我们修订和重述的公司注册证书将包含与第203条具有同等效力的条款，除了它们将规定Kaiser和他的继任者(不包括我们的公司)以及他们的直接和间接受让人将不被视为“利益股东”，无论他们持有我们有表决权的股票的百分比如何，因此将不受此类限制。有关更多详细信息，请参阅标题为“股本说明”的小节。

此次发售完成后，凯撒通过他对我们所有已发行的B类普通股的间接实益所有权，将控制我们已发行的A类普通股和B类普通股总投票权总和的大约   %，这将使他有能力防止对我们公司的潜在收购。如果控制权的变更或管理层的变更被推迟或阻止，我们A类普通股的市场价格可能会下降。

本次发售完成后，Kaiser将间接实益拥有我们在选举董事方面的多数投票权。因此，我们期望成为纽约证交所公司治理标准意义上的“受控公司”。根据纽约证券交易所规则，在董事选举方面超过50%投票权由另一人或一组共同行动的人持有的公司是“受控公司”，可以选择不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求，包括以下要求：

只要我们仍然是一家受控公司，这些要求就不适用于我们。我们打算依靠部分或全部受控公司豁免。因此，你可能不会得到与纽约证交所所有公司治理要求所要求的公司股东相同的保护。有关更多信息，请参阅本招股说明书中的“管理”。

根据“就业法案”，我们被归类为“新兴成长型公司”。只要我们是一家新兴的成长型公司，可能长达五个完整的会计年度，与其他上市公司不同，我们就不会被要求，尤其是：(I)提供一份关于管理层根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条对我们的财务报告内部控制制度的有效性进行评估的审计师证明报告；(Ii)遵守PCAOB通过的要求强制性审计公司轮换的任何新要求，或者遵守审计师报告中要求审计师的补充要求。(Iii)就大型上市公司要求的高管薪酬提供某些披露；或(Iv)就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票。在长达五年的时间里，我们仍将是一家新兴的成长型公司，尽管如果我们在一个财年的收入超过10.7亿美元，非附属公司持有的A类普通股市值超过7.00亿美元，或者在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将更快失去这一地位。

就我们依赖新兴成长型公司可获得的任何豁免的程度而言，与非新兴成长型公司的发行人相比，您收到的有关我们高管薪酬和财务报告内部控制的信息将更少。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们A类普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

本招股说明书中的历史财务信息没有反映我们作为上市公司预计将产生的额外成本，也没有反映我们的资本结构和运营将发生的变化。作为一家上市公司，我们的实际经验可能与我们在预计财务信息中使用的估计有很大不同。有关我们的历史财务信息和形式财务信息的更多信息，请参阅本招股说明书中其他部分的“未经审计的预计简明综合财务信息”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“组织结构-重组”和我们的综合财务报表。

由于许多因素，我们普通股的市场价格可能会经历极端波动，这些因素可能与我们的经营业绩或前景无关，例如我们的季度或年度业绩以及本行业其他上市公司的实际或预期波动、我们暂停支付股息、航运业的合并和战略联盟、液化天然气航运业的市场状况、我们的经营业绩低于证券分析师预测的水平、关于我们或我们竞争对手的公告、全球新冠肺炎疫情造成的业务中断、证券市场的总体状况，以及

此外，在经历了一段时间的市场波动之后，证券公司经常会被提起集体诉讼。如果对我们提起这类诉讼，可能会导致巨额费用和转移管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生实质性的不利影响。因此，我们不能保证我们的股票价格将保持在当前价格，我们也不能向我们的股东保证，他们将能够出售他们可能以高于或等于原始购买价格购买的任何我们的普通股。

此外，在公开市场上出售我们的大量普通股，或认为这些出售可能发生的看法，可能会压低我们普通股的市场价格。这些出售还可能削弱我们未来通过出售股权证券筹集额外资本的能力。

我们的管理层拥有广泛的自由裁量权，可以以您可能不同意的方式使用此次发行所得资金。如果我们的管理层不能有效地运用这些资金，可能会导致不利的回报。这可能会损害我们的业务，并可能导致我们A类普通股的价格下跌。

在某些季度，我们的业绩可能低于分析师或投资者的预期。如果发生这种情况，我们A类普通股的价格可能会下降。可能导致我们的收入和经营业绩在每个季度波动的重要因素包括但不限于：

这些因素中的大多数都不在我们的控制范围之内，其中一个或多个因素的出现可能会导致我们的经营业绩差异很大。

本招股说明书包含有关我们和我们的行业的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。除本招股说明书中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括但不限于有关我们未来的经营结果或财务状况、业务战略和计划、扩张计划和战略、经济状况(包括我们经营或计划经营的地区)以及未来经营的管理目标的陈述，均属前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“考虑”、“考虑”、“思考”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等术语或表达方式来识别前瞻性陈述。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本招股说明书中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”一节和本招股说明书其他部分描述的风险、不确定因素和其它因素的影响，包括但不限于以下因素：

此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本招股说明书中的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。新冠肺炎疫情的史无前例的性质可能会产生目前未知的风险，或者放大与上述许多事件或因素相关的风险。前瞻性表述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性表述中描述的结果、事件或情况大不相同。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本招股说明书发布之日我们掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些声明。

本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至陈述之日的事件。我们没有义务更新本招股说明书中所作的任何前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。

2021年9月10日，Excelerate作为特拉华州的一家公司注册成立。在此次发行之前，Excelerate没有业务运营。我们的业务预计将通过EELP及其子公司进行。

我们目前通过EELP、其子公司和在可变利益实体模式下合并的实体开展业务，我们租赁基础船以在我们的业务中使用它们。就在下面描述的重组之前，EE控股公司是EELP的唯一有限合伙人，而EE控股公司的全资子公司Excelerate Energy，LLC是EELP的普通合伙人。EE Holdings几乎全部归Kaiser and Excelerate Holdings，LLC所有，后者是俄克拉荷马州的一家有限责任公司，出于美国联邦所得税的目的被归类为合伙企业。

2021年9月，EE Holdings向EELP贡献了Excelerate New England Lside，LLC，Excelerate东北门户能源桥，LP和Excelerate New England GP，LLC(“东北门户公司”)各自的所有直接和间接权益。

关于本次发售的结束，将采取以下行动：

在此次发行和重组完成后，EE控股公司将持有我们已发行的B类普通股的全部股份。B类普通股赋予持有者一票的权利。目前，EELP的成员完全由我们首次公开募股(IPO)前的所有者组成。然而，我们未来可能会向EELP的一个或多个新成员或现有成员发行B类普通股，这些新成员或现有成员也会获得B类权益，例如，与该成员对我们或EELP的资产贡献有关。因此，作为B类权益和B类普通股的持有者，任何B类普通股持有者都将有权获得与其持有的B类权益数量相等的投票权。例如，如果在任何时候，由于股票拆分、股票分红或重新分类的转换率调整，我们的A类普通股股票的B类权益可交换的比率从1比1改变，则B类普通股股东有权获得的投票权数量将相应调整。我们B类普通股的持有者与我们A类普通股的持有者一起就股东一般有权投票的所有事项进行投票，除非我们修订和重述的公司注册证书中另有规定或法律要求如此。参见“股本说明-普通股-B类普通股-投票”。

作为此次发售和重组完成后唯一的B类股东，EE控股公司最初将拥有我们普通股总投票权的   %(如果承销商行使购买额外A类普通股的选择权，则为   %)。当B类权益换取A类普通股时，B类普通股的相应份额将自动注销。

我们预计，我们A类普通股的   股票将在此次发行后发行(如果承销商行使购买额外股票的选择权，则发行   股票)，所有这些股票要么将根据此次发行出售，要么作为如上所述从基金会收购资产的对价发行。

除B类股东在我们清算、解散或清盘或交换EELP的B类权益时获得B类普通股面值外，已发行的A类普通股将代表我们所有类别已发行普通股的持有者从Excelerate公司分派股份的权利的100%。

根据我们将与EE Holdings和基金会签订的登记权协议，我们将授予EE Holdings权利，要求我们提交登记声明，以登记在交换EE Holdings的B类权益时可向EE Holdings发行的A类普通股股份的转售，我们将授予基金会要求我们提交登记声明，以登记其A类普通股股份转售的权利。有关转售这些股票的时间和方式限制的说明，请参阅“某些关系和相关人员交易-与Excelerate Energy，Inc.的拟议交易-注册权协议”。

我们的上市后控股公司结构通常被称为“UP-C”结构，这是进行首次公开募股(IPO)的合伙企业和有限责任公司通常使用的结构。UP-C方法为现有成员提供了继续在直通结构中拥有权益的税收优势，并在现有合作伙伴最终将其直通权益交换为A类普通股时，为上市公司提供了潜在的未来税收优惠，并为现有合作伙伴提供了经济利益。请参阅：特定关系和相关人员事务处理-与Excelerate Energy，Inc.的建议事务处理-应收税款协议

Excelerate将成为一家控股公司。在这次发行之后，它唯一的业务将是担任EELP的普通合伙人(或普通合伙人的所有者)，它唯一的重要资产将是A类权益，约占EELP权益的   %(如果承销商行使购买额外A类普通股的选择权，则为   %)，Excelerate将直接或间接持有这些权益。作为普通合伙人(或普通合伙人的所有者)，Excelerate将运营和控制EELP的所有业务和事务。我们将合并EELP的财务结果，并将在我们的合并财务报表中报告与EE Holdings持续成员持有的权益相关的非控制性权益。我们(直接或间接)拥有的EELP的合伙权益将被归类为A类权益，其余约   %的EELP权益将继续由EE Holdings持有，将被归类为B类权益。见“招股说明书概要-组织结构”，该图描述了重组和本次发行完成后我们的组织结构(假设不行使承销商购买额外股份的选择权)。

我们估计，基于A类普通股每股   美元的假定首次公开发行价格(本招股说明书封面上规定的价格范围的中点)，扣除估计的承销折扣和佣金，但在扣除本次发行和我们应支付的重组费用之前，我们此次发行的净收益将约为   ，或如果承销商全面行使其购买额外A类普通股的选择权，净收益将约为   百万美元。

假设A类普通股的首次公开募股价格为每股   美元(本招股说明书封面上的价格区间的中点)每增加或减少1美元，我们从此次发行中获得的净收益将增加或减少约   百万美元，或如果承销商全面行使其购买额外A类普通股的选择权，则将增加或减少约   百万美元，假设我们提供的A类普通股的股票数量，如本招股说明书封面所述，在扣除估计的承销折扣和佣金后，但在扣除本次发行和我们应支付的重组费用之前，保持不变。同样，我们提供的A类普通股数量每增加或减少100万股，我们从本次发行中获得的净收益将增加或减少约   百万美元，或如果承销商全面行使其购买额外A类普通股的选择权，则增加或减少约   ，假设假设的首次公开发行价格每股   美元不变，扣除估计的承销折扣和佣金，但在扣除本次发行和我们应支付的重组费用之前。

此次发行的主要目的是增加我们的财务灵活性，为我们的A类普通股创造一个公开市场，并为我们未来进入资本市场提供便利。我们打算将此次发行的净收益中的   百万美元用于购买新发行的EELP权益，每股利息价格等于承销商在此次发行中为我们的A类普通股股票支付的每股价格，并使EELP使用所得资金如下：

根据我们目前的计划和业务状况，此次发行净收益的预期用途代表了我们的意图。我们不能肯定地预测此次发行所得资金的所有特定用途，或我们将在上述用途上实际花费的金额。因此，我们的管理层在运用此次发行的净收益方面将有很大的灵活性。我们实际支出的时间和金额将基于许多因素，包括运营现金流和我们业务的预期增长。在使用之前，我们打算将此次发行的净收益投资于各种保本投资，包括中短期、有息的投资级证券。

我们尚未决定在本次发行完成后是否会对我们的A类普通股支付现金股息。向我们普通股持有者支付股息的任何决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营结果、预测、流动性、收益、法律要求、我们现有和未来债务的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。

在重组和此次发行之后，Excelerate将成为一家控股公司，其唯一资产将是直接或间接拥有EELP的A类权益，它(或其全资子公司)将成为EELP的普通合伙人。在资金合法可用的情况下，我们打算促使EELP向其每个成员(包括Excelerate)进行分配，金额旨在使每个成员能够为分配给该成员的应税收入支付所有适用税款，并允许Excelerate根据应收税款协议付款，并按比例向Excelerate支付公司和其他管理费用。如果要进行的税收分配金额超过可供分配的资金金额，Excelerate将在其他成员收到任何分配之前收到一部分税收分配(该部分是根据适用于Excelerate的税率确定的，而不是根据税收分配通常所依据的假定税率确定的)。我们B类普通股的持有者将无权获得Excelerate公司分配的股息，但将按比例分享EELP公司分配的股息。

如果Excelerate收到的税收分配超过Excelerate根据应收税金协议实际支付税款和其他费用所需的金额(因为Excelerate适用的税率低于该等分配所依据的假设税率，或者因为EELP的应税收入中可能有不成比例的份额被要求分配给Excelerate以外的EELP成员)，我们的董事会将根据其全权决定不时就Excelerate的使用做出任何决定。在这种情况下，Excelerate收到的税收分配超过Excelerate实际需要支付的税款和其他费用以及支付的金额(因为适用于Excelerate的税率低于此类分配所依据的假设税率，或者因为EELP的应税收入可能需要分配给Excelerate以外的其他成员)与这些额外现金的任何潜在贡献同时，为了在计入此类贡献后维持A类普通股和EELP权益之间的预期经济关系，EELP和Excelerate(视情况而定)可能会采取改善措施，其中可能包括EELP和Excelerate相应的A类普通股的反向拆分、重新分类、合并、细分、股票分红或调整流通股权益。只要Excelerate公司向EELP贡献了这些多余的现金(并采取了这样的改善行动)，A类普通股的持有者将不会收到现金分配，而是将通过增加该持有者的A类普通股代表的EELP的间接所有权权益而受益。Excelerate不会将该等多余现金作为A类普通股的股息分配，或以其他方式采取此类改善行动，而是例如持有该等现金余额, EELP的成员(不包括Excelerate)在将他们的B类权益交换为A类普通股后，由于他们拥有A类普通股而可能受益于这些现金余额的任何价值，尽管这些成员以前可能作为B类权益的持有者参与了EELP的分配，从而导致Excelerate的这种超额现金余额。

下表列出了EELP截至2021年9月30日的现金和资本状况，并在预计基础上加速，以实施重组以及以每股   美元的假定首次公开募股价格(本招股说明书首页价格区间的中点)发行和出售本次发行中的A类普通股，扣除(I)扣除我们估计的承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用，以及(Ii)应用本次发行所得收益

您应阅读本招股说明书中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“股本说明”中的信息，以及合并财务报表和本招股说明书其他部分包含的这些报表的相关注释。

如果您投资我们的A类普通股，您的权益将被稀释到我们A类普通股的每股首次公开募股价格与我们A类普通股的预计每股有形账面净值之间的差额。稀释的原因是A类普通股的每股发行价大大高于现有股东应占的每股账面价值。

截至2021年9月30日，我们的预计有形账面净值约为   百万美元，或A类普通股每股   美元。预计有形账面净值是指有形资产总额减去总负债，预计每股有形账面净值是指重组生效后的预计有形账面净值除以已发行的A类普通股股数，并假设所有B类合伙人在重组完成后立即交换了其已发行的B类普通股，此次发行以一对一的方式换取新发行的A类普通股，犹如该等权益立即可交换一样。

在实施(I)重组，(Ii)我们在本次发行中发行和出售我们A类普通股的   股票，假设首次公开募股价格为每股   美元，也就是本招股说明书封面上列出的价格区间的中点，扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的发售费用，并假设在重组完成后立即交换所有未偿还的B类权益，本次发行我们的A类普通股，就像该等权益立即可交换一样；以及(Iii)应用题为“收益的使用”一节所述的收益，即我们的有形账面净值，我们截至2021年9月30日的预计有形账面净值为   百万美元，或每股   美元。这意味着现有股东的预计有形账面净值立即增加了每股   美元，对新投资者的有形账面净值立即稀释了每股   美元。

下表说明了假设承销商不行使购买额外股票的选择权，每股摊薄的情况：

上表中的信息是基于每股   美元的假设发行价，这是本招股说明书封面上设定的价格区间的中点。假设每股价格每增加或减少1.00美元，预计本次发行后的有形账面净值将分别增加或减少

于本次招股中，本公司将向新投资者增加或减少A类普通股每股摊薄约   ，每股   美元，每种情况下均按上述计算，并假设我们在本招股说明书封面所载的发售股份数目保持不变，则A类普通股的每股摊薄金额将增加或减少每股H股约1,000,000美元，并假设本招股说明书封面所载的股份数目保持不变。同样，假设假设的首次公开募股价格保持不变，在扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，我们提供的A类普通股数量每增加或减少100万股，我们的预计有形账面净值将增加或减少约每股   美元，并在适用的情况下，对本次发行中新投资者的摊薄将增加或减少每股   美元。

以上讨论和下表是基于截至本招股说明书日期已发行的A类普通股的数量，不包括根据2021年股权激励计划为未来发行预留的额外的A类普通股   股票。

下表在与2021年9月30日相同的预计基础上汇总了从我们手中购买的A类普通股的股份总数、向我们支付的现金对价总额以及在此次发行中购买股票的现有股权持有人和新投资者支付的每股平均价格，假设所有B类合作伙伴在一对一的基础上将他们的B类权益交换为我们的A类普通股，就像这些权益立即可以交换一样。

此次发行的发行人Excelerate Energy，Inc.(“Excelerate”)是一家控股公司，成立目的是拥有Excelerate Energy Limited Partnership(“EELP”)的权益。在此次发行和相关交易之后，Excelerate将成为或完全拥有EELP的普通合伙人。

以下未经审计的备考简明综合财务信息来源于EELP的历史综合财务报表。截至2021年9月30日的未经审计备考简明综合资产负债表对重组(见“组织结构”中描述的交易)、收购Foundation Ventures、完成本次发行以及我们在扣除本次发行的估计承销折扣和佣金以及其他成本后对这些收益的预期使用给予形式上的影响(统称为“交易”)，如同该等交易已于2021年9月30日发生一样。截至2021年9月30日的9个月和截至2020年12月31日的年度的未经审计的预计简明综合收益表展示了我们的综合经营业绩，使上述交易具有形式上的效力，就好像它们发生在2020年1月1日一样。

预计调整基于现有信息和管理层认为合理的假设，以便在预计基础上反映这些交易对EELP历史财务信息的影响。未经审核备考简明综合资产负债表及未经审核备考简明综合损益表可能并不显示假若本次发售及相关交易于指定日期进行，或预期未来会发生的经营结果或财务状况。有关调整载于未经审核备考简明综合资产负债表附注及未经审核备考简明综合收益表附注。未经审计的备考简明综合财务信息和其他数据应与“收益的使用”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们的综合财务报表和本招股说明书中其他部分的相关说明一并阅读。

重组、收购基础船舶和要约调整栏目中的形式调整主要是为了：

未经审计的备考简明综合财务信息是根据S-X条例第11条编制的，该规则经最终规则第33-10786号“关于收购和处置业务的财务披露修正案”修订，采用未经审计的备考简明综合财务信息附注中提出的假设。未经审计的备考简明综合财务信息已进行调整，以包括交易会计调整，这反映了美国公认会计原则(“GAAP”)所要求的会计的应用，将交易的影响与EELP的历史综合财务报表联系起来。

除非另有说明，提交的未经审计的备考简明综合财务信息假定承销商没有行使在发售中购买额外A类普通股的选择权。

船舶购置调整一栏中的形式调整使从乔治·凯撒家族基金会(简称“基金会”)购买基金会的船只生效。这包括对与这些船舶相关的余额进行调整，EELP作为承租人，历来将其计入融资租赁。预计简明综合收益表中的这一栏还提供了拥有这些船舶而不是租赁它们的效果，就像购买基础船舶发生在2020年1月1日一样。

出于会计目的，EELP被认为是我们的前身，它的合并财务报表将是我们此次发行后的历史财务报表。

我们预计与重组相关的某些非经常性费用将会产生。任何此类费用可能会影响Excelerate在产生此类费用期间的未来业绩;然而，预计这些费用不会在交易生效日期(预计与本次发售的生效日期相同)之后的12个月内发生。因此，截至2021年9月30日的9个月和截至2020年12月31日的年度的预计简明综合收益表反映了这些非经常性费用的影响，其中  百万美元包括在截至2021年9月30日的EELP历史资产负债表中。

作为一家上市公司，我们没有对报告、合规和投资者关系成本进行任何形式上的调整。由于无法确定这些额外费用的估计数，因此没有对这些额外费用进行形式上的调整。

未经审计的备考简明综合财务信息仅供参考，并不一定表示在上述日期交易完成时可能出现的经营结果，也不表示Excelerate公司未来的综合经营结果或财务状况。此外，预计调整代表管理层根据截至本招股说明书发布之日可获得的信息做出的最佳估计，可能会随着获得更多信息而发生变化。未经审核的备考简明综合财务资料不应被视为指示交易(包括本次发售)在假定日期发生时我们的经营结果或财务状况。未经审计的备考简明综合财务信息也不预测我们未来任何时期或日期的经营结果或财务状况。

未经审计的预计简明综合收益表和资产负债表应与本招股说明书中其他部分的“风险因素”、“组织结构”、“收益的使用”、“资本化”、“招股说明书概要-概要历史综合财务信息”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“某些关系和相关人员交易”以及我们的综合财务报表和相关说明一并阅读。