美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年11月30日

或

☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

由_的过渡期。

委托文件编号：000-04957

教育发展公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号(918) 622-4522

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

截至2022年1月3日，有8,707,247教育发展公司普通股，面值0.20美元。

目录

关于前瞻性陈述的警示性评论

这份关于Form 10-Q的季度报告中讨论的信息包括“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通过使用诸如“可能”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“相信”、“打算”、“可实现”、“预期”、“继续”、“潜在”、“应该”、“可能”以及类似的术语和短语来识别。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它们确实涉及某些假设、风险和不确定性，我们不能保证这些预期或假设一定会实现。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素在“项目7–管理’关于财务状况和经营成果的讨论与分析在我们截至2021年2月28日的Form 10-K年度报告和本季度报告中。所有出自我们或代表我们行事的人士的前瞻性陈述，均受本段及本Form 10-Q季度报告中其他警示声明的明确限定，且仅在本Form 10-Q季度报告发布之日发表。除证券法规定的情况外，我们不承担更新这些前瞻性陈述的责任，无论是由于新信息、后续事件或情况、预期的变化或其他原因。

第一部分财务信息

第1项。           财务报表

见简明财务报表附注(未经审计)。

见简明财务报表附注(未经审计)。

见简明财务报表附注(未经审计)。

见简明财务报表附注(未经审计)。

简明财务报表附注(未经审计)

第二项。            管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

影响前瞻性陈述的因素

以下讨论包含反映我们未来计划、估计、信念和预期业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述取决于可能超出我们控制范围的事件、风险和不确定因素。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于：我们成功招聘和留住新顾问的能力；我们找到和采购所需书籍的能力；我们在不造成积压的情况下运送收到的大量订单的能力；我们为营运资本和资本支出获得足够资金的能力；经济和竞争状况；监管变化和其他不确定性因素；新冠肺炎大流行；以及我们在截至2021年2月28日的10-K表格年度报告和本10-Q表格季度报告中以下和其他部分讨论的那些因素，所有这些都是我们在截至2021年2月28日的10-K表格年度报告和本季度报告中讨论的那些因素鉴于这些风险、不确定性和假设，讨论的前瞻性事件可能会发生，也可能不会发生。看见“关于前瞻性陈述的警示性评论”在本季度报告前面的10-Q表格中。

概述

我们是Usborne儿童图书的美国独家贸易联合出版商，也是凯恩·米勒(Kane Miller)的所有者。我们经营两个不同的部门，UBAM和Publishing，销售我们的Usborne和Kane Miller儿童书籍。这两个细分市场各有自己的客户群。UBAM部门通过一个独立的销售顾问网络营销其产品，该网络结合了家庭展览、互联网派对计划活动和书展。出版部门以批发方式向各种零售客户推销其产品。所有其他辅助行政活动都被确认为我们这两个部门以外的其他费用。其他费用主要包括我们办公室、仓库和销售支持人员的薪酬，以及运营和维护我们公司办公室和分销设施的成本。

下表显示了我们的收益数据简明表：

收入、毛利、一般和行政费用的详细讨论见下文可报告部分。以下讨论了与非分部相关的一般和行政费用、其他收入和费用以及所得税在各自期间的重大变化。

截至2021年11月30日的三个月的非分部经营业绩

总运营费用在截至2021年11月30日的三个月里，不与报告部门相关的收入减少了80万美元，降幅为13.1%，降至530万美元，而去年同期为610万美元。营业费用减少的主要原因是仓库劳动力减少了80万美元，货运处理费用减少了30万美元，这两者都是由于总销售额的减少，但折旧费用增加了20万美元，其它各种费用增加了10万美元。

利息支出在截至2021年11月30日的三个月里，与去年同期的10万美元相比，增加了10万美元，增幅为100.0%，而去年同期与我们的信用额度相关的借款和本财年未在去年同期使用的提前定期贷款增加了10万美元。

所得税由于总销售额下降，截至2021年11月30日的三个月，该公司股价从去年同期的150万美元下降至100万美元，降幅为50万美元，降幅为33.3%。由于各州之间的销售组合波动，截至2021年11月30日的季度，我们的有效税率从截至2020年11月30日的26.1%增加到26.5%。由于包括了州所得税和特许经营税，我们的税率高于联邦法定税率21%。

截至2021年11月30日的9个月的非分部经营业绩

总运营费用截至2021年11月30日的9个月，该公司股价从去年同期的1,480万美元降至1,400万美元，降幅为5.4%。截至2021年11月30日的9个月里，仓库劳动力减少了100万美元，货运减少了80万美元，这都与销售额下降有关。这些变化被仓库租金费用增加30万美元、折旧费用增加30万美元、与库存水平增加相关的财产保险增加10万美元以及其他各种费用增加10万美元所抵消。

利息支出在截至2021年11月30日的9个月里，由于我们信贷额度的增加和本财年提前发放的定期贷款的增加，与去年同期的40万美元相比，增加了20万美元，增幅为50.0%，达到60万美元。

所得税截至2021年11月30日的9个月，由于总销售额下降，销售额从去年同期的380万美元降至290万美元，降幅为23.7%。由于各州之间的销售组合波动，截至2021年11月30日的9个月，我们的有效税率从截至2020年11月30日的9个月的26.5%增加到26.9%。由于包括了州所得税和特许经营税，我们的税率高于联邦法定税率21%。

UBAM截至2021年11月30日的三个月和九个月的经营业绩

下表汇总了UBAM部门的运营结果：

UBAM截至2021年11月30日的三个月的经营业绩

在截至2021年11月30日的三个月里，UBAM的净收入减少了2280万美元，降幅为35.5%，降至4140万美元，而去年同期为6420万美元。2022财年第三季度活跃顾问的平均数量为41,500人，比2021财年第三季度售出的57,200名顾问减少了15,700人，降幅为27.4%。在2021财年第一季度和第二季度，我们的活跃顾问因流行病相关事件而大幅增长，例如从失去全职工作中寻求替代收入，对在家工作机会的需求增加，以及对家庭教育产品的需求增加。我们今年的顾问人数下降了，原因是顾问重返全职工作岗位，以及经历了孩子重返课堂的家庭，因此需要从家庭材料中学习的东西比前一年少了。虽然销售额和顾问的减少发生在2022财年，但我们UBAM部门的活跃顾问和销售额继续超过大流行前的水平。

在截至2021年11月30日的三个月里，毛利率下降了1650万美元，降幅为35.9%，降至2940万美元，而去年同期为4590万美元，主要与净收入下降有关。在截至2021年11月30日的三个月里，毛利率占净收入的百分比下降了0.5%，降至71.1%，而去年同期为71.6%。毛利率占净收入的百分比的下降是由于订单结构的变化，部分被销售成本的降低所抵消。在截至11月30日的整个季度，通过书展、展位和家庭派对实现的2021年销售额比去年第三季度有所增长，当时这些销售类型受到了挑战。这些销售类型有较高的销售折扣，向我们的顾问支付的销售佣金较少，导致类似的运营收入。销售成本的降低是由于与新冠肺炎之前水平的采购量增加相关的更大的批量折扣和供应商回扣。

UBAM的运营费用包括运营和销售费用、销售佣金以及一般和行政费用。运营和销售费用主要包括运费和材料和用品。销售佣金包括支付给顾问的新销售和促销费用。这些运营费用与UBAM部门的销售额直接相关。一般和行政费用包括工资、外部服务、库存储备和与UBAM部门直接相关的其他费用。在截至2021年11月30日的三个月里，总运营费用减少了1320万美元，降幅为37.6%，降至2190万美元，而去年同期为3510万美元。在截至2021年11月30日的三个月里，运营和销售费用减少了400万美元，降幅为39.6%，与去年同期的1010万美元相比，减少了400万美元，这主要是因为邮资和运费减少了340万美元，公司年度奖励旅行和与净销售额下降相关的其他顾问奖励的应计费用减少了60万美元。在截至2021年11月30日的三个月里，销售佣金减少了850万美元，降幅为37.1%，降至1440万美元，而去年同期为2290万美元，主要原因是净收入下降。在截至2021年11月30日的三个月里，一般和行政费用减少了70万美元，降幅为31.8%，与去年同期的220万美元相比，下降了31.8%，这主要是因为在截至2021年11月30日的季度里，信用卡交易减少导致银行手续费减少了60万美元。

在截至2021年11月30日的三个月里，UBAM部门的营业收入比去年同期的1080万美元减少了330万美元，降幅为30.6%，降至750万美元，这主要是由于净收入的变化。截至2021年11月30日的三个月，UBAM部门的营业收入占净收入的百分比增加到18.2%，而截至2020年11月30日的三个月为16.9%，变化了60万美元。这一经营改善主要是由于出境运输高峰附加费减少了20万美元，公司年度奖励旅行和其他顾问奖励的应计费用减少了20万美元，支付的顾问晋升奖金减少了20万美元。

UBAM截至2021年11月30日的9个月的经营业绩

在截至2021年11月30日的9个月里，UBAM的净收入减少了4950万美元，降幅为31.3%，降至1.085亿美元，而去年同期为1.58亿美元。在截至2021年11月30日的9个月里，活跃顾问的平均数量为47,300人，比去年同期的45,200人增加了2100人，增幅为4.6%。在2021财年，我们的在职顾问从年初的29,600人增加到本财年末的57,600人。这一积极的顾问增长源于与流行病相关的事件，如从失去全职工作中寻求替代收入，对在家工作机会的需求增加，以及对家庭教育产品的需求增加。在2022财年，我们的活跃顾问数量有所下降，原因是顾问重返全职工作，以及家庭经历了孩子重返课堂，因此需要从家里学习的材料比前一年更少。虽然销售额和顾问在2022财年有所下降，但我们UBAM部门的活跃顾问和销售额继续超过大流行前的水平。

在截至2021年11月30日的9个月里，毛利率下降了3530万美元，降幅为31.2%，与去年同期的1.13亿美元相比，降幅为7770万美元，这主要是由于净收入的下降。在截至2021年11月30日的9个月里，毛利率占净收入的百分比保持不变，为71.6%，而去年同期为71.5%。

在截至2021年11月30日的9个月里，总运营费用从去年同期的8,660万美元下降到5,670万美元，降幅为2990万美元，降幅为34.5%。在截至2021年11月30日的9个月里，运营和销售费用减少了900万美元，降幅为36.6%，降至1560万美元，而去年同期为2460万美元，这主要是因为与订单出货量减少相关的运输成本减少了810万美元，以及与UBAM销售额减少相关的公司年度奖励旅行和其他顾问奖励的应计项目减少了90万美元。在截至2021年11月30日的9个月里，销售佣金减少了1960万美元，降幅为34.6%，降至3710万美元，而去年同期为5670万美元，主要原因是净收入下降。一般和行政费用从去年同期确认的540万美元减少到390万美元，减少了150万美元，降幅为27.8%，这主要是因为与销售额下降相关的信用卡交易费减少了120万美元，以及其他各种费用减少了30万美元。

在截至2021年11月30日的9个月里，UBAM部门的营业收入减少了530万美元，降幅为20.2%，降至2100万美元，而去年同期为2630万美元。截至2021年11月30日的9个月，UBAM部门的营业收入占净收入的百分比为19.3%，而截至2020年11月30日的9个月为16.7%，变化了2.6%。营业收入占净收入的百分比比上一年有所增加，主要是因为与采购量增加相关的更大数量折扣和供应商回扣导致的销售商品成本降低了90万美元，由于我们在2021年第三财季提高了最低运费而增加了90万美元的运输收入，运费处理成本减少了90万美元，主要是由于发货量下降导致本财年的高峰附加费降低，订单类型组合的变化带来了70万美元的改善，公司年度奖励旅行和其他顾问奖励的应计费用减少了50万美元，这是由于获奖者减少以及其他各种成本减少造成的，但被本会计年度提供的免费送货天数相关的120万美元运输收入减少(上一会计年度没有提供)所抵消。

发布截至2021年11月30日的三个月和九个月的经营业绩

下表汇总了出版部门的经营业绩：

发布截至2021年11月30日的三个月的经营业绩

在截至2021年11月30日的三个月里，我们出版部门的净收入增加了110万美元，增幅为42.3%，从去年同期的260万美元增至370万美元。由于新冠肺炎疫情，许多出版客户在2021财年第一季度和第二季度关闭了门店，直到2021财年第三季度或第四季度才重新开张。因此，销售额的增长很大程度上是由于客户活动恢复到大流行前的水平。此外，本财年第三财季的销售额还受到本季度新增客户的提振。

在截至2021年11月30日的三个月里，毛利率从去年同期的120万美元增加到180万美元，增幅为50.0%，这主要是由于净收入的增加。在截至2021年11月30日的三个月里，毛利率占净收入的百分比从去年同期的47.0%增加到47.9%。毛利率占净收入的百分比主要由于向客户提供的不同折扣水平以及凯恩·米勒和Usborne之间销售的产品组合的变化而波动。

在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月里，出版部门的总运营费用从40万美元增加到60万美元，增幅为50.0%，这是因为销售量增加带来的邮费和运费增加了10万美元，以及销售量增加带来的销售佣金增加了10万美元。

在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月里，出版部门的营业收入增加了40万美元，增幅为50.0%，从80万美元增加到120万美元，这主要是由于毛利率的增加。

发布截至2021年11月30日的9个月的经营业绩

在截至2021年11月30日的9个月里，我们出版部门的净收入增加了410万美元，增幅为65.1%，从去年同期的630万美元增至1040万美元。销售额的增长主要是由于2021财年由于新冠肺炎大流行而暂时关闭了门店。许多出版客户在2021财年第一季度和第二季度关闭，遵循地方当局减缓疫情传播的指导，并在2021财年下半年开始在不同时间重新开放。此外，由于新客户的增加，出版公司前9个月的销售额超过了大流行前的水平，而且由于对我们产品的需求增加，与现有客户的销售量也有所增加。

在截至2021年11月30日的9个月里，毛利率从去年同期的300万美元增加到480万美元，增幅为180万美元，增幅为60.0%，这主要是由于净收入的增加。在截至2021年11月30日的9个月里，毛利率占净收入的百分比从去年同期的48.2%降至46.3%。毛利率百分比的下降主要是因为我们的客户结构发生了变化，因为客户因销售量和合同条款的不同而获得不同的折扣，以及凯恩·米勒和Usborne之间销售的产品组合的变化。

在截至2021年11月30日的9个月里，出版部门的总运营费用增加了60万美元，增幅为50.0%，从去年同期的120万美元增加到180万美元，这是因为销售量增加带来的邮费和运费增加了30万美元，以及销售量增加带来的销售佣金增加了30万美元。

在截至2021年11月30日的9个月里，出版部门的营业收入增加了110万美元，增幅为57.9%，达到300万美元，而去年同期为190万美元，这主要是由于毛利率的增加。

流动性与资本资源

EDC有盈利和正现金流的历史。我们通常从我们产生的现金中为我们的运营提供资金。我们还使用可用现金偿还未偿还的银行贷款余额，用于资本支出，支付股息，以及收购库存股。我们利用银行信贷和其他定期贷款来满足我们的短期现金需求，并在必要时为资本支出提供资金。

在2022财年的前9个月，我们经历了7,377,100美元的运营现金流出。这些现金流出的原因是：

净收益为7982,900美元

根据以下因素进行调整：

折旧费用1,518,700美元

基于股票的薪酬支出为784,900美元

存货计价津贴经费180000美元

坏账准备91,800美元

偏移量：

递延所得税226,700美元

受以下因素的积极影响：

应付帐款增加4451400美元

应缴所得税增加453,900美元

负面影响：

库存增加，净额为18,817,000美元

应收账款增加1,476,700美元

递延收入减少1320200美元

应计薪金和佣金及其他负债减少841100美元

预付费用和其他资产增加15.9万美元

用于投资活动的现金为3,387,100美元，其中包括为增加我们的日常运输能力而购买的2,901,600美元的设备，我们的UBAM顾问用来监控业务和下客户订单的我们专有系统的392,800美元的软件升级，以及92,700美元的其他建筑和设备改进。

融资活动提供的现金为9858700美元，其中包括定期债务收益15244700美元和库房股票交易收到的现金净额154400美元，由支付股息2563400美元、偿还信贷额度借款2225900美元和支付定期债务751 100美元抵销。

在2022财年，我们继续预计我们的业务产生的现金和我们在银行的信贷额度可获得的现金将为我们提供支持持续运营所需的流动性。运营产生的现金将用于通过扩大产品供应来增加库存，清算现有债务，任何多余的现金预计都将分配给我们的股东。

2021年2月15日，公司与MidFirst银行签署了修订和重新签署的贷款协议，取代了之前的贷款协议，包括多笔贷款。1号定期贷款A档(“1号定期贷款”)最初总额为1,340万美元，是之前贷款协议的一部分。1号定期贷款的固定利率为4.23%，本金和利息按月支付，规定到期日为2025年12月1日。1号定期贷款由主要办公室、仓库和土地担保。2021年4月1日，通过执行贷款协议第一修正案，对1号定期贷款进行了修订，将固定利率降至3.12%，并从贷款协议中取消了提前还款溢价。截至2021年11月30日和2021年2月28日，1号定期贷款的未偿还借款分别为1,050万美元和1,100万美元。

此外，修订和重新签署的贷款协议提供了600万美元的1号提前定期贷款，用于为计划中的设备采购提供资金。提前发放的1号定期贷款要求在2021年7月15日之前只支付利息，届时它将转换为2026年7月15日到期的60个月分期偿还贷款。提前发放的1号定期贷款按银行调整后的LIBOR指数计息，外加基于公司调整后资金债务与EBITDA比率的分级定价利率，最低利率为3.00%。截至2021年11月30日，我们在提前期限贷款1号项下的未偿还借款为500万美元。

修订和重新签署的贷款协议还提供了2000万美元的循环贷款(“信用额度”)，截至2022年8月15日，每月按银行调整后的LIBOR指数支付利息，外加基于公司调整后资金债务与EBITDA比率的分级定价利率，最低利率为3.00%。2021年7月16日，公司签署了贷款协议第二修正案，将最高循环本金金额从1500万美元提高到2000万美元。2021年8月31日，本公司执行了贷款协议第三修正案，修改了借款基础凭证中使用的预付款利率。截至2021年11月30日和2021年2月28日，我们信用额度上的未偿还借款分别为300万美元和520万美元。截至2021年11月30日和2021年2月28日，循环信贷额度下的可用信贷分别约为1700万美元和960万美元。

2021年11月19日，本公司执行了贷款协议第四修正案，确定了本金为1,000万美元的提前期限贷款#2，修订了LIBO利率和LIBOR保证金的定义，并增加了基准置换拨备。提前期限贷款#2是一笔120个月的摊销贷款，2031年11月19日到期，按银行调整后的LIBOR指数计息，外加基于公司调整后资金债务与EBITDA比率的分级定价利率，最低利率为3.00%。截至2021年11月30日，我们在提前期限贷款2号项下的未偿还借款为1000万美元。

修订和重新签署的贷款协议还包括一项关于我们使用银行信用证的规定。只要信用证额度加上所开信用证的总和不超过当时有效的借款基数，银行同意签发或获得商业信用证或备用信用证的签发。截至2021年11月30日，我们没有未付信用证。该协议包含的条款要求我们维持特定的财务比率，对与其他银行的额外债务施加限制，限制宣布的股息金额，并限制可以使用信贷额度资金回购的股票数量。

下表反映了未来五个财年及以后长期债务的总未来到期日，如下所示：

关键会计政策

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的财务报表，这些报表是按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与我们的存货估值、坏账准备、销售退回准备、长期资产和递延所得税相关的估计。我们根据历史经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。

在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。然而，从历史上看，实际结果与使用所需估计确定的结果没有实质性差异。我们的重要会计政策在本报告其他部分的财务报表附注中进行了说明。然而，我们认为以下会计政策更依赖于估计和假设的使用。

收入确认

在产品发货时确认并记录与产品订单关联的销售额。产品均以离岸价发货地点发货。UBAM的销售额通常在订购产品时付款。已支付但尚未发货的销售额在资产负债表上被归类为递延收入。与寄售库存关联的销售在报告时确认，并且与销售关联的付款已汇出。运输收入表示支付给客户的产品运输费用，并在产品运输时记录。

销售退货的估计免税额在确认销售时记录。管理层使用移动平均数计算来估计销售退货准备。我们对产品在运输过程中损坏不负责任。损坏的退货主要来自我们出版部门的零售店。这些损坏发生在商店里，而不是在送货到商店的过程中，我们通常不会为损坏的退货提供信用。接受零售客户的无损退货是行业惯例。管理层估计并计入了截至2021年11月30日和2021年2月28日的销售退货准备金20万美元。

坏账准备

我们保留因客户无法支付所需款项而造成的估计损失准备金和卖方股票减值准备金(统称为“坏账准备金”)。不可收回金额由管理层根据历史坏账、当前客户应收账款余额、客户应收账款余额账龄、客户财务状况和当前经济趋势作出估计。管理层估计并计入了2021年11月30日的30万美元和2021年2月28日的30万美元的坏账拨备。

库存

我们的库存包含2000多种图书，根据图书的性质和受欢迎程度，每种图书都有不同的直销率。我们只保留了很少的带有话题性质的书目。因此，我们销售的大多数图书的内容在几年内都是最新的。我们的大部分产品在中国、欧洲、新加坡、印度、马来西亚和迪拜印刷，因此需要四到六个月的提前期才能印刷并交付给我们。

某些存货以非当前分类进行维护。管理层不断估计和计算非流动库存量。由于我们供应商的最低订单要求，偶尔购买的图书数量超过正常运营周期内的销售量，从而产生非流动库存。非流动存货由管理层使用当年的周转率(按标题计算)进行估算。超过预期销售额两年半的库存被归类为非流动库存。这些库存数量有过期的风险，因此有较高的陈旧储备。截至2021年11月30日和2021年2月28日，扣除估值津贴前的非流动库存余额分别为220万美元和90万美元。截至2021年11月30日和2021年2月28日，非流动库存估值津贴分别为30万美元和20万美元。

我们的主要供应商，总部设在英国，通常要求至少重新订购一本书6500本或更多，才能单独印刷。较小的订单将需要与供应商的其他客户共享打印，这可能导致收到订购图书的长时间延误。预测客户偏好和购买习惯需要对同一系列中的类似标题进行历史分析。然后，我们根据此分析下初始订单或重新订购。这些因素和历史分析使我们的管理层认定，两年半是我们产品正常运营周期的合理估计。

符合某些资格要求的顾问可以要求和接收寄售库存。我们相信，允许我们的顾问拥有寄售库存极大地提高了他们在家居展览、书展和其他活动中成功进行有效演示的能力；总而言之，拥有寄售库存会带来更多的销售机会。截至2022财年第三季度末，我们约6.5%的在职顾问保持了寄售库存。寄售库存按成本减去预计不会出售或退还给本公司的寄售库存的估计准备金。截至2021年11月30日和2021年2月28日，与顾问寄售的库存总成本分别为160万美元和110万美元。

存货在扣除估值津贴后列报，包括存货陈旧储备和预计不会出售或退还给本公司的寄售存货储备。管理层根据管理层对缓慢移动的库存的识别，估算当前库存和非当前库存的库存陈旧余量。管理层估计，截至2021年11月30日和2021年2月28日，流动和非流动库存(包括寄售库存准备金)的估值津贴分别为90万美元和70万美元。

基于股份的薪酬

我们计入基于股票的薪酬，即与员工的基于股票的支付交易，如股票期权和限制性股票，按授予之日的估计公允价值计量。对于受服务条件限制的奖励，补偿费用在授权期内以直线方式确认。受业绩条件限制的奖励将为奖励的每个归属部分单独分配，并从服务开始日期到每个部分的归属日期按比例确认。没收行为在发生时会得到确认。在限制性股票奖励发布之后，但在归属期间结束之前宣布的任何现金股息，将在股息支付日按开盘交易价格再投资于公司股票。以现金股利购买的股票也将保留相同的限制，直到与授予的股票相关的原始归属期限结束为止。

《2019年长期激励计划》(《2019年LTI计划》)和《2022年长期激励计划》(《2022年LTI计划》)下的限售股奖励同时包含服务和业绩条件。本公司仅就被认为可能归属的限制性股票奖励部分确认以股份为基础的薪酬支出。当公司和员工之间对关键条款和条件的相互理解已经确立时，股票被视为已授予，服务开始日期开始。这些奖励的公允价值是根据股票在授予日的收盘价确定的。在每个报告期对授予未来业绩条件的限制性股票奖励的可能性进行评估，并根据概率评估调整补偿费用。

在2022财年的前9个月，该公司确认了与授予的股票相关的80万美元补偿费用。

第三项。            关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

第四项。            控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们对截至本报告所涵盖期间结束时我们的“披露控制和程序”(根据1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)的设计和操作的有效性进行了评估。这项评估是在我们管理层的监督和参与下进行的，包括我们的首席执行官(首席执行官)和我们的首席财务官兼公司秘书(首席财务和会计官)。

在评估的基础上，这些官员得出结论，我们的披露控制和程序旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并酌情传达给他们，以便及时决定所需披露的信息，并根据美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段进行记录、处理、汇总和报告。应该指出的是，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。

财务报告内部控制的变化

在本报告(Form 10-Q)所涵盖的会计年度第三季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息

第1项。            法律程序

不适用。

第1A项。         危险因素

较小的报告公司不需要。

第二项。            未登记的股权证券销售和收益的使用

第三项。            高级证券违约

不适用。

第四项。            煤矿安全信息披露

没有。

第5项.            其他信息

没有。

第6项            展品

*论文已归档

**随函存档

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。