URI-2020123100010677012020财年假象P2YP2Y5.54.6255.8756.55.54.8754.8753.8755.253.875美国公认会计准则:应计负债当前美国公认会计准则:应计负债当前3.8754.62500010677012020-01-012020-12-31Iso4217:美元00010677012020-06-30Xbrli:共享00010677012021-01-2500010677012020-12-3100010677012019-12-310001067701美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2020-12-310001067701美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2019-12-310001067701Uri:PropertyPlantandEquipmentEquipmentNotLeasedToOtherPartyMember2020-12-310001067701Uri:PropertyPlantandEquipmentEquipmentNotLeasedToOtherPartyMember2019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0001067701URI:EquipmentRentalRevenueMember2020-01-012020-12-310001067701URI:EquipmentRentalRevenueMember2019-01-012019-12-310001067701URI:EquipmentRentalRevenueMember2018-01-012018-12-310001067701URI:RentalEquipmentMember2020-01-012020-12-310001067701URI:RentalEquipmentMember2019-01-012019-12-310001067701URI:RentalEquipmentMember2018-01-012018-12-310001067701URI:NewEquipmentMember2020-01-012020-12-310001067701URI:NewEquipmentMember2019-01-012019-12-310001067701URI:NewEquipmentMember2018-01-012018-12-310001067701URI:ContractorSuppliesMember2020-01-012020-12-310001067701URI:ContractorSuppliesMember2019-01-012019-12-310001067701URI:ContractorSuppliesMember2018-01-012018-12-310001067701URI:服务和其他收入成员2020-01-012020-12-310001067701URI:服务和其他收入成员2019-01-012019-12-310001067701URI:服务和其他收入成员2018-01-012018-12-3100010677012019-01-012019-12-3100010677012018-01-012018-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2017-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2018-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001067701US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001067701美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001067701美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310001067701Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-3100010677012018-12-3100010677012017-12-31URI:位置0001067701Uri:BakerCorpInternationalHoldingsIncBakerCorpMemberUri:FranceGermanyUnitedKingdomAndNetherlandsMember2018-07-310001067701SRT:最小成员数美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2020-01-012020-12-310001067701SRT:最大成员数美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2020-01-012020-12-31Xbrli:纯0001067701SRT:最小成员数美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2020-12-310001067701SRT:最大成员数美国-GAAP:设备租赁给其他方成员2020-12-310001067701SRT:最小成员数Uri:PropertyPlantandEquipmentExcludingEquipmentLeasedtoOtherPartiesMember2020-01-012020-12-310001067701SRT:最大成员数Uri:PropertyPlantandEquipmentExcludingEquipmentLeasedtoOtherPartiesMember2020-01-012020-12-310001067701Uri:AllReportingUnitsExcludingPumpSolutionsMember2020-10-0100010677012020-10-0100010677012019-10-010001067701Uri:BakerCorpInternationalHoldingsIncBakerCorpMember2019-10-010001067701US-GAAP:非竞争性协议成员2020-01-012020-12-310001067701SRT:最小成员数US-GAAP:客户关系成员2020-01-012020-12-310001067701SRT:最大成员数US-GAAP:客户关系成员2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:商标和贸易名称成员2020-01-012020-12-3100010677012020-10-012020-12-310001067701URI:EquipmentRentalRevenueMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMember美国-GAAP:产品集中度风险成员2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:会计标准更新201602成员URI:OwnedEquipmentRentalsMember2020-01-012020-12-310001067701URI:OwnedEquipmentRentalsMember2020-01-012020-12-310001067701美国-GAAP:会计标准更新201602成员URI:OwnedEquipmentRentalsMember2019-01-012019-12-310001067701URI:OwnedEquipmentRentalsMember2019-01-012019-12-310001067701Uri:AccountingStandardsCodificationTopic840MemberURI:OwnedEquipmentRentalsMember2018-01-012018-12-310001067701URI: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美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
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形式10-K
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☒ | 根据1934年证券交易法令第13或15(D)条提交的年报 |
截至的财政年度12月31日, 2020
或者
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托档案编号1-14387
联合租赁公司
佣金档案编号1-13663
联合租赁(北美)公司
(注册人的姓名与其章程中所列的确切姓名相同)
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特拉华州 | 06-1522496 |
特拉华州 | 86-0933835 |
(法团所属国家) | (国际税务局雇主识别号码) |
| |
斯坦福德第一广场100号,套房700 | |
斯坦福德 | |
康涅狄格州 | 06902 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(203) 622-3131
根据该法第12(B)节登记的证券:
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每节课的标题 | 交易代码 | 上的每个交易所的名称 哪一个注册的 |
联合租赁公司的普通股,面值0.01美元。 | 乌里 | 纽约证券交易所 |
根据该法第(12)(G)节登记的证券:不包括任何证券
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是的,是的。 ☑**编号:☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第13节或第15(D)节提交报告。*是的。☐ 不是的☑
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;(2)在过去90天内,注册人一直遵守此类提交要求。是的,是的。 ☑ 不是的☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是的,是的。 ☑编号:☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | | ☑ | 加速后的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
新兴成长型公司 | | ☐ | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☑*号☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*号☑
截至2020年6月30日,已发行的联合租赁公司普通股有72,078,661股。截至2020年6月30日,非关联公司(定义为董事、高管和10%的受益所有者以外)持有的普通股总市值约为$9.4410亿美元,计算方法是使用当天普通股在纽约证券交易所的收盘价149.04美元。
截至2021年1月25日,有72,199,276联合租赁公司已发行普通股。联合租赁(北美)公司的普通股没有市场,其所有流通股都归联合租赁公司所有。
本10-K表格分别由(I)联合租赁公司和(Ii)联合租赁(北美)公司(联合租赁公司的全资子公司)提交。联合租赁(北美),Inc.符合Form 10-K一般说明第(I)(1)(A)和(B)节中规定的条件,因此以该说明允许的简化披露格式提交本表格。
通过引用并入的文件:联合租赁公司与2021年股东年会有关的委托书部分预计将于2021年3月23日或之前提交给美国证券交易委员会(SEC),作为参考纳入本年度报告的第三部分。
表10-K报表索引
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10-K部件 项目编号: | | 页码:第 |
第I部分 | | |
项目1 | 业务 | 1 |
项目A | 危险因素 | 9 |
项目1B | 未解决的员工意见 | 22 |
项目2 | 特性 | 22 |
项目3 | 法律程序 | 23 |
项目4 | (已删除并保留) | 23 |
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第II部 | | |
项目5 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 23 |
项目6 | 选定的财务数据 | 24 |
项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 26 |
项目7A | 关于市场风险的定量和定性披露 | 46 |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 48 |
项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 88 |
项目9A | 管制和程序 | 88 |
项目9B | 其他资料 | 91 |
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第III部 | | |
项目10 | 董事、高管与公司治理 | 92 |
项目11 | 高管薪酬 | 92 |
项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 92 |
项目13. | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 92 |
项目14 | 首席会计师费用及服务 | 92 |
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第IIIV部 | | |
项目15 | 展品和财务报表明细表 | 93 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-K年度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款的前瞻性陈述。这些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“在轨道上”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”或“预期”,或其否定或类似术语,或通过讨论战略或展望。请注意,我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的,因此,我们的实际结果可能与预期的大不相同。
可能导致实际结果与预测结果大不相同的因素包括但不限于以下因素:
•我们业务的周期性,对北美的建筑和工业活动高度敏感;如果建筑或工业活动下降,我们的收入,因为我们的许多成本是固定的,我们的盈利能力可能会受到不利影响;
•关于冠状病毒(新冠肺炎)大流行需要多长时间才能平息的不确定性,包括疫苗在美国和世界其他地区广泛分发和接受所需的时间,以及这种疫苗在减缓或阻止新冠肺炎传播和减轻大流行的经济影响方面的有效性;
•新冠肺炎疫情对全球经济状况的影响,包括已经实施的保护公众健康的各种措施的影响,其中许多措施减少了对设备租赁的需求;
•全球经济状况(包括潜在的贸易战)以及公共卫生危机和流行病(如新冠肺炎)对我们、我们的客户和我们的供应商、美国和世界其他地区的影响;
•我们收取的费率和我们实现的时间利用率低于预期(包括新冠肺炎的结果);
•设备租赁行业的车队过剩,包括新冠肺炎对我们客户的影响导致对车队的需求减少;
•无法从政府支出中获益,包括与基础设施项目相关的支出;
•石油和天然气的趋势可能会对我们的服务和产品的需求产生不利影响;
•来自现有竞争对手和新竞争对手的竞争;
•我们的巨额债务(截至2020年12月31日总计97亿美元)要求我们将很大一部分现金流用于偿债,并可能限制我们应对意外或不利业务状况的灵活性;
•无法按对我们有利的条款(包括新冠肺炎导致的资本市场波动和不确定性)对我们的债务进行再融资,或者根本不能;
•产生额外的债务,这可能会加剧与我们目前的债务水平相关的风险;
•不遵守我们债务协议中的财务或其他契约,这可能导致我们的贷款人终止协议,并要求我们偿还未偿还的借款;
•限制性的契约和债务工具允许的借款金额,这可能会限制我们的财务和运营灵活性;
•无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资本(包括由于新冠肺炎导致的资本或其他金融市场的不确定性);
•我们已经收购或可能收购的公司可能有未发现的负债或涉及其他意想不到的成本,可能会给我们的管理能力带来压力,或者可能很难整合;
•产生减损费用;
•我们的普通股价格波动,无法在预期的时间框架内和/或按预期的条件完成股票回购(例如,由于新冠肺炎的原因);
•我们的宪章条款以及某些债务协议的条款和我们的巨额债务可能会使我们变得更加困难或以其他方式阻碍、推迟或阻止对我们的收购或其他控制权的变更;
•不能充分管理信用风险或与大量客户签订合同收取费用;
•管理团队人员流失,无法吸引和留住关键人员,以及员工因公共卫生危机或流行病(包括新冠肺炎)而流失、缺勤或无法工作或履行关键职能;
•我们招致的成本超过预期,无法在计划的金额或时间框架内实现预期的节省;
•依赖主要供应商以可接受的条件为我们的业务获得设备和其他供应品;
•增加我们的维护和更换成本和/或减少我们设备的剩余价值;
•无法按我们预期的数量或价格出售我们的新船队或旧船队;
•与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守数据保护法以及我们的信息技术系统中的其他重大中断相关的风险;
•与气候变化和气候变化监管相关的风险;
•事实上,我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配,这种分配可能受到合同或法律限制;
•我们的保险覆盖范围不足;
•增加我们的损失准备金,以应对业务运营或其他索赔,以及任何超过我们既定准备金水平的索赔;
•与诉讼、监管和调查事项有关的额外费用(包括赔偿义务)和其他费用;
•遵守环境、安全和外国法律法规的成本,以及与非美国业务相关的其他风险,包括货币兑换风险(包括英国退欧造成的风险)和关税;
•监管事项和商业诉讼的结果或者其他潜在后果;
•可能影响我们生产力的劳资纠纷、停工或其他劳工困难,以及可能制定新法例或其他法律修订,对我们的劳资关系或运作有普遍影响;以及
•税法修改的影响。
我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述,以反映任何此类陈述发表后的事件或情况。
第一部分
联合租赁公司于1997年在特拉华州成立,主要是一家控股公司。我们主要通过我们的全资子公司联合租赁(北美)公司及其子公司开展业务。在本报告中,术语“控股”是指联合租赁公司,术语“URNA”是指联合租赁(北美)公司,术语“公司”、“联合租赁”、“我们”、“我们”和“我们”是指联合租赁公司及其子公司,除非另有说明。
除非另有说明,第1、1A和第2项下的信息为截至2021年1月1日的信息。
第一项。 业务
联合租赁公司是世界上最大的设备租赁公司,业务遍及美国和加拿大,在欧洲的业务有限。下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们业务的关键信息。下面将更详细地讨论我们的业务。以下数据应与本报告其他部分包含的管理层讨论和分析以及我们的综合财务报表及其附注一并阅读,并以此为参考进行限定。
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| 2020 | | 2019 |
绩效衡量标准 | | | |
总收入(百万) | $8,530 | | $9,351 |
设备租赁收入占总收入的百分比 | 84% | | 85% |
设备租赁收入差异构成: | | | |
平均原始设备成本的同比变化(“OEC”) | (2.2)% | | 17.7% |
假设的同比通胀影响(1) | (1.5)% | | (1.5)% |
机队生产力(2) | (6.9)% | | (2.2)% |
附属及转租收入的贡献(3) | 0.3% | | 0.8% |
设备租赁总收入差异 | (10.3)% | | 14.8% |
预计设备租金差异部分(4): | | | |
平均OEC的同比变化 | | | 4.9% |
假设的同比通胀影响(1) | | | (1.5)% |
机队生产力(2) | | | 0.6% |
附属及转租收入的贡献(3) | | | 0.1% |
设备租赁总收入差异 | | | 4.1% |
大客户占设备租赁收入的百分比 | 74% | | 72% |
设备租赁收入的国民账户百分比 | 44% | | 43% |
舰队 | | | |
舰队OEC(以十亿计) | $13.78 | | $14.63 |
设备类别 | 4,000 | | 4,000 |
装备单位 | 615,000 | | 665,000 |
舰队使用年限(以月为单位) | 54.5 | | 49.5 |
当前处于制造商建议维护状态的机队的百分比 | 81% | | 81% |
按机队类型划分的设备租赁收入百分比: | | | |
通用建筑和工业设备 | 43% | | 43% |
高空作业平台 | 27% | | 28% |
通用工具和轻型设备 | 8% | | 8% |
电力和HVAC(供暖、通风和空调)设备 | 9% | | 8% |
战壕安全设备 | 6% | | 6% |
流体解决方案设备 | 7% | | 7% |
地点/人员 | | | |
租住地点 | 1,165 | | 1,175 |
各区分行的大致范围 | 4-11 | | 4-11 |
每个区域的大致区域范围 | 5-10 | | 4-9 |
小时工 | 12,550 | | 13,400 |
受薪员工 | 5,700 | | 5,700 |
员工总数 | 18,250 | | 19,100 |
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工业 | | | |
估计北美市场份额 | 13% | | 13% |
预估北美设备租赁业营收(下滑)增长(2) | (12)% | | 5% |
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2021年预计北美行业设备租赁收入增长 | 2% | | - |
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客户/供应商 | | | |
最大客户占总收入的百分比 | 1% | | 1% |
前10名客户占总收入的百分比 | 4% | | 4% |
最大供应商占资本支出的百分比 | 9% | | 12% |
排名前10位的供应商占资本支出的百分比 | 45% | | 52% |
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(1)反映通胀对船队营收生产力的估计影响,以OEC为基础,按成本入账。
(2)反映导致自有设备租赁收入差异的租赁率、时间利用率和组合变化的综合影响。关于不同类型的设备租赁收入的讨论,见合并财务报表附注3。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算的,并按上期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将一项资产的租赁时间除以该资产在一年中拥有的时间。组合包括客户、车队、地理位置和细分市场组合变化的影响。2020年机队生产率为负包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响,该病毒导致租赁量下降,以应对就地安置订单和其他市场限制,如下所述。2020年北美设备租赁行业收入下滑还包括新冠肺炎的影响(详见下文《行业概况与经济展望》)。
(3)反映其他类型设备租赁收入变化的综合影响(详情见附注3),不包括自有设备租赁收入。
(4)我们分别于2018年7月和2018年10月完成了对BakerCorp International Holdings,Inc.和Vander Holding Corporation及其子公司(BlueLine)的收购。预计信息包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前结果。与2019年相比,预计组件没有反映在上面的2020年,因为BakerCorp和BlueLine在我们这些时期的业绩中得到了充分的反映。
新冠肺炎
新冠肺炎首次在人身上被发现是在2019年末。新冠肺炎在世界各地迅速传播,2020年3月,世界卫生组织(World Health Organization)将新冠肺炎列为流行病。新冠肺炎疫情严重扰乱了世界各地的供应链和企业。新冠肺炎对联合租赁公司的运营和财务状况,以及对全球经济的影响的程度和持续时间尚不确定。有关2020年市场表现的讨论,请参阅下面的“行业概况与经济展望”。我们员工和客户的健康和安全仍然是我们的首要任务,我们还进行了广泛的应急计划,以管理大流行对业务的影响。
在2020年3月中旬之前,我们的业绩基本符合预期。我们从2020年3月开始经历收入下降,当时租赁量因原地安置订单和其他市场限制而下降。新冠肺炎在《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》中有更详细的论述。
人力资本
公司的主要人力资本管理目标是吸引、留住和发展人才,以实现公司的战略。为了支持这些目标,公司的人力资源计划旨在:保障员工的安全和健康;通过努力使工作场所更具包容性来提升公司文化;获取和留住多样化的人才;通过有竞争力的薪酬和福利计划奖励和支持员工;培养人才,为他们担任关键角色和领导职位做好准备;以及促进内部人才流动,以创造一支高绩效的劳动力队伍。有关员工数量的信息,请参阅上表中的“地点/人员”。
该公司在管理其人力资本时着重于以下几个方面:
•健康与安全:我们有一个安全计划,重点是执行管理制度、政策和培训计划,并进行评估,以确保工人得到适当的培训,并防止伤害和事故的发生。我们所有的员工都被授权停工,使他们能够立即停止他们可能观察到的任何不安全或潜在危险的工作条件或行为。我们利用多种指标来评估我们业务的安全表现,包括可记录的总伤害率、每百万英里可预防的机动车事故、纠正措施和险些发生的频率。我们还通过年度奖励计划表彰杰出的安全行为。重要的是,在新冠肺炎疫情期间,我们对健康和安全的持续关注使我们能够在不牺牲保护同事安全的承诺的情况下保持业务连续性。
•员工健康状况:该公司的“好好生活,安全健康”计划是一种全面的健康方法,鼓励健康的行为,旨在提高士气、生产力和整体员工参与度。该计划包括在工作场所或非现场进行生物特征筛查,健康评估,用于健康检查或服务日的带薪休假,戒烟支持,以及参与激励。此外,员工和家庭成员可以参加一年两次的虚拟健康挑战,以鼓励日常活动。2020年,大约46%的合格员工参加了该计划。
•包容性和多样性(“I&D”):我们相信,包容和多样化的团队是我们文化成功的关键,我们的目标是通过许多努力推动I&D计划,包括赞助三个由员工领导的员工资源小组(“ERG”),它们代表和支持构成我们劳动力的不同社区。脑电图
促进与同事的网络和联系、外展和指导,以及领导力和技能发展。公司有员工队伍多样性的整体内部目标,以及公司特定职位的其他目标。此外,该公司还通过退伍军人ERG和与支持退伍军人社区的组织合作,将招聘和支持退伍军人作为优先事项。重要的是,在2020年,我们的一名ERG与高级领导层共同主持了一系列内部对话,重点是种族不平等和不公正,以引发员工和领导人之间的对话,努力在公司建立更具包容性、多样性和赋权的文化。
•薪酬计划和员工福利:我们的薪酬和福利计划提供旨在吸引、留住和激励员工的一揽子计划。除了有竞争力的基本工资外,该公司还提供各种短期、长期和基于佣金的奖励薪酬计划,以奖励与关键财务、人力资本和客户体验指标相关的业绩。我们提供全面的福利选择,包括退休储蓄计划、医疗保险、处方药福利、牙科保险、视力保险、意外和危重疾病保险、人寿保险和残疾保险、健康储蓄账户、灵活支出账户、法定保险、汽车/家庭保险和身份盗窃保险。此外,自2014年以来,我们已经为员工实施了三项全公司股票奖励计划-最近一次是在2020年,以表彰我们的员工在新冠肺炎疫情期间所做的特殊努力。
•员工体验和留任率:为了评估我们的员工体验和留住员工的努力,我们监控一系列员工衡量标准,例如员工留任、内部晋升和推荐。我们还每年进行一次员工体验调查,提供有关敬业度驱动因素和我们可以改进的领域的宝贵信息。例如,我们通过2020年的调查过程了解到,92%的团队成员打算留在公司继续建设和发展他们的职业生涯。为了给所有员工提供一个开放和频繁的沟通渠道,我们举办市政厅会议和季度所有员工电话会议,并利用Facebook的Workplace与我们的整个团队进行互动。该公司还赞助联合慈悲基金,这是一个由员工出资的501(C)(3)慈善机构,为有需要的同事提供财政援助。2020年,员工自愿向该基金捐款超过140万美元,员工获得了356笔赠款,总额超过75万美元。
•培训和发展:公司致力于员工的持续发展。我们的目标是让所有适用的新员工在入职后90天内参加卓越中心培训,培训实际上是在2020年的大部分时间里进行的。此外,我们还为员工提供广泛的培训解决方案(课堂、动手和电子学习)。2020年,我们的员工通过约37万小时的培训提高了技能,包括安全培训、销售和领导力培训以及供应商提供的设备相关培训。与前几年相比,我们的员工培训时数大幅减少,因为由于新冠肺炎疫情,我们从2020年3月开始暂停面对面培训。虽然我们在某些情况下能够恢复虚拟培训,但我们直到6月份才恢复其中许多培训,我们无法以虚拟形式提供某些类型的培训。此外,我们的新员工较少,没有通过收购获得员工,因此减少了对新员工和收购培训的需求。我们还提供本科学费资助计划。我们的绩效流程鼓励全年的绩效和发展签到,为公司各个层面的发展做好准备。
战略
在过去的几年里,我们执行了一项战略,重点是通过收入增长、利润率扩大和运营效率来提高我们核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。
我们目前正在管理新冠肺炎的影响,正如在《管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析》中所讨论的那样。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报,并特别呼吁:
•始终如一地为客户提供卓越的服务标准,通常由一位首席联系人提供,该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们利用专有软件应用程序Total Control®为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序,使他们能够监控和管理其所有设备需求。全面控制®是一种独特的客户服务,使我们能够与更大的客户发展牢固的长期关系。我们的数字能力,包括我们的全面控制®平台,让我们的销售团队提供非接触式的端到端客户服务;
•进一步优化我们的客户组合和机队组合,我们有两个目标:提高我们为现有客户群服务的绩效,并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信,这些努力将使我们的目标客户(主要是大型建筑和工业客户)以及精选的本地承包商获得更好的服务。我们舰队的分析
与这些目标保持一致,以确定设备类别的趋势,并确定能够产生更高回报的行动计划;
•持续关注“精益”管理技术,包括关注持续改进的改善过程。我们继续在我们的分支机构网络中实施精益改进流程,目标是:减少与将我们的设备出租给客户相关的周期时间;提高发票准确性和服务质量;减少设备提货和交付所需的时间;以及提高我们维修和维护操作的效力和效率;
•持续扩大我们的沟渠、电力和流体解决方案覆盖范围,以及我们的工具和现场服务产品,并在整个网络中交叉销售这些服务。我们相信,随着我们沟槽、电力和流体解决方案业务的扩展,以及我们的工具和现场服务产品,联合租赁公司将进一步通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品,将联合租赁公司定位为整体工作场所解决方案的单一来源提供商;以及
•寻求战略性收购,继续拓展我们的核心设备租赁业务。战略性收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务,进一步推动我们实现战略目标的能力。
行业概况与经济展望
联合租赁公司在北美为以下三个主要的设备租赁终端市场提供服务:工业和其他非建筑;商业(或私人非住宅)建筑;以及住宅建筑,包括改建。2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购,这使得我们得以进入选定的欧洲市场(此次收购在法国、德国、英国和荷兰为我们的分支网络增加了11个欧洲地点)。2020年,基于对我们收费账户客户的标准行业分类(SIC)代码的分析:
•工业和其他非建筑租金约占我们租金收入的49%,主要反映了对制造商、能源公司、化工公司、造纸厂、铁路、造船厂、公用事业公司、零售商和基础设施实体的租金;
•商业楼宇租金约占我们租金收入的47%,主要反映与兴建及改建办公地方、住宿、医疗、娱乐及其他商业用途设施有关的租金;以及
•住宅租金约占我们租金收入的4%,主要反映用于建造和翻新房屋的设备租金。
我们估计,根据美国租赁协会(ARA)的行业估计,2020年北美设备租赁行业收入同比下降约12%,美国和加拿大也出现类似的下降。2020年,我们的全年租金收入同比下降10.3%。我们估计,2020年我们在北美的市场份额约为13%,略有增加。正如在“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”中详细讨论的那样,租金收入的下降包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响,该病毒导致租赁量因入住订单和其他市场限制而下降。
根据我们对行业预测和宏观经济指标的分析,我们预计2021年市场将在经历了2020年的下跌(包括新冠肺炎的显著影响)后出现温和复苏。具体地说,我们预计北美工业设备租赁收入将增长约2%,加拿大的增长预计将高于美国。
竞争优势
我们相信,我们受益于以下竞争优势:
庞大多样的租赁车队。我们庞大多样的机队使我们能够为需要大量和/或种类繁多的设备的大客户提供服务。我们相信,我们为这类客户提供服务的能力将使我们能够改善我们的业绩,增强我们的市场领先地位。
我们利用注重满足客户需求和优化使用水平的生命周期方法,管理我们的租赁车队,这是业内规模最大、最全面的。作为这一生命周期方法的一部分,我们密切监控维修和维护费用,并根据我们在大型和多样化机队方面的丰富经验,预测处置资产的最佳时间。
强大的购买力。我们购买大量设备、承包商用品和其他物品,这使我们能够与供应商谈判优惠的价格、保修和其他条款。
国民账户计划。我们的全国客户销售团队致力于与大公司建立和扩大关系,特别是那些在全国或多个地区开展业务的公司。国民账户通常被定义为每年潜在设备租赁支出至少50万美元的客户,或者在多个州开展业务的客户。我们为我们的全国客户提供北美地区一致的服务水平、广泛的设备选择和满足其所有设备需求的单一联系点。国民账户是关键账户的子集,关键账户是我们的账户,由单一联系人管理。为我们的主要客户建立单一联系点有助于我们提供更一致、更令人满意的客户服务管理。
运营效率。我们从以下运营效率中获益:
•分支机构之间的设备共享。一个地区内的每个分支机构都可以访问位于该地区其他地方的设备。这种机队共享提高了设备利用率,因为一个分支机构闲置的设备可以通过其他分支机构进行营销和租赁。此外,机队共享使我们能够更严格地控制资本支出。
•客户服务中心。我们在北卡罗来纳州夏洛特市设有客户服务中心(“CCC”),负责处理拨打客户服务电话1-800-UR-Rents的所有电话。CCC可以处理许多1-800-UR租用的电话呼叫,而不必将其路由到各个分支机构,使我们能够为客户提供更统一的质量体验,更有效地管理车队共享,并腾出分支机构员工的时间。
•常见功能的整合。我们通过整合分支机构常见的功能来降低成本,如应付帐款、工资、福利和风险管理、信息技术以及信贷和收款。
我们的信息技术系统,其中一些是专有的,一些是许可的,支持我们的运营。我们的信息技术基础设施有助于我们做出快速和明智的决策,对不断变化的市场状况做出快速反应,并在分支机构之间共享租赁设备。我们拥有一支由信息技术专家组成的内部团队,为我们的系统提供支持。
我们的信息技术系统可供管理人员、分支机构和呼叫中心人员使用。利用信息技术实现更高的效率和改善客户服务是我们战略的关键要素。每个分支机构都配备了一个或多个工作站,这些工作站以电子方式连接到我们的其他位置和数据中心。租房交易可以在这些工作站上输入,也可以通过各种移动应用程序进行实时处理。
我们的资讯科技系统:
·使分支机构人员能够(I)确定设备可用性,(Ii)访问地理区域内的所有设备,并安排将设备从该地区的任何地方直接交付给客户,(Iii)实时监控业务活动,以及(Iv)获得关于各种运营和财务数据的定制报告,包括设备利用率、租赁率趋势、维护历史和客户交易历史;
·它将允许我们的移动销售和服务团队成员在现场高效地支持我们的客户;
·银行允许客户在线访问他们的账户;以及
·这将使管理层能够获得广泛的运营和财务数据。
我们有一个功能齐全的后备设施,旨在确保我们的核心租赁和金融系统在我们的主要计算机设施发生故障时的业务连续性。这项后备设施亦可让我们在不影响资讯科技系统正常持续运作的情况下,进行系统升级和维修。
强大的品牌认知度。作为世界上最大的设备租赁公司,我们拥有强大的品牌认知度,这有助于我们吸引新客户,建立客户忠诚度。
地理位置和客户多样性。我们在美国、加拿大和欧洲有1165个租赁点。我们的北美网络在美国49个州和加拿大每个省都有业务,为从财富500强公司到小企业和房主的各种客户提供服务。2018年7月收购BakerCorp后,我们在法国、德国、英国和荷兰的11个欧洲分店增加了我们的分支网络。我们相信,我们的地理位置和客户多样性为我们提供了许多优势,包括:
•使我们能够更好地为多个地点的国民账户客户提供服务;
•通过允许我们进入北美各地的二手设备转售市场,帮助我们实现优惠的转售价格;以及
•减少我们对任何特定客户的依赖。
我们的对外业务受到通常与国际业务相关的风险的影响。这些问题包括(I)需要兑换货币,这可能会根据汇率的波动而产生收益或损失;(Ii)需要遵守外国法律和法规,以及适用于我们在外国司法管辖区业务的美国法律和法规。有关我们地域多样性的更多财务信息,请参阅我们的合并财务报表附注4。
强大而有动力的分支机构管理。我们每一家提供全方位服务的分支机构都有一名经理,由一名地区经理监督。我们相信,我们的管理人员是业内最有知识和最有经验的人之一,我们授权他们在预算指导方针的范围内,就分行事务做出日常决策。每个地区办事处都有一个管理团队,通过广泛的系统和控制来监测分支机构、地区和地区的业绩,包括业绩基准和详细的月度运营审查。
风险管理和安全计划。我们的风险管理部门由经验丰富的专业人员组成,负责指导保险采购、管理针对公司的索赔,并制定预防损失计划,以解决工作场所安全、司机安全和客户安全问题。该部门的主要重点是保护我们的员工和资产,以及保护公司免受意外损失的责任。
段信息
我们有两个需要报告的部门-(I)一般租赁和(Ii)沟渠、电力和流体解决方案。分部财务信息在我们的合并财务报表附注4中列示。
一般租赁部分包括建筑、空中和工业设备、通用工具和轻型设备以及相关服务和活动的租赁。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局和房主。一般租赁业务包括11个地理区域-卡罗莱纳州、海湾南部、工业区(服务于地理上的海湾地区,拥有强大的工业影响力)、大西洋中部、中西部、中西部、东北部、太平洋西部、南部、东南部和西部,业务遍及美国和加拿大。我们定期审查我们地区的大小和地理范围,偶尔会对这些地区进行重组,以创建一个更平衡、更有效的结构。
沟槽、电力和流体解决方案部门包括特种建筑产品和相关服务的租赁。沟渠、电力和流体解决方案部门包括(I)沟渠安全区,该区域租赁沟渠安全设备,例如沟渠护盾、铝液压支撑系统、滑轨、横板、建筑激光和地下工作的线路测试设备;(Ii)电力和HVAC区域,租用电力和HVAC设备,例如便携式柴油发电机、配电设备和包括供暖和冷却设备在内的温度控制设备;(Iii)Fluid Solutions和(Iv)Fluid Solutions欧洲区域,这两个区域都租用主要使用的设备。沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这部分业务遍及美国、加拿大和欧洲。
产品及服务
我们的主要产品和服务如下。
设备租赁。我们提供按小时、按日、按周或按月租赁约4000类设备的服务。我们提供的设备类型包括一般建筑和工业设备;高空作业平台;沟渠安全设备;电力和暖通空调设备;流体解决方案设备;以及通用工具和轻型设备。
租赁设备的销售.我们经常出售二手租赁设备,并投资购买新设备,以管理维修和维护成本,以及我们机队的组成和规模。我们还销售二手设备,以满足客户对设备的需求。与我们用来管理车队的生命周期方法一致,我们用新设备更换旧设备的速度取决于一系列因素,包括不断变化的总体经济状况、增长机会、二手设备市场、我们车队的年龄,以及调整车队结构以满足客户需求的需要。
我们利用许多渠道出售二手设备:通过我们的国家和出口销售队伍,他们可以进入我们网络中的许多转售市场;拍卖;通过经纪人;以及直接卖给制造商。我们还通过我们的网站出售二手设备,该网站包括一个可供出售的二手设备的在线数据库。
新设备的销售情况。我们销售许多领先设备制造商的空中升降机、REACH叉车、遥控搬运机、压缩机和发电机等设备。我们销售的新设备的类型因地点不同而不同。
承包商用品销售。我们销售各种承包商用品,包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。
服务和其他收入。我们提供维修和维护服务,并销售属于我们客户的设备的零部件。
顾客
我们的客户群高度多样化,范围从财富500强公司到小企业和房主。我们的客户群因分支机构而异,由多个因素决定,包括特定分支机构的设备组合和营销重点,以及当地经济的业务构成,包括与不同客户的建筑机会。我们的客户包括:
•使用设备建造、改造商业建筑、仓库、工业厂房、办公园区、机场、住宅等设施的建筑公司;
•使用设备进行工厂维护、升级、扩建和建设的工业公司,如制造商、化工公司、造纸厂、铁路、造船厂和公用事业公司;
•需要各种用途设备的市政当局;以及
•房主和其他个人,他们使用设备进行从简单维修到重大翻新的各种项目。
我们的业务是季节性的,冬季对租赁设备的需求往往较低。
销售及市场推广
我们通过多种渠道销售我们的产品和服务,如下所述。
销售队伍。我们的销售代表在我们的分支机构和客户服务中心工作,负责拜访现有的和潜在的客户,并帮助我们的客户规划他们的设备需求。我们有持续的计划,培训我们的员工销售和服务技能,以及实现每笔交易价值最大化的策略。
国民账户计划。我们的全国客户销售团队致力于建立和扩大与大客户的关系,特别是那些在全国或多个地区都有业务的客户。我们的全国客户团队与每个地区的当地销售人员密切协调工作。
在线租赁平台(UROne®)。我们的客户可以通过访问我们的设备目录和二手设备列表,查看设备的可用性和定价,并在线预订设备,一周七天,每天24小时,这些设备目录和旧设备列表可在以下位置找到Www.unitedrentals.com。我们的客户也可以使用我们的UR控件®应用程序可以主动管理他们的租赁流程,并与我们一起获取有关他们业务活动的实时报告。
全面控制®。我们利用专有软件应用程序Total Control®为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序,使他们能够监控和管理其所有设备需求。该软件可以集成到客户的企业资源计划系统中。全面控制®是一种独特的客户服务,使我们能够与更大的客户发展牢固的长期关系。
广告。我们通过在各种媒体(包括电视、行业出版物、黄页、互联网、广播和直邮)上的地方和全国广告来宣传我们的业务。我们还定期参加行业贸易展会和会议,并赞助各种地方和国家的推广活动。
供货商
对于我们的供应商,我们的战略方针是保持每类设备的最低供应商数量,以满足我们预期的数量和业务需求。这种方针旨在确保条款
我们的谈判是有竞争力的,并且有足够的产品可以满足预期的客户需求。我们利用全面的选择过程来确定我们的设备供应商。我们考虑产品能力和行业地位、所提供的条款、产品责任历史、客户接受度和财务实力。我们相信,我们的每一种主要设备类别都有足够的替代供应来源。
竞争
北美设备租赁行业高度分散,竞争激烈。作为业内最大的设备租赁公司,我们估计,根据ARA计算的2020年设备租赁行业总收入,我们在北美的市场份额约为13%。预计市场份额的计算方法是将我们2020年在北美的总租赁收入除以ARA预计的2020年行业收入。我们的竞争对手主要包括拥有一个或两个租赁地点的小型独立企业;在一个或多个州运营的地区性竞争对手;在国内或国际运营的上市公司或上市公司的分支机构;以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。我们相信,我们处于有利地位,能够利用这一环境,因为作为一家规模较大的公司,我们拥有比规模较小的竞争对手更多的资源和一定的竞争优势。这些优势包括更大的购买力,向客户提供更广泛的设备和服务的能力,以及响应和预期客户需求在不同地点之间转移设备的更大灵活性。然而,这个行业的分散性质,以及我们相对较小的市场占有率,可能会对我们缓解租金压力的能力造成不利影响。有关2020年市场表现的讨论,请参见上面的“行业概述与经济展望”,其中包括新冠肺炎的显著影响,以及对2021年的预期表现。
环境和安全法规
我们的运作须遵守众多规管环境保护和职业健康及安全事宜的法例。这些法律对废水、雨水、固体和危险废物和材料以及空气质量等问题进行管理。我们的业务一般不会带来重大的环境风险,但我们使用和储存危险材料,作为维护我们的租赁设备车队和业务整体运营的一部分,处置设备清洗产生的固体和危险废物和废水,并在某些地点储存和分发储罐中的石油产品。根据环境和安全法,除其他事项外,我们可能要承担(I)调查和补救我们工地以及我们将危险废物送往其处置或处理的工地(无论其是否有过错)的污染的费用,以及(Ii)对不遵守规定的罚款和处罚。我们会产生与在某些地点进行适当调查和补救活动相关的持续费用。
雇员
我们大约有5,700名员工领工资,大约12,550名是小时工。与大约117个不同地点有关的集体谈判协议覆盖了我们大约1330名员工。我们通过持续的调查监测员工满意度,并认为我们与员工的关系良好。
可用的信息
我们在以电子方式提交给证券交易委员会或提交给证券交易委员会后,在合理可行的情况下尽快免费在我们的网站上免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)和对这些报告的修正,以及我们提交给SEC的其他SEC文件。我们的网址是Www.unitedrentals.com。我们网站上包含的信息并未以引用方式并入本文档。
项目1A。 危险因素
我们的业务、经营业绩和财务状况都存在许多风险和不确定因素。在与我们的证券相关的任何投资决策中,您应该仔细考虑以下风险因素,以及本报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中包含的其他信息。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果这些风险中的任何一个成为现实,我们的业务、经营结果、财务状况和未来前景都可能受到负面影响,进而可能影响我们证券的交易价值。
产业和经济风险
我们的业务本质上是周期性的。过去,经济放缓和一般经济活动减少曾导致我们的终端市场疲软,并对我们的收入和经营业绩产生不利影响,未来可能会再次出现这种情况。
我们的一般租赁设备和沟渠、电力和流体解决方案设备用于私人非住宅建筑和工业活动,这些活动具有周期性。过去,我们终端市场的疲软导致了对我们设备的需求和我们实现的费率的下降。这种下降对我们的经营业绩产生了不利影响,导致我们的收入下降,而且由于我们的某些成本是固定的,我们的营业利润率也将下降。经济状况的恶化,特别是北美建筑和工业活动的恶化,可能会导致我们的终端市场疲软,并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。
除其他因素外,以下因素可能会暂时或长期导致我们的终端市场疲软:
•基础设施支出预期水平下降;
•缺乏可获得的信贷;
•设备租赁行业车队过剩;
•石油和天然气公司的勘探、开发、生产活动和资本支出水平下降;
•建筑材料成本上涨;
•提高利率;
•恶劣天气条件,可能暂时影响特定地区;
•美国政府长期停摆;
•公共卫生危机和流行病,如新冠肺炎;或
•涉及美国、加拿大或欧洲的恐怖主义或敌对行动。
新冠肺炎疫情及其对商业和经济状况的影响已经并可能继续对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。这些负面影响可能是实质性的。
新冠肺炎疫情的规模和范围,新冠肺炎疫苗分发、接受和有效性方面的不确定性,以及新冠肺炎疫情和已经实施的各种保护公众健康的措施对经济和金融市场产生的影响,已经并预计将继续对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。我们已经实施了业务连续性和应急计划,以继续向客户提供设备租赁服务,并支持我们的运营,同时采取健康和安全措施,如实施工人隔离措施,并在可能的情况下使用远程劳动力。不能保证新冠肺炎的持续传播和控制病毒的努力(包括但不限于疫苗接种、社会疏远政策、旅行限制和许多企业和机构(包括我们的客户)的减少运营和延长关闭)不会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性影响。特别值得一提的是,新冠肺炎的持续传播和遏制病毒的努力可能会:
•影响客户对设备租赁的需求;
•降低我们员工的可用性和工作效率(包括要求在新冠肺炎检测呈阳性的情况下暂时关闭分支机构);
•由于我们的紧急和业务连续性措施、客户延迟付款和无法收回的帐款,导致我们的成本增加;
•以对我们有利的条款或根本不影响我们从金融机构和资本市场获得资金的成本和能力;
•影响我们按时或完全完成先前宣布的战略计划(包括股票回购计划)的能力;以及
•引发其他不可预知的事件。
围绕新冠肺炎的局势仍然不稳定,病毒影响我们运营地点的活动水平的时间越长,对我们产生影响的可能性就越大。特别是,疫苗广泛分发的延迟,或公众对疫苗缺乏接受,可能导致人们继续自我隔离,在很长一段时间内不参与大流行前的经济活动。此外,即使疫苗被广泛分发和接受,也不能保证疫苗最终会成功限制或阻止新冠肺炎的传播。即使新冠肺炎疫情消退,美国经济和其他全球主要经济体也可能经历衰退,我们预计我们的业务和运营可能会受到美国和其他主要市场长期衰退的实质性不利影响。因此,仍然很难预测病毒对我们的运营业绩和财务状况的潜在影响。此外,如果新冠肺炎对我们的运营结果或财务状况产生不利影响,它还可能增加第1A项中描述的其他风险-风险因素。
石油和天然气价格的趋势可能会对我们某些客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们服务和产品的需求产生不利影响。
对我们的服务和产品的需求对石油和天然气公司(包括国家石油公司、地区性勘探和生产提供商以及相关服务提供商)的勘探、开发和生产活动水平以及相应的资本支出非常敏感。勘探、开发和生产活动的水平直接受到石油和天然气价格走势的影响,从历史上看,石油和天然气价格一直是波动的,而且可能会继续波动。
石油和天然气的供需变化相对较小,市场不确定,以及其他各种我们无法控制的经济因素,石油和天然气的价格都会出现较大的波动。石油和天然气价格的任何长期下降都将压低勘探、开发和生产活动的即时水平,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。考虑到许多大型开发项目的长期性,即使石油和天然气公司和相关服务提供商认为石油和天然气价格将较长期下降,也同样可以减少或推迟这些公司和服务提供商的主要支出。此外,潜在的气候变化法规,包括潜在的碳税,可能会对我们某些客户的勘探、开发和生产活动水平以及对我们服务和产品的需求产生不利影响。
我们的行业竞争激烈,竞争压力可能会导致我们的市场份额或我们可以收取的价格下降。
设备租赁行业高度分散,竞争激烈。我们的竞争对手包括拥有一个或两个租赁地点的小型独立企业、在一个或多个州运营的地区性竞争对手、上市公司或上市公司部门,以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。未来,我们可能会遇到来自现有竞争对手或新竞争对手的日益激烈的竞争。竞争压力可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响,其中包括减少我们的租赁量,压低我们可以收取的价格,或者增加我们留住员工的成本。
燃料成本的增加或燃料供应的减少可能会损害我们的业务。
我们相信,我们的竞争优势之一是我们舰队的机动性。因此,我们过去的业务一直受到燃料供应限制或燃料价格大幅上涨的不利影响,这导致我们将设备从一个分支机构运输到另一个分支机构的成本上升。虽然我们已经并可能继续使用期货合约来对冲燃油价格的波动,但大幅或长期的价格波动或燃油供应中断,可能会对我们的财政状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,潜在的气候变化法规,包括潜在的碳税,可能会增加我们的燃料总成本,并对我们产生实质性的不利影响。
与我们的负债和流动性有关的风险
我们的巨额债务使我们面临各种风险。
截至2020年12月31日,我们的总债务为97亿美元。我们的巨额债务可能会在多个方面对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响,其中包括:
•增加我们对不利的经济、行业或竞争发展的脆弱性,并限制我们计划或应对不利的经济、行业或竞争发展的灵活性,包括来自新冠肺炎的不利经济影响;
•在不利的经济、金融市场或行业条件下,当我们的债务到期时,偿还或再融资变得更加困难;
•要求我们将很大一部分现金流用于偿债,减少可用于其他目的的资金,包括为营运资金、资本支出、收购、执行我们的增长战略和其他一般公司目的提供资金,或以其他方式限制我们的财务灵活性;
•限制了我们将运营现金流转移到控股公司的能力。根据我们的优先担保资产循环信贷安排(“ABL安排”)、我们的优先担保定期贷款贷款安排(“定期贷款安排”)和管理URNA未偿债务的契约,URNA的支付能力受到限制;
•影响我们为营运资金、收购或其他目的获得额外融资的能力,特别是因为我们几乎所有的资产都受到与现有债务相关的担保权益的影响;
•降低我们的盈利能力或现金流;
•导致我们不能更好地利用重要的商业机会,例如收购机会,以及对市场或行业状况的变化做出反应;
•导致我们与债务较少、偿债要求较低的竞争对手相比处于劣势;
•导致我们的信用评级或我们子公司任何负债的信用评级被下调,这可能会增加进一步借款的成本;
•要求我们的债务在控制权变更时到期并支付;以及
•限制了我们未来借入更多资金为营运资金、资本支出和其他一般企业用途提供资金的能力。
我们的部分债务按浮动利率计息,而浮动利率与不断变化的市场利率挂钩。因此,提高市场利率将增加我们的利息支出和偿债义务。截至2020年12月31日,我们有26亿美元的债务,按浮动利率计息。我们的浮动利率负债目前占我们总负债的27%。有关利率风险的其他信息,请参见第(7A)项--关于市场风险的定量和定性披露。
为了偿还债务,我们需要大量现金,而我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。
我们依靠手头的现金和运营的现金流来按计划偿还债务。在很大程度上,我们能否做到这一点,在很大程度上取决于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。当债务到期时,我们可能无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务,并满足我们的其他现金需求。如果我们无法偿还债务并为我们的业务提供资金,我们将不得不采取另一种战略,其中可能包括:
•减少或者延缓资本支出;
•限制我们的增长;
•寻求增资;
•出售资产;或
•对我们的债务进行重组或再融资。
即使我们采取另一种策略,策略也可能不会成功,我们可能会继续无力偿还债务和为我们的运作提供资金。
我们可能无法以优惠的条件为我们的债务进行再融资,或者根本不能。我们无力为我们的债务进行再融资,可能会对我们的流动性和持续的运营结果产生实质性的不利影响。
我们是否有能力为债务进行再融资,部分视乎我们的经营和财政表现,而这些表现又受当时的经济情况,以及金融、商业、立法、监管和其他非我们所能控制的因素所影响。此外,再融资时的现行利率或其他因素可能会增加我们的利息支出。债务的再融资也可能要求我们遵守更繁重的公约,进一步限制我们的商业运作。我们无法为我们的债务进行再融资,或无法以有吸引力的条件进行再融资,可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大和不利的影响,并使我们容易受到不利的行业和一般经济状况的影响。
我们可能会招致更多的债务,并采取其他行动,可能会削弱我们在到期时偿还债务的能力,这可能会进一步加剧与我们目前的债务水平相关的风险。
尽管我们的负债水平很高,但我们将来可能会承担更多的债务,而这些债务可能是有担保的债务。管理我们当前债务的契约或协议允许我们对债务进行资本重组或采取其他一些行动,其中任何一项都可能削弱我们在到期时偿还债务的能力,并进一步加剧与我们当前债务水平相关的风险。如果我们或我们任何现有和未来子公司的现有债务增加了新的债务,我们现在面临的相关风险可能会加剧,我们可能无法履行所有债务义务。
如果我们无法履行某些债务协议中的财务契约或其他契约,我们的贷款人可以选择终止协议,要求我们偿还未偿还的借款,否则我们可能面临其他巨额费用。
我们依靠ABL贷款和应收账款证券化贷款为我们的业务提供流动性,包括为资本支出、收购、运营费用和其他流动性需求提供资金。ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中规定的某些有限例外情况外,ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于ABL设施下最大左轮手枪数量的10%的情况下才在未来适用。当满足某些条件时,在计算ABL贷款下的特定可用性时,可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2020年12月31日,ABL设施下的指定可用性超过了要求的门槛,因此,本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排,除其他事项外,我们必须维持与以下各项有关的某些财务测试:(I)违约率、(Ii)违约率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率,只要该比率适用于ABL安排。如吾等未能履行ABL融资机制下的财务契诺或应收账款证券化融资机制下的财务测试,或未能遵守适用协议下的任何其他相关契诺,贷款人可选择终止ABL融资机制、定期贷款融资机制及/或应收账款证券化融资机制,并要求吾等偿还未偿还借款。在这种情况下, 除非我们能够对即将到期的债务进行再融资,并更换ABL贷款和/或应收账款证券化贷款,否则我们很可能没有足够的流动性来满足我们的业务需求,并将被迫采取如上所述的替代战略。即使我们采取另一种战略,该战略也可能不会成功,我们可能没有足够的流动性来偿还债务和为我们的运营提供资金。我们未来达成的债务安排可能包含类似的条款。
某些规管我们负债的协议和文书中的限制性公约,可能会对我们的财政和运作灵活性造成不良影响。
除财务契约外,ABL融资、定期贷款融资、应收账款证券化融资和其他管理我们债务的协议中的各种其他契约对我们和我们的受限制子公司施加了重大的运营和财务限制。这些契约除其他事项外,包括对以下方面的限制:(I)留置权;(Ii)负债;(Iii)合并、合并和收购;(Iv)出售、转让和其他资产处置;(V)贷款和其他投资;(Vi)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性付款;(Vii)股息、其他付款和影响子公司的其他事项;(Vii)与关联公司的交易;以及(Ix)优先股的发行。我们未来达成的债务协议可能会包括类似的条款。
他说,这些限制也可能使收购我们变得更加困难或不鼓励,无论我们的管理层和/或董事会是赞成还是反对。
他说,我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,任何与我们预测的重大偏差都可能要求我们寻求豁免或修订公约或其他融资来源,或者削减开支。我们不能保证能够获得这样的豁免、修改或替代融资,或者如果获得,将以我们可以接受的条款进行。
英国政府表示,如果违反这些协议中包含的任何契约或限制,都可能导致违约。这种违约可能会让我们的债务持有人加快偿还相关债务,以及交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务,和/或宣布这些协议下所有未偿还的借款都是到期和应付的。如果我们的债务加速,我们的资产可能不足以偿还这些债务。
我们的ABL贷款允许的借款金额可能会大幅波动,这可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。
在我们的ABL贷款机制下,任何时候允许的借款金额仅限于其抵押品的定期借款基础估值。因此,我们在ABL贷款下获得信贷的机会可能会受到重大波动的影响,这取决于截至任何衡量日期的合格资产借款基数的价值,以及代理商在计算该等借款基数方面的某些自由裁量权。无法根据我们的ABL贷款借款可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们依赖ABL贷款和应收账款证券化贷款下的可用借款来运营我们的业务,这使我们面临市场和交易对手风险,其中一些风险是我们无法控制的。
除了我们的业务产生的现金外,我们现有的主要现金来源是ABL贷款和应收账款证券化贷款。如果我们无法获得或减少此类融资,或者如果由于任何原因,此类融资的成本大幅上升,我们可能无法为日常运营提供资金,这将对我们的业务造成实质性损害,或者可能影响我们作为持续经营企业运营业务的能力。此外,如果我们的某些贷款人遇到困难,使他们无法为未来从贷款中提取资金,我们可能无法获得全部或部分资金,这可能会产生类似的不利后果。
如果我们无法获得所需的额外资本,我们可能无法为业务成功所需的资本支出提供资金。
如果我们从业务中获得的现金,加上我们可以从ABL贷款和应收账款证券化贷款中借入的现金,不足以满足我们的资本金要求,我们将需要额外的债务和/或股权融资。然而,我们可能无法成功获得所需的额外融资,或者此类融资可能包含我们不满意的条款。由于现行利率或其他因素(包括ABL贷款和/或管理我们债务的其他协议下的契约或其他限制),我们可能无法获得额外的债务融资。如果我们寻求获得股权融资,我们的股东可能会因为发行额外的股权证券而受到稀释。这种稀释可能会很严重,这取决于我们发行的股本证券的数量和发行此类证券的价格。如果我们未来无法获得足够的额外资本,我们可能无法为业务成功所需的资本支出提供资金,包括与购买设备、增长计划和为现有债务进行再融资有关的资本支出。
与我们的战略交易和投资相关的风险
如果我们不能识别和完成未来的收购,并成功整合被收购的企业或资产,我们的增长战略可能不会成功。
从历史上看,我们通过收购实现了很大一部分增长,我们将继续有选择地考虑潜在的收购。我们亦不时与其他上市公司或大型私人持股公司接洽,以探讨合并的机会。我们不能保证我们将来能够找到合适的收购机会,也不能保证我们能够以我们可以接受的条款和条件完成任何此类交易。
此外,我们可能无法从任何已完成的收购中实现预期收益,或者我们现有的业务将因收购而受到不利影响。收购会带来一定的风险,包括:
•被收购公司未记录的负债和我们在尽职调查中未发现的或卖方不赔偿或报销的不明问题;
•高于预期的费用,例如需要为任何交易获得额外的债务或股权融资;
•不利的会计处理和意外增税;
•对我们与客户、员工和供应商保持关系的能力产生不利影响;
•与进入我们没有经验或经验有限的地理区域或业务线相关的固有风险;
•难以将被收购公司的业务和人员纳入我们现有的业务,包括整合公司和行政职能;
•市场营销、信息技术等系统整合困难;
•难以符合标准、控制、程序和政策、商业文化和薪酬结构;
•难以识别和消除多余和业绩不佳的业务和资产;
•被收购公司核心员工流失;
•对盈利能力产生负面影响的经营效率低下;
•商誉减值或其他与收购有关的无形资产;
•未能实现预期的协同效应或获得的资本回报不足;以及
•对管理层和其他人员进行评估、谈判和整合收购的时间和资源造成压力。
我们未能解决与过去或未来的任何收购相关的这些风险或其他问题,可能会导致我们无法实现收购的预期收益,导致我们产生意想不到的债务,并总体上损害我们的业务。此外,如果我们不能成功地将我们的收购与我们现有的业务整合在一起,我们可能无法获得收购意在创造的优势,这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、现金流、我们推出新服务和产品的能力以及我们股票的市场价格产生实质性的不利影响。
我们预计将使用现金、股本、票据、其他债务和/或债务假设来支付未来的任何收购。在我们现有现金来源不足的情况下,我们预计需要额外的债务或股权融资,这本身就涉及风险,例如,如果我们通过发行可转换债券或股权证券为收购融资,会对我们股东持有的股票产生稀释效应,或者与债务发生相关的风险。
在过去的几年里,除了收购,我们还投入了资源和精力,试图发展和加强我们的租赁业务。这些努力给我们的管理层和其他人员带来了时间和资源的压力,需要及时和持续地在设施、人事、财务和管理系统和控制方面进行投资。我们可能无法成功实施支持我们的任何增长计划所需的所有流程,这可能会导致我们的支出与我们的增量收入不成比例地增加,从而导致我们的运营利润率和盈利能力受到不利影响。
如果我们确定我们的商誉已经受损,我们可能会产生减值费用,这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2020年12月31日,我们的合并资产负债表上有52亿美元的商誉。商誉是指在企业合并中取得的净资产的成本超过公允价值的部分。我们至少每年评估一次商誉的潜在减损。减值可能是由于收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势和/或相对于历史或预期经营业绩的显著表现不佳造成的。有关我们商誉减值测试的讨论,请参阅第二部分第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的“关键会计政策-商誉减值评估”。
与我们的证券相关的风险
我们的经营业绩可能会波动,这可能会影响我们证券的交易价值。
由于许多因素,我们的收入和经营业绩可能会在每个季度或更长时间内波动,这可能会对我们证券的交易价值产生不利影响。除了一般经济条件和上述“关于前瞻性陈述的警示声明”中讨论的因素外,这些因素包括但不限于:
•客户的季节性租赁模式,冬季租赁活动趋于低迷;
•我们租赁车队的规模和/或我们出售二手设备的速度的变化;
•设备租赁行业车队过剩;
•私人非住宅建设支出或者政府对基础设施等建设项目资金的变化;
•由于经济条件、竞争或其他因素的变化,对我们设备的需求或使用情况的变化或我们收取的价格的变化;
•大宗商品价格压力以及由此导致的我们设备供应商的燃料和钢铁成本增加,这可能会导致我们的设备成本增加;
•其他成本波动,如与员工相关的薪酬和医疗福利成本;
•用工短缺、停工或者其他用工困难的;
•可能颁布影响我们经营或劳资关系的新法律;
•完成收购、资产剥离或资本重组;
•利率的提高以及利息支出和偿债义务的相应增加;
•可能需要不时记录商誉减值费用或其他注销或费用,因为各种情况,如采用新的会计准则、资产减值、租赁地点资产剥离、股权和/或信贷市场的混乱、合并或关闭、重组、现有债务的再融资或设备租赁的买断;以及
•货币风险和其他与国际业务相关的风险。
我们的普通股价格已经大幅波动,未来可能还会继续波动。
我们的普通股价格已经大幅波动,并可能在未来继续波动,原因有很多,包括:
•有关我们业务发展的公告;
•市场对任何拟议的合并或收购的看法,以及我们参与其他合并和收购活动的可能性;
•我们的收入、毛利率、收益或其他财务结果因投资者的预期而发生变化;
•关键人员离任;
•机构投资者大量买入、抛售本公司股票或者内部人交易;
•我们的经营结果和经济、我们的市场以及我们的客户服务的市场的总体状况的波动;
•投资者对设备租赁行业的总体看法,特别是对我们公司的看法;
•石油、天然气价格波动;
•对我们的股票回购计划的期望;以及
•可比公司或相关行业的经营业绩和股票表现。
此外,过去几年股市价格波动较大。在某些情况下,波动与受影响公司的经营业绩无关。因此,我们普通股的价格在未来可能会波动,而不会考虑我们的经营业绩。
我们不能保证我们将根据我们的股票回购计划回购我们的普通股,也不能保证我们的股票回购计划将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们普通股价格的波动性,并可能减少我们的现金储备。
2020年1月,我们的董事会批准了一项股票回购计划,该计划于2020年第一季度开始,计划持续12个月。根据该计划,我们被授权回购普通股,总购买价格不超过5亿美元,不包括费用、佣金和其他辅助费用。到2020年3月18日,当该计划因新冠肺炎疫情而暂停时,我们根据该计划回购了2.57亿美元的普通股。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动,我们希望在未来的某个日期提供最新情况。
虽然董事会已经批准了股份回购计划,但股份回购计划并不要求本公司回购任何特定金额的股票或收购任何特定数量的股票。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素,包括市场和商业条件、公司普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。此外,我们回购股票的能力可能会受到债务协议中限制性契约的限制。回购计划可随时限制、暂停或终止,恕不另行通知。此外,根据我们的股票回购计划回购我们的普通股可能会影响我们的股价,并增加其波动性。股票回购计划的存在可能会导致我们的股票价格高于没有这样的计划时的水平,并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。此外,我们的股票回购计划可能会减少我们的现金储备,这可能会影响我们为未来的增长提供资金以及寻求未来可能的战略机会和收购的能力。不能保证任何股票回购都会提高股东价值,因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平。虽然我们的股票回购计划旨在提高长期股东价值,但不能保证它会这样做,短期股价波动可能会降低该计划的有效性。
我们的章程条款,以及其他因素,可能会影响对公司的接管或控制权变更的可能性。
虽然我们的董事会在2011年到期时选择不延长我们的股东权利计划,但我们仍然保留某些章程条款,这些条款可能具有阻止敌意收购或延迟或阻止未经董事会批准的公司控制权或管理层变动的效果,包括我们的股东可能因其股票获得高于当时市场价格的溢价的交易。我们还受特拉华州公司法第203条的约束,该条款在某些情况下限制特拉华州上市公司与任何股东进行业务合并的能力,如合并或出售资产,以及附属公司拥有该公司已发行有表决权股票的15%或更多,这同样可能禁止或推迟控制权变更交易的完成。此外,根据ABL贷款安排和定期贷款安排,控制权的变更(如适用的信贷协议中所定义)构成违约事件,使我们的贷款人有权终止ABL贷款安排或定期贷款安排(视情况而定),并要求我们偿还未偿还的借款。控制权的变更(根据适用协议的定义)也是我们应收账款证券化安排下的终止事件,通常需要我们提出回购我们的未偿还优先票据。因此,管理我们债务的协议条款也可能影响接管或其他控制权变更的可能性。
操作风险
如果我们不能与客户签订合同,我们的经营业绩将受到不利影响。
我们的一些客户发现租用设备比拥有设备更有吸引力的原因之一是需要将他们的资本配置到其他地方。在建筑业等近期增速较高的行业尤其如此。然而,我们的一些客户可能会出现流动性问题,最终可能无法履行他们与我们签订的租赁协议条款。如果我们不能充分管理信用风险问题,或者如果大量客户同时出现财务困难,我们的信用损失可能会超过历史水平,我们的经营业绩将受到不利影响。此外,如果经济状况恶化,拖欠贷款和信贷损失一般都会增加。虽然拖欠和信贷损失在2020年期间没有实质性增加,但如果经济状况因新冠肺炎疫情或其他原因而恶化,未来它们可能会增加。
我们管理层成员的更替以及我们吸引和留住关键人员的能力可能会对我们有效管理业务和执行战略的能力产生不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们管理团队的经验和技能,而我们的行业和商界对顶级管理人才的竞争通常是激烈的。虽然我们相信我们一般都有具竞争力的薪酬方案,但我们不能保证我们吸引和挽留高级管理人员的努力一定会成功。再者,由於香港股价波动,透过授予股票或认股权来招聘和挽留雇员,特别是高级管理人员,可能会更困难和昂贵。这反过来可能会给公司带来更大的压力,要求其增加薪酬方案中的现金部分,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们无法填补和留住所有高级管理职位,或者如果我们失去了高级管理团队中任何关键成员的服务,无法及时找到合适的继任者,我们可能会面临有效管理业务和执行战略的挑战。
我们的运营和成本削减战略可能不会产生我们预期的改善和效率。
我们一直在推行降低核心运营费用的战略,包括加班和临时劳动力成本,以应对新冠肺炎疫情。此外,我们一直在追求优化我们的现场业务的总体战略,以提高销售队伍的效率,并将我们的销售队伍的努力集中在增加来自我们的全国客户和其他大客户的收入上。我们还在继续推行我们的总体成本降低计划,这在过去导致了大量的成本节约。这些战略将在多大程度上实现我们在2021年及以后预期的效率和目标还不确定,因为它们的成功取决于许多因素,其中一些因素是我们无法控制的。即使我们以我们目前预期的方式执行这些战略,我们也可能无法实现我们预期的效率或节约,或我们预期的时间表,而且我们的战略可能会产生不可预见的生产力、收入或其他后果,这可能会对我们产生不利影响。因此,不能保证我们的战略在实现预期的盈利能力、利润率或股东回报方面将被证明是有效的。
我们依赖与主要供应商的关系,以可接受的条件为我们的业务获得设备和其他供应。
我们通过集中设备和非设备采购实现了显著的成本节约。然而,因此,我们依赖于一批关键供应商的信用风险,并面临这些风险。虽然我们尽一切努力在签订长期和其他重要采购合同之前评估我们的交易对手,但我们无法预测当前的经济环境和他们各自业务的其他发展对我们的供应商的影响。资不抵债、财务困难或其他因素可能导致我们的供应商无法履行他们与我们签订的协议条款。此外,这些因素可能会使供应商不愿延长提供给我们优惠条款的合同,或者可能迫使他们寻求与我们重新谈判现有合同。虽然我们相信我们的业务中使用的设备和其他用品有替代的供应来源,但如果我们不能及时或根本不能从其他来源获得足够的设备或用品,终止与我们任何主要供应商的关系可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们的租赁车队老化,我们的运营成本可能会增加,我们可能无法将这些成本转嫁出去,我们的收入可能会减少。我们在舰队中使用的新设备的成本可能会增加,要求我们在更换设备上花费更多,或者阻止我们及时采购设备。
如果我们的租赁设备老化,如果在一段时间内不更换,维护这些设备的成本可能会增加。未来的维护成本可能会大幅增加,并可能对我们的运营结果造成实质性的不利影响。
由于供应商材料成本增加(包括原材料关税)或其他我们无法控制的因素,我们租赁机队使用的新设备的成本也可能增加。这样的增长可能会对我们未来的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,客户需求的变化可能会导致我们的某些现有设备过时,需要我们以更高的成本购买新设备。
我们的信息技术系统中断或系统安全受损可能会限制我们有效监控运营、适应不断变化的市场条件、实施战略计划或支持我们的在线订购系统的能力,从而对我们的运营结果产生不利影响。
我们依赖我们的信息技术系统来监测和控制我们的运营,根据不断变化的市场条件进行调整,实施战略举措,并支持我们的在线订购系统。根据问题的性质和严重程度,这些系统的任何中断或无法按预期运行可能会限制我们有效监控运营、适应不断变化的市场条件、实施战略计划和为在线订单提供服务的能力,从而对我们的运营结果产生不利影响。此外,我们用来保护我们系统的安全措施可能无法检测或阻止所有针对我们系统的攻击、拒绝服务攻击、病毒、恶意软件、员工错误或渎职行为、网络钓鱼攻击、安全漏洞、在升级或更换计算机软件或硬件或整合被收购企业的系统过程中发生的中断,或可能危及我们以其他方式维护的网站、网络和系统(包括基于云的网络和数据中心存储)中存储或传输的信息的安全的其他攻击和类似中断。
我们的数据和系统不时受到威胁,包括恶意软件和计算机病毒攻击。我们正在不断开发和增强我们的控制、流程和实践,旨在保护我们的系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权的访问。这种持续的发展和增强需要我们花费更多的资源。然而,我们可能不会预测或打击所有类型的未来袭击,直到它们被发动之后。如果这些安全漏洞中的任何一项在未来发生或预计会发生,我们可能需要花费额外的资本和其他资源,包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。在新冠肺炎大流行期间,由于我们对互联网技术的依赖和我们远程工作的员工数量的增加,我们面临着越来越大的网络安全风险,这可能会给我们的技术资源带来压力,或者为网络罪犯利用漏洞创造更多机会。此外,由于我们的系统有时包含有关个人和企业的信息,我们未能适当维护我们持有的数据的安全,无论是由于我们自己的错误还是他人的不当行为或错误,都可能导致我们的在线订购系统或其他数据系统中断、未经授权发布机密或其他受保护的信息或损坏数据。我们未能适当维护我们持有的数据的安全,也可能违反适用的隐私、数据安全和其他法律,并使我们面临诉讼、罚款和其他监管执法手段。例如, “一般资料保护规例”(规例(EU)2016/679)(下称“一般资料保障规例”)已令欧洲联盟(下称“欧盟”)的资料保护规定更严格,并规定更严厉的罚则。不遵守GDPR可引发高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款,以金额较高者为准。这样的失败可能会导致收入下降、成本增加,以及对我们的运营结果产生其他实质性的不利影响。此外,GDPR的要求可能需要改变我们现有的业务做法,以符合GDPR或解决我们的客户或业务合作伙伴对GDPR的担忧。此外,英国等国家已经通过自己的立法实施了GDPR,例如英国2018年数据保护法。遵守任何新的监管要求可能会迫使我们招致巨额费用,或者要求我们以可能损害我们业务的方式改变我们的业务做法。此外,任何损害或破坏我们系统的行为都可能导致负面宣传,损害我们的声誉,导致对我们的索赔,并影响我们与客户和员工的关系,任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们的某些软件应用程序还被提供外包管理功能的第三方利用,这可能会增加网络安全事件的风险。虽然我们维持对各种网络安全风险的保险范围,但不能保证所有发生的成本或损失都会得到全额保险。
我们的租赁车队在出售时要承担剩余价值风险,可能不会以我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于其在出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素,包括:
•同类新设备的市场价格;
•设备的磨损与其使用年限和预防性维护性能有关;
•一年中销售的时间;
•市场上二手设备的供应情况;
•不同销售网点的存在和能力;
•设备出售时的使用年限;
•全球和国内对二手设备的需求;以及
•一般经济状况。
我们把一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用,以及在处置设备时实现的收益或损失。以大大低于我们预期和/或低于我们预期数量的价格出售我们的二手租赁设备将对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们在美国以外的地方、加拿大和欧洲都有业务。因此,我们可能会因为外汇波动的影响而蒙受损失,而且由于需要遵守外国法律,我们的成本可能会比其他情况下更高。
我们在加拿大和欧洲的业务受到通常与国际业务相关的风险的影响。这些问题包括(I)需要兑换货币,这可能会根据汇率的波动而产生收益或损失;(Ii)需要遵守外国法律和法规,以及适用于我们在外国司法管辖区业务的美国法律和法规。有关货币兑换风险的其他信息,请参见第(7A)项--关于市场风险的定量和定性披露。
此外,自2020年12月31日起,英国正式退出欧盟成员国身份(即《脱欧》)。英国退欧的长期影响是不确定的,可能包括英国和欧盟国家之间对进出口的更大限制、货币汇率波动以及额外的监管复杂性。我们在英国和欧洲的业务,以及我们的北美业务,可能会受到英国退欧或英国实际退出欧盟带来的全球经济不确定性的影响。如果我们不能有效地管理这些风险中的任何一个,我们的业务可能会受到不利影响。截至2020年12月31日,我们在欧盟的业务代表着我们业务的非实质性部分。
气候变化、气候变化法规和温室效应可能会对我们的运营和市场产生实质性的不利影响。
气候变化及其与温室气体排放的关联日益受到科学界和政界的关注。美国联邦政府、美国某些州和其他某些国家和地区已经通过或正在考虑立法或法规,对某些行业或设施类别的温室气体排放设定总体上限或征税,以及其他事项。这些新的法律或法规,或更严格地执行现有法律和法规,可能会增加我们业务的运营成本,减少对我们产品和服务的需求,并影响我们向客户收取的价格,任何或所有这些都可能对我们的运营结果产生不利影响。如果不遵守任何法律或法规,可能会导致巨额罚款、刑事制裁或运营变化。此外,即使没有这样的立法或法规,提高对温室气体影响的认识或任何关于温室气体影响的负面宣传也可能损害我们的声誉或减少客户对我们产品和服务的需求。
此外,随着恶劣天气事件变得越来越普遍,我们或我们的客户的运营可能会中断,这可能会导致运营成本增加或对我们的产品和服务的需求减少。虽然我们已在项目管理和物理损失预防改进方面进行了投资,以降低自然灾害对我们在需要时为客户和社区提供服务的能力造成中断的风险,但长时间的中断可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们有一个控股公司的结构,部分依赖于我们子公司的分配来支付我们的债务到期金额。某些法律条款或合同限制可能会限制我们子公司的分销。
我们几乎所有的营业收入都来自我们的子公司,我们几乎所有的资产都是通过子公司持有的。这种结构的效果是,我们部分依赖我们子公司的收益,以及这些收益向我们支付或以其他方式分配给我们,以履行我们在未偿债务下的义务。法律条款,如那些要求只能从盈余中支付股息的条款,可能会限制我们的子公司向我们付款或进行其他分配的能力。此外,在某些情况下,这些子公司可能会同意对其分销能力的合同限制。我们子公司的分配也可能受到我们债务协议中限制性契约的限制。
法律和监管风险
我们面临着与我们的业务相关的各种索赔,我们的保险可能不能完全覆盖这些索赔。
在正常的过程中,我们面临着与我们的业务有关的各种索赔。这些索偿包括:(I)涉及我们租用或出售的设备的人身伤害或财产损失;(Ii)涉及我们的车辆和雇员的机动车辆意外;以及(Iii)与雇佣有关的索偿。目前,我们为保护我们的资产和运营提供了广泛的保险。然而,由于多种原因,此类保险可能不能完全覆盖这些索赔,包括:
•我们的保险单反映了我们认为反映了我们这种规模的公司的市场状况的计划结构,通常受到重大免赔额或自我保险扣除额的影响;
•我们的董事和高级管理人员责任保险对个人不可赔付的损失没有免赔额,但对公司报销保险有免赔额;
•我们目前没有为环境责任在全公司范围内提供独立的保险(法律要求的保险除外),因为我们认为这种保险的成本相对于它提供的好处来说是很高的;以及
•某些类型的索赔,如惩罚性赔偿或故意不当行为的索赔,通常在第三方诉讼中被指控,可能不在我们的保险范围内。
我们建立并每半年评估一次我们的损失准备金,以解决我们的保险单不包括的伤亡索赔或部分伤亡索赔。如果我们被索偿的次数更多、索赔更严重或没有保险保障,我们可能不得不大幅增加储备,我们的流动资金和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。在这种情况下,我们可能不得不大幅增加我们的储备,我们的流动资金和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。我们目前可以获得的部分或全部保险也有可能在未来以经济合理的条款或根本不能获得。
我们受到许多环境和安全法规的约束。如果我们被要求承担目前没有预料到的合规或补救成本,我们的流动性和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们的运营受到众多法律法规的约束,这些法规涉及环境保护和职业健康安全问题。这些法律对废水、雨水、固体和危险废物和材料以及空气质量等问题进行了监管。根据这些法律,除其他事项外,我们可能要承担(I)调查和补救我们工地以及我们将危险废物送往其处置或处理的工地(无论其是否有过错)的任何污染的费用,以及(Ii)对不遵守规定的罚款和处罚。虽然我们的运营一般不会带来重大的环境风险,但我们使用危险材料清洁和维护设备,处置设备清洗产生的固体和危险废物和废水,并从位于某些地点的地面储油罐储存和分配石油产品。
如果发现新的不利环境条件,我们不能确定对我们业务的潜在财务影响。如果我们被要求承担目前没有预料到的环境合规或补救成本,我们的流动性和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响,具体取决于此类成本的大小。此外,由於环境和安全规例日趋严格,我们在遵守日后颁布的规定时,可能会招致额外费用。这些措施包括气候变化监管,这可能会通过增加合规成本对我们的运营业绩产生实质性影响。
我们在美国各地都有业务,除了联邦法律和作为政府承包商的要求外,我们还面临着多个州和地方的法规。适用法律、法规或要求的变化,或我们未能遵守其中任何一项,都可能增加我们的成本,并对我们的业务产生其他负面影响。
我们在美国的1,018个分支机构分布在49个州和波多黎各,这使我们除了面临联邦法律以及作为政府承包商面临的监管和合同要求外,还面临许多不同的州和地方法规。这些法律和要求涉及我们运营的多个方面,如工人安全、消费者权利、隐私、员工福利等,不同司法管辖区的要求往往不同,而且可能相互冲突。这些要求的改变,或我们分支机构未能遵守这些要求的任何重大失误,都可能增加我们的成本,影响我们的声誉,限制我们的业务,耗尽管理时间和注意力,并以其他方式影响我们的运营。
我们的集体谈判协议以及我们与工会代表员工的关系可能会扰乱我们为客户服务的能力,导致更高的劳动力成本或支付退出责任。
目前,我们大约有1330名由工会代表并受集体谈判协议保护的员工,以及大约16920名没有工会代表的员工。各种工会偶尔会试图组织我们的某些非工会员工。工会的组织努力或集体谈判可能会导致我们某些员工的停工和/或减速或罢工,这可能会对我们为客户服务的能力产生不利影响。此外,实际或威胁到的劳资纠纷的解决或集体谈判协议涵盖的员工数量的增加,可能会对我们的劳动力成本、生产率和灵活性产生未知的影响。
根据我们签署的集体谈判协议,我们有义务代表我们的一些加入工会的员工向几个多雇主养老金计划缴费。多雇主养老金计划是一项覆盖各种无关公司的工会代表工人的计划。根据雇员退休收入保障法,资金不足的多雇主计划的缴费雇主通常在退出计划时,有责任承担其在计划无资金支持的既有负债中的比例份额。我们目前无意退出任何多雇主计划。然而,
不能保证我们将来不会退出一个或多个多雇主计划,如果一个或多个计划在提取时资金不足,我们将被要求支付大量的提取责任。
项目1B。 未解决的员工意见
没有。
第二项。 特性
截至2021年1月1日,我们运营了1165个租赁点。其中1018个地点在美国,136个在加拿大,11个在欧洲。下表显示了每个州、地区、省或国家的地点数量,以及我们的一般租赁(GR)和沟渠、电力和流体解决方案(TPF)部门的地点数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 美国 | | |
● | 阿拉巴马州(GR 23,TPF 6) | ● | 缅因州(GR 4) | ● | 俄克拉荷马州(GR 24,TPF 4) |
● | 阿拉斯加(GR 2) | ● | 马里兰州(GR 13,TPF 7) | ● | 俄勒冈州(GR 10,TPF 4) |
● | 亚利桑那州(GR 14,TPF 5) | ● | 马萨诸塞州(GR 14,TPF 4) | ● | 宾夕法尼亚州(GR 19,TPF 6) |
● | 阿肯色州(GR 12,TPF 1) | ● | 密歇根州(GR 9,TPF 4) | ● | 波多黎各(GR 2) |
● | 加利福尼亚州(GR 79,TPF 34) | ● | 明尼苏达州(GR 10,TPF 3) | ● | 罗德岛(GR 2) |
● | 科罗拉多州(GR 13,TPF 5) | ● | 密西西比州(GR 12,TPF 1) | ● | 南卡罗来纳州(GR 19,TPF 7) |
● | 康涅狄格州(GR 6,TPF 2) | ● | 密苏里州(GR 14,TPF 4) | ● | 南达科他州(GR 2) |
● | 特拉华州(GR 2,TPF 1) | ● | 蒙大拿州(GR 1) | ● | 田纳西州(GR 22,TPF 9) |
● | 佛罗里达州(GR 41,TPF 23) | ● | 内布拉斯加州(GR 2,TPF 1) | ● | 德克萨斯州(GR 118,TPF 33) |
● | 佐治亚州(34组,TPF 8) | ● | 内华达州(GR 7,TPF 4) | ● | 犹他州(GR 3,TPF 3) |
● | 爱达荷州(GR 3) | ● | 新罕布夏州(GR 1,TPF 1) | ● | 佛蒙特州(GR 2) |
● | 伊利诺伊州(GR 15,TPF 8) | ● | 新泽西州(GR 10,TPF 6) | ● | 弗吉尼亚州(GR 22,TPF 8) |
● | 印第安纳州(GR 6,TPF 1) | ● | 新墨西哥州(GR 7,TPF 1) | ● | 华盛顿(20组,TPF 6组) |
● | 爱荷华州(GR 9,TPF 2) | ● | 纽约(20组,TPF 1) | ● | 西弗吉尼亚州(GR 5,TPF 1) |
● | 堪萨斯州(GR 12,TPF 2) | ● | 北卡罗来纳州(GR 27,TPF 9) | ● | 威斯康星州(GR 8,TPF 1) |
● | 肯塔基州(GR 11,TPF 1) | ● | 北达科他州(GR 5) | ● | 怀俄明州(GR 4) |
● | 路易斯安那州(GR 34,TPF 13) | ● | 俄亥俄州(GR 16,TPF 8) | | |
| | | | | |
| 加拿大 | | 欧洲 | | |
● | 艾伯塔省(GR 24,TPF 9) | ● | 法国(TPF 4) | | |
● | 不列颠哥伦比亚省(GR 22,TPF 5) | ● | 德国(TPF 4) | | |
● | 马尼托巴省(GR 5) | ● | 荷兰(TPF 1) | | |
● | 新不伦瑞克(GR 6,TPF 1) | ● | 英国(TPF 2) | | |
● | 纽芬兰(GR 6) | | | | |
● | 新斯科舍省(GR 4,TPF 1) | | | | |
● | 安大略省(GR 28,TPF 5) | | | | |
● | 爱德华王子岛(GR 1) | | | | |
● | 魁北克(GR 7,TPF 3) | | | | |
● | 萨斯喀彻温省(GR 7,TPF 2) | | | | |
我们的分支机构通常包括展示设备的设施,根据位置的不同,可能还包括用于设备服务、存储和展示承包商用品的单独区域。我们拥有114个分支机构,并租用其他分支机构。我们还出租或拥有其他用于地区办事处和服务中心等用途的场所。
我们的车队大约有11800辆车。这些车辆用于交付、维护、管理和销售功能。大约41%的机队是租赁的,其余的都是自有的。
我们的公司总部位于康涅狄格州斯坦福德,根据2024年到期的租约,我们在那里占地约4.7万平方英尺。此外,我们还维护着其他公司设施,包括康涅狄格州谢尔顿和亚利桑那州斯科茨代尔。根据2021年到期的租约,我们在那里拥有约12000平方英尺的面积;在亚利桑那州的斯科茨代尔,根据2023年到期的租约,我们拥有约20000平方英尺的面积。此外,我们在北卡罗来纳州夏洛特市拥有一个共享服务设施,根据2031年到期的租约,我们在那里拥有大约10万平方英尺的面积。
项目3. 法律程序
有关法律程序的说明见本公司综合财务报表附注15,载于本报告第(8)项--财务报表及补充数据,并以引用方式并入本报告第(3)项。
第四项。 (已删除并保留)
第二部分
第五项。 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
控股公司的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“URI”。截至2021年1月1日,我们普通股的记录持有者有66人。受益所有人的数量远远多于记录保持者的数量,因为我们的普通股有很大一部分是以经纪人的“街名”记录持有的。
发行人购买股权证券
下表提供了有关控股公司在2020年第四季度收购控股公司普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 总人数: 购买了股份 | | 平均价格 每股支付1美元 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) | | 根据该计划可购买的最高股票金额(2) |
2020年10月1日至2020年10月31日 | 23,435 | | (1) | $ | 179.41 | | | — | | | |
2020年11月1日至2020年11月30日 | 770 | | (1) | $ | 178.33 | | | — | | | |
2020年12月1日至2020年12月31日 | 5,638 | | (1) | $ | 242.47 | | | — | | | |
总计 | 29,843 | | | $ | 191.29 | | | $ | — | | | $ | 243,081,785 | |
(1)所有购买的股票都被控股公司扣留,以履行授予限制性股票单位奖励时的预扣税款义务。这些股份不是根据任何回购计划或计划获得的。
(2)2020年1月28日,我们的董事会批准了一项5亿美元的股票回购计划,该计划于2020年第一季度开始,计划持续12个月。由于新冠肺炎大流行,该节目于2020年3月18日暂停。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动,我们希望在未来的某个日期提供最新情况。
股权补偿计划
有关股权薪酬计划的信息,请参阅本年度报告表格10-K中的第(12)项。
第6项。 选定的财务数据
以下精选财务数据反映了截至2016年12月31日至2020年12月31日的运营结果和资产负债表数据。以下被收购公司反映在我们在注明的收购日期之后所有时期的经营业绩中:
•2017年4月,我们完成了对NES租赁控股公司(NES)的收购。NES的年收入约为369美元;
•2017年10月,我们完成了对内夫公司(简称内夫)的收购。内夫的年收入约为413美元;
•2018年7月,我们完成了对BakerCorp International Holdings,Inc.(简称BakerCorp)的收购。贝克公司的年收入约为295美元;
•2018年10月,我们完成了对Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)的收购。Blueline的年收入约为786美元。
以下数据应与本报告其他部分包含的管理层讨论和分析以及我们的综合财务报表及其附注一并阅读,并以此为参考进行限定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的年度 |
2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
(单位为百万,每股数据除外) |
损益表数据: | | | | | | | | | |
总收入(1) | $ | 8,530 | | | $ | 9,351 | | | $ | 8,047 | | | $ | 6,641 | | | $ | 5,762 | |
总收入成本 | 5,347 | | | 5,681 | | | 4,683 | | | 3,872 | | | 3,359 | |
毛利 | 3,183 | | | 3,670 | | | 3,364 | | | 2,769 | | | 2,403 | |
销售、一般和行政费用 | 979 | | | 1,092 | | | 1,038 | | | 903 | | | 719 | |
合并相关成本 | — | | | 1 | | | 36 | | | 50 | | | — | |
重组费用 | 17 | | | 18 | | | 31 | | | 50 | | | 14 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
非租金折旧及摊销 | 387 | | | 407 | | | 308 | | | 259 | | | 255 | |
营业收入 | 1,800 | | | 2,152 | | | 1,951 | | | 1,507 | | | 1,415 | |
利息支出,净额 | 669 | | | 648 | | | 481 | | | 464 | | | 511 | |
| | | | | | | | | |
其他收入,净额 | (8) | | | (10) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | |
所得税拨备(收益)前收益 | 1,139 | | | 1,514 | | | 1,476 | | | 1,048 | | | 909 | |
所得税拨备(福利)(2) | 249 | | | 340 | | | 380 | | | (298) | | | 343 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收入(2) | 890 | | | 1,174 | | | 1,096 | | | 1,346 | | | 566 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基本每股收益(2) | $ | 12.24 | | | $ | 15.18 | | | $ | 13.26 | | | $ | 15.91 | | | $ | 6.49 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
稀释后每股收益(2) | $ | 12.20 | | | $ | 15.11 | | | $ | 13.12 | | | $ | 15.73 | | | $ | 6.45 | |
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(1)正如在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中详细讨论的那样,2020年收入的下降包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响,这种病毒导致交易量下降,以应对就地安置订单和其他市场限制。
(2)2017年包括《减税和就业法案》(简称《税法》)颁布的重大影响。税法的颁布使截至2017年12月31日的一年的净收入估计增加了689美元,或每股稀释后收益8.05美元,这主要是因为我们基于21%的美国联邦税率对我们的净递延税负债进行了一次性重估,这部分被一次性过渡税对我们未汇出的外国收益和利润的影响所抵消,我们选择在八年内支付这笔收入。税法将美国联邦法定税率从35%降至21%,2017年之后的几年反映了较低的税率。
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| 2011年12月31日 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (百万) |
资产负债表数据: | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 17,868 | | | $ | 18,970 | | | $ | 18,133 | | | $ | 15,030 | | | $ | 11,988 | |
债务总额 | 9,682 | | | 11,428 | | | 11,747 | | | 9,440 | | | 7,790 | |
| | | | | | | | | |
股东权益 | 4,545 | | | 3,830 | | | 3,403 | | | 3,106 | | | 1,648 | |
项目7。 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(百万美元,每股数据除外,除非另有说明)
新冠肺炎
正如我们的合并财务报表附注1所述,新冠肺炎疫情严重扰乱了世界各地的供应链和企业。新冠肺炎对联合租赁公司的运营和财务状况,以及对全球经济的影响的程度和持续时间尚不确定。有关2020年市场表现的讨论,请参阅上文“项目1.企业-行业概况与经济展望”。
在2020年3月中旬之前,我们的业绩基本符合预期。3月初,我们在新冠肺炎对终端市场造成影响之前启动了应急预案。这项规划侧重于五个关键工作流程,它们是我们危机应对计划的基础:
1.确保我们员工和客户的安全和福祉:最重要的是,我们致力于确保员工和客户的健康、安全和福祉。我们已经实施了各种新冠肺炎安全措施,包括确保分支机构有足够和足够的个人防护设备。我们还实施了适当的社会距离做法,并增加了对设备和设施的消毒。
2.利用我们的竞争优势支持客户需求:我们进行了修改,以增强我们的操作流程和协议中的安全措施,以支持我们客户的需求。此外,我们的数字功能允许客户执行完全非接触式交易。
3.纪律严明的资本支出:我们在管理资本开支和机队容量方面有相当程度的灵活性。2020年净租赁资本支出(购买租赁设备减去租赁设备销售收益)同比减少11.98亿美元,降幅为92%。
4.控制核心运营费用:我们很大一部分现金运营成本本质上是可变的。自2020年3月以来,我们主要是为了应对新冠肺炎的影响,大幅减少了加班和临时工。此外,我们继续利用我们现有的能力来减少对第三方交付和维修服务的需求,并最大限度地减少一般和行政领域的其他可自由支配费用。
5.主动管理资产负债表,重点放在流动性上:随着新冠肺炎影响的演变,我们专注于确保我们保持充足的流动性,以满足我们的业务需求。因此,我们目前的500美元股票回购计划在2020年3月中旬暂停。截至2020年12月31日,我们的总流动资金为30.73亿美元,包括现金和现金等价物,以及ABL和应收账款证券化安排下的可用性。我们在2026年之前没有票据到期日。
新冠肺炎对我们业务的影响在这场《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》中都有讨论。如下所述,上述应对计划有助于缓解新冠肺炎对我们业绩的影响。
高管概述
我们是世界上最大的设备租赁公司,在美国、加拿大和欧洲拥有1165个租赁点的综合网络。2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购,这使得我们得以进入选定的欧洲市场。虽然设备租赁行业高度分散和多样化,但我们相信我们处于有利地位,可以利用这一环境,因为作为一家规模更大的公司,我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括总原始设备成本(“OEC”)为138亿美元的租赁设备,以及在美国49个州和加拿大每个省运营的北美分支网络,服务于美国100个最大都市地区中的99个。上述对BakerCorp的收购使我们的分支网络在法国、德国、英国和荷兰增加了11个欧洲分支机构。我们的规模还赋予我们更大的购买力,有能力为客户提供更广泛的设备和服务,有能力为客户提供更一致的维护更好的设备,从而使其更具生产力和可靠性,并有能力通过在分支机构之间转移设备来提高我们资产的盈利潜力,以满足客户需求。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体在内的不同客户群提供大约4000种设备的租赁服务。我们的收入来自以下来源:设备租赁、租赁设备销售、新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入。2020年,设备租赁收入占我们总收入的84%。
在过去的几年里,我们执行了一项战略,重点是通过收入增长、利润率扩大和运营效率来提高我们核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。
如上所述,我们目前正在管理新冠肺炎的影响。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报,并特别呼吁:
•始终如一地为客户提供卓越的服务标准,通常由一位首席联系人提供,该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们利用专有软件应用程序Total Control®为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序,使他们能够监控和管理其所有设备需求。全面控制®是一种独特的客户服务,使我们能够与更大的客户发展牢固的长期关系。我们的数字能力,包括我们的全面控制®平台,让我们的销售团队提供非接触式的端到端客户服务;
•进一步优化我们的客户组合和机队组合,我们有两个目标:提高我们为现有客户群服务的绩效,并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信,这些努力将使我们的目标客户(主要是大型建筑和工业客户)以及精选的本地承包商获得更好的服务。我们舰队团队的分析与这些目标保持一致,以确定设备类别的趋势,并定义能够产生更高回报的行动计划;
•持续关注“精益”管理技术,包括关注持续改进的改善过程。我们继续在我们的分支机构网络中实施精益改进流程,目标是:减少与将我们的设备出租给客户相关的周期时间;提高发票准确性和服务质量;减少设备提货和交付所需的时间;以及提高我们维修和维护操作的效力和效率;
•持续扩大我们的沟渠、电力和流体解决方案覆盖范围,以及我们的工具和现场服务产品,并在整个网络中交叉销售这些服务。我们相信,随着我们沟槽、电力和流体解决方案业务的扩展,以及我们的工具和现场服务产品,联合租赁公司将进一步通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品,将联合租赁公司定位为整体工作场所解决方案的单一来源提供商;以及
•寻求战略性收购,继续拓展我们的核心设备租赁业务。战略性收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务,进一步推动我们实现战略目标的能力。
根据我们对行业预测和宏观经济指标的分析,我们预计2021年市场将在经历了2020年的下跌(包括新冠肺炎的显著影响)后出现温和复苏。有关2020年市场表现的讨论,请参阅上文“项目1.企业-行业概况与经济展望”。具体地说,我们预计北美工业设备租赁收入将增长约2%,加拿大的增长预计将高于美国。
如下文所述,机队生产率是一个综合指标,它反映了租赁率、时间利用率和组合的变化对自有设备租赁收入差异的综合影响。2020年全年:
•设备租赁同比下降10.3%,包括新冠肺炎对销量的影响;
•平均OEC同比下降2.2%;
•机队生产率下降6.9%,主要原因是新冠肺炎自3月份以来的影响,当时租赁量下降,以应对就地避难所订单和其他市场限制;以及
•74%的设备租赁收入来自大客户,而2019年这一比例为72%。每个主要客户都由单一联系人进行管理,以增强客户服务。
财务概述
在就我们的财务灵活性和流动性采取行动之前,我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响,并评估了我们的可用现金来源和预期现金用途,就来源而言,包括运营和租赁设备销售产生的现金。2020年,我们采取了以下行动,以提高我们的财务灵活性和流动性,并为我们的业务投入必要的资本做好准备:
•发行本金750美元,4%的优先债券,2030年到期;
•发行本金11亿美元,票面利率3%。7/82031年到期的优先票据百分比;
•赎回我们5英镑的全部800美元本金。1/22025年到期的10%优先债券;
•赎回我们6个月的全部11亿美元本金1/22026年到期的优先票据百分比;
•赎回我们的4笔本金750美元5/82025年到期的优先债券百分比;以及
•修订和扩大了我们的应收账款证券化安排,包括将该安排的规模从975美元减少到800美元。
我们还利用运营产生的现金减少了ABL贷款下的借款,自2019年12月31日以来,总债务减少了17.46亿美元,降幅为15.3%。如上所述,对资本支出和机队能力的有序管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,2020年,资本支出同比大幅下降。资本支出的减少有助于我们能够利用运营收益减少ABL贷款下的借款。截至2020年12月31日,我们的可用流动性为30.73亿美元,包括现金和现金等价物,以及ABL和应收账款证券化安排下的可用资金。
净收入。截至2020年12月31日的三年中,每年的净收益和稀释后每股收益如下所示。
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| 截至2011年12月31日的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
稀释后每股收益 | $ | 12.20 | | | $ | 15.11 | | | $ | 13.12 | |
截至2020年12月31日的三年中,每年的净收益和稀释后每股收益包括以下项目的税后影响。适用于下列项目的税率反映了适用实体的法定税率。
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| 截至2011年12月31日的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
适用于以下项目的税率 | 25.2 | % | | | | 25.3 | % | | | | 25.5 | % | | |
| 对净收入的贡献(税后) | | 对稀释后每股收益的影响 | | 对净收入的贡献(税后) | | 对稀释后每股收益的影响 | | 对净收入的贡献(税后) | | 对稀释后每股收益的影响 |
合并相关成本(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (0.01) | | | $ | (27) | | | $ | (0.32) | |
与合并相关的无形资产摊销(2) | (163) | | | (2.22) | | | (194) | | | (2.48) | | | (147) | | | (1.76) | |
与购置的车队、财产和设备有关的折旧的影响(3) | (6) | | | (0.08) | | | (30) | | | (0.39) | | | (16) | | | (0.19) | |
收购船队公允价值加价的影响(4) | (37) | | | (0.51) | | | (56) | | | (0.72) | | | (49) | | | (0.59) | |
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重组费用(5) | (13) | | | (0.18) | | | (14) | | | (0.18) | | | (23) | | | (0.28) | |
资产减值费用(6) | (27) | | | (0.37) | | | (4) | | | (0.05) | | | — | | | — | |
债务证券清偿损失和ABL贷款修正(7) | (137) | | | (1.88) | | | (45) | | | (0.58) | | | — | | | — | |
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(1)这反映了与2017年完成的NES和Nef收购以及2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。有关更多信息,请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-与合并相关的成本”。
(2)这反映了在RSC、National Pump、NES、Nef、BakerCorp和BlueLine收购中收购的无形资产的摊销。
(3)这反映了延长在RSC、NES、Nef、BakerCorp和BlueLine收购中获得的设备的使用寿命的影响,这还不包括与这些设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。
(4)这反映了在随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值加价相关的租赁设备销售成本中记录的额外成本。
(5)正如我们的合并财务报表附注5所述,这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。
(6)这反映了租赁改进和其他固定资产的注销。正如我们的合并财务报表附注5所述,2020年的费用主要反映了某些设备计划的停止,与新冠肺炎无关。
(7)这主要反映了净账面金额与赎回票据的总购买价之间的差额。有关更多信息,请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-利息支出,净额”。
EBITDA GAAP调整.EBITDA代表净收益、所得税拨备、利息支出、净额、租赁设备折旧以及非租赁折旧和摊销的总和。调整后的EBITDA为EBITDA加上合并相关成本、重组费用、股票补偿费用、净额和收购船队公允价值加价的影响的总和。在评估我们的经营业绩以及出于战略规划和预测的目的时,这些项目不包括在内部调整后的EBITDA中,使投资者能够对我们不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的经营业绩进行更有意义的比较。净收入和调整后的EBITDA利润率代表净收入或调整后的EBITDA除以总收入。管理层认为,EBITDA和调整后的EBITDA与公司在美国公认会计原则(“GAAP”)下的业绩以及附带的对账一起看待时,提供了有关经营业绩和同期增长的有用信息,并提供了有助于评估我们核心业务经营业绩的附加信息,而不考虑潜在的扭曲。此外,管理层认为,EBITDA和调整后的EBITDA有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势,资本投资和偿债都是从这些因素和趋势中进行的。然而,EBITDA和调整后的EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩或流动性的指标,因此,不应被视为经营活动净收益或现金流量的替代指标,作为经营业绩或流动性的指标。
下表提供了净收入和EBITDA以及调整后的EBITDA之间的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度报告。 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
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所得税拨备 | 249 | | | 340 | | | 380 | |
利息支出,净额 | 669 | | | 648 | | | 481 | |
| | | | | |
租赁设备折旧 | 1,601 | | | 1,631 | | | 1,363 | |
非租金折旧及摊销 | 387 | | | 407 | | | 308 | |
EBITDA | 3,796 | | | 4,200 | | | 3,628 | |
合并相关成本(1) | — | | | 1 | | | 36 | |
重组费用:(2) | 17 | | | 18 | | | 31 | |
股票薪酬费用,净收益(3) | 70 | | | 61 | | | 102 | |
收购船队公允价值加价的影响(4) | 49 | | | 75 | | | 66 | |
| | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 3,932 | | | $ | 4,355 | | | $ | 3,863 | |
净利润率 | 10.4 | % | | 12.6 | % | | 13.6 | % |
调整后的EBITDA利润率 | 46.1 | % | | 46.6 | % | | 48.0 | % |
下表提供了经营活动提供的净现金与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度报告。 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的净现金 | $ | 2,658 | | | $ | 3,024 | | | $ | 2,853 | |
对包括在经营活动提供的现金净额中但不包括在EBITDA计算中的项目进行调整: | | | | | |
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递延融资成本摊销和原始发行折扣 | (14) | | | (15) | | | (12) | |
租赁设备销售收益 | 332 | | | 313 | | | 278 | |
非租赁设备销售收益 | 8 | | | 6 | | | 6 | |
损坏设备的保险收益 | 40 | | | 24 | | | 22 | |
合并相关成本(1) | — | | | (1) | | | (36) | |
重组费用(2) | (17) | | | (18) | | | (31) | |
股票薪酬费用净额(3) | (70) | | | (61) | | | (102) | |
债务证券清偿损失和ABL贷款修正(5) | (183) | | | (61) | | | — | |
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资产负债变动情况 | 241 | | | 170 | | | 124 | |
支付利息的现金 | 483 | | | 581 | | | 455 | |
缴纳所得税的现金,净额 | 318 | | | 238 | | | 71 | |
EBITDA | 3,796 | | | 4,200 | | | 3,628 | |
添加回: | | | | | |
合并相关成本(1) | — | | | 1 | | | 36 | |
重组费用:(2) | 17 | | | 18 | | | 31 | |
股票薪酬费用,净额(3) | 70 | | | 61 | | | 102 | |
收购船队公允价值加价的影响(4) | 49 | | | 75 | | | 66 | |
| | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 3,932 | | | $ | 4,355 | | | $ | 3,863 | |
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(1)这反映了与2017年完成的NES和Nef收购以及2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。有关更多信息,请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-与合并相关的成本”。
(2)正如我们的合并财务报表附注5所述,这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。
(3)代表与授予股权工具相关的非现金、基于股票的支付。
(4)这反映了在随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值加价相关的租赁设备销售成本中记录的额外成本。
(5)这主要反映了净账面金额与赎回票据的总购买价之间的差额。有关更多信息,请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-利息支出,净额”。
在截至2020年12月31日的一年中,净收入减少了284美元,降幅为24.2%,净利润率下降了220个基点,降至10.4%。在截至2020年12月31日的一年中,调整后的EBITDA减少了423美元,降幅为9.7%,调整后的EBITDA利润率下降了50个基点,降至46.1%。
净利润率的同比下降主要反映在1)设备租赁毛利率的下降和2)利息支出的增加,但被同比下降的3)所得税支出和4)销售、一般和行政(“SG&A”)支出占收入的百分比所部分抵消。设备租赁毛利率同比下降220个基点,其中190个基点的降幅是由于折旧费用占收入的百分比增加。折旧费用包括一笔30美元的资产减值费用,这笔费用与新冠肺炎无关,与某些设备计划的中断有关。剔除资产减值费用的影响,折旧费用较2019年略有下降,但占收入的比例上升,主要得益于新冠肺炎。如上所述,新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营,自那以来,由于就地避难订单和其他市场限制,设备租金同比保持下降。设备租赁毛利率其余30个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响,但部分被我们采取的管理运营成本的措施所抵消,例如减少加班和临时工,以及利用我们现有的产能减少对第三方交付和维修服务的需求。有关以下内容的进一步讨论,请参阅下面的“运营结果-毛利率”
设备租赁毛利。利息支出,净额同比增加21美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,利息支出净额分别包括183美元和61美元的债务赎回损失。剔除这些亏损的影响,截至2020年12月31日的一年的利息支出和净额下降,主要是由于平均债务和平均债务成本的下降。与去年同期相比,实际所得税税率基本持平,但所得税支出占收入的百分比有所下降。SG&A费用占收入的百分比下降的主要原因是专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少,这些费用是为应对新冠肺炎而实施的,但工资和股票薪酬占收入的百分比的增加部分抵消了这一下降。工资和股票薪酬总支出与去年同期基本持平,总体反映出正常的可变性,但占收入的比例有所上升,部分原因是新冠肺炎对收入的影响。
调整后EBITDA利润率的下降主要反映了1)设备租赁(不包括折旧)、租赁设备销售(不包括上表所反映的对收购机队公允价值加价影响的调整)以及服务和其他收入的利润率下降,以及2)收入组合的变化,特别是租赁设备销售收入比例的增加,被3)SG&A费用(不包括股票薪酬)减少的影响部分抵消。设备租赁利润率(不包括折旧)下降了30个基点,这主要是由于新冠肺炎的影响,但这部分被我们采取的管理运营成本的措施所抵消,例如减少加班和临时工,以及利用我们现有的产能减少对第三方交付和维修服务的需求。有关设备租赁毛利的进一步讨论,请参阅下面的“经营业绩-毛利”。租赁设备销售的毛利(不包括上表所反映的对收购机队公允价值加价的影响的调整)下降的主要原因是定价和所售设备组合的变化。服务和其他收入的毛利率下降反映了新冠肺炎的影响,这导致培训收入减少,而成本没有相应的降低。SG&A费用(不包括股票薪酬)占收入的百分比下降的主要原因是专业费用以及旅行和娱乐费用的大幅减少,这些费用是为应对新冠肺炎而实施的,但工资占收入的百分比的增加部分抵消了这一下降。工资支出与去年同期基本持平,总体反映出正常的可变性,但占收入的比例上升,部分原因是新冠肺炎对收入的影响。
在截至2019年12月31日的一年中,净收入增加了78美元,增幅为7.1%,净利润率下降了100个基点,至12.6%。在截至2019年12月31日的一年中,调整后的EBITDA增加了492美元,增幅为12.7%,调整后的EBITDA利润率下降了140个基点,至46.6%。
净利润率的同比下降主要反映在1)设备租赁毛利率的下降和2)利息支出的增加,这部分被同比下降的3)所得税支出和4)SG&A费用占收入的百分比所抵消。设备租赁毛利率同比下降240个基点,主要原因是收购BlueLine和BakerCorp的影响以及运营成本增加。对BlueLine和BakerCorp的收购是折旧增长19.7%的重要推动因素,超过了设备租金14.8%的增长。运营成本受到维修和重新定位计划的影响,这导致维修和维护费用增加了22.4%(这种增长包括1)收购BlueLine和BakerCorp以及2)维修和重新定位计划的影响。净利息支出同比增加167美元,主要原因是为收购BakerCorp和BlueLine而发行的债务,以及61美元的债务赎回损失。我们的有效税率同比下降320个基点,主要是由于联邦税收抵免和州管辖收入组合的有利变化。SG&A费用占收入的百分比的下降主要反映了股票薪酬占收入的百分比的减少,以及坏账费用的减少。坏账支出减少主要反映我们于2019年采用更新的租赁会计准则(详情见合并财务报表附注13)。该标准要求我们将与租赁收入相关的可疑账户确认为设备租赁收入的减少(此类金额在2019年之前确认为SG&A费用)。
如上所述,我们分别于2018年7月和2018年10月完成了对BakerCorp和BlueLine的收购,2019年调整后的EBITDA增长包括了这些收购的影响。调整后EBITDA利润率的下降主要反映了BakerCorp和BlueLine收购的影响。
收入。截至2020年12月31日的三年中,每一年的收入如下:
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| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
设备租赁* | $ | 7,140 | | | $ | 7,964 | | | $ | 6,940 | | | (10.3)% | | 14.8% |
租赁设备的销售 | 858 | | | 831 | | | 664 | | | 3.2% | | 25.2% |
新设备的销售 | 247 | | | 268 | | | 208 | | | (7.8)% | | 28.8% |
承包商用品销售 | 98 | | | 104 | | | 91 | | | (5.8)% | | 14.3% |
服务和其他收入 | 187 | | | 184 | | | 144 | | | 1.6% | | 27.8% |
总收入 | $ | 8,530 | | | $ | 9,351 | | | $ | 8,047 | | | (8.8)% | | 16.2% |
*设备租金差异组成部分: | | | | | | | | | |
平均OEC的同比变化 | | | | | | | (2.2)% | | 17.7% |
假设的同比通胀影响(1) | | | | | | | (1.5)% | | (1.5)% |
机队生产力(2) | | | | | | | (6.9)% | | (2.2)% |
附属及转租收入的贡献(3) | | | | | | | 0.3% | | 0.8% |
设备租金合计变动 | | | | | | | (10.3)% | | 14.8% |
*预计设备租金差异部分(4): | | | | | | | | | |
平均OEC的同比变化 | | | | | | | | | 4.9% |
假设的同比通胀影响(1) | | | | | | | | | (1.5)% |
机队生产力(2) | | | | | | | | | 0.6% |
附属及转租收入的贡献(3) | | | | | | | | | 0.1% |
设备租金合计变动 | | | | | | | | | 4.1% |
| | | | | | | | | |
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(1)反映通胀对船队营收生产力的估计影响,以OEC为基础,按成本入账。
(2)反映导致自有设备租赁收入差异的租赁率、时间利用率和组合变化的综合影响。关于不同类型的设备租赁收入的讨论,见合并财务报表附注3。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算的,并按上期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将一项资产的租赁时间除以该资产在一年中拥有的时间。组合包括客户、车队、地理位置和细分市场组合变化的影响。
(3)反映其他类型设备租赁收入变化的综合影响(详情见附注3),不包括自有设备租赁收入。
(4)我们分别于2018年7月和2018年10月完成了对BakerCorp和BlueLine的收购。预计信息包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前结果。与2019年相比,预计组件没有反映在上面的2020年,因为BakerCorp和BlueLine在我们这些时期的业绩中得到了充分的反映。
设备租赁包括我们租赁设备的收入,以及与我们向客户收取的费用相关的收入,这些费用包括:设备交付和提货;保护客户免受设备在租赁期间损坏的责任;燃料费;以及环境成本。2020年,这些“辅助费用”合计约占设备租赁收入的13%。交付和提货收入是最重要的辅助收入组成部分,占2020年设备租赁收入的约7%。租赁设备的销售代表我们出售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表我们销售新设备的收入。承包商用品销售代表我们销售承包商使用的用品,包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要是指我们通过在客户机队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)而获得的收入。有关收入确认会计的进一步讨论,请参阅我们的合并财务报表附注3。
2020年总收入为85亿美元,比2019年下降8.8%。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型(合计占截至2020年12月31日的年度总收入的94%)。设备租金下降了10.3%。新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营。截至2020年2月,设备租金同比略有上升。自3月份以来,设备租赁同比下降,主要原因是新冠肺炎的影响。机队生产率下降了6.9%,主要原因是新冠肺炎自3月份以来的影响,当时租赁量下降,以应对就地避难所订单和其他市场限制。
截至2月份,机队生产率同比持平,符合预期。租赁设备的销售额与去年同期相比没有实质性变化。
2019年总收入为94亿美元,比2018年增长16.2%。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型(合计占截至2019年12月31日的年度总收入的94%)。设备租金增加了14.8%,主要是由于平均OEC增加了17.7%,其中包括收购BakerCorp和BlueLine的影响。在包括BakerCorp和BlueLine独立的收购前业绩在内的预计基础上,设备租金增加了4.1%,主要是因为平均OEC增加了4.9%,机队生产率增加了0.6%,但被机队膨胀的影响部分抵消了。租赁设备的销售额增长了25.2%,主要原因是销量增加,其中包括收购BlueLine的影响,这是由于强劲的二手设备市场扩大了机队规模。
关键会计政策
我们根据公认会计准则编制合并财务报表。我们的重要会计政策摘要载于我们综合财务报表的附注2。在应用许多会计原则时,我们会做出假设、估计和/或判断。这些假设、估计和/或判断通常是主观的,可能会根据不断变化的情况或我们分析中的变化而改变。这些假设、估计和/或判断的重大变化可能会对我们的经营结果产生重大影响。我们已经在下面确定了我们认为如果我们改变基本假设、估计和/或判断,可能会产生重大不同结果的会计政策。虽然实际结果可能与这些估计不同,但我们相信估计是合理和适当的。
坏账准备。我们保留对可疑帐目的备抵。该等拨备反映我们根据过往冲销经验及(如适用)当前情况及影响收款的合理及可支持预测,对我们无法收回的应收账款金额的估计。截至2020年12月31日,我们的坏账准备包括对新冠肺炎对未来收款的估计影响的调整,这对我们的财务报表并不重要。我们的估计可能需要根据不断变化的情况进行调整,包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此,我们可能被要求增加或减少我们的津贴。合同到期日在一年或更短的贸易应收账款,如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回,则予以注销。此类应收账款的核销需要根据指定的美元阈值获得管理层批准。有关更多细节,请参阅我们的合并财务报表附注3。
租赁设备和财产设备的使用年限和残值。在实现估计残值(从成本的0%到10%)后,我们在租赁设备、财产和设备的预计使用年限内进行折旧。租赁设备无论是否出租,都要折旧。
一项资产的使用年限是根据我们对该资产将产生收入的期间的估计来确定的;这类期间会定期进行审查,以确定其合理性。此外,我们也会定期检讨残值是否合理,而残值是根据我们估计在此期间后从资产变现的最低价值而厘定的。我们可能需要根据我们行业的变化或其他不断变化的情况来改变这些估计。如果这些估计在未来发生变化,我们可能需要确认这些资产增加或减少的折旧费用。
根据我们所有租赁设备的使用寿命增加或减少一年的程度,我们估计我们的年度折旧费用将分别减少或增加约174美元或226美元。如果我们所有租赁设备的估计残值增加或减少一个百分点,我们估计我们的年度折旧费用将变化约18美元。由于可用寿命或残值的假设变化而导致的折旧费用的任何变化,通常都会导致我们在最终出售资产时确认的毛利润按比例增加或减少。根据我们所有可折旧财产和设备的使用寿命增加或减少一年的程度,我们估计我们的年度非租金折旧费用将分别减少或增加约35美元或54美元。
购置款会计。我们过去进行了多次收购,未来可能会继续进行收购。收购的资产和承担的负债根据收购日各自的公允价值入账。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本法、市场法或收益法,或这些方法的组合,这取决于被估值的资产以及市场或收入数据的可用性。我们收购的无形资产是竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。这些无形资产的估计公允价值反映了有关贴现率、收入增长率、营业利润率、终端价值、使用年限和其他预期财务信息的各种假设。商誉是指被收购实体的成本减去被收购资产和负债的公允价值后的超额部分。
假设是这样的。竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标基于基于预计现金流的超额收益或收入方法进行估值。
确定收购资产和负债的公允价值本质上是判断的,可能涉及使用重大估计和假设。重大判断包括对未来现金流的估计,这取决于预测;估计长期增长率;估计现金流将发生的使用年限;以及确定经风险调整的加权平均资本成本。在适当的情况下,我们对收购资产和负债的公允价值的估计包括独立第三方评估公司的协助。在确定分配给收购资产的估计公允价值以及资产的估计寿命时作出的判断,可能会通过折旧和摊销对收购后期间的净收入产生重大影响,在某些情况下,如果资产未来减值,可能会通过减值费用对净收益产生重大影响。如下所述,我们定期检查损伤情况。
当我们进行收购时,我们也会收购其他资产并承担债务。这些其他资产和负债通常包括但不限于零件库存、应收账款、应付账款和其他营运资本项目。由于它们的短期性质,这些其他资产和负债的公允价值通常接近被收购实体资产负债表上的账面价值。
商誉减值评估。如果某一事件或情况表明可能发生了减值损失,商誉每年或更频繁地进行减值测试。应用商誉减值测试需要判断,包括:识别报告单位;向报告单位转让资产和负债;向报告单位转让商誉;确定每个报告单位的公允价值;以及关于报告单位将被市场参与者收购的交易形式的假设(无论是应税交易还是免税交易)。
我们使用基于估计未来现金流现值的收益法和基于我们公司和从事类似业务的其他公司的股票市场价格数据以及在最近交易中支付的收购倍数的市场法相结合的方法来估计我们的报告单位(我们所在地区)的公允价值。我们认为,这一方法利用了多种估值技术,产生了最合适的公允价值证据。
正如我们的合并财务报表附注2所述,在2020年,我们采用了会计准则,取消了商誉减值测试的第二步(该准则对我们的财务报表没有重大影响)。事先的指导需要利用一个两步程序来审查商誉的减值。如果有迹象显示可能存在减值,则需要第二步,第二步需要通过比较报告单位商誉的隐含公允价值(如同购买会计在测试日期进行)与商誉的账面金额来计算潜在减值。对于截至2020年10月1日或2019年10月1日进行的商誉减值测试,我们没有执行这第二步(对于2020年,因为通过的会计准则消除了第二步,对于2019年,因为没有迹象表明可能存在减值)。减值测试的第一步需要将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。财务会计准则委员会(“FASB”)的指引允许实体首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
我们编制现金流预测所固有的是对我们的经营业绩、业务计划、预期增长率、资本成本和税率进行审查后得出的假设和估计。我们还对未来的经济状况、利率和其他市场数据做出一定的预测。评估公允价值时使用的许多因素都不在管理层的控制范围之内,这些假设和估计在未来一段时间内可能会发生变化。假设或估计的变化可能会对报告单位的公允价值估计产生重大影响,因此可能会影响潜在减值的可能性和金额。以下假设对我们的收入方法很重要:
业务预测-我们对市场上的设备租赁活动水平和成本水平进行假设。这些假设推动了我们对定价和使用的规划假设,也是制定我们现金流预测的关键输入。这些预测是使用我们在十年规划期内至少每年更新的内部业务计划来制定的;
长期增长率-在规划期之后,我们还利用一个假设的长期增长率,即报告单位的现金流预计增长的预期速度。这些比率是用来计算申报单位的最终价值,并与我们十年规划期内预测的现金流量相加;以及
贴现率-每个报告单位的估计未来现金流的贴现率与市场参与者可能预期的加权平均资本成本一致。加权平均资本成本是对企业股权和债务持有人要求的整体税后回报率的估计。
市场法是我国报告单位企业公允价值评估的另一种方法。这种方法有两种形式:第一种是基于从事相同或类似业务的公司的市值(市值加上有息负债)和运营指标(例如,收入和EBITDA)。第二种形式是基于最近收购公司时支付的倍数。
关于我们于2020年10月1日进行的商誉减值测试,我们绕过了对每个报告单位的定性评估,并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了定量比较。我们在进行测试的时候考虑了新冠肺炎的影响,它对测试结果没有实质性的影响。截至目前,我们的商誉减值测试表明,我们所有的报告部门(不包括我们的流体解决方案欧洲报告部门)的估计公允价值比它们各自的账面价值高出至少42%。如上所述,2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购。流体解决方案欧洲报告部门的所有资产都是在收购BakerCorp时收购的。我们流体解决方案欧洲报告部门的估计公允价值比其账面价值高出22%。由于截至2018年7月收购日,Fluid Solutions Europe报告部门的所有资产均按公允价值记录,我们预计Fluid Solutions Europe报告部门的公允价值超过其账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告部门确定的同等百分比。
关于我们截至2019年10月1日进行的商誉减值测试,我们绕过了对每个报告单位的定性评估,直接进入商誉减值测试的第一步。截至目前,我们的商誉减值测试表明,我们所有的报告部门(不包括我们的流体解决方案欧洲报告部门)的估计公允价值比它们各自的账面价值高出至少32%。如上所述,2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购。流体解决方案欧洲报告部门的所有资产都是在收购BakerCorp时收购的。我们流体解决方案欧洲报告部门的估计公允价值比其账面价值高出12%。由于截至2018年7月收购日,Fluid Solutions Europe报告部门的所有资产均按公允价值记录,我们预计Fluid Solutions Europe报告部门的公允价值超过其账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告部门确定的同等百分比。
长期资产减值(不包括商誉)。当发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时,我们会审查我们的租赁设备和物业及设备的可回收性。如果有这样的迹象,我们评估我们从资产的预期未来税前现金流(未贴现且不收取利息)中收回资产账面价值的能力。如果预期现金流量低于资产的账面价值,则就估计公允价值与账面价值之间的差额确认减值损失。我们还对分支机构合并和业务中的其他变化进行减值审查。正如我们的合并财务报表附注5所述,在截至2020年12月31日的年度内,我们记录了36美元的资产减值费用,这些费用主要与某些设备项目的停止有关,与新冠肺炎无关。我们在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度确认了无形资产减值费用。
为支持我们对减值指标的审查,我们针对地区业绩对地区层面的所有资产进行审查,并总结是否存在与我们的长期资产(包括租赁设备)相关的减值指标。我们还特别审查我们租赁设备的财务表现。该等检讨包括根据现时及预期的使用率水平、资产的楼龄及其剩余使用年限,对租赁资产的未来租金收入作出估计。此外,我们估计资产预计何时从我们的租赁车队中移走或退役,以及出售后预期实现的收益。根据我们最近完成的季度审查,没有迹象表明与我们的租赁设备或物业和设备相关的减值。
所得税。我们确认递延税项资产和负债的某些未来可扣除或应税的暂时性差异预计将在我们的所得税申报单中报告。这些递延税项资产和负债是使用预计将在相关未来可扣除或应纳税临时差额结算或变现期间适用的税率计算的。就递延税项资产而言,递延税项利益及结转的未来实现乃考虑历史盈利能力、预计未来应课税收入、现有暂时性差异逆转的预期时间,以及税务筹划策略而厘定。在考虑了所有这些因素后,当我们认为更有可能实现递延税项资产时,我们才确认递延税项资产。我们在确认递延税项资产时考虑的最重要的积极证据是,我们的租赁设备车队的账面折旧与税项折旧导致的累积递延税项负债预期冲销,远远超过递延税项资产。
我们使用两步法来确认和衡量纳税申报单中关于所得税状况的不确定性所采取或预期采取的税收优惠。第一步是确认:我们根据税务立场的技术价值,通过审查,包括解决任何相关的上诉或诉讼程序,确定该立场是否更有可能维持下去。在评估某一税务位置是否达到最有可能达到的确认门槛时,我们假定该位置将由适当的税务当局在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。
信息。第二步是衡量:对符合最有可能确认门槛的税收头寸进行衡量,以确定要在财务报表中确认的收益金额。税收状况是以最终结算时实现的可能性大于50%的最大利润额来衡量的。
我们在不同的司法管辖区接受持续的税务检查和评估。因此,税收或有事项的应计项目是根据这类事项的可能结果确定的。我们对考试的可能结果和相关应计税款的持续评估需要判断,这可能会增加或降低我们的有效税率,并影响我们的经营业绩。
在历史上,我们一直认为我们海外子公司的未分配收益可以无限期再投资,因此,在2020年第四季度之前,此类收益没有计税。2020年第四季度,我们在海外业务中发现了超过短期营运资金需求的135美元现金,并确定不能再考虑将这一数额无限期地再投资。因此,我们之前的主张,即我们海外子公司的所有未分配收益都应被视为无限期再投资,这一说法已经改变,并且在2020年第四季度,我们记录了135美元现金分配的非实质性税收。
我们仍然预计,我们未分配的外汇收益的剩余部分将无限期地再投资。如果我们确定这些海外收益的全部或部分不再无限期再投资,我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。
上文讨论的税法要求对某些外国投资的累积未分配收益视为汇回时征收一次性过渡税,我们在2017年通过税法时主要确认了这一点。正如综合财务报表附注14所述,我们已完成对2018年颁布税法的税收影响的会计核算。
索赔准备金。我们面临着与我们的业务相关的各种索赔,包括那些我们通过申请免赔额和自我保险扣留(有时我们称为“自我保险”)来保留部分损失的索赔。这些索赔包括(I)工人赔偿索赔和(Ii)第三方涉及我们的设备、车辆或人员的伤害或财产损失索赔。这些类型的索赔可能需要相当长的时间才能解决,因此,与特定索赔相关的最终责任可能在很长一段时间内不为人所知。我们发展自我保险储备的方法是基于管理层估计,其中包括定期精算估值。我们的估算过程除了考虑其他事项外,还考虑了已知索赔的成本、成本通货膨胀和已发生但未报告的索赔。这些估计可能会根据我们索赔历史的变化或收到与评估索赔相关的额外信息等因素而发生变化。此外,由于不利的司法裁决或和解金额高于估计金额等因素,这些估计可能被证明是不准确的。因此,我们可能被要求增加或减少我们的储备水平。
运营结果
正如我们的合并财务报表附注4所述,我们的可报告部门是一般租赁和沟渠、电力和流体解决方案。一般租赁部分包括建筑、空中、工业和房主设备以及相关服务和活动的租赁。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。这部分业务遍及美国和加拿大。沟渠、电力和流体解决方案部门包括:(I)沟渠安全区,租用沟渠安全设备,如壕沟护盾、铝液压支撑系统、滑轨、横板、建筑激光和地下工作的线路测试设备;(Ii)电力和HVAC区域,租赁电力和HVAC设备,如便携式柴油发电机、配电设备和包括供暖和冷却设备在内的温控设备;(Iii)Fluid Solutions和(Iv)Fluid Solutions欧洲区域,这两个区域都主要租用设备。沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这部分业务遍及美国、加拿大和欧洲。
正如我们的合并财务报表附注4所述,我们将我们的11个地理区域-卡罗莱纳州、墨西哥湾南部、工业(服务于海湾地区并拥有强大的工业影响力)、大西洋中部、中西部、中西部、东北部、太平洋西部、南部、东南和加拿大西部-汇总到我们的一般租赁报告部分。从历史上看,这些地区实现的设备租赁毛利水平存在差异。在截至2020年12月31日的五年期间,我们的三个一般租赁地区的设备租赁毛利率与同期综合一般租赁地区的设备租赁毛利率相差10%至25%。在截至2020年12月31日的五年期间,一般租赁的设备租赁毛利率最低的地区是加拿大西部。截至2020年12月31日的五年期间,加拿大西部地区的设备租赁毛利率为30.9%,比同期综合一般租赁地区的设备租赁毛利率低25%。加拿大西部地区的设备租赁毛利率低于
在此期间,主要由于该地区的石油和天然气业务出现下滑,其他一般租赁地区的业务也出现了下滑,这主要是由于该地区的石油和天然气业务出现下滑。租赁行业是周期性的,从历史上看,有些地区的设备租赁毛利率与综合一般租赁地区的设备租赁毛利率相差超过10%,尽管利润率差异超过10%的特定地区有所波动。鉴于租赁行业的周期性,我们预计利润率将继续趋同,并监控利润率差异,并确认未来季度利润率趋同的预期。在监控利润率收敛时,我们会包括预测的未来结果。
我们同样监控沟槽、电力和流体解决方案部分区域的利润率差异。海沟、电力和流体解决方案部门包括2018年7月收购BakerCorp时收购的地点。因此,收购地点的租金利润率包括在沟渠、电力和流体解决方案部门的历史并不长。在监控利润率收敛时,我们会包括预测的未来结果。我们监控沟槽、电力和流体解决方案部门的利润率差异,并按季度确认对未来融合的预期。被收购的BakerCorp地点的历史收购前利润率低于该部门其他地点的利润率。我们预计,随着收购后实现协同效应,收购地点的利润率将会增加,因此,我们预计未来的利润率将会趋同。
我们认为,归入我们细分市场的地区具有相似的经济特征,因为每个地区都是资本密集型地区,向相似的客户提供类似的产品,使用类似的方式分销其产品,并面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。尽管我们认为将这些地区合并到我们的报告部门中用于部门报告是适当的,但如果存在不收敛的重大利润率差异,我们可能需要将这些地区分解为单独的报告部门。任何这样的拆分都不会对我们的综合运营结果产生影响。
这些细分市场使我们的外部细分市场报告与管理层评估业务业绩和分配资源的方式保持一致。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。我们的收入、经营业绩和财务状况每个季度都在波动,反映了我们客户的季节性租赁模式,冬季的租赁活动往往较低。
按部门划分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息 租金 | | 战壕, 动力和流体解决方案 | | 总计 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
设备租赁 | $ | 5,472 | | | $ | 1,668 | | | $ | 7,140 | |
租赁设备的销售 | 785 | | | 73 | | | 858 | |
新设备的销售 | 214 | | | 33 | | | 247 | |
承包商用品销售 | 64 | | | 34 | | | 98 | |
服务和其他收入 | 164 | | | 23 | | | 187 | |
总收入 | $ | 6,699 | | | $ | 1,831 | | | $ | 8,530 | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | |
设备租赁 | $ | 6,202 | | | $ | 1,762 | | | $ | 7,964 | |
租赁设备的销售 | 768 | | | 63 | | | 831 | |
新设备的销售 | 238 | | | 30 | | | 268 | |
承包商用品销售 | 71 | | | 33 | | | 104 | |
服务和其他收入 | 157 | | | 27 | | | 184 | |
总收入 | $ | 7,436 | | | $ | 1,915 | | | $ | 9,351 | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | |
设备租赁 | $ | 5,550 | | | $ | 1,390 | | | $ | 6,940 | |
租赁设备的销售 | 619 | | | 45 | | | 664 | |
新设备的销售 | 186 | | | 22 | | | 208 | |
承包商用品销售 | 68 | | | 23 | | | 91 | |
服务和其他收入 | 127 | | | 17 | | | 144 | |
总收入 | $ | 6,550 | | | $ | 1,497 | | | $ | 8,047 | |
设备租赁。2020年设备租金为71亿美元,下降了10.3%。新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营。截至2020年2月,设备租金同比略有上升。自3月份以来,设备租赁同比下降,主要原因是新冠肺炎的影响。机队生产率下降了6.9%,主要原因是新冠肺炎自3月份以来的影响,当时租赁量下降,以应对就地避难所订单和其他市场限制。截至2月份,机队生产率同比持平,符合预期。年设备租赁占总收入的84% 2020.
在细分市场的基础上,设备租赁分别占一般租赁和沟渠、电力和流体解决方案总收入的82%和91%。一般租赁设备租赁与2019年相比下降11.8%,主要原因是新冠肺炎。如上所述,新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营,当时租赁量因安置订单和其他市场限制而下降。与2019年相比,海沟、电力和流体解决方案设备租金下降了5.3%,这主要是由于新冠肺炎,但平均运营成本略有上升部分抵消了这一影响。
2019年设备租金为80亿美元,增长14.8%,主要是由于平均OEC增长17.7%,其中包括收购BakerCorp和BlueLine的影响。在包括BakerCorp和BlueLine独立的收购前业绩在内的预计基础上,设备租金增加了4.1%,主要是因为平均OEC增加了4.9%,机队生产率增加了0.6%,但被通胀的影响部分抵消了。年,设备租赁占总收入的85%。 2019.
在细分市场的基础上,设备租赁分别占一般租赁和沟渠、电力和流体解决方案总收入的83%和92%。一般租赁设备租金与2018年相比增长了11.7%,主要反映了平均OEC增长15.4%,其中包括收购BlueLine的影响。在包括BlueLine独立的收购前业绩在内的预计基础上,设备租赁收入同比增长1.8%,主要是由于平均OEC增长3.8%,但部分被机队膨胀的影响所抵消。与2018年相比,沟渠、电力和流体解决方案设备租金上涨了26.8%,主要反映了包括BakerCorp在内的收购和冷启动的影响。在包括BakerCorp独立的收购前业绩在内的预计基础上,设备租赁收入同比增长12.8%,主要是由于平均OEC增长14.1%,但部分被机队通胀的影响所抵消。平均OEC的预计增长包括BakerCorp以外的冷启动和收购的影响。
租赁设备的销售。在截至2020年12月31日的三年中,租赁设备的销售额约占我们总收入的9%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。2020年租赁设备销量与2019年相比没有实质性变化。2019年租赁设备的销售额为831美元,比2018年增长了25.2%,这主要反映了销量的增加,其中包括收购BlueLine的影响,这是由强劲的二手设备市场中更大的机队规模推动的。截至2019年12月31日的一年中,OEC平均同比增长17.7%。
新设备的销售。在截至2020年12月31日的三年中,新设备的销售额约占我们总收入的3%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。2020年新设备销售额为247万美元,比2019年下降7.8%,主要原因是新冠肺炎的影响。2019年新设备销售额为268美元,比2018年增长28.8%,主要反映了广泛需求推动的销量增加。
承包商用品的销售。在截至2020年12月31日的三年中,承包商用品的销售额约占我们总收入的1%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。2020年承包商用品销售额与2019年相比没有实质性变化,2019年承包商用品销售额与2018年相比没有实质性变化。
服务和其他收入。在截至2020年12月31日的三年中,服务和其他收入约占我们总收入的2%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。2020年的服务和其他收入与2019年相比没有实质性变化。2019年服务和其他收入为184美元,比2018年增长27.8%,主要反映了对这一业务线的更加重视以及收购BlueLine的影响。
2020年第四季度项目。正如我们的合并财务报表附注12所述,在2020年第四季度,我们赎回了全部45/82025年到期的优先票据百分比,使用我们ABL贷款下可用的借款。于赎回时,我们确认净利息开支亏损24美元,反映净账面值与赎回票据的总购买价之间的差额。
2019年第四季度项目。2019年第四季度,我们发行了本金总额750美元的37/82027年到期的高级担保票据的百分比,并赎回了我们所有的4%。5/830%的高级担保票据。在赎回时,我们认可了一个
净利息支出损失29美元。亏损为净账面值与赎回票据的总购买价之间的差额。2019年第四季度,我们还完成了2018年7月开始的12.5亿美元股票回购计划。
分部设备租赁毛利
截至2020年12月31日的三年中,每一年的部门设备租赁毛利和毛利如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息 租金 | | 战壕, 动力和流体解决方案 | | 总计 |
2020 | | | | | |
设备租赁毛利 | $ | 1,954 | | | $ | 765 | | | $ | 2,719 | |
设备租赁毛利 | 35.7 | % | | 45.9 | % | | 38.1 | % |
2019 | | | | | |
设备租赁毛利 | $ | 2,407 | | | $ | 800 | | | $ | 3,207 | |
设备租赁毛利 | 38.8 | % | | 45.4 | % | | 40.3 | % |
2018 | | | | | |
设备租赁毛利 | $ | 2,293 | | | $ | 670 | | | $ | 2,963 | |
设备租赁毛利 | 41.3 | % | | 48.2 | % | | 42.7 | % |
一般租金。在截至2020年12月31日的三年中,一般租赁占我们设备租赁毛利总额的75%。这一贡献百分比与同期一般租赁公司的设备租赁收入贡献是一致的。在截至2020年12月31日的一年中,一般租赁的设备租赁毛利比2019年下降了453美元,设备租赁毛利率下降了310个基点,其中240个基点的利润率下降是由于折旧费用占收入的百分比增加。折旧费用的增加包括26美元的资产减值费用,这与新冠肺炎无关,与某些设备计划的中断有关。剔除资产减值费用的影响,折旧费用较2019年略有下降,但占收入的比例上升,主要得益于新冠肺炎。如上所述,新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营,自那以来,由于就地避难订单和其他市场限制,设备租金同比保持下降。设备租赁毛利率其余70个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响,但部分被我们采取的管理运营成本的行动的影响所抵消,例如减少加班和临时工,以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求。
通用租赁的设备租赁毛利在2019年增加了114美元,主要是由于设备租金增加,包括收购BlueLine的影响。如上所述,设备租金与2018年相比增长了11.7%,主要反映了平均OEC增长了15.4%。设备租赁毛利率较2018年下降250个基点,主要原因是收购BlueLine的影响和运营成本增加。收购BlueLine是折旧增长17.7%的重要推动因素,这超过了设备租金11.7%的增长。运营成本受到维修和重新定位计划的影响,这些计划导致维修和维护费用增加,增加了19.8%(这种增长包括收购BlueLine以及维修和重新定位计划的影响)。
沟槽、电力和流体解决方案。截至2020年12月31日的年度,设备租赁毛利减少35美元,设备租赁毛利率较2019年增加50个基点。毛利率的增加主要反映了某些运营成本的减少,包括交货、维修和劳动力,但部分被折旧费用和某些固定费用(如设施成本)占收入的百分比的增加所抵消。如上所述,我们减少了加班和临时工,主要是为了应对新冠肺炎的影响,并利用我们现有的产能减少了对第三方送修服务的需求。折旧支出与去年同期基本持平,但占收入的比例有所上升,这主要归功于新冠肺炎。
在截至2019年12月31日的一年中,设备租赁毛利比2018年增加了130美元,设备租赁毛利率下降了280个基点。设备租赁毛利的增长主要反映了规模较大的机队设备租赁收入的增加。与去年同期相比,沟渠、电力和流体解决方案设备的租金增长了26.8%,平均OEC增长了36.0%,这主要是由于收购(包括BakerCorp)和冷启动的影响。在预计的基础上,包括BakerCorp独立的收购前结果,设备租赁收入增加
同比增长12.8%,主要是由于平均OEC增长了14.1%。设备租赁毛利率下降的主要原因是收购的影响。
毛利率。按收入分类划分的毛利率如下:
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| 截至2013年12月31日的年度报告。 | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
总毛利率 | 37.3% | | 39.2% | | 41.8% | | (190)bps | | (260)bps |
设备租赁 | 38.1% | | 40.3% | | 42.7% | | (220)bps | | (240)bps |
租赁设备的销售 | 38.7% | | 37.7% | | 41.9% | | 100bps | | (420)bps |
新设备的销售 | 13.4% | | 13.8% | | 13.9% | | (40)bps | | (10)bps |
承包商用品销售 | 29.6% | | 29.8% | | 34.1% | | (20)bps | | (430)bps |
服务和其他收入 | 37.4% | | 44.6% | | 43.8% | | (720)bps | | 80bps |
2020年毛利率为37.3%,比2019年下降190个基点。设备租赁毛利率同比下降220个基点,其中190个基点的降幅是由于折旧费用占收入的百分比增加。折旧费用包括一笔30美元的资产减值费用,这笔费用与新冠肺炎无关,与某些设备计划的中断有关。剔除资产减值费用的影响,折旧费用较2019年略有下降,但占收入的比例上升,主要得益于新冠肺炎。如上所述,新冠肺炎从2020年3月开始影响我们的运营,自那以来,由于就地避难订单和其他市场限制,设备租金同比保持下降。设备租赁毛利率其余30个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响,但部分被我们采取的管理运营成本的行动的影响所抵消,例如减少加班和临时工,以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求。租赁设备销售的毛利率比2019年增长了100个基点,主要是由于2019年收购BlueLine时收购的机队的利润率较低。新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映了正常的可变性,并在不同程度上反映了新冠肺炎的影响,这些收入类型在毛利总额中所占比例不大(截至2020年12月31日的年度,这些收入类型的毛利占毛利总额的4%.)服务和其他收入的毛利率受到新冠肺炎的影响尤为明显。, 这导致培训收入减少,而成本却没有相应的降低。
2019年毛利率为39.2%,比2018年下降260个基点。设备租赁毛利率同比下降240个基点,主要原因是收购BlueLine和BakerCorp的影响以及运营成本增加。对BlueLine和BakerCorp的收购是折旧增长19.7%的重要推动因素,超过了设备租金14.8%的增长。运营成本受到维修和重新定位计划的影响,这导致维修和维护费用增加了22.4%(这种增长包括1)收购BlueLine和BakerCorp以及2)维修和重新定位计划的影响。在包括BakerCorp和BlueLine独立的收购前业绩在内的预计基础上,设备租金增加了4.1%,主要是因为平均OEC增加了4.9%,机队生产率增加了0.6%,但被通胀的影响部分抵消了。租赁设备销售的毛利率比2018年下降了420个基点,这主要是由于收购BlueLine时收购的机队的利润率较低,以及所售设备的组合和渠道组合的变化。新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映了正常的变异性,这些利润率对总毛利率没有重大影响(截至2019年12月31日的年度,这些收入类型的毛利占总毛利的4%)。
其他成本/(收入)
下表包括截至2020年12月31日的三年的综合损益表中的其他成本/(收入),以及主要相关指标:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
销售、一般和行政(“SG&A”)费用 | $ | 979 | | | $ | 1,092 | | | $ | 1,038 | | | (10.3)% | | 5.2% |
SG&A费用占收入的百分比 | 11.5 | % | | 11.7 | % | | 12.9 | % | | (20)bps | | (120)bps |
合并相关成本 | — | | | 1 | | | 36 | | | (100.0)% | | (97.2)% |
重组费用 | 17 | | | 18 | | | 31 | | | (5.6)% | | (41.9)% |
非租金折旧及摊销 | 387 | | | 407 | | | 308 | | | (4.9)% | | 32.1% |
利息支出,净额 | 669 | | | 648 | | | 481 | | | 3.2% | | 34.7% |
| | | | | | | | | |
其他收入,净额 | (8) | | | (10) | | | (6) | | | (20.0)% | | 66.7% |
所得税拨备(福利) | 249 | | | 340 | | | 380 | | | (26.8)% | | (10.5)% |
实际税率 | 21.9 | % | | 22.5 | % | | 25.7 | % | | (60)bps | | (320)bps |
SG&A费用主要包括销售人员薪酬、信息技术成本、第三方专业费用、管理人员工资、坏账费用以及文书和行政管理费用。截至2020年12月31日的年度,SG&A费用占收入的百分比下降,主要是因为专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少,这些费用是为应对新冠肺炎而实施的,但工资和股票薪酬占收入的百分比的增加部分抵消了这一下降。工资和股票薪酬总支出与去年同期基本持平,总体反映出正常的可变性,但占收入的比例有所上升,部分原因是新冠肺炎对收入的影响。截至2019年12月31日的一年中,SG&A费用占收入的百分比下降,主要反映了股票薪酬占收入的百分比的下降,以及坏账费用的减少。坏账支出减少主要反映我们于2019年采用更新的租赁会计准则(详情见合并财务报表附注13)。该标准要求我们将与租赁收入相关的可疑账户确认为设备租赁收入的减少(此类金额在2019年之前确认为SG&A费用)。
这个合并相关成本反映与2017年完成的NES和Nef收购以及2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。我们过去进行了多次收购,未来可能会继续进行收购。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。包括合并相关成本在内的历史性收购包括:RSC(收购前的年收入约为15亿美元)、National Pump(收购前的年收入超过200美元)、NES(收购前的年收入约为369美元)、Nef(收购前的年收入约为413美元)、BakerCorp(收购前的年收入约为295美元)和BlueLine(收购前的年收入约为786美元)。
这个重组费用截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关更多信息,请参阅我们的合并财务报表附注5。
非租金折旧及摊销包括(I)其他无形资产的摊销及(Ii)与不供出租的设备(如电脑及办公设备)有关的折旧开支及与租赁改善有关的摊销开支。我们的其他无形资产包括客户关系、竞业禁止协议、商号和相关商标。截至2019年12月31日的年度,非租金折旧和摊销的同比增长主要反映了上文讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响。
利息支出,净额截至12月31日的年度,2020年和2019年分别包括183美元和61美元的债务赎回损失总额。债务赎回损失主要反映净账面价值与赎回票据的总购买价格之间的差额。剔除这些亏损的影响,截至2020年12月31日的一年中,利息支出净额同比下降17.2%,主要是由于平均债务和平均债务成本的下降。剔除2019年亏损、利息支出和截至2019年12月31日的年度净额的影响,主要是由于平均债务上升的影响。平均债务的同比增长包括用于为上文讨论的BakerCorp和BlueLine收购提供资金的债务的影响。
一份详细的对账报告实际税率美国联邦法定所得税税率包含在我们的合并财务报表附注14中。
2020年3月,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)颁布。《CARS法案》除其他外,包括与净营业亏损结转期、替代性最低税收抵免等有关的条款
退款、修改净利息扣除限制、对合格改善物业的税收折旧方法进行技术更正以及推迟雇主工资税。*CARE法案没有对我们截至2020年12月31日的年度的有效税率产生实质性影响,尽管它会影响未来支付现金纳税的时间。截至2020年12月31日,根据CARE法案,我们已经推迟了54美元的雇主工资税,其中大约一半的延期将在2021年和2022年各支付一次。
资产负债表。从2019年12月31日到2020年12月31日,应收账款净额减少了215美元,降幅为14.1%,这主要是由于收入下降,其中包括新冠肺炎的影响。从2019年12月31日到2020年12月31日,预付费用和其他资产增加了235美元,增幅为167.9%,这主要是由于截至2020年12月31日在租赁设备上存放的押金,我们在合并财务报表的附注6中进一步讨论了这一点。
流动性和资本资源。
我们使用内部现金管理做法来管理我们的流动性,这些做法符合(I)我们用来维持和提供现金管理服务的金融机构的政策和合作,(Ii)我们作为缔约方的协议的条款和其他要求,以及(Iii)我们开展业务的每个地方司法管辖区的法规、法规和做法。请参阅上文“财务概述”,了解为提高我们的财务灵活性和流动性而采取的2020年资本结构行动的摘要。
自二零一二年以来,根据五项已完成的股份回购计划,我们已回购合共37亿美元的控股普通股。2020年1月28日,我们的董事会批准了一项新的500美元的股票回购计划,该计划于2020年第一季度开始,计划持续12个月。到2020年3月18日,当该计划因新冠肺炎大流行而暂停时,我们根据该计划回购了257万美元的普通股。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动,我们希望在未来的某个日期提供最新情况。
我们现有的主要现金来源是运营和出售租赁设备产生的现金,以及我们资产负债表和应收账款证券化设施下的借款。截至2020年12月31日,我们拥有202美元的现金和现金等价物。截至2020年12月31日的现金等价物包括评级为A或更高的金融机构的直接债务。我们相信,我们现有的现金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。下表列出了截至2020年12月31日和2020年12月31日与我们的主要现金来源相关的财务信息:
| | | | | |
| |
ABL设施: | |
借款能力,扣除信用证后的净额 | $ | 2,705 | |
未偿债务,扣除债务发行成本(1) | 977 | |
利率在2020年12月31日 | 1.4 | % |
平均月末未偿债务本金金额(1) | 794 | |
加权平均未偿债务利率 | 1.9 | % |
月末未偿债务本金上限(1) | 1,494 | |
应收账款证券化贷款: | |
借款能力 | 166 | |
未偿债务,扣除债务发行成本 | 634 | |
利率在2020年12月31日 | 1.5 | % |
平均月末未偿债务本金金额 | 667 | |
加权平均未偿债务利率 | 1.8 | % |
月末未偿债务本金上限 | 811 | |
___________________
(1)ABL贷款下的未偿还债务金额和平均未偿还金额低于最大未偿还金额,这主要是由于使用了(I)综合财务报表附注12中讨论的发行4%优先票据的收益和(Ii)减少该贷款下借款的业务所得款项。在4%的高级债券发售时,我们表示,我们预计我们将再借入相当于发行净收益的金额,以及ABL安排下的额外借款,以赎回我们5%的800美元本金。1/22025年7月15日或之后到期的2025年优先债券。在赎回5美元之前1/2考虑到2025年到期的优先票据百分比,我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响,并评估了我们的可用现金来源和预期现金用途,包括就来源而言,包括运营和租赁设备销售产生的现金。2020年8月,我们赎回了5台1/22025年到期的优先债券百分比。如上所述,对资本支出和舰队能力的纪律管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,2020年资本支出也是其中的一部分。
同比大幅下降。资本支出的减少有助于我们能够利用运营收益减少ABL贷款下的借款。
我们预计,未来12个月与我们业务相关的主要现金需求将是:(I)经营活动和营运资本,(Ii)购买租赁设备和出售的库存项目,(Iii)根据经营租赁到期的付款,(Iv)偿债,(V)股票回购和(Vi)收购。我们计划从我们现有的现金来源中为这些现金需求提供资金。此外,在市场条件允许的情况下,我们可能会通过将部分房地产证券化、使用额外的运营租约或其他融资来源来寻求额外的融资。有关我们未偿债务的预定本金和利息付款以及我们现有经营租赁项下即将到期的付款的信息,请参阅“有关合同义务的某些信息”。
为了进入资本市场,我们依赖信用评级机构对我们的证券进行评级,以此作为信用质量的指标。较低的信用评级通常会导致更高的借贷成本,并减少进入债务资本市场的机会。信用评级也影响衍生品交易的成本,包括利率和外币衍生品交易。因此,我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。截至2021年1月25日,我们的信用评级如下:
| | | | | | | | | | | |
| 企业信用评级 | | 展望未来 |
穆迪(Moody‘s) | Ba2 | | 正性 |
标准普尔 | bb | | 稳定 |
安全评级并不是建议买入、卖出或持有证券。不能保证任何评级将在给定的一段时间内保持有效,也不能保证任何评级机构未来不会修改或撤回任何评级。
我们未来非经常开支的数额,将视乎多项因素而定,包括整体经济状况和增长前景。我们预计,我们将从运营产生的现金、出售租赁和非租赁设备的收益以及如果需要的话,从ABL贷款和应收账款证券化贷款中为这些支出提供资金。2020年和2019年的净租赁资本支出(定义为购买租赁设备减去销售租赁设备的收益)分别为1.03亿美元和13.01亿美元。如上所述,对资本支出和机队容量的纪律管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,这也是导致净租赁资本支出同比下降的原因之一。
贷款契约和合规。截至2020年12月31日,我们遵守了ABL、应收账款证券化和定期贷款安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中规定的某些有限例外情况外,ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于ABL设施下最大左轮手枪数量的10%的情况下才在未来适用。当满足某些条件时,在计算ABL贷款下的特定可用性时,可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2020年12月31日,ABL设施下的指定可用性超过了要求的门槛,因此,本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排,除其他事项外,我们必须维持与以下各项有关的某些财务测试:(I)违约率、(Ii)违约率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率,只要该比率适用于ABL安排。
URNA的支付能力受到ABL中的契约和定期贷款安排以及管理其未偿债务的契约的限制。虽然这种有限的产能限制了我们将运营现金流转移到控股公司的能力,但由于某些公司间的安排,我们预计控股公司履行其现金义务的能力不会受到任何实质性的不利影响。
现金的来源和用途。于2020年,我们(I)从经营活动中产生了26.58亿美元的现金,其中包括300美元的现金流出,用于预期租赁设备购买的可退还保证金(如综合财务报表附注6进一步讨论),以及(Ii)出售租赁和非租赁设备产生的现金900美元。在此期间,我们主要使用现金(I)购买11.58亿美元的租赁和非租赁设备,(Ii)偿还19.85亿美元的债务,以及(Iii)以286美元的价格购买我们的普通股。在2019年,我们(I)从运营活动中产生了30.24亿美元的现金,(Ii)通过出售租赁和非租赁设备产生了868美元的现金。在此期间,我们使用现金主要用于(I)购买23.5亿美元的租赁和非租赁设备,(Ii)以249美元收购其他公司,(Iii)偿还债务(扣除收益)418美元,以及(Iv)以870美元购买我们普通股的股票。
自由现金流量GAAP对账
我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的现金净额减去设备购置额,再加上设备收益。设备采购和收益计入投资活动的现金流。管理层认为,自由现金流提供了有关可用于满足未来偿债义务和营运资本要求的现金流的有用补充信息。然而,根据公认会计准则,自由现金流不是衡量财务业绩或流动性的指标。因此,不应将自由现金流视为经营活动净收益或现金流的替代指标,以此作为经营业绩或流动性的指标。下表提供了经营活动提供的净现金与自由现金流之间的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的净现金 | $ | 2,658 | | | $ | 3,024 | | | $ | 2,853 | |
购买租赁设备 | (961) | | | (2,132) | | | (2,106) | |
购买非租赁设备 | (197) | | | (218) | | | (185) | |
出售租赁设备所得收益 | 858 | | | 831 | | | 664 | |
出售非租赁设备所得收益 | 42 | | | 37 | | | 23 | |
损坏设备的保险收益 | 40 | | | 24 | | | 22 | |
| | | | | |
自由现金流 | $ | 2,440 | | | $ | 1,566 | | | $ | 1,271 | |
截至2020年12月31日的年度的自由现金流为24.4亿美元,与截至2019年12月31日的年度的15.66亿美元相比增加了874美元。自由现金流量增加的主要原因是租赁资本支出净额(租赁设备采购减去租赁设备销售所得)减少,但被业务活动提供的现金净额减少部分抵消,其中包括预期租赁设备采购的可退还押金在2020年出现300美元现金流出的影响,合并财务报表附注6进一步讨论了这一问题。净租赁资本支出同比减少11.98亿美元,降幅为92%。如上所述,对资本支出和机队容量的纪律管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,这也是导致净租赁资本支出同比下降的原因之一。截至2019年12月31日的年度的自由现金流为15.66亿美元,与截至2018年12月31日的年度的12.71亿美元相比增加了295美元。自由现金流增加的主要原因是经营活动提供的现金增加以及租赁设备销售收益增加。净租赁资本支出同比减少141美元,降幅为10%。
关于合同义务的某些信息。下表提供了有关截至2020年12月31日在我们现有合同义务的某些类别下到期付款的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此后 | 总计: |
债务和融资租赁(1) | $ | 704 | | $ | 47 | | $ | 36 | | $ | 1,004 | | $ | 939 | | $ | 7,025 | | $ | 9,755 | |
债务到期利息(2) | 376 | | 371 | | 370 | | 357 | | 351 | | 853 | | 2,678 | |
经营租赁(1) | 205 | | 176 | | 144 | | 112 | | 76 | | 113 | | 826 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
服务协议(3) | 16 | | 15 | | 16 | | — | | — | | — | | 47 | |
购买义务(4) | 1,569 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,569 | |
未汇出的国外收入和利润的过渡税(5) | — | | — | | — | | — | | — | | 5 | | 5 | |
总计(6) | $ | 2,870 | | $ | 609 | | $ | 566 | | $ | 1,473 | | $ | 1,366 | | $ | 7,996 | | $ | 14,880 | |
_________________
(1)就某一期间到期的付款是指(I)就债务和融资租赁而言,该期间到期的预定本金付款;以及(Ii)就经营租赁而言,指初始或剩余期限为一年或以上的不可撤销经营租赁在该期间到期的付款。更多债务信息见合并财务报表附注12,更多融资租赁和经营租赁信息见附注13。
(二)根据截至2020年12月31日的债务本金和适用利率计算出的估计利息支付。
(3)它们主要代表与第三方达成的提供无线和网络服务的服务协议。
(4)截至2020年12月31日,我们有未完成的预购订单,这些订单是在正常业务过程中与我们的设备和库存供应商协商的。我们一般可以取消这些采购订单,而不会受到取消处罚。根据这些采购订单,供应商的设备和库存收据以及向供应商支付的相关款项预计将在整个2021年基本完成。上述总额包括300美元,用于
预期租赁设备购买的可退还押金,在合并财务报表附注6中进一步讨论。2020年,主要是由于新冠肺炎,我们取消了很大一部分采购订单。在2020年第四季度,我们达成了大量采购承诺,将义务增加到与历史义务相一致的水平。. 上述义务反映了我们对新冠肺炎影响的持续评估,这也将为我们未来的购买提供信息。
(五)2017年12月颁布的《减税和就业法案》包括对未汇出的外国收入和利润征收过渡税。我们选择在8年内缴纳55000美元的过渡税。如上表所示,我们预计要支付的金额是我们欠下的总额,扣除多缴的联邦税后,我们必须适用于过渡税。
(6)政府认为,这一信息不包括10美元的未确认税收优惠。无法估计这些未确认的税收优惠可能会在多长时间内向税务机关支付。此外,我们还面临与我们的业务相关的各种索赔,包括那些我们通过申请免赔额和自我保险扣留(有时我们称为“自我保险”)来保留部分损失的索赔。截至2020年12月31日,我们的自保准备金总额为127美元。我们的自保负债基于估计和精算假设,在现金结算的金额和时间上都可能波动,因为历史趋势不一定预测未来,因此不包括在上表中。
控股与URNA的关系。控股公司主要是一家控股公司,主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司开展业务。控股公司许可其商号和其他无形资产,并向URNA提供与其业务相关的某些服务。这些服务主要包括:(一)高级管理服务;(二)财务和税务相关服务和支持;(三)信息技术系统和支持;(四)收购相关服务;(五)法律服务;(六)人力资源支持。此外,控股公司还租赁供URNA及其子公司使用的某些设备和不动产。
关于URNA债务担保人的信息
Urna由控股公司100%拥有,其某些未偿债务由控股公司和URNA的所有美国子公司(“担保人子公司”)担保,除了其持有与公司应收账款证券化设施(“SPV”)有关的应收资产的美国特殊目的载体(“特殊目的载体”)。除了我们的加拿大子公司根据ABL贷款为URNA的债务提供担保外,URNA的任何债务都不由URNA的外国子公司或SPV(统称为“非担保人子公司”)担保。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或贡献给SPV,不能用于履行URNA或Holdings的其他子公司的义务。控股公司在其合并财务报表中合并了URNA和担保人子公司。Urna和担保人子公司都由Holdings 100%拥有和控制。控股公司对URNA债务的担保是完全和无条件的,但担保可以在满足适用契约项下的法律无效或契约无效的要求后自动解除和解除。控股担保亦须遵守附属条款(与发行人在有关票据下的责任从属于发行人的其他债务)及一项标准限制,该标准限制规定控股担保的最高金额不会超过根据欺诈性转让法在不令担保无效的情况下可担保的最高金额。
控股公司和担保人子公司的担保是在连带的基础上作出的。担保子公司的担保不是完全和无条件的,因为担保子公司在某些情况下可以自动解除和解除其义务,包括出售担保子公司,出售担保子公司的全部或几乎所有资产,满足适用契约下的法律失败或契约失效的要求,就适用的契约或由标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评级为投资级的票据而言,将担保子公司指定为不受限制的子公司。与控股担保一样,担保人附属公司的担保须遵守附属条款(在同一程度上,发行人在有关票据下的责任从属于发行人的其他债务),并须受一项标准限制所规限,该限制规定每名担保人所担保的最高金额,不会超过根据欺诈性转让法而不会令担保无效的最高担保金额。
控股和担保人子公司的所有现有担保与担保人现有和未来的优先债务具有同等的偿还权。控股公司和担保人子公司的担保债务(包括对URNA现有和未来担保债务的担保)在担保该等债务的资产价值范围内,实际上优先于对任何无担保债务的担保。未来对次级债务的担保将排在担保人现有和未来的任何优先债务之后。URNA的债务担保实际上比我们不是担保人的子公司(包括我们的外国子公司)的任何债务都要低。截至2020年12月31日,我们非担保人的债务包括(I)634美元的未偿还借款
与公司的应收账款证券化融资相关的特别提款权,(Ii)非担保人子公司在ABL融资项下的未偿还借款5美元,以及(Iii)我们非担保人子公司的11美元融资租赁。
ABL融资的契约、应收账款证券化和定期贷款融资,以及管理我们债务的其他协议,对URNA、Holdings和担保人子公司施加了运营和财务限制,包括对回购股票和支付股息的能力的限制。截至2020年12月31日,根据这些公约中限制最严格的公约,可供分配的金额为10.6亿美元。该公司用于股票回购和股息支付的总可用能力包括控股公司间应收余额。截至2020年12月31日,我们可用于股票回购和股息支付的总能力,包括URNA进行限制性付款的能力和控股公司间应收余额,为40.64亿美元。
根据吾等对规则S-X规则3-10(“规则3-10”)的理解,吾等认为控股公司对URNA债务的担保符合规则3-10中规定的条件,该条件使我们能够根据规则S-X规则13-01提供控股公司、URNA和合并担保人子公司的汇总财务信息。汇总的财务信息不包括有关非担保人子公司的信息。根据规则3-10,尚未提交担保子公司的单独财务报表。
Holdings、URNA和担保人子公司合并后的财务信息摘要如下:
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| 2020年12月31日 |
流动资产 | $496 |
长期资产 | 16,461 |
总资产 | 16,957 |
流动负债 | 1,151 |
长期负债 | 11,261 |
总负债 | 12,412 |
| 截至2020年12月31日的年度 |
总收入 | $7,796 |
毛利 | 2,910 |
净收入 | 890 |
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项目7A。 关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的敞口主要包括(I)与我们的浮动和固定利率债务相关的利率风险,以及(Ii)与我们的海外业务相关的外币汇率风险。
利率风险。截至2020年12月31日,我们总共有26亿美元的债务,按浮动利率计息,包括ABL项下的借款、应收账款证券化和定期贷款安排。有关截至2020年12月31日在这些安排下的未偿还金额及其利率,请参阅我们的合并财务报表附注12。截至2020年12月31日,根据我们的可变利率债务余额,适用于我们可变利率债务的利率每提高一个百分点,我们的年度税后收益将减少约20美元。
未偿还的浮动利率债务的数额可能会有很大波动。有关我们可变利率债务条款的更多信息,请参见我们合并财务报表的附注12。
截至2020年12月31日,我们总共有71亿美元的债务,按固定利率计息。截至2020年12月31日,市场利率每下降一个百分点,我们固定利率债务的公允价值将增加约7%。有关我们固定利率债务的公允价值和条款的更多信息,请参见我们合并财务报表的附注11(参见“金融工具的公允价值”)和附注12。
货币兑换风险. 我们在美国、加拿大和欧洲开展业务。2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购,这使得我们得以进入选定的欧洲市场。我们在欧洲的存在是有限的,我们的大部分外国收入和收入都来自加拿大。在截至2020年12月31日的一年中,我们的海外子公司贡献了733美元,占我们总收入85.3亿美元的9%,占我们税前总收入11.39亿美元的83美元,占7%。
根据我们的海外业务相对于整个公司的规模,我们认为汇率变化10%不会对我们的收益产生实质性影响。我们不从事出于投机目的购买远期外汇合约。
第8项。 财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告书
致联合租赁公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
本公司已审核所附联合租赁公司(“本公司”)于2020年及2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表及现金流量表,以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年中每一年的运营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2021年1月27日发布的报告对此发表了无保留意见。
采纳会计准则更新(ASU)第2016-02号
正如综合财务报表附注13所述,由于采用ASU No.2016-02租赁及相关修订(主题842),本公司于2019年更改了租赁会计方法,采用经修订的追溯法。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。)
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| 商誉的评估 |
描述 这件事 | 截至2020年12月31日,该公司的商誉为52亿美元。正如综合财务报表附注2所述,商誉至少每年在报告单位层面进行减值测试。
审计管理层的年度商誉减值测试是复杂和高度判断的,因为确定报告单位的公允价值需要进行重大估计。特别是,公允价值估计对重大假设很敏感,包括贴现率、收入增长率、息税折旧及摊销前利润(EBITDA)利润率、资本支出、长期增长率和市场倍数,所有这些都受到对未来运营、租赁行业市场或经济状况的预期的影响,包括新冠肺炎的影响。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们对本公司商誉减值审核流程的控制进行了了解、评估设计并测试了其操作有效性,包括对管理层制定和审核上述重大假设的控制,以及对本公司估值分析中使用的数据的合理性的审核。
为了测试公司报告单位的公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估方法和测试上文讨论的重大假设以及公司在分析中使用的基础数据。我们将管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势(包括新冠肺炎的影响)和关键业绩指标进行了比较,并评估了公司业务的变化是否会影响这些重要假设。我们评估了管理层估计的历史准确性,并对重大假设进行了敏感性分析,以评估假设变化将导致的报告单位公允价值的变化。在进行测试时,我们聘请了内部估值专家来协助我们评估公司的估值模型和相关的重大假设。此外,我们还测试了管理层对报告单位的公允价值与公司市值的核对情况。 |
/s/安永律师事务所
自1997年以来,我们一直担任本公司的审计师。
康涅狄格州斯坦福德
2021年1月27日
联合租赁公司
综合资产负债表
(单位:百万,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 202 | | | $ | 52 | |
应收账款,扣除坏账准备净额#美元108在2020年12月31日和美元1032019年12月31日 | 1,315 | | 1,530 |
盘存 | 125 | | 120 |
预付费用和其他资产 | 375 | | 140 |
| | | |
流动资产总额 | 2,017 | | 1,842 |
租赁设备,净额 | 8,705 | | 9,787 |
财产和设备,净额 | 604 | | 604 |
商誉 | 5,168 | | 5,154 |
其他无形资产,净额 | 648 | | 895 |
经营性租赁使用权资产 | 688 | | 669 |
其他长期资产 | 38 | | 19 |
总资产 | $ | 17,868 | | | $ | 18,970 | |
负债和股东权益 | | | |
短期债务和长期债务的当期期限 | $ | 704 | | | $ | 997 | |
应付帐款 | 466 | | 454 |
应计费用和其他负债 | 720 | | 747 |
流动负债总额 | 1,890 | | 2,198 |
长期债务 | 8,978 | | 10,431 |
| | | |
递延税金 | 1,768 | | 1,887 |
经营租赁负债 | 549 | | 533 |
其他长期负债 | 138 | | 91 |
总负债 | 13,323 | | | 15,140 | |
| | | |
普通股-$0.01面值,500,000,000授权股份,114,210,157和72,196,648分别于2020年12月31日和12月31日发行和发行的股票113,825,667和74,362,195分别于2019年12月31日发行和发行的股票 | 1 | | 1 |
额外实收资本 | 2,482 | | 2,440 |
留存收益 | 6,165 | | | 5,275 | |
按成本价计算的库存股-42,013,509和39,463,472股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | (3,957) | | | (3,700) | |
累计其他综合损失 | (146) | | | (186) | |
股东权益总额 | 4,545 | | | 3,830 | |
总负债和股东权益 | $ | 17,868 | | | $ | 18,970 | |
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
合并损益表
(单位:百万,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
设备租赁 | $ | 7,140 | | | $ | 7,964 | | | $ | 6,940 | |
租赁设备的销售 | 858 | | | 831 | | | 664 | |
新设备的销售 | 247 | | | 268 | | | 208 | |
承包商用品销售 | 98 | | | 104 | | | 91 | |
服务和其他收入 | 187 | | | 184 | | | 144 | |
总收入 | 8,530 | | | 9,351 | | | 8,047 | |
收入成本: | | | | | |
设备租赁成本,不包括折旧 | 2,820 | | | 3,126 | | | 2,614 | |
租赁设备折旧 | 1,601 | | | 1,631 | | | 1,363 | |
租赁设备销售成本 | 526 | | | 518 | | | 386 | |
新设备销售成本 | 214 | | | 231 | | | 179 | |
承包商用品销售成本 | 69 | | | 73 | | | 60 | |
服务成本和其他收入 | 117 | | | 102 | | | 81 | |
总收入成本 | 5,347 | | | 5,681 | | | 4,683 | |
毛利 | 3,183 | | | 3,670 | | | 3,364 | |
销售、一般和行政费用 | 979 | | | 1,092 | | | 1,038 | |
合并相关成本 | — | | | 1 | | | 36 | |
重组费用 | 17 | | | 18 | | | 31 | |
非租金折旧及摊销 | 387 | | | 407 | | | 308 | |
营业收入 | 1,800 | | | 2,152 | | | 1,951 | |
利息支出,净额 | 669 | | | 648 | | | 481 | |
| | | | | |
其他收入,净额 | (8) | | | (10) | | | (6) | |
所得税拨备(收益)前收益 | 1,139 | | | 1,514 | | | 1,476 | |
所得税拨备(福利) | 249 | | | 340 | | | 380 | |
| | | | | |
| | | | | |
净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 12.24 | | | $ | 15.18 | | | $ | 13.26 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 12.20 | | | $ | 15.11 | | | $ | 13.12 | |
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
综合全面收益表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
外币折算调整(1) | 40 | | | 49 | | | (84) | |
固定价格柴油掉期 | — | | | 2 | | | (2) | |
其他全面收益(亏损)(1) | 40 | | | 51 | | | (86) | |
综合收益 | $ | 930 | | | $ | 1,225 | | | $ | 1,010 | |
(1)有不是的在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度内,反映在其他全面收益(亏损)中的累计其他综合亏损的重大重新分类。有不是的在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度内,与外币换算调整相关的重大税收影响。见合并财务报表附注14,讨论我们对未汇出外汇收益永久再投资的决定。有不是的在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度内,与其他全面收益(亏损)相关的物质税。
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
合并股东权益报表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 | | | | 库存股 | | 累计 其他 |
| 数量: 股份 | | 金额 | | 实缴 资本 | | 留存收益 | | 数量: 股份 | | 金额 | | 综合 (亏损)收入 |
2018年1月1日的余额 | 84 | | | $ | 1 | | | $ | 2,356 | | | $ | 3,005 | | | 28 | | | $ | (2,105) | | | $ | (151) | |
净收入 | | | | | | | 1,096 | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (84) | |
固定价格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬费用净额 | 1 | | | | | 102 | | | | | | | | | |
普通股期权的行使 | — | | | | | 2 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
回购并注销的股份 | | | | | (52) | | | | | | | | | |
普通股回购 | (5) | | | | | | | | | 5 | | | (765) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | 80 | | | $ | 1 | | | $ | 2,408 | | | $ | 4,101 | | | 33 | | | $ | (2,870) | | | $ | (237) | |
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
合并股东权益报表(续)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 | | | | 库存股 | | 累计 其他 |
| 数量: 股份 | | 金额 | | 实缴 资本 | | 留存收益 | | 数量: 股份 | | 金额 | | 综合 (亏损)收入 |
2018年12月31日的余额 | 80 | | | $ | 1 | | | $ | 2,408 | | | $ | 4,101 | | | 33 | | | $ | (2,870) | | | $ | (237) | |
净收入 | | | | | | | 1,174 | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | 49 | |
固定价格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬费用净额 | — | | | | | 61 | | | | | | | | | |
普通股期权的行使 | — | | | | | 11 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
回购并注销的股份 | | | | | (40) | | | | | | | | | |
普通股回购 | (6) | | | | | | | | | 6 | | | (830) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | 74 | | | $ | 1 | | | $ | 2,440 | | | $ | 5,275 | | | 39 | | | $ | (3,700) | | | $ | (186) | |
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
合并股东权益报表(续)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 | | | | 库存股 | | 累计 其他 |
| 数量: 股份 | | 金额 | | 实缴 资本 | | 留存收益 | | 数量: 股份 | | 金额 | | 综合 (亏损)收入(1) |
2019年12月31日的余额 | 74 | | | $ | 1 | | | $ | 2,440 | | | $ | 5,275 | | | 39 | | | $ | (3,700) | | | $ | (186) | |
净收入 | | | | | | | 890 | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | 40 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬费用净额 | 1 | | | | | 70 | | | | | | | | | |
普通股期权的行使 | — | | | | | 1 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
回购并注销的股份 | | | | | (29) | | | | | | | | | |
普通股回购 | (3) | | | | | | | | | 3 | | | $ | (257) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | 72 | | | $ | 1 | | | $ | 2,482 | | | $ | 6,165 | | | 42 | | | $ | (3,957) | | | $ | (146) | |
(1)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,累计其他全面亏损余额主要反映外币换算调整。
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万美元) |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧摊销 | 1,988 | | | 2,038 | | | 1,671 | |
递延融资成本摊销和原始发行折扣 | 14 | | | 15 | | | 12 | |
租赁设备销售收益 | (332) | | | (313) | | | (278) | |
非租赁设备销售收益 | (8) | | | (6) | | | (6) | |
*从损坏的设备中获得保险收益 | (40) | | | (24) | | | (22) | |
股票薪酬费用净额 | 70 | | | 61 | | | 102 | |
合并相关成本 | — | | | 1 | | | 36 | |
重组费用 | 17 | | | 18 | | | 31 | |
债务证券回购/赎回损失及ABL安排修订 | 183 | | | 61 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
递延税金增加1%(减少) | (121) | | | 204 | | | 257 | |
营业资产和负债变动情况: | | | | | |
应收账款减少(增加) | 218 | | | 39 | | | (115) | |
库存增加 | (5) | | | (8) | | | (20) | |
(增加)预付费用和其他资产减少 | (228) | | | (59) | | | 75 | |
应付帐款增加(减少) | 10 | | | (86) | | | 49 | |
应计费用和其他负债增加(减少) | 2 | | | (91) | | | (35) | |
经营活动提供的净现金 | 2,658 | | 3,024 | | 2,853 |
投资活动的现金流: | | | | | |
购买租赁设备 | (961) | | | (2,132) | | | (2,106) | |
购买非租赁设备 | (197) | | | (218) | | | (185) | |
出售租赁设备所得收益 | 858 | | | 831 | | | 664 | |
出售非租赁设备所得收益 | 42 | | | 37 | | | 23 | |
损坏设备的保险收益 | 40 | | | 24 | | | 22 | |
收购其他公司,扣除收购的现金后的净额 | (2) | | | (249) | | | (2,966) | |
购买投资 | (3) | | | (3) | | | (3) | |
投资活动所用现金净额 | (223) | | | (1,710) | | | (4,551) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
债务收益 | 9,260 | | | 9,260 | | | 12,178 | |
偿还债项 | (11,245) | | | (9,678) | | | (9,942) | |
| | | | | |
融资成本的支付 | (23) | | | (28) | | | (24) | |
行使普通股期权所得收益 | 1 | | | 11 | | | 2 | |
回购普通股 | (286) | | | (870) | | | (817) | |
| | | | | |
| | | | | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (2,293) | | | (1,305) | | | 1,397 | |
外汇汇率的影响 | 8 | | | — | | | (8) | |
现金及现金等价物净增(减) | 150 | | | 9 | | | (309) | |
年初现金及现金等价物 | 52 | | | 43 | | | 352 | |
年终现金和现金等价物 | $ | 202 | | | $ | 52 | | | $ | 43 | |
补充披露现金流信息: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 483 | | | $ | 581 | | | $ | 455 | |
缴纳所得税的现金,净额 | 318 | | | 238 | | | 71 | |
请参阅随附的备注。
联合租赁公司
合并财务报表附注
(百万美元,每股数据除外,除非另有说明)
1. 组织机构、业务说明和合并
联合租赁公司(“控股”)主要是一家控股公司,主要通过其全资子公司联合租赁(北美)有限公司(“URNA”)和URNA的子公司开展业务。控股公司的主要资产是其独家拥有URNA的所有已发行和已发行普通股。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。本报告中使用的术语“公司”、“联合租赁”、“我们”、“我们”和“我们”均指联合租赁公司及其子公司,除非另有说明。
我们向多元化的客户群出租设备,包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和美国、加拿大和欧洲的其他客户。随着2018年7月收购贝克公司国际控股公司(BakerCorp International Holdings,Inc.),该公司增加了11除了在法国、德国、英国和荷兰的欧洲办事处外,我们还在法国、德国、英国和荷兰设立了分支机构网络,并进入了精选的欧洲市场。除了租赁设备,我们还销售新的和二手的租赁设备,以及相关的承包商用品、零部件和服务。
随附的合并财务报表包括我们的账目和我们控制的子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已取消。如果我们被认为是可变利益实体的主要受益者,我们就合并该实体。
新冠肺炎
这种新型冠状病毒(新冠肺炎)于2019年末首次在人体内发现。新冠肺炎在世界各地迅速传播,2020年3月,世界卫生组织(World Health Organization)将新冠肺炎列为流行病。新冠肺炎是一种呼吸道疾病的大流行,在人与人之间传播,构成严重的公共卫生风险。它严重扰乱了世界各地的供应链和企业。新冠肺炎对联合租赁公司的运营和财务状况,以及对全球经济的影响的程度和持续时间尚不确定。有关2020年市场表现的讨论,请参阅上文“项目1.企业-行业概况与经济展望”。我们员工和客户的健康和安全仍然是我们的首要任务,我们还进行了广泛的应急计划,以管理大流行对业务的影响。
在2020年3月中旬之前,我们的业绩基本符合预期。我们从2020年3月开始经历收入下降,当时租赁量因原地安置订单和其他市场限制而下降。新冠肺炎在《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》中有更详细的论述。
2. 重要会计政策摘要
现金等价物
我们将购买到期日在三个月或以下的所有高流动性票据视为现金等价物。我们在2020年12月31日和2019年12月31日的现金等价物包括评级为A或更高的金融机构的直接债务。
坏账准备
我们保留对可疑帐目的备抵。该等拨备反映我们根据过往冲销经验及(如适用)当前情况及影响收款的合理及可支持预测,对我们无法收回的应收账款金额的估计。截至2020年12月31日,我们的坏账准备包括对新冠肺炎对未来收款的估计影响的调整,这对我们的财务报表并不重要。我们的估计可能需要根据不断变化的情况进行调整,包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此,我们可能被要求增加或减少我们的津贴。合同到期日在一年或更短的贸易应收账款,如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回,则予以注销。此类应收账款的核销需要根据指定的美元阈值获得管理层批准。有关更多细节,请参阅我们的合并财务报表附注3。
盘存
库存包括新设备、承包商用品、工具、零部件、燃料和相关供应品。存货以成本价或市场价中的较低者为准。根据存货的类型,使用特定的识别方法(加权平均法或先进先出法)来确定成本。
租赁设备
租赁设备(包括服务车辆和送货车辆)按成本记录,并使用直线法在设备的估计使用年限内折旧。租赁设备的预计使用寿命范围为二至20好多年了。租赁设备折旧至残值为零至10成本的百分比。租赁设备无论是否出租,都要折旧。
财产和设备
财产和设备按成本入账,并使用直线法在其估计使用年限内折旧。财产和设备的估计使用寿命范围为二至39好多年了。普通维修和保养费用在发生时计入费用。租赁改进按其估计使用年限或租赁剩余年限(以较短者为准)采用直线法摊销。
购置款会计
我们过去进行了多次收购,未来可能会继续进行收购。收购的资产和承担的负债根据收购日各自的公允价值入账。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本法、市场法或收益法,或这些方法的组合,这取决于被估值的资产以及市场或收入数据的可用性。我们收购的无形资产是竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。这些无形资产的估计公允价值反映了有关贴现率、收入增长率、营业利润率、终端价值、使用年限和其他预期财务信息的各种假设。商誉按被收购实体的成本减去被收购资产的公允价值和承担的负债后的净额计算。竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标基于基于预计现金流的超额收益或收入方法进行估值。
确定收购资产和负债的公允价值本质上是判断的,可能涉及使用重大估计和假设。在确定分配给收购资产的估计公允价值以及资产的估计寿命时做出的判断,可能会通过折旧和摊销在收购后的一段时间内对净收入产生重大影响,在某些情况下,如果资产未来减值,还会通过减值费用对净收入产生重大影响。如下所述,我们定期检查损伤情况。
当我们进行收购时,我们也会收购其他资产并承担债务。这些其他资产和负债通常包括但不限于零件库存、应收账款、应付账款和其他营运资本项目。由于它们的短期性质,这些其他资产和负债的公允价值通常接近被收购实体资产负债表上的账面价值。
商誉减值评估
如果某一事件或情况表明可能发生了减值损失,商誉每年或更频繁地进行减值测试。应用商誉减值测试需要判断,包括:识别报告单位;向报告单位转让资产和负债;向报告单位转让商誉;确定每个报告单位的公允价值;以及关于报告单位将被市场参与者收购的交易形式的假设(无论是应税交易还是免税交易)。
我们使用基于估计未来现金流现值的收益法和基于我们公司和从事类似业务的其他公司的股票的市场价格数据的市场法,以及在我们行业内最近的交易(包括我们自己的收购)中支付的收购倍数,来估计我们报告单位(我们所在地区)的公允价值。我们认为,这一方法利用了多种估值技术,产生了最合适的公允价值证据。
如下文所述(见“2020年采纳的指引--简化商誉减值测试”),于2020年,我们采用了取消商誉减值测试第二步的会计指引(该指引对我们的财务报表没有重大影响)。事先的指导需要利用一个两步程序来审查商誉的减值。如果有迹象显示可能存在减值,则需要第二步,第二步需要通过比较报告单位商誉的隐含公允价值(如同购买会计在测试日期进行)与商誉的账面金额来计算潜在减值。对于截至2020年10月1日或2019年10月1日进行的商誉减值测试,我们没有执行这第二步(对于2020年,因为通过的会计准则消除了第二步,对于2019年,因为没有迹象表明可能存在减值)。减值测试的第一步需要将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。财务会计
标准委员会(“FASB”)的指导允许实体首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。
关于我们于2020年10月1日进行的商誉减值测试,我们绕过了对每个报告单位的定性评估,并将我们报告单位的公允价值与其账面价值进行了定量比较。我们在进行测试的时候考虑了新冠肺炎的影响,它对测试结果没有实质性的影响。截至目前,我们的商誉减值测试表明,我们所有的报告单位(不包括流体解决方案欧洲报告部门)的估计公允价值至少比它们各自的账面价值高出一倍42百分比。如上所述,2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购。流体解决方案欧洲报告部门的所有资产都是在收购BakerCorp时收购的。我们流体解决方案欧洲报告部门的估计公允价值比账面价值高出22百分比。由于截至2018年7月收购日,Fluid Solutions Europe报告部门的所有资产均按公允价值记录,我们预计Fluid Solutions Europe报告部门的公允价值超过其账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告部门确定的同等百分比。
关于我们截至2019年10月1日进行的商誉减值测试,我们绕过了对每个报告单位的定性评估,直接进入商誉减值测试的第一步。截至目前,我们的商誉减值测试表明,我们所有的报告单位(不包括流体解决方案欧洲报告部门)的估计公允价值至少比它们各自的账面价值高出一倍32百分比。如上所述,2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购。流体解决方案欧洲报告部门的所有资产都是在收购BakerCorp时收购的。我们流体解决方案欧洲报告部门的估计公允价值比账面价值高出12百分比。由于截至2018年7月收购日,Fluid Solutions Europe报告部门的所有资产均按公允价值记录,我们预计Fluid Solutions Europe报告部门的公允价值超过其账面价值的百分比将大大低于我们为其他报告部门确定的同等百分比。
重组费用
与退出或出售活动相关的成本,包括租赁终止成本和与重组、分支机构关闭或其他活动相关的某些员工遣散费,在发生时按公允价值确认。
其他无形资产
其他无形资产包括竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。竞业禁止协议按直线方式摊销,最初的摊销期限约为5好多年了。客户关系的摊销要么使用年数总和的方法,要么以直线为基础,在最初的时期内摊销,范围从5至15好多年了。商号和相关商标在最初阶段使用年数总和的方法进行摊销。5好多年了。我们认为,所使用的摊销方法反映了经济效益将被消耗的估计模式。
长寿资产
长期资产按摊销成本或公允价值中较低者入账。作为持续检讨长期资产估值的一部分,我们会评估该等资产的账面价值,如事实及情况显示该等资产可能会减值。若本次审核显示该资产的账面价值可能无法收回(由剩余使用年限的未贴现现金流量分析确定),账面价值将减至其估计公允价值。
外币的兑换
我们外国子公司的资产和负债如果使用美元以外的功能货币,则使用资产负债表日的汇率换算成美元。收入和支出按年内有效的平均汇率换算。外币折算损益计入股东权益内累计的其他综合(亏损)收入。
收入确认
正如我们的合并财务报表附注3所述,我们根据两种不同的会计标准确认收入:1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(涉及租赁收入)。正如我们的合并财务报表附注13所述,2019年,我们采用了主题842。主题842取代了主题840,后者是截至2018年12月31日的年度有效的租赁会计准则。如附注3所述,我们的大部分收入是在842主题下计算的。下面的讨论基于用于确定会计的会计标准来讨论我们的主要收入类型。
租赁收入(主题842)
下面将讨论在主题842下核算的重要收入类型的会计处理。
自有设备租赁:自有设备租金是指租赁我们拥有的设备的收入。我们对经营租赁等租金进行核算。
转租收入:转租收入反映了我们从供应商那里租赁的设备的收入,然后再出租给我们的客户。我们把这类租金记为转租。转租收入的会计核算与上述自有设备租金的会计核算相同。
与客户签订合同的收入(主题606)
下面讨论在主题606下记账的重要收入类型的会计处理。
送货和提货:与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由客户提货时以及在可能可收款时确认。
服务和其他收入主要是指在我们客户的车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)所获得的收入。服务收入在提供服务时确认。
有关收入会计的进一步讨论,请参阅我们的合并财务报表附注3。
送货费用
设备租金包括我们收取的设备运送费收入。交付成本在发生时计入运营费用,并计入我们综合损益表的收入成本。
广告费
我们通过在各种媒体(包括电视、行业出版物、品牌赞助、黄页、互联网、广播和直邮)上的地方和国家广告来宣传我们的业务。广告费用一般在发生时计入费用。这些成本可能包括品牌内容和广告活动的开发成本。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,扣除下面讨论的合格广告报销后的广告费用并不重要。
我们收到推广供应商产品或服务的广告的报销。符合美国公认会计原则(“GAAP”)适用标准的此类报销将在我们确认增量广告成本的期间抵销广告成本。减少广告费用的合格广告报销金额为#美元。22, $49及$41截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
保险
我们投保的是一般责任、工伤赔偿和汽车责任,每次事故都有免赔额或自保保额。可扣除金额内的损失是根据已报告索赔的总负债以及已发生但尚未报告的索赔的估计负债来累计的。这些负债不会打折。我们也为团体医疗索赔提供自我保险,但购买了“止损”保险,以防止任何重大损失。
所得税
我们对所得税采用负债法核算。根据这一方法,递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差异确定的,并使用预期差异逆转时预期有效的税率和法律进行计量。递延税项资产的确认仅限于管理层认为更有可能在未来期间变现的金额。我们在确认递延税项资产时考虑的最重要的积极证据是,我们的租赁设备车队的账面折旧与税项折旧导致的累积递延税项负债预期冲销,远远超过递延税项资产。
我们使用两步法来确认和衡量纳税申报单中关于所得税状况的不确定性所采取或预期采取的税收优惠。第一步是确认:我们通过审查,包括解决任何相关的上诉或诉讼程序,确定是否更有可能维持一个税收状况。
关于这个职位的技术优点。在评估某个税务状况是否已达到较可能达到的确认门槛时,我们假设该状况将由适当的税务当局在充分了解所有相关信息的情况下进行审查。第二步是衡量:对符合最有可能确认门槛的税收头寸进行衡量,以确定要在财务报表中确认的收益金额。税收状况是以最终结算时实现的可能性大于50%的最大利润额来衡量的。纳税申报表中的纳税状况与财务报表中确认的金额之间的差异通常会导致以下一种或多种情况:应付所得税负债的增加、应收所得税退税的减少、递延税项资产的减少或递延税项负债的增加。
在历史上,我们一直认为我们海外子公司的未分配收益可以无限期再投资,因此,在2020年第四季度之前,此类收益没有计税。在2020年第四季度,我们确定了135我们在海外业务中的现金超过了近期营运资金需求,并决定不能再考虑将这一数额无限期地再投资。因此,我们之前的主张,即我们海外子公司的所有未分配收益都应被视为无限期再投资,这一说法已经改变,并且在2020年第四季度,我们记录了一笔美元分配的非实质性税收。135现金。
我们仍然预计,我们未分配的外汇收益的剩余部分将无限期地再投资。如果我们确定这些海外收益的全部或部分不再无限期再投资,我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。
《减税和就业法案》(以下简称《税法》)于2017年12月颁布,要求对部分外商投资累计未分配收益汇回国内一次性征收过渡税,这是我们在2017年通过税法时初步确认的。正如综合财务报表附注14所述,我们已完成对2018年颁布税法的税收影响的会计核算。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表和附注中报告的金额。重大估计数影响坏账准备、折旧和摊销、所得税和索赔准备金的计算。实际结果可能与这些估计大相径庭。
信用风险集中
可能使我们面临高度集中信用风险的金融工具包括现金和现金等价物以及应收账款。我们与高质量的金融机构保持现金和现金等价物。应收账款的信用风险集中程度有限,因为我们的客户群分布在不同的地理位置(详情请参阅我们的合并财务报表附注3)。我们通过信用审批、信用限额和其他监控程序来管理信用风险。
基于股票的薪酬
我们在授予日根据奖励的公允价值衡量基于股票的薪酬,并确认必要服务期内的基于股票的薪酬支出。确定股票期权奖励的公允价值需要判断,包括估计股价波动性和预期期权寿命。限制性股票奖励以授予日股票的公允价值为基础进行估值,相关补偿费用在服务期内确认。同样,对于分级归属的基于时间的限制性股票奖励,我们在必要的服务期内以直线方式确认补偿成本。对于基于业绩的限制性股票单位(“RSU”),如果认为有可能满足业绩条件,则确认补偿费用。我们承认股票薪酬的丧失是因为它们发生了。
新会计公告
简化所得税核算。2019年12月,FASB发布了旨在简化所得税会计的指导意见。指导意见删除了以下例外情况:1)当持续经营和收入或其他项目的收益出现亏损时,期间内税收分配的增量法例外;2)当外国子公司成为权益法投资时,确认权益法投资递延纳税负债的要求例外;3)当外国权益法投资成为子公司时,不能确认外国子公司的递延税项负债的例外;以及4)当年初至今的亏损超过当年预期亏损时,计算过渡期所得税的一般方法例外。此外,指导意见还简化了所得税的会计处理:1)要求实体将部分基于收入的特许经营税(或类似税)确认为以收入为基础的税收,并将发生的任何增量金额作为非以收入为基础的税收进行核算;2)要求实体评估商誉的计税基础何时应被视为企业合并的一部分,在这种情况下,商誉的计税基础应被视为企业合并的一部分,在该合并中,商誉的计税基础应被视为企业合并的一部分
账面商誉最初是确认的,当它应该被视为一笔单独的交易时,3)规定一个实体不需要在其单独的财务报表中将当期和递延税费的合并金额分配给不纳税的法人实体(尽管该实体可以选择(逐个实体地)分配给既不纳税又被税务机关忽视的法人实体),(3)规定一个实体不需要在其单独的财务报表中将当期和递延税费的合并金额分配给不纳税的法人实体(尽管该实体可以选择(逐个实体地)分配给既不纳税又被税务机关忽视的法人实体)。(四)要求单位在包括制定日在内的过渡期内的年度有效税率计算中反映制定的税法或税率变化的影响;(五)对职工持股计划和符合条件的保障性住房项目投资采用权益法核算的所得税会计进行小幅改进。该指导意见将在2020年12月15日之后的财年和过渡期内生效。指南的不同部分需要追溯、修改后的追溯或预期采用,并允许及早采用。我们将在2021年第一季度生效时采用这一指导方针,预计对我们财务报表的影响不会太大。
2020年通过的指导方针
金融工具信用损失的计量。2016年6月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见,要求公司在预计收取的金额之外列报某些金融资产。应收贸易账款(如下所述,不包括经营租赁收入产生的应收账款)是我们唯一受本指引影响的重大金融资产。指导意见要求,对预期信贷损失的衡量应基于过去事件的相关信息,包括历史经验、当前状况以及影响可回收性的合理和可支持的预测。本指引不适用于经营租赁收入产生的应收账款。正如合并财务报表附注3所述,我们设备租赁收入的大部分作为租赁收入(此类收入为77在截至2020年12月31日的一年中占我们总收入的百分比)。我们在2020年采纳了这一指导方针,采纳对我们财务报表的影响并不大。关于我们应收款的进一步讨论,见附注3(见“应收款及合同资产和负债”)。
促进参考汇率改革对财务报告的影响。2020年3月,FASB发布了指导意见,为将GAAP应用于合约、套期保值关系和受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率影响的其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。我们在2020年采纳了这一指导方针,采纳对我们财务报表的影响并不大。本指南中的权宜之计和例外情况是可选的,我们正在评估我们可能选择应用的任何此类权宜之计或例外情况对未来财务报表的潜在影响。
简化商誉减值测试。2017年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见,旨在简化企业合并中获得的商誉的后续会计处理。事先的指导需要利用一个两步程序来审查商誉的减值。如果有迹象显示可能存在减值,则需要第二步,第二步需要通过比较报告单位商誉的隐含公允价值(如同购买会计在测试日期进行)与商誉的账面金额来计算潜在减值。新的指引取消了商誉减值测试的第二步。在新指引下,实体应通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来进行年度或中期商誉减值测试,然后就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用(尽管损失不应超过分配给报告单位的商誉总额)。该指南需要预期采用。我们采用了截至2020年10月1日进行的商誉减值测试的指导意见,该指导意见的采用并未对我们的财务报表产生重大影响。
3. 收入确认
收入确认会计准则
2016年3月,财务会计准则委员会发布了最新的租赁会计准则(“专题842”),合并财务报表附注13进一步解释了这一点。我们在2019年1月1日采用了主题842。主题842是主题840的更新,主题840是截至2018年12月31日的租赁会计标准。如下所示,我们的大部分收入来自主题842(2018年主题840)。采用主题842后,我们的收入会计没有重大变化。
我们根据两种不同的会计准则确认收入:1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(如上所述,涉及租赁收入)。在主题606下,基于与客户的合同中指定的对价来衡量来自与客户的合同的收入,并且不包括代表第三方收取的任何销售奖励和金额。履约义务是合同中将独特的商品或服务转让给客户的承诺,是主题606下的计算单位。如下所示,我们的大部分收入都在主题842下。我们与客户签订的合同一般不包括多重履约义务。当我们通过转让对一家公司的控制权来履行履约义务时,我们就确认了收入。
向客户提供的产品或服务。确认的收入金额反映了我们预期有权换取此类产品或服务的对价。
商品和服务的性质
在下表中,收入按类型和适用的会计标准汇总。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
| | | 2020 | | | | | | 2019 | | | | | | 2018 | | |
| 主题842 | | 主题606 | | 总计 | | 主题842 | | 主题606 | | 总计 | | 主题840 | | 主题606 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自有设备租赁 | $ | 6,056 | | | $ | — | | | $ | 6,056 | | | $ | 6,777 | | | $ | — | | | $ | 6,777 | | | $ | 5,946 | | | $ | — | | | $ | 5,946 | |
转租收入 | 142 | | — | | 142 | | 155 | | — | | 155 | | 138 | | — | | 138 |
附属及其他租金收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
送货和提货 | — | | 506 | | 506 | | — | | 564 | | 564 | | — | | 477 | | 477 |
其他 | 338 | | 98 | | 436 | | 356 | | 112 | | 468 | | 287 | | 92 | | 379 |
附属租金收入和其他租金收入总额 | 338 | | | 604 | | | 942 | | | 356 | | | 676 | | | 1,032 | | | 287 | | | 569 | | | 856 | |
设备租赁总额 | 6,536 | | | 604 | | | 7,140 | | | 7,288 | | | 676 | | | 7,964 | | | 6,371 | | | 569 | | | 6,940 | |
租赁设备的销售 | — | | 858 | | 858 | | — | | 831 | | 831 | | — | | 664 | | 664 |
新设备的销售 | — | | 247 | | 247 | | — | | 268 | | 268 | | — | | 208 | | 208 |
承包商用品销售 | — | | 98 | | 98 | | — | | 104 | | 104 | | — | | 91 | | 91 |
服务和其他收入 | — | | 187 | | 187 | | — | | 184 | | 184 | | — | | 144 | | 144 |
总收入 | $ | 6,536 | | | $ | 1,994 | | | $ | 8,530 | | | $ | 7,288 | | | $ | 2,063 | | | $ | 9,351 | | | $ | 6,371 | | | $ | 1,676 | | | $ | 8,047 | |
按可报告部门和地理市场划分的收入在综合财务报表的附注4中使用我们的综合经营报表中反映的收入标题列示。我们的大部分收入确认在我们的一般租赁部门和美国(截至2020年12月31日的年度,79百分比和91分别占总收入的百分比)。我们相信,如上所述,我们从合同到客户的收入分类,再加上下面的进一步讨论以及附注4中的可报告分类和地理市场披露,说明了我们的收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。
租赁收入(主题842)
下面讨论在主题842下记账的收入类型的会计处理。
自有设备租赁是我们最重要的收入类型(占71截至2020年12月31日的年度总收入的百分比),并受我们的标准租赁合同管辖。我们对经营租赁等租金进行核算。租赁条款包括在我们的合同中,确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重大的假设或判断。我们的租赁收入不包括大量的可变付款。
自有设备租赁:自有设备租金是指租赁我们拥有的设备的收入。我们一般不会为承租人提供在租赁结束时购买租赁设备的选择权,也不会根据该等选择权从出售设备中获得实质性收入。
我们在直线基础上确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期是按小时、按日、按周或按月计算的。举例来说,如果客户租用一台设备,该设备的日租金、周租金和月租金分别为(实际美元)100美元、300美元和900美元,我们将确认每天32.14美元的收入。以每月900元除以28天的月租,便可计算出每天的认购金额。这一每日费率假设设备将租赁整整28天,因为我们不确定客户何时归还设备,因此不确定租赁合同期。
作为这一直线方法的一部分,当设备归还时,我们将根据合同要求客户支付的金额之间超出迄今确认的累计收入金额的超出部分(如果有的话)确认为增量收入,该金额基于适用于设备实际租赁天数的租赁合同期。在任何给定的会计期间,我们都会让客户退还设备,并按合同要求支付更多费用。
比迄今在直线法下确认的累计收入数额要高。例如,继续上面的例子,如果客户在12月29日租用了上述设备,并在1月1日交易结束时归还,我们将在1月1日确认171.44美元的增量收入(以实际美元计算,代表合同要求客户支付的金额(按周计算为300美元)与迄今按直线计算的累计确认金额(即128.56美元,按每天32.14美元计算,相当于4天)之间的差额)。
我们在资产负债表上将超过可确认收入的向客户开出的金额记录为递延收入。我们的递延收入(与主题842和主题606相关联)为$51及$55分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
如上所述,我们不确定客户何时归还租用的设备。因此,我们不知道客户在归还设备时将欠我们多少钱,也无法提供未来租赁付款的到期日分析。我们的设备一般租期较短(不到一年)。承租人不对租赁设备提供剩余价值担保。
我们预计在租赁期结束后,我们的设备将在未来获得巨大的好处。我们的租赁通常是短期的,我们的设备通常是在我们拥有它的大部分时间内租用的。当我们处置租赁设备时,我们会额外确认租赁设备的销售收入。
转租收入:转租收入反映了我们从供应商那里租赁的设备的收入,然后再出租给我们的客户。我们把这类租金记为转租。转租收入的会计核算与上述自有设备租金的会计核算相同。
“其他”设备租赁收入主要由1)租赁保障计划(或“RPP”)收入构成,该收入与客户在租用我们的设备以防止潜在损失或损害时可以购买的损害豁免相关,2)与设备租赁相关的环境费用,以及3)客户损坏租赁设备的费用。
与客户签订合同的收入(主题606)
下面讨论在主题606下记账的收入类型的核算。基本上,我们在主题606下的所有收入都是在某个时间点确认的,而不是随着时间的推移确认的。
送货和提货:与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
“其他”设备租赁收入主要包括与我们客户的燃料消耗相关的收入,这些收入在客户归还设备时确认(如果有的话,也可以衡量)。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由客户提货时以及在可能可收款时确认。
服务和其他收入主要是指在我们客户的车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)所获得的收入。服务收入在提供服务时确认。
应收账款及合同资产和负债
如上所述,我们的大部分设备租赁收入都是在主题842下核算的(这类收入代表77在截至2020年12月31日的一年中占我们总收入的百分比)。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于相同的客户产生的收入与主题606和主题842下的收入相同,下面关于信用风险和我们的可疑账户拨备的讨论涉及主题606和主题842(2018年主题840)的收入产生的应收账款。
我们应收账款的信用风险集中度有限,因为我们的客户基础来自不同地理位置的大量客户。我们最大的客户占不到一占2020、2019年和2018年总收入的百分比。我们应收账款余额最大的客户大约二百分比和一分别占2020年12月31日和2019年12月31日应收账款总额的百分比。我们通过信用审批、信用限额和其他监控程序来管理信用风险。
我们的坏账准备反映了我们根据历史注销经验和(如适用)当前状况以及合理和可支持的预测,对我们无法收回的应收账款金额的估计。
这会影响收藏品的收藏性。我们的估计可能需要根据不断变化的情况进行调整,包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此,我们可能被要求增加或减少我们的津贴。合同到期日在一年或更短的贸易应收账款,如果根据符合联邦税收扣除资格的必要标准被确定为无法收回,则予以注销。此类应收账款的核销需要根据指定的美元阈值获得管理层批准。有关我们的坏账准备的前滚情况,请参阅下表。
2020年,我们采用了会计准则,要求企业在扣除预期征收金额后列报某些金融资产。本指导意见要求,对预期信贷损失的计量应基于过去事件的相关信息,包括历史经验、当前状况以及影响可回收性的合理和可支持的预测。截至2020年12月31日,我们的坏账准备包括对新冠肺炎对未来收款的估计影响的调整,这对我们的财务报表并不重要。应收贸易账款是我们唯一受本指引影响的重大金融资产,不适用于经营租赁收入产生的应收账款。我们几乎所有的非租赁贸易应收账款都在一年或更短的时间内到期。如上所述,我们的大部分设备租赁收入被记为租赁收入(这类收入代表77占我们截至2020年12月31日的年度总收入的百分比),这些收入占美元的相应部分1.315200亿美元应收账款净额和相关坏账准备#美元108在截至2020年12月31日的综合资产负债表上报告)。在截至2020年12月31日的年度内,我们确认了我们的非租赁贸易应收账款的坏账支出总额,包括我们综合损益表上的销售、一般和行政费用,为$9与我们的坏账拨备有关。采纳本指导意见不会对1)截至2020年12月31日在我们的综合资产负债表上报告的应收账款净额或相关坏账准备产生实质性影响,或者2)与我们截至2020年12月31日年度的坏账准备相关的确认坏账支出总额。
如上所述,我们的大部分设备租赁收入都是在主题842下核算的。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。我们的可疑账户拨备的结转情况如下所示(总计与606专题和842/840专题产生的收入相关)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
期初余额 | | | $ | 103 | | | $ | 93 | | | $ | 68 | |
后天 | | | — | | | 2 | | | 14 | |
计入成本及开支(1) | | | 9 | | | 8 | | | 45 | |
记入收入(2) | | | 25 | | | 34 | | | — | |
扣除额(3) | | | (29) | | | (34) | | | (34) | |
期末余额 | | | $ | 108 | | | $ | 103 | | | $ | 93 | |
_________________
(1)财务报表反映在销售、一般和行政费用(与606主题收入相关)内确认的坏账费用。
(2)这主要反映了与租赁收入相关的可疑账户,这些账户被确认为设备租赁收入的减少(主要与842主题收入相关)。我们在2019年采用了主题842,使用了一种过渡方法,该方法不需要在采用之前申请一段时间。
(3)账面价值是指扣除非实质性回收后的账户冲销。
我们有不是的没有与客户的合同相关的重大合同资产或与之相关的减值损失,或重大合同负债。我们与客户签订的合同通常不会导致向客户开出的实质性金额超过可确认收入。我们做到了不是的It确认截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内包括在合同负债余额中的物质收入,这些收入在这些期间开始时已包括在合同负债余额中。
履行义务
我们的主题606的大部分收入是在某个时间点确认的,而不是随着时间的推移而确认的。因此,在任何特定期间,我们一般不会确认前几个期间履行(或部分履行)履约义务产生的大量收入,截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度确认的此类收入金额为不是的T材质。我们还预计,未来不会确认与截至2020年12月31日未履行(或部分未履行)的绩效义务相关的实质性收入。
付款条件
我们的主题606收入不包括可变对价的实质性金额。我们的付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的时间并不重要。我们的合同一般不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务和客户类型,我们要求在产品或服务交付给客户之前付款。我们与客户签订的合同一般不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。有关我们如何管理信用风险的讨论,请参见上文。
收入在扣除向客户征收的税款后确认,这些税款随后汇给政府当局。
合同费用
我们不确认与与客户签订合同相关的任何资产(例如,销售佣金),我们希望收回这些资产。我们的大部分收入是在某个时间点或一年或更短的时间内确认的,我们使用了实际的权宜之计,允许我们在发生时将获得合同的增量成本确认为费用,否则我们将确认资产的摊销期限为一年或更短时间。
合同估算和判断
我们在主题606项下的收入通常不需要重大估计或判断,主要原因如下:
•交易价格一般都是固定的,并在我们的合同中写明;
•如上所述,我们的合同一般不包括多个履约义务,因此通常不要求估计每个履约义务的独立销售价格;
•我们的收入不包括可变对价的重大金额,也不包括与退货、退款或保修相关的重大债务;以及
•我们的大部分收入是在某个时间点确认的,履行适用的履约义务的时间很容易确定。如上所述,我们的主题606收入通常在交付给客户或由客户提货时确认。
我们在主题842项下的收入通常也不需要太多的估计或判断。我们定期监测和审查我们估计的独立销售价格。
4. 段信息
我们需要报告的部门是i)一般租赁和ii)沟渠、电力和流体解决方案。我们下面讨论的地区,即我们的运营部门,汇总到我们的可报告部门中。我们认为,汇聚到我们的可报告细分市场的地区具有相似的经济特征,因为每个地区都是资本密集型地区,向类似客户提供类似的产品,使用类似的方式分销其产品,并面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。
一般租赁部分包括:i)一般建筑和工业设备,如反铲、滑移装载机、叉车、土方设备和物料搬运设备;ii)高空作业平台,如吊杆升降机和剪刀升降机;以及iii)一般工具和轻型设备,如压力垫圈、水泵和电动工具。一般租金部分反映了11我们的业务遍及北卡罗来纳州、南墨西哥湾、工业(服务于海湾地区,拥有强大的工业实力)、大西洋中部、中西部、东北部、太平洋西部、南部、东南和加拿大西部等地理区域,业务遍及美国和加拿大。--
沟渠、电力和流体解决方案部门包括租赁特种建筑产品,如i)沟渠安全设备,例如沟渠护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光和地下工作的线路测试设备;ii)电力和HVAC设备,如便携式柴油发电机、配电设备和温控设备;iii)主要用于流体容纳、转移和处理的流体解决方案设备。沟槽、电力和流体解决方案部门由以下区域组成,每个区域主要租用上述相应的设备类型:i)沟渠安全区域、ii)电力和暖通空调区域、iii)流体解决方案区域和iv)流体解决方案欧洲区域。沟渠、电力和流体解决方案
Segment的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这部分业务遍及美国、加拿大和欧洲。
下表列出了截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度按设备类型划分的设备租赁收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
主要由我们的一般租赁部门租用: | | | | | |
通用建筑和工业设备 | 43 | % | | 43 | % | | 44 | % |
高空作业平台 | 27 | % | | 28 | % | | 28 | % |
通用工具和轻型设备 | 8 | % | | 8 | % | | 8 | % |
主要由我们的沟渠、电力和流体解决方案部门租用: | | | | | |
电力和暖通空调设备 | 9 | % | | 8 | % | | 8 | % |
战壕安全设备 | 6 | % | | 6 | % | | 6 | % |
流体解决方案设备 | 7 | % | | 7 | % | | 6 | % |
我们分部的会计政策与附注2的主要会计政策摘要中所述的相同。某些公司成本,包括与销售、财务、法律、风险管理、人力资源、公司管理和信息技术系统相关的成本,被视为运营性质,并主要根据租赁车队规模分配给我们的分部。
下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日以及截至2018年12月31日的年度的财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息 租金 | | 战壕, 动力和流体解决方案 | | 总计 |
2020 | | | | | |
设备租赁 | $ | 5,472 | | $ | 1,668 | | $ | 7,140 |
租赁设备的销售 | 785 | | 73 | | 858 |
新设备的销售 | 214 | | 33 | | 247 |
承包商用品销售 | 64 | | 34 | | 98 |
服务和其他收入 | 164 | | 23 | | 187 |
总收入 | 6,699 | | | 1,831 | | | 8,530 | |
折旧及摊销费用 | 1,633 | | 355 | | 1,988 |
设备租赁毛利 | 1,954 | | 765 | | 2,719 |
资本支出 | 969 | | 189 | | 1,158 |
总资产 | $ | 15,051 | | $ | 2,817 | | $ | 17,868 |
2019 | | | | | |
设备租赁 | $ | 6,202 | | $ | 1,762 | | $ | 7,964 |
租赁设备的销售 | 768 | | 63 | | 831 |
新设备的销售 | 238 | | 30 | | 268 |
承包商用品销售 | 71 | | 33 | | 104 |
服务和其他收入 | 157 | | 27 | | 184 |
总收入 | 7,436 | | | 1,915 | | | 9,351 | |
折旧及摊销费用 | 1,681 | | 357 | | 2,038 |
设备租赁毛利 | 2,407 | | 800 | | 3,207 |
资本支出 | 1,967 | | 383 | | 2,350 |
总资产 | $ | 16,036 | | $ | 2,934 | | $ | 18,970 |
2018 | | | | | |
设备租赁 | $ | 5,550 | | $ | 1,390 | | $ | 6,940 |
租赁设备的销售 | 619 | | 45 | | 664 |
新设备的销售 | 186 | | 22 | | 208 |
承包商用品销售 | 68 | | 23 | | 91 |
服务和其他收入 | 127 | | 17 | | 144 |
总收入 | 6,550 | | | 1,497 | | | 8,047 | |
折旧及摊销费用 | 1,410 | | 261 | | 1,671 |
设备租赁毛利 | 2,293 | | 670 | | 2,963 |
资本支出 | 1,980 | | 311 | | 2,291 |
总资产 | $ | 15,597 | | $ | 2,536 | | $ | 18,133 |
设备租赁毛利是管理层评审做出经营决策和评估部门业绩的主要衡量标准。以下是设备租赁毛利与扣除所得税拨备前收入的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
设备租赁毛利合计 | $ | 2,719 | | | $ | 3,207 | | | $ | 2,963 | |
其他业务线毛利 | 464 | | | 463 | | | 401 | |
销售、一般和行政费用 | (979) | | | (1,092) | | | (1,038) | |
合并相关成本 | — | | | (1) | | | (36) | |
重组费用 | (17) | | | (18) | | | (31) | |
非租金折旧及摊销 | (387) | | | (407) | | | (308) | |
利息支出,净额 | (669) | | | (648) | | | (481) | |
| | | | | |
其他收入,净额 | 8 | | | 10 | | | 6 | |
所得税拨备前收益 | $ | 1,139 | | | $ | 1,514 | | | $ | 1,476 | |
我们在美国、加拿大和欧洲开展业务。2018年7月,我们完成了对BakerCorp的收购,这使得我们得以进入选定的欧洲市场。我们在欧洲的存在是有限的,下表中的外国信息主要反映了加拿大。下表显示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的地理区域信息,但资产负债表信息除外,这些信息显示的是截至2020年12月31日和2019年12月31日的情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国内 | | 外方 | | 总计 |
2020 | | | | | |
设备租赁 | $ | 6,543 | | | $ | 597 | | | $ | 7,140 | |
租赁设备的销售 | 784 | | 74 | | 858 |
新设备的销售 | 218 | | 29 | | 247 |
承包商用品销售 | 86 | | 12 | | 98 |
服务和其他收入 | 166 | | 21 | | 187 |
总收入 | 7,797 | | 733 | | 8,530 |
租赁设备,净额 | 7,960 | | 745 | | 8,705 |
财产和设备,净额 | 558 | | 46 | | 604 |
商誉和其他无形资产净额 | $ | 5,361 | | $ | 455 | | $ | 5,816 |
2019 | | | | | |
设备租赁 | $ | 7,283 | | | $ | 681 | | | $ | 7,964 | |
租赁设备的销售 | 757 | | 74 | | 831 |
新设备的销售 | 238 | | 30 | | 268 |
承包商用品销售 | 92 | | 12 | | 104 |
服务和其他收入 | 164 | | 20 | | 184 |
总收入 | 8,534 | | 817 | | 9,351 |
租赁设备,净额 | 8,995 | | 792 | | 9,787 |
财产和设备,净额 | 554 | | 50 | | 604 |
商誉和其他无形资产净额 | $ | 5,592 | | $ | 457 | | $ | 6,049 |
2018 | | | | | |
设备租赁 | $ | 6,388 | | | $ | 552 | | | $ | 6,940 | |
租赁设备的销售 | 609 | | 55 | | 664 |
新设备的销售 | 184 | | 24 | | 208 |
承包商用品销售 | 80 | | 11 | | 91 |
服务和其他收入 | 126 | | 18 | | 144 |
总收入 | $ | 7,387 | | | $ | 660 | | | $ | 8,047 | |
5. 重组和资产减值费用
重组费用主要包括与裁员相关的遣散费,以及分支机构关闭费用。我们在正常的业务过程中会产生遣散费和分行关门费。我们只将属于重组计划一部分的此类成本计入重组费用。自从2008年第一个这样的项目启动以来,我们已经完成了五重组计划,并已产生总计#美元的重组费用。350.
封闭式重组计划
我们的封闭式重组计划是在认识到具有挑战性的经济环境或在完成某些重大收购后启动的。截至2020年12月31日,与已关闭的重组计划相关的总负债为美元。14。截至2020年12月31日,我们在已关闭的重组计划下产生的重组费用总额为美元。334,由$组成193分行关闭费用和$141遣散费和其他费用。
2020-2021年成本节约重组计划
2019年第四季度,我们启动了一项重组计划,整合了某些共同功能,搬迁了我们的共享服务设施,并采取了其他一些降低成本的措施。我们预计在2021年上半年完成重组计划。预计与该计划相关的总成本目前无法估算,因为我们仍在确定将采取的行动。
下表提供了有关我们在2020-2021年成本节约重组计划下的重组费用的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述: | | 起头 储备余额 | | 收费: 成本和 费用(1) | | 付款 以及其他 | | 收尾 储备余额 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度: | | | | | | | | |
分行关门费 | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | (4) | | | $ | 3 | |
遣散费及其他 | | — | | | 8 | | | (6) | | | 2 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | (10) | | | $ | 5 | |
________________
(1)在我们的合并损益表中反映的项目为“重组费用”(此类费用还包括我们其他重组计划下的活动)。重组费用没有分配给我们的部门。 截至2020年12月31日,我们在2020-2021年成本节约重组计划下产生的重组费用总额为美元。16,由$组成8分行关闭费用和$8遣散费和其他费用。
资产减值费用
除上述重组费用外,于截至2020年12月31日止年度,我们录得资产减值费用为$36主要是在我们的一般租赁领域。与新冠肺炎无关的资产减值费用主要反映在我们综合收益表中租赁设备的折旧中,主要与某些设备项目的停止有关。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,没有重大资产减值费用。
6. 预付费用和其他资产
预付费用和其他资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
设备(1) | $ | 300 | | | $ | — | |
保险 | 18 | | 12 |
广告报销(2) | 11 | | 27 |
所得税 | 4 | | 51 |
其他(3) | 42 | | 50 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
预付费用和其他资产 | $ | 375 | | | $ | 140 | |
_________________
(1)预付款反映根据预购协议预期租赁设备采购的可退还押金。这类存款是作为我们运营现金流的一个组成部分列报的。我们预计在2021年购买和接收设备。
(2)价格反映了推广供应商产品或服务的广告的到期报销。详情见附注2(“广告费”)。
(3)数据包括多个项目,每个项目都不是单独重要的。
7. 租赁设备
租赁设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
租赁设备 | $ | 14,216 | | | $ | 14,852 | |
减去累计折旧 | (5,511) | | | (5,065) | |
租赁设备,净额(1) | $ | 8,705 | | | $ | 9,787 | |
_________________
(1)如上所述,对资本支出和机队能力的纪律管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,这是导致净租赁设备同比下降的原因之一。
8. 财产和设备
物业和设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
土地 | $ | 111 | | | $ | 101 | |
建筑 | 215 | | | 210 | |
非租赁车辆 | 168 | | | 168 | |
机器设备 | 164 | | | 157 | |
家具和固定装置 | 338 | | | 328 | |
租赁权的改进 | 396 | | | 348 | |
| 1,392 | | | 1,312 | |
减去累计折旧和摊销 | (788) | | | (708) | |
财产和设备,净额 | $ | 604 | | | $ | 604 | |
9. 商誉和其他无形资产
下表为截至2020年12月31日的三年内每年商誉账面值变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般租金 | | 战壕, 动力和流体解决方案 | | 总计 |
2018年1月1日余额(1) | $ | 3,607 | | | $ | 475 | | | $ | 4,082 | |
与收购有关的商誉(2)(3) | 752 | | | 247 | | | 999 | |
外币换算和其他调整 | (17) | | | (6) | | | (23) | |
2018年12月31日余额(1) | 4,342 | | | 716 | | | 5,058 | |
与收购相关的商誉(2) | 10 | | | 73 | | | 83 | |
外币换算和其他调整 | 10 | | | 3 | | | 13 | |
2019年12月31日余额(1) | 4,362 | | | 792 | | | 5,154 | |
与收购相关的商誉(2) | 1 | | | (3) | | | (2) | |
外币换算和其他调整 | 5 | | | 11 | | | 16 | |
2020年12月31日余额(1) | $ | 4,368 | | $ | 800 | | $ | 5,168 |
_________________
(1)*上表各期商誉账面值合计为扣除美元后的净额。1.557累计减值费用为10亿美元,主要计入我们的一般租赁分部。
(2)此项调整包括就在测算期内收购的净资产变动对商誉的影响进行的商誉调整,这些变化对我们之前报告的经营业绩或财务状况没有重大影响。
(3)在2018年7月和2018年10月分别收购贝克公司(BakerCorp)和蓝线公司(BlueLine)的交易中,与收购相关的2018年商誉占了大部分。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,其他无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 加权平均剩余时间 摊销当期。 | | 毛 携载 金额 | | 累计 摊销 | | 网 金额 |
竞业禁止协议 | 35月份 | | $ | 12 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | |
客户关系 | 6年份 | | $ | 2,252 | | | $ | 1,614 | | | $ | 638 | |
商号和相关商标 | 4年份 | | $ | 8 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 加权平均剩余时间 摊销当期。 | | 毛 携载 金额 | | 累计 摊销 | | 网 金额 |
竞业禁止协议 | 43月份 | | $ | 24 | | | $ | 14 | | | $ | 10 | |
客户关系 | 7年份 | | $ | 2,246 | | | $ | 1,364 | | | $ | 882 | |
商号和相关商标 | 4年份 | | $ | 5 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
其他无形资产的摊销费用为#美元。250, $290及$213截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
截至2020年12月31日,其他无形资产在未来五年及以后每年的预计摊销费用如下:
| | | | | |
2021 | $ | 206 | |
2022 | 161 | |
2023 | 117 | |
2024 | 75 | |
2025 | 50 | |
此后 | 39 | |
总计 | $ | 648 | |
10. 应计费用和其他负债以及其他长期负债
应计费用和其他负债包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
自保应计项目 | $ | 54 | | | $ | 59 | |
应计薪酬和福利成本 | 79 | | 86 |
应付财产税和所得税 | 45 | | 26 |
重组储备(1) | 19 | | 20 |
应付利息 | 133 | | 142 |
递延收入(2) | 51 | | 55 |
国民账户应计项目 | 84 | | 87 |
*经营租赁责任 | 178 | | 178 |
其他(3) | 77 | | 94 |
应计费用和其他负债 | $ | 720 | | | $ | 747 | |
_________________
(1)成本主要涉及分行关闭费用和遣散费。有关更多详细信息,请参见注释5。
(2)财务报表反映了向客户开出的金额超过了可确认的收入。有关更多详细信息,请参见注释3。
(三)其他包括多个项目,每个项目都不是单独重要的。
其他长期负债包括:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
自保应计项目 | $ | 73 | | | $ | 62 | |
应付所得税 | 5 | | 14 |
应计薪酬和福利成本 | 60 | | 15 |
其他长期负债 | $ | 138 | | | $ | 91 | |
11. 公允价值计量
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我们按公允价值计入的资产和负债额都是微不足道的。
公允价值计量根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入,分为以下三个级别之一:
第1级-估值方法的投入是相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级-相同资产或负债的活跃市场报价以外的可观察投入包括:
A)类似资产或负债在活跃市场的报价;
(B)在不活跃的市场中相同或相似资产或负债的报价;
C)资产或负债可观察到的报价以外的投入;
D)主要由可观察到的市场数据通过相关性或其他方式得出或证实的投入。
如果资产或负债有特定的(合同)期限,则必须在资产或负债的整个期限内观察到第2级输入。
第3级-估值方法的投入不可观察(即,市场活动很少或没有市场活动支持),对公允价值计量具有重要意义。
金融工具的公允价值
由于这些金融工具的短期到期日,我们的综合资产负债表中报告的应收账款、应付账款和应计费用及其他负债的账面价值接近公允价值。我们的资产负债表、应收账款证券化、定期贷款和融资租赁的公允价值接近其
截至2020年12月31日和2019年12月31日的账面价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的其他金融工具(所有这些金融工具都属于公允价值层次的第一级)的估计公允价值是根据现有的市场信息计算的,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 携载 金额 | | 公平 价值: | | 携载 金额: | | 公平 价值: |
| | | | | | | |
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高级注释 | $ | 6,965 | | | $ | 7,470 | | | $ | 7,755 | | | $ | 8,176 | |
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12. 债款
债务,扣除未摊销的原始发行保费和未摊销的债务发行成本后,由以下部分组成:
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| 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
2021年到期的应收账款证券化安排(1) | $ | 634 | | | $ | 929 | |
$3.752024年到期的10亿ABL设施(1)(2) | 977 | | 1,638 |
2025年到期的定期贷款安排(1) | 971 | | 979 |
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5 1/22025年到期的优先债券百分比(3) | — | | 795 |
4 5/82025年到期的优先债券百分比(3) | — | | 742 |
5 7/82026年到期的5%优先债券 | 999 | | 999 |
6 1/22026年到期的优先债券百分比(3) | — | | 1,089 |
5 1/22027年到期的5%优先债券 | 994 | | 992 |
3 7/82027年到期的高级担保票据的百分比 | 742 | | 741 |
4 7/82028年到期的优先债券百分比(4) | 1,654 | | 1,652 |
4 7/82028年到期的优先债券百分比(4) | 4 | | 4 |
5 1/42030年到期的5%优先债券 | 742 | | 741 |
42030年到期优先债券百分比(5) | 742 | | — |
3 7/82031年到期的优先债券百分比(6) | 1,088 | | — |
融资租赁 | 135 | | 127 |
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债务总额 | 9,682 | | 11,428 |
较少的短期部分 | (704) | | | (997) | |
长期债务总额 | $ | 8,978 | | | $ | 10,431 | |
(1)以下表格提供了截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度与我们的浮动利率债务相关的财务信息。我们已经在定期贷款安排下借入了全部可用金额。定期贷款安排项下的本金债务须按季分期偿还,总额相等于1.0年利率,余额在贷款到期时到期。由于需要偿还部分本金债务,定期贷款融资项下未偿债务的平均金额每季度略有下降。
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| ABL设施 | | 应收账款证券化融资 | | 定期贷款安排 |
借款能力,扣除信用证后的净额 | $ | 2,705 | | | $ | 166 | | | $ | — | |
信用证 | 60 | | | | | |
利率在2020年12月31日 | 1.4 | % | | 1.5 | % | | 1.9 | % |
平均月末未偿债务 | 794 | | | 667 | | | 983 | |
加权平均未偿债务利率 | 1.9 | % | | 1.8 | % | | 2.2 | % |
最高月末未偿债务 | 1,494 | | | 811 | | | 988 | |
(2)自2019年12月31日以来,ABL贷款项下未偿债务的减少主要反映了使用运营收益来减少ABL贷款项下的借款。如上所述,对资本支出和舰队能力的纪律管理是我们新冠肺炎应对计划的一部分,2020年资本支出也是其中的一部分。
同比大幅下降。资本支出的减少有助于我们能够利用运营收益减少ABL贷款下的借款。
(3)URNA赎回了其全部5只股票1/22025年和6月到期的优先债券百分比1/22026年8月到期的优先债券百分比,并赎回其全部45/82025年10月到期的高级债券百分比。在截至2020年12月31日的年度内,我们确认了综合损益表中利息支出净额的债务赎回亏损总额为$183(包括$27, $132及$24对于这5个人1/22025年到期的优先债券百分比,61/22026年和2004年到期的优先债券百分比5/8分别于2025年到期的优先债券百分比)。亏损反映了净账面金额与赎回票据的总购买价之间的差额。在赎回票据之前,我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响,并评估了我们的可用现金来源和预期现金用途,就来源而言,包括运营产生的现金和出售租赁设备产生的现金。.
(4)中国-URNA单独发布4份7/82017年8月和2017年9月的优先票据百分比。在发行之后,我们完成了一项交换要约,根据该要约,4家公司中的大多数7/82017年9月发行的50%高级债券被兑换成可与4%的债券互换的额外债券。7/82017年8月发行的20%优先债券。
(5)从2020年2月开始,URNA发行了$750本金总额42030年到期的债券百分比。有关已发行债务的更多详细信息,请参见下文。
(6)从2020年8月开始,URNA发行了$1.100本金总额为30亿美元7/82031年到期的优先债券百分比。有关已发行债务的更多详细信息,请参见下文。
短期债务
截至2020年12月31日,我们的短期债务主要反映在634在我们的应收账款证券化工具下的借款。
应收账款证券化融资。于2020年,应收账款证券化融资进行了修订,主要是为了(A)延长到期日、(B)缩减融资规模及(C)调整与(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数有关的财务测试(包括计算方法)。修订后的设施将于2021年6月25日到期,设施规模为$800,并且可以扩展到364-经本公司与贷款机构双方同意的天数基准。该融资机制下的借款在我们的综合资产负债表上反映为短期债务。该设施的主要条款包括:
•只有在抵押品池中的应收账款面值扣除适用准备金后超过未偿还贷款一定数额的情况下,才允许借款。截至2020年12月31日,有美元922抵押品池中扣除适用准备金后的应收款;
•抵押品池中的应收账款是贷款人唯一的还款来源;
•在贷款提前终止时,贷款将不会预支新的款项,而担保贷款的应收账款将用于偿还未偿还的借款;以及
•标准终止事件,包括但不限于Holdings、URNA或其某些子公司的控制权变更、未能付款、未能遵守标准违约、拖欠、摊薄和未履行销售契约的天数,或违反ABL设施(如适用)下的固定费用覆盖率契约。
有关应收账款证券化工具的财务信息,请参阅上表。
长期债务
ABL设施。2008年6月,控股、URNA和我们的某些子公司签订了一项信贷协议,规定五年期 $1.2510亿美元的ABL贷款,其中一部分可用加元借款。ABL贷款随后被扩大和扩大,该贷款的一部分现在还可以由URNA在欧洲的某些子公司以英镑和欧元借款。ABL设施的规模为#美元。3.75截至2020年12月31日的10亿美元。有关ABL设施的财务信息,请参阅上表。
ABL贷款须遵守(除其他事项外)根据符合资格的租赁设备和符合条件的存货的价值而得出的借款基数的条款。借款基础受到某些准备金和上限的约束,这些准备金和上限是此类融资的惯常做法。根据信贷协议借入的所有金额必须在2024年2月或之前偿还。信贷协议项下的贷款产生利息,由URNA选择:(I)如果是美元贷款,利率等于伦敦银行间同业拆借利率或备用基本利率,每种情况加利差;(Ii)如果是加元贷款,利率等于加拿大最优惠利率或备用利率(银行承兑利率),每种情况加利差;(Iii)如果是欧元贷款,利率等于伦敦银行间同业拆借利率或备用基本利率,或(Iv)如属英镑贷款,利率为伦敦银行同业拆息或另一基准利率,每种情况下均加利差。信贷协议下的利率可能会根据贷款的可获得性而发生变化。对信贷协议项下任何未使用的承诺额按每年固定费率收取承诺费。
信贷协议下持续的信贷延期受惯例条件的制约,包括借款基础下的充足可获得性。如下文所述(见“贷款契约和合规”),ABL贷款工具中目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。截至2020年12月31日,ABL设施下的可用性已超过要求的门槛,因此,本财务契约不适用。此外,信贷协议包含适用于Holdings、URNA和我们的子公司的惯例负面契约,包括限制这些实体(I)产生额外债务或从事某些其他类型的融资交易、(Ii)允许某些留置权附加于资产、(Iii)回购股本和某些其他证券、或支付股息或对某些其他证券进行某些其他限制性付款的负面契约,(Iv)提前偿还某些债务以及(V)进行收购和投资。信贷协议下的美元借款以我们几乎所有的资产和我们某些美国子公司的几乎所有资产(房地产和某些应收账款除外)作为担保。信贷协议下的美元借款由Holdings和URNA以及我们的国内子公司(除某些例外情况外)担保。根据信贷协议,URNA加拿大子公司的借款也由URNA加拿大子公司的几乎所有资产担保,并由加拿大子公司、Holdings和URNA以及我们的国内子公司(除某些例外情况外)提供担保。根据信贷协议,URNA在欧洲和波多黎各的子公司的借款由Holdings、URNA、URNA的加拿大子公司和, 除某些例外情况外,URNA的国内子公司和加拿大子公司均以URNA美国子公司的几乎所有资产(不动产和某些应收账款除外)和URNA加拿大子公司的几乎所有资产作为担保。根据ABL贷款,控制权的变更(如信贷协议中的定义)构成违约事件,除其他事项外,我们的贷款人有权终止我们的ABL贷款,并要求我们偿还未偿还的借款。
定期贷款安排。2018年10月,控股公司、URNA和我们的某些子公司达成了一项110亿优先担保定期贷款安排。有关定期贷款安排的财务信息,请参阅上表。定期贷款安排由Holdings和为ABL安排下的美元借款提供担保的同一国内子公司提供担保。此外,定期贷款安排下的债务由ABL安排下的美元借款担保的同一抵押品中的优先担保权益担保,该抵押品与ABL安排是在同等基础上进行的。
定期贷款安排项下的本金债务将按季度分期偿还,总额相当于1.0年利率,余额在定期贷款安排到期时到期。定期贷款安排将于2025年10月31日到期。根据定期贷款安排提取的金额,根据URNA的选择,按伦敦银行间同业拆借利率外加%的保证金计年利息。1.75%或按另一种基本利率加1%的利润率计算。0.75百分比。
定期贷款工具包含适用于联合核电及其附属公司的惯常负面契约,包括限制该等实体(I)招致额外债务;(Ii)产生额外留置权;(Iii)支付股息及其他限制性付款;以及(Iv)从事合并、收购及处置的能力的负面契诺,以及(Iv)进行合并、收购及处置的能力,其中包括:(I)招致额外债务;(Ii)招致额外留置权;(Iii)支付股息及其他限制性付款;及(Iv)进行合并、收购及处置。定期贷款安排不包括任何金融契约。根据定期贷款安排,控制权的变更(如信贷协议中的定义)构成违约事件,除其他事项外,我们的贷款人有权终止定期贷款安排并要求我们偿还未偿还贷款。
5 7/82026年到期的优先债券百分比。*2016年5月,乌RNA发行了#美元750本金总额为5%7/85%高级票据(“5%”)7/8(“%票据”),2026年9月15日到期。2017年2月,乌RNA发行了#美元。250本金总额为5%7/830%Notes作为现有5%的附加组件7/810%的债券,之后未偿还本金总额为5%7/8*%票据为$1.0十亿美元。2017年2月发行的票据具有相同的条款,并可与现有的5种票据互换。7/810%的票据。是次发行所得款项净额约为$。999(含原发行溢价及扣除发行费用后)。前5个月7/830%的票据是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。前5个月7/810%债券可能在2021年9月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.9382021年的百分比,到1002024年及其后的百分比,另加应计和未付利息(如有)。管理这5家公司的契约7/8百分比票据包含某些限制性契诺,除其他外,包括限制(I)留置权;(Ii)额外负债;(Iii)合并、合并和收购;(Iv)出售、转让和其他资产处置;(V)贷款和其他投资;(Vi)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性付款;(Vii)影响子公司的限制;(Viii)与附属公司的交易;(Ix)指定不受限制的子公司,以及及时每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。契约还要求,如果控制权发生变化(如契约中所定义),URNA必须提出收购所有当时未偿还的5家公司的要约。7/8%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。5美元的账面价值7/8%的票据包括$8与2017年2月发行一起确认的原始发行溢价的未摊销部分,将在2026年到期日之前摊销。5日的实际利率7/85%的票据是5.7百分比。
5 1/22027年到期的优先债券百分比。*2016年11月,乌RNA发行了#美元750本金总额为5%1/22027年5月15日到期的2027年5月15日到期的5%优先债券(下称“2027年5月5日”)1/2(“百分之百的票据”)。2017年2月,乌RNA发行了#美元。250本金总额为20275英镑。1/230%Notes作为现有2027年5的附加组件1/210%的票据,之后未偿还本金总额为2027年5%。1/2 注释百分比为$1.0十亿美元。2017年2月发行的票据条款相同,可与现有的2027年5期票据互换。1/210%的票据。是次发行所得款项净额约为$。991(含原发行溢价及扣除发行费用后)。2027年的5年1/230%的票据是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。2027年的5年1/210%债券可能在2022年5月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.752022年的百分比,到1002025年及之后的百分比,外加应计和未付利息(如果有)。管理2027年5年的契约1/2百分比票据包含某些限制性契诺,除其他外,包括限制(I)留置权;(Ii)额外负债;(Iii)合并、合并和收购;(Iv)出售、转让和其他资产处置;(V)贷款和其他投资;(Vi)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性付款;(Vii)影响子公司的限制;(Viii)与附属公司的交易;(Ix)指定不受限制的子公司,以及及时每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。契约还要求,如果控制权发生变化(如契约中所定义),URNA必须提出收购当时尚未偿还的所有20275的要约。1/2%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。2027年5的账面价值。1/2%的票据包括$2与2017年2月发行一起确认的原始发行溢价的未摊销部分,将在2027年到期日之前摊销。2027年5月份的实际利率。1/25%的票据是5.5百分比。
3 7/82027年到期的高级担保票据百分比。*2019年11月,URNA发行了$750本金总额为37/8%高级担保票据(“37/8(“%票据”),2027年11月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。741(扣除发售费用后)。三7/8100%票据由控股公司和URNA的某些国内子公司担保,并以URNA和担保人几乎所有担保ABL融资和定期贷款融资的担保人资产的留置权为第二优先担保,但某些例外情况除外。三7/810%债券可能在2022年11月15日或之后赎回,赎回价格范围为101.9382022年的百分比,到1002025年及之后的每一种情况下,加上应计和未付利息(如果有)。此外,在2022年11月15日或之前的任何时间,403的本金总额的百分比7/8%债券可用某些股票发行的净现金收益赎回,赎回价格相当于103.875票据本金总额的百分比,另加应计和未付利息(如有)。管理3家公司的契约7/8PERCENT Notes包含某些限制性公约,其中包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制,以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,在发生控制权变更时提供附属担保、提供进一步担保和提出回购票据要约的要求,将不适用于URNA及其受限制的子公司在以下任何时间段内:7/810%的债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级,或者在某些情况下,由URNA选择的另一家评级机构评级,前提是当时没有发生债券违约,而且还在继续。契约还要求,如果控制权发生变更(按照契约的定义),URNA必须提出收购当时所有未偿还的3家公司的要约。7/8%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
4 7/82028年到期的5%优先债券。2017年8月,乌RNA发行了#美元。925本金4%7/85%高级票据(首字母4%)7/8(“%票据”),2028年1月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。913(扣除发售费用后)。最初的4个月7/830%的票据是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。最初的4个月7/810%债券可能在2023年1月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.4382023年的百分比,到1002026年及之后的每一种情况,加上应计和未付利息(如果有)。管理最初的4个月的契约7/8百分比票据包含某些限制性契约,其中包括对(I)留置权;(Ii)合并和合并;(Iii)出售、转让和其他资产处置;(Iv)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性支付;以及(V)不受限制子公司的指定,以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,关于股息和其他分配、股票回购和赎回以及其他限制性付款的公约以及有关额外子公司担保人的要求,在最初4年的任何时间内都不适用于URNA及其受限子公司。7/8百分之百的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级,或者在某些情况下,由URNA选择的另一家评级机构评为投资级,前提是当时契约下没有违约发生,而且还在继续。契约还要求,如果控制权发生变更(如契约中所定义),URNA必须向
购买所有当时未偿还的初始4美元。7/8%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
2017年9月,乌RNA发行了#美元。750本金4%7/85%高级债券(“后续4%”)7/8(“%票据”),2028年1月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。743(含原发行溢价及扣除发行费用后)。随后的4个月7/84%的音符代表与最初的4%不同的一系列音符。7/810%的票据。随后的4个月7/830%的票据是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。随后的4个月7/810%债券可能在2023年1月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.4382023年的百分比,到1002026年及之后的每一种情况,加上应计和未付利息(如果有)。管理随后4个月的契约7/8百分比票据包含某些限制性契约,其中包括对(I)留置权;(Ii)合并和合并;(Iii)出售、转让和其他资产处置;(Iv)股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性支付;以及(V)不受限制子公司的指定,以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,有关股息及其他分派、股票回购及赎回及其他限制性付款的公约,以及有关额外附属担保人的要求,在以下任何期间均不适用于URNA及其受限制附属公司。7/8百分之百的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级,或者在某些情况下,由URNA选择的另一家评级机构评为投资级,前提是当时契约下没有违约发生,而且还在继续。契约还要求,如果控制权发生变化(如契约中所定义),URNA必须提出收购当时尚未偿还的所有后续4家公司的要约。7/8%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。随后4个月的实际利率7/85%的票据是4.84百分比。
2017年12月,我们完成了一项交换要约,根据该要约,我们约为744其后4个月的本金金额7/810%的票据被交换为额外的初始4%。7/8根据管理最初4%债券的契约发行的债券7/810%的票据和可替换的,首字母为4%7/810%的票据。截至2020年12月31日,未偿还本金为$1.669在最初的4年中7/8%票据和$4对于随后的4个月7/810%的票据。最初的4个月的账面价值7/8%票据包括$1未摊销原始发行溢价的比例,该溢价将摊销至2028年到期日。最初4个月的实际利率。7/85%的票据是4.86百分比。
5 1/42030年到期的优先债券百分比。*2019年5月,URNA发行了$750本金总额为5%1/45%高级票据(“5%”)1/4(“%票据”),2030年1月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。741(扣除发售费用后)。前5个月1/430%的票据是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。前5个月1/4*债券可能在2025年1月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.6252025年的百分比,到1002028年及之后的每一种情况下,加上应计和未付利息(如果有)。此外,在2023年1月15日或之前的任何时间,405%的本金总额1/4%债券可用某些股票发行的净现金收益赎回,赎回价格相当于105.250票据本金总额的百分比,另加应计和未付利息(如有)。管理这5家公司的契约1/4PERCENT Notes包含某些限制性契约,其中包括对(I)留置权;(Ii)合并和合并;以及(Iii)股息和其他分配、股票回购和赎回以及其他限制性支付的限制,以及对及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,关于股息和其他分配、股票回购和赎回以及其他限制性付款的公约以及有关额外子公司担保人的要求,在以下任何时间段内均不适用于URNA及其受限子公司。1/4百分之百的票据被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级,或者在某些情况下,由URNA选择的另一家评级机构评为投资级,前提是当时契约下没有违约发生,而且还在继续。契约还要求,如果控制权发生变化(如契约中所定义),URNA必须提出收购所有当时未偿还的5家公司的要约。1/4%债券以现金形式的购买价投标,相当于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
42030年到期的优先债券百分比。2020年2月,乌RNA发行了#美元。750本金总额为4%的债券,2030年7月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。741(扣除发售费用后)。4%的债券是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。该批面息率为4%的债券可于2025年7月15日或之后赎回,赎回价格范围为102.0002025年的百分比,到1002028年及之后的每一种情况下,加上应计和未付利息(如果有)。此外,在2023年7月15日或之前的任何时间,40债券本金总额的百分之四可用若干股票的现金收益净额赎回,赎回价格相当于104.000票据本金总额的百分比,另加应计和未付利息(如有)。管理4%票面利率的债券包含一定的限制性
公约“除其他外,包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制,以及要求及时向证券交易委员会提交定期报告。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,在4%债券被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司或在某些情况下被URNA选择的另一家评级机构评定为投资级的任何时期内,在控制权发生变化时提供附属担保和提出回购票据的要约的要求将不适用于URNA及其受限制的子公司,前提是当时该契约下没有违约发生并仍在继续。该契约还要求,如果控制权发生变化(如契约中所定义),URNA必须提出要约,以现金购买所有当时未偿还的4%债券,收购价等于101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
3 7/82031年到期的优先债券百分比。2020年8月,乌RNA发行了#美元。1.100本金总额为30亿美元7/8优先票据百分比(“3”7/8债券百分比“),2031年2月15日到期。是次发行所得款项净额约为$。1.08710亿美元(扣除发售费用后)。三7/8Percent Notes是无担保的,由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。三7/8债券可在2025年8月15日或之后赎回百分比债券,赎回价格范围为101.9382025年的百分比,到1002028年及之后的每一种情况下,加上应计和未付利息(如果有)。此外,在2023年8月15日或之前的任何时间,403的本金总额的百分比7/8债券可用某些股票发行的净现金收益赎回,赎回价格相当于103.875票据本金总额的百分比,另加应计和未付利息(如有)。管理3家公司的契约7/8Percent Notes包含某些限制性条款,其中包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制,以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件,这些条件允许阿拉伯核工业联盟及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外,在发生控制权变更时提供附属担保和提出回购票据的要约的要求,将不适用于URNA及其受限制的子公司在下列任何期间的规定:7/8Percent Notes被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级,或者在某些情况下,由URNA选择的另一家评级机构评为投资级,前提是当时该契约下没有违约发生,而且还在继续。契约还要求,如果控制权发生变更(按照契约的定义),URNA必须提出收购当时所有未偿还的3家公司的要约。7/8以现金买入价相等於101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
贷款契约和合规
截至2020年12月31日,我们遵守了ABL、应收账款证券化和定期贷款安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中规定的某些有限例外情况外,ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于以下条件时才适用。10ABL设施下最大左轮手枪数量的百分比。当满足某些条件时,在计算ABL贷款下的特定可用性时,可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2020年12月31日,ABL设施下的指定可用性超过了要求的门槛,因此,本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排,除其他事项外,我们必须维持与以下各项有关的某些财务测试:(I)违约率、(Ii)违约率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率,只要该比率适用于ABL安排。
到期日
未来五年每年以及此后截至2020年12月31日的债务到期日(不包括任何未摊销的原始发行溢价和未摊销债务发行成本)如下:
| | | | | |
2021 | $ | 704 | |
2022 | 47 | |
2023 | 36 | |
2024 | 1,004 | |
2025 | 939 | |
此后 | 7,025 | |
总计 | $ | 9,755 | |
13. 租约
采用会计准则编纂(“ASC”)主题842,“租赁”
2016年3月,财务会计准则委员会发布了指导意见(主题842),要求(1)在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债,以及(2)披露有关租赁安排的关键信息,以提高组织之间的透明度和可比性。对出租人会计准则进行了一些修改,以使以下两者保持一致:(1)出租人会计准则与承租人会计准则的某些变化;(2)出租人会计模式的关键方面与收入确认准则。我们在要求的采用日期2019年1月1日采用了主题842,使用的过渡方法允许我们从2019年1月1日开始应用主题842,并确认采用期间留存收益期初余额的累计效果调整。我们使用了过渡指南允许的一揽子实际权宜之计,使我们不能重新评估:(1)任何过期或现有合同是否为租约或包含租约,(2)任何过期或现有租约的租约分类,以及(3)任何过期或现有租约的初始直接成本。对于我们的房地产经营租赁,我们还使用了实际的权宜之计,允许承租人将租赁和非租赁组成部分视为单一租赁组成部分。我们没有确认采用后留存收益期初余额的实质性调整。由于我们采用主题842的过渡方法,主题842不适用于采用之前的时期,主题842的采用对我们之前报告的结果没有影响。
正如合并财务报表附注3所述,我们的大部分设备租赁收入占84截至2020年12月31日的一年中,总收入的百分比在2018年12月31日之前的租赁会计标准下核算,并在采用后在主题842下核算。采用主题842后,我们的收入会计没有重大变化。关于我们的收入会计的讨论见附注3(此类讨论包括842主题所要求的出租人披露)。
主题842的采用导致在我们的综合资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债,如下所述。主题842的采用对我们的综合收益表没有实质性影响(如上所述,虽然在采用主题842之后我们的收入有很大一部分被记入主题842,但采用主题842后我们的收入会计没有发生重大变化)或我们的综合现金流量表。
租赁会计
我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们的材料租赁合同通常是针对房地产或车辆的,确定这类合同是否包含租赁一般不需要大量的估计或判断。我们以经营租赁方式租赁房地产和设备。我们租赁了很大一部分分支机构,还租赁了其他用于地区和地区办事处和服务中心等用途的场所。我们的融资租赁义务主要包括租赁设备(主要是车辆)和建筑物租赁。
经营租赁导致在资产负债表上确认ROU资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用租赁资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大多数租约没有提供隐含利率,我们使用我们在开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项,不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括由我们自行决定延长或终止我们合理确定将行使的租约的选择权。下表“租赁负债到期日”所反映的与该等期权相关的付款金额并不重要。大多数房地产租赁包括一个或多个续订选项,续订期限可以从1至5几年或更长时间。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
初始期限为12个月或以下的租赁不计入资产负债表。该等租赁的租赁费用按租赁期内的直线基础确认。我们签订的初始租期为12个月或更短时间的主要租约是从供应商那里租赁的设备,然后再出租给我们的客户。我们从这样的租赁中产生转租收入,
我们称之为“转租收入”,如综合财务报表附注3所述。除附注3所述的转租收入外,吾等并无产生重大分租收入。
我们与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议,对于我们的房地产经营租赁,我们将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
下表提供了与我们的租赁相关的财务信息。此信息仅在2020年12月31日和2019年12月31日截止的年度内提供,因为如上所述,我们采用了主题842的过渡方法,该方法不需要应用到采用前的阶段。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 分类 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | | |
经营性租赁资产 | 经营性租赁使用权资产 | $ | 688 | | | $ | 669 | |
融资租赁资产 | 租赁设备 | 295 | | | 286 | |
| 减去累计折旧 | (86) | | | (89) | |
| 租赁设备,净额 | 209 | | | 197 | |
| 财产和设备,净额: | | | |
| 非租赁车辆 | 8 | | | 8 | |
| 建筑 | 19 | | | 18 | |
| 减去累计折旧和摊销 | (11) | | | (15) | |
| 财产和设备,净额 | 16 | | | 11 | |
租赁资产总额 | | 913 | | | 877 | |
负债 | | | | |
电流 | | | | |
操作 | 应计费用和其他负债 | 178 | | | 178 | |
金融 | 短期债务和长期债务的当期期限 | 60 | | | 58 | |
长期 | | | | |
操作 | 经营租赁负债 | 549 | | | 533 | |
金融 | 长期债务 | 75 | | | 69 | |
租赁总负债 | | $ | 862 | | | $ | 838 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁费 | 分类 | | | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
经营租赁成本(1) | 设备租赁成本,不包括折旧(1) | | | $ | 366 | | | $ | 370 | |
| 销售、一般和行政费用 | | | 10 | | | 10 | |
| 重组费用 | | | 9 | | | 16 | |
融资租赁成本 | | | | | | |
租赁资产摊销 | 租赁设备折旧 | | | 31 | | | 28 | |
| 非租金折旧及摊销 | | | 1 | | | 2 | |
租赁负债利息 | 利息支出,净额 | | | 5 | | | 6 | |
转租收入(2) | | | | (142) | | | (157) | |
净租赁成本 | | | | $ | 280 | | | $ | 275 | |
_________________
(1)成本包括变动租赁成本,这是非实质性的。设备租赁成本,不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度折旧,包括#美元124及$142如上文进一步讨论的,我们从供应商那里租赁设备,然后再出租给我们的客户,与这些设备相关的短期租赁成本将分别扣除。除了这些成本外,短期租赁成本也无关紧要。
(2)这主要反映了上文进一步讨论的转租收入。
| | | | | | | | | | | |
租赁负债到期日(截至2020年12月31日) | 经营租赁(1) | | 融资租赁(2) |
2021 | $ | 205 | | | $ | 63 | |
2022 | 176 | | | 40 | |
2023 | 144 | | | 28 | |
2024 | 112 | | | 10 | |
2025 | 76 | | | 1 | |
此后 | 113 | | | 3 | |
总计 | 826 | | | 145 | |
较少相当于利息的数额 | (99) | | | (10) | |
租赁负债现值 | $ | 727 | | | $ | 135 | |
_________________
(1)报告反映的是截至2020年12月31日,初始或剩余期限为一年或以上的不可取消经营租赁的付款情况。上表并不包括已签署但尚未开始的租约的任何具法律约束力的最低租金额,而该等租约合计并不重要。
(2)尽管上表不包括任何已签署但尚未开始的租约的任何具有法律约束力的最低租赁付款,且该等租约合计并不重要。
| | | | | | | | | | | |
租期和贴现率 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | | |
经营租约 | 5.0 | | 4.8 |
融资租赁 | 3.0 | | 3.2 |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 4.2 | % | | 4.7 | % |
融资租赁 | 3.4 | % | | 4.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他资料 | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 207 | | | $ | 202 | |
融资租赁的营业现金流 | 5 | | | 6 | |
融资租赁产生的现金流 | 53 | | | 47 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | 202 | | | 201 | |
以租赁资产换取新的融资租赁负债 | $ | 64 | | | $ | 55 | |
如上所述,我们在2019年1月1日采用了主题842。主题842是主题840的更新,主题840是截至2018年12月31日的租赁会计标准。主题842通过后,截至2018年12月31日之前被归类为资本租赁的租约被归类为融资租赁。在这一分类变更后,会计没有发生重大变化。下表显示了截至2018年12月31日的年度我们租赁(在主题840下说明)的历史财务报表信息:
| | | | | | | | | |
| | | | | |
资本租赁 | | | | | |
租赁设备折旧 | | | | | $ | 22 | |
非租金折旧及摊销 | | | | | 1 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
经营租约 | | | | | |
不可取消租赁的租金费用(1) | | | | | $ | 179 | |
_________________
(1)不可取消经营租赁的短期租赁费用不包括与我们从供应商租赁然后出租给客户的设备相关的短期租赁成本(这是主题842项下2020和2019年经营租赁成本的组成部分,如上表所示)。在主题840下,租期为一个月或以下且未续签的租金不包括在租金费用中,我们不包括这类费用,因为期限较短。
我们从供应商那里租赁设备,然后再将这些设备出租给我们的客户的安排。这类租金的金额为$。121截至2018年12月31日的年度。
14. 所得税
在截至2020年12月31日的三个年度中,所得税拨备(福利)的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
电流 | | | | | |
联邦制 | $ | 290 | | | $ | 97 | | | $ | 47 | |
外方 | 15 | | | (6) | | 18 | |
州和地方 | 65 | | 45 | | 58 | |
| 370 | | 136 | | 123 | |
延期 | | | | | |
联邦制 | (107) | | | 185 | | | 243 | |
外方 | 6 | | | 14 | | | 3 | |
州和地方 | (20) | | | 5 | | | 11 | |
| (121) | | | 204 | | | 257 | |
总计 | $ | 249 | | | $ | 340 | | | $ | 380 | |
在截至2020年12月31日的三年中,所得税拨备(福利)拨备(福利)与通过对所得税拨备(福利)前收益适用21%的法定联邦所得税税率计算的金额的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
按法定税率计算的税额 | $ | 239 | | | $ | 318 | | | $ | 310 | |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 | 31 | | | 43 | | | 54 | |
其他永久性物品 | (3) | | | (17) | | | (1) | |
更改估值免税额 | (22) | | | (3) | | | 7 | |
税法的制定(一) | — | | | — | | | 6 | |
国外税率差异 | 4 | | | (1) | | | 4 | |
总计 | $ | 249 | | | $ | 340 | | | $ | 380 | |
_________________
(1)根据税法于2017年12月颁布,要求(I)根据21%的美国联邦税率重估我们的递延纳税净负债,(Ii)对某些外国投资的累积未分配收益被视为汇回的一次性过渡税。2017年税法通过后初步确认会计核算,2018年完成会计核算。
递延所得税资产(负债)的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2020年12月31日 | | | | | | 2019年12月31日 |
储备金及津贴 | | | | | $ | 129 | | | | | | | $ | 111 | |
| | | | | | | | | | | |
债务取消和其他 | | | | | 10 | | | | | | | 8 | |
净营业亏损和信用结转 | | | | | 242 | | | | | | 371 |
经营性租赁资产 | | | | | 183 | | | | | | 182 |
递延税项资产总额 | | | | | 564 | | | | | | 672 |
减去:估价免税额(1) | | | | | (21) | | | | | | | (43) | |
递延税项净资产总额 | | | | | 543 | | | | | | 629 |
财产和设备,包括租赁设备 | | | | | (1,962) | | | | | | | (2,135) | |
经营租赁负债 | | | | | (183) | | | | | | | (182) | |
无形资产 | | | | | (166) | | | | | | | (199) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
递延纳税负债总额 | | | | | (2,311) | | | | | | | (2,516) | |
递延纳税净负债总额 | | | | | $ | (1,768) | | | | | | | $ | (1,887) | |
_________________
(1)风险涉及外国税收抵免、国家净营业亏损结转和可能无法实现的国家税收抵免。所有剩余的外国税收抵免估值免税额都是在2020年发布的。
我们在美国、加拿大和欧洲提交所得税申报单。在2011年前,我们无一例外地完成了国内和国际所得税审查,或者各自司法管辖区的诉讼时效已经过期。
就财务报告而言,我们海外子公司扣除所得税拨备前的收入为#美元。83, $62及$71截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
在历史上,我们一直认为我们海外子公司的未分配收益可以无限期再投资,因此,在2020年第四季度之前,此类收益没有计税。在2020年第四季度,我们确定了135我们在海外业务中的现金超过了近期营运资金需求,并决定不能再考虑将这一数额无限期地再投资。因此,我们之前的主张,即我们海外子公司的所有未分配收益都应被视为无限期再投资,这一说法已经改变,并且在2020年第四季度,我们记录了一笔美元分配的非实质性税收。135现金。
我们仍然预计,我们未分配的外汇收益的剩余部分将无限期地再投资。如果我们确定这些海外收益的全部或部分不再无限期再投资,我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。截至2020年12月31日,外国子公司的未汇出收益为1美元。840。确定这些未汇出收益的未确认递延税项负债额是不可行的。
我们有净营业亏损结转(“NOL”)$。759对于2030年至2037年到期的联邦所得税,$3用于2024年至2029年到期的外国所得税和美元744用于2021年至2034年到期的州所得税目的。
15. 承诺和或有事项
在我们的日常业务中,我们通常会受到一些索赔和诉讼的影响。这些事项包括但不限于一般责任索赔(包括人身伤害、产品责任、财产和汽车索赔)、赔偿和担保义务、雇员伤害和与工伤有关的索赔、自我保险义务以及合同和房地产事项。根据律师的意见及现有资料(包括诉讼的当前状况或阶段),并考虑到我们的综合资产负债表中就我们已建立的事项计入的应计项目,我们目前相信,这些普通课程索赔和诉讼程序最终产生的任何负债,无论是个别或整体而言,都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
赔偿
该公司根据赔偿协议对其高级管理人员和董事进行赔偿,此外还可以在特拉华州法律允许的情况下对这些个人进行赔偿。
员工福利计划
我们目前是赞助商二固定缴费401(K)退休计划,受1974年“雇员退休收入保障法”的规定约束。我们还发起了一项递延利润分享计划和一项注册退休储蓄计划,以使我们加拿大子公司的全职员工受益。根据这些计划,我们将参与者贡献的一定百分比匹配到指定的金额。公司对该计划的贡献为$33, $37及$31在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中。
环境问题
本公司及其经营活动须遵守有关环境事宜的各项法律及相关规定。根据这类法律,房地产的业主或承租人可能需要承担移走或补救某些位于或位于房产内或源自房产的危险或有毒物质的费用,以及调查财产损失的费用。我们会产生与在某些地点进行适当补救相关的持续费用。
16. 普通股
我们有500百万股法定普通股,$0.01票面价值。在2020年12月31日和2019年12月31日,有0.0根据我们的股票期权计划授予的期权,为发行预留的百万股普通股。
截至2020年12月31日,共有0.8百万个基于时间和性能的杰出RSU和2.0根据我们的2019年长期激励计划,可授予股票和期权的股票数量为100万股。
公司股票期权计划内的交易摘要如下(以千股为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加权平均 行权价格 |
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截至2019年12月31日未偿还 | 37 | | | 50.40 | |
授与 | — | | | — | |
练习 | (26) | | | 45.88 | |
取消 | (1) | | | 43.63 | |
在2020年12月31日未偿还 | 10 | | | 61.93 | |
| | | |
| | | |
可于2020年12月31日行使 | 10 | | | $ | 61.93 | |
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日,以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度与股票期权相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
截至12月31日未偿还期权的内在价值 | $ | 2 | | | $ | 4 | | | |
截至12月31日可行使期权的内在价值 | 2 | | | 4 | | | |
行使期权的内在价值 | 3 | | | 45 | | | 13 | |
加权平均授予日期每个期权的公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
除了股票期权,公司还根据各种股权激励计划向某些高级管理人员和主要高管发放基于时间和绩效的RSU。RSU自动转换为普通股一-以一人为基础作为获奖背心。基于时间的RSU通常将三年归属期间开始12自授予之日起6个月,此后每年在授予日的周年纪念日。基于绩效的RSU基于在适用的绩效期间(当前为历年)内绩效条件的完成情况进行授予。有3602020年归属RSU时发行的千股普通股,净额207为履行纳税义务,上缴了1000股。该公司以授予日相关普通股的收盘价为基础,按公允价值计量RSU的价值。公司以直线方式在必要的服务期内将未偿还RSU的公允价值摊销为基于股票的补偿费用,如果员工在某些情况下终止雇佣时有效地进行了归属,则摊销时间更早。对于基于性能的RSU,在认为性能条件可能满足的范围内确认补偿费用。
授予的RSU摘要如下(RSU以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已批准的RSU | 643 | | | 456 | | | 566 | |
加权平均授权日单价 | $ | 140.99 | | | $ | 124.37 | | | $ | 175.79 | |
截至2020年12月31日,公司尚未确认的关于未归属RSU的税前补偿成本总额为$49。预计确认这一补偿成本的加权平均期间为2.0好多年了。
以下是截至2020年12月31日的一年的RSU活动摘要(RSU以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 股票单位 | | 加权平均 授予日期公允价值 |
截至2019年12月31日未归属 | 461 | | | $ | 104.40 | |
授与 | 643 | | | 140.99 | |
既得 | (520) | | | 138.48 | |
没收 | (67) | | | 135.44 | |
截至2020年12月31日的非既得利益者 | 517 | | | $ | 164.62 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财政年度内,归属的RSU的公允价值总额为1美元。75, $80,及$114分别为。
股利政策。自成立以来,控股公司一直没有为其普通股支付股息。未来任何股息的支付或股票回购或其他资本重组的授权将由我们的董事会根据当时的情况决定,包括收益、财务状况和资本要求、融资协议、商业状况、股价和其他因素。管理我们未偿债务的某些协议的条款对我们将运营现金流转移到控股公司和/或支付股息或回购我们普通股的能力有一定的限制。此外,根据特拉华州的法律,股息只能从盈余或当前或上一年的净利润中支付。
股东权利计划。*我们的股东权利计划根据其条款于2011年到期。我们的董事会决定不再续签或延长该计划。
17. 季度财务信息(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 季 | | 第二 季 | | 第三 季 | | 第四 季 | | 饱满 年 |
截至2020年12月31日的年度(1): | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 2,125 | | | $ | 1,939 | | | $ | 2,187 | | | $ | 2,279 | | | $ | 8,530 | |
毛利 | 727 | | | 701 | | | 886 | | | 869 | | | 3,183 | |
营业收入 | 358 | | | 381 | | | 551 | | | 510 | | | 1,800 | |
净收入(1) | 173 | | | 212 | | | 208 | | | 297 | | | 890 | |
每股收益-基本 | 2.33 | | | 2.94 | | | 2.88 | | | 4.11 | | | 12.24 | |
稀释后每股收益(3) | 2.33 | | | 2.93 | | | 2.87 | | | 4.09 | | | 12.20 | |
| | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度(2): | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 2,117 | | | $ | 2,290 | | | $ | 2,488 | | | $ | 2,456 | | | $ | 9,351 | |
毛利 | 761 | | | 911 | | | 1,033 | | | 965 | | | 3,670 | |
营业收入 | 368 | | | 529 | | | 656 | | | 599 | | | 2,152 | |
净收入(2) | 175 | | | 270 | | | 391 | | | 338 | | | 1,174 | |
每股收益-基本 | 2.21 | | | 3.45 | | | 5.10 | | | 4.51 | | | 15.18 | |
稀释后每股收益(3) | 2.19 | | | 3.44 | | | 5.08 | | | 4.49 | | | 15.11 | |
| | | | | | | | | |
(1)如我们的合并财务报表附注12所述,在2020年第四季度,我们赎回了我们的全部45/82025年到期的优先票据百分比,并确认赎回损失$24在利息支出中,净额。亏损为净账面值与赎回票据的总购买价之间的差额。
(2)在2019年第四季度,我们发行了美元750本金总额为37/82027年到期的高级担保票据的百分比,并赎回了我们所有的4%。5/830%的高级担保票据。在赎回时,我们确认了一笔$的损失。29在利息支出中,净额。亏损为净账面值与赎回票据的总购买价之间的差额。
(3)*稀释后每股收益包括以下税后影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 季 | | 第二 季 | | 第三 季 | | 第四 季 | | 饱满 年 |
截至2020年12月31日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
与合并相关的无形资产摊销(4) | (0.59) | | | (0.59) | | | (0.55) | | | (0.52) | | | (2.22) | |
与购置的车队、财产和设备有关的折旧的影响(5) | (0.03) | | | (0.02) | | | (0.06) | | | 0.04 | | | (0.08) | |
收购船队公允价值加价的影响(6) | (0.12) | | | (0.10) | | | (0.12) | | | (0.16) | | | (0.51) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
重组费用(7) | (0.02) | | | (0.04) | | | (0.06) | | | (0.06) | | | (0.18) | |
资产减值费用(8) | (0.26) | | | — | | | (0.10) | | | — | | | (0.37) | |
债务证券清偿损失和ABL贷款修正(9) | — | | | — | | | (1.64) | | | (0.25) | | | (1.88) | |
| | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度: | | | | | | | | | |
合并相关成本(10) | $ | (0.01) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.01) | |
与合并相关的无形资产摊销(4) | (0.64) | | | (0.64) | | | (0.63) | | | (0.60) | | | (2.48) | |
与购置的车队、财产和设备有关的折旧的影响(5) | (0.14) | | | (0.12) | | | (0.07) | | | (0.05) | | | (0.39) | |
收购船队公允价值加价的影响(6) | (0.25) | | | (0.15) | | | (0.14) | | | (0.16) | | | (0.72) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
重组费用(7) | (0.07) | | | (0.06) | | | (0.02) | | | (0.03) | | | (0.18) | |
资产减值费用(8) | (0.01) | | | (0.03) | | | (0.02) | | | 0.01 | | | (0.05) | |
债务证券清偿损失和ABL贷款修正(9) | — | | | (0.30) | | | — | | | (0.28) | | | (0.58) | |
| | | | | | | | | |
(4)这反映了在RSC、National Pump、NES、Nef、BakerCorp和BlueLine收购中收购的无形资产的摊销。
(5)这反映了延长在RSC、NES、Nef、BakerCorp和BlueLine收购中获得的设备的使用寿命的影响,这还不包括与这些设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。
(6)这反映了在RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购并随后出售的租赁设备的公允价值加价相关的租赁设备销售成本中记录的额外成本。
(7)正如我们的合并财务报表附注5所述,这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。
(8)这反映了租赁改进和其他固定资产的注销。正如我们的合并财务报表附注5所述,2020年的费用主要反映了某些设备计划的停止,与新冠肺炎无关。
(9)这主要反映了净账面金额与赎回票据的总购买价之间的差额。
(10)这反映了与2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。
18. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以普通股的加权平均数,再加上当期已发行的稀释潜在普通股的影响。下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(千股)的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 890 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,096 | |
分母: | | | | | |
基本每股收益的分母-加权平均普通股 | 72,658 | | 77,341 | | 82,652 |
稀释证券的影响: | | | | | |
员工股票期权 | 12 | | 114 | | 379 |
| | | | | |
| | | | | |
限制性股票单位 | 259 | | | 255 | | | 499 | |
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均普通股 | 72,929 | | 77,710 | | 83,530 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 12.24 | | | $ | 15.18 | | | $ | 13.26 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 12.20 | | | $ | 15.11 | | | $ | 13.12 | |
附表II-估值及合资格账目
联合租赁公司
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 平衡点: 起头 期间的 | | 后天 | | 收费: 成本和 费用 | | 收费: 营业收入 | | 扣减 | | 天平 在末尾 这一时期的 |
截至2020年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | | |
坏账准备 | | $ | 103 | | | $ | — | | | $ | 9 | | (a) | $ | 25 | | (a) | $ | 29 | | (b) | $ | 108 | |
老化和收缩储备 | | 10 | | — | | 34 | | — | | 36 | (c) | 8 |
自保准备金 | | 121 | | — | | 169 | | — | | 163 | (d) | 127 |
截至2019年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | | |
坏账准备 | | $ | 93 | | | $ | 2 | | | $ | 8 | | (a) | $ | 34 | | (a) | $ | 34 | | (b) | $ | 103 | |
老化和收缩储备 | | 5 | | 4 | | 40 | | — | | 39 | (c) | 10 |
自保准备金 | | 106 | | — | | 180 | | — | | 165 | (d) | 121 |
截至2018年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | | |
坏账准备 | | $ | 68 | | | $ | 14 | | | $ | 45 | | (a) | $ | — | | (a) | $ | 34 | | (b) | $ | 93 | |
老化和收缩储备 | | 7 | | 1 | | 26 | | — | | 29 | (c) | 5 |
自保准备金 | | 100 | | 5 | | 144 | | — | | 143 | (d) | 106 |
上述资料反映了本公司在所述期间的持续经营情况。此外,由于该公司保留了与停止的交通控制业务相关的某些自我保险责任,因此这些金额也包括在内。
(A)计入成本和费用的美元反映了在销售、一般和行政费用中确认的坏账费用。计入收入的金额主要反映与租赁收入相关的可疑账户,这些账户被确认为设备租赁收入的减少。2019年,我们采用了最新的租赁会计准则(详情见合并财务报表附注13),要求我们将与租赁收入相关的可疑账户确认为设备租赁收入的减少。我们采用了更新的租赁会计准则,采用了一种过渡方法,不要求适用于采用之前的期间。
(B)净额是指扣除回收后的账户核销。
(C)1美元代表冲销。
(D)数字代表付款。
项目9。 会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
项目9A。 管制和程序
对披露控制和程序的评价
该公司维持信息披露控制和程序,旨在确保根据“交易法”要求在公司报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并酌情传达给管理层,包括公司首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督下,在我们首席执行官和首席财务官的参与下,对截至2020年12月31日交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序截至2020年12月31日是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
本公司管理层负责建立和维护《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定的对财务报告的充分内部控制。本公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映以下交易和处置的记录有关的政策和程序:(Ii)提供合理保证,确保按需要记录交易,以便根据公认会计原则编制财务报表,且本公司的收支仅根据本公司管理层和董事的授权进行;及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测都有可能因为条件的变化而变得不够充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在我们首席执行官和首席财务官的监督下,我们的管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。内部控制-集成框架特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会(“COSO”)发布的“2013年框架”。根据这一评估,我们的管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。
本年度报告中的Form 10-K中包含的公司财务报表已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如以下报告所示。安永律师事务所还提供了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告。
独立注册会计师事务所报告书
致联合租赁公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了联合租赁公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制。我们认为,根据COSO标准,联合租赁公司(“本公司”)截至2020年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表,本公司的相关附注和我们于2021年1月27日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的界定及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
康涅狄格州斯坦福德
2021年1月27日
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第9B项。 其他资料
不适用。
第三部分
第10项。 董事、高管与公司治理
本项目所要求的信息通过参考我们与2021年股东年会相关的委托书(“2021年委托书”)中的适用信息并入,该委托书预计将于2021年3月23日或之前提交给SEC。
第11项。 高管薪酬
本项目要求的信息通过参考2021年委托书中的适用信息并入,该委托书预计将于2021年3月23日或之前提交给SEC。
项目12。 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
本项目要求的信息通过参考2021年委托书中的适用信息并入,该委托书预计将于2021年3月23日或之前提交给SEC。
第13项。 某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目要求的信息通过参考2021年委托书中的适用信息并入,该委托书预计将于2021年3月23日或之前提交给SEC。
第(14)项。 首席会计师费用及服务
本项目要求的信息通过参考2021年委托书中的适用信息并入,该委托书预计将于2021年3月23日或之前提交给SEC。
第四部分
第15项。 展品和财务报表明细表
(A)作为本报告一部分提交的文件
(一)合并财务报表:
独立注册会计师事务所合并财务报表报告
联合租赁公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表
联合租赁公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并损益表
联合租赁公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表
联合租赁公司截至2020年、2019年和2018年12月的股东权益合并报表
联合租赁公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告
(2)财务报表附表:
附表II估值及合资格账户
由于不适用或财务报表或附注中已包含所需或等值的信息,因此省略了所列明细表以外的其他明细表。
(3)展品:本报告的展品列在下面的展品索引中。
(B)证物的描述
| | | | | | | | |
陈列品 数 | | 展品说明 |
2 | (a) | 联合租赁公司和RSC控股公司之间的合并协议和计划,日期为2011年12月15日(合并内容参考联合租赁公司于2011年12月21日提交的Form 8-K报告的附件2.1) |
| | |
2 | (b) | 联合租赁(北美)公司和UR合并子公司之间的合并协议和计划,日期为2012年4月30日(通过参考联合租赁公司2012年5月3日提交的Form 8-K报告附件1.1合并而成) |
| | |
2 | (c) | 资产购买协议,日期为2014年3月7日,由联合租赁(北美)有限公司和加拿大联合租赁公司与LD Services,LLC,National Pump&Compressor,Ltd.,Canada Pump&Compressor Ltd.,GulfCo Industrial Equipment,L.P.(统称为卖方)以及每个卖方的普通合伙人和有限合伙人、成员、股东或其他股权持有人(视属何情况而定)签署,并由LD Services,LLC,National Pump&Compressor,Ltd.,Gulfco Industrial Equipment,L.P.(以下统称为卖方)以及普通合伙人和有限合伙人、成员、股东或其他股权持有人(视情况而定)签署2014年) |
| | |
2 | (d) | 协议和合并计划,日期为2017年1月至25日,由联合租赁(北美)公司、UR合并子公司II公司、NES租赁控股II公司和钻石城堡控股有限责任公司仅以股东代表身份签署和之间(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2017年1月27日提交的附件2.1合并而成,目前的8-K表格报告提交日期为2017年1月27日),合并协议和合并计划日期为2017年1月25日,由联合租赁公司、联合租赁公司、UR合并子公司II公司、NES租赁控股公司和钻石城堡控股有限责任公司仅以股东代表身份签署(合并通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2017年1月27日提交的表格8-K的当前报告) |
| | |
2 | (e) | 合并协议和计划,日期为2017年8月16日,由联合租赁(北美)、Inc.、UR Merge Sub III Corporation和NeffCorporation之间签署(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美),Inc.于2017年8月17日提交的表格8-K的当前报告并入本文,参考联合租赁公司和联合租赁(北美),Inc.的附件2.1.) |
| | |
2 | (f) | 协议和合并计划,日期为2018年6月30日,由联合租赁公司、UR Merge Sub IV公司和BakerCorp International Holdings,Inc.(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美),Inc.于2018年7月2日提交的表格8-K当前报告的附件2.1合并而成),合并日期为2018年6月30日,由联合租赁公司、UR Merge Sub IV Corporation和BakerCorp International Holdings,Inc.(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年7月2日提交的表格8-K当前报告合并) |
| | |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
2 | (g) | 合并协议和计划,日期为2018年9月10日,由联合租赁公司、UR合并子公司V公司、范德控股公司和白金股权顾问有限责任公司仅以其作为初始持有人代表的身份签署和实施(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年9月10日提交的附件2.1合并而成,目前的Form 8-K报告提交于2018年9月10日) |
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3 | (a) | 联合租赁公司第五次修订和重新注册的公司注册证书,日期为2020年5月7日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年5月8日提交的表格8-K的当前报告附件3.2合并而成) |
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3 | (b) | 修订和重新修订的联合租赁公司附例,自2020年5月7日起修订(引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年5月8日提交的当前表格8-K报告附件3.3) |
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3 | (c) | 重述的联合租赁(北美)公司注册证书,日期为2012年4月30日(通过参考联合租赁公司截至2013年6月30日季度的Form 10-Q报告附件3(C)合并) |
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3 | (d) | 联合租赁(北美)公司附例,日期为2013年5月8日(引用联合租赁公司截至2013年6月30日的季度表格10-Q报告附件3(D)) |
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4 | (a) | 代表联合租赁公司普通股的证书格式(引用联合租赁公司第2号修正案附件4于1997年12月3日提交的S-l表格注册声明,注册号为第333-39117号) |
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4 | (b) | 于2026年5月13日到期的5 7/8%票据的契约,日期为2016年5月13日,由联合租赁(北美)、Inc.、联合租赁公司、其中点名的公司子公司和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人(包括票据表格)(通过参考联合租赁公司于2016年5月13日提交的Form 8-K报告的附件4.1合并而成) |
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4 | (c) | 于2027年到期的5.5厘票据的契约,日期为2016年11月7日,由联合租赁(北美)有限公司(“该公司”)、联合租赁公司(该公司)、其中点名的公司子公司和作为受托人(包括票据形式)的全国富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)(通过参考联合租赁公司于2016年11月7日提交的Form 8-K报告的附件4.1合并而成) |
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4 | (d) | 2028年到期的4/7/8%票据的契约,日期为2017年8月11日,由联合租赁(北美),Inc.,其中点名的公司子公司,联合租赁,Inc.,作为受托人(包括票据表格)(通过参考2017年8月11日提交的联合租赁,Inc.表格8-K报告的附件4.1合并而成),该债券将于2028年到期,日期为2017年8月11日,由其中点名的公司子公司联合租赁公司和富国银行全国协会作为受托人(包括票据表格)(通过引用联合租赁公司于2017年8月11日提交的美国联合租赁公司8-K表格报告的附件4.1并入) |
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4 | (e) | 2028年到期的4/7/8%票据的契约,日期为2017年9月22日,由联合租赁(北美),Inc.,其中点名的公司子公司,联合租赁,Inc.,作为受托人(包括票据表格)(通过参考2017年9月22日提交的联合租赁,Inc.表格8-K报告的附件4.2合并而成)(通过参考2017年9月22日提交的联合租赁公司的Form 8-K报表的附件4.2合并而成),该债券将于2028年到期,日期为2017年9月22日,由其中点名的公司子公司联合租赁公司,以及作为受托人的富国银行全国协会作为受托人(包括票据表格)(通过参考2017年9月22日提交的联合租赁公司8-K表格报告的附件4.2并入) |
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4 | (f) | 2019年5月10日到期的5.25%高级票据的契约,由联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、联合租赁(北美)公司的子公司和富国银行全国协会作为受托人(包括票据形式)(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于5月10日提交的表格8-K的当前报告而合并),2019年5月10日到期的5.25%优先债券的日期为2019年5月10日(合并日期为2019年5月10日),债券的日期为2019年5月10日,由联合租赁(北美)有限公司和联合租赁(北美)公司各自的子公司组成,受托人为富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)(通过参考5月10日提交的联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司的附件4.1合并 |
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4 | (g) | 2027年到期的3.875%高级担保票据的契约,日期为2019年11月4日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、其中指定的联合租赁(北美)公司的子公司和作为受托人和票据抵押品代理的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人和票据抵押品代理(包括票据形式)(通过引用联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司提交的当前8-K报表的附件4.1合并而成 |
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4 | (h) | 联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、联合租赁(北美)公司的子公司和富国银行全国协会作为受托人(包括票据形式)之间2030年到期的4.000%高级债券的契约,日期为2020年2月25日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年2月25日提交的当前8-K表格报告而合并),该债券将于2030年2月25日到期,日期为2030年2月25日,日期为2030年2月25日,由联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司各自的子公司组成,受托人为富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)(通过参考联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司于2020年2月25日提交的表格8-K的当前报告而合并) |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
4 | (i) | 联合租赁(北美)公司、联合租赁公司、联合租赁(北美)公司的子公司和作为受托人的富国银行全国协会作为受托人(包括票据形式)之间签署的2031年到期的3.875%高级担保票据的契约,日期为2020年8月10日(通过引用联合租赁(北美)公司和联合租赁(北美)公司于2020年8月10日提交的表格8-K当前报告的附件4.1并入本文件中),该债券将于2031年到期,日期为2020年8月10日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁(北美)公司和富国银行全国协会作为受托人(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年8月10日提交的表格8-K的当前报告而合并) |
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4 | (j)* | 联合租赁公司根据交易法第12条登记的证券说明 |
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10 | (a) | 联合租赁公司2001年全面股票计划(前身为2001年高级股票计划)(合并内容参考联合租赁公司截至2006年6月30日的10-Q表格报告附件10(F),委员会文件第001-14387号)‡ |
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10 | (b) | 联合租赁公司递延补偿计划,经修订和重述,自2008年12月16日起生效(通过引用联合租赁公司于2008年12月19日提交的表格8-K报告附件10.1,委员会文件第001-14387号并入)‡ |
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10 | (c) | 联合租赁公司董事递延薪酬计划,经修订和重述,自2013年1月1日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2012年12月31日的年度10-K表格报告附件10(F))‡ |
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10 | (d) | 联合租赁公司董事递延薪酬计划,经修订和重述,自2008年12月16日起生效(合并内容参考联合租赁公司于2008年12月19日提交的8-K表格报告第001-14387号委员会文件附件10.2)‡ |
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10 | (e) | 经修订和重述的联合租赁公司董事递延薪酬计划第一修正案,自2008年12月16日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2010年12月31日的年度10-K表格年度报告附件10(H))‡ |
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10 | (f) | 联合租赁公司2019年年度激励薪酬计划(通过参考联合租赁公司截至2019年3月31日的季度10-Q报表附件10(H)合并)‡ |
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10 | (g) | 联合租赁公司长期激励计划,经修订和重述,自2008年12月16日起生效(通过引用联合租赁公司于2008年12月19日提交的表格8-K报告附件10.5,委员会文件第001-14387号并入)‡ |
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10 | (h) | 联合租赁公司2019年长期激励计划(通过引用联合租赁公司于2019年3月26日提交的关于附表14A的委托书附录A并入)‡ |
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10 | (i) | 联合租赁公司第二次修订和重新修订了2010年长期激励计划(通过引用联合租赁公司于2014年3月26日提交的关于附表14A的委托书附录C并入)‡ |
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10 | (j) | 联合租赁公司2010年长期激励计划董事限制性股票单位协议表格(通过参考联合租赁公司截至2010年6月30日的季度10-Q表格报告附件10(B)合并而成)‡ |
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10 | (k) | 联合租赁公司限制性股票单位延期计划,经修订和重述,自2008年12月16日起生效(引用联合租赁公司于2008年12月19日提交的表格8-K报告附件10.3,委员会文件第001-14387号)‡ |
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10 | (l) | 经修订和重述的联合租赁公司限制性股票单位延期计划的第一号修正案,自2008年12月16日起生效(通过参考联合租赁公司截至2010年12月31日的10-K表格年度报告附件10(P)并入)‡ |
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10 | (m) | 联合租赁公司高级管理人员限制性股票单位协议表格(引用联合租赁公司截至2006年6月30的10-Q表格报告附件10(B),委员会文件第001-14387号)‡ |
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10 | (n) | 联合租赁公司非雇员董事限制性股票单位协议表格(通过引用联合租赁公司截至2006年6月30的季度10-Q表格报告附件10(C)并入,委员会文件第001-14387号)‡ |
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10 | (o) | 联合租赁公司针对非雇员董事的限制性股票单位协议表格(通过参考附件10(A)联合租赁公司截至2017年6月30日的季度10-Q报表合并而成)‡ |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
10 | (p) | 联合租赁公司非雇员董事限制性股票单位协议表格,从2019年5月开始生效(通过参考联合租赁公司截至2019年6月30日的季度10-Q报表附件10(A)并入)‡ |
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10 | (q) | 联合租赁公司高级管理层股票期权协议表格(合并内容参考联合租赁公司截至2009年6月30日的季度10-Q报表附件10.4)‡ |
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10 | (r) | 联合租赁公司高级管理层股票期权协议表格,从2010年开始生效(合并内容参考联合租赁公司截至2010年3月31日的季度10-Q表格报告附件10(D))‡ |
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10 | (s) | 联合租赁公司高级管理层基于业绩的限制性股票单位协议的表格;从2015年开始生效(通过参考联合租赁公司截至2015年3月31日的季度10-Q表格报告并入附件10(I))‡ |
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10 | (t) | 联合租赁公司高级管理层基于业绩的限制性股票单位协议的表格;从2020年开始生效(通过引用联合租赁公司截至2019年12月31日的年度10-K表格报告附件10(T)并入)‡ |
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10 | (u) | 联合租赁公司首席执行官基于业绩的限制性股票单位协议表格;从2017年开始生效‡(通过参考联合租赁公司截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告并入附件10(R))‡ |
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10 | (v) | 联合租赁公司高级管理层限制性股票单位协议的表格;从2015年开始生效(通过参考联合租赁公司截至2015年3月31日的季度10-Q表格报告并入附件10(H))‡ |
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10 | (w) | 联合租赁公司高级管理层限制性股票单位协议表格,从2019年5月开始生效(通过引用联合租赁公司截至2019年6月30日的季度表格10(B)合并为Form 10-Q报告)‡ |
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10 | (x) | 联合租赁公司首席执行官限制性股票单位协议表;从2017年开始生效‡(通过引用联合租赁公司截至2018年12月31日年度10-K表格的附件10(T)并入)‡ |
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10 | (y) | Michael Kneeland的限制性股票单位协议表,日期为2019年3月11日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年3月15日提交的附件10.1合并为Form 8-K的当前报告)‡ |
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10 | (z) | Michael Kneeland的限制性股票单位协议表(基于业绩),日期为2019年3月11日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年3月15日提交的附件10.2合并,目前的Form 8-K报告)‡ |
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10 | (Aa) | 董事会补偿计划,如联合租赁公司在2021年3月23日或之前提交给美国证券交易委员会(与股东年会有关)的最终委托书“董事薪酬”项下所述 |
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10 | (Bb)* | 高级管理层限制性股票单位协议(基于绩效)的形式;从2021年‡开始生效 |
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10 | (抄送)* | 高级管理层限制性股票单位协议格式;从2021年开始生效‡ |
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10 | (DD) | 联合租赁公司和Michael J.Kneeland之间的雇佣协议,日期为2008年8月22日(通过引用联合租赁公司2008年8月25日提交的Form 8-K报告附件10.1,委员会文件第001-14387号合并)‡ |
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10 | (EE) | 联合租赁公司和Michael J.Kneeland之间的雇佣协议的第一次(重新编号为第二)修正案,日期为2009年1月15日(通过引用联合租赁公司于2009年1月15日提交的Form 8-K报告第001-14387号的附件10.1并入)‡ |
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10 | (FF) | 联合租赁公司与Michael J.Kneeland之间的雇佣协议的第三修正案,日期为2009年3月13日(通过参考联合租赁公司于2009年3月17日提交的Form 8-K报告的附件10.1合并而成)‡ |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
10 | (GG) | 联合租赁公司与Michael J.Kneeland之间的雇佣协议的第四修正案,自2008年8月22日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2010年12月31日的年度Form 10-K年度报告附件10(Dd))‡ |
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10 | (Hh) | 联合租赁公司与Michael J.Kneeland之间的雇佣协议第五修正案,自2012年10月22日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2012年12月31日的年度Form 10-K报告附件10(Gg))‡ |
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10 | (Ii) | 与Michael J.Kneeland签订的2001年全面股票计划限制性股票单位协议表格(通过引用联合租赁公司于2008年8月25日提交的表格8-K报告附件10.2,委员会文件第001-14387号合并而成)‡ |
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10 | (JJ) | 限制性股票单位协议,日期为2019年3月11日,由联合租赁公司和迈克尔·J·克尼兰(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的附件10.1合并而成,表格8-K的当前报告,提交于2019年3月15日)‡ |
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10 | (KK) | 限制性股票单位协议(基于业绩),日期为2019年3月11日,由联合租赁公司和迈克尔·J·克尼兰(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的附件10.2合并而成,目前的Form 8-K报告,提交于2019年3月15日)‡ |
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10 | (Ll) | 与威廉·B·普卢默的信件协议(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年7月2日提交的表格8-K的当前报告附件10.1并入)‡ |
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10 | (毫米) | 联合租赁公司和马修·弗兰纳里之间的雇佣协议,日期为2019年5月8日(通过参考联合租赁公司截至2019年6月30日的季度Form 10-Q报告附件10(C)合并)‡ |
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10 | (NN) | 联合租赁公司和戴尔·阿斯普伦德之间于2008年4月28日修订的雇佣协议(通过参考联合租赁公司截至2011年3月31日的季度10-Q表格报告附件10(B)合并而成)‡ |
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10 | (OO) | 联合租赁公司和戴尔·阿斯普伦德之间的雇佣协议的第二修正案,自2013年4月3日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2013年3月31日的季度10-Q表格报告附件10(B))‡ |
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10 | (PP) | 公司与杰西卡·T·格拉齐亚诺之间的雇佣协议,自2018年10月12日起生效(本文引用2018年10月12日提交的8-K/A表格当前报告的附件10.1)‡ |
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10 | (QQ) | 联合租赁公司和杰弗里·芬顿之间的雇佣协议,自2016年1月20日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告附件10(Ss))‡ |
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10 | (RR) | 联合租赁公司和克雷格·平托夫之间的雇佣协议,自2016年1月20日起生效(合并内容参考联合租赁公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告附件10(TT))‡ |
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10 | (SS) | 联合租赁公司和Andrew Limoges之间的雇佣协议,日期为2018年10月12日(通过参考联合租赁公司截至2018年9月30日的季度Form 10-Q报告附件10(B)合并) |
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10 | (TT) | 联合租赁公司和Paul McDonnell之间于2020年9月21日签订的遣散费协议和全面释放协议(包括一份咨询协议)(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年9月22日提交的最新8-K报表附件10.1并入本报告中),该协议日期为2020年9月21日,由联合租赁公司和保罗·麦克唐奈公司签署(包括一份咨询协议)(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2020年9月22日提交的当前表格8-K报告并入本文) |
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10 | (Uu) | 高级管理人员和董事赔偿协议表(参考联合租赁公司截至2014年9月30日的季度10-Q报表附件10(A)合并)‡ |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
10 | (VV) | 第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2019年2月15日,其中包括联合租赁公司、联合租赁公司(北美)、联合租赁公司、联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的某些子公司、联合租赁公司、加拿大联合租赁公司、联合租赁国际公司、联合租赁公司S.A.S.、美国银行以及其中列出的其他金融机构(通过引用联合租赁公司的附件10.1合并,(Inc.于2019年2月15日提交的Form 8-K当前报告) |
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10 | (全球) | 第三次修订和重新签署的美国安全协议,日期为2019年2月15日,由联合租赁公司、联合租赁公司(北美)、联合租赁公司、联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的某些子公司、联合租赁公司和美国银行作为代理(通过引用联合租赁公司和联合租赁公司(北美)公司于2019年2月15日提交的表格8-K当前报告的附件10.2并入) |
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10 | (XX) | 在联合租赁公司、联合租赁公司(北美)、联合租赁公司、联合租赁公司和联合租赁公司(北美)的某些子公司之间,于2019年2月15日第三次修订和重新签署了美国担保协议,其中指定或提及的联合租赁公司以美国银行为代理人(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的附件10.3并入本报告中提交的8-K表格 |
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10 | (YY) | 第三次修订和重新签署的加拿大安全协议,日期为2019年2月15日,由加拿大联合租赁公司和美国银行作为代理签订(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年2月15日提交的表格8-K的当前报告而合并) |
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10 | (ZZ) | 加拿大联合租赁公司第三次修订和重新签署的加拿大担保协议,日期为2019年2月15日,由加拿大联合租赁公司以美国银行为代理人(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年2月15日提交的表格8-K的当前报告而合并) |
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10 | (AAA) | 第二次修订和重新签署的担保协议,日期为2019年11月4日,自2019年11月20日起生效,由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司的某些子公司以及富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)作为票据受托人和抵押品代理(通过参考联合租赁公司2019年11月4日提交的Form 8-K报告的附件10.1合并) |
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10 | (Bbb) | 第三次修订和重新签署的应收款采购协议,日期为2012年9月24日,由加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、三菱东京日联银行纽约分行、Liberty Street Funding LLC、Market Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、联合租赁应收账款有限责任公司和联合租赁公司(不含附件)(通过引用联合租赁公司报告的附件10.2合并而成) |
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10 | (CCC) | 转让和接受协议以及日期为2013年2月1日的第三次修订和重新签署的应收账款采购协议的第1号修正案,由联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Market Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、加拿大新斯科舍银行、PNC银行全国协会、东京三菱UFJ银行有限公司纽约分行和美国银行,N.A.(通过参考第10.1号展品合并而成) |
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10 | (DDD) | 截至2013年9月17日,由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Market Street Funding LLC、Nova Scotia银行、PNC银行、National Association、美国银行、National Association和东京银行之间修订和重新签署的第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第2号修正案和第三次修订和重新启动的购买和出资协议的第1号修正案(第1号修正案),由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、市场街融资有限责任公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、美国银行、全国协会和东京银行组成。有限公司纽约分公司(通过参考联合租赁公司于2013年9月23日提交的Form 8-K报告的附件10.1而合并) |
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10 | (EEE) | 截至2014年9月18日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、国民协会、SunTrust银行和东京三菱UFJ银行纽约分行之间签署的第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第3号修正案(通过引用第10.1号展品并入本文件),该修正案由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC LLC、Gotham Funding Corporation、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、国民协会、SunTrust银行和东京三菱UFJ银行纽约分行组成 |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
10 | (FFF) | 联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、自由街基金有限责任公司、哥谭市基金公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、SunTrust银行、东京三菱联合银行之间于2015年9月1日签署的第三份修订和重新签署的应收款购买协议和第三次修订和重新签署的购买和出资协议的第4号修正案和第4号修正案(修正案4)的联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、自由街基金有限责任公司、哥谭市基金公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、SunTrust银行、东京三菱U银行。公司2015年9月2日提交的Form 8-K) |
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10 | (GGG) | 由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁应收账款有限责任公司、自由街基金有限责任公司、哥谭市基金公司、公平金融公司、加拿大新斯科舍银行、加拿大国民银行、联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、自由街基金有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、SunTrust银行、美国银行之间签署的截至2016年8月30日的第三份修订和重新签署的应收款购买协议和修正案第5号修正案公司于2016年8月30日提交的Form 8-K) |
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10 | (HHH) | 由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁应收账款有限责任公司、自由街基金有限责任公司、哥谭基金公司、公平金融公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、国民协会、SunTrust银行、东京银行之间签署的截至2017年8月29日的《转让和接受协议》和《修订和重新签署的应收款购买协议》和《修订和重新签署的第三次修订和重新签署的购买和出资协议》的第4号修正案,日期为2017年8月29日,由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司II、联合租赁公司、自由街基金有限责任公司、哥谭市基金公司、公平金融公司蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司2017年8月29日提交的Form 8-K报告的附件10.1合并) |
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10 | (三) | 截至2017年12月1日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company、LLC、新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、SunTrust银行、东京三菱UFJ银行、蒙特利尔银行和多伦多-之间签署的第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第7号修正案- |
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10 | (JJJ) | 第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第8号修正案和截至2018年6月29日的第三次修订和重新签署的购买和贡献协议的第5号修正案,由联合租赁(北美)有限公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company,LLC、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、National Association、SunTrust Bank、MUFG Bank,Ltd.(蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年6月29日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1而合并) |
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10 | (KKK) | 第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第9号修正案,日期为2018年12月31日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company,LLC、新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、SunTrust银行、MUFG银行,Ltd.、蒙特利尔银行和多伦多道明银行共同签署。(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2018年12月31日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1并入) |
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10 | (11) | 转让和接受协议和修正案第10至3号修订和重新签署的应收款购买协议和修订号第906至第3号修订和重新签署的购买和出资协议,日期为2019年6月28日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁公司、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会签署和联合签署,日期为2019年6月28日,由联合租赁公司(北美)、联合租赁应收账款有限责任公司、联合租赁应收账款有限责任公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、公平金融公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会签署蒙特利尔银行和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司和联合租赁(北美)公司于2019年6月28日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1而合并) |
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陈列品 数 | | 展品说明 |
10 | (MMM) | 截至2020年4月27日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、Truist银行(SunTrust Bank的继任者)、三菱UFG银行(前身为东京三菱USusubishi银行)、三菱UFG银行(前身为东京三菱USusubishi银行)、联合租赁(北美)有限公司、联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、Truist银行(SunTrust Bank的继任者)和多伦多道明银行(通过参考联合租赁公司截至2020年3月31日的10-Q表格报告附件10合并) |
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10 | (NNN) | 第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第12号修正案和第三次修订和重新签署的购买和贡献协议的第7号修正案,日期为2020年6月26日,由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、Truist银行、全国协会、MUFG银行有限公司和多伦多-Inc.于2020年6月26日提交的当前Form 8-K报告) |
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10 | (OOO) | 第三次修订和重新签署的购买和贡献协议,日期为2012年9月24日,由联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司和联合租赁(北美)公司之间签订(不含附件)(通过引用2012年9月25日提交的联合租赁公司8-K表格报告的附件10.1合并) |
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10 | (PPP) | 修订和重新签署的履约承诺,日期为2012年9月24日,由联合租赁公司签署,支持联合租赁应收账款有限责任公司II(合并内容参考联合租赁公司2012年9月25日提交的Form 8-K报告附件10.3) |
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10 | (QQQ) | 信贷和担保协议,日期为2018年10月31日,在不时签署的金融机构中,作为代理的美国银行,N.A.,联合租赁公司,Inc.,以及其中提到的联合租赁公司的某些子公司(通过引用联合租赁公司于2018年10月31日提交的Form 8-K报告的附件10.1并入) |
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10 | (RRR) | 定期贷款担保协议,日期为2018年10月31日,由联合租赁公司、联合租赁(北美)公司、其中提到的联合租赁公司的某些子公司以及北卡罗来纳州的美国银行作为代理签订(通过参考联合租赁公司2018年10月31日提交的Form 8-K报告的附件10.2合并) |
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21 | * | 联合租赁公司的子公司。 |
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22 | * | 附属担保人 |
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23 | * | 安永律师事务所同意 |
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31 | (a)* | 规则第13a-14(A)条由行政总裁核证 |
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31 | (b)* | 规则13a-14(A)首席财务官的证明 |
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32 | (a)** | 第1350条由行政总裁发出的证明书 |
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32 | (b)** | 第1350条首席财务官的证明 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
*在此提交的文件。
**根据《交易法》S-K条例第601(B)(32)(Ii)项,特此提供(未存档)文件。
‡表示,根据本报告第(15)(A)项,本文件是一份管理合同或补偿计划或安排,要求作为本表格的证物存档。
签名
根据“交易法”第(13)或(15)(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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| | | 联合租赁公司 |
日期: | 2021年1月27日 | | 依据: | /S/ MATTHEWJ.F.兰纳瑞 |
| | | | 首席执行官马修·J·弗兰纳里(Matthew J.Flannery) |
根据《交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署:
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签名 | | 标题 | | 日期 |
/S/ MICEALELJ.K.尼兰: | | 主席 | | 2021年1月27日 |
迈克尔·J·尼兰(Michael J.Kneeland) | | | | |
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/S/ JOSéB.A伊瓦雷斯 | | 导演 | | 2021年1月27日 |
何塞·B·阿尔瓦雷斯 | | | | |
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/S/ M弧形A、B、B鲁诺 | | 导演 | | 2021年1月27日 |
马克·A·布鲁诺 | | | | |
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/S/ B奥比J.G.RIFFIN | | 首席独立董事 | | 2021年1月27日 |
鲍比·J·格里芬 | | | | |
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/S/ K我 H棱角 J几个 | | 导演 | | 2021年1月27日 |
金·哈里斯·琼斯 | | | | |
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/S/ TErriL.K艾莉 | | 导演 | | 2021年1月27日 |
特里·L·凯利 | | | | |
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/S/ G种族MARTORE: | | 导演 | | 2021年1月27日 |
Gracia Martore | | | | |
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/S/ FILIPPO PASSERINI | | 导演 | | 2021年1月27日 |
菲利波·帕塞里尼 | | | | |
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/S/ DONALDC.R.OOF | | 导演 | | 2021年1月27日 |
唐纳德·C·鲁夫 | | | | |
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/S/ S爱滋病毒SINGH | | 导演 | | 2021年1月27日 |
希夫·辛格 | | | | |
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/S/ MATTHEWJ.F.兰纳瑞 | | 董事兼首席执行官(首席执行官) | | 2021年1月27日 |
马修·J·弗兰纳里 | | | | |
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/S/ JESSICAT.G.拉齐亚诺 | | 首席财务官(首席财务官) | | 2021年1月27日 |
杰西卡·T·格拉齐亚诺 | | | | |
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/S/ A尼德鲁B.LIMOGES | | 副总裁兼主计长(首席会计官) | | 2021年1月27日 |
安德鲁·B·利莫日 | | | | |