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根据规则424(B)(3)提交

注册号码333-261309

招股说明书

$100,000,000

普通股

认股权证

个单位

权限

高级债务证券

次级债证券

Ur-Energy Inc.( “公司”、“我们”、“我们”或 “我们的”)可不时以一次或次发行的方式、以任何此类发行时确定的金额、价格和条款提供和出售我们的普通股，无面值 (“普通股”)，购买普通股的认股权证 (“认股权证”)，我们的优先和购买普通股和/或优先或次级债务证券的权利，单位由两个或两个以上这些类别的证券或其任何组合组成，最高可达首次公开发行总价100,000,000美元(以上所有统称为“证券”)。我们可以出售证券的价格将由此类证券的现行市场价格确定。我们将承担与此产品相关的所有注册费用。

我们将在本招股说明书的一个或多个附录中提供任何证券发行的具体条款。证券可以单独发售，也可以以任意组合和单独的系列一起发售。您在投资之前应仔细阅读本招股说明书和任何补充资料。您应该在投资之前仔细阅读本招股说明书和任何补充资料。招股说明书附录还可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在做出投资决定之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录。

我们可以通过我们选择的代理直接向您销售证券，或者通过我们选择的承销商或交易商向您销售证券。如果我们使用代理人、承销商或交易商销售证券，我们将命名他们并在招股说明书附录中描述他们的薪酬。我们预计从证券发行中获得的净收益将在招股说明书附录中说明。

我们注册本招股说明书涵盖的证券并不意味着我们将提供或出售任何证券。我们可能会以多种不同的方式和不同的价格销售本招股说明书涵盖的证券。我们在标题为的部分中提供了有关如何销售证券的更多信息。“从第18页开始，配电网平面图。

我们的普通股在多伦多证券交易所 (“多伦多证券交易所”)交易，交易代码为“URE”，在纽约证券交易所美国交易所(“NYSE American”)交易，交易代码为 “URG”。2021年11月22日，纽约证券交易所美国证券交易所的普通股最后一次出售价格为每股1.56加元，多伦多证券交易所的普通股价格为每股2.01加元。除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则普通股以外的证券不会在任何证券交易所上市。

除普通股外，目前没有任何市场可以出售该证券，您可能无法转售根据本招股说明书和任何适用的招股说明书附录购买的此类证券。这可能会影响此类证券在二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、证券的流动性以及发行人监管的程度。

投资我们的证券有很高的风险。您应该仔细阅读“从本招股说明书第2页开始的风险因素部分。

美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2021年12月17日。

关于本招股说明书	1

风险因素	2

在哪里可以找到更多信息	12

通过引用合并某些信息	12

致美国投资者有关矿产资源披露的告诫	13

货币和汇率	13

有关前瞻性陈述的警示声明	14

我们的{BR}业务	16

使用收益	17

分销计划	18

优先、次级债证券说明	20

普通股说明	28

认股权证说明	30

单位说明{BR}	31

权限说明	32

面额、登记和转账	33

加拿大联邦所得税的某些考虑因素	34

某些美国联邦所得税考虑因素	36

{BR}合法的{BR}事项	46

位专家	46

在本招股说明书和任何招股说明书附录中，除非上下文另有要求，否则所提及的“Ur-Energy”、 “Company”、“We”、“Us”和 “Our”指的是Ur-Energy Inc.，无论是单独还是与我们的子公司一起 (根据上下文需要)。当我们在整个招股说明书中提到股票时，我们包括当时有效的任何股东权利计划下与我们普通股相关的所有权利。

关于本招股说明书

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分，我们将其称为 “美国证券交易委员会”或“委员会”，采用 “搁置”注册流程。根据搁置注册，我们可以在一个或多个产品中销售本招股说明书中描述的任何证券组合。此招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每次我们销售证券时，我们将提供招股说明书补充资料，其中将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资我们的证券之前，您应同时阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及通过引用并入本招股说明书中的附加信息。请参阅“在这里您可以找到更多信息“了解更多信息。只有在附带招股说明书附录的情况下，我们才能使用此招股说明书销售证券。

您不应假设本招股说明书、随附的任何说明书附录或通过引用合并的任何文档中的信息在此类文档日期以外的任何日期都是准确的。

风险因素

以下陈述的某些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和/或运营结果以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响，这些股票可能会下跌，投资者可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务运营。我们不能向您保证我们将成功应对这些风险。此外，还可能存在其他可能影响我们业务的未知风险。

投资本招股说明书中的证券涉及高度风险。有关在决定购买这些证券之前应仔细考虑的其他因素的讨论，请考虑我们引用的文档中描述的风险因素，包括我们截至2020年12月31日的年度报告(Form 10-K)和截至2021年3月31日、2021年6月30日、2021年6月30日和2021年9月30日的Form 10-Q季度报告中描述的风险因素，以及可能包括在另外，请阅读我们的“关于前瞻性陈述的告诫声明”。

与我们业务相关的风险

基本上不受限制的进口挑战美国国内铀业。

尽管由于新冠肺炎疫情导致2020年期间多次停产，并导致铀现货价格上涨，全球铀市场的特点仍然是俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等国的产量水平和生产成本，这些国家在过去几年里对美国的铀生产行业产生了重大的影响。中国还在积极扩大其在全球铀开采市场和核燃料周期的其余环节中的作用。如果从政府补贴的生产场所进口的铀在没有其他救济的情况下继续不受控制，可能会对铀市场造成持续的重大负面影响，这可能会对公司未来的盈利能力造成不利影响。

我们根据1962年《贸易扩张法》第232条向美国商务部提交的2018年贸易行动，最终未能成功获得建议的铀产品进口配额，以抵御哈萨克斯坦、俄罗斯和其他铀进口商对美国国家安全构成的威胁。这项行动是根据1962年《贸易扩张法》第232条向美国商务部提出的，但最终未能成功获得建议的铀产品进口配额，以防范哈萨克斯坦、俄罗斯和其他铀进口商对美国国家安全构成的威胁。这一行动确实导致了美国核燃料工作组(“工作组”)的成立，其任务是与对整个核燃料供应链的国家安全考量进行更全面的分析，特别是为恢复和扩大国内铀生产制定建议。工作组的报告于2020年4月发布，并提出了一系列支持铀生产行业的建议。工作组的主要建议包括国家铀储备计划和现有铀储备的振兴。2020年12月，美国国会批准了该储备的初始资金，金额为7500万美元，这取决于能源部为储备计划制定的计划。

除了建立储备的时间和结果的持续不确定性和/或工作组提出的其他建议之外，本公司为该行业寻求救济的努力可能会产生意想不到的后果，可能会影响我们与行业和铀消费者的业务关系。这些后果，加上继续寻求救济的成本，可能会对我们产生不利影响。

我们产品的定期销售合同已到期。我们可能无法以合适的条款和条件签订新的定期销售合同，并且现货市场目前不支持Lost Creek的全面生产运营。

我们的定期销售合同在历史上导致铀销售价格高于现货价格，现已完成。如果市场状况没有改善，且美国公用事业公司仍未摆脱对来自俄罗斯、哈萨克斯坦和其他国家支持的业务的近乎完全依赖，我们预计近期不会与美国公用事业公司以优惠价格执行销售协议。新的国家铀储备计划和招标程序的建立时间和招标程序尚不清楚。新的国家铀储备计划将于何时建立并启动招标程序仍不得而知。我们是否能成功地以定价和交货量获得维持全面生产运营的合同还不得而知。如果不能以合适的条款签订新的定期销售合同，可能会对我们的运营和采矿活动决策以及由此产生的现金流和收入产生不利影响。

铀市场不稳定，客户有限。

铀的价格波动很大，可能会在短时间内出现较大的价格波动。我们无法控制的因素影响市场，包括对核电的需求；公众对核能发电接受程度的变化；铀开采、生产和消费国家的政治和经济状况；核电站融资的成本和可获得性；政府法规的变化；全球或地区消费模式；投机活动和新的开采发展和改进的生产方法导致的增产；小型模块化反应堆或微型反应堆的未来生存能力和接受度乏燃料的后处理和贫化铀尾或废料的再浓缩；以及全球经济，包括货币汇率、利率和通胀预期。未来核设施发生的任何事故或恐怖主义都可能影响铀矿开采条件以及核能的使用和接受。这些因素对铀价的影响，因此对我们资产的经济可行性的影响无法准确预测。

我们的采矿作业涉及高度风险。

采矿操作通常涉及高度风险。我们继续在位于Lost Creek的第一个也是目前唯一的铀原地回收设施继续运营，该设施的生产活动于2013年开始。我们在怀俄明州中南部一个偏远的地点Lost Creek的运营，以及在继续开发中的其他项目，将面临通常在怀俄明州偏远地区遇到的所有危险和风险，包括通勤安全和恶劣天气，这可能会影响此类通勤，并可能减缓运营，特别是在冬季天气条件下。此外，这些作业受到通过原地回收方法生产铀时通常遇到的所有危险和风险的影响，例如水管理和处理，包括废水处理能力(深井、 V类井、池塘或其他方法；其中每一项都需要监管授权和不同程度的安装和操作费用)，异常和意外的地质构造，意想不到的冶金困难，设备故障和部件的可用性，电力和通信中断，钻井和通过加压注水和生产移除材料涉及的其他条件井，辐射安全，运输和工业事故，和自然灾害(例如，火灾、龙卷风)，任何都可能导致生产设施的损坏或破坏、生命或财产损失、环境破坏以及可能的法律责任。对运营和/或项目进一步发展的不利影响也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们的业务受到广泛的环境和其他法规的约束，这些法规可能会使勘探、采矿或相关活动成本高昂，并且随时可能发生变化。

采矿业受到广泛的环境和其他法律法规的约束，这些法规随时可能发生变化。环境法律和法规继续发展，可能需要更严格的标准和执法，增加对违规行为的罚款和惩罚，对拟建项目进行更严格的环境评估，增加回收义务和随之而来的成本(以及保证金成本)，以及对公司及其高管、董事和员工承担更高程度的责任。例如，与保护大鼠尾松有关的各种监管行动正在进行中。可能对ISR项目产生重大影响的EPA规则制定继续不时发生，并可能在未来的管理部门中重复出现。拟议的CERCLA法规也可能再次出现，该法规将大幅增加财务义务和担保担保，可能包括ISR项目。这些不是唯一会导致更改的法律法规。此外，遵守联邦、州和地方当局实施的环境质量要求和回收法律可能需要大量资本支出，会对给定物业的经济产生重大影响，导致预期活动发生重大变化或延误，并可能使我们面临诉讼和其他法律或行政程序。我们无法准确预测或估计未来任何此类法律或法规或对现有法律和法规的未来解释对我们运营的影响。我们的许多物业都进行了历史性的勘探活动 , 采矿和能源生产活动发生在我们的某些资产上或附近。如果此类历史性活动已导致受管制物质向环境释放或受到威胁，或历史性活动需要补救，则可能存在联邦或州补救法规规定的责任。

铀矿业是资本密集型行业，我们可能无法筹集到必要的额外资金。

我们的物业(包括Lost Creek和 Lost Creek物业的相邻项目)以及雪莉盆地项目的开发活动将需要额外的资金用于营运资金和勘探及开发活动。除出售当前库存或未来生产的收益外，我们未来可获得的资金的潜在来源包括出售额外股本、行使未偿还可转换股本工具的收益、借入资金或其他债务结构、项目融资或出售我们的资产权益。股票市场持续波动，尤其是大宗商品和能源市场，可能会增加任何融资的成本。不能保证我们将获得此类资金来续签全部生产运营，或为持续开发或未来勘探提供资金。此外，即使此类融资成功完成，也不能保证它会以对我们有利的条款获得或为我们提供足够的资金来实现我们的目标，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的矿产资源估计可能不可靠，固有地比已探明和可能储量的估计更具不确定性；在没有已建立的矿产储量的情况下开始生产和进行生产存在风险和增加的不确定性。

我们的资产不包含加拿大国家仪器43-101或美国证券交易委员会行业指南7和 S-K子项1300规定的矿产储量。看见在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中，“致美国投资者有关矿产资源披露的告诫 ”。在矿产储量或矿产资源被开采和加工之前，矿产资源量和品位只能作为估计值。我们已确定某些铀项目存在铀资源，包括在Lost Creek财产。我们尚未通过完成可行性研究，为我们的任何铀项目(包括 Lost Creek Property)建立加拿大证券监管机构或美国证券交易委员会根据行业指南7或 S-K子节1300定义的已探明或可能储量。此外，我们目前没有计划为我们计划利用ISR采矿的任何铀项目建立已探明或可能的储量，例如Lost Creek Property或雪莉盆地项目。因此，尽管我们于2013年开始在Lost Creek项目回收U3O8，但不确定性和风险增加了，这可能会导致经济和技术故障，从而对我们未来的盈利能力产生不利影响。

估计矿产资源量存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素，不能保证矿产资源的回收，甚至估计的矿产储量一定会实现。通常，对矿产资源的估计基于几个因素和截至确定估计之日所做的假设，包括：

●

具有固有不确定性的地质和工程估算，以及政府机构监管的影响；

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地质学家、工程师和其他专业人员准备估算的判断；

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对未来铀价格和运营成本的估计；

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可用数据的质量和数量；

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数据解释；以及

●

各种强制经济假设的准确性，所有这些假设都可能与实际结果有很大差异。

所有的估计在某种程度上都是不确定的；对于原地恢复，这在一定程度上是由于在开采之前收集的采样信息有限。由于这些原因，不同专业人员或相同专业人员在不同时间编制的可开采矿产资源的估计可能会有很大差异。因此，任何矿产资源估计和遇到的实际矿藏都存在重大不确定性，矿藏的经济可行性可能与我们的估计大不相同。

我们的矿产资源正在耗尽，必须开发额外的资源来维持持续运营。

我们已经运营了几年，正在耗尽Lost Creek已知的矿产资源，这仍然是我们目前唯一的铀回收作业。因此，我们必须能够继续勘探和开发更多的矿产资源。虽然我们的Lost Creek项目仍有大片区域需要额外勘探，但我们将需要继续勘探Lost Creek资产的所有项目区域和我们在怀俄明州的其他矿产资产，或获取其他已知矿产资源资产，以补充我们的矿产资源并维持持续运营。我们在准备矿产资源估算时估算我的寿命，但这样的估算可能不是正确的。

生产、资本和运营成本估计可能不准确。

我们对年度和未来产量、随之而来的生产和运营成本以及此类生产水平所需的营运资金进行估算，但不能保证我们将实现这些估算。这些类型的估计本身就是不确定的，可能会随着时间的推移发生重大变化。运营成本估计受到生产水平变化的影响，如果无法提供所需人员或无法及时雇用和培训，则可能会需要利用更高级别的承包商服务。安装油井、地面生产设备、相关基础设施、用于加工的化学品以及与运营相关的消耗性材料的可用性和一致定价可根据当地和世界各地的经济状况而变化，并可能迫使运营和资源生产的时间发生变化。此外，我们还依赖于与油井安装相关的某些承包商以及与该安装相关的技术服务。它们的可用性或服务成本可能会因当地其他市场情况而变化，因此可能会影响采矿的安装和生产率。

管理我们债务的协议中的限制性约定可能会限制我们执行业务战略的能力。

根据我们的国家债券贷款，我们目前欠下约1,240万美元的本金，其中包括限制性契约，其中包括限制我们出售担保我们债务的资产的能力 (包括我们的Lost Creek项目和相关的资产)。

如果我们无法偿还债务，我们可能会失去确保债务安全的资产。

我们是否有能力按计划付款并满足国家债券贷款中的其他约定取决于我们的财务状况和经营业绩，而这些条件受我们无法控制的现行经济、竞争、法律和监管条件的影响。我们可能无法从经营活动中产生足够的现金流，使我们能够支付债务的本金、利息和其他费用。

如果我们无法按计划偿还我们的债务，我们将违约，如果不予以解决或免除，可能需要加快偿还我们的债务，并由贷款人强制执行担保我们债务的资产。国家债券贷款的担保抵押品包括迷失小溪项目及其相关资产和迷失小溪财产的其他项目。这些是我们的业务在很大程度上依赖的关键资产，因此，对任何一项或所有这些资产的强制执行将对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

我们的采矿作业受制于众多环保法律、法规和许可要求以及保证金要求，这可能会延误生产并对运营和开发成本产生不利影响。

我们的业务受广泛的联邦、州和地方法律管辖我们的矿产、税收、劳工标准和职业健康、矿山和辐射安全、有毒物质、濒危物种保护和其他事项的所有勘探、开发和运营阶段。勘探、开发和生产操作还必须遵守与环境保护相关的各种联邦、州和地方法律法规。这些法律对采矿业提出了高标准，特别是铀回收方面的标准，监测废水排放并向监管机构报告监测结果，减少或消除对土地、水或空气的某些影响，逐步恢复矿山财产，管理危险废物和材料，并降低工人事故风险。违反这些法律可能会导致施加巨额罚款和其他处罚，并可能使我们面临操作限制、暂停、行政诉讼或诉讼。随着时间的推移，这些法律法规中的许多都会变得更加严格。此类法律的任何变更都可能对我们的财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。不能保证我们能够在没有巨额费用的情况下，及时满足所有法规要求，也不能保证法规要求不会更改为延迟或禁止我们继续进行某些勘探、开发或运营。此外，不能保证我们在做出监管决策时不会面临第三方的新挑战，这可能会导致额外的延迟和巨额费用，或者可能导致项目永久停止。

我们的运营需要来自各个政府主管部门的许可证和许可。我们相信，我们持有所有必要的许可证和许可，可以根据适用的法律法规开展我们目前正在开展或提议开展的活动。此类许可证和许可证可能会在法规和各种运营环境中发生变化。不能保证我们能够获得维持我们的勘探和采矿活动(或扩展或改变现有业务的修订)、包括建造矿山、磨矿或加工设施以及在我们的任何物业开始或继续勘探或采矿活动或运营所需的所有必要许可证和许可证。此外，如果我们在任何其他地产或新的地质层位上进行生产，我们必须获得并遵守包含特定操作条件的许可证和许可证。不能保证我们将能够获得此类许可和执照，或者我们将能够遵守任何和所有此类条件。

铀行业竞争激烈，与其他能源竞争。

国内和国际铀业竞争激烈。我们的活动主要针对铀矿的勘探、评估、收购和开发投入生产运营。不能确定我们将进行的任何支出是否会导致发现商业批量的铀生产。铀矿行业内存在着激烈的竞争发现、收购和开发被认为具有商业潜力的资产。我们与其他利益集团争夺参与前景看好的项目的机会，其中许多利益集团拥有比我们更多的财务资源。同样，我们在与数量非常有限的竞争对手供应的产品竞争中销售我们的产品，这些竞争对手目前大多是国家支持的以较低的补贴成本生产的业务。

核能与其他能源竞争，包括天然气、石油、煤炭、水电和可再生能源。这些其他能源在某种程度上可以与核能互换，特别是从长远来看。天然气、石油、煤炭和水电的较低价格可能会导致对铀浓缩和铀转化服务的需求降低。可再生能源的技术进步和政府支持可能会使这些形式的能源更加可行，并对核燃料需求产生更大的影响。此外，铀和核电行业的增长超过目前的水平将取决于核技术作为发电手段的持续和更高的接受度。由于独特的影响核工业的政治、技术和环境因素，该行业面临着舆论风险，这可能会对核电需求产生不利影响。无论是通过加强监管还是以其他方式。

对我们产品和服务的需求可能会受到核反应堆、浓缩和使用过的铀燃料后处理方面的技术变化的影响。这些技术变革可能会减少或增加对铀的需求。我们业务的成本竞争力可能会因为开发新的铀回收和加工技术而受到影响。因此，我们的竞争对手可能会采用技术进步，使他们比我们的运营和生产成本更具优势。

新冠肺炎疫情的影响可能会持续，对我们公司的具体影响仍不确定。

新冠肺炎于2020年3月宣布大流行，对全球经济以及大宗商品和股票市场造成了重大负面影响，前景仍不确定。疫情对我们的业务和运营构成风险，如果我们的员工、监管机构、供应商或其他业务合作伙伴在一段时间内无法进行常规操作，可能会对我们的运营、业务和财务状况产生不利影响。虽然我们继续监控这些情况，包括政府对行动和运营的限制，但无法预测任何此类影响的程度或应对影响的成功程度，因为情况继续发展，包括以不可预见的方式。我们是高度受监管的行业，虽然监管机构可以应对疾病、政府限制和其他影响带来的运营影响，但仍不确定是否所有影响都能通过我们的运营和监管机构及时解决。我们正在并将继续全力支持我们的员工保护他们的健康和安全。

在新冠肺炎疫情可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度上，它还可能会增加本节中“风险因素”和我们截至2020年12月31日的年度报告10-K表中的1A项中描述的许多其他风险，例如与我们获得额外资本的能力相关的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。由于与新冠肺炎疫情相关的事件具有高度不确定性和动态性，因此目前无法评估疫情对我们业务的持续或未来影响。但是，这些影响可能会对我们的运营产生实质性影响，我们将继续密切关注新冠肺炎的情况。

我们依赖于我们管理层、关键人员、承包商和服务提供商的服务，现在无法保证此类人员和提供商在升级期间是否及时提供服务。

股东将依赖我们的管理层和顾问的诚意、经验和判断力，为业务和我们的运营提供有效管理，并选择和开发未来的机会。我们可能需要招聘更多合格的员工、承包商和服务提供商，以补充现有的管理和人员，如果我们扩大Lost Creek业务，并且随着我们开发雪莉盆地项目，我们将需要招聘更多员工。在我们这个高度专业化的行业中，不能保证及时提供人员并留住承包商。在我们招聘员工的当前劳动力市场和需要员工和承包商的偏远地区，这一点尤其。此外，具有现场恢复的地质、工程和工艺方面、辐射安全和我们业务的其他方面专业知识的熟练专业人员目前需求量很大，因为同时具备专业知识和经验的专业人员相对较少。过去几年铀生产行业的持续低迷使得这些挑战更加突出。即使恢复全面生产，我们也将继续依赖数量相对较少的关键人员，包括关键承包商，失去其中任何一个或几个人都可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们不为我们的任何高管投保方面的关键人物保险。

不接受或直接反对核能可能会阻碍我们的业务。

我们的未来业务前景与美国和全球的电力公用事业行业息息相关。公用事业行业的放松管制和其他根本性变化，特别是在美国和欧洲，预计将在未来几年影响核能和其他燃料的市场，并可能导致一系列结果，包括扩大或提前关闭核反应堆。将铀需求维持在目前的水平和未来的需求增长将取决于核技术作为发电手段的持续接受。独特的政治和公众认知因素影响着核燃料循环行业，包括铀矿商。近年来，政府实体和非政府组织在反对某些采矿活动方面变得更加咄咄逼人，特别是铀回收。即使反对对象是与我们公司无关的实体或项目，这些操作也可能影响我们的运营。如果公众不能继续接受核技术将对核电需求产生不利影响，并可能加强对核电行业的监管。 2011年3月日本福岛事件发生后，全世界的反应使公众对核能和技术的信心受到质疑。许多国家的核能和技术的影响仍然很明显。此外，媒体对铀生产和核能的报道可能不准确或不客观，并进一步负面影响公众对我们行业的看法。

我们的产权和权利可能不确定，可能会受到挑战。

虽然我们已就我们的某些物业获得了所有权意见书，但不能保证我们的任何物业的所有权不会受到质疑或质疑。第三方可能拥有有效的索赔我们利益的潜在部分。我们在美国的矿产资产包括覆盖州土地的租约、非专利采矿权以及获得专利的采矿权和土地。我们在美国的许多采矿业都是无专利采矿权，我们只有所有权。由于非专利采矿权利所有权受固有不确定性的影响，因此很难最终确定此类权利的所有权。这些不确定性涉及矿物发现的充分性、边界的适当张贴和标记，以及可能与记录描述无法确定的其他索赔的冲突。我们位于公共土地上的非专利采矿权的现状使我们拥有开采和移除有价值矿物的专有权。我们被允许将公共土地的表面仅用于与开采和加工含矿矿石有关的用途。但是，美国仍拥有土地的合法所有权。由于未能遵守法定要求，我们仍有可能将采矿权没收给美国或与之竞争的私人索赔人。近几年为修订或取代修订后的1872年《矿业法总法》而提出的某些更改，也可能对我们目前在已获专利和未获专利的采矿权利要求中拥有的权利产生影响。同样，我们认为我们有必要的权利，可以在我们拥有采矿权的地区使用和进入地面，而不是根据联邦非专利采矿权。这些权利也可能受到挑战。, 导致延迟或额外费用来维护和确认我们的权利。我们已采取或将采取适当的补救措施，以确保在必要和可能的情况下，对我们的矿业权和地面使用权或使用权拥有适当的所有权。

对一般采矿法的可能修改可能会使我们更难或不可能执行我们的业务计划。

美国国会议员多次提出议案，将对修订后的《1872年矿业法》的条款进行实质性修订或取代，包括2021年提出的某些此类议案。此类议案提出的内容包括：(I)显著修改有关铀矿开发和从无专利和有专利的采矿主张中回收的法律法规；(Ii)对无专利采矿权利要求的生产征收联邦特许权使用费，和/或对使用或占用联邦土地征收其他税或附加费；(Iii)对可能与矿山寿命不符的作业计划的有效性施加时间限制；(Iv)部分或全部转换现有土地所有权计划，要求在某些情况下采取无专利采矿权利要求在中租赁新计划，并征收其他 (V)限制任何一位个人或公司在不同阶段的矿业权持有量，不得通过作业进行勘探；(Vi)对无专利采矿要求的活动施加更严格的环境合规和复垦要求； (Vii)允许各州、地方和美洲原住民部落申请撤回已确定的联邦土地退出美国采矿法的实施；(Viii)取消或大大限制矿物专利权以及(Ix)允许在无法防止问题中的联邦土地过度退化的情况下不允许采矿的行政决定。

如果通过，除其他影响外，此类立法可能会改变持有非专利采矿权利或租约的成本，或在不开发的情况下持有这些权利或租约的期限，并可能严重影响我们在专利和非专利采矿权利上开发可定位的矿产资源的能力。虽然目前无法预测任何法定特许权使用费可能是多少，但立法可能会对此类立法的通过可能会对我们的财务业绩产生不利影响，包括征收特许权使用费的提议或以其他方式影响采矿权利的持有和运营成本如果通过，可能会使矿产项目变得不经济。

此外，正如在其他风险因素中指出的那样，出于矿产定位和开发的目的，联邦土地正在被收回。虽然这些提案中的某些提案已被撤回或尚未敲定，但到目前为止还没有提案直接影响我们目前持有土地的怀俄明州和内华达州地区，如果扩大范围以直接影响这些地区，这样的行动可能会对我们的财务业绩产生不利影响撤回的原因也在最近的某些立法提案中拓宽了。

美国证券交易委员会采纳《矿业注册人财产现代化披露》可能会导致我们现有的技术报告和矿产资源发生变化，并将导致合规成本增加。

针对采矿注册人的财产披露现代化，或法规S-K子部分1300，将废除并取代行业指南7，并要求我们在现有的NI 43-101技术报告中披露与我们的材料开采业务相关的具体信息，包括我们在Lost Creek和雪莉盆地报告的矿产资源。虽然法规S-K子节1300与NI 43-101有相似之处，但我们将使我们现有的技术报告符合S-K子节1300和NI 43-101法规，这可能会导致我们对估计的矿产资源和现有报告的其他方面进行修订，并将增加我们的合规成本。此外，根据法规S-K子项 1300进行的披露将受到当前未知解释的影响。我们目前无法预测美国证券交易委员会未来执行、解释或应用S-K 第1300条法规的性质。对法规S-K子部分1300的任何额外修订或解释也可能导致额外的时间和与遵守相关的可能不可预见的成本。

我们的勘探和最终生产结果高度不确定。

矿床的勘探和开发涉及重大风险，仔细评估、经验和知识的结合可能无法消除这些风险。很少有被勘探的属性最终被开发成生产矿山。在一个地点建立矿产资源或储量、开发冶金工艺以及建设采矿和加工设施可能需要重大的费用。不可能确保我们当前的勘探和开发计划将带来有利可图的商业运营；我们的 Excel黄金项目以及我们的铀矿资产也是如此。

一个矿藏是否具有商业可行性取决于许多因素，包括矿藏的属性，如大小、品位和接近基础设施，以及铀和金的价格，这是高度周期性的。政府法规，包括价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用、铀进出口和环境保护方面的法规，也是决定矿产项目商业可行性的因素。无法准确预测这些因素的确切影响，但这些因素结合在一起可能会导致我们无法从投资资本中获得足够的回报。

气候变化和气候变化立法或法规可能影响我们的运营。

虽然我们在应对气候变化方面发挥了重要作用，我们生产的铀为清洁核能提供燃料，但我们也可能受到与气候变化相关的风险的影响，这可能会损害我们的运营结果，并增加我们的成本和支出。恶劣天气条件的发生可能会对我们的运营造成潜在的严重影响。恶劣天气可能导致我们的运营受到物理损害，我们的基础设施和设备不稳定，或者改变我们丢失的Creek财产的电力供应。影响可能会影响我们项目的员工工作效率。如果气候变化的任何影响是重大的性质或长时间发生，我们的财务状况或运营结果将受到不利的影响。

美国、加拿大和其他旨在确保环境保护的国际立法或监管行动正在不断变化和发展，预计将导致更严格的标准和执法，更大的罚款和责任，以及可能增加的资本支出和运营成本。虽然我们将继续监测和评估任何新政策，有关此类事项的法律或法规，但我们目前认为任何此类立法对我们的

我们的保险覆盖范围可能不足。

我们目前为一般责任、财产和意外伤害、董事和高级管理人员责任以及其他事宜投保。我们打算投保金额为我们认为足够的保险，以防范某些风险。某些保险的维护成本可能令人望而却步，即使我们购买了所有此类保险，我们在勘探和铀生产操作中面临的风险的性质是，责任可能超出任何保险单中的保单限额，也可能被排除在保险单的承保范围之外。可能与保险未承保或超出保险覆盖范围的任何负债相关的潜在成本，或遵守适用的法律法规，可能会导致运营的重大延误或中断，并需要大量资本支出，对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们不能保证即使我们当前的保险将继续以可接受的成本提供，或者保险限制将保持在当前的水平，任何这些都可能对我们的业务和财务状况造成不利影响。由于采矿和核燃料循环行业法规的变化，我们可能需要购买其他类型的保险或增加现有的承保金额。此外，我们利用保修担保计划履行我们在Lost Creek和Pathfinder Mines地点的监管、回收和恢复义务。此类担保安排的可用性和条款在未来可能会发生变化，从而对我们的财务状况造成不利影响。

我们面临与诉讼、政府或监管调查或挑战以及其他法律诉讼相关的风险。

法律索赔的辩护和和解成本可能很高，即使涉及没有法律依据的索赔。我们可能会不时卷入与其他各方的纠纷，这可能会导致诉讼或其他诉讼。此外，我们不太可能发现自己直接或间接地参与了法律诉讼，其形式为政府或监管调查、行政诉讼或诉讼，由我们的Form 10-K年度报告中描述的对监管行动的挑战引起。此类调查、行政诉讼和与监管事项相关的诉讼可能会延误或停止我们项目的勘探或开发。诉讼或任何其他诉讼的结果无法确定。如果我们不能顺利解决任何此类纠纷，可能会对我们的财务状况、运营能力、运营结果或我们的物业开发产生实质性的不利影响。

收购和整合可能会扰乱我们的业务，由于市场状况，我们可能无法获得某些收购的全部预期价值。

我们会不时研究收购其他矿业资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大，可能会改变我们业务和运营的规模，和/或可能使我们面临新的地理、政治、运营、金融和地质风险。任何收购都会伴随着风险。例如，在我们承诺完成交易并确定收购价格或换股比例后，商品价格可能会发生重大变化；材料矿体可能会被证明低于预期；我们可能难以整合和吸收被收购公司的业务和人员，实现预期的协同效应并最大限度地发挥合并企业的财务和战略地位，以及在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；收购的业务或资产的整合可能会中断我们正在进行的业务以及与员工、客户、供应商和承包商的关系；收购的业务或资产可能具有可能重大的未知负债。无法保证我们将成功克服这些风险或在此类收购中遇到的任何其他问题。

我们依赖信息技术系统，这些系统存在一定风险。

我们在整个运营过程中以各种方式依赖信息技术系统。这些系统的任何重大故障，无论是病毒、网络攻击、安全漏洞、盗窃或其他破坏、入侵或中断，还是未经授权访问我们的系统，都可能对我们的业务和运营产生负面影响。如果此类入侵、网络攻击或类似的安全漏洞导致我们的运营中断、我们的数据和特别是我们的机密或专有信息丢失或泄露或损坏，我们的声誉、业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。我们的系统、内部控制和保险可能不足以防范此类网络安全风险。虽然到目前为止，我们还没有经历过这样的袭击造成物质损失的情况，但我们可能在未来的任何时候遭受这样的损失。我们可能需要花费大量的额外资源来继续修改和增强我们的保护措施，或者调查、恢复或补救任何信息技术安全漏洞。

我们从未支付过红利，目前也不希望在不久的将来支付红利。因此，如果我们的股价不升值，我们的投资者对我们股票的投资可能不会获利，而且可能会蒙受损失。

自公司成立以来，我们尚未支付普通股股息，预计在可预见的将来也不会这样做。我们目前打算保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们的业务增长提供资金。任何股息的支付将由我们的董事会在考虑了许多因素(包括我们的财务状况以及当前和预期的现金需求)后自行决定。因此，在可预见的未来，我们股票的资本增值(如果有的话)将成为投资者的唯一收益来源。

未能达到纽约证券交易所的上市维护标准美国股票可能会导致我们的普通股被摘牌，这可能会导致交易量和流动性降低，我们普通股的价格更低，并使我们更难筹集资金。

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，我们受其持续上市要求的约束，包括维持一定的股价和最低股东权益。我们普通股的市场价格一直并可能继续受到重大波动的影响。如果我们无法遵守纽约证券交易所美国证券交易所继续上市的要求，包括其交易价格要求，我们的普通股可能会被纽约证券交易所美国证券交易所暂停交易和/或从纽约证券交易所美国证券交易所退市。虽然我们尚未收到任何退市程序的通知，但不能保证我们将来不会收到此类通知，也不能保证我们届时能够遵守纽约证交所美国上市标准。我们的普通股从纽约证交所美国交易所退市可能会严重削弱我们股东买卖我们普通股的能力，并可能对我们普通股的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。此外，我们的普通股退市可能会严重削弱我们的融资能力。

此外，如果我们的普通股从纽约证券交易所美国股票交易所退市，它们可能受到所谓的“细价股”规则的约束。对于任何涉及“细价股”的交易，除非根据美国证券交易委员会规定获得豁免，否则本规则将对经纪自营商提出额外的销售惯例要求，但某些例外情况除外。如果我们的普通股被确定为 “细价股”，经纪自营商可能会发现更难交易我们的普通股，投资者可能会发现更难在二级市场上收购或处置我们的普通股。这些因素还可能对我们普通股的市场价格和我们的融资能力产生重大负面影响。

我们普通股的交易价格可能会出现大幅波动。

我们普通股的市场价格可能会经历与公司财务状况或运营无关的大幅波动。我们普通股的交易价格也可能受到铀价格短期变化的重大影响。公司证券的市场价格受许多其他变量的影响，这些变量可能与我们的成功无关，因此不在我们的控制范围之内。这些包括其他影响所有资源行业相关证券市场的事态发展、普通股公开市场的广度以及另类投资的吸引力市场对我们投资组合的估计公允价值的反应；谣言或虚假信息的传播；分析师覆盖范围或收益估计的变化；我们满足分析师或市场预期的能力；以及现有股东出售普通股的能力。这些因素和其他因素对普通股市场价格的影响预计将使普通股的价格在未来出现波动，这可能会给投资者带来损失。

您可能会因为额外的股权产品而经历未来的稀释。

为了筹集额外资本，我们未来可能会额外提供我们的普通股或其他可转换为普通股或可交换为我们普通股的证券，价格可能不会与投资者之前购买的股票的每股价格相同，并且未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有高于现有股东的权利。

我们可能是被动外国投资公司，根据被动外国投资公司规则，可能会给美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

我们普通股的美国纳税人(称为美国股东)的投资者应该知道，在截至2020年12月31日的期间，我们可能是一家“被动的外国投资公司”(简称“PFIC”)，并且在随后的年可能是一家PFIC。如果我们是美国股东持有期内任何一年的PFIC，则此类美国股东一般将就我们普通股收到的所谓“超额分派” 缴纳特殊的、非常不利的税制。处置我们的普通股所实现的收益(包括处置某些本来可以免税的 )也将被视为超额分配。超额分配将被惩罚性征税，并需要支付额外的利息费用。额外的特殊不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东，前提是我们是PFIC，并且其非美国子公司也是 PFIC(“较低级别的PFIC”)。

美国股东可以对我们的普通股股票进行及时的“合格选举基金” 选举(“QEF选举”)或 “按市值计价”选举，以减轻适用于PFIC的不利税收规则，但这些选择可能会加速确认应税收入，并可能导致确认普通收入。为了及时，通常必须在Ur-Energy为 PFIC的美国股东持股期的第一年进行QEF选举。仅当美国股东每年从我们那里收到特定信息(称为 “PFIC年度信息报表”)时，该美国股东才可以选择QEF。仅当美国股东收到有关该较低级别PFIC的PFIC年度信息报表时，该美国股东才可以就该较低级别的PFIC进行QEF选择。美国股东只有在收到有关该较低级别PFIC的PFIC年度信息报表时，才可以就该较低级别的PFIC进行QEF选择。按市值计价只有当我们的普通股被视为在合格交易所正常交易的情况下才可使用，我们不能保证在我们可能成为PFIC的几年内会是这种情况。按市值计价的选举不适用于较低级别的 PFIC。

我们将应美国股东的书面请求，在本公司可能是PFIC的每一年向他们提供一份PFIC年度信息报表，其中包含关于本公司和我们确定可能是PFIC的每个此类子公司的信息。

美国股东不能就认股权证进行QEF选择。因此，如果我们在美国股东拥有认股权证的任何时候都是PFIC，则美国股东通常不能就行使该认股权证后获得的普通股进行正常的QEF选择。但是，这样的美国股东可以对普通股进行特殊的“推定出售”选择，根据该选择，美国股东将确认在推定出售选择时，通过行使该等认股权证而获得的普通股的固有收益，作为超额分配。通常，只有当美国股东在选择生效的纳税年度的第一天拥有普通股时，才能做出这样的视为出售选择。

美国股东也不能就认股权证进行按市值计价的选择。美国股东可以对因行使认股权证而获得的普通股进行按市值计价的选择；但是，这一选择将要求美国股东将因行使认股权证而获得的普通股的固有收益确认为在选举时的超额分派。

如果我们是PFIC，那么影响某些遗产规划目标的特殊不利规则可能适用于我们的普通股。每个美国股东应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的影响，以及关于QEF和按市值计价的选举咨询其自己的税务顾问。

您可以在这里找到更多信息

我们遵守经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)、及其下的规则和条例的信息要求，并根据此向美国证券交易委员会提交定期报告和委托书。我们向美国证券交易委员会提交的所有报告、委托书和其他信息都可以通过美国证券交易委员会网站向公众开放，网址为Www.sec.gov和我们的网站www.ur-energy.com。我们网站上包含的信息不是本招股说明书的一部分。

通过引用合并某些信息

美国证券交易委员会允许我们将信息通过引用方式并入本招股说明书和任何随附的招股说明书附录中，这意味着我们可以通过向您推荐单独提交给美国证券交易委员会的其他文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，在本招股说明书之后、本招股说明书附录中提及的特定发售终止之前向美国证券交易委员会提交的信息将自动视为更新和取代此信息。我们通过引用将并入本招股说明书以及任何随附的招股说明书，以补充下列文件(不包括根据《交易法》已提供但未提交的此类文件的任何部分)：

	(a)	我们于2021年2月26日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告；
	(b)	我们的截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度报告，分别于2021年5月7日、2021年8月3日和 11月1日提交给美国证券交易委员会；
	(c)	我们于2021年2月4日、 2021年4月2日、 2021年5月7日、 2021年5月14日、 2021年6月2日、 2021年6月9日和 2021年7月9日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报表均已提交
	(d)	我们于2008年1月7日提交并于2008年7月7日修订的Form 40-F中的注册声明中包含的普通股说明，包括为更新该说明而提交的任何修订或报告；以及
	(e)	在本招股说明书日期之后但在本招股说明书发行普通股结束之前，我们根据交易法第13(A)、 13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的所有其他文件。

我们还将我们随后根据交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交给交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条的所有文件通过引用并入本招股说明书所属的注册声明之后(包括在注册声明生效之前)和终止发售之前。以引用方式并入本招股说明书的文件中的任何陈述将被视为修改或取代，只要本招股说明书或通过引用并入本招股说明书的任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代此类陈述。

除非特别声明相反，否则我们在第2.02项或第7.01项下披露的任何信息或在第9.01项下提供的相应信息或作为我们可能不时提供给美国证券交易委员会的任何当前表格报告的证物，都不会以引用方式并入或以其他方式包括在本招股说明书中。

如果书面或口头请求，我们将免费提供通过引用并入本招股说明书的任何或所有文档的副本。请求应定向到：

Ur-Energy Inc.

注意：公司秘书

10758 百年西路200号套房

利特尔顿， CO 80127

(720) 981-4588

除以上提供的外，本招股说明书中不包含任何其他信息，包括我们网站上的信息，以供参考。

美国投资者有关矿产资源披露的警示提示

除非另有说明，否则本招股说明书和任何招股说明书附录以及本文和其中包含的文件中包含或合并的所有资源估计已经并将根据加拿大国家仪器43-101矿产项目披露标准(“NI 43-101”)和加拿大矿业、冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准(“br}”)编制。本招股说明书和任何招股说明书附录以及本文和其中包含的文件都已经并将按照加拿大国家仪器43-101矿产项目披露标准(“NI 43-101”)和加拿大采矿、冶金和石油学会的矿产资源和矿产储量定义标准(“NI 43-101”)编制。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，它为发行人利用有关矿产项目的科学技术信息进行的所有公开披露建立了标准。NI 43-101允许披露在采用 NI 43-101之前做出的不符合NI 43-101的历史估计，并使用历史术语进行披露，条件是：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性发表评论；(C)在已知的范围内，提供用于准备历史估计的关键假设、参数和方法 (D)说明历史估计是否使用 NI 43-101规定的类别；以及(E)包括任何较新的估计或可用的数据。

包括NI 43-101在内的加拿大标准与美国证券交易委员会的要求有很大不同，本招股说明书以及本文和其中包含的任何招股说明书附录和文档中引用的资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相比较。特别是，术语“资源”并不等同于术语 “储量”。根据美国证券交易委员会行业指南7，矿化不得被归类为“储量” ，除非在确定储量时已确定矿化可以经济合法地生产或提取。美国证券交易委员会行业指南7没有定义，美国证券交易委员会的披露标准通常也不允许在提交给美国证券交易委员会的文件中包含有关“已测量的矿产资源”、“指示的矿产资源” 或“推断的矿产资源”或其他矿化量的描述，这些矿化量按美国标准并不构成“储量”。向美国证券交易委员会提交的文件中包含有关“已测量的矿产资源”、“指示的矿产资源” 或“推断的矿产资源”的信息或其他矿化量的描述。美国投资者也应该明白， “推断出的矿产资源”存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假设“推断的矿产资源”的全部或任何部分都会升级到更高的类别。根据加拿大的规定，估计的 “推断的矿产资源”可能不会构成可行性或预可行性研究的基础，除非在极少数情况下。提醒投资者不要假设 “推断的矿产资源”的全部或任何部分存在，或在经济上或合法开采。根据加拿大法规，披露资源中的“包含磅” 是允许披露的；但是, 美国证券交易委员会通常只允许发行人将按美国证券交易委员会标准不构成“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不参考单位计量单位。因此，此处列出的有关矿藏的信息可能无法与根据《美国证券交易委员会行业指南》7按照美国标准进行报告的公司公布的信息相提并论。

美国证券交易委员会已通过对其披露规则的修订，以使其证券根据修订后的1934年《美国证券交易法》(简称《美国交易法》)在美国证券交易委员会注册的发行人的矿业权披露要求现代化。这些修订将于2019年2月25日生效(“法规S-K子部1300”)，并要求从2021年1月1日或之后的第一个财年开始遵守。S-K分部1300号法规将取代美国证券交易委员会行业指南7中对采矿登记人的披露要求。本招股说明书中包含或通过引用并入的资源估算不是在 S-K分部1300中编制的，因此，本招股说明书中包含或并入的有关矿藏的信息可能无法与公司根据S-K分部1300进行报告的公司公布的信息相提并论

币种和汇率

除非另有说明，本招股说明书和任何招股说明书附录中提及的所有 “美元”或“美元”均指美元。本招股说明书和任何招股说明书附录中提及的 “加元”指的是加元。

加拿大银行报告的2021年11月22日加元兑换美元的汇率为1加元等于0.7886美元，美元兑换成加元的汇率为1加元等于1.2680加元。

有关前瞻性陈述的警示声明

本招股说明书和本文引用的文件可能包含证券法27A节和交易法21E节所指的前瞻性陈述，以及适用加拿大证券法的含义内的前瞻性信息和前瞻性陈述，涉及我们的财务状况、经营结果、业务前景、计划、目标、目标、战略、未来事件、资本这些前瞻性陈述可以通过使用词语来识别，例如“预期”、“预期”、“ ”估计、“相信”、“可能”、“ ”、“潜在”、“打算”、“计划” 以及行动、事件或结果“可能”、“可能”或 “应该采取、发生或实现”的其他类似表述或表述，或者其否定或其他类似表述，然而，没有这样的词语并不意味着陈述不是前瞻性的。这些陈述只是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。此类陈述包括但不限于：(I)在Lost Creek维持安全和合规的减产作业的能力；(Ii)完成正在进行的开发的时间，并确定Lost Creek和Shirley 盆地未来的开发和建设优先事项；(Iii)在市场和其他条件得到保证的情况下，以及时和具有成本效益的方式提高和过渡到全面或其他保证的生产水平的能力。这类陈述包括但不限于：(I)在Lost Creek和Shirley 盆地维持安全和合规的减产作业的能力；(Ii)完成正在进行的开发并确定未来开发和建设优先事项的时间 , 成本和每个项目的生产结果；(V)监管部门最终批准LC East项目铀回收修正案的时间和结果；(Vi)完成额外有利铀销售协议的能力，包括现货销售 (如果市场有保证并且可能对公司有利)； (Vii)新冠肺炎对我们的业务、运营和财务流动性的影响，以及疫情的直接和影响。(Viii)解决铀市场中持续存在的挑战，包括供应和需求预测；(Ix)近期实物基金和用于购买铀库存的其他储存库对铀市场影响的规模和可持续性；(X)国家铀储备计划的实施时间和影响，以及公司在该计划中的作用；(Xi)实施美国核燃料工作组提出的恢复和扩大国内核燃料生产的其他建议的时间，以及拜登政府是否会将核能和国内铀生产纳入其气候变化倡议；(十二) 国家和跨国公司的气候变化倡议对全球市场的影响；(Xiii)拟议的交易是否会以及(Xiv)我们已实施的融资活动和成本节约措施是否足以支持我们的运营，以及持续多长时间。

虽然我们认为这些前瞻性声明中反映的我们的计划、意图和预期是合理的，但我们不能确定这些计划、意图或期望是否会实现。实际结果、业绩或成就可能与本招股说明书中包含的前瞻性声明中预期、明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。

前瞻性陈述会受到各种已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同，包括但不限于与以下内容相关的风险：

●

新冠肺炎疫情发生的时间、持续时间以及对公司业务和运营的总体影响；

●

当前库存和基本上不受限制的铀产品进口给美国带来的挑战；

●

未来产量估计；

●

资本支出；

●

运营成本；

●

矿产资源，品位估计和回收率；

●

市场价格；

●

业务战略以及实施这些战略的措施；

●

竞争优势；

●

估计业务和运营的扩张和增长目标；

●

对我们未来成功的计划和参考；

●

我们的历史运营亏损和未来盈利能力的不确定性；

●

为勘探阶段公司；

●

矿产储量不足；

●

与在美国获得许可和其他授权相关的风险；

●

与当前多变的经济状况相关的风险；

●

我们有能力偿还债务，并遵守与债务融资和担保相关的所有限制性契约文档；

●

未来债务或股权融资可能产生的影响；

●

与采矿生产作业有关的危害；

●

遵守环境法律法规；

●

废水管理；

●

有关账户定价和收款的不确定性；

●

导致潜在诉讼的不利结果的可能性；

●

与法律、政府政策和法规变化相关的不确定性；

●

与加拿大税务局或美国国税局对我们的任何跨境交易进行审计相关的不确定性；

●

我们开展业务的任何国家/地区的一般业务状况发生不利变化；

●

尺寸和结构的变化；

●

管理和战略关系的有效性；

●

吸引和留住关键人员和管理人员的能力；

●

有关获得额外资本的需求和能力的不确定性；

●

保险覆盖范围是否充足；

●

有关季度业绩波动的不确定性；

●

外币兑换风险；

●

能够根据美国证券法在美国境外执行民事责任；

●

能够维持我们在纽约证券交易所美国证券交易所和多伦多证券交易所的上市；

●

根据修订后的《1986年美国国内收入法》的适用条款，预期被归类为“被动型外国投资公司”的风险；根据修订后的美国国税法的适用条款，预期分类为“被动型外国投资公司”的风险；

●

与我们的投资相关的风险；

●

其他因素，其中许多不是我们所能控制的；以及

●

本招股说明书中其他地方描述的其他风险和、我们截至2020年12月31日的财年10-K表格的年度报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的。

本列表并未详尽列出可能影响我们的前瞻性陈述的因素。可能影响前瞻性陈述的一些重要风险和不确定性将在章节标题下进一步说明。“本招股说明书中的“我们的业务”和 “风险因素” 以及任何招股说明书附录中描述的任何其他风险或不确定性。尽管我们已尝试确定可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的重要因素，但可能存在其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果不一致。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果大不相同。我们提醒读者不要过度依赖任何此类前瞻性声明，这些声明仅说明截止日期。除法律要求的外，我们不承担随后修改任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期后的事件或情况或反映预期或意外事件的发生的任何义务。我们将本招股说明书中包含或引用的所有前瞻性陈述限定为前述警告性陈述。

我们的业务

Ur-Energy成立于2004年3月22日，是一家勘探阶段的矿业公司，其定义见《美国证券交易委员会行业指南》7。我们从事铀矿开采、回收和加工活动，包括收购、勘探、开发和运营美国的铀矿藏。通过我们在怀俄明州运营的子公司Lost Creek ISR，LLC，我们开始运营我们在原地回收铀矿中的第一座铀矿加拿大商业公司法案 2006年8月8日。我们的普通股在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)上市，代码为 “URE”，在纽约证券交易所美国有限责任公司(“NYSE American”)上市，代码为“URG”。

Ur-Energy有一个直接全资子公司：Ur-Energy USA Inc.，根据科罗拉多州法律注册成立。该公司在科罗拉多州和怀俄明州设有办事处，在这两个州都有员工，此外还有一名员工在亚利桑那州。

Ur-Energy USA有三家全资子公司：NFU怀俄明州有限责任公司，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，为收购某些财产和资产提供便利，目前，作为我们的土地持有和勘探实体；失去了 Creek ISR，LLC，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，以持有和运营我们的Lost Creek以及 Pathfinder Mines Corporation(“Pathfinder”)，根据特拉华州法律注册成立的公司，该州持有怀俄明州的雪莉盆地和Lucky Mc资产。LLC LLC在Lost Creek ISR中雇佣了Lost Creek 项目的员工。

我们在我们的旗舰项目Lost Creek使用原地回收(ISR)铀，并将在可能的情况下在其他项目这样做。ISR技术被用于铀提取，因为它允许以较低的成本有效地回收辊前铀矿化。在Lost Creek，我们提取并处理氧化铀(“U3O8“)，用于发货至第三方转换设施，以进行进一步的加工、存储和销售。

我们的 Lost Creek处理设施，包括生产、干燥和包装U的所有电路3O8用于销售交易，根据当前的许可设计并预计每年可处理来自Lost Creek矿的高达120万磅的U3O8 。该处理设施具有物理设计能力，并获准每年处理220万磅 U3O8，这将提供高达100万磅 U3O8的额外处理能力，以处理来自其他来源的材料。我们预计Lost Creek 处理设施可用于处理从我们的雪莉盆地项目捕获的 U3O8。但是，雪莉盆地许可证和许可证允许建设完整的加工设施，根据市场条件提供更大的建设和运营灵活性。

在本招股说明书和任何招股说明书附录中，除非上下文另有要求，否则所提及的“Ur-Energy”、 “Company”、“We”、“Us”和 “Our”指的是Ur-Energy Inc.，无论是单独还是与我们的子公司一起 (根据上下文需要)。

我们的公司办公室位于百年大道10758号，200号套房，CO 80127利特尔顿，我们的电话号码是(720981-4588)。我们的网站地址是www.ur-energy.com。我们网站上的信息不是本招股说明书的一部分。

使用收益

除非在招股说明书附录中另有规定，否则出售证券的净收益将用于一般公司用途和营运资金。每份招股说明书附录将包含有关该证券销售所得收益用途的具体信息。

我们将承担发行证券的所有费用，这些费用将从我们的普通基金中支付，除非在适用的招股说明书附录中另有规定。

配送计划

我们正在注册证券，总发行价不超过 $100,000,000美元，由公司通过 “搁置”注册流程出售。如果我们根据本招股说明书提供任何证券，我们将通过随附的招股说明书附录修改或补充本招股说明书列出具体条款和条件以及根据需要或必要的有关该招股的其他信息。

我们可能会通过以下一项或多项交易或以下交易的任意组合，不时提供和出售本招股说明书所涵盖的全部或部分证券：

●

普通经纪业务和经纪自营商招揽采购人的交易；

●

大宗交易经纪交易商将尝试以代理身份出售股票，但可能会以委托人的身份定位和转售部分大宗股票，以促进交易；

●

由经纪自营商作为本金买入，由经纪自营商代其账户转售；

●

根据适用的交易所的规则分配交易所；

●

私下协商交易；

●

卖空受影响之日后，美国证券交易委员会宣布本招股说明书所属的注册说明书生效；

●

通过买入或结算期权或其他套期保值交易，无论是通过期权交易所还是其他方式；

●

经纪自营商可以同意以约定的每股价格出售一定数量的此类股票；

●

“在市场”向或通过做市商或在交易所或其他地方向现有交易市场销售；

●

任何此类销售方式的组合；以及

●

适用法律允许的任何其他方法。

我们可以当时的现行价格或与当时的当前市场价格相关的价格或协商价格出售证券。证券的发行价格将不时由我们确定，在确定时，可能高于或低于我们普通股在多伦多证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所或任何其他交易所或市场的市场价格。

在出售证券或其权益时，我们可能与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易，这些金融机构可能会在对冲其持有的头寸的过程中卖空证券。我们也可能卖空证券并交付这些证券以平仓，或者将证券借给或质押给经纪自营商，经纪自营商可能会出售这些证券。我们也可能会卖空证券并将其交割以平仓，或者将证券借给或质押给经纪自营商，然后经纪自营商可能会出售这些证券。我们还可能与经纪自营商或其他金融机构进行期权或其他交易，或创建一种或多种衍生证券，要求向该经纪自营商或其他金融机构交付本招股说明书提供的股票，该经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书转售股票( 补充或修订以反映此类交易)。

与承销发行相关的承销商或代理可能会从我们或其代理所发行股票的购买者那里获得折扣、优惠或佣金形式的补偿。此外，承销商可以将股票出售给交易商或通过交易商，这些交易商可以从承销商那里获得折扣、优惠或佣金补偿，和/或从购买者那里获得他们可能作为代理的佣金。参与出售普通股或普通股权益的任何承销商、经纪自营商或代理人可能是证券法第2(11)条含义内的“承销商”。根据证券法，他们在转售股票时获得的任何折扣、佣金、优惠或利润可能属于承销折扣和佣金。我们将承担发行证券的所有费用。

我们可以同意赔偿承销商、经纪交易商或代理与证券销售相关的某些责任，包括根据证券法案产生的责任。

除就Ur-Energy的自动柜员机计划签订的修订和重新签署的市场发行销售协议外，我们尚未与任何承销商或经纪自营商就证券的销售达成任何协议、谅解或安排。在与承销商或经纪交易商就通过大宗交易、特别发行、交换分销、二次分销或承销商或经纪交易商购买证券达成任何重大安排后，我们将根据证券法第424(B)条在必要时提交招股说明书补充文件，披露某些重要信息，包括：

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适用卖方的名称；

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正在发行的证券；

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发售条款；

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参加承销商、经纪自营商或代理人的姓名；

●

向承销商或经纪交易商支付的任何折扣、佣金或其他补偿，以及任何承销商允许或转售或支付给交易商的任何折扣、佣金或优惠；

●

证券的买入价和将从出售中获得的收益；和

●

发售的其他材料条款。

我们受交易法的适用条款和交易法下的规则和条例(包括条例 M)的约束。该条例可能会限制购买和出售本招股说明书中提供的任何证券的时间。《交易法》中的反操纵规则可能适用于市场上的证券销售以及我们的活动。

在需要的范围内，本招股说明书可能会不时修改和/或补充以描述具体的分销计划。我们可以按照证券法规则 144的规定(如果有)或根据其他证券法注册要求的可用豁免出售普通股，而不是根据本招股说明书出售证券。

对于本招股说明书下的任何证券的出售，金融行业监管机构，Inc.的任何成员或任何独立的经纪人或交易商获得的最高佣金或折扣不得超过8% (8%)。

优先债务证券和次级债务证券说明

下面的说明，以及我们在任何适用的招股说明书附录中包含的附加信息，汇总了我们在本招股说明书下可能提供的债务证券的重要条款和条款。虽然我们在下面概述的条款一般适用于我们可能提供的任何未来债务证券，但我们将在适用的招股说明书附录中更详细地描述我们可能提供的任何债务证券的特定条款。由于特定系列债务证券的条款可能与我们在下面提供的一般信息不同，因此您应依赖适用的招股说明书附录中与以下任何信息不同的信息。

我们可以发行高级契约下的优先票据，以便在我们和高级契约中指定的受托人之间签订。我们可以在附属契约下发行附属票据，该附属契约将在我们和附属契约中指定的受托人之间签订。我们已将这些文件的表格作为证物提交给包含本招股说明书的注册说明书。我们使用术语“契约”来指代高级契约和从属契约。除非适用的招股说明书附录中另有规定，否则契约将符合1939年《信托契约法案》( 《信托契约法案》)的规定。我们使用术语 “受托人”来指代高级受托人或下属受托人(视情况而定)。我们建议您阅读适用于您的投资的契约，因为该契约(而非本节)定义了您作为债务证券持有人的权利。

以下优先票据、附属票据和契约的重要条款摘要受适用于特定系列债务证券的契约条款的约束，并受其整体约束。除非我们另有说明，高级契约和从属契约的条款在所有材料方面都是相同的。

这些优先债务证券将与我们所有其他无担保和无从属债务具有相同的评级。次级债务证券将是无担保的，将从属于和低于所有优先债务。

债务证券可以在一个或多个单独的优先债务证券和/或次级债务证券系列中发行。与所提供的特定系列债务证券相关的招股说明书附录将详细说明这些债务证券的具体金额、价格和条款。这些术语可能包括：

●

债务证券的名称；

●

对债务证券本金总额的任何限制；

●

债务证券到期的一个或多个日期或者确定日期的方法；

●

债务证券的一个或多个利率，或确定该等利率的方法、付息日期以及登记债务证券的定期记录日期；

●

如果债务证券是以原始发行折扣发行的，则收益率至到期日；

●

债务证券可以支付的地方；

●

适用于债务的任何强制性或选择性赎回条款证券；

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适用于债务证券的任何偿债基金或类似拨备；

●

我们是否将按照什么条款向非美国人的债务证券持有人支付扣缴或扣除的任何税款、评估或政府费用的额外金额，如果是，我们是否可以选择赎回债务证券，而不是支付额外的金额，我们将有权选择赎回债务证券，而不是支付额外的金额，如果是这样，我们是否有权选择赎回债务证券，而不是支付额外的金额；

●

备注是上级还是下级；

●

有关购买或出售我们证券的权证、期权或其他权利的债务证券的附件的任何条款；

●

除债务本金以外的到期应付债务证券本金的部分；

●

任何删除、或更改或增加适用于债务证券的违约事件或契诺；

●

如果不是美元，则为支付债务证券本金、溢价和/或利息的一种或多种货币，以及持有人是否可以选择使用不同的货币进行支付；

●

确定与指数挂钩的债务证券支付金额的方法；

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债务证券是否将以完全登记的形式发行，不含优惠券或以无记名形式、有无优惠券或两者的任何组合发行，以及它们是否将以临时或最终形式以一个或多个全球证券的形式发行；

●

债务证券是否可转换为普通股或其他债务证券以及转换价格或交换比率、转换或交换期限以及其他转换或交换条款；

●

任何与债务证券交割有关的条款，如果这些债务证券是在行使认股权证时发行的；以及

●

债务证券的任何其他具体条款。

除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则(1) 债务证券将为注册债务证券，(2) 以美元计价的债务证券将以1,000美元或 1,000美元的整数倍发行。债务证券可能带有适用的美国和加拿大联邦税收法律法规要求的图例。

如果任何债务证券以任何外币或货币单位出售，或者债务证券的任何付款是以任何外币或货币单位支付的，招股说明书附录将包含有关债务证券和外币或货币单位的任何限制、选举、税收后果、具体条款和其他信息。

部分债务证券可以作为原始发行贴现债务发行证券。原始发行的贴现证券在这些债务证券未偿还或以低于市场利率计息的全部或部分时间内不计息，到期时将以低于其声明本金的折扣价出售。招股说明书附录还将包含与原始发行的贴现证券有关的特殊税金、会计或其他信息，或与可能提供的其他类型的债务证券有关的信息，包括与指数挂钩或以美元以外的货币支付的债务证券。

交换、注册和转让

债务证券可以在证券注册商的公司信托办公室或我们或代表我们为这些目的而设的任何其他办公室或机构进行转让或交换，而无需支付任何服务费，但任何税收或政府费用除外。高级受托人最初将是高级债务证券在美国或加拿大的指定证券注册商。从属受托人最初将是次级债务证券在美国或加拿大的指定证券注册商。

如果发生任何类别或系列债务证券的部分赎回事件，我们将不需要：

●

发行、登记任何系列债务证券的转让或交换，从任何要赎回的该系列债务证券开业前15天至相关赎回通知邮寄之日结束之间；或

●

登记转让或更换选定用于全部或部分赎回的任何注册债务证券，但部分赎回的任何注册债务证券的未赎回部分除外。

支付和支付代理

我们将在指定付款代理的办事处以指定货币或货币单位向完全注册的证券支付本金、利息和任何溢价。

环球证券

全球证券代表一种或任何其他数量的个人债务证券。通常，由相同的全球证券代表的所有债务证券将具有相同的条款。以记账形式发行的每个债务证券将由一份全球证券代表，我们将该证券存放在我们选择的金融机构或其指定人的名下并以其名义注册。我们为此选择的金融机构称为存托机构。除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则纽约州纽约的存托信托公司(简称DTC)将是以簿记形式发行的所有债务证券的托管机构。

除非出现特殊的终止情况，否则不得将全球证券转让给或登记在除托管人或其代名人以外的任何人的名下。由于这些安排，托管机构或其代名人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一注册持有人，并且投资者将仅被允许在全球证券中拥有实益权益。受益利息必须通过在经纪商、银行或其他金融机构开立账户的方式持有，而该经纪、银行或其他金融机构又在该存托机构或在该存托机构开户的另一家机构开立账户。因此，其证券由全球证券代表的投资者将不是债务证券的注册持有人，而是全球证券中受益权益的间接持有人。

权威环球证券

记账式证券。由最终全球注册债务证券代表的系列债务证券交存于美国的托管人或其代表将由以托管人或其代名人的名义登记的最终全球债务证券代表。在发行全球债务证券并将全球债务证券交存到托管人后，托管人将记入其账簿登记和转让系统，全球债务担保所代表各自本金金额转到在保管人或其被指定人处有个账户的参与机构的账户。记账式债务证券的销售应由承销商或代理人指定，如果这些债务证券是由我们直接提供和销售的，则应由我们指定贷方账户。

记账债务证券的所有权仅限于参与者或可能通过参与者持有利息的个人。此外，记账式债务证券的所有权仅由提供证据，并且该所有权的转让仅通过最终全球债务证券的托管人或其指定人或由参与者或通过参与者持有的个人保存的记录来影响。

只要托管人或其代名人是全球债务证券的注册所有人，则该托管人或代名人(视具体情况而定)将被视为该全球债务证券所代表的账簿债务证券的唯一所有者或持有人，用于契约项下的所有目的。账簿债务证券的本金、溢价和利息(如果有)将支付给代表账簿债务证券的全球债务证券的注册所有者或其指定持有人。记账式债务证券的所有者：

●

将无权将债务证券登记在其名称中；

●

将无权接收最终形式的债务证券的实物交付；以及

●

不会被视为契约项下债务证券的所有者或持有人。

某些司法管辖区的法律要求证券购买者以最终形式实物交割证券。这些法律削弱了购买或转让记账债务证券的能力。

我们预计，系列簿记债务证券的托管人在收到相关最终全球债务证券的本金、溢价或利息(如果有)后，将立即向参与者的账户支付与其在全球债务证券本金中的受益权益成比例的款项，如托管人的记录所示。我们还预计，参与者向通过这些参与者持有的全球债务担保中的实益权益所有者支付的款项将受长期指示和惯例的约束，并将由这些参与者负责。

合并、合并、出售或转让

我们可以在未征得债务证券持有人同意的情况下，将合并、合并或合并任何其他人，或将我们的全部或基本上所有财产和资产转让或转让给另一人，前提是继承人按照相同的条款和条件承担债务证券和契约项下的所有义务。

剩余或取得人将在契约中替换为我们，其效力与其为该契约的原始方一样。招股说明书补充资料将描述我们合并、合并、合并，或将我们的全部或几乎所有财产和资产转让给他人的能力受到的任何其他限制。

满意和解脱；失败

如果我们向受托人存入足够的现金和/或美国或加拿大政府债务，以支付债务证券规定的到期日或赎回日到期的全部本金、利息和任何溢价，并遵守适用契约中规定的其他条件，我们可以解除对任何已到期或将到期或将在一年内赎回的债务证券的义务。如果我们向受托人存入足够的现金和/或美国或加拿大政府债务，则我们可以在一年内解除对任何类别或系列的债务证券的义务。我们必须满足的主要条件是：(1)支付适用的系列债务证券的所有其他应付款项，(2)向受托人提交高级职员证书和律师意见，表明已满足所需条件。

每个契约都包含一个条款，允许我们选择解除我们对当时未偿还的任何类别或系列债务证券的所有义务。但是，即使我们造成法律上的失败，我们的一些义务仍将继续，包括以下义务：

●

维护和运用失败信托中的钱，

●

登记债务证券的转让或交换，

●

更换损坏、销毁、丢失或被盗的债务证券，以及

●

维护有关债务证券的登记员和支付代理。

契约指定了我们可以缴存的美国或加拿大政府债务的类型，我们将在适用的招股说明书附录中对此进行说明。

违约、通知、弃权事件

除适用的招股说明书附录中可能规定的外，每个契约将任何类别或系列债务证券的违约事件定义为以下事件中的一个或多个：

●

到期90天内未支付该类别或系列债务担保的利息；

●

到期未支付该类别或系列债务证券的本金或任何溢价；

●

未支付到期清偿资金的；

●

在接到通知后90天内，未履行该系列债务证券或适用于该系列债务证券的契约中的任何其他契诺。在接到通知后90天内未履行该系列债务证券或适用于该系列债务证券的契约中的任何其他约定；以及

●

发生契约中规定的破产、资不抵债或重组事件。

特定类别或系列债务证券的违约事件不一定构成根据债券发行的任何其他类别或系列债务证券的违约事件。

如果一系列债务证券发生任何违约事件，且仍在继续，则该系列未偿还债务证券中本金至少25%的受托人或持有人可以立即宣布所有债务证券到期并支付。

当时未偿还的该系列债务的本金总额占多数的持有人可代表该系列的所有债务证券的持有人放弃适用契约项下的任何现有违约或违约事件及其后果，但持续的违约或该系列债务证券的利息或本金的违约事件除外。

每个契约要求受托人在其已知的任何未偿还系列债务证券违约发生后90天内，向该类别或系列的持有人发出违约通知(如果未治愈或未放弃)。但是，如果受托人真诚地确定扣留本通知符合持有人的利益，则受托人可以扣留本通知，但受托人不得在拖欠款项的情况下扣留本通知。本条款中的“违约”一词是指对该系列债务证券而言，或在通知或时间流逝之后，或同时发生的任何事件。对于该系列债务证券而言，违约是指违约事件。

除非持有人已向受托人提供合理担保和赔偿，否则受托人没有义务在任何债务证券持有人的请求或指示下行使适用契约项下的任何权利或权力，除非持有人已向受托人提供合理的担保和赔偿。每份契约规定，持有任何系列未偿还债务证券本金的多数的持有人可指示进行任何诉讼程序的时间、方法和地点以寻求受托人可获得的任何补救措施，或行使受托人获得的任何信托或其他赋予受托人的权力，前提是该指示不会与任何法律规则或契约发生冲突。但是，受托人可以采取其认为适当的任何其他与任何指示不一致的行动，并且如果善意地确定所指示的行动将涉及其个人责任，则可以拒绝遵循任何指示。

每个契约都包括一份契约，我们将每年向受托人提交一份无违约证书，或指定存在的任何违约。

义齿的修改

我们和适用的受托人可以在未经持有人同意的情况下为有限的目的修改契约，包括添加到我们的契约或违约事件、确定债务的形式或条款证券、消除歧义以及其他不会在任何实质性方面对持有人造成不利影响的目的。

我们和适用的受托人可以在获得所有受影响的系列未偿还债务证券本金的多数持有人同意的情况下，对契约进行修改和修订。但是，未经每个受影响的持有者同意，任何修改不得：

●

变更任何债务证券的规定期限；

●

降低任何债务担保的本金、保费(如果有的话)或利率；或

●

降低任何系列未偿还债务证券的持有者必须同意契约项下的任何修改、修订或豁免的百分比。

通知

向注册债务证券持有人发出的通知将邮寄给证券持有人在证券登记簿中显示的地址。

更换证券券

已损坏的债务证券或优惠券在将损坏的债务证券或优惠券交回证券登记处后，将由我们更换，费用由持有人承担。债务证券或已被销毁、被盗或丢失的优惠券将由我们更换，费用由持有者负责，前提是将其销毁、遗失或失窃的证据交付给安全注册商我们和安全注册商满意的证据。在被销毁、丢失或被盗的债务担保或优惠券的情况下，债务担保或优惠券的持有人可能被要求在更换债务担保之前向受托人和我们提供合理的担保或赔偿。

关于受托人

我们可能会不时维护信用额度，并与任何受托人建立其他常规银行关系。

高级债务证券

优先债务证券将与我们所有其他无担保和非次级债务并列。

高级义齿中的某些契约

与一系列优先债务证券相关的招股说明书附录将描述与该系列优先债务证券相关的任何重要契约。

次级债证券

次级债务证券将是无担保的。次级债务证券的偿还权从属于所有优先债务。此外，债权人的债权一般将优先于我们子公司的资产和收益，而不是我们债权人(包括次级债务证券的持有人)的债权，即使这些债务可能不构成优先债务。因此，次级债务证券实际上将从属于债权人，包括我们子公司的资产方面的贸易债权人。我们子公司的债权人包括贸易债权人、有担保债权人和持有子公司出具担保的债权人。

除非招股说明书附录中另有规定，否则优先债务是指我们借入的所有债务的本金、保费(如果有的话)和利息，以及任何优先债务的延期、续期、或延期。本公司对借款的负债包括他人对我方担保的借款(次级债务证券除外)的所有债务，无论是在附属契约签定之日未偿还的，还是在附属契约的日期之后创建、承担或产生的。(br}本公司的债务包括其他人对我们担保的借款的所有债务，但次级债务证券除外)，无论是在附属契约签定之日未偿还，还是在附属契约的日期之后产生、承担或发生。然而，优先负债将不包括明确声明与次级债务证券具有相同级别或低于次级债务证券的任何债务。高级负债也不会包括我们对子公司的任何义务。

优先债务证券构成次级债券项下的优先债务。招股说明书附录将介绍不同系列次级债的相对排名证券。

除非招股说明书附录中另有规定，否则我们不能就次级债务证券支付任何款项，如果任何高级债务到期未偿还或任何高级债务因违约而加速到期，我们不得购买、赎回或注销任何次级债务证券，除非违约已治愈或免除，且加速已取消或取消，否则我们不得购买、赎回或注销任何次级债务证券。如果任何优先债务到期未偿还，或任何优先债务因违约而加速到期，我们不得对次级债务证券进行任何支付，不得购买、赎回或注销任何次级债务证券。但是，如果我们或从属受托人收到来自高级债务持有人代表的书面通知，批准付款，则我们可以支付次级债务证券，而不考虑这些限制，上述事件中的任何一个已经发生并仍在继续。除非招股说明书附录中另有规定，在任何指定优先债务的违约持续期间可立即加速到期的债务无需另行通知或任何适用宽限期到期后，我们不得在下属受托人收到指定优先债务持有人的代表发出的违约书面通知后90天内不支付次级债务证券。如果指定优先债务的持有人或这些持有人的代表在90天期限结束时没有加快指定优先债务的到期时间，我们可以恢复对次级债务证券的偿付。在任何连续的360天期限内，只能发出一次通知，而不考虑该期限内指定的优先债务的违约次数。

如果我们的公司或财产在全部或部分清算、解散或重组时向债权人支付或分配我们的资产，优先债务持有人将有权在次级债务证券持有人有权收到任何付款之前，有权获得全额优先债务付款。如果我们在公司或我们的财产全部或部分清算、解散或重组时向债权人支付或分配我们的资产，优先债务持有人将有权在收到任何付款之前收到全部优先债务。在优先债务得到全额清偿之前，次级债务证券持有人如果没有附属债券的附属条款，将有权获得的任何付款或分派将根据优先债务持有人可能出现的利益支付给优先债务持有人。如果没有附属债券的附属条款，则优先债务持有人将有权获得的任何付款或分派将根据他们可能出现的利益而支付给优先债务持有人。但是，次级债务证券的持有者将被允许获得优先债务的股票和债务证券分配。如果向次级债务证券的持有者进行分配，而由于从属条款的规定，不应向他们进行分配，则要求次级债务证券的持有人以信托形式为优先债务持有人持有该证券，并将其支付给他们，因为他们的利益可能会出现。

如果次级债务证券因违约事件而加速兑付，我们或次级受托人将立即通知优先债务持有人或加速偿付的持有人的代表。在持有人或优先债权代表收到加速通知后五个工作日，我们才能支付次级债务证券。之后，只有在从属契约的从属条款另有允许的情况下，我们才可以在该时间支付从属债务证券。

由于次级债券中包含的从属条款的结果，在发生破产时，我们的债权人作为优先债务持有人，可能会比次级债务证券的持有人按比例收回更多。此外，我们的不是优先债务持有人的债权人可以比优先债务持有人按比例收回，而比次级债务持有人按比例收回更多。(=

与一系列次级债务证券相关的招股说明书附录将描述与任何系列次级债务证券相关的任何重要契约。

转换或交换

我们可以发行债务证券，我们可以将其转换或交换为普通股股票或其他证券、财产或资产。如果是，我们将在适用的招股说明书附录中说明债务证券可以转换或交换的具体条款。根据您的选择或我们的选项，转换或交换可能是强制性的。适用的招股说明书附录将说明您将收到的普通股或其他证券、财产或资产的发行或交付方式。

普通股说明

我们的法定股本由无面值的无限数量普通股组成。截至2021年11月22日，我们有216,013,525股已发行普通股。

股息权

普通股持有人有权从因此合法可动用的资金中获得本公司董事会可能不时宣布的股息。

投票权

普通股持有者持有的每股普通股享有一票投票权，且股东对所有将由股东采取行动的事项有记录。

董事选举

公司采用多数票政策，在无竞争会议上选举董事，这些会议可在我们的网站上查看，网址为：Https://www.ur-energy/investors/corporate-governance/governance-documents. The政策规定，在无竞争的选举中，每名董事必须以该董事选举的所投选票的多数票当选。如无授权或酌情决定权(例如，经纪人无投票权)，投票将不被视为已投。如果一名董事未获得有关该董事选举的多数票(50%+1)，该候选人将立即向董事会提交辞职通知，且在考虑辞职期间不得参加董事会或其任何委员会的任何会议。公司治理和提名委员会(“委员会”)将迅速考虑候选人的辞职，并向董事会提出是否接受该辞呈的建议。在审议候选人辞职时，委员会和董事会只有在有特殊情况时才应拒绝接受该辞职。

清算

本公司清盘、解散或清盘后，普通股持有人有权按比例获得清偿所有债务和负债后剩余的公司资产(如有)。所有普通股在参与公司清算时的资产分配、公司解散或清盘以及股息的权利方面排名平等。

赎回

未发行任何股票，有待召回或评估。没有优先认购权或转换权，也没有规定赎回或购买注销、退还或沉没或购买资金。

提前通知附例

第号章程(预先通知)于2016年2月25日经本公司董事会批准，随后于2016年5月5日在Ur-Energy的年度股东特别大会上获得股东批准。预先通知细则要求股东向本公司提供股东拟提名参加董事会选举的人士的提前通知。预先章程规定了在任何年度股东大会或股东特别大会之前向本公司提交董事提名的截止日期，并规定了股东必须在发给本公司的通知中包含的信息，以便以适当的书面形式提交给本公司。

对于年度股东大会，必须在年度大会日期前不少于三十(30)天向公司发出通知；但条件是，如果年会日期的首次公开公告在开会前不到50 (50)天，则必须不迟于该公开公告后的第十(10)天发出通知。

在为选举董事而召开的股东特别大会(也不是年度会议)的情况下，向本公司发出的通知必须不迟于首次公布特别会议日期的日之后的第十五(15)天的营业时间结束。如果召开股东特别大会的目的是选举董事，则向本公司发出的通知必须不迟于首次公布特别会议日期的次日的第15(15)天结束。股东特别大会(也不是年度会议)是为了选举董事而召开的。

其他规定

有关普通股所附权利的修改、修改或变更的规定包含在我们的条款中，加拿大商业公司法。一般而言，股本的实质性变更需要股东通过特别决议(至少三分之二的投票权 )。

所有已发行普通股，以及本招股说明书提供的普通股或通过行使或转换此处提供的其他证券而获得的普通股，如果按照本招股说明书和适用的招股说明书附录中描述的方式发行，将是全额支付和免税的。

您应阅读招股说明书补充资料，内容涉及发行普通股或发行可转换、可交换或可行使普通股的证券，包括发行的普通股数量、首次公开发行的任何股票的价格和与普通股相关的市场价格。发行普通股或发行可转换、可交换或可行使普通股的证券的招股说明书补充资料。您应阅读有关发行普通股或可转换、可交换或可行使普通股的证券的招股说明书补充资料。

本部分是摘要，可能不会描述我们的普通股可能对您很重要的所有方面。我们强烈建议您阅读加拿大商业公司法案和我们的延续条款以及修正案条款，因为它们(而不是本说明)定义了您作为普通股持有人的权利。有关如何获取这些文档的副本的信息，请参阅“在哪里可以找到更多信息”。

认股权证说明

我们可以发行认股权证购买债务证券、普通股或其他证券。认股权证可以独立发行，也可以与债务证券、普通股或任何招股说明书附录提供的其他证券一起发行，也可以与任何该等已发行证券附加或分开发行。根据吾等与银行或信托公司(作为认股权证代理)签订的单独认股权证协议，可发行一系列认股权证，招股说明书补充资料中将就特定认股权证的发行进行阐述。本公司与作为认股权证代理的银行或信托公司签订的单独认股权证协议将在招股说明书附录中阐述。认股权证代理人将仅在与认股权证有关的方面充当我们的代理，不会为任何认股权证持有人或认股权证实益拥有人承担任何义务或代理或信托关系或与任何认股权证持有人或认股权证实益拥有人。

您应参考权证协议的条款，该协议将提交给美国证券交易委员会和任何其他适用的证券佣金或类似监管机构，与提供权证协议的完整条款相关。

在行使任何认股权证之前，该等认股权证持有人无权享有在行使该等认股权证时可购买证券持有人的任何权利，包括收取股息或表决该等标的证券的权利。

单位说明

如适用的招股说明书附录中指定的，我们可以发行由一种或多种债务证券、普通股、权证或此类证券的任意组合组成的个单位。此外，与单位相关的招股说明书附录将描述我们发行的任何单位的条款，包括适用的条款：

●

个单位的名称和个单位所包含的证券的名称和条款；

●

有关单位的发行、支付、结算、转让或交换的任何拨备；

●

单位可单独转让的日期(如有) 及之后；

●

我们是申请在证券交易所交易还是证券报价系统交易；

●

任何重大的加拿大和/或美国联邦所得税后果；和

●

出于加拿大和/或美国联邦所得税的目的，为单位支付的购买价格如何在组成部分证券之间进行分配。

权限说明

我们可能会发行购买债务证券或普通股的权利。这些权利可以单独发行，也可以与在此提供的任何其他证券一起发行，并且接受此类发行权利的股东可以转让，也可以不转让。对于此类权利的任何发售，我们可能会与一个或多个承销商或其他购买者签订备用安排，根据该安排，承销商或其他购买者可能需要购买此类发售后剩余未认购的任何证券。

每个系列权利将根据单独的权利协议发行，我们将作为权利代理与银行或信托公司签订权利协议，所有内容均在适用的招股说明书附录中列出。权利代理将仅作为与权利相关证书相关的证书的代理，不会与权利证书持有者或权利受益所有人承担任何代理或信托义务或关系。我们将向美国证券交易委员会提交与每个系列权利相关的权利协议和权利证书，并将它们作为注册说明书的一部分或在我们发放系列权利之前的作为注册声明的一部分作为参考。

适用的招股说明书附录将介绍本招股说明书交付的任何权利要约的具体条款，包括以下内容：

●

确定享有权利分配的股东的日期；

●

向每位股东发行或将发行的项权利的数量；

●

行使权利时，每股债务证券、普通股或其他证券应支付的行权价格；

●

每项权利可购买的债务证券、普通股或其他证券的股份数量和条款；

●

权利可转让的范围；

●

持有人行使权利的能力开始之日、和权利期满之日；

●

权利可包括有关未认购证券的超额认购特权的程度；

●

如果适用，我们就此类权利的提供而签订的任何备用承销或购买安排的实质性条款；以及

●

权利的任何其他条款，包括与交换和行使权利有关的条款、程序、条件和限制。

我们可能提供的任何权利的适用招股说明书附录中的描述不一定完整，将通过参考将向美国证券交易委员会备案的适用权利证书进行完整的描述。

面额、注册和转让

除仅簿记证券外，对于招股说明书附录中提及的任何证券发行，证券可在指定的城市提交进行转让登记(并在其上注明转让表格 )。为此目的而指定的注册商或转让代理办公室为此目的而指定的办事处。证券的任何转让、转换或交换均不收取手续费，但我们可能要求支付一笔款项，以支付与此相关的任何转让税或其他政府费用。此类转让、转换或交换将在该注册商或转让代理对所有权文件和提出请求的人的身份满意后受到影响。如果招股说明书附录提及我们就任何证券发行指定的任何注册商或转让代理，我们可以随时撤销任何此类注册商或转让代理的指定，并指定另一人代替其位置，或批准该注册商或转让代理办事地点的任何变更。

在仅记账证券的情况下，代表证券的全球证书或证书将由指定托管机构为其参与者持有。证券必须通过此类参与者购买或转让，包括证券经纪和交易商、银行和信托公司。托管人将为其代表证券持有人行事的参与者建立并保持记账账户。此类证券持有人的利益将由参与者保存的记录中的条目表示。除有限情况外，仅以簿记形式发行的证券的持有者无权收到证明其所有权的证书或其他票据。每位持有人将根据参与者的惯例和程序从购买证券的参与者处收到客户购买确认。

加拿大联邦所得税的某些考虑因素

非加拿大居民

以下概述了加拿大联邦的主要所得税考虑因素一般适用于所得税法案(加拿大)(“税法”) 根据招股说明书收购普通股或认股权证的持有人根据招股说明书收购普通股或认股权证的持有人，在任何相关时间，就税法的目的而言，持有该等普通股或认股权证作为资本财产，与公司保持一定距离交易，与公司没有关联关系，根据税法的目的，不是，也不被视为是作为加拿大居民，并且没有且将不会使用或持有、或被视为在加拿大经营业务中或过程中使用或持有普通股或认股权证 (“非居民持有者”)，也不会使用或持有或被视为使用或持有普通股或认股权证 (“非居民持有人”)。以下未讨论的特殊规则可能适用于在加拿大和其他地方开展业务的保险公司的非加拿大居民。此类非居民持有者应咨询其自己的税务顾问。

普通股和认股权证一般将被视为非居民持有人的资本财产，除非(I)非居民持有人在经营证券买卖业务的过程中持有普通股或认股权证或(Ii)非居民持有人在一项或多项被视为交易性质的交易中获得普通股或认股权证。

术语“美国持有人”在本节中，是指非居民持有人，就而言，修订后的《加拿大-美国税收公约(1980)》(《公约》)在任何相关时间都是美国居民，是《公约》所指的范围内的“符合资格的人”。在某些情况下，财务透明实体(包括有限责任公司)赚取的收入或收益将有资格享受公约规定的福利。敦促美国持有者咨询他们自己的税务顾问，以根据他们的具体情况确定他们根据公约享有的福利。

此摘要基于税法的当前条款、税法下的条例(下称“条例”)、公约的当前条款，以及律师对加拿大税务局(“CRA”)的当前行政政策和评估做法的理解加拿大税务局(“CRA”)在此日期之前公开。

本摘要还考虑了财政部长(加拿大)或其代表在本摘要日期之前公布的修改税法和法规的所有具体建议(统称为“建议的税收修订”)。不能保证拟议的税收修订将实施或将按提议实施。除建议的税收修订外，本摘要不考虑或预期法律或行政政策或评估CRA实践的任何变化，无论是通过司法、立法、政府或行政决定或行动，也不考虑省、地区或外国所得税立法或考虑因素，这些可能与本文讨论的内容大不相同。

本摘要仅具有一般性，不打算也不应被解释为对任何特定持有者的法律或税务建议，不会就所得税对任何特定持有者造成的后果作出任何陈述。此摘要并非加拿大所有联邦所得税考虑事项的全部。因此，普通股或认股权证的潜在投资者应就其自身的特定情况咨询其自己的税务顾问。

货币换算

就税法而言，所有与收购、持有或处置普通股和认股权证有关的金额，包括股息、调整后的成本基数和处置收益，必须使用加拿大银行在金额首次产生之日报价的汇率或 CRA可接受的其他汇率转换为加元。

认股权证的行使

在行使认股权证后，非居民持有人将不承担所得税后果。当行使认股权证时，非居民持有人因此而取得的普通股成本将为非居民持有人的该认股权证的经调整成本基数与为普通股支付的行使价的总和。如此收购的普通股的非居民持有人的调整成本基数将通过将该成本与调整后的成本基数与非居民持有人的调整成本基数相平均来确定。非居民持有人持有的所有普通股在紧接该收购之前作为资本财产。

普通股和认股权证处置

一般来说，非居民持有人在普通股或认股权证的处置中实现的任何资本收益，将不会根据税法缴纳税款(处置产生的资本损失也不会根据税法确认)，除非普通股或认股权证在处置时构成非居民持有人的“应纳税加拿大财产”(根据税法的定义)。非居民持有人在处置普通股或认股权证时获得的资本收益(也不会根据税法确认的资本损失)构成非居民持有人的“应纳税加拿大财产”(根据税法的定义)。如果股票在处置时在指定的证券交易所(目前包括多伦多证券交易所和纽约证交所MKT，现更名为NYSE American)上市，普通股和认股权证一般不会构成非居民持有人的加拿大应税财产，除非在紧接处置之前的60个月内的任何时间同时满足以下两个条件：(I)或非居民持有人连同所有该等人士，拥有或被视为拥有本公司任何类别或系列股本的25%或以上已发行股份；以及(Ii)超过50%的普通股公平市值直接或间接从位于加拿大的不动产或不动产、“加拿大资源财产”(见税法)、 “木材资源财产”(见税法法)或与这些财产有关的期权、权益或民法权利中的一个或任何组合中的一个或任何组合中确定的、资源财产(见税法)、木材资源财产(按税法的定义)或与这些财产有关的期权、权益或民法权利中的一个或任何组合直接或间接确定。

2017年7月，被美国财政部 (加拿大)列为“指定证券交易所”的NYSE MKT被更名为NYSE American。财政部(加拿大) 尚未确认该纽约证交所美国人是否为税法所指的“指定证券交易所”。虽然纽约证券交易所美国证券交易所应被视为“指定证券交易所”，但这件事并非完全没有疑问。非居民持有者应就此咨询他们自己的顾问。

如果普通股或认股权证是非居民持有人在加拿大的应税财产，则根据加拿大与非居民持有人居住国家之间适用的所得税条约或公约的条款，处置普通股或认股权证实现的任何资本收益或视为处置此类股份可能不缴纳加拿大联邦所得税。

非居民股东的股票属于加拿大应税财产，应咨询其自己的顾问。

普通股分红

根据税法，支付或贷记给非居民持有人的股票股息将按股息总额的25%征收加拿大预扣税。根据适用的所得税条约或加拿大与非居民持有人居住国之间的公约的条款，该预扣税可以降低。根据该公约，美国持有者一般将按股息金额的15% 缴纳加拿大预扣税。此外，根据该公约，如果股息支付给某些符合资格的美国宗教、科学、文学、教育或慈善免税组织和符合条件的信托、公司、组织或专门管理或提供养老金的安排，在美国免税的退休或员工福利，则可以免征加拿大非居民预扣税。如果股息支付给某些美国持有者，则可以免征加拿大非居民预扣税。如果股息支付给符合特定行政规定的宗教、科学、文学、教育或慈善机构，组织和符合条件的信托、公司、组织或安排则可以免税。

美国联邦所得税的某些考虑因素

以下以下是适用于美国持股人(定义见下文 )的预期美国联邦所得税考虑事项的一般摘要，其产生和涉及：(I)收购、所有权和处置普通股或认股权证，公司可能根据适用的招股说明书附录中描述的条款，不时以为单位单独或合并提供普通股或认股权证，包括因行使招股说明书而获得的普通股。以下是适用于美国持股人的预期所得税考虑事项的总体摘要，其中包括因行使招股说明书所述条款而获得的普通股或认股权证的收购、所有权和处置以及(Ii)在此类发行中获得的权证的行使、处置和失效。

本摘要仅供一般参考，并不声称完整分析或列出了可能适用于美国持有人的所有潜在美国联邦所得税考虑事项根据招股说明书附录收购普通股或认股权证。此外，本摘要未说明收购、拥有和处置公司根据本招股说明书有能力提供的其他类型证券(包括债务证券)的美国联邦税收后果，相关招股说明书附录将包含关于与此类证券相关的预期美国联邦所得税后果的额外或修改后的披露。此外，本摘要未考虑任何特定美国持有人在特定发行普通股股票或认股权证时可能影响适用于该美国持有人的美国联邦所得税考虑事项的个人事实和情况。因此，本摘要不打算也不应被解释为针对任何美国持有者的法律或美国联邦所得税纳税建议。美国持股人应就美国联邦、美国州和地方以及与根据招股说明书附录进行的任何发行相关的普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置相关的外国税收后果咨询他们自己的税务顾问。

未请求或将就本摘要中讨论的适用于美国持有者的潜在美国联邦所得税考虑事项，未请求或将获得美国国税局( “IRS”)的裁决或法律意见。本摘要对美国国税局没有约束力，国税局并未被排除采取与本摘要中的立场不同或相反的立场。此外，由于本摘要所依据的当局受到各种解释的影响，美国国税局和美国法院可能不同意本摘要中的一个或多个立场。

本摘要的范围

当局

本摘要以1986年修订后的《国税法》(以下简称《守则》)、财政部颁布的法规(无论是最终法规、临时法规还是拟议法规) (《财政部法规》)、美国法院判决、公布的国税局裁决和行政立场以及自本招股说明书发布之日起生效的公约为基础。本摘要所依据的任何授权机构都可能在任何时间(包括本招股说明书发布之日和美国持有人根据收购普通股和/或认股权证的任何招股说明书补充说明书之日)进行重大和不利的变更，可能具有追溯力。此外，还可以在任何时间(包括在本招股说明书发布之日和美国持有人收购普通股和/或认股权证所依据的任何招股说明书补充之日之间)进行变更。此外，任何此类变更均可在美国持有人收购普通股和/或权证后追溯应用，并可能更改本摘要中描述的适用于该美国持有人根据适用招股说明书附录购买普通股和/或权证时的美国联邦所得税考虑事项。此摘要不讨论任何拟议立法的潜在影响(无论是不利的还是有益的)，这些立法一旦通过，可能会追溯适用。

美国持有者

就本节而言，“美国持有者”是指根据招股说明书附录获得的普通股或认股权证的实益拥有人，即(A)个人为美国公民或美国联邦所得税目的的居民；(B)为征收美国联邦所得税而被视为公司的公司或其他实体，该公司或其他实体是在美国或美国或哥伦比亚特区的任何州的法律中或根据其法律成立或组织的；。(C)遗产，如果该遗产的收入应缴纳美国联邦所得税，而不论该等收入的来源为何；。或(D)符合以下条件的信托：(I)此类信托已出于美国联邦所得税的目的有效地选择被视为美国人，或(Ii)美国法院能够对此类信托的管理进行主要监督并且一个或多个美国人有权控制此类信托的所有重大决策。

非美国持有者

在本摘要中， “非美国持有人”是指既不是美国持有人也不是合伙企业(或其他“传递”实体)的普通股或认股权证的实益所有人。本摘要不涉及适用于非美国持有人的美国联邦所得税与普通股或认股权证的收购、所有权和处置相关的考虑事项。因此，非美国持有人应咨询其自己的税务顾问有关美国联邦、美国各州和地方的情况，以及与收购、拥有和处置普通股和认股权证有关的外国税收后果(包括的潜在适用和本公约或任何其他税收条约的实施) 。

受美国联邦所得税特殊规定约束的美国持有者未得到解决

本摘要不涉及适用于受本守则特别规定约束的美国持有人的美国联邦所得税考虑事项，包括(A)免税组织、合格退休计划、个人退休帐户或其他递延纳税帐户的美国持有人；(B) 金融机构、承销商、保险公司、房地产投资信托基金或受监管的投资公司，或选择采用按市值计价的证券或货币的经纪自营商、交易商或交易商的美国持有者；(C)持有美元以外的“功能货币”的美国持有者；(D)拥有普通股或认股权证的美国持有人，作为跨境、套期保值交易、转换交易、推定出售或其他安排的一部分，涉及个以上头寸；(E)因行使员工股票期权或其他方式作为服务补偿而收购普通股或认股权证的美国持有人；(F) 持有普通股或认股权证(并非作为资本资产)的美国持有人 (一般为投资目的持有的财产)符合守则第1221条含义的美国持有人；或(G)直接、间接或通过投票权力或价值归属拥有公司已发行股票10%或以上的美国持有人。下面的摘要也未说明优惠对受守则第877或877A节约束的美国侨民或前美国长期居民的影响。美国持有者和受守则特别规定约束的其他人，包括上文直接描述的美国持有者，应就与收购相关的美国联邦收入征询其自己的税务顾问。 , 普通股和/或认股权证的所有权和处置。

如果为美国联邦所得税目的被归类为合伙企业(或其他 “直通”实体)的实体持有普通股或认股权证，适用于此类合伙企业(或 “直通”实体)和此类合伙企业(或此类“直通”实体的所有者) 的美国联邦收入税收后果通常取决于该合伙企业(或 “直通”实体)的活动和此类合作伙伴 (或所有者)的状态。为缴纳美国联邦所得税而被归类为合伙企业的合伙人(以及其他实体的所有者)应咨询其自己的税务顾问，以了解与购买、拥有和处置普通股和/或认股权证有关的美国联邦所得税后果。

美国联邦所得税以外的其他税收后果未解决

本摘要不涉及与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国州税和地方税、美国遗产税、赠与税和跳代税、美国联邦替代最低税或对美国持有者的外国税收后果。每位美国持有者应就与普通股和/或认股权证的收购、所有权、和处置有关的美国州和地方税、美国遗产、赠与和跳代税、美国联邦替代最低税和外国税收后果咨询其自己的税务顾问。

作为单位一部分提供的普通股和认股权证的美国联邦所得税后果

公司可以以组合方式提供普通股和认股权证，作为一个单位购买。对于美国联邦所得税而言，美国持有者对此类单位的收购将视为收购两种不同的工具：由普通股或该普通股的一部分组成的票据和由该认股权证或该认股权证的一部分组成的票据。单位的收购价将根据美国持有人购买单位时的相对公平市场价值在这两种工具之间分配。单位收购价的分配将建立美国持有人在普通股和认股权证组成部分(构成此类单位)中的美国联邦所得税的初始计税基础。该单位的收购价将根据美国持有者购买该单位时的相对公平市场价值进行分配。该单位的收购价分配将建立美国持有者在普通股和认股权证组成部分中的美国联邦所得税的初始计税基础。

如果公司发行普通股和认股权证作为一个单位的一部分，它将在适用的招股说明书补充资料中通知美国持有人它打算分配给每种工具的单位购买价格部分。但是，美国国税局不受公司对所提供单位的购买价格分配的约束，因此，美国国税局或美国法院可能不尊重该公司提供的分配。美国持有者应咨询他们自己的税务顾问有关购买价格的分配购买的任何单位。单位中收购的每台仪器的美国持有者持有期将从收购日期的次日开始。

美国联邦所得税行使和权证处置的后果

认股权证的行使

美国持股人不应确认行使认股权证和相关普通股收据的损益(除非收到现金代替发行零碎普通股)。美国持有人在行使认股权证时收到的普通股中的初始计税基准应等于(A)该美国持有人在该认股权证中的纳税基础加上(B)该美国持有人在行使该认股权证时支付的行权价格之和。符合以下讨论的PFIC规则，美国持有人对因行使认股权证而获得的普通股的持有期一般应从该美国持有人行使相应认股权证之日的次日开始。

根据适用的招股说明书补充条款，美国持股人可能被允许以无现金方式将认股权证行使为普通股。美国联邦所得税对普通股无现金认股权证的税收处理尚不清楚，无现金认股权证行使的税收后果可能不同于前段所述的认股权证行使的后果。美国持股人应就美国联邦所得税无现金行使权证的后果咨询他们自己的税务顾问，包括如果适用的招股说明书附录允许无现金行使，是否确认与此类无现金行使相关的应税损益。

权证处置

美国持有人将确认出售或其他应税权证处置的损益，金额等于(A)现金金额加上收到的任何财产的公平市场价值与(B)该美国持有人在权证出售或以其他方式处置的中的税基之间的差额(如果有)。如下所示，请参见 “出售或其他应税普通股处置，“此类损益通常将被视为”美国来源“损益用于计算美国外国税收抵免。在符合以下讨论的 PFIC规则的情况下，任何此类损益通常应为资本损益(前提是行使该认股权证时发行的普通股如果被美国持有人收购，则为资本资产)。如果处置的认股权证持有超过一年，则任何此类收益或损失都将是长期收益或损失。

权证到期未行使

在保证书失效或过期后，美国持有人将在保证书中确认与该美国持有人在保证书中的计税依据相同的损失。任何此类损失通常都将是资本损失 (前提是在行使该认股权证时发行的普通股如果被美国持有人收购，则为资本资产)，如果持有该认股权证超过一年，则为长期资本损失。资本损失的扣除额受本守则的限制。

认股权证的某些调整

根据守则第305条，如果对因行使所购买的认股权证而发行的普通股数量的调整，或对该等认股权证行使价格的调整，可被视为对认股权证的美国持有人的建设性分配，如果该调整具有增加该美国持有人在中的比例权益的效果，则可被视为向认股权证的美国持有人进行的推定分配。如果并在一定程度上，此类调整会增加该美国持有人在中的比例权益，可被视为对认股权证的美国持有人的建设性分配。取决于此类调整的情况(例如，如果此类调整是为了补偿向本公司股东分配现金或其他财产)。任何推定的分销一般都应纳税(有关公司适用于分销的规则的更详细的讨论，请访问：“在普通股上的分配“如下所示)。

但是，根据真正合理的调整公式对权证的行使价进行的调整，其效果是防止权证持有人的利益被稀释通常不会被视为对美国权证持有人的建设性分配。美国持有者应仔细查看转换率调整条款，并就任何此类调整的税收后果咨询其自己的税务顾问。

普通股收购、所有权和处置的美国联邦所得税后果

普通股分配

根据下面讨论的PFIC规则，获得关于普通股的分配(包括推定分配)的美国持有者将被要求将此类分配的金额作为股息计入毛收入(不扣减从此类分配中扣缴的任何加拿大所得税)至公司当前或累计“收益和利润”的范围(按美国联邦所得税计算) 如果分配超过公司当前的和累积的“收益和利润”，此类分配将首先被视为普通股的美国持有者税基范围内的资本免税回报，然后被视为出售或交换普通股的收益(请参阅出售普通股或以其他应税方式处置普通股股票“见下文)。但是，公司可能不会根据美国联邦所得税原则确定其当前和累计的收益和利润，因此美国持有者可能会假设公司就其普通股进行的任何分配都将构成股息收入。普通股收到的股息将不符合 “收到的股息扣除”的资格。

如果我们在支付股息的纳税年度或前一纳税年度不是PFIC，则在纳税年度支付给非法人美国持有人的股息将按适用于长期资本收益的税率作为 “合格股息收入”征税给该美国持有人，只要我们的普通股股票可以随时在美国境内的成熟证券交易所交易如果我们的主要股票类别主要和定期在一个或多个公认的证券交易所交易，我们将有资格享受公约规定的福利。但是，在以下情况下，股息收入将不属于合格股息收入(并将按普通所得税率征税)：(I)美国持有者在除息日期前60天开始的121天期间内未持有普通股至少61天；(Ii)我们的普通股股票不能在成熟的证券市场上交易；(Iii)本公司是股息在纳税年度的PFIC或者，(Iv)我们没有资格享受本公约规定的福利，并且我们的股票不能在美国境内的成熟证券交易所交易。如果公司不是PFIC，支付给美国股东的股息不会产生合格的股息收入通常将按普通所得税税率征税。

普通股出售或其他应税处置

根据下面讨论的PFIC规则在出售普通股或其他应税处置普通股时，美国持有者通常将确认资本收益或亏损，其金额等于(A)收到的现金金额加上任何财产的公平市值与(B)出售或以其他方式处置的此类普通股的计税基础之间的差额。就适用美国外国税收抵免规则而言，此类收益通常将被视为 “美国来源”，除非该收益在加拿大纳税，并且根据“公约”作为“外国来源”重新获得来源，并且此类美国持有者选择将此类收益或损失视为 “外国来源”(请参阅中更详细的讨论)。外国税抵免“如下所示)。

外国税收抵免

就普通股股息支付(直接或通过预扣)加拿大所得税的美国持有者一般可以选择抵扣或抵扣此类税款。此选举是按年进行的，适用于美国持有人在年内缴纳的所有外国税款 (无论是直接缴纳还是通过预扣)。

复杂的限制适用于外国税收抵免，包括一般的限制，即抵免不能超过美国持有者的美国联邦所得税义务的比例份额，该美国持有者的“外国来源”应纳税所得额与该美国持有者的全球应税收入相比。在应用这一限制时，根据复杂的规则，美国持有者的各种收入和扣减项目必须分类为 “外国来源”或“美国来源”。此外，此限制是根据特定收入类别单独计算的。公司支付的股息一般将构成“外来”收入，一般将被归类为“被动类收入”。但是，除某些例外情况外，如果美国美国人直接或间接拥有外国公司股票50%或更多的投票权或价值，则就普通股支付的部分股息将视为美国外国税收抵免的美国来源收入，与其美国来源收益和利润成比例。根据本规则，就普通股支付的任何股息的部分可能被视为美国来源收入，这可能会限制美国持有者就该金额支付的任何加拿大预扣税申请外国税收抵免的能力。由于外国税收抵免规则很复杂，美国持有者应就外国税收抵免规则咨询自己的税务顾问，包括支付给美国持有者的任何股息的来源。

在符合特定规则的情况下，就PFIC股票的任何分配支付的外国收入和预扣税应符合外国税收抵免的条件。有关PFIC分配的规则很复杂，对于从PFIC收到的任何分配，美国持有人应咨询其自己的税务顾问。

外币收据

以外币向美国持有人支付的与普通股所有权有关的任何分派，或因普通股或认股权证的出售、交换或其他应税处置而支付的金额，通常将等于根据实际或推定收到日期适用的汇率计算的该外币的美元价值(无论该外币当时是否兑换成美元)。如果收到的外币在收到日期未兑换成美元，则美国持有者将拥有与收到日期的美元价值相等的外币的基准。美国持有者接受外币，并以汇率以外的兑换率将这些外币兑换成美元，可能会有外币汇兑损益，这通常会被视为用于外国税收抵免的美国来源的普通收入或损失。美国持有者应咨询其美国税务顾问有关接收、拥有和处置外币的美国联邦所得税后果。

非劳动所得附加税

按3.8%的税率征收附加税(“非劳动所得医疗保险缴费税”)，对某些美国公民和居住在美国的外国人的“净投资收入”，以及对某些财产和信托的未分配的“净投资收入” 征收附加税，每种情况都超过一定的起征额。净投资收入一般包括利息、股息、特许权使用费、租金、涉及“被动”活动的贸易或业务的总收入，以及处置财产(不包括从事 “非被动”贸易或业务的财产)的净收益。净投资收入减去可适当分配到此类收入的扣除额。

被动型外商投资公司章程

如果公司是守则第1297节所指的PFIC，在美国持有人持有期间的任何时间，则某些不同且潜在不利的税收后果将适用于该美国持有人收购、拥有和处置普通股和认股权证。

公司的PFIC状态

如果在特定纳税年度，(A)公司在该纳税年度的总收入中有75% 或以上是被动收入，或者(B)公司持有的资产中有50%或50%或以上产生被动收入或为产生被动收入而持有，则公司通常是PFIC。 “总收入”通常包括减去成本的所有收入。 “毛收入”通常包括减去成本的所有收入。 “毛收入”通常包括减去成本后的所有收入。公司一般为PFIC。 “毛收入”通常包括减去成本后的所有收入。某些租金和特许权使用费，某些出售股票和证券的收益，以及大宗商品交易的某些收益。如果外国公司的几乎所有(85%或更多)商品都是贸易或库存中的库存、贸易或业务中使用的折旧财产或贸易或业务中经常使用或消耗的供应品，则销售商品产生的积极业务收益通常不包括在被动收入中。

为了上述 PFIC收益测试和资产测试的目的，如果本公司直接或间接拥有另一家公司流通股总价值的25%或更多，则本公司将被视为(A)持有该另一家公司的资产的比例份额，(B)直接获得该另一家公司收入的比例份额。此外，就上文所述的PFIC收入测试和资产测试而言，“被动收入”不包括本公司从“相关人士”(如守则第954(D)(3)节所界定的 )收取或应计的任何利息、股息、租金或特许权使用费，只要该等项目可适当分配给该相关人士的收入，即，而非被动收入的情况下，则“被动收入”不包括本公司从“相关人士”(如守则第954(D)(3)节所界定的 )收取或应计的任何利息、股息、租金或特许权使用费。

根据某些归属规则，如果本公司是PFIC，美国持有人将被视为拥有本公司同时也是PFIC的任何子公司的比例份额，并将就(A) 较低级别PFIC的股份分配和(B)较低级别PFIC的股份处置缴纳美国联邦所得税。两者都好像美国持有者直接持有这种较低级别的 PFIC的股份。

在截至2020年12月31日的纳税年度，公司可能是(也可能不是)PFIC，在随后几年可能是(也可能不是)PFIC。确定本公司(或本公司的子公司)是否或将成为纳税年度的PFIC在一定程度上取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用，受到不同的解释。此外，公司(或子公司)是否会在任何纳税年度成为PFIC取决于公司(以及每一家此类子公司)在每个纳税年度的资产和收入，因此，截至本文件日期，无法确定地预测。因此，不能保证国税局不会挑战公司(或子公司) 关于其PFIC地位或地位的任何决定。因此，不能保证国税局不会挑战公司(或子公司)关于其PFIC地位或地位的任何决定。因此，不能保证国税局不会挑战公司(或子公司)关于其PFIC地位的任何决定。任何纳税年度的PFIC。美国持有人应就公司及其任何子公司的PFIC地位咨询其自己的税务顾问。

本规范第1291节规定的默认PFIC规则

如果公司是PFIC，购买、拥有和处置普通股和认股权证的美国持有人所承担的美国联邦所得税后果将取决于该美国持有人是否根据守则第1296 节就普通股作出 QEF选择或按市值计价选择(“按市值计价选择”)。有关普通股的美国持有者是否做出了 QEF选择或按市值计价的选择(“按市值计价选择”)取决于美国持有者是否根据守则第1296 节做出了按市值计价的选择(“按市值计价选择”)。未进行QEF 选举或按市值计价选举的美国持有者在本摘要中将称为“非选举美国持有者”。

A 非选举美国持有人将遵守守则第 1291节有关以下事项的规则：(A)出售普通股或认股权证或其他应税处置所确认的任何收益，以及 (B)普通股支付的任何超额分派。如果分配(连同本纳税年度收到的所有其他分配)超过前三个纳税年度(或美国持有者持有普通股股票的持有期，如果较短)期间收到的平均分配的125%，则分配通常将是“超额分配” ，条件是此类分配(连同本纳税年度收到的所有其他分配)超过前三个纳税年度(或在美国持有者持有普通股期间)收到的平均分配的125%

如果公司是PFIC，根据守则第1291节，出售普通股或认股权证或认股权证(包括间接处置较低级别PFIC的股份)或其他应税处置所确认的任何收益，对于普通股支付的任何超额分派(或由较低级别的PFIC向其股东支付的被视为由美国持有人收到的分派)，必须按比例分配到普通股或认股权证的非选举美国持有人持有期的每一天(视情况而定)。分配给处置或超额分配的纳税年度以及公司成为PFIC之前的年份的任何此类收益或超额分配的金额将作为普通收入征税。分配给任何其他纳税年度的金额将按适用于普通收入的最高税率缴纳美国联邦所得税，而不考虑美国持有人的其他税收属性，利息费用将按计算(如果该纳税义务在每一年到期)。不是公司的非选举美国持有者必须将支付的任何此类利息视为“个人利息”，不可扣除。

根据拟议的财政部条例，如果美国持有人拥有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利(如认股权证)，则此类期权、认股权证或权利被视为PFIC 股票，受守则第1291节的默认规则约束。根据下述规则，如果本公司是PFIC，则在行使认股权证时获得的普通股的持有期将开始这将对此类普通股的QEF 选举和按市值计价选举的可用性产生不利影响。(请参阅“QEF选举“和下面的 ”市场对市场选举选举“。)

QEF选举

如果公司是PFIC，并且美国持有人在其普通股持有期开始的第一个纳税年度选择QEF，则该美国持有人一般不受上述守则第1291节关于其普通股的规则的约束。但是，参加QEF选举的美国持有人将就该美国持有人在(A)公司净资本收益(将作为长期资本利得征税给该美国持有人)和(B)该公司的普通收益(将作为普通收入征税给该美国持有人)中按比例缴纳美国联邦所得税。通常，“净资本收益”是(A)净长期资本收益除以(B)短期净资本收益，而“普通收益”是(A)“收益和利润”相对于(B)净资本收益的超额。进行 QEF选举的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度缴纳此类金额的美国联邦所得税，无论该金额是否由公司实际分配给该美国持有人。但是，进行QEF 选举的美国持有者在受到某些限制的情况下，可以选择推迟支付此类金额的当前美国联邦所得税，同时收取利息费用。如果该美国持有者不是公司，支付的任何此类利息将被视为“个人利息”，不能扣除。

进行QEF选举的美国持有人一般(A)可从公司获得免税分配，条件是该分配代表公司以前因QEF选举而计入收入中的公司的“收益和利润”，以及(B)将调整该美国持有人在普通股中的计税基准，以反映包括在收入中或允许作为税收的金额此外，进行QEF 选举的美国持有者通常将确认出售普通股或其他应税处置的资本收益或亏损。

QEF选举的程序，以及QEF选举的美国联邦所得税后果将取决于这样的QEF选举是否及时。如果QEF选举是在本公司为 PFIC的普通股的美国持有人的持有期内的第一年进行的，将被视为及时。美国持有人可以在提交该年度的美国联邦所得税申报单时提交相应的QEF选举文件，从而及时进行QEF选举。

QEF 选择将适用于进行QEF选举的纳税年度以及随后的所有纳税年度，除非此类QEF选举无效或终止，或者美国国税局同意撤销此类 QEF选举。如果美国持有人进行了QEF选举，并且在下一个纳税年度，该公司不再是PFIC，则QEF 选举将在该公司不是PFIC的纳税年度内继续有效(尽管不适用) 。相应地，如果公司在下一个纳税年度成为PFIC，QEF选举将有效，美国持有人将受QEF规则的约束

如上所述，根据拟议的财政部法规，如果美国持有人拥有购买 PFIC股票(如认股权证)的期权、认股权证或其他权利，则该期权、认股权证或权利被视为PFIC股票，受守则第 1291节关于其处置的默认规则的约束。但是，持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的人不得选择适用于收购PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的QEF。此外，根据拟议的财政部法规，如果美国持有人持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利，则在行使该期权、认股权证或其他权利后获得的PFIC股票的持有期将包括持有期权、认股权证或其他权利的期间。

因此，如果普通股美国持有人进行QEF选举，该选择一般不会被视为针对随后通过行使认股权证获得的普通股的及时QEF选举，并且上述守则第1291节的规则将继续适用于该美国持有人的以前拥有的普通股。但是，通过行使认股权证获得的普通股的美国持有人应有资格进行及时的QEF选举，前提是该美国持有人在其拥有该普通股的整个纳税年度选择确认收益(该收益将根据上文讨论的守则第1291 节的规则征税)，如同该普通股是在该年度的第一天以公平市场价值出售的一样。此外，美国持有人出售认股权证或进行其他应税处置(除行使外)所确认的收益将受上述守则第1291节的规则约束。美国持有人应咨询其自己的税务顾问，以了解如何将 PFIC规则应用于因行使认股权证而获得的权证和普通股。

公司将根据美国持有人的书面请求，采取商业上合理的努力，在公司可能是PFIC的每一年向他们提供公司可能是PFIC的所有信息和文件，以及公司直接或间接拥有该较低级别PFIC总投票权的50%以上的美国持有人就公司进行QEF选举的所有信息和文件。公司将根据他们的书面请求，向他们提供公司可能是PFIC的每一年的所有信息和文件，以及公司直接或间接拥有的任何较低级别的PFIC的总投票权的50%以上的所有信息和文件如果是PFIC，则需要获得美国联邦所得税。但是，美国持有者应该知道，公司不保证将尝试提供与公司直接或间接拥有的任何较低级别的PFIC有关的任何此类信息，该较低级别的PFIC的总投票权为50%或更少。请注意，本公司不会尝试提供与该公司直接或间接拥有的此类较低级别的PFIC合计投票权相关的任何此类信息。由于本公司可能拥有一个或多个较低级别的PFIC的股份，并可能在未来收购一个或多个较低级别的 PFIC的股份，因此，对于美国持有人未获得所需信息的任何较低级别的PFIC，这些公司将继续遵守上文讨论的有关收益和超额分配的征税规则。美国持有者应咨询其税务顾问，了解有关公司和任何较低级别的PFIC的QEF选举的可用性以及进行QEF选举的程序。

按市值计价选举

仅当普通股为流通股时，美国持有者才可以进行按市值计价的选择。如果普通股定期在(A) 在美国证券交易委员会注册的全国性证券交易所交易；(B) 根据 1934年《证券交易法》第11A条建立的全国性市场体系；或(C)受市场所在国政府主管部门监管或监督的外国证券交易所，条件是(I)该外汇具有交易量、上市、财务披露等要求，且外汇所在国法律、连同该外汇的规则应确保该要求得到切实执行；(Ii)该外汇的规则；(Ii)该外汇的规则；该外汇的规则，以及该外汇所在国家的法律，连同该外汇的规则，确保该要求得到切实执行；以及(Ii)该外汇的规则如果此类股票在此类合格交易所或其他市场进行交易，则此类股票通常将在每个日历季度内至少15天的任何日历年度内进行定期交易，而不是以最低数量进行交易。每个美国持有者应咨询其自己的税务顾问普通股是否构成流通股票。

美国股东对其普通股进行按市值计价选举，一般不受上述守则第 1291节的规则约束。但是，如果美国持有人没有从该美国持有人普通股持有期的第一个纳税年度开始进行按市值计价的选择，或者该美国持有人没有及时进行QEF选举，则上述守则第1291节的规则将适用于普通股的某些处置和分配。

美国普通股持有人做出的任何按市值计价的选择也将适用于该美国持有人在行使认股权证后获得的普通股。因此，如果美国持有者就普通股进行了市场对市场选择，则在行使认股权证时收到的任何普通股将在行使当年自动按市值计价。如果公司在美国持有人收购认股权证时是PFIC，则美国持有人在行使时收到的认股权证股票持有期将包括该美国持有人持有认股权证的期间。在这些情况下，美国持有人将被视为在该美国持有人对此类普通股的持有期开始后，对其通过行使认股权证获得的普通股进行按市值计价的选择，除非普通股是在与美国持有人获得相应认股权证的当年相同的纳税年度内收购的，否则将被视为对其普通股进行了按市值计价的选择。该美国持有人持有该普通股的持有期开始后，除非该普通股是在与该美国持有人获得相应认股权证的当年相同的纳税年度内收购的。上述1291节的税收制度和利息费用一般适用于收到普通股股票的纳税年度实现的按市值计价的收益。但是，一般按市值计价规则将适用于后续纳税年度。

进行按市值计价选举的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度的普通收入中，相当于(A)普通股在该纳税年度结束时的公平市值超过(B) 该美国持有人在该普通股中的计税基准的超额(如果有的话)。进行按市值计价选举的美国持有者将被允许扣除(I)该美国持有者在普通股中的调整计税基准超过 (Ii)该普通股的公平市值(但仅限于之前纳税年度按市值计价选举导致的以前包括的收入净额的幅度)的金额(如果有的话)的减免额(如果有的话)的扣减金额为(I)该美国持有者在普通股中的调整计税基准超过 (Ii)该普通股的公平市值(但仅限于之前纳税年度的按市值计价选举所产生的以前包括的收入净额的幅度)。

进行按市值计价选举的美国持有者通常也将调整他们在普通股中的计税基础，以反映因此类按市值计价选举而计入毛收入或允许扣除的金额。此外，在出售普通股或进行其他应税处置时，做出按市值计价选择的美国持有者将确认普通收入或损失(如果有)超过(A)在之前纳税年度因此类按市值计价选择而包含在普通收入中的金额超过(B)因在上一纳税年度进行按市值计价选择而允许扣除的金额(如果有)的超额(如果有的话)。

按市值计价选择适用于作出此类按市值计价选择的纳税年度以及随后的每个纳税年度，除非普通股不再是“流通股票” 或美国国税局同意撤销此类选择。美国持有者应咨询其自己的税务顾问有关按市值计价选举的可用性和程序。

尽管美国持有人可能有资格与普通股进行按市值计价选举，但对于被美国持有人视为拥有的任何较低级别PFIC的股票，则不能进行此类选择，因为该股票不可出售。因此，按市值计价选举将不能有效消除上述关于被视为处置较低级别PFIC股票或较低级别PFIC分配的利息费用。

其他PFIC规则

根据守则第1291(F)节，美国国税局已发布财政部拟议条例，除某些例外情况外，这些条例将使未及时进行QEF选举的美国持有者确认普通股转让的收益 (但不是损失)，否则这些普通股将被递延纳税(例如，根据公司重组进行的礼物和交换)，如果公司在该美国持有人对相关股票的持有期内是PFIC 。但是，根据普通股转让方式的不同，美国联邦所得税对美国持有者的具体后果可能会有所不同。

如果公司是PFIC，则某些额外的不利规则将适用于美国持有者，无论该美国持有者是否参加QEF选举。例如，根据守则第1298(B)(6)节，使用普通股或认股权证作为贷款担保的美国持有者将被视为已对此类普通股或认股权证进行应税处置，除非财政部条例另有规定。

如果公司是PFIC，美国持有者将被要求在其每年的纳税申报单中附上填妥的IRS表8621，其中确认出售普通股或认股权证的收益或收到超额分配。此外，根据旨在避免重复申报的某些规则，美国持有人还可能被要求就美国持有人持有直接或间接权益的每个PFIC提交美国国税局表格8621 的年度信息申报表。美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，了解他们对此类信息申报单的申报义务。

此外，从被继承人手中收购普通股或认股权证的美国持有者将不会获得将此类普通股或认股权证的计税基准提高到公平市价的税基，除非该被继承人在处进行了及时有效的QEF选举。

特殊规则也适用于美国持有者可以从PFIC申请的外国税收抵免。

PFIC规则很复杂，如果公司在此类普通股或认股权证的持有期内的任何时候是PFIC，美国持有人应咨询他们自己的税务顾问，了解PFIC规则以及这些规则可能如何影响普通股和认股权证的收购、所有权、和处置所产生的美国联邦所得税后果。

信息报告和备份扣缴

某些美国持有者必须报告与普通股或认股权证的权益有关的信息，但某些例外情况除外(包括在某些金融机构开立的账户中持有的普通股和认股权证的例外 )，方法是附上填写完整的IRS Form 8938，即指定外国金融资产报表，以及他们持有普通股或认股权证权益的每一年的纳税申报表。敦促美国持有者咨询其自己的税务顾问，了解与其持有普通股和认股权证有关的信息报告要求。

在美国境内或由美国付款人或美国中间人支付普通股股息，以及普通股或认股权证的某些销售或其他应税处置所得的收益，如果美国持有者(A)未能提供此类美国持有者正确的美国社会保障或其他纳税人，则可能缴纳信息报告和备份预扣税，税率为24%(B)提供的美国纳税人识别码不正确；(C)美国国税局通知该美国纳税人之前未能正确地报告应缴纳备用预扣税的项目；或(D)在某些情况下，未能证明该美国纳税人提供了正确的美国纳税人识别码，并且美国国税局没有通知该美国持有者它已经提供了正确的美国纳税人识别码。美国国税局没有通知该美国纳税人：该美国纳税人提供了正确的美国纳税人识别码，并且美国国税局没有通知该美国纳税人。在某些情况下，该美国纳税人未能提供正确的美国纳税人识别码，并且美国国税局没有通知该美国纳税人但是，作为公司的美国持有者通常不受这些信息报告和备份扣缴规则的约束。根据美国备用扣缴规则扣缴的任何金额，如果美国持有人及时向美国国税局提供所需信息，将被允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税债务(如果有)，或者将被退还。美国持有者应就信息报告和备份预扣税规则咨询其自己的税务顾问。

法律事务

本招股说明书提供的证券的有效性将由安大略省渥太华的Fasken Martineau Dumoulin LLP和科罗拉多州丹佛市的Davis Graham&Stubbs LLP就美国法律事务传递。

{BR}{BR}专家

本招股说明书中引用的表格10-K年报中包含的公司合并财务报表已依据加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP，Chartered Professional )的报告合并，该会计师事务所是一家独立注册公共会计师事务所授权。

普华永道是本公司的核数师，并已告知，他们是独立于本公司的，符合英国哥伦比亚特许专业会计师职业操守守则的涵义，以及符合美国证券法及其下由美国证券交易委员会采纳的适用规则和条例的涵义。普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP) 在公共公司会计监督委员会(美国)注册。

The mineral resource estimate and related information of the Company’s Lost Creek Property incorporated by reference herein are based upon analyses performed or overseen by TREC, Inc. Such estimates and related information have been incorporated by reference herein in reliance upon the authority of such firm as experts in such matters.

The mineral resource estimate and related information of the Company’s Shirley Basin Project incorporated by reference herein are based upon analyses performed by Western Water Consultants, Inc., d/b/a WWC Engineering. Such estimates and related information have been incorporated by reference herein in reliance upon the authority of such firm as experts in such matters.

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