TTC-202110310000737758假象2021财年http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201409MemberP2YP3YP2Y1P10Y.3333.3333.3333.3333.3333.3333P2Y00007377582020-11-012021-10-3100007377582021-04-30等同4217:美元00007377582021-12-10Xbrli:共享00007377582019-11-012020-10-3100007377582018-11-012019-10-31等同4217:美元Xbrli:共享00007377582021-10-3100007377582020-10-310000737758TTC:VotingPferredStockMember2020-10-310000737758TTC:VotingPferredStockMember2021-10-310000737758TTC:非投票首选项StockMember2020-10-310000737758TTC:非投票首选项StockMember2021-10-3100007377582019-10-3100007377582018-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2018-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-11-012019-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2018-11-012019-10-310000737758Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-10-310000737758Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-11-012019-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2019-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-11-012020-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2019-11-012020-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-012020-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2020-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-11-012021-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2020-11-012021-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-11-012021-10-310000737758美国-GAAP:CommonStockMember2021-10-310000737758美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-10-31帖子主题:Re:Колибри0000737758我们-GAP:NonUsmemberSRT:备用件成员2021-10-310000737758我们-GAP:NonUsmemberSRT:备用件成员2020-10-31加入时间:清华大学2007年01月25日下午3:330000737758Srt:最小化TTC:建筑和租赁改进成员2020-11-012021-10-310000737758TTC:建筑和租赁改进成员Srt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758Srt:最小化美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-11-012021-10-310000737758美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMemberSrt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758Srt:最小化US-GAAP:工具模具和模具成员2020-11-012021-10-310000737758Srt:最大大小US-GAAP:工具模具和模具成员2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMemberSrt:最小化2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMemberSrt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2021-10-310000737758US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2020-10-310000737758TTC:建筑和租赁改进成员2021-10-310000737758TTC:建筑和租赁改进成员2020-10-310000737758美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2021-10-310000737758美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-10-310000737758US-GAAP:工具模具和模具成员2021-10-310000737758US-GAAP:工具模具和模具成员2020-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMember2021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMember2020-10-310000737758美国-GAAP:建设正在进行成员2021-10-310000737758美国-GAAP:建设正在进行成员2020-10-31TTC:报告单位0000737758Srt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:LineOfCreditMember2021-10-050000737758US-GAAP:LineOfCreditMember2021-10-052021-10-050000737758SRT:场景先前报告的成员TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-022020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-022020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-05-022020-07-3100007377582020-05-022020-07-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2019-11-012020-10-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758US-GAAP:客户相关无形资产成员TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758我们-GAP:TradesMemberTTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2021-10-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-11-012021-01-290000737758TTC:ProfessionalSegmentMemberTTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-10-310000737758SRT:场景先前报告的成员TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-10-310000737758Ttc:UnsecuredSeniorTermLoanFacilityMaturingApril12022AndApril22024Member斯-加普:塞尼奥里斯·门伯2019-03-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2018-11-012019-10-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758我们-GAP:TradesMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758US-GAAP:客户相关无形资产成员TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758美国-GAAP:发达的技术权利成员TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758我们-GAP:TradesMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758美国-GAAP:OrderOrProductionBacklogMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2021-10-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2020-02-012020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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
☒根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止十月三十一日, 2021
或
☐根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
委托文件编号:1-8649
托罗公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 41-0580470 |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
林代尔大道南8111号
布卢明顿, 明尼苏达州55420-1196
电话号码:(952) 888-8801
(注册人主要执行办公室的地址,包括邮政编码和电话号码,包括区号)
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根据该法第12(B)条登记的证券:
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每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值1.00美元 | TTC | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速滑移 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
据纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报道,根据2021年4月30日普通股的收盘价,注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为美元,这是注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日。12.3十亿美元。
截至2021年12月10日,注册人的已发行普通股数量为104,486,029.
引用成立为法团的文件: 预计将于2022年3月15日召开的2022年股东年会的注册人最终委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告的Form 10-K第三部分。
托罗公司
形状10-K
目录
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描述 | | 页码 |
一般信息 | 3 |
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有关前瞻性陈述的警示说明 | 3 |
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第一部分 |
第1项。 | 业务 | 4 |
第1A项。 | 风险因素 | 15 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 29 |
第二项。 | 属性 | 29 |
第三项。 | 法律程序 | 30 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 30 |
| 有关我们高管的信息 | 31 |
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第二部分 |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 32 |
| TORO公司普通股比较业绩图 | 33 |
第6项 | [已保留] | 33 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 34 |
| 公司概述 | 34 |
| 经营成果 | 37 |
| 业务细分 | 39 |
| 财务状况 | 41 |
| 非GAAP财务指标 | 48 |
| 关键会计政策和估算 | 49 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 57 |
| 管理层关于财务报告内部控制的报告 | 57 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 58 |
| 合并收益表 | 60 |
| 综合全面收益表 | 60 |
| 合并资产负债表 | 61 |
| 合并现金流量表 | 62 |
| 股东权益合并报表 | 63 |
| 合并财务报表附注 | 64 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 97 |
第9A项。 | 管制和程序 | 97 |
第9B项。 | 其他信息 | 97 |
项目9C.(用谷歌翻译翻译) | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 97 |
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第三部分 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 98 |
第11项。 | 高管薪酬 | 98 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 98 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 98 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 98 |
| | |
第四部分 |
第15项。 | 展览表和财务报表明细表 | 99 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 102 |
| | |
签名 | 103 |
一般信息
除文意另有所指外,凡提及“TTC”、“本公司”及“本公司”,均指Toro公司及其合并子公司。对财政年度的引用,例如“2021财政年度”,是指在指定年度的10月31日结束的财政年度。
我们使用“Toro”和其他标志作为在美国和/或其他国家/地区的商标。这份Form 10-K年度报告包含对我们的商标和服务标记以及属于其他实体的商标和服务标记的引用。仅为方便起见,本年度报告中以Form 10-K格式提及的商标和商号(包括徽标、插图和其他视觉显示)可能不带®或™符号出现,但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标和商号的权利。我们不打算使用或展示其他实体的商号、商标或服务标志,以暗示与任何其他实体之间的关系,或由任何其他实体背书或赞助我们。
有关前瞻性陈述的警示说明
这份10-K表格年度报告不仅包含历史信息,还包含关于未来事件和我们未来结果的前瞻性陈述,这些陈述符合1933年修订的“证券法”第27A条(“证券法”)、1934年修订的“证券交易法”第21E节(“交易法”)和1995年的“私人证券诉讼改革法”的含义,受这些条款所创造的安全港的约束。此外,我们或代表我们的其他人可能会不时在口头陈述中做出前瞻性陈述,包括向公众开放的电话会议和/或网络广播、新闻稿或报道、我们网站上的陈述或其他陈述。非历史性的陈述是前瞻性的,反映了我们认为合理的预期和假设。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期,通常可以通过使用诸如“预期”、“奋斗”、“展望”、“展望”、“指导”、“预测”、“目标”、“乐观”、“鼓励”、“预期”、“继续”、“计划”、“估计”、“项目”、“目标”、“改进”、“相信”等词语在本报告和其他地方确定。“成为”、“应该”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“承诺”、“可能”、“可能”、“打算”、“可以”、“寻求”、“追求”、“潜在”、“形式”、这些词语的变体或其否定,以及类似的表达或未来日期。我们的前瞻性陈述一般与我们未来的表现有关,可能包括与以下内容有关的陈述:
•我们的预期经营业绩、流动性要求、财务状况、新冠肺炎疫情以及当前全球供应链中断和通胀环境的预期影响;
•我们的业务战略、优先事项、目标和承诺;以及
•法律、规章制度、政策、法规、税制改革、新会计公告和未决诉讼对我们的业务和未来业绩的影响。
前瞻性陈述只是预测,涉及风险和不确定因素,可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测或暗示的结果大不相同。我们已知的可能对我们的业务、声誉、运营、行业、财务状况或未来财务表现产生重大不利影响的因素在本10-K表格年度报告第I部分第1A项“风险因素”中进行了描述。我们告诫读者,不要过度依赖任何只在发表之日发表意见的前瞻性陈述,并认识到前瞻性陈述是对未来结果的预测,这可能不会像预期的那样发生。由于本年度报告中描述的风险和不确定性(包括在第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定因素),以及我们可能认为无关紧要或目前没有预料到的其他风险和不确定性,实际结果可能与前瞻性表述中预期的以及历史结果大不相同。这份Form 10-K年度报告中描述的风险和不确定因素,包括第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定因素,并不是排他性的,有关公司和我们业务的进一步信息,包括可能对我们的财务结果或状况产生重大影响的因素,可能会不时出现。我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述,以反映在作出任何前瞻性陈述之后发生或存在的实际结果、事件或情况,或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。不过,我们建议您在我们向美国证券交易委员会提交或提交的关于Form 10-Q的未来季度报告和关于Form 8-K的当前报告中,参考我们就相关主题所做的任何进一步披露。
第一部分
项目1.业务
引言
Toro公司于1935年在明尼苏达州成立,作为1914年成立并于1983年在特拉华州重新注册的企业的继任者。我们的行政办公室位于明尼苏达州布鲁明顿林代尔大道南8111号,邮编:55420-1196,电话号码是(952888-8801)。我们的公司和投资者信息网站是Www.thetorocompany.com。我们网站上包含或连接到我们网站上的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中,也不应被视为本年度报告的一部分。
我们设计、制造、营销和销售专业草坪养护设备和服务;草坪灌溉系统;园林绿化设备和照明产品;冰雪管理产品;农业灌溉(“农业灌溉”)系统;租赁、特种和地下建筑设备;以及住宅庭院和抛雪机产品。我们的产品以Toro®、Ditch Witch®、Exmark®、BOSS®、Ventrac®、American Augers®、Trencor®、Pope®、Subsite®、Hammerhead®、Radius®、PERROT®、Hayter®、Unique Lighting Systems®、Irritrol的主要商标,通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)在全球范围内进行营销和销售,主要商标为Toro®、Ditch Witch®、Exmark®、BOSS®、Ventrac®、American Augers®、Trencor®、Pope®、Subsite®、Hammerhead®、Radius®、PERROT®、Hayter®和/或在美国以外的主要国家/地区,在那里我们以此类商标销售我们的产品。
我们专注于产品、客户服务、制造和营销的创新和质量。我们致力于提供创新、精良、可靠的产品,并以广泛的服务网络为支撑。我们承诺为研究、开发和工程活动提供资金,以改进和提高现有产品并开发新产品。通过这些努力,我们寻求对现在和未来可能影响我们目标市场的趋势做出反应。我们净销售额的很大一部分历史上是,我们预计将继续是,归因于新的和增强的产品。我们将新产品定义为本财年和前两个财年推出的产品。
在我们开展业务的100多年中,我们继续通过创新和战略收购来补充我们的品牌,增强我们的产品组合,并改进我们的技术。我们计划继续利用战略和纪律严明的方法进行有针对性的收购,通过补充我们现有的品牌、增强我们的产品组合和/或改进我们的技术来增加TTC的价值。
我们将我们的业务分为两个可报告的业务部门:专业和住宅。我们剩下的活动被描述为“其他”,因为它们无关紧要。
这些其他活动包括我们全资拥有的国内分销公司的收益(亏损)、我们的公司活动以及部门间收入和费用的消除。我们的可报告部门和其他活动的净销售额占我们2021财年合并净销售额的以下百分比:专业,74.0%;住宅,25.5%;其他,0.5%。
我们的目标是帮助我们的客户丰富土地的美景、生产力和可持续性。我们的愿景是成为户外环境解决方案中最值得信赖的领导者。每天。到处都是。我们的使命是提供卓越的创新和卓越的客户关怀。可持续性是我们企业战略优先事项的基础,这些优先事项包括加速增长、推动生产力和卓越运营以及增强员工的能力。我们对替代能源、智能互联和自主解决方案的关注,以及我们为解决以可持续发展为重点的问题(包括环境、社会和治理优先事项)所做的持续努力,都被嵌入到我们的“可持续发展持久”计划中。
新冠肺炎的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(“新冠肺炎”,“病毒”,或“大流行”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响,严重扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的波动。疫情对全球经济的不利影响对我们的部分业务、客户和供应商产生了实质性影响,并在2021财年给我们的业务和制造业务带来了许多挑战。新冠肺炎对我们业务的持续影响仍不确定,将取决于未来的某些发展,包括疫情的持续时间;该病毒变种带来的任何不利影响;对我们产品的市场需求的影响;对我们的员工、客户和供应商的影响;政府强制实施的限制措施和其他措施的范围;以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署、对抗新型毒株和相关变种的有效性以及采用率。这种不确定性可能会对我们未来的业务和制造业务产生实质性影响。有关新冠肺炎对我们业务的影响的其他信息,请参阅本10-K表格年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中题为“新冠肺炎的影响”的章节,以及与“新冠肺炎”相关的风险可在本10-K表格年度报告第I部分1A项目“风险因素”中找到。
企业合并
收购Venture Products,Inc.
2020年3月2日,在2020财年第二季度,我们完成了对Venture Products,Inc.(“Venture Products”)的收购,Venture Products,Inc.是一家私人持股的俄亥俄州公司,
文特拉克品牌产品的制造商。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造、营销和销售连接草坪、景观和冰雪管理设备,并提供创新的产品,拓宽和加强了我们的专业部门,扩大了我们的经销商网络。收购对价为1.632亿美元,其中2490万美元的现金对价在2021财年向前风险产品公司股东支付,以满足风险产品公司对公司的赔偿和某些其他义务。我们通过我们的60000百万美元五年期无担保高级循环信贷安排(“循环信贷安排”)下的借款和经营活动提供的现金净额为收购对价提供资金。有关Venture Products收购的更多信息,请参阅附注2。企业合并和资产收购合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表及补充数据”。
收购Charles Machine Works,Inc.
2019年4月1日,在2019财年第二季度,我们完成了对俄克拉荷马州私人持股公司Charles Machine Works,Inc.(简称CMW)的收购。CMW设计、制造和营销一系列专业产品,以服务于地下建筑市场,包括水平定向钻机、步行和骑行开沟机、立式防滑转向器、真空挖掘机、资产定位器、管道修复解决方案和售后工具。CMW提供的创新产品拓宽和加强了我们的专业细分产品组合,扩大了我们的经销商网络,同时还提供了互补的地理制造足迹。收购代价为6.85亿美元,我们通过使用根据我们的5.00亿美元无担保优先贷款信贷协议发行借款所得的现金收益和我们循环信贷安排的借款来筹集资金。有关CMW收购和用于为合并总对价提供资金的融资协议的更多信息,请参阅附注2。企业合并和资产收购合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表及补充数据”。
按市场划分的产品
我们努力成为将先进技术应用于产品和服务的领导者,这些产品和服务为草坪护理维护、景观、农田、租赁、专业和地下建筑、冰雪管理和住宅需求提供创新解决方案。以下是我们针对专业细分市场的产品和针对住宅细分市场的产品的摘要。
专业细分市场
我们设计专业的草坪;景观和照明;租赁、专业和地下建筑;冰雪管理;以及农产品。我们通过分销商和经销商网络在全球范围内营销和销售专业细分产品,并直接向政府客户、租赁公司和大型零售商销售。然后,这些渠道合作伙伴将我们的产品主要销售或出租给从事草坪维护的专业用户,如高尔夫球场、运动场、市政物业以及住宅和商业景观;安装、维修和更换地下管道和公用事业;管理冰雪需求;灌溉草坪和农田;以及创建、翻新和照明景观。以下各节按市场介绍我们的专业细分产品。
高尔夫市场
我们设计、制造、营销和销售Toro和Ventrac品牌的设备产品,旨在为高尔夫球场草坪维护提供创新的解决方案。高尔夫市场的设备产品包括球道、毛坯和边缘切割的大型卷轴和旋转骑马产品;果岭和特种区域的骑行和步行割草机;果岭压路机;四轮驱动铰接式拖拉机;草坪喷洒设备;多功能车;通风设备;沙坑维护设备和其他特种草坪设备。我们还以Toro品牌为高尔夫市场营销和销售灌溉产品,旨在为高尔夫球场草坪维护提供创新的用水解决方案。这些灌溉产品主要由喷头、控制器、草皮传感器、电动、电池驱动和液压阀组成。这些设备和灌溉产品主要卖给分销商和经销商,然后他们再卖给高尔夫球场的所有者、经理和/或主管。
运动场和场地市场
我们设计、制造、营销和销售Toro和Ventrac品牌的设备产品,旨在为运动场和场地客户提供创新的草坪维护解决方案。运动场和场地市场的设备产品主要包括骑行旋转式和卷筒式割草机及附件、充气机、内场整理设备、四轮驱动铰接式拖拉机、多用途车辆和碎屑管理产品,包括多功能碎屑吸尘器、鼓风机和清扫器。除了设备产品,我们还营销和销售Toro和PERROT品牌的灌溉产品,旨在为运动场和场地草坪维护提供创新的用水解决方案。这些灌溉产品主要包括喷头、控制器、草皮传感器、电动、电池操作和液压阀。这些产品主要销售给分销商和经销商,然后他们再销售给运动场、政府物业、住宅和商业景观的所有者和/或经理,以及直接销售给政府客户。
我们2020财年对Venture Products的收购增加了Ventrac品牌的产品,旨在满足运动场和场地市场的客户以及冰雪管理、高尔夫和景观承包商市场的客户的需求。在2021财年,我们推出了新的4520拖拉机,与前一款相比,该拖拉机旨在提供更大的液压动力、更快的液压速度、更安静的运行以及其他性能增强功能。
景观承包商市场
我们设计、制造、营销和销售Toro、Exmark和Ventrac品牌的设备产品,旨在为景观承包商提供创新的草坪管理解决方案。景观承包商市场的设备产品包括零转弯半径骑行割草机、重型步行式割草机、中型步行式割草机、立式割草机和四轮驱动铰接式拖拉机,以及草坪解决方案、草坪翻新和树木护理设备。这些设备产品主要卖给分销商和经销商,然后再卖给从事草坪养护活动的景观承包商。
在2021财年,我们的Toro品牌推出了创新的革命系列全电动看台®和Z Master®零转弯骑行割草机产品线,这两款产品都是为专业用途而设计的商业级型号,采用我们的Hypercell™电池系统,旨在提供景观承包商所需的更长的运行时间和更长的电池寿命。在2021财年,我们的Exmark品牌推出了Vertex®S系列,这是一款新的立式零转弯骑行割草机平台,旨在增强操作员的稳定性和可操作性,以改善操作员的整体舒适性,并采用我们的UltraCut®Series 4侧卸式割草机平台。
地下建筑市场
我们设计、制造、营销和销售一系列为地下建筑市场服务的专业级产品,包括水平定向钻机、行走式开沟机、真空挖掘机、水平定向钻导向和支撑设备、通用定位器、通用检测系统、管道修复和更换解决方案、以及售后市场工具,包括驱动卡盘和副卡盘、钻杆、启动器和快速连接件、钻头和刀片、岩石工具、铰刀和旋转。这些产品被世界各地的专业承包商用来安装水、气、电、电信、光纤和其他公用事业分配系统。我们2019财年对CMW的收购为我们的地下建筑产品组合增加了各种新产品,以Ditch Witch、American Augers、Trencor、Hammerhead、Subsite和Radius等商标销售的一系列品牌。在2021财年,锤头公司推出了全新设计的Bluellight®LED就地固化管道衬里系统,专为修复和更换侧管和小排水管而设计。这项创新的LED灯技术使用了一种特殊配方的树脂,这种树脂的固化速度比其他方法快五倍。
在2019财年,在完成对CMW的收购后,我们宣布逐步关闭我们的Toro品牌大型水平定向钻机和骑行式挖沟机产品类别(“Toro地下减风”),这是我们CMW业务整合计划的一部分,使我们能够在收购后最大限度地提高效率和成本协同效应,并适应关于我们地下产品组合的不断变化的地下建筑市场状况。我们在2020财年完成了Toro地下风的收尾工作。有关Toro地下收风的更多信息,请参阅注释7。管理行动合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表及补充数据”。
租赁和专业建筑市场
我们设计、制造、营销和销售Toro和Ditch Witch品牌的设备产品,旨在为租赁和专业建筑市场提供创新的解决方案。这些产品主要包括立式打滑方向盘、步行式开沟机、树桩研磨机和草坪翻新产品。我们还有一系列Toro品牌的租赁产品,以混凝土和砂浆搅拌机、物料搬运机、压实设备和其他混凝土施工设备为特色。我们的租赁和特种建筑设备产品主要销售给租赁公司和大型零售商,他们随后将产品出租给最终用户,以及向主要由景观承包商、市政当局和其他政府实体组成的最终客户进行营销和销售的经销商。
冰雪管理市场
我们设计、制造、营销和销售BOSS、Ventrac和Toro品牌的设备产品,旨在为冰雪管理市场提供创新的除雪和冰管理解决方案。这些设备产品主要包括扫雪机、防冰产品、轻型和中型卡车、全地形车辆、多用途作业车、转向器和前端装载机的配件,以及四轮驱动铰接式拖拉机、人行道冰雪解决方案车和相关附件。这些产品主要通过分销商和经销商销售,他们向主要由景观承包商、市政当局和其他政府实体组成的最终客户进行营销和销售。
商业灌溉照明市场
灌溉产品以Toro和Irritrol品牌设计、制造、营销和销售,主要包括转子;喷头和喷嘴;塑料、黄铜和液压阀;滴灌和地下灌溉;电力控制设备;以及有线和无线降雨、冰冻、气候和土壤传感器。这些灌溉产品旨在为商业和住宅景观提供创新的用水解决方案。Toro和Irritrol品牌都获得了几个美国环境保护局(EPA)的WaterSense奖,以及EPA WaterSense认证
众多灌溉控制器系列和型号。在2021财年,TTC连续第七年获得WaterSense卓越奖,以表彰我们致力于提供旨在帮助客户节约用水的产品,以及其他因素。除了我们的灌溉产品,我们还营销和销售独特的照明系统品牌产品,主要包括一系列为商业和住宅景观设计的照明设备和变压器。我们的商用灌溉和照明产品主要销售给经销商和经销商,他们营销和销售给主要由景观承包商组成的最终客户,这些承包商专业地安装这些产品作为新系统,或者使用这些产品来更换或改造现有系统。
农业-灌溉市场
农业灌溉市场的灌溉产品是以Toro品牌设计、制造、营销和销售的,旨在为农业和温室应用提供一种高效的用水方式。这些灌溉产品主要包括滴带、聚乙烯管、滴管、滴头、过滤器和配件解决方案。除了这些核心产品外,我们还提供完善的农业灌溉系统设计软件和连接选项。我们的农业灌溉产品通过经销商和分销商销售,然后销售给最终用户,主要用于菜地、水果和坚果园以及葡萄园应用。
住宅区段
我们通过各种分销渠道(包括户外电力设备分销商和经销商、大众零售商、五金零售商、家庭中心以及在线(直接面向最终用户))向房主营销和销售我们的住宅细分产品。我们还在某些家用解决方案产品上许可我们的商标,以此作为扩大我们品牌影响力的一种手段。以下各节介绍了我们的住宅细分产品。
步行式电动割草机产品
我们以Toro和Lawn-Boy品牌以及Hayter品牌在英国设计、制造、营销和销售步行动力割草机设备产品。我们的步行动力割草机设备产品主要为业主提供创新的割草机解决方案。不同型号的割草机有不同的切割宽度、起动器机构类型、割草排草方式、甲板类型、操作控制和动力源,它们要么是自动推进的,要么是操作员推动的推进割草机。
在2021财年,我们改进了我们成功的22英寸回收器®平台,对由燃气发动机和我们的60V Flex-Force Power System®驱动的型号进行了增强。这些改进包括我们正在申请专利的Vortex技术的加入,该技术旨在为割草机甲板的切割室提供额外的气流,以增强割草覆盖过程。此外,该平台还采用了重新设计的Personal Pace®自动推进系统和附加设计
旨在提高割草套袋性能的改进措施。这些升级是在我们的后轮驱动平台(由燃气发动机和我们的60V Flex-Force Power System®驱动)的海峡对岸推出的。
零转弯摩天轮
我们的住宅零转弯骑行割草机设备产品以Toro品牌的名义设计、制造、营销和销售,旨在提供创新和节省时间的草坪切割解决方案,利用卓越的机动性比拖拉机技术更高效、更有效地绕过障碍物。我们的许多型号的家用零转弯割草机都有各种发动机、甲板、变速器和附件可供选择。在2021财年,我们推出了新的Titan®MAX系列住宅零转向骑行割草机,旨在为房主提供特定的商业级组件和功能,旨在延长耐用性和性能,这些组件和功能在我们的专业零转向骑行割草机上更为常见。此类商业级组件和功能包括IronForge®甲板和旨在提高牵引力的更大驱动轮胎。
抛雪机产品
我们设计、制造、营销和销售一系列Toro品牌电池、电动和燃气单级和双级抛雪机设备产品,以及电池和电动铲车设备产品。单级抛雪机是在通常为小面积小雪设计的设备后面行走,我们的两级抛雪机一般是为相对较大的深雪和大雪区域设计的。我们的电池和电动铲子设计轻便,非常适合清除甲板、台阶、人行道和小型车道上的小雪。在2021财年,我们推出了60V Power Max两级除雪机,这是我们60V Flex-Force Power System®产品阵容中的第一款电池供电的两级除雪机。这种创新的电池供电的二级抛雪机有24英寸和26英寸两种型号,当使用两节7.5/小时的电池供电时,一次充电可以清理多达30个车位和多达10英寸的积雪。
家庭解决方案产品
我们的家用解决方案设备产品以Toro和Pope品牌进行设计、制造、营销和销售。我们的Toro品牌家用解决方案设备产品包括各种庭院工具,通常包括电池、电动和/或燃气供电选项,主要包括草坪修剪机、树篱修剪机、吹风机真空吸尘器、链锯、磨边机、耕种机、割线机以及旨在为房主提供创新庭院维护解决方案的相关零部件和附件。在2021财年,我们继续扩大我们成功的电池供电的60V Flex-Force生产线,包括杆式链锯以及新的修草机和吹叶机型号。60V Flex-Force系列现在包括超过35个使用相同功能的工具
锂离子智能电池平台,专为延长寿命和降低维护成本而设计。
在澳大利亚和新西兰,我们设计、制造、营销和销售Pope品牌的花园灌溉和灌溉产品,主要包括软管;卷轴、手推车和衣架;洒水器;手喷器和魔杖;软管末端配件;水龙头计时器;以及旨在开发和维护花园的各种灌溉工具。在2021财年,我们在与我们的可持续性努力相关的澳大利亚包装公约审查中,将我们的分类从“先进”提高到“领先”。
国际运营
我们目前在美国、墨西哥、澳大利亚、英国、意大利、罗马尼亚、德国、波兰和中国生产产品,销往世界各地。我们在美国、英国、澳大利亚、日本、中国、意大利、波兰、德国、西班牙和法国设有销售办事处。新产品开发主要在美国进行,意在全球分销。我们在美国以外的净销售额分别占2021财年、2020财年和2019年合并净销售额总额的20.9%、20.1%和23.1%。有关我们的国际业务和地理区域的其他财务信息,请参阅附注3。数据段合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表及补充数据”。
由于我们的国际业务,我们面临着正常业务过程中交易产生的外币汇率风险。有关我们的外币汇率风险敞口的更多信息,请参阅本年度报告的Form 10-K第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。
工程与研究
我们相信,我们对产品质量和创新的长期承诺是我们市场成功历史的关键驱动力。我们致力于正在进行的工程计划,致力于开发创新的新产品和改善现有产品的质量和性能,如果适用,我们可能会进行有针对性的战略性收购,以获得我们认为坚持和加强我们对产品质量和创新的长期承诺的创新技术。例如,在2021财年第一季度,我们完成了对Turflynx,LDA的资产收购,这是一家草皮管理创新自主解决方案开发商;在2021财年第二季度,我们完成了对Left Hand Robotics,Inc.的资产收购,Left Hand Robotics,Inc.是一家草皮和雪地管理创新自主解决方案开发商。这些战略性资产收购补充和支持了我们的专业和住宅细分市场中的替代电力、智能连接和自主产品的开发。
工程和研究活动在我们的全球测试地点和设施进行,我们的产品在与预期使用的条件和地点相似的条件和地点进行测试。我们使用“客户之声”工具预先与客户一起投入时间,帮助我们开发旨在满足或超过客户期望的创新产品。我们使用面向制造和装配的设计(“DFM/A”)工具来确保早期制造参与到旨在降低生产成本的新产品设计中。DFM/A专注于减少组装新产品所需的零部件数量,以及设计更高效地在制造过程中运行的产品。我们努力改进我们的新产品开发系统,作为我们继续关注精益方法的一部分,以缩短开发时间和降低成本,同时提高质量。
制造和生产
我们的制造设施旨在为我们的产品提供高效、灵活的流水线制造。除大多数总装外,我们还战略性地确定了垂直集成的特定核心制造能力,如注塑、挤压、焊接、冲压、制造、激光切割、喷漆、机械加工和铝压铸,并在适用的情况下选择外部供应商提供其他服务。我们通过与供应商合作设计零部件,与他们签订模具开发合同,然后与这些供应商签订协议,购买使用该模具制造的零部件。我们还与第三方制造商签订了一些协议,代表我们制造某些独立的最终产品。此外,我们的供应商定期测试用于零部件设计和生产的新技术。我们的制造业务包括机器人和计算机自动化设备,旨在加快生产、降低成本、提高资源利用率以及产品的质量、贴合度和光洁度。我们的运营也设计得足够灵活,以适应市场条件和不断变化的客户要求所必需的产品设计变化。
为了更有效地利用我们的制造设施和技术,我们通过使用旨在简化工作和消除浪费的精益方法,不断改进我们的制造流程。此外,我们使用计算机辅助设计和制造系统来缩短从最初的概念到最终生产的时间。在整个产品开发过程中都采用了DFM/A原则,以优化产品质量和降低成本。我们通过精益方法和流程改进、产品和平台设计、先进技术的应用、强化环境管理系统、安全改进和供应链管理,花费大量精力来降低制造成本。
我们的专业细分产品和住宅细分草坪和花园产品一般都是生产的
全年的生产高峰期通常出现在我们某些业务和产品线的关键销售季节之前,这些业务和产品线更受季节性的影响。然而,我们的住宅部分抛雪机产品一般在夏季和秋季生产,但可能会延长到冬季,这取决于关键地区的天气状况和对此类产品的相关需求。我们的生产水平和库存管理目标基于对我们产品的批发和零售需求的估计,考虑到生产能力、商品、零部件和劳动力可用性、发货时间和现场库存水平。我们的生产系统通常在我们的制造设施中适当地使用看板、供应商拉动和按订单生产方法,用于他们支持的业务部门,以便更好地调整我们产品的生产,以满足客户需求。我们相信,这提高了我们的参与供应商、分销商、经销商和其他渠道的服务水平。我们还可能定期关闭我们生产设施的生产,以便进行维护、重新安排、安装基本设备、季节性,并根据需要根据市场需求、设施改造项目和其他因素进行调整。这种性质的停产通常不会对我们的业务造成实质性的干扰,被认为是正常的。
虽然我们的设施在2021财年仍在运营,与2020财年相比,我们经历了由于政府强制措施而导致的间歇性部分或全部工厂关闭的程度较低,但我们的制造业务受到了新冠肺炎造成的全球宏观经济环境的不利影响,更具体地说,是全球供应链中断,限制了我们及时采购某些商品和零部件以满足制造生产需求的能力。因此,我们遇到了不同程度的商品和零部件可用性问题,导致制造效率低下,限制了我们满足客户需求和充分补充某些原材料、在制品和成品库存水平的能力。此外,鉴于对我们的专业和住宅部分产品的持续强劲需求,我们在2021财年关闭了我们制造设施的生产,与2020财年相比,我们关闭的程度较小,以便进行维护、重新安排、资本设备安装、季节性,并根据需要根据市场需求、设施翻新项目和其他因素进行调整。有关新冠肺炎对我们制造和生产活动的影响的更多信息,请参阅本年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中题为“新冠肺炎的影响”的章节。
商品、部件、部件和配件
我们购买商品、部件、零件和附件,用于我们的制造过程和最终产品,或作为独立的最终产品销售。我们的
我们产品中使用的此类产品的主要成本风险是钢铁、铝、石油和天然气树脂、衬板、铜、铅、橡胶、发动机、变速器、变速箱、液压、电气化元件等,所有这些都是我们从世界各地的几家供应商购买的。作为采购过程的一部分,我们通常根据与供应商确定的市场价格采购商品、组件、部件和配件,并且通常试图从大多数供应商那里获得与我们产品的计划产量以及批发和零售需求估计值一致的确定价格。然而,在我们的制造过程和最终产品中使用的大多数商品、组件、零部件和附件,或者将作为独立的最终产品销售,都会受到商品成本变化的影响,例如,由于通货膨胀、通货紧缩、价格变化、外币波动、关税、贸易监管行动、行业行动、供应商无法吸收因新冠肺炎相关低效而导致的增量成本、由于新冠肺炎公司的财务困难或其他原因而导致的持续运营或以其他方式继续经营、国际贸易政策、协议和/或其他方面的变化。包括对从外国进口的某些产品征收反倾销税和反补贴税,包括从中国进口到美国的某些发动机。有关商品成本变动的更多信息,请参阅本年度报告表格10-K中题为“商品成本风险”一节的第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。
我们产品中使用的大多数商品、部件、零部件和附件一般都可以从多种来源获得,而且供应充足。虽然我们定期监控我们的商品、组件、零部件和配件的供应是否充足,以及供应链中公司的财务状况,并在必要和可用的情况下使用替代供应商,但是,由于新冠肺炎、需求规划不足和/或整个供应链中的公司无法履行供应承诺、要求和/或需求而导致的财务困难和/或政府强制限制我们的供应商,以及/或由于新冠肺炎或其他原因,我们无法获得制造产品所需的商品、零部件和零部件,从而导致我们无法采购制造产品所需的商品、零部件和零部件。在2021财年,我们在全球供应链中经历了比2020财年更严重的中断,这限制了我们及时采购商品、组件、零部件和配件以满足制造业生产需求的能力。因此,我们遇到了不同程度的产品可用性问题,这限制了我们满足客户需求和充分补充某些原材料、在制品和产成品库存水平的能力。此外,与2020财年相比,我们在2021财年经历了大宗商品、零部件和其他相关成本的通胀压力增加。有关新冠肺炎对我们采购商品、组件、零部件和附件能力的影响的更多信息,请参阅
本10-K表格年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中包含了标题为“新冠肺炎的影响”的章节。
服务和保修
我们的产品保证客户对设计、工艺和整体质量的信心。标准保修范围通常针对特定的时间段和特定产品的使用小时数,并且通常涵盖非维护维修的部件、人工和其他费用。在原来的保修期过后,我们还在规定的期限内对特定产品销售延长保修期。保修范围一般不包括操作员滥用或不当使用。授权公司、分销商或经销商必须执行保修工作。经销商和经销商提交保修补偿索赔,只要维修符合我们规定的标准,就可以计入修理费、人工费和其他费用。在销售时,我们确认费用,并按产品系列记录与预测的未来保修索赔相关的估计成本的应计费用。我们对未来保修索赔成本的估计主要基于保修范围内的预计产品数量、为保修索赔服务而产生的历史平均成本、索赔与销售额历史比率的趋势以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。另外,时不时地,, 在导致重大返工活动的情况已知以及令人满意地解决这种情况的成本是可能和可估量的情况下,我们还可以为我们对解决重大返工活动所需成本的估计建立保修应计项目。主要返工活动费用的保修应计费用主要基于对每个受影响部件的维修成本和预计要维修的受影响部件数量的估计。保修期以外的服务支持由授权经销商和经销商提供,费用由客户承担。
产品安全和责任
我们有严格的产品安全标准,并不断努力提高产品的安全性和可靠性。我们监测事故和可能的索赔,并根据内部对个别索赔是非曲直的评估建立责任评估。我们为超过我们的自我保险保留水平的事故购买灾难性产品责任索赔的保险。
专利和商标
我们在美国和美国以外的某些开展业务的国家拥有与我们的产品相关的专利、商标和商业秘密。我们期望在未来适当的时候申请与创新的新产品、服务和改进相关的专利和商标。虽然我们相信,总的来说,我们的专利是有价值的,专利保护有利于我们的业务和竞争定位,但我们的专利保护不一定会阻止或阻止竞争对手。
试图开发类似的产品。我们并不实质上依赖我们的任何一项或多项专利;但是,有助于我们的身份以及对我们产品和服务的认可的某些TTC商标,包括但不限于Toro®名称和徽标,是我们业务不可分割的一部分。
我们审查由美国专利商标局(“USPTO”)和外国专利局颁发的某些专利,以帮助避免与其他专利相关的潜在责任。此外,我们还定期审查竞争对手的产品,以防止其他公司可能侵犯我们的专利。我们相信,这些活动有助于我们将成为专利侵权诉讼被告的风险降至最低。我们不时地参与专利诉讼案件,包括由竞争对手或针对竞争对手的案件,在这些案件中,我们主张或抗辩专利侵权索赔。
同样,我们定期监控各种商标注册和市场,以防止他人侵犯和损害我们的商标。时不时地,我们会卷入商标对抗中,我们在与第三方对抗的情况下主张我们的商标,这些第三方试图在与我们的商标非常相似的商标上建立权利。我们相信,这些活动有助于将损害我们商标的风险降至最低,并有助于保持我们认为在市场上享有良好声誉的独特产品和服务。有关我们的重大知识产权法律程序的说明,请参阅附注12中标题为“诉讼”和“诉讼和解”的标题。承诺和或有事项合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”。
季节性
由于我们在受季节性天气模式影响的关键市场的全球业务,我们的一些业务是季节性的。总体而言,我们的季节性出货量通常取决于我们的渠道合作伙伴的行业、地理位置以及与相关季节相关的产品的性质和预期用途所在的关键销售季节。季节性天气模式可能会影响我们渠道合作伙伴的关键销售季节的时间安排,这可能会导致我们的季度财务业绩在不同财年之间有所不同,因为对我们产品的需求和相关出货量可能会在不同季度之间发生变化。对我们产品的需求和相关出货量的这种变化可能会对我们特定时期的净销售额和运营结果产生负面或正面的影响。
我们的出货量一般在渠道合作伙伴的关键销售季节之前并与之重叠,以便更好地让我们的渠道合作伙伴将现场库存水平与终端客户的预期零售需求保持一致,因此,我们的出货量在我们的第二财季一直是历史上最高的,对我们产品的零售需求通常在我们的第三财季最高。通常情况下,我们的应收账款余额在1月至4月期间会增加,原因是出货量增加和
向我们的客户提供延长的付款条件。当收到付款时,应收账款余额通常在5月至12月之间减少。我们的融资需求可能会因营运资金水平的季节性变化而变化,营运资金水平通常在本财年上半年增加,下半年减少。我们业务的季节性现金需求来自运营现金流、手头现金和我们循环信贷安排下的借款(如果适用)的组合。
我们住宅部门产品的出货量占2021财年合并净销售额总额的25.5%,是季节性的,草坪和花园产品的出货量主要发生在2月至6月之间,这取决于季节性天气条件和对我们产品的需求。抛雪机产品的出货主要在7月至1月之间,这取决于季节前的需求、季节降雪和产品供应。我们销售住宅产品的全球市场的相反季节在一定程度上缓和了我们住宅部分产品销售的季节性。
专业细分市场产品销售额的季节性也存在,占2021财年合并净销售额总额的74.0%,但略有缓和,因为美国南部和南半球市场的销售季节通常比世界北部地区持续的时间更长。我们的BOSS和Ventrac品牌在我们的专业部门提供反季节冰雪管理产品组合,我们的冰雪管理产品的出货量主要在4月至12月之间,这可能会导致出货量根据季前需求、季节降雪量和产品供应情况的不同而变化。此外,与某些专业部门业务相比,我们的租赁、专业和地下建筑业务一般不那么季节性,这主要是因为某些基础品牌在美国南部市场的强势存在,以及地下建筑市场的固有性质不太受季节性因素的影响。
天气的影响
有时,特定地理区域或市场的季节性天气状况,特别是严重的潮湿或干燥状况,以及重大天气事件,如火灾、飓风、龙卷风、干旱、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天气事件(包括那些因全球气候变化而加剧的天气事件),可能会对我们一些产品的销售、需求和现场库存水平产生不利或积极的影响。此外,关键地区的天气状况可能会导致我们的供应链中断,这可能会影响我们采购制造产品以满足客户需求所需的商品、组件、零部件和配件的能力,而这种中断可能会对我们某些产品的销售、需求和现场库存水平产生不利或积极的影响。
客户、分销和营销
我们通过全球150多家分销商,以及超过125个国家和地区的大量设备经销商、灌溉经销商和分销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心和在线(直接面向最终用户)营销和销售我们的大部分产品。我们的分销网络旨在确保销售质量和市场占有率,以及提供有效的售后服务和支持。总体而言,我们相信,从长远来看,我们不依赖于任何一个客户。虽然失去任何重要客户可能会对我们的业务产生重大的短期不利影响,但我们相信,我们多样化的分销渠道和客户基础应该会减少任何此类损失的长期影响。
专业细分产品主要销售给分销商和经销商,主要用于转售给高尔夫球场、运动场、工业设施、承包商和政府客户,在某些市场则转售给经销商。我们将一些专业细分产品直接销售给政府客户、市政当局和租赁公司,以及某些市场的最终用户。精选的灌溉和照明产品销售给专业的灌溉和照明分销商和经销商,某些专业级的零售灌溉产品销售到家庭中心。租赁、专业和地下建筑市场的产品销售给经销商和租赁公司,也直接销售给某些市场的最终用户。景观承包商的草坪产品也卖给北美某些地区的经销商。冰雪管理产品主要销售给分销商和经销商,然后转售给承包商。
住宅细分市场的产品,如步行电动割草机、零转弯骑行割草机和抛雪机,通常销售给家庭中心、大众零售商、经销商、五金零售商以及在线(直接销售给最终用户)。在某些市场,这些相同的产品被卖给分销商,然后转售给硬件零售商和经销商。家庭解决方案产品主要销售给家庭中心、大众零售商和五金零售商。在国际上,住宅细分市场的产品销往澳大利亚、加拿大和欧洲部分国家的经销商和大众销售商。在大多数其他国家,住宅细分产品主要销售给分销商,然后转售给经销商和大众零售商。
2020年11月2日,也就是2021财年第一季度,我们完成了对美国东北部分销公司的出售。在2021财年的剩余时间里,我们拥有一家国内分销公司。我们拥有国内分销商的主要目的是改善运营,测试和部署可以被我们的独立分销商复制的新战略和商业实践,以及促进所有权转移。
我们目前的营销策略是为Toro、Ditch Witch、Exmark、BOSS、Ventrac、American Augers、Trencor、Pope、Subsite、Hammerhead、Radius、PERROT、Hayter、Unique Lighting保持独特的品牌和品牌识别
系统公司、伊利特罗公司和草坪男孩产品公司(Lawn-Boy Products)。在我们的品牌中,我们在适当的季节通过多种渠道营销我们的专业细分市场和住宅细分市场产品,包括数字和在线媒体、广播、印刷、直邮、电子邮件、电视和社交媒体。我们的大部分广告和营销工作都强调我们的品牌、产品、功能和其他有价值的商标。广告是由我们购买的,通过我们的代理合作伙伴,以及通过与分销商、经销商和零售商的合作计划。
客户融资安排
批发融资
我们与亨廷顿国家银行的子公司TCF库存金融公司(“TCFIF”)成立了一家合资企业,名为Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)。Red Iron的主要目的是为我们在美国的某些产品的某些分销商和经销商提供库存融资。
根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议,Red Iron向经销商和分销商提供贷款,以支付Red Iron向我们支付的预付款。在这些融资安排下,不需要支付首付款,根据每个产品线的财务计划,财务费用由我们承担,由我们与经销商和/或经销商分摊,或由经销商或经销商支付。Red Iron保留经销商和经销商融资库存的安全权益,并对此类库存进行定期监控。对分销商和经销商的融资条款要求付款,因为用于担保债务的设备已出售给客户,或者当根据该等融资实体与分销商和经销商之间的协议到期付款时(以先发生者为准)。利率通常与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或另一种可变利率加一个固定百分比挂钩,根据融资对象是分销商还是交易商而有所不同。根据融资产品的不同,费率也可能有所不同。
根据另一项协议,TCF Commercial Finance Canada,Inc.(“TCFCFC”)为我们某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。我们还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议,为某些并非通过Red Iron融资的交易商和分销商提供平面图融资,其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。此外,我们继续以开户条款的形式直接向家庭中心和大众零售商、一般线路灌溉经销商、某些国内和国际分销商和经销商、农业灌溉经销商和分销商、政府客户和租赁公司提供融资。
最终用户融资
我们与第三方融资公司达成协议,为世界各地的终端客户提供融资选择。这些协议的目的是提供最终的-
我们产品的用户在购买我们的产品时可以选择其他融资方式。
积压的订单
我们的积压订单代表特定日期未完成的客户采购或销售订单。我们积压的订单的美元价值等于我们预计向客户开具账单的总销售额,不会因为与我们的某些促销和激励计划相关的预期可变对价而减少。积压是我们运营的市场和行业内的许多商业状况指标之一;然而,我们的积压订单被认为更能代表商业状况,而不是我们对未来净销售额预期的指标,因为我们积压订单的美元价值是一个尚未减少的总额,这是因为与我们的某些促销和激励计划相关的可变代价,而且因为积压订单可能会因多种原因而波动,包括我们业务的季节性、产品组合、定价行动、制造和发货时间表、客户取消和重新安排订单的时间,以及客户最初下订单的时间和我们的时间。
我们努力在及时向客户完成订单和供应商要求的交货期之间取得平衡,以有效地采购商品和零部件并管理成本。然而,在2021财年,我们的专业和住宅业务经历了前所未有的需求,这降低了现场库存水平,并推动采购和销售订单的增长超过了我们的产能。此外,由于供应链挑战,包括无法采购足够数量的某些商品和零部件库存,以及由于持续重组我们的某些制造流程以在我们的设施内实施社会距离协议而导致的与新冠肺炎相关的制造效率低下,我们能够提高产能的速度受到了阻碍。因此,截至2021年10月31日和2020年10月31日的大约积压订单分别为15.759亿美元和3.709亿美元,增加了12.05亿美元。除非有任何重大和长期的材料供应链限制,我们预计现有的2021年10月31日积压订单中的大部分将在2022财年完成;然而,新冠肺炎的意外影响、全球供应链持续中断或其他因素(如客户问题)可能会导致交货进一步延误,无法完成未完成的客户订单,甚至被取消的订单。有关新冠肺炎对我们的业务和制造业务的影响的更多信息,请参阅本年度报告中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中题为“新冠肺炎的影响”的章节。
竞争
我们的全球业务使我们在各个市场、行业和产品中与许多美国和非美国公司展开竞争。这些竞争对手和竞争程度因行业、产品线、终端市场、地理范围和/或地理位置而大不相同,包括一些业务和财务资源比我们大得多的竞争对手,以及一些业务规模较小、向客户提供各种功能的竞争对手。在某些行业和终端市场,我们自己的品牌之间也经历了一定程度的竞争。由于我们产品组合和行业的多样性,我们的企业在其参与的每个地理区域和终端市场通常都有一组不同的竞争对手。因此,估计竞争对手的数量或准确的市场份额是具有挑战性的;然而,我们相信我们在我们的大多数行业和市场都是主要的竞争对手。
我们行业和市场的主要竞争因素是产品创新;质量和可靠性;定价、促销和激励计划;产品支持和客户服务;保修;品牌知名度;声誉;分销、货架空间和产品供应;以及融资选择。我们相信,我们提供全面的解决方案和完整的服务套餐,以及拥有最新技术和设计创新的高质量产品。此外,通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络销售我们的产品,在保修期内和保修期后为用户提供全面的服务支持。我们相信,我们拥有竞争优势,因为我们生产广泛的产品线,我们致力于产品创新和客户服务,我们在我们业务所在的行业和市场拥有深厚的历史,并专注于这些行业和市场,我们的分销渠道使我们能够很好地在各个市场竞争。
由于进入门槛较低,我们的住宅细分市场产品通常比我们的专业细分市场产品面临更大的竞争,导致许多其他制造商销售与我们的产品直接竞争的产品。在国际上,我们的住宅细分产品面临着更多的竞争,因为许多外国竞争对手在各自的国家设计、制造、营销和销售产品。我们主要在欧洲经历了这场竞争。此外,美元币值的波动会影响我们产品在国外市场的价格,从而影响它们的竞争力。我们为外国客户提供定价支持,以当地货币开具发票,并酌情执行外币衍生品对冲工具,以保持在国际市场上的竞争力。
人力资本资源与管理
我们相信,我们对人力资本资源的承诺是我们实现卓越创新和卓越客户关怀使命的关键。在2021财年,我们平均雇佣了9,520名员工。总人数
截至2021年10月31日,员工人数为10,982人。截至2021年10月31日,根据集体谈判协议,大约13.3%的员工由工会代表。我们的集体谈判协议不时到期,需要重新谈判。我们的四项集体谈判协议将于2022年3月、2022年5月、2022年10月和2023年10月到期。我们认为我们的员工关系很好。
我们对员工承诺的一个亮点是我们的可持续发展倡议,其中包括将“人”作为我们公司三大核心“支柱”之一,这三个支柱代表了我们公司的重点领域。在“人民支柱”中包含的关键要素如下:
•关注安全:员工的安全对我们来说是至高无上的价值。我们每月在我们的生产设施中提供强制性安全培训,旨在帮助我们的员工掌握做出安全选择和降低风险所需的知识和工具。主管人员还完成安全管理课程。除了传统的培训外,我们还在整个设施中使用安全记分卡、标准化标牌和可视化管理。我们的员工时事通讯和市政厅也定期刊登安全最佳实践。为了应对新冠肺炎疫情,我们实施并将继续坚持美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及联邦、州、地方和外国当局建议的一些严格而有意义的安全措施,我们认为这些措施符合我们的员工、客户、供应商和社区的最佳利益。这些重要的安全措施包括重新配置制造流程和其他工作空间,以实施社交距离协议。有关新冠肺炎员工安全措施的更多信息,请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中题为“新冠肺炎的影响”的章节。
•员工敬业度:我们为所有员工提供机会,通过文化调查分享他们对我们文化的看法和反馈,文化调查通常每两年进行一次,在文化调查之间断断续续地进行脉搏调查。对文化调查的结果进行衡量和分析,以增强员工体验、促进员工留任、推动变革,并利用我们组织的整体成功。
•人才培养:我们的关键人才理念是从内部培养人才,并辅之以外部招聘。我们为所有员工提供广泛的职业发展经验,包括正式和非正式的,在他们职业生涯的所有阶段。我们的正式课程包括学费报销、多样化的学习课程、领导力发展经验、职业培训和
全球范围内的外部合作伙伴关系。我们独特的领导力培养计划之一是我们的一线卓越领导力计划(FLEX),该计划专注于培养我们全球制造主管的领导能力,这些主管直接监督我们的产品制造人员。FLEX旨在帮助我们的主管克服障碍和沟通挑战,使他们的团队能够取得成功。由于新冠肺炎以及旨在保护我们员工的严格而有意义的员工安全措施的实施,我们将我们的许多职业发展机会转变为虚拟交付选项,并扩大了我们的按需学习课程,以确保我们的员工仍然可以获得良好的学习机会,而他们并不需要亲临我们的设施和地点来履行他们的工作职责。虚拟开发计划的一个这样的例子是我们的Engaging Efficient计划,该计划面向需要在远程和混合环境中以不同方式进行管理,但仍与团队互动并达到高绩效标准的领导者。
•健康与健康:员工的健康和健康对我们的成功至关重要。我们为我们的员工提供各种创新、灵活和方便的健康和健康计划。这类计划旨在通过提供工具和资源来帮助员工改善或保持健康状况,并鼓励他们参与健康行为,从而支持员工的身心健康。在2021财年,我们实施了一项员工活动,以支持新冠肺炎疫苗的努力。这项员工活动旨在提供有关新冠肺炎疫苗接种的信息,并支持和鼓励员工接种。作为这项员工活动的一部分,我们在我们的某些设施为员工提供疫苗。
•多样性、公平性和包容性:我们认识到,当我们的团队多元化时,我们的表现才是最好的,因此,多样性、公平和包容(Dei)是我们的核心价值观之一。为了促进工作场所的多样性、公平性和包容性,我们成立了一个员工就业指导委员会,其重点是战略支柱,包括培育包容性的工作空间,吸引和保持多样化的劳动力队伍,以及影响我们员工生活和工作的社区和市场。我们的员工指示委员会制定的举措包括但不限于,庆祝遗产和提高认识月的活动,促进公平社区的新赠款计划,以及成立一个员工资源小组来支持劳动力中的女性。
•薪酬和福利:我们提供有竞争力的薪酬和福利,以吸引和留住优秀人才。除了工资外,我们的薪酬和福利因国家/地区不同而不同,可以包括年度奖金、基于股票的薪酬奖励、
401(K)计划,包括员工配对机会、医疗保健和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假、家庭护理资源、灵活工作时间、收养和代孕援助、员工援助计划、学费援助以及健康中心和健身中心等现场服务。
•社区参与:我们在世界各地的员工都是当地慈善组织和公民项目的志愿者,包括支持美化和保护户外环境、节水、社区健康和住房以及充实青年。我们通过赠送配套礼品、捐赠产品和专业知识,以及为所有全职受薪员工提供每年最多20小时的工作时间志愿服务,来扩大员工努力的影响力。此外,作为我们土地的一部分。水。茁壮成长。通过我们的努力,我们为我们的员工提供身临其境的体验,让他们与发展中国家的小农户一起工作。我们的土地。水。茁壮成长。该计划旨在提高生产率和农业用水实践,同时加强我们员工的同理心和以客户为中心的解决问题的方法。
环境问题和其他政府管制
我们的业务、运营、设施和产品受许多国际、联邦、州和其他政府法律、规则和法规的约束,其中包括气候变化;向空气排放,包括第4级或类似的发动机排放法规;向水排放;对水的使用和供水的限制;产品和相关包装;某些化学品的使用;限制物质,包括“冲突矿物”披露规则;进出口合规性,包括原产国认证要求;工人和产品使用者的健康和安全;能源效率;产品生命周期;户外噪声法;以及危险物质、废物和其他受管制物质的产生、使用、搬运、标签、收集、管理、储存、运输、处理和处置。例如:
•美国环保局、加州空气资源委员会(“CARB”)以及我们销售产品的美国其他州和外国司法管辖区的类似监管机构已经或正在逐步实施为某些设备设定最高排放标准的排放法规。具体地说,这些机构不时采用越来越严格的发动机排放法规。继环保署在数年前实施适用于柴油引擎的第4级废气排放规定后,中国、欧洲联盟(下称“欧盟”)及有关国家和英国亦已实施类似的规例,而其他全球市场,包括我们销售产品的澳洲,亦正考虑实施类似的废气排放规定。CARB继续提出并讨论实施零排放设备法规,当
实施后,将逐步对草坪和花园设备的废气和其他排放提出越来越严格的要求。
•美国联邦政府、美国几个州和我们销售产品的某些国际司法管辖区(包括欧盟及其每个成员国和相关国家)已经实施了以下一项或多项规定:产品生命周期法律、规则或法规,旨在减少废物以及对环境和人类健康的影响,并要求制造商在某些产品(包括我们的一些产品)使用寿命结束时对其进行标签、收集、处置和回收,包括(I)废旧电器和电子设备指令,这些法律、规则或法规旨在减少废物以及对环境和人类健康的影响,并要求制造商在某些产品(包括我们的一些产品)使用寿命结束时对其进行标签、收集、处理和回收,其中包括:(I)废旧电子电气设备指令;规定指定的废弃电器和电子设备的标签、收集和处置;(Ii)限制使用危险物质指令或类似物质水平的法律、规则或条例,限制在制造特定类型的电气和电子设备时使用几种指定的危险材料;。(Iii)“化学品注册、评估、授权和限制”指令或类似物质水平的法律、规则或条例,要求通知某些化学品的使用,或禁止或限制某些化学品的使用;。(Iv)“电池指令”,规范电池的制造和处置;。(Iii)“限制使用危险物质指令”或类似物质水平的法律、规则或条例,限制在制造特定类型的电气和电子设备时使用几种指定的危险材料;。(Iii)“化学品注册、评估、授权和限制”;。(V)原产国法律、规则或条例,要求通过适用的文件和/或实物标记证明我们的成品和/或产品中使用的部件的地理原产地;(V)能源效率法律、规则或条例,旨在减少与能源和自然资源消耗相关的使用和低效,并要求特定产品的能效等级和能力;(Vi)户外噪声法,旨在减少户外设备在环境中的噪音排放;(Vii)冲突矿产法, 这些法规包括:(1)“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)颁布的“消费者保护法”,这些法规规定了确定和披露从刚果民主共和国和邻近国家开采的某些矿物(称为“冲突矿物”)的用途的具体程序;(8)其他产品物质限制法,其中一些规定产品要贴上某种标签,如加州65号提案;(9)电磁兼容性法律和条例,如欧盟的电磁兼容性指令以及#年的类似法律和法规。(X)全球市场的无线产品类型批准和许可证以及欧盟无线电设备指令以及与无线和无线电使用有关的类似法律和法规;以及(Xi)解决现代奴隶制和人口贩运问题的供应链透明度法律和法规。
•我们的产品可能受到各种联邦、州和国际法律、规则和法规的约束,这些法律、规则和法规
旨在保护用户,包括美国消费品安全委员会的规章制度。
•我们的车辆和挂车产品可能受到与车辆安全以及遵守道路法规和安全相关的各种联邦、州和国际法律、规则和法规的约束,包括美国国家骇维金属加工运输安全管理局。
•在我们的设施内制造和组装产品必须符合有关空气排放、废水排放、暴雨径流和危险废物处理的环境法规。
从历史上看,遵守现有法律、规则和法规对我们的资本支出、收益或全球竞争地位没有实质性影响。对于收购的物业和业务,我们对潜在的环境责任风险进行尽职调查,但不能确定我们已经确定或将确定所有不利的环境条件。我们还参与了目前和以前拥有的有限数量的物业的评估和环境清理工作。我们预计这些事项不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
可用的信息
根据交易法,我们是一家美国公开报告公司,向美国证券交易委员会提交报告、委托书和其他信息。这些报告、委托书和其他信息的副本可以从美国证券交易委员会的互联网主页上获得,网址是Www.sec.gov。我们在我们的网站上免费提供Www.thetorocompany.com在我们以电子方式向美国证券交易委员会存档或向美国证券交易委员会提供这些材料后,我们将尽快在合理可行的范围内公布这些材料(先选择“投资者”链接,然后选择“财务与备案”链接)、10-K表格的年度报告、10-Q表格季度报告、当前的8-K表格报告、附表14A中的委托书声明、第16条报告、对这些报告的修订以及根据交易所法第13(A)或15(D)条提交或提供的其他文件。我们还在我们的网站上提供公司治理和其他信息,包括我们的可持续发展战略。我们网站上包含的或与我们网站相关的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中,也不应被视为本年度报告的一部分。
第1A项。危险因素
以下是我们已知的可能对我们的业务、声誉、经营业绩、行业、财务状况或未来财务表现产生重大不利影响的重大风险因素。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务、声誉、经营业绩、行业、财务状况或未来的财务表现。
经济运行风险
我们的净销售额和净收益已经并可能继续受到我们所在地区的经济状况和前景的不利影响。
美国和我们开展业务的其他国家的不利经济状况和前景,包括新冠肺炎的影响,已经并可能继续影响我们的净销售额和收益。这些不利的经济状况包括但不限于:企业关闭、放缓、暂停或延迟生产和商业活动;衰退状况;缓慢或负的经济增长率;对高尔夫球或高尔夫球场活动、开发、翻新和改善的兴趣水平放缓或降低;高尔夫球场关闭;政府或市政支出减少;住房拥有率、建筑业和销售量下降;房屋丧失抵押品赎回权;消费者信心下降;消费者支出水平下降;高失业率上升或延长;更高的成本、更长的交付期以及商品、组件、部件和附件的可用性降低,包括与运输相关的成本、通货膨胀、不断变化的价格、外币波动、关税和/或关税;通货膨胀或通缩压力;基础设施支出减少;美国联邦债务、州债务和主权债务违约的影响以及某些欧洲国家的紧缩措施;我们的分销商、经销商和最终用户客户的信用可获得性减少或信用条件不利;短期、抵押和其他利率上升;以及总体过去,其中一些因素已经并可能继续导致我们的分销商、经销商和最终用户客户减少支出,推迟或放弃购买我们的产品,这对我们的净销售额和收益产生了不利影响。
新冠肺炎对我们的业务、财务状况和经营业绩产生了实质性的不利影响,这种影响可能会继续下去,而且可能继续是实质性的。
新冠肺炎在全球范围内造成了严重的波动、不确定性和中断,并对我们的部分业务产生了实质性的不利影响,这种不利影响可能会继续下去。然而,这种可能影响的程度和持续时间将取决于许多不断变化的因素,包括:
•已经并将继续采取的应对新冠肺炎的全球政府、企业和个人行动;
•获得批准的新冠肺炎疫苗的部署是否成功,它们对新毒株和相关变种的有效性,以及它们的采用率;
•新冠肺炎对我们整个供应链的供应商和公司的影响,以满足供应承诺、要求和/或需求,以及我们继续以预期成本及时获得商品、零部件和配件的能力;
•新冠肺炎对我们的经销商、分销商、大众零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影响,包括减少或限制预算和保存现金的努力;
•我们有能力继续运营和/或调整我们的生产计划,以保持高效的生产运营,并完成现有和未来的销售订单积压;
•对我们的一个或多个产品或服务的需求大幅减少或波动;
•增加物流成本和运输挑战;
•我们已经制定并可能在未来实施的必要行动和准备计划的费用,以帮助确保我们员工的健康和安全以及持续运营;
•员工的可用性、他们根据修订后的工作环境协议继续工作的能力、员工来到正常工作地点进行工作的一般意愿,以及我们和/或我们整个供应链中公司的能力,以便在一名或多名员工与新冠肺炎签约并且必须长时间远离工作地点的情况下,为制造和/或其他业务流程配备足够的人员;
•未来可能发生的重组、减值或其他费用;
•我们建立和维护用于编制合并财务报表的适当估计和假设的能力;
•新冠肺炎对金融信贷市场和整体经济活动的持续影响;
•我们有能力在需要时以合理的条件或完全不需要的方式获得贷款、资本市场和其他流动性来源;
•如果新冠肺炎造成的重大经济状况导致我们的债务大幅增加和/或调整后EBITDA降低,我们有能力遵守债务协议中的财务契约;以及
•新冠肺炎导致的全球性或全国性经济衰退、萧条或其他持续性不利市场事件的负面影响持续加剧。
此外,新冠肺炎的影响和遏制措施增加了本Form 10-K年度报告中描述的其他风险。
如果我们不能继续改进现有产品,开发和营销响应客户需求和偏好并获得市场认可的新产品,包括纳入可能成为我们客户首选的新技术、新兴技术和/或颠覆性技术,那么对我们产品的需求可能会减少,我们历来受益于推出新产品的净销售额可能会受到不利影响。
我们的战略之一是开发创新的、以客户为价值的产品,以创造收入增长。过去,我们的新产品销售额(我们将其定义为在本财年和前两个财年推出的产品)
占我们净销售额的很大一部分,预计将继续占我们未来净销售额的很大一部分。我们可能无法如此有效地竞争并最终满足客户的需求和偏好,除非我们能够继续增强现有产品并开发新的和创新的产品,包括通过采用可能成为客户首选的新的、新兴的和/或颠覆性的技术。
产品的开发、改进和引进需要大量的财政和技术资源、人才、研究、规划、设计、开发、工程和测试,在技术、产品和制造流程层面,我们可能无法及时开发和引入新产品、技术或产品改进。新的和创新的有竞争力的产品可能会击败我们的产品推向市场;质量更高或更可靠;比我们的产品更有效、功能更多和/或更便宜;采用新的、新兴的和/或颠覆性技术;获得更好的市场接受度;或者使我们的产品过时。与我们的预期相比,我们开发的任何新产品可能不会被市场接受或产生任何有意义的净销售额或利润,这其中包括对制造能力的投资,以及为广告、销售激励和促销计划以及研发提供资金的承诺。
我们产品中使用的商品、组件、部件或附件的供应中断和/或短缺已经并可能继续对我们的业务造成不利影响。
新冠肺炎、全球供应链中断、自然灾害、针对从中国进口到美国的某些发动机的反倾销和反补贴税申请,以及其他关税,都在不同程度上影响了我们产品中使用的商品、零部件和配件的供应。此外,虽然我们产品中使用的大多数商品、组件、零部件或附件通常可以从多种来源获得,但某些项目是从单一供应商处采购的,当这些供应商无法满足我们的生产要求,并且我们无法及时从替代供应商处采购此类项目以满足我们的生产需求时,这限制了并可能继续限制这些商品、组件、零部件和附件的供应。在我们的产品中使用或作为独立产品销售的商品、组件、部件或附件的可用性方面的任何持续或新的中断或短缺,包括由于劳动力配备、劳动力短缺或其他由于财务困难和/或新冠肺炎、流行病和/或流行病、自然灾害和不利天气而导致的其他挑战,这些挑战的频率和强度可能会因气候变化或其他事件而加剧,这些事件包括我们无法及时或以其他方式获得此类项目的替代品,或我们与这些项目的财务可行性或质量的关系恶化
我们的供应商At,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
天气状况,包括全球气候变化加剧的状况,以前曾影响并可能继续影响对我们一些产品的需求和/或导致我们的运营中断,包括我们的供应链中断,这可能会对我们的净销售额或我们的运营业绩产生不利影响。
特定地理区域的天气状况已经并可能在未来对我们一些产品的销售、需求和现场库存水平产生不利影响。天气状况也扰乱了我们自己的制造和分销设施以及我们的供应链,这影响了我们生产产品以满足客户需求的能力,这种中断可能会在未来发生。例如,过去的干旱或异常潮湿的条件对某些割草设备产品的销售产生了不利影响。异常多雨的天气或严重干旱导致禁止浇水或其他情况,对我们灌溉产品的销售产生了不利影响,主要市场的降雪量减少也对我们的住宅抛雪机产品和专业冰雪管理业务的产品销售产生了不利影响。同样,一个季节的不利天气条件可能会对客户的购买模式和我们的一些产品在另一个季节的净销售额产生负面影响。例如,较低的降雪量可能会导致景观承包商专业人员冬季收入下降,导致这些客户放弃或推迟春季购买我们的割草设备产品。
此外,我们的设施和其他业务以及我们的分销渠道客户和供应商的设施和其他业务因某些天气条件而蒙受损失和中断,这些损失或中断可能会由于额外的自然灾害、恶劣天气和/或气候变化相关事件(如龙卷风、飓风、地震、洪水、海啸、台风、干旱、火灾、其他极端天气条件)以及其他自然灾害和事件(如水或其他自然资源短缺、海平面上升、停电)而持续。我们对自然灾害和其他中断的保险承保范围是有限的,并受到免赔额和承保范围的限制。这样的承保范围可能不够充分,或者可能不会继续以商业上合理的费率和条款提供。任何此类事件的发生都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
全球气候变化可能会加剧不利天气条件的频率和强度,如火灾、飓风、龙卷风、干旱、缺水、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天气事件,其中许多天气事件近年来在我们的产品制造、分销、销售和使用的地理区域以及我们的供应链所在的地区加剧。
因此,我们的销售和经营业绩受到的影响可能比我们以前所经历的更大。这样的天气条件可能会给我们在美国和国外的设施和关键基础设施带来物理风险,扰乱我们供应链和第三方供应商的运营,并可能影响运营业绩。此外,由于客户优先考虑基本需求,气候变化导致的天气事件频率和强度增加可能会导致销售损失。
我们的专业部分包括各种产品,这些产品依赖于特定和不同的因素。
我们的专业部分包括各种产品,由分销商或经销商销售,或直接销售给政府客户、租赁公司、建筑公司,以及从事物业和景观维护和创造的专业用户,如高尔夫球场、运动场、住宅和商业物业和景观,以及政府和市政物业。以下因素中的任何一个或组合(其中许多已经并可能继续受到新冠肺炎的不利影响)都可能导致对我们产品的支出和需求减少,并对我们的专业细分市场的净销售额产生不利影响:
•高尔夫球场收入减少,原因是人们对高尔夫球运动的兴趣水平降低和/或所打的回合、会员资格和/或餐饮销售(视情况而定)减少;
•减少高尔夫球场翻新和改善的投资;
•新建高尔夫球场开发水平和高尔夫球场关闭水平;
•减少消费者和企业在物业维护方面的支出,如草坪养护和除雪除冰活动;
•基础设施改善和其他建设活动水平低或降低;
•油气建设活动减少;
•农业生产对农业灌溉解决方案的接受度和需求下降;
•以可接受的条件为客户提供现金或信贷,为购买新产品提供资金;以及
•客户和/或政府预算限制导致地面维护或建筑设备支出减少。
我们住宅部门的净销售额取决于消费者在经销商、大众零售商和家庭中心购买我们的住宅部门产品;在大众零售商和家庭中心放置产品的数量;消费者信心和支出水平;客户购买模式的变化;以及重大销售或促销活动的影响。
取消、减少或更改分配给我们住宅细分产品在大众零售商和家庭中心的货架空间,可能会对我们住宅细分市场的净销售额产生不利影响。我们的住宅部门净销售额也取决于消费者的购买模式和
购买模式的改变可能会导致销售额下降。例如,随着消费者在家庭中心和大众零售商购买产品,这些产品通常提供比经销商更广泛和更低的价位,我们的住宅细分市场产品在大众零售商和家庭中心购买的需求和销售都有所增加。我们相信,如果我们失去任何重要客户,我们多样化的分销渠道和客户基础应该会减少对我们的长期影响,但失去任何这样的客户,对这些客户的销售额大幅下降,我们无法在大众零售商和家庭中心保持足够的产品放置,或者我们无法应对未来消费者购买模式的变化或新的分销渠道,都可能对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。此外,我们的住宅产品的重大销售或促销活动的时间安排可能会影响我们的季度或年度业绩。
我们的产品组合在可报告部门之间和/或在可报告部门内的变化可能会对我们的财务表现产生不利影响,包括利润率和净收益。
我们的专业细分产品通常比我们的住宅细分产品具有更高的利润率。因此,我们的财务业绩,包括我们的利润率和净利润,已经并将继续受到影响,这取决于我们在给定时期销售的产品组合。例如,如果我们的专业部门产品的销售额较低,通常利润率高于我们的住宅部门产品,我们的财务业绩(包括利润率和净利润)已经并可能继续受到负面影响。同样,在每个可报告的部门中,如果我们遇到利润率普遍较高的产品销售额下降的情况,我们的财务表现,包括利润率和净利润,已经并可能继续受到负面影响。
我们所有的产品线都面临着与众多制造商的激烈竞争,我们可能无法有效地与竞争对手的行为竞争,这可能会损害我们的业务和经营业绩。
我们的产品销往世界各地竞争激烈的市场,因此,我们在各个市场、行业和产品供应上与许多美国和非美国公司竞争。这些竞争对手和竞争程度因行业、产品线、终端市场、地理范围和/或地理位置而大不相同。我们行业和市场的主要竞争因素包括:产品创新;质量和可靠性;定价、促销和激励计划;产品支持和客户服务;保修;品牌知名度;声誉;分销、货架空间、产品放置和可用性;以及融资选择。我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的运营规模和更多的财务资源,而另一些竞争对手的运营规模较小,为客户提供各种和/或更专业的功能,他们可能能够更快地适应
新技术或新兴技术以及客户偏好的变化,或者投入比我们更多或更专业的资源来开发、推广和销售其产品或颠覆性新产品或技术。此外,如果新公司进入市场,现有竞争对手合并或合并他们的业务,或者如果现有竞争对手扩大他们的产品线或在现有产品线内加大努力,竞争可能会加剧。我们目前正在开发的产品、产品和技术,以及我们开发新的和改进的产品和技术的能力,可能不足以使我们能够有效地与竞争对手竞争。
由于进入门槛较低,我们的住宅细分市场产品通常比我们的专业细分市场产品面临更大的竞争,导致许多其他制造商销售与我们的产品直接竞争的产品。在国际上,我们的住宅细分产品通常面临更多的竞争,因为许多外国竞争对手在各自的国家设计、制造、营销和销售产品。此外,美元汇率的波动可能会影响我们产品在国外市场的价格,从而影响它们的竞争力。竞争对手可能会将生产业务转移到低成本国家,以大幅降低成本和价格,而我们可能无法竞争,这可能会损害我们的业务和运营业绩。
我们购买的商品、部件、零部件和配件的成本增加和/或我们经营业务的其他成本增加,已经并可能继续对我们的利润率和业务产生不利影响。
我们购买用于制造过程和最终产品的商品、零部件和配件,或作为独立的最终产品销售,如钢、铝、石油和天然气树脂、纸板、铜、铅、橡胶、发动机、变速器、变速箱、液压、电气化零部件以及其他商品、零部件和配件。成本增加,包括新冠肺炎和/或通货膨胀导致的成本增加,美国或国际贸易政策或贸易协议、贸易法规和/或行业活动的变化导致的关税、关税或其他费用的增加,或对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请,或者供应商无法继续运营或以其他方式继续经营所导致的成本增加,已经影响了我们的利润率、经营业绩和业务,并可能继续导致我们的利润率、经营业绩和业务下降。从历史上看,我们通过提高部分产品的价格和执行我们的战略性生产率计划,部分缓解了商品、部件、零部件或配件成本的增长,这些计划包括但不限于,与供应商合作、审查替代采购选项、替代材料、利用精益方法和参与内部成本降低努力,所有这些都是适当的。然而,未来我们可能无法完全抵消增加的商品、组件、零部件或附件成本。此外,
如果我们的提价不被客户和市场接受,我们的净销售额、利润率、收益和市场份额可能会受到不利影响。
任何不能经济高效地扩展现有设施、开放和管理新的或收购的设施、在制造设施之间转移生产、和/或我们的任何设施或其他业务、或我们的供应商、分销渠道客户、大规模零售商或销售我们产品的家庭中心的设施或附近的任何中断,都已经并可能继续对我们的业务和运营结果产生不利影响。
生产中断和/或无法在我们的工厂生产产品或其他中断已经发生并可能继续发生,原因是供应链挑战,包括采购充足的商品、组件、零部件和配件供应以满足我们的生产要求,以及我们所在地点或供应链中的劳动力减少;自然灾害;恶劣天气;我们可能会针对您、我们的客户、我们的销售渠道客户、大型零售商或家庭中心,包括新冠肺炎、抵制和制裁、广泛的犯罪活动、抗议和/或社会动荡、其他事件,以及其他人为灾难或其他事件,例如恐怖主义行为或战争行为、流行病和/或流行病,在我们的任何设施或附近、或在我们的制造或其他业务、分销渠道客户、大规模零售商或销售我们产品的家庭中心或供应商的过程中,发生这种情况。我们的任何一个设施或我们的分销渠道客户和供应商的设施都可能发生工作放缓、罢工或类似行动,这些设施可能无法续签或签订新的集体谈判协议,或者可能不得不在协议目前未涵盖的设施签订新的集体谈判协议。此外,我们计划不时在我们的制造设施之间转移生产,并开设新的制造和/或分销设施,以使产能与生产目标保持一致。此类事件和中断可能会使我们很难或不可能制造或向客户交付产品,生产或维持足够的产品库存,从供应商那里接收商品、零部件或配件,或执行关键功能,这可能会对我们在全球或某些地区的业务产生不利影响。这类事件还可能导致商品、零部件、零部件的短缺。, 这些因素包括:燃料、运输和商品成本上升;向我们的分销渠道客户发货延迟。
如果我们、我们的供应商或分销渠道合作伙伴未能雇佣和/或留住劳动力来为制造业务配备足够的员工、执行服务或保修工作或其他必要活动,或不允许员工充分、安全地履行其工作,都可能对我们的业务、经营业绩和声誉产生不利影响。
我们的劳动力需求,以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力需求,在全年和不同地区都会波动。在制造业活动高峰期,通常
要利用新人和临时工大幅增加生产人员。在制造活动高峰期雇用的生产员工可能不具备与常规生产员工相同的培训、能力、经验或承诺。此外,由于我们或我们的供应商和分销渠道合作伙伴生产产品或开展业务的地点周围地区的劳动力人口有限,或者其他因素,我们或我们的供应商和分销渠道合作伙伴可能没有足够的人员库具有适当的技能和经验,可以经济高效地或以其他方式满足劳动力要求。
我们以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力需求已经受到新冠肺炎的负面影响,这加剧了留住和保持足够的生产员工的挑战,包括已经并将继续采取的全球政府、企业和个人针对新冠肺炎采取的行动,预计这种影响将继续下去。此外,我们还因采取必要的行动和准备计划以帮助确保员工的健康和安全以及持续运营而产生额外成本,包括加强清洁流程和旨在实施适当的社会距离做法的协议。如果我们或我们的供应商和分销渠道合作伙伴继续无法雇佣、培训和/或留住劳动力来为制造操作配备足够的人员、执行服务或保修工作或其他必要活动,并遵守为创建安全工作场所而制定的协议,或者我们产生额外成本以帮助确保员工和运营的健康和安全,我们可能会继续经历制造和其他流程的中断,这已经并可能继续对我们的业务、运营结果和声誉产生不利影响。
如果我们低估或高估了对我们产品的需求,并且没有保持适当的库存水平,我们的净销售额和/或营运资本可能会受到负面影响。
我们有能力管理库存水平,以满足客户对我们产品的需求,并满足现有和未来的销售订单积压,这对我们的业务非常重要。我们产品的生产水平和库存管理目标是基于对产品需求的估计,考虑到生产能力、发货时间、现有销售订单积压和现场库存水平。在当前的新冠肺炎商业环境下,管理库存水平尤其困难,原因是需求波动;生产运营、地点和时间表的变化;以及供应链挑战,限制了我们获得充足的商品、零部件、零部件和配件供应以满足生产需求的能力。这些因素导致了制造效率低下和相关的不利制造差异,对我们的财务业绩产生了负面影响。如果这种生产效率低下的状况持续下去,我们会低估或高估渠道和零售业。
如果客户对我们产品的需求不高,不能生产产品来满足客户需求,现有和未来的销售订单积压,和/或没有生产或维持适当的库存水平,我们的净销售额、利润率、净利润和/或营运资金可能会受到负面影响。此外,这些影响阻碍了我们满足客户需求的能力,导致客户流失,并可能导致我们产生与过剩和陈旧库存的库存估值调整相关的费用。
我们的业务和经营业绩受制于我们分销渠道客户的库存管理决策。
我们面临与我们分销网络的库存管理决策以及运营和采购实践相关的风险。我们的分销渠道客户将我们产品的库存作为其持续运营的一部分,并根据他们对未来需求(包括预期的最终客户需求)的评估来调整这些库存。这些调整已经影响了我们的库存管理和营运资本目标以及经营业绩,而且这些调整可能会影响我们未来的发展。
分销渠道客户的构成、财务可行性以及与分销渠道客户的关系的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
如果我们不能为我们的产品维护一个有效的分销渠道合作伙伴网络,包括分销商、经销商、大众零售商和家庭中心,我们可能没有足够的市场覆盖率来实现我们产品的最佳销售水平。此外,我们的分销渠道客户可能没有像我们预期的那样投入必要的资源来营销和销售我们的产品,和/或他们可能无法成功地营销和最终销售我们的产品。对我们产品的任何需求疲软或质量问题可能会导致我们的分销渠道客户减少或终止与我们的关系,或者对我们与新经销商和分销商接洽的能力产生不利影响,或者对我们在大众零售商和家庭中心维持或获得货架空间的能力产生不利影响。我们分销渠道客户所有权或控制权的变化也可能对我们与他们的关系产生不利影响。如果我们不能保持有效的分销渠道,如果我们的分销渠道客户在营销和销售我们的产品方面不成功,或者如果我们的分销渠道客户的订单规模和时间大幅减少、取消或改变,我们的销售额可能会下降,并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
此外,如果不利的经济状况持续或业务状况恶化,或其他事件导致我们分销渠道客户的销售额下降或他们的财务状况减弱,我们的净销售额和收益可能会受到不利影响。这种情况可能会对这些客户支付欠款的能力产生不利影响,这可能需要我们回购融资产品。
我们的平面图安排提供给客户的可用性或信贷条款的任何重大变化,在将我们可能收购或以其他方式收购的任何业务的新分销商和经销商转移到可用的平面图平台上的挑战或延迟,我们平面图安排的任何终止或中断,或者在获得替代信贷来源方面的任何延误,都可能对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。
我们参与各种平面图安排,以便为我们的某些分销商和经销商(主要在美国和加拿大)提供可靠、有竞争力的平面图融资,以支持他们的业务,并为我们的其他战略目的改善我们的营运资金。因此,我们的库存融资计划依赖于这样的安排。我们的平面图安排能否获得融资受到许多因素的影响,其中包括整体信贷市场、我们的交易商和分销商的信誉,以及可能影响此类融资提供商的法规。我们的平面图融资提供商提供给我们客户的可获得性或信贷条款的任何重大变化、将我们可能收购或以其他方式收购的任何业务中的新分销商和交易商转移到我们可用的融资平台的挑战或延迟、我们平面图安排的任何终止或中断,或者在获得替代信贷来源方面的任何延误,都可能对我们的销售和经营业绩产生不利影响。
如果我们的信息系统、软件或信息安全实践或我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商的信息系统、软件或信息安全实践未能充分执行和/或保护敏感或机密信息,或者如果我们、我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商遇到此类系统、软件或实践的运行中断,我们的业务、声誉、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们有许多对我们的业务和某些产品至关重要的信息系统和其他软件,其中一些由第三方管理。这些信息系统和软件用于记录、处理、汇总、传输和存储电子信息,以及管理或支持各种业务流程和活动,其中包括但不限于我们的会计和财务功能;我们的制造和供应链流程;管理与我们的客户、供应商和员工相关的个人数据或其他数据;以及与我们的研发工作相关的数据。我们可能无法增强我们现有的信息系统和软件或在必要时实施新的信息系统或软件;在实施、集成和运营我们的系统时可能会遇到意想不到的延迟、复杂情况或费用;和/或需要与我们可能追求的任何系统变更相关的大量支出或运营中断,包括在整合收购期间可能需要的支出或中断。我们的信息系统或软件或我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商的信息系统或软件无法正常运行,或者在开发或转移到新系统或修改或升级过程中遇到困难
如果现有系统出现故障,可能会扰乱我们的业务并损害我们的声誉,这可能会导致销售额下降、管理费用增加、库存过剩或陈旧以及产品短缺,从而影响我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
此外,我们还采取措施保护我们的信息系统和软件以及我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商提供的任何访问权限,包括我们的计算机系统、内联网和互联网站点、电子邮件以及其他电信和数据网络。但是,我们实施的安全措施可能并不有效,我们的系统可能容易受到许多潜在来源和事件的盗窃、丢失、损坏和中断,包括未经授权的访问或安全漏洞、数据隐私泄露、自然灾害或人为灾难、网络攻击、计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、拒绝服务攻击、断电或其他破坏性事件。信息技术安全威胁的频率和复杂性一直在增加。网络攻击可以是随机的、协调的或有针对性的,包括复杂的计算机犯罪威胁。这些威胁对我们的系统和网络(包括我们的产品、我们的业务合作伙伴和第三方服务提供商可能使用的系统和网络)的安全,以及我们的客户、供应商或员工的数据或数据的机密性、可用性和完整性构成风险。如果发生重大网络事件或其他事件,扰乱或关闭我们的运营;我们的客户、供应商或员工的机密、专有信息或数据被窃取或披露;我们的内联网和互联网网站遭到破坏;数据被操纵或销毁;我们产生成本、被要求支付罚款或面临其他监管执法行动;或者我们的客户对我们充分保护与被盗或披露的客户、员工相关的信息的能力失去信心,我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。, 我们必须提供大量资源用于系统修复或加强网络安全保护,否则将招致重大诉讼或其他费用。随着我们继续开发连接互联网的产品和其他新的、新兴的和/或颠覆性技术,类似的风险也可能存在于安装在这些产品中的系统、技术和软件中。
我们合并净销售额的一部分来自美国以外的地区,我们打算继续寻找机会扩大我们的国际业务。我们的国际业务需要大量的管理关注和财政资源,使我们面临国际经济、政治、法律、监管、会计和商业因素带来的困难,可能不会成功或产生预期的净销售额水平。
无论是通过有机方式还是通过收购,国际市场一直是、并将继续是收入增长的战略重点领域。我们目前生产我们的产品,并在美国和其他国家设有销售办事处,销往世界各地。我们在美国以外的净销售额。
分别占我们2021财年、2020财年和2019年合并净销售额总额的20.9%、20.1%和23.1%。我们相信,国际市场存在许多机会,随着时间的推移,我们打算让国际净销售额在我们的综合净销售额中占更大的比例;然而,扩大我们现有的国际业务并进入更多的国际市场需要大量的管理层关注和财政资源。几个因素,包括美国退出或修订国际贸易协定、对外贸易或美国与其他国家之间的其他政策变化的影响,国际经济状况减弱或某些欧洲国家主权债务违约的影响,都可能对我们的国际净销售额产生不利影响。
我们生产或销售产品的许多国家,或者我们以其他方式开展业务的国家,都在某种程度上受到政治、经济和/或社会不稳定的影响,这种不稳定因新冠肺炎而加剧。因此,我们的国际业务使我们和我们的代表、代理商和分销渠道客户面临在外国司法管辖区经营的固有风险。这些风险包括:
•经济状况疲软;
•流行病和/或流行病,包括新冠肺炎;
•为国外定制产品的成本增加;
•国际业务的管理和人员配备困难,以及包括法律、税务、会计和信息技术在内的基础设施成本增加;
•强加额外的美国和外国政府控制或法规;
•对外国代理、代表和分销渠道客户活动的新的或加强的贸易限制和限制;
•退出或修订国际贸易政策或协定,实施或增加进出口许可和其他合规要求、关税和关税、进出口配额和其他贸易限制、许可义务和其他非关税壁垒;
•对与我们有业务往来的国家、公司、个人或实体实施美国和/或国际制裁,限制或禁止我们与受制裁的国家、公司、个人或实体开展业务;
•国际定价压力;
•美国与其他国家之间的对外贸易或其他政策变化、贸易法规和/或有利于国内公司的行业活动,包括对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请;
•不利的货币汇率波动;
•付款周期较长,难以通过某些外国法律制度执行协议和收回应收账款;
•潜在的更高税率和不利的税收后果,包括限制将现金和/或收益汇回美国;
•根据我们的销售地域组合,我们的经营业绩出现波动;
•运输延误和中断;
•国内和国际冲突,包括外交政策变化、战争行为或恐怖主义行为;
•保护、执法或捍卫知识产权的困难;以及
•法律、规则、法规和标准(包括与税收、环境、健康和安全事务有关的规则)的多重、变化和经常不一致的执行。
我们的国际业务可能不会产生预期的净销售额水平,或者,除其他因素外,上述因素可能会损害我们的业务和经营业绩。我们的国际销售额或盈利能力的任何实质性下降也可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们正在翻新和扩建某些办公、制造和其他设施,在这些努力中,我们的运营可能会受到干扰。
我们正在不断翻新,并在适当或必要的情况下扩大我们的设施,这主要是由于我们业务的增长和扩大我们制造能力的需要。一直以来,我们都是用手头的现金和经营活动所得的现金来资助这类努力,预计还会继续这样做。扩建和翻新我们的设施可能会扰乱我们的业务运营,此类影响可能包括但不限于制造流程、原材料交付、成品运输和数据流的潜在中断;意外的施工、进度、工程、环境或地质问题;以及意外的成本增加。
战略风险
未来的收购和联盟、强大的客户关系以及新的合资企业、投资和合作伙伴关系可能存在风险,并可能损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
我们的战略之一是通过有针对性的收购和联盟、牢固的客户关系以及新的合资企业、投资和合作伙伴关系来推动我们的业务增长,扩大我们的全球影响力,以增加价值并补充我们现有的品牌和产品组合。例如,2019年4月1日和2020年3月2日,我们分别完成了对CMW和Venture Products的收购。收购CMW是我们历史上最大的收购,收购Venture Products是我们历史上最大的收购之一。
我们通过收购实现增长的持续能力在一定程度上将取决于能否以可接受的价格、条款和条件找到合适的目标候选人;我们有效竞争收购候选人的能力;以及完成收购所需的资金和人力资源的可用性。
这样的收购,并有效地运营和整合被收购的业务。任何收购、联盟、合资企业、投资或合作都可能损害我们的业务、财务状况、声誉和经营业绩。例如,收购或新的联盟、合资企业、投资或伙伴关系的好处可能需要比预期更长的时间才能实现,或者可能根本不会发展。收购、联盟、合资企业、投资和合作关系可能涉及许多风险,这些风险的发生可能会对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响,包括:
•将管理层的注意力转移到管理和整合被收购的业务上来;
•扰乱我们现有的运营和计划;
•无法有效管理我们扩大的业务;
•在整合和吸收信息和财务系统、内部控制、运营、制造流程和产品,或在实现预期的效率、增长前景、成本节约和其他协同效应方面,可能会因新冠肺炎的影响而加剧的困难、延迟或意外成本;
•不能成功整合或开发收购产品线的分销渠道;
•失去被收购企业的关键员工、客户、经销商或经销商,或者对现有的与供应商、客户、经销商和经销商的业务关系造成不利影响;
•因被收购的业务或产品线业绩恶化、不利的市场状况、竞争格局的变化、限制被收购的业务或产品线活动的法律或法规的变化或其他情况而核销大量商誉、其他无限期无形资产和(或)长期资产;
•将被收购企业的分销商和经销商过渡到可用的平面图融资安排方面的延误或挑战;
•被收购企业的员工违反保密、知识产权和竞业禁止义务或协议,或者被收购企业缺乏或不充分的正式知识产权保护机制;
•如果我们扩大的业务没有实现或延迟实现我们估值模型中预测的增长前景、净销售额、净收益、成本和/或收入协同效应或其他财务结果,则对整体盈利能力产生不利影响;
•重新分配来自其他运营计划的资本额和/或提高我们的杠杆和偿债要求,以支付收购收购价或其他业务风险投资成本,这可能会限制我们在需要时获得额外资本的能力,导致我们的信用评级降低,或限制我们追求业务战略其他重要要素的能力;
•被收购的企业或其他企业未能遵守适用的国际、联邦和州产品安全或其他监管标准;
•被收购企业或者其他经营企业侵犯他人有效知识产权的;
•对其他收购后或业务风险投资、未披露的或有其他负债或问题、与收购或其他业务风险相关的意外成本的不准确评估,以及尽管在任何最终协议和/或陈述和保证保险单(如果适用)中存在陈述、保证和赔偿,但无法收回或管理该等负债和成本;以及
•采购会计调整、收购会计中的错误估计、非经常性费用的发生或其他潜在的财务会计或报告影响所造成的影响。
此外,我们需要有效的内部控制,以提供可靠和准确的财务报告,并有效地防止欺诈。整合收购的业务可能会使我们的系统和控制变得更加复杂和难以管理。我们投入大量资源和时间来遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案对财务报告的内部控制要求。然而,我们不能肯定这些措施将确保我们在未来设计、实施和保持对我们的财务流程和报告的充分控制,特别是在收购其他业务的背景下,无论这些收购的业务以前是私人持股还是公开持股。将被收购的业务纳入我们的内部控制框架的任何困难都可能损害我们的经营业绩或导致我们无法履行我们的财务报告义务。
此外,根据我们的信贷协议,一些收购可能需要贷款人的同意。我们无法预测这样的批准是否即将到来,或者贷款人批准这类收购的条款。如果我们在相对较短的时间内完成一笔大型收购或其他商业冒险或多笔交易,这些风险可能会加剧。
如果不能成功完成资产剥离或其他重组活动,可能会对我们的运营产生负面影响。
我们可能会不时剥离全部或部分某些业务和/或设施、合资或少数股权投资权益、子公司、分销商或产品类别。资产剥离涉及风险,包括与资产剥离相关的潜在增加的费用,以及被剥离业务或产品的收购者、客户或供应商的潜在问题。偶尔,我们可能会关闭某些业务活动和/或设施、产品线,和/或执行其他组织结构调整项目,以努力降低成本和简化运营。这类活动涉及风险,因为它们可能会转移管理层对我们核心业务的注意力,
短期内增加开支,并导致员工、客户或供应商的潜在问题。如果我们没有及时完成这些活动,或者没有实现预期的成本节约、协同效应和效率,在这些活动期间或之后会发生业务中断,或者我们会产生意想不到的费用,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
公众、投资者和其他人对我们的环境、社会和治理(“ESG”)实践的更严格审查可能会影响我们的声誉。
我们新设立了一个主管职位,负责可持续发展,增加了专门的员工资源,以及一个跨职能/业务可持续发展领导团队,以进一步制定和实施企业范围的可持续发展战略。我们还发布了一份可持续发展报告,并推出了我们的可持续性是持久的站台。我们的可持续发展报告包括我们在各种ESG事项上的政策和实践,包括我们的产品提供的价值创造机会;多样性、公平性和包容性;员工健康和安全;社区捐赠;以及人力资本管理。这些努力可能会增加投资者、媒体、员工和其他利益相关者对此类计划的关注,这些利益相关者可能对我们的ESG实践或计划不满意。此外,向投资者通报ESG事宜的组织已经开发了评级系统,用于评估公司处理ESG的方法。不利的评级可能会导致负面的投资者情绪,这可能会对我们的股价产生负面影响。任何未能或被认为未能回应ESG关注的问题都可能损害我们的业务和声誉。
金融风险
我们可能需要承担商誉减值、无限期无形资产减值或与业务合并和资产收购相关的长期资产减值所产生的减值和其他费用。
我们分别于2019财年4月和2020财年3月完成了CMW和Venture Products的收购,预计未来将继续完成选定的业务组合和资产收购。就业务合并而言,适用的会计准则一般要求被收购业务的有形和无形资产净值在收购公司的资产负债表中按其于收购日的公允价值入账,吾等支付的收购价格超过任何被收购业务的有形和无形资产净值的任何超额部分均记作商誉。商誉和无限期无形资产不摊销,但至少每年进行减值测试,或根据事件和情况更频繁地进行测试。商誉在报告单位层面进行减值测试,报告单位通常是运营部门或基本业务组成部分。无限期居住的无形资产在个人无限期居住时进行减值测试。
无形资产或资产组级别(视情况而定)。商誉以外的有限寿命无形资产在减值测试中被视为长期资产,根据事件和情况进行减值测试,并要求在其估计使用寿命内摊销,这项摊销费用可能对我们持续的财务业绩产生重大影响。
如果我们确定我们的报告单位、无限期无形资产或资产组或长期资产组的预期未来现金流量可能低于它们各自的账面价值,我们的商誉、无限期无形资产和/或长期资产可能被视为减值。如果发生这种情况,适用的会计规则可能要求我们在资产负债表上减记商誉、无限期无形资产和/或长期资产的价值,以反映任何此类减值的程度。任何此类商誉、无限期无形资产和/或长期资产的减记通常在发生任何此类减记的会计期间的综合收益表中确认为非现金支出。截至2021年10月31日,我们拥有4.217亿美元的商誉,这些商誉保存在各种报告单位中,包括CMW和风险产品业务组合的商誉,以及1.906亿美元的无限期无形资产,这些资产加起来占我们截至2021年10月31日总资产的20.9%。减损费用,包括新冠肺炎可能产生的此类费用,可能非常重要,并可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生不利影响。
外币汇率的波动影响了我们的经营业绩,并可能继续导致我们报告的净销售额和净收益下降。
由于我们大多数海外业务的本位币是适用的当地货币,但我们的财务报告货币是美元,因此在编制我们的合并财务报表时,我们必须将我们的海外业务的资产、负债、费用和收入按适用的汇率换算成美元。因此,我们面临正常业务过程中的交易所产生的外币汇率风险,例如向全资子公司销售和贷款、向第三方客户销售、向供应商采购,以及向债权人提供以外币计价的银行信贷额度。
外币汇率已经影响了我们的净销售额、净收益和经营业绩,并可能继续导致我们报告的净销售额和净收益下降。汇率波动也可能影响我们销售的产品与国外竞争对手在同一市场销售的产品之间的比较价格,这可能会减少对我们产品的需求。由于美元走强或其他原因导致的汇率大幅波动,可能会对我们的经营业绩、财务状况、现金流以及我们综合财务报表的可比性产生不利影响
在报告期间之间。虽然我们在正常业务过程中积极管理我们的外汇市场风险,通过签订各种衍生工具来对冲此类风险,但这些衍生工具涉及风险,可能无法有效限制我们对外币汇率波动的潜在风险敞口,或将我们的净收益和与外币汇率变动相关的现金波动降至最低。此外,如果我们的外币汇率合约的一个或多个交易对手未能履行对我们的义务,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的信用安排和信用安排的条款以及管理我们优先票据和债券的契约可能会限制我们开展业务、利用商机和应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力,因此,我们的信用安排和信用安排的条款可能会限制我们开展业务、利用商机和应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力。
我们的信贷安排,包括我们的循环信贷安排和定期贷款,以及管理我们优先票据和债券的契约,都包括一些财务和运营限制。例如,我们的信贷安排包含金融契约,其中要求我们保持最高杠杆率。我们的信贷安排和/或契约还包含限制我们的能力的条款,除特定的例外情况外,我们有能力在我们的资产上建立留置权或其他产权负担;处置资产;进行合并或合并;支付显著高于当前支付的股息,向我们的股东进行其他分配,或赎回我们的普通股。这些规定可能会限制我们开展业务、利用商机以及应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力。与其他公司相比,它们也可能使我们在竞争中处于劣势,其他公司可能受到较少(如果有的话)的限制,或可能以其他方式对我们的业务产生不利影响。
潜在的重要机会或交易,如重大收购,可能需要我们贷款人的同意,而贷款人的同意可能会被拒绝或授予,条件可能会影响交易的吸引力或可行性。此外,市场恶化或其他因素可能危及参与我们循环信贷安排的一家或多家银行的交易对手义务,如果我们无法以可接受的条件更换此类循环信贷安排或找到其他流动性来源,这可能会对我们的业务产生不利影响。
如果我们不遵守我们的信贷安排和契约的条款,我们的信贷安排可能会被终止,根据我们的信贷安排和契约,任何未偿还的金额都可能到期并支付。
我们不能保证我们能够遵守我们的信贷安排和契约的所有条款,特别是金融契约。我们遵守这些条款的能力取决于我们业务的成功和
我们的经营业绩,以及各种风险、不确定性和我们无法控制的事件。如果我们在任何适用的治疗期之后没有遵守我们的信贷安排所要求的任何契约,银行可以终止他们的承诺,除非我们可以通过谈判放弃契约。银行可以在可能对我们不利的条件下提供这种豁免。此外,根据我们的信贷安排和契约,如果我们无法获得契约豁免或根据此类安排对我们的债务进行再融资,任何未偿还的金额都可能到期并支付。
我们信用评级的下调可能会增加我们的融资成本,和/或对我们进入资本市场或从各种贷款机构获得资金产生不利影响。
我们的信用评级对我们的成本和资金的可获得性很重要。主要评级机构定期评估我们的信用状况,并对我们进行信用评级。这项评估基于一系列因素,包括财务实力、商业和财务风险、评级机构的透明度以及财务报告的及时性。进一步利用我们的资本结构可能会导致我们的信用评级下调。例如,如果我们的信用评级降至投资级以下和/或杠杆率升至1.50以上,我们目前根据循环信贷安排为未偿债务支付的利率可能会上升。因此,未能维持投资级信用评级可能会限制我们进入资本市场的机会或从各种贷款人获得资金,从而对我们的融资成本和流动性产生不利影响。
预计逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会影响我们支付的浮动利率债务的利率,并导致我们的利息支出增加。
我们的部分借款能力和未偿债务根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)按浮动利率计息。2017年7月,监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会-另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用有担保隔夜融资利率(SOFR)取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),SOFR是一个根据短期国债市场交易计算的新指数。
我们的浮动利率融资协议包括在必要时确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)替代率的语言。我们正在评估最终取代LIBOR基准利率的潜在影响,然而,我们无法预测LIBOR是否会在2021年之后停止提供,SOFR是否会成为被广泛接受的基准来取代LIBOR,或者这种可能的过渡到SOFR可能会对我们的运营业绩或财务状况产生什么影响。
会计或税收标准、政策和/或用于确定会计或税收估计的假设的变化可能会对我们的财务报表产生不利影响,包括我们的经营业绩和财务状况。
在按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表时,我们必须做出影响我们经营业绩和/或财务状况的决定,包括选择要应用的适当会计和/或税务原则,以及会计和税收估计所依据的假设。在作出此等决定时,吾等根据对相关情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值的理解及分析而作出判断,并视乎情况而定。因此,实际金额可能与编制合并财务报表时估计的金额不同。
此外,各种权威会计或监管机构,包括财务会计准则委员会、上市公司会计监督委员会和美国证券交易委员会,可能会修改、扩大和/或取消管理我们的合并财务报表编制的财务会计或报告准则或税务立场,或者可能改变它们之前对如何应用各种财务会计和/或报告标准或税务立场的解释或立场。我们分别在Form 10-K和Form 10-Q的年度报告和季度报告中披露已经发布但尚未采用的会计声明的影响。然而,我们不提供对建议的会计声明的评估,因为这些建议可能会在风险暴露过程中发生变化,因此,我们无法有意义地评估它们对我们的综合财务报表的影响。未来会计或税务标准的变化可能会修改我们目前用于编制合并财务报表的会计或税务政策和程序。这些变化可能难以预测和实施,并可能影响我们编制和报告综合财务报表、经营业绩和财务状况的方式。
有关我们的会计政策、已通过的会计公告和尚未采用的会计公告的更多信息,请参阅第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”,标题为“关键会计政策和估计”一节和附注1。重要会计政策及相关数据摘要,合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”。
法律、监管和合规风险
我们的专利、商标和合同条款可能不足以保护我们的专有权利和知识产权。
可能销售类似产品和我们的产品的其他人的财产可能会侵犯他人的有效专有权。
我们拥有与我们产品和业务的各个方面相关的专利和商标,并相信专有技术诀窍对我们的业务非常重要。这些知识产权的损失可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。与我们产品相关的专有权只有在受有效和可强制执行的专利保护或作为商业秘密保密的范围内,才不会被第三方未经授权使用。我们不能确定我们将从我们拥有或许可的任何未决或未来的专利申请中获得任何专利,或者根据任何已发布的专利允许的权利要求是否足够广泛,以保护我们的技术。如果没有可强制执行的专利保护,我们可能很容易受到试图复制我们的产品或获取我们的商业秘密和技术诀窍的竞争对手的攻击。我们也不能确定我们的产品或技术没有或将不会侵犯他人的有效专有权。其他人可能会发起诉讼,挑战我们专利的有效性,指控我们侵犯了他们的专利,或者利用他们的资源设计不侵犯我们专利的可比产品。此外,我们可能会提起诉讼以保护我们的所有权。任何诉讼,无论是由我们或其他人提起的,都可能导致我们招致巨额费用和可能的损害。如果这类诉讼的结果对我们不利,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。我们还可能被迫开发一种可能既昂贵又耗时的替代方案,或者获得许可证,而我们可能无法以对我们有利的条款做到这一点,或者根本无法做到这一点。
我们依赖商业秘密和专有技术,我们试图通过与员工、供应商、顾问和其他人签订保密协议来部分保护这些秘密和专有技术。这些协议可能会被违反,而我们可能没有足够的补救措施来应对任何此类违规行为。即使没有违反这些保密协议,我们的商业秘密也可能会被竞争对手知晓或独立开发。
我们的公司、业务、物业和产品受到法律、规则、政策和法规的约束,遵守这些法律、规则、政策和法规可能会要求我们产生费用,或者修改我们的产品或运营,而不遵守可能会损害我们的声誉和/或使我们受到惩罚。
我们受到许多国际、联邦、州、市政和其他政府法律、规则、政策、法规和命令的约束,其中包括:气候变化;向空气排放,包括发动机排放要求;排放到水中;对水的使用和供水的限制;产品和相关包装;某些化学品的使用;限制物质,包括“冲突矿物”披露规则;进出口合规性,包括原产国认证要求;工人和产品使用者的健康和安全;能源效率;产品生命周期;户外。
这些技术包括:有害物质、废物和其他受管制材料的产生、使用、处理、标签、收集、管理、储存、运输、处理和处置;某些技术在世界各地不同政府机构的登记以及在这些机构规定的限制内运营这些技术,包括但不限于无线电频率、宽带或其他无线技术和商用飞机(例如无人驾驶航空系统)空域内的技术。此外,法律可能会对我们的经营结果产生不利影响,包括(I)针对新冠肺炎或其他健康和安全要求的法律;(Ii)税收和税收政策的变化、税率的变化、新的税法或修订的税法解释或指南,这些单独或联合的因素可能导致我们的有效税率增加或导致税费增加;(Iii)改变或通过新的医疗保健法律或法规;或者(Iv)美国或国际贸易政策或协议的变化,或者贸易法规和/或行业活动的变化,包括反倾销和反补贴税申请。包括美国从中国进口的某些发动机,这可能导致对我们进口和/或在产品中使用的商品、零部件、零部件或配件征收额外关税、关税或其他费用。
虽然我们认为我们基本上遵守了当前适用的法律,但我们无法预测已采用或未来的法律对我们的公司、业务、物业或产品的最终影响。这些法律中的任何一项都可能导致我们为达到或保持合规而产生巨额费用,要求我们修改产品,对我们的一些产品或制造过程的价格或需求产生不利影响,并最终影响我们的运营方式。不遵守这些法律中的任何一项都可能损害我们的声誉和/或导致罚款和其他处罚,包括限制我们的产品进口到一个或多个司法管辖区,以及在一个或多个司法管辖区销售我们的产品。此外,我们的竞争对手可能会采取策略,遵守任何与我们有重大不同的法律。这可能会以意想不到的方式改变客户偏好和我们的市场,这可能会对市场对我们产品的需求以及我们的净销售额和财务业绩产生不利影响。其他影响我们供应链的法律,如英国现代奴隶法,或数据隐私要求,如欧盟的一般数据保护法规,加州消费者隐私法,以及其他新兴的国内和全球数据隐私和网络安全法律,可能会产生类似的后果。
气候变化立法、法规、协议、缓解措施或其他立法可能会对我们的运营产生不利影响,并可能影响我们市场的竞争格局,影响对我们产品的需求。
在我们运营的某些司法管辖区,我们目前受到限制尾气和其他排放的规定以及其他与气候有关的规章制度的约束。对气候变化的担忧已经并可能继续导致新的法律或监管要求,旨在减少或
减轻温室气体的影响。这类立法的一个例子是加利福尼亚州的AB 1346,预计从2024年开始,该法案将禁止在加利福尼亚州销售新的小型越野发动机,例如安装在我们某些产品上的发动机,包括吹叶机和割草机。我们可能会受到与气候变化有关的额外法律、法规或协议的约束,遵守任何新规则可能会因为遵守任何此类法律、法规或协议而增加的能源、环境和其他成本以及资本支出而变得困难和昂贵,或者可能会减少对我们产品的需求。
由于监管和立法过程中的不确定性,以及国际气候变化协议的谈判和通过,以及此类要求和倡议的范围,我们目前无法确定任何此类立法、监管或协议可能对我们的产品和运营产生的影响。此外,我们运营所在的州和国家的法规不一致可能会影响遵守这些要求的成本。如果这些法律或法规比目前的法律或法规要求更严格,我们可能会减少或减少获得资源的机会,或者为履行监管义务而增加合规负担和成本,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
此外,其他各种立法建议如获通过,可能会使我们处于竞争优势或劣势,并影响客户对我们产品的需求。例如,任何财政刺激或其他立法,如果通过促进购买我们销售的某些类型的产品(如通过客户回扣或其他激励计划),对草坪和花园、户外电力设备或灌溉行业产生普遍影响,可能会对我们产生积极或消极的影响,这取决于我们生产的产品是否符合指定的立法标准,包括在燃油效率、替代能源或用水等领域。这样的立法也可能导致客户认为我们提供的产品或多或少比我们竞争对手的产品更具吸引力。我们目前无法预测会否制定任何这类法例、该等法例的具体条款和条件、该等法例对我们市场的竞争环境有何影响,或任何这类法例最终会如何影响顾客对我们产品的需求或我们的经营业绩。
遵守与我们的不动产所有权和/或租赁相关的各种环境法律的成本,例如可能与某些危险废物处置活动相关的清理费用和责任,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于我们拥有和租赁不动产,各种环境法可能会要求我们承担清理和应对可能已经释放到我们财产上的有害物质(包括我们未知的释放)的费用。这些环境法律法规
还可能要求我们支付我们处置或回收危险物质的第三方地点的环境补救和响应费用。我们目前正在对我们目前或以前拥有的有限数量的物业进行评估和清理。虽然我们预计目前的这些事项不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响,但我们未来遵守各种环境要求(目前存在或未来可能会改变)的成本可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们不时会受到产品质量问题、产品责任索赔和其他诉讼的影响,这些诉讼可能会对我们的业务、声誉、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们产品的制造、销售和使用使我们不时面临与产品质量问题、产品责任索赔和其他诉讼相关的重大风险。如果产品责任索赔或其他索赔或一系列索赔因超出我们的保险范围而向我们提出索赔,并最终确定我们要承担责任,我们的业务可能会受到影响。虽然我们相信我们会适当地指导客户正确使用我们的产品,但我们不能保证他们会准确或完全地执行我们的指示。如果我们的产品有缺陷或客户使用不当,可能会造成伤害,这可能会导致产品质量问题和/或产品责任索赔,这可能导致损失或损坏,或者对我们的品牌声誉和产品的适销性产生不利影响,这可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
产品缺陷可能发生在我们自己的产品开发、设计和制造过程中,或由于我们依赖第三方进行某些组件设计和制造活动。我们的一些产品或产品改进是相对较新的开发,我们尚未发现的缺陷或风险(如产品的意外使用)可能会导致产品质量问题和/或产品责任索赔。此外,我们可能会遇到产品的材料设计、测试或制造故障、质量体系故障、产品故障以及其他与我们无法正确管理产品中使用的供应商和组件的更改相关的挑战、测试程序不足、其他安全问题,或者可能需要召回某些产品的更严格的监管审查。召回我们的一些产品也可能导致产品责任索赔增加。新产品和现有产品的开发和生产中不可预见的产品质量和/或产品责任问题也可能导致市场份额损失、需求减少、销售减少、返工成本和更高的保修费用。
我们还不时受到其他诉讼的影响,这些诉讼可能会对我们的业务、声誉、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们在许多不同的司法管辖区开展业务,违反美国“反海外腐败法”(“FCPA”)和类似的全球反腐败法律可能会对我们造成不利影响。
美国《反海外腐败法》和类似的全球反腐败法一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务而支付某些不正当的款项。我们国际业务的持续扩张可能会增加违反这些法律的风险。严重违反这些法律,或对此类违规行为的指控,可能会损害我们的声誉,扰乱我们的业务,并导致巨额罚款和罚款,可能会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
一般风险因素
我们可能无法在我们预期的时间内实现我们的财务预测或其他业务计划,或者根本不能实现,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们通常提供财务预测,如预期的收入增长和每股净收益。这些财务预测是基于管理层当时所作的假设和预期。如果不能实现我们的财务预测,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们还为与我们的业务或经营业绩相关的某些成就、计划和里程碑的时间安排设定了目标和目的。我们是否实现这些举措的目标和目的可能会因多种因素而异,包括本年度报告Form 10-K中描述的风险因素。因此,不能保证我们会在预期的时间内或永远成功地实现我们倡议的目标和目的。如果不能在我们预期的时间内实现这些目标和目的,或者根本不能实现这些目标,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们不能留住高管或其他关键员工,吸引和留住其他合格员工,或成功实施高管、关键员工或其他领导层或员工过渡,我们可能无法实现战略目标,我们的业务可能会受到影响。
我们实现战略目标并以其他方式实现业务盈利增长的能力在很大程度上将取决于我们领导团队的持续贡献,以及我们在全球范围内发现、吸引、吸引、发展和留住其他高素质员工的能力。对这些人的竞争是激烈的,我们可能无法成功地发现、吸引或留住合格的员工。失去任何一名高管或其他关键员工,未来未能发现、吸引或留住合格的领导者,高管或其他员工过渡无效,延误或因雇用而无法聘用必要的合格办公室或生产员工
无论情况如何,或任何员工工作放缓、罢工或类似行动都可能使我们难以经营和管理我们的业务并实现关键目标,这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
项目2.属性
我们的全球业务运营需要使用各种设施和其他资产来进行制造、分销、仓储、工程和产品测试、销售和营销以及其他公司活动。截至2021年10月31日,我们在全球利用了总计约900万平方英尺的制造、分销、仓库、工程和办公设施。我们利用物业的程度可能会因物业和时期的不同而不同,包括制造厂利用率,这通常在一年中根据生产周期和业务的季节性而有所不同。我们一般认为,我们目前的每一家设施都处于良好的运营状况,适合各自的用途,并足以满足我们目前开展业务的当前和未来业务需求。然而,我们对我们的设施进行持续的资本投资,包括在需要时进行扩张,并相信我们对制造设施的历史资本投资提高了我们业务的生产能力,使我们能够满足客户的需求。我们还相信,如果我们现有的租约在未来一段时间内不续期,我们将能够以可接受的成本获得租赁物业的更换。随着我们不断优化全球业务运营和全球足迹,我们可能会不时确定我们的某些物业超出了我们的业务要求,这些物业可能会被退出、出售或以其他方式使用。
截至2021年10月31日,我们的重要设施按位置、所有权和功能列出如下:
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位置 | | 可报告的细分市场 | | 设施类型/使用 | | 所有权 |
美国: | | | | | | |
埃尔卡洪(El Cajon),加利福尼亚州 | | 专业型 | | 产品制造和测试现场 | | 自有/租赁 |
加利福尼亚州河滨 | | 专业型 | | 产品制造和测试设施 | | 自有/租赁 |
-哦,我的天. | | 专业型 | | 产品制造 | | 租赁 |
爱荷华州安凯尼 | | 专业和住宅 | | 配送中心 | | 租赁 |
♪Sterling,肯塔基州♪ | | 专业型 | | 产品制造 | | 租赁 |
密歇根州铁山 | | 专业型 | | 产品制造 | | 自有/租赁 |
明尼苏达州布鲁明顿。 | | 其他活动 | | 公司总部和测试设施 | | 自有/租赁 |
明尼苏达州布鲁克林中心 | | 其他活动 | | 配送设施 | | 租赁 |
明尼苏达州沙科比 | | 专业和住宅 | | 零部件制造 | | 拥有 |
♪Windom,明尼苏达州♪ | | 专业和住宅 | | 产品制造 | | 自有/租赁 |
密苏里州圣路易斯 | | 其他活动 | | 配送设施 | | 租赁 |
比阿特丽斯,内布拉斯加州 | | 专业型 | | 产品制造、测试设施和办公室 | | 自有/租赁 |
俄亥俄州奥维尔 | | 专业型 | | 产品制造和办公 | | 拥有 |
俄亥俄州西塞勒姆 | | 专业型 | | 产品制造和办公 | | 拥有 |
俄克拉何马州佩里。 | | 专业型 | | 产品制造、测试设施和办公室 | | 自有/租赁 |
德克萨斯州埃尔帕索 | | 专业和住宅 | | 零部件及产品制造和配送中心 | | 自有/租赁 |
韦瑟福德德州 | | 专业型 | | 产品制造 | | 拥有 |
威斯康星州巴拉布 | | 专业和住宅 | | 配送中心 | | 租赁 |
威斯康星州米尔斯湖 | | 专业型 | | 产品制造 | | 拥有 |
威斯康星州普利茅斯 | | 专业和住宅 | | 配送中心 | | 拥有 |
威斯康星州托马市 | | 专业型 | | 产品制造和配送中心 | | 自有/租赁 |
国际国家/地区: | | | | | | |
澳大利亚贝弗利 | | 专业型 | | 产品制造 | | 拥有 |
澳大利亚布雷赛德 | | 专业和住宅 | | 配送设施 | | 租赁 |
欧维尔,比利时 | | 专业和住宅 | | 配送中心 | | 自有/租赁 |
中国厦门市 | | 专业和住宅 | | 产品和零部件制造 | | 租赁 |
阿尔森斯泰特,德国 | | 专业型 | | 产品制造 | | 拥有 |
2、菲亚诺·罗马诺(意大利) | | 专业型 | | 产品制造 | | 自有/租赁 |
华雷斯墨西哥 | | 专业和住宅 | | 产品制造 | | 租赁 |
普洛列斯蒂,罗马尼亚 | | 专业型 | | 产品制造和测试设施 | | 拥有 |
英国赫特福德郡 | | 专业和住宅 | | 产品制造和测试设施 | | 拥有 |
项目3.法律诉讼
我们不时参与日常业务过程中的诉讼,包括因使用我们的产品而引起的惩罚性和补偿性损害赔偿索赔;涉及石棉和有害物质排放到环境中的索赔的诉讼、行政和司法诉讼;以及商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件。有关我们重大法律程序的说明,请参阅附注12中标题为“诉讼”和“诉讼和解”的标题。承诺和或有事项合并财务报表附注,载于本年度报告表格10-K第II部分第8项“财务报表及补充数据”,并以引用方式并入本第3项。
项目4.矿山安全披露
不适用。
关于我们执行官员的信息
下面的名单列出了我们董事会指定为公司执行董事的人员。这份名单列出了每个这样的人截至2021年12月10日的年龄和在公司的职位,以及他或她至少在过去五年中担任的其他职位。任何董事、高管或被提名为公司董事或高管的人之间没有家族关系。任何高管与任何其他人之间没有任何安排或谅解,根据这些安排或谅解,他或她被选为公司高管。
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姓名、年龄和职位 | | 最近五年或更长时间内的业务经验 |
理查德·M·奥尔森。 57岁,董事会主席、总裁兼首席执行官 | | 自2017年11月以来担任董事会主席,自2016年11月以来担任总裁兼首席执行官。2015年9月至2016年10月,他担任总裁兼首席运营官。2014年6月至2015年8月,他担任全球农业灌溉业务和经销商开发部国际业务部集团副总裁。 |
凯文·N·卡彭特。 47,全球运营和综合供应链副总裁 | | 自2021年12月以来,负责全球运营和综合供应链的副总裁。在加入公司之前,他曾在开利全球公司担任多个职位,2021年6月至2021年11月担任住宅和轻型商业系统运营副总裁,2020年8月至2021年5月担任质量和持续改进副总裁,2020年2月至2020年7月担任商用暖通空调运营副总裁,2019年5月至2020年1月担任先进制造副总裁。在加入开利环球公司之前,他曾在罗克韦尔自动化公司担任多个职务,于2018年6月至2019年4月担任制造服务副总裁,并于2016年5月至2018年5月担任制造服务总监。 |
乔迪·M·克里斯蒂。 53岁,副总裁,老板 | | 副总裁,自2018年12月以来担任老板。2016年6月至2018年11月,任总经理、老板。在2014年11月至2016年5月收购BOSS时,他担任BOSS工程总监。 |
艾米·E·达尔 47,人力资源部副总裁兼总法律顾问 | | 自2020年11月起担任人力资源部副总裁兼总法律顾问。从2020年1月到2020年10月,她担任人力资源部副总裁、总代理商开发部和总法律顾问。2016年12月至2019年12月,她担任人力资源和总代理商开发部副总裁。2015年4月至2016年11月,她担任人力资源副总裁。2013年6月至2015年3月,她担任公司沟通和投资者关系部董事总经理。2012年7月至2013年5月,担任助理总法律顾问和助理国务卿。 |
安吉拉·C·德雷克。 49岁,建筑部副总裁 | | 自2020年4月起担任建设部副总裁。从2019年4月到2020年3月,她担任集成部高级董事总经理。2011年2月至2019年3月,她担任Charles Machine Works,Inc.的首席财务官。 |
布莱克·M·格拉克斯。 54岁,负责可持续发展、业务分析和流程改进的副总裁 | | 自2021年12月以来,负责可持续发展、业务分析和流程改进的副总裁。2013年6月至2021年11月,他担任全球运营副总裁。2008年12月至2013年5月,他担任公司财务总监副总裁。 |
布拉德利·A·汉密尔顿 57,集团副总裁,负责商业、国际、文特拉克和灌溉业务 | | 集团副总裁,自2020年3月起负责商业、国际、文特拉克和灌溉业务。2018年10月至2020年2月,他担任集团负责商业、国际和灌溉业务的副总裁。2017年11月至2018年9月,他担任集团负责商业和国际业务的副总裁。2016年10月至2017年10月,担任负责商业业务的副总裁。2015年4月至2016年9月,担任商业业务部总经理。 |
格雷戈里·S·珍妮。 43,住宅和景观承包商业务副总裁 | | 自2019年11月以来,负责住宅和景观承包商业务的副总裁。2017年11月至2019年10月,担任住宅和景观承包商业务部总经理。2015年4月至2017年10月,担任营销国际业务部总监。从2013年1月到2015年3月,他担任我们住宅业务的住宅批量销售和国民账户总监。 |
彼得·D·默勒 44岁,国际副总裁 | | 自2020年11月起担任国际副总裁。2019年11月至2020年10月,他担任现场工作系统业务副总裁。2017年11月至2019年10月,担任SiteWork系统业务部总经理。2015年4月至2017年10月,他担任业务发展和战略规划部董事总经理。 |
蕾妮·J·彼得森。 60岁,副总裁兼首席财务官 | | 自2011年8月以来担任副总裁兼首席财务官。她还曾在2013年7月至2021年3月担任财务主管。 |
达伦·L·雷德兹克 57岁,战略技术副总裁 | | 自2020年11月起担任战略技术副总裁。2015年4月至2020年10月,他担任负责国际业务的副总裁。 |
理查德·W·罗迪尔 61,集团副总裁,建筑、承包商和住宅业务 | | 集团副总裁,自2020年5月起负责建筑、承包商和住宅业务。2019年4月至2020年4月,他担任建筑业务集团副总裁。2017年11月至2019年4月,担任负责商业业务的副总裁。2016年10月至2017年11月,他担任SiteWork Systems副总裁。2009年2月至2016年10月,他担任SiteWork Systems总经理。 |
库尔特·D·斯文森 55岁,公司和渠道发展战略副总裁 | | 自2020年11月起担任公司和渠道发展战略副总裁。2013年6月至2020年10月,他担任负责信息服务的副总裁。 |
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股和现金股利
我们的普通股在纽约证券交易所挂牌交易,交易代码为“TTC”。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我们拥有1.75亿股授权普通股,面值为1.00美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我们分别有105,205,734股和107,582,670股普通股流通股。在2021年财政年度的每个季度,我们的董事会宣布普通股现金红利为每股0.2625美元,比我们在2020财政年度每个季度支付的普通股现金红利每股0.25美元增加了5.0%。正如2021年12月14日宣布的那样,我们的董事会将2022年财政年度第一季度普通股现金股息增加了14.3%,从2021年财政年度第一季度支付的0.2625美元普通股现金股息增加到每股0.3美元。未来的普通股现金红利将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求以及董事会认为相关的其他因素。对我们支付股息能力的限制在第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露。
优先股
截至2021年10月31日和2020年10月31日,我们拥有100万股有表决权的股份和85万股授权的无表决权优先股,面值为1.00美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,没有优先股流通股。
股东
截至2021年12月10日,我们有2648名登记在册的股东。
发行人购买股票证券
下表列出了公司在截至2021年10月31日的第四季度的三个会计月中购买的普通股股票的相关信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份(或单位)总数1, 2 | | 每股(或单位)平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数1 | | 根据计划或计划可以购买的最大股票(或单位)数量1 |
2021年7月31日至2021年9月3日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 5,308,779 | |
2021年9月4日至2021年10月1日 | | 749,483 | | | 100.24 | | | 749,483 | | | 4,559,296 | |
2021年10月2日至2021年10月31日 | | 507,779 | | | 98.64 | | | 506,834 | | | 4,052,462 | |
总计 | | 1,257,262 | | | $ | 99.59 | | | 1,256,317 | | | |
1 2015年12月3日,公司董事会授权在公开市场或私下协商的交易中回购800万股公司普通股。在上述期间,该公司根据公司的股票回购计划根据本批授权股票回购了308,779股股票,因此,截至2021年10月31日,根据本批股票回购没有股份可供回购。2018年12月4日,公司董事会授权在公开市场或私下协商的交易中额外回购至多500万股公司普通股。这项授权的股票回购计划没有到期日,但可能会被公司董事会随时终止。在上述期间,公司根据公司的股票回购计划根据本批授权股份回购了947,538股股票,因此,截至2021年10月31日,根据公司的股票回购计划,仍有4,052,462股股票可以根据公司的股票回购计划根据本批授权股票进行回购。
2包括945股在公开市场交易中购买的公司普通股,平均价格为每股98.55美元,代表一个拉比信托成立,目的是向公司递延补偿计划的参与者支付公司的福利义务。这945股股票不是根据上文脚注1所述的公司授权股票回购计划回购的。
TORO公司普通股比较业绩图
TORO公司普通股比较业绩图表部分中包含的信息不应被视为“征集材料”或“存档”,或在未来提交给美国证券交易委员会的文件中以引用方式并入,或不受交易法第18节的责任,除非我们明确要求将其视为征集材料,或通过引用将其纳入根据证券法或交易法提交的文件中。
以下股票表现图表描绘了从2016年10月31日到2021年10月31日的五年期间,投资于TTC普通股、标准普尔500指数、标准普尔500工业机械指数和一个行业同行的100美元的累计总股东回报(假设股息再投资)。股票业绩图表中所示的TTC普通股的总回报并不一定代表未来的业绩。
五年累计总回报比较*
在Toro公司中,标准普尔500指数,标准普尔500工业机械指数和工业同行集团
*于10/31/16投资100美元于股票或指数,包括股息再投资。截至10月31日的财年。
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截至10月31日的财政年度 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
托罗公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 132.75 | | | $ | 120.53 | | | $ | 167.31 | | | $ | 180.58 | | | $ | 212.18 | |
标准普尔500指数(S>;500) | | 100.00 | | | 123.63 | | | 132.71 | | | 151.73 | | | 166.46 | | | 237.90 | |
标准普尔500工业机械指数 | | 100.00 | | | 137.87 | | | 127.21 | | | 155.14 | | | 170.16 | | | 224.61 | |
行业同行组 | | $ | 100.00 | | | $ | 146.12 | | | $ | 134.40 | | | $ | 165.57 | | | $ | 191.21 | | | $ | 258.51 | |
标准普尔500工业机械指数(S&P500 Industrial Mechanical Index)已被添加到2021财年的股票表现图表中,并将包括在未来的申报文件中。标准普尔500工业机械指数是一个被广泛使用的市值指数,我们认为,与我们的行业同行相比,标准普尔500工业机械指数更能代表行业、规模和复杂性与TTC相当的制造公司。因此,我们将不会在未来的备案文件中包括该行业同行群体。该行业同业组织的基础是以前被列入《财富》500强工业和农业设备指数的公司,该指数于2002年后停止,目前包括:雅高公司、卡特彼勒公司、克兰公司、康明斯公司、迪尔公司、多佛公司、花卉公司、哈斯科公司、伊利诺伊机械公司、国际游戏技术公司、国际电话电报公司、Kennamtal公司、Lennox国际公司、纳科工业公司、帕克-汉尼芬公司、Pentair公司。
第6项[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在为我们的综合财务报表的读者提供从管理角度对我们的财务状况、经营结果、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的合并财务报表和合并财务报表附注包含在本Form 10-K年度报告的第II部分第8项“财务报表和补充数据”中,本MD&A中对合并财务报表附注的所有引用可以在本Form 10-K年度报告的第II部分第8项“财务报表和补充数据”中找到。
除非另有明确说明,本MD&A中提供的比较是指截至2021年10月31日和2020年10月31日的会计年度我们的财务状况和运营结果变化的同比比较。关于2019财年项目的讨论以及截至2020年10月31日和2019年10月31日的财年我们的财务状况和运营结果变化的同比比较,可以在我们截至2020年10月31日的财年10-K表格的年度报告的第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中找到。非历史性陈述属于前瞻性陈述,涉及风险和不确定因素,包括第一部分第1A项“风险因素”以及本年度报告10-K表其他部分所讨论的风险和不确定因素。这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与整个MD&A中建议的任何未来表现大不相同。
我们的MD&A介绍如下:
•公司概述
•经营成果
•业务细分
•财务状况
•非GAAP财务指标
•关键会计政策和估算
非GAAP财务指标
在整个MD&A中,我们提供了未按照美国GAAP计算或呈报的财务指标(“非GAAP财务指标”),作为对本年度报告10-K表中最直接可比的财务指标的补充信息,这些财务指标是根据美国GAAP计算和呈报的。我们相信,当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的综合财务报表一起考虑时,将为投资者提供有用的补充财务信息,以便更好地了解我们的核心经营业绩和现金流。然而,这些非公认会计准则的财务指标不应被视为优于、替代或替代。
应与最直接可比的美国公认会计准则财务指标一起考虑。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
公司概述
一般信息
Toro公司从事设计、制造、营销和销售专业草坪养护设备和服务;草坪灌溉系统;绿化设备和照明产品;冰雪管理产品;农业灌溉系统;租赁、专业和地下建筑设备;以及住宅庭院和抛雪机产品。我们的目标是帮助我们的客户丰富土地的美景、生产力和可持续性。可持续发展是我们企业战略重点的基础,这些优先事项包括加速增长、推动生产力和卓越运营,以及增强我们的员工能力,我们对替代能源、智能互联和自主解决方案的关注已嵌入我们的“可持续发展”战略。我们的可持续发展战略还为我们解决可持续发展重点问题(包括ESG优先事项)的持续努力提供了透明度。
我们通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络在全球销售我们的产品。我们致力于提供创新、精良、可靠的产品,并以广泛的服务网络为支撑。我们净销售额的很大一部分历史上是,我们预计将继续是,归因于新的和增强的产品。我们将新产品定义为本财年和前两个财年推出的产品。我们将我们的业务分为两个可报告的业务部门:专业业务和住宅业务,而我们剩余的业务由于无关紧要而被列为“其他”业务,正如本MD&A中标题为“业务部门”的章节中更详细地描述的那样。
执行摘要
我们是在新冠肺炎疫情期间开始2021财年的,这场疫情继续给我们的业务和制造运营带来许多挑战。具体地说,新冠肺炎是当前充满挑战的全球宏观经济环境的催化剂,这种环境扰乱了全球供应链,并在整个2021财年造成了通胀环境。新冠肺炎对我们业务的影响在本MD&A中题为“新冠肺炎的影响”的章节中有更全面的描述。尽管存在这些挑战,我们在2021财年实现了两位数的合并净销售额增长。
我们的专业部门在2021财年实现了16.1%的净销售额增长,这主要是由于对大多数产品的强劲需求以及我们整个产品线的战略定价行动。更具体地说,我们受益于
由于对我们专业细分业务中许多产品的需求持续强劲反弹,在2020财年,这些产品受到新冠肺炎的不利影响更大。最值得注意的是,我们的景观承包商业务在2020财年第四季度产生的势头基础上继续发展,因为我们继续经历来自承包商的强劲零售需求,我们的渠道合作伙伴在2021财年努力补充他们的现场库存水平。此外,我们的高尔夫业务继续经历强劲的需求,因为高尔夫球场投资增加,支出模式随着预算限制的缓和而正常化。我们的租赁和专业建筑业务也经历了强劲的需求,这主要是由于有利的建筑业趋势。虽然我们专业部门的强劲需求是积极的,但我们的专业部门的增长部分被供应链中断导致的地下建筑业务净销售额下降所抵消,供应链中断导致产品供应问题,限制了我们满足对大多数产品的更高需求的能力。
我们的住宅部门继续发扬2020财年产生的势头,并在2021财年实现23.1%的净销售额增长,这主要是由于新产品和增强型产品、有利的天气条件、扩大的零售安置以及房主对其物业的持续投资导致了大多数产品线的强劲零售需求。由于我们产品线的战略定价行动,我们在2021财年还实现了净销售额增长。虽然我们住宅部门实现的销售增长是积极的,但住宅部门净销售额占合并净销售额的百分比的转变已经并可能继续对我们的综合毛利率构成不利压力。
我们延续了我们在整个2021年财年支付季度现金股息的历史,并将2021年财年的季度现金股息增加了5.0%,达到每股0.2625美元,而2020财年的季度现金股息为每股0.25美元。我们还恢复了普通股的回购,从而减少了我们的总流通股。由于季度现金股息和股票回购的结合,我们在2021财年向股东返还了4.147亿美元的现金。截至2021年10月31日,我们拥有强大的流动性状况,可用流动性为10.25亿美元,包括4.056亿美元的现金和现金等价物,以及5.969亿美元的循环信贷安排下的可用资金。
此外,我们的2021财年业绩包括以下重要项目,这些项目在此处以摘要格式提供,并在本MD&A的“运营结果”、“业务部门”和“财务状况”部分中进行了更详细的描述:
•2021财年的合并净销售额为39.596亿美元,与2020财年的33.788亿美元相比增长了17.2%。
•2021财年专业部门的净销售额为29.296亿美元,与2020财年的25.235亿美元相比增长了16.1%。
•2021财年住宅部门的净销售额为10.101亿美元,与2020财年的8.207亿美元相比增长了23.1%。
•2021财年毛利率为33.8%,而2020财年为35.2%,下降了140个基点。
•2021财年非GAAP毛利率为33.8%,而2020财年为35.4%,下降了160个基点。
•2021财年SG&A费用占净销售额的百分比为20.7%,而2020财年为22.6%,提高了190个基点。
•2021财年净收益为4.099亿美元,或每股稀释后收益3.78美元,而2020财年为3.297亿美元,或每股稀释后收益3.03美元。
•2021财年非GAAP净收益为3.927亿美元,或每股稀释后收益3.62美元,而2020财年为3.277亿美元,或每股稀释后收益3.02美元。
•与2020财年末相比,截至2021财年末的现场库存水平较低,原因是对我们产品的强劲零售需求超出了产品供应。
请参考本MD&A中标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节,了解非GAAP财务衡量标准与最直接可比的美国GAAP财务衡量标准的对账。
展望2022财年,我们目前预计强劲的需求环境将在我们的专业和住宅领域持续下去,并有利于我们未来的净销售额。我们还预计,我们的战略定价行动将继续对我们的净销售额和毛利率产生有利影响,我们的生产力计划也将对我们的毛利率产生有利影响。然而,目前具有挑战性的供应链和通胀环境预计将持续到2022财年,并对我们的毛利率产生不利影响。我们预计,2022财年我们的季度销售增长将更多地受到我们生产产品的能力的推动,而不是历史的需求模式和季节性。我们打算继续我们的传统做法,即谨慎管理开支,并根据需要调整产量水平,以与预期销售量以及商品和零部件库存的可用性保持一致,同时还将优先考虑支持我们整个业务的长期可持续增长的投资。然而,鉴于我们目前预计供应链中断将持续到2022财年,我们根据需要有效和高效地调整生产水平的能力可能会受到限制。
大前锋
尽管新冠肺炎的持续时间及其对全球经济和供应链的影响存在不确定性,但我们继续接受员工的主动行动,与推动明确的企业财务业绩目标保持一致。因此,在2021财年,我们实施了一年期员工
主动权,“强力前进”。这项员工计划旨在帮助我们推动净销售额和运营收益的增长,并特别关注2021财年净销售额37亿美元和非GAAP运营收益4.85亿美元的全企业财务业绩目标。由于强劲的业务表现,我们在2021财年超过了整个企业的财务业绩目标,实现了40亿美元的净销售额和5.07亿美元的非GAAP运营收益。
新的多年员工计划
我们新的多年员工计划“五人驱动”旨在通过提供创新的业务和产品类别为客户提供服务,使员工与我们的战略增长保持一致,并让他们参与到我们的战略增长中来。因此,这一计划的核心重点是我们的目标,即在2024财年结束前,通过有机增长实现净销售额超过50亿美元,同时继续把历史重点放在提高盈利能力上。我们相信,这一目标将继续下去,并增强组织的创新和增长动力。
新冠肺炎的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响,严重扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的波动。大流行的全球影响对我们的部分业务以及我们的员工、客户和供应商产生了实质性影响,并给我们的业务和制造业务带来了许多挑战。
从疫情爆发之初起,我们的主要关注点一直是,并将继续是我们在世界各地的员工、客户、供应商和社区的健康、安全和福祉。为了支持继续我们的全球制造和业务运营,我们已经并将继续坚持美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及联邦、州、地方和外国当局建议的严格和有意义的安全措施,以努力保护我们的员工、客户、供应商和社区。在我们的设施和其他地点实施的这些重要安全措施包括执行社会距离协议,例如重新配置制造流程和其他工作空间,经常对我们的设施和工作空间进行消毒,以及在政府规定要求戴面罩的设施和地点提供或适应佩戴面罩和其他卫生措施。在2021财年,我们实施了一项员工活动,以支持新冠肺炎疫苗的努力。这项活动旨在提供有关新冠肺炎疫苗的信息,并支持和鼓励我们的员工接受疫苗接种。作为这项活动的一部分,我们在我们的某些设施为员工提供疫苗。我们希望继续采取某些适用和适当的安全措施,用于我们的全球制造和业务运营,我们可能会采取进一步的行动,如
政府当局要求或建议,或我们认为符合我们的员工、客户、供应商和社区的最佳利益。
除了我们警觉的安全措施外,我们还保持着对满足客户需求的责任的关注。虽然我们的设施在2021财年仍在运营,与2020财年相比,由于政府强制措施而导致的间歇性部分或全部工厂关闭的程度较低,但我们的制造业务受到全球宏观经济环境的不利影响,更具体地说,是全球供应链中断,限制了我们及时采购某些商品和零部件以满足制造业生产需求的能力。因此,我们遇到了不同程度的商品和零部件可用性问题,导致制造效率低下,限制了我们满足客户需求和充分补充某些原材料、在制品和成品库存水平的能力。此外,与2020财年相比,全球宏观经济环境导致2021财年大宗商品、零部件和其他相关成本面临更大程度的通胀成本压力。尽管我们定期监测商品、组件、零部件和配件的供应是否充足以及供应链中公司的财务状况,并在必要和可用的情况下使用替代供应商,但由于新冠肺炎、需求规划不足和/或整个供应链中的公司无法履行供应承诺、要求和/或需求(由于新冠肺炎或其他原因),导致我们的供应商面临财务困难和/或政府强制限制,这些已经并可能继续导致我们采购商品、组件的能力受到干扰。, 以及制造我们产品所需的零部件。我们继续与供应商进行持续沟通,试图识别和缓解此类风险,并主动管理商品、组件和部件的库存水平,以与对我们产品的预期需求和其他政府行动保持一致。
新冠肺炎对我们的业务和制造运营的持续影响仍不确定,将取决于未来的某些发展,包括疫情持续时间;该病毒变种带来的任何不利影响;对市场对我们产品需求的影响;它对全球供应链的影响;它对我们员工、客户和供应商的影响;政府强制实施的限制措施及其他措施的范围;以及新冠肺炎疫苗的部署成功与否,它们对抗新型毒株及相关变种的有效性以及采用率。因此,新冠肺炎对我们未来业务和制造运营的最终影响,以及运营结果、财务状况和现金流目前尚不清楚。我们将继续监测局势和全球政府当局以及联邦、州、地方和外国公共卫生当局的指导,并可能采取额外的
根据他们的要求和建议采取有意义的行动,试图保护我们的员工、客户、供应商和社区的健康和福祉。在这种情况下,可能会有一些我们无法控制的发展需要我们调整我们的运营计划和实施适当的成本削减措施,这些发展可能会很快发生。如果新冠肺炎的不利影响持续或超出预期恶化,我们的业务和相关运营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。对我们的业务、我们经营的行业、对我们产品的市场需求和/或某些供应商或客户的任何持续不利影响也可能影响我们某些资产的未来估值,因此,可能会增加与这些资产相关的减值、注销、估值调整、拨备或准备金相关费用的可能性,包括但不限于商誉、无限期和有限寿命的无形资产、库存、应收账款、递延所得税、使用权资产以及财产、厂房和设备。这样的费用可能会对我们未来的运营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。有关新冠肺炎相关风险的更多信息,请参阅本年度报告的Form 10-K第I部分,第1A项,“风险因素”。
风险投资产品的收购
2020年3月2日,在2020财年第二季度,我们完成了对Ventrac品牌产品制造商Venture Products的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造、营销和销售连接草坪、景观和冰雪管理设备,并提供创新的产品,拓宽和加强了我们的专业部门,扩大了我们的经销商网络。收购对价为1.632亿美元,其中2490万美元的现金对价在2021财年向前风险产品公司股东支付,以满足风险产品公司对公司的赔偿和某些其他义务。我们通过循环信贷安排下的借款和经营活动提供的现金净额为收购对价提供资金。截止日期之后,风险产品的运营结果已包括在我们的综合财务报表的专业部门中,并对截至2021年10月31日的会计年度的专业部门的净销售额和部门收益产生了递增的影响。有关Venture Products收购的更多信息,请参阅附注2。业务合并和资产收购,在本年度报告Form 10-K第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注中。
行动结果
净销售额
2021财年合并净销售额为39.596亿美元,而2020财年为33.788亿美元,增长17.2%。这一净销售额增长主要是由以下因素推动的:
•由于零售需求旺盛和2020财政年度末实地库存水平较低,专业景观承包商零转弯骑式割草机的销量有所增加;
•在我们的专业和住宅细分产品线上涨价;
•由于新产品和增强型产品的推出,住宅零转弯骑行电动割草机的零售需求强劲;
•由于高尔夫球场支出模式和球场投资正常化,高尔夫设备和专业灌溉产品的出货量增加;以及
•由于建筑业的良好趋势,对租赁和特种建筑设备的需求强劲。
由于供应链挑战限制了产品供应和我们满足建筑业需求的能力,地下建筑设备的销售减少,部分抵消了合并后净销售额的增长。
2021财年,国际市场的净销售额为8.276亿美元,而2020财年为6.781亿美元,增长22.0%。外币汇率的变化导致我们在2021财年的净销售额增加了1930万美元。国际净销售额的增长主要是由于高尔夫设备和灌溉产品出货量的增加,以及对专业和住宅部门零转弯骑马产品的强劲需求。
下表汇总了我们的运营结果,以占合并净销售额的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销售成本 | | (66.2) | | | (64.8) | |
毛利率 | | 33.8 | | | 35.2 | |
SG&A费用 | | (20.7) | | | (22.6) | |
营业收益 | | 13.1 | | | 12.6 | |
利息支出 | | (0.7) | | | (1.0) | |
其他收入,净额 | | 0.2 | | | 0.4 | |
所得税前收益 | | 12.6 | | | 12.0 | |
所得税拨备 | | (2.2) | | | (2.2) | |
净收益 | | 10.4 | % | | 9.8 | % |
毛利和毛利率
毛利表示净销售额减去销售成本,毛利率表示毛利润占净销售额的百分比。请参阅注1,重要会计政策及相关数据摘要、合并财务报表附注中标题为“销售成本”的部分,说明包括在销售成本中的费用。2021财年毛利润为13.385亿美元,比2020财年11.898亿美元的毛利润增长12.5%。
2021财年毛利率为33.8%,而2020财年为35.2%,下降了140个基点。非GAAP毛利润为13.385亿美元,比2020财年11.946亿美元的非GAAP毛利润增长12.0%。2021财年非GAAP毛利率为33.8%,而2020财年为35.4%,下降了160个基点。与2020财年相比,2021财年的毛利率和非GAAP毛利率下降的主要原因是宏观经济通胀环境导致大宗商品、零部件和运费成本上升。这一负面影响被以下因素部分抵消:
•由于我们的专业和住宅细分产品线价格上涨,净价实现有所改善;
•提高生产力;以及
•有利的产品组合。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括我们收购Venture Products和CMW的收购相关成本的影响,包括因采购会计调整而减记库存公允价值增加金额所产生的费用,以及管理行动的影响,包括与Toro地下收盘相关的库存减记所产生的费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
与2020财年相比,2021财年SG&A支出增加了5680万美元,增幅为7.4%。请参阅注1,重要会计政策及相关数据摘要合并财务报表附注的标题为“销售、一般和行政费用”,用于说明SG&A费用中包含的费用。SG&A费用率表示SG&A费用占净销售额的百分比。2021财年SG&A费用率为20.7%,而2020财年为22.6%,提高了190个基点。SG&A费用率的提高主要是因为在销售额增加的情况下增加了开支,这进一步受益于与Briggs&Stratton Corporation达成的有利的净法律和解。
利息支出
利息支出主要包括与我们的固定和可变利率债务安排相关的未偿还借款产生的利息成本,以及与我们的债务安排相关的债务发行成本的摊销。与2020财年相比,2021财年的利息支出减少了450万美元。这一下降是由于我们债务安排下的平均未偿还借款减少,以及2021财年伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)比2020财年降低导致平均利率下降。
其他收入,净额
除其他收入外,净额主要包括我们应占红铁合资企业收入或亏损的比例、已实现的外币汇率损益、利息和股息收入、我们的养老金和退休后计划精算估值变化确认的损益、零售融资收入和其他杂项收入。其他收入,2021财年净额为1020万美元,而2020财年为1390万美元,减少了370万美元。其他收入净额的减少主要是由于以下因素:
•与2020财年相比,我们红铁合资企业的收入有所下降,原因是现场库存水平降低,而与2020财年相比,我们渠道合作伙伴的库存周转率增加,这是因为我们的产品零售需求强劲,超出了产品可获得性和
•外币汇率的不利影响。
其他收入的净减少被我们2020财年确认的美国固定收益养老金计划终止而产生的和解费用部分抵消,这一费用在2021财年没有再次发生。
所得税拨备
2021财年的有效税率为18.0%,而2020财年为19.0%。2021财年有效税率的下降受到以下因素的推动:
•在更优惠的税收管辖区增加收入,
•与上一会计年度相关的一次性调整,部分抵消
•减少的税收优惠记录为股票薪酬的超额扣税。
2021财年的非GAAP有效税率为19.6%,而2020财年的非GAAP有效税率为20.9%。非GAAP有效税率或2021财年的下降主要是由以下因素推动的:
•在更优惠的税收管辖区增加收入,以及
•与前几个会计年度相关的一次性调整。
非GAAP有效税率不包括被记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
净收益和稀释后每股净收益
2021财年净收益为4.099亿美元,而2020财年为3.297亿美元,增长24.3%。2021财年稀释后每股净收益为3.78美元,比2020财年稀释后每股3.03美元增长24.8%。2021财年净收益的增长主要是由以下因素推动的:
•销售量增加,这进一步受益于我们的专业和住宅产品线的价格上涨和有利的产品组合带来的净价实现的改善;
•提高生产力;
•有利的净法律和解;以及
•我们收购Venture Products和CMW的收购相关成本在2020财年记录,在2021财年没有重复。
这些有利的净收益因素被宏观经济通胀环境的不利影响部分抵消,宏观经济通胀环境导致大宗商品、零部件和运费成本上升。
2021财年非GAAP净收益为3.927亿美元,或每股稀释后收益3.62美元,而2020财年为3.277亿美元,或每股稀释后收益3.02美元,每股稀释后收益增长19.9%。2021财年非GAAP净收益的增长主要是由以下因素推动的:
•更高的销售量,这进一步受益于我们的专业和住宅细分产品线价格上涨和有利的产品组合带来的净价实现改善,以及
•提高工作效率。
这些有利的非GAAP净收益因素被宏观经济通胀环境的不利影响部分抵消,宏观经济通胀环境导致大宗商品、零部件和运费成本上升。
非GAAP净收益和非GAAP稀释后每股净收益不包括某些诉讼和解的净影响;记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响;与我们收购风险产品和CMW相关的收购成本,包括与某些购买会计调整相关的费用以及整合和交易成本;以及管理行动,包括与Toro地下清盘相关的库存减记产生的费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
业务细分
如注释3中更全面地描述的,数据段在合并财务报表附注中,我们经营两个可报告的业务部门:专业业务和住宅业务。我们的专业和住宅可报告部门的部门收益定义为运营收益加上其他收入,净额。我们剩下的活动包括我们全资拥有的国内分销公司、红铁合资企业、我们的公司活动以及部门间收入和支出的消除,由于它们的重要性,这些活动被列为“其他”。公司活动包括一般公司支出,如财务、人力资源、法律、信息服务、公共关系、业务发展和类似活动,以及其他未分配的公司资产和负债,如公司设施和递延税项资产和负债。以下信息提供了对我们的可报告业务部门和其他活动的净销售额和经营结果的看法。
专业细分市场
专业部门的净销售额分别占2021财年和2020财年合并净销售额的74.0%和74.7%。下表显示了我们的专业部门的净销售额、收益和收益占净销售额的百分比(以百万美元为单位):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 2,929.6 | | | $ | 2,523.5 | |
与上一年相比的百分比变化 | | 16.1 | % | | 3.3 | % |
分部收益 | | $ | 507.3 | | | $ | 426.6 | |
部门收益占部门净销售额的百分比 | | 17.3 | % | | 16.9 | % |
专业细分市场净销售额
与2020财年相比,我们的专业部门在2021财年的净销售额增长了16.1%。这一增长主要是由于对我们专业细分业务组合中的许多产品的强劲需求,最明显的是在2020财年受到新冠肺炎不利影响的专业细分业务。
推动专业细分市场净销售额增长的因素包括:
•由于零售需求旺盛和2020财年末田间库存水平较低,景观承包商零转弯骑式割草机的销量有所增加;
•在我们的专业细分产品线上涨价;
•由于高尔夫球场支出模式和球场投资正常化,高尔夫设备和灌溉产品的出货量增加;
•由于建筑业的良好趋势,对租赁和专用建筑设备的需求强劲;以及
•由于我们收购了Venture Products并在2021财年增加了此类产品的销售额,净销售额有所增加。
由于产品供应限制了我们满足建筑业需求的能力,地下建筑设备的销售减少,部分抵消了专业部门净销售额的增长。
职业类收入
与2020财年相比,2021财年专业部门的收益增长了18.9%,以专业部门净销售额的百分比表示时,从16.9%增加到17.3%。以下因素对2021财年专业部门收益占专业部门净销售额的百分比产生了积极影响:
•由于我们的专业细分产品线价格上涨,净价实现有所改善;
•降低SG&A费用占净销售额的百分比,原因是将费用杠杆作用于更高的销售量;
•生产率提高,包括2020财年与新冠肺炎相关的停产,2021财年经历了较小程度的停产;以及
•有利的产品组合。
专业部门的收益增长占专业部门净销售额的百分比被导致商品、零部件和运费成本上升的宏观经济通胀环境部分抵消。
住宅区段
住宅部门的净销售额分别占2021财年和2020财年合并净销售额的25.5%和24.3%。下表显示了我们住宅部门的净销售额、收益和收益占净销售额的百分比(以百万美元为单位):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 1,010.1 | | | $ | 820.7 | |
与上一年相比的百分比变化 | | 23.1 | % | | 24.1 | % |
分部收益 | | $ | 121.5 | | | $ | 113.7 | |
部门收益占部门净销售额的百分比 | | 12.0 | % | | 13.8 | % |
住宅细分市场净销售额
与2020财年相比,我们住宅部门2021财年的净销售额增长了23.1%。这一增长主要是由我们大多数产品线的增长推动的,最显著的原因是以下驱动因素:
•由于新产品和增强型产品的推出,零转弯骑行式和步行式电动割草机的零售需求强劲;
•我们住宅细分产品线的价格上涨;
•由于2021财年上半年关键地区天气条件有利,零售安置增强,以及旺季前零售需求强劲,抛雪机产品的销量有所增加;以及
•我们的60V Flex-Force电池供电家庭解决方案产品的销量增加,主要归功于成功的新产品推出和增强的零售定位。
住宅细分市场收益
与2020财年相比,2021财年住宅部门的收益增长了6.9%,当以住宅部门净销售额的百分比表示时,从13.8%下降到12.0%。住宅部门收益占住宅部门净销售额的百分比下降是由于宏观经济通胀环境导致商品、零部件和运费成本上升。减幅由以下项目部分抵销:
•由于我们住宅细分产品线的价格上涨,净价实现有所改善;
•生产率提高,包括2020财年与新冠肺炎相关的停产,2021财年经历了较小程度的停产;
•降低SG&A费用占净销售额的百分比,原因是将费用杠杆作用于更高的销售量;以及
•有利的产品组合。
其他活动
我们其他业务的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额,减去我们的专业和住宅业务部门对全资国内分销公司的公司间销售额。如注释7中进一步描述的,管理行动在合并财务报表附注中,在2021财年第一季度,我们完成了对我们美国东北部分销公司的出售,导致我们在2021财年的大部分时间里只拥有一家全资国内分销公司。我们其他活动的净销售额分别占2021财年和2020财年合并净销售额的0.5%和1.0%。
下表列出了我们其他业务的净销售额和运营亏损(以百万美元为单位):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | | $ | 19.9 | | | $ | 34.6 | |
与上一年相比的百分比变化 | | (42.5) | % | | 3.7 | % |
营业亏损 | | $ | (129.0) | | | $ | (133.2) | |
其他净销售额
与2020财年相比,我们其他业务在2021财年的净销售额减少了1470万美元,这主要是由于我们在2021财年第一季度出售了我们的美国东北部分销公司,但以下因素部分抵消了这一影响:
•由于出售了我们的美国东北部分销公司,减少了从我们的专业和住宅部门向我们剩余的全资国内分销公司销售的公司间销售的减少,并减少了从我们的专业部门和住宅部门向我们剩余的全资国内分销公司销售的公司间销售
•在强劲零售需求的推动下,我们剩余的全资国内分销公司的销售额有所增加。
其他营业亏损
与2020财年相比,2021财年我们其他业务的运营亏损减少了420万美元。营业亏损的减少主要是由以下因素推动的:
•与Briggs&Stratton公司达成有利的净法律和解;
•由于出售我们的美国东北部分销公司而减少了SG&A费用;以及
•利息支出减少,原因是我们债务安排下的平均未偿还借款减少,以及2021财年与2020财年相比降低了LIBOR利率导致的平均利率下降。
我们其他业务的营业亏损减少被以下项目部分抵消:
•与一系列正在进行的专利侵权纠纷有关的法律和解所产生的费用;以及
•由于强劲的业务业绩,激励性薪酬成本增加。
请参阅附注12,承诺和或有事项有关与布里格斯-斯特拉顿公司达成的有利的净法律和解的更多信息,请参阅合并财务报表附注中标题为“诉讼”的部分。
财务状况
周转金
鉴于2021财年大部分时间所经历的具有挑战性的宏观经济环境造成了供应链中断,更具体地说,导致了采购足够数量的某些商品和零部件库存的挑战性条件,在某些情况下,我们的供应商无法满足我们的商品和零部件需求,我们2021财年的营运资本战略转向主要侧重于增加我们的商品和零部件库存,试图保持必要的库存水平,以满足我们的生产要求,避免制造延误,满足对我们产品的强劲需求,并试图确保我们的客户获得服务零部件。下表重点介绍了衡量我们营运资本绩效的几个关键指标(以百万美元为单位):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
平均应收账款净额 | | $ | 315.3 | | | $ | 296.5 | |
平均库存,净额 | | $ | 678.0 | | | $ | 705.1 | |
平均应付帐款 | | $ | 407.1 | | | $ | 319.5 | |
应收账款的平均未付天数 | | 29.1 | | | 32.0 | |
平均库存周转率(每个会计年度) | | 3.9 | | | 3.1 | |
截至2021财年末,我们的平均净营运资本为14.8%,而截至2020财年末为20.2%。我们将平均净营运资本计算为平均净应收账款加上平均净库存。
减去12个月期间应付账款占净销售额的百分比。
与2020财年相比,以下因素影响了我们在2021财年的平均净营运资本:
•平均应收账款净额增加了6.3%,主要是由于对不是通过我们的Red Iron合资企业或其他第三方楼层计划融资安排融资的渠道的销售额增加。2021财年,我们应收账款的平均未付天数从2020财年的32.0天减少到29.1天。
•平均净库存下降3.8%,主要原因是我们的某些专业部门业务的制成品库存下降,这是对我们产品的强劲需求超出了产品供应的结果。这一下降被我们住宅部门和某些专业部门的原材料和在制品库存增加所部分抵消,原因是供应链的挑战阻碍了原材料和在制品库存转化为制成品。
•平均应付账款增加了27.4%,这主要是由于整个2021财年企业支出活动基本正常化,而2020财年新冠肺炎导致企业支出活动减少。
现金流
下表显示了过去两个会计年度由经营、投资和融资活动提供/(用于)经营、投资和融资活动的现金流(单位:百万):
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| | 现金由/提供 (用于) |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
经营活动 | | $ | 555.5 | | | $ | 539.4 | |
投资活动 | | (128.5) | | | (216.1) | |
融资活动 | | (503.7) | | | 2.4 | |
汇率对现金的影响 | | 2.4 | | | 2.4 | |
现金及现金等价物净(减)增 | | (74.3) | | | 328.1 | |
截至会计期末的现金和现金等价物 | | $ | 405.6 | | | $ | 479.9 | |
经营活动的现金流
我们的主要资金来源是运营产生的现金。在2021财年,运营活动提供的现金比2020财年增加了1610万美元,增幅为3.0%。这一增长主要是由于公司支出活动和发票支付时间基本正常化,以及净收益增加,从应付账款中获得了更大的现金收益。经营活动提供的现金增加被我们的专业和住宅业务中用于库存采购的更多现金部分抵消,这是因为对我们产品的强劲需求和零部件采购的时机,以及由于销售到不是通过我们的Red Iron联合融资的渠道的时机而导致的更高的应收账款
风险投资或其他第三方平面图融资安排。
投资活动的现金流
资本支出和收购是对我们资本资源的重要利用。这些投资旨在实现新的和不断扩大的市场的销售增长,帮助我们满足产品需求,并提高我们的制造效率和产能。2021财年用于投资活动的现金比2020财年减少了8760万美元。这一下降主要是因为用于我们风险产品业务2021财年预扣释放的现金少于2020财年收购日转移的初始现金对价,以及从2021年第一季度出售我们的美国东北部分销公司获得的现金收益。用于投资活动的现金减少被用于收购Turflynx、LDA和Left Hand Robotics,Inc.的现金增加,以及由于2020财年停止采取行动以保持我们的流动性状况而在2021财年增加了对房地产、厂房和设备的购买。
融资活动的现金流
2021财年用于融资活动的现金为5.037亿美元,而2020财年融资活动提供的现金为240万美元。用于融资活动的现金增加的主要原因是,与2020财年相比,2021财年我们债务安排下的借款提供的现金减少,而随着我们在2021财年恢复回购活动,我们董事会授权的回购计划下用于回购普通股股票的现金增加,但用于偿还未偿债务的现金减少部分抵消了这一增长。
现金和现金等价物
截至2021财年末,现金和现金等价物比2020财年末减少了7430万美元。截至2021年10月31日,我们的海外子公司持有的现金和现金等价物为1.173亿美元。我们认为,我们的海外子公司持有的3090万美元现金和现金等价物打算无限期地再投资。如果这些现金和现金等价物将来以股息或其他形式分配,我们可能需要缴纳外国预扣税、州所得税和/或因货币波动而征收的额外联邦税。截至2021年10月31日,与我们在非美国子公司的投资相关的临时差异的未确认递延税负,以及未来任何汇回时的任何预扣税、州税或额外的联邦税,都不是实质性的,也没有记录在案。
资本支出
我们对我们的财产、厂房和设备进行持续的资本投资,并相信我们对制造设施和其他资本资产的历史资本投资增加了我们业务的生产能力,使我们能够满足我们的需求。
顾客。2021财年的资本支出为1.04亿美元,比2020财年高出2590万美元。这一增长主要是由于2020财年停止了因新冠肺炎而采取的保持我们流动性状况的行动,从而增加了2021财年的资本投资水平。我们预计2022财年的资本支出在1.5亿美元至1.75亿美元之间,因为我们计划继续通过扩大我们的制造业务和其他设施以及资本资产、新的产品工具、我们制造和分销过程中的生产率和自动化增强,以及继续更换生产设备来继续投资于未来的增长。
其他长期资产
截至2021年10月31日的其他长期资产为14.47亿美元,而截至2020年10月31日的其他长期资产为14.256亿美元,增加了2140万美元。这一增长主要是由于我们对Turflynx、LDA和Left Hand Robotics,Inc.的资产收购增加了对房地产、厂房和设备的购买,以及其他无形资产的增量增加。这些对其他长期资产的增长被2021财年房地产、厂房和设备的折旧以及我们其他无形资产和使用权租赁资产的摊销部分抵消。
此外,截至2021年10月31日的其他长期资产包括4.217亿美元的商誉。根据我们的年度商誉减值分析,我们确定我们的任何报告单位在2021财年没有商誉减值,因为报告单位的公允价值超过了它们的账面价值,包括商誉。
流动性与资本资源
我们的业务是季节性营运资金密集型业务,需要资金用于购买生产中使用的原材料、更换部件库存、工资和其他管理成本、资本支出、建立新设施、扩建和翻新现有设施,以及为非Red Iron或其他第三方金融机构融资的客户应收账款提供融资。我们的应收账款余额在1月份到4月份之间历史上是增加的,这是因为我们向客户提供了更高的销售量和更长的付款期限,而在5月份到12月份收到付款时,我们的应收账款余额通常会减少。
我们一般通过经营活动提供的现金、循环信贷安排下的可用资金,以及在某些情况下的其他融资安排,为营运资金需求、资本支出、合同义务、收购、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购提供现金需求,所有这些都在适用的情况下通过运营活动提供的现金、循环信贷安排下的可获得性以及在某些情况下的其他形式的融资安排来提供资金。我们的循环信贷安排已经足够满足这些目的,尽管我们已经根据需要谈判并完成了额外的融资安排,以使我们能够完成收购或为其他公司提供资金。
目的。我们目前相信,我们现有的流动资金状况,包括通过现有的和潜在的未来融资安排的可用资金和预计的运营现金流,将足以提供必要的资本资源,满足我们至少在未来12个月的预期营运资本需求、资本支出、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购,所有这些都将视情况而定。截至2021年10月31日,我们的可用流动资金为10.25亿美元,包括4.056亿美元的现金和现金等价物,其中1.173亿美元由我们的外国子公司持有,我们循环信贷安排下的可用资金为5.969亿美元。
负债
以下是我们的债务摘要(单位:千):
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十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
循环信贷安排 | | $ | — | | | $ | — | |
2.7亿美元定期贷款 | | 270,000 | | | — | |
2亿美元定期贷款 | | — | | | 100,000 | |
3亿美元定期贷款 | | — | | | 180,000 | |
1.9亿美元定期贷款 | | — | | | 90,000 | |
3.81%A系列高级债券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%B系列高级债券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
7.8%的债券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625厘优先债券 | | 124,040 | | | 123,978 | |
减去:未摊销折扣、债务发行成本和递延费用 | | 2,798 | | | 2,855 | |
长期债务总额 | | 691,242 | | | 791,123 | |
减去:长期债务的当前部分 | | — | | | 99,873 | |
长期债务,减少流动部分 | | $ | 691,242 | | | $ | 691,250 | |
根据我们债务安排中定义的到期日,我们未来五个财年每年需要支付的未偿债务本金如下:2022财年,2000万美元;2023财年,2000万美元;2024财年,2000万美元;2025财年,2700万美元;2026财年,2.43亿美元;2026财年之后,4.25亿美元。假设没有提前偿还债务,我们未来五个财年每年需要支付的未偿债务利息如下:2022财年,2670万美元;2023财年,2670万美元;2024财年,2670万美元;2025财年,2660万美元;2026财年,2610万美元;2026财年之后,1.282亿美元。浮动利率债务的利息是使用截至2021年10月31日的利率计算的。
循环信贷安排
季节性现金需求的资金来自运营、手头现金,以及我们循环信贷安排下的借款(如果适用)。于2021年10月5日,我们签订了一份经修订并重述的信贷协议(“经修订信贷协议”),其中包括一项借款能力高达600亿美元的五年期无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”),该贷款安排将于2026年10月5日到期,并取代了我们之前的6.00亿美元无担保优先循环信贷安排。
计划于2023年6月19日到期。循环信贷安排包括1000万美元的备用信用证和3000万美元的Swingline贷款。在我们的选举中,在循环信贷安排的指定借款人的批准和贷款人的选择为增加提供资金的情况下,循环信贷安排下的可用本金总额可能增加至多3.00亿美元。循环信贷安排下的资金可用于营运资金、资本支出和其他合法的公司目的,包括但不限于收购和普通股回购,每种情况下均须遵守修订信贷协议中定义的某些金融契约。截至2021年10月31日,我们在循环信贷安排下没有未偿还借款,在备用信用证升华项下没有310万美元的未偿还借款,导致我们的循环信贷安排下有5.969亿美元的未使用可用资金。截至2020年10月31日,我们在之前的循环信贷安排下没有未偿还的借款,在我们之前的备用信用证升华下没有250万美元的未偿还借款,导致我们之前的循环信贷安排下有5.975亿美元的未使用可用资金。
循环信贷安排下的未偿还贷款(Swingline贷款除外),如果适用,按浮动利率计息,通常基于LIBOR或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中最高者的替代可变利率,在每种情况下,都取决于杠杆率(按季度衡量,定义为(I)总债务与(Ii)综合EBIT(息税前收益)加折旧及摊销费用之比)和我们的债务评级。循环信贷安排下的Swingline贷款按Swingline贷款人确定的利率计息,或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或一般基于LIBOR的利率中最高的一个替代可变利率计息,每种情况都取决于杠杆率和我们的债务评级。利息每季度付息一次,拖欠。我们对长期无担保优先、非信用增强型债务的债务评级在2021财年第四季度保持不变,标准普尔评级集团(Standard And Poor‘s Ratings Group)在BBB,穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)在Baa3。如果我们的债务评级降至投资级以下,和/或我们的杠杆率升至1.50以上,我们目前根据循环信贷安排为未偿债务支付的基点利差将会增加。然而,银行不能仅仅因为评级下调就取消信贷承诺。在2020财年,我们之前的循环信贷安排下的未偿还借款产生了80万美元的利息支出。在2021财年,我们当前和之前的循环信贷安排下没有发生利息支出。
我们的循环信贷安排包含惯例契约,包括但不限于金融契约,例如最高杠杆率;以及负面契约,其中包括限制现金股息、处置
资产、合并和合并、留置权以及此类协议通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。在循环信贷安排下,吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制,只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后,吾等上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或,在行使该等选择权后的首四个季度,总代价超过7,500万美元的某些收购后,根据我们的选择权(我们可能行使两次选择权)小于或等于4.0),吾等便不受支付现金股息及普通股回购的金额的限制,只要在给予该等支付形式效力之前及之后,吾等上一季度的杠杆率小于或等于3.5(或在行使该选择权后的首四个季度内,根据我们的选择权(我们可行使两次选择权))小于或等于4.0。不存在违约或违约事件。截至2021年10月31日,我们不受现金股利和普通股回购支付金额的限制。截至2021年10月31日,我们遵守了修订后的循环信贷安排信贷协议下的所有契约,我们预计在2022财年将遵守所有契约。如果我们在适用的治疗期后没有遵守本信贷协议要求的任何契约,银行可以终止其承诺,除非我们可以通过谈判从银行获得契约豁免。此外,我们的长期优先票据、债券、定期贷款工具和循环信贷工具下的任何未偿还金额可能会到期并支付,如果我们无法获得契约豁免或根据修订的信贷协议为我们的借款进行再融资。
2.7亿美元定期贷款信贷协议
2021年10月5日签署的修订信贷协议还规定了一笔本金总额为2.7亿美元的五年期无担保定期贷款,全部资金于2021年10月5日提供,2026年10月5日到期(“2.7亿美元定期贷款”)。根据修订的信贷协议,在我们的选择和借款人批准2.7亿美元的定期贷款时,可以建立增量定期贷款承诺,金额最高可达1.0亿美元。
从2024年12月31日开始,我们需要对相当于675万美元的2.7亿美元定期贷款进行季度本金摊销。2026年10月5日,2.7亿美元定期贷款下任何剩余未偿还借款的本金总额都需要偿还。这笔2.7亿美元的定期贷款可以在我们的选举中随时预付和终止,不需要罚款或保费。已偿还或预付的金额不得再借入。截至2021年10月31日,2.7亿美元定期贷款下有2.7亿美元的未偿还借款。
2.7亿美元定期贷款项下的未偿还借款按浮动利率计息,利率通常基于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中最高的一个替代可变利率,具体取决于杠杆率(按季度衡量,定义为(I)总负债与(Ii)综合息税前利润(EBIT)的比率
利息和税金)加上折旧和摊销费用)和我们的债务评级。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2021年10月31日的财年,我们在2.7亿美元定期贷款下的未偿还借款产生了20万美元的利息支出。2020财年没有发生利息支出。
这笔2.7亿美元的定期贷款包含习惯契约,包括但不限于与我们循环信贷安排下适用的财务契约大体一致的金融契约。截至2021年10月31日,我们遵守了与2.7亿美元定期贷款相关的所有公约,我们预计在2022财年将遵守所有公约。如果我们在适用的治疗期之后没有遵守2.7亿美元定期贷款所要求的任何契约,如果我们无法获得契约豁免或无法为2.7亿美元定期贷款下的借款进行再融资,我们的定期贷款安排、长期优先票据、债券和循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
5.0亿美元定期贷款信贷协议
于2019年3月,吾等与一个金融机构银团订立定期贷款信贷协议,为CMW购买价格及与该等收购有关的相关费用及开支提供部分资金。定期贷款信贷协议规定于2022年4月1日到期的2亿美元三年期无担保优先贷款安排(“2亿美元定期贷款”)和2024年4月1日到期的3.00亿美元五年期无担保优先贷款安排(“3.00亿美元定期贷款”,与2亿美元定期贷款,即“5.0亿美元定期贷款”合计)。这笔5.0亿美元定期贷款下的资金是在CMW截止日期收到的。
截至2020年10月31日,我们已分别预付了2.0亿美元定期贷款和3.00亿美元定期贷款的未偿还本金余额1.00亿美元和1.2亿美元。因此,截至2020年10月31日,在2.0亿美元定期贷款和3.00亿美元定期贷款下,分别有1.00亿美元和1.8亿美元的未偿还借款。在2021财年第二季度,我们根据3.0亿美元定期贷款预付了剩余未偿还借款中的1000万美元。由于在2021财年第四季度执行了经修订的信贷协议,2.0亿美元定期贷款和3.00亿美元定期贷款项下的剩余1.00亿美元和1.7亿美元未偿还本金余额分别得到全额偿付。由于提前还款,截至2021年10月31日,在2.0亿美元的三年期无担保优先定期贷款安排和3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排下分别没有未偿还的借款。
此前,对5.0亿美元定期贷款下的未偿还借款计算利息的方法是,利用通常基于libor的可变利率或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于libor的利率中最高的另一种可变利率,在每种情况下,都要额外增加一个基点的利差。
定义在5.0亿美元的定期贷款中。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年中,我们分别为5.0亿美元定期贷款的未偿还借款产生了310万美元和520万美元的利息支出。
1.9亿美元定期贷款信贷协议
于2020年3月30日,吾等与若干金融机构订立1.9亿美元定期贷款信贷协议(“1.9亿美元定期贷款”),目的是为吾等于2020年3月2日收购Venture Products而产生的若干未偿还借款进行再融资,同时亦是一项预防措施,以增加我们的流动资金及保持财务灵活性,以因应新冠肺炎在全球金融及商业市场的不确定性。1.9亿美元的定期贷款提供了1.9亿美元的三年期无担保优先贷款安排,将于2023年6月19日到期。
截至2020年10月31日,我们已经预付了1.9亿美元定期贷款未偿还本金余额中的1.00亿美元,剩余未偿还本金余额为9000万美元。在2021财年第一季度,我们预付了1.9亿美元定期贷款项下剩余的9000万美元未偿还本金余额。由于提前还款,截至2021年10月31日,1.9亿美元定期贷款下没有未偿还的借款。
此前,1.9亿美元定期贷款下的未偿还借款的利息是通过利用基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的可变利率或最低利率为0.75%的替代可变利率计算的,但须遵守定期贷款信贷协议中定义的额外基点利差。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财政年度,我们在1.9亿美元定期贷款下的未偿还借款分别产生了约30万美元和240万美元的利息支出。
3.81%A系列和3.91%B系列高级债券
于2019年4月30日,吾等与若干买家(“持有人”)订立私募票据购买协议,据此,吾等同意发行及出售本金总额为1.0亿美元、于2029年6月15日到期的3.81%A系列优先债券(“A系列优先债券”)及于2031年6月15日到期的3.91%B系列优先债券(“B系列优先债券”,连同A系列优先债券,即“高级债券”)。2019年6月27日,我们根据私募债券购买协议发行了1.00亿美元的A系列优先债券和1.00亿美元的B系列优先债券。优先债券是我们的无担保优先债务。
高级票据没有本金在规定的到期日之前到期。吾等有权预付任何一系列优先债券的全部或部分,金额不少于当时未偿还优先债券本金的10.0%,惟须通知该系列优先债券持有人预付本金的100.0,另加补足溢价,详情载于
私募票据购买协议,加上截至预付款之日为止的应计及未付利息(如有)。此外,在有关系列到期日前90天或之后的任何时间,吾等有权预付该系列的所有未偿还优先票据,金额为预付本金的100.0%,另加预付日期的应计及未付利息(如有)。一旦发生某些控制权变更事件,吾等须提出将所有优先票据的本金连同应计及未付利息(如有)预付至预付日期。
优先债券的利息每半年派息一次,日期为每年六月十五日及十二月十五日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每个会计年度,我们在高级票据上产生了770万美元的利息支出。
我们的私人配售票据购买协议包含惯常陈述和担保,以及某些惯常契约,包括但不限于金融契约,例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率,以及其他契约,其中包括限制与联属公司的交易、合并、合并和出售资产、留置权和优先债务。根据私募票据购买协议,吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制,只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后,吾等上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内我们可行使两次),在行使该等选择权后的首四个季度,总代价超过7,500万美元的某些收购后,吾等的杠杆率小于或等于4.0),则吾等并不限制支付现金股息及普通股回购的金额。在给予该等付款形式上的效力之前及之后,吾等的上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内,吾等可行使两次))。不存在违约或违约事件。截至2021年10月31日,我们不受现金股利和普通股回购支付金额的限制。截至2021年10月31日,我们遵守了与私募票据购买协议相关的所有公约,我们预计在2022财年将遵守所有公约。如果我们在适用的治疗期之后未能遵守本私募票据购买协议所要求的任何契约,如果我们无法获得契约豁免或根据我们的私人配售票据购买协议对我们的借款进行再融资,我们的定期贷款安排、长期优先票据、债券和循环信贷安排下的任何未偿还金额将到期并应支付。
7.8%债券
去年六月,我们发行了1.75亿元债务证券,其中7,500万元票息为7.125厘的十年期债券,以及1.00亿元票息为7.8厘的30年期债券。价值7,500万美元的票面利率为7.125的10年期债券在2007年财年到期时偿还。在发行1.75亿美元长期债务证券方面,我们支付了2370万美元,终止了三笔
名义金额总计1.25亿美元的远期利率互换协议。这些互换协议是在发行新的长期债务证券之前签订的,以降低利率风险敞口。截至其中一项掉期协议开始时,我们已收到记为递延收入的付款,将确认为新债务证券期限内利息支出的调整。截至掉期终止之日,这笔递延收入总计1870万美元。记录的超过递延收入的超额终止费用已递延,并被确认为债务证券发行期限内利息支出的调整。债券的利息每半年支付一次,时间为每年的6月15日和12月15日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每个财年,我们产生了800万美元的利息支出。
6.625厘高级债券
2007年4月26日,我们发行了本金总额为1.25亿美元、本金为6.625%的优先债券,2037年5月1日到期,定价为面值的98.513%。由此产生的190万美元的折扣将使用直线法在票据期限内摊销,因为所得结果与使用实际利息法得出的结果没有实质性差异。虽然优先票据的票面利率为6.625,但计入发行折让后的实际利率为6.741。优先票据是我们的无担保优先债务,与我们的其他无担保和无从属债务并列。发行优先票据的契约包含习惯契约和违约情况条款。我们可随时赎回部分或全部优先票据,赎回的优先票据的全部本金金额或截至赎回日剩余预定支付的本金和利息的现值(每半年一次,按国库利率加30个基点,外加应计和未付利息)中的较大者赎回。如果发生(I)公司控制权变更,以及(Ii)穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司在指定期限内将票据的评级下调至投资级以下,我们将被要求以相当于优先票据本金的101%的价格购买优先票据,外加回购之日的应计和未付利息。优先票据的利息每半年支付一次,日期为每年5月1日和11月1日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每个财年,我们产生了840万美元的利息支出。
资本结构
下表详细说明了我们的资本结构和债务资本比率的组成部分(单位:百万,百分比数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
长期债务,包括当期债务 | | $ | 691.2 | | | $ | 791.1 | |
股东权益 | | $ | 1,151.1 | | | $ | 1,114.8 | |
债务资本比率 | | 37.5 | % | | 41.5 | % |
与2020财年相比,我们在2021财年的债务资本比率有所下降,这主要是因为2021财年我们债务安排中未偿还借款的偿还减少了未偿债务,以及由于净收益增加,2021财年的股东权益比2020财年高,这部分被我们董事会授权回购计划下普通股回购的增加以及普通股股票现金股息支付的增加所抵消。
现金股利
在2021年财年的每个季度,我们的董事会宣布普通股现金股息为每股0.2625美元,这比我们在2020财年每个季度支付的普通股现金股息每股0.25美元增加了5.0%。2021年12月14日,我们的董事会将2022年第一财季的普通股现金股息从2021年第一季度支付的每股0.2625美元的季度普通股现金股息提高了14.3%,达到每股0.3美元。未来的普通股现金红利将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求以及董事会认为相关的其他因素。
股份回购
我们的董事会授权股票回购计划提供与我们的基于股票的薪酬计划相关的股票,以及其他用途,并且没有到期。下表提供了过去两个会计年度我们普通股回购的相关信息(单位:百万,不包括股票和每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
购买的董事会授权普通股股份 | | 2,989,794 | | | — | |
回购普通股的成本 | | $ | 302.3 | | | $ | — | |
每股平均支付价格 | | $ | 101.10 | | | $ | — | |
2020年3月,我们宣布打算减少股票回购,作为一项审慎措施,以增强我们的流动性状况,以应对新冠肺炎。在2021财年,我们恢复了普通股的回购,从而减少了我们的总流通股。截至2021年10月31日,根据董事会授权的股票回购计划,仍有4052,462股股票可供回购。我们目前预计2022财年将继续回购股票,这取决于我们的现金余额、债务偿还、市场状况、我们预期的营运资金需求和/或其他因素。
客户融资安排
批发融资
我们与亨廷顿国民银行(Huntington National Bank)的子公司TCF Inventory Finance,Inc.(简称TCFIF)成立了一家合资企业,名称为Red Iron,其主要目的是向我们某些产品在美国的某些分销商和经销商提供库存融资,使他们能够持有我们某些产品的代表性库存。根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议,Red Iron向经销商和分销商提供贷款,以支付Red Iron向我们支付的预付款。在这些融资安排下,不需要支付首付款,根据每个产品线的财务计划,财务费用由我们承担,由我们与经销商和/或经销商分摊,或由经销商或经销商支付。Red Iron保留经销商和经销商融资库存的安全权益,并对此类库存进行定期监控。对分销商和经销商的融资条款要求付款,因为用于担保债务的设备已出售给客户,或者当根据该等融资实体与分销商和经销商之间的协议到期付款时(以先发生者为准)。利率通常与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或另一种可变利率加一个固定百分比挂钩,根据融资对象是分销商还是交易商而有所不同。根据融资产品的不同,费率也可能有所不同。在2021财年和2020财年,根据这些融资安排为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为22.826亿美元和18.325亿美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,根据这项安排未偿还的应收账款净额分别为4.205亿美元和3.868亿美元。截至10月31日红铁公司应收账款总额, 2021年和2020年分别为3100万美元和1260万美元。
根据另一项协议,TCF Commercial Finance Canada,Inc.(“TCFCFC”)为我们某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。我们还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议,为某些并非通过Red Iron或TCFCFC融资的交易商和分销商提供平面图融资,其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。在截至2021年和2020年10月31日的财年中,这些第三方金融机构和TCFCFC分别为此类经销商和分销商提供了4.605亿美元和4.107亿美元的应收账款。截至2021年10月31日和2020年10月31日,由第三方融资公司和TCFCFC融资的应收账款(不包括Red Iron)分别为1.515亿美元和1.376亿美元。
我们与红铁和TCFCFC签订了有限的库存回购协议。根据这种有限库存回购协议,我们已同意回购红铁和TCFCFC收回的产品,最高回购金额为一个日历年750万美元。
此外,由于我们与独立的第三方金融机构签订了平面图融资协议,我们还与独立的第三方金融机构签订了库存回购协议。根据此类库存回购协议,我们已同意回购由独立第三方金融机构回购的产品。截至2021年10月31日和2020年10月31日,根据这些库存回购协议,我们或有责任回购最高金额分别为9680万美元和1.281亿美元的与应收账款相关的库存。根据这些存货回购协议,吾等的财务风险仅限于支付给Red Iron或其他第三方融资机构进行存货回购的金额与随后转售收回产品时收到的金额之间的差额。在过去三个财政年度,我们已根据该等安排回购了大量无形存货。然而,我们的分销商或经销商的零售额下降或财务困难可能会导致这种情况改变,从而要求我们回购融资产品,这可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
我们继续以开户条款的形式直接向家庭中心和大众零售商、一般线路灌溉经销商、某些国内和国际分销商和经销商(Red Iron或其他第三方融资机构向其提供融资安排的加拿大分销商和经销商、农业灌溉经销商和分销商、政府客户和租赁公司除外)提供融资。
最终用户融资
我们与第三方融资公司达成协议,为世界各地的终端客户提供融资选择。这些协议的目的是在购买我们的产品时为我们产品的最终用户提供另一种融资选择。根据这些与第三方融资公司达成的协议,我们没有关于剩余价值或信用收款风险的重大或有负债。
我们不时地签订协议,在客户违约的情况下,我们向第三方金融公司提供追索权,以向第三方金融公司提供融资支付。我们可以从收回和转售以应收账款为抵押的设备中收回根据这些协议产生的任何所需追索权付款的一部分。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我们根据这些安排收取信贷的最大敞口分别为1,140万美元和1,250万美元。
我们的最终用户融资安排条款的终止或任何重大变化、我们客户的信贷可用性,包括在获得替代信贷来源方面的任何延误,或重大融资产品回购要求,都可能对我们未来的经营业绩产生重大不利影响。
非GAAP财务指标
我们提供的非GAAP财务指标并未按照美国GAAP计算或呈报,作为对本年度报告10-K表格中最直接可比的财务指标的补充和补充,这些财务指标是根据美国GAAP计算和呈报的。我们使用这些非GAAP财务指标来做出经营决策和评估流动性,因为我们相信它们提供了关于我们核心运营业绩和现金流的有意义的补充信息,作为我们流动性的衡量标准,并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外,这些非GAAP财务指标通过剔除与我们常规的持续业务无关的费用和利益造成的潜在差异,包括但不限于某些非现金、大额和/或不可预测的费用和利益;收购和处置;法律判决、和解或其他事项;以及税收状况,便于我们与历史经营业绩和竞争对手的经营业绩进行内部比较。
我们相信,当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的综合财务报表一起考虑时,将为投资者提供有用的补充财务信息,以便更好地了解我们的核心经营业绩和现金流。这些非GAAP财务衡量标准不应被视为优于、替代或替代最直接可比的美国GAAP财务衡量标准。非GAAP财务衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
非GAAP财务业绩衡量标准的对账
下表提供了根据美国GAAP计算和报告的财务业绩指标与截至2021年10月31日和2020年10月31日的会计年度最直接可比的非GAAP财务业绩指标的对账(单位为千,每股和百分比数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
财政年度结束 | | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
毛利 | | $ | 1,338,492 | | | $ | 1,189,774 | |
收购相关成本2 | | — | | | 3,950 | |
管理行动3 | | — | | | 857 | |
非GAAP毛利 | | $ | 1,338,492 | | | $ | 1,194,581 | |
| | | | |
毛利率 | | 33.8 | % | | 35.2 | % |
收购相关成本2 | | — | % | | 0.2 | % |
| | | | |
非GAAP毛利率 | | 33.8 | % | | 35.4 | % |
| | | | |
营业收益 | | $ | 518,280 | | | $ | 426,357 | |
诉讼和解,净额1 | | (11,325) | | | — | |
收购相关成本2 | | — | | | 6,183 | |
管理行动3 | | — | | | 857 | |
非GAAP营业收益 | | $ | 506,955 | | | $ | 433,397 | |
| | | | |
所得税前收益 | | $ | 499,818 | | | $ | 407,070 | |
诉讼和解,净额1 | | (11,325) | | | — | |
收购相关成本2 | | — | | | 6,183 | |
管理行动3 | | — | | | 857 | |
非公认会计准则所得税前收益 | | $ | 488,493 | | | $ | 414,110 | |
| | | | |
净收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
诉讼和解,净额1 | | (9,022) | | | — | |
收购相关成本2 | | — | | | 5,021 | |
管理行动3 | | — | | | 677 | |
股票薪酬的税收影响4 | | (8,185) | | | (7,652) | |
非GAAP净收益 | | $ | 392,673 | | | $ | 327,747 | |
| | | | |
稀释后每股净收益 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.03 | |
诉讼和解,净额1 | | (0.08) | | | — | |
收购相关成本2 | | — | | | 0.05 | |
管理行动3 | | — | | | 0.01 | |
股票薪酬的税收影响4 | | (0.08) | | | (0.07) | |
非GAAP稀释后每股净收益 | | $ | 3.62 | | | $ | 3.02 | |
| | | | |
实际税率 | | 18.0 | % | | 19.0 | % |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股票薪酬的税收影响4 | | 1.6 | % | | 1.9 | % |
非公认会计准则有效税率 | | 19.6 | % | | 20.9 | % |
1 2020年11月19日,TTC的全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)和Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号:10CV187)。和解协议规定,除其他事项外,在破产法院批准后,
批准成为最终的,不可上诉,BGG同意向Exmark支付3365万美元(“和解金额”)。在2021年1月,也就是2021财年第一季度,Exmark收到了与侵权诉讼和解相关的和解金额,此时,与侵权诉讼相关的收益或有相关事件和或有事项得到满足。因此,我们在2021财年第一季度的综合收益表中确认了销售、一般和行政费用(I)与侵权诉讼相关的收益和(Ii)与专利侵权案件中惯用的与我们外部法律顾问的或有费用安排有关的相应费用,大约相当于和解金额的50%。此外,在2021财年第三季度,我们在综合收益表中记录了与销售、一般和行政费用中的一系列持续专利侵权纠纷的法律解决相关的费用。相应地,诉讼和解,净额代表为解决侵权诉讼而记录的净金额和为解决专利侵权纠纷而产生的费用。请参阅附注12中标题为“诉讼”和“诉讼和解”的标题。承诺和或有事项、合并财务报表附注,以获取有关侵权诉讼和解的其他信息。
2 2020年3月2日,我们完成了对创投产品的收购,2019年4月1日,我们完成了对CMW的收购。截至2020年10月31日的会计年度与收购相关的成本包括我们收购风险产品所产生的交易成本,以及与收购风险产品和CMW相关的采购会计调整导致的存货公允价值递增金额减记所产生的整合成本和费用。在截至2021年10月31日的财年中,没有发生与收购相关的成本。有关这些收购的更多信息,请参阅注释2。企业合并和资产收购、合并财务报表附注。
3 在2019财年第三季度,我们宣布了Toro地下风的关闭。截至2020年10月31日的财年,管理层采取的行动代表因Toro地下发风而产生的库存减记费用。截至2021年10月31日的财年,Toro地下风向的关闭不会产生任何费用。请参阅附注7,管理行动有关这些管理行动的更多信息,请参见合并财务报表附注中的“合并财务报表附注”。
4管理员工股票薪酬的会计准则编纂指南要求,股票薪酬的任何超额减税都应立即计入所得税费用。员工股票薪酬活动,包括根据Toro公司修订和重新设定的2010年股权和激励计划行使股票期权,可能是不可预测的,可能会对我们的净收益、稀释后每股净收益和有效税率产生重大影响。这些金额代表在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年中记录为股票薪酬超额减税的离散税收优惠。
非公认会计准则流动性指标的对账
我们将非GAAP自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买的财产、厂房和设备。非GAAP自由现金流转换百分比表示非GAAP自由现金流占净收益的百分比。我们认为非GAAP自由现金流和非GAAP自由现金流转换百分比是向管理层和投资者提供有关我们将净收益转换为现金的能力的有用信息的流动性指标。
在对维持和发展业务所需的必要资本支出进行再投资后,可用于寻求提高股东价值的机会、为正在进行的和未来的业务计划提供资金以及加强我们的综合资产负债表的资源。下表提供了截至2021年10月31日和2020年10月31日的会计年度由经营活动提供的净现金(GAAP财务指标最直接的可比性)与非GAAP自由现金流的对账(除百分比数据外,以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
财政年度结束 | | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
经营活动提供的净现金 | | $ | 555,469 | | | $ | 539,374 | |
减去:购置房产、厂房和设备 | | 104,012 | | | 78,068 | |
非公认会计准则自由现金流 | | 451,457 | | | 461,306 | |
净收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
非GAAP自由现金流百分比 | | 110.1 | % | | 139.9 | % |
关键会计政策和估算
在按照美国公认会计原则编制我们的合并财务报表时,我们必须做出影响资产、负债、收入和费用以及相关披露报告金额的决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计所依据的假设。在作出该等决定时,吾等根据对相关情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值(如适用)的理解及分析而作出判断。因此,实际金额可能与编制合并财务报表时估计的金额不同。
我们的重要会计政策载于合并财务报表附注1。一些重要的会计政策要求我们做出困难、主观或复杂的判断或估计。会计估计如同时符合以下两项准则,则被视为关键:(I)估计需要对作出会计估计时高度不确定及易受影响的事项作出假设,而不同的估计本可合理使用;及(Ii)估计的变化可能对呈报我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的关键会计政策和估算包括以下内容:
促销和激励措施
我们根据销售给客户的商品或服务的交易价格确认收入,这是根据与客户的合同条款,我们预期从转让产品或提供服务中获得的对价金额。我们收到的对价金额和我们确认的收入各不相同。
随着与我们为客户提供的某些促销和奖励计划的估计费用相关的可变对价的变化,这些促销和激励计划被确定为代表价格优惠。每项促销和奖励计划的估计费用在确认收入时,在合并收益表中被分类并记录为销售总额的减少额或销售、一般和行政费用的组成部分,具体取决于各自计划的性质。通常,当确认收入时,计划的成本被记录为从总销售额中减去,因此,如果该费用被确定为代表价格优惠,则被认为是可变对价,因为该计划可以:(I)导致交易价格立即降低,而不会向客户提供预期的未来成本或对价;或者(Ii)我们基于历史或预期的未来业务实践预计未来的成本,而我们不会收到明显的商品或服务,以换取根据计划向客户提供的未来对价。在其他情况下,基于历史或预期未来业务实践的计划的预期未来成本被记录为销售、一般和管理费用,因为我们收到了独特的商品或服务,以换取根据计划向客户提供的未来对价。
由于计划成本被归类为从总销售额中减去的费用,因此被视为可变考虑因素的重大促销和奖励计划的示例如下:
•发票外折扣:我们的发票外折扣代表着在销售时实现的产品销售价格的立即降低,而不会向客户提供预期的未来成本或对价。
•返点计划:我们的返点计划通常基于我们产品的直接客户或最终用户提交的索赔,或者基于我们在特定时间段内为我们的直接客户制定的特定数量或产品组合的购买或零售目标,具体取决于计划。返点金额根据具体计划而有所不同,可以是美元金额或购买价格的百分比,也可以基于与我们的销售价格相比的实际零售价。我们的产品最初销售给我们的直接客户后,通常会为我们的客户提供返点计划的对价,因此,在根据历史和预期的未来业务实践确认收入时,通常会产生预期的未来成本。
•融资计划:我们的融资项目包括与Red Iron和独立的第三方金融机构的批发平面图融资,以及最终用户零售融资。批发平面图融资项目所产生的成本是指与项目相关的融资成本,在该项目下,我们通过第三方融资安排分担分销商和经销商库存在特定时期的融资费用。
时间的流逝。这笔费用代表根据该公司与Red Iron或单独的第三方金融机构签订的为分销商和交易商购买库存提供资金的合同中的预定利率,对预先确定的时间长度的利息。最终用户零售融资类似于楼层规划,不同之处在于零售融资计划是向最终用户客户提供的,根据这些计划,我们可以根据自己的判断,代表最终用户支付部分利息成本,为购买我们的设备提供融资。
由于计划成本被归类为销售费用、一般费用和管理费用的组成部分,因此不被视为可变考虑因素的重大促销和奖励计划的示例如下:
•支付给分销商和交易商的佣金:对于某些产品,我们使用由分销商和经销商组成的分销网络,这些分销商和经销商购买并拥有要销售给最终客户的产品。我们也有经销商和分销商,以直销型模式为我们在某些产品上充当销售代理。在这种直销型模式下,我们的分销商和经销商网络为代表我们直接向经销商或最终用户客户销售产品提供了便利。在这些情况下,向分销商和经销商支付的佣金代表向销售代理支付的佣金,这些代理商也是我们的客户。此外,TTC经销商经常获得在某些家庭中心购买的骑马产品的安装和交付佣金。
•合作广告:合作广告计划基于分销商和经销商为宣传我们的产品而产生的广告费用。我们支持由分销商或经销商提交索赔的广告费用的一部分,以及采购/生产的广告材料的证据,以及以第三方发票或收据的形式产生的费用的证据。
无论综合收益表中促销和奖励计划的成本分类如何,我们都会在综合资产负债表中记录我们的某些促销和奖励计划的预计未来费用的应计项目,我们根据历史或预期的未来业务实践,使用期望值方法,并根据会计准则编码指导对与客户的合同收入应用投资组合方法实际权宜之计。根据这种方法,我们对与我们某些促销和激励计划的预计费用相关的可变对价的确定主要基于与客户的销售安排和促销和激励计划的条款、历史付款和返点申请经验、现场库存水平、购买的产品数量或组合、预测的销售量、提供的计划类型以及对未来提供的促销和激励计划的接受程度的预期或其他相关趋势的变化。
在我们被认为是可变对价的促销和激励计划中,与我们的返点计划相比,我们的发票外折扣和融资计划较少受到复杂判断或估计的影响,后者受到更大程度的估计不确定性的影响,因为它们需要更易受变化或主观性影响的输入和假设。具体地说,我们的返点计划主要对历史付款和返点申请经验与实际实现的付款和返点申请、现场库存水平、预测的批发和零售量以及产品数量或组合的波动非常敏感。
促销活动和奖励应计项目会随着实际使用情况的了解而不时进行调整,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估计产生消费需求所需的金额。截至2021年10月31日,我们在合并资产负债表中记录了1.037亿美元的促销和激励计划应计项目。我们相信,截至2021年10月31日,我们用于促销和激励计划的应计项目是充足的,从历史上看也是足够的;然而,由于应计估算过程中固有的不确定性,如果竞争因素要求需要加强、修改或减少促销和激励计划,或者如果客户使用情况、产品组合和现场库存水平与历史趋势不同,实际结果可能与这些估计不同。
商誉与无限期无形资产
商誉最初确认为超出在企业合并中收购的净资产的估计公允价值的购买对价,无限期无形资产因企业合并或资产收购而初始按其估计公允价值确认。截至2021年10月31日,我们的商誉和无限期无形资产余额(由某些商品名称组成)分别为4.217亿美元和1.906亿美元。商誉和无限期无形资产不摊销,但至少每年在我们会计年度第四季度进行减值测试,除非事件或环境变化表明减值可能发生在我们的年度评估之前。我们在报告单位层面测试商誉减值,并在个别无限期无形资产或资产组层面(视情况而定)测试无限期无形资产的减值。报告单位是一个运营部门,或者在某些情况下是运营部门的一个组成部分,它构成了一项业务,拥有可获得的离散财务信息,其运营结果由管理层定期审查。如果经营部门的组成部分具有相似的经济特征,我们将这些组成部分合并并汇总为一个单一的报告单位。我们的11个报告单位与附注3中定义的11个运营部门相同,数据段、合并财务报表附注。截至2021年10月31日,我们的八个报告单位在各自的资产负债表上包含商誉。
我们的商誉减值测试与我们对无限期无形资产的减值测试是分开进行的;然而,对于这两类资产,我们可能会选择首先进行定性评估,以确定自我们最近的减值量化测试以来的事件或情况变化是否表明,报告单位的公允价值或无限期无形资产或资产组的公允价值更有可能低于其各自的账面价值。对于这两类资产,我们有无条件的选择绕过对任何报告单位或无限期无形资产或资产组的定性评估,直接进行各自的定量分析。如果当选,在进行初步定性评估时,我们将通过评估经营业绩的实际和预期增长趋势,以及历史经营业绩与计划业绩的对比,来分析我们对每个报告单位和无限期无形资产(或资产组)的最新公允价值估计。此外,对每个报告单位和无限期无形资产或资产组进行评估,以确定可能影响其业务或品牌和经营业绩的关键领域,包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素(如商品和零部件和劳动力)、竞争和技术变化(如新产品或停产产品)、管理层或关键人员以及业务或品牌战略的变动、与市场相关的风险(如公司市值和股价的波动)和/或经营业绩的任何其他潜在风险,如监管和环境变化或其他。, 一切均适用。我们还评估报告单位净资产的构成或账面价值的变化。定性评估中使用的所有假设和估计都需要重大判断。如果在评估了积极和消极的事件和环境变化的权重后,我们得出结论认为可能存在商誉减值或无限期无形资产或资产组,则进行减值量化测试。在2021财年,我们选择绕过所有报告单位和无限期无形资产(或资产组)的定性评估,直接执行各自的定量分析。
如因定性评估下已识别的减值指标或吾等选择绕过定性评估而直接进行定量分析,则商誉及无限期无形资产的减值量化分析均按收益法进行。在收益法下,我们使用未来现金流量的现值计算报告单位和无限期无形资产的公允价值。根据收益法确定公允价值时使用的假设,如预测经营业绩、终端增长率和加权平均资本成本(“WACC”)或贴现率,与内部预测和运营计划一致。对我们的业务和品牌的未来表现、终端增长率和/或WACC或折扣的假设大相径庭
利率可能导致减值损失,这种损失可能是实质性的。
在2021财年第四季度,我们进行了年度量化商誉减值测试,这是一个一步到位的过程。在进行定量分析时,我们将报告单位的账面价值(包括商誉)与其公允价值进行比较。各报告单位之账面值乃根据报告单位活动所需权益金额,并考虑报告单位之具体资产及负债而厘定。我们不会将公司资产和负债分配给与报告单位的运营无关或在确定报告单位公允价值时未被考虑的报告单位。
根据收益法,我们对报告单位的公允价值的估计需要对各种投入和假设的选择使用重大判断,包括我们预测过程中的预计经营结果和增长率、适用的税率、估计的资本支出和折旧、营运资本的估计变化、适用于预计最终经营结果的终端增长率,以及WACC比率。这些投入和假设是根据历史经验、我们对未来经营业绩的预测、考虑当前和未来的业务、行业和经济状况以及相关的可观察到的市场投入和对未来业绩的风险考虑来确定WACC和终端增长率的,这些投入和假设是独立确定的,并随每个报告单位的不同而有所不同。选定的WACC费率与各自报告单位和我们预计的经营业绩中固有的风险和不确定性相称,是根据指导上市公司的加权平均债务和股本回报率计算的。因此,超出我们控制范围并影响我们的指导方针上市公司的市场变化可能会对我们未来对报告单位的估计公允价值的计算产生不利影响。终端增长率通常是根据经济和行业增长预期确定的,同时也考虑到每个报告单位的生命周期阶段。在适当的情况下,在可用的情况下, 可比EBITDA和收入倍数来自指导性上市公司股票的市场价格,并用于帮助我们根据市场法编制我们报告单位的估计企业价值,以证实我们根据收益法确定我们报告单位的估计公允价值。为了计算估计市盈率和选择适当的WACC比率,确定适当的指导方针上市公司是主观的。我们选择从事相同或相似业务且与我们的报告单位具有合理相似质量因素的指导性上市公司,同时还考虑了相关的量化因素,如盈利能力和市值(如适用)。作为最后的佐证步骤,我们对按收益法计算我们公司市值的报告单位的总估计公允价值进行核对。
报告单位的公允价值超过账面价值的,报告单位的商誉不受损害。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,将就报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确认减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉总额。基于同样在上一会计年度进行的商誉减值量化分析,我们确定我们的任何报告单位在2021财年都没有商誉减值,因为每个报告单位的公允价值大大超过了其各自的账面价值,包括商誉,超过100%。我们亦利用较保守的假设(反映终端增长率和WACC比率的合理未来变化),对在收入法下的贴现现金流量模型下确定我们报告单位的估计公允价值时使用的关键投入和假设进行了敏感性分析。WACC费率增加了150个基点,我们的任何报告单位都没有减值。最终增长率下降了150个基点,我们的任何报告单位都没有出现任何减损迹象。
个别寿命不定的无形资产或资产组别,透过比较有关资产或资产组别的账面值与按收益法厘定的估计公允价值,对减值进行量化测试。如果无限期无形资产或资产组的公允价值低于其账面价值,则确认减值损失的金额等于超出的金额。在2021财年第四季度,我们对我们的无限期无形资产进行了量化减值分析。我们对无限期无形资产或资产组的公允价值的估计是根据收益法下的特许权使用费减免方法确定的,并使用了各种投入和假设,包括我们预测过程中的预计收入、假设的特许权使用费费率(如果我们不拥有无形资产则可能支付的特许权使用费费率)、适用于预测收入的终端增长率以及贴现率。这些投入和假设考虑了商业、行业和整体经济状况,以及类似无形资产特许权使用费费率的相关市场数据。根据我们在上一财年也进行的量化减值分析,我们得出结论,我们的无限期无形资产在2021财年没有减值,因为我们每项重大无限期无形资产的估计公允价值大大超过了其账面价值。, 超过50.0%。我们亦利用较保守的假设(反映特许权使用费比率及折现率未来可能的变动),对在豁免特许权使用费模式下厘定无限期无形资产估计公允价值时所用的主要投入及假设进行敏感度分析。贴现率提高了75个基点,我们的任何重大的、无限期的无形资产都没有减值。特许权使用费降低了75个基点,我们的任何重大的、无限期的无形资产都没有减值。
确定我们的报告单位和无限期无形资产(或资产组)的估计公允价值需要相当大的判断力,而且这种估计对基础投入和假设的变化很敏感。因此,不能保证为我们的年度减值评估所作的投入和假设将被证明是对未来的准确预测。可合理预期会对相关主要投入和假设产生负面影响的某些事件或情况最终会影响我们报告单位和无限期无形资产的估计公允价值,并可能需要我们临时评估减值。此类事件或情况可能包括:预期未来经营业绩和相关现金流的减少;不利的经济、市场和行业状况,包括对我们的指导方针产生的不利影响;不同的上市公司用来确定我们的WACC费率和市场方法下报告单位的企业价值;长期的不利天气条件;影响我们的产品和行业的监管条件的变化;动荡的供应链环境和/或商品、零部件和劳动力成本的增加;客户对新的或创新技术的接受度不足;竞争加剧;以及其他因素。虽然我们在2021财年的年度减值评估支持我们商誉和无限期无形资产的账面价值,但我们可能需要在未来期间使用反映当时市场状况和对我们经营业绩的预期的不同投入和假设来重新评估账面价值,这可能会导致未来的重大减值。
产品保修
我们的产品保证提供产品将按预期运行的保证,并确保客户对设计、工艺和整体质量的信心。我们产品的保修范围通常是针对特定的时间段和特定产品的使用时间提供的,并且通常包括非维护维修的部件、人工和其他费用。保修范围一般不包括操作员滥用或不当使用。除了为我们的产品提供标准保修外,我们还在原保修期过后的规定时间内对特定产品单独定价延长保修期。
在销售时,我们确认费用并按产品系列记录与预测的未来保修索赔相关的预计成本的保修应计费用。我们对未来保修索赔成本的估计主要基于保修范围内的预计产品数量、为保修索赔服务而产生的历史平均成本、保修索赔与销售额的历史比率的趋势,以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。如果适用,历史索赔经验可能会针对已知的产品设计改进或异常产品质量问题的影响进行调整。我们定期评估保修的充分性。
如果实际索赔经历的成本与我们的估计不同,并表明有必要对我们的保修应计项目进行调整,则应根据我们的估计和假设的变化记录任何必要的调整。可能对未来的实际索赔和我们的保修应计产生影响的因素包括但不限于:新产品的性能;产品故障率;影响产品使用的因素,如天气;销量的变化和产品组合的变化;制造质量和产品设计问题,包括在产品交付给客户之前才发现的重大制造或设计缺陷;客户受产品故障的影响程度;满意地解决维修问题的服务和部件成本高于或低于预期;以及在极少数情况下,保修期的变化。此外,在导致重大返工活动的情况已知以及令人满意地解决这种情况的成本既可能且可估量的情况下,我们还会不时建立保修应计项目,用于估算在特定产品的基础上解决主要返工活动所需的成本。主要返工活动费用的保修应计费用主要基于对每个受影响部件的维修成本和预计要维修的受影响部件数量的估计。
我们相信,我们对历史保修索赔趋势的分析以及对潜在制造和/或产品设计改进或问题的了解,足以为销售时的未来保修索赔成本和截至我们综合资产负债表日期的保修应计费用建立合理的估计。我们相信,截至2021年10月31日,我们1.168亿美元的保修应计金额是足够的,从历史上看也是足够的;然而,由于应计估算过程中的固有不确定性,包括预测未来保修索赔、与未来保修索赔服务相关的成本以及未来可能出现的意外重大返工活动,我们产生的实际保修成本可能与我们的保修应计估算不同。保修索赔的意外增加和/或与这些索赔相关的服务成本的增加将导致我们的保修应计金额增加,我们的净收益减少。
存货计价
对于我们的大多数库存,我们以库存成本或可变现净值中较低的一个对库存进行估值,成本由先进先出或平均成本法确定。所有剩余存货按成本或市场中较低者计价,成本按后进先出法确定。根据需要,我们根据库存成本计算方法,记录超额、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整,该调整等于库存成本超过库存的估计可变现净值或市场价值。存货估值调整为可变现净值或市场价值,为存货建立了一个新的成本基础,该成本基础随后无法冲销。这样的库存
在产品出售或处置之前,不会减少或移除过剩、陈旧和移动缓慢的库存的估值调整。
在对过剩、缓慢和陈旧库存进行库存计价调整时,要求我们对未来的销售需求和生产需求进行判断,并与目前的库存水平进行比较。我们对预测的销售需求和生产需求的估计主要基于收到的实际订单、历史需求、技术和产品生命周期变化、产品定价、经济趋势和竞争因素,如类似产品的市场和定价趋势。尽管管理层认为,截至2021年10月31日,我们对过剩、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整已经足够,达到3970万美元,但预测销售需求和生产需求涉及到管理层对未来事件的重大判断。可能对我们的判断和相关估计产生重大影响的未来事件包括我们经营的特定市场内的一般经济状况、对我们产品的需求和客户偏好的变化、价格波动以及我们的竞争对手的行动,包括新产品的推出、技术进步和定价变化。预测的销售需求和生产需求也可能受到我们现有产品的重大重新设计或用全新一代产品取代现有产品的影响。如果上述任何因素发生变化,对我们对产品未来需求的估计产生不利影响,而我们没有相应地调整我们的采购或生产计划,未来可能需要对我们的库存估值调整进行不利的调整,以调整过剩、移动缓慢和陈旧的库存。
企业合并
在适用时,吾等会根据企业合并的会计准则编码指引,将转让的总代价分配至所收购的资产及承担的负债(包括应占非控股权益的金额(如适用)),并根据其各自于收购日期的估计公允价值进行会计处理。商誉是指转让的对价超过在企业合并中获得的净资产的估计公允价值。
将估计公允价值分配给收购的净资产需要使用关于无形资产公允价值的重大估计、判断、投入和假设,这些估计、判断、投入和假设可与商誉、库存以及财产、厂房和设备分开确认。虽然厘定收购净资产估计公允价值的最终责任在管理层,但对于重大收购,我们可能会保留注册估值专家的服务,以协助将估计公允价值分配给某些收购资产和承担的负债,包括可与其他资产分开确认的无形资产。
商誉、库存、财产、厂房和设备。可与商誉、存货以及物业、厂房和设备分开确认的已收购无形资产的估计公允价值一般基于可获得的历史信息、未来预期、可获得的市场数据以及被确定为合理但与未来事件有关的假设,包括经济状况、竞争、技术过时、收购资产的使用寿命以及其他因素。这些重要的估计、判断、投入和假设包括,在适用的情况下,根据不同资产的性质选择适当的估值方法,如收益法、市场或销售比较法或成本法;根据我们预计收购后产生的预计收入和/或利润率估计未来的现金流;应用适当的贴现率估计我们预计产生的那些预计现金流的现值;选择适当的终端增长率和/或特许权使用费,或在必要时估计客户自然减少率或技术过时因素。确定相应资产的适当使用年限和相关折旧或摊销方法;评估被收购方用作独立投入或作为确定估计预计投入(如利润率、客户自然减员以及持有和销售产品的成本)的基础的其他历史财务指标的准确性和完整性。
在确定可与商誉分开确认的无形资产的估计公允价值时,我们通常采用收益法,即使用适当反映与预计现金流相关的风险的贴现率对预计未来现金流量进行贴现。一般来说,我们使用收入法下的免版税方法估计收购商标的公允价值,该方法基于如果我们许可收购商标将收到的假设性许可使用费流。对于大多数其他收购的无形资产,我们使用收益法下的超额收益法估计公允价值,这种方法通常在现金流量不是由资产直接产生,而是由包括特定资产的运营集团产生的情况下应用。在某些情况下,特别是与已开发的技术或专利有关的情况下,我们可能会根据各自无形资产的性质以及此类技术开发或采购的近期程度而采用成本法。可与商誉分开确认的已购入无形资产的使用年限和摊销方法一般根据用于计量已购入无形资产的公允价值的预期现金流期间和相应已购入无形资产的使用性质确定,并根据特定实体的因素(包括法律、法规、合同、竞争、经济和/或其他可能限制各自已购入无形资产的使用寿命的因素,如客户流失率和产品或订单生命周期)进行适当调整。
资产。在确定收购存货的估计公允价值时,我们通常对原材料采用成本法,对在制品、产成品和服务部件采用销售比较法。在厘定收购物业、厂房及设备的估计公允价值时,我们通常采用销售比较法或成本法,视乎有关资产的性质及建造或采购该等资产的近期程度而定。
如有需要,吾等可考虑新资料(如于收购日期已知会影响归属于收购资产及承担负债的估计公允价值),以修订收购资产及假设负债的估计公允价值(如有需要),以不超过收购日期起计一年的时间。在厘定分配予收购资产及承担负债的估计公允价值,以及每项资产的估计使用年限及折旧或摊销方法时作出的判断,可能会通过折旧及摊销(在某些情况下,如资产日后减值)对收购后期间的净收益产生重大影响。在计量期内,任何影响商誉账面值的购买价格分配变动都会影响在计价期内对商誉减值进行的任何计量(如适用)。如有必要,发生在计量期之外的采购价格分配修订将根据调整的性质计入综合收益表中的销售或销售成本、一般和行政费用。
近期会计公告
有关最近会计声明的信息,请参阅附注1,重要会计政策及相关数据摘要,在我们的合并财务报表附注中,标题为“已采用的新会计公告”和“尚未采用的新会计公告”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于市场利率和价格的不利变化而造成的潜在损失。我们面临着外币汇率、利率和商品成本变化带来的市场风险。我们还面临与我们普通股交易价格相关的股票市场风险。这些因素的变化可能会导致我们的收益和现金流出现波动。关于这些市场风险的进一步讨论见下文。
外币汇率风险
我们面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险,例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本,以及从供应商那里采购。我们的主要外币汇率风险敞口是
欧元,澳元,加元,英镑,墨西哥比索,日元,人民币,罗马尼亚新列伊对美元,罗马尼亚新列伊对欧元。由于我们的产品主要是从美国和墨西哥制造或采购的,美元和墨西哥比索走强通常会对我们的运营业绩产生负面影响,而美元和墨西哥比索走弱通常会产生积极影响。
为减低外币汇率风险,我们积极管理外币汇率风险,透过与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具,以对冲该等风险,该等风险是根据一项对这些对冲活动施加管制的公司政策授权的。是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的风险敞口,以及对每种货币的短期市值的评估。我们每月都会对全球外币汇率风险敞口进行评估。我们衍生工具的损益抵消了相关基础风险的价值变化。因此,我们衍生工具的价值变动与衍生工具成立时及整个存续期内相关对冲项目的市值变动高度相关。有关我们衍生工具的更多信息,请参阅附注14,衍生工具与套期保值活动合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“财务报表及补充数据”。
下表中的外币兑换合约的到期日为2022财年至2024财年。所有商品均为非交易商品,并以美元标示。截至2021年10月31日,未偿还衍生工具的平均签约利率、名义金额、公允价值和公允价值损益如下(单位:千,不包括平均签约利率):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均签约率 | | 名义金额 | | 公允价值 | | 按公允价值计得(损) |
买入美元/卖出澳元 | | 0.7295 | | | $ | 99,039 | | | $ | 96,362 | | | $ | (2,677) | |
买入美元/卖出加元 | | 1.2827 | | | 38,231 | | | 37,050 | | | (1,181) | |
买入美元/卖出欧元 | | 1.1911 | | | 125,377 | | | 127,822 | | | 2,445 | |
买入美元/卖出英镑 | | 1.3362 | | | 34,702 | | | 33,976 | | | (726) | |
买入墨西哥比索/卖出美元 | | 22.0125 | | | $ | 23,337 | | | $ | 23,665 | | | $ | 328 | |
| | | | | | | | |
我们对外国子公司的净投资换算成美元没有对冲。外币汇率的任何变化都将反映为外币换算调整,这是累计的其他股东权益综合损失的一部分。
合并资产负债表,不会影响净收益。
利率风险
我们的利率风险主要与我们的循环信贷安排和定期贷款信贷协议的可变利率的波动有关,以及我们的固定利率长期债务的公允价值可能因利率的潜在下降而增加。我们一般不使用利率互换来缓解利率波动的影响。由于固定利率长期债务的利率风险,我们没有收益或现金流敞口。
截至2021年10月31日,我们的债务包括不受可变利率波动影响的4.24亿美元固定利率总债务和我们定期贷款信贷协议下的2.7亿美元可变利率总债务。截至2021年10月31日,我们的可变利率循环信贷安排没有未偿还余额。截至2021年10月31日,固定利率长期债务总额的估计公允价值为5.179亿美元,而账面价值为4.24亿美元。固定利率长期债务的利率风险估计为假设利率下降10%导致的固定利率债务总额公允价值的潜在增加,总额为1230万美元。固定利率债务总额的估计公允价值是通过使用当前利率对我们的固定利率债务总额的预计现金流进行贴现来估计的,当前利率可以获得类似数额的债务和类似的融资期限。
商品成本风险
在我们的制造过程和最终产品中使用的大多数商品、零部件、零部件和附件,或将作为独立的最终产品销售,都会受到商品成本变化的影响。这些变化可能受到多个因素的影响,例如,通货膨胀;通货紧缩;价格变化;外汇波动;关税;关税;贸易监管行动;行业行动;供应商无法吸收因新冠肺炎相关效率低下而产生的增量成本;由于新冠肺炎、财务困难或其他原因导致的供应商无法继续运营或以其他方式继续经营;以及国际贸易政策、协议和/或监管和竞争对手活动的变化,包括对从外国进口的某些产品征收反倾销和反补贴税,包括从中国进口到美国的某些发动机。
我们产品中使用的商品、部件、零部件和附件的主要成本敞口是钢铁、铝、石油和天然气树脂、衬板、铜、铅、橡胶、发动机、变速器、变速箱、液压、电气化部件等。我们在商品、部件、零部件和配件上的最大花费通常是钢材、发动机、液压部件、变速器、树脂、铝和电气化部件,所有这些都是我们从
世界各地的几家供应商。作为采购过程的一部分,我们通常根据与供应商确定的市场价格采购商品、组件、部件和配件,并且通常试图从大多数供应商那里获得与我们产品的计划产量以及批发和零售需求估计值一致的确定价格。
在任何特定时期,我们都会战略性地努力减轻因商品、组件、零部件和附件成本的变化而产生的任何潜在不利影响,这些影响通过我们的生产率计划影响我们的产品线;然而,我们的生产率计划可能没有预期的那么有效,这取决于大宗商品、组件、零部件和附件成本和/或其他因素的宏观经济成本趋势。我们的生产力计划包括但不限于与供应商合作、审查替代采购选项、替代材料、利用精益方法、参与内部成本降低努力,以及利用关税排除和退税机制,所有这些都是适当的。在适当的时候,我们还可能提高一些产品的价格,以抵消商品、零部件和配件成本的变化。如果商品和组件成本增加,我们没有从供应商那里得到确定的定价,或者我们的供应商不能遵守这些价格,和/或我们的生产率计划和/或产品价格提高不如预期和/或不能完全抵消成本增加,我们的毛利率可能会下降。在2021财年,购买的商品、组件、零部件和配件的平均成本(包括通胀和关税成本的影响)明显高于2020财年购买的商品、组件、零部件和配件的平均成本。我们预计,2022财年购买的商品、组件、零部件和配件的平均成本(包括通胀和关税成本的影响)将显著高于2021财年的平均成本。
股市风险
我们普通股交易价格的波动影响了与我们基于股票的补偿奖励相关的补偿成本。此外,如果适用,我们普通股交易价格的下降可能会对我们将TTC的市值与我们报告单位的总估计公允价值的调整产生不利影响,作为我们商誉减值分析的一个组成部分,还可能代表一个中期减值指标,需要对中期减值的商誉进行量化评估,这可能会导致减值费用。请参阅附注10,基于股票的薪酬,及注1,重要会计政策及相关数据摘要在本年度报告的Form 10-K的第II部分第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注中,分别提供有关我们的股票补偿奖励和商誉减值分析的其他信息。
项目8.财务报表和补充数据
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责为Toro公司及其子公司建立和维护一个适当的财务报告内部控制系统,该系统由1934年修订的证券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条规定。这一财务报告内部控制制度旨在根据美国普遍接受的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
公司的财务报告内部控制制度包括以下政策和程序:(I)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(Ii)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(Ii)提供合理保证,以允许根据美国公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(Ii)提供合理保证,以允许根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表,以及公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述,即使被确定为有效的,也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外,对财务报告内部控制有效性的任何评估都可能在未来期间受到风险,即控制可能会因条件的变化而变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
管理层在公司董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官的参与下,评估了截至2021年10月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了#年特雷德韦委员会赞助组织委员会制定的标准。内部控制-综合框架(2013)。根据这一评估,管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制自2021年10月31日起有效。我们截至2021年10月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)审计,这份报告包含在本文中。
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/理查德·M·奥尔森(Richard M.Olson) | | |
董事会主席、总裁兼首席执行官 | | |
/s/Renee J.Peterson | | |
副总裁兼首席财务官 | | |
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2021年12月17日 | | |
有关公司内部控制和程序的进一步讨论包括在本年度报告(Form 10-K)的第II部分第9A项“控制和程序”中。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
托罗公司:
关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见
我们审计了Toro公司及其子公司(本公司)截至2021年10月31日和2020年10月31日的合并资产负债表,截至2021年10月31日的三年期间每年的相关合并收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表,以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们还审计了公司截至2021年10月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的财务状况,以及截至2021年10月31日的三年期间每年的运营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。此外,我们认为,本公司于2021年10月31日在所有重要方面维持对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
会计原则的变化
如综合财务报表附注13所述,由于采用会计准则更新2016-02,本公司已于2019年11月1日更改租赁会计方法。租赁(主题842),以及相关的修正案。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维护对财务报告的有效内部控制,并对随附的管理层财务报告内部控制报告中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是对公司的合并财务报表发表意见,并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达关键审计事项不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。
应计促销和奖励
正如综合财务报表附注1所述,在销售时,公司记录了促销和奖励成本的估计,其中一部分与回扣计划有关。截至2021年10月31日,该公司记录了1.037亿美元用于促销和奖励的应计项目。公司对促销和激励计划的估计主要基于与客户的销售安排和促销和激励计划的条款、历史付款和返点申请经验、实地库存水平、购买的产品数量或组合、提供的计划类型以及对未来提供的促销和激励计划的接受程度的预期或其他相关趋势的变化。
我们将应计促销和奖励的评估确定为一项重要的审计事项。为了评估该公司对用于制定估计的其他相关趋势变化的预期,需要高度的审计师判断力。历史经验是一种输入,用于发展对其他相关趋势变化的预期。其他相关趋势的变化可能会对促销和奖励的应计项目产生影响。
以下是为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了与公司促销和激励流程相关的某些内部控制的运行效果。这包括与上述输入评估相关的控制。我们通过将上一年的应计费用与随后的付款进行比较,评估了公司估算促销和奖励应计费用的能力。考虑到历史经验和本年度的实地库存水平,我们制定了对公司应计利润的预期。此外,我们测试了在资产负债表日期之后支付的促销和奖励,方法是跟踪支持计划条款的基本文档的付款样本,以评估应计估计。
/s/毕马威会计师事务所
自1928年以来,我们一直担任本公司的审计师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
2021年12月17日
托罗公司及其子公司
合并收益表
(美元和股票(以千计),每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 3,959,584 | | | $ | 3,378,810 | | | $ | 3,138,084 | |
销售成本 | | 2,621,092 | | | 2,189,036 | | | 2,090,121 | |
毛利 | | 1,338,492 | | | 1,189,774 | | | 1,047,963 | |
销售、一般和行政费用 | | 820,212 | | | 763,417 | | | 722,934 | |
营业收益 | | 518,280 | | | 426,357 | | | 325,029 | |
利息支出 | | (28,659) | | | (33,156) | | | (28,835) | |
其他收入,净额 | | 10,197 | | | 13,869 | | | 25,939 | |
所得税前收益 | | 499,818 | | | 407,070 | | | 322,133 | |
所得税拨备 | | 89,938 | | | 77,369 | | | 48,150 | |
净收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
| | | | | | |
普通股每股基本净收益 | | $ | 3.82 | | | $ | 3.06 | | | $ | 2.57 | |
| | | | | | |
稀释后普通股每股净收益 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.03 | | | $ | 2.53 | |
| | | | | | |
加权-已发行普通股的平均股数-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
| | | | | | |
加权-已发行普通股的平均股数-稀释 | | 108,473 | | | 108,663 | | | 108,090 | |
财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。
托罗公司及其子公司
综合全面收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
净收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | |
外币折算调整 | | 4,973 | | | 6,517 | | | (1,314) | |
衍生工具,扣除税后净额$736, $(2,782)和$(862),分别 | | 2,086 | | | (8,485) | | | (2,498) | |
养老金福利,扣除税后净额为#美元41, $45,和$(1,305),分别 | | 1,207 | | | (245) | | | (4,300) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | 8,266 | | | (2,213) | | | (8,112) | |
综合收益 | | $ | 418,146 | | | $ | 327,488 | | | $ | 265,871 | |
财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。
托罗公司及其子公司
合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 405,612 | | | $ | 479,892 | |
应收账款,净额: | | | | |
顾客,扣除津贴后的净额(2021年-$3,056; 2020 - $4,586) | | 252,757 | | | 223,105 | |
财务关联企业应收账款 | | 30,981 | | | 12,619 | |
其他 | | 26,541 | | | 25,411 | |
应收账款总额(净额) | | 310,279 | | | 261,135 | |
库存,净额 | | 738,170 | | | 652,433 | |
预付费用和其他流动资产 | | 35,124 | | | 34,188 | |
流动资产总额 | | 1,489,185 | | | 1,427,648 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 487,731 | | | 467,919 | |
商誉 | | 421,680 | | | 424,075 | |
其他无形资产,净额 | | 420,041 | | | 408,305 | |
使用权资产 | | 66,990 | | | 78,752 | |
对金融关联公司的投资 | | 20,671 | | | 19,745 | |
递延所得税 | | 5,800 | | | 6,466 | |
其他资产 | | 24,042 | | | 20,318 | |
总资产 | | $ | 2,936,140 | | | $ | 2,853,228 | |
| | | | |
负债和股东权益 | | | | |
长期债务的当期部分 | | $ | — | | | $ | 99,873 | |
应付帐款 | | 503,116 | | | 363,953 | |
短期租赁负债 | | 14,283 | | | 15,447 | |
应计负债: | | | | |
保修 | | 116,783 | | | 107,121 | |
广告、促销和奖励计划 | | 103,661 | | | 98,883 | |
补偿和福利成本 | | 108,536 | | | 58,789 | |
保险 | | 14,497 | | | 13,452 | |
利息 | | 6,092 | | | 10,065 | |
其他 | | 70,051 | | | 88,214 | |
应计负债总额 | | 419,620 | | | 376,524 | |
流动负债总额 | | 937,019 | | | 855,797 | |
长期债务,减少流动部分 | | 691,242 | | | 691,250 | |
长期租赁负债 | | 55,752 | | | 66,641 | |
递延所得税 | | 50,397 | | | 70,435 | |
其他长期负债 | | 50,598 | | | 54,277 | |
| | | | |
股东权益: | | | | |
优先股,面值$1.00每股,授权1,000,000投票和850,000无投票权的股份,无已发行和未偿还 | | — | | | — | |
普通股,面值$1.00每股,授权175,000,000已发行和已发行的股票105,205,734截至2021年10月31日的股票和107,582,670截至2020年10月31日的股票 | | 105,206 | | | 107,583 | |
留存收益 | | 1,071,922 | | | 1,041,507 | |
累计其他综合损失 | | (25,996) | | | (34,262) | |
股东权益总额 | | 1,151,132 | | | 1,114,828 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,936,140 | | | $ | 2,853,228 | |
财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。
托罗公司及其子公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | | | | |
净收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | | |
来自财务关联公司的非现金收入 | | (5,704) | | | (7,663) | | | (11,948) | |
来自财务关联公司的分配,净额 | | 4,779 | | | 12,066 | | | 10,343 | |
财产、厂房和设备折旧 | | 75,468 | | | 76,108 | | | 69,314 | |
其他无形资产摊销 | | 23,848 | | | 19,507 | | | 18,384 | |
对购进存货的公允价值递增调整 | | — | | | 3,951 | | | 39,368 | |
基于股票的薪酬费用 | | 21,809 | | | 15,408 | | | 13,429 | |
递延所得税 | | (22,899) | | | 2,269 | | | (6,190) | |
其他 | | 457 | | | 492 | | | 6,357 | |
扣除收购影响后的营业资产和负债变化: | | | | | | |
应收账款净额 | | (52,260) | | | 15,206 | | | (11,042) | |
库存,净额 | | (98,266) | | | 20,963 | | | (104,832) | |
预付费用和其他资产 | | 2,953 | | | 11,828 | | | 9,747 | |
应付账款、应计负债和其他负债 | | 195,404 | | | 39,538 | | | 30,458 | |
经营活动提供的净现金 | | 555,469 | | | 539,374 | | | 337,371 | |
投资活动的现金流: | | | | | | |
购置物业、厂房及设备 | | (104,012) | | | (78,068) | | | (92,881) | |
企业合并,扣除收购现金后的净额 | | (24,883) | | | (138,225) | | | (697,471) | |
资产收购,扣除收购的现金后的净额 | | (27,176) | | | — | | | — | |
资产处置收益 | | 1,035 | | | 216 | | | 4,669 | |
对未合并实体的投资 | | — | | | — | | | (200) | |
出售企业所得收益 | | 26,584 | | | — | | | 12,941 | |
用于投资活动的净现金 | | (128,452) | | | (216,077) | | | (772,942) | |
融资活动的现金流: | | | | | | |
| | | | | | |
根据债务安排借款 | | 270,000 | | | 636,025 | | | 900,000 | |
根据债务安排偿还款项 | | (370,000) | | | (546,025) | | | (511,000) | |
行使股票期权所得收益 | | 13,100 | | | 22,198 | | | 29,336 | |
股票奖励预扣税金的支付 | | (2,037) | | | (2,146) | | | (2,662) | |
购买TTC普通股 | | (302,274) | | | — | | | (20,043) | |
TTC普通股支付的股息 | | (112,440) | | | (107,698) | | | (96,133) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | | (503,651) | | | 2,354 | | | 299,498 | |
| | | | | | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | | 2,354 | | | 2,413 | | | (1,223) | |
现金及现金等价物净(减)增 | | (74,280) | | | 328,064 | | | (137,296) | |
截至会计期初的现金和现金等价物 | | 479,892 | | | 151,828 | | | 289,124 | |
截至会计期末的现金和现金等价物 | | $ | 405,612 | | | $ | 479,892 | | | $ | 151,828 | |
| | | | | | |
现金流量信息的补充披露: | | | | | | |
本财年为以下项目支付的现金: | | | | | | |
利息 | | $ | 31,568 | | | $ | 34,109 | | | $ | 30,167 | |
所得税 | | $ | 101,835 | | | $ | 69,524 | | | $ | 54,738 | |
| | | | | | |
财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。
托罗公司及其子公司
股东权益合并报表
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 股东权益总额 |
截至2018年10月31日的余额 | | $ | 105,601 | | | $ | 587,252 | | | $ | (23,937) | | | $ | 668,916 | |
普通股支付的现金股息-$0.90每股 | | — | | | (96,133) | | | — | | | (96,133) | |
发行1,544,962已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励 | | 1,545 | | | 26,387 | | | — | | | 27,932 | |
基于股票的薪酬费用 | | — | | | 13,429 | | | — | | | 13,429 | |
股票对递延补偿信托的贡献 | | — | | | 1,404 | | | — | | | 1,404 | |
购买403,532普通股股份 | | (404) | | | (22,301) | | | — | | | (22,705) | |
由于采用了亚利桑那州立大学2014-09 | | — | | | 864 | | | — | | | 864 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | (8,112) | | | (8,112) | |
净收益 | | — | | | 273,983 | | | — | | | 273,983 | |
截至2019年10月31日的余额 | | 106,742 | | | 784,885 | | | (32,049) | | | 859,578 | |
普通股支付的现金股息-$1.00每股 | | — | | | (107,698) | | | — | | | (107,698) | |
发行870,011已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励 | | 870 | | | 18,760 | | | — | | | 19,630 | |
基于股票的薪酬费用 | | — | | | 15,408 | | | — | | | 15,408 | |
股票对递延补偿信托的贡献 | | — | | | 2,568 | | | — | | | 2,568 | |
购买29,422普通股股份 | | (29) | | | (2,117) | | | — | | | (2,146) | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | (2,213) | | | (2,213) | |
净收益 | | — | | | 329,701 | | | — | | | 329,701 | |
截至2020年10月31日的余额 | | 107,583 | | | 1,041,507 | | | (34,262) | | | 1,114,828 | |
普通股支付的现金股息-$1.05每股 | | — | | | (112,440) | | | — | | | (112,440) | |
发行610,788已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励 | | 611 | | | 11,004 | | | — | | | 11,615 | |
基于股票的薪酬费用 | | — | | | 21,809 | | | — | | | 21,809 | |
的贡献22,700将股份转让给递延补偿信托基金 | | 23 | | | 1,462 | | | — | | | 1,485 | |
购买3,010,424普通股股份 | | (3,011) | | | (301,300) | | | — | | | (304,311) | |
其他综合收益 | | — | | | — | | | 8,266 | | | 8,266 | |
净收益 | | — | | | 409,880 | | | — | | | 409,880 | |
截至2021年10月31日的余额 | | $ | 105,206 | | | $ | 1,071,922 | | | $ | (25,996) | | | $ | 1,151,132 | |
财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。
合并财务报表附注
·托罗公司及其子公司·
Toro公司从事设计、制造、营销和销售专业草坪养护设备和服务;草坪灌溉系统;绿化设备和照明产品;冰雪管理产品;农业灌溉(“农业灌溉”)系统;租赁、专业和地下建筑设备;以及住宅庭院和抛雪机产品。Toro公司通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络在全球销售其产品。Toro公司致力于提供创新、精良和可靠的产品,并以广泛的服务网络为支撑。
以下是Toro公司的重要会计政策,以及本Form 10-K年度报告第II部分第8项“财务报表和补充数据”中包含的其他合并财务报表附注中包含的政策。
列报和整理的基础
随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。并包括Toro公司及其全资子公司的账户。管理层认为,综合财务报表包括所有调整,主要由经常性应计项目组成,这些调整被认为是公平列报公司各期综合财务状况、经营成果和现金流量所必需的。
该公司的业务根据产品和服务的相似性进行组织、管理和内部分组。该公司将其业务分类为二可报告的业务细分:专业和住宅。由于其重要性,公司的剩余活动被描述为“其他”。如注释7中进一步描述的,管理行动在2021财年第一季度,该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。因此,在截至2021年10月31日的会计年度,其他活动包括公司剩余的全资国内分销公司、公司活动以及部门间收入和支出的消除。截至2020年10月31日和2019年10月31日的财年,该公司的其他活动包括其全资拥有的国内分销公司、公司活动以及部门间收入和费用的消除。有关公司可报告业务部门的更多信息,请参阅附注3。数据段.
该公司使用权益法对其有能力对运营和财务政策施加重大影响的未合并实体的股权投资进行核算。公司在这些权益法投资的净收益或亏损中的份额计入其他收入,净额计入综合收益表。本公司不控制且不能对经营及财务政策施加重大影响的未合并实体的股权投资,在综合资产负债表内按成本减去减值(视何者适用)入账。所有公司间账户和交易已从合并财务报表中注销。
新冠肺炎的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(“新冠肺炎”、“病毒”或“大流行”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响,严重扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的波动。新冠肺炎对公司的持续影响仍不确定,将取决于未来的某些发展,包括大流行的持续时间;病毒变种造成的任何不利影响;对公司产品的市场需求的影响;对公司员工、客户和供应商的影响;政府强制实施的限制措施和其他措施的范围;以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署,对新毒株和相关变种的有效性及其采用率。这种不确定性可能会对截至2021年10月31日的会计年度和截至2021年10月31日的会计年度以及未来报告期用于编制综合财务报表的会计估计和假设产生重大影响,这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
会计估计
在按照美国公认会计原则编制合并财务报表时,管理层必须做出影响资产、负债、收入、费用的报告金额和相关披露(包括或有资产和负债的披露)的决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计所依据的假设。除其他项目外,估计数用于确定促销和奖励应计项目;激励性补偿应计项目;所得税应计项目;存货估值;保修应计项目;预期信贷损失准备金;养老金应计项目;自我保险应计项目;法定应计项目;使用权资产和租赁负债;有形资产和有限寿命无形资产的使用年限;与下列项目相关的未来现金流:
商誉、无限期无形资产和其他长期资产的减值测试;以及企业合并或资产收购中收购的资产和承担的负债的估值(如适用)。该等估计及假设乃基于管理层作出时之最佳估计及判断,且一般源自管理层对相关及当前情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值(如适用)的理解及分析。管理层根据历史经验及管理层认为在当时情况下合理的其他因素(包括当前经济环境及其他相关因素(如适用))持续评估其估计及假设。当事实和环境要求时,管理层会调整这样的估计和假设。由于未来事件及其影响(包括那些受新冠肺炎影响的事件)无法确定,实际金额可能与编制合并财务报表时估计的大不相同。这些估计数的变化将反映在今后的合并财务报表中。
企业合并和资产收购
在适用的情况下,公司根据企业合并的会计准则编纂(“ASC”)指导对企业的收购进行会计处理,据此,转移的总购买对价根据收购日各自的估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债,包括可归属于非控股权益的金额(如果适用)。商誉是指在企业合并中获得的可识别净资产的估计公允价值之上转移的购买对价的超额部分。
将估计公允价值分配给收购的净资产需要使用有关收购的资产和承担的负债的公允价值的重大估计、判断、投入和假设。收购资产和承担负债的估计公允价值一般基于可获得的历史信息、独立估值或评估、未来预期以及被确定为合理但与未来事件有关的假设,包括经济状况、竞争、收购资产的使用寿命和其他因素。如有需要,本公司可在不超过收购日期起计一年的期间内修订收购资产及承担负债的估计公允价值,并考虑新资料,而该等资料如于收购日期知悉,将会影响归属于收购资产及承担负债的估计公允价值。在确定分配给收购的资产和承担的负债的估计公允价值,以及每项资产的估计使用年限和折旧或摊销方法时作出的判断,可能会通过折旧和摊销对收购后一段时期的净收益产生重大影响,在某些情况下可能会影响净收益。
通过减值费用,如果资产在未来变得减值。在计价期内,任何影响商誉账面价值的购买价格分配变动都会影响在计价期内对商誉减值进行的任何计量(如适用)。如有必要,发生在计量期之外的采购价格分配修订将根据调整的性质计入综合收益表中的销售或销售成本、一般和行政费用。
当一项收购不符合企业合并的定义时,因为以下原因之一:(I)收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产或一组类似的已识别资产中,或(Ii)被收购实体没有投入和实质性流程,这些投入和实质性过程共同有助于创造产出的能力,公司将此次收购作为资产收购进行会计处理。在资产收购中,商誉不被确认,而是任何超出收购净资产公允价值的购买代价按相对公允价值分配给截至收购日的可识别净资产,任何与收购相关的直接交易成本都作为购买代价的一部分资本化。
请参阅注释2,企业合并和资产收购,了解有关该公司最近业务合并和资产收购的会计处理的更多信息。
现金和现金等价物
该公司认为,所有购买的原始到期日在3个月或以下的高流动性投资都是现金等价物。现金等价物按成本列示,接近公允价值。截至2021年10月31日和2020年10月31日,该公司海外子公司持有的现金和现金等价物为117.3百万美元和$106.3分别为百万美元。
-应收账款,净额
由于其批发平面图融资计划,包括其与TCF库存金融公司(TCF Inventory Finance,Inc.)的Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)合资公司(“TCFIF”),公司与应收账款收款相关的财务风险减少,如附注8中进一步讨论的那样。对合资企业的投资。根据另一项协议,该公司与加拿大TCF商业金融公司(“TCFCFC”)有一项安排,向该公司某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。该公司还与单独的第三方金融机构签订了平面图融资协议,向某些不是通过Red Iron和TCFCFC融资的交易商和分销商提供库存融资,其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。对于未通过Red Iron、TCFCFC或其他第三方建筑平面图融资协议提供服务的应收账款,公司以开户条款的形式在
正常的业务流程,并对客户进行持续的信用评估。
应收账款按原始账面金额减去预计信贷损失的估计拨备入账。预期信贷损失的拨备是基于公司对客户无力或不愿向公司支付欠款而造成的损失的评估。预期信贷损失拨备是根据一系列因素估计的,包括应收账款余额的年龄和历史信贷损失经验,并辅之以公司对客户特定信息、当前市场状况以及对未来事件和经济状况(如适用)的合理和可支持的预测。当所有收款努力都耗尽时,应收账款将冲销预期信贷损失拨备。
信用风险集中
金融工具主要由应收账款和衍生工具组成,有可能使公司面临集中的信用风险。应收账款余额通常集中在专业和住宅业务部门。与这些业务部门相关的信用风险是有限的,因为公司的客户群中有大量客户,而且他们的地理位置分散。与公司衍生工具相关的信用风险是有限的,因为公司与评级较高的金融机构的多个交易对手签订了衍生工具。
库存,净额
存货以成本或可变现净值中较低者计价,成本由先进先出(“FIFO”)和平均成本法确定,大约52.7百分比和53.0截至2021年10月31日和2020年10月31日,分别占总净库存的百分比。所有剩余存货以成本或市场中较低者计价,成本按后进先出(“后进先出”)法确定。在2021财年和2020财年,后进先出层并未大幅减少。根据需要,公司根据库存成本计算方法,记录超额、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整,该调整等于库存成本超过库存的估计可变现净值或市场价值。这种库存估值调整是基于对当前库存水平与计划产量的审查和比较,以及库存的计划销售和历史销售。存货估值调整为可变现净值或市场价值,为存货建立了一个新的成本基础,该成本基础随后无法冲销。在产品售出或处置之前,不会减少或移除超额、陈旧和移动缓慢的库存的此类库存估值调整。截至2021年10月31日和2020年10月31日,该公司对过剩、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整为美元。39.7百万美元和$37.9分别为百万美元。
库存净额如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
原材料和在制品 | | $ | 335,325 | | | $ | 168,759 | |
成品和服务部件 | | 538,332 | | | 565,761 | |
总FIFO值 | | 873,657 | | | 734,520 | |
减:调整为后进先出值 | | 135,487 | | | 82,087 | |
总库存(净额) | | $ | 738,170 | | | $ | 652,433 | |
物业、厂房和设备、净值
不动产、厂房和设备资产按成本减去累计折旧入账。该公司一般采用直线法对资产的估计使用年限内的财产、厂房和设备的折旧进行会计处理。建筑物和租赁权的改进一般都要折旧。10至40几年来,机器和设备一般都是按年折旧的。二至15几年后,工装一般都要折旧。三至五年,计算机硬件、软件和网站开发成本通常折旧超过二至五年。用于重大更新和改进的支出被资本化,这大大延长了现有资产的使用寿命。与一般保养及维修有关的成本乃于综合收益表中于销售或销售成本内发生的费用、一般及行政费用,视乎相关资产的性质及用途而定。重大基本建设项目的利息在建设期内资本化。在截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年中,该公司的资本为0.8百万,$1.0百万美元,以及$1.3分别有百万的利息。
财产、厂房和设备净额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
土地及土地改善工程 | | $ | 57,690 | | | $ | 57,387 | |
建筑物和租赁权的改进 | | 308,217 | | | 301,848 | |
机器设备 | | 522,012 | | | 499,312 | |
工装 | | 220,966 | | | 231,142 | |
计算机硬件和软件 | | 97,485 | | | 102,312 | |
在建工程 | | 85,722 | | | 48,157 | |
房地产、厂房和设备,毛额 | | 1,292,092 | | | 1,240,158 | |
减去:累计折旧 | | 804,361 | | | 772,239 | |
财产、厂房和设备、净值 | | $ | 487,731 | | | $ | 467,919 | |
在2021财年、2020财年和2019年,该公司记录的折旧费用为75.5百万,$76.1百万美元,以及$69.3分别为百万美元。
商誉与无限期无形资产
商誉最初确认为超出在企业合并中收购的净资产的估计公允价值的购买对价,无限期无形资产因企业合并或资产收购而初始按其估计公允价值确认。商誉根据收购协同效应的预期收益分配给报告单位。商誉和某些贸易
被认为具有无限期寿命的名字不会摊销;然而,公司每年在每个会计年度的第四季度审查它们的减值,如果情况变化或事件发生表明公允价值可能无法收回,则会更频繁地审查它们的减值情况。该公司在报告单位层面测试商誉减值,并在个别无限期无形资产或资产集团层面(视情况而定)测试无限期无形资产的减值。在2021财年第四季度,该公司进行了年度商誉减值测试。
在进行年度商誉减值测试时,该公司首先审查了其报告单位,并确定它已十一报告单位,这些单位与其十一如附注3中所定义的操作段,数据段. 八截至2021年10月31日,报告单位在各自的资产负债表上包含商誉。接下来,该公司选择绕过定性评估,直接转向定量商誉减值分析。在进行商誉减值量化分析时,该公司将包括商誉在内的每个报告单位的账面价值与各自的公允价值进行了比较。每个报告单位的账面价值是根据报告单位活动所需的权益金额确定的,并考虑了报告单位的具体资产和负债。公司未将与报告单位经营无关或在确定报告单位公允价值时不考虑的企业资产和负债转让给报告单位。该公司对其报告单位各自公允价值的估计是基于收益法下的贴现现金流量模型确定的,该模型利用了各种投入和假设,包括公司预测过程中的预计经营结果和增长率、适用的税率、估计的资本支出和折旧、营运资本的估计变化、适用于预计最终经营结果的终端增长率以及加权平均资本成本率。在可用情况下(如适用),可比市盈率和公司市值也被用来证实收益法下的贴现现金流模型的结果。报告单位的公允价值超过账面价值的,报告单位的商誉不受损害。如果报告单位的账面价值超过其公允价值,应当就报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确认减值费用。, 不得超过分配给该报告单位的商誉总额。根据商誉减值的量化分析,该公司确定不是由于报告单位的公允价值大幅超过其各自的账面价值(包括商誉),其所有报告单位的商誉在2021财年减值。此外,不是商誉减值是在2020财年和2019年期间记录的。
在2021财年第四季度,该公司还对其
无限期的无形资产,由特定的商标名组成。该公司对其商标的公允价值的估计是基于收入法下的特许权使用费减免方法,并利用了各种投入和假设,包括公司预测过程中的预计收入、假设的特许权使用费费率(如果公司不拥有无形资产则可能支付的特许权使用费费率)、适用于预测收入的终端增长率以及贴现率。如果无限期无形资产或资产组的公允价值低于其账面价值,则确认减值损失的金额等于超出的金额。根据这一量化减值分析,该公司得出结论,其无限期无形资产是不是在2021财年,由于公司重大的无限期无形资产的估计公允价值大大超过其账面价值,因此未减值。此外,该公司得出结论认为,其无限期无形资产是不是根据各自上一财年执行的相同量化减值分析,在2020财年和2019年减值。
其他长寿资产
其他长期资产主要包括房地产、厂房和设备;与运营租赁协议相关的使用权资产;托管云计算安排的资本化实施成本;有限寿命无形资产,以及适用的其他资产。该公司的有限寿命无形资产是通过业务合并或资产收购而获得的可识别资产,主要由客户关系和清单、开发的技术、专利、商号、竞业禁止协议和积压订单组成,通常在预期使用寿命(通常从几个月到几个月)期间以直线方式摊销。20年限取决于有限寿命无形资产的性质。
每当发生事件或环境变化表明一项资产或资产组的账面价值可能无法收回时,该公司就审查其他长期资产的减值。资产组具有可识别的现金流,并且在很大程度上独立于其他资产组。当资产组经营或处置的估计未贴现未来现金流量小于资产组的账面金额时,确认减值损失。减值损失的计量以资产组账面金额超过其公允价值为基础。公允价值一般采用贴现现金流模型或独立评估(视情况而定)计量。公司就是这么做的不是T记录2021财年、2020财年和2019年的减值损失,因为公司的长期资产被确定不存在减值风险,因为没有发现任何事件或环境变化表明资产或资产组的账面价值可能无法收回。
对于其他要放弃的长期资产,该公司会测试潜在的减值。如果公司承诺在其先前估计的有用资产期满前放弃或处置其他长期资产或资产组
使用年限、折旧或摊销费用按经修订的估计使用年限确认。
租契
公司签订的合同是或包含经营租赁协议,这些协议表明公司有权在规定的一段时间内指导使用已确定的资产,并从已确定的资产中获得基本上所有的经济利益,以换取对价。租赁期从租赁开始时开始并确定,租赁开始时是公司占有确定的资产的时间点,包括所有不可撤销的时期。
租赁负债代表公司支付租赁协议所产生的租赁款项的义务。本公司于租赁开始时及持续基础上将经营租赁负债作为各自租赁期下最低剩余租赁付款的现值入账。租赁付款于租赁开始时厘定,代表各自租赁协议所界定的固定租赁付款,或(如属若干租赁协议)于租赁开始日按现行指数或市场利率计量的可变租赁付款。对可变租赁付款的未来调整在各自的租赁协议中定义和安排,并根据调整时相对于租赁开始时确定的市场或指数利率的现行市场或指数利率确定。某些其他租赁协议包含根据已确定资产的实际使用情况确定的可变租赁付款。根据确认资产的实际使用情况对可变租赁付款和可变租赁付款进行的此类未来调整不包括在开始时的租赁付款确定中,而是在产生可变租赁成本的期间作为可变租赁费用入账。该公司的经营租赁既有租赁组成部分,也有非租赁组成部分。为了确定租赁付款,公司根据租赁组成部分的相对市场价值,将租赁组成部分与非租赁组成部分分开核算。非租赁组件通常由公共区域维护、公用设施, 和/或其他维修和维护服务。与非租赁部分相关的成本不包括在开始时确定的租赁付款中。最低剩余租赁付款将根据经营租赁协议中隐含的利率或租赁开始时的估计增量借款利率(如租赁中隐含的利率无法轻易确定)贴现至现值。由于租赁中隐含的利率一般不容易确定,最低剩余租赁付款一般根据租赁开始时的估计增量借款利率贴现至现值。
使用权资产代表公司在整个租赁期内使用标的资产的权利,其计量为相应经营租赁协议的相应经营租赁负债金额,经预付或应计租赁付款调整后,剩余余额为
已收到的任何租赁奖励、未摊销的初始直接成本以及经营租赁使用权资产的减值(视情况而定)。
本公司经营租赁的租赁费用按租赁期内的直线基准确认,并根据各自经营租赁安排所涉及的已识别资产的性质和用途,在综合收益表的销售或销售成本、一般和行政费用中入账。该公司不确认使用权资产和租赁负债,但对租期为12个月或更短且不包括购买标的资产的选择权的短期经营租赁,确实以直线基础确认租赁费用。
应付帐款
该公司与第三方金融机构签署了供应链金融服务协议,以提供一个基于网络的平台,促进参与供应商与第三方金融机构为公司的付款义务融资的能力。参与供应商可自行决定以折扣价在预定到期日之前向第三方金融机构提供融资,为公司的一项或多项付款义务提供资金。该公司对其供应商的义务,包括到期金额和预定付款日期,不受供应商根据这一供应链融资安排为金额融资的决定的影响。截至2021年10月31日和2020年10月31日,91.6百万美元和$63.5该公司的未偿还付款义务中,分别有100万笔是由参与供应商通过第三方金融机构的供应链金融网络平台提供资金的。
保险
该公司对与员工医疗、牙科、工人赔偿和某些产品责任索赔有关的某些损失进行自我保险。特定的止损保险是为灾难性索赔提供的,以限制对重大索赔的风险敞口。损失和索赔在很可能发生亏损且金额可以合理估计的情况下计入净收益。自保负债基于一系列因素,包括历史索赔经验、已发生但未报告的索赔估计、人口统计和严重程度因素,以及酌情利用独立第三方精算师提供的估值。
产品保修
该公司的产品保证提供产品将按预期运行的保证,并确保客户对设计、工艺和整体质量的信心。标准保修范围通常针对指定的时间段和特定产品的使用时间提供,通常涵盖非维护维修的部件、人工和其他费用。除了该公司为其产品提供的标准保修外,该公司还销售单独定价的延长保修。
在原保修期过后的规定期限内对选定产品进行覆盖。有关与公司单独定价的延长保修相关的合同责任的其他信息,请参阅附注4。收入.
在销售时,该公司确认费用,并按产品系列记录与预测的未来保修索赔相关的估计成本的应计费用。该公司对未来保修索赔成本的估计主要基于保修范围内产品的估计数量、为保修索赔服务而产生的历史平均成本、索赔与销售额历史比率的趋势以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。公司根据这些因素的变化定期评估其保修应计费用的充分性,如果实际索赔成本经验表明有必要调整公司的保修应计费用,则记录任何必要的调整。此外,在导致重大返工活动的情况已知以及令人满意地解决该情况的成本既可能且可估量的期间内,公司还可不时为其对解决主要返工活动所需成本的估计建立保修应计费用。主要返工活动费用的保修应计费用主要基于对每个受影响部件的维修成本和预计要维修的受影响部件数量的估计。
累计保修的变化如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | | $ | 107,121 | | | $ | 96,604 | | | $ | 76,214 | |
保修条款 | | 73,666 | | | 60,273 | | | 57,277 | |
收购 | | — | | | 2,557 | | | 18,418 | |
保修索赔 | | (71,520) | | | (67,241) | | | (58,878) | |
预算的更改 | | 7,516 | | | 14,928 | | | 3,573 | |
期末余额 | | $ | 116,783 | | | $ | 107,121 | | | $ | 96,604 | |
衍生工具与套期保值活动
衍生品工具主要由远期货币合约组成,用于对冲大多数外币交易,包括以外币计价的预测销售和购买。所有衍生工具均按公允价值于综合资产负债表确认为资产或负债。如果衍生工具被指定为现金流量对冲工具,则在对冲有效性评估中所包括的未偿还、高效现金流量对冲工具的即期汇率部分的公允价值变动在综合资产负债表中的其他全面收益中记录在累计其他综合亏损(“AOCL”)中,随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合收益表中的净收益。不包括在内的套期保值成分的公允价值变动
根据按市价计价的方法,对有效性的评估立即在净收益中确认。未被指定为现金流量对冲工具的衍生品在综合收益表上通过其他收益净额调整为公允价值。
外币兑换和交易
公司对外业务的本位币一般为适用的当地货币。功能货币使用资产负债表账户截至资产负债表日的现行汇率和收入和费用账户在会计年度内的加权平均汇率换算成美元。由此产生的换算调整在综合全面收益表和综合股东权益表中作为其他全面收益的组成部分递延。以外币计价的交易产生的收益或损失计入其他收入,净额计入综合收益表。
发债成本
与保证公司融资安排相关的债务发行成本按直线法在各自融资安排的期限内资本化和摊销,因为所获得的结果与使用实际利息法所产生的结果没有实质性差异。债务发行成本一般在综合资产负债表中列报,直接从未偿还借款的账面金额中扣除,与债务贴现保持一致。然而,该公司将与其美元相关的债务发行成本归类为600.0百万五年期优先无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)在综合资产负债表的其他资产内,不论公司在循环信贷安排上是否有任何未偿还借款。与在到期日之前完全清偿的借款相关的债务发行成本在借款偿还时计入费用。债务发行成本,扣除累计摊销后为#美元。4.6百万美元和$3.9分别截至2021年10月31日和2020年10月31日。
所得税
递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自的计税基础之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含制定日期的期间的所得税费用中确认。当管理层判断部分或全部递延税项资产很可能无法变现时,会提供估值拨备。该公司认为,它已反映了必要的递延税项资产和负债
随附合并资产负债表。管理层认为,未来的减税将主要通过未来的应税收入、未来冲销现有的应税临时差异以及结转到前几年的应税收入来实现。
只有在所得税头寸更有可能持续的情况下,该公司才会认识到这些头寸的影响。确认的所得税头寸是以最大可能实现的50.0%以上的金额衡量的。确认或计量的变更反映在判断变更发生的期间。该公司还将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税费用中。
收入确认
该公司的主要收入来源是销售设备和灌溉产品,以及向客户提供服务。因此,公司在正常业务过程中与客户签订销售产品或提供服务的合同,这通常发生在公司根据与客户的销售合同接收和接受购买或销售订单的时候。当与客户的合同条款下的履行义务得到履行时,公司确认收入,这通常发生在产品发货时产品或服务的控制权转移,或者在某些协议的情况下,发生在产品交付或提供服务时。收入是根据交易价格确认的,交易价格是指公司根据与客户签订的合同条款转让产品或提供服务所期望获得的对价金额。公司收到的对价金额和公司确认的收入因可变对价而有所不同。可变对价在收入被确认为交易价格降低时记录,通常是由于公司向客户提供的某些促销和激励计划被确定为代表价格优惠,以及预期的产品回报(如果适用)的结果。如果合同包含多个履约义务,则根据各自承诺的货物或服务的相对独立销售价格将交易价格分配给每个履约义务。在不可能从客户那里收取的情况下,公司不确认收入。, 并推迟收入的确认,直到可能收款或收到付款并履行履行义务。
促销和激励措施
在确认收入时,该公司记录了与公司向客户提供的某些确定为代表价格优惠的促销和激励计划相关的可变对价的交易价格下降。每项促销和奖励计划的费用为
根据计划的性质,在确认收入时,在合并收益表中归类为销售总额的减少或销售、一般和行政费用的组成部分。通常,当确认收入时,计划的成本被记录为从总销售额中减去,因此,如果该费用被确定为代表价格优惠,则该计划的成本被认为是可变对价,因为该计划(I)导致交易价格立即降低,而不会向客户提供预期的未来成本或对价,或者(Ii)公司基于历史或预期的未来业务实践预计未来的成本,而该公司不会收到明显的商品或服务,以换取根据该计划向客户提供的未来对价。在其他情况下,基于历史或预期未来业务实践的计划的预期未来成本被记录为销售、一般和行政费用,因为公司根据该计划获得独特的商品或服务,以换取向客户提供的未来对价。
由于计划成本被归类为从总销售额中减去的费用,因此被视为可变考虑因素的重大促销和奖励计划的示例如下:
•发票外折扣:该公司的发票外折扣代表着在销售时实现的公司产品的销售价格立即降低,而不会向客户提供预期的未来成本或对价。
•返点计划:该公司的回扣计划通常基于公司的直接客户或公司产品的最终用户提交的索赔,或者基于公司的直接客户在特定时间段内的特定数量或产品组合的购买或零售目标,具体取决于计划。回扣金额因具体计划而异,既可以是美元金额,也可以是购买价格的百分比,也可以基于与公司销售价格相比的实际零售价。在公司产品最初销售给公司的直接客户之后,通常会为公司的客户提供公司返点计划的对价,因此,在根据历史和预期的未来商业实践确认收入时,通常会有预期的未来成本。
•融资计划:该公司的融资项目包括与Red Iron和独立的第三方金融机构的批发平面图融资项目,以及终端用户零售融资项目。批发平面图融资项目发生的成本是指与项目相关的融资成本,根据这些项目,公司在特定时期内通过第三方融资安排分担分销商和交易商库存的融资费用。这笔费用代表对预先设立的
根据公司与Red Iron或单独的第三方金融机构之间的合同中的预定义费率为经销商和经销商购买库存提供资金的时间长度。经销商和经销商库存的批发融资成本为#美元。20.8百万,$24.1百万美元,以及$44.5截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。最终用户零售融资类似于楼层规划,不同之处在于零售融资计划是向最终用户客户提供的,根据这些计划,公司可以根据自己的判断,代表最终用户支付部分利息成本,为购买公司设备提供融资。
由于计划成本被归类为销售费用、一般费用和管理费用的组成部分,因此不被视为可变考虑因素的重大促销和奖励计划的示例如下:
•支付给经销商和经销商的佣金:对于某些产品,该公司使用由经销商和分销商组成的分销网络,这些经销商和分销商购买并拥有要出售给最终客户的产品。该公司还拥有经销商和分销商,以直销型模式为其在某些产品上担任销售代理。在这种直销型模式下,公司的分销商和经销商网络为代表其直接向经销商或最终用户客户销售提供了便利。在这些情况下,向分销商和经销商支付的佣金是向同时也是其客户的销售代理支付的佣金。此外,TTC经销商经常获得在某些家庭中心购买的骑马产品的安装和交付佣金。
•合作广告:合作广告计划基于分销商和经销商为推广公司产品而产生的广告费用。该公司支持这些广告费用的一部分,其中分销商或经销商提交索赔,并提供采购/生产的广告材料的证据,以及以第三方发票或收据的形式发生的费用的证据。
无论综合收益表中促销和奖励计划的成本分类如何,公司都会在综合资产负债表中记录其某些促销和奖励计划的估计未来费用的应计项目,公司根据历史或预期的未来业务实践,使用期望值方法,并根据会计准则编撰指南对与客户的合同收入应用投资组合方法,从而为这些项目预计未来的成本,并在综合资产负债表中记录应计费用。在这种方法下,公司对可变对价和与公司某些促销和激励计划的估计费用相关的应计项目的确定主要基于与客户的销售安排和促销和激励计划的条款,
历史付款和返点申请经验、现场库存水平、购买的产品数量或组合、预测的销售量、提供的计划类型,以及对未来提供的促销和激励计划的接受程度或其他相关趋势变化的预期。
销售成本
销售成本主要包括制造公司产品所消耗的直接材料和供应品,以及将直接材料和供应品转化为成品所需的制造人工和直接管理费用的补偿成本。销售成本还包括采购直接材料和用品以及向客户发运产品的运费;与库存估值调整相关的超额、缓慢移动和陈旧库存的费用;与制造相关的有形和无形资产的折旧和摊销费用;与租赁制造资产相关的经营租赁费用;提供服务的成本;支付给供应商的现金折扣以及其他与制造相关的成本。
销售、一般和管理费用
销售、一般和行政费用主要包括非制造业劳动力的补偿成本、分销和公司设施的占用和运营成本、保修费用、非制造业有形和无形资产的折旧和摊销费用、与租赁非制造业资产相关的经营租赁费用、广告、营销和销售费用、工程和研究成本、信息系统成本以及其他杂项管理成本,如已发生的内部和外部服务的法律成本。
广告费
一般广告费用是在第一次做广告时支出的。与广告相关的制作成本在发生的期间内支出。合作广告是指公司偿还给客户的分摊广告费用的支出,在综合收益表中被归类为销售费用、一般费用和行政费用的一个组成部分。当相关收入按照为某些产品线制定的促销和奖励计划确认时,这些债务就会应计和支出。广告费是$50.5百万,$50.3百万美元,以及$43.5截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。
工程和研究费用
公司的工程和研究成本在合并损益表中作为销售、一般和行政费用的一部分发生,主要与开发可能具有更多应用或代表现有产品线延伸的新产品有关。
对现有产品的改进或增强,以及降低成本的努力。工程和研究活动的费用为#美元。141.0百万,$124.1百万美元,以及$109.1截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。
基于股票的薪酬费用
公司的股票薪酬奖励一般授予高管、其他雇员和公司董事会(“董事会”)的非雇员成员,包括非限制性普通股奖励、取决于公司业绩目标实现情况的业绩股票奖励、非限制性股票期权和限制性股票单位。一般而言,根据Black-Scholes估值法确定的与授予日期公允价值相等的补偿费用在归属期间就这些奖励确认,并在综合收益表中分类为销售、一般和行政费用。对于股票期权和限制性股票单位,不被视为高管和非员工董事会成员的其他员工确认的费用是根据历史没收经验估计的没收净额。如购股权持有人符合经修订及重述之Toro Company修订及重订之二零一零年股权及奖励计划(“二零一零年计划”)所载退休定义,则授予主管人员及其他雇员之购股权须支付加速费用。在这种情况下,期权的公允价值将在授予的会计年度中支出,因为通常情况下,如果期权持有人在授予期权的会计年度结束时被聘用,这些期权将不会被没收,而是在退休后继续按照其时间表授予。
其他收入,净额
除其他收入外,净额主要包括公司在公司红铁合资企业的收入或亏损中所占的比例、已实现的外币汇率损益、利息和股息收入、我们的养老金和退休后计划的精算估值变化确认的损益、零售融资收入和其他杂项收入。
每股净收益
每股基本净收益的计算方法是,普通股股东可获得的净收益除以本年度已发行普通股的加权平均数量,再加上根据2010年计划与业绩股票奖励相关的假定发行的或有股票。稀释后每股净收益与基本每股净收益相似,不同之处在于加权平均已发行普通股加上假定发行的或有股票的数量增加,以包括假设发行所有潜在稀释股票(如行使期权时发行的普通股、或有可发行股票和限制性股票单位)时将会发行的额外普通股数量。
已发行普通股的基本加权平均股份和稀释加权平均股份的对账情况如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
基本信息 | | | | | | |
加权平均普通股股数 | | 107,336 | | | 107,647 | | | 106,762 | |
假定发行或有股票 | | 5 | | | 11 | | | 11 | |
加权-已发行普通股的平均股数-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
| | | | | | |
稀释 | | | | | | |
加权-已发行普通股的平均股数-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
稀释证券的影响 | | 1,132 | | | 1,005 | | | 1,317 | |
加权-已发行普通股的平均股数-稀释 | | 108,473 | | | 108,663 | | | 108,090 | |
期权和限制性股票单位的增量股份按库存股方法计算。购买股票期权奖励409,851, 447,032,及716,3432021财年、2020财年和2019年的普通股分别被排除在普通股稀释后每股净收益的计算之外,因为它们是反稀释的。
通过新的会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量将按摊余成本计量的金融资产信贷损失计量方法由“已发生损失”法修改为“预期损失法”。对信贷损失计量方法的这种修改消除了信贷损失被视为可能或已发生的要求,从而影响了按摊余成本计量的金融资产的估值。修订后的指导意见要求,预期信贷损失的计量应基于相关信息,包括历史经验、当前状况以及影响相关金融资产可收回性的合理和可支持的预测。这项修订影响到贸易应收账款、表外信用敞口,以及未被排除在本修订范围之外的任何其他有合同权利收取现金的金融资产。修订后的指引是在2021财年第一季度采用的,采用的是修改后的追溯过渡法,对公司的合并财务报表没有实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量(主题820)-公允价值计量披露要求的变化,它通过删除、修改或增加某些披露来修改公允价值计量的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的,并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-14号,薪酬-退休福利-定义的福利计划(主题715)修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的,并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
尚未采用的新会计公告
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税会计它消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。修改后的指南还澄清和简化了ASC主题740下所得税会计的其他方面,所得税。该公司将于2021年11月1日,也就是2022财年第一季度采用修订后的指导意见,这种采用不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2020年1月,FASB发布了ASU第2020-01号,投资-股权证券(主题321),投资-股权方法和合资企业(主题323),以及衍生品和对冲(主题815)该条澄清,在对股权证券投资适用或停止使用权益会计方法之前或之后,实体应考虑要求其为应用公允价值计量备选办法而采用或停止采用权益会计方法的可观察交易。该公司将于2021年11月1日,也就是2022财年第一季度采用修订后的指导意见,这种采用不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响,它提供了临时的可选指导,以减轻由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止而导致参考利率改革的潜在会计负担。伦敦银行间同业拆借利率通常被称为“伦敦银行间同业拆借利率”(LIBOR)。临时指南提供了可选的权宜之计和例外,用于将美国公认会计原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、关系和交易,前提是满足某些标准。该指导意见于2020年3月12日发布时生效,亚利桑那州州立大学提供的临时可选指导意见的条款可以在包括亚利桑那州州立大学发布日期在内的过渡期开始至2022年12月31日期间以前瞻性方式选择,届时参考汇率改革活动预计将基本完成。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,参考汇率改革(主题848):范围,以提供补充指引,并进一步澄清经修订的指引的范围。目前,该公司没有参考LIBOR或其他参考的应收账款、套期保值关系或经营租赁协议
预期利率将停止,因此,公司并未将本ASU项下可选的实际权宜之计应用于这些类别的资产。2021年10月5日,该公司签订了一份修订并重述的信贷协议,当时该公司得出结论,ASU提供的可选实践权宜之计将不会被选择,因为没有满足所需的标准。经修订及重述的信贷协议包括一项过渡条款,以防伦敦银行同业拆息终止,而公司的其他固定利率融资协议并未参考伦敦银行同业拆息或另一预期将于附注6披露的参考利率。负债。因此,该公司预计LIBOR的过渡不会对公司的合并财务报表产生实质性影响;不过,对其他合同和协议的审查正在进行中,预计将在2022年12月31日之前完成。
该公司认为,财务会计准则委员会最近发布的所有其他会计声明都不会对其综合财务报表产生实质性影响,也不适用于其业务。
资产收购
从2020年11月4日起,在2021财年第一季度,该公司完成了对Turflynx,LDA的收购,Turflynx,LDA是一家草皮管理创新自主解决方案开发商,从2021年3月1日起,该公司在2021财年第二季度完成了对Left Hand Robotics,Inc.的收购,Left Hand Robotics,Inc.是一家草皮和积雪管理创新自主解决方案开发商。这些收购补充和支持了公司专业和住宅部门的替代电力、智能连接和自主产品的开发。这两项收购均不符合业务合并的定义,因为在每次收购中收购的总资产的几乎所有公允价值都集中在各自有限寿命的开发技术和其他无形资产中,因此,公司将这些交易中的每一笔都作为资产收购入账。在资产收购中,商誉不被确认,而是任何超出收购净资产公允价值的购买代价按相对公允价值分配给截至收购日的可识别净资产,任何与收购相关的直接交易成本都作为购买代价的一部分资本化。这些资产收购与公司的综合财务状况和经营结果无关,因此没有披露额外的购买会计信息。
Venture Products,Inc.(“Venture Products”)
于二零二零年三月二日(“风险产品成交日期”),根据日期均为二零二零年一月二十日的合并协议及计划合并协议(“风险产品合并协议”)及购买风险产品使用的不动产协议(“风险产品购买协议”),本公司完成对风险产品(“风险产品交易”)、俄亥俄州一家私人持股公司及Ventrac品牌产品制造商的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区客户设计、制造、营销和销售连接草坪、景观和冰雪管理设备,并提供创新产品,拓宽和加强了公司的专业部门,扩大了其经销商网络。
Venture Products交易的结构为合并,根据合并,公司的一家全资子公司与Venture Products合并,并并入Venture Products,Venture Products继续作为幸存实体和公司的全资子公司。作为合并的结果,风险产品的所有未偿还股权证券均被注销,仅代表获得风险产品合并协议中所述的适用对价的权利。Venture Products购买协议是与Venture Products的一家附属公司签订的,是针对Venture Products使用的房地产。截至Venture Products截止日期,公司支付了初步合并对价$165.9100万美元,其中包括现金支付#美元136.4百万美元(“首次现金付款”)和$29.5为履行风险产品对公司的任何赔偿或某些其他义务,需预留100万美元。初步合并对价受到某些惯例调整的影响,这些调整在2020财年第三季度敲定,合并对价总额为#美元。163.2百万美元(“风险产品购买价”),当时为$4.5因此,为此类惯例调整预留的滞留资金中,有100万美元得到了释放。在2021财年,24.9已向前Venture Products股东支付百万元现金代价,以在履行Venture Products对公司的赔偿和某些其他义务后释放剩余预留金额。该公司用其循环信贷安排下的借款和经营活动提供的净现金为现金支付提供资金。有关公司循环信贷安排的更多信息,请参阅附注6,负债.
作为这项收购的结果,该公司产生了$0.6与收购相关的交易成本,全部发生在截至2020年10月31日的会计年度,并记录在该会计期间的综合收益表中的销售、一般和行政费用中。
风险产品采购价格分配
该公司根据企业合并会计准则编码指南对此次收购进行会计核算,根据该准则,风险产品收购价根据风险产品截止日期的估计公允价值分配给收购的风险产品的有形和无形资产净值。这些公允价值是基于公司内部和独立的外部第三方估值。下表汇总了风险产品购买价格与分配给风险产品、收购的资产和承担的负债的公允价值的分配情况(以千计):
| | | | | | | | |
| | 2020年3月2日 |
现金和现金等价物 | | $ | 3,476 | |
应收账款 | | 6,342 | |
盘存 | | 23,000 | |
预付费用和其他流动资产 | | 239 | |
财产、厂房和设备 | | 26,976 | |
商誉 | | 61,225 | |
其他无形资产: | | |
与客户相关的有限寿命 | | 19,100 | |
无限活生生的商号 | | 56,200 | |
应付帐款 | | (4,075) | |
应计负债 | | (5,196) | |
递延所得税负债 | | (20,586) | |
购入净资产的公允价值总额 | | 166,701 | |
减去:收购的现金和现金等价物 | | (3,476) | |
风险产品采购总价 | | $ | 163,225 | |
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、风险产品的声誉、预期的未来现金流和预期的协同效应,包括客户和交易商的增长机会以及整合和扩大现有的产品线。预期成本协同的关键领域包括提高大宗商品、零部件和配件的购买力,以及供应链整合。收购Venture Products产生的商誉在公司的专业部门得到确认,并不是N-免税。在2021财年第一季度,该公司完成了所得税估值,最终确定了风险产品的收购价格分配,导致商誉账面价值减少了#美元。1.0百万美元起412.1截至2020年10月31日,这一数字为100万。这种采购会计调整没有影响该公司2021财年的综合收益表。
风险产品收购价分配到收购的净资产后确认为#美元。75.3截至风险产品结算日的其他无形资产为百万美元。收购商标及客户相关无形资产的公允价值采用收益法确定,即无形资产的公允价值等于预期从资产所有权中获得的未来经济利益的现值。被收购的商号和与客户相关的无形资产的使用寿命是根据
预期现金流量用于计量各自无形资产的公允价值,并根据特定实体的因素进行适当调整,这些因素包括法律、法规、合同、竞争、经济和/或其他可能限制各自无形资产使用寿命的因素。无限期存在的商号的公允价值是使用免版税方法确定的,该方法基于假设的版税流,如果公司许可该商号,则将收到该版税流,并基于预期的未来收入。客户相关无形资产的公允价值采用超额收益法确定,并基于客户相关无形资产的预期运营现金流量,该预期运营现金流量是通过从客户相关无形资产预期产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)而确定的。截至风险产品结算日,有限寿命客户相关无形资产的加权平均使用寿命确定为16.0好几年了。
The Charles Machine Works,Inc.(“CMW”)
于2019年4月1日(“CMW成交日期”),根据日期为2019年2月14日的协议及合并计划(“CMW合并协议”),本公司完成对俄克拉荷马州一家私人持股公司CMW的收购(“CMW交易”)。CMW设计、制造和营销一系列专业产品,以服务于地下建筑市场,包括水平定向钻机、步行和骑行开沟机、立式防滑转向器、真空挖掘机、资产定位器、管道修复解决方案和售后工具。CMW提供的创新产品拓宽和加强了公司的专业细分产品组合,扩大了其经销商网络,同时还提供了互补的地理制造足迹。
CMW交易的结构是合并,根据合并,公司的一家全资子公司与CMW合并并并入CMW,CMW继续作为幸存实体和公司的全资子公司。作为合并的结果,CMW的所有未偿还股本证券均被注销,仅代表CMW合并协议中描述的收取适用对价的权利。在CMW截止日期,公司支付了初步合并对价$679.3百万美元。初步合并对价受到某些惯例调整的影响,这些调整在2019年第四季度敲定,导致合并对价总额为#美元。685.0百万(“CMW收购价”)。该公司通过发行低于公司美元的借款的现金收益组合为CMW收购价格提供资金。500.0百万无担保优先定期贷款信贷协议和来自公司循环信贷安排的借款。有关用于为CMW购买价格提供资金的融资协议的其他信息,请参阅附注6。负债.
作为这项收购的结果,该公司产生了$10.2与收购相关的交易成本100万美元,所有这些成本都是在截至2019年10月31日的财年发生的,并在该财年的综合收益表中记录在销售、一般和行政费用中。
CMW采购价格分配
该公司根据企业合并会计准则编码指南对此次收购进行会计核算,根据该准则,CMW收购价根据CMW截止日期的估计公允价值分配给被收购的CMW有形和无形资产净值。这些公允价值是基于公司内部和独立的外部第三方估值。下表汇总了CMW收购价与分配给收购的CMW资产和承担的负债的公允价值的分配情况(以千为单位):
| | | | | | | | |
| | 2019年4月1日 |
现金和现金等价物 | | $ | 16,341 | |
应收账款 | | 65,674 | |
盘存 | | 241,429 | |
预付费用和其他流动资产 | | 8,050 | |
财产、厂房和设备 | | 142,779 | |
商誉 | | 134,657 | |
无限期存在的其他无形资产: | | |
商品名称 | | 103,700 | |
寿命有限的其他无形资产: | | |
与客户相关 | | 130,800 | |
发达的技术 | | 20,900 | |
商品名称 | | 5,200 | |
积压 | | 3,590 | |
其他长期资产 | | 7,971 | |
应付帐款 | | (35,892) | |
应计负债 | | (51,943) | |
递延所得税负债 | | (85,277) | |
其他长期负债 | | (6,665) | |
购入净资产的公允价值总额 | | 701,314 | |
减去:收购的现金和现金等价物 | | (16,341) | |
CMW采购总价 | | $ | 684,973 | |
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、CMW及其品牌的声誉、客户和交易商的增长机会以及预期的协同效应。预期成本协同的关键领域包括提高商品、部件、零部件和配件的购买力、供应链整合和行政效率。收购CMW产生的商誉在公司的专业部门得到确认,主要是不是N-免税。在2020财年第二季度,该公司完成了所得税估值,最终确定了CMW的收购价格分配,导致专业部门商誉的账面价值减少了1美元0.9百万美元起350.3截至2019年10月31日,为100万。这种采购会计调整没有影响该公司2020财年的综合收益报表。
将收购价分配给收购的净资产导致确认#美元。264.2截至CMW截止日期的其他无形资产为100万美元。收购的商号、客户相关、已开发技术和积压无形资产的公允价值采用收益法确定,即无形资产的公允价值等于预期从资产所有权中获得的未来经济利益的现值。其他无形资产的使用年限是根据用于计量无形资产公允价值的预期现金流期间确定的,该等预期现金流期根据特定实体因素(包括法律、法规、合同、竞争、经济和/或可能限制各自无形资产使用年限的其他因素)进行适当调整。截至CMW结算日,收购的有限寿命无形资产加权平均使用寿命为16.6好几年了。无限寿命和有限寿命商标的公允价值都是使用免版税方法确定的,该方法基于假设的版税流,如果公司许可该商标,并基于预期的未来收入。确定了有限寿命商号无形资产的加权平均使用寿命为20.0截至CMW截止日期的年份。寿命有限的客户相关、技术发达和积压的无形资产的公允价值采用超额收益法确定,并基于各自其他无形资产的预期运营现金流量,这些预期运营现金流量是通过从预期从各自无形资产产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)而确定的,而其他无形资产的预期运营现金流量是通过从相应无形资产预期产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)来确定的。截至CMW截止日期,与客户相关的有限寿命、开发的技术和积压的无形资产的加权平均使用寿命被确定为18.3几年来,7.8几年,而且6分别是几个月。
未经审计的备考财务信息
未经审计的备考财务信息代表该公司2019财年对CMW的收购,就像收购发生在2018财年初一样,仅用于比较目的。未经审计的备考财务信息仅提供截至2019年10月31日的财年,因为CMW的业绩包括在公司2021财年和2020财年的运营业绩中。未经审计的备考财务信息不一定表明如果收购实际发生在2018财年初将会取得的结果,而且未经审计的备考财务信息并不声称能指示未来的综合经营业绩,因此未经审计的备考财务信息并不一定能表明收购实际发生在2018财年开始时会取得的结果,而且未经审计的备考财务信息并不能表明未来的综合经营业绩。未经审计的备考财务信息并未反映已经并可能继续从收购整合中实现的任何协同效应、运营效率和/或成本节约。
截至2019年10月31日止财政年度的未经审核备考结果已作出调整,以剔除减记存货公允价值递增所带来的备考影响。
包括积压的无形资产的金额和摊销;包括根据购买价格分配和使用年限摊销其他无形资产(不包括积压的无形资产)的预计影响;包括基于购买价格分配和使用年限的房地产、厂房和设备折旧的预计影响;包括与收购有关的额外利息支出的预计影响;不包括公司直接可归因于收购的交易成本的预计影响;以及包括两项所得税前收益的预计税收影响。
下表显示了2019财年未经审计的备考财务信息(单位为千,每股数据除外):
| | | | | | | | |
| | 2019年10月31日 |
净销售额 | | $ | 3,437,335 | |
净收益1 | | 363,452 | |
普通股每股基本净收益 | | 3.40 | |
稀释后普通股每股净收益1 | | $ | 3.36 | |
1 2019年1月1日,CMW修改了其退休医疗计划,在该日期之后聘用或重新聘用的任何员工都没有资格享受此类退休医疗计划。CMW于2019年2月14日进一步修改了其退休医疗计划,2019年2月14日后终止雇佣的任何员工都没有资格参加退休医疗计划,并自2019年12月31日起终止其退休医疗计划。CMW的退休医疗计划的修订和终止带来了#美元的收益。45.8百万美元。这一收益反映在截至2019年10月31日的财年未经审计的备考财务信息中的净收益中。在截至2019年10月31日的财年中,对普通股每股摊薄净收益的影响为1美元。0.42每股稀释后普通股。
美国东北部配送公司
自2018年11月30日起,在2019年第一季度,该公司完成了对美国东北部一家分销公司几乎所有资产的收购,并承担了一定的负债。本次收购的收购价根据对其公允价值的估计分配给收购的可识别资产和承担的负债,超出的收购价记为商誉。根据该公司的综合财务状况和经营结果,这项收购是无关紧要的,因此,额外的采购会计披露被省略了。
该公司的业务根据产品和服务的相似性进行组织、管理和内部分组。细分市场的选择基于公司首席运营决策者组织细分市场的方式,以做出运营和投资决策以及评估业绩。该公司已确定十一运营细分市场,并已将某些运营细分市场聚合为二
可报告的细分市场:专业和住宅。公司细分市场的聚合基于具有以下相似性的细分市场:经济特征、产品和服务类型、生产流程类型、客户类型或类别以及分配方法。由于其重要性,公司的剩余活动被描述为“其他”。
专业可报告业务部门包括草坪和景观设备;租赁、专业和地下建筑设备;冰雪管理设备;以及灌溉和照明产品。草坪和景观设备产品包括运动场和场地的割草和维护设备、高尔夫球场的割草和维护设备、景观承包商的割草设备、景观创造和改造设备以及其他维护设备。租赁、专业和地下建筑设备产品包括水平定向钻机、步行和骑行开沟机、立式防滑转向器、真空挖掘机、树桩研磨机、草皮翻新产品、资产定位器、管道修复解决方案、材料搬运设备和其他售后工具。冰雪管理设备产品主要包括扫雪机;立式除雪设备,包括相关的扫雪机、刷雪机和抛雪机附件;撒盐和撒砂机;以及轻型和中型卡车、多功能车、转向滑车和前端装载机的相关零部件。灌溉和照明产品包括喷头、电动和液压阀、控制器、计算机灌溉中央控制系统、耦合系统、农业灌溉滴带和软管产品,以及通过也购买灌溉产品的经销商和景观承包商提供的专业安装的景观照明产品。专业的可报告业务部门的产品主要通过分销商和经销商网络向从事高尔夫球场、运动场、市政物业、农地、住宅和商业景观以及除雪除冰的专业用户进行营销和销售,以及直接向政府客户、租赁公司和大型零售商销售。
住宅可报告业务部门主要包括步行电动割草机、零转骑乘割草机、抛雪机、更换部件和家用解决方案产品,包括在澳大利亚和新西兰销售的割草机、树篱修剪机、吹叶机、吹风机吸尘器、电锯、绳子修剪机以及地下、软管和软管末端零售灌溉产品。住宅可报告业务细分产品通过分销商和经销商网络,以及通过广泛的家庭中心、五金零售商和大众零售商以及在线向房主进行营销和销售。
如注释7中进一步描述的,管理行动在2021财年第一季度,该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。因此,在截至2021年10月31日的财年,该公司的其他活动包括该公司全资拥有的国内分销公司,该公司的
公司活动,以及部门间收入和费用的消除。在截至2020年10月31日的会计年度,该公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和支出的消除。公司活动包括一般公司支出(财务、人力资源、法律、信息服务、公共关系、业务发展和类似活动)和其他未分配的公司资产和负债,如公司设施和递延税项资产和负债。
可报告业务部门的会计政策与附注1中的重要会计政策摘要中描述的相同。重要会计政策及相关数据摘要。该公司根据运营收益加上其他净收入来评估其专业和住宅可报告业务部门的业绩。可报告业务部门的营业利润或亏损包括在可报告业务部门的运营水平上发生的直接成本加上分配的费用,如利润分享和制造费用。分配的费用代表这些业务在其他情况下可能发生的成本,但不包括一般公司费用、利息费用和所得税。公司其他业务的经营亏损包括公司境内全资分销公司的收益(亏损)、公司活动、其他收入和利息支出。按当前市场价格计算,该公司占部门间总销售额。
下表提供了有关该公司的可报告业务部门和其他活动的汇总财务信息(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
净销售额 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
部门间销售总额(抵销) | | 30,530 | | | 44 | | | (30,574) | | | — | |
所得税前收益(亏损) | | 507,327 | | | 121,516 | | | (129,025) | | | 499,818 | |
总资产 | | 2,032,350 | | | 388,246 | | | 515,544 | | | 2,936,140 | |
资本支出 | | 79,515 | | | 16,730 | | | 7,767 | | | 104,012 | |
折旧及摊销 | | $ | 73,747 | | | $ | 13,470 | | | $ | 12,099 | | | $ | 99,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
净销售额 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
部门间销售总额(抵销) | | 46,703 | | | 80 | | | (46,783) | | | — | |
所得税前收益(亏损) | | 426,560 | | | 113,669 | | | (133,159) | | | 407,070 | |
总资产 | | 1,940,844 | | | 282,061 | | | 630,323 | | | 2,853,228 | |
资本支出 | | 49,975 | | | 13,669 | | | 14,424 | | | 78,068 | |
折旧及摊销 | | $ | 70,460 | | | $ | 12,607 | | | $ | 12,548 | | | $ | 95,615 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
净销售额 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
部门间销售总额(抵销) | | 59,453 | | | 310 | | | (59,763) | | | — | |
所得税前收益(亏损) | | 380,914 | | | 65,151 | | | (123,932) | | | 322,133 | |
总资产 | | 1,592,065 | | | 430,495 | | | 307,987 | | | 2,330,547 | |
资本支出 | | 57,246 | | | 16,970 | | | 18,665 | | | 92,881 | |
折旧及摊销 | | $ | 63,885 | | | $ | 11,897 | | | $ | 11,916 | | | $ | 87,698 | |
在2021财年,面向住宅细分市场的一个客户的销售额占10.6占合并销售总额的百分比。在2020财年和2019财年,没有客户占合并总销售额的10.0%或更多。
下表列出了该公司其他业务的所得税前营业亏损详情(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
公司费用 | | $ | (112,419) | | | $ | (108,396) | | | $ | (124,422) | |
利息支出 | | (28,659) | | | (33,156) | | | (28,835) | |
国内独资分销公司收益和其他收入,净额 | | 12,053 | | | 8,393 | | | 29,325 | |
总运营亏损 | | $ | (129,025) | | | $ | (133,159) | | | $ | (123,932) | |
以下地理区域数据包括基于产品发货目的地和长期资产的净销售额,这些资产包括物业、厂房和设备、净额,以及美国工厂设施分配的资本工具(以千计)之外的实际位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 美国 | | 国际国家 | | 总计 |
2021 | | | | | | |
净销售额 | | $ | 3,131,954 | | | $ | 827,630 | | | $ | 3,959,584 | |
长寿资产 | | $ | 440,555 | | | $ | 47,176 | | | $ | 487,731 | |
2020 | | | | | | |
净销售额 | | $ | 2,700,694 | | | $ | 678,116 | | | $ | 3,378,810 | |
长寿资产 | | $ | 426,378 | | | $ | 41,541 | | | $ | 467,919 | |
2019 | | | | | | |
净销售额 | | $ | 2,413,153 | | | $ | 724,931 | | | $ | 3,138,084 | |
长寿资产 | | $ | 395,937 | | | $ | 41,380 | | | $ | 437,317 | |
该公司与客户签订合同,在正常业务过程中销售产品或提供服务。当公司根据与客户的销售合同接收和接受采购或销售订单时,具有商业实质的合同就已经存在。当与客户的合同条款规定的履行义务得到履行时,公司确认收入,这通常发生在产品或服务控制权转移的情况下。控制权通常在产品发货时转移给客户,或者在某些协议的情况下,在产品交付或提供服务时转移给客户。收入是根据交易价格确认的,交易价格是指公司根据与客户签订的合同条款转让产品或提供服务所期望获得的对价金额。公司收到的对价金额和公司确认的收入随着可变对价的变化而变化,可变对价与公司向客户提供的某些促销和激励计划的估计费用以及预期的产品回报(如果适用)有关。该公司在收入确认为交易价格降低时确认了估计可变对价拨备。如果合同包含多个履约义务,则根据各自承诺的货物或服务的相对独立销售价格将交易价格分配给每个履约义务。在不可能从客户那里收回的情况下,公司不确认收入,并推迟确认收入,直到可能收回或收到付款并履行履行义务。
在收入产生活动的同时向客户开出的运费和运输收入计入收入,当控制权转移到客户手中时,运费和运输成本被确认为销售成本内的费用。相关产品控制权转移后发生的运输和搬运活动被视为履行活动,而不是承诺的服务,因此不被视为履行义务。公司在进行营收活动的同时征收的销售税、使用税、增值税和其他消费税不包括在收入中。获得一份将在今后12个月内履行履约义务的合同的增量成本在发生时计入费用。附带项目,包括货物或服务,在合同上下文中不重要的,在发生时被确认为费用。此外,该公司还选择不披露合同期限不超过12个月的合同的未履行履约义务余额。
以下表格按类似的产品类型和地理市场对公司可报告部门的净销售额进行了分类(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
按产品类型划分的收入: | | | | | | | | |
装备 | | $ | 2,530,777 | | | $ | 975,832 | | | $ | 11,720 | | | $ | 3,518,329 | |
灌水 | | 398,823 | | | 34,245 | | | 8,187 | | | 441,255 | |
总净销售额 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | |
按地理市场划分的收入: | | | | | | | | |
美国 | | $ | 2,268,878 | | | $ | 843,169 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,131,954 | |
国际国家 | | 660,722 | | | 166,908 | | | — | | | 827,630 | |
总净销售额 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
按产品类型划分的收入: | | | | | | | | |
装备 | | $ | 2,175,794 | | | $ | 787,716 | | | $ | 21,785 | | | $ | 2,985,295 | |
灌水 | | 347,658 | | | 33,029 | | | 12,828 | | | 393,515 | |
总净销售额 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
| | | | | | | | |
按地理市场划分的收入: | | | | | | | | |
美国 | | $ | 1,976,690 | | | $ | 689,391 | | | $ | 34,613 | | | $ | 2,700,694 | |
国际国家 | | 546,762 | | | 131,354 | | | — | | | 678,116 | |
总净销售额 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的财年 | | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
按产品类型划分的收入: | | | | | | | | |
装备 | | $ | 2,097,965 | | | $ | 628,521 | | | $ | 21,449 | | | $ | 2,747,935 | |
灌水 | | 345,483 | | | 32,753 | | | 11,913 | | | 390,149 | |
总净销售额 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
| | | | | | | | |
按地理市场划分的收入: | | | | | | | | |
美国 | | $ | 1,853,054 | | | $ | 526,737 | | | $ | 33,362 | | | $ | 2,413,153 | |
国际国家 | | 590,394 | | | 134,537 | | | — | | | 724,931 | |
总净销售额 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
产品收入
该公司的产品收入来自销售制造的设备和灌溉产品,包括相关的替换部件和配件。对于公司的大多数产品,当产品从公司的制造设施或配送中心运往公司的客户(主要由分销商、经销商和大众零售商组成)时,控制权转移并确认收入。在某些情况下,当交付给客户时,公司会转移控制权并确认收入。在有限的情况下,该公司以寄售的方式将其部分产品运往客户配送中心或仓库,从而保持对储存在客户配送中心或仓库的产品的控制权。作为
客户将公司的产品从配送中心或仓库移走并运往零售地点,控制权从公司转移到客户手中。届时,该公司将向客户开具发票,并确认这些寄售交易的收入。对于从配送中心或仓库运往客户零售地点的产品,公司不提供退货权利。截至2021年10月31日和2020年10月31日,寄售库存的总价值为#美元。37.2百万美元和$24.6分别为百万美元。
产品收入是根据交易价格确认的,交易价格是指公司将产品控制权转移给客户所期望获得的对价金额。该公司将可变对价确认为在最初产品销售时通过应用投资组合方法在与客户的合同收入的会计准则编纂指导下的实际权宜之计而降低的交易价格。可变对价通常是由于公司的某些促销和奖励计划被确定为代表价格优惠的结果,因为该计划要么:(I)导致交易价格立即降低,而不向客户提供预期的未来成本或对价;或者(Ii)公司基于历史或预期的未来商业实践预计未来成本,公司不会收到明显的商品或服务,以换取根据该计划向客户提供的未来对价。这些计划主要包括发票外折扣、回扣、平面图和零售融资。发票外折扣的成本是在销售时因交易价格降低而产生的,因此不会产生未来的成本。对于在最初产品销售时记录为降低交易价格的所有其他促销和激励计划,公司使用期望值方法估计可变对价,因为公司预计会根据历史或预期的未来商业实践或其他因素提供未来的价格优惠。期望值法下的可变对价估计主要基于与客户的销售安排、促销和激励计划的条款。, 历史付款和返点申请经验、现场库存水平、已售出产品的数量或组合、预测销售量、提供的计划类型,以及对未来提供的促销和激励计划的接受程度或其他相关趋势变化的预期。当收入确认后,这些促销和奖励计划的预计费用将从合并收益表中的总销售额中减去,并在合并资产负债表中的促销和激励计划中记录相应的应计项目。此外,公司可能会不时向客户提供退还符合条件的设备和灌溉产品、更换部件和附件的权利。对公司产品提供的这种报酬权也被认为是可变对价,估计并记录为基于收入的减少
主要基于历史经验、根据销售条件、趋势分析和其他因素估计的预期销售回报。公司在合并资产负债表中计入应计负债内的产品返还义务,在合并资产负债表中计入预付费用和其他流动资产中的报酬权资产。退款负债和报酬权资产在每个报告日期根据估计的变化重新计量,并对综合收益表内的净销售额和销售成本进行相应调整。不存在可变对价受到限制且未在最初销售时记录的重大情况。
客户对产品收入的可收回性通常被认为是可能的,因为该公司与应收账款相关的财务风险因其批发楼层计划融资计划(包括其Red Iron合资企业)而减少。Red Iron向公司设备和灌溉产品的某些经销商和分销商提供平面图库存融资。该公司还与单独的第三方金融机构有批发平面图融资安排,向某些不是通过Red Iron融资的交易商提供平面图库存融资。当产品销售由Red Iron或其他第三方金融机构提供资金时,交易的结构是以代表交易商或分销商就金融机构提供资金的发票向公司支付预付款的形式进行的。这些付款解除了该经销商或分销商根据适用发票的条款向公司付款的义务。根据每家金融机构与交易商或分销商之间的单独协议,金融机构向交易商或分销商提供贷款,以支付金融机构向公司支付的预付款。该公司向不选择通过Red Iron或第三方金融机构为产品购买提供资金的客户的产品销售通常是公开账户,条款一般接近30至120几天。由此产生的应收账款计入应收账款,在合并资产负债表上为净额。该公司以开立账户的条件对客户进行持续的信用评估,以评估收款能力。
服务和延长保修收入
在某些情况下,公司向客户提供服务合同,通常范围为12至60月份。该公司还在标准保修期到期后的规定期限内对特定产品单独定价延长保修期,保修期通常为12至24月份。根据这两种类型的合同,公司在合同开始时收到付款,并在协议期限内按履行合同规定的履行义务预计产生的成本的比例确认收入。
合同责任
合同负债与在合同开始时预先收到的确认为现金对价的递延收入有关。
本协议是对公司在各自合同下的业绩的一种评估,一般涉及销售单独定价的延长保修合同、服务合同和不可退还的客户押金。该公司确认合同期限内的收入与履行单独定价的延长保修和服务合同下的履约义务预计产生的成本成比例。对于不可退还的客户押金,该公司确认截至根据与客户的合同履行履行义务的时间点的收入,这通常发生在产品发货时控制权发生变化时。截至2021年10月31日和2020年10月31日,24.1百万美元和$21.9与未完成的单独定价延长保修合同、服务合同和不可退还的客户存款相关的递延收入分别为100万美元,在综合资产负债表的应计负债和其他长期负债中报告。在截至2021年10月31日的财年,该公司确认了10.02020年10月31日递延收入余额的100万美元。该公司预计将确认约美元11.12021年10月31日合并收益表中净销售额内递延收入余额的百万美元和13.0之后的百万美元。
该公司于2020年3月2日收购风险产品公司(Venture Products),最终确认为61.2百万美元和$75.3商誉和其他无形资产分别为百万美元。有关公司收购Venture Products的更多信息,请参阅附注2。企业合并和资产收购.
商誉
2021财年和2020财年按可报告部门划分的商誉账面金额变化情况如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 专业型 | | 住宅 | | 其他 | | 总计 |
截至2019年10月31日的余额 | | $ | 350,250 | | | $ | 10,469 | | | $ | 1,534 | | | $ | 362,253 | |
获得商誉 | | 62,252 | | | — | | | — | | | 62,252 | |
购进价格分配调整 | | (866) | | | — | | | — | | | (866) | |
| | | | | | | | |
翻译调整 | | 425 | | | 11 | | | — | | | 436 | |
截至2020年10月31日的余额 | | 412,061 | | | 10,480 | | | 1,534 | | | 424,075 | |
| | | | | | | | |
购进价格分配调整 | | (1,027) | | | — | | | — | | | (1,027) | |
商誉剥离 | | — | | | — | | | (1,534) | | | (1,534) | |
翻译调整 | | 45 | | | 121 | | | — | | | 166 | |
截至2021年10月31日的余额 | | $ | 411,079 | | | $ | 10,601 | | | $ | — | | | $ | 421,680 | |
其他无形资产
其他无形资产的构成如下(单位为千,不包括加权平均使用年限):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年10月31日 | | 加权平均使用寿命(年) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 网络 |
专利 | | 9.9 | | $ | 18,283 | | | $ | (14,670) | | | $ | 3,613 | |
竞业禁止协议 | | 5.5 | | 6,914 | | | (6,872) | | | 42 | |
与客户相关 | | 18.2 | | 239,679 | | | (62,617) | | | 177,062 | |
发达的技术 | | 7.0 | | 87,473 | | | (43,348) | | | 44,125 | |
商品名称 | | 15.4 | | 7,524 | | | (2,969) | | | 4,555 | |
积压和其他 | | 0.6 | | 4,390 | | | (4,390) | | | — | |
总有限寿命 | | 14.6 | | 364,263 | | | (134,866) | | | 229,397 | |
无限期活生生的商标名 | | | | 190,644 | | | — | | | 190,644 | |
其他无形资产合计(净额) | | | | $ | 554,907 | | | $ | (134,866) | | | $ | 420,041 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年10月31日 | | 加权平均使用寿命(年) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 网络 |
专利 | | 9.9 | | $ | 18,257 | | | $ | (13,919) | | | $ | 4,338 | |
竞业禁止协议 | | 5.5 | | 6,892 | | | (6,831) | | | 61 | |
与客户相关 | | 18.2 | | 239,634 | | | (48,005) | | | 191,629 | |
发达的技术 | | 7.6 | | 51,995 | | | (35,208) | | | 16,787 | |
商品名称 | | 15.4 | | 7,530 | | | (2,552) | | | 4,978 | |
积压和其他 | | 0.6 | | 4,390 | | | (4,390) | | | — | |
总有限寿命 | | 15.5 | | 328,698 | | | (110,905) | | | 217,793 | |
无限期活生生的商标名 | | | | 190,512 | | | — | | | 190,512 | |
其他无形资产合计(净额) | | | | $ | 519,210 | | | $ | (110,905) | | | $ | 408,305 | |
截至2021年10月31日和2019年10月31日的财年,有限寿命无形资产的摊销费用为1美元23.8百万,$19.5百万美元,以及$18.4分别为百万美元。下一财政年度的摊销费用估计如下:2022年,$24.2百万美元;2023年,$22.4百万美元;2024年,$21.4百万美元;2025年,$19.8百万美元;2026年,$19.0百万美元;2026年以后,122.6百万美元。
以下是该公司负债情况摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
循环信贷安排 | | $ | — | | | $ | — | |
$270百万定期贷款 | | 270,000 | | | — | |
$200百万定期贷款 | | — | | | 100,000 | |
$300百万定期贷款 | | — | | | 180,000 | |
$190百万定期贷款 | | — | | | 90,000 | |
3.81%系列A高级票据 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%系列B高级票据 | | 100,000 | | | 100,000 | |
7.8债券百分比 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625%高级票据 | | 124,040 | | | 123,978 | |
减去:未摊销折扣、债务发行成本和递延费用 | | 2,798 | | | 2,855 | |
长期债务总额 | | 691,242 | | | 791,123 | |
减去:长期债务的当前部分 | | — | | | 99,873 | |
长期债务,减少流动部分 | | $ | 691,242 | | | $ | 691,250 | |
根据公司债务安排中定义的到期日,公司未来五个财年每年需要支付的未偿债务本金如下:2022财年,$2000万;检察官2023年,$2000万;检察官2024,$2000万;2025财年,$27.0百万美元;2026财年,$243.0100万美元;2026财年之后,425.0百万美元。
循环信贷安排
于2021年10月5日,本公司签订经修订及重述的信贷协议(“经修订信贷协议”),其中规定五年期借款能力最高可达$的无担保循环信贷安排600.0100万美元(“循环信贷安排”),将于2026年10月5日到期,取代了该公司之前的美元600.0100万无担保优先循环信贷安排定于2023年6月19日到期。循环信贷安排中包括一笔$10.0百万美元的备用信用证和一美元30.0为Swingline贷款提供百万美元的转让金。在公司选举时,经被点名的借款人批准循环信贷安排,并经贷款人选择为该项增加提供资金,循环信贷安排下可用的本金总额最高可增加$。300.0百万美元。循环信贷安排下的资金可用于营运资金、资本支出和其他合法的公司目的,包括但不限于收购和普通股回购,每种情况下均须遵守信贷协议中定义的某些财务契约。截至2021年10月31日,该公司拥有不是循环信贷安排下的未偿还借款和#美元3.1备用信用证升华项下未偿还的百万美元,结果为#美元。596.9循环信贷安排下未使用的可用资金达百万美元。截至2020年10月31日,该公司拥有不是先前循环信贷安排下的未偿还借款和#美元2.5根据先前的待命限制,未偿还的金额为百万美元
信用证,结果是$。597.5在之前的循环信贷安排下,有100万未使用的可用资金。
循环信贷安排项下的未偿还贷款(Swingline贷款除外)(如果适用)按通常基于LIBOR的浮动利率或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率计息,每种情况下都受信贷协议中定义的额外基点利差的限制。循环信贷安排下的Swingline贷款按Swingline贷款人确定的利率计息,或以美国银行最优惠利率、联邦基金利率或一般基于LIBOR的利率中最高者为基础的替代可变利率计息,每种情况下均受信贷协议中定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次,拖欠。在2020财年和2019年期间,该公司发生了美元的利息支出0.8百万美元,以及$1.9根据先前的循环信贷安排,未偿还借款分别为600万欧元。不是利息支出是在2021财年该公司当前和之前的循环信贷安排下发生的。
该公司的循环信贷安排包含惯例契约,包括但不限于财务契约,例如维持最高杠杆率;以及负面契约,其中除其他事项外,限制现金股息、资产处置、合并和合并、留置权,以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。截至2021年10月31日,该公司遵守了与该公司循环信贷安排的信贷协议相关的所有契约。
$270.0百万定期贷款信贷协议
2021年10月5日签署的经修订的信贷协议还规定五年期无担保定期贷款,本金总额为#美元270.0100万美元,全部资金于2021年10月5日提供,2026年10月5日到期(“$270.0百万定期贷款“)。根据修订的信贷协议,可在公司选举和借款人批准#美元时建立增量定期贷款承诺。270.0百万美元定期贷款,金额最高可达$100.0百万美元。
从2024年12月31日开始,该公司被要求每季度支付本金摊销美元270.0百万美元定期贷款,相当于$6.75百万美元。在2026年10月5日,美元以下任何剩余未偿还借款的本金总额270.0百万定期贷款需要偿还。$270.0百万定期贷款可在公司选举时随时预付和终止,无需罚款或溢价。已偿还或预付的金额不得再借入。截至2021年10月31日,270.0美元以下的未偿还借款为百万美元270.0百万定期贷款。
美元以下的未偿还借款270.0百万定期贷款按浮动利率计息,利率一般基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或
基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率,在每种情况下,均受信贷协议中定义的额外基点利差的约束。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2021年10月31日的财年,该公司产生的利息支出为$0.2美元以下未偿还借款的百万美元270.0百万定期贷款。不是利息支出发生在2020财年和2019年期间。
$270.0百万定期贷款包含习惯契约,包括但不限于与公司循环信贷安排下适用的财务契约大致一致的财务契约,截至2021年10月31日,公司遵守了所有契约。
$500.0百万定期贷款信贷协议
于2019年3月,公司与金融机构银团订立定期贷款信贷协议,为CMW收购价及与该等收购相关的相关费用及开支提供部分资金。定期贷款信贷协议规定了#美元。200.0百万三年制2022年4月1日到期的无担保优先定期贷款(“$200.0百万美元定期贷款)和一美元300.0百万五年期2024年4月1日到期的无担保优先定期贷款(“$300.0百万美元定期贷款“,并与美元合计200.0百万定期贷款,“$500.0百万元定期贷款“)。500.0在CMW结算日收到了100万笔定期贷款。
截至2020年10月31日,该公司已预付了$100.0百万美元和$120.0美元的未偿还本金余额中的百万美元200.0百万美元定期贷款和$300.0分别为百万定期贷款。因此,截至2020年10月31日,100.0百万美元和$180.0美元以下的未偿还借款为百万美元200.0百万美元定期贷款和$300.0分别为百万定期贷款。在2021财年第二季度,该公司预付了$10.0美元以下剩余未偿还借款的百万美元300.0百万定期贷款。由于在2021财年第四季度执行了修订后的信贷协议,剩余的美元100.0百万美元和$170.0美元项下未偿还本金余额百万美元200.0百万美元定期贷款和$300.0分别全额偿还了100万笔定期贷款。由于提前还款,有不是美元以下的未偿还借款200.0百万三年制无担保优先定期贷款安排和#美元300.0百万五年期无担保优先定期贷款安排,分别截至2021年10月31日。
利息以前是根据美元以下的未偿还借款计算的。500.0通过利用通常基于LIBOR的可变利率或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率,获得100万美元定期贷款,在每种情况下,均受美元定义的额外基点利差的限制。500.0百万定期贷款。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2019年10月31日的财年中,该公司发生了
$3.1百万,$5.2百万美元,以及$7.5美元的未偿还借款的利息支出分别为百万美元500.0百万定期贷款。
$190.0百万定期贷款信贷协议
2020年3月30日,该公司签订了一项190.0百万定期贷款信贷协议(“$190.0与某些金融机构签订“百万美元定期贷款”,为公司于2020年3月2日收购Venture Products而产生的若干未偿还借款进行再融资,以及鉴于新冠肺炎在全球金融和商业市场的不确定性,采取预防措施,以增加公司的流动性和保持财务灵活性。该笔金额为1,300万美元,用于偿还与公司于2020年3月2日收购Venture Products有关的部分未偿还借款,并作为一项预防措施,以增加公司的流动性和保持财务灵活性,以应对全球金融和商业市场的不确定性。190.0提供百万美元定期贷款,金额为190.0百万三年制无担保优先定期贷款安排将于2023年6月19日到期。
截至2020年10月31日,该公司已预付了$100.0美元未偿还本金余额的百万美元190.0100万美元定期贷款,导致剩余未偿还本金余额#美元90.0百万美元。在2021财年第一季度,该公司预付了剩余的美元90.0百万美元的未偿还本金余额190.0百万定期贷款。由于提前还款,有不是美元以下的未偿还借款190.0截至2021年10月31日的百万定期贷款。
利息以前是根据美元以下的未偿还借款计算的。190.0百万定期贷款,采用基于伦敦银行同业拆借利率的浮动利率或最低利率为0.75%,但须受定期贷款信贷协议中定义的额外基点利差的影响。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年中,该公司产生了约美元的利息支出0.3百万美元和$2.4美元以下的未偿还借款分别为190.0百万定期贷款。
3.81%系列A和3.91B系列高级票据百分比
于2019年4月30日,本公司与若干买方(“持有人”)订立私募票据购买协议,据此,本公司同意发行及出售本金总额为$。100.0百万美元3.812029年6月15日到期的A系列高级债券百分比(“A系列高级债券”)及$100.0百万美元3.912031年6月15日到期的B系列高级债券(“B系列高级债券”,连同A系列高级债券,称为“高级债券”)。2019年6月27日,该公司发行了美元100.0百万元A系列高级债券及面值100.0根据私人配售票据购买协议发行的B系列高级票据中的1,000,000,000,000,000美元。优先债券是该公司的无抵押优先债务。
高级票据没有本金在规定的到期日之前到期。本公司有权预付任何一系列高级债券的全部或部分,金额不少于10.0通知预付优先债券系列持有人后,当时未偿还优先债券本金的百分比100.0百分比
预付本金,加上私募票据购买协议中规定的全额溢价,加上截至预付款之日的应计和未付利息(如有)。此外,于有关系列到期日前90天或之后的任何时间,本公司有权预付该系列的所有未偿还优先票据。100.0预付本金的百分比,加上截至预付款之日为止的应计和未付利息(如有)。一旦发生某些控制权变更事件,该公司须提出将所有优先债券的本金连同应计及未付利息(如有)预付至预付日期。
优先债券的利息每半年派息一次,日期为每年六月十五日及十二月十五日。该公司在高级票据上产生的利息支出为$。7.7百万,$7.7百万美元,以及$2.6截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。
私募票据购买协议载有公司的惯常陈述及保证,以及若干惯常契约,包括但不限于金融契约,例如维持最低利息覆盖率及最高杠杆率,以及其他契约,其中包括对与联属公司的交易、合并、合并及出售资产、留置权及优先债务作出限制。截至2021年10月31日,该公司遵守了与私募票据购买协议相关的所有陈述、担保和契约。
7.8债券百分比
1997年6月,该公司发行了$175.0百万美元的债务证券,包括75.0百万美元7.125票面利率10-年期债券和美元100.0百万美元7.8票面利率30-年期债券。$75.0百万美元7.125票面利率10-2007财年债券在到期时偿还。关于发行#美元175.0100万美元的长期债务证券,该公司支付了23.7百万美元终止三名义金额总计为#美元的远期起始利率互换协议125.0百万美元。这些互换协议是在发行新的长期债务证券之前签订的,以降低利率风险敞口。截至其中一项互换协议开始时,该公司已收到被记录为递延收入的付款,将确认为新债务证券期限内利息支出的调整。截至掉期终止之日,这笔递延收入总计为$18.7百万美元。记录的超过递延收入的超额终止费用已递延,并被确认为债务证券发行期限内利息支出的调整。
债券的利息每半年支付一次,时间为每年的6月15日和12月15日。该公司产生的利息支出为$。8.0百万,$8.0百万美元,以及$7.9截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。
6.625高级注释百分比
2007年4月26日,该公司发行了美元125.0本金总额为百万元6.6252037年5月1日到期的优先债券百分比,定价为98.513面值的百分比。由此产生的折扣为$1.9由于所得结果与使用实际利息法所得结果并无重大不同,因此采用直线法在票据期限内摊销了100万欧元。虽然优先票据的票面利率是6.625%,实际利率为6.741考虑到发行折扣后的百分比。优先票据是公司的无担保优先债务,与公司的其他无担保和无从属债务并列。发行优先票据的契约包含习惯契约和违约情况条款。本公司可随时赎回部分或全部优先票据,以正赎回的优先票据的全部本金金额或每半年按国库利率加国库利率折现至赎回日的剩余预定本金及利息的现值中较大者为准。30基点,外加两种情况下的应计和未付利息。如果发生(I)公司控制权变更,(Ii)穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)和标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’s Ratings Services)在指定期限内将票据评级下调至投资级以下,公司将被要求提出要约,以相当于以下价格购买优先票据101优先票据本金的百分比加上回购日的应计利息和未付利息。
优先票据的利息每半年支付一次,日期为每年5月1日和11月1日。在截至2021年10月31日和2019年10月31日的每个财年,该公司产生的利息支出为8.4分别为百万美元。
托罗(Toro)地下风向下
2019年8月1日,在该公司2019财年第三季度期间,该公司宣布了一项计划,将逐步减少其专业细分产品组合中的Toro品牌大型定向钻机和骑行挖沟机产品类别(“Toro地下发条”)。截至2020年10月31日,该公司已完成Toro地下收风;因此,在截至2021年10月31日的财年内不会产生任何费用。与Toro地下风的关闭有关,在截至2020年10月31日的财年,该公司记录了美元。0.9百万美元的税前费用与综合收益表中销售成本内的可实现净值减记有关。在截至2019年10月31日的财年,该公司记录了8.8百万与存货减记至可变现净值和固定资产加速折旧有关的税前费用,这些费用将不再用于合并报表中的销售成本
由于Toro地下风的影响,公司的收益下降了。此外,该公司还记录了$1.2截至2019年10月31日的财年,综合收益表中与净销售额内的库存零售支持活动相关的税前费用为100万美元。不是与库存零售支持活动相关的税前费用是在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年发生的。
企业重组
在2019年第四季度,公司发生了与员工遣散费相关的公司重组费用,因为公司专注于在CMW交易后将公司的运营调整到最具战略和成本效益的结构中。作为这种公司重组的结果,该公司记录的税前费用为#美元。0.6百万美元,包括销售成本和税前费用$6.02019财年合并收益表中销售、一般和行政费用中的100万美元。该公司在2021财年和2020财年没有招致与此次公司重组活动相关的额外费用。
资产剥离
2020年11月2日,在2021财年第一季度,该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售,并在2019年第四季度,该公司剥离了一项二手地下建筑设备业务,该业务是由于该公司收购CMW而被收购的。根据公司的综合财务状况和经营结果,资产剥离是非实质性的。
该公司是与亨廷顿国民银行(Huntington National Bank)子公司TCFIF成立的合资企业的一方,该合资企业的名称是Red Iron,其主要目的是向公司在美国的某些产品的某些分销商和交易商提供库存融资。这些融资交易的结构是Red Iron代表分销商或交易商就Red Iron提供资金的发票向公司支付预付款的形式。这些付款解除了经销商或分销商根据适用发票的条款向公司付款的义务。该公司还与Red Iron签订了一项有限的库存回购协议,根据该协议,该公司同意回购某些被收回的产品,总金额最高可达$7.5一年中有一百万美元。根据这项有限的库存回购协议,该公司的财务风险仅限于回购收回的产品所支付的金额与随后转售收回的产品时收到的金额之间的差额。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的财年,该公司根据这项有限的库存回购协议回购了无形数量的库存。
根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议,Red Iron向经销商和分销商提供贷款,以支付Red Iron向公司支付的预付款。在2021财年、2020财年和2019年,根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额为#美元。2,282.6百万,$1,832.5百万美元,以及$1,924.9分别为百万美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,红铁公司应收账款总额为1美元。31.0百万美元和$12.6分别为百万美元。
该公司拥有45红铁和TCFIF拥有百分比的股份55红铁的百分比。该公司对红铁的投资采用权益会计法核算。该公司和TCFIF各自出资了特定数额的估计现金,使Red Iron能够购买公司的库存融资应收账款,并为Red Iron的库存融资计划提供资金支持。红铁利用一美元借入剩余的必要估计现金625.0根据Red Iron和TCFIF之间的信贷协议建立的百万担保循环信贷安排。截至2021年10月31日和2020年10月31日,该公司对红铁的总投资为美元。20.7百万美元和$19.7分别为百万美元。该公司没有为红铁的未偿债务提供担保。
所得税前收益
所得税前收益如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
所得税前收益: | | | | | | |
美国 | | $ | 446,256 | | | $ | 369,016 | | | $ | 283,730 | |
外国 | | 53,562 | | | 38,054 | | | 38,403 | |
所得税前总收益 | | $ | 499,818 | | | $ | 407,070 | | | $ | 322,133 | |
有效税率对账
法定联邦所得税率与公司实际税率的对账摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定联邦所得税税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
股票薪酬的超额扣除 | | (1.5) | | | (1.7) | | | (3.7) | |
国内厂商扣除额 | | — | | | — | | | 0.1 | |
州和地方所得税,扣除联邦福利后的净额 | | 1.4 | | | 2.4 | | | 1.1 | |
国外业务 | | (0.5) | | | (0.6) | | | (0.3) | |
联邦研究税收抵免 | | (1.4) | | | (1.7) | | | (1.5) | |
外国派生的无形收入 | | (0.9) | | | — | | | (1.3) | |
递延税项资产和负债的重新计量 | | — | | | — | | | (0.1) | |
视为汇回税 | | — | | | — | | | (0.2) | |
其他,净额 | | (0.1) | | | (0.4) | | | (0.2) | |
实际税率 | | 18.0 | % | | 19.0 | % | | 14.9 | % |
冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)于2020年3月27日签署成为法律,允许延迟支付雇主工资税等项目。该公司在其合并财务报表中反映了CARE法案对截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年的影响,这种影响对公司的合并财务报表并不重要。
所得税拨备
该公司所得税拨备的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
当前拨备: | | | | | | |
联邦制 | | $ | 90,222 | | | $ | 58,243 | | | $ | 37,415 | |
状态 | | 15,973 | | | 11,322 | | | 7,495 | |
外国 | | 9,163 | | | 5,534 | | | 6,846 | |
当前拨备总额 | | $ | 115,358 | | | $ | 75,099 | | | $ | 51,756 | |
递延拨备(福利): | | | | | | |
联邦制 | | $ | (18,361) | | | $ | 1,710 | | | $ | (37) | |
状态 | | (6,486) | | | 634 | | | (3,205) | |
外国 | | (573) | | | (74) | | | (364) | |
递延准备金总额(福利) | | (25,420) | | | 2,270 | | | (3,606) | |
所得税拨备总额 | | $ | 89,938 | | | $ | 77,369 | | | $ | 48,150 | |
递延所得税
公司递延所得税资产和负债的组成部分如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
递延所得税资产: | | | | |
薪酬和福利 | | $ | 34,403 | | | $ | 30,363 | |
保修和保险 | | 30,840 | | | 28,480 | |
租赁负债 | | 17,735 | | | 20,843 | |
广告和促销活动及奖励措施 | | 6,669 | | | 6,937 | |
库存 | | 21,118 | | | 4,937 | |
递延收入 | | 4,232 | | | 2,910 | |
其他 | | 10,520 | | | 9,643 | |
估值免税额 | | (3,205) | | | (3,570) | |
递延所得税资产 | | $ | 122,312 | | | $ | 100,543 | |
递延所得税负债: | | | | |
使用权资产 | | $ | (17,071) | | | $ | (20,179) | |
折旧 | | (47,551) | | | (49,018) | |
摊销 | | (102,287) | | | (95,315) | |
递延所得税负债 | | (166,909) | | | (164,512) | |
递延所得税负债净额 | | $ | (44,597) | | | $ | (63,969) | |
在截至2021年10月31日至2020年10月31日的财政年度之间,总估值免税额的净变化为减少#美元。0.4百万美元。估值免税额的变化与国家税收抵免、分支机构外国税收抵免、资本损失结转和预计将在使用前到期的净营业亏损有关。截至2021年10月31日,该公司的净营业亏损结转约为1美元。1.3在外国司法管辖区的100万美元,其中包括$0.9未到期的百万美元和$0.4百万
这一期限将在2025财年至2038财年之间到期。该公司还有1美元的国内信贷结转。2.7在2028财年至2042财年之间到期的100万美元。
该公司认为,这一美元22.3其海外业务的未分配收益总额中,有100万美元打算无限期再投资。如果这些收益在未来以股息或其他形式分配,公司可能需要缴纳外国预扣税、州所得税和/或因货币波动而征收的额外联邦税。截至2021年10月31日,与公司在非美国子公司的投资相关的临时差额的未确认递延税负,以及未来任何汇回时可能征收的任何预扣税、州税或额外的联邦税,预计都将是微不足道的。
未确认的税收优惠
未确认税收优惠的期初和期末金额调节如下(以千为单位):
| | | | | | | | |
截至2020年10月31日的未确认税收优惠 | | $ | 2,860 | |
由于上一时期采取的税收头寸而增加的 | | 59 | |
由于上一时期采取的税收头寸而导致的减税 | | (98) | |
因本期采取的税收头寸而增加 | | 397 | |
| | |
因诉讼时效失效而导致的减少量 | | (105) | |
截至2021年10月31日未确认的税收优惠 | | $ | 3,113 | |
该公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款是综合收益表中所得税拨备的一个组成部分。除了未被承认的$#税收优惠外,3.1100万美元,截至2021年10月31日,这些负债已作为其他应计负债在综合资产负债表中记录,公司记录了#美元1.0截至2021年10月31日,应计利息和罚款作为综合资产负债表内的其他应计负债。截至2021年10月31日的未确认税收优惠余额中包括$3.3如果确认,将影响实际税率的100万美元。
该公司及其全资子公司在美国联邦司法管辖区以及许多州和外国司法管辖区提交所得税申报单。除了极少数例外,该公司在2017财年之前的几个纳税年度不再接受美国联邦、州和地方以及税务机关对外国所得税的审查。该公司正在某些州的司法管辖区接受审计,预计各种限制法规将在未来12个月内到期。由于与税务当局的反应相关的不确定性,目前无法合理估计一系列结果。
该公司维持针对高管、其他员工和非员工董事会成员的2010年计划。2010年的计划允许公司向这类个人授予基于股票的薪酬奖励,包括股票期权、限制性股票单位、限制性股票、绩效股票奖励和非限制性普通股奖励。根据2010年计划,可用于未来基于股票的薪酬奖励授予的未发行普通股数量为3,063,231截至2021年10月31日。行使、归属或结算股票期权、限制性股票单位和履约股时发行的普通股由库存股发行。
与基于股票的薪酬奖励相关的薪酬成本如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期权奖励 | | $ | 9,971 | | | $ | 9,163 | | | $ | 6,537 | |
业绩分享奖 | | 6,861 | | | 2,123 | | | 3,070 | |
限制性股票单位奖励 | | 4,306 | | | 3,429 | | | 3,230 | |
不受限制的普通股奖励 | | 671 | | | 693 | | | 592 | |
基于股票的薪酬奖励的总薪酬成本 | | $ | 21,809 | | | $ | 15,408 | | | $ | 13,429 | |
股票薪酬奖励的相关税收优惠 | | $ | 5,221 | | | $ | 3,696 | | | $ | 3,200 | |
股票期权奖励
据纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报道,根据2010年计划,授予股票期权的行权价相当于授予日该公司普通股的收盘价。期权一般在公司财年第一季度每年授予高管、其他员工和非员工董事会成员,但也可能在整个财年根据需要和适用情况授予与招聘、年中晋升、领导层换届或留任相关的期权。期权通常每年授予三分之一的三年制句号,并有一个十年期但在某些情况下,归属要求可能会被修改,以便授予某些员工的期权完全归属于三年制在授予之日的周年纪念日,并有一个十年期学期。根据Black-Scholes估值法确定的与授予日期公允价值相等的补偿成本通常在归属期间就这些奖励确认。未被视为行政人员及非雇员董事会成员的其他雇员确认的补偿成本,是扣除估计没收后的成本,而估计没收是在授予时根据历史没收经验而厘定的。如果期权持有人符合2010年计划中规定的退休定义,授予高管和其他员工的股票期权将受到加速费用的影响。在这种情况下,期权的公允价值将在授予的会计年度中支出,因为通常情况下,如果期权持有人在授予期权的会计年度结束时被聘用,那么这些期权将不会被计入。
被没收,但在退休后继续按照时间表授予。同样,如果一名非雇员董事会成员在公司董事会任职十在整个财政年度或更长时间内,奖励将不会被没收,但在退休后将继续按照时间表授予。因此,授予的期权的公允价值在授予之日全部支出。
每个股票期权的公允价值在授予之日根据Black-Scholes估值方法使用各种投入和假设进行估计。预期寿命是一个重要的假设,因为它决定了无风险利率、股价波动性和股息收益率必须适用的期限。预期寿命是高管、其他员工和非员工董事会成员预期行使其股票期权的平均时间长度,这主要基于历史行使经验。该公司根据类似的历史行使行为,出于估值目的将高管和非员工董事会成员分组。预期股价波动率是基于公司普通股在相当于期权预期寿命的最近一段历史期间的每日变动。期权合同期限内的无风险利率以授予时预期期限内的美国国债利率为基础。预期股息率是根据公司过去支付的现金股息、预期的未来现金股息和股息率以及公司股票价格的预期变化来估计的。
下表说明了在Black-Scholes估值方法下对以下会计期间授予的期权使用的加权平均估值假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
期权的预期寿命(以年为单位) | | 6.21 | | 6.31 | | 6.31 |
预期股价波动 | | 23.26 | % | | 19.53 | % | | 19.83 | % |
无风险利率 | | 0.55 | % | | 1.73 | % | | 2.77 | % |
预期股息收益率 | | 0.86 | % | | 0.99 | % | | 1.18 | % |
每股加权公允价值-授予日的平均公允价值 | | $ | 19.39 | | | $ | 15.23 | | | $ | 12.83 | |
下表显示了2021财年的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期权奖励 | | 加权平均行权价 | | 加权平均 合同期限(年) | | 聚合本征 值(以千为单位) |
截至2020年10月31日的未偿还款项 | | 2,646,603 | | | $ | 54.40 | | | 6.2 | | $ | 73,305 | |
授与 | | 546,569 | | | 92.73 | | | | | |
练习 | | (403,134) | | | 35.02 | | | | | |
没收 | | (18,684) | | | 81.29 | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2021年10月31日的未偿还金额 | | 2,771,354 | | | $ | 64.60 | | | 6.3 | | $ | 85,576 | |
自2021年10月31日起可行使 | | 1,691,552 | | | $ | 53.90 | | | 5.0 | | $ | 70,313 | |
截至2021年10月31日,3.1与未归属股票期权相关的未确认薪酬成本总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认1.92好几年了。
下表列出了在以下会计年度中行使的股票期权的总市值和行使的期权的总内在价值(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
行使股票期权的市值 | | $ | 40,071 | | | $ | 56,761 | | | $ | 92,352 | |
行使股票期权的内在价值1 | | $ | 25,952 | | | $ | 33,920 | | | $ | 62,288 | |
1 内在价值是指股票价格在行权日超过期权行权价的金额。
业绩分享奖
根据2010年的计划,公司向高管和其他员工授予绩效股票奖励,根据这些奖励,他们有权获得公司普通股的股票,这取决于公司业绩目标的实现情况,这些目标通常以三年制句号。参与者获得的普通股数量可以增加(最多2目标水平的00%)或降低(降至零)基于绩效目标的实现程度,并将在三年制句号。业绩股票奖励一般在公司会计年度的第一季度按年颁发。这些奖励的补偿成本是根据每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)以及实现每项业绩目标的可能性,在归属期间以直线基础确认的。在授予期间,这些奖励的补偿成本是基于每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)和实现每个业绩目标的可能性以直线基础确认的。
与公司业绩股票奖励相关的因素如下(单位:千,每个奖励数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
加权-授予日每个奖励的平均公允价值 | | $ | 90.59 | | | $ | 77.33 | | | $ | 59.58 | |
已归属绩效股票奖励的公允价值 | | $ | 3,428 | | | $ | 6,271 | | | $ | 6,300 | |
下表列出了2021财年未授予绩效股票奖励的活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 业绩股 | | 加权平均-授予日的公允价值 |
截至2020年10月31日未授权 | | 187,421 | | | $ | 67.58 | |
授与 | | 53,976 | | | 90.59 | |
既得 | | (37,153) | | | 65.40 | |
| | | | |
截至2021年10月31日未归属 | | 204,244 | | | $ | 76.16 | |
截至2021年10月31日,9.0与未归属业绩股票奖励相关的未确认薪酬成本总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认1.80好几年了。
限制性股票单位奖
根据2010年的计划,限制性股票单位奖励通常授予非高管的某些员工。有时,可能会授予限制性股票单位奖励,包括授予高管,涉及以下方面
招聘、年中晋升、领导层换届或留任。限制性股票单位奖励通常每年授予三分之一以上的三年制在授权期内,或在授予之日的三年纪念日全额授予。在极少数情况下,此类奖励可能会有基于业绩而不是基于时间的归属要求。补偿成本等于授予日期的公允价值,扣除估计没收后,在归属期间确认这些奖励的补偿成本。授予日公允价值等于授予日公司普通股的收盘价乘以受限股单位奖励的股份数量,估计没收金额在授予日根据历史没收经验确定。
与公司限制性股票单位奖励相关的因素如下(单位为千,每个奖励数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
加权-授予日每个奖励的平均公允价值 | | $ | 97.87 | | | $ | 74.55 | | | $ | 66.26 | |
归属限制性股票单位的公允价值 | | $ | 4,464 | | | $ | 3,410 | | | $ | 3,083 | |
下表列出了2021财年未归属限制性股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 限售股单位 | | 加权平均公允价值日期 格兰特的 |
截至2020年10月31日未授权 | | 100,280 | | | $ | 67.69 | |
授与 | | 73,098 | | | 97.87 | |
既得 | | (44,142) | | | 65.68 | |
没收 | | (4,984) | | | 79.15 | |
截至2021年10月31日未归属 | | 124,252 | | | $ | 85.54 | |
截至2021年10月31日,5.3与未归属限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认2.19好几年了。
不受限制的普通股奖励
在2021财年、2020财年和2019年财年,8,070, 8,920,及10,090全部归属的无限制普通股奖励的股份分别授予若干董事会成员,作为他们在董事会服务的报酬的一部分,并在综合收益表中计入销售、一般和行政费用。此外,我们的董事会成员可以选择将他们日历年度的部分或全部预聘金转换为公司普通股,否则将以现金支付。
延期薪酬计划
该公司维持一项递延薪酬计划,允许根据2010年计划获得绩效股票奖励的高管和某些其他员工将收到根据此类奖励支付的公司普通股股票的时间推迟到未来某个日期。参与者可以推迟高达100%的普通股支付,并且始终100%归属于他们的账户。根据该计划,普通股延期支付由拉比信托基金持有,
以类似于库藏股的方式处理,并在截至2021年和2020年10月31日的综合资产负债表中按股东权益按成本入账。清偿这一递延补偿义务所需的普通股总额包括在普通股基本净收益和稀释后每股净收益的计算分母中。
股票回购计划
2015年12月3日,公司董事会授权回购8,000,000在公开市场或私下协商的交易中持有的公司普通股。2018年12月4日,公司董事会批准回购至多5,000,000公开市场普通股或在授权股票回购计划下的私下协商交易中的普通股。在2021财年和2019财年,该公司支付了302.3百万美元和$20.0百万美元用于回购2,989,794和359,758分别在授权回购计划下的股票;以及作为2021财年回购活动的结果,不是截至2021年10月31日,公司股票回购计划下的2015年12月3日部分授权股份仍有授权。由于风险产品交易,该公司在2020财年削减了普通股回购,以增强其流动性状况,以应对新冠肺炎;因此,不是在2020财年回购了股票。由于CMW交易,该公司在2019财年第二季度、第三季度和第四季度减少了普通股股票的回购。截至2021年10月31日,4,052,462根据公司的股票回购计划,公司董事会仍有权根据2018年12月4日的一批授权股份进行回购。这项授权的股票回购计划没有到期日,但可能会被董事会随时终止。授权股票回购计划不包括员工在授予公司2010年计划下授予的某些基于股票的补偿奖励时,为履行最低预扣税义务而交出的公司普通股股票。
库存股
库存股通常由根据公司董事会授权的股票回购计划回购的公司普通股组成。该公司按平均成本对库存股进行估值。截至2021年10月31日,该公司共有22,566,717库存股,总平均成本为$1,595.8百万美元。截至2020年10月31日,该公司共有20,545,330库存股,总平均成本为$1,323.2百万美元。
累计其他综合损失
股东权益合并报表中扣除税后的AOCL的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日 | | 2021 | | 2020 |
外币折算调整 | | $ | 19,535 | | | $ | 24,508 | |
养老金福利 | | 3,899 | | | 5,106 | |
现金流衍生工具 | | 2,562 | | | 4,648 | |
累计其他综合亏损合计 | | $ | 25,996 | | | $ | 34,262 | |
AOCL的组成和活动(扣除税收后)如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外币折算调整 | | 养老金福利 | | 现金流衍生工具 | | 总计 |
截至2020年10月31日的余额 | | $ | 24,508 | | | $ | 5,106 | | | $ | 4,648 | | | $ | 34,262 | |
改叙前其他综合收益 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (12,830) | | | (19,010) | |
从AOCL重新分类的金额 | | — | | | — | | | 10,744 | | | 10,744 | |
本期净其他综合收益 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (2,086) | | | (8,266) | |
截至2021年10月31日的余额 | | $ | 19,535 | | | $ | 3,899 | | | $ | 2,562 | | | $ | 25,996 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外币折算调整 | | 养老金福利 | | 现金流衍生工具 | | 总计 |
截至2019年10月31日的余额 | | $ | 31,025 | | | $ | 4,861 | | | $ | (3,837) | | | $ | 32,049 | |
重新分类前的其他综合(收入)损失 | | (6,517) | | | 245 | | | 14,159 | | | 7,887 | |
从AOCL重新分类的金额 | | — | | | — | | | (5,674) | | | (5,674) | |
本期其他综合(收益)损失净额 | | (6,517) | | | 245 | | | 8,485 | | | 2,213 | |
截至2020年10月31日的余额 | | $ | 24,508 | | | $ | 5,106 | | | $ | 4,648 | | | $ | 34,262 | |
有关衍生品工具净收益中从AOCL重新分类到相应行项目的组成部分的更多信息,请参阅附注14。衍生工具与套期保值活动.
客户融资安排
批发融资
该公司与TCFIF成立了一家合资企业,名称为Red Iron,为该公司某些产品的某些经销商和分销商提供批发融资。请参阅附注8,对合资企业的投资,有关Red Iron的更多信息,请访问。根据另一项协议,TCFCFC向该公司某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。该公司还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议,向某些并非通过Red Iron融资的交易商和分销商提供平面图融资,其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。这些第三方金融机构和TCFCFC提供了$460.5百万美元和$410.7在截至2021年和2020年10月31日的财年中,此类经销商和分销商的应收账款分别为100万美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,151.5百万美元和$137.6除Red Iron外,由第三方融资机构和TCFCFC提供融资的应收账款分别为100万美元。
该公司与Red Iron和TCFCFC签订了有限库存回购协议。根据这一有限库存回购协议,该公司已同意回购由Red Iron和TCFCFC收回的产品,总金额最高可达#美元。7.5一年中有一百万美元。此外,由于公司与独立的第三方金融机构签订了平面图融资协议,公司还与独立的第三方金融机构签订了库存回购协议。根据此类库存回购协议,该公司已同意回购由独立第三方金融机构回购的产品。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年,该公司或有责任回购最高金额为$96.8百万美元和$128.1根据这些存货回购协议,与应收账款相关的存货分别为百万美元。根据这些库存回购协议,该公司的财务风险仅限于支付给Red Iron或其他第三方融资机构进行库存回购的金额与随后转售收回产品时收到的金额之间的差额。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的财年中,该公司根据此类安排回购了大量无形库存。
最终用户融资
该公司与第三方融资公司达成协议,向世界各地的终端客户提供融资选择。该公司拥有不是与第三方融资公司签订的这些协议项下的剩余价值或信用催收风险的重大或有负债。公司时不时地进入
在最终客户违约的情况下向第三方金融公司提供追索权以向第三方金融公司融资的协议。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财年,该公司对信贷收集的最大敞口为$11.4百万美元和$12.5分别为百万美元。
购买承诺
截至2021年10月31日,该公司拥有57.1作为正常业务过程的一部分,与该公司的某些大宗商品供应商签订了数百万份不可取消的采购承诺。截至2021年10月31日,该公司没有任何与公司设施和其他物业、厂房和设备的翻新和扩建工作的资本支出相关的不可取消的重大采购承诺。
诉讼
在正常的业务过程中,该公司不时会参与诉讼。这类问题通常会受到不确定因素和结果的影响,这些结果不能有把握地预测,也可能在很长一段时间内不为人所知。诉讼有时会涉及因使用公司产品而产生的惩罚性和补偿性赔偿要求。虽然该公司在某种程度上是自保的,但该公司仍为某些产品责任损失投保。该公司还面临涉及石棉和向环境排放有害物质的索赔的诉讼、行政和司法程序。其中一些索赔主张损害赔偿和人身伤害、补救性调查或清理以及其他费用和损害赔偿责任。该公司还偶尔卷入商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件,在这些案件中,该公司正在主张或抗辩专利侵权索赔。为了防止其他公司可能侵犯公司的专利,该公司会定期审查竞争对手的产品。为了避免与其他公司的专利相关的潜在责任,该公司审查了美国专利商标局和外国专利局颁发的某些专利。该公司认为,这些活动有助于将其在专利侵权诉讼中成为被告的风险降至最低。
该公司在其合并财务报表中记录了与索赔相关的费用的负债,包括未来的法律费用、和解和判决,在这些费用中,公司评估了可能的损失,并可以合理估计金额。如果对可能损失的合理估计是一个范围,公司将记录最可能的损失估计,或者当该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计时,记录最小的损失金额。公司披露一项或有负债,即使该负债不可能发生或其金额不可估量,或者两者兼而有之,如果有合理的可能性可能已经发生重大损失。管理层认为,与这些事项有关的负债金额(如果有的话),无论是个别的还是总体的,都不会对公司的综合经营业绩、财务状况产生实质性影响。
头寸,或现金流。在公司收到或预期收到与诉讼和解有关的有利裁决的情况下,公司将遵循会计准则编码指南,以应对收益或有事项。在结算与收益或意外事件相关的基本事件或或有事项之前,该公司不允许在其合并财务报表中确认收益或有事项。因此,在所有相关事件或或有事项得到解决并实现收益期间,与收益或有事项相关的对价被记录在合并财务报表中。
诉讼和解
2020年11月19日,Exmark全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)与Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号:10CV187)。在侵权诉讼中,Exmark声称BSPPG制造的某些割草机甲板侵犯了Exmark割草机甲板的专利。尽管在侵权诉讼中做出了有利于Exmark的判决,包括关于判给Exmark的损害赔偿,但BGG在2020年下半年的诉讼危及最终收到侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿的确定性和时机,包括(I)BGG及其某些子公司根据美国破产法第11章申请破产救济(“BGG破产”);(Ii)出售几乎所有资产(但不是某些负债,包括侵权);(Ii)出售几乎所有资产(但不是某些负债,包括侵权以及(Iii)BGG提交的请愿书,要求联邦巡回上诉法院对侵权诉讼的裁决进行小组重审(“重审请愿书”)。
因此,2020年11月19日,Exmark与BGG签订了和解协议,其中规定:(I)经破产法院批准,且该批准成为最终且不可上诉,BGG同意向Exmark支付#美元。33.65(Ii)BGG同意立即撤回重审请愿书,否则不会就侵权诉讼寻求额外的上诉覆核;及(Iii)在收到和解金额后,Exmark同意解除BGG已取得的替代上诉保证金,以支持支付在侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿。(Iii)在收到和解金额后,Exmark同意解除BGG已取得的替代上诉保证金,以支持支付在侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿。2020年11月20日,BGG提交了撤回重审请愿书的动议,2020年12月16日,破产法院批准了和解协议。在2021年1月,也就是2021财年第一季度,Exmark收到了与侵权和解相关的和解金额
于此期间,与侵权行动有关之收益或有事项之相关事项及或有事项均已完成。因此,该公司在2021会计年度第一季度的综合收益表中确认了销售、一般和行政费用(I)与侵权行动相关的收益和(Ii)与专利侵权案件中惯用的公司外部法律顾问的或有费用安排有关的相应费用,大约相当于和解金额的50%。
该公司采用ASU编号2016-02,租赁(主题)842,2019年11月1日,2020财年第一季度,根据修改后的追溯过渡法,截至该日期,合并资产负债表内的期初留存收益没有累计效果调整。因此,公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的财政年度的合并财务报表是根据ASC主题842编制和列报的。租契,公司截至2019年10月31日的财年合并财务报表继续按照ASC主题840的传统租赁会计指导编制和列报。租契.
该公司签订的合同是或包含对在正常业务过程中使用的某些财产、厂房或设备资产的运营租赁协议,例如用于制造设施、办公空间、配送中心和仓库设施的建筑物;用于产品测试场所的土地;用于研发活动、制造和组装过程以及管理任务的机械和设备;以及用于销售、服务、营销和分销活动的车辆。明示或隐含地与财产、厂房和设备相关的合同在开始时被评估,以确定该合同是租赁还是包含租赁。这类经营租赁协议合同表明,公司有权在规定的一段时间内指导使用已确定的资产,并从该资产中获得基本上所有的经济利益,以换取对价。
租赁期从租赁开始时开始并确定,租赁开始时是公司占有确定的资产的时间点,包括所有不可撤销的时期。租赁期还可包括延长或终止租约的选择权,当合理确定这些选择权将在考虑所有相关经济和金融因素后行使时。延长或终止租约的选择权一般可由公司自行决定,但须受任何规定的最短通知期及/或有关租赁协议所界定的其他合约条款(视何者适用而定)所规限。该公司的续订选项一般从延长期限到二至十年。某些租约还包括购买已确定的
资产。本公司经营租赁之租赁开支于租赁期内按直线原则确认,并于综合收益表内计入销售或销售成本、一般及行政开支,视乎各自经营租赁安排之已识别资产之性质及用途而定。该公司不确认使用权资产和租赁负债,但对租期为12个月或更短且不包括购买标的资产的选择权的短期经营租赁,确实在直线基础上确认费用。
租赁付款于租赁开始时厘定,代表各自租赁协议所界定的固定租赁付款,或(如属若干租赁协议)于租赁开始日按现行指数或市场利率计量的可变租赁付款。对可变租赁付款的未来调整在各自的租赁协议中定义和安排,并根据调整时相对于租赁开始时确定的市场或指数利率的现行市场或指数利率确定。某些其他租赁协议包含根据已确定资产的实际使用情况确定的可变租赁付款。根据确认资产的实际使用情况对可变租赁付款和可变租赁付款进行的此类未来调整不包括在开始时的租赁付款确定中,而是在产生可变租赁成本的期间作为可变租赁费用入账。此外,该公司的经营租赁一般不包括重大剩余价值担保。该公司的经营租赁既有租赁组成部分,也有非租赁组成部分。对于所有基础资产类别,公司根据每个组成部分的相对市场价值,将租赁组成部分与非租赁组成部分分开核算。非租赁组件通常包括公共区域维护、公用设施和/或其他维修和维护服务。与非租赁部分相关的成本不包括在开始时确定的租赁付款中。
使用权资产代表公司在整个租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁协议产生的租赁款项的义务。本公司于租赁开始时及持续基础上将经营租赁负债作为各自租赁期下最低剩余租赁付款的现值入账。最低剩余租赁付款将根据经营租赁协议中隐含的利率或租赁开始时的估计增量借款利率(如租赁中隐含的利率无法轻易确定)贴现至现值。通常,由于租约中隐含的利率不容易确定,所以使用估计的增量借款利率。估计增量借款利率代表公司在类似期限内以一般和无担保抵押方式借款所需支付的利率,相当于在类似经济条件下的租赁费。
环境。该公司根据当时可获得的信息(包括租赁期限、租赁货币和地理市场)确定租赁开始时的估计增量借款利率。使用权资产计量为各自经营租赁协议的相应经营租赁负债金额(经预付或应计租赁付款调整后)、收到的任何租赁奖励的余额、未摊销的初始直接成本以及经营租赁使用权资产的减值(视情况而定)。
下表列出了公司运营、短期和可变租赁产生的租赁费用(以千为单位):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
经营租赁费用 | | $ | 20,361 | | | $ | 19,637 | |
短期租赁费用 | | 2,953 | | | 2,949 | |
可变租赁费用 | | 97 | | | 134 | |
租赁总费用 | | $ | 23,411 | | | $ | 22,720 | |
在ASC主题840的遗留租赁会计指导下与公司的经营租赁相关的总租赁费用,租契,是$34.1截至2019年10月31日的财年为100万。
下表显示了与公司经营租赁相关的补充现金流信息(单位:千):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
计入租赁负债的金额的营业现金流 | | $ | 18,877 | | | $ | 17,762 | |
以租赁义务换取的使用权资产 | | $ | 5,390 | | | $ | 22,667 | |
下表列出了截至2021年10月31日和2020年10月31日与公司经营租赁相关的其他租赁信息:
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| | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
加权平均经营租赁剩余租期(年) | | 6.6 | | 7.1 |
营业租赁加权平均贴现率 | | 2.71 | % | | 2.79 | % |
下表根据公司经营租赁按会计年度预计的未来最低经营租赁付款,将未贴现的未来现金流量总额与截至2021年10月31日综合资产负债表中记录的经营租赁负债现值(以千计)进行了核对:
| | | | | | | | |
| | 2021年10月31日 |
2022 | | $ | 16,833 | |
2023 | | 13,568 | |
2024 | | 12,042 | |
2025 | | 10,446 | |
2026 | | 5,408 | |
此后 | | 18,239 | |
未来最低经营租赁支付总额 | | 76,536 | |
减去:推定利息 | | 6,501 | |
经营租赁负债现值 | | $ | 70,035 | |
运用衍生工具的风险管理目标
该公司面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险,例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本以及从供应商那里采购。该公司的主要货币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元,以及罗马尼亚新列伊兑欧元。
为减少外币汇率风险,本公司积极管理其外币汇率风险敞口,与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具,以对冲该等风险,而该等风险是根据一项对该等对冲活动施加管制的公司政策授权的。该公司的政策不允许将衍生品工具用于交易或投机目的。该公司还做出了一项会计政策选择,利用投资组合例外来衡量衍生工具的交易对手信用风险,并根据与每个交易对手的净未平仓风险头寸来衡量金融资产和金融负债组合的公允价值。
该公司的对冲活动主要涉及使用远期货币合约来对冲大多数外币交易,包括以外币计价的预测销售和购买。该公司使用衍生工具只是为了限制外币汇率波动的潜在风险,并将与外币汇率波动相关的收益和现金流波动降至最低。关于是否使用此类衍生工具的决定主要是
基于对所涉货币的风险敞口以及对每种货币近期市场价值的评估。本公司确认综合资产负债表上所有按公允价值计算的衍生工具为资产或负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否被指定为现金流量对冲工具,是否符合现金流量套期保值的条件。
现金流对冲工具
该公司正式记录了现金流对冲工具与相关对冲交易之间的关系,以及承担现金流对冲工具的风险管理目标和战略。这一过程包括将所有现金流对冲工具与预测的交易联系起来,例如向第三方销售和与外国工厂运营相关的成本,包括从供应商那里采购。在现金流对冲开始时并持续进行,该公司正式评估现金流对冲工具在抵消对冲交易的现金流变化方面是否非常有效,以及这些现金流对冲工具在未来是否有望保持高度有效。包括在对冲效果评估中的未偿还、高效现金流对冲工具的即期汇率组成部分的公允价值变动在综合资产负债表中记入AOCL的其他全面收益中,随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合收益表中的净收益。根据按市价计价的方法,被排除在有效性评估之外的对冲成分的公允价值变动立即在净收益中确认。在综合收益表中确认的现金流量对冲工具和除外组成部分的损益分类与基础风险的分类相同。现金流套期保值工具的结果,以及与国外工厂运营有关的销售和成本(包括从供应商处采购)的相关除外组成部分,计入净销售额和销售成本。, 分别为。该公司对未来现金流变异性的风险敞口进行对冲的最长时间为预测的交易销售和购买。两年.
当确定衍生工具作为现金流对冲不是或已经不再有效时,公司将终止预期的现金流对冲会计。当预测交易影响净收益时,已取消指定衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL,并在与相关风险敞口相同的综合收益表项目内重新分类为净收益。当公司终止现金流对冲会计时,因为不再可能发生,但预测的交易仍有可能在最初的预期期间结束或在另一段时间内发生。两个月期在此之后的一段时间内,衍生工具的收益或损失
当预测交易影响净收益时,该工具仍保留在AOCL,并在与基础风险敞口相同的合并收益报表项目中重新分类为净收益。但是,如果预测的事务很可能不会在最初指定的时间段结束时或在另一段时间内发生两个月期在此之后的一段时间内,东方海外的损益立即在其他收入中的净收益、综合收益表中的净收益中确认。在现金流量对冲会计停止而衍生工具仍未清偿的所有情况下,公司在综合资产负债表中按公允价值计入衍生工具,确认其他收入中公允价值的未来变化,并在综合收益表中确认公允价值净额。截至2021年10月31日,指定为现金流对冲工具的远期货币合约的名义未偿还金额为#美元。266.0百万美元。
未被指定为现金流对冲工具的衍生品
该公司还签订包括远期货币合同在内的外币合同,以减轻对综合资产负债表中特定资产和负债的重新计量。这些合约未被指定为现金流对冲工具。因此,已记录的资产负债表头寸(如现金、应收账款、应付账款、公司间票据)套期的公允价值变化以及为支付或接收功能货币以外的外币而提出的其他各种合同索赔的公允价值变动,立即在综合收益表上的其他收益净额中与套期资产负债表头寸的交易损益一起确认。
下表列出了该公司衍生工具在综合资产负债表中的公允价值和位置(单位:千):
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截至10月31日的公允价值 | | 2021 | | 2020 |
衍生资产: | | | | |
被指定为现金流对冲工具的衍生品: | | | | |
预付费用和其他流动资产 | | | | |
远期货币合约 | | $ | 189 | | | $ | 802 | |
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具: | | | | |
预付费用和其他流动资产 | | | | |
远期货币合约 | | 133 | | | 131 | |
衍生资产总额 | | $ | 322 | | | $ | 933 | |
衍生负债: | | | | |
被指定为现金流对冲工具的衍生品: | | | | |
应计负债 | | | | |
远期货币合约 | | $ | 1,260 | | | $ | 2,687 | |
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具: | | | | |
应计负债 | | | | |
远期货币合约 | | 872 | | | (203) | |
衍生负债总额 | | $ | 2,132 | | | $ | 2,484 | |
该公司与各交易对手签订了国际掉期交易商协会(“ISDA”)主协议,允许净清偿各自合同项下的欠款。ISDA主协议是一个行业标准化合同,管理公司与相应交易对手之间签订的所有衍生品合同。根据这些总净额结算协议,净额结算一般允许公司或交易对手就同一日期到期的合同或类似类型的衍生品交易以相同货币确定应付或应收净额。该公司将其衍生工具的公允价值按净额记录在其综合资产负债表上。
下表列出了主要净额结算安排对综合资产负债表中记录的公司衍生工具公允价值的影响(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的公允价值 | | 2021 | | 2020 |
衍生资产: | | | | |
远期货币合约: | | | | |
衍生资产总额 | | $ | 423 | | | $ | 1,139 | |
衍生负债抵销衍生资产 | | (101) | | | (206) | |
衍生资产净额 | | $ | 322 | | | $ | 933 | |
衍生负债: | | | | |
远期货币合约: | | | | |
衍生负债总额 | | $ | (4,853) | | | $ | (3,233) | |
衍生资产抵销衍生负债 | | 2,721 | | | 749 | |
衍生负债净额 | | $ | (2,132) | | | $ | (2,484) | |
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下表显示了从AOCL重新分类为净收益的金额对综合收益表的影响和位置,以及衍生工具对指定为现金流量对冲工具的公司衍生品综合全面收益表的影响(以千为单位):
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| | 损益从AOCL重新分类为收益 | | 衍生品在OCI中确认的收益(损失) |
截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
被指定为现金流对冲工具的衍生品: | | | | | | | | |
远期货币合约: | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | (10,883) | | | $ | 5,023 | | | $ | 2,820 | | | $ | (8,232) | |
销售成本 | | 139 | | | 651 | | | (734) | | | (253) | |
指定为现金流对冲工具的衍生品总额 | | $ | (10,744) | | | $ | 5,674 | | | $ | 2,086 | | | $ | (8,485) | |
在2021财年和2020财年,由于被指定为现金流对冲工具的某些远期货币合同的现金流对冲会计停止,该公司在合并收益表中分别确认了其他收入中的无形损失和收益。截至2021年10月31日,该公司预计将重新分类约$4.4AOCL在接下来的12个月里损失了数百万美元的收益。
下表列出了衍生工具对被指定为现金流对冲工具的公司衍生工具和被排除在对冲有效性测试之外的相关组成部分的综合收益表的影响和位置(单位:千):
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| | 现金流套期保值工具在收益中确认的收益(亏损) |
截至2021年10月31日的财年 | | 净销售额 | | 销售成本 |
合并收益表收入(费用)总额,其中记录了现金流量对冲工具的影响 | | $ | 3,959,584 | | | $ | (2,621,092) | |
被指定为现金流对冲工具的衍生品的收益(亏损): | | | | |
远期货币合约: | | | | |
从AOCL重新分类为收益的损益金额 | | (10,883) | | | 139 | |
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的成分的收益 | | $ | 1,427 | | | $ | 614 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 现金流套期保值工具在收益中确认的收益(亏损) |
截至2020年10月31日的财年 | | 净销售额 | | 销售成本 |
合并收益表收入(费用)总额,其中记录了现金流量对冲工具的影响 | | $ | 3,378,810 | | | $ | (2,189,036) | |
被指定为现金流对冲工具的衍生品收益: | | | | |
远期货币合约: | | | | |
从AOCL重新分类为收益的收益金额 | | 5,023 | | | 651 | |
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的成分的收益 | | $ | 3,229 | | | $ | 313 | |
下表列出了衍生工具对公司未被指定为现金流对冲工具的衍生品的综合收益表的影响和位置(单位:千):
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截至10月31日的财政年度 | | 2021 | | 2020 |
未指定为现金流对冲工具的衍生工具的亏损: | | | | |
远期货币合约: | | | | |
其他收入,净额 | | $ | (4,566) | | | $ | (5,792) | |
未被指定为现金流对冲工具的衍生品的总亏损 | | $ | (4,566) | | | $ | (5,792) | |
公司根据评估资产或负债时使用的假设(投入)将其资产和负债分类为三个级别之一。金融资产和金融负债的公允价值估计基于公允价值计量会计准则中确立的框架。该框架定义了公允价值,为计量公允价值提供了指导,并要求进行某些披露。该框架讨论了估值技术,如市场法(可比市场价格)、
收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(替换资产服务能力的成本或重置成本)。该框架采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。级别1提供了最可靠的公允价值衡量标准,而级别3通常需要重要的管理层判断。这三个级别的定义如下:
1级:相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级:1级价格以外的其他可观察的投入,如活跃市场中类似资产或负债的报价;非活跃市场中相同资产或负债的报价;或可观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的其他投入。
第3级:反映管理层对资产或负债定价时使用的投入的假设的不可观察的投入。
经常性公允价值计量
该公司的衍生工具由远期货币合约组成,这些合约在经常性的基础上按公允价值计量。这类远期货币合约的公允价值是根据截至报告日远期货币价格和现货汇率的可观察市场交易确定的。
下表按公允价值层次中的级别列出了公司截至2021年10月31日和2020年10月31日按公允价值经常性计量的金融资产和负债,这些资产和负债是根据用于确定其公允价值的估值技术(以千为单位)计量的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 使用以下输入进行公允价值计量: |
2021年10月31日 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产: | | | | | | | | |
远期货币合约 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
总资产 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | |
远期货币合约 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
总负债 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 使用以下输入进行公允价值计量: |
2020年10月31日 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产: | | | | | | | | |
远期货币合约 | | $ | 933 | | | $ | — | | | $ | 933 | | | $ | — | |
总资产 | | $ | 933 | | | $ | — | | | $ | 933 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | |
远期货币合约 | | $ | 2,484 | | | $ | — | | | $ | 2,484 | | | $ | — | |
总负债 | | $ | 2,484 | | | $ | — | | | $ | 2,484 | | | $ | — | |
非经常性公允价值计量
该公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产和负债。在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债包括长期资产、商誉和无限期无形资产,这些资产和负债通常会因减值费用而按公允价值记录。作为企业合并或资产收购的一部分而取得的资产和承担的负债,在适用的会计准则企业合并和资产收购编码指引允许的计算法期间,也按公允价值非经常性计量。关于公司业务合并和资产收购的其他信息,以及收购资产和承担的负债的相关非经常性公允价值计量,请参阅附注2。业务合并和资产收购。
其他公允价值披露
公司短期金融工具的账面价值,包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务(包括长期债务的当前到期日,如果适用)的账面价值因其短期性质而接近其公允价值。
截至2021年10月31日和2020年10月31日,该公司的长期债务包括424.0不受可变利率波动影响的固定利率债务总额为百万美元。这类长期债务的公允价值总额是使用第2级投入,根据目前类似数额的债务可以借入的报价市场利率对预计现金流进行贴现而确定的。截至2021年10月31日,固定利率长期债务的估计公允价值总额为#美元。517.9百万美元,而其账面总金额为$424.0百万美元。截至2020年10月31日,固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。508.2百万美元,而其账面总金额为$424.0百万美元。有关固定利率长期债务的其他信息,请参见附注6。负债.
确定缴费计划
该公司为符合条件的员工维持Toro公司退休计划。根据这项计划,该公司的费用,包括与匹配缴费和酌情退休基金缴费有关的费用,如适用,为#美元。28.5百万,$17.4百万美元,以及$23.4截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。与截至2021年10月31日和2019年10月31日的财年相比,截至2020年10月31日的财年支出减少,主要是因为作为一项积极的成本削减措施,该公司暂停了2020财年的可自由支配退休基金缴费,以缓解新冠肺炎的预期不利影响。与截至2020年10月31日的财年相比,截至2021年10月31日的财年支出增加,主要是因为2021财年恢复了可自由支配的退休基金缴费。
固定福利计划
该公司有一个固定收益养老金计划,覆盖英国的某些员工(“固定收益退休计划”)。该公司以前也是另一项针对美国某些员工的固定收益养老金计划的发起人(统称为固定收益退休计划,即“固定收益退休计划”)。这项针对美国某些员工的固定福利养老金计划已于2020年10月31日终止,公司与此类计划相关的所有累积福利义务均已履行。这个固定福利退休计划的预计和累计福利义务为#美元。35.1百万美元和$33.4分别截至2021年10月31日和2020年10月31日。截至2021年10月31日和2020年10月31日,固定收益退休计划资产的公允价值为#美元。33.0百万美元和$29.5分别为百万美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,固定福利退休计划的净资金状况为资金不足#美元。2.1百万美元和$3.9分别为百万美元。
固定收益退休计划的服务成本在综合收益表内的销售、一般和行政费用中列示。定期福利净成本(收入)中的非服务成本部分,包括因精算估值假设变化而实现的收益或损失,在综合收益表内的其他收益净额中列示。该公司确认的收入为#美元。0.1百万,$0.2百万美元,以及$6.6截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的财年分别为100万美元。
该公司遗漏了固定收益退休计划的其余披露,因为公司认为这些固定收益退休计划对其综合财务报表无关紧要。
该公司对所有后续事件进行了评估,得出的结论是,没有发生需要在综合财务报表中确认或在综合财务报表附注中披露的其他后续事件。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
公司维持披露控制和程序(定义见交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)),旨在提供合理保证,确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并将其传达给公司管理层,包括主要高管和主要财务官,或视情况履行类似职能的人员,以便及时就所需披露做出决定。在设计及评估其披露控制及程序时,本公司认识到任何控制及程序,不论其设计及运作如何完善,均只能为达致预期的控制目标提供合理保证,并要求管理层在评估可能的内部控制的成本效益关系时作出判断。
在公司董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官的参与下,公司管理层评估了截至本Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时公司披露控制程序和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估,公司董事长、总裁兼首席执行官、副总裁兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序在上述期限结束时是有效的,以提供合理的保证,即在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告其交易所法案报告中要求披露的信息,并将有关公司及其合并子公司的此类信息积累起来并传达给管理层,包括董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁兼首席财务官。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
该公司关于财务报告内部控制的管理报告包含在本年度报告的10-K表格中,列在第二部分第8项“财务报表和补充数据”中,标题为“管理层关于财务报告的内部控制报告”。
独立注册会计师事务所认证报告
该公司的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)关于该公司财务报告的内部控制有效性的报告包含在本年度报告的10-K表格中,在第二部分第8项“财务报表和补充数据”中,标题为“独立注册会计师事务所的报告”。
财务报告内部控制的变化
2020年3月2日,在2020财年第二季度,该公司完成了对创投产品的收购。在此次收购之前,风险产品公司是一家私人持股公司,不受2002年萨班斯-奥克斯利法案、美国证券交易委员会的规则和条例或上市公司可能受到的其他公司治理要求的约束。根据美国证券交易委员会发布的指导意见,允许企业将收购排除在收购年度财务报告内部控制的最终评估之外。截至2021财年末,该公司已经完成了与风险产品财务报告内部控制相关的整合活动。因此,该公司已将Venture Products纳入其截至2021年10月31日的财务报告内部控制有效性评估。有关更多信息,请参阅本年度报告中表格10-K中的公司财务报告内部控制管理报告,该报告包含在第二部分第8项“财务报表和补充数据”中,标题为“管理层财务报告内部控制报告”。
除了与公司收购Venture Products相关的与内部控制相关的整合活动外,2021财年第四季度公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能影响公司财务报告内部控制的变化。
第9B项。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本表格10-K年度报告第I部分以引用方式将本项目所要求的高管信息纳入本年度报告第I部分的“关于我们高管的信息”中。本项目所需的某些高管的其他信息和其他信息是通过参考将在公司提交给美国证券交易委员会的2022年年度股东大会的委托书中包含的信息来纳入的,这些信息将包含在公司提交给美国证券交易委员会的2022年年度股东大会的委托书中,标题为“提案一-董事选举-有关董事被提名人和续任董事的信息”,“公司治理-我们首席执行官和高级财务人员的行为准则和道德准则”,以及“公司治理-董事会委员会”。
在2021财年第四季度,该公司没有对股东推荐董事会提名人的程序做出任何实质性改变,这一点在公司2021年年度股东大会的委托书中有描述。该公司为其首席执行官和高级财务人员制定了一份道德准则,该准则的副本张贴在公司网站上,网址为:Www.thetorocompany.com(选择“投资者”链接,然后选择“公司治理”链接,然后选择“行为和道德准则”链接)。本公司打算满足Form 8-K第5.05项和适用的纽约证券交易所规则中关于修订或豁免其道德守则任何条款的披露要求(视情况而定),方法是在其网站上发布此类信息,网址为Www.thetorocompany.com(选择“投资者”链接,然后选择“公司治理”链接,然后选择“行为和道德准则”链接)。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息是参考公司提交给美国证券交易委员会的2022年年度股东大会委托书中“高管薪酬”和“董事薪酬”的内容而纳入的。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所要求的信息是参考公司提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书中“股权”和“股权补偿计划信息”两个标题下的信息而纳入的。
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目所需信息是通过参考公司提交给美国证券交易委员会的2022年年度股东大会委托书中“公司治理-董事独立性”和“公司治理-相关人交易以及有关关联人交易的政策和程序”标题下的信息而纳入的。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目要求的信息是参考公司提交给美国证券交易委员会的2022年年度股东大会委托书中的以下标题下的信息纳入的:“提案二-批准独立注册会计师事务所遴选-审计、审计相关、税收和其他费用”和“提案二-批准独立注册会计师事务所遴选-预批政策和程序”。(注:建议二-批准独立注册会计师事务所遴选-审计、相关、税收和其他费用)和“提案二-批准独立注册会计师事务所遴选-预批政策和程序”。
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(A)本年报以表格10-K的形式提交下列文件:
1.财务报表
以下是Toro公司及其合并子公司的合并财务报表,包含在本年度报告10-K表格的第二部分第8项“财务报表和补充数据”中:
| | | | | |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 57 |
独立注册会计师事务所报告 | 58 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的财年综合收益表 | 60 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的财政年度综合全面收益表 | 60 |
截至2021年10月31日和2020年10月31日的合并资产负债表 | 61 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的财政年度合并现金流量表 | 62 |
截至2021年、2020年和2019年10月31日的会计年度股东权益合并报表 | 63 |
合并财务报表附注 | 64 |
2.财务报表明细表一览表
所有财务报表明细表都被省略了,因为所要求的信息要么不适用、不重要,要么在本年度报告中的合并财务报表或合并财务报表相关附注中以Form 10-K的形式提供。
3.展品一览表
以下展品在此引用作为参考,或以表格10-K的形式与本年度报告一起存档或提供,如下所示:
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展品编号 | | 描述 |
2.1 (1) | | 由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.于2009年8月12日签署的成立合资企业的协议(通过引用注册人2009年8月12日的8-K表格当前报告中的附件2.1合并,委员会文件1-8649)。** |
2.2 (2) | | 2012年6月6日由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通过引用注册人截至2012年5月4日的财务季度Form 10-Q季度报告的附件2.1合并,委员会文件1-8649)成立合资企业的协议第一修正案。** |
2.3 (3) | | 2016年11月29日Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.之间成立合资企业协议的第二修正案(通过引用注册人2016年11月29日当前8-K表格报告的附件2.1,委员会文件1-8649合并)。** |
2.4 (4) | | 由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.组成合资企业的协议的第三修正案,自2019年12月20日起生效(通过引用注册人截至2020年1月31日的财务季度Form 10-Q季度报告的附件2.2,委员会文件1-8649)。 |
2.5 (4) | | 成立合资企业协议的第四修正案,日期为2021年3月26日,由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通过引用附件2.2合并而成)自2020年3月2日起生效。注册人在截至2021年4月30日的财季的Form 10-Q季度报告,委员会文件编号1-8649)。 |
2.6 (1) | | 红铁控股有限公司与TCFIF合资公司I,LLC于二零零九年八月十二日订立的红铁承兑有限责任公司协议(于二零零九年八月十二日提交的注册人目前的8-K表格报告附件2.2,委员会档案号1-8649并入本文件),该协议于二零零九年八月十二日由Red Iron Holding Corporation与TCFIF合资公司I,LLC订立。** |
2.7 | | Red Iron Holding Corporation与TCFIF合资I,LLC于二零一一年五月三十一日订立的“红铁承兑有限责任公司协议”第1号修正案(注册人截至二零一二年十月三十一日止财政年度的10-K表格年报附件2.4,委员会档案号1-8649)。** |
2.8 (2) | | Red Iron Holding Corporation与TCFIF合资I,LLC于二零一二年六月六日订立的“红铁承兑有限责任公司协议第二修正案”(注册人截至二零一二年五月四日止财政季度的10-Q表格季度报告附件2.2,委员会档案号1-8649)。** |
2.9 (3) | | 由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合资企业I,LLC于2016年11月29日签署的《红铁承兑有限责任公司协议第三修正案》(通过引用注册人于2016年11月29日提交的当前8-K表格报告附件2.2,委员会文件1-8649合并而成)。** |
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2.10 | | 红铁承兑有限责任公司协议第四修正案,LLC,日期为2019年7月17日,由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合资企业I,LLC(通过引用注册人截至2020年10月31日财年10-K表格年度报告附件2.9,委员会文件1-8649合并而成)。 |
2.11 | | Red Iron Accept,LLC有限责任公司协议第五修正案于2019年12月20日由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合资企业I,LLC之间生效(通过引用注册人截至2020年1月31日的财务季度10-Q表格季度报告附件2.3,委员会文件1-8649合并)。 |
2.12 | | 由Toro Credit Company(作为卖方)、Toro公司和Red Iron Accept,LLC(作为买方)于2009年10月1日签署的应收账款购买协议(通过引用注册人日期为2009年10月1日的8-K表格当前报告的附件2.1,委员会文件1-8649合并而成)。** |
2.13 (3) | | 由Toro公司和Red Iron Accept,LLC之间于2016年11月29日签署的第四次修订和重新启动的计划和回购协议(通过引用注册人于2016年11月29日提交的当前8-K表格报告的附件2.3,委员会文件1-8649)。 |
2.14 (4) | | 由Toro公司和Red Iron Accept,LLC之间签署并于2019年12月20日生效的第四次修订和重新启动的计划和回购协议的第一修正案(通过引用注册人截至2020年1月31日的财务季度Form 10-Q季度报告的附件2.4,委员会文件第1-8649号)。 |
2.15 | | 截至2019年2月14日,Toro Company、Helix Company,Inc.、Charles Machine Works,Inc.和Agent 186 LLC作为股东代理达成的合并协议和计划(通过引用注册人2019年2月14日当前8-K表格报告的附件2.1,委员会文件1-8649合并而成)。** |
3.1和4.1 | | 重述的TORO公司注册证书(通过引用附件3.1并入注册人2008年6月17日的8-K表格当前报告中,委员会文件1-8649)。 |
3.2和4.2 | | Toro公司重新注册证书的修订证书(通过引用注册人2013年3月12日的8-K表格当前报告的附件3.1并入,委员会文件1-8649)。 |
3.3和4.3 | | 修订和重新修订了Toro公司的章程(通过引用注册人于2016年7月19日提交的当前8-K表格报告的附件3.1,委员会文件第1-8649号)。 |
4.4 | | 普通股证书样本表格(参照注册人截至2008年8月1日的财务季度10-Q表格中的附件4(C),委员会文件1-8649)。 |
4.5 | | 托罗公司普通股说明(随函存档)。 |
4.6 | | 注册人与作为受托人的第一全国信托协会于1997年1月31日签署的关于Toro公司将于2027年6月15日到期的7.80%债券的契约(通过引用注册人1997年6月24日8-K表格当前报告的附件4(A)并入,委员会文件1-8649)。(以纸质形式归档-根据S-T规则105不需要超链接) |
4.7 | | 注册人与作为受托人的纽约银行信托公司于2007年4月20日签署的关于Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(注册人于2007年4月23日提交给证券交易委员会的S-3表格注册说明书附件4.3,注册号为第333-142282号)的契约。 |
4.8 | | 注册人与作为受托人的纽约银行信托公司签署的截至2007年4月26日的第一份补充契约,涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(通过引用注册人2007年4月23日的8-K表格当前报告的附件4.1,委员会文件1-8649号并入本文件),注册人与纽约银行信托公司作为受托人签署了日期为2007年4月26日的第一份补充契约,涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(通过引用注册人2007年4月23日的8-K表格当前报告的附件4.1合并,委员会文件1-8649号)。 |
4.9 | | 都灵公司2037年5月1日到期的6.625%票据的表格(通过引用注册人于2007年4月23日的8-K表格当前报告的附件4.2并入,委员会档案1-8649)。 |
10.1 | | Toro公司修订并重新启动了经修订和重述的2010年股权和激励计划(通过引用注册人截至2016年10月31日财年10-K表格年度报告的附件10.1,委员会文件第1-8649号)。* |
10.2 | | Toro公司修订和重新启动的2010年股权和激励计划的第1号修正案,日期为2019年12月3日(通过引用注册人截至2019年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.2,委员会文件第1-8649号).* |
10.3 | | Toro公司业绩股票计划(经2008年1月15日修订)(通过引用附件10.2并入注册人于2008年1月15日的8-K表格当前报告中,委员会文件1-8649)。* |
10.4 | | 自2017年1月1日起修订和重新启动的Toro公司补充福利计划(通过引用附件10.8并入注册人截至2017年2月3日的财政季度Form 10-Q季度报告,委员会文件1-8649)。* |
10.5 | | 自2017年1月1日起修订和重新启动的Toro公司延期补偿计划(通过引用附件10.9并入注册人截至2017年2月3日的财政季度Form 10-Q季度报告,委员会文件1-8649)。* |
10.6 | | Toro公司高级管理人员延期薪酬计划,自2017年1月1日起修订和重新启动(通过引用附件10.10并入注册人截至2017年2月3日的财政季度Form 10-Q季度报告,委员会文件1-8649)。* |
10.7 | | Toro公司非雇员董事延期薪酬计划,自2017年1月1日起修订和重新启动(通过引用附件10.11并入注册人截至2017年2月3日的财政季度Form 10-Q季度报告,委员会文件1-8649)。* |
10.8 | | Toro公司与其非雇员董事之间的非雇员董事股票期权协议表格经修订及重述后,经修订及重述的2010年股权及激励计划(以参考注册人截至2016年10月31日止财政年度10-K表格年报附件10.11的方式并入,委员会档案编号1-8649)。* |
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10.9 | | Toro公司与其高级管理人员及其他员工签订的《Toro公司与其高级管理人员及其他员工之间的非限制性股票期权协议表》修订并重新启动了2010年股权和激励计划,经修订和重述(通过引用注册人截至2016年10月31日的财务年度Form 10-K年度报告中的附件10.14,委员会文件1-8649而并入)。* |
10.10 | | 经修订和重述的Toro公司与其高级管理人员和其他员工之间的业绩分享奖励协议表(通过引用注册人截至2016年10月31日的财务年度Form 10-K年度报告中的附件10.17,委员会文件1-8649并入该表),该计划修订并重新启动了2010年的股权和激励计划(通过引用附件10.17并入注册人年度报告Form 10-K中,委员会档案1-8649)。* |
10.11 | | Toro公司与其高级管理人员和其他员工之间的年度业绩奖励协议表修订和重新启动了2010年股权和激励计划,经修订和重述(通过引用注册人截至2016年10月31日的财务年度Form 10-K年度报告中的附件10.18,委员会文件1-8649)。* |
10.12 | | Toro公司与其高级管理人员和其他员工之间的限制性股票奖励协议表修订和重新启动了2010年股权和激励计划,经修订和重述(通过引用注册人截至2016年10月31日的财务年度Form 10-K年度报告中的附件10.19,委员会文件1-8649)。* |
10.13 | | Toro公司与其高级管理人员和其他员工之间的限制性股票奖励协议表格修订和重新启动了2010年股权和激励计划,经修订和重述(通过引用注册人截至2016年10月31日的财务年度Form 10-K年度报告中的附件10.21,委员会文件1-8649)。* |
10.14 | | 与董事会成员的赔偿协议表(通过引用注册人截至2006年10月31日的会计年度10-K表格年度报告附件10(U),委员会文件1-8649)。* |
10.15 | | Toro公司控制离职金补偿政策的变更和所附的释放表格(通过引用附件10.1并入注册人2011年1月18日的8-K表格当前报告中,委员会文件编号1-8649)。* |
10.16 | | Toro公司和Renee J.Peterson于2011年7月25日发出的邀请函(通过引用2011年7月29日注册人当前8-K表格的附件10.1,委员会文件第1-8649号)。* |
10.17 | | 2015年8月18日Toro公司和Richard M.Olson之间的邀请函(通过引用注册人2015年8月19日的8-K表格当前报告的附件10.1并入,委员会文件1-8649)。* |
10.18 | | Toro公司和Richard M.Olson于2016年7月19日发出的邀请函(通过引用注册人于2016年7月19日提交的8-K表格当前报告的附件10.1,委员会文件第1-8649号)。* |
10.19 | | 修订和重新签署的信贷协议日期为2021年10月5日,借款人为Toro公司和Toro卢森堡S.àR.L.,贷款人为不时为借款人的美国银行,为行政代理、Swingline贷款人和信用证发行商,富国银行、全国协会和美国银行全国协会为共同辛迪加代理,BMO Harris Bank,N.A.和HSBC Bank USA为共同文件代理(通过引用合并,通过引用合并,见下文);修订和重新签署的信贷协议日期为2021年10月5日,借款人为借款人,贷款人为美国银行(Bank of America,N.A.),作为行政代理、Swingline贷款人和信用证发行商,富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)和美国银行协会(U.S.Bank National Association)为共同文件代理委托档案号1-8649)。 |
10.20 (1) | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.于2009年8月12日签署的信贷和担保协议(通过引用附件10.1并入注册人2009年8月12日的8-K表格当前报告,委员会文件1-8649)。 |
10.21 (2) | | 2012年6月6日由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通过引用注册人截至2012年5月4日的财务季度Form 10-Q季度报告的附件10.1并入,委员会文件第1-8649号)签署的信贷和担保协议第一修正案。 |
10.22 | | 2016年11月29日由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通过引用附件10.1并入注册人2016年11月29日的当前8-K表报告,委员会文件1-8649)对信贷和担保协议的第二次修正案。 |
10.23 | | 信贷和担保协议第三修正案于2019年12月20日生效,由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通过引用注册人截至2020年1月31日的财季Form 10-Q季度报告的附件10.1合并,委员会文件1-8649)生效。 |
10.24 | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.签署并于2021年11月1日生效的信贷和安全协议第四修正案(兹提交)。 |
10.25 | | 票据购买协议,日期为2019年4月30日,由Toro公司和买方附表上列出的买家之间签订(通过引用注册人日期为2019年4月30日的8-K表格当前报告的附件10.1并入,委员会文件1-8649)。 |
21 | | 注册人的子公司(随函存档)。 |
23.1 | | 独立注册会计师事务所同意书(兹存档)。 |
31.1 | | 根据第13a-14(A)条(2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节)颁发的首席执行官证书(随函存档)。 |
31.2 | | 根据第13a-14(A)条(2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节)认证首席财务官(随函存档)。 |
32 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官和首席财务官证书(随函提供)。 |
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101 | | 以下财务信息来自Toro公司于2021年12月17日提交给美国证券交易委员会的截至2021年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告,格式为嵌入式可扩展商业报告语言(Inline XBRL):(I)截至2021年10月31日的三年期间内每个会计年度的合并收益表;(Ii)截至2021年10月31日的三年内每个会计年度的合并全面收益表;(Iii)合并后的截至2021年10月31日的三年内每个会计年度的合并全面收益表(Iv)截至2021年10月31日的三个会计年度的合并现金流量表,(V)截至2021年10月31日的三个会计年度的股东权益合并报表,以及(Vi)合并财务报表附注(随函提交)。 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
(1)本展品的部分内容已经过编辑,并受根据1934年《证券交易法》(修订后的《证券交易法》)授予保密待遇的命令的约束(第1-8649号文件,CF#35552)。编辑后的材料单独提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(2)本展品的部分内容已经过编辑,并受1934年《证券交易法》(修订后的《证券交易法》)授予保密待遇的命令的约束(第1-8649号文件,CF#35553)。编辑后的材料单独提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(3)本展品的部分内容已经过编辑,须遵守根据1934年《证券交易法》(修订后的《证券交易法》)授予保密待遇的命令(第1-8649号文件,CF#34521)。编辑后的材料单独提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(4)本展品的机密部分已根据S-K条例第601(B)(10)项进行编辑。
*管理合同或补偿计划或安排。
**根据S-K规则第601(B)(2)项,本展品的所有展品和附表均已省略。应证券交易委员会的要求,TTC将向证券交易委员会提供遗漏的展品和时间表。
(B)展品
见上文第15(A)(3)项。
(C)财务报表附表
见上文第15(A)(2)项。
项目16.表格10-K总结
没有。
签名
根据修订后的1934年证券交易法第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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| | 托罗公司 | | |
| | (注册) | | |
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由以下人员提供: | | /s/Renee J.Peterson | 日期: | 2021年12月17日 |
| | 蕾妮·J·彼得森。 副总裁兼首席财务官 | | |
根据修订后的1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人以指定的身份和日期签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
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/理查德·M·奥尔森(Richard M.Olson) | | 董事会主席、总裁兼首席执行官兼董事(首席执行官) | | 2021年12月17日 |
理查德·M·奥尔森。 | | | |
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/s/Renee J.Peterson | | 副总裁兼首席财务官 (首席财务会计官) | | 2021年12月17日 |
蕾妮·J·彼得森。 | | | |
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珍妮特·K·库珀 | | 导演 | | 2021年12月17日 |
珍妮特·K·库珀。 | | | | |
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/s/Gary L.Ellis | | 导演 | | 2021年12月17日 |
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/s/Jeffrey M.Ettinger | | 导演 | | 2021年12月17日 |
杰弗里·M·埃廷格 | | | | |
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凯瑟琳·J·哈利斯(Katherine J.Harless) | | 导演 | | 2021年12月17日 |
凯瑟琳·J·哈利斯 | | | | |
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/s/杰弗里·L·哈姆宁 | | 导演 | | 2021年12月17日 |
杰弗里·L·哈姆宁 | | | | |
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/s/D.克里斯蒂安·科赫 | | 导演 | | 2021年12月17日 |
D.克里斯蒂安·科赫 | | | | |
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/s/乔伊斯·A·马伦 | | 导演 | | 2021年12月17日 |
乔伊斯·A·马伦·马伦(♪♪) | | | | |
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/s/詹姆斯·C·奥鲁尔克(James C.O‘Rourke) | | 导演 | | 2021年12月17日 |
詹姆斯·C·奥鲁尔克 | | | | |
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/s/Michael G.Vale | | 导演 | | 2021年12月17日 |
作者声明:Michael G.Vale,Michael G. | | | | |