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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
这是马克一号。
☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年10月30日
或 
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-15723
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1020859/000102085921000170/unfi-20211030_g1.jpg
联合天然食品公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
 
05-0376157
(国际税务局雇主识别号码)
铁马路313号普罗维登斯，国际扶轮02908
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(401) 528-8634
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元伙伴关系纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求：是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。    
大型加速滤波器☒ 加速文件管理器☐
非加速滑移☐ 规模较小的报告公司☐
 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2021年12月3日，有58,085,036注册人的普通股，每股面值0.01美元，已发行。


目录

目录
 
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表
 
 
简明综合资产负债表(未经审计)
3
 
简明合并业务报表(未经审计)
4
 
简明综合全面收益表(未经审计)
5
 
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
 
现金流量表简明合并报表(未经审计)
7
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
25
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
管制和程序
39
第二部分。
其他信息
第1项。
法律程序
39
第1A项。
风险因素
39
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
第6项
陈列品
40
 
签名
41

2
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第一部分财务信息
项目1.财务报表

联合天然食品公司。和子公司
精简合并资产负债表(未经审计)
(单位：百万，面值除外)
10月30日，
2021		7月31日，
2021
资产  
现金和现金等价物$46 $41 
应收账款净额1,249 1,103 
库存，净额2,537 2,247 
预付费用和其他流动资产187 157 
非持续经营的流动资产— 2 
流动资产总额4,019 3,550 
财产和设备，净值1,769 1,784 
经营性租赁资产1,095 1,064 
商誉20 20 
无形资产，净额873 891 
递延所得税49 57 
其他长期资产174 157 
停产经营的长期资产— 2 
总资产$7,999 $7,525 
负债和股东权益  
应付帐款$1,896 $1,644 
应计费用和其他流动负债326 341 
应计薪酬和福利206 243 
经营租赁负债的当期部分142 135 
长期债务和融资租赁负债的流动部分121 120 
停产业务的流动负债— 4 
流动负债总额2,691 2,487 
长期债务2,376 2,175 
长期经营租赁负债988 962 
长期融资租赁负债32 35 
养老金和其他退休后福利义务51 53 
其他长期负债274 299 
总负债6,412 6,011 
承诺和或有事项
股东权益：
优先股，$0.01面值，授权5.0股份；无已发行或未偿还
— — 
普通股，$0.01面值，授权100.0股份；58.7已发行及已发行的股份58.12021年10月30日发行的股票；57.0已发行及已发行的股份56.4于2021年7月31日发行的已发行股份
1 1 
额外实收资本582 599 
按成本价计算的库存股(24)(24)
累计其他综合损失(24)(39)
留存收益1,054 978 
联合天然食品公司股东权益总额1,589 1,515 
非控制性权益(2)(1)
股东权益总额1,587 1,514 
总负债和股东权益$7,999 $7,525 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录

联合天然食品公司。和子公司
简明合并业务报表(未经审计)
(单位为百万，每股数据除外) 
 结束的13周期间
 
10月30日，
2021		10月31日，
2020
净销售额$6,997 $6,684 
销售成本5,955 5,714 
毛利1,042 970 
运营费用932 904 
重组、收购和整合相关费用3 16 
营业收入107 50 
净定期福利收入，不包括服务成本(10)(17)
利息支出，净额40 69 
其他，净额1 (1)
所得税前持续经营所得(亏损)76 (1)
所得税优惠(1)(1)
持续经营净收益77 — 
非持续经营所得的税后净额— — 
包括非控股权益的净收入77 — 
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)
可归因于联合天然食品公司的净收益(亏损)$76 $(1)
  
每股基本收益(亏损)：
持续运营$1.34 $(0.03)
停产经营$— $0.01 
每股基本收益(亏损)$1.34 $(0.02)
稀释后每股收益(亏损)：
持续运营$1.25 $(0.03)
停产经营$— $0.01 
稀释后每股收益(亏损)$1.25 $(0.02)
加权平均流通股：
基本信息57.0 55.2 
稀释61.1 55.2 

请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录

联合天然食品公司。和子公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(单位：百万)
结束的13周期间
10月30日，
2021		10月31日，
2020
包括非控股权益的净收入$77 $— 
其他全面收入：  
确认养老金和其他退休后福利义务，税后净额1 — 
确认利率互换现金流套期保值，税后净额(1)
13 12 
外币折算调整— — 
确认其他现金流衍生工具，税后净额1 — 
其他综合收益合计15 12 
可归因于非控股权益的较不全面的收入(1)(1)
可归因于联合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)的全面收入总额。$91 $11 

(1)金额是扣除税费后的净额#美元。42022财年第一季度和2021财年第一季度为100万美元。


请参阅简明合并财务报表附注。

5
目录


联合天然食品公司。和子公司
简明合并股东权益报表(未经审计)
截至2021年10月30日和2020年10月31日的13周期间
(单位：百万)
 普通股库存股其他内容
实收资本		累计
其他
综合损失		留存收益道达尔联合天然食品公司
股东权益		非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2021年7月31日的余额57.0 $1 0.6 $(24)$599 $(39)$978 $1,515 $(1)$1,514 
限制性股票套装1.7 — — — (33)— — (33)— (33)
基于股份的薪酬— — — — 11 — — 11 — 11 
其他综合收益— — — — — 15 — 15 — 15 
对非控股权益的分配— — — — — — — — (2)(2)
发行普通股所得款项净额— — — — 5 — — 5 — 5 
净收入— — — — — — 76 76 1 77 
2021年10月30日的余额58.7 $1 0.6 $(24)$582 $(24)$1,054 $1,589 $(2)$1,587 
2020年8月1日的余额55.3 $1 0.6 $(24)$569 $(239)$838 $1,145 $(3)$1,142 
会计原则变更的累积影响— — — — — — (9)(9)— (9)
限制性股票套装1.4 — — — (9)— — (9)— (9)
基于股份的薪酬— — — — 12 — — 12 — 12 
其他综合收益— — — — — 12 — 12 — 12 
净(亏损)收入— — — — — — (1)(1)1 — 
2020年10月31日的余额56.7 $1 0.6 $(24)$572 $(227)$828 $1,150 $(2)$1,148 

请参阅简明合并财务报表附注。

6
目录

联合天然食品公司。和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
 结束的13周期间
(单位：百万)10月30日，
2021		10月31日，
2020
经营活动的现金流：  
包括非控股权益的净收入$77 $— 
非持续经营所得的税后净额— — 
持续经营净收益77 — 
将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整：
  
折旧及摊销69 77 
基于股份的薪酬11 12 
关闭的财产和其他重组费用1 — 
养老金净额和其他退休后福利收入(10)(17)
递延所得税优惠— 2 
后进先出收费11 7 
应收账款损失准备1 — 
非现金利息支出和其他调整5 28 
经营性资产和负债的变动(246)(164)
持续经营的经营活动中使用的现金净额
(81)(55)
用于非持续经营经营活动的现金净额
— (3)
用于经营活动的现金净额
(81)(58)
投资活动的现金流：  
资本支出付款(56)(41)
处置资产所得收益1 4 
投资付款(26)— 
用于持续经营投资活动的现金净额
(81)(37)
非持续经营的投资活动提供的现金净额
— 2 
用于投资活动的净现金
(81)(35)
融资活动的现金流：  
长期债务借款收益— 500 
循环信贷额度下的借款收益1,238 1,569 
循环信贷额度下借款的偿还(1,028)(1,339)
偿还长期债务和融资租赁(13)(614)
发行普通股和行使股票期权所得款项5 — 
缴纳员工限制性股票预扣税(33)(9)
支付发债成本— (11)
对非控股权益的分配(2)— 
偿还其他贷款— (1)
融资活动提供的现金净额
167 95 
汇率对现金的影响— — 
现金及现金等价物净增加情况5 2 
期初现金及现金等价物41 47 
期末现金和现金等价物$46 $49 
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$46 $44 
联邦、州和外国所得税的现金(退款)净额$(1)$6 
以租赁资产换取新的经营租赁负债$71 $71 
应付账款中包括的新增财产和设备$17 $21 
请参阅简明合并财务报表附注。
7
目录

联合天然食品公司。和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)


注1-重要会计政策
 
业务性质

联合天然食品公司及其子公司(“本公司”、“本公司”或“本公司”)是天然、有机、特产、农产品和传统食品杂货和非食品产品的领先分销商，也是向零售商提供支持服务的供应商。该公司的产品主要销往美国和加拿大。

财年

该公司的会计年度在最接近7月31日的星期六结束，时间为52周或53周。对2022财年和2021财年第一季度的参考分别涉及截至2021年10月30日和2020年10月31日的13周财季。

陈述的基础

随附的未经审计的简明综合财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。除非此等简明综合财务报表另有说明，否则凡提及简明综合经营报表、简明综合资产负债表及简明综合财务报表附注，均不包括与非持续经营有关的所有金额。

随附的未经审核简明财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规例编制，以提供中期财务资料，包括表格10-Q的指示及规则S-X第10-01条。因此，按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的完整财务报表通常要求的某些信息和附注披露已被精简或省略。本公司认为，这些简明综合财务报表包括所有必要的调整，以便公平地列报中期的财务状况、经营业绩和现金流量。然而，中期的经营结果可能不能代表全年的预期结果。这些简明综合财务报表应与公司截至2021年7月31日会计年度的Form 10-K年度报告(下称“年度报告”)中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。与年度报告中描述的会计政策相比，重大会计政策没有重大变化。

停产运营

在2021财年第四季度，该公司确定，对于之前包括在停产运营中的四家门店中的两家，它不再符合可能在12个月内完成销售的待售标准。因此，该公司修订了其简明综合财务报表，将两家购物者商店从非持续经营重新分类为持续经营。简明合并财务报表中列报的上期与本期列报一致。包括在停产运营中的其余两家门店是在2022财年第一季度末之后出售的。

预算的使用

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

8
目录

现金和现金等价物

现金等价物包括原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。该公司的银行安排允许其在向金融机构出示未兑现支票付款时为其提供资金。公司在同一营业日为所有日内银行余额透支提供资金。超过银行余额的未偿还支票会产生账面透支，这些透支记录在简明综合资产负债表中的应付账款中，并在简明综合现金流量表中反映为一项经营活动。截至2021年10月30日和2021年7月31日，公司账面透支净额为$280百万美元和$268分别为百万美元。

重新分类

在简明综合财务报表中，某些无形金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对报告的净收入、现金流或总资产和负债没有影响。

库存，净额

该公司几乎所有的库存都由产成品组成。为了在运用任何后进先出(“后进先出”)准备金之前，以较低的成本或市场对离散库存项目进行估值，本公司采用加权平均成本法、永久成本法、零售库存法和重置成本法。从供应商收到的供应商资金的减少额计入库存减少额，并随后计入相关产品销售时的销售成本内。每一财年都会根据我们配送设施和商店的实际盘点来评估库存数量。存货短缺津贴是根据这些盘点结果记录的，以计入每个财政年度结束时的估计短缺。如果使用先进先出的方法，库存净值将增加约#美元。78百万美元和$672021年10月30日和2021年7月31日分别为100万。

附注2--最近通过和发布的会计声明

最近采用的会计公告

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计。ASU 2019-12消除了主题740的一般原则的某些例外。修正案还提高了其应用的一致性，并简化了其应用。该公司在2022财年第一季度采用了这一标准。采用这一标准并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。

近期发布的会计公告

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。临时指引为将GAAP应用于参照伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率的合约、对冲关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。ASU 2020-04从2020年3月12日起生效，可能会应用到2022年12月31日。在2020财年，该公司选择了最初的权宜之计，以确定其对冲利率交易的可能性，目前正在评估该标准的其余内容将对未来停止适用于本公司的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)产生的影响。
9
目录

注3-收入确认

收入分解

本公司将收入记录为五净销售额内的客户渠道，如下所述：

•链条，它由客户帐户组成，这些客户帐户通常具有超过10经营门店，不包括以下定义的超自然渠道和其他渠道内的门店；
•独立零售商，包括规模较小的账户，包括单一商店和多个商店地点，以及未归类于以上或下文讨论的其他连锁店的团购实体；
•超自然的，它由全国性的连锁账户组成，主要经营天然产品，目前仅由全食超市(Whole Foods Market)组成；
•零售，这反映了我们的零售部门，包括幼崽食品业务和剩余的购物者地点，不包括在停产业务内保留待售的购物者地点；以及
•其他，其中包括加拿大以外的国际客户，餐饮服务，电子商务，常规军事业务和其他销售。

下表详细说明了公司在客户渠道为其每个部门提供的各个时期的净销售额。本公司并无将其收入计入其批发可申报分部内，以供按产品组别作出财务报告之用，因此，按产品组别作出相应报告并不可行。
 截至前13周的净销售额
(单位：百万)2021年10月30日
客户渠道批发零售其他
淘汰(1)
整合
链条$3,082 $— $— $— $3,082 
独立零售商1,750 — — — 1,750 
超自然的1,378 — — — 1,378 
零售— 602 — — 602 
其他524 — 56 — 580 
淘汰— — — (395)(395)
总计$6,734 $602 $56 $(395)$6,997 
截至前13周的净销售额
(单位：百万)
2020年10月31日
客户渠道批发零售其他
淘汰(1)
整合
链条$3,027 $— $— $— $3,027 
独立零售商1,672 — — — 1,672 
超自然的1,214 — — — 1,214 
零售— 606 — — 606 
其他525 — 56 — 581 
淘汰— — — (416)(416)
总计$6,438 $606 $56 $(416)$6,684 
(1)抵销主要包括净销售额、批发商对零售部的销售额以及从其他批发部所包括的细分市场中剔除的销售额。

该公司为美国和加拿大的客户以及位于其他国家的客户提供服务。然而，该公司的所有收入都是在美国和加拿大赚取的，国际分销是通过货运代理进行的。本公司对交付国内港口后的国际货物不承担任何履约义务。

10
目录

应收账款和票据余额

应收账款和票据如下：
(单位：百万)2021年10月30日2021年7月31日
客户应收账款$1,264 $1,115 
坏账准备(30)(28)
其他应收账款，净额15 16 
应收账款净额$1,249 $1,103 
应收票据，净额，包括在预付费用和其他流动资产内$6 $7 
包括在其他长期资产内的长期应收票据净额
$15 $15 

附注4--与重组、收购和整合有关的费用

与重组、收购和整合相关的费用如下：
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日
重组和整合成本$3 $15 
封闭式物业收费及成本— 1 
总计$3 $16 


附注5--商誉和无形资产净额

按具有商誉的可报告部门划分的商誉账面价值的变化包括：
(单位：百万)批发其他总计
截至2021年7月31日的商誉$10 
(1)
$10 
(2)
$20 
外汇汇率变动— — — 
截至2021年10月30日的商誉$10 
(1)
$10 
(2)
$20 
(1)批发额是扣除累计商誉减值费用#美元后的净额。717截至2021年7月31日和2021年10月30日。
(2)其他金额是扣除累计商誉减值费用#美元后的净额。10截至2021年7月31日和2021年10月30日。

可识别无形资产，净额包括以下内容：
2021年10月30日2021年7月31日
(单位：百万)总运载量
金额		累计
摊销		网络总运载量
金额		累计
摊销		网络
摊销无形资产：
客户关系$1,007 $249 $758 $1,007 $234 $773 
药房处方文件33 14 19 33 13 20 
经营租赁无形资产7 5 2 7 4 3 
商标和商号84 46 38 84 45 39 
无形资产摊销总额1,131 314 817 1,131 296 835 
无限期活着的无形资产：      
商标和商号56 — 56 56 — 56 
无形资产，净额$1,187 $314 $873 $1,187 $296 $891 
11
目录

摊销费用为$18百万美元和$232022财年第一季度和2021财年第一季度分别为100万美元。截至2021年10月30日存在的固定活体无形资产在未来5个会计年度每年以及此后的预计未来摊销费用如下：
财年：(单位：百万)
剩余的2022财年$54 
202372 
202472 
202570 
202666 
此后483 
$817 

附注6-金融工具的公允价值计量

经常性公允价值计量

下表提供了按经常性基础计量的金融资产和负债的公允价值层次：
简明合并资产负债表位置2021年10月30日的公允价值
(单位：百万)1级2级3级
资产：
指定为对冲工具的燃料衍生工具预付费用和其他流动资产$— $1 $— 
共同基金其他长期资产$1 $— $— 
负债：
指定为对冲工具的外币衍生工具应计费用和其他流动负债$— $1 $— 
指定为对冲工具的利率掉期应计费用和其他流动负债$— $28 $— 
指定为对冲工具的利率掉期其他长期负债$— $28 $— 

简明合并资产负债表位置2021年7月31日的公允价值
(单位：百万)1级2级3级
资产：
指定为对冲工具的燃料衍生工具预付费用和其他流动资产$— $1 $— 
共同基金其他长期资产$2 $— $— 
负债：
指定为对冲工具的外币衍生工具应计费用和其他流动负债$— $1 $— 
指定为对冲工具的利率掉期应计费用和其他流动负债$— $33 $— 
指定为对冲工具的利率掉期其他长期负债$— $42 $— 

12
目录

利率互换合约

利率互换合约的公允价值是使用第2级投入来衡量的。利率互换合约的估值采用收益法利率互换估值模型，该模型纳入了可观察到的市场输入，包括利率、伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)互换利率和信用违约互换利率。截至2021年10月30日，远期伦敦银行同业拆借利率每上调100个基点，利率掉期的公允价值将增加约1美元。27；远期LIBOR利率每下降100个基点，利率掉期的公允价值将减少约1美元28百万美元。有关利率掉期合约的进一步信息，请参阅附注7-衍生品。

公允价值估计

本公司若干金融工具，包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计假期、补偿及福利，以及其他流动资产及负债，由于到期日短，公允价值接近账面值。应收票据的公允价值在计入坏账前使用贴现现金流量法进行估计，并通过采用第3级投入的类似工具的市场汇率来计算。债务的公允价值是根据市场报价(如有)或类似工具的市场价值(使用第2级和第3级投入)估计的。在下表中，本公司长期债务的账面价值是扣除原始发行折扣和债务发行成本后的净值。
 2021年10月30日2021年7月31日
(单位：百万)账面价值公允价值账面价值公允价值
应收票据，包括当期部分$27 $24 $29 $26 
长期债务，包括当期债务$2,390 $2,480 $2,188 $2,278 

附注7-衍生工具

利率风险管理

本公司不时订立利率掉期合约，以减轻其受市场利率变动影响的风险，这是其整体策略的一部分，目的是管理其债务组合，以达到固定及浮动利率下名义债务总额的整体理想状况。利率掉期合约的签订期限与相关的标的敞口一致，并不构成独立于这些敞口的头寸。自2021年10月30日起，公司的利率掉期合约被指定为现金流对冲。利率掉期合约在简明综合资产负债表中按其公允价值反映。有关利率掉期合约公允价值的进一步资料，请参阅附注6-金融工具公允价值计量。

13
目录

截至2021年10月30日的活跃掉期合约详情如下：
生效日期掉期到期日名义价值(百万)支付固定费率
接收浮动汇率(2)
浮动利率重置条款
2015年8月3日(1)
2022年8月15日$32 1.7950 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年10月26日2022年10月31日100 2.8915 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月11日2022年10月31日50 2.4678 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月23日2022年10月31日50 2.5255 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年11月16日2023年3月31日150 2.8950 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月23日2023年3月31日50 2.5292 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年11月30日2023年9月30日50 2.8315 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年10月26日2023年10月31日100 2.9210 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月11日2024年3月28日100 2.4770 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月23日2024年3月28日100 2.5420 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年11月30日2024年10月31日100 2.8480 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月11日2024年10月31日100 2.5010 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月24日2024年10月31日50 2.5210 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年10月26日2025年10月22日50 2.9550 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年11月16日2025年10月22日50 2.9590 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2018年11月16日2025年10月22日50 2.9580 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
2019年1月24日2025年10月22日50 2.5558 %一个月期伦敦银行同业拆借利率每月
$1,232 
(1)掉期合同有一个摊销名义本金金额，减少了#美元。1按季度计算为100万美元。
(2)对于这些与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的掉期合约，该公司正在监测和评估与预期未来停止执行伦敦银行间同业拆借利率相关的风险。

在2021财年第一季度，连同美元500在附注8-长期债务中描述的百万固定利率优先无担保票据发售，公司支付了$11百万美元终止或更新某些未偿还利率掉期，名义金额为$504百万和某些名义金额为$的远期起始利率掉期450百万美元。支付金额等于利率掉期终止或续期时的公允价值。不是收益或损失被记录为掉期终止和创新的结果。由于对冲利息支付仍有可能发生，因此，于该等利率掉期协议提前终止或续订时存在的未确认损益将从累积的其他全面亏损中摊销，并计入利息支出，在原终止或续订利率掉期协议的剩余期间内净额。如果任何对冲利息支付不可能发生，则将记录代表未确认损益加速摊销的费用。终止或更新利率掉期产生的现金支付在公司的简明综合现金流量表中被归类为经营活动。

本公司在进行套期保值交易期间，采用“假设导数法”对套期保值有效性进行初步量化评估。根据这一方法，本公司通过比较衍生对冲工具的现金流变化与指定对冲交易的现金流变化来评估每种套期保值关系的有效性。在未来的报告期内，公司将对对冲效果的季度前瞻性和回溯性评估进行定性分析。本公司还持续监测交易对手违约的风险，并注意到交易对手是信誉良好的金融机构。衍生工具公允价值的全部变动最初在综合全面收益表中的其他全面收益(收益以外)中报告，随后重新分类为利息支出中的收益，当对冲交易影响收益时，在综合综合经营表中的净额。

14
目录

在每个时期的利率掉期合约的简明综合业务报表中确认的收益或亏损的位置和金额在税前基础上列示如下：
结束的13周期间
2021年10月30日2020年10月31日
(单位：百万)利息支出，净额
在简明合并经营报表中列报的费用行项目总额，其中记录了现金流量套期的影响
$40 $69 
现金流套期保值关系亏损：
从全面收益重新分类为收益的亏损$(11)$(12)

附注8--长期债务

该公司的长期债务包括以下内容：
(单位：百万)
平均利率为
2021年10月30日
财政到期年10月30日，
2021		7月31日，
2021
定期贷款安排3.59%2026$994 $1,002 
ABL信贷安排1.46%2024910 701 
高级注释6.75%2029500 500 
其他担保贷款5.15%2024-202534 37 
债券发行成本(净额)(32)(35)
债务的原始发行贴现(16)(17)
长期债务，包括当期债务2,390 2,188 
减去：长期债务的当前部分(14)(13)
长期债务$2,376 $2,175 

高级注释

2020年10月22日，该公司发行了美元500数以百万计的无担保产品6.7502028年10月15日到期的优先债券百分比(下称“高级债券”)。优先票据由本公司各附属公司担保，这些附属公司是ABL信贷安排(定义见下文)或定期贷款安排(定义见下文)的借款人或担保人。

ABL信贷安排

本公司与United Natural Foods West，Inc.(连同本公司，“美国借款人”)和FURI Canada，Inc.(“加拿大借款人”，并与美国借款人一起，“借款人”)、作为贷款人的金融机构(统称为“ABL贷款人”)、美国银行，N.A.作为ABL贷款人的行政代理(通过其加拿大分行行事)签订的ABL贷款协议，以及它们之间的“ABL贷款协议”(ABL Loan Agreement，Inc.，连同本公司，“美国借款人”)和FuI Canada，Inc.(“加拿大借款人”，并与美国借款人一起，“借款人”)，作为ABL贷款人的当事人的金融机构(统称为“ABL贷款人”)，作为ABL贷款人的行政代理，提供基于有担保资产的循环信贷安排(“ABL信贷安排”及其下的贷款，“ABL贷款”)，其中最多(I)美元2,050百万美元可供美国借款人使用；(Ii)$50加拿大借款人可以获得100万英镑的贷款。ABL贷款协议还规定(I)#美元。300百万可用信用证的最高限额，其中还有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元25为加拿大借款人提供百万美元的转让金。根据ABL贷款协议，借款人可以根据自己的选择增加ABL信贷安排的总金额，最高可达#美元。600在未经任何未参与此类增加的ABL贷款人同意的情况下，根据某些习惯条件和承诺提供增加的资金的适用贷款人的同意，贷款总额将达到300万欧元。不能保证会有额外的资金可用。

借款人在ABL信贷安排下的义务由本公司的大多数全资子公司(统称为“担保人”)担保，但受惯例例外和限制的限制。借款人在ABL信贷安排下的义务和担保人在相关担保下的义务由(I)借款人和担保人的所有应收账款、存货和由此产生的或与之相关的某些其他资产(包括几乎所有的存款账户，统称为“ABL资产”)享有第一优先权，以及(Ii)对借款人和担保人不构成ABL资产的所有资产的第二优先权留置权，在每种情况下，均受惯例例外和限制的限制。
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目录


ABL信贷机制下的可获得性取决于借款基数(“借款基数”)，借款基数的基础是90符合条件的应收账款的百分比，加上90符合条件的信用卡应收账款的百分比，加上90符合条件的存货的净有序清算价值的%，加上90符合条件的药房应收账款的百分比，加上借款人的某些药房处方药档案可获得性，经习惯准备金调整后，但在任何时候都不得超过ABL信贷安排下的总承诺额(目前为#美元)中的较小者2,100百万美元)或借款基数。

简明综合资产负债表中包括的资产，优先确保ABL信贷安排下的未偿债务，以及ABL信贷安排下的未使用信贷和费用如下：
确保ABL信贷安排安全的资产(单位：百万)(1):
10月30日，
2021		7月31日，
2021
包括在存货中的某些存货资产、停产业务的净资产和流动资产$2,538 $2,297 
某些应收账款包括在非持续经营的应收账款、净资产和流动资产中$1,151 $1,041 
(1)ABL信贷机制还由该公司的所有药房处方文件担保，这些文件包括在压缩综合资产负债表中的无形资产净值中。有关更多信息，请参阅附注5-商誉和无形资产，净额。

截至2021年10月30日，美国借款人借款基数净额为193百万储备，是$2,311百万美元，这超过了$2,050根据ABL信贷安排，美国借款人获得的贷款上限为100万美元。截至2021年10月30日，加拿大借款人的借款基数，扣除美元6百万储备，是$44百万美元，低于$50根据ABL信贷安排，加拿大借款人的可获得性限额为100万美元，导致总可获得性为$2,094100万美元，用于ABL信贷安排下的ABL贷款和信用证。截至2021年10月30日，美国借款人拥有910100万美元的ABL贷款，加拿大借款人在ABL信贷安排下没有未偿还的ABL贷款，这些贷款扣除债务发行成本为#美元。7并计入简明综合资产负债表中的长期债务。截至2021年10月30日，美国借款人拥有118百万美元的信用证，加拿大借款人有不是ABL信贷安排项下的未付信用证。根据ABL信贷安排，该公司由此产生的剩余可用金额为#美元1,066截至2021年10月30日，这一数字为100万。
ABL可用性(百万)：2021年10月30日
ABL贷款和信用证的总可获得性$2,094 
ABL贷款$910 
信用证$118 
未使用的信用额度$1,066 

ABL信贷机制下的适用利率、信用证费用和未使用的承诺费是可变的，取决于上一财季的每日平均可获得性(如ABL协议中所定义)，具体如下：
ABL信贷安排下的利率和费用：贷款差饷及收费幅度(每年)2021年10月30日
美国和加拿大借款人的基本利率贷款适用保证金
—% - 0.50%
0.25 %
美国和加拿大借款人对LIBOR和BA贷款的适用保证金(1)
1.00% - 1.50%
1.25 %
未使用的承诺费
0.25% - 0.375%
0.25 %
信用证手续费
1.125% - 1.625%
1.375 %
(1)美国借款人使用基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的贷款，加拿大借款人使用银行接受利率为基础的贷款。

ABL贷款协议包含在伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)不再可用的情况下过渡到另一种利率的条款。

定期贷款安排

定期贷款协议由本公司及超值(统称“定期借款人”)、身为贷款人的金融机构、作为贷款人行政代理的瑞士信贷及其他各方订立的定期贷款协议，规定提供本金总额为#元的优先担保第一留置权定期贷款。1,800百万美元七年期部分(“定期贷款安排”)。定期贷款安排下的贷款将于2025年10月22日全额偿还。

16
目录

根据定期贷款协议，本公司可选择增加定期贷款额度、增加一批或多批定期贷款或增加一批或多批循环信贷承诺，而无须任何未参与该等额外借款的定期贷款人同意，总额最高可达$。656根据某些杠杆率测试的满足情况，在某些惯常条件和承诺提供额外资金的适用贷款人的限制下，额外增加百万美元的金额。不能保证会有额外的资金可用。

定期贷款工具下的债务由担保人担保，但受惯例例外和限制的约束。定期贷款工具项下的定期借款人义务和相关担保项下的担保人义务均以(I)对除ABL资产以外的几乎所有定期借款人和担保人的资产的第一优先权留置权和(Ii)对几乎所有定期借款人和担保人的ABL资产的第二优先权留置权作为担保，在每种情况下，均受惯例例外和限制的限制，包括账面净值低于#美元的自有不动产的例外。10百万美元。截至2021年10月30日和2021年7月31日，672百万美元和$676作为抵押品的自有不动产分别质押在财产和设备中，净额计入简明综合资产负债表。

公司必须在不迟于定期贷款安排下提前偿还未偿还贷款130财政年度结束后的天数，本金总额等于指定的百分比(百分比范围为0至75根据截至本财年最后一天的综合第一留置权净杠杆率)超额现金流(定义见定期贷款协议)减去在该财年支付的某些类型的自愿提前还款。根据公司在2021财年末的综合第一留置权净杠杆率，2021财年的超额现金流不需要在2022财年提前支付。截至2021年10月30日，2023财年可能需要的2022财年超额现金流的潜在预付款金额无法合理估计。

截至2021年10月30日，该公司的借款为$994定期贷款安排项下未偿还的百万美元，在简明综合资产负债表中列报，扣除债务发行成本#美元17百万美元，债务的原始发行折扣为$16百万美元。截至2021年10月30日，不是定期贷款的金额被归类为当期贷款。

截至2021年10月30日，定期贷款工具下的借款按定期借款人选择的利率计息：(I)基本利率加保证金2.50%或(Ii)伦敦银行同业拆息加3.50%；但LIBOR利率不得低于0.0%。定期贷款协议包含在LIBOR不再可用的情况下建立替代利率的条款。

在2022财年第一季度结束后，即2021年11月10日，本公司签订了一项修订定期贷款协议的修正案(《第二次定期贷款修正案》)。修正案规定(I)将伦敦银行同业拆息贷款的适用保证金由3.50%至3.25%和基本利率贷款的适用保证金2.50%至2.25%，以及(Ii)其他管理变更。修正案没有改变定期贷款安排的总金额或到期日。在第二次定期贷款修正案的同时，公司自愿预付了#美元。150定期贷款安排由ABL信贷安排下的增量借款提供资金，这降低了其利息成本。这笔预付款将计入从2022财年产生的超额现金流(如定期贷款协议中的定义)预付定期贷款安排的任何要求，该现金流将于2023财年到期。与这笔预付款有关，本公司因清偿债务而蒙受损失#美元。52022财年第二季度，与未摊销债务发行成本和未摊销原始发行折扣亏损相关的100万美元将计入利息支出净额。

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目录

附注9-综合收益及累计其他综合亏损

2022财年第一季度按税后构成的累计其他综合亏损变化如下：
(单位：百万)其他现金流衍生工具福利计划外币折算互换协议总计
2021年7月31日累计其他综合收益(亏损)$— $37 $(16)$(60)$(39)
改叙前其他综合收益1 — — 5 6 
计入定期福利净收入的金额摊销— 1 — — 1 
现金流套期保值的摊销— — — 8 8 
本期净其他综合收益1 1 — 13 15 
2021年10月30日累计其他综合收益(亏损)$1 $38 $(16)$(47)$(24)

2021财年第一季度按税后净额分列的累计其他综合亏损变化如下：
(单位：百万)福利计划外币折算互换协议总计
截至2020年8月1日的累计其他综合亏损$(116)$(21)$(102)$(239)
改叙前其他综合收益— — 3 3 
现金流套期保值的摊销— — 9 9 
本期净其他综合收益— — 12 12 
截至2020年10月31日的累计其他综合亏损$(116)$(21)$(90)$(227)

从累计其他全面亏损中重新归类的项目对简明综合业务报表有以下影响：
结束的13周期间业务简明合并报表上受影响的行项目
(单位：百万)10月30日，
2021		10月31日，
2020
养老金和退休后福利计划净资产：
计入定期福利净收入的金额摊销(1)
$1 $— 净定期福利收入，不包括服务成本
所得税优惠— — 所得税优惠
总重新分类(扣除税收)$1 $— 
互换协议：
现金流量套期保值的重新分类$11 $12 利息支出，净额
所得税优惠(3)(3)所得税优惠
总重新分类(扣除税收)$8 $9 
(1)如附注11--福利计划所示，定期福利收入净额的重新分类包括以前服务费用的重新分类和精算净损失的重新分类。

截至2021年10月30日，公司预计将重新分类$35与未实现衍生产品亏损相关的百万美元，来自累积的其他综合亏损，主要计入利息支出，在接下来的12个月期间为净额。

附注10-以股份为本的奖励

在2022财年第一季度，公司向其董事、高管和某些员工授予限制性股票单位和绩效股票单位，相当于有权获得总计1.1百万股。截至2021年10月30日，有2.8根据修订和重订的2020股权激励计划，可供发行的股票数量为100万股。

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目录

附注11-福利计划

定期福利净收入和对固定福利养恤金和其他退休后福利计划的缴费包括以下内容：
结束的13周期间
养老金福利其他退休后福利
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日2021年10月30日2020年10月31日
净定期收益(收益)成本
利息成本$10 $9 $— $— 
计划资产的预期回报率(21)(26)— — 
摊销先前服务信用— — 1 — 
净定期收益(收益)成本$(11)$(17)$1 $— 
对福利计划的供款$— $— $(1)$(1)
养老金缴费

在这两项计划下，都不需要支付最低养老金缴费。退休计划或统一杂货商公司2022财年修订的1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)下的现金余额计划。该公司预计将贡献约$2百万美元和$32022财年，该公司的其他不合格养老金计划和退休后福利计划将分别增加100万美元。

多雇主养老金计划

该公司贡献了$11百万美元和$122022年和2021年第一季度，分别为继续和停止运营的多雇主养老金计划提供了100万美元。

附注12--所得税

2022财年第一季度的有效税率是1.3这主要是由于员工股票奖励投资的离散税收优惠，以及本季度发生的不确定税收头寸的释放。

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目录

附注13-股票收益(老板)
 
以下是计算每股收益(亏损)时使用的基本股数和稀释股数的对账：
 结束的13周期间
(单位为百万，每股数据除外)10月30日，
2021		10月31日，
2020
基本加权平均流通股57.0 55.2 
基于库存股方法的稀释性股票奖励的净效果
4.1 — 
稀释加权平均流通股61.1 55.2 
每股基本收益(亏损)：
持续运营$1.34 $(0.03)
停产经营$— $0.01 
每股基本收益(亏损)$1.34 $(0.02)
稀释后每股收益(亏损)：
持续运营$1.25 $(0.03)
停产经营(1)
$— $0.01 
稀释后每股收益(亏损)$1.25 $(0.02)
计算稀释后每股收益时不包括反摊薄股票奖励
0.9 5.2 
(1)非持续经营的稀释每股收益的计算采用稀释加权平均流通股，其中包括基于库存股方法的稀释股票奖励的净影响，库存股方法约为3.92021财年第一季度的百万股。

附注14-业务分类

本公司拥有二需要报告的细分市场：批发和零售。这些可报告的细分市场是两个不同的业务，每个业务都有不同的客户基础、营销战略和管理结构。批发可报告细分市场是二经营领域：美国批发和加拿大批发。美国批发和加拿大批发经营部门具有相似的产品和服务、客户渠道、分销方式和经济特征。应报告分部按年审核，或在事件或情况表明应报告分部发生变化时更频繁地进行审核。

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目录

下表按可报告部门提供了持续经营的净销售额和调整后的EBITDA，并将这些信息与持续经营在所得税前的收入(亏损)进行了核对：
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日
净销售额：
批发(1)
$6,734 $6,438 
零售602 606 
其他56 56 
淘汰(395)(416)
总净销售额$6,997 $6,684 
持续运营调整后的EBITDA：
批发$164 $123 
零售22 25 
其他4 4 
淘汰(1)6 
调整：
可归因于非控股权益的净收入1 1 
净定期福利收入，不包括服务成本10 17 
利息支出，净额(40)(69)
其他，净额(1)1 
折旧及摊销(69)(77)
基于股份的薪酬(11)(14)
重组、收购和整合相关费用(3)(16)
其他零售费用— (2)
所得税前持续经营所得(亏损)$76 $(1)
折旧和摊销：
批发$61 $68 
零售7 7 
其他1 2 
折旧及摊销总额$69 $77 
资本支出付款：
批发$52 $38 
零售4 3 
其他— — 
资本支出总额$56 $41 
(1)如附注3-收入确认所示，2022财年和2021年财年第一季度，公司录得$339百万美元和$365分别在其批发可报告部门的净销售额内，可归因于其零售部门的批发销售额，这些销售额在合并后已被剔除。请参阅注3-收入确认，了解有关批发销售到停产业务的更多信息。

21
目录

按可报告部门划分的持续业务总资产如下：
(单位：百万)10月30日，
2021		7月31日，
2021
资产：
批发$7,006 $6,536 
零售589 566 
其他451 462 
淘汰(47)(43)
持续经营的总资产$7,999 $7,521 

附注15--承付款、或有事项和表外安排

担保和或有负债

截至2021年10月30日，该公司拥有与各种零售商的某些租赁、固定设备融资贷款和其他债务义务相关的未偿还担保。这些担保通常是为了支持批发客户的业务增长。担保通常适用于租赁、固定设备融资贷款或其他债务的全部期限，剩余期限从一年至九年了，加权平均剩余期限约为五年。对于每一次出具的担保，如果批发客户或其他第三方拖欠付款，公司将被要求根据其担保进行付款。一般来说，担保是由赔偿协议或个人担保来担保的。本公司根据信用履约的内部衡量标准，审查与其担保义务相关的履约风险。截至2021年10月30日，在所有担保违约的情况下，公司需要支付的最高未贴现付款金额为$27百万(美元)23折扣价为百万美元)。根据赔偿协议、个人担保和业绩风险审查结果，截至2021年10月30日，估计损失总额为#美元。1一百万美元计入简明综合资产负债表。

本公司是各种合同协议的一方，根据这些协议，公司有义务在正常业务过程中就某些事项向另一方进行赔偿，这些赔偿可以通过法律的实施或其他方式来保证。这些协议主要涉及公司的商业合同、服务协议、购买和出售股票或资产的合同、经营租赁和其他房地产合同、财务协议、向公司提供服务的协议以及补偿高级管理人员、董事和员工履行工作的协议。虽然本公司的总赔偿义务可能导致重大责任，但本公司不知道任何预计会导致重大责任的事项。不是由于公允价值已被确定为最低限度，该等或有债务的金额已记录在简明综合资产负债表中。

关于超值于2013年3月21日出售New Albertson‘s，Inc.(“NAI”)，由于超值就NAI作为超值子公司期间发生的NAI义务作出的父母担保，公司仍对某些自我保险承诺和其他担保负有或有责任。基于本公司承诺的自我保险索赔的预期结算情况，本公司认为此类或有负债将继续下降。在出售NAI之后，NAI将这些债务中的大部分以信用证和担保债券抵押给许多州政府当局。由于NAI仍然是这些自我保险和其他债务的主要债务人，并且已经抵押了该公司仍负有或有责任的大部分自我保险债务，因此该公司认为，它被要求承担大量这些债务的可能性微乎其微。因此，由于公允价值已被确定为最低值，因此简明综合资产负债表中没有记录这些担保的金额。
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与Save-A-Lot和OneX的协议

超值于二零一六年出售Save-A-Lot业务所依据的协议及合并计划(“SAL合并协议”)载有各方就违反各自陈述、保证及契诺及若干其他指定事项(按SAL合并协议所载条款及限制)的惯常赔偿责任。同样，超值与Moran Foods，LLC d/b/a Save-A-Lot(“Moran Foods”)签订了分离协议(“分离协议”)，其中包含与Save-A-Lot业务的资产和负债从公司分离相关的赔偿义务和契约。本公司亦与Moran Foods订立服务协议(“服务协议”)，根据该协议，本公司向Save-A-Lot提供各项技术、人力资源、财务及其他营运服务，服务期限为五年，但须遵守每一方均可行使的终止条款。根据服务协议，初始年度基本费用为$30百万美元，有待调整。该公司预计，根据服务协议提供的服务将于2022年结束。服务协议一般要求每一方赔偿另一方因履行或提供或接受服务协议项下的服务而产生的第三方索赔。虽然公司对Save-A-Lot和OneX(Save-A-Lot的购买者)的总赔偿义务可能导致重大责任，但本公司不知道任何预计会导致重大责任的事项。本公司已将担保的公允价值计入简明综合资产负债表中的其他长期负债。

其他合同承诺

在正常业务过程中，本公司签订采购转售产品的供应合同，以及固定资产和信息技术系统的服务合同。这些合同通常包括批量承诺或固定到期日、终止条款和其他标准合同考虑因素。截至2021年10月30日，该公司约有243数百万不可取消的未来购买义务，其中大部分将在一年内在正常过程中支付和使用。

法律程序

该公司是在各种诉讼中被点名的数十家公司之一，这些公司声称药品制造商、零售商和分销商导致了全国阿片类药物的流行。目前，伙伴关系主要通过其子公司Advantage物流公司被命名为大约43在俄亥俄州北区的美国地区法院悬而未决的诉讼在哪里结束1,800案件已合并为多区诉讼(下称“多区诉讼”)。根据2013年1月10日New Albertson‘s Inc.(“New Albertson’s”)与本公司之间的股票购买协议(“股票购买协议”)，新Albertson‘s公司在保留权利的大多数案件中为伙伴基金辩护和赔偿，因为这些案件与New Albertson’s药店有关。在黑脚印第安人保留地黑脚部落提起的MDL案件之一，MDL No.2804，所有被告都被命令回答申诉，联合国儿童基金会于2019年7月26日这样做了。到目前为止，在任何行动中都没有发现任何针对森林论坛的证据。联谊会正在积极为这些问题辩护，它认为这些问题没有价值。

2021年1月21日，各种健康计划在明尼苏达州法院对该公司、艾伯森公司、有限责任公司(“艾伯森公司”)和Safeway，Inc.提起诉讼，指控被告通过不恰当地为健康计划成员报告虚高的处方药价格而犯下欺诈行为。原告声称六针对被告的诉讼理由：普通法欺诈、欺诈性保密、疏忽失实陈述、不当得利、违反“明尼苏达州统一欺骗性贸易行为法”和违反“明尼苏达州防止消费者欺诈法”。原告称，在2006年至2016年期间，超值向要求超值与竞争对手价格持平的购买处方药的客户提供折扣福利，作为通常和习惯价格的一部分，没有提供健康计划，从而对健康计划收取了过高的费用。原告寻求数额不详的损害赔偿。与上述情况类似，在相关期间的大部分时间里，超值和艾伯森都是作为一家合并公司运营的。2013年3月，超值剥离了Albertson‘s，根据股票购买协议，Albertson’s对有关其药房的任何索赔负责。2021年2月19日，Albertson‘s和Safeway将此案转移到明尼苏达州联邦地区法院，2021年3月22日，原告提出将案件发回州法院的动议。2021年2月26日，被告提交驳回动议。还押动议和驳回动议的听证会于2021年5月20日举行。2021年9月21日，联邦地区法院将此案发回明尼苏达州法院，并未对驳回动议做出裁决，该动议将在州法院重新立案。本公司认为这些指控毫无根据，并打算积极为此事辩护。

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森林基金目前正受到一项指控违反“虚假申报法”(“FCA”)的诉讼。在美国(不含)。Schutte和Yarberry诉Superval，New Albertson‘s，Inc.等人在美国伊利诺伊州中心区地区法院待决，关系人声称，被告向政府医疗保健计划收取过高费用，作为通常和惯例价格的一部分，没有向要求被告与竞争对手价格相当的购买处方药的客户提供折扣的好处。起诉书最初是盖章提交的，并于2015年11月30日修改。政府此前对相关人士的指控进行了调查，并拒绝干预。违反FCA的行为将被处以三倍的损害赔偿和每项虚假索赔最高可达指定美元的罚款。关系人选择自行追查此案，并指控FCA对超值和New Albertson‘s的损害超过美元。100100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。在相关期间的大部分时间里，超值和新艾伯森都是作为一家合并公司运营的。2013年3月，超值根据购股协议剥离了New Albertson的(及相关资产)。根据目前悬而未决的索赔和股票购买协议，超值在潜在裁决中的份额(按关系人目前声称的价值)约为$24100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。双方都要求即决判决。2019年8月5日，法院批准了一项亲属简易判决动议，裁定被告较低的匹配价格是通常和习惯价格，联邦医疗保险D部分和医疗补助有权享受这些价格。2020年7月2日，法院批准了被告的简易判决动议，驳回了举报人的动议，驳回了该案。2020年7月9日，涉案人员向第七巡回上诉法院提出上诉通知，2020年9月30日提交上诉案情摘要。2020年11月30日，该公司提交了回应。第七巡回上诉法院的听证会于2021年1月19日举行。2021年8月12日，第七巡回法院确认了地区法院做出的有利于被告的即决判决。2021年9月23日，关系人提交重审请愿书，被告于2021年11月9日提出答辩。2021年12月3日，第七巡回法院驳回了重审申请。

本公司不时收到索赔或潜在索赔通知，或卷入诉讼、替代争议解决办法(如仲裁)或其他在其正常业务过程中出现的法律和监管程序，包括有关劳动法的调查和索赔，包括工资和工时(包括集体诉讼)；养老金计划；工会纠纷，包括不公平的劳动做法，如在劳动合同谈判中要求补发工资和其他事项；供应商、客户和服务提供商合同条款和索赔，包括与供应商或客户破产或普遍无力支付义务有关的事项。产品责任索赔，包括供应商可能资不抵债，客户或消费者要求向公司追偿的索赔；房地产和环境问题，包括与公司拥有和租赁大量房地产(包括零售和仓库物业)相关的索赔；以及反垄断。除上文所述外，本公司并无作为一方或其财产受影响的未决重大法律程序。

预测索赔和诉讼的结果并估计相关成本和风险涉及大量不确定性，这些不确定性可能导致实际结果、成本和风险与当前预期大不相同。管理层定期监测公司对与这些事项相关的或有损失的风险敞口，并可能不时改变对结果的预测，以及对相关成本和风险敞口的估计。截至2021年10月30日，这些法律程序没有单独或总计记录任何重大应计债务。

尽管管理层认为已根据当前事实和情况以及现行法律原则对每个案例中的潜在和或有损失进行了适当评估，但不能保证管理层当前评估、成本和风险敞口的实际结果与当前预测和估计相比不会出现重大差异，或此类预测或估计不会发生重大变化。上述任何情况的发生，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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项目2.管理层对以下问题的讨论和分析 财务状况和经营业绩

关于私人证券诉讼改革法案避风港规定的警示声明

本季度报告包含“证券法”第27A条和“交易法”第21E条所指的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”、“应该”、“将”和“将会”等前瞻性词汇来识别这些陈述。包含这些词语和其他前瞻性陈述的声明应该仔细阅读，因为它们讨论了未来的预期，包含了对未来经营业绩或财务状况的预测，或者陈述了其他“前瞻性”信息。

前瞻性陈述包含固有的不确定性，最终可能被证明是不正确或错误的。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设是基于目前可获得的信息。这些假设可能被证明是不准确的。告诫您不要过度依赖前瞻性陈述。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映假设的变化、意外事件的发生或实际经营结果。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，这些因素包括但不限于：

•新冠肺炎大流行的影响和持续时间；
•劳动力和其他劳动力短缺和挑战；
•我们对主要客户的依赖；
•重要客户的增加或流失，或我们与这些客户的关系发生重大变化；
•我们对一般经济状况的敏感度，包括可支配收入水平和消费者支出趋势的变化；
•我们的业务利润率相对较低，对通胀和通缩压力很敏感；
•我们有能力实现我们的收购和战略计划的预期收益，包括我们对超值的收购；
•我们有能力在我们的配送中心和整个公司的运输管理系统中及时和成功地部署我们的仓库管理系统，并通过这些努力实现效率和成本节约；
•我们有能力继续增长销售额，包括利润率更高的天然和有机食品和非食品产品，并管理这种增长；
•由于天然、有机和特色产品的分销增加，以及大型零售商和在线分销商直接分销这些产品，我们行业的竞争加剧；
•我们行业的竞争加剧，包括零售商的持续整合和连锁店的增长；
•组织工会活动，可能造成劳动关系困难，增加成本的；
•我们有能力运营，并依赖第三方运营可靠、安全的技术系统；
•缓和供应商促销活动，包括减少预购机会；
•我们的供应链或分销能力可能会因我们无法控制的情况而中断，包括健康流行病；
•潜在的额外资产减值费用；
•由于缺乏长期合同、恶劣天气、停工或其他原因造成供应中断的风险；
•我们维护食品质量和安全的能力；
•燃料成本波动；
•外汇汇率波动；以及
•我们识别并成功完成资产或业务收购的能力。

阁下应仔细审阅本公司截至2021年7月31日的10-K年度报告(“年报”)中“第I部分第1A项风险因素”所述的风险，以及本季度报告中的任何其他警示语言，因为任何此类事件的发生都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生负面影响，这种影响可能是实质性的。

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高管概述

本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本Form 10-Q季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表及其注释、“前瞻性报表”标题下包含的信息以及年度报告中的信息一起阅读。

业务概述

作为天然、有机、特产、农产品和传统食品杂货和非食品产品的领先分销商，以及为美国和加拿大的零售商提供支持服务的供应商，我们相信我们在为整个北美的客户提供最广泛的产品和服务方面具有得天独厚的优势。我们提供近300,000种产品，包括国家、地区和自有品牌，分为六个产品类别：食品杂货和一般商品；农产品；易腐烂和冷冻食品；营养补充剂和运动营养；散装和食品服务产品；以及个人护理用品。我们相信我们是北美首屈一指的批发商，拥有56个配送中心和仓库，仓库面积约为3000万平方英尺。我们是一家从东海岸到西海岸的分销商，在加拿大所有50个州以及所有10个省都有客户，这使我们成为零售商和消费品制造商理想的合作伙伴。我们相信我们的所有产品种类和服务都是我们的批发竞争对手所无法比拟的。我们计划与经营不同业态的独立零售商、地区和全国连锁店以及具有广泛需求的国际客户积极寻求新的商机。我们的业务分为两个可报告的部门：批发和零售；还包括一个制造部门和一个品牌产品线部门。

我们介绍了我们的为未来加油我们的战略是让我们的客户变得更强大，我们的供应链更好，我们的食品解决方案更有灵感。“燃料未来”由六大战略支柱组成，详见年报“第一部分第一项业务”。总的来说，每个支柱背后的行动和计划都是为了利用我们在食品配送行业的独特地位，包括我们运营的配送中心的数量和位置、我们能够为每个客户定制的一系列服务和数据驱动的洞察力、我们在每个平台上看到的创新平台和增长潜力、我们对我们的人民和地球的承诺、我们零售业务的定位，以及我们对为股东提供回报的关注。

我们还在2021财年早些时候推出了ValuePath计划，根据该计划，我们计划通过将在2023财年结束前实施的各种计划来提高运营业绩。我们打算将这些节省下来的营运开支的一部分再投资于业务，以推动市场占有率的增长、加快创新、投资于自动化，并为我们的前线工人保持有竞争力的工资水平。

我们将继续使用自由现金流来减少未偿债务，并致力于提高我们的财务杠杆。

增长动力

我们相信，我们的“推动未来”战略将通过增加产品和服务的销售、提供量身定制的、数据驱动的解决方案来帮助我们的现有客户更高效地运营他们的业务，并为获得新客户做出贡献，从而进一步加速我们的增长。我们相信，通过新客户实现增长的关键驱动力将来自我们巨大的规模、提供的产品和服务以及覆盖全国的业务所带来的好处，我们相信以下我们与某些大客户的关系最近的发展就证明了这一点。

我们最近开始向Key Food Stores Co-operative，Inc.(“Key Food”)送货，Key Food是一家由300多家杂货店组成的合作社，被选为Key Food的主要批发商。我们与Key Food的供应协议期限为10年，预计在此期间的销售额约为100亿美元。

我们作为全食超市的主要分销商已经有20多年的历史了。根据一份将于2027年9月27日到期的经销协议，我们将继续作为Whole Foods Market在美国所有地区的主要分销商。

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影响我们业务的趋势和其他因素

我们的业绩受到宏观经济和人口趋势、食品分销市场结构变化以及消费者行为趋势变化的影响。我们预计，与新冠肺炎大流行(我们称之为大流行)之前的水平相比，家庭食品支出占食品总支出的比例在短期内仍将居高不下。我们相信，在传统办公环境之外进行的工作的变化将继续促进更多的食物在家中消费。这场流行病还推动了食品杂货消费者电子商务使用率的显著增长，我们预计这一趋势将继续下去。我们希望通过传统电子商务客户的增长、我们的社区市场(连接供应商和零售商的在线市场)和EasyOptions(直接为非传统客户提供服务，如面包店或瑜伽工作室)以及客户采用我们的交钥匙电子商务平台，从这一趋势中受益。

最近颁布的联邦命令要求包括我们在内的某些雇主对员工实施疫苗强制令，或者要求对没有接种疫苗的员工进行定期检测。2021年11月4日，美国职业安全健康管理局发布了针对包括我们在内的覆盖雇主的相关规定，其中设定了2022年1月4日的合规截止日期，随后在法院遭到挑战，目前被搁置。这样的疫苗授权可能会对我们目前和潜在的未来员工队伍以及我们的供应商交付产品和/或维持定价的能力造成干扰，并可能影响我们向客户供应产品的能力。我们目前正在评估遵守任务的方法，这些努力可能会导致我们的劳动力增加成本和/或人员流动。

这场大流行病未来对我们从大流行病的变化中获得的结果的影响是不确定的，并取决于未来的发展，包括感染率的死灰复燃和具有更高传播性的新变种、任何经济衰退、政府当局和其他第三方为应对大流行病而采取的行动，例如社会距离命令、疫苗授权或公司的远程工作政策、对资本和金融市场的影响、家庭食品购买水平和其他消费趋势，这些都是不确定的。这些中断中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。关于大流行对我们业务的未来影响，仍然存在相当大的不确定性。

我们的仓库和司机员工的运营劳动力市场正变得更加紧张，这导致了对第三方资源的额外依赖和更高的成本，以及增加的招聘和工资成本。我们认为，这种经营环境已经受到劳动力可获得性和疫情的影响。我们正在努力实施行动，以填补空缺职位，并保持现有和未来的就业水平。

我们还受到食品配送趋势变化的影响，这些趋势影响着我们的批发客户，例如直接门店送货和其他配送方式。我们的批发客户独立管理业务，在竞争激烈的环境中运营。我们寻求获得与我们向这些客户提供的财务通融相关的担保权益和其他信贷支持；然而，我们可能会产生与我们的客户相关的额外信贷或库存费用，因为我们预计竞争环境将继续给一些客户带来财务压力。这些风险的大小随着我们批发客户规模的增加而增加。

配送中心网络

网络优化与建设

为了支持我们在南加州的持续增长，我们在2020财年第四季度完成建设后，开始在加利福尼亚州河滨运营一家新租赁的设施，面积约为120万平方英尺。这一设施为我们在这个市场上的客户提供了巨大的服务能力。2020年2月24日，我们执行了一项带有延迟购买条款的购买选择权，以大约1.52亿美元的价格收购了这个配送中心的不动产。我们达成了一项协议，通过售后回租交易将该地点的房地产货币化，这取决于我们预计将在2022年上半年收购该设施。

在2022财年第一季度，我们开始从我们位于宾夕法尼亚州艾伦敦的配送中心发货，该配送中心的容量为130万平方英尺，用于为该地理区域的客户提供服务。我们在2022财年招致并预计将继续招致初始启动成本和运营亏损，因为该设施的产量不断增加，达到其预期的全部运营能力。

我们将继续评估我们的配送中心网络，以优化其性能，并预计未来任何网络调整都会产生相关的增量费用，我们正在努力将这些成本降至最低，同时获得新业务，以进一步提高我们转型分销网络的效率。
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零售运营

我们目前经营着74家持续经营的零售杂货店，包括53家幼崽食品公司商店和21家购物者食品仓库商店。此外，我们还提供另外27家幼崽食品商店，由我们的批发客户通过特许经营和股权安排经营。我们经营着81家药店，主要是在我们经营的门店和我们的特许经营商的门店内。此外，我们还经营着23家“幼酒与烈酒”和“幼酒”专卖店。

在2021财年第四季度，我们确定该公司不再符合在12个月内可能完成出售的标准，即之前包括在停产运营中的四家门店中的两家可能在12个月内完成销售。因此，我们修订了简明合并财务报表，将两家购物者商店从非持续经营重新分类为持续经营。简明合并财务报表中列报的上期与本期列报一致。剩下的两家停业门店是在2022财年第一季度末之后出售的。

通货膨胀的影响

在2022财年第一季度，我们经历了各种产品类别的通胀混合。管理层估计，在2022财年第一季度，我们的业务总体上(包括产品组合)的成本上涨了约4%。成本通胀估计是基于在比较期间售出的个别同类商品。商品销售、客户购买习惯和竞争压力的变化给衡量通货膨胀对净销售额和毛利润的影响带来了固有的困难。如果售出的单位或售出的单位组合没有任何变化，通货膨胀通常会产生增加销售额的效果。在后进先出(“LIFO”)存货核算方法下，产品成本增加根据预期的年终存货数量和成本在销售成本内确认，其效果是在通货膨胀期间降低毛利和存货的账面价值。

简明合并经营报表的构成与经营业绩评估

净销售额

我们的净销售额主要包括天然、有机、特产、农产品和传统食品杂货和非食品的产品销售，以及零售商的支持服务收入，并根据客户数量折扣、供应商激励(如果适用)、退货和补贴以及专业服务收入进行调整。净销售额还包括我们向客户收取的运输和搬运费以及燃油附加费。

销售成本和毛利

我们销售成本的主要组成部分包括支付给供应商的销售产品的金额，加上将产品运送到我们的配送中心和零售店或在这些配送中心和零售店之间运输产品所需的运输成本，部分抵消了从供应商那里收到的与供应商产品购买或促销相关的对价。我们的毛利率可能无法与我们行业内的其他类似公司相比，后者可能会将与分销网络相关的所有成本计入销售成本，而不是作为运营费用。

运营费用

运营费用包括工资和工资、员工福利、仓储和交付、销售、占用、保险、行政管理、基于股份的补偿、折旧和摊销费用。这些费用包括仓储、配送、采购、接收、挑选和出境运输费用。

重组、收购和整合费用

重组、收购和整合费用反映了重组活动产生的费用，包括遣散费、控制权变更相关费用、设施关闭资产减损费用和成本、基于股票的薪酬加速费用以及收购和整合费用。整合费用包括与业务转型相关的某些专业咨询费用，以及因收购而合并优化我们分销网络所需设施的增量费用。

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利息支出，净额

利息费用，净额主要包括长期债务利息费用、资本化利息净额、债务清偿损失、融资租赁义务利息费用、融资成本和贴现摊销以及利息收入。

净定期福利收入，不包括服务成本

不包括服务成本的定期福利净收入反映了福利计划资产的预期回报和计划负债的利息成本的确认。

调整后的EBITDA

我们的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制和列报的。除GAAP结果外，我们还考虑使用某些非GAAP财务指标来评估我们的业务表现，并了解潜在的经营业绩和核心业务趋势，以便于我们在一段时间内一致地比较我们业务的经营业绩。调整后的EBITDA是对我们的经营业绩和相关分析的补充，不应被视为优于、替代或替代根据公认会计原则编制和提交的任何财务业绩衡量标准。调整后的EBITDA不包括某些项目，因为它们是非现金项目，或者是不反映管理层对持续业务业绩的评估的项目。

我们相信，调整后的EBITDA对投资者和金融机构是有用的，因为它提供了有关影响我们业务的因素和趋势的更多信息，这些信息在业务规划过程中被用来了解预期的经营业绩，对照这些预期评估结果，而且因为它作为基本经营业绩的衡量标准，作为某些薪酬计划和计划下的主要薪酬绩效衡量标准，具有重要意义。我们相信，调整后的EBITDA反映了影响我们基本经营业绩的因素，并有助于在一段时间内一致地比较我们业务的经营业绩。请投资者注意，使用非GAAP财务衡量标准作为分析工具存在实质性限制。下面反映的对我们GAAP财务指标的某些调整不包括可能被认为是经常性的项目，这些项目可能会反映在我们可预见的未来的财务业绩中。这些计量和项目可能与其他公司使用的非GAAP财务计量不同。调整后的EBITDA应与我们在本季度报告中根据公认会计原则报告的结果一起审查。

使用经调整EBITDA作为财务计量有重大限制，包括但不限于，它没有反映资本资产或某些其他合同承诺的现金支出成本、融资租赁义务和偿债费用、所得税以及营运资本变化的任何影响。

我们将调整后的EBITDA定义为包括持续经营和非持续经营业绩的综合计量，我们通过增加持续经营的净收益(亏损)，减去可归因于非控制性权益的净收入，加上非营业收入和支出，包括净定期福利收入(不包括服务成本、利息费用、净和其他)、净额，加上所得税和折旧及摊销准备金(效益)，所有这些都是根据公认会计准则计算的，加上基于股份的薪酬、重组、收购和整合相关费用、商誉减值费用、(收益)的调整来对帐。根据管理层的决定，加上调整后的EBITDA，以与上文概述的持续经营结果一致的方式计算的非持续经营的EBITDA。前期调整后EBITDA定义的变化反映了我们的简明合并财务报表中行项目引用的变化，这不影响调整后EBITDA的计算。

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对我们业务成果的评估

下表列出了我们在所指时期的运营结果和调整后的EBITDA的摘要。我们已经修订了下表，以便按照年报第II部分第8项附注1-重要会计政策中讨论的那样，将两家非持续经营门店转移到持续经营。
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日变化
净销售额$6,997 $6,684 $313 
销售成本5,955 5,714 241 
毛利1,042 970 72 
运营费用932 904 28 
重组、收购和整合相关费用3 16 (13)
营业收入107 50 57 
净定期福利收入，不包括服务成本(10)(17)7 
利息支出，净额40 69 (29)
其他，净额1 (1)2 
所得税前持续经营所得(亏损)76 (1)77 
所得税优惠(1)(1)— 
持续经营净收益77 — 77 
非持续经营所得的税后净额— — — 
包括非控股权益的净收入77 — 77 
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)— 
可归因于联合天然食品公司的净收益(亏损)$76 $(1)$77 
 
调整后的EBITDA
$189 $159 $30 

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下表将调整后的EBITDA与持续业务的净收入和非持续业务的收入(扣除税后)进行了核对。
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日
持续经营净收益$77 $— 
对持续运营净收入的调整：
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)
净定期福利收入，不包括服务成本
(10)(17)
利息支出，净额40 69 
其他，净额1 (1)
所得税优惠(1)(1)
折旧及摊销69 77 
基于股份的薪酬11 14 
重组、收购和整合相关费用(1)
3 16 
其他零售费用(2)
— 2 
调整后的持续业务EBITDA189 158 
调整后的停产业务EBITDA(3)
— 1 
调整后的EBITDA$189 $159 
 
非持续经营所得的税后净额$— $— 
对停产业务净收入的调整：
所得税拨备— 1 
调整后的停产业务EBITDA
$— $1 
(1)2021财年主要反映了与咨询和转型活动相关的成本，因为我们将我们的业务定位为在收购超值后进一步创造价值。有关更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第1项中的注释4--重组、收购和整合相关费用。
(2)反映与某些零售店的特定事件损害相关的费用。
(3)最后两家停止运营的零售店是在2022财年第一季度末之后出售的。

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行动结果

净销售额

我们按客户渠道划分的净销售额如下(除百分比外，以百万计)：
 
结束的13周期间
增加(减少)
客户渠道(1)
10月30日，
2021		10月31日，
2020		$%
链条$3,082 $3,027 $55 1.8 %
独立零售商1,750 1,672 78 4.7 %
超自然的1,378 1,214 164 13.5 %
零售602 606 (4)(0.7)%
其他580 581 (1)(0.2)%
淘汰(395)(416)21 (5.0)%
总净销售额$6,997 $6,684 $313 4.7 %
(1)有关我们的渠道定义和其他信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第1部分第1项中的注释3-收入确认。

我们2022财年第一季度的净销售额比2021财年第一季度增长了约4.7%。净销售额的增长主要是由于通货膨胀以及现有和新客户的新业务，包括交叉销售的好处，但部分被供应链挑战和预期的温和市场收缩所抵消。

连锁店净销售额的增长主要是由于对现有客户的销售增长，包括产品成本上升带来的增长。

独立零售商的净销售额增加，主要是因为2022财年第一季度开始与东海岸地区的一个新客户签订新的供应协议，以及对现有客户的销售额增长。

超自然的净销售额增长主要是由于现有门店销售额的增长，包括以前受疫情影响的新产品类别的供应，如用于熟食的散装和配料，以及对新门店的销售增加。我们的超自然渠道的净销售额不包括本期或上期对Amazon.com，Inc.的净销售额，因为这些净销售额在我们的其他渠道中报告安奈尔。

零售净销售额下降的主要原因是，由于2021年第一季度强劲的销售循环，交易数量减少导致同店销售额下降1.0%。零售相同门店销售额被定义为自上一年年初以来经营的门店的产品净销售额，包括门店扩张，不包括燃料成本和宣布的计划门店处置。相同的门店销售额是用于了解零售店销售业绩的常用指标，因为它消除了新建和关闭门店的影响。

销售成本和毛利

我们的毛利润从2021财年第一季度的9.7亿美元增加到2022财年第一季度的10.42亿美元，增幅为7.4%。2022财年第一季度，我们的毛利润占净销售额的百分比增至14.89%，而2021财年第一季度为14.51%。毛利率的增长主要是由于批发部门利润率的改善，包括通货膨胀和公司的ValuePath计划的影响。零售毛利率与去年相比略有下降。

运营费用

2022财年第一季度的运营费用增加了2800万美元，增幅3.1%，达到9.32亿美元，占净销售额的13.32%，而2021财年第一季度的运营费用为9.04亿美元，占净销售额的13.52%。运营费用占净销售额的百分比的下降是因为利用了固定的运营和管理费用，以及配送中心启动和合并成本的同比下降，但这部分被更高的运输费、配送中心的临时自愿关闭以及为更好地支持我们的客户而对配送中心劳动力的投资所抵消。

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重组、收购和整合相关费用

2022财年第一季度，重组、收购和整合相关费用为300万美元。2021财年第一季度的支出为1600万美元，其中包括1500万美元的重组和整合成本，主要反映了与咨询和转型活动相关的成本，因为我们将业务定位于进一步创造收购后的价值，以及100万美元的封闭式物业费用和成本。

营业收入

反映上述因素，2022财年第一季度的营业收入增加了5700万美元，达到1.07亿美元，而2021财年第一季度为5000万美元。营业收入的增长主要是由于如上所述毛利润的增长超过了运营费用的增长。

净定期福利收入，不包括服务成本

不包括服务成本的净定期福利收入从2021财年第一季度的1700万美元下降到2022财年第一季度的1000万美元，降幅为700万美元。不包括服务成本的定期净福利收入减少的主要原因是计划资产的预期回报率较低。

利息支出，净额
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日
扣除资本化利息后的长期债务利息支出$33 $37 
融资租赁义务利息支出4 5 
融资成本和折扣摊销3 4 
债务清偿损失— 24 
利息收入— (1)
利息支出，净额$40 $69 
 
与2021财年相比，2022财年第一季度扣除资本化利息后的长期债务利息支出减少的主要原因是未偿债务余额减少。

债务清偿成本损失的减少主要反映了2021财年第一季度未摊销债务发行成本的加快，以及与定期贷款安排强制性和自愿预付款相关的原始发行折扣，以及与第一个定期贷款修正案相关的已支出融资成本。有关详细信息，请参阅附注8-长期债务。

所得税优惠

2022财年第一季度的有效税率是税前收入1.3%的收益，这主要是受到员工股票奖励投资的离散税收优惠以及该季度不确定税收头寸的释放的推动。

可归因于联合天然食品公司的净收益(亏损)

反映上述更详细因素的是，联合天然食品公司2022会计年度第一季度的净收入为7600万美元，或每股稀释后普通股收益1.25美元，而2021会计年度第一季度净亏损100万美元，或每股稀释后普通股亏损0.02美元。

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细分市场的运营结果

在评估每个业务部门的财务业绩时，管理层主要使用其业务部门的净销售额和调整后的EBITDA，这些数据在附注14-第一部分业务部门、本季度报告10-Q表第1项和执行概述部分的上表中进行了讨论和核对。下表列出了所示期间按部门划分的净销售额和调整后的EBITDA。
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日变化
净销售额：
批发$6,734 $6,438 $296 
零售602 606 (4)
其他56 56 — 
淘汰(395)(416)21 
总净销售额$6,997 $6,684 $313 
持续运营调整后的EBITDA：
批发$164 $123 $41 
零售22 25 (3)
其他4 4 — 
淘汰(1)6 (7)
调整后的持续业务EBITDA合计$189 $158 $31 

净销售额

批发公司的净销售额增长主要是由于超自然、独立零售商和连锁店渠道的增长。有关其他信息，请参阅上面的净销售额讨论。

零售业净销售额下降的主要原因是，由于2021年第一季度强劲的销售循环，交易数量减少导致同店销售额下降1.0%。

调整后的EBITDA

与2021财年第一季度相比，批发公司调整后的EBITDA在2022财年第一季度增长了33.3%。这一增长是由毛利率扩张推动的，但运营费用略有增加，部分抵消了这一增长。批发公司2022会计年度第一季度的毛利润(美元)增长了8200万美元，毛利率增长了大约68个基点，主要是由于通货膨胀和公司的ValuePath计划带来的利润率扩大所推动的。批发公司的营业费用增加了4100万美元，其中不包括折旧和摊销、基于股票的补偿和附注14-业务部门中概述的其他调整。批发的运营费用率上升了17个基点，原因是运输费用上升，配送中心暂时自愿关闭，以及对配送中心劳动力的投资，以更好地支持我们的客户，这部分抵消了2021财年配送中心启动和整合成本同比下降的影响。批发折旧费用比去年减少了700万美元。

零售业调整后的EBITDA在2022财年第一季度比2021财年第一季度下降了12.0%。这一下降是由较低的毛利率推动的。零售运营费用(不包括折旧和摊销、基于股票的补偿和附注14-业务部门中概述的其他调整)大致持平。零售业的折旧和摊销费用与去年持平。


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流动性和资本资源

特写

•截至2021年10月30日，总流动资金为11.12亿美元，包括以下内容：
◦我们循环信贷额度下的未使用信贷为10.66亿美元，比截至2021年7月31日的12.8亿美元减少了2.14亿美元，主要是因为用于为季节性营运资本增加提供资金的现金增加。
◦现金和现金等价物为4600万美元，比截至2021年7月31日的4100万美元增加了500万美元。
•截至2021年10月30日，我们的总债务从2021年7月31日的21.88亿美元增加到23.9亿美元，主要与ABL信贷安排下的额外借款有关，以资助季节性营运资本的增加。
•在2022财年剩余时间里，预计债务到期日为1100万美元。我们还有义务支付款项以减少融资租赁义务，包括在2022财年支付收购加利福尼亚州Riverside配送中心的款项，我们预计将在2022财年用同时出售-回租交易的收益为其提供资金。根据我们在2021财年末的综合第一留置权净杠杆率(定义在定期贷款协议中)，2021财年的超额现金流(定义在定期贷款协议中)不需要在2022财年预付款。
•在2022财年第一季度末之后，我们自愿预付了1.5亿美元的定期贷款安排，资金来自ABL信贷安排下的增量借款，这将降低我们的利息成本。这笔预付款将计入满足2022财年产生的超额现金流(如果有的话)进行强制性预付款的任何要求，该要求将于2023财年到期。在2022财年第二季度，我们预计将根据这笔预付款与定期贷款安排余额的比例，记录与递延融资费和原始发行折扣相关的加速费用。同样在2022财年第一季度结束后，我们修改了定期贷款协议，将定期贷款工具下LIBOR和基本利率贷款的适用保证金降低了25个基点。
•截至2021年10月30日，营运资本增加了2.65亿美元，从截至2021年7月31日的10.63亿美元增加到13.28亿美元，这主要是由于库存和应收账款水平的季节性增加，部分抵消了与库存相关的应付账款的增加。

现金的来源和用途

我们预计将继续用内部产生的资金和出售剩余和/或非核心资产的收益补充运营资产和偿还债务。运营收益的大幅减少或运营亏损的发生可能会对我们的运营现金流产生负面影响，这可能会限制我们按计划偿还未偿债务的能力。我们的信贷安排以我们总资产的很大一部分作为担保。我们预计，到2022财年，我们将能够用内部产生的资金、资产出售的收益或ABL信贷安排下的借款，为债务到期日和租赁债务融资。

我们的主要流动性来源是内部产生的资金和ABL信贷安排下的借款能力。我们相信，我们的短期和长期融资能力足以补充内部产生的现金流，以偿还债务并在机会出现时为资本支出提供资金。我们继续通过信贷市场获得短期和长期融资取决于众多因素，包括信贷市场状况和我们的经营业绩、现金流、财务状况和信用评级。

现金的主要用途包括偿债、资本支出、营运资本维护和所得税支付。我们通常用经营活动和短期借款提供的现金来满足营运资金需求。库存主要通过需求预测和补充耗尽的库存来管理。

我们目前不会为我们的普通股支付股息，也没有这样做的计划。此外，根据我们的定期贷款工具、ABL信贷工具和高级票据的条款，我们可以支付的股息总额是有限的。在符合我们的债务协议所载的某些限制的情况下以及在市场条件允许的情况下，我们可以不时对我们产生的债务进行再融资，包括通过根据现有或新的信贷安排产生或偿还贷款，或发行或偿还债务证券。出售我们定期贷款工具下抵押和抵押的任何财产的收益必须用于支付额外的定期贷款工具款项或再投资于业务。

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长期债务

在2022财年第一季度，我们在ABL信贷安排下净借入2.09亿美元，并偿还了与自愿预付款相关的定期贷款安排中的800万美元。在2022财年第一季度结束后，我们通过ABL信贷安排的借款，在定期贷款安排下额外偿还了1.5亿美元。我们还对定期贷款安排进行了第二次修订，其中包括将适用保证金降低0.25%。有关更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第1项中的附注8-长期债务，包括详细讨论我们的信贷安排和某些长期债务协议的规定。

我们的定期贷款协议和高级票据不包括任何财务维持契约。我们的ABL贷款协议规定，如果调整后的总可获得性小于(I)2.35亿美元和(Ii)总借款基数的10%，我们的固定费用覆盖比率至少为1.0至1.0，在我们的每个财政季度末以滚动四个季度为基础计算。我们不受ABL贷款协议下的固定费用覆盖率公约的约束，包括截至本季度报告的提交日期。定期贷款协议、ABL贷款协议和高级票据包含某些通常用于这类债务证券的运营和信息契约，这些契约限制了我们的受限制子公司在合并的基础上产生债务、宣布或支付股息或向我们的股东进行其他分配、转让或出售资产、对我们的资产设立留置权、与联属公司进行交易，以及合并、合并或出售我们和我们子公司的所有或基本上所有资产的能力。我们在所有提交的时期都遵守了所有这些公约。如果我们未能遵守这些公约中的任何一项，根据适用的债务协议，我们可能会违约，根据该协议到期的所有金额可能会立即到期并支付。

衍生工具和套期保值活动

我们不时签订利率掉期合约，以减轻我们对市场利率变动的风险，这是我们管理债务组合的策略的一部分，以实现受固定和浮动利率约束的名义债务总额的总体预期状况。利率掉期合约的签订期限与相关的标的敞口一致，并不构成独立于这些敞口的头寸。

截至2021年10月30日，我们总共有12.32亿美元的浮息名义债务，这些债务受到活跃的利率掉期合约的约束，这些合约通过固定薪酬和获得浮动利率掉期协议，有效地对冲了我们利率支付中的LIBOR部分。这些固定利率从1.795%到2.959%不等，到期日在2022年8月到2025年10月之间。这些利率衍生品的公允价值代表了总计5,600万美元的净负债，可能会根据市场利率的变化而出现波动。在2021财年第一季度，我们支付了1100万美元，终止或更新了9.54亿美元的利率掉期合同，而不是浮息名义债务。终止付款反映累计的其他全面亏损金额，只要对冲利率交易仍有可能发生，这些亏损将继续在原始利率掉期合同条款下摊销为利息支出。有关更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项中的注释7-衍生品。

我们不时地签订固定价格的燃料供应协议和外汇对冲。截至2021年10月30日，我们有固定价格燃料合同未平仓，外币远期协议未平仓。这些安排的损益以及未偿还的资产和负债微不足道。

资本支出的支付

我们2022财年第一季度的资本支出为5600万美元，而2021年第一季度为4100万美元。一个增加1500万美元，主要是由于宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心在2022财年第一季度的新投资。2022财年的资本支出预计约为3亿美元，其中包括优化和扩大我们分销网络的项目、技术平台投资以及宾夕法尼亚州艾伦敦分销中心的剩余投资。除了这项2022财年的资本支出外，我们预计还将增加1.52亿美元，以收购加利福尼亚州河滨配送中心的房地产，我们预计将用同时出售-回租交易的收益为该中心提供资金。我们预计将用我们ABL信贷安排下运营和借款产生的现金为2022财年的资本支出需求提供资金。长期来看，资本支出预计将达到或低于净销售额的1.0%。未来的投资可能通过我们的ABL信贷机制下的长期债务或借款来融资。

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现金流信息

下面总结了我们的现金流量表简明合并报表：
结束的13周期间
(单位：百万)2021年10月30日2020年10月31日变化
持续经营的经营活动中使用的现金净额
$(81)$(55)$(26)
用于持续经营投资活动的现金净额
(81)(37)(44)
持续经营筹资活动提供的现金净额
167 95 72 
停产业务使用的净现金
— (1)1 
汇率对现金的影响— — — 
现金及现金等价物净增加情况5 2 3 
期初现金及现金等价物41 47 (6)
期末现金和现金等价物$46 $49 $(3)

与2021财年第一季度相比，2022财年第一季度持续经营活动中使用的净现金增加，主要是因为用于建立库存和通过季节性营运资本变化应收账款和持续销售增长扩展的信贷的现金水平较高，但与库存增加相关的应付账款增加部分抵消了这一增长。

与2021财年第一季度相比，2022财年第一季度用于持续运营投资活动的现金净额增加，主要是因为投资和资本支出的支付增加。

与2021财年第一季度相比，2022财年第一季度持续经营的融资活动提供的净现金增加，这是因为如上所述，由于用于经营活动和投资活动的净现金增加，ABL信贷机制下的净借款增加。

其他义务和承诺

除本季度报告10-Q表第一部分第1项的附注8-长期债务中另有披露外，自2021财年末以来，公司的合同义务没有发生重大变化。有关公司合同义务的更多信息，请参阅年度报告第7项。

养老金和其他退休后福利义务

在2022财年，根据统一杂货商公司(Unified Grocers，Inc.)或超值公司(Supervalue Inc.)的现金余额计划，不需要支付最低养老金缴费。根据经修订的1974年“雇员退休收入保障法”(“雇员退休收入保障法”)规定的退休计划。预计在2022财年，固定收益养老金计划和退休后福利计划的缴费金额将微不足道。我们根据ERISA、2006年“养老金保护法”和我们(包括我们的外部精算顾问)确定的其他适用法律规定的最低缴费金额为我们的固定收益养老金计划提供资金，并酌情支付额外的缴费。我们可不时加速出资或承担超过最低要求的捐款，但须视乎是否有超过营运及融资需要的现金供应或其他可能适用的因素而定。我们评估使用现金加速缴费的相对吸引力，考虑的因素包括预期资产回报率、贴现率、债务成本、降低或取消要求的养老金福利担保公司可变利率保费，或者是为了免除参与者关于资金不足的通知。

表外多雇主养老金安排

我们根据集体谈判协议为各种多雇主养老金计划缴费，主要是固定收益养老金计划。这些多雇主计划通常根据参与者对缴费雇主的服务向他们提供退休福利。这些福利是从为此目的而以信托形式持有的资产中支付的。计划受托人通常负责确定向参与者提供的福利水平，以及资产和计划管理的投资。受托人由作为集体谈判协议缔约方的雇主和工会同等数量地任命。根据对多雇主计划可获得的最新信息的评估，我们认为我们参与的大多数计划资金不足。我们只是为这些计划提供资金的众多雇主之一，资金不足并不是我们的直接义务或责任。
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由于门店关闭、雇主在各自计划内的参与以及员工人数的减少，我们的缴费可能每年都会波动。我们对这些计划的贡献在短期内可能会增加。然而，缴费的增加或减少将取决于各种因素，包括我们集体谈判努力的结果、计划中持有的资产的投资回报、管理计划的受托人采取的行动以及2006年“养老金保护法”、“多雇主养老金改革法”和“国税法”第412(E)条规定的要求。此外，如果我们大幅减少捐款、退出某些市场或以其他方式停止对这些计划的捐款，我们可能会触发部分或全部撤资，这可能要求我们记录撤资责任义务，并向基金支付撤资责任。根据公认会计原则，在出资时确认与这些计划相关的费用。我们为这些计划做出了贡献，并确认了2021财年持续和停产运营支出4800万美元。在2022财年，我们预计将根据集体谈判的结果和资本市场状况，向与持续运营相关的多雇主计划贡献约4600万美元。我们预计，在任何一个财年，为我们已提取的多雇主养老金计划提供资金所需的现金支付都是无关紧要的，这将排除可能一次性同意的任何支付，以满足现有的提取负债。任何未来的提款负债都将在有可能存在并且可以合理估计的情况下进行记录。, 符合美国公认会计准则(GAAP)。任何触发的退出义务都可能导致需要在较长一段时间内履行的实质性收费和付款义务。

我们还按相关集体谈判协议中规定的金额向多雇主健康和福利计划捐款。少数集体谈判协议包含准备金要求，这可能会引发意想不到的缴费，导致医疗费用增加。如果这些医疗保健条款不能以我们希望的方式重新谈判，以降低预期的医疗成本，我们的运营费用未来可能会增加。

有关我们参与的计划的更多信息，请参阅年报第II部分第8项中的附注13-福利计划。

股份回购

2017年10月6日，我们宣布董事会批准了一项高达2亿美元的已发行普通股回购计划。回购计划将在我们回购总价为2亿美元的普通股股票时到期。根据股票回购计划，我们在2022财年和2021财年第一季度没有回购任何普通股。截至2021年10月30日，根据股票回购计划，我们还有1.76亿美元的剩余授权。我们预计在2022财年不会根据股票回购计划购买股票。此外，我们的ABL信贷工具、定期贷款工具和高级票据包含的条款限制了我们回购高于特定水平的普通股的能力，除非满足某些条件和财务测试。

关键会计政策和估算

在本季度报告(Form 10-Q)所涵盖的期间，我们的关键会计政策没有发生重大变化。请参阅本公司年报第7项对关键会计政策的说明。

季节性
 
一般来说，我们不会体验到物质的季节性。然而，由于运营费用的变化、管理层执行运营和增长战略的能力、对我们产品的需求、供应短缺和总体经济状况等因素，我们的销售和经营结果可能会因季度而异。在高销售期之前的几个月里，我们的营运资金需求通常更大，例如在日历年终假期之前的一段时间内，库存增加。我们的库存、应付账款和应收账款水平可能会受到宏观经济影响和上门食品采购率变化的影响。这些影响可能会导致营运资金余额的正常运营波动，进而可能导致运营现金流的变化，而这些变化并不一定表明长期运营趋势。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
 
我们面临的市场风险主要来自我们的借款利率和利率互换协议的波动，以及柴油价格的上涨。除在本季度报告的10-Q表格中的第一部分的附注7-衍生品和附注8-长期债务中描述的情况外，与我们在Form 10-K年度报告中披露的风险敞口相比，我们的市场风险敞口没有其他重大变化。
 
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项目4.控制和程序

(a)     对披露控制和程序的评估。我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)(经修订)所定义)的设计和操作的有效性进行了评估，截至本季度报告10-Q表格(“评估日期”)所涵盖的期间结束。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。
 
(b)    内部控制的变化。我们对财务报告的内部控制在2022财年第一季度没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的例行诉讼或其他法律诉讼，包括与雇佣法律有关的调查和索赔，包括工资和工时、养老金计划、不公平劳动做法、工会纠纷、供应商、客户和服务提供商合同条款、产品责任、房地产和反垄断。除附注15-本季度报告10-Q表格第I部分第I项的承担、或有事项及表外安排(并入本表格)外，吾等并无参与任何未决的重大法律程序或吾等的财产须受该等法律程序的影响。

第1A项。风险因素

我们的风险因素在第一部分第1A项中没有实质性变化。风险因素，在我们的年度报告中。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

2017年10月6日，我们宣布董事会批准了一项高达2亿美元的已发行普通股回购计划。回购计划将在我们回购总价为2亿美元的普通股股票时到期。任何回购将根据公开市场上不时适用的证券法、通过私下协商的交易或其他方式进行。我们预计在2022财年不会根据股票回购计划购买股票。我们也可以根据符合1934年证券交易法(经修订)规则10b5-1条件的一个或多个计划来实施全部或部分回购计划。
(百万，不包括股票和每股金额)
购买的股份总数(2)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(3)
期间(1):
2021年8月1日至2021年9月4日3,647$35.52 — $— 
2021年9月5日至2021年10月2日77,79337.17 — — 
2021年10月3日至2021年10月30日640,38047.16 — 176 
总计
721,820$46.03 — $— 

(1)报告的期间与我们的会计日历一致。
(2)这些金额代表我们补偿性股票计划的参与者被视为交出了721,820股我们的普通股，用于支付归属限制性股票奖励和根据此类计划授予的限制性股票单位所产生的税款。
(3)截至2021年10月30日，根据股票回购计划，可能尚未购买的资金约为1.76亿美元。在2022财年第一季度，股票回购计划下没有股票回购。

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项目6.展品

证物编号：描述
2.1
协议和合并计划，日期为2018年7月25日，由超值公司、超值企业公司、注册人和绝地合并子公司之间签署(通过引用注册人于2018年7月26日提交的当前表格8-K报告(文件第001-15723号)合并而成)。
2.2
协议和合并计划的第一修正案，日期为2018年10月10日，由United Natural Foods，Inc.，Jedi Merge Sub，Inc.，Superval Inc.和超值企业股份有限公司(通过引用注册人于2018年10月10日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-15723)合并)。
3.1
经修订的注册人注册证书(重述仅供美国证券交易委员会备案之用)(合并时参考注册人截至2015年1月31日的10-Q表格季度报告(文件编号001-15723))。
3.2
第四次修订和重新修订注册人章程(引用注册人于2018年10月19日提交的当前表格8-K报告(第001-15723号文件))。
10.1* **
根据注册人修订和重新修订的2020股权激励计划的RSU奖励协议(CEO)的形式。
10.2* **
根据注册人修订和重订的2020股权激励计划的PSU奖励协议(CEO)的形式。
10.3* **
激励RSU奖励协议(CEO)的形式。
10.4* **
激励PSU奖励协议(CEO)的形式。
10.5*
定期贷款协议第2号修正案，日期为2021年11月10日，由注册人和超值公司、瑞士信贷股份公司、开曼群岛分行和其他贷款人组成。
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席执行官。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典第18编第1350条》规定的首席执行官证书。
32.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书。
101*
以下材料摘自United Natural Foods，Inc.截至2021年10月30日的季度报告Form 10-Q，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明合并经营报表，(Iii)简明综合全面收益表，(Iv)简明股东权益综合报表，(V)简明合并现金报表
104
我们于2021年12月8日向美国证券交易委员会提交的2022财年第一季度Form 10-Q季度报告的封面以内联XBRL格式(包括在附件101中)。
______________________________________________
*现送交存档。
**表示管理合同或补偿计划或安排。

*                 *                 *
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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
 联合天然食品公司。
  
 约翰·W·霍华德
 约翰·W·霍华德。
 首席财务官
 (首席财务官和正式授权人员)
 
日期：2021年12月8日


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