THO-20211031
错误2022Q10000730263--07-31P5MP7Yhttp://www.thorindustries.com/20211031#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceAndOperatingLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://www.thorindustries.com/20211031#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceAndOperatingLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://www.thorindustries.com/20211031#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceAndOperatingLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://www.thorindustries.com/20211031#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceAndOperatingLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesNoncurrent00007302632021-08-012021-10-3100007302632021-11-29Xbrli：共享00007302632021-10-31等同4217：美元00007302632021-07-31等同4217：美元Xbrli：共享00007302632020-08-012020-10-3100007302632020-07-3100007302632020-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2021-07-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2021-07-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2021-07-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-08-012021-10-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2021-08-012021-10-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-08-012021-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2021-08-012021-10-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-08-012021-10-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2021-08-012021-10-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-08-012021-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2021-10-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-10-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-10-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-10-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2021-10-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2021-10-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-07-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2020-07-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2020-07-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-07-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-08-012020-10-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2020-08-012020-10-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-08-012020-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2020-08-012020-10-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-012020-10-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2020-08-012020-10-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-012020-10-310000730263美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-310000730263US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-310000730263美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-310000730263Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-310000730263美国-GAAP：SecuryStockMember2020-10-310000730263我们-加普:帕伦特曼伯2020-10-310000730263美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-10-310000730263TO：AirXIntermediateIncMember2021-09-012021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberTO：AssetBasedCreditFacilityMember2021-09-012021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberTO：AssetBasedCreditFacilityMember2019-02-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberTO：AssetBasedCreditFacilityMember2021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMember2021-08-012021-10-310000730263TO：AirXIntermediateIncMember2021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberUS-GAAP：客户关系成员2021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMember我们-GAP:TrademarksMember2021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberUS-GAAP：基于技术的无形资产成员2021-09-010000730263美国-GAAP：OrderOrProductionBacklogMemberTO：AirXIntermediateIncMember2021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberUS-GAAP：客户关系成员2021-09-012021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMember我们-GAP:TrademarksMember2021-09-012021-09-010000730263TO：AirXIntermediateIncMemberTO：设计技术和其他无形的成员2021-09-012021-09-010000730263美国-GAAP：OrderOrProductionBacklogMemberTO：AirXIntermediateIncMember2021-09-012021-09-010000730263TO：Tiffin 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的截至该季度的季度报告2021年10月31日.
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的关于_过渡期的过渡报告。
佣金档案编号001-09235
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/730263/000073026321000023/tho-20211031_g1.jpg
雷神实业公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州93-0768752
(述明或其他司法管辖权(税务局雇主
公司或组织)识别号码)
比尔兹利大街东601号。, 埃尔克哈特, 在……里面
46514-3305
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(574)970-7460
(注册人电话号码，包括区号)
无
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个交易所的名称
每节课的标题交易代码在其上注册的
普通股(每股面值0.10美元)天哪。纽约证券交易所

勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
是    ☑    不是    ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
是    ☑    不是    ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器        ☑         加速文件管理器☐
非加速滑移☐              规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是    ☐    不是    ☑
截至2021年11月29日，55,618,549注册人普通股的流通股每股面值0.10美元。



第一部分-财务信息(除非另有说明，金额以千为单位，但股票和每股数据除外。)
项目1.财务报表
雷神实业公司。和子公司
精简合并资产负债表(未经审计)

2021年10月31日2021年7月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$336,237 $445,852 
受限现金
3,060 2,854 
应收账款、贸易、净额1,095,970 796,489 
应收账款，其他，净额70,403 153,443 
库存，净额1,671,847 1,369,384 
预付所得税、费用和其他36,194 35,501 
流动资产总额3,213,711 2,803,523 
财产、厂房和设备、净值1,218,023 1,185,131 
其他资产：
商誉1,915,388 1,563,255 
无形摊销资产净额1,298,289 937,171 
递延所得税资产，净额1,288 41,216 
其他122,072 123,792 
其他资产总额3,337,037 2,665,434 
总资产
$7,768,771 $6,654,088 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$1,055,342 $915,045 
长期债务的当期部分12,159 12,411 
短期财务义务19,398 25,720 
应计负债：
薪酬及相关项目
289,127 249,761 
产品保修
290,617 267,620 
所得税和其他税
126,320 85,789 
促销和回扣
105,209 128,869 
产品、财产及相关责任38,692 38,590 
应付股息23,917 — 
其他
75,961 70,980 
流动负债总额2,036,742 1,794,785 
长期债务2,232,266 1,594,821 
递延所得税负债净额149,811 113,598 
未确认的税收优惠19,925 15,844 
其他负债197,785 186,934 
长期负债总额2,599,787 1,911,197 
或有负债和承担
  
股东权益：
优先股-授权1,000,000股份；无杰出的
— — 
普通股-面值$.10每股；授权250,000,000股票；已发行66,058,290和65,651,570分别为股票
6,606 6,565 
额外实收资本473,775 460,482 
留存收益2,988,726 2,770,401 
累计其他综合收益，税后净额11,969 44,621 
减去库藏股10,438,198和10,285,329，分别按成本价计算。
(378,237)(360,226)
托尔工业公司的股东权益。3,102,839 2,921,843 
非控制性权益29,403 26,263 
股东权益总额3,132,242 2,948,106 
总负债和股东权益
$7,768,771 $6,654,088 
请参阅简明合并财务报表附注。



2


雷神实业公司。和子公司
简明综合收益表和全面收益表(未经审计)

截至10月31日的三个月，
20212020
净销售额
$3,958,224 $2,537,360 
产品销售成本3,302,800 2,158,508 
毛利655,424 378,852 
销售、一般和行政费用295,883 181,763 
无形资产摊销
33,214 27,427 
利息收入193 318 
利息支出20,913 24,276 
其他收入，净额7,235 615 
所得税前收入312,842 146,319 
所得税拨备68,039 30,680 
净收入244,803 115,639 
减去：可归因于非控股权益的净收入2,561 1,882 
可归因于雷神工业公司的净收入。$242,242 $113,757 
加权平均已发行普通股：
基本信息55,422,854 55,238,164 
稀释55,790,712 55,554,682 
普通股每股收益：
基本信息$4.37 $2.06 
稀释$4.34 $2.05 
综合收益：
净收入$244,803 $115,639 
其他综合收益(亏损)，税后净额
外币折算调整(35,167)(18,993)
衍生工具未实现收益，税后净额2,355 3,332 
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额(32,812)(15,661)
综合收入总额211,991 99,978 
减去：可归因于非控股权益的综合收益2,401 1,995 
可归因于雷神工业公司(Thor Industries，Inc.)的全面收入。$209,590 $97,983 




















请参阅简明合并财务报表附注。



3


雷神实业公司。和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)

截至10月31日的三个月，
20212020
经营活动的现金流：
净收入$244,803 $115,639 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧31,739 26,812 
无形资产摊销33,214 27,427 
债务发行成本摊销2,424 2,723 
递延所得税(福利)拨备(5,253)4,601 
(收益)处置财产、厂房和设备的损失629 (79)
基于股票的薪酬费用6,027 5,768 
资产负债变动情况：
应收账款(167,685)(36,495)
库存，净额(236,915)(322,047)
预付所得税、费用和其他4,729 (14,857)
应付帐款71,613 127,585 
应计负债50,016 (20,601)
长期负债和其他6,451 2,234 
经营活动提供(用于)的现金净额41,792 (81,290)
投资活动的现金流：
购置物业、厂房及设备(43,224)(24,708)
处置财产、厂房和设备所得收益141 975 
企业收购，扣除收购现金后的净额(747,937)(22,700)
用于投资活动的净现金(791,020)(46,433)
融资活动的现金流：
以循环资产为基础的信贷安排的借款660,088 — 
以循环资产为基础的信贷安排的付款(500,000)— 
发行优先无抵押票据所得款项500,000 — 
定期贷款信贷安排的付款方式— (59,700)
其他债务的偿付(1,959)(3,096)
债券发行成本的支付(8,445)— 
融资租赁义务的支付(262)(119)
短期财政债务和其他净额(5,825)(5,580)
融资活动提供(用于)的现金净额643,597 (68,495)
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响(3,778)(4,935)
现金和现金等价物及限制性现金净减少(109,409)(201,153)
期初现金和现金等价物及限制性现金448,706 541,363 
期末现金和现金等价物及限制性现金339,297 340,210 
减去：受限现金3,060 2,808 
期末现金和现金等价物$336,237 $337,402 
补充现金流信息：
已缴所得税$17,956 $48,788 
支付的利息$16,868 $18,207 
非现金投融资交易：
应付账款中的资本支出$4,320 $1,602 
季度应付股息$23,917 $22,700 





请参阅简明合并财务报表附注。



4


雷神实业公司。和子公司
简明合并股东权益变动表
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月(未经审计)
截至2021年10月31日的三个月
累计股东的
其他内容其他权益我不...我不..。总计
普通股实缴留用全面库存股可归因性控管股东的
股票金额资本收益收益(亏损)股票金额致雷神利益权益
2021年8月1日的余额65,651,570 $6,565 $460,482 $2,770,401 $44,621 10,285,329 $(360,226)$2,921,843 $26,263 $2,948,106 
净收入— — — 242,242 — — — 242,242 2,561 244,803 
限制性股票单位活动406,720 41 7,266 — — 152,869 (18,011)(10,704)— (10,704)
股息$0.43每股普通股
— — — (23,917)— — — (23,917)— (23,917)
基于股票的薪酬费用— — 6,027 — — — — 6,027 — 6,027 
其他综合收益(亏损)— — — — (32,652)— — (32,652)(160)(32,812)
收购— — — — — — — — 739 739 
2021年10月31日的余额66,058,290 $6,606 $473,775 $2,988,726 $11,969 10,438,198 $(378,237)$3,102,839 $29,403 $3,132,242 

截至2020年10月31日的三个月
累计股东的
其他内容其他权益我不...我不..。总计
普通股实缴留用全面库存股可归因性控管股东的
股票金额资本收益收益(亏损)股票金额致雷神利益权益
2020年8月1日的余额65,396,531 $6,540 $436,828 $2,201,330 $26,993 10,197,775 $(351,909)$2,319,782 $25,787 $2,345,569 
净收入— — — 113,757 — — — 113,757 1,882 115,639 
限制性股票单位活动255,039 25 198 — — 87,554 (8,317)(8,094)— (8,094)
股息$0.41每股普通股
— — — (22,700)— — — (22,700)— (22,700)
基于股票的薪酬费用— — 5,768 — — — — 5,768 — 5,768 
其他综合收益(亏损)— — — — (15,774)— — (15,774)113 (15,661)
2020年10月31日的余额65,651,570 $6,565 $442,794 $2,292,387 $11,219 10,285,329 $(360,226)$2,392,739 $27,782 $2,420,521 





请参阅简明合并财务报表附注。



5


简明合并财务报表附注(未经审计)
(除每股数据或另有规定外，所有美元、欧元和英镑的金额均以千为单位)

1. 经营性质和会计政策

业务性质

雷神工业公司成立于1980年，是运营子公司(统称为“公司”或“雷神”)的唯一所有者，这些子公司加起来代表着世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。该公司主要在美国和欧洲制造各种各样的房车，并主要向美国、加拿大和欧洲各地的独立非特许经销商销售这些车以及相关的零部件和配件。该公司还向房车和原始设备制造商销售零部件，包括铝挤压零部件，并通过经销商和零售商销售售后零部件。除上下文另有要求或指示外，凡提及“雷神”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指雷神实业公司及其子公司。

2021年7月31日的金额来自雷神公司的年度审计财务报表。中期财务报表未经审计。管理层认为，所有必要的调整(包括正常的经常性调整)均已作出，以公平地列报所呈列中期的财务状况、经营业绩及现金流量。这些财务报表应与公司截至2021年7月31日的会计年度的Form 10-K年度报告一并阅读。由于休闲车行业的季节性，以及持续的新冠肺炎疫情和供应限制对我们行业的影响等因素，对截至2021年10月31日的三个月的运营业绩进行年化并不一定能表明整个财年的预期业绩。

2. 收购

Airxcel

2021年9月1日，该公司收购了总部设在堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate，Inc.(“Airxcel”)。Airxcel生产一系列高质量的零部件产品，主要通过经销商和零售商进行售后销售，销售给原始设备、房车制造商和消费者。Airxcel在休闲车加热、制冷、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。购买价格为$750,000现金须经标准的结账后调整，资金来源为手头现金和#美元。625,000从公司的基于资产的信贷工具(“ABL”)借款。在收购Airxcel的同时，该公司将其现有的ABL设施从1美元扩大到1美元。750,000至$1,000,000，如简明综合财务报表附注12所述，有利地修订了ABL协议的某些条款，并延长了ABL的期限。利率维持不变。

作为其长期战略增长计划的一部分，该公司收购了Airxcel，预计此次收购将带来许多好处，包括加强房车供应链、使收入来源多样化以及扩大Airxcel在北美和欧洲的供应链业务。Airxcel将以与公司其他子公司相同的方式独立运营。

自2021年9月1日收购之日起，Airxcel的业绩包含在公司的简明综合收益表和全面收益表中。Airxcel录得净销售额为$88,778，扣除公司间销售额和所得税前净收入，扣除公司间利润消除后，在截至2021年10月31日的三个月里并不重要。所得税前净收入包括一笔#美元的费用。6,791与当期销售产品成本中包括的收购的Airxcel存货的分配价值增加有关，还包括#美元2,184在与收购的无形资产相关的摊销费用中。


6


下表汇总了收购日收购的Airxcel净资产的初步估计公允价值。本公司正在进行公允价值分析。虽然所有金额仍可进行调整，但最有可能进行重大调整的领域是无形资产、递延所得税负债和某些应计费用。该公司希望尽快确定这些价值，并且不晚于收购之日起一年。

现金$23,404 
库存71,150 
其他资产61,921 
财产、厂房和设备40,853 
无形摊销资产：
客户关系284,000 
商标56,900 
设计技术资产60,600 
积压700 
商誉368,639 
流动负债(109,336)
递延所得税负债(79,115)
其他负债(10,494)
非控股权益(739)
购入净资产的公允价值总额768,483 
获得的现金减少(23,404)
收购的总现金对价，减去收购的现金$745,079 

于收购日，可摊销无形资产的加权平均使用年限为18.3好几年了。客户关系是基于贴现现金流方法进行估值的，并将在以下时间加速摊销20好几年了。商标按免版税救济法进行估值，并将以直线方式摊销。20好几年了。设计技术资产按免版税法估值，并将按直线摊销。10好几年了。积压订单是基于贴现现金流方法进行估值的，并将在以下时间按直线摊销2月份。由于这笔交易而确认的绝大多数商誉不能从税收方面扣除。

蒂芬集团

2020年12月18日，本公司收购了豪华机动休闲车制造商蒂芬房车公司的全部已发行和已发行股本，其中包括第五轮拖车制造商凡利房车，以及其他一些主要向蒂芬房车公司和范利房车公司(统称为“蒂芬集团”)提供零部件和服务的相关运营和供应公司。蒂芬集团有限责任公司是该公司的全资子公司，拥有蒂芬集团。蒂芬汽车之家公司在阿拉巴马州的不同地点运营，而凡利房车在密西西比州运营。

收购蒂芬集团的初始现金对价约为#美元。300,000，可以调整，资金来自现有的手头现金以及#美元。165,000从本公司现有的以资产为基础的信贷安排借款。





7


下表汇总了收购日收购的蒂芬集团净资产的最终公允价值。

现金$13,074 
库存116,441 
其他资产53,860 
财产、厂房和设备48,262 
无形摊销资产：
经销商网络92,200 
商标32,100 
竞业禁止协议1,400 
积压4,800 
商誉65,064 
流动负债(81,423)
递延所得税负债(37,263)
其他负债(7,203)
购入净资产的公允价值总额301,312 
获得的现金减少(13,074)
收购的总现金对价，减去收购的现金$288,238 

于收购日，可摊销无形资产的加权平均使用年限为18.8好几年了。经销商网络是基于贴现现金流方法进行估值的，并正在加速摊销。18至20好几年了。这些商标是按免版税法估值的，并以直线方式摊销。20好几年了。根据贴现现金流方法对积压订单进行估值，并以直线方式摊销五至七个月。一般情况下，由于这笔交易而确认的商誉不能从税收方面扣除。

以下未经审计的备考信息代表了该公司的经营结果，好像2022财年收购Airxcel发生在2021财年初，2021财年收购蒂芬集团发生在2020财年初。这些形式上的结果可能并不代表在公司所有权和管理下可能出现的实际结果。

截至三个月截至三个月
2021年10月31日2020年10月31日
净销售额$4,005,682 $2,813,236 
可归因于雷神工业公司的净收入。$249,055 $117,489 
普通股基本每股收益$4.49 $2.13 
稀释后每股普通股收益$4.46 $2.11 



8


3. 业务细分

本公司拥有三可报告的部分，全部与休闲车有关：(1)北美拖车，(2)北美机动和(3)欧洲。该公司的Postle、多哥集团(2021年11月更名为Roadpass Digital)和最近收购的Airxcel子公司的业务包括在其他项目中。净销售额包括在其他主要与零部件和铝型材销售相关的项目中。公司间抵销调整了Postle和Airxcel对该公司北美拖车和北美机动部门的销售，这些销售是按照既定的转让价格完成的，与向第三方销售产品的价格大致一致。

下表按可报告部门反映了某些财务信息：
截至10月31日的三个月，
净销售额：20212020
休闲车
北美拖车$2,240,834$1,392,044
北美机动化925,028493,855
北美合计3,165,8621,885,899
欧洲人632,997602,488
休闲车总数3,798,8592,488,387
其他257,83080,707
公司间淘汰(98,465)(31,734)
总计$3,958,224$2,537,360

截至10月31日的三个月，
所得税前收入(亏损)：20212020
休闲车
北美拖车$266,282$141,179
北美机动化88,89841,567
北美合计355,180182,746
欧洲人(17,976)(5,506)
休闲车总数337,204177,240
其他，净额23,52911,490
公司(47,891)(42,411)
总计$312,842$146,319

总资产：2021年10月31日2021年7月31日
休闲车
北美拖车$2,137,149$1,870,577
北美机动化1,244,2511,073,506
北美合计3,381,4002,944,083
欧洲人2,872,8282,975,821
休闲车总数6,254,2285,919,904
其他1,223,899272,350
公司290,644461,834
总计$7,768,771$6,654,088



9


折旧和无形摊销费用：截至10月31日的三个月，
20212020
休闲车
北美拖车$16,302$15,807
北美机动化7,0223,770
北美合计23,32419,577
欧洲人34,71331,323
休闲车总数58,03750,900
其他
6,4802,911
公司
436428
总计$64,953$54,239

截至10月31日的三个月，
资本收购：20212020
休闲车
北美拖车$13,134$9,408
北美机动化8,6291,745
北美合计21,76311,153
欧洲人14,8029,894
休闲车总数36,56521,047
其他
4,4171,444
公司
34361
总计$41,016$22,852

4. 普通股每股收益

下表反映了用于计算合并综合收益表和全面收益表中包括的普通股基本收益和稀释后每股收益的加权平均普通股：

截至10月31日的三个月，
20212020
加权平均普通股流通股基本每股收益
55,422,854 55,238,164 
未授予的限制性股票单位和绩效股票单位367,858 316,518 
假设稀释，加权平均已发行普通股
55,790,712 55,554,682 

不包括该公司30,333和96,809未归属限制性股票单位和绩效股票单位，根据其计算的加权平均流通股具有反稀释效果，假设分别于2021年10月31日和2020年10月31日稀释。




10


5. 衍生工具与套期保值

我们指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值和相关名义金额在税前基础上列报如下：
2021年10月31日2021年7月31日
公允价值(单位：公允价值(单位：
其他电流其他电流
现金流对冲概念上的负债概念上的负债
外币远期合约$20,674 $282 $41,899 $88 
利率互换协议432,250 8,033 482,138 11,420 
衍生金融工具总额$452,924 $8,315 $524,037 $11,508 

2021年10月31日到期的外币远期合约用于将英镑(“英镑”)兑换成欧元。截至2021年10月31日，这些合约(包括指定套期保值合约和其他未指定合约)的名义总价值为15,000英镑(美元)20,674)，这些合同的到期日各不相同，一直到2022年1月31日。

该公司签订了利率掉期协议，将公司的部分长期债务从浮动利率债务转换为固定利率债务。截至2021年10月31日，未偿还掉期的名义合同价值为1美元。432,250，部分对冲与公司将于2026年2月到期的美元定期贷款部分相关的利率风险。该公司其他未被指定为对冲工具的利率掉期合约名义价值为#美元。31,1682021年10月31日。

净投资对冲

定期贷款中欧元计价部分的外币交易损益作为公司对其欧元计价功能货币子公司净投资的对冲被指定并有效，作为外币换算调整的一部分。截至2021年10月31日的三个月，扣除税后的净收益为$9,240。截至2020年10月31日的三个月，扣除税后的净收益为$5,482.

有几个不是在分别截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月期间，从与净投资对冲相关的累计其他全面收益(“AOCI”)中重新分类的金额。

未被指定为对冲工具的衍生工具

本公司有若干其他衍生工具未被指定为套期保值。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。31,168公允价值为$1,786，在截至2021年10月31日的简明综合资产负债表中计入其他流动负债。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。32,466公允价值为$1,948，截至2021年7月31日。对于这些衍生工具，公允价值的变化在收益中确认。

由于下列衍生工具公允价值的变化，在简明综合收益表和全面收益表中列报的总金额如下：

截至10月31日的三个月，
20212020
指定为现金流对冲的衍生工具的收益(亏损)
在其他综合收益中确认的税后净收益(亏损)
外币远期合约$(141)$— 
利率互换协议(1)
2,496 3,332 
总收益(亏损)$2,355 $3,332 

(1)从AOCI重新分类前的扣除税后的其他全面收益(亏损)为#美元。607及$558分别为截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月。




11


截至10月31日的三个月，
20212020
 利息 利息
销售额费用销售额费用
从AOCI税后净额重新分类的损益
外币远期合约$(13)$— $— $— 
利率互换协议— (1,889)— (2,774)
未被指定为套期保值工具的衍生工具的收益(损失)
在所得税净额中确认的亏损金额，税后净额
利率互换协议— 87 — (38)
总收益(亏损)$(13)$(1,802)$— $(2,812)

6. 盘存

存货的主要分类如下：
2021年10月31日2021年7月31日
制成品-房车$124,858 $114,843 
制成品--其他93,452 57,810 
在制品432,513 376,594 
原料706,689 602,106 
车厢392,575 292,921 
小计
1,750,087 1,444,274 
先进先出成本超过后进先出成本(78,240)(74,890)
总库存(净额)$1,671,847 $1,369,384 

在$1,750,087及$1,444,2742021年10月31日和2021年7月31日的库存，$1,086,598及$946,767分别按先进先出(“FIFO”)方法估值，和$663,489及$497,507分别采用后进先出(“LIFO”)方法进行估值。

7. 物业、厂房和设备

物业、厂房和设备包括以下内容：
2021年10月31日2021年7月31日
土地$149,202 $142,746 
建筑物及改善工程847,315 837,065 
机器设备568,617 523,714 
租赁车辆69,748 75,449 
租赁使用权资产-经营性资产47,335 42,601 
租赁使用权资产--融资6,823 7,010 
总成本1,689,040 1,628,585 
减去累计折旧(471,017)(443,454)
财产、厂房和设备、净值$1,218,023 $1,185,131 

有关租赁使用权资产的进一步信息，请参阅简明合并财务报表附注15。




12


8. 无形资产与商誉

应摊销无形资产的构成如下：

2021年10月31日2021年7月31日
累计
累计
成本摊销成本
摊销
经销商网络/客户关系
$1,139,935 $347,875 $861,562 $327,751 
商标
366,152 66,670 311,208 62,675 
设计技术和其他无形资产
273,37067,615215,95662,237
竞业禁止协议
1,4004081,400292
应摊销无形资产总额
$1,780,857 $482,568 $1,390,126 $452,955 

预计未来摊销费用如下：

截至2022年7月31日的财年剩余时间$126,544
截至2023年7月31日的财年147,390
截至2024年7月31日的财政年度134,611
截至2025年7月31日的财政年度122,120
截至2026年7月31日的财年110,251
截至2027年7月31日及其后的财政年度657,373
$1,298,289

截至2021年10月31日的三个月商誉账面值变动情况摘要如下：

北美拖车北美机动化欧洲人其他总计
截至2021年8月1日的净余额$344,975 $53,875 $1,041,697 $122,708 $1,563,255 
2022财年活动：
获得商誉— — — 373,685 373,685 
外币折算— — (21,552)— (21,552)
截至2021年10月31日的净余额$344,975 $53,875 $1,020,145 $496,393 $1,915,388 

截至2020年10月31日的三个月商誉账面值变动情况摘要如下：

北美拖车北美机动化欧洲人其他总计
截至2020年8月1日的净余额$333,786 $— $1,037,929 $104,826 $1,476,541 
2021财年活动：
获得商誉— — — 17,882 17,882 
外币折算— — (13,140)— (13,140)
截至2020年10月31日的净余额$333,786 $— $1,024,789 $122,708 $1,481,283 






13


9. 风险集中

一家经销商，FreedomRoads，LLC，占了14截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月期间，公司合并净销售额的百分比。据报道，对该经销商的绝大多数销售都在北美拖车和北美机动可报告细分市场内。这个经销商也解释了16%和15分别占公司于2021年10月31日和2021年7月31日的综合贸易应收账款的百分比。失去这位经销商可能会对公司的业务产生重大影响。

10. 公允价值计量
2021年10月31日和2021年7月31日按公允价值经常性核算的金融资产和负债如下：
输入电平2021年10月31日2021年7月31日
现金等价物1级$204$204
递延补偿计划共同基金资产1级$55,269$51,085
外币远期合同责任2级$282$88
利率互换负债2级$9,820$13,369

现金等价物是指在活跃市场交易的政府和其他货币市场基金的投资，在简明综合资产负债表中作为现金和现金等价物的组成部分报告。

按公允价值计入的递延薪酬计划资产是指作为递延薪酬计划的一部分，在活跃市场上交易的证券(主要是共同基金)的投资，目的是为了公司某些员工的利益。在公司拥有的人寿保险中的额外计划投资是按其现金退回价值而不是公允价值记录的，因此不包括在上文中。

外币远期合约的公允价值是根据合约剩余到期日的合约远期价格与当前可用远期价格之间的差额，使用可观察到的市场汇率来估计的。利率掉期的公允价值是根据适用的可观察收益率曲线对估计的未来现金流进行贴现而确定的。

11. 产品保修

公司一般为其产品的零售客户提供一年期或两年制保修范围包括材料或工艺上的缺陷，某些结构部件的保修时间更长。

我们的产品保修责任在指定期间的变化如下：

截至10月31日的三个月，
20212020
期初余额$267,620$252,869
规定84,53950,872
付款(70,253)(57,575)
采办9,828—
外币折算(1,117)(612)
期末余额$290,617$245,554




14


12. 长期债务

长期债务的构成如下：

2021年10月31日2021年7月31日
定期贷款$1,527,639 $1,540,013 
基于资产的信贷安排159,935 — 
高级无担保票据500,000 — 
无抵押票据29,113 29,728 
其他债务67,536 70,952 
长期债务总额2,284,223 1,640,693 
债务发行成本，扣除摊销后的净额(39,798)(33,461)
长期债务总额，扣除债务发行成本2,244,425 1,607,232 
减去：长期债务的当前部分(12,159)(12,411)
长期债务总额，净额，减去流动部分$2,232,266 $1,594,821 

本公司是七年期定期贷款(“定期贷款”)协议，最初包括美元计价的定期贷款部分和欧元计价的定期贷款部分，以及#美元。750,000循环资产信贷安排(“ABL”)。如果提前终止，定期贷款将于2026年2月1日到期，ABL最初将于2024年2月1日到期。关于简明合并财务报表附注2中讨论的对Airxcel的收购，自2021年9月1日起，该公司将其现有的ABL设施从1美元扩大到1美元。750,000至$1,000,000，有利地修订了ABL协议的某些条款，并将ABL的到期日从2024年2月1日延长至2026年9月1日，如果本公司定期贷款的到期日没有延长或再融资，则需要更早的弹性到期日。ABL利率保持不变。

截至2021年10月31日，美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900受基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的总利率的影响3.125%。美元的利率432,250然而，这一余额的固定在5.466通过2019年3月18日的利率掉期，将基础1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)换成1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2021年7月31日，美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900受基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的3.125%，但美元的利率482,138余额中的一部分被固定在5.466通过2019年3月18日的利率掉期，将基础1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)换成1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。2021年10月31日未偿还的欧元定期贷款余额的总利率为$585,739曾经是3.00%，2021年7月31日未偿还的欧元定期贷款的总利率为$598,113曾经是3.00%.

截至2021年10月31日，未偿还ABL借款的总加权平均利率为$159,935曾经是1.314%。一般情况下，本公司可根据其选择，随时或不时地全部或部分偿还ABL项下的任何借款，而无需支付罚款或溢价。

2021年10月14日，公司发行本金总额为$500,000的4.0002029年到期的高级无担保票据百分比(“高级无担保票据”)。高级无抵押债券将于2029年10月15日到期，除非提前赎回或回购。高级无抵押债券的净收益连同手头现金用于偿还#美元。500,000本公司的资产负债表上未偿还的借款和某些交易费用。高级无抵押债券的利息每半年支付一次，分别在每年的4月15日和10月15日支付，从2022年4月15日第一次支付开始。优先无抵押票据的偿付权将与本公司所有现有及未来优先债务并列，优先于本公司未来的次级债务，而在担保该等债务的资产范围内，实际上较本公司现有及未来的有担保债务享有较低的偿付权。(2)优先无抵押票据将与本公司所有现有及未来的优先债务并列，优先于本公司未来的附属债务，而实际上优先于本公司现有及未来的有担保债务。

一旦发生某些特定事件，包括某些资产出售、债务发行和收到超过某些金额的年度现金流，公司必须根据定期贷款协议强制预付本金。在截至2021年或2020年10月31日的三个月内，没有发生此类特定事件。





15


ABL协议下的可用性取决于基于适用的符合条件的应收账款和符合条件的库存的百分比的借款基数。ABL按年利率加基准利率计息0.25%至0.50%，或LIBOR加1.25%至1.50%，基于ABL协议中定义的调整后的超额可用性。本协议还包括0.20%未使用的设施费用。

ABL项下的未使用款项一般可供本公司作一般经营用途，根据2021年10月31日符合资格的应收账款和存货余额，扣除提取的款项后，合计约为$。810,000.

的无担保票据25,000欧元(美元)29,113)与我们欧洲部门的长期债务有关。有两个系列，20,000欧元(美元)23,290)，利率为1.945%将于2025年3月到期；以及5,000欧元(美元)5,823)，利率为2.5342028年3月到期的百分比。其他债务主要涉及到期日不同至2032年9月的房地产贷款，利率从2.40%至3.43%.

合同总债务到期日如下：

截至2022年7月31日的财年剩余时间$12,159
截至2023年7月31日的财年11,942
截至2024年7月31日的财政年度12,066
截至2025年7月31日的财政年度35,234
截至2026年7月31日的财年1,690,691
截至2027年7月31日及其后的财政年度522,131
$2,284,223

截至2021年10月31日的三个月，定期贷款、ABL、高级无担保票据和其他债务安排的利息支出为#美元17,643。截至2020年10月31日的三个月，定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为$20,588.

在2019财年，公司为获得定期贷款和ABL产生了费用，这些金额将分别按比例摊销七和五年期这些协议的条款。本公司还发生并资本化了与上述定期贷款2021年3月25日重新定价相关的某些债权人费用，这些费用将在定期贷款的剩余期限内摊销，以及某些债权人费用#美元。2,127与2021年9月1日ABL的扩建有关，这些资金将在延长的ABL的剩余寿命内摊销。此外，该公司产生的费用为#美元。8,445相对于$500,000上文讨论的2021年10月14日发行的优先无担保票据，这些债务发行成本将在八年制这些票据的期限。公司记录了与这些定期贷款摊销有关的总费用、ABL和高级无担保票据费用，这些费用被归类为利息支出，为#美元2,424截至2021年10月31日的三个月。公司记录了与这些定期贷款摊销有关的总费用和ABL费用(归类为利息支出)#美元。2,723截至2020年10月31日的三个月。ABL设施费用的未摊销余额为#美元。6,304在2021年10月31日及$7,005截至2021年7月31日，并计入简明综合资产负债表中的其他长期资产。

公司于2021年10月31日和2021年7月31日的定期贷款债务的公允价值为$1,526,176及$1,551,141本公司高级无抵押票据于2021年10月31日的公允价值为$496,250。公司定期贷款债务的账面价值(不包括债务发行成本)为#美元。1,527,639及$1,540,013分别于2021年10月31日及2021年7月31日，本公司高级无抵押票据的账面价值为$500,0002021年10月31日。公司定期贷款和高级无担保票据的公允价值主要根据ASC 820定义的第2级投入估算，主要基于报价的市场价格。本公司持有的其他债务的公允价值接近公允价值。



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13. 所得税拨备

截至2021年10月31日的三个月的整体有效所得税税率为21.7%。这一税率受到某些外国税率差异的有利影响，其中包括某些不缴纳企业所得税的利息收入。在截至2021年10月31日的三个月里，该公司还确认了授予基于股票的薪酬奖励的税收优惠。截至2020年10月31日的三个月的整体有效所得税率为21.0%。这一税率受到某些外国税率差异的有利影响，其中包括某些不缴纳企业所得税的利息收入。

在接下来的12个月内，该公司预计将减少大约$3,900在未确认的税收优惠中，以及$670截至2021年10月31日记录的与未确认税收优惠相关的应计利息，来自不确定税收状况的预期结算或支付以及适用诉讼时效的失效。实际结果可能与这些估计不同。

该公司在美国联邦司法管辖区以及美国许多州和外国司法管辖区提交所得税申报单。就美国联邦所得税而言，2018至2020财年仍未结束，可能会受到审查。在主要的州司法管辖区，2018至2020财年通常保持开放状态，可能会受到审查。在主要的外国司法管辖区，2015至2020财年仍然是开放的，并受到审查。该公司认为，在其未确认税收优惠的负债中，它已经为不确定的税收状况的额外支付留出了足够的准备金。

14. 或有负债、承担和法律事项

该公司在全球交易商库存融资的备用回购义务项下的商业承诺总额为#美元。2,322,610及$1,821,012分别截至2021年10月31日和2021年7月31日。承诺期限一般为18月份。

根据交易商融资的回购协议，该公司通过推迟相关产品销售的一部分(相当于担保成立时的估计公允价值)来核算担保。这笔递延金额包括在#美元的回购和担保准备金余额中。6,980及$6,023分别截至2021年10月31日和2021年7月31日，计入简并资产负债表中的其他流动负债。

在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月内结算的回购协议相关损失并不重大。根据目前的市场状况，本公司相信这些协议下的任何未来亏损将不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

该公司在正常业务过程中的运营也涉及到某些诉讼，其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险金额高于规定的自保保留额或免赔额)。针对该公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。在评估不良结果的可能性和确定是否可以合理估计接触时，都需要有重要的判断。根据目前的情况，管理层认为，对本公司目前的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。然而，诉讼本身是不确定的，这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。

该公司在2021财年第四季度发布了一次产品召回，涉及我们在某些北美拖车产品中使用的某些采购部件。该公司认为，在法律上，它有权从适用的供应商那里获得与此次召回相关的全额补偿。但是，根据目前的分摊，公司记录了额外费用#美元。22,000在2022财年第一季度，作为销售、一般和管理成本的一个组成部分，由于收款的不确定性。




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15. 租契

该公司拥有主要用于土地、建筑物和设备的经营租约，以及针对某些土地和建筑物的各种融资租约，这些租约将于2035年到期。

本公司的若干租约包括延长或终止租约的选择权，而该等选择权已包括在合理确定会行使的有关租赁期内。

本公司在我们的租赁协议中不包括重大限制或契诺，剩余价值担保通常不包括在我们的经营租赁中。

截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月租赁费构成如下：

截至10月31日的三个月，
20212020
经营租赁成本$6,308 $3,877 
融资租赁成本：
使用权资产摊销186 136 
租赁负债利息125 126 
总租赁成本$6,619 $4,139 

有关租约的其他资料如下：

截至10月31日的三个月，
补充现金流信息20212020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流$6,309 $3,855 
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约$8,401 $2,348 

补充资产负债表信息2021年10月31日2021年7月31日
经营租赁：
经营性租赁使用权资产$47,335 $42,601 
经营租赁负债：
其他流动负债$10,257 $8,944 
其他长期负债37,389 33,923 
经营租赁负债总额$47,646 $42,867 
融资租赁：
融资租赁使用权资产$6,823 $7,010 
融资租赁负债
其他流动负债$1,106 $1,081 
其他长期负债4,407 4,694 
融资租赁负债总额$5,513 $5,775 



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2021年10月31日2021年7月31日
加权平均剩余租期：
经营租约10.4年份11.1年份
融资租赁4.9年份5.1年份
加权平均折扣率：
经营租约3.4 %3.2 %
融资租赁9.0 %8.9 %

截至2021年10月31日，运营和融资租赁规定的未来最低租金支付如下：

经营租约融资租赁
截至2022年7月31日的财年剩余时间$12,309 $1,169 
截至2023年7月31日的财年12,524 1,578 
截至2024年7月31日的财政年度9,464 1,059 
截至2025年7月31日的财政年度6,565 1,083 
截至2026年7月31日的财年 4,693 1,107 
截至2027年7月31日及其后的财政年度19,808 954 
未来租赁付款总额65,363 6,950 
减去：代表利息的金额(17,717)(1,437)
报告的租赁负债总额$47,646 $5,513 

16. 股东权益

在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月内确认的基于股票的奖励的股票薪酬支出总额为$6,027及$5,768，分别为。




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17. 收入确认

下表将收入细分到公司认为最能描述公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响的水平。下面显示的欧洲部分与房车相关的其他收入包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的二手车销售以及房车租赁。所有的物质收入流都被认为是时间点。其他销售主要涉及向房车原始设备制造商销售零部件和通过经销商和零售商进行售后销售，以及铝型材零部件。

截至10月31日的三个月，
净销售额：20212020
休闲车
北美拖车
旅行拖车$1,409,624 $837,900 
第五轮831,210 554,144 
北美拖车总数2,240,834 1,392,044 
北美机动化
甲类409,499 158,555 
C类360,006 275,399 
B类155,523 59,901 
北美机动化总量925,028 493,855 
北美合计3,165,862 1,885,899 
欧洲人
♪摩托大篷车♪316,264 318,343 
露营车177,783 143,400 
商队60,680 55,195 
其他与房车相关的房车78,270 85,550 
全欧洲632,997 602,488 
休闲车总数3,798,859 2,488,387 
其他257,830 80,707 
公司间淘汰(98,465)(31,734)
总计$3,958,224 $2,537,360 




20


18. 累计其他综合收益(亏损)

其他全面收益(亏损)的构成部分和公司累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)按构成部分的变动情况如下：

截至2021年10月31日的三个月
外币
翻译
调整，调整		未实现
收益(亏损)在
衍生品		其他Aoci，税后净额，归因于托尔非控制性权益AOCI合计
期初余额，税后净额$54,152 $(8,655)$(876)$44,621 $(772)$43,849 
更改类别前的保监处(35,007)585 — (34,422)(160)(34,582)
重新分类前与保监处有关的所得税(1)
— (132)— (132)— (132)
从AOCI重新分类的金额— 2,528 — 2,528 — 2,528 
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税— (626)— (626)— (626)
保险业保监处，本财政年度扣除税项后的净额(35,007)2,355 — (32,652)(160)(32,812)
Aoci，税净额$19,145 $(6,300)$(876)$11,969 $(932)$11,037 
截至2020年10月31日的三个月
外币
翻译
调整，调整		未实现
收益(亏损)在
衍生品		其他Aoci，税后净额，归因于托尔非控制性权益AOCI合计
期初余额，税后净额$46,512 $(18,823)$(696)$26,993 $(855)$26,138 
更改类别前的保监处(19,106)732 — (18,374)113 (18,261)
重新分类前与保监处有关的所得税 (1)
— (174)— (174)— (174)
从AOCI重新分类的金额— 3,639 — 3,639 — 3,639 
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税— (865)— (865)— (865)
保险业保监处，本财政年度扣除税项后的净额(19,106)3,332 — (15,774)113 (15,661)
Aoci，税净额$27,406 $(15,491)$(696)$11,219 $(742)$10,477 

(1)我们不确认大部分外币换算收益和损失的递延税金，因为我们预计在可预见的未来不会发生逆转。



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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

除非另有说明，除每股和每股数据外，所有美元、欧元和英镑的金额均以千为单位表示。

前瞻性陈述

本报告包括符合1995年“美国私人证券诉讼改革法”、修订后的1933年“证券法”第27A条和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的“前瞻性”声明。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来和预期发展及其对雷神公司的影响的预期和信念作出的，内在地涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。我们不能向您保证实际结果不会与我们的预期大不相同。可能导致结果大相径庭的因素包括：

•新冠肺炎疫情持续的程度和影响，以及各种政府实体或其他行为者为遏制病毒或其变种的传播而采取的应对措施，这些应对措施可能会对零售客户需求、我们的独立经销商、我们的供应链、我们的劳动力、我们的生产或我们业务的其他方面产生负面影响；
•能够在管理成本和市场份额的同时，快速提高或降低产量，以应对需求的快速变化；
•原材料和商品价格波动的影响，和/或原材料、商品或底盘供应的限制；
•生产中使用的某些零部件依赖于少数供应商；
•已发生的保修和召回索赔的级别和规模；
•我们的供应商是否有能力为其产品中的任何缺陷提供资金支持；
•立法、法规和税法和/或政策的发展，包括它们对我们的经销商及其零售客户或我们的供应商的潜在影响；
•遵守政府规定的成本；
•公众对环境、社会和治理事项的看法和相关成本；
•法律和合规问题，包括最近完成的交易可能出现的问题；
•较低的消费者信心和可自由支配的消费支出水平；
•利率波动及其对整体经济，特别是对我们的交易商和消费者的潜在影响；
•汇率波动的影响；
•限制性贷款做法，可能对我们的独立经销商和/或零售消费者产生负面影响；
•管理变革；
•新的和现有的产品和服务的成功；
•维护强势品牌，开发满足消费者需求的创新产品的能力；
•有效利用现有生产设施的能力；
•消费者偏好的变化；
•与收购相关的风险，包括：收购的速度和成功完成，其整合和财务影响，收购预期的经营协同效应的实现水平，与收购相关的未知或低估负债的可能性，收购现有客户的潜在流失，以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力；
•生产所需人员不足，用工成本增加，在需求旺盛的时候吸引生产人员；
•对重点经销商的销售损失或减少；
•中断向经销商交付产品；
•货运和运输成本增加；



22


•资产减值费用；
•竞争；
•回购协议下潜在亏损的影响；
•美元走强对以美元计价产品的国际需求的潜在影响；
•生产和/或销售我们产品的各个国家的一般经济、市场和政治条件；
•在我们的产品生产、使用和/或销售的各个司法管辖区，不断变化的排放和其他相关气候变化法规的影响；
•改变我们的投资和资本分配策略或我们战略计划的其他方面；以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们获得未来资金和债务成本的因素的变化。

这些和其他风险和不确定性在我们截至2021年7月31日的年度报告Form 10-K的第1A项中有更全面的讨论。

除法律要求外，我们不承担或承诺发布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，或反映本报告日期后我们预期的任何变化，或任何陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。

高管概述

我们成立于1980年，现已发展成为世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商，也是欧洲最大的房车制造商之一。在北美，根据统计调查公司(“Stat调查”)的数据，在截至2021年9月30日的9个月里，雷神在美国和加拿大的市场份额加起来约为旅行拖车和第五轮的41.9%，房车的约47.6%。在欧洲，根据欧洲大篷车联合会(European Caravan Federation)的数据，根据欧洲原始设备制造商(“OEM”)报告国家的单位登记，截至2021年9月30日的9个月，我们在欧洲的市场份额约为摩托车和露营车合计的24.9%，大篷车约18.1%。

我们的业务模式包括分散的运营单位，我们的房车产品主要销售给独立的、非特许经销商，他们反过来零售这些产品。该公司还向房车和原始设备制造商销售零部件，包括铝挤压零部件，并通过经销商和零售商销售售后零部件。我们的增长既是通过有机实现的，也是通过收购实现的，我们的战略旨在通过推动创新、服务客户、制造优质产品、提高设施效率和进行战略性增长收购来提高我们的盈利能力。

新冠肺炎疫情，包括其对我们业务和房车行业几乎所有方面的广泛影响，以及整个供应链和雷神内部的相关政府行动和劳动力短缺，已经并将继续影响我们的业务以及我们的财务业绩和财务状况。特别是，大流行直接或间接地造成了底盘和某些其他供应方的限制，如下所述。作为大流行的直接或间接结果，未来可能会产生更多影响，包括对我们的业务结果、流动性和财务状况的负面影响。如果新冠肺炎感染率上升，或者病毒变异成新的、不受控制的毒株，这些事态发展和由此产生的影响可能会加剧我们的业务、财务业绩和财务状况面临的风险。另请参阅我们截至2021年7月31日的财政年度10-K表格年度报告第I部分第1A项披露的新冠肺炎相关风险因素。





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近期事件

2021年10月14日，该公司发行了本金总额为500,000美元的2029年到期的4.000%高级无担保票据(“高级无担保票据”)。高级无抵押债券将于2029年10月15日到期，除非提前赎回或回购。高级无担保票据的净收益连同手头现金一起用于偿还该公司ABL未偿还的50万美元借款和某些交易成本。高级无抵押债券的利息每半年支付一次，分别在每年的10月15日和4月15日支付，从2022年4月15日第一次支付开始。优先无抵押票据的偿付权将与本公司所有现有及未来优先债务并列，优先于本公司未来的次级债务，而在担保该等债务的资产范围内，实际上较本公司现有及未来的有担保债务享有较低的偿付权。(2)优先无抵押票据将与本公司所有现有及未来的优先债务并列，优先于本公司未来的附属债务，而实际上优先于本公司现有及未来的有担保债务。

2021年9月1日，该公司收购了总部设在堪萨斯州威奇托的AirX Intermediate，Inc.(“Airxcel”)。Airxcel生产一系列全面的高质量产品，主要通过经销商和零售商的售后销售销售给房车原始设备制造商和消费者。Airxcel在休闲车加热、制冷、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等方面提供行业领先的产品。75万美元的现金收购价需要进行标准的成交后调整，资金来源是手头现金和从公司资产负债表借款的62.5万美元。在收购Airxcel的同时，该公司将其现有的ABL贷款从750,000美元扩大到1,000,000美元，有利地修订了ABL协议的某些条款，并延长了ABL的期限，如简明综合财务报表附注12中所述。利率维持不变。

作为其长期战略增长计划的一部分，该公司收购了Airxcel，预计此次收购将带来许多好处，包括加强其供应链、使收入来源多样化以及扩大Airxcel在北美和欧洲的供应链业务。Airxcel将以与公司其他子公司相同的方式独立运营。

行业展望-北美

该公司使用包括其自身的性能跟踪和建模在内的多种资源来监控北美房车市场的行业状况。该公司还考虑娱乐车辆行业协会(RVIA)报告的月度批发发货量数据，该数据通常滞后一个月发布，代表制造商在北美的房车生产和向经销商交付的数据。此外，我们还监测统计调查报告的北美月度零售额趋势，该调查的数据通常在一个半月后发布。该公司认为，月度房车零售数据很重要，因为消费者购买会影响未来的经销商订单，并最终影响我们的产量和净销售额。

截至2021年10月31日，我们北美房车产品的北美房车独立经销商库存增加了36.9%，达到约82,400辆，而截至2020年10月31日的库存约为60,200辆。截至2021年10月31日，自去年同期以来对蒂芬集团的收购约占82,400套中的550套。

截至2021年10月31日，北美经销商库存水平继续远低于最佳库存水平，这导致持续创纪录的积压。截至2021年10月31日，雷神在北美的房车积压增加了8,109,294美元，增幅为122.6%，从截至2020年10月31日的6,612,782美元增至14,722,076美元。蒂芬集团的积压房车包括在2021年10月31日的总积压中，占增加的8,109,294美元的781,427美元，增幅为9.6%。经销商库存水平仍然较低，原因是零售对房车的需求持续强劲，考虑到新冠肺炎大流行期间房车旅行的安全性，人们强烈希望减少与房车之间的社交距离，减少商业航空旅行和邮轮旅行，以及许多人潜在的渴望回到自然，与家人和朋友一起放松。



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北美工业批发统计数据

RVIA报告的北美房车行业在所指时期的主要批发统计数据如下：

美国和加拿大批发单位出货量
截至9月30日的9个月，增加%
20212020(减少)变化
北美拖曳装置410,215 271,770 138,445 50.9 
北美机动部队42,422 28,330 14,092 49.7 
总计452,637 300,100 152,537 50.8 

上文提到的拖车和机动部件批发发货量的变化都受到了新冠肺炎疫情的影响。2020年3月至6月期间，拖车和机动产品的出货量都受到了显著限制，因为在此期间，大多数房车制造商和经销商都关闭了几周。自那以后，对拖车和机动产品的需求一直很强劲，导致本日历2021年年初至今的批发发货量保持强劲水平。

2021年12月，RVIA发布了修正后的2021年日历年批发单位出货量预测。在最有可能的情况下，拖车和机动部件出货量预计将分别增加到约545,400台和56,800台，年总出货量约为602,200台，比2020日历年的批发出货量增长39.9%。对2021年日历年的预测最有可能的范围是，从较低的估计总数约593,600套到较高的估计约610,800套。

作为2021年12月预测的一部分，RVIA还修正了对2022年日历年批发单位出货量的估计。在最有可能的情况下，拖车和机动部件出货量预计将增加到大约每年613,700台，比2021年最有可能的日历年批发出货量高出1.9%。这一日历年2022年最有可能的预测范围可能从较低的估计总数约599,600台到较高的估计约627,600台。

北美工业零售业统计数据

我们认为，零售需求是北美房车行业增长的关键，2021年和2022年日历年北美房车行业的年度批发出货量可能不会遵循典型的季节性模式，因为经销商会对持续的高消费者需求做出反应，然后将库存重建到最佳库存水平。

根据Stat调查所示时期的报告，北美房车行业的主要零售统计数据如下：

美国和加拿大零售单位登记
截至9月30日的9个月，增加%
20212020(减少)变化
北美拖曳装置431,754376,66755,087 14.6 
北美机动部队42,76041,1871,573 3.8 
总计474,514417,85456,660 13.6 

注：统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会调整，不断更新，并经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交，并可能影响此类信息的完整性。





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我们认为，由于人们对房车生活方式和与自然亲近的能力的兴趣与日俱增，北美的零售消费需求在最近一段时间里有所增长，自新冠肺炎疫情爆发以来，需求进一步加速。许多消费者认识到房车生活方式带来的好处，这种生活方式为人们提供了以安全的方式保持社交距离的个人空间，能够与所爱的人联系，并有可能离开这里进行短暂、频繁的休息或更长时间的冒险。

公司北美批发统计

该公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间的北美批发房车发货量与上述北美行业批发期相对应如下(2021年期间包括蒂芬集团发货量)：

美国和加拿大批发单位出货量
截至9月30日的9个月，增加%
20212020(减少)变化
北美拖曳装置178,249 116,323 61,926 53.2 
北美机动部队21,229 11,426 9,803 85.8 
总计199,478127,74971,72956.1 

公司北美零售统计

根据Stat调查报告，该公司北美房车产品在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间的零售统计数字如下(2021年期间包括蒂芬集团注册)：

美国和加拿大零售单位登记
截至9月30日的9个月，增加%
20212020(减少)变化
北美拖曳装置176,997 157,867 19,130 12.1 
北美机动部队20,349 15,757 4,592 29.1 
总计197,346 173,624 23,722 13.7 

注：统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会调整，不断更新，并经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交，并可能影响此类信息的完整性。

北美展望

新冠肺炎大流行在未来一段时间内可能会继续对我们的业务造成多大程度的影响，仍然是不确定和不可预测的。尽管如此，我们对北美零售额在短期和长期的未来增长前景仍持乐观态度，因为有许多因素推动着当前的需求，我们相信，即使在疫情结束后，这些因素也将持续下去。在短期内，我们相信消费者可能会继续改变他们未来的度假和旅行计划，选择更少的航空旅行、游轮和酒店度假，更喜欢房车独特的定位提供的度假，在那里他们可以继续练习社交距离，同时也允许他们探索或放松的能力，通常离家很近。最少接触的度假选择，如公路旅行和露营，可能被证明是那些想要限制与密切个人互动有关的流行病相关风险的人的理想选择。然而，我们将需要继续通过下述预期的供应链问题进行管理，这可能会限制我们在短期内提高产量的水平。





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从长远来看，北美房车市场的积极前景得到了雷神(Thor)、RVIA和其他机构进行的调查的支持，这些调查显示，美国人喜欢户外活动的自由，以及积极生活方式带来的丰富。房车让人们可以控制自己的旅行体验，去他们想去的地方，在他们想去的时候，和他们想要的人在一起。我们设计、生产和销售的房车单元让人们可以在户外进行他们最喜欢的活动，创造宝贵的时刻，并与家人和朋友深度联系。基于消费者对这些因素的重视程度不断提高，我们预计北美房车行业将实现长期增长。长期而言，我们还认为零售销售将取决于消费者面临的各种经济状况，例如失业率、消费者信心水平、消费者的可支配收入、利率变化、信贷供应、房地产市场的健康状况、税率以及燃料供应和价格的变化。此外，我们认为露营和房车停车设施的可用性将是该行业未来增长的一个重要因素，我们认为露营设施所有者、各州和联邦政府最近在露营设施以及州和联邦公园和森林的可达性方面的重大投资和未来承诺投资都是积极的长期因素。

历史上影响我们房车业务的经济和行业因素，我们相信这些因素将继续影响我们的房车业务，包括商品成本、关键供应部件的可用性、实际或威胁征收的关税对商品成本和我们产品生产过程中产生的劳动力成本的影响。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素，如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或相应金额提高我们产品的销售价格来抵消这些成本增加，那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看，随着时间的推移，我们通常能够抵消净成本的增加。

我们继续得到一些北美底盘供应商的提醒，他们制造底盘所需的关键零部件，特别是半导体芯片的供应限制，将限制他们的底盘产量，因此，我们的电动房车的生产和销售也将受到影响。北美房车行业在过去并一直持续到2021年10月31日的季度，由于各种其他原因(包括零部件短缺、生产延迟和底盘制造商间歇性停工)而不时出现底盘短缺。如果由于任何原因，这些短缺持续很长一段时间，将对我们的销售和收益产生负面影响。

北美房车行业还面临着持续的成本上涨、供应短缺和其他非底盘原材料部件的交付延迟。虽然我们的供应链有足够的弹性来支持我们最近的销售和生产增长，但这些短缺和限制已经对我们在本财年进一步提高生产率和销售额的能力产生了负面影响，并导致截至2021年10月31日在制品库存的增加。我们认为，这些短缺和延误将继续导致生产延迟或生产率调整，这将限制我们提高产量以满足现有需求的能力，并可能对我们的运营结果产生负面影响。如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重或更长期，或者如果其他因素影响我们的供应商完全供应我们对关键零部件的需求的能力，我们的此类零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。在可能的情况下，我们继续与我们的供应商密切合作，制定各种供应链战略，将这些限制降至最低，并继续寻找替代供应商。我们的大部分设施和许多供应商都位于印第安纳州北部，北美房车行业的地理中心地位可能会加剧供应链和其他新冠肺炎相关风险，如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或客户运营的任何其他地区受到疫情或其他因素的不成比例影响。

行业展望-欧洲

该公司根据欧洲房车联合会(ECF)的报告监测欧洲房车市场的零售趋势，ECF的行业数据每季度向公众报告，通常每隔一到两个月发布一次。此外，该公司每月都会收到来自组成ECF的大多数个别成员国家的OEM具体报告。由于这些报告直接来自ECF成员国，时间和内容各不相同，但报告的发布通常也会滞后一到两个月。虽然大多数国家提供了OEM特定的信息，但英国没有提供OEM特定的信息。在截至2021年9月30日的9个月里，英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的22.0%和7.8%。欧洲房车市场的行业批发出货量数据不可用。





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在欧洲，我们90%以上的销售额销往13个不同欧洲国家的经销商。市场状况以及我们独立经销商在每个国家的运营状况因当地不同的经济状况、新冠肺炎目前的影响以及当地为应对疫情而采取的应对措施和限制而有所不同。从本质上讲，很难对整个欧洲地区的运营状况一概而论。然而，在我们服务的各个国家，我们欧洲产品的独立房车经销商库存水平普遍低于历史水平。在德国，约占我们欧洲产品销售额的60%，独立经销商的库存水平目前低于历史正常水平，经销商提交的订单水平高于通常水平，原因是终端消费者需求持续高企，如下所述。

截至2021年10月31日，雷神在欧洲的房车订单增加了1,039,883美元，增幅为45.0%，从截至2020年10月31日的2,308,472美元增至3,348,355美元，这是由于多种原因造成的，包括新冠肺炎疫情期间房车旅行被认为是安全的，人们强烈希望保持良好的社交距离，与历史水平相比，商业航空旅行和邮轮减少，各种促销活动增加，以及上文提到的欧洲独立房车经销商库存水平较低。

欧洲工业零售统计数据

ECF报告的欧洲房车行业在所指时期的主要零售统计数据如下：

欧洲单位注册
摩托大篷车和露营车(2)
商队
截至9月30日的9个月，%截至9月30日的9个月，%
 20212020变化20212020变化
OEM报告国(1)
136,627 119,220 14.6 50,525 49,956 1.1 
非OEM报告国(1)
14,904 12,605 18.2 16,481 13,100 25.8 
总计151,531 131,825 14.9 67,006 63,056 6.3 

(1)行业零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的，包括以下国家：德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等，统称为“OEM报告国”。“非OEM报告国”主要是英国和其他国家。注：“非原始设备制造商报告国家”的减少主要与英国有关，这是由于新冠肺炎疫情和英国退欧导致的长时间关闭。欧洲单位注册总数由ECF每季度报告一次。
(2)ECF报告了摩托大篷车和露营车一起出现的情况。
注：欧洲外汇基金的数据可能会调整，不断更新，并经常受到各国报告延迟的影响。(“非OEM报告国家”要么不向ECF报告特定于OEM的数据，要么不提供涵盖整个时间段的数据。)

公司欧洲零售统计(1)

欧洲单位注册(1)
截至9月30日的9个月，增加%
20212020(减少)变化
摩托大篷车和露营车33,999 31,295 2,704 8.6 
商队9,170 10,307 (1,137)(11.0)
OEM报告的国家/地区总数43,169 41,602 1,567 3.8 

(1)公司零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的，包括以下国家：德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等，统称为“OEM报告国”。
注：欧洲外汇基金的数据可能会调整，不断更新，并经常受到各国报告延迟的影响。





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欧洲展望

我们的欧洲业务提供全系列的休闲车，包括大篷车、城市露营车、露营车和大大小小的摩托大篷车。我们的产品不仅限于车辆，还包括配件和服务，包括车辆租赁。此外，我们根据目标群体、核心价值观和情绪，通过基于消费者细分的复杂品牌管理方法，满足我们的欧洲终端客户。在基于数据和数字营销的帮助下，我们打算继续扩大我们的客户范围，特别是新的和年轻的消费群体。

新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们未来的业务仍不确定和不可预测。我们对欧洲房车零售额未来增长的展望取决于我们销售的国家的各种经济状况，也取决于我们通过供应链问题进行管理的能力，这些问题将限制我们在短期内提高产量的水平。终端客户对房车的需求很大程度上取决于消费者的信心。失业率、私人消费和投资、消费者可支配收入增长、利率变化、房地产市场健康状况、税率变化以及最近的旅行安全考虑等因素都会影响零售销售。我们相信，我们对未来零售额增长的长期前景依然乐观，因为越来越多的人发现房车是一种支持他们寻求独立和个性的生活方式的方式，并将房车作为逃离城市生活、探索户外活动和自然的多用途交通工具。

从历史上看，我们和我们的独立欧洲经销商通过国家和地区的众多房车交易会推销我们的欧洲休闲车，这些交易会在整个历年都会举行。这些展会历来都是参加人数众多的活动，除了能够购买或订购房车外，零售消费者还可以看到最新的产品、功能和设计，并与产品专家交谈。保护我们员工、客户和经销商合作伙伴的健康是我们的首要任务。因此，我们取消了参加到2021年日历结束的大多数欧洲交易会和重大活动，目前计划在2022年有限参加。

取而代之的是，我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动，以接触到高潜力的目标群体，产生线索，并将客户直接引导到经销商那里。我们在德国和整个欧洲拥有1000多个活跃的经销商和合作伙伴，我们相信我们的欧洲品牌拥有欧洲最强大、结构最专业的经销商和服务网络之一。

影响我们欧洲房车业务的经济或行业因素包括商品成本和我们产品制造过程中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素，如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或将我们产品的销售价格提高相应的金额来抵消这些成本增加，这些成本的任何未来增加都将对我们的利润率产生负面影响。

我们继续得到一些欧洲底盘供应商的提醒，他们制造底盘所需的关键零部件(包括但不限于半导体芯片)的供应限制将限制他们的房车底盘的生产。在截至2021年10月31日的季度，我们从欧洲底盘供应商那里收到底盘的延迟和数量的减少，限制了我们进一步提高产量的能力。我们预计这些挑战将持续存在，特别是预计欧洲收到底盘的时间将继续推迟，2022财年将收到的底盘数量将会减少。因此，底盘供应的限制将限制我们始终如一地维持计划生产水平的能力，并将限制我们提高某些产品的产量的能力，尽管经销商对这些产品有需求。

在欧洲，我们继续经历其他非底盘原材料组件的成本增加、供应短缺和交货延迟，这对我们在本财年进一步提高产量和销售的能力产生了负面影响，并导致截至2021年10月31日的在制品库存增加。我们认为，这些短缺和延误将在短期内继续导致生产延迟或生产率调整，这将限制我们提高产量以满足现有需求的能力，并可能对我们的运营业绩产生负面影响。

在可能的情况下，为了最大限度地减少这些供应链限制的影响，我们已经为某些零部件确定了第二来源供应商基础。然而，由于工程要求，通常不可能快速更换我们的各种设备所基于的底盘。





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如果底盘或其他零部件的短缺变得更加严重或更长期，或者如果其他因素影响我们的供应商供应我们对关键零部件的需求的能力，我们的此类零部件的成本和我们的生产产出可能会受到不利影响。此外，如果新冠肺炎对我们供应商的影响增加或持续，包括底盘在内的关键组件的有限供应将对我们2022财年的生产产出产生进一步的负面影响。与不断变化的排放标准相关的不确定性，例如从2020年1月起对新车型生效的欧6d标准，从2021年1月起对某些车型生效，并将从2022年1月起对其他车辆生效的欧6d标准，也可能会影响我们生产某些欧洲机动房车所使用的底盘的供应，也可能影响消费者的购买模式。

除了材料供应限制外，劳动力短缺也可能影响我们的欧洲业务。目前，我们在欧洲的生产设施的许多员工居住在一个国家，而在另一个国家工作，因此，欧洲某些国家实施的旅行限制可能会对我们劳动力的可用性以及我们的生产产出产生负面影响。



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截至2021年10月31日的三个月与截至2020年10月31日的三个月

净销售额：截至三个月
2021年10月31日		截至三个月
2020年10月31日		变化
金额		%
变化
休闲车
北美拖车$2,240,834 $1,392,044 $848,790 61.0
北美机动化925,028 493,855 431,173 87.3
北美合计3,165,862 1,885,899 1,279,963 67.9
欧洲人632,997 602,488 30,509 5.1
休闲车总数3,798,859 2,488,387 1,310,472 52.7
其他257,830 80,707 177,123 219.5
公司间淘汰(98,465)(31,734)(66,731)(210.3)
总计$3,958,224 $2,537,360 $1,420,864 56.0
单位数：
休闲车
北美拖车68,437 50,341 18,096 35.9
北美机动化7,337 5,167 2,170 42.0
北美合计75,774 55,508 20,266 36.5
欧洲人12,327 12,226 101 0.8
总计88,101 67,734 20,367 30.1
丰厚利润：的百分比
细分市场
净销售额		的百分比
细分市场
净销售额		变化
金额		%
变化
休闲车
北美拖车$408,539 18.2$219,848 15.8$188,691 85.8
北美机动化139,721 15.168,102 13.871,619 105.2
北美合计548,260 17.3287,950 15.3260,310 90.4
欧洲人67,444 10.772,381 12.0(4,937)(6.8)
休闲车总数615,704 16.2360,331 14.5255,373 70.9
其他，净额39,720 15.418,521 22.921,199 114.5
总计$655,424 16.6$378,852 14.9$276,572 73.0
销售、一般和行政费用：
休闲车
北美拖车$133,812 6.0$70,338 5.1$63,474 90.2
北美机动化48,081 5.225,152 5.122,929 91.2
北美合计181,893 5.795,490 5.186,403 90.5
欧洲人67,516 10.760,421 10.07,095 11.7
休闲车总数249,409 6.6155,911 6.393,498 60.0
其他15,127 5.95,436 6.79,691 178.3
公司31,347 —20,416 —10,931 53.5
总计$295,883 7.5$181,763 7.2$114,120 62.8



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所得税前收入(亏损)：截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		变化
金额		%
变化
休闲车
北美拖车$266,282 11.9$141,179 10.1$125,103 88.6
北美机动化88,898 9.641,567 8.447,331 113.9
北美合计355,180 11.2182,746 9.7172,434 94.4
欧洲人(17,976)(2.8)(5,506)(0.9)(12,470)(226.5)
休闲车总数337,204 8.9177,240 7.1159,964 90.3
其他，净额23,529 9.111,490 14.212,039 104.8
公司(47,891)—(42,411)—(5,480)(12.9)
总计$312,842 7.9$146,319 5.8$166,523 113.8

订单积压：		自.起
2021年10月31日		自.起
2020年10月31日		变化
金额		%
变化
休闲车
北美拖车$10,444,698 $4,397,713 $6,046,985 137.5
北美机动化4,277,378 2,215,069 2,062,309 93.1
北美合计14,722,076 6,612,782 8,109,294 122.6
欧洲人3,348,355 2,308,472 1,039,883 45.0
总计$18,070,431 $8,921,254 $9,149,177 102.6

整合

与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的合并净销售额增加了1,420,864美元，增幅为56.0%。合并净销售额的增长主要是由于消费者对房车和最近收购的需求持续增加。2020年12月18日收购的蒂芬集团(Tiffin Group)的加入，占净销售额1,420,864美元增长的228,284美元，占56.0%增幅的9.0%；而2021年9月1日收购的Airxcel的加入，占1,420,864美元增幅的88,778美元，占56.0%增幅的3.5%。在截至2021年10月31日的季度里，该公司约16.0%的净销售额是以美元以外的货币进行交易的。该公司最重要的汇率敞口是以欧元计价的销售额。至于合并净销售额增加了1,420,864美元，增幅为56.0%，这两个时期的货币汇率变化的影响并不大。为了确定这一影响，以美元以外的货币进行交易的净销售额已使用比较期间有效的平均汇率换算成美元。

与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的合并毛利润增加了276,572美元，增幅为73.0%。截至2021年10月31日的三个月，合并毛利占合并净销售额的16.6%，截至2020年10月31日的三个月，合并毛利占合并净销售额的14.9%。综合毛利和综合毛利百分比的增长主要是由于本年度净销售额比上年同期增加以及毛利成本百分比改善的影响，如下所述。

与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的销售、一般和行政费用增加了114,120美元，增幅为62.8%，这主要是由于净销售额增长了56.0%。

截至2021年10月31日的三个月的无形资产摊销费用比截至2020年10月31日的三个月增加了5787美元，这主要是由于收购蒂芬集团和Airxcel分别额外摊销了2489美元和2184美元，这在合并合并财务报表的附注2中进行了讨论。

截至2021年10月31日的三个月的所得税前收益为312,842美元，与截至2020年10月31日的三个月的146,319美元相比，增加了166,523美元，增幅为113.8%，这主要是由于净销售额的增加和上述综合毛利百分比的增加。




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有关净销售额、毛利润、销售、一般和行政费用以及所得税前收入变化的其他信息将在下文和随后的分部报告中阐述。

截至2021年10月31日的三个月，包括销售、一般和行政费用在内的公司成本增加了10,931美元，达到31,347美元，而截至2020年10月31日的三个月为20,416美元，增长了53.5%。这一增加包括增加的补偿费用，包括递延补偿费用增加2135美元，但如下文所述，与递延补偿计划资产有关的其他收入的增加有效地抵消了这一增加。此外，由于所得税前收入比上年同期增加，激励性薪酬增加了1556美元，基于股票和其他薪酬增加了1054美元。慈善捐款也增加了1319美元。法律和专业费用也增加了1076美元，这主要是由于与收购相关的成本，公司记录的与我们的备用回购义务相关的成本增加了2000美元，这是由于本年度交易商库存水平与去年同期相比交易商库存水平下降而增加的。

截至2021年10月31日的三个月，公司利息和其他收入和支出为16,544美元，而截至2020年10月31日的三个月的净支出为21,995美元。支出净额减少5451美元的主要原因是我们债务的利息支出和费用减少了3278美元，这主要是由于与去年同期相比利率降低所致。这一减少还包括由于市场波动和投资收入导致的公司递延补偿计划资产的公允价值变化，导致本年度收入比上年同期净增2087美元。

截至2021年10月31日的三个月的整体有效所得税率为21.7%，而截至2020年10月31日的三个月为21.0%。增长的主要原因与可比期间国外和国内税前收入在司法管辖范围内的组合有关。





33


报告细分市场

北美拖曳休闲车

对截至2021年10月31日的三个月与截至2020年10月31日的三个月的净销售额变化进行分析：
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		更改金额
%
变化
净销售额：
北美拖车
旅行拖车$1,409,624 62.9 $837,900 60.2 $571,724 68.2
第五轮831,210 37.1 554,144 39.8 277,066 50.0
北美拖车总数$2,240,834 100.0 $1,392,044 100.0 $848,790 61.0
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
出货		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
出货		更改金额
%
变化
单位数：
北美拖车
旅行拖车54,899 80.2 39,077 77.6 15,822 40.5
第五轮13,538 19.8 11,264 22.4 2,274 20.2
北美拖车总数68,437 100.0 50,341 100.0 18,096 35.9
产品组合和价格变化对净销售额的影响：
%
变化
北美拖车
旅行拖车27.7
第五轮29.8
北美拖车总数25.1

与上一年同期相比，北美拖网的总净销售额增加了61.0%，原因是单位出货量增加了35.9%，产品组合和价格变化的影响使单位总净价增加了25.1%。北美拖鞋净销售额增加是因为消费者需求持续增加。2020年12月18日收购的蒂芬集团(Tiffin Group)的加入，占848,790美元增幅中的27,129美元，占61.0%增幅的1.9%。根据RVIA发布的统计数据，在截至2021年10月31日的三个月里，北美旅行拖车和第五轮批发单位出货量合计比去年同期增长了30.3%。根据Stat调查的最新统计数据，在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，我们在北美的旅行拖车和第五轮市场份额加起来分别为42.0%和42.4%。公司出货量与行业出货量的季度比较不一定代表整个会计年度的预期结果。

旅行拖车产品线的整体单位净价增长27.7%，第五轮产品线的整体单位净价增长29.8%，这主要是由于销售折扣减少、产品组合变化和选择性净销售价格上涨，主要是为了抵消已知和预期的材料成本与上年同期相比的增长。





34


截至2021年10月31日的三个月，北美拖具销售成本增加了660,099美元，达到1,832,295美元，占北美拖具净销售额的81.8%，而截至2020年10月31日的三个月，北美拖具净销售额为1,172,196美元，占北美拖具净销售额的84.2%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括销售产品成本增加660,099美元中的627,913美元。截至2021年10月31日的三个月，材料、劳动力、货运和保修成本占北美拖具净销售额的综合百分比降至76.8%，而截至2020年10月31日的三个月为78.4%，这主要是由于劳动力成本百分比下降，主要是由于数量增加，以及与上年同期相比，劳动力更稳定、更高效。货运成本百分比也有所下降，这是因为经销商在本年度期间提货的单位比例高于交付的单位比例。与上年同期相比，材料成本百分比的增加部分抵消了这些减少额，因为自上年同期以来销售折扣减少带来的持续好处，有效地提高了净销售价格，并相应地降低了材料成本百分比，但被上年同期以来材料成本的增加所抵消。总制造管理费用随着销售额的增加增加了32,186美元，但占北美拖网净销售额的比例从5.8%降至5.0%，这是因为净销售水平的显著提高导致单位销售的管理费用降低。

截至2021年10月31日的三个月，北美拖车毛利润增加了188,691美元，达到408,539美元，占北美拖车净销售额的18.2%，而截至2020年10月31日的三个月，北美拖车毛利为219,848美元，占北美拖车净销售额的15.8%。毛利润的增长是由净销售额的增长推动的，毛利润百分比的增长是由于上文所述的产品销售成本百分比的下降所致。

截至2021年10月31日的三个月，北美拖车销售、一般和行政费用为133,812美元，占北美拖车净销售额的6.0%，而截至2020年10月31日的三个月，北美拖车销售、一般和行政费用为70,338美元，占北美拖车净销售额的5.1%。这一63474美元的增长主要是由于北美拖车净销售额和所得税前收入增加的影响，这导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了36750美元。与产品相关的成本也增加了22,052美元，这主要是由于与我们某些北美拖车产品中使用的某些采购部件有关的产品召回相关成本的适用供应商应付金额的收款不确定所致，如合并财务报表附注14所述。与销售相关的旅行、广告和促销费用也增加了2184美元。总体销售、一般和行政费用占北美拖车净销售额的百分比增加，主要是由于上述与产品相关的成本增加所致。

截至2021年10月31日的三个月，北美拖车税前收入为266,282美元，占北美拖车净销售额的11.9%，而截至2020年10月31日的三个月，北美拖车净销售额为141,179美元，占北美拖车净销售额的10.1%。北美拖车税前收入增加的主要原因是北美拖车净销售额增加，百分比增加的主要原因是上述销售产品成本百分比的下降，但被上述销售、一般和行政费用百分比的增加部分抵消。





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北美机动游乐设施车辆

对截至2021年10月31日的三个月与截至2020年10月31日的三个月的净销售额变化进行分析：
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		变化
金额
%
变化
净销售额：
北美机动化
甲类$409,499 44.3 $158,555 32.1 $250,944 158.3
C类360,006 38.9 275,399 55.8 84,607 30.7
B类155,523 16.8 59,901 12.1 95,622 159.6
北美机动化总量$925,028 100.0 $493,855 100.0 $431,173 87.3
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
出货		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
出货		变化
金额
%
变化
单位数：
北美机动化
甲类2,164 29.5 1,168 22.6 996 85.3
C类3,645 49.7 3,464 67.0 181 5.2
B类1,528 20.8 535 10.4 993 185.6
北美机动化总量7,337 100.0 5,167 100.0 2,170 42.0
产品组合和价格变化对净销售额的影响：
%
变化
北美机动化
甲类73.0
C类25.5
B类(26.0)
北美机动化总量45.3

与去年同期相比，北美电动汽车总净销售额增长87.3%，原因是单位出货量增加了42.0%，受产品组合和价格变化的影响，单位总净价增加了45.3%。北美机动净销售额的增长是由于消费者需求的持续增长以及2020年12月18日收购的蒂芬集团(Tiffin Group)的加入，该集团占431,173美元增长中的201,154美元，或87.3%增长中的40.7%。根据RVIA发布的统计数据，在截至2021年10月31日的三个月里，北美汽车之家批发单位出货量合计比去年同期增长了19.6%。根据Stat调查的最新统计数据，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，我们在北美的汽车房市场份额分别为47.7%和37.9%，其中截至2021年10月31日的三个月，蒂芬集团(Tiffin Group)的市场份额为5.0%。公司出货量与行业出货量的季度比较不一定代表整个会计年度的预期结果。

A类产品线的总单位净价增长73.0%，主要是因为增加了价格更高的蒂芬集团产品线，以及自上一年同期以来有选择性的净销售价格上涨，以抵消已知和预期的材料和其他投入成本的增加。蒂芬集团的A类产品线主要是价格较高的柴油单元，而不是价格较适中的天然气单元，后者占去年同期销售的A类单元的大部分。C类产品线的总单位净价增长25.5%，主要是由于产品结构的变化以及自上一年同期以来为抵消材料和其他投入成本上升而选择性的净销售价格上涨。B类产品线的总单位净价下降26.0%，主要是因为本季度低价B类产品的销售更加集中，包括以前存在的低价型号的销售增加，以及与去年同期相比推出了几种新的低价型号，从而导致产品结构发生了变化，这是因为B类产品线中的单位净价下降了26.0%，这主要是因为本季度低价B类产品的销售更加集中，包括以前存在的低价型号的销售增加，以及与去年同期相比推出了几种新的低价型号。



36


截至2021年10月31日的三个月，北美机动产品销售成本增加了359,554美元，达到785,307美元，占北美机动净销售额的84.9%，而截至2020年10月31日的三个月，北美机动产品销售成本为425,753美元，占北美机动净销售额的86.2%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化占增加的359,554美元中的332,847美元，这主要是由于净销售额的增加。截至2021年10月31日的三个月，材料、劳动力、货运和保修成本占北美机动净销售额的综合百分比降至79.7%，而截至2020年10月31日的三个月为81.9%，下降的主要原因是材料成本百分比下降，但劳动力和保修成本百分比的小幅增长部分抵消了这一下降。材料成本百分比的提高主要是由于销售折扣自上年同期以来减少，这有效地提高了净销售价格并相应降低了材料成本百分比，有选择性的净销售价格增加以弥补已知和预期的材料成本增加，以及产品结构的变化，这主要是由于自上年同期以来增加了蒂芬集团的产品。制造管理费用总额增加了26,707美元，主要是因为净销售额增加以及员工福利和健康保险成本增加，占北美机动净销售额的比例从4.3%增加到5.2%，这主要是由于员工福利和健康保险成本百分比的增加。

截至2021年10月31日的三个月，北美机动毛利润增加了71,619美元，达到139,721美元，占北美机动净销售额的15.1%，而截至2020年10月31日的三个月，北美机动毛利润为68,102美元，占北美机动净销售额的13.8%。毛利的增长是由净销售额的增长推动的，毛利百分比的增长是由于上文提到的产品销售成本百分比的下降所致。

截至2021年10月31日的三个月，北美机动销售、一般和行政费用为48,081美元，占北美机动净销售额的5.2%，而截至2020年10月31日的三个月，北美机动销售、一般和行政费用为25,152美元，占北美机动净销售额的5.1%。增加22,929美元的主要原因是北美机动净销售额和所得税前收入的增加，这导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了17,753美元。与销售相关的旅行、广告和促销费用也增加了1632美元。

截至2021年10月31日的三个月，北美机动所得税前收入为88,898美元，占北美机动净销售额的9.6%，而截至2020年10月31日的三个月，北美机动所得税前收入为41,567美元，占北美机动净销售额的8.4%。北美机动所得税前收入增长的主要原因是北美机动净销售额的增长，百分比增长的主要原因是上述产品销售成本百分比的下降。





37


欧洲休闲车

对截至2021年10月31日的三个月与截至2020年10月31日的三个月的净销售额变化进行分析：
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
净销售额		变化
金额
%
变化
净销售额：
欧洲人
♪摩托大篷车♪$316,264 50.0 $318,343 52.8 $(2,079)(0.7)
露营车177,783 28.1 143,400 23.8 34,383 24.0
商队60,680 9.6 55,195 9.2 5,485 9.9
其他78,270 12.3 85,550 14.2 (7,280)(8.5)
全欧洲$632,997 100.0 $602,488 100.0 $30,509 5.1
截至三个月
2021年10月31日		的百分比
细分市场
出货		截至三个月
2020年10月31日		的百分比
细分市场
出货		变化
金额
%
变化
单位数：
欧洲人
♪摩托大篷车♪5,080 41.2 5,383 44.0 (303)(5.6)
露营车4,404 35.7 4,277 35.0 127 3.0
商队2,843 23.1 2,566 21.0 277 10.8
全欧洲12,327 100.0 12,226 100.0 101 0.8

外币、产品结构和价格变化对净销售额的影响：
外币%混合和价格%%
变化
欧洲人
♪摩托大篷车♪(0.8)5.74.9
露营车(0.8)21.821.0
商队(0.8)(0.1)(0.9)
全欧洲(0.8)5.14.3

与去年同期相比，欧洲休闲车的总净销售额增长了5.1%，原因是单位出货量增加了0.8%，由于外币、产品组合和价格变化的全面影响，单位总净价增加了4.3%。净销售额的增长反映了欧洲市场对房车产品的持续需求，这一需求受到当前底盘供应限制的负面影响的影响。销售额增加30509美元，增幅为5.1%，但由于去年同期外汇汇率下降，销售额减少4688美元，增幅为5.1%的0.8%，部分抵消了这一增幅。

4.3%的整体单位净价涨幅包括外币汇率变动的影响，在不变货币基础上4.3%的涨幅中，外币汇率变动占(0.8%)%。

摩托大篷车产品线内的整体单位净价增长5.7%是由于产品结构变化和选择性净销售价格上涨的影响。Campervan产品线的单位总净价增长21.8%，主要是由于产品组合变化的净影响，包括与去年同期相比，机箱含量更高的单元的销售增加，此外还有选择性的净销售价格上涨。





38


截至2021年10月31日的三个月，欧洲休闲车产品销售成本增加了35,446美元，达到565,553美元，占欧洲休闲车净销售额的89.3%，而截至2020年10月31日的三个月，欧洲休闲车净销售额为530,107美元，占欧洲休闲车净销售额的88.0%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化占增加的35446美元中的27412美元，这主要是由于净销售额的增加。截至2021年10月31日的三个月，材料、劳动力、货运和保修成本占欧洲休闲车净销售额的综合百分比增至78.3%，而截至2020年10月31日的三个月为77.8%，这一增长主要是由于劳动力百分比的增加。随着净销售额的增加，制造管理费用总额增加了8,034美元，占机动化净销售额的百分比从10.2%增加到11.0%，这主要是由于间接劳动力和制造业员工福利成本的增加。

截至2021年10月31日的三个月，欧洲休闲车毛利润下降4937美元，至67,444美元，占欧洲休闲车净销售额的10.7%，而截至2020年10月31日的三个月，欧洲休闲车毛利润为72,381美元，占欧洲休闲车净销售额的12.0%。毛利下降及毛利百分比下降是由于上述产品销售成本百分比上升所致。

截至2021年10月31日的三个月，欧洲休闲车销售、一般和行政费用为67,516美元，占欧洲休闲车净销售额的10.7%，而截至2020年10月31日的三个月，欧洲休闲车净销售额为60,421美元，占欧洲休闲车净销售额的10.0%。7095美元的增长包括欧洲休闲车净销售额增长的影响，这导致佣金和其他薪酬和福利增加了1875美元。折旧费用也增加了986美元，而杂项行政费用增加了1785美元，这主要是因为上一年期间进行了有利的法定准备金结算。总体销售、一般和行政费用占欧洲休闲车净销售额的百分比增加，主要是由于上述成本增加所致。

截至2021年10月31日的三个月，欧洲休闲车所得税前亏损为17,976美元，约占欧洲休闲车净销售额的2.8%，而截至2020年10月31日的三个月，欧洲休闲车净亏损5,506美元，占欧洲休闲车净销售额的0.9%。所得税前亏损和百分比亏损增加的主要原因是上述销售和销售产品成本、一般和行政费用的增加，以及摊销费用增加2162美元，占净销售额的0.2%。

财务状况和流动性

截至2021年10月31日，我们有336,237美元的现金和现金等价物，其中185,563美元在美国持有，150,674美元(主要以欧元)持有在欧洲，而2021年7月31日持有的现金和现金等价物为445,852美元，其中282,220美元在美国持有，163,632美元(主要以欧元)持有在欧洲。如果将国际上持有的现金和现金等价物汇回美国，可能需要缴纳外国预扣税。现金和现金等价物减少109615美元的组成部分将在下面更详细地说明。

截至2021年10月31日的净营运资本为1,176,969美元，而截至2021年7月31日的净营运资本为1,008,738美元。增加的主要原因是库存和应收账款的季节性增加以及持续供应限制对库存的影响，但上述现金和现金等价物的减少以及应付账款的增加部分抵消了这一影响。截至2021年10月31日的三个月的资本支出为43,224美元，主要用于生产建筑的增建和改善，以及更换在正常业务过程中使用的机器和设备。

我们努力保持充足的现金余额，以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的商业环境。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及运营产生的资金，加上基于循环资产的信贷安排下的可用资金，将足以满足可预见未来的预期运营需求。

我们利用运营产生的当前和未来可用现金的优先事项与我们的历史保持一致，包括减少我们的债务，保持并随着时间的推移增加我们的股息支付，并通过收购有机和机会性地为我们的增长提供资金。吾等亦可根据市场及业务情况及超额现金供应，考虑策略性及机会性回购雷神股票及特别股息，但须受吾等的信贷安排、适用的法律限制及本公司董事会(“董事会”)的决定所规定的惯常限额及限制所规限。




39


我们预计公司在2022财年剩余时间内的资本支出为23万美元，主要用于某些建筑项目以及更换和升级我们所有设施中用于正常业务过程的机器、设备和其他资产。

公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照信贷安排的惯例，某些行为，包括我们支付股息的能力，在付款前必须满足某些条件。根据现有债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金可获得性的最低水平和固定费用覆盖率测试，两者均在信贷协议中定义。未来股息的宣布及确定任何该等未来股息的每股金额、记录日期及支付日期须由董事会决定，并将取决于未来盈利、现金流及其他因素，以及是否符合当时任何现有融资安排的规定。

经营活动

截至2021年10月31日的三个月，经营活动提供的净现金为41792美元，而截至2020年10月31日的三个月，经营活动使用的净现金为81290美元。

在截至2021年10月31日的三个月里，经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了313,583美元的运营现金。营运资本净额的变化导致在此期间使用了271791美元的业务现金，主要原因是库存增加，因为消费者需求持续高涨导致产量水平上升，持续的供应限制导致在制品和其他库存类别增加。此外，应收账款出现季节性增长。这些增长被主要与库存增长有关的应付账款增加和应计负债增加部分抵消，这主要是因为在截至2021年10月31日的三个月中，税收拨备超过了纳税。

在截至2020年10月31日的三个月里，经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销、减值和基于股票的补偿)调整后的净收入提供了182,891美元的运营现金。营运资金的变化导致在此期间使用了264181美元的运营现金，这主要是由于库存增加，因为经销商需求增加和经销商积压数量大幅增加导致产量水平提高，以及生产线的增加。应收账款也反映了季节性增长，截至2020年10月31日的三个月，所需缴纳的所得税也超过了同期的所得税拨备。这些增长被主要与库存增长有关的应付账款增加部分抵消。

投资活动

截至2021年10月31日的三个月，投资活动中使用的净现金为791,020美元，主要是由于747,937美元用于商业收购，主要是用于合并财务简表附注2中讨论的Airxcel收购，以及43,224美元的资本支出。

截至2020年10月31日的三个月，投资活动中使用的净现金为46,433美元，主要是由于22,700美元用于业务收购和24,708美元的资本支出。





40


融资活动

截至2021年10月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为643,597美元，主要包括基于资产的循环信贷安排的借款660,088美元，其中包括与收购Airxcel有关的借款625,000美元和用于临时营运资金需要的35,088美元，此外，2021年10月发行高级无担保票据的收益为500,000美元，这些款项随后用于支付ABL贷款的500,000美元。在2022财年第一季度，董事会批准并宣布支付2022财年第一季度每股0.43美元的定期季度股息，但这笔总计23,917美元的股息直到2022财年第二季度才支付。

截至2020年10月31日的三个月，用于融资活动的净现金为68495美元，其中主要包括62796美元的债务支付。在2021财年第一季度，公司董事会批准并宣布支付2021财年第一季度每股0.41美元的定期季度股息，但这笔总计22,700美元的股息直到2021财年第二季度才支付。

2021年10月，该公司将之前的定期季度股息每股0.41美元提高到每股0.43美元。2020年10月，公司将之前的定期季度股息每股0.40美元提高到每股0.41美元。

会计准则

没有。



41


项目3.关于市场风险的定量和定性披露

公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。公司根据公司管理层制定的指导方针进行各种套期保值交易，以降低某些风险。本公司不会将金融工具用于交易或投机目的。

货币兑换风险-该公司的主要货币风险主要涉及欧元和英镑。该公司定期使用外币远期合约来管理与预期的英镑销售交易有关的某些外汇风险，这些金融工具的到期日以及实现的收益或亏损发生在预期交易执行的当天或附近。

截至2021年10月31日，该公司还持有以欧元计价的717,323美元债务。假设欧元/美元汇率变化10%，将使我们2021年10月31日的债务余额增加约71,732美元。

利率风险-该公司使用支付-固定、收取-浮动利率掉期将公司的部分长期债务从浮动债务转换为固定利率债务。截至2021年10月31日，该公司有432,250美元作为与浮动至固定利率掉期相关的名义对冲金额。到2023年8月1日，套期保值的名义金额将按季度降至零。

根据我们在2021年10月31日的利率敞口，假设未来12个月的浮动利率债务水平以及我们现有衍生品工具的影响，利率每提高1个百分点(约为2021年10月31日加权平均利率的17.7%)，将导致一年内净收益税前减少约10,357美元。

项目4.控制和程序

本公司维持“披露控制程序和程序”，该术语在交易法规则13a-15(E)中定义，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。截至本报告所述期间结束时，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在达到上述合理保证水平方面是有效的。

在截至2021年10月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。



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第二部分-其他资料

项目1.法律诉讼

该公司在其正常业务过程中的运营涉及某些诉讼，其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。针对该公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。在评估不良结果的可能性和确定是否可以合理估计接触时，都需要有重要的判断。管理层认为，目前针对本公司的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。然而，诉讼本身是不确定的，这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。

第1A项。危险因素

尽管新冠肺炎疫情特有的风险仍在持续，包括供应链中断，但与我们之前在截至2021年7月31日的财年10-K表格年度报告第I部分第1A项披露的风险因素相比，这些风险或任何其他风险没有实质性变化。



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项目6.展品

展品说明*
2.1
公司、Airx Intermediate，Inc.和Airx Midco，LLC之间的购买协议，日期为2021年9月1日
4.1
契约，日期为2021年10月14日，由公司、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人(通过参考2021年10月14日提交的公司当前8-K表格报告的附件4.1合并而成)
4.2
代表2029年到期的4.000的优先票据的证书表格，作为附件4.1的附件A(通过引用附件4.2并入公司2021年10月14日提交的当前8-K表格报告的附件4.2)
10.1
日期为2021年9月1日的ABL信贷协议的第1号修正案，由本公司、本公司的某些国内子公司、根据德国法律组织的EHG的某些子公司和根据英国法律组织的EHG的子公司、不时的几个贷款人和作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之间进行的
31.1
行政总裁规则第13a-14(A)条认证
31.2
首席财务官规则13a-14(A)认证
32.1
首席执行官的第1350条认证
32.2
首席财务官的第1350条认证
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类计算链接库文档
101.PRE内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

本报告附件101为公司截至2021年10月31日的季度报告10-Q表中的以下财务报表，报表格式为iXBRL(内嵌“eXtensible Business Reporting Language”)：
(I)简明综合资产负债表；(Ii)简明综合收益表和全面收益表；(Iii)简明现金流量表；(Iv)简明股东权益变动表；(V)该等财务报表的相关附注。

*根据S-K条例第601(B)(2)项，某些协议中作为证物提交的某些附表和证物已被省略。任何遗漏的时间表和/或展品的副本将根据要求补充提供给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。



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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。


雷神实业公司。
(注册)


把它给我。2021年12月8日罗伯特·W·马丁
罗伯特·W·马丁。
总裁兼首席执行官
把它给我。2021年12月8日/s/Colleen Zuhl
科琳·祖尔科琳·祖尔。
高级副总裁兼首席财务官