CORRESP


2021年10月22日

		苏珊·K·汉塞尔曼(Suzanne K.Hanselman) 直拨： 216.861.7090 邮箱：shanselman@bakerlaw.com

贸易和服务及建筑局
公司财务部
证券交易委员会
东北F街100号
华盛顿特区，20549
收件人：唐纳德·菲尔德(Donald Field)、莉莉安娜·佩瑟(Lilyanna Peyser)、李素英(Suying Li)和道格·琼斯

国王：

Arhaus，Inc.，表格S-1的注册声明，于2021年10月4日提交，文件编号333-260015

女士们、先生们：

我们谨代表Arhaus，Inc.(The Company)，就2021年10月20日收到的公司财务部工作人员关于上述S-1表格的注册声明( 注册声明)的信件中所包含的某些意见提供以下回复(该评议函)。我们还附上了关于以下答复中引用的页面的拟议修订披露，作为附件A。

本公司目前预计将于2021年10月27日左右提交注册说明书(经修订的注册说明书)的修正案，以启动此次发售的路演。该公司预计将于2021年10月27日左右提交注册说明书修正案(经修订的注册说明书)，以启动此次发售的路演。本公司打算在提交经修订的注册声明时，对意见信中的补充意见作出回应，并相应修订其披露情况。

为了帮助您审查，我们重新键入了以下斜体的员工评论文本。

表格S-1上的注册声明

某些定义，第一页

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在这里或其他合适的地方，请指出对Freeman Spogli基金拥有投票权和处置权的自然人。

本公司将对此意见作出回应，并在提交修订的注册声明时相应修改其披露。

陈述的基础

关键条款和非GAAP财务指标，第III页

请修改以澄清新陈列室贡献和新陈列室收入代表的是什么。对于新陈列室的贡献，请讨论措施包括哪些内容。对于新展厅收入，请讨论如何确定这一金额。

公司将修改页面上的信息披露[3、14、102及127]要从修改后的注册声明中删除指标？新展厅贡献？和？新展厅收入？。

虽然公司将不再披露这些新的Showroom指标，但公司将在第页添加披露内容[18]关于新展示厅的选择和开发的决策过程，以及管理层在决定是否开设新展示厅地点时寻求的目标业绩。公司认为，这种对管理层实际如何评估潜在的新展示厅开发的洞察对于投资者评估公司的增长前景非常重要。

需求，第四页

我们注意到您对评论3的回应，评论3声称需求和商品收入包括实际退货作为适用期间的补偿。你修改了第三页商品收入的定义，说明了这一点。然而，第四页上的需求定义没有说明这一点。请相应修改需求？的定义。

公司将在第页修改需求的定义[5]以反映员工的意见。

请向我们解释并酌情披露需求和商品收入的金额如何包括作为适用期间补偿的实际回报。

公司将修改其披露内容，在页面上更详细地描述术语？需求？和商品收入？[3、5、96及98]。为供员工参考，公司确认这两个指标均已扣除发生时的适用期间确认的退货和兑换。

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如所披露的，Demand？是在下单时测量的商品零售额，？商品收入是订单交付时的商品零售额。请在我们和您的披露中澄清，如果需求的金额与商品收入的金额不同，而不是衡量每个时间点的时间点。另外，请向我们解释并适当披露需求量是如何转化为商品收入的。如果需求金额与商品收入金额不同，请告诉我们，并按照适当的比例披露成为商品收入的需求百分比。

公司将修改页上的信息披露[5和98]对工作人员的评论作出回应。

供员工参考，除测量时间点外，需求与商品收入没有区别。因为需求是扣除取消后的净额来衡量的，所以所有的需求在交付时都会变成商品收入。尽管可能存在这样的情况：在一个周期内收到订单后就确认了需求，并且订单在下一个周期内取消并减少了该周期内的需求，但这些情况对于使用需求指标的目的(即评估周期内可比需求的增长)来说并不重要。

强劲的经营业绩和势头，第3页

在中期和年度的比较中，为了平衡，请将GAAP？净收入占净收入的百分比包括在相同或更高的位置，这与非GAAP调整后的EBITDA占净收入的百分比相当。

本公司将对此评论作出回应，并在提交修订的注册声明时相应修改其披露。

招股说明书摘要

最近的发展，第12页

请不恰当地删除您的声明，即您的实际结果可能与您提供的初步结果存在实质性差异。此外，包括您对财务指标的分析，以便投资者能够理解它们的含义(例如，这些指标是否与您的管理层讨论和分析部分中的趋势披露一致)。最后，请平衡现有披露与其他有关成本或毛利的披露。

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公司将对此评论作出回应，并在提交修订后的注册声明时对其披露进行相应修改。

大写，第63页

请修改您的资本化表，使其仅对预计列中的重组和分配交易生效。请提供另一份经调整的备考表格，以反映发售生效后的备考资本化情况，包括以发售所得款项偿还定期贷款。

本公司将对此评论作出回应，并在提交修订的注册声明时相应修改其披露。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

我们如何评估业务绩效，第79页

关于第82页上的新陈列室贡献度和新陈列室收入非GAAP 衡量标准，您不包括2016年1月1日之前和2018年12月31日之后开放的陈列室的运营业绩。请为我们和您的披露内容澄清什么是新展厅，以及将2018年12月31日之后开设的展厅排除在新展厅类别之外的理由。另外，请向我们解释一下记录的日期之间出现差距的原因。此外，根据S-K法规第10(E)(1)(I)(C)和(D)项，扩大您的披露范围，解释管理层如何使用这些衡量标准，以及为什么您认为它们为投资者提供了有关您业绩的有用信息。

如上所述，在回应意见2时，本公司将从修订后的注册说明书中删除这些措施。

10.

您声明您在计算新展厅贡献时不包括一般和管理费用，因为它们不能直接归因于展厅的经济表现，而包括其他指定的成本。然而，这些费用似乎对支持您的展厅的运营和发展是必不可少的。请修改您的披露，解释此措施的有效性限制，因为它不代表公司的整体结果，它不会直接为股东带来好处，因为已排除的成本和已排除的成本支持您展厅的运营。

2021年10月22日

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如上所述，在回应意见2时，公司将从修订的注册声明中删除这些措施。

11.

请向我们解释并修改以披露其他Showroom和电子商务贡献代表什么以及它是如何确定的。此外，这似乎是一项非公认会计准则(GAAP)的衡量标准。因此，应遵守S-K法规第10(E)(1)(I)项的要求，包括与可比GAAP措施的对账。

公司将在第页修改其披露内容[102]从修改后的注册声明中删除指标？其他展厅和电子商务贡献？

12.

请向我们解释并修改以披露其他展厅和电子商务净收入代表的是什么以及它是如何确定的。

如上所述，在回应意见11时，公司将从修改后的注册声明中删除此措施。

我们的董事会组成，第114页

13.

我们注意到，该公司和某些股东是投资者权利协议的缔约方，该协议包括有关董事选举的某些条款。请修改本节，以澄清任何董事与任何其他人员之间是否有任何安排或谅解，根据该安排或谅解，该董事被或将被选为董事或董事提名人。请参阅S-K条例第401(A)项。

本公司将对此评论作出回应，并在提交修订的注册声明时相应修改其披露。

我们希望上述工作人员对工作人员的意见作出回应，并期待尽快解决任何悬而未决的问题。请不要犹豫如有任何问题或进一步的意见，请拨打(216)861-7090与我联系，或者如果您希望讨论以上内容。

2021年10月22日

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真诚地

/s/苏珊娜·K·汉塞尔曼(Suzanne K.Hanselman)

苏珊·K·汉塞尔曼(Suzanne K.Hanselman)
合伙人

2021年10月22日

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附件A