ZM-20211031
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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________________________________________________
表格10-Q
___________________________________________________________________
这是马克一号。
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年10月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
佣金档案编号001-38865
___________________________________________________________________
ZOOM视频通信公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
___________________________________________________________________
特拉华州61-1648780
(州或其他司法管辖区
指公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
阿尔马登大道55号，6号地板
圣何塞, 加利福尼亚95113
(主要行政办公室地址和邮政编码)
(888) 799-9666
(注册人电话号码，包括区号)
___________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元ZM纳斯达克全球精选市场
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了交易所法案第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是否
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是否
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速滑移☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐否+
截至2021年11月12日，注册人发行的A类普通股数量为242,239,793注册人发行的B类普通股数量为55,754,775.


目录
ZOOM视频通信公司
表格10-Q季度报告
截至2021年10月31日的季度报告
目录
页面
第一部分-财务信息
6
第1项。
财务报表(未经审计)
6
截至2021年10月31日和2021年1月31日的简明合并资产负债表
6
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月的简明综合经营报表
7
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月简明综合全面收益表
8
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月的股东权益简明合并报表
9
截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月简明现金流量表
11
简明合并财务报表附注
12
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第四项。
管制和程序
36
第II部分-其他信息
38
第1项。
法律程序
38
第1A项
风险因素
38
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
69
第三项。
高级证券违约
69
第四项。
煤矿安全信息披露
69
第五项。
其他信息
69
第6项
陈列品
70
签名
71



2
目录
关于前瞻性陈述的特别说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合“1933年证券法”(“证券法”)第27A节和“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E节的定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。除本Form 10-Q季度报告中包含的历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们未来的经营结果或财务状况、业务战略和计划以及未来经营的管理目标的陈述，包括我们关于推出新技术的好处和时间的陈述，都是前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“思考”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词语或表达的否定词。这份Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述：我们未来的财务业绩，包括收入、收入成本、毛利、利润率和运营费用；我们关键业务指标的趋势；我们的现金和现金等价物、投资以及通过销售我们的产品和服务来满足流动性需求的充足程度；市场趋势；我们的市场地位和机遇；我们对通信平台的增长战略和业务抱负；我们的计划、目标。, 我们对合并后公司的预期和意图；拟议收购的预期完成时间；我们的产品战略；我们为增强我们平台的安全性和隐私性所做的努力；新冠肺炎疫情及相关公共卫生措施对我们的业务、客户、供应商和渠道合作伙伴的业务以及经济的潜在影响；我们成为无处不在的沟通平台的能力；我们吸引新客户和留住现有客户的能力；我们成功扩张到现有市场和进入新市场的能力；我们有效管理我们的增长和未来支出的能力；以及最近的会计声明对我们未经审计的简明合并财务报表的影响。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受题为“风险因素”一节和本季度报告10-Q表中其他部分所描述的风险、不确定性和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些声明。
本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。
您应阅读本Form 10-Q季度报告以及我们在此Form 10-Q季度报告中引用的文件，这些文件已作为Form 10-Q季度报告的证物提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，并理解到我们未来的实际结果、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。


3
目录

汇总风险因素
投资我们的A类普通股涉及许多风险，包括“第二部分-其他信息，第1A项”中描述的风险。本季度报告的10-Q表格中的“风险因素”。以下是其中的一些风险，其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
•我们的业务取决于我们吸引新客户和主机、向现有客户保留和追加销售更多产品以及将免费主机升级到我们的付费产品的能力。新客户和主机、续订或升级的任何减少都会损害我们的业务。
•从截至2020年4月30日的财季开始，我们面临着前所未有的通信平台使用率，这在很大程度上要归功于新冠肺炎疫情。我们预计，一旦新冠肺炎大流行的影响逐渐减弱，我们的用户增长率将放缓或下降，特别是当疫苗变得广泛可用和分发，用户返回工作或学校，或者不再受到面对面会议的限制。
•我们位于同一地点的数据中心的服务中断、延误或中断以及各种其他因素(包括新冠肺炎疫情导致的使用量增加)都会影响我们服务的交付，要求我们发放信用或支付罚款，并损害我们的业务。
•我们在竞争激烈的市场中运作，我们必须继续有效地竞争。
•我们未来可能无法维持我们的收入增长率，我们预计未来一段时间我们的收入增长率将普遍下降。
•互联网基础设施故障或对宽带接入的干扰可能会导致当前或潜在用户认为我们的系统不可靠，可能导致我们的客户和主机转向我们的竞争对手，或者取消他们对我们平台的订阅。
•随着我们增加对大型组织的销售，我们的销售周期可能会延长，我们可能会遇到更大的部署挑战。
•我们从平台订阅销售中获得收入，而对我们平台或通信和协作技术总体需求的任何下降都会损害我们的业务。
•我们过去经历了净亏损，我们预计未来会增加支出，这可能会阻止我们保持盈利能力。
•我们可能无法应对快速的技术变革，无法扩展我们的平台，也无法开发新功能。
•我们的安全措施在过去已经受到损害，未来可能也会受到损害。如果我们的安全措施在未来受到损害，或者如果我们的信息技术失败，这可能会损害我们的声誉，使我们面临巨额罚款和责任，损害我们的销售，并损害我们的业务。此外，我们的产品和服务可能会被认为不安全。这种看法可能会导致客户和东道主减少或停止使用我们的产品，我们会承担重大责任，我们的业务也会受到损害。
•在我们目前的业务规模下，我们的运营历史有限，这使得我们很难评估我们的前景和未来的运营结果。
•我们、我们的客户、合作伙伴或供应商实际或认为未能遵守严格和不断变化的隐私、数据保护和信息安全法律、法规、标准、政策和合同义务，可能会损害我们的声誉和业务，或使我们面临巨额罚款和责任。
•如果我们失去了首席执行官或其他高级管理团队成员的服务，我们可能无法执行我们的业务战略。
•我们在美国以外有大量不断扩大的业务，这可能会使我们面临更多的商业、监管和经济风险，这些风险可能会损害我们的业务。
•我们可能受到或协助执法部门执行各种美国和国际法律，这些法律可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务，原因是法律的变更、法律解释的变化、法律的加强执行或对法律合规性的调查。
•Zoom Phone受美国联邦和国际监管，我们未来可能推出的其他产品也可能受美国联邦、州或国际法律、规则和法规的约束。任何不遵守此类法律、规则和规定的行为都可能损害我们的业务并使我们承担责任。


4
目录
•我们修订和重述的公司注册证书中包含的我们普通股的双重股权结构的效果是，将投票权集中在那些在我们首次公开募股(IPO)之前持有我们股票的股东手中，包括我们的高管、员工和董事及其关联公司，从而限制了您影响公司事务的能力。
如果我们不能充分应对我们面临的这些和其他风险，我们的业务可能会受到损害。


5
目录
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
ZOOM视频通信公司
压缩合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
自.起
10月31日，
2021		1月31日，
2021
资产(未经审计)
流动资产：
现金和现金等价物$1,322,435 $2,240,303 
有价证券4,095,520 2,004,410 
应收账款，扣除备用金净额#美元34,078及$36,844分别截至2021年10月31日和2021年1月31日
377,874 294,703 
递延合同购置成本，当前177,966 136,630 
预付费用和其他流动资产138,921 116,819 
流动资产总额6,112,716 4,792,865 
递延合同购置成本，非流动155,541 157,262 
财产和设备，净值212,655 149,924 
经营性租赁使用权资产88,335 97,649 
战略投资299,750 18,668 
商誉26,247 24,340 
其他非流动资产83,727 57,285 
总资产$6,978,971 $5,297,993 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$20,064 $8,664 
应计费用和其他流动负债509,874 393,018 
递延收入，当期1,161,442 858,284 
流动负债总额1,691,380 1,259,966 
递延收入，非流动收入24,677 25,211 
非流动经营租赁负债79,319 90,415 
其他非流动负债69,910 61,634 
总负债1,865,286 1,437,226 
承担和或有事项(附注7)
股东权益：
优先股，$0.001每股面值，200,000,000截至2021年10月31日和2021年1月31日授权的股票；零截至2021年10月31日和2021年1月31日的已发行和已发行股票
— — 
普通股，$0.001每股面值，2,000,000,000截至2021年10月31日和2021年1月31日授权的A股；242,019,615和215,737,924分别于2021年10月31日和2021年1月31日发行和发行的股票；300,000,000截至2021年10月31日和2021年1月31日授权的B类股票；55,917,342和77,811,299分别截至2021年10月31日和2021年1月31日的已发行和已发行股票
297 292 
额外实收资本3,561,050 3,187,168 
累计其他综合(亏损)收入(5,128)839 
留存收益1,557,466 672,468 
股东权益总额5,113,685 3,860,767 
总负债和股东权益$6,978,971 $5,297,993 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


6
目录
ZOOM视频通信公司
简明合并业务报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
收入$1,050,756 $777,196 $3,028,488 $1,768,883 
收入成本270,957 258,727 797,207 554,705 
毛利779,799 518,469 2,231,281 1,214,178 
运营费用：
研发98,508 42,582 245,994 111,705 
销售和市场营销293,698 190,157 810,544 470,886 
一般事务和行政事务96,736 93,488 362,971 227,856 
总运营费用488,942 326,227 1,419,509 810,447 
营业收入290,857 192,242 811,772 403,731 
战略投资收益，净额122,421 — 154,497 2,538 
利息收入和其他净额(2,995)1,779 (3,171)7,112 
所得税拨备(受益)前收入410,283 194,021 963,098 413,381 
所得税拨备(受益于)69,900 (4,621)78,100 1,675 
净收入340,383 198,642 884,998 411,706 
参与证券的未分配收益(112)(202)(430)(531)
普通股股东应占净收益$340,271 $198,440 $884,568 $411,175 
普通股股东每股净收益：  
基本信息$1.14 $0.70 $2.99 $1.46 
稀释$1.11 $0.66 $2.89 $1.38 
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份：
基本信息297,375,011 284,783,006 295,647,626 282,564,481 
稀释305,939,624 299,258,765 305,726,733 297,605,941 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


7
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合全面收益表
(单位：千)
(未经审计)
 截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
 2021202020212020
净收入$340,383 $198,642 $884,998 $411,706 
其他综合(亏损)收入：
可供出售的有价证券的未实现(亏损)收益，税后净额(5,275)(1,455)(5,967)508 
综合收益$335,108 $197,187 $879,031 $412,214 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


8
目录
ZOOM视频通信公司
股东权益简明合并报表
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)
截至2021年10月31日的三个月
普通股其他内容
实缴
资本		累计
其他
全面
收益(亏损)		留存收益总计
股东的
权益
股票金额
截至2021年7月31日的余额297,027,323 $296 $3,440,222 $147 $1,217,083 $4,657,748 
行使股票期权时发行普通股612,056 1 3,124 — — 3,125 
在解除限制性股票单位后发行普通股297,578 — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 117,704 — — 117,704 
其他综合损失— — — (5,275)— (5,275)
净收入— — — — 340,383 340,383 
截至2021年10月31日的余额297,936,957 $297 $3,561,050 $(5,128)$1,557,466 $5,113,685 
截至2020年10月31日的三个月
普通股其他内容
实缴
资本		累计其他综合收益留存收益总计
股东的
权益
股票金额
截至2020年7月31日的余额284,342,719 $283 $982,541 $2,772 $213,216 $1,198,812 
行使股票期权时发行普通股1,333,924 1 6,609 — — 6,610 
在解除限制性股票单位后发行普通股268,936 — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 97,309 — — 97,309 
其他综合损失— — — (1,455)— (1,455)
净收入— — — — 198,642 198,642 
截至2020年10月31日的余额285,945,579 $284 $1,086,459 $1,317 $411,858 $1,499,918 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


9
目录
ZOOM视频通信公司
股东权益简明合并报表
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)
截至2021年10月31日的9个月
普通股其他内容
实缴
资本		累计
其他
全面
收益(亏损)		留存收益总计
股东权益
股票金额
截至2021年1月31日的余额293,549,223 $292 $3,187,168 $839 $672,468 $3,860,767 
行使股票期权时发行普通股2,205,249 3 11,359 — — 11,362 
在解除限制性股票单位后发行普通股1,480,536 1 — — — 1 
员工购股计划普通股发行701,949 1 37,845 — — 37,846 
基于股票的薪酬费用— — 324,678 — — 324,678 
其他综合损失— — — (5,967)— (5,967)
净收入— — — — 884,998 884,998 
截至2021年10月31日的余额297,936,957 $297 $3,561,050 $(5,128)$1,557,466 $5,113,685 
截至2020年10月31日的9个月
普通股其他内容
实缴
资本		累计其他综合收益留存收益总计
股东的
权益
股票金额
截至2020年1月31日的余额278,731,143 $277 $832,705 $809 $152 $833,943 
行使股票期权时发行普通股6,164,676 6 24,285 — — 24,291 
在解除限制性股票单位后发行普通股443,836 — — — — — 
普通股慈善捐赠— — 23,312 — — 23,312 
员工购股计划普通股发行605,924 1 20,759 — — 20,760 
基于股票的薪酬费用— — 185,398 — — 185,398 
其他综合收益— — — 508 — 508 
净收入— — — — 411,706 411,706 
截至2020年10月31日的余额285,945,579 $284 $1,086,459 $1,317 $411,858 $1,499,918 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


10
目录
ZOOM视频通信公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至10月31日的9个月，
20212020
经营活动的现金流：
净收入$884,998 $411,706 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
基于股票的薪酬费用315,912 179,557 
递延合同购置费用摊销125,691 71,281 
战略投资收益，净额(154,497)(2,538)
折旧及摊销35,275 19,401 
应收账款拨备23,482 20,218 
非现金经营租赁成本13,131 7,182 
普通股慈善捐赠— 23,312 
有价证券摊销19,546 2,787 
其他2,127 930 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(108,541)(190,117)
预付费用和其他资产(71,998)(48,258)
延期合同购置成本(165,305)(266,294)
应付帐款12,062 8,773 
应计费用和其他负债171,914 203,919 
递延收入304,513 633,600 
经营租赁负债净额(12,440)(3,678)
经营活动提供的净现金1,395,870 1,071,781 
投资活动的现金流：
购买有价证券(3,446,313)(1,016,109)
有价证券的到期日1,047,545 406,607 
出售有价证券281,582 36,897 
购置物业和设备(111,816)(58,517)
购买战略投资(126,349)(13,000)
收购支付的现金，扣除收购的现金(2,121)(26,486)
购买无形资产(9,626)(4,385)
其他— 1,616 
用于投资活动的净现金(2,367,098)(673,377)
融资活动的现金流：
为员工购股计划发行普通股所得款项37,846 20,760 
员工股权交易收益(汇出)汇给员工和税务机关，净额(28,342)251,641 
行使股票期权所得收益11,044 23,841 
其他337 — 
融资活动提供的现金净额20,885 296,242 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(950,343)694,646 
现金、现金等价物和限制性现金-期初2,293,116 334,082 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$1,342,773 $1,028,728 
将简明合并资产负债表内的现金、现金等价物和限制性现金与上述简明合并现金流量表中显示的金额进行对账：
现金和现金等价物$1,322,435 $730,506 
限制性现金，包括在预付费用和其他流动资产中的流动现金20,041 296,007 
限制性现金，包括在其他资产中的非流动现金，非流动现金297 2,215 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,342,773 $1,028,728 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。


11
目录
ZOOM视频通信公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.业务和重要会计政策摘要
业务说明
Zoom Video Communications，Inc.及其子公司(统称为“Zoom”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)提供了一个传达快乐的交流平台，并从根本上改变了人们的互动方式。我们通过无摩擦、安全的视频、电话、聊天和内容共享将人们联系起来，并在一次会议中跨不同的设备和地点为数千人提供面对面的视频体验。我们于2011年4月在特拉华州注册成立，总部设在加利福尼亚州圣何塞。
财年
我们的财政年度将于1月31日结束。例如，对2022财年的引用指的是截至2022年1月31日的财年。
陈述的基础
随附的未经审计简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规定编制，包括本公司为主要受益人的Zoom Video Communications，Inc.、其子公司及可变利益实体的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
本文包括的截至2021年1月31日的简明综合资产负债表是从截至2021年1月31日的经审计的财务报表中得出的，但不包括所有披露，包括GAAP在年度报告基础上要求的某些注释。未经审计的简明综合财务报表反映了公平列报中期资产负债表、经营表、全面收益表、股东权益表和现金流量表所需的所有正常经常性调整，但不一定反映整个会计年度或任何未来期间预期的经营结果。 
未经审计的简明合并财务报表应与我们于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月31日的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表和附注结合阅读。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表，要求管理层作出影响资产和负债报告金额、披露简明合并财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设。受此类估计和假设约束的重要项目包括但不限于，递延合同收购成本的估计预期受益期、长期资产的使用年限、经营租赁的递增借款利率、基于股票的补偿费用、销售和其他税收负债、有价证券的公允价值、收购的无形资产和商誉、递延所得税资产和不确定税收头寸的估值，以及应计和或有事项。实际结果可能与这些估计不同。
新冠肺炎疫情已经并可能继续造成宏观经济状况的重大不确定性，其对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延、疫苗的可获得性和分销以及它们对我们的客户和我们的销售周期的影响。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月期间，我们的估计和假设需要更多的判断，具有更高的可变性和波动性。随着事件的不断发展和更多信息的获得，我们的估计可能在未来一段时间内发生重大变化。
重要会计政策摘要
我们的重要会计政策在附注1中进行了讨论。我们于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月31日的年度报告10-K表格中的合并财务报表附注中包含了“业务和重大会计政策摘要”。在截至2021年10月31日的9个月内，除以下说明外，这些政策没有重大变化。


12
目录
战略投资
我们持有对公开持有的股权证券和私人持有的债务和股权证券的战略投资，我们在这些证券中没有控股权。公开持有的股本证券使用其各自活跃市场的报价进行计量，变动通过战略投资收益、简明综合经营报表中的净额记录。无可轻易厘定公允价值的私人持有股本证券按成本入账，并以来自同一发行人的相同或类似证券(即使用计量替代方案)就减值及可见价格变动作出调整，并在简明综合经营报表中计入战略投资收益(净额)。
如果根据这些公开交易和私人持有的证券的条款，我们确定我们对与这些证券相关的实体施加重大影响，我们将对此类投资应用权益会计方法。根据权益法入账的私人持有权益证券在简明综合经营报表中的净额按成本减去任何减值，加上或减去我们在权益法被投资人收入或亏损中的份额(在战略投资收益中报告)来计量。
私人持有的债务证券按公允价值入账，公允价值变动在压缩综合资产负债表中通过累计其他全面收益入账。
我们每季度对战略投资组合中私人持有的债务和股权证券进行减值评估。截至2021年10月31日，我们尚未确认私人持有的债务和股权证券的任何减值。
2.    收入确认
收入的分类
下表根据客户的计费地址汇总了各地区的收入情况：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
金额百分比
收入		金额百分比
收入		金额百分比
收入		金额百分比
收入
(除百分比外，以千为单位)
美洲$699,944 67 %$538,504 69 %$2,017,143 67 %$1,238,298 70 %
亚太地区(“亚太地区”)
150,473 14 103,458 13 409,557 13 215,099 12 
欧洲、中东和非洲(“EMEA”)
200,339 19 135,234 18 601,788 20 315,486 18 
总计$1,050,756 100 %$777,196 100 %$3,028,488 100 %$1,768,883 100 %
合同余额
我们根据客户合同中确定的账单计划从客户那里获得付款。应收账款在合同约定有对价的情况下入账。在某些安排中，在向客户开具发票之前，可能会对我们在客户合同下的表现进行对价，从而产生未开单的应收账款。包括在应收账款内的未开账单应收账款，扣除简明综合资产负债表上的备抵后为#美元。48.6百万美元和$24.6分别截至2021年10月31日和2021年1月31日。
合同负债包括递延收入。根据客户合同，当我们有权提前开具发票时，收入就会递延。递延收入余额的当前部分将在未来12个月确认。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月内，在每个期初计入递延收入的已确认收入金额为#美元。510.8百万美元和$312.0分别为100万美元和300万美元802.0百万美元和$203.3分别在截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月内达到100万美元。
剩余履约义务
我们的订阅协议条款为按月、按年和按年，我们可以提前或按年、按季或按月支付全部费用，具体取决于与客户的付款条款。截至2021年10月31日，分配给我们剩余履约义务的交易价格总额为$2,456.5百万美元，其中包括两项金额为$的账单对价1,186.1百万美元，且未开账单的对价为


13
目录
$1,270.4我们预计将确认为收入的100万美元。我们希望能认识到67剩余绩效义务的%作为下一年的收入12几个月，其余时间在此之后。
3.    投资
有价证券
截至2021年10月31日和2021年1月31日，我们的有价证券包括：
截至2021年10月31日
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公平
价值
(单位：千)
商业票据$23,482 $— $— $23,482 
机构债券437,782 13 (342)437,453 
公司和其他债务证券314,888 56 (423)314,521 
美国政府机构证券3,000,441 17 (4,413)2,996,045 
国库券324,046 — (27)324,019 
有价证券$4,100,639 $86 $(5,205)$4,095,520 
截至2021年1月31日
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公平
价值
(单位：千)
商业票据$26,222 $— $— $26,222 
机构债券461,335 79 (49)461,365 
公司和其他债务证券465,207 1,113 (64)466,256 
美国政府机构证券834,894 28 (257)834,665 
国库券215,902 6 (6)215,902 
有价证券$2,003,560 $1,226 $(376)$2,004,410 
我们定期审查出现未实现亏损的单个证券，以评估是否有任何证券已经或预计会经历导致公允价值下降的信用损失。除其他因素外，吾等会评估我们是否有意出售任何此等有价证券，以及我们是否更有可能须在摊销成本基准收回前出售任何该等有价证券。我们没有记录信用损失准备金，因为我们认为，根据每个期末我们每种有价证券的高等级信用评级，任何此类损失都是无关紧要的。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月，从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类的可供出售证券没有实质性的已实现损益。
下表列出了我们的有价证券截至2021年10月31日和2021年1月31日的合同到期日：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
不到一年$2,143,667 $1,017,048 
一到五年后到期1,951,853 987,362 
总计$4,095,520 $2,004,410 


14
目录
战略投资
截至2021年10月31日，按形式和衡量类别划分的战略投资如下：
测量类别
公允价值测量替代方案权益法总计
(单位：千)
股权证券$179,918 $13,349 $93,117 $286,384 
债务证券13,366 — — 13,366 
战略投资$193,284 $13,349 $93,117 $299,750 
截至2021年1月31日，按形式和衡量类别划分的战略投资如下：
测量类别
公允价值测量替代方案权益法总计
(单位：千)
股权证券$— $13,538 $— $13,538 
债务证券5,130 — — 5,130 
战略投资$5,130 $13,538 $— $18,668 
在2022财年的第二季度，我们实现了75.0在被投资公司首次公开发行(IPO)的同时，以私募方式对一家科技公司的普通股进行百万股战略投资。该等股份须受180-日锁定协议。我们录得一美元的收益。72.8百万美元和$104.9分别在截至2021年10月31日的三个月和九个月内与这项投资相关的百万美元。截至2021年10月31日，该投资的公允价值为$179.9百万美元，我们的所有权权益大约代表一被投资人已发行股本的经济利益的百分比。
在2022财年第三季度，我们对一家私人公司的股权证券进行了额外的战略投资。根据这些私人持有证券的条款，我们确定我们目前没有控股权，但有能力对被投资人的经营和财务政策施加重大影响。因此，这项投资目前是按权益法核算的。该投资的公允价值在采用权益会计方法之前根据最近一轮融资的可见价格重新计量。这项投资的账面价值也根据我们在权益法被投资人各自期间的运营业绩份额进行了调整，这对于截至2021年10月31日的三个月来说是无关紧要的。因此，我们确认了总计$的收益。49.6在截至2021年10月31日的三个月内，现有投资增加了100万美元。截至2021年10月31日，这项投资的账面价值为$93.1百万美元。


15
目录
4.    公允价值计量
下表介绍了我们按公允价值经常性计量的金融工具的信息，并指出了用于确定此类公允价值的估值投入的公允价值层次：
截至2021年10月31日
公允价值1级2级3级
(单位：千)
金融资产：
货币市场基金$295,943 $295,943 $— $— 
国库券576,668 — 576,668 — 
现金等价物872,611 295,943 576,668 — 
商业票据23,482 — 23,482 — 
机构债券437,453 — 437,453 — 
公司和其他债务证券314,521 — 314,521 — 
美国政府机构证券2,996,045 — 2,996,045 — 
国库券324,019 — 324,019 — 
有价证券4,095,520 — 4,095,520 — 
包括在战略投资中的公开持有的股权证券179,918 179,918 — — 
包括在战略投资中的私人持有的债务证券13,366 — — 13,366 
包括在其他资产中的非流动存单297 — 297 — 
金融资产总额$5,161,712 $475,861 $4,672,485 $13,366 
截至2021年1月31日
公允价值1级2级3级
(单位：千)
金融资产：
货币市场基金$958,357 $958,357 $— $— 
国库券618,498 — 618,498 — 
现金等价物1,576,855 958,357 618,498 — 
商业票据26,222 — 26,222 — 
机构债券461,365 — 461,365 — 
公司和其他债务证券466,256 — 466,256 — 
美国政府机构证券834,665 — 834,665 — 
国库券215,902 — 215,902 — 
有价证券2,004,410 — 2,004,410 — 
计入预付费用和其他流动资产的存单100 — 100 — 
包括在其他资产中的非流动存单2,238 — 2,238 — 
包括在战略投资中的私人持有的债务证券5,130 — — 5,130 
金融资产总额$3,588,733 $958,357 $2,625,246 $5,130 
我们将我们的高流动性货币市场基金和公开持有的股票归类在公允价值层次的第一级，因为它们是根据活跃市场的报价进行估值的。我们将我们的商业票据、机构债券、公司和其他债务证券、美国政府机构证券、国库券和存单归类在2级以内，因为它们是使用市场上直接或间接可见的报价以外的投入进行估值的，包括相同标的证券的现成定价来源，这些标的证券可能交易不活跃。我们将我们私人持有的债务证券归类为3级，原因是缺乏相关的可观察市场数据，而不是公允价值投入，例如可能影响安排结算的各种情景的概率权重。


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目录
5.    业务合并
Keybase，Inc.
2020年5月7日，我们收购了100安全信息和文件共享公司Keybase，Inc.(“Keybase”)已发行和已发行股本的%，收购对价为$42.9百万现金。通过提供端到端加密(“E2EE”)专业技术，此次收购帮助我们加强了视频通信平台的安全性。这笔收购已被计入业务合并。
在分配购买对价时，$24.3百万归因于商誉，$3.3百万美元到无形资产，以及15.3百万美元用于收购的其他净资产，主要包括#美元的现金和现金等价物16.4百万美元。商誉金额代表与我们现有产品相关的协同效应，预计将通过收购和组装劳动力实现。相关商誉为不是为了纳税，我们不能扣税。收购的无形资产由开发的技术组成，估计使用寿命为五年。所开发的技术的剩余使用寿命为3.5自2021年10月31日起折旧，并在其估计使用寿命内用直线方法摊销。
没有包括在购买对价中，我们还与某些员工签订了扣留协议，金额为#美元。20.0百万美元的现金支付，这是以这些员工继续为我们服务为条件的。扣留金额$20.0百万美元将被视为在所需服务期内进行研究和开发的补偿，范围为一年至三年.
与收购相关的交易成本无关紧要。从收购之日起，Keybase的运营结果已包含在我们的精简合并财务报表中。Keybase运营的预计结果和历史结果尚未公布，因为这些结果对我们的简明综合运营报表中显示的任何期间都没有实质性影响。
6.    资产负债表组成部分
应收账款净额
应收账款记录的是已开票的金额和已确认但未开票的收入扣除备抵后的金额。我们的短期应收账款由以下几部分组成：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
应收账款，毛额$411,952 $331,547 
减去：信贷损失拨备(21,100)(20,500)
减去：退货津贴(12,978)(16,344)
应收账款净额$377,874 $294,703 
以下是截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月我们的信贷损失拨备的前滚：
20212020
(单位：千)
截至1月31日的余额$20,500 $5,150 
信贷损失准备金19,416 17,070 
核销(18,816)(5,720)
截至10月31日的余额$21,100 $16,500 


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预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
预付费用$96,059 $60,702 
来自国际员工股票销售的限制性现金20,041 50,475 
其他22,821 5,642 
预付费用和其他流动资产$138,921 $116,819 
财产和设备，净值
财产和设备包括：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
计算机和办公设备$208,745 $137,445 
软件54,146 36,216 
租赁权的改进24,586 23,593 
家具和固定装置4,539 4,625 
财产和设备，毛额292,016 201,879 
减去：累计折旧和摊销(79,361)(51,955)
财产和设备，净值$212,655 $149,924 
折旧和摊销费用为#美元。12.4百万美元和$7.4截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月分别为100万美元和34.7百万美元和$19.1截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月分别为100万美元。
其他资产，非流动资产
其他非流动资产包括：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
应收账款，非流动$36,915 $28,008 
预付费用，非流动18,167 12,386 
其他28,645 16,891 
其他非流动资产$83,727 $57,285 


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应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
应计费用$225,237 $157,167 
应计薪酬和福利141,584 118,640 
应付所得税49,090 3,426 
员工股权交易收益汇给员工和税务机关25,832 54,174 
销售和其他纳税义务27,450 27,453 
经营租赁负债，流动18,074 15,601 
其他22,607 16,557 
应计费用和其他流动负债$509,874 $393,018 
其他非流动负债
其他非流动负债包括：
自.起
2021年10月31日2021年1月31日
(单位：千)
销售和其他纳税义务$55,563 $58,133 
其他14,347 3,501 
其他非流动负债$69,910 $61,634 

7.    承诺和或有事项
不可取消的购买义务
在截至2021年10月31日的9个月内，我们的不可撤销购买义务与附注8中披露的相比没有实质性变化。我们于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月31日的年度报告10-K表格中的合并财务报表附注中包含了“承诺和或有事项”。
其他或有事项
2020年6月，我们收到美国司法部纽约东区检察官办公室(EDNY)发出的大陪审团传票，要求我们提供有关我们与外国政府和外国政党(包括中国政府)互动的信息，以及有关存储和访问用户数据、Zoom隐私政策的制定和实施以及我们在Zoom上采取的与天安门纪念活动相关的行动的信息。2020年7月，我们收到了司法部加州北区检察官办公室和美国证券交易委员会的传票。这两张传票都要求提供与各种安全、数据保护和隐私问题有关的文件和信息，包括我们的加密和与此相关的声明，以及使用指标和相关公开声明的计算。此外，NDCA传票寻求有关我们的员工与中国政府代表之间的任何接触，以及任何外国政府试图或成功影响我们与美国用户相关的政策、程序、做法和行动的信息。自那以后，我们收到了EDNY和NDCA的额外传票，要求提供相关信息。我们正在全力配合这些调查，并一直在进行我们自己的彻底内部调查。这些调查仍在进行中，我们不知道何时会完成，我们不知道调查最终会发现哪些事实，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动。我们无法预测这些调查的结果，任何或所有这些事件的负面结果都可能导致我们招致重大罚款、处罚或其他财务风险。


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法律程序
2020年4月7日和2020年4月8日，针对我们和二我们在美国NDCA地区法院的官员名单。原告据称是本公司的股东。起诉书指控，除其他事项外，我们违反了交易法第10(B)条和第20(A)条，以及规则10b-5，对我们的数据隐私和安全措施做出了虚假和误导性的陈述，并遗漏了重大事实。这些投诉要求未指明的损害赔偿、利息、手续费和费用。2020年5月18日，行动得到巩固。2020年11月4日，法院任命了一名首席原告。2020年12月23日，首席原告提起合并诉状。我们在2021年5月20日提交了驳回合并申诉的动议。原告于2021年7月9日对我们的驳回动议提出异议。我们支持驳回动议的答复是在2021年8月9日提交的。2021年8月23日，法官在没有口头辩论的情况下受理了这项动议。
2020年6月11日和2020年7月30日，美国特拉华州地区法院分别提起了所谓的股东派生投诉。第一份起诉书将被告列为被告九我们的高级管理人员和董事的名单，第二个投诉的名字八我们的高级管理人员和主管。这些诉讼主张州和联邦的索赔，并基于与股东集体诉讼相同的据称的错误陈述。这些诉讼指控我们的董事会未能对我们的管理、政策、做法和内部控制进行合理而审慎的监督。原告代表我们寻求未指明的金钱赔偿以及治理改革。2020年9月25日，衍生品案件合并。合并后的案件被搁置，等待即将提出的驳回证券集体诉讼的动议得到解决。2021年10月27日，同一法院对同一被告提起了第三起基本相同的诉讼，寻求未指明的金钱赔偿和治理改革。所有的当事人三衍生品诉讼已同意合并案件，并在即将提出的驳回证券集体诉讼的动议得到解决之前搁置合并后的诉讼。
我们认为这些诉讼毫无根据，我们正在积极为自己辩护。鉴於诉讼的不明朗因素、案件的初步阶段，以及须符合的法律标准，其中包括级别认证和案情上的胜诉，我们不能估计这些行动可能造成的合理损失或损失幅度。
从2020年3月30日开始，多家美国联邦地区法院和州法院对我们提起了多起可能的集体诉讼，涉及我们涉嫌的隐私和安全做法，包括涉嫌与第三方共享数据(“美国隐私集体诉讼”)。原告声称违反了各种州消费者保护和隐私法，还主张州宪法和普通法的主张，如玩忽职守和不当得利。美国隐私集体诉讼旨在对在特定时间段内使用我们服务的全国和州特定类别的个人进行认证。原告寻求各种形式的禁令和金钱救济，包括恢复原状、法定和实际损害赔偿、惩罚性赔偿和律师费。在我们的同意下，联邦案件已被转移到NDCA并在其中合并；首席原告律师已被任命；原告于2020年10月28日提交了第一份修订后的合并集体诉讼诉状。2021年3月11日，法院部分批准和部分驳回了我们的驳回动议，并允许原告修改。2021年7月30日，我们与原告达成和解协议，以班级为基础就诉讼达成和解，原告于2021年7月31日向法院提出初步批准和解的动议。2021年10月21日，法院初步批准和解。根据和解协议的条款，我们已经支付了$85.0这笔款项将被存入一个托管账户，用于支付和解团体成员提出的索赔、律师费和开支、行政费用以及向原告支付的服务费。法院已安排在2022年4月7日举行最终批准听证会。我们记录了一笔总额为$的法律和解费用。66.9在截至2021年10月31日的9个月的精简综合经营报表中，扣除保险作为一般和行政费用估计涵盖的金额后，净额为100万美元。
2019年9月，美国联邦贸易委员会(“FTC”)向我们发出了民事调查要求，要求我们出示某些文件和材料，并回答与我们的隐私和安全陈述和做法有关的某些质询。自那以后，我们一直全力配合调查。2020年10月，我们与联邦贸易委员会工作人员达成了一项拟议的和解协议，以解决联邦贸易委员会的指控，即我们关于我们安全的某些声明和做法构成了欺骗性和不公平的行为或做法，违反了联邦贸易委员会法案。2020年11月10日，联邦贸易委员会委员投票批准了和解协议，2020年11月13日，联邦贸易委员会在联邦登记册上公布了和解协议，公众评议期为30天，于2020年12月13日结束。2021年1月19日，联邦贸易委员会投票决定最终达成和解。根据和解条款，我们既不承认也不否认联邦贸易委员会的指控，联邦贸易委员会不会对我们处以任何罚款或处罚。我们必须执行某些禁制令条款，其中包括避免对我们服务的隐私和安全或我们如何收集、维护、使用、删除、披露、允许访问和保护用户信息做出任何失实陈述。它还要求我们实施详细的信息安全计划，并定期获得第三方安全评估。
我们预计和解协议不会对我们的财务业绩产生实质性影响。我们将配合联邦贸易委员会的要求，努力确保遵守。任何不遵守和解协议的行为都可能增加额外不利后果的可能性，包括诉讼、额外的监管行动、禁令或罚款，或者


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需要进一步改变我们的业务做法、大量的管理时间或转移重要的运营资源，所有这些都可能导致重大损失或以其他方式损害我们的业务。
此外，我们亦不时涉及因正常业务活动而引起的各种其他法律诉讼。我们目前不是任何其他此类诉讼的当事人，我们相信，如果这些诉讼的结果对我们不利，将单独或合并对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。为此类诉讼辩护的代价高昂，可能会给管理层和员工带来沉重的负担。我们可能会在诉讼过程中收到不利的初步或临时裁决，也不能保证会获得有利的最终结果。
8.    股东权益和股权激励计划
普通股
关于我们2019年4月的首次公开发行(IPO)，我们修订和重述的公司注册证书生效，授权发行2,000,000,000A类普通股股票，$0.001每股面值，以及300,000,000B类普通股股票，$0.001每股面值。除非另有说明，A类和B类普通股在简明合并财务报表附注中统称为普通股。
股权激励计划
我们有二股权激励计划：《2011年全球股权激励计划》(《2011计划》)和《2019年股权激励计划》(《2019年计划》)。所有剩余可供未来授予的股票都在2019年计划之下。
股票期权
我们的股权激励计划下的股票期权活动和相关信息摘要如下：
 股票期权
杰出的
库存
选项		加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(年)		集料
固有的
价值
(以千为单位，不包括共享、寿命和每股数据)
截至2021年1月31日的余额9,239,504 $7.17 7.0$3,371,457 
授与— $— 
练习(2,205,249)$5.01 
取消/没收/过期(128,780)$9.32 
截至2021年10月31日的余额6,905,475 $7.83 6.3$1,842,547 
自2021年10月31日起既得和可行使4,978,217 $5.16 6.0$1,341,584 
截至2021年10月31日，未确认的与未授予股票期权相关的基于股票的薪酬支出为1美元。26.1百万美元，预计将在加权平均期间确认0.9好几年了。


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限售股单位
我们的股权激励计划下的限制性股票单位(“RSU”)活动及相关信息摘要如下：
RSU
未归属的
RSU		加权的-
平均值
授予日期每股公允价值
截至2021年1月31日未归属4,510,730 $194.57 
授与2,046,653 $312.71 
既得(1,480,536)$187.38 
取消/没收(233,344)$248.84 
截至2021年10月31日未归属4,843,503 $244.07 
2021年10月，对我们的股权薪酬计划进行了更新，导致向员工提供的RSU的价值发生了修改。这对我们截至2021年10月31日的三个月的精简综合运营报表产生了无形的影响。
截至2021年10月31日，与RSU相关的未确认的基于股票的薪酬支出为$1,243.8百万美元，包括修改的影响，预计将在加权平均期间确认2.6好几年了。
2019年员工购股计划
2019年4月，我们通过了2019年员工购股计划(ESPP)。截至2021年10月31日，与ESPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出为$52.1百万美元，预计将在加权平均期间确认1.6好几年了。
基于股票的薪酬
在随附的简明合并业务报表中，按行项目列出的基于股票的补偿费用汇总如下：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
(单位：千)
收入成本$17,206 $11,287 $46,050 $22,263 
研发27,879 16,035 71,615 31,269 
销售和市场营销54,220 46,716 156,888 96,237 
一般事务和行政事务15,496 19,887 41,359 29,788 
基于股票的薪酬总费用$114,801 $93,925 $315,912 $179,557 


9.    所得税
我们的中期税收拨备是根据估计的年度有效税率确定的，该税率根据适用季度产生的离散项目进行了调整。在每个季度，我们都会更新估计的年度有效税率，并对拨备进行年初至今的调整。由于几个因素，估计的年度有效税率会受到重大波动的影响，包括我们准确预测我们在多个司法管辖区的税前收入比例的能力，以及某些账面税项差异。


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下表提供了所得税拨备(受益于)的详细信息：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
(除百分比外，以千为单位)
所得税拨备(受益)前收入$410,283 $194,021 $963,098 $413,381 
所得税拨备(受益于)69,900 (4,621)78,100 1,675 
实际税率17.0 %(2.4)%8.1 %0.4 %
我们有一笔#美元的所得税准备金。69.9截至2021年10月31日的三个月为100万美元，所得税收益为4.6截至2020年10月31日的三个月为100万美元。所得税准备金为#美元。78.1百万美元和$1.7截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月分别为100万美元。截至2021年10月31日的三个月和九个月的所得税拨备主要包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。在截至2021年和2020年10月31日的三个月和九个月里，所得税拨备和所得税收益不同于美国联邦法定税率，主要是因为基于股票的薪酬以及美国和英国递延税收资产的估值津贴。截至2021年10月31日的三个月和九个月拨备增加的主要原因是，全球收入增加，某些选举和会计方法变化造成了额外的账面-税收差异，以及用于税收目的的基于股票的补偿减少。鉴于它们的性质，这些额外的账面税项差异需要记录递延税项资产，并在这些新的递延税项资产上记录了估值津贴。
递延税项净资产的税收优惠的实现取决于未来的应税收入水平，该收入具有适当的性质，在该项目预计可抵扣或应纳税的期间内。根据截至2021年10月31日的三个月和九个月期间可获得的客观证据，我们仍然认为，美国和英国净递延税资产的税收优惠更有可能无法实现。因此，我们根据这些递延税项净资产的税收优惠记录了全额估值津贴。我们打算维持全额估值免税额，直至有足够确凿证据支持撤销或减少估值免税额为止。
在我们的估值津贴评估中，我们更看重能够客观核实的证据，而不是无法客观核实的证据。我们对证据的考虑要求管理层对高度复杂和内在不确定的问题做出许多重要的判断、估计和假设。鉴于我们目前的收益和预期的未来收益，我们认为有合理的可能性在短期内获得足够的积极证据，从而得出不再需要部分估值津贴的结论。估值津贴的释放将导致在我们的压缩综合资产负债表上确认递延税项净资产，并将减少记录释放期间的所得税支出。然而，发放估值津贴的确切时间和金额可能会根据一系列因素而发生变化，包括但不限于我们能够准确预测和/或收购其他业务的盈利水平(经永久性差异调整的税前收入)。
在截至2021年10月31日的三个月和九个月期间，未确认的税收优惠总额没有实质性变化，我们预计未来12个月不会有任何重大变化。
2021年3月11日，《2021年美国救援计划法案》(简称《美国救援计划法案》)通过成为法律，并修改了相关税法的部分内容。美国救援计划法案对截至2021年10月31日的三个月和九个月的所得税拨备没有重大影响。


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10.    普通股股东应占每股净收益
下表列出了本报告期间普通股股东应占每股基本净收益和稀释后净收益的计算方法：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
甲类B类甲类B类甲类B类甲类B类
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
分子：
净收入$276,024 $64,359 $136,849 $61,793 $707,188 $177,810 $256,176 $155,530 
减去：参与证券的未分配收益(112)— (202)— (430)— (531)
普通股股东应占净收益，基本$276,024 $64,247 $136,849 $61,591 $707,188 $177,380 $256,176 $154,999 
普通股股东应占净收益的重新分配(5,756)5,756 (4,094)4,094 (15,965)15,965 (9,083)9,083 
普通股股东应占净收益，稀释后$270,268 $70,003 $132,755 $65,685 $691,223 $193,345 $247,093 $164,082 
分母：
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份，基本
241,227,457 56,147,554 196,393,625 88,389,381 236,362,585 59,285,041 176,047,037 106,517,444 
用于计算普通股股东每股应占净收益的加权平均股份，稀释后
243,024,399 62,915,225 200,202,338 99,056,427 238,904,473 66,822,260 178,844,073 118,761,868 
可归因于普通股股东的每股净收益，基本
$1.14 $1.14 $0.70 $0.70 $2.99 $2.99 $1.46 $1.46 
普通股股东每股摊薄后净收益
$1.11 $1.11 $0.66 $0.66 $2.89 $2.89 $1.38 $1.38 
不包括在本报告所述期间普通股股东应占稀释后每股净收入计算中的普通股潜在股票如下，因为将它们包括在内将是反稀释的：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
甲类B类甲类B类甲类B类甲类B类
未投资的RSU816,953 — 39,872 — 473,104 — 200,420 — 
根据ESPP承诺的购买权584,212 — — — 284,454 — — — 
总计1,401,165 — 39,872 — 757,558 — 200,420 — 
上表不包括405,156截至2021年10月31日和2020年10月31日，我们持有的已发行A类普通股，仅为转让给非营利性组织而预留的股份。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应阅读以下对本公司财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本季度报告中其他部分包含的未经审计的简明综合财务报表和相关附注


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目录
表格10-Q本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括在题为“风险因素”的章节和本季度报告10-Q表格的其他部分中讨论的那些因素。
概述
我们的使命是让视频通信畅通无阻、安全可靠。
我们提供了一个交流平台，传递快乐，帮助我们的用户表达想法并与他人联系。我们通过包含统一通信、开发人员和活动解决方案的通信平台将人们联系起来。全球企业之所以选择我们的平台，是因为它可靠、可扩展、安全、易于部署、使用和管理，提供诱人的投资回报，并可与庞大的应用生态系统和物理空间集成。我们相信，面对面的交流可以建立更大的同理心和信任。我们努力不辜负客户对我们的信任，提供通信解决方案，同时优先考虑客户的隐私和安全。我们在全球共设的22个数据中心和公共云使我们能够为客户提供高质量和高清晰度的实时视频，即使在低带宽环境中也是如此。
我们通过销售我们通信平台的订阅来获得收入。订阅收入主要来自付费主机的数量以及购买其他产品，包括Zoom房间、Zoom Video网络研讨会、Zoom Phone、Zoom Events以及房间和电话的硬件即服务(“HAAS”)。主持人是我们通信平台上发起Zoom会议并邀请一个或多个参与者加入该会议的任何用户。我们将订阅付费Zoom会议计划的主持人称为“付费主持人”。我们将客户定义为独立且不同的购买实体，它可以是单个付费用户或主机，也可以是拥有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织中的一个独立单位)。我们的基本服务是免费的，允许主机访问具有核心功能的Zoom会议，但有一个限制，即超过两个端点的会议在40分钟内超时。我们的付费产品包括我们的专业、商业、企业、教育和医疗保健计划，这些计划提供增量特性和功能，例如不同的参与者限制、管理控制和报告。
对于Zoom Phone，计划包括Zoom Phone Pro，它提供分机到分机呼叫，或者可以与自带运营商模式一起使用，在这种模式下，客户可以将Zoom Phone连接到现有运营商。我们还在三个特定市场(美国/加拿大、英国/爱尔兰和澳大利亚/新西兰)提供区域无限呼叫和区域计费呼叫计划。此外，我们在2020年8月推出了全球精选计划，允许客户从超过45个国家和地区的本地号码和国内呼叫中进行选择，这些国家和地区是Zoom拥有本地公共交换电话网(PSTN)覆盖范围的国家和地区。此外，Zoom United计划于2020年12月推出，为客户提供单一许可证，以捆绑方式购买Zoom电话、会议和聊天功能。
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月，我们的收入分别为10.508亿美元和7.772亿美元，同比增长35%。截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月，我们的净收入分别为3.404亿美元和1.986亿美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月，我们的收入分别为30.285亿美元和17.689亿美元，同比增长71%。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月，我们的净收入分别为8.85亿美元和4.117亿美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日的9个月，经营活动提供的净现金分别为13.959亿美元和10.718亿美元。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行，影响全球多个国家。各国政府已经采取了封锁或其他类似措施来降低感染率。许多组织已采取强制员工在家工作的方式，这导致这些组织寻求像我们这样的视频通信解决方案，以保持员工尽可能高的工作效率，即使在家中工作也是如此。由于这场大流行，全球的学校、学院和大学也都关闭了。许多这样的机构都在利用我们的平台为他们的学生提供远程教学。为了帮助教师和学生驾驭这一前所未有的局面，我们在全球超过125,000个K-12域名的免费基本帐户中暂时取消了与两个以上端点开会的40分钟时间限制。
虽然我们经历了大流行带来的付费主机和收入的大幅增长，但上述因素也推动了我们服务使用量的增加，并要求我们扩展网络、数据存储和处理能力，无论是在我们自己的托管数据中心，还是通过第三方云托管，这已经并将继续导致我们的运营成本增加。此外，我们平台使用率增加的很大一部分原因是免费的基本账户和我们取消了学校域名的时间限制，这不会产生


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任何收入，但仍然需要我们招致这些额外的运营成本来扩大我们的产能。因此，最近我们平台使用量的增加已经并可能继续对我们的毛利率产生不利影响。
此外，不能保证我们的付费主机数量会增加，也不能保证在新冠肺炎疫情在全球逐渐减弱后，新的或现有的用户会继续使用我们的服务。此外，新冠肺炎大流行的逐渐减少，特别是随着疫苗的广泛获得和分发，可能会导致一旦个人不再在家工作或上学，付费宿主和用户的数量就会下降。
影响我们业绩的关键因素
获取新客户
我们专注于继续增加使用我们平台的客户数量。我们的经营业绩和增长前景将在一定程度上取决于我们吸引新客户的能力。虽然我们相信我们的平台有很大的市场机会，但很难预测客户采用率或我们平台未来的增长率和市场规模。我们将需要继续投资于销售和市场营销，以便通过招聘、培养和留住能够在合理时间内达到预期生产力水平的有才华的销售人员来抓住这一机遇。
在现有客户中扩展Zoom 
我们相信，我们的许多现有客户都有很大的增长机会。许多客户扩大了他们的订阅规模，因为他们在整个运营中扩展了对我们平台的使用。我们的一些大型企业客户在开始部署Zoom Meetings时会先与一个团队、地点或地理位置进行部署，然后才会在整个组织中部署我们的平台。我们的几个最大客户在进行了较小的初始部署后，已在全球范围内向其全体员工部署了我们的平台。我们平台使用范围的扩大还为我们提供了向客户营销和销售更多产品的机会，例如Zoom Phone、Zoom Haas、Zoom for Home、每个办公地点的Zoom房间、开发者平台解决方案、Zoom活动和Zoom Video网络研讨会。为了抓住这个机会扩大我们的产品在现有客户中的使用，我们需要保持我们平台的可靠性，并生产新的特性和功能，以响应客户对企业级解决方案的需求。
我们通过我们的净美元增长率来量化我们在现有客户中的扩张。我们的净美元增长率包括客户中用户采用率的增加，因为我们的订阅收入主要是由客户中付费主机的数量和额外产品的购买推动的，并将我们从同一组客户那里获得的订阅收入在可比时期内进行了比较。我们以员工人数超过10人的所有客户截至12个月(“前期ARR”)的年度经常性收入(“ARR”)开始，计算截至期末的净美元增长率。我们将ARR定义为所有客户在某个时间点的订阅协议的年化收入运行率。我们计算ARR的方法是将每月经常性收入(“MRR”)乘以12。MRR被定义为该期间最后一个月所有客户订阅协议的经常性收入运行率，包括没有提供任何迹象表明他们打算取消订阅的月度订户的收入。然后，我们计算这些客户截至本期末的ARR(“本期ARR”)，其中包括任何追加销售、收缩和损耗。我们将本期ARR除以上期ARR，得出美元净扩张率。对于过去12个月的计算，我们取过去12个月的美元净增长率的平均值。我们的净美元增长率可能会因一系列因素而波动，包括在我们客户群中的渗透水平、产品和功能的扩展，以及我们留住客户的能力。截至2021年10月31日和2020年10月31日，我们针对10名以上员工的客户的过去12个月净美元增长率超过130%。
我们平台的创新和扩展
我们继续投入资源以增强我们平台的能力。例如，我们最近推出了许多产品增强功能，包括Zoom Phone、Zoom Meetings和Zoom Video Webinars的新功能。我们推出了Zoom for Home，这是一款专为家庭办公室设计的解决方案，将Zoom软件增强功能与兼容硬件相结合，从而解决了在家工作的新现实。截至2021年10月31日，随着Zoom手机的上市，我们还将我们的地理足迹扩大到了总共46个国家和地区。第三方开发人员也是我们平台创新战略的关键组成部分，使客户和开发人员可以更轻松地使用新功能扩展我们的产品组合。我们相信，随着越来越多的开发者和其他第三方使用我们的平台来集成主要的第三方应用，我们将成为无处不在的沟通平台。我们将需要投入更多资源来继续推出新产品、新特性和新功能，并支持第三方通过他们自己的应用程序提升我们平台价值的努力。


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全球免费和付费的Zoom客户都可以使用端到端加密(“E2EE”)选项，这些客户主持的会议最多可达200人。Zoom的E2EE使用默认情况下保护Zoom会议的AES-256-GCM加密，但使用Zoom的新E2EE，会议主持人生成加密密钥，并使用公钥加密技术将这些密钥分发给其他会议参与者。
2020年10月，我们在Zoom平台中引入了两个新功能：OnZoom和Zoom Apps。OnZoom是一个在线活动平台，供Zoom用户创建和主办免费、付费和筹款活动。OnZoom目前以公开测试版的形式提供，供美国用户参加在线活动。Zoom Apps于2021年7月正式上市，是一种新型的产品内集成，允许用户将他们的应用程序带入Zoom会议，使他们的会议更有效率和吸引力。
2021年7月，我们推出了Zoom Events。Zoom Events提供用户构建、托管和管理虚拟或混合活动所需的一切。它的功能包括品牌活动中心、多会话活动、基于聊天的参与者网络以及可定制的票务和注册。2021年9月，我们推出了Zoom Events Conference，这是一种即将到来的活动类型，允许东道主组织多赛道和多天的活动。此外，我们还宣布了Zoom手机的新安全功能和端到端加密。
国际扩张
我们的平台满足了全球用户的通信需求，我们认为国际扩张是一个重大机遇。截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月，我们来自世界其他地区(亚太地区和欧洲、中东和非洲地区)的收入分别占我们总收入的33%和31%，截至2021年和2020年10月31日的九个月，我们来自世界其他地区(亚太地区和欧洲、中东和非洲地区)的收入分别占我们总收入的33%和30%。随着时间的推移，我们计划在进一步选定的国际市场增加本地销售支持。我们利用战略合作伙伴和经销商在某些国际市场进行销售，在这些市场上，我们的直接销售业务有限或没有。虽然我们相信，随着国际市场对Zoom认知度的提高，全球对我们平台的需求将继续增加，但我们在国际上开展业务的能力将需要相当大的管理层关注和资源，并面临着在多语言、文化、海关、法律和监管系统、替代纠纷系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。
关键业务指标
我们审查以下关键业务指标来衡量我们的业绩，确定趋势，制定财务预测，并做出战略决策。
拥有10名以上员工的客户
人们对我们平台及其广泛功能的认识不断提高，使我们能够大幅扩大客户群，其中包括各行业各种规模的组织。我们将客户定义为独立且不同的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是拥有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织中的一个独立单位)。为了更好地将业务客户与我们更广泛的客户群区分开来，我们审查了员工人数超过10人的客户数量。截至2021年10月31日和2020年10月31日，我们分别拥有约512,100和433,700名客户，员工超过10人。在披露客户数量时，我们向下舍入到最接近的100。
贡献超过10万美元往绩12个月收入的客户
我们专注于增加贡献超过10万美元往绩12个月收入的客户数量，因为这是衡量我们与客户一起扩展并吸引更大组织到Zoom的能力的衡量标准。在截至2021年和2020年10月31日的三个月中，来自这些客户的营收分别占总营收的22%和18%，在截至2021年和2020年10月31日的九个月中，来自这些客户的营收分别占总营收的21%和20%。截至2021年10月31日和2020年10月31日，我们分别拥有2,507和1,289名客户，这些客户贡献了超过10万美元的12个月往绩收入，显示出我们对包括企业在内的大型组织的快速渗透。这些客户是拥有10名以上员工的客户的子集。
非GAAP财务指标
除了我们根据GAAP确定的结果外，我们认为自由现金流(“FCF”)这一非GAAP财务指标在评估我们的流动性时是有用的。
自由现金流
我们将FCF定义为经营活动提供的GAAP净现金减去购买的财产和设备。我们相信，FCF是一个有用的流动性指标，它向管理层和投资者提供了有关我们业务产生的现金数量的信息，这些现金在投资于房地产和设备后，可以用于未来的增长。FCF为


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报告仅供补充信息之用，作为一种分析工具有其局限性，不应孤立地考虑或替代对其他公认会计准则财务指标的分析，如经营活动提供的现金净额。值得注意的是，其他公司，包括我们行业的公司，可能不使用这个指标，可能以不同的方式计算这个指标，或者可能使用其他财务指标来评估他们的流动性，所有这些都可能降低这个非GAAP指标作为比较指标的有效性。
下表汇总了我们在报告期间的现金流量，并将FCF与经营活动提供的现金净额进行了对账，这是根据公认会计原则计算的最直接可比的财务指标：
截至10月31日的9个月，
20212020
(单位：千)
经营活动提供的净现金$1,395,870 $1,071,781 
减去：购置房产和设备(111,816)(58,517)
自由现金流(非GAAP)$1,284,054 $1,013,264 
用于投资活动的净现金$(2,367,098)$(673,377)
融资活动提供的现金净额$20,885 $296,242 

经营成果的构成要素
收入
我们的收入来自与客户签订的访问我们通信平台的订阅协议。我们的客户通常没有能力使用我们的软件。我们还提供服务，包括专业服务、咨询服务和在线活动主办，这些通常被认为有别于访问我们的交流平台。
收入成本
收入成本主要包括托管我们的通信平台和向客户提供一般运营支持服务的相关成本。这些成本与我们的代管数据中心、第三方云托管、集成的第三方PSTN服务、人员相关费用、资本化软件开发和收购的无形资产摊销、版税支付和分配的管理费用相关。我们预计，在可预见的未来，由于新冠肺炎疫情带来的使用量增加，随着我们扩大数据中心容量，我们的收入成本(以绝对美元计算)将会增加。但是，随着我们扩展数据中心以适应不断增加的客户群的使用，以及免费用户和付费用户的比例不同，收入成本占收入的百分比可能会随着时间的推移而降低。
运营费用
研究与开发
研发费用主要包括与我们的研发组织直接相关的人员相关费用、研发使用的设备折旧以及分配的管理费用。研究和开发成本在发生时计入费用。我们计划在可预见的未来增加研发投资，主要是通过增加研发人员，因为我们专注于进一步开发我们的平台，增强其使用案例，并加强安全和隐私。因此，我们预计，在本财年剩余时间里，我们的研发费用无论是以绝对美元计算，还是在收入中所占的百分比都将增加。
销售及市场推广
销售和营销费用主要包括与我们的销售和营销组织直接相关的人事费用。其他销售和营销费用包括宣传我们品牌的广告和促销活动，如知名度计划、数字计划、公关、商展和我们的用户大会、Zoomtopia以及分配的管理费用。销售和营销费用还包括与销售和摊销递延合同收购成本相关的信用卡手续费。我们计划在可预见的未来增加我们在销售和营销方面的投资，主要是通过增加我们的直销队伍的人数和在创造需求方面的营销投资。因此，我们期待我们的


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销售和营销费用将在本财年剩余时间内按美元绝对值和占收入的百分比均有所增加。
一般事务和行政事务
一般和行政费用主要包括与我们的财务和法律组织相关的人事费用；外部法律、会计和其他咨询服务的专业费用；预计的信贷损失；保险；间接税；诉讼和解；以及分配的管理费用。我们希望扩大我们的一般和行政职能的规模，以支持我们业务的增长和复杂性。因此，我们预计在本财年剩余时间里，我们的一般和行政费用无论是以绝对美元计算，还是占收入的百分比都将增加。
战略投资收益，净额
战略投资收益，净额主要由我们股权投资的重新计量收益或亏损组成。
利息收入和其他 网络
利息收入和其他净额主要包括利息收入和我们有价证券的净增值以及外币汇率变化的影响。
所得税拨备
所得税拨备主要包括与我们开展业务的联邦、州和外国司法管辖区相关的所得税。
经营成果
下表列出了选定的简明合并业务报表数据，以及这些数据在所示各期间收入中所占的百分比：
截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
(单位：千)
收入$1,050,756 $777,196 $3,028,488 $1,768,883 
收入成本(1)
270,957 258,727 797,207 554,705 
毛利779,799 518,469 2,231,281 1,214,178 
运营费用：
研发(1)
98,508 42,582 245,994 111,705 
销售和市场营销 (1)
293,698 190,157 810,544 470,886 
一般事务和行政事务 (1)
96,736 93,488 362,971 227,856 
总运营费用488,942 326,227 1,419,509 810,447 
营业收入290,857 192,242 811,772 403,731 
战略投资收益，净额122,421 — 154,497 2,538 
利息收入和其他净额(2,995)1,779 (3,171)7,112 
所得税拨备(受益)前收入410,283 194,021 963,098 413,381 
所得税拨备(受益于)69,900 (4,621)78,100 1,675 
净收入$340,383 $198,642 $884,998 $411,706 
(1)包括基于股票的薪酬费用如下：
收入成本$17,206 $11,287 $46,050 $22,263 
研发27,879 16,035 71,615 31,269 
销售和市场营销54,220 46,716 156,888 96,237 
一般事务和行政事务15,496 19,887 41,359 29,788 
基于股票的薪酬总费用$114,801 $93,925 $315,912 $179,557 


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截至10月31日的三个月，截至10月31日的9个月，
2021202020212020
(占收入的百分比)
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本26 33 26 31 
毛利74 67 74 69 
运营费用：
研发9 6 8 6 
销售和市场营销28 24 27 27 
一般事务和行政事务9 12 12 13 
总运营费用46 42 47 46 
营业收入28 25 27 23 
战略投资收益，净额11 — 5 0 
利息收入和其他净额0 0 0 0 
所得税拨备(受益)前收入39 25 32 23 
所得税拨备(受益于)7 (1)3 0 
净收入32 %26 %29 %23 %
截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月比较
收入
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千) 
收入$1,050,756 $777,196 35 %
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的营收增加了2.736亿美元，增幅为35%。这个收入增加是由于向新客户提供的订阅服务(约占增长的74%)和向现有客户提供的订阅服务(约占增长的26%)的组合。
收入成本
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千)
收入成本$270,957 $258,727 5 %
毛利779,799 518,469 50 %
毛利率74 %67 %
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的收入成本增加了1220万美元，增幅为5%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加2150万美元，其中包括增加590万美元在基于股票的薪酬支出中，主要由额外的员工推动，以及增加了与订阅基于软件的服务有关的680万美元；主要与第三方云托管有关的费用减少2040万美元，部分抵消了这一减少额。
截至三个月的毛利率增至74%2021年10月31日从截至三个月的67%2020年10月31日。毛利率的增长主要是因为我们扩大了数据中心容量以适应第三方云托管提供商增加的使用量和更低的费率，从而提高了效率。


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运营费用
研究与开发
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千) 
研发$98,508 $42,582 131 %
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的研发费用增加了5590万美元，增幅为131%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加4700万美元，其中包括a 1180万美元基于股票的薪酬支出增加，主要是受额外员工的推动.
销售及市场推广
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千)
销售和市场营销$293,698 $190,157 54 %
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的销售和营销费用增加了1.035亿美元，增幅为54%。销售和营销费用的增加主要是因为与人员相关的费用增加了5350万美元，主要是因为我们增加了销售人员以支持增加的需求，其中包括750万美元以股票为基础的薪酬费用增加和在我们收入增加的推动下，递延合同收购成本的摊销增加了1580万美元。剩余的加幅 主要是因为营销和销售活动相关成本增加3900万美元，主要是由于数字节目的增加。
一般事务和行政事务
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千)
一般事务和行政事务$96,736 $93,488 3 %
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的一般和行政费用增加了320万美元，增幅为3%。一般和行政费用的增加主要是由于增加了770万美元在人员相关费用中，主要是由于增加了员工人数，增加了440万美元与订阅基于软件的服务有关，并增加了240万美元主要由法律和其他专业服务费组成的专业服务费，由1180万美元与销售和其他间接税的或有负债有关。
战略投资收益，净额
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千) 
战略投资收益，净额$122,421 $— 100 %
在截至2021年10月31日的三个月中确认的战略投资净收益是由我们公开交易的股权证券确认的7280万美元未实现收益和我们私人持有的股权证券确认的4960万美元未实现收益推动的。


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利息收入和其他净额
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千) 
利息收入和其他净额$(2,995)$1,779 (268)%
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的利息收入和其他净额减少了480万美元，降幅为268%。减少的主要原因是与外币汇率变化有关的损失460万美元。
所得税拨备(受益于)
截至10月31日的三个月，
20212020%变化
(单位：千) 
所得税拨备(受益于)$69,900 $(4,621)(1,613)%
与截至2020年10月31日的三个月相比，截至2021年10月31日的三个月的所得税拨备增加了7450万美元，增幅为1613%。变化是主要是由于全球收入的增加、某些选举和会计方法的改变造成了额外的账面-税收差异，以及出于税收目的的基于股票的薪酬的减少。我们对所得税费用的计算在一定程度上取决于对全年业绩的预测。
截至2021年10月31日的9个月与2020年10月31日的比较
收入
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千) 
收入$3,028,488 $1,768,883 71 %
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的收入增加了12.596亿美元，增幅为71%。这个收入增加是由于向现有客户提供的订阅服务(约占增长的60%)和向新客户提供的订阅服务(约占增长的40%)的组合。
收入成本
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千)
收入成本$797,207 $554,705 44 %
毛利2,231,281 1,214,178 84 %
毛利率74 %69 %
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的收入成本增加了2.425亿美元，增幅为44%。作为对这一事件的回应为了应对新冠肺炎大流行，我们暂时取消了全球125,000多个K-12校域的免费基本账户中召开两个以上端点会议的40分钟时间限制。随着越来越多的公司利用我们的平台允许员工远程工作，付费用户的使用量也在不断增加。使用率的增加导致与第三方云托管和我们的共置数据中心相关的成本增加了1.333亿美元，以支持客户数量的增加以及现有客户和新客户对我们通信平台的更广泛使用。其余增加的主要原因是与人事有关的费用增加7120万美元，其中包括增加2380万美元在基于股票的薪酬支出中，主要由新增员工推动；增加了1,750万美元，用于订购以软件为基础的服务；以及增加了880万美元在专业服务方面，主要为客户提供支持。


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截至今年首九个月的毛利率增至74%。2021年10月31日从截至今年头9个月的69%2020年10月31日。毛利率的增长主要是因为我们扩大了数据中心容量以适应第三方云托管提供商增加的使用量和更低的费率，从而提高了效率。
运营费用
研究与开发
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千) 
研发$245,994 $111,705 120 %
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的研发费用增加了1.343亿美元，增幅为120%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加1.232亿美元，其中包括a 4030万美元以股票为基础的薪酬费用增加，主要是由于增加了员工人数，增加了540万美元 与订阅基于软件的服务相关。
销售及市场推广
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千)
销售和市场营销$810,544 $470,886 72 %
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的销售和营销费用增加了3.397亿美元，增幅为72%。销售和营销费用的增加主要是因为与人员相关的费用增加了2.267亿美元，主要是因为我们增加了销售人员以支持增加的需求，其中包括6070万美元以股票为基础的薪酬费用增加和递延合同收购成本摊销增加5440万美元。剩余的加幅 主要是因为营销和销售活动相关成本增加7,060万美元，主要原因是数字和社交媒体节目增加，在线支付增加导致信用卡处理费增加1,880万美元，专业服务费增加500万美元。
一般事务和行政事务
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千)
一般事务和行政事务$362,971 $227,856 59 %
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的一般和行政费用增加了1.351亿美元，增幅为59%。一般和行政费用的增加主要是由于增加了6690万美元诉讼和解费用，扣除保险预计承保金额后的净额； 增加了5040万美元在与人事有关的费用中，其中包括1160万美元基于股票的薪酬费用增加，主要是由于增加了员工；增加了3760万美元主要由法律和其他专业服务费组成的专业服务费；增加2260万美元，与订阅基于软件的服务有关；以及增加630万美元与合并和战略投资有关的费用减少，部分抵消2520万美元主要与转移至捐赠人顾问基金的股份有关的慈善捐款，以及2210万美元与销售和其他间接税的或有负债有关。
战略投资收益，净额
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千) 
战略投资收益，净额$154,497 $2,538 5,987 %


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在截至2021年10月31日的9个月中确认的战略投资净收益是由我们上市交易的股权证券确认的1.049亿美元的未实现收益和我们私人持有的股权证券确认的4960万美元的未实现收益推动的，而我们的战略投资收益在截至2020年10月31日的9个月中确认的净收益为250万美元。
利息收入和其他净额
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千) 
利息收入和其他净额$(3,171)$7,112 (145)%
与截至2020年10月31日的9个月相比，截至2021年10月31日的9个月的利息收入和其他净额减少了1030万美元，降幅为145%。减少的主要原因是与外币汇率变化有关的1020万美元的损失。
所得税拨备
截至10月31日的9个月，
20212020%变化
(单位：千) 
所得税拨备$78,100 $1,675 4,563 %
截至2021年10月31日的9个月所得税拨备增加了7640万美元，与截至2020年10月31日的9个月相比，增幅为4563%。变化是主要是由于全球收入的增加、某些选举和会计方法的改变造成了额外的账面-税收差异，以及出于税收目的的基于股票的薪酬的减少。我们对所得税费用的计算在一定程度上取决于对全年业绩的预测。
流动性与资本资源
截至2021年10月31日，我们的主要流动性来源是54亿美元的现金、现金等价物和有价证券，这些资金用于营运资金和增长机会投资。我们的有价证券一般由高级商业票据、公司债券、机构债券、公司和其他债务证券、美国政府机构证券和国库券组成。
我们的运营资金主要来自运营和出售股权证券的收入。运营现金还可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎疫情的影响，包括向客户收取现金的时间以及标题为“风险因素”一节中详细介绍的其他风险。然而，根据我们目前的业务计划和收入前景，我们相信我们现有的现金、现金等价物和有价证券，加上运营提供的净现金，将足以满足我们至少未来12个月的需求，并使我们能够利用增长机会。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、订阅续订活动、账单频率、支持进一步销售和营销以及研发努力的支出的时机和程度，以及与我们的国际扩张相关的费用，以及投资于现有和新的办公空间以及数据中心基础设施的额外资本支出的时机和程度。我们未来可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、服务和技术，包括知识产权。我们可能会选择或被要求寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集到资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。


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现金流
下表汇总了我们在报告期间的现金流：
截至10月31日的9个月，
20212020
(单位：千)
经营活动提供的净现金$1,395,870 $1,071,781 
用于投资活动的净现金$(2,367,098)$(673,377)
融资活动提供的现金净额$20,885 $296,242 
经营活动
我们最大的运营现金来源是从客户那里收取的现金，用于订阅我们的平台。我们从运营活动中获得的现金主要用于员工相关支出、与托管我们平台相关的成本以及营销费用。经营活动提供的净现金受到经某些非现金项目调整后的净收入的影响，如基于股票的薪酬费用、折旧和摊销费用，以及经营资产和负债变化的影响。
截至2021年10月31日的9个月，经营活动提供的净现金为13.959亿美元，而截至2020年10月31日的9个月为10.718亿美元。营业现金流增加的原因是净收入增加4.733亿美元；非现金调整增加5850万美元，这主要是因为基于股票的薪酬支出增加以及递延合同收购成本摊销增加，这是因为随着我们继续增长和扩大客户基础，资本化佣金增加，被战略投资净收益增加所抵消；被2.077亿美元营业资产和负债变化的负面影响所抵消。
投资活动
用于投资活动的现金净额为23.671亿美元 截至2021年10月31日的9个月，净购买有价证券21.172亿美元，购买战略投资1.263亿美元，购买房地产和设备1.118亿美元，购买无形资产960万美元，以及为收购支付的现金(扣除收购现金)210万美元。
截至2020年10月31日的9个月，投资活动中使用的现金净额为6.734亿美元，这主要是由于净购买5.726亿美元的有价证券，购买5850万美元的房地产和设备，为收购支付的现金(扣除所获得的现金)2650万美元，以及购买1300万美元的战略投资。
融资活动
截至2021年10月31日的9个月，融资活动提供的现金净额为2,090万美元，主要是由于我们的ESPP项下发行普通股的收益3780万美元 和行使股票期权的收益1100万美元，被员工股权交易收益汇给员工和税务机关所抵消，净额， 的2,830万美元.
截至2020年10月31日的9个月，融资活动提供的现金净额为2.962亿美元，归因于将汇给员工和税务机关的员工股权交易收益净额2.516亿美元，行使股票期权收益2380万美元，以及根据我们的ESPP发行普通股收益2080万美元。
承诺和合同义务
与管理层在2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月31日的10-K表格年度报告中披露的财务状况和经营结果讨论和分析中披露的内容相比，我们的合同义务和承诺没有实质性变化。
表外安排
我们并无美国证券交易委员会根据证券法颁布的S-K规则第303(A)(4)(Ii)项所界定的表外安排。


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关键会计政策和估算
关键会计政策和估计是那些对描述我们的净资产和经营结果最重要的会计政策和估计，需要做出最困难、最主观或最复杂的判断，这往往是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。这些估计是根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设而制定的。关键会计估计是指由于对高度不确定的事项或该等事项的变动敏感性所必需的主观性和判断力所致，而估计的性质是重大的会计估计，而估计对财务状况或经营业绩的影响是重大的。
与我们管理层在2021年3月18日提交给美国证券交易委员会的截至2021年1月31日的10-K表格年度报告中所述的财务状况和经营结果讨论与分析中描述的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
外币和汇率风险
我们收入的绝大部分现金都是以美元计价的，只有一小部分是以外币计价的。我们的费用通常以我们开展业务的司法管辖区的货币计价，这些司法管辖区主要位于美国、中国、欧洲和澳大利亚。因此，我们当前和未来业务和现金流的结果会受到外币汇率变化的影响。适用于我们业务的外币汇率假设变化10%的影响不会对我们截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月的历史简明合并财务报表产生实质性影响。由于外币汇率对我们历史经营业绩的影响不大，我们没有进行衍生品或对冲交易，但如果我们对外币的敞口变得更大，我们未来可能会这样做。
利率风险
我们有现金和现金等价物13.224亿美元和有价证券40.955亿美元截至2021年10月31日。现金和现金等价物包括银行存款、货币市场基金和国库券。我们的有价证券一般由高级商业票据、机构债券、公司和其他债务证券、美国政府机构证券和国库券组成。现金及现金等价物及有价证券为营运资金而持有。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保本并最大化收益。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。假设利率在上述任何时期发生10%的变化，都不会对我们截至2021年10月31日和2020年10月31日的三个月和九个月的历史简明合并财务报表产生实质性影响。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。根据这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2021年10月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至本季度的季度内，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)条所定义)没有发生变化2021年10月31日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能产生重大影响。
信息披露控制和程序有效性的内在限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证


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达到了控制系统的目标。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通，或者控制的管理超越性，都可以规避控制。任何控制系统的设计，在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。


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第II部分-其他信息
项目1.法律诉讼
有关这一项目的信息可以在本季度报告中“法律诉讼”下的10-Q表格第I部分第1项“财务报表”的简明综合财务报表附注中的附注7-“承付款和或有事项”中找到，该附注通过引用并入本文。
第1A项。危险因素
投资我们的证券涉及很高的风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的简明合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的业务取决于我们吸引新客户和主机、向现有客户保留和追加销售更多产品以及将免费主机升级到我们的付费产品的能力。新客户和主机、续订或升级的任何减少都会损害我们的业务。
我们的业务取决于我们吸引新客户和东道主的能力，以及维持和扩大我们与客户和东道主的关系的能力，包括向现有客户追加销售更多产品，以及将主持人升级到付费Zoom会议计划。主持人是我们通信平台上发起Zoom会议并邀请一个或多个参与者加入该会议的任何用户。我们将订阅付费Zoom会议计划的主持人称为“付费主持人”。
我们的业务是基于订阅的，客户没有义务在现有订阅到期后续订，也可以选择不续订。因此，我们无法保证客户是否会使用其Zoom Meeting计划的同一级别续订、升级到价格更高的级别或购买其他产品(如果他们续订)。我们平台的订阅续订可能会因为几个因素而下降或波动，比如对我们的产品和支持的不满，客户或主机不再需要我们的产品，包括任何在新冠肺炎大流行期间订阅了我们的服务的新客户或主机，这些新客户或主机可能在疫情影响减弱后减少或停止使用我们的服务，或者认为竞争产品提供了更好、更安全或更便宜的选择。此外，一些客户将其Zoom Meeting计划降级或不续订。此外，由于我们的平台在新冠肺炎大流行期间使用量增加，我们的客户群在很大程度上已经从企业和企业转移到企业、企业和消费者的混合体。这种组合的转变可能会导致比我们过去经历过的更高的不续约率。我们必须不断增加新的客户和主机，以使我们的业务发展到现有用户群之外，并替换那些选择不继续使用我们平台的客户和主机。最后，用户对我们的产品或支持满意度的任何下降都会损害我们的品牌、口碑推荐和增长能力。
我们鼓励客户购买更多产品，并通过推荐更多功能和产品内提示和通知来鼓励主机升级到我们的付费产品。此外，我们还寻求通过添加新主机、让工作场所购买更多产品或将Zoom的使用扩展到组织内的其他团队和部门来扩展组织内部。同时，我们努力向订阅我们免费Zoom会议计划的主持人展示我们平台和各种产品的价值，从而鼓励他们升级到付费Zoom会议计划。然而，这些主持人中的大多数，包括那些最近由于就地避难和在家工作而订阅了我们在新冠肺炎大流行期间的免费计划的主持人，可能永远不会升级为付费Zoom会议计划。如果我们不能向客户追加销售我们的免费Zoom会议计划的主持人，或将其升级为付费订阅，或者在组织内增加付费主持人的数量，我们的业务将受到损害。
此外，随着我们市场渗透率的提高，未来我们的用户增长率可能会放缓或下降，我们将重点转向将免费主机升级为付费Zoom会议计划，而不是增加用户总数。如果我们不能继续扩大用户基础，我们的收入增长可能会慢于预期，或者会下降。类似于客户续订订阅或主持人升级到付费Zoom Meeting计划的不确定性，我们预计一旦新冠肺炎大流行的影响逐渐减弱，我们的用户增长率将放缓或下降，特别是在疫苗变得广泛的情况下


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可用和分发，用户返回工作或学校，或者不再受面对面会议的限制。
我们位于同一地点的数据中心的服务中断、延误或中断以及各种其他因素(包括新冠肺炎疫情导致的使用量增加)都会影响我们服务的交付，要求我们发放信用或支付罚款，并损害我们的业务。
我们目前从位于世界各地的多个共用数据中心为我们的用户提供服务。我们还利用Amazon Web Services和Oracle Cloud托管我们业务的某些关键方面，并利用Microsoft Azure提供有限的客户指定的托管服务。作为我们分布式会议架构的一部分，我们在数据中心之间建立私有链接，在各个数据中心之间自动传输数据，以优化我们平台上的性能。这些数据中心的损坏或故障在过去和将来都会导致我们的服务中断或延迟。此外，我们已经并可能在未来经历由各种其他因素导致的服务中断和延迟，这些因素包括但不限于基础设施更改、供应商问题、人为或软件错误、病毒、安全攻击、勒索软件或网络勒索、欺诈、一般互联网可用性问题、使用量激增和拒绝服务问题。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些问题的一个或多个原因。例如，我们的服务出现了部分中断，影响了一部分用户，持续时间有限。此外，由于增加新的数据中心或扩展或整合我们现有的数据中心设施或其他原因，我们可能会将我们的数据和用户的元数据移动或转移到其他数据中心，不包括我们的中国数据中心。尽管我们在此过程中采取了预防措施，但任何不成功的数据传输都可能损害或导致我们的服务交付中断，并且我们可能会因任何此类移动或传输而招致巨额成本。中断、延误, 我们的服务中断或中断将减少我们的收入；可能要求我们发放积分或支付罚款；可能使我们面临索赔和诉讼；并可能导致客户和房东终止订阅，并对我们吸引新客户和房东的能力产生不利影响。我们吸引和留住客户和主机的能力取决于我们为客户和主机提供高度可靠的平台的能力，即使我们服务的轻微中断或延迟也可能损害我们的业务。
此外，如果我们的数据中心无法跟上我们日益增长的容量需求，包括新冠肺炎疫情导致的使用量增加，客户可能会在我们寻求获得更多容量时遇到服务延迟或中断，这可能会导致使用我们通信平台的客户因其可靠性和性能而流失。我们计划继续我们开设新数据中心以满足不断增长的需求的做法，但我们可能无法及时使更多数据中心上线，包括由于当前某些部件(如服务器)的短缺。 此外，为了满足短期容量需求，我们可能需要越来越依赖公共云提供商，包括Amazon Web Services和Oracle Cloud，这可能会导致更高的可变成本，并损害我们的业务、财务状况和运营业绩。
我们无法控制或在某些情况下无法控制我们使用的主机托管数据中心设施的运行，这些设备很容易受到损坏或中断，例如人为错误；蓄意不良行为；地震；洪水；火灾；飓风；战争；恐怖袭击；断电；硬件故障；系统故障；电信故障；疾病，如新冠肺炎大流行；以及类似事件，这些事件中的任何一种都可能中断我们的服务。如果其中一个数据中心发生重大物理损坏，可能需要相当长的一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。尽管这些设施采取了预防措施，但如果发生自然灾害、恐怖主义行为或其他渎职行为，在没有充分通知的情况下关闭设施或设施出现其他意想不到的问题，都会损害我们的业务。
我们在竞争激烈的市场中运作，我们必须继续有效地竞争。
通信和协作技术平台市场竞争激烈，变化迅速。我们当前平台的某些功能与以下产品竞争通信和协作技术市场：
•传统的基于Web的会议提供商，包括Cisco Webex和LogMein GoToMeeting；
•与视频功能捆绑在一起的生产力解决方案提供商，包括微软团队和Google G Suite和Meet产品；
•UCaaS和传统PBX提供商，包括Avaya、RingCentral和8x8；以及
•可以支持中小型企业的面向消费者的平台，包括亚马逊、苹果和Facebook。
其他大型老牌公司也可能在视频通信工具方面进行投资。此外，随着新产品和服务的推出，以及新技术和市场进入者的引入，我们预计未来的竞争将会加剧。例如，我们在2019年推出了Zoom Phone，这是一款云电话系统，允许客户


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取代他们现有的PBX解决方案，这将导致与提供类似服务的公司以及未来可能进入该市场的新竞争对手之间的竞争加剧。此外，与新冠肺炎大流行导致的旅行限制和原地踏步政策相关，我们看到较小客户的使用量和订阅大幅增加，其中许多是消费者或中小企业。对于这些较小的客户，我们面临着来自更多面向消费者的平台的竞争，这些平台中的大多数比我们更有消费市场的经验。此外，我们的许多实际和潜在竞争对手都受益于与我们相比的竞争优势，例如更高的知名度；更长的经营历史；更多样化的产品和服务；更大的营销预算；更建立的营销关系；第三方集成；更容易使用各种设备或应用程序；获得更大的用户群；与硬件制造商和经销商的主要分销协议；以及更多的财务、技术和其他资源。我们的一些竞争对手可能会进行收购或建立战略合作关系，以提供比我们更广泛的产品和服务。这些组合可能会使我们更难有效竞争。我们预计，随着竞争对手试图加强或维持其市场地位，这些趋势将继续下去。
对我们平台的需求也对价格敏感。许多因素，包括我们的营销、用户获取和技术成本，以及我们当前和未来竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。某些竞争对手提供或可能在未来提供与我们的平台竞争的低价或免费产品或服务，或者可能捆绑并提供比我们更广泛的产品和服务。同样，某些竞争对手可能会使用营销策略，使他们能够以比我们更低的成本获得客户。此外，第三方可以构建与我们类似的依赖开源软件的产品。即使这些产品不包括我们平台提供的所有特性和功能，如果用户发现这些替代产品足以满足他们的视频通信需求，我们也可能面临来自这些第三方的定价压力。不能保证我们不会被迫采取降价措施或其他折扣，或增加我们的营销和其他费用，以吸引和留住客户，以应对竞争压力，这两种情况都会损害我们的业务。我们有时会在认购期开始时为客户提供一段免费的时间，这可能会导致延迟账单或长期应收账款，并增加未收回应收账款的损失风险。
我们未来可能无法维持我们的收入增长率。
我们在前几个季度经历了显著的收入增长。您不应依赖之前任何季度或年度的收入增长作为我们未来业绩的指标。我们预计未来一段时间我们的收入增长率将普遍下降。许多因素可能会导致我们的增长率下降，包括更高的市场渗透率、更激烈的竞争、对我们平台的需求放缓，特别是一旦新冠肺炎大流行的影响逐渐减弱，特别是随着疫苗变得广泛可用和分发、用户重返工作或学校或不再受面对面会议限制、我们未能继续利用增长机会以及我们业务的成熟等等。如果我们的增长率下降，投资者对我们业务的看法和我们A类普通股的交易价格可能会受到不利影响。
我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们的季度运营结果在未来可能会有很大的不同，对我们的运营结果进行期间间的比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不应被视为未来业绩的指标。我们的季度运营结果可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。例如，从截至2020年4月30日的财季开始，我们面临着前所未有的通信平台使用率，这在很大程度上要归功于新冠肺炎疫情，其中很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。为了满足这一增长的需求，我们已经并预计将继续承担与升级我们的基础设施和扩展我们的容量相关的巨额成本，包括更高的可变成本，以至于我们不得不依赖公共云提供商而不是我们自己的数据中心。季度业绩的波动可能会对我们证券的价值产生负面影响。可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括但不限于下列因素：
•我们能够留住客户并将其升级到更高价位的Zoom会议计划；
•我们有能力吸引新的主持人，并将订阅我们免费Zoom会议计划的主持人升级到我们的付费Zoom会议计划之一；
•我们有能力雇佣和留住员工，特别是那些负责我们平台销售或营销的员工；
•我们有能力聘用、培养和留住有才华的销售人员，他们能够在合理的时间内达到预期的生产率水平，并在我们正在扩大销售和营销努力的领域提供销售领导；
•改变我们组织和补偿销售团队的方式；


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•支出的时间和收入的确认；
•我们有能力增加对大型组织的销售；
•我们销售周期的长短，特别是对大企业和高度监管行业的销售，包括金融服务和美国联邦、州和外国政府机构；
•与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施，以及国际扩张和签订运营租赁相关的运营费用的金额和时间，以及雇用和留住能够建立、管理和维护我们扩大的业务运营和基础设施的人员；
•新的销售和营销计划的时机和有效性；
•我们的定价政策或我们竞争对手的定价政策的变化；
•我们有能力雇佣和留住经验丰富的研发人员来设计符合我们隐私和安全标准的新产品、特性和功能；
•我们或我们的竞争对手开发新产品、特性和功能的时机和成功程度；
•我们的服务中断或延迟；网络中断；或实际、声称或感知的隐私侵犯或问题或安全漏洞、事件或破坏；
•诉讼；监管行动或调查；立法者审查；或因实际、据称或感觉到的侵犯隐私或问题或安全漏洞、事件或违规而引起的负面宣传；
•本行业竞争态势的变化，包括竞争对手之间的整合；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•向我们的用户或其他第三方支付的任何巨额赔偿；
•与未来任何收购相关的费用的时间安排；以及
•一般的经济和市场状况。
互联网基础设施故障或对宽带接入的干扰可能会导致当前或潜在用户认为我们的系统不可靠，可能导致我们的客户和主机转向我们的竞争对手，或者取消他们对我们平台的订阅。
与传统的通信和协作技术不同，我们的服务依赖于我们用户的高速宽带互联网接入，通常通过电缆或数字用户线连接提供。由于容量限制和其他互联网基础设施限制，不断增加的用户数量和不断增加的带宽要求可能会降低我们平台的性能。随着我们用户数量的增加以及他们对通信容量的使用增加，包括新冠肺炎疫情导致的使用量增加，我们将被要求在网络容量上进行额外的投资，以保持足够的数据传输速度，数据传输速度可能是有限的，或者其成本可能是我们无法接受的条款。如果随着用户群的增长，我们无法获得足够的容量，我们的网络可能无法实现或保持足够高的数据传输容量、可靠性或性能。此外，如果互联网服务提供商和其他提供互联网服务的第三方出现服务中断或服务质量下降的情况，我们的用户将无法访问我们的平台，或者我们的平台质量可能会下降。此外，随着新技术采用率的提高，我们的平台所依赖的网络可能无法充分适应对这些服务(包括我们的服务)不断增长的需求。频繁或持续的中断可能会导致当前或潜在用户认为我们的系统或平台不可靠，导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的平台，这可能会永久损害我们的业务。
此外，通过智能手机和平板电脑等移动设备访问我们平台的用户必须拥有3G、4G、5G、LTE、卫星或Wi-Fi等高速连接，才能使用我们的服务和应用。目前，这种接入是由在宽带和互联网接入市场拥有显著且不断增长的市场力量的公司提供的，包括现有的电话公司、有线电视公司、卫星公司和无线公司。其中一些提供商提供的产品和订阅与我们自己的产品直接竞争，这可能会给他们带来竞争优势。此外，这些提供商可以采取措施降低、扰乱或增加用户访问第三方服务(包括我们的平台)的成本，方法是限制或禁止使用他们的基础设施来支持或促进第三方服务，或者向第三方或第三方服务的用户收取更高的费用，任何这些措施都会降低我们的平台对用户的吸引力，并减少我们的收入。
2018年1月4日，美国联邦通信委员会(FCC)发布了一项命令，将宽带互联网接入重新归类为信息服务，但须遵守通信法第一标题的某些条款。订单要求


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宽带提供商应公开披露有关其宽带互联网接入服务的网络管理实践、性能特征和商业条款的准确信息，以使消费者能够就购买和使用此类服务做出知情选择，并使企业家和其他小企业能够开发、营销和维护互联网产品。新规于2018年6月11日生效。许多当事人对该命令提出了司法挑战，2019年10月1日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(United States Court Of Appeals For The District Of Columbia Circuit)发布了一项裁决，驳回了几乎所有对新规则的挑战，但推翻了FCC禁止所有针对宽带互联网服务的州和地方监管的决定，要求逐案确定州和地方监管是否与FCC的规则相冲突。法院还要求FCC重新审查该命令中的三个问题，但允许该命令继续有效，同时FCC进行审查。2020年2月6日，法院拒绝了对最初裁决进行重审的请求，要求最高法院审查裁决的请愿书截止日期已经过去，没有提交任何此类请愿书。2020年2月19日，FCC发布了一份公开通知，要求对法院要求其重新审查的三个问题发表评论。2020年10月27日，FCC通过了一项命令，得出结论认为，法院发回的三个问题并不提供改变2018年命令中结论的基础。要求重新考虑这一决定的请愿书正在审理中。2020年选举后，行政部门、国会和FCC的民主党控制增加了立法或FCC采取行动推翻2018年的决定或采用新的网络中立规则的可能性。此外, 一些州已经通过或正在通过或正在考虑立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。一名联邦法院法官拒绝了针对加州特定州的网络中立法的禁制令请求，因此，加州从2021年3月25日开始执行这项法律。2021年3月10日，代表互联网服务提供商的行业协会对地区法院驳回初步禁令的裁决提出上诉。我们无法预测联邦通信委员会的命令或其他州的倡议是否会通过法院、联邦立法或联邦通信委员会的法律行动来执行、修改、推翻或撤销。根据FCC的新规则，宽带互联网接入提供商可能会对我们这样的基于网络的服务收取优先接入费用，或者支持我们的竞争对手或互联网接入提供商自己提供的服务，这可能会导致成本增加，现有客户和主机的流失，削弱我们吸引新客户和主机的能力，并损害我们的业务。
如果美国或其他地方的监管结构发生变化，减少了互联网服务提供商对基础设施的投资，包括恢复被废除的网络中立法规，那么任何降低网络容量或速度的投资减少的影响都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。
随着我们增加对大型组织的销售，我们的销售周期可能会延长，我们可能会遇到更大的部署挑战。
随着我们的不断发展，我们已经开始投入更多的资源来向大型组织销售产品。大型组织由于其杠杆率、规模、组织结构和审批要求，通常会进行重要的评估和谈判过程，所有这些都会延长我们的销售周期。对于大型组织或我们平台的更复杂部署，我们还可能面临意想不到的部署挑战。大型组织可能需要额外的功能、支持服务和定价优惠，或者需要额外的安全管理或控制功能。我们可能会花费大量时间、精力和金钱向大型组织进行销售，但不能保证我们的努力会产生任何销售成果，也不能保证这些客户会在其组织中广泛部署我们的平台，从而证明我们大量的前期投资是合理的。因此，我们预计，对大型组织的销售增加将导致更高的前期销售成本，以及我们的业务、运营结果和财务状况更具不可预测性。
我们从平台订阅销售中获得收入，而对我们平台或通信和协作技术总体需求的任何下降都会损害我们的业务。
我们从向我们的平台销售订阅中获得收入，并预计将继续获得这一收入。因此，通信和协作技术的广泛接受和使用，尤其是我们的平台，对我们未来的增长和成功至关重要。如果通信和协作技术市场未能增长，或增长速度慢于我们目前的预期，或者如果在新冠肺炎疫情期间订阅了我们服务的任何新客户或主机在疫情影响减弱后减少或停止使用我们的服务，则对我们平台的需求可能会受到负面影响。
与我们提供多个平台或不同的产品相比，用户对通信和协作技术偏好的变化可能会对我们产生不成比例的更大影响。对通信和协作技术的总体需求，尤其是我们的平台，受到许多因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。其中一些潜在因素包括：
•对通信和协作技术类别有普遍认识；
•提供与我们竞争的产品和服务；


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•未来可能开发的新的沟通和协作模式；
•易于采用和使用；
•功能和平台体验；
•我们平台的可靠性，包括停机频率；
•表演；
•品牌；
•用户支持；以及
•定价。
通信和协作技术市场受到快速变化的用户需求和偏好趋势的影响。如果我们不能成功预测和应对这些变化和趋势，不能满足用户需求，或者不能让市场更广泛地接受我们的平台，我们的业务就会受到损害。
我们过去经历了净亏损，我们预计未来会增加支出，这可能会阻止我们保持盈利能力。
尽管我们在截至2021年10月31日的三个月和九个月分别产生了3.404亿美元和8.85亿美元的净收益，但我们过去发生过净亏损，未来可能会出现净亏损。我们打算继续投入大量资金，扩大直销队伍和营销努力，以吸引新客户和东道主，并开发和改进我们的产品，用于一般企业用途，包括运营、招聘更多人员，包括收购其他业务、升级我们的基础设施、解决安全和隐私问题，包括那些在新冠肺炎疫情期间史无前例的首次用户所产生的问题，他们可能没有像我们的企业客户那样得到全面的IT支持或建立协议，并扩展到新的地理市场。在我们成功扩大用户基础的情况下，我们还可能招致更多损失，因为除销售佣金外，与收购客户和主机相关的成本通常是预先发生的，而订阅收入通常在订阅期限内按比例确认，订阅期限可以是月度、年度或多年。我们发展业务的努力可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。由于多种原因，我们未来可能会招致重大损失，包括此处描述的其他风险以及不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他未知事件。例如，我们在新冠肺炎大流行期间面临前所未有的使用，为了满足这种增加的需求，已经并预计将继续产生与升级我们的基础设施和扩大我们的能力相关的巨额成本, 包括更高的可变成本，以至于我们必须依赖公共云提供商，而不是我们自己的数据中心。尽管有这些重大投资，这些通过免费基本账户使用我们平台的大多数新主持人可能永远不会升级到付费Zoom会议计划。如果我们无法维持盈利能力，我们的业务和A类普通股的价值可能会大幅缩水。此外，我们很难预测我们市场的规模和增长率、客户对我们平台的需求、用户对我们平台的采用和更新、竞争产品和服务的进入，或者现有竞争产品和服务的成功。因此，我们可能在未来一段时间内不会保持盈利能力。如果我们的收入增长不足以跟上我们的投资和其他开支，我们的业务就会受到损害。
我们用户的体验取决于我们的平台在我们无法控制的设备、操作系统和第三方应用程序之间的互操作性，如果我们不能保持和扩大与第三方的关系以将我们的平台与他们的解决方案集成在一起，我们的业务可能会受到损害。
我们平台最重要的功能之一是它与各种不同的设备、操作系统和第三方应用程序具有广泛的互操作性。我们的平台可以从网络和运行Windows、Mac OS、iOS、Android和Linux的设备访问。我们还与Atlassian、Dropbox、Google、Microsoft、Salesforce、Slake以及各种其他生产力、协作、数据管理和安全供应商进行了集成。我们依赖于我们的平台在这些和其他我们不能控制的第三方操作系统和应用程序之间的可访问性。例如，鉴于Microsoft Office和其他生产力软件的广泛采用，我们能够与此软件集成非常重要。我们的几个竞争对手拥有、开发、运营或分销操作系统、应用商店、主机托管数据中心服务和其他软件，并且与拥有、开发、运营或分销操作系统、应用程序市场、主机托管数据中心服务以及我们平台运行所需其他软件的公司有着密切的业务关系。此外，其中一些竞争对手在开发与其软硬件平台或其业务合作伙伴的软件和硬件平台更紧密集成的产品和服务方面具有先天优势。
第三方服务和产品在不断发展，随着开发的变化，我们可能无法修改我们的平台以确保其与其他第三方的平台兼容。另外，我们的一些竞争对手或许能够


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破坏我们平台与其产品或服务的运营或兼容性，或对我们运营和分发平台的能力和条款施加强大的商业影响。例如，我们目前提供的产品与几家大型科技公司直接竞争，我们依赖这些公司来确保我们的平台与他们的产品或服务的互操作性。随着我们各自产品的发展，我们预计这种竞争水平将会增加。如果我们的任何竞争对手以降低我们平台功能的方式修改他们的产品或标准，或对竞争产品或服务给予优惠待遇，无论是为了增强他们的竞争地位还是出于任何其他原因，我们平台与这些产品的互操作性可能会降低，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们还为我们的平台合作伙伴提供、开发和创建应用程序，将我们的平台与我们合作伙伴的各种产品集成在一起。例如，我们的Zoom Meetings产品集成了Atlassian和Dropbox等公司提供的工具，帮助团队一起完成更多工作。如果我们不能继续并扩展现有的和新的关系来将我们的平台与我们合作伙伴的解决方案集成在一起，或者我们的产品存在质量问题，或者我们的产品与我们合作伙伴的解决方案集成的服务中断，我们的业务将受到损害。
我们受制于苹果和谷歌等应用商店施加的要求，他们可能会改变他们的技术要求或政策，从而对我们或我们的合作伙伴收集、使用和共享用户数据的方式产生不利影响。例如，苹果最近开始要求使用iOS移动操作系统的移动应用程序必须获得用户的许可，才能跟踪它们或出于特定目的访问其设备的广告识别符。如果我们不遵守应用商店施加的适用要求，我们可能会失去访问应用商店和用户的权限，我们的业务将受到损害。
我们可能无法应对快速的技术变化，无法扩展我们的平台，也无法开发新功能。
通信和协作技术市场的特点是技术变化迅速，新产品和服务推出频繁。我们扩大用户基础和增加客户收入的能力将在很大程度上取决于我们是否有能力增强和改进我们的平台；推出新功能和产品；以及在越来越多的设备、操作系统和第三方应用程序之间进行互操作。我们的客户可能需要我们当前平台没有的特性和功能。我们在研发方面投入了大量资金，我们的目标是将我们的支出集中在提高质量和易用性、增强隐私和安全性以及为我们的平台创造有机用户需求的措施上。例如，在2020年10月，我们在Zoom平台中引入了两个新功能：OnZoom和Zoom Apps。不能保证我们平台或新产品体验、特性或功能的这些新增功能或其他未来增强功能会吸引我们的用户或获得市场认可，也不能保证它们会按预期运行。如果我们的研发投资不能准确预测用户需求，或者我们不能以及时、经济高效的方式开发我们的平台，以满足用户的偏好和要求，我们可能无法留住现有用户或增加对我们平台的需求。
竞争对手推出新产品和服务或开发全新技术来取代现有产品可能会使我们的平台过时或对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们可能会在软件开发、设计或营销方面遇到困难，这可能会延迟或阻止我们开发、引入或实施新的产品体验、功能或功能。过去，我们内部计划的新特性和功能发布日期出现了延迟，不能保证新产品体验、特性或功能将按计划发布。任何延误都可能导致负面宣传、收入损失或市场认可度的损失，或者用户对我们提出的索赔，所有这些都可能损害我们的业务。此外，我们平台的新生产力功能可能需要大量投资，我们不能保证这些投资一定会成功。如果客户和主机没有广泛采用我们的新产品体验、特性和功能，或者他们的表现没有达到预期，我们可能无法实现投资回报。如果我们不能及时、经济高效地为我们的平台开发、许可或获取新的特性和功能，或者如果这些增强功能不能获得市场认可，我们的业务将受到损害。
如果不能有效地发展和扩大我们的营销和销售能力，可能会损害我们扩大客户基础和实现更广泛的市场接受我们平台的能力。
我们能否扩大客户和主机基础，使我们的产品和服务获得更广泛的市场接受，在很大程度上将取决于我们扩大营销和销售业务的能力。我们计划继续扩大我们在国内和国际上的销售队伍和战略合作伙伴。如果我们不能在短期内招聘到足够数量的合格销售人员，我们未来的收入增长和业务可能会受到不利影响。
确定和招聘合格的销售代表并对他们进行培训既耗时又耗费资源，而且他们可能在很长一段时间内都没有得到充分的培训和高效率的工作。我们还计划投入大量资源用于销售和营销计划，包括互联网和其他在线广告。所有这些努力都需要我们投入大量的财政和其他资源。此外，由于这些营销和销售努力，获得客户和主机的成本很高。如果我们的努力不能相应地显著增加收入，我们的业务将受到损害。我们


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如果我们不能雇佣、培养和留住有才华的销售人员，我们的新销售人员无法在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售和营销计划无效，我们将无法通过扩大销售队伍实现预期的收入增长。
我们的安全措施在过去已经受到损害，未来可能也会受到损害。如果我们的安全措施在未来受到损害，或者如果我们的信息技术失败，这可能会损害我们的声誉，使我们面临巨额罚款和责任，损害我们的销售，并损害我们的业务。此外，我们的产品和服务可能会被认为不安全。这种看法可能会导致客户和东道主减少或停止使用我们的产品，我们会承担重大责任，我们的业务也会受到损害。
我们的业务涉及客户和用户数据或信息的存储和传输。过去和将来都曾发生过安全事件，导致未经授权访问、丢失或披露这些数据和信息，或无意中泄露这些数据和信息、监管调查或执法行动、诉讼、赔偿义务和其他可能的责任，以及负面宣传，这可能会损害我们的声誉，损害我们的销售，并损害我们的业务。
网络攻击和其他基于互联网的恶意活动继续增加，基于云的产品和服务平台提供商已经并预计将继续成为目标。除了传统的计算机“黑客”，我们还面临恶意代码(如病毒和蠕虫)、软件漏洞和漏洞、通过我们的第三方合作伙伴进行的供应链攻击和漏洞、网络钓鱼事件、凭据填充攻击、员工盗窃、滥用信息或系统、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者以及高级持续威胁入侵等安全风险。此外，安全事件可能导致我们的运营和服务中断、延迟或中断，包括由于勒索软件或拒绝服务攻击。尽管为应对这类威胁做出了重大努力，但我们不可能完全减轻这些风险。如果我们的安全措施因第三方行为、员工、客户、主机或用户的错误、渎职、被盗或以欺诈方式获得的登录凭据或其他原因而受到损害，我们的声誉可能会受损；我们的数据、信息或知识产权或我们客户的数据、信息或知识产权可能会被销毁、被盗或以其他方式受损；我们的业务可能会受到损害；我们可能会招致重大责任。我们过去并不总是能够，将来也可能无法预测或阻止用于检测或利用我们的服务或软件或第三方软件中的漏洞的威胁或技术，或获得对我们系统的未经授权的访问或危害，因为此类威胁和技术经常变化，通常在事件发生后才能被检测到。此外, 安全研究人员和其他个人在过去和将来都会继续积极搜索和利用我们的软件或服务中的实际和潜在漏洞。由于对我们服务的需求增加以及媒体对我们通信平台的审查加强，这一活动可能会增加，并可能导致额外的负面宣传、声誉损害、敲诈勒索威胁、业务和运营中断、安全事件、额外费用、诉讼、监管调查和行动，以及对我们业务的实质性损害，我们在新冠肺炎大流行期间就经历过其中一些情况。例如，2019年7月，一位安全研究人员发表了一篇博客，强调了对Zoom会议平台的担忧，包括某些视频打开功能。我们能够发布针对这些漏洞的软件更新，我们不知道有任何客户受到这些漏洞的影响，也没有任何会议受到这些漏洞的影响。在大多数情况下，客户负责为软件安装此更新，在此之前，他们的软件容易受到这些漏洞的攻击。此外，在2020年3月，一名安全研究人员报告了与我们的MacOS版本相关的某些漏洞，该漏洞可能允许未经授权的人以超级用户身份访问用户系统。
鉴于我们业务和运营的性质，我们的产品和服务将不可避免地包含漏洞或严重的安全缺陷，这些漏洞或重大安全缺陷尚未识别或补救，在不影响安全的情况下无法披露。我们过去已经发现了我们产品和服务中的漏洞，我们预计未来会继续发现漏洞。我们不能确定我们是否能够解决我们未来可能意识到的产品和服务中的任何漏洞。我们预计，随着我们的产品和服务被更广泛地采用，以及我们继续扩展现有产品的特性和功能并推出新产品，未来将出现安全问题。
在开发可有效部署以解决漏洞和其他安全问题的补丁程序方面也可能会出现延迟。虽然我们已经投入了大量资源，并预计将继续投入大量资源来防范安全事件，缓解、检测和补救实际和潜在的漏洞，但我们将继续制定优先级决策，以确定要修复哪些漏洞或安全缺陷以及修复这些漏洞的时间，因为这些漏洞或缺陷可能会导致危害安全的漏洞利用。此外，在许多情况下，客户有责任安装我们的软件更新，在他们这样做之前，他们的服务仍然会受到软件更新中解决的漏洞的影响。漏洞和严重的安全缺陷、修复漏洞或安全缺陷的错误、第三方提供商未能修复漏洞或安全缺陷、或者客户未部署安全版本或决定不安装软件更新可能会导致向我们索赔责任、损害我们的声誉或以其他方式损害我们的业务。



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安全事件和漏洞，以及对隐私、数据保护和信息安全的担忧，也可能导致我们的一些客户和主机停止使用我们的解决方案，无法升级或续订他们的订阅。这种停止使用、升级或更新失败可能会严重损害我们的业务。此外，由于我们依赖于第三方和公共云基础设施，因此我们在一定程度上依赖于第三方安全措施来防范未经授权的访问、网络攻击以及对数据和信息的不当处理。此外，如果不能满足客户和主机在其数据和信息的安全性和保密性方面的期望，可能会损害我们的声誉，并影响我们留住客户和主机、吸引新客户和主机以及发展业务的能力。此外，网络安全事件或安全漏洞可能导致违反我们与客户的协议、针对我们的诉讼(包括集体诉讼)、监管调查或诉讼以及成本的大幅增加，包括补救此类事件或漏洞的影响的成本、由于网络故障造成的收入损失、客户、主机和用户信任的下降、网络安全事件导致的保险费增加、解决网络安全问题的成本增加以及试图防止未来发生事件、罚款、处罚、判决和和解以及律师费以及对我们的损害。
许多政府已经颁布法律，要求公司在涉及某些类型的个人数据的数据安全事件时提供通知。这样的法律是不一致的，如果发生大范围的数据泄露，遵守这些法律的代价是高昂的。此外，我们的一些客户要求我们在数据安全违规时通知他们。我们的竞争对手、我们的客户或我们经历的安全妥协可能会导致公开披露，这可能会导致广泛的负面宣传。此外，虽然我们一半以上的员工都在美国，与许多类似的技术公司一样，我们在中国也有相当数量的研发人员，这已经并可能继续使我们面临政府和监管以及市场和媒体对我们平台或数据安全和隐私功能的实际或被认为的完整性的审查。我们行业中的任何安全妥协，无论是实际的还是感知的，都可能损害我们的声誉，侵蚀人们对我们安全措施有效性的信心；对我们吸引新客户和主机的能力产生负面影响；导致现有客户选择不续订他们的订阅；或者使我们面临第三方诉讼、监管调查、诉讼和罚款，或其他可能损害我们的业务和声誉的行动或责任。我们服务的使用量增加，我们服务的新用途，以及Zoom和我们品牌的更高知名度可能会导致公众对我们的信息安全和与我们的平台相关的潜在漏洞进行更严格的审查、新闻报道，或对我们的信息安全和与我们的平台相关的潜在漏洞产生负面看法。例如，与新冠肺炎疫情相关的是，我们向空前数量的首次用户开放了我们的平台, 这给没有完全IT支持或没有制定安全和隐私协议的用户带来挑战，比如我们的企业客户。因此，我们经历了与会议中断以及安全和隐私问题有关的负面宣传，包括加密问题。这种不利的宣传和审查可能会导致重大的声誉损害、客户和用户信心的丧失、监管或诉讼风险的增加、额外的费用以及对我们业务的其他损害。
不能保证我们的认购协议、使用条款或其他协议中的任何责任限制条款是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何此类责任或损害。我们也不能确保我们现有的一般责任保险和网络责任或错误或遗漏的保险范围将继续以可接受的条款提供，或者将有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝任何未来索赔的承保范围。如果对我们提出的一项或多项不在承保范围或超出可用保险范围的大额索赔成功索赔，或者我们的保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会损害我们的业务。
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持和提升我们的品牌，我们扩大用户基础的能力将受到损害，我们的业务将受到损害。
我们相信，我们的品牌认同感和知名度为我们的成功做出了贡献，并帮助推动了我们高效的入市战略。我们通过无摩擦、安全的视频、语音、聊天和内容共享将人们联系在一起。我们还相信，维护和提升Zoom品牌对于扩大我们的客户、主持人和用户基础至关重要，尤其是向用户和公众传达Zoom品牌包括一个广泛的沟通平台，而不仅仅是一个独特的产品。例如，如果用户错误地将Zoom品牌主要视为视频会议点解决方案或实用程序，而不是具有多种通信解决方案的平台，或者对我们的隐私和安全有负面看法，那么当竞争对手推出新的或更好的产品时，我们的市场地位可能会受到不利影响。我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，维持和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。对我们平台的任何负面宣传或印象，包括由于新冠肺炎疫情导致的使用量增加而导致的容量限制导致的任何服务延迟或中断，或者我们的隐私或安全功能，或者通信和协作技术提供商的一般情况，都可能对我们的声誉以及我们吸引和留住主机的能力造成不利影响。同样，对我们公司的任何负面印象，包括我们的员工实际或被认为违反了我们的政策(如我们的商业行为和道德准则)，都可能导致我们的声誉损害和客户流失，影响我们的财务业绩，使我们面临诉讼，并损害我们的


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生意，还有其他事情。如果我们不能推广和维护Zoom品牌，包括消费者和公众对我们平台或公司的看法，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务将受到损害。
我们可能无法成功地管理我们的增长或规划未来的增长。
自2011年成立以来，我们经历了快速增长。例如，截至2020年10月31日，我们的全职员工人数已从3871人增加到2021年10月31日的6269人，员工分布在美国和国际各地。业务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了持续的、巨大的压力。我们业务的进一步增长以支持我们的用户基础、我们不断扩大的第三方关系、我们的信息技术系统以及我们的内部控制和程序可能不足以支持我们的运营。此外，随着我们的不断发展，我们面临着整合、发展和激励世界各国快速增长的员工基础的挑战。例如，我们有相当数量的员工是近几个月来招聘的，从未去过我们的任何一个办公地点。我们的某些管理层成员以前没有在一起工作过很长一段时间，有些人之前没有管理上市公司的经验，这可能会影响他们管理我们增长的方式。管理我们的增长还需要大量支出和分配宝贵的管理资源。
此外，我们的快速增长可能会使我们很难评估未来的前景。我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定性的影响，包括我们有效规划未来增长并为其建模的能力。我们过去曾遇到，将来也可能会遇到，在瞬息万变的行业中，成长型公司经常遇到的风险和不确定因素。如果我们不能在组织发展过程中达到必要的效率水平，或者如果我们不能准确预测未来的增长，我们的业务就会受到损害。
我们的业务可能会受到经济变化的重大影响，包括对消费者或企业支出的任何由此产生的影响。
我们的业务可能会受到总体经济变化的影响，包括新冠肺炎疫情以及由此对我们客户支出的任何影响。虽然我们的一些客户可能会认为我们的平台是节省成本的购买，减少了商务旅行的需求，但其他客户可能会认为订阅我们的平台是一种可自由支配的购买，我们的客户可能会在经济低迷时期减少在我们平台上的可自由支配支出。鉴于目前的经济状况，我们可能会遇到需求减少和客户流失的情况，特别是如果当前经济环境的影响对我们的通信平台涉及的各个行业产生长期影响的话。我们会因为客户停业而流失客户，付款周期延长，向某些客户收回应收账款的难度也会大大增加。虽然我们已经看到新冠肺炎疫情带来的使用量增加，但我们平台使用量增加的很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。此外，不能保证一旦大流行逐渐消退，特别是在经济低迷的情况下，我们的付费东道主数量会增加。同样，考虑到新冠肺炎疫情使我们的客户群从以企业和企业为主转变为企业、企业和消费者的混合体，我们预计我们将看到比历史上更高的不续约率。
我们向我们平台销售订阅的能力可能会受到我们平台中真实或可感知的重大缺陷或错误的损害。
我们平台背后的软件技术本质上是复杂的，可能包含重大缺陷或错误，特别是在首次推出新产品或发布新特性或功能时。我们会不时发现我们平台中的缺陷或错误，我们或我们的用户将来可能会检测到我们现有平台或新产品中的新缺陷或错误。不能保证我们现有的平台和新产品不会包含缺陷。我们平台中的任何实际或感知的错误、故障、漏洞或错误在过去和将来都可能导致负面宣传或导致数据安全、访问、保留或其他性能问题，所有这些都可能损害我们的业务。纠正此类缺陷或错误所产生的成本可能会很高，并可能损害我们的业务。此外，与这些缺陷或错误相关的对我们的声誉和法律责任的损害可能是巨大的，并将损害我们的业务。
我们还利用购买或租赁的硬件以及从第三方获得许可的软件和服务来提供我们的平台。我们或第三方硬件、软件或服务中的任何缺陷或不可用，导致我们服务的可用性中断、数据丢失或性能问题，除其他事项外，还可能：
•导致收入减少或延迟市场接受我们的平台；
•要求我们向客户退款或要求我们赔偿损失；
•导致我们失去现有的主机，并使吸引新客户和主机变得更加困难；


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•转移我们的开发资源，或者要求我们对我们的平台进行大范围的更改，这将增加我们的费用；
•增加我们的技术支持成本；以及
•损害我们的声誉和品牌。
如果我们失去了首席执行官或其他高级管理团队成员的服务，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队主要成员的持续服务。特别是，我们的创始人、总裁兼首席执行官Eric S.袁对我们的整体管理以及我们产品、服务、Zoom平台、我们的文化、我们的战略方向、工程以及我们的全球业务(包括美国、EMEA和亚太地区)的持续发展至关重要。我们所有的高管都是随心所欲的员工，我们不保留任何关键人物的人寿保险。特别是我们高级管理团队的任何变动，即使是在正常的业务过程中，也可能会对我们的业务造成破坏。虽然我们寻求为此类过渡做准备，包括建立强有力的流程和程序以及继任规划，但此类变化可能会导致机构知识的丧失，并对我们的业务造成中断。如果我们的高级管理团队由于管理层变动或其他原因而未能有效地合作或及时执行我们的计划和战略，我们的业务可能会受到损害。
如果不能吸引和留住更多的合格员工，或者不能保持我们以幸福为中心的公司文化，可能会损害我们的业务和文化，并阻碍我们执行业务战略。
为了执行我们的经营战略，我们必须吸引和留住高素质的人才。我们行业对高管、软件开发人员、销售人员和其他关键员工的竞争非常激烈。特别是，我们与许多其他公司竞争，争夺在设计、开发和管理通信和协作技术软件方面拥有丰富经验的软件开发人员，以及熟练的销售和运营专业人员。有时，我们经历过，也可能会继续经历招聘和留住具有适当资历的员工的困难，我们可能无法及时或根本无法填补职位。我们于2019年4月完成首次公开募股(IPO)，潜在候选人可能不会像我们首次公开募股(IPO)之前聘用的员工那样对我们的薪酬方案(包括股权奖励)感兴趣。此外，我们的招聘人员、方法和方法可能需要改变，以应对不断变化的应聘者人才库和概况。我们可能无法及时确定或实施这些变化。如果我们不能吸引新的员工，或者不能留住和激励现有的员工，我们的业务可能会受到损害。
与我们竞争有经验人才的许多公司比我们拥有更多的资源，其中一些公司可能会提供更有吸引力的薪酬方案。尤其是在旧金山湾区，求职者和现有员工会仔细考虑他们获得的与就业相关的股权奖励的价值。如果我们股权奖励的感知价值下降，或者如果我们提供的股权和现金薪酬的组合不具吸引力，可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。如果我们试图雇佣他们，求职者可能还会受到威胁，根据与他们现有雇主的协议，他们可能会受到法律诉讼，这可能会影响招聘，并导致我们的时间和资源被分流。此外，法律法规，如限制性移民法，可能会限制我们在国际上招聘的能力。此外，随着我们计划重新开放我们的办事处，疫苗授权以及类似的政府命令和限制可能会导致员工流失和招聘困难。我们还必须继续通过我们的薪酬做法、公司文化和职业发展机会留住和激励现有员工。如果我们不能吸引新的人员或留住现有的人员，我们的业务就会受到损害。
我们相信，我们的文化是我们成功和留住最优秀人才的关键因素。随着我们不断壮大和发展上市公司的基础设施，我们可能会发现很难维持我们以幸福为中心的公司文化。透明度也是我们文化的重要组成部分，我们每天都在实践。随着我们的不断发展，保持这种透明文化将带来自身的挑战，我们将需要解决这些挑战，包括我们与员工分享的信息类型和详细程度。
此外，在我们首次公开募股后，我们的许多员工现在可以从公开市场出售我们的股权中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。此外，这种流动性可能会在我们的员工之间造成财富差距，这可能会损害我们的文化以及员工和企业之间的关系。
我们在美国以外有大量不断扩大的业务，这可能会使我们面临更多的商业、监管和经济风险，这些风险可能会损害我们的业务。
我们的平台满足了全球用户的通信需求，我们认为国际扩张是一个重大机遇。亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的总收入分别占这三个地区总收入的33%和31%。


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分别占我们截至2021年和2020年10月31日的9个月收入的33%和30%。随着时间的推移，我们计划在进一步选定的国际市场增加本地销售支持。我们的客户包括拥有全球用户的跨国公司，我们希望继续扩大我们的国际业务，这可能包括在新的司法管辖区开设办事处，并以其他语言提供我们的平台，以支持这些跨国公司的需求。我们试图允许用户访问我们的服务或向我们的平台出售订阅的任何新市场或国家可能都不会接受。例如，如果我们不能满足某些政府和行业的特定要求，我们可能会遇到服务中断或其他不利后果，这将削弱我们进一步扩张到某些市场的能力。此外，我们未来在国际上管理业务和开展业务的能力可能需要相当大的管理层关注和资源，并面临着在多语言、文化、海关、法律和监管系统、替代纠纷系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。未来的国际扩张将需要投入大量资金和其他资源。我们还面临着在美国境外招聘和留住有才华、有能力的员工的风险，包括遵守这些国际司法管辖区与就业和薪酬相关的复杂法律、法规和做法。, 并在我们所有的办公室保持我们的公司文化。由于当地法律和法规的复杂性，我们也可能无法向美国以外的某些国家的员工发放股权补偿。这可能需要我们提供同样有说服力的替代方案来补充我们的薪酬，例如长期现金薪酬计划或增加短期现金薪酬，以继续吸引和留住这些司法管辖区的员工。
国际化经营使我们面临新的风险，并可能增加我们目前面临的风险，包括与以下方面相关的风险：
•提供我们的平台，并以不同的语言和不同的文化在相当大的距离上运营我们的业务，包括可能需要修改我们的平台和功能，以确保它们在不同的国家与文化相适应和相关；
•遵守适用的国际法律和法规，包括隐私、信息安全、电信要求、数据保护、消费者保护和未经请求的电子邮件方面的法律和法规，以及如果我们的做法被认为不符合，我们和管理层或员工个人可能受到惩罚的风险；
•在外国司法管辖区运营，在那里政府可能会阻碍或中断我们提供服务的能力；
•管理司法管辖区的员工基础，这些司法管辖区可能不会给我们带来与美国一样的就业和留任灵活性；
•在与美国保护知识产权程度不同的司法管辖区内运作，并在美国境外实际执行此类知识产权；
•外国政府干预我们在美国境外的非核心知识产权，例如，外国法律的变化可能会限制我们在开发知识产权的外国司法管辖区以外使用我们的知识产权的能力；
•与美国以外的合作伙伴整合；
•我们和我们的业务伙伴遵守反腐败法、进出口管制法、关税、贸易壁垒、经济制裁和其他监管限制，限制我们在某些国际市场提供我们的平台；
•外汇管制，在某些地理区域建立业务可能需要很长时间，并可能阻止我们将在美国境外赚取的现金汇回国内；
•政治和经济不稳定，包括英国(“U.K.”)退出欧盟(“EU”)，以及我们开展业务的国家之间的其他政治紧张局势；
•外交和贸易关系的变化，包括实施新的贸易限制、贸易保护措施、进出口要求、贸易禁运和其他贸易壁垒；
•一般来说，付款周期更长，收回应收账款的难度更大，这一风险可能会因为新冠肺炎疫情对我们客户及时支付服务费用的能力的影响而增加；
•对我们的国际收益双重征税，以及由于美国或我们运营所在的国际司法管辖区所得税和其他税法的变化(包括征收数字服务税)而可能产生的不利税收后果；以及


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•更高的国际业务成本，包括增加的会计、差旅、基础设施和法律合规成本。
遵守适用于我们全球业务的法律法规大大增加了我们在国际司法管辖区开展业务的成本。我们可能无法跟上法律法规的变化。尽管我们已经实施了旨在支持遵守这些法律法规的政策和程序，但不能保证我们将始终遵守或我们的所有员工、承包商、合作伙伴和代理都将遵守。任何违规行为都可能导致执法行动、罚款、民事和刑事处罚、损害赔偿、禁令或名誉损害。如果我们不能遵守这些法律法规或成功管理我们全球业务的复杂性，我们可能需要搬迁或停止在某些外国司法管辖区的业务。此外，虽然我们的工程团队总部设在美国，但我们雇佣了一支产品开发团队，该团队在今天的中国拥有相对重要的足迹，中国的人力成本比许多其他地区的成本要低。该产品开发团队执行我们的美国工程团队做出的设计和架构决策。我们最近宣布打算扩大我们在亚利桑那州凤凰城、宾夕法尼亚州匹兹堡以及新加坡和印度的研发业务。由于这种扩张，我们可能会遇到(其中包括)在这些地点吸引和留住人才的困难以及更高的运营费用，这将对我们的运营利润率造成不利影响，并损害我们的业务。
与此同时，我们在中国的业务已经并可能在未来导致我们在中国和美国都受到监管审查。例如，2019年9月，中国政府在没有警告的情况下关闭了我们在中国的服务，并要求我们在恢复服务之前采取某些步骤，包括为执法请求指定内部联系人，并将美国境内的中国用户数据转移到中国的数据中心。此外，在2020年6月和7月，我们收到了司法部纽约东区联邦检察官办公室(EDNY)和司法部加利福尼亚州北区联邦检察官办公室(NDCA)的传票。EDNY和NDCA的传票要求提供(除其他事项外)我们与外国政府和/或外国政党(包括中国政府)的互动，以及用户数据的存储和访问，包括使用设在海外的服务器。此外，EDNY的传票要求提供有关我们在Zoom上采取的与天安门纪念活动相关的行动的信息。NDCA传票还要求提供文件和信息，内容包括我们的员工与中国政府代表之间的接触，以及任何外国政府试图或成功地影响我们与美国用户相关的政策、程序、做法和行动。我们正在全力配合这些调查，并一直在进行我们自己的彻底内部调查。这些调查仍在进行中，我们不知道何时会完成，我们不知道调查最终会发现哪些事实，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动。我们无法预测这些调查的结果。, 任何或所有这些事件的负面结果可能会导致我们招致巨额罚款、罚款或其他财务风险，以及实质性的声誉损害、客户和用户信心和业务的丧失、额外费用以及对我们业务的其他损害。
我们根据这些订阅条款确认我们平台订阅的收入。因此，新销售额的增加或减少可能不会立即反映在我们的运营结果中，可能很难辨别。
我们根据这些订阅条款确认我们平台订阅的收入。因此，我们每个季度报告的收入的一部分来自确认与前几个季度的订阅有关的递延收入。因此，任何一个季度的新订阅量或续订订阅量的下降都可能对我们该季度确认的收入产生无形的影响。然而，这样的下降将对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，销售额大幅下滑以及我们的定价政策或客户扩张或保留率的潜在变化的影响可能要到未来几个时期才能完全反映在我们的经营业绩中。此外，我们的很大一部分成本是作为已发生的费用支出的，而收入则是在订阅期限内确认的。因此，新客户和主机数量的增长可能会继续导致我们认识到，在订阅的早期阶段，成本更高，收入更低。最后，我们基于订阅的收入模式也使我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户或现有客户的收入必须在适用的订阅期限内确认，这些客户增加了我们平台的使用量或升级到更高价格的Zoom Meeting计划级别。
任何未能为我们的客户和东道主提供高质量支持的行为都可能损害我们与客户和东道主的关系，从而损害我们的业务。
我们将我们的平台设计为易于采用和使用，几乎不需要任何支持。但是，如果我们遇到用户对支持的需求增加，我们可能会面临成本增加，这可能会损害我们的运营结果。新冠肺炎大流行期间激增的需求要求我们分配额外的资源来支持我们扩大的用户基础，包括许多首次使用我们平台的主机和客户。此外，随着我们不断扩大我们的业务并支持我们的全球用户基础，我们需要能够继续提供符合我们的


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在全球范围内大规模满足客户和主机的需求。客户和主机将获得额外的支持功能，并且我们的主机数量显著增加，这将给我们的支持组织带来额外的压力。如果我们不能在全球范围内大规模提供高效的用户支持，或者我们需要雇佣额外的支持人员，包括新冠肺炎疫情期间需求的增加，我们的业务可能会受到损害。我们的新客户和主机注册高度依赖于我们的商业声誉以及现有客户和主机的积极推荐。如果不能保持高质量的支持，或者市场认为我们没有为客户和东道主提供高质量的支持，都会损害我们的业务。
我们利用我们的经销商网络来销售我们的产品和服务，如果我们不能有效地开发、管理和维护我们的间接销售渠道，将损害我们的业务。
我们未来的成功取决于我们继续建立和维护渠道关系网络的能力，我们预计在我们向国际市场扩张的过程中，我们将需要保持和扩大我们的网络。我们收入的一小部分来自我们的销售代理和经销商网络，我们统称为经销商，其中许多销售或将来可能决定销售他们自己的产品和服务或来自其他通信解决方案提供商的服务。通过这些第三方的销售损失或减少可能会减少我们的收入。在某些情况下，我们的竞争对手可能会有效地促使我们的经销商或潜在经销商偏爱他们的产品和服务，或者阻止或减少我们产品和服务的销售。在我们的网络中招募和留住合格的经销商，并对他们进行我们的技术和产品培训，需要大量的时间和资源。如果我们决定进一步发展和扩大我们的间接销售渠道，我们必须继续扩大和改进我们的流程和程序，以支持这些渠道，包括对系统和培训的投资。许多经销商可能不愿意投入培训员工所需的时间和资源来有效地销售我们的平台。如果我们未能与经销商保持关系，未能与新市场的新经销商发展关系，或扩大现有市场的经销商数量，或未能对现有经销商进行管理、培训或提供适当的激励，我们增加新客户和主机数量以及增加对现有客户的销售额的能力可能会受到不利影响，这将损害我们的业务。
我们的运营结果是以美元报告的，如果未来货币汇率大幅波动，可能会受到不利影响。
我们面向全球客户销售产品，主要在澳大利亚、中国和英国开展国际业务。随着我们继续扩大国际业务，我们将更容易受到货币汇率波动的影响。虽然我们的收入大部分是以美元计价的，但也有一小部分是以外币计价的，我们的费用通常是以我们开展业务的司法管辖区的货币计价的。在截至2021年和2020年10月31日的9个月里，我们营收的22.7%和19.3%，以及支出的15.0%和12.0%，都是以美元以外的货币计价的。由于我们以美元以外的货币开展业务，但以美元报告我们的经营业绩，我们还面临货币汇率波动的重新计量风险，这可能会阻碍我们预测未来业绩和收益的能力，并可能对我们的经营业绩产生实质性影响。我们目前没有对冲非美元货币风险敞口的计划。
我们对政府实体的销售面临着许多额外的挑战和风险。
我们希望增加对美国联邦、州和外国政府机构客户的销售。例如，我们在2019年5月宣布，我们获得了美国联邦风险与授权管理计划(FedRAMP)的授权，该计划允许美国联邦政府机构和承包商安全地使用我们的Zoom for Government产品。与政府实体开展业务有关的其他风险和挑战包括但不限于以下内容：
•向政府实体销售可能比向私人实体销售更具竞争力、更昂贵、更耗时，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力会带来销售；
•政府认证要求可能会改变，或者我们可能无法获得或维持一个或多个政府认证，包括FedRAMP，这样做会限制我们在获得此类认证之前向政府部门销售产品的能力；
•政府实体在谈判中可能有很大的影响力，从而使这些实体能够要求不同于我们在标准协议中普遍同意的合同条款，例如包括最惠国条款；


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•政府对我们产品的需求和支付可能会受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们产品的需求产生不利影响；以及
•政府强加的疫苗指令可能会导致人员流失增加，招聘困难，而不遵守任何此类指令可能会限制我们与政府实体做生意的能力。
如果我们未来变得更加依赖与政府实体的合同，我们面临的风险和挑战可能会增加，这反过来可能会对我们的业务产生不利影响。
2021年5月，拜登政府发布了一项行政命令，要求联邦机构实施额外的信息技术安全措施，其中包括要求各机构对静止和传输中的数据采取多因素身份验证和加密，最大限度地符合联邦记录法和其他适用法律。该行政命令将导致为开发并销售给美国联邦政府的软件制定安全软件开发实践和/或消费者软件标签计划的标准，该标准将反映安全实践的基线水平。软件开发商将被要求提供对其软件的可见性，并公开安全数据。由于这项行政命令，联邦机构可能会要求我们修改我们的网络安全做法和政策，从而增加我们的合规成本。如果我们无法满足行政命令的要求，我们与美国政府合作的能力可能会受损，并可能导致收入损失。
我们当前的产品以及我们未来可能推出的产品、特性和功能可能不会被我们的客户和东道主广泛接受，或者可能会受到负面关注，或者可能需要我们赔偿或补偿第三方，任何这些都可能降低我们的利润率并损害我们的业务。
我们能否吸引、留住和扩大我们的客户和主机基础，以及增加我们的收入，将取决于我们独立或与第三方合作成功创造新产品、新特性和新功能的能力。我们可能会对现有产品进行重大更改，或开发和推出未经验证的新产品，包括我们以前几乎没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能不会像预期的那样运行，可能无法吸引、留住和扩大我们的客户和主机基础，或者可能会在采用此类新产品方面造成滞后。新产品最初可能会受到性能和质量问题的影响，这些问题可能会对我们向新的和现有的客户和东道主营销和销售此类产品的能力产生负面影响。我们产品的任何重大变化，或新产品的推出，其短期和长期影响都特别难以预测。如果新产品或增强型产品不能吸引、留住和增加我们的客户和主机基础，或者表现不如预期，我们可能无法产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们在此类产品上的投资是合理的，其中任何一项都可能在短期或长期内损害我们的业务，或者两者兼而有之。此外，我们目前的产品以及将来可能推出的产品、特性和功能可能需要我们赔偿或补偿第三方。例如，我们的云电话系统Zoom phone是一个PBX电话解决方案，需要我们对运营PSTN的运营商进行补偿。因此，我们将从使用我们Zoom手机产品的客户那里获得的部分付款将用于补偿这些电话运营商，与我们的其他产品相比，这降低了我们Zoom手机的利润率。此外, 我们未来推出的新产品可能同样需要我们赔偿或补偿第三方，所有这些都会降低我们任何此类新产品的利润率。如果我们的新产品和现有产品(包括Zoom Phone)继续出现这种趋势，可能会损害我们的业务。
如果我们经历了过度的欺诈活动或不能满足不断发展的信用卡协会商家标准，我们可能会招致巨额成本，并失去接受信用卡付款的权利，这可能会导致我们的客户和付费主机基数大幅下降。
我们的很大一部分客户授权我们直接向他们的信用卡账户开具我们产品的账单。如果客户用偷来的信用卡支付订阅费，我们可能会招致大量的第三方供应商费用，而我们可能得不到报销。此外，我们的客户在网上或通过电话向我们提供信用卡账单信息，而我们不检查这些交易中使用的实体信用卡，这增加了我们暴露于欺诈活动的风险。我们还会向信用卡公司收取费用，我们称之为退款，因为他们声称客户没有授权我们产品的信用卡交易，这是我们过去经历过的情况。如果未经授权的信用卡交易索赔数量变得过多，我们可能会因过度收费而被处以巨额罚款，我们可能会失去接受信用卡付款的权利。此外，信用卡发行商可能会不时更改使用其服务所需的商家标准，包括数据保护和文件标准。如果我们不遵守当前的商家标准或不符合新的标准，信用卡协会可能会对我们处以罚款或终止与我们的协议，我们将无法接受信用卡支付我们的产品。我们的产品还可能受到欺诈性使用和计划的影响，包括第三方访问客户帐户或查看和记录来自我们通信解决方案的数据。这些欺诈活动可能导致未经授权访问客户帐户和数据、未经授权使用我们的产品以及向客户收取欺诈使用费用。我们可能是


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如果我们的产品被冒用，我们的声誉可能会受到损害。虽然我们实施了多种欺诈预防和检测控制措施，但我们不能向您保证这些控制措施足以防范欺诈。由于欺诈或我们无法接受信用卡付款而造成的重大损失将导致我们的客户群大幅减少，并将损害我们的业务。
我们可能面临比预期更大的纳税义务，这可能会损害我们的业务。
我们在美国和美国以外的各个司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率可能会因为我们在法定税率不同的国家的盈亏比例的变化而波动。我们的税费也可能受到以下因素的影响：不可扣除费用的变化；基于股票的补偿费用的超额税收收益的变化；递延税项资产估值或我们使用递延税项能力的变化；预扣税的适用性以及收购的影响。
我们的简明合并财务报表的税收拨备也可能受到会计原则的变化、适用于跨国公司的美国联邦、州或外国税法的变化、许多国家目前正在考虑的其他根本性法律变化以及税收司法管辖区行政解释、决定、政策和立场的变化的影响。此外，我们还接受美国联邦、州、地方和外国税务机关的审查和审计。这些税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何这样的税务机关成功挑战任何这样的立场，我们的业务可能会受到不利影响。
由于美国联邦、州、地方或外国税法的变化；税收管辖区行政解释、决定、政策和立场的变化；税务审查、结算或司法裁决的结果；会计原则的变化、业务运营(包括收购)的变化，以及对导致上一时期税位变化的新信息的评估，我们还可能面临额外的纳税义务。此外，经济合作与发展组织(OECD)和20国集团(G20)及其他国家的包容性框架也发布了与数字经济征税有关的建议。此外，有几个国家已经提议或颁布了数字服务税(DST)，其中许多将适用于来自数字服务的收入。与此类提议相关的未来发展，特别是经合组织包容性框架以外的任何单边行动，如实施DST规则，可能会增加我们未来的税收义务，从而对我们的业务产生不利影响。
我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。
就州所得税而言，可能会有一段时间暂停或以其他方式限制净营业亏损的使用，包括最近加州特许经营税法的修改，限制了加利福尼亚州净营业亏损在2020年1月1日或之后至2023年1月1日之前的应税年度中用于抵消加州应税收入的可用性，这可能会加速或永久增加所欠的州税。
截至2021年10月31日和2021年1月31日，我们在美国和英国的所有递延税资产都记录了估值津贴。我们打算继续维持对该等司法管辖区递延税项资产的全额估值免税额，直至有足够证据支持撤销全部或部分免税额为止。在我们的估值津贴评估中，我们更看重能够客观核实的证据，而不是无法客观核实的证据。我们对证据的考虑要求管理层对高度复杂和内在不确定的问题做出许多重要的判断、估计和假设。鉴于我们目前的收益和预期的未来收益，我们认为有合理的可能性在短期内获得足够的积极证据，从而得出不再需要部分估值津贴的结论。估值津贴的释放将导致在我们的资产负债表上确认递延税项净资产，并将减少记录释放期间的所得税支出。然而，发放估值津贴的确切时间和金额可能会根据一系列因素而发生变化，包括但不限于我们能够准确预测和/或收购其他业务的盈利水平(经永久性差异调整的税前收入)。
我们已经并可能继续收购其他业务或收到收购要约，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，或稀释股东价值。
我们已经并可能在未来继续收购其他公司、产品和技术。我们在收购方面的经验有限。我们可能找不到合适的收购候选者，也可能无法以有利的条件完成收购，如果有的话。如果我们完成收购，我们可能最终不会加强我们的竞争地位或实现我们的目标，而且我们完成的任何收购都可能被用户、开发人员或投资者视为负面。此外，在收购后，我们可能无法成功整合被收购的业务或有效管理合并后的公司。如果我们不能成功地将我们的收购或与这些收购相关的人员或技术整合到我们的公司中，合并后的公司的运营结果可能会受到不利影响。任何整合过程都将需要大量的时间和资源，需要管理层的高度关注，并扰乱


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这可能会影响我们业务的正常运作，我们可能无法成功管理流程，这可能会损害我们的业务。此外，我们可能无法成功评估或利用收购的技术并准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。
我们可能不得不支付现金、债务或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项都可能影响我们的财务状况或股本价值。出售股权为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。如果我们承担更多债务，将导致固定债务增加，并可能使我们受到公约或其他限制，从而阻碍我们灵活经营业务的能力。
在我们目前的业务规模下，我们的运营历史有限，这使得我们很难评估我们的前景和未来的运营结果。
从截至2020年4月30日的财季开始，我们面临着前所未有的通信平台使用率，这在很大程度上要归功于新冠肺炎疫情。这种使用极大地改变了我们的业务规模，在目前的业务规模下，我们的运营历史有限。因此，我们预测未来运营结果的能力是有限的，并受到许多不确定性的影响，包括我们对未来增长和支出进行规划和建模的能力。我们过去的收入增长不应被视为我们未来业绩的指标。此外，在未来一段时间内，我们的收入增长可能会放缓或下降，原因有很多，包括对我们平台的需求减少；竞争加剧；我们的整体市场收缩；我们无法准确预测对我们平台的需求并制定产能限制计划；或者出于任何原因，我们无法利用增长机会。新冠肺炎疫情也让我们很难预测收入、成本和支出，因为我们的平台最近面临着来自免费用户和新老客户的前所未有的使用，这要求我们投入大量资源来增强我们的能力和基础设施。我们已经并将会遇到快速变化行业中的成长型公司经常遇到的风险和不确定因素，例如本文所述的风险和不确定因素。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是错误的或改变的，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的业务就会受到损害。
与法律法规相关的风险
我们、我们的客户、合作伙伴或供应商实际或认为未能遵守严格和不断变化的隐私、数据保护和信息安全法律、法规、标准、政策和合同义务，可能会损害我们的声誉和业务，或使我们面临巨额罚款和责任。
我们接收、存储、处理、生成、使用和共享个人信息以及其他必要的客户和用户内容，以提供我们的服务并确保其有效交付、运营我们的业务、用于法律和营销目的以及其他与业务相关的目的。关于隐私、数据保护、信息安全以及个人信息和其他内容的收集、存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护，有许多联邦、州、地方和国际法律和法规，其范围正在变化，受不同的应用和解释的影响，可能在不同国家之间不一致，或与其他规则冲突。我们还受制于我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和信息安全相关的对第三方的合同义务。我们努力尽可能遵守适用的法律、认证、文档、出版物、法规、标准、政策以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他义务。尽管我们努力遵守适用的法律和我们的政策、出版物、认证和文档以及其他义务，但我们有时可能无法这样做，或者可能被认为没有这样做。此外，尽管我们做出了努力，但如果我们的员工、供应商或业务合作伙伴不遵守我们的政策、认证和文档，我们可能无法成功实现合规性。在某些情况下，此类实际或被认为的失败已经并可能使我们面临潜在的国际、当地、州和联邦法律或监管行动，包括我们的政策、认证和文档被发现或被指控不准确、不完整、欺骗性、不公平或不能代表我们的实际做法的情况。全球隐私和数据保护的监管框架是, 而且在可预见的未来很可能仍然是不确定的，我们预计这将增加我们的合规成本和责任风险，这些或其他实际或声称的义务可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。我们服务的使用量增加，我们服务的新颖使用，以及因新冠肺炎疫情而引起的Zoom和我们品牌知名度的提高，可能会使我们更难遵守我们的合同义务、我们的政策、我们的出版物、我们的认证、我们的文档、标准、法规和与隐私、数据保护和信息安全相关的适用法律，并且已经并可能导致公众对我们的隐私、数据保护和信息安全实践进行更严格的公众监督、新闻报道，或对我们的隐私、数据保护和信息安全实践产生负面看法。 任何合规失败，以及公众对我们的隐私、数据保护和信息安全实践的更严格审查，都可能导致政府和监管机构加强审查和诉讼风险，以及实质性的声誉损害、客户和用户信心和业务的丧失、额外费用以及对我们业务的其他损害。


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例如，在2020年6月，我们收到了美国司法部(Department Of Justice)美国联邦检察官办公室(U.S.Justice‘s Office for the EDNY)发出的大陪审团传票，要求我们提供有关我们与外国政府和外国政党(包括中国政府)互动的信息，以及有关存储和访问用户数据、Zoom隐私政策的制定和实施，以及我们在Zoom上采取的与天安门纪念活动相关的行动的信息。2020年7月，我们收到了司法部国家发改委和美国证券交易委员会的传票。这两张传票都要求提供与各种安全、数据保护和隐私问题有关的文件和信息，包括我们的加密和与此相关的声明，以及使用指标和相关公开声明的计算。此外，NDCA传票寻求有关我们的员工与中国政府代表之间的任何接触，以及任何外国政府试图或成功影响我们与美国用户相关的政策、程序、做法和行动的信息。自那以后，我们收到了EDNY和NDCA的额外传票，要求提供相关信息。我们正在全力配合所有这些调查，并一直在进行我们自己的彻底内部调查。这些调查仍在进行中，我们不知道何时会完成，我们不知道调查最终会发现哪些事实，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动，也不知道政府可能会采取什么行动。我们无法预测这些调查的结果，任何或所有这些事件的负面结果都可能导致我们招致巨额罚款、罚款或其他财务风险，以及实质性的声誉损害、客户和用户信心和业务的丧失以及额外费用。, 以及其他对我们业务的伤害。
我们还预计，各司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护和信息安全的新的或修订的法律、法规、行业标准、指南和合同义务。例如，2018年5月，《一般数据保护条例》(简称《GDPR》)在欧盟正式生效。GDPR提出了更严格的数据保护要求，并要求我们和我们的客户更详细地披露我们如何收集、使用和共享个人信息；在我们与客户的合同中承诺采取数据保护措施；保持适当的数据安全措施；向监管机构和受影响的个人通报某些数据泄露事件；满足广泛的隐私治理和文档要求；以及尊重个人的数据保护权利，包括他们访问、更正和删除其个人信息的权利。与之前的数据保护法相比，GDPR对不遵守的处罚更重。违反GDPR的公司可能面临私人诉讼、数据处理限制，以及最高2000万欧元或其全球年收入4%的罚款。我们或我们的客户、合作伙伴或供应商未能遵守GDPR可能会导致监管机构处以巨额罚款，或限制我们根据需要处理个人信息以提供我们的产品和服务的能力。我们还可能有义务协助我们的客户、合作伙伴和供应商履行其在GDPR下的合规义务，这可能需要花费大量资源。协助我们的客户、合作伙伴和供应商遵守GDPR，或自己遵守GDPR，可能会导致我们产生巨额运营成本或要求我们改变业务做法。
此外，尽管英国决定离开欧盟(通常被称为英国退欧)，但GDPR的数据保护义务适用于根据所谓的“U.K.GDPR”以基本不变的形式处理与英国有关的个人信息。英国脱欧也给涉及英国的数据保护问题带来了不确定性。例如，根据英国和欧盟在脱欧后达成的一项贸易协议，根据GDPR，从欧洲经济区(EEA)向英国转移个人信息的行为在2021年1月1日起的最长六个月内不被视为限制转移。然而，除非欧盟委员会在该期限结束前对英国作出充分的调查结果，否则英国将被视为GDPR下的“第三国”，而将欧洲个人信息转移到英国将需要一个适当的机制，以使此类转移在GDPR下合法。2021年6月28日，欧盟委员会(European Commission)根据GDPR发布了一项充分性决定，允许从欧洲经济区向英国转移个人信息在截至2025年6月27日的四年内不受限制地继续进行。在这四年中，欧盟委员会将继续监测英国的法律状况，如果英国偏离发布充分性决定时的数据保护水平，欧盟委员会可以进行干预。如果撤回或不续签充分性决定，将个人信息从欧洲经济区转移到英国将需要一个有效的转移机制，进行此类转移的公司可能被要求实施新的流程并签订新的协议，以继续进行此类转移。此外，尽管英国于2018年5月颁布了一项旨在与GDPR保持一致的数据保护法, 尽管英国退欧，但进出英国的数据将如何受到监管仍然存在不确定性。英国退欧的影响已经并预计将继续影响深远。英国退欧及其影响的看法可能会对全球商业活动和经济状况产生不利影响，并可能继续加剧全球金融市场的不稳定。英国退欧还可能扰乱英国和欧盟之间商品、服务和人员的自由流动。此外，随着英国决定取代或复制哪些欧盟法律，英国退欧可能会导致法律上的不确定性，并可能导致各国法律法规的差异。英国退欧的全部影响还不确定，而且在英国和欧盟就悬而未决的贸易和法律问题达成最终解决方案之前，这种情况将一直存在。考虑到这些可能性和其他我们可能没有预料到的可能性，以及缺乏可比的先例，我们的业务、运营结果和财务状况可能在多大程度上受到英国退欧的不利影响是不确定的。
包括GDPR在内的欧洲数据保护法一般限制将个人信息从欧洲(包括欧洲经济区、英国和瑞士)转移到美国和大多数其他国家，除非当事各方


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对转移的个人信息实施了具体的保障措施来保护转移的个人信息。允许美国公司从欧洲进口个人信息的主要保障措施之一是通过由美国商务部管理的欧盟-美国隐私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)和瑞士-美国隐私盾牌框架(Swiss-U.S.Privacy Shield Framework)的认证。然而，2020年7月，欧盟法院发布了一项裁决，宣布欧盟-美国隐私盾牌框架无效。同一决定还提出了一个问题，即欧盟委员会的标准合同条款(“SCCs”)是否可以合法地用于从欧洲到美国或大多数其他国家的个人信息传输，这是欧盟-美国隐私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)的主要替代方案之一。同样，2020年9月8日，瑞士联邦数据保护和信息专员(Swiss Federal Data Protection And Information Commission)宣布，瑞士-美国隐私盾牌框架(Swiss-U.S.Privacy Shield Framework)不足以将个人信息从瑞士传输到美国，并对标准合同条款的可行性提出了质疑。英国当局可能同样会对标准合同条款作为向美国和其他国家合法传输个人信息的机制的可行性提出质疑。2021年6月4日，欧盟委员会通过了新的SCC，对公司施加了与数据传输相关的额外义务，包括进行传输影响评估的义务，以及根据一方在传输中的角色，实施额外的安全措施和更新内部隐私做法的义务。新的SCC是否可以用于所有类型的数据传输存在一些不确定性，特别是它们是否可以用于向受GDPR约束的非欧洲经济区实体传输数据。如果我们选择依赖新的SCC进行数据传输, 我们可能需要花费大量的时间和资源来更新我们的合同安排和履行新的义务。新的SCC可能会增加GDPR和当地欧盟法律下与跨境数据传输相关的法律风险和责任，并导致合规和运营成本的实质性增加。同样，英国信息专员办公室于2021年8月就其修订后的数据传输机制草案启动了公众咨询，我们可能需要根据英国GDPR实施与我们的数据传输相关的新的或修订的文件和流程。目前，除了欧盟-美国隐私盾牌、瑞士-美国隐私盾牌和SCC之外，几乎没有可行的替代方案，所有这些都是我们从欧洲向美国和其他国家传输个人信息所依赖的机制。如果我们不能为欧洲的个人信息传输实施有效的解决方案，我们将面临更多的监管行动、巨额罚款和禁止处理或传输来自欧洲的个人信息的禁令，我们可能需要以高昂的费用提高我们在欧洲的数据处理能力。无法从欧洲向美国或其他国家输入个人信息可能会减少对我们产品和服务的需求，因为受GDPR约束的我们的客户可能会寻求不涉及将个人信息转移到欧洲以外的替代方案。我们无法将个人信息导入美国和其他国家，可能会降低我们产品和服务的功能或有效性，并对我们的营销努力产生不利影响, 计划和活动。我们预计欧盟监管机构将积极执行欧盟法律，禁止在没有健全的法律转移机制的情况下向美国和其他国家转移数据，欧盟监管机构可能会阻止Zoom将任何个人数据转移到欧盟以外的某些国家，如美国。
我们还受到欧盟和英国不断变化的饼干和网络营销隐私法的约束。欧洲监管机构越来越关注在线行为广告生态系统中要求的合规性，目前实施电子隐私指令的国家法律可能会被电子隐私法规取代，这可能会导致巨额成本，限制我们营销和个性化活动的有效性，并让我们承担额外的责任。
此外，欧洲以外的其他国家已经或正在考虑制定类似的跨境数据传输限制和法律，要求本地数据驻留和限制跨境数据传输，这可能会增加我们提供服务和运营业务的成本和复杂性。例如，巴西最近颁布了“一般数据保护法”(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais或LGPD)(第13,709/2018号法律)，对个人信息的处理进行了广泛监管，并施加了与GDPR相当的合规义务和处罚。此外，2021年8月，中国通过了《个人信息保护法》，自2021年11月1日起施行。PIPL引入了一个类似于GDPR的法律框架，被视为中国个人信息保护综合制度的开始，尽管法律的许多方面仍不确定和发展，PIPL将对企业产生的影响仍不确定。
各州也开始引入更全面的隐私立法。例如，2020年1月1日生效的2018年加州消费者隐私法(CCPA)为消费者提供了更广泛的隐私保护。CCPA赋予加州居民更多的权利，包括访问和要求删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，以及获得有关他们的个人信息如何使用的详细信息。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉权。CCPA将于2023年1月1日大幅扩大，届时加州选民于2020年11月通过的2020年加州隐私权法案(CPRA)将全面生效。CPRA将赋予消费者限制使用被视为敏感信息的能力，提高对涉及16岁以下消费者的违规行为的最高处罚，建立加州隐私保护局(California Privacy Protection Agency)来实施和执行新法律，并处以行政罚款。CCPA和CPRA的某些方面，以及它们的解释和执行仍然不确定。CCPA和CPRA的潜在影响是深远的


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可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量成本和开支以努力遵守。
CCPA似乎标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，其他州也纷纷效仿加州，加强对居民的保护。CCPA已经催生了许多关于新的联邦和州隐私立法的提案，如果获得通过，可能会增加我们的潜在责任，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。此外，自2019年10月1日起，内华达州修改了现有的个人信息安全法(“SPI法”)，要求企业提供在线机制或免费电话号码，以接受消费者选择不出售其个人数据的请求。弗吉尼亚州和科罗拉多州也同样颁布了全面的隐私法，分别是消费者数据保护法(Consumer Data Protection Act)和科罗拉多州隐私法(Colorado Privacy Act)，这两部法律在许多方面都效仿了CCPA和CPRA。弗吉尼亚州消费者数据保护法案将于2023年1月1日生效，科罗拉多州隐私法案将于2023年7月1日生效。
儿童在线隐私保护法案(COPPA)是一项美国联邦法律，适用于针对13岁以下美国儿童收集个人信息的商业网站和在线服务的经营者，以及实际知道他们正在收集美国13岁以下儿童个人信息的普通受众网站的经营者。我们向学校、学区和学校系统提供视频通信服务，以支持传统、虚拟和混合课堂、远程学习、教育办公时间、客座讲座和其他服务。作为这些服务的一部分，Zoom可能会被学生使用，包括13岁以下的学生，我们代表我们的学校订户从这些学生那里收集个人信息。在学生使用该服务之前，学校订户必须代表学生签约同意Zoom的信息实践。此外，GDPR禁止在未经父母同意的情况下处理13-16岁以下儿童(取决于国家)的某些个人信息。CCPA要求公司在出售个人信息之前，必须征得加州16岁以下儿童的同意(或13岁以下儿童的父母同意)。COPPA受法院和包括联邦贸易委员会在内的其他政府机构的解释，联邦贸易委员会有权颁布并已经颁布了对实施COPPA条款的条例的修订。尽管我们努力确保我们的平台和应用程序符合COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的适用条款，但这些条款可能会被以新的方式修改、解释或应用，而我们可能无法预料或做好适当的准备，并且我们可能会在尝试修改我们的系统、平台和应用程序时产生大量成本或费用, 或其他技术，以应对COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的变化或其解释。如果我们不能准确预测COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的适用、解释或立法扩展，我们可能会受到政府执法行动、数据处理限制、诉讼、罚款和处罚、负面宣传或客户流失的影响。此外，由于任何此类失败，我们可能会违反我们的K-12学校客户合同，我们的客户可能会失去对我们的信任，这可能会损害我们的声誉和业务。
由于欧盟的GDPR和英国GDPR以及美国的CCPA、SPI Law、HIPAA和COPPA等法律法规施加了相对繁重的义务，加上这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足他们的要求以及对我们的政策和做法进行必要的改变方面已经并可能面临额外的挑战，并且可能会在这样做的过程中产生重大成本和开支，任何这些挑战都可能对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。由于新冠肺炎疫情带来的需求增加，对我们服务的额外使用可能需要我们处理额外的隐私、数据保护和信息安全法律、法规、标准、政策和合同义务。任何我们未能或被认为未能遵守此类法律、法规、标准、政策和合同义务，或我们的隐私政策、出版物、认证或文档，都已导致并可能导致政府调查或执法行动(包括州总检察长、联邦监管机构和国际监管机构的调查或行动)、消费者权益倡导团体或其他人对我们的诉讼(包括集体诉讼)、索赔或公开声明，并可能导致重大责任、罚款或处罚，或导致我们的用户失去对我们的信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
我们过去曾接受国内和国际政府实体的询问或调查，其中包括我们的隐私、数据保护和信息安全实践。这些诉讼的结果可能会影响我们的品牌声誉，使我们受到金钱补救和成本的影响，中断或要求我们改变我们的商业做法，转移资源和管理层对我们业务的注意力，或者使我们受到其他对我们业务产生不利影响的补救措施的影响。我们还在不同的司法管辖区面临关于我们的隐私和安全做法的诉讼，包括所谓的与第三方共享数据。有关更多信息，请参阅“法律诉讼”。
联邦贸易委员会还对我们的隐私和安全陈述和做法进行了调查。我们已经与联邦贸易委员会达成和解协议，联邦贸易委员会于2021年1月19日投票最终决定。有关更多信息，请参阅“法律诉讼”。我们可能不遵守或被视为未能遵守与联邦贸易委员会达成的和解条款，或与诉讼或政府调查有关的任何其他命令或和解协议，涉及我们的隐私和安全做法。任何不遵守或被认为不遵守此类命令或和解的行为都可能增加额外不利后果的可能性，包括诉讼、额外的监管行动、禁令或罚款，或者


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需要进一步改变我们的业务实践，需要大量的管理时间，或者需要转移大量的运营资源。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规、政策和其他义务的成本和其他负担可能会限制我们平台和服务的采用和使用，并降低对我们平台和服务的总体需求，这可能会对我们的业务产生不利影响。
此外，我们依赖医疗保健和教育行业客户的管理员获得我们产品和服务用户的必要同意，并确保他们的帐户设置经过正确配置，以符合适用法律和法规(包括HIPAA)的要求。此外，如果与我们合作的第三方(如供应商或开发商)做出失实陈述，违反适用的法律法规或我们的政策，这种失实陈述和违规行为也可能使我们用户的内容面临风险，进而可能对我们的业务产生不利影响。有关收集、使用、保留、保护或披露用户内容的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变更，或关于获取用户对收集、使用、保留或披露此类内容的明示或默示同意的方式，都可能增加我们的成本，并要求我们修改我们的服务和功能，可能是实质性的，我们可能无法完成，并可能限制我们存储和处理用户数据或提供或开发新服务和功能的能力。
由于新冠肺炎大流行，我们服务的使用量增加，以及对Zoom和我们品牌的认识增加，导致公众对我们收集、使用、存储、披露和处理个人信息以及我们的隐私政策和做法进行更严格的公众监督，或对我们的新闻进行更严格的审查，或对我们的个人信息处理以及我们的隐私政策和做法产生负面看法。例如，用户和客户，特别是刚接触Zoom的用户和客户，可能不具备丰富的IT或安全知识，也不像大型组织那样拥有自己的IT控制能力，无法以能够控制用户设置的方式配置我们的服务。这导致了用户和客户遭遇恶意行为者中断会议的报告。额外的不利宣传和审查已导致政府和监管机构加强审查和诉讼风险，并可能导致重大声誉损害、客户和用户信心丧失、额外费用和对我们业务的其他损害。
政府贸易政策的变化，包括征收关税和出口限制，可能会限制我们向某些客户销售产品的能力，这可能会对我们的销售和经营业绩产生实质性的不利影响。
美国或外国政府可能会采取行政、立法或监管行动，这可能会严重干扰我们在某些国家销售产品的能力。例如，虽然我们在截至2020年7月31日的六个月里停止了在中国直接销售我们的产品，但美国上届政府曾威胁要与中国和其他国家实施更严格的贸易条件，导致美国对从中国进口的大约5000亿美元的商品征收或宣布未来将征收大幅提高的301条款关税。作为回应，中国对美国产品征收并提出了新的或更高的关税。关税和其他限制性贸易政策的直接和间接影响很难衡量，只是更大的美中经贸政策分歧的一部分。由于政府行动和反应的动态性质，关税的影响是不确定的。当前全球经济状况的持续不确定性或恶化，以及美国与其贸易伙伴(尤其是中国)之间贸易紧张局势的进一步升级，可能会导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化，包括限制我们在中国开展业务的报复性贸易限制。我们无法预测美国新一届政府最终会在美国与中国或其他国家之间的关税或贸易关系方面采取什么行动，可能会对哪些产品采取这种行动，或者其他国家可能会采取什么报复行动。美中关系的任何进一步恶化都可能加剧这些行动和其他政府干预。例如, 中国国家安全法在香港的实施加剧了美中之间的紧张关系，可能会增加美国科技公司在中国开展业务和运营的风险。为了适应或遵守任何此类变化而对我们的业务战略或运营进行的任何改变都将是耗时和昂贵的，我们的某些竞争对手可能更适合承受或应对这些变化。
此外，近年来，美国政府对从中国、俄罗斯和其他司法管辖区的供应商采购的信息和通信技术和服务(“ICTS”)的安全表示担忧。2019年5月，美国前总统特朗普发布了一项行政命令，援引国家紧急经济权力，实施了一个框架，对在构成不正当国家安全风险的交易中收购或转让ICTS进行监管。该行政命令由商务部长执行，适用于在该命令生效日期之前签订的合同。2021年3月22日，美国商务部发布了一项临时最终规则，允许其识别、审查和禁止构成国家安全风险的ICTS交易，包括涉及中国等特定国家的交易。该规则的几个方面仍然不清楚，包括受影响交易的范围以及该规则将如何在实践中实施和强制执行。此外，美国商务部已经实施了额外的限制，并可能实施进一步的限制，这些限制将影响与某些中国公司的业务往来。由于任何此类政策变化的时间、内容和程度存在不确定性，我们不能向您保证我们将成功缓解任何负面影响。根据这些关税的持续时间和实施情况，这些关税、行政命令及其执行以及其他监管行动可能会对我们的业务产生实质性影响，包括增加收入成本、降低利润率、提高客户定价和减少销售额。


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我们过去的销售可能要承担额外的税金、附加费和手续费。
我们目前在我们通过我们的员工存在的司法管辖区，以及我们根据司法管辖区的法律先例确定我们平台的销售被归类为应税的司法管辖区收取和汇出适用的间接税。州和地方税务机关有不同的规章制度，有不同的解释。这使得销售税对我们这样的电子商务企业的适用性变得不确定和复杂。我们相信，由于我们在相关征税司法管辖区没有足够的实际存在或“联系”，或者该等税收、费用或附加费不适用于我们平台在相关税务司法管辖区的销售，因此我们不受或不需要收取州和地方司法管辖区征收的额外税款、费用或附加费。目前还不确定什么是通过互联网进行销售的充分联系，在美国最高法院对南达科他州诉韦费尔案做出裁决后，各州可能会要求没有州内财产或人员的电子商务企业征收和汇出销售税。因此，我们有可能面临未来的审计或税务当局对我们头寸的挑战，我们对这些税收的负债可能会超过我们的估计。适用现有的、新的或未来的法律，无论是在美国还是在国际上，都可能损害我们的业务。
由于许可证要求，我们受到政府的进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的平台和相关产品受到美国出口管制和制裁法律法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例(“EAR”)和由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)实施的各种经济和贸易制裁条例。美国出口管制法律和美国经济制裁法律包括限制或禁止向美国禁运或美国制裁的国家、政府、个人和实体出售或供应某些产品和服务，还需要获得某些加密项目的出口授权。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可要求，并已经或可能颁布法律，限制我们分发我们的平台的能力，或限制我们的主机在这些国家实施我们的平台的能力。
尽管我们已采取预防措施，防止我们的平台和相关产品在违反此类法律的情况下被访问或使用，但我们无意中允许一些客户访问或使用我们的平台和相关产品，这显然违反了美国经济制裁法律。此外，我们可能无意中将我们的软件产品提供给了一些客户，包括禁运或制裁国家的用户，这显然违反了我们的耳朵。因此，我们已向OFAC和美国商务部工业与安全局(“BIS”)提交了并将继续定期向OFAC和美国商务部工业与安全局(BIS)提交关于遵守美国制裁和出口管制法律法规的初步和最终自愿自我披露。例如，在2021年6月，我们向国际清算银行提交了一份关于遵守某些美国出口管制法律和法规的初步自愿自我披露。
如果我们未来被发现违反了美国的经济制裁或出口管制法律，可能会被罚款和处罚。我们还可能受到其他处罚、业务中断、声誉损害、无法进入某些市场或其他方面的不利影响。虽然我们正在努力实施额外的控制措施，以防止类似活动在未来发生，但这些控制措施可能并不完全有效。
我们平台的变化，或出口、制裁和进口法的变化，可能会推迟在国际市场引入和销售我们平台的订阅；阻止我们拥有国际业务的客户使用我们的平台；或者在某些情况下，完全阻止我们的平台与某些国家、政府、个人或实体之间的访问或使用。此外，进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或这些法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用减少，或者我们向现有或潜在的具有国际业务的客户出口或销售我们平台的能力下降。任何对我们平台的使用减少或对我们出口或销售我们平台的能力的限制都可能损害我们的业务。
我们可能受制于或协助执法部门执行各种美国和国际法律，这些法律可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务，原因是法律变更、法律解释变化、法律执行力度加大或对法律合规性的调查。
我们可能须遵守或协助执法部门执行多项法律，包括版权、不雅内容、保护儿童、保障消费者、电讯服务、税务及类似事宜。对于我们来说，解决执法请求、传票和其他法律程序可能会困难、昂贵和具有破坏性，而不同司法管辖区的法律可能会发生冲突，并阻碍我们满足或遵守这些请求、传票和其他法律程序的能力。在我们不知情的情况下，我们的平台上分享了不正当或非法的内容。作为服务提供商和政策问题，我们不监控用户会议。然而，为了确保用户安全并防止非法、暴力或伤害他人的行为，我们通过使用多种工具来执行我们的服务条款，这些工具建议


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当此类活动可能在我们的平台上发生时。我们最近还创建了一项产品内安全功能，允许会议主持人或共同主持人轻松选择可能从事非法或有害行为的会议参与者，并将有关该行为的报告发送给我们的信任和安全团队进行评估。我们的信任和安全团队可能会采取适当的进一步行动，包括暂停或终止参与者的账户或将其转介给执法部门。虽然到目前为止，我们还没有因为不正当或非法的内容而受到实质性的法律或行政行动的影响，但这一领域的法律目前处于不断变化的状态，而且在不同司法管辖区之间差异很大。因此，未来我们和我们的竞争对手可能会与共享此类内容的用户一起受到法律诉讼。此外，无论我们可能面临任何法律责任，如果发生事件，对我们平台上共享的内容产生广泛的负面宣传，我们的声誉可能会受到损害。这样的宣传会损害我们的生意。
我们还受到消费者保护法的约束，这可能会影响我们的销售和营销努力，包括与订阅、计费和自动续订相关的法律。这些法律，以及这些法律的任何变化，都可能对我们的自助服务模式产生不利影响，并使我们更难留住和提升客户以及吸引新客户和东道主。此外，由于我们的业务实践(包括我们的订阅、计费和自动续订政策)，我们过去、现在和将来都可能成为监管机构询问和采取其他行动的对象。监管机构对消费者保护法的解释或适用方式可能会要求我们对业务做出改变，或招致罚款、罚款或和解费用，这可能会对我们的业务造成损害。
我们的平台取决于我们的客户、主机和用户访问互联网的能力，由于各种原因，我们的平台在一些国家被屏蔽或限制。如果我们未能预见到法律的发展，或者出于任何原因未能遵守相关法律，我们的平台可能会被进一步屏蔽或限制，我们可能面临可能损害我们业务的重大责任。
我们还受到各种美国和国际反腐败法律的约束，如1977年修订的美国《反海外腐败法》和2010年英国《反贿赂法》，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其员工和中介机构为不正当目的授权、提供或提供不正当的报酬或福利给政府官员和其他接受者。虽然我们采取预防措施防止违反这些法律，但随着我们继续扩大国际业务，我们违反这些法律的风险增加，任何不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务。
Zoom Phone受美国联邦和国际监管，我们未来可能推出的其他产品也可能受美国联邦、州或国际法律、规则和法规的约束。任何不遵守此类法律、规则和规定的行为都可能损害我们的业务并使我们承担责任。
联邦法规
Zoom电话是通过我们的全资子公司Zoom Voice Communications，Inc.提供的，该公司受FCC监管，是一家互连的互联网协议语音服务提供商。因此，Zoom Phone必须遵守现有的或潜在的FCC法规，包括但不限于与隐私、残疾接入、号码转移、联邦普遍服务基金(“USF”)、缴费和其他监管评估、紧急呼叫/增强型911(“E-911”)、长途服务接入费和执法接入有关的法规。国会或FCC可能随时扩大Zoom Phone的监管义务范围。此外，FCC将Zoom Phone归类为普通运营商或电信服务可能会导致额外的联邦和州监管义务。如果我们不遵守目前或未来适用于我们业务的任何国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或提高我们产品的价格，任何这些最终都可能损害我们的业务和运营结果。联邦通信委员会的任何执法行动，可能是一个公开的程序，都会损害我们在行业中的声誉，可能会削弱我们向客户销售Zoom手机的能力，并损害我们的业务。
FCC对互联网和基于互联网的服务监管的变化也可能对我们的其他服务施加新的监管义务。2020年10月27日，FCC通过了一项命令，得出结论，美国上诉法院在2018年取消其网络中立规则的上诉决定后发回的三个问题并不提供按该顺序改变其结论的基础。要求重新考虑这一决定的请愿书正在审理中。2020年选举后，行政部门、国会和FCC的民主党控制增加了立法或FCC采取行动推翻2018年的决定或采用新的网络中立规则的可能性。这样的行动可能会导致将共同运营商监管扩展到基于互联网的通信服务，如我们提供的服务。实施共同运营商监管将增加我们的成本，我们可能被要求修改我们的服务以符合监管要求。不遵守此类规定可能会导致巨额罚款和处罚以及其他制裁。
国会和行政部门一直在努力废除或修改1934年通信法案第230条，该法案作为1996年通信体面法案的一部分颁布。拜登总统和来自两党的许多国会议员都支持改革或废除第230条，因此国会采取行动的可能性依然存在。此外，FCC正在考虑特朗普政府提交的一份请愿书，要求通过规则解释第230条，该条款限制了


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互联网平台对通过这些平台传播的第三方内容以及对攻击性内容的善意节制的责任。目前还没有确定对该提案进行投票的日期，FCC也没有发布任何描述将提出的规则的文件。联邦通信委员会的民主党成员表示，他们反对请愿书，现在控制着联邦通信委员会的议程。目前还没有FCC对请愿书采取行动的时间表。如果国会修改或废除第230条，或者联邦通信委员会通过规则，我们可能不再获得第230条所提供的同等级别的保护。此外，司法机关还有一些悬而未决的案件，可能会导致给予互联网平台的保护发生变化，包括前总统特朗普提起的诉讼，如果胜诉，将极大地限制第230条的范围。这些限制第230条提供的保护的各种努力，将增加Zoom等依赖第三方内容的基于互联网的企业面临的风险。即使针对我们的索赔不会导致责任，我们也可能在调查和辩护此类索赔时产生巨额费用。如果我们被发现对客户或其他用户的活动负有责任，我们可能会被要求支付罚款或罚款，重新设计业务方法或以其他方式花费资源来补救此类行为造成的任何损害，并避免未来的责任。
国家法规
国家对Zoom Phone的电信监管通常会被FCC抢先一步。然而，各州被允许评估州USF的缴费、E-911费用和其他附加费。许多州要求我们向州USF捐款，并支付E-911和其他评估和附加费，而其他州正在积极考虑扩大他们的计划，将我们提供的产品包括在内。我们通常会在允许的情况下将USF、E-911费用和其他附加费转嫁给我们的客户，这可能会导致我们的产品变得更加昂贵。我们预计，州公用事业委员会将继续尝试将州电信法规应用于Zoom Phone等服务。如果我们不遵守当前或未来适用于我们业务的任何国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或提高我们产品的价格，任何这些都可能损害我们的业务。
一名联邦法院法官拒绝了针对加州特定州的网络中立法的禁制令请求，因此，加州从2021年3月25日开始执行这项法律。2021年3月10日，代表互联网服务提供商的行业协会对地区法院驳回初步禁令的裁决提出上诉。我们无法预测其他州的倡议是否会被强制、修改、推翻或腾出。
佛罗里达州和德克萨斯州已经通过了立法，至少另外15个州也出台了这项立法，旨在减少或取消在互联网上运营的企业对用户生成的内容进行监管的权力，从而隐含地取消了根据第230条授予的联邦保护。在NetChoice和计算机与通信行业协会(CCIA)向联邦法院提起诉讼后，一名法官下令执行佛罗里达州的法律，并向美国第11巡回上诉法院提交了上诉通知。NetChoice和CCIA还提起诉讼，寻求永久禁令和针对德克萨斯州法律的初步禁令的单独动议。任何其他这样的州立法很可能也会根据美国宪法第一修正案受到挑战，理由是它被第230条先发制人。我们无法预测任何这样的州立法是否会被通过、执行、修改、推翻或腾出。
国际规则
随着我们的国际扩张，我们可能会受到我们提供产品的外国的电信、消费者保护、隐私、数据保护和其他法律法规的约束。如果我们不遵守当前或未来适用于我们业务的任何国际法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或者提高我们产品的价格，任何这些都可能损害我们的业务。
与我们的知识产权有关的风险
我们目前是，将来也可能是知识产权索赔和其他诉讼事项的当事人，如果这些问题得到不利的解决，可能会损害我们的业务。
我们通过专利、版权、商标、域名和商业秘密来保护我们的知识产权，并不时受到侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控的诉讼。一些公司，包括我们的一些竞争对手，拥有大量的专利、版权和商标，他们可能会用这些来对我们提出索赔。随着我们面临日益激烈的竞争和越来越高的知名度，知识产权索赔、商业索赔和其他针对我们的主张的可能性也越来越大。我们过去一直是，现在是，将来也可能成为与我们的知识产权、我们的业务实践和我们的平台相关的诉讼和纠纷的一方。虽然我们打算积极为这些诉讼辩护，并相信我们对这些索赔拥有有效的辩护理由，但诉讼可能代价高昂，耗时长，会分散我们管理层和关键人员的注意力，转移我们业务运营的注意力，并劝阻潜在客户订阅我们的服务。


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会损害我们的生意。此外，对于这些诉讼，也不能保证一定会有好的结果。我们可能需要以对我们不利的条款解决诉讼和纠纷，或者我们可能会受到不利的判决，上诉后可能无法逆转。任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务，或向另一方支付大量款项。此外，我们与某些较大客户的协议包括某些条款，用于在我们的服务侵犯第三方知识产权时赔偿他们的责任，这可能要求我们向客户付款。在任何诉讼或纠纷过程中，我们可以公布听证会和动议的结果以及其他临时事态发展。如果证券分析师和投资者认为这些公告是负面的，我们A类普通股的市场价格可能会下降。对于任何知识产权索赔，我们可能需要申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为，这些行为可能无法以合理条款提供，并可能大幅增加我们的运营费用。我们可能根本无法获得继续此类做法的许可证，我们可能被要求开发替代的非侵权技术或做法或停止这些做法。开发替代的、非侵权的技术或实践可能需要大量的努力和费用。因此，我们的业务可能会受到损害。
我们未能保护我们的知识产权和专有信息，可能会削弱我们的品牌和其他无形资产。
我们主要依靠并预计将继续依靠专利、专利许可证、商业秘密和域名保护、商标法和版权法，以及与我们的员工、顾问和第三方达成的保密和许可协议来保护我们的知识产权和专有权利。我们做出商业决策，决定何时为特定技术寻求专利保护，何时依靠版权或商业秘密保护，而我们选择的方法最终可能被证明是不够的。即使在我们寻求专利保护的情况下，也不能保证由此产生的专利将有效地保护我们产品的每一个重要特征。此外，我们认为，保护我们的商标权是产品认可、保护我们的品牌和维护商誉的重要因素。如果我们不充分保护我们的商标权利不受侵犯和未经授权的使用，我们在这些商标上建立的任何商誉都可能丢失或受损，这可能会损害我们的品牌和业务。第三方可能有意或无意侵犯我们的专有权；第三方可能挑战我们的专有权；待决和未来的专利、商标和版权申请可能不会获得批准；我们可能无法在不招致巨额费用的情况下防止侵权。我们还投入了大量资源来开发我们的专有技术和相关工艺。为了保护我们的专有技术和流程，我们在一定程度上依赖于商业秘密法律以及与我们的员工、顾问和第三方签订的保密协议。这些协议可能不能有效防止机密信息的泄露，也可能不能在未经授权披露机密信息的情况下提供足够的补救措施。此外, 其他人可能会独立发现我们的商业秘密，在这种情况下，我们将无法主张商业秘密权，也无法开发类似的技术和流程。此外，某些国家的法律对公司专有信息和资产(如知识产权、商标、商业秘密、专有技术和记录)的保护程度不如美国法律。例如，某些国家的法律制度，特别是某些发展中国家的法律制度，不赞成实施专利和其他知识产权保护。因此，我们在国外保护和捍卫我们的知识产权或专有权利时可能会遇到重大问题。此外，我们还可能面临被盗或未经授权对我们的专有信息和其他知识产权(包括技术数据、制造流程、数据集或其他敏感信息)进行反向工程的重大风险。我们在这些国家强制执行知识产权的努力可能不足以从我们开发的知识产权中获得显著的商业优势，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼。如果对我们的专有权的保护不足以防止第三方使用或挪用我们的平台、品牌和其他无形资产，我们的平台、品牌和其他无形资产的价值可能会降低，而竞争对手可能会更有效地复制我们的平台及其功能。这些事件中的任何一件都会损害我们的业务。
我们使用第三方开源软件可能会对我们提供和销售平台订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们已经并可能在未来将第三方开源软件纳入我们的技术中。开放源码软件通常由其作者或其他第三方根据开放源码许可进行许可。使用第三方开源软件的公司时不时会面临挑战此类开源软件使用的索赔，并要求遵守开源软件许可条款。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件的所有权或声称不遵守适用的开放源码许可条款的各方的诉讼。一些开源软件许可证要求在网络中使用、分发或提供包括开源软件的软件和服务的最终用户免费提供包含开源软件的技术的各个方面。我们还可能被要求公开提供源代码(在某些情况下可能包括有价值的专有代码)，用于我们基于合并或使用开源软件而创建的修改或衍生作品，和/或根据特定开源许可的条款许可此类修改或衍生作品。此外，如果


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如果第三方软件提供商已将开源软件合并到我们从此类提供商处获得许可的软件中，我们可能会被要求披露合并了我们许可软件或对其进行修改的任何源代码。当我们使用旨在帮助我们监控和遵守第三方开源软件许可证并保护我们宝贵的专有源代码的工具时，我们可能会无意中使用第三方开源软件，从而使我们面临不遵守其许可证条款的索赔，包括侵犯知识产权或违反合同的索赔。此外，现在开放源码软件许可的类型越来越多，几乎没有一种在法庭上经过测试，为其正确的法律解释提供指导。如果我们收到不遵守这些开放源码许可证条款的索赔，我们可能会被要求公开发布我们的专有源代码的某些部分。我们还可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的一些软件。上述任何一项都可能扰乱和损害我们的业务。
此外，使用第三方开源软件通常会使我们面临比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不会对软件的功能或来源提供担保或控制。使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为公开提供此类软件可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何危害我们的平台。上述任何一项都可能损害我们的业务，并可能帮助我们的竞争对手开发与我们相似或比我们更好的产品和服务。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的交易价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，可能会受到各种因素的影响而波动，其中一些因素是我们无法控制的。例如，与新冠肺炎疫情有关，我们经历了我们沟通平台使用量的增加，因此，我们A类普通股的交易价格大幅上升，而与此同时，更广泛的市场经历了大幅下跌和波动。不能保证我们A类普通股的交易价格在任何时间内都会保持在这个水平。此外，一旦更好地了解新冠肺炎大流行的范围和影响，我们A类普通股的交易价格可能会大幅下跌。这些波动可能会导致您失去对我们A类普通股的全部或部分投资。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括：
•整体股市价格和成交量时有波动；
•科技股成交价和成交量的波动；
•其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；
•我们或我们的股东出售我们的A类普通股；
•证券分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化，或我们未能满足这些预测；
•我们或我们的竞争对手发布的新产品、新功能或新服务；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•我们的业务、竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手业务的调查；
•有关我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、产品、服务或技术的收购；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•改变会计准则、政策、准则、解释或原则；


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•我们的管理层是否有任何重大变动；以及
•总体经济状况和我们市场的缓慢或负增长。
此外，过往，在整体市场和某间公司证券的市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。例如，在2020年4月、2020年6月和2021年10月，我们和我们的某些高级管理人员和董事在推定的集体诉讼和据称的股东派生诉讼中被起诉，指控他们违反联邦证券法，涉嫌对我们的数据隐私和安全措施做出重大虚假和误导性陈述。我们将来可能会成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并将我们管理层的时间和注意力从其他业务上转移出来，这可能会损害我们的业务。我们将来也可能成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
我们修订和重述的公司注册证书中包含的我们普通股的双层结构具有将投票控制权集中到那些在我们首次公开募股(IPO)之前持有我们股票的股东(包括我们的高管、员工和董事及其关联公司)的效果，限制了您影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股10票，A类普通股每股1票。截至2021年10月31日，我们已发行的B类普通股的持有者持有我们已发行股本的69.8%的投票权，我们的董事、高管和5%的股东及其各自的附属公司总共持有此类投票权的62.2%。截至2021年10月31日，我们的创始人、总裁兼首席执行官Eric S.袁及其附属公司持有我们已发行股本的约7.8%，但控制了我们已发行股本约29.1%的投票权。因此，在可预见的未来，这些股东对我们的管理和事务以及所有需要股东批准的事项都有重大影响，包括董事选举和重大公司交易，如合并或以其他方式出售Zoom或我们的资产。每股B类普通股将于(I)袁先生去世或丧失工作能力后六个月之日、(Ii)袁先生不再为吾等提供服务或其受雇因故终止后六个月之日、(Iii)当时已发行B类普通股多数已发行股份持有人指定之日期(作为独立类别投票)及(Iv)吾等IPO结束15周年之日(以较早者为准)自动转换为一股A类普通股。
此外，B类普通股的持有者集体将继续能够控制提交给我们股东批准的所有事项，即使他们的股票持有量低于我们普通股流通股的多数。这种集中控制将限制您在可预见的未来影响公司事务的能力，因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
B类普通股持有者未来的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，随着时间的推移，这将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。例如，如果袁先生在很长一段时间内保留了他持有的大部分B类普通股，他将来可以控制我们A类和B类普通股合并后的多数投票权。作为董事会成员，袁先生对我们的股东负有受托责任，必须以他合理地认为最符合我们股东利益的方式真诚行事。作为股东，甚至是控股股东，袁先生有权根据自己的利益投票，这可能并不总是符合我们股东的总体利益。
此外，2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔(Standard&Poor‘s)宣布，将停止允许大多数采用双层或多级资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数(Russell 2000)和标准普尔500指数(S&P500)，标准普尔中型股400(S&P MidCap 400)和标准普尔小盘600指数(S&P SmallCap 600)，它们共同构成了标准普尔综合指数1500。根据宣布的政策，我们的双层资本结构将使我们没有资格被纳入其中任何一个指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。这些政策是新的，目前还不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但它们可能会压低这些估值，或者与被纳入指数的其他类似公司相比，压低我们的交易量。
未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释，并可能导致我们的股票价格下跌。
未来出售和发行我们的股本或购买我们的股本的权利可能会导致我们现有股东的大量稀释。我们可以在一次或多次交易中出售A类普通股、可转换证券和其他股权证券，价格和方式由我们随时决定。如果我们在以后出售任何此类证券


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在交易中，投资者可能会被大幅稀释。在这类后续交易中的新投资者可以获得优先于我们A类普通股持有者的权利、优惠和特权。
未来大量出售我们A类普通股和B类普通股的股票可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
在公开市场上出售我们的A类普通股和B类普通股(在自动转换为A类普通股后)的大量股票，或者认为这些出售可能会发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格。
此外，我们的某些股东拥有注册权，这将要求我们注册他们拥有的股票，以便在美国公开出售。我们还提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股票。因此，在满足适用于联营公司的适用行权期和适用数量和限制的情况下，行使已发行股票期权或结算已发行限制性股票单位(“RSU”)奖励后发行的股票可在美国公开市场立即转售。
出售我们的股票也可能削弱我们通过未来以我们认为合适的价格出售额外的股权证券来筹集资金的能力。这些出售还可能导致我们A类普通股的交易价格下跌，使您更难出售我们A类普通股的股票。
我们的公司章程文件和特拉华州法律中的条款可能会阻止或挫败我们的股东试图更换我们的管理层或阻碍获得我们的控股权的努力，因此我们的A类普通股的市场价格可能会更低。
我们的公司注册证书和章程中有一些条款可能会使第三方难以获得或试图获得Zoom的控制权，即使我们的股东认为控制权的变更是有利的。
我们的宪章文件还包含其他可能具有反收购效力的条款，例如：
•建立分类董事会，不是所有董事会成员都是一次选举产生的；
•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设的董事职位；
•规定董事只有在有正当理由的情况下才能被免职；
•禁止董事累积投票权；
•要求以绝对多数票通过修改公司注册证书和公司章程中的一些条款；
•授权发行董事会可用于实施股权计划的“空白支票”优先股；
•取消股东召开股东特别会议的权利；
•禁止股东在书面同意下采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上采取；以及
•我们的双层普通股结构如上所述。
此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖，该条款禁止拥有我们已发行有表决权股票15%或更多的人在收购我们已发行有表决权股票超过15%的交易日期后三年内与我们合并或合并，除非合并或合并以规定的方式获得批准。我们的公司注册证书或我们的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院为我们与股东之间某些纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东选择司法法庭处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工之间的纠纷的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则该法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或程序的唯一和排他性法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称违反


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我们的任何董事、高级职员或其他雇员对我们或我们的股东负有的受托责任；(Iii)根据特拉华州一般公司法、公司注册证书或修订和重述的附例的任何规定而引起的任何诉讼；或(Iv)任何其他主张受内部事务原则管辖的索赔的诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州地区的联邦地区法院)提起，在所有情况下，均受以下条件限制：(I)在任何情况下，应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州联邦地区法院)提起诉讼；(Iii)根据特拉华州一般公司法、公司注册证书或修订和重述的附例提出的任何诉讼应由特拉华州衡平法院负责。这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，证券法第22条赋予联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼的同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们修订并重述的公司注册证书规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下, 我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他法域解决此类诉讼相关的大量额外费用，而且不能保证这些规定将由这些其他法域的法院执行。
任何个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已知悉并同意这些规定。这些排他性论坛条款可能会限制股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷时在司法法院提出其选择的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项排他性论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决争议相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能损害我们的运营结果。
在可预见的未来，我们不打算分红。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依靠在价格上涨后出售他们的A类普通股，作为实现未来投资回报的唯一途径。
一般风险因素
我们对市场机会的估计和对市场增长的预测可能会被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。
我们竞争的市场的市场机会估计和增长预测，包括我们自己创造的市场机会和增长预测，都受到重大不确定性的影响，所基于的假设和估计可能被证明是不准确的。并非我们的市场机会估计涵盖的每个组织都会购买视频通信平台，其中一些或许多组织可能会选择继续使用我们的竞争对手提供的传统通信方法或单点解决方案。构建每个客户或主机都想要的所有产品功能是不可能的，我们的竞争对手可能会开发和提供我们的平台没有提供的功能。我们计算市场机会的变量可能会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的组织都会购买我们的解决方案或为我们创造任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场达到了规模估计和增长预测，我们的业务也可能因为各种我们无法控制的原因而无法增长，包括我们行业的竞争。如果这些风险中的任何一个成为现实，都可能损害我们的业务和前景。
我们的业务可能会受到灾难性事件的干扰。
任何灾难性事件的发生，包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争、恐怖袭击、疾病或健康流行病，都可能导致我们的服务长期中断。特别是，我们的美国总部和我们使用的一些数据中心位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区，如果发生地震或其他重大自然灾害，我们的保险范围可能不会赔偿我们可能发生的损失。此外，恐怖主义行为可能会对互联网或整个经济造成破坏。即使有我们的灾难恢复安排，我们的服务也可能中断。此外，如果我们的系统因自然灾害或其他事件而出现故障或受到负面影响，我们向用户交付产品的能力将受到影响，或者我们可能会丢失关键数据。如果我们不能


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制定充分的计划，确保我们的业务职能在灾难期间和灾难发生后继续运行，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务将受到损害。
我们还面临与卫生流行病相关的风险，例如新冠肺炎大流行，它几乎影响了世界上每个国家。传染性疾病的爆发以及其他不利的健康事态发展可能会对全球经济状况和我们的业务产生不利影响。影响可能包括业务和服务中断，例如我们的设施暂时关闭，我们的员工出差支持我们的设施和服务的能力受到限制，以及招聘新员工的困难。我们已经从某些国家的K-12学校客户的免费基本账户中取消了40分钟的时间限制。虽然我们看到我们的服务在全球范围内的使用量有所增加，但这种增长很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。 我们不能保证付费主机数量会增加，也不能保证在新冠肺炎疫情减弱后，新用户或现有用户会继续使用我们相同级别的服务。此外，免费基本账户用户在这段时间内使用量的增加已经并将继续要求我们扩大网络容量，这将增加我们的运营成本。
我们面临与我们的战略投资相关的风险，包括投资资本的部分或全部损失。我们投资组合公允价值的重大变化可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
我们对上市公司和私人持股公司进行了战略投资。我们在任何私人持股公司的投资的财务成功通常取决于流动性事件，如公开募股、收购或其他反映我们初始投资成本增值的有利市场事件。此外，由于缺乏现成的市场数据，私人持股公司的估值本质上是复杂的。同样，我们在任何上市公司的投资的财务成功通常取决于有利的市场条件下的退出，在较小程度上取决于流动性事件。公开发行和收购的资本市场是动态的，我们投资的公司成功发生流动性事件的可能性可能会显着恶化。
我们通过精简的综合经营报表记录上市交易和私人持有的非上市证券的所有公允价值调整。因此，由于我们对公开持有的证券的投资的市场价格的变化，以及我们对私人持有的证券投资的可观察到的价格变化或减值的估值和时机的变化，我们的运营报表可能会经历额外的波动性。我们在任何给定时期缓解这种波动性的能力可能会受到我们在一段固定时间内持有证券的合同义务的影响。我们所有的投资都面临投资资本部分或全部损失的风险。这些公司的公允价值变化或部分或全部投资资本损失可能会对我们的财务报表产生重大影响，并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
我们报告的经营结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或生效之前完成的交易的报告。我们也很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，这些变化中的任何一项都可能损害我们的业务。
我们可能需要额外的资本，我们不能确定是否会以优惠的条件获得额外的融资，或者根本不能。
从历史上看，我们主要通过股票发行和运营产生的现金为我们的运营和资本支出提供资金。虽然我们目前预计我们现有的现金和现金等价物以及来自运营的现金流将足以满足我们在可预见的未来的现金需求，但我们可能需要额外的融资。我们不定期评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩以及我们寻求融资时的资本市场状况。我们不能保证在需要时或根本不能以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股权或股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利、优惠或特权，我们的股东可能会受到稀释。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时准确的综合财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
本公司须遵守“交易所法案”、2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(以下简称“萨班斯-奥克斯利法案”)以及纳斯达克适用上市标准的规则和规定。我们预计，


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这些规章制度的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和成本更高，并给我们的人员、制度和资源带来巨大压力。
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据交易所法案要求在报告中披露的信息得到积累并传达给我们的主要高管和财务官。我们还在继续完善对财务报告的内部控制。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。
我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，会计原则或解释的变化也可能挑战我们的内部控制，并要求我们建立新的业务流程、系统和控制来适应这种变化。我们在实施上市公司运营所需的制度和控制，以及采用相关监管机构授权的会计原则或解释方面的经验有限。此外，如果这些新的系统、控制或标准以及相关的流程变化没有带来我们预期的好处或没有按预期运行，可能会对我们的财务报告系统和流程、我们编制及时准确财务报告的能力或财务报告内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制的问题，导致延迟实施或增加纠正可能出现的任何实施后问题的成本，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能损害我们的业务或导致我们无法履行报告义务，并可能导致我们重报前期的精简综合财务报表。任何未能实施和维护有效的财务报告内部控制的行为也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，我们最终将被要求将这些内容包括在我们提交给美国证券交易委员会的定期报告中。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。另外，如果我们不能继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克股票市场上市。我们被要求提供一份关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。
我们的独立注册会计师事务所必须正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的独立注册会计师事务所可能会出具一份不利的报告，如果它对我们的财务报告内部控制的记录、设计或操作水平不满意的话。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能损害我们的业务，并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告，我们的A类普通股市场价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。分析师的估计是基于他们自己的观点，往往与我们的估计或预期不同。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的证券价格可能会下跌。如果一名或多名证券分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，对我们证券的需求可能会减少，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。
我们因遵守影响美国上市公司的法律和法规而招致成本和对管理层的要求，这可能会损害我们的业务。
作为一家在美国上市的上市公司，我们承担了大量额外的法律、会计和其他费用。此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化，包括美国证券交易委员会和纳斯达克股票市场实施的法规，可能会增加法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、法规和标准有不同的解释，因此，随着监管和管理机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而发展。我们


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计划投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们不遵守新的法律、法规和标准，监管部门可能会对我们提起诉讼，我们的业务可能会受到损害。
不遵守这些规则也可能使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的承保而招致更高的成本。这些事件的影响也会使我们更难吸引和留住合格的人才加入我们的董事会、董事会委员会或担任高级管理人员。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项：其他信息
没有。



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项目6.展品
展品
数		展品说明通过引用并入本文
表格文件编号展品提交日期
3.1
修改并重新签署了卓远视频通信公司的注册证书。
8-K001-388653.12019年4月23日
3.2
修订和重新制定了Zoom Video Communications，Inc.的章程。
S-1/A333-2304443.42019年4月8日
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官的认证。
32.1†
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。
101.INS
XBRL实例文档(实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联EXBRL文档中)
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CAL**XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面互动数据文件(注册人截至2021年10月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面已采用内联XBRL格式)
*现送交存档。
†本10-Q表格季度报告中随附的附件32.1所附的认证，并不被视为已在美国证券交易委员会备案，因此，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后做出，无论该备案文件中包含的任何一般注册语言如何，都不会通过引用的方式将其纳入注册人根据证券法提交的任何文件中。



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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
ZOOM视频通信公司
日期：2021年11月23日由以下人员提供：/s/Eric S.袁
袁世凯(Eric S.袁)
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：2021年11月23日由以下人员提供：/s/凯利·斯特克尔伯格(Kelly Steckelberg)
凯利·斯特克尔伯格。
首席财务官
(首席财务官)



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