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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度九月三十日, 2021
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金档案编号1-9109
雷蒙德·詹姆斯金融公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 弗罗里达 | | 59-1517485 |
| (述明或其他司法管辖权 | | (税务局雇主 |
| 公司或组织) | | 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
| Carillon Parkway 880号 | 圣彼得堡 | 弗罗里达 | 33716 |
| (主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
(727) 567-1000
注册人的电话号码，包括区号
根据交易法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | RJF | 纽约证券交易所 |
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☒不是☐
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不是☒
勾选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了《交易所法案》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。(2)在过去的90天内，注册人是否已经提交了《交易所法案》第13条或第15条(D)项规定的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(第232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速滑移 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒
截至2021年3月31日，由注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$，根据普通股上次出售的价格计算。15,122,502,109.
截至2021年11月18日，注册人的普通股流通股数量为206,161,694.
以引用方式并入的文件
将在2022年2月24日召开的股东年会上向股东提交的最终委托书的部分内容通过引用并入第三部分。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。
目录
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| | | | 页 |
| 第一部分： | | | |
| | | | |
| 第1项。 | | 业务 | 3 |
| 第1A项。 | | 风险因素 | 20 |
| 1B项。 | | 未解决的员工意见 | 34 |
| 第二项。 | | 属性 | 34 |
| 第三项。 | | 法律程序 | 34 |
| 第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | 35 |
| | | |
| 第二部分。 | | | |
| | | | |
| 第五项。 | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 35 |
| 第6项 | | 已保留 | 36 |
| 第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
| 第7A项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 76 |
| 第8项。 | | 财务报表和补充数据 | 77 |
| 第九项。 | | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 152 |
| 第9A项。 | | 控制和程序 | 152 |
| 第9B项。 | | 其他信息 | 154 |
| 项目9C。 | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 154 |
| | | |
| 第三部分。 | | | |
| | | |
| 第10项。 | | 董事、行政人员和公司治理 | 154 |
| 第11项。 | | 高管薪酬 | 154 |
| 第12项。 | | 某些实益拥有人及管理层及有关股东事宜的担保拥有权 | 154 |
| 第13项。 | | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 154 |
| 第14项。 | | 首席会计师费用及服务 | 154 |
| | | |
| 第四部分。 | | | |
| | | |
| 第15项。 | | 展品和财务报表明细表 | 154 |
| 第16项。 | | 表格10-K摘要 | 156 |
| | | | |
| | | 签名 | 157 |
第一部分
第1项。生意场
雷蒙德·詹姆斯金融公司(“RJF”或“公司”)是一家领先的多元化金融服务公司，向个人、公司和市政当局提供私人客户集团、资本市场、资产管理、银行和其他服务。该公司及其子公司从事各种金融服务活动，包括向零售和机构客户提供投资管理服务、并购和咨询服务、股票和债务证券的承销、分销、交易和经纪，以及共同基金和其他投资产品的销售。该公司还提供企业和零售银行服务，以及信托服务。该公司主要在美国(“美国”)运营。在较小程度上，加拿大、英国(“英国”)和欧洲其他地区也是如此。如本文所用，术语“我们”、“我们”或“我们”指的是RJF和/或其一个或多个子公司。
RJF成立于1962年，1983年上市，在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“RJF”。作为一家银行控股公司(“BHC”)和金融控股公司(“FHC”)，RJF受到美国联邦储备委员会(美联储)的监督、审查和监管。
在我们历史上和持续成功的关键中，我们强调客户至上是我们公司价值观的核心。我们也相信在我们的决策中保持一个保守的、长期的重点。我们相信，这种有纪律的决策方法将为客户、合伙人和股东带来一个强大、稳定的金融服务公司。
报告段
我们目前通过以下五个部门开展业务：私人客户集团(“盈科”)、资本市场、资产管理、雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)等。
下图描绘了截至2021年9月30日的财年，我们每个业务部门的相对净收入贡献。
*上图不包括板块间剔除或其他板块
私有客户端组
我们通过财务顾问为客户提供财务规划、投资咨询和证券交易服务。截至2021年9月30日，我们PCG部门管理的客户资产总额(AUA)为1.12万亿美元，其中6271亿美元与收费账户(“收费AUA”)有关。截至2021年9月30日，我们有8482名附属财务顾问。
从属关系
我们提供多种从属关系选项，我们称之为AdvisorChoice。财务顾问主要作为员工或独立承包商，或作为我们通过RIA和托管服务(RCS)部门向其提供服务的第三方公司的员工，直接隶属于我们。
员工财务顾问
员工财务顾问在一家由当地管理层和行政人员支持的传统分支机构工作。他们主要为零售客户提供服务。这些财务顾问的薪酬主要包括他们创造的收入的支出，这些顾问还参与公司的员工福利计划。
独立承包人财务顾问
我们的财务顾问是独立承包商，负责他们的所有直接成本，因此，他们产生的收入的支付百分比高于员工财务顾问。我们的独立承包商财务顾问选项旨在帮助我们的顾问建立他们的业务，无论他们需要多少我们的支持。经特别批准，并在有限的基础上，允许它们从事某些其他经批准的经营活动，如提供保险产品、独立注册投资咨询服务以及会计和税务服务。
RIA和托管服务
通过我们的国内RCS部门，我们向第三方RIA和经纪自营商提供一系列产品和服务，包括托管服务、交易执行、研究和其他支持和服务(包括访问客户账户信息和资产管理部门的服务)，我们可以收取手续费，这些费用可以是交易性的，也可以是基于管理下的资产的。 通过RCS与我们有关联的公司保留他们向客户收取的费用，并对他们的所有直接成本负责。 与RCS公司相关的财务顾问不包括在我们的财务顾问数量中，尽管他们的客户资产(截至2021年9月30日总计927亿美元)包括在我们的AUA中。
产品和服务
我们提供广泛的第三方和专有投资产品和服务，以满足客户的各种投资和金融需求。这一部门的收入通常由AUA推动，通常基于资产或交易性质。
截至2021年9月30日的财年，PCG部门的净收入如下图所示。
*包括在我们的综合收益表和全面收益表的“经纪收入”中。
我们通过这一细分市场提供以下产品和服务：
•我们根据既定时间表收取销售佣金或基于资产的费用的投资服务。
•投资组合管理服务，我们收取按客户账户资产的百分比计算的费用或固定的定期费用。
•保险和年金产品。
•共同基金。
•向第三方产品合作伙伴提供支持，包括销售和营销支持、分销、会计和行政服务。
•我们向银行提供行政服务，作为雷蒙德·詹姆斯银行存款计划(RJBDP)的一部分，我们对客户的部分现金存款进行清理，这是我们的多家银行清理计划的一部分。从第三方银行收到的这些服务的费用本质上是可变的，并根据计划中客户的现金余额以及第三方银行在RJBDP余额上支付给客户的利息的短期利率水平而波动。盈科还从雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)赚取服务费，服务费是根据作为RJBDP的一部分被扫到雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的账户数量计算的。这些费用在合并中被取消。
•向客户提供的保证金贷款，以客户购买的证券或客户拥有的其他证券为抵押。根据当前利率，向客户收取借款金额的利息。
•与其他经纪自营商、金融机构和其他交易对手进行证券借贷活动。这项业务的净收入一般由这些活动产生的利差组成。
•向我们关联财务顾问的合格客户提供多元化战略和另类投资产品。
资本市场
我们的资本市场部门从事投资银行、机构销售、证券交易、低收入住房基金投资的辛迪加和管理，其中大部分有资格享受税收抵免(称为我们的“税收抵免基金”业务)，以及股票研究。
资本市场部门截至2021年9月30日的财年净收入如下图所示。
*包括在我们综合收益表和全面收益表的“投资银行业务”中。
我们通过这一细分市场提供以下产品和服务。
投资银行业务
•并购和咨询-我们在美国、加拿大和欧洲的多个行业提供全面的战略和财务咨询任务，包括并购、资产剥离和重组。
•股票承销-我们向美国、加拿大和欧洲多个行业的企业客户提供公共和私人股本融资服务，包括普通股和优先股以及其他股本证券的承销。
•债务承销-我们的服务包括公共财政和债务承销活动，在这些活动中，我们担任各种发行人的配售代理或承销商，包括私人和公共公司实体、州和地方政府机构(及其政治分支)以及包括医疗保健和高等教育机构在内的非营利性实体。
经纪
•固定收益-我们从购买和销售应税和免税固定收益产品的机构客户那里赚取收入，这些产品主要是市政、公司、政府机构和抵押贷款支持债券，以及全部贷款。我们备有债务证券库存，以方便客户交易。
我们还参与利率衍生品交易，以促进客户交易或积极管理客户活动产生的风险敞口，包括我们交易库存的一部分。此外，我们还开展“配对账簿”衍生品业务，在该业务中，我们可以与客户进行利率衍生品交易。在这种配对账簿业务中，对于我们与客户达成的每一笔衍生品交易，我们都与作为第三方金融机构的信用支持提供商达成了抵消性衍生品交易。
•股权-我们通过向机构客户销售股票产品赚取经纪收入。客户活动受到一般市场活动和我们为机构客户寻找有吸引力的投资机会的能力的综合影响。股权交易的收入通常基于交易规模和每年与每家机构进行的业务量。
我们的全球研究部门支持我们的机构和零售销售努力，并发表对各种公司的研究报告。这项研究主要关注多个行业的美国和加拿大公司。研究报告同时提供给机构和零售客户。
税收抵免资金
我们是投资于房地产实体的合伙企业和有限责任公司的普通合伙人或管理成员，其中大多数有资格根据美国国税法第42条获得税收抵免，和/或为银行和其他机构提供机制，以在全美履行其社区再投资法案(“CRA”)义务。我们赚取这些投资产品的发起和销售以及投资监督和管理的费用，包括在适用的法定税收抵免合规期内。
资产管理
我们的资产管理部门为零售和机构客户提供资产管理、投资组合管理和相关行政服务，赚取资产管理和相关行政费用。这一部门通过我们的资产管理服务部门(“AMS”)和Raymond James Trust，N.A.(“RJ Trust”)监督我们为盈科客户提供的部分收费AUA。这一部门还通过Carillon Tower Advisers及其附属公司(统称“Carillon Tower Advisers”)为代表我们管理的第三方机构、机构账户和自营共同基金管理的某些零售账户提供资产管理服务。
这一领域的管理费通常以资产管理公司(AMS)和Carillon Tower Advisers的收费金融资产(AUM)价值的百分比计算，AMS包括由AMS监管的PCG中基于费用的AUA部分，Carillon Tower Advisers的投资决策由内部或第三方投资组合经理或投资委员会做出。在Carillon Tower Advisers中，AMS和Carillon Tower Advisers都是由内部或第三方投资组合经理或投资委员会做出投资决策的。收费标准视乎不同因素而定，包括所提供的独特服务和收费水平。
每个客户关系中的资产。Carillon Tower Advisers中应用的费率也可能根据帐户目标(即股权、固定收益或平衡)而有所不同。我们的资产管理受到市场波动和资产净流入或净流出的影响，包括我们PCG部门内收费账户和传统交易账户之间的转移。费用一般按季度收取，并基于截至季度初(特别是AMS)或季度末的余额，或基于整个季度的日均余额。
我们的资产管理部门还对盈科内部的某些收费资产收取管理费，这些资产不受我们的资产管理部门的监管，但该部门为这些资产提供行政支持(例如，记录保存)。
我们的AUM和我们的Carillon Tower Advisers截至2021年9月30日的目标AUM如下图所示。
雷蒙德·詹姆斯银行
Raymond James Bank是一家佛罗里达州特许银行和美联储成员银行，提供各种类型的贷款，包括企业贷款(商业和工业贷款(C&I)、商业房地产(CRE)和房地产投资信托基金(REIT))、免税贷款、住宅贷款、证券贷款(SBL)和其他贷款。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)积极参与企业贷款银团和参与。雷蒙德·詹姆斯银行还提供联邦存款保险公司(“FDIC”)担保的存款账户，包括我们经纪自营商子公司的客户。Raymond James Bank主要通过贷款和证券投资组合赚取的利息收入产生净利息收入，而客户存款和借款的利息支出抵消了这一收入。
截至2021年9月30日，企业和免税贷款约占Raymond James Bank总资产的38%，其中87%是美国和加拿大的银团贷款。住房抵押贷款是指发行或购买、持有以供投资或在二级市场出售的住房抵押贷款。Raymond James Bank的投资组合主要由机构抵押支持证券(MBS)和机构抵押抵押债券(CMO)组成，并被归类为可供出售。雷蒙德·詹姆斯银行的负债主要包括通过RJBDP从盈科客户的投资账户中提取的现金存款。
下图详细显示了Raymond James Bank截至2021年9月30日的总资产构成。
其他
我们的其他部分包括我们的私募股权投资，某些公司现金余额的利息收入，某些与收购相关的费用，以及RJF的某些公司间接成本，包括我们公共债务的利息成本和此类债务清偿的任何损失。另一部分还包括劳动力支出的减少，这主要是由于我们在2020财年第四季度因应当时的经济环境而裁撤了某些职位。
我们的私募股权投资组合包括各种直接投资，以及对我们赞助的第三方私募股权基金和各种遗留私募股权基金的投资。
人力资本
我们的“合伙人”(包括我们的员工财务顾问和所有其他员工)和我们的独立承包商财务顾问(我们称之为“独立顾问”)对我们在金融服务业的成功至关重要。作为一家人力资本密集型企业，我们吸引、发展和留住优秀且多样化的员工和独立顾问的能力至关重要，这不仅是在当前竞争激烈的劳动力市场，也是我们长期成功的关键。对我们来说，保持对多样性和包容性的坚定承诺很重要。为了有效地竞争，我们必须提供有吸引力的薪酬和健康与健康计划，并为员工和顾问提供正式和非正式的机会，以发展他们的能力和充分发挥他们的潜力。我们还努力培育和维护我们独特而悠久的以价值观为基础的文化。
截至2021年9月30日，我们约有15,000名员工(包括3,461名员工财务顾问)和5,021名独立顾问。我们的员工遍布北美和欧洲的四个国家。然而，我们的绝大多数员工都在美国。在我们的全球员工中，42%的员工自认为是女性，在我们的美国员工中，24%的员工自认为是种族多元化。
文化
我们努力吸引以人为本、与我们价值观相同的人。我们的文化是以人为本的，植根于公司基础上确立的价值观。我们对客户、我们的顾问和所有其他同事的承诺是：
•我们把客户放在第一位，
•我们以正直的态度行事，
•我们认为从长远来看，
•我们重视独立。
我们的价值观在一个我们称之为文化“蓝图”的演讲中被铭记，该演讲将传达给所有员工。衡量公司文化健康程度的一种方式是我们的整体“敬业度”得分，即员工在年度员工洞察力调查中对多项满意度指标做出积极反应的员工比例，包括他们为在Raymond James工作感到自豪的比例。2021年，我们在调查受访者中的总体员工敬业度得分为88%，调查回复率高达73%。
多样性和包容性
我们致力于保持多元化的劳动力队伍，包容的工作环境是我们文化的自然延伸。我们致力于确保我们的所有员工感受到欢迎、重视、尊重和倾听，这样他们就可以为他们的职业生涯、我们的客户、我们的公司和我们的社区充分贡献自己的独特才华。我们的多元化战略以三大支柱为中心：工作场所、劳动力和社区。在我们的招聘工作中，我们寻求为我们想要填补的每个职位确定一组不同的候选人。为此，我们与代表不同专业人员的各种行业协会以及我们招聘的学院和大学的不同群体建立了牢固的关系。我们有全公司和特定业务部门的多样性和包容性网络，这些网络对公司的所有专业人员开放，旨在促进和促进包容、理解和归属感。这些网络还举办各种活动和会议，教育并为所有员工和独立顾问提供渠道，以获得理解和能力，从而拥有一个包容的工作环境，并为我们的员工提供指导机会。2021年，我们推出了Pride Financial Advisor Network，通过教育项目、互动网络和业务发展机会为LGBTQ+顾问提供支持和资源。我们还投资于社区支持组织，这些组织致力于改善不同个人的生活。我们全公司的多样性和包容性咨询委员会管理公司的努力，并提供优先事项的指导。该理事会由来自我们所有业务领域和不同地理位置的副代表组成。在我们所有的多样性努力中, 我们努力为不同社区的盟友创造参与、贡献和成长的机会。我们认为，要真正实现拥有多元化和包容性员工队伍的所有好处，所有员工和顾问都需要参与到这些讨论中来。
招聘、人才开发和留用
我们致力于打造一支提供卓越客户服务并帮助客户实现财务目标的员工队伍。我们有竞争性的计划，致力于选拔新的人才和提高员工的技能。在其他机会中，我们为经过挑选的大学生提供暑期实习，这可能会导致永久职位，我们还提供流水线计划，加快公司许多领域应届毕业生从入门级职位的晋升。我们还致力于支持员工实现他们的职业目标。我们对每位员工进行正式的年度目标设定和绩效评估。我们还为员工提供参加各种职业发展计划的机会。我们广泛的课程目录包括旨在扩展我们员工的行业、产品、技术、专业、业务发展和监管知识并提供发展机会的课程。该公司还提供领导力发展计划，帮助我们的领导者准备好应对他们将在新角色中面临的挑战或承担更大的责任。为了给员工提供竞争新职位的平等机会，我们要求所有职位，除了某些创收职位和某些高级职位外，都必须在我们的内部在线求职平台上发布。我们对执行委员会两个级别内的职位进行持续和强有力的继任规划，并努力确保我们有一个多样化的候选人群体来担任这些职位。我们每年都会与行政领导层和董事会讨论几次结果。
我们成功的一个重要推动力是不断招聘和留住财务顾问。我们吸引高质量顾问的能力基于我们以价值观为基础的文化，我们对服务的承诺，以及我们为我们的财务顾问提供服务的独特方式。想要成为财务顾问的个人可以通过我们的财富管理助理计划获得相关的分支机构经验，或者转到我们的顾问掌握计划并开始建立他们的客户基础。我们有一个专门为我们的财务顾问提供实践教育和管理资源的部门。我们还为这些顾问提供参加会议和研讨会的机会，我们提供各级资源和培训，帮助他们发展业务。其中包括为我们的员工和独立承包商财务顾问渠道举办的单独的全国性会议，每一次会议每年都有数千名顾问参加。
我们寻求留住我们的员工，利用他们的反馈创建并不断增强支持他们需求的计划。我们使用全公司范围的短期且有针对性的调查，定期询问我们的员工他们在公司的经历。我们还监控和评估各种人员流动和自然减员指标。我们对吸引、发展和留住员工的总体承诺导致了相对较低的年化自愿离职率。重要的是，我们的财务顾问在截至2021年9月30日的财年令人遗憾的流失率仅为1%左右。
补偿
我们设计了一个薪酬结构，包括一系列福利计划和计划，旨在吸引现有和未来的员工，同时加强我们的核心价值观，减少过度冒险。我们有竞争力的薪酬方案包括基本工资、奖励奖金和股权薪酬计划。此外，除了401(K)退休储蓄计划的匹配缴费计划外，公司每年还通过员工持股计划和利润分享计划为每位员工的退休目标提供支持。我们还为员工提供参与员工股票购买计划的机会，使他们能够以折扣价收购我们的普通股，进一步提高他们参与公司成长和成功的能力。作为一种额外的留任工具，我们可以在初次就业时或在各种留任计划下为对我们的管理、增长和/或盈利能力做出贡献的个人颁发股权奖励。对于某些符合薪酬、生产或其他标准的员工，我们还提供各种不合格的递延薪酬计划，为参与者提供回报，以及为公司提供留任工具。
我们努力确保我们的计划旨在促进对所有员工的公平奖励。我们改进了我们的薪酬做法，目标是在组织各级实现女性和族裔多元化员工的薪酬公平。每年，我们都会在美国、英国和加拿大进行薪酬公平研究，并在出现薪酬公平差距的情况下进行调整。
我们员工的身体、情绪和财务健康是公司的高度优先事项。为此，我们为员工提供医疗保险、健康和灵活储蓄账户、带薪休假、探亲假、弹性工作时间、学费援助、咨询服务等项目，以及我们总部健康诊所和健身中心的现场服务。针对冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行，我们在所有决策中都把员工的健康和安全放在首位。自2020年3月以来，远程工作一直是我们绝大多数员工和顾问的主要工作环境。对于在大流行期间在办公室工作的少数人，我们制定了旨在减轻病毒社区传播风险的方案。我们还对一些福利计划进行了修改，以支持那些受新冠肺炎影响最严重的员工。这些变化包括扩大针对新冠肺炎感染者或照顾感染者的带薪休假政策，在学校停课或只对虚拟学校开放和儿童/成人护理设施关闭期间，为儿童或老人的照顾者提供灵活的工作时间，提供新的计划来帮助那些需要心理健康服务的人，以及实施延长灵活支出账户的展期机会。
业务和信息处理
我们在不同地点都有业务人员，负责处理证券交易、托管客户证券、支持客户账户、接收、识别和交付资金和证券，以及遵守我们大部分证券经纪业务的监管和法律要求。
信息技术部门开发并支持为我们的业务提供定制平台的集成解决方案。其中包括为财务顾问设计的平台，旨在让他们有更多的时间与客户在一起，加强和发展他们的业务；从发起到结算和保管支持机构和零售销售和交易活动的系统；以及保护公司和客户信息的全面安全协议。在信息安全方面，我们制定并实施了一套原则、政策和技术框架，以保护我们自己和客户的信息。我们采用多种安全措施来维护客户和公司信息的机密性、完整性和可用性。
我们的业务连续性计划旨在提供合理的保证，确保在我们的关键设施发生中断或其他业务中断的情况下，我们将继续运营。我们已经为这种干扰制定了行动计划，并投入了大量资源来维持这些计划。我们的业务连续性计划继续得到加强和测试，以便在我们位于佛罗里达的公司总部、我们的运营处理或数据中心之一(位于佛罗里达州、科罗拉多州、田纳西州或密歇根州)以及我们在美国、加拿大和欧洲的分支机构和办事处发生天气相关或其他中断的情况下继续运营。
为了应对新冠肺炎疫情，我们启动并成功执行了我们的业务连续性协议，并根据这些协议继续监测新冠肺炎疫情。我们一直致力于保护我们的同事和客户的健康和福祉，同时确保我们客户的业务运营的连续性。因此，我们的相当一部分员工继续远程工作。该公司继续监测情况，并根据所有适用的法律、法规和疾病控制与预防中心(CDC)的指导方针，制定了分阶段重新开放我们办事处的方法。我们已经以有限的能力重新开放了我们的办事处，并且一直在严格的公共环境下运作。
这些地点的健康和安全协议。我们计划在2022财年第二季度全面回归办公室，这将为我们的员工提供更多的工作地点灵活性；然而，变体造成的中断可能会影响这些计划的实施时间。
竞争
金融服务业竞争激烈。我们与许多其他金融服务公司竞争，包括一些较大的证券公司，这些公司大多隶属于主要的金融服务公司、保险公司、银行机构和其他组织。我们还与向个人客户提供基于网络的金融服务和贴现经纪服务的公司竞争，这些公司通常服务水平较低，最近还与金融科技公司(Fintech)竞争。我们的竞争主要基于员工的质量、服务、产品选择、业绩记录、地理位置和在当地市场的声誉。
我们的有效竞争能力在很大程度上取决于我们继续培养或吸引、留住和激励合格的财务顾问、投资银行家、交易专业人员、投资组合经理和其他创收或专业人员的能力。
调节
以下概述了适用于我们作为金融服务业参与者的监管框架的主要要素。该框架包括美国联邦和州法律下的广泛监管，以及我们开展业务的美国以外司法管辖区的适用法律。虽然这一框架旨在保护我们的客户、金融市场的完整性、我们的储户和联邦存款保险基金，但它并不是为了保护我们的债权人或股东。这些规章制度限制了我们从事某些活动的能力，也限制了我们从受监管的子公司(包括Raymond James Bank、我们的经纪-交易商子公司和我们的信托子公司)为RJF提供资金的能力。在以下信息描述法律和法规规定的范围内，通过参考所引用的特定法规和法规条款来对其整体进行限定。适用法律或法规或监管政策的变化可能会对我们的业务产生实质性影响。
我们继续经历金融监管的显著变革时期。我们继续监察因政治环境改变而改变税制和规例的可能性。公司和个人税收的变化，以及业务法规的变化，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和未来的现金流产生重大影响；但是，我们无法预测确切的变化或量化它们的潜在影响(有关未来对我们运营的潜在影响的进一步讨论，请参阅本10-K表格中的“第1A项-风险因素”)。
银行监管和监管
RJF是根据经修订的“1956年银行控股公司法”(“BHC法案”)设立的金融控股公司，已选择成为金融控股公司，并须接受联储局的规管、监督和综合监管，包括定期审查。根据BHC法案建立的“职能监管”体系，我们美国非银行子公司的主要监管机构直接监管这些子公司的活动，美联储发挥监督作用。这些“受功能监管”的子公司包括我们在证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册的经纪交易商，如Raymond James&Associates，Inc.(“RJ&A”)和Raymond James Financial Services，Inc.(“RJFS”)，以及在美国证券交易委员会注册的投资顾问公司，以及其他子公司。
我们的存款机构Raymond James Bank是FDIC保险的存款机构，于2021年6月1日从货币监理署(OCC)监管的全国性银行转变为佛罗里达州特许的联邦储备银行会员银行，由佛罗里达州金融监管办公室(OFR)和美联储联合监管。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)也受到联邦存款保险公司(FDIC)和消费者金融保护局(CFPB)的监管。我们还有两家非存款信托公司子公司：RJ Trust，由OCC监管、监督和审查；以及Raymond James Trust Company of New Hampshire(“RJTCNH”)，由New Hampshire Banking Department(“NHBD”)监管、监督和审查。RJTCNH成立于2021财年，为我们的盈科客户提供个人退休账户(“IRA”)托管服务和信托服务。
总体而言，美联储、OFR、FDIC、CFPB、OCC和NHBD的规则和法规涵盖了我们银行和信托业务的方方面面，例如，贷款实践、存款接收、资本结构、与附属公司的交易、人员的行为和资格，以及(如以下各节进一步讨论的)资本要求。这一监管、监督和监督框架会受到重大变化的影响，这些变化可能会影响RJF及其子公司的运营成本和允许的业务。作为监管职能的一部分，美联储、美联储
OFR、FDIC、CFPB、OCC和NHBD也有权对违法行为提起执法行动，对于美联储，OFR、FDIC、OCC和NHBD也有权对不安全或不健全的做法提起执法行动。
巴塞尔协议III与美国资本规则
我们遵守美联储的资本规则，该规则建立了一个综合的监管资本框架，并在美国实施了巴塞尔银行监管委员会制定的巴塞尔III资本框架和某些多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)和其他资本条款，并设定了及时纠正行动框架，以反映监管资本的最低要求(“美国巴塞尔III规则”)。美国巴塞尔III规则：(I)规定监管资本的数量和质量的最低要求；(Ii)设定资本保护缓冲；(Iii)定义风险加权资产的计算。资本要求可能会限制我们的增长能力，包括在有利的市场条件下，向股东返还资本，或者要求我们筹集额外的资本。因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景可能会受到不利影响。有关更多信息，请参阅本表格10-K中的“第1A项-风险因素”。
未能满足最低资本金要求可能引发监管机构的酌情行动，在某些情况下，可能会对RJF和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的财务业绩产生直接实质性影响。此外，未能维持资本保存缓冲将导致对分配的限制，包括对股息支付和股票回购的限制，以及根据缺口和合格留存收入的金额支付某些可自由支配的奖金。根据资本充足率规则，RJF和Raymond James Bank必须满足特定的资本充足率要求，这些要求涉及根据规则计算的资产、负债和某些表外项目的量化指标。RJF和Raymond James Bank的资本额和分类也取决于美国监管机构基于资本构成、资产风险权重、表外交易和其他因素的定性判断。
根据适用的资本金规定，如果RJF在12个月内回购或赎回股权证券会使其净值减少10%或更多，并且没有豁免，则需要事先获得美联储的批准。美联储的指引还规定，在某些规定的情况下，RJF需要提前通知美联储回购普通股，例如，如果它正在经历或面临经历财务疲软或考虑扩张的风险，无论是通过收购还是其他新活动，或者如果回购将导致普通股在一个季度内净减少。此外，美联储的指导意见指出，根据美联储的一般监管和执法权力，如果BHC的行动与BHC的预期资本需求和安全稳健的运营不一致，美联储监管人员应阻止BHC回购普通股。
有关详细信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注24。
力量的源泉
美联储要求RJF等BHC作为其任何附属存款机构的财务实力来源。“财务力量来源”一词被定义为公司在其投保的存托机构子公司发生财务困境时向此类子公司提供财务援助的能力。根据这项规定，RJF可能被要求在未来遇到财务困境时向Raymond James Bank提供财务援助。
关联公司之间的交易
(I)Raymond James Bank、RJ Trust或其附属公司与(Ii)RJF或其其他附属公司或联属公司之间的交易须遵守《联邦储备法》第23A和23B条以及美联储发布的W法规，这些条款一般限制可能发生的此类交易的类型和金额，并通常要求这些交易按市场条款进行。这些法律法规一般不适用于Raymond James Bank或RJ Trust与其各自子公司之间的交易。
沃尔克规则(Volcker Rule)是多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的一项条款，它一般禁止某些交易，并对(I)RJF或其关联公司与(Ii)RJF或其关联公司担任投资经理、投资顾问、商品交易顾问或保荐人的备兑基金或RJF或其关联公司组织和提供的其他备兑基金之间的某些其他交易施加市场条款要求。请参阅下一节中的“沃尔克规则”。
存款保险
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)受联邦存款保险法(FDIC Insurance Act)的约束，因为它提供FDIC保险覆盖的存款，每个账户所有权类型通常高达25万美元。对于资产超过100亿美元的银行，包括
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)表示，FDIC目前的评估率计算依赖于一张记分卡，该记分卡旨在衡量财务表现和承受压力的能力，此外还衡量FDIC在银行倒闭时的风险敞口。
立即采取纠正措施
1991年美国联邦存款保险公司改善法案(“FDICIA”)要求美国联邦银行监管机构对不符合特定资本金要求的存款机构采取“迅速纠正行动”。FDICIA为FDIC保险的银行设立了五个资本类别，如雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)：资本充足、资本不足、资本严重不足和资本严重不足。
如果一家机构被认定处于不安全或不健全的状况，或在某些事项上获得不令人满意的审查评级，则该机构可能被降级为或被视为处于低于其资本比率所示类别的资本类别。随着机构资本类别的下降，FDICIA对运营、管理和资本分配施加了越来越多的限制性限制。如果不能满足资本金要求，存款机构也可能需要筹集资金。最终，资本严重不足的机构要接受破产管理人的任命。
尽管即时纠正行动规定不适用于BHC，如RJF，但美联储有权根据BHC的存托机构子公司资本金不足的状况，在BHC层面采取适当行动。在某些与资本不足的存托机构子公司相关的情况下，BHC将被要求为资本不足的子公司的资本恢复计划的执行提供担保，并可能因未能履行对该担保的承诺而承担民事赔偿责任。此外，在BHC破产的情况下，这项担保将优先于BHC的一般无抵押债权人。截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)被归类为资本充足。
沃尔克规则
RJF须遵守沃尔克规则(Volcker Rule)，该规则一般禁止BHC及其子公司和联营公司从事自营交易，或收购或保留对冲基金和私募股权基金的所有权权益、赞助或与其有一定关系，但某些例外情况除外。
我们拥有符合沃尔克规则(Volcker Rule)规定的担保基金定义的自营私募股权投资。在担保基金投资方面，遵守规则的符合期为2017年7月；然而，银行实体可以申请延期，提供至多5年的额外期限，以符合对某些流动性较差基金的投资。我们的大多数担保基金投资符合沃尔克规则(Volcker Rule)下被视为非流动性基金的标准，我们获得了美联储的批准，可以继续持有此类投资，直到2022年7月。我们已经对我们的许多担保基金投资执行了适当的策略，以遵守沃尔克规则，并计划在2022年7月最后期限或之前剥离或重组我们剩余的担保基金投资，以便在2022年7月延期到期后持有的任何资产都将符合沃尔克规则。
薪酬做法
我们的薪酬做法受到美联储的监督。金融业的薪酬监管在继续演变，我们预计这些监管规定将在未来几年内发生变化。美国联邦银行监管机构提供了指导，旨在确保激励性薪酬政策不鼓励轻率冒险，并与安全和稳健保持一致。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求美国金融监管机构采用基于激励的支付安排规则。美国金融监管机构在2016年提出了修订后的规则，这些规则尚未最终敲定。
“社区再投资法案”(“CRA”)规例
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)受到CRA的约束，CRA旨在鼓励银行帮助满足其社区(包括低收入和中等收入社区)的信贷需求，与安全和稳健的银行运营保持一致。根据CRA，美联储、FDIC和/或OCC必须定期审查并为每家银行分配一个公开的CRA评级。如果金融控股公司的任何受保存款机构附属公司未能根据综合评级协议维持至少“令人满意”的评级，金融控股公司将受到某些新活动和收购的限制。
2021年7月20日，美联储、FDIC和OCC发表了一份联合声明，承诺共同努力，共同实现CRA法规的现代化。在这些新规定实施之前，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)将继续
在美联储目前生效的CRA法规下操作。目前，还不确定即将出台的CRA法规将对Raymond James Bank和其他托管机构的CRA活动产生什么影响(如果有的话)。
其他限制
金融控股公司(例如扶轮基金会)只要继续符合金融控股公司的资格要求，一般可从事的财务及相关活动范围，较该等机构所容许的范围更广。除其他事项外，金融控股公司可进行的活动范围更广，包括承销、买卖和做市证券，以及投资于非金融控股公司或商业银行活动。在美国境内和境外从事某些银行和其他金融活动之前，我们必须获得美联储的批准。
然而，美联储有权限制金融控股公司开展原本被允许的活动的能力，如果金融控股公司未能令人满意地满足美联储的某些要求，美联储很可能会这样做。例如，如果一家金融控股公司或其任何一家美国存托机构子公司不再保持其“资本充足”或“管理良好”的地位，美联储可能会施加纠正性的资本和/或管理要求，以及额外的限制或条件。如果缺陷持续存在，金融控股公司可能会被要求剥离其在美国的存托机构子公司，或者停止从事银行业务和某些密切相关的活动以外的活动。
经纪自营商与证券监管
美国证券交易委员会是负责执行美国联邦证券法的联邦机构。我们的美国经纪自营商子公司在其业务运营方面受美国证券交易委员会相关法规的约束，包括销售和交易行为、公开募股、发布研究报告、客户资金和证券的使用和保管、资本结构、记录保存、隐私要求以及董事、高级管理人员和员工的行为。在金融服务公司开展业务的州，金融服务公司也受到州证券委员会的监管。我们的主要美国经纪自营商RJ&A和RJFS目前已在所有50个州注册为经纪自营商。
金融服务公司也受到各种外国政府、证券交易所、中央银行和监管机构的监管，特别是在它们设立办事处的国家。在美国以外，我们主要在加拿大和欧洲增设了办事处，并受到这些地区的监管。然而，美国和加拿大对经纪自营商的大部分监管已授权给自律组织(SRO)，如金融业监管局(FINRA)、加拿大投资业监管组织(IIROC)和证券交易所。这些SRO通过并修订监管该行业的规则，但须经政府机构批准。这些SRO还对会员经纪自营商进行定期检查。
美国证券交易委员会、国家证券监督管理机构和州证券监管机构可以进行行政诉讼，对经纪交易商及其高级管理人员、雇员或其他关联人处以谴责、罚款、停职或开除。这样的行政诉讼，无论是否导致不利的调查结果，都可能需要大量支出，并可能对经纪自营商的声誉造成不利影响。
我们的美国经纪-交易商子公司受证券投资者保护法(SIPA)的约束，联邦法律要求它们必须是证券投资者保护公司(SIPC)的成员。SIPC是根据SIPA成立的，在清算或财务困境期间监督经纪自营商的清算。SIPC基金为每个客户持有的现金和证券提供保护，最高可达50万美元，对现金余额的索赔上限为25万美元。
美国经纪自营商资本
我们的经纪-交易商子公司必须遵守美国证券交易委员会的某些金融稳定规则，包括：(I)净资本规则；(Ii)客户保护规则；(Iii)记录保存规则；以及(Iv)通知规则。经纪自营商被要求保持被认为是履行对客户和其他人持续承诺所需的最低净资本，并被要求以相对流动的形式保持其资产。这些规定还限制了经纪自营商向母公司和其他附属公司转移资本的能力。有关我们经纪-交易商监管最低净资本要求的更多信息，请参阅本表格10-K综合财务报表附注24。
护理标准
根据多德-弗兰克法案，美国证券交易委员会负责考虑经纪自营商是否应该遵守类似于适用于注册投资顾问的受托标准的照顾标准。2019年6月，美国证券交易委员会通过了与经纪自营商和投资顾问提供建议相关的一揽子规则制定和解释，包括
规范最佳利益，形成社会保障体系。除其他事项外，规管最佳利益规定经纪交易商在向散户客户推荐任何涉及证券的证券交易或投资策略时，必须以该客户的最佳利益为依归。表格CRS要求经纪交易商和投资顾问向散户投资者提供一份简短的摘要文件，其中载有关于双方关系性质的简单、易懂的信息。我们对这些规定的实施导致我们审查和修改了我们的某些政策和程序以及相关的监管和合规控制，并实施了额外的客户披露，其中包括我们为财务顾问提供相关的教育和培训。
各州还提出或通过了法律法规，寻求对经纪自营商施加新的行为标准，这些标准可能与美国证券交易委员会的新规定不同，这可能会导致额外的实施成本。劳工部(DOL)还恢复了历史上的“五部分测试”，以确定在处理某些退休计划和账户时，谁是投资建议“受托人”，并提议了一项新的豁免，允许投资建议受托人获得基于交易的薪酬，并从事某些主要交易。此外，根据《雇员退休收入保障法》和《国税法》，美国司法部预计将修改确定投资专业人士是否为客户退休账户受托人的规定。在额外的客户关系上强加这样一个新的关怀标准可能会导致我们业务的增量成本，我们正在评估这些监管变化可能会如何进一步影响我们的业务。
其他非美国法规
雷蒙德·詹姆斯有限公司(“RJ有限公司”)目前在加拿大各省区注册为投资交易商。加拿大的金融服务业受到联邦和省级法律的全面监管。各省区市都设立了证券监察委员会，负责证券法的管理工作。加拿大的投资交易商受到IIROC的监管，IIROC是一个SRO，受到组成加拿大证券管理人的证券委员会的监督。IIROC负责执行和遵守其成员的证券法规，并已被授予制定自己的行为规则和成员(包括RJ Ltd)财务要求的权力。IIROC还要求RJ Ltd是加拿大投资者保护基金(Canada Investors Protection Fund)的成员，该基金的主要作用是保护投资者。该基金为每个客户持有的最高100万加元(“加元”)的客户账户中持有的证券和现金提供保护，某些类型的账户额外承保100万加元。
我们的某些子公司在英国注册，并在英国运营，英国拥有高度发达和全面的监管制度。这些子公司中的一些在零售领域运营，为高净值个人提供投资和财务规划服务，而其他子公司则向机构客户提供经纪和投资银行服务。这些子公司受到英国行为监管机构金融市场行为监管局(FCA)的授权和监管，作为条约安排的一部分，它们在某些其他欧盟国家开展业务的许可有限。我们预计英国退出欧盟(“英国退欧”)不会对我们的业务产生实质性影响。
投资管理法规
我们的投资顾问业务，包括我们赞助的共同基金，在美国也受到广泛的监管。我们的大多数资产经理都是根据1940年修订的“投资顾问法案”在美国证券交易委员会注册为投资顾问的，并且还必须在某些州提交通知备案。我们资产管理业务的几乎所有方面都受到各种联邦和州法律法规的约束。这些法律法规主要是为了我们的客户的利益。
反洗钱、经济制裁、反贿赂和腐败监管
经2001年美国爱国者法案(爱国者法案)、客户尽职调查规则和2020年反洗钱法案(AMLA)修订的美国银行保密法(BSA)包含反洗钱和金融透明度法律，并要求执行适用于所有金融机构的各种法规，包括在开户时核实客户身份的标准，以及监控客户交易和报告可疑活动的义务。通过这些和其他条款，BSA、爱国者法案和AMLA寻求促进识别可能参与恐怖主义、洗钱或其他可疑活动的各方。美国以外的反洗钱法律也有一些类似的规定。
美国财政部外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Control)负责管理经济和贸易制裁项目，并执行所有美国人都必须遵守的制裁规定。欧盟(“EU”)以及各个国家都有
还通过了针对参与恐怖主义、敌对行动、贪污或侵犯人权的国家、实体和个人的经济制裁方案。
此外，各国都通过了法律法规，包括美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和英国“反贿赂法”(UK Briefit Act)，涉及向政府官员和其他人支付腐败和非法款项，以及雇用他们的做法。这些法律所涵盖的付款或其他福利类型的范围非常广泛，受到重大不确定性的影响，只有在进一步的监管指导或执法程序中才能澄清这些不确定性。
RJF及其附属公司实施并维护内部政策、程序和控制措施，以履行美国和非美国法律法规规定的有关反洗钱、经济制裁、反贿赂和腐败的合规义务。如果不能继续满足这些规定的要求，可能会导致监管行动，包括罚款。
隐私和数据保护
美国联邦法律建立了金融隐私的最低联邦标准，其中包括要求金融机构采用和披露有关消费者信息的隐私政策，并对向第三方披露消费者信息规定了某些限制。根据美国联邦法律通过的美国州法律和法规规定，RJF及其子公司有义务保护客户信息的机密性、完整性和可用性，并要求向某些美国监管机构和客户发出数据泄露通知。美国证券交易委员会的S-ID法规要求制定和实施书面身份盗窃预防计划，旨在检测、预防和减轻身份盗窃。于2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act)对加州居民的个人信息规定了隐私合规义务，包括要求公司向加州消费者提供某些具体披露，并为加州居民规定了多项具体权利。
同样，“一般数据保护条例”(GDPR)对收集或存储欧盟居民(包括英国居民)个人数据的公司提出了额外要求，因为GDPR在英国脱离欧盟后被纳入英国法律。GDPR的法律要求延伸到所有索取和处理欧盟和英国居民个人数据的外国公司，实施了严格的数据保护合规制度，其中包括必须由组织回应的新的消费者权利行动。加拿大的数据隐私法包含许多类似于美国金融隐私法的条款，目前正在联邦和省级进行立法改革。我们实施了有关向客户和业务合作伙伴传达与金融隐私和数据安全相关的所需信息的政策、流程和培训。我们继续关注国内和国际层面的监管发展，以评估对我们全球业务运营的要求和潜在影响。
众多的数据隐私法律法规增加了合规性管理和数据管理能力的复杂性和成本，并可能导致潜在的诉讼、监管罚款和声誉损害。数据隐私要求迫使公司跟踪个人信息的使用情况，并向消费者提供更大的数据做法透明度。此外，人工智能、移动应用程序和远程连接解决方案领域的技术进步增加了个人信息的收集和处理，以及与未经授权披露和访问个人信息相关的风险。
与新冠肺炎相关的立法和监管变化
新冠肺炎大流行导致世界各国政府实施了许多措施来帮助控制病毒的传播，其中包括隔离、旅行限制和业务削减。此外，全球各国政府通过财政政策进行干预，以减轻疫情的影响，其中包括美国的“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)，该法案旨在为企业和个人提供经济救济。除了2020年3月颁布的CARE法案外，美国政府还于2020年12月颁布了2021年综合拨款法案。2020年12月的刺激法案提供了额外的新冠肺炎紧急救济，并延长了CARE法案的某些条款。2021年3月，美国政府颁布了2021年美国救援计划法案，该法案进一步缓解了新冠肺炎疫情带来的经济压力。
根据CARE法案，金融机构被允许暂停任何因新冠肺炎作为问题债务重组(TDR)的影响而导致的贷款修改的确定，包括会计上的减值。2021年综合拨款法案将这种救济延长至：(1)涉及新冠肺炎的国家紧急状态终止后60天；或(2)2022年1月1日。我们选择将2021年综合拨款法案下的延长减免适用于主要与短期付款有关的某些贷款修改
延期，并未将此类修改归类为TDR。详情见“第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--风险管理--信用风险”。
CARE法案进一步提供了一些消费金融保护。该法案规定了联邦政府支持的任何住宅或多户抵押贷款的一系列忍耐权，并通常限制贷款人或服务机构提起止赎或类似程序的能力。这些规定与联邦银行机构之前发布的监管指导一致，后者还表示，不会批评金融机构以安全稳健的方式与受疫情影响的客户合作。我们已经修改了我们的流程，以确保完全合规，并在适当的情况下继续在这段时间内支持受影响的企业和个人。许多州和地方当局也已经或正在考虑采取立法、行政或其他行动，以应对新冠肺炎传播造成的经济混乱，包括取消抵押品赎回权和暂停收回房屋。
2021年11月4日，美国联邦职业安全与健康管理局发布了一项紧急临时标准，要求所有雇员超过百人的雇主确保其员工要么全面接种新冠肺炎疫苗，要么每周进行CoVID阴性检测，并对违反规定的行为处以严厉处罚。ETS规定的合规日期为2021年12月5日和2022年1月4日。2021年11月12日，第五巡回上诉法院延长了规则的执行暂缓，等待进一步的司法审查，并命令OSHA在法院进一步命令之前不采取措施执行或执行任务。OSHA已经宣布，在诉讼的未来发展之前，它暂停了与实施和执行ETS有关的活动。我们将继续关注联邦、州和地方立法和监管的发展，并努力遵守所有适用的最终规则。
公司的立法和监管环境可能会因应新冠肺炎疫情而继续发生变化，因为新的或修改后的法律、法规和指南可能会在很短的时间内颁布。
替代参考率转换
各国央行和监管机构已召集工作组，从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代基准利率。2021年3月5日，负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的FCA宣布，将在2023年6月30日之后停止发布最常用的美元LIBOR基调，尽管不太常用的基调将在2021年12月31日之后停止发布。美国联邦银行机构已发布指导意见，强烈鼓励机构在可行的情况下尽快停止签订参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合同，最迟不迟于2021年12月31日。美国和其他司法管辖区的央行和监管机构正在努力实施向伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)合适替代品的过渡。为了促进从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的有序过渡，我们成立了一个全企业团队，根据替代参考利率委员会的建议，评估并实施对我们的合同进行必要的修改。该团队已经确定了将受到伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)中断影响的现有合约的库存，并正在努力相应地过渡这些合约。随着我们继续过渡，我们的企业团队还指导对系统、流程、文档和模型进行更新，预计到2023年还会有其他更新。与我们的公司公关部门合作，我们制定了一项计划，向我们的财务顾问和客户提供有关某些受影响产品的变更的建议。我们根据同行基准和行业研究为基于LIBOR的产品选择了替代率，并在2021年12月31日的最后期限之前制定了提供非基于LIBOR的产品的产品战略。根据这一战略，我们开始提供有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的衍生品，并计划从2021年12月开始提供基于SOFR的SBL。我们已经确定了应对替代参考汇率过渡的影响的计划，并已经或计划及时采取行动。
关于我们执行官员的信息
注册人的管理人员(包括某些重要子公司的管理人员)如下：
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| 保罗·D·艾利森 | 65 | 自2009年1月以来担任董事长、总裁兼首席执行官-Raymond James Ltd |
| 詹姆斯·E·邦恩。 | 48 | 全球股票和投资银行业务总裁-Raymond James&Associates，Inc.自2018年12月以来担任投资银行业务主管，Raymond James&Associates，Inc.自2014年1月起担任投资银行业务负责人；联席总裁-全球股票和投资银行业务-Raymond James&Associates，Inc.，2017年10月至2018年12月 |
| 小约翰·C·卡森 | 65 | 自2012年4月以来担任总裁；自2013年7月以来担任总裁-Morgan Keegan&Company，LLC，前身为Morgan Keegan&Company，Inc. |
| 乔治·卡塔尼斯。 | 62 | 首席风险官(自2006年2月以来) |
| 斯科特·A·柯蒂斯，斯科特·A·柯蒂斯 | 59 | 总裁-私人客户集团自2018年6月以来；总裁-Raymond James Financial Services，Inc.自2012年1月以来 |
| 杰弗里·A·道德尔 | 57 | 自2019年10月以来担任首席运营官兼资产管理集团负责人；2018年8月至2019年10月担任首席行政官；2016年5月至2019年10月担任资产管理集团总裁；2014年2月至2016年5月担任资产管理集团执行副总裁 |
| 塔什特戈·S·埃尔文 | 50 | 首席执行官兼总裁-Raymond James&Associates，Inc.自2018年6月以来；总裁-私人客户集团-Raymond James&Associates，Inc.，2012年1月至2018年6月 |
| 托马斯·A·詹姆斯·A·A。 | 79 | 荣誉主席，自2017年2月以来；执行主席，2010年5月至2017年2月 |
| 贝拉·洛伊克特·阿莱尔 | 68 | 雷蒙德·詹姆斯联合公司(Raymond James&Associates，Inc.)负责技术和运营的执行副总裁，自2011年6月以来 |
| 乔迪·L·佩里 | 50 | 总裁-独立承包商事业部-Raymond James Financial Services，Inc.自2018年6月以来；高级副总裁-国家总监-ICD-Raymond James Financial Services，Inc.，2018年5月至2018年6月；高级副总裁，ICD区域总监-Raymond James Financial Services，Inc.，2012年6月至2018年5月 |
| 史蒂文·M·拉尼 | 56 | 董事长-雷蒙德·詹姆斯银行，自2020年11月起；总裁兼首席执行官-雷蒙德·詹姆斯银行，自2006年1月起 |
| 保罗·C·赖利。 | 67 | 自2017年2月以来担任董事长，自2010年5月以来担任首席执行官；自2006年1月以来担任董事 |
| 乔纳森·N·桑特利 | 50 | 自2016年5月起担任执行副总裁、总法律顾问兼秘书；2013年10月至2016年4月，第一共和国银行高级副总裁兼副总法律顾问 |
| 保罗·M·舒克里 | 38 | 自2020年1月起担任首席财务官，2018年2月起担任财务主管；2017年1月至2019年12月担任财务和投资者关系高级副总裁；2017年1月至2018年2月担任财政部高级副总裁；2012年7月至2016年12月担任财务和投资者关系副总裁 |
除非另有说明，否则执行干事的现任职位已超过五年。
附加信息
我们的互联网地址是www.raymondjames.com。我们会在以电子方式将材料以电子方式存档或提供给美国证券交易委员会后，尽快在我们的网站上免费提供这些材料(包括“.pdf”文件扩展名、我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提供的那些报告的修订版)。我们以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息也可以在美国证券交易委员会的网站上免费获得，网址是Www.sec.gov.
影响“前瞻性陈述”的因素
根据1995年私人证券诉讼改革法，本年度报告中关于Form 10-K的某些陈述可能构成“前瞻性陈述”。前瞻性表述包括有关未来战略目标、业务前景、预期节省的资金、财务结果(包括开支、收益、流动性、现金流和资本支出)、预期的收购时机和效益、以及我们在整合收购的业务、行业或市场条件方面的成功程度、对公司产品的需求和定价、诉讼的预期结果、监管动态、新冠肺炎疫情的影响、会计声明的影响以及总体经济状况的信息。此外，诸如“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”等词汇，以及诸如“将”、“可能”、“可能”、“应该”和“将”等未来或条件动词，以及任何其他必然取决于未来事件的陈述，都旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不是保证，它们涉及风险、不确定性和假设。尽管我们基于我们认为合理的假设做出这样的陈述，但不能保证实际结果与前瞻性陈述中表达的结果不会有实质性差异。我们提醒投资者不要过度依赖任何前瞻性陈述，并敦促您仔细考虑本报告“第1A项-风险因素”中描述的风险。我们明确表示，如果任何前瞻性陈述后来被证明是不准确的，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，我们都没有义务更新它。
第1A项。危险因素
我们的业务和财务结果会受到各种风险和不确定因素的影响，包括以下各节所述的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况、经营结果、流动资金以及我们普通股的交易价格产生不利影响。以下各节提供的风险因素列表并不详尽；可能还有其他因素对我们的运营结果产生不利影响、损害我们的声誉或抑制我们创造新业务前景的能力。以下各节应与“第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及我们的合并财务报表和本年度报告“第8项-财务报表和补充数据”中的附注一并阅读。具体而言，请参阅“项目7-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”，了解有关流动性和我们如何管理流动性风险的更多信息；“项目7--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--风险管理”，了解有关我们的风险敞口以及我们如何监控和管理我们的市场、信用、运营、合规和某些其他风险的更多信息。
与我们的商业和行业相关的风险
全球性的新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
全球范围内的新冠肺炎大流行和旨在控制病毒传播的相关措施已经对全球经济状况产生了重大影响，并可能对我们未来的业务和运营结果的某些方面产生负面影响。尽管某些经济状况在整个2021财年都有所改善，但大流行仍在继续发展，就像最近德尔塔变种的快速传播所经历的那样，大流行的某些影响可能会继续影响我们未来的业绩，包括：接近于零的短期利率导致第三方计划银行的净利息收入和RJBDP费用下降；由于大流行造成的市场不确定性，我们的经纪收入和投资银行收入出现波动；信贷风险增加，特别是对最易受疫情影响的行业(如航空公司、餐饮、博彩、娱乐/休闲和能源)，这可能导致银行贷款损失拨备和冲销增加。此外，如果市场状况恶化，或者如果股市出现与2020财年第二季度类似的下跌，我们客户的资产价值和我们的某些投资也将受到负面影响。
由于我们的员工出差能力受到限制，以及我们的设施和客户、供应商或其他供应商的设施暂时部分或全部关闭，新冠肺炎及其变体的持续传播可能会导致我们的业务继续中断。我们经常通过拜访他们的办公室或让他们访问我们的办公室来招聘熟练的专业人员。虽然我们已经恢复了大部分面对面招聘，但新的旅行限制或其他阻碍我们与职业前景会面的干扰可能会对我们招聘此类职业前景的能力产生不利影响。此外，应对疫情的远程工作安排的增加加剧了对未来新员工的竞争，并可能继续加剧对未来新员工的竞争，并削弱我们留住现有员工的能力。最近颁布的有关未接种疫苗的员工所需疫苗或替代检测方案的OSHA规则也可能对我们现有的员工产生负面影响，包括额外的行政负担和与感知的健康和安全风险相关的担忧，并可能导致员工投诉增加，以及难以吸引和留住员工。虽然我们维持针对大流行爆发等事件的应急预案，但新冠肺炎或类似传染性疾病的进一步蔓延也可能会削弱我们开展业务所需的高管或其他同事的效率。此外，新冠肺炎的持续传播可能会损害为我们的业务提供关键服务的第三方服务提供商的运营。在某些情况下，新冠肺炎疫情加速了从传统金融服务向数字金融服务的过渡，并提高了客户在这一领域的期望, 这种转变可能需要我们在技术改进上投入更多的资源。
如果新冠肺炎或其他高传染性或传染性疾病继续传播，或者遏制它的应对措施不成功，我们可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生不利影响。长期的经济恶化最终可能导致我们的商誉和可识别的无形资产减值。此外，如果金融市场因当前或未来的大流行而恶化，我们获得资本和其他资金来源的渠道可能会受到限制，这可能需要我们重组债务或获得额外的融资，条件可能是繁重的或高度稀释的。
之前描述的对我们业务的任何影响的程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括新冠肺炎疫情的持续时间以及可能对全球经济造成的进一步影响。
损害我们的声誉可能会损害我们的业务。
维护我们的声誉对于吸引和保持客户、投资者和合伙人至关重要。如果我们没有解决或似乎没有解决可能导致声誉风险的问题，我们可能会严重损害我们的业务前景。这些问题可能包括但不限于本项目1A中讨论的任何风险，包括适当处理潜在的利益冲突、法律和监管要求、道德问题、洗钱、网络安全和隐私、记录保存、销售和交易做法以及相关不当行为。此外，未能以预期价格出售我们承销的证券，或未能正确识别和传达我们提供的产品和服务所固有的风险，也可能导致声誉风险。未能保持适当的服务和质量标准，或未能或被认为未能公平对待客户，可能会导致客户不满、诉讼和加强监管审查，所有这些都可能导致收入损失、运营成本上升和声誉损害。对我们的负面宣传，不管是真是假，也可能损害我们的声誉。此外，其他大型金融机构或其他市场参与者的倒闭，无论它们是否与我们的活动有关，都可能导致客户对金融机构普遍失去信心，这可能会对我们产生负面影响，包括损害市场对整个金融体系的看法。
我们受到影响全球金融市场的国内外宏观经济形势的影响。
我们从事各种金融服务业务。因此，我们受到国内外宏观经济和政治状况的影响，以及经济产出水平、利率和通货膨胀率、就业水平、商品价格、消费者信心水平以及消费支出、国际贸易政策和财政和货币政策变化的影响。例如，美联储的政策在很大程度上决定了贷款和投资的资金成本，以及这些贷款和投资的回报。此类政策对市场的影响也可能大幅降低我们某些金融资产的价值，尤其是债务证券，以及我们的现金流，如与客户现金余额相关的现金流。税收法律法规的变化，或政治环境变化导致的任何市场不确定性，都可能对我们的业务产生负面影响。宏观经济状况也可能直接或间接影响全球金融市场的一些因素，这些因素可能对我们的经营业绩不利。
如果我们经历一段时间的证券市场持续低迷，信贷市场混乱，房地产贬值，抵押贷款和其他贷款拖欠增加，或其他负面市场因素，包括新冠肺炎疫情的持续影响，我们的收入可能会受到不利影响。市场不确定性还可能导致客户将投资转移到利润率较低的产品，或者撤回这些产品，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。在市场不确定时期，我们还可能经历交易量的大幅下降和资产价格的下降，这将导致经纪收入下降，包括公司库存的损失，以及我们某些投资的损失。相反，市场剧烈波动的时期可能会导致交易和其他活动的水平大幅上升，这可能会导致运营挑战，从而可能导致亏损。这些可能包括但不限于交易错误、交易结算失败、延迟向借款人和交易对手发出抵押品通知，或我们的系统处理中断。 收入减少和其他亏损的时期可能会导致盈利能力下降，因为我们的某些支出，包括债务利息支出、租金、设施和工资支出是固定的，我们在短期内减少这些支出的能力是有限的。
美国市场也可能受到世界其他地区发生的政治和内乱的影响。我们的业务和来自非美国业务的收入也可能受到货币波动、社会或政治不稳定、监管制度不健全、政府或中央银行政策的变化、主权国家信用评级下调、征收、国有化、资产没收以及不利的立法、经济和政治事态发展的损失风险。例如，在2020年12月31日过渡期结束后，继续存在的不确定性笼罩着英国与欧盟关系的未来，包括英国与欧盟之间的未来贸易安排。在英国退欧的过渡期，我们采取措施对我们的欧洲业务进行了某些改革，以确保在可能的情况下，我们可以继续在欧盟成员国提供跨境服务，而不需要在每个成员国单独获得监管授权。欧盟财政支持计划的结果和欧盟主权债务的稳定性也仍然存在不确定性。其他欧盟成员国可能会在未来遭遇财务困境，也可能会选择效仿英国退出欧盟。这些事态发展对经济状况和全球市场的任何负面影响都可能对我们的业务、财务状况和流动性产生不利影响。
缺乏流动性或资金来源可能会损害我们的业务和财务状况。
我们无法保持充足的流动性，或者无法轻松进入信贷和资本市场，这可能会对我们的财务状况产生重大负面影响。如果我们经纪或银行业务的流动性不足或不可用，我们可能会被要求缩减或缩减业务，例如限制招聘额外的财务顾问，限制放贷，以不利的价格出售资产，以及削减或取消股息支付。我们的流动性可能受到以下因素的负面影响：我们的子公司无法从收益中产生现金以股息的形式分配给母公司；适用于我们子公司的流动性或资本金要求可能会阻止我们向母公司分配现金；子公司的有担保和无担保借款进入信贷市场的机会有限或无法进入信贷市场；RJF进入资本市场的机会减少；以及由于不利的法律和解、判决或监管制裁而导致的其他资本承诺或限制。此外，作为一家银行控股公司，我们向股东支付股息和/或回购股票的能力可能会受到禁止或限制。我们的某些监管机构有权，在某些情况下，有责任禁止或限制受监管的附属公司向母公司支付股息。
融资(包括进入信贷和资本市场)的可获得性取决于各种因素，例如债务和股票市场的状况、信贷的普遍可获得性、证券交易活动的数量、金融服务业的整体信贷可获得性，以及我们的信贷评级。我们的资金成本和资金可获得性可能会受到流动性不佳的信贷市场和更大的信贷利差的不利影响。此外，由于未来对特定交易对手实力以及总体市场稳定性的担忧，贷款人可能会不时削减甚至停止向借款人提供资金。
我们面临信用风险。
我们通常面临这样的风险，即欠我们钱、证券或其他资产的第三方将因各种原因(包括破产、缺乏流动性或经营失败等)而无法履行对我们的义务。新冠肺炎大流行的影响曾经并可能进一步加剧这种风险，特别是在某些部门。我们在经纪自营商交易和承销活动的正常过程中，积极从客户和交易对手买卖证券，这使我们面临信用风险。虽然我们一般以交易的标的证券作抵押，但我们仍然面临与抵押品市值在结算日期期间发生变化相关的风险。我们还持有某些证券、贷款和衍生品，作为我们交易业务的一部分。证券或贷款的基础发行人的实际或感知信用质量恶化，或某些衍生品的交易对手不履行义务，都可能导致损失。
作为我们融资活动的一部分，我们向其他经纪自营商借入证券，并将证券出借给其他经纪自营商，也可能签订回购和/或转售证券的协议。如果这些交易的交易对手不履行承诺，这些交易中使用的证券市值的急剧变化可能会导致损失。我们通过建立和监控信用额度，以及定期评估抵押品和交易水平，来管理与这些交易相关的风险。我们其中一个交易对手的信用质量显著恶化，可能会导致人们普遍担心同行业其他交易对手的信用质量，从而加剧我们的信用风险。此外，我们还允许我们的客户以保证金方式购买证券。在证券价格大幅下跌期间，获得客户保证金贷款的抵押品的价值可能会低于贷款金额。如果客户无法为这些保证金贷款提供额外的抵押品，我们可能会在这些保证金交易中蒙受损失。这可能会导致我们产生额外的费用，为与交易对手或客户违约相关的索赔或诉讼辩护或提起诉讼。
我们将现金存入存款机构，作为维持满足我们运营需求所需流动性的一种手段，我们还为代表客户将等待投资的现金存入存款机构提供便利。如果存款机构未能退还这些存款，可能会严重影响我们的运营流动性，导致严重的声誉损害，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们还通过向企业和个人放贷来招致信用风险，包括通过提供C&I贷款、CRE贷款、REIT贷款、住宅按揭贷款、免税贷款、SBL和其他贷款。我们的某些投资也会招致信用风险。如果我们的贷款或投资集中在从事相同或类似活动、行业或地理位置的借款人或发行人，或者集中在作为一个整体可能受到经济或市场状况(如受新冠肺炎疫情影响最大的经济或市场状况)的借款人或发行人，我们的信用风险和信用损失可能会增加。房地产市场的下滑或持续的经济低迷可能会导致我们经历与贷款相关的信贷损失或冲销，以不具吸引力的价格出售贷款，或者取消某些房地产的抵押品赎回权。信用质量也可能受到债务人财务状况或状况的不利变化或美国经济实力恶化的影响。个人大量接触的恶化，例如由于自然灾害、卫生紧急情况
或流行病、恐怖主义行为、恶劣天气事件或其他不利经济事件，可能导致额外的信贷损失拨备和/或冲销，从而对我们的净收入和监管资本产生实质性影响。
我们面临市场风险，包括利率风险。
市场风险一般指资产和负债的价值或收入将因市场状况的变化而受到不利影响的风险，而市场状况的变化直接或间接地影响我们。不时改变的市场情况，使我们面临市场风险，包括利率、股票价格、外汇汇率的波动，以及由于市场看法或发行人的实际信用质量的变化而导致的价格恶化或价值变化。
市场风险是与我们的业务和活动相关的金融工具所固有的，包括贷款、存款、证券、短期借款、长期债务、交易资产和负债、衍生品和私募股权投资。例如，利率变化可能会对我们为促进客户交易而持有的固定收益交易库存的价值以及我们的净息差产生不利影响，净息差是我们赚取的利息资产收益率与我们为存款和其他资金来源支付的利率之间的差额，进而影响我们的净利息收入和收益。利率变化对资产利息的影响可能与对负债利息的影响不同。
利率上升的环境通常会导致我们赚取更大的净息差，并增加作为RJBDP的一部分被扫到第三方项目银行的现金收取的服务费。相反，在这些业务中，利率下降的环境通常会导致我们赚取较小的净息差，并从第三方项目银行获得较低的RJBDP费用。此外，尽管目前没有迹象表明美联储计划将目标联邦基金利率降至负利率，但如果采取这样的政策，同时持有固定存款和客户存款的成本将对我们的盈利能力产生不利影响。如果我们不能有效地管理利率风险，利率的变化可能会对我们的盈利能力产生重大的不利影响。
我们的私募股权投资以公允价值计价，未实现的收益和亏损反映在收益中。我们私募股权投资组合的价值可能会波动，我们投资的收益可能会波动，难以预测。我们何时以及是否承认收益取决于许多因素，包括总体经济状况、我们投资的公司的前景，以及这些公司是否会受到货币化事件的影响。
此外，金融市场流动性或透明度的中断可能会导致我们无法出售、辛迪加或变现证券头寸的价值，从而导致集中度增加。无法减少我们在特定证券中的头寸不仅可能增加与此类头寸相关的市场和信用风险，而且还会增加我们资产负债表上的风险加权资产水平，从而增加我们的资本金要求，这可能会对我们的业务业绩、财务状况和流动性产生不利影响。
我们国内客户现金余额的大幅波动可能会对我们的净收入和/或我们为Raymond James Bank的增长提供资金的能力产生负面影响，并可能影响我们的监管比率。
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的大部分存款都是由RJBDP推动的。RJBDP是Raymond James Bank相对低成本、稳定的存款来源，我们严重依赖RJBDP为Raymond James Bank的资产增长提供资金。盈科客户的现金余额大幅减少，Raymond James Bank与RJBDP内的第三方银行之间的现金分配发生变化，或者现金从公司转移出去，都可能严重影响Raymond James Bank继续增长生息资产的能力，和/或要求Raymond James银行使用成本更高的存款来源来增长生息资产。
RJBDP还向第三方银行收取与它们通过参与RJBDP获得的存款相关的费用。如果盈科客户的现金余额保持在较高水平或进一步增加，而第三方银行对RJBDP存款的需求或能力没有改善或从当前水平下降，我们来自第三方银行的RJBDP费用可能会继续受到不利影响。此外，我们无法通过RJBDP将客户现金转移到第三方银行，这将要求我们在Raymond James Bank或我们的客户利息计划(“CIP”)中保留更多现金，这两者都可能导致我们的资产大幅增加。我们资产的这种增长可能会对我们的某些监管比率产生负面影响。
我们的业务依赖于金融产品分销产生的费用、客户账户管理产生的费用和资产管理费。
我们很大一部分收入来自分销金融产品(如共同基金和可变年金)产生的费用，以及我们提供的与此类产品相关的各种服务。这些产品赞助商支付的费用结构或金额的变化可能会直接影响我们的收入、业务和财务状况。此外，如果这些产品遭遇亏损或投资者赎回增加，我们可能会从代表共同基金和年金公司提供的分销和其他服务中获得较低的费用。
我们获得的资产管理费取决于我们PCG部门收费账户中客户资产的价值，以及我们资产管理部门的AUM。我们收费资产和资产管理的价值受到市场波动和资产流入或流出的影响。随着我们的盈科客户越来越多地表现出对收费账户的偏好，而不是传统的基于交易的账户，我们的客户资产中有更大一部分受到市场波动的更直接影响。因此，在市场价值下降的时期，收费账户和AUM的价值可能会随之下降，这将对我们的收入产生负面影响。此外，我们的基金、投资组合经理或财务顾问的投资表现低于市场，可能会导致资金外流或更难吸引新投资者进入我们的资产管理产品，从而进一步影响我们的业务和财务状况。
由于竞争加剧和合同重新谈判等因素，我们的资产管理费也可能随着时间的推移而下降。此外，近年来的市场环境导致人们转向被动投资产品，这种产品产生的费用低于主动管理的产品。被动投资的持续趋势或市值或资产管理账户费用结构的变化将对我们的收入、业务和财务状况产生负面影响。
我们的承销、做市、交易和其他业务活动使我们的资本面临风险。
如果由于任何原因，我们无法以预期的价格水平出售我们承销的证券，我们可能会蒙受损失，并受到声誉损害。作为承销商，我们还必须遵守更高的标准，即招股说明书和与我们参与的发行相关的其他发售文件中的重大错误陈述或遗漏的责任。作为我们承销流程的一部分，我们可能会不时持有单个发行人或从事特定行业的发行人的大量证券头寸。尽管我们采取了风险缓解政策，但这些头寸价值的突然变化可能会影响我们的财务业绩。
作为做市商，我们持有特定证券的头寸，这些不多元化的持股集中了市场波动的风险，可能会导致比我们持有的更多元化的情况下更大的损失。尽管采取了风险缓解政策，但我们可能会因为持有与这些活动相关的头寸而蒙受损失。
在适用法规允许的有限范围内，我们已经并可能继续对私募股权基金和其他非流动性投资进行本金投资。如果我们不能以有吸引力的价格出售或以其他方式处置我们的权益，或者不能完成理想的退出战略，我们可能无法实现我们的投资目标。特别是，这些风险可能源于投资组合公司的财务状况或前景的变化、经济状况的变化或法律、法规、财政政策或政治条件的变化。找出有吸引力的投资机会，然后实现这些投资的现金价值，可能需要相当长的一段时间。
我们的技术系统、我们的客户或我们所依赖的其他第三方供应商的任何网络攻击或其他安全漏洞都可能使我们承担重大责任，并损害我们的声誉。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的计算机系统和网络中敏感和机密的金融、个人和其他信息的安全处理、存储和传输。近年来，发生了几起广为人知的案件，涉及金融服务公司报告未经授权披露客户或其他机密信息，以及涉及盗窃、传播和破坏公司信息或其他资产的网络攻击，在某些情况下，是由于员工或承包商没有遵循程序或第三方的行动造成的。还有几起广为人知的案例，黑客要求支付“赎金”，以换取不披露客户信息或恢复对信息或系统的访问。与其他金融服务公司一样，我们每天都会遇到针对我们的计算机系统、软件、网络及其用户的恶意网络活动。这种恶意活动包括试图进行未经授权的访问、植入计算机病毒或恶意软件以及拒绝服务攻击。我们还经历了大量的网络钓鱼和其他形式的社会工程，目的是对公司、我们的同事或我们的客户实施欺诈。此外，与许多大型企业一样，自2020年3月中旬以来，为了应对新冠肺炎疫情，我们已将大部分员工转移到远程工作安排，并预计
在大流行之后，我们的许多同事将在一定程度上继续远程工作。我们运营模式的这种变化使我们能够成功地继续业务运营，但也给网络威胁带来了潜在的新漏洞。随着我们部署更多的移动和云技术，我们还面临着更大的网络安全风险。我们寻求持续监控并灵活应对任何此类恶意网络活动，并开发我们的系统以保护我们的技术基础设施和数据不被滥用、挪用或腐败。我们信息技术部门的高级管理层每季度向我们董事会的审计和风险委员会通报网络安全的最新情况，并每年向我们的董事会全体成员通报最新情况。
网络攻击可以来自各种来源，包括与外国政府有关联的第三方、有组织犯罪或恐怖组织。第三方还可能试图在我们公司内部安插个人，或诱使员工、客户或我们系统的其他用户泄露敏感信息或提供对我们数据的访问，而这些类型的风险可能难以检测或预防。虽然金融服务公司的网络安全事故有所增加，但我们并没有遇到任何与网络攻击或其他信息安全漏洞有关的重大损失。然而，这些攻击中使用的技术越来越复杂，变化频繁，往往在启动后才被识别。尽管我们寻求维护一套强大的身份验证和分层信息安全控制，包括我们的网络威胁分析、数据加密和令牌化技术、反恶意软件防御和漏洞管理程序，但这些控制中的任何一个或其组合都可能无法及时检测、缓解或补救这些风险。尽管我们实施了保护措施，并努力在情况允许时进行修改，但我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到人为错误、设备故障、自然灾害、断电、垃圾邮件攻击、未经授权的访问、供应链攻击、分布式拒绝服务攻击、计算机病毒和其他恶意代码以及其他事件的影响，这些事件可能会导致我们的声誉遭受重大责任和损害，并对我们的运营的安全和稳定性产生持续的影响。
我们还依赖众多第三方服务提供商进行我们业务运营的其他方面，我们面临着与它们相关的类似风险。虽然我们定期对这些第三方供应商进行安全评估，但我们不能确定他们的信息安全协议是否足以抵御网络攻击或其他安全漏洞。我们也不能确定我们是否会收到此类网络攻击或其他安全漏洞的及时通知。此外，为了访问我们的产品和服务，我们的客户可能会使用我们安全控制系统之外的计算机和其他设备。
尽管我们采取了预防措施，但如果发生网络攻击或其他信息安全漏洞，这可能会危及我们保密保存的信息，或者以其他方式导致我们或我们的客户和交易对手的业务中断，使我们承担责任。随着未遂攻击的范围和复杂性不断发展，我们可能需要花费大量额外资源来修改或增强我们的保护措施，调查和补救漏洞或其他暴露，或者与我们的客户沟通有关网络攻击的信息。虽然我们有一些网络风险和攻击的保险，但我们可能会受到超过我们保单限额的诉讼和财务损失，或者不在我们现有的任何保险单的承保范围内。技术故障还可能干扰我们遵守财务报告和其他监管要求的能力，使我们面临监管机构潜在的纪律处分。此外，对其他大型金融机构或其他市场参与者的成功网络攻击，无论我们是否受到影响，都可能导致人们对金融机构普遍失去信心，这可能会对我们产生负面影响，包括损害市场对我们安全措施或整个金融体系有效性的看法，这可能会导致我们的金融产品和服务的使用减少。
此外，鉴于我们处理的交易量很大，我们的客户、合作伙伴和交易对手数量众多，恶意行为者日益复杂，以及我们的远程工作环境，网络攻击可能会发生并持续很长一段时间而不被发现。我们预计，对网络攻击的任何调查都将需要相当长的时间，而且在我们获得全面和可靠的信息之前，可能会有广泛的拖延。在这段时间里，我们不一定知道伤害的程度或如何最好地补救，而且某些错误或行动在被发现和补救之前可能会重复或加剧，所有这些都会进一步增加此类攻击的成本和后果。
根据各种数据保护法，我们也可能承担责任。在向客户提供服务时，我们管理、使用和存储敏感或机密的客户或员工数据，包括个人数据。因此，我们受到许多旨在保护这些信息的法律和法规的约束，例如管理个人身份信息保护的美国联邦、州和国际法。这些法律法规的复杂性和数量都在增加。如果任何人，包括我们的任何同事，疏忽地无视或故意违反我们对客户或员工数据的既定控制，或者以其他方式管理或挪用此类数据，我们可能会面临重大的金钱损失、监管执法行动、罚款和/或刑事起诉。此外，未经授权披露敏感或机密的客户或员工数据，无论是由于系统故障、员工疏忽、欺诈或挪用，都可能损害我们的声誉，并导致我们失去客户和相关收入。在发生安全漏洞的情况下可能承担的责任
客户数据可能非常重要。根据导致违约的情况，这一责任可能不受合同限制或排除后果性或间接损害。
如果我们的电信或数据处理系统持续中断，或未能有效更新我们使用的技术，可能会对我们的业务造成重大不利影响。
我们的业务广泛依赖数据处理和通信系统。除了更好地为客户服务外，技术的有效利用还提高了效率，使我们能够降低成本。调整或开发我们的技术系统以满足新的法规要求、客户需求和竞争需求对我们的业务至关重要。新技术的引进经常带来挑战。在开发新的或增强的应用程序时存在重大的技术和财务成本和风险，包括我们可能无法有效地使用新技术或使我们的应用程序适应新兴行业标准的风险。
我们能否继续成功，在一定程度上有赖于我们有能力：(I)成功地定期维护和提升我们的技术系统的能力；(Ii)保持我们数据处理和通信系统所包含的信息的质量；(Iii)通过利用技术提供满足客户需求的产品和服务来满足客户的需求；以及(Iv)留住熟练的信息技术员工。我们的技术系统故障可能是由于我们无法控制的事件造成的，包括系统故障或网络攻击、第三方服务提供商故障或无法有效升级这些系统或实施新的技术驱动的产品或服务，可能会导致财务损失、对客户的责任、违反适用的隐私和其他适用法律和监管制裁。
其他金融机构和中介机构的稳健影响着我们。
我们面临任何结算代理、交易所、结算所或我们用来促进证券和衍生品交易的其他金融中介机构的运营失败、终止或能力限制的风险。由於监管制度的改变，以及多年来结算代理、交易所和结算所之间的合并，我们对某些金融中介机构的风险敞口有所增加，并可能影响我们在有需要时寻找足够和具成本效益的替代方案的能力。这些中介机构的任何失败、终止或限制都可能对我们执行交易、服务客户和管理风险敞口的能力产生不利影响。
我们从事日常交易和融资交易的能力可能会受到其他金融机构的行动和商业稳健性的不利影响。由于交易、清算、融资、交易对手或其他关系，金融服务机构相互依存。我们对许多不同的行业和交易对手都有敞口，我们经常与金融行业的交易对手进行交易，包括经纪商和交易商、商业银行、投资银行、共同基金和对冲基金以及其他机构客户。从历史上看，一家或多家金融服务机构或整个金融服务业的违约，甚至是关于其财务状况的传言或问题，都会导致整个市场的流动性问题，并可能导致我们或其他机构的亏损或违约。其中许多交易使我们在交易对手或客户违约时面临信用风险。此外，当我们持有的抵押品无法变现或清算价格不足以收回我们应得的全部贷款或衍生工具风险时，我们的信用风险可能会加剧。与交易对手违约相关的损失可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的风险管理和利益冲突政策和程序可能会让我们暴露在无法识别或预料不到的风险中。
我们试图通过运营和合规报告系统、内部控制、管理审查流程和其他机制来管理、监控和控制我们的市场、信用、运营、流动性以及法律和法规合规风险；然而，我们不能保证我们的程序将是有效的。虽然我们使用限制和其他风险缓解技术，但这些技术和随之而来的判断不能总是预测到不可预见的经济和金融结果，或者这些结果的细节和时机。我们的风险管理方法可能无法有效地预测未来的风险暴露。此外，我们的一些风险管理方法是基于对有关市场、客户和其他事项的信息的评估，这些信息基于可能不再准确或预测价值有限的假设。如果不能充分管理我们的增长，包括我们提供的产品或服务的增长，或者不能有效地管理我们的风险，可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
金融服务公司受到许多实际或被认为存在的利益冲突的影响，监管机构和FINRA等SRO经常对这些冲突进行审查，并经常将这些冲突作为原告在针对我们的诉讼中要求法律责任的基础。我们的风险管理流程包括解决业务中出现的潜在利益冲突。随着我们业务活动的扩大，对潜在利益冲突的管理变得越来越复杂。感知的或实际的
如果不能充分解决利益冲突，可能会影响我们的声誉，影响客户与我们交易的意愿，或者引发诉讼或监管行动。因此，不能保证将来不会出现可能对我们的业务和财务状况造成实质性损害的利益冲突。
我们在业务领域继续面临定价压力，这可能会影响我们未来的收入和盈利能力。
在固定收益和股票交易中，我们继续面临交易保证金和佣金的定价压力。在固定收益市场，监管要求提高了价格透明度，导致价格竞争和交易利润率下降。在股票市场，我们遇到了来自机构客户的定价压力，要求他们减少佣金，部分原因是行业趋势，即研究和执行服务分开付费。随着时间的推移，我们的交易利润率因从高接触执行服务转向低接触执行服务而进一步压缩，这造成了额外的竞争压力。我们认为，随着机构投资者继续减少他们愿意支付的金额，包括减少他们使用的经纪公司的数量，以及我们的一些竞争对手寻求通过降低费用、佣金或利润率来获得市场份额，这些领域和其他领域的价格竞争和定价压力将继续存在。
我们面临着激烈的竞争，可能跟不上技术变革的步伐。
我们从事的是竞争激烈的业务。我们的竞争基于一系列因素，包括我们同事的质量、我们的产品和服务、定价(如执行价格和费用水平)、技术解决方案以及在相关市场的位置和声誉。随着时间的推移，金融服务行业的公司之间出现了实质性的整合和融合，这大大增加了我们的竞争对手的资本基础和地理覆盖范围。有关我们竞争对手的更多信息，请参阅本表格10-K的“项目1-商务-竞争”。
我们与其他全国性的全方位服务经纪交易商、投资银行公司、商业银行和投资顾问直接竞争，在较小程度上也与贴现经纪和交易商竞争。我们面临着来自较新进入市场的公司(包括金融技术公司)的竞争，以及其他公司越来越多地使用替代销售渠道。技术降低了进入门槛，使金融技术公司有可能在提供电子、基于互联网和基于移动电话的金融解决方案方面与规模更大的金融机构竞争。这种竞争在最近几年有了显著的增长，预计还会愈演愈烈。此外，商业公司和其他非传统竞争对手已经申请了银行牌照或与银行建立了合作伙伴关系，以提供银行服务。我们还与保险公司、房地产公司和对冲基金等间接竞争投资资产。这场竞争可能会使我们的业务受损。
我们未来的成功在一定程度上还取决于我们开发、维护和增强我们的产品和服务的能力，包括客户体验、我们产品的定价和范围等因素。金融服务业不断经历快速的技术变革，不断推出新的技术驱动的产品和服务。如果我们不能开发新的产品和服务、增强现有的产品和服务、有效地实施新的技术驱动的产品和服务，或者不能成功地向我们的客户营销这些产品和服务，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。此外，金融机构及其非银行竞争对手都面临这样一个风险，即支付处理和其他服务可能会被不需要中介的加密货币等技术严重扰乱。新技术已经要求，将来也可能需要我们花更多的钱来修改或调整我们的产品，以吸引和留住客户和客户，或者与我们的竞争对手(包括科技公司)提供的产品和服务相匹配。
我们有能力吸引和留住高级专业人员、合格的财务顾问和其他员工，这对我们业务的持续成功至关重要。
我们招募、服务和留住客户的能力取决于我们的客户服务专业人员、我们的高管团队成员以及为创收专业人员及其客户提供支持的员工的声誉、判断力、领导力、业务发展能力和客户服务技能。为了有效地竞争，我们必须吸引、培养和留住合格的专业人员，包括成功的财务顾问、投资银行家、交易专业人员、投资组合经理和其他创收或专门人员。我们面临的竞争压力可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
金融服务业的营业额很高。近年来，在金融服务业招聘和留住熟练专业人士的成本相当可观，但在从新冠肺炎大流行中复苏期间，这一成本进一步上升。金融行业的雇主越来越多地提供有保证的合同、预付款、增加薪酬和增加永久远程工作的机会。这些可能是当前员工决定离开我们以及未来员工决定加入我们的重要因素。作为对技能型人才的竞争
鉴于业内专业人士的需求依然旺盛，我们可能不得不投入大量资源来吸引和留住合格的人才。如果我们有薪酬目标，我们可能无法留住我们的员工，这可能会导致招聘费用增加，或者导致我们以超出目标范围的薪酬水平招聘更多员工。特别是，我们的财务业绩可能会受到与我们可能向新招聘的财务顾问和其他关键人员提供的任何贷款或其他激励措施相关的成本的不利影响。如果我们的任何投资银行家、高级股票研究、销售和交易专业人士、资产经理或高管的服务被竞争对手或其他人抢走，我们可能无法保持宝贵的关系，我们的一些客户可能会选择使用竞争对手的服务，而不是我们的服务。如果我们不能留住资深专业人士或增聘专业人士，我们的声誉、业务、经营业绩和财政状况都会受到影响。此外，新的业务计划和扩展现有业务的努力通常要求我们在产生额外收入之前产生薪酬和福利支出。
此外，在我们的行业中，员工接受竞争对手职位的公司经常声称这些竞争对手从事了不公平的招聘做法。我们已经收到了几起这样的索赔，未来可能还会受到更多索赔的影响，因为我们寻求招聘合格的人员，其中一些人可能为我们的竞争对手工作。其中一些索赔可能会导致实质性的诉讼。无论这些指控有何可取之处，我们都可能招致巨大的抗辩费用。这样的说法也可能会阻止为我们的竞争对手工作的潜在同事加入我们。我们参与了经纪人招聘协议(“协议”)，这是业内许多公司之间的自愿协议，其中规定了财务顾问在加入新公司时可能随身携带的客户信息。将这样的客户数据带给新的经纪自营商的能力通常意味着财务顾问的客户更有可能选择在顾问的新公司开户。参与是自愿的，我们的某些竞争对手可能会退出议定书。如果我们向其招聘新财务顾问的经纪自营商阻止或大大限制客户数据的传输，我们的招聘工作可能会受到不利影响，我们可能会继续面临与我们的招聘工作相关的索赔。
信用评级的下调可能会对我们的运营、收益和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们的信用评级被下调，或者如果评级机构表示可能会降级，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响，对我们财务实力的看法可能会受到损害，从而对我们的客户关系产生不利影响。我们信用评级的这种变化也可能对我们的流动性和竞争地位产生不利影响，增加我们的借贷成本，限制我们进入资本市场的机会，触发某些金融协议下的义务，或者减少愿意或允许与我们做生意或向我们放贷的投资者、客户和交易对手的数量，从而减少我们的业务运营和盈利能力。
我们可能无法获得额外的外部融资，以优惠的条件为我们的运营提供资金，或者根本无法获得。信用评级下调至低于投资级水平的影响将导致我们违反某些衍生工具的条款，并可能导致我们要求立即支付和/或正在进行的债务头寸衍生工具的隔夜抵押。信用评级下调也将导致公司在其5亿美元无担保循环信贷安排协议(“信贷安排”)上产生更高的贷款费用，此外，还会触发适用于在降级之时和之后额度上任何未偿还借款的更高利率(有关信贷安排的信息，请参阅本表格10-K的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动资金和资本资源”和本表格10-K综合财务报表附注的附注16)。
业务增长，包括通过收购，可能会增加成本以及监管和整合风险。
我们继续增长，包括通过收购和招聘努力。整合被收购的业务，为新业务提供平台，以及与其他公司合作都涉及风险，并带来财务、管理和运营方面的挑战。虽然文化契合度是我们招聘和收购工作的要求，但不能保证招聘的人才和/或收购目标最终会以产生预期财务利益的方式融入我们的公司。 我们可能会在扩大现有业务、招聘财务顾问或进行战略性收购或投资方面产生巨额费用。如果与这种增长相关的投资和费用得不到来自这种投资或增长的收益的匹配或超过，我们的整体盈利能力将受到负面影响。作为我们收购决策基础的假设，如关键人员的保留、被收购业务的未来收入增长、将实现的成本效益或我们计划为被收购业务带来的专业专业知识的应用所创造的价值，在收购后可能无法完全实现，从而对我们的投资价值产生不利影响，并可能稀释我们的股票价值。
扩张还可能需要额外的合规、风险管理和内部控制程序，通常需要雇用更多人员来处理这些程序。如果我们的扩展业务或任何新业务的此类程序不够充分或没有得到遵守，我们可能会面临重大损失或监管制裁。
此外，在我们寻求收购或达成收购承诺的程度上，许多因素可能会阻止我们以可接受的条件完成此类收购。例如，美联储(Fed)或联邦存款保险公司(FDIC)等监管机构可能无法批准拟议中的交易，或者此类批准可能导致施加条件，可能对合并后的公司或交易的预期好处产生不利影响。上市目标公司的股东可能无法批准这笔交易。交易协议中的成交条件可能无法满足，也可能出现意外延迟成交。可能会出现其他可能影响被收购公司未来业绩的事态发展，包括资产质量和信用风险的变化、利率和资本市场的变化、通货膨胀和/或客户借款、偿还、投资和存款做法的变化。最后，可能会发生导致交易协议终止的事件、更改或其他情况。
我们可能无法成功地将收购的业务整合到我们现有的业务中，或者这种整合可能会大大延迟，或者变得比预期的更昂贵或更困难。此外，任何一家公司的客户、供应商、员工或其他商业伙伴都可能对这笔交易做出负面反应。这样的发展可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，我们可能需要筹集资金或借入资金，才能为收购提供资金，这可能会导致稀释或增加杠杆率。我们可能无法以优惠的条件获得这样的融资，或者根本不能。此外，我们可能会发行我们的股票，作为收购的部分或全部购买对价的组成部分，这可能会导致稀释。
证券集体诉讼和衍生品诉讼经常是针对达成合并协议的上市公司提起的。即使这类诉讼没有法律依据，对这些索赔进行辩护也可能导致巨额成本，并转移管理时间和资源。不利的判断可能会导致金钱损失，这可能会对我们的流动性和财务状况产生负面影响。
难以发现和阻止的关联不当行为可能会损害我们吸引和留住客户的能力，并使我们承担重大法律责任和声誉损害。
我们的员工可能会从事对我们的业务产生不利影响的不当行为，这是有风险的。例如，我们的投资银行业务经常要求我们处理对客户非常重要的机密事务。我们的员工与客户、客户和交易对手持续互动。所有员工都应表现出在我们的原则、政策和技术框架中反映的行为和道德，以保护我们自己和我们客户的信息。如果我们的员工不当使用或披露客户提供的机密信息，我们可能会受到未来的监管制裁，并对我们的声誉、财务状况、当前的客户关系和吸引未来客户的能力造成严重损害。我们还必须遵守资产管理业务产生的一些义务和标准，以及我们对所管理资产的管理权限。此外，我们的财务顾问可能以受托身份行事，提供财务规划、投资建议和酌情资产管理。如果我们的任何员工违反这些义务和标准，都会对我们的客户和我们造成不利影响。在非商业事务(如社会问题)上的相关行为可能与我们的政策和道德不一致，并因他们受雇于我们或与我们有关联而对我们的业务造成声誉损害。并非总有可能阻止或阻止每一起关联不当行为，我们为发现和防止此类活动而采取的预防措施也不一定在所有情况下都有效。如果我们的员工有不当行为，我们的业务将受到不利影响。
我们面临诉讼风险，这可能会对我们的业务运营和前景产生实质性的不利影响。
我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。在主要涉及损害赔偿的诉讼和仲裁中，我们被指定为被告或共同被告。与潜在诉讼相关的风险往往很难评估或量化，潜在索赔的存在和规模往往在很长一段时间内都是未知的。我们员工未经授权或违法的行为也可能导致重大责任。
在挑战市场状况的过程中，针对金融机构的诉讼和监管程序要求的索赔数量和赔偿金额都出现了历史性的增长。诉讼风险包括根据证券法或其他法律可能对以下情况承担的责任：所指控的与证券发行和其他交易相关的重大虚假或误导性陈述；与我们的投资建议相关的问题，包括此类建议的适用性或潜在的投资集中度；无法在不利的市场条件下及时出售或赎回证券；合同问题；雇佣索赔；以及我们向战略交易参与者提供的其他建议的潜在责任。重大法律责任可能会造成重大的不利财务影响或对我们的声誉造成重大损害，而这反过来又会给我们带来严重的声誉损害。
可能会严重损害我们的业务和未来的业务前景。除了上述与潜在责任相关的财务成本和风险外，个人诉讼和索赔的辩护成本随着时间的推移不断增加。与诉讼和索赔辩护相关的律师费数额可能很大，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。有关法律事项的详细信息，请参阅本表格10-K的“第3项--法律诉讼”。
编制合并财务报表需要使用可能与实际结果不同的估计数，而新的会计准则可能会对未来报告的结果产生不利影响。
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期的收入和费用的报告金额。这样的估计和假设可能需要管理层对本质上不确定的事情做出困难、主观和复杂的判断。我们最关键的估计之一是我们的信贷损失拨备。在任何给定的时间点，房地产和信贷市场的状况都可能增加估计我们贷款组合固有损失的复杂性和不确定性。如果管理层的基本假设和判断被证明是不准确的，信贷损失拨备可能不足以弥补实际损失。我们的财务状况，包括我们的流动性和资本，以及经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们的金融工具，包括某些交易资产和负债、衍生工具、可供出售的证券、某些贷款和投资以及其他项目，要求管理层确定其公允价值，以便编制我们的综合财务报表。在没有市场报价的情况下，我们可能会根据内部开发的模型或其他方法来确定公允价值，这最终在一定程度上取决于我们的主观判断。其中一些工具和其他资产和负债可能没有直接可见的投入，这使得它们的估值特别主观，因此基于估计和判断。此外，市场突然出现流动性不足或某些证券价格下跌可能会使某些项目的估值变得更加困难，这可能会导致此类估值可能会进一步变化或调整，以及我们在随后几个时期的收益下降。
我们的会计政策和方法是我们记录和报告财务状况和经营结果的基础。财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)和美国证券交易委员会不时修订指导财务报表编制的财务会计和报告准则。此外，会计准则制定者和解释会计准则的人可能会改变甚至逆转他们之前对如何应用这些准则的解释或立场。这些变化可能很难预测，并可能对我们记录和报告财务状况和运营结果的方式产生重大影响。在某些情况下，我们可能被要求追溯应用新的或修订的标准，导致我们重复上期财务报表。有关我们重要的会计估计、政策和标准的进一步讨论，请参阅本表格10-K的“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计”和“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--最近的会计发展”，以及本表格10-K合并财务报表附注2。
我们的行动可能会受到恶劣天气条件的不利影响。
我们的某些主要业务位于佛罗里达州圣彼得堡。虽然我们有一个业务连续性计划，规定在偏远地区进行重要操作，以及我们在南菲尔德、密歇根和孟菲斯、田纳西州的公司办公室以及我们在科罗拉多州丹佛地区的信息技术数据中心进行的美国信息系统处理，但我们的运营可能会受到飓风或其他严重天气条件的不利影响，这些因素可能会影响交易、通信的处理，以及我们的员工到达办公室或远程工作的能力。此外，自2020年3月新冠肺炎疫情爆发以来，我们已允许几乎所有员工远程工作，因此，我们的运营依赖于员工在其主要远程工作地点发生停电或其他中断时迁移到次要地点的能力。如前所述，天气事件也可能对我们银行贷款组合中某些贷款的价值产生不利影响。
对气候变化和可持续性的担忧可能会扰乱我们的业务，对客户活动水平产生不利影响，对我们交易对手的信誉产生不利影响，并损害我们的声誉。
气候变化可能会导致极端天气事件扰乱我们一个或多个主要地点的运营，这可能会对我们为我们的同事、客户和其他关键利益相关者提供服务并与其互动的能力产生负面影响。气候变化也可能对我们客户的财务状况产生负面影响，这可能会减少这些客户的收入，并增加与这些客户的贷款和其他信用敞口相关的信用风险。此外，我们的声誉和客户关系可能会因为我们的客户参与与导致或加剧气候变化相关的某些行业或项目，或者由于我们的失败或我们的客户未能支持可持续发展计划而受到损害。与环境、社会和治理标准相关的新法规或指导，以及股东、员工和其他利益相关者对这些标准的看法，可能会影响我们的业务活动并增加披露要求，这可能会增加成本。
逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会对我们的财务状况产生负面影响，并需要大量的运营工作。
美国和其他司法管辖区的央行和监管机构正在努力实施向伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)合适替代品的过渡。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的终止导致了向合适的替代参考利率过渡的重大不确定性，并可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。尽管已经提出了替代参考利率来取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，但市场和客户对这些利率的采用因产品、服务和合同的不同而不同，导致市场碎片化，市场流动性降低，操作复杂性增加。替代参考利率与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)有不同的特点，随着时间的推移和不同的货币、市场和经济环境，可能会表现出较难预测的行为。尽管过渡的全部影响尚不清楚，但这一变化可能会对一系列金融产品的价值、回报和交易市场产生不利影响，包括我们金融资产和负债中包括的任何基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的证券、贷款和衍生品。然而，我们不认为过渡到另一种参考利率会对我们的财务状况、现金流或经营结果产生实质性影响。
我们面临着与我们的保险计划相关的风险。
我们的经营和财务结果受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性与我们使用保险、自我保险保留和自我保险相结合来应对一些风险有关。在很大程度上，我们已经选择为我们的错误和遗漏责任以及与员工相关的医疗福利计划提供自我保险。我们有与几种风险敞口相关的自保留存风险，包括我们的财产和伤亡、工人赔偿和一般责任福利计划。
虽然我们努力购买与我们的风险评估相适应的保险，但我们无法确切地预测直接或间接损害索赔的频率、性质或规模。如果我们的保险不够充分或无法获得，我们的业务可能会受到负面影响。此外，与我们通过自我保险保留或自我保险保留的风险相关的索赔可能会超过我们记录的负债，这可能会对未来的收益产生负面影响。保险索赔可能会转移经营我们业务的管理资源。
与我们的监管环境相关的风险
金融服务公司受到高度监管，这种监管可能会增加不利监管行动造成的金融责任和声誉损害的风险。
金融服务公司在不断变化的监管环境中运营。该行业在很长一段时间内经历了监管金融服务业的法律法规的重大变化，以及来自多个监管机构的高度审查，除了证券交易所、FINRA和州总检察长外，这些监管机构包括美国证券交易委员会(Standard Chartered Bank)、美联储、商品期货交易委员会(OCC)和商品期货交易委员会(CFPB)。例如，《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)导致了监管制度的全面变革，包括大幅增加了对金融服务业的监督和监管。近年来，监管部门施加的处罚和罚款数额很大。我们可能会因现行法律、规则和法规的解释或执行发生变化而受到不利影响。现有和新的法律和法规可能会影响我们的收入，限制我们追求商机的能力，影响我们的资产价值，要求我们至少改变部分业务做法，施加额外的合规成本，以及以其他方式对我们的业务产生不利影响。
随着我们继续增长并超过某些合并资产门槛，监管审查(以及相关的合规成本)也在加强，这会对较大的机构施加更高的标准和要求。这包括但不限于，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)受到CFPB的监督。CFPB采取的任何行动都可能
导致要求改变或停止提供受影响的产品和服务，降低此类产品和服务的吸引力，实施额外的合规措施，或导致罚款、处罚或所需的补救措施。
我们还必须遵守沃尔克规则的规定。尽管我们历史上没有从事过大量的自营交易，但由于我们的承销和交易活动以及我们对备兑基金的投资，我们已经并预计将继续经历运营和合规成本的增加，以及我们私募股权投资的变化。法规的任何更改或监管方法的更改也可能导致合规成本增加，以至于我们需要修改现有的合规政策、程序和做法。
经纪交易商和投资顾问须遵守涵盖证券业务各方面的法规，包括但不限于：销售和交易方法；经纪交易商之间的交易惯例；客户资金和证券的使用和保管；证券公司的资本结构；反洗钱工作；记录保存；以及董事、高级人员和员工的行为。任何违反这些法律或法规的行为都可能使我们面临以下事件，其中任何事件都可能对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响：民事和刑事责任；制裁，其中可能包括撤销我们子公司作为投资顾问或经纪自营商的注册；吊销我们财务顾问的执照；谴责；罚款；或暂时暂停或永久禁止开展业务。
我们的大多数附属财务顾问都是独立承包商。重新定义一个人是员工还是独立承包商的标准的立法或监管行动可能会对我们与我们的顾问和我们的业务的关系产生重大影响，从而对我们的运营结果产生不利影响。
Raymond James Bank受CRA、平等信贷机会法案、公平住房法案和其他美国联邦公平贷款法律和法规的约束，这些法律和法规对金融机构施加了非歧视性的贷款要求。美国司法部和包括CFPB在内的其他联邦机构负责执行这些法律和法规。根据公平贷款法律法规，不利的CRA评级或对机构业绩的成功挑战可能导致各种制裁，包括要求支付损害赔偿金和民事罚款、禁令救济，以及对合并、收购和扩张活动施加限制。私人当事人还可以通过提起私人集体诉讼来质疑金融机构在公平贷款法下的表现。
正如本表格10-K的“项目1-业务-监管”中所讨论的，2021年7月20日，美联储、FDIC和OCC发表了一份联合声明，承诺共同努力，共同更新CRA监管规定。这些事态发展给我们的CRA活动规划带来了不确定性。对CRA法规的任何修订都可能对我们的业务产生负面影响，包括增加与合规相关的成本。
此外，我们还有一些国际业务，这些业务受到我们所在国家的法律、法规和标准的约束。任何违反这些法律、法规或标准的行为都可能使我们面临一系列潜在的监管事件或结果，这些事件或结果可能对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响，包括对相关国际司法管辖区的持续运营产生潜在不利影响。
针对我们的监管行动可能导致判决、和解、罚款、处罚或其他结果，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。不能保证监管机构会对RJF及其子公司实施的政策和程序感到满意。此外，RJF及其子公司可能会不时接受有关监管、合规或其他监管缺陷的额外调查结果，这可能会使我们承担额外的责任，包括对我们的业务活动的处罚和限制。在其他方面，这些限制可能会限制我们进行投资、完成收购、扩展到新的业务线、为我们的普通股支付股息和/或进行股票回购的能力。有关我们的监管环境的其他信息，请参阅本表格10-K的“项目1-业务-法规”。
根据联邦和州法律适用的经纪自营商行为标准相关要求的变化增加了我们的成本。
2019年6月，美国证券交易委员会通过了与经纪自营商和投资顾问提供建议相关的一揽子规则制定和解释，包括监管最佳利益。自2020年6月30日起，监管最佳利益规定，除其他事项外，经纪交易商在向散户客户推荐任何涉及证券的证券交易或投资策略时，须以该客户的最佳利益为依归。这项规定对经纪自营商施加了更高的标准，我们为了审查和修改我们的政策和程序，包括相关的监管和合规控制，已经产生了巨额成本。我们预计，未来我们将继续为遵守该标准而招致成本。
除了美国证券交易委员会，各州已经通过或正在考虑通过法律法规，寻求对经纪自营商施加新的行为标准，根据书面规定，这些标准与美国证券交易委员会的新规定不同，可能会导致额外的实施成本。美国证券交易委员会新规定的实施，以及针对类似问题通过的任何国家新规定，已经导致(并可能继续导致)与合规、法律、运营和信息技术相关的成本增加。
美国司法部还恢复了历史上的“五部分测试”，以确定在处理某些退休计划和账户时，谁是投资咨询“受托人”，并提议了一项新的豁免，允许投资咨询受托人获得基于交易的薪酬，并从事某些主要交易。此外，根据《雇员退休收入保障法》和《国税法》，美国司法部预计将修改确定投资专业人士是否为客户退休账户受托人的规定。因此，在额外的客户关系上强加新的关怀标准可能会导致我们业务的成本增加。
与我们的投资管理活动相关的众多监管变化和加强的监管和执法活动可能会增加我们的合规和法律成本，并在其他方面对我们的业务产生不利影响。
由于我们的一些全资子公司在美国证券交易委员会注册为投资顾问，加强监管审查和规则制定举措可能会导致额外的运营和合规成本，或者对我们的资产管理业务进行巨额罚款或处罚，否则可能会限制我们从事某些活动的能力。虽然无法确定已经颁布的任何新法律或法规，或已经或可能提出的倡议的长期影响程度，但即使是准备或实施基础设施和流程更改的短期影响也可能对我们的业务方式产生负面影响，并增加我们的合规和法律成本。遵守任何新的法律或法规也可能使合规变得更加困难和昂贵，并影响我们提供的产品和服务。
投资管理业务受到了美国证券交易委员会规定的最佳利益的影响，这除了创建了财务顾问欠客户的护理标准外，还影响了投资顾问提供的投资建议。其结果是，行业内对咨询产品的提供和销售方式进行了更严格的审查。这些变化可能会影响我们的收入和盈利能力。
有关对冲基金管理和某些投资产品使用的新规定，包括额外的记录保存和披露要求，也可能影响我们的资产管理业务，并导致成本增加。
如果不遵守主要适用于RJF、Raymond James Bank或我们的经纪-交易商子公司的监管资本要求，将严重损害我们的业务。
如本表格10-K“第1项-业务-监管”中所述，RJF和Raymond James Bank受美国多个联邦监管机构管理的资本要求的约束，因此必须满足特定的资本准则，这些准则涉及对RJF和Raymond James Bank的资产、负债和某些表外项目进行量化衡量，这些都是根据监管准则计算的。未能达到最低资本金要求可能会引发监管机构采取某些强制性(可能是酌情的)行动，如果采取这些行动，可能会损害RJF或Raymond James Bank的运营和财务状况。此外，我们必须遵守美国证券交易委员会的统一净资本规则(规则15c3-1)和FINRA的净资本规则，这可能会限制我们从我们的经纪-交易商子公司提取资本的能力。根据IIROC在加拿大的适用法规，RJ有限公司也受到类似的限制。适用于我们一些重要子公司的监管资本要求可能会阻碍RJF支付任何债务所需的资金。有关规定和资本要求的详细信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注24。
巴塞尔III监管资本标准对我们施加了资本和其他要求，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
美联储和其他联邦银行业监管机构已经实施了巴塞尔III的全球监管资本要求，以及多德-弗兰克法案实施的某些要求。美国巴塞尔协议III规定了监管资本的数量和质量，规定了资本保护缓冲，并定义了风险加权资产的计算。美国巴塞尔协议III规定的资本要求可能会限制我们在有利的市场条件下增长的能力，或者要求我们筹集额外的资本。巴塞尔III规则的修订，包括与巴塞尔委员会2017年12月发布的标准实施相关的修订，当在美国实施时，可能会对我们的监管资本比率计算产生负面影响。因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景都可以
受到不利影响。有关巴塞尔III监管资本标准的详细信息，请参阅本表格10-K的“第1项-业务-监管”。
作为一家金融控股公司，RJF的流动性依赖于其子公司的付款，这些子公司可能会受到监管限制。
RJF作为一家金融控股公司，依赖其子公司的股息、分配和其他付款来履行其义务，包括偿债义务。RJF的子公司受到法律法规的约束，这些法规限制股息支付或授权监管机构阻止或减少从这些子公司流向RJF的资金。RJF的经纪自营商和银行子公司在放贷或与关联公司进行交易方面的能力有限，并受到最低监管资本和其他要求的限制，以及他们使用存放在经纪或银行账户中的资金为其业务提供资金的能力的限制。这些要求可能会阻碍RJF从子公司获得资金的能力。RJF支付股息或回购普通股的能力也可能受到禁止或限制。联邦监管机构，包括美联储和美国证券交易委员会(通过FINRA)，有权也有义务限制或禁止他们监管的银行组织(包括苏格兰皇家银行及其银行子公司)支付或禁止股息支付和股票回购。
1B项。未解决的员工意见
没有。
第二项。特性
我们在佛罗里达州圣彼得堡的主要位置运营我们的业务，我们在Carillon办公园区拥有125万平方英尺的办公空间。我们在密歇根州索斯菲尔德(Southfield)约90,000平方英尺的自有设施开展某些业务，并在我们在科罗拉多州丹佛市(Denver)拥有的土地上运营一个40,000平方英尺的信息技术数据中心。一般而言，我们拥有的地点和主要租约(如下所示)支持我们的所有业务部门。
我们租赁我们在其他美国和外国地点的办公场所，包括以员工为基础的分支机构运营。独立承包商分支机构的租赁由各自的独立承包商财务顾问负责，不包括在下面列出的金额中。我们的租约包含到2032财年的各种到期日。我们的主要租约位于以下位置：
•我们在孟菲斯的租赁面积约为250,000平方英尺，在纽约市约为165,000平方英尺，在芝加哥约为70,000平方英尺，在丹佛约为30,000平方英尺，在美国各地设有其他办公室和分支机构；
•我们在温哥华和多伦多的租赁面积分别约为8万平方英尺和8.5万平方英尺，以及加拿大各地的其他办公和分支机构；
•我们在伦敦以及欧洲的其他办公地点(主要是德国)租用了大约3万平方英尺的空间。
此外，我们在佛罗里达州帕斯科县拥有约65英亩的土地，可根据需要进行潜在开发。我们定期监控我们拥有或占用的设施，以确保它们符合我们的需要，特别是当我们回到办公室时，我们为员工引入了更灵活的工作地点。如果它们不能满足我们的需要，我们将根据需要进行扩建、收缩或搬迁。有关我们租赁义务的信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2和附注14。
第三项。法律程序
在我们的正常业务过程中，我们不时被点名为与我们作为一家多元化金融服务机构的活动有关的各种法律诉讼的被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。
RJF及其某些子公司受到监管部门和自律组织的定期审查和检查。审查可能导致对违反监管规定的行为实施制裁，从非货币谴责到罚款，在严重的情况下，暂时或永久暂停经营业务，或对某些业务进行限制。
活动。此外，监管机构和SRO除其他外，会不时对行业做法进行调查，这也可能导致实施此类制裁。
我们可以就每个未决事项的责任和/或损害赔偿金额(视情况而定)提出异议。在过去的几年里，金融服务业的政府和自律机构的诉讼和调查活动(正式和非正式)的水平仍然很高。不能保证尚未提出索赔或尚未确定为实质性索赔不会造成重大损失。
就许多法律和监管事宜而言，我们无法估计合理的可能损失范围，因为我们无法预测这些诉讼或调查会否、如何或何时会获得解决，或最终的和解、罚款、惩罚或其他济助(如有的话)。许多因素可能会导致这种固有的不可预测性：诉讼还处于早期阶段；要求的损害赔偿未指明、没有支持或不确定；不清楚作为集体诉讼提起的案件是否会在此基础上继续进行；另一方正在寻求补偿性损害赔偿以外的救济(包括在监管和政府诉讼的情况下，可能的罚款和处罚)；这些事项存在重大的法律不确定性；我们没有参与和解讨论；发现没有完成；争议中有重大事实；以及许多当事人的名字都被点名了。在符合上述规定的情况下，经征询律师意见后，吾等相信该等诉讼及监管程序的结果不会对本公司的综合财务状况造成重大不利影响。然而，此类诉讼和监管程序的结果可能会对我们未来某一特定时期的经营业绩和现金流产生重大影响，这取决于我们在这一时期的收入或收入。
有关法律和监管事项或有事项的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注19，有关我们确定应计项目的信息，请参阅“法律和监管事项损失准备金”部分中的“第7项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计估计”和本表格10-K合并财务报表附注2。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
第二部分
第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“RJF”。截至2021年11月18日，我们有309名普通股持有者。我们普通股的股票由更多的受益所有者持有，他们的股票由银行、经纪商和其他金融机构登记持有。
有关我们支付现金股利的意图和相关资本限制的信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注24。
有关我们授权发行股权证券的薪酬计划的信息，请参阅合并财务报表附注23和本表格10-K第三部分第12项。
在截至2021年、2020年或2019年9月30日的财年，我们没有出售任何未注册的证券。
我们不时地结合一些活动购买我们自己的股票，每一项活动都将在下面的段落中描述。下表显示了我们在截至2021年9月30日的12个月内每月购买我们自己的股票的信息。股票和每股信息已进行追溯调整，以反映2021年9月的三供二股票拆分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份总数
购得 | | 平均价格
每股 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票数量 | | 在每个月末，根据计划或计划可能购买的证券的大约美元价值(以百万为单位) |
| 2020年10月1日-2020年10月31日 | 1,806 | | | $ | 53.36 | | | — | | | $487 |
| 2020年11月1日-2020年11月30日 | 139,838 | | | $ | 60.33 | | | — | | | $487 |
| 2020年12月1日-2020年12月31日 | 175,139 | | | $ | 62.01 | | | 161,625 | | | $740 |
| 第一季度 | 316,783 | | | $ | 61.23 | | | 161,625 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年1月1日-2021年1月31日 | 3,602 | | | $ | 66.71 | | | — | | | $740 |
| 2021年2月1日-2021年2月28日 | 10,412 | | | $ | 66.62 | | | — | | | $740 |
| 2021年3月1日-2021年3月31日 | 752,640 | | | $ | 80.03 | | | 750,000 | | | $680 |
| 第二季度 | 766,654 | | | $ | 79.79 | | | 750,000 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年4月1日-2021年4月30日 | 1,331 | | | $ | 85.94 | | | — | | | $680 |
| 2021年5月1日-2021年5月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $680 |
| 2021年6月1日-2021年6月30日 | 562,500 | | | $ | 85.70 | | | 562,500 | | | $632 |
| 第三季度 | 563,831 | | | $ | 85.70 | | | 562,500 | | | |
| | | | | | | |
| 2021年7月1日-2021年7月31日 | 1,217 | | | $ | 86.71 | | | — | | | $632 |
| 2021年8月1日-2021年8月31日 | 114 | | | $ | 90.55 | | | — | | | $632 |
| 2021年9月1日-2021年9月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $632 |
| 第四季度 | 1,331 | | | $ | 87.04 | | | — | | | |
| 财年合计 | 1,648,599 | | | $ | 78.24 | | | 1,474,125 | | | |
在上表中，购买的股份总数包括根据限制性股票信托基金购买的股份，该基金是为在公开市场收购我们的普通股而设立的，用于结算作为我们加拿大全资子公司某些员工的留用工具授予的限制性股票单位(“RSU”)。有关该信托基金的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注的附注2和附注10。这些活动不使用上表中提供的回购授权。
购买的股票总数还包括因员工交出股票作为行使期权或预扣税款的付款而回购的股票。这些活动不使用上表中提供的回购授权。
第6项已保留
第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
| | | | | |
| 索引 | |
| | 页 |
| 引言 | 38 |
| 执行概述 | 38 |
| 非GAAP财务衡量标准与GAAP财务衡量标准的对账 | 40 |
| 细分市场 | 42 |
| 净利息分析 | 42 |
| 经营成果 | |
| 私有客户端组 | 44 |
| 资本市场 | 48 |
资产管理 | 50 |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | 53 |
| 其他 | 54 |
| 银行控股公司的某些统计资料披露 | 55 |
| 财务状况分析表 | 55 |
| 流动性和资本资源 | 56 |
| 监管部门 | 61 |
| 关键会计估计 | 61 |
| 近期会计发展动态 | 62 |
| 风险管理 | 62 |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
引言
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营结果和财务状况。本MD&A是对我们的合并财务报表和合并财务报表附注的补充，应与其一并阅读。如果在各种百分比变化计算中使用“NM”，则计算出的百分比变化已被确定为没有意义。
我们是一家金融控股公司和银行控股公司。我们经营的业务的业绩与总体经济状况高度相关，更具体地说，与美国股票和固定收益市场的走向、利率变化、市场波动、企业和抵押贷款市场以及商业和住宅信贷趋势高度相关。整体市场状况、经济、政治和监管趋势，以及行业竞争都是可能影响我们的因素，这些因素是不可预测的，不是我们所能控制的。这些因素会影响市场参与者(包括投资者、借款人和竞争对手)的财务决策，从而影响他们参与金融市场的程度。这些因素还影响投资银行活动水平和资产估值，最终影响我们的业务业绩。
高管概述
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
我们在2021财年产生了强劲的业绩，净收入为97.6亿美元，同比增长22%，税前收入为17.9亿美元，增长70%。在2021财年，我们所有运营部门的税前利润率都有所增加，我们在PCG、资本市场和资产管理部门产生了特别强劲的业绩。我们的净收入为14亿美元，比上年增长72%，稀释后每股收益为6.63美元(1)反映了2021年9月2取3拆股的影响，上涨了71%。我们的股本回报率(ROE)为18.4%，上年为11.9%，有形普通股权益回报率(ROTCE)为20.4%(2)，相比之下，这一比例为13.0%(2)上一年。
在2021年财年，我们完成了7.5亿美元、利率为3.75%的30年期优先债券发行，利用发行所得资金和手头现金提前赎回了我们2024年到期的2.5亿美元5.625%优先债券和2026年到期的5亿美元3.625%优先债券。我们确认了这类纸币在熄灭时的损失9800万美元。不包括这些亏损和1900万美元的收购相关费用，我们调整后的净收入为14.9亿美元(2)，与上一年调整后的净收入相比增长了74%。调整后每股摊薄收益为7.05美元(1)(2)，与调整后的稀释后每股收益4.08美元相比，增长了73%(1)(2)上一年。我们调整后的净资产收益率为19.5%(2)，相比之下，这一比例为12.5%(2)上一年，调整后的ROTCE为21.6%(2)，相比之下，这一比例为13.6%(2)上一年。
与上一年相比，净收入大幅增长的原因是资产管理和相关行政费用增加，这主要归因于PCG在收费账户中的资产增加，以及强劲的投资银行收入和经纪收入。本年度的收入还包括7400万美元的私募股权估值收益，其中2500万美元可归因于非控股权益，并被其他费用抵消，而上一年的亏损为2800万美元，其中2000万美元可归因于非控股权益。短期利率下降对我们的净利息收入和第三方银行RJBDP费用的负面影响抵消了这些增长。
薪酬、佣金和福利支出增加了11.2亿美元，增幅为20%，主要原因是收入和税前收入比上一年有所增长。我们的薪酬比率，即薪酬、佣金和福利支出与净收入的比率，从上一年的68.4%降至67.4%。我们薪酬比率的下降主要是由于我们的资本市场部门的强劲净收入(薪酬比率低于盈科部门的56%)以及私募股权估值收益(没有相关的直接薪酬)导致收入增加和收入组合发生变化。我们的薪酬比率也得益于费用管理举措。
(1)在我们2021年的第四财季，董事会批准了2取3的股票拆分，以50%的股票股息的形式于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
(2)“ROTCE”、“调整后净收益”、“调整后每股摊薄收益”、“调整后ROE”和“调整后ROTCE”都是非GAAP财务指标。请参阅本MD&A中的“非GAAP财务衡量标准与GAAP财务衡量标准的对账”，以将我们的非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准进行对账，并了解其他重要披露。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
非补偿支出减少8700万美元，或6%，主要是由于信贷损失的银行贷款拨备减少2.65亿美元，这是按当前预期信贷损失(“CECL”)方法计算的本年度收益为3200万美元，而上一年度按已发生损失方法计算的拨备为2.33亿美元。非薪酬支出也有所减少，原因是前一年与裁员有关的4,600万美元支出(本年度没有发生)，以及新冠肺炎疫情导致差旅和与活动相关的支出减少，导致业务发展支出减少。这些减少被本年度上述9800万美元的债务清偿亏损和其他费用的增加部分抵消，这主要是由于与上一年相比，可归因于非控股权益的私募股权估值发生了变化。
我们2021财年的有效所得税税率为21.7%，低于2020财年22.2%的有效税率，这主要是由于我们公司拥有的人寿保险投资组合的非应税收益增加。
流动性和资本依然强劲。截至2021年9月30日，我们的总资本充足率为26.2%，一级杠杆率为12.6%，分别是监管要求的两倍多，才被视为资本充足。我们也继续拥有大量的流动资金，达到11.6亿美元(1) 母公司的现金，其中包括借给RJ&A的母公司现金。我们预计，通过有机增长和收购的结合，我们在2022财年将继续机会主义地部署我们的资本，我们对NWPS Holdings，Inc.，Financo，LLC和Cebilar Capital的2021财年收购，以及对Charles Stanley Group PLC和TriState Capital Holdings，Inc.的宣布收购就是明证，我们预计这些收购将于2022财年完成。根据我们董事会的股份回购授权，我们回购了150万股(2)2021财年普通股价格为1.18亿美元，截至2021年9月30日，剩余6.32亿美元的可用资金。然而，由于我们宣布收购TriState Capital Holdings后的监管限制，我们预计在交易完成之前不会回购股票。
进入2022财年，我们仍然处于有利地位，管理着近1.2万亿美元的客户资产，强劲的财务咨询招聘活动水平，以及强大的投资银行渠道。然而，我们预计将继续面临来自近零短期利率和经济不确定性的逆风，包括通胀、供应链复杂性和围绕美国经济政策的不确定性。此外，尽管自新冠肺炎大流行开始以来经济有所改善，但由于与大流行相关的担忧，包括德尔塔变种和其他变种的传播、疫苗分发和疫苗接种率，未来恢复的速度还不确定。因此，我们可能会经历经纪和投资银行收入的波动，这可能会对我们在未来时期维持2021财年实现的收入水平的能力产生负面影响。尽管我们全年的业绩受到与我们的银行贷款组合相关的信贷损失收益的积极影响，但净贷款增长和/或未来市场恶化可能导致未来期间拨备的增加。此外，我们预计2022财年的支出将继续增加，因为与商务和活动相关的差旅增加，而且我们继续对我们的人员和技术进行投资，以支持我们的增长。
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
(1)有关更多信息，请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源-流动性来源”部分。
(2)在我们2021年的第四财季，董事会批准了2取3的股票拆分，以50%的股票股息的形式于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
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管理层的讨论与分析
非GAAP财务衡量标准与GAAP财务衡量标准的对账
我们利用某些非公认会计准则的财务措施作为附加措施，以帮助和加强对我们的财务结果和相关措施的了解。这些非GAAP财务指标包括调整后的净收入、调整后的每股摊薄收益、调整后的净资产收益率(ROE)、净资产收益率(ROTCE)和调整后的净资产收益率(ROTCE)。我们相信，其中某些非GAAP财务指标排除了某些可能不能反映我们核心经营业绩的重要项目，从而为管理层和投资者提供了有用的信息。我们利用这些非GAAP财务指标来评估企业的财务业绩，因为它们有助于对当期和上期业绩进行有意义的比较。我们相信ROTCE对投资者是有意义的，因为这一措施便于将我们的业绩与其他公司的业绩进行比较。在下表中，非GAAP调整的税收影响反映了与每个非GAAP项目相关的法定税率。这些非GAAP财务指标应被视为根据GAAP编制的财务业绩指标的补充，而不是替代。此外，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的同名非GAAP财务指标相比。下表对所示期间的非GAAP财务衡量标准与最直接可比的GAAP财务衡量标准进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| $(百万美元)，每股金额除外 | | 2021 | | 2020 | | |
净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | |
| 非GAAP调整： | | | | | | |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | |
收购和处置相关费用 | | 19 | | | 7 | | | |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 46 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP调整的税前影响 | | 117 | | | 53 | | | |
非GAAP调整的税收效应 | | (28) | | | (13) | | | |
扣除税后的非GAAP调整总额 | | 89 | | | 40 | | | |
调整后净收益 | | $ | 1,492 | | | $ | 858 | | | |
| | | | | | |
| 稀释后每股收益 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | |
| 非GAAP调整： | | | | | | |
| 债务清偿损失 | | 0.46 | | | — | | | |
| 收购和处置相关费用 | | 0.09 | | | 0.03 | | | |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 0.22 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP调整的税前影响 | | 0.55 | | | 0.25 | | | |
| 非GAAP调整的税收效应 | | (0.13) | | | (0.05) | | | |
| 扣除税后的非GAAP调整总额 | | 0.42 | | | 0.20 | | | |
| 调整后每股摊薄收益 | | $ | 7.05 | | | $ | 4.08 | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | |
| 股本回报率 | | | | | | |
| 平均权益 | | $ | 7,635 | | | $ | 6,860 | | | |
| 非GAAP调整对平均股本的影响： | | | | | | |
| 债务清偿损失 | | 39 | | | — | | | |
| 收购和处置相关费用 | | 6 | | | 1 | | | |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 9 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP调整的税前影响 | | 45 | | | 10 | | | |
非GAAP调整的税收效应 | | (11) | | | (2) | | | |
扣除税后的非GAAP调整总额 | | 34 | | | 8 | | | |
调整后的平均股本 | | $ | 7,669 | | | $ | 6,868 | | | |
| | | | | | |
| 平均权益 | | $ | 7,635 | | | $ | 6,860 | | | |
较少: | | | | | | |
| 平均商誉和可识别无形资产净额 | | 809 | | | 605 | | | |
| 平均递延税项负债(净额) | | (53) | | | (31) | | | |
| 平均有形普通股权益 | | $ | 6,879 | | | $ | 6,286 | | | |
非GAAP调整对平均有形普通股权益的影响: | | | | | | |
| 债务清偿损失 | | 39 | | | — | | | |
| 收购和处置相关费用 | | 6 | | | 1 | | | |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 9 | | | |
| | | | | | |
| 非GAAP调整的税前影响 | | 45 | | | 10 | | | |
| 非GAAP调整的税收效应 | | (11) | | | (2) | | | |
| 扣除税后的非GAAP调整总额 | | 34 | | | 8 | | | |
| 调整后平均有形普通股权益 | | $ | 6,913 | | | $ | 6,294 | | | |
| | | | | | |
股本回报率 | | 18.4 | % | | 11.9 | % | | |
调整后的股本回报率 | | 19.5 | % | | 12.5 | % | | |
| 有形普通股权益回报率 | | 20.4 | % | | 13.0 | % | | |
| 有形普通股权益调整后回报率 | | 21.6 | % | | 13.6 | % | | |
有形普通股权益是通过从RJF应占总股本中减去商誉和可识别无形资产净额以及相关递延税项负债来计算的。平均股本的计算方法是，将指定会计年度每个季度末的RJF应占股本总额与年初相加，然后除以5；如果是平均有形普通股权益，则将所述会计年度每个季度末的有形普通股权益与年初总额相加，再除以5。经调整平均股本乃按适用于各有关期间的非GAAP调整对平均股本的影响而计算。经调整的平均有形普通股权益是通过对适用于每个相应期间的非GAAP调整对平均有形普通股权益的影响进行调整而计算的。
净资产收益率(ROE)的计算方法是将净收入除以每个相应时期的平均股本，或者对于ROTCE，计算方法是将净收入除以各个时期的平均有形普通股权益。调整后的净资产收益率(ROE)是通过调整后的净收入除以各个时期的调整后的平均股本计算的，或者就调整后的ROTCE而言，是通过调整后的净收入除以各个时期的调整后的平均有形普通股权益来计算的。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
细分市场
下表列出了我们所指年份的合并和分部净收入以及税前收入/(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 全公司 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | | | 22 | % | | 3 | % |
税前收入 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | | | 70 | % | | (23) | % |
| | | | | | | | | | |
| 私有客户端组 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 6,611 | | | $ | 5,552 | | | $ | 5,359 | | | 19 | % | | 4 | % |
| 税前收入 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | | | 39 | % | | (7) | % |
| | | | | | | | | | |
| 资本市场 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,885 | | | $ | 1,291 | | | $ | 1,083 | | | 46 | % | | 19 | % |
| 税前收入 | | $ | 532 | | | $ | 225 | | | $ | 110 | | | 136 | % | | 105 | % |
| | | | | | | | | | |
| 资产管理 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 867 | | | $ | 715 | | | $ | 691 | | | 21 | % | | 3 | % |
| 税前收入 | | $ | 389 | | | $ | 284 | | | $ | 253 | | | 37 | % | | 12 | % |
| | | | | | | | | | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 672 | | | $ | 765 | | | $ | 846 | | | (12) | % | | (10) | % |
| 税前收入 | | $ | 367 | | | $ | 196 | | | $ | 515 | | | 87 | % | | (62) | % |
| | | | | | | | | | |
| 其他 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | (8) | | | $ | (82) | | | $ | 5 | | | 90 | % | | NM |
| 税前亏损 | | $ | (246) | | | $ | (192) | | | $ | (82) | | | (28) | % | | (134) | % |
| | | | | | | | | | |
| 段间剔除 | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | (267) | | | $ | (251) | | | $ | (244) | | | (6) | % | | (3) | % |
净利息分析
下表分别列出了截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财政年度的高、低和期末联邦基金目标利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 目标联邦基金利率 |
| 截至12个月： | | 低 | | 高 | | 期末 |
| 2021年9月30日 | | 0.00 | % | | 0.25 | % | | 0% - 0.25% |
| 2020年9月30日 | | 0.00 | % | | 2.00 | % | | 0% - 0.25% |
| 2019年9月30日 | | 1.75 | % | | 2.50 | % | | 1.75% - 2.00% |
为了应对新冠肺炎疫情引发的宏观经济担忧，美联储于2020年3月将短期基准利率下调至0-0.25%的区间，降幅为150个基点。这些下降，以及2019年日历实施的降息(总共225个基点)对我们的净利息收入以及我们从第三方银行获得的客户现金余额手续费产生了负面影响，这些手续费作为RJBDP的一部分扫到了这些银行，这些银行也对利率的变化很敏感。与前一年相比，短期利率下降的负面影响盖过了平均生息资产和平均RJBDP余额与上年相比的增长。我们预计当前的近零利率环境将持续到2022财年。
鉴于我们对利息敏感的资产和负债(主要存在于盈科、Raymond James Bank和其他部门)与我们在RJBDP上从第三方银行赚取的费用的性质之间的关系，短期利率的下降通常会导致我们的净利润整体下降，尽管对我们净利差的影响程度取决于赚取利息的资产相对于有息负债成本的收益率，包括支付给客户的现金余额的存款利率。相反，任何短期利率的上升和/或支付给客户的存款利率的下降通常都会对我们的收益产生积极影响。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
请参阅盈科、Raymond James Bank和其他部门的“管理层讨论和分析-运营结果”中关于净利息收入的具体组成部分的讨论。有关RJBDP的更多信息，请参阅“管理层的讨论和分析-运营结果-私人客户群-客户的国内现金清扫余额”。
下表列出了我们的综合平均有息资产和有息负债余额、利息收入和费用以及相关的收益率和利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 百万美元 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均费率 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均费率 | | 平均值
平衡 | | 利息 | | 平均费率 | | |
| 生息资产： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 5,561 | | $ | 12 | | | 0.21 | % | | $ | 5,173 | | | $ | 41 | | | 0.79 | % | | $ | 3,340 | | | $ | 83 | | | 2.49 | % | | |
| 为监管目的而隔离的资产和受限制的现金 | | 8,735 | | 15 | | | 0.17 | % | | 3,042 | | | 28 | | | 0.94 | % | | 2,399 | | | 59 | | | 2.47 | % | | |
可供出售的证券 | | 7,950 | | 85 | | | 1.07 | % | | 4,250 | | | 83 | | | 1.94 | % | | 2,872 | | | 69 | | | 2.39 | % | | |
| 经纪客户应收账款 | | 2,280 | | 77 | | | 3.37 | % | | 2,232 | | | 84 | | | 3.77 | % | | 2,584 | | | 122 | | | 4.73 | % | | |
| 扣除非劳动收入和递延费用后的银行贷款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
为投资而持有的贷款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
C&I贷款 | | 7,828 | | | 201 | | | 2.54 | % | | 7,860 | | | 274 | | | 3.43 | % | | 8,050 | | | 377 | | | 4.62 | % | | |
| CRE贷款 | | 2,703 | | | 70 | | | 2.56 | % | | 2,589 | | | 88 | | | 3.34 | % | | 2,311 | | | 110 | | | 4.68 | % | | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | 1,273 | | | 32 | | | 2.48 | % | | 1,333 | | | 42 | | | 3.09 | % | | 1,381 | | | 62 | | | 4.43 | % | | |
免税贷款 | | 1,270 | | | 34 | | | 3.31 | % | | 1,246 | | | 33 | | | 3.35 | % | | 1,284 | | | 35 | | | 3.36 | % | | |
住宅按揭贷款 | | 5,110 | | | 140 | | | 2.72 | % | | 4,874 | | | 148 | | | 3.04 | % | | 4,091 | | | 135 | | | 3.30 | % | | |
SBL和其他 | | 4,989 | | | 112 | | | 2.22 | % | | 3,559 | | | 112 | | | 3.10 | % | | 3,139 | | | 145 | | | 4.57 | % | | |
持有待售贷款 | | 163 | | | 4 | | | 2.55 | % | | 130 | | | 5 | | | 3.70 | % | | 151 | | | 7 | | | 4.73 | % | | |
银行贷款总额，净额 | | 23,336 | | | 593 | | | 2.55 | % | | 21,591 | | | 702 | | | 3.25 | % | | 20,407 | | | 871 | | | 4.26 | % | | |
| 所有其他可赚取利息的资产 | | 2,251 | | | 41 | | | 1.77 | % | | 2,289 | | | 62 | | | 2.70 | % | | 2,967 | | | 77 | | | 2.60 | % | | |
| 生息资产总额 | | $ | 50,113 | | | $ | 823 | | | 1.64 | % | | $ | 38,577 | | | $ | 1,000 | | | 2.59 | % | | $ | 34,569 | | | $ | 1,281 | | | 3.71 | % | | |
有息负债： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
银行存款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 储蓄、货币市场和可转让提款单(“现在”)账户 | | $ | 28,359 | | | $ | 6 | | | 0.02 | % | | $ | 23,629 | | | $ | 21 | | | 0.09 | % | | $ | 20,889 | | | $ | 120 | | | 0.58 | % | | |
存单 | | 904 | | | 17 | | | 1.90 | % | | 1,006 | | | 20 | | | 2.03 | % | | 536 | | | 12 | | | 2.24 | % | | |
| 银行存款总额 | | 29,263 | | | 23 | | | 0.08 | % | | 24,635 | | | 41 | | | 0.17 | % | | 21,425 | | | 132 | | | 0.62 | % | | |
| 经纪业务客户应付款 | | 10,180 | | | 3 | | | 0.03 | % | | 4,179 | | | 11 | | | 0.28 | % | | 3,326 | | | 21 | | | 0.62 | % | | |
| 其他借款 | | 862 | | | 19 | | | 2.20 | % | | 892 | | | 20 | | | 2.24 | % | | 926 | | | 21 | | | 2.30 | % | | |
| 应付优先票据 | | 2,078 | | | 96 | | | 4.58 | % | | 1,800 | | | 85 | | | 4.72 | % | | 1,550 | | | 73 | | | 4.70 | % | | |
| 所有其他有息负债 | | 585 | | | 9 | | | 0.82 | % | | 795 | | | 21 | | | 1.99 | % | | 1,030 | | | 36 | | | 3.13 | % | | |
有息负债总额 | | $ | 42,968 | | | $ | 150 | | | 0.34 | % | | $ | 32,301 | | | $ | 178 | | | 0.54 | % | | $ | 28,257 | | | $ | 283 | | | 1.00 | % | | |
净利息收入 | | | | $ | 673 | | | | | | | $ | 822 | | | | | | | $ | 998 | | | | | |
| 全公司净息差(生息资产净收益率) | | | | | | 1.35 | % | | | | | | 2.14 | % | | | | | | 2.89 | % | | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行净息差 | | | | | | 1.95 | % | | | | | | 2.63 | % | | | | | | 3.32 | % | | |
非权责发生制贷款包括在上表的平均贷款余额中。公司非权责发生贷款收到的任何付款全部用于本金。住宅按揭非权责发生贷款的利息收入按现金基础确认。
上表中免税贷款的收益率是在税收等值的基础上，利用每一年适用的联邦法定税率公布的。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
利息收入和利息支出的增减是由于生息资产和有息负债的平均余额(量)的变化以及平均利率的变化所致。下表显示了这些因素对我们的生息资产所赚取的利息和我们的计息负债所产生的利息的影响。成交量变化的影响是用成交量变化乘以上一时期的平均产量/成本来确定的。同样，利率变化的影响是通过将平均收益率/成本的变化乘以上一时期的成交量来计算的。可归因于数量和费率的变化已按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021年与2020年相比 | | 2020年与2019年相比 |
| | | 因…而增加/(减少) | | 因…而增加/(减少) |
| 百万美元 | | 卷 | | 费率 | | 总计 | | 卷 | | 费率 | | 总计 |
| 利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 生息资产： | | | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 3 | | | $ | (32) | | | $ | (29) | | | $ | 46 | | | $ | (88) | | | $ | (42) | |
| 为监管目的而隔离的资产和受限制的现金 | | 54 | | | (67) | | | (13) | | | 16 | | | (47) | | | (31) | |
| 可供出售的证券 | | 71 | | | (69) | | | 2 | | | 33 | | | (19) | | | 14 | |
| 经纪客户应收账款 | | 2 | | | (9) | | | (7) | | | (16) | | | (22) | | | (38) | |
| 扣除非劳动收入和递延费用后的银行贷款： | | | | | | | | | | | | |
| 为投资而持有的贷款： | | | | | | | | | | | | |
| C&I贷款 | | (1) | | | (72) | | | (73) | | | (9) | | | (94) | | | (103) | |
| CRE贷款 | | 4 | | | (22) | | | (18) | | | 13 | | | (34) | | | (21) | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | (2) | | | (8) | | | (10) | | | (3) | | | (18) | | | (21) | |
| 免税贷款 | | 2 | | | (1) | | | 1 | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 住宅按揭贷款 | | 8 | | | (16) | | | (8) | | | 26 | | | (13) | | | 13 | |
| SBL和其他 | | 45 | | | (45) | | | — | | | 19 | | | (52) | | | (33) | |
| 持有待售贷款 | | 1 | | | (2) | | | (1) | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
| 银行贷款总额，净额 | | 57 | | | (166) | | | (109) | | | 43 | | | (212) | | | (169) | |
| 所有其他可赚取利息的资产 | | (1) | | | (20) | | | (21) | | | (18) | | | 3 | | | (15) | |
| 生息资产总额 | | 186 | | | (363) | | | (177) | | | 104 | | | (385) | | | (281) | |
| 利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 有息负债： | | | | | | | | | | | | |
| 银行存款： | | | | | | | | | | | | |
| 储蓄、货币市场和现在的账户 | | 4 | | | (19) | | | (15) | | | 17 | | | (116) | | | (99) | |
| 存单 | | (2) | | | (1) | | | (3) | | | 10 | | | (2) | | | 8 | |
| 银行存款总额 | | 2 | | | (20) | | | (18) | | | 27 | | | (118) | | | (91) | |
| 经纪业务客户应付款 | | 17 | | | (25) | | | (8) | | | 5 | | | (15) | | | (10) | |
| 其他借款 | | (1) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 应付优先票据 | | 13 | | | (2) | | | 11 | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| 所有其他有息负债 | | (9) | | | (3) | | | (12) | | | (8) | | | (7) | | | (15) | |
| 有息负债总额 | | 22 | | | (50) | | | (28) | | | 35 | | | (140) | | | (105) | |
| 净利息收入变动 | | $ | 164 | | | $ | (313) | | | $ | (149) | | | $ | 69 | | | $ | (245) | | | $ | (176) | |
运营结果--私人客户组
通过盈科部门，我们提供财务规划、投资咨询和证券交易服务，我们通常收取基于资产的费用(在“资产管理和相关行政费用”中列示)或销售佣金(在“经纪收入”中列示)。我们还从主要与共同基金、固定和可变年金以及保险产品相关的分销和相关支持服务中赚取收入。这一领域的收入通常与PCG客户的AUA水平(包括收费账户)以及整个美国股市相关。在股票市场改善的时期，AUA和客户活动通常会增加，从而对净收入产生有利影响。
我们还从共同基金和年金公司那里赚取服务费，比如综合巴士、教育和营销支持费用，这些公司的产品都是我们分销的。从共同基金和年金公司赚取的服务费是基于资产水平、固定费用或此类计划中的职位数量。我们的盈科部门还从银行收取手续费，我们将客户在RJBDP中的现金扫到这些银行，包括第三方银行和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)。这些费用包括在“帐户”中。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
还有服务费。“有关从RJBDP赚取的费用的详细信息，请参阅“选定的关键指标”部分中的“客户的国内现金清扫余额”。
盈科部门的净利息收入主要来自提供给客户的保证金贷款和为监管目的而分离的资产的利息收入，减去对CIP中客户现金余额支付的利息。较高的客户现金余额通常会导致利息收入增加，这取决于CIP中实现的利差。有关客户现金余额的更多信息，请参阅“选定的关键指标”部分中的“客户国内现金清扫余额”。
有关我们PCG部门运营的概述，请参阅本表格10-K“项目1-业务”中提供的信息。
经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
资产管理及相关行政收费 | | $ | 4,056 | | | $ | 3,162 | | | $ | 2,820 | | | 28 | % | | 12 | % |
经纪业务收入： | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金产品 | | 670 | | | 567 | | | 599 | | | 18 | % | | (5) | % |
| 保险和年金产品 | | 438 | | | 397 | | | 412 | | | 10 | % | | (4) | % |
| 股票、交易所买卖基金和固定收益产品 | | 438 | | | 419 | | | 378 | | | 5 | % | | 11 | % |
| 经纪业务总收入 | | 1,546 | | | 1,383 | | | 1,389 | | | 12 | % | | — | |
帐号和服务费： | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服务费 | | 408 | | | 348 | | | 334 | | | 17 | % | | 4 | % |
| RJBDP费用： | | | | | | | | | | |
| 第三方银行 | | 76 | | | 150 | | | 280 | | | (49) | % | | (46) | % |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 183 | | | 180 | | | 173 | | | 2 | % | | 4 | % |
| 客户帐户和其他费用 | | 157 | | | 129 | | | 122 | | | 22 | % | | 6 | % |
| 账户和服务费合计 | | 824 | | | 807 | | | 909 | | | 2 | % | | (11) | % |
投资银行业务 | | 47 | | | 41 | | | 32 | | | 15 | % | | 28 | % |
利息收入 | | 123 | | | 155 | | | 225 | | | (21) | % | | (31) | % |
所有其他 | | 25 | | | 27 | | | 26 | | | (7) | % | | 4 | % |
| 总收入 | | 6,621 | | | 5,575 | | | 5,401 | | | 19 | % | | 3 | % |
利息支出 | | (10) | | | (23) | | | (42) | | | (57) | % | | (45) | % |
| 净收入 | | 6,611 | | | 5,552 | | | 5,359 | | | 19 | % | | 4 | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
| 财务顾问薪酬和福利 | | 4,204 | | | 3,428 | | | 3,190 | | | 23 | % | | 7 | % |
| 行政补偿和福利 | | 1,015 | | | 971 | | | 933 | | | 5 | % | | 4 | % |
| 薪酬、佣金和福利总额 | | 5,219 | | | 4,399 | | | 4,123 | | | 19 | % | | 7 | % |
非补偿费用： | | | | | | | | | | |
| 通信和信息处理 | | 275 | | | 251 | | | 235 | | | 10 | % | | 7 | % |
| 入住率和设备 | | 179 | | | 175 | | | 168 | | | 2 | % | | 4 | % |
| 业务拓展 | | 71 | | | 79 | | | 124 | | | (10) | % | | (36) | % |
| 专业费用 | | 46 | | | 33 | | | 33 | | | 39 | % | | — | |
| 所有其他 | | 72 | | | 76 | | | 97 | | | (5) | % | | (22) | % |
| 非补偿费用总额 | | 643 | | | 614 | | | 657 | | | 5 | % | | (7) | % |
| 非利息支出总额 | | 5,862 | | | 5,013 | | | 4,780 | | | 17 | % | | 5 | % |
| 税前收入 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | | | 39 | % | | (7) | % |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
选定的关键指标
PCG客户端资产余额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日， |
| 数十亿美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| AUA | | $ | 1,115.4 | | | $ | 883.3 | | | $ | 798.4 | |
收费账户中的资产(1) | | $ | 627.1 | | | $ | 475.3 | | | $ | 409.1 | |
收费账户中AUA的百分比 | | 56.2 | % | | 53.8 | % | | 51.2 | % |
(1)我们“收费账户中的资产”的一部分被投资于由我们的资产管理部门监督的“托管项目”，特别是资产管理系统(AMS)。这些资产包括在我们“管理层的讨论和分析-运营结果-资产管理”的“选定的关键指标”一节中披露的我们管理的金融资产中。
我们PCG部门的收费账户由我们为客户提供的一系列产品和计划组成。我们PCG部门收费账户中的大部分资产都投资于我们的财务顾问可酌情或非酌情提供投资咨询服务的项目。此类账户的行政服务(例如，记录保存)通常由我们的资产管理部门执行，因此，相关收入的一部分将与资产管理部门分享。
我们还向我们的客户提供收费账户，这些账户投资于由AMS监管的“托管项目”，这是我们资产管理部门的一部分。投资于托管项目的可收费资产包括在上表中的“收费账户中的资产”和资产管理部分中的“管理下的金融资产”中。与托管项目相关的收入由我们的PCG和资产管理部门分享。与非托管项目的收入相比，资产管理部门获得的与投资于托管项目的账户相关的收入比例更高，因为它除了提供行政服务外，还提供投资组合管理服务。
我们从收费账户获得的绝大部分收入都记录在我们的综合损益表和全面收益表上的“资产管理和相关行政费用”中。从这类账户收取的费用基于收费账户中客户资产的价值，并根据客户投资的具体账户类型和客户关系中的资产水平而变化。由于几乎所有这类账户的费用都是根据截至本季度初的余额计费，因此收费账户的收入可能不会立即受到资产价值变化的影响，而是会在下个季度看到影响。截至2021年9月30日，这一细分市场收费账户中的资产比2021年6月30日增加了2%，我们预计这将对我们2022财年第一季度的相关收入产生有利影响。
由于股票市场升值、财务顾问的净增加以及客户资产的净流入，PCG的AUA比上一年有所增加。此外，收费账户中的盈科资产在整个盈科AUA中所占的百分比继续增加，这是因为客户更加偏爱收费替代方案，而不是基于交易的账户。由于过去几年转向收费账户，我们盈科收入的更大比例受到市场波动的更直接影响。
财务顾问 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 员工 | | 3,461 | | | 3,404 | | | 3,301 | |
| 独立承包商 | | 5,021 | |
| 4,835 | | | 4,710 | |
| 顾问总数 | | 8,482 | | | 8,239 | | | 8,011 | |
财务顾问的数量比前几年有所增加，原因是财务顾问的强劲留任和招聘，以及转到生产岗位的新受训人员，部分抵消了离开公司的顾问的影响，包括计划退休，资产通常保留在公司。财务顾问数量的增长受到了将以前作为独立承包商或员工与公司有关联的顾问转移到我们的RCS部门的负面影响。RCS的顾问不包括在财务顾问数量中，尽管他们927亿美元的资产包括在客户AUA中。尽管招聘环境竞争日益激烈，但在我们所有的从属关系选项中，招聘渠道依然强劲。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
客户的国内现金清扫余额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| RJBDP | | | | | | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | $ | 31,410 | | | $ | 25,599 | | | $ | 21,649 | |
| 第三方银行 | | 24,496 | | | 25,998 | | | 14,043 | |
| RJBDP小计 | | 55,906 | | | 51,597 | | | 35,692 | |
| CIP | | 10,762 | | | 3,999 | | | 2,022 | |
| 客户国内现金清扫余额合计 | | $ | 66,668 | | | $ | 55,596 | | | $ | 37,714 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2019 |
RJBDP-第三方银行的平均收益率 | | 0.30 | % | | 0.77 | % | | | | 1.88 | % |
我们客户的很大一部分现金都包括在RJBDP中，这是一个多银行扫荡计划，客户账户中的现金存款将被扫入雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)和各种第三方银行的计息存款账户。我们为我们提供的与客户存款相关的行政服务赚取服务费，这些存款作为RJBDP的一部分被扫到这些银行。第三方银行的金额性质可变，根据计划中客户的现金余额以及短期利率水平和第三方银行在RJBDP余额上支付给客户的利息而波动。上表中的“RJBDP-第三方银行平均收益率”是通过第三方银行RJBDP费用(扣除第三方银行支付给客户的利息支出)除以第三方银行日均RJBDP余额计算得出的。RJBDP-第三方银行的平均收益率与前一年相比下降到0.30%，因为本年度反映了接近于零的短期利率的全年。如果对第三方银行存款的需求没有从当前水平改善，这一收益率可能会进一步下降，特别是在2022财年下半年。PCG部门还从Raymond James Bank部门赚取RJBDP服务费，这是基于被扫到Raymond James Bank的账户数量。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)部门的费用在合并中被取消。
PCG部门的业绩受到雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)和第三方银行之间RJBDP客户现金余额分配变化的影响。PCG部门的业绩也受到RJBDP和CIP之间现金余额分配变化的影响，因为CIP现金余额对公司的净收益(即为监管目的分离的资产所赚取的金额与CIP余额支付给客户的利息之间的利差)平均低于RJBDP余额对公司的收益。
截至2021年9月30日，客户现金余额仍然较高，这是多种因素的结果，包括部分由新冠肺炎疫情的影响造成的持续的经济不确定性，以及与联邦政府行政当局可能提出的政策变化的性质和时间相关的不确定性。在2021财年，随着我们继续经历现金余额的增长和RJBDP中第三方银行的需求减少，CIP中持有的现金大幅增加，也推动了我们独立资产余额的增加。
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
净收入66.1亿美元，增长10.6亿美元，增幅19%；税前收入7.49亿美元，增长2.1亿美元，增幅39%。
资产管理和相关行政费用增加了8.94亿美元，增幅为28%，这主要是因为本年度每个季度结算期开始时，收费账户中的资产比上一年的季度结算期增加。
经纪业务收入增加了1.63亿美元，增幅为12%，主要原因是共同和其他基金产品以及年金产品的往绩收入增加，这是因为平均资产价值增加，以及客户活动增加导致交易收入增加。
账户和服务费增加了1700万美元，增幅为2%，主要是因为共同基金服务费增加，主要是因为平均共同基金资产增加，以及我们在2021年第一财季末收购NWPS导致的客户账户和其他费用增加。由于短期利率下降，第三方银行的RJBDP费用下降，部分抵消了这些增长。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
净利息收入减少1900万美元，降幅为14%，原因是短期利率下降导致利息收入下降，抵消了平均资产余额上升的影响。此外，与前一年相比，我们的CIP余额大幅增加，导致独立资产增加，其中很大一部分是以非常低的利率持有独立的短期美国国债。利息支出部分抵消了利息收入下降的影响，尽管我们的CIP中客户现金余额大幅增加，原因是存款利率下降对这些余额的影响。
与薪酬相关的费用增加了8.2亿美元，增幅为19%，主要原因是可补偿净收入增加。
非薪酬支出增加2,900万美元，增幅为5%，主要原因是通信和信息处理费用增加，主要原因是我们的技术平台正在进行升级，以及专业费用增加，主要是外部法律费用和咨询费用增加。部分抵消了这些增长的是，由于新冠肺炎大流行期间旅行和与活动相关的费用有限，业务开发费用下降。
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
经营业绩--资本市场
我们的资本市场部门从事投资银行、机构销售、证券交易、低收入住房基金投资的辛迪加和管理(其中大部分有资格享受税收抵免)以及股票研究。
我们提供各种投资银行服务，包括为企业客户提供公共和私募股权和债务融资的承销或咨询服务，公共融资活动，并购咨询，以及其他咨询服务。投资银行业务的收入主要是由我们在交易中扮演的角色以及我们参与的交易的数量和规模推动的。
我们通过向机构客户销售股票和固定收益产品赚取经纪收入。客户活动受一般市场活动和我们资本市场集团为客户寻找有吸引力的投资机会的能力的综合影响。在某些情况下，我们以本金为基础进行交易，包括从我们的客户以及其他交易商购买或出售证券，这些交易商可能为自己的账户或代表客户购买或出售证券。与这一活动相关的利润和损失主要来自买入和卖出价格之间的价差，以及我们持有期间个别证券的市场趋势。为了促进这类交易，我们存有金融工具的库存。在我们的固定收益业务中，我们还签订利率掉期和期货合约，以促进客户交易或积极管理风险敞口。
有关我们资本市场部门业务的概述，请参阅本表格10-K的“项目1-业务”中提供的信息。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
经纪业务收入： | | | | | | | | | | |
| 固定收益 | | $ | 515 | | | $ | 421 | | | $ | 283 | | | 22 | % | | 49 | % |
| 权益 | | 145 | | | 150 | | | 131 | | | (3) | % | | 15 | % |
经纪业务总收入 | | 660 | | | 571 | | | 414 | | | 16 | % | | 38 | % |
投资银行业务： | | | | | | | | | | |
| 并购和咨询 | | 639 | | | 290 | | | 379 | | | 120 | % | | (23) | % |
| 股权承销 | | 285 | | | 185 | | | 100 | | | 54 | % | | 85 | % |
| 债务承销 | | 172 | | | 133 | | | 85 | | | 29 | % | | 56 | % |
总投资银行业务 | | 1,096 | | | 608 | | | 564 | | | 80 | % | | 8 | % |
利息收入 | | 16 | | | 25 | | | 38 | | | (36) | % | | (34) | % |
税收抵免基金收入 | | 105 | | | 83 | | | 86 | | | 27 | % | | (3) | % |
所有其他 | | 18 | | | 20 | | | 15 | | | (10) | % | | 33 | % |
| 总收入 | | 1,895 | | | 1,307 | | | 1,117 | | | 45 | % | | 17 | % |
利息支出 | | (10) | | | (16) | | | (34) | | | (38) | % | | (53) | % |
| 净收入 | | 1,885 | | | 1,291 | | | 1,083 | | | 46 | % | | 19 | % |
非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 1,055 | | | 774 | | | 665 | | | 36 | % | | 16 | % |
非补偿费用： | | | | | | | | | | |
通信和信息处理 | | 83 | | | 77 | | | 75 | | | 8 | % | | 3 | % |
| 入住率和设备 | | 37 | | | 36 | | | 35 | | | 3 | % | | 3 | % |
业务拓展 | | 34 | | | 47 | | | 48 | | | (28) | % | | (2) | % |
专业费用 | | 54 | | | 48 | | | 45 | | | 13 | % | | 7 | % |
收购和处置相关费用 | | 6 | | | 7 | | | 15 | | | (14) | % | | (53) | % |
商誉减值 | | — | | | — | | | 19 | | | — | % | | (100) | % |
所有其他 | | 84 | | | 77 | | | 71 | | | 9 | % | | 8 | % |
非补偿费用总额 | | 298 | | | 292 | | | 308 | | | 2 | % | | (5) | % |
非利息支出总额 | | 1,353 | | | 1,066 | | | 973 | | | 27 | % | | 10 | % |
税前收入 | | $ | 532 | | | $ | 225 | | | $ | 110 | | | 136 | % | | 105 | % |
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
净收入18.9亿美元，增长5.94亿美元，增幅46%；税前收入5.32亿美元，增长3.07亿美元，增幅136%。
投资银行业务的收入增加了4.88亿美元，增幅为80%，原因是并购和咨询收入大幅增加，承销收入的增长幅度较小。并购和咨询收入的显著增长反映了更多的个人交易和交易数量的增加，因为本年度反映了全年客户活动的高水平，而上一年受到新冠肺炎疫情爆发期间客户活动水平下降的影响。股票承销收入也大幅增加，这主要是由于美国和加拿大市场活动的增加。债务承销增加的主要原因是来自公司承销的收入增加。除了本年度的强劲业绩外，我们的投资银行渠道在2022财年开始时保持强劲，部分反映了我们过去几年所做投资的结果，这使我们能够加强对客户的服务。这类投资的最新例子是我们对Financo和Cebille的收购，这些收购在2021财年完成。
经纪业务收入增加了8900万美元，增幅为16%，这是由于本年度客户活动水平提高导致固定收益经纪业务收入大幅增加的结果。客户活动水平的显著增长，特别是与存款机构客户的活动水平，始于2020财年第二季度末，但在整个2021财年都更加持续。我们预计，固定收益经纪收入在2022财年将保持稳健，这在很大程度上是由存款客户预期的持续需求推动的。
与薪酬相关的支出增加了2.81亿美元，增幅为36%，主要原因是净收入增加。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
非薪酬支出增加了600万美元，增幅为2%，这主要是由于业务增长导致各种费用类别的增加。这些增长被新冠肺炎大流行导致的差旅和活动相关费用下降部分抵消。收购和处置相关费用与去年持平，因为本年度包括与我们的Financo和Cebille收购相关的使用寿命较短的无形资产相关的600万美元摊销费用，而上一年包括与处置我们在某些主要在法国运营的实体的权益有关的700万美元亏损。
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
经营成果--资产管理
我们的资产管理部门为零售和机构客户提供资产管理、投资组合管理和相关行政服务，赚取资产管理和相关行政费用。这部分负责监管我们通过AMS和RJ Trust为PCG客户投资的收费AUA部分。这一细分市场还通过Carillon Tower Advisers为代表我们管理的第三方机构、机构账户或自营共同基金管理的零售账户提供资产管理服务，通常使用积极的投资组合管理策略。资产管理费基于可收费的AUM，该AUM受到市场波动和资产净流入或净流出的影响。从历史上看，随着现有账户增值，股市上涨对营收产生了积极影响。
我们的资产管理部门还对盈科内部的某些收费资产收取管理费，这些资产不受我们的资产管理部门的监管，但该部门为这些资产提供行政支持(例如，记录保存)。这些行政费用是根据资产余额计算的，资产余额受到市场波动和资产净流入或净流出的影响。有关我们资产管理部门运营的概述，请参阅本表格10-K的“项目1-业务”中提供的信息。
经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
资产管理及相关行政收费： | | | | | | | | | | |
托管计划 | | $ | 570 | | | $ | 481 | | | $ | 467 | | | 19 | % | | 3 | % |
行政管理和其他 | | 267 | | | 207 | | | 178 | | | 29 | % | | 16 | % |
资产管理及相关行政费用合计 | | 837 | | | 688 | | | 645 | | | 22 | % | | 7 | % |
帐户费和服务费 | | 18 | | | 16 | | | 31 | | | 13 | % | | (48) | % |
| 所有其他 | | 12 | | | 11 | | | 15 | | | 9 | % | | (27) | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 净收入 | | 867 | | | 715 | | | 691 | | | 21 | % | | 3 | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 182 | | | 177 | | | 179 | | | 3 | % | | (1) | % |
非补偿费用： | | | | | | | | | | |
通信和信息处理 | | 47 | | | 45 | | | 44 | | | 4 | % | | 2 | % |
投资分项咨询费 | | 127 | | | 99 | | | 93 | | | 28 | % | | 6 | % |
所有其他 | | 122 | | | 110 | | | 122 | | | 11 | % | | (10) | % |
| 非补偿费用总额 | | 296 | | | 254 | | | 259 | | | 17 | % | | (2) | % |
| 非利息支出总额 | | 478 | | | 431 | | | 438 | | | 11 | % | | (2) | % |
税前收入 | | $ | 389 | | | $ | 284 | | | $ | 253 | | | 37 | % | | 12 | % |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
选定的关键指标
托管计划
在我们的资产管理部门记录的管理费通常是按我们的收费AUM价值的百分比计算的。这些AUM包括我们PCG部门的收费AUA部分，该部分投资于我们的资产管理部门监督的项目(包括在下表的“AMS”栏中)，以及代表我们管理的第三方机构、机构账户和自营共同基金管理的零售账户(统称包括在下表的“Carillon Tower Advisers”栏中)。
PCG部门与收费AUA相关的收入由PCG和资产管理部门分享，具体数额取决于客户是否投资于资产管理部门监管的受管项目中的资产以及所提供的行政服务(有关更多信息，请参阅我们的“管理层的讨论和分析-运营结果-私人客户组”)。我们在资产管理系统中的资产管理受到市场波动和资产净流入或净流出的影响，包括我们PCG部门内基于费用的账户和基于交易的账户之间的转移。
Carillon Tower Advisers为代表第三方机构、机构账户和我们的自营共同基金管理的零售账户赚取的收入全部记录在资产管理部门。我们在Carillon Tower Advisers的资产管理受到市场和投资表现以及资产净流入或净流出的影响。
我们托管项目的费用通常是按季度收取的。这些费用中大约65%是基于季度初的余额，大约10%是基于季度末的余额，大约25%是基于整个季度的日均余额。
管理的金融资产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 数十亿美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
AMS(1) | | $ | 134.4 | | | $ | 102.2 | | | $ | 91.8 | |
Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers) | | 67.8 | | | 59.5 | | | 58.5 | |
管理的金融资产小计 | | 202.2 | | | 161.7 | | | 150.3 | |
减去：为关联实体管理的资产 | | (10.3) | | | (8.6) | | | (7.2) | |
管理的金融资产总额 | | $ | 191.9 | | | $ | 153.1 | | | $ | 143.1 | |
(1)代表我们的PCG部门基于收费的AUA部分(在我们“管理层的讨论和分析-运营结果-私人客户组”的“选定的关键指标-PCG客户资产余额”部分的“收费账户中的资产”中披露)，投资于资产管理部门监督的托管项目。
活动(包括为关联实体管理的资产中的活动)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， | |
| 数十亿美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| 年初管理的金融资产 | | $ | 161.7 | | | $ | 150.3 | | | $ | 146.6 | | |
| Carillon Tower Advisers-净流出 | | (0.5) | | | (5.4) | | | (5.8) | | |
| | | | | | | |
| AMS-净流入 | | 13.5 | | | 6.1 | | | 6.0 | | |
| 资产价值的市场净增值 | | 27.5 | | | 10.7 | | | 3.5 | | |
| 年末管理的金融资产 | | $ | 202.2 | | | $ | 161.7 | | | $ | 150.3 | | |
AMS
有关我们零售客户资产(包括投资于AMS管理项目的收费资产)的更多信息，请参阅“管理层的讨论和分析-运营结果-私人客户组”。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers)
Carillon Tower Advisers管理的资产包括其子公司和附属公司管理的资产：Eagle Asset Management、Scout Investments、Reams Asset Management(Scout Investments的一个部门)、ClariVest Asset Management和Cougar Global Investments。下表列出了Carillon Tower Advisers按目标划分的AUM，不包括其不行使酌情权的资产，以及从此类资产赚取的大致平均客户费率。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 数十亿美元 | | 2021年9月30日 | | 平均费率 |
| 权益 | | $ | 30.1 | | | 0.52% |
| 固定收益 | | 31.6 | | | 0.18% |
| 平衡式 | | 6.1 | | | 0.35% |
| 管理的金融资产总额 | | $ | 67.8 | | | 0.35% |
非可自由支配的基于资产的计划
下表包括某些非可自由支配的基于资产的项目中持有的资产，资产管理部门不会对这些项目行使酌处权，但会提供行政支持(包括为关联实体提供支持)。这些资产中的绝大多数也包括在我们的PCG部门收费的AUA中(在我们的“管理层的讨论和分析-运营结果-私人客户组”的“选定的关键指标-PCG客户资产余额”部分的“收费账户中的资产”中披露了这一点)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 数十亿美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 总资产 | | $ | 365.3 | | | $ | 280.6 | | | $ | 229.7 | |
资产比上一年增加的主要原因是股票市场升值、成功招聘和留住财务顾问，以及客户从基于交易的账户转移到收费账户的持续趋势。与这些项目相关的行政费用主要基于季度初的余额。
RJ Trust
下表包括RJ Trust基于资产的计划中持有的资产(包括为附属实体管理的资产)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 数十亿美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 总资产 | | $ | 8.1 | | | $ | 7.1 | | | $ | 6.6 | |
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
净收入为8.67亿美元，增加了1.52亿美元，增幅为21%；税前收入为3.89亿美元，增幅为1.05亿美元，增幅为37%。
资产管理和相关行政费用增加了1.49亿美元，增幅为22%，原因是平均资产管理规模(AUM)和非可自由支配资产项目中的资产与上年相比有所增加，这是股市升值和AMS净流入的结果。虽然Carillon Tower Advisers继续受到行业从主动管理投资策略向被动投资策略转变的负面影响，但其今年的净流出远低于前几年。从2021年10月1日开始，AMS将从通过AMS向PCG客户提供的某些管理型收费产品中获得较低比例的客户费用。根据截至2021年9月30日的余额，这些变化预计将导致资产管理部门的资产管理和相关行政费用每年减少约3500万美元，整个公司的税前收入减少约2500万美元。
薪酬支出增加了500万美元，增幅为3%，其中包括净收入增加的影响。非薪酬支出增加了4200万美元，增幅为17%，主要原因是投资子咨询费增加，这是由于子咨询项目的AUM增加，以及平台费用增加。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
营运结果-雷蒙德詹姆士银行
雷蒙德·詹姆斯银行提供各种类型的贷款，包括公司贷款、免税贷款、住宅贷款、SBL和其他贷款。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)积极参与企业贷款辛迪加和参与，还提供FDIC担保的存款账户，包括向我们经纪-交易商子公司的客户提供保险。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的净利息收入主要来自贷款和可供出售证券的投资组合赚取的利息收入，这一收入被其支付给客户存款和借款的利息支出所抵消。Raymond James Bank的净利息收入受到利率水平、生息资产和计息负债的影响。更高的生息资产余额和更高的利率通常会导致净利息收入增加，这取决于计息负债实现的利差。有关平均生息资产和有息负债余额以及相关利息收入和费用的更多信息，请参见本MD&A中的以下讨论。有关我们雷蒙德·詹姆斯银行部门业务的概述，请参阅本10-K表格“项目1-业务”中提供的信息。
经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 684 | | | $ | 800 | | | $ | 975 | | | (15) | % | | (18) | % |
| 利息支出 | | (42) | | | (62) | | | (155) | | | (32) | % | | (60) | % |
| 净利息收入 | | 642 | | | 738 | | | 820 | | | (13) | % | | (10) | % |
| 所有其他 | | 30 | | | 27 | | | 26 | | | 11 | % | | 4 | % |
| 净收入 | | 672 | | | 765 | | | 846 | | | (12) | % | | (10) | % |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | | 51 | | | 51 | | | 49 | | | — | % | | 4 | % |
非补偿费用： | | | | | | | | | | |
| 信贷损失的银行贷款拨备/(收益) | | (32) | | | 233 | | | 22 | | | NM | | 959 | % |
RJBDP费用支付给盈科 | | 183 | | | 180 | | | 173 | | | 2 | % | | 4 | % |
所有其他 | | 103 | | | 105 | | | 87 | | | (2) | % | | 21 | % |
| 非补偿费用总额 | | 254 | | | 518 | | | 282 | | | (51) | % | | 84 | % |
| 非利息支出总额 | | 305 | | | 569 | | | 331 | | | (46) | % | | 72 | % |
| 税前收入 | | $ | 367 | | | $ | 196 | | | $ | 515 | | | 87 | % | | (62) | % |
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
净收入为6.72亿美元，减少了9300万美元，降幅为12%；税前收入为3.67亿美元，增加了1.71亿美元，增幅为87%。
净利息收入减少9,600万美元，降幅为13%，因为短期利率下降的负面影响超过了平均利息资产增加的影响。平均可赚取利息资产的增长主要是由于可供出售的证券组合和向盈科客户提供的证券贷款的增长。净利差从上一年的2.63%降至1.95%，主要原因是整个2021财年的短期利率相对较低，而2020财年只有部分时间利率如此低，以及机构支持的可供出售证券的集中度更高，这些证券的平均收益率低于贷款。根据目前的利率和我们目前的资产组合，我们预计2022财年上半年的净息差约为1.90%。
本年度信贷损失的银行贷款收益为3200万美元，这是根据CECL模型计算的，而上一年的信贷损失准备金为2.33亿美元，这是根据已发生损失模型计算的。本年度的收益反映了自2020年10月1日采用CECL以来，我们的CECL模型使用的经济预测有所改善，包括失业率、国内生产总值(GDP)和房地产价格指数前景的改善，以及我们公司贷款组合中信用评级的改善，但部分被与贷款增长相关的信贷损失拨备所抵消。我们计划在2022财年继续扩大我们的银行贷款组合，我们预计这将导致
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管理层的讨论与分析
在我们的经济预测没有进一步改善的情况下，为未来时期的信贷损失拨备。上一年的信贷损失拨备数额很大，这是因为新冠肺炎疫情的爆发造成了迅速而广泛的经济恶化和不确定性，以及主要由我们的信用风险缓解活动推动的前一年出售的某些企业贷款的冲销。
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
运营结果--其他
这部分包括我们的私募股权投资、某些公司现金余额的利息收入、某些与收购相关的费用，以及RJF的某些公司间接成本，包括我们公共债务的利息成本和该等债务清偿的任何损失。另一部分还包括劳动力支出的减少，这主要是由于我们在2020财年第四季度因应当时的经济环境而裁撤了某些职位。有关我们其他部门业务的概述，请参阅本表格10-K“项目1-业务”中提供的信息。
经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， | | 更改百分比 |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021年与2020年 | | 2020与2019年 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 8 | | | $ | 30 | | | $ | 63 | | | (73) | % | | (52) | % |
| 私募股权投资的收益/(亏损) | | 74 | | | (28) | | | 14 | | | NM | | NM |
| 所有其他 | | 6 | | | 4 | | | 3 | | | 50 | % | | 33 | % |
| 总收入 | | 88 | | | 6 | | | 80 | | | 1,367 | % | | (93) | % |
| 利息支出 | | (96) | | | (88) | | | (75) | | | 9 | % | | 17 | % |
| 净收入 | | (8) | | | (82) | | | 5 | | | 90 | % | | NM |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | |
| 补偿和所有其他 | | 127 | | | 64 | | | 87 | | | 98 | % | | (26) | % |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | — | | | NM | | — | % |
| 收购和处置相关费用 | | 13 | | | — | | | — | | | NM | | — | % |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 46 | | | — | | | (100) | % | | NM |
| 非利息支出总额 | | 238 | | | 110 | | | 87 | | | 116 | % | | 26 | % |
| 税前亏损 | | $ | (246) | | | $ | (192) | | | $ | (82) | | | (28) | % | | (134) | % |
截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较
税前亏损2.46亿美元，比上一年的亏损多5400万美元。
净收入增加了7,400万美元，主要是由于私募股权公司本年度的估值收益，而上一年的估值亏损反映了新冠肺炎疫情爆发时充满挑战的市场状况的影响。本年度包括7400万美元的私募股权估值收益，其中2500万美元可归因于非控股权益，并在“其他”费用中抵消。这些估值收益主要是市场状况改善和我们某些投资前景改善的结果。上一年包括2800万美元的私募股权估值亏损，其中2000万美元可归因于非控股权益，并在“其他”费用中抵消。由于短期利率下降，公司现金余额的利息收入比上一年减少，利息支出增加，主要是因为2020年3月发行5亿美元优先票据导致公司债务增加。
非利息支出增加了1.28亿美元，增幅为116%，主要原因是本年度9800万美元的债务清偿亏损(请参阅本MD&A的“执行概览”部分)，前面提到的2500万美元的非控股权益收益，而上一年的亏损为2000万美元，以及本年度与收购相关的1300万美元，其中主要包括与我们在2021财年收购NWPS、Financo和Cebille以及我们宣布收购Charles Stanley和TriState相关的专业和整合费用这些增长
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管理层的讨论与分析
上一年员工费用减少4600万美元的影响部分抵消了这一影响，而这一影响在本年度没有发生。
截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度比较
有关我们2020财年与2019年财年结果的比较，请参阅我们2020年的10-K表格中的项目7-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
银行控股公司的某些统计资料披露
根据美国证券交易委员会的行业指南3，作为银行控股公司，我们必须提供某些统计信息披露。下表提供了其中一些信息披露。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 资产回报率 | | 2.5% | | 1.9% | | 2.7% |
| 股本回报率 | | 18.4% | | 11.9% | | 16.2% |
| 平均股本与平均资产之比 | | 13.8% | | 15.5% | | 16.7% |
| 股息支付率 | | 15.7% | | 25.4% | | 19.0% |
资产回报率的计算方法是将净收入除以每个指定会计年度的平均资产。平均资产的计算方法是将指定会计年度内每个季度末的总资产与年初的总资产相加，然后除以5。
股本回报率的计算方法是将净收入除以每个指定会计年度的平均股本。平均股本的计算方法是将指定会计年度内每个季度末的RJF应占股本总额与年初相加，然后除以5。
平均股本与平均资产之比的计算方法是将平均股本除以每个指定会计年度的平均资产，这是根据前面的解释计算的。
股息支付率的计算方法是将每个指定会计年度宣布的每股普通股红利除以稀释后普通股每股收益。
请参阅本MD&A的“净利息分析”和“风险管理-信用风险”部分，以及本表格10-K的合并财务报表附注，以了解其他需要披露的信息。
财务状况分析表
我们综合财务状况表上的资产主要包括现金和现金等价物、为监管目的而分离的资产和限制性现金(主要为客户的利益而分离)、包括银行贷款在内的应收账款、为交易目的或作为投资而持有的金融工具以及其他资产。我们很大一部分资产是流动资产，为我们的业务融资提供了灵活性。
截至2021年9月30日的总资产为618.9亿美元，比我们截至2020年9月30日的总资产高出144.1亿美元，或30%。资产增加的主要原因是出于监管目的而隔离的资产增加了71亿美元，以及现金受到限制，这主要是因为客户现金余额大幅增加。银行贷款净额增加38亿美元，主要是由于对盈科客户的证券贷款增加，以及公司贷款增加。此外，现金和现金等价物增加18.1亿美元，可供出售证券增加6.65亿美元，经纪客户应收账款净增加3.96亿美元。商誉和可识别的无形资产，由于在2021财年收购了NWPS、Financo和Cebille，净增加了2.82亿美元。
截至2021年9月30日，我们535.9亿美元的总负债比截至2020年9月30日的总负债高出132.8亿美元，或33%。总负债的增加主要是由于截至2021年9月30日客户现金余额的大幅增加，导致经纪客户应付账款增加了72亿美元，这主要是因为我们的CIP中持有的客户现金增加了，以及银行存款增加了56.9亿美元，这反映了雷蒙德·詹姆斯银行持有的RJBDP余额增加。我们的应计薪酬、佣金和福利增加了4.41亿美元，主要是因为与上年相比，净收入和税前收益增加导致应计奖金和福利增加。
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管理层的讨论与分析
流动性和资本资源
流动性和资本对我们的业务至关重要。我们流动性管理活动的主要目标是确保有足够的资金在各种经济和市场环境下开展业务。我们寻求管理资本水平，以支持我们业务战略的执行，为我们的子公司提供财务实力，并保持资本市场的持续准入，同时满足我们的监管资本要求和保守的内部管理目标。
流动性和资本资源主要通过我们的业务运营和融资活动提供。融资活动可以包括银行借款、抵押融资安排或根据我们的“通用”货架登记声明进行的额外融资活动。我们相信，我们的现有资产(其中大部分是流动资产)，加上运营产生的资金以及承诺和未承诺的融资机制提供的资金，在短期内为以目前的活动水平继续运营提供了足够的资金。我们还相信，由于我们强大的财务状况和从金融市场获得资金的能力，我们将能够继续满足我们的长期现金需求。
流动性和资本管理
高级管理层建立了我们的流动性和资本管理框架。我们的流动性和资本管理框架由RJF资产和负债委员会监督，该委员会是一个高级管理委员会，负责制定和执行战略和政策，以管理我们的流动性风险和利率风险，并对公司的投资进行监督。流动性管理框架包括高级管理层对短期和长期现金流预测的审查、对资本支出的审查、对替代融资来源的监测，以及对我们重要子公司流动性的日常监测。我们决定将资源分配给我们的业务部门，除其他因素外，还会考虑预计的盈利能力、现金流、风险和未来的流动性需求。我们的财务部门协助评估、监测和控制我们的业务活动对我们的财务状况和流动性的影响，并保持我们与各种贷款人的关系。我们流动性管理框架的目标是支持我们业务战略的成功执行，同时确保持续和充足的流动性。
我们的资本规划和资本风险管理流程由资本规划委员会(“CPC”)管理，这是一个高级管理委员会，负责监督我们的资本规划，并确保我们的战略规划和风险管理流程融入资本规划流程。CPC至少每季度召开一次会议，审查与公司资本相关的关键指标，如债务结构和资本比率；分析资本的潜在风险和新风险；监督我们每年一次的全公司资本压力测试；并向董事会建议资本行动，如宣布股息、回购证券和筹集资本。为了确保我们有足够的资本来吸收意外损失，公司坚持资本风险偏好声明和超过监管最低限度的容忍度，这些声明和容忍度是由CPC制定并经董事会批准的。我们进行企业范围的资本压力测试，以确保我们在多种情况下(包括压力情况)保持充足的资本，以坚持我们既定的容忍度。
现金流
在截至2021年9月30日的一年中，现金和现金等价物增加了18.1亿美元，达到72亿美元。在截至2021年9月30日的一年中，我们业务提供的现金(包括可观的净收入)和我们3.75%优先票据发行的7.5亿美元收益(扣除债务发行成本)被用于提前赎回7.5亿美元我们先前存在的优先票据的现金和相关的整体溢价、股息支付、股票回购以及我们收购NWPS、Financo和Cebilar对未来增长的投资所抵消。我们的客户现金余额也大幅增加，这既增加了我们的经纪业务客户应付款，也增加了我们的银行存款。然而，作为我们经纪活动的一部分，这笔现金主要用于增加我们出于监管目的分离出来的资产，包括通过购买美国国债，以及作为我们银行活动的一部分，增加我们的银行贷款组合和可供出售的证券。
流动资金来源
在我们2021年9月30日的现金和现金等价物总额中，约11.6亿美元包括直接在母公司持有的现金，或借给RJ&A的母公司现金。这一母公司现金余额不包括RJF在2021年第四财季在受限账户中预留的4亿美元现金，用于为我们与即将完成的收购Charles Stanley相关的完成义务提供资金。截至2021年9月30日，这些限制性现金被包括在我们的综合财务状况报表中的“出于监管目的而分离的资产和限制性现金”中，而不包括在下表所示的金额中。截至2021年9月30日，RJF已向RJ&A贷款6.49亿美元(该金额包括在下表中的RJ&A现金余额中)，RJ&A代表RJF以现金和现金等价物或
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管理层的讨论与分析
以其他方式部署在其正常业务活动中。下表列出了我们持有的现金和现金等价物。
| | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 2021年9月30日 | |
| RJF | | $ | 527 | | |
| RJ&A | | 2,799 | | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 2,359 | | |
| RJ有限公司 | | 853 | | |
| RJFS | | 142 | | |
| Carillon Tower Advisers(Carillon Tower Advisers) | | 98 | | |
| 其他子公司 | | 423 | | |
| 现金和现金等价物合计 | | $ | 7,201 | | |
截至2021年9月30日，RJF在雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)开立了存款账户，余额为2.29亿美元。这一总额中不受限制地按需提供的部分，截至2021年9月30日为1.52亿美元，反映在RJF总额中(不包括在上表中Raymond James Bank的现金余额中)。
截至2021年9月30日，RJ有限公司的现金和现金等价物余额中有很大一部分是为了满足监管要求而持有的，母公司无法使用。
除上述现金余额外，母公司还可从子公司获得各种其他潜在的现金来源，如下节所述。
可从子公司获得的流动资金
母公司RJF主要可以从RJ&A和Raymond James Bank获得流动资金。
我们的某些经纪-交易商子公司必须遵守1934年证券交易法下的统一净资本规则(规则15c3-1)的要求。作为FINRA的成员公司，RJ&A必须遵守FINRA的资本要求，这些要求基本上与规则15c3-1相同。规则15c3-1规定了RJ&A选择的“替代净资本要求”。法规要求，定义的最低净资本等于150万美元或客户交易产生的总借方项目的2%，两者中的较大者。此外，RJ&A承诺的融资安排中的契约要求其净资本至少占总借方项目的10%。截至2021年9月30日，RJ&A大幅超过了最低监管要求、与净资本有关的融资安排中的契约以及内部目标净资本容忍度，并打算在2022财年使用部分超额净资本向RJF汇款股息，符合所有要求的监管规则或批准。FINRA可能会施加某些限制，例如限制股权资本的提取，如果成员公司降至特定门槛以下或未能满足最低净资本要求，这可能导致RJ&A限制股息，否则它将汇给RJF。在确定RJ&A提供给RJF的流动资金数额时，我们会评估监管要求、贷款契约和某些内部容差。
雷蒙德·詹姆斯银行可以向RJF支付股息，而无需事先获得其监管机构的批准，只要股息不超过雷蒙德·詹姆斯银行当前日历年和前两个日历年留存净收入的总和，并且雷蒙德·詹姆斯银行维持其目标监管资本比率。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的股息可能仅限于支持其资产负债表增长所需的资本。
虽然我们可以从其他子公司获得流动资金，但可用金额并不像前面描述的那么大，在某些情况下，可能会受到监管要求的约束。
借款和融资安排
承诺的融资安排
我们的借款能力取决于我们各种贷款协议中的条件的遵守情况，如果是担保借款，则取决于抵押品资格要求。我们承诺的融资安排包括三方回购协议(即根据回购协议出售的证券)，以及在我们5亿美元循环信贷安排协议(“信贷安排”)的情况下，无担保信贷额度。与三方回购协议相关的抵押品的要求市值从融资额的105%至125%不等。
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管理层的讨论与分析
下表列出了我们与第三方贷款人的承诺融资安排，我们通常利用这些安排为我们的固定收益交易工具的一部分融资，以及与此相关的未偿还余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 |
| 百万美元 | | RJ&A | | | | RJF | | 总计 | | 安排总数 |
| 融资安排： | | | | | | | | | | |
| 承诺安全 | | $ | 100 | | | | | $ | — | | | $ | 100 | | | 1 | |
| 承诺无担保 | | 200 | | | | | 300 | | | 500 | | | 1 | |
已承诺融资安排总额 | | $ | 300 | | | | | $ | 300 | | | $ | 600 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | |
| 未偿还借款金额： | | | | | | | | | | |
| 承诺安全 | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
承诺无担保 | | — | | | | | — | | | — | | | |
未偿还借款总额 | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
我们在上表中承诺的无担保融资安排代表我们的信贷安排，该安排规定的最高借款金额为5亿美元，其中RJF的最高限额为3亿美元。RJ&A可以根据信贷安排借入最多5亿美元，这取决于RJF的未偿还借款金额。有关我们承诺的无担保融资安排的更多细节，请参阅我们在本表格10-K合并财务报表附注16中对信贷安排的讨论。2021年4月，我们修改了我们的信贷安排，维持5亿美元的最高借款金额，但将期限延长至2026年4月，并纳入了该安排下较低的借款成本和某些有利的契约修改。
未承诺融资安排
我们未承诺的融资安排是有担保的信用额度、有担保的双边或三方回购协议或无担保的信用额度。我们与第三方贷款人的安排通常被用来为我们固定收益证券的一部分融资或用于现金管理目的。我们的未承诺担保融资安排通常要求我们提供超过借款金额的抵押品，并通常以RJ&A拥有的证券或我们根据逆回购协议收到的作为抵押品的证券(即根据转售协议购买的证券)作为抵押品进行抵押。截至2021年9月30日，在总共11项未承诺融资安排(7项未承诺融资安排和4项未承诺无担保融资安排)中，我们在两项未承诺担保借款安排下有未偿还借款。然而，贷款人没有合同义务在未承诺的信贷安排下向我们放贷。
下表列出了我们在未承诺融资安排上的借款，所有这些借款都以RJ&A回购协议的形式存在，并包括在我们的综合财务状况报表中的“抵押融资”中。
| | | | | | | | |
| 百万美元 | | 2021年9月30日 |
| 未偿还借款金额： | | |
| 未提交的安全保护 | | $ | 205 | |
| 未承诺无担保 | | — | |
未偿还借款总额 | | $ | 205 | |
下表详列最近五个季度的平均每日未偿还余额、季内最高月末未偿还余额，以及回购协议和逆回购协议的期末余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 回购交易记录 | | 逆回购交易 |
截至本季度： (百万美元) | | 日均
平衡
杰出的 | | 最大月末
未清余额
在本季度内 | | 期末
平衡
杰出的 | | 日均
平衡
杰出的 | | 最大月末
未清余额
在本季度内 | | 期末
平衡
杰出的 |
| 2021年9月30日 | | $ | 220 | | | $ | 234 | | | $ | 205 | | | $ | 269 | | | $ | 286 | | | $ | 279 | |
| 2021年6月30日 | | $ | 194 | | | $ | 185 | | | $ | 185 | | | $ | 283 | | | $ | 339 | | | $ | 289 | |
| 2021年3月31日 | | $ | 226 | | | $ | 260 | | | $ | 222 | | | $ | 242 | | | $ | 280 | | | $ | 224 | |
| 2020年12月31日 | | $ | 211 | | | $ | 236 | | | $ | 233 | | | $ | 204 | | | $ | 259 | | | $ | 162 | |
| 2020年9月30日 | | $ | 140 | | | $ | 165 | | | $ | 165 | | | $ | 199 | | | $ | 260 | | | $ | 207 | |
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管理层的讨论与分析
其他借款和抵押融资
截至2021年9月30日，我们有8.5亿美元的联邦住房贷款银行(FHLB)借款未偿还，其中包括浮息预付款。浮息预付款的利率将于2022年12月到期，每季度重置一次，通常基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们使用利率掉期来管理与这些浮动利率预付款相关的利率上升风险，方法是将受浮动利率约束的余额转换为固定利率。FHLB借款的利率将在2021年12月过渡到基于SOFR的利率。这些FHLB借款以雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)住宅抵押贷款组合的全面留置权为担保。截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)从FHLB获得了额外的33.1亿美元的即时信贷，并承诺向FHLB提供额外的符合条件的抵押品，总可用信贷占总资产的30%。有关这些借款的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注16。
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)有资格参与美联储的贴现窗口计划；然而，我们不认为从美联储借款是主要的资金来源。本计划提供的信贷须接受定期审查，可由美联储酌情终止或减少，并以质押的C&I贷款作为担保。
我们充当经纪交易商和其他金融机构之间的中间人，从一个经纪交易商那里借入证券，然后再借给另一个经纪交易商。在允许的情况下，我们还将客户或公司拥有的证券借给经纪自营商和其他金融机构。我们将每一类交易都视为抵押协议和融资，截至2021年9月30日，未偿还余额为7200万美元，与我们本表格10-K综合财务状况报表中的“抵押融资”中包含的贷款证券有关。有关我们的抵押协议和融资的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2和7。
应付优先票据
2021年4月，我们在注册承销的公开发行中出售了本金总额7.5亿美元、2051年4月到期的3.75%优先债券。我们利用发行所得和手头现金提前赎回了2024年到期的2.5亿美元面值5.625%的优先票据和2026年到期的5亿美元面值3.625%的优先票据。有关更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注17。
于发行于2051年4月到期的3.75厘优先票据，以及购回及赎回于2021年9月30日到期的5.625厘优先票据及3.625厘优先票据后，于2021年9月30日，我们的未偿还优先票据总额为20.4亿元，其中不包括任何未增值溢价或折扣及债务发行成本，包括2030年到期的票面利率4.65厘的优先票据5亿元，2046年到期的票面利率4.95厘的优先票据8亿元，以及票面利率3.75厘的优先票据7,000万元。截至2021年9月30日，我们优先票据的未来合同利息估计约为20亿美元，其中9100万美元将在2022财年支付，其余的将延长至2051年。
信用评级
下表详细介绍了截至最新报告的发行人和高级长期债务评级。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 评级机构 | | 额定值 | | 展望 |
惠誉评级公司(1) | | A- | | 稳定 |
穆迪投资者服务公司(2) | | Baa1 | | 审核以进行升级 |
| 标准普尔评级服务公司 | | BBB+ | | 稳定 |
(1)2021年3月，惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.)为Raymond James Financial，Inc.指定了第一家发行人和高级长期债务评级。
(2)2021年11月，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)将我们的优先债务和发行人评级列入上调审查名单。
我们目前的长期债务评级取决于许多因素，包括行业动态、经营和经济环境、经营业绩、营业利润率、收益趋势和波动性、资产负债表构成、流动性和流动性管理、资本结构、整体风险管理、业务多元化和市场份额，以及我们经营的市场的竞争地位。这些因素中的任何一个恶化都可能影响我们的信用评级。如果我们要获得额外的融资，任何评级下调都可能增加我们的成本。
如果我们的信用评级在公开发行债券之前被下调，我们很可能不得不向债券持有人提供更高的利率。如果评级降至投资级以下，可能会使公开债券发行难以按照我们认为有利的条款进行。如果评级降至投资级以下，可能会导致某些
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管理层的讨论与分析
衍生工具合约及衍生工具的交易对手可要求立即付款，或要求我们的衍生工具在负债状况下即时及持续进行隔夜抵押。信用评级下调可能会损害我们的声誉，导致某些交易对手限制与我们的业务往来，导致分析师的负面评论，可能会对投资者和/或客户对我们的看法产生负面影响，并导致我们的股价下跌。我们的任何借款安排都不包含与我们的信用评级相关的违约条件或违约事件。然而，信用评级下调将导致公司在信贷安排上产生更高的融资手续费，此外还会触发适用于该额度上任何未偿还借款的更高利率，因为在评级下调之前和之后。相反，RJF目前信用评级的改善可能会对融资费以及适用于该额度上任何借款的利率产生有利影响。
流动性的其他来源和用途
我们有公司拥有的人寿保险单，用于为某些不合格的递延补偿计划和其他员工福利计划提供资金。我们的某些非限定递延薪酬计划和其他员工福利计划是以员工为导向的，而其他的则是以公司为导向的。在为这些计划提供资金的公司拥有的人寿保险保单中，某些保单可以用作公司流动性的来源。截至2021年9月30日，我们可以随时借款的那些保单的现金退保额为8.35亿美元，其中5.2亿美元与员工指导计划有关，3.15亿美元与公司指导计划有关，我们能够不受限制地借入2021年9月30日总金额的90%，即7.51亿美元。为了实现任何这种借款，标的投资将被转换为货币市场投资，因此需要我们承担与员工导向计划相关的市场风险。截至2021年9月30日，没有任何针对这些保单的未偿还借款。
2021年5月12日，我们向美国证券交易委员会提交了一份“通用”货架登记声明，根据该声明，我们可以在必要或我们认为合适的时候发行债务、股权和其他资本工具。根据某些条件，本注册声明的有效期至2024年5月12日。
2021年7月29日，我们宣布，我们坚定地打算以每股5.15 GB的价格，或约2.79亿GB(截至2021年7月28日为3.87亿美元)的价格，收购英国Charles Stanley Group PLC(以下简称“Charles Stanley”)的全部已发行和将发行股本。根据意向要约的条款，Charles Stanley股东将可选择另一种借款票据，这将使符合条件的Charles Stanley股东能够选择收取借款票据，以代替根据要约条款他们本来有权获得的部分或全部现金代价。第一年的贷款票据替代方案的初始利率为0.1%。该票据的利息为浮动利率，每年重置一次，计算方法为英格兰银行的基本利率加上贷款票据中定义的差额，利率在任何时期都不超过1.5%。这笔交易还有待FCA的批准，预计将在2022财年上半年完成。截至2021年9月30日，我们已经分离了4亿美元的现金为收购提供资金，这些现金包括在我们截至2021年9月30日的综合财务状况报表中的“出于监管目的而分离的资产和受限现金”中。有关更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注3。
2021年10月20日，我们宣布已达成最终协议，以现金加股票的方式收购TriState Capital Holdings，Inc.(以下简称TriState Capital)，交易价值约为11亿美元。根据协议条款，TriState Capital普通股股东每股普通股将获得6.00美元现金和0.25股RJF股票，基于TriState Capital普通股2021年10月19日的收盘价，每股代价为31.09美元。我们已与TriState Capital C系列永久非累积可转换非投票权优先股(“C系列可转换优先股”)的唯一持有人达成协议，根据该协议，C系列可转换优先股将按规定的交换比率转换为普通股，并以每股30美元的价格兑现。TriState Capital的A系列非累积永久优先股和B系列非累积永久优先股将继续发行，并将转换为RJF的等值优先股。这笔交易需要满足惯例的完成条件，包括监管部门的批准和TriState Capital股东的批准，预计将在2022财年完成。我们目前有能力利用手头的现金为收购提供资金。有关更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注3。
作为我们正在进行的业务的一部分，我们还签订了可能需要未来现金支付的合同安排，包括存单、租赁义务和其他合同安排，如软件和各种服务的合同安排。有关我们的租赁义务和存单的信息，请分别参阅本表格10-K合并财务报表附注14和15。我们已经作出了投资承诺、贷款承诺和其他承诺，以提供我们无法合理预测未来付款时间的信贷。有关详细信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注19。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
监管部门
请参阅本表格10-K“第1项-业务-监管”中有关我们经营的监管环境以及某些规章制度对我们经营的影响的讨论。
RJF及其许多子公司都受到不同监管资本要求的约束。截至2021年9月30日，我们所有积极监管的国内和国际子公司的净资本都超过了最低要求。此外，截至2021年9月30日，RJF和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)被归类为“资本充足”。维持某些基于风险的资本水平和其他监管资本水平可能会影响各种资本分配决定，影响我们的一项或多项业务。然而，由于RJF及其受监管子公司目前的资本状况，我们预计这些资本要求不会对我们未来的业务活动产生负面影响。有关监管资本要求的进一步信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注24。
关键会计估计
合并财务报表是根据公认会计原则编制的，这要求我们在合并财务报表的任何报告期内作出影响资产和负债报告金额以及收入和费用报告金额的估计和假设。管理层制定了详细的政策和控制程序，旨在确保此类估计和假设的适当性，并确保其在不同时期的一致应用。有关我们的重要会计政策的说明，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2。
由于其性质，估计涉及到基于现有信息的判断。实际结果或金额可能与估计不同，这种差异可能会对合并财务报表产生实质性影响。因此，理解这些关键的会计估计对于理解我们报告的运营结果和财务状况非常重要。我们认为，在我们的会计估计和假设中，以下各节所述的估计和假设涉及高度的判断和复杂性。
金融工具的估值
使用公允价值计量金融工具，并在我们的综合收益表和全面收益表中确认相关损益，是我们财务报表和风险管理流程的基础。“金融工具”和“金融工具负债”按公允价值反映在合并财务状况表中。与这些金融工具相关的未实现损益反映在我们的净收入或我们的其他全面收益/(亏损)(“保监局”)中，这取决于该工具的基本目的。
我们根据GAAP计量我们金融工具的公允价值，GAAP定义了公允价值，建立了我们用来计量公允价值的框架，并在我们的财务报表中规定了某些披露。公允价值被公认会计原则定义为在资产或负债的本金或最有利市场的计量日期，在市场参与者之间的有序交易中为出售资产或转移负债而收取的价格(退出价格)。
在确定我们金融工具的公允价值时，我们使用各种估值方法，包括市场和/或收益法。公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的计量。因此，我们的公允价值计量反映了我们认为市场参与者将在计量日为资产或负债定价时使用的假设。在计量公允价值时使用投入层次结构，通过要求相关的可观测投入在可用情况下使用，最大限度地利用可观测投入，最大限度地减少不可观测投入的使用。该层次分为三个级别：级别1表示相同工具在活跃市场的未调整报价；级别2表示基于活跃市场中的未调整报价以外的投入的估值，但所有重要投入均可观察到；级别3由包含一项或多项重大不可观察投入的估值技术组成，因此需要最大限度地使用判断。可观察投入的可获得性可能因工具而异，在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值层次中的工具水平基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。我们对某一特定投入对某一工具公允价值计量的重要性的评估，需要判断和考虑该工具特有的因素。
我们某些金融工具的公允价值是使用定价模型和其他涉及管理层判断的估值技术得出的。金融工具的价格透明度是决定金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键因素。交易活跃的金融工具将
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管理层的讨论与分析
一般情况下，与交易频率较低的金融工具相比，价格透明度更高。因此，交易频率较低的若干金融工具的估值包括管理层判断，以确定现有市场信息的相关性和可靠性，并一般被归类为公允价值等级的第三级。
有关公允价值层次内的水平、具体的估值技术和投入以及与公允价值金融工具有关的其他重要会计政策的进一步信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2和4。
损失准备金
法律和监管事项损失准备金
与法律和监管事项相关的已记录负债金额受重大管理层判断的影响。有关与建立此类应计项目相关的重大估计和判断的说明，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2的“或有负债”部分。此外，有关截至2021年9月30日的法律和监管事项或有事项的信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注19。
信贷损失拨备
我们评估某些金融资产，包括银行贷款，以估算信贷损失拨备。自2020年10月1日起，我们采用了CECL会计准则，将用于衡量信贷损失拨备的方法从基于已发生损失的拨备改为基于金融资产生命周期预期信贷损失的拨备。我们金融资产的剩余寿命取决于合同条款和预期提前还款等因素。我们采用多种方法估算信贷损失拨备，我们的方法因金融资产类型和每种金融资产类型的风险特征而异。我们的估计是基于对投资组合的持续评估、相关的信用风险特征以及影响金融资产的整体经济和环境状况。我们确定信贷损失拨备的过程包括对几个定量和定性因素的复杂分析，这些因素由于本质上是不确定的，需要做出重大的管理判断。这种不确定性可能会导致我们的信贷损失拨备出现波动。此外，信贷损失拨备可能不足以弥补实际损失。在这种情况下，超过我们限额的任何损失都将导致我们的净收入减少，以及监管资本水平的降低。请参阅本表格10-K合并财务报表附注2中关于我们估算信贷损失准备的方法的讨论。
近期会计发展动态
财务会计准则委员会已经发布了一些会计更新，这些更新经过评估，要么被确定为不适用，要么预计不会对我们的财务报表产生重大影响。
风险管理
风险是我们业务和活动固有的一部分。风险管理对我们的财政稳健和盈利能力至关重要。我们的风险管理流程是多方面的，需要对金融产品和市场进行沟通、判断和了解。我们有一个正式的企业风险管理(“ERM”)计划来评估和审查整个公司的总体风险。我们的管理层在机构风险管理过程中扮演着积极的角色，这需要具体的行政和业务职能参与识别、评估、监测和控制各种风险。
与我们的业务活动相关的主要风险是市场、信用、流动性、运营、模式和合规性。
治理
我们的董事会，包括其审计和风险委员会，监督公司的管理和风险缓解，加强鼓励整个公司的道德行为和风险管理的文化。高级管理层通过风险管理的三条线和一些高级管理委员会来沟通和加强这种文化。我们的风险管理第一线(包括我们的所有业务)拥有风险，并负责帮助识别、升级和缓解日常活动中产生的风险。风险管理的第二条线包括合规、法律和风险管理部门，在识别和降低风险方面为面向客户的业务和其他一线风险管理职能提供支持和指导和监督。风险管理的第二条线还测试和监控控制的有效性，在适当的时候升级风险，并就此进行报告。
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管理层的讨论与分析
风险。内部审计是风险管理的第三条线，独立审查前几条风险管理线的活动，以评估其管理和风险缓解情况，为董事会和高级管理层提供额外的保证，以期加强我们的监督、管理和风险缓解。
市场风险
市场风险是由于市场价格变化对我们的交易库存、衍生品和投资头寸的影响而导致的损失风险。我们主要通过经纪-交易商交易业务和银行业务暴露于市场风险。我们的经纪-交易商子公司，主要是RJ&A，充当做市商，交易债务和股权证券，并维持库存，以确保证券的可用性，并促进客户交易。库存水平可能会因客户需求而每日波动。我们还在Raymond James Bank的可供出售证券组合中持有机构支持的MBS和机构支持的CMO的投资，并可能不时持有尚未转让的SBA贷款证券化。我们的主要市场风险与利率、股票价格和汇率有关。利率风险来自利率水平的变化、利率的波动、抵押贷款提前还款速度和信贷利差。股权风险是由股权证券价格的变化引起的。外汇风险源于即期价格、远期价格和汇率波动性的变化。
有关我们的交易存货、可供出售证券和衍生工具的公允价值和其他信息，请参阅本表格10-K综合财务报表附注2、4、5和6。
吾等定期作出承销承诺，因此，吾等在承诺的发售中发行的任何未售出股份可能须承受市场风险。风险敞口是通过限制我们的参与、交易规模或通过银团过程来控制的。
市场风险管理部门负责衡量、监控和报告与公司的交易和衍生产品组合相关的市场风险。虽然市场风险管理与创收业务部门保持着持续的沟通，但它是独立于这些部门的。
利率风险
贸易活动
由于我们在资本市场部门的交易库存(主要由固定收益工具组成)，我们面临利率风险。我们交易存货价值的变化可能是由于利率、信用利差、股票价格、宏观经济因素、投资者预期或风险偏好、流动性以及这些因素之间的动态关系的波动造成的。我们通过利用美国国债、期货合约、流动性利差产品和衍生品的套期保值策略，积极管理固定收益交易证券产生的利率风险。
我们控制交易库存风险的主要方法是使用基于美元和基于风险敞口的限制。限制的层次存在于多个级别，包括公司、业务单位、部门(例如，股票、公司债券、市政债券)、产品子类型(例如，低于投资级的职位)，有时还包括个人职位。对于主要由利率掉期组成的衍生品头寸，我们根据一系列因素设定了限制，包括利率、外汇即期和远期汇率、利差、比率、基差和波动性风险。衍生品风险敞口也会受到总投资组合和到期期的监控。通过分发给高级管理层的每日报告，针对这些限制监控交易头寸和衍生品。 在动荡的市场中，我们可能会暂时降低限额和/或选择削减交易库存以降低风险。
我们每天监测我们所有交易组合的风险值(VaR)，以进行风险管理，并应用美联储的市场风险规则(“MRR”)来计算我们的资本比率。MRR也被称为“基于风险的资本准则：市场风险”规则，由美联储、OCC和FDIC发布，要求我们计算所有交易组合的VaR，包括固定收益、股票、衍生品和外汇工具。VaR是一种合适的统计方法，可以用来估计在特定时间范围内由于典型的不利市场波动而造成的交易组合的潜在损失，并具有适当的置信度。 然而，使用VaR有其固有的局限性，包括：市场的历史走势可能无法准确预测未来的市场走势；VaR没有考虑个别头寸的流动性；VaR没有估计较长时间范围内的损失；以及单向市场的较长时期可能扭曲投资组合内的风险。此外，如果市场变得更加动荡，实际交易损失可能会超过单日呈现的VaR结果，并可能在更长的时间范围内积累。因此，管理层通过敏感性分析和压力测试补充了VaR，并采用了其他控制措施，如每日
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管理层的讨论与分析
审查交易结果、审查陈旧库存、独立审查定价、监测集中度和审查发行人评级。
为了计算VaR，我们使用了包含历史模拟的模型。这种方法假设市场状况的历史变化，如利率和股票价格，代表着未来的变化。模拟基于前12个月的每日市场数据。据报道，在一天的时间范围内，VAR的置信度为99%。假设未来市场状况像过去12个月那样发生变化，我们预计每100个交易日约有一次，或者说平均每年约三次，导致的损失将大于我们的单日VaR估计所预测的损失。出于监管资本计算的目的，我们还报告了10天时间范围内的VaR和强调的VaR数字。VaR模型由我们的模型风险管理功能独立审查。有关详细信息，请参阅下面的“模型风险”部分。
对交易头寸风险特征的建模涉及管理层认为合理的一些假设和近似。然而，没有统一的行业方法来估计VaR，不同的假设或近似可能会产生截然不同的VaR估计。因此，当VaR结果被用作公司内部风险水平和趋势的指标时，比用作推断公司间风险承担差异的基础时，VaR结果更可靠。
下表列出了我们所有交易组合(包括固定收益和股票工具)以及我们的衍生品在指定时期和日期的高、低、期末和日均单日VaR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的年度 | | 期末VaR | | | | 截至9月30日的年度， |
| 百万美元 | | 高 | | 低 | | 9月30日，
2021 | | 9月30日，
2020 | | 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 每日VaR | | $ | 11 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 8 | | | 日均VaR | | $ | 4 | | | $ | 3 | |
与上一财年相比，2021财年的日均风险值更高，这是因为新冠肺炎大流行(始于2020年3月)导致上半年波动性上升的情景对我们的风险值模型的影响。然而，在我们2021年第三财季，剩余的新冠肺炎疫情相关情景不在风险值模型的12个月历史模拟期之内，导致期末风险值从2020年9月30日的800万美元降至2021年9月30日的100万美元。
美联储的MRR要求我们对我们的VaR模型执行每日回溯测试程序，即我们将每天预测的VaR与监管机构定义的每日交易损失进行比较，其中不包括手续费、佣金、准备金、净利息收入和盘中交易。监管机构定义的每日交易损失用于评估我们的VaR模型的表现，与我们的实际每日净收入不可同日而语。基于这些每日“事前”与“事后”的比较，我们确定监管机构定义的每日交易损失超过VaR的次数是否与我们在99%置信水平下的预期一致。在截至2021年9月30日的一年中，我们交易组合中监管机构定义的日亏损没有超过我们预测的VaR。
另外，RJF提供额外的市场风险披露，以符合MRR，包括10天VaR和10天压力VaR，这些信息可在我们的网站上获得，网址为Https://www.raymondjames.com/investor-relations/financial-information/filings-and-reports在“其他报告和信息”中。
银行业务
Raymond James Bank维持着一个有利息的资产组合，包括现金、C&I贷款、商业和住宅房地产贷款、REIT贷款、免税贷款和SBL和其他贷款，以及机构支持的MBS和机构支持的CMO(在可供出售的证券组合中持有)，以及SBA贷款证券化。这些赚取利息的资产主要由客户存款提供资金。根据目前的资产组合，Raymond James Bank面临利率风险。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)根据预测的净利息收入分析利率风险，净利息收入是收到和支付的利息净额，以及投资组合净估值，这两者都在一系列利率情景下。
雷蒙德·詹姆斯银行资产和负债委员会的目标之一是管理净利息收入对市场利率变化的敏感度。该委员会使用多项措施来监控和限制Raymond James Bank的利率风险，包括情景分析和股权的经济价值。
为了确保雷蒙德·詹姆斯银行保持在为净利息收入设定的容忍度之内，在各种情况下估计了净利息收入对利率条件的敏感度分析。我们使用模拟模型和
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管理层的讨论与分析
评估净利息收入对利率变动敏感性的估算技术。该模型通过计算动态资产负债表环境中的利息收入和利息支出，使用12个月时间范围内现金流假设的当前重新定价、提前还款和再投资来估计敏感性。模型中使用的假设包括利率变动、收益率曲线的斜率以及资产负债表的构成和增长。 该模型还考虑了与利率相关的风险，如定价利差、客户现金账户定价和提前还款。对各种利率情景进行建模，以确定这些情景可能对净利息收入产生的影响。
下表使用我们的资产/负债模型分析了Raymond James Bank基于利率瞬时变动(以基点表示)在12个月期间的估计净利息收入，该模型假设利率不会降至零以下。虽然没有呈现，但执行了额外的利率情景，包括利率上升和收益率曲线移动，这些可能更真实地模仿潜在利率变动的速度。我们还在长达五年的时间范围内进行模拟，以评估对各种利率情景的长期影响。每季度，我们都会将预期模型结果与实际性能进行测试。此外，对模型中的关键假设所做的任何更改都会记录在案，并得到雷蒙德·詹姆斯银行资产和负债委员会的批准。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 速率的瞬时变化 | | 净利息收入 (百万美元) | | 预计将发生以下变化
净利息收入 |
| +200 | | $974 | | 35% |
| +100 | | $918 | | 28% |
| 0 | | $720 | | — |
| -25 | | $693 | | (4)% |
有关短期利率变化可能对公司运营产生的影响的讨论，请参阅本表格10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--净利息分析”。此外，由于雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的资产和负债管理流程，我们使用了一种使用利率掉期的对冲策略。有关这一套期保值策略的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2。
下表显示了我们的银行贷款组合在2021年9月30日的合同到期日，包括合同本金偿还。此表不包括对提前还款的任何估计，这可能会缩短平均贷款年限，并导致实际偿还贷款的时间与表中所示的时间有很大不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2英寸2英寸 |
| 百万美元 | | 一年或一年以下 | | >一年-五年
年份 | | >五年 | | 总计 |
| C&I贷款 | | $ | 257 | | | $ | 4,663 | | | $ | 3,520 | | | $ | 8,440 | |
| CRE贷款 | | 727 | | | 1,637 | | | 508 | | | 2,872 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | 168 | | | 924 | | | 20 | | | 1,112 | |
| 免税贷款 | | — | | | 59 | | | 1,262 | | | 1,321 | |
| 住宅按揭贷款 | | — | | | 6 | | | 5,312 | | | 5,318 | |
| SBL和其他 | | 6,067 | | | 39 | | | — | | | 6,106 | |
| 为投资而持有的贷款总额 | | 7,219 | | | 7,328 | | | 10,622 | | | 25,169 | |
| 持有待售贷款 | | — | | | 14 | | | 131 | | | 145 | |
| 贷款总额 | | $ | 7,219 | | | $ | 7,342 | | | $ | 10,753 | | | $ | 25,314 | |
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管理层的讨论与分析
下表显示了截至2021年9月30日，固定利率贷款和可调整利率贷款之间到期一年以上的银行贷款的记录投资分布情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 利率类型 |
| 百万美元 | | 固定 | | 可调 | | 总计 |
| C&I贷款 | | $ | 303 | | | $ | 7,880 | | | $ | 8,183 | |
| CRE贷款 | | 90 | | | 2,055 | | | 2,145 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | 944 | | | 944 | |
| 免税贷款 | | 1,321 | | | — | | | 1,321 | |
| 住宅按揭贷款 | | 198 | | | 5,120 | | | 5,318 | |
| SBL和其他 | | — | | | 39 | | | 39 | |
| 为投资而持有的贷款总额 | | 1,912 | | | 16,038 | | | 17,950 | |
| 持有待售贷款 | | 1 | | | 144 | | | 145 | |
| 贷款总额 | | $ | 1,913 | | | $ | 16,182 | | | $ | 18,095 | |
C&I、综合信贷、房地产投资信托基金及住宅按揭贷款的合约贷款条款可能包括一段时间的利率下限、上限及/或固定利率，这会影响个别贷款的利率重置时间。有关Raymond James Bank的纯利息住宅按揭贷款组合的更多信息，请参阅本10-K表格中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-风险管理-信用风险-风险监控过程”部分的讨论。
在我们的可供出售证券组合中，我们主要持有固定利率的机构支持的MBS和机构支持的CMO，这些证券在我们的综合财务状况表上以公允价值列账，投资组合的公允价值在我们的综合收益表和全面收益表上通过保监处记录的公允价值发生变化。截至2021年9月30日，我们的可供出售证券组合的公允价值为83.2亿美元，加权平均收益率为1.14%，加权平均寿命约为四年。有关更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注5。
股权价格风险
由于我们的资本市场活动，我们面临着股票价格风险。我们的经纪-交易商活动通常是由客户驱动的，我们将股权证券作为交易库存的一部分，以促进此类活动，尽管金额没有我们的固定收益交易库存那么大。我们试图通过每天监控这些证券头寸并设定头寸限制，来降低我们的股权证券库存固有的损失风险。我们的交易库存中持有的股权证券通常包括在VaR中。
此外，我们有一个私募股权投资组合，包括在我们的综合财务状况报表的“其他投资”中，它包括各种直接投资，以及对我们赞助的第三方私募股权基金和各种遗留私募股权基金的投资。截至2021年9月30日，私募股权投资总额为1.69亿美元，其中我们拥有的部分为1.2亿美元。有关此投资组合的其他信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注4。
外汇风险
由于我们对外国子公司的投资，以及以美元以外的货币计价的交易和由此产生的余额，我们面临外汇风险。例如，我们的银行贷款组合包括以加元计价的贷款，当兑换成美元时，截至2021年9月30日和2020年9月30日，分别为12.9亿美元和10.5亿美元。这类贷款的大部分由Raymond James Bank的加拿大子公司持有，以下各节将对此进行讨论。
对外国子公司的投资
Raymond James Bank在加拿大子公司有投资，导致外汇风险。为了降低外汇风险，雷蒙德·詹姆斯银行利用短期远期外汇合约。这些衍生品主要在合并财务报表中作为净投资对冲入账。有关这些衍生工具的详细信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2和6。
截至2021年9月30日，我们对RJ有限公司3.46亿加元的投资存在外汇风险，这是没有对冲的。与这项投资有关的汇兑损益主要反映在保险业保监处的综合报表上。
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管理层的讨论与分析
收入和综合收入。有关保监处各组成部分的详细资料，请参阅本表格10-K综合财务报表附注20。
我们对位于欧洲的子公司的投资也存在外汇风险。这些投资没有对冲，我们认为，截至2021年9月30日，我们没有单独或总体上与这些子公司相关的重大外汇风险。如前所述，2021年7月29日，我们宣布有意以每股5.15 GB(约合2.79亿GB)的价格收购总部位于英国的Charles Stanley的全部已发行和将发行股本。在收盘前，我们将用美元购买收盘时所需的英镑(“GBP”)。交易完成后，这笔交易将增加我们对位于欧洲的子公司的投资相关的外汇敞口。
以美元以外货币计价的交易和由此产生的余额
由于我们持有现金和某些其他资产和负债，而这些资产和负债是以美元以外的货币进行交易的，因此我们要承担外汇风险。这些外币余额产生的任何与货币有关的收益/损失都反映在我们的综合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。与以外币计价的部分此类交易和余额相关的外汇风险通过使用短期远期外汇合约得以缓解。这类衍生品不是指定的对冲，因此，相关的收益/损失包括在我们的综合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。有关我们衍生品的信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注6。
信用风险
信用风险是指借款人、发行人或交易对手履行合同或商定条款下的财务义务的能力发生不利变化而造成损失的风险。信用风险的性质和数额取决于交易的类型、交易的结构和持续时间以及涉及的各方。信用风险是贷款和其他融资活动利润评估的一个组成部分。
新冠肺炎大流行导致经济活动最初减少，导致信贷风险增加，特别是对受经济混乱影响最严重的行业的公司而言。自大流行爆发以来，各部门恢复的速度和规模一直在不断演变。鉴于某些客户的流动性面临压力，我们加强了信用监测活动，更加注重监测我们的信用敞口和交易对手信用风险。此外，自新冠肺炎疫情爆发以来，雷蒙德·詹姆斯银行已经制定了风险缓解战略，包括但不限于在疫情产生不利影响的高可能性部门出售贷款。虽然经济状况总体上有所改善，但我们仍然更加注重监测我们的信用敞口和交易对手信用风险。
经纪业务
我们从事各种交易和经纪活动，我们的交易对手主要包括经纪自营商、银行和其他金融机构。我们面临着这些交易对手可能无法履行义务的风险。 此外，包括承销在内的某些承诺可能会给个人发行人和企业带来风险敞口。 违约风险取决于交易对手和/或票据发行人的信誉。此外，如果我们在单个交易对手、借款人或一组类似的交易对手或借款人(例如，在同一行业)持有大量头寸或对其有大量承诺，我们可能会面临集中风险。 我们寻求通过对每个交易对手在每个业务部门内设定和监控个人和总头寸限制、定期对金融交易对手进行信用审查、审查证券和贷款集中度、持有和计算某些交易的抵押品的公允价值以及通过可能保证业绩的结算机构开展业务来减轻这些风险。有关我们与衍生工具和抵押协议相关的信用风险缓解的更多信息，请参阅本表格10-K综合财务报表附注2、6和7。
我们的客户活动包括代表客户执行、结算和融资各种交易。客户活动以现金或保证金方式进行交易。信用风险敞口来自客户保证金贷款，这些贷款每天都受到监控，并由客户账户中的证券担保。我们监测行业部门和个人证券的风险敞口，并每天进行与我们的保证金贷款活动相关的分析。如果我们认为我们的风险敞口基于市场状况不合适，我们就会调整保证金要求。此外，当客户端执行
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管理层的讨论与分析
如果我们没有购买，我们将面临一些风险，客户将违约与交易相关的财务义务。如果发生这种情况，我们可能不得不亏本平仓。
我们为财务顾问提供贷款，用于招聘和留住员工。我们有信用风险，如果借款人不再与我们有联系，我们可能会蒙受损失。有关我们向财务顾问提供贷款的详细信息，请参阅本表格10-K综合财务报表附注2和9。
银行业务活动
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)拥有大量贷款组合。虽然我们的银行贷款组合是多样化的，但整体经济的显著低迷，如我们2020财年由于新冠肺炎疫情、房地产价值恶化或我们集中的任何一个或多个部门内的重大问题，通常都会导致大量信贷损失和/或冲销拨备。相反，如果经济复苏的速度快于最初的预测，或者重大低迷事件的负面影响小于最初的预测，我们可能会因信贷损失和/或收回之前冲销的金额而受益，这些损失的时间和幅度可能不确定。我们根据贷款组合的相对风险特征确定特定贷款等级所需的拨备。在持续的基础上，我们评估我们确定每类贷款免税额的方法，并做出我们认为合适的改进措施。
我们与银行贷款相关的信用风险管理战略包括明确的信用政策、统一的承保标准，以及对所有公司、免税、住宅、SBL和其他信用敞口的持续风险监控和审查流程。该战略还包括地理、行业和客户层面的多元化，对所有公司和免税贷款以及个人拖欠住宅贷款进行定期信用检查和管理审查。信用风险管理流程还包括对信用风险监控流程进行年度独立审查，该流程对信用政策、风险评级和其他关键信用信息的合规性进行评估。我们寻求及早发现潜在的问题贷款，及时记录任何必要的风险评级变化和冲销，并为预期损失保持适当的准备金水平。我们利用全面的信用风险评级系统来衡量个别公司和免税贷款以及相关的无资金支持的贷款承诺的信用质量，包括在每笔公司和免税贷款和未偿还承诺违约的情况下违约和/或亏损的可能性。对于我们的SBL和住宅按揭贷款，我们利用银行监管机构使用的信用风险评级系统来衡量每一类同质贷款的信用质量。
我们的信贷损失准备方法在本表格10-K合并财务报表附注2中说明。由于我们的银行贷款组合被分为六个投资组合，同样，信贷损失拨备也被这些相同的投资组合分开。与每个投资组合细分相关的风险特征如下。
C&I：这部分贷款是向企业发放的，通常由企业的所有资产担保。预计将从各自业务的现金流中偿还。不利的经济和政治条件，包括由此导致的消费者或企业支出的减少，可能会对这一领域的贷款信用质量产生不利影响。
CRE：这一部分的贷款主要由创收物业担保。至于业主自住物业，现金流来自业务的经营，而相关的现金流可能会因经营业务的财务状况恶化而受到不利影响。非业主自住物业产生的基本现金流可能会受到空置率和租赁率上升的不利影响，这两个因素是按季度监测的。这一投资组合部分包括CRE建筑贷款，该贷款还着眼于其他风险，如项目预算超支和与承包商和分包商有关的业绩变量。在商业兴建住宅方面，建筑商亦有地理上集中发展的风险。这些因素中的任何一个产生的不利信息都可能对这一部分贷款的信用质量产生负面影响。
房地产投资信托基金(REIT)：这一部分的贷款发放给在不同房地产行业拥有或融资创收房地产的企业。这一投资组合部分可能包括向从事房地产开发的公司提供信贷。这些贷款的偿还取决于房地产收入或房地产销售收入。这一细分市场的一部分可能包括在一系列市场内按住宅产品类型(单户住宅，包括共管公寓和住宅开发用地)担保的贷款。经营业务的财务状况恶化，房地产价值下降，以及空置率和出租率上升，都可能对这一部门的贷款产生不利影响。
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管理层的讨论与分析
免税：这一部分的贷款是向政府和非营利实体发放的，通常以收入质押为担保，在某些情况下，通过融资资产的担保权益或抵押来担保。对于向政府实体提供的贷款，可以通过承诺一定的收入或税收来偿还。对于非营利性实体，预计将从收入中偿还，其中可能包括筹款收益。这些贷款受到人口风险的影响，因此免税贷款的信用评估在很大程度上是由实体的收入基础和总体经济环境驱动的。这两个领域中的任何一个领域的不利发展都可能对这一领域的贷款信用质量产生负面影响。
住宅按揭(包括房屋净值贷款/额度)：我们所有的住宅按揭贷款都遵守严格的承保参数，包括信用评分和信用记录、借款人的债务收入比、贷款价值比(LTV)和综合LTV(包括第二按揭/房屋净值贷款)。我们不发起或购买负摊销的可调利率抵押贷款(“ARM”)、反向抵押贷款或向次级借款人提供贷款。大幅折扣率的贷款也不会被发起或购买。这一部分的所有贷款都以住宅房地产为抵押，还款主要取决于个人借款人的信用质量。经济实力的下降，特别是失业率和房价等因素的下降，可能会对这一领域的贷款信贷质量产生重大影响。
SBL和其他：这一部分的贷款通常由借款人的有价证券以符合行业标准的预付利率进行抵押。这些贷款每天都会被监测是否遵守LTV指导方针，当贷款超过要求的LTV时，就会发出抵押品催缴通知。逾期贷款是最小的，因为任何逾期金额都会导致通知客户付款或可能出售抵押品，这将使贷款处于当前状态。
在评估信贷风险时，我们会考虑贷款表现的趋势、相对于类似银行机构的津贴覆盖水平、行业或客户集中度、贷款组合构成和宏观经济因素(包括当前和预测的)。这些因素对贷款业绩和净冲销都有潜在的负面影响。
由于我们于2020年10月1日采用了CECL模型，我们截至2021年9月30日的信贷损失拨备是根据CECL模型确定的。有关详情，请参阅本表格10-K综合财务报表附注2及附注8。我们的信贷损失拨备，以及我们在估算拨备时使用的方法和假设，都会定期进行评估，以确定我们的方法和估计是否继续适用于每一类贷款，并按季度进行调整。在评估截至2021年9月30日的信贷损失拨备时，考虑了几个因素，包括贷款和借款人特征，如内部风险评级、拖欠状况、抵押品类型和经预期提前还款调整后的贷款剩余期限。此外，对信贷损失的估计考虑了同期相对较小的净冲销金额、不良贷款水平以及新冠肺炎疫情的影响。我们还考虑了与某些行业相关的不确定性，包括商业房地产，以及投资组合中特定借款人的信贷敞口程度。最后，我们考虑了可能影响投资组合的当前经济状况。我们继续评估新冠肺炎疫情及其对经济复苏的影响，随着获得有关借款人财务影响的新信息，我们将更新个人贷款的风险评级，并相应调整津贴。
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管理层的讨论与分析
下表列出了与我们的银行贷款组合相关的信贷损失拨备的变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 年初信贷损失准备 | | $ | 354 | | | $ | 218 | | | $ | 203 | | | $ | 190 | | | $ | 197 | |
| 采用CECL的影响 | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信贷损失拨备/(福利) | | (32) | | | 233 | | | 22 | | | 20 | | | 13 | |
| 冲销： | | | | | | | | | | |
| C&I贷款 | | (4) | | | (96) | | | (2) | | | (10) | | | (26) | |
| CRE贷款 | | (10) | | | (2) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 住宅按揭贷款 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | | | |
| 总冲销 | | (14) | | | (100) | | | (8) | | | (10) | | | (27) | |
| 恢复： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| CRE贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | |
| 住宅按揭贷款 | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | |
| 总回收率 | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 6 | |
| 净冲销 | | (13) | | | (98) | | | (6) | | | (8) | | | (21) | |
| 外汇换算调整 | | 2 | | | 1 | | | (1) | | | 1 | | | 1 | |
信贷损失准备年终 (1) | | $ | 320 | | | $ | 354 | | | $ | 218 | | | $ | 203 | | | $ | 190 | |
| 信贷损失拨备占银行投资贷款总额的百分比 | | 1.27 | % | | 1.65 | % | | 1.04 | % | | 1.04 | % | | 1.11 | % |
(1)2021年9月30日的信贷损失拨备是根据CECL方法计算的，而前几年是根据已发生损失方法计算的。
请参阅本表格10-K的“项目7-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果-雷蒙德·詹姆斯银行”中对信贷损失本年度收益的进一步解释。
冲销活动的水平是评估未来信贷损失潜在严重程度时考虑的一个因素。下表按贷款组合分类列出了净贷款(冲销)/收回以及净借款(冲销)/收回占平均未偿还贷款余额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 百万美元 | | 净贷款 (撇账)/追讨 金额(1) | | 平均百分比
杰出的
贷款 | | 净贷款 (撇账)/追讨 金额(1) | | 平均百分比
杰出的
贷款 | | 净贷款 (撇账)/追讨 金额(1) | | 平均百分比
杰出的
贷款 |
| C&I贷款 | | $ | (4) | | | 0.05 | % | | $ | (96) | | | 1.22 | % | | $ | (2) | | | 0.02 | % |
| CRE贷款 | | (10) | | | 0.37 | % | | (2) | | | 0.08 | % | | (5) | | | 0.22 | % |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | — | % | | (2) | | | 0.15 | % | | — | | | — | % |
| 住宅按揭贷款 | | 1 | | | 0.02 | % | | 2 | | | 0.04 | % | | 1 | | | 0.02 | % |
| 总计 | | $ | (13) | | | 0.06 | % | | $ | (98) | | | 0.45 | % | | $ | (6) | | | 0.03 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2018 | | 2017 |
| 百万美元 | | 净贷款 (撇账)/追讨 金额(1) | | 平均百分比
杰出的
贷款 | | 净贷款 (撇账)/追讨 金额(1) | | 平均百分比
杰出的
贷款 |
| C&I贷款 | | $ | (10) | | | 0.13 | % | | $ | (26) | | | 0.36 | % |
| CRE贷款 | | — | | | — | % | | 5 | | | 0.30 | % |
| 住宅按揭贷款 | | 2 | | | 0.06 | % | | — | | | — | % |
| 总计 | | $ | (8) | | | 0.04 | % | | $ | (21) | | | 0.13 | % |
(1)截至2021年、2020年、2019年、2018年和2017年9月30日的一年，与贷款销售相关的冲销分别为400万美元、8700万美元、200万美元、900万美元和2600万美元。
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管理层的讨论与分析
不良贷款水平是未来潜在信贷损失的另一个指标。下表列出了所列期间的不良贷款余额和信贷损失拨备总额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 百万美元 | | 不良贷款余额 | | 信贷损失准备金余额(1) | | 不良贷款余额 | | 信贷损失准备金余额(1) | | 不良贷款余额 | | 信贷损失准备金余额(1) |
| C&I贷款 | | $ | 39 | | | $ | 191 | | | $ | 2 | | | $ | 200 | | | $ | 19 | | | $ | 139 | |
| CRE贷款 | | 20 | | | 66 | | | 14 | | | 81 | | | 8 | | | 34 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | 22 | | | — | | | 36 | | | — | | | 15 | |
| 免税贷款 | | — | | | 2 | | | — | | | 14 | | | — | | | 9 | |
| 住宅按揭贷款 | | 15 | | | 35 | | | 14 | | | 18 | | | 16 | | | 16 | |
| SBL和其他 | | — | | | 4 | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
为投资而持有的不良贷款总额(2) | | $ | 74 | | | $ | 320 | | | $ | 30 | | | $ | 354 | | | $ | 43 | | | $ | 218 | |
| 不良贷款总额占银行贷款总额的百分比 | | 0.29 | % | | | | 0.14 | % | | | | 0.21 | % | | |
(1)2021年9月30日的信贷损失拨备是根据CECL方法计算的，而前几年是根据已发生损失方法计算的。
(2)截至2021年9月30日，持有用于投资的不良贷款总额包括6100万美元的不良贷款，这些贷款根据合同条款是现行的，其中包括3900万美元的C&I贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2018 | | 2017 |
| 百万美元 | | 不良贷款余额 | | 信贷损失准备金余额(1) | | 不良贷款余额 | | 信贷损失准备金余额(1) |
| C&I贷款 | | $ | 2 | | | $ | 123 | | | $ | 5 | | | $ | 120 | |
| CRE贷款 | | — | | | 33 | | | — | | | 28 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | 17 | | | — | | | 15 | |
| 免税贷款 | | — | | | 9 | | | — | | | 6 | |
| 住宅按揭贷款 | | 23 | | | 17 | | | 34 | | | 17 | |
| SBL和其他 | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 为投资而持有的不良贷款总额 | | $ | 25 | | | $ | 203 | | | $ | 39 | | | $ | 190 | |
| 不良贷款总额占银行贷款总额的百分比 | | 0.12 | % | | | | 0.23 | % | | |
(1)2021年9月30日的信贷损失拨备是根据CECL方法计算的，而前几年是根据已发生损失方法计算的。
下表中的不良贷款余额不包括根据我们的政策，截至2021年9月30日、2020年9月30日、2020年9月30日、2019年9月30日、2018年9月30日和2017年9月30日的住宅TDR分别为800万美元、1000万美元、1200万美元、1200万美元和1400万美元。
下表列出了不良资产总额，包括上表中的不良贷款和在结算住房抵押贷款时获得的其他房地产，占雷蒙德·詹姆斯银行总资产的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
不良资产总额(1) | | $ | 74 | | | $ | 32 | | | $ | 46 | | | $ | 28 | | | $ | 44 | |
| 不良资产总额占雷蒙德·詹姆斯银行总资产的百分比 | | 0.20 | % | | 0.10 | % | | 0.18 | % | | 0.12 | % | | 0.21 | % |
(1)截至2021年9月30日的不良资产总额包括6100万美元的不良贷款，这些贷款根据合同条款是现行的，其中包括3900万美元的C&I贷款。
尽管截至2021年9月30日，我们的不良资产占雷蒙德·詹姆斯银行资产的比例仍然很低，但长期的市场恶化可能会导致我们的不良资产增加，我们的信贷损失拨备增加和/或未来净冲销增加，尽管程度将取决于高度不确定的未来发展。
有关贷款类别占银行贷款总额的百分比，请参阅本表格10-K综合财务报表附注8。
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管理层的讨论与分析
我们收到了某些借款人的忍耐请求，这通常是短期推迟偿还贷款或修改某些契约条款，这是由新冠肺炎疫情的经济影响推动或加剧的。根据摊销成本，截至2021年9月30日，我们的公司贷款和住宅贷款中分别约有1300万美元和300万美元处于积极忍耐状态。随着某些借款人退出忍耐，我们收到了修改贷款的请求，包括还款计划。根据CARE法案和2021年综合拨款法案，我们不会对2020年3月1日至2021年12月31日期间对截至2019年12月31日的借款人进行的任何与新冠肺炎相关的贷款修改应用TDR分类。截至2021年9月30日，我们有1000万美元的住宅贷款，借款人已请求修改贷款，但请求已启动，但尚未完成或批准。由于积极忍耐的贷款或尚未批准的贷款修改的拖欠状态不受影响，因此对于那些本来会进入过期或非应计状态的借款人来说，对冲销、拖欠和非应计状态的确认可能会延迟。忍耐和修改贷款的要求继续下降，大多数已经忍耐但没有要求修改贷款的借款人已经拖欠本金和利息。
贷款承保政策
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)信用风险管理战略的一个组成部分是保守的、定义明确的政策和程序。Raymond James Bank针对主要贷款类型的承销政策将在以下各节中介绍。
住宅按揭及SBL及其他贷款组合
我们的住宅按揭贷款组合包括由盈科财务顾问及公众转介的第一按揭贷款，以及我们购买的第一按揭贷款。我们所有的住宅按揭贷款都遵守严格的承保参数，包括信用评分和信用记录、借款人的债务收入比、LTV和综合LTV(包括第二按揭/房屋净值贷款)。截至2021年9月30日，96%的住宅抵押贷款组合由业主自住借款人组成(75%用于主要住宅，21%用于第二套住房)。在第一批留置权住宅抵押贷款中，约有37%是ARM贷款，这些贷款在贷款初期只接受基于固定利率的利息支付，然后完全摊销，受年度和终身利率上限的限制。我们最初发放的15或30年期固定利率抵押贷款中，有很大一部分是在二级市场出售的。
我们的SBL和其他投资组合主要由客户的有价证券完全抵押的贷款组成，截至2021年9月30日，占我们总贷款组合的24%。SBL和其他投资组合的承保政策主要包括对抵押品(包括LTV)的审查，以及对还款历史的审查。
虽然我们选择不参与任何政府资助的贷款修改计划，但我们的贷款修改政策考虑到了这些计划的一些参数，并支持在安全和稳健的指导方针下尽一切努力帮助借款人。一般来说，我们会考虑政府资助项目中概述的资格条款，以及支付能力测试和其他因素。在批准修改之前，我们保留灵活性来确定适当的修改结构和所需的文件，以支持借款人的当前财务状况。卖空也被我们用来减轻信贷损失。
公司和免税贷款组合
我们的公司和免税贷款组合由大约500名借款人组成，其中大部分在我们的公司总部进行承销、管理和审查，这有助于信用风险人员、关系主管和银行高级管理人员对组合进行密切监控。我们的企业贷款组合在美国和加拿大的许多行业都是多元化的，包括项目融资房地产贷款、商业信用额度和定期贷款，其中大部分是参与共享国家信用(SNC)或其他大型银团贷款，以及免税贷款。我们有时在一开始就参与贷款的辛迪加，其中一些贷款是在二级交易市场购买的。公司贷款组合的其余部分由较小的参与和直接贷款组成。公司贷款组合中没有次级贷款或夹层融资。我们的免税贷款是向政府和非营利性实体提供的长期贷款。这些贷款的总体信用风险通常较低，但也会受到企业客户通常不存在的其他风险的影响，包括与地方政府服务的选民相关的风险，以及确保义务得到适当税收待遇的风险。
无论来源如何，所有公司贷款和免税贷款都是根据我们的信贷政策独立承保的，并须经贷款委员会批准，我们的贷款人员会持续监控信贷质量。我们的信贷政策包括基于物业类型、单一借款人贷款限额、贷款期限和结构参数(包括杠杆率、偿债覆盖率和偿债能力的指导)、行业集中度等与LTV限额相关的标准。
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管理层的讨论与分析
限额、次级还款来源、市政人口统计和其他标准。我们公司贷款的很大一部分是向借款人提供的，这些借款人来自我们通过资本市场研究分析师提供的覆盖范围而拥有专业知识的行业。我们大约一半的企业借款人是上市公司。我们的公司贷款通常以借款人的所有资产为抵押，在某些情况下，以特定房地产的抵押作为担保，对于免税贷款，通常以收入质押作为担保。在有限数量的交易中，投资组合中的贷款是在无担保的基础上延长的。此外，企业贷款和免税贷款也要接受监管审查。
风险监控流程
我们银行贷款组合的信用风险战略的另一个组成部分是对所有住宅、SBL、公司和免税信用敞口的持续风险监控和审查流程，包括我们的内部贷款审查流程，以及我们管理和限制贷款违约造成的信用损失的严格流程。根据贷款组合的不同，这些过程中还包括各种其他因素。
住宅按揭及SBL及其他贷款组合
为我们的SBL和其他投资组合提供担保的抵押品是定期监测的，可销售的抵押品每天都会受到监测。借款人会根据需要进行由我们的监控程序触发的抵押品调整，以确保我们的贷款有足够的担保，从而将我们的信用风险降至最低。相对于我们的SBL和其他投资组合，抵押品催缴一直很少，到目前为止没有发生任何损失。
我们跟踪和审查许多因素，以监测我们的住房抵押贷款组合中的信用风险。这些因素包括但不限于：贷款表现趋势、贷款产品参数和资格要求、借款人信用评分、文件水平、贷款目的、地理集中度、平均贷款规模、风险评级和LTV比率。有关更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注8。
下表概述了拖欠的住宅按揭贷款，其中绝大部分是首次按揭贷款，包括逾期两次或以上的贷款，以及丧失抵押品赎回权的贷款。下表中的数额不包括向因新冠肺炎大流行而获得忍耐的借款人提供的住宅贷款，这些借款人的贷款在忍耐之前不被视为拖欠。这类贷款在忍耐期过后或减损工作完成后可能被视为拖欠，这取决于它们的支付状况。因此，未来被视为拖欠的住宅贷款金额可能会大幅增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 拖欠住宅贷款金额 | | 拖欠住宅贷款占未偿还贷款余额的百分比 |
| 百万美元 | | 30-89天 | | 90天或更长时间 | | 总计 | | 30-89天 | | 90天或更长时间 | | 总计 |
| 2021年9月30日 | | $ | 4 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | 0.08 | % | | 0.11 | % | | 0.19 | % |
| 2020年9月30日 | | $ | 3 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | 0.06 | % | | 0.14 | % | | 0.20 | % |
我们2021年9月30日的百分比与美联储最新报告的30天以上拖欠率2.67%的全国平均水平相比是有利的。
为了管理和限制信贷损失，我们保持着严格的流程来管理我们的贷款拖欠。由于所有住宅第一抵押贷款都由第三方提供服务，主要的收集工作是由服务商承担。我们的人员通过就个人贷款状态变化和及时、适当的收款或物业管理行动和报告的要求进行广泛沟通，指导并积极监控服务商的工作，包括对收款过程中使用的第三方(例如评估师、律师等)的管理。此外，每笔逾期60天以上的住房抵押贷款都由我们的人员每月审查，并记录在书面报告中，详细说明拖欠信息、余额、催收状态、评估价值和其他数据点。我们的高级管理层每季度召开一次会议，讨论逾期60天以上的每笔住宅按揭贷款的状况、收取策略和注销建议。对逾期90天以上的贷款获得最新的抵押品估值，并根据这些估值对个别贷款进行冲销。
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管理层的讨论与分析
信用风险也是通过分散住宅抵押贷款组合来管理的。我们的住宅贷款组合中的大部分贷款都是给PCG在美国各地的客户。下表详细介绍了我们一到四个家庭住宅抵押贷款的地理集中度(前五个州)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 |
| | 未偿还贷款占住宅按揭贷款总额的百分比 | | 未偿还贷款占银行贷款总额的百分比 |
| 钙 | | 25.6% | | 5.4% |
| 平面 | | 17.6% | | 3.7% |
| TX | | 8.8% | | 1.9% |
| 纽约 | | 7.9% | | 1.7% |
| 公司 | | 4.0% | | 0.8% |
借款人可能需要增加付款的贷款包括ARM贷款，其条款最初只要求支付利息。当只付息期结束，贷款本金开始摊销时，付款可能会大幅增加。截至2021年9月30日和2020年9月30日，这些贷款总额分别为19.7亿美元和16.7亿美元，分别约占住宅抵押贷款组合的37%和34%。截至2021年9月30日，剩余贷款仍处于只计息期，在开始摊销之前的加权平均年数为6年。
企业贷款和免税贷款
我们的公司和免税贷款组合中的信用风险以个人贷款为基础进行监测，以了解借款人经营业绩、支付历史、信用评级、抵押品业绩、贷款契约遵从性、半年一次的SNC考试结果、市政府人口统计数据以及其他因素(包括行业表现和集中度)的趋势。作为信用审查过程的一部分，贷款等级至少每季度审查一次，以确认每个信用的适当风险评级。SNC考试得出的个人贷款评级在收到评级时被合并到我们的内部贷款评级中。如果个别贷款的SNC评级低于我们的内部评级，则该贷款将被降级。虽然我们在贷款评级方法中考虑了SNC历史考试结果，但由于贷款分类过程的主观性，SNC考试与个别贷款的内部评级之间的差异通常会出现。这些差异导致的降级可能会导致在收到SNC考试成绩期间为学分损失额外拨备。我们的大部分免税贷款组合都是向投资级借款人提供的贷款。有关我们的信贷损失准备政策的更多信息，请参阅本表格10-K合并财务报表附注2。
信用风险是通过分散企业银行贷款组合来管理的。我们的企业银行贷款组合不包含任何单一行业的显著集中度。下表详细说明了我们公司银行贷款的行业集中度(前五大类)。
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| | 2021年9月30日 |
| | 未偿还贷款占公司银行贷款总额的百分比 | | 未偿还贷款占银行贷款总额的百分比 |
| 写字楼房地产 | | 7.4% | | 3.6% |
| 消费产品和服务 | | 6.8% | | 3.4% |
| 业务系统和服务 | | 6.7% | | 3.3% |
| 汽车/交通 | | 6.3% | | 3.1% |
| 多户住宅 | | 5.9% | | 2.9% |
新冠肺炎疫情在2020财年对我们的企业贷款组合产生了负面影响。尽管经济状况已经改善，我们减少了对我们认为最容易受到新冠肺炎疫情影响的行业的敞口，并修订了我们的信用额度，如能源、航空公司、娱乐和休闲、餐饮和博彩行业，但我们对这些行业借款人的剩余贷款可能会进一步亏损，特别是如果未来经济状况不能继续改善的话。此外，我们继续监控我们对写字楼房地产的敞口，由于新冠肺炎疫情，写字楼房地产的趋势已经迅速改变，可能是永久性的，未来这一领域的贷款可能会经历更多损失。作为疫情的直接或间接结果，我们还可能在其他行业的企业贷款上遭遇进一步的损失，包括我们由零售和酒店物业担保的CRE贷款。
流动性风险
有关我们的流动性以及我们如何管理流动性风险的信息，请参阅本表格10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
操作风险
运营风险一般是指我们的运营造成的损失风险，包括但不限于业务中断、交易的不当或未经授权的执行和处理、我们的技术或财务操作系统的缺陷以及我们的控制流程中的缺陷或漏洞，包括网络安全事件(有关某些网络安全风险的讨论，请参阅本10-K表的“风险因素”第1A项)。这些风险没有信贷和市场风险那么直接，但管理它们是至关重要的，特别是在交易量和复杂性不断增加的快速变化的环境中。我们在不同的市场经营不同的业务，依赖于我们的员工和系统处理大量交易的能力。如果系统出现故障或操作不当，或员工行为不当，我们可能会遭受经济损失、监管制裁和声誉受损。为了减轻和控制运营风险，我们已经制定并继续加强具体的政策和程序，这些政策和程序旨在整个组织以及财务、运营、信息技术、法律、合规、风险管理和内部审计等部门的适当水平上识别和管理运营风险。这些控制机制试图确保运营政策和程序得到遵守，我们的各种业务都在既定的公司政策和限制下运营。此外，我们还为关键系统创建了业务连续性计划，并在认为合适的情况下将冗余构建到系统中。
我们有一个由高级管理层成员组成的操作风险管理委员会，负责审查和解决我们业务中的操作风险。该委员会确定重大经营风险的风险偏好水平，监督运营单位遵守规定的风险容忍度的表现，并制定企业层面的风险管理政策。
为了应对新冠肺炎疫情，我们启动并成功执行了我们的业务连续性协议，并根据这些协议继续监测新冠肺炎疫情。我们一直致力于保护我们的同事和客户的健康和福祉，同时确保我们客户的业务运营的连续性。因此，我们的相当一部分员工继续远程工作。该公司继续监测情况，并已制定并正在实施符合所有适用法律、法规和疾控中心指导方针的分阶段重新开放我们的办事处的方法。截至2021年9月30日，我们已经以有限的能力重新开放了我们的大部分办事处，并一直在这些地点严格遵守公共卫生和安全规定。我们计划在2022财年第二季度全面回归办公室，这将为我们的员工提供更多的工作地点灵活性；然而，变体造成的中断可能会影响这些计划的实施时间。市场剧烈波动的时期，例如2020财年为应对新冠肺炎大流行而出现的最明显的时期，可能会导致特定日期和其他活动的交易水平大幅上升，这可能会不时带来可能导致损失的运营挑战。这些损失可能是由(但不限于)交易错误、交易结算失败、延迟向借款人和交易对手催缴抵押品或我们的系统处理中断造成的。 在截至2021年9月30日的年度内，我们没有出现任何与此类运营挑战相关的重大亏损。
正如在本10-K表格“第1A项-风险因素”中对本公司业务技术风险的讨论中更全面地描述的那样，尽管我们实施了保护措施并努力在情况允许时对其进行修改，但我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到人为错误、自然灾害、断电、网络攻击和其他信息安全漏洞的影响，以及其他可能影响我们业务安全与稳定性的事件。
模型风险
模型风险是指由于模型的设计、实现或使用而产生非预期业务结果的可能性。模型在整个公司中被用于各种目的，例如金融工具的估值、计算我们的信用损失拨备、评估风险、压力测试，以及帮助做出某些商业决策。模型风险包括管理层基于不正确的模型结果或对模型结果的错误理解和使用做出不正确决策的潜在风险。当模型输出与预期结果不同时，也可能发生模型风险。模型错误或误用可能导致重大财务损失、不准确的财务或监管报告、不一致的业务战略或损害我们的声誉。
模型风险管理(“MRM”)是我们风险管理部门中的一个独立部门，独立于模型所有者、用户和开发人员。我们的模型风险管理框架主要包括模型治理、维护全公司的模型库存、验证和批准整个公司使用的模型以及持续监控。确认的结果和发现的问题应报告给企业风险管理委员会和审计与风险
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
管理层的讨论与分析
董事会委员会。MRM负责独立而有效地挑战模型的完整性、完整性和基于预期用途的设计。
合规风险
合规风险是指公司因未能遵守适用法律、外部标准或内部要求而可能遭受的法律或法规制裁、财务损失或声誉损害的风险。
我们已经建立了一个框架，以监督、管理和降低整个公司的合规风险，无论是在业务、职能、法人实体和司法管辖区内还是跨业务、职能、法人实体和司法管辖区。该框架包括董事会、高级管理层和所有三个风险管理部门的角色和职责。该框架还包括项目和流程，通过这些项目和流程，公司可以识别、评估、控制、测量、监控和报告合规风险，并在整个公司范围内提供与合规相关的培训。合规部在监督、管理和缓解整个公司的合规风险方面发挥着关键的领导作用。它通过每年进行合规风险评估、开展合规监控和测试活动、执行合规政策、培训员工有关合规相关主题以及向董事会和高级管理层报告合规风险相关问题和指标等活动来实现这一目标。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对市场风险的定量和定性披露，请参阅本表格10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析-风险管理”。
第8项。财务报表和补充数据
目录
| | | | | |
| 页 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 78 |
| 合并财务状况报表 | 81 |
| 合并收益表和全面收益表 | 82 |
| 合并股东权益变动表 | 83 |
| 合并现金流量表 | 84 |
| |
| 合并财务报表附注 | |
| 注1--陈述的组织和依据 | 86 |
| 注2-重要会计政策摘要 | 86 |
| 注3-收购 | 104 |
| 附注4-公允价值 | 106 |
| 附注5-可供出售的证券 | 112 |
| 附注6-衍生资产和衍生负债 | 114 |
| 附注7--担保协议和融资 | 116 |
| 注8--银行贷款，净额 | 117 |
| 注9-给财务顾问的贷款，净额 | 123 |
| 附注10-可变利息实体 | 123 |
| 附注11-商誉和可确认无形资产，净额 | 125 |
| 附注12--其他资产 | 127 |
| 附注13--财产和设备，净额 | 127 |
| 附注14-租契 | 128 |
| 附注15-银行存款 | 129 |
| 附注16--其他借款 | 130 |
| 附注17-应付高级票据 | 131 |
| 附注18--所得税 | 132 |
| 附注19--承付款、或有事项和担保 | 134 |
| 附注20--累计其他综合收益/(亏损) | 137 |
| 附注21--收入 | 138 |
| 附注22-利息收入和利息支出 | 141 |
| 附注23-以股份为基础的薪酬和其他薪酬 | 141 |
| 附注24-监管资本要求 | 143 |
| 注25-每股收益 | 145 |
| 注26-细分市场信息 | 146 |
| 附注27-简明财务资料(仅限母公司) | 148 |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
雷蒙德·詹姆斯金融公司：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了雷蒙德·詹姆斯金融公司及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的合并财务状况表、截至2021年9月30日的三年期间每年的相关综合收益表和全面收益表、股东权益变动和现金流量以及相关附注(统称为综合财务表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的财务状况，以及截至2021年9月30日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年9月30日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年11月23日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
评估与商业和工业(C&I)、房地产投资信托(REIT)和商业房地产(CRE)投资组合部门有关的信贷损失准备，这些部门被集中评估为减值
正如综合财务报表附注2和附注8所述，截至2021年9月30日，公司的银行贷款信用损失拨备为3.2亿美元，其中一部分与在集体基础上评估的C&I、REIT和CRE投资组合部门的信用损失拨备(ACL)有关。本公司采用现行预期信贷损失法估计集体ACL，该方法基于有关历史亏损、当前状况的相关信息，以及对影响贷款余额可收回性的经济状况的合理和可支持的预测。集体ACL是公司对违约概率(PD)、违约损失(LGD)和违约风险的估计乘以的结果。公司使用第三方历史信息
在单一经济预测情景的基础上，结合合理的、可支持的预测期内的宏观经济变量，估算PDS和LGDS。在合理和可支持的预测期之后，对于C&I和REIT投资组合部门，公司使用直线回归方法恢复一年内的历史亏损信息。对于CRE投资组合部分，本公司纳入了对资产剩余寿命内各种宏观经济变量的合理和可支持的预测。估计的PDS和LGD适用于违约时的估计风险敞口，考虑到经预期提前还款调整的合同贷款期限，以估计预期损失。对集体ACL进行调整，以反映未纳入定量模型和相关估计的某些定性因素。
我们将2021年9月30日对与C&I、REIT和CRE投资组合部门相关的银行贷款的集体ACL的评估确定为一项关键审计事项。由于重大的测量不确定性，评估涉及到高度的审计工作，包括专业技能和知识，以及主观和复杂的审计师判断。具体地说，评估包括对2021年9月30日集体ACL方法的评估，包括用于评估PD和LGD的方法和模型及其重要假设。这些重要假设包括投资组合细分、风险评级、单一经济预测情景和宏观经济变量的选择、合理和可支持的预测期和恢复期，以及第三方历史信息。评估还包括按投资组合细分对定性因素进行评估。评估还包括对PD和LGD模型的概念合理性和性能进行评估。此外，还需要审计师的判断力来评估所获得的审计证据的充分性。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计，并测试了与公司对与C&I、REIT和CRE投资组合部门相关的银行贷款的2021年9月30日集体ACL估计相关的某些内部控制的操作有效性，包括对以下各项的控制：
•开发与C&I、REIT和CRE投资组合相关的银行贷款的集体ACL方法
•PD和LGD模型的发展
•PD和LGD模型中使用的重要假设的识别和确定
•质的方法论和影响因素的发展
•PD和LGD模型的性能监测
•分析与C&I、REIT和CRE投资组合细分相关的银行贷款的集体ACL结果、趋势和比率。
我们通过测试公司使用的某些数据来源、因素和假设，并考虑了这些数据、因素和假设的相关性和可靠性，评估了公司制定2021年9月30日与C&I、REIT和CRE投资组合部门相关的银行贷款的集体ACL估计的过程。此外，我们还聘请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们在以下方面提供了帮助：
•评估公司的集体ACL方法是否符合美国公认的会计原则
•评估公司与PD和LGD模型的开发和性能测试相关的判断，方法是将其与公司特定的相关指标和趋势以及适用的行业和法规实践进行比较
•通过检查模型文档以确定模型是否适合其预期用途，评估PD和LGD模型的概念合理性和性能
•通过将经济预测情景和基本宏观经济变量与公司的商业环境和相关行业实践进行比较，评估经济预测情景和基本宏观经济变量的选择
•通过将合理的、可支持的预测期和返回期与特定的投资组合细分风险特征和趋势进行比较来评估合理的、可支持的预测期和返回期的长度
•通过与公司的经营环境和相关行业惯例进行比较，确定贷款组合是否被相似的风险特征划分
•通过比较特定投资组合细分风险特征来评估第三方历史信息的相关性
•对选定的贷款进行信用档案审查，通过评估借款人的财务表现、还款来源以及任何相关担保或基础抵押品来评估贷款特征或风险评级
•评估用于制定定性因素的方法以及这些因素对银行贷款信贷损失拨备的影响，将其与相关信贷风险因素进行比较，并与信贷趋势保持一致，并确定基本量化模型的局限性。
我们还通过评估以下各项，评估了获得的与2021年9月30日对与C&I、REIT和CRE投资组合细分相关的银行贷款的集体ACL估计相关的审计证据的充分性：
•审核程序的累积结果
•公司会计实务的质量方面和
•会计估计中的潜在偏差。
/s/毕马威会计师事务所
自2001年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佛罗里达州坦帕市
2021年11月23日
| | | | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并财务状况表 |
|
| | 9月30日， |
| $(百万美元)，每股金额除外 | | 2021 | | 2020 |
| 资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 7,201 | | | $ | 5,390 | |
为监管目的而隔离的资产和受限现金($2,100及$0按公允价值计算) | | 11,348 | | | 4,244 | |
| 抵押协议 | | 480 | | | 422 | |
| 按公允价值计算的金融工具： | | | | |
交易资产($326及$265作为抵押品质押) | | 610 | | | 513 | |
可供出售的证券($20及$23作为抵押品质押) | | 8,315 | | | 7,650 | |
| 衍生资产 | | 255 | | | 438 | |
其他投资($22及$37作为抵押品质押) | | 357 | | | 334 | |
| 经纪客户应收账款净额 | | 2,831 | | | 2,435 | |
| 其他应收账款，净额 | | 999 | | | 927 | |
| 银行贷款，净额 | | 24,994 | | | 21,195 | |
| 提供给财务顾问的贷款，净额 | | 1,057 | | | 1,012 | |
| | | | |
递延所得税，净额 | | 305 | | | 262 | |
商誉和可识别无形资产净额 | | 882 | | | 600 | |
其他资产 | | 2,257 | | | 2,060 | |
| 总资产 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
| | | | |
负债和股东权益： | | | | |
| 银行存款 | | $ | 32,495 | | | $ | 26,801 | |
抵押融资 | | 277 | | | 250 | |
| 按公允价值计算的金融工具负债： | | | | |
| 贸易负债 | | 176 | | | 240 | |
| 衍生负债 | | 228 | | | 393 | |
| 经纪业务客户应付款 | | 13,991 | | | 6,792 | |
| 应计薪酬、佣金和福利 | | 1,825 | | | 1,384 | |
| 其他应付款 | | 1,701 | | | 1,513 | |
其他借款 | | 858 | | | 888 | |
应付优先票据 | | 2,037 | | | 2,045 | |
| 总负债 | | 53,588 | | | 40,306 | |
承付款和或有事项(见附注19) | | | | |
股东权益 | | | | |
优先股；$.10按价值计算；10,000,000认可股份；-0-已发行和已发行股票 | | — | | | — | |
普通股；$.01按价值计算；350,000,000授权股份；239,062,254和238,510,737分别截至2021年9月30日和2020年9月30日发行的股票，以及205,738,821和204,834,839分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的流通股 | | 2 | | | 2 | |
| 额外实收资本 | | 2,088 | | | 2,007 | |
| 留存收益 | | 7,633 | | | 6,484 | |
库存股，按成本价计算；33,323,433和33,675,898分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的普通股 | | (1,437) | | | (1,390) | |
| 累计其他综合收益/(亏损) | | (41) | | | 11 | |
| 雷蒙德·詹姆斯金融公司的总股本。 | | 8,245 | | | 7,114 | |
| 非控制性权益 | | 58 | | | 62 | |
| 股东权益总额 | | 8,303 | | | 7,176 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并收益表和全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 以百万美元计，每股除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | |
资产管理及相关行政收费 | | $ | 4,868 | | | $ | 3,834 | | | $ | 3,451 | |
经纪业务收入： | | | | | | |
证券佣金 | | 1,651 | | | 1,468 | | | 1,450 | |
主要交易记录 | | 561 | | | 488 | | | 357 | |
经纪业务总收入 | | 2,212 | | | 1,956 | | | 1,807 | |
帐户费和服务费 | | 635 | | | 624 | | | 738 | |
投资银行业务 | | 1,143 | | | 650 | | | 596 | |
利息收入 | | 823 | | | 1,000 | | | 1,281 | |
其他 | | 229 | | | 104 | | | 150 | |
总收入 | | 9,910 | | | 8,168 | | | 8,023 | |
利息支出 | | (150) | | | (178) | | | (283) | |
净收入 | | 9,760 | | | 7,990 | | | 7,740 | |
非利息支出： | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 6,583 | | | 5,465 | | | 5,087 | |
非补偿费用： | | | | | | |
通信和信息处理 | | 429 | | | 393 | | | 373 | |
入住率和设备 | | 232 | | | 225 | | | 218 | |
业务拓展 | | 111 | | | 134 | | | 194 | |
投资分项咨询费 | | 130 | | | 101 | | | 94 | |
专业费用 | | 112 | | | 91 | | | 85 | |
| 信贷损失的银行贷款拨备/(收益) | | (32) | | | 233 | | | 22 | |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | — | |
收购和处置相关费用 | | 19 | | | 7 | | | 15 | |
| 减少劳动力开支 | | — | | | 46 | | | — | |
其他 | | 287 | | | 243 | | | 277 | |
| 非补偿费用总额 | | 1,386 | | | 1,473 | | | 1,278 | |
| 非利息支出总额 | | 7,969 | | | 6,938 | | | 6,365 | |
税前收入 | | 1,791 | | | 1,052 | | | 1,375 | |
所得税拨备 | | 388 | | | 234 | | | 341 | |
净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| | | | | | |
普通股每股收益-基本 | | $ | 6.81 | | | $ | 3.96 | | | $ | 4.88 | |
每股普通股收益-稀释后 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.78 | |
加权平均已发行普通股-基本 | | 205.7 | | 206.4 | | 211.5 |
加权平均普通股和普通股等值流通股-稀释 | | 211.2 | | 210.3 | | 216.0 |
| | | | | | |
净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 其他综合收益/(亏损)，税后净额： | | | | | | |
可供出售的证券 | | (94) | | | 68 | | | 71 | |
| 货币换算，扣除净投资套期保值的影响 | | 16 | | | — | | | (2) | |
| 现金流对冲 | | 26 | | | (34) | | | (61) | |
| 扣除税后的其他综合收益/(亏损)合计 | | (52) | | | 34 | | | 8 | |
综合收益总额 | | $ | 1,351 | | | $ | 852 | | | $ | 1,042 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并股东权益变动表 |
|
| | | 截至九月三十日止年度， |
| $(百万美元)，每股金额除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股，面值$.01每股： | | | | | | |
年初余额 | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 股票发行 | | — | | | — | | | — | |
| 为股票拆分而发行股票 | | 1 | | | — | | | — | |
| 其他 | | (1) | | | — | | | — | |
年终余额 | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | |
额外实收资本： | | | | | | |
年初余额 | | 2,007 | | | 1,938 | | | 1,808 | |
员工购股 | | 32 | | | 36 | | | 34 | |
| 限制性股票单位的归属和股票期权的行使(扣除没收) | | (77) | | | (80) | | | 21 | |
| 限制性股票、股票期权和限制性股票单位费用 | | 126 | | | 113 | | | 107 | |
收购非控股权益及其他 | | 1 | | | — | | | (32) | |
| 为股票拆分而发行股票 | | (1) | | | — | | | — | |
年终余额 | | 2,088 | | | 2,007 | | | 1,938 | |
| | | | | | |
留存收益： | | | | | | |
年初余额 | | 6,484 | | | 5,874 | | | 5,032 | |
| 会计原则变动的累计调整 | | (35) | | | — | | | 4 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司的净收入 | | 1,403 | | | 818 | | | 1,034 | |
宣布派发现金股息(见附注25) | | (219) | | | (208) | | | (196) | |
年终余额 | | 7,633 | | | 6,484 | | | 5,874 | |
| | | | | | |
库存股： | | | | | | |
年初余额 | | (1,390) | | | (1,210) | | | (447) | |
购买/交出 | | (128) | | | (273) | | | (759) | |
股票期权的行使和限制性股票单位的归属(扣除没收) | | 81 | | | 93 | | | (4) | |
年终余额 | | (1,437) | | | (1,390) | | | (1,210) | |
| | | | | | |
累计其他综合收益/(亏损)： | | | | | | |
年初余额 | | 11 | | | (23) | | | (27) | |
其他综合收益/(亏损)，税后净额 | | (52) | | | 34 | | | 8 | |
其他 | | — | | | — | | | (4) | |
年终余额 | | (41) | | | 11 | | | (23) | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司的总股本。 | | $ | 8,245 | | | $ | 7,114 | | | $ | 6,581 | |
| | | | | | |
非控股权益： | | | | | | |
年初余额 | | $ | 62 | | | $ | 62 | | | $ | 84 | |
| 可归因于非控股权益的净收益/(亏损) | | 23 | | | (26) | | | (14) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | (27) | | | 26 | | | (8) | |
年终余额 | | 58 | | | 62 | | | 62 | |
| 股东权益总额 | | $ | 8,303 | | | $ | 7,176 | | | $ | 6,643 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 134 | | | 119 | | | 112 | |
| 递延所得税 | | (37) | | | (39) | | | (23) | |
| 可供出售证券的溢价和折价摊销以及其他投资的净损益 | | 15 | | | 57 | | | 14 | |
| 信贷损失拨备/(福利)以及法律和监管程序 | | (20) | | | 257 | | | 59 | |
| 基于股份的薪酬费用 | | 132 | | | 120 | | | 112 | |
| 公司拥有的人寿保险单扣除费用后的未实现收益 | | (150) | | | (46) | | | (10) | |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 商誉减值 | | — | | | — | | | 19 | |
| 其他 | | 66 | | | 92 | | | 51 | |
净变化： | | | | | | |
| 为监管目的而隔离的资产，不包括现金和现金等价物 | | (2,100) | | | — | | | — | |
| 担保协议，扣除担保融资后的净额 | | (29) | | | (55) | | | (101) | |
| 提供给财务顾问的贷款，扣除还款后的净额 | | (90) | | | (49) | | | (79) | |
| 经纪业务客户应收账款和其他应收账款净额 | | (420) | | | 127 | | | 682 | |
| 净交易工具 | | (141) | | | 150 | | | 41 | |
| 衍生工具，净值 | | 53 | | | (51) | | | (144) | |
| 其他资产 | | 16 | | | (13) | | | (71) | |
| 经纪业务客户应付款项及其他应付款项 | | 7,284 | | | 2,486 | | | (1,231) | |
| 应计薪酬、佣金和福利 | | 416 | | | 70 | | | 80 | |
持有待售贷款的购买和来源，扣除出售证券化和待售贷款所得款项后的净额 | | (5) | | | 11 | | | 32 | |
| 经营活动提供的净现金 | | 6,625 | | | 4,054 | | | 577 | |
| | | | | | |
投资活动的现金流： | | | | | | |
银行贷款增加，净额 | | (4,027) | | | (1,136) | | | (1,605) | |
出售为投资而持有的贷款所得收益 | | 287 | | | 634 | | | 235 | |
购买可供出售的证券 | | (4,218) | | | (5,710) | | | (1,027) | |
可供出售证券到期、偿还和赎回 | | 2,181 | | | 1,188 | | | 644 | |
出售可供出售证券所得款项 | | 969 | | | 222 | | | — | |
企业收购，扣除收购现金后的净额 | | (266) | | | (5) | | | (5) | |
物业和设备的附加费 | | (74) | | | (124) | | | (138) | |
其他投资活动，净额 | | 8 | | | (54) | | | (1) | |
| 用于投资活动的净现金 | | (5,140) | | | (4,985) | | | (1,897) | |
| | | | | | |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并现金流量表 |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 融资活动的现金流： | | | | | | |
| 银行存款增加 | | 5,694 | | | 4,520 | | | 2,339 | |
| 购买库存股 | | (128) | | | (272) | | | (778) | |
| 普通股股息 | | (218) | | | (205) | | | (191) | |
| 行使股票期权和购买员工股票 | | 53 | | | 62 | | | 65 | |
| 优先票据发行收益，扣除已支付的债务发行成本 | | 737 | | | 494 | | | — | |
| 优先应付票据的终绝 | | (844) | | | — | | | — | |
| 联邦住房贷款银行预付款的收益 | | — | | | 850 | | | 850 | |
| 偿还联邦住房贷款银行垫款和其他借款资金 | | (31) | | | (855) | | | (855) | |
| RJF信贷贷款的借款收益 | | — | | | — | | | 300 | |
| 偿还RJF信贷安排的借款 | | — | | | — | | | (300) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他融资，净额 | | (9) | | | (1) | | | (57) | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 5,254 | | | 4,593 | | | 1,373 | |
| | | | | | |
| 货币调整： | | | | | | |
| 汇率变动对现金的影响 | | 76 | | | 1 | | | (23) | |
| 现金和现金等价物净增长，包括为监管目的而分离的现金和受限现金 | | 6,815 | | | 3,663 | | | 30 | |
| 现金和现金等价物，包括为监管目的而分离的现金和年初受限制的现金 | | 9,634 | | | 5,971 | | | 5,941 | |
| 现金和现金等价物，包括为监管目的而分离的现金和年终限制现金 | | $ | 16,449 | | | $ | 9,634 | | | $ | 5,971 | |
| | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 7,201 | | | $ | 5,390 | | | $ | 3,957 | |
| 为监管目的而分开的现金和现金等价物和受限现金 | | 9,248 | | | 4,244 | | | 2,014 | |
| 现金和现金等价物总额，包括为监管目的而分离的现金和年末受限现金 | | $ | 16,449 | | | $ | 9,634 | | | $ | 5,971 | |
| | | | | | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 145 | | | $ | 164 | | | $ | 283 | |
| 缴纳所得税的现金，净额 | | $ | 437 | | | $ | 246 | | | $ | 390 | |
| 租赁负债的现金流出 | | $ | 110 | | | $ | 101 | | | 不适用不适用 |
| 新租约和修改租约记录的非现金使用权资产 | | $ | 168 | | | $ | 74 | | | 不适用不适用 |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。和子公司
合并财务报表附注
2021年9月30日
注1-陈述的组织和基础
组织
雷蒙德·詹姆斯金融公司(“RJF”或“公司”)是一家金融控股公司，与其子公司一起从事各种金融服务活动，包括向零售和机构客户提供投资管理服务、并购和咨询服务、股票和债务证券的承销、分销、交易和经纪，以及共同基金和其他投资产品的销售。该公司还提供企业和零售银行服务，以及信托服务。有关我们业务部门的更多信息，请参阅本表格10-K的附注26。如本文所用，术语“我们”、“我们”或“我们”指的是RJF和/或其一个或多个子公司。
陈述的基础
随附的合并财务报表包括RJF及其合并子公司的账户，这些账户通常通过多数表决权权益控制。我们整合了我们所有的100拥有%股权的子公司。此外，我们还合并任何我们是主要受益人的可变利益实体(“VIE”)。有关这些VIE的其他信息请参阅本表格10-K的附注2和附注10。当我们在一个实体中没有控股权，但我们对该实体施加重大影响时，我们采用权益会计法。所有重要的公司间余额和交易均已在合并中冲销。
2021年8月24日，我们的董事会批准了一项二选三的股票拆分，以50%股票股息，于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
会计估计和假设
根据美国(“美国”)编制合并财务报表公认会计原则(“GAAP”)要求我们作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响于合并财务报表日期报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，并可能对合并财务报表产生实质性影响。
重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报情况。
注2-重要会计政策摘要
近期会计发展动态
最近通过的会计准则
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了与金融工具信用损失计量相关的新指导意见(ASU 2016-13)，用当前的预期信用损失(CECL)模型取代了已发生的信用损失和其他模型。该指导意见涉及与某些金融工具相关的信贷损失会计的几个方面，包括按摊余成本计量的资产、可供出售的债务证券和某些表外承诺。新的指导方针和随后的更新扩大了实体在制定其预计将在范围内金融资产的剩余寿命内发生的估计信贷损失时必须考虑的信息。预期信贷损失的计量包括历史经验、现状和合理的、可支持的经济预测。
这一新的指导方针对我们从2020年10月1日开始的财年有效，并在修改后的追溯性方法下采用。采用这一新标准的影响导致我们的信贷损失拨备增加了#美元。42百万美元(包括$25与向财务顾问提供贷款有关的百万美元，$9与有资金的银行贷款有关的百万美元和$8百万美元与无资金的贷款承诺有关)，并相应减少#年留存收益的期初余额。
$35百万美元，扣除税金后的净额。上期金额是根据已发生损失模型计算的，没有重报。有关银行贷款和对财务顾问的贷款以及相关的信贷损失拨备的进一步信息，请参阅附注8和9。我们下面描述的重要会计政策已经更新，以便在适用的情况下采用本指南。
重大会计政策
确认非利息收入
当承诺的服务交付给我们的客户时，将确认来自与客户的合同的收入，金额为我们期望获得的服务交换金额(即交易价格)。与客户签订的合同可以包括多项服务，如果确定它们是不同的，则将这些服务作为单独的“履约义务”进行核算。当我们将承诺的服务转移给我们的客户时，我们对客户的履行义务一般都会得到履行，无论是在某个时间点上，还是在一段时间内。在某一时间点转移的履约义务的收入在客户获得对承诺服务的控制权时确认。随着时间的推移，我们履行履行义务所产生的收入将以描述我们在转移服务控制权方面的表现的方式确认，这通常是基于经过的时间来衡量的，因为我们的客户在提供我们的服务时获得了我们的服务的好处。
支付我们大部分服务的费用被认为是可变的考虑因素，因为我们预计将获得的收入受到我们无法控制的因素的影响，包括市场状况。可变对价仅在金额不会发生重大逆转时才计入收入中，这通常是在解决了有关将收到的收入金额的不确定性时。当我们在履行对客户的义务之前收到付款时，我们会记录从与客户签订的合同中获得的递延收入。
在我们与客户签订的某些合同中，我们让第三方参与向客户提供服务。我们通常被认为在承诺的服务转移给客户之前对其进行控制。据此，我们提出了相关成本的相关收入总额。
我们选择了会计准则允许的实际权宜之计，不披露与最初预期期限为一年或更短的合同有关的剩余履约义务的信息。有关我们收入的更多信息，请参见附注21。
资产管理及相关行政收费
我们为零售和机构客户提供资产管理、投资组合管理和相关行政服务，赚取资产管理和相关行政费用。此类费用一般按我们私人客户集团(“盈科”)部门收费账户中客户资产价值的百分比计算，或按Carillon Tower Advisers及其附属公司(统称“Carillon Tower Advisers”)在我们资产管理部门管理的资产净值计算。这些资产的价值受到市场波动和资产净流入或净流出的影响。费用通常按季度收取，并基于季度初或季度末的余额，或整个季度的平均余额。资产管理和相关行政费用在提供服务时按月(即按时间)确认。
与盈科管理下的收费账户相关的收入由盈科和资产管理部门分享，其数额取决于客户是否投资于由我们的资产管理部门监管的“管理项目”(即，包括在资产管理部门管理的金融资产(“AUM”)中)和提供的行政服务。Carillon Tower Advisers为代表我们管理的第三方机构、机构账户或自营共同基金管理的零售账户赚取的资产管理收入完全记录在资产管理部门。
经纪业务收入
证券佣金
共同和其他基金产品以及保险和年金产品
我们从与共同基金和其他基金、固定和可变年金以及保险产品相关的分销和相关支持服务中赚取收入。根据所售产品的不同，我们可能会收到预付服务费、后续佣金或两者的某种组合。收到的预付佣金一般按销售时投资额或合同价值的固定比率计算，一般在销售时确认。
往绩佣金通常是以基金资产净值或保险单或年金合同的价值为百分比的固定利率为基础的。当我们的客户持有投资或合同时，往绩佣金通常按月或按季度收取。由于这些往绩佣金是基于我们无法控制的因素，包括市场走势和客户行为(即客户持有他们的投资、保险单或年金合同的时间)，因此当很可能不会发生重大逆转时，此类收入才会得到确认。
股票、交易所买卖基金和固定收益产品
我们为客户赚取执行和清算交易的佣金，主要是上市和场外股票证券，包括交易所交易基金(ETF)和期权。这些收入主要来自我们盈科部门零售客户的交易，以及与我们资本市场部门代理交易的销售和交易活动相关的服务。佣金在交易日确认，通常在结算日收到客户的佣金，我们在交易日和从客户收取的日期之间记录应收账款。
主要交易记录
本金交易包括客户购买和销售金融工具(包括固定收益、股权证券和衍生品)的收入，我们在本金基础上进行交易。为了促进这类交易，我们存有金融工具的库存。这类存货的损益，包括已实现和未实现的，都报告为本金交易收入。
帐户费和服务费
互惠基金及年金服务费
我们通过向产品合作伙伴提供销售和营销支持以及支持他们的产品在我们的平台上的可用性和分销而赚取服务费。我们还从向这些合作伙伴提供的会计和行政服务中赚取服务费。这些费用按月或按季收取，通常基于相关资产的市值或固定的年费，或者在某些情况下，基于此类项目中的头寸数量，并随着服务的提供而随着时间的推移而确认。
RJBDP费用
我们从多家银行赚取服务费，因为我们提供与客户存款相关的行政服务，这些存款作为雷蒙德·詹姆斯银行存款计划(RJBDP)的一部分被扫到这些银行，这是我们的多家银行清理计划的一部分。从第三方银行收到的金额本质上是可变的，并根据计划中客户的现金余额以及短期利率水平和第三方银行在RJBDP余额上支付给客户的利息而波动。这些费用是在执行相关行政服务时随时间推移而赚取的，并按月收取。我们的PCG部门还从Raymond James Bank赚取服务费，服务费是根据被扫到Raymond James Bank的账户数量计算的。这些费用，以及雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)部门的抵消费用，在合并中被取消。
投资银行业务
我们从投资银行交易中赚取收入，包括公共和私人股本以及债务融资、并购咨询服务和其他咨询服务。承销收入通常从汇给发行人的收益中扣除，如果与支付金额没有不确定性或意外情况，承销收入将在交易日确认。并购和咨询任务的费用通常在与交易相关的服务根据合约条款完成时确认。并购和咨询服务的费用通常是预先收取的，作为不可退还的预订费，和/或在交易完成后作为成功费用收取。与投资银行交易相关的费用一般会递延，直到确认相关收入或以其他方式完成转让。这些费用包括在我们的综合损益表和全面收益表上的“专业费用”中。
现金和现金等价物
我们的现金等价物包括货币市场基金或截至我们购买之日到期日为3个月或更短的高流动性投资，但用于交易的不包括在内。
为监管目的而隔离的资产和受限制的现金
根据1934年“证券交易法”第15c3-3条的规定，Raymond James&Associates，Inc.(“RJ&A”)作为一家拥有客户账户的经纪交易商，必须将现金或合格证券存放在单独的储备账户中，以供其客户独家受益。这些金额包括在我们截至每个相应期间末的合并财务状况报表中的“为监管目的而分离的资产和受限现金”中。这些金额包括现金和现金等价物，这些现金和现金等价物代表截至我们购买之日3个月或更短期限的高流动性投资(截至2021年9月30日的金额包括$3.55截至我们购买之日，到期日在3个月或以下的美国国债有10亿美元)，以及高流动性证券，如截至我们购买之日，到期日超过3个月，并在我们的综合财务状况报表上按公允价值列账的美国国债(#美元)。2.10截至2021年9月30日(10亿美元)。
我们也可能不时被要求限制现金用于其他公司目的，包括合同上要求为收购承诺提供资金的现金(请参阅附注3以进行进一步讨论)。此外，雷蒙德·詹姆斯有限公司(“RJ有限公司”)根据加拿大退休计划规定，以信托形式持有客户注册退休储蓄计划基金。
担保协议和融资
根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券
我们根据短期协议购买证券转售(“逆回购协议”)。此外，我们根据回购协议(“回购协议”)出售证券。逆回购协议和回购协议分别计入抵押协议和抵押融资，并按合同金额加应计利息列账。我们收到的抵押品的公允价值通常等于或超过根据逆回购协议借出的本金，以减轻信贷敞口。为了确保相关抵押品的市场价值保持充足，抵押品价值每天都会进行评估，并在合同需要时从交易对手那里获得抵押品或将抵押品返还给交易对手。根据回购协议，我们被要求提供的抵押品金额通常超过这些协议的账面价值。如果我们质押的作为抵押品的证券的市场价值下降，我们可能不得不提供额外的抵押品或减少借款金额。逆回购协议和回购协议分别包括在我们的综合财务状况报表中的“抵押协议”和“抵押融资”中。有关抵押协议和融资的更多信息，请参见附注7。
借入证券和借出证券
我们充当经纪自营商和其他金融机构之间的中间人，我们从一个经纪自营商那里借入证券，然后要么将其借给另一家经纪自营商，要么在我们的经纪自营商业务中使用它们来回补空头头寸。在允许的情况下，我们还向经纪自营商和其他金融机构借出公司、我们的客户或我们收到的其他抵押品拥有的证券。借入的证券和借出的证券交易都作为抵押融资入账，并按预付或收到的现金金额记录。在证券借贷交易中，我们被要求向贷款人存入现金，其金额一般高于所借证券的市值。对于借出的证券，我们收到的现金通常超过借出证券的市值。我们每天评估借入和借出的证券的市值，并在必要时获得或退还额外的抵押品。借入和借出的证券分别包括在我们的综合财务状况报表中的“抵押协议”和“抵押融资”中。有关抵押协议和融资的更多信息，请参见附注7。
按公允价值计算的金融工具、金融工具负债
“金融工具”和“金融工具负债”按公允价值入账。公允价值被公认会计原则定义为在资产或负债的本金或最有利市场的计量日期，在市场参与者之间的有序交易中为出售资产或转移负债而收取的价格(退出价格)。
在根据公认会计原则确定我们金融工具的公允价值时，我们使用各种估值方法，包括市场和/或收益法。公允价值是从市场参与者的角度考虑的基于市场的计量。因此，我们的公允价值计量反映了我们认为市场参与者将在计量日为资产或负债定价时使用的假设。GAAP规定了以下三个级别用于对我们的公允价值计量进行分类。
第1级-第1级包括的金融工具是高流动性的工具，使用活跃市场上相同资产或负债的未调整报价进行估值。
第2级-第2级报告的金融工具包括那些定价投入不是活跃市场未调整报价，但截至报告日期直接或间接可见的金融工具(即类似工具的价格)。
第3级-第3级报告的金融工具几乎没有(如果有的话)市场活动，并使用对公允价值计量重要且不可观察的一种或多种投入进行计量。这些估值需要判断或估计。这些工具通常使用现金流贴现技术、市场倍数或特定于投资的事件进行估值。
GAAP要求我们在进行公允价值计量时，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察投入的可获得性可能因工具而异，在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值层次中的工具水平基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。我们对某一特定投入对某一工具公允价值计量的重要性的评估，需要判断和考虑该工具特有的因素。
估值技术和投入
我们某些金融工具的公允价值是使用定价模型和其他涉及管理层判断的估值技术得出的。金融工具的价格透明度是决定金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键因素。交易活跃的金融工具通常比交易频率较低的金融工具具有更高的价格透明度。根据公认会计原则，用于确定金融工具市场活跃或不活跃的标准是基于特定的资产或负债。对于股权证券，我们对活跃交易的定义是基于日均交易量。我们已经确定，截至2021年9月30日和2020年9月30日，包括私募股权投资在内的某些其他类型金融工具的市场都不确定或不活跃。因此，这些金融工具的估值包括管理层在确定现有市场信息的相关性和可靠性方面的判断。
本公司综合财务状况报表中与公允价值金融工具相关的公允价值层次、具体估值技术和其他重要会计政策描述如下。
交易资产和交易负债
交易资产和交易负债主要由我们的经纪-交易商子公司持有的金融工具组成，包括债务证券、股权证券、经纪存单和其他金融工具。交易资产和交易负债按公允价值记录，已实现和未实现损益反映在当期净收益中。
当可用时，我们使用活跃市场的报价来确定我们交易资产和交易负债的公允价值。这类工具被归类在公允价值层次的第一级。
当交易工具在二级市场交易且不存在相同工具的市场报价时，我们利用估值技术(包括矩阵定价)来估计公允价值。矩阵定价通常利用基于价差的模型，定期重新校准到可观察到的输入，如市场交易或类似证券的交易商出价，以得出工具的公允价值。估值技术还可能依赖于其他可观察到的输入，如收益率曲线、利率以及预期的本金提前还款和违约概率。我们利用第三方定价服务的价格来证实我们对公允价值的估计。根据证券类型的不同，定价服务可以提供标价、矩阵价格或使用包括经纪-交易商报价在内的其他方法。使用这些技术估值的证券被归类在公允价值等级的第二级。
我们抵消以公允价值记录的相同证券的多头和空头头寸，作为我们交易资产(多头头寸)和交易负债(空头头寸)的一部分。
可供出售的证券
可供出售的证券一般由雷蒙德·詹姆斯银行持有，并在购买之日进行分类。它们主要由机构抵押支持证券(MBS)和机构抵押抵押债券(CMO)组成，这是一种我们是由美国政府或其机构担保的。Raymond James Bank拥有的可供出售证券被用作其利率风险和流动性管理策略的一部分，可能会因应利率变化、提前还款风险的变化或其他因素而出售。
我们可供出售证券的公允价值是通过从第三方定价服务获得价格来确定的，第三方定价服务主要基于估值模型。第三方定价服务利用类似证券的可观察市场数据提供可比价格评估。这些可观察到的市场数据包括基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人利差、双边市场、基准证券、出价、要约、参考数据(包括市场研究出版物)和贷款表现经验。我们利用其他第三方定价服务来验证从主要定价服务获得的定价信息。使用依赖于可观察到的市场数据的估值技术进行估值的证券被归类在公允价值等级的第二级。
可供出售证券的利息按应计制在利息收入中确认，尚未收到的相关应计利息反映在我们综合财务状况报表的“其他应收账款”中。折扣增加，溢价摊销，作为一种调整，收益超过证券的估计平均寿命。出售可供出售证券的已实现损益使用特定的识别方法确认，并反映在出售期间的“其他”收入中。由于市场因素造成的可供出售证券的未实现收益或亏损通过扣除适用税金后的其他综合收益/(亏损)(“OCI”)记录，此后在我们的综合财务状况报表中作为累计其他全面收益(AOCI)的组成部分在权益中列示。
由于我们于2020年10月1日采用CECL模型(见上文“最近的会计发展”)，可供出售证券的信贷损失仅限于该证券的摊销成本基础与其公允价值之间的差额，并通过信贷损失拨备确认，而不是直接减少摊余成本基础。鉴于我们的可供出售证券组合由政府机构支持的证券组成，其本金和利息都有保证，而且基于没有历史信用损失，我们预计该组合和相关应计利息的信用损失为零。每季度，我们都会重新评估我们对零信贷损失的预期，同时考虑到可供出售证券组合的任何相关变化。
衍生资产和衍生负债
我们的衍生资产和衍生负债按公允价值入账，并计入我们综合财务状况表中的“衍生资产”和“衍生负债”。为了减少我们某些衍生产品交易的信用风险，我们可能会签订一项总净额结算安排，允许与每个交易对手进行所有衍生品交易的净额结算。此外，信用支持附件允许主净额结算协议的各方通过要求没有钱的一方提供抵押品来减轻其信用风险。我们接受现金或其他有价证券形式的抵押品。在允许的情况下，我们选择按交易对手净额结算某些根据法律可强制执行的总净额结算协议订立的衍生品，因此，该等衍生品的公允价值由交易对手在我们的综合财务状况报表上净额结算。当我们选择按交易对手净额计算此类衍生品的公允价值时，我们也会按交易对手净额交换现金抵押品，作为这些衍生品协议的一部分。我们还可能要求某些交易对手在衍生品协议开始时交一笔保证金，称为“初始保证金”。这笔初始保证金包括在我们的综合财务状况报表上的“其他应付款项”中。
我们还被要求在清算机构保持存款，我们利用这些机构清算我们的某些利率衍生品，我们已经为这些衍生品贴出了证券作为抵押品。这笔初始保证金作为“其他投资”和“可供出售证券”的组成部分包括在我们的综合财务状况报表中。每天，由于这些清算机构清算的衍生品的公允价值发生变化，我们也会向它们支付现金，或从它们那里收取现金。该等款项被称为“变动保证金”，并被视为相关衍生工具的结算。
固定收益业务运营
我们在固定收益业务中加入利率衍生品，以促进客户交易或积极管理客户活动产生的风险敞口，包括我们交易库存的一部分。这些衍生品大多在场外交易市场交易，并直接与另一交易对手执行，或通过清算组织进行清算和结算。我们固定收益衍生品的已实现和未实现收益或损失记录在我们的综合收益表和全面收益表的“主要交易”中。这些利率衍生品的公允价值是从内部定价模型获得的，该模型考虑了当前市场交易水平和标的金融工具的合同价格，以及时间价值、收益率曲线和头寸背后的其他波动因素。由于我们的模型投入可以在流动性市场中观察到，而且模型不需要重大判断，因此此类衍生品被归入公允价值等级的第二级。我们通过准备使用第三方模型的独立计算来证实我们内部定价模型的输出。我们的固定收益业务还持有作为衍生品入账的待公布(“TBA”)证券合约，这些合约被归类在公允价值层次的第一级。
配套图书
我们还为与客户签订利率衍生品的配对账面衍生品交易提供便利。对于我们与客户达成的每一项衍生品，我们也会按照反映客户与信用支持提供商(即第三方金融机构)交易的条款签订抵消性衍生品。根据这些衍生品要求交换的任何抵押品都直接在客户和第三方金融机构之间进行管理。由于这种直通交易结构，我们完全缓解了这些衍生品的市场和信用风险。因此，公允价值处于资产位置的衍生品具有相等的、抵销的衍生品负债。公允价值乃采用内部定价模式厘定，该模式包括来自独立定价来源的资料，以根据每项相关衍生工具预测未来现金流。由于公允价值的任何变动完全被抵销衍生工具的公允价值变动所抵销，因此该等衍生工具的公允价值变动对我们的综合收益表和全面收益表没有净影响。我们在交易日确认这些衍生品的收入，按我们预计在衍生品有效期内从第三方金融机构获得的预期现金流的现值计算。这些现金流在开始之日的现值与可能收到的总额之间的差额在合同期限内计入收入。这些交易的收入包括在我们的综合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。
雷蒙德·詹姆斯银行衍生品
外汇衍生品
我们签订三个月远期外汇合约主要是为了对冲雷蒙德·詹姆斯银行投资加拿大子公司的相关风险，以及美元以外货币交易带来的风险。这些衍生品中的大多数被指定为净投资对冲。与这些指定净投资对冲相关的收益或亏损在扣除税款后计入股东权益，作为AOCI累计换算调整部分的一部分，如果净投资被出售或大量清算，这些余额将影响“其他”收入。非指定衍生工具的损益在我们的综合收益表和全面收益表的收益中记录。套期保值有效性在每个报告期使用一种基于远期汇率变化的方法进行评估，并使用假设衍生品方法进行衡量。由于套期保值工具的条款和假设衍生工具的条款在开始时一般都是匹配的，因此预计套期保值将是高度有效的。
我们远期外汇合约的公允价值是通过从第三方定价服务或模型获得估值来确定的。这些估值是基于现货汇率、远期外汇汇率以及美国和外国利率曲线等可观察到的输入。我们通过使用二级估值模型准备独立计算来验证第三方估值模型中使用的可观察输入。这些远期外汇合约被归类在公允价值等级的第二级。
利率衍生品
与雷蒙德·詹姆斯银行持有的某些资产相关的现金流以固定利率提供利息收入。因此，在没有任何风险缓解的情况下，这些资产的价值会根据市场利率随时间的变化而波动。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)从联邦住房贷款银行(FHLB)获得浮动利率垫款，部分为这些资产提供资金，然后签订利率合同，将这些债务的可变利息支付转换为固定利息支付。这些利率互换被指定为现金流对冲，有效地固定了雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)与这些资产相关的资金成本，以缓解部分市场风险。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的收益或亏损
现金流对冲在扣除税项后记入股东权益，作为AOCI现金流对冲组成部分的一部分，当对冲交易影响收益时(特别是在对冲借款产生利息支出时)，现金流对冲随后重新分类为收益。对冲效果在开始时和每个报告期都使用回归分析进行评估。由于套期保值工具和套期保值交易的关键条款在开始时是匹配的，管理层期望套期保值在尚未完成时有效。这些利率互换的公允价值是通过从第三方定价服务获得估值来确定的。这些第三方估值基于时间价值和收益率曲线等可观察到的输入。我们通过使用二级模型准备独立的计算来验证这些可观察到的输入。套期保值活动产生的现金流与被套期保值项目属于同一类别。用于管理利率的衍生工具产生的现金流被归类为经营活动。我们将这些衍生品归入公允价值层次的第二级。
其他投资
其他投资主要包括私募股权投资、在清算机构质押作为抵押品的证券，以及在加拿大金融机构的定期存款。我们在清算机构质押为抵押品的证券(主要包括美国国债)和定期存款被归类在公允价值层次结构的第一级。
私募股权投资包括直接投资、对我们赞助的第三方私募股权基金和各种遗留私募股权基金的投资。我们投资的私募股权基金主要是封闭式基金，我们的投资通常没有资格赎回。当标的资产被清算或分配时，我们从这些基金获得分配。这些投资按公允价值计量，任何收益或损失都在我们的综合收益表和全面收益表的“其他”收入中确认。私募股权投资的公允价值是利用基金的资产净值(“资产净值”)作为一种实用的权宜之计或第三级估值技术来确定的。
我们的私募股权投资组合中未按资产净值估值的部分最初以交易价格估值，直到重大交易或事态发展表明这些投资的账面价值发生变化是适当的。这些投资的账面价值根据财务业绩、投资特定事件、与第三方的融资和销售交易和/或包含市场前景变化的贴现现金流模型进行调整。使用这些估值技术进行估值的投资被归类在公允价值层次的第三级。这类投资的估值需要判断，因为这些资产没有报价的市场价格、固有的缺乏流动性和长期性质。因此，这些价值无法精确确定，计算出的公允价值估计在当前销售中可能无法实现。
经纪客户应收账款净额
经纪客户应收账款包括我们经纪-交易商子公司客户的应收账款，主要是现金和保证金交易的到期金额。这类应收账款通常以客户拥有的证券作抵押。经纪业务客户应收账款按其未偿还本金余额报告，扣除任何信贷损失拨备。有关以抵押品担保的金融资产的实际权宜之计的适用情况，请参阅下面的“信贷损失拨备”一节。
客户实益拥有的证券，包括抵押保证金或其他类似交易的证券，不会反映在我们的综合财务状况报表中(有关该抵押品的更多信息，请参阅附注7)。
其他应收账款，净额
其他应收账款主要包括经纪人、交易商和结算组织的应收账款、产品保荐人的应计费用和应计利息应收账款。来自经纪商、交易商和结算组织的应收账款主要包括存放在结算机构的保证金，包括初始保证金，以及与出售已交易但尚未结算的证券有关的应收账款，包括未能交割的证券的应收金额。
我们在综合财务状况表上列报“其他应收账款，净额”，扣除信贷损失准备后的净额。然而，由于结算机构违约的概率较低，以及与证券结算相关的应收账款的短期性质，这些应收账款的信用风险一般很小，因此，该等应收账款的信贷损失拨备并不重要。其他应收账款的信贷损失拨备是根据历史经验、当前事实和其他因素的假设进行估算的。我们根据实际经历的趋势，通过定期评估来更新这些估计。
在CECL指引允许的情况下，我们将与我们的金融资产相关的应计利息收入计入综合财务状况表中的“其他应收账款净额”，而不是与相关金融工具一起计入。当相关金融资产转移到非应计状态时，我们会将任何无法收回的应计利息冲销利息收入。鉴于我们及时冲销了坏账，我们不确认应计应收利息中的信贷损失拨备。
银行贷款，净额
为投资而持有的贷款
银行贷款由Raymond James Bank发起或购买的贷款组成，包括工商(C&I)贷款、房地产投资信托贷款(REIT)、免税贷款、商业和住宅房地产贷款、基于证券的贷款(SBL)和其他贷款。我们有意愿和能力持有到到期或偿还的贷款，记录在其未偿还本金余额加上与购买贷款相关的任何溢价，减去与购买贷款相关的信用损失拨备和任何折扣，以及扣除递延费用和发起贷款的成本。贷款发放费和直接成本，以及非循环贷款的溢价和折扣，采用实际利息法资本化并在利息收入中确认。对于循环贷款，采用基于合同期限的直线法。在二级市场购买的银团贷款自交易日起确认。利息收入按权责发生制确认。
我们把我们的贷款组合分成六贷款组合部分：C&I、商业房地产(“CRE”)(主要由创收物业和CRE建筑贷款担保的贷款)、REIT(向拥有或资助创收房地产的企业发放的贷款)、免税、住宅抵押贷款、SBL和其他贷款。出于信用分析的目的，这些投资组合细分也可用作投资组合贷款类别。有关我们的信贷损失拨备政策的信息，请参阅下面的“信贷损失拨备”部分。
持有待售贷款
若干按固定利率条款发放及拟在二手市场出售的住宅按揭贷款，以及已购入并拟在二手市场出售但尚未汇集作证券化用途的小企业管理局(“SBA”)贷款，均以成本或估计公允价值较低的价格列账。持有待售住宅按揭贷款的公允价值是根据从类似贷款交易对手处取得的可见价格估计的。这些非经常性公允价值计量被归类在公允价值等级的第二级。
我们购买的是他为小企业管理局的部分贷款和账户提供担保。或者按照这些贷款的政策持有待售贷款。然后，我们将具有类似特征的SBA贷款聚合成证券化池，并在二级市场出售这些池。SBA个人贷款可能会在证券化之前出售。SBA贷款的公允价值根据其承诺销售价格、第三方报价或使用第三方定价服务确定。
一旦SBA贷款被证券化到一个池中，相应的证券就被归类为交易工具，并根据我们出售证券化的意图按公允价值计价。证券化的销售是在结算日入账的，也就是我们交出对转让资产的控制权的日期。一旦证券化出售，我们不会保留任何权益。
公司贷款，包括C&I、CRE和REIT贷款，以及免税贷款，在成立时指定为投资而持有，并在应收贷款中确认。如果我们随后将一笔公司贷款或免税贷款指定为持有待售贷款(这通常发生在我们的信贷管理活动的一部分)，我们随后会减记贷款的账面价值，并在必要时进行部分冲销，以便以成本或估计公允价值中较低的价格计入。
出售持有以待售的住宅抵押贷款、不属于证券化池的SBA贷款以及从持有以供投资组合转移的公司贷款的损益，在我们的综合收益表和综合收益表中作为“其他”收入的组成部分计入，而从这些资产收取的利息计入“利息收入”。未实现净亏损是我们合并损益表和全面收益表中“其他”收入的一个组成部分。
资金不足的贷款承诺
我们在任何时候都有大量未偿还的信贷承诺和其他与信贷相关的表外金融工具，如循环信用额度、备用信用证和贷款购买。我们的政策是
一般要求客户在成交时提供抵押品。如果在展期时认为有必要获得抵押品，我们将根据我们对借款人的信用评估来确定抵押品的金额。持有的抵押品各不相同，但可能包括有价证券、应收账款、库存、房地产和创收商业地产等资产。
在正常业务过程中，雷蒙德·詹姆斯银行签发或参与签发备用信用证，从而在受益人开立信用证时提供不可撤销的付款担保。这些备用信用证一般在一年或更短时间内到期。如果信用证被提取，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)将根据现有借款关系向当事人追偿，或清算抵押品，或两者兼而有之。偿还或清算抵押品的收益预计将满足现有信用证项下提取的金额。
与这些无资金支持的贷款承诺相关的潜在信贷损失的准备金包括在我们的综合财务状况报表上的“其他应付款项”中。有关准备金计算方法的讨论，请参阅下面的“信贷损失准备”部分，有关这些承诺的进一步信息，请参阅附注19。
我们确认与企业银团备用信用证相关的收入，通常每季度收到一次，以现金为基础，其影响与确认手续费收入期间的收入没有显著差异。未使用的公司信用额度费用按权责发生制记账。
不良资产
不良资产包括不良贷款和其他拥有的房地产(“OREO”)。不良贷款包括处于非权责发生状态的贷款和逾期90天以上正在收回的应计贷款。以通常不会向遇到财务困难的借款人授予优惠的方式进行重组的贷款被视为问题债务重组(TDR)。目前处于非应计状态的TDR结构贷款被视为不良贷款。
当我们确定所有合同本金和利息的全额支付有疑问或贷款逾期时，所有类别的贷款都被置于非应计状态。90合同利息或本金的天数或更长时间，除非我们认为贷款有很好的担保并正在收款过程中。当贷款处于非权责发生制状态时，应计和未付的应收利息从利息收入中注销，净递延贷款发放费停止增加。对于住宅按揭贷款以及SBL和其他贷款，利息采用现金方法确认，之后对公司贷款和免税贷款采用成本回收方法确认，直到贷款有资格恢复应计状态。一般情况下，大多数贷款(包括住宅按揭TDR)在合同上与原始或修订的条款保持一致，并在当前基础上保持一段合理的时间后，就会恢复到应计状态。六个月。然而，企业贷款TDR通常已部分冲销，因此，在贷款全部偿还或出售之前，TDR仍处于非应计状态。
在清偿贷款时取得的其他房地产，包括通过或代替贷款止赎而获得的其他房地产，最初通过计入信贷损失拨备，以成本或公允价值减去估计销售成本中的较低者入账，从而建立新的成本基础。在丧失抵押品赎回权后，定期进行估值，资产按账面价值或公允价值中的较低者列账，由当前评估或估值减去估计出售成本确定，并计入我们综合财务状况报表中的“其他资产”。这些非经常性公允价值计量被归类在公允价值等级的第二级。
银行贷款冲销政策
公司和免税贷款是以个人为基础进行监测的，贷款等级至少每季度进行一次审查，以确保它们反映出贷款当前的信用风险。当我们确定一笔公司贷款或免税贷款很可能不会全部收回时，我们会评估这笔贷款是否有可能减记账面价值。在考虑借款人重组贷款的能力、其他还款来源以及影响借款人偿还债务能力的其他因素后，被视为确认损失的贷款部分(如果有)将被注销。对于由房地产担保的抵押品依赖型贷款，被视为确认亏损和注销的贷款金额通常等于记录的贷款投资与抵押品的评估价值减去出售的估计成本之间的差额。对于C&I和免税贷款，我们评估所有还款来源，以得出被认为是亏损和注销的金额。公司银行业务和信用风险经理也定期开会，审查受批评的贷款(即银行监管机构定义的被评为特别提及或更差的贷款，进一步讨论见附注8)。当抵押品的价值发生变化或预期现金流出现不利变化时，会进行额外的冲销。
我们的大部分企业贷款组合包括参与美国和加拿大的共享国家信贷(“SNC”)或其他大型银团贷款。SNC是美国的贷款辛迪加，总额超过$100百万美元的数据在两个数据中心之间共享三或者更受监管的机构。代理行的监管机构每半年审查一次SNC贷款的一部分，并提供每笔贷款的监管分类概要，包括指定为非权责发生状态和定向冲销的贷款。我们对非权责发生制的指定、定向冲销和分类至少同样重要，这可能会影响我们的信贷损失和冲销拨备。作为银行监管审查的一部分，公司贷款必须遵守我们的内部审查程序，并接受佛罗里达州金融监管办公室(OFR)和联邦储备系统理事会(FED)的监管审查。
每笔住宅按揭贷款超过60对逾期天数进行审查，以确定贷款状态、催收策略和注销建议。 一旦住房抵押贷款出现拖欠，通常会考虑对这些贷款进行冲销。90天数或更长时间，然后通常在贷款之前120逾期几天。贷款金额与我们估计最终将收取的金额之间的差额，根据基础抵押品的价值减去估计出售成本，从信贷损失准备金中注销。我们主要使用经纪人价格的意见来进行这些估值。如果贷款处于止赎前状态的时间超过九个月，获得更新的估值，以确定是否需要进一步冲销。
提供给财务顾问的贷款，净额
我们为财务顾问提供贷款，用于招聘和留住员工。向财务顾问或其他关键收入生产者提供信贷的决定通常基于他们未来创造收入的能力。所提供的贷款一般在一年内偿还。五至十年在此期间，利息被确认为赚取的，并取决于与我们的联系(即，顾问是否积极与我们有联系或已终止与我们的联系)。这些贷款不能由财务顾问转让，只能由我们转让给利息继承人。没有与这些贷款相关的手续费收入。如果财务顾问不再与我们有关联，该贷款的任何未付余额将立即到期并支付给我们，一般不会继续计息。根据这些融资应收账款的性质，从属关系是该投资组合中的主要信用风险因素。我们在综合财务状况表上向财务顾问呈报未偿还贷款余额，扣除信贷损失拨备后的余额。有关我们对财务顾问贷款的信用损失拨备的进一步信息，请参阅下面的信用损失拨备部分。有关我们向财务顾问提供贷款的更多信息，请参见附注9。
为积极与我们有关联的财务顾问提供的贷款在拖欠合同利息或本金30天或更长时间后被视为逾期。当我们确定合同本金和利息的全额支付存在疑问，或者贷款在合同利息或本金方面逾期180天或更长时间时，此类贷款被置于非权责发生状态。当一笔贷款处于非权责发生制状态时，应计和未付的应收利息从利息收入中注销。此后，对这些贷款使用现金方法确认利息，直到贷款有资格返回权责发生制状态。当贷款在合同上与原始条款保持一致，并在目前的基础上维持了一段合理的时期(通常是6个月)时，贷款就恢复到应计状态。
当我们确定一笔贷款很可能不会全部收回时，我们会评估这笔贷款是否有可能减记账面价值。在考虑到借款人重组贷款的能力、还款来源以及其他影响借款人偿还债务能力的因素后，被视为确认损失的贷款部分(如果有)将被注销。由于摊销成本与我们估计的最终将收取的金额之间的差额，信贷损失拨备将予以冲销。如果预期现金流出现不利变化，则需要进行额外的冲销。
信贷损失拨备
我们评估我们持有的投资银行贷款、无资金贷款承诺、财务顾问贷款和某些其他金融资产，以估计金融工具剩余寿命内的信贷损失拨备。我们金融资产的剩余寿命取决于合同条款和预期提前还款等因素。
我们使用多种方法来估算信贷损失拨备，我们的方法因金融资产的类型和每种金融资产类型的风险特征而有所不同。我们的估计是基于对投资组合的持续评估、相关的信用风险特征以及影响金融资产的整体经济和环境状况。对于我们某些有抵押品维护条款的金融资产(例如，抵押协议、保证金贷款和SBL)，我们采用CECL指导下允许的实际权宜之计来估计信贷损失拨备。我们合理地预期借款人(或交易对手，如适用)将按要求补充抵押品。因此，如果公允价值等于或超过金融资产的相关账面价值，我们估计信贷损失为零。当担保金融资产的抵押品的公允价值小于账面价值时，历史经验等定性因素
在估计金融资产无担保部分的信贷损失拨备时，将考虑(根据当前风险特征和经济状况进行调整)以及合理和可支持的预测。
当我们认为金融资产的不可收回性得到确认时，信贷损失将从拨备中注销。随后的追回，如果有的话，一旦收到，就记入津贴的贷方。信用损失费用或利益在收益中记录的金额是将信用损失准备调整为我们截至每个报告期末的估计所必需的金额。我们的未偿还银行贷款的信贷损失拨备或利益包括在我们的综合收益表和全面收益表上的“银行贷款准备金/(信贷损失利益)”中，我们为所有其他融资应收账款(包括向财务顾问提供的贷款)的信贷损失拨备或利益包括在“其他”费用中，无资金来源的贷款承诺包括在“其他”费用中。
贷款
我们一般使用信用风险模型估算贷款组合的信贷损失拨备，该模型包含了来自内部和外部来源的有关过去事件、当前状况以及合理和可支持的经济预测的相关可用信息。在检验了各种经济预测情景的合理性后，我们选择了单一的预测情景在我们的模型中使用。我们的预测纳入了与宏观经济指标相关的假设，包括但不限于美国国内生产总值(GDP)、股市指数、失业率、商业房地产和住宅价格指数。在我们合理和可支持的预测期结束时(目前根据模型和宏观经济变量，预测期从两年到三年不等)，我们在一年内使用直线回归方法，恢复C&I、REIT和免税贷款的历史亏损信息。对于综合抵押贷款和住宅按揭贷款，我们纳入了对资产剩余寿命内各种宏观经济变量的合理和可支持的预测。综合信贷及住宅按揭贷款预测的发展包括一项假设，即每个宏观经济变量都会在预测的两至三年内回复至长期预期，并在预测的首五年内大致完成。我们评估合理和可支持的预测期和恢复期的长度、我们的回归方法、我们的经济预测以及我们估计历史损失信息的方法(按季度计算)。
由于相似的风险特征，贷款信贷损失拨备一般以集体为基础进行评估和计量，通常是按贷款组合类别进行评估和计量。当一笔贷款与其他贷款不具有相似的风险特征时，将以个人为基础评估该贷款的信用损失。在确定是否应对贷款进行集体评估时，将考虑各种风险特征，包括但不限于金融资产类型、内部风险评级、抵押品类型、借款人的行业以及历史或预期的信用损失模式。
集体评估贷款的信贷损失拨备由两部分组成：(A)定量拨备；(B)定性拨备，其依据是对模型局限性和量化模型未考虑的其他因素的分析。在估计集体评估贷款的信贷损失定量拨备时考虑了几个因素，这些因素通常包括但不限于内部风险评级、历史损失经历(包括因当前风险特征和经济状况而进行的调整)、提前还款、借款人控制的延期和预期收回。我们使用第三方数据来获取集体评估的公司贷款(C&I、CRE和REIT贷款)和住宅抵押贷款的历史信息。
我们的信贷损失拨备的质量部分包括某些没有纳入定量估计的因素，通常需要对信贷损失拨备进行调整。这些定性因素旨在应对与每个投资组合部门相关的发展趋势，一般包括但不限于：贷款政策和程序的变化，包括承保标准和收款的变化；我们的贷款审查程序；拖欠贷款的数量和严重程度；贷款的性质、数量和条款的变化；信贷集中；基础抵押品价值的变化；法律和监管环境的变化；以及当地、区域、国家和国际经济状况。
持有以获取投资银行贷款
C&I、CRE、REIT、免税和住宅抵押贷款组合部门的信贷损失拨备是使用信用风险模型估计的，该模型预测了违约概率(PD)，然后乘以贷款水平上的违约损失(LGD)和贷款水平上估计的违约风险敞口(EAD)，包括到期期。历史信息结合宏观经济变量被用于估计PD、LGD和EAD。我们的信用风险模型在估计预期的信用损失时考虑了几个因素，这些因素可能包括但不限于财务表现和状况、估计的提前还款、地理位置、行业或部门类型、债务。
类型、贷款规模、资本结构、初始风险水平和经济前景。住宅按揭模式考虑的其他因素包括公平艾萨克公司(“FICO”)评分和贷款与价值比率(“LTV”)。
我们通常使用两种方法中的一种来衡量个人评估贷款的信用损失拨备。贴现现金流方法被用来估计某些非应计企业贷款和所有不依赖抵押品的TDR的信用损失拨备。对于抵押品依赖型贷款和可能丧失抵押品赎回权的情况，我们使用一种方法，在衡量信贷损失拨备时，考虑抵押品的公允价值减去销售成本。当借款人遇到财务困难时，贷款是依赖抵押品的，预计主要通过出售抵押品来偿还。
有关我们的银行贷款的进一步信息，包括在制定信贷损失拨备时考虑的信贷质量指标，请参阅附注8。
资金不足的贷款承诺
我们使用与相应银行贷款组合部分一致的方法，并基于完全具有约束力的承诺的预期融资概率，估计无资金支持的贷款承诺的信贷损失。因此，无资金贷款承诺的信贷损失拨备将根据贷款承诺和未来资金预期的组合而有所不同。所有类别的单独评估的无资金贷款承诺都结合前面描述的具体津贴程序进行了分析。
给财务顾问的贷款
对财务顾问贷款的信贷损失拨备是使用信用风险模型估算的，该模型结合了平均每年贷款水平损失率和基于历史数据估计的提前还款。我们估计的定性部分考虑了没有纳入定量估计的内部和外部因素，如合理和可支持的预测期。在评估我们向财务顾问提供的个别评估贷款的信贷损失拨备时，我们一般会考虑财务顾问的附属地位(即顾问是否积极与我们有联系或已终止与我们的联系)、借款人重组贷款的能力、还款来源，以及影响借款人偿还债务能力的其他因素。
可识别无形资产净额
吾等收购的若干可识别无形资产，例如客户关系、商号及竞业禁止协议，均按其估计使用年限以直线方式摊销，并于任何事件或环境变化显示一项资产或资产组的账面价值可能无法完全收回时，评估潜在减值。与某些使用年限较短的可识别无形资产相关的摊销费用包括在我们的综合收益表和全面收益表的“收购和处置相关费用”中，而与我们剩余的可识别无形资产相关的摊销费用包括在我们的综合收益表和全面收益表的“其他”费用中。
我们还持有未摊销的无限期可识别无形资产。相反，该等资产须按年度进行潜在减值评估，以确定估计公允价值是否超过其账面价值，或在年度减值评估日期之间(如事件或情况显示可能存在减值)。在我们评估这类不确定寿命资产的潜在减值时，我们可以选择定性或定量评估。如在评估整体事件或情况后，吾等认为公允价值较可能大于其账面值，吾等无须进行量化减值分析。然而，如果我们得出不同的结论，我们就会进行定量的减损分析。我们选择1月1日作为我们的年度减值评估日期，评估截至12月31日的余额。有关我们的减损评估结果的更多信息，请参见附注11。
商誉
商誉是指被收购企业的成本超过相关收购净资产的公允价值。不定期无形资产(如商誉)不摊销，而是至少每年进行减值评估，或在年度减值评估日期之间(只要事件或情况表明存在潜在减值)进行评估。当报告单位的账面价值超过其各自的公允价值时，该单位的账面价值通常处于我们的业务分部的水平或低于我们的业务分部的一个水平，则存在减值。
在我们评估商誉潜在减损的过程中，我们可以选择定性评估或定量评估。我们的定性评估考虑宏观经济指标，包括但不限于股票和固定收益市场和其他创收活动的趋势、国内生产总值(GDP)、失业率和利率。我们还考虑了监管变化、市值、报告单位具体业绩以及关键人员和战略的变化。我们评估这些和其他定性因素，以确定事件或情况的存在是否表明报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果我们确定报告单位的公允价值更有可能大于其账面价值，则不需要进行量化减值分析。然而，如果我们得出不同的结论，我们就会进行定量的减损分析。如果我们选择不执行定性评估，我们将执行定量评估。
在我们的量化评估中，我们估计与商誉相关的报告单位的公允价值，并将其与账面价值进行比较。我们使用基于贴现现金流模型的收益法估计我们报告单位的公允价值，该模型包括对未来经营业绩和现金流的重大假设，如果合适，还可以采用市场法。如果报告单位的账面价值大于估计公允价值，则对超出部分确认减值费用。
我们选择1月1日作为我们的年度商誉减值评估日期，评估截至12月31日的余额。有关商誉减值评估结果的更多信息，请参见附注11。
其他资产
其他资产主要包括对公司所有的人寿保险、财产和设备、与租赁相关的净使用权资产(“ROU资产”)、预付费用、FHLB股票、联邦储备银行(“FRB”)股票的投资，以及对合并VIE持有的房地产合伙企业的投资。有关详细信息，请参阅注释12。
我们维持对公司拥有的人寿保险保单的投资，这些保单用于间接为某些非合格递延补偿计划和其他员工福利计划提供资金(有关非合格递延补偿计划的信息，请参阅附注23)。该等人寿保险单按保险人厘定的现金退回价值记录。
拥有FHLB和FRB股票是所有寻求加入这些银行系统并获得由这些银行系统提供的服务的银行的要求。这些投资是按成本计价的。
Raymond James Tax Credit Funds，Inc.(“RJTCF”)是RJF或其关联公司的全资子公司，是低收入住房税收抵免(“LIHTC”)基金和其他类似性质基金的管理成员或普通合伙人，其中一些基金需要整合。这些基金投资于住房项目有限合伙企业或有限责任公司(LLC)，这些公司购买和开发经济适用房物业，通常有资格享受联邦和州低收入住房税收抵免。所有需要合并的LIHTC基金VIE在项目合作伙伴关系中的投资都包括在我们的合并财务状况报表中的“其他资产”中。
财产和设备，净值
财产和设备按成本减去累计折旧和软件摊销列报。物业和设备主要包括软件、建筑物、某些租赁设施和家具。软件既包括购买的软件，也包括内部开发的软件，包括正在进行开发的某些项目。建筑物主要由自有设施组成。租赁改善通常是与承租人拥有的室内办公空间改善相关的成本。设备主要由通信和技术硬件组成。资产(土地除外)的折旧主要在下表所列范围内按资产的预计使用年限采用直线法计算。
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| 资产类型 | | 预计使用寿命 |
| 建筑物、建筑组件和土地改善 | | 15至40年份 |
| 家具、固定装置和设备 | | 3至5年份 |
| 软件 | | 2至10年份 |
| 租赁改进(承租人所有) | | 使用年限或租赁期较短 |
当内部开发的重大软件项目的成本与开发新的应用程序或修改现有的内部使用软件产生额外功能相关时，该项目的成本被资本化。与项目前期和项目后活动相关的内部开发的软件项目成本在发生时计入费用。
延长资产使用寿命的增加、改进和支出都要资本化。维修和维护支出以及与软件应用程序相关的所有维护成本都在发生的期间内支出。与财产和设备相关的折旧费用包括在我们的综合损益表和全面收益表上的“占用和设备”费用中。与计算机软件相关的摊销费用包括在我们的综合损益表和全面收益表上的“通信和信息处理”费用中。处置财产和设备的收益和损失包括在发生期间我们的综合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。
租契
我们在美国和国外的许多地点都有运营租约，包括我们以员工为基础的分支机构运营。在开始时，我们确定使用建筑物或设备的安排是否为租约，如果是，则确定适当的租约类别。我们几乎所有的租约都是经营性租约。如果该安排被确定为租赁，我们将在我们的综合财务状况报表上的“其他资产”中确认ROU资产，并在“其他应付账款”中确认相应的租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。我们选择了实用的权宜之计，即初始期限为12个月或更短的租约不会记录为ROU资产或租赁负债。我们的租赁条款包括任何不可取消的期限，并可能反映在合理确定我们将行使这些期权时延长或终止期权所涵盖的期限。
我们按照租赁负债加上任何预付租金、出租人拥有的租赁改进支付的金额、初始直接成本减去任何租赁激励措施和应计租金的金额来记录租赁ROU资产。吾等于开始日根据租赁期内的租赁付款现值记录租赁负债，该现值使用我们的开始日期递增借款利率或按租约内的推定利率(视何者适用而定)贴现。我们的增量借款利率考虑了优先应付票据的加权平均收益率，并根据抵押和期限进行了调整。因生效日期后发生的事实或情况变化而变化的付款，例如房地产租赁项下的运营费用付款，被视为可变的，并在发生的期间内支出。对于我们的房地产租赁，我们选择了实用的权宜之计，将租赁和非租赁部分作为单一租赁进行核算。如果ROU资产未被减损或放弃，我们的租赁付款的租赁费用将在租赁期内以直线方式确认。有关我们租赁的更多信息，请参见附注14。
或有负债
我们确认或有负债时，如果存在风险敞口，充分分析表明很可能已经发生了负债，并且损失金额可以合理估计，我们就会确认或有负债。损失是否可能，以及如果是，估计的损失范围，取决于目前可获得的信息，并受到重大判断、各种假设和不确定性的影响。当损失是可能的，并且可以估计可能损失的范围时，我们应计该范围内最可能的损失金额；如果该范围内最可能的损失金额无法确定，则应计损失范围内的最低金额。对于管理层判断不可能确定合理的损失估计，或确定不可能出现损失的事项，不承认任何责任。
我们在合并财务状况报表的“其他应付款项”中记录与法律和监管程序相关的负债。这些负债金额的确定需要管理层做出重大判断。管理层会考虑许多因素，包括但不限于：索赔金额；客户账户中的损失金额；索赔的依据和有效性；我们的一名员工或财务顾问做出不当行为的可能性；以前类似案件的结果；以及判例和判例法。每一项法律程序或重大监管事项都会在每个会计期间进行审查，并在管理层认为适当时调整负债余额。负债金额的任何变化都通过我们这一时期的综合收益表和全面收益表上的“其他”费用来记录。解决法律问题或监管程序的实际费用可能大大高于或低于记录在案的此类事件的责任金额。我方与此类事件相关的辩护费用在发生期间发生。此类辩护费用主要与外部法律费用有关，这些费用包括在我们的综合损益表和全面收益表的“专业费用”中。有关更多信息，请参见附注19。
基于股份的薪酬
我们根据估计的公允价值，通过计量和确认支付给员工、董事和独立承包商的所有基于股份的奖励的补偿费用，来计入基于股份的奖励。我们以股份为基础的奖励的补偿成本，扣除估计没收，在奖励的必要服务期内确认，并按奖励在授予之日的市值计算。有关我们基于股份的薪酬计划的更多信息，请参见附注23。
递延补偿计划
我们为某些员工和独立承包商的利益维护各种递延补偿计划，这些计划根据各种参考投资的表现为参与者提供回报。对于自愿递延补偿计划(“VDCP”)、长期激励计划(“LTIP”)和某些其他计划，我们购买并持有某些现任和前任参保人的人寿保险单，为参保人赚取具有竞争力的回报率，并提供资金来源，以履行我们在该计划下的义务。有关该等保单的账面价值的资料，请参阅附注12。根据此类计划作出的所有奖励的补偿费用均采用直线法确认，并在必要的服务期内满足未来的服务要求。公司拥有的人寿保险单和其他投资的价值变化，以及与相关递延补偿计划相关的费用，都记录在我们的综合收益表和全面收益表上的“补偿、佣金和福利”费用中。有关更多信息，请参见附注23。
外币折算
我们合并的外国子公司的财务状况报表是按期末汇率换算的。损益表按该期间的平均汇率换算，在某些情况下，按交易发生之日的有效汇率换算。将外币财务报表换算成美元所产生的收益或损失计入保险公司，然后作为保险公司的组成部分以权益形式列示。
所得税
所得税会计的目标是确认本年度应缴或可退还的税额。我们利用资产负债法为合并财务报表中记录的所有交易计提所得税。这种方法要求所得税反映出于账面和税收目的的资产或负债的账面价值和负债账面价值之间的暂时性差异所产生的预期未来税收后果。因此，每个暂时性差额的递延税项资产或负债是根据我们预期在实现相关收入和支出项目时生效的税率确定的。在评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，包括将外国子公司的未分配收益汇回国内，需要做出判断。这些未来税收后果的实际结果的变化可能会对我们的财务状况、运营结果或流动性产生重大影响。有关我们所得税的详细信息，请参阅附注18。
每股收益(EPS)
基本每股收益的计算方法是将普通股股东应占收益除以已发行的加权平均普通股。普通股股东应占收益是指通过将收益和股息分配给参与证券而减少的净收益。稀释每股收益与基本每股收益相似，但通过应用库存股方法对已发行股票期权和某些限制性股票单位(“RSU”)的稀释效应进行了调整。
评估VIE以确定是否需要整合
VIE需要实体的主要受益人进行合并。可以是VIE的实体的例子包括某些构造为公司、合伙企业或有限责任公司的法人实体。
我们对我们参与的所有实体进行评估，以确定该实体是否为VIE，如果是，我们是否持有可变权益，是否为主要受益人。我们主要在以下VIE中持有可变权益：某些私募股权投资、为留住员工而设立的信托基金(“限制性股票信托基金”)和某些LIHTC基金。有关我们的VIE的更多信息，请参见注释10。
VIE主要受益人的确定
当我们被认为是VIE的主要受益者时，我们合并接受评估的VIE。确定我们是否为VIE的主要受益者的过程是确定我们是否为VIE的一方，并持有符合以下两个标准的可变权益：(1)有权做出对VIE的经济表现最重要的决定，以及(2)有义务承担损失或有权获得在任何一种情况下都可能对VIE产生重大影响的利益。
私募股权投资权益
作为我们私募股权投资的一部分，我们持有一些有限合伙企业的权益(我们的“私募股权”)。我们的结论是，私募股权属于VIE，主要是由于有限合伙人退场和参与权被视为简单多数有限合伙人不能无故发起普通合伙人退场的行动，而具有风险股权的有限合伙人缺乏实质性的参与权。
在分析确定我们是否为私募股权投资公司的主要受益者的标准时，我们分析了权力和利益标准。在许多这样的实体中，我们是被动的有限合伙人投资者，因此，我们没有权力做出对此类VIE的经济表现影响最大的决定。因此，在这种情况下，我们已确定我们不是主要受益人，因此我们不合并VIE。然而，在这些实体中，我们得出的结论是，我们是主要受益者，因为我们满足了权力和福利标准。在这种情况下，我们整合私募股权VIE。
限制性股票信托基金
我们利用与我们的某些RSU奖项相关的信托。该信托基金的设立和资金来源是为了在公开市场上收购我们的普通股，用于结算作为我们加拿大子公司某些员工留用工具授予的RSU。我们被认为是主要受益人，因此，巩固这一信托基金。
LIHTC基金
RJTCF是许多LIHTC基金的管理成员或普通合伙人，这些基金一或更多投资者会员或有限合伙人。这些LIHTC基金是以有限合伙或有限合伙的形式组织起来的，目的是投资于许多项目合伙企业，这些有限合伙企业或有限合伙企业购买和开发或持有符合税收抵免资格的低收入住房物业，和/或为银行和其他机构提供一种机制，以履行其在美国各地的社区再投资法案(Community ReInvestment Act)义务。
我们确定RJTCF拥有可变权益的每个税收抵免基金的主要受益人需要判断，并基于对所有相关事实和情况的分析，包括：(1)评估RJTCF的可变利息的特征和它与税收抵免基金的其他参与，包括相关方和任何事实上的代理人的参与，以及其他可变利益持有人(即有限合伙人或投资者成员)的参与，以及(2)税收抵免基金的目的和设计，包括税收抵免基金的设计风险在大多数税收抵免基金VIE的设计中，投资者成员只投资于与基金持有的低收入住房资产组合相关的税收属性。然而，投资和持有LIHTC项目合作伙伴关系的税收抵免基金VIE已经向投资者提供了大部分税收抵免，它们持有这些项目是为了将项目最终可能符合条件的预期未来税收优惠货币化。在这两种情况下，RJTCF作为基金的管理成员或普通合伙人，负责监督基金的运作。
RJTCF赞助商二一般类型的税收抵免基金，旨在为投资者提供税收优惠。一般来说，这两种类型都不符合VIE合并标准。这些类型的基金包括单一投资者基金和多投资者基金。RJTCF通常不向税收抵免基金的投资者成员或有限合伙人提供与税收抵免或其他税收属性的交付或资金相关的担保。VIE的投资者成员或有限合伙人承担其投资损失的风险。此外，根据税收抵免基金的设计结构，投资者成员或有限合伙人将获得基金实体设计的几乎所有税收抵免和可扣税损失福利，以及出售税收抵免基金持有的项目合伙企业的大部分收益(基金水平剩余部分)。RJTCF从基金中赚取组织基金、确定和收购项目合伙投资以及持续资产管理方面的服务的费用，并从基金终止时出售项目合伙产生的任何剩余收入中分得一杯羹。
在提供税收优惠的单一投资者基金中，RJTCF得出的结论是一这类基金的单一投资者成员或有限合伙人，几乎在所有情况下，都对影响最大的活动拥有重大参与权。
基金的经济学。因此，RJTCF作为此类基金的管理成员或普通合伙人，并不是一任何一方有权管理此类活动，因此不被视为此类单一投资者基金的主要受益者，而且在几乎所有情况下，这些基金都没有合并。
在提供税收优惠的多投资者基金中，RJTCF得出结论，由于对基金经济影响最大的活动的参与权不是由单一投资者成员或有限合伙人持有，RJTCF被认为对此类活动拥有权力。然后，RJTCF评估其从多投资者基金获得的预计收益，主要是基金终止时其在任何剩余资金中的份额，是否对基金具有潜在的重大意义。由于终止合同时收到的这类剩余资金预计不会对基金产生重大影响，因此在几乎所有情况下，这些基金都不会合并。
LIHTC基金旨在持有项目，以将该项目可能符合条件的未来税收优惠货币化，该基金也由RJTCF以单一投资者或多投资者形式赞助。在单一投资者形式下，有限合伙人对对基金的经济影响最大的活动拥有重大参与权，因此RJTCF不是该等基金的主要受益者，该等基金并未合并。在多投资者形式下，RJTCF得出结论，它既符合此类基金的权力标准，也符合此类基金的利益标准，因为参与权不是由任何一个单一投资者持有的，因此RJTCF被视为对此类活动拥有权力。在这种情况下，由于RJTCF在该基金中拥有潜在的重大收益机会，因此该基金被合并。
对LIHTC项目合作伙伴关系的直接投资
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)是LIHTC基金的投资者成员，该基金提供我们已确定为VIE的税收优惠，RJTCF的一家子公司是该基金的管理成员。我们已确定雷蒙德·詹姆斯银行是此次VIE的主要受益者，因此，我们合并了该基金。我们整合的这些LIHTC基金是某些LIHTC项目合作伙伴关系的投资者成员。由于不相关的第三方是被投资项目合伙企业的管理成员，我们已确定不需要合并这些项目合伙企业，资金将按权益法计入其项目合伙企业投资。基金的项目合伙投资的账面价值包括在我们的综合财务状况报表的“其他资产”中。这种权益法投资的任何损失都包括在我们的综合收益表和全面收益表的“其他”费用中。这些投资产生的联邦税收抵免减少了我们在收到这些投资时的所得税拨备。
收购
我们的财务报表包括从收购完成开始的被收购企业的运营情况。收购一般记录为企业合并，因此收购的资产和承担的负债在收购日按各自的估计公允价值记录，包括任何可识别的无形资产。收购价格超过所收购净资产的估计公允价值的任何部分都计入商誉。
在估计某些收购资产和负债的公允价值时，需要作出重大判断。公允价值估计基于现有的历史信息，部分基于不可观察到的输入，包括未来的预期和假设。估值中固有的重大估计和假设反映了其他市场参与者的考虑，包括未来现金流的金额和时间(包括预期增长率和盈利能力)、潜在需求、进入市场的经济障碍以及适用于现金流的贴现率。为了估计可识别无形资产的公允价值，我们考虑了收益法、市场法和成本法，并依赖于被认为最能反映价值的一种或几种方法。
根据收购时间的不同，收购资产和承担负债的估计公允价值可能被视为临时的，并基于编制财务报表时可获得的信息，从而为估计公允价值提供合理的基础。临时估计可能会根据可获得的关于收购日期存在的事实和情况的新信息进行调整。我们的政策是在切实可行的范围内尽快确定资产和负债的估值，但不迟于收购日期起计一年。对所假设的收购资产和负债的公允价值初始估计的任何调整都记录为对相应资产和负债的调整。
确定无形资产的使用年限也需要判断。除某些客户关系外，我们收购的大多数无形资产(例如，客户关系、商号和竞业禁止协议)预计都具有可确定的使用寿命。我们根据竞争环境、市场份额、商标、品牌历史、潜在需求和运营计划等一系列因素估计这些无形资产的使用寿命。有限年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。
收购相关费用
与某些收购相关的收购相关费用在我们的综合收益表和全面收益表中单独报告，并包括我们收购产生的某些增量费用。这些成本并不代表完全整合的合并组织内的经常性运营成本。有关这些费用性质的更多信息，请参见附注3。
注3-收购
截至2021年9月30日的12个月内完成或宣布的收购
NWPS
于2020年12月，我们完成了对新世界PS控股有限公司及其全资子公司(统称“新世界PS”)全部流通股的收购，业务名称为新世界PS和西北计划服务。作为退休计划管理、咨询、精算和管理服务的独立提供商，NWPS的加入将我们的退休服务(现在包括退休计划管理服务)扩展到顾问和客户。就某些与收购相关的财务报告要求而言，NWPS收购不被视为重大收购。NWPS已被整合到我们的盈科部门，其运营结果已包括在我们的业绩中，预期从2020年12月24日的截止日期开始。
在截至2021年9月30日的12个月内，对NWPS的收购带来了额外的$139百万美元的商誉和96百万可识别的无形资产。与此次收购相关的商誉主要是指将NWPS与我们现有业务合并所产生的协同效应。可识别无形资产主要与客户关系有关，加权平均使用年限为24.8好几年了。
金融
2021年3月，我们完成了对Financo，LLC及其子公司(统称为Financo)所有未偿还所有权权益的收购，Financo是一家专注于消费领域的投资银行。Financo的加入扩大了我们在国内和国际消费和零售领域的投资银行能力。就某些与收购相关的财务报告要求而言，对Financo的收购不被视为重大收购。Financo已被整合到我们的资本市场部门，其运营结果将从2021年3月30日的截止日期起前瞻性地包括在我们的业绩中。
在截至2021年9月30日的12个月中，对Financo的收购带来了额外的美元30百万美元的商誉和9百万可识别的无形资产。与此次收购相关的商誉主要是指将Financo与我们现有业务合并而产生的协同效应，一般可在15好几年了。可识别无形资产主要与客户关系有关，加权平均使用年限为9月份。
CEBILE
2021年9月，我们完成了对私募基金配售代理和私募股权公司二级市场顾问Cebilal Capital(“Cebille”)所有未偿还所有权权益的收购。CEBILE的加入加深了我们与私募股权界的投资银行关系，并扩大了我们提供的相关服务。就某些与收购相关的财务报告要求而言，对Cebille的收购不被视为重大收购。CEBILE已被整合到我们的资本市场部门，其运营结果将从2021年9月1日截止日期起前瞻性地包括在我们的业绩中。
在截至2021年9月30日的12个月中，对Cebille的收购带来了额外的美元24百万美元的商誉和4百万可识别的无形资产。与此次收购相关的商誉主要代表了Cebille与我们现有业务合并产生的协同效应。可识别无形资产主要与客户关系有关，加权平均使用年限为2.5好几年了。由于此次收购的结束时间，目前还没有某些信息，商誉和无形资产的金额被认为是临时的。我们相信，目前掌握的信息为估计这些资产的公允价值提供了合理的基础。然而，这些临时估计可能会在可获得关于收购日期存在的事实和情况的新信息后进行调整。我们预计将在2022财年第一季度敲定这一估值。
有关我们的商誉和可识别无形资产的更多信息，包括相关的会计政策，请参阅附注2和11。
收购公告
查尔斯·斯坦利查尔斯·斯坦利。
2021年7月29日，我们宣布，我们坚定地打算以GB的价格收购总部位于英国的Charles Stanley Group PLC(“Charles Stanley”)的全部已发行和即将发行的股本。5.15每股，或大约GB279百万(美元)387截至2021年7月28日，为100万人)。根据意向要约的条款，Charles Stanley股东将可选择另一种借款票据，这将使符合条件的Charles Stanley股东能够选择收取借款票据，以代替根据要约条款他们本来有权获得的部分或全部现金代价。第一年贷款票据期权的初始利率为0.1%。票据的利息是浮动的，每年重置一次，计算方法是英格兰银行的基本利率加上贷款票据中定义的差额，利率不能超过1.5%在任何时期。这笔交易还有待英国金融市场行为监管局的批准，预计将在2022财年上半年完成。我们已经把美元分开了400截至2021年9月30日的综合财务状况报表中，这笔资金包括在我们截至2021年9月30日的综合财务状况报表中的“出于监管目的而分离的资产和受限制的现金”中。此次收购将为我们提供在英国加速增长的机会，并通过Charles Stanley的多种隶属关系选择，使我们有能力提供与我们在美国和加拿大的模式一致的财富管理隶属关系选择。就某些与收购相关的财务报告要求而言，查尔斯·斯坦利的收购不会被视为重大收购。收购完成后，Charles Stanley将在我们的PCG部门内运营。
三州首府
2021年10月20日，我们宣布，我们已达成最终协议，将以现金加股票的方式收购TriState Capital Holdings，Inc.(以下简称“TriState Capital”)，交易价值约为美元1.1十亿美元。根据协议条款，TriState Capital普通股股东将获得$6.00现金和0.25TriState Capital普通股每股换取RJF股票，相当于每股对价$31.09以RJF普通股2021年10月19日收盘价计算。我们已与TriState Capital C系列永久非累积可转换非投票权优先股(“C系列可转换优先股”)的唯一持有人达成协议，根据该协议，C系列可转换优先股将按规定的交换比率转换为普通股，并以#美元兑现。30每股。TriState Capital的A系列非累积永久优先股和B系列非累积永久优先股将继续发行，并将转换为RJF的等值优先股。这笔交易需要满足惯例的完成条件，包括监管部门的批准和TriState Capital股东的批准，预计将在2022财年完成。我们目前有能力利用手头的现金为收购提供资金。Tristate Capital提供私人银行、商业银行和投资管理产品和服务。收购完成后，Tristate Capital将继续作为一家独立品牌的公司和一家独立注册的银行子公司运营。
收购和处置相关费用
2021财年，与这些收购相关的某些收购和整合成本包括在我们的综合收益表和全面收益表中的“收购和处置相关费用”中。这类成本主要包括法律和其他专业费用，就Financo和Cebille而言，还包括与使用寿命较短的可识别无形资产有关的摊销费用。下表详细说明了我们的收购和处置相关费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 与收购相关的费用： | | | | | | |
| 法律 | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 可识别无形摊销 | | 6 | | | — | | | — | |
| 其他专业费用 | | 6 | | | — | | | — | |
| 与收购相关的总费用 | | 19 | | | — | | | — | |
处置相关费用(1) | | — | | | 7 | | | 15 | |
| 与收购和处置相关的总费用 | | $ | 19 | | | $ | 7 | | | $ | 15 | |
(1)截至2020年9月30日的12个月中，7我们资本市场部门的百万美元亏损与出售我们在某些主要在法国运营的实体的权益有关。截至2019年9月30日的12个月中，15由于出售我们与欧洲股票研究、销售和交易相关的业务，我们的资本市场部门出现了100万美元的亏损。
注4-公允价值
我们合并财务状况表上的“金融工具”和“金融工具负债”按公允价值入账。有关该等工具及我们与公允价值相关的重要会计政策的进一步资料，请参阅附注2。下表列出了按公允价值经常性计量的资产和负债。净额调整代表交易对手和抵押品净额对我们综合财务状况报表中包括的衍生工具余额的影响。有关更多信息，请参见注释6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 网目
调整 | | 截至2021年9月30日的余额 |
按公允价值经常性计算的资产： | | | | | | | | | | |
为监管目的而隔离的资产(1) | | $ | 2,100 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,100 | |
| 交易资产： | | | | | | | | | | |
市级和省级义务 | | — | | | 155 | | | — | | | — | | | 155 | |
公司义务 | | 16 | | | 63 | | | — | | | — | | | 79 | |
政府和机构的义务 | | 15 | | | 94 | | | — | | | — | | | 109 | |
| 机构MBS、CMO和资产支持证券(“ABS”) | | — | | | 211 | | | — | | | — | | | 211 | |
| 非机构CMO和ABS | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | |
债务证券总额 | | 31 | | | 537 | | | — | | | — | | | 568 | |
股权证券 | | 8 | | | 4 | | | — | | | — | | | 12 | |
经纪存单 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | |
其他 | | — | | | — | | | 14 | | | — | | | 14 | |
| 总交易资产 | | 39 | | | 557 | | | 14 | | | — | | | 610 | |
可供出售的证券(2) | | 15 | | | 8,300 | | | — | | | — | | | 8,315 | |
| 衍生资产： | | | | | | | | | | |
利率匹配账簿 | | — | | | 193 | | | — | | | — | | | 193 | |
利率-其他 | | 16 | | | 128 | | | — | | | (87) | | | 57 | |
外汇 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | |
衍生资产总额 | | 16 | | | 326 | | | — | | | (87) | | | 255 | |
其他投资-私募股权-不以资产净值衡量 | | — | | | — | | | 75 | | | — | | | 75 | |
| 所有其他投资： | | | | | | | | | | |
政府和机构的义务(3) | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 86 | |
| 其他 | | 77 | | | 2 | | | 23 | | | — | | | 102 | |
| 所有其他投资合计 | | 163 | | | 2 | | | 23 | | | — | | | 188 | |
小计 | | 2,333 | | | 9,185 | | | 112 | | | (87) | | | 11,543 | |
其他投资-私募股权-以资产净值衡量 | | | | | | | | | | 94 | |
经常性公允价值总资产 | | $ | 2,333 | | | $ | 9,185 | | | $ | 112 | | | $ | (87) | | | $ | 11,637 | |
| | | | | | | | | | |
按公允价值经常性负债： | | | | | | | | | | |
| 交易负债： | | | | | | | | | | |
市级和省级义务 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
公司义务 | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
政府和机构的义务 | | 137 | | | — | | | — | | | — | | | 137 | |
| | | | | | | | | | |
债务证券总额 | | 139 | | | 6 | | | — | | | — | | | 145 | |
股权证券 | | 28 | | | 3 | | | — | | | — | | | 31 | |
| | | | | | | | | | |
| 总贸易负债 | | 167 | | | 9 | | | — | | | — | | | 176 | |
| 衍生负债： | | | | | | | | | | |
利率匹配账簿 | | — | | | 193 | | | — | | | — | | | 193 | |
利率-其他 | | 16 | | | 106 | | | — | | | (88) | | | 34 | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
衍生负债总额 | | 16 | | | 299 | | | 1 | | | (88) | | | 228 | |
| 经常性公允价值负债总额 | | $ | 183 | | | $ | 308 | | | $ | 1 | | | $ | (88) | | | $ | 404 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 网目
调整 | | 截至2020年9月30日的余额 |
按公允价值经常性计算的资产： | | | | | | | | | | |
| 交易资产： | | | | | | | | | | |
市级和省级义务 | | $ | 5 | | | $ | 120 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 125 | |
公司义务 | | 11 | | | 45 | | | — | | | — | | | 56 | |
政府和机构的义务 | | 13 | | | 131 | | | — | | | — | | | 144 | |
| 机构MBS和机构CMO | | — | | | 130 | | | — | | | — | | | 130 | |
非机构CMO和ABS | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
债务证券总额 | | 29 | | | 439 | | | — | | | — | | | 468 | |
股权证券 | | 11 | | | 5 | | | — | | | — | | | 16 | |
经纪存单 | | — | | | 17 | | | — | | | — | | | 17 | |
其他 | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| 总交易资产 | | 40 | | | 461 | | | 12 | | | — | | | 513 | |
可供出售的证券(2) | | 16 | | | 7,634 | | | — | | | — | | | 7,650 | |
| 衍生资产： | | | | | | | | | | |
| 利率匹配账簿 | | — | | | 333 | | | — | | | — | | | 333 | |
利率-其他 | | 16 | | | 224 | | | — | | | (135) | | | 105 | |
| | | | | | | | | | |
| 衍生资产总额 | | 16 | | | 557 | | | — | | | (135) | | | 438 | |
其他投资-私募股权-不以资产净值衡量 | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
| 所有其他投资： | | | | | | | | | | |
政府和机构的义务(3) | | 103 | | | — | | | — | | | — | | | 103 | |
| 其他 | | 92 | | | 1 | | | 22 | | | — | | | 115 | |
| 所有其他投资合计 | | 195 | | | 1 | | | 22 | | | — | | | 218 | |
小计 | | 267 | | | 8,653 | | | 71 | | | (135) | | | 8,856 | |
其他投资-私募股权-以资产净值衡量 | | | | | | | | | | 79 | |
经常性公允价值总资产 | | $ | 267 | | | $ | 8,653 | | | $ | 71 | | | $ | (135) | | | $ | 8,935 | |
| | | | | | | | | | |
按公允价值经常性负债： | | | | | | | | | | |
| 交易负债： | | | | | | | | | | |
市级和省级义务 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
公司义务 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
政府和机构的义务 | | 136 | | | — | | | — | | | — | | | 136 | |
非机构CMO和ABS | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
债务证券总额 | | 137 | | | 7 | | | — | | | — | | | 144 | |
股权证券 | | 96 | | | — | | | — | | | — | | | 96 | |
| | | | | | | | | | |
| 总贸易负债 | | 233 | | | 7 | | | — | | | — | | | 240 | |
| 衍生负债： | | | | | | | | | | |
利率匹配账簿 | | — | | | 333 | | | — | | | — | | | 333 | |
利率-其他 | | 16 | | | 145 | | | — | | | (112) | | | 49 | |
外汇 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
其他 | | — | | | 1 | | | 5 | | | — | | | 6 | |
衍生负债总额 | | 16 | | | 484 | | | 5 | | | (112) | | | 393 | |
经常性公允价值负债总额 | | $ | 249 | | | $ | 491 | | | $ | 5 | | | $ | (112) | | | $ | 633 | |
(1)这些资产包括截至我们购买之日起到期日超过3个月的美国国债。
(2)我们几乎所有可供出售的证券都由代理MBS和代理CMO组成。有关详细信息，请参见注释5。
(3)这些资产由美国国债组成，主要是为了满足清算机构的某些存款要求而购买的。
第3级经常性公允价值计量
下表列出按公允价值经常性计量的第3级资产和负债的公允价值变动。表中的已实现和未实现损益可能包括可归因于可见和不可见投入的公允价值变动。在下表中，交易工具的收益/(亏损)在“主要交易”中报告，其他投资的收益/(损失)在综合收益表和全面收益表的“其他”收入中报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的年度 按公允价值计算的第3级工具 |
| | | | 金融资产 | | | | 金融
负债 |
| | | | | 交易资产 | | 衍生资产 | | 其他投资 | | | | 衍生负债 |
| 百万美元 | | | | 其他 | | 其他 | | 私募股权
投资 | | 所有其他 | | | | 其他 |
公允价值年初 | | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | 22 | | | | | $ | (5) | |
包括在收益中的总收益/(亏损) | | | | (1) | | | 1 | | | 37 | | | 1 | | | | | 5 | |
购买和供款 | | | | 49 | | | — | | | 1 | | | — | | | | | — | |
| 销售和分销 | | | | (46) | | | (1) | | | — | | | — | | | | | (1) | |
转让： | | | | | | | | | | | | | | |
进入3级 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 超出3级 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
公允价值年终 | | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | 23 | | | | | $ | (1) | |
当年的未实现收益/(亏损)计入年末持有的工具的收益 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | 1 | | | | | $ | (1) | |
在截至2021年9月30日的一年中，我们3级私募股权投资的收益中包括的未实现净收益主要反映了市场状况持续改善和我们某些投资前景改善的影响。在这些收益中，$24百万美元可归因于非控制权益，这些权益在我们的综合收益表和全面收益表的“其他”费用中反映为抵销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的年度 按公允价值计算的第3级工具 |
| | 金融资产 | | 金融
负债 |
| | | 交易资产 | | | | 其他投资 | | 贸易负债 | | 衍生负债 |
| 百万美元 | | 其他 | | | | 私募股权
投资 | | 所有其他 | | 其他 | | 其他 |
公允价值年初 | | $ | 3 | | | | | $ | 63 | | | $ | 24 | | | $ | (1) | | | $ | — | |
包括在收益中的总收益/(亏损) | | (4) | | | | | (29) | | | (2) | | | — | | | (5) | |
购买和供款 | | 70 | | | | | 4 | | | — | | | 2 | | | — | |
| 销售和分销 | | (57) | | | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | |
转让： | | | | | | | | | | | | |
进入3级 | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
超出3级 | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公允价值年终 | | $ | 12 | | | | | $ | 37 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | (5) | |
当年的未实现收益/(亏损)计入年末持有的工具的收益 | | $ | (1) | | | | | $ | (29) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | (5) | |
截至2020年9月30日的年度，我们3级私募股权投资的未实现净亏损主要是由于当时预期的冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对我们某些投资的负面影响。在这些损失中，$20百万美元可归因于非控制权益，这些权益在我们的综合收益表和全面收益表的“其他”费用中反映为抵销。
截至2021年9月30日，19我们资产的%，并且1我们负债的%是在经常性的基础上按公允价值计量的。相比之下，截至2020年9月30日，19我们资产的%，并且2我们负债的%是在经常性的基础上按公允价值计量的。截至2021年9月30日和2020年9月30日，3级资产的比例均低于1在经常性基础上按公允价值计量的我们资产的%。
有关第3级公允价值计量的量化信息
下表列出了我们在评估某些被归类为3级的私募股权投资时使用的估值技术和重要的不可观察的投入。这些投入代表了市场参与者在为这些工具定价时将考虑的那些。加权平均数的计算方法是根据相关金融工具的相对公允价值对每项投入进行加权。某些投资最初按交易价估值，并随着其他特定投资事件的发生而更新，这表明这些投资的账面价值发生变化是适当的。其他特定于投资的事件包括我们的定期审查、重大交易发生或新的事态发展。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重复测量
百万美元 | | 2021年9月30日的公允价值 | | 估值技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程
(加权-平均值) |
其他投资--私募股权投资(未按资产净值衡量) | | $ | 75 | | | 现金流贴现、交易价格或其他特定于投资的事件 | | 贴现率 | | 25% |
| | | | | | 最终未计利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)倍数 | | 10.0x |
| | | | | | | 结束年 | | 2023 - 2035 (2024) |
| | 2020年9月30日的公允价值 | | | | | | |
其他投资--私募股权投资(未按资产净值衡量) | | $ | 37 | | | 现金流贴现、交易价格或其他特定于投资的事件 | | 贴现率 | | 25% |
| | | | | | 终端EBITDA倍数 | | 9.0x |
| | | | | | 结束年 | | 2021 - 2042 (2023) |
关于不可观测输入的定性信息
在私募股权投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入通常与投资实体的财务表现以及我们所投资的行业中的实体所要求的市场投资回报有关。折现率的增加会导致公允价值计量的降低。终端EBITDA倍数的增加将导致更高的公允价值计量。最后一年的增长取决于每项投资的策略，但通常会导致较低的公允价值计量。
以每股资产净值衡量的私募股权投资
作为一个实际的权宜之计，我们利用资产净值或其等价物来确定我们私募股权投资组合一部分的记录价值。当基金投资没有易于确定的公允价值，且基金的资产净值是按照投资公司会计的计量原则(包括按公允价值计量投资)计算时，我们使用资产净值。
截至2021年9月30日，我们的私募股权投资组合包括各种直接投资，以及对我们赞助的第三方私募股权基金和各种遗留私募股权基金的投资。该投资组合主要投资于广泛的战略，包括杠杆收购、增长资本、不良资本、风险资本和夹层资本。由于我们某些基金投资的封闭性，这类投资不能直接用基金赎回。我们的投资是通过清算这些基金的标的资产而收到的分配来货币化的，具体时间尚不确定。
下表列出了与我们的私募股权投资组合相关的记录价值和无资金承诺。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 记录值 | | 资金不足的承付款 |
| 2021年9月30日 | | | | |
| 以资产净值衡量的私募股权投资 | | $ | 94 | | | $ | 8 | |
| 私募股权投资不是以资产净值衡量的 | | 75 | | | |
| 私募股权投资总额 | | $ | 169 | | | |
| | | | |
| 2020年9月30日 | | | | |
| 以资产净值衡量的私募股权投资 | | $ | 79 | | | $ | 9 | |
| 私募股权投资不是以资产净值衡量的 | | 37 | | | |
| 私募股权投资总额 | | $ | 116 | | | |
在全部私募股权投资中，我们拥有的部分是$120百万美元和$90分别截至2021年9月30日和2020年9月30日。我们不拥有的私募股权投资部分是$49百万美元和$26截至2021年9月30日和2020年9月30日，分别为100万美元，并作为非控股权益的组成部分包括在我们的合并财务状况报表中。
作为一家金融控股公司，我们的商业银行业务受到持有期的限制。此外，我们的许多私募股权基金投资符合根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)制定的沃尔克规则(Volcker Rule)对禁止担保基金的定义。我们已经获得美联储的批准，可以继续持有我们的大部分担保基金投资，直到2022年7月。因此，我们将被要求在2022财年退出或重组某些私募股权投资。
在非经常性基础上按公允价值计量的金融工具
下表显示按公允价值按非经常性基础计量的资产，以及在对分类为3级的资产进行估值时使用的估值技术和重大不可观察的投入。这些投入代表市场参与者在为这些工具定价时将考虑的因素。加权平均数的计算方法是根据相关金融工具的相对公允价值对每项投入进行加权。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | | | 2级 | | 3级 | | 总公允价值 | | 估值技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程
(加权-平均值) |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| 银行贷款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭贷款 | | | | $ | 3 | | | $ | 11 | | | $ | 14 | | | 抵押品或贴现现金流(1) | | 预付率 | | 7是几年前的事了。-12是几年前的事了。(10.5年。) |
| 企业贷款 | | | | $ | — | | | $ | 49 | | | $ | 49 | | | 抵押品或贴现现金流(1) | | 没有意义(1) | | 没有意义(1) |
| 持有待售贷款 | | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| 银行贷款： | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭贷款 | | | | $ | 4 | | | $ | 13 | | | $ | 17 | | | 抵押品或贴现现金流(1) | | 预付率 | | 7是几年前的事了。-12是几年前的事了。(10.6年。) |
| 企业贷款 | | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 15 | | | 抵押品或贴现现金流(1) | | 没有意义(1) | | 没有意义(1) |
| 持有待售贷款 | | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 38 | | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 |
| 其他资产：拥有的其他房地产 | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 | | 不适用不适用 |
(1)用于估计公允价值的估值方法是基于抵押品价值减去抵押品依赖型贷款的销售成本和非抵押品依赖型贷款的贴现现金流。
未按公允价值记录的金融工具
我们持有的许多(但不是全部)金融工具在综合财务状况报表中以公允价值记录。下表列出了在2021年和2020年9月30日的合并财务状况报表中未按公允价值记录的金融资产和负债的估计公允价值和公允价值层次。此表不包括以接近公允价值的金额结转的金融工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | | | 2级 | | 3级 | | 估计总数
公允价值 | | 账面金额 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融资产： | | | | | | | | | | |
银行贷款，净额 | | | | $ | 116 | | | $ | 24,839 | | | $ | 24,955 | | | $ | 24,902 | |
财务负债： | | | | | | | | | | |
| 银行存款-存款单 | | | | $ | — | | | $ | 898 | | | $ | 898 | | | $ | 878 | |
| 应付优先票据 | | | | $ | 2,459 | | | $ | — | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,037 | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融资产： | | | | | | | | | | |
银行贷款，净额 | | | | $ | 72 | | | $ | 21,119 | | | $ | 21,191 | | | $ | 21,125 | |
财务负债： | | | | | | | | | | |
| 银行存款-存款单 | | | | $ | — | | | $ | 1,056 | | | $ | 1,056 | | | $ | 1,017 | |
| 应付优先票据 | | | | $ | 2,504 | | | $ | — | | | $ | 2,504 | | | $ | 2,045 | |
短期金融工具：短期金融工具(例如现金及现金等价物，包括为监管目的而分隔的金额及限制性现金)，以及大部分抵押协议及抵押融资的账面价值，均按该等工具的公允价值入账。这些金融工具通常使我们面临有限的信用风险，没有规定的到期日或短期到期日，利率接近市场利率。根据公允价值等级，现金和现金等价物，包括为监管目的而分离的金额和限制性现金，被归类为第一级，担保协议和融资被归类为第二级。
银行贷款，净额：这些金融工具主要由雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)发起或购买的贷款组成，包括C&I贷款、商业和住宅房地产贷款、免税贷款、SBL和其他打算持有至到期或偿还的贷款。该等金融工具主要按应用附注2概述的持有作投资用途的贷款方法所产生的金额入账。若干银行贷款为出售而持有，以成本或市值较低者列账。部分为出售而持有的贷款，以及若干为已减记的投资贷款而持有的贷款，均按公允价值作为非经常性公允价值计量入账，因此未计入上表。
为投资而持有的浮动和固定利率贷款的公允价值均采用贴现现金流分析方法进行估算，该分析基于目前为具有类似信用质量的借款人提供的类似条件的贷款提供的利率，其中包括我们对预期将发生的未来信贷损失的估计。根据公允价值等级，这些贷款中的大部分被归类为3级。有关持有待售贷款的特定公允价值政策的信息，请参阅附注2。
应收账款和其他资产：经纪业务客户应收账款、其他应收账款和某些其他资产以接近公允价值的金额入账，并在公允价值层次下分类为第2级和第3级。如公认会计原则所述，FHLB及FRB股票按成本入账，我们已厘定此成本与其估计公允价值大致相同，并在公允价值架构下分类为第2级。
给财务顾问的贷款，净额：这些金融工具主要由向财务顾问提供的贷款组成，主要用于招聘和留住人员。提供给财务顾问的贷款，净额以接近公允价值的金额记录，并在公允价值层次下被归类为2级。有关净额向财务顾问提供贷款的信息，请参阅附注2。
银行存款：浮动利率货币市场和储蓄账户的账面价值接近其公允价值，因为这些账户本质上是短期的。由于其短期性质，浮动利率货币市场和储蓄账户在公允价值层次下被归类为第二级。固定利率存单的公允价值是使用贴现现金流计算的，该计算将当前存单提供的利率应用于定期存款预期月度到期日的时间表。这些固定利率存单在公允价值层次下被归类为第三级。
你付不起钱的。经纪业务、客户应付款项及其他应付款项按接近公允价值的金额入账，并按公允价值分级分类为第二级。
其他借款：其他借款主要包括Raymond James Bank从FHLB的借款，这些借款反映的条款与类似贷款的当前市场利率接近，因此其账面价值接近公允价值。我们的其他借款在公允价值层次下被归类为2级。
应付优先票据：我们的优先应付票据的公允价值是根据这些债务证券最近在市场上的交易来计算的。我们的优先应付票据在公允价值层次下被归类为第二级。
注5-可供出售的证券
可供出售的证券主要由雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)拥有的机构MBS和机构CMO组成。自2020年10月1日起，我们采用了新的会计准则，对包括可供出售证券在内的金融工具的信用损失进行了计量。有关本指南的更多信息以及我们可供出售的证券的讨论，请参阅注释2。
下表详细说明了我们可供出售证券的摊销成本和公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 成本基础 | | 毛收入
未实现收益 | | 毛收入
未实现亏损 | | 公允价值 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | |
机构住宅MBS | | $ | 5,168 | | | $ | 46 | | | $ | (25) | | | $ | 5,189 | |
代理商业MBS | | 1,285 | | | 7 | | | (28) | | | 1,264 | |
机构CMO | | 1,854 | | | 9 | | | (16) | | | 1,847 | |
其他有价证券 | | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
可供出售证券总额 | | $ | 8,322 | | | $ | 62 | | | $ | (69) | | | $ | 8,315 | |
| | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | |
机构住宅MBS | | $ | 4,064 | | | $ | 74 | | | $ | (3) | | | $ | 4,135 | |
代理商业MBS | | 948 | | | 22 | | | (1) | | | 969 | |
机构CMO | | 2,504 | | | 27 | | | (1) | | | 2,530 | |
其他有价证券 | | 15 | | | 1 | | | — | | | 16 | |
可供出售证券总额 | | $ | 7,531 | | | $ | 124 | | | $ | (5) | | | $ | 7,650 | |
上表中的摊余成本和公允价值不包括#美元。14百万美元和$15截至2021年9月30日和2020年9月30日，可供出售证券的应计利息分别为100万美元，计入我们综合财务状况报表中的“其他应收账款净额”。
有关可供出售证券的公允价值的更多信息，请参见附注4。
下表详细说明了我们可供出售证券的合同到期日、摊销成本、账面价值和当前收益率。由于我们的MBS和CMO可供出售的证券是由抵押贷款支持的，实际到期日可能不同于合同到期日，因为借款人可能有权提前偿还债务，而不会受到提前还款的惩罚。因此，截至2021年9月30日，我们可供出售证券组合的加权平均寿命约为四年了.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 |
| 百万美元 | | 一年内 | | 一次过后，但是
在五年内 | | 五点以后，但是
十年之内 | | 十年后 | | 总计 |
机构住宅MBS | | | | | | | | | | |
摊销成本 | | $ | — | | | $ | 80 | | | $ | 2,554 | | | $ | 2,534 | | | $ | 5,168 | |
账面价值 | | $ | — | | | $ | 84 | | | $ | 2,570 | | | $ | 2,535 | | | $ | 5,189 | |
代理商业MBS | | | | | | | | | | |
摊销成本 | | $ | 21 | | | $ | 298 | | | $ | 878 | | | $ | 88 | | | $ | 1,285 | |
账面价值 | | $ | 21 | | | $ | 299 | | | $ | 856 | | | $ | 88 | | | $ | 1,264 | |
机构CMO | | | | | | | | | | |
摊销成本 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 32 | | | $ | 1,821 | | | $ | 1,854 | |
账面价值 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 33 | | | $ | 1,813 | | | $ | 1,847 | |
其他有价证券 | | | | | | | | | | |
摊销成本 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
账面价值 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
可供出售证券总额 | | | | | | | | | | |
摊销成本 | | $ | 21 | | | $ | 387 | | | $ | 3,471 | | | $ | 4,443 | | | $ | 8,322 | |
账面价值 | | $ | 21 | | | $ | 392 | | | $ | 3,466 | | | $ | 4,436 | | | $ | 8,315 | |
加权平均收益率 | | 2.24 | % | | 1.61 | % | | 1.15 | % | | 1.08 | % | | 1.14 | % |
下表详细说明了报告期末处于亏损状态的证券的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和单个证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 百万美元 | | 估计数
公允价值 | | 未实现
损失 | | 估计数
公允价值 | | 未实现
损失 | | 估计数
公允价值 | | 未实现
损失 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
机构住宅MBS | | $ | 3,155 | | | $ | (25) | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 3,173 | | | $ | (25) | |
代理商业MBS | | 645 | | | (13) | | | 353 | | | (15) | | | 998 | | | (28) | |
机构CMO | | 918 | | | (12) | | | 231 | | | (4) | | | 1,149 | | | (16) | |
其他有价证券 | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | |
总计 | | $ | 4,721 | | | $ | (50) | | | $ | 602 | | | $ | (19) | | | $ | 5,323 | | | $ | (69) | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
机构住宅MBS | | $ | 966 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 966 | | | $ | (3) | |
代理商业MBS | | 177 | | | (1) | | | — | | | — | | | 177 | | | (1) | |
机构CMO | | 410 | | | (1) | | | — | | | — | | | 410 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 1,553 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,553 | | | $ | (5) | |
我们可供出售证券的合同现金流由美国政府或其机构提供担保。2021年9月30日，276处于未实现亏损状态的可供出售证券，239处于连续未实现亏损状态不到12个月，且37证券连续12个月处于未实现亏损状态。我们不认为与这些证券相关的未实现亏损是由于保证全额支付本金和利息，以及我们有能力和意图持有这些证券而造成的信贷损失。此外，与这些可供出售证券相关的未实现亏损一般是由于市场利率的变化。2021年9月30日，根据我们对这一投资组合的评估，我们没有确认可供出售证券的信贷损失拨备。截至2021年9月30日，我们持有的债务证券超过股本的10%，包括由联邦全国住房抵押贷款协会(Federal National Home Mortgage Association)和联邦住房贷款抵押贷款公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation)发行的债务证券，摊销成本为#美元。5.1710亿美元和2.9010亿美元，这也接近于这些证券的公允价值。
我们收到了$的收益969百万美元和$222分别来自截至2021年9月30日和2020年9月30日的可供出售证券的销售收入。这些销售在这两个时期都带来了微不足道的收益，这些收益都包括在我们的综合收益表和全面收益表中的“其他”收入中。截至2019年9月30日的年度没有出售可供出售的证券。
注6-衍生资产和衍生负债
我们的衍生资产和衍生负债按公允价值入账，并计入我们综合财务状况表中的“衍生资产”和“衍生负债”。与我们衍生品相关的现金流量包括在现金流量合并报表的经营活动中。管理我们衍生品的重要会计政策，包括我们确定公允价值的方法，载于附注2。
衍生工具余额包括在我们的财务报表中
下表按产品类型列出了衍生产品的公允价值总额和名义金额、我们综合财务状况报表中交易对手和现金抵押品的净值金额，以及根据信贷支持协议过账和收到的抵押品，这些抵押品不符合GAAP的净值标准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| 百万美元 | | 衍生资产 | | 衍生负债 | | 名义金额 | | 衍生资产 | | 衍生负债 | | 名义金额 |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率匹配账簿 | | $ | 193 | | | $ | 193 | | | $ | 1,736 | | | $ | 333 | | | $ | 333 | | | $ | 2,174 | |
利率-其他(1) | | 144 | | | 122 | | | 15,087 | | | 240 | | | 161 | | | 19,206 | |
| 外汇 | | 3 | | | — | | | 826 | | | — | | | 2 | | | 605 | |
| 其他 | | — | | | 1 | | | 551 | | | — | | | 6 | | | 608 | |
| 小计 | | 340 | | | 316 | | | 18,200 | | | 573 | | | 502 | | | 22,593 | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率 | | — | | | — | | | 850 | | | — | | | — | | | 850 | |
外汇 | | 2 | | | — | | | 939 | | | — | | | 3 | | | 866 | |
小计 | | 2 | | | — | | | 1,789 | | | — | | | 3 | | | 1,716 | |
总公允价值/名义金额 | | 342 | | | 316 | | | $ | 19,989 | | | 573 | | | 505 | | | $ | 24,309 | |
合并财务状况表的抵销 | | | | | | | | | | | | |
交易对手净额结算 | | (46) | | | (46) | | | | | (40) | | | (40) | | | |
现金抵押品净额结算 | | (41) | | | (42) | | | | | (95) | | | (72) | | | |
总金额抵销 | | (87) | | | (88) | | | | | (135) | | | (112) | | | |
合并财务状况表上列报的净额 | | 255 | | | 228 | | | | | 438 | | | 393 | | | |
合并财务状况表中未抵销的总金额 | | | | | | | | | | | | |
金融工具(2) | | (205) | | | (193) | | | | | (349) | | | (333) | | | |
总计 | | $ | 50 | | | $ | 35 | | | | | $ | 89 | | | $ | 60 | | | |
(1)几乎所有都与作为我们固定收益业务的一部分签订的利率衍生品有关，包括作为衍生品入账的TBA证券合同。
(2)虽然相配的账面衍生安排不符合公认会计原则所指明的总净额结算安排的定义，但与第三方中介机构的协议包括类似总净额结算协议的条款。因此，我们在上表中显示了匹配的账面净额。
下表详细说明了被指定为对冲工具的衍生品扣除所得税后计入AOCI的收益/(亏损)。这些收益/(亏损)包括年内从AOCI重新归类为净收入的任何金额。有关更多信息，请参见注释20。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利率(现金流对冲) | | $ | 26 | | | $ | (34) | | | $ | (61) | |
| 外汇(净投资对冲) | | (34) | | | 5 | | | 22 | |
| 包括在AOCI中的总收益/(亏损)，税后净额 | | $ | (8) | | | $ | (29) | | | $ | (39) | |
有几个不是在截至2021年、2020年或2019年9月30日的任何年度，衍生品损益的组成部分不在对冲有效性评估之列。我们预计将重新分类$16在未来12个月内将利息支出从AOCI转移到收益中。对预测交易进行或将进行对冲的最长时间长度为六年了.
下表详细说明了未指定为综合收益表和全面收益表确认的套期保值工具的衍生工具的收益/(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 损益位置 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
利率 | | 本金交易/其他收入 | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
外汇 | | 其他收入 | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | 25 | |
| 其他 | | 主要交易记录 | | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | — | |
其他 | | 薪酬、佣金和福利费用 | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 5 | |
与我们的衍生品相关的风险和相关的风险缓解
信用风险
如果未通过清算组织清算的衍生品交易对手不履行义务，我们将面临信用损失。在我们受到信用风险影响的情况下，我们在进行衍生品交易之前对交易对手进行信用评估，并监控他们的信用评级。我们可能要求交易对手以现金或其他有价证券的形式提供初始保证金或抵押品，以支持根据协议规定的信用门槛和/或由于监控交易对手的信用状况而确定的某些义务。
我们在匹配账面衍生品上面临的唯一信用风险敞口与我们未收取的衍生品交易手续费收入有关，截至2021年9月30日和2020年9月30日，这笔收入都微不足道。由于附注2所述的直通交易结构，我们在这些衍生品上不存在市场风险。
利率和外汇风险
我们面临着与我们的某些利率衍生品相关的利率风险。我们还面临与我们的远期外汇衍生品相关的外汇风险。我们每天都会根据一系列因素的既定限额来监控我们对衍生品的风险敞口，这些因素包括利率、外汇即期和远期汇率、利差、比率、基数和波动性风险，包括总投资组合和到期期的风险。
注7-担保协议和融资
抵押协议由逆回购协议和借入的证券组成。抵押融资由回购协议和借出的证券组成。我们进行这些交易是为了促进客户活动，收购证券以回补空头头寸，并为某些公司活动提供资金。管理我们的抵押协议和融资的重要会计政策见附注2。
我们的逆回购协议、回购协议、证券借贷和证券出借交易均受交易对手广泛使用的主协议管辖，这些协议允许在正常过程中实现净付款，并在交易一方破产或违约时抵消与给定交易对手签订的所有合同。就财务报表而言，我们不抵销我们的逆回购协议、回购协议、借入的证券和借出的证券，因为不符合GAAP规定的净值条件。虽然没有在合并财务状况报表中抵销，但这些交易包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 抵押协议 | | 抵押融资 |
| 百万美元 | | 逆回购协议 | | 借入的证券 | | 总计 | | 回购协议 | | 借出证券 | | 总计 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 已确认资产/负债总额 | | $ | 279 | | | $ | 201 | | | $ | 480 | | | $ | 205 | | | $ | 72 | | | $ | 277 | |
| 合并财务状况表上的毛额抵销 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合并财务状况表上列报的净额 | | 279 | | | 201 | | | 480 | | | 205 | | | 72 | | | 277 | |
| 合并财务状况表中未抵销的总金额 | | (279) | | | (195) | | | (474) | | | (205) | | | (68) | | | (273) | |
| 净额 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 已确认资产/负债总额 | | $ | 207 | | | $ | 215 | | | $ | 422 | | | $ | 165 | | | $ | 85 | | | $ | 250 | |
| 合并财务状况表上的毛额抵销 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合并财务状况表上列报的净额 | | 207 | | | 215 | | | 422 | | | 165 | | | 85 | | | 250 | |
| 合并财务状况表中未抵销的总金额 | | (207) | | | (209) | | | (416) | | | (165) | | | (79) | | | (244) | |
| 净额 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 6 | |
根据逆回购协议收到的抵押品总额和根据回购协议入账的抵押品总额超过该等协议在综合财务状况表上的账面价值。
已收抵押品和质押抵押品
我们收到现金和证券作为抵押品，主要与逆回购协议、借入的证券、衍生品交易和客户保证金贷款有关。我们收到的抵押品减少了我们对个别交易对手的信用敞口。
在许多情况下，我们被允许交付或抵押我们收到的作为抵押品的金融工具，以满足我们的回购协议、证券借贷协议或其他有担保借款的抵押品要求，满足在结算机构的存款要求，或以其他方式满足我们或我们客户的结算要求。
下表按公允价值列出了我们收到的作为抵押品的金融工具，这些工具没有包括在我们的综合财务状况报表中，并且可以交付或再抵押，以及已交付或再抵押的此类工具的余额，以满足我们前面描述的一个目的。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 我们收到的可供交付或补充的抵押品 | | $ | 3,429 | | | $ | 2,869 | |
| 我们交付或补充的抵押品 | | $ | 830 | | | $ | 788 | |
担保资产
我们将我们的某些资产质押为回购协议或其他担保借款的抵押，维持信用额度，或与可能有权或可能没有权利交付或补充此类工具的交易对手或结算组织满足我们的抵押品或结算要求。下表提供了关于我们已为上述目的之一质押的资产的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 有权交付或回复 | | $ | 368 | | | $ | 325 | |
| 没有权利交付或复制 | | $ | 65 | | | $ | 65 | |
| 银行贷款，在FHLB和亚特兰大联邦储备银行净质押 | | $ | 5,716 | | | $ | 5,367 | |
回购协议、回购到到期日的交易和借出的证券被视为有担保借款
下表列出了作为担保借款的回购协议和证券借贷交易的剩余合同到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 通宵连续不断 | | 最多30天 | | 30-90天 | | 大于90天 | | 总计 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | |
回购协议： | | | | | | | | | | |
| 政府和机构的义务 | | $ | 122 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122 | |
| 机构MBS和机构CMO | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | |
回购协议总额 | | 205 | | | — | | | — | | | — | | | 205 | |
借出的证券： | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | 72 | | | — | | | — | | | — | | | 72 | |
| 抵押融资总额 | | $ | 277 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 277 | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
回购协议： | | | | | | | | | | |
| 政府和机构的义务 | | $ | 87 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 87 | |
| 机构MBS和机构CMO | | 78 | | | — | | | — | | | — | | | 78 | |
回购协议总额 | | 165 | | | — | | | — | | | — | | | 165 | |
借出的证券： | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | 85 | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
| 抵押融资总额 | | $ | 250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250 | |
截至2021年9月30日及2020年9月30日，我们均未有任何“回购至到期”协议，即根据回购协议转让证券，且回购协议到期日与标的证券到期日匹配的回购协议。
注8-银行贷款，净额
银行客户应收账款由Raymond James Bank发起或购买的贷款组成，包括C&I贷款、REIT贷款、免税贷款、商业和住宅房地产贷款以及SBL和其他贷款。这些应收账款以住宅或其他不动产、借款人的其他资产、收入质押、证券或无担保的第一抵押和第二抵押(程度较轻)为抵押。有关与银行贷款有关的会计政策的讨论见附注2。
自2020年10月1日起，我们采用了与金融工具信用损失计量相关的新会计准则。有关本指南的进一步信息，以及与我们的信贷损失准备相关的会计政策的讨论，请参见附注2。我们把我们的贷款组合分成六贷款组合细分：C&I、CRE、REIT、免税、住宅抵押贷款和SBL等。在采用后，我们重新定义了某些投资组合部分，以与确定信贷损失拨备时应用的新方法保持一致。上期贷款组合部分余额已修订，以符合当前的列报方式。下表之贷款余额按摊销成本(未偿还本金余额扣除未赚取收入及递延开支，包括购入溢价、购入折扣及递延发端费用及成本净额)列示，但若干按公允价值记录的持有待售贷款除外。银行贷款
于本公司综合财务状况报表中列示之各项，按摊销成本(或公允价值，如适用)减去信贷损失拨备列报。
下表列出了持有待售和持有的投资贷款组合的余额，以及每个投资组合部分在Raymond James Bank总贷款组合中的相关百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 百万美元 | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % | | 天平 | | % |
| C&I贷款 | | $ | 8,440 | | | 33 | % | | $ | 7,421 | | | 34 | % | | $ | 8,056 | | | 38 | % | | $ | 7,741 | | | 39 | % | | $ | 7,339 | | | 43 | % |
| CRE贷款 | | 2,872 | | | 11 | % | | 2,489 | | | 12 | % | | 2,507 | | | 12 | % | | 2,309 | | | 12 | % | | 1,859 | | | 11 | % |
| 房地产投资信托基金贷款 | | 1,112 | | | 5 | % | | 1,210 | | | 5 | % | | 1,333 | | | 6 | % | | 1,470 | | | 8 | % | | 1,361 | | | 8 | % |
| 免税贷款 | | 1,321 | | | 5 | % | | 1,259 | | | 6 | % | | 1,241 | | | 6 | % | | 1,227 | | | 6 | % | | 1,018 | | | 6 | % |
| 住宅按揭贷款 | | 5,318 | | | 21 | % | | 4,973 | | | 23 | % | | 4,479 | | | 21 | % | | 3,775 | | | 19 | % | | 3,162 | | | 18 | % |
| SBL和其他 | | 6,106 | | | 24 | % | | 4,087 | | | 19 | % | | 3,351 | | | 16 | % | | 3,035 | | | 15 | % | | 2,388 | | | 14 | % |
| 为投资而持有的贷款总额 | | 25,169 | | | 99 | % | | 21,439 | | | 99 | % | | 20,967 | | | 99 | % | | 19,557 | | | 99 | % | | 17,127 | | | 100 | % |
| 持有待售贷款 | | 145 | | | 1 | % | | 110 | | | 1 | % | | 142 | | | 1 | % | | 164 | | | 1 | % | | 70 | | | — | % |
| 持有以供出售和投资的贷款总额 | | 25,314 | | | 100 | % | | 21,549 | | | 100 | % | | 21,109 | | | 100 | % | | 19,721 | | | 100 | % | | 17,197 | | | 100 | % |
| 信贷损失拨备 | | (320) | | | | | (354) | | | | | (218) | | | | | (203) | | | | | (190) | | | |
银行贷款，净额 | | $ | 24,994 | | | | | $ | 21,195 | | | | | $ | 20,891 | | | | | $ | 19,518 | | | | | $ | 17,007 | | | |
| 银行贷款应计利息 | | $ | 48 | | | | | $ | 45 | | | | | $ | 53 | | | | | $ | 52 | | | | | $ | 37 | | | |
信贷损失拨备为1.27截至2021年9月30日，投资贷款组合持有的投资组合的百分比，是使用我们于2020年10月1日采用的CECL方法确定的。以前的期间没有重新列报，是根据已发生损失方法计算的，这与CECL方法不同，因为它是基于历史损失经验，不包括使用合理和可支持的预测期估计的信贷损失，这与CECL方法的不同之处在于，该方法基于历史损失经验，不包括使用合理和可支持的预测期估计的信贷损失。
上表列示的应计利息应收账款在本公司合并财务状况报表的“其他应收账款净额”中列报。
截至2021年9月30日，FHLB对Raymond James Bank的住宅抵押贷款组合拥有全面留置权，作为偿还某些借款的担保。有关从FHLB借款的更多信息，请参见附注16。
持有待售贷款
雷蒙德·詹姆斯银行发起或购买$2.15亿美元，1.7910亿美元和2.33在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度内，分别持有10亿美元的待售贷款。这些贷款中的大部分是购买小企业管理局贷款的担保部分，拟作为个人小企业管理局贷款或证券化小企业管理局贷款池在二级市场转售。出售持有待售贷款所得款项为$。973百万，$776百万美元和$800截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度分别为100万美元。在截至2021年、2020年和2019年9月30日的每一年，此类销售产生的净收益都微不足道。
购买和出售为投资而持有的贷款
下表按投资组合细分列出了为投资而持有的贷款的购买和销售情况。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | C&I贷款 | | | | CRE贷款 | | | | 住宅按揭贷款 | | | | 总计 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买 | | $ | 1,528 | | | | | $ | — | | | | | $ | 524 | |
| | | $ | 2,052 | |
| 销售额 | | $ | 297 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 297 | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买 | | $ | 589 | | | | | $ | 5 | | | | | $ | 402 | | | | | $ | 996 | |
| 销售额 | | $ | 598 | | | | | $ | 27 | | | | | $ | 2 | | | | | $ | 627 | |
| 截至2019年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买 | | $ | 1,046 | | | | | $ | 42 | | | | | $ | 400 | | | | | $ | 1,488 | |
| 销售额 | | $ | 126 | | | | | $ | — | | | | | $ | — | | | | | $ | 126 | |
上表中的销售额代表为投资而持有的贷款的记录投资(即扣除冲销和折扣或溢价后的投资)，这些贷款在各自的期间内被转移到为销售而持有的贷款中，随后出售给第三方。如附注2所述，公司贷款销售通常是我们信用管理活动的一部分。
持有投资贷款的账龄分析
下表提供了我们为投资而持有的贷款拖欠情况的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 30-89
天数和累计天数 | | 90天
或更多，而且还在不断增加 | | 逾期和应计合计 | | 带津贴的非权责发生制 | | 非应计项目，不计任何津贴 | | 流动和应计 | | 持有的贷款总额
投资 |
| 2021年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
C&I贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | 8,401 | | | $ | 8,440 | |
| CRE贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 2,852 | | | 2,872 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,112 | | | 1,112 | |
免税贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,321 | | | 1,321 | |
| 住宅按揭贷款 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 13 | | | 5,301 | | | 5,318 | |
SBL和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,106 | | | 6,106 | |
为投资而持有的贷款总额 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 41 | | | $ | 33 | | | $ | 25,093 | | | $ | 25,169 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
| C&I贷款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 7,419 | | | $ | 7,421 | |
| CRE贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 2,475 | | | 2,489 | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,210 | | | 1,210 | |
| 免税贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,259 | | | 1,259 | |
| 住宅按揭贷款 | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 11 | | | 4,959 | | | 4,973 | |
| SBL和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,087 | | | 4,087 | |
| 为投资而持有的贷款总额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 25 | | | $ | 21,409 | | | $ | 21,439 | |
上表包括$61百万美元和$15截至2021年9月30日和2020年9月30日，根据合同条款流动的非应计贷款分别为100万美元。该表还包括综合住房抵押贷款和住宅第一按揭贷款TDR，金额为#美元。12百万美元和$13分别为2021年9月30日和2021年9月30日的6百万美元和$15到2020年9月30日，分别为100万。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，包括在我们合并财务状况报表中的“其他资产”中所拥有的其他房地产是微不足道的。
抵押品依赖型贷款
当借款人遇到财务困难时，贷款被认为是依赖抵押品的，预计偿还将主要通过出售基础抵押品来提供。在2021年9月30日，我们有20依赖抵押品的CRE贷款(完全由零售和工业房地产担保)100万美元，以及5数以百万计的依赖抵押品的住宅贷款，这些贷款完全由独户住宅抵押。抵押品依赖型贷款不包括对因新冠肺炎疫情而获得容忍的借款人的贷款，也不包括借款人请求修改贷款的贷款，这些贷款的请求已经发起，但截至2021年9月30日尚未批准或完成。在忍耐期到期后，这类贷款可能被认为是依赖抵押品的。由一至四个正在进行正式止赎程序的家庭住宅物业抵押的按揭贷款的记录投资额为$。4百万美元和$62021年9月30日和2020年9月30日分别为100万人。
信用质量指标
我们银行贷款组合的信用质量由管理层使用内部风险评级每月进行总结，这与银行监管机构使用的标准资产分类系统保持一致。这些分类分为三类：未分类(通过)、特别提及、分类或不良评级(不合格、可疑和损失)。这些术语的定义如下：
经过-受到债务人(或担保人，如有)当前净值和支付能力或及时获得和出售任何基础抵押品的公允价值减去收购和出售成本的良好保护的贷款。
特别提及-有潜在弱点而值得管理层密切注意的贷款。这些贷款不属于不良分类，也不会给我们带来足够的风险，不足以保证不良分类。
不合标准-债务人目前的稳健价值和偿付能力或质押抵押品(如有)的保护不足的贷款。这种分类的贷款的特点是，如果缺陷得不到纠正，我们可能会蒙受一些损失。
疑团-具有被归类为不合格贷款的所有固有弱点的贷款，其附加特征是，这些弱点使得根据目前已知的事实、条件和价值，完全收回或清算是高度可疑和不可能的。
损失-管理层认为无法收回的贷款，价值极低，以致在没有设立特别估值免税额或撇账的情况下，仍作为资产继续留在我们的账面上，是没有根据的。我们在这个分类中没有任何贷款余额，因为根据我们的会计政策，被认为无法收回的贷款或部分贷款在分配这个分类之前被注销。
下表按信用质量指标列出了我们持有的投资银行贷款组合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | | | | |
| | 按起始年份划分的贷款 | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 循环贷款 | | | | 总计 | | 总计 | | | | | |
| C&I贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 999 | | $ | 1,273 | | $ | 1,180 | | $ | 1,408 | | $ | 935 | | $ | 1,633 | | $ | 739 | | | | $ | 8,167 | | $ | 6,939 | | | | | |
| 特别提及 | | — | | — | | 41 | | — | | 26 | | 54 | | 1 | | | | 122 | | 235 | | | | | |
| 不合标准 | | — | | — | | 24 | | 84 | | — | | 28 | | — | | | | 136 | | 247 | | | | | |
| 疑团 | | — | | — | | 15 | | — | | — | | — | | — | | | | 15 | | — | | | | | |
| C&I贷款总额 | | $ | 999 | | $ | 1,273 | | $ | 1,260 | | $ | 1,492 | | $ | 961 | | $ | 1,715 | | $ | 740 | | | | $ | 8,440 | | $ | 7,421 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| CRE贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 533 | | $ | 459 | | $ | 442 | | $ | 652 | | $ | 223 | | $ | 174 | | $ | 62 | | | | $ | 2,545 | | $ | 2,141 |
| 特别提及 | | — | | 45 | | 58 | | 36 | | — | | — | | — | | | | 139 | | 213 |
| 不合标准 | | — | | — | | 32 | | 98 | | 8 | | 50 | | — | | | | 188 | | 135 |
| 疑团 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| CRE贷款总额 | | $ | 533 | | $ | 504 | | $ | 532 | | $ | 786 | | $ | 231 | | $ | 224 | | $ | 62 | | | | $ | 2,872 | | $ | 2,489 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地产投资信托基金贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 235 | | $ | 95 | | $ | 75 | | $ | 60 | | $ | 46 | | $ | 167 | | $ | 237 | | | | $ | 915 | | $ | 1,138 |
| 特别提及 | | — | | — | | 13 | | 11 | | 33 | | 106 | | 6 | | | | 169 | | 43 |
| 不合标准 | | — | | — | | 21 | | — | | 4 | | — | | 3 | | | | 28 | | 29 |
| 疑团 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 房地产投资信托基金贷款总额 | | $ | 235 | | $ | 95 | | $ | 109 | | $ | 71 | | $ | 83 | | $ | 273 | | $ | 246 | | | | $ | 1,112 | | $ | 1,210 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 免税贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 158 | | $ | 57 | | $ | 124 | | $ | 204 | | $ | 272 | | $ | 506 | | $ | — | | | | $ | 1,321 | | $ | 1,259 |
| 特别提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 不合标准 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 疑团 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 免税贷款总额 | | $ | 158 | | $ | 57 | | $ | 124 | | $ | 204 | | $ | 272 | | $ | 506 | | $ | — | | | | $ | 1,321 | | $ | 1,259 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅按揭贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 1,861 | | $ | 1,266 | | $ | 640 | | $ | 386 | | $ | 451 | | $ | 666 | | $ | 20 | | | | $ | 5,290 | | $ | 4,944 |
| 特别提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | 5 | | — | | | | 5 | | 6 |
| 不合标准 | | — | | — | | — | | 1 | | 2 | | 20 | | — | | | | 23 | | 23 |
| 疑团 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 住宅按揭贷款总额 | | $ | 1,861 | | $ | 1,266 | | $ | 640 | | $ | 387 | | $ | 453 | | $ | 691 | | $ | 20 | | | | $ | 5,318 | | $ | 4,973 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| SBL和其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 风险评级： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经过 | | $ | 3 | | $ | 45 | | $ | 12 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6,046 | | | | $ | 6,106 | | $ | 4,087 |
| 特别提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 不合标准 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 疑团 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — | | — |
| 总SBL和其他 | | $ | 3 | | $ | 45 | | $ | 12 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6,046 | | | | $ | 6,106 | | $ | 4,087 |
被归类为特别提及、不合格或可疑的贷款均被视为“批评”贷款。
我们还使用FICO评分和LTV比率来监测住宅抵押贷款组合的信用质量。FICO评分通过考虑付款和信用记录等因素来衡量借款人的信誉。LTV以担保贷款的财产价值的百分比来衡量贷款的账面价值。
下表列出了按FICO评分和LTV比率在发债时持有的投资住宅按揭贷款组合。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| FICO得分： | | | | |
| 600以下 | | $ | 67 | | | $ | 67 | |
| 600 - 699 | | 416 | | | 363 | |
| 700 - 799 | | 3,772 | | | 3,463 | |
| 800 + | | 1,058 | | | 1,076 | |
| FICO分数不可用 | | 5 | | | 4 | |
| 总计 | | $ | 5,318 | | | $ | 4,973 | |
| | | | |
| LTV比率： | | | | |
| 低于80% | | $ | 4,123 | | | $ | 3,852 | |
| 80%+ | | 1,195 | | | 1,121 | |
| 总计 | | $ | 5,318 | | | $ | 4,973 | |
信贷损失拨备
下表列出了按投资组合分类的投资银行贷款持有的信贷损失拨备的变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | C&I贷款 | | CRE贷款 | | 房地产投资信托基金贷款 | | 免税贷款 | | 住宅
抵押贷款
贷款 | | SBL和其他 | | 总计 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
| 年初余额 | | $ | 200 | | | $ | 81 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | 5 | | | $ | 354 | |
| 采用CECL的影响 | | 19 | | | (11) | | | (9) | | | (12) | | | 24 | | | (2) | | | 9 | |
| 信贷损失拨备/(福利) | | (25) | | | 5 | | | (5) | | | — | | | (8) | | | 1 | | | (32) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (4) | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | |
| | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | (4) | | | (10) | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | (13) | |
外汇换算调整 | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
年终余额 | | $ | 191 | | | $ | 66 | | | $ | 22 | | | $ | 2 | | | $ | 35 | | | $ | 4 | | | $ | 320 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | | | |
年初余额 | | $ | 139 | | | $ | 34 | | | $ | 15 | | | $ | 9 | | | $ | 16 | | | $ | 5 | | | $ | 218 | |
| 信贷损失拨备/(福利) | | 157 | | | 48 | | | 23 | | | 5 | | | — | | | — | | | 233 | |
净额(冲销)/回收： | | | | | | | | | | | | | | |
| 冲销 | | (96) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (100) | |
| | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| | (96) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | 2 | | | — | | | (98) | |
外汇换算调整 | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
年终余额 | | $ | 200 | | | $ | 81 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | 5 | | | $ | 354 | |
为投资银行贷款而持有的信贷损失拨备减少了#美元。43百万至$320自2020年10月1日采用CECL以来，我们的投资增长了100万美元，这主要是因为自我们采用CECL模型以来，对某些宏观经济投入的预测有所改善，包括失业率、国内生产总值(GDP)和房地产价格指数前景的改善，以及我们公司贷款组合中信用评级的改善，但部分被与贷款增长相关的信贷损失拨备所抵消。
在我们的综合财务状况报表的“其他应付款项”中，无资金贷款承诺的信贷损失拨备为#美元。13百万美元和$122021年9月30日和2020年9月30日分别为100万人。截至2021年9月30日，无资金贷款承诺的信贷损失拨备比2020年9月30日有所增加，原因是采用CECL的影响为#美元。8由于对我们CECL模型某些宏观经济投入的预测有所改善，以及CRE投资组合中的无资金敞口减少，部分抵消了这一增长。
有关采用CECL及其对信贷损失拨备的影响的更多信息，请参见附注2。
注9-提供给财务顾问的贷款，净额
对财务顾问的贷款主要包括作为我们招聘活动一部分的贷款。有关向财务顾问提供贷款和相关信贷损失拨备的会计政策的讨论，请参见附注2。下表列出了我们对财务顾问的贷款余额和相关的应计应收利息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
目前隶属于该公司(1) | | $ | 1,074 | | | $ | 1,001 | |
不再隶属于该公司(2) | | 10 | | | 15 | |
| 提供给财务顾问的贷款总额 | | 1,084 | | | 1,016 | |
| 信贷损失拨备 | | (27) | | | (4) | |
| 提供给财务顾问的贷款，净额 | | $ | 1,057 | | | $ | 1,012 | |
| 向财务顾问提供贷款的应计利息 | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
(1)这些贷款主要是活期贷款。
(2)这些贷款主要是逾期一段时间。180几天或更长时间。
上表列示的应计利息应收账款在合并财务状况报表的“其他应收账款净额”中列报。
信贷损失拨备为2.49截至2021年9月30日，占贷款组合的1%，并使用我们于2020年10月1日采用的CECL方法确定。截至2020年9月30日的信贷损失拨备是根据已发生损失方法确定的，没有重述。从2020年9月30日到2021年9月30日，免税额增加的主要原因是2020年10月1日采用CECL的影响，这导致我们的信贷损失免税额增加了#美元。25百万美元。有关采用CECL的更多信息，请参见注释2。
注10-可变利息实体
VIE需要实体的主要受益人进行合并。我们对我们参与的所有实体进行评估，以确定该实体是否为VIE，如果是，我们是否持有可变权益，是否为主要受益人。关于我们与VIE的主要关系以及关于我们是否被视为VIE的主要受益人的会计政策的讨论，请参阅附注2。
在我们是主要受益人的情况下进行竞争
在我们持有权益的VIE中，我们已确定某些私募股权、某些LIHTC基金和限制性股票信托基金需要在我们的财务报表中合并，因为我们被认为是该等VIE的主要受益人。下表提供了我们合并的VIE的总资产和负债。总资产和总负债可能与资产和负债的合并账面价值不同，原因是合并VIE持有的公司间资产和负债被注销。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 集料
资产 | | 集料
负债 |
| 2021年9月30日 | | | | |
私募股权投资权益 | | $ | 66 | | | $ | 4 | |
LIHTC基金 | | 111 | | | 52 | |
限制性股票信托基金 | | 15 | | | 15 | |
| 总计 | | $ | 192 | | | $ | 71 | |
| | | | |
| 2020年9月30日 | | | | |
私募股权投资权益 | | $ | 39 | | | $ | 4 | |
LIHTC基金 | | 168 | | | 76 | |
限制性股票信托基金 | | 14 | | | 14 | |
| 总计 | | $ | 221 | | | $ | 94 | |
下表提供有关我们合并并包括在我们的综合财务状况报表中的VIE资产和负债的账面价值的信息。公司间余额将在合并中冲销，不会反映在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 资产： | | | | |
| 为监管目的而隔离的现金和现金等价物和资产以及受限现金 | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
| | | | |
其他投资 | | 63 | | | 37 | |
其他资产 | | 105 | | | 164 | |
总资产 | | $ | 178 | | | $ | 210 | |
| 负债： | | | | |
其他应付款 | | $ | 45 | | | $ | 76 | |
总负债 | | $ | 45 | | | $ | 76 | |
非控制性权益 | | $ | 58 | | | $ | 62 | |
在我们持有可变权益但不是主要受益人的情况下
正如附注2所述，我们得出的结论是，对于某些VIE，我们不是主要受益者，因此不会合并这些VIE。这类VIE包括某些私募股权、某些LIHTC基金和其他有限合伙企业。我们对这些VIE的损失风险仅限于我们对这些VIE的投资、垫款和/或应收账款。
总资产、负债和损失风险
下表提供了我们持有可变权益，但我们认为我们不是主要受益人的VIE的总资产、负债和我们的损失敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百万美元 | | 集料
资产 | | 集料
负债 | | 我们的风险
损失的损失 | | 集料
资产 | | 集料
负债 | | 我们的风险
损失的损失 |
| 私募股权投资权益 | | $ | 7,318 | | | $ | 47 | | | $ | 82 | | | $ | 7,738 | | | $ | 96 | | | $ | 67 | |
| LIHTC基金 | | 7,032 | | | 2,280 | | | 71 | | | 6,516 | | | 1,993 | | | 66 | |
其他 | | 519 | | | 155 | | | 10 | | | 227 | | | 136 | | | 6 | |
| 总计 | | $ | 14,869 | | | $ | 2,482 | | | $ | 163 | | | $ | 14,481 | | | $ | 2,225 | | | $ | 139 | |
注11-商誉和可识别无形资产净额
我们的商誉和可识别的无形资产来自各种收购。关于我们的商誉和无形资产会计政策的讨论见附注2。下表显示了截至所示日期我们的商誉和可识别无形资产净余额。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商誉 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
| 可识别无形资产净额 | | 222 | | | 134 | |
商誉和可识别无形资产合计(净额) | | $ | 882 | | | $ | 600 | |
商誉
下表按部门汇总了我们的商誉以及所示年度的余额和活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 私有客户端组 | | 资本
市场 | | 资产
管理 | | 总计 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | |
| 年初商誉 | | $ | 277 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 466 | |
| 加法 | | 139 | | | 54 | | | — | | | 193 | |
| 外币折算 | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | |
| 截至年底的商誉 | | $ | 417 | | | $ | 174 | | | $ | 69 | | | $ | 660 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | |
| 年初商誉 | | $ | 275 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 464 | |
| | | | | | | | |
| 外币折算 | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | |
| 截至年底的商誉 | | $ | 277 | | | $ | 120 | | | $ | 69 | | | $ | 466 | |
在截至2021年9月30日的一年中，商誉的增加来自我们在私人客户集团部门收购了NWPS，在资本市场部门收购了Financo和Cebille。有关这些收购的更多讨论，请参见注释3。
定性评估
如附注2所述，我们按年或当事件发生或情况改变时进行商誉减值测试，而该等事件或情况变化极有可能令报告单位的公允价值低于其账面值。我们执行了截至2021年1月1日评估日期的最新年度商誉减值测试，评估截至2020年12月31日的余额。在那次测试中，我们对每个有商誉的报告单位进行了定性减损评估。根据我们定性评估的结果，不是损伤被确认。
我们的定性评估考虑了宏观经济指标，如股票和固定收益市场的趋势、国内生产总值(GDP)、失业率、利率和房地产市场。我们还考虑法规变化、报告单位结果以及关键人员和战略的变化。这些指标的变化，以及我们对这些变化的反应能力，可能会引发在年度评估日期以外的某个时候进行减值测试的需要。自我们的年度评估日期以来，没有发生会导致我们更新此减值测试的事件。
可识别无形资产净额
下表列出了我们按部门、累计摊销净额和所示年度的活动划分的可识别无形资产余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 私有客户端组 | | 资本
市场 | | 资产
管理 | | 总计 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | |
截至年初的可确认无形资产净值 | | $ | 31 | | | $ | 13 | | | $ | 90 | | | $ | 134 | |
| 加法 | | 96 | | | 13 | | | — | | | 109 | |
| 摊销费用 | | (7) | | | (9) | | | (5) | | | (21) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至年底的可确认无形资产净值 | | $ | 120 | | | $ | 17 | | | $ | 85 | | | $ | 222 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | |
截至年初的可确认无形资产净值 | | $ | 35 | | | $ | 17 | | | $ | 95 | | | $ | 147 | |
| | | | | | | | |
| 摊销费用 | | (4) | | | (4) | | | (5) | | | (13) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至年底的可确认无形资产净值 | | $ | 31 | | | $ | 13 | | | $ | 90 | | | $ | 134 | |
在截至2021年9月30日的一年中，可识别无形资产的增加来自我们在私人客户集团部门收购了NWPS，在资本市场部门收购了Financo和Cebille。有关这些收购的更多讨论，请参见注释3。
下表按类型汇总了我们的可识别无形资产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百万美元 | | 总账面价值 | | 累计摊销 | | 总账面价值 | | 累计摊销 |
| 客户关系 | | $ | 238 | | | $ | (79) | | | $ | 134 | | | $ | (61) | |
| 非摊销客户关系 | | 52 | | | — | | | 52 | | | — | |
| 商号 | | 12 | | | (5) | | | 10 | | | (4) | |
| 卖方关系协议 | | 4 | | | (3) | | | 4 | | | (2) | |
| 其他 | | 6 | | | (3) | | | 6 | | | (5) | |
| 总计 | | $ | 312 | | | $ | (90) | | | $ | 206 | | | $ | (72) | |
下表列出了与我们寿命有限的可识别无形资产相关的各个会计年度的预计摊销费用。
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的财年， | | 百万美元 |
| 2022 | | $ | 22 | |
| 2023 | | 15 | |
| 2024 | | 14 | |
| 2025 | | 13 | |
| 2026 | | 10 | |
| 此后 | | 96 | |
| 总计 | | $ | 170 | |
定性评估
如附注2所述，我们每年或在发生事件或情况变化时，对我们的非摊销客户关系无形资产进行减值测试，而这些事件或情况很可能会使资产的公允价值低于其账面价值。我们执行了截至2021年1月1日评估日期的最新年度减值测试，评估了截至2020年12月31日的余额。在那次测试中，我们对我们的非摊销客户关系无形资产进行了定性评估。根据我们的定性评估结果，不是损伤被确认。自该评估以来，未发生任何会导致我们更新此减损测试的事件。
注12-其他资产
下表详细说明了其他资产的组件。有关与这些组件中的某些组件相关的会计政策的讨论，请参见附注2。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 对公司拥有的人寿保险保单的投资 | | $ | 952 | | | $ | 773 | |
| 财产和设备，净值 | | 499 | | | 535 | |
| 租赁ROU资产 | | 446 | | | 321 | |
| 预付费用 | | 127 | | | 123 | |
| | | | |
| 对FHLB和FRB股票的投资 | | 72 | | | 77 | |
| | | | |
| 所有其他 | | 161 | | | 231 | |
| 其他资产总额 | | $ | 2,257 | | | $ | 2,060 | |
截至2021年9月30日，我们公司拥有的寿险保单的累计面值为$2.04十亿美元。
有关我们的物业和设备的详细信息，请参阅附注13；有关我们的租赁的详细信息，请参阅附注14。
注13-财产和设备，净值
下表显示了截至指定日期的净资产和设备组件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 百万美元 | | 毛收入
账面价值 | | 累计
折旧/
软件和软件
摊销 | | 属性和
设备，网络 | | 毛收入
账面价值 | | 累计折旧/
软件和软件
摊销 | | 属性和
设备，网络 |
| 土地 | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 29 | |
| 软件，包括正在开发的软件 | | 606 | | | (362) | | | 244 | | | 565 | | | (302) | | | 263 | |
| 建筑物、建筑组件、租赁权和土地改善 | | 397 | | | (225) | | | 172 | | | 406 | | | (215) | | | 191 | |
| 家具、固定装置和设备 | | 321 | | | (267) | | | 54 | | | 294 | | | (242) | | | 52 | |
| 总计 | | $ | 1,353 | | | $ | (854) | | | $ | 499 | | | $ | 1,294 | | | $ | (759) | | | $ | 535 | |
与财产和设备相关的折旧费用为#美元。51百万，$52百万美元，以及$48在截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度中，我们的收入分别为100万美元，并包括在我们的综合损益表和全面收益表上的“占用和设备”费用中。与计算机软件相关的摊销费用为#美元。62百万，$54百万美元，以及$49在截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度中，我们的收入分别为100万美元，并包括在我们的综合收益表和全面收益表上的“通信和信息处理”费用中。我们还需要支付软件许可费，这笔费用也包括在我们的综合损益表和综合收益表的“通信和信息处理”费用中。
附注14-租契
下表显示了我们合并财务状况报表中与租赁相关的余额。有关我们与租赁相关的会计政策的讨论，请参见附注2。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| ROU资产(包括在其他资产中) | | $ | 446 | | | $ | 321 | |
| 租赁负债(包括在其他应付款中) | | $ | 450 | | | $ | 345 | |
我们租约的加权平均剩余租期和折扣率如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| 加权平均剩余租期 | | 6.7年份 | | 5.0年份 |
| 加权平均贴现率 | | 3.45 | % | | 3.86 | % |
租赁费
下表详细说明了租赁费用的构成，这些费用包括在我们的综合收益表和全面收益表上的“占用和设备”费用中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 租赁费 | | $ | 110 | | | $ | 98 | |
| 可变租赁成本 | | $ | 27 | | | $ | 26 | |
上表中的可变租赁成本包括公共区域维护费和其他可变成本的支付，这些费用没有反映在ROU资产和租赁负债的计量中。
租赁负债
下表列出了截至2021年9月30日按财年划分的租赁负债到期日。
| | | | | | | | |
| | 百万美元 |
| 2022 | | $ | 102 | |
| 2023 | | 94 | |
| 2024 | | 72 | |
| 2025 | | 56 | |
| 2026 | | 46 | |
| 此后 | | 136 | |
| 租赁支付总额 | | 506 | |
| 减去：利息 | | (56) | |
| 租赁负债现值 | | $ | 450 | |
上表中的租赁费不包括$20已签署但尚未开始的租约的具有法律约束力的最低租赁金为百万美元。这些租约预计在2022至2023财年之间开始，租期从三至七年了.
注15-银行存款
银行存款包括储蓄和货币市场账户、雷蒙德·詹姆斯银行的存单、可转让提款单(“NOW”)账户和活期存款。下表是银行存款的摘要，以及这类存款的加权平均利率。加权平均利率是根据每个期间末的实际存款余额和利率计算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 百万美元 | | 天平 | | 加权平均费率 | | 天平 | | 加权平均费率 |
储蓄和货币市场账户 | | $ | 31,415 | | | 0.01 | % | | $ | 25,604 | | | 0.01 | % |
存单 | | 878 | | | 1.87 | % | | 1,017 | | | 1.94 | % |
现在帐目 | | 164 | | | 1.84 | % | | 156 | | | 1.92 | % |
活期存款(无息) | | 38 | | | — | | | 24 | | | — | |
银行存款总额 | | $ | 32,495 | | | 0.07 | % | | $ | 26,801 | | | 0.09 | % |
上表中的银行存款总额不包括#美元的附属存款。301百万美元和$1852021年9月30日和2020年9月30日分别为100万人。截至2021年9月30日，这些附属公司存款包括229百万美元和$72100万美元，分别代表RJF和新汉普郡的Raymond James Trust Company在Raymond James Bank的存款账户中持有。截至2020年9月30日，这些关联存款由雷蒙德·詹姆斯银行代表RJF持有。有关更多信息，请参见附注27。
上表中的储蓄和货币市场账户主要由存款组成，这些存款是从RJ&A的客户投资账户中扫入Raymond James Bank的现金余额。这些余额通过RJBDP存放在FDIC保险的银行账户中。截至2021年9月30日，超过联邦存款保险公司保险限额的个人定期存款账户余额总额约为#美元。42百万美元。
下表列出了存单的预定到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 百万美元 | | 面额
大于或
相当于100,000美元 | | 面额
低于10万美元 | | 面额
大于或
相当于100,000美元 | | 面额
低于10万美元 |
三个月或更短时间 | | $ | 22 | | | $ | 87 | | | $ | 59 | | | $ | 76 | |
超过三到六个月 | | 21 | | | 76 | | | 26 | | | 18 | |
超过6到12个月 | | 32 | | | 54 | | | 19 | | | 26 | |
超过一到两年的时间 | | 93 | | | 170 | | | 43 | | | 206 | |
在两到三年内 | | 37 | | | 166 | | | 67 | | | 170 | |
在三到四年内 | | 6 | | | 99 | | | 37 | | | 165 | |
在四到五年内 | | 9 | | | 6 | | | 7 | | | 98 | |
| 存单总额 | | $ | 220 | | | $ | 658 | | | $ | 258 | | | $ | 759 | |
下表汇总了存款利息支出，不包括与关联存款相关的利息支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 储蓄、货币市场和现在的账户 | | $ | 6 | | | $ | 21 | | | $ | 120 | |
| 存单 | | 17 | | | 20 | | | 12 | |
存款利息支出总额 | | $ | 23 | | | $ | 41 | | | $ | 132 | |
附注16-其他借款
下表详细说明了其他借款的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| FHLB进展 | | $ | 850 | | | $ | 875 | |
| | | | |
| | | | |
| 应付按揭票据 | | 8 | | | 13 | |
| 其他借款总额 | | $ | 858 | | | $ | 888 | |
FHLB进展
FHLB的借款由#美元的浮动利率预付款组成。850截至2021年9月30日，为100万美元，浮动和固定利率预付款为850百万美元和$25截至2020年9月30日，分别为100万。固定利率预付款，利息为3.4%，到期并于2020年10月偿还。浮息预付款的利率将于2022年12月到期，每季度重置一次，通常基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们使用利率掉期来管理与这些浮动利率预付款相关的利率上升风险，方法是将受浮动利率约束的余额转换为固定利率。有关这些利率掉期的资料，请参阅附注2，这些掉期是作为对冲工具入账的。我们的浮动利率FHLB预付款的加权平均利率是0.26%和0.45分别截至2021年9月30日和2020年9月30日。FHLB借款利率将于2021年12月过渡到基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的利率。所有的垫款都是通过授予FHLB对我们的住宅抵押贷款组合的一揽子留置权来担保的。
有担保和无担保融资安排
2019年2月，RJF和RJ&A与贷款人组成的银团签订了一项无担保循环信贷安排协议(“信贷安排”)。2021年4月，我们修订了我们的信贷安排，将期限从2024年2月延长至2026年4月，并纳入了较低的信贷安排借款成本和某些优惠契约修改。这项承诺的无担保借款安排规定最高借款额度为#美元。500百万美元，升华为$300一百万给RJF。RJ&A最多可借入$500信贷安排下的百万美元，视乎扶轮基金会的未偿还借款金额而定。信贷安排下的借款利率是可变的，以2021年9月30日的LIBOR为基础，根据RJF的信用评级进行调整；然而，如果没有足够和合理的手段来确定LIBOR，行政代理有权选择商业上可用的替代LIBOR参考利率。有几个不是截至2021年9月30日，信贷安排上的未偿还借款。与信贷安排相关的手续费也会随RJF的信用评级而变化。根据RJF截至2021年9月30日的信用评级，适用于承诺金额的浮动利率融资费为0.175每年的百分比。
除信贷安排外，我们还维持各种有担保和无担保的信贷额度，这些信贷额度通常用于为某些固定收益证券融资或用于现金管理目的。年内的借款一般为日常借款，截至2021年9月30日，这些安排并无未偿还借款。这些安排的利率是可变的，并基于每日银行报价利率，该利率可能参考LIBOR、联邦基金利率、贷款人的最优惠利率、加拿大最优惠利率或其他适用的商业利率。
我们还将其他抵押融资包括在我们的综合财务状况报表中的“抵押融资”中。有关我们其他抵押融资安排的信息，请参阅附注7。
应付按揭票据
应付抵押票据与我们位于佛罗里达州圣彼得堡的某些公司总部办事处的抵押贷款有关。这些抵押贷款以土地、建筑和装修为抵押。这些按揭贷款的固定利率为5.7%，还款条件为月息和本金偿债，2023年1月到期。
附注17-应付优先票据
下表汇总了我们的优先应付票据。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
4.652030年到期的优先票据百分比 | | $ | 500 | | | $ | 500 | |
4.95优先票据百分比，2046年到期 | | 800 | | | 800 | |
3.75优先票据百分比，2051年到期 | | 750 | | | — | |
5.625优先票据百分比，2024年到期 | | — | | | 250 | |
3.6252026年到期的优先票据百分比 | | — | | | 500 | |
| 本金总额 | | 2,050 | | | 2,050 | |
| 未增值保费/(折扣) | | 5 | | | 10 | |
未摊销债务发行成本 | | (18) | | | (15) | |
应付优先票据总额 | | $ | 2,037 | | | $ | 2,045 | |
在2020年3月，我们卖出了500本金总额为百万元4.652030年4月在登记承销的公开发行中到期的优先债券的百分比。这些优先债券的利息每半年支付一次。我们可以在2030年1月1日之前的任何时间赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于(I)100赎回票据本金的%，或(Ii)剩余预定支付的本金和利息的现值之和，以相当于指定美国国库券利率的贴现率贴现至赎回日，外加50基点；而在2030年1月1日或该日后，100赎回票据本金的%；在每种情况下，另加赎回日之前的应计利息和未付利息。
2016年7月，我们卖出了300本金总额为百万元4.952046年7月到期的优先债券将于2046年7月在注册承销的公开募股(IPO)中到期。2017年5月，我们重新启动发行，并以注册承销的公开募股方式额外出售了美元500本金总额为百万元4.952046年7月到期的%优先债券。这些额外的优先票据被合并，形成一个单一的系列，并完全可以与美元互换。300本金总额为百万元4.952016年7月发行的优先票据百分比。这些优先债券的利息每半年支付一次。我们可以在到期前的任何时间赎回部分或全部优先票据，赎回价格相当于(I)较大者。100赎回票据本金的%，或(Ii)剩余预定支付的本金和利息的现值之和，以相当于指定美国国库券利率的贴现率贴现至赎回日，外加45基点，加上赎回日的应计利息和未付利息。
2021年4月，我们卖出了750本金总额为百万元3.752051年4月在登记承销的公开发行中到期的优先债券的百分比。这些优先债券的利息每半年支付一次。我们可以在2050年10月1日之前的任何时间赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于(I)100赎回票据本金的%，或(Ii)剩余预定支付的本金和利息的现值之和，以相当于指定美国国库券利率的贴现率贴现至赎回日，外加20基点；而在2050年10月1日或该日后，100赎回票据本金的%；在每种情况下，另加赎回日之前的应计利息和未付利息。
若干优先债券的投标要约及赎回
与我们推出的$750本金总额为百万元3.75%2051年4月到期的优先票据，如上所述，我们开始对我们当时未偿还的任何和所有未偿还债券进行现金投标要约(“投标要约”)5.6252024年到期的优先债券百分比和3.6252026年到期的优先债券百分比(“预先存在的债券”)。根据投标要约，我们在2021年4月回购了总计$332百万未偿还预先存在的债券，总购买价为$373百万美元。
此外，我们于2021年4月根据规管该等票据的契约，向原有票据持有人发出赎回通知，以赎回投标要约结束后仍未赎回的任何先前票据。2021年5月，我们赎回了先前债券的未偿还余额$418百万美元，总赎回价格为$473百万美元。
该等购回及赎回已发行债券的资金来自3.752051年4月到期的优先票据和手头现金的百分比，导致损失$98其中包括全额保费、加速的未摊销债务发行成本以及某些法律和专业费用。这一损失在我们截至2021年9月30日的会计年度的综合收益表和全面收益表的“债务清偿损失”中列示。
附注18-所得税
有关我们所得税会计政策和其他所得税相关信息的讨论，见附注2。
所得税
下表详细说明了各个时期的所得税拨备/(福利)分配总额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 记录于： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 388 | | | $ | 234 | | | $ | 341 | |
| 通过保监处记录的可供出售证券产生的股本 | | (32) | | | 23 | | | 27 | |
| 货币换算产生的股本，扣除通过保监处记录的净投资对冲的影响 | | (10) | | | 2 | | | 7 | |
| 通过保监处记录的现金流对冲产生的权益 | | 8 | | | (12) | | | (23) | |
| 所得税拨备总额 | | $ | 354 | | | $ | 247 | | | $ | 352 | |
下表详细说明了我们在各个时期的净收入中包含的所得税拨备/(福利)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当前： | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 321 | | | $ | 215 | | | $ | 286 | |
| 州和地方 | | 79 | | | 49 | | | 63 | |
| 外国 | | 25 | | | 9 | | | 15 | |
| 总电流 | | 425 | | | 273 | | | 364 | |
| 延期： | | | | | | |
| 联邦制 | | (28) | | | (36) | | | (22) | |
| 州和地方 | | (6) | | | (3) | | | (1) | |
| 外国 | | (3) | | | — | | | — | |
| 延期总额 | | (37) | | | (39) | | | (23) | |
| 所得税拨备总额 | | $ | 388 | | | $ | 234 | | | $ | 341 | |
下表详细说明了美国联邦法定所得税税率与我们的有效所得税税率之间的关系。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按法定利率计算的准备金 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除联邦福利后的净额 | | 3.3 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % |
| 公司拥有的免税人寿保险单的收益 | | (1.8) | % | | (1.0) | % | | (0.1) | % |
联邦税收抵免 | | (0.7) | % | | (1.1) | % | | (0.9) | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
与股票薪酬相关的超额税收优惠 | | (0.2) | % | | (0.6) | % | | (0.4) | % |
| 其他，净额 | | 0.1 | % | | 0.3 | % | | 1.6 | % |
所得税拨备总额 | | 21.7 | % | | 22.2 | % | | 24.8 | % |
下表列出了我们每个时期的税前收入的美国和国外部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| ==参考== | | $ | 1,701 | | | $ | 1,019 | | | $ | 1,340 | |
| 外国 | | 90 | | | 33 | | | 35 | |
| 税前收入 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
导致很大一部分递延税项资产/(负债)项目的暂时性差异的累积影响详见下表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 递延补偿 | | $ | 287 | | | $ | 229 | |
| 信贷损失拨备 | | 81 | | | 89 | |
| 与外币换算相关的未实现亏损 | | 3 | | | 8 | |
| 与可供出售证券相关的未实现亏损 | | 2 | | | — | |
| 与现金流套期保值相关的未实现亏损 | | 9 | | | 18 | |
| 应计费用 | | 46 | | | 34 | |
| 合伙投资 | | 9 | | | 13 | |
| 租赁负债 | | 115 | | | 80 | |
| 其他 | | 18 | | | 16 | |
| | | | |
| | | | |
| 递延税项资产总额 | | 570 | | | 487 | |
| 递延税项负债： | | | | |
| 商誉和可识别无形资产 | | (64) | | | (34) | |
| 财产和设备 | | (85) | | | (81) | |
| 租赁ROU资产 | | (114) | | | (80) | |
| 与可供出售证券相关的未实现收益 | | — | | | (30) | |
| 其他 | | (2) | | | — | |
| 递延税项负债总额 | | (265) | | | (225) | |
| 递延税项净资产 | | $ | 305 | | | $ | 262 | |
递延所得税是为资产或负债的计税基础与其在财务报表中报告的金额之间的暂时性差异所产生的影响而计提的。如果管理层认为这些好处更有可能无法实现，递延所得税资产将受到估值津贴的约束。我们的递延所得税主要与递延补偿、信贷损失准备金和其他应计费用有关。
我们几乎所有的递延税项资产都与美国联邦和州税收管辖区有关。截至2021年9月30日，递延税项资产总计为$570百万美元。我们仍然相信，我们的递延税项资产的变现更有可能是基于对未来应税收入的预期。
截至2021年9月30日，我们考虑将非美国子公司的几乎所有未分配收益进行永久再投资。由于2017年12月22日颁布的减税和就业法案(TCJA)降低了我们将海外收益汇回国内的增量税收成本，我们没有为与此类子公司相关的任何美国递延所得税拨备。TCJA建立了地域性的国际税收制度。根据这一制度，美国公司从其拥有10%或更多股份的外国子公司获得的股息，如果可归因于非美国来源的收益，一般可免征美国税，但须缴纳“全球无形低税收入”的税，这适用于无论收入是否汇回国内。截至2021年9月30日，我们大约有331可归因于外国子公司的累计未分配收益为100万美元。由于汇回的时间和方式不确定，我们无法确定与未来汇回这些收益相关的地方税、预扣税和外国税收抵免的影响，因此，我们无法量化在所有这些外国收益汇回国内时应缴纳的税款。
截至2021年9月30日，当期应收税金(计入我们合并财务状况表上的“其他应收账款”)为#美元。12百万美元，包括在“其他应付账款”中的当前应缴税款为#美元。51百万美元。截至2020年9月30日，当期应收税金为$17百万美元，目前应缴税款为$82百万美元。
不确定的税收状况
我们分别在利息费用和其他费用中确认与所得税有关的利息和罚金的应计项目。截至2021年9月30日和2020年9月30日，应计利息和罚款为$7百万美元和$8分别为百万美元。
下表显示了不确定税收头寸余额的合计变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初税收状况不确定 | | $ | 45 | | | $ | 42 | | | $ | 31 | |
| 与本年度相关的税种增加 | | 5 | | | 5 | | | 11 | |
与前几年相关的税收头寸增加 | | 2 | | | 3 | | | 7 | |
| 与前几年相关的税务头寸减少 | | (7) | | | (1) | | | — | |
| 因诉讼时效过期而减少 | | (5) | | | (4) | | | (2) | |
| 与定居点相关的减少 | | (4) | | | — | | | (5) | |
| 年底税收状况不确定 | | $ | 36 | | | $ | 45 | | | $ | 42 | |
如果确认，将影响实际税率(在考虑到与任何州税收规定相关的联邦税收优惠后包括在上表中的项目)的不确定税收头寸总额为#美元。31百万，$40百万美元，以及$38分别为2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日。我们预计，不确定的税收状况负债余额将减少约#美元。10由于联邦和州纳税申报单的限制法规到期以及与国税局的职位结算，未来12个月将有100万美元。
我们向不同的州、地方和外国司法管辖区提交美国联邦所得税申报单和申报单。除了少数例外，我们通常不再需要税务机关在2018财年之前的几年内对联邦纳税申报表进行美国联邦、州和地方或外国所得税审查，对于州和地方纳税申报单在2017财年进行审查，对于外国纳税申报单在2017财年之前的年份不再接受税务机关的审查。正在进行的各种外国和国家审计预计将在2022财年完成。
附注19-承诺、或有事项和担保
承诺和或有事项
承保承诺
在正常业务过程中，我们承诺承销债务和股票。截至2021年9月30日，我们有三这类未平仓承销承诺后来在公开市场交易中结算，并未造成重大损失。
贷款承诺和其他与信贷有关的金融工具
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)在任何时候都有大量未偿还的承诺，用于发放信贷和其他与信贷相关的表外金融工具，如备用信用证和贷款购买，这些工具随后会延长到不同的时间段。这些安排都要经过严格的承保评估，并根据具体情况对每个客户的信用进行评估。固定利率承诺受到利率波动引起的市场风险的影响，我们的风险敞口仅限于这些承诺的重置价值。
下表列出了Raymond James Bank对延长信贷和其他与信贷相关的未偿还表外金融工具的承诺。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
开放式消费者信用额度(主要是SBL) | | $ | 17,515 | | | $ | 12,148 | |
商业信用额度 | | $ | 2,075 | | | $ | 1,482 | |
| 资金不足的贷款承诺 | | $ | 548 | | | $ | 532 | |
备用信用证 | | $ | 22 | | | $ | 33 | |
开放式消费者信用额度主要是指以符合行业标准的预付利率由有价证券担保的向消费者发放的无资金来源的银行贷款金额。偿还抵押品的收益或在必要时清算抵押品的收益，每天都受到监控，预计将满足从这些现有信贷额度提取的金额。这些信贷额度主要是未承诺的，因为我们保留不提供任何预付款或随时终止这些额度的权利。
由于雷蒙德·詹姆斯银行的许多贷款承诺在没有获得全部或部分资金的情况下到期，合同金额不是对我们未来实际信贷敞口或未来流动性需求的估计。根据CECL计算的信贷损失拨备为与资金不足的贷款承诺有关的潜在损失提供了准备。关于与无资金贷款承诺有关的信贷损失拨备的进一步讨论，见附注2和8。
RJ&A签订保证金贷款安排，允许客户以合格证券的价值为抵押借款。保证金贷款由客户账户中以RJ&A持有的证券作抵押，抵押品水平和既定的信用条款每天都受到监控，我们要求客户在必要时存入额外的抵押品或减少余额。
我们向未来的财务顾问提供贷款，用于招聘和留用(有关我们向财务顾问提供贷款的进一步讨论，请参阅附注2和9)。这些报价取决于发生的某些事件，包括加入我们的个人以及满足报价中概述的某些其他条件。我们有一笔资金不足的承诺21100万美元，用于向截至2021年9月30日符合此类条件的财务顾问提供贷款。
投资承诺
我们对各种投资没有资金承诺，包括私募股权投资和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的某些投资，金额为#美元。36截至2021年9月30日，这一数字为100万。
其他承诺
RJTCF向各种LIHTC基金出售项目合作伙伴关系的投资，这些基金有第三方投资者，RJTCF担任管理成员或普通合伙人。RJTCF通常将项目合作伙伴关系中的投资出售给LIHTC基金90他们被收购的日子。在这些投资被出售给LIHTC基金之前，RJTCF负责为此类合作伙伴关系的投资承诺提供资金。截至2021年9月30日，RJTCF承诺的资金约为61100万美元用于项目合作伙伴关系，这些合作伙伴关系尚未出售给LIHTC基金。由于我们预计将这些项目合作伙伴关系出售给LIHTC基金，而股权融资事件将在未来一段时间内发生，因此合同承诺预计不会对我们未来的流动性需求产生实质性影响。RJTCF还可能向项目合作伙伴关系和LIHTC基金提供短期贷款或垫款。
作为我们固定收益公共财政业务的一部分，我们对购买代理MBS做出了远期承诺。在2021年9月30日，我们有198预计将于年内购买的未偿还远期按揭证券购买承诺本金金额为百万美元90承诺后的几天。为了对冲我们在承诺之日和出售MBS之日之间可能面临的市场利率风险，我们与投资者就一般MBS签订了TBA证券合同，具体利率和价格将在未来的结算日交付。如果MBS的时间或实际金额与我们签订的TBA证券合同的条款和名义金额有很大不同，我们可能会蒙受损失。这些TBA证券和相关购买承诺按公允价值记账。截至2021年9月30日，TBA证券的公允价值和购买承诺的估计公允价值微不足道。
有关我们与打算收购Charles Stanley和TriState Capital相关的收购承诺的信息，请参见附注3。有关我们的租赁承诺的信息，包括我们租赁债务的到期日，请参见附注14。
担保
根据联邦法律，我们的美国经纪交易商子公司必须是证券投资者保护公司(SIPC)的成员。SIPC基金提供的保护最高可达#美元。500每个客户1000美元，包括客户账户中持有的证券和现金，包括$限制250一千美元的现金余额索赔。我们通过伦敦劳合社的各种财团购买了超额的SIPC保险。对于我们的结算经纪交易商RJ&A，目前提供的额外保护的公司总限额为$。750百万美元用于现金和证券，包括$的分项限额1.9超过基本SIPC的现金，每个客户100万美元。账户保护适用于SIPC成员在财务上失败并无法履行其对客户的义务时。这项保险不能防止市场波动。RJF已向伦敦劳合社提供赔偿，赔偿他们可能因超额SIPC保单而蒙受的任何和所有损失。
我们为我们的一项私募股权投资的债务提供担保。这类债务的数额，包括循环信贷安排的未提取部分，为#美元。13截至2021年9月30日，这一数字为100万。这笔债务将于2022年到期，几乎以借款人的所有资产为担保。
法律和监管事项或有事项
在我们的正常业务过程中，我们不时被点名为与我们作为一家多元化金融服务机构的活动有关的各种法律诉讼的被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。
RJF及其某些子公司受到监管部门和自律组织的定期审查和检查。审查可能导致对违反监管规定的行为实施制裁，从非货币谴责到罚款，在严重的情况下，暂时或永久暂停开展业务，或限制某些商业活动。此外，监管机构和自律组织会不时对行业做法进行调查，这也可能导致实施此类制裁。
我们可以就每个未决事项的责任和/或损害赔偿金额(视情况而定)提出异议。在过去的几年里，金融服务业的政府和自律机构的诉讼和调查活动(正式和非正式)的水平仍然很高。不能保证尚未提出索赔或尚未确定为实质性索赔不会造成重大损失。
就许多法律和监管事宜而言，我们无法估计合理的可能损失范围，因为我们无法预测这些诉讼或调查会否、如何或何时会获得解决，或最终的和解、罚款、惩罚或其他济助(如有的话)。许多因素可能会导致这种固有的不可预测性：诉讼还处于早期阶段；要求的损害赔偿未指明、没有支持或不确定；不清楚作为集体诉讼提起的案件是否会在此基础上继续进行；另一方正在寻求补偿性损害赔偿以外的救济(包括在监管和政府诉讼的情况下，可能的罚款和处罚)；这些事项存在重大的法律不确定性；我们没有参与和解讨论；发现没有完成；争议中有重大事实；以及许多当事人的名字都被点名了。在符合上述规定的情况下，经征询律师意见后，吾等相信该等诉讼及监管程序的结果不会对本公司的综合财务状况造成重大不利影响。然而，此类诉讼和监管程序的结果可能会对我们未来某一特定时期的经营业绩和现金流产生重大影响，这取决于我们在这一时期的收入或收入。
有些事情我们无法估计合理可能损失范围的上限。关于法律和监管事项，管理层已经能够估计到截至2021年9月30日的合理可能损失范围，我们估计合理可能总损失范围的上限约为#美元。90超过该等事项应累算总额的百万元。有关我们确认或有负债的标准的讨论，请参阅附注2。
注20-累计其他综合收益/(亏损)
保监处的所有组成部分(扣除税项后)都归功于RJF。下表列出了AOCI的净变化以及AOCI各组成部分的变化和相关的税收影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百万美元 | | 净投资套期保值 | | 货币换算 | | 小计：净投资对冲和货币换算 | | 可供出售的证券 | | 现金流对冲 | | 总计 |
| 截至2021年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 115 | | | $ | (140) | | | $ | (25) | | | $ | 89 | | | $ | (53) | | | $ | 11 | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分类及缴税前的保险业保监处 | | (44) | | | 48 | | | 4 | | | (119) | | | 19 | | | (96) | |
从AOCI重新分类的税前金额 | | — | | | 2 | | | 2 | | | (7) | | | 15 | | | 10 | |
OIC税前净额 | | (44) | | | 50 | | | 6 | | | (126) | | | 34 | | | (86) | |
所得税效应 | | 10 | | | — | | | 10 | | | 32 | | | (8) | | | 34 | |
| 本年度保险业保监处(扣除税项) | | (34) | | | 50 | | | 16 | | | (94) | | | 26 | | | (52) | |
截至年底的AOCI | | $ | 81 | | | $ | (90) | | | $ | (9) | | | $ | (5) | | | $ | (27) | | | $ | (41) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 110 | | | $ | (135) | | | $ | (25) | | | $ | 21 | | | $ | (19) | | | $ | (23) | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分类及缴税前的保险业保监处 | | 7 | | | (5) | | | 2 | | | 94 | | | (51) | | | 45 | |
从AOCI重新分类的税前金额 | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | 5 | | | 2 | |
OIC税前净额 | | 7 | | | (5) | | | 2 | | | 91 | | | (46) | | | 47 | |
所得税效应 | | (2) | | | — | | | (2) | | | (23) | | | 12 | | | (13) | |
| 本年度保险业保监处(扣除税项) | | 5 | | | (5) | | | — | | | 68 | | | (34) | | | 34 | |
截至年底的AOCI | | $ | 115 | | | $ | (140) | | | $ | (25) | | | $ | 89 | | | $ | (53) | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的年度 | | | | | | | | | | | | |
年初的AOCI | | $ | 88 | | | $ | (111) | | | $ | (23) | | | $ | (46) | | | $ | 42 | | | $ | (27) | |
| 采用ASU 2016-01的累积效果 | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
OIC： | | | | | | | | | | | | |
重新分类及缴税前的保险业保监处 | | 29 | | | (24) | | | 5 | | | 98 | | | (79) | | | 24 | |
从AOCI重新分类的税前金额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
OIC税前净额 | | 29 | | | (24) | | | 5 | | | 98 | | | (84) | | | 19 | |
所得税效应 | | (7) | | | — | | | (7) | | | (27) | | | 23 | | | (11) | |
| 本年度保险业保监处(扣除税项) | | 22 | | | (24) | | | (2) | | | 71 | | | (61) | | | 8 | |
截至年底的AOCI | | $ | 110 | | | $ | (135) | | | $ | (25) | | | $ | 21 | | | $ | (19) | | | $ | (23) | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，从AOCI重新分类为不含税的净收益主要记录在综合收益和全面收益表的“其他”收入和“利息支出”中。在截至2019年9月30日的年度，从AOCI重新分类为不含税的净收益，记录在合并损益表和全面收益表的“利息支出”中。
截至2018年10月1日，我们采用了会计准则(ASU 2016-01)，一般要求股权证券公允价值的变化计入净收入。因此，截至采纳之日，我们将此类证券的累计未实现收益(税后净额)从AOCI重新归类为留存收益。
我们的净投资对冲和现金流对冲与我们与雷蒙德·詹姆斯银行业务运营相关的衍生品相关。有关这些衍生工具的更多信息，请参见附注2和6。
注21-收入
下表按部门列出了我们的收入来源。有关我们与收入确认相关的重要会计政策的更多信息，请参见附注2。有关我们部门业绩的更多信息，请参见附注26。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的年度 |
| 百万美元 | | 私有客户端组 | | 资本市场 | | 资产管理 | | 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 其他和部门间抵销 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 资产管理及相关行政收费 | | $ | 4,056 | | | $ | 4 | | | $ | 837 | | | $ | — | | | $ | (29) | | | $ | 4,868 | |
| 经纪业务收入： | | | | | | | | | | | | |
| 证券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金产品 | | 670 | | | 6 | | | 10 | | | — | | | (3) | | | 683 | |
| 保险和年金产品 | | 438 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 438 | |
| 股票、交易所买卖基金和固定收益产品 | | 388 | | | 143 | | | — | | | — | | | (1) | | | 530 | |
| 证券佣金小计 | | 1,496 | | | 149 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 1,651 | |
主要交易记录(1) | | 50 | | | 511 | | | — | | | — | | | — | | | 561 | |
| 经纪业务总收入 | | 1,546 | | | 660 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 2,212 | |
| 帐号和服务费： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服务费 | | 408 | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 406 | |
| RJBDP费用 | | 259 | | | 1 | | | — | | | — | | | (184) | | | 76 | |
| 客户帐户和其他费用 | | 157 | | | 7 | | | 18 | | | — | | | (29) | | | 153 | |
| 账户和服务费合计 | | 824 | | | 8 | | | 18 | | | — | | | (215) | | | 635 | |
| 投资银行业务： | | | | | | | | | | | | |
| 并购和咨询 | | — | | | 639 | | | — | | | — | | | — | | | 639 | |
| 股权承销 | | 47 | | | 285 | | | — | | | — | | | — | | | 332 | |
| 债务承销 | | — | | | 172 | | | — | | | — | | | — | | | 172 | |
| 总投资银行业务 | | 47 | | | 1,096 | | | — | | | — | | | — | | | 1,143 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 105 | | | — | | | — | | | — | | | 105 | |
所有其他(1) | | 25 | | | 6 | | | 2 | | | 30 | | | 61 | | | 124 | |
| 总计其他 | | 25 | | | 111 | | | 2 | | | 30 | | | 61 | | | 229 | |
| 非利息收入总额 | | 6,498 | | | 1,879 | | | 867 | | | 30 | | | (187) | | | 9,087 | |
利息收入(1) | | 123 | | | 16 | | | — | | | 684 | | | — | | | 823 | |
| 总收入 | | 6,621 | | | 1,895 | | | 867 | | | 714 | | | (187) | | | 9,910 | |
| 利息支出 | | (10) | | | (10) | | | — | | | (42) | | | (88) | | | (150) | |
| 净收入 | | $ | 6,611 | | | $ | 1,885 | | | $ | 867 | | | $ | 672 | | | $ | (275) | | | $ | 9,760 | |
(一)这些收入一般不在客户合同收入的会计指导范围内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的年度 |
| 百万美元 | | 私有客户端组 | | 资本市场 | | 资产管理 | | 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 其他和部门间抵销 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 资产管理及相关行政收费 | | $ | 3,162 | | | $ | 7 | | | $ | 688 | | | $ | — | | | $ | (23) | | | $ | 3,834 | |
| 经纪业务收入： | | | | | | | | | | | | |
| 证券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金产品 | | 567 | | | 7 | | | 8 | | | — | | | (3) | | | 579 | |
| 保险和年金产品 | | 397 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 397 | |
| 股票、交易所买卖基金和固定收益产品 | | 355 | | | 137 | | | — | | | — | | | — | | | 492 | |
| 证券佣金小计 | | 1,319 | | | 144 | | | 8 | | | — | | | (3) | | | 1,468 | |
主要交易记录(1) | | 64 | | | 427 | | | — | | | 1 | | | (4) | | | 488 | |
| 经纪业务总收入 | | 1,383 | | | 571 | | | 8 | | | 1 | | | (7) | | | 1,956 | |
| 帐号和服务费： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服务费 | | 348 | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | 348 | |
| RJBDP费用 | | 330 | | | 1 | | | — | | | — | | | (181) | | | 150 | |
| 客户帐户和其他费用 | | 129 | | | 5 | | | 15 | | | — | | | (23) | | | 126 | |
| 账户和服务费合计 | | 807 | | | 6 | | | 16 | | | — | | | (205) | | | 624 | |
| 投资银行业务： | | | | | | | | | | | | |
| 并购和咨询 | | — | | | 290 | | | — | | | — | | | — | | | 290 | |
| 股权承销 | | 41 | | | 185 | | | — | | | — | | | 1 | | | 227 | |
| 债务承销 | | — | | | 133 | | | — | | | — | | | — | | | 133 | |
| 总投资银行业务 | | 41 | | | 608 | | | — | | | — | | | 1 | | | 650 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | |
所有其他(1) | | 27 | | | 7 | | | 2 | | | 26 | | | (41) | | | 21 | |
| 总计其他 | | 27 | | | 90 | | | 2 | | | 26 | | | (41) | | | 104 | |
| 非利息收入总额 | | 5,420 | | | 1,282 | | | 714 | | | 27 | | | (275) | | | 7,168 | |
利息收入(1) | | 155 | | | 25 | | | 1 | | | 800 | | | 19 | | | 1,000 | |
| 总收入 | | 5,575 | | | 1,307 | | | 715 | | | 827 | | | (256) | | | 8,168 | |
| 利息支出 | | (23) | | | (16) | | | — | | | (62) | | | (77) | | | (178) | |
| 净收入 | | $ | 5,552 | | | $ | 1,291 | | | $ | 715 | | | $ | 765 | | | $ | (333) | | | $ | 7,990 | |
(一)这些收入一般不在客户合同收入的会计指导范围内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的年度 |
| 百万美元 | | 私有客户端组 | | 资本市场 | | 资产管理 | | 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 其他和部门间抵销 | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 资产管理及相关行政收费 | | $ | 2,820 | | | $ | 6 | | | $ | 645 | | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | 3,451 | |
| 经纪业务收入： | | | | | | | | | | | | |
| 证券佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 共同和其他基金产品 | | 599 | | | 6 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 611 | |
| 保险和年金产品 | | 412 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 412 | |
| 股票、交易所买卖基金和固定收益产品 | | 304 | | | 123 | | | — | | | — | | | — | | | 427 | |
| 证券佣金小计 | | 1,315 | | | 129 | | | 10 | | | — | | | (4) | | | 1,450 | |
主要交易记录(1) | | 74 | | | 285 | | | — | | | — | | | (2) | | | 357 | |
| 经纪业务总收入 | | 1,389 | | | 414 | | | 10 | | | — | | | (6) | | | 1,807 | |
| 帐号和服务费： | | | | | | | | | | | | |
| 互惠基金及年金服务费 | | 334 | | | — | | | 2 | | | — | | | (10) | | | 326 | |
| RJBDP费用 | | 453 | | | — | | | 3 | | | — | | | (176) | | | 280 | |
| 客户帐户和其他费用 | | 122 | | | 5 | | | 26 | | | — | | | (21) | | | 132 | |
| 账户和服务费合计 | | 909 | | | 5 | | | 31 | | | — | | | (207) | | | 738 | |
| 投资银行业务： | | | | | | | | | | | | |
| 并购和咨询 | | — | | | 379 | | | — | | | — | | | — | | | 379 | |
| 股权承销 | | 32 | | | 100 | | | — | | | — | | | — | | | 132 | |
| 债务承销 | | — | | | 85 | | | — | | | — | | | — | | | 85 | |
| 总投资银行业务 | | 32 | | | 564 | | | — | | | — | | | — | | | 596 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | |
| 税收抵免基金收入 | | — | | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | 86 | |
所有其他(1) | | 26 | | | 4 | | | 2 | | | 26 | | | 6 | | | 64 | |
| 总计其他 | | 26 | | | 90 | | | 2 | | | 26 | | | 6 | | | 150 | |
| 非利息收入总额 | | 5,176 | | | 1,079 | | | 688 | | | 26 | | | (227) | | | 6,742 | |
利息收入(1) | | 225 | | | 38 | | | 3 | | | 975 | | | 40 | | | 1,281 | |
| 总收入 | | 5,401 | | | 1,117 | | | 691 | | | 1,001 | | | (187) | | | 8,023 | |
| 利息支出 | | (42) | | | (34) | | | — | | | (155) | | | (52) | | | (283) | |
| 净收入 | | $ | 5,359 | | | $ | 1,083 | | | $ | 691 | | | $ | 846 | | | $ | (239) | | | $ | 7,740 | |
(一)这些收入一般不在客户合同收入的会计指导范围内。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，与客户合同相关的应收账款净额为$416百万美元和$342分别为百万美元。
附注22-利息收入和利息支出
下表详细说明了利息收入和利息支出的构成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息收入： | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 12 | | | $ | 41 | | | $ | 83 | |
| 为监管目的而隔离的资产和受限制的现金 | | 15 | | | 28 | | | 59 | |
| 可供出售的证券 | | 85 | | | 83 | | | 69 | |
| 经纪客户应收账款 | | 77 | | | 84 | | | 122 | |
| 扣除未赚取收入和递延费用后的银行贷款 | | 593 | | | 702 | | | 871 | |
| 所有其他 | | 41 | | | 62 | | | 77 | |
利息收入总额 | | 823 | | | 1,000 | | | 1,281 | |
| 利息支出： | | | | | | |
| 银行存款 | | 23 | | | 41 | | | 132 | |
经纪业务客户应付款 | | 3 | | | 11 | | | 21 | |
其他借款 | | 19 | | | 20 | | | 21 | |
应付优先票据 | | 96 | | | 85 | | | 73 | |
| 所有其他 | | 9 | | | 21 | | | 36 | |
利息支出总额 | | 150 | | | 178 | | | 283 | |
| 净利息收入 | | 673 | | | 822 | | | 998 | |
| 银行贷款(拨备)/信贷损失拨备 | | 32 | | | (233) | | | (22) | |
| 银行贷款(拨备)后净利息收入/信贷损失收益 | | $ | 705 | | | $ | 589 | | | $ | 976 | |
上表与银行存款相关的利息费用不包括与关联存款相关的利息费用，这些利息费用已在合并中剔除。
注23-以股份为基础的薪酬和其他薪酬
基于股份的薪酬计划
我们有一为我们的员工、董事会和独立承包商财务顾问提供基于股份的薪酬计划。修订并重订的2012年度股票激励计划(“2012计划”)授权我们授予78.4百万股新股，包括根据六前任计划。截至2021年9月30日，17.5根据2012年计划，有100万股可用。一般来说，我们根据2012年计划重新发行库存股，但我们也被允许发行新股。我们以股份为基础的薪酬会计政策在附注2中进行了说明。
截至2021年9月30日，我们有未偿还的股票期权，这些期权已发放给我们的员工和独立承包商。自2017财年第一季度起，我们不再向员工发放股票期权，而是发放RSU。我们向我们的独立承包商限量发行股票期权。授予我们独立承包商的股票期权以及截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度相关费用微不足道。在截至2021年9月30日的一年中，我们的员工和独立承包商从股票期权中获得的现金为$23百万美元。
RSU奖
我们可能会根据2012年计划，为那些对我们的管理、增长和/或盈利能力做出贡献的个人提供与初始就业相关的RSU奖励，或根据各种留任计划授予RSU奖励。通过我们的加拿大子公司，我们设立了限制性股票信托基金，我们为该基金提供资金，使信托基金能够在公开市场收购我们的普通股，用于结算授予我们加拿大子公司某些员工的留用工具的RSU。我们也可以奖励高级职员和某些其他雇员，以代替现金。10%至50超过$的年度奖金金额的百分比250,000。根据该计划，奖项通常被限制在三-至五年期在此期间，除死亡、残疾或退休外，如果被终止，奖励通常可被没收。
我们每年向董事会的非雇员成员发放RSU。授予这些董事的RSU授予1-自授权日起或自本公司董事会退休之日起计的一年期间。
下表列出了RSU的奖励活动，其中包括对员工和我们董事会成员的奖励，截至2021年9月30日的一年。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份/单位 (单位：百万)(1) | | 加权平均 授予日期公允价值 (每股)(1) |
| 截至年初的非既得利益者 | | 7.9 | | | $ | 53.43 | |
| 授与 | | 2.3 | | | $ | 63.86 | |
| 既得 | | (1.8) | | | $ | 51.98 | |
| 没收 | | (0.2) | | | $ | 57.00 | |
| 截至年底的未归属资产 | | 8.2 | | | $ | 56.61 | |
(1)在我们2021年的第四财季，董事会批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
下表列出了在指定时期内与我们授予员工和董事会成员的RSU相关的费用和所得税优惠。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 基于股份的总费用 | | $ | 126 | | | $ | 110 | | | $ | 101 | |
| 与基于股份的费用相关的所得税优惠 | | $ | 29 | | | $ | 25 | | | $ | 23 | |
在截至2021年9月30日的一年中，我们实现了19与我们的RSU相关的额外税收优惠高达数百万美元，这对我们综合收益表和全面收益表上的所得税支出产生了有利的影响。有关所得税的其他信息，请参阅附注18。
截至2021年9月30日，187尚未确认的税前补偿成本总额(扣除预计没收)中的100万美元与授予员工和董事会成员的RSU有关。这些成本预计将在加权平均期内确认，加权平均期约为三年. 下列RSU活动在所指示的时间段内发生。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
百万美元，每单位奖励金额除外(1) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均授予日期每单位奖励的公允价值 | | $ | 63.86 | | | $ | 58.20 | | | $ | 51.15 | |
| 已授予的股票和RSU奖励的公允价值总额 | | $ | 87 | | | $ | 83 | | | $ | 63 | |
(1)在我们2021年的第四财季，董事会批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
员工购股计划
根据2003年员工股票购买计划，我们被授权发行最多13.1向符合条件的员工发放100万股普通股。根据该计划的条款，任何日历年的股票购买都被限制在较小的1,000公允价值为$的股份或股份25,000。这只股票的收购价是85买入日前一天平均高低市价的百分比。根据该计划，我们大约卖出了393一千个，699千和636在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度内，分别向员工发放1000股。补偿成本计算为15市价的折扣率为$5截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的每一年都有100万美元。
员工其他补偿
我们的利润分享计划和员工持股计划(“ESOP”)是合格的计划，为所有符合特定服务要求的员工提供一定的死亡、伤残或退休福利。这些计划是非缴费的，我们的贡献(如果有的话)由我们的董事会或其委员会每年酌情决定，并确认为全年的补偿费用。福利在以下情况下变得完全既得利益五年合格服役，年龄65岁，或参与者因死亡或残疾而离开服役。
员工持股计划拥有的所有股票都包括在每股收益的计算中。支付给员工持股计划的现金股利反映为留存收益的减少。截至2021年9月30日和2020年9月30日，员工持股计划持有的普通股数量为6.7百万和7.0百万美元(经股票拆分调整后)。截至2021年9月30日，员工持股计划持有的普通股市值为$622百万美元，其中$7员工持股计划参与者未赚取(尚未授予)100万美元。
我们还根据《国税法》第401(K)条提供一项计划，这是一项有条件的计划，可以规定每年可酌情缴费或提供相应的缴费。匹配的投稿是75前$的%1,000和25次$的百分比1,000每位参赛者每年递延的合格薪酬。
我们的LTIP是一项非限定递延薪酬计划，为满足一定薪酬或生产要求的特定员工提供福利。我们已经为某些现任和前任雇员参与者购买并持有人寿保险，以便为参与者赚取具有竞争力的回报率，并提供可用资金的主要来源，以履行我们在本计划下的义务。有关这些公司拥有的人寿保险单的账面价值的资料，请参阅附注12。
对合格计划和LTIP的贡献每年由董事会或其委员会批准。
VDCP是针对某些员工的非限定递延薪酬计划，在该计划中，符合条件的参与者可以选择延期支付一定百分比或特定金额的薪酬。公司拥有的人寿保险是该计划的主要资金来源。
与上述所有合格和不合格计划相关的补偿费用总计为#美元。175百万，$149百万美元和$162截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年分别为100万美元。
非雇员其他薪酬
我们提供不受限制的递延补偿计划，为满足特定生产要求的独立承包商财务顾问提供福利。公司拥有的人寿保险是这些计划的主要资金来源。捐款数额为管理层每年核准的数额。
某些独立承包商财务顾问也有资格参加我们的VDCP。符合条件的参与者可以选择将其补偿的一定百分比或特定金额推迟到VDCP中。公司拥有的人寿保险是该计划的主要资金来源。
附注24-监管资本要求
RJF作为一家银行控股公司和金融控股公司，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)、我们的经纪-交易商子公司和我们的信托子公司都受到各个监管机构的资本金要求的约束。每个实体的资本水平都受到监控，以确保符合我们的各种监管资本要求。未能满足最低资本金要求可能会引发监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的财务业绩产生直接的实质性影响。
根据经修订的“1956年银行控股公司法”(下称“BHC法案”)，RJF作为一家银行控股公司，已选择成为一家金融控股公司，受到美联储的监督、审查和监管。我们必须遵守美联储的资本规则，该规则建立了一个完整的监管资本框架，并在美国实施了巴塞尔银行监管委员会的巴塞尔III监管资本改革，以及多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求的某些变化。我们采用标准化方法计算风险加权资产，并遵守美联储资本规则(“市场风险规则”)中的市场风险条款。
根据这些规则，对银行机构持有的资本的数量和质量都设定了最低要求。RJF和Raymond James Bank必须维持普通股一级资本(CET1)、一级资本和总资本与风险加权资产的最低比率，以及最低杠杆率(定义为一级资本除以调整后的平均资产)。 这些资本比率纳入了根据监管资本规则计算的我们的资产、负债和某些表外项目的量化指标，并受到监管机构对组成部分、风险权重和其他因素的定性判断。RJF和Raymond James Bank分别计算这些比率，以评估对监管要求和内部资本政策的遵守情况。为了保持我们采取某些资本行动的能力，包括分红和普通股回购，以及支付奖金，我们必须持有高于我们基于风险的最低资本要求的资本保护缓冲。截至2021年9月30日，RJF和雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的资本水平都超过了资本保护缓冲要求，均被归类为“资本充足”。
为了满足资本充足率的要求或被归类为“资本充足”，RJF必须保持下表所列的最低CET1、一级资本、总资本和一级杠杆金额和比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 实际 | | 对资本的要求
充分性目的 | | 根据监管规定资本充足 |
| 百万美元 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 |
RJF截至2021年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 7,428 | | | 25.0 | % | | $ | 1,337 | | | 4.5 | % | | $ | 1,932 | | | 6.5 | % |
| 一级资本 | | $ | 7,428 | | | 25.0 | % | | $ | 1,783 | | | 6.0 | % | | $ | 2,377 | | | 8.0 | % |
| 总资本 | | $ | 7,780 | | | 26.2 | % | | $ | 2,377 | | | 8.0 | % | | $ | 2,972 | | | 10.0 | % |
| 第1级杠杆 | | $ | 7,428 | | | 12.6 | % | | $ | 2,363 | | | 4.0 | % | | $ | 2,954 | | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的RJF： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 6,490 | | | 24.2 | % | | $ | 1,208 | | | 4.5 | % | | $ | 1,744 | | | 6.5 | % |
| 一级资本 | | $ | 6,490 | | | 24.2 | % | | $ | 1,610 | | | 6.0 | % | | $ | 2,147 | | | 8.0 | % |
| 总资本 | | $ | 6,804 | | | 25.4 | % | | $ | 2,147 | | | 8.0 | % | | $ | 2,684 | | | 10.0 | % |
| 第1级杠杆 | | $ | 6,490 | | | 14.2 | % | | $ | 1,824 | | | 4.0 | % | | $ | 2,280 | | | 5.0 | % |
截至2021年9月30日，RJF的监管资本增加是由股本增加推动的，这是由于扣除股息和股票回购后的正收益，但部分被我们2021财年收购产生的商誉和可识别无形资产的增加所抵消。有关我们收购的更多信息，请参见附注3。与2020年9月30日相比，RJF的一级资本比率和总资本比率有所增加，原因是监管资本增加，但风险加权资产的增加部分抵消了这一影响。风险加权资产的增加是由我们贷款组合的增加推动的，我们的贷款组合是为了监管目的而分离的资产，以及有限的现金和可供出售的证券。与2020年9月30日相比，RJF在2021年9月30日的一级杠杆率有所下降，原因是平均资产增加，原因是出于监管目的分离的资产增加，以及客户兴趣计划(CIP)中客户现金增加导致现金受限，以及贷款和可供出售证券的增长。监管资本的增加部分抵消了平均资产的增加。
为了满足资本充足率的要求或被归类为“资本充足”，雷蒙德·詹姆斯银行必须保持下表所列的CET1、一级资本、总资本和一级杠杆率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 实际 | | 对资本的要求
充分性目的 | | 根据监管规定资本充足 |
| 百万美元 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 |
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)截至2021年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 2,626 | | | 13.4 | % | | $ | 883 | | | 4.5 | % | | $ | 1,275 | | | 6.5 | % |
| 一级资本 | | $ | 2,626 | | | 13.4 | % | | $ | 1,177 | | | 6.0 | % | | $ | 1,569 | | | 8.0 | % |
| 总资本 | | $ | 2,873 | | | 14.6 | % | | $ | 1,569 | | | 8.0 | % | | $ | 1,962 | | | 10.0 | % |
| 第1级杠杆 | | $ | 2,626 | | | 7.4 | % | | $ | 1,411 | | | 4.0 | % | | $ | 1,763 | | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)截至2020年9月30日： | | | | | | | | | | | | |
| CET1 | | $ | 2,279 | | | 13.0 | % | | $ | 788 | | | 4.5 | % | | $ | 1,138 | | | 6.5 | % |
| 一级资本 | | $ | 2,279 | | | 13.0 | % | | $ | 1,051 | | | 6.0 | % | | $ | 1,401 | | | 8.0 | % |
| 总资本 | | $ | 2,500 | | | 14.3 | % | | $ | 1,401 | | | 8.0 | % | | $ | 1,751 | | | 10.0 | % |
| 第1级杠杆 | | $ | 2,279 | | | 7.7 | % | | $ | 1,183 | | | 4.0 | % | | $ | 1,479 | | | 5.0 | % |
截至2021年9月30日，雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的一级资本充足率和总资本充足率与2020年9月30日相比有所上升，原因是收益为正，但部分被风险加权资产增加所抵消，这主要是由于我们的贷款组合和可供出售证券的增加。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)在2021年9月30日的一级杠杆率比2020年9月30日有所下降，原因是贷款和可供出售证券的增长推动了平均资产的增加。
我们的意图是维持雷蒙德·詹姆斯银行的“资本充足”地位。万一雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)未能保持其“资本充足”的地位，其后果可能包括要求在接受、续签或展期经纪存款之前获得FDIC的豁免，并导致更高的FDIC保费，但不会对我们的业务产生重大影响。
雷蒙德·詹姆斯银行可以向RJF支付股息，而无需事先获得监管机构的批准，只要股息不超过雷蒙德·詹姆斯银行当前日历年和前两个日历年留存净收入的总和，以及
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)维持其目标监管资本比率。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的股息可能仅限于支持其资产负债表增长所需的资本。
我们的某些经纪-交易商子公司必须遵守1934年证券交易法下的统一净资本规则(规则15c3-1)的要求。作为金融业监管局(FINRA)的成员公司，RJ&A必须遵守FINRA的资本要求，这些要求基本上与规则15c3-1相同。规则15c3-1规定了RJ&A选择的“替代净资本要求”。法规要求，定义的最低净资本等于#美元中的较大者。1.5百万或2客户余额产生的总借方项目的百分比。如果成员公司低于某个门槛或未能满足最低净资本要求，FINRA可能会施加某些限制，例如限制股权资本的提取。截至2021年9月30日，RJ&A有多余的净资本可用于向RJF汇款股息，其中一些可以在没有事先监管批准的情况下汇出，其余的可以按照所有要求的监管规则或批准汇出。下表显示了RJ&A的净资本头寸。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| | |
Raymond James&Associates，Inc.： | | | | |
(选择替代方法) | | | | |
净资本占总借方项目的百分比 | | 72.1 | % | | 48.0 | % |
净资本 | | $ | 2,035 | | | $ | 1,245 | |
减去：所需净资本 | | (56) | | | (52) | |
超额净资本 | | $ | 1,979 | | | $ | 1,193 | |
截至2021年9月30日，我们所有其他积极受监管的国内和国际子公司都符合并超过了所有适用的资本金要求。
RJF预计将继续支付现金股息。然而，我们普通股的股息支付和派息率受到几个因素的影响，包括我们的经营业绩、财务和监管要求或限制，以及我们子公司(包括我们的经纪自营商和银行子公司)的资金可用性，这些因素也可能受到监管资本规则的限制。子公司的资金可获得性也可能受到某些经纪-交易商贷款协议的贷款契约中所载的限制，以及银行监管机构对雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)向母公司派息的限制。
附注25-股票收益
在我们2021年的第四财季，董事会批准了2取3的股票拆分，以50%股票股息，于2021年9月21日支付。所有股票和每股信息都进行了追溯调整，以反映此次股票拆分。
下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| $(百万美元)，每股金额除外 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
普通股基本收益收入： | | | | | | |
净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
减少对参与证券的收益和股息分配 | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
RJF普通股股东应占净收益 | | $ | 1,401 | | | $ | 817 | | | $ | 1,032 | |
稀释后每股普通股收益： | | | | | | |
净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
减少对参与证券的收益和股息分配 | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
RJF普通股股东应占净收益 | | $ | 1,401 | | | $ | 817 | | | $ | 1,032 | |
| 普通股： | | | | | | |
基本计算中的平均普通股 | | 205.7 | | | 206.4 | | | 211.5 | |
未偿还股票期权和某些RSU的稀释效应 | | 5.5 | | | 3.9 | | | 4.5 | |
| 稀释计算中使用的平均普通股和普通股等值股份 | | 211.2 | | | 210.3 | | | 216.0 | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 6.81 | | | $ | 3.96 | | | $ | 4.88 | |
| 稀释 | | $ | 6.63 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.78 | |
股票期权和某些RSU被排除在加权平均稀释普通股之外，因为它们的影响是反稀释的 | | 0.1 | | | 2.3 | | | 0.6 | |
上表中对参与证券的收益和股息分配是指年内向参与证券支付的股息，包括某些RSU，加上对该等参与证券的未分配收益的分配。截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度，参与证券和就这些参与证券支付的相关股息微不足道。如果该期间的所有收益都已分配，则根据参与证券分享收益的权利将未分配收益分配给参与证券。
公布和支付的每股普通股股息在下表中详细列出了各个时期的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
每股普通股股息-宣布 | | $ | 1.04 | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.91 | |
每股普通股股息-已支付 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.97 | | | $ | 0.88 | |
附注26-细分市场信息
我们目前通过以下方式运营五细分市场：盈科、资本市场、资产管理、雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)等。
细分市场是根据提供的服务和服务的分销渠道等因素确定的，与我们评估业绩和确定如何分配资源的方式一致。我们各部门的财务结果采用与附注2中所述相同的政策列报。部门结果包括将大部分公司管理费用和福利费用分配给每个部门。有关未分配给细分市场的公司费用的说明，请参阅下面对其他细分市场的讨论。部门间收入、费用、应收账款和应付账款在合并时冲销。
盈科部门在美国、加拿大和英国提供财务规划、投资咨询和证券交易服务，我们通常收取基于资产的费用或销售佣金。PCG部门还从与共同基金、固定和可变年金以及保险产品相关的分销和相关支持服务中赚取收入。这一部分包括来自共同基金和年金公司的服务费收入，我们分销这些公司的产品，以及我们在RJBDP(我们的多银行清扫计划)中向银行清扫客户现金的银行的服务费收入。该部门还包括净利息收入，主要来自客户保证金贷款、现金余额和为监管目的而分离的资产，扣除CIP中现金余额向客户支付的利息。
我们的资本市场部门从事投资银行、机构销售、证券交易、股票研究以及低收入住房基金投资的辛迪加和管理。我们主要在美国、加拿大和欧洲开展这些活动。
我们的资产管理部门为零售和机构客户提供资产管理、投资组合管理和相关行政服务，赚取资产管理和相关行政费用。这一部门通过我们的资产管理服务部门和RJ Trust为我们的PCG客户监管我们管理的部分收费资产。这一细分市场还通过Carillon Tower Advisers为代表我们管理的第三方机构、机构账户和自营共同基金管理的某些零售账户提供资产管理服务。
雷蒙德·詹姆斯银行提供各种类型的贷款，包括公司贷款、免税贷款、住宅贷款、SBL和其他贷款。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)积极参与企业贷款辛迪加和参与，还提供FDIC担保的存款账户，包括向我们经纪-交易商子公司的客户提供保险。雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的净利息收入主要来自贷款和可供出售证券的投资组合赚取的利息收入，这一收入被其支付给客户存款和借款的利息支出所抵消。
另一部分包括我们私募股权投资的结果、某些公司现金余额的利息收入、收购相关费用和RJF的某些未分配给运营部门的公司间接成本，包括我们公共债务的利息成本和此类债务清偿的任何损失。另一部分还包括与我们裁员有关的费用，这是在2020财年为应对当时的经济环境而发生的。
下表列出了有关这些细分市场中的操作的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入： | | | | | | |
私有客户端组 | | $ | 6,611 | | | $ | 5,552 | | | $ | 5,359 | |
资本市场 | | 1,885 | | | 1,291 | | | 1,083 | |
资产管理 | | 867 | | | 715 | | | 691 | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 672 | | | 765 | | | 846 | |
其他 | | (8) | | | (82) | | | 5 | |
段间剔除 | | (267) | | | (251) | | | (244) | |
| 总净收入 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | |
税前收益/(亏损)： | | | | | | |
私有客户端组 | | $ | 749 | | | $ | 539 | | | $ | 579 | |
| 资本市场 | | 532 | | | 225 | | | 110 | |
资产管理 | | 389 | | | 284 | | | 253 | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 367 | | | 196 | | | 515 | |
| 其他 | | (246) | | | (192) | | | (82) | |
税前收入总额 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
在报告的任何一年中，没有个人客户的收入超过10%。
下表列出了我们的净利息收入，以分部为基础。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
净利息收入/(费用)： | | | | | | |
私有客户端组 | | $ | 113 | | | $ | 132 | | | $ | 183 | |
资本市场 | | 6 | | | 9 | | | 4 | |
资产管理 | | — | | | 1 | | | 3 | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 642 | | | 738 | | | 820 | |
| 其他 | | (88) | | | (58) | | | (12) | |
| 净利息收入 | | $ | 673 | | | $ | 822 | | | $ | 998 | |
下表按部门列出了我们的总资产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 总资产： | | | | |
私有客户端组 | | $ | 20,270 | | | $ | 12,574 | |
资本市场 | | 2,457 | | | 2,336 | |
资产管理 | | 476 | | | 380 | |
| 雷蒙德·詹姆斯银行 | | 36,154 | | | 30,356 | |
| 其他 | | 2,534 | | | 1,836 | |
| 总计 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
下表列出了商誉，商誉包括在我们的总资产中，以分部为基础。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商誉： | | | | |
私有客户端组(1) | | $ | 417 | | | $ | 277 | |
资本市场 (2) | | 174 | | | 120 | |
| 资产管理 | | 69 | | | 69 | |
| 总计 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
(1)2021年9月30日的余额包括$139我们在2020年12月收购NWPS所产生的百万商誉。
(2)2021年9月30日的余额包括美元30我们在2021年3月收购Financo产生的百万商誉和初步估计为$242021年9月，我们收购Cebilar产生了数百万美元的商誉。
我们在美国、加拿大和欧洲都有业务。几乎所有的长期资产都位于美国。下表列出了我们的净收入和税前收入，这些收入和税前收入按他们所在的主要地理区域分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入： | | | | | | |
| ==参考== | | $ | 9,067 | | | $ | 7,446 | | | $ | 7,211 | |
| 加拿大 | | 485 | | | 386 | | | 391 | |
| 欧洲 | | 208 | | | 158 | | | 138 | |
| 总计 | | $ | 9,760 | | | $ | 7,990 | | | $ | 7,740 | |
| 税前收益/(亏损)： | | | | | | |
| ==参考== | | $ | 1,701 | | | $ | 1,028 | | | $ | 1,356 | |
| 加拿大 | | 53 | | | 29 | | | 29 | |
欧洲(1) | | 37 | | | (5) | | | (10) | |
| 总计 | | $ | 1,791 | | | $ | 1,052 | | | $ | 1,375 | |
(1)截至2020年9月30日的一年，欧洲的税前亏损为1美元7与处置我们在某些主要在法国运营的实体的权益有关的百万美元亏损。截至2019年9月30日的一年，欧洲的税前亏损为1美元。15出售我们与欧洲股票的研究、销售和交易相关的业务造成100万美元的亏损。这些损失记录在我们的资本市场部门。
下表按持有资产的主要地理区域列出了我们的总资产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 总资产： | | | | |
| ==参考== | | $ | 57,952 | | | $ | 44,090 | |
| 加拿大 | | 3,724 | | | 3,260 | |
| 欧洲 | | 215 | | | 132 | |
| 总计 | | $ | 61,891 | | | $ | 47,482 | |
下表列出了商誉，它包括在我们的总资产中，按其所在的主要地理区域分类。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 商誉： | | | | |
==参考==(1) | | $ | 619 | | | $ | 433 | |
| 加拿大 | | 25 | | | 24 | |
欧洲(2) | | 16 | | | 9 | |
| 总计 | | $ | 660 | | | $ | 466 | |
(1)2021年9月30日的余额包括$139我们在2020年12月收购NWPS产生的百万商誉，$30我们在2021年3月收购Financo产生的百万商誉和初步估计为$172021年9月，我们收购Cebilar产生了数百万美元的商誉。
(2)2021年9月30日的余额包括暂定估计数#美元72021年9月，我们收购Cebilar产生了数百万美元的商誉。
附注27-简明财务信息(仅限母公司)
如附注1所述，RJF(或“母公司”)是一家金融控股公司，其附属公司从事各种金融服务活动。母公司的主要活动包括对子公司的投资和公司投资，包括现金管理、公司拥有的寿险保单和私募股权投资。母公司可获得的运营现金的主要来源是其子公司的股息。
母公司的经纪交易商子公司，包括RJ&A我们的主要国内经纪交易商，以及某些其他子公司，由于监管要求，必须保持最低净资本。RJ&A的借款协议中的某些契约进一步要求RJ&A将最低净资本维持在10总借方余额的百分比。截至2021年9月30日，这些子公司中的每一家都超过了它们的最低净资本要求(有关详细信息，请参阅附注24)。
在截至2021年9月30日的母公司净资产中，约为210其在RJ&A和RJFS的投资中，有100万美元可以在没有进一步监管批准的情况下分配给母公司，约为美元4.30其在以下领域的投资达到10亿美元
雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)、RJ&A、RJFS和RJ Ltd.由于监管或其他限制，未经各自实体的监管机构事先批准，不得向母公司分销。
现金和现金等价物为#美元1.1610亿美元和2.16截至2021年9月30日和2020年9月30日，RJF分别在第三方金融机构的存托账户中直接持有10亿美元，在Raymond James Bank的存托账户中持有，或者由我们的一家子公司代表RJF进行投资。雷蒙德·詹姆斯银行存款账户中的金额为#美元。229截至2021年9月30日，百万美元，其中152100万可按需提供，不受限制。截至2020年9月30日，185在雷蒙德·詹姆斯银行(Raymond James Bank)的存款账户中有100万美元，其中#美元108100万可按需提供，不受限制。上级现金余额不包括$4002021年第四财季，RJF在一个受限账户中预留了100万现金，用于支付与即将进行的Charles Stanley收购相关的关闭义务。这些受限制的现金包括在“为监管目的而分离的资产和受限制的现金”中。
有关母公司及其子公司的借款、承诺、或有和担保以及监管资本要求的更多信息，请参阅附注16、17、19和24。
下表列出了母公司的财务状况报表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 |
| 资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 527 | | | $ | 478 | |
为监管目的而隔离的资产和受限现金($1及$1按公允价值计算) | | 478 | | | 78 | |
| 子公司(主要是非银行子公司)的公司间应收账款 | | 877 | | | 1,903 | |
| 对合并子公司的投资： | | | | |
| 银行子公司 | | 2,594 | | | 2,315 | |
| 非银行子公司 | | 5,703 | | | 4,306 | |
| | | | |
| 商誉和可识别无形资产净额 | | 32 | | | 32 | |
| 其他资产 | | 1,055 | | | 818 | |
| 总资产 | | $ | 11,266 | | | $ | 9,930 | |
| 负债和权益： | | | | |
| 应计薪酬、佣金和福利 | | $ | 798 | | | $ | 596 | |
| 对子公司的公司间应付款项： | | | | |
| 银行子公司 | | 2 | | | 21 | |
| 非银行子公司 | | 33 | | | 28 | |
| 其他应付款 | | 151 | | | 126 | |
| 应付优先票据 | | 2,037 | | | 2,045 | |
| 总负债 | | 3,021 | | | 2,816 | |
| 权益 | | 8,245 | | | 7,114 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 11,266 | | | $ | 9,930 | |
在非银行子公司的公司间应收账款总额中，649百万美元和$1.702021年9月30日和2020年9月30日的10亿美元分别由子公司代表母公司以现金和现金等价物的形式投资。
下表列出了父母的损益表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | |
| 来自非银行子公司的股息 | | $ | 257 | | | $ | 634 | | | $ | 632 | |
| 来自银行子公司的股息 | | — | | | 130 | | | 190 | |
| 附属公司的利息 | | 9 | | | 18 | | | 31 | |
| 利息收入 | | 1 | | | 3 | | | 7 | |
| 其他 | | 21 | | | 23 | | | 20 | |
| 总收入 | | 288 | | | 808 | | | 880 | |
| 利息支出 | | (97) | | | (87) | | | (75) | |
| 净收入 | | 191 | | | 721 | | | 805 | |
| 非利息支出： | | | | | | |
薪酬、佣金和福利(1) | | 81 | | | 63 | | | 73 | |
| 非补偿费用： | | | | | | |
| 通信和信息处理 | | 5 | | | 6 | | | 8 | |
| 入住率和设备 | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 业务拓展 | | 19 | | | 18 | | | 20 | |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 其他 | | 30 | | | 23 | | | 16 | |
| 公司间分配和收费 | | (14) | | | (16) | | | (24) | |
| 非补偿费用总额 | | 139 | | | 32 | | | 21 | |
| 非利息支出总额 | | 220 | | | 95 | | | 94 | |
| 子公司未分配净收入的税前收益/(权益前亏损) | | (29) | | | 626 | | | 711 | |
| 所得税优惠 | | (99) | | | (58) | | | (31) | |
| 子公司未分配净收入中的权益前收益 | | 70 | | | 684 | | | 742 | |
| 子公司未分配净收入中的权益 | | 1,333 | | | 134 | | | 292 | |
| 净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
(1)截至2020年9月30日的年度包括2020财年第四季度发生的与母公司相关的劳动力支出减少部分。
下表列出了母公司的现金流量表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 百万美元 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,403 | | | $ | 818 | | | $ | 1,034 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： | | | | | | |
| 投资损失 | | 5 | | | 4 | | | 4 | |
| 公司拥有的人寿保险单扣除费用后的未实现收益 | | (157) | | | (50) | | | (5) | |
| 子公司未分配净收入中的权益 | | (1,333) | | | (134) | | | (292) | |
| 债务清偿损失 | | 98 | | | — | | | — | |
| 其他 | | 94 | | | 102 | | | 100 | |
| 净变化： | | | | | | |
| | | | | | |
| 公司间应收账款 | | (14) | | | 126 | | | (51) | |
| 其他资产 | | (35) | | | 24 | | | (16) | |
| 公司间应付款 | | (14) | | | (70) | | | (22) | |
| 其他应付款 | | 15 | | | 24 | | | (1) | |
| 应计薪酬、佣金和福利 | | 202 | | | 73 | | | 34 | |
| 经营活动提供的净现金 | | 264 | | | 917 | | | 785 | |
| | | | | | |
| 投资活动的现金流： | | | | | | |
| 对附属公司的投资 | | (420) | | | (106) | | | (24) | |
| (垫款给)/子公司偿还，净额 | | 1,039 | | | (885) | | | 63 | |
| 出售投资所得收益 | | 2 | | | 9 | | | 3 | |
| 购买公司拥有的人寿保险保单的投资，净额 | | (36) | | | (55) | | | (44) | |
| 由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金 | | 585 | | | (1,037) | | | (2) | |
| | | | | | |
| 融资活动的现金流： | | | | | | |
| 购买库存股 | | (128) | | | (272) | | | (778) | |
| 普通股股息 | | (218) | | | (205) | | | (191) | |
| 行使股票期权和购买员工股票 | | 53 | | | 62 | | | 65 | |
| 优先票据发行收益，扣除已支付的债务发行成本 | | 737 | | | 494 | | | — | |
| 优先应付票据的终绝 | | (844) | | | — | | | — | |
| RJF信贷贷款的借款收益 | | — | | | — | | | 300 | |
| 偿还RJF信贷安排的借款 | | — | | | — | | | (300) | |
| | | | | | |
| 融资活动提供的(用于)现金净额 | | (400) | | | 79 | | | (904) | |
| 现金和现金等价物净增加/(减少) | | 449 | | | (41) | | | (121) | |
| 现金和现金等价物，包括为监管目的而分离的现金和年初受限制的现金 | | 555 | | | 596 | | | 717 | |
| 现金和现金等价物，包括为监管目的而分离的现金和年终限制现金 | | $ | 1,004 | | | $ | 555 | | | $ | 596 | |
| | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 527 | | | $ | 478 | | | $ | 540 | |
| 为监管目的而分开的现金和现金等价物和受限现金 | | 477 | | | 77 | | | 56 | |
| 现金和现金等价物总额，包括为监管目的而分离的现金和年末受限现金 | | $ | 1,004 | | | $ | 555 | | | $ | 596 | |
| | | | | | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 89 | | | $ | 72 | | | $ | 78 | |
| 缴纳所得税的现金，净额 | | $ | 35 | | | $ | 32 | | | $ | 42 | |
| | | | | | |
| 非现金活动的补充披露： | | | | | | |
| 对子公司的投资，净额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (43) | |
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
披露控制是一种程序，旨在确保我们根据1934年证券交易法提交的报告(如本报告)中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。披露控制的设计也是为了确保这些信息被积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时决定需要披露的信息。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，以实现预期的控制目标，正如我们设计的那样，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们根据1934年证券交易法第13a-15(B)条评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的年度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
财务报告内部控制管理报告
我们的管理层负责对我们的财务报告建立和保持足够的内部控制。财务报告内部控制是指根据美国公认的会计原则，为对外财务报告的可靠性提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括保持合理详细、准确和公平地反映我们的交易的记录；提供合理的保证以记录编制我们的财务报表所需的交易；提供合理的保证以确保我们的资产的收支是按照管理层的授权进行的；以及提供合理的保证以防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制并不是为了绝对保证我们的财务报表的错误陈述将被防止或被发现。
管理层根据#年的框架对我国财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。根据这项评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年9月30日起有效。毕马威会计师事务所(KPMG LLP)对本报告中包含的我们的合并财务报表进行了审计和报告，并发布了截至2021年9月30日我们对财务报告的内部控制的认证报告(包括以下内容)。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
雷蒙德·詹姆斯金融公司：
财务报告内部控制之我见
我们根据以下标准对Raymond James Financial，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年9月30日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年9月30日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的综合财务状况表、截至2021年9月30日的三年期间的相关综合收益表和全面收益表、股东权益变动表和现金流量表以及相关附注(统称为综合财务报表)，我们于2021年11月23日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威会计师事务所
佛罗里达州坦帕市
2021年11月23日
第9B项。其他信息
没有。
项目9C.(用谷歌翻译翻译)关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第10项。董事、行政人员和公司治理
我们的执行干事名单见本报告第一部分第1项。第10项所需信息的其余部分通过参考注册人为2022年股东年会提交的最终委托书并入本文，该委托书将在截至2021年9月30日的财年结束后120日内提交给美国证券交易委员会。
第11、12、13和14项。
第11、12、13和14项所要求的信息在此并入，参考注册人为2022年股东年会提交的最终委托书，该委托书将在截至2021年9月30日的财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
第四部分
第15项。展品和财务报表明细表
(A)财务报表和附表
财务报表载于本年度报告表格10-K第8项下。财务报表明细表已被省略，因为它们要么不是必需的、不适用的，要么是以其他方式包括的信息。
(B)展览品清单
请参见下面的内容，并在接下来的几页中继续。
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| 展品编号 | | 描述 |
| 2.1 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司、Macaroon One LLC、Macaroon Two LLC和TriState Capital Holdings，Inc.之间的合并协议和计划，日期为2021年10月20日，通过引用该公司于2021年10月26日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中的附件2.1合并而成。 |
| 3.1 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)于2008年11月25日提交给佛罗里达州州务卿的重述公司章程，通过引用该公司于2008年11月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的Form 10-K年度报告附件3(I).1并入。 |
| 3.2 | | 修订和重新修订了Raymond James Financial，Inc.的章程，反映了董事会于2020年12月2日通过的修正案，这些修正案通过引用附件3.1并入公司于2020年12月8日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 4.1 | | 股本说明，通过引用本公司于2019年11月26日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告的附件4.1并入。 |
| 4.2.1 | | 高级债务证券的契约，日期为2009年8月10日，由Raymond James Financial，Inc.和纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州)之间的契约，通过引用公司2009年8月10日提交给证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的附件4.2注册成立。 |
| 4.2.2 | | 第六次补充契约，日期为2016年7月12日，由Raymond James Financial，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司作为受托人，2046年到期的4.950%优先债券，通过参考公司于2016年7月12日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2注册成立。 |
| 4.2.3 | | 第六次(重新开放)补充契约，日期为2017年5月10日，由Raymond James Financial，Inc.和纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州)作为受托人，2046年到期的4.950%优先债券，通过参考公司于2017年5月10日提交给美国证券交易委员会(SEC)的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成。 |
| 4.2.4 | | 第七补充契约，日期为2020年3月31日，由雷蒙德·詹姆斯金融公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司作为受托人，2030年到期的4.650%的优先债券，通过引用该公司于2020年3月31日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成。 |
| 4.2.5 | | 第八份补充契约，日期为2021年4月1日，是雷蒙德·詹姆斯金融公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司作为受托人于2051年到期的3.750%的优先债券，通过参考该公司于2021年4月2日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中的附件4.2合并而成。 |
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| 展品编号 | | 描述 |
| 10.1 | | 抵押协议日期为2002年12月13日，通过引用本公司2002年12月23日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件10.10纳入。 |
| 10.2 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)和地区金融公司(Regions Financial Corporation)于2012年1月11日签署的股票购买协议(不包括某些展品和时间表)，该协议通过引用附件10.19并入公司于2012年1月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.1 | * | 雷蒙德·詹姆斯金融公司修订并重新修订了2012年股票激励计划(修订至2020年2月20日)，该计划通过引用附件10.1并入公司于2020年2月24日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.2 | * | 2012年股票激励计划下非雇员董事限制性股票单位协议表，通过引用附件10.25并入本公司于2012年5月9日提交给美国证券交易委员会的10-Q表季度报告中。 |
| 10.3.3 | * | 2012年股票激励计划下的股票期权协议表格，已于2013年8月21日修订并批准，并通过引用附件10.16.3并入本公司于2013年11月26日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。 |
| 10.3.4 | * | 2012年股票激励计划(员工/独立承包人)非红利奖励的限制性股票单位协议表，于2013年8月21日修订并批准，通过引用附件10.16.4并入公司于2013年11月26日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。 |
| 10.3.5 | * | 2012年股票激励计划下的股票期权协议表格，于2013年11月20日修订并批准，通过引用附件10.23并入本公司于2014年2月7日提交给证券交易委员会的10-Q表格季度报告中。 |
| 10.3.6 | * | 二零一三年十一月二十日修订通过的二零一二年股票激励计划非红利奖励限制性股票单位协议表，于二零一四年二月七日提交美国证券交易委员会的10-Q表季度报告中引用附件10.24并入。 |
| 10.3.7 | | Raymond James Financial，Inc.2012年法国员工股票激励计划子计划，采用限制性股票单位协议的形式，于2014年2月20日通过并获得批准，通过引用附件10.16.9并入公司于2014年5月9日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-Q表格季度报告中。 |
| 10.3.8 | * | 于2017年5月17日修订及批准的限制性股票单位奖励通告及非红利奖励协议，根据经修订及重订的2012年股票激励计划，于2018年2月8日提交给美国证券交易委员会的本公司10-Q季度报告附件10.3中并入。 |
| 10.3.9 | * | 授予Paul C.Reilly先生保留RSU的授标协议表，通过引用附件10.1并入本公司于2018年3月1日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表报告中。 |
| 10.3.10 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票单位奖励通知和非红利奖励协议的表格，于2018年11月29日首次用于根据修订和重新修订的2012年股票激励计划授予的奖励，该计划通过引用附件10.1并入本公司于2018年12月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.11 | * | 限制性股票单位奖励通知和加拿大员工非奖金奖励协议的表格，首次用于2018年11月29日根据修订和重新修订的2012年股票激励计划授予的奖励，该计划通过引用附件10.2并入公司于2018年12月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.12 | * | 限制性股票奖励通知和非红利奖励协议的格式，首次用于2018年11月29日根据修订和重新修订的2012年股票激励计划授予的奖励，该计划通过引用附件10.3并入本公司于2018年12月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.13 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票单位奖励通知和股票红利奖励协议(基于时间的归属)的表格，首次用于根据修订和重订的2012年股票激励计划于2018年12月14日授予的奖励，该计划通过引用附件10.1并入本公司于2018年12月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.14 | * | 加拿大员工限制性股票单位奖励通知和股票奖励协议(基于时间的归属)，首次用于根据修订和重新修订的2012年股票激励计划于2018年12月14日授予的奖励，该计划通过引用附件10.2并入公司于2018年12月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.15 | * | 限售股奖励通知表格和股票奖励协议(基于时间的归属)，首次用于根据修订和重新修订的2012年股票激励计划于2018年12月14日授予的奖励，该计划通过引用附件10.3并入本公司于2018年12月20日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.16 | * | Paul C.Reilly先生的限制性股票单位奖励通知和股票红利奖励协议(基于业绩的归属)的表格，首次用于根据修订和重新修订的2012年股票激励计划于2018年12月14日授予的奖励，该计划通过引用附件10.4并入本公司于2018年12月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.17 | * | 加拿大员工限制性股票单位奖励通知和股票奖金(基于业绩的归属)协议的格式，首次用于2018年12月14日根据修订和重新修订的2012年股票激励计划授予的奖励，该计划通过引用附件10.5并入公司于2018年12月20日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.3.18 | * | 限售股奖励通知表格和股票红利奖励协议(基于业绩的归属)，首次用于根据修订和重新修订的2012年股票激励计划于2018年12月14日授予的奖励，该计划通过引用附件10.6并入本公司于2018年12月20日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
| 10.4 | * | 修订和重新启动了Raymond James Financial长期激励计划，自2018年8月22日起生效，通过引用附件10.9并入公司于2018年11月21日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中。 |
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| 展品编号 | | 描述 |
| 10.5 | * | Raymond James Financial，Inc.修订和重新启动了自愿递延补偿计划，自2017年5月17日起生效，通过引用附件10.12并入公司于2018年11月21日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。 |
| 10.6 | * | 修订和重新修订了Raymond James Financial，Inc.2003员工股票购买计划，该计划通过参考公司于2019年1月17日提交给证券交易委员会的2019年2月28日召开的年度股东大会的最终委托书附录A而并入。 |
| 10.7.1 | | Raymond James Financial，Inc.，Raymond James&Associates，Inc.(贷款方Raymond James&Associates，Inc.)与美国银行(Bank of America，N.A.)之间的信贷协议，日期为2019年2月19日，通过引用附件10.1并入本公司于2019年2月22日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告中。 |
| 10.7.2 | | 信贷协议第一修正案，日期为2019年5月23日，由Raymond James Financial，Inc.、Raymond James&Associates，Inc.(贷款方)和美国银行(N.A.)签订，通过引用公司于2019年8月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-Q季度报告附件10.1合并。 |
| 10.7.3 | | “信贷协议第二修正案”，日期为2020年5月27日，由Raymond James Financial，Inc.、Raymond James&Associates，Inc.(贷款方)和美国银行(N.A.)签订，通过引用公司于2020年8月7日提交给证券交易委员会的Form 10-Q季度报告中的附件10.1合并而成。 |
| 10.7.4 | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司(Raymond James Financial，Inc.)、雷蒙德·詹姆斯公司(Raymond James&Associates，Inc.)(贷款方)和美国银行(Bank of America，N.A.)于2021年4月19日签署的“信贷协议第三修正案”，通过引用本公司于2021年4月22日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的8-K表格中的附件10.1合并而成。 |
| 10.8 | * | 本公司于2019年3月6日向美国证券交易委员会提交的8-K表格中引用附件10.1，修订并重新编制了董事及高级职员赔偿协议表格。 |
| 10.9 | | 该支持协议由James F.Getz、Brian S.Fetterolf、Raymond James Financial，Inc.、Macaroon One LLC以及TriState Capital Holdings，Inc.签订，日期为2021年10月20日。TriState Capital Holdings，Inc.仅为第9节最后一句的目的，通过引用本公司于2021年10月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K报表的附件10.1并入本公司。 |
| 10.10 | | 本协议由T-VIII PubOpps LP、Raymond James Financial，Inc.、Macaroon One LLC以及TriState Capital Holdings，Inc.签订，日期为2021年10月20日。TriState Capital Holdings，Inc.仅为第9节和第10(C)节最后一句的目的，通过引用本公司于2021年10月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K报表中的附件10.2而并入。 |
| 21 | | 子公司名单。 |
| 23 | | 独立注册会计师事务所同意。 |
| 31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)条对保罗·C·赖利的认证。 |
| 31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)条对Paul M.Shoukry的认证。 |
| 32 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的规则13a-14(B)和美国法典第18编第1350条对保罗·C·赖利和保罗·M·舒克里的认证。 |
| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| 104 | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
*指董事或行政人员参与的管理合约或补偿计划或安排。
第16项。表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于23日在佛罗里达州圣彼得堡市正式安排由正式授权的下列签名人代表注册人在本报告上签字。(注：根据1934年《证券交易法》第13条或第15条(D)项的规定，注册人已于23日在佛罗里达州圣彼得堡市正式授权代表注册人签署本报告。研发2021年11月的一天。
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| 雷蒙德·詹姆斯金融公司。 |
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| 作者：/s/保罗·C·赖利(Paul C.Reilly) |
| 保罗·C·赖利(Paul C.Reilly)，董事长兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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| 签名 | 标题 | 日期 |
| /s/保罗·C·赖利(Paul C.Reilly) | 董事长兼首席执行官(首席执行官)兼董事 | 2021年11月23日 |
| 保罗·C·赖利。 | | |
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| /s/保罗·M·舒克里 | 首席财务官兼财务主管(首席财务官) | 2021年11月23日 |
| 保罗·M·舒克里 | | |
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| /s/Jonathan W.Oorlog，J.R. | 高级副总裁兼财务总监(首席会计官) | 2021年11月23日 |
| 乔纳森·W·奥洛格(Jonathan W.Oorlog，Jr. | | |
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| 托马斯·A·詹姆斯 | 荣休主席兼主任 | 2021年11月23日 |
| 托马斯·A·詹姆斯·A·A。 | | |
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| /s/Marlene Debel | 导演 | 2021年11月23日 |
| 玛琳·德贝尔 | | |
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| 罗伯特·M·达科夫斯基 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 罗伯特·M·达科夫斯基 | | |
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| 杰弗里·N·爱德华兹 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 杰弗里·N·爱德华兹。 | | |
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| /s/本杰明·C·埃斯蒂 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 本杰明·C·埃斯蒂 | | |
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| /s/妈妈门 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 母亲盖茨 | | |
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| /s/弗朗西斯·S·戈德博尔德 | 副董事长兼董事 | 2021年11月23日 |
| 弗朗西斯·S·戈德博尔德 | | |
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| /s/戈登·L·约翰逊 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 戈登·L·约翰逊 | | |
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| /s/罗德里克·C·麦吉里 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 罗德里克·C·麦吉里 | | |
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| /s/Raj Seshadri | 导演 | 2021年11月23日 |
| 拉杰·塞沙德里(Raj Seshadri) | | |
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| 苏珊·N故事 | 导演 | 2021年11月23日 |
| 苏珊·N·斯图尔特 | | |
