美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格6-K
 
外国私人发行人报告
根据第13a-16条或第15d-16条
1934年证券交易法

2021年11月。
 
委员会档案第001-40626号

VTEX
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
不适用
(注册人姓名英文译本)
 
125 Kingsway，WC2B 6NH
联合王国，伦敦
(主要行政办公室地址)



用复选标记表示注册人是否在封面表格20-F或表格40-F下提交或将提交年度报告。
 
表20-F：☐表：表40-F-F表：表40-表10-表10-表40-表10-表40-表10-表40-表40-表40
 
用复选标记表示注册人是否按照S-T规则第101(B)(1)条所允许的纸质提交表格6-K：☐
 
用复选标记表示注册人是否按照S-T规则第101(B)(7)条所允许的纸质提交表格6-K：☐


目录
 
 
第一部分-财务信息
 3
 
 
 
 
 
项目1--财务报表
 3
 
 
 
 
 
 
合并资产负债表
 4
 
 
 
 
 
 
合并资产负债表
 5
 
 
 
 
 
 
合并损益表
 6
 
 
 
 
 
合并股东权益变动表
7
 
 
 
 
 
 
合并现金流量表
 8
 
 
 
 
 
 
合并财务报表附注
 9
 
 
 
 
 
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
33
 
 
 
 
第二部分-其他资料
 47
 
 
 
 
 
项目1-签名
 47
 

第一部分-财务信息
 

项目1--财务报表
 

财务报表索引
 
VTEX
 

未经审计的合并财务报表
 
合并资产负债表
 
合并损益表
 
合并股东权益变动表
 
合并现金流量表
 
合并财务报表附注
 
 
3

VTEX
中期压缩合并资产负债表
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

   
注意事项
    
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
资产
                  
流动资产
                  
*现金和现金等价物
  
3
      
321,629
      
58,557
  
*受限现金
          
1,190
      
1,429
  
中国有价证券
  
4
      
-
      
16,969
  
国际贸易应收账款
  
5
      
34,573
      
24,491
  
*可退还的税款
          
5,577
      
4,071
  
*递延佣金
          
150
      
438
  
*预付费用-当期
          
5,981
      
2,379
  
*衍生金融工具-Curt Assets
          
25
      
174
  
*其他流动资产
          
331
      
223
  
流动资产总额
          
369,456
      
108,731
  
非流动资产
                      
*递延税项资产
  
6.1
      
9,479
      
2,174
  
*预付费用
          
147
      
3,134
  
*可退还的税款
          
538
      
674
  
*延期佣金
          
1,130
      
389
  
其他
          
251
      
53
  
使用权资产
  
15
      
5,031
      
5,076
  
财产和设备，净值
  
8
      
4,906
      
4,551
  
*无形资产，净额
  
9
      
34,685
      
15,093
  
中国对合资企业的投资
          
442
      
136
  
非流动资产总额
          
56,609
      
31,280
  
总资产
          
426,065
      
140,011
  

上述简明综合资产负债表应与附注一并阅读。
4

VTEX
中期压缩合并资产负债表
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

负债
  
注意事项
    
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
流动负债
                  
应付账款和应计费用
  
10
      
37,407
      
20,709
  
银行贷款和融资
  
12
      
1,992
      
1,585
  
应交税金
  
11
      
3,592
      
6,790
  
*租赁负债
  
15
      
1,023
      
850
  
*递延收入
          
20,298
      
14,170
  
收购子公司应付账款
          
7,270
      
2,794
  
其他
          
-
      
159
  
流动负债总额
          
71,582
      
47,057
  
非流动负债
                      
银行贷款和融资
  
12
      
1,914
      
4,774
  
*租赁负债
  
15
      
4,802
      
5,303
  
收购子公司应付账款
          
254
      
1,206
  
*递延收入
          
9,885
      
5,005
  
*递延纳税义务
  
6.2
      
2,141
      
731
  
其他
          
392
      
187
  
非流动负债总额
          
19,388
      
17,206
  
股权
                      
*已发行资本
          
19
      
17
  
*资本储备
          
387,977
      
78,945
  
*其他全面收入
          
429
      
104
  
*累计亏损
          
(53,330
)
    
(3,444
)
VTEX股东应占权益
          
335,095
      
75,622
  
非控制性权益
          
-
      
126
  
股东权益总额
          
335,095
      
75,748
  
负债和权益总额
          
426,065
      
140,011
  

上述简明综合资产负债表应与附注一并阅读。
5

VTEX
中期简明综合损益表
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

         
截至三个月
    
截至9个月
  
   
注意事项
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
                               
订阅收入
          
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
服务收入
          
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
总收入
  
14
      
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
订阅费
          
(9,735
)
    
(7,079
)
    
(27,911
)
    
(17,960
)
服务成本
          
(3,056
)
    
(1,696
)
    
(7,921
)
    
(5,033
)
总成本
          
(12,791
)
    
(8,775
)
    
(35,832
)
    
(22,993
)
毛利
          
19,073
      
18,877
      
52,825
      
46,576
  
运营费用
                                      
一般事务和行政事务
          
(9,947
)
    
(3,336
)
    
(24,976
)
    
(8,841
)
销售和市场营销
          
(19,330
)
    
(5,250
)
    
(46,062
)
    
(16,356
)
研发
          
(14,179
)
    
(4,512
)
    
(33,271
)
    
(12,212
)
其他收入(亏损)
          
14
      
(275
)
    
(1,303
)
    
(585
)
营业收入(亏损)
          
(24,369
)
    
5,504
      
(52,787
)
    
8,582
  
财政收入
          
2,575
      
1,298
      
5,119
      
2,918
  
财务费用
          
(3,141
)
    
(1,879
)
    
(8,394
)
    
(4,727
)
财务 结果，净额
          
(566
)
    
(581
)
    
(3,275
)
    
(1,809
)
股权业绩
          
162
      
36
      
397
      
27
  
所得税前收入(亏损)
          
(24,773
)
    
4,959
      
(55,665
)
    
6,800
  
所得税
                                      
当前
  
6.3
      
(1,107
)
    
(2,052
)
    
(1,611
)
    
(3,808
)
延期
  
6.3
      
3,921
      
71
      
7,387
      
450
  
当期净收益(亏损)
          
(21,959
)
    
2,978
      
(49,889
)
    
3,442
  
归属于控股股东
          
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
非控股权益
          
-
      
39
      
(3
)
    
86
  
                                       
每股收益(亏损)
  
16
                                  
每股基本收益(亏损)
         
(0.119
)
    
0.017
      
(0.280
)
    
0.020
  
稀释后每股收益(亏损)
         
(0.119
)
    
0.016
      
(0.280
)
    
0.019
  

上述简明综合损益应与附注一并阅读。
6

VTEX
中期简明合并股东权益变动表
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

   
已发行资本
    
资本公积
    
其他综合收益(亏损)
    
累计
损失
    
总计
股东权益
    
非-
控制权益
    
总股本
  
2019年12月31日
    
17
      
50,133
      
(572
)
    
(2,530
)
    
47,048
      
37
      
47,085
  
当期净亏损
    
-
      
-
      
-
      
3,356
      
3,356
      
86
      
3,442
  
国外累计换算调整
    
-
      
-
      
(987
)
    
-
      
(987
)
    
-
      
(987
)
股票期权的行使
    
-
      
154
      
-
      
-
      
154
      
-
      
154
  
出资
    
-
      
126,976
      
-
      
-
      
126,976
      
-
      
126,976
  
股份回购
            
(101,398
)
    
-
      
-
      
(101,398
)
    
-
      
(101,398
)
基于股份的薪酬
    
-
      
1,317
      
-
      
-
      
1,317
      
-
      
1,317
  
2020年9月30日
    
17
      
77,182
      
(1,559
)
    
826
      
76,466
      
123
      
76,589
  
                                                         
                                                         
                                                         
2020年12月31日
    
17
      
78,945
      
104
      
(3,444
)
    
75,622
      
126
      
75,748
  
当期净亏损
    
-
      
-
      
-
      
(49,886
)
    
(49,886
)
    
(3
)
    
(49,889
)
国外累计换算调整
    
-
      
-
      
325
      
-
      
325
      
-
      
325
  
股票期权的行使
    
-
      
3,220
      
-
      
-
      
3,220
      
-
      
3,220
  
发行普通股作为企业合并的代价
    
-
      
1,469
      
-
      
-
      
1,469
      
-
      
1,469
  
出资
    
-
      
1,000
      
-
      
-
      
1,000
      
-
      
1,000
  
首次公开发行普通股
    
2
      
317,807
      
-
      
-
      
317,809
      
-
      
317,809
  
股票发行成本
    
-
      
(21,491
)
    
-
      
-
      
(21,491
)
    
-
      
(21491
)
股份回购
    
-
      
(407
)
    
-
      
-
      
(407
)
    
-
      
(407
)
基于股份的薪酬
    
-
      
7,338
      
-
      
-
      
7,338
      
-
      
7,338
  
收购非控股权益
    
-
      
96
      
-
      
-
      
96
      
(123
)
    
(27
)
2021年9月30日
    
19
      
387,977
      
429
      
(53,330
)
    
335,095
      
-
      
335,095
  

上述简明综合股东权益变动表应与附注一并阅读。
7

VTEX
中期简明合并现金流量表
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

         
截至9个月
  
   
注意事项
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
                   
当期净收益(亏损)
          
(49,889
)
    
3,442
  
对该期间收入(亏损)的调整
                      
折旧及摊销
          
2,840
      
1,803
  
递延所得税
          
(7,385
)
    
(450
)
财产、设备和无形资产处置损失
          
50
      
95
  
坏账准备
          
412
      
662
  
基于股份的薪酬
  

     
6,845
      
1,317
  
工资税拨备(基于股份的薪酬)
          
9,991
      
-
  
恶性通货膨胀的调整
          
1,481
      
335
  
合资企业的投资利润
          
(397
)
    
(27
)
公允价值收益
          
(366
)
    
(925
)
其他收益(亏损)，净额
          
(433
)
    
(2,618
)
营运资金调整
                      
贸易应收账款
          
(9,876
)
    
(7,100
)
可退还的税款
          
(1,370
)
    
(886
)
预付费用
          
(615
)
    
(2,799
)
其他资产
          
(161
)
    
(60
)
应付账款和应计费用
          
10,209
      
7,127
  
应缴税款
          
1,190
      
4,987
  
递延收入
          
9,697
      
6,393
  
其他负债
          
458
      
(1,470
)
经营活动中提供(使用)的现金
          
(27,319
)
    
9,826
  
已缴所得税
          
(4,511
)
    
(1,572
)
经营活动中提供(使用)的现金净额
          
(31,830
)
    
8,254
  
投资活动的现金流
                      
赎回有价证券
  
4
      
16,857
      
-
  
收到的利息
          
981
      
1,013
  
业务付款，扣除取得的现金后的净额
          
(5,182
)
    
(3,176
)
无形资产的收购
          
(364
)
    
-
  
购置财产和设备
          
(1,235
)
    
(1,175
)
用于投资活动的净现金
          
11,057
      
(3,338
)
融资活动的现金流
                      
限制现金的变动
          
239
      
780
  
行使股票期权所得收益
          
3,220
      
154
  
基于股份支付的净结算
          
(1,781
)
    
-
  
增资
          
1,000
      
126,976
  
增资-首次公开发行(IPO)的收益，扣除交易成本
          
296,318
      
-
  
股份回购
          
(2,423
)
    
(103,414
)
偿还贷款和融资
  
12
      
(10,349
)
    
(1,932
)
支付的利息
          
(84
)
    
(150
)
租赁付款的主要要素
  
15.1
      
(671
)
    
(199
)
支付的租赁利息
          
(513
)
    
(575
)
用于融资活动的净现金
          
284,956
      
21,640
  
现金和现金等价物的净increase
         
264,183
      
26,556
  
期初现金和现金等价物
          
58,557
      
29,762
  
汇率变动的影响
          
(1,111
)
    
3,056
  
期末现金和现金等价物
  
3
      
321,629
      
59,374
  
补充现金流信息：
                      
取得使用权资产产生的租赁负债
         
155
      
34
  
发行普通股作为企业合并的代价
          
1,469
      
-
  
与收购非控股权益有关的未付金额
          
27
      
-
  
与企业合并相关的未付金额
          
8,471
      
-
  
 
上述简明合并现金流量表应与附注一并阅读。
 
8

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

1个月：一般信息
 
VTEX(“公司”或“集团”)为 企业品牌和零售商提供软件即服务的数字商务平台。VTEX平台使客户能够执行其商业战略，包括建立在线商店、跨多个渠道集成和管理订单，以及创建市场以提供第三方供应商的产品。该公司成立于巴西，在加快拉丁美洲的数字商务转型和全球扩张方面一直处于领先地位 。VTEX的平台是按照企业级标准和功能设计的，公司的大部分收入来自大型蓝筹股公司。截至2020年12月31日，我们获得了超过2,000名 客户的信任，这些客户在32个国家和地区拥有超过2,500家活跃的在线商店，能够以有意义的方式与他们的消费者建立联系。

该集团使客户能够实施多种进入市场的战略。VTEX的平台 结合了商务、订单管理和市场功能，使企业能够通过多个渠道销售种类繁多的产品。通过与供应商、分销商、第三方供应商、加盟商、仓库和 实体店集成，企业可以快速实施新的商业模式和数字体验，包括直接面向消费者、市场、从商店发货、无休止的过道和直运。该集团将这套深度整合称为“协作商务”(Collaborative Commerce)。

VTEX的协作商务方法得益于强大的生态系统，具有显著的网络效应 。该生态系统包括1000多个集成解决方案、200个系统集成商、100个市场、80个支付解决方案和50家物流公司。VTEX的合作伙伴解决方案嵌入到该平台中，使 客户能够无缝地执行他们的商业愿景和战略。采用该平台的客户越多，加入网络的合作伙伴越多， 集团帮助促进未来商务发展的效率就越高。

该技术具有灵活性和可扩展性。其开放的、API优先的多租户商务平台使企业能够以最小的风险采用新的商务功能。与其低代码开发平台VTEX IO相结合，该集团使客户 能够构建与大量开箱即用功能无缝集成的专有技术。从本质上讲，VTEX的“可组合商务”方法使企业能够利用生态系统中高度专业化人才的知识，同时 将自己的人才集中在使其独一无二的方面。Composable Commerce使客户能够快速部署VTEX的解决方案，并快速迭代和定制大规模的整个商务体验。

9

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

1-2一般信息(续)
 
以下实体是本集团的一部分，正在这些未经审计的中期简明财务报表中合并：

       
集团持有的权益(%)
公司
地点
商务/
国家/地区
参入
关系
校长
业务
活动
9月30日，
2021
十二月三十一日，
 2020
9月30日，
2020
VTEX
开曼岛
持有
技术服务
      
VTEX Informática S.A.(“VTEX ARG”)(I)
阿根廷
子公司
技术服务
100.00
 96.54
 96.54
VTEX Brasil Tecnologia Para电子商务LTDA。(“VTEX巴西”)
巴西
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
VTEX Publicidade e Eventos Ltd.(“VTEX日”)
巴西
子公司
事件的产生
100.00
100.00
100.00
VTEX Intermediação de Cobrança Ltd da.(“VTEX商店”)(Ii)
巴西
子公司
技术服务
-
99.99
99.99
Dlieve Tecnologia S.A.(“Dlieve”)
巴西
子公司
技术服务
-
100.00
100.00
Ciashop Soluçáes para Comércio EletrôNico S.A.(“Ciashop”)
巴西
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
Loja Integrada Tecnologia Para Software Ltd.(“Loja Integrada”)
巴西
子公司
技术服务
99.97
100.00
100.00
VTEX智利水疗中心(“VTEX CHI”)
智利
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
VTEX哥伦比亚Tecnologia Para电子商务S.A.S.(“VTEX COL”)
哥伦比亚
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
VTEX商务云解决方案有限责任公司(“VTEX USA”)
美国
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
UniteU Technologies Inc.(“UniteU”)
美国
子公司
技术服务
-
-
100.00
WebLinc公司(“WorkArea”)(Iii)
美国
子公司
技术服务
100.00
-
-
VTEX电子商务平台有限公司(“VTEX UK”)(Iv)
英国
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
Eicom Limited(“Eicom”)
英国
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
Soluciones Cloud en Ecommerce S.de R.L.de C.V.(“VTEX MEX”)
墨西哥
子公司
技术服务
 99.99
 99.95
 99.95
EI教育S.A.P.I de C.V.(“Escuela”)
墨西哥
子公司
技术服务
100.00
100.00
100.00
SuiteShare Tecnologia da Informação(V)
巴西
子公司
技术服务
100.00
-
-
秘鲁Tecnologia para电子商务公司(“VTEX秘鲁”)
秘鲁
子公司
技术服务
100.00
-
-
Vtex电子商务平台有限公司-Sede Second daria(“VTEX ITA”)
意大利
分支机构
技术服务
100.00
-
-
Vtex电子商务平台有限公司伦敦-Sucursala Bucuresti(“VTEX ROM”)
罗马尼亚
分支机构
技术服务
100.00
-
-
Vtex电子商务平台有限公司-Sucursal em葡萄牙(“VTEX Port”)
葡萄牙
分支机构
技术服务
100.00
-
-

(I)自2021年1月起，本集团收购了VTEX ARG的非控股权益。
(Ii)一家VTEX商店 于2021年2月关闭。
(Iii)WorkArea 于2021年第一季度被收购。
(Iv)于2021年5月，本集团收购VTEX MEX的非控股权益。
(V)SuiteShare 于2021年第二季度被收购。

本集团亦持有VT Comercio，该合资公司于2019年7月成立，参股50%。

10

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

1.1%首次公开发行(IPO)

于2021年7月21日，本公司完成首次公开发售(IPO)，发售21,850,000股A类普通股，其中13,876,702股由本集团发售，其他5,123,298股由出售股东发售 ，以及全部行使承销商认购2,850,000股新发行股份的选择权。

初始发行价为每股A类普通股19.00美元，总收益为317,809美元。在扣除承销折扣和佣金以及1,628美元其他发售费用后，公司获得净收益296,318美元。本集团亦于损益中确认与出售股东发售股份及其他一次过首次公开招股开支有关的1,253美元。

首次公开发售的股份是根据美国证券交易委员会于2021年7月21日宣布生效的F-1表格(注册号：333-257400) 中的公司注册表F-1(注册号：333-257400)，根据经修订的1933年证券法注册的。普通股于2021年7月21日在纽约证券交易所(“NYSE”)开始交易，代码为“VTEX”。

 
2.列报和合并的基础
 
A.未经审计的中期简明合并财务报表的编制基础
截至2021年9月30日止九个月期间的未经审核中期简明综合财务报表乃根据国际会计准则理事会(“国际会计准则理事会”)颁布的“国际会计准则第34号-中期财务报告”(“IASB”)编制。

中期简明综合财务报表并不包括年度综合财务报表所要求的所有资料及披露。 因此，本报告须与本集团截至2020年12月31日止年度的年度综合财务报表及本集团于中期报告期内作出的任何公告一并阅读。

除所得税估计(见附注6)及采用下文所载新准则及修订准则外，所采用的会计政策与上一财政年度及 相应中期报告期的会计政策一致。

未经审计的中期简明合并财务报表以美元(“美元”、“美元”或“美元”)表示，这是公司的职能和列报货币 。除另有说明外，所有金额均四舍五入为最接近的千位数。

11

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

B.集团通过的新标准、解释和修正案

利率基准改革-阶段2：对国际财务报告准则9、国际会计准则39、国际财务报告准则7、国际财务报告准则4和国际财务报告准则16的修正

修正案提供了暂时的缓解，解决了当银行间同业拆借利率(IBOR)被几乎无风险的替代利率(RFR)取代时的财务报告影响。

该等修订对本集团未经审核的中期简明综合财务报表并无影响。本集团打算在未来 期间使用这些实用的权宜之计，如果它们适用的话。

C.评估关键估计和会计判断

管理层作出的判断和估计影响了本集团会计政策的应用以及资产、负债、收入和 费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。会计估计和判断是根据历史经验和其他因素不断评估的，包括对未来事件的预期，这些事件在这种情况下被认为是合理的。 对估计的修订是前瞻性确认的。
 
在编制该等未经审核的中期简明综合财务报表时，管理层在应用本集团的 会计政策时作出的重大判断和估计，以及估计不确定性的主要来源，与截至2020年12月31日止年度的综合财务报表所载的相同。没有进行回顾性调整。
 

3%现金和现金等价物
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
现金和现金银行存款
    
218,481
      
51,955
  
短期投资(一)
    
103,148
      
6,602
  
现金和现金等价物
    
321,629
      
58,557
  

(I)短期存款是指固定收益投资基金自收购之日起，以美元为主，具有即时流动性，期限不超过九个月的短期存款 。


400万美元有价证券
 
有价证券是指2023年至2030年到期的美元债券。

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
有价证券
    
-
      
16,969
  
有价证券总额：
    
-
      
16,969
  

12

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

下表显示了余额的变化：

2021年1月1日期初余额
    
16,969
  
加法
    
-
  
赎回(一)
    
(16,857
)
收到的利息
    
(324
)
公允价值调整
    
212
  
2021年9月30日的期末余额
    
-
  

(I)*本集团将其有价证券投资重新分配至固定收益投资基金，该等基金分类为现金及现金等价物。
 

5美元贸易应收账款
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
贸易应收账款
    
35,457
      
25,140
  
损失免税额
    
(884
)
    
(649
)
应收贸易账款总额
    
34,573
      
24,491
  

应收贸易账款损失拨备的变动情况如下：
 
2021年1月1日期初余额
    
(649
)
加法，净额
    
(412
)
因收购子公司而增加的股份
    
(101
)
核销
    
232
  
汇率变动
    
46
  
2021年9月30日期末余额
    
(884
)

13

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

按账龄计算的贸易应收账款 分布如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
当前
    
31,941
      
22,019
  
过期时间间隔：
                
从1天到30天
    
1,498
      
1,578
  
从31天到60天
    
738
      
537
  
从61天到90天
    
471
      
293
  
从91天增加到120天
    
231
      
245
  
从121天增加到300天
    
578
      
468
  
总计
    
35,457
      
25,140
  
 

6%的当期税和递延税
 
6.1递延税项资产

 
  
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融资产损失免税额
    
77
      
124
  
奖金拨备
    
1,000
      
655
  
租赁
    
140
      
108
  
基于股份的薪酬(一)
    
4,490
      
185
  
恶性通货膨胀调整
    
84
      
99
  
税收损失(二)
    
2,671
      
427
  
其他
    
1,017
      
576
  
递延税项资产总额
    
9,479
      
2,174
  

(i)
作为基于股票的薪酬的递延税项资产的金额增加，主要是因为计入FMV的劳工费用以及巴西批准的针对RSU的新计划的影响。在计划获得授权之前，这些金额将被视为 临时差额。
(Ii)
税收损失的增加主要是由巴西业务目前的投资状况推动的。预计在可预见的未来，这些金额将被抵消。

14

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

6.2.递延纳税义务

余额包括可归因于以下原因的暂时性差额：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
收购子公司
    
1,757
      
544
  
暂时性差异
    
297
      
187
  
其他
    
87
      
-
  
递延税项负债总额
    
2,141
      
731
  
 
6.3%所得税费用

所得税支出是根据管理层对整个财政年度预期的加权平均有效年所得税税率的估计确认的 。

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
当期税额
                        
当期利润的当期税额
    
(1,107
)
    
(2,052
)
    
(1,611
)
    
(3,808
)
递延所得税
                                
递延税额减少/(增加)
    
3,921
      
71
      
7,387
      
450
  
所得税
    
2,814
      
(1,981
)
    
5,776
      
(3,358
)
 

7%的紧急情况
 
该集团是民事和劳动诉讼的当事人，涉及损失风险。诉讼损失拨备由本集团根据本集团法律顾问的分析进行估计和更新。

15

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

管理层根据其法律顾问的评价，将被确认为负债的现有或有事项分类如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
民事
    
17
      
21
  
劳工
    
16
      
49
  
税收
    
49
      
-
  
总计
    
82
      
70
  

根据其法律顾问的评价，管理层根据其法律顾问的评价，尽可能将现有或有事项细分如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
民事
    
111
      
45
  
劳工
    
124
      
157
  
税收
    
10
      
33
  
总计
    
245
      
235
  

 
8%的财产和设备，净额

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
租赁权的改进
    
2,841
      
2,967
  
机器设备
    
269
      
277
  
家具和固定装置
    
978
      
786
  
计算机和外围设备
    
3,775
      
2,767
  
通信设备
    
7
      
7
  
累计折旧
    
(2,964
)
    
(2,253
)
财产和设备，净值
    
4,906
      
4,551
  

16

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

9%无形资产，净额
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
软件(一)
    
4,177
      
2,837
  
商标
    
212
      
-
  
知识产权
    
2,577
      
2,690
  
客户合同
    
9,361
      
2,629
  
商誉(二)
    
22,631
      
10,562
  
其他
    
504
      
-
  
累计摊销
    
(4,777
)
    
(3,625
)
无形资产，净额
    
34,685
      
15,093
  

(I)软件增长主要与WorkArea和SuiteShare业务合并中获得的资产有关，因为VTEX没有利用软件开发。
(Ii)商誉增加主要与Workarea和SuiteShare的业务合并有关。

 
10%应付账款和应计费用
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
应付贸易
    
12,401
      
9,973
  
应收关联方账款
    
27
      
2,016
  
社会收费(一)
    
11,441
      
1,698
  
利润分享
    
8,782
      
4,415
  
关于假期和福利的规定
    
2,991
      
2,186
  
其他
    
1,765
      
421
  
总计
    
37,407
      
20,709
  


(i)
这一增长主要是指与限制性股票单位(RSU)有关的社会费用，这些费用在2021年9月增加了9295美元。有关更多详细信息，请参阅附注17.1。

17
 
VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

11%应缴税金
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
应付所得税
    
832
      
3,732
  
其他应付税款
    
2,760
      
3,058
  
总计
    
3,592
      
6,790
  
 

12亿美元的贷款和融资
 
12.1贷款和融资明细


利率
  
国家
  
成熟性
  
九月
30, 2021
    
十二月
31, 2020
  
银行贷款(一)
年利率8.5%
巴西雷亚尔(巴西雷亚尔)
  
巴西
  
2022年9月
    
1,093
      
1,719
  
银行贷款(二)
100%CDI+2.65年利率
(巴西雷亚尔)
  
巴西
  
2023年5月
    
2,813
      
4,098
  
银行贷款
100%Selic+2%年利率
(巴西雷亚尔)
  
巴西
  
2021年1月
    
-
      
542
  
总计
              
3,906
      
6,359
  
                           
当前
              
1,992
      
1,585
  
非电流
              
1,914
      
4,774
  

(i)
2017年3月，集团从巴西国家经济和社会发展银行筹集了15,577雷亚尔(相当于5,014美元)，为新电子商务技术(BNDES)的开发提供资金。
(Ii)
2019年6月，集团筹集了6,909欧元，相当于7,782美元的营运资金。同一天，签订了一份掉期合约，以对冲外汇汇率的金额，将该金融工具指定为公允价值对冲 。

18

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

12.2贷款和融资方面的变化

2021年1月1日期初余额
    
6,359
  
收购子公司的贷款
    
8,038
  
衍生金融工具
    
164
  
偿还贷款
    
(10,349
)
收取的利息
    
73
  
支付的利息
    
(84
)
公允价值套期保值的基差调整
    
7
  
汇率效应
    
(302
)
2021年9月30日期末余额
    
3,906
  
 

13%增加股东权益
 
13.1股本

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
普通股点名股数
    
190,668,659
      
170,981,476
  
面值
    
0.0001
      
0.0001
  
总股本
    
19
      
17
  

2021年7月，在IPO完成期间，每一股现有股份(普通股)被转换为A类或B类股。因此，公司有两类普通股： A类普通股和B类普通股。除适用于B类普通股的投票、转换和转让限制外，A类普通股和B类普通股持有人的权利相同。 每股A类普通股享有一票投票权。根据公司章程的规定，每股B类普通股有权获得10票，并可转换为一股A类普通股。除非法律另有规定，A类普通股和B类普通股的持有者将在所有事项上作为一个类别一起投票。此次发行后，已发行和已发行的B类普通股约占我们已发行普通股总投票权的93.94% 。

19

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(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

14%的服务收入
 
本集团收入主要来自转让所提供的服务及提供服务时收取的费用，因此，大部分已随时间确认。主要 产品线的收入分类如下：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
                         
订费
    
32,333
      
28,910
      
91,624
      
71,810
  
订阅税
    
(2,706
)
    
(2,595
)
    
(7,687
)
    
(6,116
)
订阅收入
    
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
提供的服务
    
2,511
      
1,442
      
5,260
      
4,228
  
服务税
    
(274
)
    
(105
)
    
(540
)
    
(353
)
服务收入
    
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
订阅和服务收入
    
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
 

15亿份租约
 
15.1在资产负债表中确认的金额

 
  
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
使用权资产
            
写字楼
    
5,031
      
5,076
  
总计
    
5,031
      
5,076
  
             
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
租赁负债
                
当前
    
1,023
      
850
  
非电流
    
4,802
      
5,303
  
总计
    
5,825
      
6,153
  

20

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

下表显示了使用权资产和租赁负债的变动情况：

使用权资产
      
2021年1月1日期初余额
    
5,076
  
新的租赁协议
    
193
  
收购子公司的租赁协议
    
722
  
重新测量
    
155
  
恶性通货膨胀调整
    
1
  
摊销
    
(782
)
核销
    
(112
)
汇率效应
    
(222
)
2021年9月30日期末余额
    
5,031
  
         
租赁负债
        
2021年1月1日期初余额
    
6,153
  
新的租赁协议
    
193
  
收购子公司的租赁协议
    
446
  
重新测量
    
155
  
利息增加
    
526
  
租赁费的主要构成要素
    
(671
)
付息
    
(513
)
核销
    
(114
)
汇率效应
    
(350
)
2021年9月30日期末余额
    
5,825
  

21

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

15.2损益表中确认的金额

利润(亏损)表 列示以下与租赁有关的金额：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
 
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
 
                        
写字楼折旧费
    
273
      
220
      
782
      
692
  
利息支出(计入财务成本)
    
176
      
180
      
526
      
575
  
总计
    
449
      
400
      
1,308
      
1,267
  
 

16亿美元每股收益(亏损)
 
普通股股东应占每股基本收益(亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以本年度已发行普通股的加权平均股数 。

稀释每股收益的计算方法是考虑所有潜在的加权平均稀释普通股，包括期权和限制性股票单位。

下表包含本集团截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的每股收益(亏损)：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
每股基本收益(亏损)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
本集团股东应占损益
    
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
已发行普通股加权平均数(千股)
    
184,881
      
169,516
      
178,129
      
168,365
  
每股基本收益(亏损)
    
(0.119
)
    
0.017
      
(0.280
)
    
0.020
  

22

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

稀释后每股收益(亏损)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
本集团股东应占损益
    
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
已发行普通股加权平均数(千股)
    
184,881
      
179,718
      
178,129
      
178,567
  
稀释后每股收益(亏损)
    
(0.119
)
    
0.016
      
(0.280
)
    
0.019
  
不包括在稀释后每股收益(亏损)中的普通股等价物
因为它们具有抗稀释性(数千)
    
12,250
      
-
      
12,250
      
-
  

在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司处于亏损状态，因此稀释后每股亏损等于每股基本亏损。


17%股份薪酬
  
17.1基于股份的薪酬：VTEX
 
VTEX以股票期权计划和RSU的形式向选定的董事和员工提供基于股票的薪酬，期权的有效期为7年，只要 董事或员工在授予期权后完成工作期即可行使(通常为4年或5年，每年可行使1/4或1/5的期权)。

以下是根据该计划授予的选项摘要：

 
  
数量
选项
(千人)
    
加权
平均值
行权价格
    
剩余合同
以年为单位的条款
    
加权
平均资助金
日期公允价值
  
                         
2020年12月31日
    
9,678
      
2.90
      
5.65
      
0.68
  
在该期间内获批予
    
1,718
      
10.41
      
-
      
5.01
  
在此期间被没收的
    
(131
)
    
7.79
      
-
      
4.11
  
在此期间行使(I)
    
(2,345
)
    
1.38
      
-
      
0.42
  
2021年9月30日
    
8,920
      
4.67
      
5.60
      
1.53
  
截至2021年9月30日可行使的股票期权
    
1,784
      
1.93
      
4.42
      
0.47
  

23

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

(I)为税务目的而预扣的股票期权数目为3,000股。

授予的股票期权的公允价值是根据二项式期权定价模型计算的，并考虑了平均合同期限。选项的模型输入包括：
●
执行价格-按授予数量加权的平均价格 ；
●
目标资产价格--最接近期权授予日期的交易价格或独立估值报告得出的交易价格；
●
无风险利率 -根据合同条款计算的美国国债利率；
●
波动性-根据在证券交易所上市的可比同行实体。

截至2021年9月30日的9个月内使用的加权平均投入 ：
●
无风险利率 利率：1.12%(2020年12月31日：0.93%)
●
波动率：52.06% (2020年12月31日：53.24%)

下表总结了根据该计划授予的RSU选项：

 
  
RSU数量(千)
    
加权平均授权日公允价值
  
2020年12月31日
    
2,583
      
1.37
  
已批准RSU
    
1,382
      
13.57
  
在此期间被没收的
    
(285
)
    
1.27
  
已结算(一)
    
(346
)
    
0.65
  
2021年9月30日
    
3,334
      
6.51
  

(I)为税务目的而扣留的股份数目为49,000股。

授予的限制性股票单位的公允价值是按照股票期权评估模型中使用的相同目标资产价格计算的。

截至2021年9月30日止九个月期间，与授予本集团员工的未归属股票期权和RSU相关的未摊销补偿成本为36,306美元。此成本将在估计的加权平均剩余期 2.36年内确认。未摊销补偿总成本将根据未来估计没收金额的变化进行调整。

截至2021年9月30日的9个月期间，包括与基于股份的薪酬计划相关的税收和社会费用在内的总支出为17,433美元(截至2020年9月30日的9个月期间：1,317美元)。截至二零二一年九月三十日止期间，本集团于资本储备内记录金额为6,968美元(截至二零二零年九月三十日止九个月期间：1,317美元)。
 
24

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

17.2基于股份的薪酬：Loja Integrada
 
2021年4月29日，VTEX在全资拥有的子公司Loja Integrada向选定的董事和员工推出了新的基于股票的薪酬计划，作为基于股票的薪酬计划。此基于股票的薪酬计划还包括RSU和股票期权。 在股票期权计划和RSU下，期权的期限为7年(截至授予日期)，只要董事或员工在期权授予后完成工作期限(通常为4年或5年，每年可行使期权的1/4或1/5)，即可行使。截至2021年9月，Loja Integrada的普通股提名股总数为819.7万股。

截至2021年9月30日的9个月期间使用的加权平均投入：
●
巴西雷亚尔无风险利率：8.81%
●
波动率：47.69%

下表汇总了根据该计划授予的选项：

 
  
数量
选项
(千人)
    
加权
平均值
行权价格
    
剩余合同
以年为单位的条款
    
加权
平均资助金
日期公允价值
  
2020年12月31日
    
-
      
-
      
-
      
-
  
在该期间内获批予
    
23.57
      
12.65
      
-
      
5.59
  
在此期间被没收的
    
-
      
-
      
-
      
-
  
在此期间进行的锻炼
    
-
      
-
      
-
      
-
  
2021年9月30日
    
23.57
      
12.65
      
6.61
      
5.59
  

下表总结了根据该计划授予的RSU选项：

 
  
RSU数量(千)
    
加权平均授权日公允价值
  
2020年12月31日
    
-
      
-
  
已批准RSU
    
94.9
      
11.47
  
在此期间被没收的
    
-
      
-
  
已结算(一)
    
(2.81
)
    
11.47
  
2021年9月30日
    
92.09
      
11.47
  

(I)为税务目的而扣留的股份数目为1,000股。

25

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

在截至2021年9月30日的9个月内，与授予本集团员工的未归属股票期权和RSU相关的剩余未摊销补偿成本为1,188美元。 这笔成本将在2.03年的估计加权平均剩余时间内确认。未摊销补偿总成本将根据未来估计没收金额的变化进行调整。

截至2021年9月30日的9个月期间，包括与Loja Integrada基于股份的薪酬计划相关的税收和社会费用在内的总支出为560美元。截至2021年9月30日止期间，本集团于资本储备中记录370美元。

17.3损益表中确认的金额
 
下表说明了合并操作报表中基于库存的报酬分类，其中包括VTEX和Loja Integrada的基于库存的报酬：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
订阅费
    
313
      
12
      
626
      
41
  
服务成本
    
128
      
13
      
297
      
51
  
销售和市场营销
    
2,604
      
62
      
4,919
      
215
  
研发
    
3,292
      
71
      
6,072
      
350
  
一般事务和行政事务
    
2,999
      
459
      
6,079
      
660
  
总计
    
9,336
      
617
      
17,993
      
1,317
  

 
18：00美国金融工具公司(Financial Instruments)
  
18.1按类别划分的金融工具
 
(I)按摊余成本估值的其他金融工具
按摊余成本估值的金融工具是指金融资产和负债，其集团的业务模式保持不变，以获得合同现金流。上述款项包括 独家支付未偿还本金的本金和利息。按摊销成本计算的金融资产随后采用实际利息法计量，并计入减值。当资产被取消确认、修改或减值时，损益在 损益中确认。

26

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

本集团拥有以下按摊余成本估值的金融工具：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融资产：
            
现金和现金等价物
    
321,629
      
58,557
  
受限现金
    
1,190
      
1,429
  
贸易应收账款
    
34,573
      
24,491
  
总计
    
357,392
      
84,477
  
                 
金融负债
                
贸易应付款
    
12,427
      
9,973
  
租赁负债
    
5,825
      
6,153
  
贷款和融资
    
3,906
      
6,359
  
收购子公司应付账款
    
2,051
      
3,458
  
总计
    
24,209
      
25,943
  

金融工具按公允价值透过损益分类，当此分类大幅减少因按不同基准计量资产或负债或确认其损益而可能出现的计量或确认不一致(有时称为“会计错配”)时，金融工具即按公允价值分类。通过损益按公允价值计量的金融工具损益 在当期损益中确认为财务收入或费用。
 
本集团拥有以下按公允价值计入损益的金融工具：

   
账面金额
  
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融资产：
            
当前
            
有价证券
    
-
      
16,969
  
衍生金融工具(一)
    
25
      
174
  
总计
    
25
      
17,143
  

27

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

   
账面金额
  
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
财务负债：
            
当前
            
收购子公司应付账款(“盈利”)
    
5,219
      
542
  
非电流
                
收购子公司应付账款(“盈利”)
    
254
      
-
  
总计
    
5,473
      
542
  

(I)VTEX巴西公司于2021年9月签订了一项无本金交割远期(NDF)衍生金融工具(“NDF”)，该衍生金融工具通过ItaúBank 指定作为总名义价值4,580美元的外币债务对冲，更新了同月到期的对冲头寸。对冲合约的到期日是2021年12月。截至2021年9月30日的9个月期间，确认了与外汇NDF合约公允价值变动相关的25美元未实现收益。

本集团利用衍生金融工具对冲外汇汇率变动风险。因此，他们不是投机性的。套期保值业务中指定的衍生金融工具于衍生工具 合约签订当日按公允价值初步确认，其后按其公允价值重新计量。上述任何衍生工具的公允价值变动立即在损益表的“财务净收入”项下确认。

截至2021年9月30日止九个月期间，本集团持有指定作为外币债务对冲的掉期衍生金融工具头寸。对冲合约的到期日与以外币筹集的贷款到期日相同。最后一份对冲合约 将于2023年3月到期。

以下金额已在与衍生品有关的损益中确认：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
衍生金融工具净收益/(亏损)
    
155
      
(186
)
    
(120
)
    
(385
)

28

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

下列金额在与有价证券有关的损益中确认：

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
有价证券净利(损)
    
90
      
416
      
212
      
691
  

下表载列本集团的非衍生金融负债，按报告期末至 合约到期日的剩余期间划分为相关到期组。表中披露的金额为合同未贴现现金流。

 
不到1年
  
在一到两年之间
  
两年以上
2021年9月30日
    
 
  
 
应付帐款
37,407
  
-
  
-
贷款和融资
1,992
  
2,012
  
-
租赁负债
1,023
  
1,200
  
3,847
收购子公司应付账款
7,270
  
267
  
-
其他负债
-
  
326
  
-

A.建立公允价值层次结构

本节提供有关为确定在财务 报表中按公允价值确认和计量的金融工具的公允价值而作出的判断和估计的详细信息。为显示用于厘定公允价值的投入的可靠性，本集团已将其金融工具分类为会计准则规定的三个级别。下表下面是每个级别的说明 。

29

VTEX
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(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

   
9月30日，
2021
  
   
1级
    
2级
    
3级
  
资产
                  
有价证券
    
-
      
25
      
-
  
负债
                        
收购子公司应付账款(“盈利”)
    
-
       -      
5,473
  


   
十二月三十一日，
2020
  
   
1级
    
2级
    
3级
  
资产
                  
有价证券
    
16,969
      
-
      
-
  
衍生金融工具
    
-
      
174
      
-
  
负债
                        
收购子公司应付账款(“盈利”)
    
-
      
-
      
542
  

2021年第三季度，1级、2级和3级之间没有重复公允价值计量的转移。

本集团的政策是于报告期末确认流入及流出公允价值层级的转账。

•
第一级：在活跃市场交易的金融工具(如公开交易的衍生品和股票证券)的公允价值以报告期末的市场报价为基础。本集团持有的 金融资产的市场报价为当前投标价格。这些仪器包括在级别1中。
 
A.建立公允价值层次结构

•
第2级：未在活跃市场交易的金融工具(例如，场外衍生工具)的公允价值是使用估值技术确定的，这种估值技术最大限度地利用了可观察到的市场数据，并尽可能少地依赖于特定于实体的估计。如果公允价值工具所需的所有重大投入均可观察到，则该工具计入第2级。

•
级别3：如果一个或多个重要的投入不是基于可观察到的市场数据，则该工具包括在级别3中。未上市的股权证券就是这种情况。
 
30

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

用于对金融工具进行估值的具体估值技术可能包括：使用类似工具的市场报价或交易商报价：

•
对于利率掉期-基于可观察到的收益率曲线估计的未来现金流的现值；
•
对于外币远期-根据资产负债表日的远期汇率计算的未来现金流的现值；
•
对于外币期权-期权定价模型(例如Black-Scholes模型)；以及
•
其他金融工具-贴现现金流分析。
 
由此产生的公允价值估计大部分计入第2级，但应付或有对价(“或有对价”)除外，公允价值是根据当前 值确定的，所使用的贴现率已根据交易对手或自身信用风险进行调整。

使用重大不可观察输入进行公允价值计量(第3级)

分类为第三级的收益的公允价值是根据本集团的判断和年内实现各项收购目标的 可能性计算的。每次收购的买卖协议均已确定，如果被收购实体的客户迁移到集团平台并达成协议金额， 卖方将有权获得收益。截至2021年9月30日，收益的公允价值为5466美元(2020年12月31日-542美元)。

B.评估其他金融工具的公允价值(未确认)

本集团亦拥有多项在资产负债表中未按公允价值计量的 项金融工具。于2021年9月30日，该等工具的公允价值与其账面值并无不同，因为应收/应付利息接近 现行市场利率，或该等工具属短期性质。截至2021年9月30日，确定了以下仪器的差异：

   
账面金额
    
公允价值
  
金融负债
            
贷款和融资
    
3,906
      
4,004
  
总计
    
3,906
      
4,004
  

31

VTEX
中期简明合并财务报表附注
(未经审计)
除非另有说明，否则以数千美元为单位

18.2金融风险管理
 
本集团的风险管理主要由中央国库部门(集团金库)根据董事会批准的政策进行控制。集团金库与集团运营部门密切合作，识别、评估和对冲财务风险。董事会规定了全面风险管理的书面原则，以及涵盖特定领域的政策，如外汇风险、利率风险、信用风险、衍生品和非衍生品金融工具的使用，以及过剩流动性的投资。

当所有相关标准都已满足 时，将应用套期保值会计，以消除套期保值工具和被套期保值项目之间的会计不匹配。这将有效地导致套期保值浮动利率贷款的利息支出以固定利率确认，而套期保值购买的固定外币利率的存货将以固定利率确认利息支出。

未经审核的中期简明综合财务报表不包括年度财务报表中要求的所有财务风险管理信息和披露，应与F1/A备案文件中提供的本集团截至2020年12月31日的年度财务报表一并阅读。

32
 
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
  
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析部分可能包含 涉及风险和不确定性的某些前瞻性陈述。由于多种原因，我们的实际结果和事件发生的时间可能与此类前瞻性陈述中明示或暗示的情况大不相同，包括我们之前提交给美国证券交易委员会的文件或文件 中描述的那些内容。
 
以下对我们财务状况和运营结果的分析和讨论应与我们截至2021年9月30日的未经审计的中期简明合并财务报表以及本文件其他部分包括的截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的中期简明财务报表一起阅读。
 
概述
 
VTEX为企业品牌和零售商提供软件即服务数字商务平台。我们的平台使我们的客户能够执行他们的商业战略， 包括建立在线商店、跨渠道整合和管理订单，以及创建销售第三方供应商产品的市场。我们成立于巴西，在拉丁美洲加速数字商务转型方面一直处于领先地位，并且正在向全球扩张。我们的平台按照企业级标准和功能设计，大约80%的GMV来自大型蓝筹公司(即每年GMV超过1000万美元的客户)。截至2020年12月31日，我们得到了超过2000名客户的信任，他们在32个国家和地区拥有超过2500家活跃的在线商店，能够以有意义的方式与他们的消费者建立联系。
 
我们受益于全球数字化的加速，特别是在拉丁美洲，这是2020年全球增长最快的地区，电子商务在那里仍然渗透不足 。电子商务增长的加速、消费者预期的不断变化以及数字购物替代品的激增，正在提高品牌和零售商的门槛，以保持相关性。多年发展的遗留结构迫使 企业在深度定制和快速推向市场之间做出选择。我们的技术与我们的合作伙伴生态系统相结合，解决了这个问题。我们为复杂的关键任务商务运营提供灵活性和简单性。VTEX被评为IDC MarketScape：Worldwide B2C Digital Commerce Platforms 2020 Vendor评估的领导者 ，Gartner在其2020年的报告《全球数字商务魔力象限》(Magic象限for Digital Commerce，Worldwide)中将我们评为远见卓识者。
 
我们以订阅方式提供对我们平台的访问，在截至2021年9月30日的三个月中，订阅占我们收入的93.0%，而在截至2020年9月30日的三个月中，这一比例占我们收入的95.2%。我们的订阅收入基于固定订阅费和基于交易的费用。基于交易的费用占我们订用收入的大部分，其结构主要是 通过我们的平台处理的订单总价值的提成比率或百分比，包括增值税和运费，我们将其称为GMV。我们基于交易的收费模式使我们的成功与客户的成功保持一致，我们的 收入随着客户GMV的增长而增长。在截至2021年9月30日的三个月中，我们的GMV从截至2020年9月30日的三个月的21亿美元增加到23亿美元，以美元计算增长了7.2%，在外汇 中性基础上增长了4.2%。同期，我们的收入由2,770万美元增至3,190万美元，按美元计算增长15.2%，按汇率中性计算增长12.3%。
 
关键指标-商品总值
 
我们用来衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定我们的业务计划预测和支持我们的战略决策的关键指标是GMV。 由于电子商务的季节性，以及我们运营的司法管辖区(特别是拉丁美洲国家)的货币相对于美元(这是我们的功能性货币)的波动性所产生的外汇影响，我们的管理层将GMV与去年同期进行比较，并在外汇中性的基础上进行比较。( =外汇中性指标的计算方法是使用上一年每个月的平均汇率，再根据高通胀国家的通货膨胀进行调整，并将其应用于当年的相应月份，从而计算出如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的结果会是什么。
 
33

关键指标-商品总值(续)
 
GMV是通过我们的平台处理的客户订单的总价值，包括增值税和运费。我们的GMV不包括 我们的中小企业客户或B2B交易处理的订单价值。由于我们基于交易的订阅模式，我们认为GMV增长与我们的收入增长相关，我们将GMV作为衡量客户成功与否、平台表现和 市场份额的指标。
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
   
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)
  
GMV
    
2,284.8
      
2,131.7
      
6,760.2
      
4,954.9
  
GMV增长外汇中性(%)
    
4.2
%
    
190.2
%
    
37.0
%
    
137.4
%

 
季节性和季度运营结果
 
我们的基于交易的订阅模式与大多数零售企业类似，经历了季节性波动。从历史上看，我们在第四季度产生了更高的净销售额，这是因为该季度集中了一些特殊日期。
 
下表列出了我们过去八个历史季度未经审计的季度合并利润(亏损)报表数据。以下未经审核的综合 损益表数据的编制基准与本招股说明书中其他地方的经审核综合财务报表相同，我们认为该数据反映了公平和准确地呈现该信息所需的所有必要调整，仅包括正常过程 经常性调整。这些历史季度经营业绩并不一定能反映未来任何时期的经营业绩。特别是，自2020年第二季度以来，由于新冠肺炎疫情期间的封锁，我们受到了电子商务激增的积极影响。见下文“--新冠肺炎大流行的影响”。
 
我们相信，强劲的行业顺风将继续推动我们在该地区的增长和整体电子商务增长率。我们预计季节性模式将与前几年保持相同 ，并预计2021年剩余季度我们的收入将会增长。
 
34

   
在截至的三个月内
  
(单位：百万美元)
  
9月30日，
2019
    
十二月三十一日，
 2019
    
三月三十一号，
2020
    
六月三十日，
2020
    
9月30日，
2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一号，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
2021
  
       
订阅收入
    
13.6
      
19.1
      
15.4
      
23.9
      
26.3
      
27.7
      
24.7
      
29.7
      
29.6
  
服务收入
    
0.5
      
0.9
      
1.2
      
1.3
      
1.3
      
1.4
      
1.3
      
1.2
      
2.2
  
总收入
    
14.1
      
20.0
      
16.6
      
25.3
      
27.7
      
29.1
      
25.9
      
30.9
      
31.9
  
订阅费
    
(4.3
)
    
(5.5
)
    
(5.1
)
    
(5.8
)
    
(7.1
)
    
(9.8
)
    
(8.7
)
    
(9.5
)
    
(9.7
)
服务成本
    
(0.9
)
    
(1.5
)
    
(1.7
)
    
(1.7
)
    
(1.7
)
    
(2.0
)
    
(2.1
)
    
(2.8
)
    
(3.1
)
总成本
    
(5.2
)
    
(7.0
)
    
(6.7
)
    
(7.5
)
    
(8.8
)
    
(11.9
)
    
(10.8
)
    
(12.2
)
    
(12.8
)
毛利
    
8.9
      
13.0
      
9.9
      
17.8
      
18.9
      
17.2
      
15.1
      
18.7
      
19.1
  
运营费用
                                                                        
一般事务和行政事务
    
(3.1
)
    
(3.5
)
    
(3.1
)
    
(2.4
)
    
(3.3
)
    
(5.1
)
    
(7.2
)
    
(7.8
)
    
(9.9
)
销售和市场营销
    
(4.1
)
    
(5.2
)
    
(5.7
)
    
(5.4
)
    
(5.3
)
    
(7.5
)
    
(11.0
)
    
(15.7
)
    
(19.3
)
研发
    
(3.4
)
    
(4.1
)
    
(4.1
)
    
(3.6
)
    
(4.5
)
    
(6.8
)
    
(8.4
)
    
(10.7
)
    
(14.2
)
其他收入(亏损)
    
(0.1
)
    
0.1
      
(0.0
)
    
(0.3
)
    
(0.3
)
    
0.1
      
(0.4
)
    
(0.9
)
    
0.0
  
营业收入(亏损)
    
(1.8
)
    
0.2
      
(3.1
)
    
6.1
      
5.5
      
(2.1
)
    
(12.0
)
    
(16.4
)
    
(24.4
)
财务结果
    
0.0
      
(1.1
)
    
(2.8
)
    
1.6
      
(0.6
)
    
(1.3
)
    
(1.4
)
    
(1.4
)
    
(0.6
)
股权业绩
    
0.0
      
0.0
      
(0.0
)
    
0.0
      
0.0
      
0.1
      
0.1
      
0.1
      
0.2
  
所得税前收入(亏损)
    
(1.8
)
    
(0.9
)
    
(5.9
)
    
7.7
      
5.0
      
(3.3
)
    
(13.3
)
    
(17.6
)
    
(24.8
)
所得税
    
0.4
      
(0.6
)
    
0.7
      
(2.0
)
    
(2.0
)
    
(0.9
)
    
0.8
      
2.1
      
2.8
  
当期净亏损
    
(1.4
)
    
(1.5
)
    
(5.2
)
    
5.7
      
3.0
      
(4.3
)
    
(12.5
)
    
(15.5
)
    
(22.0
)
每股亏损
                                                                        
基本收益和摊薄收益(亏损)
每股(美元)
    
(0.09
)
    
(0.09
)
    
(0.03
)
    
0.03
      
0.02
      
(0.02
)
    
(0.07
)
    
(0.09
)
    
(0.12
)
 
35

下表列出了选定的合并利润(亏损)报表数据，以占总收入的百分比表示。

   
在截至的三个月内
  
   
9月30日，
 2019
    
十二月三十一日，
  2019
    
三月三十一号，
  2020
    
六月三十日，
 2020
    
9月30日，
 2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一号，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
 2021
  
总收入
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
订阅费
    
(30.3
)%
    
(27.3
)%
    
(30.4
)%
    
(23.0
)%
    
(25.6
)%
    
(33.8
)%
    
(33.6
)%
    
(30.6
)%
    
(30.6
)%
服务成本
    
(6.5
)%
    
(7.7
)%
    
(10.1
)%
    
(6.6
)%
    
(6.1
)%
    
(6.9
)%
    
(8.1
)%
    
(8.9
)%
    
(9.6
)%
总成本
    
(36.8
)%
    
(35.0
)%
    
(40.5
)%
    
(29.6
)%
    
(31.7
)%
    
(40.7
)%
    
(41.8
)%
    
(39.6
)%
    
(40.1
)%
毛利
    
63.2
%
    
65.0
%
    
59.5
%
    
70.4
%
    
68.3
%
    
59.3
%
    
58.2
%
    
60.4
%
    
59.9
%
运营费用
                                                                        
一般事务和行政事务
    
(21.7
)%
    
(17.6
)%
    
(18.6
)%
    
(9.5
)%
    
(12.1
)%
    
(17.6
)%
    
(27.9
)%
    
(25.3
)%
    
(31.2
)%
销售和市场营销
    
(29.4
)%
    
(26.0
)%
    
(34.5
)%
    
(21.2
)%
    
(19.0
)%
    
(25.7
)%
    
(42.6
)%
    
(50.9
)%
    
(60.7
)%
研发
    
(24.1
)%
    
(20.6
)%
    
(24.4
)%
    
(14.4
)%
    
(16.3
)%
    
(23.5
)%
    
(32.5
)%
    
(34.6
)%
    
(44.5
)%
其他收入(亏损)
    
(0.7
)%
    
0.3
%
    
(0.3
)%
    
(1.0
)%
    
(1.0
)%
    
0.4
%
    
(1.7
)%
    
(2.8
)%
    
0.0
%
营业收入(亏损)
    
(12.8
)%
    
1.0
%
    
(18.4
)%
    
24.3
%
    
19.9
%
    
(7.1
)%
    
(46.4
)%
    
(53.1
)%
    
(76.5
)%
财务结果
    
0.1
%
    
(5.5
)%
    
(16.8
)%
    
6.2
%
    
(2.1
)%
    
(4.6
)%
    
(5.2
)%
    
(4.4
)%
    
(1.8
)%
股权业绩
    
0.0
%
    
0.0
%
    
(0.1
)%
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.2
%
    
0.4
%
    
0.5
%
    
0.5
%
所得税前收入(亏损)
    
(12.6
)%
    
(4.4
)%
    
(35.2
)%
    
30.5
%
    
17.9
%
    
(11.5
)%
    
(51.3
)%
    
(57.0
)%
    
(77.7
)%
所得税
    
2.9
%
    
(2.9
)%
    
4.0
%
    
(8.1
)%
    
(7.2
)%
    
(3.2
)%
    
3.2
%
    
6.9
%
    
8.8
%
当期净亏损
    
(9.7
)%
    
(7.3
)%
    
(31.2
)%
    
22.4
%
    
10.8
%
    
(14.7
)%
    
(48.1
)%
    
(50.1
)%
    
(68.9
)%

下表列出了我们在所示每个时期的非GAAP营业收入(亏损)：
 
   
在截至的三个月内
  
(单位：百万美元)
  
9月30日，
 2019
    
十二月三十一日，
  2019
    
三月三十一号，
 2020
    
六月三十日，
 2020
    
9月30日，
 2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一号，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
 2021
  
       
营业收入(亏损)
    
(1.8
)
    
0.2
      
(3.1
)
    
6.1
      
5.5
      
(2.1
)
    
(12.0
)
    
(16.4
)
    
(24.4
)
基于股份的薪酬费用
    
0.2
      
0.5
      
0.3
      
0.4
      
0.6
      
2
      
3.2
      
5.5
      
9.3
  
与收购相关的无形资产摊销
    
0.2
      
0.2
      
0.4
      
0.2
      
0.2
      
(0.1
)
    
0.3
      
0.5
      
0.5
  
招股费用(IPO)(1)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1.3
  
非GAAP收益(亏损)
从运营部
    
(1.4
)
    
0.9
      
(2.4
)
    
6.8
      
6.3
      
(0.1
)
    
(8.5
)
    
(10.4
)
    
(13.3
)

(一)发行费用(“IPO”)是指出售股东发行的股票和其他一次性IPO费用。
36
 
新冠肺炎大流行的影响
 
由于新冠肺炎的流行，电子商务市场经历了激增的增长。政府鼓励消费者长时间呆在家里，随着公司加快业务数字化，零售购物从线下和实体购物转向在线电子商务。因此，我们主要市场的电子商务销售额大幅增长。我们的业务 响应了不断变化的商业动态，使我们的客户能够在新冠肺炎大流行期间快速扩展业务规模并实现业务数字化转型。我们客户的GMV增加为我们带来了显著的收入增长，这主要是由我们基于交易的费用推动的 。
 
我们预计将继续受益于新冠肺炎疫情对在线渗透率和消费者偏好的影响。虽然我们相信，随着全球从新冠肺炎中复苏，有利于 电子商务的结构性转变将继续下去，但我们预计未来我们的业务不会出现同样的增长。例如，在截至2019年12月31日的一年中，我们的收入在外汇中性的基础上与2018年相比增长了约43% ，而在截至2020年12月31日的一年中，我们的收入在外汇中性的基础上与2019年相比增长了95.3%。在截至9月30日的三个月里，在去年增长140%的基础上，2021年的收入增长了12.3%，这两个指标 都是在外汇中性的基础上实现的。
 
我们运营结果的组成部分
 
以下是构成合并利润(亏损)表的主要行项目的摘要。
 
总收入
 
我们的总收入包括(1)订阅和支持收入，来自专注于电子商务的多渠道云和基于SaaS的平台；(2)专业服务和其他收入，主要来自咨询服务。
 
订阅收入
 
订阅收入包括：(1)基于交易的费用和固定订阅费用的组合，每种情况下都来自使用我们平台的客户； (2)我们的中小企业业务；(3)为我们带来经常性收入的其他业务部门。
 
基于交易的费用包括：(A)根据GMV的百分比或在我们平台上处理的每个订单向客户收取的佣金；以及(B)向市场合作伙伴、支付提供商和通过我们的应用商店提供的任何其他服务收取的佣金 。
 
固定订阅费包括：(A)商户为降低未来可变费用而支付的年度或多年预付费用。如果提前终止年度预付费用 ，我们将在合同剩余期限内退还商家；以及(B)在任何给定月份使用我们平台的固定月费。无论 认购期有多长，我们都会在适用的认购期开始时向我们支付固定费用。由于订阅费是在提供相关服务之前收到的，我们将未赚取收入的递延收入记录在合并资产负债表中，并按比例确认相关订阅 期间的收入。
 
服务收入
 
服务收入主要包括从咨询服务中获得的收入，这些收入在提供服务期间随着时间的推移而确认。截至2021年9月30日的三个月，服务收入 占我们收入的7.0%，而截至2020年9月30日的三个月为4.8%。在截至2021年9月30日的9个月中，服务收入占我们收入的5.3%。 而在截至2020年9月30的9个月中，这一比例为5.6%。
 
37

收入成本
 
我们的总成本包括(1)订阅费；(2)服务费。
 
收入的订阅成本
 
订阅成本主要包括与托管相关的成本和客户支持成本。与托管相关的成本包括第三方提供商、与软件相关的 平台运营成本和我们基础设施团队的薪酬。支持成本主要由人员成本驱动，代表与我们向客户提供的支持相关的费用。
 
服务收入成本
 
服务成本主要包括为客户项目的特定项目提供专业服务咨询的人员成本和/或第三方费用。
 
运营费用
 
我们的运营费用包括一般费用和行政费用，销售和营销费用，以及研发费用。
 
一般和行政费用主要包括(1)财务、支持运营部门、 法律和合规团队的人事相关费用(包括基于股票的薪酬)；(2)公司费用；以及(3)公司管理费用分配。一般和行政费用还包括与业务收购、法律和其他专业服务费以及折旧和摊销相关的成本。
 
销售和营销费用主要包括(1)与人员相关的费用(包括基于股票的薪酬)和支付给直销团队、成功团队、合作销售团队和销售支持团队的佣金；(2)与差旅相关的费用；(3)营销和活动费用；(4)探索者费用佣金；以及(5)公司管理费用的分配。我们计划随着时间的推移，继续在我们目前存在的地区以及新的地区产生销售和营销费用，以继续提高我们的品牌知名度和吸引新客户的能力。
 
研发费用主要包括(1)产品开发、产品管理和 产品设计的人员相关费用(包括股票薪酬)；(2)与产品相关的软件订阅费；(3)企业管理费用的分配。我们预计将增加研发费用，以继续投资于产品创新和新产品的开发 。
 
财务业绩
 
财务结果由财务收入和财务费用组成。财政收入包括银行存款利息、外汇收益和其他财政收入。财务费用主要包括汇兑损失、衍生金融工具公允价值损失、租赁负债利息和阿根廷恶性通货膨胀调整。
 
所得税
 
所得税拨备主要包括我们开展业务的某些外国司法管辖区的当期和递延所得税。当期所得税和递延所得税 是根据我们经营业务和产生应税收入的国家在报告期末颁布或实质性颁布的税法计算的。
 
2020年，VTEX巴西公司受益于针对开展研发活动的公司的税收优惠政策(Lei Do Bem) 。这项福利允许额外扣除研发支出，扣除范围为最初支出的60%至80%，从而降低了VTEX巴西的收入和社会贡献税基。对于2021年， 考虑到VTEX巴西处于亏损状态，研发福利不适用。
 
38

目前，我们的大多数子公司都在亏损，因此，考虑到在可预见的未来预期的盈利能力，我们最相关的业务 一直在将相关的税收损失计入我们的递延税项资产。
 
历史操作结果
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月经营业绩对比
 
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的合并利润(亏损)报表。财务业绩的期间间比较 不一定预示着未来的业绩。
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(单位：千美元)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
       
订阅收入
    
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
服务收入
    
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
总收入
    
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
订阅费(%1)
    
(9,735
)
    
(7,079
)
    
(27,911
)
    
(17,960
)
服务成本(1)
    
(3,056
)
    
(1,696
)
    
(7,921
)
    
(5,033
)
总成本
    
(12,791
)
    
(8,775
)
    
(35,832
)
    
(22,993
)
毛利
    
19,073
      
18,877
      
52,825
      
46,576
  
运营费用
                                
一般事务和行政事务(1)
    
(9,947
)
    
(3,336
)
    
(24,976
)
    
(8,841
)
销售和市场营销(1)
    
(19,330
)
    
(5,250
)
    
(46,062
)
    
(16,356
)
研究与开发(1)
    
(14,179
)
    
(4,512
)
    
(33,271
)
    
(12,212
)
其他收入(亏损)
    
14
      
(275
)
    
(1,303
)
    
(585
)
营业收入(亏损)
    
(24,369
)
    
5,504
      
(52,787
)
    
8,582
  
财务结果
    
(566
)
    
(581
)
    
(3,275
)
    
(1,809
)
投资损益
    
162
      
36
      
397
      
27
  
所得税前收入(亏损)
    
(24,773
)
    
4,959
      
(55,665
)
    
6,800
  
所得税
    
2,814
      
(1,981
)
    
5,776
      
(3,358
)
当期净收益(亏损)
    
(21,959
)
    
2,978
      
(49,889
)
    
3,442
  

(1)会计年度会计准则包括基于股票的薪酬、与收购相关的无形资产摊销和发售费用，具体如下：

39

   
截至三个月
    
截至9个月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
                         
订阅费
    
327
      
12
      
640
      
41
  
服务成本
    
133
      
13
      
302
      
51
  
销售和市场营销
    
3,122
      
170
      
5,917
      
594
  
研发
    
3,595
      
107
      
6,683
      
588
  
一般事务和行政事务
    
3,933
      
459
      
7,020
      
660
  
总计
    
11,110
      
761
      
20,561
      
1,934
  

总收入
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，我们总收入的组成部分如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
订阅收入
    
29,627
      
26,315
      
12.6
%
    
83,937
      
65,694
      
27.8
%
服务收入
    
2,237
      
1,337
      
67.3
%
    
4,720
      
3,875
      
21.8
%
总收入
    
31,864
      
27,652
      
15.2
%
    
88,657
      
69,569
      
27.4
%

截至2021年9月30日的三个月的总收入为3190万美元，比2020年同期的2770万美元增加了420万美元，按美元计算增长了15.2%，按外汇中性计算增长了12.3%。总收入增长的主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三个月，GMV以美元计价增长7.2%，在外汇中性基础上增长4.2%，从2020年同期的21亿美元增至23亿美元，这也导致基于交易的手续费收入占总订阅收入的比例上升；(2)过去12个月使用我们平台的活跃网店数量增加，我们 认为这主要是由于新冠肺炎疫情的影响，以及(3)我们的业务扩展到巴西以外，(3)我们的业务扩展到巴西以外。
 
截至2021年9月30日的9个月的总收入为8870万美元，比2020年同期的6960万美元增长了1910万美元，按美元计算增长了27.4%，按外汇中性计算增长了29.9%。总收入增长的主要原因是：(1)截至2021年9月30日的9个月，GMV以美元计价增长36.4%，在外汇中性基础上增长37.0%，从2020年同期的50亿美元增至68亿美元，这也导致基于交易的手续费收入占总订阅收入的比例上升；(2)过去12个月使用我们平台的活跃网店数量增加，我们 认为这主要是由于新冠肺炎疫情的影响，以及(3)我们的业务扩展到巴西以外，(3)我们的业务扩展到巴西以外。虽然我们相信，随着世界从新冠肺炎中复苏，有利于电子商务的结构性转变将继续下去，但我们预计未来总销售额和收入不会出现同样的增长。
 
40
 
总成本
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们总成本的组成部分如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
订阅费
    
(9,735
)
    
(7,079
)
    
37.5
%
    
(27,911
)
    
(17,960
)
    
55.4
%
服务成本
    
(3,056
)
    
(1,696
)
    
80.2
%
    
(7,921
)
    
(5,033
)
    
57.4
%
总成本
    
(12,791
)
    
(8,775
)
    
45.8
%
    
(35,832
)
    
(22,993
)
    
55.8
%

截至2021年9月30日的三个月的总成本增加了400万美元，增幅为45.8%，从2020年同期的880万美元 增至1280万美元，这主要是由于IT和托管费用的增加，在截至2021年9月30日的三个月中，IT和托管费用增加了160万美元，增幅为36.4%，从2020年同期的450万美元增加到610万美元。 考虑到在线商店和托管服务的数量不断增加，截至2021年9月30日的三个月，IT和托管费用增加了160万美元，增幅为36.4%。在截至2021年9月30日的三个月里，总成本从2020年同期的880万美元增加到1280万美元，增幅为45.8%
 
截至2021年9月30日的9个月的总成本增加了1280万美元(55.4%)，从2020年同期的2300万美元 增至3580万美元，主要原因是IT和托管费用增加了730万美元(67.3%)，从截至2021年9月30日的9个月的1090万美元增加到1820万美元。 2020年同期的数字增加了1,090万美元。 在截至2021年9月30日的9个月中，总成本从2020年同期的1090万美元增加到3580万美元，增幅为55.4%，主要原因是IT和托管费用增加了730万美元，增幅为67.3%，从2020年同期的1090万美元增加到1820万美元这部分被美元对我们主要经营国家(主要是巴西)货币升值所产生的汇率影响所抵消。
 
毛利
 
因此，截至2021年9月30日的三个月，我们的毛利增加了20万美元，增幅为1.0%，从2020年同期的1,890万美元增至1,910万美元。在截至2021年9月30日的三个月中，我们的毛利润占总收入的百分比从截至2020年9月30日的三个月的68.3%降至59.9%，主要原因是托管成本增加，影响了订阅毛利润。

截至2021年9月30日的9个月，我们的毛利增加了620万美元，增幅为13.4%，从2020年同期的4660万美元增至5280万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，我们的毛利润占总收入的百分比 从截至2020年9月30日的9个月的66.9%降至59.6%，主要原因是托管成本增加，影响了订阅毛利。
 
运营费用
 
一般事务和行政事务
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的一般和行政费用如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
  2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
一般事务和行政事务
    
(9,947
)
    
(3,336
)
    
198.2
%
    
(24,976
)
    
(8,841
)
    
182.5
%
占总收入的百分比
    
31.22
%
    
12.06
%
    
-
      
28.17
%
    
12.71
%
    
-
  

41
 
截至2021年9月30日的三个月，我们的一般和行政费用增加了660万美元，增幅为198.2%，从2020年同期的330万美元增加到990万美元，这主要是因为我们的一般和行政人员增加，以支持我们的全球增长，与薪酬相关的费用也增加了。

在截至2021年9月30日的9个月中，我们的一般和行政费用增加了1610万美元，增幅为182.5%，从2020年同期的880万美元增加到2500万美元，这主要是因为随着我们一般和行政人员的增加以支持我们的全球增长，与薪酬相关的费用也增加了。
 
销售和市场营销
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的销售和营销费用如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
销售和市场营销
    
(19,330
)
    
(5,250
)
    
268.2
%
    
(46,062
)
    
(16,356
)
    
181.6
%
占总收入的百分比
    
60.66
%
    
18.99
%
    
-
      
51.96
%
    
23.51
%
    
-
  

在截至2021年9月30日的三个月中，我们的销售和营销费用增加了1,410万美元，增幅为268.2%，从截至2021年9月30日的三个月的530万美元增至1,930万美元，这主要是因为随着我们的销售和营销人员的增加以支持我们的增长，与薪酬相关的费用也增加了。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们的销售和营销费用增加了2,970万美元，即181.6，从截至2021年9月30日的3个月的1,640万美元增加到4,610万美元，这主要是由于我们的销售和营销人员增加以支持我们的增长，导致与薪酬相关的费用增加。
 
研发
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的研发费用如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
研发
    
(14,179
)
    
(4,512
)
    
214.3
%
    
(33,271
)
    
(12,212
)
    
172.4
%
占总收入的百分比
    
45.50
%
    
16.32
%
    
-
      
37.53
%
    
17.55
%
    
-
  

在截至2021年9月30日的三个月中，我们的研发费用增加了970万美元，增幅为214.3%，从截至2021年9月30日的三个月的450万美元增至1,420万美元，这主要是因为与薪酬相关的费用增加，因为我们的研发人员为支持我们的增长而增加了薪酬，以及某些其他与员工相关的费用增加。
 
在截至2021年9月30日的9个月中，我们的研发费用增加了2,110万美元，增幅为172.4%，从截至2021年9月30日的9个月的1,220万美元增至3,330万美元，这主要是因为随着我们研发人员的增加以支持我们的增长，与薪酬相关的费用增加，以及某些其他与员工相关的费用增加。
 
42

财务业绩
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们的财务业绩构成如下：
 
   
截至三个月
    
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
变异
  
       
财政收入
    
2,575
      
1,298
      
98.4
%
    
5,119
      
2,918
      
75.4
%
财务费用
    
(3,141
)
    
(1,879
)
    
(67.2
)%
    
(8,394
)
    
(4,727
)
    
77.6
%
财务结果
    
(566
)
    
(581
)
    
(2.6
)%
    
(3,275
)
    
(1,809
)
    
81.0
%
 
截至2021年9月30日的三个月，我们的财务业绩为支出60万美元，而截至2020年9月30日的三个月的支出为60万美元。截至2021年9月30日的九个月，我们的财务业绩减少了150万美元，降幅为81.0%，至330万美元，而截至2020年9月30日的九个月的支出为180万美元。
 
对上述期间变化的解释如下：
 
财政收入
 
截至2021年9月30日的三个月，财务收入增加了130万美元，增幅为98.4%，从截至2020年9月30日的三个月的130万美元增加到260万美元，主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三个月，外汇收益增加了150万美元，而截至2020年9月30日的三个月增加了80万美元；(2)截至2021年9月30日的三个月衍生金融工具的公允价值收益增加了40万美元，而截至2020年9月30日的三个月为零；以及(3)截至2021年9月30日的三个月的银行存款利息增加了 50万美元，而截至2020年9月30日的三个月则减少了10万美元。

截至2021年9月30日的9个月，财务收入增加220万美元，增幅为75.4%，从截至2020年9月30日的9个月的290万美元增至510万美元。这主要是由于截至2021年9月30日的9个月衍生金融工具公允价值收益增加190万美元，而截至2020年9月30日的9个月为零，以及截至2021年9月30日的9个月外汇收益增加230万美元。相比之下，截至2020年9月30日的9个月增加了160万美元。
 
财务费用
 
截至2021年9月30日的三个月，财务支出增加了130万美元，增幅为67.2%，从截至2020年9月30日的三个月的190万美元增加到310万美元，主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三个月，外汇损失增加了170万美元，而截至2020年9月30日的三个月增加了110万美元；(2)截至2021年9月30日的三个月，其他财务费用增加了40万美元，而截至2020年9月30日的三个月增加了110万美元；(3)截至2021年9月30日的三个月，经恶性通货膨胀调整后增加了 60万美元，而截至2020年9月30日的三个月增加了20万美元。
 
截至2021年9月30日的9个月的财务支出增加了370万美元，增幅为77.6%，从截至2020年9月30日的9个月的470万美元增加到840万美元，主要原因是衍生金融工具的公允价值损失从截至2020年9月30日的9个月的40万美元增加到2021年9月30日的9个月的200万美元，以及截至2021年9月30日的9个月的恶性通货膨胀调整后的150万美元。相比之下，截至2020年9月30日的9个月增加了30万美元。
 
当期净收益(亏损)
 
因此，截至2021年9月30日的三个月，我们的净亏损为2200万美元，而截至2020年9月30日的三个月的净收益为300万美元。
 
截至2021年9月30日的9个月，我们的净亏损为4990万美元，而截至2020年9月30日的9个月的净收益为340万美元。
 
43

合并现金流量表
 
下表列出了所示期间的某些合并现金流量信息：
 
   
截至9个月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
       
经营活动提供(使用)的现金净额
    
(31,830
)
    
8,254
  
投资活动提供(使用)的现金净额
    
11,057
      
(3,338
)
融资活动提供的现金净额
    
284,956
      
21,640
  
现金和现金等价物增加
    
264,183
      
26,556
  

 
经营活动提供(使用)的现金净额
 
在截至2021年9月30日的9个月中，运营活动使用的净现金增加了4010万美元，从截至2020年9月30日的9个月的净现金830万美元增至3180万美元，这主要是因为截至2021年9月30日的9个月净亏损4990万美元，而截至2020年9月30日的9个月的净收益为340万美元。 主要是由于我们员工的扩大。这种影响被以下因素部分抵消：
 
●
营运资金调整，主要包括：(1)截至2021年9月30日的9个月递延收入增加970万美元，而截至2020年9月30日的9个月增加640万美元；(2)截至2021年9月30日的9个月，应付账款和应计费用增加1020万美元，而截至2020年9月30日的9个月增加710万美元；以及(3)截至2021年9月30日的9个月的预付费用增加了60万美元，而截至2020年9月30日的9个月的预付费用增加了280万美元，但这部分被以下因素所抵消：(1)截至2021年9月30日的9个月的应缴税款增加了120万美元，而截至2020年9月30日的9个月增加了500万美元；(2)截至2021年9月30日的9个月，贸易应收账款增加990万美元，而截至2020年9月30日的9个月，贸易应收账款增加710万美元；

●
(1)将截至2021年9月30日的9个月的工资税(基于股份的薪酬)拨备增加1000万美元，而截至2020年9月30日的9个月为零；(2)将截至2021年9月30日的9个月的基于股份的 薪酬从截至2020年9月30日的9个月的130万美元增加到680万美元；以及(3)其他成本和外汇的减少，从截至2020年9月30日的9个月的支出260万美元减少到截至2021年9月30日的9个月的净支出40万美元，但递延所得税从截至2020年9月30日的9个月的50万美元减少到2021年9月30日的740万美元，部分抵消了这一减少。

投资活动提供(使用)的现金净额
 
在截至2021年9月30日的9个月中，投资活动提供(使用)的现金净额从截至2020年9月30日的9个月的330万美元净现金增加到1,110万美元，增加了1,440万美元，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月的有价证券赎回增加了1,690万美元，而截至2020年9月30日的9个月为零。在截至2021年9月30日的9个月中，收购子公司的应付账款增加到520万美元，而截至2020年9月30日的9个月为320万美元，部分抵消了这一增长。
 
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融资活动提供(使用)的现金净额
 
在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金增加了2.633亿美元，从截至2021年9月30日的9个月的2,160万美元增加到2.85亿美元，主要原因是(1)首次公开募股使截至2021年9月30日的9个月的资本增加了2.973亿美元，从截至2020年9月30日的9个月的127.0美元增加到2.85亿美元；以及(2)在截至2021年9月30日的9个月中，股票回购金额从截至2020年9月30日的9个月的1.034亿美元减少到240万美元，但贷款和融资的支付从截至2020年9月30日的9个月的190万美元增加到2021年9月30日的1,030万美元，这部分抵消了这一减少额。(2)在截至2021年9月30日的9个月中，股票回购金额为240万美元，而截至2020年9月30日的9个月的股票回购金额为1.034亿美元，但贷款和融资支付从截至2020年9月30日的9个月的190万美元增加到了1030万美元。
 
资本支出
 
截至2021年和2020年9月30日止三个月，我们的资本支出(包括购买物业和设备)分别为50万美元和40万美元 ，分别占我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月总收入的1.7%和1.6%。
 
截至2021年和2020年9月30日止九个月，我们的资本支出(包括购买物业和设备以及无形资产)分别为160万美元和120万美元， 分别占截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月总收入的1.8%和1.7%。
 
表外安排
 
截至2021年9月30日，我们没有任何表外安排。
 
关于市场风险的定量和定性披露
 
我们在正常业务过程中面临市场风险，包括外币波动、衍生金融工具、信用风险和 流动性风险的影响。有关这些市场风险的定量和定性披露的信息描述如下：
 
利率风险
 
利息风险源于我们可能因金融工具未来现金流的公允价值利率波动而蒙受损失 。
 
我们对利率风险的主要敞口与浮动利率(主要是CDI利率)下的贷款和融资相关。我们的投资是出于 保本目的，而不是出于交易或投机目的进行投资。我们的应收账款、应付帐款和其他负债不计息。
 
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下表汇总了截至2021年9月30日我们面临利率风险的金融工具：
 
交易记录
  
利率风险
  
账面价值
         
       
(单位：百万美元)
         
贷款和融资
  
SELIC、CDI和TJLP
  
3,906
         
收购子公司应付账款
  
CDI
  
5,825

截至2021年9月30日，我们没有实质性地暴露于市场利率变化的风险，这主要是由于我们的投资目的。
 
外币兑换风险
 
我们在国际上有重要的业务，都是以外币计价的。我们面临的外汇风险主要与美元和我们业务所在的拉丁美洲国家(主要是巴西雷亚尔、阿根廷比索、哥伦比亚比索和智利比索)之间的波动有关。我们用各种外币进行交易，在国际上有可观的收入和成本。我们的现金流、运营结果和某些公司间余额 可能会受到汇率波动的影响，这些汇率波动可能与预期大不相同。我们可能会因外汇波动和相关的套期保值活动而录得重大损益。
 
我们的子公司以美元和它们所在国家的当地货币产生收入。固定订阅费以美元计价， 巴西除外，在巴西，固定费用以巴西雷亚尔计价，并根据IGP-M或IPCA指数每年根据通胀进行调整。基于交易的手续费大多是我们 客户商品总值的一个百分比，所以虽然是以当地货币计价，但它自然反映了那个国家的通货膨胀。我们子公司的费用是以其业务所在国家的当地货币计算的。因此，我们的子公司使用当地货币作为其本位币。在截至2021年9月30日的9个月和截至2020年12月31日的一年中，我们收入的17.9%和14.0%分别以美元计价或与美元挂钩 。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的资产分别以美元占86.3%和62.5%，以其他货币占13.7%和37.5%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的负债(不包括我们的 总股东权益)以美元计算分别为24.2%和11.8%，以其他货币计算分别为75.8%和88.2%。
 
由于外币资产和负债的重估，我们面临外汇波动的风险。我们使用外汇衍生品对冲公司间贷款和债务，用于运营目的。从本质上讲，衍生金融工具包含风险，包括交易对手违约的信用风险。我们将衍生品用于对冲目的，而不是作为投机投资。
 
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第二部分-其他资料
 
 
项目1-签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
 
日期：2021年11月17日
VTEX




由以下人员提供：
/s/安德烈·斯波利多罗·费雷拉·戈麦斯

姓名：
 安德烈·斯波利多罗·费雷拉·戈麦斯

标题：
首席财务官
 
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