TVE-2021093000013769869/302021财年假象——Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilities00013769862020-10-012021-09-30Xbrli：共享00013769862021-09-30Iso4217：美元00013769862019-10-012020-09-3000013769862018-10-012019-09-3000013769862020-09-3000013769862019-09-3000013769862018-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2018-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2018-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2018-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2018-10-012019-09-300001376986TVE：Power Program RetainedEarningsMember2018-10-012019-09-300001376986Tve:NonpowerProgramsAppropriationInvestmentNetMember2018-10-012019-09-300001376986Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-012019-09-300001376986TVE：电力计划拨款投资成员2019-09-300001376986TVE：Power Program 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
x根据以下规定提交的年度报告
1934年“证券交易法”第13、15(D)或37条
截至的财政年度2021年9月30日
或
o根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号000-52313
田纳西河谷当局
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
世界银行的一家公司代理机构美国由国会法案产生 国家(公司或组织的国家或其他司法管辖区) | | 62-0474417 *(美国国税局雇主识别号码) |
| |
顶峰山道400 W 诺克斯维尔, 田纳西州 *(主要执行办公室地址) | | 37902 地址(邮政编码) |
(865)632-2101
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 不适用 | 不适用 | 不适用 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13、15(D)或37条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器：o*新兴成长型公司o*o
非加速文件服务器 x 加速文件管理器o
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是o 不是x
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| 目录 |
常用ACRONYMS.词汇表.... | 4 |
前瞻性的INFORMATION.. | 6 |
通用INFORMATION.. | 8 |
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第一部分 | |
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| 项目1.BUSINESS.. | 9 |
The Corporation.. | 9 |
服务Area.. | 10 |
| 新冠肺炎Pandemic.. | 11 |
Customers.. | 11 |
Rates.. | 12 |
| 电源和负载管理Resources.... | 13 |
燃料Supply.. | 21 |
Transmission.. | 23 |
天气和Seasonality.. | 24 |
Competition.. | 24 |
研究和Development.. | 24 |
防洪Activities.. | 25 |
环境管理协会(Environmental Stewardship Activities.).... | 26 |
经济发展Activities..... | 26 |
Regulation.. | 26 |
Tax and Tax Equivalents.. | 28 |
环境保护(Environmental Matters.). | 28 |
| 人力资本Management.. | 35 |
| | |
第1A项。Risk FACTORS.. | 41 |
| | |
1B项。未解决的员工COMMENTS..... | 54 |
| | |
项目2.PROPERTIES.. | 55 |
正在生成Properties.. | 55 |
传输Properties.. | 57 |
自然资源管理Properties..... | 57 |
Buildings.. | 57 |
Property.的处置. | 57 |
| | |
项目3.Legal PROCEEDINGS.. | 58 |
| | |
项目4.矿山安全DISCLOSURES..... | 58 |
| | |
第二部分 | |
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| 第5项注册人普通股市场、有关股东事宜及发行人购买权益证券.. | 59 |
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| | |
| 项目7.管理层对OPERATIONS.财务状况和结果的讨论和分析 | 59 |
| 企业和Mission.. | 59 |
执行Overview.. | 62 |
| Operations.的结果. | 62 |
| 流动性与资本Resources.. | 68 |
| 表外Arrangements..... | 73 |
| 关键计划和Challenges.. | 73 |
关键会计Estimates..... | 85 |
新会计准则与Interpretations.... | 91 |
立法和监管Matters..... | 91 |
| 环境保护(Environmental Matters.). | 91 |
| 法律Proceedings.. | 92 |
风险管理Activities.. | 92 |
| | |
第7A项。关于市场RISK.的定量和定性披露 | 94 |
| | |
项目8.财务报表和补充DATA... | 95 |
Operations.合并报表.... | 95 |
合并余额Sheets.. | 96 |
综合全面收益表(Loss)... | 98 |
现金Flows.合并报表.... | 99 |
专有Capital.中的综合变更报表. | 100 |
| 综合财务Statements.备注. | 101 |
独立注册公共会计Firm.报告. | 161 |
| |
项目9.会计和财务DISCLOSURE...方面的变更和与会计师的分歧 | 163 |
| | | | | |
| | |
第9A项。控件和PROCEDURES..... | 163 |
披露控制和Procedures..... | 163 |
财务Reporting.的内部控制.... | 163 |
独立注册公共会计Firm.报告... | 164 |
| | |
第9B项。其他INFORMATION.. | 165 |
| |
第三部分 | |
| |
项目10.董事、高级管理人员、和企业GOVERNANCE. | 166 |
| Directors.. | 166 |
| 执行Officers.. | 167 |
| Ethics.的信息披露和财务法规.... | 168 |
| 田纳西州Board.委员会. | 168 |
| | |
项目11.执行COMPENSATION..... | 170 |
| 薪酬讨论与Analysis..... | 170 |
| 首席执行官薪酬比率Disclosure.. | 208 |
| 高管薪酬表格和叙述性Disclosures.. | 215 |
| 退休和养老金Plans.. | 219 |
| 非限定延迟Compensation..... | 221 |
| 因辞职、退休、无故终止、有原因终止、死亡或Disability...而可能支付的款项 | 224 |
| 其他Agreements.. | 230 |
| Compensation.导演. | 230 |
| 薪酬委员会联锁和内部人士Participation.. | 231 |
| 薪酬委员会Report..... | 231 |
| |
项目12.某些实益拥有人及管理层的担保拥有权及有关股东事宜.. | 232 |
| | |
项目13.某些关系和相关交易，以及INDEPENDENCE.董事 | 232 |
| Independence.导演. | 232 |
| 关联方Transactions.. | 232 |
| | |
项目14.总会计师费用和SERVICES.... | 234 |
| | |
第四部分 | |
| | |
第15项.展品，财务报表SCHEDULES.... | 235 |
| | |
| 项目16.表格10-K SUMMARY.. | 238 |
| |
SIGNATURES.. | 239 |
| | | | | | | | |
| 常用缩略语词汇 |
以下是本年报(截至2021年9月30日)的Form 10-K年度报告中可能使用的一些术语或缩写的定义： |
| |
| 术语或首字母缩写 | | 定义 |
| 王牌 | | 负担得起的清洁能源 |
| ACPA | | 反偷窃修正案 |
| 阿尼 | | 美国核保险公司 |
| AOCI | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 阿罗 | | 资产报废义务 |
| 艺术 | | 资产退休信托基金 |
| 债券 | | 债权证明债券、票据或其他负债证明 |
| CAA | | 《清洁空气法》 |
| CCR | | 燃煤残渣 |
| CERCLA | | 综合环境响应、补偿和责任法案 |
公司2 | | 二氧化碳 |
| 新冠肺炎 | | 冠状病毒病2019年 |
| 可乐 | | 生活费调整 |
| CSAPR | | 跨州空气污染规则 |
| CTS | | 燃气轮机机组 |
| CVA | | 信用估值调整 |
| 是吗？ | | 历年 |
| DBOT | | 氚的向下混合供应 |
| 磷酸氢钙 | | 延期薪酬计划 |
| 德 | | 分布式能源 |
| 无名氏 | | 能源部 |
| 环境影响报告书 | | 环境影响报告书 |
| 脑电地形图 | | 排污限制指引 |
| EMP | | 电磁脉冲 |
| 首席执行官(S) | | 行政命令 |
| 环境保护局 | | 环境保护局 |
| EPRI | | 电力科学研究院 |
| ERC | | 企业风险理事会 |
| FASB | | 财务会计准则委员会 |
| FERC | | 联邦能源管理委员会 |
| FPA | | 联邦权力法案 |
| Ftp | | 金融交易项目 |
| 公认会计原则 | | 美国公认的会计原则 |
| 温室气体 | | 温室气体 |
| HAP | | 有害空气污染物 |
| IRP | | 综合资源计划 |
| IWD | | 多样性包容 |
| JSCCG | | 约翰·塞维尔联合循环发电有限责任公司 |
| 科克 | | 诺克斯维尔综合办公楼 |
| 千瓦 | | 千瓦 |
| 千瓦时 | | 千瓦时 |
| LPCS | | 当地电力公司客户 |
| 长期协议 | | 长期协议 |
| LTDCP | | 长期延期补偿计划 |
| 垫子 | | 汞和空气毒性标准 |
| | | | | | | | |
| MD&A | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
| MLGW | | 孟菲斯光、气和水事业部 |
| MMBtu | | 百万英热单位 |
| MTM | | 按市值计价 |
| 兆瓦 | | 兆瓦 |
| NAAQS | | 国家环境空气质量标准 |
| NAV | | 资产净值 |
| 无损检测 | | 核退役信托基金 |
| 尼尔 | | 核电保险有限公司 |
| 《国家环境政策法》 | | 国家环境政策法案 |
| NERC | | 北美电力可靠性公司 |
| n.NES | | 纳什维尔电力服务 |
不是的x | | 氮氧化物 |
| NPDES | | 国家排污消纳系统 |
| NRC | | 核管理委员会 |
| NSR | | 新的源代码审阅 |
| 核电发展 | | 核能发展有限责任公司 |
| 西北太平洋 | | 全国通行证 |
| 纽交所 | | 纽约证券交易所 |
| 保监处 | | 其他综合收益(亏损) |
| OMB | | 管理和预算办公室 |
| 帕尔斯 | | 可推送的自动利率重置证券 |
| 下午三点半 | | 颗粒物 |
| QTE | | 合格的技术装备和软件 |
| RCRA | | 《资源保护和回收法案》 |
| 区域经济合作组织 | | 可再生能源证书 |
| 房地产投资信托基金 | | 房地产投资信托基金 |
| RSO | | 可续订标准优惠 |
| SCCG | | 南方联合循环发电有限责任公司 |
| SCR | | 选择性催化还原系统 |
| 美国证券交易委员会 | | 证券交易委员会 |
| SELC | | 南方环境法中心 |
| SERP | | 补充行政人员退休计划 |
| SHLLC | | Southaven Holdco LLC |
| SIP | | 国家实施计划 |
| SMR | | 小型模块化反应堆 |
所以2 | | 二氧化硫 |
| 程控 | | 避暑山庄建筑群 |
| SOA | | 精算师协会 |
| SSSL | | 七个州南文市有限责任公司 |
| TDEC | | 田纳西州环境与保护部 |
| 小贴士 | | 美国国债通胀保值证券 |
| TVA法案 | | 经修订的1933年田纳西河谷管理局法案 |
| TVA董事会 | | TVA董事会 |
| TVARS | | 田纳西河谷管理局退休制度 |
| 美国财政部 | | 美国财政部 |
| USACE | | 美国陆军工程兵团 |
| VIE | | 可变利息实体 |
| XBRL | | 可扩展的商业报告语言 |
前瞻性信息
本Form 10-K年度报告(以下简称《年度报告》)包含有关未来事件和未来业绩的前瞻性陈述。*除纯历史性陈述外，所有其他陈述都可能是前瞻性陈述。*在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用以下词语来识别：“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“计划”、“预测”，“假设”、“预测”、“估计”、“客观”、“可能”、“潜在”、“推测”这些词的否定，或其他类似的表达。
尽管田纳西河谷管理局(TVA)认为任何前瞻性陈述背后的假设都是合理的，但TVA并不保证这些陈述的准确性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的结果大不相同。这些因素包括，除其他外：
•2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行对TVA的经营业绩、财务状况和现金流、电力需求、TVA的员工队伍和运营、燃料和关键零部件的可用性、供应和服务、金融市场以及TVA客户和交易对手的业务和财务状况的持续影响；
•新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度，为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎大流行对经济和市场状况的更广泛影响，包括对利率、大宗商品价格、投资表现和外币汇率的影响；
•新的、修订的或现有的法律、法规、行政命令或行政命令或解释，包括与气候变化和其他环境问题有关的法律、法规、行政命令或解释，以及遵守这些法律、法规、行政命令或解释的成本；
•遵守已知的、预期的或新的减排要求的成本，其中一些要求可能会使TVA的许多老化的燃煤发电机组继续运行不划算，或者导致它们停止使用，可能是永久的；
•通过不可再生或位于中心位置的发电来源生产的电力需求大幅减少，原因可能包括经济低迷、能源效率和节约程度的提高、分布式发电和微电网利用率的提高以及替代发电和储能技术的改进；
•客户对清洁能源的偏好发生变化；
•技术的变革；
•美国采取的行动或不采取行动(“美国”)与国家或TVA债务上限或自动削减政府项目开支有关的政府；
•因第三方索赔、自然资源损害、环境清理活动或与设施或基础设施故障等意外事件相关的罚款或罚款而在TVA财务报表中未预料到的成本或负债；
•TVA或TVA当地电力公司客户(“LPCS”)的新增或流失客户；
•与发电、输电、航行、防洪或相关资产的建设和维护有关的重大延误、成本增加或成本超支；
•改变与TVA养老金计划、其他退休后福利计划或医疗保健计划相关的资金义务的金额或时间的要求或决定；
•TVA因其核设施退役或其他资产报废而增加的财务负债；
•与运行核设施或其他发电及相关设施相关的风险，包括燃煤残渣(“CCR”)设施；
•对TVA资产的人身攻击；
•对TVA的资产或者TVA所依赖的第三方资产的网络攻击；
•法律或行政诉讼的结果；
•TVA的发电、输电、航行、防洪以及相关资产和基础设施(包括CCR设施和乏核燃料储存设施)未能按预期运行，导致收入损失、损害或其他成本没有反映在TVA的财务报表或预测中；
•收入和费用估计数与实际收入和发生的费用之间的差额；
•天气状况，包括气候变化可能导致的天气模式变化、极端天气状况以及其他事件，如洪水、干旱、野火和冰雪风暴；
•灾难性事件，如火灾、地震、爆炸、太阳事件、电磁脉冲(“EMPS”)、地磁干扰、干旱、洪水、飓风、龙卷风或其他伤亡事件或流行病、战争、国家紧急情况、恐怖活动或其他类似事件，特别是如果这些事件发生在TVA服务区域内或附近；
•TVA设施发生的事件，除其他事项外，可能导致生命损失、环境破坏、设施损坏或损失以及他人财产损失；
•涉及非TVA运营的输电线路、大坝和其他设施的事件或变化，包括影响TVA输电系统所属的州际输电网可靠性的事件或变化，以及增加TVA输电网流量的事件或变化；
•燃料供应中断，除其他外，可能由经济条件、天气状况、生产或运输困难、劳动力挑战、网络攻击、矿山关闭或矿山减产、燃料出口增加或影响TVA燃料供应商或运输商的环境法律或法规造成；
•外购电价波动和外购电源中断；
•影响天津港发电设施供水的事件；
•TVA对适当的发电资产组合的确定的变化；
•TVA努力使其组织适应不断变化的市场并保持成本竞争力的努力无效；
•无法使用监管会计或者失去对某些成本的监管会计审批；
•无法获得或丧失建设或经营资产的监管批准；
•要求或决定向TVA的核退役信托(NDT)或资产退休信托(ART)提供额外捐款；
•对TVA借款能力的限制，除其他事项外，TVA接近或实质上达到1933年“田纳西河谷管理局法案”(“TVA法案”)中规定的债券、票据和其他债务证据(统称“债券”)的限额；
•TVA资本成本的增加，原因包括TVA债务证券市场的变化、TVA或美国政府信用评级的变化，或者，如果TVA接近其债务上限，TVA可能会增加对替代融资的依赖；
•经济变化和金融市场波动；
•交易对手的可靠性或信誉；
•煤、铀、天然气、燃料油、原油、建筑材料、试剂、电力、排放限额等商品的市场价格变化；
•股权证券、债务证券或者其他投资的市场价格变动；
•利率、货币汇率、通货膨胀率的变化；
•TVA的披露控制程序或财务报告内部控制不力；
•无法消除TVA的系统、标准、控制或企业文化中已识别的缺陷；
•无法吸引或留住熟练劳动力；
•不能对当前或潜在的客户需求或需求作出足够迅速的反应；
•核设施发生的事件，无论是否由TVA运营或许可给TVA，除其他事项外，可能导致TVA加强对核设施的建设、所有权、运营或退役或乏燃料储存的监管或限制，迫使TVA支付追溯保险费，降低保险的可获得性和可负担性，增加TVA现有核装置的运营成本，或导致TVA放弃这些或其他设施的未来建设；
•失去TVA董事会(“TVA董事会”)的法定人数；
•改变TVA董事会或TVA高级管理层的优先事项；或
•其他不可预见的事件。
另见项目1A(风险因素)和项目7(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)。新因素不时出现，TVA无法预测所有这些因素或评估任何因素或因素组合可能影响TVA业务的程度，或导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。TVA没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映该陈述发表后发生的事态发展。
一般信息
财年
年份参考(2021年、2020年等)在截至2021年9月30日的本财年Form 10-K年度报告中 是指TVA截至9月30日的财政年度，但第10项“董事、高管和公司治理”中有关董事和高管的传记信息中提及的年份以及以“CY”开头的年份除外，“CY”指的是日历年。
备注
“附注”指的是本年报第8项“财务报表及补充资料”所载的合并财务报表附注。
属性
TVA不拥有不动产和不动产权益(统称为“不动产”)。TVA以美国(“美国”)的名义收购不动产，该不动产的合法所有权委托TVA作为美国的代理人来实现TVA法案的目的。此外，TVA以TVA的名义收购个人财产。因此，除非上下文表明是指TVA的个人财产，本年度报告中提及TVA财产的任何声明应理解为指委托TVA作为其代理人的美国不动产。
可用的信息
根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第37条的规定，TVA向美国证券交易委员会(SEC)提交年度、季度和当前报告。田纳西州提交的美国证券交易委员会文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov或田纳西州网站www.twa.gov上向公众查阅。天津市交通大学网站上包含或可访问的信息不得被视为纳入或纳入本年度报告或天津市交通大学提交给“美国证券交易委员会”的任何其他报告或文件中，也不应被视为本年度报告或其提交给“美国证券交易委员会”的任何其他报告或文件的一部分。
第一部分
第一项：商业银行业务
地铁公司
一般信息
田纳西河谷管理局(“TVA”)是美国(“美国”)的一个公司机构和机构。这是1933年联邦立法响应富兰克林·D·罗斯福总统的提议而设立的。成立TVA的目的之一是改善田纳西河的通航，减少田纳西河系统内以及俄亥俄河和密西西比河下游破坏性洪水的破坏，进一步促进TVA在美国东南部服务区的经济发展，并出售TVA运营的设施产生的电力。今天，TVA运营着美国最大的公共电力系统，为大约1000万人口供电。
TVA还管理田纳西河及其支流和某些海岸线，以提供全年通航、减少洪水损失以及负担得起和可靠的电力。与这些主要目的一致，TVA还管理河流系统，以提供娱乐机会、充足的供水、改善的水质、文化和自然资源保护以及经济发展。TVA还与其他联邦和州机构合作履行这些管理职责，这些机构对河流系统的某些方面拥有管辖权和权力。此外，TVA还管理河流系统的某些方面。此外，TVA还管理河流系统，提供娱乐机会、充足的供水、改善的水质、文化和自然资源保护以及经济发展。此外，TVA还与其他对河流系统的某些方面拥有管辖权和权力的联邦和州机构合作履行这些管理职责。TVA董事会(“TVA董事会”)成立了两个理事会--地区资源管理理事会和地区能源理事会--就TVA在田纳西河谷的管理活动和能源活动向TVA提供建议。
最初，TVA的所有业务都是由联邦拨款资助的。对TVA电力项目的直接拨款于1959年结束，对TVA管理、经济发展和多用途活动的拨款于1999年结束。自1999年以来，TVA的所有业务几乎全部来自出售电力和电力系统融资。TVA的电力系统融资主要包括出售债券、票据或其他负债证据(统称为“债券”)，其次是其他融资形式，如租赁安排。由于TVA是一家全资拥有的政府公司，因此无权发行股权证券。
TVA的服务使命
TVA是为人民而建的，由联邦立法创建，并肩负着独特的使命-通过对该地区资源的综合管理来改善这个由七个州组成的地区的生活质量。TVA的使命集中在三个关键领域：
•能源-提供可靠、低成本、清洁的能源；
•环境-爱护该地区的自然资源；以及
•经济发展--创造可持续的经济增长。
TVA的战略重点
虽然TVA的使命自1933年成立以来没有改变，但TVA的运营环境仍在不断演变。为了继续交付其服务使命，同时为未来的成功而发展，TVA必须实现五个战略优先事项：
•强大的合作伙伴关系-通过TVA客户和利益相关者的共同成功促进进步；
•人的优势-放大每位TVA员工的精力、激情和创造力；
•卓越的运营-以TVA一流的声誉为基础，提供可靠的服务和具有竞争力的电力；
•激发创新-为TVA及其客户和社区寻求创新解决方案；以及
•财务实力-投资于未来，同时将能源成本保持在尽可能低的水平。
服务区
田纳西河谷管理局(TVA)1933年修订的“田纳西州河谷管理局法案”(“TVA法案”)界定了田纳西州的服务区，也就是它出售电力的区域。田纳西州、阿拉巴马州北部、密西西比州东北部和肯塔基州西南部的大部分地区，以及佐治亚州北部、北卡罗来纳州西部和弗吉尼亚州西南部的部分地区都有TVA供电。根据“TVA法案”，除某些微小的例外情况外，TVA在没有授权联邦立法的情况下，不得与分销TVA电力的批发客户(“当地电力公司客户”或“LPCS”)或分销TVA电力的批发客户(“当地电力公司客户”或“LPCS”)签订具有制造TVA电力的效力的合同。TVA电力客户或其LPCS在1957年7月1日是TVA或其LPCS主要供电来源所在地区以外的电力供应来源。这一规定被称为“围栏”，因为它约束了TVA的销售活动，实质上将TVA限制在规定的服务区域内的电力销售。
注意事项
看见电源和负载管理资源。
此外，《联邦电力法》(FPA)包括一项条款，帮助保护TVA在其服务区域内售电的能力。这项被称为“反窃电”条款的条款禁止联邦能源管理委员会(“FERC”)命令TVA向他人提供其输电线路，以便在TVA规定的服务区域内向客户供电。因此，反窃电条款减少了TVA面临的客户流失风险。然而，已经有一些绕过反偷窃条款的努力，对该条款的保护可能会受到限制，甚至可能在未来某个时候被联邦立法取消。看见竞争，项目1A，风险因素—监管、立法和法律风险 —TVA可能会失去其受保护的服务区域，及附注23— 承诺和或有事项— 法律程序 — 对“反偷窃修正案”的挑战.
截至2021年，TVA的电力销售收入为104亿美元，几乎占了TVA所有收入。见附注18-收入有关过去三年每年按州划分的收入的详细信息。
新冠肺炎大流行
2020年3月，世界卫生组织宣布2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)的爆发是一场大流行，这在整个美国仍然是一个严峻的挑战。TVA实施了一项全公司范围的大流行计划，以应对新冠肺炎大流行的特定方面，包括变异株的影响。TVA的大流行计划根据医疗指导以及联邦、地区和地方的要求和指南不断发展。
TVA已采取措施保护其员工、利益相关者和关键业务，例如延长员工重新融入社会的时间框架，并继续实施强有力的物理和网络安全措施。发电、输电和配电功能受到积极监测，目前环球航空的运营和向客户输送的能源尚未受到新冠肺炎疫情的实质性影响。尽管TVA在截至2020年9月30日的年度经历了营收减少，但根据目前的内部模型，TVA估计新冠肺炎疫情对TVA截至2021年9月30日的年度销售额影响不大。TVA继续评估潜在供应商风险，截至2021年9月30日，TVA发现新冠肺炎对供应商的影响有所增加，如延迟和价格波动，但目前尚未经历重大业务中断。
新冠肺炎疫情也给田纳西州的有限责任公司及其服务的社区带来了经济不确定性。为了支持LPCS并加强公共权力对新冠肺炎疫情的应对，田纳西州退伍军人管理局创建了公共权力支持和稳定计划、恢复商业信贷计划、社区关爱基金和大流行信贷等倡议。TVA还为LPCS提供了监管灵活性，以停止切断服务。
新冠肺炎疫情是一个不断变化的情况，天津航空将继续监测并根据需要调整应对措施，以确保可靠的服务，同时保护其员工的安全和健康。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措-新冠肺炎大流行以扩大对TVA和相关倡议的影响的讨论。
顾客
TVA主要是一家电力批发商，向LPCS出售电力，然后以零售价将电力转售给他们的客户。TVA的LPCS由(1)市政和其他地方政府实体(“市政”)和(2)客户所有的实体(“合作社”)组成。这些市政和合作社运营公共电力系统，其主要目的不是盈利，而是向普通公众或合作社成员供电。TVA还直接向某些最终用户出售电力，主要是TVA或LPC是否为新的电力客户提供服务取决于适用的TVA-LPC批发电力合同。每份合同都包含一个公式，该公式平衡LPC的规模和任何TVA基础设施投资的金额，以确定哪一方有权为新客户提供服务。此外，在符合TVA法案规定的情况下，超出TVA系统需要的电力可以根据与其他特定电力系统的交换电力安排出售。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果— 财务业绩 — 营业收入及附注18-收入有关过去三年每年营业收入的详细信息。
当地电力公司客户
2021年，来自LPCS的收入约占TVA总运营收入的91%。截至2021年9月30日，TVA与153家LPCS签订了批发电力合同。这些合同中的每一份都要求LPC从TVA购买向LPC客户提供服务所需的所有电力；然而，与TVA签订了长期合同的LPCS可以获得的灵活性协议允许LPC在2015-2019年期间在当地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足各自客户的需求。LPCS购买权根据五年或二十年的合同终止。
TVA最大的两家LPCS--孟菲斯光、气和水部门(MLGW)和纳什维尔电气服务公司(NES)--分别签订了为期五年和20年的终止通知期合同，对MLGW和NES的销售分别占TVA 2021年总营业收入的9%和8%。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。此外，2021年1月，四家LPCS向FERC提出申诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为其提供服务的供应商提供传输和互联服务。2021年8月，其中一家LPCS通知FERC它退出了投诉和请愿。其余三个LPC占三在截至2021年9月30日的一年中，占TVA总营业收入的百分比。见附注23-承诺和或有事项— 法律程序 — 对“反偷窃修正案”的挑战获取此法律程序的最新信息。
TVA和LPCS继续合作，以满足田纳西山谷周围消费者不断变化的需求。2019年，TVA董事会批准了一项合作伙伴协议选项，该选项更好地使LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率上涨。参与的LPC可获得包括3.1
TVA将以批发账单信贷的百分比换取他们的长期承诺，这使得TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺，这将使TVA能够在一段时间内收回其长期财务承诺。2020年6月，TVA为参与的LPCS提供了灵活性选项，允许他们在2015-2019年期间在本地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。截至2021年11月12日，145家LPCS与TVA签署了20年合作伙伴协议，74家LPCS签署了弹性协议。
TVA和LPCS之间的电力合同规定LPCS以TVA董事会确定的批发价购买电力。*根据TVA法案，TVA董事会有权通过合同条款和条件以及通过规章制度来监管LPCS实现TVA法案的目的。TVA主要通过TVA的电力批发合同条款来监管LPCS。TVA和LPCS之间的所有电力合同都要求从TVA购买的电力必须在同级消费者之间不加歧视地出售和分配给最终消费者，并禁止直接或间接的歧视性费率、回扣或其他特殊优惠。*此外，TVA还有一些批发电力合同条款，旨在确保LPCS的电力系统收入仅用于电力系统目的。此外，几乎所有这些合同都规定了LPC必须向客户转售TVA电力的转售费率和费用。但这些费率会不时修订，但需要得到TVA的批准，以反映成本的变化，包括电力批发成本的变化。
此外，TVA还通过服务实践政策框架监管客户押金、因不付款而终止服务、向消费者提供信息以及计费的LPC政策。TVA的监管框架为田纳西河谷的差饷缴纳人提供了一致的监管政策，同时承认了当地的考虑因素。TVA电力批发合同中的监管条款旨在实现TVA法案的目标，包括以最低可行费率提供充足电力供应的目标。看见差饷-差饷方法论下面。
其他客户
2021年，直接服务的工业客户的收入约占TVA总运营收入的7%。与这些客户的合同可由客户或TVA在最短通知期内终止，最短通知期因多种因素而异，包括客户的合同需求和提供服务的时间段。TVA还为7个联邦客户提供服务，其中包括美国能源部(DOE)设施和军事设施，它们在2021年约占TVA总营业收入的1%。
其他收入
此外，其他收入主要包括轮运和网络传输费、发电副产品过剩蒸汽的销售、TVA与客户之间互联点的交货点费用，以及某些其他次要项目。2021年，其他收入约占TVA总运营收入的1%。
费率
差饷监管局
根据TVA法案，TVA董事会完全负责制定TVA的电费费率。这些费率不受司法审查，也不受任何州或其他联邦监管机构的审查或批准。根据TVA法案，TVA必须收取电费，这些电费将产生足以提供资金的毛收入，用于：
•电力系统的运行、维护和管理；
•支付给各州和县以代替税收(“税收等价物”)；
•未偿债务的还本付息；
•支付给美国财政部，以偿还政府对TVA电力设施的拨款投资(“电力计划拨款投资”)，并作为政府对TVA电力设施拨款投资的回报；以及
•TVA董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、未偿还债券到期前报废、额外减少电力计划拨款投资，以及与TVA电力业务相关的其他目的，同时适当考虑TVA法案的主要目标，包括以可行的最低利率出售电力的目标。参见附注19。-自有资本.
加拿大TVA在2014年完成了偿还10亿美元电力计划拨款投资的要求；因此，这笔金额的偿还不再是费率设定的组成部分。
费率方法论
**TVA使用季节性使用时间批发率结构，由基本需求和能源率、燃料率和电网接入费(“GAC”)。在设置基本费率时，TVA使用偿债范围(“DSC”)(C)采用与其他同样使用DSC费率方法的公共权力实体类似的方式，计算年度收入需求。在DSC方法下，费率的计算使实体能够覆盖其运营成本，并
履行其支付债务本金和利息的义务，外加额外的保证金。这种制定税率的方法特别适用于主要(如果不是完全)通过债务融资的实体，如TVA，并有助于确保TVA产生的毛收入足以满足下列TVA法案中规定的要求差饷监管局上面。
TVA通过反映燃料预测成本的月率收回燃料成本和与燃料成本调整相关的税金等值付款。燃料成本分配给三类客户：标准服务(住宅和小型商业客户)、合同需求大于5兆瓦的大型制造业客户和合同需求大于5兆瓦的大型一般事务客户。燃料成本是根据这三类客户的每小时负荷和TVA每小时递增的派单成本分配给这三类客户的。每月燃料总成本包括天然气、燃料油、煤炭、购买的电力、排放限额、核燃料和其他与燃料相关的商品的成本，以及为对冲这些商品的成本而购买的衍生品的已实现损益。
在前几年，TVA、LPCS和直接服务的行业对TVA的费率结构进行了调整，重点放在TVA的长期定价努力上。这些变化通过更好地使费率与潜在成本驱动因素保持一致，并通过发出更好的定价信号，同时保持有竞争力的工业费率和保持居民负担得起的价格，改善了定价。费率结构还降低了标准服务的批发能源费率，并以抵消性费率引入GAC，以更好地收回固定成本。这种方法更准确地反映了能源的批发成本，并确认了电网可靠性和相关固定成本的价值。TVA的现代化定价方法在为TVA的所有客户保持可靠性和公平性的同时，提供了账单稳定性。TVA将根据需要继续与LPCS和直接服务的行业合作，以确保与这一方法保持一致。
电源和负载管理资源
一般信息
TVA寻求通过促进节约和高效利用电力来平衡生产能力和电力供应需求，并在必要时购买、建造或租赁资产或签订购电协议(PPA)。TVA还寻求利用多样化的能源组合，努力从清洁(低碳或零碳排放)资源中获得更多电力供应。
TVA正在对其发电组合进行投资，以实现船队的现代化，同时也允许TVA保持有竞争力的费率和高可靠性，并致力于减少碳排放。随着TVA继续评估其燃煤车队到2035年退役的影响，该公司还在评估增加灵活的低碳排放天然气厂，作为保持可靠性的桥梁战略，例如TVA天堂和科尔伯特工厂正在进行的项目。此外，TVA致力于通过评估新兴的先进核技术(如小型模块化反应堆(“SMR”))来投资核能的未来，并已提升现有的Browns Ferry机组，以产生更低成本、可靠和无碳的能源。TVA还在实施水电寿命延长计划，重点是提高水电船队的可用性和灵活性。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要计划 — 世代资源 — 扩展功率提升, 天然气机组，及小型模块化反应器，除了可再生能源资源— 水电现代化计划下面。
此外，TVA和美国东南部的其他公用事业公司正在探索在整个地区创建一个自动化的能源交换平台，以促进更多的短期电力交换。能源交换将是对现有市场的增强。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要计划 — 自动化能源交换平台.
截至2021年9月30日，TVA运营的发电设施包括3个核设施、17个天然气和/或燃油设施、5个燃煤设施、29个常规水电设施、1个抽水蓄能水电站设施、1个柴油发电设施和13个太阳能设施。见项目2，属性-生成属性— 净容量为了讨论这些设施的机组，TVA还根据不同期限的PPA获得电力，包括期限不到24小时的短期合同。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果—财务业绩— 运营费用.
**下表显示了TVA的发电量和购电量(按发电量占所有发电量的百分比)
在所示期间内生产和购买的电力(以千瓦时(“千瓦时”)为基础)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按发电源划分的总供电 截至九月三十日止的年度 |
世代资源(1) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 核子 | | 41% | | 42% | | 39% |
| 天然气和/或燃油 | | 21% | | 22% | | 20% |
| 燃煤 | | 15% | | 13% | | 17% |
| 水电 | | 10% | | 10% | | 10% |
| 购买的电力(不可再生) | | 8% | | 8% | | 9% |
| 购买的电力(可再生) | | 5% | | 5% | | 5% |
注意事项 (1)TVA设施中的非水力发电可再生资源在所有所示期间均低于百分之一，因此未在上表中列出。购买的电力(可再生能源)占非水电可再生能源供应的大部分。
核子
截至2021年9月30日，TVA拥有三个核设施，由七台机组组成，其中布朗斯渡口核电站(“Browns Ferry”)的机组为沸水反应堆机组，Sequoyah核电站(“Sequoyah”)和瓦茨巴尔核电站(“Watts Bar”)的机组为压水反应堆机组，每个机组的运行信息见下表。
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TVA核电 2021年9月30日 |
核电机组 | | 夏季净容量(MW) | | 净运力 因数 2021 (%) | | 有效期届满日期
运营的
许可证 |
布朗斯渡轮1单元(1) | | 1,227 | | 87.7 | | 2033 |
布朗斯渡轮2单元(1) | | 1,208 | | 83.3 | | 2034 |
布朗斯渡轮3单元(1) | | 1,227 | | 99.3 | | 2036 |
| Sequoyah单元1 | | 1,152 | | 85.9 | | 2040 |
| Sequoyah单元2 | | 1,140 | | 97.2 | | 2041 |
| 美国瓦茨棒单元1 | | 1,157 | | 95.4 | | 2035 |
| 瓦茨棒单元2 | | 1,164 | | 74.8 | | 2055 |
注意事项
(1)Browns Ferry的夏季净能力包括2021年通过发布相关工程备忘录最终敲定的扩建电力提升项目的影响。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战— 世代资源— 扩展功率提升。
其他核倡议。NRC于2019年12月提前向田纳西州橡树岭的田纳西州橡树岭克林奇河核电站的SMR发放了场地许可证。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 世代资源 — 小型模块化反应器.
其他核问题。运营核设施使TVA面临废物处理、退役和保险要求，以及诉讼风险。看见燃料供应 — 核燃料以下是关于乏核燃料和低放射性废物的讨论，注23-承付款和或有事项--或有事项关于TVA的核退役责任以及相关信托和核保险的讨论，以及附注23-承诺和或有事项-法律诉讼和项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-明显违反NRC规定关于与TVA核项目相关的法律和行政诉讼的讨论，这些讨论被并入本文作为参考。
天然气和/或燃油
截至2021年9月30日，TVA的天然气和燃油机队由101个燃气轮机发电机组(86台简单循环机组、1台热电机组和14台联合循环发电机组)组成，夏季净装机容量为12,183兆瓦。其中66台简单循环机组目前能够快速启动响应，使全部发电能力在大约10分钟内达到完全发电能力。天然气发电厂的经济调度既取决于天然气的日常价格，也取决于其他可用的中间资源(如燃煤电厂)的价格。TVA使用简单周期单元来满足峰值或备用电源需求。TVA的2019年IRP计划在未来十年大幅扩张太阳能。天然气机队通过提供全天候的可靠性以及帮助管理坡道和间歇性的灵活性来支持这种扩张。在TVA评估其燃煤车队的同时，它还将评估增加灵活的低碳排放天然气厂作为桥梁战略。
请参阅项目2，物业-生成属性，注8-租约，附注11-可变利息实体，及 附注14-债务和其他义务关于TVA与某些燃气轮机机组签订的租赁安排的讨论。由于TVA的投资组合多样化和减少空气排放的战略，TVA可能决定在未来通过购买、建设或租赁的方式对天然气设施进行进一步的战略投资。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-生成资源 -天然气机组讨论某些天然气燃烧设施正在进行的项目.
燃煤
截至2021年9月30日，TVA拥有5座燃煤电厂，由25台在役机组组成，夏季净装机容量为6580兆瓦。当机组正在发电、可供使用或由于设备故障、检查或维修而暂时不可用时，TVA认为机组处于活动状态。所有其他燃煤机组都被认为是退役的。2018年，TVA董事会批准了对Bull Run化石工厂(“Bull Run”)和天堂化石工厂(“Paradise”)进行评估的计划。这些评估的结果在2019年2月的TVA董事会会议上提交，董事会批准天堂3号机组在2020年12月之前退役，公牛公司在2023年12月之前退役。天堂3号机组于2020年2月1日下线，有效地让工厂退役。
在过去的几十年里，所有的燃煤电厂都受到了越来越严格的监管要求，包括《清洁空气法》(Clean Air Act，简称CAA)、《清洁水法》(Clean Water Act，简称CWA)和《资源保护和恢复法》(Resource Protection and Recovery Act，简称RCRA)的要求。TVA承诺采用一种程序性的方法来评估其燃煤残渣(CCR)的储存地点，以满足所有适用的州和联邦法规。不断增加的监管成本和碳减排努力促使TVA考虑是否要对其储存燃煤残渣(CCR)的地点进行评估，以满足所有适用的州和联邦法规。随着监管成本的增加和碳减排努力的增加，TVA已经开始考虑是否管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-关键举措和挑战-生成资源 -燃煤残渣设施。
TVA正在朝着更平衡的发电计划发展，更多地依赖更低成本和更清洁的能源发电技术。自2010年9月30日以来，TVA已经将其夏季燃煤机组的净装机容量减少了7653兆瓦。在2019年IRP公布后，TVA开始对剩余的煤炭船队进行报废评估，为长期规划提供信息。TVA最近的评估证实，老化的煤队是全国最古老的煤队之一，正在经历物质条件的恶化和性能挑战。由于煤炭船队的年龄不断提高，以及难以在不断变化的发电概况中调整煤炭船队的生成，预计性能挑战将会增加。此外，煤炭船队还增加了环境、经济和可靠性风险。TVA正在评估到2035年淘汰燃煤机队余额的影响，评估包括环境审查、公众投入和TVA董事会批准。见项目7， 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-关键举措和挑战-发电资源-最佳能源组合。
柴油发电机
*截至2021年9月30日，TVA拥有一个由5台机组组成的柴油发电机组，该设施占9
夏季净容量为兆瓦。这些机组目前没有被调度到输电网发电。
浣熊山抽水蓄能电站
截至2021年9月30日，TVA在浣熊山抽水蓄能电站(“浣熊山”)拥有四台机组，夏季净装机容量为1,635兆瓦。这些单元被用来平衡传输系统以及发电。TVA利用其船队在需求低迷时期产生的电力来操作泵，这些泵填满了浣熊山的水库。然后，在需求高峰期，水被释放出来，水泵反过来充当发电涡轮机。
可再生能源资源
随着越来越多的消费者和企业要求更清洁的能源，公用事业行业正在不断发展，以满足这些需求。随着TVA的发展，它将通过产品定价、能源传输和
为客户开发新产品和服务，以支持不断变化的客户偏好。许多公司都把重点放在可持续性上，并要求更多的能效和可再生能源选择。此外，TVA还寻求从清洁资源中获得更多的电力供应，以努力减少碳排放。因此，TVA正在增加其可再生能源产品组合，投资于现有资产，并获得硅谷外风能和硅谷内太阳能的购电协议。新的公用事业规模的太阳能正在增加，部分原因是客户通过TVA的绿色投资计划(Green Invest Program)的需求推动的。TVA还鼓励可再生能源，并通过各种现有计划和产品提供可再生能源解决方案。最后，TVA正在通过水电寿命延长计划对其水电船队进行投资。看见分布式能源有关可再生能源解决方案和购电及其他协议有关TVA的购电协议(包括可续订协议)的信息，请参见下面的内容。
常规水电大坝。TVA在田纳西河水系维护着29座常规水电站大坝和109台发电机组用于发电。截至2021年9月30日，这些机组的夏季净发电量为3750兆瓦。TVA的水电站能够产生的发电量取决于一系列因素，包括降雨量和径流量、初始水位、发电机组可用性以及对水的需求，以实现相互竞争的水管理目标。当这些因素不利时，TVA必须增加对更高成本的依赖。如果这些因素对TVA不利，TVA必须增加对更高成本的依赖，这些因素包括降雨量和径流量、初始水位、发电机组可用性以及对水的需求，以实现相互竞争的水管理目标。当这些因素对TVA不利时，TVA必须增加对更高成本的依赖坎伯兰河系统上的九座美国陆军工程兵团(USACE)大坝产生的一部分能源为TVA电力系统做出了贡献。天气和季节性下面和 项目7， 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析-关键技术倡议和挑战-大坝安全和补救倡议。
Hiwa see Hydro 2号机组拥有独特的可逆式水轮机/发电机，可充当水泵和水轮机，增强了TVA平衡基本负荷发电的能力。截至2021年9月30日，Hiwa see Hydro 2号机组占常规水电夏季净容量的86兆瓦。
中国启动了水电现代化计划。TVA的水电现代化计划始于1992年，重点关注具有增加调峰能力和提高可靠性的潜力的机组。随着匹克威克登陆坝(“匹克威克”)2号机组于2020年竣工，初步水电现代化计划已经结束，该计划下的62台常规水电机组完成了现代化。现代化项目使传统水电机组的装机容量增加了453兆瓦，平均效率提高了约5%。水力发电将继续是TVA能源组合的重要组成部分，因为它在碳减排计划、将其他可再生能源整合到电力组合中的能力以及最终满足客户对清洁能源不断变化的偏好方面发挥着至关重要的作用。因此，TVA正在实施水电寿命延长计划，重点是提高水电船队的可用性和灵活性，以帮助满足这些不断变化的客户偏好。
自导式太阳能。2019年，TVA董事会批准了TVA探索直接参与公用事业规模的太阳能项目开发的机会，条件是成功完成根据国家环境政策法案(“NEPA”)和其他适用法律进行的环境审查。已经制定了一个项目结构，允许TVA与财务合作伙伴合作开发太阳能，2021年9月，TVA为这一计划中的200兆瓦开发购买了土地。截至2021年9月30日，TVA已在该项目上花费了约2400万美元，预计到2024年还将再花费2.93亿美元。
其他可再生能源资源。TVA的其他可再生能源资源包括TVA拥有的太阳能和可再生能源购买，其中大部分与TVA可再生项目相关。除上述水力发电机组外，TVA还拥有13个太阳能装置，约占夏季净装机容量的1兆瓦。看见分布式能源下面介绍了TVA目前的可再生能源产品和购电及其他协议获取有关可再生能源购买的信息。
TVA通过可再生能源证书(REC)的管理来跟踪其可再生能源承诺和索赔。每个可再生能源发电量为1兆瓦时，主要与风能、太阳能、生物质能和低影响水力发电有关。TVA继续评估如何适应客户对更清洁、更绿色能源的偏好和要求，包括从可再生购买的电力中收购REC，这些电力可以出售给客户，以满足他们的需求。总体而言，TVA将通过多样化的方式采购所需的可再生能源供应，其中可能包括竞争性采购过程、战略伙伴关系或建设可再生能源设施来满足这些需求。
可再生能源资源总量。截至2021年9月30日，TVA的总可再生能力，包括TVA拥有和运营的设施、运营和签约的PPA，以及TVA的自主太阳能项目，达到8,269兆瓦。
备注
(1)合同资源是指预计未来上线的已执行购电协议。
(2)水力发电包括来自TVA拥有的常规水电设施的3750兆瓦和来自可再生PPA的402兆瓦。
(3)生物质由49兆瓦的运营资源和5兆瓦的承包资源组成。
以下是TVA按地点和来源划分的运营可再生能源的详细信息：
备注
(一)In-Valley是指TVA服务范围内的可再生能源。Out-of-Valley指的是来自TVA服务范围以外的、仅由风力发电组成的可再生能源。
(2)见购电及其他协议下面。PPA还包括各种历史上的可再生能源项目的能力，主要面向个人和小企业。
分布式能源
消费者对能源选择的渴望，以及其他因素，正在推动人们对电力行业灵活选择的预期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田纳西河谷公共电力模式的优势，提供经济、可持续和灵活的分布式能源解决方案。TVA将重点关注这些资源在接入电网时的安全和可靠性影响，并将确保电价保持在尽可能低的水平。随着分布式能源(“DER”)市场、技术和计划的发展，可能需要额外的监管考虑和分析。
DER计划和产品。TVA通过目前的各种计划和产品鼓励可再生能源。这些解决方案包括：
小规模解决方案。绿色连接计划于2021年1月启动，将对现场太阳能安装感兴趣的住宅客户与合格的太阳能安装人员联系起来。
中型解决方案。灵活性研究项目是与LPCS的联合试点项目，旨在为终端用户需要现场可再生能源或分布式发电的情况提供解决方案。灵活性研究项目在2021年1月停止接受新的申请，因为TVA引入了本节中讨论的其他灵活计划和产品。
公用事业规模的解决方案。绿色投资计划通过绿色投资协议将客户需求与可再生供应相匹配。绿色投资计划的目标是大规模满足客户的长期可持续性需求。TVA将通过多样化的方式采购所需的可再生能源供应，其中可能包括竞争性采购过程、战略伙伴关系或建设可再生能源设施来满足这些需求。此外，发电灵活性是可供长期LPC合作伙伴使用的解决方案，支持部署高达2,000兆瓦的分布式太阳能，以提供清洁的本地发电。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-主要举措和挑战-制定差饷.
其他可再生能源解决方案。绿色开关计划允许客户通过购买田纳西河谷生产的200千瓦时可再生能源来支持风能、太阳能和生物质可再生资源。绿色弹性计划使商业和工业客户能够实现可持续发展目标，并通过位于TVA服务区以外的风力发电REC提出可再生能源要求。
其他DER计划。TVA还提供各种能效计划。通过Home Lift计划，TVA与LPCS、州和地方政府、非营利机构、能效倡导者、第三方贡献者和田纳西谷公共电力协会(TVPPA)合作，完成房屋评估，并为符合条件的房主进行高影响力的家庭能源升级。此外，TVA和LPCS举办研讨会，教育房主低成本和免费的能效升级，以提高他们的生活质量。通过学校提升计划试点，TVA正在与LPCS以及州和地方政府合作，帮助学校采用战略性能源管理实践。与每所学校的合作包括每月举办虚拟研讨会，并通过能效补助金和太阳能展馆补助金的竞争来促进业绩。最后，通过以社区为中心的增长计划，TVA与LPCS合作，帮助服务不足的社区内的小企业进行能源评估和无成本的能源改善投资。
2017年，TVA董事会授权在未来10年花费高达3亿美元，取决于年度预算可用性和必要的环境审查，以建设增强的光纤网络 这将更好地连接TVA的运营资产。光纤是TVA现代通信基础设施的重要组成部分。新的光纤线路将提高发电和传输系统的可靠性和弹性，同时使系统在进入市场时能够更好地适应DER。
因此，新能源管理系统和储能技术为整个电网更复杂、更一体化的运行提供了机会。电动汽车和小规模可再生能源发电的出现加速了储能技术的发展，这些技术有可能缓解与许多可再生能源发电方案相关的间歇性供应问题。这些技术的实施与与站点的双向通信相结合，为更有效地使用网格上的其他DER创造了可能性。
TVA继续专注于利用更多的电动汽车，并在田纳西山谷内安装充电站。TVA的电动汽车(“EV”)战略是一种阶段性的方法，将随着当地电动汽车市场的成熟而发展。TVA与田纳西州的30多个组织(被称为“田纳西州驱动电气合作”)合作，制定了路线图，概述了当地市场需求，以供广泛采用。随着更多负担得起、续航里程更长的电动汽车投放市场，这些基础信息至关重要。TVA正在与LPCS和其他公司合作，支持硅谷的交通电气化，这是一项为期多年的电动汽车倡议。该倡议的重点是通过制定电动汽车政策、改善充电基础设施可用性、扩大电动汽车可用性和产品以及传播电动汽车消费者意识来减少或消除电动汽车市场壁垒。2020年11月，TVA董事会批准了新政策和可选的电动汽车批发费率，旨在鼓励硅谷充电基础设施的发展。更新后的政策允许LPC投资于公共充电基础设施，并允许任何充电开发商以千瓦时为基础有条件地转售电力，仅用于交通目的。可选的批发率是在考虑到大功率电动汽车充电的情况下制定的，为那些开发充电基础设施的人提供了一个稳定的选择。
先进的现场能源管理技术以及对提供服务以支持和汇总此类系统的影响感兴趣的公司的激增，提供了另一个更好的机会。这样的系统可以通过减少消耗、增加舒适度、详细的能源使用数据以及从时间敏感型费率结构中节省资金来为消费者带来好处。TVA和LPCS必须综合考虑此类系统运行导致的能源使用模式变化的影响。
我们的需求响应系统利用与家庭、企业和分配系统资产的通信日益复杂的优势，也为更精细地控制系统需求提供了机会。技术可以管理各个客户系统，将使用量从高峰时段转移到非高峰时段，并显著降低高峰发电产出或减少短期使用量的需求，以平衡系统需求。更复杂的配电控制系统还可以通过在可调度或连续的基础上控制电网上的过剩电压来降低峰值需求。一些大型工业客户还具有即时响应的能力，并可以通过提供辅助服务来增强运营灵活性。
法国电信(TVA)正在牵头一项倡议，以确定其系统的DER价值。最初的努力集中在小规模分布式(屋顶)太阳能上，但这些努力足够普遍，可以考虑到其他分布式选择。这些工作正在进行中，由一个包括电力研究所(“EPRI”)技术支持的团队领导，以开发一种方法来确定LPCS配电系统的选址偏好。这项工作，以及TVA已经完成的位置分析，将有助于放置公用事业规模的太阳能，以促进IRP的建议，以及分布式太阳能，以满足LPCS的需求。看见研究与开发下面。
购电及其他协议
TVA通常通过长期和短期PPA以及现货市场购买从各种发电商那里获得电力。*2021年期间，TVA通过以下长期PPA购买的电力约占94%，包括长期可再生发电资源协议，约1%通过短期PPA，约5%在现货市场。
此外，为了满足客户对更清洁、更绿色能源的偏好和要求，TVA已与可再生资源提供商签订了某些PPA。截至2021年9月30日，TVA根据可再生PPA运营或签约的夏季净发电能力总计4313兆瓦。这些协议是渐进式合作伙伴关系的一部分，这些合作伙伴关系将TVA的核心价值观和公共电力模式与TVA客户对可再生能源的渴望保持一致。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键计划和挑战-改变客户偏好-可再生电力购买协议。
TVA由PPA提供的能力主要是根据2022年至2045年到期的合同提供的，具体说明如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
购电协议 2021年9月30日 |
| 设施类型 | | 位置 | | 合同数量 | | 夏季净值能力
(MW) | | 合同终止日期 |
| 可更新的PPA | | | | | | |
| 运营中 | | | | | | | | |
| 太阳能 | | 田纳西州 | | 2 | | 58 | | 2032 - 2039 |
太阳能(1) | | 阿拉巴马州 | | 2 | | 302 | | 2037 - 2041 |
| 总运行太阳能 | | | | 4 | | 360 | | |
| 风 | | 田纳西州 | | 1 | | 27 | | 2025 |
| 风 | | 爱荷华州 | | 2 | | 299 | | 2030 - 2031 |
| 风 | | 堪萨斯州 | | 2 | | 366 | | 2032 - 2033 |
| 风 | | 伊利诺伊州 | | 3 | | 550 | | 2032 - 2033 |
| 总运行风量 | | | | 8 | | 1,242 | | |
| 水电 | | 田纳西州和肯塔基州 | | 1 | | 402 | | 以三年通知为准 |
| 垃圾填埋气 | | 田纳西州 | | 1 | | 5 | | 2031 |
| 小计操作 | | | | 14 | | 2,009 | | |
合同可续订资源(2) | | | | 326 | | |
| 总运营量 | | | | | | 2,335 | | |
| | | | | | | | |
| 签约的 | | | | | | | | |
太阳能(3) | | 田纳西州 | | 11 | | 1,186 | | 2038 - 2045 |
太阳能(4) | | 肯塔基州 | | 2 | | 242 | | 2038 - 2043 |
太阳能(4) | | 密西西比州 | | 3 | | 550 | | 2043 |
| 合同总额 | | | | 16 | | 1,978 | | |
| 可续订PPA总数 | | 30 | | 4,313 | | |
| | | | | | | | |
| 不可续订的PPA | | | | | | |
| 运营中 | | | | | | | | |
| 柴油 | | 田纳西州 | | 4 | | 59 | | 2023 - 2032 |
| 柴油 | | 阿拉巴马州 | | 1 | | 10 | | 2035 |
| 柴油 | | 密西西比州 | | 2 | | 46 | | 2023 - 2028 |
| 总运行柴油 | | | | 7 | | 115 | | |
| 天然气 | | 阿拉巴马州 | | 4 | | 2,573 | | 2022 - 2033 |
| 褐煤 | | 密西西比州 | | 1 | | 440 | | 2032 |
| 总运营量 | | | | 12 | | 3,128 | | |
| 签约的 | | | | | | | | |
电池存储(5) | | 田纳西州 | | 1 | | 66 | | 2045 |
电池存储(4) | | 肯塔基州 | | 1 | | 30 | | 2043 |
电池存储(4) | | 密西西比州 | | 3 | | 150 | | 2043 |
| 合同总额 | | | | 5 | | 246 | | |
| 不可续订的PPA总数 | | 17 | | 3,374 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
备注
(1)227兆瓦电力于2021年开始送电。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要计划-更改客户偏好-可再生电力购买协议.
(2)合同可再生资源是来自各种历史上的可再生能源项目的能力，这些项目主要由个人和小企业的PPA组成。
(3)预计2022-2025年间开始送电。
(4)预计2023年开始送电。
(5)预计2025年开始送电。
根据联邦法律，TVA必须从符合条件的设施(联合发电机和小型发电商)购买能源，而TVA避免了自己生产这种能源或从其他来源购买这种能源的成本。TVA通过分散电力生产计划来满足这一要求。截至2021年9月30日，共有369个发电源，总合格容量为270兆瓦，其电力TVA根据该计划购买。
燃料供应
一般信息
TVA对各种燃料的消耗在很大程度上取决于TVA客户对电力的需求、各种发电机组的可用性以及燃料的可用性和成本。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果— 财务业绩 — 运营费用。
核燃料
当前燃料供应。将铀转化为核燃料一般包括四个阶段：开采和研磨铀矿石以生产铀浓缩物；将铀浓缩物转化为六氟化铀气体；浓缩六氟化铀；以及将浓缩的六氟化铀制造成燃料组件。TVA计划继续使用各种产品、长度和条款以及库存的合同，以满足其核机队预计的核燃料需求。此外，截至2021年和2020年9月30日，TVA核燃料的账面净值分别为16亿美元和15亿美元。见附注16-风险管理活动与衍生品交易— 交易对手风险.
TVA、美国能源部和某些核燃料承包商已经达成协议，被称为氚向下混合供应(DBOT)，该协议规定生产、加工和储存低浓缩铀，这些低浓缩铀将使用美国能源部剩余的高浓缩铀和其他铀。低浓缩铀可以被制造成燃料，供核电站使用。低浓缩铀的生产从2019年开始，合同将持续到2025年9月。从2025年10月开始，合同活动将包括而且不受政策限制，这样它就可以用于氚的生产。根据能源部和田纳西能源部之间的机构间协议条款，能源部将偿还田纳西能源部将高浓缩铀转化为低浓缩铀的部分费用。见注1-重要会计政策摘要— 氚的向下混合供应有关DBOT项目的更详细讨论，请参阅。
低放射性废物。*核电机组正常运行中使用的某些材料和用品可能暴露在低水平的辐射中。TVA将低放射性废物运往位于犹他州克莱夫和德克萨斯州安德鲁斯的掩埋设施，如有必要，TVA有能力将一些低放射性废物长期储存在自己的设施中。
乏核燃料。*所有三个核设施都有干桶储存设施。到2029年，红杉将需要额外的容量。到2039年，瓦茨酒吧将需要额外的容量。到2037年，布朗斯渡轮将需要额外的容量。为了收回为乏核燃料提供长期现场储存的成本，TVA于2001年向联邦索赔法院(Court Of Federal Claims)提起了一项违反合同的诉讼。由于这起诉讼和相关协议，到2021年，TVA已经收取了大约3.92亿美元。
与氚有关的服务。TVA和美国能源部签订了一项长期的机构间协议，根据该协议，TVA将应能源部的要求，照射产生氚的可燃吸收棒(TPBAR)，以协助能源部为国防部(DOD)生产氚。该协议将于2035年结束，要求能源部偿还TVA因提供辐射服务而产生的费用，并按规定的费率向TVA支付辐射服务费。
一般来说，TPBAR被辐照一个运行周期，持续约18个月。在该周期结束时，TVA将被辐照的棒材取出并装入装运桶中。然后能源部将它们运往氚提取设施。TVA在每次燃料中断期间将一组新的TPBAR装入反应堆。对TPBAR进行辐照不会影响TVA安全运行反应堆发电的能力。
自2003年以来，TVA一直使用美国瓦茨棒1号机组提供辐射服务。虽然跨部门协议规定在瓦茨酒吧和Sequoyah提供辐照服务，但TVA预计瓦茨酒吧的地点将在短期内提供足够的能力来履行这项协议。能源部通知TVA，未来对氚的需求增加，需要使用第二个反应堆。2019年，TVA获得了美国核管理委员会(NRC)的批准，批准了一项许可证修正案，授权在瓦茨棒2号机组辐照TPBAR。TVA于2020年11月开始在瓦茨棒2号机组生产氚。能源部的决定还允许在未来对Sequoyah的TPBAR进行辐照；然而，TVA在短期内没有计划使用Sequoyah装置生产氚。TVA确实打算从2024年11月开始增加其在美国瓦茨棒1号机组的产量，以配合能源部关于增加氚的请求。TVA目前正在向NRC提交许可证修改请求，以满足这一请求。
天然气和燃料油
在2021年期间，TVA根据长达3年的合同从多家供应商购买了大量天然气需求，并在现货市场购买了几乎所有的燃料油需求。截至2021年和2020年9月30日，TVA天然气库存的账面净值分别为2,200万美元和1,900万美元。截至2021年和2020年9月30日，TVA的燃料油库存账面净值分别为6,900万美元和8,200万美元。截至2021年9月30日，TVA运营的80台燃气轮机具有双燃料能力，TVA在每个地点都储存了燃料油，作为天然气的后备。
TVA按日、月、季和定期从多家供应商购买天然气。2021年，日、月、季和定期合同分别占采购量的23%、14%、26%和37%。TVA计划继续使用不同期限和期限的合同，以满足其天然气船队预计的天然气需求。*2021年期间，TVA安排在9条单独的管道上运输天然气，其中约66%通过两条管道运输。2021年期间，TVA在七条主要管道上保持了每天约15170亿英热单位(“mmBtu”)的稳定运输能力，其中约59%的固定运输能力在两条管道上保持不变。
TVA利用7个设施的天然气存储服务，总容量为每立方英尺72.5亿立方英尺(“Bcf”)的固定服务和5.00Bcf的可中断服务，以管理TVA使用的9条管道的日常平衡需求，其中约59%的总存储容量在两个设施维护。2021年期间，每个设施的存储水平通常保持在最大合同容量的40%至80%之间。随着TVA对天然气需求的增长，预计可能需要购买额外的存储容量来满足发电资产的需求。2022年，TVA预计其存储产品组合将增加约10%。
煤，煤
2021年和2020年，TVA燃煤发电设施的煤炭消耗量分别约为1200万吨和1100万吨。截至2021年9月30日和2020年9月30日，TVA全系统燃煤供应分别为21天和30天，账面净值分别为1.07亿美元和1.52亿美元。
TVA同时使用短期和长期煤炭合同。2021年期间，长期合同占煤炭采购的82%，短期合同占剩余的18%。TVA计划继续使用不同期限、期限和煤质的合同，以满足其预期的消费和库存要求。2021年至2020年期间，TVA按盆地采购煤炭如下：
*以下图表显示了TVA在所示时期内利用的每种交货方式在煤炭供应中所占的比例：
2021年全年系统煤炭总库存低于预期，主要原因是煤炭发电量高于预期、煤炭供应限制以及运输挑战。较高的煤炭发电量主要是因为2021年的需求高于预期，此前由于新冠肺炎疫情导致2020年能源销售下降，以及天然气价格上涨，使得煤炭成为更有利的经济燃料选择。供应限制和运输挑战是由于煤矿产量减少和/或煤矿关闭、煤炭出口增加以及运输能力重新分配以支持出口销售。TVA预计，这些挑战将持续到2022年。另见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 世代资源 — 煤炭供应.
传输
TVA输电系统是北美最大的高压输电系统之一，该输电系统与邻近的13个电力系统有69个互联，2021年向TVA客户输送了约1,570亿千瓦时的电力。在履行其对TVA服务区输电网可靠性的责任时，TVA自2000年以来在向客户输送电力方面的可靠性达到了99.999的可靠性。见项目2，属性-传输属性.
根据其输电服务指南，TVA向符合条件的客户提供输电服务，以便以可与TVA自己使用的输电系统相媲美的方式传输批发电力。TVA还采用并按照其公布的输电行为标准运作，并将其输电职能与电力营销职能分开。TVA还必须遵守由北美电气可靠性公司(“NERC”)制定并经FERC批准的联邦可靠性标准。看见监管.
为保持可靠性，可能需要额外的输电升级。升级可能包括对现有线路和变电站的增强，或必要时的新安装，以提供足够的输电能力，维持电压支持，并确保发电厂和输电系统的稳定性。除了升级以保持可靠性，TVA的明日电网计划旨在提高电网灵活性，以更好地利用太阳能、风能和其他形式的分布式发电等可再生资源，并包括进行数据和通信升级，如以下计划所示。这一倡议支持TVA的脱碳努力，同时确保TVA继续以最低的可行速率提供可靠的电力。对现代化电网的投资将加强对TVA输电和发电组合的监测和控制。
2017年1月，TVA董事会授权在未来10年内花费高达3亿美元的战略光纤倡议，这取决于年度预算可用性和必要的环境审查，该倡议将扩大TVA的光纤容量，并提高发电和传输系统的可靠性和弹性。网络扩展旨在帮助满足电力系统日益增长的带宽需求以及适应新DER的集成。自.起2021年9月30日在安装光纤线路上，TVA已经花费了1.51亿美元，预计还会再花费1.49亿美元。
一个新的系统运营中心已经获得批准，耗资2.89亿美元。新的安全设施正在建设中，以适应新的能源管理系统和新的监管要求，并将比以前的中心提高物理安全性。该设施预计将于2023年第三季度建成，并于2025年全面运营。自.起2021年9月30日, TVA已在该项目上花费了约9200万美元，预计还将再花费1.97亿美元。新的能源管理系统已获得9000万美元的批准。就像当前的能源管理一样
系统的生命周期已接近尾声，本项目将用数字系统取代现有的模拟系统. 新的数字系统将拥有更高的容量和速度，用于与TVA电网的通信和来自监控设备的输入，这将使新的控制中心与现有地点联网，并实现更好的远程可见性和控制。该系统预计将于2026年完工。截至2021年9月30日，TVA已在该项目上花费了约3700万美元，预计还将再花费5300万美元。
此外，TVA正在与大学、EPRI和其他机构合作开展各种项目，以帮助实现动态和多方向的电网。TVA还与LPCS合作，通过制定共同的愿景和路线图，将硅谷的输电和配电系统转变为一体化的区域电网，从而实现配电系统的现代化。
天气和季节性
天气对电力的需求和市场价格都有影响。TVA的电力系统通常是双峰型系统，夏季和冬季的电力需求达到峰值，以满足制冷和供暖需求。TVA使用度数来衡量天气对其电力运营的影响。度日衡量的是TVA系统23个站点的平均气温与65华氏度之间的差异程度。请参见环境问题-气候变化-气候变化的物理影响以下和项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果— 电力销售。
竞争
目前，TVA在基本上不受其他电力供应商竞争的服务区提供电力。这一服务领域主要由法律规定和长期合同界定。分配TVA电力的TVA或LPC可以提供电力的区域是有限的，通常被称为“围栏”。根据FPA，反偷窃修正案(“ACPA”)限制他人使用TVA输电系统为TVA服务区域内的客户服务的能力，州服务地区法律限制不受监管的第三方向消费者出售电力的能力。所有TVA批发电力合同都是要求合同；然而，与TVA签订长期合同的LPCS可获得的灵活性协议允许LPCS在2015-2019年在本地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。此外，其他公用事业公司可能会使用自己的输电线路为TVA服务范围内的客户提供服务，第三方可以通过向客户出售或租赁发电资产而不是出售电力来规避为最终用户客户服务的限制。这些威胁突显了TVA设计费率和战略性定价的必要性，以使其产品和服务具有竞争力。也有一些努力侵蚀ACPA，对该条款的保护可能会受到限制，甚至可能在未来某个时候被联邦立法取消。见附注23-承诺和或有事项— 法律程序 — 对“反偷窃修正案”的挑战获取此法律程序的最新信息。
此外，TVA还面临新兴技术形式的竞争，能效技术、智能技术和储能技术的进步可能会减少对集中供电的需求。客户对通过DER自行发电的兴趣与日俱增，这有可能导致TVA服务的负荷减少，并导致TVA重新评估其整体电网系统的运营方式，以继续以负担得起的价格提供高度可靠的电力。参见项目7，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 分布式能源。
最后，TVA和其他公用事业公司正面临着一个由客户选择和行为驱动的竞争日益加剧的不断发展的市场。随着技术的发展，消费者对获得多样化产品和服务的需求可能会增加，客户可以选择其他公用事业公司来满足部分或全部电力需求，追求自行发电以满足部分或全部电力需求，或者将其运营转移到TVA服务范围之外。
研究与开发
通过与LPCS、EPRI、美国能源部、联邦机构、国家实验室、同行公用事业公司、大学和行业供应商的伙伴关系和合作，以及通过参与专业协会和其他研究财团，支持对TVA研究组合的直接投资。
**每年在科技创新方面的投资有助于满足未来的业务和运营需求
挑战。每年，TVA的年度研究组合都会根据广泛的运营和行业驱动因素进行更新，以评估通过研发解决的关键技术差距、性能问题或其他重大问题。核心研究活动直接支持TVA的发电和输电资产、空气和水质量、能源利用以及分布式/清洁能源集成的优化。TVA还代表LPCS提供研发服务，帮助优化其配电系统，并帮助缩小能源利用和消费技术方面的技术差距。
2020年，TVA高度重视提供符合并支持其五项变革性倡议的研究：能源储存、电动汽车、先进核能、互联社区和区域电网转型。TVA还特别重视有助于理解和应用清洁资源的研究，以支持减少其电力供应的碳排放。这项研究既支持TVA，也支持国家战略利益，以减少碳排放。
该项目将促进和支持TVA于2022年启动的第六项变革性倡议--脱碳。
处于储能倡议前沿的中国正在部署电网规模的电池储能技术，以优化现有的TVA发电资产，提高输电系统的弹性。2020年，TVA启动了其拥有的第一个电网规模的锂离子示范电池项目，2021年，TVA授予了位于田纳西州沃诺尔附近的电池项目合同。从这个项目中学到的系统集成将指导未来电池存储的应用，作为该地区不断发展的大容量电力系统的一部分。
**TVA继续评估改善资源利用和减少环境影响(特别是在交通部门)的潜在电气化计划。评估包括多方利益相关者的愿景和路线图努力，旨在确定田纳西州电动汽车的前进道路。该方法提供了行业、政府和公用事业的广泛参与，可以应用于TVA服务区域的其他州。此外，TVA正在通过与EPRI以及与运营车队要求相关的州和行业利益相关者的协调活动，继续评估潜在的电动汽车采用战略。其他重点领域包括LPC参与插电式电动汽车电网集成，以及为各种交通电气化技术做好准备。此外，围绕汽车充电站的电气化应用、充电站对电网的影响、电力系统控制流程的改进以及智能充电策略的开发等方面的研究仍在继续，以最大限度地发挥电力取代石油作为首选交通燃料的潜力。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-分布式能源-电动汽车。
TVA致力于投资于核能的未来，并继续评估新兴核技术的许可和设计，如先进的轻水SMR和先进的非轻水反应堆，作为旨在发展未来能源系统的技术创新努力的一部分。2019年12月，TVA成为全国第一家成功获得NRC批准的早期场地许可证的公用事业公司，有可能在其克林奇河遗址建造和运营SMR。此外，TVA正在与志同道合的组织合作，评估先进核反应堆的经济可行性。TVA已经签署了谅解备忘录和协议，允许相互合作，探索作为下一代核技术的先进反应堆设计，同时利用联邦资助的研发中心、公用事业公司、供应商和学术机构的专业知识。这些伙伴关系是评估早期阶段的重要步骤，因为TVA正在考虑新核能的前景。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-分布式能源-小型模块化反应堆。
TVA正在努力与利益相关者建立互联社区试点项目，并一直在参与先进的建筑研究，以支持这一倡议。互联社区项目旨在通过社区驱动的信息和技术解决方案来应对当今的挑战，以提高田纳西山谷的生活质量。研究将继续确定最佳实践，更好地了解硅谷面临的挑战，并为未来制定路线图。
TVA和LPCS参与了几个与电网现代化相关的倡议。研究内容包括智能输配电系统的技术和应用进展。智能电表技术有可能改变高峰需求时间的使用模式，这可能会显着改变成本。此外，智能输电系统将使TVA能够近乎即时地诊断问题、进行纠正，并迅速利用输电和发电资源，以便电力保持流动。这可以促进减少排放，降低能源成本，并增加更大的灵活性，以适应TVA可再生能源计划下的新的消费者产生的能源。看见电源和负载管理资源— 分布式能源.
最后，TVA是由EPRI和Gas Technology Institute领导的公用事业和研究人员联盟的第二个年头，该联盟的目的是参与、告知和支持全球低碳资源倡议，为大规模公用事业部署开发碳减排技术的发展途径。这是一个为期五年的计划，包括支持创造资源选择的研究，如替代燃料(氢、氨和甲烷化衍生物)、碳捕获、电气化和清洁能源的利用，作为整体低碳资源组合的一部分。
防洪活动
据报道，田纳西河流域的年降雨量是美国所有分水岭中最高的，平均每年51英寸。2021年期间，田纳西河谷的降雨量约为62英寸。田纳西州以一种综合的方式管理田纳西河水系，平衡水力发电与航运、减少洪水损失、水质和供应以及娱乐活动。田纳西州通过水坝溢出或释放多余的水，以减少洪水对田纳西河谷的破坏。TVA通常只有在所有可用的水力发电涡轮机满负荷运行时才会泄漏，而且还需要向下游输送额外的水。
周二，田纳西州山谷在2021年经历了高于正常降雨量的降雨，其中包括有记录以来第二多雨的8月，降雨量接近10英寸。尽管在此期间出现了大量降雨、径流和洪水，但TVA继续生产低成本的水力发电，同时履行其河流系统承诺，包括缓解洪水，据估计，这已在田纳西河谷避免了约1.7亿美元的损失。
环境管理活动
TVA的使命包括管理田纳西河及其支流和海岸线上的联邦土地，以提供全年航行、减少洪水损失、负担得起和可靠的电力、娱乐机会、充足的供水、改善的水质和自然资源保护等。TVA有49座大坝，构成了TVA的综合水库系统。每个大坝也可以有辅助结构，用于支撑或辅助主坝的功能。水库系统提供了大约800英里的商业通航水道，还在田纳西河系统内以及俄亥俄河和密西西比河下游提供了显着的减洪效益。蓄水池系统还为居民和工业客户提供供水，并为TVA的燃煤电厂、联合循环电厂和核电站提供冷却水。2020年，TVA董事会批准了一项新的环境政策。田纳西州更新后的政策提供了与提供可靠、负担得起且日益清洁的能源、积极主动地管理田纳西河水系和公共土地以及支持可持续经济增长相关的综合方法的目标。环境政策还在与减少对硅谷自然资源的环境影响相关的几个环境管理领域提供了额外的指导，包括降低碳强度和空气排放，最大限度地减少废物，以及保护水资源、生物多样性和文化资源。
田纳西州政府通过田纳西河水系和公共土地的综合管理为田纳西州地区的人民服务，其中包括大约11,000英里的海岸线；65万英亩的地表水库水；以及293,000英亩的库地。TVA完成了这一使命，并通过实施其自然资源管理战略来支持TVA环境政策的目标。在这一战略中，TVA确认了保持灵活性的愿望，平衡相互竞争的需求，并成为合作的催化剂，以保护和提高生物、文化和水资源，并创造和维持娱乐目的地以及学习和研究的机会。作为该战略的一部分，TVA打算通过发放许可证、技术支持和土地协议来协助水上社区的发展关于履行TVA的许多基本管理职责的其他指导意见在TVA的自然资源规划(“NRP”). 2020年，对TVA的NRP进行了修改，以支持对TVA的自然资源管理工作采取更具战略性、更灵活和更全面的管理方法。更新后的计划通过经济发展、能源和环境管理加强与TVA使命的一致性，并指导业务规划。在最新出版的NRP中，TVA从六个资源领域扩展到十个重点领域，确保NRP提供了对资源管理工作的更全面的看法。
经济发展活动
经济发展，以及能源生产和环境管理，是TVA的主要法定目的之一。TVA制定的经济发展计划支持田纳西河谷的所有社区，包括农村和经济困难社区。通过其经济发展活动，TVA致力于招募和留住目标业务领域的公司，促进资本投资和就业增长，并为田纳西山谷的社区提供经济增长机会。
TVA试图通过与LPCS、地区、州和地方机构以及社区的倡议和合作伙伴关系来实现这些目标，方法是向田纳西谷的新企业和现有企业提供财政激励、技术服务、行业专业知识和选址援助。TVA的经济发展激励计划为某些业务部门的新的和现有的电力客户提供有竞争力的激励，这些客户做出了多年投资田纳西山谷的承诺。除了为企业提供资金支持外，TVA还提供社区和经济开发商选址服务、技术和项目开发援助以及领导力培训服务。
2021年，TVA的经济发展努力帮助招募或扩大了269家公司进入TVA服务领域。这些公司宣布了超过88亿美元的资本投资，预计将创造和/或保留大约80900个工作岗位。
监管
TVA需要遵守全面而复杂的法律、法规和命令。因此，遵守这些法律、法规和命令的成本预计会很高，而且成本可能远远超出TVA的预期。
国会
目前，TVA是根据国会颁布的TVA法案存在的，并根据这项立法进行运作。国会可以制定法律，扩大或减少TVA的活动，改变TVA的结构，甚至取消TVA。国会还可以制定立法，要求出售TVA经营的部分或全部资产，或减少美国在TVA的所有权。为了允许TVA比传统的政府机构更灵活地运营，国会豁免TVA遵守某些一般联邦法律的全部或部分规定用品和服务的采购，以及土地的征用。自TVA成立以来颁布的其他适用于其他机构的联邦法律，已经适用于TVA，包括与支付员工加班费和保护环境、文化资源和公民权利有关的法律。
证券交易委员会
根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第37条的规定，如果TVA是根据《交易法》第12条注册的证券的发行人，则要求TVA向美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)提交根据《交易法》第13条所要求的定期的、最新的和补充的信息、文件和报告。《交易法》第37条免除TVA遵守《交易法》第10A(M)(3)条的规定。该条款要求上市发行人审计委员会的每一名成员都必须是发行人董事会的独立成员。由于TVA是美国的一个机构和机构，TVA发行或担保的证券是根据修订后的1933年《证券法》(以下简称《证券法》)所规定的“豁免证券”，并可根据《证券法》无需注册即可发行和出售。此外，根据交易法，TVA发行或担保的证券是“豁免证券”和“政府证券”。TVA也不受交易法第14(A)-(D)和14(F)-(H)条(涉及委托书征集的条款)的约束，TVA证券的交易也不受交易法第14E条规定的要约收购规则的约束。此外，由于TVA证券是证券法规定的豁免证券，TVA也不受这些规定的约束。此外，由于TVA证券是证券法规定的豁免证券，TVA也不受这些规定的约束。此外，由于TVA证券是证券法规定的豁免证券，TVA也不受这些条款的约束。此外，由于TVA证券是证券法规定的豁免证券，TVA也不受这些条款的约束
联邦能源管理委员会
根据FPA的规定，TVA不是“公用事业”，这个术语主要是指投资者所有的公用事业。因此，TVA不受FERC根据FPA对公用事业行使的完全管辖权。然而，TVA是FPA定义的“电力公用事业”和“输电公用事业”，因此直接受FERC某些方面的管辖。例如，根据FPA，TVA(1)必须符合某些旨在保持输电系统可靠性的标准；(2)可以命令将其输电设施与独立发电机的电气设施和满足某些要求的其他电力公用事业的电气设施互连；(3)可以命令TVA输送批发电力，只要(A)不损害TVA或周围系统的可靠性，(B)满足有关服务条款、条件和费率的适用要求，以及(C)不牵涉到ACPA；(4)可接受FERC对传输速率以及TVA提供的服务条款和条件的审查；以及(5)禁止(A)向联邦机构报告关于批发销售的电价或传输能力的可用性的虚假信息，意图欺诈地影响该机构正在汇编的数据，以及(B)使用与购买或销售受FERC管辖的电力或传输服务相关的操纵性或欺骗性装置或装置。(5)禁止(A)向联邦机构报告有关批发销售电价或传输能力的虚假信息，意图以欺诈方式影响该机构正在汇编的数据，以及(B)使用与购买或销售受FERC管辖的电力或传输服务相关的操纵或欺骗性装置或装置。
此外，FPA还授权FERC(1)命令包括TVA在内的所有市场参与者在价格欺诈情况下退还短期销售(交易持续31天或以下)的过高价格，前提是此类销售是通过独立的系统运营商或区域输电组织根据FERC批准的电价进行的；(2)发布规定，要求包括TVA在内的所有市场参与者及时报告有关批发电力和传输服务的可用性和价格的信息；(3)调查电力行业(四)对违反前款规定适用于TVA的，处以每日100万美元以下的民事罚款。此类违规行为也可能导致刑事处罚。
最后，虽然没有要求TVA这样做，但TVA已经选择在自愿的基础上执行与公用事业有关的各种FERC命令和法规，只要它们符合TVA根据TVA法案承担的义务。
NERC合规性
TVA受NERC制定并经FERC批准的联邦可靠性标准的约束。这些标准旨在维护散装电力系统(包括TVA的发电和传输系统)的可靠性，包括维护、培训、运营、规划、建模、关键基础设施、物理和网络安全、植被管理和设施评级等领域。TVA认识到，传输系统的可靠性标准和期望继续变得更加复杂和严格。
核管理委员会
TVA的核设施在高度监管的环境中运营，并受NRC的监督，NRC是一个独立的联邦机构，制定了放射性材料使用者必须遵守的规则。NRC拥有广泛的权力，可以实施与核发电设施的许可、运营和退役相关的要求。此外，如果TVA未能遵守NRC颁布的要求，NRC有权对TVA处以罚款、关闭机组，或者修改、暂停或吊销TVA的运营许可证。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键计划和挑战-世代资源。
环境保护局
TVA在多个领域受到EPA的监管，包括空气质量控制、水质控制以及固体和危险废物的管理和处置。参见环境问题以下和项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战。
州政府
美国宪法的至高无上条款禁止各州在未经联邦立法机构同意的情况下监管联邦政府的活动方式。作为一个联邦机构，TVA不受各州的监管、控制和征税，但在国会明确规定TVA受州监管的某些领域除外。看见环境问题下面。
其他联邦实体
TVA的活动和记录也受到其他联邦实体不同程度的审查，包括政府问责局和管理和预算办公室(OMB)。此外，还有一个监察长办公室负责审查TVA的活动和记录。
税收和税收等价物
TVA不需要缴纳联邦所得税。此外，TVA及其财产、特许经营权或收入都不需要由各州或其下属部门征税。然而，TVA法案要求TVA向TVA进行电力运营或收购TVA之前须缴纳州和地方税的财产的州和县支付税收等值款项。这些支付的总额是前一年出售电力的总收入的5%，不包括向其他联邦机构的销售或交付以及系统外的销售。这些支付的总额是前一年出售电力的毛收入的5%，不包括对其他联邦机构的销售或交付以及系统外的销售。但这些支付的总额是前一年出售电力的总收入的5%，不包括向其他联邦机构的销售或交付以及系统外销售规定了某些情况下的最低缴税金额。除了要求TVA向各县支付的某些直接付款外，州内的税额分配由各州立法决定。
环境问题
目前，TVA的活动，特别是其发电活动，受到与空气污染、水污染以及固体和危险废物的管理和处置等有关的环境法律法规的全面监管。所有TVA拥有和运营的机组(包括25兆瓦以下的小型燃气轮机机组)的排放量都已从历史峰值降低。氮氧化物排放量(“NO”)x)的排放量比1995年的峰值水平减少了97%，二氧化硫(“SO”)的排放量也比1995年的峰值水平低了97%。2)的排放量在2020财年之前比1977年的水平减少了99%。2020财年，TVA的二氧化碳(“CO”)排放量2“)来自其拥有和运营的单位，包括购买的电力和降低CO的REC退役调整2排放量为4300万吨，导致TVA系统平均交付CO2排放率为562磅/兆瓦时。这意味着与2005年的水平相比，大量碳排放减少了63%。为了保持一致并与EPA的报告要求保持一致，TVA打算继续报告CO2按日历年计算的排放量。
其他定量排放数据如下：
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排放率和强度率 (1) | | 2020 | | 2019 | | | |
氮氧化物(NO)x)(2) | | | | | | | |
总数为x排放量(公吨) | | 12,577 | | 19,430 | | | |
总数为x排放强度(公吨/净千瓦时) | | 0.000094 | | 0.000140 | | | |
二氧化硫(SO2)(2) | | | | | | | |
总销售收入2排放量(公吨) | | 17,082 | | 26,972 | | | |
总销售收入2排放强度(公吨/净千瓦时) | | 0.000127 | | 0.000194 | | | |
| 汞(Hg) | | | | | | | |
| 汞排放总量(千克) | | 17.5 | | 50.1 | | | |
| 总汞排放强度(千克/净千瓦时) | | 0.0000001 | | 0.0000004 | | | |
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备注
(1)强度费率是根据指定年份的TVA最近财政年度的发电量和最近历年的排放数据计算的。
(2)排放数据与爱迪生电气研究所环境、社会、治理和可持续发展报告标准一致，这些标准以公吨为基础，而总体CO2排放量和历史水平的基准减排量是以短吨为基础的。
《清洁空气法》
他们说，CAA建立了一个全面的计划，以保护和改善国家的空气质量，并控制空气污染源。下面介绍影响TVA发电活动的主要CAA计划。
国家环境空气质量标准。民航局要求环保局为某些空气污染物设定国家环境空气质量标准(NAAQS)。环境保护局已经对臭氧、颗粒物(PM)做了这项工作，所以2二氧化氮、一氧化碳和铅。多年来，环保局使NAAQS变得更加严格。每个州都必须制定一项计划，由EPA批准，以便在其境内实现和维持NAAQS。这些计划限制了污染源的排放，包括TVA化石燃料发电厂。符合全国空气质量标准的地区被指定为达标区。未符合NAAQS的地区被指定为非达标地区，这些地区的要求更严格，包括对工业设施实施更严格的控制，以及更复杂的许可程序。TVA化石燃料发电厂可能会受到这些要求的影响。所有TVA发电机组都位于NAAQS指定的达标区域内。
跨州空气污染法规。美国环保署在2011年发布了《跨州空气污染规则》(CSAPR)，要求美国东部的几个州通过减少发电厂排放来改善空气质量，这些排放对其他州的污染起到了推波助澜的作用。2016年，EPA发布了针对跨州空气污染的更新版《CSAPR更新规则》(简称《CSAPR更新规则》)。环境保护局随后发布了一项附加规则，以解决任何剩余的跨州空气污染物问题(“CSAPR关闭规则”)。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(“哥伦比亚特区巡回上诉法院”)将CSAPR更新规则的一部分发回环境保护局，以解决其未能要求上风各州在法定截止日期前消除对下风非达标区的重大贡献的问题。哥伦比亚特区巡回法院还取消了CSAPR关闭规则。2021年3月15日，环境保护局局长签署了CSAPR更新规则的最终修订版。这些修订解决了华盛顿特区巡回法院发现的缺陷，并于2021年6月29日生效。在这最后的行动中，环境保护局减少了臭氧季节NOx包括肯塔基州在内的12个州的津贴，并要求这些州的消息来源交出大部分银行津贴。 TVA的肖尼化石工厂(“Shawnee”)设施受到这些修订的影响，TVA正在分析合规战略，以确定如何在2022年及以后的臭氧季节解决配额短缺的问题。
电力公用事业单位汞和空气毒性标准。2020年4月，EPA发布了一项最终规则，撤销了该机构早些时候的发现，即对蒸汽电力公用事业排放的有害空气污染物(HAP)进行监管是适当和必要的。该规则不会将发电机组从CAA第112条所列的污染源类别中删除，也不会撤销汞和空气有毒物质标准(MATS)的要求。此外，美国环保署基于对这类污染源的剩余风险和技术审查(“RTR”)，确定没有必要进一步限制HAP的排放。TVA预计最终规则不会改变TVA的MATS合规要求或战略。一些州和环保组织在华盛顿特区巡回法庭提交请愿书，质疑这一“适当和必要”的裁决和RTR裁决。2021年2月16日，环保局提交了一项动议，要求华盛顿特区巡回法院搁置这些案件，等待该机构根据行政命令13990对最终规则进行审查，其中包括要求环境保护局在2021年8月之前重新考虑最终规则。EPA没有在2021年8月的最后期限前完成，但预计将发布一项拟议的规则，推翻2020年4月最终规则的调查结果。TVA将在提案发布时对其进行评估。
环境协议。见附注23 — 承诺额和或有事项- 法律程序 — 环境协议关于TVA于2011年4月签订的两项实质上类似的协议的讨论：一项是与美国环保署，另一项是与阿拉巴马州、肯塔基州、北卡罗来纳州、田纳西州，以及三个环境倡导团体：塞拉俱乐部、国家公园保护协会和我们的儿童地球基金会(统称为“环境协议”)。
酸雨计划。酸雨计划旨在帮助减少SO的排放2而且没有x，这是导致酸雨形成的主要污染物。该计划包括一项针对SO的总量管制和交易(Cap-and-Trade)减排计划2发电厂排放的废气。TVA继续减少，因此2 而且没有x其燃煤电厂的排放量，以及SO2根据酸雨计划分配给TVA的津贴足以支付其燃煤电厂的运营费用。在TVA服务区，对SO施加的限制2而且没有x CSAPR计划的排放比酸雨计划更严格。因此，TVA预计酸雨计划不会对TVA提出任何额外的材料要求。
地区性雾霾计划。美国环保署发布了清洁空气能见度规则，要求某些较老的污染源安装可用的最佳改装技术。任何TVA装置都不需要额外的控制或更低的操作极限来满足最佳可用的改装技术要求。2017年，EPA发布了最终规则，改变了区域雾霾州实施计划(SIPS)的一些要求。在根据CAA的能见度雾霾条款为下一次十年审查制定未来区域雾霾sips之前，无法确定具体影响。各州被要求在2021年7月31日之前向EPA提交他们的地区性雾霾小口。应田纳西州和肯塔基州空气污染控制机构的要求，田纳西州和肯塔基州提交了坎伯兰化石工厂(“坎伯兰”)和肖尼的区域雾霾分析。报告的评价是这样的2为这些设施提供减排选择，并将被这些州机构用来准备他们的地区雾霾排放控制系统(Region Haze Sips)。
不透明。不透明度，或可见排放，衡量发电厂羽流的密度(或颜色)，传统上被各国用作监测颗粒物控制设备良好维护和运行的手段。在某些情况下，用附加设备对装置进行改造，以更好地控制2而且没有x排放会对不透明性能产生不利影响，TVA和其他公用事业公司已经解决了这个问题。对公用事业公司遵守不透明要求的评估正在受到越来越严格的审查，特别是在启动、关闭和故障期间。从历史上看，根据CAA开发的SIP通常排除启动、关闭和故障时期，但在2015年6月，EPA最终确定了一项规则，以消除此类排除(“2015规则”)。2015年规则要求各州修改其实施计划
到2016年11月。肯塔基州、田纳西州和密西西比州提交了实施计划，但阿拉巴马州没有。环境请愿人和几个州向华盛顿特区巡回法院提交了对2015年规则进行司法审查的请愿书。2017年4月，应环境保护局局长的要求，哥伦比亚特区巡回法院下令暂停这起诉讼，等待环境保护局的审查，以确定是否重新考虑2015年规则的全部或部分。2020年10月9日，美国环保署发布了一份指导备忘录(“2020备忘录”)，取代了2015年规则中概述的政策声明。2021年9月30日，环保局撤回了2020年备忘录，恢复了该机构在2015年规则中规定的先前政策。环保局将根据2021年9月30日备忘录中概述的考虑因素对州SIP进行评估。TVA无法预测未来SIP评估的结果。
纽约请愿书要求解决上风高排放源的影响。2018年，纽约州根据CAA第126(B)条向EPA提交了一份请愿书，要求解决NO对纽约的臭氧影响x排放至少400吨NO的污染源的排放x2017财年，来自包括肯塔基州在内的9个州。纽约的请愿书要求环保局要求每天不x有选择性催化还原系统(“SCR”)的公用事业机组(如肖尼1号和4号机组)的排放限制，以及没有选择性催化还原系统(“SCR”)的公用事业机组(如肖尼2号、3号和5-9号机组)的减排限制。肯塔基州公用事业单位x排放量已经受到CSAPR更新规则的限制，而且正在下降，目前的EPA建模预测没有额外的要求来减少肯塔基州的NO。x排放是必要的。2019年，EPA最终拒绝了纽约州的请愿书，因为该州没有证明，也无法独立证实，请愿书中列出的州的来源导致纽约2008年和2015年的臭氧NAAQS超标。纽约州向哥伦比亚特区巡回法院提交了一份请愿书，要求对环境保护局拒绝请愿书进行司法审查。2020年7月，哥伦比亚特区巡回法院撤销了环保局驳回请愿书的决定，并将请愿书发回环保局重新审议。在最近公布的统一监管议程中，环保局表示，它将对华盛顿特区巡回法院的决定做出回应，对纽约第126(B)条的请愿做出修改后的回应。在环保局对请愿书采取进一步行动之前，无法确定对TVA的具体影响。
负担得起的清洁能源规则。2019年，EPA最终敲定了负担得起的清洁能源(ACE)规则，并废除了EPA之前针对现有化石燃料机组温室气体(GHG)排放的规定。ACE规则建立了现有燃煤机组温室气体排放的指导方针，其基础是这些机组可以以合理的成本实现效率提高。一些行业、环境以及州和地方的请愿人申请对ACE规则进行司法审查。2021年1月19日，哥伦比亚特区巡回法院撤销并还押了ACE规则，并明确规定，在EPA开发出ACE规则的替代品之前，法院不会就ACE规则中废除清洁电力计划的部分发布授权。在2021年2月的国会听证会上，环境保护局局长表示，环境保护局将提出一项新的规则来监管一氧化碳2发电机组的排放物。2021年4月29日，一个州联盟要求最高法院推翻哥伦比亚特区巡回法院撤销和发回ACE规则的决定。TVA无法预测这起上诉诉讼的未来进程，也无法预测EPA未来可能采取的监管化石燃料机组温室气体排放的方向。
新的源代码性能标准。2018年，美国环保署建议修订CAA第111(B)条要求的新建、修改和改造的公用事业发电机组的温室气体排放标准。对于燃煤机组，EPA建议修订当前的新污染源标准，使碳捕获和封存技术不再需要满足反映最佳减排系统的性能标准。由此产生的限制比现行规则下的限制不那么严格，现代燃煤机组(如超临界蒸汽发生器)结合最佳运行实践可以满足这些限制，但不需要碳捕获和封存。美国环保署并未建议修订新的燃气机组温室气体排放源性能标准。2021年1月，为了根据CAA第111(B)条对温室气体排放进行监管，EPA在联邦登记册(Federal Register)上公布了对某一来源类别的温室气体做出重大贡献的标准，而EPA并未对这项规则制定中2018年拟议的修订采取最终行动。2021年3月17日，美国环保署要求华盛顿特区巡回法院撤销并还押“重大贡献”裁决，因为该规定是在没有公开通知或没有机会发表评论的情况下颁布的。2021年4月5日，华盛顿特区巡回法院撤销并发回了2021年1月的最终规则。如果按照提议最终敲定，这些修订预计不会对TVA产生重大影响，因为TVA目前不计划建设、修改或重建任何燃煤机组。
气候变化
行政行为。2021年1月20日，拜登总统发布了13990号行政命令，“保护公众健康和环境，恢复科学以应对气候危机。”EO 13990指示联邦机构审查和修订符合广泛政策目标的法规，以改善公众健康和环境，减少温室气体排放，并优先考虑环境正义。2021年3月8日，一个由12个州组成的联盟向美国密苏里州东区地区法院提起诉讼，挑战拜登总统根据《环境保护令》13990为温室气体的社会成本建立临时价值的权力。2021年8月31日，法院驳回了这一案件，但原告已向美国第八巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the Eight Circuit)提起上诉。美国路易斯安那州西区地区法院正在审理一起类似的诉讼。“环境保护条例13990”还要求环境保护局审查几项环境法规，以确定它们与“环境保护条例”规定的目标和政策的一致性。目前还不能确定EO 13990对TVA的具体影响。
此外，2021年1月27日，拜登总统发布了14008号行政命令，《关于应对国内外气候危机的行政命令》。除其他事项外，《环境展望14008》表达了联邦政府的以下政策：(1)组织和部署其各机构应对气候危机的全部能力，以在政府范围内实施减少经济每个部门气候污染的办法；(2)统一联邦采购和不动产、公共土地和水域以及金融方案的管理，以支持有力的气候行动；(3)利用所有现有的采购当局，以实现或促进(A)不迟于2035年实现无碳污染的电力部门；以及(B)清洁和零排放的车辆，以支持强有力的气候行动，(3)利用所有现有的采购当局，以实现或促进(A)不迟于2035年的无碳污染的电力部门，以及(B)清洁和零排放的车辆，以支持强有力的气候行动。
联邦、州、地方和部落政府车队，(4)使美国走上不迟于2050年在整个经济范围内实现净零排放的道路，(5)以环境稳定的方式加快清洁能源和输电项目的部署，(6)确保在符合适用法律的范围内，联邦资金不直接补贴化石燃料，(7)促进资本流向与气候相一致的投资，而不是高碳投资，(8)改善空气和水质量，以及(9)通过将环境正义作为机构使命的一部分来确保公平的经济未来。TVA正在密切关注这些进展，包括Justice40倡议、财政部建立碳市场的努力、民间气候兵团的建立和发展，以及几个白宫综合计划的制定。此外，EO 14008设立了总统气候特使，并呼吁尽早召开领导人气候峰会，旨在提高气候雄心，并为第26届联合国气候变化缔约方大会及以后会议作出积极贡献。EO 14008还表示，美国将从领导人气候峰会开始，重新召开主要经济体能源与气候论坛。联邦机构被指示更新其气候变化行动计划，TVA于2021年5月提交了计划草案，并于2021年8月提交了最终计划。除了更新环球航空气候变化行动计划的指令外，目前还不能确定EO 14008对环球航空的具体影响。
2021年5月20日，拜登总统还发布了“与气候相关的金融风险”14030号行政命令，其中呼吁制定一项政府范围内的与气候相关的金融风险披露战略。《环境展望14030》要求在以下方面制定政府范围的战略：(1)测量、评估、缓解和披露联邦政府项目、资产和负债的与气候有关的金融风险，以增加联邦业务的长期稳定性；(2)与不迟于2050年实现美国经济温室气体净零排放、将全球平均气温上升控制在1.5摄氏度以内以及适应气候变化的急性和慢性影响相关的融资需求；(2)在不迟于2050年之前实现美国经济温室气体净零排放，将全球平均气温上升控制在1.5摄氏度以内，并适应气候变化的急性和慢性影响；以及(3)私人和公共投资可以在满足这些融资需求方面发挥互补作用的领域，同时促进经济机会、工人赋权和环境缓解，特别是在弱势社区和有色人种社区。虽然环球航空须受这项“雇佣条例”的影响，但“雇佣条例”14030的具体影响目前尚不能确定。
国际协议。2016年9月，美国正式接受《巴黎协定》。该协议达到了至少55个国家的门槛，这些国家至少占全球温室气体排放量的55%，并于2016年11月正式生效。2019年11月4日，美国正式通知联合国，它将退出该协议。根据协议条款，退出的生效日期为2020年11月4日。
2021年1月20日，拜登总统代表美国正式重新加入《巴黎协定》。根据《巴黎协定》，追踪排放目标的手段是国家自主贡献(NDC)。每个加入巴黎协定的国家都被要求准备好它计划实现的为期五年的、连续的国家发展目标。2021年4月22日，拜登政府宣布了根据《巴黎协定》制定的2030年温室气体国家发展目标，这些国家发展目标为美国制定了一个新的目标，即在2030年实现整个经济体温室气体净污染在2005年基础上减少50%至52%。目前还不能确定对TVA的具体影响。
诉讼。除了立法活动，气候变化问题一直是多起诉讼的主题，包括针对TVA的诉讼，TVA未来可能还会受到更多诉讼。
监管或商业趋势的间接后果。有关气候变化的法律、技术、政治和科学发展可能会带来新的机遇和风险。潜在的间接后果可能包括电力需求的增加或减少，对替代能源清洁发电的需求增加，以及随后对商业声誉和公众舆论的影响。看见电源和负载管理资源在上面.
气候变化的物理影响。气候变化的物理影响可能包括但不限于，天气模式的变化、极端天气条件以及其他事件，如洪水、干旱、野火和冰雪风暴，这些事件可能会在系统可操作性、客户需求和区域经济健康方面影响TVA的系统。TVA有一项气候变化行动计划，该计划于2021年根据EO 14008进行了更新。TVA于2021年5月提交了气候变化行动计划草案，并于2021年8月提交了最终计划。行动规划过程的目标是确保TVA继续实现其使命和项目目标，并通过与州和地方合作伙伴、部落政府和私人利益攸关方协调整合气候变化适应努力，在不断变化的气候中以安全、有效和高效的方式运作。TVA在其环境管理流程中管理气候变化对其使命、计划和运营的潜在影响。
TVA为减少温室气体排放而采取的行动。TVA减少了其发电设施和运营的温室气体排放。TVA董事会的行动主要集中在TVA通过增加核电能力、对水力发电系统进行现代化改造、增加天然气发电、在某些燃煤机组上安装排放控制设备、增加对可再生能源的采购、建设太阳能设施以及投资于能源效率倡议来减少田纳西州山谷的能源使用来平衡燃煤发电的计划。此外，TVA还投资提高了运营中的能源效率。此外，TVA还投资提高了运营中的能效。2TVA系统的排放量，如本节前面所讨论的。随着TVA发展其发电组合，在根据《国家环境政策法》进行适当的环境审查后，TVA董事会可以就老化化石机组或其他即将到期的产能的时机、退役和更换做出决定，这可能会进一步提高TVA的CO2以及其他减排措施。环境政策还在与减少对硅谷自然资源的环境影响相关的几个环境管理领域提供了额外的指导，包括降低碳强度和空气排放。
可再生/清洁能源标准
目前，已有30个州和哥伦比亚特区制定了强制或强制要求电力公用事业公司使用可再生能源发电的规定。TVA服务区内的北卡罗来纳州和弗吉尼亚州有强制性的可再生能源标准，这些标准虽然不直接适用于TVA，但确实适用于TVA为这些州的零售客户提供服务的LPCS。TVA的政策是向TVA电力的任何分销商提供合规援助，TVA正在向在北部销售TVA电力的承保LPCS提供援助。TVA的政策是向TVA电力的任何分销商提供合规援助，TVA正在向在北部销售TVA电力的承保LPCS提供援助，这些标准虽然不直接适用于TVA，但确实适用于TVA为这些州的零售客户提供服务的LPCS2020年，弗吉尼亚州签署了《清洁经济法案》(Clean Economy Act)，使之成为法律。该法案强制要求公用事业公司利用可再生能源发电一定数量的电力。目前，TVA不受立法的影响，因为与其他公用事业公司相比，TVA在弗吉尼亚州提供的电力相对较少。同样，密西西比州公共服务委员会通过了一项适用于该州电力和天然气供应商的能效规则，TVA正在提供有关参与TVA能效计划的信息，以支持覆盖的密西西比州LPCS。
水质管制的发展
美国水域。2015年，EPA和USACE发布了《清洁水规则》(Clean Water Rule)，该规则自上世纪80年代以来首次在各机构的法规中重新定义了美国水域(WOTUS)，旨在澄清EPA和USACE的监管管辖权(“2015 WOTUS规则”)。2020年4月，USACE和EPA发布了可航行水域保护规则(NWPR)，确立了WOTUS的新监管定义，并取代了2015年WOTUS规则中的定义。《公约》规定了四类被认为具有管辖权的水域：(1)领海和传统通航水域，(2)这些水域的常年和间歇性支流，(3)某些湖泊和池塘，以及管辖水域的蓄水池，以及(4)毗邻管辖水域的湿地。该规定排除了12类水域，包括短命生物、地下水、许多沟渠和废物处理系统。NWPR缩小了CWA的管辖范围，并有可能降低对TVA项目的许可和缓解要求，这些项目影响了以前根据2015年WOTUS规则被认为具有管辖权的水域。NWPR在多个法院受到挑战，2021年8月30日，它被亚利桑那州地区法院撤销。美国新墨西哥区地区法院也于2021年9月27日将其腾出。另外两个法院拒绝撤销这项规定，但将其发回EPA和陆军工程兵团(Army Corps Of Engineers)。此前，2021年6月9日, 美国环保署和陆军部门宣布，他们打算启动一个新的规则制定程序，以恢复2015年WOTUS规则之前已经存在的WOTUS定义，并制定一项新规则，以建立WOTUS的新定义。目前还不能完全确定规则制定过程的影响。在规则制定过程完成之前，EPA和USACE正在按照2015年前的定义解释WOTUS。
冷却水进水口结构。2014年，环保局根据CWA第316(B)条发布了一项最终规则，涉及现有发电设施的冷却水进水口结构(CWI)。该规则要求改变用于冷却美国绝大多数煤炭、天然气和核能蒸汽发电厂以及广泛的制造和工业设施的CWI。最终规则要求CWI反映可用于将不利环境影响降至最低的最佳技术，主要是通过减少CWI撞击或夹带的鱼类和贝类的数量。这些新要求可能会影响TVA的一些化石燃料和核燃料设施，并可能需要资本升级以确保合规。预计大多数TVA设施都需要改装CWI，安装“鱼类友好型”屏风和鱼类回流系统，以达到新规则的要求。该规则是通过根据CWA第402条中的国家污染物排放消除系统(“NPDES”)发放的许可证来实施的。州政府机构在大多数州管理NPDES许可证计划，包括TVA设施所在的州。此外，负责的州机构必须在公告前60天向美国鱼类和野生动植物管理局提供所有许可证申请，以便进行审查，并有机会在公告期间发表评论。结果, 许可证可能包括因美国鱼类和野生动物管理局的评论而对受威胁和濒危物种进行额外研究的要求，并可能要求采取额外措施来保护受威胁和濒危物种以及与植物冷却水摄入直接或间接相关的关键栖息地。TVA对最终规则的审查表明，该规则为经济高效的合规提供了足够的灵活性。所需的合规时间框架与特定工厂的NPDES许可更新周期(即技术改造)挂钩，预计从2022-2024年的时间框架开始需要合规。
美国环保署此前从未将第316(B)条的要求适用于水电设施。然而，2021年9月30日，涵盖TVA服务区以外区域的EPA第10区向四家水电站发放了NPDES许可证，其中包括第316(B)条的要求。在利用最佳专业判断确定将对环境的不利影响降至最低的最佳技术(“BTA”)时，第10区分析了水电设施已经实施的现有控制措施，并得出结论认为这些控制措施构成了BTA。目前还不清楚这种方法是否会在全国范围内采用，也不清楚BTA标准将如何应用于TVA的水电设施；因此，目前还不能确定新的10区许可证对TVA的具体影响。
热液排放。美国环保署和许多州继续将监管重点放在热液排放的潜在影响上。许多TVA工厂与CWA第316(A)条下的热标准存在差异，当NPDES许可证续签时，这些差异将受到审查。未来的具体数据要求将根据TVA与州监管机构之间的谈判确定。如果工厂的温度限制更严格，TVA可能不得不在一些工厂安装冷却塔，并更频繁地运行安装的冷却塔。这可能会给TVA带来巨大的成本。
蒸汽-电流出物指南。2015年，美国环保署修订了现有的蒸汽-电力流出物限制指南(ELG)，该指南对水排放污染物进行了监管，并要求应用某些污染物控制技术。这个
2015年ELG为现有和新的污染源建立了更严格的性能标准，并要求对所有燃煤电厂的废水处理方案进行重大升级。符合新要求最初是在CYS 2018-2023年的时间框架内，但EPA将烟气脱硫(“FGD”)废水和底灰输送水的达标日期推迟到了CYS 2020-2023年，以便EPA有时间审查并可能修订与这些废流有关的ELG。
直到2020年10月，EPA发布了最终修订的底灰输送水和脱硫废水ELG。TVA的主要影响是对现有燃煤发电设施的运营。修订后的ELG可能会影响与这些工厂的长期合规性和可操作性相关的长期投资决策。*修订可能要求TVA为脱硫废水和底灰输送水安装额外的废水处理系统，TVA可能会因遵守新规而产生大量成本。此外，修订后的ELGS可能会导致TVA减少其燃煤发电设施的利用率，甚至关闭此类设施。此次修订还包括坎伯兰有资格参加的一个子类别，这为TVA在满足ELG方面提供了更大的灵活性。此次修订包括增加两个子类别，分别用于低利用率单位和在2028年底前停止燃煤的单位。TVA正在适当地评估这些子类别对其工厂的适用性。2021年10月，TVA提交了计划参与通知，保留了TVA的布尔润(Bull Run)、坎伯兰(Cumberland)和金斯顿(Kingston)工厂在2028年底之前参与停止燃煤机组的子类别的选项。
要求对2020年10月ELG规则进行司法审查的请愿书已提交给哥伦比亚特区巡回法院和美国第四巡回上诉法院(“第四巡回法院”)，并已合并到第四巡回法院审理此案阿巴拉契亚之声，等人。V.环境保护局。2021年8月3日，EPA宣布了一项补充规则制定，以修订蒸汽发电废水限制指南和标准。作为规则制定过程的一部分，EPA将确定更严格的限制和标准是否合适，是否符合强制技术的法定计划和清洁水法的目标。目前还不能完全确定拟议规则制定的影响。由于这一规则制定可能导致更严格的ELG，环境保护局已要求阿巴拉契亚之声，等人。V.环境保护局第四巡回法院的诉讼被搁置。
与2020年的规定一致，2021年1月8日，TVA向州监管机构提交了请求，要求修改金斯顿化石厂(“金斯顿”)、坎伯兰、布尔润、肖尼和加拉丁化石厂(“Gallatin”)的NPDES许可，以纳入2020年规定的许可限制。肯塔基州环保局在2021年第四季度发布了肖尼的最终修订许可证，TVA预计田纳西州环境和保护部(TDEC)将在2021年12月之前为金斯敦、坎伯兰、布尔朗和加拉丁颁发许可证草案。
全国范围内的挖泥填土许可证。2021年1月12日，USACE公布了一项最终规则的通知，该规则重新颁发和修改了授权向美国水域排放疏浚和填土材料的全国许可证(NWP)。最终规则限制了NWP 12(以前授权从所有公用事业线路活动排放)对石油和天然气管道的适用性，为某些公用事业线路活动(包括用于电力线路和电信活动的NWP 57)创建了新的NWP，并修改了某些施工前的通知要求。新的NWP 12正在法庭上受到挑战，理由与在#年提起诉讼的理由相同北方平原资源委员会诉美国陆军工程兵团案，在那里，美国蒙大拿州地区法院认定许可证非法，并将其腾出。尽管新的诉讼没有挑战西北57号，西北57号是TVA最有可能依赖于其公用事业线路活动的西北57号，但诉讼提出了与西北57号同样有效的索赔。然而，在法律挑战得到解决之前，无法完全评估这起诉讼对TVA的影响。
*其他《清洁水法》要求。与其他工业部门一样，田纳西州和其他公用事业公司也面临着更严格的要求，涉及湿地保护、减少建筑活动对暴雨的影响、营养物质和其他污染物的新水质标准、新的废水分析方法以及农药使用监管的变化。
最高法院最近的裁决
2020年4月23日，在毛伊县诉夏威夷野生动物基金会案最高法院认为，CWA需要许可证，当污染物从一个点源直接排放到美国水域，并且有直接排放到这些水域的“功能等价物”时。最高法院提出了确定这种排放何时在功能上等同于直接排放的七个因素，并承认新的测试将有点难以适用，可能需要对多个因素进行评估。法院指出，污染物迁移的“时间和距离”往往是最重要的因素，但其他相关因素可能包括，例如，污染物通过的材料的性质，以及污染物在迁移过程中被稀释或化学变化的程度。在评估了这一决定的潜在影响后，TVA确定这一决定不会要求TVA改变其运营方式。
固体废物和危险废物的清理
危险物质的排放和清理的法律责任是根据联邦全面环境响应、补偿和责任法案(CERCLA)、RCRA以及其他联邦和平行的州法规规定的。多年来，TVA以类似于许多其他行业和电力系统的方式产生或使用了危险物质。
TVA网站。TVA在某些设施的历史操作已经导致TVA正在处理的污染物的释放，包括位于阿拉巴马州肌肉浅滩的TVA环境研究中心。根据阿拉巴马州环境管理部颁发的许可证，TVA已经在现场完成了几次拆除、补救和定性行动。截至2021年9月30日，TVA对所需清理和类似环境的估计责任
那些有足够信息来编制成本估计数的工地的工作量约为1800万美元，已列入综合资产负债表上的应付账款和应计负债及其他长期负债。TVA必须在2022年9月27日之前提交RCRA许可证续签申请，续签过程可能包括进一步补救活动的额外授权。TVA已经评估了许可证续期可能对其运营产生的潜在影响，并认为目前续签许可证不会产生任何不利影响。此外，环境研究中心有一个积极的地下水监测计划，作为许可的纠正行动计划的一部分。
非TVA网站。TVA知道某些非TVA区域据称存在危险物质泄漏，它可能对此负有一定责任。见附注23-承诺和或有事项-环境事项.
燃煤残渣。美国环保署于2015年发布了管理CCR的最终规则。该规则将CCR作为RCRA副标题D下的无害废物进行管理。虽然各州可以将该规则的要求纳入其监管计划，但该规则并不要求各州采纳这些要求。该规则的最初版本规定由公用事业公司自我实施，并允许通过联邦法院的公民诉讼强制执行。“国家水利基础设施改善法案”(“Wiin法案”)随后允许州或联邦政府允许实施CCR规则，作为自我实施和公民诉讼的替代方案。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战 —世代资源—燃煤残渣设施讨论对TVA运营的影响，包括相关项目的成本和时间估算。
2018年7月，美国环保署发布了最终的CCR规则，提供了额外的灵活性，并延长了某些最后期限。2019年3月，华盛顿特区巡回法院批准了环境保护局的请求，将最终规则发回，允许环境保护局重新考虑修正案。还押还让EPA有时间完成一项新的规则制定，为无衬砌的蓄水池建立修订的时间表，启动关闭，并重新审查2020年10月关闭一些无衬砌的蓄水池的最后期限。2019年8月，美国环保署发布了一项拟议的规则，以修改CCR规则中有关受益使用、临时堆放和公众获取信息的部分。
2019年11月4日，美国环保署宣布了一项拟议的规则，将修改CCR规则中要求关闭无衬砌地表蓄水池的部分内容。最终的A部分规则于2020年8月28日发表在联邦登记册上，并于2020年9月28日生效。除其他事项外，最后的A部分规则要求所有无衬砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR和非CCR废流，并在不迟于2021年4月11日之前开始关闭或翻新，TVA停止这样做，并在指定的最后期限前开始关闭。此外，最终规则为公用事业公司提供了一个程序，以寻求EPA对特定地点的批准，以继续使用无衬砌的CCR地表蓄水，直到2023年10月15日，在某些情况下可能会更长时间。最后的规则还包括加强公众获取地下水监测和纠正行动报告的要求。TVA目前预计最终规则不会产生重大影响，因为TVA在监管截止日期前开始关闭其无衬砌的CCR地表蓄水池，并已公开提供地下水监测和纠正行动报告。一个单独的最终B部分规则于2020年11月12日发表在《联邦登记册》(Federal Register)上。该规则为根据A部分规则强制关闭粘土衬里机组的公用事业公司提供了另一种班轮演示程序。但是，TVA没有任何符合此演示条件的机组。
2015年8月，TDEC发布了一项命令，(1)为TDEC建立了一个程序，以监督TVA执行EPA的CCR规则，并确保协调和遵守田纳西州管理CCR的法律和法规，以及(2)要求TVA调查和评估TVA在田纳西州八家燃煤电厂中的七家的CCR污染风险，并补救任何不可接受的风险。TDEC命令没有指控TVA违反了任何CCR监管要求如有必要，应对此类风险。2021年第四季度，TVA向TDEC提交了一份艾伦的环境评估报告(EAR)。拓展署现正根据拓展委批准的环境调查计划，为其余六个地点进行环境勘测，并会在有关的调查完成后，向拓展署提交环境勘测报告。 调查。
地下水污染。环保组织和州监管机构正在加大对与CCR管理活动相关的所谓地下水污染的关注。因此，TVA可能不得不改变其一些工厂管理CCR的方式，这可能会导致成本上升。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战 — 世代资源 — 燃煤残渣设施而且-艾伦地下水调查及附注13-资产报废义务。
环境投资
从1970年到2021年，TVA在控制方面花费了大约68亿美元，以减少其燃煤发电厂的排放。此外，TVA还通过闲置或淘汰燃煤机组，以及更多地依赖天然气和核能等更清洁的能源来减少排放。
TVA目前预计未来将在环境项目上投入大量资金，包括对包括可再生能源在内的新清洁能源发电的投资，以减少TVA的整体环境足迹。TVA环境项目支出还来自燃煤电厂退役和有效的灰烬管理现代化。根据TVA关于某些燃煤机组的决定，支出的金额和时间可能会发生变化。供电，供电 和负荷管理资源-燃煤以上和估计所需环境支出下面。
所以2排放和NOx排放物。为了减少这样的损失2为了减少排放，TVA在其18个燃煤机组上运行洗涤器，并在某些燃煤机组改用低硫煤。减少NOx排放，TVA在18台燃煤机组上运行SCR，运行低-NOx燃烧器或低-NOx21台机组的燃烧系统，所有25台机组的优化燃烧，不运行x在机组全年运行时(启动、停机和维护期间除外)控制设备。TVA还淘汰了59台燃煤机组中的34台。除了肖尼的七个机组外，TVA车队中其余的燃煤机组都有洗涤器和SCR。看见电源和负载管理资源 — 燃煤上面。
颗粒物排放。为了减少空气污染物的颗粒物排放，TVA为其所有燃煤机组配备了洗涤器、机械收集器、静电除尘器和/或袋式除尘器。
温室气体排放。美国环保署可能会发布法规，制定更严格的空气、水和废物要求，这些要求可能会导致美国电力行业的结构发生重大变化，特别是在美国东部地区。如果温室气体(包括CO)进一步减少，可能会产生额外的材料成本2如果对常规污染物建立了更严格的减排要求，立法、行政、监管或司法行动就会强制执行。由于这些行动的不确定性，目前无法合理预测这些成本。
估计所需环境支出
*下表包含TVA目前对环境法律法规相关项目的预估信息。
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估计的潜在环境支出(1)(2) 截至2021年9月30日的年度 (单位：百万) |
| | 2022 | | 2023 | | 此后(3)(4) | | 总计 |
燃煤残渣计划(5) | $ | 232 | | | $ | 189 | | | $ | 368 | | | $ | 789 | |
《清洁空气法》控制项目(6) | 31 | | | 38 | | | 90 | | | 159 | |
《清洁水法》要求(7) | 77 | | | 64 | | | 7 | | | 148 | |
备注
(1)随着获得更多资料和规例的改变，这些估计数字可能会有所改变。
(2)这些估计包括2022年、2023年和之后的资本支出分别为1.34亿美元、7500万美元和5200万美元。
(3)见附注23-承诺和或有事项.
(4)这些概算包括预计在2024年、2025年和2026年期间发生的支出。
(5)包括与关闭设施和填埋活动相关的费用。TVA正在继续评估这些规则及其对其运营的影响，包括相关项目的成本和时间估计。见项目7管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战 —世代资源— 燃煤残渣设施及附注13-资产报废义务。
(6)包括TVA目前为遵守现有空气质量法规而实施的空气质量项目，但不包括可能需要遵守潜在温室气体法规或传输升级的任何项目。
(7)它包括TVA目前计划遵守清洁水法下关于蒸汽发电厂CWI和ELG的修订规则的项目。
人力资本管理
人才战略与TVA的价值观
由于新冠肺炎疫情的持续，2021年仍然是一个挑战，TVA的员工专注于其使命，并继续创造一种践行其价值观-安全、诚信、包容和服务的文化。TVA员工集体聚集在一起，以满足业务需求并实现强劲业绩，同时为田纳西州山谷的1000万人提供服务。
作为其人员优势战略优先事项的一部分，TVA努力创造一个支持和响应不断变化的劳动力需求的工作环境。人员优势是TVA的五大战略重点之一，也是发展TVA文化的多年承诺。大流行最近和持续的影响使员工健康、福祉和留任的重要性成为人们关注的焦点。这种重要性集中在TVA宝贵的人力资本和把人放在首位。对人员优势的关注，以及其他四个战略重点，即卓越运营、财务实力、强大的合作伙伴关系和激发创新，使TVA能够完成其为田纳西山谷人民服务的日常使命。
影响TVA所服务社区期望的TVA文化影响的三个举措是：(1)包容多样性(“IWD”)，(2)人才，和(3)参与度。为了帮助塑造重视所有声音的包容性工作环境，TVA在过去几年里加大了努力，将多样性和包容性融入其文化，使其努力和进步可持续，并成为TVA日常运营的一部分。同样，TVA促进了一个以人为本的组织，它放大并利用了一支经验丰富、才华横溢的员工的能量、力量和创造力-这支队伍继续从员工身上带来最好的东西-表明自己是高技能候选人的“与众不同者的目的地”。TVA正在努力培养积极的员工体验，以提高员工参与度。这项工作是
重点是通过了解和利用员工调查、工作场所灵活性机会以及健康、安全和福利计划，使领导者能够支持整个企业的参与度。
伦理学
TVA高度重视道德和诚信。自1933年成立以来，对道德的承诺一直是TVA DNA的一部分。2021年，TVA与一家第三方管理机构合作，进行了一项调查，衡量员工对TVA道德文化的看法。TVA致力于利用调查结果进一步加强TVA强大的道德文化。TVA的道德与合规办公室旨在帮助员工以正确的理由做出正确的决定，并在正确的决定可能不明确时提供指导。该办公室的重点是教育和创造意识，同时也帮助员工在TVA工作场所内外做出道德决策。此外，TVA要求所有员工和承包商接受年度道德培训，并证明其行为准则，其中规定了坚持TVA的核心价值观以及每天以公开、诚实和正直的方式处理事务的标准。
TVA董事会治理与监督
TVA董事会的人员和治理委员会协助TVA董事会履行其在TVA法案下的职责，监督影响一系列与人员相关的项目的政策和战略，包括领导力发展、文化、参与、劳资关系、安全、沟通、薪酬、绩效激励、福利和福祉。具体地说，委员会就董事会整体治理、首席执行官目标、业绩、薪酬和继任规划等领域向TVA董事会提供建议。紧急人员问题由该委员会讨论，或酌情在TVA董事会简报会上讨论。 TVA董事会的审计、财务、风险和网络安全委员会负责监督TVA的合规和道德计划。
多样性包容
2020年，该公司将包容作为其核心价值之一，并将IWD作为企业范围的转型战略要素。从那时起，IWD越来越多地融入TVA的日常运营。为了加速IWD在TVA及其服务的社区内的影响，TVA正在努力承认和维持多样性是当务之急，利用公共权力模式促进TVA社区的多样性包容。
2021年，TVA在促进多样性和包容性方面的倡议和成就包括：
•成立了IWD理事会，由所有六个战略业务部门的高级领导组成，直接向TVA的首席执行官及其直接下属负责；理事会为整个企业的IWD战略和行动提供建议、支持和监督；
•建立供应商多元化利益相关者咨询委员会和供应商指导计划；
•将TVA董事会加强IWD确定为TVA首席执行官的企业优先事项和目标，这反映在他在年度激励薪酬计划下的个人业绩评估中；见第11项，高管薪酬-C薪酬讨论与分析-2021年业绩目标和业绩-高管年度激励计划-个人业绩乘数强化绩效薪酬了解更多信息；
•更新课程，确保现有的学习和发展方案具有适当的内容水平，强调包容、多样化，并通过与在线平台的伙伴关系扩大课程的可及性；
•保持衡量归属感的纳入得分，高于74%的市场中位数；以及
•创建了新的虚拟项目，以便就多样性和包容性进行安全和开放的对话。
TVA还在其服务的社区推广IWD。 例如，TVA正在加强其对妇女、少数族裔和退伍军人所有的企业的经济发展计划的支持.
员工资源组。TVA由其员工提供动力，并因其多样性而得到加强。 TVA支持9个 员工资源小组(“ERG”)，以帮助加强包容性文化并改善其服务对象的生活：
•精力充沛的活动-允许TVA员工将独特的观点和礼物聚集在一起，组成一个团结的团队，通过工作场所的“让领导者和员工受益于残疾的意识”来庆祝共同之处和不同之处。
•行动-庆祝和尊重在TVA代表的许多亚洲文化，从日本到印度，再到菲律宾和更远的地方。它定期突出社交活动，并支持丰富职业生涯的研讨会。
•非洲裔美国人之声-为非洲裔美国人和其他对TVA内部的联谊和聪明职业关系感兴趣的人提供了一条途径。它促进指导和发展机会，以及关于个人品牌、个人理财、网络和谈判技能等主题的小组研讨会活动。
•IGNITE-为TVA的员工提供机会，让他们就TVA提供的产品、服务、流程和解决方案等各种感兴趣的话题与他人交流；通过这样做，为TVA及其员工提供更多样化和更具创造性的知识库。
•新员工网络-让进入大公司的新员工生活更轻松。它不仅在前端向新员工提供组织信息和跨职能联系，而且在员工在公司的整个任期内提供组织信息和跨职能联系。
•SPECTRUM-突出TVA为所有员工提供的开放、接受和安全的工作环境，并通过在田纳西山谷为员工提供各种社区和专业网络机会，重点关注LGBTQ+问题上的教育和社交机会。
•TVA&Amigos-为TVA的西班牙裔员工和那些对拉丁文化感兴趣的人提供参与专业、教育和服务活动的渠道。
•TVA退伍军人协会-为员工提供独特的同志情谊机会，因为他们支持各种地方和国家的仪式和活动，是TVA历史最悠久、最活跃的资源组织之一，所有军事部门都有代表。
•女性赋权(我们)-支持女性在职业生涯的所有阶段，并倡导TVA所有女性员工的平等权利。这向外延伸，因为TVA为当地社区的女孩和年轻妇女提供包容、联网和发展机会。
TVA及其员工通过以下网络共同维护个人和职业成长每个ERG和TVA不同的员工组合提供专业的、社交的和志愿者的机会。
人才
为了最大限度地发挥员工的潜能，TVA利用一系列协同运作的业务职能来满足企业围绕人力资本人才选择、组织、开发、参与和绩效方面的劳动力需求。
吸引和留住人才。TVA拥有一支由各种背景的人组成的才华横溢、技能高超的劳动力队伍，这让TVA变得更加丰富多彩。为了实现这一目标，TVA努力确保所有合格的应聘者在TVA的公开职位上得到公平的考虑，并鼓励、参与和授权所有员工在每天发挥真实自我的同时贡献自己的才华和时间。招聘工作还支持IWD的战略要素，即建立符合TVA价值观的文化，因为TVA积极招聘各种种族、肤色、性取向、民族、性别认同、能力、宗教和年龄的员工。TVA继续改善TVA员工队伍中代表性不足人群的就业机会，与学院和大学合作提供实习和应届毕业生，并保持其作为退伍军人行业顶级雇主的地位。
虽然公开报告显示，由于新冠肺炎疫情，美国经济所有部门的员工都在以历史最高的速度自愿离开劳动力市场，但田纳西州的自愿流失率一直保持稳定，而且该领域的员工流失率在听取劳动力需求的同时，也在继续监测。 TVA认为，这在很大程度上要归功于其专注于人员优势，其中包括有竞争力的薪酬和综合福利计划、包容性和福利计划、灵活的工作场所做法，以及促进留住复杂而有价值的员工的环境。
竞争性总奖励。TVA的总奖励方案是吸引和留住顶尖人才的一个重要因素。TVA的竞争性福利组合支持其员工的价值和需求。TVA提供基于市场和具有竞争力的薪酬，其中包括年度激励计划，该计划旨在根据既定的企业和个人目标在给定的一年内奖励成就。 所有符合条件的员工都参加了TVA的年度激励计划，包括TVA的代表员工群体。
此外，为了支持其对IWD的文化承诺，TVA定期审查薪酬做法，以促进公平和公平。TVA已经聘请第三方供应商进行独立的薪酬公平分析，并继续监测其薪酬做法，并为其领导人提供工具，以帮助做出公平的薪酬决定。
为了支持和关心员工及其家人的福祉，TVA目前提供的全面和竞争性福利的例子包括：
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•医疗、视力、牙科、人寿保险、意外保险和伤残保险 | •带薪休假
•请假捐款 | •健康储蓄账户
•弹性支出账户 |
•学费报销 | •401(K)退休 | •受抚养人奖学金 |
•灵活的工作时间安排 | •健康激励 | •员工援助计划 |
发展和培训。随着TVA不断适应行业不断变化的需求，它必须培养一种工作环境，通过将员工发展、技能和能力与TVA现在和未来取得成功所需的内容相匹配，激励员工尽力而为。TVA为所有级别的员工提供多种培训和发展机会。这些机会包括：
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•个体学习能力 | •团队学习 | •辅导 |
•职业道路，包括轮换发展 | •专业、技术和领导力职业道路 | •超过5000个在线学习课程 |
TVA还通过与TVA的业务和劳动力发展需求相一致的学术项目的学费报销来投资于员工的发展。2021年，员工和承包商进行了超过91.5万小时的培训。
领导力、发展和继任规划。TVA鼓励个人和职业发展，并设有战略领导力发展计划，旨在为员工进入领导职位做好准备，接受每个领导层面临的额外责任、期望和挑战。TVA还设有高级领导力课程，旨在进一步为高管级别的职位做好准备，这些职位需要广泛的面试和评估过程才能选拔。通过TVA的人才审查和继任规划计划，97%的董事和高管级别的职位至少确定了一名继任候选人。
通过至少每年在组织各级进行人才讨论等手段，持续关注和支持领导力发展，其中包括关注发展多样化的领导力渠道。TVA已经为女性和有色人种在领导中的代表性确立了目标，并计划更新这些目标，以不断改善这一代表性。
婚约
TVA在这一关键领域的工作重点是让领导者在整个企业中倡导敬业精神，利用和理解员工的声音来做出明智的决策，以推动敬业精神，并加强支持整体员工福祉和促进敬业精神的政策和资源。强大的参与度影响着TVA的所有战略优先事项。
员工敬业度调查。TVA的员工参与度调查是理解和利用员工声音的关键工具。这项调查每年至少对所有员工进行两次，衡量整体敬业度和敬业度驱动因素。调查结果提供实时洞察和分析，并与由其他相关外部基准组成的规范数据库进行比较，以确定优势和改进机会。调查结果将与员工分享，并由TVA领导层和业务部门使用，以改进和监控针对人员优势目标的进展。有两个分数被用作关键的人员优势指标：参与度，它衡量的是承诺和参与感；包容性，它衡量的是工作中的归属感。2021年，TVA的参与度得分为82%，在来自不同行业的750多家公司中排名前十。
工作场所灵活性。作为其人员优势战略优先事项的一部分，TVA努力创造一个欢迎、支持和响应不断变化的劳动力需求的工作环境。意识到新冠肺炎疫情在很大程度上推动了工作环境的变化，并在2021年响应员工对工作地点灵活性的赞赏，环球航空发起了一项名为“重新想象我们的工作方式”的工作场所灵活性倡议。该倡议的目标是促进以安全、绩效、包容和参与度为导向的工作场所灵活性。TVA没有回到过去，而是拥抱了一个更灵活的未来，把人放在一切工作的中心，以最大限度地提高绩效和使命。
安全、员工健康和福祉。安全是TVA的核心价值观之一。TVA的安全计划以安全管理体系的基本原则为基础，包括管理承诺、员工参与、危险识别和控制、工地分析、承包商安全管理、培训、审查和持续改进。员工敬业度对项目的成功至关重要。TVA的重要安全行为是由员工驱动的，并在代表员工、工会领导和管理层的合作下发展起来的。作为一家联邦机构，TVA还被要求每年完成对其设施的监管合规性检查。
新冠肺炎疫情使员工健康、福祉和留任的重要性成为人们关注的焦点。在整个大流行期间，TVA为其员工提供了支持，以确保留住宝贵的人才并增进福祉。这种支持包括建立精神健康宣传计划，提供无限制的员工援助计划会议，增加带薪休假，提供辅导资源，现场疫苗接种诊所，以及疫苗接种的健康激励。2020年，环球航空设立了员工救助基金，以支持受新冠肺炎大流行和自然灾害不利影响的员工，并在2021年继续发放这些款项，以帮助员工。
TVA在2021年的安全成就包括：
•可记录的伤害和疾病持续下降；以及
•2021年，行业可记录伤害率排名前十，重伤率排名前四。
与工会的伙伴关系。TVA有一项长期的政策，即承认其公认的员工代表并与其合作，这一政策反映在承认代表TVA员工的工会(或其继任者)的长期协议中。TVA的劳工结构是复杂和独特的-不同于私人公用事业同行，具有工会影响力，有能力达到国家水平-主要受TVA法案的管辖。涵盖大多数私营部门雇主的联邦劳资关系法律，以及涵盖大多数联邦机构的联邦劳资关系法律，都不适用于TVA。
TVA的劳动力战略对于实现其战略优先事项至关重要，因为它为未来的劳动力做好了准备。其员工和承包商的代表是7个集体谈判协议和总共17个工会。这反映了TVA员工总数的60%，即大约6000名员工。TVA的与这些工会的伙伴关系可以追溯到80多年前，构成了田纳西州退伍军人管理局及其为田纳西山谷人民服务的能力的支柱。
最近在加强TVA与其工会之间的关系方面取得的成就包括：
•为田纳西河谷的居民提供持续的低成本、可靠的能源：
–TVA和年度雇员贸易和劳工委员会(Trades And Labor Council For年度Employees)宣布，他们在2020年的协议延长了10年。
–TVA和北美建筑业工会宣布将他们的项目劳动协议在2021年延长10年，该协议为田纳西山谷整个建筑和维护项目的人员配备提供了稳定，并加强了关系。
•采纳卓越守则(“卓越守则”)—工会领导的合作伙伴关系旨在促进最高质量的工作、最佳工作实践和高技能员工队伍的发展-通过应用SPARQ的安全、专业、责任、关系和质量原则来推动业务成果，包括：
–在面临前所未有的挑战的一年里，TVA树立了应对流行病的行业基准，并以有记录以来最安全和最有成效的一年提供了出色的运营，TVA将这一成功部分归功于其强大的工会合作伙伴关系。
–工会领导的劳工管理小组合作减少了G申诉(2017年提交的申诉数量是2021年申诉数量的四倍多)。
奖项
奖项和其他表彰有助于TVA了解其优势，发现改进机会，增强员工自豪感，并更好地吸引和留住不同的人才。2021年的表彰包括：
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•2021年福布斯美国最佳大雇主-公用事业行业排名第二 •2021年福布斯州最佳雇主-田纳西州连续第三年排名前五 •2021年多样性影响力大奖TM十大多元化行动奖 | •跻身100-2021年美国最受欢迎工作场所排行榜® (新闻周刊与最佳实践研究所合作) •2021年军事友好®雇主排名前10位 •最佳401(K)计划 •美国头盔对安全帽计划的最大贡献者之一 |
关键指标
TVA积极监控内部指标，以了解人力资本趋势，并确保其在实现人员优势目标方面取得可衡量的进展。通过监视数据和性能等源
通过仪表盘、领导者和员工之间的一对一接触以及敬业度调查，TVA可以获得有助于了解其绩效的信息，并在需要时做出调整。
在TVA的人员优势战略重点方面取得成功的关键衡量标准如下：
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| | 目标 | | | | 实际 |
| 绩效衡量标准 | | 2022 | | | | 2021 | | 2020 |
领导中的有色人种(%)(1) | | 10.0 | % | | | | 9.6 | % | | 9.0 | % |
女性在领导层中的代表性(%)(1) | | 20.0 | % | | | | 18.0 | % | | 18.0 | % |
多样化的外部招聘(%)(2) | | 33.0 | % | | | | 39.4 | % | | 34.8 | % |
令人遗憾的损失(%)(3) | | 不适用 | | | | 1.6 | % | | 1.0 | % |
自愿减员(%)(3) | | 1.5 | % | | | | 1.5 | % | | 1.9 | % |
敬业度(100分) (4) | | 82 | | | | 82 | | 80 |
包含(满分100分) (5) | | 76 | | | | 74 | | 72 |
可记录的伤害(#)(6) | | 0 | | | | 29 | | 39 |
备注
(一)定义为一线以上主管。
(2)定义为女性、有色人种和残疾人的外部聘用人员。
(3)令人遗憾的损失一般是指工作表现评分可接受的雇员自愿离职。2022年，这一措施将被自愿自然减员取代，这是一项更具包容性的措施，考虑到了所有在一个财年自愿离职的员工。
(4)基于员工敬业度调查的得分，员工敬业度定义为员工将其认知、情感和行为能量投入到积极的组织结果的程度。
(5)基于员工敬业度调查的得分，员工敬业度调查定义为员工对工作的归属感。
(6)定义为每年每100名全职雇员中可记录的伤害和疾病数量。
劳动力人口统计数据
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| 员工人口统计数据 | | 2021 | | 2020 |
| 9月30日的雇员人数 | | 10,192 | | 9,989 |
| 由集体谈判单位代表 | | 60%代表，约6,000名员工 | | 60%代表，约6,000名员工 |
| 行业和劳动从业人员 | | 3,261 | | 3,287 |
| 平均任期(年) | | 13 | | 13 |
| 平均年龄 | | 44.1 | | 45.2 |
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除了上述员工外，TVA在2021年9月30日和2020年9月30日分别约有15,500名和13,800名承包商，提供间歇性或全职服务。这些承包商中的大多数由向TVA提供服务的TVA供应商管理。
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| | 所有员工 | | 领导力 | | 新员工 | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
| 女性 | | 2,076 | | 2,006 | | 270 | | 254 | | 211 | | 156 | |
| 有色人种 | | 1,146 | | 1,098 | | 143 | | 133 | | 122 | | 83 | |
| 军人，老兵 | | 1,822 | | 1,804 | | 318 | | 322 | | 107 | | 78 | |
第1A项。危险因素
尽管下面描述的风险因素，以及本截至2021年9月30日的财政年度10-K表格年度报告(“年度报告”)中包含的其他信息，都应该仔细考虑。这些风险因素中描述的风险和不确定因素可能导致未来结果与历史结果以及前瞻性陈述中预期的结果大不相同。尽管下面描述的风险因素是TVA认为具有重大意义的风险因素，但其他风险因素是TVA目前不知道或TVA目前没有考虑到的。前瞻性信息有关可能影响以下风险或产生新风险的一些事项的说明，请参阅上述内容。下列任何情况的发生都可能对TVA的现金流、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
为便于参考，风险因素分为九大类：(1)新冠肺炎相关风险；(2)网络安全风险；(3)监管、立法和法律风险；(4)操作风险；(5)环境和灾难性事件相关风险；(6)金融、经济和市场风险；(7)人力资本和管理风险；(8)会计和财务报告风险；(9)一般业务风险。
新冠肺炎相关风险
新冠肺炎疫情已经并可能继续对环球航空的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情已经并可能继续对环球航空的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。到目前为止，新冠肺炎大流行已导致收入减少，主要原因是新冠肺炎周围的经济状况，包括客户因隔离、关闭或企业或其他机构减少运营等原因而减少业务，以减少疫情的传播。TVA的收入也减少了，这是因为TVA向其LPCS提供的项目的收入被推迟，以抵消客户在疫情爆发期间无力付款的影响。TVA估计，在截至2020年9月30日的一年中，基本收入减少了约1.85亿美元。根据目前的内部模型，TVA估计，新冠肺炎疫情对TVA截至2021年9月30日的年度销售额影响不大。目前，TVA预计2021年以后，由于新冠肺炎疫情，销售量不会受到实质性影响。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果 — 财务业绩 — 营业收入.
新冠肺炎疫情对经济和金融市场的影响，包括田纳西河谷特定经济部门或地区复苏的差异，以及利率、大宗商品价格、投资表现和外币汇率的持续波动，可能会进一步对田纳西州退伍军人事务部造成不利影响。美国经济增长复苏的长期放缓、大宗商品需求的变化或政府政策的实质性变化可能导致经济增长放缓，TVA主要市场的电力需求也会下降。此外，合同对手方履行对TVA的义务的能力可能会受到损害，这可能导致TVA设施的运营成本更高。在截至2020年9月30日和2021年9月30日的几年里，TVA经历了与其养老金计划资产和其他投资组合相关的波动。新冠肺炎疫情对养老金计划和其他投资的最终影响取决于TVA不知道或无法控制的因素。长期经济衰退可能会影响获得资本的机会，并对TVA的业务或运营结果产生其他长期负面影响。
此外，TVA的经营结果可能受到以下因素的影响：员工因避免接种疫苗而离职或放弃工作；为防止疾病在劳动力中传播而造成的社会距离；远程工作安排；旅行限制；劳动力能否履行基本职能；以及由于运输限制或关闭、减速或无法满足TVA供应链中供应商或其他供应商的合同要求而无法获得燃料或关键零部件、供应或服务。此外，“新冠肺炎”疫情的持续蔓延可能会对贸易促进局开发、建造和运营设施的能力造成不利影响；可能会推迟或阻止项目的完成；或者可能导致贸易促进局长期资产和应收账款或贷款的减值。潜在影响的例子包括来自合同交易对手的不可抗力通知的交付，全球港口的关闭或减少运营，或者按预期或预算成本运输关键设备的限制。这些影响可能会导致建设项目的延误或对TVA的发电或输电设施进行必要的维护，这可能会影响TVA计划运营的设施的可用性。
为了应对新冠肺炎疫情的具体方面，环球通航在全公司范围内实施了一项大流行病计划，包括限制不必要的旅行和强制要求那些不必亲临环球通航设施或写字楼的人远程办公；实施强有力的实物和网络安全措施；积极监测发电、输电和配电功能；以及保持更多的现金储备。然而，这些措施可能不会成功地减轻大流行的影响。目前，运营和向客户输送能源并未受到实质性影响，但不能保证未来不会受到实质性影响。
新冠肺炎疫情对环球航空的业务、财务状况、现金流和经营业绩的影响程度尚不确定，将取决于许多超出环球航空控制范围的不断变化的因素，其中包括疫情的持续时间和严重程度，为遏制疫情蔓延和减轻影响(包括疫苗接种计划)而采取的行动，以及新冠肺炎疫情对该国、该地区经济和全球贸易的更广泛影响。然而，环球航空合理地预计，任何一场旷日持久的疫情爆发、新冠肺炎变体的影响，以及由此产生的商业或社会限制，都可能对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，并可能要求环球航空改变其开展某些业务的方式、根据某些协议掌权或派遣自己的设施。
见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。主要计划
和挑战 — 新冠肺炎大流行以扩大对TVA和相关倡议的影响的讨论。
网络安全风险
由于网络威胁到TVA的资产，TVA的设施和信息基础设施可能无法按计划运行
和行动。
TVA的业务高度计算机化，包括信息技术和网络系统等资产。
与所有行业一样，对计算机化和网络化的依赖使TVA成为网络攻击的目标，其风险
随着单个设备和设备可以通过互联网访问，此类攻击的可能性可能会增加。TVA一直是
过去是网络攻击的目标，预计未来也会成为目标。这些攻击可能是
由个人、团体或民族国家实施，或在未来可能实施。尽管TVA拥有广泛的
网络安全措施，并与行业专家和相关政府机构合作，以阻止、阻止或缓解
网络攻击，这些措施可能无法阻止所有攻击。此外，可能会有更多的攻击
在未来，随着技术在能源基础设施中变得更加普遍。网络攻击可能包括病毒，
恶意或破坏性代码、网络钓鱼攻击、拒绝服务攻击、勒索软件和其他基于赎金的攻击，
第三方的不当访问，对电子邮件系统的攻击，以及要求不暴露敏感数据的赎金要求，
获得运营控制权，或暴露特定于TVA设施的安全漏洞，以及各种其他安全措施
入侵。在这种情况下，网络攻击可能危及敏感数据；严重中断操作；需要
网络安全方面的额外支出；对TVA的现金流、经营业绩、财务状况、
和声誉；并构成健康和安全风险。此外，窃取、损坏或不当披露敏感信息
数据可能会使TVA受到第三方的处罚和索赔。
对第三方的网络攻击可能会干扰或损害TVA。
TVA依靠第三方提供各种服务，包括向非TVA实体转移资金和交付
TVA的产品在正常的业务过程中。与TVA一样，这些第三方高度计算机化，并使用
信息技术和网络系统等资产。如果这些第三方遭受网络攻击，
如果已经发生并可能继续发生，他们为TVA提供的服务可能会中断。这种干扰可能会
干扰TVA履行对他人的义务、转移资金、获取燃料或关键零部件、供应或燃料的能力。
服务，或付款，这反过来可能对TVA的财务状况和声誉产生负面影响。另外，
这些第三方持有的敏感数据被盗、损坏或不当披露可能会给TVA带来进一步的伤害。
见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要计划 和挑战— 保障资产安全— 网络安全关于最近针对第三方的网络攻击的讨论。
监管、立法和法律风险
现有的法律、法规和命令可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况以及TVA的经营方式产生负面影响。
TVA需要遵守全面而复杂的法律、法规和命令。遵守这些法律、法规和命令的成本是巨大的，而且成本可能远远超过TVA的预期，特别是在环境和核合规性方面。此外，TVA还需要从管理其业务的政府机构获得大量许可和批准，TVA可能无法获得或保持所有所需的监管批准。例如，如果在获得所需的监管批准方面出现延误，或者如果TVA未能获得或保持任何批准可能无法运营某些资产，或者如果它继续运营这些资产，可能需要支付罚款或罚款。
新的法律、法规或行政或行政命令，或国会的行动或不作为，可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况以及TVA的经营方式产生负面影响。
由于TVA是由联邦法律设立的公司机构和机构，它可能会受到各种法律、法规以及行政或行政命令的影响，而这些法律、法规和行政命令不会影响其他电力设施。例如，联邦政府
立法可能会扩大或减少TVA的活动，改变其治理结构，要求TVA出售其运营的部分或全部资产，要求TVA采取某些其他运营或监管行动，减少或取消美国对TVA的所有权，甚至清算TVA。此外，国会可能会在可能对TVA产生影响的各种问题上采取行动，也可能不采取行动，包括但不限于与国家债务上限或政府项目自动削减开支有关的行动或不作为。此外，行政或行政命令可能导致TVA环境问题 — 气候变化 — 行政行为关于最近有关气候变化的行政命令的讨论。
虽然很难准确预测新的法律、法规、行政或行政命令、国会的行动或不作为会如何影响TVA，但下面将描述一些可能的影响。
TVA可能会失去其受保护的服务领土。
TVA的服务范围主要由法律规定和长期合同界定。栅栏限制了分配TVA电力的TVA或LPC可以提供电力的区域。反窃电条款禁止FERC命令TVA为他人输送电力，如果该电力将在TVA服务区内消耗的话。州服务地区法律限制不受监管的第三方向消费者出售电力的能力。目前TVA和LPCS之间的所有批发电力合同都是需求合同；然而，与TVA签订长期合同的LPCS可以获得的灵活性协议允许LPCS在2015-2019年在本地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足各自客户的需求。此外，其他公用事业公司可能会使用自己的输电线路为TVA服务范围内的客户提供服务，第三方可以通过向客户出售或租赁发电资产而不是出售电力来规避为最终用户客户服务的限制。
时不时地，有人试图绕过反偷窃条款的保护。例如，2021年1月11日，四家LPC向FERC提交了一份投诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为其提供服务的供应商提供传输和互联服务，尽管四家LPC中的一家随后退出了投诉和请愿书。见附注23-承诺和或有事项 — 法律程序— 对“反偷窃修正案”的挑战。此外，反偷窃条款提供的保护可能会在未来某个时候受到联邦立法的影响。如果FERC限制了反偷窃条款的应用，或者如果联邦立法取消或限制了反偷窃条款的应用，而没有对围栏施加的领土限制进行相应的立法修改，那么TVA公平竞争客户的能力将受到不利影响。由于TVA扩大客户基础的能力受到围栏的限制，需求的减少必须通过降低TVA的内部成本或提高费率等行动来抵消。如果这些措施不能完全抵消电力需求的减少，可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
TVA涉及各种法律和行政诉讼，其结果可能会影响TVA的财务和运营。
天合光能涉及多项法律及行政诉讼，并可能于日后在正常业务过程中或因(其中包括)天合光伏物业或天合光伏已处置材料或财产的地区发生灾难性事件或环境状况而涉及额外法律程序。额外的诉讼可能涉及对TVA的CCR设施的挑战、涉及TVA燃煤电厂的滋扰诉讼、对反偷窃条款的挑战，以及对TVA制定费率和签订合同的权威的挑战。尽管TVA无法预测TVA涉及或将参与的个别事项的结果，但这些事项的解决可能要求TVA的支出超过既定准备金，且金额可能对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。同样，任何此类诉讼的解决可能需要TVA改变其业务做法或程序，改变其化石燃料机组的运营方式，减少排放的程度超过TVA的计划，比计划更早关闭现有的CCR设施，比计划更早建造新的CCR设施，建造计划外的新CCR设施，停止一些燃煤机组的运营，调整费率，或者终止或修改合同。这些事件还可能对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。关于当前某些重大法律程序的讨论，见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-主要计划 和挑战及附注23-承诺和或有事项 — 法律程序.
TVA可能会受到额外的环境法规的约束。
新的环境法律、法规或命令可能适用于TVA或其运营的设施，现有的环境法律或法规可能会被修订或重新解释，从而对TVA产生不利影响，包括大幅增加TVA的运营成本、促使发电设施提前退役或需要大量资本支出。未来可能的法律或法规领域包括但不限于温室气体、CCR、ELG、水质、可再生能源组合标准以及天然气生产和传输。见项目1，业务-环境问题— 水质管制的发展有关环保署新的污水排放限制指引的讨论，请参阅项目1，事务-环境问题—固体废物和危险废物的清理—燃煤残渣关于环境保护局CCR规则最近修订的讨论，以及项目1，业务-环境问题— 气候变化— 行政行为关于最近关于以下问题的行政命令的讨论
气候变化。诉讼可能会影响新监管提案的时间和要求，并可能间接影响TVA，即使不涉及TVA。
TVA可能会被联邦政府剥离，或者被要求出售部分或全部资产。
美国政府不时建议联邦政府要么剥离TVA，要么要求TVA出售部分或全部资产，包括其传输系统。这两个事件都可能引发TVA债券文件中某些重要合同或契诺中的控制条款发生变化，这些条款涉及出售或处置TVA相当大一部分电力资产。除其他事项外，TVA可能被要求以比预期更快的速度偿还债务，并且无法获得信贷安排。此外，输电系统的损失可能会干扰TVA的运营，并要求TVA签订向客户输送电力的合同。这些因素可能会对TVA的运营产生负面影响，改变其开展此类运营的方式，并增加成本。
TVA控制或分配资金的能力可能会受到限制。
其他联邦实体可能试图限制TVA访问或控制其存放在TVA美国财政部账户中的资金的能力。例如，如果美国财政部接近其债务上限，作为控制现金支出的努力的一部分，美国财政部可能会试图要求TVA在从TVA的美国财政部账户支付资金之前获得批准。此外，在自动减支生效的情况下，管理和预算办公室可能会试图要求TVA按指定的百分比削减预算(尽管这种情况对TVA的法律适用性将取决于制定自动减支的具体立法)。这种试图限制TVA在这些特定类型的情况下控制或分配资金的能力的尝试可能会对其现金流、经营结果和财务状况、其与债权人、供应商和交易对手的关系、其经营方式以及其声誉产生不利影响。
TVA董事会可能会失去制定电价的唯一权力。
根据TVA法案，TVA董事会拥有制定TVA电费的唯一权力，这些费率不受进一步监管。如果TVA董事会失去了这一权力，或者如果费率或费率制定过程受到外部审查，可能会对TVA产生实质性的不利影响，包括但不限于，无法将费率设定在足以产生足够收入来履行TVA财务义务的水平，正确运营和维护其资产，并规定对其电力计划进行再投资，并受到额外费用的影响
田纳西州可能会失去管理田纳西河水系的责任。
TVA对田纳西河系统的管理有助于TVA有效地运营其电力系统。TVA将田纳西河水系管理与电力系统运营相结合的能力提高了电力系统的可靠性并降低了成本，如果限制TVA如何管理田纳西河水系，可能会对其运营产生负面影响或增加成本。
TVA可能会失去管理目前在其控制下的房地产的责任。
TVA对包括发电和输电结构以及某些水库岸线在内的不动产的管理，对于航行、防洪和电力系统的有效运行非常重要。如果对这些财产的管理权限受到限制或失去管理权，可能会对TVA的运营产生负面影响或增加成本。
TVA可能会受到额外的NERC要求的约束。
TVA受NERC制定并经FERC批准的联邦可靠性标准的约束。TVA认识到，传输系统的可靠性标准和期望继续变得更加复杂和严格。遵守NERC提出的这些或其他要求可能需要大量资本支出，并可能对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
TVA的政府地位可能会影响其迅速响应现有或潜在客户的需求或仅为差饷缴纳人的利益行事的能力。
作为一家准政府实体，TVA有一定的法律要求，使其无法像期望的那样，或与其他公用事业公司相比，对市场的潜在变化或现有或潜在客户的要求做出快速反应。例如，TVA被要求遵守国家环境政策法案(“NEPA”)，该法案要求对某些项目进行环境审查。延迟回应请求可能会损害与现有客户的关系，阻止潜在客户进入TVA的服务区域，或者损害TVA的声誉。
此外，TVA作为准政府实体的性质也带来了大多数公司没有面临的额外压力，例如需要支持经济发展，同时管理商业、娱乐和发电的河流系统，以及促进娱乐机会。TVA必须在这些义务和以最低可行费率提供电力的要求之间取得平衡。如果TVA没有充分传达它如何履行其各种使命和提供的价值，它的声誉可能会受到损害，这可能会导致要求其改变性质或业务的政治压力，以及失去公众的支持。
操作风险
TVA的主要项目可能会出现延误和额外成本，或者可能无法获得必要的监管批准。
在其他项目中，TVA正在提高其传输系统的可靠性和弹性，对某些水电设施和大坝进行维修，并关闭一些燃煤电厂及其配套基础设施。*这些活动涉及劳动力和材料成本超支的风险，以及进度延误的风险，这可能是由于法律或法规的变化、缺乏生产力、人为错误、供应链挑战以及未能正确安排活动。此外，如果TVA没有或无法获得必要的监管批准或许可证，决定取消设施建设、与设施建设相关的延误或成本超支，或需要改变其进行建设、维修或关闭活动的方式，都可能对TVA的现金流、财务状况和运营结果产生负面影响。此外，如果项目没有按照规范完成，TVA可能会遭受除其他事项外，获得许可证的延误、工厂效率降低、传输系统完整性和可靠性降低以及运营成本上升。
TVA可能无法运营其一个或多个核电机组。
如果TVA的核电机组出现无法纠正的问题，TVA可能会自愿关闭一个或多个机组，或者被NRC命令关闭。让该部门恢复运营可能是一个漫长而昂贵的过程，也可能是不可能的，具体取决于具体情况。*在任何一种情况下，TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉都可能受到负面影响。
经营核单位使TVA面临核风险，并可能导致重大成本，对其现金流、运营结果和财务状况产生不利影响。
据报道，TVA有七个正在运营的核装置。与这些装置相关的风险包括以下几个方面：
核风险在能源生产中使用放射性材料存在危险，包括管理、搬运、储存和处置。此外，发生在TVA其中一个设施的核事故可能造成重大后果，包括生命损失、环境破坏、设施损坏或损失，以及非TVA财产的损失。尽管TVA承保某些类型的核保险，但TVA因核事故而需要支付的金额可能大大超过保险提供的金额。这个 每个核反应堆的持牌人都有或有义务支付追溯溢价，该溢价等于其在超过初级水平的损失中的比例份额，无论是否接近故障事件，每次事故最高可达约1.38亿美元。对于TVA的七个反应堆，每个事故的最高或有债务总额为9.63亿美元。这笔追溯保费目前设定的最高费率为每个反应堆每年约2000万美元。任何此类核事故也可能对TVA产生负面影响，其中包括迫使TVA支付追溯保险费，降低保险的可得性和可负担性，增加核单位的运营成本，或者导致对核设施建设、运营和退役的监管或限制增加。此外，联邦立法可能会对核工业实施增加收入的措施，要求其支付超过普赖斯-安德森法案(Price-Anderson Act)规定的单一事故限额的索赔。此外，保险的可获得性或价格可能会受到TVA的行为或不作为的影响，如未能妥善维护设施，或发生TVA无法控制的事件，如设备制造商无法满足指导方针、规格或要求。
退役成本.*TVA维持一个核退役信托基金(“NDT”)，目的是为其核设施退役提供资金。*NDT投资于通常旨在实现与整体股权和债务市场表现一致的回报的证券。*见附注17-公允价值计量 —投资基金有关NDT余额的信息，请参见 2021年9月30日. 除其他事项外，TVA可能不得不对NDT做出计划外的贡献：
•无损检测投资价值大幅下降或未能达到假设的实际收益率；
•法律、法规改变退役资金要求的；
•假定的计划资产实际回报率，目前为5%，被TVA董事会下调或过于乐观；
•退役的实际成本比计划的要高；
•与退役相关的技术和经验的变化导致退役成本估计大幅增加；
•TVA被要求比预期的更早地使核电站退役；或
•NRC计算退役活动所需最低资金的指导方针发生了重大变化。
如果TVA对NDT做出额外贡献，这些贡献可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
加强监管。核管理委员会拥有广泛的权力，可以通过与核能发电设施的许可、运营和退役相关的法规，并可以根据美国或世界各地发生的核设施事件(如福岛事件)制定法规。这些规定可能导致对TVA的重大限制或要求。例如，已经制定了补充的NRC规则制定，以减轻超出设计基础的洪水和地震事件。为了遵守现有的、新的或修改后的法规，TVA可能被要求在其核电站投入大量资本支出或为NDT做出重大贡献。此外，如果TVA未能遵守NRC颁布的要求，NRC有权处以罚款、关闭机组，或修改、暂停或吊销TVA的运营许可证。
废物处理。TVA的核业务产生各种类型的核废料，包括乏燃料。TVA一直在根据NRC的规定储存乏燃料，因为预计美国政府将开发并投入运营所有此类废物的最终储存地点。如果没有这样的场地，或者如果没有制定替代的处置或再利用计划，那么TVA可能需要安排安全和永久地处置乏燃料本身。这样的要求将导致TVA产生大量费用，包括大量资本支出，并可能导致TVA改变其核电站的运营方式。
组件的可用性。核设施需要专门的部件和获得知识产权才能运行。随着这些部件的可靠供应商数量和获得知识产权的机会减少，这些部件的可用性和获得知识产权的机会也可能减少。如果TVA无法获得NRC批准使用的原始部件、知识产权或更换部件，TVA可能不得不改变其运营方式。此外，新冠肺炎对全球贸易造成的限制或全球航运的限制可能会对所需设备的可用性或成本产生重大影响。
TVA对CCR设施的管理和运营使其面临额外的成本和风险。
TVA运营燃煤机组，这些燃煤机组生产CCR作为电力生产过程的副产品。CCR包含在由TVA运营的专用设施内。TVA已经按照州和联邦法律关闭了其中一些设施，并正在关闭其他设施。其中许多设施是在要求这些设施使用班轮建造之前建造的，因此不包含班轮。TDEC已下令TVA对田纳西州的所有CCR设施进行调查。TVA还参与了与某些CCR设施相关的诉讼，为了解决其中一起诉讼，TVA同意移除或有益地重复使用加拉丁化石工厂(“Gallatin”)的一些CCR材料。TVA未来可能会受到类似的诉讼或命令，并可能被要求限制或停止使用部分或全部CCR设施，或将CCR材料转移到有衬里的设施。此外，TVA决定转移艾伦化石工厂的所有CCR材料，而不是按原计划关闭现有的CCR设施，并将CCR材料转移到TVA承担额外的成本和风险。TVA可以根据每种情况的具体情况以及完成任何必要的环境调查或研究和/或获得适当的州监管机构的批准，改变其在其他设施的关闭计划。
TVA的设施和运营可能会受到物理攻击、威胁或其他干扰的破坏或干扰。
TVA拥有广泛的发电和输电系统以及配套基础设施，其中包括TVA的发电设施和输电基础设施，如变电站、塔楼和控制中心。田纳西州的一些水电设施包括田纳西河水系沿线商业所必需的船闸。TVA还运营防洪大坝和配套基础设施。由于TVA作为政府公司的地位，以及TVA作为其服务地区唯一电力供应商的主要角色，TVA可能会因物理攻击或此类攻击的威胁而成为个人、团体或民族国家的目标。尽管TVA的运营受到自动监控系统、TVA警察和应急管理、TVA员工、
无论是当地执法部门，还是两者的组合，都可能无法有效地威慑或防止袭击。此类攻击可能带来健康和安全风险，严重破坏或破坏TVA资产，干扰TVA的运营，导致额外的监管或安全要求，并对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。
TVA的资产或其配套基础设施可能无法按计划运营。
TVA的许多资产，包括发电、输电、导航和防洪资产，已经运营了几十年，自建成以来几乎一直在使用。此外，TVA的某些较新资产使用的先进技术可能会遇到技术或操作问题。TVA的资产或支持基础设施(包括信息技术系统)未能按计划运行，可能会导致健康、安全或环境问题，甚至可能导致大坝坍塌、水库无法维持在正常或预期水平，或者燃煤、燃气或核电站或CCR设施发生事故。无论这些资产或其支持基础设施未能按计划运行，如果必要的维修或升级延迟或无法像预期那样迅速完成，或者如果必要的备件不可用，
•可能需要投入大量资源来修复或更换资产或配套基础设施；
•可能需要补救资产或配套基础设施故障造成的附带损害；
•可能无法将传输系统的完整性或可靠性维持在正常水平；
•可能不得不使用不太经济的能源；
•可能不得不在公开市场上以高于发电成本的价格购买替代电力；
•可能需要大量投资以满足更严格的可靠性标准；
•可能无法对受影响的设施进行保险，或者需要支付更高的保险费，除非进行了必要的维修或升级；
•可能在相当长的一段时间内无法运营资产；或
•可能无法履行其交付电力的合同义务。
这些潜在结果中的任何一个都可能对TVA的现金流、运营结果、财务状况和声誉产生负面影响。
TVA的安全计划可能无法防止可能影响TVA运营或财务状况的事故。
TVA的安全计划，无论设计和操作有多好，都不能完全防止事故的发生。除了事故的潜在人员损失(可能包括员工或公众受伤)外，重大事故还可能影响TVA的运营能力，导致其关闭设施，接受额外的监管审查，使其面临诉讼，损害其声誉，干扰其吸引或留住熟练员工的能力，或损害其财务状况。
TVA的服务可靠性可能会受到其他公用事业公司或TVA设施问题的影响，或者受到间歇性电源增加的影响。
TVA的输电设施与邻近公用事业公司的输电设施直接互联，因此是更大的州际输电网的一部分。TVA的某些发电和输电资产对维持输电系统的可靠性至关重要。此外，TVA使用属于第三方的某些资产来传输电力和维护可靠性。因此，其他公用事业公司和TVA设施的问题可能会导致TVA向TVA客户提供的服务中断，增加传输电网的拥堵，或者降低服务的可靠性。*此外，风能和太阳能等间歇性电源的贡献越来越大，可能会给TVA的系统和周围系统带来额外的压力。即使TVA遭遇服务中断、拥堵加剧或服务可靠性下降，TVA的现金流、运营业绩、财务状况和声誉都可能受到负面影响。
TVA的燃料、购买的电力或其他关键项目的供应可能会中断或以高于计划的成本获得。
TVA从多家供应商购买煤炭、铀、天然气、燃料油和电力。此外，TVA还签订将铀转化为核燃料的合同，并购买其他物品，如无水氨、液体
氧气或对某些发电资产运行至关重要的更换部件。如果出于经济机会或运营考虑，购买其他发电商的电力是合适的，TVA也会从这些发电商购买电力。在获得或交付燃料、购买的电力、合同服务或其他关键供应方面的中断或价格波动，如2021年发生的天然气价格飙升，可能是由于各种实物和商业事件、政治事态发展、国际贸易限制或关税、法律行动、网络攻击、矿山关闭或矿山减产、燃料出口增加，或者影响TVA供应商的环境法规，以及运输或传输限制。即使TVA的供应商之一未能履行其与TVA的合同条款，TVA也可能可能比TVA根据合同有权支付的价格高得多。在某些情况下，TVA可能无法从供应商那里收回这一差额。此外，任何中断 TVA的供应可能需要TVA运营成本较高的发电资产，从而对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。此外，如果TVA无法获得足够的替代燃料、电力或供应，或者没有足够的储备来抵消损失，TVA可能无法运营某些资产或提供足够的电力来满足需求，从而导致停电、限电甚至停电。
TVA对发电资产适当组合的确定可能会改变。
TVA已确定其发电资产应包括核能、燃煤、天然气和包括水力发电在内的可再生能源。在作出这一决定时，TVA考虑了各种因素，包括其核电机组的预期可用性、非核设施的可用性、天然气和煤炭的预测成本、预测的电力需求以及环境合规性，包括为其燃煤机组增加空气污染控制的费用。如果这些假设中的任何一个发生实质性变化或受到后续事件的影响，TVA的代际组合可能无法以最有效的方式满足其运营需求。例如，为交通和建筑部门通电以减少温室气体排放的努力，随着时间的推移可能会导致更高的电力需求和更低的天然气需求。此外，要实现TVA的碳减排目标，可能需要TVA进行大量资本投资，包括对新技术的投资，并可能要求TVA提前淘汰燃煤和天然气发电设施。解决结果与假设不同的情况可能需要大量的资本支出或额外的电力购买，TVA的现金流、经营业绩、财务状况和声誉可能会受到负面影响。
与环境和灾难性事件相关的风险
天气状况可能会影响TVA的供电能力和客户的电力需求。
极端气温可能会增加电力需求，要求TVA以高价购电来满足客户的需求，而异常温和的天气可能会导致电力需求下降，导致电力销售减少；此外，在低于正常降雨量或干旱的时期，TVA的低成本水力发电可能会减少，需要TVA购买电力或使用成本更高的发电手段。此外，雨量高或低的时段可能会阻碍河流交通，影响驳船运输关键项目，如煤炭和电力设施设备。此外，夏季过高的河流水温可能会限制TVA使用田纳西州或坎伯兰河系统的水冷却TVA某些发电设施的能力，从而限制其运营这些发电设施的能力。在降雨量减少或干旱期间，这种情况将会加剧。如果气候变化使得这种天气变化更加常见或极端，或者导致田纳西河谷地区更频繁地发生灾难性事件，如干旱、洪水、野火和冰雪风暴，TVA可能需要改变其发电结构或改变其运营方式，这可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，TVA应对气候变化潜在影响的努力可能不会有效，因为任何新技术和业务开发和部署都存在不确定性，还存在潜在的财务、业务和环境影响，包括对费率和可靠性的影响，以及选址和许可方面的挑战。
影响田纳西河系统和坎伯兰河系统或其他地方的供水或水质的事件可能会干扰TVA的发电能力。
田纳西河水系和坎伯兰河水系的供水不足可能会对TVA的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响，因为它不仅减少了TVA的水电站的发电量，也减少了其燃煤和核电站的发电量，这些工厂依赖于它们所在的河流系统的水进行冷却，并用于锅炉，在锅炉中，水被转化为蒸汽以驱动涡轮机。TVA的一些不位于河流附近的燃气设施需要替代水源，比如水井或当地公用事业公司。此外，TVA的设备中使用的水必须具有特殊的质量。如果可用水的水质不足以供田纳西州使用，那么田纳西州必须要么处理这些水，要么获得替代水源。优质水供应不足的原因包括降雨量少或干旱，政府实体或其他机构从河流系统中取水，影响不由TVA管理的水体的事件，影响供水者的供水问题，或者鳗草、藻类和贻贝等侵入性水生植物和动物堵塞冷却用水进水管或以其他方式干扰TVA发电设施的运行。
田纳西河及其很大一部分支流系统提供其发电厂运行所需的大部分水，美国国家环境保护局运营和管理TVA的一些设施所依赖的其他水体。在这些水体或其相关水电设施发生的事件可能会干扰水流，并可能导致TVA的水质不足以满足其发电厂的需要。如果TVA没有足够的水质来满足其工厂的需求，TVA可能需要进行处理或者采取其他步骤改变TVA的运营方式或导致TVA产生额外费用。
灾难性事件可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
TVA的现金流、经营结果和财务状况可能直接或间接受到灾难性事件的不利影响，例如火灾、地震、爆炸、太阳事件、电磁脉冲(EMPS)、地磁干扰、干旱、洪水、飓风、龙卷风、极地涡旋、结冰事件或其他伤亡事件、战争、国家紧急情况、恐怖活动、流行病或其他类似的破坏性或破坏性事件。限制或破坏TVA的发电和输电能力；限制或破坏TVA提供防洪和河流管理的能力；减少对电力的需求；中断燃料或其他供应；要求TVA生产更多的氚；导致经济低迷；要求TVA进行大量资本投资用于维修、改善或改造；并在金融市场造成不稳定。*如果公众对核能的反对使运营核电站的可行性因上述任何事件而变得不那么可行，TVA可能会被迫关闭其核电站。*这将使TVA从低碳或零碳排放资源中获得更多电力供应，以及在面临某些燃煤机组退役或闲置时更换发电能力的难度大大增加。*此外，一些研究预测，气候变化可能会导致灾难性事件的发生，如干旱和洪水
金融、经济和市场风险
TVA未来可能不得不做出重大贡献，为其合格的养老金计划提供资金。
截至2021年9月30日左右，TVA的合格养老金计划的资产约为91亿美元，而负债约为133亿美元。该计划已经成熟，约有2.3万名退休人员和受益人每年获得超过7亿美元的福利。提供福利的成本取决于许多因素，包括但不限于计划的条款；与终止、退休和死亡率有关的不断变化的经验和假设；补偿水平的增长率；计划资产的回报率；用于确定未来福利义务和所需资金水平的贴现率；所选择的福利支付形式；未来的政府监管；以及对计划的缴费水平。
尽管该计划对新参与者冻结，但其中任何一个因素或任何数量的这些因素都可能使提供福利的成本保持在较高水平，甚至增加提供福利的成本，并要求环球航空为该计划做出的贡献远远超过该计划的计划缴款金额。不利的金融市场状况，包括可能因新冠肺炎疫情而导致的情况，可能会导致该计划资产的预期回报率降低，投资价值损失，以及用于确定未来福利义务的贴现率降低。但这些变化将对该计划的资金状况产生负面影响。对计划的额外贡献和额外成本的吸收将对TVA的现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
TVA的债务上限可能会受到更多限制。此外，接近或达到TVA的债务上限可能会限制TVA开展业务的能力。
TVA法案规定，TVA在任何时候都可以发行不超过300亿美元的未偿还债券。截至2021年9月30日，TVA有194亿美元的未偿还债券(不包括5800万美元的外币兑换收益的非现金项目，4300万美元的未摊销债务发行成本，以及7200万美元的债券销售净折价)。
接近或达到债务上限可能会限制TVA进入资本市场的能力，增加TVA必须偿还的债务金额，从而对TVA的业务产生负面影响；此外，联邦立法可能会降低TVA的债务上限，或拓宽上限所涵盖的金融工具类型；但这两种情况中的任何一种也可能限制TVA筹集资金以获得新的电力计划资产或维护现有资产、对现有资产进行升级或改善或建造新资产、根据长期购电协议购买电力或满足监管要求的能力。接近或达到债务上限可能导致加强对TVA活动的立法或监管监督，并可能导致信用评级机构采取负面评级行动。
如果TVA进入债务市场的渠道受到限制，TVA可能无法满足目前的现金需求。
TVA使用运营提供的现金，加上电力项目融资和其他融资安排的收益，为其目前的现金需求提供资金。TVA继续进入债务市场以满足其现金需求至关重要。与大多数公用事业公司不同，TVA几乎完全依赖债务资本，因为作为一种政府工具，TVA不能发行股权证券，这一事实突显了进入债务市场的重要性。
TVA和TVA证券的所有者可能会受到TVA信用评级下调的影响。
TVA信用评级的下调可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况以及TVA证券的投资者产生重大不利影响。此外，评级下调可能会提高TVA发行新证券的利率，从而增加TVA的利息支出。这种增加可能会减少可用于其他目的的现金量，这可能会导致需要增加借款，减少其他费用或资本投资，或提高电价。评级下调还可能导致TVA不得不根据某些包含评级触发因素的实物和金融合同提供抵押品。如果评级下调至合同门槛以下，可能会阻止TVA在四项总计27亿美元的信贷安排下借款，或在这些安排下张贴信用证作为抵押品。截至2021年9月30日，这些安排下有12亿美元的未偿还信用证。如果TVA不再能够将信用证作为抵押品，TVA很可能不得不将现金作为抵押品，这将对TVA的流动性产生负面影响。此外，降级可能会降低TVA证券在二级市场的价格，从而对降级后出售TVA证券的投资者产生负面影响，并降低TVA证券的吸引力和可销售性。信用评级机构用于分配评级的标准也可能随时改变，这可能导致TVA的评级发生变化。
TVA的信用评级可能会受到国会行动或美国主权信用评级下调的影响。
TVA目前的信用评级并不完全基于其基本业务或财务状况，而在很大程度上是基于定义TVA业务结构的法律。由立法规定的TVA业务的主要特征包括：(1)TVA董事会制定税率的权力；(2)目前的竞争环境，这是由围栏和反偷窃条款定义的；(3)TVA作为公司机构和美国的工具的地位。如果国会采取任何有效改变这些特征的行动，TVA的信用评级可能会被下调。
尽管TVA债券不是美国的义务，但如果美国的主权信用评级被下调，TVA作为美国的企业机构和工具可能会受到影响。美国主权信用评级的下调可能会导致TVA的信用评级下调。此外，经济可能会受到负面影响，导致电力需求减少，借贷成本上升，以及TVA运营所需的燃料、供应和其他材料成本上升。此外，信用评级机构用于评级的标准可能随时发生变化，这可能导致TVA的评级发生变化。
TVA对未来的假设可能并不准确。
TVA使用某些假设来制定其未来计划。这些假设包括经济预测、预期的能源和大宗商品价格、成本估计、施工时间表、电力需求预测、满足需求的适当发电组合，以及潜在的监管环境。如果这些假设不准确，或者被后续事件取代，TVA的计划可能无法有效地实现预期的结果，这可能对现金流、运营业绩和财务状况以及TVA满足电力需求的能力和TVA开展业务的方式产生负面影响。
电力需求可能会大幅下降或发生变化，对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
可能减少或改变电力需求的一些因素包括但不限于以下几点：
经济衰退或衰退经济再度下滑或TVA服务区或美国其他地区出现衰退，可能会降低整体电力需求，从而降低TVA的电力销售和现金流，特别是如果TVA的工业客户减少运营，从而减少电力消耗，这些客户构成TVA需求的重要部分。
客户流失。如果客户选择其他公用事业公司来满足部分或全部电力需求，追求自行发电来满足部分或全部电力需求，或者将业务转移到TVA服务范围之外，那么TVA可能会失去客户，特别是LPCS。截至2021年11月12日，TVA与153家LPC签订了批发电力合同，74家LPC与TVA签订了灵活性协议，允许LPC在2015-2019年期间在本地发电或购买高达平均每小时能源总销售额约5%的电力
以满足各自客户的需求。TVA总营业收入的很大一部分集中在这些LPC中的一小部分。2020年5月，占总营业收入9%的TVA最大的LPC MLGW发布了一份综合资源计划草案，以指导未来的能源选择，结果尚不确定。此外，某些其他LPC正在评估未来能源选择的选项。客户的流失可能会对TVA的现金流、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响，并可能导致更高的费率，特别是因为由于围栏的原因，更换客户很困难。客户的大量流失也可能影响投资者信心，导致TVA为其证券支付更高的利率。
可再生能源发电需求的变化。TVA一直在调整其发电结构，以适应人们对太阳能或风能等可再生能源发电日益增长的偏好。如果客户对大部分或全部来自可再生能源的电力的需求超过了TVA生产此类电力的能力，TVA可能不得不改变其运营方式，并可能产生额外的费用来满足这一需求。
提高了DER的利用率。随着TVA系统发电量的增加，对TVA传统发电资源的需求可能会减少，系统与这些DER一起可靠、经济地运行的能力可能会变得更具挑战性。如果TVA无法弥补由此导致的TVA电力需求的下降，TVA的现金流、运营业绩和财务状况可能会受到负面影响，从而导致更高的费率和TVA运营的变化。
提高能效和节约能源随着能源利用效率的不断提高，以及节约努力和电力需求的增加，对TVA供电的需求减少了。如果TVA无法弥补，进一步削减可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响，并可能导致更高的费率和TVA运营的变化，特别是如果削减发生在经济低迷或经济增长缓慢的时期。
技术的变化可能要求TVA改变其运营方式，影响与客户的关系，或影响其财务状况。
TVA的主要业务是销售其生产的电力，主要来自核电站、水电设施、天然气燃烧设施和燃煤机组等大型设施。TVA向LPCS出售电力，并直接为客户提供服务。正在进行研发活动，以改进生产或储存电力的现有和替代技术，包括大规模储能、燃气或风力涡轮机、燃料电池、微型涡轮机、太阳能电池以及分布式能源或储存资源。*这些或其他替代技术的进步可能会将这些生产方法的成本降低到使这些技术能够有效地与TVA等传统发电厂竞争的水平。这些技术可能对客户更具吸引力，并可能导致他们对TVA施加压力，要求其修改电力合同，允许客户其他客户也可能完全停止从TVA购买。如果对这类客户的销售额减少或取消，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。TVA还可能被要求修改其传统工厂的运营方式，或进一步修改其发电结构，以减少对这些设施的依赖。此外，随着设备和设备更多地连接到互联网，并有可能调整实时耗电量，需求可能会在数量或时间上发生变化。这种对电力消耗的加强控制可能会影响TVA运营其设施或调度电力的方式，或者要求TVA改变其定价结构或费率。
TVA受到各种市场风险的影响，这些风险可能会对TVA的现金流、经营业绩和财务状况产生负面影响。
TVA面临多种市场风险，包括但不限于商品价格风险、投资价格风险、利率风险、交易对手信用和履约风险以及货币汇率风险。
商品价格风险如果对运营至关重要的大宗商品价格上涨，包括煤炭、铀、天然气、燃料油、原油、建筑材料或排放限额，TVA的费率可能会上升。
投资价格风险*TVA在其NDT、资产退休信托(“ART”)、补充高管退休计划(“SERP”)、递延补偿计划(“DCP”)和养老金计划中面临投资价格风险。*如果NDT或养老基金持有的投资价值按照假设回报率减少或未能增加，TVA可能被要求向这些基金作出实质性贡献。此外，尽管TVA不需要对ART做出贡献，但它可能会选择这样做，特别是如果TVA对其非核资产报废义务负债的估计增加的话。TVA也可以选择不时为SERP和DCP做出贡献。
利率风险。利率的变化可能会增加TVA发行的新债券的利息，降低TVA从短期投资中获得的回报，降低NDT、ART、养老基金、SERP和DCP的投资价值，增加TVA与其某些衍生品交易相关的抵押品金额，并增加TVA进行的某些衍生品交易按市值计价的损失。
交易对手信用与履约风险……TVA面临交易对手无法履行合同义务的风险。如果TVA的交易对手不履行义务，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，交易对手不履行可能会使TVA难以履行其义务，特别是如果交易对手是电力或燃料供应商。
货币汇率风险在未来几年，TVA预计将在各种项目上投入大量资金。这笔钱的一部分可能会花在以一种或多种外币计价的合同上。此外，TVA发行的两期以英镑计价的债券由货币互换协议对冲。近年来，美元相对于其他货币的价值波动很大，包括美元对英镑汇率的波动，这主要是由英国脱欧公投推动的。如果不能有效管理，外汇风险可能会对TVA的交易对手风险、现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
利率基准的变化可能会影响某些TVA掉期和其他金融安排。
TVA有四个与未偿还债券相关的“固定用于浮动”利率互换，并根据这些互换定期获得基于浮动伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准利率的付款.TVA的其他可能受到影响的合约有限.预计未来几年，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)市场的各个部分将大幅停产。伦敦银行间同业拆借利率将在2021年底至2023年6月期间逐步取消。市场参与者正在评估伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的各种替代方案，其中有担保的隔夜融资利率是迄今被最广泛采用的替代方案。TVA可能会在当前合约的剩余期限内，或者在依赖基准利率的任何未来合约的条款上，面临与替代基准的可行性相关的风险。
TVA利用衍生品对冲某些风险的能力可能有限。
根据多德-弗兰克华尔街改革法案和消费者保护法及其实施条例，TVA必须遵守与其衍生品交易相关的记录保存、报告和对账要求。此外，根据监管机构如何解释和实施本法案的规定，TVA的对冲成本可能会增加，TVA可能不得不公布与其衍生品交易相关的额外抵押品和保证金。这些事件可能尤其会对TVA的现金流产生负面影响，并导致TVA减少或修改其对冲活动，这可能会增加TVA面临的风险。
TVA债券的市场可能有限。
尽管许多TVA债券在证券交易所上市，但不能保证任何债券的任何市场都会发展或继续存在。此外，也不能保证持有者出售债券的能力或债券持有者能够出售债券的价格。未来债券的交易价格将取决于许多因素，包括当时的利率、当时分配给债券的评级、未偿还债券的金额、债券到期前的剩余时间，以及债券到期前的时间。债券的未来交易价格将取决于许多因素，包括当时的利率、当时分配给债券的评级、未偿还债券的数量、债券到期前的剩余时间。利率的波动性，以及这些证券市场的流动性。
如果某一系列债券是通过承销商发行的，承销商可以尝试在债券上做市。承销商以外的其他交易商也可以在TVA债券上做市。但是，承销商和交易商没有义务在任何TVA债券上做市，并可以在没有通知的情况下随时终止任何做市活动。
此外，某些投资者将某个行业的环境影响或可持续性作为决定是否投资该行业的标准。TVA使用化石燃料或核能可能导致这些投资者不购买TVA债券。
此外，法律限制可能会影响银行和其他机构投资债券的能力。例如，国家银行可以为自己的账户购买TVA债券，金额不得超过未受损资本和盈余的10%。此外，TVA债券是美国国税法第7701(A)(19)(C)(Ii)节所指的“美国公司的义务”，适用于美国建筑和贷款协会的60%资产限制。
支付TVA证券的本金和利息不受美国
尽管TVA是美国政府的公司机构和机构，但TVA证券并不是由美国政府完全信任和信用支持的，TVA证券的本金和利息仅从TVA的净权力收益中支付。电力收益净额是指扣除运营、维护和管理电力资产的成本以及支付给各州和县的替代税收，但扣除折旧应计费用或其他代表资本支出摊销的费用，加上出售或以其他方式处置任何电力设施或其中的权益后的电力总收入的剩余部分。如果TVA经历极端的财政困难，无法支付其债券的本金或利息，联邦政府将没有法律义务防止TVA违约。无力支付TVA证券的部分或全部本金或利息，可能会对TVA的财务状况、声誉以及与投资界的关系产生负面影响，并可能导致其他财务安排的交叉违约。
人力资本与管理风险
如果不能吸引和留住一支合格的员工队伍，可能会对TVA的经营业绩产生负面影响。
TVA的业务有赖于其招聘和留住主要高管以及熟练的专业和技术员工的能力。如果不能吸引和留住一支适当合格、多样化和包容性的劳动力队伍，可能会对TVA运营和维护发电和输电设施、完成大型建设项目以及成功实施其持续改进计划等方面的能力产生不利影响。如果国会降低TVA首席执行官的薪资，或者以其他方式修改TVA的薪酬理念，TVA吸引和留住员工的能力可能会受到影响。
失去TVA董事会的法定人数可能会限制TVA适应不断变化的业务条件的能力。
根据TVA法案，TVA董事会的法定人数为五名成员。成为TVA董事会成员需要在总统任命后得到美国参议院的确认。此外，主席可以罢免TVA董事会成员，在任命继任者之前，TVA董事会成员不得无限期留任。因此，推迟任命或确认董事，或总裁罢免董事，都可能威胁到TVA董事会的法定人数。除其他事项外，TVA董事会负责确定TVA收取的电费以及TVA的长期目标、政策和计划。因此，长时间失去法定人数将削弱TVA改变费率和修改这些目标、政策和计划的能力。这样的损害可能会对TVA应对技术、监管环境或整个行业重大变化的能力产生负面影响，进而对TVA的现金流、运营结果产生负面影响。在这种情况下，TVA董事会将负责制定TVA的电费费率以及TVA的长期目标、政策和计划。因此，长时间失去法定人数将削弱TVA改变费率和修改这些目标、政策和计划的能力。这种损害可能会对TVA应对技术、监管环境或整个行业的重大变化的能力产生负面影响，进而对TVA的现金流、运营结果产生负面影响
TVA董事会和TVA高级管理层成员的变化可能会影响TVA的运营方式。
TVA董事会由最多9名兼职成员组成，交错任期5年。董事会成员的任期通常每年都有一到两个。此外，TVA总有可能有一名或多名高级管理层成员退休或以其他方式离开TVA。担任TVA董事会或高级管理职位的个人可能希望全部或部分改变TVA的运营方式。如果变化不成功或TVA不能正确适应这些变化，TVA的财务状况、运营结果、声誉和与客户的关系可能会受到负面影响。
会计和财务报告风险
TVA可能无法对部分或全部成本使用监管会计。
TVA使用监管会计来推迟某些成本。要符合监管会计的资格，成本必须符合某些会计标准，并由TVA董事会以TVA监管机构的身份批准进行监管会计处理。如果费用不符合或不再符合这些标准，或者如果TVA董事会不允许治疗或不再是TVA在这些领域的唯一监管机构，TVA可能无法推迟这些费用。这种无法推迟成本的情况可能会对TVA的财务状况和经营结果产生重大影响，并可能影响TVA恢复费率的时机和金额。有关监管会计的讨论，请参阅第7项，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键会计估计.
TVA的财务控制系统不能保证所有的控制问题和欺诈或错误的情况都会被检测到。
任何财务控制系统，无论设计和操作得多么好，都不能绝对保证控制系统的目标得以实现，任何财务控制评估都不能绝对保证所有的控制问题以及欺诈或错误的情况都能被发现。任何财务控制系统的设计都是基于
这在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标，无论多么遥远。
一般业务风险
TVA可能无法成功实施其业务战略。
TVA的财务状况和经营结果在很大程度上取决于它能在多大程度上成功地实施其商业战略。TVA的战略包括保持低费率、使运营和维护支出与收入保持一致、做负责任的管家、量入为出、满足可靠性预期，并提供平衡的投资组合，以满足TVA的新战略重点：强大的合作伙伴关系、人员优势、卓越的运营、激发创新和财务实力。这一战略受到商业、经济和竞争不确定性和偶然性的影响，其中许多不确定性和偶然性超出了TVA的控制范围。这些不确定性包括旨在降低能源需求的客户能效计划；与TVA能效计划无关的客户的能效努力；客户对太阳能电池板和其他技术的使用增加，这些技术已经变得更具成本竞争力，预计未来成本将会下降，以及储能技术的使用；以及影响TVA服务范围内经济增长或收缩的宏观经济因素，这可能会影响能源需求。如果TVA不能成功实施其经营战略，TVA的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。见项目1，业务-环境问题和人力资本管理，项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键举措和挑战和项目11，高管薪酬-C赔偿问题探讨与分析有关TVA战略目标的更多信息，请访问。
TVA的成本管理努力可能不会成功。
TVA正在继续提高运营效率，以抵消未来电力需求的任何潜在减少，并保持其费率、声誉、现金流、运营结果和财务状况。*未能实现或保持成本降低可能对TVA的费率、声誉、现金流、运营结果和财务状况产生不利影响。
TVA的组织结构可能不足以支持TVA预期的业务需求，或使其无法满足现有或潜在客户的需求。
TVA一直在调整其组织结构，以更好地适应预测的经济环境。如果TVA对其预测或公司满足预期环境的适当内部结构的假设是不准确的，或者如果这种结构不能充分支持TVA的需求，TVA可能面临运营或财务挑战，这些挑战可能会对其现金流、经营业绩和财务状况以及TVA吸引或留住熟练员工以及满足现有或潜在客户需求的能力产生不利影响。
TVA可能很难调整其商业模式，以适应公用事业行业和客户偏好的变化。
传统的电力生产商业模式(从位于中心的工厂销售电力)正面临着来自各种来源的压力，包括现有或潜在客户自我发电的潜力、储能等新技术以及能源效率的提高。这些压力可能会降低对TVA电力的需求。如果TVA不能或不能通过充分改变业务模式来适应这种压力，TVA的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
TVA的声誉可能会受到负面影响。
与任何一家公司一样，TVA的声誉是其有效开展业务能力的重要因素。TVA的声誉可能会受到各种因素的损害，包括发电资产或配套基础设施故障、未能有效管理委托给TVA的土地和其他自然资源、未能实现其碳减排目标或其他环境、社会或治理目标、实际或被认为违反环境法规(包括与气候变化相关的法规)、TVA安全文化或工作环境的实际或感知问题、无法实现其人力资本管理目标、重大延误TVA管理层的行为或不作为、与TVA合作或为TVA工作的承包商或其他第三方的行为或不作为、对此类行为或不作为的看法、为抵消需求减少而采取的措施或与TVA客户的重大纠纷。如果TVA声誉的任何恶化都可能损害TVA与其客户和利益相关者的关系，可能会增加其经营成本，可能会干扰其吸引和留住熟练员工的能力，并可能导致制定新的法律法规，或修改现有的法律法规。如果TVA的声誉恶化，可能会损害TVA与其客户和利益相关者的关系，可能会干扰其吸引和留住熟练员工的能力，并可能导致制定新的法律法规，或修改现有的法律法规
项目1B：未解决的工作人员意见
不适用。
项目2.其他财产
TVA以自己的名义持有个人财产，但作为美国的代理人持有不动产。TVA可以作为美国的代理人通过谈判购买或通过征用权获得不动产。
生成属性
截至2021年9月30日，TVA运营的发电资产包括7台核电机组、25台现役燃煤机组、86台简单循环机组、1台热电机组、14台联合循环发电机组、109台常规水电机组、4台抽水蓄能水轮发电机组、5台柴油发电机组和13台太阳能装置。见附注11-可变利息实体及附注14-债务和其他义务-租赁/回租。此外，TVA正在以长期租赁的形式租赁三个喀里多尼亚联合循环动力区块。有关这些资产的讨论，请参见项目1，业务— 电源和负载管理资源.
净容量
*下表汇总了TVA在2021年9月30日的夏季净能力(MW)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
夏季净值能力(1) 2021年9月30日 |
能力来源 | 位置 | | 数
单元数 | | 夏季净容量(MW) | | 第一台投入使用的日期(CY) | | 最后一台设备投入使用的日期(CY) |
| TVA运营的发电设施 | | | | | | | | | |
| 核子 | | | | | | | | | |
| 布朗斯渡口 | 阿拉巴马州 | | 3 | | | 3,662 | | | 1974 | | 1977 |
| 红杉 | 田纳西州 | | 2 | | | 2,292 | | | 1981 | | 1982 |
| 瓦茨棒 | 田纳西州 | | 2 | | | 2,321 | | | 1996 | | 2016 |
全核 | | | 7 | | | 8,275 | | | | | |
| 燃煤 | | | | | | | | | |
| 公牛奔跑 | 田纳西州 | | 1 | | | 765 | | | 1967 | | 1967 |
| 坎伯兰 | 田纳西州 | | 2 | | | 2,470 | | | 1973 | | 1973 |
| 没食子儿茶素 | 田纳西州 | | 4 | | | 976 | | | 1956 | | 1959 |
| 金士顿 | 田纳西州 | | 9 | | | 1,298 | | | 1954 | | 1955 |
| | | | | | | | | |
| *肖尼(Shawnee) | 肯塔基州 | | 9 | | | 1,071 | | | 1953 | | 1955 |
| 燃煤总量 | | | 25 | | 6,580 | | | | | |
天然气和/或燃油(2)(3) | | | | | | | | | |
| 单循环燃气轮机 | | | | | | | | | |
| 艾伦 | 田纳西州 | | 20 | | | 456 | | | 1971 | | 1972 |
| 布朗斯维尔 | 田纳西州 | | 4 | | | 456 | | | 1999 | | 1999 |
| 科尔伯特 | 阿拉巴马州 | | 8 | | | 392 | | | 1972 | | 1972 |
| 没食子儿茶素 | 田纳西州 | | 8 | | | 612 | | | 1975 | | 2000 |
| 格里森 | 田纳西州 | | 3 | | | 485 | | | 2000 | | 2000 |
| 约翰逊维尔 | 田纳西州 | | 19 | | | 1,088 | | | 1975 | | 2000 |
| 肯珀 | 密西西比州 | | 4 | | | 312 | | | 2002 | | 2002 |
| 泻湖小溪 | 田纳西州 | | 12 | | | 932 | | | 2001 | | 2002 |
| 马绍尔县 | 肯塔基州 | | 8 | | | 592 | | | 2002 | | 2002 |
| 小计单循环燃气轮机 | | | 86 | | | 5,325 | | | | | |
| 联合循环燃气轮机 | | | | | | | | | |
阿克曼(4) | 密西西比州 | | 1 | | | 713 | | | 2007 | | 2007 |
艾伦(5) | 田纳西州 | | 1 | | | 1,106 | | | 2018 | | 2018 |
新喀里多尼亚(6) | 密西西比州 | | 3 | | | 765 | | | 2003 | | 2003 |
约翰·塞维尔(7) | 田纳西州 | | 1 | | | 871 | | | 2012 | | | 2012 | |
泻湖小溪(8) | 田纳西州 | | 1 | | | 525 | | | 2010 | | 2010 |
| 玉兰 | 密西西比州 | | 3 | | | 918 | | | 2003 | | 2003 |
天堂(9) | 肯塔基州 | | 1 | | | 1,100 | | | 2017 | | 2017 |
| 南文郡 | 密西西比州 | | 3 | | | 780 | | | 2003 | | 2003 |
| 小计联合循环燃气轮机 | | 14 | | | 6,778 | | | | | |
| 热电联产 | | | | | | | | | |
| 约翰逊维尔 | 田纳西州 | | 1 | | | 80 | | | 1975 | | 2000 |
| 天然气和/或燃油总量 | | | 101 | | | 12,183 | | | | | |
| 水电 | | | | | | | | | |
| 常规工厂 | 阿拉巴马州 | | 36 | | | 1,176 | | | 1925 | | 1962 |
| | 佐治亚州 | | 2 | | | 35 | | | 1931 | | 1956 |
| | 肯塔基州 | | 5 | | | 223 | | | 1944 | | 1948 |
| | 北卡罗来纳州 | | 6 | | | 492 | | | 1940 | | 1956 |
| | 田纳西州(10) | | 60 | | | 1,824 | | | 1912 | | 1972 |
抽水蓄能(11) | 田纳西州 | | 4 | | | 1,635 | | | 1978 | | 1979 |
| 总水电 | | | 113 | | | 5,385 | | | | | |
| 柴油发电机 | | | | | | | | | |
| 经络 | 密西西比州 | | 5 | | | 9 | | | 1998 | | 1998 |
TVA非水电可再生资源(12) | | | | | 1 | | | | | |
| TVA运营的发电设施总数 | | | | 32,433 | | | | | |
合同可续订资源(13) | | | | | 326 | | | | | |
购电和其他协议-可续签(14) | | | | 2,009 | | | | | |
购电和其他协议-不可续签(14) | | | | 3,128 | | | | | |
| 总夏季净容量 | | | | | 37,896 | | | | | |
备注
(一)电网能力是指电力系统、发电机组或其他系统部件在规定时间内输送或发电的能力
并且不包括诸如降额等操作限制。
(2)见生成属性以上讨论了TVA运营的天然气和/或燃油设施，这些设施需要回租和长期租赁安排。
(3)截至2021年9月30日，326兆瓦的单循环燃烧汽轮机组的短期调峰能力尚未运行，需要额外的
需要更多的投资才能可靠地使用；因此，上表中没有列出这一短期能力。
(4)阿克曼联合循环装置是由两台燃气轮机驱动的单蒸汽循环机组(2x1配置)。
(5)艾伦联合循环装置是一台由两台燃气轮机驱动的单蒸汽循环机组(2x1配置)。
(6)喀里多尼亚联合循环厂(“喀里多尼亚CC”)目前是由TVA运营的租赁设施。
(7)John Sevier联合循环设施(“John Sevier CCF”)是一台由三台燃气轮机(3x1配置)驱动的单蒸汽循环机组。
(8)泻湖联合循环设施是一个由两个燃气轮机驱动的单蒸汽循环机组(2x1配置)。
(9)天堂联合循环设施是一台由三台燃气轮机驱动的单蒸汽循环机组(3x1配置)。
(10)包括与Hiwa see水电2号机组有关的86兆瓦夏季净容量。见项目1，业务-电源和负载管理资源 — 常规水电大坝s.
(11)见项目1，业务— 电源和负载管理资源 — 浣熊山抽水蓄能电站关于浣熊山抽水蓄能电站的讨论。
(12)在13个太阳能装置中，TVA拥有大约1兆瓦的太阳能发电能力。
(13)合同可再生资源是指来自各种历史上的可再生能源计划的能力，这些计划主要由个人和小企业的PPA组成。
(14)见项目1，业务-电源和负载管理资源-购电和其他协议有关可再生能源和不可再生能源购电合同的信息。
传输属性
截至2021年9月30日，TVA的传输系统与周围公用事业系统互联，主要包括以下资产：
•500千伏约2500回里程，161千伏约11900回里，其他电压输电线路约2000回里；
•4048英里的光纤线路；
•522座输电变电站、电力开关站、开关站；
•1325个客户连接点(客户、发电和互联)。
于2021年9月30日，与TVA传输系统相关的若干合格技术设备及软件(“QTE”)以长期租赁方式租给私人实体并回租给TVA。见附注14-债务和其他义务-租赁/回租和 注23-承付款和或有事项--承付款 -回租.
自然资源管理属性
**TVA运营和维护49座大坝，并管理以下自然资源管理物业：
•大约11,000英里的水库海岸线；
•大约293,000英亩的水库用地；
•约65万英亩的水面；以及
•田纳西河谷大约100个公共游乐区，包括露营地、日间用区和船只下水坡道。
此外，TVA还管理着170多份商业娱乐协议(如露营地和码头)。作为其管理职责的一部分，在田纳西河及其支流内或沿田纳西河及其支流修建任何影响航行、防洪或公共土地的障碍物之前，必须获得TVA的批准。这些由TVA管理的公共土地和水域既提供保护，又提供负责任的娱乐。
建筑物
TVA在其整个服务区域内有各种各样的建筑和结构，包括发电和输电设施、公司办公室、客户服务中心、电力服务中心、仓库、游客中心和船员宿舍。两座重要的建筑是诺克斯维尔办公楼(“KOC”)和田纳西州的查塔努加办公楼。
作为战略房地产计划的一部分，TVA继续研究其房地产投资组合，该计划旨在减少
成本，适当调整投资组合的规模，并使房地产持有量与TVA的战略方向保持一致。此外，随着TVA继续
为那些在新冠肺炎大流行期间不必亲自到场的人实施强制性远程工作，这也是
评估和审查疫情对房地产的长期影响。
财产的处置
TVA拥有广泛的个人财产处置权，但仅有有限的不动产处置权。以下简要介绍TVA的主要但非排他性的不动产处置权：
•TVA有权在公开拍卖中处置剩余不动产；
•TVA可以为某些特定目的处置不动产，包括为某些土地被水坝或水库建设淹没或破坏的实体提供替代土地，为娱乐用途提供不动产，以及授予位于输电或配电线路上的地役权和通行权；
•在某些情况下，田纳西州可处置与建造发电厂或其他设施有关的不动产；以及
•TVA有权为通行权和其他目的授予地役权。
根据田纳西州河谷管理局董事会于1960年10月6日通过并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订的田纳西州河谷管理局电力债券基本决议(以下简称“基本决议”)，禁止TVA抵押其电力财产的任何部分，并处置这些财产的全部或任何相当部分，除非TVA规定继续支付到期的利息、本金和偿债基金款项，并在所有未偿还债券上到期，或规定该等债券的报废。在此之前，田纳西河谷管理局董事会于1960年10月6日通过了田纳西河谷管理局电力债券基本决议(以下简称“基本决议”)，该决议于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订。
诺克斯维尔的财产。2016年，TVA完成了对其在田纳西州诺克斯维尔地区(包括KOC和毗邻的夏季广场建筑群(“SPC”))的房地产资产的全面评估。作为这项研究和2017年随后的环境评估的结果，TVA于2020年将其诺克斯维尔地区的员工整合到KOC西塔和绿道传动服务中心。田纳西州诺里斯的集中外地办事处的合并以及绿道地区办事处的更多合并预计将于2022年初完成。
项目3.其他法律程序
由于灾难性事件或其他原因，TVA不时参与或以其他方式参与在其正常活动过程中发生的诉讼、索赔、诉讼、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。虽然TVA作为一方的法律诉讼的结果无法确切预测，但涉及TVA的法律诉讼的任何不利结果都可能对TVA的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
有关涉及TVA的法律诉讼的讨论，请参阅附注23-承诺额和或有事项- 法律诉讼，该讨论通过引用并入本项目3。
项目4.矿山安全披露
这些规定并不适用。
第二部分
第五项登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
不适用。
第七条企业管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
(除特别注明外，以百万美元为单位)
以下管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解田纳西河谷管理局(“TVA”)、其财务状况、经营成果和现金流，以及其目前的商业环境。本MD&A是对TVA截至2021年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告(“年度报告”)第8项“财务报表和补充数据”中包含的TVA综合财务报表及其附注的补充，并应与之一并阅读。有关截至2020年9月30日的年度与截至2019年9月30日的年度的差异驱动因素的讨论，请参阅2020年11月16日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的TVA截至2020年9月30日的年度报告中的项目7，管理层对截至2020年9月30日的年度的财务状况和运营结果的讨论和分析。MD&A包括以下部分：
•业务和使命-对TVA的业务、目标、战略优先事项和核心能力的总体描述；
•执行概览--TVA 2021年活动和经营成果概述；
•经营业绩--TVA 2020年和2021年综合经营业绩分析；
•流动性和资本资源-现金流分析，总合同债务描述，以及财务状况概述；
•关键举措和挑战--TVA当前和未来的举措和挑战概览；
•关键会计估计-对合并财务报表和附注中报告的金额产生影响的重大估计、判断和假设的汇总；
•立法和监管事项--可能影响TVA的法律和法规摘要；以及
•风险管理活动-描述TVA的风险治理和对各种市场风险的暴露。
业务和使命
业务
TVA运营着美国最大的公共电力系统。截至2021年9月30日，TVA向大约57个直接服务的客户提供电力，其中包括7个联邦机构客户，以及153个当地电力公司客户(LPC)，为东南部7个州的约1000万人提供服务。TVA几乎所有的收入都来自电力销售，2021年销售电力的收入总计104亿美元。然而，作为美国的全资机构和工具，TVA与其他电力公用事业公司不同。
•TVA是一家政府公司。
•TVA销售电力的区域受到1933年田纳西河谷管理局法案(TVA Act)的限制，该法案根据一项被称为“围栏”的条款进行了修订(“TVA法案”)；然而，另一项被称为“反偷窃修正案”(Anti-Cherrypking Amendment，“ACPA”)的联邦法律条款一般保护TVA不会被迫向他人提供其输电线路的通道，以便向几乎所有TVA定义服务区域内的客户输送电力。
•TVA的电费完全由TVA董事会(“TVA董事会”)制定，而不是由另一个实体(如公用事业委员会)设定或审查。然而，TVA董事会在制定费率时，根据TVA法案收取的费用应充分考虑TVA法案的主要目标，包括以尽可能低的价格出售电力的目标。
•TVA无权通过发行股权证券筹集资本。TVA主要依靠运营现金和电力计划借款收益为其运营提供资金，并根据TVA法案授权发行债券、票据或其他债务证据(统称为债券)，金额不超过300亿美元。
尽管TVA的运营最初主要是由国会拨款资助的，但自1999年以来，TVA从未收到过国会为任何活动提供的任何拨款，并根据国会的指示，主要用电力收入为基本的管理活动提供资金。
TVA的服务使命
新的TVA是为人民而建的，由联邦立法创建，肩负着独特的使命-通过对该地区资源的综合管理，提高由七个州组成的地区的生活质量。TVA的使命集中在三个关键领域：
•能源-提供可靠、低成本、清洁的能源；
•环境-爱护该地区的自然资源；以及
•经济发展--创造可持续的经济增长。
虽然TVA的使命自1933年成立以来没有改变，但TVA的运营环境仍在不断演变。由于经济状况、更严格的环境标准以及电力供应多样化和适应不断变化的客户使用行为、新技术以及新兴的非传统竞争的需要，商业和经济环境变得更加具有挑战性。为了继续履行其服务使命，同时为未来的成功而发展，TVA必须实现五个战略优先事项，每个优先事项都由几个战略要素组成：
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| 加强我们作为社区领袖和值得信赖的合作伙伴的角色 | | 创建一种符合TVA价值观的文化 | | 到2025年美国最顶尖的核舰队 | | 以创新推动流域能源转型 | | 创造价值促进硅谷繁荣 |
| 拥护硅谷公共权力模式的独特价值 | | 在TVA和TVA服务的社区中加速多样性包容的影响 | | 让TVA可靠、清洁的能源供应成为未来的能源系统 | | 建立有重点的创新框架和思维方式 | | 余额承诺和义务 |
| 该地区商业和工业的最佳选择 | | | | 在经济高效的碳减排方面引领行业 | | | | 制定长期业务模式 |
| 履行资源和环境管理承诺 | | | | 打造集成可靠的明日电网 | | | | 达到可持续的债务水平 |
*TVA的使命为其战略规划过程奠定了基础，战略规划过程包括战略目标、举措和绩效记分卡，旨在为改善TVA的核心业务提供明确的方向。
将特派团与业绩挂钩
*TVA制定了关键的绩效措施，以支持其战略重点。这些措施的目的是通过将集体努力集中在卓越的运营、财务责任、经济发展和环境管理上，使员工与TVA的使命保持一致。这些措施旨在促进团队合作，鼓励高绩效行为，并激励TVA员工实现与TVA的使命和价值观一致的目标。除了2022年批准的公司措施外，2021年的公司业绩与这些关键措施的目标相比反映在下表中。见项目11，高管薪酬-薪酬问题探讨与分析有关如何计算度量值的信息，请参阅。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年企业衡量标准 | 重量 | 实际 | 阀值 | 目标 | 伸长 |
| TVA总支出(百万美元) | 40% | $ | 5,144 | | $ | 5,488 | | $ | 5,333 | | $ | 5,178 | |
| 未处理负载(系统分钟) | 30% | 3.2 | | 4.6 | | 3.9 | | 3.4 | |
| 年化核单位能力因数(%) | 15% | 90.5 | % | 89.5 | % | 90.2 | % | 91.9 | % |
| 组合循环当量可用性因数(%) | 10% | 85.3 | % | 75.9 | % | 80.9 | % | 85.8 | % |
| 煤当量利用率(%) | 5% | 71.6 | % | 59.0 | % | 64.0 | % | 82.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年企业措施 | 重量 | | 阀值 | 目标 | 伸长 |
| TVA总支出(百万美元) | 40% | | | 预算 | |
| 未处理负载(系统分钟) | 30% | | 4.5 | | 3.9 | | 3.2 | |
| 年化核在线可靠性损失率(%) | 15% | | 3.73 | % | 2.71 | % | 1.69 | % |
| 组合循环当量可用性因数(%) | 10% | | 77.6 | % | 82.6 | % | 84.9 | % |
| 煤当量利用率(%) | 5% | | 58.2 | % | 63.2 | % | 69.6 | % |
高管概述
截至2021年和2020年9月30日的财年，TVA的营业收入分别为105亿美元和102亿美元。截至2021年9月30日的一年中，营业收入与上年相比有所增长，这主要是由于能源销售增加，以及燃料价格上涨导致燃料成本回收收入增加。这些增长被较低的有效费率部分抵消，主要来自TVA董事会于2020年批准的2021年生效的大流行救济信贷。每月2.5%的基本利率抵免适用于向TVA的当地电力公司客户(“LPCS”)、他们的大型商业和工业客户以及TVA的直接服务客户提供的服务。在截至2021年9月30日的一年中，这些信贷占营业收入减少的2.21亿美元。2021年8月，TVA董事会批准了2.5%的月度基本利率信贷-大流行恢复信贷，该信贷将在2022年生效。这笔信贷预计约为2.2亿美元，也将适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是TVA的大型商业和工业客户，以及TVA直接服务的客户。
截至2021年9月30日的一年中，总运营费用比上年增加了1.2亿美元，主要原因是燃料和购买电力费用增加了2.57亿美元，运营和维护费用增加了1.7亿美元。燃料和购买电力费用的增加主要是由于天然气价格上涨和购买电力的市场费率上升导致的有效燃油率上升，以及需求增加导致发电量增加。运营和维护费用的增加主要是由于运营需求和支持公司战略优先事项的工作推动的合同劳动力增加，以及由于生活成本增加而导致的工资和福利成本增加。与上年同期相比，截至2021年9月30日的一年的折旧和摊销费用减少了2.93亿美元，部分抵消了这些增长。这一减少主要是由于2019年决定加快Bull Run化石工厂(“Bull Run”)和天堂化石工厂(“Paradise”)的退役而导致折旧费用减少所致。天堂在2020年第二季度完全贬值。
天津航空公司继续密切监测与2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行相关的事态发展，包括变异株的影响。根据目前的内部模型，TVA估计，新冠肺炎疫情对TVA截至2021年9月30日的年度销售额影响不大。目前，TVA预计2021年以后，由于新冠肺炎疫情，销售量不会受到实质性影响。此外，目前新冠肺炎疫情还没有对运营和向客户输送能源造成实质性影响。
TVA于2021年9月发行了其首只绿色全球电力债券。这笔5亿美元的债券期限为10年，票面利率为1.500-10%，这创下了自该公司开始在公开资本市场发债以来，其10年期融资实现的最低利率纪录。TVA打算将相当于出售所得的金额用于可再生能源、能源效率、气候适应和绿色创新方面的资本投资，包括与部署无碳和/或节能解决方案和其他创新相关的研发支出。
在2021年期间，天合光能在向客户输送能源方面继续实现99.999的可靠性。TVA的可靠性、有竞争力的费率和经济发展努力继续吸引和鼓励田纳西山谷的商业和行业扩张，超过88亿美元在投资和大约80900个工作岗位年内创建或保留的。
经营成果
售电量
电力销售额几乎占TVA全部营业收入，2021年和2020年分别为1573.53亿千瓦时和1512.51亿千瓦时。TVA以批发价向LPCS出售电力，然后LPCS以零售价将电力转售给客户。TVA还向直接服务的客户出售电力，这些客户主要由联邦机构和负荷较大或非标准负荷的客户组成。此外，超出TVA系统需求的电力是根据与某些其他电力系统的电力交换安排出售的。
以下图表比较了TVA在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度按客户类型划分的电力销售额：
以下图表显示了TVA的能源负载细目：
注意事项
以上图表中包含的信息来自LPCS直接服务的客户和LPCS在2020日历年服务的客户的能源使用量，这些图表将继续按日历年更新。
天气既影响对TVA电力的需求，也影响该电力的价格。TVA使用度数来衡量天气对其电力运营的影响。度日衡量的是TVA系统23个站点的平均气温与65华氏度之间的差异程度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 学位日数 |
| | 2021 | | 正常 | | 百分比变异 | | 2020 | | 正常 | | 百分比变异 | | 2021 | | 2020 | | 百分比变化 |
| 采暖度天数 | 3,216 | | | 3,360 | | | (4.3) | % | | 3,056 | | | 3,369 | | | (9.3) | % | | 3,216 | | | 3,056 | | | 5.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷却度天数 | 1,611 | | | 1,686 | | | (4.4) | % | | 1,688 | | | 1,691 | | | (0.2) | % | | 1,611 | | | 1,688 | | | (4.6) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2021年9月30日的一年中，电力销售额与前一年相比增长了约4%，主要是由于与新冠肺炎大流行相关的2020年能源销售额下降。售卖来自中国的电力
由于某些客户将维护中断从2020年12月转移到2020年夏季，直接服务的行业增加了，而由于新冠肺炎大流行，企业关闭了。
财务业绩
**下表比较了2021年和2020年的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
业务汇总合并报表 (单位：百万) |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 百分比变化 | | |
| 营业收入 | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | | | $ | 254 | | | 2.5 | % | | |
| 运营费用 | 7,658 | | | 7,538 | | | 120 | | | 1.6 | % | | |
| 营业收入 | 2,845 | | | 2,711 | | | 134 | | | 4.9 | % | | |
| 其他收入(费用)，净额 | 13 | | | 36 | | | (23) | | | (63.9) | % | | |
| 其他定期净收益成本 | 258 | | | 253 | | | 5 | | | 2.0 | % | | |
| 利息支出 | 1,088 | | | 1,142 | | | (54) | | | (4.7) | % | | |
| 净收入 | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | | | $ | 160 | | | 11.8 | % | | |
营业收入。截至2021年和2020年9月30日的财年，营业收入分别为105亿美元和102亿美元。下表比较了TVA在所指时期的营业收入：
TVA最大的两家LPCS-孟菲斯光、气和水部门(MLGW)和纳什维尔电气服务公司(NES)-分别签订了为期5年和20年的终止通知期。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的两年中，对MLGW和NES的销售额分别占TVA总营业收入的9%和8%。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。此外，在2021年1月，四家LPCS向联邦能源管理委员会(FERC)提出申诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为其提供服务的供应商提供传输和互联服务。2021年8月，其中一家LPCS通知FERC它退出了投诉和请愿。其余三个LPC占三在截至2021年9月30日的一年中，占TVA总营业收入的百分比。见附注23-承诺和意外情况-法律诉讼-对反偷窃修正案的挑战获取此法律程序的最新信息。
此外，TVA的费率结构使用定价信号来指示为客户服务的更高成本的季节和小时数，并将TVA固定成本的一部分计入固定费用。该结构包括三个基本收入组成部分：使用时间需求费用、使用时间能源费用和电网接入费用(GAC)。需求费用基于客户的每月高峰使用，并随着高峰的增加而增加。电费是根据客户使用的时差千瓦时计算的。这两个部分都会受到天气的显著影响。GAC收取固定成本的一部分，并通过相应降低能源率来抵消。政府咨询委员会还减少了天气变化对整体费率结构的影响。
2019年7月，TVA董事会批准了一项合作伙伴协议选项，该选项更好地将LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率上涨。参与的LPC将获得3.1%的批发账单抵免，以换取他们的长期承诺，这使TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺。截至2021年11月12日，145家LPCS与TVA签署了为期20年的合作伙伴协议。
2020年8月，TVA董事会批准了一项大流行救济信贷，该信贷将在2021年生效。2021年，每月2.5%的基本利率信贷总计2.21亿美元，适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是他们的大型商业和工业客户，TVA在2021年9月之前直接为客户提供服务。2021年8月，TVA董事会批准了2.5%的月度基本利率信贷-大流行恢复信贷，该信贷将在2022年生效。这笔信贷预计约为2.2亿美元，也将适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是TVA的大型商业和工业客户，以及TVA直接服务的客户。2021年11月，TVA董事会批准每月1.5%的基本利率信贷，这是大流行恢复信贷的延伸，将在2023年生效。2023年的信贷预计约为1.33亿美元，其管理方式将类似于大流行恢复信贷。
他说，除了基本收入外，费率结构还包括单独的燃料率，其中包括天然气、燃料油、购买的电力、煤炭、排放限额、核燃料和其他与燃料相关的商品的成本；为对冲此类商品的成本而购买的衍生品的已实现损益；以及向州和县支付与燃料成本调整相关的替代税收(“税额等价物”)。见项目1，业务— 费率 — 费率方法论.
以下是收入构成变化情况摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入组成部分的变化 截至九月三十日止的年度 (单位：百万) |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | | | | |
| 基本收入 | | | | | | | | | | |
| 能源收入 | $ | 4,719 | | | $ | 4,546 | | | $ | 173 | | | | | | |
| 需求收入 | 3,478 | | | 3,426 | | | 52 | | | | | | |
| 电网接入收费 | 596 | | | 597 | | | (1) | | | | | | |
| LPCS的长期合作伙伴积分 | (189) | | | (163) | | | (26) | | | | | | |
| 大流行救济信用额度 | (221) | | | — | | | (221) | | | | | | |
其他费用和积分(1) | (631) | | | (616) | | | (15) | | | | | | |
| 总基数收入 | 7,752 | | | 7,790 | | | (38) | | | | | | |
| 燃料成本回收 | 2,601 | | | 2,310 | | | 291 | | | | | | |
| 系统外销售 | 4 | | | 4 | | | — | | | | | | |
| 售电收入 | 10,357 | | | 10,104 | | | 253 | | | | | | |
| 其他收入 | 146 | | | 145 | | | 1 | | | | | | |
| 营业总收入 | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | | | $ | 254 | | | | | | |
注意事项
(1) 包括促进田纳西河谷增长的经济发展信贷，针对LPCS住宅客户的水电优惠信贷，以及允许TVA在需求高峰期减少工业客户使用量以平衡系统需求的需求响应信贷。见附注18-收入。
在截至2021年9月30日的一年中，我们的营业收入比上年增加了2.54亿美元，这主要是由于燃料成本回收收入增加了2.91亿美元，但部分被基础收入减少了3800万美元所抵消。燃料成本回收收入增加2.91亿美元是由燃料价格上涨带来的1.98亿美元增长和2021年能源销售增加带来的9300万美元增长推动的。2021年天然气和煤炭市场价格上涨导致燃油价格上涨。基数收入减少3800万美元是由于实际税率降低导致的3.52亿美元的减少，而由于销售量增加而增加的3.14亿美元部分抵消了这一减少。较低的有效费率主要是由于大流行救济信贷，该信贷在2021年生效，截至2021年9月30日的一年总计2.21亿美元。较高的销售量主要是由于与2021年相比，2020年与新冠肺炎大流行相关的能源销售下降。
看见售电量以上是有关电力销售量变动的进一步讨论。运营费用以下是关于燃料费用变化的进一步讨论。
运营费用。2021年和2020年的业务费用构成占总业务费用的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用 (单位：百万) |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 百分比变化 | | | | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | |
| 燃料 | $ | 1,737 | | | $ | 1,584 | | | $ | 153 | | | 9.7 | % | | | | |
| 购电 | 984 | | | 880 | | | 104 | | | 11.8 | % | | | | |
| 运维 | 2,890 | | | 2,720 | | | 170 | | | 6.3 | % | | | | |
| 折旧及摊销 | 1,533 | | | 1,826 | | | (293) | | | (16.0) | % | | | | |
| 税收等价物 | 514 | | | 528 | | | (14) | | | (2.7) | % | | | | |
| 总运营费用 | $ | 7,658 | | | $ | 7,538 | | | $ | 120 | | | 1.6 | % | | | | |
下表汇总了TVA在所示年份用于各种燃料的费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA自有设施的燃料费(1) 截至九月三十日止的年度 |
| 按来源列出的燃料费用 | | 每千瓦时成本(4) |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
煤，煤(2) | $ | 577 | | | $ | 533 | | | | | $ | 2.46 | | | $ | 2.69 | | | |
天然气和/或燃油(3) | 841 | | | 660 | | | | | 2.52 | | | 1.96 | | | |
| 核燃料 | 363 | | | 378 | | | | | 0.55 | | | 0.58 | | | |
| 总燃料 | $ | 1,781 | | | $ | 1,571 | | | | | $ | 1.44 | | | $ | 1.33 | | | |
备注
(1)不包括燃料成本调整延期和摊销对截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度燃料费用的影响，金额分别为4400万美元和1300万美元。
(2)截至2021年和2020年9月30日的一年中，燃煤设施启动所消耗的石油相关燃料支出分别为1800万美元和1700万美元。
(3)截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，与天然气和/或燃油设施发电消耗的石油相关的燃料费用分别为400万美元和200万美元。
(4)每度电的总成本以加权平均数计算。
与前一年相比，截至2021年9月30日的一年中，燃料支出增加了1.53亿美元。这一增长主要是由于天然气价格上涨导致1.53亿美元的有效燃料费上升，以及由于主要由TVA拥有的发电厂满足更高的需求而增加了5800万美元的燃料量。在截至2021年9月30日的一年中，由于天然气和购买电力市场的波动，燃料成本回收减少了5800万美元，部分抵消了这些增长。
截至2021年9月30日的一年中，与前一年相比，购买的电费增加了1.04亿美元。这主要是由于市场价格上涨导致购买电力的实际费率增加了8200万美元，以及电量增加了4600万美元。在截至2021年9月30日的一年中，由于天然气和购买电力市场的波动，燃料成本回收减少了2400万美元，部分抵消了这些增长。
截至2021年9月30日的一年中，运营和维护费用与上年相比增加了1.7亿美元。这主要是由于运营需求和支持公司战略优先事项的工作所推动的合同劳动力增加了9700万美元，工资和福利成本增加了6000万美元，主要是由于生活成本增加导致劳动力增加，以及核中断天数增加导致停电费用增加了3000万美元。其他离职后福利支出减少了3200万美元，这部分抵消了这些增加，这主要是因为与工人赔偿索赔相关的负债精算估值中使用的贴现率假设增加，以及与TVA的资本备用计划相关的1500万美元的减少。
截至2021年9月30日的一年中，折旧和摊销费用与上年相比减少了2.93亿美元。这一下降主要是由于与2019年加快Bull Run和Paradise退休的决定相关的折旧费用净减少2.62亿美元。天堂在2020年第二季度完全贬值。此外，按费率收回的退役成本的摊销费用减少了9600万美元。部分抵消了这些下降的是，由于对已建成工厂的新增设备进行折旧而导致的增长。
折旧率是根据外部折旧研究确定的。见注1-重要会计政策摘要 — 财产、厂房和设备，以及折旧-折旧。TVA在2022年第一季度获得并实施了一项与其已建成工厂相关的新折旧研究。这项新的研究包括，基于到2035年可能让其余燃煤电厂退役的规划假设，TVA燃煤电厂的使用寿命估计有所下降。任何淘汰个别工厂的决定都将包括环境审查、公众意见和TVA董事会的批准。新研究的实施预计将导致2022年折旧和摊销费用增加约3.69亿美元。这一估计仅代表实施新研究的影响，不包括2022年可能发生的其他可能变化的任何潜在影响，包括净完工工厂的增加或退役。
与前一年相比，截至2021年9月30日的一年中，税收等价物支出减少了1400万美元。这一变化主要是由于2020年TVA的电力销售收入减少，该收入被用作计算税项等值支出的基础。燃料成本回收中收取的等价税增加，部分抵消了这一下降。
产生来源。下表按发电量显示了TVA的发电量和购电量，占所有发电量和购电量的百分比(基于千瓦时)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按发电源划分的总供电 截至九月三十日止的年度 (百万千瓦时) |
| | 2021 | | 2020 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 核子 | 66,265 | | | 41 | % | | 64,531 | | | 42 | % | | | | | |
| 天然气和/或燃油 | 33,290 | | | 21 | % | | 33,479 | | | 22 | % | | | | | |
| 燃煤 | 23,391 | | | 15 | % | | 19,732 | | | 13 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 水电 | 16,354 | | | 10 | % | | 16,644 | | | 10 | % | | | | | |
TVA运营的发电设施总数(1)(2) | 139,300 | | | 87 | % | | 134,386 | | | 87 | % | | | | | |
购买电力(天然气和/或燃油)(3) | 10,836 | | | 7 | % | | 9,343 | | | 6 | % | | | | | |
购买的电力(其他可再生能源)(4) | 5,113 | | | 3 | % | | 4,784 | | | 3 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 外购电力(水力发电) | 2,156 | | | 2 | % | | 2,899 | | | 2 | % | | | | | |
| 购电(燃煤) | 2,373 | | | 1 | % | | 2,409 | | | 2 | % | | | | | |
总购电量(2) | 20,478 | | | 13 | % | | 19,435 | | | 13 | % | | | | | |
| 总供电量 | 159,778 | | | 100 | % | | 153,821 | | | 100 | % | | | | | |
备注
(1)TVA拥有的可再生资源(非水电)的发电量在所显示的所有时期都不到百分之一，因此没有出现在上表中。
(2)浣熊山抽水蓄能电站的净发电量是根据每个TVA运营的发电设施和购买的2021年和2020年的电力类型进行分配的。见项目1，业务-电力供应和负荷管理资源-浣熊山抽水蓄能电站关于浣熊山抽水蓄能电站的讨论。
(3)购买的电力(天然气)包括喀里多尼亚联合循环电厂(“喀里多尼亚CC”)的发电量，该工厂目前是由TVA运营的租赁设施。截至2021年和2020年9月30日的年度，喀里多尼亚CC发电量分别为42.55亿千瓦时和42.29亿千瓦时。
(4)购买的电力(其他可再生能源)包括从以下可再生能源购买的电力：太阳能、风能、生物质能和可再生热电联产。
除了这里包括的电源外，TVA还提供能效计划，有效地将2021年的能源需求降低了约2300GWh或1.4%。
利息支出. 2021年和2020年的利息支出和利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出和利率
截至九月三十日止的年度 |
| | 2021 | | 2020 | | 百分比变化 | | | | |
利息支出(1) | $ | 1,088 | | | $ | 1,142 | | | (4.7) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
平均混合债务余额(2) | $ | 20,916 | | | $ | 21,978 | | | (4.8) | % | | | | |
| | | | | | | | | |
平均混合利率(3) | 5.06 | % | | 5.05 | % | | 0.2 | % | | | | |
备注
(1)包括债务折价、发行和重新收购成本的摊销，净额。
(2)包括长期电力债券、可变利息实体(VIE)债务和贴现票据的平均余额。
(3)包括长期电力债券、VIE债务和贴现票据的利息。
截至2021年9月30日的一年中，总利息支出与上年相比减少了5400万美元。这主要是由于平均债务余额下降而减少5600万美元，主要是由于平均长期利率较高而增加200万美元，部分抵消了这一减少。
其他收入(费用)，净额
2021年，其他收入(支出)净减少2300万美元，主要是由于法院指示与出售Bellefonte有关的2800万美元。2019年，买方核能开发有限责任公司(“核能开发”)未能履行销售合同中关于在2018年11月30日截止日期之前获得核管理委员会(“NRC”)批准转让所需核许可证并支付剩余销售价格的要求。2021年8月，法院裁定，根据合同的终止条款，核发展有权要求TVA退还核发展的首付款及其支付的补偿费用，以及2021年全额支付的预判利息。2021年，在更高的市场回报推动下，投资收益(亏损)增加了700万美元，部分抵消了这一支出。见附注23-承诺和或有事项 — 法律程序 — 涉及贝尔方特核电站的案件关于核发展公司提起的诉讼的讨论。
其他净定期收益成本
在截至2021年9月30日的一年中，与前一年相比，其他净定期福利成本增加了500万美元。其他定期福利净成本受到重大经济假设的影响，例如用于衡量福利计划的贴现率的变化，这可能会对TVA产生重大影响。然而，如果根据美国公认会计原则(“GAAP”)作为养老金支出计算的金额与作为养老金计划缴款的TVA向养老金计划贡献的金额不同，TVA使用监管会计将其他定期福利净成本确认为监管资产。见附注22-福利计划.
流动性与资本资源
流动资金来源
*TVA依赖于各种流动性来源来满足现金需求和意外情况。
是经营现金和以贴现票据形式发行短期债务的收益，以及定期
发行长期债务。TVA的短期债务余额通常会随着TVA发行贴现票据而频繁变化
满足短期现金需求，支付预定期限的贴现票据和长期债务。短期债务的定期发行量是由对现金收入、现金支出和资金需求的近期预期决定的，而短期债务的定期发行是由对现金收入、现金支出和资金需求的短期预期决定的。
寻求维持手头现金和现金等价物的目标范围。
除了运营现金和发行短期和长期债务的收益外，TVA的流动资金来源还包括与美国财政部(“美国财政部”)的1.5亿美元信贷安排、总计约27亿美元的四项长期循环信贷安排以及其他融资收益。见附注14-债务和其他义务 — 信贷安排协议。其他融资安排可能包括出售应收账款、贷款或其他资产。
TVA法案授权TVA发行债券，金额在任何时候都不超过300亿美元。 截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日，不包括未摊销折价和溢价以及外币交易净汇兑收益的未偿还电力债券分别为194亿美元(包括本期)和201亿美元(包括本期)。未偿还债券余额直接影响TVA满足运营流动资金需求的能力，以及战略上利用债券为某些资本投资提供资金的能力，因为管理层和TVA董事会可能认为是可取的。不受债券限制的其他融资选择，包括租赁融资(见租赁融资以下及附注11-可变利息实体)，可以在需要时提供补充资金。目前，TVA希望有足够的能力来
为其持续运营的流动性需求提供资金，并在未来十年进行有计划的资本投资。看见租赁融资以下，附注11-可变利息实体，及附注14-债务和其他义务以获取更多信息。
TVA可能会不时通过现金购买和/或证券交换、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式寻求偿还或购买其未偿债务。这种回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、TVA的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
由于与新冠肺炎大流行相关的金融市场波动性增加，从2020年3月开始，环球航空增加了现金和现金等价物余额。TVA可能会不时持有更高的现金余额，以应对潜在的市场波动或其他业务状况。自疫情爆发以来，TVA一直保持债务市场准入。TVA在2021年2月成功为15亿美元的电力债券到期提供了资金，并在2021年6月成功为3.31亿美元的电力债券提供了资金，这些资金来自运营的现金和发行贴现票据的收益。2021年9月，TVA发行了5亿美元的绿色全球电力债券，利率是TVA开始在公开资本市场发行债券以来，TVA实现的10年期融资的最低利率。TVA打算将相当于出售所得的金额用于可再生能源、能源效率、气候变化适应和绿色创新方面的资本投资，包括与部署无碳和节能解决方案和其他创新相关的研发支出。TVA的下一个重大电力债券到期日是2022年8月的10亿美元。
债务证券……TVA的债券不是美国的义务，美国也不担保债券本金或利息的支付。TVA的债券包括电力债券和贴现票据。电力债券的到期日在1年到50年之间。2021年9月30日，长期电力债券平均期限为15.69年，加权平均利率为4.51%。贴现票据的到期日不到一年。电力债券和贴现票据具有从电力净收益中支付的优先和平等权利。电力净收益被定义为TVA电力总收入的剩余部分，扣除运营、维护和管理电力资产的成本，以及向各州和县支付代替税收的费用，但在扣除折旧应计项目或代表资本支出摊销的其他费用，加上出售或以其他方式处置任何电力设施或其中的权益的净收益之前。*除了电力债券和贴现票据外，TVA还有与某些VIE相关的长期债务，截至2021年9月30日。看见租赁融资以下，附注11-可变利息实体，及附注14-债务和其他义务以获取更多信息。
电力债券和贴现票据都是根据TVA法案第15d条以及TVA董事会于1960年10月6日通过的田纳西河谷管理局电力债券基本决议(经1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订)发行的。TVA法案和基本决议均包含两项债券测试：利率测试 以及债券持有人保护测试。
根据费率测试，TVA必须对产生足以提供资金的毛收入的电力收取费率：
•电力系统的运行、维护和管理；
•税收等价物；
•未偿还债券的还本付息；
•支付给美国财政部，以偿还政府对TVA电力设施的拨款投资(“电力计划拨款投资”)，并作为政府对TVA电力设施拨款投资的回报；以及
•TVA董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、提前偿还未偿还债券、额外减少电力计划拨款投资，以及与此相关的其他目的H-TVA功率ER业务，充分考虑到TVA法案的主要目标，包括电力应以尽可能低的价格出售的目标。请参见附注19-专有资本- 拨款投资.
加拿大TVA在2014年完成了偿还10亿美元电力计划拨款投资的要求；因此，这笔金额的偿还不再是费率设定的组成部分。
截至2021年9月30日的一年期利率测试是在2021年底之后计算的，TVA符合测试要求。
根据债券持有人保护测试，TVA必须在连续五年内使用至少等于应计折旧和其他费用(代表资本支出摊销的其他费用)和任何电力设施处置的净收益之和的净电力收益，用于减少其资本义务(包括债券和电力项目拨款投资)或投资电能实业。
2020年9月30日止的五年期债券持有人保护测试是在2020年底之后计算的，TVA符合测试要求，TVA接下来必须满足2025年9月30日止五年期的债券持有人保护测试，并期望达到测试要求。
除了其他流动性来源外，TVA还利用发行贴现票据的收益，为短期现金需求和预定的长期债务到期日提供资金。
下表提供了有关TVA短期借款的更多信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 短期借用表 |
| | 2021年9月30日 | | 截至2021年9月30日止的年度 | | 2020年9月30日 | | 截至2020年9月30日的年度 | | | | |
| 未付总额(期末)或平均未付总额(期末) | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | $ | 780 | | | $ | 876 | | | $ | 57 | | | $ | 812 | | | | | |
| 最高月末未付总额(期间) | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | 不适用 | | $ | 1,598 | | | 不适用 | | $ | 1,875 | | | | | |
| 加权平均利率 | | | | | | | | | | | |
| 贴现票据 | 0.03 | % | | 0.03 | % | | 0.06 | % | | 0.77 | % | | | | |
截至2021年9月30日，法国TVA的短期债务余额和平均短期债务余额都高于2020年。这一增长主要是由于2021年现金流的时机以及长期债务的发行量低于2020年。
根据需要，TVA一般将发行电力债券所得资金用于为即将到期的电力债券或其他融资义务进行再融资，或用于其他电力系统目的。在电力债券赎回超过发行的时期，由于经营和投资活动的净正现金流，电力债券的总余额可能会下降。2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，2021年进一步削减了债务。TVA预计，由于资本支出预期增加，债券和其他融资义务的余额到2022年可能略有增加，这与TVA的战略财务计划一致。
加拿大TVA在2021年和2020年分别发行了5亿美元和10亿美元的电力债券。TVA在2021年和2020年分别赎回了19亿美元和15亿美元的债券。有关TVA债务发行活动以及在2021年和2020年9月30日已发行和未偿还的债务工具的更多信息，包括利率、到期日、未偿还本金和赎回功能，请参见注释14-债务和其他义务 — 债务 证券活动和未偿债务.
TVA债券在公开债券市场交易，并在纽约证券交易所(NYSE)上市，但TVA的贴现票据、2009年B系列电力债券和根据TVA电子设备发行的电力债券除外®程序。TVA的自动利率重置证券(“PARR”)在纽约证券交易所交易，交易代码为“TVC”和“TVE”。在纽约证券交易所上市的其他债券由该交易所指定各种符号，并在纽约证券交易所的网站上注明。TVA还不时将某些债券在外国交易所上市，包括卢森堡、香港和新加坡证券交易所。有关TVA债券市场的更多信息，请参见项目1A，风险因素。
他说，尽管TVA债券不是美国的义务，但TVA作为美国政府的企业机构和工具，如果美国的主权信用评级被下调，可能会受到影响。此外，TVA可能会受到美国政府如何处理接近其法定债务上限的情况的影响。*根据国家公认的信用评级机构的声明，如果当前的政策和预算赤字不改变，债务轨迹继续增加，美国评级的下行压力最终可能会发展；此外，目前的评级因素可能会导致关于提高美国政府债务上限的辩论可能继续旷日持久和困难的前景。目前美国政府的评级前景稳定，为TVA债券提供评级的三家机构中有两家。2020年7月，惠誉评级(Fitch Ratings)将美国信用评级展望从稳定下调至负面，反映出美国公共财政持续恶化，缺乏可信的财政整顿计划，新冠肺炎疫情带来的经济挑战加剧了这一问题。2020年8月，惠誉随后将TVA的信用评级前景从稳定改为负面，反映了对美国的行动。目前，三家信用评级机构中有两家对TVA的评级前景稳定。TVA的评级为优先无担保债券，目前评级为AAA、AAA和AA+。TVA的短期贴现票据没有评级。
租赁融资。TVA已与特殊目的实体(“SPE”)订立若干租赁交易，以获取其设施的第三方融资。这些特殊目的企业有时被确定为VIE，其中TVA被确定为主要受益者。TVA需要在合并的基础上对这些VIE进行会计处理。见注11-可变利息实体及附注14-债务和其他义务获取有关TVA租赁融资活动的信息。2017年至2016年，TVA收购了为促进租赁融资而设立的某些SPE的100%股权。TVA未来可能会寻求达成类似的安排。于2019年，TVA根据涉及八台燃气轮机机组(“CT”)的租赁/回租交易支付了最终租金，并终止了这些交易。2020年，TVA根据租赁/回租交易支付了最终租金，涉及另外8个CT。2021年，TVA根据租赁/回租交易支付了最终租金，涉及另外四个CT。TVA将根据剩余租约继续支付租金/
2022年之前的回租交易。
汇总现金流
TVA流动性的一个主要来源是发电和销售产生的运营现金流。截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日，现金、现金等价物和限制性现金总额分别为5.18亿美元和5.21亿美元。截至9月30日的年度现金流量组成部分摘要如下：
现金由(用于)：
经营活动。TVA的运营现金流主要来自电力销售、燃料费用以及运营和维护费用。运营现金流的时间和水平可能会受到天气、营运资金变化、大宗商品价格波动、停电和其他项目费用的影响。
截至2021年9月30日的一年中，运营活动提供的净现金流与2020年相比减少了3.8亿美元。减少的主要原因是天然气和市场价格上涨以及电力需求增加导致燃料和购买电力支付增加。由于生活成本增加和用于资产报废义务(“ARO”)结算的现金增加而导致的劳动力增加导致的工资和福利成本增加，也是导致运营现金流减少的原因之一。这些减少被用于利息和库存购买的现金减少部分抵消。
*投资活动*。TVA的大部分投资现金流来自于收购、升级或维护发电和输电资产的投资，包括环境项目和核燃料的购买。核燃料支出因停电次数以及购买铀和浓缩服务的价格和时间而异。
在截至2021年9月30日的一年中，用于投资活动的净现金流比上一年增加了3.23亿美元，这主要是由于产能扩大项目的增加，这些项目主要与TVA天堂和科尔伯特化石工厂(科尔伯特)的两个燃烧涡轮机气体设施、约翰逊维尔空气衍生燃烧涡轮机项目和核舰队改进项目有关。这一增长被即将完成的匹克威克南堤坝修复项目支出的减少部分抵消。
*融资活动*. TVA由融资活动提供或用于融资活动的现金流主要受经营活动提供的现金流的时间和水平、投资活动中使用的现金流以及为保持手头现金战略平衡而净发行和赎回债务工具的推动。
在截至2021年9月30日的一年中，用于融资活动的净现金流与2020年相比减少了5.01亿美元。2021年，TVA的净债务赎回为6.78亿美元，而2020年的净债务赎回为14亿美元。此外，与2020年相比，2021年回租交易的支付增加了1.95亿美元。TVA的融资活动继续反映出在强劲财务业绩的推动下，债务总体减少。
新冠肺炎的影响
根据目前的内部模型，TVA估计，新冠肺炎疫情对TVA截至2021年9月30日的年度销售额影响不大。目前，TVA预计2021年以后，由于新冠肺炎疫情，销售量不会受到实质性影响。为了支持LPCS并加强公共权力对新冠肺炎疫情的应对，田纳西州退伍军人管理局创建了公共权力支持和稳定计划、恢复商业信贷计划、社区关爱基金和大流行信贷等倡议。TVA还为LPCS提供了监管灵活性，以停止切断服务。请参见关键举措和挑战 — 新冠肺炎大流行更广泛地讨论这些举措及其对TVA的影响。
现金需求
房地产、厂房和设备增建(包括清洁空气项目和新一代核燃料)的实际资本支出和未来计划资本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 截至九月三十日止的年度 |
| 实际 | | 估计资本开支(1) |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
| 扩能支出 | $ | 588 | | | $ | 1,322 | | | $ | 1,102 | | | $ | 845 | |
| 环境支出 | 126 | | | 134 | | | 75 | | | 11 | |
| 核燃料 | 445 | | | 298 | | | 284 | | | 334 | |
| 输电支出 | 473 | | | 516 | | | 458 | | | 498 | |
其他资本支出(2) | 933 | | | 919 | | | 933 | | | 868 | |
| 资本支出总额 | $ | 2,565 | | (3) | $ | 3,189 | | | $ | 2,852 | | | $ | 2,556 | |
备注
(1)TVA计划用运营现金和电力项目融资收益为这些支出提供资金。估计的资本支出仅包括当前计划的支出。除其他外，TVA可能需要额外支出，以满足其服务区电力需求的增长或遵守新的环境法律、法规或命令。
(2)其他资本开支主要与为发电资产持续安全可靠运作而进行的短期建设项目有关。
(3)上述数字包括列入应付账款和应计负债的在建工程和核燃料支出2.4亿美元，核燃料供应商贷方600万美元，以及前几年支付的核燃料预付款200万美元。
TVA不断审查其资本支出和融资计划。上表中显示的金额是基于一些假设的前瞻性金额，受到各种不确定性的影响。这些金额可能会根据许多因素而存在实质性差异，这些因素包括但不限于对系统负载增长、环境监管、通货膨胀率、重大项目总成本以及外部资金来源的可用性和成本的假设的变化。前瞻性信息和项目1A，风险因素.
TVA有一定的义务和承诺根据合同支付未来的款项，包括与某些计划的建设支出相关的合同。TVA估计，截至2021年9月30日的一年，总承诺和或有事项在截至2022年9月30日的一年约为54亿美元，之后几年约为459亿美元。见附注8-租约, 注11-可变利息实体，附注14-债务和其他义务，及附注22-福利计划对于 受强制赎回、债务和回租义务以及退休计划约束的VIE的租赁、VIE和会员权益所应承担的义务和承诺。TVA对2021年9月30日其他承诺和或有事项未来付款的估计如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他承付款和或有事项 截至九月三十日止年度的应付款项 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
与债务有关的利息支付(1) | $ | 958 | | | $ | 936 | | | $ | 935 | | | $ | 906 | | | $ | 852 | | | $ | 12,250 | | | $ | 16,837 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 与职业介绍所债务有关的利息支付 | 49 | | | 47 | | | 45 | | | 44 | | | 42 | | | 363 | | | 590 | |
| 与强制赎回的VIE的会员权益有关的利息支付 | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 5 | | | 11 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 购买义务 | | | | | | | | | | | | | |
电源(2) | 313 | | | 224 | | | 237 | | | 196 | | | 177 | | | 1,222 | | | 2,369 | |
燃料(3) | 1,525 | | | 759 | | | 506 | | | 402 | | | 242 | | | 1,060 | | | 4,494 | |
其他(4) | 171 | | | 90 | | | 44 | | | 28 | | | 52 | | | 201 | | | 586 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 对NRC的洪水响应承诺 | 27 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 3,045 | | | $ | 2,057 | | | $ | 1,768 | | | $ | 1,577 | | | $ | 1,366 | | | $ | 15,101 | | | $ | 24,914 | |
备注
(1)包括用以管理利率风险的利率衍生工具的影响。
(2)包括对燃煤、水力发电、柴油、可再生能源和燃气设施的购电协议(“PPA”)下的能源和/或容量的承诺，以及支持从市场购买电力的输电服务协议。某些PPA作为租赁入账，包含租赁和非租赁组件。对于这些合同，租赁部分包括在租赁义务中(见附注8-租约)，非租赁部分包括在POWER中，但包含租赁部分的PPA合同尚未开始，在这种情况下，上面包括全部合同金额。
(3)包括购买核燃料、煤炭和天然气以及相关运输和储存服务的承诺。
(4)主要包括长期服务合同、包含购买石灰石的最低购买水平以及相关储存和运输的合同，以及与TVA负荷控制计划相关的合同义务。
能量右转(EnergyRight)®程序。TVA从其LPCS购买与EnergyRight相关的某些应收贷款®程序。根据能效项目的性质，贷款的最长期限可能是5年或10年。
然后，应收贷款被转移到第三方银行，TVA与该银行同意全额偿还拖欠180天或更长时间或TVA认定无法收回的任何应收贷款。截至2021年9月30日，扣除贴现后的应收贷款账面总额约为7200万美元。这些数额没有反映在上表的其他承付款和或有事项中。截至2021年9月30日，融资义务的账面总额约为8200万美元。见附注9-其他长期资产和附注12-其他长期负债以获取更多信息。
表外安排
截至2021年9月30日，TVA没有表外安排。
关键举措和挑战
新冠肺炎大流行
自2020年以来，为了应对新冠肺炎的传播，环球航空实施了全公司的大流行计划，以应对新冠肺炎大流行的特定方面，大流行计划根据医疗指导以及联邦、地区和地方的要求和指南不断发展。大流行计划包括强制员工远程工作，这些员工不必亲自出现在TVA设施或办公楼，以提供必要的任务活动或生产安全、可靠的电力。根据持续监测，新冠肺炎在美国和田纳西河谷地区继续构成重大风险，因此，德克萨斯州延长了重新融入劳动力的时间框架，并继续限制未完全接种疫苗的人的非必要旅行。目前，TVA预计远程办公限制要到2022年1月才会取消。TVA已经并将继续监测整个情况下的风险和潜在影响，包括变种的影响。
TVA继续实施强有力的物理和网络安全措施，以确保系统保持正常运行，以确保员工、客户和社区的安全，并使TVA能够继续实现其为硅谷人民服务的使命。除了保护员工、利益相关者和关键运营的措施外，TVA还在积极监控发电、输电和配电功能。目前，新冠肺炎疫情尚未对运营和向客户输送能源造成实质性影响。所有最初为了减缓病毒传播而关闭的TVA娱乐区现在都重新开放了。为了公众和工作人员的安全，TVA大坝的游客中心仍然关闭。
根据目前的内部模型，TVA估计，新冠肺炎疫情对TVA截至2021年9月30日的年度销售额影响不大。目前，TVA预计2021年以后，由于新冠肺炎疫情，销售量不会受到实质性影响。“新冠肺炎”疫情对环球航空公司财务状况的最终影响取决于环球航空公司不知道或无法控制的因素，包括持续时间和严重程度、为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎疫情对该国和地区经济的更广泛影响。见项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营成果 — 财务业绩 — 营业收入.
TVA还继续评估潜在的供应商绩效风险，包括燃料、零部件和服务的采购。如果供应商无法履行TVA的现有合同，或者TVA无法从其他供应商获得类似的服务，TVA可能会遇到延迟、中断、额外成本或其他可能影响发电、维护和资本计划的运营结果。新冠肺炎对供应商的影响有所增加，如延迟和价格波动，但通过现有合同、增加交付期和与供应商的沟通，已经能够应对这些影响；因此，目前TVA没有经历重大业务中断。除了一个主要涡轮机部件的制造延迟外，TVA还经历了由于不可抗力事件而受到的最小影响。TVA和供应商制定了缓解策略，减少了对TVA停机计划的影响。TVA将继续监测供应基础，并与供应商保持联系，以确定潜在的风险，包括由于最近宣布的针对未接种疫苗的联邦政府雇员和承包商的特别协议对劳动力可用性的影响。
监管行动。2021年1月20日，拜登总统发布了13991号行政命令，指示联邦机构实施符合疾控中心指导的“新冠肺炎”应对措施，并成立一个更安全的联邦劳动力特别工作组(“特别工作组”)，以制定示范安全原则，所有联邦机构随后都将按照这些原则制定应对流行病的措施。TVA继续执行这些原则，并与担任特别工作组主席的管理和预算办公室(OMB)保持定期联系。2021年9月9日，拜登总统发布了两项新的行政命令，以应对新冠肺炎疫情。第一项行政命令要求所有联邦雇员接种新冠肺炎疫苗。只有根据法律有权享受某些住宿的员工才能免除这一要求。该工作组表示，所有员工必须在2021年11月22日之前全面接种疫苗。TVA正在与其工会合作伙伴和员工合作，以满足这一最后期限。作为实施疫苗接种要求的过程的一部分，TVA及其工会合作伙伴已经谈判并实施了一个独立的纪律程序，用于那些在最后期限前既没有接种疫苗也没有获得法律允许的豁免的员工。这项政策包括一系列针对员工的咨询，以及针对咨询后未接种疫苗的员工的检测计划。
第二项行政命令要求联邦机构在与联邦承包商的合同中加入条款，要求承包商遵守特别工作组发布的关于承包商的指导意见。本行政命令不适用于TVA，因此TVA目前不需要这些条款。
2021年11月4日，美国职业安全健康管理局发布了应对新冠肺炎疫情的应急暂行标准。除其他事项外，ETS要求拥有至少100名员工的雇主采取疫苗接种政策，要求员工要么完全接种疫苗，要么接受至少每周一次的检测。实施疫苗接种/检测计划的截止日期是2022年1月4日。
ETS不适用于必须遵守特别工作组承包商指南的任何联邦承包商。TVA没有要求其承包商遵守工作队的指导方针。因此，除非这些承包商被要求根据与其他联邦机构的合同关系遵循特别工作组的指导，否则TVA的承包商将受到ETS的保护。
OSHA还表示，ETS不适用于联邦机构；相反，联邦机构受拜登总统于2021年9月9日制定的疫苗接种要求的覆盖。特别工作组表示，联邦雇员应在2021年11月22日之前接种疫苗，并已确认这一最后期限仍然有效。因此，TVA正在继续朝着这一最后期限努力。
2021年11月5日，美国第五巡回上诉法院发布命令，暂停ETS，等待法院采取进一步行动。在逗留期限取消前，雇主不会被要求遵守电子交易制度。
客户大流行倡议。新冠肺炎疫情给环球通航的客户和他们服务的社区带来了经济上的不确定性。为了支持和加强公共权力对新冠肺炎疫情的应对，天津航空宣布了以下举措：
监管灵活性。TVA继续为LPCS提供监管灵活性，以停止服务中断，并回应客户和社区的当地需求。
计划灵活性。2020年，TVA为受新冠肺炎疫情影响的参与客户的某些经济发展计划制定了灵活性条款。这些规定在2020年12月的申请期内可用，这为客户提供了到2021年的灵活性。TVA还为EnergyRight提供了延期选项®计划贷款支付，截止到2020年10月31日，面向遇到财务困难的客户。所有能量右转® 延期批准的贷款于2021年第二季度恢复付款。见附注9-其他长期资产，注12-其他长期负债，及附注18-收入.
财政支持。2020年，TVA董事会批准了公共权力支持和稳定计划。通过这一计划，TVA向LPCS提供了高达10亿美元的信贷支持，通过推迟LPCS欠TVA的部分批发电力付款，证明了暂时财政救济的必要性。该计划截至2020年12月31日，根据该计划批准的信贷支持总额为100万美元。这100万美元已在2021年第二季度全额偿还。
恢复营业信用计划。环球通航创建了返业信贷计划，以使环球通航和LPCS能够通过在恢复运营时提供某些信用额度，为受新冠肺炎疫情影响的某些大客户提供救济。截至2021年9月30日，TVA自该计划启动以来，已根据该计划提供了约1300万美元的恢复业务信贷，其中截至2021年9月30日的一年提供了300多万美元。本节目截止时间为2021年9月30日。
社区关怀基金。德克萨斯退伍军人管理局还继续通过社区关怀基金与LPCS合作，提供900多万美元的退伍军人管理局配套资金，以支持当地应对新冠肺炎大流行造成的困难的倡议。截至2021年9月30日，TVA已提供了400多万美元的配套资金，其中近200万美元用于截至2021年9月30日的一年。
大流行信用。2020年8月，TVA董事会批准了一项大流行救济信贷，该信贷将在2021年生效。2021年，每月2.5%的基本利率信贷总计2.21亿美元，适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是他们的大型商业和工业客户，TVA在2021年9月之前直接为客户提供服务。2021年8月，TVA董事会批准了2.5%的月度基本利率信贷-大流行恢复信贷，该信贷将在2022年生效。这笔信贷预计约为2.2亿美元，也将适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是TVA的大型商业和工业客户，以及TVA直接服务的客户。2021年11月，TVA董事会批准每月1.5%的基本利率信贷，这是大流行恢复信贷的延伸，将在2023年生效。2023年的信贷预计约为1.33亿美元，其管理方式将类似于大流行恢复信贷。
这些行动表明，在新冠肺炎疫情造成的这些具有挑战性的经济状况下，田纳西州退伍军人管理局致力于支持LPCS以及田纳西谷的社区和客户的财务完整性。新冠肺炎大流行是一种不断演变的情况，可能导致经济活动的长期中断，并对长荣航空的不利影响
行动的结果。TVA继续密切关注事态发展，并将在必要时调整反应，以确保可靠的服务，同时保护其员工的安全和健康。
分布式能源
消费者对能源选择的渴望，以及其他因素，正在推动人们对电力行业灵活选择的预期。TVA和LPCS正在共同努力，利用田纳西河谷公共电力模式的优势，提供经济、可持续和灵活的分布式能源解决方案。TVA将重点关注这些资源在接入电网时的安全和可靠性影响，并将确保电价保持在尽可能低的水平。随着分布式能源(“DER”)市场、技术和计划的发展，可能需要额外的监管考虑和分析。
光纤网络。2017年，TVA董事会授权在未来10年花费高达3亿美元，取决于年度预算可获得性和必要的环境审查，以建设将更好地连接TVA运营资产的增强型光纤网络。光纤是TVA现代通信基础设施的重要组成部分。新的光纤线路将提高发电和传输系统的可靠性和弹性，同时使系统在进入市场时能够更好地适应DER。自.起2021年9月30日在安装光纤线路上，TVA已经花费了1.51亿美元，预计还会再花费1.49亿美元。
电动汽车。TVA正在与LPCS和其他公司合作，支持硅谷的交通电气化，这是一项为期多年的电动汽车(EV)计划。该倡议的重点是通过以下方式减少或消除电动汽车市场壁垒制定电动汽车政策、提高充电基础设施可用性、扩大电动汽车可用性和产品以及传播电动汽车消费者意识。2020年11月，TVA董事会批准了新政策和可选的电动汽车批发费率，旨在鼓励硅谷充电基础设施的发展。更新后的政策允许LPC投资于公共充电基础设施，并允许任何充电开发商以千瓦时为基础有条件地转售电力，仅用于交通目的。可选的批发率是在考虑到大功率电动汽车充电的情况下制定的，为那些开发充电基础设施的人提供了一个稳定的选择。
TVA还在与州机构、LPCS和第三方充电开发商合作，沿着其七个州地区的主要旅行走廊创建一个公共快速充电站网络，称为快速充电网络计划。2021年2月，TVA开始与田纳西州合作，为全州范围内的电动汽车快速充电网络开发资金计划，计划在田纳西州州际公路和主要高速公路沿线每50英里建设一座快速充电站。2021年3月，TVA和其他五家主要公用事业公司组成了电力公路联盟，在其服务区域内的所有主要公路路线上发展快速充电站网络。自成立以来，电动公路联盟获得了更多成员，致力于协调美国中部地区电动汽车充电基础设施的发展。
改变客户偏好
他说，随着越来越多的消费者和企业要求更清洁的能源，公用事业行业正在发展以满足这些需求。随着TVA的发展，它将通过产品定价、能源传输以及为客户开发新产品和服务来支持不断变化的客户偏好和经济发展努力，从而对其业务方式产生影响。最终用户客户在技术上变得越来越复杂，他们希望更好地控制自己的能源使用。许多公司都把重点放在可持续性上，并要求更多的能效和可再生能源选择。此外，TVA还寻求从清洁资源中获得更多的电力供应，以努力减少碳排放。因此，TVA正在通过投资于现有资产，并从山谷外的风能和山谷内太阳能发电设施获得电力购买协议，来增加其可再生能源产品组合。新的公用事业规模的太阳能正在增加，部分原因是客户的需求。TVA还鼓励可再生能源，并通过各种现有计划和产品提供可再生能源解决方案。
可再生能源解决方案。TVA通过目前的各种计划和产品鼓励可再生能源。这些解决方案包括：
小规模解决方案那就是。绿色连接计划于2021年1月启动，将对现场太阳能安装感兴趣的住宅客户与合格的太阳能安装人员联系起来。
中型解决方案那就是。灵活性研究项目是与LPCS的联合试点项目，旨在为终端用户需要现场可再生能源或分布式发电的情况提供解决方案。灵活性研究项目在2021年1月停止接受新的申请，因为TVA引入了本节中讨论的其他灵活计划和产品。
公用事业规模的解决方案那就是。绿色投资计划通过绿色投资协议将客户需求与可再生供应相匹配。绿色投资计划的目标是大规模满足客户的长期可持续性需求。TVA将通过多样化的方式采购所需的可再生能源供应，其中可能包括竞争性采购过程、战略伙伴关系或建设可再生能源设施来满足这些需求。此外，发电灵活性是
可供长期LPC合作伙伴使用的解决方案，支持部署高达2,000兆瓦的分布式太阳能，以提供清洁的本地发电。请参见差饷厘定下面。
其他可再生能源解决方案。绿色开关计划允许客户通过购买田纳西河谷生产的200千瓦时可再生能源来支持风能、太阳能和生物质可再生资源。绿色弹性计划使商业和工业客户能够实现可持续发展目标，并通过位于TVA服务区以外的风力发电REC提出可再生能源要求。
美国签署了可再生能源购买协议近年来，TVA发布了征求建议书(RFP)，以满足客户对清洁能源的偏好和要求。作为这些RFP的结果，TVA与可再生资源提供商签订了某些PPA，概述如下：
备注
(1)2017年RFP由四个太阳能PPA组成；但其中一个项目没有推进，该项目的PPA已经终止。在剩下的三个项目中，一个在2021年第四季度上线，一个预计在2022年上线，一个预计在2023年上线。
(2)2019年RFP由6个太阳能PPA组成，预计这些项目将于2023年上线。
(3)2020年RFP由8个太阳能PPA组成。这8个项目中，6个预计2023年上线，1个预计2024年上线，1个预计2025年上线。
(4)此外，2019年RFP包括50兆瓦的电池存储，2020 RFP包括196兆瓦的电池存储，均未包括在上图中。
TVA在2021年第三季度为高达200兆瓦的新可再生能源发布了额外的RFP，预计将在2022年做出选择。TVA将采购可再生能源，并将由此产生的可再生能源证书(REC)出售给特定客户，从而允许TVA增加其可再生能源产品组合，而不会给田纳西谷的其他客户带来额外成本。这些协议有助于使TVA的核心价值和公共电力模式与TVA客户对可再生能源的渴望保持一致。在上述可再生PPA中，超过2,000兆瓦已通过TVA的绿色投资计划与客户匹配，以满足客户对新世界可再生能源的需求。
自导式太阳能。2019年，TVA董事会批准了TVA探索直接参与公用事业规模太阳能项目开发的机会，条件是成功完成根据《国家环境政策法》和其他适用法律进行的环境审查。已经制定了一个项目结构，允许TVA与财务合作伙伴合作开发太阳能，2021年9月，TVA为这一计划中的200兆瓦开发购买了土地。截至2021年9月30日，TVA已在该项目上花费了约2400万美元，预计到2024年还将再花费2.93亿美元。
低收入能效项目。通过Home Lift计划，TVA与LPCS、州和地方政府、非营利机构、能效倡导者、第三方贡献者和田纳西谷公共电力协会(TVPPA)合作，完成房屋评估，并为符合条件的房主进行高影响力的家庭能源升级。此外，TVA和LPCS举办研讨会，教育房主低成本和免费的能效升级，以提高他们的生活质量。通过学校提升计划试点，TVA正在与LPCS以及州和地方政府合作，帮助学校采用战略性能源管理实践。与每所学校的合作包括每月举办虚拟研讨会，并通过能效补助金和太阳能展馆补助金的竞争来促进业绩。最后，通过以社区为中心的增长计划，TVA与LPCS合作，帮助服务不足的社区内的小企业进行能源评估和无成本的能源改善投资。
自动化能源交换平台
TVA和美国东南部的其他公用事业公司正在探索在整个地区创建一个自动化的能源交换平台，以促进更多的短期电力交换。能源交换将是对现有市场的增强。这个能源交换平台的建立需要得到联邦能源监管委员会(FERC)的批准，该委员会负责监管州际商业中的电力传输和批发销售。在FERC完全管辖下的公用事业公司于2021年2月12日申请批准能源交易所，尽管不受FERC对能源交易所的管辖，但TVA介入支持FERC的程序，并与其他公用事业公司一起回答相关方提出的意见。2021年5月4日，FERC发布了一封缺陷信，要求提供有关东南能源交易所市场(SEME)几个方面的更多细节。完全管辖的公用事业公司于2021年6月7日提交了一份回复，其中提供了FERC要求的细节，并提出了几项改进措施。FERC于2021年8月6日发布了第二封缺陷信，完全管辖的公用事业公司于2021年8月11日提交了回应。2021年10月12日，由于FERC委员的平局投票，SIME生效。TVA的参与将取决于TVA董事会的批准和完成适当的环境审查。这些讨论表明，TVA致力于寻求新的方式，继续向田纳西河谷输送低成本电力。
可持续性报告
自1933年签署TVA法案以来，可持续发展一直是TVA使命的关键组成部分，并继续成为TVA使命的重点，即提供负担得起的可靠能源，管理环境，创造可持续的经济增长。TVA在2020年发布了第一份企业可持续发展报告，强调了TVA日常活动对能源、环境、经济和社会的影响。2021年，TVA继续强调其可持续发展努力，发布了下一份企业可持续发展报告、补充碳报告和爱迪生电气研究所环境、社会、治理和可持续发展报告等。
战略性财务计划
2019年，TVA董事会批准了反映新战略财务计划第一年的年度预算。这项战略财务计划从2020年持续到2030年，在调整客户偏好和TVA使命方面是灵活的，同时建立了对财务结果的长期预测。战略财务计划的主要重点领域包括保持统一利率、稳定债务、建立长期合同期限与TVA长期承诺之间的一致性、提高业务效率以及推进公共权力模式。随着TVA执行计划，关键假设和重点领域可能会发生变化。
2021年，TVA聘请了国际金融咨询和资产管理公司Lazard Frères&Co.LLC(以下简称Lazard)，对照TVA 2014年的长期财务计划(“2014计划”)，评估TVA 2014-2020年的财务业绩。此外，Lazard还重新评估了公共权力模式和TVA现有的业务结构是否为支持TVA使命的合理方法，这与Lazard的2014年战略评估报告(“2014 Lazard报告”)的分析范围和结果一致。在2021年的报告中，Lazard得出结论，与TVA 2014年计划中设定的财务业绩目标和其他大型公用事业公司的业绩相比，TVA从2014年到2020年的财务业绩一直很强劲。Lazard还得出结论，TVA近年来的表现和目前的定位表明，公共权力模式是支持TVA使命的合理途径。此外，2021年的报告重申，Lazard之前从2014年Lazard报告中得出的关于公共权力模式相对于替代商业模式的好处和考虑因素的结论今天仍然有效。
世代资源
严阵以待，严阵以待。2009年完成的TVA分析水文模型的更新表明，在“可能的最大洪水”条件下，TVA的一些大坝可能无法调节更高的洪水。“可能的最大洪水”是极不可能发生的事件；然而，TVA有责任为其核电站提供保护，使其免受此类事件的影响。“因此，TVA在四座大坝上安装了一系列改装。
自2009年以来，TVA使用更新的建模工具对TVA分水岭的部分进行了进一步的水文建模。美国国家核管理委员会审查并批准了瓦茨坝核电站1号和2号机组的修订水文模型。然而，TVA发现建模中存在错误，需要重新提交瓦茨坝1号和2号机组的模型。TVA计划在2022年重新提交瓦茨坝1号和2号机组的模型。此外，TVA还在2020年提交了Sequoyah核电站(“Sequoyah”)1号和2号机组的模型。由于最近确定了对大坝稳定性假设的必要更改，TVA将在2022年提交Sequoyah模型的修订版。随后，TVA将根据需要解决布朗斯渡口的情况。截至2021年9月30日，TVA已花费1.55亿美元用于与极端洪水准备相关的修改和改进。TVA将把是否需要额外修改的决定推迟到建模工作完成之后。
《纽约时报》缓解超越设计基础事件(Beyond-Design-Based Events)NRC规则制定的目的是将与超出设计基础事件相关的命令颁布的要求编成法典。NRC委员于2019年批准了最终规则。TVA计划在2022年之前实施Sequoyah和Watts Bar的要求，在2023年之前实施Browns Ferry的要求。已经对修订后的规则进行了差距审查，没有发现合规性方面的新差距。
他们改善了核电站的工作环境。2016年，NRC就瓦茨酒吧发现的工作环境问题向TVA发出了一封寒蝉效应信(“CEL”)。在2018年发布的周期中期评估信中，NRC发布了安全意识工作环境(CCI)的交叉问题，并概述了CEL和CCI的关闭标准。2019年10月，TVA向NRC通报了其CEL和CCI关闭标准的准备情况，NRC完成了检查，导致没有额外的发现，进展记录在2019年12月的检查报告中。2019年3月，NRC发布了瓦茨巴尔的年度评估信，指出TVA在解决CEL和CCI方面的进展，同时指出NRC继续监测TVA的活动，因为他们正在考虑关闭CEL和CCI的适当时间。2021年2月，NRC向TVA发出了一封信，要求关闭CEL。在2021年3月的瓦茨酒吧年度评估信中，NRC也关闭了CCI。
明显违反NRC规定。2020年3月2日，NRC向TVA发出了一封信，确定了四项明显违反NRC规定的行为，这些规定禁止持牌人因员工提出受保护的核安全担忧而报复他们。2020年6月，TVA在NRC之前参加了一次决策前执行会议，2020年8月，NRC向TVA发出了违规行为和拟施加100万美元以下民事处罚的通知。
TVA向NRC提交了一份书面回应，否认了这些违规行为，并反对施加民事处罚。2020年10月，NRC发布了一项命令，对其处以不到100万美元的民事罚款。2020年11月，TVA回复了NRC，反对这一命令和民事处罚，并要求NRC的原子安全和许可委员会(ASLB)举行证据听证会。2021年8月，TVA向ASLB提出了两项简易处理动议，寻求驳回这四起违规行为。2021年9月，NRC工作人员对TVA的即决处置动议提出了回应。ASLB于2021年10月14日就TVA的简易处理动议进行了口头辩论。2021年11月3日，ASLB对四起违规行为中的三起和部分第四起违规行为进行了即决处置。2021年11月8日，NRC通知TVA，它将撤销所有四项违规行为，NRC和TVA联合提出动议，要求终止执行程序。2021年11月10日，ASLB批准了这项动议。
2020年3月9日，NRC向TVA发出了一封信，确定了12起明显违反NRC法规的行为：6起与业务活动有关，6起与NRC关于信息完整性和准确性的法规有关。2020年7月，TVA在NRC之前参加了一次决策前执行会议，2020年11月，NRC向TVA发出了5起违规行为，并发出了一份金额低于100万美元的拟实施民事处罚的通知。TVA于2020年12月提交了对NRC违规行为的书面回应，部分接受和部分否认违规行为，并要求减少与否认一致的民事处罚。2021年7月23日，NRC发布了最终裁决，将民事罚款金额减少到100万美元以下。2021年8月，TVA接受了这一最终结果，并支付了民事罚款。
产生氚的可燃吸收棒。TVA是2016年美国能源部(DOE)关于在商业轻水反应堆中生产氚的最终补充环境影响声明中的合作机构。2017年，由于预期需要更多产氚的可燃吸收棒(“TPBAR”)，能源部宣布了其首选的辐照服务替代方案，其中包括使用额外的反应堆。由于TVA评估并同意能源部的替代方案，TVA向NRC提交了许可证修订请求(“LAR”)，授权在瓦茨棒2号机组辐照TPBAR。NRC于2019年批准了这一请求，TVA于2020年11月开始在瓦茨棒2号机组生产氚。能源部的决定还允许在未来对Sequoyah的TPBAR进行辐照；然而，TVA在短期内没有计划使用Sequoyah装置生产氚。TVA确实打算增加其在瓦茨棒1号机组的产量，该机组自2003年以来一直提供辐射服务，从2024年11月开始提供辐射服务，以配合能源部关于增加氚的请求。TVA目前正在向NRC提交一份LAR，以满足这一请求。
扩展功率提升。天合光能已在布朗斯渡口进行了一项扩大发电量(“EPU”)项目，以增加其反应堆的发电量。每个反应堆的许可证都被修改，允许反应堆在更高的功率水平下运行。经过近两年的审查，布朗渡口EPU许可证修正案于2017年获得NRC批准。
他说，该项目涉及广泛的工程分析和修改，以及更换某些现有的工厂部件，以使机组能够生产许可证修正案要求的额外电力。2019年，所有单位的实物工作全部完成。发电能力通过所有机组的四季运行，完成额外的测试，并发布相关的工程备忘录进行了验证。该项目总成本为4.57亿美元，并将夏季核电净能力提高了约353兆瓦。
瓦茨酒吧2单元。在2021年第一季度的加油中断期间，TVA发现美国瓦茨巴2号机组的蒸汽发生器状况恶化。根据持续的运营评估，TVA提交了一份许可证修正案请求，支持机组运行到2021年9月，该申请于2021年6月获得NRC的批准。建立了一个项目组，以确保进行操作评估、分析工作和监管接口，以便进行安全有效的周期中期蒸汽发生器检查。瓦茨酒吧2号机组保持在额定发电量的90%，直到评估完成，周期中期停电开始于#年。 2021年9月。周期中期停电于2021年10月结束，重点是具有多种应急维修策略的检查协议，以便在永久性蒸汽发生器更换发生之前确保安全可靠的运行。美国瓦茨酒吧2号机组将保持在额定产量的95%以下，直到永久更换，预计将于2022年3月进行。
工厂关闭。在Paradise和Bull Run进行的评估结果已在2019年2月的TVA董事会会议上提交。TVA董事会批准天堂3号机组在2020年12月退役，公牛公司在2023年12月退役。在TVA董事会批准后，TVA决定，由于工厂的物质条件，Paradise将不会在2020年1月之后重新启动。天堂3号机组于2020年2月1日下线，有效地让工厂退役。见注7-工厂关闭.
最佳能源组合。TVA必须持续评估所有发电资产，以确保提供安全、清洁和可靠电力的最佳能源组合，同时保持灵活性和对田纳西谷地人民的财政责任。2019年，TVA董事会批准了综合资源计划，该计划建议采取行动，评估老化化石单元的工程寿命终结。TVA最近的评估证实，老化的煤队是全国最古老的煤队之一，正在经历物质条件的恶化和性能挑战。由于煤炭船队的年龄不断提高，以及难以在不断变化的发电概况中调整煤炭船队的生成，预计性能挑战将会增加。此外，煤炭船队还增加了环境、经济和可靠性风险。因此，TVA正在评估到2035年淘汰燃煤船队余额的影响。TVA也在考虑计划
增加发电设施，以取代即将退役或即将到期的产能，并支持低成本、可靠、灵活和日益清洁的电力系统。
TVA将根据国家环境政策法案(“NEPA”)在退休或建造工厂之前准备环境审查。评估坎伯兰化石工厂(“坎伯兰”)和金斯敦化石工厂(“金斯敦”)可能退役的环境评估工作正在进行中。此外，2021年11月10日，TVA董事会授权首席执行官在必要时评估、决定和完成坎伯兰和金斯敦工厂和替代发电项目的退役，但须遵守所有规定的环境审查，定期向TVA董事会通报计划和行动，并在做出最终决定之前通知TVA董事会。TVA董事会为这些项目批准了高达35亿美元的预算。
脱碳。TVA寻求从清洁资源中获得更多的电力供应，以努力减少碳排放，并正在对其发电组合进行投资，以实现船队的现代化，同时也使TVA保持有竞争力的费率和高可靠性。此外，TVA的第六个变革性倡议-脱碳-始于2022年，旨在了解和应用清洁资源，以支持减少其电力供应的碳排放。与其碳减排努力相关的是，TVA制定了六项指导原则，如下所示：
•在TVA努力实现其目标的同时，优先考虑硅谷利益相关者的需求，保持低费率和高可靠性，并在硅谷吸引新的就业机会。
•利用现有的最佳科学技术，支持促进无碳可调度技术的研究和政策。
•与长期LPCS和其他客户和社区合作，支持整个经济范围的脱碳努力和其他行业的战略性电气化，如交通运输。
•将核能发电、水力发电和强大的输电网作为关键的支持资产。
•在衡量和分享TVA的进展方面与利益相关者保持透明，倾听所有利益相关者的意见并与其有效合作，以了解他们的优先事项和需求。
•适应新技术和不断变化的政策，愿意和开放地改变TVA的计划和项目，实现深度减碳。
天然气机组。 于2019年，TVA董事会批准扩大两个燃烧涡轮气体设施约1,500兆瓦的峰值气体置换能力，以配合Allen燃烧涡轮机组1-20和Johnsonville燃烧涡轮机组1-16的退役，条件是成功完成根据《国家环境政策法》和其他适用法律进行的环境审查。2020年，TVA的天堂和科尔伯特场地开始了详细的设计和工程工作，以进一步确定项目范围，并提供《国家环境政策法》审查所需的信息。2021年7月，根据《国家环境政策法》和其他适用法律完成了环境审查，TVA分别于2021年8月和2021年9月获得了天堂和科尔伯特设施的航空许可证。每个项目预计将增加750兆瓦的燃气轮机发电能力，每个项目的成本不超过约5.03亿美元。自.起2021年9月30日，TVA在这些扩建项目上花费了大约3.25亿美元，用于设计和工程工作，以及可在任何地点使用的较长交货期的设备。TVA预计将在这些扩建项目上额外花费6.81亿美元，预计这两个项目都将在2023年年底投入商业运营。
2019年，TVA董事会批准了约500兆瓦的空气衍生燃气轮机项目，成本不超过4.99亿美元，条件是成功完成了根据《国家环境政策法》和其他适用法律进行的环境审查。2020年，TVA的约翰逊维尔工地开始了详细的设计和工程工作，以进一步扩大该项目的范围，并提供“国家环境政策法”审查所需的信息。截至2021年9月30日，TVA已在设计和工程工作以及可在任何地点使用的长交付期设备上花费了约1.03亿美元。TVA预计将在这些扩建项目上额外花费3.96亿美元，预计该项目将在2024年底投入商业运营。
燃煤残渣设施。TVA已承诺在TVA服务区内消除湿法储存燃煤残渣(“CCR”)的方案方法。根据该计划(“CCR计划”)，TVA进行了稳定性修复，完成了所有运行中的燃煤电厂向干式CCR储存的转换，目前正在关闭所有剩余的湿储存设施。
干式发电和降水工程。在布尔朗、肖尼化石电厂(“肖尼”)和金斯敦，燃煤电厂CCR湿法工艺转换为干法发电或脱水已完成。盖拉丁化石工厂(“盖拉丁”)的建设已于2020年完成。坎伯兰的脱水和干式发电设施的建设于2021年第二季度完成。他说：
垃圾填埋场. TVA已经做出战略决定，在TVA拥有的一些地点建造和维护衬砌的和允许的干式储存设施，允许这些设施在现有干式储存能力之外运行。布尔朗、金斯敦、加拉丁和肖尼的衬砌和允许的垃圾填埋场已经建成并投入运营；衬砌和填埋场的建设
坎伯兰的许可垃圾填埋场预计将于2022年开工；TVA正在设计并批准在加拉丁建立一个新的垃圾填埋场。TVA已撤回在Bull Run新建衬砌垃圾填埋场的许可证申请，并已停止在金斯敦建造允许的衬砌垃圾填埋场扩建工程，直到TVA能够确定其对这些垃圾填埋场的需求。可能会建造额外的衬里和干式存储设施，以支持未来的业务需求。
湿CCR蓄水关闭. TVA正在努力根据联邦和州的要求关闭潮湿的CCR蓄水池。关闭项目时间表和成本由选定的关闭方法(如原地关闭或拆除关闭)决定。关闭的开始日期是由环境法规决定的。TVA的主要关闭方法是就地关闭，但某些设施除外。TVA在2016年6月发布了一份环境影响声明(EIS)，涉及关闭TVA燃煤电厂的CCR蓄水池。TVA于2016年7月发布了相关的决定记录。虽然“环境影响报告书”是为解决封闭蓄水的模式而设计的，但它特别提到了10个蓄水池的封闭方法。TVA随后决定关闭这些蓄水池。这些设施的最终关闭方法将取决于各种因素，包括适当的州监管机构的批准。随着其他设施被指定关闭，将进行额外的特定地点的《国家环境政策法》研究。见附注13-资产报废义务.
地下水监测. 为了遵守环境保护局(EPA)的CCR规则(“CCR规则”)，需要实施地下水监测计划、额外的工程和持续的分析。随着进一步的分析，包括对监测结果的评估，可能会增加调查和/或补救的费用。如有必要，在选择最终补救措施之前，无法合理预测这些成本。
CCR规则的最终A部分修订于2020年9月28日生效。除其他事项外，最终的A部分规则要求不带衬砌的CCR地表蓄水池停止接收CCR和非CCR废流，并在2021年4月11日之前启动关闭或改造。TVA在规定的截止日期前停止向无衬砌的CCR地表蓄水池发送CCR和非CCR废流，并开始关闭这些蓄水池。
根据CCR规则，TVA在2021年第二季度公布了其CCR设施2020年地下水检测的结果。结果包括某些CCR装置的一些成分的地下水保护标准以上的值。TVA之前发现了几个CCR单元，其成分在统计上显著高于特定地点的地下水保护标准。TVA已经完成了纠正措施评估(“ACM”)，该评估分析了潜在纠正措施的有效性，并在其CCR规则合规性数据和信息网站上发布了ACM报告。根据ACM的结果，TVA需要在可行的情况下尽快选择补救措施。TVA将继续调查和评估补救措施，并将继续每半年发布一次关于补救措施选择情况的进展报告，直到最终的补救措施被选定。
截至2021年9月30日，TVA在其CCR计划上花费了约23亿美元。TVA预计到2026年将在CCR计划上额外花费7.89亿美元。根据为每个设施选择的最终关闭方法，这些估计可能会发生变化。当CCR计划的转换部分完成时，TVA将继续承担CCR关闭和储存项目，包括根据现有许可证建造新的垃圾填埋池，并在现有填埋池达到容量后关闭现有填埋池。
法国电信TVA卷入了两起关于加拉丁CCR设施的诉讼。其中一起案件由美国第六巡回上诉法院做出有利于TVA的裁决，另一起案件通过戴维森县衡平法院(Davidson County Chancery Court)输入同意令解决，该令于2019年7月24日生效。根据同意令，交通意外伤亡管理局同意以搬迁方式关闭现有的湿灰蓄水池，把它们移至原址堆填区或迁往场外设施。TVA还可以考虑有益地重复使用CCR的选项。TVA已根据同意令向田纳西州环境保护部(“TDEC”)和其他适用各方提交了搬迁计划。见附注13-资产报废义务.
2019年10月，TDEC发布了对其管理固体废物处置设施的法规的修正案，包括TVA现有的CCR设施，包括固体废物处置许可证涵盖的现有CCR设施，以及根据TDEC批准的关闭计划关闭的设施。这类设施一般有30年的关闭后护理期，在此期间，业主或经营者必须进行某些活动，包括监督和维护设施。除其他事项外，修正案还增加了关闭后护理期结束后的50年期限，要求TVA提交关于在这50年期间必须开展哪些活动以保护人类健康和环境的建议，并要求TVA每10年提交一次修订的关闭计划。
艾伦地下水调查CCR规则要求TVA在受该规则约束的单位实施全面的地下水监测计划。作为这一地下水监测项目的结果，TVA于2017年向TDEC报告了从Allen East Ash处置区域周围的两个浅层含水层地下水监测井采集的地下水样本中砷、铅和氟化物水平升高的情况。TVA在TDEC的监督下，对污染的性质和程度进行了补救调查。2018年，TVA向TDEC提交了补救调查报告草案，经与TDEC讨论和额外调查后进行了修改。TVA于2019年向TDEC提交了最终更新的补救调查报告。
随后，补救调查证实，高砷、高氟化物和高铅浓度仅限于艾伦东火山灰处置区北部和南部地区的浅层冲积含水层。这些地区没有对孟菲斯含水层造成不利影响，孟菲斯含水层是公共饮用水供应的来源。通过TVA生产井从孟菲斯含水层采集的所有样本都低于美国环保署的饮用水标准。由于美国地质调查局和孟菲斯大学对附近艾伦联合循环工厂(“Allen CC”)的TVA生产井进行了抽水测试，TVA承诺在补充数据支持安全使用之前，不会运营这些生产井。TVA在现场建造水箱，并从MLGW购买冷却水。使用水箱而不使用水井，可能会对艾伦中央空调系统造成一些运作上的限制，因为冷却水的供应量较低。
TVA正在采取措施修复东灰处理区的地下水。临时响应行动计划包括地下水开采系统和地下水处理系统。TVA亦会继续在东灰卸置区进行脱水和处理，然后才排放至新发展区排污口。一份评估该地点补救行动的可行性研究已于2020年9月4日提交给TDEC。2020年11月17日，举行了一次虚拟公开会议，介绍作为该场地拟议计划的临时响应行动。当局邀请公众审阅补救文件，并鼓励公众在公众意见期内就拟议计划提出意见。TVA将公众意见连同回应一起提交给TDEC以供考虑。在考虑公众意见后，TDEC于2021年8月16日签署了决定记录。TVA还准备了一份补救行动计划(RAP)，以推进现场的补救工作。RAP已提交TDEC审批。
加拿大TVA的补救调查/临时反应行动地下水监测计划每年都会进行审查和修改。2021年4月1日，《2021年补救调查/中期响应行动地下水监测计划》提交给TDEC。TVA继续按照计划每季度对现场的监测井进行采样。TVA在每个季度活动后都会准备一份备忘录，并准备一份年度报告来评估抽样结果。2020年补救调查/中期响应行动地下水监测报告已于2021年3月31日提交给TDEC。
TVA已经根据《国家环境政策法》通过环境影响报告书评估了艾伦东火山灰处理区以及附近的西火山灰蓄水池的关闭方案。2019年3月，TVA发布了其公开范围确定报告，其中取消了原地关闭作为替代方案。TVA于2020年3月13日发布了最终的EIS，并于2020年4月14日发布了决策记录，其中记录了关于艾伦化石工厂CCR装置关闭方法的最终决定。天津市交通安全局已决定将CCR从上述地区移走，并将CCR运往现有的许可场外堆填区。TVA举办了两次虚拟公众外联会议，一次是在2021年9月22日，另一次是在2021年9月30日，讨论该项目和选定的垃圾填埋场。
与工人接触CCR材料相关的潜在责任。为了应对2008年金斯敦的火山灰泄漏事件，TVA聘请了雅各布斯工程集团(“雅各布斯”)来监督清理工作的某些方面。清理工作完成后，雅各布斯在田纳西州东区(“东区”)的美国地区法院被参与清理工作的一家承包商的员工和部分员工的家人起诉，原告指控雅各布斯未能采取或提供适当的健康预防措施，并在与接触属于CCR材料的粉煤灰相关的健康风险方面误导了工人。原告声称，接触粉煤灰会导致各种重大的健康问题和疾病，包括在某些情况下死亡。本案分为两个阶段，第一阶段考虑一般因果关系，第二阶段确定具体因果关系和损害赔偿。2018年11月7日，审理第一阶段的陪审团做出了有利于原告的裁决，包括认定雅各布斯未能遵守其与TVA的合同或全网站安全与健康计划；雅各布斯未能为原告提供合理的护理；雅各布斯的失败能够导致一系列健康状况，从高血压到癌症。2019年1月11日，东区将当事人提请调解。调解已经结束，但双方并未解决此事。2021年8月24日，美国第六巡回上诉法院受理了雅各布斯关于获得衍生政府豁免权相关问题的临时上诉请求，作为对原告索赔的抗辩。2021年9月29日, 东区向田纳西州最高法院提出了四个问题，涉及田纳西州矽肺病索赔优先权法案对原告索赔的适用性。东区的命令还暂停了所有诉讼，等待田纳西州最高法院的裁决。如果诉讼进入第二阶段，需要解决的主要问题将是雅各布斯的违规行为是否是原告据称的伤害和损害的具体医疗原因。第二阶段的审判日期尚未确定。
据报道，其他承包商员工和家庭成员已经对雅各布斯提起诉讼，这些诉讼在东区悬而未决。这些悬而未决的诉讼被搁置，并提出与上述案件中正在提起的诉讼类似的索赔。
虽然TVA不是这些诉讼中的任何一方，但TVA可能有赔偿义务，向雅各布斯偿还雅各布斯需要支付的一些金额。TVA将继续监测诉讼情况，以确定这些或类似案件是否会对公用事业行业产生更广泛的影响。TVA预计任何潜在的责任不会对其经营业绩或财务状况产生重大不利影响。见附注23— 承诺和意外情况。
煤炭供应。由于供应限制和运输挑战，TVA在2021年经历了与煤炭供应相关的挑战。此外，2021年10月，TVA的一家煤炭装卸服务提供商发生了一起事件，损坏了多个系统，导致一段时间内无法卸载火车。该服务提供商是TVA两家工厂的中转点。TVA立即确定并实施缓解行动，包括转向
替代码头，以确保供应的可用性；然而，这些替代码头可能会影响工厂的运营，因为场外配煤选项较少，可用库存能力较低，而且由于地理位置的原因，交货期较长。TVA将继续监测形势，并随着形势的发展应对潜在风险。
河流管理。田纳西河谷2021年的降雨量和径流量分别是正常水平的123%和121%。超过正常的降雨量和径流量继续帮助TVA履行其河流系统承诺，包括管理最低河流流量和航行的最小深度，生产低成本水力发电，维持支持鱼类和其他水生物种栖息地的水流，维持供水，并为田纳西河谷提供娱乐机会。此外，拥有凉水有助于TVA满足热合规性，支持TVA核电站和化石燃料工厂的正常运营，而充氧水有助于鱼类物种保持健康。
水生植物。2020年，惠勒湖前所未有的水生植被生长和分裂挑战了布朗渡口的结构，并影响了工厂的冷却水来源。两台机组被取消运行，第三台机组的电力减少，以适应冷却系统能力的下降。核安全在活动期间没有受到挑战。在最终确定永久解决方案之前，水生植被的脱落将继续是一个令人担忧的问题。然而，已经确定了缓解方案，以消除植物进水口系统的海洋生物污染。一个永久性的设计解决方案预计将在2025年年底实施。
建造小型模块式反应堆。2019年12月，TVA成为全国第一家成功获得NRC批准的早期场地许可证的公用事业公司，可能会在TVA的克林奇河核电站建造和运营小型模块化反应堆。该许可证的有效期到2039年，因此为TVA提供了极大的灵活性，可以根据能源需求和经济因素做出新的核决策。2021年，TVA启动了一项计划环境影响声明，该声明将评估在克林奇河核设施拟建的先进核技术园区的各种替代方案，并将为未来的决策提供额外的灵活性。潜在建造小型模块化反应堆的决定是一个正在进行的讨论，作为TVA未来一代投资组合的资产战略的一部分。
TVA致力于投资核能的未来，并与志同道合的组织合作，评估先进核反应堆的经济可行性。为此，TVA与橡树岭国家实验室和田纳西大学签订了谅解备忘录，允许相互合作，探索作为下一代核技术的先进反应堆设计，同时利用联邦资助的研发中心和学术机构的专业知识。此外，2021年，TVA与Kairos Power签订了一项合作开发协议，为Kairos Power计划在田纳西州橡树岭东田纳西科技园部署的低功率示范反应堆提供明确的工程、运营和许可服务。
未来任何建造先进反应堆的决定都需要得到TVA董事会和NRC的批准。截至2021年9月30日，TVA已经在SMR相关工作上花费了9100万美元，包括完成克林奇河核电站的早期现场许可申请的工作，能源部已经偿还了TVA 2900万美元。额外的支出将根据未来的项目发展来确定。
系统运营中心。一个新的系统运营中心已经获得批准，耗资2.89亿美元。新的安全设施正在建设中，以适应新的能源管理系统和新的监管要求，并将比以前的中心提高物理安全性。该设施预计将于2023年第三季度建成，并于2025年全面运营。截至2021年9月30日，TVA已在该项目上花费了约9200万美元，预计还将再花费1.97亿美元。
能源管理系统。新的能源管理系统已获得9000万美元的批准。由于目前的能源管理系统的生命周期即将结束，本项目将用数字系统取代现有的模拟系统。新的数字系统将拥有更高的容量和速度，用于与TVA电网的通信和来自监控设备的输入，这也将使新的控制中心与现有地点联网，并实现更好的远程可见性和控制。该系统预计将于2026年完工。截至2021年9月30日，TVA已在该项目上花费了约3700万美元，预计还将再花费5300万美元。
大坝安全和修复措施
他们提出了新的保险倡议。TVA有一个既定的大坝安全计划，其中包括基于联邦大坝安全指南的程序，目的是降低大坝安全事件的风险。该计划通过一个系统和彻底的过程来分析、评估和管理风险，该过程有助于为建筑物的安全做出决策，确定降低风险的必要行动，包括补救项目，以及确定TVA河坝行动的优先顺序。优先顺序是通过降低对公众的风险和资产保护来推动的。作为大坝安全计划的一部分，TVA还通过检查、监测和维护等活动，继续提供大坝的日常护理。
**布恩大坝修复。2015年，在布恩大坝土堤底部附近发现了一个天坑，并发现有少量水和泥沙从大坝下方的河岸渗出。TVA确定了导致渗漏的地下通道，并准备了修复大坝的计划，其中包括在大坝的土堤上建造复合防渗墙。TVA已完成灌浆、上下游支墩施工、混凝土防渗墙安装、蓄水池抬高，进行波动性测试。
TVA目前正在建造防洪墙，以使堤坝恢复到原来的高度。防洪墙的建设以及遗址修复活动计划于2022年完成。
据报道，截至2021年9月30日，TVA已在此项目上花费了3亿美元，预计到2023年还将再花费1.22亿美元。TVA预计水库将在2022年恢复正常运行，并将继续与社区合作，帮助缓解延长水位下降对当地的影响。
他们正在进行匹克威克南岸的补救工作。匹克威克登陆坝(“匹克威克”)的重新评估发现震后稳定性安全系数很低，这表明在南部堤坝发生地震后，大坝面临着斜坡稳定性崩溃的重大风险。边坡失稳可能导致南岸堤防决口和水库失事，造成下游人员生命财产损失、通航中断、发电和游憩损失。
目前，TVA在上下游斜坡上建造护堤以升级南大堤的工作已接近完成。TVA目前还在与当地自来水公司合作，重新安置受影响的取水系统，以便完成剩余的护堤。这项工作预计将于2022年完成。截至2021年9月30日，TVA已经在这个项目上花费了1.18亿美元，预计到2022年还会再花费1000万美元。
房地产投资组合
随后，TVA继续研究其房地产投资组合，作为战略房地产计划的一部分，该计划旨在降低成本，调整投资组合规模，并使房地产持有量与TVA的战略方向保持一致。此外，随着天津航空继续对那些在新冠肺炎疫情期间不需要亲自到场的人实施强制性远程工作，它还在评估和审查疫情对房地产的长期影响。
*区域整合(*)。目前正在对田纳西州诺里斯的集中外地办事处进行合并，并从绿道地区办事处进行更多的合并，预计将于2022年初完成。
供应链
联邦合同和雇佣惯例.2020年8月3日，特朗普政府发布了一项关于将联邦合同和招聘做法与美国工人的利益相一致的《行政命令(EO)》。除其他事项外，EO指示联邦机构审查2018年和2019年授予的合同，以评估(I)是否使用了临时外国劳动力及其影响，以及(Ii)是否发生了任何离岸及其影响。“雇佣条例”亦指示各机构检讨雇佣政策是否符合特定法律。TVA进行了审查，并于2020年12月向OMB报告了调查结果摘要。
购买美国行政命令。2021年1月25日，拜登总统发布了14005号首席执行官，“确保未来由全体美国工人创造。”《行政命令14005》对联邦机构购买外国商品和服务提出了新的报告和程序要求，以及额外的行政监督。管理及食物局于2021年6月11日发出有关行政长官14005的指引。TVA正在评估和准备任何预期的影响，并继续监测有关新要求的指导意见。2021年7月，TVA提交了一份报告作为回应。
通货膨胀率。由于新冠肺炎的影响，包括价格波动在内，TVA对供应商的影响有所增加。TVA积极管理支出以缓解通胀压力；然而，更广泛的通胀压力预计将持续到2022年。TVA将继续监测这些压力，并花费资金降低TVA的风险。
差饷厘定
近年来，TVA、LPCS和直接服务的行业共同努力，针对TVA的长期定价努力和田纳西谷客户不断变化的需求，对费率进行了调整。这些变化通过更好地使费率与潜在成本驱动因素保持一致，并通过发出更好的定价信号，同时保持有竞争力的工业费率和保持居民负担得起的价格，改善了定价。
TVA和LPCS继续合作，以满足田纳西山谷周围消费者不断变化的需求。2019年，TVA董事会批准了一项合作伙伴协议选项，该选项更好地使LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率上涨。参与的LPC将获得3.1%的批发账单抵免，以换取他们的长期承诺，这使TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺。2020年6月，TVA为参与的LPCS提供了灵活性选项，允许他们在2015-2019年期间在本地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。截至2021年11月12日，145家LPCS与TVA签署了20年合作伙伴协议，74家LPCS签署了弹性协议。
保障资产安全
人身安全— 非核资产保护。TVA利用各种安全技术、安全意识活动和安全人员来防止破坏、破坏和盗窃。这些活动中的任何一项都可能对TVA发电、传输和向客户输送电力的能力产生负面影响。TVA的警察和应急管理人员积极参与电力行业和执法社区的众多专业和同行人身安全组织。
随着对全国各地输电设施的物理攻击，人们对需要物理保护设施的认识有所提高。TVA继续与北美电力可靠性公司(“NERC”)、SERC可靠性公司、北美输电论坛和其他公用事业机构合作，以实施行业认可的建议和标准。
核安全。核安全是按照核管理委员会制定的联邦法规执行的。这些规定旨在保护TVA的核电站、公众和员工免受辐射破坏和其他与核有关的恐怖主义威胁。TVA有安全部队来防范这种威胁。
网络安全。TVA在严格监管的网络安全环境中运营。TVA的网络安全计划符合或符合联邦信息安全管理法案、NERC关键基础设施保护要求、NRC对网络安全的要求以及行业最佳实践。作为美国政府的一部分，TVA与美国国土安全部的网络安全和基础设施安全局(CISA)和美国计算机应急准备小组(US-CERT)协调并密切合作。CISA是协助其他联邦实体防御威胁和保护关键基础设施的机构。US-CERT作为美国国土安全部与公共和私营部门之间的联络人，协调对安全威胁的反应。
报告指出，包括能源行业在内的所有行业的恶意代码攻击、未经授权的访问企图和社会工程企图等网络安全事件的风险都在继续加剧。在过去的几年里，田纳西州观察到恶意活动的显著增加，包括网络钓鱼活动、恶意网站、分布式拒绝服务攻击和特定于新冠肺炎大流行的活动等。TVA的外部供应商、利益相关者和合作伙伴也观察到了这些类型的恶意活动。这项活动引起了提高认识和准备的需要。
2020年12月，包括中国钢铁工业协会在内的多个消息来源向TVA通报了SolarWinds违规事件。TVA网络安全人员立即做出响应，以确定任何影响，并采取措施保护TVA免受受攻击软件的潜在风险。TVA评估了收到的关于该事件的所有信息，并继续采取必要的行动来保护计算环境。这一事件并未对业务或运营产生重大或实质性影响。
2021年5月，TVA接到了殖民地管道勒索软件攻击的通知。TVA网络安全人员立即开始监测和评估情况。没有与这一事件有关的对TVA的直接攻击。见附注16-风险管理活动和衍生品交易-交易对手风险-供应商以讨论对供应的影响。
2021年5月12日，拜登总统签署了“改善国家网络安全”14028号执行令。这项EO旨在通过改善美国政府和私营部门之间在网络问题上的信息共享，并加强美国在事件发生时的反应能力，来改善国家的网络安全态势，并保护联邦政府网络。本EO侧重于具体的目标和要求，包括零信任架构的行动；云服务；FedRAMP计划；供应链和合同；安全软件开发；端点检测和响应、标准化漏洞和事件响应运营计划；威胁和漏洞分析；评估和威胁搜索；事件记录、监控和保留；以及信息共享。TVA继续评估和响应EO、相关的OMB备忘录以及与订单一致的其他新出现的要求。TVA已按要求提交了所有报告，建立了响应小组和监督结构，并在必要时启动了项目，以解决所需的行动。
目前，TVA正在利用联邦和其他合作伙伴更好地识别、检测、保护和应对这些潜在的攻击。虽然TVA及其第三方供应商和服务提供商一直并可能继续受到此类攻击和破坏运营的企图，但到目前为止，这些攻击还没有对业务或运营产生重大或实质性影响，也没有影响TVA按计划运营的能力。见项目1A，风险因素-网络安全风险 — 由于网络威胁到TVA的资产和运营，TVA的设施和信息基础设施可能无法按计划运行.
输电资产。除了物理和网络安全攻击外，TVA的传输资产还容易受到各种类型的带电能量干扰，例如地磁干扰和电磁脉冲(“EMPS”)造成的干扰。2016年9月，FERC批准了一项处理地磁扰动事件的新标准，2020年3月，FERC批准了对该标准的修订。TVA已经满足了原始标准和后续修订的要求，并评估了太阳风暴的影响，范围从NERC的参考案例到可能的极端水平。TVA继续作为NERC在该领域的积极参与者。电磁脉冲最严重的威胁是那些由高空造成的威胁。
核爆炸。与业内其他公司一样，TVA正在与联邦和州当局、NERC、电力研究所(“EPRI”)和其他电网所有者和运营商协调，以解决这一问题。
批量电力系统资产。2020年5月1日，特朗普政府发布了《保护美国大电力系统安全》(Secure the United States Bulk-Power System)13920号指令。其中包括，如果交易(1)涉及任何外国或其国民有任何利益的任何财产，以及(2)对美国的大电力系统或国家安全构成不应有的风险，《环境条例》禁止购买或安装任何大电力系统电气设备。2020年12月17日，美国能源部发布了一项禁止保护关键国防设施的命令，该命令被暂停，然后被撤销。EO 13920已到期，不再有效。“保护公众健康和环境，恢复科学以应对气候危机”13990号行政命令，指示能源部和管理和预算局考虑是否建议向13920号行政长官发出替代的“行政命令”。美国能源部于2021年4月22日发布了一份信息请求，以帮助告知任何它可能提出的替代EO的建议。目前，还不确定未来的首席运营官(EO)可能会在多大程度上解决与大容量电力系统相关的风险，可能会影响TVA的运营。
关键会计估计
TVA的综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的，该原则要求管理层做出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计、判断和假设。这些估计中的每一项都根据所涉及的判断水平及其对TVA财务业绩的潜在影响而有所不同。当可合理使用不同的估计，或估计合理地可能在不同时期发生变化，且该等使用或变化也会对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响时，估计均被视为关键。TVA的关键会计政策在注1中进行了讨论-重要会计政策摘要合并财务报表附注。
TVA认为，其最关键的会计估计涉及以下几个方面：
•AROS；
•公允价值计量；以及
•养老金和其他退休后福利。
公司管理层已与TVA董事会的审计、财务、风险和网络安全委员会讨论了关键会计估计的制定、选择和披露。虽然TVA的估计和假设是基于它对当前事件和未来可能采取的行动的了解，但实际结果最终可能与这些估计和假设不同。
资产报废义务
TVA确认与某些有形长期资产未来报废相关的法律义务。这些义务与TVA的发电设施有关，包括燃煤、核能、水电、天然气和/或燃油。它们还涉及火山灰蓄水池、输电设施和其他与财产相关的资产。与这些资产退役有关的活动可能包括清除污染和拆除建筑物、移走和处置废物以及场地修复。TVA定期审查其估计的ARO负债。只要因素表明估计现金流的时间或金额发生变化，就会对ARO估计进行修订。ARO负债的任何变化预期将确认为资本化资产账面价值的等值增加或减少。与这些负债和资产相关的任何增值或折旧费用都计入监管资产。见附注10-监管资产和负债- 核退役成本和非核退役成本及附注13-资产报废义务.
初始负债是使用各种判断和假设按其估计公允价值计量的。公允价值是使用预期现值技术制定的，该技术基于市场参与者的假设，并考虑了以本期美元计算的估计退役成本，这些成本被夸大到预期的退役日期，然后折现回发生ARO的日期。TVA的每个核电机组的退役成本研究至少每五年更新一次。ARO价值计算中包含的假设和估计的变化可能导致与财务报表中确认和记录的结果大不相同，包括监管资产的摊销。
核退役。于2021年9月30日，财务报表确认的估计未来核退役成本为34亿美元并计入ARO，与核退役ARO成本相关的未摊销监管资产3.63亿美元计入监管资产。
*以下关键假设可能对TVA的核ARO负债中报告的核退役成本估算产生重大影响：
时间和方法-在预测退役成本时，必须做出两个假设来估计工厂退役的时间。首先，必须估计工厂退役的日期。在Browns Ferry和Sequoyah，估计的退役日期是基于剩余执照期限最长的单位。在瓦茨酒吧，预计退休
日期以每个单位的许可证期限为基础。第二，必须对退役的时间作出假设。TVA将概率归因于与其核退役义务估计相关的两种不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去离子法要求将放射性污染物从一个地点移走，并将其安全处置或净化到允许该地点在停止运行后不久释放以供不受限制使用的水平。SAFSTOR方法允许在允许以下条件的条件下放置和维护核设施
设施要安全储存，然后净化到允许释放的水平，以便不受限制地使用。TVA的核退役估计是基于特定地点的成本研究，这些研究至少每五年更新一次。TVA计划在2022年完成新的成本研究。归因于假设或退役时间的概率变化可能会显著改变TVA债务的现值。
成本估算-大型核设施的实际退役经验有限。技术和经验的变化以及有关核退役的法规的变化可能导致成本估算发生重大变化。TVA的成本研究假设了当前的技术和法规。
成本上升率-TVA使用剩余时间框架内的预期通货膨胀率，直到预计将发生成本，以估计履行TVA退役义务所需的未来现金流金额。
贴现率-TVA在与剩余时间框架一致的一段时间内使用其递增借款利率，直到预计将发生成本，以计算满足TVA退役义务所需的加权估计现金流的现值。
尽管如此，实际退役成本可能与派生的估计不同，因为当前假设的变化，例如退役的假设日期、监管要求的变化、技术的变化，以及劳动力、材料和设备成本的变化。2021年9月30日，TVA的核退役成本ARO变化10%，将影响负债约3.43亿美元。
中国支持非核退役。于2021年9月30日，财务报表确认的估计未来非核退役成本为36亿美元，计入ARO，与非核退役ARO成本相关的未摊销监管资产27亿美元计入监管资产。
这项退役成本估计涉及估计未来支出的金额和时间，并就此类成本是否被视为法律义务做出判断。估计未来支出的金额和时间包括预测资产报废过程的时间和持续时间，以及预测成本将如何随着通胀上升。这些费用主要是CCR关闭，CCR关闭后的护理和监测，以及发电厂石棉的清除。CCR关闭估计主要是原地关闭，除了位于Allen和Gallatin的特定池塘，这两个池塘是通过拆除关闭的。CCR关闭后的护理和监测主要包括地面维护费用、覆盖系统和机械维护费用、检查费用和地下水监测费用。石棉清除是根据每平方英尺清除和处置含石棉材料的成本计算的。当更新的成本信息可用，导致管理层对成本的预期发生实质性变化时，TVA会在每个项目的基础上修订CCR关闭的估计。CCR关闭后护理和监测成本以及石棉清除至少每五年进行一次修订，但如果获得最新的成本信息，导致管理层对成本的预期发生实质性变化，则会更频繁地进行修订。
以下关键假设可能对与非核退役成本相关的估算产生重大影响：
时间和方法-在预测非核退役成本时，必须估计资产退役的日期。如果特定资产的报废先于发电厂的报废，则使用该特定资产的预期报废日期。此外，在最初的资产报废之后，TVA预计将产生某些持续成本。TVA根据退役方法的可能性制定其成本估算，在该方法中存在履行法定义务的选项(例如，火山灰蓄水池就地关闭或拆除关闭)。退役方法是基于几个因素确定的，这些因素包括可用技术、环境研究、成本因素、资源可用性和时间要求。随着这些因素的考虑和退役方法的确定，详细的项目进度表和估计也会进行调整。见附注10-监管资产和负债- 非核退役成本.
由于完成了一项新的折旧研究，TVA在2022年第一季度实施了适用于其完工工厂的修订折旧率。这项研究包括根据目前的规划假设，降低TVA燃煤电厂的使用寿命，预计到2035年，其余燃煤电厂可能会退役。作为折旧研究中反映的加速退休的结果，TVA对与其非核ARO相关的现金流计时中使用的假设进行了评估。根据这项评估，TVA确定了其对某些资产报废过程的时间预测的变化，这些变化将记录在2022年。
技术与法规-技术和经验的变化以及关于非核退役的法规的变化可能导致成本估算发生重大变化。TVA的成本估算通常假设当前
技术和法规。2015年4月，美国环保署公布了管理CCR的最终规则，该规则监管垃圾填埋场和蓄水池的位置、设计和运营；规定某些池塘关闭条件；并建立地下水监测和关闭后标准。*由于这项裁决，TVA在2015年修订了用于计算其CCR ARO的假设和估计。TVA继续评估该规则对其运营的影响，包括相关项目的成本和时间估计。因此，可能需要进一步调整其ARO负债作为估计
成本上升率-TVA使用剩余时间框架内的预期通货膨胀率，直到预计将发生成本，以估计履行TVA退役义务所需的未来现金流金额。
贴现率-TVA在与剩余时间框架一致的一段时间内使用其递增借款利率，直到预计将发生成本，以计算满足TVA退役义务所需的加权估计现金流的现值。
然而，实际退役成本可能与推导出的估计值不同，因为当前假设发生了变化，例如假定的退役日期、折扣或升级率的变化、监管要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化。到2021年9月30日，TVA的非核退役成本ARO如果改变10%，将影响负债约3.57亿美元。
公允价值计量
投资。投资基金由股权证券和债务证券组成，并被归类为交易。这些证券由核退役信托(“NDT”)、资产退休信托(“ART”)、SERP、递延补偿计划(“DCP”)和合格福利养老金计划持有。
投资基金。NDT、ART、SERP和DCP中的资产通常是根据报价的市场价格或其他可观察到的市场数据(如利率指数)按公允价值计量的。*这些投资主要是美国和国际股票、房地产投资信托基金、固定收益投资、高收益固定收益投资、美国国债通胀保值证券(TIPS)、国债、货币、衍生工具和其他投资。*TVA已将所有这些交易证券归类为1级、2级或按资产净值衡量的投资(私人房地产投资和私人信贷投资可能包括通过第三方投资管理人管理的基金持有私人房地产、风险资本、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务以及特殊情况下的投资。这些投资按资产净值计价，作为公允价值的实际权宜之计。这些投资没有现成的外汇报价。这些投资的公允价值是基于投资经理提供的信息。这些投资按季度计价。见附注17-公允价值计量- 评估技术了解有关投资估值水平的讨论。
计划投资. TVA的合格福利养老金计划由合格的计划资产提供资金。这些投资主要是全球公共股票、私人股票、固定收益证券、公共实体资产和私人实体资产。福利计划- 公允价值计量披露TVARS持有的支持TVA合格固定收益养老金计划的投资的公允价值计量。
定价。由第三方为投资基金和计划投资中的资产提供的价格受到投资组合受托人的自动容差检查，以识别和避免在可能的情况下使用不准确的价格。*任何被标识为超出容差阈值的价格都将报告给提供价格的供应商。如果价格通过验证，则使用主要定价来源。如果没有，则使用已通过适用容差检查的次要来源价格(或如果超出容差，则向供应商查询)，导致使用次要来源价格或使用次要来源价格。如果价格已通过验证，则使用主要定价来源。如果没有，则使用已通过适用容差检查的次要来源价格(如果超出容差，则向供应商查询)，从而要么使用次要来源价格，要么使用次要来源价格。如果没有通过适用的容差检查，则使用次要来源价格就像丢失价格的情况一样。对于有次级价格来源的月度价值账户，自动来源间容差报告在资产类别级别识别供应商间定价差异超过2%的价格。对于每日价值账户，在可能的情况下，每个证券都会被分配一个指示性的主要市场指数，与每日价格走势进行自动比较。容差阈值是按资产类别确定的。发现超出适用容差阈值的价格将被报告，并如上所述向供应商查询。
除了投资基金，TVA还在每个时期对公允价值计量的变化进行自己的分析测试，以确保估值基于一般市场假设的变化是合理的。TVA还按季度对由1级和2级证券组成的各种投资组合进行定价测试，以确认从投资组合受托人那里收到的价值的准确性。对于计划投资，TVARS审查受托人的服务组织控制报告和受托人最大的定价供应商的定价政策。
衍生品。TVA历史上曾进行过各种衍生品交易，包括商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权，以管理各种市场风险。除投资基金所包括的若干衍生工具外，TVA的政策是只为对冲目的而非投机目的进行此等衍生工具交易。
货币和利率衍生品. TVA有两个货币掉期和四个固定浮动利率掉期。这些货币掉期保护现金流不会因与未偿还债券相关的汇率波动而发生变化
以英镑计价的。TVA使用利率掉期将可变短期债务固定为固定利率。货币和利率掉期被归类为二级估值，因为影响合约公允价值的利率曲线和利率基于可观察到的数据。*信用估值调整(CVA)的应用并未对这些资产和负债在2021年9月30日的公允价值产生实质性影响。
商品合约TVA签订了煤炭和天然气的商品合同，要求实物交付合同数量的商品。2020年第四季度，由于远期煤炭合约不再符合净结算标准，TVA停止了对远期煤炭合约的衍生品会计处理。因此，相关的衍生工具净负债和监管资产被取消确认。天然气衍生品合约被归类为基于市场方法的二级估值，市场方法利用外部行业经纪公司的短期和中期市场报价。然而，CVA的应用并未对这些资产和负债在2021年9月30日的公允价值产生重大影响。
TVA维持政策和程序，使用被认为是可获得的最佳和最相关的数据对大宗商品合约进行估值。此外，TVA的风险管理小组还审查估值和定价数据。
公允价值考虑。在确定其金融工具的公允价值时，TVA考虑了可观察到的市场数据输入的来源、工具的流动性、信用风险以及自身或合同交易对手不履行的风险。用于评估这些因素的条件和标准如下所述。
市场假设的来源。 TVA从市场数据来源(如芝加哥商品交易所和穆迪投资者服务公司(“穆迪”))得出其金融工具市场假设。在某些情况下，在市场数据不容易获得的情况下，TVA使用可比市场来源和经验证据来得出市场假设并确定金融工具的公允价值。
市场流动性. TVA根据金融工具在活跃或不活跃的市场交易的标准来评估市场流动性。*金融工具被认为是活跃的市场如果价格对市场参与者完全透明，价格可以通过市场买卖报价来衡量，市场的交易量相对较大，而且，市场有大量的市场参与者，这将使市场能够迅速吸收交易的资产数量，而不会对市场价格产生重大影响。此外，TVA在确定市场活跃与否时还会考虑其他因素，包括政府的存在或对定价的监管控制，这可能会使市场在进行交易时难以确定基于市场的价格。
不履行风险. 在确定不履行风险(包括信用风险)的潜在影响时，TVA会考虑当前市场状况的变化，关于不履行风险、信用证、抵押品、其他可用安排的现成信息，以及主要净额结算安排的性质。TVA是使TVA承受非履行风险的衍生品工具的对手方。TVA持有的大多数投资和某些交易所交易工具的不履行风险被纳入退出价格，退出价格来自用于对投资进行估值的报价市场数据。
大多数TVA衍生工具的非履约风险是对初始资产/负债公允价值的调整。TVA通过应用CVA对TVA(负债)和交易对手(资产)的非履约风险进行调整。TVA根据工具条款和从穆迪获得的TVA或交易对手的信用评级，为每个适用的金融工具确定适当的CVA。对于没有可观察到的信用评级的公司，TVA使用内部分析对该公司进行可比评级。对于信用评级与合同剩余期限一致的公司，TVA使用历史违约率(穆迪对1984财年至2020财年报告的违约率)对每种金融工具进行贴现。
所有衍生品工具都是单独分析的，并受到独特的风险敞口。然而，CVA的应用导致截至2021年9月30日的资产公允价值减少不到100万美元，负债公允价值减少100万美元。
抵押品。 TVA的利率互换和货币互换包含合同条款，要求一方在协议项下的负债余额超过一定门槛时提供抵押品(以现金或信用证等形式)。见附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品关于与TVA衍生债务相关的抵押品的讨论。
养老金和其他退休后福利
TVA赞助了一项固定收益养老金计划，该计划符合美国国税法第401(A)条的规定，几乎涵盖了2014年7月1日之前聘用的所有全职年度员工。TVA退休系统(“TVARS”)是一个独立的法人实体，由其自身的董事会(“TVARS董事会”)管理合格的固定收益养老金计划。TVA还向某些关键职位的高管提供补充高管退休计划(“SERP”)，该计划提供与薪酬水平挂钩的补充养老金福利，这些薪酬水平超过了美国国税局(IRS)适用于合格固定收益养老金计划的规定的限制。此外，TVA还为大多数达到退休年龄但仍在TVA工作的全职员工提供退休后医疗福利。
据报道，TVA的养老金和其他退休后福利包含不确定性，因为它们要求管理层做出与TVA提供这些福利的成本相关的某些假设。考虑了许多因素，包括计划的规定、不断变化的员工人口统计、各种精算计算、假设和会计机制。新冠肺炎大流行对金融市场、法规和经验的影响是不确定的，而且仍在不断变化，这增加了与以下讨论的重大会计假设所依据的事件和条件的未来发生或结果相关的额外程度的复杂性。
使用的主要精算假设包括计划资产的预期长期回报率、贴现率、预计医疗成本趋势率、生活成本调整(“可乐”)和死亡率。每隔五年，就会进行一项正式的精算经验研究，将假设与实际经验进行比较。根据需要进行额外的特别经验研究，以审查最近的经验，并验证根据TVA在2018年进行的上一次经验研究所使用的精算假设的建议更改。.
计划资产的预期回报率. 合格固定收益养老金计划是唯一由合格计划资产提供资金的计划。在确定养老金计划资产的预期长期回报率时，TVA采用了一个过程，该过程结合了实际历史资产类别回报和对预期未来业绩的评估，并考虑了外部精算建议、当前资本市场前景、资产配置政策以及积极管理的预期影响。2021年期间，TVARS董事会根据对当前计划的资金水平和资产目标配置组合、资本市场展望和最新研究的审查，将计划资产的预期回报率假设从6.75%下调至5.75%。TVA管理层采用了5.75%的计划资产预期长期回报率假设，该假设将用于计算2022年定期养老金净成本。
据报道，TVA通过市场相关资产价值(MRVA)的计算，确认了资产表现对养老金支出在三年分阶段期间的影响。MRVA确认三年期间的投资损益，并用于计算预期资产回报率和养老金净定期福利成本的确认净精算损失部分。
因此，较高的预期收益率假设会降低净定期养老金福利成本，而较低的预期回报率假设会增加净定期养老金福利成本。该计划2021年的实际回报率为20.30%，而假设回报率为6.75%。计划资产的预期回报和实际回报之间的差额导致了10亿美元的精算收益，这被确认为相关监管资产的减少和截至2021年9月30日的养老金福利义务的减少。
贴现率。 TVA的贴现率是通过确定理论上的AA质量或更高质量的高质量公司债券的结算组合来计算出来的，这些债券足以支付预计的福利支付。该模型将预计福利支付的现值与理论结算债券投资组合的市场价值相匹配，由此产生的任何过剩资金都被推定为再投资并用于支付连续几年的福利支付。确定单一等值贴现率，以使所需现金流的现值与债券投资组合的价值保持一致。由此产生的贴现率既反映了当前的利率，也反映了养老金和退休后福利计划的独特负债。
他说，贴现率有一定的波动性，因为它是根据截至测量日的长期公司债券的现行利率确定的。较高的贴现率减少了计划的债务，并相应地减少了精算损失正在摊销的计划的定期养老金净额和退休后福利净额。或者，较低的贴现率会增加净定期养老金和退休后定期净福利成本。截至2021年9月30日，用于确定养老金和退休后福利义务的贴现率分别为2.90%和3.05%。
医疗保健成本趋势。在确定退休后债务的医疗成本趋势比率时，TVA考虑到医疗通胀、医疗利用的变化以及计划福利和保费体验的变化，审查了最近的实际成本趋势和预测的未来趋势。符合条件的医疗保险前人均索赔费用趋势率为6.25%，每年下降0.25%，直到2027年达到5.00%的最终趋势率。从2022年到2024年，符合医疗保险条件的人均缴费趋势率为8.51%，然后假设在2025年重新调整到符合医疗保险条件的人均理赔费用趋势率为5.50%，2027年达到5.00%的最终比率。从2022年到2023年，医疗保险后的当前医疗成本趋势比率为零，2024年达到4.00%的最终比率。TVA确认了4700万美元的精算收益，这主要是由于扣除联邦医疗保险前符合条件的人均缴费趋势假设的变化造成的损失后，人均索赔成本低于之前的假设。
生活费调整。 生活成本调整(COLA)是指符合条件的退休人员在消费价格上涨时增加福利，以帮助维持福利的购买力。*这一假设是基于长期预期的未来通货膨胀率，这是基于资本市场前景、经济预测和美联储的政策。-福利计划-计划假设-生活费调整为了进一步讨论可乐的计算，2021财年的实际可乐是1.13%。CY 2022可乐假设为3.15%，此后数年假设为2.00%.较高的可乐增加了养老金福利义务，而较低的假设减少了义务。实际历年可乐和长期可乐假设用于确定9月30日的福利义务和下一财年的净定期福利成本。
死亡率。TVA的死亡率假设是基于精算预测，结合对TVARS养老金和退休后福利计划参与者实际死亡经验的精算研究，考虑到精算师协会(SOA)截至2021年9月30日的死亡率表和预测表。TVA继续监测死亡率表、寿命改善量表、死亡率审查和经验研究的更新情况，以考虑这些更新是否应反映在当年的死亡率假设中。2020年，根据最新的死亡率经验研究，TVA采用了SOA PRI-2012表的修改版本。对于2021年，TVA保持了2020年采用的死亡率表假设，并更新到2021年9月30日的最新死亡率改善量表。TVA死亡率假设的变化导致截至2021年9月30日的养老金债务增加了2800万美元，退休后债务增加了100万美元。
以下表格说明了改变上述某些关键精算假设的估计影响，同时保持所有其他假设不变，并排除对未摊销精算损益的任何影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对养老金假设的某些变化的敏感性 2021年9月30日 |
精算假设 | | 当前假设 | | 假设的改变 | | 影响 |
对2021年养老金支出的影响： | | | | | | |
| 贴现率 | | 2.75 | % | | (0.25) | % | | $ | 16 | |
| 预期资产回报率 | | 6.75 | % | | (0.25) | % | | 18 | |
| 可乐 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 29 | |
| | | | | | |
| 对福利义务的影响 | | | | | | |
| 贴现率 | | 2.90 | % | | (0.25) | % | | 396 | |
| 可乐 | | 2.00 | % | | 0.25 | % | | 258 | |
| | | | | | | | | | | |
对假定医疗费用趋势率变化的敏感度 2021年9月30日 |
| | 增长1% | | 减少1% |
| 对本年度服务和利息成本构成总额的影响 | $ | 4 | | | $ | (4) | |
| 对年终累积退休后福利义务的影响 | 71 | | | (69) | |
新会计准则及其解释
请参阅注释2 -新会计准则和解释的影响讨论财务会计准则委员会(“FASB”)发布的、对TVA生效或在本报告期间被TVA采用的最新会计准则和公告。
立法和监管事项
*TVA继续监控监管机构如何解读和执行2010年7月颁布的《多德-弗兰克华尔街改革法案》和《消费者保护法案》的条款，因此TVA受到与其衍生品交易相关的记录保存、报告和对账要求的约束。此外，取决于监管机构如何解读和执行条款，TVA的对冲成本可能会增加，TVA可能不得不为其衍生品交易提供额外的抵押品和保证金。
有关立法和监管事项的其他讨论，包括对环境立法和监管的讨论，见项目1，商务-环境问题，项目1，业务-监管，和项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析— 关键举措和挑战。
TVA不参与也不控制从事1934年证券交易法(“交易法”)第13(R)节所列任何活动的任何实体，该节要求某些发行人披露涉及发行人及其附属公司的某些与伊朗有关的活动。根据每位此类人士提供的信息，TVA的董事和高管均未参与任何此类活动。尽管TVA是美国的机构和机构，但TVA不认为其第13(R)条规定的披露义务(如果有)延伸至美国任何其他部门、部门或机构的活动。
环境问题
见项目1，业务-环境问题，该讨论通过引用并入本项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
法律程序
TVA不时参与或以其他方式参与在其正常活动过程中因灾难性事件或其他原因而出现的诉讼、索赔、诉讼、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。截至2021年9月30日，TVA在法律诉讼方面已累计约1300万美元。不能保证TVA不会受到重大额外索赔和债务的影响。如果实际负债大大超过估计，TVA的运营结果、流动资金和财务状况可能会受到重大不利影响。
有关当前某些重大法律诉讼的讨论，请参见附注23-承诺额和或有事项- 法律程序，哪些讨论纳入本项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.
风险管理活动
TVA面临各种市场风险。这些市场风险包括与商品价格、投资价格、利率、货币汇率、通货膨胀以及交易对手信用和业绩风险相关的风险。为了帮助管理其中某些风险，TVA进行了各种衍生交易，包括商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权。除了其信托投资基金中的某些衍生工具外，TVA的政策是进行这些衍生交易，仅用于对冲目的，而不是用于投机目的。-风险管理活动和衍生品交易.
风险治理
此外，企业风险委员会(ERC)负责对TVA进行最高级别的风险监督，并负责向TVA董事会或指定的TVA董事会委员会传达具有政策影响的企业范围的风险。ERC由企业领导团队(“ELT”)和担任主席的首席风险官(“CRO”)组成。ERC成员可以邀请更多的与会者作为无投票权的参与者参加会议。ERC还设立了由业务部门负责人组成的下属委员会，以协助监督燃料和电力采购、DER计划和产品以及一般风险管理。
目前，TVA在其金融服务组织内有一个指定的企业风险管理(ERM)组织，负责(1)建立企业风险管理政策和指南，(2)制定与TVA战略目标相一致的企业风险概况，(3)对所有TVA业务部门进行年度风险评估，(4)监测和报告已确定的企业风险和新出现的风险，(5)促进与整个组织以及ERC和TVA董事会级别的风险主题专家进行企业风险讨论，以及(6)发展和提高TVA的风险意识TVA已对整个组织的主要短期和长期企业级风险进行了分类。关于重大风险的讨论见项目1A，风险因素。
大宗商品价格风险上升。
*TVA面临着对其运营至关重要的大宗商品价格市场波动的影响，包括电力、煤炭和天然气。这些风险敞口的大小受到包括合同条款和市场流动性在内的许多因素的影响。TVA的大宗商品价格风险因其基于成本的费率(包括总燃料成本调整)和长期固定价格大宗商品合约而得到大幅缓解。
此外，TVA还利用煤炭和天然气的大宗商品合同管理风险，这些合同要求实物交付合同数量。假设天然气市场价格在2021年9月30日和2020年9月30日下跌10%，将导致TVA在这些日期的天然气衍生工具的公允价值分别减少约1.24亿美元和8400万美元。TVA在2020年第四季度停止计入远期煤炭合约的衍生工具；因此，煤炭市场价格没有出现假设的10%的降幅。
2014年，TVA暂停了其金融交易计划。由于预计将于2022年解除暂停，TVA董事会于2021年11月批准取消金融对冲计划(前身为金融交易计划)的在险价值总交易限制，并授权使用TVA董事会将每年审查的容差和措施。容差将解决交易对手敞口、流动性风险和降低燃料成本波动性。此外，TVA董事会还批准了对财务对冲计划的某些行政改革。
投资价格风险
TVA的投资价格风险主要涉及对TVA的NDT、ART、养老基金、SERP和DCP的投资。
核退役信托基金。*NDT通常旨在实现与整体股权和债务市场表现一致的回报。*信托的资产投资于债务和股权证券、私人合伙企业以及某些衍生工具，包括远期、期货、期权和掉期，通过这些投资，信托有风险敞口。
美国股票、国际股票、房地产投资信托基金、自然资源股权、高收益债券、国内债务、美国TIPS、美国国债、私人房地产资产、私募股权和私人信贷战略。如果在2021年和2020年9月30日，信托投资价格立即下降10%，信托基金的价值将分别减少2.81亿美元和2.23亿美元。他说：
资产退休信托基金。目前，这些艺术品的投资是为了实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。该信托基金的资产投资于债务和股权证券、私人合伙企业以及包括期权在内的某些衍生工具，通过这些投资，该信托基金有美国股票、房地产投资信托基金、自然资源股权、高收益债务、国内债务、TIPS、国债、私人房地产资产、私募股权和私人信贷策略的敞口。在2021年和2020年9月30日之前，该信托基金的投资价格立即下降10%，将使该信托基金的价值分别减少1.13亿美元和8700万美元。
合格的养老金计划。2021年8月，一项新的资产配置计划出台，以降低TVARS投资组合的风险和波动性。针对合格养老金计划资产的TVARS资产配置政策将增长资产的目标定为55%，包括防御性增长资产、20%的防御性资产和25%的通胀敏感型资产。根据TVARS的规则和规定，任何可能改变TVARS假定投资回报率的资产配置调整建议都必须经过TVARS的审查和否决。
如上所述，合格的养老金计划资产投资于成长型资产、防御性增长资产、防御性资产和通胀敏感型资产。TVARS资产分配政策包括与目标分配的允许偏差，可以根据需要采取行动，根据资产分配政策重新平衡计划的资产。在2021年和2020年9月30日，该基金的净资产价值立即下降10%，将分别使该基金的价值减少约9.11亿美元和7.96亿美元。
补充行政人员退休计划。SERP是一种不受限制的固定收益养老金计划，类似于TVA同龄人群体中其他公司的典型养老金计划，并提供给TVA选定的员工。TVA的SERP是为了招聘和留住关键高管而创建的。该计划旨在提供一个具有竞争力的退休福利水平，超出TVA的合格固定福利计划和国内收入法第415条对合格退休计划的缴费和福利限制。SERP目前的目标是其计划资产的资产配置政策为64%的股权证券，其中包括美国和非美国股票，以及36%的固定收益证券。SERP计划的资产目前进行投资，以实现与整体股权和债务市场表现一致的回报。在2021年和2020年9月30日，SERP投资价值立即下降10%，将分别使投资价值减少800万美元和700万美元。
这是一项延期补偿计划。DCP旨在为参与者提供将薪酬推迟到未来期间的能力。该计划有助于为TVA招聘顶尖高管人才。与其他公司一样，递延薪酬可能是整个薪酬方案中不可或缺的一部分。资产目前包括延期余额。这些账户的默认投资回报是根据所有可销售的美国国债的综合利率计算的利息。高管们也可以选择根据某些共同基金的回报来调整他们的余额。在2021年和2020年9月30日，递延补偿账户价值立即下降10%，将分别使账户价值减少200万美元和300万美元。
利率风险
TVA的利率风险主要与其短期投资、短期债务、长期债务和利率衍生品有关。
投资。截至2021年9月30日，TVA拥有4.99亿美元的现金和现金等价物，2021年现金和现金等价物的平均余额为6.57亿美元。此外，TVA在2021年的短期投资平均利率仅略高于零，因此，与短期投资相关的利息收入微乎其微。如果TVA在2021年从其短期投资中获得的利率恰好为零，那么TVA从其短期投资中获得的利息就会减少到最低限度。截至2020年9月30日，TVA拥有5亿美元的现金和现金等价物，2020年的现金和现金等价物的平均余额为6.37亿美元。而TVA在2020年的短期投资获得的平均利率不到1%。如果TVA的短期投资利率不到1%，那么TVA的短期投资利率就会下降。如果TVA在2020年9月30日获得的现金和现金等价物的平均余额为6.37亿美元，那么TVA从短期投资中获得的平均利率不到1%。如果TVA在2020年9月30日的短期投资中获得的短期利率不到1%，那么TVA的短期投资利率就会下降TVA的短期投资将减少约400万美元的利息。*除了影响TVA从短期投资中获得的利息金额外，利率变化还可能影响其养老金计划、ART、NDT、SERP和DCP投资的价值。参见风险管理活动--投资价格风险上面。
短期债务.*截至2021年9月30日，TVA的短期借款为7.8亿美元，长期债务的当前期限为11亿美元。根据TVA在2021年9月30日的利率敞口，立即加息一个百分点将导致TVA的短期利息支出增加1900万美元。截至2020年9月30日，TVA的短期借款为5700万美元，长期债务的当前期限为利率立即提高一个百分点将导致TVA的短期利息支出增加1900万美元。
长期债务。截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月，TVA所有未偿还长期债务的利率都是固定的(或在某些条件下只需向下调整)。因此，立即加息一个百分点不会影响TVA与其长期债务相关的利息支出。然而，当TVA的长期债务到期或被赎回时，TVA通常会通过发行额外债务来对债务进行全部或部分再融资。因此，如果在TVA发行这笔额外债务时利率较高，TVA的现金流、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。*TVA的债务组合在期限上是多样化的，平均寿命很长，这在一定程度上缓解了这种风险。从2021年和2020年9月30日的情况来看，TVA的债务组合的平均年限分别为15.69年和15.3年。而在2021年和2020年的9月30日，TVA的债务组合的平均利率为4.3%。见附注14-债务和其他义务-未偿债务关于TVA债务到期日的时间表。
利率衍生品。利率变动也影响到TVA利率衍生品的按市值计价(MtM)估值。风险管理活动与衍生品交易 — 未接受套期保值会计处理的衍生品 — 利率衍生品。在2021年9月30日和2020年9月30日，TVA有四个利率掉期未平仓。这些工具的净未实现损益反映在TVA的综合资产负债表上的监管资产账户中，已实现损益反映在收益中。根据TVA在2021年和2020年9月30日的利率敞口，利率立即下降0.5个百分点，将使利率互换负债分别增加2.6亿美元和2.7亿美元。
*伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。TVA有四个与未偿还债券相关的“固定浮动”利率掉期，并根据浮动的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准利率根据这些掉期定期获得付款。TVA还可能有其他可能受到影响的合同。伦敦银行间同业拆借利率将在2021年底至2023年6月期间逐步取消。市场参与者正在评估伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的各种替代方案，其中有担保的隔夜融资利率是迄今被最广泛采用的替代方案。TVA可能面临与替代基准的可行性相关的风险，超过其当前合同的剩余条款，或依赖基准利率的任何未来合同的条款。
货币汇率风险
在接下来的几年里，TVA计划在清洁空气项目、产能扩大和其他项目上投入大量资金。这笔钱的一部分可能会花在以一种或多种外币计价的合同上。此外，TVA发行的两期以英镑计价的债券由货币互换协议对冲。近年来，美元相对于其他货币的价值波动很大，包括美元对英镑汇率的波动，这主要是由英国脱欧公投推动的。如果不能有效管理，外汇风险可能会对TVA的交易对手风险、现金流、经营结果和财务状况产生负面影响。
项目7A：关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险的定量和定性披露在第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中进行了报告。-风险管理活动，该讨论通过引用并入本项目7A，关于市场风险的定量和定性披露。
第八项：财务报表及补充数据
田纳西河谷当局
*合并业务报表
截至九月三十日止的年度
百万美元(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 营业收入 | | | | | |
| 售电收入 | $ | 10,357 | | | $ | 10,104 | | | $ | 11,159 | |
| 其他收入 | 146 | | | 145 | | | 159 | |
| 营业总收入 | 10,503 | | | 10,249 | | | 11,318 | |
| 运营费用 | | | | | |
| 燃料 | 1,737 | | | 1,584 | | | 1,896 | |
| 购电 | 984 | | | 880 | | | 1,007 | |
| 运维 | 2,890 | | | 2,720 | | | 3,090 | |
| 折旧及摊销 | 1,533 | | | 1,826 | | | 1,973 | |
| 税收等价物 | 514 | | | 528 | | | 541 | |
| 总运营费用 | 7,658 | | | 7,538 | | | 8,507 | |
| 营业收入 | 2,845 | | | 2,711 | | | 2,811 | |
| 其他收入(费用)，净额 | 13 | | | 36 | | | 62 | |
| 其他定期净收益成本 | 258 | | | 253 | | | 258 | |
| 利息支出 | | | | | |
| 利息支出 | 1,088 | | | 1,142 | | | 1,198 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | |
| *附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
*合并资产负债表
9月30日
百万美元(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | |
| 资产 |
| | 2021 | | 2020 |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 499 | | | $ | 500 | |
| | | | |
| 应收账款净额 | 1,566 | | | 1,529 | |
| 库存，净额 | 950 | | | 1,003 | |
| 监管资产 | 196 | | | 130 | |
| 其他流动资产 | 287 | | | 84 | |
| 流动资产总额 | 3,498 | | | 3,246 | |
| | | | |
| 物业、厂房和设备 | | | |
| 竣工厂房 | 66,411 | | | 64,970 | |
| 减去累计折旧 | (34,663) | | | (33,550) | |
| 净竣工厂房 | 31,748 | | | 31,420 | |
| 在建工程正在进行中 | 2,458 | | | 2,139 | |
| 核燃料 | 1,566 | | | 1,504 | |
| 融资租赁 | 692 | | | 516 | |
| 财产、厂房和设备合计(净额) | 36,464 | | | 35,579 | |
| | | | |
| 投资基金 | 4,053 | | | 3,198 | |
| | | | |
| 监管资产和其他长期资产 | | | |
| 监管资产 | 7,956 | | | 10,245 | |
| 经营性租赁资产，扣除摊销后的净额 | 165 | | | 232 | |
| 其他长期资产 | 320 | | | 325 | |
| 监管和其他长期资产总额 | 8,441 | | | 10,802 | |
| | | | |
| 总资产 | $ | 52,456 | | | $ | 52,825 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
*合并资产负债表
9月30日
百万美元(单位：百万)
| | | | | | | | | | | |
| 负债和自有资本 |
| 2021 | | 2020 |
| 流动负债 | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 2,215 | | | $ | 1,844 | |
| | | |
| 应计利息 | 282 | | | 298 | |
| 资产报废义务 | 266 | | | 345 | |
| 回租债务的当期部分 | 25 | | | 198 | |
| | | |
| 监管责任 | 340 | | | 141 | |
| 短期债务，净额 | 780 | | | 57 | |
| 目前电力债券的到期日 | 1,028 | | | 1,787 | |
| 可变利率主体长期债务的当期到期日 | 43 | | | 41 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 4,979 | | | 4,711 | |
| | | |
| 其他负债 | | | |
| 退休后和离职后福利义务 | 5,045 | | | 6,617 | |
| 资产报废义务 | 6,736 | | | 6,440 | |
| 融资租赁负债 | 687 | | | 525 | |
| 其他长期负债 | 2,041 | | | 2,548 | |
| 回租义务 | — | | | 25 | |
| 监管责任 | 40 | | | 23 | |
| 其他负债总额 | 14,549 | | | 16,178 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | | | |
| 长期电力债券，净额 | 17,457 | | | 17,956 | |
| 可变利息实体的长期债务，净额 | 1,006 | | | 1,048 | |
| | | |
| 长期债务总额，净额 | 18,463 | | | 19,004 | |
| | | |
| 总负债 | 37,991 | | | 39,893 | |
| | | |
承担和或有事项(附注23) | | | |
| | | |
| 自有资本 | | | |
| 电力项目拨款投资 | 258 | | | 258 | |
| Power计划留存收益 | 13,689 | | | 12,177 | |
| 电力计划总自有资本 | 13,947 | | | 12,435 | |
| 非电力项目专款投资，净额 | 540 | | | 548 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (22) | | | (51) | |
| 自有资本总额 | 14,465 | | | 12,932 | |
| | | |
| 总负债和自有资本 | $ | 52,456 | | | $ | 52,825 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
综合全面收益表(损益表)
截至九月三十日止的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 净收益(亏损) | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | |
| 其他综合收益(亏损) | | | | | |
| 现金流量套期保值未实现净收益(亏损) | 126 | | | (1) | | | (114) | |
| 未实现(收益)净亏损重新分类为现金流套期保值收益 | (97) | | | (38) | | | 45 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 29 | | | (39) | | | (69) | |
| 综合收益(亏损)总额 | $ | 1,541 | | | $ | 1,313 | | | $ | 1,348 | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
*合并现金流量表
截至2019年9月30日的年度业绩
百万美元(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 1,512 | | | $ | 1,352 | | | $ | 1,417 | |
| 将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额 | | | | | |
折旧及摊销(1) | 1,555 | | | 1,848 | | | 1,993 | |
| 核燃料成本摊销 | 383 | | | 388 | | | 379 | |
| 非现金退休福利支出 | 333 | | | 324 | | | 314 | |
| 应用于收入的预付款抵免 | — | | | — | | | (10) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他监管摊销和延期 | (72) | | | (21) | | | 261 | |
| 流动资产和流动负债的变动 | | | | | |
| 应收账款净额 | (18) | | | 259 | | | (40) | |
| 库存和其他流动资产，净额 | 42 | | | (12) | | | (87) | |
| 应付账款和应计负债 | 178 | | | (38) | | | (155) | |
| 应计利息 | (18) | | | 1 | | | (8) | |
| | | | | |
| 养老金缴费 | (306) | | | (305) | | | (307) | |
| | | | | |
| 清偿资产报废债务 | (242) | | | (114) | | | (89) | |
| 其他，净额 | (91) | | | (46) | | | 52 | |
| 经营活动提供的净现金 | 3,256 | | | 3,636 | | | 3,720 | |
| | | | | |
| 投资活动的现金流 | | | | | |
| 建设支出 | (1,963) | | | (1,643) | | | (1,700) | |
| | | | | |
| 核燃料支出 | (354) | | | (342) | | | (474) | |
| | | | | |
| 购买投资 | (50) | | | (49) | | | (48) | |
| 贷款和其他应收款 | | | | | |
| 预支款 | (7) | | | (8) | | | (10) | |
| 还款 | 9 | | | 7 | | | 11 | |
| 其他，净额 | 27 | | | 20 | | | (22) | |
| 用于投资活动的净现金 | (2,338) | | | (2,015) | | | (2,243) | |
| | | | | |
| 融资活动的现金流 | | | | | |
| 长期债务 | | | | | |
| 电力债券的发行 | 500 | | | 997 | | | — | |
| | | | | |
| 电力债券的赎回和回购 | (1,860) | | | (1,427) | | | (1,035) | |
| 支付可变利息实体的债务 | (41) | | | (39) | | | (38) | |
| 赎回应付票据 | — | | | (23) | | | (46) | |
| 短期债务发行(赎回)，净额 | 723 | | | (865) | | | (294) | |
| 租赁和回租的付款 | (250) | | | (55) | | | (43) | |
| | | | | |
| 融资成本，净额 | (2) | | | (4) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额 | 9 | | | (6) | | | (21) | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (921) | | | (1,422) | | | (1,477) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | (3) | | | 199 | | | — | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 521 | | | 322 | | | 322 | |
| 年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 518 | | | $ | 521 | | | $ | 322 | |
注意事项 (1)包括摊销发债成本和溢价/折价。 |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
田纳西河谷当局
自有资本综合变动表
截至九月三十日止的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 电力计划拨款投资 | |
Power Program留存收益 | | 非电力项目拨款投资，净额 | | 累计其他综合收益(亏损) | |
总计 |
| 2018年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 9,404 | | | $ | 564 | | | $ | 57 | | | $ | 10,283 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,425 | | | (8) | | | — | | | 1,417 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | (69) | | | (69) | |
| 电力项目拨款投资回报率 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| | | | | | | | | |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 10,823 | | | $ | 556 | | | $ | (12) | | | $ | 11,625 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,360 | | | (8) | | | — | | | 1,352 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| 电力项目拨款投资回报率 | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 12,177 | | | $ | 548 | | | $ | (51) | | | $ | 12,932 | |
| 净收益(亏损) | — | | | 1,520 | | | (8) | | | — | | | 1,512 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | |
| 电力项目拨款投资回报率 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
新会计准则的实施(1) | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
| 2021年9月30日的余额 | $ | 258 | | | $ | 13,689 | | | $ | 540 | | | $ | (22) | | | $ | 14,465 | |
注意事项 (1)见注2-新会计准则及其解释的影响。 |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
合并财务报表附注
(除特别注明外，以百万美元为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 注意事项 | 页码 |
| 1 | | 重要会计政策摘要 | 101 |
| 2 | | 新会计准则及其解释的影响 | 107 |
| 3 | | 应收账款净额 | 108 |
| 4 | | 库存，净额 | 109 |
| 5 | | 其他流动资产 | 109 |
| 6 | | 净完工工厂 | 109 |
| 7 | | 工厂关闭 | 110 |
| 8 | | 租契 | 110 |
| 9 | | 其他长期资产 | 113 |
| 10 | | 监管资产和负债 | 114 |
| 11 | | 可变利息实体 | 116 |
| 12 | | 其他长期负债 | 119 |
| 13 | | 资产报废义务 | 120 |
| 14 | | 债务和其他义务 | 121 |
| 15 | | 累计其他综合收益(亏损) | 127 |
| 16 | | 风险管理活动与衍生品交易 | 127 |
| 17 | | 公允价值计量 | 132 |
| 18 | | 收入 | 136 |
| 19 | | 专有资本 | 140 |
| 20 | | 其他收入(费用)，净额 | 141 |
| 21 | | 补充现金流信息 | 141 |
| 22 | | 福利计划 | 141 |
| 23 | | 承诺和或有事项 | 155 |
| 24 | | 关联方 | 160 |
| | | |
| | | |
1.《重要会计政策摘要》
一般信息
田纳西河谷管理局(“TVA”)是美国(“美国”)的一个公司机构和机构。这是1933年联邦立法响应富兰克林·D·罗斯福总统的提议而设立的。成立TVA的目的之一是改善田纳西河的通航，减少田纳西河系统内以及俄亥俄河和密西西比河下游破坏性洪水的破坏，进一步促进TVA在美国东南部服务区的经济发展，并出售TVA运营的设施产生的电力。
今天，TVA运营着美国最大的公共电力系统，并向田纳西州大部分地区、阿拉巴马州北部、密西西比州东北部和肯塔基州西南部以及佐治亚州北部、北卡罗来纳州西部和弗吉尼亚州西南部的部分地区供电，人口约为102000万人。
此外，田纳西州TVA还管理田纳西河及其支流和某些海岸线，以提供全年航行、减少洪水损失以及负担得起和可靠的电力。与这些主要目的一致的是，田纳西州还管理河流系统和公共土地，以提供娱乐机会、充足的供水、改善水质、保护文化和自然资源以及发展经济。
从历史上看，电力计划与管理计划是分开的。*它被要求从电力收入和电力融资收益中自给自足，例如发行债券、票据或其他债务证据(统称为债券)的收益。*尽管TVA目前没有收到国会拨款，但它必须每年向美国财政部(“美国财政部”)支付款项，作为政府对TVA电力设施(以下简称“美国财政部”)拨款投资的回报。国会指示TVA在任何财年没有足够的拨款或其他可用资金来支付此类活动的情况下，用电力收入资助与田纳西河水系管理相关的基本管理活动，以及非电力或管理物业。但国会没有。
因此，在2000年期间，TVA开始主要用电力收入支付基本的管理活动，其余部分由用户费用和与这些活动相关的其他形式的收入提供资金。*与管理物业相关的活动不符合美国公认会计原则(“GAAP”)下运营部门的标准。因此，这些资产和财产被纳入电力计划，这是TVA唯一的运营部门。
电价由经修订的1933年田纳西河谷管理局法案(以下简称TVA法案)授权的TVA董事会(以下简称TVA董事会)制定。TVA法案要求TVA对产生毛收入的电力收取电价，这些毛收入足以为其电力系统的运营、维护和管理提供资金；支付给各州和县以代替税收(“税收等价物”)；偿还未偿债务；支付给美国财政部偿还和作为以及TVA董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、提前偿还未偿还债券、额外减少电力计划拨款投资，以及与TVA电力业务相关的其他目的。1.02014年支付的电力计划拨款投资的10亿美元；因此，这一项目不再是费率设置的组成部分。在制定TVA的费率时，TVA法案要求TVA董事会适当考虑TVA法案的主要目标，包括以可行的最低费率出售电力的目标。TVA董事会制定的费率不受任何州或其他联邦监管机构的审查或批准。
财年
TVA财年截止9月30日两年(2021年、2020年等)指的是TVA的会计年度，除非它们前面加了“CY”，在这种情况下，引用的是日历年。
基于成本的监管
由于TVA董事会得到TVA法案的授权，有权为出售给客户的电力设定费率，因此TVA是自我监管的。此外，TVA的管制费率旨在收回成本。根据目前的预测，TVA认为，设定在能够收回TVA成本的水平上的费率是可以收取的。尽管由于这些因素，TVA记录了受监管的税率制定过程中产生的某些资产和负债，这些资产和负债不会根据GAAP为非监管实体记录。监管资产通常代表已递延的已发生成本，因为这些成本可能会在未来收回客户费率。*监管负债通常代表向客户退还以前收取的不太可能发生的成本的义务，或者推迟在未来期间计入客户的收益。*TVA通过考虑因素来评估监管资产是否有可能在未来收回。*TVA通过考虑因素来评估监管资产是否有可能在未来收回。*监管负债通常代表向客户退款的义务，这些成本不太可能发生，或者推迟计入客户的收益。*TVA通过考虑因素，评估监管资产是否有可能在未来收回。*监管负债通常代表向客户退款的义务，这些成本不太可能发生TVA认为现有的监管资产有可能复苏。*这一决定反映了当前的监管和政治环境，未来可能会发生变化。*如果未来不再有可能收回监管资产，或者TVA不再被认为是受监管的实体，那么就需要冲销成本。此外，所有监管资产的冲销都将被要求在未来不可能复苏的期间在收益中确认。
陈述的基础
此外，随附的综合财务报表已根据GAAP编制，包括TVA和可变利息实体(VIE)的账户，TVA是TVA的主要受益人。见注11-可变利息实体。公司间余额和交易已在合并中冲销。
预算的使用
编制财务报表要求天津开发区估计截至合并财务报表之日本质上不确定的各种事项的影响。尽管合并财务报表是根据公认会计准则编制的，但天津开发区需要做出影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及收入和支出金额的估计和假设，包括2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行的影响。这些估计在涉及的判断水平及其对TVA财务结果的潜在影响方面各有不同。无论是在合理使用不同的估计时，还是在估计值在不同时期合理地可能发生变化的情况下，这些估计都被认为是关键的，并且这种使用或变化将对TVA的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。
现金、现金等价物和限制性现金
现金包括手头现金、无息现金和存款账户。所有原始到期日在3个月或以下的高流动性投资都被视为现金等价物。根据某些合同协议的条款限制提取或使用的现金和现金等价物，计入综合资产负债表中的其他长期资产。限制性现金和现金等价物包括目前受限于TVA经济发展贷款和某些TVA环境项目的信托基金持有的现金，这些现金和现金等价物根据相关协议被限制在TVA经济发展贷款和某些TVA环境项目中
遵守某些环境法规。见附注23-承付款和或有事项 — 法律程序— 环境协议.
下表提供了合并资产负债表和合并现金流量表上报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账：
| | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金
9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 现金和现金等价物 | $ | 499 | | | $ | 500 | |
| 包括在其他长期资产中的限制性现金和现金等价物 | 19 | | | 21 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 518 | | | $ | 521 | |
由于与新冠肺炎大流行相关的金融市场波动性增加，从2020年3月开始，环球航空增加了现金和现金等价物余额。TVA可能会不时持有更高的现金余额，以应对潜在的市场波动或其他业务状况。
坏账准备
如注2所述-新会计准则及其解释的影响2020年10月1日，TVA采用了金融工具--信贷损失，通过对留存收益进行累积效应调整，采用修改后的追溯法。当前预期信贷损失(“CECL”)标准要求TVA根据历史经验、当前条件以及影响报告金额可收回性的合理和可支持的预测，确认一项拨备，该拨备反映金融资产寿命内预期发生的信贷损失的当前估计。TVA审查了目前的金融应收账款组合，并制定了一种方法，以合理衡量每种主要金融应收账款类型的信贷损失估计。在每个报告期结束时对津贴的适当性进行评价。环球航空继续监测新冠肺炎疫情对应收账款和贷款余额的影响，以评估坏账拨备。
为了确定应收贸易账款的拨备，TVA考虑了历史经验和其他目前可用的信息，包括客户破产和/或客户未能在到期日之前履行付款安排等事件。TVA的公司信贷部还对客户的财务状况和应收账款的信用质量进行评估。此外，TVA审查其他合理和可支持的预测，以确定是否应根据CECL的会计指导进一步调整坏账准备。
为确定应收贷款拨备，TVA根据存在类似的风险特征(如抵押品类型和内部评估的信用风险)将贷款汇总到适当的池中。如果一笔贷款表现出独特的风险特征，并且预计不再会经历与其池中其他贷款类似的风险，那么这笔贷款将被单独评估。TVA根据历史亏损计算年度损失率，然后对损失率进行调整，以反映TVA对有关当前状况的现有信息以及合理和可支持的未来预测的考虑。这些信息可能包括经济和商业状况、违约趋势以及其他内部和外部因素。对于超过合理和可支持的预测期的期间，TVA使用贷款组合剩余寿命的当前计算的长期平均历史损失率。
坏账准备不到$。12021年9月30日和2020年9月30日，应收贸易账款均为100万美元。此外，应收贷款为$99百万美元和$105截至2021年9月30日和2020年9月30日的100万美元分别计入应收账款、净资产和其他长期资产，分别计入当期和长期部分。应收贷款报告扣除坏账准备净额为#美元。4百万美元以下1截至2021年9月30日和2020年9月30日，分别为100万。坏账准备增加的原因是采用了CECL。见注2-新会计准则及其解释的影响。
收入
TVA确认与客户签订的描述向客户转让商品或服务的合同的收入，金额为实体预期有权获得的金额，以换取这些商品或服务。就发电和输电而言，这通常是在电力被送到计量的客户供电点以供客户消费或分配的时候。因此，电力销售收入在向客户输送电力时被记录下来。除了当月开具发票和记录的电力销售外，TVA还为提供给五个结算日期在月底之前的客户的电力销售增加估计的未开票收入。*交易所的电力销售作为电力销售的一个组成部分在随附的综合运营报表中列示。交易所电力销售是指在满足TVA本地负荷和直接服务要求后出售多余电力的销售。本地负荷是指公司根据法规、特许经营、监管要求或合同承担义务为其服务的客户。除电力销售外，TVA还从事其他安排。与TVA总体任务相关的活动的某些其他收入记入其他收入。与整个特派团无关的收入记入其他收入(费用)净额。
盘存
一定的 燃料、材料和供应品材料和用品库存使用平均单位成本法进行估值。在每笔库存采购交易后计算一个新的平均成本，库存发行以最新的移动加权平均单位成本定价。煤炭、燃料油和天然气库存采用平均成本法进行估值。每月计算新的加权平均成本，并相应地为每月发行的债券定价。
可再生能源信用额度。TVA使用特定的识别成本方法对可再生能源证书(“REC”)进行核算。通过购电获得的REC被记录为库存，并在随后使用或出售REC时计入购买的电费。TVA在购电安排开始时使用相对公允价值方法向REC分配价值。通过TVA拥有的资产生成创建的REC以零成本记录。
排放限额……TVA对二氧化硫有排放限额(“SO”)。2") 和氮氧化物(“NOx“)计入存货。”每月使用的单位津贴成本按吨计计入营业费用。2而且没有x环境保护署(下称“环保局”)向交通意外伤残人士发放的各项免税额记录于零成本。
存货报废准备。*TVA按类别和用途定期审查材料和供应库存。*根据材料类型和历史使用数据，为每个类别分配过时的概率。*TVA为每种代型制定了全车队库存管理政策。根据存货的估计价值，TVA调整其存货陈旧准备。
房地产、厂房和设备以及折旧
包括财产、厂房和设备。增加的核燃料按成本记录，包括直接成本和间接成本。当前维修和少量更换的成本计入运营费用。核燃料包括在财产、厂房和设备中，使用原材料的平均成本法和反应堆中核燃料的具体识别方法进行估值。核燃料在反应堆中的摊销是以生产单位为基础计算的，并计入燃料费用中。-核燃料在反应堆中的摊销是以生产单位为基础计算的，并包括在燃料费用中。核燃料包括在财产、厂房和设备中。核燃料包括在反应堆中的原材料的平均成本法和具体的核燃料识别方法。当财产、厂房和设备报废时，累计折旧计入资产的原始成本。损益只在出售土地或整个经营单位时确认。
*贬值。TVA使用会计的综合折旧惯例来核算其财产的折旧。根据综合折旧法，具有相似经济特征的资产被分组并作为一项资产折旧。折旧一般是按各类资产的预计使用年限按直线计算的。资产使用年限的估计需要管理层的判断，并得到历史资产报废经验的外部折旧研究的支持。折旧率是根据大约每五年更新一次的外部折旧研究确定的。在2022年第一季度，TVA实施了一项与其已建成工厂相关的新折旧研究。新研究包括，根据目前的规划假设，TVA的燃煤电厂的使用寿命估计有所下降，可能会在2035年之前淘汰剩余的燃煤电厂。这项研究的实施预计将导致折旧和摊销费用增加约#美元。369在2022年期间达到400万美元。这一估计仅代表实施新研究的影响，不包括2022年可能发生的其他可能变化的任何潜在影响，包括净完工工厂的增加或退役。
截至2021年9月30日和2019年9月30日的年度折旧费用为1.4亿美元，1.6亿美元，以及1.8分别为10亿美元。折旧费用以年平均可折旧完工厂房的百分比表示2.282021年的百分比，2.742020年的百分比，以及3.092019年的百分比。按资产类别划分的平均折旧率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备折旧率
9月30日
(百分比) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 资产类别 | | | | | |
| 核子 | 2.38 | | | 2.38 | | | 2.38 | |
燃煤(1) | 1.95 | | | 3.62 | | | 4.96 | |
| 水电 | 1.60 | | | 1.60 | | | 1.61 | |
| 燃气和燃油 | 2.98 | | | 3.04 | | | 3.00 | |
| 传输 | 1.34 | | | 1.34 | | | 1.34 | |
| 其他 | 7.12 | | | 7.26 | | | 7.16 | |
注意事项
(1)有关税率包括与某些燃煤机组退役有关的加速折旧。
燃煤。由于TVA自上一次折旧研究以来决定闲置或退役某些单位，TVA确认了#美元136百万，$387百万美元，以及$566在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度内，与单位相关的加速折旧费用分别为100万美元。加速折旧是基于资产在决定闲置或退役时的剩余使用寿命。
重新获得的权利。财产、厂房和设备包括无形的重新获得的权利，扣除摊销后，净额为#美元。184300万美元和300万美元192截至2021年和2020年9月30日，分别与购买某些燃气轮机机组(CT)的租赁/回租协议剩余权益有关。重新获得的权利将在相关CT的预计使用寿命内摊销。摊销费用为$82021年、2020年和2019年的所有年份都有100万美元。
软件成本。*TVA将与开发或获取内部使用软件相关的某些成本资本化。资本化的软件成本包括在合并资产负债表上的财产、厂房和设备中，通常在以下项目中摊销七年了截至2021年9月30日和2020年9月30日，未摊销计算机软件成本总计为美元。27百万美元和$54与资本化的计算机软件成本相关的摊销费用为#亿美元。38百万，$42百万美元，以及$382021年、2020年和2019年分别为100万美元。不符合资本化标准的其他软件成本将计入已发生的费用。
资产减值。 当事件或环境变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，TVA评估长期资产的减值。对于长期资产，TVA的评估基于减值指标，如资产的性质、资产的未来经济效益、任何历史或未来的盈利衡量、监管批准和将税率设定在允许资产可收回的水平的能力，以及其他外部市场条件或可能存在的因素。-如果存在此类减值指标或其他因素，表明资产的账面价值TVA根据资产应占未贴现现金流相对于资产账面价值的估计来确定是否已发生减值。*如果已发生减值，确认的减值金额以资产账面价值超过其公允价值来计量。*此外，TVA还定期评估建设项目。*即使项目被取消或被认为没有未来的经济效益，项目也会被注销为资产减值，或在TVA董事会批准后重新分类为监管资产。见注7-工厂关闭.
租契
**TVA确认租期超过12个月的租赁资产和租赁负债。租赁资产代表TVA在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表TVA支付租赁产生的租赁款项的义务，两者都是根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认的。TVA有某些租赁协议，其中包括基于能源生产水平的可变租赁付款。这些可变租赁付款不计入租赁资产或租赁负债的计量，但在产生费用的期间确认。
尽管某些购电协议(“PPA”)的结构并不具体为租赁，但当条款传达控制资产使用的权利时，这些协议被视为包含基础发电机组的租赁。这些租约的记录金额一般基于在PPA剩余条款上到期的预定容量付款金额，这些条款各有不同。应付账款、应计负债和与这些协议有关的租赁负债中包括的租赁债务总额为#美元。464300万美元和300万美元143截至2021年9月30日，融资租赁和经营租赁分别为3.6亿美元。
目前，TVA与租赁和非租赁组成部分有协议，并已选择单独核算这些组成部分。对价一般根据相对独立销售价格分配给租赁和非租赁组成部分。
**TVA有租赁协议，其中包括续签和提前终止的选项。续订租约的意图因租约类型和资产而异。合理确定将会行使的续期选择权包括在租赁计量中。提前终止租约的决定取决于各种经济因素。TVA的租赁衡量标准中没有包括终止选择。
截至2021年9月30日的合并资产负债表中，不包括将租赁初始期限延长至TVA合理确定将行使的12个月以上的选择权的初始租期为12个月或12个月以下的租赁不计入综合资产负债表。
所有其他经营租赁在租赁协议期限内以直线基础确认。与短期租赁和可变租赁相关的租金费用记入综合经营报表的运营和维护费用、燃料费或购进电费。与融资租赁相关的费用导致租赁负债的利息支出和相关租赁资产的摊销费用在综合经营报表中单独列报。
退役成本
*TVA承认与某些有形的长期资产未来退役相关的法律义务。这些义务涉及化石燃料发电厂、核电站、水力发电站/大坝、输电结构和其他与财产相关的资产。退役这些资产涉及的其他活动可能包括清理和拆除建筑物、移走和处置废物。以及场地恢复。每当因素表明估计现金流的时间或金额发生重大变化时，就会对资产报废义务(ARO)的估计进行修订。*与这些负债和资产相关的任何增值或折旧费用都计入监管资产。*见注10-监管资产和负债-核退役成本和非核退役成本及附注13-资产报废义务。
氚的向下混合供应
TVA、美国能源部(DOE)和某些核燃料承包商已经达成协议，称为氚向下混合供应(DBOT)，该协议规定生产、加工和储存低浓缩铀，这些低浓缩铀将使用美国能源部剩余的高浓缩铀和其他铀。低浓缩铀可以被制造成燃料，供核电站使用。低浓缩铀的生产从2019年开始，合同将持续到2027年10月。合同活动将包括储存和旗帜管理。旗帜管理确保铀来自美国，没有外国义务，不受政策限制的阻碍，因此可以用于生产氚。根据能源部和田纳西能源部之间的机构间协议条款，能源部将偿还田纳西能源部将高浓缩铀转化为低浓缩铀的部分费用。自2019年以来，TVA已获得137从能源部得到了百万美元的补偿。截至2021年9月30日，TVA记录了$11与本协议相关的应收账款净额为百万美元。
投资基金
政府投资基金主要由指定为退役要求提供资金的信托基金组成(见附注23-承诺和或有事项 — 退役成本)，补充行政人员退休计划(见附注22-福利计划 — 计划和福利概述 — 补充行政人员退休计划)和延期补偿计划(“DCP”)。核退役信托基金(“NDT”)持有资金，主要用于TVA核电站的最终退役。资产退休信托基金(“ART”)持有的资金主要用于与TVA其他长期资产的未来关闭和报废相关的成本。NDT、ART、SERP和DCP基金投资于证券投资组合，通常旨在实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。NDT、ART、SERP和DCP基金都被归类为交易。
保险
尽管TVA使用私人公司为未纳入联邦医疗保险的合格在职和退休员工管理其医疗计划，但TVA不购买医疗保险。他们的第三方精算专家协助TVA确定自我保险索赔的某些负债。TVA通过电价和调整参与者对其福利计划的缴费来收回索赔成本。所有这些负债都计入综合资产负债表上的其他负债。
《联邦雇员补偿法案》(FECA)规定了雇员因工伤而承担的责任。联邦雇员补偿法案(FECA)规定，TVA购买的超额工人补偿保险超过了自保保额。
该公司表示，除了超额工人补偿保险外，TVA还为核资产和运营购买财产和责任保险。见附注23-承诺和或有事项 — 核保险。TVA还为某些常规(非核)资产购买责任保险和财产保险，以及在商业上可行的其他保单。
他说，保单以具体保单的条款和条件为准，包括免赔额或自保扣除额。在保险不能部分或全部收回与损失相关的成本的范围内，TVA将不得不通过其他方式(包括电价)收回任何此类成本。
研发成本
研发成本是在发生时支付的。TVA的研究项目包括与电力输送技术、新兴技术(清洁能源、可再生能源、分布式资源和能源效率)、与发电相关的技术(化石燃料、核能和水电)以及环境技术相关的项目。
税收等价物
TVA不缴纳联邦所得税。此外，TVA及其财产、特许经营权或收入都不受各州或其分区的征税。TVA法案要求TVA向TVA所在的州和县付款
进行电力运营，TVA收购了以前须缴纳州和地方税的电力资产。这些付款的总额是前一年电力销售总收入的5%，不包括向其他联邦机构的销售或交付，以及与其他公用事业公司的系统外销售，并规定了在某些情况下的最低付款。TVA通过从本年度向各州和县支付的款项中减去上一年与燃料成本相关的税收等值监管资产或负债，并将本年度与燃料成本相关的税收等值监管资产或负债加回来计算税项等值费用。燃油成本相关税金等值费用在确认燃油成本相关收入的同一会计期间确认。
维修费用
TVA在综合经营报表中记录与其物业、厂房和设备相关的维护和维修费用，但不包括记录某些用于报废和搬迁费用的监管资产。
2. 新会计准则及其解释的影响
以下是TVA在2021年采用的财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新：
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| 金融工具--信贷损失 |
| 描述 | 本指引取消了现行GAAP中可能的初始确认门槛，取而代之的是要求对未按公允价值计量的某些金融资产的所有预期信贷损失计入拨备。信贷损失拨备是根据历史信息、当前状况以及合理和可支持的预测得出的。新标准还对可供出售债务证券的临时减值模型以外的其他模型进行了修订。 |
| TVA的生效日期 | 2020年10月1日 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA于2020年10月1日通过对留存收益进行累积效应调整，采用了修正的追溯法采用了这一标准。TVA记录的初始过渡调整为#美元。4百万美元到留存收益。采用这一标准并未对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。 |
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| 公允价值计量披露 |
| 描述 | 本指引改变了公允价值计量的某些披露要求。它删除了某些披露要求，例如公允价值层次的第一级和第二级之间转移的金额和原因；两级之间转移的时间政策；以及第三级公允价值计量的估值过程。*增加了一些披露要求，例如经常性第3级公允价值计量的其他全面收益中包括的未实现损益的变化，以及用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。 |
| TVA的生效日期 | 2020年10月1日 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | 采用这一标准并未对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。 |
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以下会计准则已经发布，但截至2021年9月30日，尚未生效，也未被TVA采用：
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| 参考汇率改革 |
| 描述 | 本指引为GAAP中有关合约修改和对冲会计的指引提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻与预期市场从伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)和其他银行同业拆借利率向替代参考利率(例如有担保隔夜融资利率)过渡相关的财务报告负担。 |
| TVA的生效日期 | 新标准在2020年3月12日至2022年12月31日期间的任何时候都有效。 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | TVA继续审查这一标准，并评估在其利率掉期合约中使用替代参考利率而不是LIBOR的影响。TVA预计采用这一标准不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。 |
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| 出租人-某些租赁费用可变的租赁 |
| 描述 | 本指南修订了出租人租赁分类，适用于不以指数或费率为基础的可变租赁付款的租赁。如果租赁符合(1)销售型租赁或(2)直接融资租赁的分类标准，并且应用租赁指南将导致确认首日销售损失，则该租赁应被归类为经营性租赁。
指南为采用该标准的实体提供了两种过渡方法： •对在采用该标准的期间开始后开始或修改的租约的追溯适用，或 •预期适用于指南修订首次实施之日之后开始或修改的租约。 |
| TVA的生效日期 | 这一新标准从2022年10月1日起对TVA的中期和年度报告期有效。允许及早采用，TVA于2021年10月1日在预期的基础上采用了这一标准。 |
| 对财务报表或其他重大事项的影响 | 采用这一标准并未对TVA的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。 |
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3.应收账款净额
应收账款主要由电力销售客户应收账款组成。下表汇总了TVA的应收账款类型和金额：
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应收账款净额 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 电力应收账款 | $ | 1,480 | | | $ | 1,401 | |
| 其他应收账款 | 86 | | | 128 | |
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应收账款净额(1) | $ | 1,566 | | | $ | 1,529 | |
注意事项
(1) 坏账准备不足$1截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月，这一数字为100万，因此没有出现在上表中。2021年9月30日的津贴包括2020年10月1日采用CECL的影响。
为应对新冠肺炎疫情，田纳西州董事会于2020年批准了公共权力支持和稳定计划。通过这项计划，TVA提供了高达1.0向当地电力公司客户(“LPCS”)提供了100亿美元的信贷支持，通过推迟LPCS欠TVA的部分批发电力付款，证明了需要暂时的财务救济。该计划于2020年12月31日结束，总额为5美元。1根据该计划批准的1.8亿美元信贷支持。$12021年第二季度全额偿还了1.8亿美元。
4.减少库存，净额
下表汇总了TVA的库存类型和金额：
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库存，净额 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 材料和用品库存 | $ | 775 | | | $ | 770 | |
| 燃料库存 | 198 | | | 253 | |
| 可再生能源证书清单，净额 | 12 | | | 15 | |
| 存货报废准备 | (35) | | | (35) | |
| 库存，净额 | $ | 950 | | | $ | 1,003 | |
5.其他流动资产
其他流动资产包括：
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其他流动资产 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 商品合约衍生资产 | $ | 210 | | | $ | 26 | |
| 其他 | 77 | | | 58 | |
| 其他流动资产 | $ | 287 | | | $ | 84 | |
商品合约衍生资产。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约数量的商品。看见 注16-风险管理活动和衍生品交易-未接受对冲会计处理的衍生品-商品衍生品对于一个 TVA商品合约衍生品的探讨。
6. 净完工工厂
净完工工厂由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净完工工厂 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| | 成本 | | 累计折旧 | |
网络 | | 成本 | | 累计折旧 | | 网络 |
燃煤(1)(2) | $ | 19,319 | | | $ | 14,357 | | | $ | 4,962 | | | $ | 18,613 | | | $ | 13,944 | | | $ | 4,669 | |
| 燃气和燃油 | 6,076 | | | 1,824 | | | 4,252 | | | 6,010 | | | 1,696 | | | 4,314 | |
| 核子 | 26,024 | | | 12,632 | | | 13,392 | | | 25,741 | | | 12,141 | | | 13,600 | |
| 传输 | 8,597 | | | 3,215 | | | 5,382 | | | 8,283 | | | 3,140 | | | 5,143 | |
| 水电 | 3,525 | | | 1,135 | | | 2,390 | | | 3,410 | | | 1,090 | | | 2,320 | |
| 其他发电厂 | 1,940 | | | 1,101 | | | 839 | | | 1,981 | | | 1,146 | | | 835 | |
| 无形软件 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 3 | | | 2 | | | 1 | |
| 多用途水坝 | 900 | | | 388 | | | 512 | | | 900 | | | 381 | | | 519 | |
| 其他管理工作 | 27 | | | 9 | | | 18 | | | 29 | | | 10 | | | 19 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 66,411 | | | $ | 34,663 | | | $ | 31,748 | | | $ | 64,970 | | | $ | 33,550 | | | $ | 31,420 | |
备注
(1)由于决定闲置或退役某些单位，TVA确认了加速折旧。见附注7-工厂关闭.
(2)2020年，TVA记录了大约美元1.1将燃煤资产的资产报废成本上调20亿美元。见附注13— 资产报废义务.
7.工厂关闭
背景
TVA必须持续评估所有发电资产，以确保提供安全、清洁和可靠电力的最佳能源组合，同时保持灵活性和对田纳西谷地人民的财政责任。根据于二零一九年呈交予TVA董事会的评估结果，批准于二零二零年十二月前停用天堂化石发电厂(“天堂”)3号机组及于二零二三年十二月停用Bull Run化石发电厂(“Bull Run”)。在TVA董事会批准后，TVA决定，由于工厂的物质条件，Paradise将不会在2020年1月之后重新启动。天堂3号机组于2020年2月1日下线，有效地让工厂退役。此外，TVA正在评估到2035年淘汰燃煤机队余额的影响，评估包括环境审查、公众投入和TVA董事会批准。
财务影响
由于TVA决定加快Paradise和Bull Run的退役，这些地点的某些建筑项目被确定为可能被放弃，或预计在工厂退役日期之前不再投入使用超过一年。这些项目的核销导致#美元。400万, $1100万，及$1.51亿截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日止年度的运营和维护费用。TVA还确认了#美元的损失。2300万美元和300万美元19截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度，与Paradise确定的额外材料和用品库存储备和核销相关的运营和维护费用分别为1.6亿美元。在截至2021年9月30日的年度内确认的亏损不到$12000万。
TVA的政策是调整折旧率以反映最新的假设，确保单位在适用的退休日期之前完全折旧。由于TVA决定加速Paradise和Bull Run的退休，TVA已累计确认1.11,000亿美元的加速折旧。其中，$136百万，$3872000万美元，以及$566在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的几年中，分别确认了1.8亿美元。
8. 租契
下表提供了有关综合资产负债表中租赁列报的信息：
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TVA合并资产负债表中确认的金额
9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | | |
| 正在运营中的企业 | 经营性租赁资产，扣除摊销后的净额 | $ | 165 | | | $ | 232 | |
| 中国金融集团(Finance) | 融资租赁 | 692 | | | 516 | |
| 租赁资产总额 | | $ | 857 | | | $ | 748 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 当前 | | | | |
| 正在运营中的企业 | 应付账款和应计负债 | $ | 40 | | | $ | 63 | |
| 中国金融集团(Finance) | 应付账款和应计负债 | 60 | | | 41 | |
| 非电流 | | | | |
| 正在运营中的企业 | 其他长期负债 | 122 | | | 171 | |
| 中国金融集团(Finance) | 融资租赁负债 | 687 | | | 525 | |
| 租赁总负债 | | $ | 909 | | | $ | 800 | |
TVA的租赁主要包括火车车厢、设备、房地产/土地、发电设施和天然气管道。TVA的租约期限和到期日各不相同，从不到一年到大约25年不等。租赁费用的构成如下：
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租赁费 截至九月三十日止的年度 (单位：百万) |
| 2021 | | 2020 | | |
经营租赁成本(1) | $ | 52 | | | $ | 84 | | | |
可变租赁成本(1) | 75 | | | 75 | | | |
短期租赁成本(1) | 12 | | | 7 | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | |
租赁资产摊销(2) | 51 | | | 15 | | | |
租赁负债利息(3)(4) | 39 | | | 33 | | | |
| 融资租赁总成本 | 90 | | | 48 | | | |
| *租赁总成本 | $ | 229 | | | $ | 214 | | | |
备注
(1)成本计入综合经营报表的运维费用、燃料费、购电费和税金等价物费用。TVA用于运营租赁的租金费用约为#美元。97在截至2019年9月30日的一年中，该公司的销售额为3.6亿美元。
(2)费用计入合并经营表的折旧和摊销费用。
(3)费用计入合并经营表的利息支出。
(4)某些融资租赁经过监管会计处理，重新分类为燃料费和购电费。
据报道，TVA的可变租赁成本主要与可再生能源购买协议有关，这些协议要求TVA购买基础设施的所有产出。这些协议下的付款完全基于租赁期内的实际产量。某些TVA租赁协议包含续订选项。该等合理确定将会行使的续期选择权计入租赁计量。
下表包含与租赁相关的现金和非现金活动的其他信息：
| | | | | | | | | | | |
TVA合并现金流量表上确认的金额 截至九月三十日止的年度 (单位：百万) |
| 2021 | | 2020 |
| 营业租赁的营业现金流 | $ | 53 | | | $ | 85 | |
| 融资租赁的营业现金流 | 39 | | | 33 | |
| 融资租赁的现金流融资 | 52 | | | 15 | |
| | | |
| 以租赁义务(非现金)换取的租赁资产 | | | |
经营租约(1) | $ | (22) | | | $ | 110 | |
| 融资租赁 | 233 | | | 394 | |
注意事项
(1)2021年金额为非现金减少，原因是租赁在本会计年度内被修订，导致在重新计量时终止确认经营租赁资产和债务。2020年度不包括因采用新租赁标准而记录的经营租赁资产。
TVA在PPA项下有若干融资租赁，根据该等融资租赁，最低租赁付款现值超过相关租赁资产于计量日的公允价值，导致利率高于TVA的增量借款利率。TVA的经营和融资租赁的加权平均剩余租期(年数)和加权平均贴现率如下：
| | | | | | | | | | | |
加权平均数 9月30日 |
| 2021 | | 2020 |
| 加权平均剩余租赁期限 | | | |
| 经营租约 | 5年份 | | 5年份 |
| 融资租赁 | 12年份 | | 12年份 |
| | | |
加权平均贴现率(1) | | | |
| 经营租约 | 1.5% | | 1.6% |
| 融资租赁 | 17.7% | | 21.8% |
注意事项
(1)如贴现率可随时厘定，则贴现率是使用租约内隐含的贴现率计算的。如果出租人使用的利率不容易确定，TVA使用会计准则允许的递增借款利率。递增借款利率受TVA的信用评级和租赁期限的影响，因此可能因个别租赁、嵌入租赁或租赁资产组合而有所不同。
下表列出了租赁负债的到期日以及未贴现现金流与租赁负债的对账。2021年9月30日:
| | | | | |
未来最低租赁付款 2021年9月30日到期的最低还款额 |
| 经营租约 | |
| 2022 | $ | 42 | |
| 2023 | 40 | |
| 2024 | 37 | |
| 2025 | 34 | |
| 2026 | 10 | |
| 此后 | 5 | |
| 最低年度还款额 | 168 | |
| 减去：现值折扣 | (6) | |
| 最低租赁付款净额的经营现值 | $ | 162 | |
| |
| 融资租赁 | |
| 2022 | $ | 115 | |
| 2023 | 112 | |
| 2024 | 107 | |
| 2025 | 106 | |
| 2026 | 105 | |
| 从那以后就开始了。 | 656 | |
| 最低年度还款额 | 1,201 | |
| 减去：代表利息的金额 | (454) | |
| 融资最低租赁付款净额现值 | $ | 747 | |
天合光能已经与可再生资源供应商签订了五个太阳能发电PPA，并有权对电池储能系统进行充放电。这些系统被视为这些协议中的租赁组件。这些PPA的期限为20年，预计将在2022年10月至2024年12月之间开始。预计在这些PPA期限内支付的款项总额约为#美元。4132000万。
9.投资其他长期资产
下表汇总了TVA其他长期资产的类型和金额：
| | | | | | | | | | | |
其他长期资产 9月30日 |
| | 2021 | | 2020(1) |
| 贷款和其他长期应收账款净额 | $ | 96 | | | $ | 100 | |
能量右转(EnergyRight)® 应收账款净额 | 57 | | | 69 | |
| 预付费长期服务协议 | 44 | | | 42 | |
| 商品合约衍生资产 | 40 | | | 23 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 83 | | | 91 | |
| 其他长期资产总额 | $ | 320 | | | $ | 325 | |
注意事项
(1)截至2020年9月30日，$211.6亿美元以前归类为限制性现金和现金等价物(其他长期资产的组成部分)和#美元11以前被归类为预付费能力付款(其他长期资产的一个组成部分)的1.7亿美元已重新分类为其他(其他长期资产的一个组成部分)，以符合本年度的列报方式。
贷款和其他长期应收账款。TVA的贷款和其他长期应收账款主要包括向符合条件的组织提供的经济发展贷款，以及用于补偿为乏核燃料提供长期现场储存的成本的应收账款。应收贷款的当期和长期部分分别在TVA综合资产负债表的应收账款、净资产和其他长期资产中报告。截至2021年9月30日和2020年9月30日，在应收账款净额中报告的扣除贴现后的应收贷款账面金额约为#美元。3300万美元和300万美元5分别为600万美元和600万美元。
能量右转(EnergyRight)® 应收账款。与EnergyRight关联®根据该计划，TVA的LPCS为最终用户客户购买节能设备提供融资。根据能效项目的性质，贷款的最长期限可能是五年或10好几年了。TVA从其LPCS购买由此产生的应收贷款。然后，应收贷款被转移到第三方银行，TVA与该银行同意全额偿还拖欠#年的任何应收贷款。180天数或更长时间，或TVA认定为无法收回的天数或更长天数。鉴于这种持续的参与，TVA将应收贷款作为担保借款进行转账。应收贷款的当期和长期部分分别在TVA综合资产负债表的应收账款、净资产和其他长期资产中报告。截至2021年9月30日和2020年9月30日，在应收账款净额中报告的扣除贴现后的应收贷款账面金额约为#美元。15百万美元和$18分别为百万美元。见附注12-其他长期负债有关相关融资义务的信息。
为了应对新冠肺炎疫情，遇到经济困难的客户可以要求推迟EnergyRight®贷款还款期最长为六个月。延期选项从2020年4月开始，到2020年10月31日结束。所有能量右转® 延期批准的贷款于2021年第二季度恢复付款。延期贷款在延期月份内不计利息，总额不到#美元。12000万。
贷款损失拨备。如注2所述-新会计准则和解释的影响，TVA于2020年10月1日采用CECL，以确定其贷款损失拨备。贷款损失拨备是对预期信贷损失的估计，在应收贷款的估计年限内计量，除了考虑有关历史经验和当前状况的信息外，还考虑对未来经济状况的合理和可支持的预测。见注1-重要会计政策摘要—坏账准备.
津贴部分由集体津贴和特定贷款津贴组成，是根据TVA贷款的风险特征确定的。具有相似风险特征的贷款在衡量信用损失时是以集体为基础进行评估的，而与其他贷款具有相似风险特征的贷款是以个人为基础进行评估的。
| | | | | |
余量组件 2021年9月30日 (单位：百万) |
能量右转(EnergyRight)®贷款准备金 | $ | 1 | |
| 经济发展贷款集体储备 | 1 | |
| 经济发展贷款专项贷款准备金 | 2 | |
| |
| 贷款损失拨备总额 | $ | 4 | |
预付费长期服务协议。TVA已与主要客户签订了各种长期服务协议
其某些联合循环工厂的维护活动。TVA使用直接费用法来核算这些费用
安排好了。TVA在取得所有权时计入零部件，在交付时计入承包商服务。在……下面
在这些协议中，支付的款项超过了收到的部分和提供的服务的价值。由此产生的预付款的当期部分和长期部分分别在其他流动资产和其他长期资产中报告。
TVA的综合资产负债表。在2021年和2020年9月30日，预付款为$12百万美元和$3百万，
分别计入其他流动资产。
商品合约衍生资产。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约数量的商品。看见 注16-风险管理活动和衍生品交易-未接受对冲会计处理的衍生品-商品衍生品对于一个 TVA商品合约衍生品的探讨。
10. 监管资产和负债
监管资产通常代表已递延的已发生成本，因为此类成本可能会在未来收回客户费率。监管负债通常代表向客户退还以前收取的不太可能发生的成本的义务，或推迟在未来期间计入客户的收益。下表汇总了监管资产和监管负债的构成。
| | | | | | | | | | | |
监管资产和负债 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 流动监管资产 | | | |
| 利率衍生品未实现亏损 | $ | 114 | | | $ | 114 | |
| 商品衍生品的未实现亏损 | 3 | | | 4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 燃料费调整应收账款 | 79 | | | 12 | |
| | | |
| 流动监管资产总额 | 196 | | | 130 | |
| | | |
| 非流动监管资产 | | | |
| 递延养老金费用和其他退休后福利费用 | 3,668 | | | 5,193 | |
| 非核退役成本 | 2,653 | | | 2,512 | |
| 利率衍生品未实现亏损 | 1,122 | | | 1,506 | |
| 核退役成本 | 363 | | | 896 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他非流动监管资产 | 150 | | | 138 | |
| 非流动监管资产总额 | 7,956 | | | 10,245 | |
| 监管总资产 | $ | 8,152 | | | $ | 10,375 | |
| | | |
| 流动监管负债 | | | |
| 燃料成本调整税等价物 | $ | 130 | | | $ | 115 | |
| | | |
| 商品衍生品的未实现收益 | 210 | | | 26 | |
| 流动监管负债总额 | 340 | | | 141 | |
| | | |
| 非流动监管负债 | | | |
| | | |
| 商品衍生品的未实现收益 | 40 | | | 23 | |
| 非流动监管负债总额 | 40 | | | 23 | |
| 监管总负债 | $ | 380 | | | $ | 164 | |
递延养老金成本 以及其他退休后福利成本.TVA衡量其养老金和退休后福利计划在每个年终资产负债表日期的资金状况。资金状况是根据每个计划在衡量日期的计划资产公允价值和福利义务之间的差额来衡量的。资金状况的变化是指通过调整已确认的养老金和OPEB负债在TVA的综合资产负债表上确认的精算损益，抵销部分作为监管资产或监管负债递延。在不受监管的环境下，这些递延成本将被确认为累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)的增减。
所谓“已发生成本”是指因支付现金或支付所获得的资产或服务的义务而产生的成本，以及因任何已持续且已经或必须支付的原因造成的损失。在养老金和OPEB的情况下
在费用方面，无资金来源的债务是对雇员所提供服务的预计负债，因此它符合已发生成本的定义。因此，本应就这些成本向AOCI收取的金额被记录为监管资产或负债，因为TVA历来以费率收回养老金和OPEB费用。透过计入差饷厘定的过往及本年度开支，TVA董事会已证明有能力及意向将退休金及OPEB成本计入容许成本及差饷厘定用途。因此，未来的收入很可能来自将养老金和OPEB监管资产或监管负债计入制定差饷的允许成本。
因此，监管资产和负债被归类为长期资产，这与养老金和OPEB负债一致，在指定的恢复期内不摊销到综合经营报表。根据精算师的计算，它们每年都会向上或向下调整，同时对无资金来源的养老金负债和其他支出支出负债进行调整。最终，监管资产和负债将在合并业务表中以养恤金和工程预算外费用的形式确认，因为精算负债将在未来期间消除。见附注22-福利计划 — 债务和资金状况.
此外，2014年10月1日，TVA开始将养老金成本确认为监管资产，条件是根据GAAP计算的养老金费用金额与TVA对养老金计划的贡献金额不同。由于之前的计划设计变更，未来的缴费预计将超过根据美国公认会计准则计算的费用。因此，一旦收回所有此类递延成本，TVA将停止这种监管会计做法，届时它将根据美国公认会计原则确认养老金成本。
非核退役成本。*非核退役成本包括：(1)与TVA非核长期资产未来关闭和退役相关的某些递延费用，(2)确认负债变化，(3)确认TVA ART的价值变化，以及(4)根据ARO会计规则，确认TVA ART的某些其他递延费用。TVA建立ART是为了更有效地分离、管理和投资资金，以帮助满足未来的非核ARO。除其他外，ART的资金可能会被使用支付与各种法律要求下非核长期资产未来关闭和退役相关的成本。这些未来成本可以通过在ART中预留的投资基金、这些投资基金的未来收益和未来对ART的现金捐款的组合来提供资金。2021年，TVA收回了一笔金额，该金额由为非核退役支出融资的债务的平均寿命(假设偿债期限为20年)和对ART的贡献确定。递延费用将根据对收回退役成本所需的预期支出、缴费和投资收益的分析在费率中收回。未来退役成本的回收取决于ART的未来收益、退役活动的时间以及退役估计的变化。只要收回的金额用于偿还债务或为ART做出贡献，监管资产就被归类为长期资产，这是受未来退役成本限制的。
利率衍生产品的未实现亏损.TVA使用监管会计处理来递延某些利率衍生品合约的未实现损益。当这些合约中的金额实现时，由此产生的损益计入制定费率的公式中，这些利率衍生品的未实现亏损作为流动和非流动监管资产计入TVA的综合资产负债表，相关的已实现损益(如果有)在合同结算时计入TVA的综合经营报表。某些未实现损益的一部分将在合同剩余期限内摊销为收益。预计在明年内变现的利率衍生品的损益将作为当前监管资产或负债计入TVA的综合资产负债表。
由于与新冠肺炎大流行相关的金融市场利率的变化，在截至2020年9月30日的一年中，环球航空出现了与其衍生工具相关的未实现亏损。TVA不在盈利范围内确认投资组合和衍生工具的未实现损益，而是根据其会计政策在监管负债或资产内递延所有此类损益。见附注16-风险管理活动与衍生品交易及附注17-公允价值计量。
核退役成本。核退役成本包括：(1)根据核管理委员会(NRC)的要求，与TVA核电机组未来关闭和退役相关的某些递延费用，(2)确认负债的变化，(3)确认TVA的NDT价值变化，以及(4)根据ARO会计规则的某些其他递延费用。这些未来成本可以通过NDT和ART中预留的投资基金和这些投资基金的未来收益相结合来提供资金。2021年，TVA收回了对ART的一部分捐款，预计这些捐款将清偿核ARO中包括的债务。递延费用将根据对收回退役成本所需的预期支出、缴费和投资收益的分析，在费率中收回。-重要会计政策摘要—投资基金也是如此。未来退役成本的回收取决于NDT和ART的未来收益、退役活动的时间以及退役估计的变化。只要收回的金额被贡献给NDT或ART，监管资产就被归类为长期资产，这些资产受到未来退役成本的限制。
商品衍生品的未实现收益(亏损)。*TVA签订了某些天然气衍生品合同，要求实物交付合同数量的商品。天然气购买合约的未实现收益(亏损)，包括在商品衍生品的未实现收益(亏损)中，与天然气购买合约的按市值计价(“MTM”)估值有关。*2020年第四季度，TVA停止对远期煤炭合约进行衍生品会计处理，因为这些合约不再符合净结算的标准。因此，相关的监管净资产
已经不再被认可了。天然气购买合约符合衍生合约的资格，但不符合现金流对冲会计处理的资格。*因此，TVA将该等衍生合约的市值变动确认为监管负债或资产。*此处理反映TVA有能力及意图透过燃料成本调整，在结算基础上收回该等商品合约的成本，以供厘定费率之用。TVA在燃料用于发电时，将根据这些合同收到的燃料的实际成本计入燃料费用。*这些合同在2024年之前在不同的时间到期。期限不到一年的合同的未实现收益和损失作为当前监管资产或负债计入TVA的综合资产负债表。-风险管理活动和衍生品交易.
应收燃油成本调整应收账款。*燃料成本调整提供了一种每月改变费率的机制，以反映不断变化的燃料和购买的电力成本。燃料和购买的电力成本发生变化与燃料价格变化的反映之间通常存在滞后。燃料成本调整监管账户中的余额代表多收或少收的收入，以抵消燃料和购买的电力成本，而燃料费率的设计是在不到一年的时间内收回或退还余额。
其他非流动监管资产。其他非流动监管资产包括：
递延租赁资产和其他融资义务。对于某些租赁，TVA在租赁或其他义务开始时确认初始资本租赁和其他融资资产和负债。然而，在差饷中确认的年度费用等于年度付款，这与公认会计准则的处理方式不同。这种做法导致TVA的资产余额高于GAAP规定的资产余额，差额代表与租赁或其他融资义务相关的监管资产。这些成本将在支付时按各自的租赁或其他融资义务条款摊销。由于与这项监管资产相关的成本目前没有计入利率，预计明年该资产将会增加，因此该监管资产已被归类为长期资产。
债务再收购成本*回购费用、赎回溢价和其他相关成本，如与赎回债券发行相关的未摊销债务发行成本，在TVA债务组合的加权平均寿命内按直线递延和摊销(增加)。由于额外重新收购费用的时间和债务加权平均寿命的变化不确定，因此监管资产被归类为长期资产。
退休搬迁费.*法律上不要求的退休移除成本(扣除残值)被确认为监管资产。净搬运费用在搬运活动完成后的一年内摊销。TVA将这项监管资产整体视为长期资产，主要是因为它与长期资产有关。
燃料成本调整税等价物。燃料成本调整包括一项与TVA将进行的未来付款的当前资金相关的拨备。由于TVA记录了燃料成本调整，与未来资产或税额等值支付负债相关的计算的5%被记录为当前监管负债，并在下一年支付或退还。
11.建立可变利益实体(Variable Interest Entity)
VIE是指这样的实体：(I)没有足够的股本允许该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，或(Ii)拥有缺乏拥有控股权特征的股权投资者。当TVA确定其在VIE中拥有可变利益时，将进行定性评估，以评估哪些利益持有人有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动，并有义务承担可能对该实体产生重大影响的损失或获得利益。评估考虑了企业的目的和设计、企业旨在创造并转嫁给其他实体的风险、企业可以指导的活动以及哪一方可以指导这些活动，以及这些活动对企业整个生命周期的经济绩效的预期相对影响。当TVA有能力做出关键的经营和融资决策时，它有权指导一个实体的活动，包括但不限于资本投资和发行债务。根据对该等准则的评估，TVA已确定其为若干实体的主要受益人，因此须按综合基准对VIE进行会计处理。
约翰·塞维尔·维尔斯(John Sevier VIEs)
2012年，TVA进入了一项1.0本公司与John Sevier联合循环发电有限责任公司(“JSCCG”)签订了10亿美元的建设管理协议和租赁融资安排，由TVA完成和租赁John Sevier联合循环设施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的单一目的有限责任公司，成立于2012年1月，通过$900发行百万张担保票据(“JSCCG票据”)和发行#美元100数以百万计的会员权益需强制赎回。会员权益由John Sevier Holdco LLC(以下简称Holdco)购买。Holdco是一家特殊的单一目的实体，也成立于2012年1月，成立目的是收购和持有JSCCG的会员权益。*Holdco的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，任何收入、费用和现金流都不会分配给该实体。
Holdco在JSCCG持有的会员权益是用发行#美元的收益购买的。100根据每年1月15日和7月15日到期的摊销、每半年支付一次的时间表，必须强制赎回100万美元的担保票据(“Holdco票据”)，最后一笔款项将于2042年1月到期。的付款日期
强制可赎回的会员权益与Holdco票据相同。出售JSCCG票据、JSCCG会员权益及Holdco票据于二零一二年一月完成。JSCCG票据以TVA的租赁付款为抵押，Holdco票据以Holdco在JSCCG的投资和应收金额为抵押。TVA向JSCCG支付的租赁款项与JSCCG和Holdco的半年度偿债付款相同，并在同一日期支付。除租赁付款外，TVA还支付JSCCG和Holdco产生的行政和杂项费用。与此交易相关的某些协议包含违约和加速条款。
这是因为它参与了JSCCG和Holdco，TVA的设计、业务行为以及信贷和财务支持
已经确定它对这些实体中的每一个都有不同的兴趣。根据其分析，TVA得出结论，它是
本公司是JSCCG和Holdco的主要受益人，因此必须在综合基础上对VIE进行会计处理。Holdco‘s
JSCCG的会员权益在合并过程中被取消。
南文争夺战
自2013年开始以来，TVA进入了一家名为TVA的公司，该公司在2013年成立了一家公司，400与Southaven联合循环发电有限责任公司(“SCCG”)就TVA租赁Southaven联合循环设施(“Southaven CCF”)订立的租赁融资安排(“Southaven CCF”)。SCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2013年6月，通过一笔美元的资金为Southaven CCF提供资金360发行百万张担保票据(“SCCG票据”)及发行#美元40数以百万计的会员权益需要强制赎回。会员权益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)购买。上合有限责任公司亦成立于二零一三年六月，为收购及持有SCCG的会员权益而成立，是一家特殊的单一用途实体。SHLLC的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，SHLLC的任何收入、支出和现金流都不会分配给这些权益。
SHLLC持有的会员权益是用发行#美元的收益购买的。40根据每年2月15日和8月15日到期的摊销、每半年支付一次的时间表，必须强制赎回100万美元的担保票据(“SHLLC票据”)，最后付款将于2033年8月15日到期。可强制赎回的会员权益的支付日期与SHLLC票据的支付日期相同，支付金额足以提供资本回报，直至投资全部偿还SHLLC。SHLLC的投资回报率为7.0%，在合并经营报表中反映为利息支出。根据SHLLC的成立文件(“Seven States Return”)，SHLLC必须在每个租赁付款日向Seven States Southaven，LLC(“SSSL”)支付预定部分的投资回报。必须强制赎回的VIE会员权益的当前和长期部分分别计入应付账款、应计负债和其他长期负债。
强制赎回的会员权益的支付日期与SHLLC票据的支付日期相同。SCCG票据以TVA的租赁付款为抵押，SHLLC票据以SHLLC在SCCG的投资和应收金额为抵押。TVA向SCCG支付的租赁款项与SCCG和SHLLC的半年度偿债付款日期相同，并等于(I)SCCG半年度偿债付款金额、(Ii)SHLLC半年度偿债付款金额及(Iii)七国回报金额之和。除租赁付款外，TVA还支付SCCG和SHLLC产生的行政和杂项费用。与此交易相关的某些协议包含违约和加速条款。
中国表示，如果TVA选择部分或全部行使Southaven设施租约的提前买断功能，TVA必须向SCCG支付足以让SCCG按比例偿还或部分偿还SHLLC持有的会员权益的金额，包括任何未偿还的投资额加上应计但未支付的回报。TVA还有权在任何时候且不提前赎回应付SCCG的Southaven设施租赁付款的其他部分，全额偿还SHLLC的投资，在偿还投资后，SHLLC将把会员权益转移给TVA的指定人。
目前，TVA参与了SCCG的设计、业务行为和财务支持，并已确定其在SCCG中拥有直接可变权益，这是由于与Southaven CCF在租赁期结束时的价值相关的风险造成的。根据其分析，TVA已确定其为SCCG的主要受益人，因此需要在综合基础上对VIE进行会计处理。
对合并财务报表的影响
综合资产负债表中反映的JSCCG、Holdco和SCCG截至2020年9月30日、2021年和2020年的账面金额和分类的财务报表项目如下：
| | | | | | | | | | | |
VIE对合并资产负债表的影响摘要 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
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| 流动负债 | | | |
| 应计利息 | $ | 10 | | | $ | 10 | |
| 应付账款和应计负债 | 3 | | | 3 | |
| 可变利率主体长期债务的当期到期日 | 43 | | | 41 | |
流动负债总额 | 56 | | | 54 | |
| 其他负债 | | | |
| 其他长期负债 | 20 | | | 23 | |
| 长期债务，净额 | | | |
| 可变利息实体的长期债务，净额 | 1,006 | | | 1,048 | |
| 总负债 | $ | 1,082 | | | $ | 1,125 | |
利息支出$52百万，$54百万美元，以及$56与VIE债务和强制赎回可变利益实体会员权益相关的百万美元分别计入截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日止年度的综合经营报表。
截至2021年9月30日，TVA的未偿债务为VIE$1.0十亿美元和未偿还的会员权益，强制赎回(包括当前部分)$23它的一个VIE发行了100万美元的债券，它是该公司的主要受益者。下表列出了TVA在2021年9月30日的未来付款：
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| 在截至9月30日的一年内到期的债券 |
| | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 |
VIE的长期债务，包括本期债务(1) | | $ | 43 | | | $ | 40 | | | $ | 36 | | | $ | 37 | | | $ | 39 | | | $ | 861 | |
| 强制赎回的可变利益实体的会员权益 | | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | |
注意事项
(1)VIE的长期债务不包括非现金项目的未摊销债务发行成本$72000万。
VIE的债权人对TVA的一般信贷没有任何追索权。除了与这些交易相关的协议条款中规定的以外，TVA没有任何义务向VIE提供财务支持。
12. 其他长期负债
其他长期负债主要包括与某些衍生协议有关的负债，以及环境补救责任和与遵守某些环境法规有关的协议项下的负债。见附注8-租约, 注13 -资产报废义务，及附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 未接受对冲会计处理的衍生品--利率衍生品. 下表汇总了其他长期负债的类型和金额：
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其他长期负债 9月30日 |
| | 2021 | | 2020(1) |
| 利率互换负债 | $ | 1,524 | | | $ | 1,927 | |
| 经营租赁负债 | 122 | | | 171 | |
| 货币互换负债 | 76 | | | 123 | |
| EnergyRight®融资义务 | 66 | | | 78 | |
| 长期递延补偿 | 42 | | | 38 | |
| 长期递延收入 | 42 | | | 38 | |
| 应计长期服务协议 | 29 | | | 56 | |
| 其他 | 140 | | | 117 | |
| 其他长期负债总额 | $ | 2,041 | | | $ | 2,548 | |
注意事项
(1)截至2020年9月30日，以前归类为其他(其他长期负债的组成部分)的3800万美元和3800万美元已分别重新分类为长期递延补偿(其他长期负债的组成部分)和长期递延收入(其他长期负债的组成部分)，以符合本年度的列报方式。
利率互换负债。TVA使用利率掉期将可变短期债务固定为固定利率。这些衍生工具的价值计入综合资产负债表上的应付帐款和应计负债、应计利息和其他长期负债。于2021年及2020年9月30日，于应付账款及应计负债及应计利息中报告的利率掉期负债账面值为#美元。115300万美元和300万美元114分别为2000万人。见附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 未接受套期保值会计处理的衍生品 — 利率衍生品有关利率互换负债的信息，请参见S。截至2021年9月30日，利率互换负债减少$402与2020年9月30日相比增加400万美元，主要是由于市场利率上升以及年内支付的和解款项净额。
经营租赁负债。TVA的运营租赁主要包括火车车厢、设备、房地产/土地和发电设施。截至2021年9月30日和2020年9月30日，在应付账款和应计负债中报告的TVA经营租赁的当前部分为#美元。40百万美元和$63分别为百万美元。见附注8-租契有关租赁的详细信息，请参阅。
货币互换负债。为了防范与英镑计价债券交易相关的汇率风险，TVA进行了外币对冲。这些衍生工具的价值计入综合资产负债表上的应付帐款、应计负债和其他长期负债。于2021年和2020年9月30日，在应付帐款和应计负债中报告的货币互换负债的账面金额为#美元。7300万美元和300万美元86分别为2000万人。见附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 货币掉期现金流套期保值策略有关货币互换负债的更多信息。
美国能源公司EnergyRight® 融资义务。TVA从其LPCS购买与EnergyRight相关的某些应收贷款®程序。由此产生的融资债务的当期和长期部分分别在TVA的综合资产负债表上的应付账款、应计负债和其他长期负债中报告。截至2021年9月30日和2020年9月30日，在应付账款和应计负债中报告的融资义务的账面金额约为#美元。16百万美元和$19分别为百万美元。见附注9-其他长期资产有关相关应收贷款的信息。
为了应对新冠肺炎疫情，遇到经济困难的客户可以要求推迟EnergyRight®贷款还款期最长为六个月。延期选项从2020年4月开始，到2020年10月31日结束。所有能量右转® 延期批准的贷款于2021年第二季度恢复付款。延期贷款在延期月份内不计利息，总额不到#美元。12000万。
长期递延补偿。TVA提供聘用和留住某些高管和非执行员工的薪酬安排，旨在为参与者提供将薪酬推迟到未来期间的能力。当期和长期部分在应付帐款、应计负债和其他长期负债中报告。
定期负债分别计入TVA的综合资产负债表。截至2021年9月30日和2020年9月30日，应付账款和应计负债中报告的当前递延补偿金额为#美元。51百万美元和$47分别为百万美元。
长期递延收入。长期递延收入是指收到的款项超过所提供的服务，从而导致收入递延。这一长期部分是指在未来12个月内不会确认的金额，主要与光纤和传输协议有关。延期的当前和长期部分分别在TVA的综合资产负债表上的应付账款、应计负债和其他长期负债中报告。截至2021年9月30日和2020年9月30日，当前递延收入金额为#美元。10300万美元和300万美元11分别为2000万美元，并计入应付账款和应计负债。
这是一份累积的长期服务协议。TVA已与主要客户签订了各种长期服务协议
其某些联合循环工厂的维护活动。TVA使用直接费用法来核算这些费用
安排好了。TVA在取得所有权时计入零部件，在交付时计入承包商服务。在……下面
其中某些协议、收到的部件和提供的服务超出了支付的金额。当前和长期部分
应付账款、应计负债和其他长期负债分别于#日在应付账款、应计负债和其他长期负债中报告。
TVA的综合资产负债表。截至2021年9月30日和2020年9月，相关负债为28百万美元和$15100万美元分别记入应付账款和应计负债。
13. 资产报废义务
*在截至2021年9月30日的一年中，TVA的ARO总负债增加了美元2172000万。
为了估计与其核电站相关的退役义务，TVA使用了概率加权的贴现现金流模型，该模型在逐个单元的基础上考虑了包括重大估计和假设在内的多种结果情景。这些假设包括(1)退役成本的估计；(2)退役方法和相关现金流的时间安排；(3)核电厂的许可期，考虑许可证延期的可能性；(4)成本上升因素；(5)信用调整后的无风险利率，以未来估计成本的现值衡量债务。TVA将概率归因于与其核退役义务估计相关的两种不同退役方法：DECON方法和SAFSTOR方法。去离子法要求将放射性污染物从一个地点移走，并将其安全处置或净化到允许该地点在停止运行后不久释放以供无限制使用的水平。SAFSTOR方法允许将核设施放置和维护在安全储存的条件下，并随后将其净化到允许释放以不受限制使用的水平。
**TVA的核退役估计是基于具体地点的成本研究。这些成本研究至少每五年更新一次。TVA计划在2022年完成其核电机组的新成本研究。
此外，TVA还承担着与其非核能发电站、灰库、输变电所和配电资产以及某些一般设施相关的退役义务。为了估计与这些资产相关的退役债务，TVA使用对未来支出金额和时间的估计和假设，并就此类成本是否被视为法律义务作出判断。这些假设包括(1)退役成本的估计，(2)退役方法和相关现金流的时间，(3)每项资产的预期退役日期，(4)成本上升因素，以及(5)信贷调整后的无风险利率，以未来估计成本的现值衡量债务。TVA根据其确定的首选关闭方法对每项资产进行退役估计。
非核估计数的订正增加了#美元。191截至2021年9月30日的一年为100万美元。这一增长主要是由大约#美元的修订推动的。122由于修订建筑成本工程估计、新供应商投标、经修改的关闭设计以及与封闭区域关闭后护理相关的预期成本，Shawnee化石工厂(“Shawnee”)、Paradise、Colbert化石工厂、坎伯兰化石工厂和Gallatin化石工厂(“Gallatin”)的某些燃煤残渣(“CCR”)关闭负债增加了1百万美元。与地下水井监测相关的CCR ARO负债也增加了约#美元。692000万美元，原因是经常性活动的范围扩大，包括测量、建模和报告。此外，TVA在肖尼使用了一个新的CCR垃圾填埋场，并扩大了在Gallatin使用的垃圾填埋场面积，因此产生了#美元的新债务。30300万美元和300万美元13分别为2000万人。
**非核估计的修正增加了1美元1.1在截至2020年9月30日的一年中，该公司的利润为100亿美元。2019年11月，田纳西州环境与保护部(TDEC)发布了对固体废物处置设施管理法规的修正案，包括TVA现有的CCR设施，这些设施都有固体废物处置许可证，以及根据TDEC批准的关闭计划关闭的设施。这类设施一般有30年的关闭后护理期，在此期间，业主或经营者必须进行某些活动，包括监督和维护设施。除其他事项外，修正案还增加了关闭后护理期结束后的50年期限，要求TVA提交关于在这50年期间必须开展哪些活动以保护人类健康和环境的建议，并要求TVA每10年提交一次修订的关闭计划。这一监管修订导致增加了#美元。1291000万美元，其中1,300万美元382000万美元与运营CCR设施有关，以及#亿美元。911亿美元与不活动或关闭的CCR设施有关。2020年6月，根据最近的项目成本数据和估算，TVA修订了其ARO，以便通过移除的方式关闭某些项目
艾伦化石工厂的CCR设施，导致AROS增加到#美元2732000万。2020年9月，TVA完成了关闭加拉丁灰池综合体的成本估算的工程审查，结果增加了#美元。1732000万美元，原因是预计拆迁项目所需的挖掘、处置和其他活动的成本增加。同样在2020年9月，TVA完成了对其工厂退役义务和CCR关闭后护理和监测义务的研究。TVA将其工厂退役义务增加了#美元。192000万美元，主要是由于石棉和危险材料的减少费用。TVA增加了CCR关闭后的护理和监测ARO，主要是因为关闭后监测地下水和维护CCR区域的预期成本增加，以及关闭后预期维持的面积增加，总计#美元。4602000万。
此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度内，核和非核负债均通过定期积累而增加，部分被在此期间进行的结算项目所抵消。核和非核增值金额作为监管资产递延。在2021、2020和2019年期间，72百万，$1692000万美元，以及$144相关监管资产中分别有1.5亿美元被摊销为费用，因为这些金额是以差饷收取的。见附注10--监管资产负债。TVA维持着投资信托基金，以帮助为其退役义务提供资金。见附注17-公允价值计量 —投资基金及附注23-承诺和或有事项 — 退役成本以讨论信托基金的目标和信托基金的当前余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产报废债务活动 |
| | 核子 | | 无核 | | 总计 | |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 3,136 | | | $ | 2,480 | | | $ | 5,616 | | |
| 聚落 | (1) | | | (113) | | | (114) | | |
| 预算中的修订 | — | | | 1,077 | | | 1,077 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 增值(记录为监管资产) | 143 | | | 63 | | | 206 | | |
| | | | | | |
| 2020年9月30日的余额 | 3,278 | | | 3,507 | | | 6,785 | | (1) |
| | | | | | |
| 聚落 | (11) | | | (231) | | | (242) | | |
| 预算中的修订 | 12 | | | 191 | | | 203 | | |
| 附加义务 | — | | | 43 | | | 43 | | |
| | | | | | |
| 增值(记录为监管资产) | 149 | | | 64 | | | 213 | | |
| | | | | | |
| 2021年9月30日的余额 | $ | 3,428 | | | $ | 3,574 | | | $ | 7,002 | | (1) |
注意事项
(1)包括$266百万aND$345截至2021年9月30日和2020年9月30日，流动负债分别为100万美元。
由于完成了一项新的折旧研究，TVA在2022年第一季度实施了适用于其完工工厂的修订折旧率。这项研究包括根据目前的规划假设，降低TVA燃煤电厂的使用寿命，预计到2035年，其余燃煤电厂可能会退役。作为折旧研究中反映的加速退休的结果，TVA对与其非核ARO相关的现金流计时中使用的假设进行了评估。根据这项评估，TVA确定了其对某些资产报废过程的时间预测的变化，这些变化将记录在2022年。
14. 债务和其他义务
一般信息
TVA法案授权TVA发行不超过#美元的债券。30.02021年9月30日，TVA只有两种类型的未偿还债券：电力债券和贴现票据。电力债券的到期日在一年到五十年之间，贴现票据的到期日不到一年。电力债券和贴现票据都是根据TVA法案第15d条和TVA董事会于1960年10月6日通过的田纳西河谷管理局电力债券基本决议发行的，该决议于1976年9月28日、1989年10月17日修订，以及美国也不担保债券本金或利息的支付。
电力债券和贴现票据按平价排列，优先从电力净收益中支付，净电力收益被定义为扣除运营、维护和管理其电力资产和等价税的成本，但在扣除代表资本支出摊销的应计折旧或其他费用，加上出售或以其他方式处置任何电力设施或其中的权益的净收益之后的剩余部分。
TVA将其回租交易下的预定租金支付，以及其涉及John Sevier CCF和Southaven CCF的租赁融资安排下的预定付款视为其电力资产的运营、维护和管理成本。运营、维护和管理TVA电源属性的成本优先于
TVA对债券的支付。一旦电力收益净额用于支付电力债券和贴现票据，以及TVA未来可能发行的与电力债券和贴现票据平价或从属于电力债券和贴现票据的任何其他债券，基本决议第2.3节规定，剩余的电力收益净额只能用于(1)TVA法案要求向美国财政部支付的最低金额，作为电力计划拨款投资的偿还和回报；(2)对电力系统资产的投资；(3)额外的投资；(四)与天津开发区电力业务有关的其他合法目的。
TVA法案和基本决议分别包含两个债券测试：利率测试 以及债券持有人保护测试。根据利率测试，TVA必须对产生毛收入的电力收取费率，这些毛收入将足以为未偿还债券的偿债提供资金。截至2021年9月30日，TVA符合利率测试。见注1-重要会计政策摘要— 将军。他说。根据债券持有人保护测试，TVA必须在连续五年内使用至少等于(1)应计折旧和其他费用(相当于资本支出摊销的费用)和(2)出售电力设施的任何净收益之和，用于减少其资本义务(包括债券和电力项目拨款投资)或对电能实业的投资。(2)根据债券持有人保护测试，TVA必须在连续五年内使用至少等于(1)应计折旧和代表资本支出摊销的其他费用和(2)出售电力设施的净收益之和，用于减少其资本义务(包括债券和电力项目拨款投资)或投资于电能实业。TVA符合截至2020年9月30日的五年期债券持有人保护测试，接下来必须满足截至2025年9月30日的五年期债券持有人保护测试。.
VIE的担保债务
2013年8月9日，SCCG发行了总额为1美元的担保票据。360百万美元，利率为3.846百分比。SCCG债券要求在每年2月15日和8月15日摊销半年一次的付款，并于2033年8月15日到期。同样在2013年8月9日，SCCG发行了$40数以百万计的会员权益需要强制赎回。发行担保票据及发行会员权益所得款项已根据Southaven Head租约的条款支付予TVA。见注11-可变利息实体 — 南文争夺战。TVA将交易所得资金主要用于从SSSL收购Southaven CCF。
2012年1月17日，JSCCG发行了总额为1美元的担保票据。900本金总额为百万美元，利率为4.626百分比。同样在2012年1月17日，Holdco发行了总额为1美元的担保票据。100百万美元，利率为7.1百分比。JSCCG票据和Holdco票据要求在每年1月15日和7月15日摊销半年一次的付款，并于2042年1月15日到期。Holdco纸币需要$10百万气球到期付款。见注11-可变利息实体 — 约翰·塞维尔·维尔斯(John Sevier VIEs)。TVA利用这笔交易的收益来满足其根据TVA法案的要求。
VIE的担保债务，包括当前到期日，在2021年和2020年9月30日未偿还的债务总额为$1.010亿美元和1.1分别为10亿美元。
担保票据
据报道，2017年9月20日，TVA在一次资产收购中收购了两家实体，旨在管理TVA根据某些租赁/回租安排支付的租金。2001年11月14日，这两个实体发行了总额为#美元的担保票据。272利率为5.572%，并要求在每年5月1日和11月1日摊销半年一次的付款，到期日为2020年5月1日。2017年，TVA在收购中承担了这些担保票据，公允价值为#美元。74百万美元。这些实体的担保票据已于2020年全额支付。
短期债务
下表提供了有关TVA短期借款的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期借款 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未偿还总额-贴现票据 | $ | 780 | | | $ | 57 | | | $ | 922 | |
| | | | | |
| 加权平均利率-贴现票据 | 0.03 | % | | 0.06 | % | | 2.15 | % |
看跌期权
TVA有两期尚未发行的自动利率重置证券(PARR)。在五年的固定利率期限后，PARR上的票面利率可能每年在特定市场条件下自动向下重置。*PARR上的票面利率重置是基于计算的。*对于这两个系列的PARR，如果计算出的利率低于债券当时的票面利率，则票面利率将在重置日期向下重置。在计算日期之前，潜在的每个系列的计算条件都不同。如果截至4月最后一个星期五的一周，30年期固定到期日国债(CMT)利率的5天平均值加上94个基点的总和低于当时的票面利率，则1998系列D系列国债的票面利率可能会在6月1日(每年)重置。如果1999年A系列国债的票面利率是30年期的5天平均值的总和，则可能会在5月1日(每年)重置票面利率。如果1999年A系列D系列国债的票面利率低于当时的票面利率，则可能会在6月1日(每年)重置票面利率。目前的票面利率低于当时的票面利率。因此，票面利率只能向下重置，但在某些情况下，投资者可以在重置日期之前的有限时间内要求按面值赎回债券，同时重置票面利率。
1998年D系列PARR的票面利率将于2028年6月到期，已被重置8次，最初的票面利率为6.750%设置为当前的2.134百分比。与这些重置相关的费用，$318100万美元的债券已被赎回；因此，256截至2021年9月30日，共有100万只债券未偿还。1999年A系列债券的票面利率将于2029年5月到期，目前已被重置7次，最初的利率为6.50%设置为当前的2.216百分比。与这些重置相关的费用，$316100万美元的债券已被赎回；因此，208截至2021年9月30日，有100万债券未偿还。
由于PARR上的看跌期权的或有性质，TVA通过计算上述计算日期债券的预期重置利率来确定PARR应被归类为长期债务还是长期债务的当前到期日。*如果重置的确定日期早于报告期的资产负债表日期，并且预期重置利率低于PARR当时的票面利率，则PARR计入当前到期日。否则，帕尔夫妇将被计入长期债务。
债务证券活动
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度长期债务证券活动。
| | | | | | | | | | | | | | |
债务证券活动 截至九月三十日止的年度 |
| | | 2021 | | 2020 |
| 议题 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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2020系列A(1) | | $ | — | | | $ | 1,000 | |
2021系列A(2) | | 500 | | | — | |
| 债务发行贴现 | | — | | | (3) | |
| 总计 | | $ | 500 | | | $ | 997 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
赎回/到期(3) | | | | |
电子元件® | | $ | — | | | $ | 219 | |
| 2009 B系列 | | 29 | | | 28 | |
| 2018年A系列 | | — | | | 1,000 | |
| 1999年A系列PARR(TVE) | | — | | | 23 | |
| 1998系列D系列PARR(TVC) | | — | | | 17 | |
| 1995年B系列 | | — | | | 140 | |
| 2011系列A | | 1,500 | | | — | |
| 1998系列H | | 331 | | | — | |
| 电力债券的总赎回/到期日 | | 1,860 | | | 1,427 | |
| 应付票据 | | — | | | 23 | |
| 可变利息实体 | | 41 | | | 39 | |
| 总计 | | $ | 1,901 | | | $ | 1,489 | |
备注
(1)2020年A系列债券于99.706标准杆的百分比。
(2)2021年A系列债券于99.982标准杆的百分比。
(3)所有赎回均在100标准杆的百分比。
未偿债务
截至2021年9月30日和2020年9月30日的未偿债务总额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期债务
9月30日 |
CUSIP或其他标识符 | | 成熟性 | | 看涨/(卖出)日期 | |
票面利率 | | 2021 | | 2020 | |
| 扣除贴现后的短期债务 | | | | | | | | $ | 780 | | | $ | 57 | | |
| VIE按面值发行的长期债务的当前到期日 | | | | | | | | 43 | | | 41 | | |
| 应付票据的当期到期日 | | | | | | | | — | | | — | | |
| 按面值发行的电力债券的当前到期日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
880591EN8 | | 8/15/2022 | | | | 1.875% | | 1,000 | | | — | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EF5 | | 12/15/2021 | | | | 3.770% | | 1 | | | 1 | | |
| 880591EF5 | | 6/15/2022 | | | | 3.770% | | 27 | | | 28 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 880591EL2 | | 2/15/2021 | | | | 3.875% | | — | | | 1,500 | | |
| 880591DC3 | | 6/7/2021 | | | | 5.805% | | — | | | 258 | | (1) |
| 按面值发行的电力债券的当前总到期日 | | | | | | | | 1,028 | | | 1,787 | | |
| 未偿流动债务总额，净额 | | | | | | | | $ | 1,851 | | | $ | 1,885 | | |
注意事项
(1)包括货币交易净汇兑收益#美元73截至2020年9月30日，为3.5亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务 9月30日 |
CUSIP或其他标识符 | | 成熟性 | | 息票
费率 | | 生效催缴日期 | | 2021年标准杆 | | 2020年标准杆 | | 证券交易所上市公司 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591EN8 | | 8/15/2022 | | 1.875% | | | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591ER9 | | 9/15/2024 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591EW8 | | 5/15/2025 | | 0.750% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591CJ9 | | 11/1/2025 | | 6.750% | | | | 1,350 | | | 1,350 | | | 纽约、香港、卢森堡、新加坡 |
| 880591EU2 | | 2/1/2027 | | 2.875% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
880591300(3) | | 6/1/2028 | | 2.134% | | | | 256 | | | 256 | | | 纽约 |
880591409(3) | | 5/1/2029 | | 2.216% | | | | 208 | | | 208 | | | 纽约 |
| 880591DM1 | | 5/1/2030 | | 7.125% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591EX6 | | 9/15/2031 | | 1.500% | | | | 500 | | | — | | | 纽约 |
| 880591DP4 | | 6/7/2032 | | 6.587% | (2) | | | 337 | | (1) | 323 | | (1) | 纽约，卢森堡 |
| 880591DV1 | | 7/15/2033 | | 4.700% | | | | 472 | | | 472 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591EF5 | | 6/15/2034 | | 3.770% | | | | 190 | | | 218 | | | 无 |
| 880591DX7 | | 6/15/2035 | | 4.650% | | | | 436 | | | 436 | | | 纽约 |
| 880591CK6 | | 4/1/2036 | | 5.980% | | | | 121 | | | 121 | | | 纽约 |
| 880591CS9 | | 4/1/2036 | | 5.880% | | | | 1,500 | | | 1,500 | | | 纽约 |
| 880591CP5 | | 1/15/2038 | | 6.150% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591ED0 | | 6/15/2038 | | 5.500% | | | | 500 | | | 500 | | | 纽约 |
| 880591EH1 | | 9/15/2039 | | 5.250% | | | | 2,000 | | | 2,000 | | | 纽约 |
| 880591EP3 | | 12/15/2042 | | 3.500% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591DU3 | | 6/7/2043 | | 4.962% | (2) | | | 202 | | (1) | 194 | | (1) | 纽约，卢森堡 |
| | | | | | | | | | | | |
| 880591EB4 | | 1/15/2048 | | 4.875% | | | | 500 | | | 500 | | | 纽约，卢森堡 |
| 880591DZ2 | | 4/1/2056 | | 5.375% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591EJ7 | | 9/15/2060 | | 4.625% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| 880591ES7 | | 9/15/2065 | | 4.250% | | | | 1,000 | | | 1,000 | | | 纽约 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 小计 | | | | | | | | 17,572 | | | 18,078 | | | |
| 未摊销折扣、溢价、发行成本和其他 | | | | | | | | (115) | | | (122) | | | |
| 长期未偿还电力债券总额，净额 | | | | | | | | 17,457 | | | 17,956 | | | |
| VIE的长期债务，净额 | | | | | | | | 1,006 | | | 1,048 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 长期债务总额，净额 | | | | | | | | $ | 18,463 | | | $ | 19,004 | | | |
备注
(1) 包括来自货币交易的净汇兑收益#美元58300万美元和300万美元802021年和2020年9月30日，分别为。
(2) 票面利率代表TVA的实际利率。
(3)TVA PARR，CUSIP编号880591300和880591409，在一定条件下可以赎回。见看跌期权和看涨期权上面。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的一年内到期的债券 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 | | 总计 |
包括本期在内的长期电力债券(1) | $ | 1,028 | | | $ | 29 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,022 | | | $ | 1,370 | | | $ | 14,187 | | | $ | 18,658 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 扣除贴现后的短期债务 | 780 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 780 | |
注意事项
(一)长期电力债券不包括外币兑换收益#美元的非现金项目583.8亿美元，未摊销债务发行成本为$432000万美元，出售债券的净折扣为$722000万。
信贷安排协议
TVA在以下项目下有可用资金四长期循环信贷安排，总额约为#美元2.710亿澳元：澳元1.02023年9月28日到期的10亿美元信贷安排，1502024年2月9日到期的百万美元信贷安排，5002025年2月1日到期的百万美元信贷安排，以及1.02026年9月21日到期的10亿美元信贷安排。根据这些安排，任何借款的利率都会根据市场因素和TVA的优先无担保、长期、非信用增强型债务的评级而变化。TVA需要为总金额$的部分支付未使用的设施费用。2.7TVA没有在信用证项下借款或承诺的10亿美元。这笔费用，连同信用证费用，可能会根据TVA的优先无担保、长期、非信用增强型债务的评级而波动。在2021年和2020年9月30日，大约有1.2在这些贷款下，有10亿的未偿还信用证，有不是未偿还借款。见附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品.
下表提供了有关TVA在以下项目下可获得的资金的更多信息四长期循环信贷安排：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期信贷安排摘要 2021年9月30日 |
| 到期日 | | 设施限制 | | 未付信用证 | | 现金借款 | | 可用性 |
| 2023年9月 | | $ | 1,000 | | | $ | 328 | | | $ | — | | | $ | 672 | |
| (2024年2月) | | 150 | | | 38 | | | — | | | 112 | |
| 2025年2月 | | 500 | | | 500 | | | — | | | — | |
| (2026年9月) | | 1,000 | | | 301 | | | — | | | 699 | |
| *总计 | | $ | 2,650 | | | $ | 1,167 | | | $ | — | | | $ | 1,483 | |
根据TVA法案，TVA和美国财政部已经签订了一份谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供了一笔美元的资金。150百万信贷额度。这项信贷安排续签了2022年，到期日为2022年9月30日。自20世纪60年代以来，TVA就可以获得这一信贷安排或与美国财政部的其他类似融资安排。TVA只有在无法以合理条款在市场上发行债券的情况下，才能根据美国财政部信贷安排借款，TVA认为美国财政部信贷安排是流动性的次要来源。根据这一安排借款的利率是根据美国未偿还可交易债券的平均利率计算的，这些债券的到期日为一年或更短时间。有几个不是截至2021年9月30日，该安排下的未偿还借款。这种信贷安排的可用性可能会受到美国政府如何应对接近债务上限的可能性的影响。
租赁/回租
TVA之前进行了租赁交易，以获得24台尖峰CT的第三方融资，以及合格的技术设备和软件(“QTE”)。由于TVA在回租期内继续参与燃气轮机设施和QTE，TVA将租赁收益作为融资义务入账。在2021年和2020年的9月30日，杰出的乐团与剩余的CTS和QTE相关的回扣义务包括$25百万美元和$223百万，分别为。2020年5月，TVA根据涉及八家CT的租赁/回租交易支付了最终租金，TVA此前收购了与这些交易相关的股权。根据剩余的CT租赁/回租交易支付的租金计划到2022年1月支付。TVA确实有权以额外金额收购与涉及其余8家CT的交易相关的股权。此外，2019年10月30日，TVA发布了购买某些QTE所有权权益的意向通知。回购付款将在2021年和2022年通过一系列分期付款方式进行，之后相关租约将被终止。
15. 累计其他综合收益(亏损)
Aoci代表与TVA货币互换相关的市场估值调整。货币掉期是现金流对冲，是TVA投资组合中唯一被指定并有资格进行对冲会计处理的衍生品。TVA记录其外币计价债务的汇率损益以及净收入中的任何相关应计利息，并通过其他全面收益(亏损)(“保监局”)将其货币互换资产和负债按市价计价。然后，TVA将AOCI中的一笔金额重新归类为净收入，以抵消债务上记录的汇兑损益。截至2021年和2020年9月30日的年度，TVA重新分类为$97百万美元和$38百万美元的收益分别与其现金流对冲有关，从AOCI到利息支出。见附注16-风险管理活动和衍生品交易.
**TVA记录了受监管的税率制定过程产生的某些资产和负债，这些资产和负债不会根据GAAP对非监管实体进行记录。因此，通常会在AOCI中报告或会影响运营报表的某些项目被记录为监管资产或监管负债。请参阅附注10 --监管资产负债有关监管资产和负债的时间表，请参见附注16。-风险管理活动和衍生品交易。以讨论AOCI对与某些衍生工具相关的损益的确认。见附注17-公允价值计量。有关将某些投资基金损益确认为监管资产和负债的讨论，请参见附注22。-福利计划：以讨论与TVA福利计划的组成部分相关的监管会计。
16.金融风险管理活动和衍生品交易
TVA面临与商品价格、投资价格、利率、货币汇率和通胀相关的各种风险，以及交易对手信用和业绩风险。为了帮助管理其中某些风险，TVA历史上进行过各种衍生品交易，主要是商品期权合约、远期合约、掉期、掉期、期货和期货期权。除信托投资基金中的某些衍生品工具外，TVA的政策是进行这些衍生品交易，仅用于对冲目的，而不是投机目的。于2020年第四季度，TVA终止了远期煤炭合约的衍生工具会计，因为这些合约不再符合净结算标准，因此，相关的衍生净负债在当时被取消确认。
2014年，TVA暂停了其金融交易计划。由于预计将于2022年解除暂停，TVA董事会于2021年11月批准取消金融对冲计划(前身为金融交易计划)的在险价值总交易限制，并授权使用TVA董事会将每年审查的容差和措施。容差将解决交易对手敞口、流动性风险和降低燃料成本波动性。此外，TVA董事会还批准了对财务对冲计划的某些行政改革。
会计处理概述
TVA按公允价值确认其若干衍生工具为其综合资产负债表上的资产或负债。该等工具的公允价值变动的会计处理取决于(1)TVA是否使用监管会计递延衍生工具损益，(2)衍生工具是否已被指定并有资格进行对冲会计处理，以及(3)如果是，对冲关系的类型(例如，现金流量对冲)。
下表汇总了TVA某些金融衍生品交易的会计处理方式：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值会计处理的衍生工具一览(上) 累计其他综合收益(亏损)中确认的按市值计价的损益金额 截至九月三十日止的年度 |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | 套期保值交易的目的 | | 衍生工具会计
套期保值工具 | | 2021 | | 2020 |
| 货币互换 | | 防范外币汇率变动引起的现金流变化(汇率风险) | | 未实现的收益和损失被记录在AOCI中，并重新分类为利息支出，其程度为对冲交易的收益和损失所抵消 | | $ | 126 | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
接受套期保值会计处理的衍生工具综述(下)(1) 从累计其他综合收益(亏损)重新分类为利息支出的损益金额 截至九月三十日止的年度 |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | 2021 | | 2020 |
| 货币互换 | | $ | 97 | | | $ | 38 | |
注意事项
(1)有不是被排除在所列任何期间的有效性测试之外的金额。根据预测的外币汇率，TVA预计将重新分类约#美元。25AOCI将在未来12个月内从AOCI获得的收益用于利息支出，以抵消预期将记录在与债务汇兑收益相关的利息支出中的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未接受套期保值会计处理的衍生工具汇总表 在衍生工具收益中确认的损益金额(1) 截至九月三十日止的年度 |
| | | | | | |
| 派生类型 | | 导数的客观性(2) | | 衍生工具的会计核算 | | 2021 | | 2020 |
| 利率互换 | | 将短期债务浮动利率固定为固定利率(利率风险) | | 按市值计价的损益被记录为监管资产或负债。
已实现损益在结算期内发生的利息支出中确认，并在经营性现金流中列报。 | | $ | (115) | | | $ | (97) | |
| | | | | | | | |
| 商品合约衍生品 | | 防范所购煤炭或天然气市场价格波动(价格风险) | | 按市值计价的损益被记录为监管资产或负债。
合同结算的已实现损益在燃料费中确认为已发生。 | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
备注
(1)所有未经对冲会计处理的TVA衍生工具均有未实现收益(亏损)，这些收益(亏损)原本应在收入中确认，但却作为监管资产和负债递延。因此，有不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，在这些未实现收益(亏损)的收益中确认的相关收益(亏损)。
(2)于2020年第四季度，TVA停止计入远期煤炭合约的衍生工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA衍生产品的公允价值 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| 接受对冲会计处理的衍生品： |
| | 天平 | | 资产负债表列报 | | 天平 | | 资产负债表列报 |
| 货币互换 | | | | | | | |
GB 2亿英镑(1) | $ | — | | | $— | | $ | (78) | | | 应付账款和应计负债$(78) |
GB 2.5亿英镑 | (36) | | | 应付账款和应计负债$(4)；其他长期负债$(32) | | (63) | | | 应付账款和应计负债$(5)；其他长期负债$(58) |
GB 1.5亿英镑 | (47) | | | 应付账款和应计负债$(3)；其他长期负债$(44) | | (68) | | | 应付账款和应计负债$(3)；其他长期负债$(65) |
| | | | | | | |
| 未接受对冲会计处理的衍生品： |
| | 天平 | | 资产负债表列报 | | 天平 | | 资产负债表列报 |
| 利率互换 | | | | | | | |
名义上10亿美元 | $ | (1,182) | | | 应付账款和应计负债$(44)；应计利息$(37)；其他长期负债$(1,101) | | $ | (1,449) | | | 应付帐款和 应计负债$(43)；应计利息$(37); 其他长期负债 $(1,369) |
名义上4.76亿美元 | (455) | | | 应付账款和应计负债$(22)；应计利息$(10)；其他长期负债$(423) | | (588) | | | 应付帐款和 应计负债$(22)；应计利息$(10); 其他长期负债 $(556) |
名义上4200万美元(2) | (2) | | | 应付账款和应计负债$(1)；应计利息$(1) | | (4) | | | 应付帐款和 应计负债$(2)；其他长期负债$(2) |
| 商品合约衍生品 | 247 | | | 其他流动资产：$210；其他长期资产$40；应付账款和应计负债$(3) | | 46 | | | 其他流动资产：$26；其他长期资产$23；应付账款和应计负债$(3) |
备注
(一)2021年6月7日，1998年H系列英镑全球债券到期，相关货币互换支付尾款。
(2)代表两个名义金额为$的利率掉期28300万美元和300万美元142000万。
货币掉期现金流套期保值策略
为了防范与英镑计价债券交易相关的汇率风险，TVA在债券交易发生时进行了外币对冲。截至2021年9月30日，TVA有以下未偿还货币掉期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的货币掉期交易 |
| 货币互换合同生效日期 | | 相关TVA债券发行货币风险敞口 | | 掉期到期日 | | 总体有效
TVA的成本 |
| | | | | | |
| 2001 | | £250百万 | | 2032 | | 6.59% |
| 2003 | | £150百万 | | 2043 | | 4.96% |
当美元兑英镑走强时，债券负债和相关应计利息的汇兑收益将被从AOCI重新归类的掉期合约的等额损失抵消。相反，债券负债和相关应计利息的汇兑损失由从AOCI重新归类的掉期合约的等额收益抵消。所有这些债券负债和相关应计利息的汇兑收益或损失都包括在长期债务、净利息和应计利息中。如果因提前终止外币掉期合约而产生的任何收益(损失)将在相关债券的剩余寿命内摊销，作为利息支出的一部分。(B)如果因提前终止外币掉期合约而产生任何收益(损失)，则所产生的收入(费用)将在相关债券的剩余寿命内摊销，作为利息支出的一部分。货币互换负债的价值计入综合资产负债表上的应付账款、应计负债和其他长期负债。
未接受套期保值会计处理的衍生品
利率衍生品通常情况下，TVA使用利率互换将可变短期债务固定为固定利率，TVA使用监管会计处理来推迟其利率互换的MTM损益。递延未实现损益净额被归类为TVA综合资产负债表上的监管资产或负债，并在实现损益时计入制定差饷的公式中。这些衍生品的价值包括在综合资产负债表上的应付账款和应计负债、应计利息和其他长期负债中，已实现的损益(如果有的话)包括在TVA的综合经营报表中。在截至2021年和2020年9月30日的年度，利率掉期的公平市值变化导致未实现收益延期#美元。402百万美元和未实现亏损$272由于业务状况的变化和其他因素，TVA可能会不时持有低于利率掉期名义金额的短期债务余额。虽然实际余额各不相同，但TVA通常计划将短期债务的平均余额维持在等于或超过利率掉期的综合名义金额。
商品衍生品。TVA订立某些天然气衍生合约，要求实物交付合约数量的商品。TVA将天然气合约按市价计价，并在总额基础上将公允市场价值作为监管资产或负债递延。截至2021年9月30日，TVA的天然气合约衍生品期限最长为三年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合约衍生品 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| | 数量 合同 | | 名义金额 | | 公允价值(MTM) | | 合同数量 | | 名义金额 | | 公允价值 (MTM) |
| | | | | | | | | | | |
| 天然气合约衍生品 | 40 | | 263百万mmBtu | | $ | 247 | | | 42 | | 302百万mmBtu | | $ | 46 | |
衍生工具资产和负债的抵销
综合资产负债表中报告的TVA衍生工具金额如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | |
衍生资产和负债(1) (单位：百万) |
| |
| 2021年9月30日 | | | | 2020年9月30日 |
| 资产 | | | | | |
| | | | | |
| 不受主要净额结算或类似安排约束的商品衍生品 | $ | 250 | | | | | $ | 49 | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 负债 | | | | | |
货币互换(2) | $ | 83 | | | | | $ | 209 | |
利率互换(2) | 1,639 | | | | | 2,041 | |
| 受主要净额结算或类似安排约束的衍生品总额 | 1,722 | | | | | 2,250 | |
| 不受主要净额结算或类似安排约束的商品衍生品 | 3 | | | | | 3 | |
| 总负债 | $ | 1,725 | | | | | $ | 2,253 | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
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备注
(1)抵消金额主要包括衍生工具合约的交易对手净额结算、期货佣金商户交易的保证金账户存款，以及根据衍生工具和套期保值交易的会计指引收取或支付的现金抵押品。在2021年9月30日或2020年9月30日，TVA的合并资产负债表上都没有实质性的抵销金额。
(2) 信用证金额约为$。1.210亿美元和1.52021年9月30日和2020年9月30日，分别有10亿美元作为抵押品入账，以根据对这些衍生品的抵押品要求，部分确保其中一种货币掉期和一种利率掉期的负债头寸。
其他衍生工具
投资基金衍生品投资基金主要由NDT、ART、SERP和DCP持有的资金组成。请参见附注17-公允价值计量 — 投资基金有关信托、计划和投资类型的讨论。NDT和ART可以投资于衍生品工具，其中可能包括掉期、期货、期权、远期和其他工具。在2021年9月30日和2020年9月30日，NDT持有购买债务证券的远期合约投资。这些衍生工具的公允价值合共为净资产头寸#美元。2百万美元和$13截至2021年9月30日和2020年9月30日，分别为100万。
抵押品*TVA的利率互换和货币互换包含合同条款，要求一方在协议项下的负债余额超过一定门槛时提供抵押品(以现金或信用证的形式)。*截至2021年9月30日，所有具有信用风险相关或有特征的、处于负债状态的衍生品工具的公允价值合计为$1.7根据这些安排，截至2021年9月30日，TVA的抵押品义务约为30亿美元。1.1200亿美元，TVA为此公布了约15亿美元1.210亿美元的信用证。因此，这些信用证减少了相关信贷安排下的可用余额。TVA对其违约风险的评估包括，由于这一过帐抵押品，其在合同下的风险敞口减少。
对于其所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具：
•如果TVA仍然是一个持有多数股权的美国政府实体，但标准普尔金融服务公司(Standard&Poor‘s Financial Services，LLC)或穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service，Inc.)分别将TVA的信用评级下调至AA或Aa2，那么TVA的抵押品义务可能会增加#美元。22百万美元，而且
•如果TVA不再由美国政府持有多数股权，TVA的信用评级可能会被下调，TVA将被要求提供额外的抵押品。
交易对手风险
当交易对手有可能无法按照商定的条款履行义务时，TVA可能会面临一定的风险。这些风险可能与信用、运营或不良表现有关。为减低某些交易对手风险，TVA于订立协议前分析交易对手的财务状况，设定信贷限额，持续监察该等限额的适当性，以及交易对手信誉的任何变化，并在需要时采用信贷缓解措施，例如抵押品或预付款安排及总买卖协议。
顾客.TVA面临与向LPCS交付电力销售以及直接服务的行业和联邦机构的应收贸易账款相关的交易对手信用风险，这些应收账款都位于田纳西州山谷地区。在$1.510亿美元和1.4在分别于2021年和2020年9月30日未偿还的电力销售应收账款中，几乎所有交易对手都被评为投资级。非投资级客户的债务由抵押品担保。TVA还面临着与少数投资者所有的地区的交易所权力安排的风险。
与已交付电力或替换长期购买电力或燃料协议的未平仓有关的公用事业。TVA认为，其交易对手业绩风险审查的政策和程序总体上保护了TVA不受与市场和经济状况有关的重大风险敞口的影响。请参阅注释1 — 重要会计政策摘要 — 坏账准备，附注3-应收账款，净额，及 注9-其他长期资产.
TVA的收入来自二合计占比的LPCS17在截至2021年9月30日和2020年9月30日的两年中，占总营业收入的百分比。
供应商。*TVA评估潜在的供应商绩效风险，包括燃料、零部件和服务的采购。如果供应商无法履行TVA的现有合同，或者TVA无法从其他供应商获得类似的服务，TVA可能会遇到延迟、中断、额外成本或其他可能影响发电、维护和资本计划的运营结果。如果TVA的燃料或购买的电力供应商之一未能履行其与TVA签订的合同条款，TVA可能会损失根据合同向供应商支付的款项，不得不在现货市场购买替代燃料或电力，价格可能远远高于TVA根据合同有权支付的价格。此外，TVA可能无法及时获得替代燃料或电力，因此可能无法履行其提供电力的义务。新冠肺炎对供应商的影响有所增加，如延迟和价格波动，但通过现有合同、增加交付期和与供应商的沟通，已经能够应对这些影响；因此，目前TVA没有经历重大业务中断。
天然气。TVA从各种供应商那里购买天然气需求，并根据多条州际天然气管道的固定和非固定运输合同向其天然气车队交付天然气。TVA签订了存储容量合同，允许在天然气需求高峰期或供应中断期间实现运营灵活性和增加供应。TVA还维护现场燃料油备份，以便在发生重大供应中断时在大多数燃气轮机地点运行。在供应商不履行义务的情况下，TVA相信它可以获得替代天然气。
煤，煤。为了帮助确保可靠的煤炭供应，TVA在2021年9月30日与多家供应商签订了煤炭合同。合同中的煤炭供应来自美国的多个地理区域，将通过各种运输方式(如驳船、铁路和卡车)运输。由于新兴技术、环境法规和过去几年平均较低的天然气价格，煤炭供应商面临着越来越大的财务压力，这导致了相对较低的信用评级和破产、重组、煤矿关闭或其他情况。煤炭需求的持续下降可能会导致进一步的整合、更多的破产、重组、煤矿关闭或其他情况。目前的市场状况表明，由于出口、公用事业需求和矿山产能的增加，现货市场煤炭供应有限。
核燃料。核燃料主要通过长期铀浓缩供应合同、合同转换服务、合同浓缩服务或两者的组合以及合同燃料制造服务获得。铀精矿和某些核燃料服务的供应市场受到价格波动和供应限制的影响。供应市场条件可能使采购合同面临与潜在的交易对手不履行有关的信用风险。如果这些或其他供应商不履行义务，TVA相信可以获得替代铀浓缩和核燃料服务，尽管与目前供应协议下的价格相比，价格可能不太有利。
购买的电力。TVA通过长期和短期PPA以及现货市场购买从各种发电商那里获得电力。为了满足客户对更清洁、更绿色能源的偏好和要求，TVA已经与可再生资源供应商签订了某些PPA。TVA还有一项PPA，将于2032年3月31日到期，电力供应商为440一座褐煤发电厂的夏季净发电量为100兆瓦(“MW”)。TVA已确定供应商具有相当于非投资级信用评级；因此，供应商已根据协议条款向TVA提供信用保证。
其他供应商。由于不可抗力事件，TVA受到的影响微乎其微，但一个主要涡轮机部件的制造延迟除外。TVA和供应商制定了缓解策略，减少了对TVA停机计划的影响。TVA将继续监控供应基地，并与供应商保持联系，以识别潜在风险。
2021年5月，TVA接到了殖民地管道勒索软件攻击的通知，该勒索软件攻击导致管道关闭了一段时间。殖民地管道输送了TVA精炼产品的一部分，如汽油和柴油等。这一事件并未对TVA的业务或运营产生实质性影响。在此期间，不需要替代燃料供应来源或派遣替代发电来源，这主要是因为有足够的现有库存。
衍生交易对手.*TVA已签订实物和金融合同，符合对冲目的的衍生品，TVA的NDT、ART和合格固定收益养老金计划已签订用于投资目的的衍生品合同。如果其中一项实物或金融衍生交易的交易对手违约，TVA可能会产生与达成替代交易相关的大量成本。如果NDT、ART或合格养老金计划出于投资目的而签订的衍生品合约的交易对手违约，投资价值可能会大幅下降，甚至可能变得一文不值。TVA集中了银行、煤炭和天然气行业的信用风险，因为这些行业的多家公司在各种衍生品交易中充当TVA的交易对手。在…
2021年9月30日，TVA的所有货币掉期和利率掉期以及NDT和ART中的所有衍生品都是与穆迪信用评级为A2或者更高。
TVA将合格的远期天然气合约归类为衍生品。看见未接受套期保值会计处理的衍生品上面。截至2021年9月30日，天然气合同的交易对手评级在B1至AA2。田纳西电信认识到需求放缓以及新冠肺炎疫情对石油和天然气行业的影响。TVA将继续监测影响和受影响的信用评级，并在适用时执行合同履约保证条款。
17.国际公允价值计量
公允价值是根据在资产或负债的本金市场(或在没有本金市场的情况下，即市场参与者之间有序交易中最有利的资产或负债市场)将收到的资产或转移负债而支付的交换价格(退出价格)来确定的，该交换价格是根据资产或负债在市场参与者之间有序交易中收到的交换价格或为转移负债而支付的交换价格(退出价格)确定的。TVA使用市场或可观察到的投入作为首选的价值来源，其次是在没有市场投入的情况下基于假设交易的假设。
评估技术
公允价值的计量导致按用于确定公允价值的投入按如下方式分类：
| | | | | | | | | | | |
| 1级 | —
| | 对于相同的资产或负债，报告实体可以进入的活跃市场的未调整报价。活跃市场是指资产或负债的交易发生的频率和数量足以提供定价的市场。 |
2级
| —
| | 除一级所包括的以可观察市场数据为基础且基本上在资产或负债的整个期限内直接或间接可观察到的市场报价以外的定价投入，包括类似资产或负债的报价市场价格、非活跃市场中相同或类似资产的市场报价、调整后的报价市场价格、来自可观测数据(如利率和收益率曲线)的投入、以通常报价间隔可观察到的波动性和违约率，以及通过相关或其他方式从可观测市场数据得出的投入。 |
| 3级 | —
| | 对来自客观来源的不可观测或不太可观测的投入进行定价。只有在不可观测的投入不可用的情况下，才能使用不可观测的投入。这些投入从市场参与者的角度维持退出价格的概念，并应反映其他市场参与者的假设。一个实体应考虑所有市场参与者的假设，这些假设可以在没有不合理的成本和努力的情况下获得。这些假设被给予最低的优先级，通常用于内部开发的方法，以在没有可观察到的市场数据时产生管理层对公允价值的最佳估计。 |
公允价值层次结构内的金融工具水平(其中级别1为最高，级别3为最低)基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
以下各节描述了TVA用来按公允价值计量不同金融工具的估值方法。除SERP和DCP资产的损益外，所有这些资产和负债的公允价值变动都在TVA的综合资产负债表和综合全面收益表(亏损)上记录为监管资产、监管负债或AOCI的变化。除SERP和DCP资产的损益外，与这些公允价值计量相关的综合经营报表或综合现金流量表没有受到任何影响。
投资基金
截至2021年9月30日，投资基金包括$4.110亿美元的股权证券和债务证券归类为按公允价值计量的交易。股票和交易债务证券在NDT、ART、SERP和DCP持有。NDT持有最终退役TVA核电站的资金。ART持有的资金主要用于与TVA其他长期资产的未来关闭和退役相关的成本。无损检测和抗逆转录病毒治疗的余额为#美元。2.810亿美元和1.1分别为2021年9月30日的10亿美元。
TVA建立了SERP，为TVA选定的员工提供与竞争组织提供的福利相当的福利。DCP旨在为参与者提供将薪酬推迟到未来期间的能力。NDT、ART、SERP和DCP基金投资于证券投资组合，通常旨在实现与整体股权和债券市场表现一致的回报。
NDT、ART、SERP和DCP由多种投资类型组成，由外部机构投资经理管理。大多数美国和国际股票、美国国债通胀保值证券(“TIPS”)、房地产投资信托证券、现金证券和某些衍生工具是根据活跃市场的报价计算的，并被归类为1级估值。固定收益投资，高收益固定收益
投资、货币和大多数衍生工具都是非交易所交易的，被归类为二级估值。这些衡量方法是基于市场和收入方法，并有可观察到的市场投入。
包括私募股权有限合伙企业、私人房地产投资和私人信贷投资，可能包括通过第三方投资管理公司管理的基金持有私人房地产投资、风险资本、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务，以及特殊情况。这些投资通常涉及三-到-四-投资者出资的一年，然后是一段分配期，通常是几年。投资期一般是最低限度的，10几年或更长时间。NDT与私募股权有限合伙企业相关的资金承诺为#美元。221百万美元，私人真实资产为$96百万美元，私人信贷为$442021年9月30日，100万。ART有与私募股权有限合伙企业相关的无资金承诺，金额为#美元。123百万美元，私人真实资产为$65百万美元，私人信贷为$212021年9月30日，100万。这些投资没有赎回或有限的赎回选择，也可能对NDT和ART清算其投资的能力施加限制。确实有不是这些投资的现成外汇报价。这些投资的公允价值是基于投资经理提供的信息。这些投资按季度计价。作为公允价值的实际权宜之计，TVA的私募股权有限合伙企业、私人不动产投资和私人信贷投资按资产净值(“NAV”)估值。TVA将其在这些类型投资中的权益归类为公允价值层次中以资产净值计量的投资。
混合基金是指由多个单独的金融工具组成的投资基金。NDT、ART、SERP和DCP持有的混合基金要么由单一类别的证券(如股票、债务或外币证券)组成，要么由多个类别的证券组成。这些混合基金的所有基础头寸要么是交易所交易的，要么是使用类似工具的可观察到的投入来衡量的。混合基金的公允价值是基于基金份额的资产净值(计算单位)，从基金中的标的证券价格得出。这些混合基金可以在计量日资产净值赎回，并在公允价值层次中被归类为按资产净值计量的混合基金。
股权和交易债务证券的已实现和未实现损益在当期收益中确认，并以平均成本为基础。NDT和ART的损益随后根据TVA的监管会计政策重新分类到监管资产或负债账户。见注1-重要会计政策摘要 — 基于成本的监管和 注10 — 监管资产和负债. TVA记录了与其在每个时期持有的股权和交易债务证券有关的未实现收益和亏损如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未实现投资收益(亏损)
于截至九月三十日止年度或截至九月三十日止年度 |
| 基金 | 财务报表列报 | | 2021 | | 2020 |
| 无损检测 | 监管资产 | | $ | 279 | | | $ | 37 | |
| 艺术 | 监管资产 | | 145 | | | 32 | |
| SERP | 其他收入(费用) | | 7 | | | 3 | |
| 磷酸氢钙 | 其他收入(费用) | | 1 | | | 2 | |
货币和利率掉期衍生品
见附注16-风险管理活动与衍生品交易 — 货币掉期现金流套期保值策略和未接受套期保值会计处理的衍生品有关TVA货币掉期和利率掉期的性质、目的和或有特征的讨论。这些掉期被归类为二级估值，并基于类似工具的可观察到的市场投入，基于收益法进行估值。
商品合约衍生品
见附注16-风险管理活动与衍生品交易— 未接受套期保值会计处理的衍生品。这些合同大多是基于市场方法进行估值的，这种方法利用外部行业经纪服务提供的短期和中期市场报价。
不履行风险
对不履行风险(包括信用风险)的评估考虑了当前市场状况的变化、关于不履行风险的现成信息、信用证、抵押品、其他可用安排以及主要净额结算安排的性质。TVA是货币掉期、利率掉期、商品合约和其他使TVA面临非履约风险的衍生品的交易对手。TVA持有的大部分投资和某些交易所交易工具的不履行风险被计入退出价格，该退出价格是根据用于对投资进行市价计价的报价市场数据得出的。
对于TVA的大多数衍生工具而言，不履行风险是对初始资产/负债公允价值的调整。TVA通过应用信用估值调整(“CVA”)，对TVA(负债)和交易对手(资产)的非履约风险进行调整。TVA根据以下条款为每个适用的金融工具确定适当的CVA
从穆迪获得的工具和TVA或交易对手的信用评级。对于没有可观察到的信用评级的公司，TVA使用内部分析来为交易对手分配一个可比的评级。对于信用评级与合同剩余期限一致的公司，TVA使用历史违约率(穆迪报告的1984财年至2020财年)对每种金融工具进行贴现。CVA的应用产生了不到#美元的费用。1资产公允价值减少100万美元和12021年9月30日负债公允价值减少100万。
公允价值计量
下表列出了在公允价值层次结构内，TVA在2021年和2020年9月30日按公允价值经常性计量的金融资产和负债。金融资产和负债已根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。TVA对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债的公允价值的确定及其在公允价值层级中的分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值计量 2021年9月30日 |
| 有效报价
*面向以下领域的市场
相同的资产
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 634 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 634 | |
政府债务证券(1) | 573 | | | 24 | | | — | | | 597 | |
公司债务证券(2) | — | | | 411 | | | — | | | 411 | |
| 抵押贷款和资产支持证券 | — | | | 63 | | | — | | | 63 | |
| 机构共同基金 | 225 | | | — | | | — | | | 225 | |
| 远期债务证券合约 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
以资产净值衡量的私募股权基金(3) | — | | | — | | | — | | | 357 | |
以资产净值计量的私人不动产基金(3) | — | | | — | | | — | | | 272 | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | — | | | — | | | — | | | 71 | |
按资产净值计量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,421 | |
| 总投资 | 1,432 | | | 500 | | | — | | | 4,053 | |
| | | | | | | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 250 | | | — | | | 250 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 1,432 | | | $ | 750 | | | $ | — | | | $ | 4,303 | |
| | | | | | | |
| 相同负债的活跃市场报价
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) | | 总计 |
| 负债 | | | | | | | |
货币互换(4) | $ | — | | | $ | 83 | | | $ | — | | | $ | 83 | |
| 利率互换 | — | | | 1,639 | | | — | | | 1,639 | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 1,725 | | | $ | — | | | $ | 1,725 | |
备注
(1)包括政府资助的实体，包括$573公允价值等级1级以内的100万美国国债。
(2)包括美国债务和外债。
(3)使用每股资产净值(或其等价物)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与合并资产负债表中列示的金额进行协调。
(4)TVA记录从交易对手收到或支付给交易对手的现金抵押品净额后的货币掉期，只要该金额没有记录在应付账款和应计负债中。见附注16-风险管理活动和衍生品交易-衍生品资产和负债的抵消.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值计量
2020年9月30日 |
| 有效报价
*面向以下领域的市场
相同的资产
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500 | |
政府债务证券(1) | 485 | | | 40 | | | — | | | 525 | |
公司债务证券(2) | — | | | 356 | | | — | | | 356 | |
| 抵押贷款和资产支持证券 | — | | | 27 | | | — | | | 27 | |
| 机构共同基金 | 188 | | | — | | | — | | | 188 | |
| 远期债务证券合约 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
以资产净值衡量的私募股权基金(3) | — | | | — | | | — | | | 194 | |
以资产净值计量的私人不动产基金(3) | — | | | — | | | — | | | 168 | |
**以资产净值衡量的私人信贷(3) | — | | | — | | | — | | | 53 | |
按资产净值计量的混合基金(3) | — | | | — | | | — | | | 1,174 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总投资 | 1,173 | | | 436 | | | — | | | 3,198 | |
| | | | | | | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 49 | | | — | | | 49 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 1,173 | | | $ | 485 | | | $ | — | | | $ | 3,247 | |
| | | | | | | |
| 相同负债的活跃市场报价
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) | | 总计 |
| 负债 | | | | | | | |
货币互换(4) | $ | — | | | $ | 209 | | | $ | — | | | $ | 209 | |
| 利率互换 | — | | | 2,041 | | | — | | | 2,041 | |
| 商品合约衍生品 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 2,253 | | | $ | — | | | $ | 2,253 | |
备注
(一)包括政府发起的实体。
(2)包括美国债务和外债。
(3) 使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与合并资产负债表中列示的金额进行协调。
(4)TVA记录从交易对手收到或支付给交易对手的现金抵押品净额后的货币掉期，只要该金额没有记录在应付账款和应计负债中。见附注16-风险管理活动和衍生品交易-衍生品资产和负债的抵消.
下表列出了所有商品合约衍生品的对账情况，这些衍生品是使用重大不可观察的投入(第3级)定期按公允价值计量的：
| | | | | |
使用重大不可观察输入的公允价值计量 (单位：百万) |
| | 商品合约衍生品(1) |
| 2019年10月1日的余额 | $ | (4) | |
| |
| |
| |
| 聚落 | (1) | |
| 作为监管资产和负债递延的未实现净收益(亏损)的变化 | 5 | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | — | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
注意事项
(1)于2020年第四季度，TVA停止计入远期煤炭合约的衍生工具。因此，使用重大不可观察输入的公允价值计量是零2020年9月30日和2021年9月30日。
其他未按公允价值记录的金融工具
TVA使用以下描述的方法和假设来估计每一类重要金融工具的公允价值。在2021年和2020年9月30日持有的金融工具的公允价值可能不能代表这些工具到期或被召回或提早赎回时将记录的实际损益。TVA在2021年9月30日、2021年9月和2020年9月未按公允价值记录的金融工具的估计价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允价值记录的金融工具的估计价值 (单位：百万) |
| | | | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| | 估价分类 | | 携带
金额 | | 公平
价值 | | 携带
金额 | | 公平
价值 |
能量右转(EnergyRight)® 应收账款净额(包括当期部分) | 2级 | | $ | 72 | | | $ | 71 | | | $ | 87 | | | $ | 86 | |
| | | | | | | | | |
| 贷款和其他长期应收账款净额(包括当期部分) | 2级 | | 99 | | | 94 | | | 105 | | | 93 | |
| | | | | | | | | |
能量右转(EnergyRight)® 融资义务(包括当期部分) | 2级 | | 82 | | | 92 | | | 97 | | | 108 | |
| | | | | | | | | |
| 资金不足的贷款承诺 | 2级 | | — | | | 3 | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | |
| 强制赎回的VIE的会员权益(包括当前部分) | 2级 | | 23 | | | 30 | | | 26 | | | 35 | |
| | | | | | | | | |
| 长期未偿还电力债券，净额(含本期) | 2级 | | 18,485 | | | 24,309 | | | 19,743 | | | 26,630 | |
| | | | | | | | | |
| VIE的长期债务，净额(包括本期) | 2级 | | 1,049 | | | 1,307 | | | 1,089 | | | 1,419 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应收账款、净债务和短期债务的账面价值接近其公允价值。
贷款和其他长期应收账款的公允价值是通过使用相当于向信用评级相似的借款人发放的类似贷款的贷款利率和类似剩余期限(如适用)的贴现率来确定未来现金流的现值来估计的。强制赎回的VIE的长期债务和会员权益的公允价值是通过使用类似债务的当前市场利率确定未来现金流现值、实施信用评级和剩余到期日来估计的。
18. 收入
售电收入
TVA与客户签订合同的收入主要来自向其客户发电和销售电力，并计入综合经营报表上的销售电力收入。电力主要出售给LPCS，然后分配给他们的最终用户。此外，TVA还向直接服务的工业公司、联邦机构和其他机构出售电力。
| | | | | |
| LPC销售额 | 大致92在截至2021年9月30日的一年中，TVA销售电力收入的30%流向了LPCS，然后LPCS使用自己的配电系统将电力分配给他们的客户。电力在LPC服务区域内的交货点向每个LPC供电。当客户在交货点获得权力时，TVA确认收入。对于电力销售，随着时间的推移，提供电力的履约义务是分系列履行的，因为在客户合同期限内的电力销售是一系列基本相同的不同货物，并具有相同的向客户转移的模式。TVA在交付后没有持续的履约义务。使用输出法确认收入，如实地描述了用户获得电力控制权并在交付时从电力使用中获益时的电力转移情况。此外，TVA有权强制执行对在任何离散时间点交付的能源的对价，并将按反映TVA有权对交付的能源进行对价的金额确认收入。
收入金额是根据TVA董事会批准的合同价格计算的。客户按月向客户开具发电单，发电费由位于发电点的电表测量。净交易价格由客户在开票时已知的某些信用额度抵消。信用额度旨在实现“田纳西州退伍军人管理局法案”的目标，其中包括为长期合作伙伴关系住宅客户提供的水电优惠信用额度、为促进田纳西河谷经济增长而提供的经济发展信用额度、为保持与土地供应公司的长期合作伙伴关系而设立的批发账单信用额度、为支持长期合作伙伴关系和加强公共电力应对“新冠肺炎”疫情而设立的大流行病信用额度，以及使田纳西州退伍军人管理局能够在需求高峰期减少工业客户使用量以平衡系统需求的需求响应信用额度。付款通常在发票开具后大约一个月内到期。 |
| |
| 直接服务的客户 | 直接服务的客户，包括工业客户、联邦机构和其他客户，将电力用于自己的消费。与LPCS类似，电力被输送到一个交货点，客户在交货点占有电力，TVA确认收入。对于所有电力销售，由于客户合同期限内的电力销售是一系列基本相同且具有相同转移到客户的模式的不同商品，因此随着时间的推移，提供电力的履约义务是一系列履行义务。TVA在交付后没有持续的履约义务。使用输出法确认收入，如实地描述了用户获得电力控制权并在交付时从电力使用中获益时的电力转移情况。此外，TVA有权强制执行对在任何离散时间点交付的能源的对价，并将按反映TVA有权对交付的能源进行对价的金额确认收入。
收入金额是根据TVA董事会批准的合同价格计算的。客户按月向客户开具发电单，发电费由位于发电点的电表测量。净交易价格由客户在开票时已知的某些信用额度抵消。信用额度的例子包括：促进田纳西州山谷增长的经济发展信用额度；为支持直接服务的客户以应对新冠肺炎疫情而创建的大流行病信用额度；以及允许田纳西州退伍军人管理局在需求高峰期减少工业客户使用量以平衡系统需求的需求响应信用额度。付款通常在发票开具后大约一个月内到期。 |
其他收入
其他收入主要包括转运费和网络传输费、作为发电副产品的过剩蒸汽的销售、TVA与客户之间互联点的交货点费用以及某些其他辅助商品或服务。
分门别类收入
2021年期间，TVA的电力销售收入为10.410亿美元，几乎占了TVA所有的收入。TVA过去三年每年按州划分的营业收入详见下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按州分列的营业收入 截至九月三十日止的年度 (单位：百万) |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
阿拉巴马州 | $ | 1,508 | | | $ | 1,439 | | | $ | 1,593 | |
佐治亚州 | 254 | | | 249 | | | 270 | |
肯塔基州 | 655 | | | 624 | | | 691 | |
密西西比州 | 984 | | | 941 | | | 1,063 | |
北卡罗来纳州 | 66 | | | 65 | | | 74 | |
田纳西州 | 6,841 | | | 6,740 | | | 7,419 | |
维吉尼亚 | 42 | | | 42 | | | 45 | |
| 小计 | 10,350 | | | 10,100 | | | 11,155 | |
| 系统外销售 | 7 | | | 4 | | | 4 | |
| | | | | |
| 售电收入 | 10,357 | | | 10,104 | | | 11,159 | |
| 其他收入 | 146 | | | 145 | | | 159 | |
| 营业总收入 | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | |
TVA过去三年每年按客户类型划分的营业收入详见下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按客户类型划分的营业收入 截至九月三十日止的年度 (单位：百万) |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 售电收入 | | | | | |
| 地方电力公司 | $ | 9,534 | | | $ | 9,406 | | | $ | 10,351 | |
| 直接服务的行业 | 707 | | | 588 | | | 686 | |
| 联邦机构和其他机构 | 116 | | | 110 | | | 122 | |
| | | | | |
| 售电收入 | 10,357 | | | 10,104 | | | 11,159 | |
| 其他收入 | 146 | | | 145 | | | 159 | |
| 营业总收入 | $ | 10,503 | | | $ | 10,249 | | | $ | 11,318 | |
*TVA和LPCS继续合作，以满足田纳西谷周围消费者不断变化的需求。2019年，TVA董事会批准了一项合作伙伴协议选项，该选项更好地使LPC电力合同的期限与TVA的长期承诺保持一致。根据合作关系安排，LPC电力合同每年自动续签，并有20年的终止通知。在某些情况下，合作安排可以终止，包括TVA未能按照未来协议的规定限制费率上涨。参与的LPC将获得包括以下福利在内的福利3.1TVA将以批发账单信贷的百分比换取他们的长期承诺，这使得TVA能够在相应的时期内收回其长期财务承诺，这将使TVA能够在一段时间内收回其长期财务承诺。参与长期合作协议的LPCS的批发账单信用总额为$189百万，$163百万美元，以及$14在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的几年中，分别为600万美元。2020年6月，TVA为参与的LPCS提供了灵活性选项，允许他们在2015-2019年期间在本地发电或购买高达平均每小时能源销售额约5%的电力，以满足其个人客户的需求。截至2021年11月12日，145LPCS已经与TVA签署了为期20年的合作伙伴协议，并且74LPCS已经签署了一份灵活性协议。
2020年8月，TVA董事会批准了一项大流行救济信贷，该信贷将在2021年生效。每月2.5%的基本利率信贷，总额为$2212021年为600万美元，适用于向TVA的LPCS(其大型商业和工业客户)提供的服务，TVA在2021年9月之前直接为客户提供服务。2021年8月，TVA董事会批准了2.5%的月度基本利率信贷-大流行恢复信贷，该信贷将在2022年生效。这笔信贷预计约为2.2亿美元，也将适用于向TVA的LPCS提供的服务，这些LPCS是TVA的大型商业和工业客户，以及TVA直接服务的客户。2021年11月，TVA董事会批准每月1.5%的基本利率信贷，这是大流行恢复信贷的延伸，将在2023年生效。2023年的信贷预计约为1.33亿美元，其管理方式将类似于大流行恢复信贷。
下表汇总了2021年按合同安排的LPC数量、从此类安排中获得的收入以及这些收入占TVA 2021年总运营收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA地方电力公司合同
于截至2021年9月30日或截至2021年9月30日的年度 |
合同安排(1) | LPC数量 | | 向LPCS出售电力的收入
(单位：百万) | | 营业总收入占总营业收入的百分比 |
| 20年终止通知 | 145 | | | $ | 7,987 | | | 76.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| 为期5年的终止通知 | 8 | | | 1,547 | | | 14.7 | % |
| 总计 | 153 | | | $ | 9,534 | | | 90.7 | % |
注意事项
(1)通常情况下，劳资双方的终止通知期是相同的，但在与其中一家劳资关系公司签订的5年终止通知的合约中，TVA有10年的终止通知(如果TVA失去了酌情厘定批发费率的权力，该通知就变成了5年的终止通知)。某些LPC有五年的终止通知，如果国会法案、法院裁决或监管变化要求或允许该选举，则期限更短。
TVA最大的两个LPCS-MLGW和NES-分别签订了为期五年和20年的终止通知期合同，其中对MLGW和NES的销售额占到九百分比和八分别占2021年、2020年和2019年TVA总营业收入的百分比。包括MLGW在内的某些LPC正在评估未来能源选择的选择。此外，在2021年1月，四家LPCS向联邦能源管理委员会(FERC)提出申诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为其提供服务的供应商提供传输和互联服务。2021年8月，其中一家LPCS通知FERC它退出了投诉和请愿。其余三个LPC占三在截至2021年9月30日的一年中，占TVA总营业收入的百分比。见附注23-承诺和意外情况-法律程序-对反偷窃修正案的挑战获取此法律程序的最新信息。
合同余额
这些合同资产代表着一个实体有权对价，以换取该实体转让给客户的商品和服务。截至2021年9月30日，TVA没有任何实质性合同资产。
所谓合同责任是指实体向客户转让商品或服务的义务，该实体已经从客户那里获得了对价(或应支付的对价金额)。这些合同债务主要与履行义务履行之前收到的预付对价有关。看见经济发展激励措施下面。
经济发展激励。根据某些经济发展计划，TVA为目标业务部门的现有和潜在电力客户提供激励措施，这些客户承诺多年投资田纳西河谷。TVA将这些激励措施记录为收入的减少。记录为收入减少的激励措施为$315百万，$318百万美元，以及$3102021年、2020年和2019年分别为600万美元。已获批准但尚未支付的奖励计入综合资产负债表上的应付帐款、应计负债和其他长期负债。截至2021年9月30日和2020年9月30日，未支付奖励金额为176百万美元和$172分别为百万美元。如果客户未能满足某些计划要求，则已支付的奖励可能会被追回。2020年5月，TVA设立了灵活性条款，以支持由于新冠肺炎疫情和相应的经济低迷而出现财务和运营困难的参与客户的持续运营和恢复。这些规定在2020年12月的申请期内可用，这为客户提供了到2021年的灵活性。这些规定没有对TVA产生实质性影响。
19. 专有资本
拨款投资
TVA的权力计划和管理(非权力)计划最初主要由国会拨款资助。1959年，国会通过了一项对TVA法案的修正案，要求TVA的权力计划必须从电力收入和电力计划融资收益中自筹资金。虽然TVA的权力计划在自筹资金后没有直接获得拨款，但TVA继续接受某些多用途和其他与权力任务相关的活动以及管理活动的拨款。--TVA.
1959年对TVA法案的修正案还要求TVA从1961年开始，每年从电力净收益中向美国财政部支付电力收入，作为电力计划拨款投资的偿还和回报，直至总额为#美元。1.0根据1959年修正案，电力计划拨款投资中的140亿美元已经偿还。美国TVA满足了偿还美元的要求。1.02014年电力计划拨款投资10亿美元。TVA法案要求TVA继续向美国财政部支付款项，作为剩余美元的回报258电力计划拨款投资的百万美元。
下表汇总了TVA与拨付资金和留存收益相关的活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自有资本活动摘要 于截至九月三十日止年度或截至九月三十日止年度 |
| | 2021 | | 2020 |
| 电源计划 | | 非电源
多个项目 | | 电源计划 | | 非电源
多个项目 |
| 拨款投资 | $ | 258 | | | $ | 4,351 | | | $ | 258 | | | $ | 4,351 | |
| 专有资本 | | | | | | | |
| 年初余额 | 12,177 | | | (3,803) | | | 10,823 | | | (3,795) | |
| 年度净收益(亏损) | 1,520 | | | (8) | | | 1,360 | | | (8) | |
| 电力项目拨款投资回报率 | (4) | | | — | | | (6) | | | — | |
新会计准则的实施(1) | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| 年终余额 | 13,689 | | | (3,811) | | | 12,177 | | | (3,803) | |
| 截至9月30日的净自有资本 | $ | 13,947 | | | $ | 540 | | | $ | 12,435 | | | $ | 548 | |
注意事项
(1)见注2-新会计准则及其解释的影响。
向美国财政部支付款项
TVA向美国财政部支付了#美元4百万，$6百万美元，以及$62021年、2020年和2019年分别为电力计划拨款投资的回报。电力计划拨款投资的回报金额以当年年初的电力计划拨款投资余额和同日美国财政部就其全部可市场公共债务计算的平均应付利率为基础。电力计划拨款投资的应付利率为1.64百分比,2.44百分比，以及2.372021年、2020年和2019年的百分比。
累计其他综合收益(亏损)
AOCI包括的项目包括某些衍生工具的市场估值调整。(见附注16)-风险管理活动和衍生工具交易。
TVA将债务和相关应计利息的汇率损益记录在净收入中，并通过保监处将其货币互换资产和负债计入市价。126百万美元和$(12021年和2020年分别为货币互换MtM上的AOCI。然后，TVA将AOCI中的一笔金额重新归类为净收益，抵消了记录债务汇兑损益和相关应计利息的损益。从OCI重新归类到净收入的金额导致净收入增加(减少)至$。97百万，$38百万美元，以及$(45)分别为2021年、2020年和2019年的净收益。这些重新分类，加上债务汇兑损益和相关应计利息的记录，对2021年、2020和2019年的净收入没有影响。根据预测的外币汇率，TVA预计将重新分类约$25AOCI在未来12个月内将从AOCI获得的收益用于利息支出，以抵消预期将记录在与债务汇兑收益和相关应计利息相关的利息支出中的金额。
20. 其他收入(费用)，净额
下表汇总了与TVA经营活动无关的收入和支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(费用)，净额 截至九月三十日止的年度 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 贝尔方特 | $ | (28) | | | $ | — | | | $ | 21 | |
| 利息收入 | 12 | | | 18 | | | 25 | |
| 对外服务 | 13 | | | 12 | | | 13 | |
| 投资收益(亏损) | 16 | | | 9 | | | 3 | |
| 杂类 | — | | | (3) | | | — | |
| 其他收入(费用)合计(净额) | $ | 13 | | | $ | 36 | | | $ | 62 | |
在2021年期间，TVA实现了28100万法院指示支付与出售Bellefonte相关的款项。2019年，买方核能开发有限责任公司(“核能开发”)未能满足销售合同中关于在2018年11月30日截止日期之前获得NRC批准转让所需核许可证和支付剩余销售价格的要求。2021年8月，法院裁定，根据合同的终止条款，核发展有权要求TVA退还核发展的首付款及其支付的补偿费用，以及2021年全额支付的预判利息。见附注23-承诺和或有事项 — 法律程序— 涉及贝尔方特核电站的案件关于核发展公司提起的诉讼的讨论。
21. 补充现金流信息
支付的利息为美元。1.1亿美元，1.130亿美元，以及1.22021年、2020年和2019年分别为30亿美元。由于支付时间的不同，这些金额在某些年份与利息支出不同。2021年、2020年或2019年没有利息资本化。
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日，计入应付账款和应计负债的在建工程和核燃料支出为$6371000万，$3982000万美元，以及$324分别为2000万美元，并作为非现金投资活动从截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度合并现金流量表中剔除。
截至2021年9月30日的年度合并现金流量表中未列明的非现金投融资活动为#美元。2332000万美元主要与2021年3月修订的融资租赁产生的租赁资产和负债增加有关。不包括在2020年和2019年9月30日终了年度的合并现金流量表中，因为非现金融资活动为#美元394百万美元，主要与购买力平价协议有关的租赁义务和$102000万美元分别与租赁设备产生的租赁义务有关。见附注8-租契有关TVA融资租赁的更多信息，请访问。截至2020年9月30日的年度合并现金流量表中也未包括#美元。80300万美元和300万美元73700万美元分别作为非现金融资和投资活动，原因是取消对天堂管道融资义务和资产的确认。
被计入套期保值的掉期合约的现金流被归类为与被套期保值的项目相同的类别，或者在与工具性质一致的基础上进行分类。
22.退休福利计划
TVA赞助了一个覆盖2014年7月1日之前聘用的大多数全职员工的合格固定福利计划(“养老金计划”)，一个覆盖大部分全职员工的合格固定缴费计划(“401(K)计划”)，两个没有资金支持的退休后医疗保健计划，规定为符合条件的退休人员的医疗保险、其他离职后福利(如工人补偿)和SERP提供非既得性贡献的两个计划。养老金计划和401(K)计划由一个独立的法人实体管理。它由自己的董事会(“TVARS董事会”)管理。
计划和福利概述
退休计划。养老金计划的参与者要么获得传统的最终平均工资养老金，要么获得现金余额养老金。传统的养老金福利是基于参与者的信用服务，他们连续三年符合资格的最高补偿的平均月薪，以及基于参与者的年龄和服务年限的养老金系数，减去社保补偿。现金余额养老金福利是根据参与者账户中积累的工资和利息抵免以及参与者的年龄计算的。
*养老金计划的所有参与者也有资格获得401(K)计划匹配缴费，可能有资格获得401(K)计划的非选择性缴费，并可能有资格进行最高达$的税后缴费。10,000每年到
养老金计划，在参与者的选择下，投资于固定基金(获得计划中规定的固定利率)或可变基金(获得基于标准普尔500指数基金的回报率)。养老金计划的参与者还可以根据退休时的年龄和服务年限获得补充养老金福利，这是为了帮助抵消退休人员医疗保险的费用。2014年7月1日或之后首次受雇的员工仅参加401(K)计划，并获得401(K)计划账户的非选择性和匹配缴费。
*401(K)计划。根据401(K)计划，TVA向参与者账户提供的非选择性和匹配捐款取决于员工的聘用日期、服务年限和个人选择。符合条件的参与者的非选择性雇主缴费从3%到6%不等，匹配的雇主缴费从1.5%到6%不等。TVA确认的401(K)缴费成本为$92百万，$88百万美元，以及$842021年、2020年和2019年分别为100万。2022年计划捐款费用估计约为#美元。97百万美元。
这是一项补充高管退休计划。TVA已经为某些关键职位的高管建立了SERP，以提供与薪酬挂钩的补充养老金福利，这些福利超过了美国国税局(IRS)适用于合格固定收益养老金计划的规则施加的限制。
其他退休后福利。TVA赞助了两个没有资金的退休后福利计划，规定为某些符合条件的退休人员的医疗保险费用提供非既得性缴费。第一个计划只涵盖某些不符合TVARS福利资格的退休人员和在世的受抚养人，包括补充养老金福利。第二个计划旨在限制某些符合条件的退休人员支付医疗保险的自付金额，并根据TVA服务年限和每月基本养老金金额减去任何TVARS补充养老金金额来提供抵免从2017年1月起，所有符合联邦医疗保险条件的退休人员和配偶都可以通过私人交换获得联邦医疗保险补充保险。过渡到交换不会影响符合条件的退休人员的任何TVARS补充福利，抵免将继续以与以前相同的方式计算。
其他离职后福利。TVA员工在工伤事故中受伤，由劳工补偿方案办公室根据FECA的规定，通过劳工部管理的联邦雇员工伤补偿计划承保，FECA为联邦雇员因工伤或疾病导致的永久和暂时残疾提供补偿和医疗福利。
会计机制
监管会计。*TVA已将所有与未确认的先前服务成本/(信用)、精算净损益以及资金状况相关的金额归类为监管资产或负债，因为这些金额可能会在未来的费率中收取。此外，TVA将养老金成本确认为监管资产或监管负债，条件是根据美国公认会计原则(GAAP)计算的养老金支出金额与TVA作为养老金计划缴款向养老金计划贡献的金额不同。由于计划设计的改变，未来的缴费预计将超过根据美国公认会计准则计算的费用。因此，一旦收回所有此类递延成本，TVA将停止这种监管会计做法，届时它将根据美国公认会计原则确认养老金成本。
成本法。TVA使用预计单位信用成本法来确定退休、终止和辅助福利的服务成本和预计福利义务。在这种方法下，对于未来可能支付的每项福利，在年初和年底都会计算“预计应计福利”。“预计应计福利”是基于计划的应计公式，并在年初或年底服务的基础上计算的，但它使用最终平均补偿、社会保障福利、和其他相关因素预测到员工被假定离开现役的年龄。“预计福利义务”是受雇参与者年初“预计应计福利”的精算现值，是其他参与者所有福利的精算现值。“服务成本”是年初“预计应计福利”与年底“预计应计福利”之间的差额的精算现值。(2)预计福利义务是指对受雇参与者而言，是年初“预计应计福利”的精算现值，是对其他参与者的所有福利的精算现值；以及，服务成本是指年初和年底“预计应计福利”之间的差额的精算现值。
摊销净收益或净亏损。*TVA利用走廊法进行损益摊销。精算假设和实际计划结果之间的差额只有在累计差额超过时才会递延并摊销到定期成本中。10如果有必要，超出的部分将在预期领取福利的参与者的平均未来预期工作年限内摊销，养老金计划约为11年，退休后计划约为12年。
摊销前期服务成本/(贷方)。计划变更导致的先前服务成本/(信用)净额摊销在首次确认的年度和此后每年作为期间费用的一部分计入，直至完全摊销为止。因计划变更而增加或减少的福利义务将在预计将根据该计划获得福利的参与员工的平均剩余服务期内摊销。养老金和退休后计划目前有2009、2016、2018、2019年和2020年计划变更的先前服务成本/(积分)，剩余摊销期限从一年到八年不等。然而，当计划变更减少福利义务时，现有的积极的先前服务成本将从新的先前服务信用基础建立之前最早建立的成本开始减少或消除。
资产法...TVA的资产法计算与市场相关的资产价值(“MRVA”)，确认三年平滑期内已实现和未实现的投资损益，以降低年度净定期养老金福利成本的波动性。MRVA用于确定计划资产的预期回报，这是定期养老金净收益成本的一个组成部分。在9月30日，MRVA的预期回报和计划资产公允价值的实际回报之间的差额被确认为养老金福利债务的精算(收益)/损失。然而，MRVA对9月30日计量的计划资产的公允价值没有影响。
债务和资金状况
提供的精算结果反映了适当的数据和假设，用于衡量计划债务和供资状况。新冠肺炎对金融市场、监管和体验的影响是不确定的，而且仍在不断演变。新冠肺炎疫情对养老金计划和其他退休后计划的最终影响取决于贸易振兴所不知道或无法控制的因素，包括疫情的持续时间和严重程度，为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎大流行对国家和地区经济的更广泛影响。因此，TVA目前无法估计对养老金计划和其他退休后计划的潜在影响。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，计划债务、资产和资金状况的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务和资金状况
截至九月三十日止的年度 |
| 911,000,000 | | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 福利义务的变更 | | | | | | | |
| 年初的福利义务 | $ | 13,675 | | | $ | 13,312 | | | $ | 544 | | | $ | 499 | |
| 服务成本 | 57 | | | 55 | | | 18 | | | 16 | |
| 利息成本 | 368 | | | 415 | | | 16 | | | 16 | |
| 计划参与者的缴费 | 5 | | | 6 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 17 | | | 20 | |
| | | | | | | |
| 精算(收益)损失 | (25) | | | 614 | | | (53) | | | 39 | |
| 计划更改 | — | | | 2 | | | — | | | — | |
| 从可变基金/401(K)计划净转账(至) | 2 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 已支付的费用 | (6) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (728) | | | (726) | | | (44) | | | (46) | |
| 年终福利义务 | 13,348 | | | 13,675 | | | 498 | | | 544 | |
| | | | | | | |
| 计划资产变更 | | | | | | | |
| 年初计划资产净值的公允价值 | 7,959 | | | 7,980 | | | — | | | — | |
| 计划资产实际收益率 | 1,572 | | | 397 | | | — | | | — | |
| 计划参与者的缴费 | 5 | | | 6 | | | — | | | — | |
收藏(1) | — | | | — | | | 17 | | | 20 | |
| 从可变基金/401(K)计划净转账(至) | 2 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 雇主供款 | 306 | | | 305 | | | 27 | | | 26 | |
| 已支付的费用 | (6) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (728) | | | (726) | | | (44) | | | (46) | |
| 年末计划资产净值的公允价值 | 9,110 | | | 7,959 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 资金状况 | $ | (4,238) | | | $ | (5,716) | | | $ | (498) | | | $ | (544) | |
注意事项
(1) 收款包括退休人员缴费以及供应商折扣和回扣。
2021年的预算是2021年的1美元。25百万养老金福利债务精算收益主要是由于贴现率从2.75百分比至2.90%，这使负债减少了$248百万美元。这一收益被美元部分抵消。104由于人口和计划经验造成的百万次精算损失，以及#美元的精算损失91百万美元，原因是2022财年可乐价格和利息抵扣利率高于之前的预期，以及1美元28由于更新了最新的死亡率改善量表，造成的精算损失达100万美元。
2020年，美元614百万养老金福利债务精算损失主要是由于贴现率从3.20百分比至2.75%，这使负债增加了$714百万美元。此外，TVA确认了#美元。74由于人口和计划经验造成的百万次精算损失，以及#美元的精算损失32这是由于根据最新的精算研究改变了一笔总付款项的假设。这些精算损失被一美元部分抵消。137因死亡率假设变化而获得的百万美元收益和69由于可乐低于之前的预期，公司获得了百万美元的收益。2020年计划更改为$2600万美元是由于用于确定SERP退休付款的利率和死亡率基数的计划变化。.
2021年退休后的另一项精算收益使福利债务减少了#美元。53百万美元。TVA确认了$471000万美元的精算收益，主要是由于人均索赔成本低于之前假设的水平，扣除医疗保险前符合条件的人均缴费趋势假设的变化造成的损失。此外，由于人口和计划经验，TVA确认了700万美元的收益，但被1美元的收入部分抵消1由于更新到最新的死亡率改善量表而造成的损失达百万。
2020年退休后的另一项精算损失使福利义务增加了#美元。39百万美元。TVA确认了$30由于与医疗保险前退休人员的选举率有关的最新计划假设、假设的人均索赔成本和预期退休人员缴费以反映观察和预期的计划经验，造成了100万美元的损失。此外，TVA确认了2000万美元的亏损，原因是贴现率从3.30%至3.05%，以及$4由于实际经验与假设不同而造成的百万损失。这些损失被一笔#美元的收益部分抵消了。15由于更新的医疗保险后趋势费率假设低于预期，私人交易所的保费增长为100万美元。
与TVA合并资产负债表上确认的这些福利计划相关的金额包括截至2021年9月30日和2020年9月30日尚未确认为净定期福利成本组成部分的监管资产和负债，以及TVA福利计划的资金状况，这些资金状况包括在应付账款和应计负债以及退休后和离职后福利义务中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA合并资产负债表中确认的金额 9月30日 |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 监管资产(负债) | $ | 3,636 | | | $ | 5,115 | | | $ | 32 | | | $ | 78 | |
| 应付账款和应计负债 | (7) | | | (5) | | | (24) | | | (28) | |
养恤金和退休后福利义务(1) | (4,231) | | | (5,711) | | | (474) | | | (516) | |
注意事项
(1) 上表不包括$340百万美元和$390截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日，在合并资产负债表上分别记录在退休后和离职后福利义务中的离职后福利成本为100万美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，监管资产或负债中尚未确认为应计福利成本组成部分的未确认金额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休后福利成本递延为监管资产(负债) 9月30日 |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 未被认可的先前服务积分 | $ | (517) | | | $ | (615) | | | $ | (93) | | | $ | (112) | |
| 未确认净亏损 | 4,062 | | | 5,620 | | | 125 | | | 190 | |
| 因监管机构的行动而资本化的金额 | 91 | | | 110 | | | — | | | — | |
| 监管总资产(负债) | $ | 3,636 | | | $ | 5,115 | | | $ | 32 | | | $ | 78 | |
超过计划资产和其他退休后养老金预计福利义务(“PBO”)的信息累计退休后福利负债(“APBO”)已在上表的负债和资金状况表中披露。下表提供了超过计划资产的养老金计划累计福利义务(“ABO”)。其他退休后计划没有资金或没有计划资产。
| | | | | | | | | | | |
超过计划资产的累计福利义务 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
| | | |
| 累积利益义务 | $ | 13,299 | | | $ | 13,613 | |
| 计划资产净值的公允价值 | 9,110 | | | 7,959 | |
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度，净定期福利成本和其他确认为监管资产变化的金额的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净周期效益成本的构成要素 截至九月三十日止的年度 |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 服务成本 | $ | 57 | | | $ | 55 | | | $ | 44 | | | $ | 18 | | | $ | 16 | | | $ | 11 | |
| 利息成本 | 368 | | | 415 | | | 499 | | | 16 | | | 16 | | | 18 | |
| 计划资产的预期回报率 | (493) | | | (488) | | | (477) | | | — | | | — | | | — | |
| 摊销先前服务信用 | (97) | | | (97) | | | (99) | | | (18) | | | (24) | | | (24) | |
| 确认净精算损失 | 452 | | | 436 | | | 336 | | | 11 | | | 10 | | | 4 | |
| 按精算确定的总定期收益净成本 | 287 | | | 321 | | | 303 | | | 27 | | | 18 | | | 9 | |
| 因监管机构的行动而支出(资本化)的金额 | 19 | | | (15) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 净定期收益成本 | $ | 306 | | | $ | 306 | | | $ | 304 | | | $ | 27 | | | $ | 18 | | | $ | 9 | |
计划假设
用于确定福利义务和定期福利净成本的计划假设包括贴现率、预计的医疗保健成本趋势率、计划资产的预期长期回报率、未来补偿水平的增长率、退休比率、预期的支付时间和形式以及死亡率，其中最重要的如下所述。每隔五年，就会进行一项正式的精算经验研究，将假设与实际经验进行比较。根据需要进行额外的特别经验研究，以审查最近的经验，并验证根据TVA在2018年进行的上一次经验研究所使用的精算假设的建议更改。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日用于确定福利义务的精算假设 |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 贴现率 | 2.90% | | 2.75% | | 3.05% | | 3.05% |
| 补偿增长率 | 3.37% | | 3.43% | | 不适用 | | 不适用 |
| 加权平均利率 | 5.15% | | 5.15% | | 不适用 | | 不适用 |
生活费调整(可乐)(1) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 符合条件的医疗保险前人均理赔费用 | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 6.25% | | 6.50% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 |
医疗保险前符合条件的人均缴费(2) | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 8.51% | | 11.93% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 |
| 符合后医疗保险条件 | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | —% | | —% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 2024 | | 2024 |
备注
(1)可口可乐假设是最终的长期利率。假设2022年的日历年比率为3.15百分比，此后数年使用终极值。
(2)2021年和2020年，由于新冠肺炎大流行和优质体验，天津航空重置了医保前符合条件的人均缴费标准。2021年目前的趋势利率保持在8.512022年到2024年的百分比是5.50到2025年，并达到2025年的终极增长率5.00中的百分比2027.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用于确定截至9月30日年度的定期福利净成本的精算假设(1) |
| | 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 贴现率 | 2.75% | | 3.20% | | 4.35% | | 3.05% | | 3.30% | | 4.40% |
计划资产的预期回报率(2) | 6.75% | | 6.75% | | 6.75% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 加权平均利率 | 5.15% | | 5.15% | | 5.16% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
生活费调整(可乐)(3) | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% | | 2.00% |
| 补偿增长率 | 3.37% | | 3.43% | | 3.50% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 符合条件的医疗保险前人均理赔费用 | | | | | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 6.50% | | 6.75% | | 6.25% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 | | 2024 |
| 医疗保险前符合条件的人均缴费 | | | | | | | | | | | |
当前医疗费用趋势率(4) | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 11.93% | | 6.75% | | 6.25% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.00% | | 5.00% | | 5.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2027 | | 2027 | | 2024 |
| 符合后医疗保险条件 | | | | | | | | | | | |
| 当前医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | —% | | —% | | —% |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 4.00% | | 4.00% | | 4.00% |
| 年最终趋势率达到 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2024 | | 2023 | | 2021 |
备注
(1)用于确定每年9月30日福利义务的精算假设随后用于确定净定期福利成本。
除假设的薪酬增长速度外，下一年的薪酬增长。
(2)2021年、2020年、2019年实际资产收益率为20.30百分比,5.11百分比，以及4.99百分比。
(3)可口可乐假设是最终税率。实际日历年比率用于确定费用，此后几年使用最高比率。
(4)由于新冠肺炎大流行和保费经历，贸易振兴暂时重置符合条件的医疗保险前人均缴费当前趋势比率，以衡量2021年其他退休后成本。
贴现率。在选择假设的贴现率时，TVA会审查高质量公司债务的市场收益率，并努力通过使用假设的债券投资组合，根据现行会计标准将工具到期日与其养老金义务的到期日相匹配。选定的债券投资组合来自于AA级或更高质量的优质公司债券。在选择债券投资组合后，确定一个单一利率，该利率等于按此利率折现的计划计划福利支付的现值与所选债券的市场价值。
计划资产的预期回报率.符合条件的固定收益养老金计划是唯一以符合条件的计划资产出资的计划。预期收益率是基于第三方专业投资顾问进行的年度研究得出的。在确定养老金计划资产的预期长期回报率时，TVA采用了一个过程，该过程结合了实际历史资产类别回报和对预期未来业绩的评估，并考虑了外部精算建议、当前资本市场前景、资产配置政策以及预期的投资费用和积极管理的影响。资产分配使用养恤金计划资产/负债研究定期更新，是确定长期回报率估计数的一部分。TVARS资产配置政策将计划资产分散到多个资产类别，以将巨额亏损的风险降至最低。资产分配政策的设计是为了响应TVARS资金状况的变化。2021年期间，TVARS董事会根据对当前计划的资金水平、资产目标配置组合、资本市场前景和最新研究的审查，将计划资产的预期回报率假设从6.75%降至5.75%。TVA管理层采用了5.75%的计划资产预期长期回报率假设，该假设将用于计算2022年定期养老金净成本。
**员工薪酬增加。与薪酬增长相关的假设基于2018年进行的最新TVA薪酬体验研究。假设未来的薪酬可能会以以下比率增加：2.50百分比和14.00每年的百分比，取决于员工的年龄。用于确定福利义务和定期福利净成本的平均假定薪酬增长以当前活跃参与者为基础。
它降低了死亡率。死亡率假设由一个基表组成，该基表代表当前的未来预期寿命，该表由一个改善表调整，以预测未来预期寿命的改善。TVA的死亡率假设基于精算预测，结合对TVA养老金和退休后福利计划参与者的实际死亡经验的研究，同时考虑到已公布的精算师协会(SOA)9月30日的死亡率表和预测表。2020年，根据最新的死亡经验研究，TVA采用了修改版本的
SOA PRI-2012表。对于2021年，TVA保持了2020年采用的死亡率表假设，并在2021年9月30日更新到最新的死亡率改善量表。
以下死亡率假设用于确定养老金和其他退休后福利计划在2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的福利义务。用于确定年终福利义务的假设是用于确定下一年的定期净福利成本的假设。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
死亡率假设 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 死亡率表 | PRI-2012表(调整后) | | PRI-2012表(调整后) | | RP-2014表(调整后) |
| 改进规模 | MP-2020(修改) | | MP-2019(已修改) | | MP-2018(已修改) |
医疗保健成本趋势。医疗费用趋势比率是对退休后福利计划目前提供的医疗福利费用每年变动率的假设。在建立医疗成本趋势率时，TVA考虑到医疗通胀、医疗利用的变化以及计划福利和保费体验的变化，审查了最近的实际成本趋势和预测的未来趋势。
他们增加了生活费调整。可乐是为符合条件的退休人员增加的福利，以帮助在消费价格上涨时保持福利的购买力。符合条件的退休人员在1月份获得一杯可乐，其养老金和补充福利相当于所有城市消费者消费物价指数(CPI-U)在过去一年的12个月平均CPI-U超过上一年CPI-U平均值1%后的百分比变化。可乐的涨幅将是CPI-U比上一年的涨幅减去0.25百分比，并带有6.00任何一年的百分比上限。
TVA的可口可乐假设源于对预期未来通货膨胀率的长期预期，基于资本市场假设、经济预测和美联储政策。实际日历年可乐和长期可乐假设用于确定9月30日的福利义务和下一财年的净定期福利成本。2021、2020和2019年的实际日历年COLA为1.13百分比,1.54百分比，以及2.21百分比。
成本对假设变化的敏感度。下表反映了养老金成本对某些精算假设变化的敏感性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对养老金假设的某些变化的敏感性 2021年9月30日 |
精算假设 | | 假设的改变 | | 对2021年养老金成本的影响 | | 对2021年预计福利义务的影响 |
| 贴现率 | | (0.25) | % | | $ | 16 | | | $ | 396 | |
| 计划资产收益率 | | (0.25) | % | | 18 | | | 不适用 |
| 生活费调整 | | 0.25 | % | | 29 | | | 258 | |
上述每个波动都假设计算的其他组成部分保持不变，不包括对未摊销精算损益的任何影响。
计划投资
自2021年8月开始，一项新的资产配置计划出台，以降低TVARS投资组合的风险和波动性。根据TVARS的规则和规定，任何可能改变TVARS假定投资回报率的资产配置调整建议都必须经过TVARS的审查和否决。合格的养老金计划资产投资于成长型、防御性增长、防御性和通胀敏感型资产。TVARS资产分配政策包括与目标分配的允许偏差，可以根据需要采取行动，根据资产分配政策重新平衡计划的资产。截至2021年9月30日和2020年9月30日，TVARS的资产持有量包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVARS的资产控股 9月30日 |
| | | | | 计划9月30日的资产 |
| 资产类别 | | 目标分配 | | 2021 | | 2020 |
| 成长型资产 | | 17 | % | | 18 | % | | 44 | % |
| 防御性成长型资产 | | 38 | % | | 35 | % | | 20 | % |
| 防御性资产 | | 20 | % | | 20 | % | | 18 | % |
| 通胀敏感型资产 | | 25 | % | | 27 | % | | 18 | % |
| 总计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
公允价值计量
**下表提供了TVARS持有的资产在2021年9月30日的公允价值计量金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2021年9月30日 |
| | 总计(1)(2) | | 相同产品在活跃市场上的报价
资产/负债
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) |
| 资产 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 992 | | | $ | 990 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | |
| 优先证券 | 9 | | | 2 | | | 6 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | 1,360 | | | — | | | 1,359 | | | 1 | |
| 住房贷款抵押证券 | 275 | | | — | | | 267 | | | 8 | |
| *购买美国财政部发行的债务证券 | 741 | | | 741 | | | — | | | — | |
外国政府发行的债务证券 | 204 | | | — | | | 200 | | | 4 | |
资产支持证券 | 151 | | | — | | | 110 | | | 41 | |
州/地方政府发行的债务证券 | 28 | | | — | | | 28 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 168 | | | — | | | 151 | | | 17 | |
| | | | | | | |
按资产净值计量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 权益 | 619 | | | — | | | — | | | — | |
| 债务 | 881 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 105 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 机构共同基金 | 841 | | | 841 | | | — | | | — | |
| 现金等价物和其他短期投资 | 710 | | | 323 | | | 387 | | | — | |
| | | | | | | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | 324 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值衡量的私募股权(3) | 1,333 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值计量的私人真实资产(3) | 760 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 证券借贷抵押品 | 240 | | | — | | | 240 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期货 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 掉期 | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| | | | | | | |
| 外币远期应收账款 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 9,749 | | | $ | 2,898 | | | $ | 2,755 | | | $ | 74 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期货 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应付外币远期 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 根据回购协议出售的证券 | 108 | | | — | | | 108 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 136 | | | $ | 4 | | | $ | 132 | | | $ | — | |
备注
(1)不包括约$263与证券买卖和各种其他应付账款相关的应付款净额为百万美元。
(2)不包括$240与TVARS参与证券借贷计划相关的已借出证券抵押品的应付金额为100万美元。
(3)根据820-10分项，使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归类到公允价值层次中。
**下表提供了TVARS持有的资产在2020年9月30日的公允价值计量金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TVA退休制度 2020年9月30日 |
| | 总计(1)(2) | | 相同产品在活跃市场上的报价
资产/负债
(1级) | | 重要的其他人
可观测输入
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) |
| 资产 | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 1,624 | | | $ | 1,621 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| | | | | | | |
| 优先证券 | 11 | | | — | | | 11 | | | — | |
| | | | | | | |
| 债务证券 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | 1,421 | | | — | | | 1,418 | | | 3 | |
| 住房贷款抵押证券 | 317 | | | — | | | 314 | | | 3 | |
| 美国财政部发行的债务证券 | 701 | | | 701 | | | — | | | — | |
| 外国政府发行的债务证券 | 231 | | | — | | | 179 | | | 52 | |
| 资产支持证券 | 116 | | | — | | | 88 | | | 28 | |
| 州/地方政府发行的债务证券 | 23 | | | — | | | 23 | | | — | |
商业抵押贷款支持证券 | 91 | | | — | | | 86 | | | 5 | |
| | | | | | | |
按资产净值计量的混合基金(3) | | | | | | | |
| 权益 | 931 | | | — | | | — | | | — | |
| 债务 | 203 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 混和 | 102 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 机构共同基金 | 277 | | | 277 | | | — | | | — | |
| 现金等价物和其他短期投资 | 338 | | | 77 | | | 261 | | | — | |
| | | | | | | |
以资产净值衡量的私人信贷(3) | 166 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值衡量的私募股权(3) | 1,003 | | | — | | | — | | | — | |
以资产净值计量的私人真实资产(3) | 629 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 证券借贷抵押品 | 167 | | | — | | | 167 | | | — | |
| | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
期货 | 3 | | | 3 | | | — | | | — | |
掉期 | 10 | | | — | | | 10 | | | — | |
| *选项 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| 外币远期应收账款 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 8,368 | | | $ | 2,679 | | | $ | 2,561 | | | $ | 94 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | |
| 期货 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应付外币远期 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | |
| | | | | | | |
| 掉期 | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| 选项 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | |
| 根据回购协议出售的证券 | 123 | | | — | | | 123 | | | — | |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 135 | | | $ | 1 | | | $ | 134 | | | $ | — | |
备注
(1)不包括约$107与证券买卖和各种其他应付账款相关的应付款净额为百万美元。
(2)不包括$167与TVARS参与证券借贷计划相关的已借出证券抵押品的应付金额为100万美元。
(3)根据820-10分项，使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归类到公允价值层次中。
下表对按公允价值经常性计量的养恤金计划资产的期初和期末余额进行了对账，其中公允价值的确定包括重大不可观察的投入(第3级)：
| | | | | |
| 使用重大不可观察输入的公允价值计量 |
| | 使用重大不可观察输入进行公允价值计量(第3级) |
| 2019年10月1日的余额 | $ | 42 | |
| 已实现/未实现净收益(亏损) | 46 | |
| 购买、销售、发行和结算(净额) | 11 | |
| 调入和/或调出级别3 | (5) | |
| |
| 2020年9月30日的余额 | 94 | |
| 已实现/未实现净收益(亏损) | (48) | |
| 购买、销售、发行和结算(净额) | 32 | |
| 调入和/或调出级别3 | (4) | |
| |
| 截至2021年9月30日止的余额 | $ | 74 | |
以下是养老金计划用来估算投资公允价值的估值方法和假设的描述，适用于养老金计划直接持有的投资。第三方定价供应商在大多数情况下为养老金计划持有的投资提供估值，但混合的、私人信贷、私人股本和私人房地产资产基金除外，这些基金的定价是投资经理建立的资产净值。在根据不可观察到的输入确定定价的情况下，已分配了3级分类。由投资经理使用具有不可观察到的投入的专有公允价值模型定价的某些证券被归类为3级。
它包括股票和优先证券。在国内或外国证券交易所上市或在场外交易的国家市场系统(National Market System)交易的投资，通常在每个工作日以证券主要交易交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)估值，并被归类为1级。被归类为2级的股本证券(包括普通股和优先证券)可能通过交易商报价或使用基于可观察到的市场数据的假设来定价，例如同一发行人或行业的债券收益率。由投资经理使用不可观察到的输入来定价的某些证券被归类为3级。
美国公司债务证券(Corporation Debt Securities)。公司债券的估值基于最近的出价或最近出价和要价的平均值(2级投入)，如果不可用，则通过矩阵定价模型进行估值。矩阵定价是一种数学技术，通常用于为交易不活跃的债务证券定价，它对债务证券的估值不完全依赖于特定证券的报价，而是依赖于证券与其他基准报价证券的关系(第2级投入)。某些由投资经理使用经纪人定价或不可观察到的投入定价的证券被归类为3级。
其中包括抵押贷款和资产支持证券(Mortgage And Asset-Based Securities)。住房抵押贷款支持证券由抵押抵押债券(“CMO”)和与政府支持的企业相关的美国直通证券池组成。CMO定价通常基于波动率驱动的多维单一现金流模型或期权调整的价差模型。这些模型结合了可用的市场数据，如交易信息、交易商报价、市场颜色、价差、出价和报价。政府支持的企业证券(包括联邦住房贷款抵押贷款公司、联邦全国抵押贷款协会和政府全国抵押贷款协会)的定价通常基于待公布(TBA)市场的报价，该市场具有高度流动性，具有多个电子平台，便于投资者和经纪/交易商之间的交易执行。然后将来自TBA市场的价格与其他实时数据馈送以及直接从经销商社区获得的输入进行比较。大多数住房抵押贷款支持证券被认为是使用二级投入定价的，因为它们基于市场数据的定价模型的性质。某些由卖方使用单一经纪商报价或不可观察到的输入定价的证券被归类为3级。
--美国财政部发行的债务证券。对于美国国债，公允价值反映了证券交易活跃市场(一级投入)报告的收盘价。
中国发行了外国政府发行的债务证券。外国政府债券和外国政府通胀挂钩证券的定价通常基于专有贴现现金流模型，并酌情纳入期权调整的利差特征。外国政府发行的债务证券由于其以市场数据为基础的定价模式的性质，被归类为第二级。由投资经理使用经纪人报价或不可观察到的输入定价的某些证券已被归类为3级。
中国国家和地方政府发行的政府债务证券。州和地方政府发行的债务证券通常使用基于市场数据的定价模型定价，因此被归类为第二级。这些定价模型纳入了市场数据，如报价、交易水平、价差关系和收益率曲线(如果适用)。
商业抵押贷款支持证券和资产支持证券。商业抵押贷款支持证券和资产支持证券的定价通常基于单一现金流模型，该模型结合了现有的市场数据，如交易信息、交易商报价、市场颜色、利差、出价和报价。由于这类定价模型以市场数据为基础，这些证券通常被归类为2级。某些由投资经理使用经纪人定价或不可观察的投入定价的证券被归类为3级。
混合基金。养老金计划投资于混合基金，其中包括集合信托、单位投资信托和类似的投资基金，这些基金主要持有债务和/或股权证券作为标的资产。养老金计划的所有权由按比例分配的份额组成，而不是基础投资的直接所有权。这些混合基金按混合基金经理报告的每股收盘资产净值(或单位价值)估值，并由截至或接近财务报表日期发生的实际买卖交易的单位价格支持。这些基金没有根据2015年5月发布的FASB指导意见在公允价值层次中进行分类。
此外，养老金计划投资于权益混合型基金，可分为被动管理型指数基金和主动管理型基金。股票指数基金试图通过复制特定指数的市值和特征来追踪其表现。被动型基金基准指数包括罗素1000指数和MSCI ACWI除美国指数。积极管理型股票基金寻求通过基本面分析和技术分析相结合的方式，超越某些股票基准。主动型基金根据他们的研究选择投资组合头寸。
此外，养老金计划投资于债券型混合基金，可分为被动管理型指数基金和主动管理型基金。该养老金计划的债务指数基金投资于不同期限的固定收益证券和衍生品的多元化投资组合，以复制彭博巴克莱资本(Bloomberg Barclays Capital)TIPS的特点。该基金寻求追踪彭博巴克莱资本美国TIPS指数的总回报。积极管理型债券基金通过基本面研究和分析，寻求超越某些固定收益基准。这些基金投资于不同期限的固定收益证券和衍生品的多元化投资组合。根据策略的不同，基金的目标包括通过积极的信贷选择实现正的相对总回报，以及通过期望的战略敞口提供风险管理。
他说，养老金计划投资于混合型基金，这些基金投资于可以归类为混合型的多个资产类别。这些基金寻求通过主动证券选择超越被动基准。这些基金投资于股票、固定收益、货币和大宗商品的证券。投资组合采用基本面分析、定量分析和技术分析。
此外，养老金计划对股权、债务、混合和大宗商品混合基金的投资一般可以在通知投资经理后赎回，所需的通知期从当天到每月不等。这些投资没有资金不足的承诺。
中国机构共同基金。对机构共同基金的投资以其资产净值为基础进行估值。机构共同基金每天都会公布代表其每股资产净值(或单位价值)的市场价格，并被归类为1级。
现金等价物及其他短期投资和存单。现金等价物和其他短期投资是高流动性证券，到期日分别不到3个月和12个月。这些证券主要包括贴现证券，如商业票据、回购协议、美国国库券和某些机构证券。这些证券以及存单可能以成本定价，由于这些工具的短期性质，成本接近公允价值。也可以使用基于模型的定价，该定价结合了可观察到的输入。这些证券被归类为2级。美国国库券可以采用活跃的市场定价，这些国库券被归类为1级。
**支持私人信贷基金。私人信贷有限合伙企业在基金经理提供的资产净值中进行报告。这些基金没有根据2015年5月发布的FASB指导意见在公允价值层次中进行分类。
他说，私人信贷有限合伙企业投资于直接贷款、机会性信贷和不良债务战略。有限合伙企业通常将优先担保的第一留置权贷款、第二留置权担保贷款、基于资产的贷款、统一评级贷款和不良债务机会投资于中端市场的私营公司。有限合伙企业通常寻求通过高收入潜力和偶尔的股权上涨来获得财务回报。有限合伙企业的期限一般为五至八年，并按部门和行业多样化。
其中包括私募股权基金。私募股权有限合伙企业在基金经理提供的资产净值中进行报告。这些基金没有根据2015年5月发布的FASB指导意见在公允价值层次中进行分类。
他们表示，私募股权有限合伙企业通常对私营公司进行长期投资，并寻求通过基于公司管理、改善运营流程以及可能涉及合并或收购的财务重组的长期增值来获得财务回报。重要的投资策略包括风险投资、收购、夹层或次级债务、重组或不良债务、能源基础设施和特殊情况。风险投资合伙企业由两大类组成。早期的风险投资伙伴关系投资于仍处于概念阶段的企业，这些企业的产品可能还没有完全开发出来，收入和/或利润可能还需要几年的时间。后期风险投资伙伴关系投资于更成熟的公司，这些公司需要成长或扩张资金。收购合伙企业为私人卖方或公众的收购交易提供股权资本，这可能是对整个公司的收购，也可能是股权投资的再融资或资本重组交易。夹层或次级债务合伙企业在收购或再融资交易中提供股权和优先债务之间的中间资本，通常拥有公司的证券，该证券带有当前的利息支付以及公司的潜在股权。重组或不良债务合伙企业购买过度杠杆化或管理不善的公司带来的机会。特殊情况合作伙伴关系包括具有其他私募股权子类别未涵盖的特定行业重点的组织，或者属于常规子类别以外的独特机会的组织。
据报道，在合伙关系终止前，私募股权基金没有投资退出条款。伙伴关系总体上仍在继续10至14在该基金成立数年后。合伙企业一般要遵守二至三延长一年由普通合伙人自行决定。合伙企业通常可以通过以下方式解散：80所有有限合伙人都投利息的百分比，有些资金需要特定事件的发生。
其中包括私人房地产投资公司(Private Real Asset Investments)。养老金计划对私人不动产投资的所有权包括按比例分享，而不是对基础投资的直接所有权。养老金计划的私人不动产投资的公允价值是利用投资经理提供的资产净值来估算的。这些投资没有根据2015年5月发布的财务会计准则(FASB)指南在公允价值层次中进行分类。投资经理用来计算其资产净值的投资策略和方法概述如下：
他说，养老金计划投资于有限合伙企业，这些企业投资于房地产证券、房地产合伙企业和直接房地产。这包括对美国和国际市场的写字楼、多家庭、工业和零售投资物业的投资。投资策略侧重于困境、机会主义和增值机会。合伙投资还包括抵押贷款和/或房地产相关的固定收益工具和相关证券。投资因房产类型和地理位置而多样化。
他说，养老金计划投资于一个混合基金，该基金开发、翻新和转租房地产，以创造价值。投资主要集中在提供大量流动性的一线房地产市场。房地产类型包括住宅、写字楼、工业、酒店、零售和土地。在美国国内市场，房地产因地理区域而多样化。该计划投资于第二只混合基金，该基金主要投资于核心的、租赁良好的、运营中的房地产，重点是创造收入。投资按物业类型多样化，主要集中在写字楼、工业、公寓和零售业。在美国国内，房地产是多样化的，主要市场和沿海地区的比例更高。
这些有限合伙企业和混合基金投资的相关投资的公允价值估计主要基于独立房地产估价师在收购房地产后的合理时间内编制的财产评估报告，此后不低于每年一次。评估基于三种方法中的一种或三种方法的组合：复制成本分析、贴现现金流分析和销售比较分析。抵押贷款支持证券和资产支持证券的某些投资的定价通常基于纳入可观察到的投入的模型。
养老金计划投资于能源基础设施合作伙伴关系，这些合作伙伴关系在三个主要类别中获得必要的、长期的实物资产。上游资产包括油气勘探、钻探和收购。中游资产包括能源商品的储存、管道、收集、加工和运输。下游资产包括发电、配电和输电设施。此外，养老金计划投资于基础设施合作伙伴关系，目标是中型运营基础设施公司和/或主要在能源、交通和物流、环境、电信和社会行业具有有限开发和建设风险的资产。合伙企业使用一种或多种估值技术(例如，市场法、收益法或成本法)，并提供充足和可靠的数据。市场法的使用一般包括使用可比市场交易，而收益法的使用一般包括估计未来现金流的净现值，并根据流动性、信贷、市场和/或其他风险因素进行适当调整。
他说，养老金计划投资于一家私人房地产投资信托基金，该信托基金成立的目的是直接或间接投资于商业林地物业。这类投资的定价是基于首次购买物业后不久进行的综合评估，此后每隔三年进行一次评估。所有评估均由第三方林地评估公司进行。评估要么基于销售比较分析，要么基于贴现现金流分析。
证券借贷抵押品。根据证券借贷安排持有的抵押品投资于流动性高的短期证券，主要是回购协议。这些证券通常按成本定价，由于工具的短期性质，成本接近公允价值。这些证券被归类为2级证券。
他们是金融衍生品的交易商。养老金计划投资于各种衍生工具。这些工具的估值方法如下：
期货。养老金计划进入期货市场。期货合约在国内或外国证券交易所上市，通常在每个工作日以证券主要交易所在交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)估值。定价由第三方供应商执行。由于期货是由活跃市场中的交易所定价的，所以它们被归类为一级。
选项。养老金计划包括购买期权和书面期权。在国内或外国证券交易所上市的期权，通常在每个工作日以证券主要交易所在交易所的官方收盘价(通常是最后报告的销售价格)估值。这些期权被归类为1级。在场外交易而不是在交易所交易的期权由第三方供应商定价，被归类为2级。
掉期。养老金计划进行各种类型的互换。信用违约互换(CDS)是使用考虑现金流、信用曲线、回收率和其他因素的模型按市场定价的。定价由第三方供应商执行，在某些情况下还通过清算交易所进行。利率掉期合约在市场上使用从掉期曲线得出的远期汇率定价，定价也由第三方供应商执行，在某些情况下还通过清算交易所进行。其他掉期，如股票指数掉期和方差掉期，则由第三方供应商使用现货汇率、收益率曲线和波动率等市场输入来定价。养老金计划的掉期通常根据其定价投入的可观察性质被归类为2级。
外币远期。养老金计划包括外币远期。所有承诺每天都以适用的换算率计价，并记录任何由此产生的未实现收益或损失。外币远期合约由第三方供应商定价，分类为2级。
根据回购协议出售的证券。养老金计划签订合同，以特定价格向交易对手出售证券，并达成协议，在未来以固定或可确定的价格从同一交易对手购买相同或基本上相同的证券。根据回购协议出售的证券以其合同价列报，由于其短期性质，其合同价接近公允价值。这些证券被归类为第二级。在根据回购协议出售证券时，交易对手要求养老金计划维持公允价值接近或超过回购协议合同金额的抵押品证券。这些证券以政府通胀挂钩债券的形式持有，并被归类为政府债务证券。
因此，上述估值方法可能产生的公允价值计算可能不能反映可变现净值或反映未来公允价值。此外，虽然养老金计划认为其估值方法与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值计量有所不同。
现金流
估计的未来福利支出。*下表列出了福利计划下估计的未来福利支出。
| | | | | | | | | | | |
估计的未来福利支出 2021年9月30日 |
| | 养老金 优势(1) | | 其他退休后福利 |
| 2022 | $ | 790 | | | $ | 24 | |
| 2023 | 786 | | | 23 | |
| 2024 | 782 | | | 21 | |
| 2025 | 781 | | | 20 | |
| 2026 | 776 | | | 20 | |
| 2027 - 2031 | 3,772 | | | 107 | |
注意事项
(1)假设参与者一次性领取固定基金，而不是某些祖辈参与者可获得的年金选择，从而导致估计的养老金福利支出较高。
投稿。TVA为中国的养老金计划做出了贡献。$3001000万美元2021年和2020年。TVA已承诺最低捐款为#美元。300到2036年，或直到该计划达到并根据适用于TVARS的精算规则保持100%的资助状态为止。TVA对SERP的贡献为$61000万美元和$5百万分别为2021年和2020年。TVA向其他退休后福利计划提供了现金捐助$252000万美元(扣除美元后的净额5百万回扣)2021年和2020年。TVA预计将做出贡献$3001000万美元去TVARS，$71000万美元 到SERP，以及$241000万美元其他退休后福利计划2022.
其他离职后福利
目前，对离职后福利成本估算进行了修订，以适当反映每年年底做出的精算假设的变化。TVA利用一个贴现率，该贴现率参考与TVA未来估计的离职后索赔付款的计算平均持续时间相对应的美国财政部恒定到期日而确定。使用1.52百分比贴现率导致确认#美元202021年的费用为100万美元，未支付的福利义务为#美元3402021年9月30日，100万。使用0.69百分比贴现率导致确认大约$452020年的费用为100万美元，未支付的福利义务为390截至2020年9月30日，为100万。使用1.68百分比贴现率导致确认大约$592019年的费用为100万美元，未支付的福利义务为#美元4192019年9月30日为100万。美国劳工部(DOL)负责管理TVA的工人补偿计划，并每年为处理的索赔开具TVA发票。
与前一年相比，截至2021年9月30日的未偿债务减少，主要原因是贴现率从2020年的0.69%提高到2021年的1.52%，损失经验减少，部分可归因于新冠肺炎大流行导致的延迟医疗的索赔减少。2021年9月，TVA向美国司法部支付了3100万美元的2021年索赔。TVA估计2022年的亏损为3100万美元。
2020年与2019年相比，未付债务减少的原因是，与2019年10月支付的前一年索赔相比，2020年9月向劳工部支付工人赔偿索赔的时间安排。TVA支付了$742020年的索赔金额(2020年和2019年的索赔体验)为2000万美元，相比之下，索赔金额为1美元392019年1.5亿美元(2018年理赔体验)。总体而言，贴现率从1.682019年的百分比为0.692020年增加了未付福利义务的长期部分。这一增长被损失经验的减少和部分可归因于新冠肺炎大流行造成的延误医疗的索赔减少所抵消。
新冠肺炎大流行对就业后福利成本和索赔经验的最终影响取决于贸易畅通不知道或无法控制的因素，包括此次疫情的持续时间和严重程度，为遏制其传播和减轻其影响而采取的行动，以及新冠肺炎大流行对国家和区域经济的更广泛影响。
当期部分为未付损失和应付行政费，属于应付帐款和应计负债。长期部分在退休后和离职后福利义务中确认。
| | | | | | | | | | | |
TVA合并资产负债表中确认的金额 9月30日 |
| | 2021 | | 2020 |
应付账款和应计负债(1) | $ | — | | | $ | — | |
| 退休后和离职后福利义务 | 340 | | | 390 | |
注意事项
(1)2021年和2020年，DOL发票均在年底前支付。
23.承诺和或有事项
承付款
购电义务。*TVA已与多家独立发电商和LPCS签订合同，为TVA提供额外的产能。其中几个协议有合同最低付款，并被计入融资或运营租赁。总体而言，这些协议提供了2,455兆瓦的夏季净发电能力。*协议的剩余条款最高可达14几年。此外，TVA还与地区传输组织签订了合同，以保留2,450传输服务的兆瓦，以支持从市场上购买和风电PPA。这些协议的剩余期限最长可达4年。不包括与租赁相关的成本，TVA发生了#美元202百万，$202百万美元，以及$195根据这些购电和输电服务协议，2021年、2020年和2019年分别有数百万美元的费用。
TVA有一项电力购买协议，符合无条件购买义务的定义。2021年9月30日，承诺额中未来五年每年的非租赁部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 |
| 无条件购买义务 | | $ | 138 | | | $ | 138 | | | $ | 138 | | | $ | 138 | | | $ | 137 | | | $ | 754 | |
| | | | | | | | | | | | |
根据联邦法律，TVA有义务从符合条件的设施(联合发电机和小发电商)购买电力。截至2021年9月30日，符合条件的设施的总容量为270MW发件人369不同的发电来源，根据这项法律，TVA从这些来源购买电力。
资金不足的贷款承诺. 截至2021年9月30日，TVA在无资金贷款承诺项下的承诺额为$42022年的百万美元。TVA有不是2023年至2026年无资金贷款承诺项下的承诺。
其他承诺。见附注8-租约, 注11-可变利息实体，附注14-债务和其他义务，及附注22-福利计划对于 受强制赎回、回租义务和退休计划约束的VIE的租赁、VIE和会员权益所应承担的义务和承诺。
偶然事件
核保险。《原子能法案》第170条，俗称《普莱斯-安德森法案》(Price-Anderson Act)，提供了一个分层的财务保护框架，以补偿公众因美国核事故造成的人身伤害和财产损失而提出的责任索赔。这一财务保护包括二覆盖层：
•初级保险是由美国核保险公司(ANI)承保的私人保险，提供公共责任保险，承保金额为#美元。450每座获准运营的核电站的费用为100万英镑。如果这一金额不足以支付核事故引起的索赔，则适用第二级财务保护。
•在二级财务保护级别内，每个核反应堆的持牌人有或有义务支付追溯溢价，该溢价等于其在一级以上损失中的比例份额，无论距离故障事件有多近，最高可达约$。138每起事故每座反应堆百万美元。与TVA的七反应堆，每个事故的最高或有债务总额为#美元。963百万美元。这项追溯保险费目前设定的最高费率约为$。20每座反应堆每起事故每年百万美元。目前，95反应堆正在参与二级财务保护计划。
在核事故导致公众责任索赔的情况下，ANI提供的一级赔偿与二级财政保护相结合，应提供最高约$13.5数十亿美元的覆盖范围。
联邦法律要求每个NRC电力反应堆持牌人都要从私人渠道获得财产保险，以支付事故发生后稳定和净化反应堆及其站址的费用。TVA承保核电保险有限公司(“Neil”)和欧洲核保险互助协会提供的财产、退役责任和去污责任保险。每个站点的限制因站点而异，最高可达$2.110亿美元至30亿美元2.8在TVA的三个地点，可供亏损的资金为10亿美元。其中一些保险可能需要支付最高约#美元的追溯保费。128百万美元。
TVA从尼尔那里为TVA的核设施购买意外停电(业务中断)保险。如果本保单承保的事故导致核电机组脱机或使核电机组脱机，尼尔将在等待一段时间后向TVA支付赔偿金(每周固定金额)，最高赔偿额为$490每单位百万美元。本保险单可能要求支付最高约$的追溯保费。43100万美元，但只有在尼尔董事会认为有必要支付尼尔盈余无法弥补的亏损时，追溯溢价才是必要的。
退役成本下降。TVA确认与某些有形长期资产未来报废相关的法律义务，这些资产主要与核电站、燃煤发电厂、水电站/大坝、输电结构和其他与财产相关的资产有关。见附注13-资产报废义务.
核退役.核电机组退役费用的拨备是基于NRC程序规定的选项，以拆除和净化设施，以满足NRC终止许可证的标准。2021年9月30日，$3.420亿美元，代表未来估计退役成本的折现值，计入ARO。*实际退役成本可能与导出的估计值不同，原因包括当前假设的变化，如退役假设日期的变化，监管要求的变化，技术的变化，以及劳动力、材料和设备成本的变化。拥有和运营核电站的公用事业公司在根据GAAP计算核退役成本时，要求使用与报告时计算核退役成本所使用的程序不同的程序。二一套程序对退役成本产生不同的估计，主要是因为基本假设的不同。TVA的每个核电机组的退役成本研究至少每五年更新一次。
TVA维持NDT，为其核电站的最终退役提供资金。-公允价值计量-投资基金。TVA监测其NDT的价值，并认为，从长远来看，在核电站停止运营和退役活动开始之前，将有足够的投资资金和额外捐款(如果有必要)来支持退役。TVA的运营核电机组在2033-2055年期间获得许可，具体日期取决于机组。*如果获得NRC的批准，可能会延长一些机组的运行寿命。(见注10-监管资产和负债 — 核退役成本及附注13-资产报废义务.
非核去功能化(注：2021年9月30日), $3.6200亿美元，代表未来估计退役成本的折现值，计入AROS。*退役成本估计涉及估计未来支出的金额和时间，并就此类成本是否被视为合法成本做出判断。
债务。估计未来支出的金额和时间包括预测资产报废过程的时间和持续时间，以及成本将如何随着通胀上升。由于当前假设的变化，如假定的退役日期、监管要求的变化、技术的变化以及劳动力、材料和设备成本的变化，实际退役成本可能与推导出的估计值不同。TVA至少每五年更新一次其关于非核退役ARO的基本假设。然而，影响未贴现现金流的金额和时间的基本假设的重大变化被持续监测，并纳入确定期间的ARO余额。
TVA保留了一项ART，以帮助为其无核电能实业的最终退役提供资金。-公允价值计量-投资基金。在确定是否会向ART提供额外资金时涉及的估计包括通货膨胀率、基金投资的回报率预测，以及计划使用其他来源为退役成本提供资金。监管资产和负债 — 非核退役成本及附注13-资产报废义务.
环境问题。与公用事业行业和其他工业部门的发电活动一样，TVA的发电活动也受到联邦、州和地方环境法律法规的约束。影响TVA活动的主要监管领域包括空气质量控制、温室气体(GHG)排放、水质控制以及固体和危险废物的管理和处置。*未来，所有这些领域的法规预计都将变得更加严格。这些法规预计还将特别强调气候变化、可再生能源发电和能源效率。
TVA已经并预计将继续招致巨额资本以及运营和维护成本，以满足不断变化的环境要求，这些要求主要与但不限于TVA的燃煤和天然气发电机组的运营有关。随着时间的推移，对TVA燃煤和其他发电机组的运营的环境要求可能会继续变得更加严格。如果不遵守环境和安全要求，TVA可能会受到执法行动的影响，这可能会导致重大的民事责任，包括罚款和.
从1970年到2021年，TVA花费了大约美元6.810亿美元，用于减少发电厂的排放，其中包括17百万，$19百万美元，以及$172021年、2020年和2019年分别用于清洁空气控制的费用为100万美元。美国贸易代表办公室估计，遵守现有和未来的清洁空气法(CAA)要求(不包括温室气体要求)可能导致成本为#美元。159从2022年到2026年，这笔资金将达到600万美元，其中包括现有的管制资本项目以及空中运营和维护项目。TVA还估计额外支出约为#美元。789从2022年到2026年，与TVA的CCR转换计划相关的百万美元，以及大约美元的支出148从2022年到2024年，与遵守“清洁水法”(“CWA”)要求相关的资金达100万美元。如果新的环境法律或法规适用于TVA或其运营的设施，或者如果现有的环境法律或法规被修订或重新解释，未来的成本可能与这些估计不同。*由于行动的不确定性，目前还可能存在无法合理预测的成本，这可能会增加这些估计。
要遵守环境保护局的CCR规则，需要实施地下水监测计划、额外的工程和持续的分析。随着进一步的分析，包括对监测结果的评估，可能会增加调查和/或补救的费用。如有必要，在选择最终补救措施之前，无法合理预测这些成本。
危险物质的排放和清理责任主要由联邦综合环境响应、补偿和责任法案(CERCLA)、资源保护和回收法案(RCRA)以及其他联邦和平行的州法规监管。多年来，TVA以类似于许多其他行业和电力系统的方式产生或使用危险物质。TVA在一些设施的运营导致了污染物的释放，TVA已经解决或正在解决符合州和联邦要求的污染物。根据截至2021年9月30日和2020年9月30日，TVA对那些有足够信息来制定成本估算的地点所需清理和类似环境工作的估计负债约为$18300万美元和300万美元14在综合资产负债表中，按非贴现基础分别计入应收账款、应计负债和其他长期负债的总负债为600万欧元。在综合资产负债表中计入应付账款、应计负债和其他长期负债。此外，在CERCLA和RCRA的管辖范围内可能包含新的危险物质，这可能会对TVA未来补救历史排放的责任产生重大影响。
他们担心与工人接触CCR材料相关的潜在责任。为了回应2008年金斯敦化石工厂的火山灰泄漏事件，TVA聘请了雅各布斯工程集团公司(雅各布斯)来监督清理工作的某些方面。清理完成后，雅各布斯被参与清理工作的一名承包商的员工和一些员工的家人在美国田纳西州东区地区法院起诉。原告指控雅各布斯没有采取或提供适当的健康预防措施。原告声称，接触粉煤灰会导致各种重大的健康问题和疾病，包括在某些情况下死亡。本案分为两个阶段，第一阶段考虑一般因果关系，第二阶段确定具体因果关系和损害赔偿。2018年11月7日，审理第一阶段的陪审团做出了有利于原告的裁决，包括认定雅各布斯未能遵守其与TVA的合同或全网站安全与健康计划；雅各布斯未能为原告提供合理的护理；雅各布斯的失败能够导致一系列健康状况，从高血压到癌症。2019年1月11日，东区将当事人提请调解。调解已经结束，但双方并未解决此事。
2021年8月24日，美国第六巡回上诉法院受理了雅各布斯关于获得衍生政府豁免权相关问题的临时上诉请求，作为对原告索赔的抗辩。2021年9月29日，东区向田纳西州最高法院提出了四个问题，涉及田纳西州矽肺索赔优先权法案对原告索赔的适用性。东区的命令还暂停了所有诉讼，等待田纳西州最高法院的裁决。如果诉讼进入第二阶段，需要解决的主要问题将是雅各布斯的违规行为是否是原告据称的伤害和损害的具体医疗原因。第二阶段的审判日期尚未确定。
据报道，其他承包商员工和家庭成员已经对雅各布斯提起诉讼，这些诉讼在东区悬而未决。这些悬而未决的诉讼被搁置，并提出与上述案件中正在提起的诉讼类似的索赔。
他说，虽然TVA不是这些诉讼中的任何一方，但TVA可能有赔偿义务，向雅各布斯偿还雅各布斯需要支付的一些金额。TVA将继续监测诉讼情况，以确定这些或类似案件是否会对公用事业行业产生更广泛的影响。TVA预计任何潜在的责任不会对其经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
法律程序
TVA不时参与或以其他方式参与在开展TVA活动的正常过程中因灾难性事件或其他原因而出现的诉讼、索赔、诉讼、调查和其他法律事项(“法律诉讼”)。
将军。截至2021年9月30日，TVA已累计$13与法律诉讼有关的可能损失百万元。应计款额的1,000,000元。12百万美元计入其他长期负债和#美元1百万美元计入应付账款和应计负债。*不能保证TVA不会受到重大额外索赔和债务的影响。*如果实际负债大幅超过估计，TVA的运营业绩、流动性和财务状况可能会受到重大不利影响。
环境协议。2011年4月，TVA进入二实质上类似的协议，一与环境保护局合作，另一个与阿拉巴马州、肯塔基州、北卡罗来纳州、田纳西州和三环境倡导团体：塞拉俱乐部、国家公园保护协会和我们的儿童地球基金会(统称为“环境协议”)。根据环境协议，TVA承诺，除其他事项外，将对已完工的燃煤机组采取行动。TVA还同意投资#美元。290在某些TVA环境项目中有100万美元，其中TVA花费了大约#美元281截至2021年9月30日，为1.2亿美元。此外，TVA以赚取利息的信托形式持有有限的现金，为剩余的项目承诺提供资金。通过信托赚取的任何利息也必须用于商定的环境项目。剩余的承诺支出总额，包括通过信托赚取的利息，大约为$。10截至2021年9月30日，100万。 作为这些承诺的交换，过去基于所谓的新来源审查(“NSR”)和相关违规行为向TVA提出的大部分索赔均被放弃，且不能对TVA提起诉讼。未来的索赔，包括硫酸雾和温室气体排放的索赔，仍然可以对TVA提起诉讼。
与环境协议相关的负债计入2021年9月30日综合资产负债表的应付账款和应计负债及其他长期负债。在批准环境协议的同时，TVA董事会决定，将TVA在环境协议下的义务记录为监管资产是合适的，这些义务将作为监管资产计入2021年9月30日的综合资产负债表，并将在未来期间以比率收回。
另一起涉及金斯顿化石工厂的案件。2021年8月12日，田纳西州罗恩县的一名个人土地所有者和居民在美国田纳西州东区地区法院对TVA和雅各布斯提起诉讼。起诉书声称，2008年金斯顿化石工厂的火山灰泄漏和由此导致的清理活动以及金斯顿化石工厂的持续运营造成的财产损失和人身伤害索赔。起诉书要求补偿性损害赔偿#美元。81000万美元和惩罚性赔偿$102000万。它还要求法院命令TVA公布某些信息，补救据称对原告财产造成的损害，并停止所谓的粉煤灰向原告财产的迁移。
涉及公牛润化石工厂的案件。2021年8月3日，田纳西州安德森县的四名居民在美国田纳西州东区地区法院对TVA提起诉讼。起诉书称，原告居住在Bull Run化石发电厂(“Bull Run”)附近，并声称因接触从Bull Run迁移到他们家中的燃煤残渣(“CCR”)以及与CCR共事的一名家庭成员接触CCR而造成的人身伤害索赔。起诉书还提出了CCR从Bull Run迁移到他们家造成的财产损失索赔。原告寻求数额不详的金钱赔偿，作为对其伤害的补偿，并判给数额不详的惩罚性赔偿。原告此前曾在田纳西州东区美国地区法院提起过类似的诉讼，但于2020年8月4日被驳回。
田纳西河游船事故案。2015年7月，原告向美国阿拉巴马州北区(北区)地区法院提起诉讼，要求赔偿原告的船只在维修过程中撞上田纳西河上的TVA传输线时造成的人身伤害。北区
法院驳回了此案，认定TVA作为一个政府实体在决定如何开展业务时行使其自由裁量权，禁止对疏忽承担任何责任。2017年8月，美国第十一巡回上诉法院(“第十一巡回上诉法院”)确认了这一判决。原告向最高法院请愿，要求对这一决定进行复审，辩称TVA法案中允许对TVA提起诉讼的条款不允许TVA要求自由裁量行动的豁免权。2019年4月，最高法院发布意见，推翻第十一巡回法院判决，将该案发回第十一巡回法院审理。2019年7月，第十一巡回法院将此案发回地区法院，根据最高法院的意见进行进一步诉讼。TVA于2020年11月23日对原告的全部诉求提出简易判决动议，原告提出部分简易判决动议。法院取消了原定于2021年2月16日的审判，并表示，根据法院对双方简易判决动议的裁决，如有必要，审判将重新安排。2021年4月9日，法院发布了一份备忘录意见和命令，部分同意和部分拒绝TVA的简易判决动议。法院完全驳回了原告的简易判决动议。2021年6月15日，通过司法调解，双方同意解决剩余索赔。当事人于2021年7月2日提出驳回规定，2021年7月7日，法院以偏见驳回该案。
涉及贝尔方特核电站的案件。2018年11月，核发展公司在阿拉巴马州北区美国地区法院对TVA提起诉讼。核能开发公司声称，TVA违反了出售贝尔方特核电站(“Bellefonte”)的协议。作为补救措施，核开发公司寻求(1)禁制令，要求TVA维持Bellefonte和相关的NRC许可证，直到案件结束；(2)命令TVA完成Bellefonte的销售；以及(3)如果法院不命令TVA完成销售，则将支付超过#美元的金钱损害赔偿金。(2)作为补救措施，核开发公司寻求(1)禁制令，要求TVA在案件结束前维持Bellefonte和相关的NRC许可证；(2)命令TVA完成Bellefonte的销售302000万。2020年9月23日，双方提交了相互竞争的即决判决动议。2021年3月31日，法院驳回了双方的即决判决动议；然而，法院从法律上裁定，根据《原子能法》第101条，依据NRC过去的先例得出这一结论，TVA关闭出售是非法的。尽管有法律裁决，但法院认为，TVA是否履行其合同义务，使用商业上合理的最大努力，并与Nuclear Development合作完成销售，仍存在实质性事实争议。审判于2021年5月进行，双方于2021年6月9日提交了审判后简报。核能发展公司还提交了一项动议，要求对部分调查结果做出判决，并重新考虑法院3月31日的裁决。2021年7月1日，法院进行了结案陈词，2021年8月26日，法院发布了判决和终审判决。法院认为，TVA没有违反其义务，即使用商业上合理的最佳努力并与Nuclear Development合作完成销售。因此，核开发公司无权就该索赔获得具体的履约或损害赔偿，TVA保留对贝尔方特工地的全部所有权和控制权；然而，法院认定，根据合同的终止条款，核开发公司有权要求TVA退还核开发公司的#美元。22百万首付，并支付大约$1700万美元的补偿成本，以及7.5%的预判利息。包括判决后的利息，TVA支付了大约$282021年9月向法院提起诉讼，以履行判决。双方都已提交了审判后动议，目前正在等待审理。
涉及利率变动的案件。2020年6月9日，一位LPC客户在弗吉尼亚州阿宾登的联邦法院对TVA及其LPC之一布里斯托尔弗吉尼亚公用事业管理局(BVUA)提起了拟议的集体诉讼，声称他们违反了合同和违反了行政诉讼法。诉讼称，根据TVA与其LPCS签订的批发电力合同，TVA LPCS的客户是第三方受益人，TVA自2010年以来的费率变化违反了TVA法案第11条。TVA法案第11条确立了一个广泛的政策，即TVA电力项目应主要考虑为田纳西河谷的人民造福，为工业服务是次要目的，主要用于确保足够高的负荷率和收入回报，以允许家庭和农村以尽可能低的费率使用。请求的补救措施包括禁止TVA违反第11条、金钱损害赔偿和偿还违反第11条收取的费率的禁令。TVA和BVUA于2020年11月9日提出驳回此案的动议，并于2020年12月21日提交补充动议要求驳回，以回应原告提出的修改后的申诉。2021年2月18日进行了口头辩论，2021年3月19日，法院批准了TVA和BVUA的驳回动议。原告于2021年4月15日就地区法院的判决向美国第四巡回上诉法院(“第四巡回上诉法院”)提出上诉。双方向第四巡回法院提交了案情摘要，并正在等待法院通知他们，它是要求口头辩论，还是将根据案情摘要决定上诉。
涉及长期协议的案件。2020年8月17日，南方环境法中心(SELC)代表三个环保团体向美国田纳西州西区地方法院提起诉讼，指控从2019年8月开始，TVA向其LPCS提供长期协议(LTA)，违反了国家环境政策法案(NEPA)和TVA法案第10条。SELC代表的环保团体是保护我们的含水层、能源阿拉巴马州和阿巴拉契亚之声。
环保团体声称，TVA违反了《国家环境政策法》，因为(1)TVA未能对LTA进行环境审查，这损害了这些团体的倡导努力及其参与和告知TVA决定的能力，(2)LTA将增加TVA对煤炭和天然气的依赖，阻碍TVA客户建立可再生能源选择的努力，从而对环境产生负面影响。这两个团体还声称，LTA违反了TVA法案第10条，该条款授权TVA签订不超过20年的电力合同，因为这些团体声称，20年期的滚动合同加上20年的终止通知，使得LTA实际上“永远不会结束”。
环保组织要求联邦法院(1)宣布TVA在没有准备环境审查的情况下签订长期电力协议违反了“国家环境政策法”(NEPA)和“TVA法案”，(2)取消了长期合同，(3)禁止TVA
实施“对环境有重大影响的全系统能源合同计划”。TVA于2020年10月20日提交了驳回此案的动议，并于2020年12月4日提交了一项补充动议，以回应原告提出的修改后的申诉。该动议于2021年2月26日进行口头辩论，法院于2021年8月12日驳回了TVA的驳回动议。TVA提交了受到质疑的决定的行政记录，原告提出了一项动议，要求完成行政记录。该动议的口头辩论于2021年8月13日举行。
对反偷窃修正案的挑战。2021年1月11日，雅典公用事业委员会、吉布森电气会员公司、Joe Wheeler EMC和志愿者能源合作社向FERC提交了一份申诉和请愿书，要求FERC命令TVA向LPCS或其他希望为他们提供服务的供应商提供传输和互联服务。请愿人试图避开联邦电力法案(FPA)的反偷窃修正案(ACPA)的限制，该修正案禁止FERC命令TVA向另一家供应商提供电力，如果电力将在TVA的服务区域内消耗，则FERC不得命令TVA使用其他供应商的电力。请愿人争辩说，FPA第211A条赋予FERC对不受监管的传输公用事业(如TVA)提供的传输服务的费率、条款和条件的有限管辖权，提供了另一种授权，使FERC能够命令TVA在其服务区内运行电力，而不受ACPA的适用限制。请愿人还认为，公共权力模式已经过时，TVA拒绝行使权力不符合公众利益，因为它扼杀了竞争。2021年8月31日，Joe Wheeler EMC通知FERC它撤回了申诉和请愿书。2021年10月21日，FERC驳回了这份请愿书。任何受屈的一方都有30天的时间要求重审。
24. 关联方
TVA是联邦政府全资拥有的法人机构，由于这种关系，TVA的收入和支出作为循环基金计入联邦预算，TVA作为一个机构的宗旨和职责在联邦预算的“其他机构”部分进行了说明。
TVA目前没有从国会获得拨款，其业务资金来自电力系统收入、电力融资和其他收入。TVA是联邦政府的现金来源。TVA将无限期地继续向美国财政部支付未偿还的美元的回报。258电力计划拨款投资的百万美元。请参见附注19。 — 专有资本 — 拨款投资。
根据TVA法案，TVA还可以获得与美国财政部的融资安排。美国TVA和美国财政部签订了一份谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供了1美元的资金。150百万美元的信贷安排。该信贷安排的到期日为2022年9月30日，通常每年续签一次。自20世纪60年代以来，TVA一直可以使用此信贷安排或其他类似的融资安排。请参见附注14-债务和其他义务 — 信贷安排协议。
在正常业务过程中，TVA与其他联邦机构签订电力和其他服务销售合同。与联邦政府机构的交易情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
关联方交易 于截至九月三十日止年度或截至九月三十日止年度 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 售电收入 | $ | 109 | | | $ | 105 | | | $ | 118 | |
| 其他收入 | 280 | | | 260 | | | 258 | |
| | | | | |
| 支出 | | | | | |
| 运营费用 | 214 | | | 224 | | | 222 | |
| 增加物业、厂房和设备 | 10 | | | 9 | | | 10 | |
| 现金和现金等价物 | 30 | | | 31 | | | 45 | |
| 应收账款净额 | 65 | | | 94 | | | 76 | |
| 投资基金 | 573 | | | 485 | | | 279 | |
| 长期应收账款 | 31 | | | 27 | | | 53 | |
| 应付账款和应计负债 | 15 | | | 39 | | | 69 | |
| 长期电力债券，净额 | 1 | | | 1 | | | — | |
| 电力项目拨款投资回报率 | 4 | | | 6 | | | 6 | |
| | | | | |
独立注册会计师事务所报告
致田纳西河谷管理局董事会
对财务报表的意见
我们审计了田纳西河谷管理局(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的合并资产负债表、截至2021年9月30日的三年中每一年的相关综合经营表、全面收益(亏损)、自有资本和现金流的变化以及相关附注(统称为合并财务报表)。 我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年9月30日和2020年9月30日的财务状况，以及截至2021年9月30日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年9月30日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年11月12日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
| | | | | | | | |
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期审计财务报表时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计、财务、风险和网络安全委员会，并且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。 |
| | 养老金和其他退休后福利义务的估值 |
| 对该事项的描述 | | 截至2021年9月30日，公司的养老金福利义务为42亿美元，其他退休后福利义务为4.98亿美元。该公司在9月30日或重新计量事件时更新了用于衡量养老金福利和其他退休后福利义务的某些精算假设，如合并财务报表附注22中更全面的描述。
由于公司计量过程中使用的假设的判断性，包括贴现率、未来补偿水平、死亡率、医疗保健成本趋势和生活成本调整，对养老金福利和其他退休后福利义务的审计很复杂。这些假设对预计的福利义务有重大影响。 |
| | | | | | | | |
| | |
| 我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对本公司的养老金福利和其他退休后福利义务的计量会计控制的设计进行了了解，并对其进行了评估，并测试了这些控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查养老金福利义务和其他退休后福利义务计算、相关数据输入和上述重要精算假设的控制。
为了测试养老金福利和其他退休后福利义务，我们的审计程序包括评估所使用的方法、上述重大精算假设以及公司使用的基础数据等。我们将公司使用的精算假设与历史趋势进行了比较，并对养老金福利和其他退休后福利义务进行了评估。此外，我们还请了一名精算专家协助我们的程序。我们评估了本公司确定贴现率的方法，该贴现率反映了福利支付的到期日和期限，并用于衡量养老金福利和其他退休后福利义务。为了评估未来的薪酬水平、死亡率、医疗成本趋势和生活成本调整，我们评估了这些信息是否与公开的信息一致，以及是否应用了任何针对特定实体的调整后的市场数据。我们还测试了用于确定预计福利义务的基础数据(包括参与者数据)的完整性和准确性。 |
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| | 综合折旧率 |
| 对该事项的描述 | | 截至2021年9月30日，该公司已建成工厂的账面净值为317亿美元，截至那时的一年的折旧费用为14亿美元。正如综合财务报表附注1所述，综合法将具有相似经济特征的资产聚合成组，并将这些组中的每一组作为一项资产进行折旧。当使用复合法时，一个基本的假设是，每组资产作为一个整体被使用和折旧，直到该组的可回收寿命结束。
在综合法下，完成折旧研究，以审查资产的使用寿命、残值、累计折旧和其他因素。折旧研究至少每五年进行一次，最近一次研究在2021年进行。这些税率将是折旧费用的基础，因此将对2021年10月1日开始的折旧费用产生重大影响。
由于折旧研究中用来确定公司资产的有用使用年限和残值的方法的性质，对采用综合法的资产的2021年折旧率进行审计是复杂的。 |
| 我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对公司与折旧研究相关的流程进行了控制，包括对管理层对折旧研究中使用的投入和方法的审查的控制进行了了解，评估了设计，并测试了控制操作的有效性。
为了测试公司团体寿险资产的估计使用年限和残值，我们执行了审计程序，其中包括获得公司第三方工程师提供的折旧研究，以及评估提供给第三方并由第三方使用的数据的完整性和准确性。我们还请我们的专家来评估这项研究。具体地说，我们的专家评估了数据的充分性和相关性；研究中使用的调整和计算的性质和基础；以及公司的第三方专家和管理层在确定资产的使用年限和残值以进行折旧研究时使用的方法和假设。 |
/s/安永律师事务所
我们自2007年以来一直担任本公司的审计师
田纳西州查塔努加
2021年11月12日
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
这些规定并不适用。
项目9A.管理控制和程序
披露控制和程序
TVA管理层(包括总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务和战略官)以及披露控制委员会成员(包括副总裁兼财务总监(首席会计官)(管理层))评估了截至2021年9月30日TVA的披露控制和程序(如交易法下的规则13a-15(E)中定义的)的有效性。根据这一评估，TVA的管理层得出结论，TVA的披露控制和程序截至2021年9月30日是有效的。确保在根据交易法提交或提交的报告中要求TVA披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并包括旨在确保TVA在此类报告中要求披露的信息被累积并在适当情况下传达给TVA管理层的控制和程序，以便及时做出关于要求披露的决定。
财务报告的内部控制
(a)管理层关于财务报告内部控制的年度报告
TVA管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)中定义的、萨班斯-奥克斯利法案第404条所要求的对财务报告的充分内部控制。TVA对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制财务报表提供合理(但不是绝对)的保证。*由于所有控制系统的固有限制，对财务报告和系统的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。
TVA管理层，包括总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务和战略官，以及披露控制委员会成员，包括副总裁兼财务总监(首席会计官)，根据以下框架评估了截至2021年9月30日TVA财务报告内部控制的设计和有效性内部控制 — 综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，TVA管理层得出结论，TVA对财务报告的内部控制自2021年9月30日起有效。
尽管财务报告内部控制的有效性不需要由TVA的独立注册会计师事务所认证，但TVA选择了获得这样的报告，审计了本年报所列财务报表的独立注册会计师事务所安永律师事务所(Ernst&Young LLP)发布了一份关于TVA财务报告内部控制的认证报告。
(b)财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的季度内，TVA对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对TVA的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所报告
致田纳西河谷管理局董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了田纳西河谷管理局截至2021年9月30日的财务报告内部控制。我们认为，截至2021年9月30日，田纳西河谷管理局(本公司)在所有实质性方面都保持着对财务报告的有效内部控制，其基础是 COSO标准.
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司的综合资产负债表 截至2021年9月30日和2020年9月30日，截至2021年9月30日的三个年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、自有资本和现金流量的变化，以及2021年11月12日的相关附注和我们的报告对此表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
田纳西州查塔努加
2021年11月12日
项目9B：其他资料
2022年CEO薪酬
2021年11月10日，TVA董事会批准对2022年首席执行官(CEO)杰弗里·J·莱亚什(Jeffrey J.Lyash)的薪酬进行调整。
以下是Lyash先生2022年目标总直接补偿(TDC)的组成部分，自2021年10月1日起生效：
•工资从110万美元增加到1152250美元。
•长期绩效(LTP)赠款3,556,000美元，将于2024年9月30日授予。
•长期保留(LTR)赠款1,524,000美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
没有对Lyash先生2022年的任何其他现有补偿内容进行调整。
对其他近地天体的补偿调整
2021年11月10日，首席执行官杰弗里·J·莱什(Jeffrey J.Lyash)批准了以下被任命的高管(NEO)2022年的薪酬调整。(每名董事、行政人员及公司管治的个人资料载于第10项“董事、行政人员及公司管治”)。以下列出了2022年的加薪和奖励，自2021年10月1日起生效：
约翰·M·托马斯，三世
•薪金从765,000美元增加到795,600美元。
•LTP赠款1,395,000美元，将于2024年9月30日授予。
•LTR赠款585,000美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
唐纳德·A·穆尔
•薪金保持不变，为76.5万美元。
•高管年度激励计划(“EAIP”)的目标从基本工资的70%提高到基本工资的80%。
•LTP赠款117.5万美元，将于2024年9月30日授予。
•LTR赠款785,000美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
迈克尔·D·斯卡格斯
•薪金维持不变，为689,936元。
•LTP赠款122.5万美元，将于2024年9月30日授予。
•LTR赠款52.5万美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
大卫喷泉
•薪金从54万美元增加到577,800美元。
•LTP赠款77万美元，将于2024年9月30日授予。
•LTR赠款33万美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
蒂莫西·S·劳施
•薪金从551,668美元增加到569,321美元。
•LTP赠款596,000美元，将于2024年9月30日授予。
•LTR赠款33万美元，将在2022年9月30日、2023年9月30日和2024年9月30日分三次等额递增。
没有对2022年这些近地天体的任何其他现有补偿要素进行调整。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
董事
修订后的1933年“田纳西河谷管理局法案”(“田纳西河谷管理局法案”)规定，田纳西河谷管理局(“田纳西河谷管理局”)将由一个由美国总统任命的九名兼职成员组成的董事会管理。在征得美国参议院的建议和同意后，如果TVA董事会主席由TVA董事会成员选出。根据TVA法案，个人(I)必须是美国公民；(Ii)必须具有与大型营利性或非营利性公司、政府或学术机构相关的管理专业知识；(Iii)不能是TVA员工；(Iv)必须向国会全面披露个人在能源行业的任何投资或其他财务利益；(V)必须确认支持TVA的目标和使命，包括成为技术创新、低成本电力和环境管理方面的全国领导者。此外，美国总统在任命TVA董事会成员时，必须(I)考虑其他公职人员的推荐，如TVA服务区域的各州州长；个人公民；商业、工业、劳工、电力分配、环境、公民和服务组织；以及TVA服务区域各州的国会代表团；以及(Ii)从反映TVA服务区域的多样性(包括地理多样性)和需求的人员中寻找合格的成员。TVA的九名董事会成员中至少必须有七名目前，TVA有7名活跃的TVA董事会成员。
TVA董事会成员的任期为五年，每年至少有一名成员的任期结束。在成员任期结束后，根据TVA法案，该成员可以留任，直到当时的国会本届会期结束或继任者上任之日中较早的日期。除其他事项外，TVA董事会还为TVA制定广泛的目标、目标和政策；制定长期计划，以指导TVA实现这些目标、目标和政策；批准年度预算；并为员工制定薪酬计划。
截至2021年11月12日，TVA董事会由以下七名个人组成，并提供了他们的年龄和任期：
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| 董事 | 年龄 | 本学期开始的年份 | 年期限届满 | |
威廉·B·基尔布赖德，主席(1) | 70 | 2019 | 2023 | |
肯尼思·E·艾伦(Kenneth E.Allen)(2) | 75 | 2018 | 2021 | |
| A.D.弗雷泽 | 77 | 2018 | 2022 | |
| 贝丝·哈威尔 | 64 | 2021 | 2024 | |
| 布莱恩·诺兰 | 53 | 2020 | 2024 | |
约翰·L·莱德(John L.Ryder)(2) | 72 | 2019 | 2021 | |
| 杰夫·W·史密斯 | 62 | 2018 | 2022 | |
备注
(1)基尔布莱德先生于2021年8月19日就任董事会主席。
(2)虽然艾伦局长和莱德局长的任期已于2021年5月到期，但根据TVA法案，他们可以留任到本届国会会期结束或继任者就职日期中较早的一个。
田纳西州查塔努加的基尔布莱德先生于2019年8月加入TVA董事会，并于2021年8月担任董事会主席。从2014年7月到2017年1月退休，他一直担任查塔努加地区商会(Chattanooga Area Chamber Of Commerce)的总裁兼首席执行官，在那里他领导了多项计划，以吸引和保留田纳西州东南部的业务。他曾在1992年至2014年担任莫霍克工业公司(Mohawk Industries，Inc.)旗下莫霍克之家(Mohawk Home)的总裁，此前他曾在化学银行(Chemical Bank)、迪恩·维特·雷诺兹金融服务公司(Dean Witter Reynolds Financial Services)和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)任职。
肯塔基州怀特普莱恩斯的艾伦于2018年1月加入TVA董事会。他在煤炭行业工作了50多年，在2017年6月退休之前担任过多个执行管理职位。最近，他于2014年7月至2017年6月担任阿姆斯特朗能源公司执行副总裁兼首席运营官(“COO”)，2011年至2014年7月担任阿姆斯特朗能源公司运营执行副总裁，并于2013年12月至2017年6月担任阿姆斯特朗煤炭公司首席运营官。他目前是肯塔基州麦迪森维尔第一联合银行的董事会成员。
佐治亚州矿物布拉夫的弗雷泽于2018年1月加入TVA董事会。自2012年7月以来，他一直担任私募股权公司乔治亚橡树合伙公司(GeorgiaOak Partners，LLC)的荣誉退休总裁。弗雷泽先生此前曾担任过许多其他行政管理职位，包括芝加哥证券交易所董事长兼首席财务官(CFO)、丹卡商业系统公司董事长兼首席执行官(CEO)、高端复印设备经销商、药房福利管理公司Caremark总裁以及1996年亚特兰大奥运会委员会首席运营官。
田纳西州纳什维尔的哈威尔博士于2021年1月加入TVA董事会。自2019年秋季以来，她一直担任田纳西州立大学中部的杰出客座教授。2011年至2019年，她曾担任田纳西州众议院议长，同时担任56个州的众议员田纳西州的地区已经有近30年的历史了。她还担任过田纳西州共和党主席，曾担任贝尔蒙特大学(Belmont University)政治学助理教授，并在教育和公共服务方面担任过各种额外职务。
田纳西州约翰逊城的诺兰博士于2020年12月加入TVA董事会。自2012年1月以来，他一直担任东田纳西州立大学第九任校长。他之前曾担任西弗吉尼亚州高等教育系统的校长六年。2018年，他当选为美国教育委员会(American Council On Education)董事会成员，还在其他一些教育和公民组织的董事会任职，以及佐治亚大学(University Of George)高等教育研究所(Institute Of Higher Education)研究员。
田纳西州孟菲斯的莱德先生于2019年3月加入TVA董事会。自2000年以来，他一直在哈里斯·谢尔顿·汉诺威·沃尔什律师事务所(Harris Shelton Hanover Walsh，PLLC)担任破产和选举法律师。自2021年8月以来，他还担任贝尔蒙特大学法学兼职教授，此前曾担任范德比尔特大学法学兼职教授。此外，他于2013年至2017年担任共和党全国委员会总法律顾问，并于2017年至2018年担任共和党全国律师协会主席。
田纳西州诺克斯维尔的首席执行官史密斯先生于2018年1月加入TVA董事会。从2000年4月到2021年4月退休，Smith先生在橡树岭国家实验室(“ORNL”)担任运营副主管。从2001年4月到2021年4月，他还担任了UT-Battelle开发公司的总裁，该公司成立的目的是在ORNL开发私人建造的设施。在2002年的一次为期6个月的特别任务中，他协助创建了美国国土安全部(U.S.Department of Homeland Security)。
行政主任
截至2021年11月12日，TVA的高管、他们的头衔、年龄和开始受雇于TVA的日期如下：
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| 行政主任 | 标题 | 年龄 | 就业已开始 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 总裁兼首席执行官 | 60 | 2019 |
| 约翰·M·托马斯，三世 | 执行副总裁兼首席财务和战略官 | 57 | 2005 |
| 唐纳德·A·穆尔 | 执行副总裁兼首席运营官(1) | 56 | 2021 |
| 蒂莫西·S·劳施 | 执行副总裁兼首席核电官 | 57 | 2018 |
| 大卫喷泉 | 执行副总裁兼总法律顾问 | 54 | 2020 |
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| 苏珊·E·柯林斯 | 执行副总裁兼首席人事和公关官 | 55 | 2014 |
| 珍妮特·米尔斯(Jeannette Mills) | 执行副总裁兼首席对外关系官 | 54 | 2020 |
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| 黛安·T·韦尔 | 副总裁兼财务总监(首席会计官) | 53 | 2008 |
注意事项
(1)穆尔先生于2021年6月21日开始受雇于TVA
Lyash自2019年4月以来一直担任TVA总裁兼首席执行官。他之前曾在2015年8月至2019年4月期间担任电力公用事业公司安大略省发电公司(OPG)的总裁兼首席执行官。在加入OPG之前，Lyash先生于2013年7月至2015年8月担任工程、采购和建筑公司Chicago Bridge&Iron Company N.V.电力业务部总裁，于2012年7月至2012年12月担任电力公用事业公司Duke Energy Corporation能源供应执行副总裁，并于2010年6月至2012年7月担任电力公用事业公司Progress Energy，Inc.(“Progress Energy”)能源供应执行副总裁。Lyash先生于1993年加入Progress Energy(前身为Carolina Power&Light Company)，并在担任能源供应执行副总裁之前担任过其他职位，包括2009年7月至2010年6月担任公司发展执行副总裁、2006年6月至2009年7月担任Progress Energy佛罗里达公司总裁兼首席执行官、2003年11月至2006年6月担任Progress Energy佛罗里达公司负责能源交付的高级副总裁以及2002年1月至2003年10月担任Progress Energy Carolinas，Inc.负责输电业务的副总裁。他还在Progress Energy的核项目中担任过广泛的管理和执行职务，包括运营经理、工程经理、工厂经理和现场运营总监。Lyash先生于1981年在公用事业行业开始他的职业生涯，在加入美国核管理委员会(NRC)之前，他曾在宾夕法尼亚电力和照明公司工作，并于1984年至1993年在那里工作。在核管理委员会工作期间, Lyash先生曾担任多个高级技术和管理职位，并在1984年6月至1985年5月期间被租借到田纳西州，在布朗斯渡口核电站担任工程师。Lyash先生自2015年以来一直担任电力研究院(“EPRI”)主任，目前担任EPRI董事会主席，并自2018年6月以来一直担任花岗岩建筑公司(Granite Construction Inc.)的董事。
Thomas先生于2021年6月被任命为执行副总裁兼首席财务和战略官(“CFSO”)。Thomas先生于2012年2月至2021年6月担任执行副总裁兼首席财务官，2010年6月至2月担任首席财务官
托马斯先生于2012年1月至2010年6月担任人事与绩效执行副总裁，于2009年7月至2010年1月担任公司治理与合规部高级副总裁，于2008年1月至2009年9月担任财务总监兼首席会计官，并于2005年11月至2008年1月担任运营业务服务部总经理。在加入TVA之前，Thomas先生于2005年担任Benson Security Systems的首席财务官。他还于2003年至2005年担任Progress Fuels Corporation的财务总监，2001年至2002年担任Progress Ventures，Inc.的财务总监，这两家公司都是TVA的子公司。托马斯先生于2012年1月至2010年6月担任Benson Security Systems的执行副总裁，于2009年7月至2010年1月担任公司治理与合规部高级副总裁，于2008年1月至2009年9月担任财务总监兼首席会计官，并于2005年11月至2008年1月担任运营业务服务部总经理。
穆尔先生于2021年6月被任命为执行副总裁兼首席运营官。在加入TVA之前，Mul先生于2020年1月至2021年5月担任NextEra Energy Inc.的核事业部执行副总裁兼首席核电官，并于2019年5月至2019年12月担任NextEra Energy Inc.的副总裁兼首席核电官。他之前曾在FirstEnergy Corp.的几家子公司担任各种职务，2019年3月至2019年5月担任FirstEnergy Solutions Corp.特别任务主管，2018年3月至2019年3月担任FirstEnergy发电公司总裁兼首席核电官，2017年4月至2018年3月担任FirstEnergy Generation LLC总裁，2015年8月至2017年4月担任FirstEnergy Solutions负责化石运营和环境的高级副总裁。
Rausch先生于2020年11月被任命为执行副总裁兼首席核技术官。Rausch先生于2018年10月加入TVA，担任高级副总裁兼首席核技术官。在加入TVA之前，Rausch先生于2015年6月至2018年9月担任Talen Energy Corporation高级副总裁兼首席核官，并于2009年7月至2015年6月担任PPL Generation LLC高级副总裁兼首席核官。Rausch先生在核电行业的几乎所有学科都有25年的经验，包括担任现场副总裁、工厂总经理和工程总监。
方丹先生于2021年3月被任命为执行副总裁兼总法律顾问。方丹先生于2020年6月加入TVA，担任高级副总裁兼副总法律顾问。在加入TVA之前，方丹先生在杜克能源公司及其前身公司Progress Energy和Carolina Power&Light担任了20多年的各种领导职务。最近，方丹先生于2018年11月至2020年5月担任杜克能源公司高级副总裁、法律、公司秘书和首席道德与合规官，并于2015年8月至2018年11月担任北卡罗来纳州杜克能源公司总裁。
柯林斯女士于2020年11月被任命为执行副总裁兼首席人事和公关官。柯林斯女士于2014年5月加入TVA，担任人力资源副总裁，2016年2月被任命为高级副总裁兼首席人力资源官，2019年6月被任命为高级副总裁兼首席人力资源和公关官。在加入TVA之前，Collins女士于2009年至2014年担任星座能源核能集团人力资源高级副总裁，并于2008年至2009年担任星座能源人力资源副总裁。
据报道，米尔斯女士于2020年2月被任命为TVA执行副总裁兼首席对外关系官。最近，从2017年到加盟TVA，Mills女士在英国最大的投资者所有的公用事业公司国家电网集团(National Grid Group)担任美国地区安全、健康、环境和保险高级副总裁。从2015年6月开始，她担任马里兰州公共服务委员会专员，负责监管天然气、电力、电话、供水、污水处理和运输公司。Mills女士在巴尔的摩燃气和电气公司工作了25年，最初是一名助理工程师，从2008年到2013年，她在责任越来越大的职位上稳步晋升，最终担任副总裁、客户运营和首席客户官。
韦尔女士自2012年3月以来一直担任TVA副总裁兼财务总监。韦尔女士在2010年2月至2012年3月期间担任助理财务总监。从2008年4月加入TVA到2010年2月，Wear女士担任外部报告/会计政策和研究部总经理。在加入多伦多证券交易所之前，韦尔女士是普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的常务董事。韦尔于1992年1月加入普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的前身公司。
信息披露与金融道德规范
TVA有一套披露和财务道德守则(“财务道德守则”)，适用于TVA的所有高管(包括首席执行官、首席财务官和财务总监)和董事，以及对季度报告或年度报告中包含的信息进行认证或负责内部控制自我评估的所有员工。“财务道德守则”包括涉及利益冲突、道德行为、遵守适用法律、规则和法规的条款，对全面、公平、准确、及时和可理解的披露负有责任，以及对遵守“财务道德守则”的责任。如有请求，可致电888-882-4975或发送电子邮件至：Investors@twa.com。*根据适用的美国证券交易委员会(SEC)要求披露的《金融道德守则》条款的任何豁免或变更，将在TVA的网站上迅速向公众披露，网址为：www.twa.gov。*TVA网站上包含的信息不应被视为并入本年度报告，或被视为本年度报告的一部分。在TVA网站上包含的信息不应被视为包含在本年度报告中，也不应被视为本年度报告的一部分。
TVA董事会的委员会
TVA董事会根据TVA法案成立了审计、财务、风险和网络安全委员会。TVA的审计、财务、风险和网络安全委员会由A.D.弗雷泽、威廉·B·基尔布莱德和贝丝·哈威尔组成。
基尔布莱德董事是根据1934年证券交易法(“交易法”)S-K条例第407(D)(5)项定义的“审计委员会财务专家”。
TVA根据交易所法案第37条豁免遵守交易所法案第10A(M)(3)条，该条款要求上市发行人审计委员会的每名成员都必须是发行人董事会的独立成员。TVA法案包含的某些条款与交易法第10A(M)(3)条关于独立性的考虑因素类似，包括有资格被任命为TVA董事会成员的个人不得成为TVA的雇员，并应向国会充分披露个人在能源行业持有的任何投资或其他财务利益。
根据适用于TVA的交易所法案第10A(M)(2)条，审计委员会直接负责外聘审计师的任命、薪酬和监督；然而，TVA法案将聘用外聘审计师服务的责任分配给TVA董事会。
除审计、财务、风险和网络安全委员会外，TVA董事会还设立了以下委员会：
•外部利益相关者和监管委员会，
•人民与治理委员会，以及
•运营和核监督委员会。
项目11.高级管理人员薪酬
薪酬问题探讨与分析
本薪酬讨论与分析(“CD&A”)提供了有关TVA高管薪酬计划的目的、目标和结构的信息，以及授予TVA首席执行官CFSO的2021年薪酬、2021年底任职的另外三名薪酬最高的高管，以及另一名于2021年9月30日不再担任高管的个人。总而言之，这些官员是TVA 2021年被任命的高管(NEO)：
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| 名字 | 标题 | 受雇于TVA，自 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 总裁兼首席执行官 | 2019 |
| 约翰·M·托马斯，三世 | 执行副总裁兼首席财务和战略官(1) | 2005 |
| 蒂莫西·S·劳施 | 执行副总裁兼首席核电官(2) | 2018 |
| 大卫·B·喷泉(David B.Fountain) | 执行副总裁兼总法律顾问(3) | 2020 |
| 唐纳德·A·穆尔 | 执行副总裁兼首席运营官(4) | 2021 |
| 迈克尔·D·斯卡格斯 | 执行副总裁兼首席执行官顾问(5) | 1994 |
备注
(1)有效6月7日，2021年；前执行副总裁兼首席财务官
(2)自2020年11月13日起生效；前高级副总裁兼首席核官
(3)自2021年3月5日起生效；前高级副总裁、副总法律顾问
(4)自2021年6月21日起，受聘为执行副总裁兼首席运营官
(5)自2021年6月21日起生效；前执行副总裁兼首席运营官
2021年5月，斯卡格斯先生宣布他打算于2022年1月从TVA退休。从2021年6月21日起，斯卡格斯先生被任命为执行副总裁兼首席执行官顾问，直至2022年1月退休。穆尔先生自2021年6月21日起担任执行副总裁兼首席运营官。
正如之前宣布的那样，前执行副总裁兼总法律顾问Sherry A.Quirk于2021年3月5日从TVA退休。奎克女士退休后，方丹先生晋升为执行副总裁兼总法律顾问，自2021年3月5日起生效。
与上述近地天体变化相关的补偿如下所述2021年值得注意的行动.
TVA独特的公共权力服务使命
TVA是美国的一个企业机构和机构，成立于1933年，是根据联邦立法成立的，目的是在改善该地区人民生活的同时，提供田纳西山谷的综合资源管理。这项国会法规规定了一个主要目标，即以尽可能低的费率提供可靠的能源；负责任地管理自然资源；促进经济发展。根据联邦法律，TVA与其他公司实体保持一致，因为它必须遵守美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的报告要求，薪酬必须基于投资者所有的公司以及政府实体中类似职位的普遍薪酬。
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田纳西州公共权力使命-服务田纳西山谷人民，让生活更美好 | 今天，TVA运营着美国最大的公共电力系统，也是美国发电量最大的电力公用事业公司之一。 TVA的“公共权力”使命使其有别于投资者所有的同行。作为联邦政府的工具，田纳西州退伍军人管理局的使命是为田纳西山谷的人民服务。利润不会流向股东，而是重新投资于田纳西谷社区和为其提供动力的能源基础设施。在这样做的过程中，TVA不使用拨付的税款。TVA是自筹资金的，几乎所有的运营资金都来自收入和电力系统融资。. |
复杂性和规模可与投资者拥有的公用事业相媲美
TVA在超过16,000英里的输电线路上为7个州近80,000平方英里的大约1000万人口提供可靠的电力，雇佣了大约10,200名员工，每年帮助招聘和保留数十亿美元的经济发展项目。其公用事业业务的复杂性、规模和范围可与美国最大的公用事业公司相媲美。与大多数同行不同的是，田纳西州退伍军人管理局还负责管理和保护田纳西州山谷地区的许多自然资源，包括公共土地和水域。
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能量 提供可靠、低成本、清洁的能源 | |
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最大的公共电力系统 在美国 | 37896兆瓦 夏季净运力 |
世界上最大的输电系统之一 在美国公用事业公司的高压线路中 超过16,000英里的高压线和 69个与邻近电力系统的互联 | 第三大发电商 在美国，根据2020年道达尔 发电 |
第三大核舰队 在美国，提供了TVA生产的40%以上的能源 |
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29座发电大坝 水力发电提供3750兆瓦的夏季净发电能力 |
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第三大抽水蓄能水电站 在美国，能够按需生产1635兆瓦的净夏季发电能力 |
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生成资产 –三个核设施 –五个燃煤场地 –29个水电站站点 –一个抽水蓄能电站 –九个燃气轮机燃气点 –八个联合循环燃气点 –13个太阳能站点 –一个柴油发电厂址
| 与153当地电力公司， 我们服务的每一天 |
大致 1000万人 | 超过775,000家企业 包括57家公司和联邦设施 |
| 横跨七个州 |
安全管理大型、复杂的运营 安全表现持续强劲 |
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| 碳减排领军人物 |
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大量碳排放减少63% 从… 从CY 2005到CY的一代 2020 |
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环境 爱护我们地区的自然资源 |
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| 管理 |
49座大坝 水力发电和非水力发电 | 大致 100公共游乐区 |
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田纳西河 提供全年通航，减少洪灾损失， 实惠可靠的电力 |
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关爱
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完毕 4万英里的河流、小溪和支流 | 11,000迈尔斯水库岸线 293,000英亩水库用地 650,000 表面英亩水库水的浓度 |
大约800英里的商业通航水道 |
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经济发展 创造可持续的经济增长 |
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吸引人 田纳西州山谷超过88亿美元的投资 创建和保留大约80900个工作岗位 | 大约10,200 员工 15,500 承包商 |
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TVA计划
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农村发展 农村领导学院/定制培训 技术服务 站点评估和总体规划、3D渲染、视频、摄影和虚拟现实 劳动力分析公司研究 支持社区为公司潜在客户提供信息 | 远程办公技术补助金 帮助农村或经济困难社区提高支持远程工作机会的技术能力 产品开发 为社区提供资金支持，使场地和建筑更具市场价值，便于公司定位和发展 培训与发展 培训与发展、便利化服务、领导力培训、劳动力培训和人才开发 |
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经济发展效益连续16年居首位 《选址》杂志 |
吸引有经验的人才需要有竞争力的薪酬
人才之所以重要，是因为它的价值贡献和稀缺性。鉴于TVA复杂的运营和较高的业绩期望，吸引和留住人才对其至关重要。TVA战略的这一重要组成部分通过2005年“综合拨款法”中关于竞争性补偿的要求纳入了TVA法。为了以尽可能有效的方式履行其公共权力使命，TVA必须提供基于市场的、具有竞争力的薪酬水平，以提供卓越的业绩，并执行与TVA公共权力使命相一致的雄心勃勃的多年目标。
TVA是能源服务行业中最大、最复杂的组织之一，其发电能力和资产超过了大多数同行。虽然TVA的收入低于其同行群体的中位数，但这反映了TVA在其公共服务使命方面取得的成功，因为其主要目标之一是保持最低的可行费率。正如下面“通过卓越的业绩实现价值”中所述，TVA的费率低于绝大多数美国顶级公用事业公司的费率。该公司是田纳西州独一无二的，它还负责管理田纳西河系统，以提供防洪、导航、水力发电、娱乐、水质和供应以及其他好处。此外，田纳西州退伍军人管理局在吸引和分配大量资本回流田纳西河谷的经济发展方面发挥着关键作用。TVA成功地管理了所有这一切，员工数量低于同行员工数量的中位数，显示出相对更高的效率。
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| TVA相对于同行的定位* | |
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| *有关同龄人群体的信息，请参阅下面的“薪酬设置过程证明强大的治理--TVA与同龄人竞争人才”。 (1)基于截至2020年6月30日的连续四个季度的数据(数据来源：标普资本智商) (2)基于截至2020年6月30日的连续四个季度的数据(数据来源：标普资本智商) (3)基于截至2020年10月的财年结束情况(数据来源：标普资本智商) (4)基于SNL Energy在2020年3月报告的数据 (5)基于SNL Energy在2020年3月报告的数据 | |
鉴于其业务的性质和规模，TVA与大型投资者所有的公用事业公司(“借条”)展开竞争，以吸引和留住人才。TVA的六个近地天体中有五个以前受雇于借条。此外，在过去五年从外部招聘的TVA高管中，超过70%是借条的前雇员。TVA与这些组织争夺人才的能力为TVA及其利益相关者带来了成功。
通过卓越的性能实现价值
TVA的成功是通过提供低成本能源、维护可靠、安全和高效的基础设施、投资于社区经济以及管理和保护其环境资产，为田纳西山谷的企业、客户和居民带来的价值来衡量的。TVA执行其战略优先事项，继续对其所有利益相关者产生积极影响，如下所示。尽管新冠肺炎疫情带来的挑战仍在继续，但在TVA近地天体的领导下，TVA的员工又实现了一年的业绩改进-并实现或超过了几乎所有2021年的关键业绩目标。
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| 以安全为重点的运营 •2021年TVA可记录伤害率的前十位表现和TVA严重伤害率的前四分位数表现 –安全表现持续强劲 –可记录的伤害和疾病持续下降 按绩效付费 •在2021年实现公司业绩目标的员工获得高于目标的风险激励奖金 兼容并蓄的文化 •跻身100-2021年美国最受欢迎工作场所排行榜® (新闻周刊与最佳实践研究所合作) •建立多元化包容(“IWD”)理事会-建议、支持和监督所有IWD战略和行动 •支持九个员工资源组(“ERG”) •2021年军事友好®雇主-前十名称号。退伍军人约占TVA劳动力的18% •2021年军事友好®供应商多样性-前10名 •2021年军事友好®配偶雇主 •兽医指数评选五星级雇主 •2021年多样性影响奖--十大多样性行动奖(ERGS和理事会协会) •在福布斯2021年美国最佳州雇主排行榜上，田纳西州连续第三年跻身前5名 •2021年福布斯美国最佳大雇主公用事业行业排名第二 福利和福祉 •由计划发起人认可-2021年最佳401(K)计划 培训和教育 •通过培训和业绩改进计划继续投资于TVA的员工 新冠肺炎大流行支持 •持续设立的田纳西退伍军人管理局员工救助基金于2020年成立，旨在支持受到新冠肺炎疫情和自然灾害不利影响的员工 •为员工提供的支持包括： ◦建立心理健康倡导计划 ◦提供无限制的员工援助计划会议 ◦加强带薪休假 ◦提供辅导资源 ◦提供疫苗接种诊所和疫苗接种的健康奖励 牢固的劳动伙伴关系 •员工和承包商由17个不同的工会团体代表 •美国头盔对安全帽计划的最大贡献者之一
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| 可靠清洁的能源 •自2000年以来传输可靠性为99.999 •自2013年以来，向更清洁、更多样化的能源发电组合投资171亿美元 •东南部最清洁的电力系统，占总发电量的百分比 有效的资源管理 •在TVA有记录的历史上，田纳西河谷以及俄亥俄河和密西西比河沿岸避免了超过97亿美元的洪水损失，2021年田纳西河流域避免了1.7亿美元的洪水损失 •全天候运营河流预报中心，监测天气状况和预报，不断监测和调整田纳西河系统 •以综合方式管理田纳西河水系，平衡水力发电、航行、减少洪灾、水质和供水以及娱乐 |
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| TVA强度和稳定性 •自1999年以来，组织和运作完全自筹资金 •2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，并在2021年进一步削减了债务 •205亿美元的TFO-30多年来的最低水平 •发行绿色债券-10年期融资利率为TVA历史上最低 •与2020年相比，2021年利息支出减少5400万美元，主要原因是债务水平降低 低而稳定的利率 •低于美国前100家公用事业公司80%的住宅费率(基于美国能源情报署(EIA)2021年6月12个月滚动平均值) •工业费率低于美国前100家公用事业公司的95%以上(基于EIA的2021年6月12个月滚动平均值) •有效批发率在过去八年中保持稳定和较低水平 |
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| 牢固的伙伴关系 •新冠肺炎大流行支持 •向当地电力公司(LPCS)提供10亿美元的信贷支持，该支持将持续到2020年12月31日 •为LPCS提供监管缓解和灵活性 •向TVA的大型商业和工业客户LPCS以及TVA的直接服务客户提供2.5%的大流行救济信用，总计$2212021年为百万 •批准了2.5%的大流行恢复积分，该积分将适用于向TVA的LPCS、其大型商业和工业客户以及TVA的直接服务客户提供的服务，预计2022年将达到约2.2亿美元 •自2020年恢复经营信贷计划以来，通过该计划提供了约1300万美元，帮助大客户恢复大流行前的工作水平 •通过2020年设立的社区关爱基金继续提供支持，该基金已经提供了400多万美元，其中近200万美元在2021年提供，另外还有500万美元可用，以支持应对新冠肺炎大流行造成的困难的地方倡议。 •退回$1892021年向参与长期合作协议的地方电力公司提供100万美元的账单抵免 经济发展 •连续第16年被《选址》杂志评为经济发展最佳效用 •2021年，继续努力吸引和鼓励扩大田纳西河谷的商业和产业，为以下方面作出贡献： ◦超过88亿美元的投资，以及 ◦创造或保留了大约80,900个工作岗位 •通过为满足这些地区需要而量身定做的TVA经济发展计划支持农村社区 •2021年为各州和地方政府贡献了近5亿美元的税额等价物(不包括与燃料成本调整相关的税额税额的影响) 社区支持 •除了关爱基金外，还向硅谷各地的组织捐赠了近300万美元 •2021年，通过TVA与Flowing America的合作伙伴关系，向有需要的家庭分发了100多万份餐食 •通过Home Lift计划继续提供支持-在山谷范围内 |
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| 可持续性 •截至2021年9月30日的一年，无碳电力供应组合为56% •2020财年，TVA的二氧化碳排放量比2005年减少了63% –图表描述了各自资源类型内的发电和购买电力。除了这里包括的电源外，TVA还提供能效计划，有效地将2021年的能源需求降低了约2300GWh或1.4%。 •由于TVA在2020年征求建议书，2021年签约了超过1000兆瓦的额外太阳能和196兆瓦的电池存储 •东南地区可再生能源生产中的四分位数利用率 •发布第二份年度TVA可持续发展报告；补充碳报告；爱迪生电气研究所环境、社会、治理和可持续发展报告 •在能源情报发布的2021年绿色公用事业报告中，全球排名前100位
计划和合作伙伴关系 •TVA与LPCS合作，提供可再生能源计划，允许企业和个人购买可再生能源证书，以实现他们的可再生能源和可持续发展目标 •推出Green Connect(小规模太阳能选项)，将对现场太阳能安装感兴趣的住宅客户与合格的太阳能安装人员联系起来 •与州机构、LPCS和第三方充电开发商合作，并与田纳西州合作，启动了电动汽车快速充电网络，计划在田纳西州州际公路和主要高速公路沿线每50英里建设一座快速充电站 •电动公路联盟的创始成员，该联盟是一个公用事业公司联盟，致力于通过连接主要高速公路系统的直流充电站网络实现电动汽车的长途旅行 •田纳西大学和Techstar与橡树岭国家实验室(ORNL)合作，在诺克斯维尔创建了一个地区性创新计划，旨在激励创新和创业精神 •批准的新政策和可选的电动汽车批发费率，旨在支持电动汽车充电基础设施在整个地区的扩张 •2020年，启动了天津市首个自有、电网规模的锂离子示范电池项目；2021年中标。 国防 •自豪地支持国防努力，并与ORNL合作进行尖端研究
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公共权力使命意味着出色的业绩和保守的CEO薪酬 尽管新冠肺炎疫情持续造成逆风，但2021年，TVA的员工在管理TVA广泛而复杂的运营和履行其公共权力使命方面表现出色。由于其高水平的业绩，TVA实现了高于2021年年度和长期激励目标的业绩目标-分别为142%和132%。TVA是一家公用事业公司，与其他公用事业公司-包括投资者所有的公用事业公司-争夺人才，但由于TVA是一家以使命为基础的组织，TVA对首席执行官的薪酬相对于薪酬同行是保守的。特别是，TVA的首席执行官目前的薪酬低于2021年薪酬同行的第50个百分位数。TVA的业绩及其薪酬结构直接为田纳西河谷的居民带来了差异化的价值，反映了TVA对服务这些居民的使命的高度关注。 |
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2021年值得注意的行动
以下是2021年期间的关键行动：
独立研究证实CEO薪酬基准仍具有竞争力
2021年1月，受委员会委托，FW Cook完成了对CEO薪酬的独立研究。FW Cook的结论是，TVA的历史基准方法融合了欠条、政府机构和非营利实体的数据，仍然具有相关性，并符合TVA法案的意图，即根据相关同行的市场数据制定年度薪资调查。
提名的执行干事任命和晋升
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| 近地天体 | 事件 | 因事件而产生的赔偿 |
| 约翰·M·托马斯，三世 | 自2021年6月7日起，TVA首席执行官批准了一个职称变更，反映了额外的范围和责任，从执行副总裁兼首席财务官改为执行副总裁兼首席财务和战略官。 | •年薪从685,582美元增加到765,000美元。 •按比例分配的2021-2023年长期绩效(LTP)赠款为1,039,000美元，取代了2020年10月1日发放的1,000,000美元的2021-2023年长期绩效(LTP)赠款。看见2021-2023年卓越的LTP性能周期用于归属和其他条款。 •按比例分配的2021年长期保留(LTR)赠款为441,000美元，取代了2020年10月1日发放的2021年长期保留(LTR)赠款432,000美元。看见2021年长期留任奖励奖助金用于授予条款。 |
| 大卫·B·喷泉(David B.Fountain) | 自2021年3月5日起，TVA首席执行官批准了担任执行副总裁兼总法律顾问的遴选和薪酬。 | •年薪从465,750美元增加到54万美元。 •年度奖励机会从55%提高到70%。 •按比例分配的2021-2023年LTP赠款为562,500美元，取代了2020年10月1日发放的2021-2023年LTP赠款375,000美元。 看见2021-2023年卓越的LTP性能周期用于归属和其他条款。 •按比例分配的2021年LTR赠款为316,500美元，取代了2020年10月1日发放的2021年LTR赠款249,000美元。 看见2021年长期留任奖励奖助金用于授予条款。 •补充高管退休计划的第一级参与者。 |
| 唐纳德·A·穆尔 | 任命为执行副总裁兼首席运营官，自2021年6月21日起生效 | •年薪76.5万美元。 •年度奖励机会为年薪的70%。2021年年度奖励将根据穆尔先生在截至2021年9月30日的绩效期间参与的天数按比例分配。看见高管年度激励计划用于归属和其他条款。从2021年9月30日结束的绩效周期开始，给予年薪205%的长期激励机会。 •截至2021年9月30日、2022年9月和2023年9月30日的绩效周期的长期激励奖励将根据穆尔参与这些绩效周期的完整月数按比例分配。看见长期激励性薪酬用于归属和其他条款。 •补充高管退休计划的第一级参与者。 •报销实际合理的差旅和搬家费用。 •递延现金招聘和搬迁奖励1,200,000美元，分三期支付，分别为650,000美元，450,000美元和100,000美元，如果在每笔付款生效之日起两年内，(1)他自愿终止雇佣，除非离职原因超出他的控制，并且TVA可以接受，或者(2)他因原因被解雇，则必须向TVA偿还全部款项。 |
修改薪酬计划以加强治理
2021年4月29日，董事会批准了对TVA薪酬计划的修订，以加强计划治理，并澄清以下领域的现行做法：
•出于某些商业原因，某些职位的薪酬目标可能低于相关劳动力市场的中位数；
•大部分长期薪酬通常以有风险的、基于业绩的薪酬为目标；以及
•如有必要，董事会保留在绩效期间或绩效期末改变奖励绩效奖励的目标和措施的权利，以确保公平和平衡的结果。
补充薪酬计划更改以更好地与市场接轨
修订长期激励计划
2020年11月12日，首席执行官批准了一项修订并重述的长期激励计划(LTIP)，允许TVA按比例发放非周期绩效补助金和留任补助金。这一变化更好地使TVA的计划与市场实践保持一致，并适应了周期中期的晋升和新员工的招聘。
通过高管离职计划
2021年2月10日，TVA首席执行官设立了TVA高管七分计划(以下简称《七分计划》)，其中包括TVA任命的高管(CEO除外)参加七分计划的资格。离职计划是在对TVA同行的高管离职安排进行市场研究后设计和建立的。2021年2月11日，董事会批准CEO参与Severance计划，这是对CEO薪酬进行全面市场审查的一部分。
看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划了解更多关于Severance计划的信息。
更改绩效目标，以考虑管理控制之外的外部因素和影响
绩效目标-2021年年度激励奖
2021年4月30日，根据TVA薪酬计划授予的权力，首席执行官批准了TVA企业记分卡年化核单位能力因素指标的修订后的业绩目标，首席执行官认为这与TVA注重绩效薪酬的薪酬理念一致，以说明瓦茨巴尔核电站2号机组蒸汽发生器性能下降，这超出了管理层的控制。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-发电资源-瓦茨酒吧2单元。TVA企业记分卡规定了适用于获奖绩效团队激励计划(“WPTIP”)和高管年度激励计划(“EAIP”)的绩效目标。修订后的目标如下。其他措施的目标没有变化。
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| 阀值 | | 目标 | | 伸长 |
| 量测 | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 |
年化核
单位容量系数 | 91.3 | 89.5 | | 92.0 | 90.2 | | 93.7 | 91.9 |
看见高管年度激励计划有关2021年年度激励奖的更多信息，请参见下面的内容。
绩效目标-2019-2021年LTP大奖
2021年4月29日，董事会根据TVA补偿计划行使酌处权，批准了2019年至2021年TVA核舰队措施的2021年外部绩效指标的修订后的绩效目标，用于2019-2021年LTP绩效周期。这位首席执行官认为，这一修订与TVA注重绩效薪酬的薪酬理念一致，是为了考虑到布朗斯渡口核电站的鳗草入侵和瓦茨巴尔核电站2号机组蒸汽发生器退化的影响，这两个因素都超出了管理层的控制。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-发电资源-瓦茨酒吧2单元和水生植被。经修订的TVA核舰队外部业绩指标影响了外部测量综合指标的计算，因此，审计委员会批准对该指标的目标进行相应修改。下表列出了修订后的业绩目标。其他业绩衡量标准和目标没有改变。
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| | | 阀值 | | 目标 | | 伸长 |
| 量测 | 加权 | | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 |
外部措施(1) | 30% | | 82.0 | 81.5 | | 89.8 | 89.4 | | 97.5 | 97.1 |
外部绩效指标
为TVA核舰队服务(2) | 25%的
外部
措施 | | 92.5 | 90.7 | | 95.0 | 93.2 | | 97.0 | 95.2 |
备注
(1)对于2019年至2021年的绩效周期，外部衡量指标由五项绩效衡量指标组成：TVA核舰队的外部绩效指标、媒体语气、利益相关者调查、客户忠诚度和董事会层面的重大事件。媒体基调、利益相关者调查、客户忠诚度和董事会级别重大事件衡量标准的原始目标没有改变。
(2)TVA核舰队测量的外部绩效指标是使用外部核工业组织根据标准核工业对核电站绩效的定义建立的关键绩效指标的加权组合来计算的。
绩效目标-2020-2022年LTP和2021-2023年LTP奖
2021年8月18日，董事会根据TVA补偿计划行使酌处权，批准了2020-2022年和2021-2023年TVA核舰队测量的外部绩效指标的修订目标，以反映外部组织制定的新的行业绩效指标目标，以及美国瓦茨酒吧2号机组蒸汽发生器周期中期停运(2020-2022年LTP绩效周期)的影响，这两个指标都超出了管理层的控制。见项目7，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键举措和挑战-发电资源-瓦茨酒吧2单元.
下表列出了修订后的业绩目标。其他业绩衡量标准和目标没有改变。
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| 阀值 | | 目标 | | 伸长 |
| 量测 | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 | | 原创 | 修订后 |
2020-2022年LTP奖-外部表现
TVA核舰队的指标(1) | 94.3 | 87.4 | | 96.2 | 91.0 | | 97.7 | 93.6 |
2021-2023年LTP奖-外部表现
TVA核舰队的指标(1) | 95.3 | 92.1 | | 96.8 | 94.9 | | 98.3 | 97.7 |
注意事项
(1)TVA核舰队测量的外部绩效指标是使用外部核工业组织根据标准核工业对核电站绩效的定义建立的关键绩效指标的加权组合来计算的。用于2020-2022年和2021-2023年绩效周期TVA核舰队衡量的外部绩效指标的外部指数是2020年指数。2021年，外部组织建立了新的业绩指标，从而产生了新的指数。
看见长期激励计划薪酬有关2020-2022年LTP奖项和2021-2023年LTP奖项的更多信息，请参见下面的内容。
根据《国税法》第409a条，不存在与2021年EAIP业绩周期或2019-2021年、2020-2022年或2021-2023年LTP业绩周期的业绩目标变化相关的合规问题，因为这些业绩周期下没有与任何奖励相关的延期付款。
更新至2021-2023年LTP奖励指标
更新了2021-2023年LTP奖的指标和权重，以支持TVA的长期财务实力，加强其客户忠诚度和利益相关者关系，并将指标简化如下：
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| 公制 | 2020-2022年LTP奖-权重 | 2021-2023年LTP奖-权重 |
| 非燃料输送电力成本 | 40% | 45% |
| 未提供装货服务 | 30% | 30% |
以下项目的外部绩效指标
TVA核舰队 | 15% | 15% |
客户调查(1) | 5% | 5% |
利益相关者调查(1) | 5% | 5% |
媒体音调(1) | 5% | 淘汰 |
注意事项
(1)对于2020-2022年的LTP，客户调查、利益相关者调查和媒体语气在外部测量综合指标下进行了组合。2021-2023年度LTP奖取消了外部测量复合度量和媒体音子度量。
看见2021-2023年卓越的LTP性能周期每项措施的目标以及关于2021-2023年LTP奖的更多信息。
TVA的高管薪酬理念
TVA的使命是为田纳西山谷的人民服务，让生活变得更美好。TVA的目标是通过吸引、留住和激励高素质、忠于职守的高管来指导组织的战略、业绩和公共权力使命，从而实现其使命。TVA遵循TVA董事会根据TVA法案的指导通过的补偿计划。
薪酬计划旨在：
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| | •提供基于市场、具有竞争力的薪酬水平因此，TVA可以吸引、留住和激励高能力员工。目标直接薪酬总额通常是参考相关劳动力市场的中位数(第50个百分位数)确定的。高管的职位可能高于或低于中位数，这取决于劳动力市场的稀缺性和其他因素，如担任这一角色的任期。 •设置符合以下条件的绩效目标与TVA的战略优先事项保持一致. •激励和奖励短期和长期业绩通过提供工资和绩效短期和长期激励的组合，通常以风险和绩效薪酬形式的长期薪酬的大部分为目标。 •通过设置以下各项，使所有级别的性能和工作效率提高保持一致一致的绩效目标和目的适用于组织的所有级别。 | |
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TVA董事会在设计和实施其薪酬计划时遵循TVA法案的以下要求：
•薪酬将基于对私营行业类似职位基准薪酬的年度调查，包括工程和电力公司、公有电力公司以及联邦、州和地方政府；以及
•薪酬将考虑教育程度、经验、职责级别、地域差异以及留住和招聘需求。
TVA的高管薪酬计划将薪酬与绩效挂钩
在首席执行官的目标直接薪酬总额(TDC)中，近三分之二是以业绩为基础的，而且存在风险，这是基于业绩目标的实现，这进一步推动了TVA的使命和战略目标。其他近地天体一半以上的目标贸易发展机会是基于业绩的，而且存在风险。这种薪酬与业绩的结合还导致薪酬与向TVA的利益相关者(包括LPCS、企业和社区)以及田纳西州山谷经济提供的价值保持一致。
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首席执行官目标贸易发展局
薪酬组合 | 其他近地天体目标贸发局
薪酬组合 |
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2021年CEO目标总直接薪酬低于同行中位数
TVA法案要求有竞争力的、基于市场的高管薪酬。TVA的许多同行都是投资者所有的公用事业公司，它们的运营也同样复杂和大规模。TVA董事会考虑了TVA在设定薪酬组成部分和薪酬水平方面的联邦机构地位，既直接-根据TVA法案的要求，将政府机构纳入用于制定基准的高管薪酬调查样本-也间接地将TDC定在50%以下市场综合数据的中位数。
TVA董事会提高了Lyash 2021年的薪酬，以反映他的领导力和经验。虽然这一变化使Lyash的薪酬在2021年更接近中位数，但他的目标贸易发展公司(TDC)低于2021年市场综合指数的第25个百分位数。
下面详细介绍了基准数据的使用薪酬设置过程显示出强大的治理能力-TVA与同行竞争人才下面。
下图显示了CEO的2021年目标TDC和其他近地天体的平均2021年目标TDC，与2021年市场综合25%和50%(中位数)相比。
注意事项
目标市场评估于2020年10月生效，包括Willis Towers Watson(“WTW”)数据库和代理同业集团的市场组合。
CEO薪酬概览
2021年实际直接补偿总额(“贸发局”)
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$1,100,000
基本工资 | | $2,928,750
年度表演奖 面临风险，基于性能 根据高管年度激励计划(“EAIP”)，达到142%的目标企业业绩，应用125%的个人乘数 | | $2,671,680
长期绩效(“LTP”)奖(1) 面临风险，基于性能 根据长期激励计划(LTIP)，在截至2021年9月30日的三年绩效周期内，实现了132%的LTP | | $754,300
长期留存
(“LTR”)奖(2) 根据LTIP，奖励金额包括两批2021年的LTR奖励-2020 LTR奖励和2021年LTR奖励 |
备注
(1)Lyash获得了LTP奖励，目标金额为202.4万美元，从2019年10月1日起生效，这是他提供的2019-2021年绩效周期的一部分。自Lyash先生于2019年加入TVA以来，这是他根据LTIP获得的第一个LTP奖项。
(2)Lyash在2021年获得的长期激励反映了部分长期激励奖励。虽然高管通常会有三个重叠的留任奖励(通常是每年颁发一次，可在三年内按比例授予，但可以继续受雇)，但自莱什2019年加入TVA以来，他在2021年只有两个这样的奖励悬而未决。
贸发局的收入反映了委员会在2021年底做出的奖励首席执行官过去表现的决定。在Lyash先生作为首席执行官的领导下，TVA在改善其公共权力使命方面取得了有意义的进展。该公司在关键运营指标方面的优异表现增强了TVA向田纳西河谷提供低成本和可靠能源的能力。
2021年目标总直接补偿机会低于市场中位数
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| | 目标贸发局机会是前瞻性的-它代表着委员会设定的潜在薪酬，从2021年初开始生效，以激励优秀的业绩。6913,000美元的机会中有一部分是在2021年获得的(工资、年度绩效奖和LTR奖的三分之一)，而大部分机会要到未来业绩或雇佣条件得到满足后才能赚取：Lyash先生只有在三年绩效期末(2023年9月30日)完成某些业绩目标时才能获得LTP奖励部分，他只有在2022年9月30日和2023年9月30日继续受雇后才能获得LTR奖励机会的第二和第三批。有关年度和长期激励计划的更多信息，请参阅下面的“2021年绩效目标和绩效成就”。 年度和长期绩效奖励没有保证最低薪酬。在授予这些奖励时，他将获得的金额将在绩效期间结束时确定，并取决于相对于预设绩效目标的绩效水平。 |
其他补偿
里亚什在2021年拿到了29.2万美元，这是他的聘书规定的延期现金招聘和搬迁奖励的第三部分，也是最后一部分。这项递延的现金奖励旨在补偿他为加入TVA而从前雇主那里没收的金额，以及鉴于他在2021年9月之前没有资格获得任何LTP奖励付款，因此提供一定程度的替代补偿。
关键公司业绩指标
2021年的年度关键绩效指标目标是在2020年制定的，尽管受到新冠肺炎疫情的挑战，长荣航空还是超过了所有目标目标，为2021年提供了高运营、安全和财务实力的表现。下面的LTP性能指标是2019-2021年的性能周期。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期。
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年度指标(1) | 目标
性能 | 实际
性能 | | 重量 | 针对目标的性能 |
| TVA总支出(百万美元) | $5,333 | $5,144 | | 40 | % | 超出延伸目标 |
| 未处理负载(系统分钟) | 3.9 | 3.2 | | 30 | % | 超出延伸目标 |
| 年化核电机组能力因数 | 90.2 | % | 90.5 | % | | 15 | % | 超额完成目标 |
| 组合循环当量可用性因子 | 80.9 | % | 85.3 | % | | 10 | % | 超额完成目标 |
| 煤当量可利用系数 | 64.0 | % | 71.6 | % | | 5 | % | 超额完成目标 |
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LTP度量(1) | 目标
性能 | 实际
性能 | | 重量 | 针对目标的性能 |
非燃料输送电力成本 | 3.44 | 3.22 | | 40% | 超出延伸目标 |
| 未处理负载(系统分钟) | 4.0 | 3.2 | | 30% | 超出延伸目标 |
外部措施 | 89.4 | | 87.9 | | | 30% | 高于门槛目标 |
注意事项
(1)看见2021年绩效目标和绩效成就有关每个性能指标和2021年结果的更多信息，请参见下面的内容。
薪酬设定过程体现了强有力的治理
谁参与了薪酬的设定
TVA董事会根据TVA法案的授权，负责确定TVA员工(包括近地天体)的补偿。根据TVA法案第2条的规定，TVA董事会将制定一项计划，具体规定CEO和TVA员工的所有薪酬(如工资和任何其他薪酬、福利、奖励或其他形式的薪酬)。
“贸易促进法”还规定：
•TVA董事会将每年批准所有直接向首席执行官报告的经理和技术人员的所有薪酬(如工资和任何其他薪酬、福利、奖励或其他形式的薪酬)(包括对薪酬的任何调整)；
•根据首席执行官的建议，TVA董事会将批准工资超过美国政府执行时间表第四级(2021年为172,500美元)的员工的工资；以及
•首席执行官将决定年薪不超过高管日程表第四级的员工的工资和福利(2021年为172,500美元)。
根据TVA法案的授权，TVA董事会、其人民和治理委员会(“委员会”)和TVA董事会个人成员都参与了薪酬事宜。TVA董事会采取了以下行动，下放有关薪酬的权力：
•TVA董事会已授权TVA董事会主席与委员会协商，并听取TVA董事会个人成员的意见，有权对CEO在本年度的业绩进行评估和评级，并有权批准根据EAIP向CEO支付的任何款项，其中包括CEO在本年度的评估业绩。
•TVA董事会已授权CEO在目标TDC的80%至110%的薪酬范围内设定或调整当前或未来直接下属的薪酬，并批准这些高管参与某些补充福利计划(如TVA的补充高管退休计划(SERP))的参数，前提是CEO不得最终设定或调整此类薪酬，前提是TVA董事会成员已收到建议的薪酬通知，并有机会要求委员会或TVA董事会全体成员审查拟议的薪酬。在此之前，TVA董事会已授权首席执行官制定或调整薪酬，薪酬范围为目标TDC的80%至110%，并批准这些高管参与某些补充福利计划(如TVA的补充高管退休计划)的参数，前提是CEO不得最终设定或调整此类薪酬，直到TVA董事会成员收到建议薪酬的通知，并有机会要求委员会或全体TVA董事会审查拟议薪酬
•TVA董事会在与委员会协商并听取TVA董事会个人成员的意见后，已授权首席执行官批准首席执行官直接下属的个人业绩目标，并有权对照该等业绩目标对首席执行官直接下属的年度业绩进行评估和评级。
•TVA董事会已经授权首席执行官批准或授权他人批准TVA董事会负责但没有为自己保留的所有人事和薪酬行动。
•该委员会负责根据薪酬计划对高管薪酬进行监督，并对薪酬讨论和分析进行审查。
薪酬顾问的角色
委员会于2021年聘请了独立咨询公司Frederic W.Cook&Co.，Inc.(“FW Cook”)来确定同行群体和基准过程，并帮助评估有竞争力的薪酬。委员会评估了某些独立因素，并确定该公司的工作不会引起潜在的利益冲突。
薪酬设置–年度角色和职责
下面的图表阐述了TVA董事会、董事会主席、委员会和首席执行官在设定近地天体补偿方面的作用和典型的时间表。
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| 什么 | 什么时候 | 多么 |
| 薪酬治理 | 一月 | –委员会审查和评估独立的薪酬顾问。 |
| 4-5月 | –委员会审查TVA薪酬计划、同行小组和基准流程，并建议对TVA董事会进行任何修改。 –TVA董事会审查并批准任何变更。 |
| 激励计划、目标和措施 | 四月 | –委员会审查下一财年拟议的业绩目标。 |
| 7-8月 | –委员会最终确定了下一财年的目标建议。 –首席执行官和TVA董事会批准即将到来的周期的激励计划薪酬目标。 |
| 企业乘数(WPTIP/EAIP) | 10月至11月 | –CEO根据目标目标对绩效结果进行评估和评估。 –首席执行官建议公司乘数(经委员会审查)供TVA董事会批准。 –委员会审查并向TVA董事会提出建议。 –TVA董事会审查和批准。 |
长期
激励计划-长期绩效(LTP) | 10月至11月 | –首席执行官评估业绩，并建议LTP支付百分比(经委员会审查)供TVA董事会批准。 –委员会审查并建议LTP支付百分比。 –TVA董事会审查并批准LTP支付百分比。 –TVA董事会有权酌情审查业绩衡量和目标的结果，并在适当情况下批准对支出的任何调整。 |
| 执行时间表(“ES”)第四级 | 10月至11月 | –工资将在ES IV级(2021年为172,500美元)以上的员工名单(不包括首席执行官和监察长(IG))向委员会和其他TVA董事会成员提供。 –首席执行官批准名单的拟议授权在提交TVA董事会批准之前进行了审查。 –TVA董事会根据首席执行官的建议，批准年薪在ES IV级以上的员工(不包括CEO和IG)的工资。 –员工名单的审批每年都授权给首席执行官(2008-2021年)。 |
首席执行官
性能
评估 | 9月至11月 | –TVA董事会成员个人完成CEO业绩评估并返还薪酬。 –薪酬汇总意见和信息，并提交给董事会主席。 –董事会主席与委员会协商。 –董事会主席通知执行副总裁兼首席人员和公关官，他/她拥有： •评估首席执行官的表现 •确定了EAIP奖 –董事会主席和委员会主席共同向CEO通报他/她的绩效评估。 |
首席执行官
补偿
调整，调整 | 10月至11月 | –委员会审查薪酬顾问的基准和市场分析报告。 –委员会决定是否建议首席执行官的薪酬调整(如果适用，向TVA董事会全体成员建议)。 –TVA董事会将在11月份的董事会会议上审查和批准(如果适用)。 |
| CEO年度激励计划(“EAIP”)奖 | 10月至11月 | –董事会主席从TVA董事会成员那里获得意见，与委员会协商，并批准根据EAIP向首席执行官支付的任何支出或支付调整。 –通过备忘录通知执行副总裁、首席人事部和公关官。 |
首席执行官年度报告
性能
目标 | 10月至11月 | –董事会主席审查并与首席执行官讨论下一财年的业绩目标。 –董事会主席与适当的TVA董事会委员会进行磋商。 –董事会主席征求个人和TVA董事会成员的意见。 –董事会主席将批准的目标告知首席执行官。 |
首席执行官直接报告
补偿 | 10月至11月 | –CEO决定CEO直接下属的薪酬调整。TVA董事会已将这一职责委派给首席执行官，负责首席执行官在批准的范围内(占市场TDC的80%-110%)直接报告。 –首席执行官与委员会一起审查首席执行官直接下属的表现，并在批准薪酬调整之前通知TVA董事会成员正在考虑的薪酬调整。 –CEO通过备忘录通知执行副总裁、首席人事和公关官已批准的薪酬调整。 |
薪酬讨论
和分析(“CD&A”) | 10月至11月 | –委员会审查并建议将其列入TVA的Form 10-K年度报告。 |
TVA与同行争夺人才
TVA高管薪酬计划的一个基本目标是吸引、留住和激励管理TVA复杂业务和实现卓越业绩所需的高能力人才。TVA与大型投资者所有的能源公司争夺这一人才，因此TVA需要提供与这些同行竞争的薪酬计划。
市场数据和标杆的使用
TVA通常根据相关的劳动力市场为高管确定目标TDC。在2021年初编制了这些职位的市场薪酬后，委员会在FW Cook的协助下，利用这些信息：
•评估目标薪酬水平和激励机会竞争力；以及
•确定适当的目标薪酬水平和激励机会，以保持所需程度的市场竞争力，同时考虑其他因素，如经验、技能、绩效和内部平价。
对于包括近地天体在内的大多数TVA高管来说，相关的劳动力市场由能源服务行业的私营和公有公司组成，这些公司的收入和范围与TVA相似。每年，委员会的薪酬顾问都会推荐一个同龄人小组，供委员会批准。对于2021年的薪酬机会，TVA的市场数据是基于对高管薪酬调查数据和代理同行组数据的审查而确定的。在基于调查的分析中，TVA引用了2020 Willis Towers Watson能源服务高管薪酬数据库中的样本，该数据库由(I)收入大于或等于30亿美元的36张借条加上(Ii)收入大于或等于10亿美元的另外10个政府实体组成。这个样本的数据根据收入进一步回归到TVA的规模。对于NEO的角色，调查分析补充了来自另一个借条代理同行组的公共薪酬数据。委员会每年审查代理同行，以确保持续的适当性，包括可比业务内容和模式、主要以收入和资产衡量的公司规模，以及其他精炼因素，如发电量、员工数量和客户数量。在做出2021年的薪酬决定时，委员会审查了同龄人群体规模数据，如下所示。当时，TVA处于当前同业集团的中心位置；主要财务指标(收入和资产)位于中位数附近，而次要指标处于平衡状态，发电量高于第85个百分位数，客户数量超过第75个百分位数，员工数量位于第30个百分位数。
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TVA收入与
同行(1) ($MMS) | TVA资产与
同行(2) ($MMS) | 发电容量与
同行(3) (2000兆瓦) | TVA员工
计数与同行比较(4) | TVA客户数量与同行的比较(5) (000s) |
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备注
(1)基于连续四个季度的数据RTERS截至2020年6月30日(数据来源：标普资本智商)
(2)基于截至2020年6月30日的连续四个季度的数据(数据来源：标普资本智商)
(3)基于截至2020年10月的财年结束情况(数据来源：标普资本智商)
(4)基于SNL Energy在2020年3月报告的数据
(5)基于SNL Energy在2020年3月报告的数据
对于既有代理基准又有调查基准的高管，他们会相对于“市场综合指数”或调查和代理数据的平均值进行竞争性比较。
薪酬同行公司列表
下表概述了构成2021年NEO薪酬基准的调查样本和代理同行群体的公司：
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| 公司 | 投资者所有的公用事业公司
收入更高
大于或等于30亿美元
参与了
2020年威利斯大厦
沃森能源服务公司
调查 | 政府实体
参与了
2020年威利斯大厦
沃森能源服务公司
调查 | 代理对等组
投资者拥有的
公用事业 |
| AES公司 | | | |
| 联合能源(Alliant Energy) | | | |
| 阿莫林 | | | |
| 美国电力公司 | | | |
| AVANGRID | | | |
| 伯克希尔哈撒韦能源公司 | | | |
| 加尔平山 | | | |
| CenterPoint Energy，Inc. | | | |
| CMS能源公司 | | | |
| 合并爱迪生 | | | |
| CPS能源 | | | |
| 道明能源(Dominion Energy) | | | |
| Dominion Energy东南 | | | |
| DTE能源公司 | | | |
| 杜克能源公司(Duke Energy Corp.) | | | |
| 爱迪生国际 | | | |
| Entergy Corp. | | | |
| 埃弗吉 | | | |
| 恒源能源 | | | |
| 埃克斯隆公司(Exelon Corp.) | | | |
| 第一能源公司(FirstEnergy Corp.) | | | |
| 耶阿 | | | |
| LG&E和KU Energy | | | |
| 科罗拉多河下游管理局 | | | |
| 美国国家电网公司 | | | |
| 内布拉斯加州公共权力 | | | |
| NextEra Energy，Inc. | | | |
| 镍源 | | | |
| 纽约电力局 | | | |
| NRG能源 | | | |
| 橡树岭国家实验室 | | | |
| 奥格尔索普力量 | | | |
| 昂科尔电气公司(Oncor Electric) | | | |
| 奥马哈公共权力 | | | |
| 太平洋燃气电力公司(Pacific Gas and Electric Co.) | | | |
| 顶峰西部资本 | | | |
| PPL公司 | | | |
| 公共服务企业集团公司。 | | | |
| 普吉特声能 | | | |
| 盐河工程 | | | |
| 桑蒂·库珀 | | | |
| 森普拉能源 | | | |
南方公司 | | | |
| 维斯特拉能源公司 | | | |
| WEC能源 | | | |
| Xcel Energy | | | |
风险评估
TVA的企业风险管理组织与TVA管理层的其他成员(包括总奖励和战略绩效)协调，对企业层面的风险进行年度评估，包括TVA薪酬政策和做法产生的风险。
根据评估结果，未发现薪酬政策和做法存在任何风险，这些政策和做法合理地可能对组织及其战略目标和目标的实现产生重大不利影响。
2021年高管薪酬计划组成部分
直接薪酬合计
在每年厘定行政人员薪酬时，委员会的重点是贸易发展局，其中包括那些鼓励未来表现或奖励过往表现的薪酬元素。贸发局由年薪、就业及就业投资计划下的年薪奖励、长期就业投资计划下的长期进修奖励及长期就业投资计划下的长期进修奖励组成。
每年都会就近地天体补偿作出两项重要的补偿决定：(1)贸发局的金额。机遇TO GRANT是前瞻性的，激励NEO表现，并在本财年开始时确定，以及(2)贸发局的金额。赚来的，奖励NEO之前的业绩和(工资除外)的金额将在年底确定。贸易发展局在2021年给予近地天体的贸易发展局机会的组成部分和权重汇总如下，并在以下各节中进行说明。由于TVA是一个不发行股票的政府实体，所有的直接补偿都是以现金计价和支付的。
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薪酬组件
和目标贸发局的百分比 | 客观化 | 主要特点 |
年薪 | 向高管提供固定的基本薪酬水平，以鼓励聘用和留住合格的人员 | •年薪通常参考TVA同行中其他公司类似职位的中位数(50%)；受市场稀缺、招聘和留住问题以及其他商业原因影响的职位，高于中位数(50%至75%)；或由于在任经验、职位范围或其他商业原因而低于中位数。 •通常每年审查一次，以考虑基准工资和/或特殊个人业绩的变化。 |
高管年度激励计划(EAIP) | 通过提供与实现本财年预先设定的业绩目标挂钩的风险薪酬来激励业绩 | •年度奖励支出基于TVA董事会或首席执行官(视情况而定)每年确定的企业目标的结果。年度奖励支出可能会受到公司乘数的影响，或由TVA董事会或首席执行官根据对年度业绩的评估(视情况而定)进行调整。 •目标年度激励机会随着职位和职责的增加而增加，部分基于TVA同业集团中的其他公司向处于类似职位的公司提供的机会。 •通常每年审查一次，以考虑基准年度奖励的变化。 |
长期激励计划(LTIP) | | •参与仅限于能够显著影响对TVA整体成功至关重要的长期财务和/或运营目标的关键职位。 •LTP奖励的授予周期为三年。奖励是一种可变的风险机会，基于在三年绩效期间开始时设定的绩效目标的成就。 •委员会的政策是，每位高管的长期激励机会总额的大部分将以绩效奖励的形式提供，其余的百分比将以留住员工为导向。 •LTR奖励将在三年内每年以三个相等的增量授予和支付，前提是参与者在这些日期之前受雇，但如果较早地按比例计算，则在死亡或残疾时支付。 •由于TVA不发行股票，TVA提供留任奖励，以与行业人才市场竞争，提供类似于限制性股票或限制性股票单位的留任激励。这些补助金旨在鼓励行政人员继续留在TVA工作，并与薪金、EAIP和LTP补助金相结合，提供具有竞争力的贸易发展局水平。 |
长期绩效奖(LTP) | 通过提供与在三年绩效期间实现预先设定的绩效目标挂钩的风险薪酬来激励绩效 |
长期留任奖(LTR) | 通过提供与三年归属时间表捆绑在一起的基于保留的授予来激励保留 |
设定与劳动力市场相关的竞争性薪酬金额和机会
薪金
年薪被认为是“固定”的薪酬组成部分。薪资水平通常每年进行审查，以考虑基准薪资的变化和/或特殊的个人业绩表现。
2021年近地天体的工资在每位高管的薪酬记分卡下描述，具体情况如下2021年薪酬决定-2021年NEO薪酬决定和薪酬记分卡下面，并在高管薪酬表和叙述性披露-薪酬汇总表.
奖励机会
近地天体的激励机会被设定在(I)与相关劳动力市场竞争的水平，目标直接薪酬总额通常参考相关劳动力市场的第50个百分位数确定，(Ii)导致每个高管的长期激励机会总额的大部分以绩效奖励的形式出现，每个高管的长期激励机会总额的其余百分比以保留奖励的形式出现。
长期激励奖励的目的是提供与同行借条基于股权的薪酬类似的薪酬组成部分。由于TVA不发行股票，因此薪酬计划不能提供类似于股权奖励的组成部分，以捕捉长期价值，反映高管的持续努力，并具有大幅升值的潜力。因此，TVA的长期激励措施并不一定要与市场薪酬水平相匹配。
目标激励机会随着职位、范围和责任的增加而增加，要求管理层对交付结果负责，部分基于TVA同行群体中的其他公司向处于类似职位的公司提供的机会。奖励机会通常每年审查一次，以考虑基准年度和长期奖励的变化。委员会会按职位检讨各薪酬组成部分以及整个贸发局的同业基准资料。
非直接薪酬要素
其他补偿
为招聘高素质人才，天津开发区可提供招聘奖励以及搬迁援助和报销。这些类型的递延现金奖励旨在补偿个人为了加入TVA而可能从其前雇主那里没收的金额和/或在个人在未来日期之前没有资格获得某些奖励付款时提供替代补偿。
2021年，莱亚什收到了三笔年度分期付款中的第三笔，这笔延期现金招聘和搬迁激励是他提供的就业机会的一部分。第三期29.2万美元已于2021年9月支付给Lyash。
2021年，方丹收到了两笔年度分期付款中的第二笔，这笔延期现金搬迁奖励是他提供的就业机会的一部分。第二期10万美元已于2021年6月支付给方丹。方丹还收到了三笔年度分期付款中的第二笔，这笔延期现金招聘奖励是他提供的就业机会的一部分。第二笔35万美元的分期付款于2021年6月支付给方丹先生。
2021年，穆尔收到了三笔年度分期付款中的第一笔，这笔延期现金招聘和搬迁激励是他提供的就业机会的一部分。第一笔65万美元的分期付款是在2021年6月支付给穆尔的。
退休福利
TVA通过其合格的计划以及非合格的高管补充退休计划(“SERP”)向其近地天体提供退休福利，以便从退休或终止雇佣(如果满足归属要求)开始提供补偿，并提高对某些高管的补偿，以提供额外的激励来聘用和留住合格的个人。
TVA赞助一个合格的固定收益计划(“养老金计划”)和一个合格的固定缴款计划(“401(K)计划”)，这两个计划由TVA退休系统(“TVARS”)管理。这些合格计划的可获得性和提供的福利水平可与TVA同行集团中的公司提供的类似合格计划相媲美。
除了其合格的退休计划外，TVA还为对企业持续成功至关重要的选定高管提供了SERP。TVA的SERP是一个不合格的计划，它提供的补充养老金福利的补偿水平高于美国国税局(IRS)规定的合格养老金计划的限制。向高管提供这种不合格的计划是TVA同行集团中公司的普遍做法。小型企业资源计划的目的是：
•提供具有竞争力的退休福利水平，由于美国国税局(IRS)的限制，该水平不能仅通过TVA的合格退休计划提供，以及
•提供一个福利水平(作为退休前工资的替代百分比)，该水平与不受美国国税局限制的员工的福利水平更接近。
有关这些退休福利的更多信息请参见养老金福利表。
健康和其他福利
TVA提供一组健康和其他福利(医疗、牙科、视力、人寿保险和意外死亡和残疾保险，以及长期残疾保险)，可供广大员工使用。近地天体有资格以与其他TVA员工相同的条件和缴费率参加TVA的健康福利计划和其他非退休福利计划。
2021年绩效目标和绩效成就
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| | 战略优先事项 | | 激励薪酬指标 |
每个NEO的薪酬中有很大一部分是基于公司业绩，并受到个人业绩的影响。因此，大多数NEO薪酬面临风险，这激励高管在短期和未来几年为TVA及其服务的企业、社区和居民实现卓越业绩。 根据EAIP和LTIP向近地天体提供奖励补偿。每项奖励如下所述。 | | 人民
优势 增强每位TVA员工的活力、激情和创造力 | | 安全-重伤事故率 |
| 可操作的 精益求精 以TVA在可靠服务和极具竞争力的电力方面的一流声誉为基础 | | TVA核舰队的外部性能指标 核单位能力系数 组合循环当量可用性因子 煤当量可利用系数 未提供装货服务 |
| 金融 强度 投资于未来，同时将能源成本保持在尽可能低的水平 | | 融资债务总额 经营活动现金流 总支出 净收入 非燃料输送电力成本 |
| 功能强大 伙伴关系 通过TVA客户和利益相关者的共同成功促进进步 | | 创造和保留的工作岗位 利益相关者调查 客户调查 媒体基调(2021年前颁发的奖项) |
| 点燃创新之火 为TVA及其客户和社区寻求创新的解决方案 | | |
高管年度激励计划
所有TVA员工都参加年度奖励计划(根据资格要求)，因为每个员工都为TVA的成功及其公共权力使命的执行做出贡献。虽然用于年度激励的指标对所有员工都是相同的，但它们是在两个计划下提供的：WPTIP为符合条件的非执行人员提供年度激励奖励，EAIP为符合条件的高管(包括近地天体)提供年度激励奖励。EAIP旨在鼓励和奖励成功实现年度财务和运营目标的高管。2021年，每个近地天体的年度奖励支出计算如下：
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弹性公网IP
金额 | = | 每年一次
薪金 | × | 年度目标
激励
机会 | × | 百分比
记分卡
机会
达到
(0%至150%) | × | 公司
乘数
(0到1.00) | × | 个体
性能
乘数
(0%至150%) |
下面将讨论此计算的每个组成部分(上面讨论的年薪除外)。WPTIP和EAIP的某些参与者的奖励可由参与者的主管根据对参与者在该年度的个人成就和表现的评估来调整。此外，根据TVA补偿计划授予的酌情权，TVA董事会或首席执行官可(1)因影响TVA或TVA财务报表的任何不寻常或非重复性事件或(2)因TVA业务状况或业务战略的变化而进一步调整奖励。
年度目标激励机会
TVA董事会评估了首席执行官获得EAIP奖励机会的适当性，并未对2021年做出任何改变。同样，首席执行官评估了其他近地天体(方丹先生和穆勒先生除外，他们在2020年底不是近地天体)获得EAIP奖励机会的适当性，并没有对2021年作出任何改变。因此，2021年近地天体的目标EAIP获奖机会如下：
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| 获任命的行政主任 | 2021年目标 年度奖励 机会(1) |
| 里亚什先生 | 150 | % |
| 托马斯先生 | 80 | % |
| 劳什先生 | 70 | % |
| 喷泉先生 | 70 | % |
| 穆尔先生 | 70 | % |
| 斯卡格斯先生 | 80 | % |
注意事项
(1)代表每个近地天体年薪的百分之一。
2021激励计划绩效指标
所有TVA员工在WPTIP和EAIP下用于衡量绩效的指标是相同的。这些指标与高级管理层在年度预算和战略规划过程中使用的关键企业指标直接相关，而这些指标又与TVA战略目标和使命的实现直接相关。2021年WPTIP和EAIP指标和目标在适用于所有员工的组织记分卡(“TVA企业记分卡”)中列出。2021年绩效衡量标准以及每项指标的权重如下所示，占WPTIP/EAIP目标绩效奖励机会总数的百分比。
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2021年WPTIP/EAIP指标 | | | 下面详细描述2021年WPTIP/EAIP度量。 |
| | | TVA总支出 衡量对象：TVA保持低成本的能力 公司和运营战略业务部门组织的非燃料运维、资本、非燃料库存和云实施费用总额(不包括董事会)。 | 为什么使用此公制？ 支持TVA的总体目标，即根据TVA管理层和TVA董事会批准的支出水平来维持成本和管理费率。 |
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| | | 未提供装货服务 衡量范围：影响TVA客户的传输系统中断 未服务负荷(“LNS”)是对影响TVA客户的传输系统中断的程度和持续时间的度量，以系统分钟表示。持续一分钟或更长时间的自动客户中断被跟踪为LNS事件。即使TVA系统保持通电状态，由分配器系统上的TVA引起的LNS事件也将被视为TVA事件。LNS不包括由宣布的重大事件、变化、枪声、破坏行为和经核实的龙卷风造成的中断。 | 为什么使用此公制？ TVA管理这一关键指标，以减少客户停机的影响。 |
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| | | 年化核电机组能力因数 衡量范围：核电站可用性 年化核电单位能力系数是指在给定时间段内的可用发电量(不包括管理控制之外的事件)与同一时间段内的参考发电量的比率。 | 为什么使用此公制？ 监控在获得高机组和能源生产可靠性方面的进展。 |
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| | | 组合循环当量可用性因子 衡量范围：联合循环电厂的可靠性 联合循环当量可用性因数(“EAF”)根据发电可用性数据系统(“GADS”)兆瓦时损失事件报告指南，反映在给定时期内发电机组可用于为TVA联合循环发电资产发电的时间百分比。联合循环电弧炉不包括被归类为外部管理控制和差异的事件。 | 为什么使用此公制？ 联合循环电弧炉致力于确保TVA联合循环发电资产的可用性和可靠性，以满足系统需求。 |
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| | | 煤当量可利用系数 衡量对象：燃煤电厂的可靠性 煤炭电炉根据GADS兆瓦时损失事件报告指南，反映了在给定时期内发电机组可用于为TVA燃煤发电资产发电的时间百分比。煤炭电炉不包括被归类为外部管理控制和差异的事件。 | 为什么使用此公制？ 煤炭电弧炉专注于确保TVA燃煤发电资产的可用性和可靠性，以满足系统需求。 |
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在设定每个指标的目标时，将考虑TVA的历史业绩、其战略业务计划优先事项和战略基准目标、客户和利益相关者反馈、环境和监管问题和目标，以及竞争环境。目标目标的实现将导致与该目标相关的100%支付。还为每个指标设置了阈值目标，因此不会发生与未能达到该阈值的指标相关的支出。此外，还为每个指标设置了扩展目标，以激励和奖励出色的业绩。线性插值用于阈值和拉伸目标之间的结果。
2021年高管年度激励计划结果
2021年TVA企业记分卡的绩效结果如下。绩效导致了142%的支出(范围从0%到150%)。
TVA 2021年企业记分卡业绩
注意事项
(1)2021年4月30日，首席执行官批准对年化核电单位能力系数衡量标准的绩效目标进行修订。修订版本在上面的中进行了描述2021年值得注意的行动–更改绩效目标，以考虑管理控制之外的外部因素和影响–绩效目标–2021年年度激励奖。
公司乘数允许TVA董事会根据整体业绩进行调整
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与往年一样，TVA董事会批准在2021年WPTIP/EAIP计划中使用企业乘数。公司乘数的范围在0到1.0之间，只能用于减少奖励金额的目的。乘数基于2021年的业绩，与2020年11月为六项组织指标设定的目标相对照。2021年，TVA董事会根据以下情况确定公司乘数应为1.0： •持续强劲的安全性能-SIIR排名前四 •强劲的财务状况和业绩 •2021年继续努力吸引和鼓励企业和行业扩张 •超过88亿美元的投资，以及 •创造或保留了大约80,900个工作岗位 •尽管面临与继续推进的新冠肺炎相关的挑战，但仍取得了突出成果 | | | | |
| | 为什么TVA董事会使用乘数？ | |
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| | | 乘数使TVA董事会能够对组织的表现进行定性评估，强调安全、财务健康、声誉和经济发展的重要性。 | |
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企业乘数因素
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| 公制 | 定义 | 为什么使用此公制？ |
安全-严重
伤害事故率
(SIIR) | 爱迪生电气研究所使用的一种数学计算，用于量化员工和/或雇主控制的事件造成的严重伤害和死亡的程度。 | TVA共享专业和个人的安全承诺，以保护其员工、承包商、客户和TVA服务的社区中的那些人的安全。 |
| 融资总负债(TFO)和负债 | 所有法定债务和其他融资义务。TFO和负债的计算方法是从(1)长期债务净额(包括未摊销溢价/折扣)、(2)短期债务净额、(3)回租债务、(4)能源预付款债务和(5)可变利息实体的总和中减去对无资金负债的贡献。 | TVA的TFOS是由其业务计划驱动的，反映了财务指导原则的应用。专注于这一措施将改善TVA的财务业绩，并加强TVA的资产负债表。 |
| 经营活动现金流 | 电力生产和其他与特派团有关的活动产生的现金数额，一般定义为业务收入收到的业务费用现金付款减去支付的现金。见项目T8，财务报表和补充数据-合并现金流量表以获取更多信息。 | 经营活动的现金流被认为是整体财务状况的一个关键指标，因为它衡量了TVA使用从客户那里收到的现金为流出的现金支出提供足够资金的能力。 |
| 净收入 | 由组织的净收益组成，该净收益是根据经营成本(包括销售成本、折旧、利息、税金和其他费用)调整收入而获得的。见项目8，财务报表和补充数据-合并业务报表以获取更多信息。 | 提供对TVA财务业绩状况的看法的标准会计衡量标准。 |
| 创造和保留的工作岗位 | 衡量田纳西河谷在招聘或保留经济发展项目中发挥作用的新的或保留的工作岗位的数量。 | 使用行业标准度量来跟踪其进度。创造和保留就业是一项经济开发商可以交谈和容易理解的指标，并建立了一个既定的跟踪机制来衡量TVA的经济发展努力。 |
| 董事会层面的重大事件 | 包括TVA董事会认为重要的项目。这些项目可能会影响TVA在客户和利益相关者中的声誉，影响员工的组织健康，或对广大公众的影响。有利和不利的事件都将被考虑。 | 按照设计，激励性薪酬计划不能涵盖给定周期内可能发生的所有活动范围。这一措施允许TVA董事会将某些声誉、环境或其他项目视为对TVA业务的重大影响。可能被认为重要(有利或不利)的项目包括客户调查结果、利益相关者调查结果、组织健康状况的关键指标、环境事件或其他绩效衡量标准中未涵盖的其他重大事件。 |
TVA董事会和首席执行官联合对TVA在2021年业绩期末的表现进行了定性评估。根据2021年企业乘数措施的表现，TVA董事会决定对计算的WPTIP/EAIP支出应用1.0乘数，或不减少。
企业乘数衡量标准(0.0-1.0乘数)
注意事项
(1)包括合伙积分的影响。合作伙伴信用是向当地电力公司客户提供的批发账单信用，这些客户是与TVA签订了20年合作协议的一方。有关更多信息，请参阅项目1，业务-费率.
个人绩效乘数强化绩效工资
每年，近地天体的个人目标都是在每个业绩周期开始时确定的。这些目标与TVA使命和战略目标的实现息息相关。50%的权重分配给业务目标，50%的权重分配给领导能力。没有为目标分配数字度量。相反，在业务期结束时，首席执行官评估其他近地天体的业绩，并向委员会通报他对每个近地天体乘数的决定。对于CEO个人业绩乘数，每位TVA董事会成员在1-5分的绩效期末对CEO的业绩进行评估，5分代表出色的业绩。评估结果将提供给TVA董事会主席，他在与委员会协商后确定适用于首席执行官的乘数。对于每个NEO，个人绩效乘数的范围可以在计算出的支出的0%到150%之间，并且可以用来减少(乘数低于100%)或增加(乘数超过100%)奖励金额。
2021年，近地天体根据个人业绩目标和以下领导能力进行了评估：
领导能力
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激发信任和参与度 | 持续改进 | 愿景、创新和战略执行 | 领导勇气 | 打造组织人才 |
问责制和推动成果 | 适应性 | 商业头脑 | 有效沟通 | 利用多样性 |
根据2021年EAIP，2021年对近地天体的个人乘数和奖励支出在以下项下的每位高管薪酬记分卡下描述2021年薪酬决定-2021年NEO薪酬决定和薪酬记分卡下面。奖励支出也报告在“非股权激励计划薪酬”一栏中。高管薪酬表和叙述性披露-薪酬汇总表。
长期激励计划薪酬
包括近地天体在内的某些关键职位的高管参与了公司的长期激励计划。这些人所做的决策对TVA长期战略目标的发展和执行有重大影响。因此，TVA LTIP下的奖励旨在奖励取得可持续成功的高管。由于长期成功是由对持续就业的承诺支撑的，近地天体通过长期绩效奖励的悬崖归属特征和长期留任奖励来激励他们留在公司。
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| 长期奖励奖励长期成功 | | | 长期激励奖励 |
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•与TVA的使命直接一致的企业范围的绩效标准 •“累积”绩效方法，用于衡量三年内取得的绩效，每年开始一个新的三年绩效周期。 •潜在支付范围为目标激励机会的0%至150%，以实现与绩效成就相称的奖励 •为每个业绩周期建立的奖励机会达到或低于TVA同行组竞争力的中位数 •LTP奖励在三年绩效期满后授予，视持续受雇情况而定，直至获奖日期，并取决于绩效目标的实现情况 •LTR奖励在三年内以三分之一的增量授予，条件是在每个归属日期继续受雇 | | | |
TVA董事会和Lyash先生分别评估了首席执行官和其他近地天体长期奖励机会的适当性。2021年，Lyash先生、Thomas先生和Skaggs先生的长期业绩奖励(按目标)和长期留任奖励的价值都比2020年的水平有所提高，因此在对基准和个人业绩进行审查并反映任期增加后，贸发局更接近市场中位数。因此，2021年近地天体的目标长期奖励机会如下：
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被任命为高管
高级船员 | 2021–2023
LTP(1) | 目标价值(2) | 百分比增长自
2020-2022年LTP
目标值 | 2021年LTR(1) | 价值(2) | 百分比增长自
2020 LTR大奖
价值 |
| 里亚什先生 | 264.9 | % | $ | 2,914,100 | | 24.5 | % | 113.5 | % | $ | 1,248,900 | | 23.2 | % |
托马斯先生(3) | 135.8 | % | $ | 1,039,000 | | 6.0 | % | 57.6 | % | $ | 441,000 | | 5.0 | % |
劳什先生 | 90.6 | % | $ | 500,000 | | — | % | 59.8 | % | $ | 330,000 | | — | % |
喷泉先生(4) | 104.2 | % | $ | 562,500 | | 50.0 | % | 58.6 | % | $ | 316,500 | | 不适用 |
穆尔先生(5) | 77.0 | % | $ | 588,750 | | — | % | 77.0 | % | $ | 588,750 | | — | % |
| 斯卡格斯先生 | 170.3 | % | $ | 1,175,000 | | 18.7 | % | 73.1 | % | $ | 504,000 | | 17.5 | % |
备注
(1)代表每个近地天体工资的百分之一。
(2)金额可以根据角色中的时间按比例分配。
(3)自2021年6月7日起，托马斯先生因职称变更以及额外的范围和责任，获得按比例发放的1,039,000美元，以取代2020年10月1日发放的2021-2023年长期计划补助金1,000,000美元，以及按比例发放的441,000美元长期计划补助金，以取代于2020年10月1日发放的2021-2023年长期预算拨款432,000美元。
(4)从2021年3月5日起，方丹先生获得了562,500美元的按比例拨款，取代了2020年10月1日发放的2021-2023年LTP拨款375,000美元，以及按比例发放的316,500美元LTR补助金，取代了2020年10月1日发放的2021-2023年LTR补助金249,000美元。 方丹先生于2020年加入TVA，没有资格在2020年获得LTR奖。
(5)从2021年6月21日起，由于受雇于TVA，穆尔先生获得了三笔按比例分配的长期计划补助金： 2021-2023年LTP周期588,750美元，2020-2022年LTP周期327,083美元，2019-2021年LTP周期65,417美元；以及三笔按比例分配的LTR赠款： 2021-2023年588,750美元，2020-2022年218,056美元，2019-2021年21,806美元。 所有这些赠款都是以785 000美元的目标赠款金额为基础的，并根据每个业绩周期内的作用时间按比例分配。
长期表现奖
TVA的高管薪酬计划规定每年授予LTP奖励，为期三年。在2021年期间，有三个重叠的LTP奖项：
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| 2019-2021年LTP奖 | 归属于2021年9月30日 |
| 2020-2022年LTP奖 | 归属于2022年9月30日 |
| 2021-2023年LTP奖 | 归属于2023年9月30日 |
绩效指标以及每个指标的阈值、目标和扩展目标由TVA董事会每年确定。在TVA董事会在每三年业绩期末批准业绩成就后，奖励将在下一财年初以现金支付。目标绩效提供100%的返款机会，低于阈值的绩效提供不返款机会，临界值的绩效提供50%的返款机会，而扩展绩效提供150%的返款机会。线性插值用于阈值和拉伸目标之间的结果。TVA董事会可以根据业绩、同龄人组比较和绩效周期内的表现，酌情调整LTP奖励的最终支出。
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LTP
激励
金额 | = | 目标
价值 | × | 实现的商机百分比
(0%至150%) |
在截至2021年9月30日的三年业绩期间，TVA董事会此前批准了三项全面的TVA业绩长期激励措施，适用于LTP的所有参与者。2019年至2021年的绩效指标以及每个指标的权重如下所示，占目标级绩效的LTP奖励机会总数的百分比。
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2019-2021年LTP 性能 度量 | | | 下面将详细介绍2019-2021年的LTP指标。 |
| | | 非燃料输送电力成本 衡量范围：非燃料费用(美分/千瓦时) 非燃料输送电力成本绩效指标是一种财务指标。非燃料电力交付成本计量等于(I)非燃料运营和维护(“O&M”)费用、(Ii)基本资本费用、(Iii)利息费用和(Iv)其他费用除以预算的电力销售额。 | 为什么使用此公制？ 这一措施通过管理层可以控制的活动来推动绩效。它与TVA保持低费率的战略目标保持一致，并将重点放在使TVA与发电、输电、法定使命服务和额外客户服务相关的非燃料成本与收入保持一致。非燃料供电成本支持零售费率目标，并与业务计划承诺保持一致。 |
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| | | 未提供装货服务 衡量范围：影响TVA客户的传输系统中断 未服务负荷(“LNS”)是对影响TVA客户的传输系统中断的程度和持续时间的度量，以系统分钟表示。持续一分钟或更长时间的自动客户中断被跟踪为LNS事件。即使TVA系统保持通电状态，由分配器系统上的TVA引起的LNS事件也将被视为TVA事件。LNS不包括由宣布的重大事件、变化、枪声、破坏行为和经核实的龙卷风造成的中断。 | 为什么使用此公制？ 持续一分钟或更长时间的自动客户中断被跟踪为LNS事件。TVA管理这一关键指标，以减少客户停机的影响。 |
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| | | 外部措施 衡量内容：外部认知和声誉事件 TVA核舰队的外部性能指标根据核电站性能的标准核工业定义，对关键核性能指标进行加权组合。 媒体音调*-衡量积极和平衡的媒体报道占TVA新闻报道总数的百分比。 利益相关者调查：-在TVA服务区的普通公众、公职人员、经济发展领袖和商界/社区领袖中进行评估，以评估公众对TVA的意见。 客户调查-对LPCS和直接服务客户进行的年度调查，重点是更好地了解客户忠诚度和相关的绩效驱动因素。 董事会层面的重大事件-董事会认为重要并影响TVA声誉、组织健康或广大公众的项目(包括有利和不利) | 为什么使用此公制？ 这些措施的目标代表着外部对TVA业绩和品牌认知的逐步改善。 |
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与其公共权力使命一致，TVA的长期绩效指标包括评估TVA的外部声誉和认知以及TVA在执行其使命和战略目标方面的有效性的调查结果。这些指标反映了TVA对满足或超过客户期望以及确定需要持续改进的领域的关注。
在设定每个指标的目标时，TVA董事会会考虑公司批准的业务计划中的预算金额、近年来的实际业绩以及可实现程度。TVA董事会还考虑了TVA的战略业务计划优先事项和战略基准目标、客户和利益相关者的反馈、环境和监管方面的关切和目标，以及竞争环境。目标目标的实现将带来与该目标相关的100%支付机会。还为每个指标设置了阈值目标，因此不会发生与未能达到该阈值的指标相关的支出。此外，还为每个指标设置了扩展目标，以激励和奖励出色的业绩。线性插值用于阈值和拉伸目标之间的结果。
2019-2021年LTP大奖表演结果
2021年TVA企业记分卡的绩效结果如下。业绩带来了132%的目标机会。
2019-2021年长期绩效记分卡
备注
(1)对于2019-2021年绩效周期，使用2019、2020和2021年结果的平均值计算了非燃料交付电力成本指标。
(2)对于2019-2021年绩效周期，使用2019、2020和2021年结果的平均值计算未提供服务的负载度量。
(3)对于2019-2021年业绩周期，外部测量指标是使用2019年、2020年和2021年结果的平均值计算的(TVA核舰队测量的外部业绩指标除外，该指标基于2021年的结果)。
(4)对于2019年至2021年的业绩周期，核舰队测量的外部业绩指标是使用2021年的结果计算的。2021年4月29日，委员会批准对核舰队措施的外部绩效指标进行修订。修订版本在上面的中进行了描述2021年值得注意的行动-改变业绩目标，以考虑到外部因素和管理控制之外的影响- 绩效目标-2019-2021年LTP大奖。
在审查2019-2021年的绩效期间，TVA董事会考虑了几个领域的强劲表现，包括以下关键领域的绩效战车数量超出目标预期：
ü中国在2020年和2021年实现了创纪录的安全率。
•2021年TVA可记录伤害率排名前十的表现
•2021年TVA重伤率前四分位数表现
ü*强劲的传输系统可靠性性能-2020和2021年是有记录以来表现最好的两年
ü*财务表现强劲
•2020年，TVA实现并超过了到2023年将债务削减到218亿美元的战略目标，并在2021年进一步削减了债务
•205亿美元的TFOS是30多年来的最低水平
•与2020年相比，2021年的利息支出较低，主要是因为债务水平较低
•发行绿色债券，10年期融资利率为TVA历史上最低
ü中国加强了客户关系：
•153家LPC中有95%已与TVA签署了为期20年的合作伙伴协议
•向LPCS提供10亿美元的信贷，并提供监管减免和灵活性，以便LPCS能够帮助他们的社区
•2020年设立的持续返业信贷计划
•继续通过2020年设立的关爱基金与LPCS合作
•2021年的强势媒体音调结果显示，与2020年的业绩相比，业绩有了显著改善
•三年利益相关者调查结果接近调查提供商认为的“杰出”水平；强劲的2021年结果显示业绩期间有所改善
•客户调查反映了2020至2021年间的高承诺水平和提高的分数
ü中国在2019-2021年继续努力吸引和鼓励商业和产业的扩张，从而实现了264亿美元的投资，创造或保留了约21.5万个就业机会
ü中国启动企业IWD理事会
TVA董事会认定，计算出的支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，并没有行使其酌处权来调整计算出的支出。支付给近地天体的费用2019年至2021年LTP奖的薪酬记分卡下描述了2019-2021年每个高管的薪酬记分卡2021年薪酬决定-2021年NEO薪酬决定和薪酬记分卡下面，并在高管薪酬表和叙述性披露-薪酬汇总表在“非股权激励计划薪酬”项下。
2020-2022年卓越的LTP性能周期
TVA董事会此前批准了截至2022年9月30日的三年周期内所有参与者的TVA绩效的以下LTP总体衡量标准(奖励将于2022年11月支付)：
备注
(1)指标与2019-2021年LTP奖项的定义相同。对于2020-2022年绩效周期，将使用2020、2021年和2022年的平均结果计算非燃料交付电力成本度量。
(2)指标与2019-2021年LTP奖项的定义相同。对于2020-2022年性能周期，将使用2020年、2021年和2022年结果的平均值来计算未服务负载度量。
(3)指标与2019-2021年LTP奖项的定义相同。2020-2022年绩效周期，TVA核舰队测量的外部绩效指标将根据2022年的结果计算。
(4)对于2020-2022年绩效周期，核舰队测量的外部绩效指标将使用2022年的结果进行计算。2021年8月18日，委员会批准对核舰队措施的外部绩效指标进行修订。这个
修订版本在上面的中进行了描述2021年值得注意的行动-改变绩效目标，以考虑到外部因素和管理控制之外的影响-绩效目标-2020-2022年LTP和2021-2023年LTP奖.
(5)由媒体语气、利益相关者调查和客户调查组成，这些调查的定义与2019-2021年LTP奖项的定义相同。董事会层面的重大事件作为衡量标准被剔除。对于2020-2022年绩效周期，将使用2020年、2021年和2022年的平均结果计算外部度量指标。
2021-2023年卓越的LTP性能周期
2020年11月，TVA董事会批准了截至2023年9月30日的三年周期内所有参与者的TVA绩效的以下LTP总体衡量标准(奖励将于2023年11月支付)：
备注
(1)非燃料送电成本=(运维费用+基础资本费用+利息费用+其他费用)/预算电力销售额。对于2021-2023年绩效周期，将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值计算非燃料交付电力成本度量。
(2)未提供服务的负载=(未提供服务的总负载的百分比)x(该时间段内的分钟数)。未提供负荷衡量标准不包括已宣布的重大事件、变化、枪声、破坏行为和经核实的龙卷风期间发生的事件，并包括总代理商提供的未送达负荷对TVA导致的总代理商连接点中断的估计。对于2021-2023年性能周期，将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值计算未提供的负载度量。
(3)TVA核舰队测量的外部绩效指标是根据标准核工业对核电站绩效的定义，使用关键绩效指标的加权组合来计算的，最高可获得100分。
(4)对于2021-2023年的绩效周期，核舰队测量的外部绩效指标将使用2023年的结果进行计算。2021年8月18日，委员会批准对核舰队措施的外部绩效指标进行修订。修订版本在上面的中进行了描述2021年值得注意的行动-改变绩效目标，以考虑到外部因素和管理控制之外的影响-绩效目标-2020-2022年LTP和2021-2023年LTP奖.
(5)在2021-2023年的绩效周期中，利益相关者调查指标将是在TVA服务区的普通公众、公职人员、经济发展领袖以及企业和社区领袖中进行的一项调查的平均得分，以评估TVA的民意。这一衡量标准将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值来计算。
(6)在2021-2023年的绩效周期中，客户调查指标将是客户调查结果的综合得分，该指标基于对与客户体验对TVA忠诚度的影响相关的关键调查问题的回答。这一衡量标准将使用2021年、2022年和2023年结果的平均值来计算。
TVA核舰队、客户调查和利益相关者调查的外部绩效指标仍然是衡量标准，但不再是F外部度量，它已作为复合度量删除。此外，已删除媒体音作为衡量标准，而非燃料输送电力成本的权重也提高到了45%。
长期留任奖励
作为美国的一家公司机构，TVA没有股权证券可以用来提供股票奖励、期权或其他基于股票的奖励，作为对员工的补偿。LTIP下的留任奖励的目的是提供类似于限制性股票或限制性股票单位的留任奖励。这些补助金旨在鼓励行政人员继续留在TVA工作，并与薪金、EAIP和LTP补助金相结合，提供具有竞争力的贸易发展局水平。赠款通常从10月1日起生效，并将在随后的每年9月30日或死亡、残疾或退休时(如果更早的话)按比例授予三分之一。每笔奖金将在获奖后两个月内一次性支付。
2021年长期留任奖励奖助金
根据FW Cook进行的市场评估，自2020年10月1日起，TVA向近地天体颁发了LTR奖项。这些奖励将在2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日分成三个等量的部分，具体取决于每个授予日期的继续受雇情况。这些奖励的金额列在上文“长期激励薪酬”项下。
2021年授予杰出保留奖
在2021年授予的LTR奖励在2021年薪酬决定-2021年NEO薪酬决定和薪酬记分卡如下所示，并在高管薪酬表格和叙述性披露-薪酬汇总表在“非股权激励计划薪酬”项下“以下是2021年三项尚未完成的法律援助裁决的归属时间表。
2021年未决保留裁决的归属
备注
(1)里亚什没有收到2019年的LTR拨款。
(2)方丹先生没有收到2020年的LTR赠款
2021年薪酬决定
2021年CEO薪酬决定概述
2021年CEO薪酬收入
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| 基本工资 | $ | 1,100,000 | | | |
年度绩效奖励制度下的
高管年度激励计划 | $ | 2,928,750 | | | 达到142%的目标企业绩效 反映个人绩效乘数为125% |
| 长期绩效激励 | $ | 2,671,680 | | | 截至2021年9月30日的三年绩效周期实现的长期绩效的132% |
| 长期留任激励 | $ | 754,300 | | 2021年2020年LTR和2021年LTR奖 |
委员会每年都会就行政总裁的薪酬作出两项重要的薪酬决定：贸发局机会的数额(这是前瞻性的，并激励行政总裁履行职务)，以及贸易发展局赚取的数额(奖励行政总裁过往表现的报酬)。
2021年CEO总直接薪酬机会
2021年2月11日，TVA董事会批准了Lyash 2021年的薪酬调整，将Lyash TDC的每个组成部分的薪酬提高到2020年的水平。做出这些调整之前，FW Cook对CEO薪酬进行了独立研究和市场分析，Lyash延长了在TVA的任期，他在2020年的业绩，以及考虑到TVA的联邦机构地位的同时，打算将CEO市场薪酬的差距缩小到50%。2021年授予Lyash先生的目标贸易发展局机会如下所示。
CEO 2021年目标直接薪酬机会总数
2021年CEO目标直接薪酬机会总数低于市场(1)
注意事项
(1)目标市场评估于2020年10月生效，包括WTW数据库和代理同级组的市场组合。
2021年CEO直接薪酬总额
里亚什在2021年获得的贸易发展局收入反映了公司和个人的业绩超出了目标。
CEO 2021年获得的直接薪酬总额
注意事项
(1)自从Lyash先生在2019年加入TVA以来，2019-2021年LTP奖的奖金被按比例分配了三分之二，以反映他在三个业绩年度中的两个年度的服务。
Lyash先生获得的年度奖励反映了个人业绩乘数125%。委员会和TVA董事会非常高兴莱什先生在2021年的表现。看见2021年薪酬决定-2021年NEO薪酬决定和薪酬记分卡有关更多信息，请单击下面的链接。
除了贸发局的收入(如上表所示)，Lyash先生在2021年9月获得29.2万美元的报酬，作为他的聘书下招聘和搬迁激励的第三批也是最后一批。这项奖励旨在补偿他为加入TVA而从前雇主那里没收的金额，以及鉴于他在2021年9月之前没有资格获得任何LTP奖励付款，因此提供一定程度的替代补偿。
为什么获得的总薪酬与报告的薪酬不同
2021年CEO总薪酬构成
•金额是对上一年任职期间获得的养老金/SERP福利的估计数，根据与本年度报告财务报表中使用的假设一致的假设确定，这些假设载于附注22--。福利计划.
与汇总表中报告的金额不同，Lyash先生的TDC收入代表委员会的年度薪酬决定，该决定具体反映了委员会对公司业绩和个人业绩的评估，并奖励员工满足奖励条件(企业业绩和续聘)。中包含的其他元素薪酬汇总表例如退休金价值的改变、招聘和搬迁奖励的归属等，都不包括在贸发局的收入中，因为它们与工作表现无关，也不在委员会每年薪酬决定的范围之内。因此，委员会相信贸发局所赚取的薪酬能更准确和切合时宜地反映其对表现的评估。
CEO薪酬比率披露
根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第2953(B)节和S-K条例第402(U)项的要求，TVA提供以下关于TVA首席执行官职位的年度总薪酬和公司中位员工的年度总薪酬的信息：
•2021年首席执行官职位的总薪酬为9882,680美元。
•2021年，员工的年总薪酬中值为139,953美元。
根据这一信息，首席执行官职位的总薪酬与中位数员工的薪酬比率约为71比1。
为了确定中位数员工并确定中位数员工的年度总薪酬，TVA采取了以下步骤：
•TVA选择2021年9月30日作为确定员工中位数的日期。2021年9月30日，TVA的员工人数(包括全职、兼职和临时员工)包括位于美国的10,129人。
•为了确定员工人数的中位数，TVA比较了2020年10月1日至2021年9月30日期间W-2表格第5栏(联邦医疗保险工资和小费)中包括的薪酬，其中包括工资、加班和激励性薪酬。使用方框5补偿是因为它代表所有雇员收到的补偿，而且容易获得和客观。
•在确定员工的中位数后，TVA计算了该员工2021年的薪酬，就好像该薪酬是根据薪酬摘要表计算的一样，得出的年度薪酬总额为139,953美元。
上述付薪比率是以符合S-K规则第402(U)项的方式计算的合理估计数。由于第402(U)项让公司可以灵活地选择用以识别中位数雇员和计算薪酬比率的方法和假设，因此，TVA报告的薪酬比率可能无法与其他公司报告的薪酬比率相提并论。
2021年CEO薪酬比率低于同行中位数
如上所述，TVA的CEO目标TDC在绝对基础上低于2021年的薪酬同行组，但在组织薪酬比率的背景下也低于同行。正如“CEO薪酬比率披露”中详细讨论的那样，Lyash先生的总薪酬与TVA员工中位数的薪酬比率大致相同。伊利71吨2021年1号。根据TVA 2021年的薪酬比率和同行最近公开披露的薪酬比率，TVA的薪酬比率低于第50个百分位数。使用的对等点是在中投资者拥有的公用事业的代理对等点组下显示的对等点薪酬同行公司列表.
2021年CEO薪酬比率与同行
2021年NEO薪酬决定和薪酬计分卡
以下页面显示了每个近地天体2021年获得的总直接薪酬、2021年TDC授予的机会，以及委员会(如果是近地天体，则是首席执行官，而不是首席执行官)做出这些薪酬决定的理由。
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杰弗里·J·利亚什 总裁兼首席执行官 2019年4月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $7,454,730 基本工资。2021年，莱亚什的工资增长了3.97%，达到110万美元，这反映出他的出色表现和相对于更具竞争力的基本工资的定位。这一金额低于2021年薪酬同行群体的中位数。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0的公司乘数。 考虑到Lyash先生出色的表现，TVA董事会批准了他2021年的个人业绩乘数为125%，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 获得了长期绩效奖(Long Term Performance Awards)。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期，导致未提供服务的电力和负载的非燃料交付成本显著低于预期。然而，有几项外部指标低于目标。考虑到强大的安全性、可靠性和财务表现，TVA董事会认定132%的计算支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，没有行使调整支出的酌处权。 获得长期留任奖。Lyash在2021年获得了他2020和2021年LTR项目奖励中的2021年部分，获得了75.43万美元的收入。LTR奖励在三年内按比例授予，但须在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。自2020年10月1日起，Lyash先生被授予2021-2023年LTP计划奖，目标机会为2914,100美元，将于2023年9月30日授予。实际支出将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从2020年10月1日起，Lyash先生获得了一项价值1248900美元的2021年LTR项目奖励，该奖励将在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 其他补偿 招聘和搬迁奖励。根据他的聘书，Lyash在2021年拿到了29.2万美元，这是他延期的现金招聘和搬迁激励计划的第三部分。这项激励旨在补偿他为加入TVA而从前雇主那里没收的金额，以及鉴于他在2021年9月之前没有资格赚取任何长期绩效激励付款，因此提供一定程度的替代补偿。 |
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2021年个人业绩亮点 •田纳西州一直保持着高水平的服务，员工在新冠肺炎疫情期间继续在公司的所有战略领域做出杰出表现。 •在创纪录的冬季风暴和夏季热浪中体验到的卓越系统性能。 •通过流行病应对团队和工会伙伴关系有效规划和应对新冠肺炎，重点是加强安全、福祉和沟通，以支持劳动力。 •建立了一个企业IWD，为整个TVA及其服务社区的IWD战略提供建议、支持和监督。领导职位的多样性增加。 •制定了TVA的战略意图文件，以支持与TVA围绕脱碳和能源供应方面的先进创新所做的努力相关的内部协调。 •在2005年的基础上实现了63%的大量碳排放减少，并努力从清洁资源中获得更多的电力供应，以便进一步减少。 •成功促成了22财年预算供电计划。 •财务表现强劲，债务降至30年来的最低水平，有效批发率降至10年来的最低水平，2021年的利息支出低于2020年，主要原因是债务水平较低。 •加强客户关系：153家LPC中有95%(145家)与TVA签署了为期20年的合作伙伴协议。 •这些成就的总影响是，TVA不仅保持利率稳定和低水平，而且在2021年期间向参与长期合作伙伴关系协议的LPCS返还了1.89亿美元的票据信贷。 •这些成就还使TVA能够向LPCS、企业和社区提供广泛的流行病支持计划，减轻了他们的负担，并帮助田纳西谷各地的企业恢复。 •Lyash先生评价最高的能力是远见、创新和战略方向、有效的沟通，以及责任感和对结果的驱动力。 | | |
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约翰·M·托马斯，三世 执行副总裁兼首席财务和战略官 2005年11月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $3,133,714 基本工资。托马斯的薪水在2021年初上涨了3%，达到685,582美元，这反映了他的强劲表现和保持具有竞争力的基本工资的定位。托马斯先生的工资在2021年6月也增加了11.4%，达到76.5万美元，这反映出他的职称改为执行副总裁兼首席财务和战略官后，他的工作范围和职责增加了。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0的公司乘数。 鉴于托马斯先生的强劲表现，首席执行官批准他2021年的个人业绩乘数为105%，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 获得了长期绩效奖(Long Term Performance Awards)。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期，导致未提供服务的电力和负载的非燃料交付成本显著低于预期。然而，有几项外部指标低于目标。考虑到强大的安全性、可靠性和财务表现，TVA董事会认定132%的计算支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，没有行使调整支出的酌处权。 长期留任奖获得者。托马斯在2021年获得了2019年、2020年和2021年LTR项目奖励的2021年部分奖金，收入为413,667美元。LTR奖励在三年内按比例授予，但须在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。自2020年10月1日起，托马斯先生被授予2021-2023年LTP项目奖，目标机会为100万美元。从2021年6月7日起，Thomas先生获得了一笔按比例分配的2021-2023年LTP补助金，金额为1,039,000美元，将于2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日发放的1,000,000美元的2021-2023年LTP补助金。奖金的实际支付将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从2020年10月1日起，托马斯先生获得了2021年LTR项目43.2万美元的奖励。从2021年6月7日起，托马斯先生被按比例授予2021年LTR奖励441,000美元，取代了2020年10月1日颁发的2021年LTR计划奖励432,000美元，该奖励在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 |
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2021年个人业绩亮点 •在非常高的水平上执行首席财务官、战略规划和业务规划职能，在运营与维护费用、债务削减、净收益和现金流方面实现超出企业目标的结果。 •在2020年领导技术和创新部门后，该公司迅速制定了全面的技术战略，包括以交通电气化、区域电网改造和扩大TVA的太阳能计划为重点的举措，并在2021年取得了优异的成绩。例如，行业领先的绿色投资计划在整个硅谷带来了超过2,000兆瓦的太阳能开发。 •继续有效地控制新冠肺炎疫情带来的收入损失风险，在整个组织范围内管理运营与维护费用，调整资本支出，并制定和扩展一系列LPC和社区支持计划。这些计划包括通过社区关怀基金直接向社区提供资金匹配，以及通过返业信贷计划提供支持。 •有效地管理TVA的流动性、债务市场准入和债务管理活动，以保持TVA强劲的财务状况和较低的利息支出。 •继续成功地建立了TVA的ESG项目，并与包括金融界在内的利益相关者进行了有效的沟通，执行了TVA的第一个投资者ESG日。 •执行了重大债券发行，包括TVA有史以来第一次发行的绿色债券，获得了TVA历史上最低的10年期利率。 •继续减少TVA债务，达到30年来的最低水平。 •2021年长期合作伙伴关系协议总数增加，2021年向参与的LPCS返还了1.89亿美元。 •在提供组织财务业绩方面的关键领导者，这是2021年为TVA客户的每月账单提供2.5%的大流行救济信用的基础，并创建了2.5%的大流行恢复信用，供整个2022年申请。 •继续完善TVA企业风险管理计划，提供有助于降低实质性风险的卓越风险洞察力。 •与一系列内部组织合作，制定了碳信息资产计划以及战略意图和指导原则文件，并将其提交给TVA董事会，这些文件为TVA的温室气体减排滑翔路径奠定了基础，同时保持了低成本和高可靠性。 | | |
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蒂莫西·S·劳施 执行副总裁兼 首席核技术官 2018年10月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $1,938,804 基本工资。劳施的工资在2021年上涨了3%，达到551,668美元，这反映了他稳健的业绩和保持具有竞争力的基本工资的定位。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0的公司乘数。 这位首席执行官批准劳施2021年的个人业绩乘数为105%，因为他表现稳健，取得了令人瞩目的成就，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 获得了长期绩效奖(Long Term Performance Awards)。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期，导致未提供服务的电力和负载的非燃料交付成本显著低于预期。然而，有几项外部指标低于目标。考虑到强大的安全性、可靠性和财务表现，TVA董事会认定132%的计算支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，没有行使调整支出的酌处权。 赚取的长期留任奖励付款。劳什在2021年获得了2019年、2020年和2021年的LTR项目奖金中的2021年部分，收入为277,750美元。LTR计划奖励在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。从2020年10月1日起，Rausch先生被授予2021-2023年LTP项目奖，目标机会为50万美元，该奖项将于2023年9月30日授予。实际支出将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从2020年10月1日起，劳施获得了一项价值33万美元的2021年LTR项目奖励，该奖励在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 |
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2021年个人业绩亮点 •有效地领导了强劲的TVA核电机队朝着一流的运营迈进，大幅提高了核电机队的性能指标，并朝着所有核电机组在2022年实现顶级四分位数性能的企业目标迈出了坚实的一步。 •2021年完成，对TVA核员工的可记录伤害为零，从2021年10月8日的记录数据起生效。 •大大加强了核安全文化和安全意识的工作环境，包括改善员工关注计划的有效性，领导及时解决员工问题，以及员工沟通，这些都是随着与工作环境相关的公开问题的结束而得到NRC认可的。 •在布朗斯渡口核电站完成了延长功率提升计划，该计划将成本效益提高了11%，并因项目卓越而获得核工业的认可。 •完成了广泛的投资组合，显著提高了核舰队的安全性和可靠性。 •通过在冬季极端天气和夏季高负荷期间提供高可靠性的核舰队，证明了核电的价值。 •尽管新冠肺炎疫情带来了挑战，但仍在很大程度上按预算和按计划完成了一系列涉及数以千计工人的核电站重大加油中断。 •他领导的团队继续推进公司新的核项目，重点是轻水小型模块化反应堆的部署，这是这种零碳发电资源开发的一个关键里程碑。此外，双方还建立了合作伙伴关系，专注于下一代反应堆的开发，包括在橡树岭建造一个熔融氟化盐测试反应堆。 •支持企业IWD倡议，增加核心组织的多样性，并指导企业IWD领导委员会。 | | |
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大卫·B·喷泉 执行副总裁兼总法律顾问(2021年3月生效；前高级副总裁、副总经理 大律师) 2020年6月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $1,074,607 基本工资。方丹的薪水在2021年初上涨了3.5%，达到465,750美元，这反映了他出色的表现和保持具有竞争力的基本工资的定位。方丹的薪水在2021年3月也上涨了15.9%，达到54万美元，他被选为执行副总裁兼总法律顾问。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0的公司乘数。 鉴于方丹先生稳健的业绩，首席执行官批准方丹先生2021年的个人业绩乘数为100%，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 赚取的长期绩效奖励。方丹没有参与2019-2021年的LTP计划，因此在2021年没有收到任何LTP支出。 赚取的长期留任奖励付款。方丹在2021年赚了105,500美元，这是他2021年LTR项目的第一批资金。2021年LTR奖在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。从2020年10月1日起，方丹先生被授予2021-2023年LTP项目奖，目标机会为375,000美元。从2021年3月5日起，方丹先生获得了按比例分配的2021-2023年LTP拨款562,500美元，这笔拨款将于2023年9月30日授予，取代了2021-2023年LTP拨款375,000美元。奖金的实际支付将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从2020年10月1日起，方丹先生获得了价值24.9万美元的2021年LTR项目奖励。从2021年3月5日的遴选开始，方丹先生获得了按比例分配的2021年LTR奖励316,500美元，取代了2020年10月1日颁发的2021年LTR计划奖励249,000美元，并在三年内按比例授予背心，但须在每个授予日期继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 其他补偿 招聘和搬迁奖励。方丹在2021年拿到了10万美元，这是他的聘书规定的延期现金搬迁激励的第二期，也是他的聘书规定的延期现金招聘激励的第二期35万美元。 |
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2021年个人业绩亮点 •有效领导总法律顾问办公室(“OGC”)在多个法律领域的活动，包括核、监管、商业、环境、诉讼、就业、自然资源等。 •作为企业领导团队和TVA董事会的一名有洞察力的、战略性的和值得信赖的顾问，他发挥了关键作用。 •在各种新的法律挑战中为企业提供咨询服务，包括对TVA法案确立的公共权力模式的挑战，以及与贝尔方特核电站厂址处置有关的核发展诉讼中有利的裁决。 •作为公司秘书，他支持TVA董事会制定和实施旨在加强公司治理和提高透明度的改革，包括重组董事会委员会。 •作为副总法律顾问，他领导了TVA对行政命令的回应以及与其他联邦办公室的互动，成功地解决了重大问题，并建立了信心和信任。 •教科文组织继续成功地支持本组织建立在德克萨斯州退伍军人管理局服务区提供的“新冠肺炎”流行病相关项目组合的基础和结构。 •采取重大步骤加强TVA道德计划，包括完成全面计划评估和制定长期改进计划 •成功地完成了OGC组织从之前的总法律顾问的过渡，建立了员工的信心和参与度。 •扩大了OGC的公益法律支持倡议，该倡议正在积极影响人们的生活，以支持TVA的服务使命。
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唐纳德·A·穆尔 执行副总裁兼首席运营官 2021年6月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $854,831 基本工资。穆尔先生的薪水被批准为76.5万美元，与他在2021年6月21日担任执行副总裁兼首席运营官的职位相称。2021年的工资为205,962美元。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA董事会批准了1.0的公司乘数。 鉴于穆勒的强劲表现，首席执行官批准他2021年的个人业绩乘数为115%，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 赚取的长期绩效奖励。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期，导致未提供服务的电力和负载的非燃料交付成本显著低于预期。然而，有几项外部指标低于目标。考虑到强大的安全性、可靠性和财务表现，TVA董事会认定132%的计算支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，没有行使调整支出的酌处权。 赚取的长期留任奖励付款。穆尔在2021年获得了2019年、2020年和2021年LTR项目奖励的2021年部分奖金，收入为327,084美元。LTR奖励在三年内按比例授予，但须在每个归属日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。通过聘用，穆尔获得了按比例分配的2021-2023年LTP计划奖励，目标机会为588,750美元，将于2023年9月30日授予。奖金的实际支付将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从受雇开始，穆尔获得了按比例分配的2021-2023年LTR项目奖励，金额为588,750美元，在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 其他补偿 招聘和搬迁奖励。2021年，穆尔获得了65万美元的薪酬，这是他的聘书中推迟发放的现金招聘和搬迁激励的第一笔分期付款。 |
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2021年个人业绩亮点 •我们成功地完成了为期100天的首席运营官过渡计划，保持了运营质量，建立了员工信心，并有效地完成了首席运营官职位的更替，而Skaggs先生恰逢本财年末。 •在没有客户中断或价格不稳定的情况下，在雨量显著的年份和近十年来最高的负荷期，有效地与工作人员接触，协调系统和河流运营活动。 •很快适应了TVA的组织、文化和运营，并确立了自己作为一名有效的高级管理人员的地位。 •完成了一项广泛的客户和利益相关者外展计划，以建立有效领导企业所需的建设性关系，并收到利益相关者对这一关键的高管更替的强有力的积极反馈。 •有效地领导组织响应一系列与COVID相关的行政命令，在不影响绩效的情况下满足这些指令。 •领导组织对一起悲惨的合同员工死亡事件做出反应，支持负责任的合同合作伙伴公司进行调查，并确保TVA吸取所有适当的教训并及时采取改进行动。
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迈克尔·D·斯卡格斯 执行副总裁兼首席运营官顾问(2021年6月生效；前执行副总裁兼首席运营官) 1994年2月加入TVA | | | 2021年直接薪酬总额 $3,335,868 基本工资。2021年，斯卡格斯的工资上涨了4%，达到689,936美元，这反映了他的强劲表现和保持具有竞争力的基本工资的定位。 赚取的EAIP付款。TVA EAIP记分卡下的组织业绩超过了所有衡量标准的目标，导致支付百分比达到142%。尽管新冠肺炎带来了持续的挑战，但在长荣航空公司乘数指标下，几乎所有指标的公司业绩都表现强劲。因此，TVA 董事会批准了1.0的公司乘数。 考虑到斯卡格斯的强劲表现，首席执行官批准斯卡格斯2021年的个人业绩乘数为115%，包括2021年个人业绩亮点中提到的那些考虑因素。 赚取的长期奖励 获得了长期绩效奖(Long Term Performance Awards)。2019-2021年LTP计划下的组织业绩在关键运营指标上强于预期，导致未提供服务的电力和负载的非燃料交付成本显著低于预期。然而，有几项外部指标低于目标。考虑到强大的安全性、可靠性和财务表现，TVA董事会认定132%的计算支出恰当地反映了执行TVA长期优先事项的执行业绩，没有行使调整支出的酌处权。 长期留任奖获得者。斯卡格斯在2021年分别获得了2019年、2020年和2021年LTR项目奖励的2021年部分奖金，收入为45.1万美元。LTR计划在三年内按比例授予，但在每个授予日期继续受雇。 给予长期激励机会 2021-2023年长期绩效奖机会。自2020年10月1日起，斯卡格斯先生被授予2021-2023年LTP计划奖，目标机会为1,175,000美元，将于2023年9月30日授予。实际支出将取决于三年业绩期末相对于目标的业绩。 2021年长期留任奖励机会。从2020年10月1日起，斯卡格斯获得了2021年LTR项目奖励，金额为50.4万美元，在三年内按比例授予，但须在每个授予日继续受雇。如上所述，第一批资金是在2021年赚取的。 |
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2021年个人业绩亮点 •带领运营团队连续第二年获得TVA历史上最好的工业安全表现，重伤率位居前四位，OSHA伤害率位居前十。 •在两次极端寒冷和高温相关的天气事件中提供卓越的可靠性，提供高发电站性能、强大的传输系统性能和出色的系统管理。 •与一系列内部组织合作，制定了碳信息资产计划以及战略意图和指导原则文件，并将其提交给TVA董事会，这些文件为TVA的温室气体减排滑翔路径奠定了基础，同时保持了低成本和高可靠性。 •2021年不断提高传输可靠性，再次设定行业性能标准，为工业客户、LPC和社区提供更可靠、更高质量的电力。 •引领2021年非核能发电机队性能的显著改善，超过积极的目标，为降低燃料成本和为客户节省大量资金做出了贡献。 •推进了“明日电网”计划，该计划的重点是按计划和预算建设未来的综合能源系统。 •继续建立TVA的ESG项目，并发布了TVA的第二份可持续发展报告，清楚地传达了TVA在企业管理这一重要方面的领导地位。 •领导供应链、环境项目和安全等关键支持功能的改进工作。 •评估、协助总结经验教训，并为瓦茨巴2号机组核电站蒸汽发生器项目提供有意义的指导。 •在开发小型模块化反应堆计划方面为TVA核团队提供建议，这是实现未来碳减排目标的关键。 | | |
高管薪酬表格和叙述性披露
基于计划的奖励的薪酬和补助金汇总
下表提供了每个近地天体在2021年(以及2020年和2019年，视情况适用)获得的补偿信息。
薪酬汇总表
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| 姓名和主要职位 | | 年 | | 薪金 | | 奖金(1) | | | | 非股权激励计划薪酬(2) | | 养老金价值变动和
不合格递延薪酬收入(3) | | 所有其他补偿(4) | | 总计 | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | | 2021 | | $ | 1,100,000 | | | $ | — | | | | | $ | 6,354,730 | | | | $ | 2,110,300 | | | | $ | 317,650 | | | $ | 9,882,680 | | |
| 总裁兼首席执行官 | | 2020 | | 1,058,000 | | | — | | | | | 2,729,609 | | (5) | | 2,271,647 | | (6) | | 1,237,977 | | | 7,297,233 | | |
| 执行主任 | | 2019 | | 445,846 | | | 380,000 | | | | | 861,969 | | (7) | | 5,970,873 | | (8) | | 504,835 | | | 8,163,523 | | |
| 约翰·M·托马斯，三世 | | 2021 | | $ | 710,711 | | | $ | — | | | | | $ | 2,423,003 | | | | $ | 767,504 | | | | $ | 21,375 | | | $ | 3,922,593 | | |
| 执行副总裁兼 | | 2020 | | 666,584 | | | — | | | | | 2,210,410 | | (9) | | 980,220 | | (10) | | 21,000 | | | 3,878,214 | | |
| 首席财务和战略官 | | 2019 | | 648,208 | | | 52,500 | | | | | 1,804,797 | | (11) | | 1,076,752 | | (12) | | 20,625 | | | 3,602,882 | | |
| 蒂莫西·劳施(Timothy Rausch) | | 2021 | | $ | 551,668 | | | $ | — | | | | | $ | 1,387,136 | | | | $ | 237,895 | | | | $ | 25,650 | | | $ | 2,202,349 | | |
| 高级副总裁 | | 2020 | | 535,600 | | | — | | | | | 1,031,390 | | (13) | | 106,428 | | (14) | | 159,794 | | | 1,833,212 | | |
| 和首席核官 | | 2019 | | 502,000 | | | — | | | | | 713,750 | | (15) | | 72,784 | | (16) | | 255,735 | | | 1,544,269 | | |
| 大卫喷泉 | | 2021 | | $ | 507,444 | | | $ | — | | | | | $ | 567,163 | | | | $ | 4,167 | | | | $ | 479,295 | | | $ | 1,558,069 | | |
| 执行副总裁 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 和总法律顾问 | | 2019 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 唐纳德·穆尔 | | 2021 | | $ | 205,962 | | | $ | — | | | | | $ | 648,869 | | | | $ | — | | | | $ | 678,098 | | | $ | 1,532,929 | | |
| 执行副总裁 | | 2020 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 和首席运营官 | | 2019 | | — | | | — | | | | | — | | | | — | | | | — | | | — | | |
| 迈克·D·斯卡格斯 | | 2021 | | $ | 689,936 | | | $ | — | | | | | $ | 2,645,932 | | | | $ | 1,223,557 | | | | $ | 12,825 | | | $ | 4,572,250 | | |
| 执行副总裁 | | 2020 | | 663,400 | | | — | | | | | 2,150,295 | | (17) | | 1,609,999 | | (18) | | 12,600 | | | 4,436,294 | | |
| 和首席执行官的顾问 | | 2019 | | 614,692 | | | 52,500 | | | | | 1,716,194 | | (19) | | 2,017,130 | | (20) | | 12,375 | | | 4,412,891 | | |
备注
(1) 2021年没有奖金奖励。
(2) 下表概述了2021年的数据。
非股权激励计划薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J。
Lyash | | | | 约翰·M·托马斯，三世 | | 提摩太
劳施 | | 大卫喷泉 | | 唐纳德·穆尔 | | 迈克尔·D·斯卡格斯 |
| 弹性公网IP | $ | 2,928,750 | | | | | $ | 847,736 | | | $ | 575,776 | | | $ | 461,663 | | | $ | 235,435 | | | $ | 901,332 | |
| LTP | 2,671,680 | | | | | 1,161,600 | | | 533,610 | | | — | | | 86,350 | | | 1,293,600 | |
LTR 2019-03年度(A) | — | | | | | 126,667 | | | 57,750 | | | — | | | 21,806 | | | 140,000 | |
LTR 2020-02年度(B) | 338,000 | | | | | 140,000 | | | 110,000 | | | — | | | 109,028 | | | 143,000 | |
LTR 2021-01(C) | 416,300 | | | | | 147,000 | | | 110,000 | | | 105,500 | | | 196,250 | | | 168,000 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 6,354,730 | | | | | $ | 2,423,003 | | | $ | 1,387,136 | | | $ | 567,163 | | | $ | 648,869 | | | $ | 2,645,932 | |
备注
(A)LTR赠款是LTR奖项的第三批，自2018年10月1日起生效。
(B)LTR赠款是LTR奖项的第二批，自2019年10月1日起生效。
(C)LTR赠款是LTR奖励的第一批，自2020年10月1日起生效。
(3) 下表概述了2021年的数据。
养老金价值变动和非合格递延补偿收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J。
Lyash | | | | 约翰·M·托马斯，三世 | | 提摩太
劳施 | | 大卫喷泉 | | 唐纳德·穆尔 | | 迈克尔·D·斯卡格斯 |
| 根据TVARS计划增加 | $ | — | | | | | $ | 17,652 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 41,797 | |
| 在SERP下增加 | 2,110,300 | | | | | 749,852 | | | 237,895 | | | 4,167 | | | — | | | 1,181,760 | |
| 总计 | $ | 2,110,300 | | | | | $ | 767,504 | | | $ | 237,895 | | | $ | 4,167 | | | $ | — | | | $ | 1,223,557 | |
(4) 下表概述了2021年的数据。
所有其他补偿
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J。
Lyash | | | | 约翰·M·托马斯，三世 | | 提摩太
劳施 | | 大卫喷泉 | | 唐纳德·穆尔 | | 迈克尔·D·斯卡格斯 |
| 401(K)匹配贡献 | $ | 12,825 | | | | | $ | 12,825 | | | $ | 12,825 | | | $ | 12,825 | | | $ | 7,944 | | | $ | 12,825 | |
| 非选择性401(K)供款 | 12,825 | | | | | 8,550 | | | 12,825 | | | 12,825 | | | 9,268 | | | — | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | 292,000 | | | | | — | | | — | | | 450,000 | | (A) | 650,000 | | (B) | — | |
| 搬迁福利 | — | | | | | — | | | — | | | 3,645 | | | 10,886 | | | — | |
| 总计 | $ | 317,650 | | | | | $ | 21,375 | | | $ | 25,650 | | | $ | 479,295 | | | $ | 678,098 | | | $ | 12,825 | |
备注
(A)根据聘书条款，如(1)方丹先生于2022年6月1日前自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，或(2)他因其他原因被解雇，方丹先生须向TVA偿还150,000美元的递延现金搬迁奖励款项。此外，如(1)在2023年6月1日前自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则方丹先生须向TVA偿还递延现金搬迁奖励款项100,000美元，或(2)他因原因而被解雇。
(B)根据聘书条款，如(1)于2023年6月21日前自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还650,000美元的递延现金招聘及搬迁奖励款项，或(2)他因原因而被解雇。
(5)指根据“就业援助计划”判给的2,391,609元及根据“土地注册条例”批出的338,000元。
(6)反映小型企业资源计划增加2,271,647元。
(7)代表根据EAIP判给的861,969元。
(8)反映在SERP项下增加5970873美元。
(9)指根据“展翅计划”判给的730,576元、根据“长期发展计划”判给的1,096,500元，以及根据“法律援助计划”判给的383,334元。
(10)反映现金结余养恤金项下增加34401美元，战略资源规划项下增加945819美元。
(11)指根据EAIP、LTP及LTR分别判给的660,630元、817,500元及326,667元。
(12)反映现金结余养恤金项下增加60304美元，战略资源规划项下增加1016448美元。
(13)指根据“就业机会奖励计划”获奖励的513,640元、根据“劳资关系协定”获奖励的167,750元，以及根据工作表现奖励安排获奖励的350,000元。
(14)反映在SERP项下增加106,428美元。
(15)指根据就业机会奖励计划获奖励的406,000元、根据劳资关系协定获奖励的57,750元，以及根据工作表现奖励安排获奖励的250,000元。
(16)反映在小型企业资源计划下增加72,784元。
(17)指根据“展翅计划”批出的799,795元、根据长期发展计划批出的967,500元，以及根据“展翅计划”批出的383,000元。
(18)反映现金结余养恤金增加55129美元，战略资源规划增加1554870美元。
(19)指根据“展翅计划”批出的575,360元、根据“长期发展计划”批出的817,500元，以及根据“展翅计划”批出的323,334元。
(20)反映现金结余养恤金增加91600美元，战略资源规划增加1925530美元。
下表提供了有关向近地天体提供的非股权奖励计划机会和赠款以及与这些机会和赠款相关的可能支付范围的信息。截至2021年9月30日授予的EAIP、LTP和LTR下的奖励将在2022年第一季度以现金支付。
以计划为基础的奖励表
截至2021年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 估计可能发生的支出 非股权激励计划奖(1) | | 项下的预计未来支出
非股权激励计划奖(1) | | | | |
| | | | 当年 | | 未来几年 | | | | |
| 名字 | 平面图 | | | 阀值(2) | 目标(2) | 极大值(2) | | 阀值(2) | 目标(2) | 极大值(2) | | 绩效期间结束/归属日期 | | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 825,000 | | $ | 1,650,000 | | $ | 2,475,000 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2019 | | (4) | 1,012,000 | | 2,024,000 | | 3,036,000 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | 338,000 | | 338,000 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 416,300 | | 416,300 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 1,170,500 | | $ | 2,341,000 | | $ | 3,511,500 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 338,000 | | 338,000 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 416,300 | | 416,300 | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 1,457,050 | | 2,914,100 | | 4,371,150 | | | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 416,300 | | 416,300 | | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 约翰·M·托马斯，三世 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 284,284 | | $ | 568,568 | | $ | 852,852 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2019 | | (4) | 440,000 | 880,000 | 1,320,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | 126,667 | 126,667 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | 140,000 | 140,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 147,000 | 147,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 490,000 | | $ | 980,000 | | $ | 1,470,000 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 140,000 | 140,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 147,000 | 147,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 519,500 | 1,039,000 | 1,558,500 | | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 147,000 | 147,000 | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·劳施(Timothy Rausch) | 弹性公网IP | | (3) | $ | 193,084 | | $ | 386,168 | | $ | 579,252 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2019 | | (4) | 202,125 | 404,250 | 606,375 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | 57,750 | 57,750 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 110,000 | 110,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 250,000 | | $ | 500,000 | | $ | 750,000 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 250,000 | 500,000 | 750,000 | | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 110,000 | 110,000 | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大卫喷泉 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 162,557 | | $ | 325,114 | | $ | 487,672 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 105,500 | 105,500 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 187,500 | | $ | 375,000 | | $ | 562,500 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 105,500 | | 105,500 | | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 281,250 | | 562,500 | | 843,750 | | | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 105,500 | | 105,500 | | | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 唐纳德·穆尔 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 72,087 | | $ | 144,173 | | $ | 216,260 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2019 | | (4) | 32,709 | 65,417 | 98,126 | (8) | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | 21,806 | 21,806 | (9) | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | 109,028 | 109,028 | (10) | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 196,250 | 196,250 | | (11) | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 163,542 | | $ | 327,083 | | $ | 490,625 | | (12) | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 109,028 | 109,028 | (10) | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 196,250 | 196,250 | (11) | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 294,375 | 588,750 | 883,125 | (13) | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 196,250 | 196,250 | (11) | 9/30/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 迈克尔·D·斯卡格斯 | 弹性公网IP | | (3) | $ | 275,975 | | $ | 551,949 | | $ | 827,924 | | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2019 | | (4) | 490,000 | 980,000 | 1,470,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2019-03年度 | | (5) | | 140,000 | 140,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2020-02年度 | | (5) | | 143,000 | 143,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTR 2021-01 | | (5) | | 168,000 | 168,000 | | | | | | 9/30/2021 | | |
| LTP 2020 | | (6) | | | | | $ | 495,000 | | $ | 990,000 | | $ | 1,485,000 | | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2020-03年度 | | (5) | | | | | | 143,000 | 143,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTR 2021-02 | | (5) | | | | | | 168,000 | 168,000 | | 9/30/2022 | | |
| LTP 2021 | | (7) | | | | | 587,500 | 1,175,000 | 1,762,500 | | 9/30/2023 | | |
| 地政总署2021-03年度 | | (5) | | | | | | 168,000 | 168,000 | | 9/30/2023 | | |
备注
(1)TVA没有任何股权证券，因此没有基于股权的奖励。
(2)阈值、目标和最大值表示NEO在适用的性能周期内根据性能可以赚取的金额。EAIP和LTIP的阈值、目标和最大目标分别为50%、100%和150%。
(3)目标激励机会占工资的比例如下：莱亚什150%；托马斯80%；劳施70%；方丹70%；穆尔70%；斯卡格斯80%。此外，可以应用0.00到1.00之间的公司乘数，这可以将奖金减少到0美元。还可以应用高达150%的个人业绩乘数，这可能会将奖励增加到目标的225%。2021年为绩效赚取的实际EAIP奖励在薪酬汇总表中的“非股权激励计划薪酬”列下报告每个近地天体。看见薪酬问题探讨与分析讨论每个奖项是如何确定的。托马斯和方丹的目标激励机会是根据绩效周期内每个职位的工作天数按比例分配的。穆尔没有工作一整年，他的目标激励机会是根据绩效周期中的工作天数按比例分配的。
(4)Lyash先生的LTP奖于2019年10月1日授予，并于2021年9月30日授予。穆尔的LTP奖励是作为他的就业机会的一部分授予的，授予他的时间是2021年9月30日。所有其他LTP奖项于2018年10月1日授予，并于2021年9月30日授予。在绩效期间结束时，TVA的LTIP计分卡被应用于赠款，以确定奖励支付。每个近地天体的奖励支出在薪酬汇总表中的“非股权激励计划薪酬”一栏中报告。方丹没有参与2019-2021年的LTP项目。
(5)所有LTR奖励将在9月30日归属日期后两个月内一次性支付。奖励将在扣除适用的联邦、州和地方预扣税后以现金支付。在死亡的情况下，受益人将在行政上可行的情况下尽快获得赔偿，但在任何情况下都不迟于参与者死亡后第二个完整日历月的最后一天。伤残赔偿金将在行政上可行的情况下尽快发放，但在任何情况下都不迟于参与者因残疾而离职后第二个完整日历月的最后一天。2021年获得的实际LTR奖励是在薪酬汇总表的“非股权激励计划薪酬”栏中报告每个近地天体的。
(6)方丹先生的LTP奖是作为他的就业机会的一部分授予的，将于2022年9月30日授予他。穆尔的LTP奖励是作为他的就业机会的一部分授予的，将于2022年9月30日授予他。所有其他LTP奖项于2019年10月1日生效，并将于2022年9月30日授予。在表演期结束时，TVA的LTIP计分卡将应用于赠款，以确定奖励支付。TVA董事会可能会根据参与者的个人成就、同龄人群体比较以及在整个绩效周期内的表现结果来调整最终奖励。
(7)穆尔的LTP奖励是作为他的就业机会的一部分授予的，将于2023年9月30日授予他。所有其他LTP奖项最初于2020年10月1日颁发，将于2023年9月30日授予。从2021年3月5日起，方丹先生获得了按比例分配的2021-2023年LTP拨款562,500美元，这笔拨款将于2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日发放的2021-2023年LTP拨款375,000美元。此外，从2021年6月7日起，Thomas先生获得了一笔按比例分配的2021-2023年LTP补助金，金额为103.9万美元，将于2023年9月30日授予，取代了2020年10月1日发放的2021-2023年LTP补助金100万美元。在表演期结束时，TVA的LTIP计分卡将应用于赠款，以确定奖励支付。TVA董事会可能会根据参与者的个人成就、同龄人群体比较以及在整个绩效周期内的表现结果来调整最终奖励。
(8) 反映2019-2021年LTP绩效周期目标赠款金额785,000美元的36%的比例金额。
(9) 反映了2019-2021年保留周期LTR赠款785,000美元中按比例分配的金额的3/36。
(10) 反映2020-2022年保留周期LTR赠款785,000美元中按比例分配的金额15/36。
(11) 反映了2021-2023年保留周期LTR赠款785,000美元中按比例分配的金额27/36。
(12) 反映2020-2022年LTP业绩周期目标赠款金额785,000美元的15/36比例金额。
(13) 反映2021-2023年LTP绩效周期目标赠款金额785,000美元的按比例分配金额。
退休和养老金计划
下表提供了截至2021年9月30日，近地天体在TVA退休和养老金计划下累计福利的精算现值，包括计入贷记服务年限，其确定方法以及利率和死亡率假设与附注22中本年度报告财务报表中使用的假设一致。— 福利计划.
养老金福利表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 计划名称 | 数量 计入学分的服务年限(1) | | 累计收益现值 | | 去年的付款情况 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | $ | — | |
| SERP第1层 | 12.417 | (2) | $ | 10,352,820 | | | — | |
| 约翰·M·托马斯，三世 | TVARS | 15.833 | | 429,601 | | | — | |
| SERP第1层 | 15.833 | | 5,384,711 | | | — | |
| 蒂莫西·劳施(Timothy Rausch) | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 2.917 | | 417,107 | | | — | |
| 大卫喷泉 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 1.333 | | 4,167 | | | — | |
| 唐纳德·穆尔 | TVARS | 不适用 | | 不适用 | (3) | — | |
| SERP第1层 | 0.250 | | — | | | — | |
| 迈克尔·D·斯卡格斯 | TVARS | 27.583 | | 814,475 | | | — | |
| SERP第1层 | 24.000 | (4) | 9,075,757 | | | — | |
备注
(1)在确定SERP Tier 1下可用的补充福利时，限制为24年，如下所述。
(2)Lyash先生因计算他的SERP福利而被授予五年的计分服务。如果在实际服务五年前因其他原因而非自愿终止工作，则可豁免归属规定，而他将有权获得额外五年的入账服务，另加他的实际服务年资，以计算其雇员退休计划的利益。如果在实际服务五年前因任何原因被解雇或自愿解雇，将免除归属要求，其SERP福利将根据总共五年的计入贷记服务年限计算。在TVA实际服务五年后，他将额外获得五年的计分服务，总计15年的计分服务，用于计算他的SERP福利。截至2021年9月30日，Lyash先生的服务年限为2.417年。以7.417年的贷记服务累积的小型企业资源计划利益现值为6,156,339元。以12.417年的入账服务累积的员工退休计划利益现值为10,352,820元。
(3)Lyash先生、Rausch先生、Fountain先生和Mul先生没有资格参加TVARS养老金计划，因为他们是在2014年6月30日之后受雇的。
(4)斯卡格斯已经达到了SERP允许的24年服务上限。
合格的退休计划
根据TVARS养老金计划和401(K)计划，员工有资格领取的退休福利取决于员工的聘用日期、服务年限和个人选择，如下所示：
•在1996年1月1日之前首次受雇的员工将获得(I)传统养老金福利，其计算依据是员工的可记入账服务、员工连续三年获得合格补偿的平均月薪，以及基于员工年龄和服务年限的养老金系数，减去社会保障补偿，以及(Ii)从TVA获得的401(K)计划匹配缴款。401(K)计划的匹配缴费是员工缴纳的每一美元的0.25美元，最高可达合格薪酬的6%，最高匹配缴费为合格薪酬的1.5%。这些近地天体都不在这一组中。
•在1996年1月1日之前首次受雇，并选择将养老金结构从传统结构转换为现金余额的员工，将获得(I)现金余额养老金福利，其计算依据是(A)员工账户中随时间积累的基于薪酬的信用和利息，(B)员工退休时的年龄，以及(Ii)401(K)计划从TVA获得的匹配缴款。每月的工资抵免相当于符合条件的补偿的6%，每月的利息按CPI-U的变化加上3%的年利率进行抵免(最低6%，最高10%)。2021年的利率是6%。401(K)计划的匹配供款是员工贡献的每一美元的0.75美元，最高可达合格补偿的6%，最高匹配供款为合格补偿的4.5%。斯卡格斯先生就是这群人中的一员。
•1996年1月1日或之后首次受雇，截至2016年10月1日服务年限为10年或以上的员工，将获得(I)现金余额养老金福利，计算依据是(A)员工账户中随时间积累的基于薪酬的信用和利息，以及(B)员工退休时的年龄，以及(Ii)计划TVA的非选择性和匹配缴费。每月工资抵免相当于符合条件的补偿的3%，按CPI-U变化加2%的年利率抵免月息(最低4.75%和
最高为6.25%)。2021年的利率为4.75%。401(K)计划自动的非选择性缴费相当于合格薪酬的3%，匹配缴费为员工缴纳的每1美元的0.75美元，最高为合格薪酬的4.5%。托马斯先生就是这群人中的一员。
•1996年1月1日或之后首次受雇，截至2016年10月1日服务年限不足10年的员工，将获得(I)根据员工账户中随时间积累的基于薪酬的信用和利息以及员工退休时的年龄计算的现金余额养老金福利，以及(Ii)401(K)计划TVA的非选择性和匹配缴费。截至2016年10月1日，这些员工的现金余额账户没有获得额外的基于薪酬的抵免；但是，这些账户继续获得月息抵免，年利率等于CPI-U的变化加2%(最低4.75%，最高6.25%)。2021年的利率为4.75%。401(K)计划自动的非选择性缴费相当于合格薪酬的6%，匹配缴费是员工缴费的美元对美元，最高可达合格薪酬的6%。这些近地天体都不在这一组中。
•在2014年7月1日之前受雇的员工，如果选择放弃现金余额退休福利，并从2018年10月1日起将现金余额账户转移到401(K)计划，则只能获得401(K)计划的退休福利。401(K)计划是一种自动的、非选择性的缴费，相当于合格薪酬的6%，匹配缴费是员工缴费的美元对美元，最高为合格薪酬的6%。这些近地天体都不在这一组中。
•2014年7月1日或之后首次受雇的员工(或重新受雇但之前没有被纳入养老金计划或兑现养老金福利的员工)只获得401(K)计划的退休福利。401(K)计划自动的非选择性缴费相当于合格薪酬的4.5%，匹配缴费为员工缴纳的每1美元的0.75美元，最高为合格薪酬的4.5%。Lyash先生、Rausch先生、Fountain先生和Mul先生都在这个小组里。
现金余额养老金。对于有资格根据包括Thomas先生和Skaggs先生在内的养恤金计划领取退休福利的近地天体，合格的补偿被定义为年薪，仅用于福利计算，并显示在补偿表摘要中标题为“薪金”的一栏下。根据美国国税局(IRS)适用于合格计划的年度补偿上限，2021年的合格补偿不得超过28.5万美元。拥有现金余额福利的员工，如果拥有至少五年的现金余额服务，则有资格在退休或终止雇佣时获得即时福利，形式为每月养老金(带有遗属福利选项)，或者一次性支付(带有现金退出或展期选项)。养老金计划不向任何NEO或任何其他有资格获得现金余额福利的员工提供提前退休福利。
401(K)计划。所有有资格参加401(K)计划的员工，包括近地天体，都可以选择在税前、ROTH和/或税后的基础上向401(K)计划缴费。根据TVA对近地天体401(K)账户的匹配和非可选缴费的目的，合格薪酬被定义为仅用于福利计算的年薪，并显示在薪酬汇总表中标题为“工资”的栏下。根据美国国税局(IRS)适用于合格计划的年度补偿上限，2021年的合格补偿不得超过28.5万美元。*401(K)计划的任何参与者都必须拥有三年的TVA服务，才能获得TVA的匹配和非选择性缴费。
补充行政人员退休计划
所有近地天体都是SERP的参与者。SERP是一种无限制的固定福利养老金计划，类似于TVA同业集团中其他公司通常存在的计划，并提供给有限数量的高管，包括近地天体。TVA的SERP是为了招聘和留住关键高管而创建的。该计划旨在提供具有竞争力的退休福利水平，超过TVA的合格固定福利计划和美国国税法第415条对合格退休计划的缴费和福利限制。
SERP提供了两个截然不同的参与级别，即第1级和第2级。每个参与者在获准参与SERP时被分配到这两个级别中的一个级别。而参与级别(下称“Tier”)定义了退休时SERP下的退休福利水平。
根据SERP，正常的退休资格是62岁，有五年的归属服务。*55岁之前不支付既得和应计福利，62岁之前退休的福利减少。*62岁之前退休的福利减少的程度取决于参与者的终止是“批准的”还是“未批准的”。*如果批准终止TVA雇佣，任何既得和应计福利在福利开始日期之前的每个月都会减少5%/12%最高可减少35%。*在未经批准终止TVA雇佣的情况下，如果参与者的服务年限在5到10年之间，则参与者的应计福利首先要减少归属百分比。如果参与者的服务年限为5年，退休福利的既得百分比为50%，此后每增加一年完整的服务，退休福利的既得百分比就会增加10%，在10年或更长的归属服务期间达到100%的归属。然后，任何既得福利和累积福利都将减少10/12
福利开始日期在参与者62岁生日之前的每个月的百分比，最高降幅为70%。
就SERP而言，“批准的”终止是指由于以下原因终止与TVA的雇佣关系：(I)参与者62岁生日或之后退休；(Ii)在实际年龄55岁或之后退休，如果退休得到TVA董事会或其代表的批准；(Iii)作为雇员在服务中死亡；(Iv)退休委员会决定的残疾(根据TVARS的规则和规定定义)，或(V)TVA董事会或其代表批准的任何其他情况。“未经批准”的终止是指在不构成上一句中定义的“批准”终止的情况下终止与TVA的雇佣关系。
SERP第1层.*Tier 1结构旨在取代参与者在年满62岁并已累计24年TVA服务时60%的补偿金额。第一级福利基于参与者连续三年SERP期间的最高平均薪酬，以及最长24年的每一年贷记服务的养老金倍数2.5%。出于福利计算的目的，第一级福利定义为工资和EAIP。第一级福利由社会保障福利、TVA合格固定福利养老金计划下提供的福利以及适用的前雇主养老金福利抵消。
SERP第2层。此恢复计划的目的是在福利因美国国税局限制而丢失时调整高管的合格计划福利。养老金福利基于参与者连续三个会计年度的平均薪酬和每一年服务的1.3%的养老金乘数。在计算福利时，养老金包括工资和年度奖励。
不合格延期补偿
下表提供了关于每个近地天体递延缴款、收益和余额的信息。此表下报告的金额不是在2021年赚取并已在补偿表中报告的补偿之外的补偿，而是近地天体在2021年或之前几年获得的已递延或已递延的补偿金额。
不合格递延补偿表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 执行人员
投稿
在2021年 | | 注册人
投稿
在2021年 | | 集料
年收益
2021 | | 集料
提款/
分配 | | 集料
余额为
2021年9月30日 | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 约翰·M·托马斯，三世 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 蒂莫西·劳施(Timothy Rausch) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 大卫喷泉 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 唐纳德·穆尔 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 迈克尔·D·斯卡格斯 | — | | | — | | | 694,097 | | (1) | — | | | 6,041,126 | | (2) |
备注
(1)包括既得收益。由于根据美国证券交易委员会规则，这些金额都不高于市场收益或优惠收益，因此这些金额都不包括在薪酬摘要表中。
(2)包括既得贡献和收益。其中600,000美元已作为上一财年的薪酬在“薪酬汇总表”中报告。
TVA的补偿计划可能允许参与者推迟计划条款和美国国税局(IRS)规定的计划下赚取的全部或部分补偿。*所有延期都记入递延补偿账户中的每个参与者的贷方，然后递延金额进入拉比信托基金。*每个参与者可以选择TVA提供的一个或多个投资选项，或者允许部分或所有资金按每个财年开始时确定的利率计息，该利率等于所有国库发行的综合利率。*每个参与者可以选择TVA提供的一个或多个投资选项，或者允许部分或所有资金按每个财年开始时确定的利率计息，该利率等于所有财政部发行的综合利率。参与者可以随时选择从一种名义投资选项或TVA计息选项更改为另一种。*终止雇佣后，资金将根据适用的美国国税局法规进行分配。
高管离职计划
2021年2月10日，TVA首席执行官设立了TVA高管七分计划(以下简称《七分计划》)，其中包括TVA近地天体(CEO以外的近地天体)参与七分计划的资格。2021年2月11日，TVA董事会批准CEO参与Severance计划，这是对CEO薪酬进行全面市场审查的一部分。离职计划规定，如果TVA因严重不当行为以外的其他原因(定义见下文)或该参与者有充分理由(定义见下文)终止雇佣，该参与者将有资格在其累积薪酬之外获得以下福利：
•一笔总付遣散费，等于适用的乘数乘以员工的年度基本工资和目标年度奖励的总和，以及等于该乘数的若干完整或部分年度的持续医疗福利。首席执行官的适用乘数为1.5，其他近地天体的适用乘数为1.0，或者，如果在TVA控制权变更(定义见下文)后24个月内发生合格分离，则首席执行官的适用乘数为3.0，其他近地天体的适用乘数为2.0。
•任何赚取但未支付的奖励付款，以及终止年度基于实际(或，如果符合资格的离职发生在TVA控制权变更后24个月内，基于目标)业绩目标实现情况下按比例分配的年度奖励付款。
•如果符合资格的离职发生在TVA控制权变更后的24个月内，则一次性现金支付等于以下两项之和：(A)任何LTIP绩效奖励，其绩效周期在参与者离职之日正在进行，非按比例计算，并基于绩效目标的目标实现情况计算；(B)任何LTIP保留奖励，其保留周期在参与者离职之日正在进行，非按比例计算，并按照所有此类奖励完全授予的方式计算。(A)任何LTIP绩效奖励，其绩效周期在参与者离职日正在进行，非按比例计算，并根据绩效目标的目标实现情况计算；(B)任何LTIP保留奖励，其保留周期在参与者离职日正在进行，非按比例计算，并视为所有此类奖励均已完全授予。
•如果符合资格的离职发生在TVA控制权变更后的24个月内，则根据其条款豁免TVA补充高管退休计划4.1(A)节规定的五年归属要求。
为了获得离职计划下的遣散费福利，参与者必须及时执行(而不是撤销)以TVA为受益人的索赔释放，并遵守所有适用的离职后限制性契约。遣散费计划的条款将取代现有协议下关于遣散费的权利和义务，遣散费计划的参与者是该协议的一方。
根据离职计划，控制权变更应被视为发生在以下日期中最早的日期：
•美国不再拥有TVA至少50%(50%)的所有权权益的日期；
•一个或多个实体从TVA收购(或在截至该实体最近一次收购之日止的12个月内获得)资产的日期，该资产的总公平市价(不考虑任何债务)等于或超过紧接该最近一次收购前TVA所有资产的总总公平市值的30%(30%)；
•根据TVA法第2(A)(1)节的规定，不再任命和确认TVA董事会多数成员的日期；
•TVA完全清算或者清盘完成之日；
•组织、董事会、委托、权力、部门或机构等实体继承天津交通运输管理局的主要职能或权力和职责的日期；或
•任何适用的法律、法规、规则、条例、命令、法令、裁决或有管辖权的政府或监管机构、实体或官员令状的生效日期，该法律、法规、规则、条例、命令、法令、裁决或令状实质上限制了TVA董事会建立或更新参与者的全部直接补偿的权力。
根据《离职计划》，充分理由应指发生以下任何情况：
•未经参赛者事先书面同意，参赛者在受雇于TVA的权利、义务或责任(参赛者身体或精神上无行为能力的任何时期除外)的重大不利变化；
•未经参加者事先书面同意，大幅削减参加者的基本工资(一般适用于管理人员的任何削减除外)；
•在未经参与者事先书面同意的情况下，自变更工作地点之日起，参与者的主要工作地点的实际变化距离参与者的主要工作地点超过50英里和超过50英里的情况；或(B)在未经参与者事先书面同意的情况下，实际变更参与者的主要工作地点与参与者的主要住所之间的距离超过50英里；或
•未经参与者事先书面同意，TVA实质性违反服务计划的任何条款或条款。
参与者只有在适用事件发生后30天内或(如果晚些时候)在参与者知道该事件发生之日起30天内向TVA提交终止雇佣的书面通知时，才可被视为有充分理由就离职计划终止雇佣。如果TVA在收到好理由通知后30天内纠正了好理由通知中描述的情况，则构成好理由的事件不再构成好理由。
根据“严重不当行为计划”，严重不当行为指的是以下任何一种情况：
•涉及不诚实、欺诈或重大疏忽的不当行为，直接对田纳西州造成重大经济或声誉损害；
•违抗命令、故意玩忽职守或者拒绝配合对田纳西州商业行为的调查的；
•根据美国或几个州的法律，定罪构成重罪，或道德败坏的罪行；
•严重违反TVA的道德准则或行为准则；或
•未经授权披露TVA的专有或机密信息。
因辞职、退休、无故终止、因原因终止、死亡或残疾而可能获得的付款
下表显示了在不同的情况下，如果每个近地天体的雇员在2021年9月30日被终止雇佣，将向其支付的某些潜在款项。*所有近地天体还将有权在终止雇佣的特定情况下从TVA员工普遍可用的计划中获得付款，包括医疗和福利和养老金计划以及401(K)计划中的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·J·莱亚什 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 终端
有理由的 | | 死亡/残疾 | | | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,125,000 | | | $ | 8,250,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
SERP(3) | 4,046,300 | | | 4,046,300 | | | 6,156,339 | | | 6,156,339 | | | 4,046,300 | | | 6,156,339 | | (4) | | |
| 弹性公网IP | 2,928,750 | | | 2,928,750 | | | 2,928,750 | | | 2,928,750 | | | 2,928,750 | | | 2,928,750 | | | | |
延期现金招聘/搬迁奖励(5) | 292,000 | | | 292,000 | | | 292,000 | | | 292,000 | | | 292,000 | | | 292,000 | | | | |
| LTR | 754,300 | | | 754,300 | | | 754,300 | | | 1,924,900 | | | 754,300 | | | 1,270,217 | | (6) (7) | | |
| LTP | 2,671,680 | | | 2,671,680 | | (8) | 2,671,680 | | | 7,926,780 | | | 2,671,680 | | | 5,203,713 | | (9) (10) | | |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 10,693,030 | | | $ | 10,693,030 | | | $ | 16,928,069 | | | $ | 27,478,769 | | | $ | 10,693,030 | | | $ | 15,851,019 | | | | |
备注
(1) 辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)2019年2月，TVA与Lyash先生签订了一项安排，规定在他开始受雇于TVA时，他将获得五年的计分服务，用于计算他的SERP福利。如果在实际服务五年前因其他原因而非自愿终止工作，则可豁免归属规定，而他将有权获得额外五年的入账服务，另加他的实际服务年资，以计算其雇员退休计划的利益。如果在实际服务五年前因任何原因被解雇或自愿解雇，将免除归属要求，其SERP福利将根据总共五年的计入贷记服务年限计算。
(4)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(5)Lyash先生在受雇时获得了1,784,000美元的延期现金招聘/搬迁奖励，其中292,000美元于2021年9月30日授予。
(6)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(7)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(8)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(9)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(10)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
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| 约翰·M·托马斯，三世 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
遣散费协议(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,377,000 | | | $ | 2,754,000 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 5,384,711 | | (3)(4)(5) | 5,384,711 | | (3) (4) (5) | 5,384,711 | | (3) (4) (5) | 5,384,711 | | (3) (4) (5) | 5,384,711 | | (3) (4) (5) | 5,384,711 | | (3) (4) (6) |
| 弹性公网IP | 847,736 | | | 847,736 | | | 847,736 | | | 847,736 | | | 847,736 | | | 847,736 | | |
| LTR | 413,667 | | | 413,667 | | | 413,667 | | | 847,667 | | | 413,667 | | | 606,167 | | (7) (8) |
| LTP | 1,161,600 | | | 2,161,267 | | (9) | 2,161,267 | | | 3,180,600 | | | 1,161,600 | | | 2,161,267 | | (10) (11) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 7,807,714 | | | $ | 8,807,381 | | | $ | 10,184,381 | | | $ | 13,014,714 | | | $ | 7,807,714 | | | $ | 8,999,881 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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备注
(1)辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)表示累计收益的现值。
(4)实际福利将从55岁开始分五次每年支付。
(5)假设TVA董事会或其代表确定终止是根据SERP批准的终止。看见高管补偿表和叙述性披露-退休和养老金计划-补充高管退休计划关于SERP下批准和未经批准的终止的讨论，请参见上文。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(8)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，在参与者退休的情况下，参与者有权(1)在参与者离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，前提是任何此类LTP奖励的金额(A)将使用实际实现的机会百分比计算，(B)将基于以下因素按比例分配表中包含的金额假设在2022年9月30日和2023年9月30日结束的绩效周期中，实现的机会百分比将为目标的100%。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 蒂莫西·劳施(Timothy Rausch) | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | | | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 937,836 | | | $ | 1,875,671 | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 417,107 | | (4) | — | | (3) | 417,107 | | (5) (6) | | |
| 弹性公网IP | 575,776 | | | 575,776 | | | 575,776 | | | 575,776 | | | 575,776 | | | 575,776 | | | | |
| LTR | 277,750 | | | 277,750 | | | 277,750 | | | 607,750 | | | 277,750 | | | 424,417 | | (8) (9) | | |
| LTP | 533,610 | | | 533,610 | | (7) | 533,610 | | | 1,533,610 | | | 533,610 | | | 1,033,610 | | (10) (11) | | |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 1,387,136 | | | $ | 1,387,136 | | | $ | 2,324,972 | | | $ | 5,009,914 | | | $ | 1,387,136 | | | $ | 2,450,910 | | | | |
备注
(1)辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)离职计划规定，对于终止日期发生在控制权变更后24个月内的每个参与者，SERP第4.1(A)节规定的五年归属要求将根据该节的条款进行调整。
(5)表示累计收益的现值。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(8)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大卫喷泉 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 918,000 | | | $ | 1,836,000 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | (3) | 4,167 | | (4) | — | | (3) | 4,167 | | (5) (6) |
| 弹性公网IP | 461,663 | | | 461,663 | | | 461,663 | | | 461,663 | | | 461,663 | | | 461,663 | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | (7) | — | | (7) | — | | | — | | | — | | (7) | — | | |
| LTR | 105,500 | | | 105,500 | | | 105,500 | | | 316,500 | | | 105,500 | | | 193,417 | | (8) (9) |
| LTP | — | | | — | | (10) | — | | | 937,500 | | | — | | | 437,500 | | (11) (12) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 567,163 | | | $ | 567,163 | | | $ | 1,485,163 | | | $ | 3,555,830 | | | $ | 567,163 | | | $ | 1,096,747 | | |
备注
(1)辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)离职计划规定，对于终止日期发生在控制权变更后24个月内的每个参与者，SERP第4.1(A)节规定的五年归属要求将根据该节的条款进行调整。
(5)表示累计收益的现值。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)根据聘书条款，如于2022年6月1日前(1)自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，或(2)因原因终止，方丹先生须向TVA偿还150,000美元的递延现金搬迁奖励款项。如于2023年6月1日前自愿终止聘用，方丹先生须向TVA偿还递延现金搬迁奖励款项100,000美元，除非离职原因超出其所能控制且TVA可接受，或(2)因原因终止。
(8)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(10)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(11)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(12)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 唐纳德·穆尔 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,300,500 | | | $ | 2,601,000 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | — | | (3) | — | | (3) | — | | | — | | | — | | (3) | — | | (4) (5) |
| 弹性公网IP | 235,435 | | | 235,435 | | | 235,435 | | | 235,435 | | | 235,435 | | | 235,435 | | |
| 延期现金招聘/搬迁奖励 | — | | (6) | — | | (6) | — | | | — | | | — | | (6) | — | | |
| LTR | 327,084 | | | 327,084 | | | 327,084 | | | 828,612 | | | 327,084 | | | 545,140 | | (8) (9) |
| LTP | 86,350 | | | 86,350 | | (7) | 86,350 | | | 1,002,183 | | | 86,350 | | | 500,656 | | (10) (11) |
| 递延补偿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 648,869 | | | $ | 648,869 | | | $ | 1,949,369 | | | $ | 4,667,230 | | | $ | 648,869 | | | $ | 1,281,231 | | |
备注
(1)辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职金 平面图好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)五年的归属要求没有得到满足。
(4)表示累计收益的现值。
(5)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(6)根据聘书条款，如于2023年6月21日前(1)自愿终止聘用，除非离职原因超出其所能控制且为TVA所接受，否则Mul先生须向TVA偿还650,000美元的递延现金招聘及搬迁奖励款项，或(2)因原因而终止聘用。
(7)根据LTIP计划中的定义，没有资格退休。
(8)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 迈克尔·D·斯卡格斯 | 辞职(1) | | 退休 | | 无故终止或有正当理由辞职 (非CIC)(2) | | 无故终止或有正当理由辞职(CIC)(2) | | 有理由终止合同 | | 死亡/残疾 | |
| 遣散费协议 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,241,885 | | | $ | 2,483,770 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| SERP | 9,075,757 | | (3) (4) (5) | 9,075,757 | | (3) (4) (5) | 9,075,757 | | (3) (4) (5) | 9,075,757 | | (3) (4) (5) | 9,075,757 | | (3) (4) (5) | 9,075,757 | | (3) (4) (6) |
| 弹性公网IP | 901,332 | | | 901,332 | | | 901,332 | | | 901,332 | | | 901,332 | | | 901,332 | | |
| LTR | 451,000 | | | 451,000 | | | 451,000 | | | 930,000 | | | 451,000 | | | 662,500 | | (7) (8) |
| LTP | 1,293,600 | | | 2,345,267 | | (9) | 2,345,267 | | | 3,458,600 | | | 1,293,600 | | | 2,345,267 | | (10) (11) |
递延补偿(12) | 6,041,126 | | | 6,041,126 | | | 6,041,126 | | | 6,041,126 | | | 6,041,126 | | | 6,041,126 | | |
| 潜在付款的总价值 | $ | 17,762,815 | | | $ | 18,814,482 | | | $ | 20,056,367 | | | $ | 22,890,585 | | | $ | 17,762,815 | | | $ | 19,025,982 | | |
备注
(1)辞职专栏涵盖了根据TVA的Severance计划，有充分理由不符合辞职条件的辞职。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划好理由的定义。
(2)离职计划规定，如交通意外伤亡者因严重失当行为以外的理由终止雇用近地主任，或该参与者有充分理由终止雇用，该参与者除可获累算补偿外，亦有资格领取若干福利。额外福利的数额将根据符合条件的离职是否在控制权变更后的24个月内发生而有所不同。看见高管薪酬表和叙述性披露-高管离职计划关于严重不当行为的定义、充分的理由和控制的变化，以及讨论根据Severance计划向近地天体提供的好处。
(3)表示累计收益的现值。
(4)实际福利将从斯卡格斯先生离职之日起分十年分期付款。
(5)假设TVA董事会或其代表确定终止是根据SERP批准的终止。看见高管补偿表和叙述性披露-退休和养老金计划-补充高管退休计划关于SERP下批准和未经批准的终止的讨论，请参见上文。
(6)在受雇于TVA期间死亡的情况下，受益人将获得一笔相当于如果参与者在死亡之日终止雇佣并选择共同和50%遗属津贴的情况下本应支付的福利的精算等值的一次性付款。幸存者将获得报告价值的50%。
(7)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的任何LTR补助金的按比例分配部分，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者在参与者离职的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配。在参与者去世时，LTR奖励的受益人有权获得参与者死亡时已归属但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者离职时尚未归属的LTR补助金的按比例分配，前提是每个获得期的LTR奖励将根据参与者与之相比的归属期间受雇于TVA的完整月数按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(8)LTIP规定，如果参与者因残疾而离开服务，该参与者有权获得在离职时已获得但尚未支付的LTR奖励的任何部分，以及参与者在离开服务时尚未获得的任何LTR奖励的按比例分配部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配的情况下，该参与者有权获得LTR奖励的任何部分，而在参与者离开服务时尚未获得LTR奖励的部分，以及在参与者离职时尚未获得LTR奖励的按比例分配的部分，前提是LTR奖励将根据参与者在参与者离开服务的归属期内受雇于TVA的完整月数(与(A)12个月相比)按比例分配(B)紧接参与者离职的归属期间之后的归属期间的24个月，及。(C)参与者离职的归属期间之后的第二个归属期间的36个月。
(9)LTIP规定，在参与者退休的情况下，参与者有权(1)在参与者离开服务时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者离开服务时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，前提是任何此类LTP奖励的金额(A)将使用实际实现的机会百分比计算，(B)将基于以下因素按比例分配表中包含的金额假设在2022年9月30日和2023年9月30日结束的绩效周期中，实现的机会百分比将为目标的100%。
(10)LTIP规定，在参与者死亡的情况下，参与者的受益人有权(1)在参与者死亡时已获得但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者死亡时尚未获得且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，如果任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，以及(B)将根据参与者在适用的绩效周期内参与计划的整月数按比例计算。
(11)LTIP规定，如果参与者因残疾而退出服务，该参与者有权获得(1)在参与者退出服务时已授予但尚未支付的任何LTP奖励，以及(2)在参与者退出服务时尚未授予且涵盖参与者已获得LTP奖励的绩效周期的任何LTP奖励，任何此类LTP奖励的金额(A)将在假设实现的机会百分比为目标的100%的情况下计算，(B)将根据参与者在适用的绩效周期内受雇于TVA的整月数按比例计算。
(12)斯卡格斯在过去几年赚的钱，但选择推迟支付，这是根据他进行的选举和适用的美国国税局规则支付的。
其他协议
除了如上所述和在补偿讨论和分析中所述，TVA与任何近地天体之间没有其他协议。
董事薪酬
TVA法案规定TVA董事会最多有9名董事。截至2021年11月12日，TVA董事会由7名成员组成。根据TVA法案，每位董事的某些津贴每年都会增加，增幅与根据美国联邦法典第5篇第5318条的调整相同，该节调整了美国政府行政时间表上员工的年度工资。从2021年1月1日起，TVA董事的年度津贴从每年54,072美元增加到54,613美元，除非(1)董事是TVA董事会委员会的主席，在这种情况下，津贴从55,142美元增加到55,613美元，从2021年1月1日起，TVA董事的年度津贴从54,072美元增加到54,613美元，除非(1)董事担任TVA董事会委员会主席，在这种情况下，津贴从55,142美元增加到55,613美元在这种情况下，津贴从每年60,175美元增加到60,777美元。根据联邦法律，董事们还可以报销出席会议和其他TVA公务期间的差旅费、住宿和相关费用。
截至2021年11月12日，TVA法案为每位董事和TVA董事会主席提供的年度津贴如下：
TVA董事会年薪
| | | | | | | | |
名字 | | 年薪 |
| 威廉·基尔布莱德 | | $ | 60,777 | |
| 肯尼思·E·艾伦(Kenneth E.Allen) | | 55,693 | |
| A.D.弗雷泽 | | 55,693 | |
| 贝丝·哈威尔 | | 55,693 | |
| 布莱恩·诺兰 | | 54,613 | |
| 约翰·L·莱德(John L.Ryder) | | 54,613 | |
| 杰夫·W·史密斯 | | 55,693 | |
下表提供了TVA董事在2021年期间获得的薪酬信息：
董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 以现金赚取或支付的费用 | 库存
奖项 | 选择权
奖项 | 非股权
奖励计划
补偿 | 改变
养老金价值
和
不合格
延期
补偿
收益(1) | 所有其他
补偿(2) | 总计 |
| 威廉·B·基尔布莱德 | $ | 55,997 | | — | | — | | — | | — | | $ | 560 | | $ | 56,557 | |
| 肯尼思·E·艾伦(Kenneth E.Allen) | 55,528 | | — | | — | | — | | — | | 555 | | 56,083 | |
| A.D.弗雷泽 | 55,528 | | — | | — | | — | | — | | 2,776 | | 58,304 | |
| 贝丝·哈威尔 | 40,447 | | — | | — | | — | | — | | 2,022 | | 42,469 | |
| 布莱恩·诺兰 | 39,910 | | — | | — | | — | | — | | 1,995 | | 41,905 | |
| 约翰·L·莱德(John L.Ryder) | 60,027 | | — | | — | | — | | — | | 2,401 | | 62,428 | |
| 杰夫·W·史密斯 | 55,528 | | — | | — | | — | | — | | 2,499 | | 58,027 | |
备注
(1)TVA董事不参与TVARS退休计划、TVA的SERP或TVA员工可获得的任何非限定递延薪酬计划。然而，作为美国政府任命的官员，董事们都是FERS的成员。FERS由联邦人事管理办公室管理，TVA无法获得有关FERS养老金福利价值的信息。
(2) 这些金额包括TVA对储蓄计划的非选择性和匹配缴费。
董事没有资格参加TVA员工可获得的任何激励计划。董事不参加TVARS退休计划，也不参与TVA的SERP。但是，作为美国政府的任命官员，董事是联邦雇员退休制度(FERS)的成员。FERS是一个分级退休计划，包括三个组成部分：(1)社会保障福利，(2)基本福利计划，(3)储蓄计划(3)节俭储蓄计划(“FERS”)。FERS是一个分级退休计划，包括三个组成部分：(1)社会保障福利，(2)基本福利计划，和(3)节俭储蓄计划(“FERS”)。每一位董事都必须从他或她的津贴中强制缴纳一定比例的款项。
基本福利计划：2013年1月1日之前任命的董事为0.8%，2013年1月1日至2013年12月31日期间任命的董事为3.1%，2014年1月1日或之后任命的董事为4.4%。
FERS基本福利计划是一个合格的固定福利计划，根据最终平均薪酬公式提供退休福利，该公式包括年龄、任何连续三年服务期间的最高平均工资和值得信赖的服务年限。*董事必须至少有五年可信赖的服务年限才有资格获得退休福利。董事只要(1)年满62岁并有5年可计入FERS积分的服务，(2)年满60岁并有20年可计入FERS的服务，或(3)达到最低退休年龄并累积FERS规例所规定的指定服务年限，即有资格即时领取不减少的退休福利。福利的计算方法是，将任何连续三年服务期间的最高平均工资的1.0%乘以可记入帐的服务年限。在62岁或更晚退休并至少有20年FERS可记入帐服务的董事可获得增强的福利(使用的系数为1.1%，而不是1.0%)。
每位董事也有资格参加TSP。TSP是一项递延纳税的退休储蓄和投资计划，提供与401(K)计划提供的相同类型的储蓄和税收优惠。*一旦董事符合资格，TVA将相当于董事津贴1%的金额存入董事的TSP账户。所有这些捐款每两周自动支付一次，无论董事是否自掏腰包。所有董事都有资格向TSP选择性缴费董事们从董事津贴的前3%获得每美元100%的等额捐款，并为随后2%的董事津贴获得每美元50%的同等捐款。
TVA提供一组健康和其他福利(医疗、牙科、视力、人寿保险和意外死亡和残疾保险，以及长期残疾保险)，可供广大员工使用。董事有资格以与其他TVA员工相同的条款和缴费率参加TVA的健康福利计划和其他非退休福利计划。
薪酬委员会连锁与内部人参与
TVA董事会的人员和治理委员会目前由以下三名董事组成：肯尼斯·艾伦、A.D.弗雷泽和布莱恩·诺兰。
在2021年期间或在任何其他时间，本委员会的任何成员都不是TVA的官员或雇员，本委员会的成员也没有与TVA有任何关系，根据S-K条例第404项要求披露信息。在2021年期间，没有TVA的高管曾在任何其他实体的董事会或薪酬委员会任职，该实体曾或曾有一名或多名高管担任人民与治理委员会成员。
薪酬委员会报告
人员与治理委员会已与管理层审查和讨论了薪酬讨论和分析，根据审查和讨论，委员会建议TVA董事会将薪酬讨论和分析纳入本年度报告。
人民与治理委员会
肯尼思·艾伦(Kenneth Allen)，主席
A.D.弗雷泽
布莱恩·诺兰
项目12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
这些规定并不适用。
第13项：建立某些关系和相关交易，以及董事独立性
董事独立性
TVA董事会的组成由TVA法案管辖。尽管TVA法案包含的某些条款类似于交易所法案第10A(M)(3)条下的独立性考虑因素，包括有资格被任命为TVA董事会成员的条款，但个人不得是TVA的雇员，并应向国会全面披露个人在能源行业持有的任何投资或其他财务利益。
关联方交易
利益冲突条文
所有TVA雇员，包括董事和高级管理人员，都必须遵守适用于联邦政府雇员的利益冲突法律和法规。因此，《联邦一般利益冲突法》(第18 U.S.C.§208节)和《行政部门雇员道德行为标准》(第5章C.F.R.第2635部分)(“道德行为标准”)构成了TVA审查、批准或批准关联方交易的政策和程序的基础。除某些例外情况外，联邦一般利益冲突法禁止每项交易。包括田纳西州的董事和行政人员在内，不得以政府雇员的身份亲自或实质地(通过建议、决定或其他方式)参与任何合同、争议、程序、裁决请求或其他特定事项，而据他或她所知，他或她(或他或她的配偶、未成年子女、普通合伙人、他或她担任高级管理人员、董事、雇员、受托人或普通合伙人的组织，或他或她正在与之谈判或有安排的任何个人或组织，与TVA员工相关的法定禁令的例外情况是(1)在已公布的法规中，被美国政府道德办公室认为过于遥远或无关紧要而不会影响员工服务完整性的经济利益，或(2)在充分披露后，根据具体情况以书面形式确定的利益，其重大程度不足以被认为可能影响员工对TVA服务的完整性。个人豁免决定由负责任命员工的官员作出。如果是TVA董事, 该决定可由TVA董事会主席作出，如果是TVA董事会主席，则可由美国总统的律师作出决定。
更广泛地说，道德行为标准E分部规定，如果雇员(1)知道涉及特定当事人的特定事项很可能对其家庭成员的经济利益产生直接和可预见的影响，或知道与该雇员有“隐蔽关系”的人(包括但不限于与该雇员有密切家庭关系的人以及该雇员是其积极参与者的组织)是或代表该事项的一方，以及(2)确定该情况会导致合理的知情人士员工不应在没有机构授权的情况下参与此事。但是，在确定TVA对员工参与此事的兴趣超过了合理的人可能会质疑TVA计划和运营的完整性的担忧之后，员工的主管人员(作为机构指定人员)可以与TVA指定的机构道德官员协商，给予此授权。
前面描述的限制反映在TVA的政策中，这些政策要求员工(包括董事和高管)遵守道德行为标准中概述的指导方针，并重申了利益冲突法规的标准。
此外，TVA董事会批准了一项适用于所有TVA员工的书面利益冲突政策，包括TVA的董事和高管。该利益冲突政策重申了所有TVA员工必须遵守适用的联邦利益冲突法律、法规和政策的要求。此外，它还制定了适用于TVA董事和首席执行官的额外政策。这项附加政策规定，TVA的董事和首席执行官不得持有以下公司的财务权益：(1)TVA电力的任何分销商；(2)任何主要从事批发或零售发电、输电或电力销售的实体，除非几乎所有此类业务都在北美以外进行；或(3)任何可能被合理视为可能受到TVA作为电力生产商或发电商的成功不利影响的实体。这项附加政策的任何豁免只能由TVA董事会作出，并将立即向公众披露，但须受法律规定的披露限制的限制。
TVA还有一项名为《从TVA协议获取有价值的东西》(以下简称《协议》)的协议。该协议描述了如果受该协议覆盖的人要求协助从TVA获得指定的有价值的东西，TVA员工应该怎么做。同样，TVA董事会关于外部查询的做法描述了如果TVA董事会的一名成员要求协助从TVA获得指定的有价值的东西时，董事会成员应该做什么。
TVA依靠上述政策、做法、法律和法规来规范涉及员工(包括董事和高管)的利益冲突。TVA没有其他书面或不成文的政策，用于批准或批准TVA曾经或将要参与的任何交易，以及TVA的任何董事或高管(或任何子女、继子女、父母、继父母、配偶、兄弟姐妹、岳母、岳父、女婿、姐夫、或TVA任何董事或高管的嫂子)拥有或将拥有直接或间接的重大利益。
其他关系
TVA与美国政府的其他机构进行了一些交易，尽管这些机构不属于S-K法规第404(A)项所指的“关联方”的定义。这些交易包括，向其他联邦机构供电，从东南电力管理局购买电力，以及与能源部(DOE)进行涉及核材料的各种安排。(见第1项，业务和附注24-关联方.
TVA还可以获得与美国财政部的融资安排。TVA和美国财政部有一份谅解备忘录，根据该备忘录，美国财政部向TVA提供1.5亿美元的信贷安排，但截至2021年9月30日，该安排下没有未偿还借款。这一信贷安排的到期日为2022年9月30日，通常每年续签一次。但这一安排是根据TVA法案进行的。自20世纪60年代以来，TVA就可以获得这一信贷安排或与美国财政部的其他类似融资安排。*参见附注14-债务和其他义务— 信贷安排协议.
此外，TVA法案1959年修正案要求TVA每年从电力净收益中向美国财政部支付款项，作为偿还美国财政部的款项和政府对TVA电力设施的拨款投资(“电力计划拨款投资”)的回报，直到偿还了10亿美元的电力计划拨款投资为止。通过2014年的付款，TVA满足了偿还电力计划拨款投资10亿美元的要求。TVA法案要求TVA继续无限期向美国财政部支付，作为Power Program拨款投资剩余2.58亿美元的回报。专有资本— 拨款投资.
根据TVA法案，TVA法案要求每个财年从出售电力或任何其他活动中获得的收益于每年3月31日上缴美国财政部，但TVA董事会认为TVA运营大坝和水库以及开展发电、输电和配电业务所需的收益部分除外。对于每个财政年度，TVA董事会通过一项决议，保留该财政年度结束时剩余的全部电力收益净额用于TVA电力系统的运营。
项目14.总会计师费用和服务费
下表显示了安永律师事务所在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度内提供审计、审计相关和其他服务的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
首席会计师费用及服务 (实际美元) |
| 年 | | 总会计师 | | 审计费(1) | | 审计相关费用 | | 税费 | 所有其他费用(2) | | 总计 |
| 2021 | | 安永律师事务所 | | $ | 3,115,531 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 3,060 | | | $ | 3,118,591 | |
| 2020 | | 安永律师事务所 | | 3,007,830 | | | — | | | — | | 5,930 | | | 3,013,760 | |
备注
(1)审计费用包括与审计TVA年度财务报表相关的专业服务付款，包括年度财务报告内部控制证明；审查TVA季度报告中包括的中期财务报表；审计TVA的燃料成本调整；联邦财务报告责任，编制和审计TVA为其组成部分的2021年和2020年联邦合并财务报表；债券发行和其他融资安慰函。
(2)所有其他费用反映会计和财务报告研究软件许可成本。
TVA董事会设有审计、财务、风险和网络安全委员会(“审计委员会”)。根据TVA法案，审计委员会与监察长协商，建议TVA董事会选择一名外部审计师。TVA的审计委员会在与监察长协商后，建议TVA董事会选择安永律师事务所(Ernst&Young LLP)作为TVA的外部审计师，负责2021年和2020年的审计和其他相关服务，TVA董事会批准了这些建议。
*TVA有一项政策(“政策”)，要求外聘审计师提供的所有审计服务和允许的非审计服务都必须事先获得审计委员会的批准。该政策还将下列服务列为外部审计师不允许执行的服务：
•与TVA的会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务；
•财务信息系统的设计与实现；
•评估或评估服务、公允意见和实物捐助报告；
•精算服务；
•内部审计外包服务；
•管理职能或人力资源；
•经纪人或交易商、投资顾问或投资银行服务；
•与审计无关的法律服务和专家服务；以及
•根据规定，上市公司会计监督委员会认定的任何其他服务都是不允许的。
此外，该政策还授权审计委员会主席预先批准一项允许的服务，只要该服务的金额不超过10万美元，并且主席在该年度内预先批准的服务总额不超过20万美元。主席必须在审计委员会下次会议上报告根据这一规定预先核准的服务，以供参考。
审计委员会预先批准了2021年和2020年的所有审计服务。
第四部分
项目15.各种展品、财务报表明细表
(A)截至2021年9月30日的财年，作为本Form 10-K年度报告(《年度报告》)的一部分，现已提交以下文件：
(一)编制合并财务报表。在第八项财务报表和财务报表中提供以下文件。
以下为以下补充数据：
合并业务报表
综合全面收益表(损益表)
合并资产负债表
合并现金流量表
自有资本综合变动表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所报告(安永会计师事务所)
(二)编制合并财务报表明细表。
未包括的明细表被省略，因为它们不是必需的，或者因为在合并财务报表(包括附注)中提供了所需的信息。
(三)展示展品清单。
| | | | | |
| 展品编号：1 | 描述： |
| 3.1 | 修订后的1933年田纳西河谷管理局法案，《美国法典》第16编第831-831条(合并时参考田纳西河谷管理局截至2016年12月31日的季度10-Q表格季度报告附件3.1，档案编号000-52313) |
| | |
| 3.2 | 田纳西河谷管理局章程由田纳西河谷管理局董事会于2006年5月18日通过，并于2008年4月3日、2008年5月19日、2010年6月10日、2014年2月13日、2014年8月21日和2014年11月6日修订(合并时参考田纳西河谷管理局截至2014年9月30日的Form 10-K年度报告附件3.2，文件编号000-52313) |
| | |
| 4.1 | 田纳西河谷管理局董事会于1960年10月6日通过的基本田纳西河谷电力债券决议，并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订(合并时参考了田纳西河谷公司截至2006年9月30日年度10-K表格年度报告的附件4.1，文件编号000-52313) |
| | |
| 10.1 | 修订和重新签署了截至2018年9月28日田纳西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)作为借款人、多伦多道明银行(德克萨斯)有限责任公司(Toronto Dominion(Texas)LLC)作为行政代理、多伦多道明银行纽约分行(Toronto-Dominion Bank)纽约分行作为信用证发行方和贷款人、加拿大帝国商业银行纽约分行、第一田纳西银行全国协会、田纳西州摩根士丹利银行和纽约梅隆银行(通过参考附件10.1至田纳西州成立为法团)签订的截至2018年9月28日的到期信贷协议 |
| | |
| 10.2 | 修订并重新签署了截至2018年6月13日田纳西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)作为借款人的田纳西河谷管理局(Tennessee Valley Authority)作为借款人的管理代理、信用证发行人加拿大皇家银行和贷款人巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、法国巴黎银行(BNP Paribas)、分行和信托公司、瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd)、地区银行(SunTrust Bank)和富国银行(Wells Fargo Bank)之间的截至2018年6月13日的6月到期信贷协议(合并通过引用TVA于2018年6月18日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，档案号 |
| |
| 10.3 | 截至2021年9月21日，田纳西河谷管理局与田纳西河谷管理局签订了截至2021年9月21日的第二次修订和重新签署的9月到期信贷协议，该协议由田纳西河谷管理局作为借款人，加拿大皇家银行作为行政代理、信用证发行人和贷款人，以及其他贷款人组成(合并时参考了田纳西河谷管理局于2021年9月24日提交的8-K表格当前报告的附件10.1，档案号000-52313) |
| | |
| 10.4 | 价值5亿美元的2月份到期信贷协议，日期为2015年8月7日，由田纳西州的美国银行作为行政代理、信用证发行人和贷款人与其他贷款方签订(合并时参考了田纳西州于2015年8月7日提交的8-K表格当前报告的附件10.1，档案号：000-52313) |
| |
| 10.5 | 截至2017年2月28日的第一修正案，针对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议，由作为行政代理、信用证发行人和贷款人的田纳西银行和其他贷款方组成(通过参考2017年3月3日提交的田纳西州现行8-K报表附件10.1，文件号000-52313合并) |
| |
| 10.6 | 截至2018年2月21日对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议的第二次修订，并于2017年2月28日在作为行政代理、信用证发行人和贷款人的田纳西银行和其他贷款方之间进行修订(合并通过参考田纳西银行于2018年2月26日提交的当前表格8-K报告的附件10.1，文件号为000-52313)，该协议于2018年2月21日到期，并于2017年2月28日在田纳西州的美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理、信用证发行方和贷款方的其他贷款方之间进行了修订(合并通过引用于2018年2月26日提交的当前表格8-K报告的附件10.1，文件编号000-52313) |
| |
| | | | | |
| 10.7 | 截至2020年2月27日，对截至2015年8月7日的5亿美元2月到期信贷协议的第三次修订，并于2017年2月28日和2018年2月21日修订，由作为行政代理、信用证发行人和贷款人的田纳西银行、N.A.及其其他贷款方之间的第三次修订(合并通过参考田纳西州于2020年3月3日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，档案号000-52313) |
| | |
| 10.8 | 截至2016年12月12日的2019年12月到期社区银行信贷协议，阳光信托银行为行政代理，贷款人、分行银行和信托公司为信用证发行方和贷款人，第一国民银行、第一田纳西银行全国协会、HomeTrust银行、顶峰银行、地区银行、Trustmark National银行和联合社区银行(合并通过参考TVA于2016年12月15日提交的当前8-K表格报告的附件10.1，文件编号000-52313) |
| |
| 10.9 | 截至2018年12月11日的修正案，截至2016年12月12日的12月到期社区银行信贷协议(通过参考2018年12月14日提交的TVA当前8-K报告的附件10.1合并，文件编号000-52313) |
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| 10.10 | 截至2021年2月9日至12月到期的社区银行信贷协议第二修正案，日期为2016年12月12日，并于2018年12月11日修订(合并通过参考TVA截至2020年12月31日的季度10-Q季度报告附件10.3，文件编号000-52313) |
| | |
| 10.11 | TVA贴现票据销售集团协议(参考TVA截至2008年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.12 | 截至2006年6月1日，TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮尔斯，芬纳-史密斯公司，摩根士丹利公司和美联证券公司之间的Electronotes®销售代理协议档案编号000-52313) |
| | |
| 10.13 | 截至2013年12月4日，对截至2006年6月1日的Electronotes®销售代理协议的修正案，其中包括：TVA，LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.，美林，皮尔斯，芬纳&史密斯公司，摩根士丹利&Co.有限责任公司(注册成立于2014年3月31日止的10-Q表格季度报告附件10.3，档案号：000-52313) |
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| 10.14 | 截至2015年8月28日的Electronotes®销售代理协议第二修正案，日期为2006年6月1日，并于2013年12月4日在TVA、LaSalle Financial Services，Inc.、A.G.Edwards&Sons，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Edward D.Jones&Co.，L.P.、First Tennessee Bank National Association、J.J.B.Hilliard、W.L.Lyons，Inc.、美林、皮尔斯、芬纳之间修订有限责任公司(参考田纳西航空公司截至2015年9月30日的10-K表格年度报告附件10.9，档案号：000-52313) |
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| 10.15 | TVA和InCapital LLC之间截至2008年2月29日的假设协议，涉及截至2006年6月1日的Electronotes®销售代理协议，其中包括TVA、LaSalle Financial Services，Inc.，A.G.Edwards&Sons，Inc.，Citigroup Global Markets Inc.，Edward D.Jones&Co.，L.P.，First Tennessee Bank National Association，J.B.Hilliard，W.L.Lyons，Inc.有限责任公司(注册成立于2008年3月31日止的10-Q表格季度报告附件10.1，档案编号：000-52313) |
| | |
| 10.16 | 孟菲斯市、田纳西州孟菲斯市和田纳西州孟菲斯市与田纳西州田纳西州孟菲斯市之间于2003年11月19日签署的承诺协议(合并时参考田纳西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度报告附件10.5，文件编号000-52313) |
| | |
| 10.17 | 截至2003年11月19日，孟菲斯、田纳西州孟菲斯市和田纳西州孟菲斯市与田纳西州孟菲斯市之间的第95号电力合同附录(合并时参考了田纳西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度报告的附件10.6，档案号：000-52313) |
| |
| 10.18 | 截至2003年11月20日，孟菲斯市、田纳西州孟菲斯市和田纳西州孟菲斯市与田纳西州孟菲斯市的孟菲斯光、气和水分部与田纳西州退伍军人管理局签订的无效退出协议(合并时参考了田纳西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度报告附件10.7，档案编号000-52313) |
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| 10.19 | 截至2003年11月20日，孟菲斯、田纳西州孟菲斯市和田纳西州孟菲斯市与田纳西州孟菲斯市之间的第96号电力合同附录(合并时参考了田纳西州孟菲斯市截至2006年9月30的10-K表格年度报告的附件10.8，档案号：000-52313) |
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| 10.20 | 关于田纳西州、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的田纳西州、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的田纳西、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的田纳西、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的田纳西、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的田纳西、肯塔基州、佐治亚州和密西西比州的控制、监测和数据分析网络的租赁和回租概述(合并于截至2006年 |
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| 10.21* | (1)TVA，(2)NVG Network I法定信托，(3)富国银行特拉华州信托公司，除参与协议明确规定外，不是以个人身份，而是作为所有者受托人，(4)美联银行抵押贷款公司，(5)威尔明顿信托公司，除参与协议明确规定外，不是以个人身份，而是作为租赁契约受托人，以及(6)威尔明顿信托公司，除参与协议明确规定外，不是以个人身份，而是作为租赁契约受托人，以及(6)威尔明顿信托公司，除非在参与协议中明确规定，否则不是以个人身份参加，而是以租赁契约受托人的身份参加，(4)美联银行抵押贷款公司(Wachovia Mortgage Corporation)，(5)威尔明顿信托公司但作为通过受托人(参考TVA截至2006年9月30的10-K表格年度报告附件10.10成立为法团，档案号为000-52313) |
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| 10.22* | NVG Network I法定信托公司(业主出租人)与TVA公司(承租人)于2003年9月26日签订的网络租赁协议(根据TVA截至2006年9月30的10-K表格年报附件10.11成立，档案号为000-52313) |
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| 10.23* | 截至2003年9月26日，作为总出租人的天津市租赁局与作为总承租人的NVG Network I法定信托作为总承租人签订的总租赁权协议(根据截至2006年9月30日的10-K表格年度报告附件10.12成立为法团，档案号为000-52313) |
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| 10.24* | NVG Network I法定信托公司于2003年9月26日签订的租赁担保协议(参照TVA截至2006年9月30日的10-K表格年度报告附件10.13，档案编号000-52313成立) |
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| 10.25 | John Sevier联合循环发电有限责任公司与天合光能签订的截至2012年1月17日的设施租购协议(合并于天合光能截至2011年12月31日的Form 10-Q季度报告附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.26 | 美利坚合众国、天合光能和John Sevier联合循环发电有限责任公司于2012年1月17日签订的头部租赁协议(合并于天合光能截至2011年12月31日的10-Q表格季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.27* | 截至2013年8月6日的资产购买协议，由田纳西州立大学与七州南文有限责任公司签订(参考田纳西州立大学截至2013年9月30日的10-K表格年度报告附件10.33合并，档案号：000-52313) |
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| 10.28 | 截至2013年8月9日，Southaven联合循环发电有限责任公司与天合光能签订的设施租购协议(参考天合光伏截至2013年9月30日的Form 10-K年度报告附件10.34合并，档案号：000-52313) |
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| 10.29 | 美国、天合光能和Southaven联合循环发电有限责任公司于2013年8月9日签订的头部租赁协议(根据天合光伏截至2013年9月30日的Form 10-K年度报告附件10.35合并，文件号：000-52313) |
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| 10.30* | 美国环境保护局与田纳西州立大学签订的联邦设施合规协议(参照田纳西州州立大学截至2011年6月30日的10-Q季度报告附件10.2，档案号：000-52313) |
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| 10.31* | 阿拉巴马州，肯塔基州，北卡罗来纳州，田纳西州，阿拉巴马州环境管理部，国家公园保护协会，Inc.，塞拉俱乐部，我们的儿童地球基金会和田纳西州之间的同意法令(通过引用TVA截至2011年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.3，文件编号000-52313合并) |
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| 10.32† | 经天津市交通运输管理局董事会于2021年4月29日批准的修订和重新实施的交通运输货物运输费补偿计划(合并时参考了交通运输货物运输局截至2021年3月31日的10-Q表格季度报告附件10.3，档案编号000-52313) |
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| 10.33† | 修订和重新设定的高管退休补充计划，自2015年5月1日起生效(合并内容参考TVA截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.34† | 修订和重新制定的高管年度激励计划，自2015年10月1日起生效(合并内容参考2015年10月1日提交的TVA当前8-K报表附件10.1，文件编号000-52313) |
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| 10.35† | 截至2020年5月4日采用的修订和重新实施的递延补偿计划(合并时参考TVA截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.36† | 修订并重新制定了截至2020年11月12日的长期激励计划(合并时参考了TVA截至2020年9月30日的Form 10-K年报附件10.34，文档号：000-52313) |
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| 10.37† | 自2021年2月10日采用并于2021年2月11日修订的高管离职计划(合并内容参考TVA截至2020年12月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 10.38† | 留任奖励计划自2015年10月1日起生效(合并内容参考2015年10月1日提交的TVA当前8-K表格报告的附件10.2，档案号：000-52313) |
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| 10.39† | 截至2019年2月14日批准的致Jeffrey J.Lyash的邀请函(合并参考附件10.1TVA于2019年2月14日提交的当前Form 8-K报告，文件号为000-52313) |
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| 10.40† | TVA和Jeffrey J.Lyash于2019年3月25日就截至2019年2月14日批准的致Lyash先生的聘书作出确认(合并时参考TVA截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告附件10.2，档案号000-52313) |
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| 10.41† | 截至2018年9月18日接受的致Timothy S.Rausch的邀请函(合并时参考了TVA截至2019年9月30日的Form 10-K/A年度报告附件10.39，文件编号000-52313) |
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| 10.42† | 致David Fountain的邀请函已于2020年4月1日接受 |
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| 10.43† | 截至2021年5月24日批准的致唐纳德·A·穆尔的邀请函(合并时参考了TVA截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.2，文件编号000-52313) |
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| 14.1 | 信息披露和财务道德准则(通过参考TVA截至2006年9月30的Form 10-K年度报告附件14，文件编号000-52313合并而成)。 |
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| 14.2 | 修订后的环球航空利益冲突政策(合并内容参考环球航空截至2014年9月30日的10-K表格年报附件14.2，档案编号000-52313) |
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| 31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)由首席执行官签署的证明 |
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| 31.2 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官签署的证明 |
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| 32.1 | 第1350条由行政总裁签立的证明书 |
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| 32.2 | 第1350条由首席财务官签立的证明 |
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| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 |
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| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 |
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| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase： |
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| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase： |
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| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
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| 104 | 封面交互数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中 |
†管理合同或补偿安排。 *某些时间表和/或展品已被遗漏。TVA特此承诺，应美国证券交易委员会的要求，提供任何遗漏的时间表和/或展品的补充副本。 |
项目16.表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13、15(D)或37条的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
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| 日期： | 2021年11月12日 | | 田纳西河谷当局 |
| | | (注册人) |
| | 由以下人员提供： | /s/Jeffrey J.Lyash |
| | | 杰弗里·J·莱亚什 |
| | | 总裁兼首席执行官 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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| 签名 | 标题 | 日期 |
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| /s/Jeffrey J.Lyash | 总裁兼首席执行官 | 2021年11月12日 |
| 杰弗里·J·莱亚什 | (首席行政主任) | |
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| 约翰·M·托马斯，III | 执行副总裁兼 | 2021年11月12日 |
| 约翰·M·托马斯，三世 | 首席财务和战略官 | |
| | (首席财务官) | |
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| /s/Diane Wear | 副总裁兼财务总监 | 2021年11月12日 |
| 黛安·韦尔(Diane Wear) | (首席会计官) | |
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| /s/威廉·B·基尔布赖德 | 椅子 | 2021年11月12日 |
| 威廉·B·基尔布莱德 | | |
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| /s/肯尼思·E·艾伦(Kenneth E.Allen) | 导演 | 2021年11月12日 |
| 肯尼思·E·艾伦(Kenneth E.Allen) | | |
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| /s/A.D.弗雷泽 | 导演 | 2021年11月12日 |
| A.D.弗雷泽 | | |
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| /s/贝丝·哈威尔 | 导演 | 2021年11月12日 |
| 贝丝·哈威尔 | | |
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| /s/Brian Noland | 导演 | 2021年11月12日 |
| 布莱恩·诺兰 | | |
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| /s/约翰·L·莱德(John L.Ryder) | 导演 | 2021年11月12日 |
| 约翰·L·莱德(John L.Ryder) | | |
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| /s/杰夫·W·史密斯 | 导演 | 2021年11月12日 |
| 杰夫·W·史密斯 | | |
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