424B5

投资我们的A类普通股有很高的风险。在您投资A类普通股之前，您应仔细考虑本招股说明书附录S-17页开始的标题为？风险因素？的章节，以及通过引用并入本招股说明书附录和随附的基本招股说明书的文档中包含的其他风险因素。

美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。


	每股		共计⁽²⁾
公开发行价	$	13.00	$	70,200,000
承保折扣和佣金⁽¹⁾	$	0.715	$	3,861,000
未扣除费用的收益给我们	$	12.285	$	66,339,000

⁽¹⁾

有关与此次发行相关的所有应支付的承销补偿的说明，请参阅承销？

⁽²⁾

我们已授予承销商为期30天的选择权，自本招股说明书发布之日起按上述相同条款和条件从我们手中购买最多810,000股额外的A类普通股。如果承销商全面行使选择权，总承保折扣将为4440,150美元，扣除费用后，我们获得的总收益将为76,289,850美元。

承销商预计在2021年1月26日左右向买家交付A类普通股。


杰弗里		B.莱利证券

联席经理

费恩利证券(Fearnley Securities)

本招股说明书增刊日期为2021年1月22日。


关于这份招股说明书			S-III

招股说明书摘要			S-1

供品			S-11

财务数据汇总			S-12

关于前瞻性陈述的警告性声明			S-16

危险因素			S-17

收益的使用			S-20

大写			S-21

我们A类普通股的实益所有权			S-23

国际集装箱运输和集装箱船租赁业			S-25

税务方面的考虑因素			S-54

承保			S-55

费用			S-60

法律事务			S-61

专家			S-61

在那里您可以找到更多信息			S-61


关于这份招股说明书			II

招股说明书摘要			1

公司信息			2

其他信息			2

危险因素			3

关于前瞻性陈述的警告性声明			4

收益的使用			5

大写			6

民事责任的强制执行			7

配送计划			8

股本说明			10

债务证券说明			13

手令的说明			20

采购合同说明			21

对权利的描述			22

单位说明			23

税务方面的考虑因素			24

费用			25

法律事务			25

专家			25

在那里您可以找到更多信息			26

S-II

本招股说明书附录和随附的基本招股说明书是我们使用搁置注册流程向美国证券交易委员会(the U.S.Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的注册声明的一部分。本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书补充部分，介绍本次发行A类普通股的具体条款，并对随附的基本招股说明书及其中引用的文件中包含的信息进行补充和更新。第二部分，基本招股说明书，提供了更多关于我们可能不时提供的证券的一般性信息，其中一些不适用于此次发行。一般来说，当我们只提到招股说明书时，我们指的是两部分的结合，当我们提到附带的招股说明书时，我们指的是基本招股说明书。

如果此招股说明书补充说明与随附的基本招股说明书不同，您应依赖此招股说明书补充说明中的信息。本招股说明书附录、随附的基本招股说明书以及通过引用方式并入其中的文件包括有关我们的重要信息、所发行的A类普通股以及您在投资前应了解的其他信息。在投资我们的A类普通股之前，您应该阅读本招股说明书附录和随附的基本招股说明书以及标题中所述的其他信息，在此您可以找到更多信息。

我们仅授权本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的信息、随附的基本招股说明书以及由吾等或代表吾等编制的或我们向您推荐的任何自由撰写的招股说明书。我们没有授权任何人向您提供不同的信息，承销商也没有授权。我们和承销商对他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们仅在允许要约和销售的司法管辖区出售A类普通股，并寻求购买A类普通股的要约。本招股说明书附录及随附的基础招股说明书中包含或通过引用并入的信息仅在该等信息发布之日准确，无论本招股说明书附录的交付时间或A类普通股的任何出售时间。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

除非上下文另有规定，否则提及公司、我们的公司或全球船舶租赁是指 Global Ship Lease，Inc.，CMA CGM？是指CMA CGM S.A.，目前是主要承租人和股东，o Poseidon Containers是指Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，统称为Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，我们于2018年11月15日与这两家公司完成了战略合并，Technomar Shipping Inc.是指Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，我们与这两家公司于2018年11月15日完成了战略合并，Technomar Shipping Inc.与Technomar(The Managers)一起，微星(MSI)指的是我们的行业专家海洋战略国际有限公司(Marine Strategy International Limited)。除非另有说明，否则本招股说明书中提及的所有美元和美元均为美元。在描述世界集装箱贸易量和其他衡量标准(包括我们的集装箱船的容量，我们也称为船舶)时，我们使用术语？TEU？，意思是20英尺当量单位，这是集装箱大小的国际标准度量单位。除非另有说明，否则我们是根据TEU的容量，在加权平均的基础上计算我们的船舶的平均船龄。对我们2019年年度报告的引用是指我们于2020年4月2日提交给委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 20-F年度报告，该报告通过引用并入本文。

2018年11月15日，我们完成了一项变革性的交易，并收购了海神集装箱 20艘集装箱船，其中一艘Argos集装箱船签约出售，该交易于2018年12月完成，我们在此将其称为海神交易。这里提到的GSL舰队是指我们在波塞冬交易完成之前拥有的19艘船，其中两艘后来已经售出。

2019年3月25日，我们实施了八投一反我们A类普通股的股票拆分。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额均已追溯调整，以反映反向股票拆分。

S-III

本节汇总了本招股说明书附录中包含或通过引用并入的一些关键信息。本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包含或合并的更详细的信息和财务报表可能并不包含对您重要的所有信息，并且其全部内容都是有资格的，这些信息和财务报表在本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中以引用方式包含或并入。作为投资者或潜在投资者，您应仔细审阅整份招股说明书、与发行A类普通股相关的任何免费撰写的招股说明书，以及本招股说明书附录中参考所包含的信息，包括本招股说明书补充说明书S-17页、所附基本招股说明书第3页以及我们的 2019年年度报告中以风险因素开头的章节。

我公司

Global Ship Lease是领先的独立集装箱船所有者，拥有多元化的中型和小型集装箱船船队。Global Ship Lease成立于马绍尔群岛共和国，于2007年12月开始运营，业务是以固定费率包租集装箱船舶给顶级集装箱班轮公司。2018年11月15日，我们完成了与海神集装箱的战略合并。

我们拥有43艘集装箱船，从2207 TEU到11040 TEU，总运力为245,280 TEU，截至2020年12月31日，按TEU运力加权的平均船龄为13.7年。在我们的船队中，有25艘船是宽梁后巴拿马型船，占我们船队运力的75%以上，其中9艘是生态省油的新设计的宽梁船。宽横梁允许船舶运载更多的货物，再加上燃油效率，每个集装箱运输的成本和排放量更低。

截至2021年1月20日，我们所有的船舶都是按定期租出的。调整后包括所有商定的租约，截至2021年1月15日，我们的租约在2020年9月30日至退货中点(包括我们控制的期权)的平均剩余期限为2.4年(按TEU加权计算)。在相同基础上的合同收入为7.1亿美元。合同收入为7.867亿美元，包括承租人控制的期权和最晚的交货日期，加权平均剩余期限为2.7年。从2020年7月到本招股说明书发布之日，我们在坚挺的市场和费率环境中签订了19份新的特许协议。有关我们舰队的更多信息，请参见下面的我们的舰队。

2021年1月12日，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service)将我们的企业家族评级从B3/积极上调至B2/积极。同时，穆迪将我们2022年到期的9.875优先担保票据(2022年债券)的工具评级从B3上调至B2，穆迪预计一旦2022年债券全部偿还，穆迪将撤回B3。此次升级反映了我们在通过2026年到期的新担保贷款安排对2022年票据进行再融资后，债务到期日状况的改善。此外，2020年12月9日，标准普尔全球评级(S&Pü)将我们2022年债券的发行评级从B+上调至BB-，理由是市场状况不断改善，租船费的积极势头，弹性EBITDA，债务加速减少，以及我们集装箱班轮交易对手的需求复苏速度快于预期。有关我们2022年票据的再融资的更多信息，请参阅下面的最新发展。

将截至2020年9月30日的9个月的调整后EBITDA利润率57.8%应用于合同未来收入，将意味着合同调整后EBITDA为4.104亿美元，合同未来收入为7.1亿美元(至退货中点，包括延长在我们控制下的租船的选择权)，以及4.547亿美元的未来合同收入7.867亿美元(还包括延长承租人控制下的选择权，并假设最新的退货)。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和合同调整后的EBITDA都是非美国GAAP衡量标准。有关调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和合同调整后的EBITDA以及调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与净收入的对账(最直接的美国GAAP财务指标)的说明，请参阅下文中非美国GAAP财务指标的财务数据摘要。

S-1

经验丰富的管理团队。我们的管理团队成员、董事会成员和管理人员在集装箱航运行业拥有丰富的经验，并与更广泛的航运行业的公司、个人和机构建立了长期的合作关系。我们的执行主席George Giouroukos拥有超过25年的领导和航运业经验，而我们的首席执行官Ian Webber拥有30年的航运业经验，其中12年担任我们的首席执行官。我们相信，我们将能够利用我们管理层、董事会和经理的经验和关系，确定未来的收购和包租机会，超越那些广泛和公开营销的机会，扩大我们的客户基础，并为这些收购提供资金，并为我们的债务进行再融资。请参阅《管理》。

可观的合同收入。我们所有的船舶都是定期租赁的，截至2020年9月30日的合同未来收入为7.1亿美元，包括后续的新租赁和在我们控制下延长的选择权，并假设退货中点，按TEU加权平均剩余期限2.4年计算。在相同的基础上，合同未来收入为7.867亿美元，但也包括在租船人控制下的延长选择权，并假设最新的交货日期，在TEU加权平均剩余期限2.7年内。我们的合同收入主要包括我们的大型船舶产生的收入，因为这些船舶具有更高的日租费率和更长的租期，为收益提供了可观的前瞻性可见性。我们较小、收入较低的船舶大多以较短期合同受雇，我们相信这将在提供上行收益潜力，我们预计在供给侧基本面紧张的支撑下，租赁市场将坚挺。

多样化的租船公司组合。截至2020年9月30日，我们的船舶承租人包括马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag-Lloyd、One、ZIM、Sea Consortium和Sea-Lead。此外，我们的商务经理还与万海、长荣和Seboard Marine等许多信誉卓著的班轮运营商建立了关系，并在此之前安排了包机。我们希望继续利用我们的高级管理层和商务经理与领先班轮公司的长期合作关系。我们相信，我们高级管理团队的经验，加上我们的技术经理的丰富经验和声誉，将继续帮助我们确保我们的船舶获得较高的就业覆盖率，以促进我们未来的增长。

聚焦舰队组成。我们的船队专注于高规格、中型后巴拿马型船舶和较小的船舶，我们认为这些船舶在市场上供应不足，有多种部署机会。我们拥有和运营43艘集装箱船，大小从2207 TEU到11040 TEU不等，都是在信誉良好的造船厂建造的，规格高，维护良好。这样的中型后巴拿马型船舶和较小的船舶在操作上是灵活的，是服务于多种非干线、中间和区域内集装箱贸易的核心，这些贸易总计占2019年全球集装箱贸易量的70%以上(a 正常新冠肺炎之前年)。近年来，该行业对后巴拿马型后中型集装箱船和较小集装箱船的投资有限，导致未来两三年内将有少量订单交付。截至2020年12月31日，2,000艘9,999 TEU船舶的订单与船队比率为1.3%，而我们的核心后巴拿马型船队部分(5,500 TEU/9,999 TEU)的订单与船队比率仅为0.1%。截至2020年12月31日，全球机队的整体订单与机队比例已从2007年底的60%以上降至年末9.9%的40年低点。对未来绿色燃料和推进技术的有限远见正在成为整个行业的订单刹车。与此同时，自全球金融危机以来，全球造船厂产能经历了整合和减少，截至2019年底，全球活跃造船厂的数量自2007年峰值以来下降了约73%，据信这一趋势将持续到 2020年。

高技术规格的船队。使我们的船舶对我们的客户(班轮运营商)具有吸引力的增值属性包括运载大量温控集装箱的能力

S-2

(冷藏箱)、宽梁和省油设计，以及用于货物装卸的船上起重机(齿轮)。我们相信，与规格较低的船舶相比，这些功能使我们的船队实现了更高水平的就业和收入。超过75%的船队容量由超过5500TEU的后巴拿马型集装箱船组成，这些集装箱船增强了船舶的稳定性，从而提高了货物运载能力。货运运力是班轮运营商的一个重要选择标准，因为它降低了货位成本，对于任何给定的船舶，货位成本的计算方法是每日燃料成本加上每日租船租除以标准可装载TEU容量。我们的九艘后巴拿马型船舶也是最新一代、省油的生态船舶，这进一步提高了班轮运营商的舱位成本经济性，在租赁市场上获得了相对于非生态船舶的收益溢价，并有可能提供更长期的租赁。此外，低时隙成本和低每标准箱排放之间存在明显的相关性，这有利于我们的低时隙成本机队。

充分利用Cascade的操作灵活性，包括反向Cascade。我们打算主动管理我们的包机组合，以锁定上行收益潜力，同时通过包机覆盖提供下行保护。我们相信，这一战略为我们提供了重要的远期现金流，同时保持了利用潜在上升的租船费率的灵活性。目前，我们的大部分高收入船舶都是以三到五年的定期租船方式出租的，期限错开。其余的船队，主要是我们的小型船舶，目前的租期从几个月到两年不等，并处于有利地位，可以在坚挺的市场中以更高的费率和更长的合同期限重新租用；我们已经在执行这一战略。此外，我们计划继续将我们的船舶租赁给信誉良好的承租人，如我们的长期客户马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag Lloyd、One和 ZIM，并继续扩大领先班轮公司的数量，以便从客户、地理和成熟度的角度进一步多样化我们的租赁组合。

高效的船舶和公司运营。我们相信，我们的技术经理在集装箱船技术管理方面的经验，以及他们在航运行业拥有高安全和操作标准的声誉，对于服务我们的承租人非常重要，他们依赖可靠的船舶和负责任的集装箱船所属公司来满足他们精确而苛刻的船舶调度要求。我们的技术经理自1994年以来一直成功地管理船舶，这一丰富的经验不仅为我们的客户提供了高水平的服务质量和信心，还为我们带来了具有竞争力的平均每日运营成本。波塞冬交易完成后，GSL船队的管理移交给了我们的技术经理，促进了2018至2019年合并船队中每艘船的平均每日运营费用减少4.6% ，同期每个所有权日的平均一般和行政费用减少了48.8%。此外，我们的技术经理拥有升级船舶的经验，包括冷藏能力和燃油效率，以及洗涤器的高效设计，所有这些都使我们的船舶达到更高的商业标准，从而提高了它们的适销性和盈利能力。

增长记录 。事实证明，我们有能力通过购买立即增加现金流和收益、我们认为剩余价值风险有限的船舶来实现增长，同时同时提供具有竞争力的定价和保守结构的债务，以促进这种增长。我们的执行主席George Giouroukos已经组织和完成了250多笔二手和新建船舶交易。海神号战略交易还展示了我们成功执行变革性公司交易的能力。我们相信，我们的高级管理团队对集装箱航运业的广泛了解和与其内部的联系将使我们能够继续为我们的投资组合增加增值船舶和租赁。

资金来源多元化。获得具有成本效益的资本在集装箱航运业非常重要。作为一家上市公司，其业务模式主要是向信誉良好的交易对手提供中期租约，我们可能会在经常性的基础上进入私募和上市的股权和债券市场。在资本受限的环境下，我们认为，作为一家具有高透明度和高报告水平的上市公司，在与其他集装箱船所有者公司竞争时，这是一种优势，这些公司主要是私营公司，无法获得如此多样化的资本来源。此外，我们的管理团队与商业银行有着广泛和长期的关系，

S-3

为我们提供进入传统担保贷款银行市场的途径。具体地说，自波塞冬交易以来，我们显著扩大的银行关系现在包括荷兰银行、帕兰廷银行、Chailease、CIT、法国农业信贷银行、CTBC银行、德意志银行、EnTrust、Hayfin Services、汉堡商业银行、希腊银行、西门子和中国太平洋银行。

明确ESG和商业战略的一致性。随着我们迎接专注于脱碳的行业的新挑战，ESG已越来越多地植根于我们的公司文化和业务方式中。我们已经在董事会层面成立了一个专门的ESG委员会，以协助我们制定ESG战略，并建议采用ESG倡议。为了进一步实现向利益相关者提供透明ESG报告的目标，我们在2020年第三季度发布了首份ESG报告，该报告深入了解了我们采取的做法，描述了我们为减少运营对环境的影响而实施的举措，并制定了长期ESG目标，同时考虑到这些目标对我们业务可持续性的预期影响。全球约80%的货物贸易通过海上运输，航运既是一种低成本、低碳的运输方式，也为联合国可持续发展目标做出了贡献。整个航运业，尤其是集装箱航运业的重点是脱碳，国际海事组织的目标是到2020年将每吨英里的温室气体(GHG)排放量减少40%，到2050年将该行业的温室气体绝对排放量减少至少50%。走向零联盟是一个由海事、能源、基础设施和金融领域的公司组成的联盟，Global Ship Lease是该联盟的坚定成员，该联盟致力于在2030年之前让商业上可行的零排放船舶投入运营。在此背景下，我们的投资战略侧重于现有的中型后巴拿马型集装箱船，这些集装箱船将高水平的运营灵活性与低成本和单位货物的温室气体排放量相结合，使我们的商业利益与减少的排放保持一致。更有甚者, 我们专注于延长现有船舶的经济使用寿命和优化其运行性能，以努力避免与建造新船舶相关的碳足迹，直到下一代绿色推进技术在商业上可行。

我们的业务策略

我们的主要目标是通过实施以下战略，为我们的股东实现价值最大化：

保持舰队重点。我们打算继续专注于2,000-11,000标准箱的集装箱船，重点是5,500-10,000标准箱的宽梁、高冷藏、省油的中型后巴拿马型船舶。我们相信，这种规模的船舶具有极具吸引力的成本回报特性。具体地说，它们因其运营灵活性和低时段成本而受到承租人的追捧，因此我们应该能够有效地管理我们的机队部署，通过确保产生合同现金流的长期包机为股东锁定上行收益潜力。此外，由于稀缺资本不成比例地分配给东西方主要贸易航道(如亚洲和欧洲)的最大集装箱船的建造，10,000 TEU以下集装箱船的订单处于历史低位，再加上集装箱航运服务需求的复苏增长，特别是在我们船只部署最好的贸易航道，随着时间的推移，预计将导致租费率持续改善，从而导致资产价值持续改善。

优化Charge产品组合。我们打算主动管理我们的特许投资组合，以锁定盈利潜力，同时通过特许保险提供下行保护。这为稳定的现金流提供了重要的远期可见性，同时保持了利用潜在上升的租船费率的灵活性。目前，我们大部分高收入船舶的定期租赁期限在三至五年之间，期限错开，而其余船队(主要是我们的较小船舶)的短期租赁期限不到12个月，以使我们能够从市场租金上涨中受益。此外，我们将继续将我们的船舶租赁给信誉良好的承租人，如我们的长期客户马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag Lloyd、 One和ZIM，并将继续扩大我们租赁船舶的领先班轮公司的数量，以便从客户、地理和成熟度的角度进一步多样化我们的租赁组合。

S-4

适度的杠杆水平和降低的债务成本。我们的强制偿债配置文件将在未来几年内大幅削减债务。我们相信，降低杠杆率并将债务保持在适度水平将使我们能够降低总体债务成本，增强财务灵活性，并使我们能够根据我们的战略进行机会性收购。我们预计将用手头的现金、新的信贷安排下的借款、或在有利的市场条件下、公开债务或股票发行，或它们的组合为未来的船舶收购提供资金。2021年1月，穆迪基于支持性的市场基本面和不断改善的杠杆状况，将我们的企业家族评级从B3/正面上调至B2/正面。

立即增值&有纪律的增长。我们打算继续扩大和更新我们的船队，主要通过购买高规格和燃油效率的二手集装箱船，这些二手集装箱船已经在租船上使用，或者在市场条件允许的情况下，可以在收购后立即使用。在评估这些未来的收购时，除其他事项外，我们将考虑集装箱航运业的基本发展、船舶相对于历史水平的价值、剩余价值风险敞口、船舶相对于其价值的预期现金流、承租人的信用质量和租赁合同的期限和条款、其状况和技术规格，以及我们船队和客户组合的整体多样化。这些交易可能包括与班轮公司的结构化销售和回租交易，以及在买卖市场上收购精选的、价格有吸引力的船舶。此外，我们将在有选择的和审慎的基础上评估和考虑战略性企业收购。

充分利用我们的经理经验。我们打算利用我们技术经理的专业知识，以较低的日常运营成本继续高效、可靠地管理我们的船舶，并支持未来的增长。我们相信，我们的技术经理能够以低于内部成本的成本监督我们船队的技术管理，与其他独立的船舶管理公司相比，这是具有竞争力的。此外，我们相信我们的外包管理安排可提供可扩展性，以促进增长，而不会产生显著的额外管理费用。此外，我们的技术经理拥有提升船舶冷藏能力和燃油效率的经验，以及将我们的船舶提升到更高的商业标准以增强其市场竞争力和盈利能力的其他特点。此外，我们的商务经理与班轮公司有直接关系，这从波塞冬交易完成后签订的多份合同(包括回头客业务)中可见一斑。

S-5


船名	容量以标准箱为单位		轻量级 (吨)		年已建成		租船人			最早的宪章过期日期			最新宪章过期日期			每日宪章费率$
CMA CGM Thalassa		11,040		38,577		2008		CMA CGM			4Q25			1Q26			47,200
UASC Al Khor⁽¹⁾		9,115		31,764		2015		哈帕格-劳埃德公司			1Q22			2Q22			34,000
安西娅·Y⁽¹⁾		9,115		31,890		2015		中远集团			3Q23	⁽²⁾		4Q23	⁽²⁾		注意事项	⁽²⁾
迈拉XL⁽¹⁾		9,115		31,820		2015		一	⁽³⁾		2Q22			3Q22			注意事项	⁽³⁾
MSC天津		8,603		34,325		2005		理学硕士			2Q24			3Q24			注意事项	⁽⁴⁾
青岛MSC		8,603		34,609		2004		理学硕士			2Q24			3Q24			23,000	⁽⁴⁾
宁波GSL		8,603		34,340		2004		理学硕士	⁽⁵⁾		1Q23	⁽⁵⁾		3Q23	⁽⁵⁾		注意事项	⁽⁵⁾
GSL Eleni		7,847		29,261		2004		马士基			3Q24			4Q24	⁽⁶⁾		16,500	⁽⁶⁾
GSL Kalliopi		7,847		29,190		2004		马士基			4Q22			4Q24	⁽⁶⁾		14,500	⁽⁶⁾
GSL花岗岩		7,847		29,105		2004		马士基			4Q22			4Q24	⁽⁶⁾		14,500	⁽⁶⁾
玛莉⁽¹⁾		6,927		23,424		2013		CMA CGM			3Q23			4Q23			25,910
克里斯蒂娜⁽¹⁾		6,927		23,421		2013		CMA CGM			2Q24			3Q24			25,910
凯瑟琳⁽¹⁾		6,927		23,403		2013		CMA CGM			1Q24			2Q24			25,910
亚历山德拉⁽¹⁾		6,927		23,348		2013		CMA CGM			1Q24			2Q24			25,910
亚历克西斯⁽¹⁾		6,882		23,919		2015		CMA CGM			1Q24			2Q24			25,910
奥利维亚一世⁽¹⁾		6,882		23,864		2015		CMA CGM			1Q24			2Q24			25,910
GSL Christen		6,840		27,954		2002		马士基	⁽⁷⁾		4Q20			2Q21			注意事项	⁽⁷⁾
GSL Nicoletta		6,840		28,070		2002		理学硕士			2Q21			3Q21			13,500
CMA CGM Berlioz		6,621		26,776		2001		CMA CGM			2Q21			4Q21			34,000
阿吉奥斯·迪米特里奥斯		6,572		24,931		2011		理学硕士			4Q23			1Q24			20,000
GSL Vinia		6,080		23,737		2004		马士基	⁽⁸⁾		3Q24			1Q25			13,250	⁽⁸⁾
GSL克里斯蒂尔·伊丽莎白		6,080		23,745		2004		马士基	⁽⁸⁾		2Q24			1Q25			13,250	⁽⁸⁾
塔斯曼		5,936		25,010		2000		马士基			1Q22			3Q23	⁽⁹⁾		12,500	⁽⁹⁾
迪米特里斯·Y		5,936		25,010		2000		齐姆			2Q22			2Q22			14,500
伊恩·H		5,936		25,128		2000		齐姆			1Q21			2Q21			14,500
海豚II		5,095		20,596		2007		海铅	⁽¹⁰⁾		1Q22	⁽¹⁰⁾		2Q22	⁽¹⁰⁾		7,000	⁽¹⁰⁾
虎鲸I		5,095		20,633		2006		马士基			1Q21	⁽¹¹⁾		2Q21	⁽¹¹⁾		10,000	⁽¹¹⁾
CMA CGM Alcazar		5,089		20,087		2007		CMA CGM			3Q21	⁽¹²⁾		4Q21	⁽¹²⁾		16,000	⁽¹²⁾
GSL If城堡		5,089		19,994		2007		哈帕格-劳埃德公司	⁽¹²⁾		4Q21	⁽¹²⁾		4Q21	⁽¹²⁾		14,500	⁽¹²⁾
CMA CGM牙买加		4,298		17,272		2006		CMA CGM			3Q22			1Q23			25,350
CMA CGM Sambhar		4,045		17,429		2006		CMA CGM			3Q22			1Q23			25,350
CMA CGM美国		4,045		17,428		2006		CMA CGM			3Q22			1Q23			25,350
GSL Valerie		2,824		11,971		2005		齐姆			3Q21			1Q22			12,825	⁽¹³⁾
雅典娜		2,762		13,538		2003		理学硕士			1Q21			1Q21			9,000
迈拉		2,506		11,453		2000		机密	⁽¹⁴⁾		1Q23			2Q23	⁽¹⁴⁾		机密	⁽¹⁴⁾
尼古拉斯		2,506		11,370		2000		机密	⁽¹⁸⁾		1Q23			2Q23			机密	⁽¹⁸⁾
纽约客		2,506		11,463		2001		理学硕士			1Q21			1Q21			8,000
洛杉矶巡回赛		2,272		11,742		2001		理学硕士			2Q21			2Q21			7,250
MANET		2,272		11,727		2001		海铅			4Q21	⁽¹⁵⁾		4Q21	⁽¹⁵⁾		7,750	⁽¹⁵⁾
酮类		2,207		11,731		2003		东方海外			3Q21	⁽¹⁶⁾		3Q21	⁽¹⁶⁾		9,400	⁽¹⁶⁾
朱莉		2,207		11,731		2002		SEA财团			2Q21			2Q21			9,250
库马西		2,207		11,791		2002		CMA CGM			3Q21	⁽¹⁷⁾		4Q21	⁽¹⁷⁾		9,300	⁽¹⁷⁾
玛丽·德尔马斯		2,207		11,731		2002		CMA CGM			3Q21	⁽¹⁷⁾		4Q21	⁽¹⁷⁾		9,300	⁽¹⁷⁾

S-6

GSL Eleni于2019年第二季度交付，包租期限为五年；GSL Kalliopi(交付于19年第四季度)和GSL Grania(交付于19年第三季度)的包租期限为三年，外加承租人选择的连续两个为期一年的租期。在选择期内，GSL Kalliopi和GSL Grania的租金分别为每天18,900美元和17,750美元。

⁽⁷⁾

GSL Christen在2020年第三季度与马士基开始了一项新的包租，租金不断攀升：前四个月的租金为每天12,250美元，之后在2021年3月中旬之前攀升至每天14,000美元，此后增加到每天15,000美元。

⁽⁸⁾

GSL Vinia和GSL Christel ElisElizabeth于19年第四季度交付，合同期限为52-60个月。

⁽⁹⁾

在租船人的选择权下延期12个月，可在22年第二季度赎回，每天增加20,000美元。

⁽¹⁰⁾

与Sea-Lead的租船费率为每天7,000美元，至2021年1月，此后与东方海外的新租船费率为每天24,500美元，中位数为22季度到期。

⁽¹¹⁾

12-24个月租船(从19年第二季度开始)，由承租人选择。

⁽¹²⁾

CMA CGM Alcazar包租给CMA CGM，每天33,750美元(2008年商定的原始销售和回租费率)至2020年10月；此后包机延长至第21季度，假设还款中值，每天16,000美元。GSL Chold d If(前身为CMA CGM Chold d If)以每天33,750美元的价格租给CMA CGM，到2020年10月；此后与Hapag-Lloyd达成协议，假设交付中位数，第四季度为第21季度，每天14,500美元。

⁽¹³⁾

新的宪章与ZIM达成协议，计划于2020年10月底完成GSL Valerie的干船坞，平均每天12,825美元，假设宪章的持续时间中值为第四季度第21季度。

⁽¹⁴⁾

与MSC租用至2020年11月，当时该船已靠岸。之后，与一家领先的班轮运营商签订租约至2003年第一季度，假设退货中值，费率预计将产生约600万美元的调整后EBITDA。

⁽¹⁵⁾

与海铅租船，每天7,750美元，至2021年1月，此后以每天12,850美元的费率延长，第四季度第21季度中值到期。

⁽¹⁶⁾

租船至2020年10月，每天8,000美元；此后延长至第21季度，新费率为每天9,400美元。

⁽¹⁷⁾

租船至2020年10月，每天9,800美元；此后延长至第21季度，假设租船期限中值，新费率为每天9,300美元。

⁽¹⁸⁾

与MSC租用至2020年12月，当时该船已靠岸。之后，与一家领先的班轮运营商签订租约至23年第一季度，假设退货中值，预计调整后EBITDA将产生约650万美元的费率。

S-7


船名	年的建房		TEU (名义)		(TEU) (@14格林尼治标准时间)		灯重量 (吨)		现有冷藏箱容量		潜力附加冷藏箱容量		马克斯。潜力冷藏箱容量		其他特价商品特征
CMA CGM Thalassa		2008		11,040		7,990		38,577		700		780		1,480	新球茎弓(1)
UASC Al Khor		2015		9,115		7,578		31,764		1,500		318		1,818	ECO(2)/WB(3)/AMP(4)
安西娅·Y		2015		9,115		7,578		31,890		1,500		318		1,818	ECO(2)/WB(3)/AMP(4)
迈拉XL		2015		9,115		7,578		31,820		1,500		318		1,818	ECO(2)/WB(3)/AMP(4)
MSC天津		2005		8,603		6,590		34,325		710		770		1,480	—
青岛MSC		2004		8,603		6,590		34,609		710		770		1,480	洗涤器(5)
宁波GSL		2004		8,603		6,590		34,340		710		770		1,480	AMP(4)
GSL Eleni		2004		7,847		6,038		29,261		814		590		1,404	—
GSL Kalliopi		2004		7,847		6,038		29,190		814		590		1,404	—
GSL花岗岩		2004		7,847		6,038		29,105		814		590		1,404	—
玛莉		2013		6,927		5,120		23,424		1,200		400		1,600	ECO(2)/WB(3)
克里斯蒂娜		2013		6,927		5,120		23,421		1,600		—			ECO(2)/WB(3)
凯瑟琳		2013		6,927		5,120		23,403		1,600		—			ECO(2)/WB(3)
亚历山德拉		2013		6,927		5,120		23,348		1,600		—			ECO(2)/WB(3)
亚历克西斯		2015		6,882		5,105		23,919		1,600		—			ECO(2)/WB(3)
奥利维亚一世		2015		6,882		5,105		23,864		1,600		—			ECO(2)/WB(3)
GSL Christen		2002		6,840		4,990		27,954		600		600		1,200	—
GSL Nicoletta		2002		6,840		4,990		28,070		600		600		1,200	—
CMA CGM Berlioz		2001		6,621		4,555		26,776		500		300		800	—
阿吉奥斯·迪米特里奥斯		2011		6,572		5,002		24,931		500		300		800	洗涤器(5)
GSL Vinia		2004		6,080		4,527		23,737		500		710		1,210	新球茎弓(1)
GSL克里斯蒂尔·伊丽莎白		2004		6,080		4,527		23,745		500		710		1,210	新球茎弓(1)
塔斯曼		2000		5,936		4,312		25,010		500		777		1,277	优化船体(6)
迪米特里斯·Y		2000		5,936		4,312		25,010		500		777		1,277	优化船体(6)
伊恩·H		2000		5,936		4,312		25,128		500		777		1,277	优化船体(6)
海豚II		2007		5,095		3,434		20,596		330		472		802	—
虎鲸I		2006		5,095		3,434		20,633		330		472		802	—
CMA CGM Alcazar		2007		5,089		3,350		20,087		386		—			—
GSL If城堡		2007		5,089		3,350		19,994		386		—			—
CMA CGM牙买加		2006		4,298		2,810		17,272		600		—			—
CMA CGM Sambhar		2006		4,045		2,881		17,429		700		—			—
CMA CGM美国		2006		4,045		2,881		17,428		700		—			—
GSL Valerie		2005		2,824		2,029		11,971		566		—			—
雅典娜		2003		2,762		2,330		13,538		300		220		520	—
迈拉		2000		2,506		1,805		11,453		420		—			齿轮传动(7)
尼古拉斯		2000		2,506		1,805		11,370		420		—			齿轮传动(7)
纽约客		2001		2,506		1,805		11,463		420		—			齿轮传动(7)
洛杉矶巡回赛		2001		2,272		1,735		11,742		446		—			齿轮传动(7)
MANET		2001		2,272		1,735		11,727		446		—			齿轮传动(7)
酮类		2003		2,207		1,718		11,731		350		—			齿轮传动(7)
朱莉		2002		2,207		1,718		11,731		350		—			齿轮传动(7)
库马西		2002		2,207		1,718		11,791		350		—			齿轮传动(7)
玛丽·德尔马斯		2002		2,207		1,718		11,731		350		—			齿轮传动(7)

(1)	新的球茎弓，以提高能源效率，降低燃油消耗和排放；

(2)	ECO规格优化了船体和主机的能效，大幅降低了油耗和排放；

(3)	WB，或宽横梁，改善了船舶的稳定性，增加了货物运载能力；

(4)	AMP，也称为旧熨烫，将船只连接到岸边电源，进一步减少在港口停留期间的排放；

(5)	洗涤器，也被称为EGCS或废气净化系统，清洁船舶尾气中的硫排放，使这些船舶在仍然燃烧高硫燃料油的同时符合低硫排放法规；

(6)	船体优化，提高能效，降低油耗和排放；

(7)	船载起重机上的设备允许船舶在岸边基础设施有限的港口装卸自己的集装箱。

S-8

我们船队中的船只是以定期租船的方式租用的。定期租船合同是指以规定的日费率在固定期限内使用船舶的合同。在定期租船制度下，船东提供并承担船员、润滑油和与船舶运营有关的所有维修和其他服务的费用，这些费用包括在每日租赁费中。作为船东，我们也有责任为我们在船舶上的利益和因使用船舶而产生的船东责任投保。如果船舶部署在正常保险限额之外，并进入保险承保人指定要缴纳额外保险费的区域，承租人应承担船舶的几乎所有航程费用，如燃油(燃油)费用、运河费用、港口费用、货物装卸费用和额外的战争险费用。

定期租船的初始期限从船舶交付承租人之日开始。定期租船协议可以包括以船东或承租人为受益人的选择权，以预先商定的条款延长租船期限。承租人可以按照双方商定的条款延长租船期限，也可以在预先商定的时间窗口内，由承租人在预先商定的时间窗口内重新交付船舶，在这种情况下，我们将寻求另一家承租人的替代工作。

我们的租船合同有许多不同的承租人，在一段时间内有不同的到期日期。我们相信，多元化的承租人基础降低了交易对手风险，我们的租船交错到期降低了我们对重新租船风险的敞口，并可能减轻集装箱航运业周期性的影响。

我国船舶的管理

Technomar提供日常工作为我们所有的船舶提供技术船舶管理服务。

在我们的2022年债券全部赎回之前，我们的全资子公司环球船舶租赁服务有限公司(GSLS)是根据2022年债券提供的18艘船舶的商业管理人，GSLS已经与Conchart签订了商业咨询服务和独家经纪服务协议，根据该协议，Conchart被任命提供商业咨询和独家经纪服务。在我们的2022年票据全部赎回后，我们所有的船舶都由Conchart根据商业管理协议进行商业管理。

有关我们船舶管理的更多信息，请参见项目4.B公司信息。业务概述-船舶管理在我们的2019年年度报告中，该报告通过引用并入本文。

近期发展

2022年到期的9.875的优先优先担保票据的再融资

2021年1月7日，我们与Hayfin Capital Management LLP (新Hayfin贷款工具)签订了一项新的2.362亿美元优先担保贷款安排，并于2021年1月19日提取了新Hayfin贷款工具下的全部金额。新的Hayfin融资的收益，连同手头的现金，被用于有选择地全额赎回我们的 2022年到期的未偿还的9.875%优先担保票据(2022年债券)。

新的Hayfin贷款将于2026年1月到期，利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金7.00%。它分20个季度偿还，656万美元，到期时还会有一笔气球付款。新的Hayfin融资以超过21艘我们的船舶的优先船舶抵押、抵押船舶的收益和保险转让、对某些银行账户的质押，以及对每个抵押船舶拥有子公司的股权的股份质押等方式进行担保(除其他事项外，还包括对我们21艘船舶的优先船舶抵押、抵押船舶的收益和保险的转让、对某些银行账户的质押以及对每个抵押船舶拥有子公司的股权的股份质押)。除了降低我们的利息成本外，再融资还减少了摊销付款，从2022年债券下的每年3500万美元减少到新Hayfin融资机制下的每年2620万美元，与我们的2022年债券下的2%相比没有溢价。我们的2022年债券下的摊销付款为每年3500万美元，而在新的Hayfin融资机制下为每年2620万美元。此外，再融资消除了2022年票据适用的附带契约，大大减少了发展业务的合同限制。

S-9

2021年1月20日，在我们2022年债券全部赎回后，美国私募股权公司凯尔索公司(Kelso&Company)的附属公司KEP VI(Newco Marine)Ltd.和KIA VIII(Newco Marine)Ltd.(合称为JIA VIII)行使权利，将总计25万股C系列永久可转换优先股(C系列优先股)(相当于所有此类流通股 )转换为公司A类普通股，结果是

新的股息政策

2021年1月12日，我们宣布董事会批准从2021年第一季度起开始发放季度现金股息，每股A类普通股0.12美元，从2021年第一季度起生效。

信用评级上调

2021年1月12日，穆迪将我们的企业家族评级和我们2022年债券的发行评级从B3/积极上调至B2/积极。

2020年12月9日，标普将我们2022年债券的发行评级从B+上调至BB-。如上所述，于2021年1月20日，我们对2022年到期的9.875优先优先担保债券进行了再融资，我们全部赎回了2022年发行的债券。

风险因素

我们面临着与我们的商业和航运业相关的许多风险，必须克服各种挑战来利用我们的优势并实施我们的业务战略。这些风险包括但不限于航运业的变化，包括供求关系、租赁率、船舶价值、全球经济低迷，包括持续的全球新冠肺炎疫情导致的风险；集装箱航运业及运营中固有的运营风险；导致财产和设备损坏或毁坏的责任；污染或环境破坏；无法遵守我们目前的债务和债务中的契诺；我们未来可能进行的债务和借款；无法为资本项目融资；以及无法在现有租约期满时成功使用我们的船舶。

在决定是否投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑这些风险、风险因素中描述的风险以及本招股说明书和我们2019年年报中的其他信息。

公司信息

我们于2008年3月14日在马绍尔群岛共和国注册成立为GSL控股公司。

我们主要执行办公室的邮寄地址是c/o Global Ship Lease Services Limited，地址为25 Wilton Road，London SW1V 1LW，British SW1V 1LW，英国，我们的电话是+44(0)20 3998 0063。我们的网站地址是www.globalshiplee.com。我们网站上包含的信息不包含在此作为参考。我们可能会不时使用我们的网站和社交媒体作为分发材料公司信息的渠道。

其他信息

我们是根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立的，因此，您可能难以保护您作为股东的利益，并且您通过美国联邦法院系统保护您的权利的能力可能会受到限制。有关更多信息，请参阅标题为“风险因素”和“民事责任强制执行”的章节。

S-10

在扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后，我们打算将此次发行的净收益(预计总计约6600万美元，如果承销商行使其全额购买额外A类普通股的选择权，约为7600万美元) 用于扩大我们的机队、一般公司用途和营运资金。请参阅收益的使用。

上市	我们的A类普通股目前在纽约证券交易所挂牌上市，代码是？GSL。

传输代理	北卡罗来纳州计算机共享信托公司(Computershare Trust Company，N.A.)

危险因素	投资我们的A类普通股有很高的风险。在投资我们的A类普通股之前，您应该仔细阅读和考虑风险因素标题下列出的信息和本招股说明书中列出的所有其他信息。

⁽¹⁾

发行后立即发行的A类普通股数量是基于截至2021年1月21日已发行的30,696,196股A类普通股。

S-11

下表列出了本公司截至2019年12月31日、2018年和2017年的年度以及截至2019年和2018年12月31日的综合财务数据摘要。汇总综合财务数据来自我们的2019年年报中包括的经审计的综合财务报表，在此并入作为参考。本公司截至2017年12月31日的汇总综合财务数据来自本公司经审核的综合财务报表，并未在此引用，但可在www.sec.gov上公开查阅。该表还列出了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的未经审计的综合财务数据。未经审计的汇总综合财务数据来源于我们的未经审计的综合财务报表及其附注，包括在我们于2020年11月10日提交给美国证券交易委员会的6-K表格报告中，该报告通过引用并入本文。

以下概述的财务数据应结合以下内容阅读，并通过参考全文加以限定：(I)我们已审核的综合财务报表，包括相关附注，以及项目5.经营和财务回顾及展望，如我们的2019年年报所示(通过引用并入本文)，以及(Ii)我们的中期未经审计的综合财务报表及其附注，如我们于2020年11月10日提交给美国证券交易委员会的Form 6-K报告(通过引用并入本文)。下面提供的摘要历史财务信息并不表示截至任何未来日期或任何未来期间的运营结果。

合并财务数据


汇总汇总损益表数据：	截至9个月 9月30日， (未经审计)						截至十二月三十一日止的年度，
汇总汇总损益表数据：	2020			2019			2019			2018			2017
	(单位为百万美元，每股数据除外)
损益表
营业收入：
定期包机收入	$	212.8		$	193.5		$	261.1		$	157.1		$	159.3
业务费用：
船舶运营费用		(75.1	)		(63.3	)		(87.8	)		(49.3	)		(42.7	)
定期租船和航程费用		(8.7	)		(6.1	)		(9.0	)		(1.6	)		(1.0	)
折旧摊销		(35.0	)		(32.9	)		(43.9	)		(35.5	)		(38.0	)
船只受损		(8.5	)		—			—			(71.8	)		(87.6	)
一般和行政费用		(6.4	)		(7.0	)		(8.8	)		(9.2	)		(5.4	)
船只出售损失		(0.2	)		—			—			—			—
业务费用共计		(133.9	)		(109.3	)		(149.5	)		(167.4	)		(174.7	)
营业收入(亏损)		78.9			84.2			111.6			(10.3	)		(15.4	)
营业外收入(费用)
利息收入		0.9			1.2			1.8			1.4			0.5
利息和其他财务费用		(50.5	)		(56.5	)		(75.0	)		(48.7	)		(59.4	)
其他收入，净额		0.3			2.1			1.5			0.3			0.1
所得税前收入(亏损)		29.6			31.0			39.9			(57.3	)		(74.2	)
所得税		(0.1	)		0.1			—			—			—
净收益(亏损)		29.5			31.1			39.9			(57.3	)		(74.2	)
分配给B系列优先股的收益		(2.7	)		(2.3	)		(3.1	)		(3.1	)		(3.1	)
普通股股东可获得的净收益(亏损)		26.8			28.8			36.8			(60.4	)		(77.3	)
A类普通股每股净收益(亏损)，单位：美元
基本型		0.88			1.26			1.48			(7.42	)		(12.89	)
稀释		0.87			1.25			1.48			(7.42	)		(12.89	)

S-12


	截至9个月 9月30日(未经审计)						截至十二月三十一日止的年度，
汇总汇总损益表数据：	2020			2019			2019			2018			2017
	(单位为百万美元，每股数据除外)
已发行A类普通股加权平均数
基本单位为百万		17.7			9.9			11.9			6.5			6.0
稀释成百万美元		17.8			10.0			11.9			6.5			6.0
每股B类普通股净收入，单位：美元
基本的和稀释的		无			无			无			无			无
已发行B类普通股加权平均数
基本的和稀释的百万		无			无			无			0.9			0.9
每股A类普通股股息(以美元为单位)		—			—			—			—			—
现金流量表
经营活动净现金		84.7			73.6			93.3			47.7			66.9
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供		(36.9	)		(52.2	)		(99.9	)		24.3			(4.9	)
融资活动提供的现金净额(用于)		(81.5	)		(13.6	)		64.1			(55.2	)		(42.9	)


	截至 9月30日 (未经审计)			截止到十二月三十一号，
资产负债表数据(期末)	2020			2019			2018			2017
	(单位为百万美元，每股数据除外)
流动资产总额		123.9			161.9			99.0			77.4
营运中的船只		1,148.1			1,155.6			1,112.8			586.5
总资产		1,301.2			1,351.8			1,233.5			675.9
债务(流动部分和非流动部分)		816.8			869.9			877.2			398.5
B系列和C系列优先股		—			—			—			—
A类和B类普通股		0.2			0.2			0.1			0.1
股东权益		441.8			406.4			316.4			251.6
其他数据
期末营运中的船舶数量		43			43			38			18
拥有天数		12,088			14,326			7,675			6,570
利用		92.1	%		94.4	%		98.7	%		98.4	%

⁽¹⁾

2018年11月15日，我们完成了与海神集装箱的战略合并，收购了20艘集装箱船，其中一艘名为Argos的集装箱船签约出售，销售于2018年12月完成(海神号交易)。收购净资产的对价为3,005,603股A类普通股和250,000股C系列优先股，面值为0.01美元。2021年1月20日，全部250,000股优先股全部转换为总计12,955,188股A类普通股。

⁽²⁾

2019年1月2日，由于海神交易的完成，我们所有已发行和已发行的B类普通股都转换了一对一变成A类普通股。2019年3月25日，我们实施了八投一中反向拆分我们的 A类普通股，这是我们的股东在2019年3月20日召开的特别股东大会上授权的。与反向股票拆分相关的A类普通股的交易代码、授权股数或面值没有变化。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额对反向股票拆分具有追溯效力，适用于提出的所有期间。

S-13

为了补充我们根据美国GAAP提供的财务信息，我们使用了SEC颁布的法规G中定义的某些非GAAP财务指标。通常，非GAAP财务指标是对一家公司的经营业绩、财务状况或现金流的数字指标，它不包括或不包括根据美国GAAP计算和列报的最直接可比指标中包含或排除的金额。我们相信，这些措施的公布为投资者提供了更大的透明度和与我们的财务状况和经营结果相关的补充数据，因此比单独使用美国GAAP措施更全面地了解影响我们业务的因素。此外，我们认为这些事项的陈述对投资者很有用用于期间间比较由于项目可能反映某些独特的和/或非运营项目，如减损费用、合同终止成本或我们无法控制的项目，因此这些项目可能会影响业绩。

我们认为，以下财务指标的表述对投资者非常有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方在评估本行业公司时经常使用这些指标。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和合同调整后的EBITDA不是美国公认会计原则(GAAP)中定义的，不应被视为净收益或此类会计原则要求的任何其他财务指标的替代指标。此外，这些衡量标准可能无法与其他类似情况的公司使用的同名非公认会计原则财务衡量标准相比较。

非美国GAAP衡量标准

在某些情况下，调整后的EBITDA和合同调整后的EBITDA均在历史基础上和前瞻性基础上列示。我们没有提供任何此类前瞻性非美国GAAP财务指标与最直接可比性的美国GAAP指标的对账，因为如果没有不合理的努力，我们无法获得此类前瞻性的美国GAAP财务指标。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA代表普通股股东扣除利息收入和利息以及其他财务支出、所得税、折旧和摊销前的净收入、减损费用、出售船舶的亏损以及分配给优先股的收益。调整后的EBITDA是一项非美国GAAP量化指标，用于协助评估我们的运营。我们相信，调整后EBITDA的陈述对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他感兴趣的人经常使用它来评估我们行业的公司。


	截至9个月
(单位：百万美元)	2020年9月30日
普通股股东可获得的净收入	$	26.8
调整：折旧和摊销		35.0
减损费用		8.5
船只出售损失		0.2
利息收入		(0.8	)
利息支出		50.5
所得税		0.1
分配给优先股的收益		2.7

调整后的EBITDA	$	123.0

S-14

本招股说明书包含前瞻性陈述。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。前瞻性陈述包括有关我们的预期、信念、计划、目标、意图、假设和其他非历史事实的陈述。可能会识别前瞻性陈述，例如：？预期、？相信、？继续、？？？估计、？？预期、？意图、？可能、？正在进行、？计划、？潜在、？预测、？项目、？将？或类似的单词或短语，或者这些单词或短语的否定，这些单词或短语可能会识别前瞻性陈述，但不存在这些词语并不一定意味着该陈述不是前瞻性陈述。本招股说明书中的前瞻性陈述包括但不限于披露有关我们的运营、现金流、财务状况、股息政策、我们与海神集装箱的战略交易的预期好处，以及成功购买更多船只以扩大业务的可能性的陈述。这类前瞻性陈述包括(但不限于)有关我们的运营、现金流、财务状况、股息政策、我们与海神集装箱的战略交易的预期收益以及成功购买更多船只以扩大我们业务的可能性的陈述。

前瞻性陈述出现在本招股说明书和我们的2019年年度报告中的多个位置，这些报告和文件在本招股说明书日期后由我们提交给委员会的年度、季度和其他报告和文件进行了更新，并通过引用并入本文，包括但不限于，在题为《业务概述》、《管理层对财务状况和运营的讨论和分析》、《回顾》和《股息政策》的章节中。

前瞻性表述受已知和未知风险和不确定性的影响，基于可能不准确的假设，这些假设可能导致实际结果与前瞻性表述预期或暗示的结果大不相同。由于许多原因，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括本招股说明书中风险因素中描述的因素。风险因素下面描述的风险并不是详尽的。本招股说明书的其他部分描述了可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和我们所在行业的发展产生不利影响的其他因素。新的风险可能会不时出现，我们无法预测所有此类风险，也无法评估所有此类风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险和其他因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们无法评估所有此类风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险与其他因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此，您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明了本招股说明书发布之日的情况。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，以反映本招股说明书日期之后的情况或事件，或反映意外事件的发生。但是，您应该审阅我们将在本招股说明书发布之日后不时向委员会提交的报告中描述的因素和风险。

S-16

投资我们的A类普通股有很大的风险。在投资我们的A类普通股之前，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包括的其他信息，包括项目3.关键信息d.风险因素在2020年4月2日提交给美国证券交易委员会的2019年年报中的风险因素，这些报告和文件在本招股说明书附录日期之后提交给美国证券交易委员会的年度、季度和其他报告和文件进行了更新，这些报告和文件在此并入本文作为参考。请参阅本招股说明书的部分，在该部分您可以找到更多信息，这些信息通过引用并入本招股说明书。其中一个或多个风险因素的发生可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，并可能影响本招股说明书附录提供的A类普通股的价值。

与我们的行业相关的风险

我们的财务和运营业绩可能会受到全球新冠肺炎疫情的不利影响。

自2020年日历年开始以来，新冠肺炎疫情的爆发已导致各国政府和政府机构实施了多项行动，试图减缓病毒的传播，其中包括关闭企业、隔离、旅行限制和物理距离要求。这些措施大大减少了全球经济活动和全球金融市场的不确定性。这些措施和由此产生的经济影响何时结束，这些措施对全球经济的长期影响目前还无法确定。制造业和其他经济活动的大幅减少已经并将继续对全球货物的生产和供应产生实质性和不利的影响，例如我们的客户用我们的船只运输的货物，这已经并可能继续对集装箱运输服务的需求产生负面影响，从而对租赁费和资产价值产生负面影响。此外，新冠肺炎疫情已经造成，如果持续很长时间，可能会继续造成、延迟或延长干船坞，以及由于缺乏工作人员和物资而造成的运营中断。这些因素的规模和持续时间以及影响，虽然目前还不确定，但可能会对我们的运营、收益、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

虽然我们无法预测新冠肺炎疫情的长期经济影响，但我们将继续积极监控形势，并可能采取进一步行动改变我们的业务运营，以符合我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和利益相关者的最佳利益，或符合我们运营所在司法管辖区当局的要求。任何这种改动或修改可能对我们的业务产生的最终影响尚不清楚，包括对我们的业务运营和财务业绩的任何潜在负面影响。

与我们的A类普通股和本次发行相关的风险

管理层将在使用本次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，并可将此次发行的部分或全部净收益用于您可能不同意的一般公司用途。

我们没有指定本次发行的净收益金额用于任何特定的目的，因此，我们的管理层将在净收益的运用上拥有广泛的自由裁量权，并可能以您可能不同意的方式使用净收益。我们打算将此次发行的净收益用于扩大我们的机队、一般企业用途和营运资金。我们不会托管本次发行的净收益，如果我们不如上所述使用发行收益，我们将不会将收益返还给您。

我们证券的价格可能会波动。

我们的 A类普通股价格可能会波动，可能会因以下因素而波动：

∎

我们的季度收入和经营业绩以及公开持股的集装箱船船东或经营者的实际或预期波动；

∎

集装箱航运业的市场状况；

∎

感知的交易对手风险；

∎

我们的经营业绩低于证券分析师预测的水平；

∎

关于我们或其他集装箱船船东或经营者的公告；

S-17

我们的股东也可能会不时选择出售他们持有的大量股份。公开市场上可供出售的普通股数量将受到证券法适用的限制，以及我们和我们的高管、董事和现有股东在发行股票时可能与承销商签订的协议的限制。可在公开市场出售的普通股数量将受到证券法适用的限制，以及我们和我们的高管、董事和现有股东在发行时可能与承销商签订的协议的限制。除某些例外情况外，这些协议一般限制我们和我们的高管、董事和现有股东在未经承销商事先书面同意的情况下，直接或间接提供、出售、质押、对冲或以其他方式处置我们的股权证券或可转换为我们的股权证券或可为我们的股权证券行使或交换的任何证券，以及在招股说明书发布之日起最长180天内从事与此类证券相关的某些其他交易。

某些股东可能有权对我们施加重大影响，他们的利益可能与我们其他股东的利益发生冲突。

2021年1月20日，根据我们C系列优先股的条款，并根据我们与凯尔索达成的一项信函协议，凯尔索同意在全额偿还2022年债券后将其所有已发行的C系列优先股转换为A类普通股，我们在凯尔索转换其持有的C系列优先股后发行了总计12,955,188股A类普通股。根据公开申报文件中包含的信息和凯尔索向我们提供的信息，截至本报告之日，凯尔索持有我们已发行的A类普通股约42.2% 。此外，凯尔索公司的一名常务董事也是我们的董事会成员。因此，凯尔索有权对我们的行动和股东有权投票的事项的结果施加相当大的影响，包括增加或减少我们的法定股本、董事选举、宣布股息、任命管理层和其他政策决定。凯尔索可能会以不符合其他股东利益的方式行使投票权。此外，根据从公开申报文件中获得的信息，CMA CGM和George Giouroukos(我们的执行主席)通过Shipping Participations Inc.分别持有和/或控制我们约9.9%和5.2%的A类普通股。我们与这些大股东或其关联公司之间也可能出现利益冲突，这可能会导致交易条款不受市场力量决定。任何此类利益冲突都可能对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们普通股的交易价格产生不利影响。此外，所有权集中可能会推迟。, 阻止或阻止可能偏袒或有利于我们的其他股东或剥夺股东在出售我们的业务时获得溢价的机会的行为。同样，这种股权集中可能会对我们股票的交易价格产生不利影响，因为投资者可能会认为持有股权集中的公司的股票有不利之处。

S-18

我们和我们的所有子公司都在美国以外的司法管辖区注册，我们和我们子公司的几乎所有资产都位于美国境外。此外，我们的大多数董事和高管都是非美国居民，这些非居民的全部或很大一部分资产都位于美国境外。因此，美国投资者可能很难或不可能在美国境内向我们提供服务。我们的子公司或我们的董事和高级管理人员或在美国法院强制执行针对我们的民事责任的判决。此外，您不应假设我们或我们子公司注册成立的国家/地区或我们的资产或子公司资产所在的国家/地区的法院(1)会执行根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款对我们或我们子公司提起的诉讼中获得的美国法院判决，或者(2)在最初的诉讼中会根据这些法律对我们或我们子公司执行责任。

S-19

在扣除承销折扣和佣金以及预计发行费用后，我们预计将从此次发行中获得约6600万美元的净收益(或7600万美元，如果承销商行使选择权，全额购买额外的A类普通股股票)。我们打算将此次发行的净收益用于扩大我们船队的资金、一般企业用途和营运资金。

S-20

除了我们于2020年11月10日提交给证监会的表格6-K报告( 包含我们截至2020年9月30日的9个月的中期未经审计的合并财务报表(通过引用并入本招股说明书)，以及我们的2019年年度报告中所包含的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析 )外，您还应阅读以下信息以及本招股说明书附录和所附基本招股说明书中题为？收益的使用和风险因素的基本招股说明书中的章节，以及我们于2020年11月10日提交给证监会的Form 6-K报告(该报告包含我们截至2020年9月30日的9个月的中期未经审计的综合财务报表)以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

S-21


	截至2020年9月30日
(单位：千美元)	实际			调整后的			作为进一步调整后的
现金总额⁽¹⁾⁽³⁾	$	113,908		$	87,405		$	153,455

债务(有担保)
银团高级担保信贷安排	$	244,200		$	244,200		$	244,200
蓝海初级信贷安排		38,500			38,500			38,500
德意志银行、CIT、HCOB、EnTrust、蓝海信贷安排		152,349			152,349			152,349
2024年笔记		58,958			60,657			60,657
2022年票据		265,143			—			—
新的Hayfin设施		—			236,200			236,200
花旗信贷融资		4,677			—			—
海芬信贷安排		6,703			6,703			6,703
希腊信贷安排		51,700			51,700			51,700
Chailease信贷安排		8,064			8,064			8,064

债务总额⁽²⁾	$	830,294		$	798,373		$	798,373

股东权益：
A类普通股授权发行214,000,000股，面值0.01美元17,741,008股已发行和已发行股票 (调整后为30,696,196股，进一步调整后为39,096,196股)		177			307			361
B系列优先股授权44,000股，面值0.01美元，已发行17,508股，已发行股(调整后为22,822股)		—			—			—
C系列优先股授权250,000股，面值0.01美元已发行250,000股，流通股 (调整后为零股)		3			—			—
额外实收资本⁽³⁾		574,186			585,922			651,918
累计赤字		(132,546	)		(138,950	)		(138,950	)

股东权益总额	$	441,820		$	447,279		$	513,329

总市值	$	1,272,114		$	1,245,652		$	1,311,702

⁽¹⁾

现金和现金等价物，包括14944美元的限制性现金。

⁽²⁾

截至2020年9月30日，未偿还本金总额，不包括12,027美元的未摊销递延融资成本，以及我们2022年票据和2024年票据的未摊销原始发行折扣分别为1,306美元和139美元。

⁽³⁾

额外的实收资本反映了在扣除承销折扣和佣金以及其他估计发行成本后，本次发行的估计净收益为66,050美元。

S-22


实益拥有人姓名或名称	A类普通股实益拥有			近似百分比杰出的A类普通股⁽¹⁾
5%的股东：
凯尔索		12,955,188	⁽²⁾		42.2	%
CMA CGM S.A.		3,051,587	⁽³⁾		9.9	%
B.莱利金融公司		2,189,824	⁽⁴⁾		7.1	%
航运参与公司/George Giouroukos		1,597,719	⁽⁵⁾		5.2	%

其他董事及行政人员：
亨利·曼尼克斯三世		请参阅脚注	⁽²⁾		请参阅脚注	⁽²⁾
迈克尔·S·格罗斯		1,344,094	⁽⁶⁾		4.4	%
阿兰·威尔		1,312			0.0	%
门诺·范拉库姆		13,794			0.0	%
伊恩·J·韦伯		69,106			0.2	%
托马斯·李斯特		33,801			0.1	%
阿纳斯塔西奥斯·萨罗普洛斯		73,572			0.2	%
所有董事和高级管理人员作为一个群体(11人)		16,088,586	⁽²⁾		52.4	%

⁽¹⁾

根据截至2021年1月21日已发行的30,696,196股A类普通股计算。

⁽²⁾

这些信息来源于2019年10月4日提交给美国证券交易委员会的附表13D和凯尔索向我们提供的信息。

2021年1月20日，在我们的2022年债券全部赎回后，科威特投资局VIII(Newco Marine)有限公司(KIA VIII)和KEP VI(Newco Marine)Ltd.(KEP VI)行使了将总计25万股C系列优先股(相当于当时已发行的所有此类股票)转换为公司A类普通股的权利，导致我们向KIA VIII和KEP VI发行了总计12,955,188股A类普通股。

KEP VI(开曼)，L.P.，KEP VI(开曼)GP Ltd.，KIA VIII(国际)，L.P.，Kelso GP VIII(开曼)L.P.，Kelso GP VIII(开曼)有限公司，Frank T.Nickell，Thomas R.Wall，IV，George E.Matelich，Michael B.Goldberg，David I.Wahrhaftig，Frank K.Bynum，Jr.，Philip E.Berney，Frank J.Loverro霍华德·A·马特林、斯蒂芬·C·达顿、马修·S·埃杰顿、亨利·曼尼克斯三世和威廉·吴(凯尔索联合申报人)可能被视为分享这些A类普通股的实益所有权。凯尔索联合申请者中的每一位都分享对KIA VIII和KEP VI实益拥有的任何A类普通股的投资和投票权，但拒绝实益拥有此类A类普通股。

⁽³⁾

这些信息源自2019年10月15日提交给美国证券交易委员会的附表13D/A。CMA CGM S.A.由Merit Corporation s.a.l控制，Merit Corporation s.a.l可能被视为对CMA CGM S.A.持有的Global Ship Lease，Inc.的所有证券行使投票权和投资权，因此可能被视为实益拥有该等证券。

⁽⁴⁾

此信息来源于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会的附表13G/A以及B.Riley Financial，Inc.BRC Partners Opportunities Fund，L.P.(BRPLP) 实益拥有416,840股A类普通股。BRC Partners Management GP，LLC(BRPGP)是BRPLP的普通合伙人。B.Riley Capital Management，LLC(BRCM？)是BRPLP的投资顾问。因此，BRPGP和BRCM各自可能被视为实益拥有BRPLP与B.Riley Securities，Inc.(BRS)直接拥有的416,840股普通股。

B.莱利金融公司实益拥有总计2189,824股A类普通股，其中包括作为母公司的BRCM和BRS总共拥有的1772,984股A类普通股的实益所有权和总计416,840股的间接实益所有权。

⁽⁵⁾

Giouroukos先生是我们的执行主席，拥有并控制Shipping Participations Inc.，该公司是1,597,719股A类普通股的纪录保持者。因此，Giouroukos先生可能被视为实益拥有Shipping Participations Inc.持有的股份。

S-23

这些信息源自2019年10月3日提交给美国证券交易委员会的附表13D/A。迈克尔·S·格罗斯直接持有566,880股A类普通股。马拉松创始人有限责任公司直接持有777,214股A类普通股。作为马拉松创办人有限责任公司的管理成员，葛罗斯先生可能被视为对马拉松创办人有限责任公司和持有的环球船舶租赁公司的所有证券行使投票权和投资权，因此可能被视为实益拥有该等股份。

S-24

海事战略国际有限公司(MSI)在本节中提供了统计和图表信息。微星国际表示， (I)微星国际数据库中的某些信息是从行业来源或主观判断得出的估计得出的，(Ii)其他海事数据收集机构的数据库中的信息可能与微星微电子的数据库中的信息不同，(Iii)微星微电子在统计和图形信息的汇编方面采取了合理的谨慎措施，并相信其是准确和正确的，但数据的汇编受到有限的审计和验证程序的限制，因此可能包含错误，(Iv)微星微电子及其代理。管理人员和员工不承担因依赖该等信息或以任何其他方式造成的任何损失的责任，并且(V)提供该信息并不排除进行适当进一步查询的任何需要。

行业概况

集装箱运输是运输各种货物的最方便、最具成本效益的方式，主要是消费品、制成品、半成品和易腐烂货物的多样化选择。据估计，全球约80%的货物贸易通过海上运输，约90%的非散装货物通过集装箱船运输。自1956年该行业成立以来，全球集装箱货运量每年都在增长，只有两个例外：2009年全球金融危机期间，以及2020年由于新冠肺炎的影响。然而，该行业在新冠肺炎危机期间表现出了非凡的韧性：在2020年第二季度大幅收缩之后，货运量在2020年下半年强劲回升总体而言，2020年预计负增长3.0%，2021年预计反弹7.1%。据估计，2020年集装箱运输总量约为2.01亿标准箱，相当于约18亿吨。

2000-2021年全球GDP和集装箱贸易增长

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S-25

集装箱化是一种低碳运输方式，每吨英里货物的温室气体(GHG)排放量明显低于其他常见货运方式，如航空、公路和铁路。作为全球供应链的关键组成部分，集装箱航运也是联合国可持续发展目标的贡献者，尤其是与扶贫、经济增长和基础设施相关的目标。国际海事组织(IMO)制定了到2050年航运业温室气体排放量比2008年至少减少50%的目标。

按运输方式划分的二氧化碳排放量，排放范围二氧化碳/吨公里

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集装箱化供应链遍布全球。主线贸易是指将亚洲主要制造业经济体与北美主要消费经济体(跨太平洋贸易)和欧洲(亚欧贸易)联系起来的贸易，以及将欧洲与美洲联系起来(跨大西洋贸易)的贸易。这些贸易往往由水上最大的集装箱船提供服务。然而，与2020年相比，2019年是一个更正常的年份，71%的全球集装箱量发生在非主线贸易上，其中区域内贸易占比最大的是亚洲内部贸易，占近40%。这些非主航道和区域内贸易主要由中型和小型集装箱船(10000标准箱或更小)提供服务。

集装箱化贸易的增长与消费者主导的商品需求相联系，从而与区域经济增长相联系。从历史上看，潜在的增长既得益于散装货物(包括冷藏货物)的集装箱化，也得益于制造业从欧洲和北美等发达经济体转移到成本较低的地区，尤其是在亚洲。其中，冷藏(或冷藏)货物的持续集装箱化预计将继续超过整体集装箱贸易增长。

在集装箱航运业中，主要参与者包括托运人、班轮航运公司和集装箱船船东：

∎

托运人是集装箱货物的发送者和接收者(进口商和出口商)。

∎

班轮航运公司(也称为航线、集装箱班轮公司、班轮运营商、承运人和集装箱船运营商)是负责海运(通常也是内陆)集装箱货物运输的物流服务提供商；它们与托运人本身或运费货代/集装箱商等第三方协商运费。班轮公司要么经营自己拥有的船舶，要么从集装箱船船东那里租赁(租赁)船只。

∎

集装箱船船东(也称为船东、租船船东和集装箱船出租人)拥有集装箱船，并将其出租给班轮公司。全球船队运力的比例

S-26

在集装箱船租赁市场，租赁最常见的形式是定期租赁。根据定期租船合同，船舶的运营成本，包括船员费用，由出租人或集装箱船所有人承担，但燃料费这一重要例外由承租人或承租人承担。租期长短不一：短期或现货市场通常是指12个月或更短的租期，而长期租期是指多年租期，租期为5年或更长时间的租约并不少见。

行业内的收益，无论是运费形式的班轮运输公司还是定期租船费率的集装箱船船东，往往都受到供需基本面的推动。

需求

全球集装箱贸易主要涉及制成品和半制成品的流动。增长动力包括制成品消费的增加，以前由其他船型运输的货物(尤其是冷藏货物)的集装箱化，以及制造业务的离岸和全球供应链的延伸。从历史上看，集装箱贸易增长与全球国内生产总值(GDP)增长之间往往存在很强的相关性。

从2000年到2008年，主要由中国推动的超周期增长时期，全球集装箱贸易的复合年增长率(CAGR)为9.9%。在2009年全球金融危机期间收缩8.0%后，次年增长反弹15.3%。2010年至2019年的复合年增长率为3.8%。2020年，新冠肺炎危机期间，全球上半年集装箱贸易量大幅萎缩，比2019年同期下降约7%.然而，交易量在下半年开始反弹，弥补了部分损失，导致全年预计负增长约3.0%。分析师对此次销量恢复的共识涉及改变消费习惯(消费者在 COVID锁定期间购买物品而不是体验卷曲)、重新进货以及使供应链更稳健(从及时？？转向以防万一？库存管理)的组合。？尽管受到严重限制，但2021年的增长率目前预测为7.1%。

每月头运货柜贸易量与上年比较

贸易分组，2020年1月至2020年11月

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传统上，全球集装箱贸易被分成四个不同的贸易集团：主干道的东西贸易 (主干道)、非主干道的东西贸易、南北贸易和区域内贸易。全球集装箱贸易量的大约71%是通过非主线贸易进行的，这些贸易也往往是增长较快的贸易。

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主线贸易是连接亚洲、北美和欧洲的主要东西航线：亚欧贸易、跨太平洋贸易和跨大西洋贸易。其中，泛太平洋(通常被认为是指所有在亚洲和北美之间运输的货物，无论它们是穿越太平洋还是通过苏伊士运河)和亚欧都是最大的。

亚洲-欧洲以及在某种程度上跨太平洋贸易的货物往往由最大的船只(超过10000标准箱)运输，因为这些贸易的长度和货运量加上发达的港口基础设施，使这类船只能够最大限度地发挥其规模经济。整个行业的亚欧服务部署了船队中最大的船舶，趋势是18,000 TEU或更大，平均船型为16,722 TEU。不包括按名义TEU容量计算的最低和最高十进制船舶，部署在亚欧服务贸易中的船舶的大小从11040 TEU到21413 TEU不等。在跨太平洋航线上，平均船型为8890TEU。不包括按名义TEU容量计算的最低和最高十进制船舶，部署在跨太平洋服务贸易上的船舶的大小从4360 TEU到13800 TEU不等。

非主线东西贸易是指连接中东和印度次大陆与亚洲、欧洲和北美的贸易。其中，最重要的是西行的亚洲-中东/印度次大陆贸易，2019年占全球贸易量的4%多一点。虽然从历史上看，这些行业由比主航道行业部署的船舶更小的船只提供服务，但相对较高的货运量和港口基础设施的发展相结合，导致在一些服务环路上部署了10,000 TEU或更大的船舶(目前一项服务的船舶达到21,237 TEU)。非主干道东西贸易的平均船型为6,517个标准箱。不包括按名义TEU容量计算的船舶底部和顶部十进制，部署在东西方非主干道贸易上的船舶大小从1,708 TEU到13,092 TEU不等。

南北贸易是将北美、欧洲和亚洲与中南美洲、撒哈拉以南非洲和大洋洲连接起来的贸易，其中最大的是亚洲-拉丁美洲贸易。为这些贸易提供服务的船只跨越了大型支线的范围 (约2700TEU)，在选定的远东至西非贸易中最多可达13500 TEU船。平均船舶大小为5293TEU。不包括按标称标准箱容量计算的船舶底部和顶部十进制货柜，部署在南北贸易上的船舶尺寸从1,732标准箱到9,411标准箱不等。

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区域内贸易是最大的贸易集团，包括亚洲内部贸易、欧洲内部贸易、拉丁美洲内部贸易和加勒比贸易。其中最大的是亚洲内部贸易，约占全球集装箱运输量的三分之一。每个区域内贸易都由许多不同的子贸易组成，这些子贸易可能有非常不同的特点。因此，为区域内贸易提供服务的船只种类繁多，从1000标箱以下的集装箱船到5000标箱以上的集装箱船，不一而足。然而，对于大多数区域内的分行业来说，低货运量、短距离或港口限制使它们最适合较小的船舶；在某些情况下，只有配备了起重装置的较小的船舶，即那些有自己的起重机装卸集装箱的船舶才是可行的。就区域内贸易而言，平均船只大小为1773标准箱。不包括按名义标准箱容量计算的底部和顶部十进制船舶，部署在区域内贸易中的船舶尺寸从584 TEU到4043 TEU不等。

按贸易分组划分的集装箱贸易年度增长，包括2020年和2021年预测

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全球集装箱贸易的性质是广泛的，对任何单一贸易路线的敞口有限。这在2018年开始的美中贸易冲突的背景下意义重大。跨太平洋贸易占总贸易量的13.1%，而中美之间的贸易(反之亦然)占全球集装箱运输量的6.3% 。此外，贸易冲突的结果是，通过货物替代的过程，非中国制造商在亚美贸易中的市场份额增加。2019年，美国从东盟国家加上日本、韩国和台湾的集装箱进口合计增长17.1%(相当于增加了84万标准箱)，而从中国内地和香港的进口则萎缩了-9.8%(相当于减少了117万标准箱)。在2020年前11个月，尽管今年早些时候受到新冠肺炎的影响，美国从东盟国家的集装箱进口增长了15.5%，而从中国内地和香港的进口萎缩了0.4%。

集装箱贸易量倾向于季节性波动，第二季度和第三季度通常标志着旺季，第一季度和第四季度通常是低谷。由于新冠肺炎，这种季节性在2020年被扭曲了，第三季度和第四季度显示出最强劲的增长。

供给量

截至二零二零年十二月三十一日，水上共有五千二百九十四艘集装箱船，总容量二千三百五十一万标准箱。另有230万标准箱正在订购中，预计到2024年交付。标称能力指的是一艘船可以运载的最大20英尺集装箱数量，而不考虑重量限制。一艘集装箱船的载货能力更现实的衡量标准是其每标准箱14公吨的同质进气量。

集装箱船的大小从不到500个标准箱到超过23,000个标准箱不等。集装箱船船队每个规模的交易模式都有相当大的重叠，这些模式已经并在继续发展，

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随着时间的推移。自2008年以来，由于订单头重脚轻和主航道近期运量增长相对较弱，吨位梯级(指的是较大船舶取代较小船舶，进而将较小船舶置换到其他贸易通道)的部署过程加快。截至2020年12月31日，超过10,000 TEU的产能中有77% 部署在主线贸易上。然而，中等吨位和较小吨位仍然是全球集装箱航运网络的核心，特别是在非主干道和大型区域内贸易(如亚洲内部贸易)上。

集装箱船船队组成(按船舶数量分列)，2020年12月31日

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集装箱船部署情况，按行业划分，截至2020年12月31日

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5,100-7,499 TEU和4,000-5,099 TEU船队段的部署更加平均：对于5,100-7,499 TEU船段的船舶，主航道提供了25.3%的就业机会，非主航道东西贸易和南北贸易加起来占59.9%，长途区域航线占剩余的14.8%；对于4,000-5,099 TEU和经典Panamax船段的船舶，主航道贸易提供了20.4%的就业机会，非主航道东西贸易提供了8.6%，南北贸易提供了29.5%，区域和南南航线提供了剩余的41.5%。近年来，大量经典的巴拿马型船舶被重新部署到传统的支线交易中。

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非主干道东西和南北贸易为3000-3999 TEU船队部分中的47.8%提供了就业机会，其余大部分受雇于地区性航线。3000TEU以下的船舶(支线船舶)最常用于区域内贸易，占支线部署的79.5%；南北贸易另外占11.3%，其余在南南、非主干道东西主线和专业主线航线之间分配。

一般来说，在主车道交易上的部署不受严格的实物大小限制。这当然适用于欧洲、中东和远东的主要港口，这些港口可以容纳船队中最大的船只。虽然理论上北美一些港口也可以容纳18000多TEU船只，但班轮公司迄今一直不愿在北美部署这些较大的船只。

在非主干道航线上的部署更多地受到物理限制，例如浅吃水、长度限制和有限的岸边基础设施。班轮公司不愿将其更大的战略船只停泊在拥堵或效率低下的港口，这可能会加剧上述因素。在新兴市场，不发达的岸边基础设施也可能要求配备有自己起重机的齿轮轮船装卸货物。截至2020年12月31日，全球船队的9.1%(按TEU容量计算)是齿轮传动的，而齿轮传动吨位仅占全行业订单的2.7%。整个行业装备齿轮的机队的简单平均机龄为15.8年。

除了基础设施考虑因素外，在许多地区性服务中引入较大船舶的一些关键限制是商业限制。由于航程短、港口停靠频繁和运量较低，在引入更大的船舶时，既要保持高频率的服务，又要将船舶利用率保持在有利可图的水平，这可能是一项挑战。当一条航线由许多独立运营商提供服务时，这一困难就变得更加复杂。在地区性贸易方面，班轮运营商的格局仍然高度分散。

集装箱船船队的增长是由于集装箱化贸易的预期增长，以及为实现规模经济而扩大船舶规模。从2000年初到2008年底，全行业全蜂窝机队的名义载客量以11.7%的复合年增长率增长；从2009年初到2019年底以6.0%的复合年增长率增长。2020年12月31日，船队规模比2019年底增加3.1%。根据现有订单，预计2021年机队增长2.9%，2022年增长1.6%。

这个订单到舰队比率是未来年机队增长速度的关键指标。对于集装箱船，这一指标在2007年达到了60.0%以上的峰值。截至2020年12月31日，这一比例为9.9%：这是40多年来的最低年终比率。这是多种原因共同作用的结果：班轮运输公司为协调运力管理而结成的大型联盟(截至2020年12月31日，三大联盟合计控制了约85%的运营运力)改善了纪律限制了投机性订购活动，船厂整合改善了定价纪律，以及最近，支持行业未来去碳化目标所需的燃料和推进技术存在重大不确定性。

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截至2020年12月31日，该行业的订单量为230万TEU，主要面向10000 TEU或更大的船舶。虽然总体上订单到舰队这一比例为9.9%，万标箱以下集装箱船为2.1%，两千艘9999标箱以下集装箱船为1.3%。对于中型后巴拿马型船舶(5500箱9999标准箱)，这一比例为0.1%。

截至2020年12月31日的按规模细分的订单

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集装箱船的新建筑要么由有意运营该船的班轮公司承建，要么由计划将其出租给班轮运营商的独立租船所有人承租。租船所有人要么向班轮公司订购具有预先安排的定期租船合同的船只，后者通常被称为？背靠背？无论是安排还是投机，希望一旦交付就能在公开市场上固定下来。

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自2008年以来，该行业一直资金紧张。这是航运银行(特别是总部设在欧洲的银行)裁员和德国KG环境衰落(在集装箱租赁一节中介绍)的产物。虽然包括私募股权和中国租赁公司在内的另类资本提供者增加了在该行业的活动，但财务困境和主要航运银行普遍更严格的监管环境限制了该行业的可用资金。

因此，自全球金融危机以来，新集装箱船的订单一直是由班轮公司自己和相对较少的能够获得资金的租船所有人订购的。近年来，投机性订单很少见，大多数新建筑承诺都是由租船业主做出的。背靠背与老牌班轮运营商签订长期包机合同。作为顶级班轮公司的融资来源，中国租赁公司越来越活跃，这在很大程度上是作为传统优先贷款的替代品，而传统优先贷款在历史上是由欧洲航运银行提供的。这倾向于向更大的战略船舶倾斜订购(和净船队增长)，而中型和较小船段的订购要有限得多。

与此同时，自全球金融危机以来，全球造船厂产能经历了整合和减少，截至2019年底，全球活跃造船厂的数量比2007年的峰值下降了约73%。虽然我们还没有收集到2020年的可靠数据，但我们相信这一趋势仍在继续。这一整合过程预计将提高造船厂的定价纪律，可能会增加新建船舶价格的上涨压力。

2007-2019年按区域划分的活跃船厂数量

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随着该行业解决去碳化的需求，它将被迫在未来几十年迁移到新的绿色燃料和推进技术。行业组织正在做大量工作来推进这些目标，特别是氢气和氨气。然而，新的绿色燃料和推进技术可能需要数年时间才能建立并广泛用于商业应用。鉴于集装箱船是长期资产，有关未来技术的不确定性正在抑制新的订购活动。

除了有限的订货活动外，边际运力主要是燃油效率低或维护不善的船舶，随着时间的推移，已通过船舶回收将其移除。尽管印度次大陆的主要船舶回收设施在新冠肺炎危机最严重的时候被迫关闭，但自那以来它们一直在开放。2020年间总共报废了202,000 TEU的产能，而2019年报废的TEU为190,000 TEU。

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闲置产能的变化提供了对任何给定时间供需平衡的洞察力。截至2020年12月31日，集装箱船的闲置运力为1.2%，低于新冠肺炎影响最大时的近12%，也低于2019年底(更正常的一年)的5.8%。由于系统中总有一些潜在容量，并根据季节性进行了调整，因此在所有实际用途中，这都等同于充分利用。

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值得注意的是，在2020年前8个月，当闲置运力激增时，平均69%的闲置运力由班轮运营商自己拥有。这与大多数历史性的市场低迷形成了鲜明对比，是航线强大的运力管理纪律的产物，涉及每周航次的空白(即。临时取消运力) 以维持个别贸易通道的供需平衡。另一个值得注意的现象是反向级联，航线缩小船舶尺寸，以保持运力紧张并支持运费。这一结果对班轮公司的财务表现是积极的，马士基(Maersk)和CMA CGM等大型全球运营商反映了这一点，尽管货运量较低，但它们在第二季度对19年第二季度的EBITDA分别增长了26.0%和26.3%。

按尺寸划分的集装箱船船龄概况和质量

全球集装箱船船队涵盖了各种大小的船舶。在每个尺寸段内，船龄、规格和质量各不相同。

订单对较大船舶的权重，以及对中型和较小船舶的相对投资不足，意味着平均而言，集装箱船船队中较小尺寸部分的船舶明显比较大尺寸部分的船舶老化。截至2020年12月31日，按名义运力计算，2000 TEU以下的船队中，约70%的船龄超过10年，21%的船龄至少为20年。小型集装箱船船队的年龄概况预计将在不久的将来变得更加陈旧。相比之下，没有一艘超过10000标准箱的船只的船龄超过15年。

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衡量船舶质量的一个共同指标是船厂和建造国家。从历史上看(至少在2008-09年金融危机之前)，日本、韩国、台湾和欧洲造船厂建造的船舶被认为比中国大陆造船厂建造的船舶质量更高。虽然建造质量的差距已经缩小，但2008-09年前建造的大量中小型集装箱船意味着，这仍然是相当大比例的船队的一个重要考虑因素。

集装箱船船队建造国家/地区(按船队大小划分)，截至2020年12月31日

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容器间区别的另一个指标和来源是容器上冷藏塞子的数量，它与安装的功率一起决定了可以携带的冷藏集装箱数量。随着全球经济的增长

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冷藏货物的运输继续超过更广泛的集装箱贸易增长，班轮公司有动力最大限度地增加利润丰厚的冷藏货物的运输量。这在拉丁美洲的贸易路线上尤其如此。下图显示了按容器大小级别划分的冷藏插头的平均数量，以及每个大小级别中的底部四分位数平均值和冷藏点数量最多的容器。在每个大小级别中，冷藏容量最高的容器和平均容器之间有明显的区别。

截至2020年12月31日，集装箱船船队每艘船的冷藏塞，按大小分类

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过去几年订单的权重偏向较大的船舶，这也意味着新一代节能生态船舶的短期影响可能在较大的船段中更为明显，而在中型和较小的船段中则表现较少。新一代环保船舶指的是新设计的船舶，这些船舶配置为提供更低的燃油消耗，并优化为以较低的速度运行，可能会在较大的船段中表现得更明显，而在中型和较小的船段中的比例较低。此外，由班轮公司承包此类吨位，或在背靠背在此基础上，根据租船所有人的说法，这类船舶在一段时间内不太可能成为现货租赁市场的重要组成部分。因此，预计现货租赁市场上出现的生态船将赚取溢价，但在它们占据更大的市场份额之前，它们不太可能更普遍地定义船舶收益。

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具有相同标称TEU容量的船舶在实践中可能具有不同的有效TEU容量(基于14公吨/TEU的均匀载荷计算)，因为在其他条件相同的情况下，相对较宽的船舶表现出更好的稳性，因此能够运载比较窄的船舶更多的载重集装箱数量。因此，宽波束(包括后巴拿马型)集装箱船的定期租赁费往往比窄波束(巴拿马型及更小)集装箱船高。同样，为了应对2013-14年的高燃油价格环境，造船厂开始生产更现代化的Eco Eco设计集装箱船，改进了设计和更省油的发动机。由于Eco Eco船与类似尺寸的Eco前船相比可以节省大量燃料，它们也往往获得更高的定期租赁收益和转售价值。

舱位成本可使用以下公式计算，其中船舶的载货能力定义为船舶能够运载的最大重量为14 吨的20英尺集装箱的数量(相对于其标称TEU容量)。

燃料成本

(每天$)

租船

(每天$)

插槽成本(每TEU每天$)

船舶载重能力

(没有。TEU@14公吨)

一艘船的载货能力和燃油效率越大，舱位成本就越低。舱位成本越低，船舶在租赁市场上对班轮公司的吸引力就越大。燃油效率既是船舶大小的函数，也是单个船舶设计特点的函数。下面的图表显示了每槽燃料成本和总通过能力之间的关系是如何随着船舶尺寸的增加而变化的。随着船舶尺寸的增加，每个时隙的燃油消耗、每个时隙的排放量和每个时隙的成本都会降低。

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如时隙成本计算公式所示，船舶成本是燃油成本和租船费用的函数。对于不同大小的船舶，燃料成本部分可以使用以下假设来计算：船舶的运行速度(假设为18节)、不同大小的船舶在假定运行速度下的燃油消耗量(以公吨/天为单位)、不同大小的船舶在海上花费的平均时间以及燃油价格(以美元/公吨为单位)。对于一艘4250标准箱的理论船只，每天的燃料成本约为18362美元，燃烧LSFO船用燃料，假设成本为400美元/公吨。

作为一个假设，如果假设一艘理论上4250标准箱的船只的租船费用为每天24,000美元，那么这艘船的总成本(包括燃料)约为每天42,362美元。假设这艘船可以运载大约2800个重达14公吨的20英尺集装箱，那么每天的舱位成本为15.10美元。

时隙成本平价是一种探索在假设不同大小船只的每日时隙成本相等的情况下，定期租船费率如何受到影响的练习。对于每艘理论船舶，每日总成本的计算方法是将船舶的载客量乘以假设的平价每日槽位成本(在本练习中为每槽15.10美元)。如果从该理论总成本中减去计算出的每艘理论船的每日燃料成本(使用上述方法)，则剩余金额为每艘船的理论租船费用部分。换句话说，对于每艘船来说，这一每日定期租赁费是，这意味着总时隙成本与一艘4250标准箱的船舶持平，每天的租赁费为24,000美元。

下面的图表比较了不同船舶大小的这一隐含的时隙成本平价时间租费率。与时隙成本相关的规模经济解释了大型船舶相对较大的时间租赁率和上行收益。

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然而，必须指出的是，只有当部署大型船舶的利用率水平(实际占用的可用容量百分比)、市场份额和特定航线的服务频率较高时，才能释放与部署大型船舶相关的潜在经济。其他因素包括航程长度(较大的船只在较长的交易中往往最具成本效益)和物理限制(港口需要足够深，具有适当的泊位长度，并配备足够的岸边基础设施来处理较大的船只)。考虑到这些限制，班轮公司在任何可能的贸易中寻找尽可能低的舱位成本，并考虑到总可用货运量、预期市场份额和服务频率，相应地调整船舶大小。

脱碳

国际海事组织(IMO)制定了减少航运业温室气体(GHG)排放的目标。双方商定的关键目标是，到2050年，航运业的年温室气体排放量比基准的2008年水平至少减少50% 。在碳强度方面也设定了进一步的目标；具体地说，就是减少一氧化碳₂到2030年，每个运输工作的排放量至少减少40%，并努力在2050年达到70%。

一些班轮公司，如CMA CGM，正在采用液化天然气(LNG)作为向下一代真正绿色燃料的过渡燃料。其他公司，如马士基(Maersk)，由于LNG仍是碳氢化合物，对将其作为去碳化战略的一部分表示怀疑。取而代之的是，他们打算等到净零排放燃料问世。目前的共识是，2030年将是下一代绿色燃料(以及支持它们所需的相当大的基础设施)商业化的最早转折点，从而使行业采用速度开始加快。在此期间，预计该行业将继续主要依赖现有的、传统燃料的集装箱船，这些集装箱船已针对低排放进行了优化。

对于使用常规燃料的集装箱船，每吨货物的船舶排放量有相当大的差异，较大的船舶产生的规模经济通常会导致每个集装箱的排放量较低。其他因素，如船龄和设计、燃油节约和能效改造、航行速度、在港时间、天气路线和其他操作差异，也可能对不同级别集装箱船的相对燃油效率产生重大影响。从逻辑上讲，每TEU槽燃料成本低的船舶与每TEU槽低排放的船舶之间存在很强的相关性。下面的图表显示了不同大小级别集装箱船单位载货能力的估计燃油消耗量。正如它所显示的，从小型支线集装箱船到中型船舶的过渡效率有了显著的提高。尽管超过12,000 TEU的更大的船舶相对于中级船舶提供了更高的效率，但增量改进曲线往往会随着船舶尺寸超过这一点而趋于平坦。

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虽然人们对船舶在其使用寿命内的排放情况比较了解，但在整个生命周期的基础上做的工作还不够：量化与建造新船相关的材料碳足迹，然后在其经济寿命结束时对其进行停产和再循环。在整个生命周期的基础上没有做足够的工作：量化与建造新船相关的材料碳足迹，然后在其经济寿命结束时对其进行停用和再循环。

班轮部门

班轮航运公司是负责海运(通常也负责内陆)集装箱货物运输的物流服务提供商。

运费由托运人支付给班轮公司，通常以美元/标准箱为基础计算。运费指数表明，尽管面临新冠肺炎的挑战，班轮行业的盈利仍具有强劲和弹性。两个广泛使用的运价表现指标是中国集装箱运价指数(CCFI)和上海集装箱运价指数(SCFI)，这两个指标衡量的是中国多个出口行业的集装箱运价趋势。截至2020年12月31日中国集装箱运价指数上涨89%与去年同期相比，虽然上海集装箱运价指数上涨了190%，但泛太平洋的运价却创下了10年来的新高。

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最近的重大合并包括：2014年的Hapag-Lloyd和CSAV；2015年的汉堡Süd和CCNI；2016年的CosCon和CSCL(两家中国国有航空公司)，成立中远航运(COSCO Shipping)；2016年的CMA CGM和APL；2017年的Hapag-Lloyd和UASC；2017年的马士基航运(Maersk Line)和汉堡的南德(Hamburg Süd)；2018年的中远航运(COSCO Shipping)和东方海外(OCL)；以及日本三大运营商--MOL。这一整合过程将全球运营商的数量从2016年的20家减少到了9家。

在主航道航线上，主要的承运人联合运营，通过这些联盟，班轮在船舶共享安排下联合运营联合服务。这可实现更高效的服务网络，提供更广泛的直接端口对，并更有针对性地管理容量。联盟的存在使有效的运力管理变得更容易，使班轮公司能够在2020年新冠肺炎最严重的影响期间平衡需求和供应，从而防止运费下降。在之前的需求疲软时期，通过减少运力来调整供应的能力受到更多限制，往往会导致运费疲软，班轮公司出现广泛亏损。

截至2020年12月31日，在主线航线上运营的联盟有3个：200万联盟、海洋联盟和联盟。其他主要班轮公司(如ZIM)可以与联盟合作逐个贸易根据。正式的联盟不在主线航线之外运作，尽管非主线航线的班轮公司之间确实存在其他形式的合作。

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全蜂窝船队所有权由班轮公司和租船所有人平分。班轮公司越来越多地将船舶运营与船舶所有权分开。在一个高度资本密集型的行业，租船使班轮公司能够外包其资本需求，同时也为它们提供了一个平台，可以根据需求的波动上下调整运营能力。截至2020年12月31日，排名前25位的班轮部署的集装箱船运力中，有56.9%是从集装箱船租赁公司租来的。包租占所有班轮公司总运力的55.5%。总运力的12.4%由前五大租船所有人提供，36.3%由前30名提供。据估计，1995年只有16.0%的班轮船队被包租。

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租船所有人代表整个集装箱船船队。然而，它们在中小型船舶市场尤为突出，控制着10000标准箱以下船队58.1%的运力。截至二零二零年十二月三十一日，租船船队总量超过一千三百一十万标准箱，其中近八百六十万标准箱由万标准箱以下的船舶组成。

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KG是一种封闭式基金结构，大致类似于有限合伙企业。它已被用作高净值个人(主要是德国人)在各种资产类别(包括航运资产)的投资工具。除了投资回报，船用KG的投资者还获得了各种税收优惠；尽管自2005年以来，这些税收优惠已经减少。

然而，自2008年以来，船舶投资的KG环境受到很大限制，筹集的新资本有限。由此导致的德国船东的裁员，传统上是向行业提供中型和较小战术吨位的供应商，已经产生了重大影响。

最大的租船所有人现在的情况要复杂得多。然而，无论是数量还是占总订单量的百分比，从历史标准来看，租船所有人的总订单量都很低。截至2007年12月31日，租船所有人占整个行业未完成订单的近53%；截至2020年12月31日，这一比例为44.3%。

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根据定期租船合同，除燃料由承租人支付外，船舶的运营费用(包括船员和配给、维护和维修、润滑油和保险费)均由出租人承担。出租人还必须支付与船舶维护相关的资本支出，包括定期干船坞的资本支出。定期包机在很大程度上类似于航空业的湿租赁。

在光船租赁中，所有经营费用(包括燃料)由承租人承担。承租人通常还必须支付租赁期内船舶所需的资本支出。光船租赁实际上是在为交易融资。

航运业 BIMCO(波罗的海和国际海事理事会)等机构制定了标准合同格式，作为定期租船和光船租赁协议的基础。这些表格已被业界广泛采用。

在集装箱船租赁市场上，定期租赁往往比光船租赁更为常见。

租船期限长短不一。现货市场一般指的是12个月或更短的租期。定期合同涵盖较长的固定期限：五年或以上的期限并不少见。7年以上的租约往往更类似于一种融资安排，而不是战术上的吨位准入。与国际班轮运营商的包机合同往往以美元计价。

集装箱船租赁市场随着集装箱船船队的发展而发展，只有当该船段的租赁市场上的船队达到临界质量时，才会为给定的船舶尺寸段开发流动性较高的租赁市场。这可能是由于租船主对租赁市场(目前很少)做出投机性订单，班轮公司将船只出售给租船主(直接出售，或退租)，以及在初始融资租约到期后进入租赁市场的船舶。因此，小型集装箱船的租赁市场比大型船舶的租赁市场源远流长。今天，10000标准箱左右的船舶有一个流动性较强的租赁市场。尽管租赁市场上有较大的船舶，但目前成交量有限。

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在现货或短期租赁市场，费率是由供需动态(见下图)决定的，这可能会因船队细分而有所不同。一般来说，当需求增长超过供应增长时，短期租赁市场的收益往往会改善。然而，这一趋势可能会被其他因素扭曲，比如缓慢的蒸气(其效果是减少有效供应，而没有反映在供给侧增长统计数据中)和闲置产能(这加剧了供应增长的影响)。截至2020年12月31日，闲置产能有限(1.2%)，包括正在改装废气净化系统或洗涤器的船舶)，而收紧排放法规预计将催化增量慢蒸气。

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该行业需要时间来消化全球金融危机之前的遗留订单。然而，从2017年开始，供需基本面开始恢复平衡，促使现货市场的租船费率走强。租赁市场中较大船舶的费率提高更快、更显著 (即：中型后巴拿马型船(后巴拿马型船)比小型船(馈线船)要好。这一现象一直持续到2019年，并在2020年下半年表现得最为戏剧性，当时回收速度由更大的吨位引领，然后随着较大细分市场的可用性减少而逐渐缩小。

集装箱定期租船费率的演变

在短期租赁市场，截至2020年12月31日

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在2020年下半年，租赁市场的复苏速度和力度令人惊叹。截至2020年12月31日，2,500艘2,750 TEU船舶的费率在2020年第二季度的低点上上涨了150%，而Panamax船舶(4,400 TEU船舶)的费率上涨了242%，中型后Panamax船舶(基准尺寸为6,800 TEU、8,500 TEU和ECO-9,000 TEU)的费率平均上涨了168%。在大多数集装箱船规模的细分市场中，2020年12月底的租费率等于或高于COVID之前的水平。

资产价值

随着时间的推移，资产价值往往与收益相关，尽管存在滞后。

集装箱船的建造价格取决于所有航运部门对造船能力的全球供应和总体需求；也取决于造船厂自身面临的投入成本(主要是钢铁、劳动力、设备和能源)。

集装箱船的二手市场随着集装箱航运业的发展而增长，特别是租船所有人增加了他们在船队中的份额，推动了交易数量的增加。二手集装箱船的销售可以是在无租船的基础上(船是按原样交付的)，也可以附加租船合同。后者在班轮公司出售船舶时尤其常见：租船所有人往往发现出售和回租结构对回租期的合同现金流很有吸引力，而班轮公司则将资产从资产负债表中剥离并释放股本。此类交易的经济性取决于购买价格、租费率、租船期限、船舶的预期剩余价值和交易对手风险。

S-49

2003至2008年间，由于强劲的行业状况、较高的租船收益和较高的新建价格，免租集装箱船的价值处于较高水平。不过，随着2008年底盈利环境恶化，资产价值也承压。自金融危机以来，除2010年和 2011年的短暂例外外，二手房价格一直大幅低于危机前的水平。然而，在年中面临压力后，从2020年第四季度开始，资产价值开始坚挺，跟踪行业的强劲收益。

下面的图表显示了五年楼龄的新房价格的演变。十岁的孩子以及有15年历史的船只，使用从500 TEU到13,000 TEU的各种船只尺寸的未加权指数。

S-50

船只(特别是楼龄较高的单位)的转售价格亦受拆船价格波动影响。船只拆卸价格是由印度次大陆的废钢市场推动的，在印度次大陆，绝大多数船只被出售用于再循环。废料定价在2020年第二季度面临压力，当时大型船舶回收设施基本关闭，但自那以来已恢复到新冠肺炎之前级别。废钢价格波动很大；截至 2020年的10年历史平均废钢价格为每轻吨399美元。

印度次大陆集装箱拆卸价格，2000美元/ldt，截至2020年12月31日

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S-51

另一个衡量资产价值的指标是经年龄调整的新房价格平价。对于任何给定的船舶，这可以通过以下方法计算：取市场上具有相应特性的船舶的当前新建价格，直线折旧该价格以报废，并确定折旧线上与船龄匹配的点。下面的图表说明了这种方法。除其他外，折旧假设可能因船舶类型、船舶分段和分析师而有所不同。

基于说明性五年、十年和十年折旧概况的隐含新建筑价格平价。 15岁--船舶V.这些船舶的现行二手市场价格，估计截至2020年12月31日

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下面的图表显示了新建筑价格、二手资产价值和短期租赁市场收益随时间的演变及其相互关系。第一张图表显示了长期趋势，第二张图表关注的是自2017年初开始的基本面驱动的复苏以来的事态发展。这两个图表还反映了季节性和人气对该行业的影响。

S-52

根据我们与Jefferies LLC于2021年1月22日签订的承销协议中规定的条款和条件，作为以下指定承销商和本次发行的联合簿记管理人的代表，我们已同意向承销商出售，每一家承销商已分别而非共同同意从我们手中购买以下名称旁边所示的各自数量的A类普通股：


承销商	A类的数目普通股
杰富瑞有限责任公司		3,210,840
B.莱利证券公司		1,751,328
费恩利证券公司(Fearnley Securities，Inc.)		437,832
总计		5,400,000

承销协议规定，几家承销商的义务受某些先决条件的约束，例如承销商收到高级职员证书和法律意见，并由其律师批准某些法律事项。承销协议规定，如果购买了A类普通股中的任何一股，承销商将购买全部A类普通股。如果承销商违约，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，也可以终止承销协议。我们已同意赔偿承销商及其某些控制人的某些责任，包括证券法下的责任，并支付承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商已通知我们，在本次发行完成后，他们目前打算在适用法律和法规允许的情况下在A类普通股中上市。但是，承销商没有义务这样做，承销商可以随时终止任何做市活动，而无需另行通知。因此，不能就A类普通股交易市场的流动性、您是否能够在特定时间出售您持有的任何A类普通股或您出售时获得的价格是否优惠做出任何保证。

承销商提供A类普通股的条件是他们接受我们提供的A类普通股，并且必须事先出售。承销商保留撤回、取消或修改向公众提供的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

佣金及开支

承销商已告知吾等，他们建议以本招股说明书封面所载的公开发售价格向公众发售A类普通股，并以该价格减去不超过每股A类普通股0.4290美元的优惠，向某些交易商(可能包括承销商)发售A类普通股。发行后，代表人可以降低对交易商的公开发行价、特许权和再贷款。任何此类减持都不会改变本招股说明书封面上所列的我们将收到的收益金额。我们还同意为承销商报销最高达85,000美元的律师律师费。

S-55


	每股				共计
	没有选项以执行以下操作购进附加股份		与.一起选项以执行以下操作购进附加股份		没有选项以执行以下操作购进附加股份		与.一起选项以执行以下操作购进附加股份
公开发行价	$	13.00	$	13.00	$	70,200,000	$	80,730,000
我们支付的承保折扣和佣金	$	0.715	$	0.715	$	3,861,000	$	4,440,150
未扣除费用的收益给我们	$	12.285	$	12.285	$	66,339,000	$	76,289,850

我们估计，除上述承销折扣和佣金外，我们与此次发行相关的应付费用约为 $289,000。Clarksons Platou Securities AS将担任此次发行的顾问，其费用将由承销商支付。

列表

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，交易代码是GSL？

印花税

如果您购买本招股说明书中提供的A类普通股，除本招股说明书封面上列出的发行价外，您可能还需要根据购买国家的法律和惯例支付印花税和其他费用。

购买额外股份的选择权

我们已授予承销商自本招股说明书增刊之日起30天内可行使的选择权，可不时全部或部分按本招股说明书增刊封面规定的公开发行价向本公司购买最多810,000股股票，减去承销折扣和佣金。如果承销商行使此选择权，则每个承销商将有义务在符合特定条件的情况下购买与该承销商的初始购买承诺成比例的额外股份，如上表所示。

禁止出售类似证券

我们、我们的高级管理人员、董事和我们A类普通股的某些股东已同意，除特定的例外情况外，不直接或间接：

∎

出售、要约、合同或授予任何期权，以出售(包括任何卖空)、质押、转让、建立规则16a-l(H)所指的开放式看跌期权(根据1934年修订的《证券交易法》)，或

∎

以其他方式处置任何A类普通股、期权或认股权证，以收购A类普通股，或可交换、可行使或可转换为目前或今后记录在案或实益拥有的A类普通股的证券，或

∎

未经Jefferies LLC事先书面同意，公开宣布有意在本招股说明书发布之日起60天内实施上述任何行为。

这一限制在A类普通股于本招股说明书日期后第60天收盘后终止。

S-56

承销商已通知我们，根据1934年证券交易法(经修订)下的M规则，参与此次发行的某些人士可以从事与本次发行相关的卖空交易、稳定交易、银团回补交易或实施惩罚性出价。这些活动可能会起到将A类普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场上可能普遍存在的水平的效果。建立卖空头寸可能涉及备兑卖空或裸卖空。

？所涵盖的卖空是指在此次发行中购买我们A类普通股额外股份的承销商选择权以外的销售金额。承销商可以通过行使选择权购买我们A类普通股的额外股份或在公开市场购买我们A类普通股的股票来平仓任何有担保的空头头寸。在确定平仓的股票来源时，承销商将考虑公开市场上可供购买的股票价格与他们通过购买额外股票的选择权购买股票的价格相比。除其他事项外，承销商将考虑可在公开市场购买的股票价格与他们通过购买额外股票的选择权购买股票的价格相比。

？裸卖空是指超过购买额外A类普通股的选择权的销售。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后A类普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，可能对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。

稳定出价是指为确定或维持A类普通股价格，代表承销商购买A类普通股的出价。<foreign language=“English”>B</foreign> <foreign language=“English”>br}</foreign>银团回补交易是代表承销商出价或购买A类普通股，以减少承销商因此次发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似，承销商为弥补银团卖空而进行的购买可能会提高或维持我们 A类普通股的市场价格，或者阻止或延缓我们A类普通股的市场价格下跌。因此，我们A类普通股的价格可能会高于公开市场中可能存在的价格。惩罚性投标是一项安排，允许承销商收回与发行相关的销售特许权，条件是该辛迪加成员最初出售的A类普通股是在银团覆盖交易中购买的，因此该辛迪加成员没有有效配售。

我们或任何承销商均未就上述交易对我们A类普通股价格可能产生的任何影响的方向或程度作出任何陈述或预测。承销商没有义务从事这些活动，一旦开始，任何活动都可能随时停止。

电子配送

招股说明书附录和随附的招股说明书电子格式可通过电子邮件或通过一个或多个承销商或其附属公司维护的在线服务提供。在这种情况下，潜在投资者可能会在网上查看报价条款，并可能被允许在网上下单。承销商可能会与我们达成协议，分配特定数量的A类普通股出售给在线经纪账户持有人。承销商将在与其他分配相同的基础上对在线分配进行任何此类分配。除招股说明书附录和电子格式的随附招股说明书外，承销商网站上的信息以及任何承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分，未经吾等或承销商批准和/或背书，投资者不应依赖。

S-57

承销商及其某些关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些附属公司已经并可能在未来为我们及其附属公司提供各种商业和投资银行及金融咨询服务，他们为此收取或将收取常规费用和开支。承销商及其某些附属公司已经并可能在未来为我们和我们的附属公司提供各种商业和投资银行及金融咨询服务，他们为此收取或将收取常规费用和开支。B.Riley Securities，Inc.之前在我们证券的各种公开发行中担任几家承销商的代表，包括2019年10月1日完成的A类普通股，B.Riley Securities，Inc.和其他承销商因此获得惯例补偿。

在其各种业务活动的正常过程中，承销商及其某些关联公司可能进行或持有多种投资，并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，用于其自身和客户的账户，而此类投资和证券活动可能涉及我们及其关联公司发行的证券和/或工具。如果承销商或其各自的附属公司与我们有贷款关系，他们通常会根据其惯常的风险管理政策对冲其对我们的信用风险敞口。承销商及其各自的关联公司可以通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券或关联公司的证券(可能包括在此提供的A类普通股)中建立空头头寸。任何此类空头头寸都可能对特此发售的A类普通股的未来交易价格产生不利影响。承销商及其某些附属公司还可以传达独立的投资建议、市场颜色或交易理念，和/或就此类证券或工具发表或表达独立的研究观点，并且可以随时持有或建议客户购买此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

关于非美国司法管辖区的免责声明

加拿大

(A)转售限制

加拿大的A类普通股仅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、马尼托巴省、新不伦瑞克省和新斯科舍省以私募方式发行，不受我们准备招股说明书并向进行这些证券交易的各省的证券监管机构提交招股说明书的要求。在加拿大转售A类普通股必须根据适用的证券法律进行，这些法律可能会因相关司法管辖区的不同而有所不同，并且可能要求根据可用的法定豁免或根据适用的加拿大证券监管机构授予的酌情豁免进行转售。建议购买者在转售证券之前咨询法律意见。

(B)加拿大买家的申述

通过在加拿大购买A类普通股并接受购买确认书的交付，购买者向我们和收到购买确认书的交易商表示：

∎

根据适用的省级证券法，买方有权购买A类普通股，而不享有符合这些证券法资格的招股说明书的利益，因为它是国家文书45-106规定的经认可的投资者。招股章程的豁免，或证券法(安大略省)第73.3(1)条(视适用情况而定)。

∎

根据National Instrument(br}31-103)的定义，买方是许可客户登记要求、豁免和持续的登记义务,

∎

在法律要求的情况下，购买者是以委托人而非代理人的身份购买的

∎

买方已在转售限制下审阅了上述文本。

(C)利益冲突

特此通知加拿大买家，某些承销商依赖国家文书33-105A的第3A.3或3A.4节(如果适用)中规定的豁免。承保冲突避免在本文档中提供利益披露的某些冲突。

S-58

如果本文档等要约备忘录 (包括对其的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可向买方提供撤销或损害赔偿，前提是买方在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。在加拿大购买这些证券的人应参考购买者所在省或地区的证券法规的任何适用条款，以了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

(E)法律权利的强制执行

我们所有的董事和高级管理人员以及本文中提到的专家可能位于加拿大境外，因此，加拿大采购商可能无法在加拿大境内向我们或该等人员送达处理程序。我们的全部或很大一部分资产以及这些人员的资产可能位于加拿大境外，因此，可能无法履行针对我们或加拿大境外人员的判决，也可能无法执行在加拿大法院获得的针对我们或加拿大境外人员的判决。

(F)税收和投资资格

购买A类普通股的加拿大人应咨询他们自己的法律和税务顾问，了解投资A类普通股在其特定情况下的税收后果，以及根据加拿大相关法律，A类普通股是否符合购买者投资的资格。

欧洲经济区

对于欧洲经济区的每个成员国(每个，相关国家)，在刊登招股说明书之前，没有或将根据招股说明书在该相关国家向公众发行A类普通股，这些招股说明书已获得该相关国家主管当局的批准，或在适当情况下，在另一个相关国家批准并通知了该相关国家的主管当局，所有这些都符合招股说明书规定，但可以向

(a)	属于《招股说明书条例》第2条规定的合格投资者的任何法人实体；

(b)	向150名以下的自然人或法人(招股说明书第2条规定的合格投资者除外)出售，但须事先征得代表的同意；或

(c)	招股章程规例第一条第(四)项所列其他情形的，

惟该等股份要约不得要求吾等或任何代表根据招股章程规例第3条刊登招股章程或根据招股章程规例第23条补充招股章程。

就本条款而言，在与任何相关国家的股票相关的中，向公众要约一词是指以任何形式和方式就要约条款和将予要约的任何股份进行沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，而词组“招股说明书规则”指的是(EU)2017/1129号法规。

以色列

本文件不构成以色列证券法(5728-1968)或证券法规定的招股说明书，且未经以色列证券管理局备案或批准。在以色列，本招股说明书仅分发给且仅面向以下对象，且任何A类普通股的要约仅面向：(I)根据以色列证券法规定的有限数量的个人和(Ii)以色列证券法第一个增编或附录中所列的投资者，主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金和实体的联合投资。在本附录(可不时修订)所界定的每一只股票中，统称为合格投资者(在每种情况下，为其自己的账户购买，或在附录允许的情况下，为附录所列投资者的客户账户购买)。合格投资者必须提交书面确认，确认其属于本附录的范围，并了解该附录的含义并同意该附录。

S-59

本招股说明书参考截至2019年12月31日的年度报告 20-F年度报告而纳入的截至2019年12月31日及2018年12月31日止两个年度及截至2018年12月31日止两个年度的财务报表乃根据该报告合并而成(该报告包含一段说明段落，披露本公司已与关联方及本公司营业收入的主要来源CMA CGM订立重要合约，如附注2所述)(授予该公司作为审计和会计专家的权力。

通过参考截至2019年12月31日的Form 20-F年度报告而纳入本招股说明书的截至2017年12月31日的年度财务报表是根据独立注册的普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers Audit)的报告(其中包含一段说明，披露本公司已与CMA CGM(关联方，也是本公司营业收入的主要来源，如财务报表附注2(A)所述)订立重要合同而纳入本招股说明书的。Pricewaterhouse Coopers Audit是一家独立注册的会计师事务所，其中包含一个说明性段落，披露本公司已与CMA CGM(关联方，也是本公司营业收入的主要来源，如财务报表附注2(A)所述)订立了重要合同。

MSI已审核了整个招股说明书中归因于MSI的行业信息，包括通过参考2019年年报纳入的信息，并向我们证实这些信息准确地描述了集装箱航运市场。

在那里您可以找到更多信息

根据证券法的要求，我们向美国证券交易委员会提交了一份与本招股说明书提供的证券有关的注册声明。本招股说明书附录和随附的基本招股说明书是该注册声明的一部分，其中包括其他信息。

政府备案文件

我们向委员会提交年度报告和特别报告。证监会设有一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向证监会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们的文件也可以在我们的网站上查阅，网址是：http://www.globalshiplease.com.但是，我们网站上的信息不是，也不应被视为本招股说明书的部分。

通过引用合并的信息

委员会允许我们通过引用纳入我们向其提交的信息。这意味着我们可以通过让您查阅这些归档文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书附录的一部分，我们稍后在本次发售终止前向委员会提交的信息也将视为本招股说明书附录的一部分，并将自动更新和取代之前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们将以下列出的文件以及根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条向委员会提交的任何未来文件作为参考：

∎

截至2019年12月31日的Form 20-F年度报告，于2020年4月2日提交给委员会，其中包含已提交这些报表的最近一个财年的经审计合并财务报表。

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我们还通过引用将我们提交给证券交易委员会的所有后续的20-F表格年度报告以及我们在本招股说明书附录日期之后提交给委员会的某些表格6-K报告(如果它们声明通过引用并入本招股说明书附录)，直到我们提交一份生效后的修正案，表明本招股说明书附录所提供的证券已经终止为止。在任何情况下，您都应依赖本招股说明书附录或随附的基本招股说明书中包含的不同信息中的后续信息。

我们仅授权本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包含或以引用方式并入的信息，以及由我们或代表我们准备的或我们向您推荐的任何自由撰写的招股说明书。我们没有，承销商也没有授权任何其他人向您提供不同的信息。我们和承保人对其他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们不会，承销商也不会在任何不允许提供或出售这些证券的司法管辖区出售这些证券。您应假定本招股说明书附录中出现的信息以及我们之前向委员会提交并通过引用并入的信息，仅在这些文件的日期之前是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

S-62

我们将向A类普通股和代表B系列优先股的存托股份持有人提供包含经审计的财务报表的年度报告和我们独立注册会计师事务所的报告。经审计的财务报表将按照美国公认会计原则编制，这些报告将包括管理层对相关期间财务状况和经营结果的讨论和分析部分。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法规定的向股东提供委托书和委托书内容的规则的约束。虽然我们打算根据纽约证券交易所的规则向任何股东提供委托书，但这些委托书预计不会符合根据交易所法案颁布的委托书规则的附表14A。此外，作为一家外国私人发行人，我们的高级管理人员和董事不受交易法中有关短期周转利润报告和责任的规定的约束。

披露监察委员会对证券法责任弥偿的立场

对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或根据上述条款控制注册人的个人，注册人已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法规定的公共政策，因此不能强制执行。

S-63

我们的A类普通股在纽约证券交易所或纽约证券交易所挂牌上市，交易代码为JGSL。我们的存托股份在纽约证券交易所挂牌交易，代码为JGSL-B。存托股票每股代表我们B系列优先股的1/100权益，在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为？？GSL-B？

投资这些证券涉及高度风险。在您投资我们的证券之前，您应仔细考虑本招股说明书第3页开始的题为风险因素的章节，以及任何适用的招股说明书附录以及通过引用并入本文和此处的文件中包含的其他风险因素。

此招股说明书的日期为2019年11月7日。


	页
关于这份招股说明书		II
招股说明书摘要		1
公司信息		2
其他信息		2
危险因素		3
关于前瞻性陈述的警告性声明		4
收益的使用		5
大写		6
民事责任的强制执行		7
配送计划		8
股本说明		10
债务证券说明		13
手令的说明		20
采购合同说明		21
对权利的描述		22
单位说明		23
税务方面的考虑因素		24
费用		25
法律事务		25
专家		25
在那里您可以找到更多信息		26

您应仅依赖本招股说明书及任何招股说明书附录中包含或通过引用并入的信息。我们未授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。在任何不允许出售这些证券的司法管辖区，我们不会提出任何出售这些证券的要约。除非我们另有说明，否则您应假设本招股说明书和本招股说明书的适用附录中显示的信息在其各自封面上的日期是准确的，并且通过引用并入的任何信息仅在通过引用并入的文档的日期是准确的，除非我们另有说明。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的注册声明的一部分，该声明使用搁置注册流程。根据搁置登记程序，我们可以一次或多次发售招股说明书中描述的普通股、优先股、债务证券、认股权证、权利、购买合同和单位，总金额最高 $500,000,000。这份招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的概括性描述。如果需要，我们将在根据本招股说明书发行证券时提供最新信息。这可能包括招股说明书附录，它将描述所发行证券的具体金额、价格和条款。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。如果本招股说明书中的信息与任何招股说明书附录中的信息有任何不一致之处，您应以招股说明书附录为准。在购买任何证券之前，您应仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及下面介绍的其他信息。

本招股说明书和任何招股说明书附录不包含也不会包含我们在提交给证监会的注册声明中提供的所有信息。契约表格和确定发行证券条款的其他文件作为登记声明的证物提交。本招股说明书或任何招股说明书附录中关于这些文件的陈述均为摘要，每一陈述均参照其所指的文件进行各方面的限定。有关相关事项的更完整说明，请参考实际文档。有关我们或在此提供的证券的更多信息，您应该参考注册声明，您可以从委员会获得注册声明，如下所述，您可以在那里找到更多信息。

除非上下文另有规定，否则对公司、我们的全球船舶租赁的引用是指Global Ship Lease，Inc.，而海神集装箱是指Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，我们于2018年11月15日与这两家公司完成了战略合并。除非另有说明，否则本招股说明书中提及的所有美元均为美元。在描述世界集装箱贸易量和其他衡量标准(包括我们的集装箱船的容量，我们也称为船舶)时，我们使用术语？TEU？，意思是20英尺当量单位，这是集装箱大小的国际标准度量单位。除非另有说明，否则我们是根据TEU容量，在加权平均的基础上计算我们船只的平均船龄。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额在所有提交的期间具有追溯力，八投一中我们A类普通股的反向股票拆分于2019年3月25日生效。

本节汇总了本招股说明书后面部分或通过引用并入本招股说明书的其他文档中包含的部分信息。此摘要可能不包含对您可能重要的所有信息。作为投资者或潜在投资者，您应仔细查看风险因素以及本招股说明书后面或我们通过引用并入本招股说明书的文档中包含的更详细信息。

“公司”(The Company)

Global Ship Lease，Inc.是马绍尔群岛的一家公司，拥有一支中小型集装箱船船队，这些集装箱船以固定费率租给信誉良好的集装箱航运公司(班轮公司或班轮运营商)。

截至本招股说明书发布之日，我们拥有41艘中型和小型集装箱船，其中9艘艘(按TEU容量计算占我们船队的31%)是新设计、高规格、省油和宽梁的。我们的船队总容量为224,162标准箱。我们船队的平均规模为5467 TEU，截至2019年9月30日，TEU加权平均使用年限为12.2年。

我们主要执行办公室的邮寄地址是c/o 英国伦敦SW1V 1LW威尔顿路25号环球船舶租赁服务有限公司，我们的电话号码是+44(0)20 3998 0063。我们的网站地址是www.globalshiplee.com。我们网站上包含的信息不包含在此作为参考。我们可能会不时使用我们的网站和社交媒体作为发布公司信息的渠道。

我们的A类普通股于2008年8月15日在纽约证券交易所开始交易，交易代码为GSL？？我们的存托股份(每股相当于我们B系列优先股的1/100权益)于2014年8月20日开始在纽约证券交易所交易，代码为？GSL-B？

2008年8月14日，我们与当时在美国证券交易所(American Stock Exchange)上市的马拉松收购公司(Marathon Acquisition Corp.)和当时由CMA CGM全资拥有的现有全球船舶租赁公司(Global Ship Lease，Inc.)合并。GSL Holdings，Inc.是幸存的实体，更名为Global Ship Lease，Inc.，并在纽约证券交易所(NYSE)上市。

我们主要执行办公室的邮寄地址是c/o Global Ship Lease Services Limited，英国伦敦SW1V 1LW，Wilton Road 25，我们的电话号码是+44(0)20 3998 0063。

其他信息

我们是根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立的，因此，您可能会遇到保护您作为股东的利益的困难，您通过美国联邦法院系统保护您的权利的能力可能会受到限制。有关更多信息，请参阅标题为风险因素和民事责任强制执行的章节。

投资我们的证券有很高的风险。在投资我们的证券之前，您应仔细考虑本招股说明书中包含的所有信息、风险因素和任何招股说明书附录中包含的所有其他信息，以及通过引用方式并入本招股说明书和任何招股说明书附录中的文件，包括第3项.关键信息第d项中的内容。风险因素在我们于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2018年12月31日的年度报告Form 20-F中列出。我们在本招股说明书发布之日后向证监会提交的季度报告和其他报告和文件，在此引用作为参考。请参阅本招股说明书中题为《您可以找到更多信息的地方》一节，该部分将信息合并作为参考。如果出现其中一个或多个风险因素，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

本招股说明书包含前瞻性陈述。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。前瞻性陈述包括有关我们的预期、信念、计划、目标、意图、假设和其他非历史事实的陈述。可能会识别前瞻性陈述，例如：？预期、？相信、？？继续、？估计、？预期、？意向、？可能、正在进行、？计划、？潜力、？预测、？项目、？将？或类似的词语或短语，或者这些词语或短语的否定，这些词语或短语可能会识别前瞻性陈述，但不存在这些词语并不一定意味着该陈述不具有前瞻性。本招股说明书中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们的运营、现金流、财务状况、股息政策、我们与海神集装箱战略交易的预期收益以及成功购买更多船只以扩大业务的可能性的陈述。

前瞻性陈述出现在本招股说明书和我们于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会的截至2018年12月31日的20-F表格年度报告中的多个地方，这些陈述通过年度、季度和其他报告以及我们在本招股说明书日期后提交给美国证券交易委员会的文件进行了更新，这些文件通过引用并入本文，包括但不限于，在题为《业务概述》、《管理层讨论》和《财务条件和运营分析》、《债务和股利政策》的章节中。

前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响，基于可能不准确的假设，这些假设可能导致实际结果与前瞻性陈述预期或暗示的结果大不相同。由于许多原因，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，包括本招股说明书中风险因素中描述的因素。风险因素下面描述的风险并不是详尽的。本招股说明书的其他部分描述了可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和我们所在行业的发展产生不利影响的其他因素。新的风险可能会不时出现，我们无法预测所有此类风险，也无法评估所有此类风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险和其他因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此，您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明了本招股说明书发布之日的情况。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后的情况或事件，或反映意外事件的发生。但是，您应审阅我们将在本招股说明书发布之日后不时向委员会提交的报告中描述的因素和风险。

我们的大多数董事和高管以及我们子公司的董事和高管都是美国以外的国家的居民。我们及其子公司的几乎所有资产以及我们董事和高级管理人员的大部分资产都位于美国以外。因此，美国投资者可能很难或不可能在美国境内向我们、我们的董事或高级管理人员或我们的子公司送达法律程序文件，或实现在美国法院获得的对我们或他们不利的判决，包括基于美国或美国任何州证券法民事责任条款的判决。但是，对于根据美国或美国任何州的证券法提起的任何诉讼、诉讼或诉讼，我们已明确提交给纽约市的美国联邦法院和纽约州法院管辖。

此外，马绍尔群岛法院是否会(1)根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款承认或执行美国法院针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决；或(2)根据这些法律在马绍尔群岛提起的最初诉讼中对我们或我们的董事和高级管理人员施加责任，这是不确定的。

我们可以根据本招股说明书以一种或多种方式出售或分销我们根据招股说明书提供的证券，包括在任何证券交易所、报价服务、市场或其他上市或交易我们证券的机构。非处方药通过承销商、代理商、以固定价格、销售时的市价、与当时的市价相关的价格、不同的价格(可能高于或低于销售时的市价)、协商价格或其他方式，向交易商或私下交易。

此外，我们可能会通过以下方式出售本招股说明书中包含的部分或全部证券：

•

一种大宗交易，在这种交易中，经纪交易商可以作为本金转售部分大宗商品，以促进交易；

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以股息或其他方式分配给我们的现有股东；

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由经纪自营商作为本金买入，由经纪自营商代为转售；

•

普通经纪交易和经纪自营商招揽买家的交易；或

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根据本招股说明书及其任何适用的招股说明书补充条款，我们根据1934年修订的《证券交易法》或《交易法》根据规则10b5-1订立的交易计划，规定根据此类交易计划中描述的参数定期出售我们的证券。

此外，我们可能会签订期权或其他类型的交易，要求我们将证券交付给经纪交易商，然后经纪交易商将转售或转让本招股说明书下的证券。我们可以就我们的证券进行套期保值交易。例如，我们可以：

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参与经纪自营商卖空本公司普通股的交易；

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签订期权或其他类型的交易，要求我们将普通股交付给经纪交易商，然后经纪交易商将转售或转让本招股说明书项下的普通股；或

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将普通股出借或质押给经纪交易商，经纪交易商可以出售借出的股票，或者在违约的情况下，出售质押的股票。

我们还可以根据规则144或根据证券法获得的任何其他注册豁免(如果有)出售证券，而不是根据本招股说明书出售证券。

我们可能与第三方进行衍生品交易，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。如果适用的招股说明书附录注明与这些衍生品相关的，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书附录所涵盖的证券。如果是这样的话，第三方可以使用我们质押或向我们借入的证券来结算这些销售或结算任何相关的股票未平仓借款，并可以使用从我们那里收到的证券来结算这些衍生品，以平仓任何相关的未平仓股票借款。此类销售交易的第三方可能是承销商，如果未在本招股说明书中指明，将在适用的招股说明书附录 (或生效后的修订)中确定。此外，我们可能会以其他方式将证券借出或质押给金融机构或其他第三方，而金融机构或其他第三方可能会利用本招股说明书卖空证券。该金融机构或其他第三方可以将其经济空头头寸转让给我们证券的投资者或与同时发行其他证券相关的投资者。

与我们一起参与证券分销的任何经纪交易商或代表我们行事的其他人士可能被视为承销商，他们在转售证券时收到的任何佣金或实现的任何利润，都可能被视为根据证券法承销折扣和佣金。因此，我们已通知或将通知他们，根据《证券条例》颁布的规则M

在进行任何特定的证券发行时，在证券法要求的范围内，将分发招股说明书或招股说明书副刊，或在适当的情况下分发生效后的修正案，列出发行条款，包括提供的证券总数、证券的购买价格、证券的公开发行价、任何承销商、交易商或代理人的姓名、构成我们赔偿的任何折扣、佣金和其他项目，以及任何折扣、佣金或此外，吾等、吾等行政人员、吾等董事及大股东可同意，除某些豁免外，自发售证券的招股说明书附录日期起计的一段期间内，未经承销商事先书面同意，吾等及彼等不得要约、出售、订立出售合约、质押或以其他方式处置吾等的任何普通股股份或任何可转换为普通股或可交换为普通股的证券。但是，承销商可自行决定随时解除受这些锁定协议约束的任何证券，恕不另行通知。

承销商或代理人可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其他方式进行销售，包括被视为在市场上根据证券法颁布的规则415中定义的发售，包括直接在纽约证券交易所、我们普通股的现有交易市场进行的销售，或向或通过交易所以外的做市商进行的销售。

我们将承担与我们根据本注册声明提供和出售的所有证券相关的费用。

如果根据本招股说明书进行的任何普通股发售的净收益的5%(5%)以上将由参与发售的金融行业监管机构(FINRA)成员或该FINRA成员的附属公司或相关人士收到，发售将按照FINRA规则5121进行。

2018年11月15日，我们完成了与海神集装箱的战略合并，收购了20艘集装箱船(海神交易)。收购净资产的对价为3,005,603股A类普通股和250,000股C系列优先股。此外，作为海神交易完成的结果，所有授予高级管理人员和员工的已发行股票奖励以及60,425股A类普通股于2018年11月发行。

2019年1月2日，由于海神交易的完成，我们所有已发行和已发行的B类普通股把一对一变成了一对一925,745股A类普通股。

2019年3月25日，我们实施了八投一反我们的A类普通股的股票拆分，这是我们的股东在2019年3月20日召开的特别股东大会上授权的。与反向股票拆分相关的A类普通股的交易代码、授权股票数量或面值没有变化。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额都追溯到了反向股票拆分，导致已发行和已发行的A类普通股数量从当时的79,543,921股减少到9,942,950股。

2019年10月1日，我们完成了7,613,788股A类普通股的承销公开发行，公开发行价为每股7.25美元，总收益约为5520万美元，我们称之为2019年10月的发行。我们的某些执行管理层成员在此次发行中以公开发行价购买了总计168,968股A类普通股。

组织章程大纲及章程细则

我们股本的每一类股票所附带的权利、优惠和限制在2014年7月28日提交给美国证券交易委员会的F-3表格注册说明书第1号修正案(文件编号333-197518)的资本股说明、优先股说明、存托股份说明一节中进行了描述，并在此通过引用并入本招股说明书中。自该日期以来，除了2014年8月发行B系列优先股和2018年11月发行C系列优先股外，没有任何变化，如下所述。

2014年8月20日，我们发行了140万股存托股票，每股相当于我们B系列优先股的1/100。如果我们的事务发生任何清算、解散或清盘，B系列优先股的持有者将有权获得B系列优先股每股2,500.00美元的清算优先权(相当于每股存托股份25美元或总计3,500万美元)，外加相当于截至付款之日所有累积和未支付股息的金额，无论是否宣布。当董事会宣布派发股息时，股息按季度支付，年息8.75%。本公司发行B系列优先股后，不得宣布、支付或预留任何股息用于支付本公司普通股以及在B系列优先股最初发行日期后设立的每一其他类别或系列股本，在支付股息和清算、解散或清盘时应支付的金额方面没有明确高于或与B系列优先股平价，无论是自愿的还是非自愿的(初级证券)(仅在初级证券支付的股息除外)。除非所有已发行的B系列优先股以及截至最近各自股息支付日期与B系列优先股同等的任何证券已全部或同时派发或宣布派发全部累计股息或留作支付。 B系列优先股的持有者一般没有投票权，除非在有限的情况下。 B系列优先股的持有者一般没有投票权，除非在有限的情况下。 B系列优先股的持有者一般没有投票权，除非在有限的情况下。在2019年8月20日之后的任何时间(或在发生重大变化后180天内)，B系列优先股可由公司酌情全部或部分赎回，赎回价格为2美元, 每股500.00美元(相当于每股存托股份25美元)。附加于B系列优先股的权利、优先股和限制在2014年8月15日提交给证监会的招股说明书附录的B系列优先股和存托股份说明一节中进行了说明，并在此通过引用并入本招股说明书。自那一天以来，没有任何变化。附加于B系列优先股的权利、优惠和限制还包括：(I)提交给马绍尔群岛共和国公司注册处或副注册处并于2014年8月19日生效的环球船舶租赁公司指定证书，以及(Ii)环球船舶租赁公司、Computershare公司和Computershare Trust Company，N.A.之间于2014年8月20日签署的存款协议，视适用情况而定，作为托管人、登记人和托管公司(视具体情况而定)；以及(Ii)截至2014年8月20日由Global Ship Lease，Inc.和Computershare Trust Company，N.A.签订的存款协议(以适用为准)，作为托管人、登记人和托管机构，并由Global Ship Lease，Inc.和Computershare Trust Company，N.A.之间签署，日期为2014年8月20日。以及其中所述存托凭证的不时持有人(第(I)和(Ii)项分别参照Global Ship Lease，Inc.于2014年8月20日提交的Form 6-K报告(文件编号001-34153)的附件3.1和4.1)，其中每一项均通过引用并入本招股说明书。自那一天以来，没有任何变化。

2018年11月15日，我们发行了25万股C系列优先股，每股票面价值0.01美元。C系列优先股可在2022年到期的9.875优先担保票据不再发行之日由持有人选择转换为总计12,955,187股A类普通股。2019年9月，我们与启亚VIII(纽科海运)有限公司和KEP VI(纽科海运)有限公司签订了一项书面协议，或共同与凯尔索(凯尔索)签订了一项书面协议，凯尔索是截至本招股说明书日期已发行的所有C系列优先股的持有人，据此凯尔索同意在全额偿还2022年到期的9.875的优先担保票据后将其已发行的C系列优先股转换为A类普通股。此外，C系列优先股在转让给不是该C系列优先股初始持有人附属公司的任何人时将自动转换。在我们的事务发生清算、解散或清盘时，C系列永久股票的持有人有权获得相当于该C系列优先股届时可转换为的A类普通股数量的应付金额，该金额将自确定有权获得此类分派的A类普通股持有人的记录日期起确定，或者，如果没有建立该记录日期，则自该分派之日起确定。C系列优先股的持有者只有在我们的A类普通股上宣布这样的股息时才有权获得股息。如果我们的董事会宣布对当时已发行的A类普通股进行股息或其他分配, 那么，C系列优先股的持有者将有权获得与该C系列优先股可转换成的A类普通股数量对应的股息。每股C系列优先股的持有人应有权在提交股东投票表决的所有事项上投38.75票。除C系列优先股指定证书另有规定或法律要求外，C系列优先股应与普通股一起作为一个类别在公司董事选举和所有其他选举中投票

提交股东表决的事项。C系列优先股应是永久性的，不受强制赎回、偿债基金或其他类似规定的约束。C系列优先股附带的权利、优先权和限制在Global Ship Lease，Inc.的C系列永久优先股指定证书(通过参考Global Ship Lease，Inc.于2018年10月29日提交的Form 6-K报告附件A(文件号：001-34153))中进行了描述，并在此通过引用并入本招股说明书。自该日期以来，没有任何更改。

我们不知道拥有证券的权利受到任何限制，包括非居民或外国股东持有或行使证券投票权的权利，这些权利是由马绍尔群岛共和国的法律或我们的公司章程或章程规定的。

注册权协议

关于2019年10月的发售，我们已与B.Riley FBR， Inc.或B.Riley附属公司(2019年10月发售的承销商)的某些附属公司签订了登记权协议，根据该协议，我们同意在2019年10月发售完成后登记B.Riley附属公司持有的我们A类普通股的任何股票，条件是该等股票根据证交会的适用规则和法规构成限制证券或B.Riley附属公司。B.Riley注册权协议为B.Riley附属公司提供了某些搭载和要求注册的权利，并包含习惯赔偿和其他条款。

我们还与我们的某些主要股东签订了注册权协议，该协议于2018年10月修订和重述。有关修订和重新签署的注册权协议的说明，请参阅我们于2019年3月29日提交给证监会的Form 20-F年度报告，该年报由我们在本招股说明书日期后向证监会提交的年度报告和其他报告以及文件更新，这些文件通过引用并入本文。

我们可能会根据适用的招股说明书附录，不时以一个或多个系列、一份或多份契约形式发行和发行债务证券，每份契约的日期均为发行相关债务证券的日期或之前。我们可以根据单独的契约发行优先债务证券和次级债务证券，在每种情况下，我们和契约中指定的受托人分别发行一个优先契约和一个附属契约。这些契约将作为本招股说明书构成一部分的注册说明书修正案的证物，或作为交易法规定的报告的证物，通过引用并入本招股说明书构成的注册说明书或招股说明书附录。我们将任何适用的招股说明书补充文件、注册声明修正案和/或交易法报告称为后续备案文件。不时修订或补充的高级契约和从属契约均单独称为契约，统称为契约。每个契约均受1939年修订的《信托契约法》或《信托契约法》的约束和管辖。除非适用的招股说明书附录和契约(或本协议生效后修正案)另有规定，否则将按照纽约州法律解释并受纽约州法律管辖(不影响与任何其他司法管辖区法律适用的法律冲突有关的任何原则)。每份契约将包含任何一系列债务证券的具体条款，或规定这些条款必须在授权决议中阐明或根据授权决议确定。, 如适用的招股说明书附录或与该系列相关的补充契约(如果有)中所定义的。

以下说明阐述了债务证券的某些一般条款和规定。任何招股说明书附录提供的债务证券的特定条款和规定，以及以下描述的一般条款和规定适用于提供的债务证券的程度，将在适用的后续文件中进行说明。以下陈述并不完整，受适用契约的所有条款的约束，并受其整体限制。我们可能提供的任何债务证券的具体条款，包括对下面描述的一般条款的任何修改或补充，以及与此类债务证券的所有权有关的任何适用的美国联邦所得税考虑事项，将在适用的招股说明书补充和契约以及适用的补充契约中进行说明，如果适用，还将提供补充契约。我们将在适用的招股说明书补充和契约中说明我们可能提供的任何债务证券的具体条款，包括对下面描述的一般条款的任何修改或补充，以及与此类债务证券的所有权有关的任何适用的美国联邦所得税方面的考虑事项。因此，要完整描述特定发行的债务证券的条款，应结合不时修订或补充的适用招股说明书附录和契约阅读以下债务证券的一般描述。

一般信息

我们预计这两个契约都不会限制可以发行的债务证券的数量，并且每个契约都将规定债务证券可以在一个或多个系列中发行。

我们预计，随后提交的与一系列已发行债务证券相关的文件将描述该系列的以下条款：

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名称、本金总额和授权面额；

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发行价，以本金总额的百分比表示；

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到期日；

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年利率(如有)；

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债务证券规定付息的，计息日期、付息日期、付息开始日期和付息定期记录日期；

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债务证券是我们的优先证券还是次级证券；

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债务证券是我们的担保债务还是无担保债务；

随后提交的文件可能包括上面没有列出的其他条款。除非在随后提交给委员会的有关契约的文件中另有说明，否则将支付本金、溢价和利息，债务证券可在适用受托人的公司信托办事处转让。除非在随后提交的文件或中作出或规定其他安排，否则补充契约、本金、溢价和利息将通过支票邮寄到注册持有人的注册地址支付。

除非在随后提交给委员会的文件中另有说明，否则债务证券将仅以完全登记的形式发行，不含息票，面值为1,000美元或其任何整数倍。债务证券的任何转让或交换都不会收取服务费，但我们可能要求支付足以支付与这些债务证券相关的任何税款或其他政府费用的金额。

部分或全部债务证券可作为贴现债务证券发行，不计息，发行时利率低于市场利率，以低于规定本金的大幅折扣价出售。适用于任何贴现证券的美国联邦所得税后果和其他特殊考虑因素将在随后提交给委员会的有关这些证券的文件中说明。

(4)免除对任何证券的本金或利息(如果有)的支付违约或违约事件(但持有任何系列证券本金至少过半数的持有人撤销该系列证券本金的加速以及免除因该系列证券本金加速而导致的付款违约除外)；(br}如果有，则免除该系列证券的本金或利息(如果有)的违约或违约事件(但持有该系列证券的至少过半数本金的持有人撤销加速该系列证券的本金，以及免除因加速该系列证券而导致的付款违约)；

此外，每份契约下的某些更改不需要任何持有人的同意。此类变更通常仅限于澄清每份契约中的含糊之处、遗漏、缺陷和不一致之处，以及修订、补充和其他不会对每份契约下未偿还债务证券的持有人造成不利影响的变更，例如增加担保、契诺、其他违约事件或继任受托人。

违约事件

我们预计每个契约都会将任何系列债务证券的违约事件定义为以下事件之一：

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拖欠到期利息并持续30天的；

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拖欠到期本金或保险费；

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拖欠到期支付的偿债基金款项；

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在收到违约通知后持续60天的债务证券或适用契约的任何契约的履行违约；

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根据债券、债权证、票据或其他债务证据，我们或我们的子公司(在我们对此负有直接责任或责任的范围内)借入的资金的本金金额超过适用的后续文件中规定的最低金额，无论该债务现在存在还是此后产生，违约应导致该债务在本应到期和应付的日期之前成为或被宣布为到期和应付，而这种加速没有被取消或取消。

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破产、资不抵债或重组事件。

对于任何其他系列的债务证券，一个系列债务证券的违约事件不一定构成违约事件。

可能存在与任何类别或系列的已发行债务证券相关的适用后续申报中所述的其他或不同违约事件。

我们预计，在每份契约下，如果发生违约事件并持续任何系列的债务证券，适用受托人或持有该系列未偿还债务证券本金总额不低于25%的持有人可宣布该系列债务证券的本金和应计但未支付的利息是到期和应付的。此外，任何已治愈的系列债务证券的任何违约事件，预计将被当时未偿还的该系列债务证券的多数本金的持有者免除。

我们预计每份契约将要求我们在债务证券根据该契约发行后，每年向适用的受托人提交一份由我们的两名高级职员签署的书面声明，说明我们没有

在受托人责任的约束下，如果违约事件发生并持续，我们预计每份契约将规定受托人没有义务在持有人的请求、命令或指示下行使其在该契约下的任何权利或权力，除非持有人已向受托人提供合理赔偿。在符合这些赔偿条款和受托人权利的前提下，每份契约应规定，当时未偿还的任何系列债务证券本金的多数持有人有权指示进行任何诉讼的时间、方法和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或行使受托人获得的任何信托或权力，只要该权利的行使不与任何法律或契约相冲突。

失职和解职

每份契约的条款预计将为我们提供选择权，在受托人以信托形式存入资金或美国政府债务，或两者兼而有之时，解除根据每份契约发行的债务的任何和所有义务，通过支付利息和本金，我们将提供足够的资金，足以支付债务证券的任何分期付款、溢价和利息，以及根据债务证券和债务证券条款规定的到期日就债务证券支付的任何强制性偿债基金付款。根据债务证券和债务证券的条款，在规定的付款到期日，我们将提供足够的资金来支付债务证券的任何分期付款、溢价和利息，以及就债务证券支付的任何强制性偿债基金付款。

我们预计，只有在我们收到美国国税局(United States Internal Revenue Service)或美国国税局(United States Internal Revenue Service)发布了一项裁决，大意是该解除不会被视为或导致持有人发生应税事件的情况下，我们才可以行使这项权利，条件之一是我们收到了美国国税局(United States Internal Revenue Service)的裁决，或美国国税局发布了裁决。这一解除不适用于我们的义务，即登记债务证券的转让或交换，替换被盗、丢失或残缺的债务证券，维持付款机构并以信托方式持有款项。

某些契诺的失效

我们预计每份契约的条款将使我们有权不遵守指定的契约和特定的违约事件(br}在随后提交给受托人的信托存款或美国政府债务，或两者都有)中描述的违约事件，通过支付利息和本金，我们将提供足够的资金，足以在根据条款规定的付款到期日支付任何分期付款的本金、溢价和利息，以及与债务证券相关的任何强制性偿债基金付款。我们预计，在随后提交给受托人的信托保证金或美国政府债务保证金和/或两者的保证金和本金，将足以支付任何分期付款的本金、溢价和利息，以及与债务证券相关的任何强制性偿债基金付款。

我们预计，为了行使这项权利，我们还将被要求向受托人提交一份律师意见，大意是我们从美国国税局(United States Internal Revenue Service)收到或已经发布了一项裁决，大意是存款和相关契约的失效不会导致该系列的持有者确认美国联邦所得税的收入、收益或损失。

随后提交的文件可能会进一步描述允许解除失效的任何特定系列已发行债务证券的条款(如果有的话)。

债务证券的形式

每种债务证券将由以最终形式颁发给特定投资者的证书或代表整个证券发行的一个或多个全球证券表示。最终形式的认证证券和全球证券都可以以登记形式发行(我们的义务适用于证券表面上指定的证券持有人)，也可以以无记名形式发行(我们的义务适用于证券持有人)。

最终证券指定您或您的指定人为证券( 最终无记名证券除外)的所有者，最终无记名证券将持有者指定为所有者，为了转让或交换这些证券或接受利息或其他中期付款以外的付款，您或您的指定人必须将证券实际交付给受托人、登记员、付款代理人或其他代理人(视情况而定)。

全球证券指定一个存托机构或其指定人为这些全球证券所代表的债务证券的所有者，但指定持有者为所有者的全球无记名证券除外。托管机构维护一个计算机化系统，该系统将通过投资者在其经纪人/交易商、银行、信托公司或其他代表处维护的帐户反映每个投资者对证券的实益所有权，我们将在下面进行更详细的解释。

环球证券

我们可以以一个或多个完全注册的全球证券的形式发行债务证券，这些证券将存放在适用的招股说明书附录中指定的托管人或其代名人处，并以该托管人或代名人的名义注册。在这些情况下，将发行一种或多种注册全球证券，其面值或总面值等于注册全球证券所代表的证券本金或面值总额的部分。除非以最终登记形式整体交换证券，否则登记的全球证券不得由登记全球证券的托管人、托管人的代名人或托管人的任何继承人或这些代名人转让，除非该全球证券是作为一个整体转让。如果下文未作说明，有关注册全球证券所代表的任何债务证券的存托安排的任何具体条款将在与这些债务证券相关的招股说明书附录中说明。我们预计以下规定将适用于所有存托安排：

登记的全球证券的实益权益的所有权将仅限于在托管机构拥有账户的称为参与者的人或可能通过参与者持有权益的人。一旦发行已登记的全球证券，托管机构将在其簿记登记和转让系统上将参与者的账户记入参与者实益拥有的证券的本金或面值。任何参与证券分销的交易商、承销商或销售代理人都将指定账户入账。注册的全球证券中受益权益的所有权将显示在托管机构保存的关于参与者利益的记录上，并且所有权权益的转让仅通过由托管机构保存的关于参与者利益的记录以及参与者关于通过参与者持有的人的利益的记录来实现。一些法域的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实物交割这些证券。这些法律可能会削弱您拥有、转让或质押注册全球证券实益权益的能力。只要托管人或其代名人是已注册全球证券的登记所有人，该托管人或其代名人(视具体情况而定)将被视为该契约项下的已注册全球证券所代表的证券的唯一所有者或持有人。

除非如下所述，注册全球证券的实益权益持有人将无权将注册全球证券所代表的证券登记在其名下，不会收到或有权收到最终形式的证券实物交割，也不会被视为契约项下证券的所有者或持有人。因此，在登记的全球证券中拥有实益权益的每个人都必须依靠该登记的全球证券的保管人的程序，如果该人不是参与者，则必须依靠该人通过其拥有该登记的全球证券的权益的参与者的程序来行使该契约下持有人的任何权利。我们理解，根据现有行业惯例，如果我们请求注册全球证券的持有人采取任何行动，或者如果注册全球证券的实益权益所有人希望采取或采取持有人根据契约有权给予或采取的任何行动，则注册全球证券的托管人将授权持有相关实益权益的参与者进行或采取该行动，参与者将授权通过他们拥有该行动的实益所有人给予或采取该行动，或以其他方式按照实益所有人的指示采取行动。

以托管人或其代名人的名义注册的注册全球证券所代表的债务证券的本金、溢价(如果有)和利息将支付给作为注册全球证券的注册所有人的托管人或其代名人(视情况而定)。我们、受托人或我们的任何其他代理人或受托人的代理人均不对实益权益的所有者负有任何责任或责任，这些责任或责任涉及因注册的全球证券中的实益所有权权益而支付的记录的任何方面，或维护、监督或审核与这些实益所有权权益相关的任何记录的责任或义务。我们预计，注册全球证券所代表的任何证券的托管人，在收到向该注册全球证券持有人支付的本金、溢价、利息或其他分配标的证券或其他财产的任何款项后，将立即按其在该注册全球证券中的各自受益权益的比例记入参与者账户的贷方。我们还预计，参与者向通过参与者持有的注册全球证券中的实益权益所有者支付的款项将受常设客户说明和惯例的约束，就像现在以无记名形式或以街道名称注册的客户账户持有的证券一样，并将由这些参与者负责。

我们预计契约将规定，如果注册的全球证券所代表的任何这些证券的托管机构在任何时候不愿意或无法继续作为托管机构或不再是根据《交易法》注册的结算机构，并且我们在90天内没有指定根据《交易法》注册为结算机构的后续托管机构，我们将被要求以最终形式发行证券，以换取该托管机构所持有的注册全球证券。(br}=此外，该契约预计将允许我们在任何时候自行决定不让拥有由一种或多种注册的全球证券代表的任何证券。如果我们做出这一决定，我们将以最终形式发行证券，以换取所有注册的全球证券或代表这些证券的证券。为换取注册的全球证券而以最终形式发行的任何证券都将以托管机构提供给我们或他们的相关受托人或其他相关代理人的一个或多个名称进行注册。预计保管人的指示将以保管人从参与人收到的关于保管人持有的已登记全球证券中实益权益的所有权的指示为基础。

如果我们发行注册的全球证券，我们预计存托信托公司(DTC)将作为托管人，证券将以CEDE&Co.的名义注册，作为DTC的指定人。

我们可以发行权证购买我们的任何债务或股权证券或第三方的证券或其他权利，包括根据一种或多种指定货币、证券或指数或上述任何组合的价值、利率或价格，收取现金或证券付款的权利。认股权证可以独立发行，也可以与任何其他证券一起发行，可以附加在该等证券上，也可以与该等证券分开。每一系列认股权证将根据我们与一名认股权证代理人签订的单独认股权证协议发行。将发行的任何认股权证的条款以及适用的认股权证协议的重大条款的说明将在适用的招股说明书附录中列出。我们预期这些条款包括：

•

该等认股权证的名称；

•

(B)该等手令的总数为何；

•

该等认股权证的发行价；

•

该等认股权证的价格将以何种货币支付；

•

证券或其他权利，包括根据一种或多种指定货币、证券或指数的价值、利率或价格、或上述任何组合在行使该等认股权证时可购买的接受现金或证券付款的权利；

•

可购买该等认股权证可购买的证券或其他权利的价格，以及购买该等认股权证时可购买的一种或多於一种货币；

•

该认股权证的权利开始行使的日期和该权利到期的日期；

•

如果适用，可在任何时候行使的此类认股权证的最低或最高金额；

•

如果适用，发行该等认股权证的证券的名称和条款，以及与每种该等证券一起发行的该等认股权证的数目(br})；

•

如果适用，该等认股权证及相关证券可分别转让的日期及之后；

•

关于登记手续的信息(如果有)；

•

如果适用，讨论任何重要的美国联邦所得税考虑因素；以及

•

该等认股权证的任何其他条款，包括与交换及行使该等认股权证有关的条款、程序及限制。

除非适用的招股说明书附录(或本协议生效后的修正案)另有规定，否则认股权证将按照纽约州法律解释并受其管辖，不会影响与任何其他司法管辖区的法律冲突相关的任何原则，除非在适用的招股说明书附录(或本章程生效后的修正案)中另有规定。

每份购买合同将赋予持有人购买或出售此类证券的权利，并使我们有义务在指定日期以特定的购买价格(可能基于公式)出售或购买此类证券，所有这些都在适用的招股说明书附录中列出。但是，我们可以通过交付适用的招股说明书附录中规定的购买合同的现金价值或以其他方式交付的证券的现金价值来履行我们关于任何购买合同的义务(如果有的话)。适用的招股说明书附录还将详细说明持有人购买或出售此类证券的方式，以及任何加速、取消或终止条款、与美国联邦所得税考虑事项有关的条款(如果有)或与购买合同结算有关的其他条款。

购买合同可能要求我们定期向其持有人付款，反之亦然，这些付款可能会延迟到适用的招股说明书附录中规定的程度，这些付款可能是无担保的，也可能是根据某种基础预先提供资金的。购买合同可以要求其持有人以适用的招股说明书副刊所述的特定方式担保其义务。或者，购买合同可以要求持有者在购买合同签发时履行其在购买合同下的义务。我们在相关结算日结清此类预付购买合同的义务可能构成债务。因此，预付购买合同将在契约项下签发。

除非适用的招股说明书附录(或本章程生效后修正案)另有规定，否则购买合同将根据纽约州法律解释，并受纽约州法律管辖，不受与任何其他司法管辖区的法律冲突有关的任何原则的影响，除非在招股说明书附录(或本章程生效后的修正案)中另有规定，否则购买合同将由纽约州法律解释并受其管辖，而不会影响与任何其他司法管辖区的法律冲突有关的任何原则。

我们可能会发行购买股权证券的权利。这些权利可以独立发行，也可以与本招股说明书提供的任何其他证券一起发行，接受供股权利的股东可以转让，也可以不转让。对于任何配股发行，我们可能会根据与一家或多家承销商签订备用承销协议，承销商将根据该协议购买配股完成后仍未认购的任何证券。

与任何权利相关的适用招股说明书附录将描述所提供权利的条款。我们预计，在适用的情况下，这些条款将包括：

•

权利的行使价格；

•

向每位股东发行的配股数量；

•

权利可转让的程度；

•

其他权利条款，包括与权利交换和行使有关的条款、程序和限制；

•

开始行使权利的日期和权利失效的日期；

•

未偿权利的数额；

•

权利包括关于未认购证券的超额认购特权的程度；和

•

吾等就配股发售订立的任何备用承销安排的重要条款。

适用的招股说明书附录中对我们提供的任何权利的描述不一定完整，将通过参考适用的权利证书或权利协议(如果我们提供权利，这些证书或权利协议将提交给委员会)进行全部限定。有关如何获得任何权利证书或权利协议副本(如果我们提供权利)的更多信息，请参阅在哪里可以找到本招股说明书的其他信息。我们建议您完整阅读适用权利证书、适用权利协议和任何适用招股说明书附录。

除非适用的招股说明书附录(或本章程生效后的修正案)另有规定，否则这些权利将按照纽约州法律解释并受纽约州法律管辖，而不会实施与任何其他司法管辖区的法律冲突有关的任何原则。

如适用的招股说明书附录所述，我们可以发行由我们的一项或多项权利、购买合同、认股权证、债务证券、优先股、普通股或此类证券的任何组合组成的单位。适用的招股说明书附录将描述所提供单位的条款。我们预期这些条款包括：

•

单位和购买合同、认股权证、债务证券、优先股、普通股和/或组成单位的权利的条款，包括构成单位的证券是否可以单独交易以及在什么情况下可以单独交易。

•

管理单位的任何单位协议条款的说明；

•

如果适用，讨论任何重要的美国联邦所得税考虑因素；以及

•

对单位的付款、结算、转让或交换条款的说明。

我们于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告(由我们在本招股说明书日期后提交给委员会的年度和其他报告和文件更新，并通过引用并入本文)对可能与我们普通股的潜在投资者相关的重大美国联邦所得税考虑因素进行了讨论。适用的招股说明书附录还可能包含与该招股说明书附录所涵盖证券有关的任何重大美国联邦所得税考虑因素的信息。

通过引用并入本招股说明书的截至2018年12月31日和截至2018年12月31日的年度的财务报表是依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)的报告(其中包含一段说明，披露本公司已与CMA CGM订立重要合同，CMA CGM是关联方，也是本公司营业收入的主要来源，见财务报表附注2(A))。

通过引用并入本招股说明书的截至2017年12月31日的财务报表以及截至2017年12月31日止两个年度的每一年度的财务报表，是依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers Audit)的报告(其中包含一段说明性段落，披露本公司已与CMA CGM订立重要合同，CMA CGM是关联方，也是公司营业收入的主要来源，见财务报表附注2(A)所述)而如此并入。Pricewaterhouse Coopers Audit是一家独立注册会计师事务所，在财务报表附注2(A)中描述，该报告披露本公司已与CMA CGM订立重要合同。CMA CGM是一家关联方，也是公司营业收入的主要来源。

我们向委员会提交年度报告和特别报告。您可以阅读和复制我们归档的任何文件，并以规定的费率从委员会的公共资料室获取副本，地址为华盛顿特区20549，地址为100F Street。您可以致电1(800)SEC-0330获取公共资料室的运作信息。委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们的文件也可在我们的网站上查阅，网址为 http://www.globalshiplease.com.然而，我们网站上的信息不是，也不应该被视为本招股说明书的一部分。

通过引用合并的信息

委员会允许我们通过引用纳入我们向其提交的信息。这意味着我们可以通过向您推荐这些归档文件来向您披露重要的信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们稍后在本次招股终止前向委员会提交的信息也将被视为本招股说明书的一部分，并将自动更新和取代之前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们将以下列出的文件以及根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)节向委员会提交的任何未来文件作为参考：

•

2019年3月29日向委员会提交的截至2018年12月31日的年度表格 20-F年度报告，其中包含已提交这些报表的最近一个财年的经审计合并财务报表。

•

我们于2008年8月12日提交给证监会的表格8-A注册说明书中包含的对我们A类普通股的说明，经2019年3月26日提交给证监会的表格8-A注册说明书第1号修正案修订的说明，包括为更新此类说明而提交的任何后续修订或报告。

•

我们于2019年5月31日向委员会提交的表格 6-K中的外国私人发行商报告(公司执行主席和首席执行官的评论除外)。

•

我们于2019年8月9日向委员会提交的表格 6-K的外国私人发行人报告，其中包含我们管理层对截至2019年6月30日的六个月期间财务状况和经营结果的讨论和分析，以及未经审计的中期合并财务报表和相关附注。

•

我们于2019年8月9日向证监会提交的表格 6-K的外国私人发行人报告，宣布了我们年度股东大会的结果。

•

我们于2019年9月24日向美国证券交易委员会提交的表格 6-K中的外国私人发行商报告(不包括对本公司网站的任何引用或其中包含的信息，以及附件99.1中所载的归因于本公司董事长和首席执行官的陈述)。

•

我们于2019年10月3日向欧盟委员会提交的表格 6-K中的外国私人发行商报告。

我们还将我们提交给证监会的所有后续表格20-F年度报告和我们在本招股说明书日期之后提交给证监会的某些表格6-K报告通过引用合并

你只应依赖本招股说明书所载或以引用方式并入任何随附的招股说明书附录内的资料。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息，任何承销商也没有授权。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。我们不会，承销商也不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区出售这些证券。您应假定，本招股说明书和任何随附的招股说明书附录中的信息，以及我们之前提交给证监会并通过引用并入的信息，仅在这些文件的封面上的日期是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会发生变化。

您可以写信或通过以下地址向我们索取上述文件或我们参考本招股说明书合并的任何后续文件的免费副本：

环球船舶租赁公司

收信人：伊恩·J·韦伯(Ian J.Webber)

C/o Global 船舶租赁服务有限公司

威尔顿路25号

伦敦SW1V 1LW

英国

44 (0) 20 3998 0063

Www.globalshiplease.com

公司提供的信息

我们将向A类普通股和C系列优先股的持有者提供包含审计财务报表的年度报告和我们独立注册会计师事务所的报告。经审计的财务报表将按照美国公认会计原则编制，这些报告将包括管理层对相关期间财务状况和经营结果的讨论和分析部分。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法规定的向股东提供委托书和委托书内容的规则的约束。虽然我们打算根据纽约证券交易所的规则向任何股东提供委托书，但该等委托书预计不会符合根据交易所法案颁布的委托书规则附表14A 。此外，作为一家外国私人发行人，我们的高级管理人员和董事不受交易法中有关短期周转利润报告和责任的规定的约束。

披露监察委员会对证券法责任弥偿的立场

对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许根据上述条款控制注册人的董事、高级管理人员或个人，注册人已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法规定的公共政策，因此不可执行。


佣金注册费	$	8,808
律师费及开支	$	150,000
会计费用和费用	$	40,000
印刷成本	$	50,000
纽约证券交易所补充上市费	$	29,808
杂类	$	10,384

总计	$	289,000


佣金注册费	$	64,900
FINRA费用	$	*
律师费及开支	$	*
会计费用和费用	$	*
杂类	$	*
总计	$	*


(单位：百万美元)	2020年9月30日
营业收入	$	212.8
调整后的EBITDA		123.0

调整后的EBITDA利润率		57.8	%

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