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eAgreement成员Syl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300001856485SRT：AffiliatedEntityMember系统：JSCIlimGroupMember2021-07-012021-09-300001856485SRT：AffiliatedEntityMember系统：JSCIlimGroupMember2020-07-012020-09-300001856485SRT：AffiliatedEntityMember系统：JSCIlimGroupMember2021-01-012021-09-300001856485SRT：AffiliatedEntityMember系统：JSCIlimGroupMember2020-01-012020-09-300001856485Syl：ParentCashPoolMemberSRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485Syl：ParentCashPoolMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-12-310001856485Syl：专业服务成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485Syl：专业服务成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-12-310001856485SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485SRT：AffiliatedEntityMember2020-12-310001856485Syl：库存采购成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485Syl：库存采购成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-12-310001856485Syl：其他事务成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485Syl：其他事务成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-12-310001856485系统：承购协议成员Syl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485Syl：FiberPurche 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ExpenseMember2020-01-012020-09-300001856485Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSyl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-07-012021-09-300001856485Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSyl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300001856485Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSyl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-01-012021-09-300001856485Syl:AllocationOfShareBasedCompensationExpenseMemberSyl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300001856485Syl：国际纸业公司成员SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001856485美国-GAAP：次要事件成员2021-10-01Iso4217：美元Xbrli：共享

               
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
________________
表格10-Q
________________
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年9月30日
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从2010年开始的过渡期。      *       
______________________________
佣金档案编号001-40718
________________
SYLVAMO公司
(注册人的确切姓名载于其约章)
________________
特拉华州86-2596371
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
白杨大道6400号
孟菲斯, 田纳西州
38197
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
901-519-8000
(注册人电话号码，包括区号)

不适用于日本航空公司、日本航空公司、英国航空公司、英国航空公司。
(自上次报告以来如有更改，前姓名、前地址和前一个财政年度)

根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题
须如此注册
交易代码
在其上进行交易的每个交易所的名称
每个班级都要注册。
普通股，每股面值1.00美元SLVM纽约证券交易所
________________
I用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☐     不是 ☒ 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405段)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器☐加速的文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的新闻报道公司☐
新兴市场成长型公司☐
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用延长的过渡期以遵守根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
行动起来。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年11月5日，注册人普通股的流通股数量(每股面值1.00美元)为44,104,986.


索引
页码。
第一部分财务信息
第一项。
财务报表
简明综合业务报表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月
4
简明综合全面收益表(亏损表)--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月
5
浓缩合并资产负债表--2021年9月30日和2020年12月31日
6
简明合并现金流量表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月
7
简明合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
管制和程序
38
第二部分：其他信息
第一项。
法律程序
39
项目1A。
风险因素
39
第6项。
陈列品
39
签名
42
2


项目1.编制财务报表
SYLVAMO公司
简明组合操作报表
(未经审计)
(单位：百万)
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
2021202020212020
净销售额$908 $738 $2,530 $2,213 
成本和开支
产品销售成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)587 500 1,637 1,562 
销售和管理费用47 50 146 150 
采伐木材的折旧、摊销和成本37 38 108 117 
配送费98 79 276 235 
工资税和所得税以外的税9 10 22 22 
利息(收入)费用净额10 (2)(19)(3)
所得税前收入(亏损)120 63 360 130 
所得税拨备(福利)28 12 91 25 
净收益(亏损)$92 $51 $269 $105 
附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
3

SYLVAMO公司
简明合并综合损益表(损益表)
(未经审计)
(单位：百万)
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，

2021202020212020
净收益(亏损)
$92 $51 $269 $105 
其他综合收益(亏损)，税后净额
累计外币换算调整变动
(100)(22)(115)(338)
现金流对冲衍生品净损益：
期内产生的净收益(亏损)
(5)— (1)(29)
净收益中包含的(收益)亏损的重新分类调整
1 5 (1)25 
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额
(104)(17)(117)(342)
综合收益(亏损)
$(12)$34 $152 $(237)
附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
5

SYLVAMO公司
压缩合并资产负债表
(单位：百万)

2021年9月30日2020年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产
现金和临时投资$132 $95 
应收账款和票据422 400 
关联方应收账款25 221 
盘存344 342 
其他流动资产96 61 
流动资产总额1,019 1,119 
工厂、物业和设备、网络911 974 
林地285 293 
商誉136 143 
使用权资产43 46 
递延费用和其他资产343 336 
总资产$2,737 $2,911 
负债和母公司权益
流动负债
应付帐款$315 $259 
应付票据和长期债务的当期到期日126 4 
应计工资总额和福利73 68 
关联方应付110 25 
其他流动负债160 134 
流动负债总额784 490 
长期债务1,393 22 
递延所得税163 170 
其他负债132 117 
承担和或有负债(附注10)
母公司权益
母公司投资1,892 3,592 
累计其他综合损失(1,627)(1,480)
母公司总股本265 2,112 
总负债和母公司权益$2,737 $2,911 
附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
6

SYLVAMO公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：百万)
截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动
净收益(亏损)$269 $105 
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
采伐木材的折旧、摊销和成本108 117 
递延所得税准备金(福利)，净额(8)(44)
基于股票的薪酬10 11 
经营性资产和负债的变动
应收账款和票据(28)98 
关联方应收账款(13)(13)
盘存(9)41 
关联方应付3 12 
应付账款和应计负债99 (55)
其他(52)(47)
经营活动提供(用于)的现金379 225 
投资活动
投资于基本建设项目(54)(59)
与母公司的现金池安排202 7 
其他(8)1 
投资活动提供(用于)的现金140 (51)
融资活动
从父级净转账(至)(359)(201)
向家长支付特别款项(1,520)— 
发债1,499 — 
减少债务(6)(15)
融资活动提供(用于)的现金(386)(216)
汇率变动对现金的影响(96)48 
现金和临时投资的变化37 6 
现金和临时投资
期初95 135 
期末$132 $141 
附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
7

SYLVAMO公司
简明合并财务报表附注
注1陈述的基础
2020年12月3日，国际纸业公司(“国际纸业”或“母公司”)宣布，其董事会已经批准了一项计划，将其印刷纸部门以及北美、法国和俄罗斯的某些混合用途涂布纸板和纸浆业务(本文统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)分拆为两家独立的上市公司。随附的简明合并财务报表按历史成本计算，指与本公司有关的合并资产、负债、收入及开支，该等资产、负债、收入及开支均来自International Paper的综合财务报表及会计记录。2021年10月1日，我们解决了母公司的净投资，剥离通过按比例分配给国际纸业的股东完成，大约80.1%的普通股，国际纸业保留19.9%所有权权益。在2021年9月15日(分配的创纪录日期)交易结束时，每持有11股国际纸业普通股，每位国际纸业普通股持有人将获得1股我们的普通股。出于美国联邦所得税的目的，国际纸业将分销安排为对其美国股东免税。作为剥离的结果，Sylvamo公司现在是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所交易，代码为“SLVM”。

我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。这些简明的合并财务报表反映了公司历史上由国际纸业管理期间公司的历史财务状况、经营结果和现金流量。简明合并财务报表是在美国(“美国”)编制的。并符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。简明合并财务报表可能不能反映该公司未来的业绩，也不一定反映如果该公司在本报告所述期间作为一家独立公司运营时的运营结果、财务状况和现金流。

简明的综合经营报表还包括国际纸业提供的某些职能的费用分配，包括但不限于与财务、法律、信息技术、人力资源、通信、保险和基于股票的薪酬有关的一般公司费用。这些费用是在可识别的情况下直接使用的基础上分配给公司的，其余的主要是根据已使用资本的百分比、员工人数或其他衡量标准分配的。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月内，公司获得了$35百万美元和$40百万美元，以及$120百万美元和$118该等一般公司开支分别为100万元，计入简明合并经营报表内的销售产品成本及销售及行政费用。管理层会考虑开支的分配基准，以合理反映本公司在列报期间对所提供服务的利用情况或所获得的利益。然而，分配可能不反映本公司在本报告所述期间是一家独立公司的情况下本公司将产生的费用。如果公司是一家独立公司，可能发生的实际成本将取决于几个因素，包括组织结构、职能是外包还是由员工执行，以及在信息技术和基础设施等领域做出的战略决策。该公司无法确定如果该公司是独立的，该等成本将会是多少。

公司内部的所有交易都已取消。本公司与国际纸业之间有关一般经营活动的关联方交易已包括在这些简明合并财务报表中。该公司与国际纸业之间历来以现金结算的这些关联方交易已在简明合并资产负债表中反映为“应收关联方”或“应付关联方”，这些关联方交易的总净影响在简明合并现金流量表中反映为经营活动中的“应收关联方”或“应付关联方”。

与国际纸业的非现金交易(包括公司分配)的总净影响已在简明合并资产负债表中反映为“母公司投资”，并在简明合并现金流量表中反映为融资活动中的“对母公司的净转移”。

此外，该公司在欧洲的某些办事处还参与了国际纸业的集中现金汇集安排。来自现金池的应付金额一般按日结算，并在简明合并资产负债表中反映为“关联方应收账款”，本公司与国际纸业之间的净活动总额在简明合并现金流量表中反映为投资活动中的“与母公司的现金池安排”。自2021年9月30日起，我们不再参与国际纸业的集中现金汇集安排。

国际纸业采用集中方式进行现金管理并为其运营提供资金。这一安排并不能反映出如果独立于国际纸业公司，该公司将能够为其运营提供资金的方式。国际纸业在公司层面持有的现金和临时投资没有具体说明
8

本公司可识别，因此并未反映在本公司的简明合并资产负债表中。压缩合并资产负债表中的现金和临时投资代表公司在当地持有的现金和临时投资。

简明合并财务报表包括某些资产和负债，这些资产和负债历来由国际纸业公司持有，但具体可识别或可归因于本公司。国际纸业的第三方债务及相关利息支出在本报告所述任何期间均未分配给本公司，因为本公司不是该等债务的法定债务人。在2021年第三季度，我们进行了一系列融资交易，在这些交易下，我们产生了$1.410亿美元的长期债务，以及我们从国际纸业剥离出来，包括二定期贷款安排和“2029年优先票据”。2021年9月29日，我们又借了一笔美元100从我们以现金流为基础的循环信贷安排中获得100万美元。这笔债务的收益主要用于资助一美元。1.522021年9月29日向国际纸业支付10亿特别款项，并支付相关费用和开支。

该公司按日历年终运作。

新冠肺炎

2010年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球性流行病，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。随着美国和其他多个国家的新冠肺炎病例数量与疫情高峰期的早期水平相比有所下降，而且经济状况有所改善，这些限制性措施中的许多已经取消或减少。目前，我们所有的设施都已开放并投入运营。

印刷纸产品的需求占我们净销售额的大部分，最初受到疫情的严重影响，但在2021年的前9个月稳步增长。我们的运营经历了更高的供应链成本和运输限制，这在一定程度上是由于新冠肺炎的影响。

与新冠肺炎大流行有关的不确定性仍然很大，包括各种经济重启计划和全球许多地区新变种病毒的卷土重来；政府当局和私营企业可能采取的更多行动，试图控制新冠肺炎疫情或减轻其影响；各种疫苗的效力和可用性以及相关水平的疫苗接种，以及病毒株对现有疫苗产生抗药性的可能性；新冠肺炎对失业、经济活动和消费者信心的影响。如上所述，新冠肺炎对我们的业务产生了重大不利影响，如果公共卫生和/或全球经济状况恶化，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
注2重大会计政策

预算的使用

在根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表时，管理层作出的估计和假设会影响简明合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

收入确认

当客户取得货物所有权并承担货物的风险和回报时，公司按时间点确认收入。对于公司在法律上具有可强制执行权的定制产品，公司会在一段时间内确认收入，这通常是在产品生产时确认的。

该公司的收入主要来自固定对价；然而，我们确实有产生可变对价的合同条款，主要是批量回扣、提前付款折扣和其他客户退款。该公司根据协议条款和合同期内预期的购买量，按照ASC 606中概述的最有可能的金额方法，在个人客户层面估计其数量回扣。该公司根据整个公司客户组合的历史经验，估计提前付款折扣和其他客户退款将录得收入减少，这与ASC 606中概述的期望值方法是一致的。管理层得出的结论是，这些方法对公司有权从客户那里获得的对价进行了最好的估计。

公司选择在净额基础上列报所有销售税，将运输和搬运活动作为履行活动进行会计处理，如果公司确认的资产摊销期限为一年或更短，则在发生合同时将获得合同的增量成本确认为费用，当控制或转移和客户付款的时间差异为一年或更短时，不记录利息收入或利息支出。有关更多详细信息，请参见注释3。
9


临时投资

原始到期日在三个月或以下的临时性投资，以及到期日超过三个月但有权在没有通知的情况下赎回的货币市场基金，被视为现金等价物，并按接近市值的成本计价。有关更多详细信息，请参见注释6。
运费和搬运费

运输和处理成本，如运费到客户目的地，计入简明合并经营报表中的分销费用。

盘存

存货以成本或市场价值中的较低者计价，包括与制造产品直接相关的所有成本：材料、劳动力和制造间接费用。在美国，原材料、成品纸和纸浆产品的成本通常采用后进先出的方法确定。其他存货采用先进先出或平均成本法进行估值。有关更多详细信息，请参见注释6。

租赁资产

经营租赁使用权(“ROU”)资产及负债于租赁开始日按租赁期内的租赁付款现值确认。该公司的租约可能包括延长租约的选择权。当我们合理地确定我们会行使这些选择权时，这些延长选择权就包括在租赁期内。然而，一些租赁有可变的付款，因为它们不是基于指数或费率，它们不包括在ROU资产和负债中。房地产租赁的可变支付主要涉及公共区域维护、保险、税收和公用事业。供应协议内的设备、车辆和租赁的可变付款主要与使用、维修和维护有关。由于本公司的大部分租约不能轻易确定隐含利率，本公司采用投资组合方法，使用估计的递增借款利率，根据市场和公司的具体信息，在类似期限的抵押基础上确定租赁条款中租赁付款的初始现值。我们使用无担保借款利率和风险调整利率来近似抵押利率，并根据租赁货币应用该利率，该利率每季度更新一次，用于衡量新的租赁负债。租期在十二个月或以下的租赁不计入资产负债表，相关租赁费用在租赁期内以直线方式确认。此外，本公司已运用实际权宜之计，将租赁和非租赁组成部分作为本公司所有租约的单一租赁组成部分进行核算。有关更多详细信息，请参见注释7。

工厂、物业和设备

厂房、物业和设备按成本减去累计折旧列报。装修费用资本化，而正常的维修和维护费用在发生时计入。造纸厂和纸浆厂采用单位折旧法，其他厂房和设备采用直线法。有关更多详细信息，请参见注释6。

商誉

对可能的商誉减值的年度评估是在每年第四季度初进行的，当管理层认为更有可能发生导致报告单位商誉减值的事件或情况时，就会进行额外的中期评估。

本公司可选择首先对事件和情况进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值，从而评估减值商誉。如本公司在评估整体事件或情况后，认为申报单位的公允价值不太可能少于其账面值，则无须进行商誉减值量化测试。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，或者如果本公司没有选择进行初步定性评估，则本公司需要进行量化商誉减值测试。在进行这项评估时，该公司使用基于未来现金流贴现、市场倍数和交易倍数的加权方法估计其报告单位的公允价值。在使用贴现现金流量法确定公允价值时，管理层需要对未来收入、营业利润率和贴现率的预测做出重大估计和假设。在使用市场倍数和交易倍数确定公允价值时，管理层需要对收入倍数和调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)倍数做出重大假设。我们的年度减值测试结果显示，账面金额不超过
10

任何报告单位的估计公允价值。对于账面价值超过其估计公允价值的报告单位，报告单位将按账面价值超过报告单位公允价值的金额计提减值费用，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。有关详细讨论，请参见注释8。
长期资产减值

当发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，对长期资产进行减值审查。回收测试是基于未贴现现金流进行的，要求对管理层正在考虑的运营备选方案的权重作出判断，并估计使用其产生的长期资产产生的预期未来现金流的金额和时间。减值资产减记至其估计公允价值。有关详细讨论，请参见注释8。

员工退休福利

在2021年9月1日之前，公司的某些员工参加了由国际纸业在美国、比利时、法国和波兰发起的固定福利和其他退休后计划。这些计划是国际纸业根据固定收益养老金和其他退休后福利计划的会计指导进行会计核算的。该公司将其员工作为国际纸业发起的多雇主计划的参与者参加这些计划。2021年9月1日，本公司与国际纸业在法律上建立了独立的计划，根据该计划，国际纸业将养老金负债和合格养老金资产转让给本公司，供公司所有活跃参与者使用。

公司还在巴西和英国担任某些直接固定收益养老金和退休后计划的发起人，公司使用单一雇主法核算这些计划，这些计划的净资金状况在简明合并资产负债表中作为资产或负债记录。有关退休福利的其他披露，见附注12。

所得税

在2021年10月1日从国际纸业分离之前，该公司一直被纳入国际纸业的国外和国内纳税申报单。我们采用分开报税法计算所得税拨备。根据这种方法，我们被假定向我们经营的每个司法管辖区的税务机关提交一份单独的报税表，从而报告我们的应税收入或损失，并向International Paper支付适用的税款或从International Paper获得适当的退款。我们现时的规定，是根据假设的本年度分开报税表，计算应缴或可退还的税额。我们为暂时性差额和我们可以在假设回报上申领的任何结转提供递延税款，并根据我们预测的单独回报结果评估估值津贴的必要性。

根据分开报税法分配予吾等的税项拨备(或利益)与支付予International Paper(或从International Paper)支付(或收取)的税项开支之间的任何差额，均视为股息或资本出资。

我们根据资产负债法核算所得税，这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，我们根据财务报表和资产负债的税基之间的差异，使用预期差异将逆转的年度的现行税率，来确定递延税项余额。税率变动对递延税项余额的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

我们确认递延税项资产的程度是，我们认为这些资产更有可能变现。在作出此决定时，吾等会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来逆转、预计未来应课税收入、税务筹划策略、在税法许可的情况下的结转潜力，以及近期经营的结果。如果我们确定我们能够在未来实现我们的递延税项资产超过其净记录金额，我们将对递延税项资产估值免税额进行调整，这将减少所得税拨备。

吾等根据美国会计准则第740条记录不确定的税务仓位，分两步进行：(1)我们根据税务仓位的技术优点决定是否维持该等税务仓位；(2)对于符合最有可能确认门槛的税务仓位，吾等确认最终与相关税务机关达成和解后可能实现的超过50%的最大税务优惠金额。

虽然我们相信这些判断和估计在这种情况下是适当和合理的，但这些问题的实际解决方案可能与记录的估计和金额不同。有关详细讨论，请参阅注释9。

11

财务报表的折算

国际业务的资产负债表按期末汇率换算成美元，而营业报表按平均汇率换算。财务报表换算产生的调整作为累计换算调整计入累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)。
最近发布的尚未采用的会计公告
参考汇率改革
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04“参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”。本指南为公司提供了可选的指导，以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。本指导意见自发布之日起生效，一般适用至2022年12月31日。我们将应用此更新中的修订，以说明一旦发生由于参考费率更改而导致的合同修改。我们预计这些修订不会对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
注3收入确认
按产品划分的外部净销售额

按主要产品划分的对外净销售额如下：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
欧洲
未涂布纸
$188 $160 $524 $498 
涂布纸板/其他28 23 77 69 
市场纸浆
41 31 124 99 
欧洲
257 214 725 666 
拉丁美洲
未涂布纸
187 131 520 394 
市场纸浆
13 19 37 40 
拉丁美洲
200 150 557 434 
北美
未涂布纸
429 361 1,194 1,072 
市场纸浆
22 13 54 41 
北美
451 374 1,248 1,113 
总计
$908 $738 $2,530 $2,213 
收入合同余额
当公司在无条件获得客户付款的权利之前确认其定制产品的收入时，合同资产就被创建了，这通常在所有权和损失风险转移到客户身上之前不会发生。合同资产为$24百万美元和$23截至2021年9月30日和2020年12月31日，100万美元分别包括在随附的精简合并资产负债表中的其他流动资产中。
当客户在公司将货物转让给客户之前预付货款时，合同责任就产生了。当货物控制权转移到客户手中时，合同责任就减少了。我们的大部分客户预付款是在每年第四季度收到的，这些货物将在接下来的12个月内转移到客户手中。合同负债#美元8百万美元和$11截至2021年9月30日和2020年12月31日，在随附的精简合并资产负债表中，分别有100万美元计入流动负债。

12

本公司合同资产和合同负债的期初和期末余额之间的差异主要是由于我们有权无条件地从客户那里获得付款或预付款的货物在可比时间点的价格和数量之间的差异。
注4股权
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股本变化摘要如下：
截至2021年9月30日的三个月
以百万计
母公司
投资
累计其他
全面
收益(亏损)
父级合计
公司权益
余额，2021年7月1日
$3,777 $(1,493)$2,284 
净转账到父级
(457)(30)(487)
向家长支付特别款项(1,520)— (1,520)
综合收益(亏损)
92 (104)(12)
平衡，2021年9月30日
$1,892 $(1,627)$265 
截至2021年9月30日的9个月
以百万计
母公司
投资
累计其他
全面
收益(亏损)
父级合计
公司权益
余额，2021年1月1日
$3,592 $(1,480)$2,112 
净转账到父级
(449)(30)(479)
向家长支付特别款项(1,520)— (1,520)
综合收益(亏损)
269 (117)152 
平衡，2021年9月30日
$1,892 $(1,627)$265 
截至2020年9月30日的三个月
以百万计
母公司
投资
累计其他
全面
收益(亏损)
父级合计
公司权益
平衡，2020年7月1日
$3,633 $(1,554)$2,079 
净转账到父级
(22)— (22)
综合收益(亏损)
51 (17)34 
平衡，2020年9月30日
$3,662 $(1,571)$2,091 
截至2020年9月30日的9个月
以百万计
母公司
投资
累计其他
全面
收益(亏损)
父级合计
公司权益
平衡，2020年1月1日
$3,746 $(1,229)$2,517 
采用ASU 2016-13年度应收贸易账款和合同资产预期信贷损失
1 — 1 
净转账到父级(190)— (190)
综合收益(亏损)
105 (342)(237)
平衡，2020年9月30日
$3,662 $(1,571)$2,091 
13

注5其他综合收益
下表列出了简明合并财务报表中报告的扣除税后的AOCI的变化：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
固定收益养老金和退休后调整
期初余额
$(48)$(44)$(48)$(44)
从累计其他综合收益中重新分类的金额
— — — — 
养老金计划从母公司转移
(30)— (30)— 
期末余额
(78)(44)(78)(44)
累计外币折算调整变动
期初余额
(1,448)(1,503)(1,433)(1,187)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(100)(22)(115)(338)
期末余额
(1,548)(1,525)(1,548)(1,525)
现金流套期保值衍生产品的净损益
期初余额
3 (7)1 2 
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(4)5 (2)(4)
期末余额
(1)(2)(1)(2)
期末累计其他综合收益(亏损)合计
$(1,627)$(1,571)$(1,627)$(1,571)
注6补充财务报表信息
临时投资
原始期限在三个月或以下的临时性投资和三个月期限以上但有权在没有通知的情况下赎回的货币市场基金被视为现金等价物，并按成本计价。临时投资总额为$7百万美元和$36分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

应收账款和应收票据
按分类，应收账款和票据净额为：
以百万计
2021年9月30日2020年12月31日
应收账款和票据：
贸易
$401 $379 
备注
1 2 
其他
20 19 
总计
$422 $400 

14

预期信贷损失拨备为#美元。25百万美元和$302021年9月30日和2020年12月31日分别为100万。根据公司的会计估计以及截至报告日期的事实和情况，我们相信我们对预期信贷损失的拨备是足够的。

盘存
以百万计
2021年9月30日2020年12月31日
原料
$44 $50 
成品纸和纸浆制品
189 171 
运营用品
97 102 
其他
14 19 
$344 $342 
工厂、物业和设备、网络
累计折旧为$3.82021年9月30日和2020年12月31日各10亿美元。

应付账款中包括的厂房、财产和设备的非现金增加额为#美元。112021年9月30日和2020年12月31日各100万。
注7租契
公司承租各种房地产，包括一定的经营设施、仓库、办公场所和土地。该公司还租赁物料搬运设备、车辆和某些其他设备。该公司的租约剩余租期最长可达15好几年了。总租赁成本为$11百万美元和$6截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和30300万美元和300万美元23截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，分别为3.5亿美元。
与租赁相关的补充资产负债表信息
以百万计
分类
2021年9月30日2020年12月31日
资产
经营性租赁资产
使用权资产$43 $46 
融资租赁资产
工厂、物业和设备、网络 (a)
30 33 
租赁资产总额
$73 $79 
负债
当前
运营中
其他流动负债$16 $14 
金融
应付票据和长期债务的当期到期日2 2 
非电流
运营中
其他负债27 32 
金融
长期债务18 21 
租赁总负债
$63 $69 
(a)融资租赁记录为累计摊销净额#美元。13百万美元和$10分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。
15

注8商誉和其他无形资产
商誉
下表列出了在截至2021年9月30日的9个月中分配给每个业务部门的商誉余额的变化：
以百万计
欧洲
拉丁语
美国
北美
总计
截至2021年1月1日的余额
商誉
$27 $121 $— $148 
累计减值损失
(5)— — $(5)
22 121 — $143 
货币换算和其他(a)
(1)(6)— (7)
截至2021年9月30日的余额
商誉
26 115 — 141 
累计减值损失
(5)— — (5)
总计
$21 $115 $— $136 
(a)表示外币换算和重新分类的影响。
其他无形资产
可识别无形资产包括以下内容：
2021年9月30日2020年12月31日
以百万计
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
客户关系和列表
$57 $(49)$8 $60 $(49)$11 
软件
3 (2)1 3 (2)1 
其他
4 (4)— 4 (4)— 
总计
$64 $(55)$9 $67 $(55)$12 
注9所得税
所得税规定为#美元。28百万美元和$91截至2021年9月30日的三个月和九个月录得百万美元，报告的有效所得税税率为23.9%和25.5%。所得税规定为#美元。12百万美元和$25截至2020年9月30日的三个月和九个月录得百万美元，报告的有效所得税税率为18.5%和18.8%。
巴西联邦税务局对2007年巴西国际纸业有限公司(International Paper do Brasil Ltd.)收购时产生的商誉摊销扣减提出质疑。(“IP Brasil”)是本公司的全资附属公司。该公司在2007-2015纳税年度收到的摊款总额约为$107百万美元的税金，以及351截至2021年9月30日的利息、罚款和手续费为100万英镑(根据货币汇率的变化进行了调整)。在之前对这些评估的基础提出质疑的有利裁决之后，我们收到了巴西税务上诉行政委员会随后做出的其他不利决定。该公司已经提出上诉，并打算进一步向巴西联邦法院上诉这些和未来任何不利的行政判决；然而，这起税务诉讼可能需要多年的时间才能解决。该公司认为，它已经对这些评估所依据的交易进行了适当的评估，并根据巴西税法得出结论，认为其税收状况应该保持下去。

根据国际纸业与Sylvamo签订的税务协议条款，国际纸业将支付60%，Sylvamo将支付40%，最高可达$300与此相关的任何评估的百万美元，以及国际
16

纸张将支付超过$的所有评估金额。300百万美元。巴西政府可能会颁布一项税收特赦计划，允许Sylvamo do Brasil Ltd da。以低于评估的金额解决这一纠纷。根据与国际纸业达成的这项协议，所有与此事有关的诉讼行为的决定，包括战略和解、追查和放弃，都将继续由国际纸业做出。本公司正就现行评税及2015年后课税年度可能发出的任何类似评税，积极为其立场辩护。
注10承付款和或有负债
环境与法律诉讼
本公司须遵守本公司所在国家/地区的环境补救法律和法规。当补救费用成为可能且可合理评估时，其补救费用将记录在简明合并财务报表中。该公司估计，与这些环境补救事项相关的可能责任约为#美元。16截至2021年9月30日，总计100万。下面描述这些环境问题中最重要的问题。
2018年，该公司发现并自愿向监管机构披露，一条横穿公司位于俄罗斯斯维托戈尔斯克的磨坊物业的支流的沉积物中存在汞污染。汞污染是由厂址上一家前氯碱制造厂的运营造成的。河流支流的修复工作于2020年完成。该公司目前正在调查与旧氯碱工厂有关的土壤和地下水污染的范围和补救措施。该公司估计，与这一环境问题相关的可能责任为#美元。13截至2021年9月30日，100万。

该公司还参与了与环境和安全问题、人身伤害、产品责任、劳动和雇佣、合同、财产销售、知识产权、税收和其他事项有关的各种其他调查、行政诉讼和诉讼，其中一些指控造成了巨额金钱损失。有关税务事项的详细信息，请参阅下面的除工资税以外的其他税。对诉讼和索赔的评估可能涉及对未来事件的一系列复杂判断，可能在很大程度上依赖于估计和假设，否则会受到重大不确定性的影响。因此，不能确定该公司最终不会产生超过目前记录的负债的费用。本公司相信，包括本文所述事项在内的待决事项产生的或有亏损不会对本公司的综合财务状况或流动资金产生重大影响。然而，鉴于悬而未决或受到威胁的法律问题所涉及的固有不确定性(其中一些不是公司所能控制的)，以及在一些这些问题上寻求的巨额或不确定的损害赔偿，未来对这些问题的不利裁决、和解、不利的发展或应计项目的增加可能导致未来的费用，这些费用可能对公司在任何特定报告期的经营业绩或现金流产生重大影响。

工资税以外的税

2017年，巴西联邦最高法院裁定，州增值税不应纳入联邦增值税计算基础。2018年和2019年，巴西税务部门既发布了内部咨询，也发布了规范性裁决，对案件的影响进行了狭隘的解释。根据我们当时获得的最佳信息，我们确定有可能实现预估退款。截至2021年3月31日，我们确认了一笔应收账款$11根据巴西税务当局的狭义解释，这一数字为100万美元。2021年5月13日，巴西联邦最高法院再次对此案作出裁决。这项裁决为州增值税提供了更广泛的定义，这增加了联邦增值税计算的排除金额。因此，我们确认了额外的应收账款#美元。70在截至2021年6月30日的三个月内，应收账款总额达到100万美元81截至2021年6月30日，为100万。$702021年第二季度确认的收入中有400万美元包括#美元的收入。42销售产品成本为百万美元，收入为$28利息(收入)支出100万英镑，在附带的简明合并经营报表中净额(这是不纳税的)。这笔应收账款的一部分已经用来抵销各种应缴税款。在此抵销生效后，应收账款总额的期末余额为$48截至2021年9月30日，这一数字为100万。这个问题现在被认为完全解决了，预计巴西最高法院和巴西税务当局都不会做出进一步的裁决。

有关巴西商誉摊销税事宜的讨论，请参阅附注9所得税。

我们在巴西还有其他未解决的税务问题等待解决，这些问题正处于各种行政和司法程序的不同审查阶段。我们经常评估这些税务事项的重要性和亏损或收益的可能性，对于任何被认为可能出现亏损的未结项目，我们都在财务报表中记录了适当的金额。 我们
17

目前，不认为这些税务事项中的任何一项都是个别的重大事项。然而，合理的可能性是，同时解决上述任何事项可能导致重大损失，或者随着时间的推移，事项可能成为重大事项，例如，如果争议金额在相当长的一段时间内累积利息。此外，未来的汇率波动可能对美元不利，影响大到足以使一件公开的事情成为实质性事件。预计解决这些公开问题的时间从一年到十年不等。

注11长期债务

由于预计我们将与国际纸业分离，我们于2021年8月16日进行了一系列融资交易，其中我们产生了由两笔定期贷款(“定期贷款F”和“定期贷款B”)和2029年优先票据组成的长期债务。债务收益直接归属于本公司，因此在随附的简明合并资产负债表中反映为长期债务。

除上述债务外，本公司还有能力获得五年期以现金流为基础的循环信贷安排，总借款能力为#美元450百万美元(“循环信贷安排”)。如附注1所述，该公司借入#美元。1002021年9月29日，从其循环信贷安排中获得3.5亿美元。在2021年9月30日之后，公司偿还了$30其中百万美元100循环信贷安排的未偿还余额为100万美元。

下表汇总了长期债务：
以百万计
2021年9月30日2020年12月31日
定期贷款F-2027年到期(a)
$516 $— 
定期贷款B-2028年到期 (b)
441 — 
7.00高级票据百分比-2029年到期(c)
442 — 
其他18 22 
减：当前部分(24)— 
总计$1,393 $22 

(A)截至2021年9月30日，净额为$4未摊销债务发行成本为100万美元。
(B)截至2021年9月30日，净额为$5未摊销债务发行成本为100万美元，5支付的未摊销原始发行折扣为百万美元。
(C)截至2021年9月30日，净额为$8未摊销债务发行成本为100万美元。

2029年优先债券是无担保债券，具有7.00固定利率%，每半年支付一次。定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排下的债务由Sylvamo及其子公司的几乎所有有形和无形资产担保，但有某些例外，与2029年优先票据安排一起，由Sylvamo和某些子公司担保。适用于定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排的利率是根据参考伦敦银行同业拆借利率加固定百分比计算的浮动利率计算的。1.90%, 4.50%和1.75分别按季度支付，伦敦银行同业拆借利率下限为0定期贷款F和循环信贷安排的%，以及0.50定期贷款B的下限为%。

我们预计将在定期贷款F项下获得利息赞助积分。赞助积分是农场信贷系统中银行的利润分配，作为合作社，该系统要求将一部分利润分配给其成员。赞助分配主要以现金形式进行，但也以贷款人的股权形式进行，在赚取收入后的第一季度收到。预期的赞助积分在应收账款和票据中应计，作为所赚取年度的利息支出的减少额。在实现预期的载客量分布之后95基点，其中70预计作为现金回扣的基点，定期贷款F的有效净利率约为1.04截至2021年9月30日。
注12退休和退休后福利计划
固定福利计划
直接养老金计划
该公司为英国和巴西的参与员工发起并维护了某些固定收益养老金计划。本公司参与这些计划的情况已使用单一雇主法核算。

18

服务成本是由计划的福利公式归因于员工在一年中提供的服务的福利的精算现值。利息成本是指由于时间的推移而增加的预计福利义务，这是一个贴现金额。计划资产的预期收益反映了使用估计的长期回报率计算的计划资产投资的当年度收益。
公司直接计划的定期养老金支出净额中的非服务成本构成如下：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
利息成本
$1 $1 $3 $3 
计划资产的预期回报率
(3)(2)(7)(6)
精算损失(收益)
— — 1 1 
定期养老金净支出(福利)
$(2)$(1)$(3)$(2)

对于直接计划，服务成本并非在所有时期都是重要的。在简明合并经营报表中，除服务成本部分以外的定期养老金净支出部分计入产品销售成本。

多雇主计划
截至2021年8月31日，该公司的某些员工参加了由国际纸业发起的固定收益养老金计划，其中包括国际纸业其他业务的参与者，这些计划由国际纸业根据固定收益养老金计划的会计指导核算。因此，公司员工的定期养老金净支出是根据工资的一个百分比分配给公司的，并在精简的综合经营报表中报告，公司没有记录资产或负债来确认计划的资金或无资金状况。这些员工的定期养老金净支出中的服务和非服务成本部分在简明合并经营报表中计入产品销售成本和销售及行政费用。

作为我们与国际纸业分离的一部分，公司为公司员工的利益建立并赞助了养老金计划。与参加由国际纸业赞助的计划的公司员工有关的养老金资产和义务被转移到由公司赞助的养老金计划中。从2021年9月1日开始，公司将直接向公司说明这些计划。资产和负债于2021年9月1日重新计量，与公司发起的计划相关的所有余额都反映在精简合并资产负债表中的递延费用和其他资产及其他负债中。

美国养老金计划

Sylvamo固定收益养老金计划是97%资金，预计福利义务(“PBO”)和转移的资产约为$272百万美元和$263截至2021年9月1日，分别为100万。与分拆有关而转移至本公司的计划无资金来源负债净额已计入简明合并资产负债表的其他负债。
国际计划

作为分离的一部分，国际纸业将比利时、法国和波兰的某些国际养老金计划(“国际计划”)转移给公司，供参加这些计划的公司在职员工使用。转移的与国际计划有关的无资金来源的养恤金负债净额约为#美元。13百万美元，其中包括1美元的PBO15百万美元和资产2百万，截至2021年9月1日。国际计划在这些简明的合并财务报表中被记为多雇主计划。国际计划因分拆而转移至本公司的债务及资产已记入简明合并资产负债表。与分拆有关而转移至本公司的计划无资金来源负债净额已计入简明合并资产负债表的其他负债。
注13奖励计划

国际纸业在剥离之前有一项激励性薪酬计划(“ICP”)。国际比较方案授权授予限制性股票、限制性股票或递延股票单位，以及在达到指定条件时以现金或股票支付的绩效奖励。
19

业绩目标、股息等价物、股票期权、股票增值权、其他以股票为基础的奖励和以现金为基础的奖励由管理比较方案的国际纸业董事会管理发展和薪酬委员会(“委员会”)酌情决定。基于股票的薪酬支出包括根据以前授予员工的奖励和条款分配给我们的费用，以及国际纸业公司和共享职能费用的分摊。此外，在2021年9月30日之后，Sylvamo批准664,569限制股票单位给我们的员工，他们中的一些人以前参与了由国际纸业赞助的激励性薪酬计划。限制性股票单位于2021年10月15日授予，并随着时间的推移授予，加权平均归属期限为1.4好几年了。
某些公司员工参加了国际纸业的ICP。本公司确认的以下基于股票的薪酬支出的披露是基于与公司员工直接相关的赠款，以及国际纸业公司和分摊的员工薪酬支出的分配。
公司在简明合并经营报表中确认的基于股票的总薪酬成本和相关所得税优惠如下：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
股票薪酬费用总额(包括销售和管理费用)
$3 $4 $10 $11 
与股票薪酬相关的所得税优惠(费用)
$1 $1 $3 $2 
在公司确认的股票薪酬总成本中，为#美元。3百万美元和$3分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月内达到100万美元，以及8百万美元和$9在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，分别有100万美元与国际纸业公司和共享员工股票薪酬支出的分配有关。
附注14按业务部门和地理区域划分的财务信息
该公司的欧洲、拉丁美洲和北美业务部门与用于管理这些业务的内部结构是一致的。所有细分市场都以共同的产品、共同的客户为基础进行区分，这与林产品行业普遍使用的业务细分是一致的。
业务部门营业利润是公司管理层用来衡量其业务收益表现的指标。管理层认为，这一衡量标准为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察力。营业利润定义为所得税前的收入(亏损)，不包括公司特殊项目净额、利息(收入)费用净额和其他特殊项目净额。
按主要产品划分的外部销售额由基于类似产品或服务的每个细分市场的总销售额确定。对外销售额被定义为向公司合并后的集团以外的各方进行的销售，而净销售额表中按部门划分的销售额是使用管理方法确定的，并包括部门间销售额。
按业务分类的信息
净销售额
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
欧洲$262 $220 $743 $682 
拉丁美洲200 150 557 434 
北美447 375 1,255 1,114 
公司和部门间销售(1)(7)(25)(17)
净销售额$908 $738 $2,530 $2,213 
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营业利润
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计2021202020212020
欧洲$40 $16 $82 $62 
拉丁美洲44 17 131 46 
北美53 29 93 25 
业务部门营业利润$137 $62 $306 $133 
所得税前收入(亏损)$120 $63 $360 $130 
利息(收入)费用净额10 (2)(19)(3)
商务特殊项目，净值7 1 (35)6 
$137 $62 $306 $133 
注15关联方交易
简明合并财务报表乃以分拆方式编制，并取自International Paper的综合财务报表及会计记录。以下讨论总结了该公司与国际纸业之间的活动。
一般公司费用的分摊

简明的综合经营报表包括由国际纸业公司提供和管理的某些集中功能和其他项目的费用，这些费用直接向公司收取。此外，为了在分拆的基础上编制这些简明的合并财务报表，我们被分配了国际纸业公司总费用的一部分给公司。见附注1，讨论在剥离的基础上为编制这些财务报表而分配与公司有关的成本所使用的方法。

关联方销售和采购
该公司向国际纸业出售产品的金额为#美元。2百万美元和$3前三个月的百万美元和$5百万美元和$12分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的净销售额，包括在精简合并运营报表中的净销售额。
该公司从国际纸业公司购买其某些产品，这些产品的生产设施将保留在国际纸业公司。根据公司与国际纸业之间的承购协议，公司继续购买未涂布的免费纸和刷子。公司购买并确认了销售产品的成本，与承购协议相关的库存为#美元。76百万美元和$40截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和180百万美元和$169截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。

本公司根据本公司与国际纸业之间的纤维采购协议购买纤维。本公司购买并确认与纤维供应协议相关的产品销售成本库存$44百万美元和$38截至该三个月的百万元及$118百万美元和$113截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。

此外，本公司是与JSC Ilim Group签订的联合营销协议的一方，JSC Ilim Group是国际纸业的股权方法被投资人Ilim Sa的子公司，根据该协议，公司将继续采购、营销和销售JSC Ilim Group生产的纸张。本公司购买并确认本协议项下的产品销售成本、存货成本为#美元。49百万美元和$36截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和140百万美元和$116截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。
21

关联方应收账款
关联方应收账款包括以下内容：
以百万计
2021年9月30日2020年12月31日
母公司现金池到期
$— $202 
为家长/其他人提供专业服务
25 19 
总计
$25 $221 
关联方应付
关联方应付包括以下内容：
以百万计
2021年9月30日2020年12月31日
库存采购
$96 $16 
其他
14 9 
总计
$110 $25 

包括在我们2021年9月30日的应付库存采购中的是$77根据公司与国际纸业之间的供应和承购协议的条款，应付关联方百万美元，这笔款项将在第一季度支付六个月2022年。此外，该公司还确认了一笔$3向国际纸业支付与纤维购买协议有关的纤维供应的百万关联方。

母公司的净转账(至)计入简明合并资产负债表上的母公司投资及附注4所载的权益变动汇总表内。国际纸业净转账(至)的组成部分如下：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
一般融资活动$(522)$(63)$(601)$(310)
公司分配32 37 112 109 
基于股票的薪酬3 4 10 11 
从父级转账(至)的净额合计$(487)$(22)$(479)$(190)
递延补偿和不合格的养老金计划

作为我们与国际纸业分离的一部分，并根据员工事宜协议，我们承担了与我们的员工相关的某些递延薪酬和不合格养老金计划余额的责任。这些员工之前参与了由国际纸业发起的计划。当我们的员工有资格领取并支付这些福利时，我们将得到国际纸业的报销。我们已记录了一笔应收账款#美元。24百万美元反映在我们与计划相关的精简合并资产负债表的递延费用和其他资产中。

注16预计每股收益

每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。稀释后每股收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数，再增加到包括发行潜在稀释普通股时的已发行普通股数量。

在2021年10月1日的分发日期，我们有44,104,986已发行普通股。计算截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益和稀释后每股收益时，使用分配日期的普通股作为计算加权平均普通股之前的已发行普通股的基础。
22

剥离，因为当时我们没有作为一个独立的、独立的实体运营，在分派日期之前没有基于股权的奖励。

基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：
截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
净收入$92 $51 $269 $105 
加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股44.144.144.144.1
预计每股收益-基本和稀释后每股收益$2.09 $1.16 $6.10 $2.38 

注17后续事件
公司管理层对2021年9月30日至2021年11月12日(财务报表发布之日)的后续事件进行了评估。
23

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下有关本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析，应与本公司截至2020年、2019年及2018年12月31日止三年的Form 10-Q季度报告“财务报表及补充数据”(本“Form 10-Q”)及经修订的Form 10(文件编号001-40718)(“Form 10”)的简明合并财务报表及相关附注一并阅读。除了历史综合财务信息外，下面的讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们涉及重大风险和不确定性的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中陈述和暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括本10-Q表格和我们的10表格中下面和其他地方讨论的因素，特别是在“风险因素”和“前瞻性陈述”标题下讨论的那些因素。

衍生产品

2020年12月3日，国际纸业公司(“国际纸业”或“母公司”)宣布，其董事会已经批准了一项计划，将其印刷纸部门以及北美、法国和俄罗斯的某些混合用途涂布纸板和纸浆业务(本文统称为“Sylvamo”、“公司”、“业务”、“我们”或“我们”)分拆为两家不同的上市公司。随附的简明合并财务报表按历史成本计算，指与本公司有关的合并资产、负债、收入及开支，该等资产、负债、收入及开支均来自International Paper的综合财务报表及会计记录。2021年10月1日，我们解决了母公司的投资，剥离通过按比例分配给国际纸业股东约80.1%的普通股完成，国际纸业保留19.9%的所有权权益。在2021年9月15日(分配的创纪录日期)交易结束时，每持有11股国际纸业普通股，每位国际纸业普通股持有人将获得1股我们的普通股。出于美国联邦所得税的目的，国际纸业将分销安排为对其美国股东免税。作为剥离的结果，Sylvamo现在是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易，代码为“SLVM”。

作为一家独立的上市公司，我们已经并将继续承担某些额外成本，包括将Sylvamo作为一家独立公司分离和成立所产生的成本，包括与信息技术、供应链、公司事务、法律、财务、人力资源和以前与国际纸业共享的其他公司职能相关的增量成本，以及国际纸业将根据过渡服务协议和占用协议提供的服务，这些服务涉及过渡使用某些国际纸业公司设施。我们还将产生主要与独立信息技术能力的分离和建立有关的一次性费用、与独立过渡相关的专业费用、品牌重塑和法律费用。我们预计在未来12个月内将产生大约1.03亿美元的费用，其中包括大约5500万美元的一次性费用。

概述

Sylvamo是世界上最大的印刷和书写纸生产商之一，将未涂布的免费纸张生产成各种商业和家庭用纸。Sylvamo生产用于复印机、台式和激光打印机以及数字成像的纸张。最终用途包括广告和促销材料，如小册子、小册子、贺卡、书籍、年度报告和直邮。Sylvamo还生产各种纸张等级，客户可以将其转换为信封、平板电脑、商业表格和文件夹。该公司的产品以自有品牌和公司自有品牌销售，包括锤式粉碎机®, 斯普林希尔, 威廉斯堡, 邮戳®, 重音®, 大白鲨®, Chamex®, 芭蕾舞剧®, 雷伊®和即插即用复制®。Sylvamo还生产用于各种包装最终用途的高质量涂布纸板，以及纸级纸浆和漂白化学热机械纸浆(“BCTMP”)。

组合的基础

我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。这些简明的合并财务报表反映了公司历史上由国际纸业管理期间公司的历史财务状况、经营结果和现金流量。简明合并财务报表是在美国(“美国”)编制的。并符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。简明合并财务报表可能不能反映该公司未来的业绩，也不一定反映如果该公司在本报告所述期间作为一家独立公司运营时的运营结果、财务状况和现金流。

简明的合并经营报表还包括国际纸业提供的某些职能的费用分配，包括但不限于与财务、法律、信息技术、
24

人力资源、通信、保险和股票薪酬。这些费用是在可识别的情况下直接使用的基础上分配给公司的，其余的主要是根据已使用资本的百分比、员工人数或其他衡量标准分配的。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月期间，公司分别获得了3500万美元和4000万美元，以及1.2亿美元和1.18亿美元的此类一般公司费用，这些费用包括在简明综合营业报表中的销售产品成本和销售和行政费用中。管理层会考虑开支的分配基准，以合理反映本公司在列报期间对所提供服务的利用情况或所获得的利益。然而，分配可能不反映本公司在本报告所述期间是一家独立公司的情况下本公司将产生的费用。如果公司是一家独立公司，可能发生的实际成本将取决于几个因素，包括组织结构、职能是外包还是由员工执行，以及在信息技术和基础设施等领域做出的战略决策。该公司无法确定如果该公司是独立的，该等成本将会是多少。

公司内部的所有交易都已取消。本公司与国际纸业之间有关一般经营活动的关联方交易已包括在这些简明合并财务报表中。本公司与国际纸业之间的某些关联方交易是以现金结算的，这些交易在简明合并资产负债表中反映为“应收关联方”或“应付关联方”，这些关联方交易的净影响在简明合并现金流量表中反映为经营活动中的“应收关联方”或“应付关联方”。

与国际纸业的关联方交易不是以现金结算的总净影响，包括公司分配，已在简明合并资产负债表中反映为“母公司投资”，并在简明合并现金流量表中反映为融资活动中的“母公司转账净额”。

该公司在欧洲的某些办事处参与了国际纸业的集中现金汇集安排。来自现金池的应付金额一般按日结算，并在简明合并资产负债表中反映为“关联方应收账款”，本公司与国际纸业之间的净活动总额在简明合并现金流量表中反映为投资活动中的“与母公司的现金池安排”。自2021年9月30日起，我们不再参与国际纸业的集中现金汇集安排。

国际纸业采用集中方式进行现金管理并为其运营提供资金。这一安排并不能反映出如果独立于国际纸业公司，该公司将能够为其运营提供资金的方式。国际纸业在公司层面持有的现金和临时投资对公司而言无法明确识别，因此没有反映在公司的简明合并资产负债表中。压缩合并资产负债表中的现金和临时投资代表公司在当地持有的现金和临时投资。

简明合并财务报表包括某些资产和负债，这些资产和负债历来由国际纸业公司持有，但具体可识别或可归因于本公司。国际纸业的第三方债务及相关利息支出在本报告所述任何期间均未分配给本公司，因为本公司不是该等债务的法定债务人。有关Sylvamo因分离而产生的第三方债务的进一步信息，请参阅以下几页的“流动性和资本资源”部分。

该公司按日历年终运作。
执行摘要
2021年第三季度，Sylvamo在动态环境下实现了强劲的运营收益和现金流。我们继续从新冠肺炎大流行的挑战中恢复过来，这是令人鼓舞的。
第三季度，我们从运营中产生了1.57亿美元的现金，自由现金流为1.35亿美元，使2021年前三个季度的运营现金和自由现金流分别达到3.79亿美元和3.25亿美元。
在第三季度，我们还进行了一系列融资交易，产生了14亿美元的长期债务，同时剥离了国际纸业，包括两项定期贷款安排和2029年优先票据。我们还通过基于现金流的五年期循环信贷工具借入了1亿美元，该工具的借款能力为4.5亿美元。我们主要用债务收益为2021年9月29日向国际纸业支付的15.2亿美元特别付款提供资金，并支付相关费用和开支。2021年10月，我们偿还了循环信贷安排1亿美元贷款中的3000万美元。

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我们在本季度实现了先前价格上涨的好处，因为价格和组合超过了不断增加的投入成本。随着学校和办公室重新开张，全球非涂布免费报纸的需求继续从大流行的影响中恢复过来。我们继续在所有三个地区全力以赴，改善我们的组合，因为我们的商业团队最大限度地扩大了跨地区、细分市场和渠道的机会。

对比2021年第三季度和2020年第三季度的表现，我们地区的价格和组合都很有利。成交量是有利的，受所有地区更强劲的需求的推动，因为经济继续从大流行中复苏。业务受益于数量增加的固定成本吸收的改善。然而，投入成本是不利的，主要是因为能源、木材、化学品和分销成本较高。

展望2021年第四季度，与第三季度相比，我们预计价格和组合会更好，因为我们继续实现之前的价格上涨。我们预计拉丁美洲的销量将会季节性较强，并反映出欧洲和北美的持续强劲需求。然而，我们预计运营情况将不佳，反映出欧洲和北美季节性较高的能源使用量。与此同时，由于纤维、能源、化学品和其他关键投入的成本增加，投入和分销成本将会更高。此外，维护停机费用预计会更高，这主要是因为我们的Saillat和Eastover工厂的冷停机。

2010年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球性流行病，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。随着美国和其他多个国家的新冠肺炎病例数量与疫情高峰期的早期水平相比有所下降，而且经济状况有所改善，这些限制性措施中的许多已经取消或减少。目前，我们所有的设施都已开放并投入运营。

印刷纸产品的需求占我们净销售额的大部分，最初受到疫情的严重影响，但在2021年的前9个月稳步增长。我们的运营经历了更高的供应链成本和运输限制，这在一定程度上是由于新冠肺炎的影响。

与新冠肺炎大流行有关的不确定性仍然很大，包括各种经济重启计划和全球许多地区新变种病毒的卷土重来；政府当局和私营企业可能采取的更多行动，试图控制新冠肺炎疫情或减轻其影响；各种疫苗的效力和可用性以及相关水平的疫苗接种，以及病毒株对现有疫苗产生抗药性的可能性；新冠肺炎对失业、经济活动和消费者信心的影响。如上所述，新冠肺炎对我们的业务产生了重大不利影响，如果公共卫生和/或全球经济状况恶化，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
行动结果
以下是我们在本报告所述期间的运营结果摘要：

截至9月30日的三个月，截至9个月
9月30日，
以百万计
20212020百分比变化20212020百分比变化
净销售额$908 $738 23.0 %$2,530 $2,213 14.3 %
成本和开支
产品销售成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)587 500 17.4 %1,637 1,562 4.8 %
销售和管理费用47 50 (6.0)%146 150 (2.7)%
采伐木材的折旧、摊销和成本37 38 (2.6)%108 117 (7.7)%
配送费98 79 24.1 %276 235 17.4 %
工资税和所得税以外的税9 10 (10.0)%22 22 — %
利息(收入)费用净额10 (2)(600.0)%(19)(3)533.3 %
所得税前收入(亏损)120 63 90.5 %360 130 176.9 %
所得税拨备(福利)28 12 133.3 %91 25 264.0 %
净收益(亏损)$92 $51 80.4 %$269 $105 156.2 %


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截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

净销售额

截至2021年9月30日的三个月，该公司报告净销售额为9.08亿美元，而截至2020年9月30日的三个月净销售额为7.38亿美元。净销售额增长23.0%主要是由于我们产品的平均销售价格上涨，反映了从新冠肺炎疫情对需求的负面影响中复苏。国际净销售额(基于卖家所在地，包括美国出口)总计4.88亿美元，占截至2021年9月30日的三个月总销售额的54%。相比之下，截至2020年9月30日的三个月，国际净销售额为3.75亿美元，占总销售额的51%。有关净销售额的更多详细信息，请参见标题为“业务细分结果”的部分。

产品销售成本

产品销售成本增加了8700万美元，增幅为17.4%，这主要是由于净销售活动的增加和巴西增值税费用的确认，其中一部分(700万美元)计入并增加了我们销售产品的成本。有关巴西增值税退税的更多细节在“非GAAP财务措施”和本10-Q表格其他部分包括的未经审计的简明合并财务报表的附注10承诺和或有负债中提供。

配送费

分销费用增加了1900万美元，增幅为24.1%，这是净销售活动增加以及运费增加的结果。这一增长主要是由于我们与销售相关的出港运费增加所致。

利息(收入)费用净额

利息(收入)支出净额的增加是由于确认了与截至2021年9月30日的三个月记录的巴西增值税费用相关的800万美元利息支出，以及与我们从国际纸业剥离而产生的14亿美元长期债务相关的200万美元净利息支出。有关巴西增值税的其他详细信息 发生的费用和债务分别在“非GAAP财务计量”和本10-Q表格其他部分包括的未经审计的简明合并财务报表的附注10承诺和或有负债以及附注11长期债务中提供。

所得税

截至2021年9月30日的三个月，净所得税拨备为2800万美元。截至2020年9月30日的三个月，净所得税拨备为1200万美元。截至2021年9月30日的三个月，有效所得税税率为23.9%，而截至2020年9月30日的三个月的实际所得税税率为18.5%。在截至2021年9月30日的三个月里，所得税拨备和有效所得税税率分别增加了约1600万美元和5.4%，这主要是由于收入的组合。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月

净销售额

截至2021年9月30日的9个月，该公司报告净销售额为25亿美元，而截至2020年9月30日的9个月净销售额为22亿美元。净销售额增长14.3%，主要是由于非涂布免费纸销售量增加306,000吨，以及我们产品的平均销售价格上涨，反映出从新冠肺炎疫情对需求的负面影响中恢复过来。截至2021年9月30日的九个月，国际净销售额(基于卖家所在地，包括美国出口)总计13亿美元，占总销售额的53%。相比之下，截至2020年9月30日的9个月，国际净销售额为11亿美元，占总销售额的52%。有关净销售额的更多详细信息，请参见标题为“业务细分结果”的部分。

产品销售成本

产品销售成本增加了7500万美元，增幅为4.8%，主要原因是净销售活动增加，导致我们的原材料消耗量增加。增加的消费部分被两个巴西增值税项目(3500万美元)的净收益所抵消，这两个项目降低了我们销售产品的成本。有关巴西增值税项目的更多细节在“非GAAP财务措施”和本10-Q表格其他部分包括的未经审计的简明合并财务报表的附注10承诺和或有负债中提供。

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配送费

分销费用增加了4100万美元，增幅为17.4%，这是净销售活动增加以及运费增加的结果。费用增加的主要原因是出境运费增加(4400万美元)，但仓储费用减少(300万美元)略有抵消。

利息(收入)费用净额

净利息收入的增长是因为确认了与截至2021年9月30日的9个月记录的两个巴西增值税项目相关的2000万美元的净利息收入，这一净利息支出主要被200万美元的净利息支出所抵消，这些净利息支出与我们从International Paper剥离而产生的14亿美元的长期债务有关。有关巴西增值税项目和产生的债务的更多细节分别在“非GAAP财务措施”和本10-Q表格其他部分包括的未经审计的简明合并财务报表的附注10承诺和或有负债以及附注11长期债务中提供。

所得税

截至2021年9月30日的9个月，净所得税拨备为9100万美元。截至2020年9月30日的9个月，净所得税拨备为2500万美元。截至2021年9月30日的9个月，有效所得税税率为25.5%，而截至2020年9月30日的9个月的实际所得税税率为18.8%。在截至2021年9月30日的9个月里，所得税拨备和有效所得税税率分别增加了约6600万美元和6.7%，这主要是由于收入的组合。

业务细分结果

概述
管理层提供总营业利润，这是一种非GAAP财务衡量标准，用于补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，而不是替代。管理层认为，总营业利润为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察力。营业利润总额与所得税前的收益(亏损)对账，这是GAAP最直接的可比性衡量标准。总营业利润可能由其他公司以不同的方式确定或计算，因此不同公司之间可能不具有可比性。

下表显示了税前收入(亏损)与营业利润总额的对账：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
以百万计
2021202020212020
所得税前收入(亏损)
$120 $63 $360 $130 
利息(收入)费用净额
10 (2)(19)(3)
商务特殊项目，净值(b)
7 1 (35)6 
营业利润总额(a)
$137 $62 $306 $133 
欧洲营业利润
$40 $16 $82 $62 
拉丁美洲营业利润
44 17 131 46 
北美营业利润
53 29 93 25 
营业利润总额(a)
$137 $62 $306 $133 

(A)*我们将营业利润总额定义为按照GAAP计算的所得税前收入(亏损)，不包括利息(收入)费用、净额和业务特殊项目，净额包括企业特殊项目、净额(在所列任何期间均没有企业特殊项目)。我们认为营业利润总额是经营业绩的一个重要指标，因为它是向我们的管理层报告的一种衡量标准，目的是为我们的业务部门分配资源和评估业务部门的业绩做出决定，并根据ASC 280在我们的财务报表附注中列出。
(B)所谓特别项目是指定期发生的收入或支出，而不是定期发生的收入或支出。列报期间的其他特殊项目主要包括废弃物业搬迁费、环境修复准备金调整以及外国增值税费用和退税。

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截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648521000009/syl-20210930_g1.jpg


截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648521000009/syl-20210930_g2.jpg

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下表列出了公司每个部门的净销售额和营业利润(亏损)，这是公司衡量部门盈利能力的指标。有关公司部门的更多信息，请参阅本表格10-Q中其他部分包括的我们的简明合并财务报表中按业务部门和地理区域划分的财务信息附注14。

欧洲
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
净销售额
$262 $220 $743 $682 
营业利润(亏损)
$40 $16 $82 $62 

截至2021年9月30日的三个月与2020年相比

截至2021年9月30日的三个月，我们的欧洲业务净销售额比2020年同期增加了4,200万美元，增幅为19%，这主要是由于我们继续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏，导致纸浆、未涂布免费纸和涂布纸板的市场价格上涨。

截至2021年9月30日的三个月，欧洲营业利润比2020年同期高出2400万美元，因为法国(400万美元)和俄罗斯(300万美元)投入成本上升的影响被更高的销售价格(1900万美元)、更高的销售量(400万美元)和更低的经济停机时间(800万美元)所抵消。

在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，包括欧洲在内的国际纸业的关联方销售额总计100万美元和200万美元。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，伊利姆集团的关联方采购总额分别为4900万美元和3600万美元。

截至2021年9月30日的9个月与2020年相比

截至2021年9月30日的9个月，我们的欧洲业务净销售额比2020年同期增加了6,100万美元，增幅为9%，这主要是由于从新冠肺炎疫情的负面需求影响中恢复过来，导致纸浆、涂布纸板和未涂布免费纸的市场价格上涨。

截至2021年9月30日的9个月，欧洲营业利润比2020年同期高出2000万美元，原因是俄罗斯和法国计划内维修停机增加(500万美元)和不利的外币汇率(800万美元)的影响被俄罗斯(2300万美元)和欧洲(100万美元)较高的销售价格和组合以及较低的经济停机时间(1200万美元)所抵消。

在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，包括欧洲在内的国际纸业的关联方销售额总计300万美元和800万美元。截至2021年和2020年9月30日的9个月里，伊利姆集团的关联方采购总额分别为1.4亿美元和1.16亿美元。

拉丁美洲
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
净销售额
$200 $150 $557 $434 
营业利润(亏损)
$44 $17 $131 $46 

截至2021年9月30日的三个月与2020年相比

截至2021年9月30日止三个月，我们拉丁美洲部门的净销售额较2020年同期增加5,000万美元，增幅为33%，这主要是由于出口和国内市场纸浆和未涂布免费纸的市场价格上涨，反映出持续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。

30

截至2021年9月30日的三个月，拉丁美洲的营业利润比2020年同期高出2,700万美元，主要是由于销售价格上涨和更有利的产品组合(3,300万美元)、更高的销量(700万美元)和更少的经济停机时间(4,400万美元)，反映出从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。这些变化被我们投入成本(1800万美元)的增加所部分抵消，这些成本主要用于购买纸浆、化学品、包装和能源。

截至2021年9月30日的三个月没有关联方销售。在截至2020年9月30日的三个月里，包括在拉丁美洲的国际纸业的关联方销售额总计100万美元。

截至2021年9月30日的9个月与2020年相比

在截至2021年9月30日的9个月中，我们拉丁美洲部门的净销售额比2020年同期增加了1.23亿美元，增幅为28%，主要反映了从新冠肺炎疫情的负面需求影响中恢复过来，从而减少了经济停机时间，非涂布免费纸的销售量增加了203,000吨。

截至2021年9月30日的9个月，拉丁美洲的营业利润比2020年同期高出8,500万美元，主要是由于销售价格和组合(4,900万美元)和销量(3,500万美元)的增加，以及经济停机时间的减少(1,400万美元)，反映出从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。运营成本较低(700万美元)，原因是增值税降低，原因是我们南马托格罗索州工厂的国内销售组合更高，以及劳动力成本降低。这些变化被增加的投入成本(3300万美元)部分抵消，主要用于购买纸浆、化学品、包装和能源。

截至2021年9月30日的9个月，没有关联方销售。在截至2020年9月30日的9个月里，包括在拉丁美洲的国际纸业的关联方销售额总计100万美元。

北美
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
以百万计
2021202020212020
净销售额
$447 $375 $1,255 $1,114 
营业利润(亏损)
$53 $29 $93 $25 

截至2021年9月30日的三个月与2020年相比

截至2021年9月30日的三个月，我们北美部门的净销售额比2020年同期增加了7,200万美元，增幅为19%，这主要是由于削减纸张和卷纸的市场价格上涨，反映了需求从新冠肺炎疫情中的持续复苏。

截至2021年9月30日的三个月，北美地区的营业利润比2020年同期高出2,400万美元，这主要是由于所有等级的非涂布免费单的销售价格(2,500万美元)和销量(900万美元)都有所上升，反映了从新冠肺炎疫情中持续的需求复苏。较低的计划维护停机(1200万美元)和较高的数量带来的好处被增加的投入成本(2400万美元)部分抵消，主要是木材、能源和化学品。

在截至2021年9月30日的三个月里，包括在北美的国际纸业的关联方销售额总计100万美元。截至2020年9月30日的三个月，没有关联方销售。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，关联方从国际纸业的购买总额分别为1.2亿美元和7800万美元。

截至2021年9月30日的9个月与2020年相比

截至2021年9月30日的9个月，我们北美部门的净销售额比2020年同期增加了1.41亿美元，增幅为13%，这主要是由于经济停工时间减少以及非涂布免费纸销售量增加了106,000吨，反映了需求从新冠肺炎疫情中复苏。

截至2021年9月30日的9个月，北美地区的营业利润比2020年同期高出6,800万美元，原因是销量增加，主要原因是经济停机时间减少(5,200万美元)，所有等级的无涂层免费单的销售价格(2,500万美元)和销量(2,200万美元)都有所增加，反映了从新冠肺炎开始的需求持续复苏
31

大流行。较低的计划维护停机(2000万美元)和较高的数量带来的好处被增加的投入成本(4600万美元)部分抵消，主要是木材、能源和化学品。

在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，包括在北美净销售额在内的对国际纸业的关联方销售额分别为200万美元和300万美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，关联方从国际纸业的购买总额分别为2.98亿美元和2.82亿美元。

非GAAP财务指标

管理层提供了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，以补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，但不是替代。管理层认为，调整后的EBITDA为投资者和分析师提供了对我们的经营业绩有意义的洞察力，是衡量我们因分离而产生的第三方债务的相关指标。调整后的EBITDA与净收益(亏损)一致，这是GAAP最直接的可比性衡量标准。调整后的EBITDA可能由其他公司以不同方式确定或计算，因此不同公司之间可能不具有可比性。

 截至三个月
9月30日，		截至9月30日的9个月，
以百万计2021202020212020
净收益(亏损)$92 $51 $269 $105 
所得税拨备(福利)28 12 91 25 
利息(收入)费用净额10 (2)(19)(3)
采伐木材的折旧、摊销和成本37 38 108 117 
非现金项目 (b)
基于股票的薪酬3 4 10 11 
特别项目(C)
其他特殊物品7 1 (35)6 
调整后的EBITDA (a)
$177 $104 $424 $261 
(A)吾等将经调整EBITDA定义为根据GAAP计算的我们的净收益(亏损)，不包括所得税、利息收入、木材采伐净额、折旧、摊销和成本之和，如果适用于报告期间，也不包括重大非现金项目和特殊项目的影响。
(B)非现金项目是指本公司记录的没有相关现金流出的费用。本报告所述期间发生的唯一重大非现金项目与公司直接员工应占的基于股票的薪酬支出以及国际纸业公司员工和共享员工的分配有关。
(C)特别项目是指定期发生而不是定期发生的收入或支出。列报期间的其他特殊项目主要包括废弃物业搬迁费、环境修复准备金调整以及外国增值税费用和退税。

在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，运营部门提供的现金总额分别为3.79亿美元和2.25亿美元。在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，该公司分别产生了约3.25亿美元和1.66亿美元的自由现金流。自由现金流是一种非GAAP衡量标准，而最直接可比的GAAP衡量标准是运营提供的现金。管理层将这一指标用于管理我们的业务，并相信自由现金流作为一种流动性指标对投资者是有用的，因为它衡量了在对业务进行再投资后，可用于维持强劲资产负债表、偿还债务并在未来向股东返还现金的可用现金量。不应推断全部自由现金流金额可用于可自由支配支出。通过对不能反映公司持续业绩的某些项目进行调整，我们相信，自由现金流还使投资者能够对过去和现在进行有意义的比较。
32

以下是运营部门为自由现金流提供的现金对账：
 截至9月30日的9个月，
以百万计20212020
运营部门提供的现金$379 $225 
调整：
投资于资本项目的现金(54)(59)
自由现金流$325 $166 

如上所述，本10-Q表格中提出的非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据GAAP计算的结果的分析。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，该公司在本表格10-Q中提出的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司(包括与该公司同行业的公司)披露的类似名称的衡量标准相比较。
流动性和资本资源
概述

从历史上看，我们从经营活动中产生了强劲的年度现金流。然而，我们一直在国际纸业的管理结构内运营。在2021年10月1日完成分离后，公司的资本结构和流动性来源与我们的历史资本结构发生了重大变化。我们不再参与国际纸业的现金管理和融资安排。相反，我们为公司的现金需求提供资金的能力取决于我们从运营中产生现金并以可接受的条件获得融资的持续能力。基于我们产生强劲运营现金流的历史，我们相信我们将能够满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们将通过经营活动的现金流、可用现金余额和通过发行第三方债务可获得的借款相结合，满足已知或合理可能的未来现金需求。

公司流动性和资本资源规划的一个主要因素是其运营现金流的产生，这对我们产品的定价和需求的变化高度敏感。虽然原材料、能源、工厂停机和分销费用等关键运营现金成本的变化确实会影响运营现金的产生，但我们相信，我们对商业和运营卓越的关注，以及我们管理成本和营运资本的能力，将提供足够的现金流产生。

2021年8月和9月，我们进行了一系列融资交易，产生了14亿美元的长期债务，其中包括两项定期贷款安排和2029年债券。此外，2021年9月29日，我们从基于现金流的循环信贷安排中借入了1亿美元，这在我们的资产负债表上被归类为短期债务。见简明合并财务报表附注11以作进一步讨论。债务收益主要用于向国际纸业支付特别款项以及支付相关费用和开支。该公司基于现金流的循环信贷安排为我们提供了4.5亿美元的总借款能力，其中截至2021年9月30日约有3.4亿美元可用。

管理我们债务的协议条款包含对融资的惯常限制。这些条款还可能限制我们的业务，如果我们不能满足这些条款的条款，可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
经营活动

截至2021年9月30日的9个月，经营活动提供的现金总额为3.79亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的现金总额为2.25亿美元。2021年经营活动提供的现金增加与我们收益的显着增长相对应，反映了我们从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。

截至2021年9月30日的9个月，营运资本组成部分(应收账款和票据、关联方应收账款和存货减去应付账款和应计负债、关联方应付债务和其他)提供的现金净额为零，而截至2020年9月30日的9个月，营运资本组成部分提供的现金为3600万美元。截至2021年9月30日的9个月，营运资本部分主要反映了我们的应付账款和应计负债余额增加了9900万美元，部分被我们的账户增加2800万美元和5200万美元所抵消。
33

应收票据余额和其他流动资产余额分别为。对营运资本组成部分的净零影响主要是由于我们销售额的显着增长，反映出我们从新冠肺炎疫情对需求的负面影响中恢复过来。截至2020年9月30日的9个月，营运资本增加还反映出我们的应收账款和票据余额减少了9800万美元，部分被我们的应付账款和应计负债余额减少5500万美元所抵消。
投资活动

截至2021年9月30日的9个月，来自投资活动的现金流入总额比截至2020年9月30日的9个月有所增加，这主要是由于与国际纸业的现金汇集安排的影响。

下表显示了按业务部门划分的资本支出，这是我们投资活动中最重要的部分。
截至9月30日的9个月，
以百万计
20212020
欧洲
$11 $12 
拉丁美洲26 36 
北美
17 11 
总计
$54 $59 

资本支出主要包括购买与我们的全球工厂运营相关的机器和设备。截至2021年和2020年9月30日的9个月，资本支出分别为5400万美元和5900万美元。在截至2021年9月和2020年9月的九个月中，以木材折旧、摊销和采伐成本的百分比计算，资本支出总额分别为50%和51%。
融资活动

在截至2021年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金主要反映了我们在2021年9月29日向国际纸业支付的15.2亿美元的特别付款，这是我们与国际纸业分离的一部分。在截至2021年9月30日的9个月中，支付了1900万美元的债务发行成本和500万美元的债务折扣，这与我们的第三方债务交易有关。在截至2020年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金主要是我们与国际纸业之间的交易。在记录交易时，这些交易被认为是有效的现金结算。这些交易(或转让)的组成部分包括：(I)我们向国际纸业的建设性现金转移；(Ii)国际纸业为满足我们的营运资本承诺要求而进行的现金转移；以及(Iii)国际纸业公司费用的分配。

合同义务

我们的表格10包括披露截至2020年12月31日我们的合同义务和承诺。我们继续支付合同规定的付款，因此，我们在表格10中描述的2020年义务和承诺已被要求的付款减少。

作为我们脱离国际纸业的一部分，根据公司与国际纸业之间的供应和承购协议的条款，公司于2021年10月1日从国际纸业的某些工厂购买了库存。作为这次存货购买的结果，公司记录了一名应付给国际纸业的关联方7700万美元 这笔钱将在2022年的前六个月支付。

资本支出

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们平均投资了总资本支出中净销售额的2.1%，平均约为5700万美元。在此期间，我们在维护资本支出上花费了大约3700万美元(占净销售额的1.4%)，在战略资本支出和植树造林方面花费了大约1700万美元(占净销售额的0.7%)。在同一时期，我们将剩余的资金投资于监管和降低成本的资本支出，用于重建、提高生产率和消除瓶颈。未来几年，我们每年的维护、监管和植树造林资本支出预计将在每年约1.3亿至1.5亿美元之间，我们相信这将足以维持我们的运营和生产率。截至本报告之日，预计未来三年唯一的主要资本支出是将我们斯维托戈尔斯克钢厂的两台回收锅炉更换为一台新的锅炉。
34

回收锅炉，我们估计从2022年开始，在此期间将花费2.2亿美元，其中大约80%的估计金额将在2023年和2024年花费。如果该公司选择改建现有的两台回收锅炉，预计的总支出可能会减少。
关键会计政策和重要会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求公司制定会计政策，并作出影响资产、负债、收入和费用记录金额和时间的估计。其中一些估计需要对本质上不确定的事情做出主观判断。
会计政策的应用可能会对公司报告的经营结果和财务状况产生重大影响，并可能需要管理层做出影响其应用的判断，包括长期资产和商誉的减值或处置会计，以及所得税。
公司在表格10中包括了对这些关键会计政策的讨论，这些政策对公司的财务状况和经营结果的描述很重要，需要管理层的判断。在2021年的前9个月，该公司没有对这些关键会计政策做出任何改变。
虽然我们已将新冠肺炎在Form 10-Q季度报告中反映的会计估计相关的某些影响考虑在内，但新冠肺炎的全部影响尚不清楚，无法合理估计。然而，我们已根据截至报告日的事实和情况作出适当的会计估计。如果这些估计与实际结果之间存在差异，我们的合并财务报表可能会受到影响。
前瞻性陈述

在本季度报告中，所有非纯粹历史或当前事实的陈述均为前瞻性陈述，符合“1933年证券法”(修订后)第27A条或“证券法”和“1934年证券交易法”(修订后)第21E条的含义。前瞻性陈述表明对未来时期的预期或预测。它们通常可以通过诸如“预期”、“假设”、“可能”、“估计”、“期望”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“应该”、“将会”和类似的表达方式来识别。本报告中的前瞻性陈述包括与新冠肺炎病毒对我们未来业务的潜在影响、对我们作为一家独立公司的业务和业绩的预期、我们未来的支出和现金需求、我们成功维持我们的运营和生产力的能力以及我们对第四季度及以后的预测有关的前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于目前可获得的商业、经济、财务和其他信息，反映了我们管理层目前对未来事务及其对Sylvamo的潜在影响的信念、期望和看法。它们并不是未来业绩的保证。任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不正确的，我们的实际行动和结果可能与这些陈述所表达或暗示的内容大不相同。

前瞻性陈述可能受到不准确假设或已知或未知风险和不确定性的影响。虽然不可能全部确定，但这些风险和不确定因素包括，除其他外，在第一部分第IA项中确定的风险和不确定因素，在我们的表格10中的“风险因素”，本季度报告中其他地方指出的风险和不确定因素，包括在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下的风险和不确定因素，以及以下内容：

•
新冠肺炎疫情的影响，包括采取的遏制措施对我们的业务、供应商、客户、员工和运营的影响，以及我们可能无法准确预测其未来对我们的影响的可能性；
•
我们无法从与国际纸业的分离中获得预期的部分或全部收益，而实现这些收益的成本可能高于预期；
•
我们未能作为一家独立公司盈利运营，或未能获得与我们脱离国际纸业之前同等的财务资源和供应商条款；
•
终止我们与国际纸业的商业协议；
•
对我们来说，原材料、能源和运输成本的增加或减少，包括潜在的影响企业的持续供应链中断；
•
可能影响对我们产品和业务需求的一般商业或经济状况；
•
政治不稳定、货币汇率波动、劳动条件和贸易政策等国际形势变化对我们的业务产生不利影响；
•
全行业对纸张及相关产品的需求下降；
35

•
造纸业的周期性，可能导致纸品价格和需求的波动；
•
来自其他行业的竞争和造纸业内部的整合；
•
气候变化以及与波动的区域和全球天气条件或模式相关的物质和金融风险；
•
我们一个或多个制造设施的材料中断；
•
与可能导致公司、客户、员工和供应商信息分发的潜在安全漏洞相关的信息技术风险；
•
广泛的美国联邦、州和非美国环境法律法规，这可能会导致Sylvamo因遵守、违反这些法律法规或根据这些法律法规承担责任而产生巨额成本；
•
许多法律、法规和其他政府要求可能会发生重大变化，包括税法的变化或此类法律的适用导致我们的费用增加，包括在巴西，我们有各种公开的税务事项正在进行行政审查或面临司法程序；
•
无法从战略收购、合资企业、资产剥离、资本投资和其他公司交易中获得预期收益；
•
我们对少数重要客户的依赖；
•
法律、法规和政府程序或其他或有损失造成的不良后果；
•
商誉或其他无形资产的重大减记；
•
我们未能实现养老金计划资产的预期投资回报，以及利率或计划人口结构的变化；
•
我们无法吸引和留住高级管理人员、其他关键员工以及维持我们熟练劳动力所需的熟练劳动力；
•
因劳动争议造成经营中断，劳动成本增加的；
•
我们未能充分保护我们的知识产权和其他专有权利，或未能成功抵御第三方的知识产权侵权索赔；
•
我们未能履行作为一家上市公司的义务，包括2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)规定的要求和相关规定；
•
由于我们与国际纸业的分离，我们无法采取可能危及我们向国际纸业股东分销股票的免税地位的某些行动；
•
与分离相关的重大一次性和持续成本，这可能会影响我们在分配完成后的期间间经营业绩；
•
与我们某些董事或高级管理人员的潜在利益冲突，因为他们拥有国际纸业的股权或他们以前在国际纸业的职位；
•
履行我们与分居有关的持续赔偿义务；
•
联邦和州欺诈性转让法以及纽约州和特拉华州公司法，这可能允许法院宣布分销和相关交易无效；
•
与分配有关的巨额债务，这可能会阻止我们履行管理我们债务的预期协议下的义务，以及管理我们债务的信贷协议中对我们的限制；
•
我们无法产生足够的现金来偿还我们的债务，这可能迫使我们采取其他行动来履行我们的债务义务，这可能不会成功；
•
我们普通股市场价格的波动可能会对我们的股东投资产生负面影响；
•
未来发行优先于我们普通股的债券或股权证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响；
•
我们普通股的价格没有升值；
•
阻碍或拖延阻止本公司控制权变更的；
•
将特拉华州衡平法院指定为诉讼的唯一和独家法庭可能会限制股东获得有利的纠纷司法法庭的能力；以及
•
我国董事违反受托责任的个人责任限制。
我们没有义务更新本季度报告中的任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况或实际结果。
37

第三项：加强关于市场风险的定量和定性披露

有关市场风险的定量和定性披露的信息显示在公司的表格10的第120页，这些信息在此并入作为参考。自2020年12月31日以来，该公司对市场风险敞口的唯一重大变化涉及与我们的债务相关的利率风险，如下所述：

利率风险

Sylvamo面临与发行债券相关的利率风险。我们的利率风险敞口主要来自伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的变化。截至2021年9月30日，Sylvamo的浮动利率债务为11亿美元，其中包括定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排。截至2021年9月30日，适用的一个月期LIBOR利率为0.09%。根据未偿还的金额，市场利率每提高100个基点，将导致2021年9月30日的年度利息支出变化约900万美元。有关我们的定期贷款和循环信贷安排的更多信息，请参见简明合并财务报表的附注11以供进一步讨论。
项目4.管理控制和程序

对控制和程序披露的评估：

管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至2021年9月30日我们的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至该日期是有效的，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息是：记录、处理、汇总和在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告；以及积累和传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化：

2021年第三季度，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息
项目1.开展法律诉讼

Sylvamo可能在正常业务过程中不时卷入法律诉讼。Sylvamo没有参与任何我们认为会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的单独或整体法律程序。见本表格10-Q“简明合并财务报表附注”的附注9所得税和附注10承付款和或有负债，附注并入本项目1以供参考。
第1A项：不同的风险因素

影响我们业务和财务结果的风险因素在我们的10表第I部分第1A项“风险因素”中阐述。风险因素与10表中描述的风险因素没有实质性变化。10表中1A项“风险因素”中的风险因素以及本10-Q表或美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的风险可能会导致我们的实际结果与任何前瞻性表述中所述的结果大不相同。

项目6.所有展品
2.1
国际纸业公司和西尔维多公司于2021年9月29日签订的分离和分销协议(通过参考西尔维多公司于2021年10月1日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格中的附件2.1合并而成(“8-K表格提交于2021年10月1日”))。
3.1
修订和重新发布的西尔维多公司注册证书(参考西尔维多公司于2021年9月28日提交美国证券交易委员会的S-8表格注册说明书附件3.1(“2021年9月28日提交的S-8表格”))。
3.2
修订和重新修订了Sylvamo公司的章程(通过参考提交于2021年10月1日的表格8-K的附件3.2并入)。
4.1
Sylvamo Corporation普通股证书表格(参照Sylvamo Corporation于2021年8月23日向美国证券交易委员会提交的Form 10注册说明书第1号修正案附件4.1合并)。
4.2
Sylvamo Corporation，International Paper Company作为担保人，纽约梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人(通过参考Sylvamo Corporation于2021年9月3日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格中的附件4.1合并(“Form 8-K提交于2021年9月3日”))签署了日期为2021年9月3日的Sylvamo Corporation与国际纸业公司(Form 8-K Company，N.A.)之间日期为2021年9月3日的契约。
4.3
2029年到期的7.000%高级票据表格(通过引用附件4.1并入2021年9月3日提交的表格8-K)。
10.1
Sylvamo Corporation于2021年9月13日签署了一份信贷协议，由Sylvamo Corporation作为借款人、美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理、摆动额度贷款人和信用证发行方，与其他贷款人和信用证发行方签订(合并内容参考Sylvamo Corporation于2021年9月15日提交给美国美国证券交易委员会的8-K表格当前报告附件10.1)。
10.2
过渡服务协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo公司签订(在2021年10月1日提交的8-K表格中引用附件10.1合并)。
10.3
国际纸业公司和Sylvamo公司之间的税务协议，日期为2021年9月30日(在2021年10月1日提交的8-K表格中引用附件10.2合并)。
10.4
员工事项协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo公司签订(在2021年10月1日提交的8-K表格中引用附件10.3合并)。
10.5
注册权利协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo公司签订(通过引用提交于2021年10月1日的8-K表格的附件10.4合并)。
10.6
国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC之间的供应和承购协议(Georgetown)，日期为2021年9月30日(通过引用提交于2021年10月1日的8-K表格附件10.5合并)。
10.7
国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC之间的供应和承购协议(Riverdale)，日期为2021年9月30日(通过引用提交于2021年10月1日的8-K表格附件10.6合并)。
39

10.8
免税债券协议(Eastover)，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC(通过引用提交于2021年10月1日提交的8-K表格的附件10.7合并而成)。
10.9
免税债券协议(Ticonderoga)(2015系列债券)，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC(通过引用提交于2021年10月1日的8-K表格表10.8并入)。
10.10
免税债券协议(Ticonderoga)(2019年系列债券)，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC(通过引用提交于2021年10月1日的8-K表格表10.9并入)。
10.11
国际纸业公司和Global Holdings II，Inc.之间的保留知识产权许可协议，日期为2021年9月30日(通过参考提交于2021年10月1日的8-K表格中的附件10.10合并)。
10.12
国际纸业公司和Global Holdings II，Inc.之间的保留版权许可协议，日期为2021年9月30日(通过参考提交于2021年10月1日的8-K表格中的附件10.11合并)。
10.13
保留的技术诀窍和技术许可协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Global Holdings II，Inc.签订(通过引用附件10.12合并到提交于2021年10月1日的8-K表格中)。
10.14
国际纸业公司和Global Holdings II，Inc.之间的转让IP许可协议，日期为2021年9月30日(通过引用附件10.13并入2021年10月1日提交的8-K表格)。
10.15
过渡性商标许可协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Global Holdings II，Inc.签订(通过引用附件10.14合并到2021年10月1日提交的8-K表格中)。
10.16
巴西付款协议，日期为2021年9月30日，由国际纸业公司和Sylvamo公司签订(通过引用附件10.15并入2021年10月1日提交的8-K表格)。
10.17
国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC之间的临时占用协议，日期为2021年9月1日(通过引用提交于2021年9月3日的8-K表格附件10.1合并)。
10.18
国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC之间的租赁协议(La Mirada)，日期为2021年9月1日(通过引用提交于2021年9月3日的8-K表格附件10.2合并)。
10.19
瓦楞包装供应协议，日期为2021年9月1日，由International Paper和Sylvamo North America，LLC签订(通过引用提交于2021年9月3日的表格8-K的附件10.3并入)。
10.20
可回收材料主采购协议，日期为2021年9月1日，由国际纸业公司和Sylvamo North America，LLC(通过引用提交于2021年9月3日提交的8-K表格表10.4合并而成)。
10.21
截至2021年9月1日，International Paper和Sylvamo North America，LLC之间的纤维购买协议(通过引用提交于2021年9月3日的8-K表格表10.5并入)。
10.22
西班牙纸业公司和IP比利时服务公司SRL之间的全球采购协议(通过引用Sylvamo公司于2021年8月9日提交给美国证券交易委员会的Form 10注册声明的附件10.8合并(“Form 10提交于2021年8月9日”))。
10.23†
Sylvamo Corporation 2021年激励薪酬计划(通过引用附件10.1并入2021年9月28日提交的S-8表格)。
10.26†
Sylvamo Corporation 2021年高管离职计划(通过引用附件10.23并入2021年8月9日提交的表格10)。
10.27†
Sylvamo公司非雇员董事限制性股票和递延薪酬计划(通过引用附件10.24并入2021年8月9日提交的表格10)。
10.28†
董事赔偿协议表(引用附件10.25于2021年8月9日提交的表格10)。
31.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席执行官。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
40

32**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类扩展架构。
101.CAL XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF XBRL分类扩展定义链接库。
101.LAB XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE XBRL扩展演示文稿链接库。
104.封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

†签署管理合同或补偿计划或安排
*随函提交的文件。
*随函提供的证书。



第2、3、4和5项不适用，已被省略。
41

签名
根据1934年《证券交易法》第(12)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本注册声明。
SYLVAMO公司
日期：2021年11月12日由以下人员提供：/s/凯文·W·弗格森(Kevin W.Ferguson)
姓名：
凯文·W·弗格森
标题：
副总裁兼主计长
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