MKTW-20210930假象2021Q30001805651--12-31 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入、销售和营销成本以及一般和行政费用中包括的股票薪酬费用如下(见附注9): |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | | | |
既得乙类单位与乙类责任奖励的公允价值变动 | | | | | | | $ | 292,580 | | | $ | 66,210 | | | $ | 934,993 | | | $ | 127,264 | |
| | | | | | | | | | | | | |
向B类单位持有人分配利润 | | | | | | | 117,342 | | | 7,241 | | | 123,449 | | | 45,311 | |
| | | | | | | | | | | | | |
B类股票薪酬费用总额 | | | | | | | 409,922 | | | 73,451 | | | 1,058,442 | | | 172,575 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年激励奖励计划股票薪酬费用 | | | | | | | 2,643 | | | — | | | 2,643 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬总费用 | | | | | | | $ | 412,565 | | | $ | 73,451 | | | $ | 1,061,085 | | | $ | 172,575 | |
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | |
☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:001-39405
MarketWise,Inc.
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | |
特拉华州 | 87-1767914 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | |
查尔斯街北1125号巴尔的摩, 马里兰州 | 21201 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
888261-2693
(注册人电话号码,包括区号)
(前姓名或前地址,如自上次报告后更改)
| | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.0001美元 | MKTW | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
购买A类普通股的认股权证 | MKTWW | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。*☑(*☑是*☐No
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内),以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。注册人已将该文件提交给☑。注册人已将该文件以电子方式提交给注册人,该互动数据文件是根据S-T规则第405条(本章232.405节)提交的。是*☐No
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器*☐
非加速文件服务器**☑是一家规模较小的报告公司--。☑**新兴成长型公司*☑
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第12(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是,☑否
截至2021年11月10日,有25,152,469注册人的A类普通股和291,092,303注册人发行的B类普通股,每股面值0.0001美元。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分: | 财务信息 | 3 |
第1项。 | 金融陈述 | 3 |
| 截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计) | 4 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计) | 6 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面损失表(未经审计) | 7 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月股东/会员赤字变动简明综合报表(未经审计) | 8 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明合并现金流量表(未经审计) | 11 |
| 简明合并财务报表附注(未经审计) | 12 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 58 |
第四项。 | 管制和程序 | 59 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | 60 |
第1项。 | 法律程序 | 60 |
第1A项。 | 风险因素 | 61 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 91 |
第三项。 | 高级证券违约 | 91 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 91 |
第五项。 | 其他信息 | 91 |
第6项 | 陈列品 | 91 |
签名 | | 94 |
第1部分-财务信息
第一项财务报表
MARKETWISE,Inc.
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 137,588 | | | $ | 114,422 | | | |
应收账款 | 6,817 | | | 12,398 | | | |
预付费用 | 12,926 | | | 8,530 | | | |
关联方应收账款 | 503 | | | 874 | | | |
关联方应收票据,当期 | 295 | | | — | | | |
受限现金 | 500 | | | 505 | | | |
延期合同购置成本 | 74,470 | | | 42,019 | | | |
其他流动资产 | 2,652 | | | 1,889 | | | |
流动资产总额 | 235,751 | | | 180,637 | | | |
财产和设备,净值 | 1,195 | | | 1,417 | | | |
经营性租赁使用权资产 | 11,360 | | | 12,337 | | | |
无形资产,净额 | 9,096 | | | 5,278 | | | |
商誉 | 23,338 | | | 18,101 | | | |
递延合同购置成本,非流动 | 114,816 | | | 65,217 | | | |
关联方应收票据,非流动 | 861 | | | 1,148 | | | |
递延税项资产 | 6,971 | | | — | | | |
其他资产 | 41 | | | 678 | | | |
总资产 | $ | 403,429 | | | $ | 284,813 | | | |
负债和股东赤字/会员赤字 | | | | | |
流动负债: | | | | | |
贸易和其他应付款项 | $ | 4,349 | | | $ | 11,969 | | | |
关联方应付款净额 | 1,238 | | | 2,515 | | | |
应计费用 | 63,317 | | | 32,134 | | | |
递延收入和其他合同负债 | 338,186 | | | 278,267 | | | |
衍生负债 | 547 | | | — | | | |
经营租赁负债 | 1,252 | | | 1,077 | | | |
| | | | | |
其他流动负债 | 25,327 | | | 19,576 | | | |
流动负债总额 | 434,216 | | | 345,538 | | | |
| | | | | |
乙类单位相关方 | — | | | 593,235 | | | |
递延收入和其他非流动合同负债 | 366,676 | | | 254,481 | | | |
| | | | | |
非流动衍生负债 | 2,205 | | | 4,343 | | | |
衍生认股权证负债 | 35,069 | | | — | | | |
| | | | | |
非流动经营租赁负债 | 7,190 | | | 7,826 | | | |
总负债 | 845,356 | | | 1,205,423 | | | |
承诺和或有事项 | — | | | — | | | |
股东赤字/会员赤字: | | | | | |
普通股-A类,面值$0.0001每股,950,000,000授权股份;25,152,469于2021年9月30日发行及发行的股份 | 2 | | | — | | | |
普通股-B类,面值$0.0001每股,300,000,000授权股份;291,092,303于2021年9月30日发行及发行的股份 | 29 | | | — | | | |
MARKETWISE,Inc.
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | |
优先股-面值$0.0001每股,100,000,000授权股份;0于2021年9月30日发行及发行的股份 | — | | | — | | | |
额外实收资本 | 96,344 | | | — | | | |
A类会员单位,0和547,466已发行和未偿还的单位分别为2021年9月30日和2020年12月31日 | — | | | (914,728) | | | |
累计其他综合损失 | (49) | | | (17) | | | |
累计赤字 | (154,687) | | | — | | | |
可归因于MarketWise,Inc.的股东/会员赤字总额 | (58,361) | | | (914,745) | | | |
非控股权益 | (383,566) | | | (5,865) | | | |
股东赤字总额/会员赤字总额 | (441,927) | | | (920,610) | | | |
总负债、非控股利息和股东赤字/会员赤字 | $ | 403,429 | | | $ | 284,813 | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
MARKETWISE,Inc.
简明合并业务报表(未经审计)
(单位为千,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净收入 | | | | | | | $ | 140,422 | | | $ | 97,118 | | | $ | 401,647 | | | $ | 254,857 | |
关联方收入 | | | | | | | 245 | | | 1,041 | | | 864 | | | 2,479 | |
总净收入 | | | | | | | 140,667 | | | 98,159 | | | 402,511 | | | 257,336 | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | |
收入成本(1) (2) | | | | | | | 62,024 | | | 26,749 | | | 221,662 | | | 68,907 | |
销售和市场营销(1) (2) | | | | | | | 82,558 | | | 56,914 | | | 231,269 | | | 146,487 | |
一般事务和行政事务(1) (2) | | | | | | | 356,286 | | | 79,885 | | | 928,376 | | | 200,836 | |
研发 (2) | | | | | | | 2,137 | | | 1,255 | | | 5,842 | | | 3,472 | |
折旧及摊销 | | | | | | | 629 | | | 639 | | | 2,076 | | | 1,912 | |
关联方费用 | | | | | | | 10,097 | | | 34 | | | 10,144 | | | 66 | |
总运营费用 | | | | | | | 513,731 | | | 165,476 | | | 1,399,369 | | | 421,680 | |
运营亏损 | | | | | | | (373,064) | | | (67,317) | | | (996,858) | | | (164,344) | |
其他收入(费用),净额 | | | | | | | 9,859 | | | (993) | | | 10,162 | | | (1,856) | |
利息收入,净额 | | | | | | | 5 | | | 17 | | | 17 | | | 489 | |
所得税前亏损 | | | | | | | (363,200) | | | (68,293) | | | (986,679) | | | (165,711) | |
所得税费用 | | | | | | | 3,085 | | | — | | | 3,085 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
净损失 | | | | | | | (366,285) | | | (68,293) | | | (989,764) | | | (165,711) | |
非控股权益应占净收益(亏损) | | | | | | | 33,248 | | | (694) | | | 32,117 | | | (1,566) | |
可归因于MarketWise,Inc.的净亏损 | | | | | | | $ | (399,533) | | | $ | (67,599) | | | $ | (1,021,881) | | | $ | (164,145) | |
| | | | | | | | | | | | | |
每股收益-2021年7月22日至2021年9月30日期间: |
| | | | | | | | | | | | | |
每股A类普通股净收入-基本和稀释后收益 | | | | | | $ | 0.39 | |
| | | | | | | | | | | | | |
加权平均流通股、基本股和稀释股 | | | | | | 24,963 | |
| | | | | | | | | | | | | |
由于这些交易,资本结构发生了变化,每股收益信息只在交易日期之后的一段时间内公布。请参阅注释10。 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)收入、销售和营销成本以及一般和行政费用中包括的股票薪酬费用如下(见附注9): |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
既得乙类单位与乙类责任奖励的公允价值变动 | | | | | | | $ | 292,580 | | | $ | 66,210 | | | $ | 934,993 | | | $ | 127,264 | |
向B类单位持有人分配利润 | | | | | | | 117,342 | | | 7,241 | | | 123,449 | | | 45,311 | |
B类股票薪酬费用总额 | | | | | | | 409,922 | | | 73,451 | | | 1,058,442 | | | 172,575 | |
2021年激励奖励计划股票薪酬费用 | | | | | | | 2,643 | | | — | | | 2,643 | | | — | |
基于股票的薪酬总费用 | | | | | | | $ | 412,565 | | | $ | 73,451 | | | $ | 1,061,085 | | | $ | 172,575 | |
| | | | | | | | | | | | | |
(2)收入成本、销售和营销成本、一般和行政成本以及研发费用不包括折旧和摊销,作为单独的行项目显示。 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
MARKETWISE,Inc.
简明综合全面损失表(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净损失 | | | | | | $ | (366,285) | | | $ | (68,293) | | | $ | (989,764) | | | $ | (165,711) | |
其他全面亏损: | | | | | | | | | | | | |
累计平移调整 | | | | | | (40) | | | (57) | | | (141) | | | (30) | |
全面损失总额 | | | | | | $ | (366,325) | | | $ | (68,350) | | | $ | (989,905) | | | $ | (165,741) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
MARKETWISE,Inc.
股东/会员亏损简明合并报表(未经审计)
(以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类会员单位 | | 普通股-A类 | | 普通股-B类 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 可归因于MarketWise,Inc.的股东/会员赤字总额 | | 非控股权益 | | 股东赤字总额/会员赤字总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年1月1日的余额 | 605,352 | | | $ | (262,293) | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | (262,296) | | | $ | (5,768) | | | $ | (268,064) | |
A类单位转入B类单位 | (57,886) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | 27 | | | — | | | 27 | |
收购非控股权-TradeSmith | — | | | (12,295) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,295) | | | 3,131 | | | (9,164) | |
分配 | — | | | (66,145) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (66,145) | | | (423) | | | (66,568) | |
净损失 | — | | | (96,546) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (96,546) | | | (872) | | | (97,418) | |
2020年6月30日的余额 | 547,466 | | | (437,279) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24 | | | (437,255) | | | (3,932) | | | (441,187) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57) | | | (57) | | | — | | | (57) | |
分配 | — | | | (11,819) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,819) | | | (87) | | | (11,906) | |
净损失 | — | | | (67,599) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (67,599) | | | (694) | | | (68,293) | |
2020年9月30日的余额 | 547,466 | | | $ | (516,697) | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (33) | | | $ | (516,730) | | | $ | (4,713) | | | $ | (521,443) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年1月1日的余额 | 547,466 | | | $ | (914,728) | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (17) | | | $ | (914,745) | | | $ | (5,865) | | | $ | (920,610) | |
A类单位转入B类单位 | (18,947) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
收购Chaikin | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 810 | | | 810 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (101) | | | (101) | | | | | (101) | |
分配 | — | | | (15,098) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,098) | | | (831) | | | (15,929) | |
净损失 | — | | | (622,348) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (622,348) | | | (1,131) | | | (623,479) | |
2021年6月30日的余额 | 528,519 | | | (1,552,174) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (118) | | | (1,552,292) | | | (7,017) | | | (1,559,309) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
MARKETWISE,Inc.
股东/会员亏损简明合并报表(未经审计)
(以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类会员单位 | | 普通股-A类 | | 普通股-B类 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 可归因于MarketWise,Inc.的股东/会员赤字总额 | | 非控股权益 | | 股东赤字总额/会员赤字总额 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | | |
交易前的活动: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与资本重组相关的分布 | — | | | (120,353) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,353) | | | — | | | (120,353) | |
净(亏损)收益,2021年7月1日至2021年7月21日 | — | | | (409,213) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (409,213) | | | 81 | | | (409,132) | |
交易的影响: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113,291 | | | — | | | — | | | 113,291 | | | — | | | 113,291 | |
乙类单位于2021年7月21日(交易日期)由负债改为权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,528,228 | | | — | | | — | | | 1,528,228 | | | — | | | 1,528,228 | |
2021年7月21日的反向资本化 | (528,519) | | | 2,081,740 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (164,367) | | | — | | | 1,917,373 | | | (1,917,373) | | | — | |
发行普通股-A类和B类 | — | | | — | | | 24,952,096 | | | 2 | | | 291,092,303 | | | 29 | | | — | | | — | | | (31) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
衍生认股权证法律责任的设立 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,021) | | | — | | | — | | | (45,021) | | | — | | | (45,021) | |
递延税金的设立 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,056 | | | — | | | — | | | 10,056 | | | — | | | 10,056 | |
设立非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,511,911) | | | — | | | 109 | | | (1,511,802) | | | 1,511,802 | | | — | |
交易之后的活动: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | — | | | — | | | 200,373 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,732 | | | — | | | — | | | 1,732 | | | — | | | 1,732 | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,226) | | | (4,226) | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (40) | | | (40) | | | — | | | (40) | |
2021年7月22日至2021年9月30日的净收入(见下文附注) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,680 | | | — | | | 9,680 | | | 33,167 | | | 42,847 | |
2021年9月30日的余额 | — | | | $ | — | | | 25,152,469 | | | $ | 2 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 96,344 | | | $ | (154,687) | | | $ | (49) | | | $ | (58,361) | | | $ | (383,566) | | | $ | (441,927) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
MARKETWISE,Inc.
股东/会员亏损简明合并报表(未经审计)
(以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
注:交易发生在2021年7月21日。因此,截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)归因于2021年7月1日至2021年7月21日的交易前期间和2021年7月22日至2021年9月30日的交易后期间。在交易前期间,净收益(亏损)归因于合并的MarketWise有限责任公司及其各自的非控股权益。在交易后期间,净收入归因于合并的MarketWise公司及其各自的非控股权益。交易完成后,MarketWise,Inc.在MarketWise,LLC的控股和非控股权益中的所有权百分比为7.9%和92.1%。于交易后期间,可归因于控股权益的净收入包括1美元。9.9衍生权证债务收益为100万美元,3.11000万税收拨备,两者均100%归因于控股权。 | |
| 控制权益 | | 非控制性权益 | | 总计 | |
MarketWise,LLC的净收益(亏损)归因于2021年7月1日至2021年7月21日的交易前期间 | $ | (409,213) | | | $ | 81 | | | $ | (409,132) | | |
MarketWise,Inc.从2021年7月22日至2021年9月30日的交易后净收入 | 9,680 | | | 33,167 | | | 42,847 | | |
截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)合计 | $ | (399,533) | | | $ | 33,248 | | | $ | (366,285) | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
MARKETWISE,Inc.
简明合并现金流量表(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | | | | | | |
净损失 | | | | | | | $ | (989,764) | | | $ | (165,711) | |
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | | | | | | 2,076 | | | 1,912 | |
| | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | | | | | 208,646 | | | 13,398 | |
衍生负债公允价值变动-B类单位 | | | | | | | 728,079 | | | 113,866 | |
衍生负债公允价值变动-其他 | | | | | | | (11,543) | | | 1,874 | |
递延税金 | | | | | | | 3,085 | | | — | |
未实现的外币损失 | | | | | | | (62) | | | 13 | |
非现金租赁费用 | | | | | | | 1,375 | | | 2,106 | |
出售加密货币的收益 | | | | | | | (105) | | | — | |
| | | | | | | | | |
营业资产和负债变动情况: | | | | | | | | | |
应收账款 | | | | | | | 5,581 | | | (456) | |
关联方应收账款和应付账款净额 | | | | | | | (906) | | | (5,010) | |
预付费用 | | | | | | | (4,396) | | | (2,552) | |
其他流动资产和其他资产 | | | | | | | 26 | | | (838) | |
加密货币无形资产 | | | | | | | 109 | | | 31 | |
延期合同购置成本 | | | | | | | (82,050) | | | (37,185) | |
贸易和其他应付款项 | | | | | | | (7,667) | | | (960) | |
应计费用 | | | | | | | 31,005 | | | 17,950 | |
递延收入 | | | | | | | 170,239 | | | 128,036 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
经营租赁负债 | | | | | | | (859) | | | (1,865) | |
其他流动和长期负债 | | | | | | | 5,751 | | | 8,375 | |
经营活动提供的净现金 | | | | | | | 58,620 | | | 72,984 | |
投资活动的现金流: | | | | | | | | | |
为Chaikin收购支付的现金,扣除收购的现金 | | | | | | | (7,139) | | | — | |
| | | | | | | | | |
收购非控制性权益,包括交易成本 | | | | | | | — | | | (9,164) | |
购置物业和设备 | | | | | | | (73) | | | (229) | |
购买无形资产 | | | | | | | (890) | | | (195) | |
资本化的软件开发成本 | | | | | | | (100) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | | | | | | | (8,202) | | | (9,588) | |
融资活动的现金流: | | | | | | | | | |
对长期债务关联方的本金支付 | | | | | | | — | | | (5,390) | |
交易净收益 | | | | | | | 113,291 | | | — | |
| | | | | | | | | |
发行关联方应收票据 | | | | | | | (8) | | | (1,437) | |
关联方应收票据收益 | | | | | | | — | | | 5,446 | |
| | | | | | | | | |
分发给会员 | | | | | | | (135,451) | | | (77,964) | |
对非控股权益的分配 | | | | | | | (5,057) | | | (510) | |
用于融资活动的净现金 | | | | | | | (27,225) | | | (79,855) | |
汇率变动对现金的影响 | | | | | | | (32) | | | (32) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增长 | | | | | | | 23,161 | | | (16,491) | |
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | | | | | | | 114,927 | | | 172,084 | |
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | | | | | | | $ | 138,088 | | | $ | 155,593 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
1.组织
业务描述和呈报依据
出于会计目的,MarketWise Inc及其前身MarketWise,LLC(前身为Beacon Street Group,LLC)在本文中统称为“MarketWise”、“the Company”、“We”、“Us”或“Our”。该公司为全球投资者提供独立的投资研究。我们相信,我们是一个领先的内容和技术的多品牌平台,适合自我导向的投资者。我们提供全面的高质量、独立的投资研究组合,以及几个软件和分析工具,以订阅的方式提供。
虽然我们的总部设在马里兰州的巴尔的摩,但我们在美国经营着多个子公司。我们在中国和新加坡也有业务。
凭借Ascandant Digital Acquisition Corp.进行反向资本重组
2021年7月21日,根据日期为2021年3月1日的业务合并协议(日期为2021年3月1日),由Ascendant Digital Acquisition Corp.(“ADAC”)、MarketWise,LLC、MarketWise,LLC(“MarketWise Members”)和股东代表服务有限责任公司(股东代表服务有限责任公司)的所有成员共同制定的业务合并协议(修订后的“交易协议”),ADAC被本地化,并继续作为特拉华州的一家公司,更名为“MarketWise,Inc.”。
由于(1)当时已发行和已发行的每股A类普通股面值$0.0001自动转换的ADAC(“ADAC A类普通股”)的每股一-以一人为基础,转换为A类普通股,面值$0.0001每股,MarketWise,Inc.(“A类普通股”);(2)当时发行和发行的每份ADAC可赎回认股权证自动转换为可赎回认股权证一A类普通股(下称“认股权证”);及(3)当时已发行及已发行的每一单位(以前并未应相关A类普通股及相关认股权证持有人的要求而分拆为相关A类普通股及相关认股权证)的股份被注销,并有权由其持有人一A类普通股和一个认股权证的一半。在该等分拆时,并无发行分期权证。
2021年7月21日,按照交易协议、MarketWise公司和MarketWise公司的预期,有限责任公司完成了交易协议中设想的业务合并,据此(I)MarketWise,LLC重组其资本结构,任命MarketWise公司为其管理成员,并向MarketWise公司发行股票。28,003,096MarketWise、LLC(“MarketWise Units”)和30,979,993购买MarketWise单位的认股权证和(Ii)MarketWise,Inc.发行的认股权证291,092,303B类普通股,面值$0.0001MarketWise,Inc.(“B类普通股”,与A类普通股一起,称为“普通股”)。
如先前所公布,于二零二一年三月一日,在签署交易协议的同时,ADAC与认购的若干投资者(统称为“管道投资者”)订立认购协议(“认购协议”)。15,000,000A类普通股的价格为$10.00每股,总承诺额为$150,000(“管道投资”,连同上述其他交易,以及根据交易协议预期或根据交易协议进行的所有交易,称为“交易”)。PIPE投资于2021年7月21日完成,基本上与其他交易的完成同时完成。
在交易生效后,立即出现了28,003,096A类普通股股份(包括3,051,000保荐人赚取股票(正如我们于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的当前8-K表格报告中定义和讨论的那样),291,092,303B类普通股,以及30,979,993未清偿认股权证(包括10,280,000私募认股权证(在原始报告中定义))。交易完成后,ADAC公司的普通股、认股权证和单位停止在纽约证券交易所交易,MarketWise公司的A类普通股和认股权证分别以“MKTW”和“MKTW”的代码在纳斯达克开始交易。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
在交易生效后,(1)ADAC的公众股东拥有大约0.1%的已发行MarketWise,Inc.普通股,(2)MarketWise成员拥有大约91.2已发行的MarketWise,Inc.普通股的%,(3)上升保荐人LP、开曼群岛豁免的有限合伙企业和关联方(“保荐人”)集体拥有的大约3.2已发行的MarketWise,Inc.普通股的百分比(包括3,051,000发起人赚取股份),以及(4)管道投资者拥有的大约4.7已发行的MarketWise,Inc.普通股的百分比。
根据美国公认会计原则(“GAAP”),这笔交易被视为反向资本重组。在会计准则规范(“ASC”)主题805,MarketWise的指导下,有限责任公司被视为财务报告的“收购人”。因此,MarketWise有限责任公司被认为是合并后业务的会计前身,MarketWise,Inc.被视为美国证券交易委员会的后续注册人,这意味着MarketWise有限责任公司以前时期的财务报表将在注册人提交给美国证券交易委员会的未来定期报告中披露。反向资本重组被视为相当于MarketWise,LLC为ADAC的净资产发行股票,同时进行资本重组。
作为资本重组交易的一部分,我们记录了交易的现金收益净额为#美元。113.3百万股权。这笔现金包括:(1)ADAC信托账户的重新分类#美元。414.31000万美元用于交易时可用的现金和现金等价物;(2)收益#美元150.0来自发行和出售MarketWise A类普通股的管道投资;(3)支付$48.8非经常性交易成本1.8亿美元;(4)结算额#美元14.5递延承销商折扣2.5亿美元;及(5)支付$387.7700万美元赎回ADAC股东。我们还记录了(1)美元45.0与设立认股权证初始价值有关的股本百万元;及(2)元10.1与确定递延税项初始值相关的1.6亿欧元股本。
2.重要会计政策摘要
巩固基础
随附的合并财务报表包括MarketWise及其全资子公司的账目。综合财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
随附的经营报表包括关联方历史上履行的某些职能的费用,包括一般公司服务,如法律、会计、财务、信息技术、人力资源和行政管理。这些费用主要基于可确认的直接资本支出或各自期间的其他相关分配时的直接使用。我们认为,所附合并财务报表所依据的假设,包括与该关联方的这些费用有关的假设,都是合理的。实际结果可能与这些费用、假设和估计不同。随附的合并财务报表中记录的金额不一定表明如果我们是一个独立的实体,该等间接费用的实际金额。
未经审计的中期财务信息
随附的未经审核综合财务报表及相关脚注披露乃由吾等根据中期财务报告之公认会计原则及S-X规则第10-01条之规定编制。因此,未经审计的合并财务报表可能不包括GAAP对已审计财务报表所要求的所有信息和附注。本文包括的截至2020年12月31日的综合资产负债表数据来自经审计的财务报表,但不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为,随附的未经审计的合并财务报表包含所有必要的调整,包括正常和经常性项目,以公平反映我们截至2021年9月30日的财务状况、运营结果、全面收益(亏损)、股东赤字/会员赤字以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的现金流量。截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
和2020年并不一定预示着全年预期的结果。本文包含的信息应与提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的经审计的财务报表一并阅读。管理层考虑在资产负债表日期之后但在财务报表发布之前发生的事件或交易,以提供与某些估计相关的额外证据或确定需要额外披露的事项。自这些财务报表发布之日起,对后续事件进行了评估。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响截至财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。所附财务报表中所作的重大估计和假设包括但不限于普通股、衍生品、认股权证、收购资产和在企业合并中承担的负债的公允价值、具有确定年限的无形资产的使用年限、递延合同收购成本的受益期、独立销售价格的确定、终身客户的估计年限、商誉和长期资产的可回收性、递延税项资产的估值津贴、用于计算租赁负债和使用权(“ROU”)资产的增量借款利率以及某些应计项目。我们利用历史经验和其他因素持续评估我们的估计和假设,并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
新兴成长型公司
根据证券法第2(A)节的定义,我们是一家“新兴成长型公司”,经2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)修订,我们可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免,包括但不限于,不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法(Sarbanes-Oxley Act)第404条的独立注册会计师事务所认证要求,减少定期报告中关于高管薪酬的披露义务,以及以及免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付进行不具约束力的咨询投票的要求。
此外,就业法案第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则,直到私营公司(即那些没有证券法注册声明宣布生效或没有根据交易法注册的证券类别的公司)被要求遵守新的或修订的财务会计准则。《就业法案》(JOBS Act)规定,新兴成长型公司可以选择退出延长的过渡期,并遵守适用于非新兴成长型公司的要求,但任何这样的选择退出都是不可撤销的。我们已选择不接受延长的过渡期,即是说,当一项准则颁布或修订,而该准则对公营或私营公司有不同的适用日期时,我们作为一间新兴的成长型公司,可以在私营公司采用新的或修订的准则时,采用新的或修订的准则。这可能会使我们的未经审计的简明财务报表与另一家既不是新兴成长型公司也不是新兴成长型公司的上市公司进行比较,因为所用会计准则的潜在差异而选择不使用延长的过渡期。
段信息
营运分部是企业的组成部分,可获得独立的财务信息,并由我们的首席运营决策者(“CODM”)定期评估,以决定如何分配资源和评估业绩。我们的首席执行官担任CODM。
根据CODM在评估我们的业绩和分配资源时提交并审查的财务信息,我们已经确定,我们的运营子公司代表具有相似经济特征的单个运营部门,符合为财务报表目的汇总为单一报告部门的标准。因此,我们有一个单一的可报告部门。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
截至2021年9月30日和2020年12月31日,美国以外的长期资产都是非实质性的。
衍生金融工具
我们不时利用可能包含嵌入式衍生工具的工具作为我们整体战略的一部分,以补偿和留住关键员工和独立承包商(有关更多信息,请参阅下面的衍生金融工具说明)。我们的衍生工具以公允价值计入综合资产负债表。我们的衍生工具没有被指定为套期保值,因此,已实现和未实现的损益都在收益中确认。就现金流量列报而言,已实现和未实现的收益或损失包括在经营活动的现金流量中。于发行衍生工具时收到的预付现金款项计入综合现金流量表内融资活动的现金流量。
基于股票的薪酬
以股票为基础的薪酬费用计入收入成本、销售和营销成本以及一般和行政费用,其方式与合并经营报表中员工的工资和福利一致。
2021年奖励计划
2021年7月21日,MarketWise,Inc.2021年激励奖励计划(《2021年激励奖励计划》)正式生效。MarketWise总共保留了32,045,000根据2021年激励奖励计划发行的MarketWise A类普通股,根据2021年激励奖励计划授予的激励股票期权的行使而可能发行的最高股票数量为32,045,000,在每种情况下,均受其中规定的某些调整的限制。另见注9,基于股票的薪酬.
2021年激励奖励计划规定授予股票期权,包括激励性股票期权(ISO)和不合格股票期权(NSO);限制性股票;限制性股票单位(RSU);股票增值权(SARS);以及其他基于股票或现金的奖励。
按服务条件向雇员作出的公平补偿以授予日期为基础,并在受奖人须提供服务以换取奖励的期间(必需的服务期)内确认为补偿开支。我们选择使用直线归因法来确认与仅有服务条件的奖励相关的补偿成本。没收在发生时被记录下来。
乙类单位
如上所述,我们于2021年7月完成交易,所有B类单位于交易日全部归属,原运营协议终止,取而代之的是符合公司UP-C结构的新运营协议。这份新的经营协议不包含在以前的经营协议下存在的看跌期权和看涨期权,根据新的经营协议,共同单位被视为普通股,不产生基于股票的补偿费用。
在交易之前,根据旧的运营协议,作为我们薪酬和留任战略的一部分,我们向某些关键员工授予了奖励薪酬单位(“B类单位”),这是美国联邦所得税的利润利益。B类单位被记为实质性的权益类别,只有在奖励价值增值的情况下,才允许接受者实现价值。
B类单位包含以服务为基础的归属条件,并根据员工的不同有不同的归属条款,范围从立即归属到八年了;交易完成后,加速了归属。补偿成本在整个授予之前的必要服务期内以直线方式确认,但至少等于基础归属时间表确定的归属单位数量。没收在发生期间被计算在内。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
B类单位受看跌期权的约束,据此,我们可以选择赎回或被要求赎回这些单位,赎回价值由基于管理层定义的净收入乘数的预定义公式确定。在此之前,员工不得行使看跌期权。25从发行日期算起,已经过去了几个月。由于赎回价格不代表公允价值,雇员不会被视为承担股份所有权的风险和回报,因此B类单位在随附的综合资产负债表中被归类为负债。在交易完成前,B类单位的负债在每个报告期末重新计量为公允价值。
由于乙类单位被归类为负债,根据我们的经营协议向乙类单位持有人作出的所有现金分配均被视为以股票为基础的补偿费用。交易完成后,旧的经营协议被终止,新的经营协议被采纳。这份新的经营协议不包含在以前的经营协议下存在的看跌期权和看涨期权,根据新的经营协议,共同单位被视为普通股,不产生基于股票的补偿费用。
公允价值计量
在资产负债表中按公允价值经常性记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间以有序交易方式转移资产或负债的本金或最有利市场上的负债所需支付的资产交换价格或退出价格。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。GAAP为公允价值计量的披露建立了一个三级公允价值层次结构,具体如下:
第1级-可观察到的投入,例如在计量日期相同资产或负债在活跃市场的未调整报价;
第2级-可直接或间接观察到资产或负债的投入(第1级中包括的报价除外)。这包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价;
第三级-很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
我们的金融工具(包括应收账款、贸易及其他应付款项、应计开支及关联方应收款项及应付款项)的账面价值因到期日较短而接近其各自的公允价值。B类单位基于股票的补偿负债的公允价值、与我们的递延补偿安排相关的衍生工具负债以及衍生权证负债均使用不可观察的第3级投入来确定。我们没有为任何金融资产和负债选择公允价值选项,因为这样的选择是被允许的。
认股权证责任
根据对权证具体条款的评估和财务会计准则委员会(FASB)ASC 480中适用的权威指导,权证被列为股权分类或负债分类工具。区分负债与股权(“ASC 480”)和ASC 815,衍生工具与套期保值(“ASC 815”)。评估考虑认股权证是否根据ASC 480为独立金融工具,是否符合ASC 480对负债的定义,以及认股权证是否符合ASC 815关于股权分类的所有要求,包括认股权证是否与公司本身的普通股挂钩,以及其他股权分类条件。这项评估需要使用专业判断,在权证发行时以及在权证尚未结清的每个季度结束日进行。截至2021年9月30日,我们所有的权证都被归类为负债。
所得税
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
在交易之前,出于所得税的目的,我们是一个直通实体。交易完成后,可分配给MarketWise公司的那部分收益需缴纳联邦、州和地方各级的公司税率。因此,交易前记录的所得税金额并不能代表未来预期的费用。
在计算每个中期的实际税率和拨备时,需要使用某些估计和重大判断,包括但不限于本年度的预期营业收入、对应纳税收入比例的预测、我们的公认会计准则收益和应税收入之间的永久性差异,以及收回截至资产负债表日存在的递延税项资产的可能性。用于计算所得税拨备的估算值可能会随着新事件的发生、获得更多信息或税收法律法规的变化而在全年发生变化。因此,未来过渡期的实际税率可能会有很大差异。
我们按照资产负债法核算所得税,该方法要求我们确认本年度我们估计应支付或可退还的税额的当期税项负债或应收账款,确认由于财务报表账面金额与各自的资产和负债计税基础之间的暂时差异以及净营业亏损和信贷结转的预期收益而产生的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定期间的经营中确认。当递延税项资产的一部分或全部很可能无法变现时,提供估值津贴。递延税项资产的最终变现取决于未来应纳税所得额的产生以及相关暂时性差额可扣除期间递延税项负债的冲销情况。
在我们的所得税申报表中持有或预期持有的税收头寸的好处在财务报表中确认,如果该等头寸经税务机关审查后更有可能持续存在,则该等头寸的好处将在财务报表中确认。在纳税申报单中采取或预期采取的纳税立场与根据解释确认和衡量的利益之间的差异被称为“未确认利益”。未确认税项优惠的负债被确认(或净营业亏损结转金额或应退税金额减少),因为它代表了对未确认税种的税务机关的潜在未来义务。如果适用,与未确认的税收优惠相关的利息成本和相关罚款需要计算,并被确认为一般和行政费用。
应收税金协议义务
在交易完成的同时,我们与MarketWise,LLC的所有者(“TRA方”)签订了交易前的应收税金协议(“TRA”)。TRA一般规定我们向TRA各方支付85%的现金税收优惠(如果有的话),我们被认为是由于MarketWise,LLC在与交易相关或在交易之后的单位的销售和交换以及与单位有关的某些分配而进行的税基调整所致。随着时间的推移产生的这些税基调整可能会增加我们可获得的折旧和摊销扣减(出于税收目的),因此,可能会减少我们在未来需要缴纳的美国联邦、州和地方税的金额,尽管美国国税局可能会质疑该税基的全部或部分有效性,法院可能会承受这样的挑战。出售或交换A类普通股的单位以及与A类有限责任公司单位相关的某些分配时的税基调整也可能减少某些资产未来处置的收益(或增加亏损),前提是这些资产的税基分配给了这些资产。我们实际实现的税收优惠可能与根据应收税金协议计算的税收优惠不同,这是由于在TRAS中使用了某些假设,包括使用假设的加权平均州和地方所得税税率来计算税收优惠。根据贸易协议,我们可能支付的款项预计会很大。
我们会将这些税基增加的影响,以及在“贸易协议”下的相关付款,在兑换情况下的影响,计算如下:
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
a.根据MarketWise,Inc.将支付的总金额的估计,确认TRA债务的或有负债,并对额外实收资本进行相应调整;
b.记录递延税项资产的增加,这是由于基于交易所;日期制定的联邦和州税率而增加的税基的估计所得税影响。
c.在我们估计我们不会实现递延税项资产所代表的全部利益的程度上,根据一项分析,该分析将考虑我们对未来收益的预期,我们通过估值津贴;减少递延税项资产,
d.在初步确认后,任何估计数字的变化以及随后颁布税率的变化所产生的影响将计入我们的净收入中。
截至2021年9月30日,没有交换MarketWise,LLC单位,因此没有确认TRA责任。
溢价股份
根据交易协议,于交易结束时,吾等3,051,000MarketWise,Inc.A类普通股的股票将被托管,如果满足某些条件,将被释放给保荐人。此外,本公司的若干管理成员将不时获分配至2,000,000A类普通股合计股票,股票在分配时交由第三方托管,并在四年制交易结束后的期间(如果满足某些条件)。保荐人及管理层溢价股份将公布如下:1)50A类普通股成交量加权平均价(VWAP)大于或等于$12.00在一段时间内20连续几个交易日内30-交易日期间,或基于我们股东出售股份的交易中的每股权益价值;以及2)50A类普通股成交量加权平均价(VWAP)大于或等于$14.00在一段时间内20连续几个交易日内30-交易日期间,或基于我们股东出售股票的交易中的每股股本价值。
保荐人和管理层的溢价股份在初始发行时和在满足发行条件时的结算时被归类为股权交易。在股票发行和发行之前,溢价股票不包括在流通股中。溢价股票不被视为基于股票的薪酬。于交易日,保荐人及管理层溢价股份的公允价值为f $26.02000万。
非控股权益
非控制性权益是指本公司在合并子公司中的非控制性权益,这些非控制性权益不直接或间接归因于本公司控股的A类普通股。
这些交易发生在2021年7月21日。因此,截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)归因于2021年7月1日至2021年7月21日的交易前期间和2021年7月22日至2021年9月30日的交易后期间。在交易前期间,净收益(亏损)归因于合并的MarketWise有限责任公司及其各自的非控股权益。在交易后期间,净收入归因于合并的MarketWise公司及其各自的非控股权益。交易完成后,MarketWise,Inc.在MarketWise,LLC的控股和非控股权益中的所有权百分比为7.9%和92.1%。于交易后期间,可归因于控股权益的净收入包括1美元。9.9衍生权证债务收益为100万美元,3.11000万税收拨备,两者均100%归因于控股权。
每股收益
每股基本净收入是根据交易结束后发行和发行的A类普通股的加权平均数计算的。每股摊薄净收益基于A类普通股已发行和已发行股票的加权平均数以及所有摊薄普通股的影响
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
交易结束后期间尚未支付的股票等价物和潜在摊薄的基于股份的补偿奖励。
3.收入确认
收入分解
下表描述了按客户类型细分的收入,并与我们评估财务业绩的方式一致。我们认为,这描绘了收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 |
| 订费 | | 广告 | | 收入份额(关联方) | | 收入份额(第三方) | | 总计 |
转账时间: | |
随时间转移 | $ | 139,831 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 139,831 | |
在某个时间点传输 | — | | | 423 | | | 245 | | | 168 | | | 836 | |
总计 | $ | 139,831 | | | $ | 423 | | | $ | 245 | | | $ | 168 | | | $ | 140,667 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 订费 | | 广告 | | 收入份额(关联方) | | 收入份额(第三方) | | 总计 |
转账时间: | |
随时间转移 | $ | 95,763 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,763 | |
在某个时间点传输 | — | | | 437 | | | 1,041 | | | 918 | | | 2,396 | |
总计 | $ | 95,763 | | | $ | 437 | | | $ | 1,041 | | | $ | 918 | | | $ | 98,159 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 |
| 订费 | | 广告 | | 收入份额(关联方) | | 收入份额(第三方) | | 总计 |
转账时间: | |
随时间转移 | $ | 398,362 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 398,362 | |
在某个时间点传输 | — | | | 1,968 | | | 864 | | | 1,317 | | | 4,149 | |
总计 | $ | 398,362 | | | $ | 1,968 | | | $ | 864 | | | $ | 1,317 | | | $ | 402,511 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 订费 | | 广告 | | 收入份额(关联方) | | 收入份额(第三方) | | 总计 |
转账时间: | |
随时间转移 | $ | 251,685 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 251,685 | |
在某个时间点传输 | — | | | 1,443 | | | 2,479 | | | 1,729 | | | 5,651 | |
总计 | $ | 251,685 | | | $ | 1,443 | | | $ | 2,479 | | | $ | 1,729 | | | $ | 257,336 | |
按订阅类型确认的收入如下:
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
终身订阅 | | | | | | $ | 50,862 | | | $ | 35,005 | | | $ | 140,893 | | | $ | 97,093 | |
定期订阅 | | | | | | 88,970 | | | 60,759 | | | 257,470 | | | 154,593 | |
非订阅收入 | | | | | | 835 | | | 2,395 | | | 4,148 | | | 5,650 | |
总计 | | | | | | $ | 140,667 | | | $ | 98,159 | | | $ | 402,511 | | | $ | 257,336 | |
终身和定期订阅类型的收入根据订阅协议的条款确定。非订阅收入包括广告收入和其他收入。
按主要地理区域分列的净收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
美国 | | | | | | $ | 139,998 | | | $ | 97,369 | | | $ | 400,871 | | | $ | 255,142 | |
国际 | | | | | | 669 | | | 790 | | | 1,640 | | | 2,194 | |
总计 | | | | | | $ | 140,667 | | | $ | 98,159 | | | $ | 402,511 | | | $ | 257,336 | |
按地点划分的收入由客户的计费实体确定。
合同余额
收入确认、开票、现金收取和退款的时间影响应收账款、合同资产和递延收入的确认。我们目前在综合资产负债表中的递延收入余额包括对退款准备金没有失效的合同的退款义务。应收账款、递延收入和退款义务如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | | | |
合同余额 | | | | | | | |
应收账款 | $ | 6,817 | | | $ | 12,398 | | | | | |
退款义务 | $ | 5,403 | | | $ | 3,448 | | | | | |
递延收入--当期 | $ | 332,783 | | | $ | 274,819 | | | | | |
递延收入-非流动收入 | $ | 366,676 | | | $ | 254,481 | | | | | |
我们认出了$63,960及$43,107截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的收入,以及240,638及$156,084在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内,这分别包括在各自期间的期初合同负债余额中。公司已收取递延收入中除$以外的所有金额6,817及$12,398截至2021年9月30日和2020年12月31日,分别涉及与信用卡处理商现金结算的时间安排。
从与客户签订合同的成本中确认的资产
下表显示了与客户合同关联的资本化成本的期初和期初余额:
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2021年1月1日的余额 | $ | 107,236 | |
特许权使用费和销售佣金--附加 | 55,502 | |
收入份额和每次收购费用成本-附加费 | 77,437 | |
资本化成本摊销 | (50,889) | |
2021年9月30日的余额 | $ | 189,286 | |
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
我们做到了不是不确认截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月与客户合同相关的资本化成本的任何减值。
剩余履约义务
截至2021年9月30日,该公司拥有704,862其余业绩负债在合并资产负债表中作为递延收入列示。我们预计大约会认识到47这笔钱的%将作为下一年的收入12个月,其余部分将在此后得到承认。
4.收购
查金
2021年1月21日,我们收购了90Chaikin Holdings LLC(“Chaikin”)的持股比例,该公司是一家为投资者提供分析工具和软件的供应商,现金为$7,139,扣除获得的现金后的净额。我们收购柴金是为了扩大我们的产品供应和客户基础。Chaikin的收购采用了计入业务合并的收购方法进行了核算。在完成对某些收购资产和负债的估值之前,收购价分配是初步的。下表汇总了截至收购日的收购资产和承担的负债的公允价值:
| | | | | |
现金 | $ | 151 | |
其他流动资产 | 152 | |
客户关系 | 3,664 | |
商号 | 657 | |
软件 | 247 | |
商誉 | 5,237 | |
其他非流动资产 | 443 | |
收购的总资产 | 10,551 | |
承担的负债 | (2,451) | |
取得的净资产 | $ | 8,100 | |
| |
现金对价 | $ | 7,290 | |
非控股权益 | 810 | |
总对价 | $ | 8,100 | |
超出收购资产和承担负债公允价值的购买对价计入商誉。收购所产生的商誉主要归因于我们预计通过交叉营销和向我们现有和收购的客户提供补充产品而实现的协同效应,预计将完全扣除税款。Chaikin收购的无形资产将在其预计使用寿命内摊销。因此,该商号将在以下时间摊销8.5年限和客户关系将在以下时间内摊销6好几年了。被收购无形资产的摊销是$115及$477分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月。
TradeSmith
2020年1月5日,我们收购了25%在附属公司TradeSmith中获得100$的所有权百分比9,164,包括交易成本。我们产生了$$的交易成本164在截至2021年9月30日的9个月内,并选择将这些成本记录为股本减少。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
5.商誉和无形资产净额
商誉
商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | |
| |
| |
| |
2021年1月1日的余额 | $ | 18,101 | |
收购Chaikin | 5,237 | |
2021年9月30日的余额 | $ | 23,338 | |
无形资产,净额
截至所示日期,无形资产净值包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| 成本 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 加权-平均剩余使用寿命(以年为单位) |
有限寿命无形资产: | | | | | | | |
客户关系 | $ | 12,369 | | | $ | (7,799) | | | $ | 4,570 | | | 4.6 |
商号 | 3,578 | | | (1,739) | | | $ | 1,839 | | | 5.5 |
资本化的软件开发成本 | 2,842 | | | (1,240) | | | 1,602 | | | 3.1 |
有限寿命无形资产净额 | 18,789 | | | (10,778) | | | 8,011 | | | |
| | | | | | | |
无限期居住的无形资产: | | | | | | | |
加密货币 | — | | | — | | | — | | | |
互联网域名 | 1,085 | | | — | | | 1,085 | | | |
无限期居住的无形资产,净额 | 1,085 | | | — | | | 1,085 | | | |
无形资产,净额 | $ | 19,874 | | | $ | (10,778) | | | $ | 9,096 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 加权-平均剩余使用寿命(以年为单位) |
有限寿命无形资产: | | | | | | | |
客户关系 | $ | 8,705 | | | $ | (6,675) | | | $ | 2,030 | | | 2.7 |
商号 | 2,921 | | | (1,433) | | | 1,488 | | | 4.9 |
资本化的软件开发成本 | 2,495 | | | (934) | | | 1,561 | | | 3.8 |
有限寿命无形资产净额 | 14,121 | | | (9,042) | | | 5,079 | | | |
| | | | | | | |
无限期居住的无形资产: | | | | | | | |
加密货币 | 4 | | | — | | | 4 | | | |
互联网域名 | 195 | | | — | | | 195 | | | |
无限期居住的无形资产,净额 | 199 | | | — | | | 199 | | | |
无形资产,净额 | $ | 14,320 | | | $ | (9,042) | | | $ | 5,278 | | | |
我们记录了与有限寿命无形资产相关的摊销费用#美元。513及$529截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元1,736及$1,575截至2021年和2020年9月30日的9个月,分别在随附的综合营业报表中的折旧和摊销内。这些金额包括摊销资本化的软件开发成本#美元。103及$104对于
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简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元306及$311截至2021年和2020年9月30日的9个月。
我们记录的资本化软件开发成本增加了$347截至2021年9月30日的9个月。这一金额包括购置的软件$。247.
截至2021年9月30日,有限年限无形资产预期未来摊销费用总额如下:
| | | | | |
2021年剩余时间 | $ | 515 | |
2022 | 2,116 | |
2023 | 1,953 | |
2024 | 1,460 | |
2025 | 1,005 | |
此后 | 962 | |
有限寿命无形资产净额 | $ | 8,011 | |
6.公允价值计量
下表汇总了截至所示日期,我们在公允价值体系内按层级按公允价值经常性计量的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 合计公允价值 |
资产: | |
货币市场基金 | $ | 42,800 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,800 | |
总资产 | 42,800 | | | — | | | — | | | 42,800 | |
负债: | |
流动衍生负债 | — | | | — | | | 547 | | | 547 | |
非流动衍生负债 | — | | | — | | | 2,205 | | | 2,205 | |
| | | | | | | |
衍生权证负债-公有权证 | 23,402 | | | — | | | — | | | 23,402 | |
衍生权证负债-私募认股权证 | — | | | — | | | 11,667 | | | 11,667 | |
总负债 | $ | 23,402 | | | $ | — | | | $ | 14,419 | | | $ | 37,821 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 合计公允价值 |
资产: | |
货币市场基金 | $ | 25,016 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,016 | |
总资产 | 25,016 | | | — | | | — | | | 25,016 | |
负债: | |
非流动衍生负债 | — | | | — | | | 4,343 | | | 4,343 | |
乙类单位相关方 | — | | | — | | | 593,235 | | | 593,235 | |
总负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 597,578 | | | $ | 597,578 | |
与我们的B类单位和某些嵌入衍生品的员工和非员工合同有关的3级负债,见附注8。衍生金融工具和注9,基于股票的薪酬.
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(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
于交易当日,公开认股权证及私募认股权证的公允价值均采用蒙特卡罗模拟模型估计。该等认股权证的公允价值其后根据该等认股权证于报告期末的上市市价计量。随后在报告期末使用蒙特卡罗模拟模型估算了私募认股权证的公允价值。本公司估计各报告期认股权证的公允价值,并在精简综合经营报表中确认公允价值变动。
衍生认股权证负债--公开认股权证的估计公允价值是使用一级投入确定的。衍生权证负债-私募认股权证的估计公允价值是使用第3级投入确定的。蒙特卡洛模拟中固有的假设与预期股价波动、预期寿命和无风险利率有关。本公司根据与认股权证预期剩余寿命相符的选定同业公司的历史波动性,估计其普通股的波动性。无风险利率基于授予日的美国财政部零息收益率曲线,期限与权证的预期剩余期限相似。认股权证的预期寿命被假定为与其剩余的合同期限相等。
下表提供了有关第3级公允价值计量投入在其计量日期的量化信息: | | | | | | | | |
| 自.起 | | | |
| 2021年9月30日 | | | |
股票价格 | $ | 8.26 | | | | |
行权价格 | $ | 11.50 | | | | |
可转换认股权证的预期寿命(年) | 4.81 | | | |
波动率 | 27.80 | % | | | |
无风险利率 | 0.93 | % | | | |
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月内衍生负债的公允价值变动情况:
| | | | | |
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| |
| |
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| |
| |
2021年1月1日的余额 | $ | 597,578 | |
增量B类机组 | 206,914 | |
于2021年7月21日(交易日期)设立衍生认股权证法律责任 | 45,021 | |
衍生工具公允价值变动 | (11,543) | |
乙类单位公允价值变动 | 728,079 | |
乙类单位于2021年7月21日(交易日期)由负债改为权益 | $ | (1,528,228) | |
2021年9月30日的余额 | $ | 37,821 | |
| |
2020年1月1日的余额 | $ | 119,307 | |
增量B类机组 | 13,398 | |
衍生工具公允价值变动 | 1,874 | |
乙类单位公允价值变动 | 113,866 | |
2020年9月30日的余额 | $ | 248,445 | |
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内按损益表项目划分的B类单位的公允价值变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
收入成本 | $ | 24,028 | | | $ | 12,167 | | | $ | 136,417 | | | $ | 22,052 | | | | | | |
销售和市场营销 | 2,607 | | | 943 | | | 10,870 | | | 1,965 | | | | | | |
一般事务和行政事务 | 102,911 | | | 50,960 | | | 580,792 | | | 89,849 | | | | | | |
乙类单位公允价值变动总额 | $ | 129,546 | | | $ | 64,070 | | | $ | 728,079 | | | $ | 113,866 | | | | | | |
为了得出乙类单位的公允价值,我们使用估值技术估计了乙类单位的公允价值。有关乙类单位估值的详情,请参阅附注9。基于股票的薪酬。
如附注1所述,吾等于2021年7月完成交易,所有乙类单位于交易日完全归属,原营运协议终止,并由符合本公司UP-C架构的新营运协议取代。这份新的经营协议不包含先前经营协议下存在的看跌期权和看涨期权,新经营协议下的共同单位被视为普通股,不产生基于股票的补偿费用。B类单位负债自交易日起重新分类为权益。
7.资产负债表组成部分
财产和设备,净值
财产和设备,网络包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 自.起 | | |
| 预计使用寿命 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | |
家具和固定装置 | 5年份 | | $ | 960 | | | $ | 960 | | | |
计算机、软件和设备 | 3年份 | | 1,338 | | | 1,220 | | | |
租赁权的改进 | 估计使用年限或剩余租赁期较短 | | 1,278 | | | 1,278 | | | |
| | | 3,576 | | | 3,458 | | | |
减去:累计折旧和摊销 | | | (2,381) | | | (2,041) | | | |
财产和设备合计(净额) | | | $ | 1,195 | | | $ | 1,417 | | | |
财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。116及$111截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元340及$337截至2021年和2020年9月30日的9个月。
应计费用
应计费用包括以下内容:
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | |
佣金和可变薪酬 | $ | 42,661 | | | $ | 17,271 | | |
工资总额和福利 | 4,505 | | | 3,645 | | |
| | | | |
其他应计费用 | 16,151 | | | 11,218 | | |
应计费用总额 | $ | 63,317 | | | $ | 32,134 | | |
8.衍生金融工具
在交易结束之前,作为我们薪酬和员工留任战略的一部分,我们与关键员工和独立承包商签订了合同,其中包含嵌入的衍生品。这些合同旨在补偿雇员或独立承包商提供的服务,并保留他们未来的服务。根据我们董事会的定义,这些嵌入式衍生工具是以净收益中的虚拟权益的形式发行的,持有者的价值相当于净收益的一个百分比。乘以价格倍数,或包含在行使时授予增值权的选择权,并在首次公开募股(IPO)发生时可行使的选择权。所有衍生工具均按公允价值在我们的综合资产负债表中作为衍生负债入账。
截至2021年9月30日,既有私募认股权证,也有公开认股权证;每种认股权证都可以为MarketWise,Inc.的A类普通股行使。此外,还有未偿还的嵌入式衍生品工具。下表列出了衍生工具损益的位置和金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
衍生品未被指定为 套期保值工具 | | 损益表中确认的损益地点 | | | | | | | | | | | | | | |
认股权证 | | 其他收入,净额 | | | | | | | | $ | 9,952 | | | $ | — | | | $ | 9,952 | | | $ | — | |
净收益中的虚拟权益 | | 其他收入,净额 | | | | | | | | — | | | (877) | | | — | | | (1,874) | |
净收益中的虚拟权益 | | 一般事务和行政事务 | | | | | | | | (250) | | | — | | | 2,138 | | | — | |
选择权 | | 一般事务和行政事务 | | | | | | | | 115 | | | — | | | (547) | | | — | |
总计 | | | | | | | | | | $ | 9,817 | | | $ | (877) | | | $ | 11,543 | | | $ | (1,874) | |
看见公允价值计量有关我们衍生工具估值的更多信息,请注意。
9.基于股票的薪酬
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了与我们的2021年激励奖励计划和我们的B类单位相关的股票薪酬。如附注1所述,吾等于2021年7月完成交易,所有乙类单位于交易日完全归属,原营运协议终止,并由符合本公司UP-C架构的新营运协议取代。这份新的经营协议不包含以前的协议中存在的看跌期权和看涨期权。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
根据新的经营协议,共同单位被视为普通股,不产生基于股票的补偿费用。
2021年奖励计划
2021年9月27日,由于董事会批准并成功提交了表格S-8的注册声明,我们批准500向截至2021年3月2日和2021年9月27日在职的所有员工发放MarketWise,Inc.的A类普通股。已授予的股份总数为309,500我们发布了200,373预扣税款后的股票。在授予时立即归属的所有股票,导致补偿费用#美元2,569.
2021年9月27日,我们根据我们的2021年激励奖励计划授予了某些员工限制性股票单位(RSU)和股票增值权(SARS)。
RSU和SARS都是以时间为基础的,并且可以按比例结束四年了,如个别批地通知书所指明。2021年9月授予的RSU赋予接受者股息等价物的权利,股息等价物受相同归属条款的约束,并在归属期间积累。归属后,RSU持有者将获得公司的A类普通股。SARS将在行使时以公司的A类普通股结算。行权时将发行的股份的总市值将等于按(X)相关股份数目计算的SAR值乘以(Y)行使日本公司股票价值超过每份授出公告所定行使价的任何超额部分。
RSU的公允价值与本公司于授出日的股价相同。SARS的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)模型确定的,该模型采用了以下假设:
| | | | | | | | |
| 自.起 | | | |
| 2021年9月30日 | | | |
波动率 | 50.0 | % | | | |
股票价格 | $ | 8.30 | | | | |
执行价 | $ | 8.30 | | | | |
要转换的期权的预期寿命(年) | 6.25 | | | |
无风险利率 | 1.20 | % | | | |
股息率 | 0.0 | % | | | |
现将RSU和SARS的活动摘要如下,包括授予、行使和没收,自2021年9月27日新的奖励计划和赠款初步设立之日起至2021年9月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 完全归属股份 | | RSU | | 非典 | | |
在2021年1月1日未偿还 | — | | | — | | | — | | | |
授与 | 309,500 | | | 2,334,490 | | | 1,935,131 | | | |
行使或归属 | (309,500) | | | — | | | — | | | |
没收 | — | | | — | | | — | | | |
过期 | — | | | — | | | — | | | |
截至2021年9月30日未偿还 | — | | | 2,334,490 | | | 1,935,131 | | | |
与新的RSU和SAR赠款相关的股票补偿费用为#美元。74截至2021年9月30日的三个月和九个月。各股票类别的加权平均授予日公允价值如下:
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
| | | | | |
| 自.起 |
| 2021年9月30日 |
完全归属股份 | $ | 8.30 | |
RSU | $ | 8.30 | |
非典 | $ | 4.05 | |
截至2021年9月30日,所有SARS均不可行使,其剩余合同期限为十年.
乙类单位
我们确认了基于股票的薪酬费用为#美元。409,922及$73,451截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元1,058,442及$172,575截至2021年和2020年9月30日的9个月。这些金额包括向B类单位持有人分配的利润 $117,342及$7,241雾R截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及 $123,449及$45,311截至2021年和2020年9月30日的9个月。与合并经营报表中每个项目中包括的B类单位有关的基于股票的补偿费用金额如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
收入成本 | $ | 45,618 | | | $ | 13,717 | | | $ | 170,536 | | | 31,943 | | | | | | |
销售和市场营销 | 31,507 | | | 943 | | | 46,417 | | | 3,168 | | | | | | |
一般事务和行政事务 | 332,797 | | | 58,791 | | | 841,489 | | | 137,464 | | | | | | |
基于股票的薪酬费用总额 | $ | 409,922 | | | $ | 73,451 | | | $ | 1,058,442 | | | $ | 172,575 | | | | | | |
以下是截至2021年9月30日的9个月B类单位活动的前滚:
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未归属于2021年1月1日 | 75,044 | |
授与 | 17,690 | |
既得 | (92,734) | |
未归属于2021年9月30日 | — | |
就在交易结束之前,有589,465MarketWise的B类单位,LLC突出。所有的B类单位都被转换成152,822,842MarketWise,LLC的共同单位,并立即归属,导致基于股票的增量薪酬支出为$292,580.
已批出的乙类单位的加权平均批出日期公允价值为$2,195.16及$178.69分别在截至2021年和2020年9月30日的9个月内每单位。
由于乙类单位没有公开交易,我们估计了其乙类单位在每个报告期的公允价值。B类单位的公允价值由管理委员会根据我们的权益价值进行估计。除其他事项外,管理委员会考虑了由一家无关的第三方评估公司根据美国注册会计师协会实践指南提供的指导对我们的股权价值进行的同期估值。作为补偿发行的私人持股公司股权证券的估值。
对于截至2020年9月30日的3个月和9个月,B类单位的公允价值采用期权定价模型估计,根据B类单位的分配权将本公司的权益价值分配给B类单位。为了计算B类单位负债的公允价值,采用了两步估值方法。首先,对公司的权益价值进行了估算。该公司考虑以资产、市场和收入为基础的方法。该公司认为,以收入为基础的方法是最能体现价值的方法。因此,本公司采用贴现现金流方法,采用五年离散预测期。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
对回溯到该日期的预期未来现金流进行贴现。然后使用期权定价模型将计算出的权益价值分配给不同股东持有的公共单位。
在2021年7月21日的交易日期,10使用的是每股市值。
截至2021年6月30日止三个月及六个月,乙类单位的公允价值乃使用概率加权预期回报方法估计。该方法考虑了两种情况:一种是根据拟议的收购本公司并通过清算瀑布进行分配的市场方法,另一种是根据贴现现金流分析将本公司作为私人实体继续存在,并使用期权定价模型进行分配。这两种方法的结果经过加权,得出了截至2021年3月31日和2021年6月30日的乙类单位的公允价值。
贴现现金流量法通过预测公司未来的净现金流量,并通过应用贴现率将这些净现金流量贴现到现值,从而估计公司的权益价值。这一估值的主要投入包括公司预计的现金流和贴现率。这些投入的变化可能会对随附的合并财务报表产生实质性影响。
期权定价模型通过准备断点分析来确定哪些证券将在假设清算的每个门槛获得价值,从而将权益价值分配给每类公共单位。然后应用Black-Scholes期权定价分析来确定每个断点的增量价值,并根据每个参与证券在断点中的比例所有权将该值分配给每个参与的证券。这一估值的关键输入包括公司的权益价值、无风险率、分配门槛和股票波动性。
该公司考虑了几个客观和主观因素,以确定对乙类单位公允价值的最佳估计,包括:
▪公司历史和预期的经营业绩和财务业绩;
▪当前经营状况;
▪外部投资者的价值指标及其对企业的建议价值;
▪公司的发展阶段和经营战略;
▪宏观经济状况;
▪公司加权平均资金成本;
▪无风险回报率;
▪可比上市同行公司的波动性;以及
▪公司股权部门缺乏活跃的公开市场。
另见注2,基于股票的薪酬。
10. 每股收益
2021年7月21日,我们根据交易协议完成了交易,这对流通股数量产生了重大影响。我们分析了交易前一段时间的每股收益计算,并确定它产生的价值对简明合并财务报表的用户来说没有意义,因为交易导致我们的资本结构完全改变。因此,每股收益信息在交易前一段时间内没有公布。
下表所列已发行加权平均股份于交易日期前一段期间并无追溯重述以实施反向资本重组。见注1-组织机构说明
MARKETWISE,Inc.
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(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
并通过Ringant Digital Acquisition Corp.进行反向资本重组。有关交易的详细信息,请参阅。
下表列出了2021年7月22日至2021年9月30日期间每股基本收益和稀释后每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | |
分子: | | | | | | | | | | | | |
2021年7月22日至2021年9月30日期间的净收入 | $ | 42,847 | | | | | | | | | | | | |
减去:2021年7月22日至2021年9月30日期间可归因于非控股权益的净收入 | 33,167 | | | | | | | | | | | | |
2021年7月22日至2021年9月30日期间普通股股东应占净收益,基本收益和稀释收益 | $ | 9,680 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | | | | |
加权平均流通股、基本股和稀释股(千股) | $ | 24,963 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
普通股基本和稀释后每股净收益 | $ | 0.39 | | | | | | | | | | | | |
该公司的潜在摊薄证券及其对计算每股收益的影响如下:
•公共及私人配售认股权证:公共及私人配售认股权证于2021年7月22日至2021年9月30日期间“无钱可用”,因此,每股净收益不包括20,699,993公有认股权证及10,280,000私募认股权证。
•保荐人和MarketWise管理层成员溢价股票:3,051,000保荐人在第三方托管中持有的收益股票不包括在每股收益计算中,因为没有满足收益意外情况。这个2,000,000MarketWise管理层成员在第三方托管中持有的收益股票(如原始报告中定义和讨论的)不包括在计算每股收益中,因为未满足收益意外情况。
•限制性股票单位:每股收益的计算不包括RSU的影响,因为截至2021年9月30日没有任何单位被授予。
11.所得税
对于我们在MarketWise,LLC的任何应税收入或损失中的可分配份额,以及我们产生的任何独立收入或损失,我们都要缴纳美国联邦和州税。就美国所得税和最适用的州和地方所得税而言,MarketWise,LLC被视为合伙企业,在大多数司法管辖区通常不缴纳所得税。取而代之的是,MarketWise,LLC的应税收入或损失将转嫁给其成员,包括我们。
截至2021年9月30日的三个月和九个月的实际所得税税率为(0.8)%和(0.3)%。我们没有记录截至2020年9月30日的三个月和九个月的任何所得税,因为在交易结束之前,我们是一个转账实体。我们2021年的有效税率不同于美国联邦法定税率,主要是因为我们通常不记录税前收入的非控制部分的所得税。
作为反向资本化的结果,我们记录了一项递延税项资产,这是由于我们在MarketWise,LLC的权益存在外部基差,其中一部分与具有普通税基的净资产有关,一部分与剩余外部基础(即资本)有关。
MARKETWISE,Inc.
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(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
剩余的外部基础,即资本性质,只有在出售我们在MarketWise,LLC的权益后才会得到确认,而MarketWise,LLC没有可预见的计划。剩余的外部基差也只会被资本收益抵消,而资本收益预计不会对本公司产生。因此,计价免税额为#美元。28,947由于我们认为这部分递延税项资产很有可能不会变现,所以我们认为这部分递延税项资产很可能不会变现。
作为反向资本化的一部分,我们现在是一家应税公司,需要缴纳联邦和州所得税。我们与某些股东签订了应收税金协议(“TRA”),根据我们预期未来几年能够利用的MarketWise、LLC单位和其他结转属性的未来交易所的基数调整部分,这些协议将占计算出的节税金额的大约85%。作为交易的一部分,没有交换MarketWise,LLC单位,自;关闭以来也没有交换,因此,截至2021年9月30日,我们没有记录TRAS项下的负债。
截至2021年9月30日,我们有不是未确认的税收头寸,并认为未来12个月内不确定的税收头寸不会有变化。
12.关联方交易
2021年7月,公司董事会批准并发放了一笔可自由支配、一次性、终身奖励的非员工奖金,金额为#美元。10.0公司创始人为B类普通股股东,这笔钱记在简明综合经营报表中的关联方费用中。(二)公司创始人为B类普通股股东,这笔钱记在简明综合经营报表中的关联方费用中。
我们与相关方有一定的收入分成协议。因此,我们确认关联方的收入为#美元。245及$1,041截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元864及$2,479截至2021年和2020年9月30日的9个月。
我们还产生了支付给关联方的收入份额费用#美元。1,337及$1,255资本化为截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的合同发起成本,以及$8,921及$2,884这三个月分别资本化为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的合同发起成本。
此外,关联方向公司提供呼叫中心支持和其他服务,为此,我们在收入成本中记录了一笔费用为#美元。347及$98截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元960及$941分别为截至2021年9月30日的9个月。
关联方还向MarketWise提供了某些公司职能,这些服务的成本计入MarketWise,并记录在随附的综合经营报表中的关联方费用中。我们持有的余额为#美元。1,338及$3,288截至2021年9月30日和2020年12月31日,与这些服务相关的关联方应付款。与我们关联方的余额以净额列示,并计入关联方应付款,净额计入综合资产负债表。
我们赚取了费用,并为MarketWise的某些B类单位持有人拥有的公司提供了一定的会计和营销服务。因此,我们确认了$93及$86在其他收入中,截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的净额,以及235及$280截至2021年和2020年9月30日的9个月。与这些服务相关的关联方应收账款为#美元。582及$689分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。
我们向相关方租用办公室。向相关方支付的租赁费为#美元。383及$376截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,以及美元1,150及$1,128分别为2021年9月30日和2020年9月30日止的9个月,租金支出为1美元556及$556在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中确认的一般和行政费用,以及#美元1,668及$1,668截至2021年和2020年9月30日的9个月,与关联方的租赁相关。截至2021年9月30日和2020年12月31日,ROU资产为10,738及$11,957和租赁负债$7,789及$8,490与关联方的租赁相关。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
截至2020年11月,我们从一家由股东持有部分股权的关联方供应商那里产生了与潜在客户营销相关的成本。我们以1美元的价格购买了销售线索生成营销4,292及$12,336分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月,这两个月分别记录在销售和营销费用中。
2019年8月,我们向一个B类单位持有人提供了一笔额外贷款,并确认了从该单位持有人那里应收的关联方票据$。3,000。我们认出了$25截至2020年9月30日的9个月的利息收入。这笔贷款已于2020年6月偿还。
2020年4月,我们向A类单位持有人提供了一笔贷款,并确认了一张从单位持有人那里应收的关联方票据,金额为$。1,155截至2021年9月30日。我们认出了$2及$2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的利息收入,以及美元7及$3截至2021年和2020年9月30日的9个月。这笔贷款的利率是可变的,0.86截至2021年9月30日。这笔贷款将于2025年4月到期,但要求在30在我们完成首次公开募股(IPO)的几天后,包括任何相关锁定条件的到期,预计将在2022年满足。
13.可变利息实体
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们基于我们行使权力的能力以及作为实体的主要受益者(包括指导运营和营销活动以及共享客户列表和出版物)整合了VIE。在这段时间内,没有发生过复议事件。合并可变利益主体的资产只能用于清偿该主体的债务。此外,对于合并VIE的负债,MarketWise没有追索权。以下是合并资产负债表中包含的合并VIE的财务信息:
| | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | |
流动资产 | $ | 1,048 | | | $ | 3,787 | | | |
非流动资产 | 5 | | | 22 | | | |
总资产 | $ | 1,053 | | | $ | 3,809 | | | |
| | | | | |
流动负债 | $ | 564 | | | $ | 3,265 | | | |
非流动负债 | — | | | — | | | |
总负债 | $ | 564 | | | $ | 3,265 | | | |
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
14.补充现金流信息
补充现金流披露如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
现金流量信息的补充披露: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | | | |
营业租赁的营业现金流 | | | | | | $ | (1,317) | | | $ | (2,389) | |
以租赁义务换取的经营性租赁使用权资产 | | | | | | — | | | 409 | |
经营性租赁以收购获得的使用权资产换取租赁义务 | | | | | | (398) | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日, |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
现金和现金等价物以及限制性现金的对账: | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | | | | | $ | 137,588 | | | $ | 155,089 | |
受限现金 | | | | | | 500 | | | 504 | |
总计 | | | | | | $ | 138,088 | | | $ | 155,593 | |
15.股东权益
如附注1所述,在2021年7月21日交易完成后,组织机构和合并交易说明,本公司的股本包括(I)本公司已发行及已发行的A类普通股,票面价值$0.0001每股,作为ADAC A类普通股一对一自动转换的结果,(Ii)已发行和已发行15,000,000该公司A类普通股的价格为$。10.00根据交易协议,每股向管道投资者出售,以及(Iii)已发行和发行的B类普通股,面值$0.0001每股,发行给MarketWise会员。
结合2021年奖励计划,我们发布了309,500股票净值109,127为缴税而扣留的股票。
下表反映了公司截至2021年9月30日的股本信息。这个3,051,000保荐人的股票赚取以第三方托管方式持有的股票被认为是或有发行的股票,因此不包括在下表中已发行和已发行的A类普通股的数量之外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授权 | | 已发布 | | 杰出的 |
普通股-A类 | 950,000,000 | | | 25,152,469 | | | 25,152,469 | |
普通股-B类 | 300,000,000 | | | 291,092,303 | | | 291,092,303 | |
优先股 | 100,000,000 | | | — | | | — | |
总计 | 1,350,000,000 | | | 316,244,772 | | | 316,244,772 | |
A类和B类普通股的每股持有者有权一按股投票。只有A类普通股的持有者才有权获得股息分配。在公司清算、解散或清盘的情况下,只有A类普通股持有人才有权获得清算收益,而B类普通股持有人只有权获得其股份的面值。B类普通股只能发行给MarketWise会员、他们各自的继承人和允许的受让人。本公司董事会有权酌情决定每一系列优先股的权利、优先股、特权和限制,包括投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先股。
MARKETWISE,Inc.
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(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
16.认股权证
随着交易的完成,ADAC公司的未偿还公开可赎回认股权证和保荐人持有的私人认股权证被转换为认股权证,以购买MarketWise公司的A类普通股,条款基本相同。在交易生效后,立即有20,699,993公有认股权证及10,280,000保荐人持有的私人认股权证,每股可行使一股MarketWise,Inc.的A类普通股,价格为$11.50每股。截至2021年9月30日,未偿还权证数量保持不变。
认股权证只能在2021年8月20日(30交易完成后数天)至2026年8月20日(五年在交易结束之后)。私募权证与公有权证相同,不同之处在于私募权证是不可赎回的(以下“-当每股价格等于或超过$时赎回权证10.00”)只要由保荐人或其允许的受让人持有即可。
在每股价格等于或超过$时赎回权证10.00
一旦认股权证可以行使,公司可以赎回A类普通股的已发行认股权证:
•全部而非部分;
•$0.10每张搜查令最少30提前几天的书面赎回通知,条件是持有人可以在赎回前以无现金方式行使认股权证,并获得该数量的A类普通股,该数量将根据赎回日期和A类普通股;的“公平市值”参考商定的表格确定
•当且仅当A类普通股最后报告的销售价格(“收盘价”)等于或超过$10.00每股(经调整)20日内交易日30-截至本公司向认股权证持有人;发出赎回通知日期前第三个交易日的交易日
•如果A类普通股的收盘价20一个交易日内的交易日30-截至本公司向认股权证持有人发出赎回通知日期前第三个交易日止的交易日期间少于$18.00如上文所述,根据每股(经调整),私募认股权证亦须同时按与已发行的公开认股权证相同的条款赎回。
A类普通股的“公允市值”,是指A类普通股在发行期间的成交量加权平均价。10紧接赎回通知送交认股权证持有人当日之后的交易日。本公司将向权证持有人提供最终公平市价,时间不迟于权证持有人10-上述交易日期间结束。在任何情况下,与此赎回功能相关的认股权证的行使期不得超过0.361每份认股权证A类普通股(可调整)。
在每股价格等于或超过$时赎回权证18.00
一旦认股权证可行使,本公司可将尚未赎回的认股权证赎回为现金(私募认股权证除外):
•全部而非部分;
•售价为$0.01每个;授权证
•在最低限度上30提前几天书面通知赎回;和
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
•当且仅当A类普通股的收盘价等于或超过$18.00每股(经调整)20一个交易日内的交易日30-截止于公司向认股权证持有人发出赎回通知之日前第三个交易日的交易日。
该公司已经审查了购买其A类普通股的认股权证的条款,以确定认股权证是否应在其综合资产负债表中归类为负债或权益。为了将权证归入股东权益,权证必须(A)与公司权益挂钩,(B)符合ASC 815-40中的权益分类条件。衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同。如果权证不符合股权分类条件,该权证将作为按公允价值计量的权证负债计入综合资产负债表,随后权证公允价值的变动将作为权证在其他收益(费用)净额中的公允价值变动记录在综合经营报表中。本公司决定,所有认股权证均须按公允价值在简明综合资产负债表中分类为负债,并在综合经营报表中记录公允价值变动。在2021年7月21日交易完成时,认股权证的初始公允价值为#美元。45,021,在综合资产负债表中记为负债和额外实收资本的减少。截至2021年9月30日,认股权证的公允价值为$35,069.
17.后续事件
后续事件的评估一直持续到2021年11月12日,也就是财务报表可以发布的日期。
2021年11月4日,我们的董事会授权回购高达$35.0公司A类普通股总计1.2亿股,授权于2023年11月3日到期。
本计划下的股票回购将不时在公开市场、私下协商的交易或其他方式进行,由公司管理层自行决定,并符合1934年修订的“证券交易法”(Securities Exchange Act)颁布的第10b-18条规定的限制以及其他适用的法律要求。回购的时间将取决于市场状况和其他要求。该公司目前预计股票回购计划将延长至两年制期间,或上述较短期间(如$35.0总计1.5亿股已被回购。股票回购计划不要求公司回购任何金额或数量的股票,该计划可随时延长、修改、暂停或终止。对于公司根据股票回购计划回购的每一股A类普通股,公司的直接子公司MarketWise,LLC将赎回公司持有的MarketWise,LLC的一个普通股,减少公司对MarketWise,LLC的所有权百分比,并相对增加其他单位持有人的所有权。
2021年10月29日,我们与以下财团签订了贷款和担保协议五银行,提供高达$的循环信贷安排150.02000万美元(“信贷安排”)。
新信贷安排所载的相关条款及契诺摘要如下:
•提供最高可达$的循环贷款150.02000万美元,并包含$5.0800万分信用证融资。
•提供未承诺的增量循环承付款或最高可达#美元的定期贷款652000万美元,但须征得提供承诺或贷款的每家贷款人的同意。
•信贷安排下的借款作为与伦敦银行同业拆借利率的利差,将在以下范围内150Bps至225Bps,还有一笔未使用的承诺费25Bps至35基于未使用容量的BPS。
•信贷安排的期限为三年制将于2024年10月29日到期,并以借款人和担保人几乎所有资产的优先留置权为担保。
•信贷安排有二金融契约、利息覆盖契约和杠杆契约,以及习惯性的肯定和否定契约。
MARKETWISE,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(美元金额以千为单位,不包括份额、单位、每股和单位数据)
由汇丰银行美国公司和蒙特利尔银行资本市场公司作为联合牵头安排人和联合簿记管理人,辛迪加银行集团包括蒙特利尔银行哈里斯银行公司、硅谷银行、富国银行和PNC银行全国协会。美国北卡罗来纳州汇丰银行是该银行的行政代理。
本公司可将信贷融资所得资金用于经批准的收购,以及用于营运资金和其他一般公司用途。 信贷贷款项下的垫款须遵守此类贷款的惯常条件。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下对特拉华州MarketWise,Inc.(“MarketWise”、“WE”、“US”和“Our”)的财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们截至2021年6月30日的未经审计的简明中期合并财务报表以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间的未经审计的简明中期合并财务报表以及我们截至2021年6月30日和截至2021年6月30日的六个月的形式财务信息一起阅读。最初提交给美国证券交易委员会的时间是2021年7月27日(最初提交的是《原始报告》)。讨论和分析还应与我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的经审计综合财务报表以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度经审计的合并财务报表以及通过引用纳入原始报告的题为“关于MarketWise的信息”和“MarketWise管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节一起阅读。以下讨论包含前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。可能导致未来结果与前瞻性陈述中预测的结果大不相同的因素包括但不限于通过引用纳入原始报告的题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示陈述”的章节中讨论的那些因素。
此处使用但未定义的大写术语的含义与原始报告中赋予它们的含义相同。
概述
我们是领先的多品牌订阅业务平台,为自主型投资者提供优质的金融研究、软件、教育和工具。我们提供全面的高质量、独立的投资研究组合,以及几个软件和分析工具,以订阅的方式提供。
MarketWise成立于1999年,最初的想法很简单,即如果我们能够发表明智、独立、有洞察力和深度的投资研究,并以我们希望的方式对待订阅者,那么订阅者就会续订他们的订阅,并与我们保持联系。多年来,我们已将业务扩展为一整套投资研究产品和解决方案。我们现在从各种金融研究公司,如斯坦斯伯里研究公司、棕榈滩研究公司、凯西研究公司、InvestorPlace公司和帝国金融研究公司生产多样化的产品组合。 我们的整个投资研究产品组合是100%数字化和渠道不可知的,我们通过各种平台提供所有研究,包括台式机、笔记本电脑和移动设备,包括平板电脑和手机。
今天,我们受益于一支领先的编辑团队,多样化的内容和品牌组合,以及吸引广泛订户基础的以投资者为中心的综合工具套件。
交易记录
这些交易于2021年7月21日完成。根据美国公认会计原则,这些交易的会计处理类似于反向资本重组,没有商誉或其他无形资产的记录。由于反向资本化处理,这些交易对我们报告的财务状况和业绩产生了几个重大影响。
这些影响包括交易净收益1.133亿美元。这一现金数额包括:(A)将ADAC信托账户4.143亿美元重新分类为交易时可用的现金和现金等价物;(B)发行和出售管道投资中的MarketWise A类普通股所得的1.5亿美元;(C)支付4880万美元的非经常性交易成本;(D)支付1450万美元的递延承销商折扣;以及(E)向ADAC的赎回股东支付3.87亿美元。另见注1,利用Ascandant Digital Acquisition Corp进行反向资本重组.,计入我们未经审计的中期简明合并财务报表。
影响我们业绩的关键因素
我们认为,我们的增长和未来的成功取决于几个因素,包括以下因素和原始报告中“风险因素”部分提到的因素。以下关键因素代表了我们必须成功应对的重大商机和挑战,以便继续增长和改善我们的财务业绩。
以极具吸引力的单位经济性扩大我们的订户基础。我们高度专注于继续获得新的订户,以支持我们的长期增长。我们的营销支出是新用户增长的一大推动力。我们营销战略的核心是我们极具吸引力的单位经济效益,它结合了长期订户关系、高度可扩展的内容交付、经济高效的客户获取和高利润率转换。
截至2020年12月31日,我们的付费用户产生的平均客户终身账单约为2700美元,导致LTV/CAC比率超过5倍。平均而言,付费用户的累计净收入要超过获得该用户的总成本(包括固定成本,如营销工资),大约需要7到9个月的时间。有关我们的LTV/CAC比率以及该比率的组成部分的更多信息,请参阅“—度量的定义.”
我们调整我们的营销支出,以推动高效和有利可图的客户获取。我们可以近乎实时地调整营销支出,并根据初始订阅的购物车价值监控每次收购的成本。我们寻求并通常实现90天的回收期,以覆盖直销支出中的这一可变部分。
我们在销售和营销方面投入了大量资金,并预计将继续投入,以推动客户的获取。
保留和扩大与现有用户的关系。 我们相信,我们有一个重要的机会来扩大与我们庞大的免费和付费用户基础的关系。由于我们产品的质量,我们相信我们的客户将继续与我们保持关系,并随着时间的推移扩大和增加他们的订阅量。随着我们与订户接触的加深,我们的客户倾向于购买更多、更高价值的产品。截至2021年9月30日,我们的ARPU为772美元,比截至2020年9月30日的752美元增长了3%,与我们的订户从我们的产品中获得的不断增长的价值一致。在截至2020年12月31日的三年内,我们的ARPU以26%的复合年增长率增长,从2018年12月31日的478美元增长到2020年12月31日的759美元。
转换率对我们的业务很重要,因为它们是我们与订户的参与度和连接度的指标。我们的客户从免费产品到低价付费订阅再到高端产品和终身“捆绑”产品所需的时间会影响我们净收入、比林斯和ARPU的增长。
度量的定义
在整个讨论和分析过程中,我们引用了许多财务和运营指标,我们认为这些指标不是关键业务指标,但我们审查这些指标以监控业绩,我们认为这些指标可能对投资者有用。它们是:
免费到付费的转换率:我们将免费到付费的转换率计算为(X)在此期间购买订阅的免费订阅者数量除以(Y)该段期间的平均免费订户数目。我们相信,我们的免费到付费的转换率是我们签约的免费订户类型以及我们的内容和营销努力质量的一个指标。投资者应该将免费到付费的转换率作为评估我们保持强大的新客户获取渠道的能力的因素之一。
高价值转换率:我们的高价值转换率反映了在其一生中购买了不到600美元我们的产品的付费订户转换成购买了600美元以上的订户的比率。
超高价值转化率:我们的超高价值转换率反映了在其一生中购买了600美元以上我们的产品的高价值付费订户转换成购买了5000美元以上的订户的比率。我们相信,我们超高的转化率反映了我们成功地与我们的订户建立终身关系的能力,通常涉及多个产品和品牌。投资者应该将超高价值转换率作为评估我们留住和扩大与订户关系的能力的一个因素。
LTV/CAC比率:我们将LTV/CAC比率计算为LTV除以CAC.我们使用LTV/CAC比率是因为它是基于订阅的业务的标准指标,我们认为LTV/CAC比率高于3倍被认为是强大的盈利能力和营销效率的标志。我们相信,每个订户LTV的增加反映出我们的现有订户认识到我们的价值主张,这将随着时间的推移在我们的平台上扩大他们与我们的关系,无论是通过购买额外的产品组合,还是通过加入我们的终身服务。投资者在评估我们实现营销投资回报的能力时,应该考虑这一指标。终身价值(“LTV”)代表平均客户终身账单的平均保证金(即,客户一生中的估计累计支出)。客户获取成本(CAC)被定义为直接营销支出,加外部收入分摊费用,加保留和续订费用,加文案和营销薪水,加电话销售工资和佣金,加客户服务佣金。
净收入留存:净收入留存定义为本期所有前期队列的账单,除以上期的所有账单。我们认为,高净收入保留率是客户保留率的衡量标准,也是我们的订户对我们产品参与度的指标。在评估我们随着时间的推移将客户转换为更高价值订阅或产品的能力时,投资者应将净收入留存作为持续的衡量标准。
关键业务指标
我们审查以下关键业务指标来衡量我们的业绩,确定趋势,制定财务预测,并做出战略决策。我们不知道任何计算这些关键指标的统一标准,这可能会阻碍与其他公司的可比性,其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的指标。
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| | 自 截至三个月 9月30日, | | 自 截至9月30日的9个月, | | 自 截至2021年6月30日的三个月 | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
免费订户 | | 12,800,655 | | | 8,147,974 | | | 12,800,655 | | | 8,147,974 | | | 11,970,356 | | | | | | |
付费用户 | | 964,907 | | | 785,539 | | | 964,907 | | | 785,539 | | | 994,491 | | | | | | |
ARPU | | $ | 772 | | | $ | 752 | | | $ | 772 | | | $ | 752 | | | $ | 823 | | | | | | |
比林斯(千) | | $ | 138,093 | | | $ | 149,907 | | | 578,496 | | | 390,473 | | | 185,100 | | | | | | |
免费订户。免费订阅者被定义为通过有效的电子邮件地址订阅了我们众多免费投资出版物中的一个并继续直接选择加入的唯一订阅者,不包括任何也拥有免费订阅的付费订阅者。免费订阅通常是每日出版物,其中包括一些关于股市、投资想法或其他专业主题的评论。我们的免费出版物包括为我们当前的营销活动提供广告和编辑支持。在订阅我们的
免费订阅我们的出版物,了解我们的编辑和分析师,了解我们的产品和服务,并更多地了解我们如何帮助他们成为更好的投资者。
截至2021年9月30日,免费用户增加了470万,达到1280万,而2020年9月30日为810万,这是因为我们在2018年末认真开始的重大领先产生努力,并在2019年加大了力度,跨多个品牌的扩张持续到2021年第三季度。
截至2021年9月30日,免费订户增加了80万,达到1280万,而截至2021年6月30日,免费订户为1200万。这一增长是由我们持续的领先创造努力和我们产品系列的扩展推动的。
付费用户。我们将付费订户定义为在期末至少有一个付费订户的唯一订户总数。我们将特定时期结束时的付费订户数量视为我们产品和服务吸引力的关键指标,以及我们营销在将免费订户转化为付费订户和产生直接付费订户方面的有效性。我们通过绩效营销直接面向各种媒体、渠道和平台的潜在和现有订户,扩大我们的付费订户基础。
截至2021年9月30日,付费用户总数增加了17.9万人,增幅22.8%,与2020年9月30日的78.6万人相比,增长了17.9万人,增幅22.8%,这是我们直接向付费用户转换和继续免费向付费用户转换的共同推动。
与截至2021年6月30日的99.4万相比,截至2021年9月30日,付费用户总数减少了3万人,降幅为3.0%,至96.5万人。付费用户的下降是由于从第二季度开始并持续整个夏季的一系列因素造成的。首先,随着旅游和酒店业大幅增加使用数字媒体来营销其产品,广告成本继续上升。这往往会增加我们的单位订户获取成本。其次,旅行和休闲热潮持续了整个夏季和我们的财政季度,美国人弥补了大流行期间无法旅行的影响。因此,我们认为,目前要吸引那些正在冒险的潜在客户的注意力,而不是专注于他们的投资,成本会更高。我们密切关注我们的盈亏平衡指标,随着单位订户获取成本的增加,我们调整并更多地将营销重点放在现有客户身上,对这些客户来说,这一成本几乎为零。因此,与2021年第二季度相比,我们在2021年第三季度减少了约600万美元的销售和营销支出,其中不包括基于股票的薪酬支出。我们将继续评估我们的单位收购成本,并认为今年第四季度应该会有一些正常化。我们已经看到了10月份和11月上半月新付费用户增长率上升的初步迹象,我们的单位用户获取成本略有下降。
订户数量流失比上一季度略有改善,但仍略高于最近的历史区间。正如我们在2020年和2021年第一季度看到的那样,在经历了一段时间的订户快速增长之后,随着一些参与度较低的新付费订户的流失,流失的情况并不少见。表明这一点的是,几乎所有在本季度流失的订阅者都只拥有一份入门级出版物。他们的ARPU与我们入门级出版物的订阅价格大致相当,这一事实证明了这一点。对我们的业务模式来说,重要的是我们的净收入留存率,从2018年到2020年,我们的净收入留存率平均为93%。
每个用户的平均收入。我们将ARPU计算为净账单的后四个季度除以在此期间,季度总付费订户的平均数量。我们相信ARPU是一个关键的指标
我们成功地将订阅者转变为更高价值的内容。我们相信,ARPU的增加表明了我们与订户建立的信任,以及他们在我们的产品和服务中看到的价值。
截至2021年9月30日,ARPU增加了20美元,涨幅2.7%,达到772美元,而截至2020年9月30日,ARPU为752美元。这一温和的同比增长是由2021年第三季度末高价值和超高价值用户数量的增加推动的,这两个数字分别增长了19%和31%。
截至2021年9月30日,ARPU减少了51美元,降幅6.2%,至772美元,而截至2021年6月30日,ARPU为823美元。这一环比下降的原因是往返四个季度的比林斯下降了2%,往返的四个季度的付费订户增加了5%。我们认为,落后的四个季度比林斯的减少在很大程度上是因为订户或潜在订户参与度下降,他们继续优先考虑冒险,而不是将时间花在投资上。落后的四个季度付费用户的增长归因于我们的用户基数在2020年下半年的快速增长。
我们将每个时期的高ARPU归因于我们的内容质量和更有效的销售和营销努力,更加注重扩大对现有订户的销售,并以更昂贵的价位将我们的订户转换为更有价值的内容,包括捆绑订阅和终身订阅。这些订阅具有令人信服的经济效益,这使得我们能够收回最初为获得这些订户而花费的营销费用。具体地说,我们2020年的回收期估计为0.7年,2019年和2018年分别为0.8年和0.9年。尽管数字订阅行业近年来经历了客户获取成本的增加,但在过去许多年里,我们可靠地经历了0.7至0.9年的稳定回收期。回收期在2020年进一步缩短,原因是转换率扩大,而且由于大流行导致需求下降,媒体支出成本在较小程度上有所下降。我们已经看到,随着我们进一步进入2021年,媒体支出的成本回升到了更高的水平。
比林斯。比林斯表示向客户开具发票的金额。我们衡量和监控我们的比林斯,因为它提供了对我们营销活动产生现金的趋势的洞察力。我们通常在销售时向订户收费,并预先收到全额现金付款,对于定期和终身订阅,我们会根据时间按比例推迟并确认相关收入的一部分。对于某些订阅,我们可能会在期限开始时向我们的付费订户开具发票,按年或按月分期付款,有时也可分多年分期付款。只有在给定时间段内向付费订户开具发票的金额才包括在比林斯中。虽然我们相信比林斯为我们的订阅销售带来的现金提供了有价值的洞察力,但由于多种原因,这一指标可能会在不同时期有所不同,因此,比林斯作为季度与季度或同比的比较指标具有一定的局限性。这些原因包括但不限于:(I)各种合同条款可能导致某些时期的年度或终身订阅比例高于其他时期;(Ii)付款条款的波动可能影响在特定时期确认的账单;以及(Iii)大型活动的时间可能因时期而异。
与2020年第三季度的1.499亿美元相比,2021年第三季度的比林斯减少了1180万美元,降幅为8%,降至1.381亿美元。我们认为,这一下降在很大程度上是因为订户或潜在订户的参与度下降,他们继续优先考虑旅行和休闲,而不是像一年前那样将时间花在投资上。本季度我们约38%的账单来自终身订阅,61%来自定期订阅,1%来自其他账单,相比之下,2020年第三季度来自终身订阅的比例为36%,定期订阅的比例为62%,其他账单的比例为2%。
与2021年第二季度的1.851亿美元相比,2021年第三季度的比林斯减少了4700万美元,降幅为25%,降至1.381亿美元。我们认为,上述旅游和休闲热潮以及投资者参与度的相关下降直到2021年第二季度末才真正开始,而我们在2021年第三季度就意识到了其全面影响。
MarketWise运营业绩的组成部分
净收入
我们的净收入主要来自通过我们的在线平台、广告安排、印刷产品、活动和收入分享协议向个人订阅者提供基于定期和终身订阅的金融研究、出版物和SaaS产品所提供的服务。
净收入在订阅期间按比例确认,金额反映了我们预期有权换取这些服务的对价。除了定期订阅外,我们还提供终身订阅,即当订户签订合同时,我们会收到一大笔预付款,此后我们会收到较低的年度维护费。订阅者通常在订阅之前付费。我们的大部分净收入来自前几个时期的订阅。因此,任何一个时期新订阅或续订的任何减少都可能不会立即反映为该时期净收入的下降,但可能会对我们未来几个季度的净收入产生负面影响。这也使得我们很难在任何时期通过出售额外订阅来迅速增加我们的净收入,因为净收入是在订阅协议期限内确认的。我们预计订阅净收入将继续增长,因为我们最近经历了终身合同和多年合同的销售增长。
我们从我们网站上的广告投放以及印刷产品和活动的销售中赚取净收入。我们还通过收入分成协议确认净收入,通过使用我们的客户名单,我们从其他方的成功销售中赚取佣金。我们预计,随着业务的增长,广告和其他净收入将以绝对值计算增加。
截至2021年第三季度,2018年实现的净收入几乎100%是有机的。截至2021年第三季度,来自收购的净收入不到2018年净收入的1%,其余的可归因于2018年以来内部开发的品牌和2018年之前收购或发展的业务。未来,我们预计将继续通过收购、合资和其他战略交易,实现收入的有机增长。
员工补偿成本
员工薪酬成本,或工资和工资相关成本,包括收入成本、销售和营销成本以及一般和行政成本中员工的工资、奖金、福利和基于股票的薪酬,还包括销售和营销员工的销售佣金。
基于股票的薪酬费用主要与B类单位有关。在交易之前,B类单位被归类为负债而不是权益,并在每个报告期结束时重新计量为公允价值,价值变化计入基于股票的补偿费用。由于B类单位在交易前在我们的综合资产负债表上被归类为负债,因此向B类单位持有人进行的所有利润分配均被视为基于股票的补偿费用。我们确认,截至2021年和2020年9月30日的三个月,与B类单位相关的股票薪酬支出分别为4.099亿美元和7350万美元,截至2021年和2020年9月30日的九个月,与B类单位相关的股票薪酬支出分别为10.584亿美元和1.726亿美元。
交易完成后,所有乙类单位于交易日全部归属,原经营协议终止,代之以符合本公司UP-C结构的新经营协议。这份新的经营协议不包含在以前的经营协议下存在的看跌期权和看涨期权,根据新的经营协议,共同单位被视为普通股,不产生基于股票的补偿费用。因此,B类单位负债于交易日重新分类为权益,与B类单位相关的基于股票的补偿费用在交易日期后停止。
2021年7月21日,MarketWise,Inc.2021年激励奖励计划(《2021年激励奖励计划》)正式生效。我们预留了32,045,000股MarketWise A类普通股,以根据2021年激励奖励计划进行发行,并根据行使
根据2021年激励奖励计划授予的激励股票期权为32,045,000份,每种情况下均须进行其中规定的某些调整。2021年9月27日,我们根据我们的2021年激励奖励计划授予了某些员工限制性股票单位(RSU)和股票增值权(SARS)。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,与2021年激励奖励计划相关的股票薪酬支出为260万美元。另见注9,基于股票的薪酬.
合并业务表中每个相应行项目内包括的基于股票的补偿费用总额如下所示:
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(单位:千) | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
收入成本 | $ | 46,396 | | | $ | 13,717 | | | $ | 171,312 | | | $ | 31,943 | | | | | | | |
销售和市场营销 | 32,606 | | | 943 | | | 47,516 | | | 3,168 | | | | | | | |
一般事务和行政事务 | 333,563 | | | 58,791 | | | 842,257 | | | 137,464 | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用总额 | $ | 412,565 | | | $ | 73,451 | | | $ | 1,061,085 | | | $ | 172,575 | | | | | | | |
股票薪酬支出总额包括截至2021年和2020年9月30日的三个月分别向B类单位持有人分配的1.173亿美元和720万美元,以及截至2021年和2020年9月30日的九个月分别为1.234亿美元和4530万美元。
由于所有乙类单位均转换为普通单位的交易,我们预计在交易完成后的一段时间内,不会继续确认与乙类单位相关的基于股票的补偿费用。虽然展望未来,我们预计不会产生我们历史上因B类单位的责任奖励分类而产生的基于股票的薪酬支出水平,但我们确实预计在正常过程中会产生基于股票的薪酬支出。
收入成本
收入成本主要包括与制作和发布MarketWise内容相关的工资和工资相关成本、托管费、客户服务、信用卡处理费、产品成本和分配的管理费用。收入成本不包括折旧和摊销,折旧和摊销显示为单独的行项目。
在收入成本内,截至2021年和2020年9月30日的三个月,与B类单位相关的股票薪酬支出分别为4560万美元和1370万美元,截至2021年和2020年9月30日的九个月,与B类单位相关的股票薪酬支出分别为1.705亿美元和3190万美元。这些数额包括向B类单位持有人分配的利润,分别为2160万美元、160万美元、2280万美元和880万美元。收入成本还包括与2021年激励奖励计划相关的股票薪酬支出,截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为80万美元和80万美元。
我们预计收入成本将随着我们业务的增长而增加,包括新的收购、合资企业和其他战略交易的结果。然而,我们可变薪酬的水平和时间可能与认购期内确认净收入的方式不匹配。因此,我们预计未来我们的收入成本占其净收入的百分比将会波动。
销售及市场推广
销售和营销费用主要包括工资和相关成本、延期合同收购成本的摊销、代理成本、广告宣传和品牌推广活动。销售和营销费用不包括折旧和摊销,作为单独的行项目显示。
在销售和营销费用中,与B类单位相关的股票薪酬费用在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为3150万美元和90万美元,在截至2021年和2020年9月30日的九个月分别为4640万美元和320万美元。股票薪酬支出中包括截至2021年9月30日的9个月向B类单位持有人分配的380万美元的利润。销售和市场营销费用还包括与此相关的基于股票的薪酬费用。
截至2021年9月30日的三个月和九个月的2021年激励奖励计划分别为110万美元和110万美元。
我们预计,随着我们扩大销售和营销努力,我们的销售和营销费用将以绝对美元计算增加,并在可预见的未来继续成为我们最大的运营费用。然而,由于我们在开展活动以推动销售时会预先产生销售和营销费用,虽然我们在基本订阅期限内按比例确认净收入,但我们预计销售和营销费用占净收入的比例将在长期内波动。由于我们未来进行的收购、合资或其他战略交易,销售和营销费用可能会进一步波动。
研究与开发
研发费用主要包括工资及相关费用、技术服务、软件费用和托管费用。研究和开发费用不包括折旧和摊销,作为单独的项目显示。
我们预计,随着业务的增长,包括新的收购、合资企业和其他战略交易的结果,我们的研发费用将以绝对美元计算增加,特别是在我们产生与继续投资我们的平台相关的额外成本的情况下。
一般事务和行政事务
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律、信息技术、人力资源、行政和行政人员、法律费用、公司保险、办公费用、专业费用以及差旅和娱乐费用相关的工资和相关费用。
在一般和行政费用中,截至2021年和2020年9月30日的三个月与B类单位相关的股票薪酬费用分别为3.328亿美元和5880万美元,截至2021年和2020年9月30日的九个月分别为8.415亿美元和1.375亿美元。这些数额包括分配给乙类单位持有人的利润分别为9,220万元、570万元、9,680万元和3,650万元。一般和行政费用还包括与2021年激励奖励计划相关的股票薪酬支出,截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为80万美元和80万美元。
交易完成后,我们预计作为上市公司运营将产生额外的一般和行政费用,包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规则和法规的成本,与根据证券交易委员会的规则和法规履行合规和报告义务相关的成本,以及保险、投资者关系和专业服务的增加费用。由于我们未来进行的收购、合资或其他战略交易,一般和行政费用可能会进一步波动。
折旧及摊销
折旧和摊销费用包括商号摊销、客户关系无形资产和软件开发成本,以及其他财产和设备的折旧,如租赁改进、家具和固定装置以及计算机设备。我们预计折旧和摊销费用将在绝对美元的基础上随着我们业务的增长而增加,包括新的收购、合资企业和其他战略交易的结果,但占总净收入的百分比总体上保持不变。
关联方费用
关联方费用主要包括关联方在特定历史时期履行某些公司职能的费用,以及收入分享费用。我们已经建立了自己的公司基础设施,预计未来不会从该关联方那里获得非营收分享费用。
其他收入(费用),净额
其他收入,净额主要包括我们的嵌入式衍生工具和销售加密货币的净收益。
利息收入,净额
利息收入净额主要包括我们货币市场账户的利息收入,以及与关联方的2013年信贷安排(定义见下文)下未偿还借款的利息支出。我们预计,由于2021年信贷安排的执行,未来的利息支出将会增加。请参阅“—流动资金和资本资源--信贷安排。“
非控股权益应占净收益(亏损)
这些交易发生在2021年7月21日。因此,截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)归因于2021年7月1日至2021年7月21日的交易前期间和2021年7月22日至2021年9月30日的交易后期间。
•在交易前期间,净收益(亏损)归因于合并的MarketWise有限责任公司及其各自的非控股权益。
•在交易后期间,净收益(亏损)归因于合并的MarketWise公司及其各自的非控股权益。交易完成后,MarketWise公司在MarketWise有限责任公司的控股权和非控股权中的持股比例分别为7.9%和92.1%。于交易后期间,应占控股权益的净收入包括衍生认股权证负债的990万美元收益及310万美元的税项拨备,两者均100%归因于控股权益。
经营成果
下表列出了我们在所列期间的经营成果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
净收入 | | $ | 140,422 | | | $ | 97,118 | | | $ | 401,647 | | | $ | 254,857 | | | | | | | |
关联方收入 | | 245 | | | 1,041 | | | 864 | | | 2,479 | | | | | | | |
总净收入 | | 140,667 | | | 98,159 | | | 402,511 | | | 257,336 | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本(1)(2) | | 62,024 | | | 26,749 | | | 221,662 | | | 68,907 | | | | | | | |
销售和市场营销(1)(2) | | 82,558 | | | 56,914 | | | 231,269 | | | 146,487 | | | | | | | |
一般事务和行政事务(1)(2) | | 356,286 | | | 79,885 | | | 928,376 | | | 200,836 | | | | | | | |
研发(1)(2) | | 2,137 | | | 1,255 | | | 5,842 | | | 3,472 | | | | | | | |
折旧及摊销 | | 629 | | | 639 | | | 2,076 | | | 1,912 | | | | | | | |
关联方费用 | | 10,097 | | | 34 | | | 10,144 | | | 66 | | | | | | | |
总运营费用 | | 513,731 | | | 165,476 | | | 1,399,369 | | | 421,680 | | | | | | | |
运营亏损 | | (373,064) | | | (67,317) | | | (996,858) | | | (164,344) | | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | | 9,859 | | | (993) | | | 10,162 | | | (1,856) | | | | | | | |
利息收入,净额 | | 5 | | | 17 | | | 17 | | | 489 | | | | | | | |
所得税前亏损 | | (363,200) | | | (68,293) | | | (986,679) | | | (165,711) | | | | | | | |
所得税费用 | | 3,085 | | | — | | | 3,085 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | | (366,285) | | | (68,293) | | | (989,764) | | | (165,711) | | | | | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | 33,248 | | | (694) | | | 32,117 | | | (1,566) | | | | | | | |
可归因于MarketWise的净亏损 | | $ | (399,533) | | | $ | (67,599) | | | $ | (1,021,881) | | | $ | (164,145) | | | | | | | |
__________________
(1)收入、销售和营销成本以及一般和行政费用中包括基于股票的薪酬费用,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
既得乙类单位与乙类责任奖励的公允价值变动 | | $ | 292,580 | | | $ | 66,210 | | | $ | 934,993 | | | $ | 127,264 | | | | | | |
对乙类单位持有人的利润分配 | | 117,342 | | | 7,241 | | | 123,449 | | | 45,311 | | | | | | |
B类股票薪酬费用总额 | | 409,922 | | | 73,451 | | | 1,058,442 | | | 172,575 | | | | | | |
2021年激励奖励计划股票薪酬费用 | | 2,643 | | | — | | | 2,643 | | | — | | | | | | |
基于股票的薪酬总费用 | | $ | 412,565 | | | $ | 73,451 | | | $ | 1,061,085 | | | $ | 172,575 | | | | | | |
(2)收入成本、销售和营销成本、一般和行政成本以及研发费用不包括折旧和摊销,作为单独的项目显示。
下表列出了我们的综合营业报表数据,以所示期间净收入的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
净收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | |
收入成本(1) | | 44.1 | % | | 27.3 | % | | 55.1 | % | | 26.8 | % | | | | | |
销售和市场营销(1) | | 58.7 | % | | 58.0 | % | | 57.5 | % | | 56.9 | % | | | | | |
一般事务和行政事务(1) | | 253.3 | % | | 81.4 | % | | 230.6 | % | | 78.0 | % | | | | | |
研发(1) | | 1.5 | % | | 1.3 | % | | 1.5 | % | | 1.3 | % | | | | | |
折旧及摊销 | | 0.4 | % | | 0.7 | % | | 0.5 | % | | 0.7 | % | | | | | |
关联方费用 | | 7.2 | % | | — | % | | 2.5 | % | | — | % | | | | | |
总运营费用 | | 365.2 | % | | 168.6 | % | | 347.7 | % | | 163.9 | % | | | | | |
运营亏损 | | (265.2) | % | | (68.6) | % | | (247.7) | % | | (63.9) | % | | | | | |
其他收入,净额 | | 7.0 | % | | (1.0) | % | | 2.5 | % | | (0.7) | % | | | | | |
利息收入,净额 | | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.2 | % | | | | | |
所得税前亏损 | | (258.2) | % | | (69.6) | % | | (245.1) | % | | (64.4) | % | | | | | |
所得税费用 | | 2.2 | % | | — | % | | 0.8 | % | | — | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
净损失 | | (260.4) | % | | (69.6) | % | | (245.9) | % | | (64.4) | % | | | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | 23.6 | % | | (0.7) | % | | 8.0 | % | | (0.6) | % | | | | | |
可归因于MarketWise的净亏损 | | (284.0) | % | | (68.9) | % | | (253.9) | % | | (63.8) | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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(1)收入成本、销售和营销成本、一般和行政成本以及研发费用不包括折旧和摊销,作为单独的项目显示。
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的比较
净收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的三个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
净收入 | $ | 140,667 | | | $ | 98,159 | | | $ | 42,508 | | | 43.3 | % |
净营收增加4,250万美元,或43.3%,从截至2020年9月30日的三个月的9,820万美元增至截至2021年9月30日的三个月的1.407亿美元。净收入增长的主要原因是定期订阅收入增加了2820万美元,终身订阅收入增加了1590万美元,非订阅收入减少了160万美元。
定期和终身订阅收入都得益于付费用户的大幅增加。由于营销努力的显著增加,定期订阅收入有所增加。最初递延并在五年内确认的终身订阅收入,由于本年度和前几年终身订阅数量增加而增加,这在2021年第三季度继续使我们受益。
运营费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的三个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
运营费用: | | | | | | | |
收入成本 | $ | 62,024 | | | $ | 26,749 | | | $ | 35,275 | | | 131.9 | % |
销售和市场营销 | 82,558 | | | 56,914 | | | 25,644 | | | 45.1 | % |
一般事务和行政事务 | 356,286 | | | 79,885 | | | 276,401 | | | 346.0 | % |
研发 | 2,137 | | | 1,255 | | | 882 | | | 70.3 | % |
折旧及摊销 | 629 | | | 639 | | | (10) | | | (1.6) | % |
关联方费用 | 10,097 | | | 34 | | | 10,063 | | | 29597.1 | % |
总运营费用 | $ | 513,731 | | | $ | 165,476 | | | $ | 348,255 | | | 210.5 | % |
收入成本
收入成本增加了3,530万美元,即131.9%,从截至2021年9月30日的三个月的2,670万美元增至截至2021年9月30日的三个月的6,200万美元,这主要是由于与B类单位持有人相关的基于股票的薪酬支出增加了3,190万美元。此外,由于员工人数增加,工资和工资相关成本增加了170万美元,与2021年激励奖励计划新颁发的奖励相关的基于股票的薪酬支出增加了80万美元,主要与支持销售增长相关的外部劳动力支出增加了60万美元。
基于股票的B类薪酬支出增加了大约2000万美元,原因是分配增加,增加的1190万美元与B类单位的公允价值变化有关,这两项都与交易有关。
销售及市场推广
销售和营销费用增加了2560万美元,增幅为45.1%,从截至2020年9月30日的三个月的5690万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的8260万美元,主要原因是基于B类股票的薪酬支出增加了3060万美元,递延合同收购成本的摊销增加了1090万美元,员工人数增加了190万美元,以及与2021年激励奖励计划下新发放的奖励相关的基于股票的薪酬支出增加了110万美元。这部分被直接营销和销售线索产生费用减少1,940万美元所抵消,因为我们已经将重点转向对现有客户的营销,这是因为后COVID需求增加导致单位广告成本上升。
基于B类股票的薪酬支出增加了大约350万美元是由于分配增加,增加的2700万美元与公允价值的变化和B类单位的加速归属有关,所有这些都与交易有关。
一般事务和行政事务
一般和行政费用增加了2.764亿美元,即346.0%,从截至2021年9月30日的三个月的7,990万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的3.563亿美元,主要是由于基于B类股票的薪酬支出增加了2.74亿美元,由于增加了支持运营的员工而增加了200万美元,软件费用增加了160万美元,差旅和娱乐费用增加了80万美元,以及与新发放的奖励相关的基于股票的薪酬支出增加了80万美元律师费减少290万美元,部分抵消了这一减少额。
B类股票薪酬支出的增加约有8,650万美元是由于更高的分配,增加的1.875亿美元与公允价值的变化和B类单位的加速归属有关,所有这些都与交易有关。
关联方费用
关联方支出增加了1010万美元,从截至2020年9月30日的三个月的2000万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的1010万美元,这是由于2021年7月向公司创始人(B类普通股股东)支付了1000万美元的可自由支配的一次性非员工奖金。
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的比较
净收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的9个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
净收入 | $ | 402,511 | | | $ | 257,336 | | | $ | 145,175 | | | 56.4 | % |
净营收增加1.452亿美元,或56.4%,从截至2020年9月30日的九个月的2.573亿美元增至截至2021年9月30日的九个月的4.025亿美元。净收入的增长主要是由于定期订阅收入增加了1.029亿美元,终身订阅收入增加了4380万美元。
定期和终身订阅收入都得益于付费用户的大幅增加。由于营销努力的显著增加,定期订阅收入有所增加。最初递延并在五年内确认的终身订阅收入,由于本年度和前几年终身订阅数量增加而增加,这在2021年第三季度继续使我们受益。
运营费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的9个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
运营费用: | | | | | | | |
收入成本 | $ | 221,662 | | | $ | 68,907 | | | $ | 152,755 | | | 221.7 | % |
销售和市场营销 | 231,269 | | | 146,487 | | | 84,782 | | | 57.9 | % |
一般事务和行政事务 | 928,376 | | | 200,836 | | | 727,540 | | | 362.3 | % |
研发 | 5,842 | | | 3,472 | | | 2,370 | | | 68.3 | % |
折旧及摊销 | 2,076 | | | 1,912 | | | 164 | | | 8.6 | % |
关联方费用 | 10,144 | | | 66 | | | 10,078 | | | 15269.7 | % |
总运营费用 | $ | 1,399,369 | | | $ | 421,680 | | | $ | 977,689 | | | 231.9 | % |
收入成本
收入成本从截至2021年9月30日的9个月的6,890万美元增加到截至2021年9月30日的9个月的2.217亿美元,增幅为1.528亿美元,主要原因是与B类单位持有人有关的基于股票的薪酬支出增加了1.386亿美元,由于销售量增加而增加了490万美元,由于员工人数增加而增加了440万美元,外部人工费用和自由职业增加了200万美元和160万美元以及与2021年激励奖励计划下新发放的奖励相关的股票薪酬支出增加80万美元。
基于B类股票的薪酬支出增加了约1400万美元,原因是分配增加,增加的1.246亿美元与公允价值的变化和B类单位的加速归属有关,所有这些都与交易有关。
销售及市场推广
销售和营销费用增加了8480万美元,增幅为57.9%,从截至2020年9月30日的9个月的1.465亿美元增加到截至2021年9月30日的9个月的2.313亿美元,主要原因是基于B类股票的薪酬支出增加了4330万美元,递延合同收购成本的摊销增加了3050万美元,由于员工人数增加而增加了530万美元的工资和工资相关成本,以及直接营销和潜在客户产生费用增加了400万美元。以及与2021年激励奖励计划下新发放的奖励相关的股票薪酬支出增加110万美元。
基于B类股票的薪酬支出增加了约380万美元,原因是分配增加,增加的3940万美元与公允价值变化和B类单位的加速归属有关,所有这些都与交易有关。
一般事务和行政事务
一般和行政费用增加了7.275亿美元,或362.3%,从截至2021年9月30日的9个月的2.08亿美元增加到截至2021年9月30日的9个月的9.284亿美元,主要原因是基于B类股票的薪酬支出增加了7.04亿美元,激励性薪酬和利润利息支出增加了840万美元,由于增加了员工来支持运营,工资和工资相关成本增加了580万美元,软件费用增加了450万美元,会计增加了270万美元。差旅和娱乐费用增加90万美元,与2021年激励奖励计划新颁发的奖励相关的股票薪酬支出增加80万美元。
基于B类股票的薪酬支出增加约6030万美元是由于分配增加,增加的6.437亿美元与公允价值变化和B类单位的加速归属有关,所有这些都与交易有关。
关联方费用
关联方支出增加了1000万美元,从截至2020年9月30日的三个月的000万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的1000万美元,这是由于2021年7月向公司创始人(B类普通股股东)支付了1000万美元的可自由支配的一次性终身奖励非员工奖金。
非GAAP财务指标
除了我们根据GAAP确定的结果外,我们认为以下非GAAP财务指标在评估我们的经营业绩时是有用的。我们综合使用以下非GAAP财务指标来评估我们正在进行的业务,并用于内部规划和预测。我们认为,当非GAAP财务信息综合在一起时,可能会对投资者有所帮助,因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性,并有助于与其他公司进行比较,其中一些公司使用类似的非GAAP财务信息来补充其GAAP结果。这种非GAAP财务信息仅供补充信息之用,不应被视为根据GAAP提供的财务信息的替代品,可能不同于其他公司使用的名称类似的非GAAP衡量标准。下面提供了每个非GAAP财务指标与根据GAAP陈述的最直接可比财务指标的对账。投资者是
鼓励审查相关的GAAP财务衡量标准,以及这些非GAAP财务衡量标准与其最直接可比性GAAP财务衡量标准的对账情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
调整后的CFFO | | $ | 34,744 | | | $ | 55,026 | | | $ | 192,069 | | | $ | 118,295 | | | | | | | |
调整后的CFFO利润率 | | 25.2 | % | | 36.7 | % | | 33.2 | % | | 30.3 | % | | | | | | |
调整后的CFFO/调整后的CFFO利润率
除了我们根据GAAP确定的结果外,我们还披露了非GAAP财务计量调整后的CFFO。我们将调整后的CFFO定义为运营现金流加从B类单位计入基于股票的薪酬费用的利润分配,加上或减去任何非经常性项目。对B类单位持有人的利润分配包括可归因于B类单位持有人对B类单位(即根据现有的有限责任公司协议的条款,不存在预扣税款,并且全额分配可分配利润。我们将调整后的CFFO利润率定义为调整后的CFFO占比林斯的百分比。
我们相信,调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率是有用的指标,可以向管理层和投资者提供有关持续经营业绩的信息,便于将我们的业绩与同行公司在多个时期的业绩进行比较,并用于内部规划和预测。
我们之所以提出调整后的CFFO,是因为我们相信,它为投资者提供了我们经营业绩的更大可比性,而不会受到与B类单位持有人相关的基于股票的补偿费用的影响,这些费用在交易完成后将不再继续,在交易中,所有B类单位都被转换为共同单位。交易完成后,我们将向MarketWise会员进行某些税收分配,金额足以按当时的现行个人所得税税率为他们各自分配MarketWise,LLC的利润缴纳个人所得税。这些分配不会记录在MarketWise公司的损益表中,而将作为用于融资活动的现金反映在MarketWise公司的现金流量表中。用于分发这些产品的现金将不会提供给我们用于业务。
调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率作为分析工具存在局限性,不应单独考虑或替代其他GAAP财务指标的分析,例如运营现金流或运营现金流利润率。使用调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率的一些限制是,我们行业中的其他公司可能会以不同的方式计算这些指标。
我们预计,随着我们投资于我们的业务以执行我们的增长战略,调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率将在未来一段时间内波动。这些活动,连同上述任何非经常性项目,可能导致调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率在未来期间出现波动。
下表提供了根据GAAP计算的最直接可比财务指标--经营活动提供的现金净额与调整后的CFFO之间的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | (92,598) | | | $ | 47,785 | | | $ | 58,620 | | | $ | 72,984 | | | | | | |
计入基于股票的薪酬费用中对B类单位持有人的利润分配 | | 117,342 | | | 7,241 | | | 123,449 | | | 45,311 | | | | | | |
非经常性费用 | | 10,000 | | | — | | | 10,000 | | | — | | | | | | |
调整后的CFFO | | $ | 34,744 | | | $ | 55,026 | | | $ | 192,069 | | | $ | 118,295 | | | | | | |
截至2021年9月30日的3个月和9个月的非经常性费用增加是由于向公司创始人支付了1000万美元的可自由支配的一次性终身奖励非员工奖金,他是B类普通股股东。
下表计算了经营活动利润率提供的净现金占总收入的百分比,这是根据公认会计原则最直接可比的财务衡量标准,以及所列每个时期调整后的CFFO利润率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | | |
经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | (92,598) | | | 47,785 | | | $ | 58,620 | | | $ | 72,984 | | | | | | |
总净收入 | | 140,667 | | | 98,159 | | | 402,511 | | | 257,336 | | | | | | |
经营活动利润率提供的净现金(用于) | | (65.8) | % | | 48.7 | % | | 14.6 | % | | 28.4 | % | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
调整后的CFFO | | $ | 34,744 | | | $ | 55,026 | | | $ | 192,069 | | | $ | 118,295 | | | | | | |
比林斯 | | 138,093 | | | 149,907 | | | 578,496 | | | 390,473 | | | | | | |
调整后的CFFO利润率 | | 25.2 | % | | 36.7 | % | | 33.2 | % | | 30.3 | % | | | | | |
下表提供了截至2021年9月30日的三个月调整后CFFO与2020年相应时期的比较:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的三个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
调整后的CFFO | $ | 34,744 | | | $ | 55,026 | | | $ | (20,282) | | | (36.9) | % |
| | | | | | | |
调整后的CFFO利润率 | 25.2 | % | | 36.7 | % | | | | |
调整后的CFFO从截至2020年9月30日的三个月的5500万美元减少到截至2021年9月30日的三个月的3470万美元,减少了2030万美元,降幅为36.9%,主要是由于调整后的CFFO利润率为25.2%,比林斯减少了1180万美元。
下表列出了截至2021年9月30日的9个月的调整后CFFO与2020年相应时期的比较:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至9月30日的9个月, | | $CHANGE | | %变化 |
| 2021 | | 2020 | | |
调整后的CFFO | $ | 192,069 | | | $ | 118,295 | | | $ | 73,774 | | | 62.4 | % |
| | | | | | | |
调整后的CFFO利润率 | 33.2 | % | | 30.3 | % | | | | |
调整后的CFFO增加了7380万美元,或62%,从截至2020年9月30日的9个月的1.183亿美元增加到截至2021年9月30日的9个月的1.921亿美元,主要是由于比林斯增加了1.88亿美元,调整后的CFFO利润率为33.2%。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎被世界卫生组织宣布为大流行,并已蔓延到全球,影响了全球的活动和金融市场。新冠肺炎已经对全球供应链、金融市场、贸易活动和消费者行为产生了重大影响,这些影响的预期持续时间仍不确定。
在大流行期间,我们继续运营我们的业务,没有太多中断,我们要求我们的员工远程工作,以回应美国和地方政府在2020年3月下达的居家命令。虽然新冠肺炎在此期间影响了许多公司业务的销售和盈利能力,但到目前为止还没有对我们的净收入产生负面影响,我们的业务继续表现良好。
虽然目前无法估计新冠肺炎对我们业务的长期影响(如果有的话),但新冠肺炎的持续传播以及政府、企业和其他组织为应对新冠肺炎而采取的措施可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。有关更多信息,请参阅原始报告的“风险因素”和“有关前瞻性陈述的告诫”部分。
流动性与资本资源
一般信息
截至2021年9月30日,我们的主要流动性来源是现金、现金等价物和限制性现金1.381亿美元。现金和现金等价物包括银行存款、货币市场基金和存单。受限现金包括信用卡处理商为退款和退款而保留的准备金。我们的运营资金主要来自从运营中获得的现金,我们的流动性来源使我们能够继续投资,以支持我们的业务增长。2021年10月,我们签订了一项1.5亿美元的新信贷安排,可用于为允许的收购提供资金,用于营运资金和一般企业用途。在过去,我们还历来利用2013年的信贷安排为我们的收购提供资金。交易完成后,我们预计,除了手头的现金外,我们的运营现金流将使我们能够在未来继续进行投资。我们预计,随着我们运营效率的提高和规模经济的体验,我们的运营现金流将进一步改善。
我们相信,我们现有的现金和现金等价物以及运营现金流将足以支持至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括我们的订阅增长率、订阅续订活动,包括从订户那里收到的现金的时间和数量、销售和营销活动的扩大速度、支持开发工作的支出的时间和程度、新的和增强的产品的推出,以及交易后作为上市公司运营的成本水平。我们将来可能会达成协议,收购或投资互补的业务、产品和技术。
我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果我们需要额外的融资,我们可能无法以我们可以接受的条件筹集到这样的融资,或者根本无法筹集到这样的融资。如果我们无法筹集更多资金或产生扩大业务和投资持续创新所需的现金流,我们可能无法成功竞争,这将损害我们的业务、运营和财务状况。
我们现金的一个重要来源是我们的递延收入,这些收入包括在我们综合资产负债表的负债部分。递延收入包括客户账单中未赚取的部分,根据我们的收入确认政策,这部分被确认为净收入。截至2021年9月30日,我们已递延营收7.049亿美元,其中3.382亿美元被记录为流动负债,预计将在未来12个月确认为净营收,前提是所有其他营收确认标准都已满足。
作为交易的结果,我们已经招致并预计将招致与我们的运营相关的上市公司费用,加应收税金协议项下的付款义务我们希望是重要的。MarketWise,Inc.打算促使MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.分配足够的金额,使MarketWise,Inc.能够支付其纳税义务和运营费用,包括为根据应收税款协议到期支付的任何款项提供资金的分配。
此外,在我们有应税收入的范围内,我们将向MarketWise成员分配足够的金额,使MarketWise成员能够按照现行的个人所得税税率为他们在MarketWise收入中的份额缴纳应缴税款。这些金额将作为用于融资活动的现金反映在MarketWise,Inc.的现金流量表中,因此不会减少反映在
MarketWise,Inc.的财务报表。然而,这样的分配将减少我们可用于其业务的现金数量。
应收税金协议
MarketWise公司打算作为MarketWise公司的唯一管理人,促使MarketWise公司向MarketWise公司发放现金,金额足以支付MarketWise公司根据应收税款协议承担的义务。然而,MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.进行此类分销的能力可能会受到各种限制和限制,例如根据MarketWise,LLC当时是其中一方的合同或协议(包括债务协议)或任何适用法律进行分销的限制,或者可能导致MarketWise,LLC破产的影响。如果MarketWise,LLC没有足够的现金为向MarketWise,Inc.的分销提供资金,金额足以支付MarketWise,Inc.根据应收税款协议承担的义务,它可能不得不借入资金,这可能会对其流动性和财务状况产生重大不利影响,并使其受到任何此类贷款人施加的各种限制。如果MarketWise,Inc.因任何原因不能根据应收税金协议及时付款,则未支付的金额将延期支付,并将在支付之前计息。MarketWise,Inc.未能在要求支付之日起90个历日内支付应收税金协议规定的任何款项(包括任何应计和未付利息),将构成对应收税金协议项下重大义务的实质性违反,这将终止应收税金协议并加速其下的未来付款,除非未支付适用款项,因为(I)MarketWise,LLC被禁止根据应收税金协议的条款或管理某些应收税金协议的条款支付此类款项, 有足够的资金支付这样的款项。有关附加信息,请参阅原始报表中的应收税金协议和MarketWise第三个A&R操作协议的说明。MarketWise公司根据应收税金协议向MarketWise成员支付的任何款项都不能用于业务的再投资,通常会减少MarketWise公司及其子公司本来可以获得的现金金额。
应收税金协议规定,如果(I)MarketWise,Inc.实质性违反其在应收税金协议下的任何重大义务,(Ii)某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更将发生,或(Iii)MarketWise,Inc.选择提前终止应收税金协议,则MarketWise,Inc.根据应收税金协议支付的未来债务或其继任者的未来债务将加速并MarketWise,Inc.将有足够的应税收入来充分利用受应收税款协议约束的所有潜在的未来税收优惠,并假设截至加速生效日期,任何尚未交换公共单位的MarketWise成员应被视为在该日期交换了此类公共单位,即使MarketWise,Inc.在公共单位实际交换的较晚日期才获得相应的税收优惠。因此,基于某些假设,MarketWise,Inc.将被要求立即支付相当于作为应收税款协议标的的预期未来税收优惠的估计现值的现金支付,这些支付可能大大提前于那些未来税收优惠的实际实现(如果有的话),因此,MarketWise,Inc.可能被要求根据应收税款协议支付大于其最终实现的实际税收优惠的指定百分比的款项。
股票回购计划
2021年11月4日,我们的董事会批准回购总计3500万美元的公司A类普通股,授权于2023年11月3日到期。
本计划下的股票回购将不时在公开市场、私下协商的交易或其他方式进行,由公司管理层自行决定,并符合1934年修订的“证券交易法”(Securities Exchange Act)颁布的第10b-18条规定的限制以及其他适用的法律要求。回购的时间将取决于市场状况和其他要求。该公司目前预计股票回购计划将延长两年,如果总共回购了3500万美元的股票,则预计将延长更短的时间。股票回购计划
本公司没有义务回购任何金额或数量的股票,该计划可随时延长、修改、暂停或终止。对于公司根据股票回购计划回购的每一股A类普通股,公司的直接子公司MarketWise,LLC将赎回公司持有的MarketWise,LLC的一个普通股,减少公司对MarketWise,LLC的所有权百分比,并相对增加其他单位持有人的所有权。
信贷安排
2021年10月29日,我们与五家银行组成的银团签订了一项贷款和担保协议,提供高达1.5亿美元的循环信贷安排(“信贷安排”)。
新信贷安排所载的相关条款及契诺摘要如下:
•提供最高1.5亿美元的循环贷款,并包含500万美元的信用证子贷款。
•提供高达6500万美元的未承诺增量循环承诺或定期贷款,但须征得提供承诺或贷款的每个贷款人的同意。
•信贷安排下的借款与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差将在150个基点至225个基点之间,根据未使用的容量,有25个基点至35个基点的未使用承诺费。
•该信贷安排的期限为三年,将于2024年10月29日到期,并以借款人和担保人几乎所有资产的优先留置权为担保。
•信贷安排有两个金融契约,一个利息覆盖契约和一个杠杆契约,以及惯常的肯定和否定契约。
由汇丰银行美国公司和蒙特利尔银行资本市场公司作为联合牵头安排人和联合簿记管理人,辛迪加银行集团包括蒙特利尔银行哈里斯银行公司、硅谷银行、富国银行和PNC银行全国协会。美国北卡罗来纳州汇丰银行是该银行的行政代理。
本公司可将信贷融资所得资金用于经批准的收购,以及用于营运资金和其他一般公司用途。 信贷安排项下的垫款须受这类贷款的惯常条件所规限。
于二零一三年十二月三十一日,吾等与关联方订立有担保的未承诺信贷协议(“二零一三年信贷安排”),并以吾等所有资产的优先留置权作担保。在截至2020年12月31日的年度内,我们偿还了2013年信贷安排项下的所有未偿还金额。2021年2月,2013年信贷安排终止。
现金流
下表汇总了我们在所示时期由经营、投资和融资活动提供(用于)的综合现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
经营活动提供的净现金 | | $ | 58,620 | | | $ | 72,984 | | | | | | | |
用于投资活动的净现金 | | (8,202) | | | (9,588) | | | | | | | |
用于融资活动的净现金 | | (27,225) | | | (79,855) | | | | | | | |
经营活动
在截至2021年9月30日的9个月中,经营活动提供的现金净额为5860万美元,主要原因是经9.316亿美元的非现金费用和1.168亿美元的营业资产和负债净变化调整后的9.898亿美元的净亏损。非现金调整主要涉及以股票为基础的调整
补偿费用9.367亿美元,这是由于2020年12月与ADAC签署意向书而分配给市场方法的可能性较高,以及授予和归属某些B类单位导致公允价值增加所致。营业资产和负债的变化主要是由于我们整体销售额的增长导致递延收入增加1.702亿美元,以及应计费用增加3100万美元,但递延合同收购成本净增加8210万美元部分抵消了这一增长。
在截至2020年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金为7300万美元,主要原因是净亏损1.657亿美元和非现金费用1.332亿美元,部分被我们运营资产和负债净变化1.055亿美元所抵消。非现金调整主要与基于股票的薪酬收入1.273亿美元有关,这是由B类单位公允价值下降推动的。营业资产和负债的变化主要是由于我们的整体销售额增加,导致递延收入增加1.28亿美元,但递延合同收购成本净增加3720万美元部分抵消了这一增长。
投资活动
在截至2021年9月30日的9个月里,用于投资活动的净现金为820万美元,主要是由于支付了710万美元与收购Chaikin有关的费用,以及90万美元用于收购无形资产。
在截至2020年9月30日的9个月里,用于投资活动的净现金为960万美元,主要是由于支付了920万美元收购TradeSmith的非控股权益,以及20万美元用于房地产和设备。
融资活动
在截至2021年9月30日的9个月里,用于融资活动的现金净额为2720万美元,主要是由于分配给会员的1.355亿美元和分配给非控股权益的510万美元,这一数字被交易收益的1.133亿美元资金流入所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中,用于融资活动的现金净额为7990万美元,主要是由于向会员分配7800万美元,偿还2013年信贷安排下的借款540万美元,以及向非控股权益分配50万美元。
关键会计政策和重大估计
我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。编制这些合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入、成本和费用以及相关披露的金额。在持续的基础上,管理层评估其估计和假设。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计不同。
管理层认为,在我们的合并财务报表附注2中描述的重要会计政策中,以下会计政策涉及更大程度的判断和复杂性。因此,管理层认为这些政策对于全面了解和评估我们的综合财务状况和经营结果是最关键的。
收入确认
我们主要通过使用合并财务报表附注2中描述的五步法通过我们的在线平台向个人订阅者提供基于订阅的财务研究、出版物和SaaS产品所提供的服务来赚取收入。
订阅收入在订阅期间平均确认,金额反映了我们预期有权换取这些服务的对价。订阅者通常在订阅之前付费。与我们的收入确认相关的关键估计与我们的估计相关
客户为我们的终身订阅、独立销售价格的确定以及我们资本化合同成本的摊销期限而活。
我们还提供终身订阅,即我们在签订合同时收到预付款,此后每年收到较低的金额。某些终身订阅的预付费用在12个月内分期支付,有时也会在多年内分期支付。我们在估计的客户寿命(即五年)内确认与终身订阅相关的收入。管理层根据历史客户流失率确定了终身客户的估计寿命。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月期间,以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的每一年,终身客户的估计寿命为五年。
如果订阅服务在一份合同内与其他订阅、产品或活动一起销售,我们与订阅者的合同可能包括多个履行义务。对于这类合同,我们根据其相对独立的销售价格将净收入分配给每项履约义务。我们通常根据向独立用户收取的价格来确定独立销售价格。
我们将直接与获得或续签客户合同相关的增量成本资本化,前提是这些成本有望收回,并且我们预计这些成本的收益将超过一年。我们选择在预期受益期为一年或更短的时候,利用实际的权宜之计和费用成本来获得与订户的合同。我们的可资本化增量成本包括支付给员工的销售佣金和支付给营销供应商的费用,这些费用通常按客户销售额的百分比计算。我们还利用支付给其他公司(包括相关方)的收入分享费,这些公司与我们分享他们的客户名单,因为我们每次成功地向他们名单中的客户销售时,他们都会这样做。资本化成本按直线摊销,以预期客户寿命和与这些成本直接相关的预期收益中的较短者为准,大约为四年。截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月期间,以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的每个年度,合同成本的摊销期限约为四年。
商誉和其他已购入无形资产的交易和估值
当我们收购一家企业时,我们根据收购日的估计公允价值,将购买对价的公允价值分配给收购的有形资产、承担的负债和收购的无形资产。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分计入商誉。
这样的估值要求管理层做出重大估计和假设,特别是在无形资产方面。对收购的资产和承担的负债进行估值时的重大估计包括但不限于收购客户的未来预期现金流、从市场参与者的角度看的商品名称、收购的技术,以及确定可用寿命和贴现率。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设,但这些假设本质上是不确定和不可预测的,因此实际结果可能与估计不同。虽然管理层认为过去做出的假设和估计是恰当的,但它们本质上是不确定的,需要改进。在自收购日期起计最多一年的计量期内,我们可以记录对收购资产和承担的负债的调整,并与商誉进行相应的抵销。在计量期结束时,任何后续调整都计入收益。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的3个月和9个月期间,以及在2020年12月31日、2019年和2018年12月31日期间,我们没有进行重大的测算期调整。
基于股票的薪酬
从历史上看,我们将B级单位授予某些关键员工。在交易之前,B类单位被归类为负债而不是权益,并在每个报告期结束时重新计量为公允价值,价值变化计入基于股票的补偿费用。由于B类单位在我们的综合资产负债表上被归类为负债,因此向B类单位持有人作出的所有利润分配均被视为基于股票的补偿费用。根据(I)相关单位的法定归属及(Ii)按直线基准计算的开支中较大者确认开支,而该等开支乃根据(I)相关单位的法定归属及(Ii)按直线基准计算的开支中较大者确认。
因为我们的B类单位没有公开交易,所以我们估计了B类单位的公允价值。从历史上看,B类单位的公允价值是由我们的董事会根据我们的权益价值来估计的。除其他事项外,我们的经理委员会考虑了由一家无关的第三方评估公司根据美国注册会计师协会实践指南提供的指导对我们的股权价值进行的同期估值,这是作为补偿发行的私人持股公司股权证券的估值。为了估计乙类单位的公允价值,采用了两步估值方法。首先,我们的权益价值是使用市场法和贴现现金流方法估算的,方法是将我们的净现金流投射到未来,并通过应用市场贴现率将这些现金流贴现到现值。然后,通过确定单位持有人在假设清算中可获得的分配,使用期权定价模型将计算出的权益价值分配给未偿还的普通单位。我们的董事会做出了合理的判断,并考虑了几个客观和主观因素,以确定对我们B类单位公允价值的最佳估计,包括:
•我们历史和预期的经营和财务业绩;
•当前经营状况;
•我们的发展阶段和经营战略;
•宏观经济状况;
•我们的加权平均资本成本;
•无风险回报率;
•可比上市同行公司的波动性;以及
•我们的股权部门缺乏活跃的公开市场。
交易完成后,所有未完成的奖励都加快了授予速度,每个B级单位都被换成了MarketWise,LLC的公共单位。
近期发布的会计公告
有关更多信息,请参阅原始报告中我们的合并财务报表附注2中标题为“重要会计政策摘要”的章节。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常的业务过程中面临一定的市场风险。这些风险主要包括:
信用风险
我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们的现金和现金等价物分别为1.376亿美元和1.144亿美元,其中包括银行存款、货币市场账户和存单。我们在联邦保险的金融机构持有现金,这些机构经常超过联邦保险的限额。我们通过将现金存款集中在高质量的金融机构,并定期评估这些机构的信用质量来管理我们的信用风险。
利率风险
持有现金和现金等价物主要是为了营运资本的目的。这些生息工具面临利率风险。到目前为止,利息收入的波动并不明显。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保本并最大化收益。我们不为交易或投机目的进行投资,也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的,我们没有,也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。一个
假设上述任何期间利率变化1%,都不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
从历史上看,我们也有与2013年信贷安排相关的利率变化风险敞口。利率风险是高度敏感的,受多种因素影响,包括美国的货币和税收政策、美国和国际经济因素。以及其他我们无法控制的因素。2020年6月,我们偿还了2013年信贷安排下的所有未偿还金额。因此,在截至2020年9月30日的9个月内,假设市场利率上升或下降1%,不会导致我们的合并财务报表发生实质性变化。
货币兑换风险
我们不认为外币兑换对我们的业务、经营结果或财务状况有实质性影响。由于外币汇率对我们的历史经营业绩没有重大影响,我们没有进行外币衍生品或对冲交易,但如果我们对外币的敞口变得更大,我们未来可能会这样做。
通货膨胀风险
我们不认为通货膨胀对我们的业务、经营结果或财务状况有实质性影响。然而,如果我们的成本受到显著的通胀压力,我们可能无法通过价格上涨来完全抵消成本上升的影响,我们不能或不能这样做可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至本季度报告所涵盖期间结束时,我们在包括首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)在内的管理层(包括首席执行官)的监督和参与下,对我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。为了确定该等披露控制及程序是否提供合理保证,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间内被记录、处理、汇总和报告,并且该等信息被累积并传达给管理层(包括我们的主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员),以便及时做出有关披露的决定,我们有权确定该等披露控制和程序是否提供了合理的保证,以确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序是通过一个过程制定的,在这个过程中,我们的管理层运用其判断来评估该等控制和程序的成本和收益,根据其性质,这些控制和程序只能提供关于控制目标的合理保证。您应该注意到,任何披露控制和程序系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的各种假设,我们不能向您保证,任何设计都将在所有潜在的未来条件下成功实现其声明的目标,无论多么遥远。
如先前报告所述,在审计截至2020年12月31日年度的综合财务报表时,我们的管理层和审计师认定,我们对财务报告的内部控制存在重大弱点,涉及:(I)缺乏同期文件和账目核对,以及(Ii)缺乏正式或书面的风险评估程序。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得我们的年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。虽然我们已采取多项补救措施,并继续努力,包括实施多项措施以加强对财务报告的内部控制,以及加强与财务报告程序和新软件工具的应用有关的内部审核程序,以及就财务报告控制进行风险评估。
没有得出截至2021年9月30日重大弱点已得到完全补救的结论,因此得出结论认为,截至2021年9月30日,我们的披露控制和程序并不有效。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间,根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)要求进行的评估,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,相信我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证,并在合理的保证水平下有效。然而,我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有的错误和所有的欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实:决策过程中的判断可能是错误的,故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外,某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性,都可以规避控制。任何控制系统的设计部分也是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标;随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化而变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被检测到。
第1项法律诉讼
不适用。
第1A项。风险因素。
下列风险可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。虽然不可能预测或识别所有此类风险和不确定性,但它们可能包括但不限于以下讨论的因素。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能成为对我们的业务或经营结果产生不利影响的重要因素。
汇总风险因素
以下是可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响的一些风险、不确定性和假设的摘要。特别是,以下考虑因素可能会抵消我们的竞争优势或对我们的业务战略产生负面影响,这可能会导致我们的证券价格下降。您应该阅读此摘要以及下面包含的每个风险因素的更详细说明。
•我们的业务取决于我们吸引新订户、说服现有订户与我们续签订阅协议以及向我们购买更多产品和服务的能力。如果我们无法吸引新用户,或继续吸引现有用户,我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。
•如果我们不能充分营销我们的产品和服务,或者不能监控和管理我们使用社交媒体平台作为营销工具,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
•如果不能维护和保护我们值得信赖和独立的声誉,可能会损害我们的业务。此外,如果我们的任何现任或前任董事、高级管理人员、主要撰稿人、编辑或编辑的声誉因任何原因而受到损害,我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到影响。
•如果我们不能有效地管理我们的增长,我们的业务、经营结果和财务状况都可能受到损害。
•我们未来的成功有赖于吸引、培养和留住有能力的管理人员、编辑人员和其他关键人员。
•我们的成功取决于我们对技术和消费者行为变化的反应和适应能力。
•如果我们不能成功整合收购,识别和整合未来的收购,或处置资产和业务,我们的运营结果可能会受到不利影响。
•新冠肺炎疫情对我们业务的影响目前尚不清楚,但其影响的恶化或延长可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
•由于我们在订阅期限内确认我们服务的订阅收入,新业务的衰退或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中。
•我们的业务、产品和设施面临许多重大中断事件的风险,我们的运营风险管理和业务连续性计划可能不足以应对这些事件。
•我们第三方技术提供商和管理系统的中断可能会损害我们的业务,并导致订户流失。
•我们要承担支付处理风险。
•不遵守法律法规或其他监管行动或调查,包括违反联邦和州证券法,可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们可能会为我们收集和分发的信息和数据或由我们的软件产品生成的报告和其他文档承担责任。
•任何内部安全措施的失败或隐私保护的违反都可能导致我们失去订户,并使我们承担责任。
•我们遵守与数据隐私、数据保护和信息安全相关的法律、法规和行业标准,包括支付卡行业数据安全标准等行业要求。我们实际或认为不遵守此类义务可能会损害我们的业务。
•我们所得税拨备的变化,或因审查我们的收入或其他纳税申报单或税收法规的变化而导致的不利结果,可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
•MarketWise公司唯一的重要资产是它在MarketWise,LLC的权益,因此,它将依靠MarketWise,LLC的分配来支付税款和开支,包括根据应收税金协议支付的款项。MarketWise,LLC进行此类分销的能力可能会受到各种限制和限制。
•应收税款协议要求MarketWise,Inc.就MarketWise,Inc.可能享有的某些税收优惠向MarketWise成员支付现金,不会向我们A类普通股的任何持有人支付此类款项,除非这些持有人也是MarketWise成员。根据应收税金协议,MarketWise,Inc.需要支付的款项可能会很多。
•我们符合“新兴成长型公司”和较小报告公司的资格,而适用于新兴成长型公司和较小成长型公司的披露要求降低,可能会降低其证券对投资者的吸引力。
•MarketWise成员对我们有重大影响,包括对需要MarketWise,Inc.股东批准的决策的控制。
•MarketWise会员有权赎回或兑换其MarketWise单位为A类普通股,如果行使,将稀释您在MarketWise,Inc.的经济权益。
•我们A类普通股(或根据MarketWise Units交换或赎回未来可能发行的A类普通股)总流通股的很大一部分被限制立即转售,但可能在不久的将来出售给市场。这可能会导致我们证券的市场价格大幅下跌,即使我们的业务表现良好。
•在某些情况下,保荐人和我们管理团队的某些成员将有权获得保荐人溢价股份和管理层成员溢价股份(视情况而定),这将增加未来有资格在公开市场转售的股份数量,并导致我们的股东被稀释。
•作为一家上市公司的要求需要大量的资源和管理层的关注,并影响我们吸引和留住执行管理层和合格董事会成员的能力。
•我们已发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷,并可能在未来发现可能导致我们无法履行报告义务或导致其财务报表出现重大错报的其他重大缺陷。如果我们不能弥补任何重大弱点,或者如果我们不能建立和保持对财务报告的有效控制,我们准确和及时报告财务结果的能力可能会受到不利影响。
与我们的工商业相关的风险
我们的业务取决于我们吸引新订户、说服现有订户与我们续签订阅协议以及向我们购买更多产品和服务的能力。如果我们无法吸引新用户,或继续吸引现有用户,我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。
为了增加我们的收入和保持盈利能力,我们必须吸引新的订户,并保留和扩大现有订户的订阅量。我们能否成功地吸引和留住订户使用我们的订阅产品,部分取决于内容的质量,包括发布的任何投资想法的表现。如果这类投资的回报未能达到或超过我们用户的预期或相关基准的表现,我们吸引新用户或留住现有用户的能力将受到不利影响。
我们90%以上的收入通常来自现有订户的经常性订阅。我们的订阅者没有义务在订阅期(通常为一年)到期后续订产品,在正常业务过程中,一些订阅者已选择不续订其订阅期。此外,我们的订户可以续订较低的订阅额或较短的合同期。我们可能无法准确预测我们用户的续约率,我们的续约率可能会因为许多因素而下降或波动,这些因素包括用户使用情况、价格变化、临时产品促销到期、用户使用的产品或服务数量、客户对我们的产品或服务的满意或不满意、竞争对手提供的产品和服务的定价或功能、竞争加剧、客户支出水平降低、我们针对用户的续订政策或做法的变化,以及不断恶化的总体经济状况。如果我们的订阅者不续订他们的订阅,不购买额外的内容,或者维持或增加他们在我们这里花费的金额,我们的收入就会下降,我们的业务也会受到影响。
我们的成功还取决于我们是否有能力向现有订户销售更多产品、更多订阅或更高价格和高级版本的产品和服务,这需要越来越复杂和昂贵的销售努力。我们寻求通过新的接触点加深客户参与度,并扩展我们的购买工具和产品组合,以扩大现有订阅量。我们现有用户购买新服务或增强服务的比率取决于多个因素,包括我们的内容质量、总体经济状况、相对于指数基金、交易所交易基金和其他被动投资工具对个股和其他自我导向投资工具的兴趣和投资水平,以及我们的用户对价格更高和溢价的工具和产品的接受程度。
如果我们不能充分营销我们的产品和服务,或者不能监控和管理我们使用社交媒体平台作为营销工具,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的营销努力旨在主要在我们的目标市场内识别和吸引潜在订户,并最终将他们转变为终身订户。我们还利用市场营销来推广我们的内容,推动关于我们的内容和服务的讨论,并促进我们的订阅者的访问。我们利用各种营销计划和平台(包括社交媒体网站)向现有和潜在订户推广我们的服务和内容。
为了成功地接触到更多的潜在用户,并吸引新的用户,我们必须不断评估我们营销产品和服务的方式和平台。技术和接触人们的方式的快速变化可能会使这一过程变得更加困难。如果我们不能有效和高效地营销我们的产品和服务,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
例如,从历史上看,我们与订户沟通并让他们与我们的产品保持互动的主要方式之一就是通过电子邮件通信。我们通过电子邮件沟通的能力使我们能够让我们的订户了解最新产品,并提供折扣和促销优惠等。在支持网络的移动设备和消息/社交网络应用的时代,随着消费者习惯的演变,电子邮件的使用量已经下降,特别是在年轻人群中。此外,交付能力和其他限制
第三方电子邮件提供商和/或适用的法律可能会限制或阻止我们向当前或潜在用户发送电子邮件的能力。虽然我们不断努力寻找与订户沟通和联系的新方式,但不能保证这种替代的沟通方式会像电子邮件一样有效。任何未能开发或利用新的通信方式或法律、设备制造商或其他来源对这些通信方式施加的限制都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果广告费率增加,或者如果我们开始担心某些营销平台或做法会侵扰或损害我们的品牌,我们还可能限制或停止使用或支持某些营销来源或活动。如果现有的营销渠道受到限制,我们接触和吸引订户的能力可能会受到不利影响。此外,推广我们的服务或允许我们使用他们的营销平台的公司可能会认为他们与我们的关系对他们的业务产生了负面影响,或者他们可能做出了对我们产生负面影响的商业决定。例如,如果当前促进我们业务的公司决定与我们直接竞争、进入类似业务、拒绝我们访问其平台或独家支持我们的竞争对手,我们可能不再能够访问他们的营销渠道。
这些公司也可能不同意或选择公开反对我们的某些经营品牌制作的社论内容,或以其他方式决定公开停止向我们提供服务。这可能会导致无法使用这些公司提供的营销渠道、其他供应商的模仿行为、难以留住或吸引员工,或媒体的负面关注等。
此外,如果我们不能经济高效地使用社交媒体平台或广告网络作为营销工具,我们获得新订户的能力和我们的财务状况可能会受到影响。未经授权或不当使用我们的社交媒体渠道可能会导致有害的宣传或负面的客户体验,这可能会对我们在这些渠道的营销有效性产生不利影响。此外,其他人在社交媒体平台上发表的大量负面评论可能会对我们成功联系消费者的能力产生不利影响。
此外,对于我们通过帖子、电子邮件或社交媒体平台向订户进行营销的能力,有广泛且快速演变的法规,我们的营销受美国联邦贸易委员会(“FTC”)和州消费者保护机构的规章制度约束。如果我们、我们的员工或按照我们的指示行事的第三方未能遵守适用的法律和法规,我们可能会受到监管调查、诉讼,包括集体诉讼、责任、罚款或其他处罚,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。此外,更多地使用社交媒体平台进行产品推广和营销可能会增加我们监督此类平台合规性的负担,并增加此类材料可能包含有问题的产品或营销声明违反适用法规的风险。
如果我们低效或低效地宣传我们的内容,我们可能无法获得预期的订户获取和保留利益,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
如果不能维护和保护我们值得信赖和独立的声誉,可能会损害我们的业务。此外,如果我们的任何现任或前任董事、高级管理人员、主要撰稿人、编辑或编辑的声誉因任何原因而受到损害,我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到影响。
我们相信,我们的品牌组合因其编辑内容的完整性而备受推崇。独立性是我们品牌和业务的核心,我们相信我们的声誉和我们品牌的声誉是我们最大的企业资产之一。重要的是,我们相信,我们最大的竞争优势之一是我们从订户那里获得的忠诚度,这直接归功于我们的品牌、诚信声誉以及提供高质量产品和服务的能力。为了保护我们的品牌,我们的公司政策、行为准则和工作场所文化要求我们的所有内容提供商,无论是员工还是外部贡献者,都必须遵守严格的诚信和独立性标准,包括旨在防止任何实际、潜在或感知的利益冲突的指导方针,并遵守所有适用的法律,包括
证券法。事件的发生,如我们错误报道市场事件、我们的一个或多个内容提供商未披露安全所有权头寸、一个或多个内容提供商操纵安全、或任何其他违反我们的合规政策的行为都可能损害我们的信誉并减少读者。
如果我们的任何现任或前任董事、官员、主要撰稿人、编辑或编辑人员的声誉因任何原因而受到损害,我们可能会因为我们与该个人的联系而蒙受损失,包括如果我们从该个人获得的未来服务的数量或价值减少。特别是,我们和我们的运营品牌在很大程度上依赖于他们的编辑和编辑团队的想法和声誉,经常以这些编辑团队的成员命名产品和运营公司。如果任何这样的编辑或编辑团队成员在过去曾成为监管行动、指控、索赔、调查、诉讼或和解的对象,此类行为可能已经或可能继续对我们的声誉、读者人数和财务业绩产生负面影响。此外,如果在未来的任何时候,任何编辑、投稿人或与我们可能收购的产品、品牌或业务相关的其他人员成为监管行动、指控、索赔、调查、诉讼或和解的对象,任何此类行为都可能对我们的声誉、读者人数和财务业绩产生负面影响。这些风险适用于目前属于我们组织的编辑、投稿人或其他人员,以及过去是我们的一部分或将来成为我们的一部分的任何此类人员,无论是通过收购还是以其他方式。此外,如果我们未能继续有效地向员工灌输独立和正直的期望,随着时间的推移,我们的声誉可能会下降。我们的声誉也可能受到我们无法控制的因素的损害,例如关于我们产品和服务的负面新闻报道,对投资通讯行业的负面宣传。, 或对与我们业务相关的关键人员的负面宣传。这些事件可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的增长,我们的业务、经营结果和财务状况都可能受到损害。
近年来,我们业务的范围和复杂性显著增加。我们业务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了巨大的挑战。如果我们的业务持续增长或我们的第三方关系数量增加,我们的信息技术系统以及我们的内部控制程序可能不足以支持我们的运营。为了有效地管理我们的增长,我们必须继续改进我们的运营、财务和管理流程和系统,并有效地扩大、培训和管理我们的员工基础。随着我们的组织不断壮大,我们被要求实施更复杂的组织管理结构,我们可能会发现越来越难保持我们的企业文化带来的好处,包括我们快速开发和推出新的创新产品和解决方案的能力。这可能会对我们的业务表现产生负面影响。
我们的员工人数和运营持续增长,这将继续对我们的管理以及我们的运营和财务基础设施提出重大要求。随着我们的不断发展,我们必须有效地整合、发展和激励新员工,我们必须保持我们企业文化中有益的一面。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求并成功整合我们的新员工,我们的效率、满足预测的能力以及员工士气、生产力和留任率可能会受到影响,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
此外,我们的快速增长可能会使我们很难评估未来的前景。我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定性的影响,包括我们有效规划未来增长并为其建模的能力。我们过去曾遇到,将来也可能会遇到,在瞬息万变的行业中,成长型公司经常遇到的风险和不确定因素。如果随着我们的发展,我们无法在组织中实现必要的效率水平,或者如果我们不能准确预测未来的增长,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们未来的成功有赖于吸引、培养和留住有能力的管理人员、编辑人员和其他关键人员。
我们在市场上竞争的能力取决于我们招募和留住关键员工的能力,包括运营我们业务的高管,运行我们的出版、商务、通信、视频和其他系统的技术人员,直接营销人员销售订阅,以及销售人员销售我们的订阅。
我们的许多关键员工都受到包含竞业禁止条款的协议的约束。不能保证与关键员工的这些安排将为我们提供足够的保护,或者不会导致对我们产生重大不利影响的管理层变动。此外,我们可能会增加成本,以继续通过有竞争力的工资、股权和奖金计划来补偿我们的主要高管和其他员工。然而,我们不能保证这些计划将允许我们留住管理层或关键员工或招聘新员工。我们失去一名或多名关键员工,或者我们无法吸引经验丰富、合格的接班人,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
此外,我们的一些产品,特别是我们的编辑产品,反映了他们各自编辑的才华、努力、个性、投资技巧、投资组合回报和声誉。因此,这些主要编辑和分析师的服务构成了我们收入的重要组成部分。只有有限的编辑和分析师具备必要的技能、培训和教育,才能达到我们编辑产品的标准。我们与许多企业和组织竞争,这些企业和组织正在寻找有技能的人才,特别是那些拥有金融行业经验和技术领域学位的人,他们对我们的编辑产品特别关键。随着其他公司寻求在我们所服务的市场中提升自己的地位,对这类专业人士的竞争可能会非常激烈。
如果我们无法留住关键的编辑和分析师,或者我们失去了他们中的一位或多位的服务,比如死亡、残疾、名誉丧失或任何其他原因,或者他们的受欢迎程度下降,或者他们的投资回报和投资理念未能达到或超过基准和投资者的预期,我们可能无法吸引读者可以接受的新编辑和分析师。因此,失去我们一名或多名主要编辑和分析师的服务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们面临着激烈的竞争。我们的许多竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们更大的客户基础,更成熟的品牌认知度,以及更多的财务、营销、技术和人力资源,这可能会使我们处于竞争劣势。此外,我们的一些竞争对手和潜在竞争对手的资本状况比我们更好,能够更容易地获得资本,这可能会使我们处于竞争劣势。
我们的产品在所有市场都经历了激烈的竞争,竞争对手的规模从规模较小的专业出版商到价值数百万美元的公司不一而足。与我们相比,我们的一些竞争对手拥有更大的客户基础、更成熟的知名度、更大的市场份额以及更多的财务、营销、技术和人力资源。特别是,我们的服务面临来自其他商业、个人理财和投资内容提供商的激烈竞争,包括:
•免费的在线财经新闻聚合器和内容提供商,如雅虎!财务和寻求阿尔法;
•传统的财经新闻出版商,如《华尔街日报》、《投资者商业日报》和《巴伦周刊》;
•以消费者为中心的在线订阅业务,如Motley Fool;以及
•机构金融软件提供商,如Bloomberg、FactSet和S&P Global。
我们成功竞争的能力取决于许多因素,包括我们和竞争对手内容的质量、原创性、及时性、洞察力和可信度,我们投稿人的受欢迎程度和表现,我们推荐和研究的成功程度,我们推出跟上新投资趋势的产品和服务的能力,我们采用和部署新技术运营业务的能力,以及服务的易用性。开发通过我们或我们的竞争对手,以及我们的销售和营销努力的有效性。未来的竞争压力可能会导致降价、销量下降、利润率下降或失去市场份额,其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
因此,我们不能保证我们能够有效地与当前或未来的竞争对手竞争,也不能保证这场竞争不会对我们的业务造成重大损害。
此外,技术进步降低了印刷、音频和视频内容(包括播客等内容)的制作和在线分发成本,这降低了免费和付费内容提供商的市场准入门槛。虽然我们的平台不依赖广告赞助的内容,但我们的许多竞争对手都提供广告赞助的内容,使他们能够以较低的订阅成本(甚至没有订阅成本)提供内容。我们在客户、员工和贡献者方面与其他出版物和服务竞争。此外,媒体技术和平台正在快速发展,使用数据的技术和平台可能会快速变化。我们的某些竞争对手可能处于更有利的地位,可以迅速利用消费者对新技术和新平台的偏好,通过使用新技术和平台分发内容的经济性可能与通过我们当前平台分发内容的经济性有很大不同。如果我们未能以受众希望消费的方式或平台提供我们的内容,或者如果我们没有提供像竞争对手那样具有说服力和/或成本效益的产品,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。
金融领域、全球金融市场和全球经济的不利或疲软状况可能会影响我们的业绩。
我们的业务业绩在一定程度上是由我们无法控制的因素推动的,包括总体经济和金融市场趋势。我们经营环境中的任何不利变化都可能对我们的业务结果造成相应的负面影响,因为它们可能导致客户对资本和数据内容支出变得特别谨慎。因此,在市场低迷的情况下,我们可能会经历收入、现金流和其他财务业绩的下降。此外,全球宏观经济状况和美国金融市场仍然容易受到外部冲击构成的潜在风险的影响,这些风险可能包括(但不限于)美国和欧盟的政治和金融不确定性、对中国经济的担忧、涉及恐怖主义的复杂情况、武装冲突、世界各地的内乱,或者其他对全球贸易或旅游的挑战,例如新冠肺炎疫情对全球经济的影响。
此外,我们的普通客户是处于退休年龄或接近退休年龄的人,他们在经济低迷期间可能特别容易受到伤害。因此,全球经济长期收缩可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的成功取决于我们对技术和消费者行为变化的反应和适应能力。
我们相信,在过去的几年里,技术格局正在以加速的速度发生变化。技术的进步导致了越来越多的内容交付方法,并导致了各种各样的消费者需求和期望,这些需求和期望也在迅速发展。互联网上的数字媒体选择越来越多,通过社交网络工具,以及通过移动和其他设备分发内容,大大扩大了消费者的选择范围。此外,人们越来越关注技术,不仅为用户提供额外的工具,而且还为特定的客户问题提供解决方案。鉴于媒体选择的多样性和可访问信息的急剧增加,消费者可能会更加重视何时、何地、如何以及以什么价格消费数字内容。如果我们不能利用新的和现有的技术将我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来,或者不能适应提供最佳用户体验的新的分销方法,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外,如果我们被认为行动不够迅速,无法满足投资者不断变化的需求,我们的声誉可能会受到损害。
我们未来的成功将继续取决于我们识别和开发新产品和增强功能的能力,这些产品和增强功能能够满足我们目标市场的未来需求,并对他们不断变化的标准和做法做出反应。在不影响现有产品和客户系统的性能、稳定性、安全性或效率的情况下,我们可能无法及时、经济高效地开发、推出、营销、许可和实施新产品和增强功能。此外,任何新产品和增强功能都可能无法充分满足我们目标市场的需求。我们未能预见或不能对以下方面的变化做出反应
市场,包括竞争对手和供应商的发展,也可能对我们的业务、运营和增长产生不利影响。
此外,我们软件产品的成功有赖于经常推出新功能,以便我们能够快速纳入用户反馈,而且我们不能保证我们会成功地调整我们的软件以满足这种不断变化的客户需求。如果我们不能满足客户需求,如果我们的执行速度太慢,或者我们采用的技术战略与市场变化不一致,我们的竞争地位和业务结果可能会受到影响。
随着技术的不断发展,将新技术集成到我们的产品和服务中所需的支出可能会很大,如果这样的集成项目花费的时间比预期的更长,我们可能会产生额外的运营费用。在我们能够这样做之前,其他采用新技术的公司可能会与我们的业务展开激烈的竞争。如果我们不能成功应对技术和消费者行为的变化,我们可能会失去新的业务机会或现有用户的潜在续订或升级,我们的业务、财务状况和前景可能会受到不利影响。
如果我们不能成功整合收购,识别和整合未来的收购,或处置资产和业务,我们的运营结果可能会受到不利影响。
作为我们战略计划的一部分,我们已经收购了业务,我们打算继续进行选择性收购,以支持我们的业务战略。这些收购可能涉及许多风险和挑战,任何风险和挑战都可能导致严重的运营效率低下,并对我们的增长和盈利能力产生不利影响。这些风险和挑战包括:
•相对于我们的预期和收购支付的价格而言,业绩不佳;
•对我们的管理和运营资源的意外需求;
•未能提高可扩展性;
•人员、运营、系统整合困难;
•保留合并企业的客户;
•无法与被收购企业的主要客户、供应商和合作伙伴保持关系;
•承担或有负债;以及
•与收购相关的收益费用。
收购或投资的好处可能需要相当长的时间才能形成,某些收购可能不会推进我们的业务战略,可能达不到预期的投资回报目标。如果我们的收购不成功,我们可能会记录减值费用。我们继续进行收购的能力将取决于我们能否以可接受的价格找到合适的收购目标,这需要在评估它们的价值、优势、劣势、负债和潜在盈利能力以及资本可用性方面做出实质性判断。
我们预计将继续进行收购,建立投资和合资企业,作为我们长期业务战略的一部分。收购、投资和合资涉及许多风险。它们可能很耗时,可能会分散管理层对日常运营的注意力,特别是在同时进行大量收购或合资的情况下。为收购提供资金可能会导致发行股权证券的稀释,由于现金余额的减少而降低我们的财务灵活性,或者因招致额外债务而导致资产负债表疲软。
新冠肺炎疫情对我们业务的影响目前尚不清楚,但其影响的恶化或延长可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
2019年12月,中国武汉市首次报道了这种新型冠状病毒(简称新冠肺炎),随后于2020年1月传播到美国。从那时起,新冠肺炎在全球蔓延,并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。新冠肺炎已经对全球供应链、金融市场、贸易活动和消费者行为产生了重大影响,这些影响的预期持续时间仍不确定。虽然新冠肺炎疫情到目前为止还没有对我们的业务和运营结果产生负面影响,但目前还不确定疫情未来会对我们的业务产生什么影响,由于发生以下部分或全部事件或情况,新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、流动性和运营结果产生负面影响:
•金融和其他资本市场的极端波动;
•我们无法有效地管理我们的业务,因为关键员工生病了,在家工作效率低下,无法出差到办公室;
•要求我们的管理团队将重点从日常运营和行动转移到降低与新冠肺炎相关的风险上;
•现有用户和潜在用户无法购买或续订付费订阅;
•扰乱我们的营销活动;
•分析师参加会议、座谈会和其他研究活动的机会减少;
•中断我们进行产品开发的能力;
•可能推迟或取消先前计划的计划或战略交易;以及
•系统中断会使我们的网站变慢或使我们的网站不可用,因为我们的第三方软件和服务提供商的使用量增加。
新冠肺炎疫情对我们金融状况的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展,包括新的政府行动或限制,可能出现的关于新冠肺炎严重程度的新信息,新冠肺炎的寿命,以及新冠肺炎对经济活动的影响。我们正在积极监控我们的业务和运营,以便采取适当行动,意在降低新冠肺炎疫情带来的风险,但不能保证我们采取的行动一定会成功。如果情况恶化而没有改善,或者我们降低风险的措施失败,我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言,它还可能会增加本“风险因素”一节中描述的许多其他风险。
由于我们在订阅期限内确认我们服务的订阅收入,新业务的衰退或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中。
我们通常根据订户订阅协议的条款(通常为一年)按比例确认订户的收入,尽管我们也提供为期一个月、偶尔几年的服务,通常是终身会员。因此,我们在每个时期报告的大部分收入都是前几个时期签订的订阅协议的结果。因此,在任何一个时期,新订阅量或续订订阅量的下降可能不会反映在我们该时期的收入结果中。然而,任何这样的下降都将对我们未来的收入产生负面影响。因此,销售大幅下滑、我们未能实现内部销售目标、市场对我们服务的接受度下降或我们的留存率可能下降的影响可能要到未来几个时期才能完全反映在我们的经营业绩中。我们的订阅模式也使得我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入,因为额外销售的收入必须在适用的订阅期限内确认。相比之下,我们很大一部分运营成本是在发生时支出的,这在订户购买产品后立即发生。因此,订户数量的增加可能会导致在订阅期的早期确认更多的成本而不是收入。我们可能不会获得足够的收入来维持运营的正现金流,或者在任何给定的时期实现盈利。
我们的业务、产品和设施面临许多重大中断事件的风险,我们的运营风险管理和业务连续性计划可能不足以应对这些事件。
我们的业务和产品依赖于我们在当前和时间敏感的基础上提供投资研究、软件应用和其他产品和服务的能力。我们广泛依赖我们的计算机系统和其他网络基础设施,它们分布在美国的多个设施中。我们的网络系统中的问题可能会导致连锁效应,包括停机、第三方数据中心超载以及其他可能影响我们的用户的问题。我们和我们的供应商面临着许多因素造成中断的风险,这些因素包括重大天气事件、火灾、干旱、洪水、地震、火山活动、疾病、流行病、流行病、暴力事件、恐怖袭击、自然灾害、停电、电信、互联网和其他关键基础设施故障、政府行动、罢工和劳工骚乱、骚乱、内乱、恐怖主义、战争、突然的政治变革、病毒、网络安全攻击和破坏、各国政府和国际社会对任何此类行为的反应,以及我们无法控制的其他事件。此类事件可能导致启动或完成销售的延迟,阻碍我们的用户访问我们的产品和服务,扰乱或关闭关键的面向客户和业务流程,阻碍我们人员的出差,扰乱我们关键的内部职能和人员,并总体上损害我们进行正常业务运营的能力,任何这些都可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的数据库和网络设施以及我们的第三方服务提供商的数据库和网络设施也可能容易受到安全漏洞的攻击,包括网络攻击、病毒和拒绝服务攻击,这些攻击可能导致我们的数据被盗用、我们的数据库损坏或对我们信息系统的访问受到限制。为了防御这些威胁,我们实施了一系列专注于预防和检测的控制措施,包括防火墙、入侵检测系统、自动扫描和测试、服务器加固、防病毒软件、培训和补丁管理。我们在服务器、存储和其他网络基础设施方面进行了大量投资,以防止发生网络故障和停机事件,但我们不能保证这些工作将按计划进行。对于位于我们直接控制之外的设施的运营而言,这些风险可能会增加,而且目前用于操作我们平台的云的所有通信、网络和计算机硬件都位于由我们不拥有或控制的第三方维护的设施中。
我们可能会修改、增强、升级和实施新的系统、程序和控制,以反映我们业务、技术进步和行业趋势的变化。这些升级可能会带来与实施新系统以及将其与现有系统集成相关的风险。我们还可能产生与任何新系统、程序和控制相关的额外成本,并且可能需要额外的管理关注以确保有效的集成,从而给我们的内部资源带来负担。
我们的大部分产品和服务在很大程度上依赖我们的电子交付系统和互联网。我们使用互联网传递信息的能力可能会因为我们的系统或我们的第三方服务提供商或互联网提供商的基础设施故障或中断、恶意攻击或其他因素而受到损害。如果我们的电子交付系统或互联网发生中断、中断、故障或速度减慢,我们有效分销产品和服务以及为用户提供服务的能力可能会受到影响。
我们自身的业务弹性实践还存在潜在缺陷,例如未能充分了解执行这些流程的地点之间的不同业务流程之间的依赖关系、供应商风险评估和管理流程不充分以及供应商的关键依赖关系、某些关键活动集中在地缘政治风险地区或“单点故障”员工或员工群体,以及在发生地点中断时可能没有有效的地点恢复战略。
我们第三方技术提供商和管理系统的中断可能会损害我们的业务,并导致订户流失。
我们依赖第三方技术提供商和管理系统来分发我们的内容和处理交易。我们不控制第三方供应商或其运营所在的基础设施或网络,这使得我们很容易受到其运营中的任何错误、中断或延迟的影响。这些供应商提供的任何服务中断,或无法跟上我们日益增长的容量需求,都可能对我们的商业声誉、客户关系和经营业绩产生重大不利影响。到期或
如果我们终止与第三方供应商的任何协议,我们可能无法及时或按对我们有利的条款和条件(包括服务级别和成本)替换向我们提供的服务,并且从一个供应商过渡到另一个供应商可能会使我们面临运营延迟和效率低下的问题,直到过渡完成为止。
此外,我们的第三方技术提供商可能不同意或选择公开反对我们某些运营品牌制作的社论内容,或以其他方式决定公开停止向我们提供服务。这可能会导致我们的运营中断,其他供应商的模仿行为,难以留住或吸引员工,或媒体的负面关注。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长,而这些资本可能无法以可接受的条件获得,如果有的话。
我们打算继续进行投资,以支持我们的业务增长,并可能需要额外的资金来应对业务挑战,包括开发新功能和产品或增强我们现有的服务,改善我们的运营基础设施,或收购补充业务和产品。因此,我们可能需要进行股权或债务融资,以获得额外资金。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集更多资金,我们现有的股东可能会遭受重大稀释,我们发行的任何新股本证券都可能拥有高于A类普通股持有人的权利、优先和特权。我们将来可能进行的任何债务融资,都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性公约,这可能会使我们更难获得额外的资本和寻找商业机会,包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资(如果有的话)。如果我们不能在我们需要的时候获得足够的融资或以我们满意的条件获得融资,我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害,我们的业务可能会受到损害。
此外,我们的信贷安排提供最高1.5亿美元的借款能力,并包括一项未承诺的增量贷款功能,允许我们产生高达6500万美元的额外借款总额,但须征得每个提供额外承诺的贷款人的同意,以及管理我们信贷安排的信贷协议中规定的其他条件。我们的信贷安排下的借款以我们的直接子公司MarketWise,LLC及其在美国的某些直接和间接重要子公司的几乎所有财产、权利和资产为担保。此外,管理我们信贷安排的信贷协议包含某些惯常的限制性契约,这些契约限制我们招致额外债务和留置权、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、从事新业务、进行某些投资、支付股息、转让或处置资产的能力,以及要求我们保持特定杠杆的金融契约,以及限制我们承担额外债务和留置权、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、从事新业务、进行某些投资、支付股息、转让或处置资产的金融契约。这些契约可能会限制我们通过产生新的债务来寻求资金的能力,或者,如果我们无法履行我们的财务契约,要求我们用我们本来可以用来为我们的业务、运营和战略提供资金的资金来源来偿还任何未偿还的金额。
我们要承担支付处理风险。
我们的用户使用各种不同的支付方式为我们的服务付费,包括信用卡和借记卡、礼品卡、预付卡和直接借记。我们依靠内部系统和第三方系统来处理支付。接受和处理这些支付方式需要遵守一定的规章制度,包括对某些支付方式的额外认证要求,并要求支付交换费和其他费用。就支付处理费的增加而言,支付生态系统中的重大变化,例如支付卡的大量重新发行、公众对我们正在使用的支付系统的认知和信心的变化、延迟接收支付处理商的付款、有关支付的规则或法规的更改、支付合作伙伴的流失和/或支付处理系统、合作伙伴系统或支付产品(包括我们用于更新支付信息的产品)的中断或故障,都可能对我们的收入、运营费用和运营结果产生不利影响。此外,我们不时会遇到支付方式的欺诈性使用,这可能会影响我们的运营结果,如果控制和管理不当,可能会造成消费者对我们的产品和服务的负面看法。如果我们无法将欺诈和退费率维持在可接受的水平,信用卡网络可能会处以罚款,我们的信用卡审批
费率可能会受到影响,我们可能需要额外的卡身份验证要求。终止我们处理任何主要支付方式的支付的能力将严重削弱我们经营业务的能力。
与法律和监管事项有关的风险
不遵守法律法规或其他监管行动或调查,包括违反联邦和州证券法,可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务和服务的各个方面都受到联邦、州和地方的监管,以及美国以外的监管。我们根据1940年修订的“投资顾问法案”(下称“顾问法案”)第202(A)(11)(D)条中的“出版商除外”的定义,以及相应的州证券法为我们的投资通讯业务。为维持我们的资格,我们的通讯刊物必须:(1)属一般及客观性质,所提供的意见并不适用於任何特定的投资组合或任何客户的特别需要;(2)“真诚”或真实的意见,因为它所载的评论及分析并非宣传材料;及(3)一般及定期发行的刊物,因为它并非适时与特定的市场活动或影响证券业或有能力影响证券业的事件配合。年美国最高法院Lowe诉美国证券交易委员会案[“美国最高法院判例汇编”第472卷,第181页(1985)]认为,关于证券的建议的发布者,即使该建议包括购买、出售或持有特定证券的具体建议,如果发布者不提供针对任何特定投资组合或任何客户的特定需要量身定做的个性化建议,则有权依赖发布者的排除。只要发布者和订阅者之间的沟通保持完全非个人化,并且不会发展成投资顾问-客户关系所特有的那种信任关系,洛威法院认为,这类产品和出版物推定属于排除范围,因此出版商不需要根据“顾问法”进行注册。
我们相信,我们提供的金融研究产品符合上述出版商的排除要求。我们为客户提供的金融研究产品是一般性的和非个人化的,不是针对任何客户的特定需求进行个性化或量身定做的。我们不收集任何投资者适宜性信息,也不进行任何适宜性分析;相反,我们的出版物分发给所有订阅者,而不考虑他们的个人投资目标。这些产品面向公众销售,并不反映任何投资顾问-客户关系所特有的受托关系或人与人之间的关系。我们的金融研究产品是真正的出版物,为我们的订阅者提供无私和客观的评论和分析。我们的出版物中突出显示的任何投资产品的发起人或分销商不会对我们进行补偿。我们定期或定期发布我们的研究报告,发布的时间不限于特定的市场活动或影响或有能力影响证券业的事件。我们的时事通讯的出版频率根据主题产品的不同而有所不同,尽管时事通讯通常是按月出版的。如果我们以不能满足出版商排除的方式改变我们的业务做法,或未能遵守有关此排除的监管要求,我们可能面临未注册投资顾问的制裁或其他可能对我们的业务产生负面影响的结果。
近年来,消费者保护法规,特别是与互联网营销和消费者隐私相关的法规变得更加激进,我们预计将继续在地方、州、国家和国际各级制定新的法律法规。此外,金融出版商和投资通讯也受到了广泛的监管审查,原因是担心涉及兜售、抢购、“抽水和倾销”、倒卖、未披露的利益冲突、欺骗性营销和虚假业绩声明的计划。任何新的立法和加强的审查,单独或与越来越积极地执行现有法律相结合,都可能使我们遵守适用的法律和法规的能力变得更加困难和昂贵。此外,我们一直是,将来也可能继续是州和联邦监管机构要求或调查的对象,未来可能会受到持续或更严格的监管审查。上述任何一项都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能会为我们收集和分发的信息和数据或由我们的软件产品生成的报告和其他文档承担责任。
我们可能会因违反证券法、诽谤(包括诽谤和诽谤)、疏忽或与我们发布的信息(包括我们的研究)相关的其他索赔而受到索赔。例如,如果投资者依赖发布的包含错误的信息,他们可能会对我们采取法律行动,或者一家公司可能会声称我们对其或其员工发表了诽谤声明。
我们依赖各种外部机构作为我们在已发布数据中使用的信息的原始来源。这些来源包括证券交易所和其他数据提供商。我们还合并了来自各种第三方来源的数据。因此,除了可能因发布由我们自己的错误直接导致的不正确信息而暴露之外,我们还可能面临基于他人提供给我们的不准确数据的责任。
我们可能会受到公开提供的数据和信息提供商的索赔,这些数据和信息是我们从网站和其他来源收集的,称我们以不正当的方式获得了这些数据,违反了来源的版权或使用条款,或者基于限制企业从个人收集个人信息或有关个人信息的法律规定。我们还可能受到第三方(如证券交易所)的索赔,我们向这些第三方授权并再分发我们以许可权不允许的方式使用或再分发数据或信息的数据和信息,或者我们没有充分允许我们的订户使用此类数据。与此类交易所和其他数据提供商达成的协议赋予了他们广泛的数据使用审核权,此类审计可能既昂贵又耗时,并可能导致巨额罚款。根据我们发布的信息为索赔辩护可能既昂贵又耗时,并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们可能无法充分保护或强制执行我们自己的知识产权,并可能产生针对他人的知识产权侵权索赔(或相关索赔)进行辩护或承担责任的费用。
为了保护我们的知识产权,我们依赖于商标、版权、保密协议以及与我们的员工、附属公司、客户、战略合作伙伴和其他人签订的各种其他合同安排。我们拥有多个商标注册和版权注册,并有正在处理的商标申请,包括在美国和加拿大。我们可能会寻求额外的商标、专利和其他知识产权申请,这可能既昂贵又耗时。这些商标、专利和其他注册的知识产权可能不会被授予,即使它们被授予了,维护这些权利的成本也很高,维护我们的权利的成本可能会很高。此外,如果我们不能开发和妥善管理新的知识产权,可能会损害我们的市场地位和商机。
我们的行为准则、员工手册和其他内部政策旨在保护我们的知识产权免受挪用、侵权和不正当竞争。我们还利用各种工具来监管互联网,以监控盗版和未经授权使用我们的内容。此外,无论我们是通过合同还是许可第三方内容和/或技术访问我们的知识产权,我们都会纳入合同条款来保护我们的知识产权,并为任何第三方侵权索赔寻求赔偿。
但是,我们不能保证前述条款将被此类安排的交易对手遵守或强制执行,或足以保护我们免受第三方索赔、诉讼、政府调查和其他涉及第三方知识产权或其他相关事项的侵权、挪用、稀释或违反或冲突的诉讼,也不能保证这些条款将防止我们的知识产权被窃取,因为我们可能无法检测到未经授权使用我们的知识产权,也无法采取适当的步骤来执行我们的知识产权。我们的知识产权可能无法经受住法律对其有效性的挑战,也无法为我们提供重要的保护。此外,我们在美国以外的某些国家强制执行和保护我们知识产权的能力可能会受到限制,因为外国法律在专有权方面存在差异,这可能会使竞争对手更容易通过利用与我们开发或拥有或授权给我们的技术和产品类似的技术和产品在这些国家抢占市场地位。如果不能充分保护我们的知识产权,可能会损害我们的品牌,使我们的专有内容贬值,并影响我们有效竞争的能力。此外,任何侵权索赔,即使不是有价值的,也可能导致我们方面花费大量的财务和管理资源,这可能会带来实质性的不利影响。
影响我们的业务、经营结果和财务状况。此外,我们依靠各种协议、政策、程序和合同条款来保护我们的专有权利,但这并不妨碍我们的竞争对手独立开发与我们的产品和服务中包含的技术相当或更好的技术。虽然我们通常已采取措施保护我们的专有权利,但不能保证其他公司不会提供与我们的产品或概念基本相似的产品或概念,并与我们的业务竞争。
软件和互联网产业的特点是专利、商标和著作权大量存在,侵犯、挪用、淡化、冲突或其他侵犯知识产权的指控诉讼频繁。此外,拥有专利和其他知识产权的各种“非执业实体”经常试图积极主张自己的权利,以便从软件产品或服务提供商那里榨取价值。我们可能会不时推出或收购新产品,包括在我们历史上没有竞争过的领域,这可能会增加我们面临竞争对手和非执业实体提出的专利和其他知识产权索赔的风险。我们不时受到第三方的索赔,指控其知识产权和其他相关索赔受到侵犯、挪用、稀释、侵犯或冲突。此类索赔也可以针对我们产品或服务的客户、客户或分销商提出,我们已同意就第三方侵权索赔对他们进行赔偿。为此类索赔辩护可能代价高昂,并耗费宝贵的管理时间和精力。对于此类索赔,我们可能面临不利的裁决,或者我们可能被迫以不利的条款解决此类索赔,其中每种情况都可能包括支付损害赔偿金、以商业上不利的条款签订专利费或许可安排、暂停或停止提供受影响的产品或服务的能力,或要求我们重新设计受影响的产品或服务。如果任何这类索赔引发诉讼,我们都不一定会胜诉。如果这些风险中的任何一个成为现实,我们可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。, 或行动的结果。此外,根据任何此类纠纷的性质和时间,法律问题的不利解决可能会对我们当前或未来的运营业绩或特定季度的现金流产生重大影响。
任何内部安全措施的失败或隐私保护的违反都可能导致我们失去订户,并使我们承担责任。
我们的业务要求我们安全地收集、处理、存储、传输和处置与我们的运营、订户、员工和其他第三方相关的机密信息。特别是,付费用户我们需要提供某些信息(包括姓名、邮寄地址、电话号码、电子邮件地址和信用卡信息)(统称为“个人信息”),我们使用这些信息来管理我们的服务。我们还要求免费订户(定义如下)在会员注册过程中向我们提供一些个人信息。此外,我们依赖从第三方授权的安全和身份验证技术来执行实时信用卡授权和验证,有时还依赖包括技术咨询公司在内的第三方来帮助保护我们的基础设施免受安全威胁。我们努力投资于系统、流程、控制和其他安全措施,以防范不正当获取或发布此类信息的风险。
然而,尽管我们进行了投资,但这些措施并不能保证绝对安全,员工错误或渎职、系统错误、其他无意泄露、未能正确清除和保护数据或网络攻击仍可能导致对机密信息的不当访问或泄露。任何安全事件,包括由网络攻击、网络钓鱼攻击或任何未经授权的访问、未经授权的使用、病毒或类似事件或中断引起的事件,都可能导致数据丢失或破坏、无法访问或未经授权访问、或使用、更改、披露或获取数据、损害我们的声誉、诉讼、监管调查或其他责任。这些攻击可能来自个人黑客、犯罪集团和国家支持的组织。
我们过去曾遭受个人或团体(包括寻求非法获取技术或其他知识产权的民族国家、恐怖组织或全球公司赞助的团体)的恶意攻击,试图攻击我们的产品和服务,或渗透我们的网络基础设施以获取机密信息(包括个人信息),或发起或协调分布式拒绝服务攻击。虽然我们有专门的资源来保持适当的网络安全水平,并实施了旨在帮助识别网络攻击和保护我们的网络基础设施的系统和流程,但这些攻击已经变得越来越频繁、复杂和难以检测,而且往往没有被检测到
直到他们向目标发射之后。我们可能无法预见这些攻击或实施足够的预防措施,因此我们不能向您保证我们的预防措施将成功防止我们的信息技术系统和相关数据受到损害和/或中断。此外,我们不能肯定我们的补救措施将完全减轻任何网络攻击或事件造成的不利财务后果。
其他公司最近广为人知的安全漏洞导致政府和监管机构加强了对公司防范网络攻击措施的审查,未来可能会导致更高的网络安全要求,包括对客户、供应商和服务提供商监管的更高监管预期。我们的信息技术系统与客户、供应商和服务提供商的系统交互。我们与这些各方签订的合同通常要求他们实施和维护充分的安全控制,但我们可能没有能力有效监控所有客户、供应商和服务提供商的安全措施,也无法以其他方式满足此类额外的监管期望。
此外,我们还聘请第三方供应商和服务提供商存储并以其他方式处理客户的某些个人信息,他们可能成为网络攻击、恶意软件、网络钓鱼计划和欺诈的目标。我们监控供应商和服务提供商数据安全的能力是有限的,在任何情况下,第三方都可能绕过这些安全措施,导致未经授权访问、误用、获取、披露、丢失、更改或破坏我们和我们客户的数据,包括有关个人的机密、敏感和其他信息。
如果由于第三方行为、员工错误、我们的产品或第三方服务提供商的缺陷或缺陷、渎职或其他原因而违反我们的安全措施,并因此有人未经授权访问我们的数据(包括有关我们个人的机密、敏感或其他信息或有关我们客户或其他人员的机密、敏感或其他信息),或者任何此类信息在未经授权的情况下丢失、销毁或使用、更改、披露或获取,则我们的声誉可能会受到损害。即使是认为安全性不足的看法也可能损害我们的声誉,并对我们赢得新客户以及留住和接收现有客户及时付款的能力产生负面影响。此外,我们可能需要花费大量资本和其他资源来解决任何数据安全事件或漏洞,这些事件或漏洞可能不在我们的保险覆盖范围之内或全部承保,可能涉及支付调查、法医分析、法律咨询、公关建议、系统维修或更换或其他服务的费用。
我们遵守与数据隐私、数据保护和信息安全相关的法律、法规和行业标准,包括支付卡行业数据安全标准等行业要求。我们实际或认为不遵守此类义务可能会损害我们的业务。
我们的产品和网站定期收集、存储、处理和传输有关个人的个人信息,包括个人身份信息和个人财务信息(如信用卡信息)。我们受到与数据隐私、数据保护和信息安全相关的各种法律和法规的约束。这类法律法规限制个人信息的收集、处理、存储、使用和披露方式,为我们的安全设定标准,执行隐私实践的通知要求,并为个人提供有关使用、披露和销售其受保护的个人信息的某些权利。如果我们被发现违反了任何此类法律、法规或行业标准,我们可能会受到执法行动的影响,要求我们以可能对我们的收入产生负面影响的方式改变我们的业务做法,并使我们面临诉讼、罚款、民事和/或刑事处罚,以及可能导致我们的客户失去对我们的信任的不良宣传,从而以损害我们财务状况的方式对我们的声誉和业务造成负面影响。
在美国,联邦和各州政府已经通过或正在考虑关于收集、分发、使用和存储从消费者或其设备收集的信息或有关信息的法律、指南或规则。例如,加利福尼亚州颁布了《2018年加州消费者隐私法》(简称《CCPA》),该法案于2020年生效。CCPA为加州居民创造了个人隐私权,并增加了处理个人信息的企业的隐私和安全义务。CCPA可由加利福尼亚州总检察长强制执行,也有与某些数据相关的私人诉讼权
安全事件。此外,加州选民于2020年11月3日通过了加州隐私权法案(“CPRA”),该法案将修订和扩大CCPA,包括向消费者提供关于其个人信息的额外权利。CPRA将于2023年1月1日起生效,适用于企业在2022年1月1日或之后收集的信息。我们遵守这些不断变化、负担日益繁重、有时甚至相互冲突的法规和要求,可能会导致我们产生巨额成本或要求我们改变业务做法,这可能会影响财务业绩。如果我们不遵守这些规定或要求,我们可能面临诉讼费用和可能的重大责任、费用或罚款。
我们还受支付卡协会操作规则、认证要求和电子资金转账规则的约束,包括支付卡行业数据安全标准(“PCI DSS”),该安全标准适用于收集、存储或传输有关信用卡和借记卡、持卡人和交易的某些数据的公司。根据PCI DSS和我们与卡处理商的合同,如果我们存储的支付卡信息被泄露,我们可能会向发行支付卡的银行承担相关费用和罚款。此外,如果我们不遵守支付卡行业数据安全标准,即使客户信息没有受到损害,我们也可能招致巨额罚款,或者失去让客户选择使用支付卡的能力。如果我们不能接受支付卡,我们的业务将受到严重损害。
此外,美国以外国家的法律规定了重大的合规义务和责任。例如,如果我们的业务受一般数据保护条例(“GDPR”)的约束,这将产生持续的合规承诺和巨额成本。确保遵守GDPR可能涉及巨额成本,尽管我们做出了努力,政府当局或第三方仍有可能断言我们的商业实践未能遵守。如果我们的运营被发现违反了GDPR,我们可能会被要求改变我们的业务做法和/或受到重大的民事处罚、业务中断和声誉损害,任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。特别是,严重违反GDPR可能导致高达全球年收入4%和2000万欧元的行政罚款。
此外,我们根据隐私或数据保护法规的要求,通过我们的产品和网站,通过我们的隐私政策和声明,披露和声明我们使用个人信息的情况。未能(或被认为未能)遵守我们的公开声明或充分披露我们的隐私或数据保护做法可能会导致政府当局进行代价高昂的调查、诉讼和罚款,以及声誉损害和客户流失,这可能会对我们的收入和运营产生实质性影响。
我们还不时收购其他收集和处理个人信息的公司。虽然我们对这些公司的技术系统进行了广泛的尽职调查,但不能保证这些公司在我们收购之前或之后没有遭受数据泄露或系统入侵,我们可能要对此负责。
虽然我们的承保范围旨在解决网络安全和数据保护风险的某些方面,但此类承保范围可能不足以覆盖所有或大部分成本、损失或索赔类型。我们的保险承保因网络攻击而造成的声誉损害和客户损失。我们不承担改进我们系统的费用。
与我们的业务运营相关的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们不时会受到指控,并可能成为与我们的业务运营相关的法律索赔和监管程序的一方。此类索赔可能包括诽谤、诽谤、侵犯知识产权、违反证券法、挪用、稀释、违规、欺诈或疏忽或其他责任理论,在每一种情况下都与我们通过我们的服务提供的文章、评论、投资建议或其他信息有关。此类指控、索赔和诉讼可能由第三方提出,包括客户、合作伙伴、员工、政府或监管机构或竞争对手,还可能包括集体诉讼。
对此类索赔和诉讼进行辩护既昂贵又耗时,可能会分散管理层的注意力和人力资源,使其无法正常开展业务运营。其中许多索赔和诉讼的结果是无法预测的,任何针对我们的索赔,无论是非曲直或最终结果,都可能损害我们的声誉。我们的保险或赔偿可能不包括针对我们的所有索赔。如果这些索赔或诉讼中的任何一项被裁定对我们不利,涉及支付一大笔钱的判决、罚款或和解将发生,或对我们发出禁令救济,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们不遵守美国和适用的国际司法管辖区的反腐败、贸易合规和经济制裁法律法规,可能会对我们的声誉和运营结果产生重大不利影响。
我们必须遵守对我们的业务有管辖权的世界各国政府实施的反腐败法律和法规,其中可能包括1977年美国“反海外腐败法”(“FCPA”)和2010年英国“反贿赂法”(“反贿赂法”),以及我们开展业务的国家的法律。这些法律和法规适用于公司、个人董事、高级管理人员、员工和代理人,并可能限制我们的运营、贸易实践、投资决策和合作活动。在适用的情况下,《反海外腐败法》和《反贿赂法》禁止我们和代表我们行事的官员、董事、员工和商业伙伴(包括合资伙伴和代理人)以腐败方式向公职人员提供、承诺、授权或提供任何有价值的东西,目的是影响官方决策或获得或保留业务或以其他方式获得优惠待遇。《反贿赂法》还禁止民间“商业性”行贿和受贿。作为我们业务的一部分,我们可能会与政府和国有企业打交道,根据《反海外腐败法》和《反贿赂法》,这些企业的雇员和代表可能被视为公职人员。我们还受世界各地政府和监管机构的管辖,这可能会使我们的人员和代理与负责发放或续签许可证、执照或审批或执行其他政府法规的公职人员接触。此外,我们开展业务的一些国际地点缺乏发达的法律体系,腐败程度较高。
我们的业务还必须遵守适用的经济制裁法律和法规,例如由美国财政部外国资产管制办公室、美国国务院、美国商务部、联合国安理会和其他相关制裁机构实施的法律。我们的行动使我们面临违反或被指控违反反腐败、贸易合规和经济制裁法律法规的风险,随着我们继续向全球扩张,这些风险可能会增加。如果我们不能成功地遵守这些法律和法规,我们可能面临名誉损害、重大制裁,包括刑事罚款、监禁、民事处罚、返还利润、禁令和取消政府合同的资格,以及其他补救措施。对涉嫌违规行为的调查可能代价高昂,而且具有破坏性。尽管我们做出了合规努力和活动,但我们不能保证我们的员工或代表遵守我们可能要对其负责的规定,任何此类违规行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们所得税拨备的变化,或因审查我们的收入或其他纳税申报单或税收法规的变化而导致的不利结果,可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的所得税拨备可能会受到波动的影响,可能会受到许多因素的不利影响,包括与我们的预测有重大差异的收益、我们递延税项资产和负债的估值变化、任何税收估值免税额的预期发放时间和金额、基于股票的薪酬的税收影响、税务检查的结果,或者税法、法规、会计原则(包括对不确定税收状况的会计处理)或其解释的变化。
如果我们的所得税拨备因税务审查而受到波动或不利结果的影响,我们的经营业绩可能会受到损害。在确定GAAP中规定的与所得税会计有关的确认和计量属性时,需要做出重大判断。此外,我们还需要接受美国国税局(“IRS”)和其他税务机关对我们的所得税申报单的审查。我们评估这些检查导致不良结果的可能性,以确定
我们的所得税拨备是否充足。这些检查的结果可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
与我们的组织结构相关的风险
MarketWise公司唯一的重要资产是它在MarketWise,LLC的权益,因此,它将依靠MarketWise,LLC的分配来支付税款和开支,包括根据应收税金协议支付的款项。MarketWise,LLC进行此类分销的能力可能会受到各种限制和限制。
MarketWise,Inc.是一家控股公司,除了其在MarketWise,LLC的所有权外,没有其他实质性资产。因此,MarketWise公司没有产生收入或现金流的独立手段,它是否有能力在未来缴纳税款和运营费用或宣布和支付股息(如果有的话)将取决于MarketWise公司及其子公司的财务业绩和现金流,以及MarketWise公司从MarketWise公司获得的分配。不能保证MarketWise,LLC及其子公司将产生足够的现金流向MarketWise公司分配资金,也不能保证适用的州法律和合同限制(包括MarketWise、LLC或其子公司的任何债务协议中的消极契约)将允许这样的分配。尽管MarketWise,LLC目前没有任何债务协议或其他协议限制其向MarketWise,Inc.进行分销的能力,但未来债务工具或其他协议的条款可能会限制MarketWise,LLC向MarketWise,Inc.或其子公司MarketWise向MarketWise,LLC进行分销的能力。
出于美国联邦所得税的目的,MarketWise,LLC被视为合伙企业,因此,通常不需要缴纳任何实体级别的美国联邦所得税。相反,应税收入将分配给MarketWise单位的持有者,包括MarketWise,Inc.。因此,MarketWise,Inc.将为其在MarketWise,LLC的任何净应税收入中的可分配份额缴纳所得税。根据MarketWise运营协议的条款,MarketWise,LLC有义务向MarketWise单位的持有者(包括MarketWise,Inc.)进行税收分配,但要遵守各种限制和限制,包括任何债务协议。除了税费支出,MarketWise,Inc.还将产生与其运营相关的费用,包括根据应收税款协议支付的费用,这可能是一笔很大的费用。MarketWise公司打算作为其唯一管理人,促使MarketWise,LLC向MarketWise单位的所有者进行现金分配,金额足以(I)为这些所有者与分配给这些所有者的应税收入有关的全部或部分纳税义务提供资金,以及(Ii)支付MarketWise公司的运营开支,包括根据应收税款协议支付的款项。然而,MarketWise,LLC进行此类分销的能力可能会受到各种限制和约束,例如根据MarketWise,LLC当时是其中一方的合同或协议(包括债务协议)或任何适用法律进行分销的限制,或者可能导致MarketWise,LLC资不抵债的影响。如果我们没有足够的资金来支付税款或其他负债或为我们的业务提供资金,我们可能不得不借入资金,这可能会对我们的流动性和财务状况造成重大不利影响,并使我们受到任何此类贷款人施加的各种限制。在一定程度上,MarketWise, 公司因任何原因不能根据应收税金协议及时付款,未付款项将延期支付,并将计息,直至支付为止。MarketWise,Inc.未能在要求支付之日起90个历日内支付应收税金协议规定的任何款项(包括任何应计和未付利息),将构成对应收税金协议项下重大义务的实质性违反,这将终止应收税金协议并加速其下的未来付款,除非未支付适用款项,因为(I)MarketWise,LLC被禁止根据应收税金协议的条款或管理某些应收税金协议的条款支付此类款项有足够的资金支付这样的款项。此外,如果MarketWise,LLC没有足够的资金进行分配,其宣布和支付现金股息的能力也将受到限制或受损。
根据MarketWise运营协议,MarketWise,LLC将不时以现金向其股东(包括MarketWise,Inc.)进行分配。按比例,金额至少足以支付他们在MarketWise,LLC的应税收入中应分配份额的税款。由于(I)可分配给MarketWise,Inc.和MarketWise(有限责任公司的其他股东)的应税收入净额可能存在差异,(Ii)目前适用于公司而不是个人的税率较低,以及(Iii)
MarketWise,Inc.预计,根据MarketWise运营协议,将来用MarketWise单位赎回或交换我们的A类普通股或现金时,应付给MarketWise,Inc.的税款分配可能超过其在相关纳税年度的实际纳税义务,包括其在应收税款协议下的义务。MarketWise公司的董事会将决定这样积累的任何多余现金的适当用途,其中可能包括支付MarketWise公司股票的其他费用或股息,尽管MarketWise公司将没有义务将这些现金(或其他可用现金)分配给其股东。除MarketWise,Inc.作为MarketWise,LLC的唯一管理人另有规定外,MarketWise,Inc.不会因为MarketWise,Inc.的任何现金分配或MarketWise,Inc.保留现金而调整MarketWise单位和我们A类普通股的相应股票的兑换率。如果MarketWise,Inc.不将这些多余的现金作为其A类普通股的股息分配,它可能会对这些多余的现金采取其他行动-例如,这可能会导致我们A类普通股的股票相对于MarketWise Units的价值增加。如果MarketWise单位的持有者以其MarketWise单位换取我们A类普通股的股票,则MarketWise单位的持有者可能受益于该等现金余额的任何价值,尽管此类持有人以前可能作为MarketWise单位的持有人参与了MarketWise,LLC的分配,从而导致了此类超额现金余额。
应收税款协议要求MarketWise,Inc.就MarketWise,Inc.可能享有的某些税收优惠向MarketWise成员支付现金,不会向我们A类普通股的任何持有人支付此类款项,除非这些持有人也是MarketWise成员。根据应收税金协议,MarketWise,Inc.需要支付的款项可能会很多。
MarketWise公司是与MarketWise会员和MarketWise有限责任公司签订的应收税款协议的一方。根据应收税款协议,MarketWise,Inc.通常需要向MarketWise成员支付相当于MarketWise,Inc.实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠的85%的现金,原因是(1)MarketWise,LLC的资产税基因MarketWise成员根据MarketWise成员未来赎回或交换MarketWise单位以购买我们的A类普通股或现金而增加不会向我们A类普通股的任何持有者支付此类款项,除非这些持有者也是MarketWise会员。
根据应收税款协议,MarketWise,Inc.需要支付的现金金额可能会很大。MarketWise公司根据应收税金协议向MarketWise成员支付的任何款项都不能用于业务的再投资,通常会减少MarketWise公司及其子公司本来可以获得的现金金额。如果MarketWise,Inc.因任何原因不能根据应收税金协议及时付款,则未支付的金额将延期支付,并将在支付之前计息。此外,MarketWise公司未来根据应收税金协议支付款项的义务可能会使MarketWise公司及其子公司成为收购的吸引力较小的目标,特别是在收购人不能使用应收税金协议规定的部分或全部税收优惠的情况下。应收税款协议项下的付款不以MarketWise会员继续拥有MarketWise单位或我们的A类普通股或B类普通股为条件。
应收税款协议项下任何付款的实际金额和时间将取决于许多因素,包括MarketWise成员赎回或交换的时间、我们A类普通股在任何交换时的价格、此类交换的应税程度、MarketWise成员确认的收益金额、MarketWise,LLC未来产生的应税收入MarketWise的金额和时间,以及当时适用的税率和法律。
在某些情况下,根据应收税金协议向MarketWise会员支付的未来款项可能会加快或大大超过MarketWise,Inc.在受应收税金协议约束的税收属性方面实现的实际利益。
应收税金协议规定,如果(I)MarketWise,Inc.实质性违反其在应收税金协议下的任何重大义务,(Ii)某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更将发生,或(Iii)MarketWise,Inc.选择提前终止应收税金协议,则MarketWise,Inc.根据应收税金协议支付的未来债务或其继任者的未来债务将加速并MarketWise,Inc.将有足够的应税收入来充分利用受应收税款协议约束的所有潜在的未来税收优惠,并假设在加速生效日期,任何MarketWise成员尚未更换MarketWise单位应被视为在该日期更换了该MarketWise单位,即使MarketWise,Inc.直到MarketWise单位实际更换的较晚日期才能获得相应的税收优惠。
因此,基于某些假设,MarketWise,Inc.将被要求立即支付相当于作为应收税款协议标的的预期未来税收优惠的估计现值的现金支付,这些支付可能大大提前于那些未来税收优惠的实际实现(如果有的话),因此,MarketWise,Inc.可能被要求根据应收税款协议支付大于其最终实现的实际税收优惠的指定百分比的款项。此外,如果MarketWise,Inc.因任何原因无法根据应收税金协议付款,则未支付的金额将延期支付,并将在支付之前计息。MarketWise,Inc.未能在要求支付之日起90个历日内支付应收税金协议规定的任何款项(包括任何应计和未付利息),将构成对应收税金协议项下重大义务的实质性违反,这将终止应收税金协议并加速其下的未来付款,除非未支付适用款项,因为(I)MarketWise,LLC被禁止根据应收税金协议的条款或管理某些应收税金协议的条款支付此类款项有足够的资金支付这样的款项。在这些情况下,MarketWise,Inc.在应收税款协议下的义务可能会对MarketWise,Inc.的流动性产生重大负面影响,并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果。不能保证MarketWise, 有限责任公司将能够为MarketWise,Inc.根据应收税金协议承担的义务提供资金或资金。
在任何税收优惠被拒绝的情况下,MarketWise,Inc.将不会报销根据应收税金协议向MarketWise会员支付的任何款项。
根据应收税款协议支付的款项将基于MarketWise,Inc.确定的纳税申报立场,美国国税局(“IRS”)或其他税务机构可能会对MarketWise,Inc.声称的全部或部分税基增加或其他税收优惠以及其他相关税收立场提出质疑,法院可以承受任何此类挑战。根据应收税金协议,MarketWise,Inc.解决或放弃抗辩此类挑战的能力可能受到MarketWise成员权利的限制,只要应收税金协议仍然有效,这些限制就会适用。此外,如果MarketWise,Inc.最初声称并已支付给MarketWise会员的任何税收优惠后来遭到税务机关的质疑并最终被拒绝,MarketWise,Inc.将不会报销之前根据应收税金协议向MarketWise会员支付的任何现金。相反,MarketWise,Inc.向MarketWise会员支付的任何超额现金将从MarketWise,Inc.根据应收税款协议条款可能需要向MarketWise会员支付的任何未来现金付款中扣除。然而,MarketWise,Inc.可能无法确定在最初支付现金后的若干年内,它实际上向MarketWise会员支付了超额现金,而且,如果其任何纳税申报立场受到税务机关的质疑,MarketWise,Inc.将不被允许减少根据应收税款协议未来支付的任何现金,直到任何此类挑战最终得到解决或裁决。此外,超额现金支付MarketWise, MarketWise,Inc.之前根据应收税金协议订立的协议可能会大于MarketWise,Inc.否则将被允许净额超额的未来现金支付金额。适用的美国联邦所得税规则用于确定适用的税收优惠MarketWise,Inc.实质上是复杂和事实的,不能保证美国国税局(IRS)或法院不会
不同意MarketWise,Inc.的税务报告立场。因此,根据应收税金协议支付的款项可以超过MarketWise,Inc.在作为应收税金协议主体的MarketWise成员的税收属性方面实际实现的节税金额。
如果MarketWise公司因拥有MarketWise有限责任公司而被视为1940年“投资公司法”下的投资公司,适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务,并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
根据经修订的1940年美国投资公司法(“投资公司法”)第3(A)(1)(A)和(C)条,就“投资公司法”而言,如果(1)一家公司主要从事或打算主要从事证券投资、再投资或交易业务,或(2)它从事或拟从事投资、再投资、拥有、持有等业务,则该公司一般将被视为“投资公司”。或买卖证券,并以非合并方式拥有或建议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值40%的投资证券。MarketWise,Inc.不认为它是“投资公司”,因为这一术语在“投资公司法”的任何一节中都有定义。
作为MarketWise,LLC的唯一管理成员,MarketWise公司将控制MarketWise,LLC。在此基础上,MarketWise,Inc.认为其在MarketWise,LLC的权益不是“投资公司法”中使用的“投资证券”。然而,如果MarketWise公司停止参与MarketWise,LLC的管理,它在MarketWise,LLC的权益可以被视为“投资公司法”中的“投资证券”。
MarketWise,Inc.和MarketWise,LLC打算开展各自的业务,使MarketWise,Inc.不被视为投资公司。然而,如果MarketWise,Inc.被视为一家投资公司,“投资公司法”施加的限制,包括对MarketWise资本结构和与关联公司进行交易的能力的限制,可能会使我们不切实际地继续我们预期的业务,并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们符合“新兴成长型公司”和较小报告公司的资格,而适用于新兴成长型公司和较小成长型公司的披露要求降低,可能会降低其证券对投资者的吸引力。
我们符合1933年美国证券法(“证券法”)第2(A)(19)节对“新兴成长型公司”的定义。只要我们继续是一家新兴的成长型公司,我们就可以选择利用适用于其他上市公司的各种报告要求的某些豁免和减免,包括但不限于:(I)不需要遵守SOX第404条(“第404条”)的审计师认证要求;(Ii)在其定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务;以及(Iii)免除就高管薪酬和股东批准任何黄金降落伞进行非约束性咨询投票的要求。在2025年12月31日(截至ADAC首次公开募股(IPO)五周年后的财年最后一天)之前,我们将一直是一家新兴成长型公司,尽管如果(1)我们的年度毛收入超过10.7亿美元,(2)我们符合交易法第12b-2条规定的“大型加速申报公司”的资格,或者(3)我们在任何三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务证券,我们可能会提前停止成为新兴成长型公司。我们目前打算利用上述每一项降低的报告要求和豁免。因此,我们的证券持有人可能无法访问他们认为重要的某些信息。
此外,就业法案豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则,直到私营公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则。就业法案规定,公司可以选择退出延长的过渡期,并遵守适用于非新兴成长型公司的要求,但任何这样的选择退出都是不可撤销的。我们选择不选择退出这种延长的过渡期,这意味着当一项标准发布或修订时,它对上市公司或私营公司有不同的应用日期,我们作为一个新兴的成长型公司
在私营公司采用新的或修订的标准的同时,可以采用新的或修订的标准。这可能会使我们的财务报表难以与另一家上市公司进行比较,后者既不是新兴成长型公司,也不是选择不使用延长过渡期的公司,因为所使用的会计准则可能存在差异。
此外,根据证券法S-K条例第10(F)(1)项的定义,我们有资格成为“较小的报告公司”。规模较小的报告公司可能会利用某些减少的披露义务,其中包括在定期报告中只提供两年的经审计财务报表。我们仍将是一家规模较小的报告公司,直到本会计年度的最后一天我们不能满足以下标准:(I)截至该会计年度第二财季末,非关联公司持有的我们普通股的市值不超过2.5亿美元;或(Ii)在该已完成的会计年度中,我们的年收入不超过1亿美元,截至该会计年度第二会计季度末,非关联公司持有的我们普通股的市值不超过7亿美元。(I)在该会计年度第二财季结束时,非关联公司持有的我们普通股的市值不超过2.5亿美元;或(Ii)在该会计年度第二财季结束时,我们的年收入不超过1亿美元,非关联公司持有的普通股市值不超过7亿美元。就我们利用这种减少的披露义务而言,这也可能使我们的财务报表很难或不可能与其他上市公司进行比较。
很难预测,投资者是否会因为利用这些给予新兴成长型公司和规模较小的报告公司的豁免和减免,而觉得我们的证券吸引力下降。如果一些投资者认为我们的证券吸引力下降,我们证券的交易价格可能会比原来更低,我们证券的交易市场可能会变得不那么活跃,我们证券的市场价格可能会更加波动。
一旦我们失去了“新兴成长型公司”和/或“较小的报告公司”的地位,我们将不能再利用某些报告豁免,我们还将被要求遵守第404条的审计师认证要求。我们将因遵守这些要求而产生额外费用,我们的管理层将需要投入更多的时间和精力来实施和遵守这些要求。
我们普通股的双层结构可能会对我们A类普通股的交易价格或流动性产生不利影响。
虽然我们的A类普通股和B类普通股拥有相同的投票权,但我们很难预测我们的双层结构是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更波动,或者造成负面宣传或其他不利后果。例如,某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月,富时罗素(FTSE Russell)和标普道琼斯(S&P Dow Jones)宣布,将停止允许大多数采用双层或多类别资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数(Russell 2000)和标准普尔500指数(S&P500),标准普尔中型股400(S&P MidCap 400)和标准普尔小盘600指数(S&P SmallCap 600),它们共同构成了标准普尔综合指数1500。从2017年开始,领先的股指提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)就如何对待无投票权和多类别结构展开了公开咨询,并暂时禁止新的多类别上市公司进入其某些指数;然而,2018年10月,摩根士丹利资本国际(MSCI)宣布决定将“具有不平等投票权结构”的股权证券纳入其指数,并推出一个新指数,在其资格标准中具体包括投票权。根据宣布的政策,我们的双层资本结构将使我们没有资格被纳入某些指数,因此,试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。这些政策仍然是相当新的,目前还不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话),但与被纳入指数的其他类似公司相比,它们可能会压低这些估值。因为我们的双层结构, 我们可能会被排除在这些指数中的某些指数之外,也不能保证其他股指不会采取类似的行动。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略,被排除在股票指数之外可能会排除其中许多基金的投资,并可能降低我们A类普通股对其他投资者的吸引力。因此,我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
此外,几家股东咨询公司已经宣布反对使用多重股权结构,我们的双层股权结构可能会导致股东咨询公司发表对其公司治理实践的负面评论,或者以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何操作或
股东咨询公司发表的批评我们公司治理实践或资本结构的文章也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
MarketWise成员对我们有重大影响,包括对需要MarketWise,Inc.股东批准的决策的控制。
MarketWise成员总共控制着我们所有优秀股票类别所代表的大约90.6%的投票权。在这一百分比中,纪念碑和大教堂有限责任公司控制着我们所有优秀股票类别所代表的大约35.1%的投票权。因此,MarketWise会员(特别是Monument&Cathedral,LLC)可能会对所有需要股东批准的事项施加重大影响,包括选举和罢免董事以及我们董事会的规模,任命和罢免高级管理人员,修改我们的宪章或MarketWise,Inc.的附则(我们的“章程”),以及任何重大公司交易的批准(包括出售MarketWise,LLC的几乎所有资产),并将继续对我们的管理和
某些MarketWise成员或MarketWise成员的附属公司是我们董事会的成员。这些董事会成员可以采取行动,推迟或阻止MarketWise,LLC的控制权变更,或者阻止其他人对我们的股票提出收购要约,这可能会阻止股东从他们的股票中获得溢价。即使其他股东反对,也可能采取这些行动。MarketWise成员集中投票权可能会对我们证券的价格产生不利影响。MarketWise成员的利益可能与您作为证券持有人的利益不一致。
MarketWise会员有权赎回或兑换其MarketWise单位为A类普通股,如果行使,将稀释您在MarketWise,Inc.的经济权益。
我们总共有大约919,796,531股我们的A类普通股被授权但未发行,其中包括291,092,303股我们的A类普通股,可以在赎回或交换MarketWise成员持有的MarketWise单位时发行。根据MarketWise运营协议的条款,并受其中规定的某些限制的约束,MarketWise会员有权赎回或交换其MarketWise单位,以换取我们A类普通股的股票,或根据我们的选择,兑换现金。只要MarketWise会员的MarketWise单位被赎回或交换,任何该等赎回或交换MarketWise会员所持有的B类普通股股票将在赎回或交换MarketWise单位的基础上一对一取消,无需额外对价。虽然任何MarketWise单位的赎回或交换以及我们B类普通股的相应注销都将减少MarketWise成员在MarketWise的经济利益及其在MarketWise,Inc.的投票权,但相关发行我们的A类普通股将稀释您对我们的经济利益。由于MarketWise单位的赎回或交换,我们未来发行A类普通股的时间或规模无法预测。
我们A类普通股(或根据MarketWise Units交换或赎回未来可能发行的A类普通股)总流通股的很大一部分被限制立即转售,但可能在不久的将来出售给市场。这可能会导致我们证券的市场价格大幅下跌,即使我们的业务表现良好。
根据注册权协议,除某些例外情况外,保荐人和MarketWise会员在合同上不得出售或转让:(A)就保荐人而言,保荐人在交易结束日持有的或保荐人在交易中收到的普通股股份;(B)就MarketWise会员而言,(I)MarketWise会员于交易结束日收到的A类普通股,及(Ii)任何MarketWise会员其后根据MarketWise营运协议项下交易结束日所持有的MarketWise单位的直接交换或赎回而收到的任何A类普通股股份,以及(Ii)任何MarketWise会员其后根据MarketWise营运协议直接交换或赎回持有的MarketWise单位而收到的任何A类普通股。此类限制将于2022年7月21日(X)终止(I)对保荐人和属于我们管理层的任何MarketWise成员终止,(Y)在自12月开始的任何30个交易日内的任何20个交易日内,我们A类普通股的最后报告销售价格等于或超过每股12.00美元的日期(以较早者为准)终止
2021年1月18日和(Ii)对于不是我们管理层成员的任何MarketWise成员,2022年1月17日。
在适用的禁售期结束后,MarketWise会员和保荐人均不得出售其持有的A类普通股或他们可能收到的A类普通股,以换取MarketWise单位或认股权证(视情况而定),但适用的证券法除外。此外,除适用的证券法外,PIPE投资者不受出售其持有的任何A类普通股的限制。因此,在公开市场上出售大量A类普通股随时可能发生。这些出售,或者市场上认为大量股票持有者打算出售股票的看法,可能会降低我们证券的市场价格。
由于注册权协议各方出售A类普通股和认股权证的转售终止和登记声明可供使用,出售或出售这些A类普通股和认股权证的可能性可能会增加A类普通股或认股权证的市场价格波动,或降低市场价格本身。
我们的认股权证适用于A类普通股,这将增加未来有资格在公开市场转售的股票数量,并导致对我们股东的稀释。
共有30,979,993股已发行认股权证,以每股11.50美元的行使价购买同等数量的A类普通股,这些认股权证目前可以行使。在行使认股权证的情况下,将发行额外的A类普通股,这将导致A类普通股持有者的股权被稀释,并增加有资格在公开市场转售的股票数量。在公开市场出售大量该等股份或行使该等认股权证,可能会对我们证券的市价造成不利影响。
我们的权证作为衍生负债入账,并按公允价值计入收益中报告的每个期间的公允价值变化,这可能会对我们证券的市场价格产生不利影响。
我们把公开认股权证和私募认股权证都列为认股权证的责任。在每个报告期,(1)认股权证的会计处理将被重新评估,以便将其作为负债或权益进行适当的会计处理,(2)公共和私募认股权证负债的公允价值将被重新计量,负债的公允价值变化将在我们的损益表中作为其他收入(费用)记录。我们用以厘定该等负债公允价值的估值模型的投入及假设的改变,可能会对嵌入衍生负债的估计公允价值产生重大影响。我们A类普通股的股价代表了影响权证相关负债价值的主要基础变量,权证被计入衍生工具。影响认股权证作为衍生工具的价值的其他因素包括我们股票价格的波动、折扣率和规定的利率。因此,我们的财务报表和运营结果将根据各种因素而每季度波动,例如我们A类普通股的股价,其中许多因素不在我们的控制范围之内。此外,我们可能会改变估值模型中使用的基本假设,这可能会导致我们的运营结果出现重大波动。
在某些情况下,保荐人和我们管理团队的某些成员将有权获得保荐人溢价股份和管理层成员溢价股份(视情况而定),这将增加未来有资格在公开市场转售的股份数量,并导致我们的股东被稀释。
如果在2025年7月21日之前的任何时候(I)在任何30个交易日内的任何20个交易日内,A类普通股的最后报告销售价格等于或超过12.00美元,或(Ii)我们完成了一项交易,导致我们的股东有权将其A类普通股股份交换为价值等于或超过12.00美元的现金、证券或其他财产,赞助商将有权从第三方托管中获得1,525,500股A类普通股(相当于3,051,000股收益托管的50%),我们管理团队的某些成员将有权获得总计1,000,000股新发行的A类普通股。此外,如果在2025年7月21日之前的任何时候(I)在任何30个交易日内的任何20个交易日内,最后报告的A类普通股的销售价格等于或超过每股14.00美元,或者(Ii)我们完成了一项导致我们的股东有权交换其股票的交易
如果以A类普通股换取价值等于或超过每股14.00美元的现金、证券或其他财产,保荐人将有权从第三方托管中获得额外的1,525,500股A类普通股(相当于3,051,000股中剩余的50%,受收益托管的约束),我们管理团队的某些成员将有权获得总计1,000,000股新发行的A类普通股。一旦管理层成员发行溢价股票,A类普通股的持有者将被稀释,有资格在公开市场上转售的股票数量将增加。在公开市场出售大量这类股票或管理层成员可能发行溢价股票的事实可能会对我们证券的市场价格产生不利影响。
我们可能会在未来发行优先股,这可能会使另一家公司难以收购我们,或者可能会对我们的证券持有人产生不利影响,这可能会压低我们证券的价格。
我们的宪章授权我们发行一系列或多系列优先股。我们的董事会将有权决定优先股股票的相对权利、限制、优先、特权、限制和其他条款,并确定构成任何系列的股票数量和该系列的指定,而不需要股东进一步投票或采取任何行动。我们的优先股可以发行,具有投票权、清算权、股息和其他高于A类普通股的权利。优先股的潜在发行可能会延迟或阻止我们控制权的变更,阻止以高于市场价的价格收购我们的证券,并对我们证券的市场价格和我们证券持有人的投票权和其他权利产生重大和不利的影响。
由于我们与一家特殊目的收购公司的业务合并,监管义务对我们的影响可能与其他上市公司不同。
2021年7月21日,我们完成了与特殊目的收购公司ADAC的交易,据此我们成为了一家上市公司。作为这笔交易的结果,监管义务已经并可能继续对我们产生不同于其他上市公司的影响。例如,美国证券交易委员会和其他监管机构可能会发布额外的指导意见,或者对像我们这样已经完成与特殊目的收购公司的业务合并的公司进行进一步的监管审查。管理这种已经并可能继续演变的监管环境可能会转移管理层对我们业务运营的注意力,对我们在需要时筹集额外资本的能力产生负面影响,或者对我们的证券价格产生不利影响。
作为一家上市公司的要求需要大量的资源和管理层的关注,并影响我们吸引和留住执行管理层和合格董事会成员的能力。
作为一家新的上市公司,我们将产生法律、监管、财务、会计、投资者关系和其他我们以前作为私人公司没有发生的费用,包括与上市公司报告要求相关的成本以及招聘和留住非执行董事的成本。我们现在受交易法的约束,包括交易法、萨班斯法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法、纳斯达克规则和其他适用的证券规则和法规下的报告要求。遵守这些规章制度将增加我们的法律和财务合规成本,使一些活动变得更加困难、耗时或昂贵(尽管这些成本目前无法确切地估计),并增加对我们系统和资源的需求,特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”或“较小的报告公司”之后。一般情况下,上市公司用于报告和公司治理的费用一直在增加。我们的管理层将需要投入大量时间来确保我们遵守所有这些要求,从而将管理层的注意力从创造收入的活动上转移开。此外,这些规则和规定可能会使我们更难和更昂贵地获得某些类型的保险,包括董事和高级管理人员的责任保险,这可能会使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。我们可能被迫接受降低的保单限额和承保范围,或者为获得相同或相似的承保范围而招致更高的成本。此外, 加强法律和监管制度,提高与上市公司公司治理和披露有关的标准,导致法律和财务合规成本增加,并使一些活动更加耗时。
根据第404条,一旦我们不再是一家新兴的成长型公司或规模较小的报告公司,我们可能需要提交一份由我们的独立注册会计师事务所出具的财务报告内部控制的认证报告。当我们的独立注册会计师事务所被要求对我们的财务报告进行内部控制评估时,遵守第404条的成本将大幅增加,管理层的注意力可能会进一步转移到其他业务上,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。我们未来可能需要雇佣更多的员工或聘请外部顾问来遵守第404条的要求,这将进一步增加成本和费用。
如果我们无法履行其作为上市公司的义务,我们可能会面临A类普通股或公开认股权证的退市、罚款、制裁和其他监管行动,并可能提起民事诉讼。
我们已发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷,并可能在未来发现可能导致我们无法履行报告义务或导致其财务报表出现重大错报的其他重大缺陷。如果我们不能弥补任何重大弱点,或者如果我们不能建立和保持对财务报告的有效控制,我们准确和及时报告财务结果的能力可能会受到不利影响。
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是一个旨在根据美国公认会计原则对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的过程。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
在交易完成之前,我们一直是一家私人公司,会计人员和其他资源有限,无法解决其财务报告的内部控制问题。在准备交易的过程中,我们的管理层和独立注册会计师事务所认定,我们在内部控制方面存在重大弱点,这与(I)缺乏同期文件和账目核对以及(Ii)缺乏正式或书面的风险评估程序有关。
我们目前正在实施一系列措施,以加强我们对财务报告的内部控制,并解决重大弱点,包括加强与财务报告程序有关的内部审查程序,以及实施新的软件工具。
如果我们不能纠正上述重大弱点或在未来发现更多重大弱点,可能会对我们报告财务信息的能力产生不利影响,包括及时准确地向美国证券交易委员会提交季度报告或年度报告。此外,如果我们不能纠正上述重大弱点或发现更多重大弱点,可能会妨碍我们编制及时和准确的财务报表,这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响,我们可能无法保持遵守上市要求。
如果我们不能对财务报告和披露控制和程序建立适当和有效的内部控制,我们的声誉和投资者信心水平可能会受到损害。
作为一家私人持股公司,我们没有被要求以符合第404条要求的上市公司标准的方式来评估我们对财务报告的内部控制。作为一家上市公司,我们将对加强财务报告和内部控制提出重大要求。
设计和实施有效内部控制的过程是一项持续的努力,需要我们预测和应对业务以及经济和监管环境的变化,并花费大量资源来维持一个足以履行其作为上市公司的报告义务的内部控制系统。如果我们不能建立或保持适当的内部财务报告控制程序,可能会导致我们无法及时履行报告义务,导致我们的合并财务报表出现重大错报,并损害我们的经营业绩。此外,根据第404条,我们将被要求由管理层提交一份报告,其中包括
我们在截至2022年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中对财务报告的内部控制。财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则编制财务报表提供合理保证的过程。这项评估需要包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。管理我们管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则非常复杂,需要大量的文档、测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。从我们截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告开始,我们的审计师将被要求每年发布一份关于我们内部控制有效性的证明报告。
在实施与财务报告内部控制相关的必要程序和做法方面,我们可能会发现我们可能无法及时补救的缺陷,以满足SOX规定的遵守第404条要求的最后期限。此外,我们可能会遇到问题或延误,以完成我们的独立注册会计师事务所发现的任何缺陷的补救工作,这些缺陷与他们的认证报告的发布有关。我们的测试或随后由我们的独立注册会计师事务所进行的测试(如果需要)可能会揭示我们在财务报告的内部控制方面的缺陷,这些缺陷被认为是实质性的弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得实体财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。任何重大缺陷都可能导致我们的年度或季度合并财务报表或披露的重大错报,而这些错报或披露可能无法防止或检测到。任何重大弱点的存在,将需要管理层投入大量时间和大量费用来补救任何此类重大弱点,而管理层可能无法及时补救任何此类重大弱点。
一旦我们不再是一家新兴的成长型公司或规模较小的报告公司,如果我们未能在规定的时间框架内执行第404条的要求,我们可能会受到包括SEC和Nasdaq在内的监管机构的制裁或调查。此外,如果我们不能断定我们对财务报告的内部控制是有效的,我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心,我们证券的市场价格可能会下跌,我们可能会受到监管机构的制裁或调查。如果不能对上市公司要求的财务报告和披露控制和程序实施或保持有效的内部控制,也可能会限制我们未来进入资本市场的机会。
一个活跃、流动性强的证券交易市场可能不会发展或持续下去。
我们不能保证我们的A类普通股和认股权证的活跃交易市场会发展起来,或者,如果这样的市场发展起来,我们不能保证我们将来能够在纳斯达克或任何其他交易所维持活跃的证券交易市场。如果我们证券的活跃市场没有发展或维持,或者MarketWise,Inc.因任何原因未能满足纳斯达克继续上市的标准而其证券被摘牌,我们的证券持有人可能很难在不压低证券市场价格的情况下出售他们的证券。不活跃的交易市场还可能削弱我们通过出售股本筹集资金、通过股权激励奖励吸引和激励员工以及通过以股本作为对价收购其他公司、产品或技术的能力。
我们证券的市场价格和交易量可能会波动,可能会大幅下降。
全球证券市场经历了价格和成交量的大幅波动。这种市场波动,以及一般的经济、市场或政治条件,可能会降低我们的A类普通股和认股权证的市场价格,尽管我们的经营业绩不佳,这可能会限制或阻止投资者随时出售他们的A类普通股或认股权证,否则可能会对我们的A类普通股或认股权证的流动性产生负面影响。不能保证A类普通股和认股权证的市场价格在未来不会因一系列因素而大幅波动或大幅下降,这些因素包括:
•本公司年度或季度财务状况和经营业绩的实际或预期波动;
•相对于竞争对手,我们增长率的实际或预期变化;
•未能达到或超过投资界或我们向公众提供的财务估计和预测;
•媒体或投资界对我们的业务或行业的猜测;
•证券分析师发布新的或最新的研究报告或报告,或证券分析师未来未能充分覆盖我们的A类普通股;
•投资者认为与我们相当的公司估值波动;
•A类普通股或认股权证的价格和成交量波动可归因于我们A类普通股或认股权证的交易量水平不一致;
•关键人员的增减;
•与所有权有关的纠纷或其他事态发展;
•法律或法规的额外或意外变化或拟议变化,或对其不同的解释,影响我们的业务或这些法律法规的执行,或与这些事项有关的公告;
•宣布或预期额外的股权或债务融资努力;
•我们、MarketWise会员、我们的内部人士或其他股东出售股权;
•总体经济和市场状况,包括与新冠肺炎疫情相关的任何影响;以及
•本“风险因素”部分和本报告其他部分描述的其他因素。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告,我们证券的价格和交易量可能会下降。
我们证券的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们不会控制这些分析师,发布有关我们的信息的分析师可能对我们或我们所在行业的经验相对较少,这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力,并可能使我们更有可能无法达到他们的估计。如果很少或没有证券或行业分析师跟踪我们,我们证券的交易价格将受到负面影响。如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的证券评级,发表了关于我们的不正确或不利的研究报告,停止了对我们的报道,或者没有定期发布关于我们的报告,对我们证券的需求和可见度可能会下降,这可能会导致我们证券的价格或交易量下降。
我们可能会受到证券集体诉讼,这可能会损害我们的业务和经营业绩。
经历过股票市场价格波动的公司已受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能会成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能导致巨额成本和损害,并将管理层的注意力从其他业务上转移,这可能会严重损害我们的业务、运营结果、财务状况或现金流。
我们也可能被要求在与其业务运营相关的诉讼中为自己辩护。其中一些索赔可能会要求巨额赔偿。由于诉讼固有的不确定性,任何此类诉讼的最终结果都无法准确预测。未来在法律诉讼中的不利结果可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,当前和未来
诉讼,无论是非曲直,都可能导致巨额的法律费用、和解或判决成本,并转移管理层的注意力和成功运营我们业务所需的资源。
在可预见的未来,我们不打算支付现金股息。
我们目前打算保留我们未来的收益(如果有的话),为我们业务的进一步发展和扩张提供资金,在可预见的未来我们不打算支付现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及我们董事会认为相关的其他因素。因此,在可预见的将来,你不太可能从你的A类普通股上获得任何股息,而投资我们的A类普通股的成功将取决于其未来的价值是否升值。
特拉华州法律以及我们的宪章和章程包含某些条款,包括反收购条款,这些条款限制了股东采取某些行动的能力,并可能推迟或阻止股东可能认为有利的收购尝试。
我们的宪章和章程以及DGC包含的条款可能会使股东可能认为有利的收购变得更加困难、延迟或阻止,包括股东可能从其股票中获得溢价的交易。这些条款还可能限制投资者未来可能愿意为我们普通股支付的价格,从而压低我们A类普通股的交易价格。这些规定还可能使股东难以采取某些行动,包括选举不是由我们现任董事会成员提名的董事,或采取其他公司行动,包括对我们的管理层进行变动。除其他事项外,宪章和附例包括以下规定:
•分类董事会,交错任期三年;
•我们的董事会有能力发行优先股,包括“空白支票”优先股,并在没有股东批准的情况下决定这些股票的价格和其他条款,包括优先股和投票权,这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权;
•禁止在董事选举中进行累积投票,这限制了少数股东选举董事候选人的能力;
•董事和高级管理人员的责任限制和赔偿;
•我们董事会有能力修订附例,这可能会允许我们的董事会采取额外的行动,以防止主动收购,并抑制收购方修改附例以便利主动收购企图的能力;以及
•股东必须遵守的预先通知程序,以提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出要采取行动的事项,这可能会阻止股东在年度或特别股东大会上提出事项,推迟我们董事会的变动,也可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托书征集,以选举收购者自己的董事名单,或以其他方式试图获得对我们的控制权。
这些条款单独或共同可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或董事会或管理层的变动。
我们的宪章规定,某些类型的诉讼必须在特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院进行独家审理,这可能会阻止针对我们董事和高级管理人员的诉讼。
我们的宪章规定,在法律允许的最大范围内,除非我们书面同意选择替代法院,特拉华州大法官法院(或,如果大法官法院
(I)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼,(Ii)任何声称违反我们的任何现任或前任董事、高级职员、其他雇员或股东对我们或我们的股东所承担的受托责任的诉讼,(Ii)任何声称违反我们的任何现任或前任董事、高级管理人员、其他雇员或股东对我们或我们的股东所承担的受托责任的诉讼,(Iii)根据特拉华州一般公司法(“DGCL”)或我们的附例或章程(经不时修订)任何条文提出申索的任何诉讼,或DGCL赋予特拉华州衡平法院专属司法管辖权的任何诉讼,或(Iv)任何声称受内部事务原则管限的申索的诉讼,或(Iii)根据特拉华州公司法(“DGCL”)或我们的附例或章程(经不时修订)的任何条文而引起的申索的任何诉讼,或DGCL赋予特拉华州衡平法院专属管辖权的任何诉讼。我们的宪章还规定,除非我们书面同意在法律允许的最大范围内选择替代法院,否则美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家法院。然而,法院是否会执行这一条款存在不确定性,投资者不能放弃对联邦证券法及其规则和法规的遵守。交易法第27条赋予联邦政府对所有诉讼的专属联邦管辖权,以强制执行交易法或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任,而我们的宪章规定,排他性法院条款不适用于寻求强制执行交易法所产生的任何责任或义务的索赔。
这些规定可能会起到阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的作用。其他公司的公司注册证书中类似选择法院条款的可执行性已在法律程序中受到挑战,在对我们提起的任何适用诉讼中,法院可能会发现我们宪章中所载的选择法院条款在此类诉讼中不适用或不可执行。
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
不适用。
第3项高级证券违约
不适用。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第5项其他资料
不适用。
第六项展品
以下证物作为10-Q表格季度报告的一部分存档,或通过引用并入本季度报告中。
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证物编号: | | 描述 |
2.1† | | 业务合并协议,日期为2021年3月1日,由Ascendant Digital Acquisition Corp.、Beacon Street Group,LLC、Beacon Street Group LLC成员和股东代表服务有限责任公司(通过引用注册人于2021年7月28日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件2.1合并而成)。 |
2.2† | | 商业合并协议第1号修正案,日期为2021年5月21日,由Ascendant Digital Acquisition Corp.、Beacon Street Group,LLC和股东代表服务有限责任公司(通过引用注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告附件2.2合并而成)。 |
2.3† | | 对商业合并协议的第2号修正案,日期为2021年6月16日,由Ascendant Digital Acquisition Corp.,MarketWise,LLC和股东代表服务有限责任公司(通过引用注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件2.3合并而成)。 |
3.1 | | MarketWise,Inc.的公司注册证书(通过引用注册人于2021年7月28日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.1并入)。 |
3.2 | | MarketWise,Inc.的章程(通过引用注册人于2021年7月28日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.2并入)。 |
10.1 | | 修订和重新签署的注册权协议日期为2021年7月21日,由MarketWise,Inc.、上升赞助商LP和MarketWise,LLC的某些成员以及它们之间的协议修订和重新签署(通过参考2021年7月28日提交给证券交易委员会的注册人当前8-K表格报告的附件10.1并入)。 |
10.2 | | 日期为2021年7月21日的应收税款协议,由MarketWise,Inc.,MarketWise,LLC和MarketWise,LLC的某些成员签订(通过引用附件10.2并入登记人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。 |
10.3† | | 日期为2021年7月21日的第三份A&R运营协议,由MarketWise,Inc.,MarketWise,LLC和MarketWise,LLC的主要成员签署(通过引用附件10.3并入注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。 |
10.4+ | | 赔偿协议表(通过引用附件10.4并入注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表报告中)。 |
10.5+ | | MarketWise,Inc.非雇员董事薪酬政策(通过引用附件10.5并入注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告中)。 |
10.6+ | | 2021年-MarketWise,Inc.的奖励计划(通过引用附件10.6并入注册人当前的8-K表格报告中,该报告于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会)。 |
10.7+ | | 2021年-MarketWise,Inc.的员工股票购买计划(通过引用附件10.7并入注册人于2021年7月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。 |
31.1 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。 |
31.2 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。 |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的认证。 |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
101.INS | | XBRL实例文档 |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.DEF | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中) |
†表示,根据S-K法规第601(A)(5)项,本展览的附件、附表和某些展品已被省略。注册人在此同意应要求补充提供美国证券交易委员会的任何遗漏的附件、时间表或展品的副本。
+1+1表示管理合同或补偿计划。
签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求,注册人已正式委托下列正式授权的签名人代表其签署本报告。
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| MARKETWISE,Inc. |
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日期:2021年11月12日 | 由以下人员提供: | /s/戴尔·林奇 |
| 姓名: | 戴尔·林奇 |
| 标题: | 首席财务官 |
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