第一部分

第一项、业务流程

背景

Clearfield，Inc.(这里称为“Clearfield”、“WE”、“US”、“Our”和“本公司”)设计、制造和分销光纤保护、光纤管理和光纤输送解决方案，以在整个北美的宽带服务提供商领域实现快速且具有成本效益的光纤馈送部署。我们的“光纤到任何地方”平台服务于领先的现有本地交换运营商(“传统运营商”)、无线运营商、多系统运营商和有线电视公司(“MSO”)以及有竞争力的本地交换运营商(“替代运营商”)的独特需求，同时也迎合了公用事业/市政当局、企业和数据中心市场的宽带需求。“

我们是根据明尼苏达州的法律注册成立的，成立于1979年。我们的公司总部位于明尼苏达州布鲁克林公园温尼卡大道北100号套房7050号，邮政编码55428，我们的公司网站是www.seeclearfield.com。我们网站上的信息不是本报告的一部分。对于我们的10-K年度报告、10-Q季度报告、当前的8-K报告以及根据第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案或者提供给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关发行人(如Clearfield)的信息，这些信息以电子方式向美国证券交易委员会提交，该互联网网站是http://www.sec.gov.

业务说明

Clearfield专注于提供光纤管理、光纤保护和光纤交付产品，这些产品可加快有线和无线接入网络中住宅、企业和网络基础设施的千兆位带宽接通速度。我们提供广泛的光纤产品组合，使服务提供商能够更快地构建光纤网络，满足服务交付需求，并使建设成本与使用率保持一致。

我们的产品允许我们的客户使用更少的资源，在更短的时间内连接光纤到户(FTTH)建筑中的两倍多的家庭。我们的产品通过减少提供千兆服务所需的劳动力和材料，加快了多个住宅单元(MDU)和多个租户单元(MTU)中的服务提供商客户的收入时间。我们的产品通过更快的建筑接入、更容易的重新配置和更快的服务交付，帮助使商业服务更有利可图。最后，Clearfield正在消除提供千兆服务所需的劳动力和材料的数量。我们的产品通过更快的建筑接入、更容易的重新配置和更快的服务交付，帮助企业服务更有利可图。最后，Clearfield正在消除提供千兆服务所需的劳动力和材料以及通过更好的光纤管理、测试接入和光纤保护实现分布式天线系统(“DAS”)部署。

几乎所有的最终制造和组装都是在Clearfield位于明尼苏达州布鲁克林公园和墨西哥的工厂完成的，并得到了国内和全球制造合作伙伴网络的制造支持。Clearfield专门生产快速周转和计划交付的这些产品。

产品

Clearfield产品线计划的产品开发主要是在内部进行的。我们相信通信行业环境在不断发展，我们的成功取决于我们预测和应对这些变化的能力。我们的重点是分析环境和技术，并努力开发产品，通过尽可能利用模块化设计开发创新的高质量产品，从而简化客户的业务。我们的研究和开发反映在销售、一般和管理费用中。

FieldSmart®是一系列面板、机柜、墙盒和其他外壳，包含Clearview组件，以提供从电信公司“中心局”或有线电视“头端”的内部工厂，一直到外部工厂到接入网络，再到家庭或企业内部的一致设计。FieldSmart的核心构件是围绕Clearview®盒式磁带的专利技术。

WaveSmart®光纤组件集成了信号耦合、分路、端接、复用、解复用和衰减功能，可在我们的光纤管理平台内实现无缝集成。所有产品都针对恶劣环境进行了制造和测试，以满足最严格的行业标准，确保客户在极端工厂外条件下的无故障性能。

有源机柜(“ODC”)、光纤有源机柜(“FAC”)和FiberFlex产品系列的特色要么是配备了特定有源电子配置的全集成、全工程机柜，要么是可以安装其他电子设备的通用机柜。该产品线的特点是Clearfield的光纤管理解决方案装有Clearview盒式磁带。FieldSmart®FAC和FiberFlex户外活动机柜产品系列具有多种尺寸，适用于电子设备的通用配置。

FieldShield®是一种获得专利的光纤通道和保护方法，旨在降低宽带部署的成本。FieldShield从坚固耐用的微管道开始，旨在支持所有空中、直埋和植物内部的“最后一英里”需求。FieldShield微管道足够坚固，可以使用传统的钻孔和犁耕方法，利用现有的导管放置设备，以及更新的、破坏性较小的技术，如微挖沟或锯切。

YOURx®平台采用模块化的构建块方法，采用免工具系统设计，侧重于向客户提供光纤分支。YOURx平台由硬化终端、测试接入点和多个分支电缆选项组成，专为跨所有光纤分支电缆介质的接入网络中最具挑战性的部分而设计。

CraftSmart®是全系列光纤保护现场机柜，扩大了Clearfield在光纤行业的地位。CraftSmart光纤保护底座(“FPP”)和CraftSmart光纤保护保险箱(“FPV”)是集成解决方案，经过优化可在网络的最后一英里接入点安装FieldSmart产品。

StreetSmart®是一系列光纤管理产品，由经过街头验证的经验设计而成。StreetSmart产品组合使您能够轻松访问光纤，同时保持光纤管理和光纤路由设计原则。

光纤和铜缆组件-Clearfield以行业标准或客户指定的配置制造高质量的组件。此外，Clearfield的工程服务团队与我们的原始设备制造商(“OEM”)客户的工程设计部门合作，为该客户产品线特定的箱内组件和网络连接组件设计和制造定制解决方案。

市场和客户

Clearfield的产品在宽带服务提供商之间销售，我们将其归类为National Carrier(无线/无线国家电信运营商(Tier 1))、Community Broadband(Tier 2和Tier 3电信运营商、公用事业公司、市政当局和替代运营商)、多系统运营商(有线电视)、国际(主要是中美洲/拉丁美洲和加拿大)以及Legacy Build-to-Print铜缆和光纤组件(主要是合同制造)。该公司的产品通过公司的销售队伍以及授权分销商直接销售给客户。此外，公司还使用制造销售代表和销售代理来满足客户和地区的特定需求。

FTTP

光纤到户(也称为光纤到户)是一种将尽可能高的带宽直接提供给用户的方式。该公司的销售和营销努力主要集中在美国，在加拿大和中美洲/拉丁美洲进行了投资。

FTTB

光纤到企业主要供多系统运营商(有线电视)和无线/无线国家电信运营商(Tier 1)渗透到企业市场。

FTT-小区站点

光纤到蜂窝站点是无线服务提供商提高带宽覆盖范围的趋势。目前，这些蜂窝站点中的大多数都是通过光纤提供服务的。

DAS

分布式天线系统，或称DAS，是空间上分离的天线节点通过在地理区域或结构内提供无线服务的传输介质连接到公共信号源的网络。

C-范围

C-RAN使用前程光纤将远程无线电报头(RRH)连接到位于数据中心(即云)中的基带单元(BBU)。C-RAN是RAN蜂窝架构的发展，传统上使用光纤将信号从塔楼上的BBU回传到移动核心网络。

构建为打印

除了专为宽带服务提供商市场设计的专有产品线外，Clearfield还为需要按其规格制造铜缆和光纤电缆组件的原始设备制造商提供合同制造服务。

竞争

FieldSmart产品线的竞争对手包括但不限于Corning Cabling Systems，Inc.、OFS(Furukawa Electric North America，Inc.)、AFL Telecications(Fujikura Ltd.)、Fujikura Ltd.、诺基亚和CommScope，Inc.提供的产品。CraftSmart产品线的竞争对手包括Vertiv Co.的子公司Emerson Network Power和安费诺的子公司Charles Industries，Ltd.提供的产品。几乎所有这些公司都比Clearfield大得多，因此可能能够以低得多的价格采购必要的部件和劳动力。Clearfield认为，与那些能够利用Clearview盒式磁带所能提供的成本节约的客户以及那些需要快速周转、高性能定制产品的客户相比，它具有竞争优势，而且与主要寻求大量商品产品的客户相比，它处于竞争劣势。

材料来源和代工服务

本公司产品的制造使用大量采购的材料、组件和劳动力。其中大部分可从多个供应商处获得。但是，某些组件和第三方合同制造服务是从单个或有限数量的供应商处购买的。因此，无法获得某些组件和第三方合同制造服务可能会对我们及时交付产品的能力和我们的财务业绩产生不利影响。

地理区域的主要客户和财务信息

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度，该公司拥有两个客户，分别占净销售额的28%和30%。这两个客户都是分销商。这些大客户和我们的其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品，我们没有任何协议要求这些大客户将来必须向我们购买产品。

截至2021年9月30日，一个客户占应收账款的17%。该客户是我们社区宽带市场内的电信服务提供商。截至2020年9月30日，两家客户应收账款占比25%。这两个客户都是分销商。

该公司根据产品运输的地点将外部客户的销售额分配到地理区域。美国以外的销售主要面向加勒比海地区、加拿大和中南美洲国家的客户。

专利和商标

截至2021年9月30日，我们在美国国内外获得了30项专利授权和多项专利申请。这些专利将于2028年开始到期。我们还开发了并正在使用多个商标和徽标来营销和推广我们的产品。我们已经开发并正在使用多个商标和徽标来营销和推广我们的产品。我们已经开发并正在使用多个商标和徽标来营销和推广我们的产品。

销售积压

销售积压反映了从尚未履行的客户那里收到的我们产品的采购订单承诺。截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司的积压金额分别为66,365,000美元和10,663,000美元。截至2021年9月30日，该公司的大部分积压订单计划在未来6个月内发货。

季节性

我们受到所服务行业季节性趋势的影响。我们通常在第一财年和第二财季经历较低的销售额，这主要是由于客户预算周期、户外产品的部署时间表、一些客户地理集中度以及标准假期和假日日历。我们的销售额通常在第三和第四财季达到季节性高峰期。在我们的第一财季和第二财季，我们通常会经历较低的销售额，这主要是由于客户预算周期、户外产品的部署时间表、一些客户的地理集中度以及标准假期和节假日日历。

人力资本资源

截至2021年9月30日，该公司在美国约有250名全职员工，其中包括约135名办公室人员和约115名制造人员。这些员工中的绝大多数都在我们位于明尼苏达州布鲁克林公园的总部工作。我们所有的员工都不受任何集体谈判协议的保护。公司的办公室人员由销售、营销、工程和管理人员组成。制造人员既包括直接参与我们产品制造的个人，也包括仓库和操作监督人员。我们组织内的某些职位需要特定行业的技术知识。我们已经成功地吸引和留住了合格的技术人员担任这些职位，公司有培训计划，让制造和其他技术员工发展必要的技能，以适应他们的角色。我们的制造人员目前在布鲁克林公园工厂根据需要进行两班倒的工作。我们还雇佣季节性、兼职员工和独立承包商。该公司通过Maquiladora协议为其墨西哥工厂雇佣了大约400名员工，这些制造人员目前也根据需要分成两班工作。所有制造业员工和公司的生产运营都受到基于质量、生产率和满足发货承诺日期能力的指标和目标的监控。作为质量的衡量标准，我们关注的是首道合格率(“FPY”)，它是指在我们的制造车间首次完工时，符合所有性能标准且不需要返工的产品所占的百分比。该公司的FPY目标为92-99%, 这取决于关键的制造步骤和正在生产的产品线。我们还衡量我们的准时交货(“OTD”)，这取决于公司是否有能力在必要的日期发货(计入标准发货时间)，以满足与客户商定的发货日期。该公司的OTD目标是最低95%。这一指标非常重要，因为该公司采取了一种战略方法，能够为我们的客户提供较低的行业交付期。

气候变化

某些政府和监管机构已经或正在考虑进行监管改革，以应对各种气候变化利益集团和气候变化的潜在影响。

我们的大部分制造业务都需要汇编原材料和其他从供应商处采购的零部件。作为我们业务的一部分，我们专注于最大限度地减少废料和其他废物，并希望尽可能地回收和打捞这些废料。任何新的排放法规都可能会给我们的供应商带来额外的成本，这些成本可能会转嫁给我们。此外，气候变化和其他自然事件的物理影响，包括极端天气事件频率的增加、天气模式的变化、干旱、海平面和气温上升、地震和海啸可能会影响我们的制造业务以及我们的客户和供应商。这些潜在的物理影响可能会增加成本，导致生产我们产品所需组件的延迟或短缺，或者导致我们产品向客户发货的延迟。

新冠肺炎的发展动态和应对此采取的行动

在美国联邦和州政府针对新冠肺炎疫情的指导下，Clearfield的业务被归类为网络安全和基础设施安全局(“CISA”)关键基础设施部门的一部分，并在明尼苏达州进行类似的分类。2020年3月，我们将布鲁克林公园总部的公司员工过渡到远程工作安排，目前他们主要继续远程工作。根据疾病控制和预防中心(CDC)和世界卫生组织(WHO)的指导方针，我们为留在布鲁克林公园工厂的生产人员实施并继续采取了健康和安全措施。我们将我们在布鲁克林公园的制造能力维持在接近历史水平的水平。同样，我们已经为留在墨西哥提华纳制造厂的生产人员实施了建议的健康和安全措施。在整个新冠肺炎疫情期间，该公司一直密切监测其布鲁克林公园工厂和位于墨西哥蒂华纳的两家制造工厂的运营和员工水平。

由于及时向我们的工厂供应材料存在风险，我们已经采取了多种措施，以确保我们明尼苏达州和墨西哥工厂有足够的安全库存水平。此外，我们决定最大限度地提高我们所有三家工厂的所有产品线的可用性，确保每个地点都能在我们广泛的产品组合中进行生产。这些行动，再加上我们大部分零部件双重采购的历史做法，使我们能够履行对客户的义务，并完成我们的销售积压。然而，如果发生严重的边境限制或边境延误、持续或恶化的零部件材料短缺、供应链运输延误或供应链中的其他严重中断，我们可能会遇到运营减少或暂时暂停、产品交付提前期比通常更长或产品交付暂时暂停的情况，这将导致受影响的生产订单的收入延迟或减少，并导致运营成本上升。此外，由于全球供应链中前所未有的交货期和挑战，我们正在与我们的客户合作，下更长的交货期采购订单，以确保我们供应链中的零部件和材料的可用性。根据目前的供应链动态，某些产品类别的交付期已延长至8至10周。在2021年的剩余时间和2022年之前，该公司预计将努力将交货期从收到采购订单起管理到更具历史意义的水平。

由于某些因素，包括但不限于第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素，公司的实际结果可能与本讨论中有关新冠肺炎影响的前瞻性陈述中预期的大不相同。本表格10-K的风险因素。

第1A项：风险因素不同，风险因素不同

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎疫情对全球经济状况产生了重大影响，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性不利影响。

由于新冠肺炎大流行，政府当局已经并正在继续实施许多不断演变的措施来试图控制病毒，例如旅行禁令和限制、限制集会、隔离、就地避难命令和关闭企业。我们在美国和墨西哥的制造业务已经受到疫情的影响，我们已经采取措施试图控制疫情。规定关闭业务的措施通常不包括某些基本服务，这些基本服务通常包括关键基础设施和支持该关键基础设施的企业。虽然我们的设施目前仍在运行，但这些措施已经影响并可能进一步影响我们的员工和运营，以及我们的客户和供应商的员工和运营。对我们运营施加的约束和限制可能会减缓或减少我们与客户的产品开发活动和资格鉴定活动。虽然许多政府措施都有具体的到期日，但其中一些措施已经不止一次延长；因此，这些措施的持续时间和未来可能采取的措施存在相当大的不确定性。对我们的制造、支持业务或劳动力的限制，或对我们供应商的类似限制，可能会限制我们满足客户需求的能力，并可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，运输的限制或中断，例如空运减少、港口关闭和边境管制或关闭的加强，导致成本增加和延误，这可能损害我们的盈利能力，降低我们的产品竞争力，或者导致我们的客户寻找替代供应商。

为了应对这些发展，我们修改了我们的业务做法，包括限制员工出差，修改员工工作地点，在我们的设施内实施社交距离和加强卫生措施，以及取消参加行业活动和会议。我们的许多客户、供应商和服务提供商都进行了类似的修改。可供远程工作的员工使用的资源可能无法使他们保持相同的生产力和效率水平，尤其是我们的销售员工，他们与我们的客户和潜在客户的面对面接触受到了极大的限制。虽然我们只遇到了那些需要在现场工作的员工有限的缺勤情况，但未来缺勤情况可能会增加，并可能损害我们的生产率。此外，我们越来越依赖于远程访问我们的信息系统，这增加了我们面临潜在网络安全漏洞的风险。我们可能会根据政府当局的要求或建议，或我们认为最符合我们的员工、客户、合作伙伴和供应商利益的情况，采取进一步行动。目前尚不能确定这些措施是否足以降低新冠肺炎带来的风险，在这种情况下，我们继续运营的能力可能会受到严重负面影响，我们可能被要求暂停在美国或墨西哥或这两个地点的运营。此类中断后恢复正常业务运营可能会因新冠肺炎对我们的供应商、第三方服务提供商和/或客户的挥之不去的影响而受到延迟或限制。

此外，政府资助的项目，如2020年3月为应对新冠肺炎疫情而颁布的CARE法案，为在特定日历日期部署产品的客户提供赠款。该公司增加了库存，以应对与该计划相关的不断增加的需求。如果该计划结束或不延长，我们可能会看到订单减少，这可能会导致客户购买模式的减少。如果政府延长这些计划，我们可能无法预测客户购买模式的增减。

新冠肺炎对我们业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，也无法预测，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒和应对其影响的行动，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。

我们依赖单一来源的供应商，这可能会导致延误、成本增加或阻止我们完成客户订单，所有这些都可能对我们的业务造成实质性损害。

我们使用各种分包商和供应商提供的材料和部件来组装我们的产品。我们从第三方采购关键部件，包括注塑部件、各种电缆、光学部件和连接器，其中一些供应商是单一或有限来源的供应商。如果我们的任何供应商无法发货关键部件，我们可能无法制造和发货给我们的分销商或客户。如果这些部件的价格因任何原因而上涨，或者如果这些供应商不能或不愿意交付，我们可能不得不寻找其他来源，这将导致我们无法生产和发货给我们的分销商或客户。如果这些部件的价格因任何原因而上涨，或者如果这些供应商不能或不愿意交付，我们可能不得不寻找其他来源，例如

此外，由于全球市场需求，获得某些原材料和供应品(如光纤和铜缆)的成本可能会受到价格波动的影响，这种波动可能会很大。许多公司在生产产品时使用的原材料和供应品与我们在产品中使用的原材料和供应品相同。由于购买力更强，拥有比我们更多资源的公司在获得原材料和供应品方面可能具有竞争优势。一些原材料或供应品可能会受到监管行动的影响，这可能会影响可用的供应量。此外，美国可能会对来自其他国家的进口商品征收关税，这些国家是我们材料和零部件的单一或有限来源。关税增加了制造我们产品的材料和零部件的成本，但我们通常无法将这些增加的成本长期转嫁给我们的客户。因此，这些增加的成本对我们从产品上赚取的毛利产生不利影响。此外，由于美国和全球的总体经济状况，我们的供应商可能会遇到财务困难，这可能会导致更多的延误、额外的成本或供应商的损失。

任何这些关系的终止或中断，或者这些制造商或供应商未能及时或充足地向我们供应零部件或原材料，都可能导致我们无法满足我们产品的订单，损害我们的声誉和业务。寻找和鉴定替代供应商将需要时间，涉及大量额外成本，并可能延误我们产品的生产。如果我们未能准确预测我们的制造需求，或未能与合同制造商妥善管理我们的库存，我们可能会产生额外成本，经历制造延迟，并失去销售。进一步说，如果我们不能准确地预测我们的制造需求，或者不能与我们的合同制造商妥善管理我们的库存，我们可能会产生额外的成本，经历制造延迟，并失去销售。如果我们获得新的供应商或使用其他供应来源组装我们的产品，我们可能需要对我们的产品进行额外的测试，以确保它们符合我们的质量和性能标准。如果我们的产品交付给经销商或客户的任何延迟都可能延长，我们与产品制造变更相关的成本可能会增加。

如果我们的第三方制造商未能为我们生产产品，或者我们的零部件和原材料供应商未能向我们提供与我们在质量、数量和及时性方面的要求一致的产品，可能会导致延误、销售损失、成本增加和毛利率下降，从而对我们的业务造成重大损害。

该公司生产的越来越多的产品是在美国以外的地方生产的，包括我们在墨西哥的工厂。该公司在墨西哥的制造设施被墨西哥经济部授权作为马奎拉多拉工厂经营。Maquiladora身份允许公司将某些产品从美国免税进口到墨西哥，前提是这些产品在加工后在规定的时间范围内从墨西哥出口。Maquiladora身份定期更新，受到各种限制和要求，包括遵守Maquiladora计划的条款和其他当地法规。不遵守这些规定或计划内的其他中断可能会对公司的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

由于新冠肺炎的存在，公司已经增加了多个工厂的安全库存，以便在其任何一个生产设施停产或短期中断的情况下，能够将IT产品的生产提高到更高的水平。因此，该公司增加了高运行率组件的库存，以满足增加的光纤产品订单。如果由于任何原因，订购模式在短期内下降，公司可能会有过剩库存。

我们依赖于某些材料的充足供应，而这些材料的全球供应链中断可能会阻碍我们满足客户对我们产品的需求。

我们从第三方采购我们产品的关键部件，包括注塑部件、各种电缆、光学部件和连接器，其中一些是单一或有限来源的供应商。

我们有赖于这些第三方供应商有能力确保充足的原材料供应，并保持足够的制造和运输能力。对于我们的产品至关重要的原材料，如用于制造塑料和光缆的树脂，最近在全球供应链上遭遇短缺、发货延误和发货短缺。这导致一些依赖这些原材料的制造商在原材料和发货方面都出现了短缺、交货延误和价格上涨，相应的后果是，这些制造商可能会延迟向客户交付产品，或者可能会对这些产品收取更高的价格。或者可能会增加与产品相关的运输成本。一些制造商在他们的客户中分配了短缺的供应。此外，新冠肺炎疫情推动了对某些商品的需求，加剧了这些中断，因为供应跟不上需求的步伐。我们认为，这些全球供应链问题将持续存在，未来可能会加剧，因为与新冠肺炎疫情导致的人员短缺、港口积压、航运集装箱短缺、德克萨斯州冰冻天气影响石化行业、苏伊士运河堵塞影响贸易流动以及其他物流问题相关的复杂而复杂的问题。

在2021财年，Clearfield已经经历并预计将继续经历客户对其产品的需求增加，这给Clearfield的供应链带来了压力，以满足这些全球问题中的需求。虽然我们在从供应商处获取产品所需的材料和组件时没有遇到成本大幅增加或延迟的情况，但我们不能向您保证将来不会遇到这些成本或延迟。Clearfield未来确认客户订单收入的能力将取决于我们制造和向客户交付产品以及履行其他合同义务的能力。我们满足未来客户对我们产品的预期需求的能力将反过来取决于我们的供应商能否及时和充足地获得原材料供应，以便能够生产他们供应给我们的关键材料和部件。虽然我们非常重视与供应商的长期关系，但通常我们没有长期的供应合同，而是在订单的基础上开展业务。因此，我们还与其他公司争夺我们产品所需的材料和组件制造商的产能。我们还面临着与我们从供应商那里购买的材料和组件相关的潜在成本增加，或与一般运输相关的成本增加的风险。我们可能会试图通过采购或库存计划以及有选择地提高产品价格来减轻商品销售成本上升的影响。然而，我们可能无法将这些成本完全转嫁给我们的客户。如上所述，某些组件的交付期过长，加上对我们产品的需求增加，可能会影响我们准确预测生产需求的能力。结果, 某些零部件库存采购可能会变得过剩或过时，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

供应商可用产能的减少、他们未能在生产截止日期前完成或增加制造或运输成本可能会影响我们及时向客户交付高质量产品的能力，由于交货时间延长或价格上涨而降低我们产品的竞争力，对我们的客户或经销商关系造成负面影响，并导致净销售额和利润下降。任何延误或无法满足客户要求的发货日期也可能使我们面临客户取消销售积压订单的风险，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们依靠我们的制造业务来生产产品，并将其运往客户手中。制造限制和中断可能导致未来收入减少

我们目前在明尼苏达州布鲁克林公园和墨西哥提华纳的制造工厂生产我们的产品。我们还依赖于供应这些设施的供应商和分包商网络。影响我们制造业务、分包商或向这些设施运输零部件的中断可能会严重影响我们向客户发运产品的能力。制造或供应的任何重大中断，包括自然灾害、运输延误和中断、流行病、社会动荡、劳动力短缺或零部件竞争，都将要求我们减少对客户的产品供应，这将导致收入损失或延迟，并对我们与客户的关系产生负面影响。

在过去的三个财年中，我们有相当大比例的销售额是卖给了一小部分客户，失去这些大客户可能会对我们产生不利影响。

我们的客户群包括直接客户、原始设备制造商和分销商。在2021年和2020财年，公司拥有两个客户，分别占净销售额的28%和30%。这两个客户都是分销商。

这些客户和我们的其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品。我们没有任何协议要求我们的客户将来必须向我们购买产品。我们与分销商客户的协议并不禁止他们购买或提供与我们竞争的产品或服务。

我们认为，失去我们的主要分销商客户可能会导致采购通过其他销售渠道重新定向，例如我们的其他分销商、独立销售代表，或通过公司向客户直接销售。然而，不能保证在这种情况下失去分销商客户不会对我们的销售额或毛利率产生不利影响。

我们失去任何一个或多个关键客户，从我们的销售积压中的任何客户那里收到的订单大幅减少、延迟或取消，或者我们无法从这些客户那里收回应收账款，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们客户之间的进一步整合可能会导致一些客户的流失，并可能在业务合并和相关整合活动悬而未决期间减少销售额。

我们相信，未来我们的客户之间的整合将继续下去，以便他们增加市场份额和实现更大的规模经济。*关于这次并购活动，我们的客户可能会根据修订后的技术或网络扩展计划推迟或取消我们产品的订单，等待整合活动。整合大规模收购的客户也可能在整合期间减少设备采购，或推迟或取消订单。

我们客户之间的重大合并对我们业务的影响可能要到此类交易完成后的某个时候才能明朗，这可能需要一年或更长时间。*在合并发生后，客户可能会选择减少从其购买设备的供应商的数量，并可能选择我们的竞争对手之一作为首选供应商。我们不能保证在业务合并完成后，我们将继续向幸存的通信服务提供商供应设备。

我们可能会面临与收购相关的风险，这些风险可能会对未来的经营业绩产生不利影响。

我们监控我们的产品组合以及业务和客户趋势。作为回应，我们已经并可能继续进行收购。我们收购的成功将取决于我们将新产品或运营与现有产品或运营整合的能力。我们不能确保任何收购的预期收益将在我们预期的时间框架内实现或将实现。尚未或可能尚未完成的追求或拟议收购可能会产生成本，这可能会影响我们的运营业绩、财务状况或现金流。此外，收购之后，可能会出现不可预见的问题，这些问题会对预期回报产生不利影响，或者在调整收购价格时无法收回。我们为一项业务或产品线支付的价格可能会超过我们实现的价值，我们不能保证我们将在预期的时间内或根本不能保证我们将获得任何收购的预期收入、预期的协同效应和战略利益。这些收购可能导致商誉和其他无形资产的记录，这些资产在未来可能会受到潜在减值的影响，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。这一收购可能会导致商誉和其他无形资产的记录，这些资产在未来可能会受到潜在减值的影响，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

产品缺陷或产品不符合规格可能导致我们失去客户和销售，或产生意想不到的费用。

如果我们的产品不符合客户的性能要求，我们的客户关系可能会受到影响。此外，我们的产品可能存在缺陷或不符合产品规格。我们产品的任何故障或性能不佳都可能导致：

我们的产品通常对电信系统的性能至关重要。“我们向客户提供有限保修条款。”如果产品保修的限制在特定司法管辖区无法强制执行，或者如果我们面临不在保险覆盖范围内的产品责任索赔，索赔可能会损害我们的业务。

我们依赖关键人员。

我们未能吸引和留住技术人才，可能会阻碍我们业务的管理、我们的研发、我们的销售和营销努力以及我们的制造能力。我们未来的成功在很大程度上取决于关键高级管理人员的持续服务，包括我们的首席执行官谢丽尔·贝拉内克(Cheryl Beranek)和我们的首席运营官约翰·希尔(John Hill)。我们与贝拉内克女士和希尔先生签订了雇佣协议，规定如果我们无故终止任何一位高管的雇佣，或者如果该高管有充分理由终止她或他的聘用，我们将被要求按照他们的雇佣协议中的描述向他们支付特定的款项。我们为Beranek女士和Hill先生购买了关键人人寿保险。我们还与其他关键管理层签订了雇佣协议。此外，我们未来的成功还取决于我们继续吸引、留住和激励高素质的管理、技术和销售人员的能力。我们无法留住或吸引合格的人员可能会产生重大的负面影响，从而对我们的业务和财务状况造成实质性的损害。

我们信息技术系统上的网络安全事件，包括勒索软件、数据泄露或计算机病毒，可能会扰乱我们的业务运营，损害我们的声誉，并可能导致诉讼。

网络安全威胁不断扩大和发展，使得检测和防止此类威胁影响公司变得困难。虽然我们监控网络并继续加强网络安全措施，特别是在我们过渡到随时随地工作的情况下，网络攻击的频率和复杂性都在增加，我们的努力可能不足以防止所有网络安全事件。对公司的网络安全威胁可能导致未经授权访问公司的信息技术系统、客户、供应商和第三方服务提供商。网络安全事件可能会导致我们的业务运营中断和/或关键数据和机密或专有信息被盗、销毁、发布或损坏。网络安全事件还可能导致公司无法及时或根本无法访问关键数据。网络安全事件也可能是由于未经授权的各方通过欺诈性或其他方式欺骗我们的员工、供应商、客户或第三方服务提供商而获得对我们系统或信息的访问权限。尽管公司实施了预防性安全措施和控制措施来预防、检测和缓解这些威胁，但我们的基础设施仍可能容易受到网络安全事件的影响，包括勒索软件攻击、安全漏洞、计算机病毒、停机、系统故障，其中任何一种情况都可能包括无法访问关键数据、声誉受损、我们知识产权的损失、高度敏感机密信息的泄露、与第三方的诉讼和/或政府调查和罚款，这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，随着网络安全威胁的不断演变, 我们可能需要投入更多资源，继续加强我们的信息安全措施和控制，以缓解这些新出现的威胁。

我们的业务依赖于相互依赖的管理信息系统。

我们依赖有效的管理信息系统(包括我们的企业资源规划(“ERP”)软件)来进行关键业务运营和支持战略业务决策。“我们依赖企业资源规划(ERP)系统来支持诸如处理销售订单和发票、制造、运输、库存控制、采购和供应链管理、人力资源和财务报告等重要业务运营。其中一些系统由多个软件和系统提供商组成。这些解决方案和系统的相互依赖是一种风险，任何一个系统的故障都可能对我们的整体信息技术基础设施产生重大的不利影响。我们还依赖管理信息系统为商业决策和规划提供信息，并支持电子商务活动。如果不能保持足够的数字平台来支持电子商务活动，可能会因为失去销售机会而对我们的业务产生实质性的不利影响。如果我们无法维护我们的管理信息系统(包括IT基础设施)以支持关键业务运营并为业务决策活动提供信息，我们可能会对业务造成重大不利影响，或者无法及时准确地报告财务结果。

我们的IT系统也可能容易受到人为错误、过时的应用程序、新的计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击和其他类似中断的影响。任何系统故障、事故或安全漏洞都可能导致我们的运营中断。如果任何中断、网络攻击或其他安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或机密信息的不当披露，都可能损害我们的业务。此外，我们可能会被要求承担巨额费用，以防止未来这些中断或安全漏洞造成的损害。

与我们的市场和行业相关的风险

为了有效地竞争，我们必须不断改进现有产品，推出能够被市场接受的新产品。

电信设备行业的特点是技术变化迅速，行业标准不断发展，市场状况不断变化，新产品和服务的推出和增强频繁。采用新技术的产品或采用新的行业标准可能会使我们现有的产品或正在开发的产品过时或无法销售。为了保持竞争力和增加销售额，我们需要预见和适应这些快速变化的技术，改进我们的现有产品并推出新产品，以满足客户不断变化的需求。

我们的许多竞争对手比我们拥有更多的工程和产品开发资源。尽管我们预计将继续在产品开发活动上投入资源，但我们实现和保持盈利的努力将要求我们有选择性，并将重点放在我们的研发支出上。此外，向某些宽带服务提供商销售可能需要第三方独立实验室测试，以便能够向这些客户销售。此外，如果我们的竞争对手引入更新或更有吸引力的技术，我们现有的和开发阶段的产品可能会过时。如果这些技术获得专利，我们的产品可能会过时。此外，如果我们的竞争对手引入更新或更有吸引力的技术，我们现有的和开发阶段的产品可能会过时。如果这些技术获得专利

如果我们不能对技术发展、行业标准或客户要求的变化做出经济有效的预测或及时回应，或者如果我们在产品开发或推出方面遇到任何重大延误，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

政府资助计划的变化可能会导致我们的客户和潜在客户推迟、减少或加快购买，导致不可预测和不规律的购买周期。

电信和有线电视行业受到美国联邦和州法规的重大变化，其中一些法规补贴或鼓励在利用我们产品的倡议上的支出。

例如，连接美国基金(CAF)和农村数字机会基金(RDOF)等计划可能会补贴或鼓励我们的客户或潜在客户在使用我们产品的资本支出项目上的支出。这些客户可能会根据这些或其他计划寻求安排时间或以其他方式调整他们的技术或网络扩展项目，以适应这些或其他计划下的补贴的可用性。这些计划为美国宽带网络的扩建提供资本支出补贴，农村数字机会基金(RDOF)将为美国农村地区的高速宽带网络支持提供资本支出补贴，这些计划可能会补贴或鼓励我们的客户或潜在客户在资本支出项目上的支出。这些客户可能会寻求安排或以其他方式调整他们的技术或网络扩展项目，以满足这些或其他计划下的补贴可用性，这将影响订单的时间和规模此外，计划在未来几年开始的其他普遍服务和运营商间补偿改革将取消运营商传统上依赖于支持高成本农村地区服务的补贴。此外，我们行业中政府计划的变化或未来变化的不确定性可能会对我们客户或潜在客户关于资本支出时机和金额的决策产生不利影响，这可能会减少对我们产品的需求，推迟订单，或导致这些客户的定价压力。此外，政府资助计划，如为应对新冠肺炎疫情于2020年3月颁布的CARE法案，为我们的客户和潜在客户提供赠款，用于在美国未得到服务和服务不足的地区部署改进的宽带连接，前提是他们在特定的日历截止日期前部署，这可能会导致客户和潜在客户在更短的时间内加快购买其长期网络部署计划。

我们行业的激烈竞争可能会导致降价、毛利下降和失去市场份额。

电信设备和服务行业的竞争非常激烈。我们的竞争对手可能拥有或可能开发或获得超过我们的营销、财务、开发和人力资源。我们的竞争能力将取决于我们能否继续推进我们的产品技术和开发新产品，我们的产品在客户和潜在客户中的接受度，我们在产品开发中预测客户需求的能力，以及我们产品的价格、质量和可靠性，我们的交付和服务能力，以及我们对运营费用的控制。

我们不能向您保证，我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争。来自我们这样的电信设备制造商的竞争可能会导致降价、毛利率下降、客户折扣增加以及市场份额的丧失，这可能需要我们增加研发、销售和营销以及客户支持方面的支出。

我们的成功有赖于我们的专利和知识产权得到充分的保护。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们的专有技术。我们试图通过专利、商标、版权和商业秘密来保护我们的专有技术。然而，这些法律手段只能给我们提供有限的保护，可能无法充分保护我们获得或保持相对于竞争对手的任何优势的权利或补救措施。因此，我们无法预测这些保护是否足够，或者我们的竞争对手是否会在不侵犯我们专有权利的情况下独立开发类似的技术。

我们的竞争对手，其中许多拥有大量资源，可能会在竞争产品和技术上进行大量投资，或者可能申请和获得专利，这些专利将阻止、限制或干扰我们制造或营销我们产品的能力。我们可能会提起诉讼，以强制执行向我们颁发的专利，并针对声称侵犯他人权利的行为进行抗辩，或者确定我们的专有权利和他人权利的所有权、范围或有效性。

诉讼已经成为过去，将来可能需要诉讼来捍卫或执行我们的知识产权，保护我们的专利和商业秘密，并确定我们专有权利的有效性和范围。任何诉讼也可能涉及巨额费用，转移公司管理层对经营活动的注意力。任何针对我们的侵权索赔都可能涉及对第三方的重大责任，可能要求我们向第三方寻求许可，并可能阻止我们制造、销售或使用我们的产品。无论这起诉讼的发生或当前诉讼或类似诉讼中不利裁决的影响财务状况和经营业绩。

如果电信市场不继续扩大，我们的业务增长可能不会像我们预期的那样快，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们作为光纤管理、光纤保护和光纤传输产品提供商的未来成功取决于对光纤宽带需求的持续增长，尤其是在美国和我们的其他信息网络市场的持续扩张，特别是那些直接或间接依赖光纤基础设施的市场。作为增长的一部分，我们预计通过高速连接(有线和无线)提供的语音、视频和其他数据服务的需求将继续增加。如果这一需求不增加，则使用光纤连接的增强型高速带宽的需求可能不会增加。目前，由于这场流行病，对高速宽带功能和接入的需求正在迅速增长，但未来的增长可能会受到几个因素的限制，其中包括：(1)全球经济或某些国家或地区的相对强弱，包括当前新冠肺炎造成的全球影响的影响；(2)不确定的监管环境；(3)长期可持续商业模式的不确定性，因为多个行业，如有线电视、传统电信、无线和卫星行业，都提供相互竞争的内容交付解决方案。电信市场也经历了容量过剩的时期，其中一些甚至发生在网络使用率和带宽需求相对较高的时期。如果上述因素发生，并导致对光纤宽带能力或接入的需求放缓、停止或逆转，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到负面影响。

我们面临着在美国以外扩大销售的相关风险。

我们认为，我们未来的增长在一定程度上取决于我们在国际市场上增加销售的能力。这些销售受到各种风险的影响，包括货币汇率波动、关税、进口限制和其他贸易壁垒、监管要求的意外变化、较长的应收账款支付周期、潜在的不利税收后果以及出口许可证要求。此外，我们在国际上开展业务时还面临固有的风险。包括政治和经济不稳定以及外交和贸易关系的意外变化。汇率波动也可能提高我们产品在国际市场上的相对价格，从而也可能导致我们的产品变得比国际制造商更负担不起或价格竞争力更差。这些与国际业务相关的风险可能会对我们来自国际销售的收入或与国际销售相关的成本产生实质性的不利影响。

与我们普通股相关的风险

我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动很大，这可能会使费用预算变得困难，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

由于客户对我们产品的许多购买都与特定的客户项目有关，并由客户不时通过采购订单进行采购，因此对我们产品的短期需求可能会有很大波动。这种波动可能会进一步受到以下因素的影响：获得为这些项目提供设备的合同所需的较长销售周期、为客户的项目提供资金的可用性、客户部署时间表的变化或延迟，以及政府鼓励向未得到服务或服务不足的社区提供服务的法规的影响。农村地区或其他高成本地区的客户购买模式。这些漫长的销售周期可能会导致花费大量精力，而不会产生预期季度或财年以外的销售或销售。某些客户和潜在客户，通常是较大的宽带服务提供商，有利于这些可能需要多年努力的漫长销售周期。对我们产品的需求还将取决于我们的客户和潜在客户启动这些项目的程度，以及我们被选中在这些项目中提供设备的程度，这两者都不能保证。此外，我们的产品需求还将取决于我们的客户和潜在客户启动这些项目的程度，以及我们被选中在这些项目中提供设备的程度，这两者都不能保证。此外，我们的产品需求还将取决于我们的客户和潜在客户启动这些项目的程度，以及我们被选中在这些项目中提供设备的程度需求的急剧下降可能会导致库存过剩。这些因素通常会导致我们的经营业绩出现波动，有时会很大。其他可能影响我们季度经营业绩的因素包括：

此外，我们的开支预算部分是基于对未来销售的预期。如果某个季度的销售水平低于预期，我们的经营业绩将受到不利影响。

由于这些因素，我们的季度经营业绩很难预测，未来很可能会发生变化，如果我们的经营业绩低于金融分析师或投资者的预期，我们普通股的市场价格可能会突然大幅下跌。

我们的股价在历史上一直不稳定，而且可能会继续波动。我们普通股的价格可能会有很大波动。

我们普通股的交易价格一直并可能继续受到广泛波动的影响。我们的股价可能会因一系列事件和因素而波动，例如经营业绩的季度变化，我们或我们的竞争对手宣布的技术创新或新产品，证券分析师对财务估计和建议的变化，投资者可能认为与我们相当的其他公司的运营和股价表现，以及与我们的市场趋势或总体经济状况有关的新报告。

此外，股票市场受到价格和成交量波动的影响，这些波动影响到一般公司，特别是像我们这样的小盘、高科技公司的市场价格。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。此外，我们如果未能达到或超过金融分析师或投资者的预期，很可能会导致我们的普通股价格下跌。此外，最近的经济状况导致许多公司的股价大幅波动。包括Clearfield。我们无法预测股市和我们普通股的市场何时可能企稳。此外，尽管我们的普通股在纳斯达克股票市场上市，但我们的普通股过去有时交易量较低。有限的交易量使我们的普通股受到更大的价格波动，可能会使我们的股东难以以有吸引力的价格出售股票。

我们的组织文件、明尼苏达州法律和其他协议中的反收购条款可能会阻止或推迟对我们公司的控制权变更。

我们的公司章程和章程、明尼苏达州法律和其他协议中的某些条款可能会使第三方更难收购或阻止第三方试图收购我们公司的控制权，包括：

这些措施可能会阻止或阻止对我们的收购或管理层的变动，即使收购或这样的变动对我们的股东来说并不有利。这可能会对我们的普通股价格产生负面影响。

项目1B.工作人员未解决的意见。

不适用。

项目2、建筑、物业

Clearfield租赁了位于明尼苏达州布鲁克林公园Winnetka大道北7050号的71,000平方英尺的设施，包括我们的公司办公室、制造和仓库空间。租期为10年零2个月，从2015年1月1日开始。*2019年6月30日，公司修改了租约，增加了14,000平方英尺的设施，新增空间的租期与原租约相同。在适当通知并支付约249,000美元的终止费后，公司-

2020年10月9日，该公司就其位于墨西哥提华纳的现有46,000平方英尺制造设施签订了间接租赁安排。该公司此前在其三年租约于2020年7月31日到期后，按月租赁了这一设施。新的租期是三年。本租约包含续订和租金支付的选项，根据前12个月的美国通胀，租金每年都会增加。

我们目前在墨西哥蒂华纳另外租赁了52,000平方英尺的制造工厂。租期约42个月，于2020年2月12日开始。租约包含书面选择权，可以续签两个额外的连续期限，每个期限为三年。

这两家墨西哥工厂都是在Maquiladora安排下运营的。Maquiladora身份允许我们从美国向墨西哥免税进口某些商品，前提是这些商品在加工后，在规定的时间内从墨西哥出口。Maquiladora的地位定期与墨西哥经济部续签，受到各种限制和要求，包括遵守Maquiladora计划和其他地方法规的条款，这些条款近年来变得更加严格。

2021年7月，该公司就墨西哥提华纳目前在建的一个约318,000平方英尺的制造设施签订了间接租赁安排。租期为7年，其中5年是强制性的，从3月1日开始。^ST，2022年。租约包含书面选择权，可以续签两个连续的额外期限，每个期限为5年。租约要求每月支付165,232美元的租金，年增长率为2%。我们预计在2022财年第二季度将所有墨西哥制造业务转移到这个租赁设施中。我们相信上述设施足以应付我们目前及未来的空间需求。“

第三项：法院、法院、法院和法院的法律程序

目前并无针对本公司或涉及本公司的未决法律诉讼，而诉讼结果可能会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

第四项：煤矿安全信息披露。

不适用。

第二部分：第一部分，第二部分，第三部分，第二部分。

第五项：中国建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码是“CLFD”。

普通股持有者人数

截至2021年9月30日，共有264名普通股持有者。

分红

我们从来没有为我们的普通股支付过现金股息。“我们目前打算保留任何收益，用于我们的运营、持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及执行下文所述的回购计划，并且在可预见的将来不打算对我们的普通股支付现金股息。

股权薪酬计划信息

下表描述了根据我们的股权补偿计划，可在2021年9月30日根据已发行的基于股票的奖励购买的普通股，或根据基于股票的奖励或未来可能授予的其他权利保留供发行的普通股：

没有未经本公司股东批准的股权补偿计划，所有未偿还的股权奖励都是根据股东批准的计划授予的。*除期权外，2007年的股票补偿计划还允许限制性股票奖励和其他基于股票的奖励。

发行人回购

在2021财年第四季度，公司总共回购了9535股我们的普通股，用于支付之前向员工发行的限制性股票的归属税款。

此外，2014年11月，公司董事会批准了一项8,000,000美元的普通股回购计划，该计划于2017年4月25日增加了4,000,000美元，总授权金额为12,000,000美元。截至2021年9月30日，我们总共回购了565,590股股票，回购金额约为7,019,000美元，在我们12,000,000美元的股票回购计划中剩余约4,981,000美元。回购计划没有义务Clearfield在任何时期回购任何特定数量的普通股。回购资金将来自手头的现金。2020年4月，由于新冠肺炎带来的不确定性，董事会暂停了股份回购计划。截至2021年9月30日止年度，本公司并无根据股票回购计划回购任何股份。

下表列出了2021财年第四季度按月回购的股票总数和每股支付的平均价格：

项目6.政府、政府、政府和政府之间的关系[已保留]

第七项：财务报表：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于前瞻性信息的警示声明

本年度报告(Form 10-K)、公司提交给美国证券交易委员会的其他文件、新闻稿和口头声明中所作的非历史事实陈述均属前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果或业绩与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果或业绩大不相同。“相信”、“期望”、“预期”、“寻求”、“可能”、“将会”等词语以及类似的表达方式识别前瞻性陈述。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性声明，这些声明只反映了声明发表之日的情况。可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的风险和不确定因素包括第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险。

业务概况：Clearfield公司设计、制造和分销用于通信网络的光纤管理、保护和交付产品。我们的“光纤到任何地方”平台满足了美国领先宽带服务提供商(包括社区宽带、国家运营商和多系统运营商(“MSO”或“有线电视”))的独特需求，同时也满足了国际市场(主要是加勒比海地区、加拿大和中南美洲)的宽带需求。这些客户统称为宽带服务提供商。该公司还为其传统客户提供建造到印刷服务的合同制造服务，包括需要按其规格制造铜缆和光纤电缆组件的原始设备制造商(OEM)。该公司的销售渠道包括直接向客户销售、通过分销合作伙伴销售以及向为其产品贴上私人标签的原始设备供应商销售。此外，该公司的产品由其销售员工和独立销售代表销售。

关键会计政策： 在编制财务报表时，我们会做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断可能会对我们的销售额、运营收入和净收入，以及我们资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们认为，有几项会计政策对于了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策会影响管理层应用的报告的销售额、费用和重大估计和判断。虽然有许多会计政策、方法和估计会影响我们的财务报表，但特别重要的领域包括：

收入确认我们的收入包括向客户销售我们的产品，并在公司履行合同规定的履约义务时确认。履约义务是在合同中承诺将不同的产品或服务转让给客户。我们的大多数合同都有单一的履约义务，本质上是短期的。我们通过将承诺的产品转让给客户来确认收入，基本上所有收入都是在客户获得产品控制权时确认的。向客户收取的运输和搬运成本包括在净销售额中，而相应的运输费用包括在销售成本中。从客户那里收取并汇给政府当局的销售额、增值税和其他税款是按净额(不包括收入)核算的。

基于股票的薪酬我们在必要的服务期内以公允价值计量和确认所有基于股票的奖励的补偿费用。我们使用Black-Scholes期权定价模型来确定期权的公允价值。对于限制性股票授予，公允价值被确定为公司股票在授予日的平均价格。基于股权的补偿费用在销售成本和销售成本之间拆分。基于员工分类的一般和行政费用。使用期权定价模型在授予日确定股票奖励的公允价值受我们的股价以及有关一些主观变量的假设的影响。这些变量包括，但不限于，在奖励期间的预期股价波动，以及实际和预期的员工股票期权行使行为。

期权的预期条款基于对历史和预期未来员工行使行为的评估。无风险利率基于授予日的美国国债利率，到期日大致等于授予日的预期寿命。无风险利率的波动性基于公司股票的历史和预期未来波动性。公司历史上没有发放任何股息，也预计未来不会发放任何股息。期权和限制性股票授予的没收在授予时进行估计，如果实际没收不同，将在随后的时间进行修订。

如果因素发生变化，我们在未来期间采用不同的假设来确定赠款的公允价值，我们记录的相关补偿费用可能与我们在本期记录的大不相同。

所得税我们根据会计准则编纂(“ASC”)740核算所得税。所得税递延所得税是根据已制定税法规定的资产和负债的财务报表和税基之间差异的估计未来税收影响来确认的。递延所得税拨备和利益是基于资产或负债每年的变化来确认的。在拨备递延所得税时，我们会考虑我们经营的司法管辖区的税收法规、对未来应纳税所得额的估计以及可用的税收筹划策略。*在准备递延所得税时，我们会考虑我们所在司法管辖区的税收规定、对未来应纳税所得额的估计以及可用的税收筹划策略。如果税收法规、经营业绩或实施纳税筹划策略的能力不同，可能需要调整递延税项资产和负债的账面价值。当递延税项资产更有可能无法变现时，计入估值免税额。记录的估值免税额是基于重大估计和判断，如果事实和情况发生变化，估值免税额可能发生重大变化。

在对所得税的不确定性进行会计处理时，我们只有在确定相关税务机关在审计后更有可能维持某个税务职位之后，才会确认该税务职位的财务报表收益。对于更有可能达到门槛的税务职位，财务报表中确认的金额是最终与相关税务机关达成和解后实现的可能性超过50%的最大收益。此外，公司将任何未确认税收优惠的应计利息和罚款确认为所得税支出的一部分。

截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司没有美国联邦净营业亏损(“NOL”)结转。截至2020年9月30日的76.9万美元的州NOL在2021财年期间得到了充分利用，导致截至2021年9月30日没有州NOL。

作为编制财务报表的过程的一部分，我们需要估计我们在每个司法管辖区开展业务的所得税负债。这一过程涉及估计我们的实际当期税费，以及评估由于税收和会计目的对项目的不同处理而导致的暂时性差异。这些差异导致递延税资产和负债。然后，我们必须评估这些递延税资产从未来应税收入中收回的可能性，如果我们认为收回的可能性不高、不可能或未知，我们必须建立估值免税额。如果估值免税额减少，本公司将在作出该决定的期间记录所得税优惠。/如果估值免税额增加，本公司将记录额外的所得税支出。

本公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。*根据其评估，本公司得出结论，它没有重大的未确认的税收优惠。*除了有限的例外，本公司在2004年前结束的财年不再接受美国联邦和州所得税审查。“由于我们的NOL结转和在法规仍然开放的年份使用结转，我们通常在2004年后的所有纳税年度都要接受美国联邦和州税务审查。”

长期资产、无形资产和商誉的减值本公司截至2021年9月30日的长期资产主要包括不动产、厂房设备、使用权租赁资产、专利、无形资产和商誉。当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，公司审查其不动产、厂房设备、使用权租赁资产和无形资产的账面价值。当审查表明一项资产或资产组的账面价值超过该资产预计产生的未来未贴现现金流的总和时，本公司就减值资产账面金额超过其公允价值的金额确认业务的资产减值费用。

使用贴现现金流方法确定物业、厂房和设备、使用权租赁资产和无形资产的公允价值涉及重大判断，要求公司做出重大估计和假设，包括对现金流、市场状况和适当折现率的长期预测。这些判断基于历史经验、当前市场趋势、与外部估值专家的咨询和其他信息。即使事实和情况发生变化，使用不同的估计和假设可能会导致重大不同的结果。公司通常根据计划中现有产品的最新销售数据来制定这些预测

本公司作为一个报告单位运作，每年于每个会计年度第四季度审核商誉账面值，并在事件或环境变化显示资产账面价值可能无法收回时更频繁地审核商誉账面价值。*本公司通过计算其市值并将其与本公司账面价值进行比较来确定其用于商誉减值测试的公允价值。*本公司截至2021年9月30日及2020年9月30日止年度的商誉减值测试导致公允价值超过账面价值，因此，于截至9月30日止年度内并无对商誉作出任何调整。

我们的市值或报告单位净资产账面金额的大幅减少可能会导致减值费用。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，本公司将根据报告单位公允价值估计值对报告单位所有相关资产和负债的分配来计量可能的商誉减值损失。包括任何以前未确认的无形资产。报告单位的公允价值超过分配给其资产和负债的金额的部分为隐含商誉公允价值。*减值损失在报告单位记录的商誉超过隐含的商誉公允价值时确认。减值损失将基于重大估计和判断，如果事实和情况发生变化，潜在减值可能对公司的财务报表产生重大影响。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度内，分别没有发生长期资产、无形资产或商誉的减值。

存货计价本公司维持大量库存，以支持其制造业务和客户需求。*该库存以成本或可变现净值中较低者表示。*本公司定期审查其库存，并通过考虑库存水平、预期产品寿命和预测销售需求等因素，确定哪些库存过剩、移动缓慢和过时。对于任何已识别的过剩库存，缓慢移动和陈旧的库存通过计入销售成本减记到其市值。*如果对公司产品的需求大幅下降，而公司没有相应地调整库存采购，未来可能需要额外的库存减记费用。

经营成果

截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较

2021财年的净销售额增长了51%，即47,681,000美元，从2020财年的净销售额93,075,000美元增至140,755,000美元。该公司根据产品运输的地点将外部客户的销售额分配到地理区域。因此，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的一年中，国际销售额分别占净销售额的7%和4%。

2021财年对宽带服务提供商的销售额占净销售额的98%，即138,021,000美元，而2020财年为89,571,000美元，占净销售额的96%。其中，该公司2021财年的国际销售额为9，47万美元，而2020财年为4,054,000美元。2021年面向Legacy客户的总销售额为净销售额的2%，即2,734,000美元，而2020财年为3,503,000美元，占净销售额的4%。

2021财年净销售额比2020财年增加47,681,000美元，主要是由于对社区宽带、MSO和国际客户的销售额分别增加了38,920,000美元、6,245,000美元和5,396,000美元。这被对Tier 1和Legacy客户的销售额分别减少了2172,000美元和708,000美元所抵消。社区宽带和MSO客户的增长是由于新冠肺炎的需求增加，这是由于客户加快了购买我们的光纤解决方案的决定和部署时间表，以及随时随地工作环境对高速宽带的需求，以及这些市场客户市场份额的增加。国际销售额的增长是需求增加的结果，因为前一年的购买受到新冠肺炎的负面影响。*对一级客户的销售额下降是因为我们的一级客户之一的光纤到户消费市场的资本支出减少，导致他们在我们这里的消费速度变慢。

所有客户的收入都是从不定期提交的采购订单中获得的。因此，公司预测未来时期的订单或影响未来时期订单的趋势的能力是有限的。由于新冠肺炎对其供应链的潜在干扰或客户订购模式的变化，该公司预测收入的能力进一步受到限制。该公司是否有能力在未来确认其积压的客户订单的收入，将取决于该公司制造和向客户交付产品以及履行其他合同义务的能力。

2021财年的销售成本为79,578,000美元，比2020财年的55,160,000美元增加了24,417,000美元，增幅为44%。毛利润增长了61%，即23,264,000美元，从2020财年的37,914,000美元增加到2021财年的61,178,000美元。2021财年毛利率为43.5%，而2020财年为40.7%。毛利润的同比增长是由于销售量的增加。毛利润百分比的增长主要是由于有利的产品组合，这与公司社区宽带市场的净销售额增加有关，销售量增加带来的间接费用吸收有所改善，以及与2020财年相比，2021财年墨西哥制造厂的利用率更高。在2021财年，由于大量的材料需求以及新冠肺炎导致的供应链和运输系统紧张，该公司的销售成本中确实出现了材料和供应链运输成本的增加，预计这种情况将在2022财年持续下去。

2021财年的销售、一般和行政费用为35,944,000美元，比2020财年的29,530,000美元增加了6,414,000美元，增幅为22%。*这一增长主要包括因增加人员而增加的薪酬费用6146,000美元，以及由于销售量增加而增加的业绩薪酬应计费用以及销售佣金。此外，由于2021财年股票奖励的发行，股票薪酬支出增加了47.1万美元。由于一整年的新冠肺炎限制，2021财年旅行和娱乐成本降低了263,000美元，以及收回了210,000美元的坏账支出，部分抵消了这些成本。

2021财年的运营收入为25,234,000美元，而2020财年为8,384,000美元。这一增长可归因于销售额和毛利润的增加，但如上所述，销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。

2021财年的利息收入为50万美元，而2020财年为771,000美元。*这一下降是由于2021财年投资余额增加而赚取的较低利率。*公司将多余的现金主要投资于FDIC支持的银行存单、国库券和货币市场账户。我们预计，在目前的经济环境下，由于利率普遍较低，利息收入将会下降。

2021财年的所得税支出为5,407,000美元，而2020财年为1,862,000美元。与截至2020年9月30日的财年相比，税收支出增加了3,545,000美元，这主要是由于2021财年应税收入的增加。所得税费用率从2020财年的20.3%提高到2021财年的21.0%，是因为2021财年应税收入大幅增加，稀释了税收和账面收入之间的永久性差异。我们的所得税拨备包括当期联邦税费、州所得税费用和递延税费。

2021财年的净收入为20,327,000美元，即每股基本收益和稀释后收益分别为1.48美元和1.47美元，而2020财年为7,293,000美元，即每股基本和稀释后收益0.53美元。

流动性与资本资源

截至2021年9月30日，公司的现金、现金等价物、短期和长期投资余额为60,503,000美元，而截至2020年9月30日为52,175,000美元。截至2021年9月30日，我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物以及短期投资。截至2021年9月30日，这些来源总计23,590,000美元，而截至2020年9月30日为27,032,000美元。我们认为的长期投资为36,990,000美元美国财政部证券和货币市场账户.*我们认为，短期现金和投资以及长期投资的综合余额可以更准确地表明我们的可用流动性.“截至2021年9月30日或2020年，我们分别没有长期债务义务.”

我们相信，我们现有的现金等价物和短期投资，以及来自运营的现金流，将足以满足我们未来12个月后的营运资金和投资需求。*公司打算将其可用现金和资产主要用于持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及执行我们董事会通过的股票回购计划。股票回购计划最初于2014年11月13日通过，授权800万美元用于普通股回购。2017年4月25日，我们的董事会将授权增加到800万美元2020年4月，作为对新冠肺炎的回应，公司暂停了股份回购计划。截至2021年9月30日止年度，本公司并无根据股票回购计划回购任何股份。

经营活动

截至2021年9月30日的财年，运营产生的净现金总额为10903,000美元。运营提供的现金包括截至2021年9月30日的财年的净收益20,327,000美元，折旧和摊销的非现金支出2,302,000美元，基于股票的薪酬1,280,000美元，坏账准备减少210,000美元，以及使用现金的运营资产和负债的变化，使用现金的运营资产和负债的变化包括净库存增加13,116,000美元和应收账款增加9,151,000美元。库存增加的原因是额外的库存水平，以支持公司增加的销售积压和更高的需求，以及库存高周转率和长交货期的零部件，以限制由于原材料零部件短缺和延误而造成的制造延误。应收账款增加是由于净销售额增加。从2020年9月30日到2021年9月30日，衡量应收账款收回速度的未偿还销售天数从38天增加到39天。此外，提供现金的营业资产和负债的变化包括应付账款和应计费用增加9,776,000美元，原因是应付账款的时间安排，以及2021财年将在年底后支付的激励薪酬应计6,513,000美元。

截至2020年9月30日的财年，运营产生的现金净额总计665.6万美元。运营提供的现金包括截至2020年9月30日的财年的净收入729.3万美元，折旧和摊销的非现金支出242.2万美元，股票薪酬77.4万美元，投资折扣的非现金摊销略有抵消，以及使用现金的运营资产和负债的变化。使用现金的运营资产和负债的变化包括净额的增加。由于新冠肺炎对公司供应链和制造地点的不确定性，公司多个地点的额外安全库存。应收账款增加的原因是净销售额增加，被本年度未偿还天数的销售额增加所抵消。从2019年9月30日到2020年9月30日，衡量应收账款收回速度的未偿还销售天数从47天减少到38天，减少了9天。此外，提供现金的营业资产和负债的变化包括应付账款和应计费用增加3152000美元。

投资活动

在截至2021年9月30日的财年，我们购买了24,809,000美元的FDIC支持的存单和美国公债，有13,255,000美元的FDIC支持的存单和美国公债到期或被赎回，其结果是2021财年用于投资活动的现金为13,600,000美元。投资活动中使用的现金增加，是因为长期投资增加了超过经营需要的现金。在2021财年，我们使用了204.6万美元现金购买资本设备和软件，并获得专利。这些购买主要涉及制造和信息技术设备。*在2022财年，公司打算继续投资于必要的信息技术、制造设备和设施需求，包括扩展到其新的318,000平方英尺的租赁设施，详情见第一部分，第二项。“物业”，以支持持续的收入增长机会。

在截至2020年9月30日的财年中，我们使用了1,806,000美元现金购买资本设备和获得专利。这些购买主要与制造设备有关，包括扩建到墨西哥的第二个制造设施，以及信息技术设备。在2020财年，我们购买了34,057,000美元的FDIC支持的存单和美国国债，有35,822,000美元的FDIC支持的存单和美国国债到期或被召回。其结果是2020财年用于投资活动的现金为4.1万美元。用于投资活动的现金减少是由于目前的低利率环境导致对长期投资的购买减少。

融资活动

在截至2021年9月30日的财年，公司从员工通过我们的员工股票购买计划(ESPP)购买股票中获得了384,000美元。*公司使用462,000美元支付与员工行使股票期权相关的税款，使用458,000美元支付与员工使用预扣股票归属限制性股票相关的税款。因此，2021财年用于融资活动的现金净额为53.6万美元。

在截至2020年9月30日的会计年度，在2020年4月股票回购计划暂停之前，该公司使用42.9万美元现金回购了自己的普通股。在截至2020年9月30日的财政年度，公司从员工通过ESPP购买股票中获得34.9万美元。该公司使用176,000美元支付与员工行使股票期权和使用预扣股份归属限制性股票相关的税款，因此，2020财年用于融资活动的现金净额为247,000美元。

新的会计声明：

2017年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2017-04，无形资产-商誉商誉减值现在将以报告单位的账面价值超过其公允价值的金额来衡量，仅限于分配给该报告单位的商誉金额。该指导意见将在2019年12月15日之后的公司中期和年度期间生效。新的指导意见从2021财年第一季度开始对公司生效。*新的指导意见将在2019年12月15日之后的中期和年度期间生效。*新的指导意见从2021财年第一季度开始对公司生效。*新的指导意见将在2019年12月15日之后的中期和年度期间生效。*新的指导意见将从2021财年第一季度开始对公司生效。*商誉减值将以分配给该报告单位的商誉金额为限。2021财年第一季度采用ASU 2017-04并未对公司财务报表产生实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具信用损失的计量。2018年11月，FASB发布了更新的ASU 2018-19，澄清了ASU 2016-13年修正案中该标准的范围。本指导意见介绍了一种基于对当前预期信贷损失的估计来确认金融工具信贷损失的新模型。受影响的金融工具包括应收账款、应收贸易账款、按摊销成本计量的其他金融资产和其他表外信贷风险。新的指导方针从2023财年第一季度开始对公司生效，允许提前采用。该公司正在评估采用ASU 2016-13对其财务报表的影响。

项目7A.报告要求对市场风险进行定量和定性披露。

规模较小的报告公司不需要披露这些信息。

项目8、会计报表、财务报表及补充数据

Clearfield，Inc.

财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致Clearfield，Inc.的股东和董事会：

对财务报表的意见

我们审计了Clearfield，Inc.(“本公司”)截至2021年9月30日和2020年9月30日的资产负债表、截至2021年9月30日和2020年9月30日的相关收益表、股东权益表和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的财务状况，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及或特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。我们确定没有关键的审计事项。

/s/Baker Tilly US，LLP

自2014年以来，我们一直担任本公司的审计师。

明尼苏达州明尼阿波利斯

2021年11月10日

见财务报表附注

见财务报表附注

见财务报表附注

见财务报表附注

财务报表附注

项目9.会计准则报告在会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧

没有。

项目9A：管理控制和程序。

披露控制和程序

在公司首席执行官和首席财务官的参与下，公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2021年9月30日公司的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法修订后的第13a-15(E)条中定义)的设计和操作的有效性进行了评估。根据评估，公司首席执行官和公司首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层负责建立和维护完善的财务报告内部控制制度，这一术语在《交易法》第13a-15(F)条中有定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们于2013年根据该框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制–集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，截至2021年9月30日，我们对财务报告的内部控制是有效的。管理层与我们的审计委员会审查了评估结果。

财务报告内部控制的变化

2021财年第四季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能影响公司财务报告内部控制的变化。

项目9B.报告、报告和其他信息

没有。

项目9C.B禁止披露有关阻止检查的外国司法管辖区的信息。

没有。

第三部分。

项目10：董事会、高级管理人员和公司治理

本公司2021年股东周年大会的委托书(“2022年委托书”)将根据第14A条的规定在提交本报告的会计年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(SEC)，第10项所要求的信息在此作为参考并入本节。

第11项：增加高管薪酬。

项目11要求包括在2022年委托书中的信息在此通过引用并入本节。

项目12.审查某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

见本协议第二部分第5项“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券”下的“股权补偿计划信息”。

项目12要求包括在2022年委托书中的其余信息在此通过引用并入本节。

第13项：董事会管理某些关系和关联交易，以及董事独立性

项目13要求包括在2022年委托书中的信息在此通过引用并入本节。

第14项：总会计师费用和服务费：总会计师费用和服务费

项目14要求包括在2022年委托书中的信息在此通过引用并入本节。

第四部分。

项目15.展览、展览、展品和财务报表明细表

(A)审查作为本报告一部分提交的三份文件。

(一)编制财务报表。

现将Clearfield，Inc.的财务报表存档在项目8下。本年度报告的“财务报表及补充数据”采用Form 10-K。

(二)未规定、不适用或者其他财务报表或财务报表附注中提供了规定的信息，致使某些财务报表明细表被遗漏的。

(三)两个项目和三个展品：见下文第15(B)项。

(二)展览、展览、展品。

展品索引

*表示管理合同或补偿计划或安排。

**现送交存档。

项目16.调查报告表格10-K总结

没有。

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

以下签名的每个人在此组成并任命谢丽尔·贝拉内克和丹尼尔·赫佐格以及他们各自为其真正合法的事实代理人和代理人，并有充分的替代权力，以个人和下述身份代表他签署对本表格10-K的所有修订，并将其连同所有证物和任何其他与此相关的文件提交给美国证券交易委员会，授予上述事实代理人和代理人充分的权力和授权，以进行和执行所需的每一项和每一项作为和事情，并向美国证券交易委员会提交本表格10-K的所有修正案和所有证物以及与此相关的任何其他文件，授予上述事实代理人和代理人充分的权力和授权，以进行和执行所需的每一项和每一项作为和事情。根据每个人可能或可以亲自作出的一切意图和目的，特此批准和确认上述事实律师和代理人可以合法作出或促使作出的每项行为。