美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
 
或
☐
根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
 
佣金档案编号001-39916


寻梦人之家，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州
  
85-2983036
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
  
(国际税务局雇主识别号码)

飞利浦高速公路14701号, 套房300, 杰克逊维尔, 平面
  
32256
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)

(904) 644-7670
(注册人’的电话号码，包括区号)

 
根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
     
A类普通股，每股票面价值0.01美元
东方红
纳斯达克全球精选市场

 
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告(或 在要求注册人提交此类报告的较短期限内)，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒：没有☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本 章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒没有☐
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的 “大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 
大型加速滤波器
 ☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
 ☒
规模较小的报告公司
☐
   
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☒

截至11月10，2021年，有32,295,329注册人的A类普通股 股票，每股面值0.01美元，已发行和已发行60,226,153注册人的B类普通股，每股面值0.01美元，已发行和已发行。

目录

第一部分财务信息
3
   
项目1.寻梦人之家简明合并财务报表
3
   
 
精简合并资产负债表(未经审计)
3
     
 
简明综合全面收益表(未经审计)
4
     
 
成员权益、夹层权益和股东权益简明合并报表(未经审计)
5
     
 
简明合并现金流量表(未经审计)
7
     
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
8
     
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
25
   
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
48
   
项目4.控制和程序
49
   
第二部分：其他信息
50
   
项目1.法律诉讼
50
   
第1A项。危险因素
50
   
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
51
   
项目6.展品
52
   
 
签名
53

目录
第一部分财务信息
 
第1项。
寻梦人之家简明合并财务报表
 
寻梦人之家，Inc.
压缩合并资产负债表

   
9月30日，
2021
(未经审计)
    
十二月三十一日，
2020
  
             
资产
            
现金和现金等价物
  
$
85,539,220
    
$
35,495,595
  
受限现金(即金额为#美元)2,854,685及$8,793,201)
    
181,851,145
      
49,715,553
  
应收账款 (即金额为$1,872,199及$1,288,359)
     31,845,905       24,927,903  
库存：
                
在建房屋和竣工房屋
    
595,643,030
      
396,630,945
  
VIE拥有的土地和地段
    
20,708,390
      
40,900,552
  
公司拥有的土地和地段
    
50,140,666
      
46,839,616
  
批次存款
    
156,605,165
      
66,272,347
  
权益法投资
    
7,343,797
      
4,545,349
  
财产和设备，净值
    
3,825,299
      
4,309,071
  
经营性租赁使用权资产
    
12,665,167
      
14,219,248
  
融资租赁使用权资产
    
232,917
      
335,791
  
无形资产，扣除摊销后的净额
    
1,995,000
      
2,660,003
  
商誉
    
30,360,997
      
28,566,232
  
递延税项资产
    
3,941,011
      
-
  
其他资产(即金额为#美元)2,460,576及$0)
    
49,884,074
      
18,262,036
  
总资产
  
$
1,232,581,783
    
$
733,680,241
  
负债
                
应付帐款(即金额为#美元)655,511及$1,315,582)
  
$
72,306,819
    
$
37,418,693
  
应计费用(即金额为#美元)7,284,286及$9,977,268)
    
65,740,570
      
67,401,055
  
客户存款
    
109,780,976
      
59,392,135
  
建设信贷额度
    
440,000,000
      
289,878,716
  
应付票据(即金额为#美元)2,697,031及$8,821,282)
    
3,913,031
      
29,653,282
  
经营租赁负债
    
12,981,615
      
14,410,560
  
融资租赁负债
    
242,623
      
345,062
  
或有对价
    
27,712,570
      
23,157,524
  
总负债
  
$
732,678,204
    
$
521,657,027
  
承付款和或有事项(附注6)
    
       
夹层股权
                
优先夹层股权
    
154,892,565
      
55,638,450
  
普通夹层股权
    
-
      
20,593,001
  
夹层总股本
  
$
154,892,565
    
$
76,231,451
  
                 
会员权益
                
普通会员权益
    
-
      
103,852,646
  
会员权益总额
  
$
-
    
$
103,852,646
  
                 
股东权益-Dream Finders HomeS，Inc.
                
A类普通股，$0.01每股，289,000,000授权，32,295,329 未完成
    
322,953
      
-
  
B类普通股，$0.01每股，61,000,000授权，60,226,153 未完成
    
602,262
      
-
  
额外实收资本
    
256,761,849
      
-
  
留存收益
    
64,552,332
      
-
  
非控制性权益
    
22,771,618
      
31,939,117
  
股东权益和会员权益合计
    
499,903,579
      
212,023,214
  
总负债、夹层权益、会员权益和股东权益
  
$
1,232,581,783
    
$
733,680,241
  

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

3
目录
寻梦人之家，Inc.
全面收益压缩合并报表
(未经审计)

   
截至9月30日的三个月，
    
截至9月30日的9个月，
  
   
2021
    
2020
    
2021
     2020
  
                         
收入
  
$
362,983,638
    
$
284,166,827
    
$
1,071,820,104
    
$
672,706,388
  
销售成本
    
303,386,434
      
240,701,064
      
898,012,615
      
575,683,384
  
销售、一般和行政费用
    
32,434,505
      
19,856,843
      
88,086,880
      
55,071,469
  
未合并实体收益中的权益收入
    
(1,372,690
)
    
(1,557,559
)
    
(4,230,084
)
    
(4,843,649
)
出售资产的损失/(收益)
    
(55,347
)
    
(18,711
)
    
(72,830
)
    
(53,006
)
债务清偿损失
    
-
      
-
      
697,423
      
-
  
其他收入                                
其他
    
(4,849,766
)
    
(252,461
)
    
(7,000,248
)
    
(1,171,675
)
薪资保障计划宽恕
    
-
      
-
      
(7,219,794
)
    
-
  
其他费用                                
其他
    
5,145,106
      
1,113,211
      
10,482,934
      
3,669,048
  
或有代价重估
    
602,090
      
204,251
      
5,761,815
      
(112,521
)
利息支出
    
14,496
      
42,373
      
672,153
      
124,026
  
税前收入
    
27,678,810
      
24,077,816
      
86,629,240
       44,339,312  
所得税费用
    
(4,110,795
)
    
-
      
(13,405,594
)
    
-
  
净收益和综合收益
  
$
23,568,015
    
$
24,077,816
    
$
73,223,646
    
$
44,339,312
  
可归因于非控股权益的净收益和综合收益
    
(4,432,516
)
    
(1,516,755
)
    
(9,393,623
)
    
(3,474,116
)
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净收入和综合收入。
  
$
19,135,499
    
$
22,561,061
    
$
63,830,023
     $ 40,865,196  
每股收益(1)
                                
基本信息
  
$
0.20
    
$
-
    
$
0.69
    
$
-
  
稀释
  
$
0.20
    
$
-
    
$
0.69
    
$
-
  
加权平均股数
                                
基本信息
    
92,521,482
      
-
      
92,521,482
      
-
  
稀释
    
92,695,197
      
-
      
92,658,878
      
-
  

(1) 该公司根据2021年1月21日至2021年9月30日期间普通股股东应占净收益，再加上同期已发行的加权平均稀释后股票，计算每股收益(“EPS”) 。每股收益是在公司首次公开募股和公司重组后 期间进行前瞻性计算的，如附注1-业务性质和重大会计政策所述，导致92,521,482首次公开募股结束时已发行的普通股。普通股总流通股由A类普通股和 B类普通股组成，A类普通股和 B类普通股在本公司的应课税权份额中平分。截至2021年9月30日的三个月和九个月，已发行普通股的稀释后股份为92,695,197。和92,658,878，分别为。稀释股的计算方法是使用库存股法进行股票授予，以及使用IF转换法将股票转换为与公司在2026年10月赎回股票时可获得的优先股相关的普通股 股票。.
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

4
目录
寻梦人之家，Inc.
会员 权益、夹层权益和 股东权益的简明合并报表。
(未经审计)

   
可赎回优先
单位
夹层
    
可赎回普通股
单位
夹层
    
公共单位
委员的
    
总计
非控制性
利益
    
总股本
  
   
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
单位
    
金额
              
2020年6月30日的余额
    
48,549
     $
54,034,479
      
7,010
     $
17,519,137
      
76,655
     $
68,854,097
     $
31,409,923
     $
171,817,636
  
单位补偿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
249,554
      
-
      
249,554
  
投稿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
134,297
      
134,297
  
非控股权益的贡献
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
单位换算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
赎回
    
(6
)
    
(6,000,000
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(6,000,000
)
分配
    
-
      
(1,360,829
)
    
-
      
-
      
-
      
(10,889,706
)
    
(700,073
)
    
(12,950,608
)
净收益(亏损)
    
-
      
3,684,448
      
-
      
1,583,709
      
-
      
17,292,904
      
1,516,755
      
24,077,816
  
余额为九月三十日, 2020
  
48,543

$
50,358,098
 

7,010

$
19,102,846
 

76,655
 
$
75,506,849
 
$
32,360,902

$
177,328,695

   
可赎回优先
单位
夹层
    
可赎回普通股
单位
夹层
    
公共单位
委员的
    
总计
非控制性
利益
    
总股本
  
   
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
单位
    
金额
              
余额2019年12月31日
    
49,555
     $
58,269,166
      
5,774
     $
16,248,246
      
76,655
     $
56,502,464
     $
30,471,371
     $
161,491,247
  
单位补偿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
697,054
      
-
      
697,054
  
投稿
    
-
      
-
      
1,236
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
非控股权益的贡献
     -
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
3,692,625
      
3,692,625
  
单位换算
     -
       -
       -
       -
       -
       -
       -
       -
  
赎回
     (1,012 )     (13,000,000 )     -       -       -       -       -       (13,000,000 )
分配
    
-
      
(1,705,420
)
    
-
      
-
      
-
      
(12,908,913
)
    
(5,277,210
)
    
(19,891,543
)
净收益(亏损)
    
-
      
6,794,352
      
-
      
2,854,600
      
-
      
31,216,244
      
3,474,116
      
44,339,312
  
余额为九月三十日, 2020
    
48,543
    
$
50,358,098
      
7,010
    
$
19,102,846
      
76,655
    
$
75,506,849
    
$
32,360,902
    
$
177,328,695
  

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

5
目录
寻梦人之家，Inc.
会员权益、夹层权益和股东权益的精简合并报表继续。
(未经审计)

   
可赎回优先
单位
夹层
    
可赎回普通股
单位
夹层
    
公共单位
委员的
    
普通股-A类
    
普通股-B类
    
额外付费-
在“资本论”中
    
留存收益
    
总计
非控制性
利益
    
总股本
  
   
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
股票
    
金额
    
股票
    
金额
                          
2021年6月30日的余额
    
7,143
    
$
6,703,460
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
      
32,295,329
    
$
322,953
      
60,226,153
    
$
602,262
    
$
255,289,812
    
$
45,610,738
    
$
20,873,515
    
$
329,402,740
  
发行可转换优先股，净额
     150,000       147,995,200       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       147,995,200  
基于股权的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,472,037
      
-
      
-
      
1,472,037
  
投稿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
2,000,000
      
2,000,000
  
非控股权益的贡献
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
单位换算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
分配
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,534,413
)
    
(4,534,413
)
净收入
    
-
      
193,905
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
18,941,594
      
4,432,516
      
23,568,015
  
余额为九月三十日, 2021
    
157,143
    
$
154,892,565
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
      
32,295,329
    
$
322,953
      
60,226,153
    
$
602,262
    
$
256,761,849
    
$
64,552,332
    
$
22,771,618
    
$
499,903,579
  

   
可赎回优先
单位
夹层
    
可赎回普通股
单位
夹层
    
公共单位
委员的
    
普通股-A类
    
普通股-B类
    
额外付费-
在“资本论”中
    
留存收益
    
总计
非控制性
利益
    
总股本
  
   
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
单位
    
金额
    
股票
    
金额
    
股票
    
金额
                          
天平12月31日, 2020
    
48,543
     $
55,638,450
      
7,010
     $
20,593,001
      
76,655
     $
103,852,646
      
-
     $
-
      
-
     $
-
     $
-
     $
-
     $
31,939,117
     $
212,023,214
  
单位补偿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
投稿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
       -      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
非控股权益的贡献
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
单位换算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
赎回
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
分配
    
-
      
(3,617,390
)
    
-
      
(1,274,690
)
    
-
      
(18,384,243
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,476,258
)
    
(26,752,581
)
净收益(亏损)
    
-
      
(157,451
)
    
-
      
(91,043
)
    
-
      
(995,588
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
210,340
      
(1,033,742
)
2021年1月20日的余额-在重组交易和IPO之前
    
48,543
    
$
51,863,609
      

7,010
    
$
19,227,268
      

76,655
    
$
84,472,815
      
-
    
$
-
      

-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
28,673,199
    
$
184,236,891
  
重组交易
    
(15,400
)
    
(19,957,513
)
    
(7,010
)
    
(19,227,268
)
    
(76,655
)
    
(84,472,815
)
    
21,255,329
      
212,553
      
60,226,153
      
602,262
      
122,842,781
      
-
      
-
       -  
首次公开发行(IPO)中普通股的发行，净额
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
11,040,000
      
110,400
      
-
      
-
      
129,886,962
      
-
      
-
      
129,997,362
  
发行可转换优先股，净额
     150,000       147,995,200       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       147,995,200  
基于股权的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
4,032,106
      
-
      
-
      
4,032,106
  
投稿
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
2,000,000
      
2,000,000
  
非控股权益的贡献
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
单位换算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
赎回
    
(26,000
)
    
(25,530,504
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(25,530,504
)
分配
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(17,084,864
)
    
(17,084,864
)
净收益(亏损)
    
-
      
521,773
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
64,552,332
      
9,183,283
      
74,257,388
  
余额为九月三十日, 2021
    
157,143
    
$
154,892,565
      
-
    
$
-
      
-
    
$
-
      
32,295,329
    
$
322,953
      

60,226,153
    
$
602,262
    
$
256,761,849
    
$
64,552,332
    
$
22,771,618
    
$
499,903,579
  

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

6
目录
寻梦人之家，Inc.

现金流量的精简合并报表：

(未经审计)

   
截至9月30日的9个月，
  
   
2021
    
2020
  
经营活动的现金流
            
净收入
  
$
73,223,646
    
$
44,339,312
  
将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整
                
折旧及摊销
    
3,024,576
      
2,433,385
  
财产和设备的销售损失
    
(72,830
)
    
(53,006
)
债务发行成本摊销
    
1,266,784
      
1,560,795
  
未摊销债务发行成本的清偿     506,466       -  
经营性租赁使用权摊销
    
2,494,013
      
2,416,233
  
使用权融资租赁摊销
    
102,874
      
118,769
  
股票补偿费用
    
4,032,108
      
697,054
  
Paycheck保护计划的容错性
     7,219,794       -  
递延税费(福利)
    
(1,072,457)
      
-
  
权益法投资收益，扣除收到的分配
    
(2,234,084
)
    
468,221
  
或有对价的重新计量
    
5,761,815
      
451,573
  
经营性资产和负债的变动
                
盘存
    
(153,372,432
)
    
(44,404,006
)
批次存款
    
(89,889,494
)
    
(8,240,408
)
其他资产
    
(31,546,732
)
    
(7,696,268
)
应付账款和应计费用
    
14,333,342
      
3,472,247
  
客户存款
    
45,447,126
      
9,860,987
  
经营租赁ROU资产     (939,932 )     -  
经营租赁负债
    
(1,428,945
)
    
(2,253,703
)
用于经营活动的现金净额
    
(123,144,362
)
    
3,171,185
  
                 
投资活动的现金流
                
购置房产和设备
    
(1,695,476
)
    
(2,264,476
)
处置财产和设备所得收益
    
441,055
      
91,279
  
权益法投资
    
(1,200,000
)
    
(246,036
)
权益法投资的投资回报
    
635,636
      
6,545,833
  
企业合并，扣除收购现金后的净额
    
(22,694,250
)
    
-
  
用于投资活动的现金净额
    
(24,513,035
)
    
4,126,600
  
                 
融资活动的现金流
                
发行普通股所得款项     142,982,406       -  
发行可转换优先股所得款项
     148,500,000       -  
建设信贷额度收益
    
1,536,317,365
      
481,584,545
  
建筑信贷额度的本金支付
    
(1,386,702,546
)
    
(448,127,304
)
应付票据收益
    
2,836,323
      
6,516,185
  
应付票据的本金支付
    
(24,929,519
)
    
(9,924,595
)
债务发行费用的支付
    
(7,505,214
)
    
(1,435,378
)
支付股票发行成本
     (12,985,044 )     -  
融资租赁的支付
    
(102,439
)
    
(114,635
)
按或有对价支付
     (1,206,769 )     -  
非控股权益的贡献
    
2,000,000
      
3,692,625
  
对非控股权益的分配
    
-
      
(5,277,210
)
分配
    
(43,837,444
)
    
(14,614,331
)
赎回
    
(25,530,506
)
    
(13,000,000
)
转换有限责任公司单位的贡献
    
123,657,597
      
-
  
有限责任公司单位的转换
    
(123,657,596
)
    
-
  
融资活动提供(用于)的现金净额
    
329,836,614
      
(700,098
)
                 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)
    
182,179,217
      
6,597,687
  
期初现金、现金等价物和限制性现金
    
85,211,148
      
68,728,414
  
期末现金、现金等价物和限制性现金
    
267,390,365
      
75,326,101
  
                 
非现金融资活动
                
向卖方支付融资土地款项
     8,916,211       -  
以租赁资产换取新的经营租赁负债
    
675,987
      
9,495
  
已发生的股票发行成本
     905,965       -  
应计分配
    
-
      
309,686
  
非现金投资活动
                
投资资本再配置
     (3,468,761 )     -  
非现金融资和投资活动总额
     7,029,402       319,181  
                 
现金、现金等价物和限制性现金的对账
                
现金和现金等价物
    
85,539,220
      
42,081,890
  
受限现金
    
181,851,145
      
33,244,211
  
                 
现金流量表上显示的现金总额、现金等价物和限制性现金
  
$
267,390,365
    
$
75,326,101
  

 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

7
目录
寻梦人之家公司(Dream Finders Home，Inc.)
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.
企业性质与重大会计政策
 
业务性质
Dream Finders Homees，Inc.(“公司”或“DFH，Inc.”)于2020年9月11日在特拉华州注册成立。成立本公司的目的是完成其普通股的首次公开发行(“IPO”)及相关交易，以经营作为上市实体的佛罗里达州有限责任公司Dream Finders Holdings LLC(“DFH LLC”)的业务。根据公司重组并于2021年1月25日完成首次公开募股，本公司成为大和股份有限公司及其子公司的控股公司。
就首次公开招股而言，根据协议条款及 DFH，Inc.、DFH LLC及DFH Merge Sub LLC(特拉华州有限责任公司及DFH，Inc.的直接全资附属公司)之间的合并计划，DFH Merge Sub LLC与DFH LLC合并并并入DFH LLC，DFH LLC作为尚存实体 (“合并”)。作为合并的结果，东方红有限责任公司的所有未偿还的无投票权普通单位和A系列优先单位都转换为21,255,329 DFH，Inc.的A类普通股，DFH LLC的所有已发行普通股转换为60,266,152DFH，Inc.的B类普通股以及DFH LLC所有已发行的B系列优先股和C系列优先股的股票仍未发行。我们将此事件和某些其他相关事件和交易称为“公司 重组”。
本公司成功完成首次公开招股11,040,000A类普通股股票(包括全面行使超额配售选择权)，IPO价格为$13.00每股。本公司A类普通股于2021年1月21日在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为“DFH”，首次公开募股于2021年1月25日截止。本公司为东方红有限责任公司的唯一管理人，并拥有100DFH LLC中有投票权的 会员权益的%。
所附报表是根据美国公认的中期财务信息会计 原则(“GAAP”)以及表格10-Q和规则S-X的说明编制的。因此，它们不包括 公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。因此，随附的简明合并财务报表应与公司于2021年3月30日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的财年 Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。
合并原则
随附的简明综合财务报表包括东方红有限责任公司、本公司全资子公司的 账户及其符合合并处理资格的投资(见附注9)。所有公司间账户和交易已在合并中取消。没有其他 全面收益的组成部分没有反映在我们的简明综合全面收益表的净收益和全面收益中。
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表包括 所有属正常经常性性质且为公平列报所呈列中期业绩所必需的调整。中期业绩不一定代表全年的预期业绩 。
预算的使用
根据公认会计准则编制 财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响 财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。重大估计包括商誉的估值和减值、存货减值和业务合并估计。实际 结果可能与这些估计值大不相同。

8
目录
应收帐款
应收账款计入简明综合资产负债表 ，主要由结算在途收益构成。在总额为$31,845,905截至2021年9月30日的余额为$10,858,907与各种所有权公司的在途收益有关，这些收益通常在下个月的第一周收到。
 
其他资产
其他资产计入简并资产负债表，主要包括预付费用、发债成本和合同资产.
或有对价
关于于2019年5月收购Village Park Homes，LLC(“VPH”)，本公司根据被收购实体2019、2020、2021和2022财年的估计税前收入记录或有对价。关于2020年10月收购费耶特维尔有限责任公司的H&H Constructors (“H&H”)(注2)，本公司根据被收购实体2020年第四季度、2021年、2022年、2023年和2024年前三季度的估计税前收入记录或有对价。 或有对价的计量基于收入、毛利率、管理费用和税前收入等预计现金流，并使用贴现现金进行折现。本公司于各自收购日期将或有代价的公允价值 记为负债。随后，根据收购的 实体的估计未来收益，估计收益支付在每个报告日期重新计量为公允价值。每项收购的或然对价计划于各自收购完成日周年后每年支付。
自.起九月三十日、2021年和2020年12月31日，公司重新计量了与收购VPH有关的或有对价，并将负债调整为$7,387,429及$6,847,524，分别基于截至资产负债表日的修正后的税前收益预测。公司记录了或有对价调整，结果为$78,665费用的及$204,251截至2021年9月30日和2020年9月的三个月的费用，以及$539,905费用的及$112,521 分别截至2021年和2020年9月30日的9个月的收入。该等调整计入与简明综合全面收益表的或有代价重估有关的其他开支。
该公司于2020年10月5日计量了与收购 H&H有关的或有对价，这接近于2020年12月31日的价值$16,310,000。自.起九月三十日，2021年，公司重新计量H&H收购的或有对价 ，并将负债调整为$20,325,141。公司记录了或有对价 调整，导致$523,425及$0 截至三个月的费用九月三十日、2021年和2020年，及$5,221,910及$0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的费用，分别为。

截至2021年9月30日，合并资产负债表中的或有对价总额为$ 27,712,570。本公司与收购收益付款相关的或有对价是基于被收购实体实现的税前净收益和综合收益的 百分比，因此进行了相应的修订。此外，H&H盈利支付还受一定的最低收入门槛限制， H&H必须在盈利支付之前达到这些最低收入门槛。
或有对价的最大潜在风险不可根据或有对价协议的合同条款进行评估，或有对价协议的合同条款允许根据潜在的无限制税前收入范围支付百分比。2021年4月，该公司支付了$1,206,769在对H&H的或有对价中。有几个不是 分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的其他或有对价支付。
 
可变利息实体
本公司参与在本公司房屋建筑业务所在的各个市场进行土地收购、土地 开发和/或其他房屋建设活动的合资企业。*本公司在这些合资企业中的投资可能在可变权益实体 (“VIE”)中产生可变权益，具体取决于安排的合同条款。此外，本公司在正常业务过程中，与第三方和未合并实体签订合同，以获得用于 建造房屋的土地权利。根据这些合同，该公司通常会支付一笔指定的保证金，作为未来购买土地的权利的对价，通常是以预定的价格。为这些 合同支付的对价作为批量存款记录在综合资产负债表中。
9
目录
根据财务会计准则委员会会计准则 编纂(“ASC”)810和与可变利息实体合并相关的副标题，本公司在可变利息模式下对其合资企业进行分析，以确定是否需要将其合并到本公司的 精简合并财务报表中。会计准则要求，如果一家公司被确定为主要受益人，VIE必须由该公司合并。主要受益人被定义为同时具有 以下特征的实体：1)有权指导对VIE业绩影响最大的活动；2)有义务承担VIE的损失，并有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的 回报。有关本公司合资企业(包括被确定为VIE的合资企业)及其相关会计处理的说明，请参阅附注9。管理层在参与VIE时确定公司是否为VIE的主要受益者 ，并不断重新考虑这一结论。为了做出这一决定，管理层考虑了一些因素，例如公司是否应该直接融资、确定或限制 实体的范围、出售或转让财产、直接开发或指导其他运营决策。
 
未将本公司确定为主要受益人的合资企业将计入权益法投资。本公司及其未合并的合资伙伴向这些未合并的合资企业提供初始和/或持续出资，通常按比例根据各方各自的股权进行 。出资义务由各未合并合营企业各自的经营协议和相关管理文件规定。这些 未合并合资企业的合作伙伴是无关的房屋建筑商、土地开发商或其他房地产实体。
 
对于从这些未合并的合资企业收到的分配， 公司选择使用累计收益法编制简明合并现金流量表。根据累计收益法，确认收益中累计权益金额以下的分配 被视为营运现金流内的投资回报，超过该数额的分配被视为投资现金流内的投资回报。
 
本公司通常拥有收购本公司目前参与的未合并合资企业持有的部分土地的选择权 。当一家未合并的合资企业向本公司出售土地时，本公司将推迟确认其在该未合并的合资企业的收益 (亏损)中的份额，直至本公司确认相应房屋销售的收入。当时，本公司将收益(亏损)记为从未合并的合资企业购买土地的成本的减少(增加)。
 
本公司在这些未合并的合资企业的收益(亏损)中一般按照其各自的股权分配 。在某些情况下，该公司确认的收益(亏损)与其在未合并的合资企业中的股权不同。这通常是由于 公司推迟向公司出售土地的未合并合资企业的收益(亏损)。
 
非控制性权益
DFH Leyden LLC、DFH Amelia LLC、DFH Coverer LLC、DFH Leyden II LLC、DFH MOF Eagle Landing LLC、DCE DFH JV LLC、DFH Capitol LLC、DFC文华地产有限责任公司、DFC East Village LLC、DFC Wilford LLC、DFC Amelia III LLC、DFC Sterling Ranch LLC和DFC Sterling Ranch LLC这些非控股权益的收入在简明综合全面收益表中作为非控股权益的净收入列示 。
 
10
目录
所得税
我们是一家在美国缴纳所得税的公司。我们 在公司子公司拨备中的比例份额包括在我们的简明合并财务报表中。我们的递延所得税资产和负债是根据资产负债法 和财务报表金额之间的差额计算的，这些差额将导致未来的应税或可扣税金额。我们根据制定的税法和适用的税率计算预计差额将影响 应税收入的期间的递延余额。如果部分或全部递延税项净资产很可能无法变现，则确认递延税项资产的估值拨备。在做出这样的决定时，我们考虑了所有可用的 正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来逆转、预计未来的应税收入、税务筹划战略以及最近运营的结果。如果我们确定我们能够实现已记录估值免税额的 递延税项资产，则我们将调整递延税项资产估值免税额，这将减少我们的所得税拨备。我们评估仍未完成的所得税 报税表上的纳税头寸，以及本年度纳税申报单上预计将持有的头寸，以确定不确定的纳税头寸。不确定税务头寸的未确认税收优惠是根据两个步骤记录的：(1) 我们根据该头寸的技术价值来确定是否更有可能维持这些税收头寸；(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税收头寸来说，我们会确定这些税收头寸是否更有可能继续保持下去，(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税收头寸来说，我们将根据这两个步骤确定是否更有可能维持这些税收头寸, 确认可能实现50%以上的最大税收优惠金额 。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税优惠中。我们有不是不确定的税务状况，有资格包括在我们的精简合并财务报表中。请参阅“附注10-所得税”。
 
基于股权的薪酬
我们高管管理团队中的某些个人有资格获得 基于股权的薪酬，该薪酬是根据与这些经理签订的个人合同条款授予的。 公司记录发放给员工以换取 员工服务的股票的补偿成本。成本以授予日奖励的公允价值计量，并确认为员工服务期间(通常是归属期间)的补偿费用。该公司不对没收进行估算。在 发生没收的情况下，确认的补偿费用将进行调整。
 
近期会计公告
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，Reference 利率报告(主题848)这为修改以伦敦银行间同业拆借利率为参考利率的合约和套期保值关系时应用GAAP提供了实用的权宜之计和例外。此外，这些修改不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的 合同修改和套期保值关系。我们预计，我们的债权人不会因为将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)作为参考利率而大幅提高利率，目前我们正在评估这一转变以及这一指导对我们的财务报表和披露的影响。
 
2.
商业收购
 
2020年10月5日，公司收购了100已发行和未偿还的H&H会员权益的百分比，H&H是一家运营的住宅建筑商，收购价格为$44,096,448，扣除$1,710,275在 与习惯结账调整相关的采购降价中。为了为此次收购提供资金，该公司获得了一美元20,000,000 波士顿奥马哈公司提供过桥贷款，利率为14年息于2021年5月1日，支付现金$9,496,723 并同意支付或有对价，估计金额为#美元16,310,000如果H&H公司达到了某些财务指标。
因此，本公司确认超出收购净资产公允价值 的收购价为商誉$。16,357,450。收购产生的商誉主要包括 H&H经营足迹产生的协同效应和规模经济，其中包括自有物业、增加的未来收入和有机增长带来的收益、新的商业机会和战略举措。交易成本不是 材料，在发生时计入费用。
 
业务合并按收购方式入账， 收购自收购之日起计入公司综合经营业绩。收购资产的公允价值包括现金#美元。10,956,359，其他资产为$8,253,966，商品名为$2,660,000，库存为$143,817,075 和承担的债务$137,949,737，包括$116,894,907建设信贷额度。
 
11
目录
2021年1月31日，公司完成了对Tavistock Development Company的收购。该公司支付了$35,500,000收购134在建单位和在建单位229已完工的地段，公司已在该地段上开始施工2021年，并将在2022年继续投产 。该公司根据SEC规则3-05对世纪之家收购的重要性进行了评估，并确定此次收购不符合重要性门槛。

以下未经审计的形式简明的运营综合业绩 仅供说明之用，其表述方式就好像H&H和Century Home的收购发生在2020年1月1日一样。这一未经审计的备考信息不应被视为表明如果收购发生在该日期将会获得的 历史结果，也不应作为未来可能获得的结果的指示性信息。

   
在截至的三个月内
9月30日，
    
对于九截至的月份
九月三十日,
  
未经审计的备考表格
  
2021
    
2020
      2021
     2020
  
总收入
  
$
362,983,638
    
$
369,580,015
    $ 1,078,402,698      $ 892,504,467  
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净收入和综合收入 。
  
$
19,135,499
    
$
27,486,299
    $ 64,151,994      $ 49,799,142


3.
建设信贷额度

2021年1月25日，本公司签订了一项450,000,000与美国银行(Bank of America，N.A.)的银团信贷安排(“信贷协议”)，其后偿还$340,000,000未偿债务，包括$20,000,000 与波士顿奥马哈公司(Boston Omaha Corporation，LLC)的过桥贷款，并终止了当时所有现有的建设信贷额度。根据信贷协议，公司有权选择签订基本利率或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)合同。利息是根据合同条款 支付的，根据公司的债务资本比率和市场上适用的利率(伦敦银行同业拆借利率、最优惠利率等)而变化。

于2021年9月8日，本公司就其信贷协议订立第一修正案及承诺增加协议(“修正案”)。*本公司行使其权利，而修正案规定， 将信贷协议项下的总承诺额增加最多$。300,000,000。承付款增加总额为 美元292,500,000，而信贷协议下的总可获得性达到$742,500,000. 三根据信贷协议添加了新的贷款人作为额外的 贷款人。经修订后，信贷协议包括任何现有贷款人可应本公司的要求增加其在信贷协议下的循环承诺额、根据信贷协议增加新的循环 贷款批次或根据信贷协议增加新的定期贷款批次的条款，在任何情况下总额均不超过$1,050,000,000 此外，修正案澄清和修改了其中更全面阐述的某些定义和契诺，包括修改某些金融契诺，以促进三菱重工收购事项的完成(附注15)。于2021年9月29日，就三菱重工收购事项的完成，本公司行使权利，将信贷协议项下的承诺总额进一步提高至$817,500,000和一根据信贷协议，贷款人被添加为额外的 贷款人。本公司若干附属公司为本公司在信贷协议项下的责任提供担保。*信贷协议将于2024年1月25日.

自.起2021年9月30日，信贷协议项下的未偿还余额为$440,000,000和 实际利率为3.75%。截至2020年12月31日，公司拥有34累计最高可获得额为$的信贷额度762,979,000，以及总计未偿还余额为#元。289,878,716. 在2020年，这些信贷额度的实际利率从3.81%至10.33%.

12
目录
截至2020年12月31日，我们的债务完全以在建房屋为抵押，在更小的程度上， 完成了地块。根据信贷协议，可用资金是无担保的，借款基数下的可用性是根据在制品库存计算的。
 
未偿还信贷额度已于2021年全数支付(与本公司订立信贷协议有关 )，现已不再有效，本公司不打算续期该等贷款。信用额度中的未偿还余额在将抵押的个人住房交付给最终购房者时支付。

该公司资本化了$7,505,214及$2,249,683分别截至2021年9月30日和2020年12月31日，摊销美元489,986及$553,772截至三个月的发债成本2021年9月30日和2020年9月30日，以及1,266,784 和$1,560,795截至今年前九个月的发债成本九月三十日、2021年和2020年。截至2021年9月30日，该公司取消了未摊销债务发行成本美元。506,466. 与公司信用额度和应付票据有关的债务发行成本(扣除摊销后)为#美元6,238,429及$506,466截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别计入简并资产负债表上的其他资产。

信贷协议包含限制性契约和金融契约。 截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司遵守了所有债务契约。该公司预计在未来12个月内将继续遵守所有债务契约。

4.
应付票据
 
截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付票据包括以下内容：
 
         
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
  
到期日
      
付款条件
  
2021
    
2021
有效率
    
2020
    
2020
有效率
  
2021年5月1日
      
利息是应付每月利率14.00%
  
$
-
      
-
    
$
20,000,000
      
14.00
%
2022年2月28日
    
(1)

无息
     1,216,000
       0.00
%
     832,000
       0.00
 %
2022年4月1日
    
(1)

利息是应付每月利率12.50%
     717,642
       12.50
%
     1,735,161
       12.50
%
2022年7月31日
    
(1)

利息是应付每月利率9.25%
     1,979,389
       9.25
%
     3,984,174
       9.25
%
2023年3月25日
    
(1)

利息是应付每月5.00%     -
       -
       3,101,947
       5.00
%
应付票据总额
              
$
3,913,031
            
$
29,653,282
          
减去：应付票据的债务发行成本
             
-
              
(15,444
)
        
应付票据，扣除 贴现
              
$
3,913,031
            
$
29,637,838
          

(1) 这些应付票据与我们的合并合资企业有关，对本公司没有追索权。
 
截至2020年12月31日的应付票据中包括$20,000,000波士顿奥马哈公司(Boston Omaha Corporation，LLC)提供的过桥贷款，用于为收购H&H Homes 的部分购买价格提供资金(注2)。这张票据是在2021年1月付清的。
 
所有应付票据的本金余额在出售项目 特定抵押品时支付，并以房地产抵押和有限担保为抵押，以确保项目的完整性和不存在欺诈行为。
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，我们的应付票据的合同到期日没有 重大变化。

13
目录
5.
盘存
 
库存包括有权使用的原始土地、完工地块和 过程中的建筑(“CIP”)，包括资本化利息。购买原始土地的目的是将这些土地开发成已完工的地块。完工的地块是为了建造和出售一套房子而持有的。该资产由本公司拥有，作为 开发购买的原始土地或购买已开发地块的结果。CIP代表与待售房屋和投机性房屋相关的房屋建设活动。CIP包括已开发地块的成本以及建造房屋所产生的所有 直接成本。当房屋对最终客户关闭时，房屋的成本根据特定的识别基础进行费用计算。
 
如附注9所述，公司合并了几家拥有土地和完工地块的合资企业 。该公司拥有这些合资企业一定比例的股份，但不拥有相关资产。下表显示了本公司的自有房地产库存和合资企业拥有的房地产库存 。
 
   
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
  
   
2021
    
2020
  
在建工程
  
$
595,643,030
    
$
396,630,945
  
已完成的地块和土地
    
50,140,666
      
46,839,616
  
公司拥有的存货
    
645,783,696
      
443,470,561
  
                 
VIE拥有的库存
    
20,708,390
      
40,900,552
  
总库存
  
$
666,492,086
    
$
484,371,113
  
                 
公司拥有的存货百分比
               
在建工程
    
92
%
    
89
%
已完成的地块和土地
    
8
%
    
11
%
 
利息以大写形式包含在上面的每个存货 类别中。下表汇总了截至三个月的资本化利息活动。九月30、2021年和2020年，以及截至2021年和2020年9月30日的9个月。
 
   
在截至的三个月内
9月30日，
    
对于九截至的月份
九月三十日,
  

 
2021
    
2020
     2021
     2020
  
期初的资本化利息
 
$
18,790,661
    
$
27,094,143
     $
21,091,297     $
25,335,924  
产生的利息
    
9,671,286
      
6,126,791
       23,668,584       19,765,176  
已支出利息
    
(14,496
)
    
(42,373
)
     (672,153 )     (124,026 )
从合同收入成本中收取的利息
    
(5,600,052
)
    
(7,763,661
)
     (21,240,329 )     (19,562,174 )
期末资本化利息
 
$
22,847,399
    
$
25,414,900
     $ 22,847,399     $ 25,414,900  

6.
承诺和或有事项
 
2020年4月，公司从Paycheck Protection Program(“PPP”)获得了金额为$的 收益7,220,207，在 综合资产负债表的应计费用中分类，并在2021年3月31日作为实质赠款入账。该公司将所有购买力平价收益用于支付工资和允许的运营费用。2021年6月16日，大约总金额 购买力平价收益被小企业协会(“SBA”)豁免。因此，本公司已将购买力平价收益作为其他收入计入截至2021年9月30日的9个月的简明综合全面收益表 。

14
目录
7.
会员权益、夹层权益和股东权益
 
Redeemable 常用单位，可赎回优先股和普通股
公司所有未偿还的 优先股均归类为夹层股权，因为它们可以在公司不受控制的被视为清算时赎回。此外，在公司重组之前，本公司拥有某些可在本公司控制之外赎回的无投票权普通股 ，因此被归类为夹层股权(“可赎回普通股夹层”)。
 
根据2021年1月25日生效的公司重组 ，本公司有权发行350,000,000普通股，面值$0.01每股，包括289,000,000 A类普通股和61,000,000B类普通股。本公司董事会(以下简称“董事会”)有权发行一或更多系列优先股，面值$0.01每股，未经股东批准。
 
作为公司 重组的结果，DFH LLC的所有未完成的无投票权普通股和A系列优先股都转换为21,255,329 公司A类普通股，东方红有限责任公司所有已发行普通股单位转换为60,266,153 公司的B类普通股以及DFH LLC所有已发行的B系列优先股和C系列优先股仍未发行。公司重组后，本公司拥有东方红有限责任公司所有有表决权的会员 权益。
 
东方红有限责任公司可赎回A系列 优先股
作为公司 重组的结果，东方红有限责任公司所有未完成的A系列优先股全部转换为21,255,329 公司A类普通股的股份。
 
可赎回B系列 东方红有限责任公司优先股
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司拥有7,143和7,143分别为已发行和未赎回的B系列优先股(“B系列优先股”)，账面价值为$6,897,365及$6,333,036，分别为。如果DFH LLC发生清算、解散或清盘，B系列优先股的清算优先权为$1,000单位 ，且级别高于普通单位。B系列首选设备具有8在声明分配时应支付的 清算优先选项的年度累计优先分配百分比。B系列首选单位不参与任意分配，每个单位有权一对提交DFH LLC成员表决的任何事项进行投票。截至2021年9月30日和2020年12月31日，这些单位的未付总金额为 累计优先分配金额为$2,667,021及$2,102,692，分别为$373.38及$294.37分别为每单位。
B系列优先股可 在DFH LLC的选项中赎回，价格为$1,000在2022年12月31日之前的任何时间，每单位加上任何应计和未支付的优先分配。该等单位亦可在持有人选择以$出售东方红有限责任公司后赎回。1,000每单位加上任何 应计和未支付的优先分配。由于这些单元目前不可能在公司控制之外变得可赎回，不是 已记录到吸积。
可赎回 东方红有限责任公司C系列可转换优先股
在 2020年4月，公司赎回1,000C系列首选设备，价格为$1,000,000加上应计未付优先分派#美元62,500。于2021年1月27日，公司以$赎回所有未赎回的C系列优先股26,000,000，包括$500,000贴现成本加上应计未付优先分配$200,000.

A系列 公司可转换优先股


2021年9月29日，该公司向特拉华州提交了一份指定证书，150,000 A系列可转换优先股的股票，初始清算优先权为$1,000每股和面值$0.01每股(“可转换优先股”)并出售150,000可转换优先股股票，总收购价为$150 百万。该公司利用出售可转换优先股所得款项为三菱重工收购的一部分提供资金(见附注15)。


15
目录

根据 指定证书，在清算、清盘和解散时的股息和分配方面，可转换优先股优先于本公司的A类和B类普通股。在公司清算、解散或 清盘时，每股可转换优先股将有权获得$的初始清算优先权1,000 每股，可调整，加上所有应计和未支付的股息。此外，可转换优先股有以下条款：
 
•
累计股息： 可转换优先股每年累计股息的比率等于9.00%应付 季度欠款。

 
•
期限： 可转换优先股具有永久认购权和转换权。可转换优先股不能由第一个购买者转换五年发行后，除非在违反保护契约(见下文 )时加速转换权(定义见下文)。公司可随时赎回已发行的可转换优先股，利率为102%(102%) 在发行后的第四年内，其清算优先权为百分之一百零点一(101%) 发行后第五年的清算优先权(每种情况下，为免生疑问，加上应计但未支付的股息(如果有的话))。在可转换优先股发行五周年后，买方 可以将可转换优先股转换为公司的A类普通股(“转换权”)。转换价格将以往绩的平均值为基础。90天‘公司A类普通股收盘价，减去20平均价格的%，最低转换价为$4.00( “转换折扣”)。

 
•
保护契诺： 可转换优先股的保护契诺要求公司遵守与(I)信贷协议有关的所有契诺，这些契诺可能会不时进一步修订；惟信贷协议的任何 修订、重述、修订或豁免将对买方的权利造成不利及重大影响，则须取得当时已发行的 股可换股优先股的多数股份持有人的书面同意；及(Ii)本公司与任何买方(第(I)及(Ii)条统称为“保障契诺”所指的契诺)之间的任何协议。超过任何 适用治疗期的保护契诺(就与信贷协议相关的保护契诺而言)的不遵守将加速转换权，如果这种加速发生在可转换优先股发行后 五周年之前，“转换折扣”应从20% 至25%.

 
•
投票权。除特拉华州法律可能明确要求的 外，可转换优先股股票没有投票权。

 
•
控制权变更中的赎回 ：可转换优先股将在公司控制权变更完成的同时赎回。可转换优先股的全部股票将在公司控制权变更 中赎回，赎回价格为现金，相当于清算优先权，可进行调整，外加所有累积和未支付的股息，外加如果控制权变更发生在可转换优先股发行日期 的四周年之前，溢价相当于自控制权变更赎回日期起至可转换优先股发行四周年时该可转换优先股应累积的股息。

根据 指定证书的条款，除非与纳斯达克上市规则预期的那样获得公司股东的批准，否则在任何可转换 优先股转换时，不会发行或交付任何A类普通股，条件是该发行将：(I)导致持有人实益拥有超过19.99截至指定证书日期的 已发行A类普通股的百分比或(Ii)超过19.99截至指定证书日期，A类和B类普通股已发行股票合计占已发行 股的百分比。
此外，关于出售可换股优先股，本公司与买方于二零二一年九月二十九日订立登记权协议(“登记权协议”)，据此(其中包括)本公司 授予买方若干登记权。根据登记权协议，本公司须登记买方拥有的可转换优先股，以及可于 转换A类普通股后发行的股份，该等股份相当于19.99在 (I)中较早的时间内转售的A类普通股流通股的百分比三提交公司截至2021年12月31日的财政年度10-K表格后的工作日和(Ii)六个月2021年9月29日之后。*如果公司未能遵守注册权协议项下的注册要求，购买者除定期分红外，还将有权获得额外的红利。 如果公司未能遵守注册权协议项下的注册要求，购买者除定期分红外，还将有权获得额外的红利2 可转换优先股每年派息%，如果违规情况在以下时间内得到纠正，则可转换优先股将额外增加季度股息30天每增加一个 30天在公司未能纠正此类违约的期限内，每位买方将有权获得额外的2此外，在某些情况下，买方有权要求注册 可转换优先股和A类普通股。

16
目录
8.
基于股权的薪酬

Dream Finders Home， Inc.
2021年1月20日， 董事会批准并通过了东方红股份有限公司2021年股权激励计划(《2021年计划》)。2021年计划由董事会薪酬委员会管理，授权公司以股票为基础进行奖励 。公司授予了759,709向某些高管和董事授予限制性股票，加权平均 授予日期公允价值为$23.15在通过2021年计划的同时，每股。这些股票授予期限为 三年无间断服务，自批予日期起计，并按比例归属三分之一在每个季度末递增三年制 术语。这些赠与的公允价值是通过使用赠与当天的收盘价计算出来的。根据2021年计划，与基于股权的薪酬相关的费用为#美元。1,472,037及$0截至2021年和2020年9月30日止的三个月，以及$4,032,106及$0 分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月。截至2021年9月30日和2020年12月31日，2021年计划下的未确认补偿支出总额为$13,488,366及$0，它将在 加权平均时间段内识别2.3好几年了。
寻梦者 控股有限责任公司
2021年1月，东方红有限责任公司的某些普通股 被转换为本公司A类普通股和B类普通股。因此，DFH LLC在 金额 中支出了与这些单位相关的剩余未确认股票薪酬费用 $0截至2021年9月30日的三个月和美元1,240,309截至2021年9月30日的9个月。与基于股权的薪酬相关的费用为$697,054截至2020年9月30日的9个月。
截至2020年12月31日，公司拥有 3,532发放给员工的非归属、非公用事业单位，价值$4,741,657，于2021年1月21日转换为公司A类普通股。

9.
可变利息实体和对其他实体的投资

本公司在某些有限合伙企业和类似实体中持有 投资，这些实体在我们住房建设业务所在的各个市场进行土地收购、土地开发和/或其他住房建设活动。该公司还拥有 的权益一Unsolidation VIE，Jet Home Loans LLC，主要活动包括承销、发起和销售住房抵押贷款 。该公司的VIE由本公司及其其他合作伙伴的初始出资提供资金，通常没有大量债务。与本公司参与 这些VIE相关的主要亏损风险仅限于本公司因VIE破产或资不抵债而作出的初始出资；然而，管理层认为这种可能性微乎其微。与VIE相关的最大亏损风险披露如下 合并和非合并VIE，这相当于本公司对每个实体的资本投资。

在某些情况下， 无关的第三方是普通合伙人或管理成员，而在其他情况下，普通合伙人或管理成员是关联方。管理层首先在可变利率模型下分析了公司的投资，以确定它们 是否为VIE，如果是，则确定公司是否为主要受益者。如果本公司是主要受益人，或者如果不存在独立的主要受益人，并且本公司及其关联方共同符合主要受益人的定义，则管理层将合并该实体。 如果合资企业不符合可变权益模式下的VIE资格，则管理层将根据投票权权益模式对实体进行评估，以评估合并是否合适 。

17
目录
VIE 的资产只能用于履行该特定VIE的义务，即使是包含在合并资产负债表中的资产也是如此。本公司及其合作伙伴并无义务向VIE出资，亦无流动资金安排或其他协议可能要求本公司向VIE提供财务支持。 本公司及其合作伙伴并无义务向VIE提供资本，亦无任何流动资金安排或其他协议要求本公司向VIE提供财务支持。此外，VIE的债权人对本公司的一般信贷没有追索权。

综合VIE
对于公司进行 整合的VIE，管理层有权指导对VIE经济业绩影响最大的活动。该公司通常作为VIE中具有住宅建设专业知识的一方。本公司不为VIE的 债务提供担保，VIE的债权人有不是对公司的追索权。有几个不是截至2021年或2020年9月30日的9个月内的新合并VIE。

下表 显示了与合并VIE相关的资产和负债的账面金额：

   
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
  
整合
  
2021
    
2020
  
资产
  
$
27,895,849
    
$
50,982,111
  
负债
  
$
10,636,828
    
$
20,114,132
  


未合并的VIE和 其他权益法投资
对于本公司未 整合的VIE，指导对VIE经济表现影响最大的活动的权力由第三方持有。这些实体被计入权益法投资。本公司的最大亏损风险仅限于其对该等实体的投资，因为本公司并无责任为任何未合并的VIE债务提供任何额外资本或担保任何未合并VIE的债务。

下表显示了公司对 个未合并VIE的投资：

   
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
  
未整合
  
2021
    
2020
  
Jet Home贷款
    
6,106,173
      
3,872,089
  
对未合并的VIE的总投资
  
$
6,106,173
    
$
3,872,089
  
                 
其他权益法投资
    
1,237,624
      
673,260
  
权益法投资总额
  
$
7,343,797
    
$
4,545,349
  

批次期权合约
本公司一般不从事 土地开发业务。相反，我们采用轻资产土地融资策略，为我们提供了在“及时”的基础上购买地块用于建设的选择权，并为我们提供了灵活性，使我们能够以符合 特定社区以预定市场价格从不同土地储备实体购买地块的预期销售速度的速度收购地块。我们通常通过购买完工地块期权和土地银行期权合同来执行这一策略，这些合同需要 现金或信用证形式的保证金。

18
目录
我们主要雇用二我们的轻资产土地融资策略、成品地块期权合同和土地银行期权合同的变体，根据这些合同，我们确保 有权以市场价格从各种土地卖家和土地储备合作伙伴手中购买成品地块，方法是根据完工地块的总购买价格支付保证金(通常10在已完成批量期权合同的情况下为%或更低15如果是土地储备期权合同，则为% 或更少)。这些期权合同一般允许我们以任何理由放弃购买受控制地块的权利，我们唯一的法律义务和因此类没收而造成的经济损失仅限于根据此类期权合同支付的保证金金额，如果是土地储备期权合同，则限于支付给土地储备合作伙伴的任何相关费用。

我们与之签订地块期权合同的任何土地储备实体的债权人 均不对我们的一般信贷有追索权。我们一般没有任何特定的履约义务来购买一定数量或任何地段，或担保土地银行家的任何 财务或其他债务。我们不参与设计或创建土地储备实体，我们根据地块期权合同从这些实体购买地块。土地银行家的股权持有人有权指挥100土地储备实体经营活动的%。我们有不是任何土地储备实体的投票权。土地储备实体活动的唯一目的是为该实体的股权持有人带来正的现金流回报。 此外，我们不会分享项目开发产生的任何损益。利润和亏损直接转嫁给土地银行家的股权持有人。

我们根据地块期权合同支付的保证金被视为各自土地储备实体的可变利息。其中某些土地储备实体被认为是VIE。因此，本公司会评估与我们签订地段选择权 合约的土地储备实体是否可能合并。

我们认为，对土地储备实体的经济表现影响最大的 活动是土地储备实体的经营活动。在开发项目中，除非土地储备实体将完工地块交付出售，否则土地储备实体的股权投资者承担土地所有权风险，不赚取任何收入。经营开发活动由土地储备实体的股权投资者管理。

我们通过购买的特定成品地块的地块期权合同拥有的保护性法律权利不超过有限的 ，并且我们不拥有土地储备实体的参与权。因此，我们没有权力指导土地储备实体的 活动，这些活动对其经济表现影响最大。基于上述原因，本公司的结论是，本公司并非与其订立地段 期权合约的土地储备实体的主要受益人，因此本公司不会合并任何此等VIE。该公司与批量期权合同相关的总损失风险为$156,605,165及$66,272,347分别截至2021年9月30日和2020年12月31日 。

10.
所得税



由于IPO和公司重组于2021年1月完成，我们拥有DFH LLC的所有公共单位，该单位被视为合伙企业，用于美国联邦和最适用的州和地方所得税目的。作为合伙企业，DFH LLC通常不缴纳美国联邦以及某些州和地方所得税。根据运营协议的条款，DFH LLC产生的任何 应税收入或损失都将转嫁到其成员Dream Finders Homees，Inc.的应税收入或损失中，并计入其应税收入或损失中。本公司是一家根据我们在DFH LLC过关应税收入中的份额缴纳 美国联邦所得税以及州和地方所得税的公司。


递延税项资产主要是由于财务报告所需的各种应计项目而产生的 这些项目目前不能在报税时扣除。

 

管理层相信，我们未来将有足够的应税收入，使其更有可能实现净递延税项资产 。截至2021年9月30日，公司拥有不是针对 递延税项资产记录的估值津贴。应纳税所得额估计为#美元。23,246,292及$0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元77,235,617 和$0在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，由于本公司当时还不存在，而东方红有限责任公司被视为 合伙企业，一般不缴纳美国联邦以及最适用的州和地方所得税。

19
目录

本公司的 实际税率截至9月30日的三个月， 2021年和2020年预计为 20%和0%、 。公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的实际税率估计为 17%和0%。在IPO之前，该公司没有任何业务，DFH LLC被视为美国联邦和最适用的州和地方所得税目的的合伙企业。截至2021年9月30日的三个月和九个月的所得税拨备不同于美国联邦法定所得税税率21%主要归因于将购买力平价收入计入永久差额，这一差额无需纳税。

 

我们提交一份合并的美国联邦所得税申报单，以及我们运营所在的所有 司法管辖区的州和地方税申报单。

11.
细分市场报告

T公司经营住宅建筑业务，按事业部组织上报。确实有十二运营部门和七可报告的分部：(I)卡罗莱纳(H&H)，(Ii)杰克逊维尔，(Iii)奥兰多，(Iv)科罗拉多州，(V)华盛顿特区(“DC Metro”)，(Vi)Jet Home Loans LLC(“Jet”)，公司的抵押贷款业务，以及 (Vii)其他。该公司包括在奥兰多部门获得的Century Home数据。每一个剩余营业部门的收入都不是实质性的，因此为了部门报告的目的被合并到一个“其他”类别 。公司业务中的公司组成部分(不被视为运营部门)也包括在“其他”类别中。
 
根据ASC主题280，分部报告，运营分部被定义为企业的组成部分，可获得单独的财务信息，由首席运营决策者(“CODM”)定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。 公司的CODM主要根据成交房屋数量、平均售价和财务业绩来评估业绩。部门盈利能力以净收益和综合收益衡量。
 
该公司的住宅建设业务采用轻资产商业模式 ，专注于设计、建造和销售单户入门级和首次搬家住宅。
 
该公司的抵押贷款业务是通过Jet进行的，Jet是一家持牌住房抵押贷款经纪公司，负责承销、发放抵押贷款并向总部位于奥兰多的抵押贷款机构FBC Mortgage LLC出售抵押贷款。公司拥有49.9Jet的%股份，FBC Mortgage，LLC拥有剩余股份50.1%。JET 作为权益法投资入账。
 
各应呈报分部的营运业绩不一定代表 假若该应呈报分部在呈述期内为独立、独立实体，本应取得的业绩 。
 
下表汇总了截至三个月的房屋销售收入以及按部门划分的净收入和综合收入 2021年9月30日和2020年9月30日，以及截至9月30日的9个月，2021年和2020年：
   
在截至的三个月内
9月30日，
    
在过去的9个月里
9月30日，
  
收入：
  
2021
    
2020
     2021
     2020
  
杰克逊维尔
    
114,266,233
      
119,727,582
       304,784,533       273,663,603  
科罗拉多州
    
30,777,384
      
39,041,645
       70,784,907       82,927,544  
奥兰多
    
51,187,866
      
36,220,117
       175,805,150       71,787,288  
DC Metro
    
22,288,381
      
32,342,467
       60,134,866       80,192,685  
Jet Home贷款
    
7,105,321
      
7,015,000
       19,950,615       22,377,000  
卡罗莱纳州(H&H)
    
77,022,277
      
-
       270,355,045       -  
其他
    
67,441,497
      
56,835,016
       189,955,603       164,135,268  
部门总收入
  
$
370,088,959
    
$
291,181,827
     $ 1,091,770,719     $ 695,083,388  
                                 
对帐权益法投资项目
   
(7,105,321
)
    
(7,015,000
)
     (19,950,615 )     (22,377,000 )
                                 
合并收入
  
$
362,983,638
    
$
284,166,827
     $ 1,071,820,104     $ 672,706,388  
20
目录

 

  
在截至的三个月内
9月30日，
    
对于九截至的月份
九月三十日,
 
净收益和综合收益：
  
2021
    
2020
     2021     2020  
杰克逊维尔
    
15,893,270
      
10,631,703
       35,379,244       20,084,482  
科罗拉多州
    
2,883,421
      
5,431,919
       5,723,432       9,627,350  
奥兰多
    
3,173,384
      
3,303,306
       13,612,888       4,682,466  
DC Metro
    
804,973
      
1,423,273
       2,803,812       2,059,612  
Jet Home贷款
    
2,585,411
      
2,790,850
       7,633,428       9,497,000  
卡罗莱纳州(H&H)
    
2,185,613
      
-
       7,409,557       -  
其他
    
(2,342,069
)
    
1,730,056
       5,250,817       3,041,753  
总分部净收益和综合收益
  
$
25,184,003
    
$
25,311,107
     $ 77,813,178     $ 48,992,663  
                                 
对权益法投资项目进行对账
    
(1,615,988
)
    
(1,233,291
)
     (4,589,532 )     (4,653,351 )
                                 
合并净收益和综合收益
  
$
23,568,015
    
$
24,077,816
     $ 73,223,646     $ 44,339,312  

下表按部门汇总了截至2021年9月30日和2020年12月31日的公司资产：
 
   
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
  
细分市场
  
2021
    
2020
  
杰克逊维尔
    
211,346,145
      
162,668,740
  
科罗拉多州
    
107,427,943
      
51,605,969
  
奥兰多
    
133,934,318
      
77,299,028
  
DC Metro
    
66,594,450
      
41,327,694
  
Jet Home贷款
    
70,442,668
      
38,696,793
  
卡罗莱纳州(H&H)
    
221,583,127
      
161,242,384
  
其他(1)
    
485,469,030
      
235,664,336
  
部门总资产
  
$
1,296,797,681
    
$
768,504,944
  
                 
对权益法投资项目进行对账
    
(64,215,898
)
    
(34,824,703
)
                 
合并资产
  
$
1,232,581,783
    
$
733,680,241
  


(1)
其他包括公司的所有权业务、非报告部门的房屋建设业务、公司组成部分的业务，以及现金和现金等价物、信托持有的现金、预付保险、运营和融资租赁、批量存款、商誉以及财产和设备等公司资产。

12.
公允价值披露

公允价值计量ASC 820将 公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中因出售资产或转移负债而收取的价格，并要求资产和负债按公允价值列账。
GAAP将公允价值层次分配给 用于计量公允价值的投入。一级投入是指相同资产和负债在活跃市场上的报价。第2级投入是资产或负债的可观察到的市场报价以外的投入 直接或间接 。3级输入是不可观察的输入。
公允价值计量可以在非经常性基础上使用 ，例如用于采购会计、存货以及长期资产和商誉的减值。金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款及建设信贷额度)的公允价值因该等工具的短期性质而与其账面值大致相同。

21
目录
13.
关联方交易

在截至以下日期的九个月内九月于二零一零年、二零二一年及二零二零年，本公司订立或参与关联方交易。这些交易中的大部分都是为了控制房屋建筑的完工地块而进行的。
合并合资企业 合资企业
该公司已签订合资协议 收购土地、完工地块和建造房屋。DFH，Inc.的某些股东以及本公司的董事和管理层成员已投资于这些合资企业，其中一些是这些合资企业的有限合伙人 。DFH Investors LLC(拥有15,400A系列首选单元，代表11.65在公司重组之前，DFH LLC的会员权益的%)是其中某些合资企业的管理成员。出于会计目的，合资企业合并 。每一项的详情载于注1。
DF住宅一级，LP
DF Residential I，LP(Fund I)是一个房地产投资工具，旨在收购和开发完工地块。Dream Finders Home，LLC已经进入六 合资企业和十自2017年1月成立以来，与基金I合作的土地储备项目。DF Capital Management，LLC(“DF Capital”)是基金I的投资管理人。49DF Capital的%会员权益。DF Capital由非关联方控制 。某些董事和高管以有限合伙人的身份对基金I进行了投资。此外，某些管理层成员对基金I进行了投资。基金I的承诺资本总额为#美元。36,706,163自.起九月2021年12月30日和 2020年12月31日。总体而言，公司的董事、高管和管理层成员总共投资了$8,725,000 或23.77截至基金I承诺资本总额的百分比九月2021年30日和2020年12月31日。
基金I的普通合伙人是DF Management GP，LLC(“DF Management”)。Dream Finders Home LLC是DF Management的四名成员之一，拥有26.13%会员 兴趣。DFH Investors LLC的某些成员，包括公司的一名董事，拥有65.33%会员权益。 Dream Finders Home LLC和DFH Investors LLC总共投资了$1,400,000基金I截至九月2021年30日和2020年12月31日。这项投资代表着3.81占基金I承诺资本总额的百分比为#美元36,706,163.
 
DF Residential II，LP
DF Residential II，LP，特拉华州 有限合伙企业(“Fund II”)于2021年3月11日首次完成交易。DF Management GP II，LLC是一家位于佛罗里达的有限责任公司，担任基金II的普通合伙人(“普通合伙人”)。基金II已筹集资金 承诺约为#美元155到目前为止，共募集了100万美元，并将在至少三个月的时间内继续运营，寻求总共筹集至少$ 200百万美元的资本承诺。DF Capital是基金II的投资管理人。
该公司间接拥有72会员在普通合伙人中的权益的%，并获得72%的经济利益。普通合伙人由非关联方控制。公司对基金II的投资承诺为$3百万或1.5占基金II总预期资本承诺的百分比 共$200百万.
 
于2021年3月11日，本公司与基金II订立土地储备融资安排及优先认购权备忘录，根据该备忘录，基金II拥有任何不超过$$的土地储备融资项目的独家优先认购权。20本公司在基金II的投资期内承接的、符合其投资标准的100万美元。
 
某些董事、高管 和其他高级管理人员作为基金II的有限合伙人作出了投资承诺，总金额为#美元。33.9百万美元和$0，或17%和0.0%，截至九月分别为基金II预期资本承诺总额的2021年30日和2020年12月31日。
 
土地储备 与DF Capital的交易
在基金I获得全额承诺后，DF Capital为另外七个项目提供了土地储备融资，随后从基金I中的有限合伙人以及其他各方筹集了额外的承诺。公司的一名管理人员，投资了$180,000其中一只基金由DF Capital作为有限合伙人于2019年管理。自.起九月2021年30日，DF Capital管理的基金(基金I和基金II除外)控制着额外的397 基金I和基金II之外的这些交易的结果。截至2020年12月31日，DF Capital管理的基金(基金I和基金II除外)控制着额外的595基金I和基金II之外的这些交易的结果。在截至 的三个月内九月2021年30日，公司 购买14，而与这些项目有关的未偿还地段按金余额为$。3,837,426。在.期间截至9个月九月2021年30日，公司购买198，而与这些项目有关的未偿还地段按金余额为$。3,837,426.此外，该公司支付了与这些交易相关的批量期权费用#美元。27,474在截至的三个月内九月30、2021和$273,890截至2021年9月30日的9个月。
22
目录
土地银行与LB Parker Owners，LLC的交易
本公司与由Rockpoint Group，LLC实益拥有的特拉华州有限责任公司LB Parker Owners，LLC订立土地储备交易，与 公司收购及开发位于科罗拉多州帕克的若干住宅不动产(称为“Looking Glass”)有关，据此，LB Parker Owners，LLC提供$3,300,000比尔·沃尔顿是Rockpoint Group，LLC的创始负责人，也是该公司 董事会成员和薪酬委员会成员。
瓦德资本
本公司于 成立的若干DF Capital合营公司已与DFH LLC的C系列优先股持有人订立借贷安排。Varde私人债务机会基金(On Shore)，L.P.(Varde Capital)有一笔本金为 $的贷款。18,000,000其借款人是DFC East Village，LLC，DFC Seminole Crossing，LLC和DFC Sterling Ranch，LLC。这些合资企业 是基金I和本公司之间的合资企业。自.起九月2021年3月30日和2020年12月31日，未偿还贷款余额为$717,642及$1,700,000， 。
此外，DFH LLC和DF Capital是与本贷款协议有关的以Varde Private Debt Opportunities Fund(On Shore)，L.P.为受益人的“担保人”。 单独和共同为Varde Private Debt Opportunities Fund(On Shore)，L.P.提供担保。DFH LLC担保为Varde Capital提供额外担保，因为他们对本公司资产有追索权，而不是对合资企业中的质押抵押品有追索权，在违约情况下将予以完整补偿。该公司认为违约事件不太可能发生。
Jet Home贷款
Jet为公司执行抵押发放 活动。JET为公司客户和非公司客户承保和发起住房抵押贷款。公司拥有49.9Jet的% ，但不是主要受益人。JET按权益法核算，是本公司的关联方。
担保
Dream Finders Homes LLC是Flagstar Bank(贷款人)的有限担保人，与一笔#美元的贷款有关。5,670,000至DFC Seminole Crossing，LLC(借款人) 截至九月2021年30日和2020年12月31日。后者是本公司与DF Capital之间的土地银行。担保为有限追索权分拆 (担保)。DF Capital并无就此项担保向本公司提供代价。Dream Finders Holdings LLC担保为Flagstar Bank提供了额外的担保，因为他们对公司资产的追索权超过了 在合资企业中质押的抵押品，在违约情况下将予以完整补偿。该公司认为违约事件不太可能发生。
23
目录
14.
每股收益
 
以下加权平均股票和股票等价物用于 计算截至2021年9月30日的三个月和九个月的基本和稀释后每股收益：
   
在截至的三个月内
9月30日，
    
在过去的9个月里
9月30日，
  
   
2021
    
2021
  
可归因于 Dream Finders Homees，Inc.的净收入和综合收入。
    
19,135,499
       63,830,023
  
减去：优先股息
    
193,903
       1,197,100  
添加：重组前亏损可归因于DFH LLC成员
   
-
       (1,244,083 )
普通股股东应占净收益和综合收益
   
18,941,596
       63,877,006  
                 
加权-用于计算基本每股收益的平均流通股数量
   
92,521,482
       92,521,482  
稀释证券：
                
限制性股票
    
173,715
       137,396  
加权-用于计算稀释每股收益的已发行股票和等价物的加权平均数
   
92,695,197
       92,658,878  

公司重组创造了DFH， Inc.目前的资本结构。因此，DFH，Inc.在截至2020年12月31日的财年中没有显示每股净收益。此外，每股基本和稀释后净收益仅包括公司重组日期 2021年1月21日之后的收益。
每股基本净收入的计算方法是：将公司重组后一段时间内归属于大和银行的净收入除以该期间已发行的A类普通股和B类普通股的加权平均股数，得出每股基本净收入的计算方法为： 除以当期已发行的A类普通股和B类普通股的加权平均数。普通股总流通股为 由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在本公司的应课税权份额中比例相等。每股摊薄净收入的计算方式与每股基本净收入的计算方式一致，同时使期内已发行的潜在摊薄限制性股票授予的股份生效。和A系列可转换优先股 .
15.
后续事件

T该公司已对随后的事件进行了评估，一直持续到11月 10, 2021，发布财务报表的日期，未发现需要在财务报表中确认或披露的其他事项，但以下描述的事件除外.
三菱重工收购

 于2021年10月1日(“结束”)，本公司 通过其子公司Dream Finders Holdings LLC(佛罗里达州有限责任公司)和DFH Coventry，LLC(佛罗里达州有限责任公司)完成了对某些资产、权利和财产的收购，并承担了某些 责任，包括以下业务：MHI Partnership，Ltd.(德克萨斯州有限合伙企业)、MHI Models，Ltd.(德克萨斯州有限合伙企业)、McGuyer Homebuilders，Inc.(德克萨斯州McGuyer HomeBuilders，Inc.)德克萨斯州有限责任公司、德克萨斯州有限合伙企业HomeCo采购公司和德克萨斯州有限责任公司2019 Sonoma，LLC(“三菱重工收购”)：(I)独栋住宅建筑；(Ii)拥有样板房屋；(Iii)购买、 拥有和许可知识产权(包括建筑平面图)；(Iv)购买和转售房屋建筑用品；(V)开发、建造和销售德克萨斯州奥斯汀的公寓单位；(Vi)通过抵押公司进行按揭 ；以及(Vii)通过业权公司提供业权保险、托管和结算服务。三菱重工收购的对价为：(A)收盘时的现金金额为#美元。471(B)假设 约为#美元，根据所购资产的资产净值，在结算后进行惯常的结算后调整。97(C)未来支付最高可达600万美元的额外对价25最高可达税前净收入的%五 个周期，最后一个周期结束48收盘后几个月，受某些最低税前收入门槛和门槛 以及某些管理费用的限制。本公司尚未根据主题805完成对支付的对价和获得的某些资产和负债的评估和确定。

 该公司使用了$20手头现金百万美元，出售可转换优先股所得款项，以及根据信贷 协议产生的无担保债务，为三菱重工收购提供资金。2021年10月1日，该公司借入了$300信贷 协议项下的循环贷款100万美元，并偿还了与三菱重工收购交易相关的垂直信贷额度.

24
目录
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

除非另有说明或上下文要求，否则“DFH”、“Dream Finders”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”统称为Dream Finders Home，Inc.及其子公司。2021年1月25日，我们完成了11,040,000股A类普通股的首次公开发行(IPO)。由于与首次公开募股相关的重组交易，出于会计目的，本文中包括的历史业绩 显示了Dream Finders Home，Inc.自成立之日起和佛罗里达州有限责任公司Dream Finders Holdings LLC及其直接和间接子公司在首次公开募股之前的合并资产、负债和经营业绩 。

业务概述

我们在高增长市场设计、建造和销售房屋，包括夏洛特、罗利、杰克逊维尔、奥兰多、丹佛、华盛顿特区大都市区和奥斯汀。我们采用轻资产批量 收购策略，专注于设计、建造和销售单户入门级、首次和二次搬家房屋。为了全面服务我们的购房者客户并抓住附属商机，我们还通过我们的抵押贷款银行合资企业Jet Home Loans，LLC(“Jet LLC”)提供 产权保险和抵押银行解决方案(我们的Jet Home Loans部门)。

我们的轻资产地块收购策略使我们能够以“及时”的方式购买土地，减少了前期资本承诺，这反过来又提高了我们的库存周转率 ，提高了我们的股本回报率，并为我们的增长做出了贡献。

我们目前在以下市场从事新房的设计、建造和销售：


 •
北卡罗来纳州夏洛特、北卡罗来纳州费耶特维尔、北卡罗来纳州罗利、北卡罗来纳州格林斯伯勒、北卡罗来纳州高点和北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆(“卡罗莱纳家族”或“H&H家”)

•
佛罗里达州杰克逊维尔

•
佛罗里达州奥兰多

•
丹佛，CO

•
华盛顿特区大都市区(“DC Metro”)

•
德克萨斯州奥斯汀，萨凡纳，佐治亚州，布拉夫顿和希尔顿海德，SC(“VPH”)，Active成人，以及佛罗里达州杰克逊维尔的定制住宅(“其他”)

自1月1日我们的第一套住房破土动工以来，截至2021年9月30日，我们已经完成了超过1.3万套住房的销售，自成立以来每年都在盈利。在截至2021年9月30日的三个月中，我们收到了1,301份净新订单，比截至2020年9月30日的三个月收到的1,159份新订单增加了142份，增幅为12%。在截至2021年9月30日的三个月里，我们关闭了916套住房，比截至2020年9月30日的三个月关闭的780套住房增加了136套，增幅17%。在截至2021年9月30日的9个月中，我们收到了4,830份净新订单，比截至2020年9月30日的9个月收到的2,799份净新订单增加了2,031份，增幅为73%。在截至2021年9月30日的9个月中，我们关闭了2914套住房，比截至2020年9月30日的9个月关闭的1817套住房增加了1097套，增幅60%。截至2021年9月30日，我们积压的已售房屋有4520套，价值18.19亿美元。此外，截至2021年9月30日，我们拥有和控制的地块超过3.4万个。我们拥有和控制的批次供应是我们业务未来收入的关键投入 。我们销售Dream Finders住宅、DF豪华住宅、H&H住宅、乡村公园住宅和世纪住宅品牌的住宅。

25
目录
新冠肺炎的影响

新冠肺炎疫情可能对我们的业务造成多大程度和时间的干扰，以及未来任何相关的政府行动，目前仍存在不确定性。新冠肺炎疫情和相关的经济救援工作对美国经济、失业、消费者信心、住房需求和抵押贷款市场(包括贷款标准、利率和二级抵押贷款市场)的影响也存在不确定性 。我们无法预测这将在多大程度上影响我们的运营和财务业绩，包括未来事态发展的影响，例如新冠肺炎病毒或其变体的持续时间和传播、 相应的政府行动以及此类事态发展和行动对我们的员工、客户、贸易伙伴和整个供应链的影响。

我们的主要重点仍然是尽我们所能确保我们的员工、客户和贸易伙伴的安全和福祉。在我们被允许经营的所有市场，我们 按照疾病控制和预防中心发布的指南以及州和地方指南运营。

有关详细信息，请参阅第1A项。风险因素在截至2020年12月31日的财年Form 10-K年度报告的第一部分。

最新发展动态

首次公开发行(IPO)

2021年1月25日，我们完成了11,040,000股A类普通股的首次公开募股，向公众公布的价格为每股13美元，这是根据我们在经修订的 表格S-1(文件编号333-251612)中的注册声明进行的，该声明于2021年1月20日宣布生效。此次IPO为我们提供了1.34亿美元的净收益。2021年1月25日，我们使用首次公开募股的净收益、手头的现金和我们 信贷协议下的借款来偿还(I)我们当时存在的34个单独担保垂直信贷安排下的所有借款，总额为3.2亿美元，在偿还这些贷款后，我们终止了此类贷款，以及(Ii)波士顿奥马哈公司(BOMN Bridge Loan，LLC)用于资助购买H&H住房的过桥贷款，总额为2000万美元，外加合同利息。

企业重组

就首次公开招股而言，根据本公司、大昌实业有限责任公司及本公司直接全资附属公司大昌实业合并子有限责任公司之间的协议及计划条款，大昌实业合并子有限责任公司与大昌实业有限责任公司合并为大昌实业有限责任公司，而大昌实业有限责任公司为尚存实体(“合并”)。合并后，东方红股份有限公司所有已发行的无投票权普通股和A系列优先股转换为21,255,329股A类普通股，东方红有限责任公司的所有已发行普通股转换为60,226,153股B类普通股，以及东方红有限责任公司所有已发行的B系列优先股和C系列优先股仍未发行。在合并后，东方红股份有限公司的所有已发行普通股和A系列优先股均转换为21,255,329股A类普通股，东方红有限责任公司的所有已发行普通股转换为60,226,153股B类普通股和所有未发行B系列优先股 和C系列优先股。我们将这一事件和某些其他相关事件和交易称为“公司重组”。关于公司重组，我们向DFH LLC的成员 分配了从2020年1月1日到2021年1月21日(公司重组之日)期间我们的前身DFH LLC(出于税务目的是一个直通实体)的收入估计约2800万美元的联邦所得税。

26
目录
公司重组后，(1)本公司成为控股公司及东方红有限责任公司的唯一管理人，除持有东方红有限责任公司100%有表决权的会员权益外，没有其他重大资产 ；(2)东方红有限责任公司普通股、无投票权普通股和A系列优先股的持有人成为本公司股东；(3)在紧接公司重组前已发行的东方汇理股份有限公司B系列优先股的持有人继续持有全部7,143股已发行系列股份。及(4)紧接公司重组前未偿还的东方红有限责任公司C系列优先股的持有人继续 持有东方红有限责任公司全部26,000股未偿还的C系列优先股。

2021年1月27日，我们赎回了DFH LLC所有26,000个未赎回的C系列优先股，赎回价格为2600万美元，外加应计分派和费用20万美元。

世纪采办

在截至2021年9月30日的9个月中，我们通过收购(“Century Acquisition”)佛罗里达州Century Homes，LLC (“Century Homes”)扩大了我们在佛罗里达州奥兰多市场的市场占有率。自2021年1月31日起，我们完成了世纪公司从塔维斯托克开发公司(“塔维斯托克”)收购奥兰多住宅建筑商Century Homes的第一阶段。我们支付了3600万美元收购了134个在建单位和229个完工地块，公司已于2021年开始建设这些地块，并将在2022年继续投产。根据我们的信贷协议，公司用手头的现金和 借款为世纪收购的全部收购价格提供资金。

三菱重工收购

2021年10月1日，我们完成了对私人持股的德克萨斯州住宅建筑商McGuyer Homebuilders， Inc.和相关附属公司的住宅建筑、抵押贷款银行和产权保险资产的收购(简称MHI收购)，交易完成时现金为4.71亿美元，有待交易后的调整。此次收购预计将显著增加我们在德克萨斯州奥斯汀大都市区的地理业务，并有望使我们 扩展到德克萨斯州休斯顿、达拉斯和圣安东尼奥等市场收购的资产包括1850个住宅用地，1844套积压房屋和5500个受控地块。为了为三菱重工的收购提供资金，我们使用了手头2000万美元的现金，出售150,000股新创建的可转换优先股所得的 1.5亿美元(见财务报表附注7)，我们使用信贷协议中的3亿美元偿还了三菱重工的垂直信贷额度(见财务 报表附注3)。

关键结果

截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的三个月的主要财务业绩与截至2020年9月30日的三个月相比如下：


 •
收入增长28%，从2.84亿美元增至3.63亿美元。


•
净新订单从1159个净新订单增加到1301个净新订单，增幅为12%。


•
房屋关闭增加17%，从780户增至916户。


•
积压的已售房屋数量从1,836套增加到4,520套，增幅为146%。


•
成交房屋的平均售价从361,442美元上涨了4%，至375,693美元。


•
毛利率占房屋销售收入的比例从14.8%上升到16.0%。

27
目录

 •
调整后的毛利率(非GAAP)占房屋销售收入的百分比从22.0%降至21.8%。


•
净利润和综合收益从2400万美元下降到2400万美元，降幅为2%。


•
Dream Finders Home，Inc.的净利润和综合收入从2300万美元下降到1900万美元，降幅为15%。


•
EBITDA(非GAAP)占收入的百分比从11.5%下降到8.2%。


•
截至2021年9月30日，活跃社区从2020年9月30日的79个增加到107个。


•
截至2021年9月30日的前12个月，股本回报率为42%，而去年同期为44%。

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月及截至2021年9月30日的9个月的主要财务业绩如下：


 •
收入增长59%，从6.73亿美元增至10.72亿美元。


•
净新订单从2799个净新订单增加到4830个净新订单，增幅为73%。


•
房屋关闭数量从1817套增加到2914套，增幅为60%。


•
积压的已售房屋数量从1,836套增加到4,520套，增幅为146%。


•
成交房屋的平均售价从363,279美元下降到354,222美元，降幅为2%。


•
毛利率占房屋销售收入的比例从13.9%上升到15.9%。


•
调整后的毛利率(非GAAP)占房屋销售收入的百分比从21.3%增加到22.3%。


•
净利润和综合收益从4400万美元增长到7300万美元，增幅为65%。


•
Dream Finders Homes，Inc.的净收入和综合收入从4100万美元增加到6400万美元，增幅为56%。


•
EBITDA(非GAAP)占收入的百分比从9.8%下降到9.7%。


•
截至2021年9月30日，活跃社区从2020年9月30日的79个增加到107个。

有关非GAAP财务指标、调整后的毛利率、EBITDA和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅“-非GAAP财务指标 ”。

28
目录
经营成果

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

下表列出了我们在所示时期的经营成果：

   
在截至的三个月内
9月30日，
(未经审计)
  
   
2021
    
2020
    
金额变动
    
%变化
  
收入
  
$
362,983,638
    
$
284,166,827
    
$
78,816,811
      
28
%
销售成本
    
303,386,434
      
240,701,064
      
62,685,370
      
26
%
销售、一般和行政费用
    
32,434,505
      
19,856,843
      
12,577,662
      
63
%
未合并实体收益中的权益收入
    
(1,372,690
)
    
(1,557,559
)
    
184,869
      
-12
%
出售资产的损失/(收益)
    
(55,347
)
    
(18,711
)
    
(36,636
)
    
196
%
债务清偿损失
    
-
      
-
      
-
      
100
%
其他收入
                                
其他
    
(4,849,766
)
    
(252,461
)
    
(4,597,305
)
    
100
%
薪资保障计划宽恕
    
-
      
-
      
-
      
100
%
其他费用
                                
其他
    
5,145,106
      
1,113,211
      
4,031,895
      
362
%
或有代价重估
    
602,090
      
204,251
      
397,839
      
100
%
利息支出
    
14,496
      
42,373
      
(27,877
)
    
-66
%
税前收入
  
$
27,678,810
    
$
24,077,816
    
$
3,600,994
      
15
%
所得税费用
    
(4,110,795
)
    
-
      
(4,110,795
)
    
100
%
净收益和综合收益
  
$
23,568,015
    
$
24,077,816
    
$
(509,801
)
    
-2
%
可归因于非控股权益的净收益和综合收益
    
(4,432,516
)
    
(1,516,755
)
    
(2,915,761
)
    
192
%
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净收入和综合收入。
  
$
19,135,499
    
$
22,561,061
    
$
(3,425,562
)
    
-15
%
                                 
每股收益(6)
                                
基本信息
  
$
0.20
    
$
-
    
$
0.20
      
100
%
稀释
  
$
0.20
    
$
-
    
$
0.20
      
100
%
加权平均股数
                                
基本信息
    
92,521,482
      
-
      
92,521,482
      
100
%
稀释
    
92,695,197
      
-
      
92,695,197
      
100
%
合并资产负债表数据(期末)：
                                
现金和现金等价物
  
$
85,539,220
    
$
35,495,595
    
$
50,043,625
      
141
%
总资产
  
$
1,232,581,783
    
$
733,680,241
    
$
498,901,542
      
68
%
长期债务，净额
  
$
443,913,031
    
$
29,653,282
    
$
414,259,749
      
1397
%
融资租赁负债
  
$
242,623
    
$
345,062
    
$
(102,439
)
    
-30
%
优先夹层股权
  
$
154,892,565
    
$
55,638,450
    
$
99,254,115
      
178
%
普通夹层股权
  
$
-
    
$
-
    
$
-
      
0
%
普通会员权益
  
$
-
    
$
-
    
$
-
      
0
%
普通股-A类
  
$
322,953
    
$
-
    
$
322,953
      
100
%
普通股-B类
  
$
602,262
    
$
-
    
$
602,262
      
100
%
额外实收资本
  
$
256,761,849
    
$
-
    
$
256,761,849
      
100
%
留存收益
  
$
64,552,332
    
$
-
    
$
64,552,332
      
100
%
非控制性权益
  
$
22,771,618
    
$
31,939,117
    
$
(9,167,499
)
    
-29
%
                                 
其他财务和运营数据
                                
期末活跃社区(1)
    
107
      
79
      
28
      
35
%
房屋关闭
    
916
      
780
      
136
      
17
%
房屋成交均价(7)
  
$
375,693
    
$
361,442
    
$
14,251
      
4
%
净新订单
    
1,301
      
1,159
      
142
      
12
%
取消率
    
13.9
%
    
9.9
%
    
4.0
%
    
41
%
积压(期末)-主页
    
4,520
      
1,836
      
2,684
      
146
%
积压(期末，以千为单位)-值
  
$
1,819,300
    
$
683,743
    
$
1,135,557
      
166
%
毛利率(千)(2)
  
$
57,936
    
$
41,881
    
$
16,055
      
38
%
毛利率%(3)
    
16.0
%
    
14.8
%
    
2.7
%
    
18
%
净利润率
    
5.3
%
    
7.9
%
    
1.9
%
    
24
%
调整后的毛利率(以千为单位)(2)(4)
  
$
78,694
    
$
62,287
    
$
16,407
      
26
%
调整后的毛利率%(3)
    
21.8
%
    
22.0
%
    
-0.3
%
    
-1
%
EBITDA(千)(4)
  
$
29,776
    
$
32,602
    
$
(2,826
)
    
-9
%
EBITDA利润率%(3)(5)
    
8.2
%
    
11.5
%
    
-3.3
%
    
-28
%

(1)
一旦模型完成或社区进行第五次销售，社区就会变得活跃起来。当一个社区剩下的待售单位少于五套时，它就会变得不活跃。
(2)
毛利率是房屋销售收入减去销售成本。
(3)
按房屋销售收入的百分比计算。
(4)
调整后的毛利率和EBITDA是非GAAP财务指标。有关调整后的毛利率和EBITDA的定义，以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账， 请参阅“-非GAAP财务指标”。
(5)
按收入的百分比计算。
(6)
该公司根据2021年1月21日至2021年9月30日期间普通股股东应占净收益除以同期已发行的加权平均稀释后股票计算每股收益(“EPS”)。 普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股在公司的应课税权份额中平分秋色。 普通股的总流通股由A类普通股和B类普通股组成，A类普通股和B类普通股平等参与公司的应课税权份额。截至2021年9月30日的三个月，稀释后的已发行普通股为92,695,197股。
(7)
成交房屋的平均售价是根据房屋销售收入计算的，不包括押金没收的影响和完工收入的百分比。

29
目录
收入。截至2021年9月30日的三个月的收入为3.63亿美元，比截至2020年9月30日的三个月的2.84亿美元增加了7900万美元，增幅为28%。 收入的增长主要是由于截至2021年9月30日的三个月，与截至2020年9月30日的三个月相比，房屋成交量增加了142套，增幅为12%。我们于2020年10月收购了北卡罗来纳州有限责任公司费耶特维尔的H&H建筑公司(“H&H Homees”)的房屋建筑业务，在截至2021年9月30日的三个月中，我们完成了249套房屋的成交，并带来了7700万美元的房屋建筑收入 。截至2021年9月30日的三个月，成交房屋的平均售价为375,693美元，比截至2020年9月30日的三个月成交的房屋的平均售价361,442美元上涨了14,251美元或4%。 这一增长是由于房价上涨超过了成本通胀，部分抵消了H&H住宅板块成交房屋的平均销售价格下降的影响。

销售成本和毛利率。截至2021年9月30日的三个月的销售成本为3.03亿美元，比截至2020年9月30日的三个月的2.41亿美元增加了6300万美元，增幅为26%。销售成本增加的主要原因是，与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的房屋成交量有所增加。Home 截至2021年9月30日的三个月的建筑毛利率为5800万美元，比截至2020年9月30日的三个月的4200万美元增加了1600万美元，增幅为38%。截至2021年9月30日的三个月，房屋建筑毛利率占房屋销售收入的百分比为16.0%，比截至2020年9月30日的三个月的14.8%增加了121个基点，增幅为2.7%。毛利率百分比的增加很大程度上归因于资金成本的降低。

调整后的毛利率。截至2021年9月30日的三个月，调整后的毛利率为7900万美元，比截至2020年9月30日的三个月的6200万美元增加了1600万美元，增幅为26%。截至2021年9月30日的三个月，调整后的毛利率占房屋销售收入的百分比为21.8%，与截至2020年9月30日的三个月的22%相比，下降了26个基点，降幅为1%。调整后毛利率的增长归因于成交数量的增加。调整后的毛利是非公认会计准则的财务指标。有关调整后毛利的定义以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标 的对账，请参阅“-非GAAP财务指标”。

销售、一般和管理费用. 截至2021年9月30日的三个月的销售、一般和行政费用为3200万美元，比截至2020年9月30日的三个月的2000万美元增加了1200万美元，增幅为63%。销售、一般和行政费用增加的主要原因是，在截至2021年9月30日的三个月中，H&H之家的运营费用计入了810万美元 。截至2021年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用占收入的比例为8.9%，而截至2020年9月30日的三个月为7.0%。增长190个基点的主要原因是薪酬支出和其他管理费用增加，加上本季度的收入水平低于预期，因为我们建造了预计在未来三到九个月内交付的积压房屋 。

30
目录
其他费用或有对价。截至2021年9月30日的三个月的或有对价费用为602,000美元，而截至2020年9月30日的三个月的或有对价费用为204,000美元。或有对价费用的增加是由于对收购H&H住房和较小程度的VPH 住房的未来预期分红付款进行了公允价值调整。

净收益和综合收益。截至2021年9月30日的三个月的净综合收益为2400万美元，比截至2020年9月30日的三个月的2400万美元减少了40万美元，降幅为2% 。净收益和综合收益的减少主要是由于截至2021年9月30日的三个月的400万美元所得税支出，这不适用于 DFH LLC截至2020年9月30日的三个月，但部分被房屋成交量增加所抵消。

可归因于Dream Finders Homes，Inc.的净收入和综合收入. 截至2021年9月30日的三个月，可归因于Dream Finders的净收入和综合收入为1900万美元，比截至2020年9月30日的三个月的2300万美元减少了350万美元，降幅为15%。减少的主要原因是截至2021年9月30日的三个月的所得税支出为400万美元，这不适用于截至2020年9月30日的三个月的DFH LLC。

31
目录
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月

下表列出了我们在所示时期的经营成果：

   
在过去的9个月里
9月30日，
(未经审计)
  
   
2021
    
2020
    
金额变动
    
%变化
  
收入
  
$
1,071,820,104
    
$
672,706,388
    
$
399,113,716
      
59
%
销售成本
    
898,012,615
      
575,683,384
      
322,329,231
      
56
%
销售、一般和行政费用
    
88,086,880
      
55,071,469
      
33,015,411
      
60
%
未合并实体收益中的权益收入
    
(4,230,084
)
    
(4,843,649
)
    
613,565
      
-13
%
出售资产的损失/(收益)
    
(72,830
)
    
(53,006
)
    
(19,824
)
    
37
%
债务清偿损失
    
697,423
      
-
      
697,423
      
100
%
其他收入
                                
其他
    
(7,000,248
)
    
(1,171,675
)
    
(5,828,573
)
    
497
%
薪资保障计划宽恕
    
(7,219,794
)
    
-
      
(7,219,794
)
    
100
%
其他费用
                                
其他
    
10,482,934
      
3,669,048
      
6,813,886
      
186
%
或有代价重估
    
5,761,815
      
(112,521
)
    
5,874,336
      
100
%
利息支出
    
672,153
      
124,026
      
548,127
      
442
%
税前收入
  
$
86,629,240
    
$
44,339,312
    
$
42,289,928
      
95
%
所得税费用
    
(13,405,594
)
    
-
      
(13,405,594
)
    
100
%
净收益和综合收益
  
$
73,223,646
    
$
44,339,312
    
$
28,884,334
      
65
%
可归因于非控股权益的净收益和综合收益
    
(9,393,623
)
    
(3,474,116
)
    
(5,919,507
)
    
170
%
可归因于Dream Finders Homees，Inc.的净收入和综合收入。
  
$
63,830,023
    
$
40,865,196
    
$
22,964,827
      
56
%
                                 
每股收益(6)
                                
基本信息
  
$
0.69
    
$
-
    
$
0.69
      
100
%
稀释
  
$
0.69
    
$
-
    
$
0.69
      
100
%
加权平均股数
                                
基本信息
    
92,521,482
      
-
      
92,521,482
      
100
%
稀释
    
92,658,878
      
-
      
92,658,878
      
100
%
合并资产负债表数据(期末)：
                                
现金和现金等价物
  
$
85,539,220
    
$
35,495,595
    
$
50,043,625
      
141
%
总资产
  
$
1,232,581,783
    
$
733,680,241
    
$
498,901,542
      
68
%
长期债务，净额
  
$
443,913,031
    
$
29,653,282
    
$
414,259,749
      
1397
%
融资租赁负债
  
$
242,623
    
$
345,062
    
$
(102,439
)
    
-30
%
优先夹层股权
  
$
154,892,565
    
$
55,638,450
    
$
99,254,115
      
178
%
普通夹层股权
  
$
-
    
$
-
    
$
-
      
0
%
普通会员权益
  
$
-
    
$
-
    
$
-
      
0
%
普通股-A类
  
$
322,953
    
$
-
    
$
322,953
      
100
%
普通股-B类
  
$
602,262
    
$
-
    
$
602,262
      
100
%
额外实收资本
  
$
256,761,849
    
$
-
    
$
256,761,849
      
100
%
留存收益
  
$
64,552,332
    
$
-
    
$
64,552,332
      
100
%
非控制性权益
  
$
22,771,618
    
$
31,939,117
    
$
(9,167,499
)
    
-29
%
                                 
其他财务和运营数据
                                
期末活跃社区(1)
    
107
      
79
      
28
      
35
%
房屋关闭
    
2,914
      
1,817
      
1,097
      
60
%
房屋成交均价(7)
  
$
354,222
    
$
363,279
    
$
(9,057
)
    
-2
%
净新订单
    
4,830
      
2,799
      
2,031
      
73
%
取消率
    
11.8
%
    
12.9
%
    
-1.1
%
    
-8
%
积压(期末)-主页
    
4,520
      
1,836
      
2,684
      
146
%
积压(期末，以千为单位)-值
  
$
1,819,300
    
$
683,743
    
$
1,135,557
      
166
%
毛利率(千)(2)
  
$
169,219
    
$
93,293
    
$
75,926
      
81
%
毛利率%(3)
    
15.9
%
    
13.9
%
    
1.9
%
    
14
%
净利润率
    
6.0
%
    
6.1
%
    
-0.1
%
    
-2
%
调整后的毛利率(以千为单位)(2)(4)
  
$
238,373
    
$
142,398
    
$
95,975
      
67
%
调整后的毛利率%(3)
    
22.3
%
    
21.3
%
    
1.0
%
    
5
%
EBITDA(千)(4)
  
$
103,488
    
$
66,135
    
$
37,353
      
56
%
EBITDA利润率%(3)(5)
    
9.7
%
    
9.8
%
    
-0.2
%
    
-2
%

(1)
一旦模型完成或社区进行第五次销售，社区就会变得活跃起来。当一个社区剩下的待售单位少于五套时，它就会变得不活跃。
(2)
毛利率是房屋销售收入减去销售成本。
(3)
按房屋销售收入的百分比计算。
(4)
调整后的毛利率和EBITDA是非GAAP财务指标。有关调整后的毛利率和EBITDA的定义，以及与我们根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的对账， 请参阅“-非GAAP财务指标”。
(5)
按收入的百分比计算。
(6)
该公司根据2021年1月21日至2021年9月30日期间普通股股东应占净收益除以同期已发行的加权平均稀释后股份计算每股收益(“EPS”)。 根据附注1--业务性质和重大会计政策中所述，在IPO和公司重组之后的一段时间内，每股收益是前瞻性计算的，从而产生92,521,482股已发行普通股，作为IPO结束的 。在截至2021年9月30日的9个月里，已发行普通股的稀释后股份为92,658,878股。普通股总流通股由A类普通股和B类普通股 股组成，A类普通股和B类普通股在本公司的应课税权份额中比例均等。
(7)
成交房屋的平均售价是根据房屋销售收入计算的，不包括押金没收的影响和完工收入的百分比。

32
目录
收入。截至2021年9月30日的9个月的收入为10.72亿美元，比截至2020年9月30日的9个月的6.73亿美元增长3.99亿美元，增幅59%。收入增加的主要原因是，与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，房屋成交量增加了1097套，增幅为60%。我们在2020年10月收购了H&H住宅的住宅建筑业务，在截至2021年9月30日的9个月中，我们完成了907套住宅的成交，并带来了2.7亿美元的住宅建筑收入。截至2021年9月30日的9个月，成交房屋的平均销售价格为354,222美元，比截至2020年9月30日的9个月成交房屋的平均销售价格363,279美元下降了9,057美元或2%，这主要是由于H&H住宅细分市场内成交的房屋的平均销售价格较低。

销售成本和毛利率。截至2021年9月30日的9个月的销售成本为8.98亿美元，比截至2020年9月30日的9个月的5.76亿美元增加了3.22亿美元，增幅为56%。销售成本增加的主要原因是，与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的房屋成交量有所增加。住宅建设 截至2021年9月30日的9个月的毛利率为1.69亿美元，比截至2020年9月30日的9个月的9300万美元增加了7600万美元，增幅为81%。截至2021年9月30日的9个月，房屋建筑毛利率占房屋销售收入的百分比为15.9% ，比截至2020年9月30日的9个月的13.9%增加了191个基点，增幅为1.9%。毛利率百分比的增长主要归因于价格上涨超过成本 通胀以及资金成本降低。

调整后的毛利率。截至2021年9月30日的9个月，调整后的毛利率为2.38亿美元，比截至2020年9月30日的9个月的1.42亿美元增加了9600万美元，增幅为67%。截至2021年9月30日的9个月，调整后的毛利率占房屋销售收入的百分比为22.3%，增长100个基点，或5%，而截至2020年9月30日的9个月为21.3%。调整后毛利率和调整后毛利率百分比的增长归因于成交数量增加和价格 升值超过成本通胀。调整后的毛利是非公认会计准则的财务指标。对于以下定义，请参阅调整后的毛利以及与我们 根据GAAP计算和公布的最直接可比财务指标的对账，请参阅“-非GAAP财务指标”。

销售、一般和管理费用. 截至2021年9月30日的9个月的销售、一般和行政费用为8800万美元，比截至2020年9月30日的9个月的5500万美元增加了3300万美元，增幅为60%。销售、一般和行政费用增加的主要原因是，在截至2021年9月30日的9个月中，H&H之家的运营费用包括2700万美元。截至2021年9月30日的9个月，销售、一般和行政费用占收入的百分比为8.2%，而截至2020年9月30日的9个月为8.2%。SG&A在这9个月期间保持相对一致，预计当积压的房屋转换为房屋关闭时，未来几个季度将减少。

33
目录
其他收入-薪资保护计划宽恕。截至2021年9月30日的9个月，与PPP赠款宽恕相关的其他收入为700万美元 ，而截至2020年9月30日的9个月为0美元。这一增长归因于SBA在2021年第二季度全额免除了公司的购买力平价拨款。

其他费用。截至2021年9月30日的9个月的其他费用为1050万美元，与截至2020年9月30日的9个月的360万美元 相比，增加了680万美元，增幅为186%。其他费用的增加主要是由于公司重组导致的股票补偿费用加快，与首次公开募股(IPO)相关的股票补偿费用增加，以及与出售从投资者手中回购的模型房相关的费用增加。

其他收入/费用-或有对价。截至2021年9月30日的9个月的或有对价支出为600万美元，与截至2020年9月30日的9个月的11.1万美元收入相比，增加了600万美元。或有对价费用的增加是由于对收购H&H 住房的未来预期分红付款进行了公允价值调整。或有考虑的增加，是由於安老院舍超出最初的预测所致。

净收益和综合收益。截至2021年9月30日的9个月的净综合收益为7300万美元，比截至2020年9月30日的9个月的4400万美元增加了2900万美元，增幅为65% 。净收入和全面收入的增长主要是由于截至2021年9月30日的9个月，成交房屋的毛利率比截至2020年9月30日的9个月增加了7600万美元，或81% 。

可归因于Dream Finders Homes，Inc.的净收入和综合收入。截至2021年9月30日的9个月，Dream Finders的净收入和综合收入为6400万美元，比截至2020年9月30日的9个月的4100万美元增加了2300万美元，增幅为56%。这一增长主要归因于房屋成交量和毛利率的大幅增长。在截至2021年9月30日的9个月里，Dream Finders Homes，Inc.的净收入和综合收入的变化减少了1300万美元的所得税支出，这不适用于DFH LLC。

积压。截至2021年9月30日，积压的房屋数量为4520套，价值约18.19亿美元，分别增加了2684套和11.36亿美元，增幅分别为146%和166%，而2020年9月30日的积压房屋数量为1,836套，价值约为6.84亿美元。积压订单的增加主要归因于2021年前9个月我们活跃社区的净销售额水平上升。截至2021年9月30日的9个月，净销售额为4,830套，与截至2020年9月30日的9个月的2,799套净销售额相比，增加了2,031套，增幅为73%。截至2021年9月30日的9个月，每个社区的月平均销售额为4.3美元，同比增长16%，而截至2020年9月30日的9个月每个社区的月平均销售额为3.7美元。

34
目录
非GAAP财务指标

调整后的毛利率

调整后的毛利是管理层在评估经营业绩时使用的一种非GAAP财务衡量标准。我们将经调整毛利定义为不包括资本化利息、销售成本中包括的摊销(包括因应用采购会计与收购相关而产生的调整)和佣金费用的影响的毛利率。我们的管理层认为此信息 很有意义，因为它隔离了资本化利息、摊销(包括采购会计调整)和佣金费用对毛利率的影响。但是，由于调整后的毛利信息不包括资本化的 利息、摊销(包括采购会计调整)和佣金费用，因此调整后的毛利信息作为衡量我们运营 业绩的指标可能会受到限制。我们将佣金费用计入销售成本，不包括销售费用、一般费用和行政费用，因此佣金费用计入毛利。因此，为了给上市公司房屋建筑商提供有意义的 比较，将低于毛利率线的佣金费用计入销售、一般和管理费用，我们将佣金费用从调整后的毛利中剔除。此外，其他公司可能 不会使用与我们相同的方式计算调整后的毛利信息。因此，调整后的毛利信息只应被视为毛利信息的补充，作为衡量我们业绩的指标。

35
目录
下表列出了调整后的毛利与GAAP财务毛利衡量标准之间的对账，每个时期(未经审计且以千计， 百分比除外)。

   
在截至的三个月内
9月30日，
列1
  
2021
    
作为房屋的百分比
销售收入
  
2020
    
作为房屋的百分比
销售收入：
收入
  
$
362,984
          
$
284,167
        
其他收入
    
1,662
            
1,585
        
房屋销售收入
    
361,322
            
282,582
        
销售成本
    
303,386
      
84.0
%
    
240,701
      
85.2
%
毛利率(1)
    
57,936
      
16.0
%
    
41,881
      
14.8
%
销售成本中的利息支出
    
5,600
      
1.5
%
    
7,764
      
2.7
%
销售成本摊销(3)
    
-
      
0.0
%
    
1,396
      
0.5
%
佣金费用
    
15,158
      
4.2
%
    
11,246
      
4.0
%
调整后的毛利率
    
78,694
      
21.8
%
    
62,287
      
22.0
%
毛利率%(2)
    
16.0
%
            
14.8
%
        
调整后的毛利率%(2)
    
21.8
%
            
22.0
%
        

   
在过去的9个月里
9月30日，
列1
  
2021
    
作为房屋的百分比
销售收入
  
2020
    
作为房屋的百分比
销售收入：
收入
  
$
1,071,820
          
$
672,706
        
其他收入
    
4,588
            
3,730
        
房屋销售收入
    
1,067,232
            
668,976
        
销售成本
    
898,013
      
84.1
%
    
575,683
      
86.1
%
毛利率(1)
    
169,219
      
15.9
%
    
93,293
      
13.9
%
销售成本中的利息支出
    
21,240
      
2.0
%
    
19,562
      
2.9
%
销售成本摊销(3)
    
1,621
      
0.2
%
    
3,054
      
0.5
%
佣金费用
    
46,293
      
4.3
%
    
26,489
      
4.0
%
调整后的毛利率
    
238,373
      
22.3
%
    
142,398
      
21.3
%
毛利率%(2)
    
15.9
%
            
13.9
%
        
调整后的毛利率%(2)
    
22.3
%
            
21.3
%
        

(1)
毛利率是房屋销售收入减去销售成本。
(2)
按房屋销售收入的百分比计算。
(3)
如适用，包括采购会计调整。

36
目录
EBITDA和调整后的EBITDA

EBITDA和调整后的EBITDA不是GAAP确定的净收入的衡量标准。EBITDA和调整后的EBITDA是我们的 精简合并财务报表的管理层和外部用户(如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构)使用的补充非GAAP财务指标。我们将EBITDA定义为扣除(I)利息收入、(Ii)销售成本中的资本化利息支出、(Iii)利息支出、 (Iv)所得税支出和(V)折旧及摊销前的净收入。我们将调整后的EBITDA定义为扣除股票薪酬费用之前的EBITDA。

管理层相信EBITDA和调整后的EBITDA是有用的，因为它们允许管理层更有效地评估我们的经营业绩，并比较我们在不同时期的经营结果，而不考虑我们的融资方式或资本结构或其他影响不同时期财务结果可比性的项目。EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为 净收入或根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准的替代或更有意义。我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司的EBITDA或调整后EBITDA进行比较。我们公布EBITDA和调整后的EBITDA是因为我们认为它们 提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。

下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA与GAAP财务计量中所显示的每个时期的净收入(未经审计，以千计， 百分比除外)的对账。

   
在截至的三个月内
9月30日，
    
在过去的9个月里
9月30日，
  
列1
  
2021
    
2020
      
2021 .
      
2020 .
  
净收入
  
$
19,135
    
$
22,561
    
$
63,830
    
$
40,865
  
利息收入
    
-
      
(4
)
    
(4
)
    
(39
)
在销售成本中支出的利息
    
5,600
      
7,764
      
21,240
      
19,562
  
利息支出
    
14
      
96
      
672
      
259
  
所得税费用
    
4,111
      
-
      
13,406
      
-
  
折旧及摊销
    
916
      
2,185
      
4,344
      
5,488
  
EBITDA
  
$
29,776
    
$
32,602
    
$
103,488
    
$
66,135
  
基于股票的薪酬费用
    
1,472
      
250
      
5,272
      
697
  
调整后的EBITDA
  
$
31,248
    
$
32,852
    
$
108,760
    
$
66,832
  
EBITDA利润率%(1)
    
8.2
%
    
11.5
%
    
9.7
%
    
9.8
%
调整后的EBITDA利润率%(1)
    
8.6
%
    
11.6
%
    
10.1
%
    
9.9
%

(1)
按收入的百分比计算。

积压、销售和成交

当客户已收到初步抵押贷款批准，并且销售合同已由客户签署、经我们批准并由押金担保时，将报告新订单(或新销售)。 通常约为房屋购买价格的1-3%。这些押金通常不能退还，但每个客户的情况都会单独评估。

37
目录
净新订单是指期内购房的新订单或销售额(毛)减去期内现有购房合同的取消。对打算 出租房屋的投资者的销售在公司收到不可退还的押金后确认。我们在指定期间的撤销率计算方法为：该期间取消的新(总)销售采购合同总数除以该期间签订的新(总)销售合同总数 。我们截至2021年9月30日的三个月的取消率为13.9%，与截至2020年9月30日的三个月的9.9%的取消率相比增加了400个基点 。截至2021年9月30日的9个月的取消率为11.8%，与截至2020年9月30日的9个月的12.9%的取消率相比，下降了110个基点。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月，我们在每个市场的新房销售、开工和结束情况。

         
在截至的三个月内
9月30日，
        
   
2021(1)
    
2020
    
一段时间内的一段时间
百分比变化
  
市场
  
销售额
    
开始
    
成交 1
    
销售额 2
    
开始2
    
成交 2
    
销售额3
    
开始3
    
成交3
  
卡罗莱纳一家(H&H之家)
    
362
      
483
      
249
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
  
杰克逊维尔
    
545
      
327
      
305
      
513
      
441
      
371
      
6
%
    
-26
%
    
-18
%
奥兰多(1)
    
222
      
124
      
123
      
160
      
195
      
108
      
39
%
    
-36
%
    
14
%
科罗拉多州
    
44
      
71
      
60
      
79
      
70
      
86
      
-44
%
    
1
%
    
-30
%
DC Metro
    
14
      
24
      
32
      
77
      
53
      
60
      
-82
%
    
-55
%
    
-47
%
其他(2)
    
114
      
275
      
147
      
330
      
253
      
155
      
-65
%
    
9
%
    
-5
%
总计
    
1,301
      
1,304
      
916
      
1,159
      
1,012
      
780
      
12
%
    
29
%
    
17
%

         
在过去的9个月里
9月30日，
        
   
2021(1)
    
2020
    
一段时间内的一段时间
百分比变化
  
市场
  
销售额
    
开始
    
成交 1
    
销售额2
    
开始 2
    
成交 2
    
销售额3
    
开始3
    
成交3
  
卡罗莱纳一家(H&H之家)
    
1,506
      
1,480
      
907
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
      
不适用
  
杰克逊维尔
    
1,412
      
1,109
      
865
      
1,333
      
1,109
      
895
      
6
%
    
0
%
    
-3
%
奥兰多(1)
    
831
      
462
      
431
      
392
      
394
      
206
      
112
%
    
17
%
    
109
%
科罗拉多州
    
210
      
253
      
141
      
223
      
199
      
183
      
-6
%
    
27
%
    
-23
%
DC Metro
    
86
      
105
      
91
      
189
      
161
      
148
      
-54
%
    
-35
%
    
-39
%
其他(2)
    
785
      
869
      
479
      
662
      
492
      
385
      
19
%
    
77
%
    
24
%
总计
    
4,830
      
4,278
      
2,914
      
2,799
      
2,355
      
1,817
      
73
%
    
82
%
    
60
%

(1)
包括世纪之家自2021年1月31日收购之日起的销售、开工和关闭。
(2)
奥斯汀，萨凡纳，村庄公园之家，活跃的成人和风俗之家。

我们的“积压”包括购买合同下的房屋，这些房屋是由符合获得抵押贷款的初步条件的购房者签署的，但此类面向最终买家的房屋销售尚未 结束。期末积压是指上一期间积压的房屋数量加上本期产生的净新订单数量减去本期关闭的房屋数量。我们在任何给定 时间的积压都会受到取消和活跃社区数量的影响。积压的房屋通常在一到六个月内关闭，尽管我们可能会在此类房屋关闭之前的任何时候遇到购买合同被取消的情况。 打算租赁房屋的投资者的某些销售可能会在更长的时间内交付。请务必注意，净新订单、积压和取消指标是可操作的数据，而不是会计数据，应仅用作评估绩效的一般指标 。由于我们无法控制的各种原因，客户取消订单可能会影响到积压的订单，鉴于我们要求的最低押金， 取消购买合同对潜在购房者的负面影响很小。

38
目录
下表提供了关于我们的新订单、取消率和以下所列期间(以及期末)的期末积压的信息。

   
在截至的三个月内
9月30日，
    
在过去的9个月里
9月30日，
  

   
2021
      
2020
      
2021
      
2020
  
净新订单
    
1,301
      
1,159
      
4,830
      
2,799
  
取消率
    
13.9
%
    
9.9
%
    
11.8
%
    
12.9
%

   
9月30日，
  

   
2021
      
2020
  
结束积压-主页
    
4,520
      
1,836
  
Ending Backlog-值(千)
  
$
1,819,300
    
$
683,743
  

征地策略及发展过程

我们采用轻资产和高资本效率的地块收购策略，与许多其他住宅建筑商不同，我们通常寻求避免从事土地开发，这需要大量的资本支出，可能需要几年时间才能实现投资回报。我们的战略旨在通过允许我们以相对较低的资本成本控制大量地块来避免与直接土地所有权和土地开发相关的财务承诺和风险。我们主要采用轻资产土地融资策略的两种变体，即完工地块期权合同和土地储备期权合同，根据这两种策略，我们通过根据完工地块的总购买价格支付保证金(在完工地块期权合同中通常为10%或更低，在土地储备期权合同中通常为15%或更低)和 在土地储备期权合同中支付给土地储备合作伙伴的任何相关费用，来确保 以市场价格购买成品地块的权利。

截至2021年9月30日，我们在完工地块期权和土地银行期权合同中的地块押金和投资为1.57亿美元，其中200万美元可由我们的期权退还。截至2021年9月30日，我们根据地块期权和土地储备期权合同控制了30,776个地块。

39
目录
拥有及控制地段

下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们按住宅建筑细分拥有或控制的地块。

   
自.起
9月30日，
    
自.起
十二月三十一日，
        
   
2021
    
2020
    
更改百分比
  
细分市场
  
拥有
    
受控
    
总计1
    
拥有1
    
受控1
    
总计1
    
总计
  
卡罗莱纳一家(H&H之家)
    
1,487
      
5,413
      
6,900
      
1,348
      
4,107
      
5,455
      
26
%
杰克逊维尔
    
945
      
9,287
      
10,232
      
715
      
4,445
      
5,160
      
98
%
奥兰多(1)
    
551
      
4,168
      
4,719
      
256
      
2,504
      
2,760
      
71
%
科罗拉多州
    
150
      
5,835
      
5,985
      
106
      
4,145
      
4,251
      
41
%
DC Metro
    
98
      
1,745
      
1,843
      
77
      
566
      
643
      
187
%
其他(2)
    
887
      
4,328
      
5,215
      
629
      
3,509
      
4,138
      
26
%
总计
    
4,118
      
30,776
      
34,894
      
3,131
      
19,276
      
22,407
      
56
%

(1)
包括世纪之家自2021年1月31日收购之日起拥有和控制的地块。
(2)
奥斯汀，萨凡纳，村庄公园之家，活跃的成人和风俗之家。

自有房地产库存状况

下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日我们的自有房地产库存状况。

   
自.起
2021年9月30日
    
自.起
2020年12月31日
  
自有房地产库存状况(1)
  
自有房地产库存的百分比
    
自有房地产库存的百分比
  
在建房屋和竣工房屋1
    
92.2
%
    
88.8
%
已完成地段和正在开发的土地 1
    
7.8
%
    
11.2
%
总计
    
100
%
    
100
%

(1)
代表我们拥有的在建房屋、完工地块和与开发中土地相关的资本化成本。来自合并合资企业的土地和地块不包括在内。

我们活跃的社区

我们将活跃社区定义为我们记录了五个新订单净额的社区，或者是目前向客户开放的样板房。当我们向客户销售的主站点少于5个时，社区将不再活跃。活跃社区数量是预测我们业务未来净新订单的重要指标。截至2021年9月30日，我们有107个活跃社区，与2020年9月30日的79个活跃社区相比，增加了28个社区，增幅为35%。我们的活跃社区计数不包括公司租房合同下的社区，因为所有对投资者的销售都发生在某个时间点，而这些社区将没有剩余的主页可供 出售。截至2021年9月30日，该公司有八个活跃的租房合同社区。

40
目录
我们的抵押银行业务

在截至2021年9月30日的三个月里，我们的抵押贷款银行合资企业Jet LLC发起并资助了556笔住房贷款，本金总额约为1.82亿美元 ，而截至2020年9月30日的三个月为612笔住房贷款，本金总额约为1.79亿美元。在截至2021年9月30日的9个月里，我们的抵押贷款银行合资企业Jet LLC发起并资助了1,565笔住房贷款，本金总额约为5.01亿美元，相比之下，截至2020年9月30日的9个月，我们发放了1,606笔住房贷款，本金总额约为4.58亿美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，Jet LLC的净收入分别约为300万美元和300万美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，Jet LLC的净收入分别约为800万美元和900万美元。我们在Jet LLC的权益按股权投资法入账，没有合并到我们的简明综合财务报表中，因为我们不控制可变 利息实体(“VIE”)，也不被视为可变 利息实体(“VIE”)的主要受益者。请参阅“注9.可变利息实体和对其他实体的投资在我们截至2020年12月31日的财政年度报告10-K表格中包含的简明综合财务报表中，介绍了我们的合资企业，包括那些被确定为VIE的合资企业，以及相关的会计处理。

建筑材料成本和人工成本

我们的销售成本包括房屋用地或地块的收购和融资成本、市政费用、与获得建筑许可相关的成本、建造房屋的材料和劳动力、 建筑贷款利率、内部和外部房地产经纪人佣金以及其他杂项成交成本。家庭网站的成本从家庭平均成本的20%到25%不等。建筑材料占建造房屋平均成本的40%-50%，劳动力占房屋建造平均成本的30%-40%，利息、佣金和结账成本占房屋建造平均成本的4%-10%。

一般来说，建筑材料的成本随着原材料基础价格的整体趋势而波动。我们某些建筑材料的成本，如木材和油基 产品，会随着基于市场的定价曲线而波动。我们经常从某些建材供应商那里获得批量折扣和/或回扣，这反过来又降低了我们的销售成本。

然而，建筑材料成本的增加可能会降低毛利率，因为市场状况阻止了通过更高的房屋销售价格来收回增加的成本。价格 对我们的运营影响最大的是大宗商品的价格上涨，包括木材。这些材料的大幅涨价可能会对我们的销售成本产生负面影响，进而影响我们的净收入。

季节性

在我们所有的市场中，由于住宅建筑业的季节性，我们每个季度的运营结果和资本需求都经历了类似的变化。我们通常在第一和第二季度卖出更多的房子，在第三和第四季度关闭更多的房子。因此，我们的收入可能会按季度波动，我们在第二季度、第三季度和第四季度可能会有更高的资本金要求，以维持我们的库存水平。由于季节性活动，我们在特定季度末(特别是第一季度)的季度运营业绩和财务状况并不一定能 代表我们在年底预期的业绩。我们预计，从长远来看，这种季节性模式将持续下去。

流动性与资本资源

概述

截至2021年9月30日，我们拥有8600万美元的现金和现金等价物(不包括1.96亿美元的限制性现金)，比截至2020年12月31日的3500万美元增加了5000万美元，增幅为100%。 此外，根据信贷协议，公司还有3.69亿美元的可用资金和1100万美元的结算在途收益，总计4.66亿美元的流动性。2021年10月1日，我们根据 信用协议借入了3亿美元的循环贷款，并偿还了与三菱重工收购相关的垂直信贷额度。在三菱重工收购之后，2021年10月1日，我们根据信贷协议获得了6900万美元的可用资金。

41
目录
我们通过出售库存产生现金，我们打算将出售库存产生的净现金重新部署到收购和控制土地上，并在 年的基础上进一步扩大我们的业务。我们相信，我们的流动性来源足以履行我们目前的承诺。

首次公开募股结束后，我们立即用我们的信贷协议(“信贷协议”)取代了我们所有有担保的垂直信贷安排额度，由 贷款人组成的银团和美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理，规定了初始总承诺额高达4.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，以及允许该安排扩大至高达7.5亿美元借款基数的手风琴功能(我们的“信贷安排”)。我们相信，将我们的债务合并为单一信贷安排将继续降低我们的融资成本，创造运营效率并提高回报。2021年9月8日，我们对我们的信贷协议签订了第一修正案和承诺增加协议(“修正案”)，将总承诺增加到7.425亿美元，并根据 信贷协议增加了三家贷款人作为额外贷款人。经修订后，信贷协议包括任何现有贷款人可应本公司要求增加其在信贷协议下的循环承担额、根据信贷协议增加新的循环贷款批次或根据信贷协议增加新的定期贷款批次的条款，在任何情况下总额均不超过11亿美元。此外，修正案澄清和修改了其中更全面阐述的某些定义和契约， 包括修改某些金融契约，以促进三菱重工收购事项的完成(附注15)。

2021年9月29日，随着三菱重工收购交易的完成，我们行使了将信贷协议下的总承诺额进一步提高至8.175亿美元的权利，并根据信贷协议增加了一家贷款人。2021年10月1日，我们根据信贷协议借入了3亿美元的循环贷款，并偿还了与三菱重工收购相关的垂直信贷额度。我们的某些子公司为本公司在信贷协议项下的义务提供担保。信贷协议将于2024年1月25日到期。

2021年9月29日，我们出售了150,000股新设立的A系列可转换优先股，初始清算优先股为每股1,000美元，面值为每股0.01美元( “可转换优先股”)，总购买价为1.5亿美元。我们将出售可转换优先股所得资金用于三菱重工的收购，并用于一般企业用途。

我们资本的主要用途是批量存款和购买、垂直房屋建造、运营费用和支付日常债务。在截至2021年9月30日的9个月内， 我们还使用手头现金支付了与IPO相关的非经常性付款。

我们项目产生的现金流可能与我们的运营结果有很大不同，因为这取决于每个项目生命周期的不同阶段。我们的大多数项目开始于土地征用阶段，即我们通过向土地卖家或开发商支付定金，签订已完成的地块期权合同。我们的批量存款是资产负债表上的一项资产，这些现金流出不会在我们的 运营业绩中确认。我们社区的早期阶段需要大量现金流出，用于购买已完工的滚动期权地块、授权和许可、建造和装修样板房、道路、公用事业、一般景观美化和其他 便利设施，以及持续的联谊费和物业税。这些成本在我们的房地产库存中资本化，在房屋销售结束之前不会在我们的营业收入中确认。因此，在确认收益之前，我们会产生大量现金流出。在社区生命周期的后期阶段，现金流入可能会大大超过我们的运营结果，因为与土地购买、房屋建设和其他费用相关的现金流出是 以前发生的。

42
目录
我们积极签订完工地块期权合同，向土地卖家支付通常为完工地块总购买价格的10%或更低的定金。在签订这些 合同时，我们还同意按照预先确定的时间框架和数量购买与我们在社区的预期销售速度相匹配的成品批次。在截至2021年9月30日的三个月内，这些未来批量购买中的大部分由信贷协议提供 资金。

我们亦不时与卖地人士、土地发展商和土地银行家订立土地发展安排。我们通常提供10%或更少的地块保证金，如果是土地储备选择权 合同，则提供10%或更少的地块保证金，这是我们未来有权收购的地块开发所需总投资的15%或更少。在这些交易中，我们还产生地块期权费用，历史上一直是土地银行家持有的未偿还资本余额的15%或更少。初始投资和批量期权费用要求我们有能力将流动性资源分配给短期内无法转化为现金流入或运营收入的项目。上述现金策略旨在 使我们能够在现有市场保持充足的批次供应，并支持持续增长和盈利。由于我们继续在低利率环境下运营，新房需求持续增长，与人口和就业增长趋势相比，地块供应 受到限制，我们打算继续将我们的收益再投资于我们的业务，并专注于扩大我们的业务。此外，随着在所需地点购买完工地块的机会变得越来越有限和竞争，我们致力于为土地开发项目的土地银行存款分配额外的流动资金，因为这一战略降低了与在我们的资产负债表上持有未开发土地相关的风险， 同时允许我们控制关键市场的充足地块供应，以支持预期的增长。截至2021年9月30日，我们的地块押金以及与已完成的地块期权合同和土地银行期权合同相关的投资为1.57亿美元， 其中包括200万美元的可退还地块押金。在截至2021年9月30日的9个月里，我们关闭了2914套住房，收购了3套, 764个地块，4278套房屋开工建设。

现金流

下表汇总了我们在指定时期的现金流：

   
在过去的9个月里
9月30日，
  
   
2021 1
    
2020
  
经营活动提供(用于)的现金净额
  
$
(123,144
)
  
$
3,171
  
投资活动提供(用于)的现金净额
    
(24,513
)
    
4,127
  
融资活动提供(用于)的现金净额
    
329,837
      
(700
)

截至2021年9月30日的9个月，运营活动中使用的净现金为1.23亿美元，增加了1.26亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，运营活动中提供的净现金为300万美元。经营活动中使用的净现金增加的原因是库存增加了1.53亿美元，批量存款增加了9000万美元，因为公司将信贷协议中的可用现金部署到未来的增长中，但这部分被6000万美元的客户存款增加、700万美元的Paycheck Protection计划收入以及截至2021年9月30日的9个月因房屋关闭而产生的净收入增加所抵消。(br}在截至2021年9月30日的9个月里，库存增加了1.53亿美元，批量存款增加了9000万美元，但客户存款增加了6000万美元，支付宝保护计划的收入增加了700万美元，以及房屋关闭产生的净收入增加了。

截至2021年9月30日的9个月，投资活动使用的净现金为2500万美元，减少了2900万美元，而截至2020年9月30日的9个月，投资活动提供的现金为400万美元。用于投资活动的现金净额增加，主要是由于在2021年第一季度收购了Century Home。
43
目录
截至2021年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金为3.3亿美元，增加了3.3亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，融资活动使用的现金为100万美元 。融资活动提供的净现金增加主要归因于公司重组，其中包括1.3亿美元的首次公开募股(IPO)收益，发行了1.49亿美元的可转换优先股(扣除发行成本)，以及从我们的信贷协议中借款。这一增长被赎回DFH LLC的C系列优先股2600万美元以及终止本公司 历史垂直建设信贷额度和应付票据(包括与新的无担保信贷协议相关用于资助H&H收购的2000万美元过桥贷款)部分抵消。

信贷安排和财务担保

截至2021年9月30日，在我们的信贷安排下，我们的最高可用金额为8.175亿美元，未偿还余额为4.49亿美元，其中包括900万美元的信用证义务。 2021年10月1日，我们根据信贷协议借入了3亿美元的循环贷款，并偿还了与三菱重工收购相关的垂直信贷额度。在收购三菱重工之后，2021年10月1日，我们根据信贷协议获得了6900万美元的 可用金额。截至2020年12月31日，我们拥有34个垂直建设信贷额度，累计最高可用额度为7.63亿美元，未偿还余额总额为2.9亿美元。从历史上看， 我们的信贷设施的垂直建设额度完全以完工的地块和在建房屋为抵押。

C系列首选设备

2021年1月27日，我们赎回了DFH LLC所有26,000个未赎回的C系列优先股，赎回价格为2600万美元，外加应计分派和费用20万美元。

表外安排

资产-轻批量收购策略

我们采用轻资产及具资本效益的地段收购策略，一般会尽量避免进行土地开发。我们主要采用轻资产土地融资 策略的两种变体，即完工地块期权合同和土地储备期权合同，根据这两种合同，我们通过根据完工地块的合计购买价格支付押金，获得以市场价格从各种土地卖家和土地储备合作伙伴手中购买完工地块的权利。就已完成的地段期权合约而言，所需的按金通常为10%或以下，而就土地储备期权合约而言，所需按金则为15%或以下。

截至2021年9月30日，我们通过成品地块期权合同和土地储备期权合同拥有和控制了34,894个地块。截至2021年9月30日，我们因未能履行已完成的批次期权合同和土地银行期权合同而导致的合同承诺的总购买价格 的全部损失风险限制在大约1.57亿美元的押金和投资范围内，其中包括200万美元的可退还批次押金，这些押金与仍处于尽职调查检查期的交易有关。

担保债券和信用证

我们与当地市政当局、政府机构和土地开发商签订信用证和保证金安排。这些安排涉及某些与业绩相关的义务 ，并作为某些土地选择权协议的担保。截至2021年9月30日，我们的未偿还信用证和担保债券分别为1050万美元和5000万美元。我们相信我们将履行相关 安排项下的义务，预计这些信用证或保证金不会造成任何重大损失。

44
目录
合同义务

截至2021年9月30日，我们的合同义务没有实质性变化，出现在的“合同义务、承诺和或有事项”部分。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析包括在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。

关键会计政策

我们根据公认会计准则编制我们的简明合并财务报表。我们的关键会计政策是那些我们认为对财务状况和运营结果的列报有最重大影响的政策，需要做出最困难、最主观或最复杂的判断。在许多情况下，交易的会计处理由GAAP明确规定，不需要应用 判断。

然而，在某些情况下，根据公认会计原则编制精简合并财务报表需要我们做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响 截至精简合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用金额 。

我们相信，在截至2021年9月30日的9个月内，我们的关键会计政策与管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析包括在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-Q季度报告中的信息包括“前瞻性陈述”。这份Form 10-Q季度报告中包含的许多陈述都不是历史事实的陈述， 包括有关我们的预期、信念、计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩以及潜在假设的陈述。这些声明属于“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性声明”。实际结果可能与这些陈述明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的。 某些(但不一定是全部)前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“ ”、“目标”、“计划”。“预测”、“预测”、“应该”或“将”或其否定或其他类似术语。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：


 •
我们的市场机会和这个市场的潜在增长；


•
新冠肺炎疫情的预期影响；


•
我们的战略、预期结果和增长前景；


•
我们业务、行业和市场的趋势；


•
我们未来的盈利能力、负债、流动资金、资金来源和财务状况；以及

45
目录

 •
我们将收购的公司整合到我们的业务中。

这些前瞻性声明基于我们目前对未来事件的预期和假设，这些预期和假设基于我们管理层在做出声明时获得的信息。 虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们本身也会受到重大的商业、经济、竞争、监管和其他风险、意外事件和不确定性的影响，这些风险和不确定性大多难以预测 ，其中许多是我们无法控制的。因此，我们不能向您保证实际结果不会与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。除其他因素外，以下因素可能导致 实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同：


 •
新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们的供应商和贸易伙伴的不利影响；


•
新冠肺炎大流行以及全国或我们经营的市场的其他经济变化的不利影响，其中包括失业率上升、抵押贷款利率波动和通胀以及房价下跌；


•
住宅建筑业放缓或我们市场人口增长率的变化；


•
信贷市场和更广泛的金融市场的波动性和不确定性；


•
我们业务的周期性和季节性；


•
我们未来的经营业绩和财务状况；


•
我们的业务运作；


•
我们的业务和投资战略的变化；


•
我们在最近开辟的新市场的成功运营，以及我们向更多新市场扩张的能力；


•
我们有能力继续利用我们的轻资产和高资本效率的地块收购战略；


•
我们有能力成功或在预期时间内开发我们的项目；


•
我们识别潜在收购目标并完成此类收购的能力；


•
我们将收购的业务与现有业务成功整合的能力；


•
是否有土地可供取得，以及我们是否有能力以优惠条件取得该等土地；


•
资本的可用性、条款和部署，以及满足我们持续流动性需求的能力；


•
债务协议中的限制限制了我们经营业务的灵活性；


•
抵押贷款融资条款或可获得性中断，或我们市场丧失抵押品赎回权的数量增加；


•
我们库存或受控批次仓位的市场价值下降；


•
土地开发和住房建设中使用的劳动力、土地或原材料短缺或价格上涨，包括由于通货膨胀或贸易政策的变化；


•
因自然灾害、恶劣天气条件或其他我们无法控制的事件导致的土地开发或房屋建设延误；

46
目录

 •
超出保险限额的未保损失；


•
保险和保证债券的成本和可获得性；


•
政府法律和法规(包括环境法律和法规)的变化(包括美国总统行政当局更迭的结果)、政府法律和法规下的责任或未能或不能遵守这些法律和法规；


•
收到监管批准的时间和项目开业的时间；


•
我们竞争的程度和性质；


•
合资企业财务业绩下降，缺乏独家决策权，与合资伙伴保持关系；


•
负面宣传或者与项目居民关系不佳；


•
现有和将来的保修和责任索赔；


•
现有和未来的诉讼、仲裁或其他索赔；


•
是否有合格的人员以及第三方承包商和分包商；


•
信息系统故障、网络事故或安全漏洞；


•
我们留住关键人员的能力；


•
我们有能力维持有效的内部控制系统，编制及时准确的财务报表或遵守适用的法规；


•
我们的杠杆和未来的偿债义务；


•
未来任何政府关门对我们业务的影响；


•
战争或恐怖主义行为对我们业务的影响；


•
我们依赖子公司的股息、分配和其他付款来履行我们的义务；


•
我们业务中固有的其他风险和不确定性；


•
我们在题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中讨论的其他因素；以及


•
我们在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中列出的风险因素。

我们提醒您，这些前瞻性陈述会受到与我们的业务运营相关的所有风险和不确定性的影响，其中大部分风险和不确定性很难预测，而且许多风险和不确定性超出了我们的控制范围。这些风险包括但不限于“风险因素在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中。如果我们在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的一个或 多个风险或不确定性发生，或者潜在的假设被证明是不正确的，我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的 大不相同。

本季度报告中以Form 10-Q格式包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，其全部内容均受本警示声明的明确限制。本警示声明 还应与我们或代表我们行事的人员可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。

47
目录
除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本季度报告(Form 10-Q)日期之后的事件或情况。所有前瞻性陈述均由本节中的陈述明确限定。

第三项。
关于市场风险的定量和定性披露

我们的业务对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上调的不利影响，大幅上调利率可能会对购房者获得充足融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净利润产生不利影响。我们不会，也不打算在未来进行衍生金融工具的交易或 用于对冲利率波动的投机目的。

关于利率风险的定量和定性披露

市场风险是指由于市场价格和利率的不利变化而产生的损失风险。我们的市场风险源于我们的金融工具和债务中固有的利率风险 。利率风险源于利率变化可能导致净收入或对利率敏感的资产、负债和承诺的价值发生不利变化。较低的利率往往会增加购房者对按揭贷款的需求，而较高的利率会增加潜在借款人购买住宅物业和获得按揭贷款的难度。我们没有持有用于投机或交易目的的市场利率敏感型工具 。

我们的信贷协议规定了优先无担保循环信贷安排，总承诺额高达8.175亿美元。截至2021年9月30日，我们的信贷安排下有4.49亿美元的 未偿债务。2021年10月1日，我们根据信贷协议借入了3亿美元的循环贷款，并偿还了与三菱重工收购相关的垂直信贷额度。在收购MHI 之后，我们在2021年10月1日根据信贷协议获得了6900万美元的可用资金。信贷协议包括任何现有贷款人可应本公司要求增加其在信贷 协议下的循环承诺、根据信贷协议增加新的循环贷款部分或根据信贷协议增加新的定期贷款部分的条款，在所有情况下总额不超过2.325亿美元。

信贷协议为垫款提供利率选项，利率等于：(A)就基本利率垫款而言，最高者为(1)美国银行宣布的“最优惠利率”， (2)联邦基金利率加0.5%，(3)一个月期LIBOR加1.0%，每种利率不得低于1.5%；或(B)就欧洲美元利率垫款而言，准备金调整后的LIBOR不低于0.5%。信贷 协议下的借款按利率选项计息，外加(I)基本利率垫款的年利率为2.00%至2.75%，(Ii)欧洲美元利率垫款的年利率为3.00%至3.75%的适用保证金。适用的保证金将根据公司的债务与资本比率 而有所不同。

根据信贷协议借入的基本利率预付款的利息按月拖欠。根据信贷协议借入的每笔欧洲美元利率预付款的利息在适用于该预付款的利息期结束时支付 欠款，如果低于该利息期，则在该利息期开始后的三个月内支付。公司按季度向贷款人支付未使用承诺金额的承诺费 ，年费率从0.20%至0.30%不等，具体取决于公司的净债务与净资本比率。

48
目录
信贷协议项下的未偿还借款除其他事项外，须受借款基数所规限。借款基准包括(A)预售房屋单位账面净值的90%、(B)示范房屋单位账面净值的85%、(C)投机性房屋单位账面净值的85%及(D)已完工地段账面净值的70%，每种情况均须受信贷协议所载 的若干例外及限制所规限。

我们的抵押贷款银行合资公司Jet LLC与其放贷活动有关，因此面临利率风险。JET承销并发起抵押贷款，这些贷款通过 可选或强制性远期交付合同销售到二级市场。抵押贷款银行部门的所有贷款组合都是为了出售而持有，并受到远期销售承诺的约束。Jet还出售其持有的所有抵押贷款，并在 服务释放的基础上出售。

第四项。
控制和程序

披露控制和程序

在我们首席执行官和临时首席财务官的监督下，管理层评估了截至2021年9月30日我们的 披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和临时首席财务官确定了财务报告内部控制中的三个重大缺陷。我们没有记录与美国证券交易委员会注册者的财务报告要求相适应的有效控制环境的设计或操作。具体地说，我们 没有为某些政策和程序设计和维护足够的正式文档，没有对财务报告职能中的分离和职责进行控制，也没有准备和审查日记帐分录。此外，我们没有 设计或维护导致以下其他重大缺陷的有效控制活动；我们没有设计控制活动来充分处理已识别的风险、绩效证据，或者没有以足够的精确度 来识别财务报表中的重大错误陈述；我们也没有设计和维护对与财务报表编制相关的信息系统的某些IT一般控制的有效控制 。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此公司年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现。请参阅“风险因素--我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷。如果我们对这些重大弱点的补救 无效，或者如果我们在未来发现更多重大弱点，或者以其他方式未能维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或运营结果 ，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们A类普通股的价值在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中。

上述每个重大弱点都涉及控制缺陷，这些缺陷可能导致一个或多个账户余额或披露的错误陈述，从而导致我们的年度或中期简明合并财务报表出现重大 错误陈述，因此，我们确定这些控制缺陷构成重大弱点。

我们目前正在实施措施并采取步骤，以解决这些重大弱点的根本原因。到目前为止，我们的努力包括：


 •
我们已经开始执行我们的补救计划，以充分解决个人控制缺陷和职责分工问题。

49
目录

 •
制定特定于公司治理和IT一般控制的正式政策；执行以IT控制为重点的培训；在用户访问、计划变更管理和计算机操作 领域内设计和实施控制。


•
设计和实施职责划分、财务报告控制和日记帐分录审核。


•
进行财务报表风险评估，设计并实施或确定现有的控制措施，旨在防止或检测财务报表中的重大错报。


•
进一步加强领导和负责财务报告内部控制的工作人员。

虽然我们相信这些努力将改善我们对财务报告的内部控制，并解决重大缺陷的根本原因，但这些重大缺陷不会得到补救 ，直到我们的补救计划得到全面实施，并且我们得出结论，我们的控制在足够长的一段时间内有效运行。由于存在重大缺陷，我们的首席执行官和临时首席财务官 得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序无效。

我们不能确定我们正在采取的措施是否足以弥补导致我们在财务报告内部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或者 防止未来出现重大缺陷或控制缺陷。此外，我们不能确定我们已经发现了财务报告内部控制中的所有重大弱点，或者我们未来在财务报告内部控制中不会再有 个重大弱点。

内部控制的变化

除上文所述外，在截至2021年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这一术语在交易法规则13a-15(F)中定义。

第二部分：其他信息

第1项。
法律程序

本公司的法律程序并无重大改变。您应该仔细阅读并考虑我们在截至2020年12月31日的财年 的Form 10-K年度报告中提出的法律诉讼，其中包含可能影响我们业务的重大法律诉讼的描述。

第1A项。
危险因素

影响我们的业务和经营结果的因素很多，其中许多是我们无法控制的。您应仔细阅读并考虑我们在截至2020年12月31日的财年的10-K年度报告 中列出的风险因素，其中包含对重大风险的描述，这些风险可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利的影响 。我们之前在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第1A项中披露的风险因素没有发生重大变化，但如下所述除外：

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我们的A类和B类普通股在股息和在清算、解散或结束我们的事务时应支付的金额方面低于我们的可转换优先股。

我们的A类和B类普通股在我们清算、解散或结束事务时的股息支付和应付金额方面低于我们的可转换优先股。 我们的A类普通股和B类普通股在我们清算、解散或结束事务时的股息支付和应付金额方面低于我们的可转换优先股。在我们清算、解散或清盘时，每股可转换优先股将有权获得相当于初始清算优先股每股1,000美元的每股金额(可调整)，外加所有应计和未支付的股息，股息以相当于每年9.00%的比率应计。*在我们向可转换优先股持有人 支付此类清算优先股之前，我们不会向A类和B类普通股的持有者分配我们的资产。

在某些情况下，我们的可转换优先股可转换为我们A类普通股的股票，转换后，将稀释您的所有权百分比 。

在可转换优先股发行五周年后(或在不遵守保护公约的情况下更早)，持有人可以转换价格将可转换优先股 转换为A类普通股，转换价格将基于A类普通股的往绩90天收盘价的平均值减去平均值的20%(如果不遵守保护性 公约，则增加到25%)，并受4.00美元的最低转换价格的限制。如果可转换优先股的股票被转换为 股A类普通股，这种发行将对我们普通股的持有者造成重大稀释。

可转换优先股持有者的某些权利可能会推迟或阻止对我们有利的收购或收购企图。

可转换优先股持有者的某些权利可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。如果我们发生控制权变更(在可转换优先股指定证书中定义)，我们必须赎回所有可转换优先股股票，现金对价相当于初始清算优先股每股1,000美元，受 调整，加上所有应计和未支付的股息，加上控制权变更发生在发行日期四周年之前，溢价相当于自控制权变更日期起及之后以及可转换优先股发行日期四周年止该等股份应累积的股息。

第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用

2021年9月8日，我们签订了认购协议(“认购协议)与某些认可投资者(统称为购买者“)。 根据认购协议，本公司于2021年9月29日向买方出售150,000股新设立的可换股优先股，初步清算优先股为每股1,000美元，每股票面价值0.01美元 ，总购买价为1.5亿美元。我们使用出售可转换优先股所得款项为三菱重工收购提供资金，并用于一般企业用途。通过认购协议提供和出售可转换优先股的股票 是根据1933年证券法(经修订)(“证券法”)第4(A)(2)节的豁免注册而作出的。

51
目录
第六项。
展品

证物编号：
描述
2.1+
截至2021年6月17日，Dream Finders Holdings LLC、MHI Partnership，Ltd.、MHI Models，Ltd.、McGuyer HomeBuilders，Inc.、FMR IP，LLC、HomeCo Purching Company，Ltd.、2019 Sonoma，LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest，Ltd之间的买卖协议(通过引用当前报告8-K表的附件2.1(文件编号001)合并于此
2.2+
《买卖协议第一修正案》，日期为2021年8月31日，由Dream Finders Holdings LLC、MHI Partnership，Ltd.、MHI Models，Ltd.、McGuyer HomeBuilders，Inc.、FMR IP，LLC、HomeCo Purching Company，Ltd.、2019 Sonoma，LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest，Ltd.(通过引用表格8-K当前报告的附件2.2合并于此)((Inc.于2021年9月13日向美国证券交易委员会提交了申请)。
2.3+
第二次修订买卖协议，日期为2021年9月7日，由Dream Finders Holdings LLC、DFH Coventry，LLC、MHI Partnership，Ltd.、MHI Models，Ltd.、McGuyer Homebuilders，Inc.、FMR IP，LLC、HomeCo Purching Company，Ltd.、2019 Sonoma，LLC、Frank B.McGuyer和McGuyer Interest，Ltd.(通过引用附件2.3合并于此(Inc.于2021年9月13日向美国证券交易委员会提交了申请)。
3.1
Dream Finders HOME，Inc.的指定证书，日期为2021年9月29日(通过对Dream Finders HOME，Inc.于2021年10月5日提交的Dream Finders HOME，Inc.的8-K表格(文件号：001-39916)的当前报告的附件3.1的引用合并于此)。
10.1+
第一修正案和承诺增加协议，日期为2021年9月8日，由北卡罗来纳州美国银行的Dream Finders HomeInc.作为行政代理、抵押品代理和发行银行，以及其中指定为当事人的贷款人之间的第一修正案和承诺增加协议(通过参考Dream Finders HomeInc.于2021年10月5日提交给美国证券交易委员会的当前报告8-K表格(文件号：001-39916)的附件10.1并入本文)。
10.2+
作为行政代理、抵押品代理和发行银行的Dream Finders Homees，Inc.，N.A.，作为行政代理、抵押品代理和发行银行的Dream Finders Homees，Inc.与其中指定为当事人的贷款人(通过引用2021年10月5日提交给Dream Finders Homees，Inc.的当前8-K表格8-K(文件号：001-39916)的附件10.1合并于此)之间的联合、承诺增加和重新分配协议(日期为2021年9月29日的Dream Finders Homes，Inc.，Inc.，作为行政代理、抵押品代理和发行银行的Dream Finders，Inc.，Inc.)之间的联合、承诺增加和重新分配协议。
10.3
登记权利协议，日期为2021年9月29日，由Dream Finders HOME，Inc.和其中列出的 购买者之间签订的(通过参考Dream Finders HOME，Inc.于2021年10月5日提交给证券交易委员会的8-K表格(文件号001-39916)的当前报告的附件3.1并入本文)。
10.4
由Dream Finders HOME，Inc.和其中列出的购买者 签订的、日期为2021年9月8日的认购协议(本文引用了Dream Finders HOME，Inc.于2021年9月13日提交给证券交易委员会的8-K表格(文件编号001-39916)的当前报告的附件10.2)。
10.5†
Dream Finders HOME，Inc.与Lorena Anabel Fernandez之间的雇佣协议(合并于此，参考2021年10月12日提交给美国证券交易委员会的Dream Finders HOME，Inc.的8-K/A表格(文件号：001-39916)当前报告的附件10.1)。
31.1*
首席执行官认证，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条。
31.2*
临时CFO认证，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条。
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
32.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
101.INS∞
XBRL实例文档。
101.SCH∞
XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL∞
XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF∞
XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB∞
XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE∞
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
101.PRE∞
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
*
谨此提交。
†
管理合同或补偿计划或安排须作为本表格10-K的证物存档。
+
根据S-K条例第601(A)(5)项，某些附表和类似附件已被省略。应美国证券交易委员会的要求，注册人承诺提供任何遗漏时间表的补充副本。
∞
根据修订的1933年证券法第11和12条，XBRL信息被视为未提交，或者注册声明或年度报告的一部分被视为未根据1934年证券交易法(经修订)第18条的目的被视为提交，否则不承担此类条款下的责任。

52
目录
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

   
Dream Finders Home，Inc.
     
日期：
2021年11月10日
/s/Patrick O.Zalupski


帕特里克·O·扎卢普斯基
总裁、首席执行官兼董事会主席
(首席执行官)
     
 
2021年11月10日
/s/Lorena A.Fernandez
 
洛雷娜·A·费尔南德斯
高级副总裁兼临时首席财务官
(首席财务官)


53