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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549 
表格：10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
由_年至_年的过渡期
委托文件编号：001-13718
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876883/000087688321000050/stgw-20210930_g1.jpg
Stagwell Inc..
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 86-1390679
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (美国国税局雇主身分证号码)
   
世贸中心一号楼65层
 
纽约纽约10007
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(646) 429-1800
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.001美元STGW纳斯达克
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是   ☒第一位：没有第二位。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒没有问题。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐规模较小的中国报告公司☒
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有问题。☒
截至2021年11月8日，已发行普通股数量为113,198,517A类普通股，3,946B类普通股，以及179,970,051C类普通股。

目录

Stagwell Inc.
 
表格10-Q季度报告
 
目录
 
  页面
 第一部分财务信息 
第1项。
财务报表
5
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的合并经营报表
5
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面收益(亏损)报表
6
 
截至2021年9月30日的未经审计的简明合并资产负债表和截至2020年12月31日的已审计的简明合并资产负债表
7
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月未经审计的现金流量表简并报表
8
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的股东权益简明合并报表
10
 
未经审计的简明合并财务报表附注
13
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
37
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
60
第四项。
管制和程序
61
   
 第二部分：其他信息 
第1项。
法律程序
62
第1A项。
风险因素
62
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
62
第三项。
高级证券违约
63
第四项。
煤矿安全信息披露
63
第五项。
其他信息
64
第6项
陈列品
65
签名
66

*说明说明
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已经签订了交易协议，规定将MDC与Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的运营业务和子公司合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和间接子公司。

2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了MDC和Stagwell主体实体的合并以及一系列步骤和相关交易(这种合并和交易，简称“交易”)。与该等交易有关，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为本公司的全资子公司，转变为特拉华州的一家有限责任公司，并将其名称改为Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接和间接子公司的股权贡献给OpCo；及(Iii)本公司转变为特拉华州的一家公司，接替MDC成为上市公司，并将其名称改为Stagwell Inc.。

出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing被视为会计收购方。由于交易以及我们业务和运营的变化，根据适用的会计原则，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，在此表10-Q中提供的历史信息
2
目录
2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间的历史信息并不反映MDC交易或财务结果的影响，也可能无法与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间的历史信息相比较。

本季度报告中提及的Stagwell 10-Q表格、“我们”和“公司”指的是(I)关于2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间，指的是Stagwell Marketing Group LLC及其直接和间接子公司；(Ii)关于在2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间，指的是Stagwell Inc.及其直接和间接子公司。

除非另有说明，否则所有美元金额均以美元表示。
                
*关于前瞻性陈述的说明
本文档包含前瞻性陈述。公司代表也可能不时以口头或书面形式作出前瞻性陈述。本文件中非历史事实的陈述，包括有关公司的信念和预期、最近的业务和经济趋势、潜在收购以及对可赎回非控股权益和递延收购对价金额的估计，均为前瞻性陈述。这些陈述基于当前的计划、估计和预测，可能会根据一些因素(包括本节概述的因素)而发生变化。这些前瞻性陈述会受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素不在公司的控制范围之内。因此，你不应该过分依赖这样的说法。前瞻性陈述仅在发表之日发表，公司没有义务根据新信息或未来事件(如果有的话)公开更新其中任何陈述。
前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。这些风险因素包括但不限于：
•与可能影响公司或其客户的国际、国家和地区不利经济条件相关的风险，包括新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的结果；
•新冠肺炎爆发的影响，包括减少其蔓延的措施，以及对经济和对我们的服务需求的影响，这可能会导致或加剧其他风险和不确定因素；
•无法实现公司业务与MDC合并的预期收益(“业务合并”以及与关联交易一起的“交易”)；
•与公司、其业务及其股东的交易相关的不利税收后果，可能与公司的预期不同，包括税法的未来变化、美国可能提高公司税率以及与税务机关在公司的价值确定和属性计算方面存在分歧，可能导致税收成本增加，这些不利的税收后果可能与公司预期的不同，包括税法的未来变化、美国公司税率的潜在上调以及与税务机关在公司价值确定和属性计算方面的分歧；
•因交易而产生的重大加拿大联邦所得税(包括物质“移民税”)；
•与交易相关的不确定性对公司业务的影响；
•与交易相关的直接或间接成本，可能高于预期；
•与国际、国家和地区经济状况严重影响相关的风险；
•公司吸引新客户和留住现有客户的能力；
•减少客户支出，改变客户广告、营销和公司通信要求；
•公司客户财务失败；
•公司留住和吸引关键员工的能力；
•公司实现其声明的成本节约举措的全部金额的能力；
•公司战略举措的实施情况；
•公司继续遵守债务协议的能力，以及公司在到期和应付时为其或有付款义务融资的能力，包括但不限于与可赎回的非控股权益和递延收购对价有关的债务；
•成功完成和整合补充和扩大公司业务能力的收购；以及
•外汇波动。

3
目录
投资者应仔细考虑这些风险因素、本文描述的其他风险因素，以及在我们于2021年8月10日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的当前8-K报表附件99.2中更详细地概述的其他风险因素，该报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上以“风险因素”的标题查阅，也可在美国证券交易委员会的其他美国证券交易委员会备案文件中查阅。
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目录
第一部分：财务信息
项目1.合作伙伴关系财务报表
Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明合并经营报表
(千美元，每股除外)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
运营费用
服务成本324,782 149,011 558,856 373,064 
办公室和一般费用121,770 42,666 226,720 127,181 
折旧及摊销24,790 9,974 46,122 29,838 
减值和其他损失14,926 — 14,926 — 
486,268 201,651 846,624 530,083 
营业收入(亏损)(19,634)26,446 10,812 44,887 
其他收入(费用)：
利息支出，净额(11,912)(1,778)(15,197)(4,665)
净外汇(893)(856)(1,955)794 
出售业务和其他业务的收益，净额45,621 263 46,806 948 
32,816 (2,371)29,654 (2,923)
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税费用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合并关联公司收益中的权益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合并关联公司亏损(收入)权益(76)(35)(75)7 
净收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可归因于非控制性和可赎回性非控制性权益的净收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
每股普通股收益(亏损)：
基本信息  
Stagwell Inc.普通股股东应占净亏损$(0.06)不适用$(0.06)不适用
稀释
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$(0.06)不适用$(0.06)不适用
已发行普通股加权平均数：  
基本信息76,105,807 不适用76,105,807 不适用
稀释76,105,807 不适用76,105,807 不适用
见未经审计简明合并财务报表附注.
5
目录
Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明综合全面收益表(亏损)
(千美元)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
综合收益 
净收入$7,923 $21,422 $31,186 $38,760 
扣除适用税后的其他全面收益(亏损)： 
外币折算调整12,537 3,231 12,537 (1,749)
可供销售投资未实现净亏损— (28)— (5,024)
其他综合收益(亏损)12,537 3,203 12,537 (6,773)
当期综合收益20,460 24,625 43,723 31,987 
归属于非控股权益的综合收益(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
可归因于Stagwell Inc.的全面收入。$10,466 $21,011 $32,736 $27,351 
见未经审计简明合并财务报表附注.
6
目录
Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明综合资产负债表
(千美元)
 2021年9月30日2020年12月31日
 
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$115,489 $92,457 
应收账款净额669,612 225,733 
应向客户开具账单的支出37,101 11,063 
其他流动资产78,884 36,433 
流动资产总额901,086 365,686 
固定资产净额118,526 35,614 
使用权租赁资产--经营租赁334,867 57,752 
商誉1,619,272 351,725 
其他无形资产，净额945,081 186,035 
其他资产24,789 17,043 
总资产$3,943,621 $1,013,855 
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债
应付帐款$277,385 $147,826 
应计项目和其他负债371,289 90,557 
预付账单286,790 66,418 
租赁负债的流动部分--经营租赁74,162 19,579 
延期收购对价的当前部分60,951 12,579 
流动负债总额1,070,577 336,959 
长期债务1,265,747 198,024 
延期收购对价的长期部分14,754 5,268 
长期租赁负债--经营租赁328,048 52,606 
递延税项负债，净额134,288 16,050 
其他负债59,190 5,801 
总负债2,872,604 614,708 
可赎回的非控制性权益29,787 604 
承付款、或有事项和担保(附注11)
股东权益：
可转换优先股，123,849000,000和0分别于2021年9月30日和2020年12月31日获授权、已发行和未偿还
209,980 — 
会员资本— 358,756 
普通股-A和B类77 — 
普通股-C类2 — 
实收资本169,537 — 
累计赤字(6,153)— 
累计其他综合收益12,537 — 
斯塔格韦尔公司股东权益385,980 358,756 
非控制性权益655,250 39,787 
总股东权益1,041,230 398,543 
总负债、可赎回非控股权益和股东权益$3,943,621 $1,013,855 
见未经审计简明合并财务报表附注.
7
目录

Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明合并现金流量表
(千美元)

 截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动的现金流：
净收入$31,186 $38,760 
对净收入与经营活动提供(用于)现金的调整：
基于股票的薪酬53,465 — 
折旧及摊销46,122 29,838 
减值和其他损失14,926 — 
坏账拨备1,893 3,241 
递延所得税2,710 (2,631)
对递延收购对价的调整9,456 2,270 
其他6,998 (882)
出售资产的收益(43,440)— 
营运资金变动：
应收账款(26,095)6,951 
应向客户开具账单的支出(9,230)(12,225)
其他资产(14,568)(6,637)
应付帐款(37,435)4,539 
应计项目和其他负债(26,668)11,128 
预付账单16,598 18,832 
与收购相关的付款(5,772)— 
经营活动提供的净现金20,146 93,184 
投资活动的现金流：
资本支出(13,666)(8,977)
出售资产所得收益37,232 — 
收购，扣除收购的现金后的净额130,155 (5,549)
其他— (1,895)
投资活动提供(用于)的现金净额153,721 (16,421)
融资活动的现金流：
偿还循环信贷安排下的借款(535,472)(108,744)
循环信贷安排下的借款收益408,369 167,000 
收购和注销的股份(820)— 
分配给非控股权益和其他(19,245)(3,075)
支付递延代价及其他— (1,500)
投稿— 1,576 
发行5.625厘债券所得款项1,100,000 — 
发债成本(15,365)(319)
分配(204,929)(98,638)
回购利率7.50%的优先债券(884,398)— 
用于融资活动的净现金(151,860)(43,700)
汇率变动对现金及现金等价物的影响1,025 555 
现金和现金等价物净增长23,032 33,618 
期初现金及现金等价物92,457 63,860 
期末现金和现金等价物$115,489 $97,478 
补充披露：
已缴纳现金所得税$42,346 $3,618 
8
目录

Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明合并现金流量表-(续)
(千美元)

 截至9月30日的9个月，
20212020
支付的现金利息$22,493 $7,288 
非现金投融资活动：
收购业务$426,396 $23,720 
收购非控制性权益37,559 — 
可供出售投资未实现(亏损)净收益— 5,024 
包括在会员权益中的非现金贡献12,372 83,242 
Stagwell Media LP的非现金分配13,000 — 
递延收购对价的非现金支付$7,080 $64,322 
见未经审计简明合并财务报表附注.
9
目录

Stagwell Inc.和子公司
未经审计的股东权益简明综合报表
(数千美元，不包括股份金额)




截至三个月
2021年9月30日
 会员资本可转换优先股普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本累计赤字其他综合收益斯塔格韦尔公司股东权益非控制性权益股东权益
股票金额股票金额股票金额
2021年6月30日的余额
$350,395 — $— — $— — $— $— $— $— $350,395 $30,947 $381,342 
重组前净收益3,032 — — — — — — — — — 3,032 70 3,102 
其他综合收益(亏损)(63)— — — — — — — — — (63)— (63)
投稿(11,834)— — — — — — — — — (11,834)— (11,834)
分配(165,717)— — — — — — — — — (165,717)— (165,717)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (934)(934)
RNCI的赎回价值变动2,559 — — — — — — — — — 2,559 — 2,559 
其他— — — — — — — — — — — 161 161 
重组的效力(178,372)123,849,000 209,980 78,793,502 77 179,970,051 2 110,555 — — 142,242 636,416 778,658 
可归因于Stagwell公司的净收益(亏损)。— — — — — — — — (4,545)— (4,545)6,774 2,229 
其他综合收益— — — — — — — — — 12,537 12,537 — 12,537 
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (7,561)(7,561)
RNCI的赎回价值变动— — — — — — — — (1,608)— (1,608)— (1,608)
有限制裁决的归属— — — 202,488 — — — — — — — — — 
收购和注销的股份— — — (12,084)— — — (820)— — (820)— (820)
基于股票的薪酬— — — — — — — 49,895 — — 49,895 — 49,895 
购买NCI— — — — — — — 9,679 — — 9,679 (10,450)(771)
其他— — — — — — — 228 — — 228 (173)55 
2021年9月30日的余额
$— 123,849,000 $209,980 78,983,906 $77 179,970,051 $2 $169,537 $(6,153)$12,537 $385,980 $655,250 $1,041,230 
10
目录

Stagwell Inc.和子公司
未经审计的股东权益简明综合报表-(续)
(数千美元，不包括股份金额)

截至9个月
2021年9月30日
 会员资本可转换优先股普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本累计赤字其他综合收益斯塔格韦尔公司股东权益非控制性权益股东权益
 
股票金额股票金额股票金额
2020年12月31日的余额
$358,756 — $— — $— — $— $— $— $— $358,756 $39,787 $398,543 
重组前净收益24,742 — — — — — — — — — 24,742 2,693 27,435 
其他综合损失(375)— — — — — — — — — (375)— (375)
投稿250 — — — — — — — — — 250 — 250 
分配(204,929)— — — — — — — — — (204,929)— (204,929)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (11,936)(11,936)
RNCI的赎回价值变动(72)— — — — — — — — — (72)— (72)
其他— — — — — — — — — — — (300)(300)
重组的效力(178,372)123,849,000 209,980 78,793,502 77 179,970,051 2 110,555 — — 142,242 636,416 778,658 
可归因于Stagwell Inc.的净亏损。— — — — — — — — (4,545)— (4,545)6,774 2,229 
其他综合收益— — — — — — — — — 12,537 12,537 — 12,537 
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (7,561)(7,561)
RNCI的赎回价值变动— — — — — — — — (1,608)— (1,608)— (1,608)
有限制裁决的归属— — — 202,488 — — — — — — — — — 
收购和注销的股份— — — (12,084)— — — (820)— — (820)— (820)
基于股票的薪酬— — — — — — — 49,895 — — 49,895 — 49,895 
购买NCI— — — — — — — 9,679 — — 9,679 (10,450)(771)
其他— — — — — — — 228 — — 228 (173)55 
2021年9月30日的余额
$— 123,849,000 $209,980 78,983,906 $77 179,970,051 $2 $169,537 $(6,153)$12,537 $385,980 $655,250 $1,041,230 










见未经审计简明合并财务报表附注.





11
目录

Stagwell Inc.和子公司
未经审计的股东权益简明综合报表-(续)
(数千美元，不包括股份金额)

截至三个月
2020年9月30日
 会员资本可转换优先股普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本累计赤字累计其他综合收益斯塔格韦尔公司股东权益非控制性权益股东权益
 
股票金额股票金额股票金额
2020年6月30日的余额
$314,598 — $— — $— — $— $— $— $— $314,598 $34,386 $348,984 
可归因于Stagwell Inc.的净收入。17,808 — — — — — — — — — 17,808 4,522 22,330 
其他综合损失3,203 — — — — — — — — — 3,203 — 3,203 
分配(4,724)— — — — — — — — — (4,724)— (4,724)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (3,075)(3,075)
RNCI的赎回价值变动(199)(199)(199)
其他— — — — — — — — — — — — — 
2020年9月30日的余额
$330,686 — $— — $— — $— $— $— $— $330,686 $35,833 $366,519 

截至9个月
2020年9月30日
 会员资本可转换优先股普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本累计赤字其他综合收益斯塔格韦尔公司股东权益非控制性权益股东权益
 
股票金额股票金额股票金额
2019年12月31日的余额
$316,960 — $— — $— — $— $— $— $— $316,960 $31,577 $348,537 
可归因于Stagwell Inc.的净收入。34,124 — — — — — — — — 34,124 7,331 41,455 
其他综合损失(6,773)— — — — — — — — — (6,773)— (6,773)
投稿84,818 — — — — — — — — — 84,818 — 84,818 
分配(98,638)— — — — — — — — — (98,638)— (98,638)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — — — (3,075)(3,075)
RNCI的赎回价值变动193 — — — — — — — — — 193 — 193 
其他2 — — — — — — — — — 2 — 2 
2020年9月30日的余额
$330,686 — $— — $— — $— $— $— $— $330,686 $35,833 $366,519 










见未经审计的简明合并财务报表附注。
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目录
Stagwell Inc.和子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千美元计，每股金额除外)
1. 业务和演示基础
根据特拉华州法律成立的Stagwell Inc.(“公司”或“Stagwell”)通过其网络及其品牌(“品牌”)开展业务，这些网络和品牌提供营销和商业解决方案，实现数据和创意的结合潜力。 Stagwell的战略是建立、发展和收购市场领先的企业，这些企业提供营销人员在快速发展的商业环境中蓬勃发展所需的现代化服务套件。

随附的合并财务报表包括Stagwell及其子公司的账目。斯塔格韦尔已根据美国公认的会计原则以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于在Form 10-Q中报告中期财务信息的规则和规定，编制了本文所包括的未经审计的简明综合中期财务报表。因此，根据本规则，财务报表经过精简，不包括某些信息和披露。按照公认会计原则编制财务报表要求我们对影响报告和披露金额的当前和未来运营和现金流结果做出判断、假设和估计。实际结果可能与这些估计和假设不同。中期的综合结果不一定代表全年的结果，应该与公司提交给美国证券交易委员会的其他文件一起阅读。

2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已经签订了交易协议，规定将MDC与Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的运营业务和子公司合并。Stagwell主题实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”)及其直接和间接子公司。

2021年8月2日，我们完成了之前宣布的MDC Partners Inc.(“MDC”)与Stagwell Media LP的运营业务和子公司的合并。(“Stagwell Media”)和一系列相关交易(这样的组合和交易，即“交易”)。出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或SMG)被视为会计收购方。MDC的业绩计入自收购之日起至呈报的各个期间末的未经审核简明综合经营报表内，SMG的业绩则计入呈报的整个期间的业绩。有关收购MDC的信息，请参见注释4。

虽然新冠肺炎疫情正在复苏，但只要新冠肺炎仍然是公共健康的威胁，经济状况就会波动。该公司继续关注事态的发展。我们将继续关注全球公共卫生威胁，政府抗击新冠肺炎的行动，以及这些发展可能对整体经济、我们的客户和运营产生的影响。大流行的影响和相应的行动反映在我们编制财务报表时的判断、假设和估计中。判断、假设和估计将会更新，未来可能会根据新冠肺炎大流行的持续影响而产生不同的结果。

所附财务报表反映了由正常经常性应计项目组成的所有调整，管理层认为，这些调整对于公平列报财务报表所载信息的所有重要方面都是必要的。公司间余额和交易已在合并中冲销。 对上一年度的财务信息进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。

最新发展动态

2021年9月23日，公司向每个公司系列6和系列8优先股的记录持有人发出转换通知。有关优先股转换为A类普通股的更多信息，请参见附注12。

于2021年10月1日(“截止日期”)，本公司订立协议购买剩余股份26.7以现金和A类普通股相结合的方式持有其之前未拥有的目标胜利公司的%权益，最高可达50%，但有某些例外情况，由本公司选择决定。该协议规定，在成交日购买剩余权益的一半，在2023年7月31日购买另一半(“第二次购买”)。总购买价格，上限为$135,000除某些例外情况外，是基于一个公式，该公式取两年平均收益的倍数，该两年平均收益包括购买当年及其后一年的收益。卖方有权在第二次购买时将测算期延长两年。
13
目录



2. 重大会计政策

公司的主要会计政策摘要如下：

合并原则*随附的合并财务报表包括Stagwell Inc.及其国内和国际控股子公司的账户，这些账户不被视为可变利益实体，以及本公司是其主要受益人的可变利益实体。公司间余额和交易已在合并中冲销。
预算的使用.*按照GAAP编制合并财务报表需要管理层作出判断、估计和假设。这些估计和假设影响报告的资产和负债金额，包括商誉、无形资产、或有递延收购对价、可赎回的非控制权益、递延税项资产、使用权资产以及在此期间报告的收入和费用金额。该等估计乃持续评估，并以历史经验、当前状况及各种其他相信在当时情况下属合理的假设为基础。这些估计需要使用关于未来业绩的假设，而这些假设在估计时是不确定的。如果实际结果与使用的假设不同，经营结果和现金流可能会受到重大影响。
公允价值公司对需要按公允价值计量的金融资产和负债，以及对不需要按公允价值经常性计量的非金融资产和负债，包括商誉、使用权资产和其他可识别的无形资产，适用公允价值计量指引。有关公允价值计量的更多信息，请参阅本文附注13。
信用风险集中.*本公司为在大多数行业经营的客户提供营销沟通服务。信贷是在正常业务过程中授予合格客户的。由于本公司客户基础的多样性，本公司不认为其面临集中的信用风险。截至2021年9月30日或2020年12月31日，没有客户的应收账款占公司综合应收账款的10%以上。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月里，没有对个人客户的销售额占收入的10%以上。
现金和现金等价物*本公司的现金等价物主要包括购买时原始到期日为三个月或以下的隔夜计息存款、货币市场工具及其他短期投资。该公司有集中的信用风险，因为有超过联邦保险金额的现金存款，国际现金余额可能不符合外国政府保险计划的资格。到目前为止，该公司在现金和现金等价物方面没有出现任何亏损。

坏账准备应收贸易账款按开票金额减去坏账准备列报。拨备是与潜在客户违约相关的预计无法收回的应收账款，通常是由于客户潜在的资不抵债。这些免税额包括对某些客户的额度，这些客户的违约风险已被明确确定。对客户违约可能性的评估基于各种因素，包括应收账款逾期的时间长短、历史经验和现有的经济状况。坏账拨备为$5,294及$5,109分别于2021年9月30日和2020年12月31日。
应向客户开具账单的支出.应向客户开具账单的支出主要包括代表客户提供尚未向客户开具发票的服务时发生的外部供应商成本。在此期间，这些金额会在不同的时间向客户开具发票。
固定资产所有固定资产按成本扣除累计折旧后列报。计算机、家具和固定装置以及大写软件按直线折旧，折旧期为三至十年。租赁改进按直线折旧，以相关租赁期限或资产的估计使用年限较短者为准。维修和维护费用在发生时计入费用。累计折旧为$39,357及$28,365分别于2021年9月30日和2020年12月31日。
租契。自2019年1月1日起，本公司采用了会计准则编纂、租赁(以下简称ASC 842)。本公司于租赁开始时在资产负债表上确认使用权租赁资产和租赁负债，最初按租赁付款的现值计量。对所有使用权租赁资产进行减值审查。随着ASC 842的采用，公司选择应用一揽子实际的权宜之计：(I)合同是否为租约或包含租约，(Ii)现有租约的分类，以及(Iii)以前资本化的成本是否继续符合作为初始间接成本的条件。此外，本公司选择实际权宜之计，不将所有经营租赁的非租赁组成部分与租赁组成部分分开。有关租赁的更多信息，请参阅本文附注8。
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长期资产减值当事件或环境变化表明长期资产或资产组的账面金额可能无法收回时，就会对其可恢复性进行测试。当此类事件发生时，本公司将资产或资产组的使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和与该资产或资产组的账面金额进行比较。如果这一比较表明存在减值，减值金额通常使用可观察到的公允价值无法轻易确定的贴现预期未来现金流量来计算。适用于这些现金流的贴现率基于公司的加权平均资本成本(“WACC”)、适当调整后的风险或其他适当的贴现率。
商誉*因业务合并而获得的商誉(收购成本超过收购净资产公允价值)不受摊销影响，在报告单位层面，截至每年10月1日，每年进行减值测试，如果存在潜在减值指标，则更频繁地进行减值测试。

对于年度减值测试，本公司可以选择评估定性因素，以确定报告单位的账面价值是否更有可能超过其公允价值，或者是否更有可能进行商誉减值量化测试。评估中考虑的定性因素包括行业和市场考虑因素、竞争环境、整体财务表现、劳动力成本等不断变化的成本因素，以及其他特定于每个报告单位的因素，如管理层或关键人员的变动。
如果本公司选择进行定性评估，并得出结论认为报告单位的公允价值很可能超过其账面价值，则商誉不会被视为减值，也不需要进行量化减值测试。对于定性评估认为报告单位的公允价值很可能小于其账面价值的报告单位，以及对于没有进行定性评估的报告单位，本公司将进行量化减值测试，将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该报告单位的净资产的账面价值，商誉不被视为减值。然而，如果报告单位的公允价值低于分配给报告单位的净资产的账面价值，则确认的减值费用等于账面价值超过公允价值的部分。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设。该公司采用收益法和市场法相结合的方法，收益法采用贴现现金流(“DCF”)方法，市场法采用基于市场数据的收益和收入倍数。该公司一般采用同等权重的收入法和市场法进行减值测试。收益法和市场法都需要进行重大判断，包括对预期未来现金流的金额和时间、假设的终端价值和适当的贴现率做出判断。
DCF估计纳入了预期现金流，从市场参与者的角度来看，这些预期现金流代表了每个报告单位可能的现金流的数量和时间范围。预期现金流是根据公司的长期规划过程，使用基于假设的长期增长率、需求趋势和适当折现率的经营业绩和相关现金流的预测，基于报告单位的WACC(通过考虑可比公司的可观察WACC和报告单位特有的因素而确定)。终端价值是使用恒定增长方法估计的，该方法需要对预期的长期增长率进行假设。这些估计基于历史数据和经验、行业预测、经济状况以及公司的预期。
确定的活体无形资产这些确定的活着的无形资产在其使用年限内必须摊销。在估计的使用年限内使用直线摊销法，它代表了具体无形资产的经济效益是如何消耗的模式。须摊销的无形资产至少每年或每当事件或情况显示账面值可能无法收回时，会检讨潜在减值。该公司采用收益法，其中包括使用贴现现金流(“DCF”)方法。
业务 组合。企业合并 因此，所收购的资产(包括已确认的无形资产)、所承担的负债以及所收购业务中的任何非控股权益均按其收购日期的公允价值入账。
对于每项收购，本公司都会进行详细的审核，以确定其他无形资产，并对所有已确认的资产进行估值。该公司使用几种市场参与者的衡量标准来确定估计值。这种方法包括考虑类似的和最近的交易，以及利用贴现的预期现金流方法。该公司收购的无形资产价值的很大一部分是劳动力的专业技术，这些技术被视为商誉的一部分，不需要单独估值。收购的可识别无形资产的大部分价值来自客户关系，包括相关的客户合同以及商号和商标。
延期收购对价。某些收购包括在成交时的初始付款，并为未来额外的或有购买价格付款做准备。记录这些交易的或有购买价格义务
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作为资产负债表上的递延收购对价负债，于收购日按公允价值计算，并于每个报告期重新计量。这些负债是从被收购实体的预计业绩中衍生出来的。这些安排可能取决于未来的事件，例如相关子公司在合同期内的收益增长率。在每个报告日期，公司都会对每项业务的未来表现进行建模，包括收入增长和自由现金流，以估计每项递延收购对价负债的价值。负债每季度根据影响每家子公司当前经营业绩的当前信息的变化以及这些信息将对包括在估计负债计算中的未来结果的影响进行调整。这些调整记录在运行结果中。如该等或有付款要求卖方在交易后继续受雇于本公司，则该等款项会在未经审核的简明综合经营报表中记作补偿开支。

可赎回的非控制性权益。本公司的许多收购包括合同安排，在某些情况下，非控股股东有权购买或可能要求本公司购买此类非控股股东的增量所有权权益。该公司通常在相同的合同条款下拥有类似的看涨期权。该等合约安排下的代价金额并非固定金额，而是取决于各种估值公式，例如有关附属公司截至行使日期的平均盈利或有关附属公司于该期间的盈利增长率。如果本公司可能需要增加购买，该金额在其收购日期记为未经审计简明综合资产负债表中夹层股权中的可赎回非控股权益，并通过未经审计简明综合资产负债表(但不低于其初始赎回价值)的留存收益或实缴资本(累计亏损时)对其估计赎回价值的变化进行调整，但外币换算调整除外。如果赎回价值小于估计公允价值，这些调整不会影响每股收益(亏损)的计算。
子公司和股权投资股票交易。涉及购买、出售或发行维持控制权的附属公司权益的交易，记录为可赎回的非控股权益或非控股权益的减少(视何者适用而定)。收购价与非控股权益之间的任何差额均记入未经审计的简明综合资产负债表中的普通股和其他实收资本。在购买股权投资的股份导致获得控制权的情况下，投资的现有账面价值按收购日期公允价值重新计量，任何收益或亏损均在经营业绩中确认。
收入确认。*当承诺服务的控制权转让给我们的客户时，公司的收入被确认，金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。有关更多信息，请参见此处包含的注释5。
服务成本出售服务的成本主要包括可直接归因于公司与客户接洽的员工成本，以及生产和向客户提供服务的第三方直接成本。售出的服务成本不包括折旧、摊销和其他办公室和一般费用，这些费用不能直接归因于公司的客户活动。
递延融资成本。*本公司使用有效利息法摊销递延融资成本和任何原始发行的溢价或折扣(如果适用)。本公司亦采用近似实际利息法的直线法，摊销信贷协议的递延融资成本。
所得税。我们使用资产负债法核算所得税。在资产负债法下，递延税项资产和负债是根据现有资产和负债的财务报表账面价值及其各自的计税基础之间的差额确认的。递延税项资产和负债是使用制定的税率和法律来计量的，这些税率和法律预计将在差额预期逆转时生效。公司将相关利息和罚金记录为所得税费用的一个组成部分。当管理层认为部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，本公司将计入递延所得税资产的估值拨备。管理层按季度评估所有可获得的正面和负面证据，考虑的因素包括递延所得税负债的冲销、符合条件的结转年度的应税收入、预计未来的应税收入、所得税资产的性质、税务筹划策略、税法的变化和其他因素。根据适用的会计规则定期评估本公司递延税项资产的账面净值需要管理层作出重大判断。这些因素中的任何一个的变化都可能影响估计的估值免税额和所得税支出。
基于股票的薪酬根据公允价值法，补偿成本在授予之日按公允价值计量，并在服务期内(通常是奖励的归属期)支出。该公司使用其在奖励预期期限内得出的历史波动率来确定用于确定奖励公允价值的波动性系数。本公司在没收发生时予以确认。
根据本公司的选择，以现金或股权结算的基于股票的奖励在授予之日按公允价值记录。这些奖励的薪酬成本的公允价值计量基于使用布莱克-斯科尔斯期权。
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定价模式或其他可接受的方法，并记录在服务期内的营业收入中，在这种情况下为授权期。
本公司采用直线归属法确定各会计期间应计入的补偿成本。本公司在很可能满足绩效条件的情况下，开始记录直线归因法下基于绩效条件的奖励相关的补偿费用。
每股普通股收益(亏损).每股普通股的基本收益(亏损)以每期已发行普通股的加权平均数为基础。每股普通股摊薄收益(亏损)是基于上述基础上的，另外，如果摊薄，普通股等价物，包括未偿还期权、股票增值权和未归属的限制性股票单位。在净亏损期间，所有可能发行的普通股都不包括在稀释后的每股普通股净亏损中，因为它们是反稀释的。
外币折算。*本公司的职能货币和报告货币为美元。一般来说，本公司的子公司使用当地货币作为其功能货币。因此，将公司及其非美元子公司的未经审计的简明综合资产负债表换算为美元报表所产生的货币影响计入累计其他全面收益(亏损)中的累计换算调整。不打算偿还的公司间债务的折算计入累计折算调整。累计换算调整不计入净收益(亏损)，除非这些调整是通过出售或公司在国外业务的净投资全部或基本上完全清算后实际实现的。当前公司间余额的换算计入净收益(亏损)。非美元子公司的资产负债表按期末汇率折算。本公司及其非美元子公司的未经审计的简明综合经营报表按该期间的平均汇率换算。
公司外币交易产生的损益反映在综合经营报表的外汇净额中。

3. 新会计公告

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，《对与客户签订的合同中的合同资产和合同负债进行会计处理》，旨在通过解决实践中的多样性以及与收购合同负债和其他项目的确认相关的不一致问题，改善与业务合并中的客户收购收入合同的会计处理。ASU 2021-08于2023年1月1日生效；然而，本公司很早就采用了该标准，并将其追溯应用于本报告的财务报表。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，随后在1月份发布了ASU 2021-01，促进参考汇率改革对财务报告的影响，如果满足某些标准，为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供可选的权宜之计和例外。ASU 2020-04自发布之日起生效，截止日期为2022年12月31日。公司正在评估采用这一指导方针对公司财务报表和披露的影响。

4. 收购和处置
2021年收购
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已经签订了交易协议，规定将MDC与Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的运营业务和子公司合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和间接子公司。

2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了MDC和Stagwell主体实体的合并以及一系列步骤和相关交易(这种合并和交易，简称“交易”)。与该等交易有关，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为本公司的全资子公司，转变为特拉华州的一家有限责任公司，并将其名称改为Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接和间接子公司的股权贡献给OpCo；及(Iii)本公司转变为特拉华州的一家公司，接替MDC成为上市公司，并将其名称改为Stagwell Inc.。

就该等交易而言，收购的资产和承担的负债，连同收购的流程和员工，代表财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)805“业务合并”(“ASC 805”)所界定的业务。根据FASB主题805-10，企业合并，这些交易被作为反向收购进行会计处理，MDC被视为合法的
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收购人和SMG被视为会计收购人。为会计目的而确定SMG为收购实体时，MDC及SMG已考虑多项因素，包括本公司的相对投票权及公司管治架构。SMG被认为是会计收购方，因为Stagwell Media在交易完成后控制了公司的董事会，并获得了公司唯一运营子公司OpCo的间接所有权权益。69.55OpCo公共部门的%所有权。然而，在整个结论中，没有单一因素是唯一的决定因素，斯塔格韦尔是会计上的收购人；相反，在得出这样的结论时，所有的因素都得到了考虑。根据收购会计方法，作为会计收购对象的MDC的资产和负债于交易完成之日按各自的公允价值入账。

2021年8月2日，179,970,051该公司的C类普通股被发行给Stagwell Media，以换取#美元。1,800(“Stagwell New MDC贡献”)。C类普通股不参与公司收益。此外，一个集合了179,970,051向Stagwell Media发行了OPCO共同单位，以换取Stagwell主体实体的股权(“Stagwell OpCo贡献”)。

购买对价的公允价值为$426,396，由大约80,000,000公司的A类和B类普通股和普通股等价物，每股价格约为$5.42，合并当日的收盘价。

ASC 805要求将收购价格对价分配到企业合并完成时确定的收购资产和承担的负债的公允价值。为此，公允价值应根据ASC 820“公允价值计量和披露”(以下简称“ASC 820”)中定义的公允价值概念确定。公允价值在ASC 820中被定义为“在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格”。公允价值计量可能是高度主观的，可能涉及高度估计。

收购MDC的总收购价已根据初步估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债，任何超出的收购价都分配给商誉。截至收购日的收购资产和承担负债的公允价值是基于初步估计，部分由第三方估值专家协助。这些估计可能会在评估和其他估值分析最终敲定后发生变化，这些分析预计将于收购之日起不晚于一年内完成。虽然估值活动的完成可能导致资产和负债的公允价值与本文包含的初步估计不同，但预计这些差异不会改变对本次交易对本公司综合财务状况和经营业绩影响的理解。

初步采购价格分配如下：

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金额
现金和现金等价物$130,155 
应收账款419,742 
其他流动资产44,508 
固定资产80,047 
使用权租赁资产--经营租赁293,034 
无形资产809,900 
其他资产16,928 
应付帐款(165,443)
应计项目和其他负债(308,757)
预付账单(211,687)
租赁负债的流动部分(55,878)
延期收购对价的当前部分(53,054)
长期债务(1,011,690)
延期收购对价的长期部分(8,056)
租赁负债的长期部分(292,497)
其他负债(131,897)
可赎回的非控股权益(30,830)
优先股(209,980)
非控制性权益(158,230)
承担的净负债(843,685)
商誉1,270,081 
购买价格考虑因素$426,396 

购买代价超过收购净资产公允价值的部分被记录为商誉，这主要归因于MDC的集合劳动力。商誉$1,041,277, $166,658及$62,146被分别分配到综合机构网络、媒体网络和通信网络可报告部分。就所得税而言，大部分商誉是不可抵扣的。

无形资产包括商号和客户关系。我们在购买的无形资产各自的使用年限内按直线摊销。取得的全部可识别无形资产的加权平均寿命为13好几年了。下表列出了收购的可识别无形资产的详细情况。

估计公允价值预计使用寿命(以年为单位)
商号$98,000 10
客户关系711,900 
6-15
收购的无形资产总额$809,900 

从收购之日起至2021年9月30日，MDC的经营业绩包括在简明综合经营报表中，收入为$241,257以及名义净亏损。

交易费用约为$15,000截至2021年9月30日的9个月。






备考财务信息(未经审计)
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以下所述期间的未经审计的备考信息使此次收购生效，就好像它发生在2020年1月1日一样。备考信息仅供参考，并不一定表明如果当时收购已完成，实际取得的经营成果。


截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
收入$1,612,399 $1,445,813 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，形式净亏损是名义上的。
2020年的收购
2020年2月14日，该公司从MDC的一家附属公司手中以大约1美元的价格收购了斯隆公司(“斯隆”)24,400全盘考虑。总对价包括现金支付#美元。18,900由Stagwell Media(非合并关联方)作出，在本公司综合现金流量表及权益变动表中被视为非现金贡献，收购日期为或有递延收购对价的公允价值$4,800，及$700公司支付的现金。斯隆是一家行业领先的战略沟通公司，总部设在纽约。斯隆将扩展SKDK目前的服务套装，并允许扩展到资本市场和垂直特殊情况。
2020年8月14日，该公司以大约$收购了Kettle Solutions，LLC(“Kettle”)5,400全盘考虑。总对价包括现金支付#美元。4,900，外加额外的$500在购买协议中概述的水壶营运资金账户最终敲定后到期。购买协议还向之前的水壶所有者提供了额外的$11,900延迟考虑，并取决于水壶在2020年、2021年、2022年和2023年实现合同规定的运营目标。Kettle是一家行业公认的网页设计和内容创作公司，帮助其客户开发和执行营销活动，总部设在纽约。
2020年10月30日，该公司收购Truelogic Software，LLC，Ramenu S.A.和北极熊开发公司(Polar Bear Development S.R.L.)(统称为Truelogic)，价格约为1美元17,300全盘考虑。总对价包括现金支付#美元。8,900，收购日期或有递延收购对价的公允价值为#美元。7,900，以及额外的$500在Truelogic的营运资金账户最终敲定后到期，如购买协议中所述。Truelogic是一家总部位于布宜诺斯艾利斯的软件开发公司，帮助客户寻找南美顶尖的工程人才并开发小型软件项目。Truelogic包括在该公司的代码和理论品牌中，这是其数字营销报告部门的一部分。
下表汇总了截至每次收购之日收购的资产和承担的负债的估计公允价值(单位：千)：

2020
斯隆水壶Truelogic总计
现金、现金等价物和限制性现金$— $49 $90 $139 
应收账款和其他流动资产2,768 2,732 2,958 8,458 
其他非流动资产— 172 10 182 
无形资产5,900 1,930 9,500 17,330 
财产和设备72 58 50 180 
使用权资产--经营租赁— 533 201 734 
应付帐款和其他流动负债(469)(552)(1,063)(2,084)
预付帐单(130)(310)(429)(869)
经营租赁负债— (533)(201)(734)
商誉16,275 1,323 6,184 23,782 
收购的总净资产$24,416 $5,402 $17,300 $47,118 

在斯隆(Sloane)、水壶(Kettle)和Truelogic的收购中确认的商誉可以完全扣除所得税。
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下表报告了截至每次收购之日的无形资产公允价值，包括相应的加权平均摊销期间(单位为千，除年份外)：

2020
加权平均摊销期斯隆水壶Truelogic总计
客户关系10年份$4,600 $1,600 $9,100 $15,300 
商号和商标11年份1,300 330 400 2,030 
总计$5,900 $1,930 $9,500 $17,330 

下表汇总了自每次收购之日起包含在简明综合经营报表和全面收益(亏损)中的总收入和净收入(以千为单位)：

截至2020年9月30日的9个月
收入$10,794 
净收入$1,199 

备考财务信息(未经审计)

以下所述期间的未经审计的备考信息使2020年的收购生效，就好像它们发生在2020年1月1日一样。备考信息仅供参考，并不一定表示在当时收购完成的情况下实际实现的运营结果(以千计)：

截至2020年9月30日的9个月
收入$587,343 
净收入$39,801 

2021年处置

2021年9月15日，该公司将声誉捍卫者出售给了一家战略买家，价格约为$40,000产生了大约$$的收益43,000。这一收益在未经审计的简明综合营业报表中的出售业务和其他收益净额中确认为所有其他类别。


5. 收入
公司的收入确认政策是根据ASC 606制定的，因此，当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，收入将被确认，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。
Stagwell网络为我们的客户提供广泛的服务，提供各种营销和沟通能力，包括各种平台(印刷、数字、社交媒体、电视广播)的广告宣传的战略、创意和制作，以及包括战略、编辑、危机支持或问题管理在内的公关服务、媒体培训、有影响力的人参与和活动管理。我们还提供跨一系列平台(户外、付费搜索、社交媒体、潜在客户、节目、电视广播)的媒体购买和规划、体验式营销以及应用程序/网站设计和开发。
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该公司收入的主要来源是代理安排，其形式为提供服务的费用、佣金以及绩效奖励或奖金，具体取决于客户合同的条款。在任何情况下，只有在收入得到合理保证的情况下，才会确认收入。公司的某些合同安排有不止一项履约义务。对于这种安排，收入根据其相对独立销售价格分配给每项履约义务。独立销售价格是根据向客户收取的价格或使用预期成本加利润率来确定的。
我们履行义务的确定是根据每份合同中包括的服务而定的。根据合同中客户的要求以及这些服务的提供方式，多个服务可以代表不同的履行义务，也可以组合在一起考虑为一项履行义务。包含不是显著集成或相互依赖的服务的合同，以及不会对彼此进行重大修改或自定义的合同，被视为单独的履行义务。通常，我们认为媒体策划、媒体购买、创意(或战略)、制作和体验式营销服务如果包含在同一合同中，则是单独的履行义务，因为这些服务中的每一项都可以独立提供，并且不会对彼此进行重大修改或定制。公共关系服务和应用程序/网站设计和开发通常被视为一项业绩义务，因为这些服务在合并产出中有很大的整合。
该公司的某些合同由单一的履约义务组成。在这些情况下，公司不认为基本活动是单独或不同的履约义务，因为它的服务高度相关，而各种组成部分的整合对于对公司客户的整体承诺是必不可少的。在该公司的某些客户合同中，履约义务是一种现成的义务，因为该公司在合同期限内提供恒定水平的类似服务。
随着服务的执行，我们通常会随着时间的推移来履行我们的性能义务。服务费用通常使用输入方法(直接人工小时、材料和第三方成本)确认，这些方法与迄今为完成合同而产生的总估计工作量相对应。在较小的程度上，收入是通过产出指标确认的，比如印象或持续报告。对于客户合同，如果公司有义务在合同有效期内持续提供服务，这些安排的范围包括数量不确定的广泛活动，并且在履行服务方面没有重大差距，公司将使用基于时间的衡量标准按比例确认收入。此外，对于公司提供基于在线订阅的托管服务的客户合同，公司在合同期限内按比例确认收入。时间点确认主要涉及某些以佣金为基础的合同，这些合同在公司没有进一步履行义务的情况下，在各种媒体上投放广告时予以确认。
收入在扣除销售税和其他应征收的税金后确认为净额，并汇给政府当局。该公司的合同通常规定任何一方在三年内终止合同。30从现在到现在90两天。虽然付款条件因客户而异，但通常都在30从现在到现在60两天。此外，本公司一般有权获得在合同终止或终止日期之前提供的所有服务的付款。
在每份合同中，我们确定公司是履行义务级别的委托人还是代理人。如果公司在将服务转让给客户之前对其拥有实质性控制权，并且主要负责将服务整合到最终交付成果中，则我们将担任委托人。在这些安排中，收入按账单总额入账。因此，对于这些合同，公司已将报销的费用计入收入。在其他安排中，第三方供应商(而不是本公司)主要负责将服务整合到最终交付成果中，因此本公司单独安排第三方供应商向我们的客户提供这些服务，在赚取费用或佣金时，我们通常作为代理并记录等于留存净额的收入。根据生产服务协议，Stagwell的代理机构的作用是根据客户的战略和指导方针，为客户从第三方生产公司购买生产能力提供便利。根据媒体购买服务，Stagwell的代理机构的义务是代表客户从第三方媒体供应商谈判和购买广告媒体，以执行其媒体计划。在将这些服务转让给我们的客户之前，我们不会获得控制权；因此，我们主要充当制作和媒体购买服务的代理。
该公司与客户的合同安排中有一小部分包括业绩激励条款，这些条款使公司能够因其相对于数量和质量目标的业绩而获得额外的收入。激励性薪酬主要使用最可能金额法估计，并计入收入中，最高金额预计不会导致已确认的大量累计收入的冲销。我们确认与绩效激励相关的收入，因为我们履行了与绩效激励相关的绩效义务。
分类收入数据
该公司在全球各个垂直领域为大量客户提供广泛的服务。收入的主要来源是代理安排，其形式是提供服务的费用、佣金和
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绩效奖励或奖金。某些客户可能会在不同的地理位置、跨多个学科以及通过多个品牌与公司接触。客户代表很少意味着Stagwell处理客户在每个地理位置的所有品牌或产品线的营销沟通。该公司的品牌经常通过推荐以及服务和专业知识的共享相互合作，这使得Stagwell能够通过精心设计定制的集成解决方案来服务于客户的各种营销需求。此外，该公司拥有独立的运营公司，通过代表斯塔格韦尔网络中的竞争客户，使其能够有效地管理潜在的利益冲突。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月按业务线分类的收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
业务范围可报告的细分市场2021202020212020
公共关系综合代理网络、通信网络和其他$67,497 $43,497 $118,380 $97,217 
创意综合代理网络125,637 1,927 127,791 6,792 
数位所有细分市场191,643 153,284 445,485 370,711 
体验式综合代理网络14,413 — 14,413 — 
媒体媒体网络10,819 — 10,819 — 
研究综合代理网络46,363 24,863 117,467 78,242 
其他媒体网络、综合代理网络、其他10,262 4,526 23,081 22,008 
$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 

史塔韦尔历来主要关注该公司在北美成立的地点，北美是该公司服务的全球最大市场。该公司已经扩大了其全球足迹，以支持寻求帮助的客户在新市场发展业务。Stagwell‘s Brands位于美国和英国，另有一家十八世界各国。过去，一些客户对疲软的经济状况做出了回应，削减了营销预算，其中包括比其他运营费用更容易在短期内削减的可自由支配部分。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月按地理位置分类的收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
地理位置可报告的细分市场2021202020212020
美国全$387,662 $208,045 $733,038 $515,403 
英国全32,218 4,904 62,416 18,658 
其他全46,754 15,148 61,982 40,909 
$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 

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合同资产负债
合同资产包括代表客户提供尚未向客户开具发票的广告、营销和公司通信服务时发生的费用和可偿还的外部供应商费用。未收费的服务费是$137,938及$30,570于2021年9月30日及2020年12月31日分别列作应收账款，并作为应收账款的组成部分计入未经审计的简明综合资产负债表。代表客户发生的尚未开具发票的外部供应商费用为#美元。37,101及$11,063分别于2021年9月30日和2020年12月31日计入未经审计的简明综合资产负债表，作为应向客户计费的支出。在提供服务的过程中，这些金额会在不同的时间向客户开具发票。在此期间，由于收购MDC，合同资产增加了99853美元。
合同负债包括向客户收取的费用超过确认为收入的费用，被归类为预付账单，也包括在公司未经审计的简明综合资产负债表上的应计和其他负债中。在我们作为代理的安排中，与合同负债相关的收入确认在未经审计的简明综合经营报表中按净额列报。2021年9月30日和2020年12月31日的预付账单为$286,790及$66,418，分别为。预付款余额增加#美元。220,372截至2021年9月30日的9个月，主要是由收购MDC推动的，相当于1美元211,687增加，以及在履行我们的履约义务之前收到或到期的现金付款，由#美元抵消。45,432截至2020年12月31日，已确认收入的一半已计入预付账单余额，并因第三方成本的产生而减少。截至2021年9月30日和2020年12月31日，按应计项目和其他负债分类的合同负债为#美元。168,882及$9,311，分别为。余额增加#美元。159,571截至2021年9月30日的9个月，主要由收购MDC推动，相当于1美元108,488增加，以及在履行我们的履约义务之前收到或到期的现金付款，由#美元抵消。9,311截至2020年12月31日，确认的收入包括在余额中，以及由于第三方成本的发生而减少的收入。
截至2021年9月30日的9个月中，合同资产和负债余额的变化没有受到冲销、减值损失或任何其他因素的实质性影响。
我们的大多数合同期限是一年或一年以下。对于那些期限超过一年，我们大约有$8,498截至2021年9月30日未履行的履约义务，我们预计将确认其中大约352021年，602022年的百分比和4到2023年。
6. 每股普通股收益(亏损)
下表列出了普通股基本收益(亏损)和摊薄收益(亏损)的计算方法：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 20212021
分子： 
Stagwell Inc.普通股股东应占净亏损$ (4,545)$ (4,545)
分母：
已发行普通股加权平均数76,105,80776,105,807
每股收益-基本和稀释后收益$ (0.06)$ (0.06)
防稀释：
C类股179,970,051179,970,051
股票增值权与限制性奖励6,596,0236,596,023
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有几个123,849,000可转换为33,035,446截至2021年9月30日，A类普通股。这些优先股在上表所示的每个期间都是反摊薄的，因此不包括在稀释后每股收益的计算中。
MDC和SMG的合并于2021年8月2日完成，出于财务报告的目的，这被视为反向收购。SMG被视为会计收购人，MDC被视为会计收购人。因此，根据适用的会计原则，SMG在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前发生的事件或截至2021年8月2日的期间的历史信息并不反映MDC交易或财务结果的影响，可能无法与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间的历史信息相比较。
在与MDC合并之前，SMG的股权结构是一家非单位化的单一成员有限责任公司，因此该成员应占股权的所有组成部分都在成员资本中报告。鉴于SMG是一家非单位化的单一成员有限责任公司，合并前的净收益(亏损)不适用于计算每股收益。因此，上表中的净收益(亏损)包括自收购日起至各自报告期末的收入或亏损，因此不会与未经审计综合经营报表中列报的各自金额相一致。


7. 延期收购对价
资产负债表上的递延收购对价包括与或有和固定购买价格付款有关的递延债务，在较小程度上包括与继续雇用特定人员有关的或有和固定留用付款。或有递延收购对价在收购日计入公允价值，并在每个报告期通过营业收入进行调整。公司在规定的保留期内，通过营业收入将某些留存款项作为补偿费用进行会计处理。
下表列出了或有递延收购对价的变化，该对价是使用重大不可观察到的输入在经常性基础上按公允价值计量的，并与截至2021年9月30日和2020年12月31日的资产负债表上报告的金额进行了对账：
9月30日，十二月三十一日，
20212020
或有付款期初余额$17,847 $65,792 
付款(12,286)(66,235)
赎回价值调整(1)
9,535 2,520 
加法(2)
61,110 15,717 
其他(501)53 
或有付款期末余额$75,705 $17,847 
(1) 赎回价值调整是与公司对递延收购付款的初始估计相比的公允价值变化。赎回价值调整计入未经审计的简明综合营业报表中的Office和一般费用。
(2)2021年的增加是与收购MDC相关的递延收购对价。
8. 租契
该公司在北美、欧洲、亚洲、南美和澳大利亚租赁办公空间。该空间主要用于公司员工提供专业服务的办公和行政用途。这些租约被归类为经营租约，在2021年至2034年之间到期。该公司的融资租赁是无关紧要的。
本公司的租赁政策是根据ASC 842制定的，因此，本公司在租赁开始时在资产负债表上确认使用权租赁资产和租赁负债，最初按租赁付款的现值计量。使用权租赁资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。对所有使用权租赁资产进行减值审查。由于该公司在其租约中的隐含利率不容易确定，在
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在确定租赁付款的现值时，本公司根据开工之日可获得的信息，使用递增借款利率。计量租赁负债所包括的租赁付款包括不可撤销租赁付款、基于指数或费率的付款、合理确定续期将会行使的可选续期付款以及提前终止期权付款(除非合理确定租约不会提前终止)。
租赁成本在未经审核的简明综合经营报表中按直线法在租赁期内确认。租赁改进按直线折旧，以相关租赁期限或资产的估计使用年限中较短者为准。
该公司的一些租约包含可变的租赁付款，包括基于指数或费率的付款。基于指数或费率的可变租赁付款最初使用租赁开始日生效的指数或费率计量，并计入租赁负债。租赁负债不会因为指数或费率的变化而重新计量，而是这些类型的付款的变化在产生该等付款的义务的期间确认。此外，我们的一些租约包含公用事业、保险、房地产税、维修和维护以及其他可变运营费用的可变支付。该等金额不计入租赁负债的计量，并在变动租赁付款所依据的事实和情况发生时确认。
该公司的一些租约包括将租约延长或续签至2044年的选择权。由于本公司不能合理肯定其是否会行使其选择权，续期及延期选择权并不包括在租赁期内。
本公司不时与无关的第三方及我们的合作机构订立转租安排。这些租约被归类为经营租约，在2021年至2031年之间到期。转租收入按直线法在租赁期内确认。目前，该公司在北美、亚洲、欧洲和澳大利亚转租办公空间。
截至2021年9月30日，本公司已签订三尚未发生开始日期的经营租约，因为该房产正在为业主入驻做准备。因此，这些三租赁是本公司的一项义务，截至2021年9月30日未经审计的简明综合资产负债表中没有反映这一义务。与这些租约相关的未来负债总额约为#美元。31,310.
在ASC 842项下计入的租赁贴现率是本公司抵押信贷调整后的借款利率。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的租赁成本和其他量化信息：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
租赁费：
经营租赁成本$13,502$5,900$27,779$19,279
可变租赁成本3,2309285,1672,959
转租租金收入(2,359)(938)(4,290)(2,818)
总租赁成本$14,373$5,890$28,656$19,420
补充资料：
为计量经营性租赁的租赁负债所包括的金额而支付的现金
营运现金流$16,490$5,260$29,854$15,580
用经营性租赁负债和其他非现金调整换取的使用权租赁资产$353,984$128$353,984$1,961
加权平均剩余租赁期限(年)-经营租赁6.84.66.84.6
加权平均贴现率-经营租赁4.0 %4.1 %4.0 %4.1 %

营业租赁费用计入未经审计的简明综合营业报表的办公和一般费用。本公司的租期为12个月或以下的租赁费用无关紧要。
下表列出了该公司在2021年9月30日的租约规定的最低未来租金支付及其与相应租赁负债的对账情况：
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 成熟度分析
剩余的2021年$23,452 
202284,730 
202380,281 
202465,242 
202550,076 
2026年及其后161,462 
总计465,243 
减去：现值折扣(63,033)
租赁责任$402,210 

9. 债务
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司负债情况如下：
2021年9月30日2020年12月31日
循环信贷安排$181,112 $201,636 
定期债务— 994 
5.625%债券1,100,000 — 
发债成本(15,365)(3,612)
债务总额$1,265,747 $199,018 
减去：长期债务的当前到期日$— $(994)
长期债务$1,265,747 $198,024 

计入利息支出的与长期债务有关的利息支出，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月未经审计的综合经营报表中的净额为#美元。15,560及$4,317，分别为。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，计入利息支出的债务发行成本摊销扣除未经审计的综合经营报表后的净额为#美元。2,092及$396，分别为。

循环信贷协议

于2019年11月18日，本公司与以摩根大通银行为首的银行银团订立债务协议(“JPM辛迪加融资”)。摩根大通辛迪加融资机制由一个五年期循环信贷安排#美元265,000(“JPM Revolver”)，有权额外增加$150,000。2020年3月18日，该公司将对JPM Revolver的承诺增加了$60,000至$325,000.

2021年8月2日，关于完成对MDC的收购，本公司与摩根大通牵头的银行银团签订了经修订并重述的信贷协议(“综合信贷协议”)，以增加对现有JPM Revolver的承诺。综合信贷协议由$500,000优先担保循环信贷安排五年期成熟。

综合信贷协议包含循环贷款和信用证的次级限额为#美元。50,000对于以英镑、英镑或欧元计价的贷款。它还包括手风琴功能，根据该功能，公司可要求在贷款人批准和某些条件的情况下，将承诺额增加到不超过$的总额。650,000.

综合信贷协议项下借款的利息由本公司选择，其利率为(I)摩根大通不时公布的最优惠利率、(B)联邦基金实际利率加联邦基金实际利率中的最高者，其中最高者为(A)摩根大通不时公布的最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.50%及(C)伦敦银行同业拆息加1每种情况下，LIBOR利率加上当时的适用保证金(根据公司的总杠杆率计算)或(Ii)LIBOR利率加上当时的适用保证金(根据公司的总杠杆率计算)。根据综合信贷协议，本公司亦须向贷款人支付一笔未使用的左轮手枪费用，以支付该协议项下的未使用承诺，范围包括0.15%至0.30未使用承诺的百分比取决于总杠杆率，以及惯例信用证费用。
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综合信贷协议项下的预付款可随时全部或部分预付，无需罚款或溢价。本公司可能会不时减少综合信贷协议承诺。综合信贷协议项下的未偿还本金于年内到期时全数到期及应付。五年在合并信贷协议日期的最后一天。

如果根据综合信贷协议或任何未来有担保债务发生违约事件，该等有担保债务的持有人将优先享有我们的资产担保该等债务的权利，但不包括5.625%注释(定义见下文)，即使我们对5.625%注释。在此情况下，吾等为该等债务提供担保的资产将首先用于全额偿还其担保的所有债务及其他债务(包括综合信贷协议项下所有未清偿的款项)，导致吾等的全部或部分资产不能用于支付持有人的债权。5.625票据和其他无担保债务的百分比。

合并信贷协议包含许多金融和非金融契约，并由我们目前和未来的几乎所有子公司提供担保，但惯例例外。

截至2021年9月30日，该公司遵守了所有公约。

合并信贷协议的一部分，金额不超过$50,000可用于开立备用信用证。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已开具未提取的未兑付信用证$25,628及$5,500，分别为。

定期贷款

2020年11月13日，本公司、作为行政代理的摩根大通和一批贷款人签订了一项定期贷款协议，向本公司提供了一笔本金总额为#美元的延迟提取定期贷款。90,000(“DD定期贷款A”)，到期日为2023年11月13日。

关于收购MDC，本公司提取了DD定期贷款A的全部金额，以综合信贷协议偿还了该金额，并终止了协议。

信用额度

2021年8月2日，本公司签订了一项无担保无承诺信贷额度，总金额为$30,000与摩根大通(“信贷额度”)合作，以满足某些短期营运资金需求。信用额度于2021年8月20日到期。

高级注释

2021年8月，该公司发行了$1,100,000本金总额5.625%高级注释(“5.625%票据“)。发行债券所得款项的一部分5.625%票据用于赎回$870,300未偿还本金总额7.502024年到期的优先债券(“现有债券”)，面值$904,200。这个价格等于101.625正在赎回的现有债券未偿还本金的%，另加该等现有债券本金的应计及未付利息。该公司没有确认赎回时的收益或损失。

这个5.625债券将于2029年8月15日到期，利息为5.625从2022年2月15日开始，每年2月15日和8月15日支付%。

这个5.625%票据在优先无担保的基础上由几乎所有公司的子公司担保。这个5.625%票据排名：(I)与本公司或任何担保人现有及未来的所有非附属债务同等享有偿付权；(Ii)优先于本公司或任何担保人现有及未来的次级债务；(Iii)在担保该等债务的抵押品(包括综合信贷协议)的范围内，实际上从属于本公司或任何担保人的任何现有及未来有担保债务；及(Iv)在结构上从属于本公司或任何担保人的所有现有及未来负债

我们在《公约》项下的义务5.625债券是无担保的，实际上低于我们的担保债务，就担保该等担保债务的抵押品的价值而言。综合信贷协议项下的借款以本公司及任何现有及未来附属担保人(包括各受限制附属公司的所有股本)实质上所有资产作抵押。

本公司可自行选择赎回5.625在2024年8月15日及之后，在任何时间全部或部分债券，赎回价格为102.813如果在12个月内赎回，则为本金的%
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从2024年8月15日开始，赎回价格为101.406如果在2025年8月15日开始的12个月内赎回，赎回价格为100如果在2026年8月15日及以后赎回，则为本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以选择赎回部分或全部5.625%票据，价格等于100的本金的%5.625%票据，外加“完整”溢价、应计利息和未付利息。公司还可以选择在2024年8月15日之前赎回40%的5.625从一次或多次股票发行中获得净收益的债券百分比，赎回价格为105.625本金的%。

如果公司经历了某些类型的控制权变更(如契约中所定义)，5.625%Notes可能要求公司回购任何5.625他们以相等于以下价格持有的债券百分比101的本金的%5.625%票据加上应计和未付利息。此外，如果公司在某些情况下出售资产，它必须提出回购5.625%票据，价格等于100的本金的%5.625%票据加上应计和未付利息。

该契约包括限制公司产生或担保额外债务、支付股息、赎回或回购公司股本、进行某些类型的投资、限制从公司的受限制子公司支付股息或其他金额的限制、出售资产、与关联公司订立交易、设立留置权、进行出售和回租交易、以及合并或合并以下各项的契诺，包括限制本公司及其受限制附属公司产生或担保额外债务的能力；支付股息、赎回或回购本公司股本的能力；以及合并、合并或合并。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。这个5.625%票据也会受到常规违约事件的影响，包括交叉支付违约和交叉加速条款。截至2021年9月30日，该公司遵守了所有公约。

利率互换

该公司还拥有与美国银行2022年4月到期的利率掉期，以将美元11,563截至2021年9月30日，其浮动利率债务的固定利率为2.7%。掉期的公允价值为$。155及$416并分别计入截至2021年9月30日和2020年12月31日的未经审计简明综合资产负债表的应计项目和其他负债。


10. 非控制性和可赎回性非控制性权益
当获得一个实体少于100%的所有权时，本公司可以签订协议，赋予本公司在某些情况下购买或要求本公司购买增量所有权权益的选择权。如果购买增量所有权的选择权在本公司的控制范围内，则该金额作为非控股权益记录在本公司未经审计的简明综合资产负债表的权益部分。如果本公司可能需要增加购买，该金额在其估计收购日期记录为夹层股权中的可赎回非控股权益，赎回价值，并在每个报告期通过留存收益(但不低于其初始赎回价值)对其估计赎回价值的变化进行调整，但外币换算调整除外。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，公司在我们不到100%拥有的子公司中的所有权权益变化如下：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
非控股权益转让：
增加Stagwell Inc.购买可赎回非控制性权益和非控制性权益的实收资本9,679 — 9,679 — 
非控制性权益的净转让9,679 — 9,679 — 
可归因于Stagwell Inc.的净收益(亏损)的变化和向非控制性权益的转移$7,608 $17,808 $29,878 $34,124 

可赎回的非控制性权益
下表列出了可赎回非控股权益的变化：
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9月30日，十二月三十一日，
20212020
期初余额$604 $3,603 
赎回(2,831)— 
收购(1)
30,830 — 
赎回价值的变动1,680 127 
可赎回非控股权益应占净亏损(956)(3,126)
其他460 — 
期末余额$29,787 $604 
(1)代表与收购MDC相关而获得的可赎回非控制性权益。
非控股股东行使任何该等认购权的能力须符合若干条件，包括行使前须事先通知的条件及特定的雇佣终止条件。此外，这些权利不能在指定的交错行使日期之前行使。在最早的合同日期行使这些权利将导致本公司有义务在2021年至2025年期间为相关金额提供资金。目前还不能确定这些权利的拥有者是否或何时将行使全部或部分这些权利。
可赎回的非控股权益$29,787截至2021年9月30日，包括$14,847，假设附属公司在有关期间的表现以其目前的利润水平计算，为$14,940 当该业主终止受雇于适用的附属公司或死亡时，及$0代表某些收购录得的初步赎回价值(所需下限)，超过本公司收购该等附属公司剩余所有权权益所须支付的金额。
如果赎回价值小于估计公允价值，这些调整不会影响每股收益(亏损)的计算。这对公司的每股收益计算没有相关影响。
11. 承诺、意外情况和担保
法律诉讼。本公司的经营实体涉及各种类型的法律诉讼。虽然任何诉讼包含不确定因素，但本公司没有理由相信该等诉讼或索偿的结果会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
递延收购对价和购买选择权。有关与递延收购对价和收购非控股股东在子公司的所有权权益相关的潜在付款的信息，请参阅本文附注中的附注7和10。
担保。一般而言，在第三方向购买者提出与本公司保留的负债有关的索赔时，本公司已向某些资产的购买者作出赔偿。这些类型的赔偿担保通常会持续数年。从历史上看，本公司没有根据此类协议支付任何重大赔偿款项，所附综合财务报表中也没有与这些赔偿担保相关的应计金额。本公司继续监控需要担保和赔偿的条件，以确定是否有可能发生损失，并将在这些损失可能和可估量的期间根据任何担保或赔偿确认任何此类损失。
承诺。他说：截至2021年9月30日，该公司拥有25,628未开出的信用证。
本公司签订了3份截至2021年9月30日尚未生效日期的经营租约。有关更多信息，请参见此处包含的注释8。
在正常业务过程中，本公司可能与合作伙伴协会签订长期的、不可撤销的合同，其中包括与提供其服务相关的收入或利润分享承诺。这些合同还可能包括要求合作伙伴协会在对公司承担任何义务之前达到某些业绩目标的条款。截至2021年9月30日，该公司估计，在2021年、2022年、2023年和2024年的剩余时间里，根据这些不可撤销的协议，其未来的最低承诺分别为：2435美元、10636美元、5990美元和2098美元。
12. 股本
本公司的法定股本及已发行股本如下。有关交易的信息，请参阅注释1。
A类普通股(“A类股”)
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确实有1,000,000,000授权发行的A类普通股。有几个78,979,960截至2021年9月30日已发行和已发行的A股。A类股票是不限数量的有表决权的从属股票，一每人投票，票面价值为$0.001有权获得等于或大于B类股的股息，在与收购所有B类股的要约有关的某些事件发生后，持有者可以选择将其转换为每一股A类股一股B类股。
B类普通股(“B类股”)
确实有5,000授权发行的B类普通股股份。有几个3,946截至2021年9月30日已发行和已发行的B类股票的百分比。这些是不限数量的有表决权的股票，二十每张票，票面价值为$0，可随时根据持有人的选择权转换为一股A类股，换取一股B类股。
C类普通股(“C类股”)
确实有250,000,000核准的C类普通股股份。有几个179,970,051截至2021年9月30日已发行和已发行的C类股票。C类股不参与公司收益。此外，还汇集了179,970,051向Stagwell Media发行了OPCO共同单位，以换取Stagwell主体实体的股权。每一股C类股，连同OpCo的相关C类单位，根据持有人的选择，可以随时转换为一股A类股。

可转换优先股(“优先股”)
确实有50,000,000系列6优先股(面值$0.001每股)由Stagwell Agency Holdings LLC(拥有本公司所有权权益的第三方)持有的已发行股票73,849,000系列8优先股(面值$0.001于2021年9月30日，由高盛股份有限公司(“高盛”)的关联公司持有。该公司与高盛签订了一项协议，并于2021年8月4日赎回了$30,000系列8优先股的清算价值为$25,000，导致赎回21,151,000股份。

优先股条款为本公司提供了在A类普通股交易高于A类普通股时将优先股转换为A类普通股的选择权125$的%5.00的每股换股价格30连续几个交易日。2021年9月23日，公司向每个公司系列6和系列8优先股的记录持有人提供了转换通知。根据该等通告，50,000,000已发行和已发行的系列6优先股转换为12,086,700A类普通股，合计于2021年10月7日和73,849,000已发行和已发行的系列8优先股转换为20,948,746A类普通股，总计，2021年11月8日。在系列6和系列8优先股转换后，已发行的A类普通股数量为113,198,517截至2021年11月8日。

13. 公允价值计量
公允价值计量假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下，发生在资产或负债的最有利市场。
在确定公允价值时，本公司采用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，尽可能减少使用不可观察到的投入，并在评估公允价值时考虑交易对手信用风险。用于衡量公允价值的可观察和不可观察输入的层次结构如下：
•第1级-在资产或负债计量日期可进入的活跃市场的报价(未经调整)。公允价值层次结构赋予1级输入最高优先级。
•第2级-可观察到的价格，基于没有在活跃的市场上报价，但得到市场数据证实的投入。
•级别3-当市场数据很少或没有市场数据可用时，使用不可观察的输入。公允价值层次结构将最低优先级分配给第三级输入。
未按公允价值经常性计量的金融工具
下表列出了我们在2021年9月30日和2020年12月31日未按公允价值经常性计量的财务负债的某些信息：
 2021年9月30日2020年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
5.625%债券1,100,000 1,133,891 — — 
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目录
我们的长期债务包括固定利率债务。该工具的公允价值基于非活跃市场的报价。因此，这笔债务在公允价值层次中被归类为2级。
按公允价值经常性计量的金融工具
下表列出了我们在2021年9月30日和2020年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具的某些信息：

 2021年9月30日2020年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
利率互换$155 $155 $416 $416 
看涨期权— — 360 360 
优先股— — 12,033 12,033 
利率互换和看涨期权在公允价值层次结构中被归类为3级。
截至2020年12月31日，该公司拥有一家名为Finn Partners的公司的优先股。优先股的成本基数为#美元。10,000，应计非现金股息，在成本基础上，按6每年%。这些股票可以在2021年2月28日之后的任何时间或在清算事件发生时赎回成本加应计利息，也可以在2021年2月28日之前的任何时间转换为Finn Partners的普通股，转换比率为1每$%1,000持有的优先股，包括应计股息。转换特征没有分叉，与主机工具--优先股--有明显而密切的关联。管理层认定优先股是一种类似债务的金融工具，应在每个报告期按其公允价值计入可供出售证券。这些优先股被认为是第3级公允价值计量，因为它们使用的是几乎没有或没有市场数据的不可观察到的投入，这需要公司发展自己的假设。

2021年3月11日，公司转让了优先股的全部所有权。该公司确认了一项#美元的收益。1,200在出售业务和其他收益内，扣除与这笔交易相关的截至2021年9月31日的9个月的未经审计的简明综合经营报表的净额。
或有递延收购对价(第3级公允价值计量)在收购日计入公允价值，并在每个报告期进行调整。估计负债是根据每项业务未来业绩的模型确定的，包括收入增长和自由现金流。这些模型依赖于重要的假设，例如相关子公司在合同期内的收益增长率和贴现率。这些增长率与公司的长期预测一致。截至2021年9月30日，用于衡量这些负债的贴现率范围为3.5%至5.1%.
由于这些估计需要使用对未来业绩的假设，而这些假设在估计时是不确定的，因此在未经审计的综合资产负债表中列报的公允价值计量受到重大不确定性的影响。
有关或有递延收购对价的更多信息，请参阅本文附注7。
于2021年9月30日及2020年12月31日，本公司的金融工具(包括现金、现金等价物、应收账款及应收账款)的账面价值因其短期到期日而接近公允价值。
在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产和负债
某些非金融资产在非经常性基础上按公允价值计量，主要是商誉、无形资产(第3级公允价值计量)和使用权租赁资产(第2级公允价值计量)。因此，该等资产不会持续按公允价值计量及调整，但须定期评估潜在减值。该公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月没有确认商誉减值。该公司确实在截至2021年9月30日的三个月和九个月确认了无形资产的减值。有关更多详细信息，请参阅注释14。
14. 补充资料
股权补偿与非控制性股权的购买
公司确认以股票为基础的薪酬支出为#美元。53,465截至2021年9月30日的三个月和九个月，其中美元45,986是SMG单位奖(包括一股公司C类普通股和一股Opco普通股) 于2021年第三季度发布。在收购MDC之后，该公司立即发布了12,131SMG单位奖，其中6,661是完全授权的，而且5,470给某人穿上背心6个月期服务期。E每份SMG单位奖励可兑换为一股公司A类普通股。单位奖由
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Stagwell Media的总179,970,051C类普通股和Stagwell OpCo普通股在业务合并中向其发行。C类普通股和Stagwell OpCo普通股。

在收购mdc之后，t该公司还购买了尚未拥有的Code and They(CODE：行情)剩余权益.8.5%)和天文台(8.1%)，以及对目标胜利(TARGET VICRATY)的兴趣增加(13.3%)。收购的权益还来自Stagwell Media在业务中向其发行的总计179,970,051股C类普通股和Stagwell OpCo普通股。根据业务合并交易协议，共有6930个价值37,560美元的单位交换了上述权益。有关购买目标胜利剩余非控股权益的信息，请参阅附注1。
减值和其他损失
该公司确认了一笔#美元的费用。14,926截至2021年9月30日的9个月作为媒体网络品牌重塑的一部分，减少与放弃某些商品名称相关的媒体网络可报告部门内无形资产的账面价值。


15.所得税
本公司于中期的税项拨备乃根据估计的年度实际税率厘定，并根据中期产生的个别项目作出调整。
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案包括有关延迟支付某些工资税、可退还工资税抵免、净营业亏损结转期、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术修正的规定。CARE法案中税法的变化并未对公司的所得税条款产生实质性影响。
公司在截至2021年9月30日的三个月的所得税支出为$5,183(税前收入为#美元)13,182从而导致实际税率为39.3%)，而所得税支出为$2,618(税前收入为#美元)24,075从而导致实际税率为10.9%)截至2020年9月30日的三个月。
两国实际税率的差异39.3在截至2021年9月30日的三个月中10.9于二零二零年同期，主要由于集团扩大至包括更多缴税实体及按比例减少集团内不须缴税的税前收入，以及第三季度与合并有关的不可抵扣股份薪酬开支所致。
公司在截至2021年9月30日的9个月的所得税支出为$9,205(税前收入为#美元)40,466从而导致实际税率为22.7%)，而所得税支出为$3,211(税前收入为#美元)41,964从而导致实际税率为7.7%)，截至2020年9月30日的9个月。
两国实际税率的差异22.7在截至2021年9月30日的9个月中，7.7于二零二零年同期，主要由于集团扩大至包括更多缴税实体及按比例减少集团内不须缴税的税前收入，以及第三季度与合并有关的不可抵扣股份薪酬开支所致。

从2020年12月31日至2021年9月30日，我们的递延纳税负债余额分别为16,050美元至134,288美元，这一重大变化主要是由于与反向合并相关的调整。

16. 关联方交易
在正常业务过程中，本公司与关联方(包括其关联公司)进行交易。交易的性质和服务价值可能会有所不同。以下是重要的关联方交易：
2016年8月，公司的一个品牌签订了一项安排，为一个客户提供技术开发服务，其中布兰德的几个合作伙伴担任关键的领导职位。根据这项安排，该品牌预计将从客户那里获得大约$1,800，预计将于2022年10月31日全面认可。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了$200及$300分别在与这笔交易相关的收入中。截至2021年9月30日，美元200本应由客户支付的。

2018年12月，某品牌与第三方签订了持续安排，由第三方提供营销服务。该公司的几个品牌合作伙伴在该实体中担任重要领导职务。在.之下
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根据协议，品牌应根据其服务的成功程度向附属公司支付费用，不会有最低或最高支出。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司产生了$400及$1,200，分别计入与这笔交易相关的费用。截至2021年9月30日，美元700应该归功于卖家。

2020年10月，一家品牌公司签订了一项持续安排，为一名客户提供营销服务，该品牌的一名合作伙伴担任关键的领导职位。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了$500及$5,100分别在与这笔交易相关的收入中。截至2021年9月30日，不是与这一安排有关的应收账款仍未偿还。

2021年6月，A Brand签订了一项持续安排，为一名客户提供营销服务，Brand的一个合作伙伴拥有该客户的所有权权益。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了$1,300及$2,700分别在与这笔交易相关的收入中。截至2021年9月30日，美元2,200本应由客户支付的。

2018年12月，A Brand签订了一项持续安排，为一名客户提供营销服务，其中该品牌的一名合作伙伴的家庭成员担任执行领导职位。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司确认了$100及$200分别在与这笔交易相关的收入中。截至2021年9月30日，美元200本应由客户支付的。

2019年3月，本公司旗下某品牌与持有该品牌少数股权的第三方订立贷款协议。应收贷款#美元3,800及$3,400第三方到期的债务分别计入公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动资产。公司确认了$200及$300利息支出中利息收入的净额，分别计入截至2021年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明综合经营报表。

Stagwell Group LLC是Stagwell Media的注册投资顾问，它聘请了其某些品牌为Stagwell Group为跨部门客户提供服务。该公司记录了$100及$1,200截至2020年9月30日的三个月和九个月的关联方收入分别为零及$200截至2020年9月30日的三个月和九个月，与此类服务相关的支付给斯塔格韦尔集团的服务成本。“公司”就是这么做的。不是I don‘不确认截至2021年9月30日的三个月和九个月支付给斯塔格韦尔集团的任何关联方收入或服务成本。

Stagwell Media对该公司进行了#美元的非现金投资。300和零，分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，以及$12,400及$83,200，分别在截至2021年和2020年9月30日的9个月内。此外，在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司进行了#美元的现金投资。1,600

2021年3月11日，Stagwell Media收到了一笔非现金分配，金额为$13,000转让本公司在Finn Partners优先股的所有权。

此外，该公司还向Stagwell Media发放了#美元的现金。165,700及$4,700分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元191,900及$98,600分别为截至2021年和2020年9月30日的9个月。


17. 段信息
本公司确定一个经营部门的条件是：(I)从事其创收和产生费用的业务活动，(Ii)拥有离散的财务信息，(Iii)由首席运营决策者(即首席执行官兼董事长马克·潘)定期审查，以就该部门的资源分配作出决定并评估其业绩。(Ii)财务信息不连续；(Iii)首席运营决策者(“CODM”)，即首席执行官兼董事长马克·潘(Mark Penn)定期审查该部门，以便就该部门的资源分配作出决定，并评估其业绩。一旦确定了运营部门，公司就会进行分析，以确定运营部门的聚合是否适用。这一确定基于对每个运营部门的预期和历史平均长期盈利能力的定量分析，以及对运营部门是否具有类似运营特征的定性评估。
CODM使用调整后EBITDA(定义见下文)作为关键指标，以评估部门的运营和财务表现、确定影响部门的趋势、制定预测并做出战略业务决策。调整后的EBITDA被定义为不包括非营业收入或实现营业收入的费用的净收入，加上折旧和摊销、基于股票的薪酬、递延收购对价调整和其他项目。其他项目包括重组成本、收购相关费用和非经常性项目。
本公司拥有三可报告的细分如下：“综合代理网络”、“媒体网络”和“通信网络”。此外，公司合并并披露了不符合
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聚合条件为“所有其他”。该公司还将公司费用报告为“公司”，详情如下。所有分部的列报基准及会计政策与本文所包括的未经审核简明综合财务报表附注中所述的列报及会计政策相同。
•这个综合代理网络可报告的细分市场由星座(72andSunny、Crispin Porter Bogusky、Instrument、Team Enterprise、Harris和Redscout品牌)、Anomaly Alliance(异常、同心、亨特、Mono、YML和Scout品牌)、Doner合作伙伴网络(Doner、6度、KWT Global、Union、Bruce Mau Design、Vitro、Harris X、Northstar、Veritas和Yamamoto品牌)和Code&They Network(Code&They品牌)组成
综合机构网络为其客户提供一系列服务，主要包括各种平台(数字、社交媒体、电视广播和印刷)的广告宣传的战略、创意、广告、广告和制作，以及公关和传播服务、体验式营销、社交媒体和有影响力的营销。这些经营部门在以下方面有相似的特点：(I)服务的性质；(Ii)提供服务的客户类型和方法；(Iii)它们可能受到全球经济和地缘政治风险影响的程度。此外，这些运营部门相互竞争新的业务，并不时地在它们之间进行业务转移。
•这个媒体网络可报告的部门由一个单一的运营部门组成，该部门将一系列平台(户外、付费搜索、社交媒体、潜在客户、节目、电视广播)的媒体购买和规划与技术和数据能力结合起来，包括Assembly、Gale、MMI Agency、Ink、Multiview和Kenna品牌。

•这个通信网络可报告的部门由一个单一的运营部门组成，该部门提供宣传、公司沟通、公关和其他服务，包括SKDK、Allison&Partners和目标胜利品牌。
•所有其他它包括公司的我们的核心创新小组，声誉捍卫者(2021年9月销售)和婴儿期的数字产品，如Prophet。
•公司包括与提供给营运分部的战略资源有关的公司办公室开支，以及未完全分配给营运分部的若干其他中央管理开支。该等办公室及一般开支包括(I)公司办公室雇员(包括专责支援营运分部的雇员)的薪金及相关开支，(Ii)与所有公司办公室雇员占用物业有关的占用开支，(Iii)其他办公室及一般开支，包括财务报表审计的专业费用及其他上市公司成本，以及(Iv)由公司办公室管理的若干其他专业费用。公司办公室管理的与运营部门直接相关的额外费用被分配到适当的可报告部门和所有其他类别。

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截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入：(千美元)
综合代理网络$288,479 $55,293 $441,229 $163,540 
媒体网络103,418 60,777 235,539 185,714 
通信网络67,348 106,909 157,794 210,100 
所有其他$7,389 $5,118 $22,874 $15,616 
总收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
调整后的EBITDA：
综合代理网络$68,356 $11,270 $100,960 $28,913 
媒体网络15,371 8,131 29,789 14,993 
通信网络10,312 20,231 28,302 39,139 
所有其他419 (193)(1,316)(749)
公司(6,940)(2,316)(7,656)(3,325)
调整后EBITDA合计$87,518 $37,123 $150,079 $78,971 
折旧及摊销$(24,790)$(9,974)$(46,122)$(29,838)
减值和其他损失(14,926)— (14,926)— 
基于股票的薪酬(53,465)— (53,465)— 
延期收购对价(3,422)(149)(9,456)(1,270)
其他项目，净额(10,549)(554)(15,298)(2,976)
营业总收入(亏损)
$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 


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截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(千美元)
其他收入(费用)：
利息支出，净额$(11,912)$(1,778)$(15,197)$(4,665)
净外汇(893)(856)(1,955)794 
出售业务和其他业务的收益，净额45,621 263 46,806 948 
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税费用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合并关联公司收益中的权益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合并关联公司亏损(收入)权益(76)(35)(75)7 
净收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可归因于非控制性和可赎回性非控制性权益的净收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
折旧和摊销：
综合代理网络$14,396 $2,292 $19,816 $6,715 
媒体网络6,597 4,903 17,041 14,751 
通信网络2,110 1,455 5,087 4,210 
所有其他493 815 2,013 2,696 
公司1,194 509 2,165 1,466 
总计$24,790 $9,974 $46,122 $29,838 
基于股票的薪酬：
综合代理网络$32,443 $— $32,443 $— 
媒体网络2,608 — 2,608 — 
通信网络15,384 — 15,384 — 
所有其他16 — 16 — 
公司3,014 — 3,014 — 
总计$53,465 $— $53,465 $— 
该公司的CODM不使用分部资产来分配资源或评估分部的业绩，因此，分部总资产没有披露。
有关公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的收入摘要，请参阅本文附注中的附注5。
项目2.合作伙伴关系管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析基于我们未经审计的简明综合财务报表以及与之相关的附注，这些讨论和分析应与本报告10-Q表中其他部分所包含的相关附注一起阅读。以下讨论和分析包含前瞻性陈述，应与本Form 10-Q季度报告(“Form 10-Q”)中“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“风险因素”标题下包含和参考的披露和信息一起阅读。下面的讨论和分析还包括对某些非公认会计准则财务指标的讨论。本节讨论的非GAAP衡量标准的描述以及与可比GAAP衡量标准的对账如下。

在本节中，术语“Stagwell”、“我们”和“公司”指(I)在2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间，指Stagwell Marketing Group LLC及其直接和间接子公司；(Ii)指在2021年8月2日或之后发生的事件或期间，指Stagwell Inc.及其直接和间接子公司。
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提及的“会计年度”是指公司从当年1月1日开始到当年12月31日结束的年度(例如，2021财年是指从2021年1月1日开始到2021年12月31日结束的期间)。

执行摘要

企业合并
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已经签订了交易协议，规定将MDC与Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的运营业务和子公司合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和间接子公司。

在2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了之前宣布的MDC和Stagwell Subject实体的合并以及一系列步骤和相关交易(此类合并交易，简称“交易”)。与该等交易有关，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为本公司的全资子公司，转变为特拉华州的一家有限责任公司，并将其名称改为Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接和间接子公司的股权贡献给OpCo；及(Iii)本公司转变为特拉华州的一家公司，接替MDC成为上市公司，并将其名称改为Stagwell Inc.。

出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing被视为会计收购方。由于交易以及我们业务和运营的变化，根据适用的会计原则，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前发生的事件或截至2021年8月2日的期间的历史信息不反映交易的影响，可能与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间的历史信息不可比，后者不包括MDC的财务业绩。有关该交易的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注4。

概述
Stagwell通过其网络开展业务，这些网络提供实现数据和创造力相结合的潜力的营销和业务解决方案。Stagwell的战略是建立、发展和收购市场领先的企业，这些企业提供营销人员在快速发展的商业环境中蓬勃发展所需的现代化服务套件。Stagwell的与众不同之处在于它的创意根基和久经考验的企业家领袖，他们与技术和数据方面的创新一起，为客户带来变革性的营销、激活、沟通和战略咨询服务。Stagwell以集成的方式利用其一系列服务，提供具有战略性、创造性和创新性的解决方案，这些解决方案具有技术先进性和与媒体无关的特点。该公司的工作旨在挑战行业现状，实现超高的投资回报，并为其客户和利益相关者推动变革性增长和业务业绩。

Stagwell通过监控几个财务和非财务业绩指标来管理其业务。我们关注的关键指标是收入、运营费用、资本支出和下面描述的非GAAP指标。收入增长是通过审查一系列衡量标准来分析的，包括(I)按主要地理位置的增长，(Ii)按客户行业纵向的增长，(Iii)现有客户和新客户的增长，(Iv)按主要学科的增长，(V)货币变化的增长，以及(Vi)收购的增长。除监测上述财务指标外，本公司还评估和监测与我们网络的业务业绩相关的几个非财务业绩指标。这些指标可能包括网络最近的新客户输赢记录；潜在新客户账户活动渠道的深度和范围；向客户提供的服务的整体质量；以及作为接替现任高级管理团队的潜在继任计划的一部分，网络下一代团队的相对实力。

虽然新冠肺炎疫情正在复苏，但只要新冠肺炎仍然是公共健康的威胁，经济状况就会波动。本公司将继续关注事态发展，我们将继续关注全球公共健康威胁、政府抗击新冠肺炎的行动以及这些事态发展可能对整体经济、我们的客户和运营产生的影响。如果疫情的影响继续超出预期，该公司相信，通过在疫情爆发时实施的行动，它处于有利地位，能够成功度过新冠肺炎对我们业务的影响。大流行的影响和相应的行动反映在我们编制财务报表时的判断、假设和估计中。判断、假设和估计将会更新，未来可能会根据新冠肺炎大流行的持续影响而产生不同的结果。

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最新发展动态
于2021年10月1日(“截止日期”)，本公司达成一项协议，以现金和A类普通股相结合的方式购买其先前未拥有的目标胜利剩余26.7%权益，最高可达50%(某些例外情况，由本公司选择权决定)。该协议规定，在成交日购买剩余权益的一半，在2023年7月31日购买另一半(“第二次购买”)。总收购价(除某些例外情况外)上限为1.35亿美元，是基于一个公式，该公式取两年平均收益的倍数，该两年平均收益包括收购当年和收购后一年的收益。卖方有权在第二次购买时将测算期延长两年。

2021年9月23日，公司向每个公司系列6和系列8优先股的记录持有人发出转换通知。有关优先股转换为A类普通股的更多信息，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注12。

影响我们业务和经营结果的重要因素
影响我们业务和经营结果的最重要因素包括国家、地区和当地的经济状况，我们客户的盈利能力，我们客户的并购，我们客户最高管理层的变动，以及我们留住和吸引关键员工的能力。新业务的赢利和客户的流失是由于各种因素造成的。最重要的两个因素是(I)我们的客户希望更换营销传播公司，以及(Ii)我们的品牌提供的数字和数据驱动的产品。客户可能出于几个原因选择更换营销传播公司，例如更换领导层，新管理层希望保留以前可能曾合作过的机构。此外，如果客户被另一家公司合并或收购，营销传播公司往往会发生变化。客户还会因为公司在客户服务交付方面未能达到营销业绩目标或其他期望而更换公司。

季节性

从历史上看，我们通常在每年的第四季度创造最高的季度收入，在偶数年有显著的增长。与零售相关的消费者营销的最高数量随着开学季节的到来而增加，一直持续到假期结束。偶数年受益于美国的选举周期。

非GAAP衡量标准
该公司根据美国公认的会计原则(“GAAP”)报告其财务业绩。此外，该公司还纳入了管理层用来经营业务的非GAAP财务衡量标准和比率，它认为这为管理层和本报告的读者提供了有用的补充信息，以便对衡量公司财务业绩和财务状况的期间进行逐期比较。这些措施没有GAAP规定的标准化含义，不应解释为替代根据GAAP确定的其他标题措施。非GAAP衡量标准包括“有机收入增长或下降”和“调整后的EBITDA”。
有机收入：“有机收入增长”和“有机收入下降”分别是指从总收入增长中减去外汇和收购(处置)部分的正面或负面结果。收购(处置)部分的计算方法是将任何被收购业务的前期收入减去在本期内处置的任何业务的前期收入。有机收入增长(下降)部分反映了以下因素的持续汇率影响：(A)公司在每个可比时期内持有的合伙公司收入的变化，以及(B)“非GAAP收购(处置)，净额”。非公认会计准则收购(处置)，净额包括：(I)对于本年度的收购，该收购产生的收入影响，犹如该收购是在上一年的同期拥有的；(Ii)对于上一年的收购，该等收购的收入影响，考虑到它们各自在适用期间的收购前收入，犹如该收购是在该全年(或与本报告期相同)拥有的，以及(Iii)对于处置，该等处置的收入影响，犹如该等收购是在年内处置的。
调整后的EBITDA被定义为Stagwell公司普通股股东应占的净收入(亏损)，不包括实现营业收入(亏损)的非营业收入或支出，加上折旧和摊销、基于股票的补偿、递延收购对价调整和其他项目。其他项目包括重组成本、收购相关费用和非经常性项目。
除非另有说明，否则所有金额均以美元计价。本文中报告的金额以百万为单位，以千为单位计算。因此，以百万为单位报告的组件和相关计算的总和可能不等于四舍五入后的总金额。
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本文第2项中的表格中包含的、被认为没有意义的百分比变化被表示为“NM”。
细分市场
本公司确定一个经营部门的条件是：(I)从事其创收和产生费用的业务活动，(Ii)拥有离散的财务信息，(Iii)由首席运营决策者(即首席执行官兼董事长马克·潘)定期审查，以就该部门的资源分配作出决定并评估其业绩。(Ii)财务信息不连续；(Iii)首席运营决策者(“CODM”)，即首席执行官兼董事长马克·潘(Mark Penn)定期审查该部门，以便就该部门的资源分配作出决定，并评估其业绩。一旦确定了运营部门，公司就会进行分析，以确定运营部门的聚合是否适用。这一确定基于对每个运营部门的预期和历史平均长期盈利能力的定量分析，以及对运营部门是否具有类似运营特征的定性评估。

CODM使用调整后的EBITDA作为关键指标，以评估一个部门的经营和财务表现，确定影响该部门的趋势，制定预测，并做出战略业务决策。
该公司有三个需要报告的部门：“综合代理网络”、“媒体网络”和“通信网络”。此外，该公司将不符合汇总标准的经营部门合并并披露为“所有其他”。该公司还将公司费用报告为“公司”，详情如下。所有部门都遵循相同的列报和会计政策基础。有关公司的重要会计政策，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注2。
此外，Stagwell报告了与提供给网络的战略资源相关的公司办公费用，以及未完全分配给运营部门的某些其他中央管理费用。公司为网络提供客户和业务发展支持，以及某些战略资源，包括会计、行政、财务、房地产、人力资源和法律职能。
以下讨论集中于公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩以及截至2021年9月30日的公司财务状况。
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运营结果：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(千美元)
收入：
综合代理网络$288,479 $55,293 $441,229 $163,540 
媒体网络103,418 60,777 235,539 185,714 
通信网络67,348 106,909 157,794 210,100 
所有其他7,389 5,118 22,874 15,616 
总收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
营业收入(亏损)：
综合代理网络$17,173 $7,909 $37,838 $20,403 
媒体网络(9,088)2,957 (5,580)(1,748)
通信网络(6,871)19,414 7,886 34,420 
所有其他(90)(1,010)(3,345)(3,446)
公司(20,758)(2,824)(25,987)(4,742)
营业收入(亏损)$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 
其他收入(费用)：
利息支出，净额$(11,912)$(1,778)$(15,197)$(4,665)
净外汇(893)(856)(1,955)794 
出售业务和其他业务的收益，净额45,621 263 46,806 948 
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税费用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合并关联公司收益中的权益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合并关联公司亏损(收入)权益(76)(35)(75)7 
净收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可归因于非控制性和可赎回性非控制性权益的净收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)(2,071)17,808 20,199 34,124 
分配给可转换优先股的净收益— — — — 
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
对账至调整后的EBITDA
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
非经营性项目(17,563)8,638 (9,387)10,763 
营业收入(亏损)$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 
折旧及摊销24,790 9,974 46,122 29,838 
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减值和其他损失14,926 — 14,926 — 
基于股票的薪酬53,465 — 9,456 1,270 
延期收购对价3,422 149 53,465 — 
其他项目合计(净额)10,549 554 15,298 2,976 
调整后的EBITDA$87,518 $37,123 $150,079 $78,971 






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截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月
综合运营结果
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的三个月，
20212020变化
$$$%
(千美元)
收入：$466,634 $228,097 $238,537 NM
运营费用：
售出服务成本324,782 149,011 175,771 NM
办公室和一般费用121,770 42,666 79,104 NM
折旧及摊销24,790 9,974 14,816 NM
减值和其他损失$14,926 $— $14,926 $— 
$486,268 $201,651 $284,617 NM
营业收入(亏损)$(19,634)$26,446 $(46,080)NM

截至9月30日的三个月，
20212020变化
$%
净收入$409,328 $152,860 $256,468 NM
应计费成本57,306 75,237 (17,931)(23.8)%
收入466,634228,097238,537104.6 %
降低应计费成本57,306 75,237 (17,931)(23.8)%
员工成本270,067 97,744 172,323 NM
行政费用42,799 21,846 20,953 95.9 %
其他，净额8,944 (3,853)12,797 NM
调整后的EBITDA87,518 37,123 50,395 NM
基于股票的薪酬53,465 — 53,465 — %
折旧及摊销24,790 9,974 14,816 NM
延期收购对价3,422 149 3,273 NM
减值和其他损失14,926 — 14,926 — %
其他项目，净额10,549 554 9,995 NM
营业收入(1)
$(19,634)$26,446 $(46,080)NM
(1) 有关营业收入与斯塔格韦尔公司普通股股东应占净收入的对账，请参见上文的经营业绩部分。
收入
营收为466.6-600万美元 截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月为228.1美元，增加了238.5美元。

净收入
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的净收入波动部分如下：
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净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的三个月有机食品总计
(千美元)
综合代理网络$53,044 $2,129 $138,896 $62,163 $203,188 $256,232 117.2 %NM
媒体网络55,602 (1,558)19,969 25,072 43,483 99,085 45.1 %78.2 %
通信网络39,096 235 12,202 (4,917)7,520 46,616 (12.6)%19.2 %
所有其他5,118 131 1,558 588 2,277 7,395 11.5 %44.5 %
总计$152,860 $937 $172,625 $82,906 $256,468 $409,328 54.2 %NM
组件百分比更改0.6%N/M54.2%N/M
在截至2021年9月30日的三个月里，有机食品的净收入增加了8,290万美元，增幅为54.2%，这主要归因于与新冠肺炎疫情恢复相关的支出增加以及收购MDC的影响。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，净收入的地理组合如下：第一个月，第二个月。
 20212020
美国$337,814 $134,831 
英国30,194 13,589 
其他41,320 4,440 
$409,328 $152,860 
营业收入(亏损)
截至2021年9月30日的三个月的营业亏损为1960万美元，而截至2020年9月30日的三个月的营业收入为2640万美元，增加了4610万美元，这主要是由收入的增加推动的，但运营费用的增加抵消了这一增长。截至2021年9月30日的三个月的营业亏损受到与不再使用的商号减记相关的减值和其他亏损1490万美元的影响，以及与合并相关的5350万美元的基于股票的补偿支出的影响。
调整后的EBITDA
截至2021年9月30日的三个月，调整后的EBITDA为8750万美元，而截至2020年9月30日的三个月为3710万美元，增加了5040万美元，主要原因是收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。收购MDC带来了更高的收入和支出。
出售业务和其他业务的收益，净额
在截至2021年9月30日的三个月里，销售业务和其他业务的净收益为4560万美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为30万美元，这主要是由于2021年第三季度与出售声誉捍卫者相关的收益约为4300万美元。
外币兑换，净额
截至2021年9月30日的三个月的外汇损失为90万美元，而截至2020年9月30日的三个月的外汇损失为90万美元。
利息支出，净额
截至2021年9月30日的三个月的净利息支出为1190万美元，而截至2020年9月30日的三个月为180万美元，增加了1010万美元，主要是由于与收购MDC相关的债务增加。

所得税费用
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公司在截至2021年9月30日的三个月的所得税支出为520万美元(税前收入为1320万美元，实际税率为39.3%)，而截至2020年9月30日的三个月的所得税支出为260万美元(税前亏损2410万美元，实际税率为10.9%)。
截至2021年9月30日的三个月的有效税率为39.3%，而2020年同期为10.9%，这主要是由于集团扩大规模，纳入了更多纳税实体，按比例减少了集团内不应纳税的税前收入，以及与合并相关的第三季度发生的基于不可抵扣份额的薪酬支出。

非控制性权益
截至2021年9月30日的三个月，非控股权益的影响为1000万美元，而截至2020年9月30日的三个月为360万美元。
可归属净收益(亏损)致Stagwell Inc.普通股股东
由于上述原因，可归因于Stagwell Inc.c截至2021年9月30日的三个月，ommon股东的收入为210万美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为1780万美元。
综合代理网络
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的三个月，
20212020变化
综合代理网络$$$%
(千美元)
收入：$288,479 $55,293 $233,186 NM
运营费用：
售出服务成本203,377 32,034 171,343 NM
办公室和一般费用53,452 13,058 40,394 NM
折旧及摊销14,396 2,292 12,104 NM
减值和其他损失$81 $— $81 — %
$271,306 $47,384 $223,922 NM
营业收入$17,173 $7,909 $9,264 NM

截至9月30日的三个月，

20212020变化
$%
净收入$256,232 $53,044 $203,188 NM
应计费成本32,247 2,249 29,998 NM
GAAP收入288,479 55,293 233,186 NM
降低应计费成本32,247 2,249 29,998 NM
员工成本162,685 37,481 125,204 NM
行政费用21,448 5,533 15,915 NM
其他，净额3,743 (1,240)4,983 NM
调整后的EBITDA68,356 11,270 57,086 NM
基于股票的薪酬32,443 — 32,443 — %
折旧及摊销14,396 2,292 12,104 NM
延期收购对价3,422 787 2,635 NM
减值和其他损失81 — 81 — %
其他项目，净额841 282 559 NM
营业收入$17,173 $7,909 $9,264 NM
收入
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营收为288.5-600万美元 截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月为5,530万美元，增加了233.2美元。
净收入
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的净收入波动部分如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的三个月有机食品总计
综合代理网络$53,044 $2,129 $138,896 $62,163 $203,188 $256,232 117.2 %NM
组件百分比更改4.0%NMNMNM
有机净收入的增长主要是由于客户增加了与新冠肺炎大流行恢复相关的支出，以及2021年第三季度收购MDC的影响。
费用的增加是由收购MDC的影响推动的。2021年第三季度基于股票的薪酬支出增加，原因是与收购MDC相关的奖励发放，以及与收购MDC相关的可摊销无形资产的确认导致折旧和摊销增加。
随着收入的增加，营业收入增加了930万美元，足以抵消更高的营业费用。
调整后EBITDA的增长是由更高的收入推动的，但部分被更高的费用所抵消。
媒体网络
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的三个月，
20212020变化
媒体网络$$$%
(千美元)
收入：$103,418 $60,777 $42,641 70.2 %
运营费用：
售出服务成本56,994 33,966 23,028 67.8 %
办公室和一般费用34,069 18,951 15,118 79.8 %
折旧及摊销6,597 4,903 1,694 34.6 %
减值和其他损失14,846 — 14,846 — %
$112,506 $57,820 $54,686 94.6 %
营业收入(亏损)$(9,088)$2,957 $(12,045)NM

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目录
截至9月30日的三个月，
20212020变化
$%
净收入$99,085 $55,602 $43,483 78.2 %
应计费成本4,333 5,175 (842)(16.3)%
GAAP收入103,418 60,777 42,641 70.2 %
降低应计费成本4,333 5,175 (842)(16.3)%
员工成本66,608 37,196 29,412 79.1 %
行政费用12,589 9,544 3,045 31.9 %
其他，净额4,517 731 3,786 517.9 %
调整后的EBITDA15,371 8,131 7,240 89.0 %
基于股票的薪酬2,608 — 2,608 — %
折旧及摊销6,597 4,903 1,694 34.6 %
减值和其他损失14,846 — 14,846 — %
其他项目，净额408 271 137 50.5 %
营业收入$(9,088)$2,957 $(12,045)NM
收入
营收为103.4-600万美元 截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月的6,080万美元，增加了4,260万美元。
净收入
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的净收入波动部分如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的三个月有机食品总计
(千美元)
媒体网络$55,602 $(1,558)$19,969 $25,072 $43,483 $99,085 45.1 %78.2 %
组件百分比更改(2.8)%35.9%45.1%78.2%
有机净收入的增长主要是由于客户增加了与新冠肺炎大流行恢复相关的支出，以及2021年第三季度收购MDC的影响。
费用增加的原因是收购MDC的影响，以及与减记不再使用的商品名称有关的1490万美元的减值损失。
2021年第三季度的营业亏损是由商号减值推动的。
调整后EBITDA的增长是由更高的收入推动的，但部分被更高的费用所抵消。
通信网络
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
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目录
截至9月30日的三个月，
20212020变化
通信网络$$$%
(千美元)
收入：$67,348 $106,909 $(39,561)(37.0)%
运营费用：
售出服务成本59,550 81,536 (21,986)(27.0)%
办公室和一般费用12,559 4,504 8,055 NM
折旧及摊销2,110 1,455 655 45.0 %
减值和其他损失— $— $— — %
$74,219 $87,495 $(13,276)(15.2)%
营业收入(6,871)19,414 (26,285)NM

截至9月30日的三个月，
20212020变化
$%
净收入$46,616 $39,096 $7,520 19.2 %
应计费成本20,732 67,813 (47,081)(69.4)%
GAAP收入67,348 106,909 (39,561)(37.0)%
降低应计费成本20,732 67,813 (47,081)(69.4)%
员工成本30,071 17,258 12,813 74.2 %
行政费用5,445 1,926 3,519 182.7 %
其他，净额788 (319)1,107 NM
调整后的EBITDA10,312 20,231 (9,919)(49.0)%
基于股票的薪酬15,384 — 15,384 — %
折旧及摊销2,110 1,455 655 45.0 %
延期收购对价— (638)638 (100.0)%
其他项目，净额(311)— (311)— %
营业收入$(6,871)$19,414 $(26,285)NM
收入
收入为6730万美元 截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月为106.9美元，减少了3,960万美元。
净收入
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的净收入波动部分如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的三个月有机食品总计
(千美元)
通信网络$39,096 $235 $12,202 $(4,917)$7,520 $46,616 (12.6)%19.2 %
组件百分比更改0.6%31.2%(12.6)%19.2%
有机净收入下降的原因是，与去年同期相比，宣传业务减少，其中包括与2020年选举有关的业务水平上升。
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支出增加的原因是，收购MDC的影响导致员工成本上升，以及与收购MDC相关的奖励推动了2021年第三季度的基于股票的薪酬支出。
2021年第三季度的运营亏损是由基于股票的薪酬支出推动的。
调整后的EBITDA在2021年第三季度下降，原因是净收入增加，但费用增加抵消了这一影响。
所有其他
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的三个月，
20212020变化
所有其他$$$%
(千美元)
收入：$7,389 $5,118 $2,271 44.4 %
运营费用：
售出服务成本3,286 1,388 1,898 NM
办公室和一般费用3,701 3,925 (224)(5.7)%
折旧及摊销493 815 (322)(39.5)%
减值和其他损失$(1)$— $(1)— %
$7,479 $6,128 $1,351 22.0 %
营业收入$(90)$(1,010)$920 (91.1)%

截至9月30日的三个月，
20212020变化
$%
净收入$7,395 $5,118 $2,277 44.5 %
应计费成本(6)— (6)— %
GAAP收入7,389 5,118 2,271 44.5 %
应计费成本(6)— (6)— %
员工成本5,211 5,282 (71)(1.3)%
行政费用2,101 3,054 (953)(31.2)%
其他，净额(336)(3,025)2,689 88.9 %
调整后的EBITDA419 (193)612 NM
基于股票的薪酬16 — 16 — %
折旧及摊销493 815 (322)(39.5)%
损损(1)— (1)— %
其他项目，净额1 2 (1)(100.0)%
营业收入$(90)$(1,010)$920 91.1 %


收入
收入为740万美元 截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月的510万美元，增加了230万美元。
净收入
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的净收入波动部分如下：
49
目录
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的三个月有机食品总计
(千美元)
所有其他$5,118 $131 $1,558 $588 $2,277 $7,395 11.5 %44.5 %
组件百分比更改2.6 %30.4 %11.5 %44.5 %
有机净收入的增长归因于中央创新集团业务水平的提高。
收入的增加被更高的费用所抵消，导致这两个时期的营业亏损。
公司
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的三个月，
20212020变化
$%
总直接成本$— $— $— — %
员工成本$5,492 $527 $4,965 NM
行政费用1,216 1,789 (573)(32.0)%
其他成本232 — 232 — 
调整后的EBITDA(6,940)(2,316)(4,624)NM
基于股票的薪酬3,014 — 3,014 NM
折旧及摊销1,194 509 685 NM
延期收购对价— — — — 
减值和其他损失— — — — 
其他项目，净额9,610 (1)9,611 NM
营业亏损$(20,758)$(2,824)$(17,934)NM
运营费用的增加主要与收购MDC有关，包括与交易相关的专业费用。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月
综合运营结果
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的9个月，
20212020变化
$$$%
(千美元)
收入：$857,436 $574,970 $282,466 49.1 %
运营费用：
售出服务成本558,856 373,064 185,792 49.8 %
办公室和一般费用226,720 127,181 99,539 78.3 %
折旧及摊销46,122 29,838 16,284 54.6 %
减值和其他损失$14,926 $— $14,926 — %
$846,624 $530,083 $316,541 59.7 %
营业收入$10,812 $44,887 $(34,075)(75.9)%
50
目录
截至9月30日的9个月，
20212020变化
$%
净收入$749,246 $434,052 $315,194 72.6 %
应计费成本108,190 140,918 (32,728)(23.2)%
GAAP收入857,436574,970282,46649.1 %
应计费成本108,190 140,918 (32,728)(23.2)%
员工成本512,511 305,737 206,774 67.6 %
行政费用84,612 60,771 23,841 39.2 %
其他，净额2,044 (11,427)13,471 NM
调整后的EBITDA150,079 78,971 71,108 90.0 %
基于股票的薪酬53,465 — 53,465 — %
折旧及摊销46,122 29,838 16,284 54.6 %
延期收购对价9,456 1,270 8,186 NM
减值和其他损失14,926 — 14,926 — %
其他项目，净额15,298 2,976 12,322 NM
营业收入$10,812 $44,887 $(34,075)(75.9)%
收入
截至2021年9月30日的9个月的收入为857.4美元，而截至2021年9月30日的9个月的收入为575.0美元，增加了282.5美元。
净收入
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的9个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的9个月有机食品总计
(千美元)
综合代理网络$156,757 $1,057 $138,896 $108,198 $248,151 $404,908 69.0 %158.3 %
媒体网络171,286 3,659 19,969 21,278 44,906 216,192 12.4 %26.2 %
通信网络90,393 72 12,202 2,605 14,879 105,272 2.9 %16.5 %
所有其他15,616 476 1,558 5,224 7,258 22,874 33.5 %46.5 %
$434,052 $5,264 $172,625 $137,305 $315,194 $749,246 31.6 %72.6 %
组件百分比更改1.2%39.8%31.6%72.6%
在截至2021年9月30日的9个月里，有机食品的净收入增加了1.373亿美元，增幅为31.6%，这主要是由于客户在从新冠肺炎疫情中恢复以及收购美赞臣带来的影响方面支出增加。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，净收入的地域构成如下：
        
 20212020
美国$632,307 $376,737 
英国60,392 41,550 
其他56,547 15,765 
总计$749,246 $434,052 
51
目录

营业收入
截至2021年9月30日的9个月的营业收入为1080万美元，而截至2020年9月30日的9个月为4490万美元，增加了3410万美元，这主要是由收入的增加推动的，但运营费用的增加抵消了这一增长的影响。截至2021年9月30日的9个月受到了1490万美元的减值和其他损失的影响，这些损失与不再使用的商标减记有关，以及与合并相关的5350万美元的股票补偿支出。
调整后的EBITDA
截至2021年9月30日的9个月，调整后的EBITDA为1.501亿美元，而截至2020年9月30日的9个月为7900万美元，增加了7110万美元，主要原因是收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。收购MDC带来了更高的收入和支出。
出售业务和其他业务的收益，净额
截至2021年9月30日的9个月，出售业务和其他业务的净收益为4680万美元，而截至2020年9月30日的9个月的收入为90万美元，这主要是由于2021年第三季度与出售声誉捍卫者有关的收益约4300万美元。
外汇交易损益
截至2021年9月30日的9个月，外汇收益为200万美元，而截至2020年9月30日的9个月为亏损80万美元。
利息支出，净额
截至2021年9月30日的9个月的净利息支出为1520万美元，而截至2020年9月30日的9个月为470万美元，增加了1050万美元，这主要是由于与收购MDC相关的债务增加所致。
所得税费用(福利)
在截至2021年9月30日的9个月中，该公司的所得税支出为920万美元(税前收入为4050万美元，实际税率为22.7%)，而截至2020年9月30日的9个月的所得税支出为320万美元(税前收入为4200万美元，实际税率为7.7%)。
截至2021年9月30日的9个月的有效税率为22.7%，而2020年同期为7.7%，这主要是由于集团扩大规模，纳入了更多纳税实体，按比例减少了集团内不应纳税的税前收入，以及与合并相关的第三季度发生的不可抵扣的基于股份的薪酬支出。

非控制性权益
截至2021年9月30日的9个月，非控股权益的影响为1100万美元，而截至2020年9月30日的9个月为460万美元。
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)
如上所述，截至2021年9月30日的9个月，Stagwell公司普通股股东应占净收益为2020万美元，而截至2020年9月30日的9个月，Stagwell公司普通股股东应占净亏损为3410万美元。
综合代理网络
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
52
目录
截至9月30日的9个月，
20212020变化
综合代理网络$$$%
(千美元)
收入$441,229 $163,540 $277,689 NM
运营费用
售出服务成本292,523 96,951 195,572 NM
办公室和一般费用90,971 39,471 51,500 NM
折旧及摊销19,816 6,715 13,101 NM
减值和其他损失81 — 81 — %
$403,391 $143,137 $260,254 NM
营业收入$37,838 $20,403 $17,435 85.5 %

截至9月30日的9个月，
综合代理网络
20212020变化
$%
净收入$404,908 $156,757 $248,151 NM
应计费成本36,321 6,783 29,538 NM
GAAP收入441,229 163,540 277,689 NM
应计费成本36,321 6,783 29,538 NM
员工成本269,191 112,321 156,870 NM
行政费用34,150 17,086 17,064 99.9 %
其他，净额607 (1,563)2,170 NM
调整后的EBITDA100,960 28,913 72,047 NM
基于股票的薪酬32,443 — 32,443 — %
折旧及摊销19,816 6,715 13,101 NM
延期收购对价9,456 787 8,669 NM
损损81 — 81 — %
其他项目，净额1,326 1,008 318 31.6 %
营业收入$37,838 $20,403 $17,435 85.5 %

收入
截至2021年9月30日的9个月的收入为441.2美元，而截至2021年9月30日的9个月的收入为163.5美元，增加了277.7美元。
净收入
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的净收入波动因素如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的9个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的9个月有机食品总计
(千美元)
综合代理网络$156,757 $1,057 $138,896 $108,198 $248,151 $404,908 69.0 %158.3 %
组件百分比更改0.7%88.6%69.0%NM
53
目录
有机净收入的增长主要是由于客户增加了与新冠肺炎疫情恢复相关的支出以及收购MDC的影响。
费用的增加是由收购MDC的影响推动的。基于股票的薪酬支出增加，这是由于与收购MDC相关的奖励，以及与收购MDC相关的可摊销无形资产的确认导致折旧和摊销增加。
营业收入随着收入的增加而增加，足以抵消较高的营业费用。
调整后EBITDA的增长是由更高的收入推动的，但部分被更高的费用所抵消。

媒体网络
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的9个月，
20212020变化
媒体网络$$$%
(千美元)
收入$235,539 $185,714 $49,825 26.8 %
运营费用
售出服务成本134,183 114,686 19,497 17.0 %
办公室和一般费用75,049 58,025 17,024 29.3 %
折旧及摊销17,041 14,751 2,290 15.5 %
减值和其他损失14,846 — 14,846 — %
$241,119 $187,462 $53,647 28.6 %
营业收入$(5,580)$(1,748)$(3,822)NM

截至9月30日的9个月，

20212020变化
$%
净收入$216,192 $171,286 $44,906 26.2 %
应计费成本19,347 14,428 4,919 34.1 %
GAAP收入235,539 185,714 49,825 26.8 %
应计费成本19,347 14,428 4,919 34.1 %
员工成本154,422 129,782 24,640 19.0 %
行政费用30,445 27,265 3,180 11.7 %
其他，净额1,536 (754)2,290 NM
调整后的EBITDA29,789 14,993 14,796 98.7 %
基于股票的薪酬2,608 — 2,608 — %
折旧及摊销17,041 14,751 2,290 15.5 %
损损14,846 — 14,846 — %
其他项目，净额874 1,990 (1,116)(56.1)%
营业收入$(5,580)$(1,748)$(3,832)NM
收入
截至2021年9月30日的9个月的收入为235.5美元，而截至2020年9月30日的9个月的收入为185.7美元，增长了4,980万美元。
净收入
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的净收入波动因素如下：
54
目录
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的9个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的9个月有机食品总计
(千美元)
媒体网络$171,286 $3,659 $19,969 $21,278 $44,906 $216,192 12.4 %26.2 %
组件百分比更改2.1%11.7%12.4%26.2%

有机净收入的增长主要是由于客户增加了与新冠肺炎疫情恢复相关的支出以及收购MDC的影响。
费用增加的原因是收购MDC的影响，以及与减记不再使用的商品名称有关的1490万美元的减值损失。
2021年第三季度的营业亏损是由商号减值推动的。
调整后EBITDA的增长是由更高的收入推动的，但部分被更高的费用所抵消。
55
目录
通信网络
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的9个月，
20212020变化
通信网络$$$%
(千美元)
收入$157,794 $210,100 $(52,306)(24.9)%
运营费用
售出服务成本119,147 156,272 (37,125)(23.8)%
办公室和一般费用25,674 15,198 10,476 68.9 %
折旧及摊销5,087 4,210 877 20.8 %
减值和其他损失— — — — %
$149,908 $175,680 $(25,772)(14.7)%
营业收入$7,886 $34,420 $(26,534)(77.1)

截至9月30日的9个月，

20212020变化
$%
净收入$105,272 $90,393 $14,879 16.5 %
应计费成本52,522 119,707 (67,185)(56.1)%
GAAP收入157,794 210,100 (52,306)(24.9)%
应计费成本52,522 119,707 (67,185)(56.1)%
员工成本67,332 46,174 21,158 45.8 %
行政费用9,637 5,768 3,869 67.1 %
其他，净额1 (688)689 (100.1)%
调整后的EBITDA28,302 39,139 (10,837)(27.7)%
基于股票的薪酬15,384 — 15,384 NM
折旧及摊销5,087 4,210 877 20.8 %
延期收购对价— 483 (483)(100.0)%
其他项目，净额(55)26 (81)NM
营业收入$7,886 $34,420 $(26,534)(77.1)%
收入
截至2021年9月30日的9个月的收入为157.8美元，而截至2021年9月30日的9个月的收入为210.1美元，减少了5,230万美元。
净收入
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的净收入波动因素如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的9个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的9个月有机食品总计
(千美元)
通信网络$90,393 $72 $12,202 $2,605 $14,879 $105,272 2.9 %16.5 %
组件百分比更改0.1%13.5%2.9%16.5%
56
目录
有机净收入的增长归因于收购MDC的影响以及与新冠肺炎大流行恢复相关的更高水平的通信服务。
支出增加的原因是收购MDC的影响导致员工成本增加，以及与收购MDC相关的奖励导致的基于股票的薪酬支出增加。
由于净收入增加，营业收入下降，但费用的增加抵消了这一下降。
调整后EBITDA的减少是由于净收入增加，但被费用的增加所抵消。

所有其他
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的9个月，
20212020变化
所有其他$$$%
(千美元)
收入$22,874 $15,616 $7,258 46.5 %
运营费用
售出服务成本11,850 4,971 6,879 NM
办公室和一般费用12,357 11,395 962 8.4 %
折旧及摊销2,013 2,696 (683)(25.3)%
减值和其他损失(1)— (1)— %
$26,219 $19,062 $7,157 37.5 %
营业收入$(3,345)$(3,446)$101 (2.9)%

截至9月30日的9个月，
20212020变化
$%
净收入$22,874 $15,616 $7,258 46.5 %
应计费成本— — — — %
GAAP收入22,874 15,616 7,258 46.5 %
应计费成本— — — — %
员工成本15,643 16,116 (473)(2.9)%
行政费用8,647 8,671 (24)(0.3)%
其他，净额(100)(8,422)8,322 (98.8)%
调整后的EBITDA(1,316)(749)(567)(75.7)%
基于股票的薪酬16 — 16 — %
折旧及摊销2,013 2,696 (683)(25.3)%
营业收入$(3,345)$(3,446)$101 (2.9)%
收入
截至2021年9月30日的9个月的收入为2290万美元，而截至2020年9月30日的9个月的收入为1560万美元，增长了730万美元。
净收入
57
目录
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的净收入波动因素如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2020年9月30日的9个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化量截至2021年9月30日的9个月有机食品总计
(千美元)
所有其他$15,616 $476 $1,558 $5,224 $7,258 $22,874 33.5 %46.5 %
组件百分比更改3.0%10.0%33.5%46.5%

有机净收入的增长归因于中央创新集团业务水平的提高。
收入的增加被更高的费用所抵消，导致这两个时期的营业亏损。
公司
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的经营业绩构成如下：
截至9月30日的9个月，
公司
20212020变化
$%
员工成本$5,923 $1,344 $4,579 NM
行政费用1,733 1,981 (248)(12.5)%
其他，净额— — — — %
调整后的EBITDA(7,656)(3,325)(4,331)NM
基于股票的薪酬3,014 — 3,014 NM
折旧及摊销2,165 1,466 699 NM
损损— — — — %
其他项目，净额13,152 (49)13,201 (100.2)%
营业收入$(25,987)$(4,742)$(21,245)NM
运营费用的增加主要与收购MDC有关，包括与交易相关的专业费用。

流动性和资本资源：
流动性
下表提供了有关该公司流动资金状况的汇总信息：
2021年9月30日2020年9月30日
(千美元)
经营活动提供的净现金$20,146 $93,184 
投资活动提供(用于)的现金净额$153,721 $(16,421)
用于融资活动的净现金$(151,860)$(43,700)
我们继续关注全球公共卫生威胁、政府抗击新冠肺炎的行动以及这些事态发展可能对我们的流动性产生的影响。如果这场大流行的影响超出我们的预期，该公司相信，通过在大流行初期实施的行动，它处于有利地位，能够在可预见的未来成功克服新冠肺炎的影响。
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截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司的现金和现金等价物分别为1.155亿美元和9250万美元。该公司打算维持充足的现金和/或可用借款，为未来12个月的运营提供资金。从历史上看，该公司能够使用经营活动产生的现金、循环信贷协议下的可用资金以及其他举措(如获得额外的债务和股权融资)来维持和扩大其业务。截至2021年9月30日，根据循环信贷协议，该公司有1.811亿美元的未偿还借款和2.928亿美元的可用借款。
该公司超过12个月的债务主要包括递延收购付款、购买非控制性权益、资本支出、预定租赁义务付款以及根据公司5.625%债券支付的借款利息。根据目前的展望，公司相信未来的运营现金流，加上公司现有的现金余额和公司循环信贷协议下的资金可获得性，将足以满足公司未来12个月的预期现金需求。公司是否有能力支付预定的延期收购付款、本金和利息支付、为债务再融资或为计划中的资本支出提供资金的能力将取决于未来的业绩，这取决于总体经济条件、竞争环境和其他因素，包括本10-Q表格和公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些因素。
现金流
经营活动
截至2021年9月30日的9个月，经营活动提供的现金流为2010万美元，主要反映了收益，但部分被不利的营运资金要求所抵消。
截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的现金流为9320万美元，主要反映了收益和有利的营运资本要求。
投资活动
在截至2021年9月30日的9个月中，投资活动提供的现金流为1.537亿美元，这主要是由与合并相关的130.2美元MDC现金推动的，其中3720万美元来自出售声誉捍卫者，部分被1,370万美元的资本支出所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金流为1640万美元，其中主要包括900万美元的资本支出和550万美元的收购。
融资活动
在截至2021年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金流为1.519亿美元，其中主要包括8.844亿美元用于回购7.50%债券，根据循环信贷协议净偿还1.271亿美元，向少数股东分配1,920万美元，以及向斯塔格韦尔传媒公司分配2.049亿美元，由发行5.625%债券收到的11亿美元抵销。
在截至2020年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金流为4370万美元，主要是由循环信贷协议下5830万美元的净借款推动的，超过了向Stagwell Media分配的9860万美元。
债务总额
截至2021年9月30日，扣除债务发行成本后的债务净额为12.657亿美元，而截至2020年12月31日，未偿还债务为1.98亿美元。债务增加10.677亿美元，主要是因为公司发行了5.625%的债券。有关该公司5.625%债券和5.0亿美元循环信贷协议的信息，请参阅附注9。
本公司目前遵守信贷协议的所有条款及条件，根据其目前的财务预测，管理层相信本公司将于未来12个月遵守其契诺。
如果公司失去了循环信贷协议下的全部或很大一部分信贷额度，或者如果公司使用了协议下的最高可用金额，那么它将被要求寻求其他流动性来源。如果公司无法找到这些流动性来源，例如通过股票发行或进入资本市场，公司为其营运资金需求提供资金的能力以及与收购和可赎回非控股权益有关的任何或有债务的能力将受到不利影响。
根据循环信贷协议，公司必须遵守其总杠杆率公约，因为该条款在协议中有明确的定义。在截至2021年9月30日的期间，本公司对上述每一项契约的计算和循环信贷协议的具体要求分别以往后12个月为基础计算如下：
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 2021年9月30日
总杠杆率3.08 
每个契约的最高限额4.75 
这些比率和衡量标准不是基于公认会计原则，也不是作为经营业绩或流动性的替代衡量标准。其中一些比率和措施包括(除其他事项外)收购的预计调整、一次性费用和信贷协议中定义的其他项目。在此提交该等文件是为了证明本公司遵守信贷协议中的契诺，因为不遵守该等契诺可能会对本公司造成重大不利影响。
合同义务和其他商业承诺
该公司的代理机构代表其客户与媒体提供商签订合同承诺，并与制作公司签订协议，水平超过服务收入。我们的一些机构为客户购买媒体，并作为披露的委托人的代理人。当媒体提供商提供媒体服务时，这些承诺包括在应付帐款、应计项目和其他负债中。Stagwell对这些服务的付款违约采取预防措施，历史上违约率非常低。Stagwell仍然面临着我们客户的重大无法收回的应收账款的风险。在严重的经济低迷时期，物质损失的风险可能会显著增加。
资产负债表上的递延收购对价包括与或有和固定购买价格付款相关的递延债务。有关或有递延收购对价的更多信息，请参见附注7。
当获得一个实体少于100%的所有权时，本公司可以签订协议，赋予本公司在某些情况下购买或要求本公司购买增量所有权权益的选择权。如果本公司可能需要增加购买，该金额将被记录为夹层股权中的可赎回非控股权益。有关非控股权益和可赎回非控股权益的更多信息，请参见附注10。
该公司打算使用来自运营的可用现金、循环信贷协议下的借款(及其再融资)，以及在必要时通过产生额外债务和/或发行额外股本，为这些或有支付义务的现金部分提供资金。未来与这些交易相关的最终应付金额将有所不同，因为这取决于主题企业未来的经营结果以及行使这些权利的时间。

关键会计政策
有关公司关键会计政策的信息，请参见附注2。
访问公司报告和信息的网站
斯塔格韦尔公司是MDC合伙公司的后续美国证券交易委员会注册商。斯塔格韦尔公司的网址是www.stagwell global.com。公司的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q和当前报告Form 8-K，以及根据经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13(A)或15(D)节提交或提交的该等报告的任何修正案，在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快通过公司网站免费提供。公司网站上提供的信息或通过公司网站获取的信息是本季度报告为Form 10-Q。本公司可能会不时利用其网站作为发布材料公司信息的渠道。

项目3.合作伙伴关系关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临与利率、外币和减值风险相关的市场风险。
债务工具：*于2021年9月30日，本公司的债务包括循环信贷协议下的未偿还金额及5.625厘债券，而5.625厘债券的固定利率为5.625厘。循环信贷协议根据借款产品的期限，根据美国银行最优惠利率、美国基本利率、伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或其替代SOFR、EURIBOR和SONIA，以不同的利率计息。该公司获得所需银行辛迪加承诺的能力在一定程度上取决于辛迪加时的银行市场状况。鉴于循环信贷协议下有181.1美元的借款，截至2021年9月30日，加权平均利率(2021年9月30日为2.45%)每增加或减少1.0%，将产生约40万美元的利息影响。
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外汇：*虽然该公司主要在使用美元、加拿大元、欧元和英镑的市场开展业务，但其非美国业务以许多不同的货币进行业务。该公司的经营业绩受到将其非美国业务的收入和支出换算成美元的风险。货币汇率波动对公司经营业绩换算的影响在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和附注2中进行了讨论。与非美国业务有关的大部分收入和支出都是以其本位币计价的。这将汇率波动对利润率的影响降至最低。不打算偿还的公司间债务的折算计入累计折算调整。当前公司间余额的换算计入净收益(亏损)。本公司一般不订立外币远期外汇合约或其他衍生金融工具，以对冲外币汇率不利波动的影响。
减值风险：*于2021年9月30日，本公司并无任何商誉减值。本公司自每年10月1日起每年对商誉进行减值审查，如果存在潜在减值指标，则审查频率更高。有关减值测试和未来潜在减值费用风险的信息，请参阅附注2中的重要会计政策。
项目4.合作伙伴关系管制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序，旨在确保必须包括在美国证券交易委员会报告中的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的适用时间段内被记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括担任我们的首席执行官的首席执行官(“首席执行官”)和担任我们的首席财务官的首席财务官(“首席财务官”)(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。然而，我们的披露控制和程序旨在为实现我们的控制目标提供合理的保证。

我们根据交易法第13a-15(E)和15(D)-15(E)条，在包括首席执行官、首席财务官和管理层披露委员会在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，并鉴于Stagwell Marketing Group LLC(“SMG”)在财务报告内部控制中发现的重大弱点，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序无效，无法确保针对所需披露及时做出决定，并确保需要包括在截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告中的信息的记录、处理、摘要和报告是适当的。

财务报告内部控制存在的重大缺陷
关于SMG截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日以及截至那时止年度的综合财务报表的编制，SMG发现其财务报告内部控制存在重大缺陷，包括没有设计或维护符合SMG会计和报告要求的有效控制环境。具体地说，SMG没有保持足够的人员队伍，他们具有适当程度的内部控制以及与其会计和报告要求相称的会计知识、经验和培训。这一重大弱点导致了以下其他重大弱点：

•SMG没有针对重大错报风险建立有效控制，包括设计和维持对日记帐分录、重要账户和披露的正式会计政策、程序和控制，以实现完整和准确的财务会计、报告和披露；
•SMG没有设计和维持对与其财务报表编制相关的信息系统的信息技术(“IT”)一般控制的有效控制。具体地说，SMG没有设计和维护：(I)财务系统的程序变更管理控制，以确保影响财务IT应用程序和基础会计记录的信息技术程序和数据变更得到适当识别、测试、授权和实施；(Ii)适当的用户访问控制，以确保适当的职责分工，并充分限制适当的SMG人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问；(Iii)计算机操作控制，以确保适当地识别和监控系统之间的关键数据接口，并授权数据备份和监控恢复；(Iv)程序开发的测试和审批控制，以确保新的软件开发与业务和IT需求保持一致；以及
•SMG没有建立足够的风险评估程序来识别由于欺诈和/或错误造成的重大错报风险，并对此类风险实施控制。
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解决实质性弱点的补救努力
我们正在评估这些弱点，并打算评估需要采取哪些补救措施来加强和改善我们对财务报告的内部控制(“ICFR”)，因此尚未补救上述重大弱点。我们的补救工作将持续到2022年接受评估。我们相信，即将实施的控制措施将消除重大弱点，并巩固我们对财务报告的内部控制的有效性。

财务报告内部控制的变化
MDC与SMG的业务合并于2021年8月2日完成，从完成之日至2021年9月30日，对合并后公司的财务状况、经营业绩和现金流产生了实质性影响。业务合并还导致合并后公司的财务报告内部控制发生实质性变化。除上述补救措施外，公司正在设计和整合合并后公司财务报告内部控制的政策、流程、运营、技术和其他组成部分。管理层将监测新控制措施的实施情况，并在未来有实例可用时测试运行效果。

我们已经考虑了新冠肺炎的影响，并得出结论，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能产生重大影响的财务报告内部控制的变化。

第二部分：其他信息
 
项目1.合作伙伴关系法律程序
在正常的业务过程中，我们涉及到各种法律程序。我们目前预计这些诉讼不会对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。
项目1A.报告内容风险因素
据我们所知，从附件99.2中“风险因素”项下列出的风险因素到我们于2021年8月10日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告没有实质性变化。这些风险可能会对我们的业务、经营结果、财务状况、现金流、预期结果和未来前景产生实质性的不利影响。这些风险并不是排他性的，我们面临的其他风险包括本季度报告10-Q表格中“关于前瞻性陈述的说明”中列出的因素以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中描述的风险。

项目2.合作伙伴关系未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2021年9月30日的三个月里，该公司没有在根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条豁免注册的交易中发行A股。

发行人及关联购买人购买股权证券
在截至2021年9月30日的三个月里，该公司没有公开市场购买其A、B或C类股票。根据其综合信贷协议及管理5.625%债券的契约，本公司目前可在公开市场回购股份的金额有限。
在截至2021年9月30日的三个月里，公司员工交出了与归属限制性股票所需预扣税款相关的A类股票。公司代表相关员工缴纳这些预扣税金。这些A类股随后被注销，并于2021年9月30日不再流通股。下表详细说明了2021年第三季度扣留的股票：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可以购买的最大股票数量
7/1/2021 - 7/31/2021— $— — — 
8/1/2021 - 8/31/2021— — — — 
9/1/2021 - 9/30/2021(12,084)8.39 — — 
总计(12,084)$8.39 — — 

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项目3.合作伙伴关系高级证券违约
没有。
项目4.合作伙伴关系煤矿安全信息披露
不适用。
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项目5.合作伙伴关系其他信息
无

项目6.合作伙伴关系陈列品
本项目所需展品列在展品索引上。
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展品索引
 
展品编号：描述
2.1
交易协议，日期为2020年12月21日，由Stagwell Media LP和本公司签署(通过参考本公司于2020年12月22日提交的Form 8-K表的附件2.1合并而成)。
2.2
交易协议的第1号修正案，日期为2021年6月4日(通过引用本公司于2021年6月7日提交的8-K表格的附件2.1并入)。
2.3
交易协议的第2号修正案，日期为2021年7月8日(通过引用本公司2021年7月9日提交的8-K表格的附件2.1并入)。
3.1
Stagwell Inc.的第二次修订和重新注册的注册证书(通过引用本公司于2021年8月2日提交的Form 8-K的附件3.1合并而成)。
3.1.1
修订后的Stagwell公司第6系列可转换优先股指定证书，日期为2021年9月23日(通过引用本公司于2021年9月23日提交的8-K表格中的附件3.1并入)。
3.1.2
日期为2021年9月23日的Stagwell Inc.第8系列可转换优先股指定证书修正案证书(通过参考2021年9月23日提交的公司8-K表格中的附件3.2合并而成)。
3.2
修订和重新修订了Stagwell Inc.的章程(通过引用本公司于2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2并入本公司)。
4.1
债券担保方Midas OpCo Holdings LLC与纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人签署的日期为2021年8月20日的契约(通过参考公司于2021年8月20日提交的8-K表格中的附件4.1合并而成)。
4.2
2029年到期的5.625厘优先票据表格(载于附件4.1)。
10.1
高盛信函协议，日期为2021年7月8日，由MDC Partners Inc.、布罗德街委托人投资公司、Stonebridge 2017，L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.(通过引用公司2021年7月9日提交的8-K表格的附件2.2合并而成)，以及由MDC Partners Inc.、布罗德街委托人投资公司、Stonebridge 2017 L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.签署。
10.2
Stagwell Letter协议，日期为2021年7月8日，由MDC Partners Inc.和Stagwell Agency Holdings LLC之间签署(通过参考2021年7月9日提交的公司8-K表格中的附件2.3合并而成)。
10.3
登记权利协议，日期为2021年8月2日，由本公司和Stagwell各方(定义见该协议)签订(通过参考本公司于2021年8月2日提交的8-K表格附件10.1合并而成)。
10.4
应收税款协议，日期为2021年8月2日，由公司、Midas OpCo Holdings LLC和Stagwell Media LP签署(通过参考公司于2021年8月2日提交的8-K表格中的附件10.2合并而成)。
10.5
本公司、Stagwell Media LP、Stagwell Group LLC和Stagwell Agency Holdings LLC之间签订的、日期为2021年8月2日的信息权信函协议(通过参考2021年8月2日提交的公司Form 8-K附件10.3合并而成)。
10.6
修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年8月2日，由Midas OpCo Holdings LLC、Maxxcom LLC、Stagwell Marketing Group LLC和借款方、作为行政代理的摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank)以及其他代理和贷款方(通过参考2021年8月2日提交的公司8-K表格附件10.4合并而成)。
10.7
Stagwell Inc.和布罗德街信安投资有限责任公司之间于2021年8月4日签署的证券购买协议修正案(合并内容参考公司于2021年8月4日提交的8-K表格中的附件10.1)。
10.8
Opco Letter协议，日期为2021年8月4日，由Stagwell Inc.、布罗德街委托人投资公司、Stonebridge 2017，L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.(通过参考2021年8月4日提交的公司8-K表格中的附件10.2合并而成)签署或在Stagwell Inc.、布罗德街委托人投资公司、Stonebridge 2017 L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.之间签署。
10.9
Stagwell Inc.和Stagwell Agency Holdings LLC之间于2021年8月4日签署的证券购买协议修正案(合并内容参考公司于2021年8月4日提交的Form 8-K表附件10.3)。
10.10
雇佣协议修正案，日期为2021年9月8日，由公司和Mark Penn之间签署(通过参考公司于2021年9月8日提交的Form 8-K中的附件10.1合并而成)。
10.11
雇佣协议修正案，日期为2021年9月8日，由本公司和Frank Lanuto(通过引用本公司于2021年9月8日提交的Form 8-K表的附件10.2合并而成)。
10.12
本公司与Jay Leveton签订的、日期为2021年9月12日的雇佣协议(通过引用本公司于2021年9月16日提交的Form 8-K的附件10.1合并而成)。
10.13
本公司与Ryan Greene签订的、日期为2021年9月12日的雇佣协议(通过引用本公司于2021年9月16日提交的Form 8-K的附件10.2合并而成)。
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10.14
《基于财务业绩的限制性股票授予协议(2021年)》格式。*
10.15
分离协议和相互全面释放，由David Ross和Midas OpCo Holdings LLC(作为MDC Partners Inc.的利益继承人)签订并于2021年7月30日签订。*
31.1
首席执行官根据1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条规定的第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的证书。*
31.2
首席财务官根据1934年“证券交易法”和2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条规定的第13a-14(A)和15d-14(A)条提供的证明。*
32.1
由首席执行官根据USC 18颁发的证书。第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。*
32.2
由首席财务官根据USC 18认证。第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。*
101
交互式数据文件，截至2021年9月30日。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
104封面交互数据文件。封面XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件101中。*
*现以电子方式提交。































根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
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Stagwell Inc.
 
/s/Mark Penn
马克·佩恩
董事会主席兼首席执行官(首席执行官)
2021年11月9日
/s/Frank Lanuto
弗兰克·拉努托
首席财务官(首席财务官)
2021年11月9日
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