TOST-20210930
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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
x
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
o
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
佣金档案编号001-40819
吐司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州45-4168768
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
公园大道401号801套房
波士顿,马萨诸塞州02215
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(617) 297-1005
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.000001美元托斯特纽约证券交易所
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是o 不是 x
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器o加速文件管理器o
非加速文件服务器x规模较小的报告公司o
新兴成长型公司x
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是 o 不是 x
注册人有出色的表现73,730,137A类普通股和431,016,172截至2021年11月2日的B类普通股。

目录
目录
页面
第一部分金融信息
1
第1项。
财务报表(未经审计)
1
合并资产负债表
1
合并全面损失表
4
可转换优先股和股东权益合并报表(亏损)
5
合并现金流量表
9
合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
38
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
56
第四项。
管制和程序
56
第二部分：其他信息
58
第1项。
法律程序
58
第1A项。
风险因素
58
第二项。
近期未注册证券的出售和收益的使用
107
第三项。
高级证券违约
108
第四项。
煤矿安全信息披露
108
第五项。
其他信息
108
第6项
陈列品
109
 签名
111

i
目录
关于前瞻性陈述的特别说明

这份Form 10-Q季度报告包含有关我们和我们的行业的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。除本Form 10-Q季度报告中包含的历史事实的声明外，其他所有声明，包括有关我们未来的运营结果、财务状况、业务战略、未来运营的管理计划和目标、我们的市场机遇和潜在的市场增长、我们的流动性和资本需求以及其他类似事项的声明，均属前瞻性声明。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“思考”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词的否定或其他类似术语或表述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和假设，这些预期和假设本身就会受到难以预测的不确定性、风险和环境变化的影响。这份关于Form 10-Q的季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

•我们未来的财务业绩，包括我们的收入、收入或费用成本或其他经营业绩；
•我们成功执行业务和增长战略的能力；
•我们的现金、现金等价物和投资是否足以满足我们的流动性需求；
•我们的业务和我们经营的市场的预期趋势和增长率；
•我们维护平台安全性和可用性的能力；
•我们有能力增加使用我们平台的客户数量；
•我们留住现有客户并向其销售更多产品和服务的能力；
•我们在现有市场和新市场成功扩张的能力；
•我们对与第三方关系的期望；
•我们有能力有效地管理我们的增长和未来的开支；
•我们预计的潜在市场总量；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；
•我们有能力遵守适用于我们业务的修订或新的法律法规；
•吸引和留住合格员工和关键人员；
•我们在销售、营销和研发方面的预期投资；
•我们成功抗辩对我们不利的诉讼的能力；
•与上市公司相关的费用增加；
•我们对首次公开募股(IPO)净收益的使用；
•新冠肺炎疫情对我们商业和产业的影响；
•我们有能力有效地与现有的竞争者和新的市场进入者竞争；以及
•我们整合已有或可能收购的公司和资产的能力。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受题为“风险因素”一节和本季度报告10-Q表中其他部分所描述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。

本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。



II
目录
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为此类陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒您不要过度依赖这些陈述。

三、
目录
第一部分财务信息
项目1.财务报表
吐司公司
综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
1
目录
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$1,301,619 $581,824 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元2,568及$4,438分别于2021年9月30日和2020年12月31日
52,730 32,633 
商家现金垫款和应收贷款，扣除坏账准备净额#美元3,668及$4,454分别于2021年9月30日和2020年12月31日
409 872 
盘存38,665 19,330 
为获得收入合同而资本化的成本，净额23,931 16,794 
预付费用和其他流动资产79,561 21,611 
流动资产总额1,496,915 673,064 
财产和设备，净值42,381 44,111 
无形资产17,188 6,835 
商誉74,738 35,887 
受限现金2,694 1,214 
保证金806 1,633 
为获得收入合同而资本化的非流动成本，净额18,755 12,612 
其他非流动资产3,776 600 
非流动资产总额160,338 102,892 
总资产$1,657,253 $775,956 
负债、可转换优先股和股东权益(赤字)：
流动负债：
应付帐款$33,696 $30,554 
递延收入的当期部分46,865 42,680 
应计费用和其他流动负债206,218 63,172 
流动负债总额286,779 136,406 
长期债务，扣除贴现后的净额— 171,709 
衍生负债— 37,443 
购买优先股的认股权证— 11,405 
购买普通股的认股权证308,195 — 
递延收入，扣除当期部分12,832 15,533 
递延租金，扣除当前部分后的净额16,106 18,536 
其他长期负债23,867 7,007 
长期负债总额361,000 261,633 
总负债647,779 398,039 
承付款和或有事项(附注19)
可转换优先股，$0.000001面值-不是截至2021年9月30日授权、发行或发行的股票；257,245,680已授权且253,832,025于2020年12月31日发行和发行的股票；总清算价值为$849,9702020年12月31日。
— 848,893 
股东权益(赤字)：
优先股-面值$0.000001; 100,000,000授权股份，不是已发行或已发行股份
— — 
普通股，$0.000001面值-不是截至2021年9月30日授权、发行和发行的股票；570,000,000授权股份，219,755,430截至2020年12月31日发行和发行的股票
— — 
A类普通股，$0.000001面值-7,000,000,000授权股份，25,000,000截至2021年9月30日发行和发行的股票；不是于2020年12月31日授权、发行和发行的股份
— — 
B类普通股，$0.000001面值-700,000,000授权股份，479,406,030截至2021年9月30日发行和发行的股票；不是于2020年12月31日授权、发行和发行的股份
— — 
库存股，按成本计算-225,0002021年9月30日和2020年12月31日发行的股票
(665)(665)
累计其他综合收益45 228 
额外实收资本2,113,107 145,327 
累计赤字(1,103,013)(615,866)
股东权益合计(亏损)1,009,474 (470,976)
总负债、可转换优先股和股东权益(赤字)$1,657,253 $775,956 
2
目录
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
吐司公司
合并全面损失表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入：
订阅服务$45,803 $27,406 $113,844 $72,193 
金融科技解决方案404,224 188,195 983,699 450,265 
硬体31,051 18,148 80,005 48,335 
专业服务5,301 3,008 12,579 9,806 
总收入486,379 236,757 1,190,127 580,599 
收入成本：
订阅服务18,016 10,388 41,044 29,205 
金融科技解决方案327,235 145,945 779,111 358,402 
硬体42,109 21,914 93,521 63,336 
专业服务14,585 9,282 35,276 33,655 
摊销收购的技术和客户资产1,180 908 3,147 2,695 
收入总成本403,125 188,437 952,099 487,293 
毛利83,254 48,320 238,028 93,306 
运营费用：
销售和市场营销56,622 32,216 130,480 104,326 
研发39,700 34,274 112,978 78,658 
一般事务和行政事务40,633 20,481 105,095 73,558 
总运营费用136,955 86,971 348,553 256,542 
运营亏损(53,701)(38,651)(110,525)(163,236)
其他收入(费用)：
利息收入8 137 61 819 
利息支出(247)(5,661)(12,403)(6,846)
认股权证负债的公允价值变动(198,389)(202)(214,881)60 
衍生负债公允价值变动— (18,208)(103,281)(18,208)
债务清偿损失— — (49,783)— 
其他收入(费用)，净额(39)104 42 325 
所得税受益前的亏损(准备金)(252,368)(62,481)(490,770)(187,086)
从所得税中受益(规定)(129)(127)3,623 (69)
净损失$(252,497)$(62,608)$(487,147)$(187,155)
普通股股东应占每股基本亏损和摊薄净亏损$(1.05)$(0.31)$(2.22)$(0.94)
用于计算每股基本和稀释净亏损的加权平均股份239,358,805 200,579,529 219,746,454 199,245,332 
净损失$(252,497)$(62,608)$(487,147)$(187,155)
其他全面收益(亏损)：
外币折算(69)(24)(183)5 
综合损失$(252,566)$(62,632)$(487,330)$(187,150)
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
吐司公司
可转换优先股和股东权益合并报表(亏损)
(未经审计)
(单位为千，份额除外)
截至2021年9月30日的9个月
敞篷车
择优
优先股
A类和B类普通股库存股额外实收资本累计赤字累计其他综合收益股东权益合计(亏损)
股票金额股票金额股票金额
2020年12月31日的余额
253,832,025 $848,893 219,755,430 $— 225,000 $(665)$145,327 $(615,866)$228 $(470,976)
普通股回购— — (4,750)— — — — — — — 
与企业合并相关的普通股发行— — 569,400 — — — 14,857 — — 14,857 
普通股期权的行使— — 4,340,713 — — — 4,187 — — 4,187 
行使与偿还本票有关的普通股期权— — — — — — 13,540 — — 13,540 
在归属限制性股票单位时发行普通股— — 52,790 — — — — — — — 
限制性股票的归属— — — — — — 3,354 — — 3,354 
股票薪酬(1)— — — — — — 95,755 — — 95,755 
优先股权证转换为普通股认股权证及普通股认股权证净行使时发行普通股
— — 860,422 — — — 43,297 — — 43,297 
转换优先股(253,832,025)(848,893)253,832,025 — — — 848,892 — — 848,892 
与首次公开发行(IPO)相关的普通股发行，扣除发行成本、承销折扣和佣金后的净额— — 25,000,000 — — — 943,898 — — 943,898 
累计平移调整— — — — — — — — (183)(183)
净损失— — — — — — — (487,147)— (487,147)
2021年9月30日的余额
— $— 504,406,030 $— 225,000 $(665)$2,113,107 $(1,103,013)$45 $1,009,474 
(1)在截至2021年9月30日的9个月内，在额外实收资本内记录的基于股票的薪酬费用不包括$2,011由于收购日加快授予被收购方期权奖励(见附注4)，已确认因收购xtraCHEF而确认的支出。

5
目录
截至2020年9月30日的9个月
敞篷车
择优
优先股
普通股库存股额外实收资本累计赤字累计其他综合损失股东亏损总额
股票金额股票金额股票金额
2019年12月31日的余额
209,608,075 $446,555 214,901,400 $— 200,000 $(460)$56,010 $(385,921)$(55)$(330,426)
因采用的累计调整
ASC 606
— — — — — — — 18,258 — 18,258 
普通股回购— — (220,940)— 25,000 (205)(70)— — (275)
发行F系列优先股44,301,220 402,368 — — — — — — — — 
股票期权的行使— — 3,146,345 — — — 1,158 — — 1,158 
限制性股票的归属— — — — — — 294 — — 294 
基于股票的薪酬— — — — — — 58,357 — — 58,357 
累计平移调整— — — — — — — — 5 5 
净损失— — — — — — — (187,155)— (187,155)
2020年9月30日的余额
253,909,295 $848,923 217,826,805 $— 225,000 $(665)$115,749 $(554,818)$(50)$(439,784)
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。.

6
目录
截至2021年9月30日的三个月
敞篷车
择优
优先股		A类和B类普通股库存股额外实收资本累计赤字累计其他综合收益股东权益合计(亏损)
股票金额股票金额股票金额
2021年6月30日的余额
253,832,025 $848,893 223,761,525 $— 225,000 $(665)$235,921 $(850,516)$114 $(615,146)
普通股回购— — (750)— — — — — — — 
认股权证的行使— — 860,422 — — — 43,297 — — 43,297 
转换优先股(253,832,025)(848,893)253,832,025 — — — 848,892 — — 848,892 
普通股期权的行使— — 952,808 — — — 1,139 — — 1,139 
与首次公开发行(IPO)相关的普通股发行，扣除发行成本、承销折扣和佣金后的净额— — 25,000,000 — — — 943,898 — — 943,898 
基于股票的薪酬— — — — — — 36,897 — — 36,897 
限制性股票的归属— — — — — — 3,063 — — 3,063 
累计平移调整— — — — — — — — (69)(69)
净损失— — — — — — — (252,497)— (252,497)
2021年9月30日的余额— $— 504,406,030 $— 225,000 $(665)$2,113,107 $(1,103,013)$45 $1,009,474 

7
目录
截至2020年9月30日的三个月
敞篷车
择优
优先股
普通股库存股额外实收资本累计赤字累计其他综合损失股东亏损总额
股票金额股票金额股票金额
2020年6月30日的余额
253,909,295 $848,945 215,718,820 $— 225,000 $(665)$78,734 $(492,210)$(26)$(414,167)
普通股回购— — (13,250)— — — (70)— — (70)
优先考虑F系列的发行成本
库存
— (22)— — — — — — — — 
普通股期权的行使— — 2,121,235 — — — 803 — — 803 
限制性股票的归属— — — — — — 81 — — 81 
股票薪酬(1)— — — — — — 36,201 — — 36,201 
累计平移调整— — — — — — — — (24)(24)
净损失— — — — — — — (62,608)— (62,608)
2020年9月30日的余额
253,909,295 $848,923 217,826,805 $— 225,000 $(665)$115,749 $(554,818)$(50)$(439,784)
8
目录
吐司公司
合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动的现金流：
净损失$(487,147)$(187,155)
对净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销15,617 9,498 
基于股票的薪酬95,210 58,357 
为获得收入合同而资本化的成本摊销17,596 10,818 
衍生负债公允价值变动103,281 18,208 
认股权证负债的公允价值变动214,881 (60)
递延所得税的变动(3,920)— 
债务清偿损失49,783 — 
可转换票据的非现金利息支出11,771 6,404 
其他305 256 
营业资产和负债变动情况：
应收账款净额(20,083)(8,425)
应收因素净额153 2,568 
商家预付现金已偿还537 8,233 
预付费用和其他流动资产(31,867)8,395 
为获得收入合同而资本化的成本，净额(30,876)(17,580)
盘存(19,336)698 
应付帐款8,207 (6,289)
应计费用和其他流动负债106,306 8,276 
递延收入1,484 (2,268)
其他资产和负债2,068 3,436 
经营活动提供(用于)的现金净额33,970 (86,630)
投资活动的现金流：
收购支付的现金，扣除收购的现金(26,142)— 
大写软件(5,712)(6,479)
购置物业和设备(10,570)(35,385)
其他— 233 
用于投资活动的净现金(42,424)(41,631)
融资活动的现金流：
首次公开发行(IPO)时发行A类普通股的收益，扣除承销商折扣后的净额950,360 — 
延期发售费用的支付(4,044)— 
偿还有担保借款— (8,544)
可转换票据的终绝(244,528)— 
客户资金义务变化，净额26,002 6,138 
发行长期债券所得款项— 194,850 
行使股票期权所得收益17,727 1,158 
发行F系列优先股所得款项— 402,368 
行使限制性股票所得收益10,397 265 
回购限制性股票— (155)
普通股回购— (275)
融资活动提供的现金净额755,914 595,805 
9
目录
净增现金、现金等价物、代客户持有的现金和限制性现金747,460 467,544 
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响(183)5 
现金、现金等价物、代客户持有的现金和期初的限制性现金593,676 159,389 
现金、现金等价物、代客户持有的现金和期末限制现金$1,340,953 $626,938 
对现金、现金等价物、代客户持有的现金和受限现金进行对账
现金和现金等价物$1,301,619 $611,907 
代客户持有的现金36,640 12,853 
受限现金2,694 2,178 
现金总额、现金等价物、代客户持有的现金和受限现金$1,340,953 $626,938 
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金$13,226 $— 
投融资活动中的非现金项目
购置列入应付帐款和应计费用的财产和设备$148 $8,868 
购入价格中包含的或有对价1,876 — 
包括在购买价格中的延期付款5,357 — 
收购中发行的普通股14,857 — 
首次公开发行时可转换为B类普通股的可转换优先股
848,893 — 
行使普通股认股权证时发行B类普通股
43,297 — 
在债务清偿时发行普通股认股权证125,111 — 
应付账款和应计费用中包括的递延发售成本2,298 — 
资本化软件中包含的股票薪酬545 — 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
10
目录
吐司公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(金额以千为单位，不包括每股和每股金额)
1. 业务描述和呈报依据
Toast，Inc.(及其子公司，“公司”或“Toast”)是特拉华州的一家公司，是专门为整个餐厅社区构建的基于云的端到端技术平台。Toast的平台提供一整套软件即服务(SaaS)产品、金融技术解决方案，包括集成支付处理、餐饮级硬件以及广泛的第三方合作伙伴生态系统。Toast作为餐厅的操作系统，连接餐厅的前台和后台，跨越用餐、外卖和送货渠道。
陈述的基础

随附的未经审核综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规则及规定编制。因此，根据这些规则和规定，通常包括在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。

随附的未经审计综合财务报表已按经审计综合财务报表的相同基准编制，管理层认为这些报表反映了为公平列报公司截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合财务状况、截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月的经营业绩和全面亏损以及截至2021年和2020年9月30日的九个月的现金流量所需的所有正常经常性调整。本文所包括的截至2020年12月31日的综合资产负债表是从截至该日的经审计的财务报表中得出的。截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的一年或任何其他未来年度或中期的预期结果。本综合财务报表所载资料应与本公司日期为2021年9月21日的最终招股说明书(“招股说明书”)所载经审计的综合财务报表及相关附注一并阅读，该等招股说明书是根据经修订的1933年证券法(“证券法”)第424(B)条于2021年9月22日提交予美国证券交易委员会的。

未经审计的综合财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。综合亏损包括净亏损和其他综合收益(亏损)。其他全面收益(亏损)包括作为股东权益(亏损)要素记录的收入和费用，但不包括在公司的净亏损中。在报告的所有期间，公司的其他全面收益(亏损)包括与公司外国子公司相关的外币换算调整。

11
目录
股票分割

2021年9月9日，公司董事会和股东通过了一项5-1换股-拆分公司的普通股和可转换优先股，于2021年9月10日提交公司修订和重述的公司注册证书后生效。股票分拆生效后，(1)每1股已发行普通股转换为5股普通股，(2)每1股已发行可转换优先股转换为5股可转换优先股，(3)可行使每项未发行普通股认购权的普通股股数按比例增加。5-在1比1的基础上，(Iv)购买普通股的每个未偿还期权的行权价按比例下降5-以-1为基础，(V)当每个未偿还RSU背心按比例增加时，将发行的普通股股数5-在1比1的基础上，(Vi)在行使认股权证以购买普通股和优先股时可发行的股票数量按比例增加5-1比1；及(Vii)购买普通股及优先股的每份已发行认股权证的行权价按比例下调。5-1比1基数。此外，根据公司2014年修订和重订的股票激励计划(经修订)，仍可向高级管理人员、董事、员工和顾问发行的普通股股票按比例增加。5-1比1基数。随附的综合财务报表和相关说明中显示的所有股票和每股数据都已追溯修订，以反映股票拆分。

首次公开发行(IPO)

2021年9月24日，该公司完成了首次公开募股(IPO)，并进行了发行和出售25,000,000其A类普通股的公开发行价为#美元。40.00每股，其中包括全面行使承销商购买额外3,260,869股份。该公司收到净收益#美元。943.9扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本后为100万美元。

就在IPO完成之前，253,832,025可转换优先股自动转换为同等数量的B类普通股，购买B系列可转换优先股的已发行认股权证自动转换为255,910B类普通股，以非实质性现金对价400,000购买B系列可转换优先股股票的流通权证可以对相同数量的B类普通股行使。此外，未清偿认股权证须购买214,500和131,625C系列可转换优先股的股票分别以相同数量的B类普通股可行使。

关于首次公开募股的完成，本公司于2021年9月24日向特拉华州州务卿提交了一份修订并重述的公司注册证书(“重新注册证书”)。重新签署的证书修订和重述了本公司当时已修订和重述的全部现有公司注册证书，除其他事项外，还包括：(I)授权7,000,000,000A类普通股股份；(Ii)授权700,000,000B类普通股；(三)授权100,000,000董事会可能不时以一个或多个系列发行的非指定优先股的股份；及(Iv)取消所有提及先前存在的系列优先股的情况。IPO完成后，已发行和已发行普通股的每股重新分类为，一B类普通股的份额。A类普通股的每股持有者有权一每股投票权和每股B类普通股使持有者有权十提交股东投票表决的所有事项的每股投票权。A类普通股和B类普通股的持有者有权在董事会宣布分红时获得红利。此外，每股B类普通股将在以下较早的日期自动转换为A类普通股：(I)自特拉华州重新注册的证书提交和生效之日起七年之日，或(Ii)公司至少三分之二的已发行B类普通股的持有者选择将B类普通股转换为A类普通股的日期(以较早者为准)。(I)自特拉华州重新提交证书并生效之日起，或(Ii)公司至少三分之二的已发行B类普通股的持有者选择将B类普通股转换为A类普通股之日。
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新冠肺炎的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。新冠肺炎大流行迅速影响了全球市场和经济状况。为了限制病毒的传播，政府已经实施了各种限制措施，包括商业活动和旅行限制，以及“在家避难”的命令。这些限制以各种方式影响了餐馆，包括在一段时间内限制外卖订单的服务，或者减少适应社交距离建议的能力。
该公司考虑了新冠肺炎疫情对其截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并财务报表和资产或负债账面价值的潜在影响。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司已确认负债1美元。8,987及$6,930分别与租赁终止费用有关。在截至2020年9月30日的9个月内，公司完成了大幅裁员，据此产生了美元的遣散费。10,127和基于股票的薪酬支出为$980与修改之前发布的员工股票期权奖励有关。此外，在餐饮业形势仍不明朗的情况下，该公司还致力于降低运营费用，并采取了其他措施来减少可自由支配的开支。

重新分类

上期财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本期列报。这种重新分类并没有对以前报告的金额产生实质性影响。
2. 主要会计政策和补充财务报表披露摘要
本公司相信，除采用下述新会计声明外，截至2021年及2020年9月30日止九个月内，附注2“重大会计政策摘要”披露的项目并无重大变动，包括截至2020年及2019年12月31日止年度的经审核财务报表。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设。这些估计和假设影响于合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。这些综合财务报表中的估计、判断和假设包括但不限于：收入确认、坏账准备和商户现金预付款、还贷资产、过多和陈旧存货准备、售出硬件保修准备金、销售回报准备金、客户贷款损失担保、业务合并和其他收购的无形资产、股票补偿、认股权证、可转换债务、债务衍生工具和普通股估值。实际结果可能与这些估计不同。
递延发售成本
该公司将与正在进行的股权融资直接相关的某些法律、会计和其他第三方费用资本化为递延发售成本，直到此类融资 完美无缺。首次公开招股完成后，6,462这类成本的减少额记录为发行所产生的收益的减少，这些收益在额外的实收资本中确认。截至2020年12月31日，美元120包括在未经审计合并的其他非流动资产中的递延发售成本泰德的资产负债表。
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最近发布的尚未采用的会计公告
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租契(主题842)，经修改，它取代了ASC 840中的指南，租契。新标准要求承租人根据租赁是否有效地代表承租人的融资购买，将租赁分类为融资租赁或经营性租赁。
这种分类是根据有效利息法或基于租赁期限的直线基础来确定租赁费用的确认。承租人还被要求记录所有租期超过12个月的租约的使用权资产和租赁负债，无论其类别如何。租期为12个月或以下的租约将计入经营性租约。主题842是公共实体在2019年12月15日之后的财年生效，2021年12月15日之后的财年在2021年12月15日之后的财年生效，非公共实体在年度期间的过渡期从2022年12月15日之后生效。允许提前领养。该公司目前正在评估采用842主题对其合并财务报表和相关披露的影响。
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，并自那以后发布了各种修正案，包括ASU第2018-19号、ASU第2019-04号、ASU第2019-05号、ASU第2019-11号和ASU 2020-02号。指导意见和相关修订修改了大多数金融资产的信贷损失会计处理，并要求使用预期信贷损失模型取代目前使用的已发生损失方法。根据这一模式，实体将被要求估计这类工具的预期终身信贷损失，并记录用于抵消金融资产的摊销成本基础的拨备，从而净列报金融资产的预期收入额。话题326有效2019年12月15日之后开始的年度报告期，包括公共实体和2022年12月15日之后开始的财年的过渡期，以及这些财年内的非公共实体的过渡期。允许提前领养。该公司目前正在评估采用第326主题对其综合财务报表和相关披露的影响。
2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04，编撰方面的改进 (主题326), 金融工具--信贷损失 (主题815), 衍生工具与套期保值 (主题815)，以及金融工具 (主题825)。修正案明确了信贷损失标准的范围，以及其他事项。关于套期保值会计，修订涉及部分公允价值对冲和公允价值套期保值基础调整。此外，该等修订涉及与确认及计量金融工具有关的指引范围、使用计量替代方案时按公允价值重新计量的要求，以及若干披露要求。本指南适用于2019年12月15日之后开始的财年，包括这些财年内的过渡期，适用于采用主题326的实体，适用于2022年12月15日之后的财年，以及这些财年内的过渡期，适用于非公共实体。允许采用主题326的实体及早采用。该公司预计本指导意见的采纳不会对其综合财务报表和相关披露产生实质性影响。
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，简化所得税会计(主题740)。修正案简化了所得税的核算，删除了某些例外情况，并通过澄清指导意见改进了该专题其他领域的一致适用。新的指导方针对公共实体在2020年12月15日之后开始的财政年度有效，对2021年12月15日之后开始的财政年度有效，对非公共实体在2022年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前领养。该公司预计，采用本指南不会对合并财务报表和相关披露产生实质性影响。
2020年8月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则更新(ASU)第2020-06号。债务-带有转换和其他期权的债务(小主题(470-20))以及衍生品和对冲-实体自有股权的合同(小主题815-40)-实体自有股权的可转换工具和合同的会计准则(小主题：470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权的合同(815-40)-实体自有股权的可转换工具和合同的会计准则新指南通过删除当前美国GAAP要求的某些分离模式，包括受益转换功能和现金转换功能，简化了某些金融工具的会计处理。亚利桑那州立大学2020-06年度还改进和修订了这两个分主题的相关每股收益指引。ASU 2020-06财年对公共企业实体在2021年12月15日之后的财年和该财年内的过渡期有效。允许提前采用，但不得早于2020年12月至15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。该公司正在评估2020-06年度采用ASU对其合并财务报表和相关披露的影响。
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新兴成长型公司地位
根据Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定义，本公司是一家“新兴成长型公司”(“EGC”)，因此本公司可选择利用适用于其他非EGC上市公司的各种报告要求的某些豁免。公司可以利用这些豁免，直到公司不再是JOBS法案第107条规定的EGC为止，该条款规定EGC可以利用JOBS法案提供的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。本公司已选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，由于这次选举的结果，未经审计的综合财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相媲美。如果公司在其2021年合并财务报表中失去EGC地位，它将需要在其年度合并财务报表中采用华硕2016-02、2016-13、2019-04和2019-12号，追溯到2021年1月1日。
3. 与客户签订合同的收入
在截至2021年和2020年9月30日的九个月内，公司产生了四种类型的收入，包括：(1)软件即服务(SaaS)产品的订阅服务，(2)金融科技服务，包括贷款服务活动，(3)硬件，以及(4)专业服务。我们的合同通常包括向客户转让多种产品和服务的承诺。

下表汇总了递延收入中的活动：
截至9月30日的9个月，
20212020
递延收入，年初$58,213 $59,494 
采用ASC 606的累计调整— 7,048 
年初调整后的递延收入58,213 66,542 
递延收入，期末59,697 64,276 
期初从递延收入中确认的当期收入$36,078 $23,413 
截至2021年9月30日，约为$352,045预计收入的一半将从客户合同的剩余履约义务中确认。该公司预计确认的收入约为$343,391在接下来的一段时间里，从这些剩余的履约义务中24两个月后，余额将予以确认。
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下表汇总了延期合同购置成本中的活动：
截至9月30日的9个月，
20212020
期初余额$29,406 $— 
因采用ASC 606而进行的调整— 19,617 
销售佣金成本资本化30,876 17,580 
销售佣金摊销成本(17,596)(10,818)
期末余额$42,686 $26,379 
截至9月30日的9个月，
20212020
资本化销售佣金成本，当期$23,931 $14,758 
资本化销售佣金成本，非流动18,755 11,621 
总资本化销售佣金成本$42,686 $26,379 
销售佣金摊销费用为#美元。6,604及$4,051分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月内。
4. 企业合并
2021年6月8日，公司收购了100XtraCHEF，Inc.(“xtraCHEF”)是一家提供餐厅专用发票管理软件的供应商，该软件可自动执行应付帐款和库存工作流程，并提高与费用跟踪和记录相关的效率。此次收购预计将扩大公司的产品组合，并使其客户能够提高运营效率和财务决策。
初步总收购价，扣除购入的现金净额#美元。883，须进行正常和惯例的购买价格调整，并在收购日期如下：
金额
现金对价，扣除取得的现金后的净额$23,528 
已发行普通股公允价值14,857 
已结算股票期权奖励的公允价值1,343 
或有对价的公允价值1,876 
代表xtraCHEF结算的负债1,271 
赔偿索赔和周转基金的延期付款，扣除调整后的净额(1)5,357 
购买总价$48,232 
(1)该金额包括与卖方履行潜在赔偿要求有关的赔偿基金，这些赔偿可能不迟于向卖方发放。15收购日期后几个月，以及与营运资金有关的现金支付(视营运资金的进一步调整而定)，将不迟于以下时间发放给卖方或汇回本公司12在收购日期之后的几个月内。
作为收购xtraCHEF的代价，本公司发行569,400向卖方股东出售公允价值为#美元的普通股。26.10收购日的每股收益由同期估值支持。此外，该公司还解决了265,250在收购日加速归属的被收购方期权奖励。已结算期权奖励转移的总对价包括现金对价#美元。2,823并递延对价#美元。531其中包括赔偿基金、营运资金和或有对价的公允价值。已结算期权奖励转移的对价为$。3,354接近已结算期权奖励在收购日的估计公允价值，其中#美元1,343可归因于收购前服务，并包括在收购价格中。剩余金额$2,011在本公司未经审计的综合全面损失表中，于收购日在一般及行政费用内计入股票补偿费用。
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或有对价的公允价值为$2,013根据蒙特卡洛模拟法估计收购日期，并将其记为合并资产负债表中的负债。或有对价负债为#美元。2,2932021年9月30日。或有对价基于收购协议中定义的某些经常性收入目标的累计实现，并代表本公司在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度内，根据所需收入目标的实现情况，向xtraCHEF前股东支付现金和增发普通股的潜在义务，最高可达一定金额。或有对价债务最高限额为#美元。7,300。美元的负债5,650有关赔偿基金将发放给卖方，在不迟于本公司向该基金提出赔偿要求的范围内15于收购日期后数月内，该等资产计入未经审核综合资产负债表内的其他长期负债内。
本公司按照美国会计准则第805条的规定，将此次收购作为企业合并进行会计处理。业务合并(“ASC 805”)。XtraCHEF的经营业绩已反映在公司自收购之日起的经营业绩中。该公司采用市场参与者的方法记录在xtraCHEF收购中收购的资产和承担的负债。由于收购时间的原因，截至2021年9月30日，本次收购的会计核算尚未完成。收购资产及承担负债的公允价值已暂时厘定，并会在本公司取得额外资料后作出调整。特别是，需要更多的时间来审查和最后确定收购的资产和承担的负债的估值结果。对收购价格分配的任何调整都将在可行的情况下尽快进行，但不迟于收购后一年约会。
商誉是指转让的对价超过取得的净资产公允价值的部分。商誉主要是将xtraCHEF的业务与公司的业务合并后预期产生的协同效应的结果，目前不能从税收方面扣除。
下表汇总了根据收购日的估计公允价值分配初步收购价格、收购资产和承担的资产和负债的情况。此类余额反映在截至2021年9月30日的未经审计的综合资产负债表中：
金额
财产和设备$22 
无形资产13,500 
商誉38,851 
净营运资本(221)
递延税项负债(3,920)
取得的净资产$48,232 
已开发的技术和客户关系无形资产12,600及$900的加权平均摊销期限分别为10年和6年，分别在收购日期。本公司根据特许权使用费减免法采用收益法估计已开发技术的公允价值，该公允价值等于因拥有无形资产而节省的税后特许权使用费现值。客户关系的公允价值是根据超额收益法按收益法估计的，超额收益法等于仅归属于无形资产的税后现金流量的现值。

在截至2021年9月30日的9个月内，公司产生了与收购相关的成本$1,113与收购xtraCHEF有关，这些费用在本公司未经审计的综合全面损失表中计入一般和行政费用。在截至2021年9月30日的三个月内，没有发生此类成本。
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该公司没有提供截至2021年9月30日的9个月以及截至2020年9月30日的3个月和9个月的综合经营业绩的形式财务信息，就好像收购xtraCHEF发生在2020年1月1日一样，因为这些结果并不重要。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，xtraCHEF的收入和运营结果对公司的综合收入和综合净亏损并不重要。
5. 现金和现金等价物、代客户持有的现金和受限现金
该公司将现金和现金等价物定义为购买时原始到期日为90天或更短的高流动性投资。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司的现金和现金等价物主要由支票账户和货币市场账户中持有的现金组成。
代表客户持有的现金是指为履行向各税务机关汇款以满足客户的工资、税收和其他义务的义务而受到限制的资产。代表客户持有的现金包括在预付费用和其他流动资产中，相应的客户资金义务包括在公司未经审计的综合资产负债表上的应计费用和其他流动负债中。
限制性现金是指商业贷款机构持有的现金。这些限制与现金担保信用证有关，以弥补第三方融资安排上潜在的客户违约。此外，根据与发起银行就本公司贷款产品达成的协议，限制性现金作为抵押品持有(见附注9)。
现金、现金等价物、代客户持有的现金和限制性现金包括：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
现金和现金等价物$1,301,619 $581,824 
代客户持有的现金36,640 10,638 
受限现金2,694 1,214 
现金总额、现金等价物、代客户持有的现金和受限现金$1,340,953 $593,676 
6. 金融工具的公允价值
本公司若干资产及负债按公允价值列账，并根据根据公允价值等级三级分类及披露的估值技术计量。公司一级金融工具的公允价值是根据活跃市场上相同工具的市场报价计算的。该公司3级金融工具的公允价值是基于很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入，包括定价模型、贴现现金流方法和类似技术。截至2021年9月30日和2020年12月31日，尚无公允价值按二级层级计量的金融工具。
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下表提供了有关该公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债的信息，并指出了用于确定此类公允价值的公允价值等级：

2021年9月30日公允价值计量使用
1级2级3级总计
资产：
货币市场基金$183,000 $— $— $183,000 
$183,000 $— $— $183,000 
负债：
购买普通股的认股权证— — 308,195 308,195 
或有对价— — 2,293 2,293 
$— $— $310,488 $310,488 

2020年12月31日的公允价值计量使用
1级2级3级总计
资产：
货币市场基金$142,000 $— $— $142,000 
$142,000 $— $— $142,000 
负债：
购买优先股的认股权证$— $— $11,405 $11,405 
衍生负债— — 37,443 37,443 
$— $— $48,848 $48,848 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，公允价值层次内没有调入或调出3级计量的情况。
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优先股购买权证的估值
上表中认股权证购买优先股负债的公允价值是根据市场上无法观察到的重大投入确定的，这些投入代表公允价值等级中的第三级计量。权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，该模型将标的价格、执行价格、到期时间、波动性、无风险利率和股息率作为输入。下表显示了在估计截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的公允价值时所做的加权平均假设。
截至2021年9月30日的9个月(1)
截至2020年9月30日的9个月
无风险利率0.8 %0.2 %
合同期限(年)4.76.0
预期波动率53.6 %60.0 %
预期股息收益率— %— %
行权价格$0.74 $0.74 
_______________
(1)在截至2021年9月30日的9个月中，优先股权证负债的公允价值是根据2021年1月1日至2021年9月24日(它们转换为普通股认股权证之日)的加权平均假设计算的。
紧接于2021年9月24日招股完成前，所有购买优先股的已发行认股权证自动转换为可免费购买普通股的认股权证，或成为同等数量的B类普通股可行使的认股权证(见附注11)。因此，首次公开发行(IPO)后，相关优先股权证负债被重新分类为普通股认股权证负债。

普通股购买权证的估值
上表中认股权证购买普通股的负债的公允价值是根据市场上无法观察到的重大投入确定的，这些投入代表公允价值等级中的第三级计量。权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，该模型将标的价格、执行价格、到期时间、波动性、无风险利率和股息率作为输入。
下表显示了在估计截至2021年9月30日的9个月的公允价值时所做的加权平均假设：
截至2021年9月30日的9个月(1)
无风险利率1.1 %
合同期限(年)5.69
预期波动率53.3 %
预期股息收益率— %
行权价格$17.15 
_______________
(1)普通股认股权证负债的公允价值不包括购买优先股的认股权证，而这些优先股在紧接首次公开发售(IPO)完成前已转换为购买B类普通股的认股权证。
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可转换票据、相关分支衍生负债和或有认股权证的估值
2020年6月，该公司发行了$200,000优先无担保可转换本票本金总额(“可转换票据”)。可转换票据提供了一种转换选择权，在上述两种情况下，当承销的公开发行股票或公司普通股在满足某些标准的国家证券交易所直接上市结束时，可转换票据将以低于投资者支付价格的转换价格转换为普通股(见附注10)。转换期权被确定为嵌入式衍生产品，需要与可转换票据分开核算。在自愿赎回可转换票据时，公司有义务向票据持有人发行认股权证，以购买相当于本金余额除以执行价格的三分之二的普通股，执行价格是在假设总股本价值为#美元的情况下确定的。9,500,000除以转换时的完全稀释股数。这些用于购买普通股的或有可发行认股权证符合衍生工具的定义，并根据那些认股权证的公允价值单独核算和记录，该等认股权证的公允价值根据可转换票据自愿赎回的可能性进行了调整。
分支衍生负债和或有可发行认股权证的公允价值是根据市场上无法观察到的投入确定的，这代表了公允价值层次内的3级计量。该公司对分支衍生负债和或有可发行认股权证的估值是使用基于贴现现金流模型的收益法以及概率加权预期回报法(“PWERM”)来衡量的。该公司使用了各种关键假设，例如对预期未来事件的时间和概率的估计，以及使用代表公司信用风险的收益率曲线选择适用于未来现金流的贴现率。
可转换票据于2020年12月31日的估计公允价值为$249,3013级计量，基于对普通普通债务工具的假设，该假设基于特定实体的信用风险假设和债务的合同条款，以及之前注意到的分支衍生负债和或有可发行认股权证的价值，并根据可转换票据允许的结算期权的预期概率进行了调整。
2021年6月21日，该公司预付了当时尚未偿还的全部可转换票据，作为一项可选的预付款(见附注10)。关于可选择预付款项，本公司取消确认于结算日按公允价值重新计量的分支衍生负债及或有可发行认股权证。
或有对价负债
与收购xtraCHEF相关产生的或有对价负债的公允价值估计为#美元。2,013基于蒙特卡罗模拟的收购日期(见附注4)。蒙特卡罗模拟使用某些假设执行大量模拟，例如相关期间的预计收入金额、无风险利率和风险调整贴现率。或有对价的公允价值计量基于市场上无法观察到的重大投入，因此代表公允价值层次中的第三级计量。所用假设的改变可能会大幅改变或有对价的估计公允价值，该估计公允价值在每个报告期内需要重新计量，直到或有事项得到解决和负债得到清偿为止。本公司在其经营业绩中确认或有对价负债的公允价值变动。
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目录
下表提供了该公司购买优先股、普通股、衍生负债和或有对价负债的认股权证的总公允价值的前滚，其公允价值是使用第3级投入确定的：

择优
股票认股权证
负债		普通股认股权证
负债		导数
负债		或有
考虑事项
负债
截至2020年12月31日的余额
$11,405 $— $37,443 $— 
发行时公允价值— 125,111 — — 
购置日的公允价值— — — 2,013 
公允价值变动及其他调整38,284 176,692 103,281 280 
安置点(43,297)— (140,724)— 
首次公开发售时优先股权证转换为普通股认股权证(6,392)6,392 — — 
截至2021年9月30日的余额
$— $308,195 $— $2,293 

择优
股票认股权证
负债		导数
负债
截至2019年12月31日的余额
$3,187 $— 
发行时公允价值— 30,161 
公允价值变动及其他调整(60)18,324 
截至2020年9月30日的余额
$3,127 $48,485 
7. 预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
代客户持有的现金$36,640 $10,638 
预付费软件订用9,144 6,088 
预付费用4,699 2,365 
预付佣金1,757 999 
预付租金2,229 830 
预付保险9,022 399 
用于购买库存的押金15,293 — 
其他流动资产777 292 
$79,561 $21,611 
22
目录
8. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
基于交易的应计成本$107,502 $14,226 
应计工资和奖金13,711 12,185 
客户资金义务36,640 10,638 
应计费用18,337 7,989 
累算佣金11,403 7,493 
销售退货和折扣8,032 4,137 
产品保修责任4,468 2,362 
递延租金1,572 1,290 
应付销售税1,825 849 
还本付息贷款担保责任838 509 
其他负债1,890 1,494 
$206,218 $63,172 
9. 贷款服务活动
该公司通过Toast Capital贷款计划开展贷款服务活动，在该计划中，公司与一家实业银行合作，根据客户当前的支付处理和POS数据向符合条件的Toast客户提供营运资金贷款。根据该计划，公司的银行合作伙伴发起贷款，公司营销和服务贷款，并为贷款申请和发起过程提供便利。这些贷款为符合条件的客户提供了高达$的融资渠道。250，通过Toast平台上的每笔支付交易的固定百分比自动偿还贷款。这些贷款的最高额度为#美元。250在新冠肺炎大流行之前，当时贷款暂时暂停。自2020年第四季度开始恢复贷款服务活动以来，该公司的最高贷款规模为#美元。100。该公司从贷款支付的利息和手续费中分得一杯羹，这些贷款在提供服务时被确认为服务收入，并包括在未经审计的综合全面损失表中的金融技术服务收入中。维修收入根据按摊余成本摊销的维修权进行调整。
根据与银行合作伙伴的合同条款，公司在银行合作伙伴投资组合信用损失超额的情况下向银行合作伙伴提供有限的信用增强，方法是在限制性托管账户中持有现金，金额相当于银行合作伙伴每月原始金额和月末未偿还投资组合余额的合同百分比，即#美元。2,694及$906分别于2021年9月30日和2020年12月31日。
本公司在有限的基础上承担其所提供贷款的违约责任，其依据是所发放贷款总额的特定百分比，该百分比是按季度计算的。估计的负债作为基于ASC 460的担保入账，担保，在贷款发放时记录为净收入的减少，并在还款期内进行调整。客户在历史上偿还了他们的Toast Capital贷款九个月平均来说。如果商户在规定的时间内拖欠款项，本公司有义务向其银行合作伙伴购买贷款，并将此类购买记录为减少本公司对违约贷款所源自的季度贷款的潜在负债。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司拥有2,915及$3,483收购的未偿还贷款中，大部分是基于可收回风险而预留的。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司记录的担保责任为美元。838及$509分别代表本公司对根据担保预计将回购的额外贷款的估计。
23
目录
10. 债务
循环信贷额度
2019年3月，本公司签订了一项高级担保信贷安排(“2019年安排”)，其中包括一笔相当于#美元的循环信贷额度。100,000。2019年贷款项下未偿还贷款的利息，在公司选择时按LIBOR加LIBOR的年利率累算3.00%或基本利率加2.00%。对于基本利率贷款，每季度支付拖欠利息；对于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)贷款，则在适用利息期结束时(但不少于三个月)支付利息。这一信贷安排必须遵守某些财务维护契约，包括最高总净债务与经常性收入之比、最高优先净债务与经常性收入之比、最低流动性以及上季度最低年化经常性收入。债券发行成本的摊销总额为#美元。82截至2020年9月30日的三个月，以及163及$245分别为截至2021年、2021年和2020年9月30日的9个月。曾经有过不是截至2021年9月30日的三个月确认的债务发行成本摊销。截至2020年12月31日，不是2019年贷款项下已提取和未偿还的金额；然而，约为#美元13,700信用证未付，这使这项信贷安排下的可用金额降至#美元。86,300.
于2021年6月8日，本公司终止2019年信贷安排，并订立一项新的循环信贷额度安排(“2021年贷款”)，金额相当于$330,000。2021年贷款项下未偿还贷款的利息根据贷款类型确定，并按协议定义的年利率计提：(A)libo利率。乘以法定准备金率，再加上1.50年息%；或0.5年利率加以下最高者：(I)最优惠利率，(Ii)纽约联邦储备银行利率加0.5%，或(Iii)调整后的伦敦银行间同业拆借利率加1.00%。2021年融资机制的最低流动资金承诺为#美元。250,000。截至2021年9月30日，不是在2021年贷款项下提取和未偿还的金额为#美元330,000可供借用。截至2021年9月30日，有美元11,744未付信用证的数量。由于签订了2021年的融资机制，该公司有义务预付或赎回2021年6月21日发生的可转换票据。
该公司产生了$2,582与获得2021年融资机制有关的债务发行成本，在未经审计的综合资产负债表中列报在其他非流动资产内，并在2021年融资机制期限内摊销。与2021年融资机制有关的债务发行成本摊销为#美元137及$141分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月。
可转换票据
可转换票据包括以下内容：
十二月三十一日，
2020
可转换票据$200,000 
应计实物利息4,533 
减去：未摊销折扣(32,824)
长期债务，扣除贴现后的净额$171,709 
于2020年6月，本公司根据日期为2020年6月19日的高级无担保可转换本票购买协议(“NPA”)发行可换股票据。于可换股票据交易结束时发行的可换股票据本金总额为$200,000。可转换票据的利息为8.5年利率，50其中%以现金支付，另%以现金支付50%以实物支付。利息每半年支付一次，从2020年12月30日开始拖欠。除非提前转换、赎回或偿还，否则可转换票据将于2027年6月19日到期。与可转换票据相关的利息支出为$5,559截至2020年9月30日的三个月和美元11,771及$6,404分别为截至2021年、2021年和2020年9月30日的9个月。曾经有过不是在截至2021年9月30日的三个月内与可转换票据相关的利息支出，因为公司在2021年6月21日预付了所有未偿还的可转换票据。
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目录
在发行可换股票据时，本公司确定并评估了可换股票据的嵌入特征。本公司的结论是，本公司证券将会公开交易的首次公开发售及非首次公开发售事件的转换特征，以及控制权变更、若干违约事件及若干资产出售时的赎回特征，与可换股票据并无明确而密切的关系，并符合衍生工具的定义，因此须与可换股票据分开核算。该公司估计这些不同派生功能的公允价值为合并的单一派生负债。此外，购买普通股的或有可发行认股权证符合衍生工具的定义，并根据其公允价值单独核算和记录，公允价值根据可转换票据自愿赎回的可能性进行了调整。衍生负债及认股权证于发行日的估计公允价值已从可换股票据的账面价值中扣除，并计入长期负债。分支衍生负债和或有可发行认股权证随后在每个报告期内随着其他收入(费用)中记录的公允价值变化而调整为公允价值。

该公司使用与分配可转换票据的收益相同的比例来分配与可转换票据和分支衍生品相关的交易成本。可转换票据的交易成本在综合资产负债表中直接从债务负债中扣除，连同原始发行折扣一起记录，并在可转换票据期限内摊销为利息支出。应占分支衍生工具的交易成本在发生时计入费用。可换股票据的账面价值与可转换票据的账面价值一起增加至本金。15在可转换票据期限内使用实际利息法支付到期应支付的退出费用作为利息支出的百分比。可转换票据的实际利率为13.33%.

于自愿赎回全部(但非部分)可换股票据时，本公司有责任支付适用溢价(详见《可换股债券条例》及可换股票据)，并向票据持有人发行认股权证，以购买相当于以下商数的普通股：(I)于该赎回日未偿还本金的三分之二，加上任何应计及未付利息除以(Ii)上限价格，前提是可换股票据事先自愿赎回于2021年6月21日，本公司预付所有未偿还可换股票据，账面金额为$183,478，包括本金和应计现金，并以实物利息支付，扣除未摊销折扣，总额等于#美元248,875，包括相关的交易成本$145。就预付款项而言，本公司向可换股票据的登记持有人发行认股权证以供购买。8,113,585行使价格为$$的公司普通股17.51每股。认股权证的公允价值为$125,111已计入可转换票据的总结算代价#美元。373,986。此外，公司取消确认分叉衍生工具和或有可发行认股权证的负债#美元。140,724在结算日按公允价值重新计量。在截至2021年9月30日的9个月内，公司确认亏损1美元49,783论可转换票据的结算及损失$103,281在未经审计的全面损失表中计入其他收益(费用)的分支衍生负债和或有可发行认股权证的公允价值变化。
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目录
11. 购买优先股和普通股的认股权证

购买优先股的认股权证

在进行某些债务融资交易的同时，该公司发行了购买优先股股票的认股权证。这些认股权证在发行时即可行使，不受任何归属或行使时间的限制。

公司在其未经审计的综合资产负债表上将认股权证归类为负债，因为认股权证是独立的金融工具，可能要求本公司在行使时转移资产。认股权证的初始值被记录为对相关可转换债务的折让，并作为利息支出摊销。2019年3月之前签订的所有债务融资安排均已结清；然而，在2021年9月24日IPO完成之前，相关权证仍未结清。在首次公开募股(IPO)完成后，255,910购买B系列可转换优先股股份的已发行认股权证自动交换为255,910支付所有B类普通股的非实质性总对价后的B类普通股400,000购买B系列可转换优先股股票的流通权证可以对相同数量的B类普通股行使。此外，未偿还的认股权证214,500和131,625分别购买C系列可转换优先股，可行使相同数量的B类普通股。因此，首次公开发行(IPO)后，相关优先股权证负债被重新分类为普通股认股权证负债。
这些认股权证由以下工具组成：
2020年12月31日
发行日期
合同
术语
班级
库存
天平
薄片
分类
股票
可发行的
vt.在.的基础上
锻炼
锻炼
价格
公允价值
的
搜查令
负债
2015年12月7日10.5年份B系列负债255,910 $0.40 $2,943 
2016年8月9日10年份B系列负债400,000 $0.40 4,601 
(2017年12月28日)10年份C系列负债214,500 $1.40 2,317 
2018年1月23日8年份C系列负债131,625 $1.40 1,544 
1,002,035 $11,405 
该等认股权证于发行时按公允价值计量，其后于每个报告日期按公允价值重新计量。认股权证负债的公允价值变动在公司未经审计的综合全面损失表中被确认为其他收入(费用)的组成部分。该公司记录了一笔#美元的费用。21,701及$202分别与截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月内优先股权证负债的公允价值变化有关，以及支出#美元。38,193以及一笔$的收益60分别在截至2021年和2020年9月30日的9个月内。
购买普通股的认股权证
连同于2021年6月21日可选择预付的可换股票据，本公司发行认股权证以购买8,113,585行使价格为$$的公司普通股17.51每股(见附注10)。该等认股权证可于发行时行使，不受任何归属或行使时间限制。
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目录
该公司将认股权证归类为负债，并在其未经审计的综合资产负债表中按公允价值确认，因为它们符合衍生工具的定义。认股权证各自公允价值的后续变动在本公司每个报告期未经审计的综合综合全面损失表的经营业绩中确认。该公司对这些认股权证进行了评估，得出结论认为它们不符合归入股东权益(亏损)的标准。管理权证的协议包括一项条款，该条款的适用可能导致不同的行使价和结算值，具体取决于权证持有人对权证的假设。这些认股权证不被认为是与公司自己的股票挂钩的，因为认股权证持有人的行动并不代表对公司普通股的固定换固定期权定价的投入，这使公司无法将认股权证归类为股东权益(亏损)。
该等认股权证最初于发行时按公允价值计量，其后于每个报告日期按公允价值计量。认股权证负债的公允价值变动在公司未经审计的综合全面损失表中确认为其他收入(费用)的组成部分。认股权证负债的公允价值变动将继续在公司的经营业绩中确认，直至认股权证行使或到期。
就在首次公开募股(IPO)完成之前，购买B系列可转换股票的未偿还认股权证自动交换为255,910B类普通股。IPO完成后，剩余的746,125以前与可转换优先股有关的已发行认股权证可以对相同数量的B类普通股行使。权证持有人在首次公开发行(IPO)后以非实质性现金对价行使了部分认股权证，这导致发行了604,512 公司B类普通股的股份。2021年10月1日，权证持有人以非实质性现金代价行使剩余认股权证，导致发行128,379公司B类普通股的股份。该公司取消确认相关普通股认股权证负债，并对未经审计的综合资产负债表中的额外实收资本进行相应调整。认股权证负债于行使日按公允价值重新计量，导致重新计量亏损#美元。18,902在截至2021年9月30日的三个月内，在行使认股权证的其他收入(费用)中记录。此外，在截至2021年9月30日的三个月中，该公司确认了一项重新计量亏损$2,799于2021年10月1日行使的认股权证。
12. 可转换优先股
本公司此前已发行A系列可转换优先股(“A系列优先股”)、B系列可转换优先股(“B系列优先股”)、C系列可转换优先股(“C系列优先股”)、D系列可转换优先股(“D系列优先股”)、E系列可转换优先股(“E系列优先股”)和F系列可转换优先股(“F系列优先股”)(统称为“优先股”)。
紧接于2021年9月24日IPO完成之前，当时所有未偿还的253,832,025公司可转换优先股的股票自动转换为253,832,025B类普通股。公司可转换优先股的持有人对可转换优先股拥有一定的投票权、转换权、股息和赎回权，以及清算优先权和转换特权。所有与可转换优先股相关的权利、优惠和特权在公司首次公开募股时终止，同时将所有已发行的可转换优先股转换为B类普通股。
27
目录
下表汇总了2020年12月31日和紧接IPO完成后转换为B类普通股之前的可转换优先股：
择优
库存
授权
择优
库存
已发布
和
杰出的
携带
价值
清算
偏好
普普通通
库存
可发行的
vt.在.的基础上
转换
A系列优先股18,072,290 18,072,290 $1,500 $1,500 18,072,290 
B系列优先股76,536,695 75,803,515 29,449 29,621 75,803,515 
C系列优先股38,773,865 36,643,445 50,965 51,154 36,643,445 
D系列优先股33,223,530 33,223,530 114,827 115,000 33,223,530 
E系列优先股45,788,025 45,788,025 249,784 250,000 45,788,025 
F系列优先股44,851,275 44,301,220 402,368 402,695 44,301,220 
257,245,680 253,832,025 $848,893 $849,970 253,832,025 
13. 普通股
自2020年12月31日起，公司修订重述的公司注册证书授权公司发行570,000,000股票，共$0.000001面值普通股，其中219,755,430股票已发行并发行。普通股的持有者有权一为在所有股东大会上举行的每股普通股投票。

关于首次公开募股的完成，公司于2021年9月24日向特拉华州国务卿提交了重新签署的证书(见附注1)。重新颁发的证书修订和重述了公司当时已有的、修订和重述的完整和授权的公司注册证书7,000,000,000A类普通股和700,000,000B类普通股。首次公开募股完成后，每股发行和发行的普通股被重新分类为B类普通股，并成为一股B类普通股。截至2021年9月30日，25,000,000A类普通股和479,406,030发行并发行了B类普通股。
在截至2020年9月30日的9个月内，公司回购25,000普通股，成本价为$205。回购的股票被归类为库存股，等待未来使用，并减少流通股的数量。有几个不是本公司在截至2021年9月30日的9个月内回购的股份。
截至每个合并资产负债表日期，公司已预留A类普通股、B类普通股和普通股供发行，涉及以下事项：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
优先股的转换(如同转换为普通股)— 253,832,025 
购买A类普通股、B类普通股和普通股的期权61,307,085 58,035,220 
限制性股票单位10,637,265 — 
购买优先股的权证(如同转换为购买普通股的权证)
— 1,002,035 
购买B类普通股的认股权证8,245,210 — 
根据股票计划可供日后授予的股份58,225,697 33,435,380 
138,415,257 346,304,660 
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14. 限制性股票和本票
截至2021年9月30日和2020年12月31日，5,056,655B类普通股和1,096,800普通股分别在提前行使股票期权时发行。根据相关协议，于终止雇佣时，该等人士持有的未归属股份须由本公司回购。截至2021年9月30日和2020年12月31日，为未归属股票支付的现金为$7,545及$576分别计入未经审计综合资产负债表中的其他长期负债。
在每个合并资产负债表日期，受限制的股票包括：
股票
截至2020年1月1日的非既得利益者1,877,710 
股票期权的行使321,400 
回购(185,190)
既得(917,120)
截至2020年12月31日的非既得利益者
1,096,800 
股票期权的行使412,810 
与偿还本票有关的股票期权的行使14,267,650 
回购(4,750)
既得(10,715,855)
截至2021年9月30日的非既得利益者
5,056,655 
2019年2月，董事会授权某些高级管理人员行使15,057,340通过向公司发行总额为$的股票期权22,797在本票(下称“本票”)上计息的2.63本公司须按年息%偿还，并须透过出售股票所得款项(一旦归属)或于发行起计五年到期日、雇佣终止后六十天或紧接本公司根据经修订的1933年证券法提交注册说明书之前偿还，该等款项须于发行起计五年到期日或紧接本公司根据经修订的一九三三年证券法提交注册说明书之前偿还。为会计目的，期票被视为无追索权。因此，这些活动不被认为是实质性的，没有记录在合并资产负债表或合并的可转换优先股和股东权益(亏损)表或合并现金流量表中。期票赚取的利息未确认为收入，但计入用于确定相关股票期权公允价值的行使价。标的股票期权的公允价值在本公司的综合资产负债表和综合全面损益表中确认，计入补偿费用，并对额外实收资本进行相应调整，以确认所需服务期内的综合全面损失表。当时的 未偿还本金和应计利息#美元22,959期票已于2021年5月全额偿还。全部还款不包括作为期票一部分的标的股票期权，该期票在员工离职时未被授予、没收和注销。
公司发行了8,045,300在本票偿还时行使既有期权的股份，并已确认为#美元。13,540在截至2021年9月30日的9个月中，相关现金收益以额外资本形式支付。此外，该公司确认了#美元的负债。9,421与未经审计的综合资产负债表中的其他长期负债中的未归属股份相关。
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15. 基于股票的薪酬

2021年股票期权和激励计划

《2021年股票期权与激励计划》(简称《2021年计划》)于2021年8月13日由董事会通过，2021年9月9日经股东批准，于2021年9月20日生效。二零二一年计划取代经修订及重订的二零一四年股票激励计划(“二零一四年计划”)，该计划继续管辖根据该计划授予的未偿还股权奖励，因为董事会决定在本公司首次公开招股定价后不再根据二零一四年计划作出额外奖励。2021年计划允许公司对其高级管理人员、员工、董事和顾问进行基于股权和现金的激励奖励。公司最初保留58,190,945A类普通股，用于根据2021年计划颁发奖励。根据2021年计划保留和可供发行的股票数量将在2022年1月1日和此后的每年1月1日自动增加5A类普通股及B类普通股已发行股数的百分比，或董事会薪酬委员会所厘定的较少股数，在紧接该日之前的12月31日，A类普通股及B类普通股的已发行股数的百分比，或董事会薪酬委员会厘定的较少股数。截至2021年9月30日，没有普通股、股票期权或限制性股票单位的股票被授予，目前在2021年计划下没有流通股，以及58,225,697根据2021年计划，A类普通股仍可向高级管理人员、董事、员工和顾问发行。截至2021年9月30日和2020年12月31日，71,944,350B类普通股和58,035,220普通股、股票期权或限制性股票单位的股票分别已获得授予，并根据2014年计划获得流通股。截至2020年12月31日，33,435,380根据2014年股票计划，可向高级管理人员、董事、雇员和顾问发行普通股。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月确认的基于股票的薪酬支出如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入成本$5,270 2,250 6,523 $3,169 
销售和市场营销10,337 7,445 13,276 9,094 
研发8,627 17,422 35,138 19,622 
一般事务和行政事务12,118 9,084 42,284 26,472 
基于股票的薪酬$36,352 36,201 97,221 $58,357 

基于股票的薪酬支出为$545在截至2021年9月30日的三个月和九个月内计入软件开发成本。有几个不是截至2020年9月30日的三个月和九个月内的此类成本。

本公司采用估计罚没率来确定截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面损失表中记录的费用。该公司尚未确认任何与员工股票薪酬相关的税收优惠。

股票期权

对于大多数带有服务条件的股票期权奖励，20每项期权奖励的百分比在授予日的一周年时授予，其余的80在接下来的16个季度中，%的股票按季度等额分期付款。有业绩或市场条件的奖励在发生某些事件或达到个别赠款协议中规定的某些财务目标时授予。这些奖项的合约期为十年。利用Black-Scholes模型确定股票支付奖励的公允价值受股价和一些假设的影响，这些假设包括预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。由于最近完成首次公开募股，本公司没有足够的普通股市场价格历史记录，因此，下面所示的波动率是使用类似公共实体的历史波动率来估计的。奖项的预期期限是根据简化的方法估算的。无风险利率假设是基于适用于奖励期限的观察利率。股息率假设是基于历史和不派发股息的预期。股票薪酬支出的大部分与公司员工有关。
30
目录

在首次公开募股之前，普通股的公允价值是根据各种因素在每个授予日确定的，这些因素包括普通股的非流动性、公司股本(包括可转换优先股)的公平出售、优先股东权利和偏好的影响以及流动性事件的前景。其他因素包括但不限于，公司的综合财务状况和历史财务业绩，以及公司研究中的技术发展状况。每个期权授予的公允价值在其授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。

下表列出了在估计截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的公允价值时所做的加权平均假设：

截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
无风险利率1.00 %0.48 %
预期期限(以年为单位)6.326.70
预期波动率64.75 %62.86 %
预期股息收益率— %— %
普通股加权平均公允价值$16.87 $2.23 
已授予期权的加权平均每股公允价值$10.07 $1.37 
以下是公司股票期权计划下的股票期权活动摘要：
数量
股票
加权
平均值
锻炼
价格
加权
平均值
剩余
合同
术语
集料
固有的
值(1)
截至2020年12月31日的未偿还款项
58,035,220 $2.08 8.27$447,365 
授与9,804,500 $16.87 
练习(4,340,713)$1.19 
没收(2,191,922)$4.35 
截至2021年9月30日的未偿还款项
61,307,085 $4.43 7.87$2,790,996 
截至2020年12月31日已授予和预计将授予的期权
58,035,220 $2.08 8.27$447,365 
截至2020年12月31日可行使的期权
57,620,665 $2.08 8.26$445,547 
截至2021年9月30日已授予和预计将授予的期权
61,307,085 $4.43 7.87$2,790,996 
截至2021年9月30日可行使的期权
61,307,085 $4.43 7.87$2,790,996 
(1)实际上，总内在价值被确定为本公司普通股在首次公开募股(IPO)完成前每个报告日的估计公允价值与A类普通股在2021年9月最后一个交易日或行使日(视情况而定)的收盘价之间的差额，以及行使价乘以期权持有人在期末行使其现金期权时本应收到的现金期权数量的乘积。(2)总内在价值被确定为：在IPO完成前的每个报告日，本公司普通股的估计公允价值与2021年9月最后一个交易日或行使日期(视情况而定)的A类普通股收盘价之间的差额，以及行权价格乘以期权持有人在期末行使其现金期权时本应收到的现金期权数量。
已授出期权的加权平均授出日每股公允价值为#美元。15.49及$10.07分别在截至2021年9月30日和9月30日的三个月和九个月内1.40及$1.37分别在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间。截至2021年9月30日和2020年12月31日，已授予、未行使的期权总数为24,782,480和18,151,770其内在价值分别为$。1,199,194及$158,607，分别为。截至2021年9月30日和2020年12月31日，非既得期权总数为41,586,495和50,758,305，分别为。
已行使期权的内在价值合计为$。30,142及$81,950分别在截至2021年9月30日和9月30日的三个月和九个月内4,168及$6,208分别在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，授予的期权总公允价值为1美元。25,848及$15,814，分别为。
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目录

截至2021年9月30日，与期权相关的未确认股票薪酬支出总额为$103,657，预计将在剩余的加权平均服务期内获得认可。4.02好几年了。
限售股单位 

本公司向员工和董事授予限制性股票单位(“RSU”)，其中一些包含服务型归属条件，一些包含服务型和业绩型归属条件，包括2014年股票计划下的流动性事项相关(“IPO相关”)归属条件。与RSU相关的补偿费用等于授予日标的股份的公允价值。当绩效条件有可能实现时，确认与具有绩效归属条件的奖励相关的薪酬费用。同时包含基于服务和绩效的归属条件(如奖励中所定义)的RSU在服务和绩效标准均已满足时有资格归属。首次公开发行(IPO)完成后，本公司开始根据适用的服务期确认具有IPO相关归属条件的RSU的股票补偿费用。在截至2021年9月30日的三个月内，公司确认了$27,762与此类奖励相关的基于股票的薪酬支出。
当这些单位归属时，该公司将RSU反映为普通股的已发行和流通股。下表汇总了RSU在截至2021年9月30日的9个月:
RSU
加权
平均值
授予日期
公允价值
截至2020年12月31日的未归属余额
158,370 $2.21 
授与10,713,085 22.21 
既得(52,790)2.21 
没收(181,400)21.44 
截至2021年9月30日的未归属余额
10,637,265 $22.02 
期间授予的RSU的加权平均授权日公允价值截至2021年9月30日的三个月曾经是$26.09. 有几个不是截至2020年9月30日的三个月内批准的RSU。在截至2021年9月30日的9个月内，本公司发行了 52,790 普通股在归属时结算的普通股。截至2021年9月30日止九个月内归属的RSU的公允价值为 $1,106. 不是在截至2020年9月30日的9个月内授予的RSU。
截至2021年9月30日，与RSU相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$156,546，预计将在剩余的加权平均服务期内获得认可。3.93好几年了。
绩效激励计划
在截至2020年9月30日的9个月内，公司向某些管理层成员授予基于服务和市场条件的股票奖励。在截至2021年9月30日的9个月里，没有颁发这样的奖项。奖励的授予是基于服务条件和公司对某些市值目标的实现情况。基于蒙特卡罗模拟，确定了包含基于市场表现条件的奖励的加权平均公允价值。
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目录
用于确定截至2020年9月30日的9个月期间授予的期权公允价值的蒙特卡洛加权平均假设如下：
截至2020年9月30日的9个月
无风险利率0.30 %
预期波动率60 %
预期股息收益率— %
普通股加权平均公允价值$3.16 
已授予期权的加权平均每股公允价值$0.60 

IPO完成后，与市场化归属条件下的奖励相关的市值目标得以实现。公司在基于服务和基于市场的归属条件得到满足后，将这些奖励的剩余授予日期公允价值支出，并确认了$254在截至2021年9月30日的三个月里，股票薪酬支出的增加。公司确认了$314及$958在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，与这些奖励相关的股票薪酬支出分别为148在截至2020年9月30日的三个月内。此外，在截至2020年9月30日的9个月中，公司修改了之前发布的员工股票期权奖励的条款，并加快了某些奖励的授予速度。该公司将这项修订视为对先前颁发的裁决的修改，并产生了#美元。343与修改相关的基于库存的增量薪酬费用。
16. 所得税
本公司的实际所得税率为-0.05%和-0.2%用于截至2021年9月30日的三个月和分别为2020年，并被0.7%和-0.04分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月。所得税的收益(拨备)为$(129)和$(127)，分别用于截至2021年9月30日的三个月和2020美元，以及3,623和$(69)，分别为截至2021年和2020年9月30日的9个月。

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月所得税拨备(受益)发生变化，主要原因是非经常性收益为#美元。3,920在截至2021年9月30日的期间发放公司估值津贴的一部分。这一公布是由于可作为收入来源的应税暂时性差异，以实现某些先前存在的Toast公司递延税项资产的收益，这是收购xtraCHEF的结果。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，记录的所得税拨备是一致的，与收入管辖组合变化有关的任何差异。

截至2021年9月30日的9个月的实际所得税税率与联邦法定税率不同，主要是因为收购xtraCHEF释放了一部分估值津贴，以及针对公司剩余的递延税项资产保留的估值津贴。截至2020年9月30日的9个月的实际所得税税率与联邦法定税率不同，主要是因为对公司的递延税项资产保留了估值津贴。
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目录
17. 普通股股东应占每股净亏损
下表为普通股股东每股净亏损的计算方法：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
分子：
普通股股东应占净亏损$(252,497)$(62,608)$(487,147)$(187,155)
分母：
已发行普通股加权平均股份-基本和稀释239,358,805 200,579,529 219,746,454 199,245,332 
普通股股东每股净亏损--基本亏损和稀释亏损$(1.05)$(0.31)$(2.22)$(0.94)

本公司将其目前尚未发行的未归属限制性股票奖励、因提前行使股票期权而发行的限制性股票以及在首次公开募股完成前已发行的可转换优先股视为参与证券。未授予的限制性股票奖励，目前已发行的限制性股票和提前行使股票期权发行的限制性股票被认为是参与证券，因为这些股票的持有者在普通股宣布分红时拥有不可没收的红利权利。公司可转换优先股的持有者在申报时有权优先于普通股股东按特定比率获得非累积红利。有几个不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内宣布的普通股和可转换优先股的股息。
在截至2021年9月30日的9个月内，公司修改了公司注册证书，设立了两类普通股：A类普通股和B类普通股(见附注1)。A类普通股和B类普通股在公司净收入(亏损)中按比例计入每股收益(亏损)，并在宣布的情况下平等参与普通股分红。在计算每股净收益(亏损)时，公司在普通股类别之间按一对一的方式分配普通股应占净亏损。因此，A类普通股的每股基本和稀释后净收益(亏损)与B类普通股的每股基本和稀释后净收益(亏损)相当。
普通股每股基本净亏损的计算方法是，将普通股股东应占净亏损除以我们A类和B类普通股的加权平均流通股数量，并根据需要回购的流通股进行调整。A类和B类已发行普通股的加权平均股份不包括提前行使期权和行使本票项下的期权所获得的股份，就会计而言，这两项都不被视为实质性行使(见附注14)。在截至以下日期的九个月内2021年9月30日，已发行普通股的加权平均股份包括在偿还期票时行使既得期权而发行的股份。
该公司根据多类普通股和参与证券所需的两级法计算每股普通股净亏损。两级法要求普通股股东在此期间可获得的收益(亏损)根据他们各自获得股息的权利在多类普通股和参与证券之间分配，就像这一时期的所有收益(亏损)都已分配一样。本公司可转换优先股的持有人并无责任承担本公司的亏损，而未获授予的限制性股票奖励亦无合约义务分担本公司的亏损。因此，公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的净亏损没有分配给这些参与证券。
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每股普通股摊薄净亏损对所有潜在的摊薄证券有效。公司的潜在摊薄证券，包括可转换优先股、购买普通股的期权、未归属的限制性股票单位、公司从个人那里收到的无追索权票据、以及购买普通股和可转换优先股的认股权证以及或有可转换债务，已被排除在每股摊薄净亏损的计算之外，因为由于每个时期发生的净亏损，其影响将是反摊薄的。因此，在每个报告期，用于计算每股基本净亏损和稀释后净亏损的已发行普通股加权平均股数是相同的。
本公司在计算稀释后每股净亏损时不包括下列潜在普通股，因为计入这些股份将对截至2021年9月30日的三个月和九个月产生反摊薄效应 和2020年：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
购买A类普通股、B类普通股和普通股的期权61,307,085 59,480,870 61,307,085 59,480,870 
未归属限制性股票5,056,655 1,110,055 5,056,655 1,110,055 
未归属的限制性股票单位10,637,265 — 10,637,265 — 
为行使无追索权票据而发行的股份— 15,057,340 — 15,057,340 
可转换优先股(转换为普通股)— 253,909,295 — 253,909,295 
购买B类普通股、普通股和优先股的权证(犹如转换为购买普通股的权证)
8,245,210 1,002,035 8,245,210 1,002,035 
85,246,215 330,559,595 85,246,215 330,559,595 
基于偿还前可换股票据项下或有转换特征的潜在可发行股份亦不计入每股摊薄净亏损的计算范围内，因为可发行股份数目取决于转换时的企业价值及已发行股份数目，而该等股份在截至2021年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月内具有反摊薄作用(见附注10)。
18. 段信息
该公司在美国、爱尔兰和印度开展业务。该公司的所有收入都是在美国赚取的。

公司的长期资产，仅由财产和设备组成，按地理区域净值如下：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
美国$42,044 $43,904 
爱尔兰299 207 
印度38 — 
$42,381 $44,111 
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19. 承诺和或有事项
经营租约
该公司是某些办公室的各种不可撤销经营租赁的一方，合同租赁期在2021年至2029年之间到期。该公司确认的租金支出总额为#美元。5,643及$6,975，分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，以及美元17,532及$21,615分别在截至2021年和2020年9月30日的9个月内。

截至2021年9月30日，不可取消经营租赁(初始租赁期限超过一年)的未来最低租赁付款如下：
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
金额
2021年(剩余3个月)
$6,257 
202223,609 
202313,653 
202413,029 
202513,098 
此后47,027 
$116,673 
截至2021年9月30日和2020年12月31日，大约有11,600及$13,700作为各种房地产租赁抵押品的备用信用证。
租赁协议
根据经营租赁，该公司主要在美国、爱尔兰和印度的各个城市租赁办公和仓库空间。每月租金，包括基本租金、扩建费用、租户改善津贴和附属费用，总额为#美元。2,086。每月基本租金可能会根据相关租赁协议的规定而不同。租约在2021年至2029年的不同日期到期，并包含由公司酌情行使多年延期选择权的权利。
租约终止

在.期间截至2021年9月30日的三个月，该公司部分终止了其一处办公设施的租约。租约终止罚款$3,250在2029年之前按月分期付款。该公司确认了一笔#美元的亏损。2,298与租赁终止费用和#美元相关1,241在计划的退出日期之前，对某些租赁改进以及其他财产和设备进行核销。

租赁终止费未付部分的净现值为#美元。8,987及$7,171分别截至2021年9月30日和2020年12月31日，其中美元7,161及$6,237分别计入应计费用和其他流动负债和#美元。1,826及$934在未经审计的综合资产负债表中，其他长期负债分别按其预定偿还金额计入。
购买承诺
该公司对硬件供应商和云服务提供商负有不可取消的购买义务，金额为$246,881及$62,651分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。
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法律程序
本公司可能不时涉及日常业务过程中出现的法律诉讼。这些问题中的每一个都有各种不确定因素，其中一些问题可能会得到不利的解决。本公司为管理层认为可能发生的损失建立应计项目，并对其进行合理估计。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司预计不会有任何具有合理可能不利结果的索赔对本公司产生实质性影响，因此，没有任何此类索赔应计。
20. 后续事件

吐司股权承诺

为了承认Toast的价值观和对当地社区的承诺，Toast加入了誓言1通过慈善分支Toast.org为其社会影响倡议提供资金。Toast.org致力于解决影响美国各地社区的关键食品问题。作为这一倡议的一部分，董事会保留5,468,890A类普通股，公司可以，但不需要，在一段时间内发行十年在……里面十等额的年度分期付款，作为一份真诚的礼物送给慈善组织，通过Toast.org资助其社会影响倡议。2021年11月8日，董事会授权发行546,889作为其承诺的第一期，将其A类普通股出售给独立捐赠者咨询基金1%承诺。获准发行的A类普通股总价值约为#美元。31,900根据收盘价#美元计算。58.342021年11月8日。


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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

阁下应阅读以下有关美国证券交易委员会财务状况及经营业绩之讨论及分析，连同未经审核之综合财务报表，以及载于本季度报告10-Q表格其他部分之相关附注，以及包括在美国证券交易委员会于2021年9月21日提交予美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之日期为2021年9月21日之最终招股说明书(“招股说明书”)及根据一九三三年证券法(下称“证券法”)第424(B)条提交予美国证券交易委员会(“该等证券交易委员会”)之财务资料。本讨论和分析中包含的一些信息，包括有关我们业务和相关融资的计划和战略的信息，包括涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，其中包括本季度报告10-Q表格中其他部分“有关前瞻性陈述的特别说明”和“风险因素”中陈述的那些因素。


概述
Toast是一个基于云的端到端技术平台，专门为整个餐厅社区构建。我们的平台提供一整套SaaS产品、包括集成支付处理在内的金融技术解决方案、餐饮级硬件以及广泛的第三方合作伙伴生态系统。我们作为餐厅的运营系统，连接餐厅的前台和后台，跨越用餐、外卖和送货渠道。截至2021年9月30日，我们的客户在Toast平台上的支付总额在过去12个月里超过476亿美元，与我们合作，优化运营，增加销售额，吸引客人，并保持员工的幸福感。
通过单一的集成平台实现这些功能，Toast改善了整个餐厅生态系统的体验：
•    餐厅经营者。我们为餐厅提供广泛的产品和能力，以满足他们的特定需求，无论其规模、位置或商业模式如何。因此，使用Toast的餐厅通常会看到更高的销售额和更高的运营效率。
•    客人们。我们专注于帮助我们的客户大规模提供令人难忘的客人体验。客人可以通过网络、移动和面对面渠道轻松、安全、准确地下单，以便就餐、外卖或送货。此外，我们的平台使餐厅能够利用他们的客人数据，通过忠诚度计划和营销解决方案提供有针对性的个性化体验。
•    员工。我们易于学习和使用的技术改善了餐厅员工在Toast Customer中的体验。员工是提供优质服务的核心，在竞争日益激烈的劳动力市场中，餐厅吸引和留住员工至关重要。我们的产品使新员工能够通过有指导的工作流程快速学习，促进更快的转桌和更安全、简化的操作，并提供关于员工工资的更高透明度和及时访问。
使用Toast平台给所有利益相关者带来的好处创造了一个强大的良性循环，扩大了我们对餐厅的影响。客人满意会产生对餐厅的忠诚度，推动重复销售、口碑推荐以及更多的支票和小费。这提高了员工满意度，有助于减少流失率，并激励员工继续提高客人体验的标准。此外，我们的集成软件和支付平台整合了餐厅销售和运营的数据，这使得我们的报告和分析以及营运资金贷款等金融技术解决方案能够进一步支持我们的客户的成功。
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自成立以来，我们将对餐厅的热爱转化为对餐饮业创新和数字化转型的承诺。随着时间的推移，我们扩大了我们的平台，推出了新产品，并增加了新的合作伙伴，我们在Toast平台上的餐厅数量迅速增加。我们的收入来自于我们吸引新客户、留住现有客户、增加新老客户销售额以及最终帮助客户发展业务的能力。除非另有说明，否则我们将客户定义为餐饮组织，该组织可能有多个分店，至少有一个分店位于Toast平台上。具有多个部门、部门或子公司的单个组织通常算作单个客户，即使我们可能与该组织内的多方签订协议。我们为各种规模的餐厅提供服务，从单一地点的家族经营到拥有数百个地点的大型多地点品牌，涵盖所有餐饮类型，如快速休闲餐厅、高级餐厅、酒吧和酒廊，以及介于两者之间的一切。

2021年9月24日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股40.00美元的公开发行价发行和出售了2500万股A类普通股，其中包括充分行使承销商额外购买3260869股的选择权。在扣除4720万美元的承销折扣和佣金以及650万美元的其他发行成本后，我们获得了9.439亿美元的净收益。紧接IPO完成前，我们的所有可转换优先股和普通股的所有流通股按一对一的方式自动转换为总计477,593,550股B类普通股。

关键业务指标

我们使用以下关键业务指标来帮助我们评估业务、确定影响业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(数十亿美元)20212020增长百分比20212020增长百分比
总支付量(GPV)$16.5 $7.4 123 %$39.9 $17.8 124 %
截至9月30日，
(百万美元)20212020增长百分比
年化经常性运行率(ARR)$543.8 $308.1 77 %
总支付量(GPV)
总支付量代表在给定时期内通过Toast Payments平台在所有餐厅门店处理的总金额。GPV是衡量我们平台规模的关键指标，这反过来又推动了我们的财务业绩。随着我们的客户产生更多的销售额，从而产生更多的GPV，我们通常会看到更高的金融技术解决方案收入。
年化经常性运行率(ARR)
我们监测年化经常性运行率，以此作为衡量我们为新老客户提供的订阅和支付处理服务规模的关键运营指标。为了计算这个指标，我们首先计算每月的重复运行率。每月经常性运行率(MRR)是在每个月的最后一天衡量所有在我们平台上生活的餐厅的费用，其总和是(I)我们每月的订阅服务费，我们称之为MRR的订阅部分，(Ii)我们每月调整后的支付服务费，不包括估计的基于交易的成本，我们称为MRR的支付部分。(I)我们每月的订阅服务费，我们称为MRR的订阅部分，以及(Ii)我们的月内调整后的支付服务费用，不包括估计的基于交易的成本，我们称为MRR的支付部分。MRR不包括来自Toast Capital或相关成本的费用。MRR也不受提供的SaaS积分的影响，我们预计这一影响在持续的基础上是无关紧要的，尽管在2020年，由于我们在新冠肺炎大流行期间支持我们的客户，这一影响会更大。
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ARR的确定方法是：(I)乘以MRR的认购部分的12倍和(Ii)乘以MRR的往绩三个月累计付款部分的4倍。我们认为，这种方法提供了我们规模的指标，同时也控制了支付量的短期波动。我们的ARR可能会因多种因素而下降或波动，包括客户对我们平台的满意度、定价、竞争性产品、经济状况或客户及其客户消费水平的整体变化。ARR是一项运营指标，不反映根据GAAP确定的我们的收入或毛利润，应该独立于我们的收入、毛利润和根据GAAP确定的其他财务信息进行查看，而不是与其合并或取代。此外，ARR不是对未来收入的预测，投资者不应过度依赖ARR作为我们未来或预期业绩的指标。
新冠肺炎的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。新冠肺炎大流行迅速影响了全球市场和经济状况。为了限制病毒的传播，政府已经实施了各种限制措施，包括商业活动和旅行限制，以及“在家避难”的命令。这些限制以各种方式影响了餐馆，包括在一段时间内限制外卖订单的服务，或者减少适应社交距离建议的能力。
尽管很难预测确切的长期情况，但我们相信，新冠肺炎疫情将导致消费者需求持久转向全渠道消费，并增加客户对订单与支付等数字解决方案的需求。根据外卖和外卖订单持续盛行的程度，我们的财务业绩可能会受到多方面的影响。例如，在新冠肺炎大流行期间，我们看到与外卖和送货订单相关的无卡交易相对增加。非现金卡交易通常比现卡交易产生更高的支付处理收入和毛利率。因此，卡不在场交易比例的增加推动了我们的金融技术解决方案收入和毛利率在2020年的增长。随着疫情的影响消退，这一趋势在一定程度上会逆转，我们的支付处理收入和毛利率可能会受到影响。
鉴于新冠肺炎疫情的演变特点及其在世界各地造成的不确定性，尽管疫苗接种工作取得了进展，但无法预测疫情对我们未来的业务运营、运营结果、财务状况、流动性和现金流的累积和最终影响。疫情对我们的业务和财务业绩的影响程度将在很大程度上取决于未来的事态发展，包括疫情在全球和美国境内蔓延的持续时间，对资本、外汇和金融市场的影响，影响我们业务的政府或监管命令的影响，以及对全球供应链的影响，所有这些都是高度不确定和无法预测的。例如，2020年对半导体芯片的需求增加，部分原因是新冠肺炎大流行和个人电子产品的使用增加，造成了全球微芯片供应短缺。同样，物流网络的中断和对航运服务日益增长的需求也导致了运输延误和运输成本增加。虽然我们已经经历了这些和其他与新冠肺炎相关的中断带来的一些影响，但我们可能受到的影响的全面程度尚不清楚。我们将继续积极监测新冠肺炎疫情的影响和应对措施以及相关风险。
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影响我们业绩的关键因素
收购新地点
我们相信，在美国各地继续扩大我们的餐厅门店是一个巨大的机会。我们打算通过我们差异化的入市战略，包括通过与当地餐厅社区深度融合的销售代表，继续推动新地点的增长。此外，我们将继续投资于美国主要城市的营销工作，以提高我们的品牌知名度。我们获得新地点的能力将取决于许多因素，包括我们销售团队的效率和增长，我们营销努力的成功，以及我们现有客户的持续满意度和口碑推介。我们预计，随着我们的持续增长，我们在销售和营销以及与我们的硬件和专业服务相关的其他客户获取成本方面的绝对投资将会增加。
在我们现有的客户群中保留和扩展
我们从现有客户群中保留和增加收入的能力是我们业务增长的关键驱动力。我们通过销售更多产品，增加更多门店，并帮助餐厅在每个门店创造更大的销售额，在现有的客户群中进行扩张。
采用其他产品
我们相信，通过客户关系管理投资、以产品为导向的增长和新产品的推出相结合，现有客户将有机会更多地采用我们的产品。我们相信，当我们的客户在我们的平台上拥有多个接触点时，我们可以提供最大的价值。我们还相信，更多产品的采用将推动我们的客户盈利能力的提高，使他们能够为自己的成功进行再投资。我们提高产品采用率的能力将取决于许多因素，包括客户对我们平台的满意度、竞争、定价以及我们展示产品价值主张的能力。
每个客户的位置扩展
随着我们的客户发展他们的业务并开设新的地点，我们预计我们平台上的地点会相应增加。为此，我们与我们面向客户的团队中的餐厅密切合作，支持他们的扩张努力。我们相信，基于我们客户希望在所有地点使用单一集成平台的愿望，我们处于有利地位，可以将我们的触角伸向这些新地点。
支持我们客户的收入增长
我们相信，我们的长期收入增长与我们现有客户业务的增长是相关的，我们努力支持他们的成功。我们的收入与我们的客户一起增长-随着我们的客户产生更多的销售额，从而产生更多的GPV，我们通常会看到更高的金融技术解决方案收入。我们在与餐厅合作以帮助他们增加收入方面有着良好的记录，并将继续投资于我们的客户成功团队和帮助客户茁壮成长的新产品。
新产品的创新与开发
我们有一种不断创新的文化，这从我们一贯及时推出和改进产品的历史中可见一斑。我们打算继续投资于研究和开发，以扩展和改进我们目前平台的功能，并扩大我们的能力，以应对新的市场机遇。因此，我们预计我们的总运营费用将随着时间的推移而增加，在某些情况下，会对我们的运营利润率产生短期负面影响。我们的持续增长在一定程度上取决于我们向客户成功开发、营销和销售新产品的能力。.
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对客户体验的投资
我们将继续投资于我们的客户获取和客户成功努力，以抓住我们面前的市场机遇。我们打算继续优先考虑高效增长，在获取客户的成本与专注于增加客户终身价值(LTV)的努力之间取得平衡。为了改善客户LTV，我们将继续投资于我们的客户支持团队，帮助推动餐厅在首次入职后取得成功，并预计这些投资将继续影响我们的订阅毛利率。
季节性
我们的金融技术解决方案收入具有季节性，这在很大程度上是由我们平台处理的GPV水平推动的。例如，客户通常在温暖的月份有更大的销售额，尽管这种影响因地区而异。因此，从历史上看，我们每个地点的金融技术解决方案收入在第二季度和第三季度都更强劲。我们相信，来自现有和潜在未来产品的金融技术解决方案收入将继续占我们整体收入组合的很大比例，季节性将继续影响我们的运营结果。
经营成果的构成要素
收入
我们的收入主要来自以下四个主要来源：(1)订阅服务，(2)金融技术解决方案，(3)硬件，(4)专业服务。
我们的总收入包括以下内容：
订阅服务。我们通过向客户收取访问我们软件应用程序的费用来产生订阅服务收入，通常期限从12个月到36个月不等。我们的订用服务收入主要基于每个地点的费率，该费率根据每个地点购买的软件产品数量、硬件配置和员工数量的不同而有所不同。
金融科技解决方案。金融技术解决方案的收入主要包括客户为促进其支付交易而支付的基于交易的费用，这些费用通常按处理的总交易额的百分比加上每笔交易的手续费计算。收取的交易费按毛额确认为收入，支付给发卡机构和信用卡网络的费用和成本以及与第三方支付处理商和欺诈管理相关的其他相关费用确认为收入成本(见下文)。金融技术解决方案的收入还包括通过Toast Capital向我们的客户提供营销和服务营运资金贷款所赚取的费用，这些贷款是由第三方银行发起的。在这些安排中，Toast Capital的银行合作伙伴发起所有贷款，Toast Capital然后使用Toast的支付基础设施为贷款提供服务，在偿还贷款之前将固定百分比的日销售额汇出。Toast Capital的收入是在扣除预期违约后确认的净额，Toast Capital负责从我们的银行合作伙伴购买违约(或已经或计划注销的贷款)，直到购买的此类贷款的本金总额等于每个季度贷款队列初始总额的15%(如果是2020年至2021年冬季提供的与新冠肺炎疫情相关的有限计划，则为30%)。Toast Capital赚取维修费以及与投资组合业绩挂钩的信用履约费。
硬件。我们通过销售终端、平板电脑、手持设备以及相关设备和配件获得硬件收入(扣除预计回报)。
专业服务。我们主要从向客户收取的安装服务费用中获得专业服务收入，包括业务流程映射、配置和培训。这些服务可以现场、远程或在自我指导的基础上交付。
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收入成本
收入成本包括与创收直接相关或密切相关的费用，包括但不限于客户支持和某些运营角色的员工相关成本以及分配的管理费用。与员工相关的成本包括工资、福利、奖金和基于股票的薪酬。分配的间接费用包括与内部开发的软件相关的某些设施成本、折旧费用和摊销成本。以下是对收入成本每个组成部分中分类的成本类型的说明：
订阅服务。订阅服务成本主要包括客户支持和相关员工相关成本、托管成本、专业服务成本、支持我们基于云的平台的其他软件成本以及与内部开发软件相关的摊销成本。
金融科技解决方案。金融技术解决方案的成本主要包括基于交易的成本，主要是支付给发行商和信用卡网络的费用和成本，以及与第三方支付处理商和欺诈管理相关的其他相关费用。
硬件。硬件成本主要包括原材料以及制造和运输销售给客户的硬件(包括终端、平板电脑、手持设备、读卡器、打印机和其他附件)的成本。制造和运输成本包括与员工相关的成本、专业服务成本以及与我们的供应链和履行团队相关的已分配管理费用。
专业服务。专业服务成本主要包括与员工相关的成本和与入职团队相关的已分配管理费用，以及支付给执行安装和其他服务的第三方服务提供商的费用。
已获得技术的摊销. 已获得技术成本的摊销包括与通过有能力产生收入的收购所获得的技术相关的摊销。
运营费用
我们的运营费用包括以下几项：
销售和市场营销。销售和营销费用主要包括在我们现有客户群中获取新客户和增加产品采用率所产生的与员工相关的成本。营销费用还包括通过各种广告渠道产生需求所产生的费用。在截至2020年9月30日的9个月内，我们还发生了包括遣散费在内的一次性成本，这是由于新冠肺炎疫情导致我们的运营发生变化而导致的员工减少。
我们预计销售和营销费用将按绝对美元计算增加，因为我们将投资于壮大我们的现场销售团队，增加需求创造，并提高我们的品牌知名度。我们预计，销售和营销费用在收入中所占的百分比在短期内将随时期而变化，长期而言将会下降。
研究和开发。研发费用主要包括与改进我们的平台和开发新产品相关的员工相关成本，以及与使用与我们的产品和服务的开发直接相关的第三方软件相关的已分配管理费用和费用。在截至2020年9月30日的9个月内，我们还发生了包括遣散费在内的一次性成本，这是由于新冠肺炎疫情导致我们的运营发生变化而导致的员工减少。
我们计划继续雇佣员工来支持我们的研发工作，以扩大我们平台以及相关产品和服务的能力和范围。因此，我们预计，随着我们继续投资支持这些活动和长期创新，研发费用按绝对美元计算将会增加。
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一般的和行政的。一般费用和行政费用主要包括与运营、财务、法律、人力资源、信息技术和行政人员有关的费用。一般和行政费用还包括与支付某些专业服务费用有关的成本，包括法律、信息技术、税务和会计服务、坏账费用和租赁退出费用。在截至2020年9月30日的9个月中，我们还发生了一次性成本，包括与新冠肺炎疫情导致的运营变化导致的员工减少相关的遣散费和财产和设备减值。
我们预计，随着我们增加人员并加强我们的系统、流程和控制，以支持我们业务的增长，以及我们作为一家上市公司不断提高的合规性和报告要求，一般和行政费用将按绝对美元计算增加。我们预计，一般和行政费用占收入的百分比在短期内会有所不同，长期而言会有所下降。
其他收入(费用)
我们的其他收入和支出包括以下内容：

利息收入。利息收入包括从货币市场账户中持有的现金赚取的利息。IPO完成后，在扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本后，我们获得了9.439亿美元的净收益。
利息支出。利息支出主要是指我们于2020年6月发行并于2021年6月偿还的可转换票据产生的利息。
权证负债的公允价值变动。这代表了与为购买我们的可转换优先股和普通股的股票而发行的认股权证相关的认股权证负债的公允价值的变化。认股权证负债在每个报告日期按公允价值重新计量，这可能对我们在每个期间的其他收入(费用)和我们的经营业绩产生重大影响。首次公开募股完成后，所有购买我们可转换优先股股票的认股权证都转换为购买我们B类普通股股票的认股权证。此外，在IPO完成后，权证负债开始根据股票交易价格进行计量。
衍生负债公允价值变动。这是与2021年6月偿还的可转换票据中规定的转换选择权相关的衍生负债的公允价值变动。
债务清偿损失。这是我们在2021年6月偿还的可转换票据结算时的损失。
其他收入(费用)，净额。这是我们在前几年收到的某些市政拨款中记录的某些储备以及外币损益。
所得税优惠(费用)
所得税优惠(费用)主要包括国家所得税，以及爱尔兰和印度的国际税。截至2021年9月30日的9个月的所得税优惠(费用)还包括与我们收购xtraCHEF，Inc.相关的递延税收优惠。
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经营成果
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的比较
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的运营结果：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
收入：
订阅服务$45,803 $27,406 $113,844 $72,193 
金融科技解决方案404,224 188,195 983,699 450,265 
硬体31,051 18,148 80,005 48,335 
专业服务5,301 3,008 12,579 9,806 
总收入486,379 236,757 1,190,127 580,599 
收入成本：
订阅服务18,016 10,388 41,044 29,205 
金融科技解决方案327,235 145,945 779,111 358,402 
硬体42,109 21,914 93,521 63,336 
专业服务14,585 9,282 35,276 33,655 
摊销收购的技术和客户资产1,180 908 3,147 2,695 
收入总成本(1)403,125 188,437 952,099 487,293 
毛利83,254 48,320 238,028 93,306 
运营费用：
销售和市场营销(1)56,622 32,216 130,480 104,326 
研究与开发(1)39,700 34,274 112,978 78,658 
一般事务和行政事务(1)40,633 20,481 105,095 73,558 
总运营费用136,955 86,971 348,553 256,542 
运营亏损(53,701)(38,651)(110,525)(163,236)
其他收入(费用)：
利息收入8 137 61 819 
利息支出(247)(5,661)(12,403)(6,846)
认股权证负债的公允价值变动(198,389)(202)(214,881)60 
衍生负债公允价值变动— (18,208)(103,281)(18,208)
债务清偿损失— — (49,783)— 
其他收入(费用)，净额(39)104 42 325 
所得税前亏损(252,368)(62,481)(490,770)(187,086)
从所得税中受益(规定)(129)(127)3,623 (69)
净损失$(252,497)$(62,608)$(487,147)$(187,155)
_________________
(1)包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月确认的基于股票的薪酬支出，具体如下：
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截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：千)2021202020212020
收入成本$5,270 $2,250 $6,523 $3,169 
销售和市场营销10,337 7,445 13,276 9,094 
研发8,627 17,422 35,138 19,622 
一般事务和行政事务12,118 9,084 42,284 26,472 
基于股票的薪酬总费用$36,352 $36,201 $97,221 $58,357 
收入
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
订阅服务$45,803 $27,406 $18,397 67 %$113,844 $72,193 $41,651 58 %
金融科技解决方案404,224 188,195 216,029 115 %983,699 450,265 533,434 118 %
硬体31,051 18,148 12,903 71 %80,005 48,335 31,670 66 %
专业服务5,301 3,008 2,293 76 %12,579 9,806 2,773 28 %
总收入$486,379 $236,757 $249,622 105 %$1,190,127 $580,599 $609,528 105 %
截至2021年9月30日的三个月，总收入增长105%，达到4.864亿美元，截至2021年9月30日的九个月，总收入增长105%，达到11.901亿美元，而截至2020年9月30日的三个月，总收入为2.368亿美元，截至2020年9月30日的九个月，总收入为5.806亿美元。
截至2021年9月30日的三个月，订阅服务收入增长67%，至4580万美元，截至2021年9月30日的九个月，订阅服务收入增长58%，至1.138亿美元，而截至2020年9月30日的三个月，订阅服务收入增长2740万美元，截至2020年9月30日的九个月，订阅服务收入增长7220万美元。每一时期的增长主要归因于Toast平台上餐厅地点的增长，以及向现有客户持续向上销售产品。
截至2021年9月30日的三个月，金融技术解决方案的收入增长了115%，达到4.042亿美元，截至2021年9月30日的九个月，收入增长了118%，达到9.837亿美元，而截至2020年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月，来自金融技术解决方案的收入分别增长了1.882亿美元和4.503亿美元。这一增长普遍反映了截至2021年9月30日的三个月的GPV增长了123%，以及截至2021年9月30日的九个月的GPV增长了124%，这既是由于Toast平台上的门店数量持续增加，也是由于每个餐厅门店的GPV增加。
截至2021年9月30日的三个月，来自硬件的收入增长了71%，达到3110万美元，截至2021年9月30日的九个月，硬件收入增长了66%，达到8000万美元，而截至2020年9月30日的三个月，硬件收入增长了1810万美元，截至2020年9月30日的九个月，硬件收入增长了4830万美元。这一增长主要是由于截至2021年9月30日的三个月和九个月的硬件需求增加，原因是上线地点增加，现有地点的硬件追加销售增加。
在截至2021年9月30日的三个月里，专业服务收入增长了76%，达到530万美元，截至2021年9月30日的九个月增长了28%，达到1260万美元，而截至2020年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月的收入分别为300万美元和980万美元。这主要是由于在Toast平台上上线的地点数量增加，但由于截至2021年9月30日的三个月和九个月的预付服务定价降低，这部分抵消了这一影响。
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收入成本
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
订阅服务$18,016 $10,388 $7,628 73 %$41,044 $29,205 $11,839 41 %
金融科技解决方案327,235 145,945 181,290 124 %779,111 358,402 420,709 117 %
硬体42,109 21,914 20,195 92 %93,521 63,336 30,185 48 %
专业服务14,585 9,282 5,303 57 %35,276 33,655 1,621 5 %
摊销收购的技术和客户资产1,180 908 272 30 %3,147 2,695 452 17 %
收入总成本$403,125 $188,437 $214,688 114 %$952,099 $487,293 $464,806 95 %
截至2021年9月30日的三个月，总收入成本增长114%，达到4.031亿美元，截至2021年9月30日的九个月，收入总成本增长95%，达到9.521亿美元，而截至2020年9月30日的三个月，收入总成本为1.884亿美元，截至2020年9月30日的九个月，收入总成本为4.873亿美元。
截至2021年9月30日的三个月，订阅服务成本增加了73%，达到1800万美元，截至2021年9月30日的九个月，订阅服务成本增加了41%，达到4100万美元，而截至2020年9月30日的三个月，订阅服务成本增加了1040万美元，截至2020年9月30日的九个月，订阅服务成本增加了2920万美元。增加的主要原因是，截至2021年9月30日的三个月，与员工相关的成本增加了420万美元，截至2021年9月30日的九个月增加了340万美元，托管和其他基础设施成本增加，这是由于截至2021年9月30日的三个月，我们平台上的餐厅地点增加了170万美元，截至2021年9月30日的九个月增加了510万美元，以及截至2021年9月30日的三个月，专业服务成本增加了140万美元，截至2021年9月30日的九个月增加了310万美元
截至2021年9月30日的三个月，金融技术解决方案成本增加了124%，达到3.272亿美元，截至2021年9月30日的九个月增加了117%，达到7.791亿美元，而截至2020年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月分别为1.459亿美元和3.584亿美元。这一增长大体上反映了我们同期GPV的增长，成本增长放缓，主要是由于平均交易额的增加。
在截至2021年9月30日的三个月中，硬件成本增长了92%，达到4210万美元；在截至2021年9月30日的九个月中，硬件成本增长了48%，达到9350万美元，而截至2020年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月的硬件成本分别为2190万美元和6330万美元。这一增长主要是由于发货量增加，以及运费和产品成本增加导致每次发货成本上升。
截至2021年9月30日的三个月，专业服务成本增加了57%，达到1460万美元，截至2021年9月30日的九个月，专业服务成本增加了5%，达到3530万美元，而截至2020年9月30日的三个月，专业服务成本增加了930万美元，截至2020年9月30日的九个月，专业服务成本增加了3370万美元。在截至2021年9月30日的三个月中，增长的主要原因是与员工相关的成本和管理费用增加了430万美元，以及随着我们转移服务资源组合，第三方承包商成本增加了100万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，增长主要是由于我们转移了服务资源组合，第三方承包商成本增加了330万美元，但与新冠肺炎疫情相关的裁员导致的170万美元的减少部分抵消了这一增长。
由于xtraCHEF收购导致新收购的无形资产，截至2021年9月30日的三个月和截至2021年9月30日的九个月的摊销分别增长了30%和17%，达到120万美元和310万美元，而截至2020年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月的摊销分别为90万美元和270万美元。
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运营费用
销售及市场推广
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
销售和市场营销$56,622 $32,216 $24,406 76 %$130,480 $104,326 $26,154 25 %
截至2021年9月30日的三个月，销售和营销费用增长76%，至5,660万美元，截至2021年9月30日的九个月，销售和营销费用增长25%，至130.5美元，而截至2021年9月30日的三个月，销售和营销费用为3,220万美元，截至2020年9月30日的九个月，销售和营销费用为1.043亿美元。截至2021年9月30日的三个月增加了2440万美元，主要是由于员工人数增加导致员工相关和管理费用增加了1500万美元，其中290万美元与股票薪酬有关，广告和相关支出由于在线付费广告和品牌知名度努力的增加而增加了370万美元，以及佣金由于销售增加而增加了260万美元，这主要是由于员工人数增加而增加了1500万美元，其中290万美元与股票薪酬有关，广告和相关支出由于在线付费广告和品牌宣传努力的增加而增加了370万美元，佣金由于销售增加而增加了260万美元。截至2021年9月30日的9个月，2620万美元的增长是由于员工人数增加导致员工相关和管理费用增加了840万美元，其中420万美元与股票薪酬有关，广告和相关支出增加了630万美元，主要是由于在线付费广告和品牌知名度的增加，以及由于销售增加而增加了760万美元的佣金。
研究与开发
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
研发$39,700 $34,274 $5,426 16 %$112,978 $78,658 $34,320 44 %

截至2021年9月30日的三个月，研发费用增长16%，至3,970万美元，截至2021年9月30日的九个月，研发费用增长44%，至113.0美元，而截至2020年9月30日的三个月，研发费用为3,430万美元，截至2020年9月30日的九个月，研发费用为7,870万美元。截至2021年9月30日的三个月，540万美元的增长主要是由于员工人数增加，员工相关成本增加了390万美元，专业服务支出增加了100万美元。截至2021年9月30日的9个月，3,430万美元的增长主要是由于员工人数增加，员工相关成本增加了3,260万美元，其中1,610万美元是基于股票的薪酬.
一般事务和行政事务
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
一般事务和行政事务$40,633 $20,481 $20,152 98 %$105,095 $73,558 $31,537 43 %
截至2021年9月30日的三个月，一般和行政费用增加了98%，达到4,060万美元，截至2021年9月30日的九个月增加了43%，达到105.1美元，而截至2021年9月30日的三个月和截至2020年9月30日的九个月，一般和行政费用分别增加了2,050万美元和7,360万美元。截至2021年9月30日的三个月，2020万美元的增长主要是由于员工人数增加和专业服务支出增加480万美元，导致与员工相关的成本和管理费用增加了1380万美元。截至2021年9月30日的9个月，3150万美元的增长主要是由于员工人数增加导致与员工相关的成本和管理费用增加了2720万美元，其中1580万美元与股票薪酬有关，以及专业服务支出增加了760万美元，但由于收款活动的结果比预期有利，坏账支出减少了550万美元，这部分抵消了这一增长。
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利息收入
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
利息收入$8 $137 $(129)(94)%$61 $819 $(758)(93)%
截至2021年9月30日的9个月，利息收入下降了93%，至10万美元，而截至2020年9月30日的9个月，利息收入为80万美元。减少的主要原因是投资余额的平均利率较低。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的利息收入有所下降，但降幅不大。
利息支出
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
利息支出$(247)$(5,661)$5,414 (96)%$(12,403)$(6,846)$(5,557)81 %
在截至2021年9月30日的三个月里，利息支出下降了96%，降至20万美元，而截至2020年9月30日的三个月的利息支出为570万美元，这是由于2021年6月偿还了未偿还的可转换票据。

截至2021年9月30日的9个月，利息支出增长了81%，达到1240万美元，而截至2020年9月30日的9个月的利息支出为680万美元，原因是2020年6月发行了某些可转换票据，这些票据已于2021年6月偿还。
认股权证负债的公允价值变动
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
认股权证负债的公允价值变动$(198,389)$(202)$(198,187)98112 %(214,881)$60 $(214,941)(358235)%

在截至2021年9月30日的三个月里，认股权证负债的公允价值变化为1.984亿美元，而截至2020年9月30日的三个月的支出为20万美元。在截至2021年9月30日的9个月里，认股权证负债的公允价值变化为214.9美元，而截至2021年9月30日的9个月的收益为10万美元。这些增长主要是由于期末已发行认股权证相关普通股价值增加所致。截至2021年9月30日，与为购买我们的A类普通股而发行的权证相关的负债的公允价值为3.082亿美元。后续期间认股权证负债公允价值的实际变化将部分取决于我们A类普通股的未来交易价格，以及其他相关估值投入，包括我们A类普通股的波动性、相关无风险利率以及认股权证到期时间。
衍生负债公允价值变动
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
衍生负债公允价值变动$— $(18,208)$18,208 (100)%$(103,281)$(18,208)$(85,073)467 %

49
目录
截至2021年9月30日的9个月，衍生负债的公允价值变化为103.3美元，而截至2020年9月30日的9个月为1,820万美元。可转换票据已于2021年6月21日全额偿还，导致截至2021年9月30日没有衍生品负债，也不会对我们截至2021年9月30日的三个月的运营业绩产生相应影响。衍生负债于各报告期及可转换票据结算日调整至其公允价值。
债务清偿损失
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%
债务清偿损失$(49,783)$— $(49,783)— %
由于我们的可转换票据于2021年6月偿还，截至2021年9月30日的9个月，债务清偿亏损为4980万美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月以及截至2020年9月30日的九个月中，没有债务清偿方面的损失，因为在这些期间没有债务清偿。
所得税优惠
截至9月30日的三个月，变化截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020金额%20212020金额%
从所得税中受益(规定)$(129)$(127)$(2)2 %$3,623 $(69)$3,692 (5351)%
截至2021年9月30日的9个月，所得税优惠为360万美元，而截至2020年9月30日的9个月的支出为10万美元。这一变化主要是由于我们收购xtraCHEF在截至2021年9月30日的9个月内产生的递延税收优惠的影响。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的所得税拨备增加了，增幅微乎其微。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制和呈报的未经审计的综合财务报表，我们使用如下所述的某些非GAAP财务指标来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务衡量标准可能不同于其他公司使用的类似名称的衡量标准，其目的是增强投资者对我们财务业绩的整体了解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈报的财务信息。
我们相信，这些非GAAP财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的全面了解，并允许我们管理层在财务和运营决策中使用的重要指标方面有更大的透明度。我们提出这些非GAAP指标是为了帮助投资者从管理角度看我们的财务表现。我们相信，这些措施为投资者提供了一种额外的工具，可以用来比较我们在多个时期的核心财务表现与我们行业内的其他公司的表现。

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：百万)2021202020212020
调整后的EBITDA$(9.7)$(0.3)$4.5 $(86.3)
50
目录
截至9月30日的9个月，
(单位：百万)20212020
自由现金流$17.7 $(128.5)
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)，调整后不包括基于股票的薪酬费用和相关的工资税费用、折旧和摊销费用、利息收入、利息费用、其他收入(费用)净额、收购费用、认股权证和衍生负债的公允价值调整、2020年裁员和提前终止租约导致的与新冠肺炎大流行病行动相关的费用、债务清偿损失和所得税。我们在下面提供了调整后EBITDA与净亏损的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标。
我们相信，调整后的EBITDA对于投资者将我们的财务业绩与其他公司以及不同时期的财务业绩进行比较是有用的。调整后的EBITDA被投资者和证券分析师广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑折旧和摊销、利息支出和利息收入等项目，这些项目可能因公司的融资和资本结构以及获得资产的方式而有很大差异。此外，调整后的EBITDA消除了某些项目的影响，这些项目可能会模糊我们业务的基本业绩趋势。调整后的EBITDA作为一种分析工具也有局限性，您不应孤立地考虑这一衡量标准，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。例如，虽然折旧费用是非现金费用，但正在折旧的资产未来可能需要更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新资产收购的现金资本支出要求。此外，调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬支出，在可预见的未来，这一直是并将继续是我们业务的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分。调整后的EBITDA也没有反映我们的营运资金需求、利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求的变化或现金需求，这减少了我们可用现金，或可能代表我们可用现金减少的税款支付。我们在计算调整后EBITDA时扣除的费用和其他项目可能与其他公司在报告财务业绩时可能从调整后EBITDA中扣除的费用和其他项目不同。
下表反映了所列每个时期的净亏损与调整后EBITDA的对账情况：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：千)2021202020212020
净损失$(252,497)$(62,608)$(487,147)$(187,155)
基于股票的薪酬费用和相关工资税36,372 36,201 97,359 58,357 
折旧及摊销6,673 3,118 15,617 9,498 
利息收入(8)(137)(61)(819)
利息支出247 5,661 12,403 6,846 
其他(收入)费用，净额39 (104)(42)(325)
收购费用— — 1,113 — 
认股权证负债的公允价值变动198,389 202 214,881 (60)
衍生负债公允价值变动— 18,208 103,281 18,208 
裁员— 154 — 10,127 
租契的终止922 (1,092)922 (1,092)
债务清偿损失— — 49,783 — 
所得税拨备(受益于)129 127 (3,623)69 
调整后的EBITDA$(9,734)$(270)$4,486 $(86,346)
51
目录
自由现金流
自由现金流是指通过购买财产和设备以及将内部使用的软件成本资本化而减少的用于经营活动的净现金。我们相信，自由现金流是一个有意义的流动性指标，它向管理层和投资者提供有关运营产生的、用于购买物业和设备、软件成本资本化以及对我们业务投资的现金数量的信息。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表，并投资于未来的增长。
自由现金流作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其他公司可能会以不同的方式计算自由现金流或类似名称的非GAAP衡量标准，这可能会降低自由现金流作为比较工具的有用性。此外，自由现金流不反映根据合同承诺必须支付的强制性偿债和其他非可自由支配支出，也不代表我们现金余额在任何给定时期的总增减。
下表列出了所列每个期间的自由现金流与经营活动提供(用于)现金净额的对账：
截至9月30日的9个月，
(单位：千)20212020
经营活动提供(用于)的现金净额$33,970 $(86,630)
购置房产和设备(10,570)(35,385)
大写软件(5,712)(6,479)
自由现金流$17,688 $(128,494)
流动性与资本资源

自公司成立以来，我们主要通过发行可转换优先股和可转换票据以及为交付产品和服务而收到的付款来为我们的运营、资本支出和收购提供资金。IPO完成后，在扣除承销折扣和佣金后，我们获得了9.504亿美元的净收益。2021年9月30日之后，我们将IPO所得资金投资于可产生利息的有价证券和货币市场账户。
我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物。截至2021年9月30日，我们拥有13.02亿美元的现金和现金等价物，不包括代表客户持有的现金和限制性现金，以及我们优先债务信贷安排下可用的3.3亿美元。现金和现金等价物包括购买时原始到期日为90天或更短的高流动性投资，但在正常业务过程中持有待售的投资除外。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物，加上我们从信贷安排获得的可用财务资源，将足以满足我们至少未来12个月的营运资金需求，包括与我们可能不时达成的战略交易和投资承诺相关的任何支出，以及计划的资本支出。我们未来的资本需求和可用资金是否充足，将取决于许多因素，包括“风险因素”中列出的因素。我们预计作为一家上市公司运营会产生额外的成本。
如果需要从外部获得额外的资金，我们不能确定是否有任何额外的资金可以接受的条件提供给我们。如果我们不能在需要的时候筹集额外的资本，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
52
目录
现金流
下表汇总了我们在指定时期的现金流：
截至9月30日的9个月，
(单位：千)20212020
经营活动提供(用于)的现金净额$33,970 $(86,630)
用于投资活动的净现金(42,424)(41,631)
融资活动提供的现金净额755,914 595,805 
现金、现金等价物和限制性现金净增长$747,460 $467,544 
经营活动
截至2021年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金为3,400万美元。4.871亿美元的净亏损被5.045亿美元的非现金费用调整以及1660万美元的经营资产和负债变化带来的现金净来源所抵消。非现金费用主要涉及与3.182亿美元的衍生品和认股权证负债相关的公允价值变化，9520万美元的股票补偿支出，4980万美元的债务清偿损失，1760万美元的收入合同资本化成本的摊销，1560万美元的折旧和摊销，1180万美元的可转换票据的非现金利息，以及30万美元的其他非现金项目。这些费用被390万美元递延所得税的变化部分抵消。营业资产和负债变化带来的现金净来源主要是应计费用和其他流动负债增加1.063亿美元，主要原因是某些基于交易的成本的有利支付条件、820万美元的应付账款增加、210万美元的其它资产和负债增加、150万美元的递延收入增加以及50万美元的商家现金预付款偿还。这些变化被预付费用和其他流动资产增加了3190万美元、为获得收入合同而资本化的成本增加了3090万美元、应收账款增加了2010万美元、存货增加了1930万美元以及应收因素增加了20万美元所部分抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中，运营活动中使用的净现金为8,660万美元。这包括1.872亿美元的净亏损和300万美元的营业资产和负债变化带来的现金净使用，但被1.035亿美元的非现金费用调整部分抵消。非现金费用主要与基于股票的薪酬支出5840万美元、衍生负债公允价值变动1820万美元、为获得收入合同而资本化的成本摊销1080万美元、折旧和摊销950万美元以及其他670万美元项目有关，但被认股权证负债公允价值变动收益10万美元部分抵消。使用营业资产和负债变化产生的现金净额，主要是因为为获得1760万美元的收入合同而资本化的成本增加，应收账款增加840万美元，应付账款减少630万美元，递延收入减少230万美元。这些变化被预付费用和其他流动资产减少840万美元、应计费用和其他流动负债增加830万美元、已偿还商业现金预付款820万美元、其他资产和负债增加340万美元、应收因素应收账款减少260万美元和存货减少70万美元部分抵消。
投资活动
在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金为4240万美元，其中主要包括为业务合并支付的现金2610万美元，扣除收购的现金净额，购买财产和设备1060万美元，以及资本化软件的现金流出570万美元。
在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金为4160万美元，其中主要包括购买财产和设备3540万美元，以及资本化软件的现金流出650万美元。
53
目录
融资活动
在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金为7.559亿美元，主要包括我们首次公开募股(IPO)9.504亿美元的收益，扣除承销折扣和佣金后的收益，被之前递延发行成本的400万美元、行使股票期权的收益1770万美元、客户资金义务的变化2600万美元以及提前行使股票期权和相应发行限制性股票的收益1040万美元所抵消，部分被我们2.445亿美元的可转换票据的偿还所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月里，融资活动提供的现金为5.958亿美元，其中包括发行F系列可转换优先股的收益4.024亿美元，发行长期债务的收益1.949亿美元，客户资金义务的变化610万美元，以及行使股票期权和发行限制性股票的收益140万美元。这些流入被850万美元担保借款的偿还以及40万美元普通股和限制性股票的回购部分抵消。
债务
信贷安排
2019年3月，我们签订了高级担保信贷安排，即2019年安排，其中包括相当于1亿美元的循环信贷额度。本协议项下的贷款按我们选择的LIBOR加3.00%或基准利率加2.00%的年利率应计利息。对于基本利率贷款，每季度支付拖欠利息；对于伦敦银行同业拆借利率贷款，则在适用的利息期结束时(但不少于三个月)支付利息。2019年融资机制受到某些财务契约的约束，包括最高净债务总额与经常性收入之比，最高优先净债务与经常性收入之比，最低流动性和上个季度最低年化经常性收入。截至2020年12月31日，该信贷安排下没有提取和未偿还的金额；然而，有1370万美元的信用证未偿还，这使得该信贷安排下的可用金额降至8,630万美元。2021年6月8日，2019年融资机制及其下的所有承诺终止。2019年贷款机制下没有未偿还的金额。
2021年6月8日，我们达成了一项高级担保信贷安排，即2021年安排，其中包括相当于3.3亿美元的循环信贷额度。循环信贷额度下未偿还贷款的利息根据贷款类型确定，按协议定义的年利率累加：(A)libo利率乘以法定储备金利率，再加年利率1.50%；或年利率0.5%加以下最高者：(I)最优惠利率，(Ii)纽约联邦储备银行利率加0.5%，或(Iii)调整后libo利率加1.00%，其中最高者为：(I)最优惠利率，(Ii)纽约联邦储备银行利率加0.5%，或(Iii)调整后libo利率加1.00%。2021年融资机制的最低流动性承诺为2.5亿美元。截至2021年9月30日，2021年贷款机制下没有提取和未偿还的金额，该机制有3.3亿美元可供借款。截至2021年9月30日，未偿还信用证金额为1,170万美元。由于加入2021年融资机制，我们有义务预付或赎回以下讨论的于2021年6月21日预付的可转换票据。
可转换票据
2020年6月19日，我们根据我们与投资者之间的高级无担保可转换本票购买协议，发行了本金总额2亿美元的高级无担保可转换本票，或可转换票据。扣除500万美元的原始发行折扣和某些法律费用，我们获得了1.95亿美元的净收益。该批可换股票据的利息年利率为8.5厘，其中50%以现金支付，其余50%以现金支付。除非提前转换或赎回，否则可转换票据定于2027年6月19日到期。
2021年6月21日，我们预付了所有未偿还的可转换票据，账面金额为1.835亿美元，包括本金和应计利息，扣除未摊销折扣，总现金金额为2.489亿美元，或可选的预付款，其中包括适用的赎回溢价。关于可选择的预付款，我们向可转换票据的登记持有人发行了认股权证，购买我们B类普通股的8113,585股，行使价为每股17.51美元。
54
目录
合同义务和承诺
下表汇总了我们截至2021年9月30日的合同义务，以及这些义务预计将对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响：
按期到期付款
(单位：千)总计
少于
1年
1至3
年数
3至5个
年数
多过
5年
经营租赁承诺额(1)$116,673 $24,573 $28,710 $26,232 $37,158 
购买承诺(2)246,881 242,866 4,015 — — 
总计$363,554 $267,439 $32,725 $26,232 $37,158 
(1)反映我们根据2021年至2029年到期的运营租约租赁办公和仓库空间应支付的最低付款。
(2)反映了对硬件供应商和云服务提供商不可取消的购买义务。
表外安排
请参阅本季度报告(Form 10-Q)中包含的未经审计的合并财务报表的注释9，以讨论我们的表外信贷敞口，因为它与我们截至2021年9月30日的财务担保有关。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制我们未经审计的综合财务报表需要我们做出某些估计和假设。这些估计和假设影响截至资产负债表日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。我们最重要的估计和判断与收入确认、坏账准备、坏账准备、还贷资产、业务合并和其他收购的无形资产、基于股票的薪酬以及普通股和衍生负债估值有关。实际结果可能与这些估计不同。如果我们的估计与实际结果之间存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流都将受到影响。

在截至2021年9月30日的三个月里，我们的关键会计政策和估计与我们的招股说明书中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计”中披露的内容相比没有实质性变化。
近期会计公告与新兴成长型公司

有关更多信息，请参阅本季度报告10-Q表中其他地方的未经审计综合财务报表附注2中题为“最近发布的尚未采用的会计声明”和“新兴成长型公司状况”的章节。
新兴成长型公司
我们是一家新兴的成长型公司，正如Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act所定义的那样。就业法案规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。这一规定允许新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择使用《就业法案》规定的延长过渡期采用某些会计准则，直至我们(I)不再是新兴成长型公司或(Ii)明确且不可撤销地选择退出《就业法案》规定的延长过渡期之日(以较早者为准)。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。
55

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国、爱尔兰和印度都有业务，我们在正常的业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率风险和外汇风险。
利率敏感度
我们的现金和现金等价物主要以现金存款和货币市场基金的形式持有。我们的现金和现金等价物的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响，这主要是由于这些工具的短期性质。我们循环信贷额度的利息，如果我们有余额，将根据与某些市场利率挂钩的公式按浮动利率计息。我们预计现行利率的任何变化都不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
外币风险
我们的大部分销售和运营费用都是以美元计价的，因此，我们的收入和运营费用目前都不会受到重大外汇风险的影响。我们的部分运营费用是以欧元计价的，可能会受到外币汇率变化的影响。外币汇率的波动可能会使我们在营业报表中确认交易损益。到目前为止，外币交易损益对我们的财务报表没有重大影响，我们也没有进行任何外币套期保值交易。
信用风险
我们面临应收账款和商户预付现金余额的信用风险，以及我们的贷款服务活动。由于我们分散在不同地理区域的不同客户群，降低了这一风险。截至2021年9月30日或2020年12月31日，没有一个客户占我们综合应收账款的10%以上，或截至2021年9月30日或2020年9月30日的三个月和九个月期间，没有一个客户占我们综合收入的10%以上。我们维持着潜在信贷损失的拨备，到目前为止，此类损失通常在我们的预期之内。我们会持续评估客户的偿付能力，以确定是否需要记录额外的可疑账户拨备。
通货膨胀风险
我们的经营结果和财务状况是根据历史成本公布的。虽然由於所需估计的不准确性质，我们很难准确衡量通胀的影响，但我们相信，通胀对我们的经营业绩和财政状况的影响(如果有的话)并不重要。我们不能保证我们的业务将来不会受到通货膨胀的影响。
项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(修订后的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。根据管理层的审查，在首席执行官和首席财务官的参与下，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年9月30日的季度，公司的披露控制和程序无效。

如项目1A“风险因素”所披露的，关于我们对截至2020年12月31日和2019年12月31日年度的合并财务报表的审计，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们对财务报告的内部控制中的重大弱点，这与我们对财务报表结算过程的控制以及与异常和不常见交易有关的控制的缺陷有关，包括复杂股票交易的会计和采用ASU 2014-09。与客户签订合同的收入或ASC 606。
56


尽管发现了重大缺陷，但我们的管理层认为，本季度报告10-Q表格中包含的未经审计的合并财务报表在所有重要方面都相当真实地反映了我们截至和根据美国公认会计原则呈报的各个时期的财务状况、经营结果和现金流量。

物质薄弱的补救计划

补救通常需要对控制的设计和实施方式进行更改，然后在足够长的时间内坚持这些更改，以便以适当的一致性证明这些更改的有效性。我们继续采取措施，通过开发和实施财务结算和报告流程的系统、流程和控制来弥补这些重大弱点。此外，我们继续通过聘用更多合格的会计和财务报告人员，并聘请具有适当专业知识的外部顾问来处理更具挑战性的技术会计问题，继续改善我们的控制环境，这将增加我们熟练和管理资源的深度，并使我们能够扩大我们的会计流程，以适应业务和运营的增长和变化。我们还采取了与我们的IT系统和相关流程相关的努力，以优化自动化，以增强我们的财务报表结算流程，减少人工日记帐分录的数量，并促进与我们重要交易类别相关的审查控制。

财务报告内部控制的变化

除了与上述重大弱点相关的补救措施外，在截至2021年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
57

第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
法律程序
本公司可能不时涉及日常业务过程中出现的法律诉讼。这些问题中的每一个都有各种不确定因素，其中一些问题可能会得到不利的解决。本公司为管理层认为可能发生的损失建立应计项目，并对其进行合理估计。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司预计不会有任何具有合理可能不利结果的索赔对本公司产生实质性影响，因此，没有任何此类索赔应计。

第1A项。风险因素

下面介绍与我们的业务相关的风险和不确定性。您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括第一部分第2项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”，以及本Form 10-Q季度报告中其他部分的财务报表和相关说明。我们没有意识到或目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、经营结果和前景都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下降。

风险因素摘要

以下是可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性不利影响的主要风险的摘要。关于本摘要中包含的风险以及我们面临的其他风险的更多讨论可以在下面找到，在就我们的A类普通股做出投资决定之前，应该仔细考虑本季度报告中的10-Q表格全文中的其他信息。这一总结不应被认为是我们业务面临的重大风险的详尽总结。
•如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，无法保持高水平的服务和客户满意度，也无法充分应对竞争挑战。
•如果我们不吸引新客户，留住现有客户，并增加客户对我们平台的使用，我们可能无法在未来一段时间内维持我们最近的收入增长，我们的业务将受到影响。
•持续的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•我们在一个不断发展的行业中的运营历史有限，这使得我们很难评估未来的前景，并可能增加我们不会成功的风险。
•我们有产生净亏损的历史，如果我们在支出增加的同时无法实现足够的收入增长，我们未来可能无法实现或保持盈利。
•我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的支付处理服务，我们在特定时期从支付处理活动中获得的收入和毛利可能会因各种因素而有所不同。
•我们依赖第三方生产我们的产品，并为我们的产品提供关键部件。如果这些制造商或供应商不愿意或无法提供足够的元器件，特别是全球严重短缺的半导体晶片，我们可能不能及时找到其他来源，我们的生意便会受到影响。
•我们未来的收入将在一定程度上取决于我们是否有能力扩大向客户提供的金融技术服务，并增加对这些服务的采用。
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•我们在很大程度上依赖一个第三方处理商来促进客人付款和代表客户付款，如果我们不能管理与该第三方支付处理商关系相关的风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
•我们参与的市场竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
•我们的大多数客户是中小型企业，这可能比企业客户更难留住，成本也更高，可能会增加经济波动对我们的影响。
•我们在一定程度上依赖于认购合同的收入，而且由于我们在相关认购期内确认认购合同的收入，销售的下滑或回升不会立即完全反映在我们的运营业绩中。
•我们有责任通过我们的平台传输大量的敏感和个人信息，我们的成功取决于这个平台的安全性。对我们系统的任何实际或预期的违反都会导致此类信息的披露，这可能会对我们的业务产生重大影响。
•与我们的技术和基础设施相关的中断或性能问题可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
•我们的成功取决于我们不断增强我们平台的性能、可靠性和功能的能力。
•我们还面临与我们向客户提供的金融产品相关的额外风险，包括与合作伙伴的关系、客户产生收入以支付这些产品义务的能力、总体宏观经济状况以及欺诈风险。
•如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害，我们可能会损失宝贵的资产，减少收入，并成为维护我们权利的昂贵诉讼的对象。
•我们的业务受到各种美国法律法规的约束，其中许多法律法规尚未确定并仍在发展中，我们或我们的客户未能遵守这些法律法规可能会使我们受到索赔或以其他方式对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
•吾等发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，并可能在未来发现更多重大弱点，或未能维持有效的内部控制制度，从而可能导致我们的合并财务报表出现重大错报或导致我们未能履行定期报告义务。
•我们A类普通股的交易价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。
•我们修订和重述的公司注册证书中包含的普通股的双层结构具有集中投票控制权的效果，即在我们首次公开募股(IPO)之前持有我们的股本的股东，包括我们的董事、高管及其各自的关联公司。这种所有权将限制或排除您影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
•我们的主要股东将继续对我们董事会的选举和任何重大公司行动的批准，包括对公司的任何出售，产生重大影响。

与我们的业务和业务发展相关的风险

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，无法保持高水平的服务和客户满意度，也无法充分应对竞争挑战。

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我们最近经历了显著的增长，这给我们的业务、运营和员工带来了压力。我们预计我们的业务将继续快速扩张。为了有效地管理我们目前和预期的未来增长，我们必须继续保持和加强我们的财务和会计系统和控制，以及我们的信息技术，即IT和安全基础设施。例如，我们预计我们将需要投资并寻求提高我们的IT系统和能力，包括在我们的基础设施内各个系统之间的内部信息共享和互联方面。

我们还必须吸引、培训和留住大量合格的销售和营销人员、客户支持人员、专业服务人员、软件工程师、技术人员和管理人员，同时不破坏我们快速创新、团队合作和关注客户成功的企业文化，这是我们发展的核心。

如果不能有效地管理我们的增长，还可能导致我们在开发和运营方面过度投资或投资不足，导致我们的基础设施、系统或控制存在弱点，导致运营失误、财务损失、生产力损失或商机，并导致员工流失和剩余员工的生产率下降。为了支持我们的增长，我们预计将投入大量的销售和营销支出，以增加我们平台的销售额，提高我们品牌的知名度，并支付大量的研发费用，以增强我们平台的功能，并推出更多相关的产品和服务。我们在销售和营销以及研发活动中的很大一部分投资将先于此类投资的好处，我们不能确保我们的投资将获得足够的回报。如果我们的管理层不能有效地管理我们的增长，我们的费用可能会比预期增加得更多，我们的收入可能不会增加，或者增长可能比预期更慢，我们可能无法实施我们的业务战略。

如果我们不吸引新客户，留住现有客户，增加客户对我们平台的使用，我们的业务将受到影响。

我们的大部分收入和现金流入来自我们基于云的集成餐厅管理平台，该平台包括软件、金融技术和硬件组件，预计我们将继续获得这些收入和现金流入。因此，我们吸引新客户、留住现有客户并提高现有客户对该平台的使用率的能力对我们的成功至关重要。

我们未来的收入将在很大程度上取决于我们能否成功地吸引更多客户到我们的平台上。我们吸引更多客户的能力将取决于许多因素，包括我们销售团队的效率、我们营销努力的成功、我们在扩大销售和营销团队方面的投资水平、现有客户的推荐，以及有竞争力的餐厅技术平台的可用性。我们在客户获取策略方面可能不会像前几个时期那样取得成功，如果未来与获得新客户相关的成本大幅上升，我们的费用可能会大幅上升。

此外，虽然我们目前的客户群大部分是中小型企业，但我们打算在餐饮市场的企业和中端市场以及较小的企业中寻求持续的客户增长。整个市场中的每一个细分市场都面临着不同的销售和营销挑战，也有不同的要求，我们不能确定我们是否会在这些细分市场取得与我们迄今在向中小企业销售方面取得的同样成功。

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我们的业务还有赖于留住现有客户。我们的业务是基于订阅的，我们SaaS产品的合同期限一般从12个月到36个月不等。在现有订阅到期后，客户没有义务也不能续订订阅。因此，即使近年来使用我们平台的客户数量快速增长，也不能保证我们能够留住这些客户或可能加入订阅的新客户。订阅续订可能会由于多种因素而下降或波动，包括对我们的平台或支持的不满、认为竞争平台、产品或服务提供了更好或更便宜的选择，或者我们未能在现有客户的订阅期限即将到期时成功地向他们部署销售和营销工作。此外，我们可能会因各种原因终止与客户的关系，例如信用风险升高、过度退卡、不可接受的商业行为或违约。

此外，如果我们平台上的客户暂时或永久停止运营，或者面临财务困境或其他业务中断，我们留住客户的能力将受到影响。这一风险在餐馆尤为明显，因为每年都有相当大比例的餐馆倒闭，而由于新冠肺炎大流行，这种风险变得特别严重。

除了吸引新客户和留住现有客户外，我们还寻求通过扩大客户对我们平台中包含的各种产品的采用来扩大我们平台的使用。虽然最近一段时间，新客户越来越多地采用我们的全套产品，但我们不能确定新客户是否会继续以现有费率采用我们的全套产品，或者我们是否会成功地增加现有客户对更多产品的采用。此外，虽然我们的许多客户将我们的平台部署到他们所有的餐厅位置，但我们的一些客户最初将我们的平台部署到部分位置。对于这些客户，我们希望随着时间的推移将我们平台的使用扩展到更多地点。我们能否提高客户对我们产品的采用率和对现有客户位置的渗透率将取决于许多因素，包括客户对我们平台的满意度、竞争、定价以及我们展示产品价值主张的能力。

我们与续订和向现有客户销售更多产品相关的成本大大低于与新客户签订订阅协议的相关成本。因此，我们的业务模式在很大程度上依赖于我们续订订阅和向现有客户销售额外产品的能力，如果我们无法保留现有客户的收入或增加现有客户的收入，即使这些收入损失被来自新客户的收入增加所抵消，我们的经营业绩也将受到不利影响。

在未来一段时间内，我们可能无法维持最近的收入增长。

我们在过去几年中发展迅速，我们最近的收入增长率和财务表现不应被视为我们未来业绩的指标。在截至2021年和2020年9月30日的三个月中，我们的收入分别为4.864亿美元和2.368亿美元，增长率为105%。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们的收入分别为11.901亿美元和5.806亿美元，增长率为105%。您不应依赖我们之前任何季度或年度的收入或关键业务指标来指示我们的收入、收入增长、关键业务指标或未来期间的关键业务指标增长。特别值得一提的是，我们的收入增长率在前几个时期有所波动。我们预计我们的收入增长率将在短期和长期内波动。我们的收入增长率可能会因为一系列因素而下降，包括对我们平台的需求放缓，使用我们平台的客户及其客户数量增长不足，竞争加剧，客户和客户行为发生变化，我们整体市场增长放缓，我们未能继续利用增长机会，监管要求的影响，以及我们业务的成熟等。此外，中小型企业是我们的主要客户群。如果中小企业对餐饮管理平台的需求没有持续增长，或者我们无法保持我们在中小企业类别中的份额，我们的收入和其他增长率可能会受到不利影响。

持续的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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新冠肺炎大流行对全球劳动力、消费者、经济和金融市场造成了不利影响。疫情的不利影响在构成我们大部分客户基础的中小企业中尤其严重，其中许多企业已被要求在不确定的一段时间内停止或大幅减少业务运营，这一影响可能会继续在中小型企业中表现得尤为严重，因为它们构成了我们的大部分客户基础，其中许多企业被要求在一段不确定的时间内停止或大幅缩减业务运营。这场流行病还扰乱了，并可能继续扰乱我们的供应链和与第三方合作伙伴的关系。这场流行病还对我们的业务和运营产生了并可能继续产生各种额外影响，包括减少对我们平台的需求、限制我们的运营以及销售和营销努力、阻碍我们进行产品开发和其他重要业务活动的能力，以及减少技术支出。

例如，自新冠肺炎大流行以来，我们有：

•由于2020年4月的裁员，我们解雇了大约12%的员工，解雇了大约48%的员工；

•重新厘定基本工程的优先次序；

•暂时冻结全公司范围的招聘；以及

•降低了整个组织管理层的工资。

此外，新冠肺炎疫情在对餐饮业和我们的业务产生负面影响的同时，也让餐厅更加关注对数字技术平台的需求，该平台可以满足餐厅对安全、无摩擦、无接触体验的需求，并解决场外用餐问题。虽然我们相信，从长远来看，这些趋势可能会对我们的业务产生积极影响，但我们无法预测对数字解决方案(如我们的平台提供的解决方案)需求的日益关注将持续到什么程度。例如，我们无法预测内部就餐和其他类型的面对面活动的重新出现对我们业务的影响方式和程度，包括通过我们平台的支付处理活动水平以及此类支付的佣金和保证金费率。

由于新冠肺炎疫情的不确定性，我们将继续评估形势，包括遵守任何政府施加的限制，逐个市场。由于大流行造成的干扰将持续多久，我们无法准确预测新冠肺炎大流行将对我们未来业务产生的最终影响，这将取决于目前未知的新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度、可能针对大流行实施的政府监管的影响、疫苗的有效性和广泛性、正常经济和运营条件恢复的速度和程度，以及消费者行为的总体变化。随着政府限制的放松，我们也无法准确预测额外疫情的潜在影响，也无法准确预测为应对此类疫情而实施的进一步原地避难或其他政府限制的影响，或者对我们客户维持业务能力的影响，每一项都可能继续对我们的业务产生不利影响。

就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能导致本节“风险因素”部分描述的许多其他风险加剧，例如与我们的流动性、我们的债务以及我们遵守管理我们债务的协议中所载公约的能力有关的风险。

我们在一个不断发展的行业中的运营历史有限，这使得我们很难评估未来的前景，并可能增加我们不会成功的风险。

我们于2013年开始运营，最近几年增长显著，运营历史有限，特别是在我们目前的规模下。此外，我们在不断发展的行业中运营，经常扩展我们的平台功能和服务，并改变我们的定价方法。有限的经营历史和不断发展的业务使我们很难评估我们未来的前景以及我们可能遇到的风险和挑战。这些风险和挑战包括但不限于，我们有能力：
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•准确预测我们的收入并计划我们的运营费用；

•使用我们的平台增加并留住现有客户及其客人的数量；

•成功地与当前和未来的竞争对手竞争；

•成功拓展现有市场业务，进入新的市场和地域；

•预测并应对宏观经济变化和我们所在市场的变化；

•维护和提升我们的声誉和品牌价值；

•在高度监管的市场中遵守监管要求；

•适应客户及其客人与技术互动方式的快速发展趋势；

•避免服务中断或中断；

•开发可扩展的高性能技术基础设施，该基础设施可以高效可靠地处理客户及其客人的使用量与历史水平相比的大幅飙升，以及总体使用量的增加，以及新功能和服务的部署；

•维护和有效管理我们的内部基础设施系统，如信息战略以及系统之间的共享和互联；

•聘用、整合和留住有才华的技术、销售、客户服务和其他人员；

•有效管理我们人员和业务的快速增长；以及

•有效管理我们的成本。

此外，由于我们与当前规模和运营相关的历史财务数据有限，并且在一个快速发展的市场中运营，因此对我们未来收入和支出的任何预测都可能不像我们有更长的运营历史或在更可预测的市场中运营时那样准确。我们在过去和将来都会遇到风险和不确定因素，这些风险和不确定因素是在快速变化的行业中经营历史有限的成长型公司经常遇到的。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来计划和经营我们的业务)的假设是错误的或改变的，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的经营结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们的平台包括我们的支付服务，我们吸引新客户和留住现有客户的能力在一定程度上取决于我们以有吸引力的价格提供具有所需功能的支付处理服务的能力。

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我们将我们平台的订阅与我们的支付服务一起出售，如果不订阅我们的支付服务，客户就无法订阅我们的平台。虽然我们相信，提供一个完整的端到端平台(包括支付处理功能以及我们平台的所有其他功能)可以为我们的客户提供比单独的销售点解决方案更大的优势，但一些潜在或现有客户可能不希望使用我们的支付处理服务或从他们现有的支付处理供应商转而使用我们的支付处理服务。我们平台的一些潜在客户可能出于各种原因不愿意更换支付处理供应商，例如过渡成本、业务中断和失去习惯的功能。不能保证我们克服这些因素的努力一定会成功，这种阻力可能会对我们的增长产生不利影响。

我们支付处理服务的吸引力还取决于我们整合新兴支付技术的能力，包括加密货币、其他新兴或替代支付方式，以及我们或我们的处理合作伙伴可能没有充分支持或我们或他们没有提供足够处理速度的信用卡系统。如果此类方法在消费者中变得流行，任何未能及时将新兴支付方式(例如ApplePay或比特币)集成到我们的软件中、未能预见消费者行为变化或未能与支持此类新兴支付技术的处理合作伙伴签订合同的任何行为都可能降低我们支付处理服务和我们平台的吸引力，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的支付处理服务，我们在特定时期从支付处理活动中获得的收入和毛利可能会因各种因素而有所不同。

即使我们成功地增加了我们平台的订阅量，并留住了订阅客户，我们从支付处理服务中获得的收入可能会因各种因素而不同，其中许多因素超出了我们的控制范围，很难预测。我们来自支付处理服务的收入通常以支付量的百分比加上每笔交易手续费计算，因此，在特定时期内，根据通过Toast平台在我们所有客户的餐厅门店处理的总金额，我们的收入会有所不同。这一金额可能会有所不同，这取决于我们客户餐厅位置的成功程度、通过我们平台处理的客户支付量所占比例、门票大小、总体消费者支出水平以及整体经济状况。此外，我们的支付处理服务产生的收入和毛利也因我们平台处理的支付类型不同而有所不同。例如，与有卡交易相比，借记卡交易通常也与更高的支付处理收入和毛利相关联，借记卡交易通常也与与信用卡交易相比更高的毛利相关联，所述交易是在交易时信用卡实际不存在于商家位置的交易。在新冠肺炎大流行期间，无卡交易和借记卡交易在通过我们的平台处理的总支付交易中所占的比例比新冠肺炎大流行之前更大，这导致这些交易的毛利率高于之前几个时期。我们预计信用卡交易的相对百分比以及存在信用卡的交易在未来一段时间内将会增加。

我们的大多数客户是中小企业，这可能比企业客户更难留住，成本也更高，可能会增加经济波动对我们的影响。

我们的大多数客户是中小企业，我们预计在可预见的未来，他们将继续占我们客户基础的很大一部分。在我们的客户群中，我们将中小企业定义为拥有一到十家餐厅的客户。向中小企业销售和留住客户可能比留住企业客户更困难，因为中小企业的业务失败率往往更高，资源更有限，可能会做出与关联父实体所指示的支付处理机选择相关的决策，并且比大型组织更容易更换支付处理机。

中小企业通常也更容易受到经济波动的不利影响，包括新冠肺炎大流行造成的负面影响。与我们的竞争对手相比，经济环境的不利变化或中小企业客户的业务失败对我们的影响可能更大，因为竞争对手没有像我们那样关注中小企业。

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我们在一定程度上依赖于认购合同的收入，而且由于我们在相关认购期内确认认购合同的收入，销售的下滑或回升不会立即完全反映在我们的运营业绩中。

订阅服务收入占我们总收入的很大一部分。新的或续订订阅合同的销售额可能会因多种因素而下降或波动，包括客户对我们平台的满意程度、我们订阅的价格、我们的竞争对手提供的订阅价格、我们客户消费水平的降低或消费者行为的其他变化。如果我们的新订用合同或续订订用合同的销售额下降，我们的收入和收入增长可能会下降。我们在相关认购期内按比例确认认购收入，认购期一般从12个月到36个月不等。因此，我们每个季度报告的订阅收入中有很大一部分来自我们在前几个季度出售的订阅合同。

因此，任何一个季度新的或续订的订阅合同的减少都不会完全反映在该季度的收入中，但会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，我们订阅的新订阅或续订销售大幅下滑的影响不会完全反映在我们特定时期的运营业绩中。此外，我们很难在任何时期通过额外销售迅速增加订阅收入，因为新订阅和续订订阅合同的收入必须在适用的订阅期限内按比例确认。此外，订阅合同平均期限的任何增加都将导致这些订阅合同的收入在更长的时间内得到确认。

我们未来的收入将在一定程度上取决于我们是否有能力扩大向客户提供的金融技术服务，并增加对这些服务的采用。

我们为我们的客户提供各种金融科技产品和服务，我们打算在未来向我们的客户提供更多的金融科技产品和服务。其中一些服务需要我们与金融机构或其他第三者达成安排。例如，我们的银行合作伙伴是一家犹他州特许的FDIC保险实业银行，向符合条件的客户提供营运资金贷款，我们为其提供服务。为了提供这些和未来的金融技术产品和服务，我们可能需要与第三方建立更多的合作伙伴关系，遵守各种监管要求，并引入内部流程和程序来遵守适用的法律和我们合作伙伴的要求，所有这些都可能涉及大量成本，需要大量的管理层关注，并使我们面临新的业务和合规风险。我们不能确定我们目前或未来的金融科技服务是否会被我们的客户广泛采用，或者我们从这些服务中获得的收入是否足以证明我们在开发和推出这些服务方面的投资是合理的。

如果不能以经济高效的方式保持和提高我们的品牌认知度，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们相信，保持和提高我们的品牌认同感和声誉对于我们与新客户、合作伙伴和员工的关系和吸引新客户、合作伙伴和员工的能力至关重要。因此，我们已经投资，并预计将继续投资，在品牌和其他营销活动上投入更多的资金和更多的资源，这些活动可能不会成功或不划算。如果我们不能以符合成本效益的方式成功维护和提升我们的品牌和声誉，我们的业务可能无法增长，相对于拥有更强品牌或声誉的竞争对手，我们的定价权可能会降低，我们可能会失去客户或合作伙伴，所有这些都会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

此外，任何有关我们公司或我们管理层的负面宣传，包括我们平台或服务的质量、稳定性和可靠性、我们产品和服务的变化、我们的隐私和安全实践、诉讼、监管执法和其他涉及我们的行动，以及我们的客户和他们的客人对我们和我们产品的看法(即使不准确)，都可能导致对我们失去信心，并对我们的品牌造成不利影响。

我们依赖于我们的高级管理团队和关键技术员工的经验和专业知识，任何关键员工的流失都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

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我们的成功有赖于我们的高级管理团队和关键技术员工的持续服务。这些员工中的每一位都可以随时终止与我们的关系。此外，我们的竞争对手可能在招聘和聘用我们的管理团队成员或其他关键员工方面取得成功，我们可能很难及时、按竞争条件或根本找不到合适的继任者。

我们高级管理团队成员或关键技术员工的流失可能会严重延迟或阻碍我们业务目标的实现，并可能损害我们的业务和客户关系。

我们招聘、留住和培养合格人才的能力对我们的成功和发展至关重要。

我们的所有业务都处于快速变化的技术、社会、经济和监管环境的交汇点，这些环境需要广泛的专业知识和智力资本。为了成功竞争和发展，我们必须招聘、留住和培养能够提供广泛学科所需专业知识的人员。此外，我们必须制定、维持并在必要时实施适当的继任计划，以确保我们拥有必要的人力资源，能够维持业务的连续性。

人才市场竞争激烈，不一定能招到新的人才，也可能不能有效地替代现有的合格或有效的接班人。我们留住和发展人才的努力也可能导致大量的额外费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。此外，求职者和现有员工通常会考虑他们获得的与就业相关的股权奖励的价值。我们A类普通股的交易价格可能会波动，可能会受到各种因素的波动，可能不会升值。如果我们的股权奖励的感知价值因这些或其他原因而下降，可能会对我们吸引和留住高素质员工的能力产生不利影响。我们的某些员工在私下交易中从出售我们的股权中获得了可观的收益，我们的许多员工可能从公开市场上出售我们的股权中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。

我们还在很大程度上依赖我们的直销队伍来获得新客户并增加对现有客户的销售额。对于拥有我们所需要的技能和技术知识的销售人员来说，竞争非常激烈。我们实现显著收入增长的能力在很大程度上将取决于我们在招聘、培训和留住足够数量的销售人员方面的成功，以支持我们的增长。如果我们不能招聘、培训和留住足够数量的合格和成功的销售人员，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到损害。

我们不时会受到各种法律程序的影响，这些法律程序可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

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我们不时涉及或可能涉及索赔、诉讼(无论是集体诉讼还是个人诉讼)、仲裁程序、政府调查以及其他法律或监管程序，涉及商业、公司和证券事务；隐私、营销和通信实践；劳工和雇佣事务；涉嫌侵犯第三方专利和其他知识产权；以及其他事务。任何此类索赔、诉讼、仲裁程序、政府调查或其他法律或监管程序的结果都不能有任何程度的确定性预测。任何针对我们的索赔，无论是否有价值，都可能是耗时的，导致昂贵的诉讼，需要大量的管理层关注，并转移大量的资源。为我们未决的诉讼确定准备金是一个复杂和事实密集的过程，需要大量的主观判断和猜测。一个或多个此类诉讼的解决方案可能会导致重大损害赔偿、和解费用、罚款和处罚。这些诉讼还可能损害我们的声誉和品牌、制裁、同意法令、禁令或其他要求改变我们业务做法的命令。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，在某些情况下，我们有合同和其他法律义务代表我们的业务、客户和商业合作伙伴以及现任和前任董事和高级管理人员赔偿和招致法律费用。此外，某些诉讼或某些诉讼的解决可能会影响我们某些保险范围的可用性或成本，这可能会对我们的运营结果和现金流产生不利影响，使我们面临更大的未投保风险。, 并对我们吸引董事和高级职员的能力造成不利影响。

尽管我们与我们的客户签订了协议，但如果我们的一个或多个客户违约，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。例如，如果客户违约或在合同终止日期前终止客户协议，我们可能需要主张索赔，以获得客户协议下的全部到期金额，我们可能选择不追索。然而，如果我们选择寻求任何此类索赔，我们可能会产生巨额费用来解决索赔或提起诉讼或仲裁，即使我们在索赔、诉讼或仲裁中获胜，此类索赔、诉讼或仲裁也可能既昂贵又耗时，并将我们管理层和其他员工的注意力从我们的业务运营中转移开。

我们还在与使用我们平台的客户的服务条款以及与我们员工的某些协议中包括仲裁和集体诉讼豁免条款。这些规定旨在简化所有相关各方的诉讼程序，因为在某些情况下，它们可以比在州或联邦法院提起诉讼纠纷更快、成本更低。然而，仲裁的费用和负担可能会很高，而使用仲裁和集体诉讼豁免条款会使我们的声誉和品牌面临一定的风险，因为这些条款已经受到越来越多的公众监督。为了将这些对我们声誉和品牌的风险降到最低，我们可能会限制我们使用仲裁和集体诉讼豁免条款，或者我们可能会被要求在任何特定的法律或监管程序中这样做，这两种情况中的任何一种都可能导致我们的诉讼成本和风险敞口增加。此外，我们允许我们平台的某些客户和其他用户选择退出此类条款，这可能会增加我们的诉讼成本和风险敞口。

此外，在各州仲裁和集体诉讼豁免的范围和可执行性方面，以及各州和联邦法律之间可能存在冲突的规则，因此我们的部分或全部仲裁和集体诉讼豁免条款可能会受到挑战，或者可能需要修改以免除某些类别的保护。如果发现这些条款全部或部分不可执行，或者要求豁免特定索赔，我们可能会遇到诉讼纠纷的成本增加，以及解决此类纠纷所需的时间增加，我们可能面临更多可能代价高昂的诉讼，每一起诉讼都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们已经完成了两笔收购，未来可能会收购或投资其他公司或技术，这可能会分散管理层的注意力，达不到我们的预期，导致我们股东的股权进一步稀释，增加费用，扰乱我们的运营，或损害我们的经营业绩。

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我们于2019年7月完成了对StratEx Holdings LLC(StratEx Holdings LLC)的收购，后者是一家餐厅人力资源和薪资软件提供商，并于2021年6月完成了对Xtra Chef，Inc.(XtraCHEF)的收购，Xtra Chef，Inc.是一家餐厅专用发票管理软件提供商，可帮助餐厅跟踪和记录费用。这是我们最初的两笔收购，我们未来可能会收购或投资于我们认为可以补充或扩大我们的平台、增强我们的技术能力或提供增长机会的业务、产品或技术。我们可能无法完全实现收购StratEx、xtraCHEF或任何未来收购的预期收益。追求潜在的收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们产生与识别、调查和寻求合适的收购相关的各种费用，无论这些收购是否完成。此外，我们可能不得不支付现金、债务或发行证券(包括基于股权的证券)来支付收购、合资或战略投资，每一项都可能影响我们的财务状况或我们的股本价值，或者导致我们现有股东的股权稀释。

整合和管理收购存在固有的风险。如果我们收购额外的业务，我们可能无法吸收或整合收购的人员、运营和技术，或无法在收购后成功或有效地管理合并后的业务。由于许多因素，我们也可能无法从被收购的业务中获得预期的收益，这些因素包括但不限于：与收购相关的意外成本；无法产生足够的收入来抵消收购成本；无法与被收购业务的客户和合作伙伴保持关系；将被收购的技术整合到我们的平台并保持与我们品牌一致的质量和安全标准的困难；此次收购对我们现有业务关系的损害；以及关键员工的潜在流失。收购还增加了被收购企业先前或正在进行的行为或遗漏所产生的不可预见的法律责任的风险，这些行为或遗漏在收购过程中没有被尽职调查发现，或者被证明具有比预期更大的不利影响。我们之前收购了在高度监管的市场中运营的公司，并将继续对其进行评估。不能保证被收购的企业会在自身的监管合规方面投入足够的努力，我们可能需要投资并寻求改善这类企业的监管合规控制和系统。一般来说，如果被收购的企业未能达到我们的预期，或者如果我们无法对被收购的企业建立有效的合规控制，我们的经营业绩、业务和财务状况可能会受到影响。

此外，就我们在美国以外进行全部或部分收购而言，这些潜在收购通常涉及额外或增加的风险，包括：

•管理地理上分离的组织、系统和设施；

•整合具有不同商业背景和组织文化的人员；

•遵守非美国法规和其他法律要求；

•应对货币汇率和跨多个司法管辖区的单位经济波动对我们业务造成的财务和其他影响；

•在美国境外实施知识产权；

•难以进入新的非美国市场，其中包括在新市场实现消费者对我们的平台的接受的困难，以及对这些市场的商业知识更加有限；以及

•一般的经济和政治条件。

管理层注意力的转移，以及在收购和整合过程中遇到的任何延误或困难，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

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我们在订阅或定价模型方面没有足够的历史经验，无法准确预测吸引新客户和留住现有客户所需的最佳定价策略。

我们在确定平台和服务的最优价格方面经验有限，我们预计会不时对我们的定价模式进行进一步调整。随着我们平台的市场成熟，或者随着竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务，我们可能无法以相同的价格或基于我们历史上使用的相同定价模式来吸引新客户。此外，虽然中小型企业构成了我们的大多数客户群，但我们已经并将继续寻求企业客户的订阅，这可能更有可能要求大幅的价格优惠。因此，在未来，我们可能会被要求降价，这可能会对我们的收入、毛利率、盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的业务面临与客户资金处理相关的风险。

我们的业务为我们的某些客户处理工资处理管理。因此，在任何给定的时间，我们可能在处理工资支付时持有或引导客户的资金。此功能会造成损失的风险，其中包括员工或第三方的欺诈、执行未经授权的交易或与交易处理有关的错误。如果我们持有这些资金的金融机构遭遇任何形式的破产或流动性事件，或者出于任何原因未能及时提供服务，我们也可能面临风险。任何此类事件的发生都可能给我们造成经济损失和声誉损害。

任何未能提供高质量客户支持的行为都可能对我们与客户的关系产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在部署和使用我们的平台时，我们的客户依赖我们的全天候支持团队来解决复杂的技术和运营问题，包括确保我们的平台以与各种第三方平台集成的方式实施。我们还依赖第三方提供一些支持服务，我们提供有效支持的能力在一定程度上取决于我们吸引和留住合格和有能力的第三方服务提供商的能力。随着我们业务的不断发展和产品的不断改进，我们将面临大规模提供高质量支持服务的挑战。我们可能无法快速响应，无法适应客户支持需求的短期增长，也无法修改客户支持的性质、范围和交付方式，以与竞争对手提供的客户支持服务的变化竞争。在没有相应收入的情况下，客户支持需求的增加可能会增加成本，并对我们的运营业绩产生不利影响。我们的销售在很大程度上依赖于我们的商业声誉和现有客户的积极推荐。任何未能维持高质量客户支持的情况，或市场认为我们没有维持高质量客户支持的看法，都可能对我们的声誉和品牌、我们从现有客户推荐中获益的能力、我们向现有和潜在客户销售我们平台的能力以及我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

如果我们不能成功地将业务扩展到国际市场，我们业务的长期潜力可能会受到不利影响。

虽然我们目前没有从美国以外的客户那里获得可观的收入，也没有从北美以外的客户那里获得任何收入，但我们业务的长期潜力将在一定程度上取决于我们将业务扩展到国际市场的能力。然而，我们与国际客户打交道或在国际上销售我们的平台的经验有限。因此，我们不能确定我们的商业模式是否会成功，或者我们的平台是否会在美国以外获得商业认可。如果我们寻求国际扩张，我们将在美国以外的市场面临各种各样的新业务、销售和营销、运营和监管挑战，包括更成熟的竞争对手的存在，我们在这些市场缺乏经验，以及我们将受到各种新的监管要求的约束。在国际上扩展我们的业务需要对我们的平台、运营、基础设施、合规努力以及销售和营销组织进行大量额外投资，任何此类投资都可能不会成功，也不会产生足够的投资回报。

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与我们的技术和隐私相关的风险

我们有责任通过我们的平台传输大量的敏感和个人信息，我们的成功取决于这个平台的安全性。对我们系统的任何实际或预期的违反都会导致此类信息的披露，这可能会对我们的业务产生重大影响。

我们、我们的客户、我们的合作伙伴和其他第三方，包括我们使用的第三方供应商、云服务提供商和支付处理器，获取和处理大量敏感和个人信息，包括与我们的客户、客户及其交易相关的信息。我们在处理和保护这些信息时面临着风险，包括我们作为一个值得信赖的品牌的声誉，随着我们的业务不断扩大，包括新产品和新技术，这些风险将会增加。我们的业务包括存储、传输和处理客户的专有信息以及客户及其客人和员工的敏感和个人信息，包括联系信息、支付卡号码和到期日、购买历史记录、贷款信息和工资信息。网络事件的复杂性和频率一直在增加，可能包括第三方使用被盗或推断的凭据、计算机恶意软件、病毒、垃圾邮件、网络钓鱼攻击、勒索软件、盗卡代码以及其他蓄意攻击和试图获得未经授权的访问来访问员工或客人信息。此外，这些事件可能源自我们供应商的网站或系统，然后可以利用这些网站或系统访问我们的网站或系统，从而进一步阻碍我们成功识别和缓解攻击的能力。因此，对我们平台的未经授权访问、安全漏洞或拒绝服务攻击可能导致对此类数据的未经授权访问、使用和/或丢失，以及知识产权、访客信息、员工数据、商业机密或其他机密或专有信息的丢失。

我们有适当的行政、技术和物理安全措施，并在我们系统的不同层主动采用多种安全措施，以防御入侵和攻击，并保护我们的信息。然而，由于用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施来应对所有当前和新出现的技术威胁。此外，发生的任何安全漏洞可能在很长一段时间内都不会被检测到。虽然我们也已经并将继续做出重大努力来解决与我们进行的收购有关的任何IT安全问题，但当我们整合这些公司时，我们仍可能继承这些风险。

我们还制定了政策和程序，根据合同要求我们向其转移数据的第三方实施和维护适当的安全措施。敏感和个人信息由我们的客户、软件和金融机构合作伙伴以及我们外包某些功能的第三方服务提供商处理和存储。对第三方系统的威胁可能源于员工或第三方的人为错误、欺诈或恶意，或者仅仅是意外的技术故障，和/或可以分发并渗透到我们所依赖的第三方系统的计算机病毒和其他恶意软件。虽然我们谨慎地选择向其传输数据的第三方，但我们不控制他们的行为，这些第三方可能会遇到安全漏洞，导致未经授权访问存储在他们身上的数据和信息，尽管这些第三方采用了这些合同要求和安全措施。

如果发生或相信发生了涉及我们的系统或存储或处理我们数据的第三方系统的任何安全漏洞，或发生了重大拒绝服务或其他网络攻击，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们可能需要花费大量资本和其他资源来缓解此类实际或预期的违规或攻击所造成的问题，并补救我们的系统。此外，我们可能面临损失、诉讼或监管行动的风险，以及可能的责任，其中一些或全部可能不在保险覆盖范围内，我们的业务运营能力可能会受到损害。过去，未经授权方曾通过各种手段访问并在未来可能获得访问我们业务中使用的系统或设施的权限，包括未经授权进入我们的系统或设施或客户及其客人的系统或设施，试图以欺诈手段诱使我们的员工、客户、其客人或其他人泄露用户名、密码、支付卡信息或其他敏感或个人信息，这些信息可能被用来访问我们的IT系统或以欺诈手段将资金转移给不良行为者。

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如果新客户或现有客户认为我们的平台没有为个人或敏感信息的存储或在互联网上的传输提供足够的安全性，他们可能不采用我们的平台或选择不续订我们平台的订阅，这可能会损害我们的业务。此外，实际的、潜在的或预期的攻击可能会导致我们的成本增加，包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。我们的错误和遗漏保险单涵盖了某些安全和隐私损害以及索赔费用，可能不足以赔偿所有潜在的责任。虽然我们维持网络责任保险，但我们不能确定我们的保险范围是否足以弥补实际发生的责任，或者我们是否会继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能。

此外，由于数据安全是我们行业中的关键竞争因素，我们可能会在隐私声明和通知以及营销材料中声明我们平台的安全性，包括对我们采用的某些安全措施或我们产品中嵌入的安全功能的描述。如果这些陈述中的任何一项不真实、不真实或被认为不真实，即使在我们无法合理控制的情况下，我们也可能面临由美国联邦贸易委员会、州、地方或外国监管机构(例如，欧盟的数据保护机构)或私人诉讼当事人提出的索赔，包括不公平或欺骗性的贸易行为索赔。

与我们的技术和基础设施相关的中断或性能问题可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的持续增长在一定程度上取决于我们现有和潜在客户在可接受的时间内随时访问我们平台的能力。我们的平台是专有的，我们依靠我们的工程、运营和软件开发团队成员的专业知识来实现我们平台的持续性能。由于各种因素，包括基础架构更改、新功能的引入、人为或软件错误、如果我们没有保持足够的过剩容量并准确预测我们的基础架构需求，在扩展我们的技术基础架构时出现延迟、由于大量用户同时访问我们的平台而导致的容量限制、拒绝服务攻击、人为错误、第三方造成的操作或不作为、地震、飓风、洪水、火灾、自然灾害、断电、中断，我们已经并可能在未来经历与我们的平台相关的中断、停机和其他性能问题，这些因素包括基础架构更改、新功能的引入、人为错误、人为或软件错误、火灾、自然灾害、断电、中断计算机病毒、勒索软件、恶意软件或其他事件。我们的系统还可能遭受入室闯入、破坏、盗窃和蓄意破坏行为，包括我们自己的员工。我们的一些系统不是完全冗余的，我们的灾难恢复规划可能不足以应对所有可能发生的情况。此外，我们的业务和/或网络中断保险可能不足以覆盖由于系统故障和类似事件导致的服务中断可能导致的所有损失。

有时，由于服务器故障或其他技术困难，我们可能会遇到服务器停机时间有限的情况。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些性能问题的一个或多个原因。维护和改进我们的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期，以及我们的平台变得更加复杂和用户流量增加的情况下。如果我们的平台不可用，或者如果我们的用户无法在合理的时间内访问我们的平台，或者根本无法访问我们的平台，我们的业务将受到不利影响，我们的品牌可能会受到损害。如果发生上述任何因素，或我们的基础设施发生其他某些故障，客户或客户数据可能会永久丢失。此外，我们与客户签订的有限数量的协议可能会不时规定有限的服务水平承诺。

如果我们在未来经历长时间的服务停机，我们的客户可能会对这些服务级别承诺提出索赔。这些事件导致了收入的损失，尽管到目前为止这种损失还不是很大。未来的系统故障可能会导致收入的重大损失。

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此外，我们在2019年和2020年向客户提供了总计约350万美元的信用额度，以补偿他们因系统故障或类似事件造成的不便。作为我们正在进行的善意努力的一部分，我们未来可能会自愿提供类似的此类信用，除了我们为支持我们的客户和为了餐饮界的利益而提供的那些信用之外。如果我们不能有效地解决容量限制、根据需要升级我们的系统并持续开发我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们的成功取决于我们不断增强我们平台的性能、可靠性和功能的能力。

我们竞争的市场的特点是不断变化和创新，我们预计它们将继续快速发展。我们的成功基于我们能够识别和预测客户及其客人的需求，并设计和维护一个平台，为他们提供成功运营业务所需的工具。我们吸引新客户、留住现有客户并增加对新老客户的销售额的能力在很大程度上将取决于我们继续改进和增强我们平台的性能、可靠性和功能的能力。为了发展我们的业务，我们必须开发反映餐厅管理软件不断变化的性质的产品和服务，并将我们的核心功能扩展到管理与客户的关系以及他们与客人的关系的其他领域。竞争对手可能会推出包含新技术的新产品，或者可能会出现新的行业标准和实践，从而使我们现有的技术、服务、网站、硬件和移动应用程序过时。因此，我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力以经济高效和及时的方式对竞争对手提供的新产品、技术进步以及新兴的行业标准和做法做出反应，以留住现有客户和吸引新客户。此外，随着我们销量更高的客户数量的增加，我们也需要提供更多的功能、可扩展性和支持，这就要求我们投入更多的资源进行这些工作。

这些和对我们平台的任何其他增强功能的成功取决于几个因素，包括及时完成、足够的质量测试和足够的需求，以及我们对新产品和/或增强功能的总可寻址市场以及我们预计此类新产品和/或增强功能将占据的总可寻址市场份额的估计的准确性。我们开发的任何新产品或服务可能不能及时或具有成本效益地推出，可能包含缺陷，可能没有足够的总潜在市场，或市场需求，或可能无法获得产生有意义收入所需的市场接受度。

我们的业务规模迅速扩大，过去和未来，重大的新平台功能和服务都带来了影响我们业务的运营挑战。开发和推出我们平台的增强功能和我们平台上的新服务可能涉及重大的技术风险和前期资本投资，这些投资可能不会产生投资回报。例如，我们可能会低效地使用新技术，或者我们可能无法适应新兴的行业标准。我们在软件开发方面可能会遇到困难，可能会延迟或阻止新产品和增强功能的开发、引入或实施。软件开发需要大量的时间，因为我们的开发人员可能需要几个月的时间来更新、编码和测试新的和升级的产品，并将它们集成到我们的平台中。我们平台的不断改进和增强需要大量的投资，而我们可能没有资源进行这样的投资。

如果我们无法成功开发新产品或服务，无法以响应客户及其客户不断变化的需求的方式增强我们平台的功能、性能、可靠性、设计、安全性和可扩展性，或无法获得市场认可或我们的新产品和服务，或者如果我们对总潜在市场和我们期望通过新产品和/或增强功能获取的总潜在市场份额的估计被证明是不准确的，我们的业务和运营业绩将受到损害。

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我们的应用程序、后端系统、硬件或其他技术系统以及第三方技术提供商的缺陷、错误或漏洞可能会损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们平台背后的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误或漏洞，其中一些错误或漏洞可能要在代码发布后才能发现。我们的做法是频繁发布软件更新。我们在我们的平台和后端系统、硬件或其他技术系统，或第三方技术提供商的后端系统、硬件或其他技术系统中集成的第三方软件也可能存在缺陷、错误或漏洞。任何此类缺陷、错误或漏洞都可能导致负面宣传、客户流失或收入损失，以及访问或其他性能问题。此类漏洞还可能被不良行为者利用，导致客户或访客数据泄露，或以其他方式导致安全漏洞或其他安全事件。我们可能需要花费大量的财务和开发资源来分析、纠正、消除或解决错误或缺陷，或者解决和消除漏洞。如果不能及时有效地解决此类错误、缺陷或漏洞，可能会对我们的业务、声誉、品牌、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的风险管理策略可能不能完全有效地降低我们在所有市场环境中的风险敞口或抵御所有类型的风险。

我们经营的行业瞬息万变。因此，我们的风险管理策略可能不能完全有效地识别、监控和管理我们的业务遇到的所有风险。此外，当我们推出新服务，专注于扩大与新类型客户的关系，或者开始在新市场运营时，我们可能更难预测风险水平，并准确地为潜在损失预留资金，无论是欺诈还是其他原因造成的损失。如果我们的策略不是完全有效的，或者我们没有成功地识别和减轻我们面临或可能面临的所有风险，我们可能会承担未投保的责任或损害我们的声誉，或者受到诉讼或监管行动的影响，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们的财务状况和资本金要求相关的风险

我们有产生净亏损的历史，如果我们在支出增加的同时无法实现足够的收入增长，我们未来可能无法实现或保持盈利。

自成立以来，我们每年都出现净亏损，并积累了大量的赤字。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，我们分别净亏损4.871亿美元和1.872亿美元。截至2021年9月30日，我们累计赤字11.03亿美元。这些亏损和我们累积的赤字是我们为发展业务而进行的大量投资的结果。我们预计我们的成本将随着时间的推移而增加，我们的亏损将继续下去，因为我们预计将继续投入大量额外资金，以扩大我们的业务、销售和营销活动，继续研发我们专门为餐饮业设计的软件和硬件，并保持高水平的客户支持，我们认为每一项都对我们的持续成功至关重要。我们还预计，由于我们的增长，我们将产生额外的一般和行政费用，并预计我们的成本将增加，以支持我们作为上市公司的运营。此外，为了支持我们业务的持续增长，并满足不断变化的安全和运营要求，我们计划继续投资于我们的技术基础设施。从历史上看，由于这些因素，我们的成本多年来一直在增加，我们预计将继续产生不断增加的成本，以支持我们预期的未来增长。如果我们不能创造足够的收入增长和管理我们的开支，我们可能会继续遭受重大损失，可能无法实现或保持盈利。

在我们的首次公开募股(IPO)完成后，与我们的RSU和其他未偿还股权奖励相关的基于股票的薪酬支出已经并将导致我们在未来时期的支出增加，包括截至2021年9月30日的本季度。此外，我们可能会在某些RSU初步结算时产生的预扣税和汇款义务上花费大量资金。

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此外，如果我们相信这些决定将改善我们客户及其客人的体验，如果我们相信这些决定将改善我们的长期经营业绩，我们可能会做出对我们的短期经营业绩产生不利影响的决定。这些决定可能与投资者的预期不符，也可能不会产生我们预期的长期收益，在这种情况下，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

餐饮业或全球经济的不利条件可能会限制我们发展业务的能力，并对我们的财务业绩产生实质性影响。

根据餐饮业或全球经济的变化对我们或我们的客户及其客人的影响，我们的经营业绩可能会有所不同。我们的收入增长和潜在盈利能力取决于对服务于餐饮业的商业管理软件和平台的需求。从历史上看，在经济低迷期间，IT支出一直在减少，同时也面临着延长计费期限和其他财务优惠的压力。经济不景气对中小型企业的负面影响可能尤其严重，因为它们构成了我们的大部分客户基础。如果经济状况恶化，我们现有的和潜在的客户可能会选择减少他们的IT预算，这将限制我们增长业务的能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。

一般经济状况的恶化(包括全球金融市场的困境和特定经济体的动荡)可能会通过关闭餐厅或减少总支付量而导致门店减少，从而对我们的财务业绩产生不利影响。消费者支出或信用卡交易量的减少可能会导致我们的收入和利润减少。不利的经济因素可能会加快风险的时机，或增加风险对我们财务业绩的影响。这些因素可能包括：

•经济衰退和经济复苏速度可能改变消费者的消费行为；

•消费者和企业信心低迷，通常与衰退环境有关；

•高失业率，这可能会导致消费者支出减少；

•美国和世界其他国家的预算担忧，这可能会影响消费者信心和支出；

•限制对消费者的信贷额度或限制发行新信用卡；

•我们客户业务，特别是中小企业业绩的不确定性和波动性；

•客户或消费者减少对我们营销和销售的增值服务的支出；以及

•政府行为，包括法律法规和任何相关的政府刺激措施的效果。

我们还面临与我们向客户提供的金融产品相关的额外风险，包括与合作伙伴的关系、客户产生收入以支付这些产品义务的能力、总体宏观经济状况以及欺诈风险。

Toast、Toast Capital或通过任何一方的银行合作伙伴提供的当前和未来任何金融产品都会使我们承担额外的风险。如果我们无法获得资金或与金融机构合作，为我们的客户提供金融解决方案，我们可能不得不减少这些服务的可用性，或者完全停止提供这些服务。

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Toast Capital的银行合作伙伴根据我们的银行合作伙伴制定的信贷政策，为符合条件的Toast客户提供营运资金贷款。Toast Capital营销贷款，充当贷款的服务商，并根据正在提供服务的贷款的未偿还余额收取服务费，以及根据计划提供的贷款的信用表现而变化的费用。我们目前没有与其他金融机构建立类似的合作伙伴关系，完全依赖我们的银行合作伙伴来支持这一计划。如果我们的银行合作伙伴终止与我们的关系，我们将无法向我们的客户提供营运资金贷款，至少在短期内是这样，直到我们能够与另一家金融机构建立提供类似贷款的关系。此外，我们的银行合作伙伴可能不会根据本计划扩大其贷款规模，以支持我们客户未来对此类贷款的需求。我们不能保证我们能够与另一家金融机构建立类似的关系，以我们的客户认为有吸引力的条款向我们的客户提供营运资金贷款，或者根本不能。

根据我们与我们的银行合作伙伴达成的协议，我们有义务按月购买在特定季度发放的贷款，这些贷款已经(或计划)注销、其他不良或不符合我们银行合作伙伴的信用政策，除非此类购买会导致此类购买贷款的本金超过适用季度贷款本金的15%(如果是在2020年至2021年冬季提供的与新冠肺炎疫情相关的有限项目，则为30%)。由于这一潜在的回购义务，以及我们的服务费和信用履约费，我们将承担合作银行根据本计划发放的贷款的信用风险。因此，如果我们不能准确预测违约或及时偿还贷款的可能性，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。例如，如果我们有更多的客户停止运营，收入下降，或者从事欺诈行为，无法偿还贷款，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。宏观经济状况的下降可能会增加不付款或欺诈的风险，还可能导致有资格获得贷款或融资的客户数量减少。此外，虽然我们的银行合作伙伴是这些营运资金贷款的贷款人，但我们在与这些贷款相关的营销和服务活动中要遵守许多合同和监管要求。如果我们未能遵守这些要求，我们可能会受到客户或银行合作伙伴的责任、监管制裁或索赔，我们的银行合作伙伴可能会终止与我们的关系。

我们打算继续探索其他金融解决方案，为我们的客户提供服务。其中一些解决方案可能需要或被视为需要额外的程序、合作伙伴关系、许可证、监管审批和要求或功能。如果我们不能满足这些要求，或者如果这些新的解决方案、新的法规或对现有法规的解释对我们提出了不切实际的要求或我们无法满足的要求，我们的金融业务未来的增长和成功可能会受到实质性的不利影响。此外，我们有义务并可能继续承担在向我们的客户提供这些财务解决方案时发生的某些损失，这些损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

如果我们不能妥善管理提供金融解决方案的风险，无论是我们自己还是通过合作金融机构，我们的业务都可能受到实质性的不利影响。如果我们不能继续承保第三方保险以减轻这些风险，如错误和遗漏保险，我们面临的损失将会增加，这可能会对我们的业绩产生不利影响。如果法律法规发生变化，或者被法院或监管机构解释为要求我们遵守许可或其他合规要求，我们可能会受到政府监管和执法行动、诉讼和相关责任的影响，我们提供财务解决方案的能力可能会受到负面影响，我们与现有财务解决方案(包括Toast Capital)相关的成本可能会增加，或者我们可能决定完全停止提供财务解决方案，我们的业务、财务状况和运营结果将受到负面影响。

我们未能筹集额外资本或产生必要的现金流，以扩大我们的业务，并在未来投资于新技术，这可能会降低我们成功竞争的能力，并损害我们的财务状况。

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从历史上看，我们的运营、资本支出和收购主要通过发行可转换优先股和可转换票据，以及通过为提供我们的服务而收到的付款来为我们的运营、资本支出和收购提供资金。我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战。虽然我们目前预计我们现有的现金和现金等价物、有价证券和循环信贷安排下的可用金额将足以满足我们至少未来12个月的现金需求，但我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素。我们可能需要额外的融资，而且我们可能无法以优惠的条件获得债务或股权融资(如果有的话)。如果我们通过进一步发行债务、股权或其他可转换为股权的证券(包括可转换债务证券)筹集更多资金，我们现有股东的所有权权益可能会大幅稀释，我们发行的任何新证券都可能拥有高于A类普通股持有人的权利、优惠和特权。

我们有未偿还的债务义务，包括我们的循环信贷安排，这限制了我们产生额外债务的能力，并要求我们保持特定的最低流动资金金额，以及其他限制性契约。任何额外债务融资的条款可能类似或更具限制性。

如果我们需要额外的资本，而又不能以可接受的条件筹集，或根本不能筹集，我们可能无法做到，其中包括：

•开发和增强我们的平台和产品以及运营基础设施；

•继续扩大我们的技术开发、销售和营销机构；

•雇用、培训和留住员工；

•应对竞争压力或意外的营运资金要求；或

•收购互补的业务和技术。

我们不能做到上述任何一点都可能降低我们成功竞争的能力，并损害我们的运营结果。

我们的循环信贷安排为我们的贷款人提供了对我们几乎所有资产的优先留置权，并包含金融契约和其他对我们行动的限制，这些限制可能会限制我们的运营灵活性或以其他方式对我们的运营结果产生不利影响。

我们是循环信贷和担保协议的缔约方，该协议包含多个契约，这些契约限制了我们和我们的子公司产生额外债务、创建或产生留置权、与其他公司合并或合并、出售我们的所有资产、清算或解散、向股权持有人分派、支付股息、赎回和回购股票或与关联公司进行交易的能力，这些条款包括：增加债务、创建或产生留置权、与其他公司合并或合并、出售我们的所有资产、清算或解散、向股权持有人分派、支付股息、赎回和回购股票，或与关联公司进行交易。我们还被要求保持最低流动性余额。我们未偿债务的条款可能会限制我们目前和未来的业务，并可能对我们未来的业务融资或资本需求或以期望的方式执行业务战略的能力产生不利影响。此外，遵守这些公约可能会使我们更难成功执行我们的商业战略，投资于我们的增长战略，并与不受这些限制的公司竞争。

如果我们不遵守循环信贷和担保协议中规定的这些契约或付款要求，可能会导致该协议下的违约事件，这将使贷款人有权终止其提供额外贷款和信贷延期的承诺，并宣布任何和所有未偿还债务以及应计和未支付的利息和费用立即到期和支付。此外，贷款人将有权对我们授予他们担保权益的抵押品提起诉讼，这些抵押品基本上由我们所有的资产组成。如果我们的未偿债务加速，我们可能没有足够的现金或能够借到足够的资金来为债务再融资或出售足够的资产来偿还债务，这可能会对我们的现金流、业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外，任何新的或额外融资的条款可能对我们更具限制性或不太可取。
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我们的经营业绩可能会受到外币汇率变化的不利影响。

我们的业务和客户群目前集中在美国。因此，我们目前的外币多元化和敞口有限。然而，随着我们产品和服务的国际销售随着时间的推移而增加，我们的外汇多元化和风险敞口可能会增加。因此，我们的任何非美国业务产生的收入和利润可能会因外币汇率的变化而在不同时期波动。此外，我们可能会受到外汇管制法规的约束，这些法规限制或禁止将我们的其他收入货币兑换成美元。这些因素中的任何一个都可能降低我们从非美国业务获得的收入和利润的价值，并对我们的业务产生不利影响。

我们亦可透过对冲安排，减低受外币汇率波动影响的风险。在一定程度上，如果我们对冲我们的外币汇率敞口，我们就放弃了如果外币汇率变化对我们有利的话，我们将获得的好处。任何策略都不能使我们完全免受与这种波动相关的风险的影响，如果汇率走势与我们的预期大不相同，我们的货币汇率风险管理活动可能会让我们蒙受重大损失。

我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。

截至2020年12月31日，我们已经积累了4.44亿美元和4.972亿美元的联邦和州净营业亏损结转(NOL)，可用于减少未来的应税收入。在联邦NOL中，3.612亿美元有一个无限期的结转期，8280万美元将在2037年之前的不同日期到期。在州NOL中，大多数将于2034年开始到期。我们有可能在NOL到期之前不能及时产生应税收入来使用NOL，或者根本不能使用NOL。根据修订后的1986年《国内税法》(Internal Revenue Code Of 1986)第382节和第383节，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司利用变更前的NOL和其他税收属性(包括研发税收抵免)来抵消变更后收入的能力可能会受到限制。一般来说，如果“5%的股东”在三年滚动期间的累计持股变化超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。我们使用NOL和其他税收属性来减少未来应税收入和负债的能力可能会受到年度限制，因为之前的所有权变更和未来可能发生的所有权变更。

根据经冠状病毒援助、救济和经济保障法案或CARE法案修订的减税和就业法案或税法，在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的应税年度产生的NOL可以结转到此类损失的纳税年度之前的五个应税年度中的每一年，但不得结转在2020年12月31日之后开始的应税年度产生的NOL。此外，根据经CARE法案修改的税法，2017年12月31日之后开始的纳税年度的NOL在2020年12月31日之后的纳税年度每年可以抵消不超过当前应税收入的80%，但2017年12月31日之后开始的纳税年度对NOL使用的80%限制不适用于2021年1月1日之前的纳税年度的应税收入。在截至2017年12月31日的纳税年度产生的NOL可以无限期结转，但在2018年1月1日之前的纳税年度产生的NOL将继续有两年的结转期和20年的结转期。由于我们对美国NOL保持全额估值津贴，截至2020年12月31日，这些变化不会影响我们的资产负债表。然而，在未来几年，如果确认与我们的NOL相关的递延税项净资产，结转期和结转期的变化以及NOL的使用限制可能会对我们对2020年12月31日之后产生的NOL的估值津贴评估产生重大影响。

还有一种风险是，由于监管变化，例如某些司法管辖区暂停使用NOL和税收抵免，包括为了增加额外收入以帮助抵消新冠肺炎大流行带来的财政影响，可能具有追溯效力或其他不可预见的原因，我们现有的NOL和税收抵免可能到期或以其他方式无法抵消未来的所得税负债。加利福尼亚州已经颁布了暂停使用某些NOL和税收抵免的规定，其他州也可能暂停使用。由于这些原因，我们可能无法通过使用NOL和税收抵免实现税收优惠。
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我们的财务业绩受到季节性波动的影响，这可能会导致我们的股价波动。.

我们的业务高度依赖于客户及其客人的行为模式。我们的金融技术收入具有季节性，这在很大程度上是由我们平台处理的GPV水平推动的。例如，我们的普通客户通常在温暖的月份有更大的销售额，尽管这种影响因地区而异。因此，从历史上看，我们每个地点的金融技术收入在第二季度和第三季度都更强劲。因此，季节性可能会导致我们财务业绩的波动，其他发展趋势也可能同样影响我们的经营业绩。

我们主要依靠第三方保单来承保与运营相关的风险。如果我们的保险覆盖范围不足以满足我们的业务需要，或者我们的保险提供商无法履行其义务，我们可能无法减轻我们的业务面临的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们购买第三方保险单，承保各种与运营相关的风险，包括雇佣行为责任、工人赔偿、业务中断、网络安全和数据泄露、犯罪、董事和高级管理人员的责任，以及一般业务责任。对于某些与运营相关的风险或与我们新的和不断发展的服务相关的未来风险，我们可能无法或可能选择不购买保险。此外，我们可能无法获得足够的保险来充分缓解此类运营相关风险或与我们新的和不断发展的服务相关的风险，而且我们可能不得不为我们获得的保险支付高额保费、自保保费或免赔额。此外，如果我们的任何保险提供商破产，它将无法支付我们提出的任何与运营相关的索赔。此外，我们与客户的一些协议可能要求我们购买某些类型的保险，如果我们无法获得和维持此类保险，我们将违反这些客户协议的条款。

如果一个或多个与运营相关的索赔金额超过我们适用的总承保限额，除了与免赔额或自我保险保留相关的已经发生的金额外，我们还将承担超出的金额。保险提供商已经提高了许多企业的保费和免赔额，未来可能会这样做。因此，我们的保险和索赔费用可能会增加，或者当我们的保单续签或更换时，我们可能会决定提高我们的免赔额或自我保险保额。如果每次索赔的成本、保费或索赔数量大大超过我们的历史经验和承保限额；我们遇到的索赔超出了我们的承保限额；我们的保险提供商未能支付我们的保险索赔；我们遇到的索赔没有提供承保范围；或者我们的免赔额或自我保险扣除额下的索赔数量与历史平均水平不同，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

与竞争、销售和营销相关的风险

我们参与的市场竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

餐厅管理软件的整体市场正在迅速发展，并受到技术变化、客户和客人需求变化以及新应用程序频繁推出的影响。我们的竞争对手在规模、产品和服务的广度和范围上各不相同。此外，还有一些公司目前不是直接竞争对手，但未来可能会将重点转移到餐饮业，提供具有竞争力的产品和服务，这些产品和服务可能会直接与我们的整个客户群体或餐饮业中的某个细分市场竞争。我们目前的某些客户和业务合作伙伴也有可能终止与我们的关系，并利用他们从与我们合作中获得的洞察力来推出他们自己的竞争产品。

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我们现在和未来的竞争对手可能享有竞争优势，例如更高的知名度、更长的经营历史、在某些市场的更大类别份额、特定市场的知识、与餐厅建立的关系、在某些市场更大的现有用户基础、更成功的营销能力、更一体化的产品和/或平台，以及比我们拥有的更多的财务、技术、销售和营销以及其他资源。此外，餐饮业的一些潜在客户，特别是大型组织，已经并可能在未来选择开发自己的业务管理和销售点软件和平台。我们的某些竞争对手已经与其他竞争对手合作，或已经被其他竞争对手收购或收购，未来可能与其他竞争对手合作或收购，或被其他竞争对手收购，从而利用他们的集体竞争地位，使与他们竞争变得更加困难。我们相信，通过国际扩张进一步增加我们的收入是一个重要的机会。随着我们通过在国际市场销售我们平台的订阅来扩大我们的业务，我们也将面临来自这些市场上当地老牌公司的竞争。

此外，我们的许多竞争对手资本雄厚，提供折扣服务、较低的客户处理率和费用、客户折扣和促销、创新平台和产品以及替代支付模式，其中任何一种都可能比我们提供的更具吸引力。这种竞争压力可能会导致我们维持或降低我们的加工率和费用，或维持或增加我们的奖励、折扣和促销，以保持竞争力，特别是在我们没有领先地位的市场。这些努力已经对我们的财务业绩产生了负面影响，而且可能会继续产生负面影响，而且不能保证这些努力一定会成功。此外，我们竞争的市场已经从广泛的资金来源吸引了大量投资，我们预计我们的许多竞争对手将继续获得高资本。这些投资，加上上面讨论的其他竞争优势，可能会让我们的竞争对手继续降低价格和费用，或者增加他们提供的激励、折扣和促销，从而更有效地与我们竞争。

我们的一些竞争对手针对餐饮业的特殊需求提供特定的点解决方案，包括订阅软件产品而无需使用相关的支付处理服务。虽然我们相信我们的集成软件和支付平台与此类点式解决方案相比具有显著优势，但具有这些点式解决方案所满足的特定需求的客户，以及不想从现有的支付处理关系更改为使用我们的支付处理服务的客户，可能会认为竞争对手提供的产品和服务更好地满足了他们的需求。

此外，我们的竞争对手可能比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求。随着新技术和新市场进入者的引入，我们预计未来的竞争将会加剧。例如，我们的竞争对手可能会采用我们的某些平台功能，或者可能会采用客户比我们更看重的创新，这会降低我们的平台吸引力，降低我们区分我们平台的能力。定价压力和竞争加剧通常会导致销售额下降、利润率下降、流失增加、客户保留率下降、损失减少，或者我们的平台无法获得或保持更广泛的市场接受度。基于所有这些原因，我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争。如果我们不能成功竞争，我们的生意就会受到损害。

竞争格局的潜在变化，包括支付链中其他参与者的脱媒，可能会损害我们的业务。

我们预计餐饮技术行业的竞争格局将继续以各种方式发生变化，包括：

•技术的快速和重大变化导致了新的和创新的支付方式和程序，这可能会使我们处于竞争劣势，并减少对我们平台和服务的使用；

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•竞争对手，包括第三方处理器和综合支付提供商、客户、政府和/或其他行业参与者，可能开发与我们的平台和服务竞争或取代我们的平台和服务的产品和服务，包括使支付网络和银行能够直接与消费者进行交易的产品和服务；

•竞争对手也可能选择只专注于餐饮业的一个细分市场，并开发针对该细分市场的独特产品，这可能会影响我们的潜在市场，并减少对我们平台和服务的使用；

•金融服务、支付和支付技术行业的参与者可以合并、创建合资企业或组成其他商业联盟，以加强其现有的业务服务或创建新的支付服务，与我们的平台和服务竞争；以及

•我们开发的新服务和技术可能会受到与迁移到Europay、万事达卡和Visa标准相关的全行业解决方案和标准(包括芯片技术、令牌化和其他安全技术)的影响。

某些竞争对手可以利用在一个或多个市场的强势或主导地位来获得相对于我们的竞争优势，例如通过将竞争对手的平台或功能整合到他们控制的产品中，包括搜索引擎、网页浏览器、移动设备操作系统或社交网络；进行收购；或者使进入我们的平台变得更加困难。如果不能有效地与任何这些或其他竞争威胁竞争，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们花费大量资源寻找销售机会，如果我们在花费大量时间和资源完成销售后未能完成销售，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们许多服务的初始安装和设置往往需要我们的客户投入大量资源，特别是那些运营规模较大的客户。潜在客户通常会投入大量资源来评估可用的服务，可能需要我们花费大量的时间、精力和金钱来教育他们了解我们服务的价值。由于客户的预算限制或其他原因，我们的销售周期可能会延长。此外，随着我们寻求向更多的企业客户销售我们平台的订阅，我们预计与这些潜在客户相关的销售周期将比中小企业客户的典型销售周期更长，向企业客户的销售将需要我们花费更多的销售、营销和管理资源。如果我们在花费大量资金和管理资源后未能成功完成销售，或者我们遇到延误或产生的成本高于预期，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

与我们的合作伙伴和其他第三方相关的风险

我们依赖第三方来制造我们的产品，并提供制造我们产品所需的关键部件。我们没有与所有制造商和供应商签订长期协议，如果这些制造商或供应商不愿意或无法提供足够的零部件，特别是全球严重短缺的半导体芯片，我们可能无法及时找到替代来源，我们的业务将受到影响。

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许多用于制造我们产品的关键部件，如我们面向客户的显示器，都来自有限或单一的供应来源，因此，供应链中一家制造商的中断可能会对我们供应链的其他方面产生不利影响，并可能破坏我们有效和及时交付硬件产品的能力。此外，在某些情况下，我们只依赖一家硬件制造商来制造、测试和组装我们的产品。一般而言，我们的合同制造商代表我们制造或采购组件，并遵守某些批准的程序或供应商名单，我们没有从所有这些制造商获得提供所有组件或按我们可能要求的数量和时间表提供这些组件的明确承诺。由于我们依赖这些供应商生产的零部件或产品，我们面临某些零部件或产品供应短缺和交货期过长的风险。我们仍在寻找替代制造商，以组装我们的产品和我们产品中使用的许多单一来源的零部件。在现成组件的情况下，我们面临供应商可能停止生产或修改这些组件的风险，或者这些组件可能不再以商业合理的条款供应，或者根本不能供应的风险。我们过去经历过，将来可能也会遇到产品组装过程中的组件短缺、延迟或其他问题，这些组件或产品的可用性和成本可能很难预测。例如，由于设备故障、劳工罢工或短缺、自然灾害、零部件或材料短缺、成本增加、收购、资不抵债、法律或法规要求的变化，我们的制造商可能会遇到暂时或永久性的制造业务中断。, 或者其他类似的问题。

特别是，2020年对半导体芯片的需求增加，部分原因是新冠肺炎大流行，以及使用这些芯片的笔记本电脑、5G手机、游戏系统和其他IT设备的使用增加，导致2021年初全球芯片严重短缺。因此，我们采购硬件产品中使用的半导体芯片的能力受到了不利影响。这种短缺可能导致组件交货期延长、硬件产品生产延迟以及采购可用半导体芯片的成本增加。如果半导体芯片短缺持续，我们无法缓解这种短缺的影响，我们交付足够数量的硬件产品以支持现有客户和通过向新客户销售来支持我们增长的能力可能会受到不利影响。

随着我们硬件生产规模的扩大，我们还需要准确地预测、采购、仓储和将大量零部件运输到我们的制造设施和维修地点。如果我们不能准确地将零部件采购的时间和数量与我们的实际需求相匹配，或者不能成功实施自动化、库存管理和其他系统来适应供应链和零部件管理中日益增加的复杂性，我们可能会招致意外的生产中断、储存、运输和注销成本，这可能会损害我们的业务和运营结果。

如果我们硬件产品中使用的组件供应商出现短缺或供应中断，我们可能无法快速、经济高效地开发替代资源，甚至根本无法开发替代资源。这可能会损害我们与客户的关系，阻止我们获得新客户，并对我们的业务产生实质性的负面影响。

此外，供应链风险的各种来源，包括交货港口的罢工或关闭，或我们的产品在运输或储存过程中的丢失或损坏，知识产权被盗，由于篡改造成的损失，第三方供应商的质量或采购控制问题，我们的供应商未能遵守适用的法律和法规，潜在的关税(包括适用于我们与中国供应商关系的关税)或其他贸易限制，或其他类似问题，都可能限制或延迟我们的产品供应，或损害我们的声誉。

我们还依赖某些位于国际上的供应商作为我们供应链的一部分，上述供应风险可能同样适用于这些国际供应商，或者对这些国际供应商更为明显。例如，我们与总部设在中国和亚洲其他地区的公司签订了几份长期合同。如果违反这些合同，我们可能需要在中国或亚洲其他司法管辖区提出索赔，而这可能很难执行。此外，这些国际司法管辖区的法院是否会承认或执行美国法院的判决也存在不确定性。在国际司法管辖区(包括中国或亚洲其他地区)的任何诉讼都可能旷日持久，并导致巨额成本和资源转移以及管理层的注意力转移。

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我们在很大程度上依赖一个第三方支付处理商来促进客人付款和客户付款，以及代表客户进行付款，如果我们不能管理与该支付处理商或任何未来第三方支付处理商的关系相关的风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们目前在很大程度上依赖Worldpay，Inc.或Worldpay作为我们的第三方支付处理商，以促进客户在我们平台上进行的付款和向客户进行的付款。虽然我们正在寻求与其他支付处理商发展支付处理关系，但在可预见的未来，我们预计将继续依赖数量有限的支付处理商。根据我们与Worldpay的合同或Worldpay合同的条款，我们为在我们平台上处理的每笔交易支付Worldpay基于交易量的交易费，以及任何附加功能的服务费。2021年5月，Worldpay合同续签了新的三年期限，并可能在随后的三年期限内进一步续签，但任何一方都有权选择不续签。如果我们未能维持规定的交易量门槛，并且发生某些习惯性违约事件，包括我们未能按时付款、未纠正违反Worldpay合同的行为、我们的财务状况严重恶化、某些控制权变更交易或我们的破产等，Worldpay可能会终止Worldpay合同。我们过去曾遇到过通过Worldpay处理的付款操作中断的情况，在某些情况下，这导致我们的客户暂时无法通过我们的平台从他们的客人那里收取付款。如果Worldpay或其他任何第三方支付处理商未来不能保持足够的支持水平、中断运营、不能提供高质量的服务、增加他们向我们收取的费用、中断他们的业务线、终止他们与我们的合同协议，或者停止或减少运营，我们可能会遭受额外的成本，并被要求寻求新的第三方关系。, 这可能会严重扰乱我们的运营以及我们提供产品和服务的能力，并可能分散管理层的时间和资源。此外，此类事件可能导致我们的平台在一段时间内无法正常运行，因此无法向客户及其客人收取付款，这可能会对我们与客户的关系以及我们的业务、声誉、品牌、财务状况和运营结果产生不利影响。如果包括Worldpay在内的第三方处理器将来不愿意或无法向我们提供这些服务，就很难及时更换，我们的业务和运营可能会受到不利影响。如果这些服务失败或质量低劣，我们的业务、声誉和经营业绩可能会受到损害。

此外，我们与Worldpay签订的合同要求我们承担遵守Visa、万事达卡和其他支付网络或我们注册为支付服务商或认证服务提供商的支付网络的运营规则或支付网络规则和适用法律的风险，以及欺诈风险。如果Worldpay或任何其他第三方支付处理商在未来遭受损失，包括因未能遵守支付网络规则或适用法律而导致我们或我们的客户因未能遵守支付网络规则或适用法律而被支付网络评估的冲销、退款或欺诈而遭受的任何罚款，我们的第三方支付处理商可能会对我们施加处罚，提高我们的交易费，或限制我们通过支付网络处理交易的能力，我们可能会失去通过一个或多个支付网络处理支付的能力。因此，如果Worldpay或任何未来的第三方支付处理商发生重大损失，我们可能需要在接到此类事件发生的通知后立即支出大量现金。与加工伙伴的合同纠纷可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们还依赖于各种大型银行和监管机构来执行电子支付和电汇，作为我们客户工资、税收和其他资金转移服务的一部分。任何此类银行关系的终止、银行拒绝或无法提供我们所依赖的服务、银行业的中断、延迟或系统性关闭都将阻碍我们代表我们的工资、税收和其他资金流动服务客户处理资金的能力，并可能对我们的财务业绩和流动性产生不利影响。

如果我们不遵守支付网络的适用要求，他们可能会对我们处以罚款、暂停我们或终止我们的注册。如果我们的客户受到我们无法向他们收取的罚款或罚款，我们可能不得不承担这些罚款或罚款的费用。

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为了提供我们的交易处理服务，我们在支付网络注册为支付服务商或认证服务提供商。我们和我们的客户必须遵守支付网络规则。支付网络规则还要求我们遵守支付卡行业数据安全标准或安全标准，这是一套旨在确保所有处理、存储或传输支付卡信息的公司维护安全环境以保护持卡人数据的规则和标准。

如果我们未能或被指控未能遵守支付网络规则或安全标准，我们可能会受到罚款、处罚或限制，包括但不限于支付网络可能因未能遵守支付网络规则而征收的更高交易费。如果客户未能或被指控未能遵守支付网络规则，我们还可能受到支付网络可能征收的各种罚款或处罚。如果我们不能从适用的客户那里收取这些金额，我们可能不得不承担罚款或罚款的费用，我们也可能无法继续为该客户处理付款。这可能会导致我们的收入下降。除了这些罚款和处罚外，如果我们或我们的客户不遵守支付网络规则或安全标准，我们可能会失去支付服务商或认证服务提供商的地位。如果我们不遵守这些规则和标准，可能意味着我们可能无法再提供当前提供的某些服务，现有客户、销售合作伙伴或其他第三方可能会停止使用或推荐我们的服务。潜在的商户客户、金融机构、销售合作伙伴或其他第三方可以选择终止与我们的谈判，或者推迟或选择不考虑我们来满足他们的加工需求。在这些情况下，我们的业务、财务状况和经营结果都会受到不利影响。

此外，随着我们的业务不断发展和扩大，以及我们创造新的产品，我们可能会受到额外的规则、法规和行业标准的约束。我们可能并不总是准确地解释或预测某些法规和标准(包括安全标准)对我们业务的范围或适用性，特别是在我们扩展新产品时，这可能会导致我们不符合安全标准或其他规则。此外，支付网络可能会采用新的操作规则，或者解释或重新解释现有规则，这些规则可能会禁止我们向某些用户提供某些服务，实施成本高昂，或难以遵循。支付网络规则或安全标准的任何变化，包括我们对“支付网络规则”或“安全标准”的解释和执行，以及我们对我们现有或未来业务产品的理解和执行，或我们的客户强加给我们的有关隐私、数据保护或信息安全的额外合同义务，都可能会增加我们的业务成本，要求我们修改我们的数据处理实践或政策，或者增加我们在与隐私、数据保护和信息安全有关的违规或事件中的潜在责任，包括导致我们终止在支付网络的注册。我们的注册终止或支付网络规则的任何更改都会损害我们的注册，这可能要求我们停止提供与受影响的支付网络相关的支付便利化服务，这将对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

支付网络规则，包括与评估交换和其他费用相关的规则，可能会受到我们的竞争对手的影响。支付网络费用的增加或新的法规可能会对我们的收益产生负面影响。

支付网络规则是由他们的董事会制定的，这些董事会可能会受到发卡机构的影响，其中一些发卡机构是我们在这些处理服务方面的竞争对手。许多银行直接或间接地向客户销售处理服务，与我们直接竞争。这些银行可能试图通过它们对支付网络的影响，改变支付网络的规则或政策，从而损害其他会员和非会员，包括我们的某些业务。

我们向支付网络支付交换、评估、交易和其他由支付网络设定的费用，在某些情况下，还会为我们处理的每笔交易向发卡金融机构支付费用。支付网络会不时提高向会员或认证服务提供商收取的费用。我们可以尝试将这些增长转嫁给我们的客户和他们的客人，但这种策略可能会导致客户流失到我们的竞争对手那里，而我们的竞争对手没有转嫁增长。如果有竞争的做法使我们将来不能将较高的费用转嫁给我们的客户和他们的客人，我们可能要承担全部或部分增加的费用，这可能会增加我们的运营成本，减少我们的收入。
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此外，监管机构正在对交换费和其他费用进行更严格的审查，新的法规或对现有法规的解释可能要求在细分费用或费用限制时提高定价透明度，这可能导致基于价格的竞争加剧，利润率下降，客户流失率上升，并影响我们的业务、财务状况或运营结果。

我们业务的许多方面都依赖于我们平台上的客户，如果客户未能维持其服务级别或运营成本发生任何变化，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们依靠我们平台上的客户为他们的客人提供优质的食品、饮料、服务和体验。此外，客户运营成本的增加可能会导致我们平台上的客户提高价格、停止运营或重新协商处理费率，这反过来可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。许多影响客户运营成本的因素(包括提供异地就餐的成本)都超出了客户的控制范围，包括通货膨胀、与所提供商品相关的成本、劳动力和员工福利成本、与第三方交付服务相关的成本、租金成本和能源成本。此外，如果客户试图通过提高价格来转嫁增加的运营成本，订单量可能会下降，我们预计这将对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们主要依靠Amazon Web Services在我们的平台上向客户提供我们的服务，任何中断或干扰我们使用Amazon Web Services的行为都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们目前托管我们的平台，并在亚马逊网络服务(AWS)提供的多个数据中心支持我们的运营，AWS是云基础设施服务的第三方提供商。我们无法控制我们使用的AWS设施的运行。AWS的设施可能会受到自然灾害、网络安全攻击、恐怖袭击、停电以及类似事件或不当行为的破坏或中断。上述任何情况或事件的发生及其对我们平台的影响都可能损害我们的声誉和品牌，减少我们平台的可用性或使用率，导致短期内收入的重大损失，增加我们的成本，并削弱我们留住现有客户或吸引新客户的能力，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

尽管我们的平台完全由AWS托管在云中，但我们相信我们可以以合理的商业条款过渡到一个或多个替代云基础设施提供商。如果我们与AWS的协议终止或我们增加了额外的云基础设施服务提供商，我们可能会在短期内遇到与转移到或增加新的云基础设施服务提供商相关的巨额成本或停机时间。然而，我们不认为此类转移到新的云基础设施服务提供商或增加新的云基础设施服务提供商会对我们的业务、财务状况或长期运营结果造成实质性损害。

我们依赖于我们的平台在不受我们控制的第三方应用程序和服务之间的互操作性。

我们与各种第三方进行了整合，包括餐厅生态系统内部和外部。第三方应用、产品和服务在不断发展，我们可能无法维护或修改我们的平台以确保其与第三方产品的兼容性。此外，我们平台上的一些竞争对手或客户可能会采取行动，破坏我们的平台与他们自己的产品或服务的互操作性，或者他们可能会对我们的能力以及我们运营和分销平台的条款产生强大的商业影响。随着我们平台的发展，我们预计我们面临的竞争类型和级别将会增加。如果我们平台上的任何竞争对手或客户修改他们的技术、标准或使用条款，从而降低我们平台的功能或性能，或在其他方面不能令我们满意，或者给予我们竞争对手的产品或服务优惠待遇，我们的平台、业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。


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我们与第三方的合作伙伴关系是我们新业务的重要来源，如果这些第三方减少向我们推荐客户，我们增加收入的能力将受到不利影响。

我们与第三方建立了合作伙伴关系，这是新业务的重要来源。如果我们的任何第三方合作伙伴，例如我们在在线食品市场提供推荐的合作伙伴，转而为另一家支付处理商提供营销支持，终止与我们的关系，与我们的竞争对手合并或被我们的竞争对手收购，或者关闭或破产，我们可能不再获得与该关系相关的好处，如新的客户推荐，我们还面临失去现有客户和最初由该第三方向我们推荐的相关支付处理的风险。这些事件中的任何一个都可能对我们增加收入的能力产生不利影响。

与政府监管和其他合规要求相关的风险

我们的业务受到各种美国法律法规的约束，其中许多法律法规尚未确定并仍在发展中，我们或我们的客户未能遵守这些法律法规可能会使我们受到索赔或以其他方式对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

餐饮技术行业和其中提供的金融产品相对较新，发展迅速。我们受到各种美国法律法规的约束。管理工人分类、劳动和就业、反歧视、在线信用卡支付、支付和薪资处理、金融服务、小费、定价和佣金、短信、订阅服务、知识产权、数据保留、隐私、数据安全、消费者保护、背景调查、网站和移动应用程序可访问性、工资和税收等问题的法律、法规和标准往往很复杂，并受到不同解释的影响，在许多情况下是由于缺乏特殊性。现有法律和新法律的范围和解释，以及它们是否适用于我们，往往是不确定的，可能是相互冲突的，包括州和联邦法律之间、各州之间、甚至在城市和市政当局之间的不同标准和解释。因此，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而变化或发展，通过司法裁决，或者随着监管机构(如联邦、州和地方行政机构)提供新的指导或解释而变化或发展。

如果我们的业务增长和发展，我们的服务在更多的地区使用，我们也可能会受到其他司法管辖区的法律和法规的约束。很难预测现有的法律将如何适用于我们的业务，以及它可能受到的新法律的约束。

我们可能无法快速或有效地对法规、立法和其他发展做出反应，而这些变化反过来可能会削弱我们提供现有或计划中的功能、产品和服务的能力，和/或增加我们的业务成本。虽然我们已经并将需要继续投资于政策和程序的制定，以符合适用于我们的业务和客户的不断发展的、高度监管的监管制度的要求，但我们的合规计划相对较新，我们不能保证我们的合规计划将防止违反一项或多项法律或法规。如果我们不能遵守这些法律或法规，或者如果我们根据这些法律或法规承担责任，包括我们目前可能无法预料到的任何未来法律或义务，我们可能会受到不利影响，我们可能会被迫实施新的措施，以减少我们对这一责任的风险敞口。这可能需要我们花费大量资源，中断某些服务或平台功能，限制我们的客户基础，或者想方设法限制我们在特定司法管辖区提供的产品，这将对我们的业务产生不利影响。任何不遵守适用法律和法规的行为也可能使我们面临索赔和其他法律和监管程序、罚款或其他处罚、刑事和民事诉讼、没收重要资产以及其他执法行动。此外，诉讼和立法提案引起的对责任问题的更多关注可能会对我们的声誉产生不利影响，或者以其他方式影响我们业务的增长。

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此外，我们可能会不时利用第三方来帮助我们在美国或国外开展业务。我们可能要对这些第三方合作伙伴和中介、我们的员工、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理的任何腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。虽然我们有政策和程序来解决遵守此类法律的问题，但我们不能向您保证，我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。

客户或客户的非法或不正当活动可能会使我们承担法律责任，并对我们的业务、品牌、财务状况和运营结果产生不利影响。这些法律法规涉及在线信用卡支付、金融服务、小费、定价和佣金、数据保留、隐私、数据安全、消费者保护、工资和税收等。虽然我们已经实施了旨在预测、识别和解决此类活动风险的各种措施，但这些措施可能无法充分解决或阻止这些各方的所有非法或不当活动的发生，此类行为可能使我们承担责任(包括通过诉讼)，或对我们的品牌或声誉造成不利影响。

我们要接受广泛而复杂的规则和法规、许可以及各种联邦、州和地方政府机构的审查，如果不遵守适用于我们的法律和法规，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在使用我们的金融技术解决方案时，我们受到广泛而复杂的规则和法规、许可以及各种联邦、州和地方政府当局的审查，旨在保护我们的客户和客户的客人。关于我们的金融技术解决方案，我们必须遵守多项联邦、州和地方法律法规，包括州和联邦不公平、欺骗性或滥用行为和行为法、联邦贸易委员会法、平等信贷机会法、军人民事救济法、电子资金转移法、格拉姆-利奇-布莱利法案和多德-弗兰克法案。我们还必须遵守与洗钱、转账和广告相关的法律，以及隐私和信息安全法律，包括加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)。此外，与我们的工资处理业务相关的所得税和工资税的预扣、申报和汇款，我们正在或可能受到一系列复杂的法律法规的约束。未来，我们可能会以新的方式向客户提供额外的金融技术解决方案，这些解决方案可能会受到额外的法律法规的约束，或者受到前述法律法规的约束。

通过Toast Capital平台促进的贷款必须遵守反歧视法规，如平等信贷机会法案和州法律对应法律，这些法律禁止债权人基于某些特征(如种族、宗教和民族出身)歧视贷款申请人和借款人。除了声誉损害之外，违反“平等信用机会法”还可能导致实际损害赔偿、惩罚性赔偿、强制或公平救济、律师费和民事罚款。

此外，联邦和州金融服务监管机构正在积极执行现有的法律、法规和规则，并提高他们对法律和监管合规风险管理的监管期望。政府执法政策和优先次序的这种转变，可能会增加我们因政府执法行动而受到惩罚和其他重大不利后果的风险。如果发现我们未能遵守适用的联邦、州和当地法律，可能会导致我们的平台对客户及其客人不太方便、更具吸引力，并且可能不适合我们，或者对我们的运营或财务状况产生其他实质性的不利影响。

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我们的子公司Toast Processing Services LLC或TPS在多个州持有或正在获得货币传送器许可证或类似授权，我们可能需要这些许可证才能提供我们的工资处理产品。这些许可证的每个发行人都有权监督和检查我们的活动。许可决定是监管解释的问题，可能会随着时间的推移而改变。例如，某些州可能比其他州对什么活动符合资金转移资格并需要许可证有更广泛的看法。政府当局可能不同意我们的许可立场或我们对某些许可要求豁免的依赖，或者认为TPS或另一家Toast子公司或附属公司应该更早申请许可，他们可能要求我们获得此类许可，对我们的无照活动处以罚款，要求我们签订同意协议，或要求我们接受其他调查和执法行动。他们还可能要求我们停止某些方面的业务，直到我们获得适当的许可。不能保证我们能够获得任何此类许可证，即使我们能够做到这一点，我们也可能被要求进行产品和服务更改以获得和维护此类许可证，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。当我们获得这些许可证时，我们现在和将来都会受到许多额外的要求和限制，包括关于保管客户资金、维持资本或允许的投资、披露、反洗钱、报告、担保和政府当局审查的要求和限制。获得和维护许可证的成本很高。

我们与向客户提供贷款的银行合作伙伴的关系可能会使我们作为服务提供商受到监管。

我们向客户销售的营运资金贷款是由我们的银行合作伙伴提供的。我们是这家银行的服务商，提供营销和贷款管理服务。我们与银行合作伙伴的合同要求我们遵守州和联邦贷款和服务相关的法律法规。在未来，我们可能会与其他州或联邦特许的金融机构达成类似的合作伙伴安排，这可能要求我们遵守此类第三方所受的法律。作为银行等金融机构的服务提供商，我们正在或可能受到联邦金融机构审查委员会(Federal Financial Institutions Examination Council)、美联储(Federal Reserve)的跨部门机构、货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)或OCC、联邦存款保险公司(FDIC)以及其他各种联邦和州监管机构的监管监督和审查。我们还可能受到监管我们的合作金融机构的国家机构的类似审查。

我们可能会被视为银行合作伙伴的“银行服务提供商”，因此在监管银行方面，我们将受到联邦存款保险公司的监督和监管。2016年7月29日，FDIC董事会发布了与第三方贷款相关的审查指导意见，作为一揽子材料的一部分，这些材料旨在“提高FDIC监管政策和做法的透明度和清晰度”，以及FDIC监管的机构在通过与第三方的商业关系放贷时应遵循的消费者合规措施。拟议的指导意见将涵盖代表第三方、通过第三方或与第三方联合发起贷款或使用第三方开发的平台的关系。如果按照提议采纳，该指导意见将导致对通过第三方从事重大放贷活动的机构加强监管关注。该指导意见将要求每12个月至少进行一次审查，其中将包括对第三方贷款风险管理计划和第三方贷款政策的监管预期，这些政策包含某些最低要求，例如针对每个第三方贷款关系和整个贷款计划自行设定的占总资本的百分比限制，相对于发放量、信用敞口(包括管道风险)、增长、贷款类型和可接受的信用质量。未来正式采用这一指导意见可能会增加我们的运营成本。它还可能对我们的合作金融机构产生实质性的负面影响，因为它会使银行服务提供商的安排成本更高。因此，我们在建立或维持这样的安排方面可能会遇到更大的困难，每一项安排都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

这些和其他潜在的法律法规变化以及加强对我们合作金融机构的监管可能需要我们将更多的资源转移到我们的合规项目上，并维持我们与我们合作金融机构的关系，终止或修改我们与我们合作金融机构的关系，或者以其他方式限制我们开展业务的方式。如果我们不能调整我们的产品和服务以符合新的法律法规，或者如果这些法律法规对我们的客户产生负面影响，我们可能会遇到客户损失或运营成本增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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如果我们的银行合作伙伴的贷款被发现违反了一个或多个州的法律，无论是在我们的银行合作伙伴发起或销售时，通过Toast Capital平台促成的贷款可能无法执行或以其他方式受损，我们可能会受到罚款和罚款，和/或我们的商业关系可能会受到影响，每一项都会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

在建立我们销售和服务的贷款向借款人收取的要素利率和支付结构时，我们的银行合作伙伴依靠联邦法律规定的一定权力，将银行所在州的利息要求输出给所有其他州的借款人。此外，我们依赖于后续持有人继续收取此类要素利率和支付结构的能力，以及在收购贷款后执行联邦银行法允许的其他贷款合同条款的能力。在一些州，通过Toast Capital平台提供便利的一些贷款的要素利率，如果被视为利息，将超过非银行贷款人向居住在这些州或与这些州有联系的借款人发放贷款的最高利率。此外，并非所有州都允许非银行贷款人使用Toast Capital平台促成的某些贷款的利率结构，和/或并非所有州都允许非银行贷款人收取与Toast Capital平台促成的贷款相关的金额。

涉及通过Toast Capital平台促成的贷款的高利贷、手续费和披露相关索赔可以通过多种方式筹集。我们和我们的银行合作伙伴可能面临诉讼、政府强制执行或其他挑战，例如，基于银行没有建立其所在州允许的贷款条款，或者没有正确识别其所在州或东道国，以便根据联邦法律获得利息出口授权。

如果借款人或任何国家机构成功地向我们或我们的银行合作伙伴提出违反州高利贷法律的索赔，而根据适用的州法律，贷款的相关利率被认为是不允许的，则我们和我们的银行合作伙伴可能会面临各种商业和法律后果，包括无法收到预期的付款总额，在某些情况下，贷款可能被视为无效、可撤销、可撤销或以其他方式受损，或者我们或我们的银行合作伙伴可能面临金钱、禁令或刑事处罚。如果这些影响适用于我们，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响；如果这些影响适用于我们的银行合作伙伴，可能会阻止向我们的客户提供贷款。在我们同意向我们的银行合作伙伴提供赔偿的情况下，我们还可能需要支付损害赔偿金，以及州和联邦监管机构评估的罚款和罚款。

如果通过我们的平台促成的贷款受到成功挑战，即我们的银行合作伙伴不是“真正的贷款人”，则此类贷款可能无法强制执行、可能被撤销或以其他方式减值，我们和我们的银行合作伙伴可能会受到处罚，和/或我们的商业关系可能会受到影响，这都会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

由Toast Capital促成的贷款是由我们的银行合作伙伴根据银行是此类贷款的“真正贷款人”的地位而提供的。这种真实的贷款人身份决定了贷款计划结构的各个要素，包括我们不持有仅为向客户提供贷款所需的许可证，通过Toast Capital平台促成的贷款可能涉及发起时允许的定价和支付结构，因为贷款人是一家银行，和/或根据贷款人作为银行的地位，向借款人提供的披露是准确和合规的。由于Toast Capital平台促成的贷款是由我们的银行合作伙伴提供的，许多州金融监管要求，包括高利贷限制(我们的银行合作伙伴做出特定贷款所在州的限制除外)和州贷款人许可法下的许多许可要求和实质性要求，都被视为不适用，这是基于相关州法律对某些类型的金融机构或它们发放的贷款规定的联邦优先购买权或明确豁免的原则。

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最近的某些诉讼和监管执法已经或正在挑战，在涉及银行合作伙伴与非银行贷款平台之间的营销、处理和/或服务关系的项目中，将银行合作伙伴描述为“真正的贷款人”。此外，众议院金融服务委员会(House Committee On Financial Services)已发表声明并举行听证会，以回应有关银行合作伙伴安排破坏包括州高利贷法律在内的消费者保障措施的担忧，并鼓励联邦监管机构进行干预。

我们和我们的银行合作伙伴也可能面临有关“真正贷款人”地位的挑战，如果是这样的话，我们可能会面临通过Toast Capital平台提供便利的罚款和/或贷款，可能会以对我们的业务产生不利影响的方式(直接或由于对我们与银行合作伙伴的关系造成不利影响)而无效、可撤销或以其他方式受损。

到目前为止，还没有针对我们的正式诉讼或任何针对我们的诉讼的迹象，但不能保证国家机构或监管机构未来不会对我们平台提供的贷款做出断言。如果法院或州或联邦执行机构认为Toast或Toast Capital，而不是我们的银行合作伙伴，是通过我们平台促成的贷款的“真正贷款人”，如果出于这个原因(或任何其他原因)，这些贷款被认为受到某些州贷款机构许可和高利贷法律的约束和违反，我们可能会受到罚款、损害赔偿、禁令救济(包括要求我们在某些领域修改或停止业务)以及其他处罚或后果，贷款可能被宣布无效或无法整体执行。或由于我们与银行合作伙伴的关系受到不利影响)。

影响支付处理或小企业贷款的法律和监管政策的变化，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们在不断变化的法律和监管环境中提供我们的金融技术解决方案。影响我们金融技术解决方案的新法律或法规，或对现有法律或法规的新解释，可能会对我们按当前预期运营的能力产生重大不利影响，并导致我们为确保合规而产生巨额费用。例如，政府机构可以实施新的或附加的规则，这些规则包括：(I)禁止、限制和/或对某些国家或与某些政府、个人和实体之间的支付处理交易征税或收费；(Ii)施加额外的客户身份和客户尽职调查要求；(Iii)施加额外的报告或记录保存要求，或要求加强交易监测；(Iv)限制能够提供支付处理服务的实体的类型，或施加额外的许可或注册要求；(V)规定最低资本或其他财务要求；(Vi)要求向我们的支付处理客户披露更多信息；(Vii)导致通过Toast Capital平台促成的贷款或该等贷款的任何基本条款无法针对相关借款人执行；(Viii)限制个人或总金额可能进出司法管辖区的支付处理交易的数量或本金金额；及(Ix)限制或限制我们使用中央数据库促进处理交易的能力。这些监管变化和不确定性使我们的业务规划变得更加困难。他们可能需要我们投入大量的资源，投入大量的管理精力来从事新的业务活动，改变我们的某些商业实践或商业模式。, 或使我们承担额外成本(包括增加的合规成本和/或客户补救)，其中任何一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。如果我们不遵守新的法律或法规，或对现有法律或法规的新解释，我们的业务运营能力、我们与客户的关系、我们的品牌以及我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

此外，修改影响通过Toast Capital平台提供的营运资金贷款的法规的提案可能会定期提交给国会和州立法机构。如果获得通过，这些提议可能会对Toast Capital的经营环境产生重大且不可预测的影响。例如，加利福尼亚州和纽约州已经颁布了法律，很快就会对非银行商业融资提供者进行监管。虽然这两项法律都没有生效，但这些新法律可能会对我们业务以前不受监管的方面提出新的合规要求，包括但不限于对我们提供或促进的某些金融产品进行新的消费者式披露的要求。

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当我们考虑扩大在国际上的业务时，我们可能会受到适用于这些司法管辖区的法律、法规、许可计划、行业标准和支付卡网络规则的约束，这可能需要我们投入额外的资源来采取适当的合规政策和措施。如果我们不能及时遵守我们开展业务的新司法管辖区的规则或法律，我们的业务或声誉可能会受到不利影响。

NACHA的规则和相关监督对我们的交易处理业务至关重要，如果我们不遵守，可能会对我们的业务造成实质性损害。

我们的交易处理服务受国家自动结算所协会规则或NACHA规则的约束。如果NACHA规则的任何变化增加了我们的业务成本或限制了我们向客户提供加工服务的能力，都将对我们的业务运营产生不利影响。如果我们或我们的客户未能遵守NACHA的规则，或者如果我们对客户交易的处理被实质性或常规延迟或以其他方式中断，我们的合作金融机构可能会暂停或终止我们对NACHA清算和结算网络的访问，这将使我们无法按照目前的规模开展业务。

此外，我们还定期进行审计和自我评估，以验证我们是否遵守NACHA规则。如果根据NACHA规则进行的审核或自我评估发现我们需要补救的任何缺陷，补救工作可能会分散我们的管理团队和其他员工的注意力，而且成本高昂且耗时。NACHA可能会随时更新其操作规则和指南，这可能需要我们采取成本更高的合规措施或开发更复杂的监控系统。我们的合作金融机构也可能改变他们对NACHA要求的解释，同样需要代价高昂的补救工作，并有可能阻止我们继续通过此类合作金融机构提供服务，直到我们对此类问题进行补救，使其满意为止。

如果不遵守反洗钱、经济和贸易制裁法规、美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)或《反海外腐败法》(FCPA)以及类似的法律，我们可能会受到惩罚和其他不利后果。

TPS是在财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)注册的一家金融服务企业，简称MSB。作为MSB的注册使我们受到FinCEN的监管和监督管辖权、1970年银行保密法(经2001年美国爱国者法案或BSA修订)的反洗钱条款及其适用于MSB的实施条例。FinCEN还可能将BSA及其法规解释为要求我们的母公司或其他子公司注册为MSB。州监管机构经常对有执照的汇款机构施加类似的要求。此外，我们与金融机构合作伙伴和其他第三方签订的合同可能要求我们维持反洗钱计划。我们还受到财政部外国资产管制办公室(OFAC)管理的经济和贸易制裁计划的影响，这些计划禁止或限制与特定国家、其政府以及在某些情况下与其国民的交易或交易，以及与这些国家特别指定的国民、毒品贩子、恐怖分子或恐怖组织以及其他受制裁的个人和实体的交易。

我们未来可能会在外国经营我们的业务，在那里，公司经常从事美国和其他适用于我们的法规禁止的商业行为。我们受制于反腐败法律法规，包括《反海外腐败法》和其他禁止向外国政府官员和政治人物支付或提供不当贿赂的法律，包括司法部执行的反贿赂条款和美国证券交易委员会执行的会计条款。这些法律禁止美国和其他商业实体为了获得或保留业务而向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款。我们已经实施了政策、程序、系统和控制措施，旨在识别和解决此类法律法规下可能不允许的交易；但是，不能保证我们的所有员工、顾问和代理(包括那些可能来自那些违反美国或其他法律的惯例的国家/地区的员工、顾问和代理)不会采取违反我们政策的行动，我们可能对此负有最终责任。

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我们未能遵守反洗钱、经济和贸易制裁法规、《反海外腐败法》和类似法律，可能会受到重大的民事和刑事处罚，或导致我们的联邦MSB注册和州货币传输许可证被丢失或限制(或无法获得在某些司法管辖区运营所需的新许可证)。根据与第三方签订的合同，我们还可能面临责任，这可能会严重影响我们开展业务的某些方面的能力。此外，这一监管环境的变化可能会显著影响或改变我们目前在某些方面开展业务的方式。例如，银行监管机构正在对银行施加额外和更严格的要求，以确保它们履行BSA义务，而银行越来越多地将货币服务业务视为洗钱的高风险客户。因此，我们的银行合作伙伴可能会限制他们向我们提供的服务范围，或者可能对我们提出额外要求。这些对银行的监管限制以及银行内部基于风险的政策和程序的变化可能会导致与我们开展业务的银行数量减少，可能需要我们改变某些方面的业务处理方式，可能会减少我们的收入和收益，并可能对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响。

我们在工资和交易处理服务中的参与可能受到联邦和州货币服务业务或货币转发器注册和许可要求的影响，这可能会导致大量的合规成本，如果我们无法预测特定法律或法规如何适用于我们的业务，我们的业务可能会受到不利影响。

在我们参与提供工资处理服务的司法管辖区，包括我们2019年收购StratEx的结果，我们可能需要申请州货币传送器或类似的许可证或注册。StratEx历史上没有获得与其工资单服务相关的州货币传送器许可证，因为它享有各种州豁免的好处，其中包括它提供的工资单和其他服务的性质。尽管如此，各州的政府当局可能会决定不提供此类豁免，并要求StratEx遵守州货币传送器许可要求。我们正在为TPS申请州货币传送器许可证，在获得许可证后，TPS将管理我们的工资处理服务。在此类许可证申请过程中，或在其他情况下，一个或多个州政府当局可确定StratEx进行的活动需要货币转发器或类似的许可证，并评估与StratEx在未经许可的基础上从事的活动相关的罚款。

此外，虽然我们认为我们有正当理由支持我们的立场，即我们参与交易处理服务不需要联邦MSB注册和州货币转发器许可，但我们尚未明确获得FinCEN或执行州货币传输法律的州监管机构对此类立场的确认。某些州监管机构可能会决定我们的活动需要获得许可。任何确定我们实际上需要获得许可的决定都可能需要花费大量的时间和金钱，并可能导致罚款或罚款、成本、法律费用、声誉损害或其他负面后果等性质的责任，并导致我们被要求停止在我们服务的一些州的业务，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生实质性的不利影响。过去，某些竞争对手被发现违反了与资金传输相关的法律法规，并受到监管部门的罚款和其他处罚。监管机构和第三方审计师也发现了类似企业在实施反洗钱计划方面的差距。司法管辖区采用新的货币传送器或货币服务业务法律，或监管机构对现有州和联邦货币传送器或货币服务业务法律或法规的解释发生变化，可能会使我们受到新的注册或许可要求的约束。不能保证我们将能够在我们提供交易处理服务的所有州获得或维护任何此类许可证，即使我们能够做到这一点，维护此类许可证也可能涉及大量成本和潜在的产品变更。, 这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，维护和续订此类许可证涉及大量成本和潜在的产品变更，如果我们被发现违反了此类许可证的披露、报告、反洗钱、资本化、公司治理或其他要求，我们可能会被罚款或采取其他执法行动。这些因素可能会带来巨大的额外成本，导致我们产品或服务的开发或提供出现相当大的延迟，需要进行重大且代价高昂的运营变革，或者阻止我们在任何特定市场提供我们的产品或服务。

91

我们的平台定期收集和存储个人信息，因此，国内和国际隐私和数据安全法律都适用。随着这些法律的加强或新法律的出台，我们的业务可能会产生额外的成本和负债，我们提供服务和创造收入的能力可能会受到影响。

随着我们寻求为客户建立一个可信和安全的平台，并扩大我们的客户网络，促进他们与客户的交易和互动，我们将越来越多地受到与信息收集、使用、保留、隐私、安全和传输相关的法律法规的约束，包括员工和客户的个人信息。与上述其他法律法规一样，这些法律法规可能会随着时间的推移和不同司法管辖区的不同而改变或解释和应用不同，它们的解释和应用可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。

此外，我们运营的许多州都有法律保护敏感和个人信息的隐私和安全。某些州的法律在敏感和个人信息方面可能比联邦或其他州的法律更严格或范围更广，或者提供更大的个人权利，而且这些法律可能彼此不同，这可能会使合规工作复杂化。例如，加利福尼亚州颁布了CCPA，该法案于2020年1月生效，并于2020年7月由加州总检察长强制执行，其中要求该立法涵盖的公司向加州消费者提供新的披露，并赋予这些消费者关于其个人信息的新权利，包括请求删除其个人信息的权利，为他们接收记录在案的个人信息的权利，知道关于他们的个人信息通常被保留的类别的权利，以及选择退出某些个人信息销售的权利。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对某些导致个人信息丢失的数据泄露行为的私人诉权。这种私人诉权可能会增加数据泄露诉讼的可能性和相关风险。

此外，加州一项新的投票倡议-加州隐私权法案(California Privacy Rights Act，简称CPRA)于2020年11月获得通过。从2023年1月1日起，CPRA对立法涵盖的公司施加了额外的义务，并将大幅修改CCPA，包括扩大消费者在某些敏感个人信息方面的权利。CPRA还创建了一个新的国家机构，该机构将被授予实施和执行CCPA和CPRA的权力。CCPA和CPRA的影响可能是重大的，可能需要我们修改我们的数据收集或处理做法和政策，并产生大量成本和开支，以努力遵守并增加我们在监管执法和/或诉讼中的潜在风险。

某些其他州的法律规定了类似的隐私义务，我们还预计更多的州可能会制定类似CCPA的立法，为消费者提供新的隐私权，并增加处理此类消费者某些个人信息的实体的隐私和安全义务。CCPA已经推动了一系列关于新的联邦和州一级隐私立法的提案。此类拟议立法如果获得通过，可能会增加复杂性、要求变化、限制和潜在的法律风险，需要在合规计划、影响战略和以前有用的数据的可用性方面投入更多资源，并可能导致合规成本增加和/或业务实践和政策发生变化。

管理某些信息，特别是金融和其他个人信息的收集、处理、存储、使用和共享的监管框架正在迅速演变，并可能继续受到不确定性和不同解释的影响。这些法律的解释和应用可能与我们现有的数据管理实践或我们的服务和平台功能的特点不一致。我们或与我们有业务往来的任何第三方未能或被认为未能遵守我们张贴的隐私声明或通知、不断变化的消费者预期、不断变化的法律、规则和法规、行业标准或我们或该等第三方正在或可能面临的合同义务，都可能导致政府实体或私人行为者对我们采取行动或提出其他索赔，花费大量成本、时间和其他资源，或招致巨额罚款、处罚或其他责任。此外，任何此类行动，特别是在我们被发现从事违规行为或以其他方式承担损害赔偿责任的范围内，都将损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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我们还不能完全确定这些或未来的法律、规则、法规和行业标准可能对我们的业务或运营产生的影响。任何此类法律、规则、法规和行业标准在不同司法管辖区之间可能不一致，可能会受到不同解释的影响，或者可能与我们当前或未来的做法相冲突。此外，我们的合作伙伴和我们的客户及其客人可能受到不同的隐私法律、规则和立法的约束，这可能意味着我们的合作伙伴或客户要求我们受适用于某些其他司法管辖区的不同合同要求的约束。如果我们的客户不遵守这些隐私法律、规则或法规，我们可能会承担责任，我们的业务、财务状况、运营结果和品牌可能会受到不利影响。遵守我们合作伙伴或客户施加的合同要求可能会影响我们收集、使用、处理、存储、共享和披露各种类型的信息，包括金融信息和其他个人信息，并可能意味着我们会受到或自愿遵守与这些事项相关的自律或其他行业标准，这些标准可能会随着法律、规则和法规的发展而进一步变化。遵守这些要求和改变我们的政策和做法可能是繁重和昂贵的，我们可能无法快速或有效地应对监管、立法和其他方面的发展。这些变化反过来可能会削弱我们提供现有或计划中的功能、产品和服务的能力，和/或增加我们的业务成本。随着我们扩大合作伙伴关系和客户基础，这些要求可能会因客户和客户的不同而不同，从而进一步增加合规和开展业务的成本。

我们公开发布有关我们收集、处理、使用和披露信息的做法的文档。尽管我们努力遵守我们发布的声明、通知和文档，但我们有时可能无法遵守或被指控未能遵守。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私声明、通知或任何适用的隐私、安全或数据保护、信息安全或消费者保护相关法律、法规、命令或行业标准，都可能使我们面临代价高昂的诉讼、重大裁决、罚款或判决、民事和/或刑事处罚或负面宣传，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。如果我们的隐私声明、通知和其他对隐私和安全提供承诺和保证的文档的发布被发现具有欺骗性、不公平或不真实地代表我们的实际做法，可能会使我们面临州政府和联邦政府的潜在行动，这可能单独或总体上对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。

我们已经并可能继续承担巨额费用，以遵守由法律、法规、行业标准、不断变化的客户和客人期望或合同义务强制实施的强制性隐私和安全标准和协议。我们在我们的网站上发布关于收集、使用和披露信息的隐私声明和做法。特别是，随着美国CCPA和即将出台的CPRA等法律法规施加了新的相对繁重的义务，以及这些法律法规和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足它们的要求和对我们的政策和做法进行必要的改变方面可能会面临挑战，并可能为此付出巨大的成本和开支。我们未能遵守我们张贴的隐私声明或通知、不断变化的客户和客人预期、或任何不断变化的监管要求、解释或命令、其他地方、州、联邦或国际隐私、数据保护、信息安全或消费者保护相关法律法规、行业标准或合同义务，无论是真实的还是感知的，都可能导致我们的客户减少使用我们的产品和服务，扰乱我们的供应链或第三方供应商或开发商合作伙伴关系，并对我们的业务产生实质性的负面影响。

税法的改变可能会对我们或我们的投资者产生不利影响。

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涉及美国联邦、州和地方所得税的规则不断受到参与立法过程的人员以及美国国税局(IRS)和美国财政部的审查。税法的变化(这些变化可能具有追溯力)可能会对我们或我们A类普通股的持有者产生不利影响。近年来，这样的变化已经发生了很多，而且未来可能还会继续发生变化。无法预测税收法律、法规和裁决是否会在何时、以什么形式或生效日期颁布、颁布或发布，这可能会增加我们或我们股东的纳税责任，或要求我们改变运营方式，以最大限度地减少或减轻税法变化的任何不利影响。潜在投资者应该咨询他们的税务顾问，了解税法变化对我们的业务以及我们A类普通股的所有权和处置的潜在影响。

政府对互联网、移动设备和电子商务的监管正在演变，不利的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们受制于一般商业法规和法律，以及专门管理互联网、移动设备和电子商务的联邦和州法规和法律，这些法规和法律正在不断演变。现有和未来的法律法规或其变化可能会阻碍互联网、移动设备、电子商务或其他在线服务的发展，增加提供在线服务的成本，要求我们改变我们的业务做法，或者提高合规成本或其他业务成本。这些不断演变的法规和法律可能涵盖税收、关税、用户隐私、数据保护、定价和佣金、内容、版权、分销、社交媒体营销、广告实践、抽奖、移动、电子合同和其他通信、消费者保护，以及我们服务的特点和质量。目前尚不清楚管理财产所有权、销售、使用和其他税收以及个人隐私等问题的现有法律如何适用于互联网和电子商务。此外，在未来，在我们寻求扩大业务的司法管辖区内的外国政府实体可能会寻求甚至可能试图阻止对我们的移动应用程序和网站的访问。如果我们未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项，都可能导致我们的声誉和品牌受损、业务损失以及政府实体或其他机构对我们提起的诉讼或诉讼，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们正在开发可能受到消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)授权的新产品和服务。

我们正在不断开发新的产品和服务，使我们的客户更容易经营他们的业务。这些新产品和服务可能包括受消费者金融保护局(CFPB)授权的功能。2010年的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案，或称多德-弗兰克法案，创建了CFPB，负责实施和执行大多数联邦消费者金融保护法，并禁止不公平、欺骗性和滥用行为和做法。根据多德-弗兰克法案，CFPB可以对违反多德-弗兰克法案、联邦消费者金融保护法或CFPB法规的公司采取行动。如果我们的业务变更为包括受CFPB授权的产品和服务，我们将面临更严格的审查，这可能导致监管或执法行动，通过增加我们的成本或以其他方式限制我们提供此类产品和服务的能力，对我们的业务运营产生不利影响。

与我们的知识产权有关的风险

如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害，我们可能会损失宝贵的资产、减少收入，以及为保障我们的权利而遭受昂贵的诉讼。

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我们的成功在一定程度上有赖于保护我们的知识产权。我们依靠专利、版权、商标、服务商标、商业秘密法和合同限制来建立和保护我们产品和服务的知识产权。然而，我们采取的保护知识产权的措施可能是不够的。如果我们不能执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的产品并使用我们认为是专有的信息来创建与我们竞争的产品和服务。根据某些司法管辖区和外国的法律，我们向客户和其他第三方授予我们的技术许可证中的某些条款可能无法强制执行，以防止未经授权使用、复制、转让和披露我们的产品。此外，一些国家的法律并不像美国法律那样保护专有权。在我们扩大国际活动的程度上，我们面临的未经授权复制和使用我们的产品和专有信息的风险可能会增加。

我们已经颁发的专利和将来颁发的任何专利都可能不会给我们带来任何竞争优势，我们的专利申请可能永远不会被批准。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法提交和起诉所有必要或可取的专利申请，或者我们可能无法以合理的成本或及时地这样做。即使发出这些专利，也未必能充分保护我们的知识产权，因为有关专利和其他知识产权的侵权、有效性、可执行性和保护范围的法律标准是复杂的，而且往往是不确定的。

此外，我们还在美国和其他司法管辖区注册了“Toast”等商标。竞争对手已经并可能继续采用与我们类似的服务名称，从而损害我们建立品牌标识的能力，并可能导致用户混淆。与我们的商标相似的其他商标的所有者也可能提出潜在的商号或商标侵权索赔。未来可能需要向美国专利商标局或美国国内外其他政府机构和行政机构提起诉讼或诉讼，以强制执行我们的知识产权，并确定他人专有权利的有效性和范围。此外，我们可能无法及时或成功注册我们的商标或以其他方式保护我们的知识产权。

我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与与我们有战略关系和商业联盟的各方签订保密协议。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或泄露机密信息，或控制对我们产品或其他专有信息的访问和分发。此外，这些协议并不妨碍我们的竞争对手独立开发与我们的产品相当或更好的技术。

为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量的资源来监督和保护这些权利。将来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的损害或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移管理层的注意力和资源，可能会推迟我们现有产品的进一步销售或实施，损害我们产品的功能，推迟新产品的推出，导致我们将劣质或成本更高的技术替代到我们的产品中，或者损害我们的声誉或品牌。此外，我们可能需要从第三方获得开发和营销新产品的额外技术许可，而我们可能无法以商业合理的条款或根本无法许可该技术。我们无法授权这项技术可能会损害我们的竞争能力。

我们一直受到第三方知识产权索赔的影响，未来也可能如此，这些索赔的辩护成本极其高昂，可能要求我们支付巨额损害赔偿金，并可能限制我们使用某些技术的能力。

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软件和技术行业的公司，包括一些现有的和潜在的竞争对手，拥有大量的专利、版权、商标和商业秘密，经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而提起诉讼。此外，许多这样的公司有能力投入比我们多得多的资源来执行它们的知识产权，并为可能对它们提出的索赔进行辩护。我们卷入的任何知识产权诉讼都可能涉及专利持有公司或其他不利的专利权人，他们没有相关的产品收入，因此我们的专利可能对这些公司几乎没有威慑作用。第三方不时向我们、我们的合作伙伴或我们的客户主张并可能主张专利、版权、商标或其他知识产权。我们已经收到并可能在未来收到声称我们挪用、滥用或侵犯他人知识产权的通知，如果我们获得更大的市场知名度，特别是通过成为一家上市公司，我们面临更高的知识产权侵权索赔风险，这在餐厅技术市场并不少见。此外，我们与客户的协议包括赔偿条款，根据这些条款，我们同意赔偿客户因知识产权侵权索赔而遭受或发生的损失，在某些情况下，还赔偿我们对财产或个人或其他第三方索赔造成的损害。巨额赔款可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

无论有没有正当理由，知识产权索赔的结果都可能非常耗时，和解或诉讼的费用可能很高，可能会分散我们管理层的注意力和其他资源。这些索赔还可能使我们承担重大的损害赔偿责任，如果我们被发现故意侵犯专利或版权，可能包括三倍的损害赔偿。这些声明还可能导致我们不得不停止使用被发现侵犯了第三方权利的技术。我们可能需要为知识产权申请许可证，而这些许可证可能在合理条款下无法获得，或者根本无法获得。即使有许可证，我们也可能被要求支付巨额版税，这将增加我们的运营费用。因此，我们可能需要开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的努力和费用。如果我们不能为我们业务的任何侵权方面许可或开发技术，我们将被迫限制或停止某些产品或服务的销售，并可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的平台使用开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会对我们销售产品的能力产生负面影响，并可能使我们面临诉讼。

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我们的产品包含并在很大程度上依赖于开源软件的使用，我们打算在未来继续使用开源软件。此类开放源码软件通常由其作者或其他第三方根据开放源码许可进行许可，通常可以自由访问、使用和修改。根据此类开源许可，我们可能会受到某些条件的约束，包括：根据许可软件的使用或修改方式，我们必须提供包含开源软件的专有软件(费用很低或免费)；我们必须提供源代码，用于我们基于合并或使用开源软件而创建的修改或衍生作品；以及我们必须按照特定开源许可证的条款许可此类修改或衍生作品。这可能使我们的竞争对手能够以更少的开发工作量和时间创建类似的产品，并最终可能导致我们失去竞争优势。此外，如果使用或分发此类开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守其中一个或多个许可证的条件，我们可能会被要求招致针对此类指控的重大法律费用，并可能遭受重大损害，被禁止销售包含或依赖于开源软件的我们的产品，并需要遵守上述条件，这可能会扰乱我们某些产品的分发和销售。诉讼可能会让我们付出高昂的抗辩费用, 这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响，或者需要我们投入额外的研发资源来改变我们的平台。我们所受的许多开源许可的条款没有得到美国或外国法院的解释，这些许可有可能被解释为可能对我们提供或分发平台的能力施加意想不到的条件或限制。由于这些许可证中许多条款的解释几乎没有法律先例，因此这些条款对我们业务的潜在影响是不确定的，并可能导致对我们的产品和技术产生意想不到的义务。任何要求我们为基于合并或使用开源软件而创建的修改或衍生作品提供源代码，或要求我们根据开源许可条款许可此类修改或衍生作品的任何要求，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果有害，并可能帮助我们的竞争对手开发与我们类似或更好的产品和服务。此外，如果我们未能履行开放源码软件特定许可证下的义务，我们可能会失去在与我们的业务和产品相关的情况下继续使用和利用此类开放源码软件的权利，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的业务造成不利影响。

除了与许可证要求、使用和分发相关的风险外，使用和分发开源软件还可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供支持、担保、赔偿、对软件起源或开发的控制、针对许可方的补救措施或关于侵权索赔或代码质量的其他合同条款。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，可能会对我们的业务产生不利影响。

虽然我们已经建立了监控开源软件使用的程序，但我们依赖多名软件程序员来设计我们的专有软件，我们不能确定我们的程序员从未直接或间接地将开源软件与我们的专有软件结合在一起，或者以我们不知道的方式使用过开源软件，或者他们将来不会这样做。也有可能我们没有意识到我们在开源许可下的所有相应义务。我们不能保证我们在软件中以不会使我们承担责任的方式或以与我们当前的政策和程序一致的方式将开源软件合并到我们的软件中。

我们可能无法继续使用我们在业务中使用的域名，或阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们的品牌、商标或服务标志价值的域名。

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我们已经注册了在我们的业务中使用或与我们的业务相关的域名，最重要的是www.toasttab.com。如果我们失去使用域名的能力，无论是由于商标主张、未能续签适用注册或任何其他原因，我们可能会被迫以新域名营销我们的产品，这可能会给我们造成重大损害，或者为了购买相关域名的权利而产生巨额费用。由于各种原因，我们可能无法获得美国以外的首选域名。此外，我们的竞争对手和其他公司可以尝试利用我们的品牌认知度，使用与我们类似的域名。我们可能无法阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们的品牌或商标或服务标志的价值的域名。保护、维护和执行我们在域名上的权利可能需要诉讼，这可能会导致大量成本和资源转移，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与上市公司经营相关的风险

作为一家公开报告公司，我们必须遵守美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会关于我们的财务报告内部控制的规定。如果我们不能建立和保持对财务报告和披露控制程序的有效内部控制，我们可能无法准确地报告或及时报告我们的财务结果。

作为一家公开报告公司，我们受到美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会(PCAOB)不定期制定的规章制度的约束。这些规章制度将要求我们建立并定期评估有关财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的人员带来了相当大的压力。

此外，作为一家上市公司，我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案第404条记录和测试我们的财务报告内部控制，以便我们的管理层可以在我们向美国证券交易委员会提交第二份年报时以及之后证明我们的财务报告内部控制的有效性，这已经并将要求我们记录并对我们的财务报告内部控制做出重大改变。同样，我们的独立注册会计师事务所将被要求在我们不再是一家“新兴成长型公司”(JOBS Act)定义的“新兴成长型公司”，并成为一家加速或大型加速申报公司的时候，提供一份关于我们财务报告内部控制有效性的证明报告，尽管我们可能直到IPO完成五周年时才有资格成为“新兴成长型公司”。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据1934年“证券交易法”(修订本)或“交易法”规定的报告中必须披露的信息得到积累并传达给我们的主要高管和财务官。我们还在继续改进我们对财务报告的内部控制，包括聘请更多的会计和财务人员来实施这些流程和控制。

我们预计在未来几年将产生与实施内部审计和合规职能相关的成本，以进一步改善我们的内部控制环境。如果我们发现财务报告内部控制未来的不足之处，或者如果我们不能及时遵守上市公司的要求，包括萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，我们可能无法准确地报告我们的财务业绩，或者无法在美国证券交易委员会要求的时间框架内报告它们。我们还可能成为美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查对象。此外，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法在需要时就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们可能面临进入资本市场的限制，我们的股价可能会受到不利影响。

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我们目前的控制和我们开发的任何新控制也可能因为我们业务的变化而变得不够充分，未来可能会发现我们在财务报告的披露控制和内部控制方面的弱点。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改进过程中遇到任何困难，都可能导致我们无法履行报告义务，导致我们以前几个时期的财务报表重述，削弱投资者对我们的信心，并对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。

吾等发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，并可能在未来发现更多重大弱点，或未能维持有效的内部控制制度，从而可能导致我们的合并财务报表出现重大错报或导致我们未能履行定期报告义务。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不能得到及时防止或发现。我们经历了快速增长，这种增长给我们的会计系统、财务结算和报告流程以及人员带来了相当大的压力。因此，我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。这些重大弱点涉及对财务报表结算过程的控制，以及与异常和不频繁交易相关的控制(包括对复杂股票交易的会计处理，以及采用ASU 2014-09，与客户的合同收入或ASC 606)。因此，我们对截至2019年12月31日的合并财务报表进行了非实质性修订，对截至2020年12月31日和截至当时的年度的合并财务报表进行了非实质性审计调整，并更正了2021年第一季度和第二季度财务报表中与截至2020年12月31日的年度财务报表相关的错误。

我们正在采取措施，通过开发和实施财务结算和报告流程的系统、流程和控制，来弥补这些重大弱点。此外，我们已经开始通过聘用更多合格的会计和财务报告人员以及聘请具有适当专业知识的外部顾问来处理更具挑战性的技术会计问题，从而加强我们的整体控制环境，这将增加我们熟练和管理资源的深度，并使我们能够扩大我们的会计流程，以适应业务和运营的增长和变化。我们还将继续评估我们的IT系统和相关流程，以优化自动化，以增强我们的财务报表结算流程，减少人工日记帐分录的数量，并促进与我们重要交易类别相关的审查控制。

虽然我们正在设计和实施新的控制和措施来补救这些重大弱点，但我们不能向您保证，我们正在采取的措施将足以补救重大弱点或避免在未来发现更多重大弱点。我们未能对财务报告实施和保持有效的内部控制，可能会导致我们的合并财务报表出现错误，导致我们的财务报表重述，并可能导致我们无法履行定期报告义务，其中任何一项都可能降低投资者对我们的信心，并导致我们的普通股价格下跌。

我们是一家新兴成长型公司，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。

99

只要我们仍然是一家《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”，我们就可以利用适用于非“新兴成长型公司”的上市公司的各种要求的某些豁免，包括但不限于，不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，在我们的定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务，免除就高管薪酬进行非约束性咨询投票的要求，以及获得股东对任何黄金降落伞付款的批准。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)财政年度的最后一天(A)在我们IPO完成五周年之后，(B)我们的年收入至少为10.7亿美元，或(C)我们被视为大型加速申报公司，拥有至少7亿美元的股权证券，包括A类普通股和B类普通股，截至上一财季6月30日，也就是我们第二财季结束时，我们将一直是一家新兴的成长型公司。(Ii)我们在之前的三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

根据就业法案，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用这一延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直到我们(I)不再是一家新兴成长型公司或(Ii)明确且不可撤销地退出《就业法案》规定的延长过渡期的日期(以较早者为准)。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。虽然我们没有做出这样一个不可撤销的选择，但我们并没有推迟采用任何适用的会计准则。

由于适用于我们的披露要求降低，投资者对我们公司的信心和我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。我们无法预测投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力下降，因为我们可能会依赖这些豁免。如果一些投资者发现我们的A类普通股吸引力下降，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

作为一家上市公司，我们的运营成本很高。

我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、《纽约证券交易所上市要求》以及其他适用的证券法律法规的报告要求。一般情况下，上市公司用于报告和公司治理的费用高于私营公司。例如，交易所法案要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。遵守这些规章制度增加了我们的法律和财务合规成本，并将增加对我们系统的需求，特别是在我们不再是一家新兴的成长型公司之后。此外，作为一家上市公司，我们可能会受到股东激进主义的影响，这可能会导致额外的巨额成本，分散管理层的注意力，并影响我们以目前无法预料的方式运营业务的方式。由于在我们的公开申报文件中披露了信息，我们的业务和财务状况变得更加明显，这可能导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手的诉讼。这些规则和法规已经并将增加我们的法律和财务合规成本，已经并将使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，尽管我们目前无法确定地估计这些成本。

作为一家受到更严格规章制度约束的上市公司，我们购买董事和高级管理人员责任保险的成本也更高，我们可能被要求接受较低的承保范围或承担更高的费用才能获得承保。这些法律法规也可能使我们更难吸引和留住合格的人才加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。此外，如果我们无法履行作为一家上市公司的义务，我们可能会面临A类普通股退市、罚款、制裁和其他监管行动，并可能提起民事诉讼。因此，这些因素可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员和高管的能力。

我们的高级管理团队管理上市公司的经验有限，监管合规义务可能会转移他们对我们业务日常管理的注意力。

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现在组成我们高级管理团队的人员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守与上市公司相关的日益复杂的法律方面的经验有限。我们的高级管理团队可能无法成功或有效地管理我们向一家上市公司的过渡，根据联邦证券法，我们必须遵守重大的监管监督和报告义务，以及对证券分析师和投资者的持续审查。这些新的义务和组成将需要我们的高级管理层给予极大的关注，并可能转移他们对我们业务日常管理的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们的A类普通股相关的风险

我们A类普通股的交易价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。

我们无法预测A类普通股的交易价格。我们A类普通股的市场价格可能会大幅波动，并将取决于许多因素，包括这一“风险因素”部分描述的因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。此外，我们的A类普通股在首次公开募股前股东持有的股票所适用的锁定限制解除之前的有限公开流通股将倾向于增加我们A类普通股的交易价格的波动性。这些波动可能会导致您失去对我们A类普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您支付的价格出售您的股票。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括但不限于以下因素：

•经营结果的实际或预期变化或波动；

•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测是否有任何变化，或我们未能达到这些预测；

•我们或我们的竞争对手宣布新产品或新的或终止的重要合同、商业关系或资本承诺；

•行业或金融分析师或投资者对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；

•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；

•整体股市价格和成交量时有波动；

•其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；

•市场对峙或合同锁定协议到期，以及我们或我们的股东出售我们A类普通股的股票；

•证券分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；

•无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构，特别是我们的双层股权结构和高管、董事及其关联公司的重大投票权控制；

101

•我们的业务、我们的竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；

•涉及我们、行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手业务的调查；

•实际或感知的隐私或安全漏洞或其他事件；

•有关我们的知识产权、我们的产品或第三方专有权利的发展或争议；

•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务或技术的收购；

•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；

•改变会计准则、政策、准则、解释或原则；

•公司管理层或董事会发生重大变动；

•整体经济状况和我们的市场缓慢或负增长；以及

•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、自然灾害、公共卫生问题或流行病(如新冠肺炎大流行)造成的事件或因素，或对这些事件的反应。

此外，整个股票市场，尤其是科技公司的市场，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能严重影响我们A类普通股的市场价格。此外，过往，在整体市场和某间公司证券的市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起证券诉讼，可能会导致巨额费用，并将我们管理层的注意力和资源从我们的业务上转移开。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们修订和重述的公司注册证书中包含的普通股的双层结构具有集中投票控制权的效果，即在我们首次公开募股(IPO)之前持有我们的股本的股东，包括我们的董事、高管及其各自的关联公司。这种所有权将限制或排除您影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。

我们的B类普通股每股有10个表决权，我们的A类普通股每股有1个表决权。我们的首次公开募股前股东(所有股东均持有B类普通股)，共同拥有的股份约占我们IPO后已发行股本投票权的99.5%，以及我们的董事、高管及其关联公司，他们在IPO后合计实益拥有我们已发行股本投票权的14.8%。即使这些人不再受雇于我们，他们在需要股东批准的事项上仍将具有同样的影响力。此外，由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为10：1，我们B类普通股的持有者集体可以继续控制我们普通股的多数联合投票权，从而控制提交给我们的股东批准的所有事项，直到(I)三分之二的B类已发行普通股的持有者选择将B类普通股转换为A类普通股之日，或(Ii)我们修订和重述的公司注册证书在特拉华州提交和生效的七周年纪念日。这种集中控制
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可能会限制或排除您在可预见的未来影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何需要股东批准的合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他重大公司交易。此外，这种集中控制可能会阻止或阻止对我们股本的主动收购提议或要约，您可能会认为这些提议或要约符合您作为我们股东的最佳利益。因此，这种集中控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

B类普通股持有者未来的转让一般将导致这些股票转换为A类普通股，但我们修订和重述的公司注册证书中规定的有限例外情况除外，例如向家庭成员转让以及出于遗产规划目的进行的某些转让。随着时间的推移，将B类普通股转换为A类普通股将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。因此，持有我们B类普通股的一个或多个个人或实体可能获得重大投票权，因为B类普通股的其他持有者出售或以其他方式将他们的股票转换为A类普通股。

我们无法预测我们的双层结构可能会对我们A类普通股的市场价格产生什么影响。

我们无法预测我们的双层股权结构是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更波动、负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布并实施限制，禁止将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)宣布，将要求其指数的新成分股在公众股东手中拥有超过5%的公司投票权，标普道琼斯(S&P Dow Jones)宣布将不再允许具有多类别股权结构的公司加入其某些指数。受影响的指数包括罗素2000指数(Russell 2000)和标准普尔500指数(S&P500)，标准普尔中型股400(S&P MidCap 400)和标准普尔小盘600指数(S&P SmallCap 600)，它们共同构成了标准普尔综合指数1500。同样在2017年，领先的股指提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)就其对待无投票权和多类别结构的方式展开了公开咨询，并暂时禁止新的多类别上市公司进入其某些指数；然而，2018年10月，摩根士丹利资本国际(MSCI)宣布决定将“具有不平等投票权结构”的股权证券纳入其指数，并推出一个新指数，在其资格标准中具体包括投票权。根据这些宣布和实施的政策，我们普通股的双层结构将使我们没有资格被纳入某些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的A类普通股。这些政策相对较新，目前尚不清楚它们将对被排除在这类指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入指数的类似公司相比，它们可能会对估值产生不利影响。由于我们普通股的双重股权结构, 我们可能会被排除在某些指数之外，我们不能向您保证其他股票指数不会采取类似的行动。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略，被排除在某些股票指数之外可能会排除其中许多基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们的主要股东将继续对我们董事会的选举和任何重大公司行动的批准，包括对公司的任何出售，产生重大影响。

我们的创始人、高管、董事和其他主要股东合计实益拥有我们的大部分流通股。这些股东目前对我们董事会的选举以及对所有重大公司行动的批准或反对都有重大影响，而且很可能会继续产生重大影响。这些股东的集中投票权可能会推迟或阻止对公司的收购或另一笔重大的公司交易。

我们A类普通股的活跃、流动的交易市场可能不会发展或持续下去，这可能会使您很难出售您购买的A类普通股。

我们无法预测投资者对我们的兴趣会在多大程度上导致交易市场的发展，也无法预测这个市场可能会变得多么活跃和流动性。如果我们A级的交易市场活跃且流动性强
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如果普通股不会发展或持续下去，您可能很难以高于您购买价格的价格出售我们的任何A类普通股，或者根本卖不出去。如果我们A类普通股的活跃市场不能继续发展，或者如果不能进一步发展，它可能无法持续下去，我们通过出售股票筹集资金为我们的运营提供资金的能力以及我们以股票为代价收购其他公司或技术的能力将受到影响。

我们或我们现有股东在公开市场上的未来销售，或对未来销售的看法，例如当我们的锁定或市场僵局限制解除时，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

在公开市场上出售我们A类普通股的大量股票，或认为这种出售可能大量发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。

截至2021年9月30日，我们共发行2500万股A类普通股和479,406,030股B类普通股。我们所有的董事、高管和某些其他持有人合计约占我们普通股和可行使或可转换为紧接我们首次公开募股之前发行的普通股的股票的88.08%，他们同意，由于锁定协议，他们持有的我们的证券将被限制转售。自我们于2021年9月21日发布最终招股说明书或招股说明书并根据证券法第424(B)条向美国证券交易委员会提交以来的期间内，不得出售这些证券，直至招股说明书日期后180日为止，前提是我们的持有人必须提前解除此类协议中包含的限制，包括：

(1)截至2021年10月15日或持有量测量日期，由“服务提供者”持有的普通股股份(包括可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的既有证券的股份)至多15%，服务提供者被定义为个人的雇员和顾问以及个人(但不包括董事和高管)的前雇员和顾问，或由“房地产规划受让人”持有，该受让人被定义为服务提供者或服务提供者的直系亲属直接或间接受益的信托。可能在我们公开宣布2021年第三季度收益之日(或收益发布日)后的第二个交易日开始交易；

(2)由董事、行政人员或任何并非董事、行政人员、服务提供者或产业规划受让人的持有人于持有量量度日期持有的普通股股份(包括可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的既有证券的基础股份)，最多可于适用的最终测试日期后的第二个交易日开盘时开始出售，该等股份最多占普通股股份(包括可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的既有证券的基础股份)的15%，即在适用的最终测试日期后的第二个交易日开盘时开始出售。只要我们的A类普通股在纽约证券交易所的每股收盘价比招股说明书封面上的A类普通股每股首次公开募股价格高出至少25%(A)在截至收益发布日或之后的任何连续15个交易日内至少10个交易日，但不迟于收益发布日(首次满足该条件的任何期间，称为“测量期”)之后的第15个交易日，以及(B)在适用的最终测试日期。“适用的最终测试日期”为(I)测算期后的第一个交易日(如果测算期的最后一天是收益发布日期)，或(Ii)测算期的最后一天(如果测算期的最后一天在收益发布日期之后)；以及

(3)限制期将于(I)紧接吾等公布截至2021年12月31日的年度盈利后的第二个交易日开始及(Ii)招股章程日期后180天终止，两者以较早者为准。

此外，在紧接本公司首次公开发行(IPO)结束前可行使或可转换为本公司已发行普通股的普通股和证券中，约有11.44%由我们的股票激励计划下的股权奖励组成，这些股票和证券受与我们的市场对峙协议的约束，这些协议限制了此类证券在限制期内的某些转让。这类股权计划证券也将遵守与锁定协议规定的相同的提前释放条款。尽管有这样的市场条款
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根据对峙协议，我们的股票交易政策禁止所有现任董事、高级管理人员和员工进行套期保值。

上述限售期届满后，基本上所有受该等禁售及市场僵持限制的证券均有资格出售，但须遵守适用的证券法。

如果我们的股东出售或被认为打算出售我们A类普通股的股票，我们A类普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行A类普通股或其他证券来筹集额外资金。

你可能会因为未来的股票发行而受到稀释。

我们根据现有股权激励计划或未来可能采用的其他股权激励计划发行的任何普通股都会稀释其他股权持有人持有的股权百分比。另外，未来我们还可能发行与投资、收购或筹资活动有关的证券。特别是，与投资或收购或筹集额外股本相关而发行的A类普通股的数量可能构成我们当时已发行的A类普通股的重要部分。未来任何此类额外证券的发行都可能导致对您的进一步稀释，或者可能对我们A类普通股的价格产生不利影响。

我们的章程文件和特拉华州法律中的某些条款可能会使收购我们的公司变得更加困难，限制我们的股东更换或罢免我们的董事会成员或现任管理层的尝试，并可能对我们的股价产生不利影响。

我们修订和重述的公司证书以及我们的第二个修订和重述的章程包含可能延迟或阻止控制权变更的条款。这些规定还可能使股东很难选出不是由我们董事会现任成员提名的董事，或者采取其他公司行动，包括对我们的管理层进行变动。这些规定包括：

•一个三年交错任期的分类董事会，这可能会推迟股东更换大多数董事会成员的能力；

•拒绝我们的股东罢免董事会成员的任何权利，除非是出于法律要求的任何其他投票，并获得当时有权在董事选举中投票的所有已发行有表决权股票不少于三分之二的总投票权的批准；

•我们的董事会有能力发行优先股，并决定这些股票的价格和其他条款，包括优先股和投票权，无需股东批准，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权；

•董事会有权选举一名董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而导致股东无法填补董事会空缺的空缺；

•提供双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者有能力控制需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的A类和B类普通股的流通股明显少于我们A类和B类普通股的多数，包括选举董事和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产；

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•禁止股东在书面同意下采取行动，迫使股东在年度或特别股东大会上采取行动；

•要求股东特别会议只能由我们的董事会主席、首席执行官或根据我们董事会多数成员通过的决议行事的董事会召开，这可能会推迟我们的股东强制考虑提案或采取行动(包括罢免董事)的能力；

•对我们修订和重述的公司注册证书的某些修订将需要我们当时尚未行使的股本投票权的三分之二的批准；以及

• 股东必须遵守的预先通知程序，以提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出要采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在收购者进行委托书征集，以选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对我们的控制权。

这些条款可能会阻止代理权竞争，推迟或阻止我们的股东试图更换或罢免我们的董事会，并导致我们采取他们想要的公司行动。此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第203条的约束，除某些例外情况外，该条款一般禁止特拉华州公司在特定时期内与“有利害关系的股东”进行各种业务合并中的任何一项。我们修订和重述的公司注册证书、第二次修订和重述的章程以及特拉华州法律中的任何条款都可能限制投资者可能愿意购买我们A类普通股的价格，并阻止潜在的收购者收购我们公司，从而降低您在收购中获得A类普通股溢价的可能性。

在可预见的未来，我们不打算分红。

我们从未宣布或支付过股本的现金股利，在可预见的未来也不打算支付任何现金股利。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或向我们股本的持有者支付任何股息。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定。因此，投资者必须依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，因为这可能永远不会发生，这是实现他们投资未来任何收益的唯一途径。

我们的第二次修订和重述的法律指定某些指定的法院作为我们与股东之间某些纠纷的唯一和排他性法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的第二个修订和重述的附例规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院或衡平法院将是州法律索赔的唯一和独家法院，这些诉讼涉及(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受信责任的诉讼，(Iii)任何声称我们的董事、高级职员或其他员工违反对我们或我们的股东的受信责任的诉讼。(Iv)解释、应用、强制执行或确定我们的公司注册证书或章程的有效性的任何诉讼，或(V)主张受内部事务原则或特拉华论坛条款管辖的索赔的任何诉讼。特拉华州论坛条款不适用于根据证券法或交易法产生的任何诉讼理由。我们第二次修订和重述的附例进一步规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法或联邦论坛条款提出诉讼因由的任何投诉的唯一和独家论坛。我们第二次修订和重述的章程规定，任何购买或以其他方式获得我们股本股份任何权益的个人或实体，均被视为已知悉并同意前述特拉华论坛条款和联邦论坛条款；然而，前提是股东
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不能也不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例。

特拉华州论坛条款和联邦论坛条款可能会给股东带来额外的诉讼费用，特别是在股东不居住在特拉华州或附近的情况下。此外，特拉华论坛条款和联邦论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。虽然特拉华州最高法院于2020年3月裁定，根据特拉华州法律，旨在要求根据证券法提出索赔的联邦法院选择条款在表面上是有效的，但其他法院是否会执行我们的联邦论坛条款仍存在不确定性。如果发现联邦论坛条款在诉讼中不可执行，我们可能会产生与解决此类诉讼相关的额外费用。联邦论坛条款还可能对声称该条款不可执行或无效的股东施加额外的诉讼费用。美国衡平法院或联邦地区法院也可能做出与其他法院不同的判决或结果，包括考虑诉讼的股东可能所在或将选择提起诉讼的法院，这些判决可能或多或少对我们的股东有利。

如果证券分析师停止发布研究或报告，或者发布关于我们业务的不准确或不利的研究报告，如果他们下调我们的股票或行业评级，或者如果我们的财务业绩没有达到或超过我们向公众提供的指导，我们的股价可能会下跌。

我们A类普通股的交易市场将在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们不控制这些分析师，分析师的估计是基于他们自己的观点，往往与我们的估计或预期不同。如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或我们的行业，或者我们任何竞争对手的股票，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股票价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止跟踪我们，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在市场上的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。

此外，许多科技行业的公司在未能达到公司公开宣布的财务指引或分析师的预期后，股价出现了大幅下跌，甚至在这些公司超过、甚至明显超过此类指引或预期后，股价也出现了大幅下跌。如果我们的财务业绩没有达到我们宣布的指引或分析师或公众投资者的预期，或者即使我们的财务业绩超过，甚至大大超过这样的指引或预期，或者如果我们减少对未来时期的指引，我们的股价可能会下跌。
第二项近期未登记证券的销售和收益的使用

没有。

首次公开募股(IPO)所得资金的使用

2021年9月21日，我们的S-1表格注册声明(文件编号333-259104)被美国证券交易委员会(简称美国证券交易委员会)宣布对我们的首次公开募股(“首次公开募股”)生效，在首次公开募股中，我们以每股40美元的公开发行价发行和出售了25,000,000股A类普通股，其中包括全面行使承销商额外购买3,260,869股的选择权。此次IPO的联合簿记管理人是高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)、摩根士丹利公司(Johnson&Co.LLC)和摩根大通证券公司(J.P.Morgan Securities LLC)。IPO于2021年9月24日结束，当时发售的所有股票都已售出。

在扣除650万美元的发行成本之前，我们从IPO中获得了9.504亿美元的净收益(扣除承销商的折扣和佣金)。 就在IPO完成之前，我们的可转换优先股和普通股的所有流通股都在一对一的基础上自动转换为B类普通股。

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除在正常业务过程中向高级管理人员和非雇员董事支付工资外，我们没有向董事、高级管理人员或持有我们普通股10%或以上的人士、他们的联营公司或我们的关联公司支付任何款项。如最终招股说明书所述，首次公开募股所得资金的计划用途没有实质性变化。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

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项目6.展品
以下所列证据已存档或并入本10-Q表格季度报告中，以供参考。

展品编号描述
3.1
经修订及重订的注册人注册证书(于2021年9月27日提交证券交易委员会的注册人现行表格8-K报告的附件3.1)。
3.2
第二次修订和重新修订注册人章程(参照注册人于2021年9月27日提交给证券交易委员会的当前表格8-K报告的附件3.2)。
4.1
注册人普通股证书表格(通过引用S-1/A注册人注册说明书附件4.1(第333-259104号文件)并入，于2021年9月13日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
10.1
注册人与其每一名董事和高级管理人员之间的赔偿协议表(通过参考注册人S-1/A表格注册声明的附件10.1(第333-259104号文件，于2021年9月13日提交给美国证券交易委员会)合并而成)。
10.2#
修订和重新启动了经修订的2014年股票期权和授予计划，以及根据这些计划签订的授予协议的格式(通过参考2021年8月27日提交给美国证券交易委员会(SEC)的注册人S-1/A表格注册声明(第333-259104号文件)附件10.2的方式并入)。
10.3#
2021年股票期权和奖励计划及其奖励协议的格式(通过引用附件10.3并入注册人的S-1/A表格注册声明(第333-259104号文件，于2021年9月13日提交给证券交易委员会))。
10.4#
2021年员工股票购买计划(通过引用S-1/A表格注册人注册声明(文件编号333-259104)的附件10.4并入，于2021年9月13日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
10.5#
遣散费和控制权变更政策(通过引用S-1/A表格注册声明(第333-259104号文件)附件10.5并入，于2021年8月27日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
10.6#
Toast，Inc.首席执行官离职信(通过引用S-1/A表格注册人注册声明的附件10.6(文件编号333-259104)并入，于2021年8月27日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission))。
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条的规定，对首席执行官进行认证。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条，对首席财务官进行认证。
32.1**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。
101.INS*内联XBRL实例文档。
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。


109

#
指管理合同或补偿计划、合同或协议。
*谨此提交。
**随信提供。随本10-Q表格季度报告附上的证物32.1和32.2被视为已提交给美国证券交易委员会，且不会以引用方式并入公司根据证券法或交易法提交的任何文件中，无论该文件是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后提交的，无论该文件中包含的任何一般公司语言如何。
110

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。


吐司公司
(注册人)
2021年11月9日
由以下人员提供：
/s/克里斯托弗·P·比萨托
克里斯托弗·P·比萨托
首席执行官
(首席行政主任)
2021年11月9日
由以下人员提供：
/s/埃琳娜·戈麦斯
埃琳娜·戈麦斯
首席财务官
(首席财务官)




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