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alBalanceMember2021-01-012021-09-300000873860OCN：LoanCountMemberUS-GAAP：客户集中度风险成员OCN：NewResidentialInvestmentCorpMember2021-01-012021-09-300000873860US-GAAP：客户集中度风险成员OCN：拖欠贷款成员OCN：NewResidentialInvestmentCorpMember2021-01-012021-09-300000873860OCN：PHHCorporation Member2021-09-30OCN：国家/地区00008738602017-04-202017-04-200000873860OCN：多状态抵押贷款委员会成员2021-01-012021-09-300000873860OCN：ReverseMortgageSolutionsIncMember美国-GAAP：次要事件成员2021-10-012021-10-01OCN：员工0000873860OCN：ReverseMortgageSolutionsIncMember美国-GAAP：次要事件成员2021-10-01


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q 
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 过渡期由：_
委托文件编号1-13219
欧文金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
弗罗里达 65-0039856
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
沃辛顿道1661号，100号套房 33409
西棕榈滩
弗罗里达
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(561) 682-8000
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元OCN纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x 不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x 不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速滤波器☐加速文件管理器☒
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☒
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)是☐不是x
截至2021年10月29日已发行普通股数量：9,200,752股票



欧文金融公司
表格10-Q
目录
 
  页
第一部分-财务信息
 
第1项。
未经审计的合并财务报表
3
   
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益(损失表)
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月合并现金流量表
9
未经审计的合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
61
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
105
   
第四项。
管制和程序
109
   
第二部分-其他资料
 
第1项。
法律程序
110
   
第1A项。
风险因素
110
第6项
陈列品
110
   
签名
111

1

前瞻性陈述
本季度报告包含符合“1933年证券法”(修订后)第27A节和“1934年证券交易法”(修订后)第21E节含义的前瞻性陈述。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们的财务状况、业务战略以及我们未来业务的其他计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。
前瞻性陈述可以通过提及未来时期或使用前瞻性术语来识别。前瞻性陈述通常由诸如“预期”、“相信”、“预见”、“预期”、“打算”、“估计”、“目标”、“战略”、“计划”、“目标”和“项目”等词语或条件动词如“将”、“可能”、“应该”、“可能”或“将”或这些词语的否定来识别，尽管并不是所有的前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性陈述本质上讲的是不同程度上不确定的事项。读者在考虑前瞻性陈述时应牢记这些因素，不应过分依赖此类陈述。前瞻性陈述涉及许多假设、风险和不确定因素，这些假设、风险和不确定因素可能导致实际结果与此类陈述所暗示的大不相同。过去，实际结果与前瞻性陈述建议的结果不同，这种情况可能会再次发生。可能导致实际结果不同的重要因素包括但不限于本报告第二部分第1A项下讨论或提及的风险，以及以下风险因素：
•与2019年冠状病毒(新冠肺炎)大流行的持续影响有关的不确定性，包括美国政府、州政府、联邦全国抵押贷款协会(房利美)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)(合称GSE)、政府全国抵押贷款协会(GINNIE Mae)和监管机构的反应；
•金融市场和一般商业活动中持续存在的与新冠肺炎相关的混乱、失业增加以及我们的借款人面临的其他财务困难的可能性；
•参加忍让计划的借款人比例、借款人恢复还款的财务能力和恢复还款的时间；
•我们与橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)及其附属公司(Oaktree)的抵押贷款服务权(MSR)合资企业、最近的其他交易以及我们的企业销售计划将在多大程度上产生额外的次级服务量，并带来更高的盈利能力；
•我们有能力将优先担保票据的收益以适当的回报配置在适当的投资中；
•我们完成MSR收购和其他交易的能力，包括获得监管部门批准、达成最终融资安排和满足成交条件的能力，以及这样做的时间；
•我们在收购反向抵押贷款解决方案公司(RMS)与反向抵押贷款次级服务相关的某些资产(包括次级服务合同和相关止赎财产)后，能够有效地整合反向抵押贷款解决方案公司(RMS)的运营、资产和员工；
•我们是否有能力获得必要的交易对手批准，以便开始为我们自己的反向服务组合提供服务，以及这样做的时间；
•我们留住从德克萨斯资本银行获得的客户和员工的能力，以及此次收购和我们的其他相应贷款计划将在多大程度上有助于实现我们的增长目标；
•我们将能够在多大程度上执行认购权交易，以及此类交易是否会产生预期的回报；
•我们的财务资源充足，包括我们的流动性来源以及出售、融资和收回还本付息垫款、远期和反向全部贷款、房屋净值转换抵押贷款(HECM)和远期贷款收购和回购的能力，以及偿还、续期和延长借款，在需要时借入更多金额，满足我们的MSR或其他资产投资目标，并遵守我们的债务协议，包括其中包含的财务和其他契诺，以及遵守我们的债务协议，包括其中包含的财务和其他契诺，以及偿还、续期和延长借款，满足我们的MSR或其他资产投资目标，并遵守我们的债务协议，包括其中包含的财务和其他契诺；
•因借款人拖欠债务水平上升或其他因素而增加的服务成本；
•由于忍耐计划以及暂停驱逐和丧失抵押品赎回权程序，服务费和辅助收入的收取减少，服务收入的收取延迟；
•我们有能力在竞争激烈的市场和不确定的利率环境中继续发展我们的贷款业务，增加我们的贷款额；
•与我们与我们最大的服务客户新住宅投资公司(NRZ)的长期关系和剩余协议相关的不确定性，包括我们的次级服务协议是在2022年7月续签还是终止；
•与政府机构和私人当事人就我们的服务、止赎、修改、发起和其他做法提出的索赔、诉讼、停止令和调查相关的不确定性，包括与过去、现在或未来的调查、诉讼、停止令和与州监管机构、消费者金融保护局、州总检察长、证券交易委员会(美国证券交易委员会)、司法部或住房和城市发展部(HUD)达成的和解相关的不确定性；
2

•监管调查、诉讼、停止令或和解以及主要交易对手(包括贷款人、GSE和Ginnie Mae)的反应对我们的业务造成的不利影响；
•我们是否有能力遵守我们与监管机构达成的和解协议的条款，以及这样做的成本；
•现有法律程序中的任何不利发展或启动新的法律程序；
•我们有效管理法规和合同合规义务的能力；
•与法律、法规、政府计划和政策、行业倡议、最佳服务和贷款实践以及媒体对我们企业和行业的审查有关的不确定性；
•最近对“公平收债行为法”的司法解释可能在多大程度上要求我们修改我们的商业做法，并使我们面临更大的费用和诉讼风险；
•我们有能力正确解释和遵守监管机构、GSE和Ginnie Mae的流动性、净值和其他财务和其他要求，以及我们的债务和其他协议中规定的那些要求；
•我们遵守我们的服务协议的能力，包括我们遵守我们与GSE和Ginnie Mae的协议和要求，并与他们保持我们的卖家/服务商和其他状态的能力；
•我们的服务商和信用评级以及不同评级机构的其他行动，包括之前或未来下调我们的服务商和信用评级的影响；
•我们的信息技术或其他安全系统故障或违反我们的隐私保护，包括任何未能保护客户数据的行为；
•我们依赖我们的技术供应商充分维护和支持我们的系统，包括我们的服务系统、贷款发放和财务报告系统，以及与我们在必要时过渡到替代供应商的能力相关的不确定性，而不会对我们的运营造成重大成本或中断；
•失去高级管理人员和关键员工的服务；
•与贷款所有者和担保人的行动有关的不确定性，包括抵押贷款支持证券投资者、政府支持企业、金利美和受托人在贷款偿还、处罚和法律行动方面的行动；
•与GSE大幅削减或停止购买我们的合规贷款来源，或住房和城市发展部(HUD)的联邦住房管理局(FHA)或退伍军人事务部(VA)停止提供保险相关的不确定性；
•与我们继续收取某些快速付款或便利费的能力有关的不确定性，以及收取此类费用的潜在责任；
•与我们的储备、估值、拨备和预期资产变现有关的不确定性；
•与第三方债务人和融资来源是否有能力及时为我们提供服务的贷款提供资金的能力相关的不确定性；
•我们服务组合的特点，包括预付款速度、拖欠率和预付率；
•我们成功修改拖欠贷款、管理止赎和出售止赎财产的能力；
•与司法和非司法丧失抵押品赎回权程序程序有关的不确定性，包括未来可能增加的费用或延误或暂停，或与过去做法有关的索赔；
•我们有能力充分管理和维护房地产所有(REO)物业和空置物业，抵押我们提供的贷款；
•我们有能力从未来实现预期的未来收益，利用我们反向抵押贷款组合中的现有贷款；
•我们有能力有效地管理利率变化和外汇波动的风险敞口；
•我们有能力有效地转变我们的运营，以应对不断变化的业务需求，包括我们这样做而不会产生意想不到的不利税收后果的能力；
•与美国和我们开展业务的外国的政治或经济稳定有关的不确定性；以及
•我们有能力与我们的大股东保持积极的关系，并获得他们对需要股东批准的管理建议的支持。
本报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和文件中详细介绍了有关我们业务特定风险的更多信息，包括我们截至2020年12月31日的年度Form 10-K报告和自该日期以来的Form 10-Q季度报告和当前Form 8-K报告。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担任何因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改前瞻性陈述的义务。


3
第一部分-财务信息
项目1.未经审计的合并财务报表
欧文金融公司及其子公司
未经审计的综合资产负债表
(千美元，每股数据除外)
 2021年9月30日2020年12月31日
资产  
现金和现金等价物$236,072 $284,802 
受限现金(与可变利息实体(VIE)相关的金额#美元9,417及$16,791)
85,277 72,463 
抵押贷款偿还权(MSR)，按公允价值计算2,176,260 1,294,817 
预付款，净额(与VIE相关的金额为#594,645及$651,576)
739,596 828,239 
持有待售贷款($921,621及$366,364按公允价值列账)(与VIE相关的金额为#美元461,827及$0)
933,700 387,836 
按公允价值持有的用于投资的贷款(与VIE相关的金额为#美元8,004及$9,770)
7,108,730 7,006,897 
应收账款净额183,090 187,665 
房舍和设备，净值15,122 16,925 
权益法投资被投资人19,794 — 
其他资产(美元22,158及$25,476按公允价值列账)(与VIE相关的金额为#美元1,988及$4,544)
542,597 571,483 
总资产$12,040,238 $10,651,127 
负债和权益  
负债  
房屋净值转换抵押贷款支持证券(HMBS)相关借款，按公允价值计算$6,782,564 $6,772,711 
其他融资负债，按公允价值计算(与VIE相关的金额为#美元8,004及$9,770)
710,911 576,722 
垫付匹配资金负债(与VIE相关)516,572 581,288 
按揭贷款仓库设施1,069,170 451,713 
MSR融资设施，净额945,744 437,672 
高级担保定期贷款，净额— 179,776 
高级票据，净额612,658 311,898 
其他负债(美元)20,518及$4,638按公允价值列账)
932,748 923,975 
总负债11,570,367 10,235,755 
承付款和或有事项(附注21和22)
股东权益  
普通股，$.01票面价值；13,333,333授权股份；9,189,030和8,687,750分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票。
92 87 
额外实收资本591,839 556,062 
累计赤字(111,909)(131,682)
累计其他综合亏损，扣除所得税后的净额(10,151)(9,095)
股东权益总额469,871 415,372 
总负债和股东权益$12,040,238 $10,651,127 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

4

欧文金融公司及其子公司
未经审计的合并经营报表
(千美元，每股数据除外)
截至9月30日的三个月，在截至9月30日的9个月里，
2021202020212020
收入
维修费和次级维修费$206,585 $181,722 $562,764 $568,445 
反向抵押贷款收入，净额5,035 14,499 56,162 51,055 
持有待售贷款的净收益59,702 45,886 108,136 92,764 
其他收入，净额11,779 6,928 29,078 17,637 
总收入283,101 249,035 756,140 729,901 
MSR估值调整，净额(6,320)(33,814)(57,562)(231,368)
运营费用  
薪酬和福利68,960 69,648 209,413 195,393 
维修和始发27,932 22,930 82,044 60,547 
专业服务18,379 28,361 61,245 77,816 
技术和通信14,737 15,850 41,050 47,154 
入住率和设备8,962 9,572 25,699 37,677 
其他费用6,466 3,161 15,422 12,958 
总运营费用145,436 149,522 434,873 431,545 
其他收入(费用)
利息收入7,869 3,801 15,993 12,762 
利息支出(40,623)(26,815)(102,591)(83,557)
已承诺的MSR责任费用(91,160)(57,404)(168,820)(105,684)
债务清偿损失— — (15,458)— 
权益法被投资人收益932 — 1,282 — 
其他，净额1,900 3,345 5,554 4,616 
其他费用合计(净额)(121,082)(77,073)(264,040)(171,863)
所得税前收入(亏损)10,263 (11,374)(335)(104,875)
所得税优惠(11,289)(1,954)(20,108)(71,920)
净收益(亏损)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
每股收益(亏损)
基本信息$2.35 $(1.09)$2.21 $(3.76)
稀释$2.29 $(1.09)$2.13 $(3.76)
加权平均已发行普通股
基本信息9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
稀释9,401,858 8,669,550 9,270,751 8,770,102 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

5

欧文金融公司及其子公司
未经审计的综合全面收益表(亏损)
(千美元)
 截至9月30日的三个月，在截至9月30日的9个月里，
 2021202020212020
净收益(亏损)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)：   
无资金来源的养恤金计划债务负债的变化
(386)47 (1,119)139 
其他18 42 63 118 
综合收益(亏损)$21,184 $(9,331)$18,717 $(32,698)



附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

6

欧文金融公司及其子公司
未经审计的综合权益变动表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
(千美元)


 普通股额外实收资本(累计亏损)留存收益累计其他综合收益(亏损)，扣除所得税总计
 股票金额
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
2021年6月30日的余额9,189,030 $92 $590,252 $(133,461)$(9,783)$447,100 
净收入— — — 21,552 — 21,552 
基于股权的薪酬和其他— — 1,587 — — 1,587 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额— — — — (368)(368)
2021年9月30日的余额9,189,030 $92 $591,839 $(111,909)$(10,151)$469,871 
2020年6月30日的余额8,667,260 $87 $555,147 $(115,039)$(7,426)$432,769 
净损失— — — (9,420)— (9,420)
通过反向股票拆分四舍五入发行的额外股份4,692 — — — — — 
基于股权的薪酬和其他320 — 1,029 — — 1,029 
其他综合所得，扣除所得税后的净额— — — — 89 89 
2020年9月30日的余额8,672,272 $87 $556,176 $(124,459)$(7,337)$424,467 













附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

7

欧文金融公司及其子公司
未经审计的综合权益变动表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月
(千美元)
 普通股额外实收资本(累计亏损)留存收益累计其他综合亏损，扣除所得税后的净额总计
 股票金额
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月
2020年12月31日的余额8,687,750 $87 $556,062 $(131,682)$(9,095)$415,372 
净收入— — — 19,773 — 19,773 
普通股发行
426,705 4 12,165 — — 12,169 
发行普通股认股权证，扣除发行成本— — 19,956 — — 19,956 
基于股权的薪酬和其他74,575 1 3,656 — — 3,657 
其他综合所得，扣除所得税后的净额— — — — (1,056)(1,056)
2021年9月30日的余额9,189,030 $92 $591,839 $(111,909)$(10,151)$469,871 
2019年12月31日的余额8,990,816 $90 $558,057 $(138,542)$(7,594)$412,011 
净损失— — — (32,955)— (32,955)
采用财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2016-13号的累积效果— — — 47,038 — 47,038 
普通股回购(377,484)(4)(4,601)— — (4,605)
通过反向股票拆分四舍五入发行的额外股份4,692 — — — — — 
基于股权的薪酬和其他54,248 1 2,720 — — 2,721 
其他综合所得，扣除所得税后的净额— — — — 257 257 
2020年9月30日的余额8,672,272 $87 $556,176 $(124,459)$(7,337)$424,467 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

8

欧文金融公司及其子公司
未经审计的合并现金流量表
(千美元)
在截至9月30日的9个月里，
20212020
经营活动的现金流  
净收益(亏损)$19,773 $(32,955)
对经营活动提供的净收益(亏损)与净现金(用于)进行调整：  
MSR估值调整，净额57,562 231,368 
销售MSR的亏损(收益)，净额64 (48)
坏账准备16,069 18,801 
折旧7,527 15,398 
债务发行成本和折价摊销5,438 5,335 
股权薪酬费用3,697 2,392 
债务清偿损失15,458 — 
已质押MSR融资负债的估值损失(收益)71,273 (21,314)
为投资和住房抵押贷款相关借款而持有的贷款估值净收益
(9,993)(14,410)
权益法被投资人收益(1,282)— 
持有待售贷款的净收益(108,136)(92,764)
持有待售贷款的发起和购买(12,987,522)(4,378,999)
出售所得收益及收取持有作出售用途的贷款12,411,398 4,259,127 
资产负债变动情况：  
预付款减少，净额69,868 210,688 
应收账款和其他资产净额减少9,659 105,023 
其他负债的减少(增加)9,582 (47,981)
其他，净额(3,271)(11,622)
经营活动提供的现金净额(用于)(412,836)248,039 
投资活动的现金流  
为投资而持有的贷款的来源(1,214,772)(867,702)
为投资而持有的贷款的本金支付
1,172,011 619,486 
购买MSR(785,194)(82,990)
权益法投资被投资人(18,512)— 
其他，净额1,086 3,090 
用于投资活动的净现金(845,381)(328,116)
融资活动的现金流  
偿还预付等额基金负债，净额(64,716)(99,031)
偿还其他融资负债(62,076)(84,185)
抵押贷款仓库融资收益，净额617,457 109,538 
MSR融资机制的收益680,711 128,641 
偿还MSR融资安排(170,500)(208,996)
偿还高级债券(319,156)— 
发行优先票据及认股权证所得款项647,944 — 
偿还优先担保定期贷款(SSTL)借款(188,700)(136,066)
支付发债成本(16,173)(7,522)
出售MSR的收益作为担保融资130,024 — 
出售房屋净值转换抵押贷款(HECM，或反向抵押贷款)的收益占融资(HMBS相关借款)的比例
1,119,742 885,987 
偿还与住房抵押贷款证券相关的借款(1,161,609)(613,026)
普通股发行9,878 — 
普通股回购— (4,605)
其他，净额(525)(32)
融资活动提供(用于)的现金净额1,222,301 (29,297)
现金、现金等价物和限制性现金净减少(35,916)(109,374)
年初现金、现金等价物和限制性现金357,265 492,340 
期末现金、现金等价物和限制性现金$321,349 $382,966 
补充性非现金投资和融资活动：  
确认总使用权资产和租赁负债：
使用权资产$3,955 $2,608 
租赁责任3,955 2,597 
将持有的待售贷款转让给房地产所有者(REO)$5,312 $2,554 
从为投资而持有的贷款转移到为出售而持有的贷款2,898 1,900 
取消确认MSR和融资负债：
MSR$— $(263,344)
融资负债-已质押的MSR— (263,344)
抵押贷款支持的证券化信托(VIE)的解除巩固
为投资而持有的贷款$— $(10,715)
其他融资负债— (9,519)
FASB ASU No.2016-13通过后按公允价值确认HECM贷款的未来提取承诺
$— $47,038 
补充信息-子公司的出售和解除合并  
收到的现金收益$4,409 $— 
子公司出售时持有的股权/现金余额(5,250)— 

下表提供了未经审计的综合资产负债表和未经审计的综合现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账：
2021年9月30日2020年9月30日
现金和现金等价物$236,072 $321,455 
受限现金和等价物：
偿债账户13,271 14,873 
其他限制性现金72,006 46,638 
现金流量表中报告的现金总额、现金等价物和限制性现金$321,349 $382,966 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

9

欧文金融公司及其子公司
未经审计的合并财务报表附注
2021年9月30日
(除非另有说明，否则以千美元为单位，每股数据除外)
 
注1--陈述的组织和依据
组织
Ocwen Financial Corporation(纽约证券交易所代码：OCN)(Ocwen，OFC，WE，US和OUR)是一家非银行抵押贷款服务机构和发起人，通过其主要运营子公司PHH抵押公司(PMC)向房主、投资者和其他人提供解决方案。我们总部设在佛罗里达州西棕榈滩，在美国(美国)、美属维尔京群岛(USVI)、印度和菲律宾设有办事处和业务。Ocwen是佛罗里达州的一家公司，成立于1988年2月。
Ocwen直接或间接拥有其运营子公司的全部已发行普通股，包括自2018年10月4日收购以来的PMC、Ocwen Financial Solutions Private Limited(OFSPL)和Ocwen USVI Services，LLC(OVIS)。从2021年5月3日起，Ocwen举行15MAV Canopy HoldCo I，LLC(MAV Canopy)的%股权，该公司通过其许可的抵押贷款子公司MSR Asset Vehicle LLC(MAV)投资于抵押贷款服务资产。有关更多信息，请参阅附注10-股权投资法被投资人。
我们从事与我们自己的MSR投资组合(初级)相关的服务活动，并代表其他服务商(次级服务)，其中最大的是新住宅投资公司(NRZ)，以及投资者(初级和主要服务)，包括联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押贷款公司(Freddie Mac)(统称为GSE)、政府全国抵押协会(Ginnie Mae，以及与GSE、各机构一起)以及作为次级服务机构或主要服务机构，我们可能需要代表拖欠贷款的借款人向按揭贷款投资者垫付某些物业税和保险费、拖欠和物业维修费用以及本金和利息，然后才向借款人追回这些款项。我们的大部分(但不是全部)次级服务协议规定，维修权所有者将向我们报销任何此类预付款。我们作为主要服务机构支付的预付款通常会从借款人或抵押贷款投资者那里收回。作为主要服务机构，我们向主要服务机构收取抵押贷款付款，并将资金分配给抵押贷款支持证券的投资者。如果主要服务商没有提前支付预定的本金和利息，作为主服务商，我们有责任提前支付差额，但要受到一定的限制。
我们通过多种渠道采购我们的服务组合，包括零售、批发、代理、Flow MSR采购协议、机构现金窗口计划和批量MSR采购。我们发起、销售和证券化常规(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承销标准；统称为机构或GSE)贷款和政府担保的(联邦住房管理局(FHA)或退伍军人事务部(VA))远期抵押贷款，通常保留服务。GSE或Ginnie Mae为这些抵押贷款证券化提供担保。我们发起和购买房屋净值转换抵押贷款(HECM)贷款，或反向抵押贷款，这些贷款大多由FHA承保，我们是由Ginnie Mae担保的房屋净值转换抵押贷款支持证券(HMBS)的批准发行商。
我们总共有大约5,2002021年9月30日的员工，其中大约3,200位于印度，大约400总部设在菲律宾。我们在印度和菲律宾的业务主要提供内部支持服务，主要是为我们的贷款服务业务和我们的公司职能提供支持。在我们的外籍员工中，大约67截至2021年9月30日，%的公司从事支持我们的贷款服务业务。
陈述的基础
随附的未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)关于中期财务报表的10-Q表和美国证券交易委员会S-X规则第10-01条的指示编制的。因此，它们并不包括美国公认的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和脚注。我们认为，随附的未经审计的综合财务报表包含公平列报所需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果和其他数据不一定表明任何其他中期或截至2021年12月31日的一年可能预期的结果。本文提供的未经审计的综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中包括的经审计综合财务报表及其相关附注一并阅读。
10

2020年8月，Ocwen对其普通股实施了反向股票拆分，比例为15：1。股票数量、每股亏损金额、每股回购价格以及普通股和额外实收资本余额在本季度报告(Form 10-Q)中的所有期间都进行了追溯调整，以使反向股票拆分生效，就像它发生在第一个季度开始时一样。有关更多信息，请参见附注14-股权。
预算和假设的使用
根据公认会计准则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表日期资产和负债报告金额、或有资产和负债披露以及报告期收入和费用报告金额的估计和假设。该等估计及假设包括但不限于与公允价值计量、所得税及可能因或有事项(包括诉讼程序)而产生的损失拨备有关的估计及假设。在制定估计和假设时，管理层使用所有可用的信息；然而，实际结果可能与这些估计和假设大不相同。
最近采用的会计准则
所得税(ASC主题740)：简化所得税会计(ASU 2019-12)
财务会计准则委员会发布了本会计准则编撰(ASC)主题740所得税，这是其整体简化计划的一部分，目的是降低应用会计准则的成本和复杂性，同时保持或提高提供给财务报表用户的信息的有用性。修正案包括取消ASC主题740在期间内税收分配、中期年初至今亏损和与外部基差相关的递延税项负债等领域的某些例外情况。修正案还包括在其他方面进行简化，例如中期确认颁布税法或税率变化，以及对部分以收入为基础的专营税(或类似税)进行会计处理。
我们于2021年1月1日采用这一标准，并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
债务-有转换和其他期权的债务以及衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同-实体自有股权的可转换工具和合同的会计(ASU 2020-06)
本会计准则修正案通过减少可转换债券和可转换优先股工具的会计模式，简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计核算。此外，该ASU还修改了计算每股收益时“自有股票”范围例外和某些方面的衍生品指引。本ASU中的修订影响到以实体自身权益发行可转换工具和/或合同的实体。
本ASU中的修正案将于2022年1月1日生效，允许提前于2021年1月1日采用。我们于2021年1月1日率先采用这一标准，并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
投资-股票证券(ASC主题321)，投资-股权方法和合资企业(ASC主题323)，以及衍生品和对冲(ASC主题815)(ASU 2020-01)
本ASU中的修订影响到所有应用ASC主题321、323和815中的指导的实体，并且(1)选择应用计量替代方案或(2)签订远期合同或购买购买证券的期权，这些证券在结算远期合同或行使购买的期权后将按照权益会计方法核算。修正案澄清，购买投资的远期或期权合同将使用权益法核算，但不符合ASC主题815下衍生品的定义，属于ASC主题321的范围。因此，当购买合同被认为是本指南范围内的远期合同或期权合同时，除非该合同符合计量替代方案的条件并被选中，否则投资者将在收盘前通过收益计入合同公允价值的变化。如果选择计量替代方案，合同公允价值的变化将在成交时反映在收益中。此外，如果在成交前有可观察到的交易或减值，指导意见将要求将合同重新计量为公允价值。
本ASU中的指南还规定，当应用ASC主题321中的测量替代方案时，可观察到
交易包括投资者进行的导致权益法应用或终止的交易。
会计学的。
根据这一ASU的修订是预期有效的。我们于2021年1月1日采用这一标准，并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。


11


已发布但尚未采用的会计准则
每股收益(主题260)，债务修改和清偿(分主题470-50)，补偿-股票补偿(主题718)，以及实体自身股权的衍生品和对冲合同(分主题815-40)：发行人对独立股权分类书面赎回期权的某些修改或交换的会计(FASB新兴问题特别工作组的共识)(ASU 2021-04)
本ASU中的修订为修改或交换不在另一主题范围内的独立股权分类书面看涨期权提供了以下指导：(1)将修改条款或条件或交换修改或交换后仍为股权分类的独立股权分类书面看涨期权视为将原始票据交换为新票据。(2)根据ASC主题718中的指导，测量修改或交换在修改或交换之后仍保持股权分类的独立股权分类书面看涨期权的修改或交换的效果，以及(3)识别修改或交换独立股权分类书面看涨期权以补偿商品或服务的效果。在多要素交易中(例如，同时包括债务融资和股权融资的交易)，修改的总效果应该分配给交易中的各个要素。
本ASU中的修正案将于2022年1月1日对我们生效。我们预计采用这一准则不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
附注2-证券化和可变利息实体
我们将住房抵押贷款证券化、出售和提供服务，并根据资产担保融资安排定期转移金融资产。我们利用特殊目的实体(SPE)或可变利息实体(VIE)将这些金融资产和资产支持融资安排汇总为以下几类：(1)住宅抵押贷款证券化，(2)持有待售贷款的融资，(3)预付款融资和(4)MSR融资。不使用SPE或VIE的融资交易在附注12-借款中披露。
浅谈住房抵押贷款证券化
远期贷款的转让
我们出售或证券化我们从第三方发起或购买的远期贷款，通常是由GSE或Ginnie Mae担保的抵押贷款支持证券的形式。证券化通常发生在30贷款结清或购买的天数。我们只是作为受托人，在证券化信托中没有可变利益。因此，我们将这些交易记为转账时的销售。
下表汇总了从证券化信托收到和支付给证券化信托的现金流，这些现金流与作为未偿还销售入账的贷款转移有关：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
证券化所得收益$5,823,765 $2,364,829 $12,220,596 $4,256,082 
收取维修费(1)16,440 12,561 43,968 35,204 
购买以前转移的资产，扣除已偿还的索赔
(6,065)(2,061)(16,085)(6,338)
$5,834,140 $2,375,329 $12,248,479 $4,284,948 
(1)我们根据证券化贷款余额和某些辅助费用收取维修费，所有这些费用都在未经审计的综合经营报表中的维修费和次级维修费中列报。
对于这些转账，我们保留了#美元的MSR。66.4百万美元和$136.5在截至2021年9月30日的三个月和九个月内分别为22.1百万美元和$37.8在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元。我们将涉及GSE的远期住房抵押贷款以及由联邦住房管理局或退伍军人管理局通过Ginnie Mae承保的贷款证券化。
某些义务产生于与我们的贷款转让相关的协议。根据这些协议，我们可能有义务回购贷款，或以其他方式赔偿或补偿投资者或保险公司因实质性违反合同陈述和担保而蒙受的损失。
12

下表列出了与我们在保留维护权的情况下转让的远期贷款相关的资产的账面价值，以及我们最大亏损风险的估计，包括转让贷款的UPB：
2021年9月30日2020年12月31日
资产账面价值
MSR，按公允价值计算$281,161 $137,029 
预支款133,994 143,361 
已转移贷款的UPB(1)26,724,676 18,062,856 
最大损失风险$27,139,831 $18,343,246 
(1)包括$5.330亿美元和30亿美元4.1截至2021年9月30日和2020年12月31日，向Ginnie Mae提供的贷款分别为200亿美元，其中包括通过Ginnie Mae Early Buyout Program(EBO)提供的贷款修改。
2021年9月30日和2020年12月31日，4.3%和6.8分别有%的转让住房贷款逾期60天或以上，包括逾期60天或以上的暂缓贷款。这包括13.1%和17.1分别占交付给Ginnie Mae的逾期60天或更长时间的贷款的比例。
反向抵押贷款的转让
我们将HECM贷款汇集成HMBS，然后在保留维修权的情况下出售给二级市场，或者将贷款出售给第三方，释放维护权。我们已经确定，HMBS计划中的贷款转让不符合参与利息的定义，服务要求要求发行人/服务机构吸收一定程度的利率风险、现金流时机风险和附带信用风险。因此，HECM贷款的转让不符合销售会计资格，因此，我们将这些转让计入融资。在这种会计处理下，HECM贷款在我们未经审计的综合资产负债表上被归类为按公允价值持有的投资贷款。HMBS的参与权益持有人对Ocwen的资产没有追索权，除非涉及标准陈述和担保，以及我们履行HECM贷款和HMBS的合同义务。
利用特殊目的实体持有待售贷款的融资
我们与第三方贷款人签订了一项仓库抵押贷款融资安排，涉及SPE(信托)。这项贷款的结构是作为孕育期回购贷款，PMC将机构抵押贷款转移到信托基金，用于抵押目的。我们设计该信托以促进第三方融资安排，并确定该信托是一种VIE，我们是该VIE的主要受益人。因此，我们已将信托纳入我们的合并财务报表。
下表列出了持有的待售融资贷款的账面价值和资产和负债分类：
2021年9月30日
按揭贷款(按公允价值持有以供出售的贷款)$461,827 
未偿还借款(抵押贷款仓库贷款)465,018 
使用特殊目的企业为预付款融资
匹配资金垫款，即作为我们的垫款融资抵押品的垫款，这是我们将住宅贷款服务垫款转移到SPE以换取现金的结果。我们整合这些SPE是因为我们已经确定OCCEN是SPE的主要受益者。这些特殊目的实体发行由转移预付款的收款支持的债务，我们将这种债务称为预付匹配资金负债。SPE发行的债务的持有者只能求助于SPE的资产来偿还债务。
13

下表列出了垫款融资的资产和负债的账面价值和分类：
2021年9月30日2020年12月31日
匹配资金预付款(预付款，净额)$594,645 $651,576 
偿债账户(受限现金)7,241 14,195 
未摊销递延贷款人费用(其他资产)1,783 4,253 
预付利息(其他资产)205 291 
垫付匹配资金负债516,572 581,288 
使用SPE的MSR融资
2019年，我们与由某些房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)MSR(Agency MSR)担保的第三方达成了融资安排。与该设施相关的两个特殊目的企业(信托)成立了。
我们确定这些信托是我们是主要受益者的VIE。因此，我们已将信托纳入我们的合并财务报表。我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大，因为我们是机构MSR的服务商，导致现金流流入信托基金。此外，我们在成立时设计了信托，以促进第三方融资机制，根据该机制，我们有义务吸收VIE可能对VIE造成重大损失的损失。
下表列出了机构MSR融资工具的账面价值和资产和负债的分类：
2021年9月30日2020年12月31日
已质押的MSR(MSR，按公允价值计算)$649,202 $476,371 
未摊销递延贷款人费用(其他资产)2,290 1,183 
偿债账户(限制性现金)104 211 
未偿还借款(MSR融资安排，净额)349,298 210,755 
2019年，我们发行了Ocwen超额利差担保票据，2019系列-PLS1 A类票据(PLS票据) 由某些PMC的专用标签MSR(PLS MSR)保护。在这方面，PMC PLS ESR Issuer LLC(PLS Issuer)作为PMC的全资子公司成立了SPE。Ocwen保证PLS发行人在该贷款下的义务。
我们确定PLS发行商是VIE，我们是VIE的主要受益者。因此，我们已将PLS Issuer纳入我们的合并财务报表。我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大，因为我们是MSR的服务商，这些MSR会为PLS发行商带来现金流。此外，PMC在成立之初就设计了PLS发行商，以便为一般企业用途提供资金。另外，作为参与权益的回报，太平洋投资管理公司收到了发行PLS债券的收益。PMC是PLS发行方的唯一成员，因此PMC有义务承担VIE可能对VIE造成的潜在重大损失。
下表列出了PLS Notes贷款的账面价值和资产和负债分类：
2021年9月30日2020年12月31日
已质押的MSR(MSR，按公允价值计算)$103,082 $129,204 
偿债账户(限制性现金)2,071 2,385 
未偿还借款(MSR融资安排，净额)48,243 68,313 
未摊销债务发行成本(MSR融资安排，净额)506 894 
注3-公允价值
公允价值是根据最大限度地使用可观察到的投入和最大限度地使用不可观察到的投入的层次结构来估计的。可观察投入是反映市场参与者在根据独立于报告实体的来源获得的市场数据制定资产或负债定价时所使用的假设的投入。不可观察的输入是反映报告实体自己对市场参与者将在以下方面使用的假设的假设的输入
14

根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价。公允价值层次将估值技术的投入划分为三个大的等级，从而将最高优先级给予1级投入，将最低优先级给予3级投入。
我们的金融工具和某些非金融资产的账面价值和估计公允价值在经常性或非经常性基础上按公允价值计量，或按公允价值披露但未计量如下：
  2021年9月30日2020年12月31日
 水平账面价值公允价值账面价值公允价值
金融资产     
持有待售贷款
持有以供出售的贷款，按公允价值(A)(E)3, 2$921,621 $921,621 $366,364 $366,364 
以较低成本或公允价值持有以供出售的贷款(B)
312,079 12,079 21,472 21,472 
持有待售贷款总额$933,700 $933,700 $387,836 $387,836 
为投资而持有的贷款
为投资而持有的贷款--反向抵押贷款(A)3$7,100,726 $7,100,726 $6,997,127 $6,997,127 
为投资而持有的贷款-仅限证券化投资者使用(A)
38,004 8,004 9,770 9,770 
为投资而持有的贷款总额
$7,108,730 $7,108,730 $7,006,897 $7,006,897 
预付款，净额(C)
3$739,596 $739,596 $828,239 $828,239 
应收账款，净额(C)3183,090 183,090 187,665 187,665 
抵押贷款支持证券(A)31,618 1,618 2,019 2,019 
公司债券(A)2211 211 211 211 
权益法投资被投资人(C)319,794 19,794 — — 
财务负债：     
垫款匹配出资负债(C)3$516,572 $515,405 $581,288 $581,997 
融资负债：
与住房抵押贷款证券相关的借款(A)3$6,782,564 $6,782,564 $6,772,711 $6,772,711 
其他融资负债
融资责任--转让的MSR责任(A)3702,907 702,907 566,952 566,952 
融资负债--对证券化投资者的欠款(A)38,004 8,004 9,770 9,770 
其他融资负债总额710,911 710,911 576,722 576,722 
 
优先担保定期贷款(C)(D)2$— $— $179,776 $184,639 
按揭贷款仓库设施(C)31,069,170 1,069,170 451,713 451,713 
MSR融资安排(C)(D)3945,744 918,217 437,672 406,860 
高级注释：
高级附注(C)(D)(F)2392,190 403,490 311,898 320,879 
离岸金融中心高级债券2027(C)(D)(F)到期3220,468 258,805 — — 
高级票据总数$612,658 $662,295 $311,898 $320,879 
15

  2021年9月30日2020年12月31日
 水平账面价值公允价值账面价值公允价值
衍生金融工具资产(负债)
     
利率锁定承诺(A)3$14,030 $14,030 $22,706 $22,706 
远期交易--持有待售贷款(A)
2421 421 (50)(50)
TBA/远期抵押贷款支持证券(MBS)交易(A)1(11,227)(11,227)(4,554)(4,554)
利率互换期货(A)1(8,236)(8,236)504 504 
TBA远期管道交易(A)15,262 5,262 — — 
其他3(438)(438)— — 
MSR(A)3$2,176,260 $2,176,260 $1,294,817 $1,294,817 
(a)按公允价值经常性计量。
(b)在非经常性基础上按公允价值计量。
(c)按公允价值披露，但未计量。
(d)账面价值是扣除未摊销债务发行成本和贴现后的净值。有关更多信息，请参阅附注12--借款.
(e)从Ginnie Mae证券化回购的贷款，公允价值为#美元210.8百万美元和$51.12021年9月30日和2020年12月31日的贷款余额分别被归类为3级，按公允价值持有待售贷款余额归类为2级。
(f)2021年3月4日，PMC完成了美元的发行和销售400.0高级担保票据的本金总额为5亿美元。公允价值基于从定价服务获得的估值数据。因此，这些票据被归类为2级债券。此外，于2021年3月4日和2021年5月3日，Ocwen完成了$199.5300万美元和300万美元85.5分别为优先担保第二留置权票据的本金总额为2000万美元。这些票据被归类为3级。有关更多信息，请参阅附注12-借款。
下表列出了我们在经常性基础上按公允价值计量的第3级资产和负债的公允价值变动的对账：
为投资而持有的贷款-仅限证券化投资者使用融资负债--对证券化投资者的欠款为出售而持有的贷款-公允价值抵押贷款支持证券IRLC
截至2021年9月30日的三个月
期初余额$8,680 $(8,680)$138,842 $1,607 $17,437 
公允价值选择的累积效应
— — — — 
购买、发行、销售和结算 
购买— — 136,996 — — 
发行— — — — 184,995 
销售额— — (64,032)— — 
聚落(676)676 — — — 
转账(收款)自：
按公允价值持有的待售贷款— — — — (182,783)
应收账款净额— — (558)— — 
 (676)676 72,406 — 2,212 
计入收益的公允价值变动— — (496)11 (5,619)
调入和/或调出级别3
— — — — — 
期末余额$8,004 $(8,004)$210,752 $1,618 $14,030 
16

为投资而持有的贷款-仅限证券化投资者使用融资负债--对证券化投资者的欠款为出售而持有的贷款-公允价值抵押贷款支持证券IRLC
截至2020年9月30日的三个月
期初余额$11,664 $(11,664)$25,950 $1,726 $17,818 
购买、发行、销售和结算
购买— — 45,445 — — 
发行— — — — 87,311 
销售额— — (45,723)— — 
聚落(652)652 356 — (77,785)
转账(收款)自：
应收账款净额— — 157 — — 
 (652)652 235 — 9,526 
计入收益的公允价值变动— — 224 424 (4,665)
期末余额$11,012 $(11,012)$26,409 $2,150 $22,679 
为投资而持有的贷款-仅限证券化投资者使用融资负债--对证券化投资者的欠款为出售而持有的贷款-公允价值抵押贷款支持证券IRLC
截至2021年9月30日的9个月
期初余额$9,770 $(9,770)$51,072 $2,019 $22,706 
购买、发行、销售和结算
 
购买— — 303,117 — — 
发行— — — — 446,751 
销售额— — (135,088)— — 
聚落(1,766)1,766 — — — 
转账(收款)自：
按公允价值持有的待售贷款— — — — (425,169)
其他资产— — (377)— — 
应收账款净额— — (1,113)— — 
 (1,766)1,766 166,539 — 21,582 
计入收益的公允价值变动— — (6,859)(401)(30,258)
期末余额$8,004 $(8,004)$210,752 $1,618 $14,030 
为投资而持有的贷款-仅限证券化投资者使用融资负债--对证券化投资者的欠款为出售而持有的贷款-公允价值抵押贷款支持证券IRLC
截至2020年9月30日的9个月
期初余额$23,342 $(22,002)$— $2,075 $— 
购买、发行、销售和结算
  
购买— — 103,955 — — 
发行— — — — 144,931 
抵押贷款证券化信托的拆分(10,715)9,519 — — — 
销售额— — (104,273)— — 
聚落(1,615)1,615 (70)— — 
转账(收款)自：
按公允价值持有的待售贷款
— — — — (128,224)
应收账款净额— — (113)— — 
 (12,330)11,134 (501)— 16,707 
计入收益的公允价值变动— (144)1,328 75 (4,506)
调入和/或调出级别3— — 25,582 — 10,478 
期末余额$11,012 $(11,012)$26,409 $2,150 $22,679 
A为投资和HMBS相关借款、MSR和融资负债持有的贷款的期初和期末余额的前滚-MSR承诺的经常性和非经常性基础上按公允价值计量的MSR分别在附注5-反向抵押贷款、附注7-抵押贷款服务和附注8-MSR转移不符合销售会计资格中提供。
在截至2021年9月30日的9个月内，我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的估值层次下用于估计公允价值或分类的方法没有变化。我们为估计分类为第3级并按公允价值按经常性或非经常性基准计量的重大资产和负债的公允价值而作出的重大不可观察假设如下。
持有待售贷款
我们从Ginnie Mae担保证券化购买的贷款的公允价值是使用可观察和不可观察的输入来估计的，包括 公布的远期Ginnie Mae价格或现有销售合同，以及估计的违约率、预付率和贴现率。在估计公允价值时，无法观察到的重要输入是估计违约率。因此，这些回购的Ginnie Mae贷款在估值层次中被归类为3级。
为投资而持有的贷款-反向抵押贷款
为投资而持有的反向抵押贷款按公允价值列账，并在估值层次中被归类为3级。不可观察的重要假设包括自愿提前还款速度、违约和贴现率。下表显示的有条件提前还款速度假设包括自愿(还款或还款)和非自愿(非活动/拖欠状态和默认)提前还款。贴现率假设主要基于对反向抵押贷款和尾部证券化的当前市场收益率、资产的预期存续期和当前市场利率的评估。
17

不可观察的重大假设9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
以年为单位的寿命
射程
1.1至8.0
0.9至8.0
加权平均5.65.9 
有条件预付率，包括自愿和非自愿预付款
射程
11.0%至35.5%
10.6%至28.8%
加权平均16.2 %15.4 %
贴现率2.5 %1.9 %
这些假设中的任何一项单独大幅增加或减少都可能导致公允价值大幅降低或大幅上升。用于评估为投资而持有的证券化贷款(不包括未来提取承诺)的假设的变化的影响，被用于评估与这些贷款相关的HMBS相关借款的假设的变化的影响部分抵消。
MSR
MSR按公允价值计价，并归类于估值层次的第三级。公允价值是使用第三方估值专家提供的价格范围的中点确定的，不作调整，除非我们有潜在或已完成的销售，包括我们已签署意向书的交易，在这种情况下，MSR的公允价值按估计销售价格记录。
估值投入或假设的改变可能导致公允价值计量大幅上升或下降。由于对预付款成本的影响，市场利率的变化主要通过提前还款速度改变借款人再融资激励和非机构MSR，从而影响机构MSR的公允价值。在评估这些MSR时使用的不可观察的重要假设包括预付款速度、拖欠率、服务成本和贴现率。
不可观察的重大假设2021年9月30日2020年12月31日
代理处非代理机构代理处非代理机构
加权平均预付费速度9.0 %12.0 %11.8 %11.5 %
加权平均终身拖欠率1.4 %12.8 %3.0 %28.0 %
加权平均贴现率8.6 %11.2 %9.2 %11.4 %
加权平均服务成本(美元)$72 $209 $79 $270 
由于这些MSR背后的抵押贷款允许借款人提前偿还贷款，因此MSR的价值通常会在利率下降、房地产市场改善或产品供应增加(随着预付款增加)以及利率上升、房地产市场恶化或产品供应减少(随着预付款减少)增加的时期缩水。下表汇总了假设终身预付款和收益率假设增加的情况下，截至2021年9月30日的MSR价值的估计变化：
公允价值的不利变化10%20%
加权平均预付费速度$(65,965)$(128,151)
加权平均贴现率(53,571)(103,573)
权益法投资被投资人
我们的权益投资法被投资人使用权益法核算，并在估值层次中被归类为第三级。被投资方的资产(包括与MSR和MSR相关的资产)和负债按公允价值或接近公允价值的价值列账。因此，被投资人的资产净值接近其公允价值，其收益或亏损反映其净资产价值的变化，导致我们记录的投资接近公允价值。更多详情见附注10-股权投资法被投资人。
融资负债
与住房抵押贷款证券化相关的借款
与住房抵押贷款证券相关的借款按公允价值列账，并在估值层次中被归类为3级。这些借款交易不活跃，因此无法获得报价的市场价格。
18

不可观察的重大假设包括收益率差和贴现率。这些债务的收益率差和贴现率假设主要基于对新发行的HMBS的当前市场收益率、预期存续期和当前市场利率的评估。
不可观察的重大假设9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
以年为单位的寿命
射程
1.1至8.0
0.9至8.0
加权平均5.65.9 
条件预付率
射程
11.0%至35.5%
10.6%至28.8%
加权平均16.2 %15.4 %
贴现率2.3 %1.7 %
这些假设中的任何一项单独大幅增加或减少都可能分别导致公允价值大幅上升或大幅下降。用于评估HMBS相关借款的假设发生变化的影响，部分被用于评估为投资而持有的相关质押贷款(不包括未来提取承诺)的假设发生变化的影响所抵消。
MSR质押负债
这些MSR质押负债按公允价值列账，并在估值层次中被归类为3级。考虑到留存现金流，我们将按照第三方估值专家为相关MSR提供的价格区间的中点确定质押MSR负债的公允价值。
不可观察的重大假设9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
加权平均预付费速度11.2 %11.5 %
加权平均拖欠率11.2 %29.8 %
加权平均贴现率10.7 %11.4 %
加权平均服务成本(美元)$199 $287 
孤立地大幅增加或减少这些假设将导致公允价值大幅上升或下降。
衍生金融工具
利率锁定承诺(IRLC)被归类为3级资产，因为冲击率被确定为重大的不可观察的假设。
19

附注4-持有待售贷款
为出售而持有的贷款-公允价值
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
期初余额$680,866 $253,037 $366,364 $208,752 
来源和购买6,366,795 2,429,977 12,987,522 4,378,999 
销售收入(6,098,495)(2,317,579)(12,362,149)(4,190,355)
主要收藏品(22,334)(5,721)(39,037)(21,479)
转账自(至)：
以公允价值持有的投资贷款1,220 781 2,898 1,900 
应收账款净额(7,625)(14,723)(25,151)(62,949)
REO(其他资产)(1,767)(1,713)(5,312)(2,554)
出售贷款的损益1,793 17,509 (13,006)45,762 
贷款公允价值增加(减少)(5,336)4,220 (6,025)1,925 
其他6,504 1,178 15,517 6,965 
期末余额(1)
$921,621 $366,966 $921,621 $366,966 
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日，余额包括(9.3)百万元及(5.8)，分别为公允价值调整的百万美元。

持有待售贷款-成本或公允价值较低
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
期初余额-估价前免税额$20,278 $31,880 $27,652 $73,160 
销售收入(2,916)891 (9,583)(45,974)
主要收藏品(415)(514)(629)(1,319)
转账自(至)：
应收账款净额(444)— (936)61 
出售贷款的损益35 (1,141)549 474 
其他123 (1,220)(392)3,494 
期末余额-估价前准备16,661 29,896 16,661 29,896 
期初余额--估值免税额$(5,124)$(6,400)$(6,180)$(6,643)
(拨备)转回估值免税额602 45 1,582 (1,084)
移转(移出)赔偿义务责任(其他责任)(60)(42)16 (117)
出售贷款— 166 — 1,613 
期末余额--估值免税额(4,582)(6,231)(4,582)(6,231)
期末余额，净额$12,079 $23,665 $12,079 $23,665 
20

持有待售贷款收益，净额
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
贷款销售收益，净额
在转让远期抵押贷款时保留的MSR
$66,420 $22,096 $136,482 $37,785 
出售远期按揭贷款的损益(1)(2,601)11,897 (25,440)35,201 
出售回购的Ginnie Mae贷款的收益3,962 4,663 12,277 11,036 
 67,781 38,656 123,319 84,022 
内部评级公司的公允价值变动(4,135)4,828 (9,225)16,876 
持有待售贷款的公允价值变动(3,491)3,061 (3,323)3,367 
经济套期保值工具损失(2)780 179 592 (10,141)
其他(1,233)(838)(3,227)(1,360)
$59,702 $45,886 $108,136 $92,764 
(1)包括$22.5在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，通过行使我们的服务商对某些非代理信托的看涨权利购买的贷款，以及在截至2021年9月30日的三个月中出售的服务释放相关的贷款收益。
(2)不包括$的收益1.5百万美元和$25.5在MSR估值调整中提出的部门间经济对冲衍生品，分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月的净额，亏损美元7.8截至2020年9月30日的三个月和九个月为100万美元。第三方衍生品在对冲MSR和Pipeline的净敞口，衍生品的公允价值变动在MSR估值调整净额内报告。部门间衍生品的建立是为了转移风险，并将对冲收益/损失与MSR投资组合分开分配给管道。请参阅附注19-业务细分报告。
注5-反向抵押贷款
截至9月30日的三个月，
20212020
为投资而持有的贷款-反向抵押贷款与住房抵押贷款证券化相关的借款为投资而持有的贷款-反向抵押贷款与住房抵押贷款证券化相关的借款
期初余额$7,112,273 $(6,823,911)$6,718,992 $(6,477,616)
起源494,330 — 299,628 — 
HECM贷款证券化作为一种融资方式— (452,262)— (295,347)
HECM贷款和尾部证券化的额外收益— (7,751)— (12,407)
还款(收到本金付款)(449,236)446,277 (249,372)247,793 
转接至：
按公允价值持有的待售贷款(1,220)— (781)— 
应收账款净额(84)— 105 — 
其他资产(121)— (38)— 
计入收益的公允价值变动(55,216)55,083 81,396 (68,966)
期末余额$7,100,726 $(6,782,564)$6,849,930 $(6,606,543)
证券化贷款(抵押给与住房抵押贷款相关的借款)$6,874,025 $(6,782,564)$6,715,093 $(6,606,543)
未证券化贷款226,701 134,837 — 
总计$7,100,726 $6,849,930 
21

截至9月30日的9个月，
20212020
为投资而持有的贷款-反向抵押贷款与住房抵押贷款证券化相关的借款为投资而持有的贷款-反向抵押贷款与住房抵押贷款证券化相关的借款
期初余额$6,997,127 $(6,772,711)$6,269,596 $(6,063,435)
公允价值选择的累积效应(1)— — 47,038 — 
起源1,214,772 — 867,702 — 
HECM贷款证券化作为一种融资方式(包括已实现公允价值变动)— (1,119,742)— (885,987)
HECM贷款和尾部证券化的额外收益— (34,918)— (28,572)
还款(收到本金付款)(1,170,245)1,161,609 (619,486)613,026 
转接至：
按公允价值持有的待售贷款(2,898)— (1,900)— 
应收账款净额(169)— (181)— 
REO(其他资产)(316)— (403)— 
公允价值变动62,455 (16,802)287,564 (241,575)
期末余额$7,100,726 $(6,782,564)$6,849,930 $(6,606,543)
证券化$6,874,025 $(6,782,564)$6,715,093 $(6,606,543)
未证券化226,701  134,837  
$7,100,726 $6,849,930 
(1)结合ASU 2016-13的通过，我们选择了2018年12月31日之前购买或发起的HECM反向抵押贷款的未来提取承诺(Tail)的公允价值选项，这导致该等Tail的公允价值于2020年1月1日通过股东权益得到确认。

反向抵押贷款收入，净额截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
新原创收益(1)$12,900 $13,545 $46,170 $33,156 
为投资和住房抵押贷款相关借款持有的证券化贷款的公允价值变动，净额(13,033)(1,115)(517)12,833 
计入净收益的公允价值变动(133)12,430 45,653 45,989 
贷款费和其他费用5,168 2,069 10,509 5,066 
$5,035 $14,499 $56,162 $51,055 
(1)包括截至证券化日期当期内为投资而持有的新发放贷款的公允价值变动。
附注6-预付款
 2021年9月30日2020年12月31日
本金和利息$238,071 $277,132 
税费和保险费331,013 364,593 
丧失抵押品赎回权、破产、REO和其他177,189 192,787 
 746,273 834,512 
损失拨备(6,677)(6,273)
预付款，净额$739,596 $828,239 
22

下表汇总了净预付款中的活动：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
期初余额-未计提损失拨备$768,864 $908,829 $834,512 $1,066,448 
获得与购买MSR相关的预付款— 14 4,495 14 
新进展181,567 198,549 565,284 667,577 
预付款的销售(80)(150)(328)(604)
预付款和其他(204,078)(268,560)(657,690)(894,753)
期末余额-未计提损失拨备746,273 838,682 746,273 838,682 
期初余额--损失拨备$(6,891)$(7,820)$(6,273)$(9,925)
规定(1,581)(2,173)(5,478)(5,944)
净冲销及其他1,795 3,915 5,074 9,791 
期末余额--损失拨备(6,677)(6,078)(6,677)(6,078)
期末余额，净额$739,596 $832,604 $739,596 $832,604 
23

附注7-按揭服务
MSR-按公允价值计算
截至9月30日的三个月，
20212020
代理处非代理机构总计代理处非代理机构总计
期初余额$1,408,420 $664,098 $2,072,518 $305,085 $739,829 $1,044,914 
销售和其他转让— — — — (1)(1)
新增：
关于出售住宅按揭贷款的确认
66,420 — 66,420 22,096 — 22,096 
购买MSR
36,153 — 36,153 32,249 — 32,249 
为转移和调整提供服务17 (4,723)(4,706)16 — 16 
公允价值变动：
估值投入或假设的变化(2)6,983 67,836 74,819 (4,731)13,496 8,765 
预期现金流的实现(二)(38,186)(30,758)(68,944)(15,051)(23,975)(39,026)
期末余额$1,479,807 $696,453 $2,176,260 $339,664 $729,349 $1,069,013 
MSR-按公允价值计算
截至9月30日的9个月，
20212020
代理处非代理机构总计代理处非代理机构总计
期初余额$578,957 $715,860 $1,294,817 $714,006 $772,389 $1,486,395 
销售和其他转让— — — — (108)(108)
新增：
关于出售住宅按揭贷款的确认
136,482 — 136,482 37,785 — 37,785 
购买MSR
806,469 — 806,469 78,994 — 78,994 
为转移和调整提供服务(1)
73 (6,913)(6,840)(263,830)403 (263,427)
公允价值变动：
估值投入或假设的变化(2)47,132 73,306 120,438 (166,546)23,839 (142,707)
预期现金流的实现(二)(89,306)(85,800)(175,106)(60,745)(67,174)(127,919)
期末余额$1,479,807 $696,453 $2,176,260 $339,664 $729,349 $1,069,013 
(1)服务转移和调整包括$263.7自2020年2月20日NRZ与PMC之间的次级服务协议终止通知起，取消对MSR的认可。有关详细信息，请参阅注：8-MSR转账不符合销售会计资格。
(2)自2021年1月1日起，由于实际与模型差异导致的公允价值变化将作为估值投入或假设的变化列示。上表中截至2020年9月30日的三个月和九个月的活动已进行了重新预测，以符合本年度的披露，结果为$9.1300万美元和300万美元4.01000万美元的收益分别从预期现金流的实现重新分类为估值投入或假设的变化。
24

MSR UPB
2021年9月30日2021年6月30日2020年12月31日2020年9月30日
拥有MSR$136,316,900 $148,882,743 $90,174,495 $71,301,427 
NRZ承诺的MSR(1)56,141,289 59,038,668 64,061,198 66,782,351 
MAV承诺的MSR(1)13,570,892 — — — 
MSR UPB总数$206,029,081 $207,921,411 $154,235,693 $138,083,778 
(1)受不符合销售会计标准的NRZ和MAV销售协议约束的MSR。请参阅注：8-MSR转账不符合销售会计资格。
我们购买MSR的UPB为$72.210亿美元和9.9分别在截至2021年和2020年9月30日的9个月内达到10亿美元。截至2021年9月30日的9个月内的购买包括MSR从2021年6月1日起从无关的第三方批量收购正在履行的GSE贷款，UPB和公允价值为$46.810亿美元和575.3分别为百万美元。我们以$UPB的价格出售MSR18.0百万美元和$55.7在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，这些资金分别为100万美元，其中大部分是根据自愿部分取消(VPC)计划提供给房地美的拖欠贷款。
2021年9月30日，标准普尔全球评级公司(S&P‘s)对PMC的服务评级展望为稳定。2021年6月29日，标普确认PMC的服务商评级为中等，将管理和组织排名提升至中等以上。此外，标普还将PMC的主要服务机构评级从平均上调至高于平均水平，以反映PMC管理层的行业经验、多层次的内部控制以监控运营、监管行动的解决方案等因素。2021年9月28日，穆迪将PMC作为住宅抵押贷款主要服务机构的服务质量(SQ)评估从SQ3上调至SQ3+，反映了坚实的报告和汇款流程以及积极的服务机构监督。2020年3月24日，惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.)将所有美国住宅抵押贷款支持证券(RMBS)服务机构评级定为负面，原因是新冠肺炎病毒的突然影响导致经济和运营环境迅速演变。2021年4月28日，惠誉确认了PMC的服务商评级，并将其前景从负面修订为稳定，因为PMC在这种不断变化的环境中的表现没有引发任何更高的担忧。惠誉表示，这一肯定和稳定的前景反映了PMC对冠状病毒大流行及其对服务运营的影响做出的勤奋反应、有效的企业范围风险环境和合规管理框架、令人满意的贷款服务业绩指标、特殊的服务专业知识和高效的服务技术。评级还考虑了PMC母公司OFC的财务状况。
服务收入
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
贷款还本付息和次级还本付息费用
维修$103,094 $53,410 $246,363 $161,154 
次级服务2,867 10,324 8,971 26,143 
MAV1,575 — 1,575 — 
NRZ75,034 91,015 233,135 299,089 
182,570 154,749 490,044 486,386 
辅助收入
滞纳金10,656 11,012 31,335 38,323 
录音费3,726 3,900 10,579 9,828 
收款费2,858 3,047 8,568 10,048 
住宿费和离机费1,627 4,262 6,830 5,619 
托管账户(浮动收益)1,234 1,057 3,547 8,787 
其他，净额3,914 3,695 11,859 9,454 
24,015 26,973 72,720 82,059 
 $206,585 $181,722 $562,764 $568,445 
浮动余额(托管账户中的余额，代表我们从借款人那里收到的本金和利息的集合)由非关联银行托管，不包括在我们未经审计的综合资产负债表中。浮动余额为#美元。3.3亿美元，1.710亿美元和2.02021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日分别为10亿美元。
25

注8-MSR转账不符合销售会计条件
在最初不符合销售会计处理资格的交易中转让或出售的MSR被计入担保融资。在交易符合会计目的的出售之前，我们将继续确认未经审计的综合资产负债表中的MSR和相关融资负债，以及在未经审计的综合经营报表中作为收入收取的全部维修费和作为质押MSR负债费用汇出的维修费。此外，转让的MSR的公允价值变动在MSR估值调整中确认，净额在未经审计的综合经营报表中确认，而相关MSR融资负债的公允价值变动在质押MSR负债支出中报告。
2021年6月和9月，PMC达成协议，将MSR投资组合出售给MAV。在每一份此类协议中，根据2021年5月3日签订的次级服务协议的条款，PMC被保留为已出售投资组合的次级服务商。这些交易不符合销售会计处理的条件，主要原因是次级服务协议的终止限制。见附注10-权益投资法被投资人。
从2012年开始，OSCWEN和PMC签订了协议，将MSR或权利出售给MSR，并将相关服务预付款出售给NRZ，在所有情况下，NRZ都保留了NRZ作为次级服务商的地位。由于次级服务协议的不可注销期限较长，该等交易最初不符合销售会计处理的资格，导致该等交易被计入担保融资。在与NRZ进行的MSR交易中，法律所有权由Ocwen保留，导致交易作为担保融资入账。
下表列出了我们未经审计的合并资产负债表中记录的与NRZ和MAV的MSR转让协议相关的、不符合销售会计条件的部分资产和负债。
资产负债表2021年9月30日2020年12月31日
转让的MSR，按公允价值计算
NRZ$574,020 $566,952 
MAV144,893 — 
$718,913 $566,952 
其他融资负债-转让的MSR负债(1)，按公允价值计算
NRZ$574,020 $566,952 
MAV128,887 — 
 $702,907 $566,952 
NRZ到期(应收款)-分项服务费和可报销费用$2,892 $4,611 
由于NRZ(其他负债)-预收款、服务费和其他92,188 94,691 
(1)也称为质押MSR责任。
















26

下表列出了与不符合销售会计条件的NRZ和MAV的MSR转让协议相关记录的已转让MSR负债的活动。
截至三个月
2021年9月30日2020年9月30日
转嫁的MSR责任MSR协议的原始权利(NRZ)MAV协议总计MSR协议的原始权利(NRZ)
期初余额$535,571 $— $535,571 $582,558 
销售额— 132,003 132,003 — 
公允价值变动(2)63,762 (2,433)61,329 12,203 
径流和沉降(21,100)(683)(21,783)(17,452)
呼叫(1)(4,213)— (4,213)— 
期末余额$574,020 $128,887 $702,907 $577,309 

截至2021年9月30日的9个月
转嫁的MSR责任*MSR协议的原始权利-NRZMAV协议总计
期初余额$566,952 $— $566,952 
销售额— 132,003 132,003 
公允价值变动73,706 (2,433)71,273 
径流和沉降(59,626)(683)(60,309)
呼叫(1)(7,012)— (7,012)
期末余额$574,020 $128,887 $702,907 

截至2020年9月30日的9个月
转嫁的MSR责任MSR协议的原始权利(NRZ)2017年协议和新的RMSR协议-NRZPMC MSR协议-NRZ总计
期初余额$603,046 $35,445 $312,102 $950,593 
销售额— — (226)(226)
公允价值变动(2)26,081 903 (40,720)(13,736)
径流和沉降：(49,150)(35,121)(7,492)(91,763)
因PMC MSR协议终止而取消确认质押MSR融资责任
— — (263,664)(263,664)
呼叫(1)(2,668)(1,227)— (3,895)
期末余额$577,309 $— $— $577,309 
(1)代表NRZ根据2017年协议和新RMSR协议(定义见下文)向NRZ转移的MSR，或由OCCEN在NRZ的指示下，针对原始MSR权利协议(定义见下文)行使的MSR行使的看涨权利的MSR的账面价值。Ocwen在证券化崩溃时取消对MSR及其相关融资责任的确认。
(2)自2021年1月1日起，由于实际与模型差异导致的公允价值变化将作为估值投入或假设的变化列示。上表中截至2020年9月30日的三个月和九个月的活动已进行了重新预测，以符合本年度的披露，造成损失#美元。1.8300万美元和300万美元7.6600万美元，分别从径流和结算重新分类为公允价值变化。
27

下表列出了我们未经审计的合并经营报表中与NRZ和MAV的MSR转让协议相关的精选项目，这些项目不符合销售会计条件。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
运营报表
服务费
代表NRZ收取的服务费$75,034 $91,015 $233,135 $299,089 
代表MAV收取的维修费1,001 — $1,001 — 
$76,035 $91,015 $234,136 $299,089 
已承诺的MSR责任费用
NRZ(请参阅下面的详细信息)$93,253 $57,404 $170,914 $105,684 
MAV(详情见下文)(2,094)— (2,094)— 
$91,160 $57,404 $168,820 $105,684 
NRZ承诺的MSR责任费用：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
代表NRZ收取的服务费$75,034 $91,015 $233,135 $299,089 
减去：分包费由Ocwen保留21,475 25,674 67,987 80,529 
净服务费汇至NRZ53,559 65,341 165,148 218,560 
减去：融资负债的减少(增加)
公允价值变动：
MSR协议的原始权利(1)(63,762)(12,202)(73,706)(26,081)
2017年协议和新的RMSR协议— — — (903)
PMC MSR协议— — — 40,720 
(63,762)(12,202)(73,706)13,736 
径流和沉降：
MSR协议的原始权利(1)21,100 17,451 59,627 49,150 
2017年协议和新的RMSR协议— — — 35,121 
PMC MSR协议— — — 7,492 
21,100 17,451 59,627 91,763 
其他2,968 2,688 8,313 7,377 
已承诺的MSR责任费用(简写为NRZ)$93,253 $57,404 $170,914 $105,684 
(1)自2021年1月1日起，由于实际与模型差异导致的公允价值变化作为估值投入或假设的变化列示。上表中截至2020年9月30日的三个月和九个月的活动已进行了重新预测，以符合本年度的披露，造成损失#美元。1.8300万美元和300万美元7.6600万美元，分别从径流和结算重新分类为公允价值变化。

28

MAV承诺的MSR责任费用：
截至2021年9月30日的三个月截至2021年9月30日的9个月
代表MAV收取的维修费$1,001 $1,001 
减去：分包费由Ocwen保留178 178 
汇给MAV的净维修费823 823 
减去：转移的MSR责任减少(增加)
公允价值变动2,433 2,433 
径流和沉降683 683 
3,116 3,116 
其他(199)(199)
已承诺的MSR责任费用(简写为MAV)$(2,094)$(2,094)

下表显示了代表NRZ和MAV为不符合销售会计资格的已转让MSR提供的贷款的UPB，以及代表NRZ和MAV提供次级服务的贷款的UPB：
2021年9月30日2020年12月31日
NRZ协议
Ocwen记录服务机构(MSR头衔由Ocwen保留)-Ocwen MSR(1)(2)$12,601,689 $14,114,602 
NRZ记录服务商(MSR标题转移到NRZ)-Ocwen MSR(1)43,526,008 49,866,082 
OCCEN子服务器2,251,947 3,130,704 
58,379,644 67,111,388 
MAV协议
MSR已传输到MAV(%1)13,570,892 — 
OCCEN子服务器7,855,112 — 
21,426,004 — 
UPB总数$79,805,648 $67,111,388 
(1)MSR转移不符合销售会计处理的条件。
(2)NRZ和MAV的相关未完成服务预付款约为$493.4百万美元和$4.5截至2021年9月30日，分别为100万。

NRZ-Ocwen交易记录
在根据日期为2012年10月1日(经修订)的总维修权购买协议及经修订的若干销售补充协议(统称为原始MSR权利协议)转让法定所有权之前，Ocwen同意按原始MSR权利协议中规定的经济条款为MSR相关的抵押贷款提供服务。在根据原来的MSRs权利协议设想的法定所有权转让之后，Ocwen将作为MSRs的次级服务机构，以基本上相同的经济条件为MSRs提供抵押贷款服务。
2017年7月23日和2018年1月18日，我们与NRZ签署了一系列协议，集体修改、补充和取代了原有的MSRs权利协议中规定的各方之间的安排。经修订的2017年7月23日协议包括OCCEN与NRZ的子公司New Residential Mortgage LLC(NRM)之间关于非机构贷款的主协议、转让协议和次级服务协议(NRM次级服务协议)(统称为2017年协议)，根据这些协议，除其他事项外，双方同意采取某些行动，促进Ocwen对受MSR协议原始权利约束的剩余MSR的法定所有权转让给NRZ
29

2018年1月18日，双方就与MSR相关的MSR权利签订了新的协议(包括维修附录)，截至2018年1月1日，这些协议仍受原有的MSR权利协议的约束，并修订了转让协议(统称为新的RMSR协议)，以加快实施我们安排的某些部分，以便更快实现2017年协议的意图。根据新协议，在收到所需的同意并转让MSR后，Ocwen根据2017年协议和2018年8月与NewRez LLC dba Shellpoint Mortgage Servicing(Shellpoint)达成的分服务协议，为转让的MSR提供抵押贷款。
Ocwen收到一次性现金付款#美元。54.6百万美元和$279.6根据2017年协议和新RMSR协议的条款，2017年9月和2018年1月分别为100万美元。这些预付款通常代表Ocwen根据原始MSR权利协议将获得的未来收入流与Ocwen根据2017年协议和新RMSR协议预计获得的未来收入流之间的差额的净现值。我们确认收到的现金为融资负债，通过原始协议的期限(2020年4月)按公允价值入账。公允价值变动在未经审计的综合经营报表中的已质押MSR负债费用中确认。
于2018年8月17日，OSCWEN和NRZ对新的RMSR协议进行了若干修订：(I)将NRZ的子公司Shellpoint纳入MSR的合法所有权可在收到相关同意后转让的一方；(Ii)增加OCwen和Shellpoint之间关于非机构贷款的次级服务协议(Shellpoint次级服务协议)；(Iii)增加Ocwen和NRM之间关于机构贷款的机构次级服务协议(机构次级服务协议)
在初始期限内的任何时候，NRZ可为方便起见随时终止分包服务协议和服务附录，但须遵守Ocwen收到终止费和180天通知的权利。终止费按照次级服务协议和维修附录中的规定计算，是根据某些投资组合流失假设，在剩余合同期限内欠Ocwen的预期收入的折扣率。
在初始期限之后，NRZ可以通过提供适当的通知将子服务协议和服务附录的期限再延长三个月。此外，OSCWEN可在初始期限的最后一天或初始期限之后每次延长一年的最后一天提前至少225天发出通知，每年无故终止次级服务协议和服务附录(实际上是不续签)。如果出现某些特定情况，NRZ和OSCWEN有权因故终止分包服务协议和服务附录。终止必须是全部终止(即，涵盖相关分包协议或维修附录下的所有贷款)，而不是部分终止，除非协议中规定的有限情况除外。此外，如果NRZ因故终止任何NRM或Shellpoint子服务协议或服务附录，其他协议也将自动终止。
根据次级服务协议和服务附录的条款，除了基础服务费外，Ocwen还获得某些辅助费用，主要是滞纳金、贷款修改费和便利费或速付金。®手续费。我们还可能获得某些奖励费用或支付与各种合同绩效指标相关的罚款。NRZ获得与拖欠借款人付款相关的所有浮动收益和递延服务费，并有权获得某些REO相关收入，包括REO推荐佣金。
截至2021年9月30日，受服务协议和新RMSR协议约束的MSR的UPB为$58.4亿美元，包括$12.610亿美元，其所有权尚未转移到NRZ。由于到2019年5月31日还没有获得MSR所有权转让所需的第三方同意，新的RMSR协议规定了NRZ的$12.6华侨城可能(I)根据新RMSR协议的条款以根据新RMSR协议的条款确定的价格收购MSR，或(Ii)根据新RMSR协议的条款与OCWEN对该等MSR的所有权一起出售给第三方，但须受额外的OSCWEN选择权限制，该选择权以中标的第三方投标为基础进行收购，而不是出售给第三方。如果没有根据这些备选方案转让MSR权利，则MSR权利仍受新的RMSR协议约束。
此外，如上所述，在最初的任期内，NRZ有权终止$12.610亿份新的RMSR协议，全部(但不是部分)便利，但须支付终止费和180天的通知。如果NRZ行使此终止权，NRZ可以选择(I)通过向第三方出售其对MSR的权利(以及将Ocwen的所有权转让给这些MSR)来转让MSR，或者(Ii)实质上复制MSR权利结构的替代RMSR安排(替代RMSR安排)，根据该安排，我们将把MSR的所有权转让给后续服务机构，NRZ将继续拥有与MSR相关的经济权利和义务在选项(I)的情况下，我们有新的RMSR协议中指定的购买选项。如果NRZ无法将权利出售给MSR或与另一家服务商建立替代RMSR安排，NRZ有权撤销其终止通知并恢复维修附录，或建立一项转包安排，根据该协议，仍受新RMSR协议约束的MSR将被转移至最多三个转包服务商，后者将根据Ocwen的协议转包服务
30

疏忽。如果建立这样的次级服务安排，Ocwen将获得监督费和费用报销。我们还可以就现有协议中没有考虑到的替代安排达成一致，或者是现有协议中设想的替代安排的变种。
NRZ-PMC交易
2016年12月28日，PMC签订了一项协议，将其几乎所有的MSR以及相关的服务预付款出售给NRM(2016 PMC销售协议)。关于本协议，2016年12月28日，PMC还与NRZ签订了分服务协议，该协议随后于2019年3月29日修订和重述(连同2016年PMC销售协议和PMC MSR协议)。PMC次级服务协议的初始期限为自2017年6月16日初始交易日期起计三年，但须遵守某些转让和终止条款。MSR销售交易最初没有实现销售会计处理。
2020年2月20日，我们收到了NRZ关于PMC服务协议的终止通知。这一终止是为了方便，而不是出于原因，并规定贷款退学费用由NRZ支付。由于终止通知时符合销售会计准则，MSR和MSR权利于2020年2月20日从我们的资产负债表中取消确认，取消确认没有任何损益。我们为这些贷款提供了服务，直到2020年10月下船，金额为$34.210亿美元，并将其作为一种次级服务关系进行核算。因此，吾等确认与2020年2月20日以后的次级服务协议相关的次级服务费用，并未报告任何代表NRZ收取并汇往NRZ的服务费，以及此后融资负债的公允价值、径流和结算方面的任何变化。在2020年9月1日，133,718金额为$的贷款18.2数十亿的UPB已下船，其余的136,500金额为$的贷款16.02020年10月1日，10亿美元的UPB下船。
附注9-应收款
 2021年9月30日2020年12月31日
与服务相关的应收账款：
政府承保的贷款索赔-远期$93,717 $103,058 
政府担保的贷款索赔-反向34,620 32,887 
托管账户到期25,700 19,393 
可报销费用5,419 4,970 
次级服务费和可报销费用-应由NRZ支付2,892 4,611 
次级服务费和可报销费用-应由MAV支付1,412 — 
其他2,167 1,087 
165,926 166,006 
应收所得税54,501 57,503 
MAV到期1,245 — 
其他应收账款3,093 3,200 
224,764 226,709 
损失拨备(41,674)(39,044)
 $183,090 $187,665 
在2021年9月30日和2020年12月31日，损失拨备主要与我们服务业务的应收账款有关。从Ginnie Mae担保证券化(政府保险索赔)回购的联邦住房管理局(FHA)或退伍军人管理局(VA)担保贷款的损失拨备为#美元。41.1百万美元和$38.32021年9月30日和2020年12月31日分别为100万。不超过HUD、VA或FHA保险限额的政府保险索赔由美国政府担保。
损失拨备--政府承保的贷款索赔
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
期初余额$41,216 $53,310 $38,339 $56,868 
规定2,990 5,055 10,526 12,249 
冲销和其他净额(3,141)(17,607)(7,800)(28,359)
期末余额$41,065 $40,758 $41,065 $40,758 
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附注10-权益投资法被投资人
于2020年12月21日，Ocwen与Oaktree Capital Management L.P.及若干联属公司(统称Oaktree)订立交易协议(交易协议)，以建立战略合作关系，投资于由PMC提供子服务的MSR。双方已同意按比例投资，总金额最高可达#美元。250.0在一家名为MAV Canopy的中间控股公司持有300万美元15%由Ocwen和85%by Oaktree。
2021年5月3日，根据交易协议，Ocwen出资MAV，该公司的会员股权和现金余额总额约为$5.0100万美元，送到MAV Canopy，并收到15MAV冠层的%和现金对价。MAV是一家持牌抵押贷款服务公司，获准购买GSE MSR。PMC和MAV签订了许多管理其业务关系条款的最终协议：
分包服务协议。自2021年5月3日起，PMC与MAV签订了一项次级服务协议，独家为MAV拥有的MSR基础抵押贷款提供服务，以换取每笔贷款的次级服务费和某些其他辅助费用。本次级服务协议将继续有效，直至经双方同意或因定义的原因终止。如果任何一方以正当理由终止协议，另一方需要支付一定的费用和费用。
联合营销协议和重新收购协议。自2021年5月3日起，在次级服务协议的同时，PMC和MAV签订了联合营销协议和流动MSR销售协议(MSR Recapture)，根据该协议，PMC有权以MAV拥有的MSR为基础的贷款向借款人征集和再融资，并有义务将与如此发起的贷款相关的MSR转让给MAV。联合营销协议和Flow MSR销售协议将继续有效，直至双方共同同意终止，或基于定义的原因终止，或者如果次级服务协议终止，则由任何一方选择终止。
行政服务协议：根据交易协议，Ocwen签订了一项协议，向MAV提供某些行政服务，包括会计、财务、人力资源、管理信息、MSR交易管理支持，以及某些许可、监管和风险管理支持。Ocwen有权获得此类服务的费用，每年上限为#美元。0.52000万。
在签立交易协议之后，直到双方按比例缴纳其按比例分摊的美元为止。250.0在总出资额为100万欧元的情况下，没有橡树资本的事先书面批准，Ocwen及其附属公司不得收购符合某些承保和其他标准(此类标准称为“买方”)的GSE MSR，除非Ocwen将机会通知MAV，并且MAV不会通过向MSR卖方提交竞争性报价来追求这一机会。
此外，在(I)MAV已获得全额资金和(Ii)2024年5月3日(经双方同意每年延期两次)之前，如果Ocwen寻求出售任何符合购买箱的GSE MSR，则在启动与第三方的销售流程之前，Ocwen必须首先向MAV提供此类MSR。如果MAV不接受Ocwen的报价，Ocwen可能会以不比向MAV提供的条款更优惠的条款将MSR出售给第三方。Ocwen及其附属公司向MAV提供MSR的价格将基于独立第三方的估值。这一首次报价条款不适用于PMC在2021年5月3日之前收购的MSR。
2021年6月1日，PMC同意出售，MAV同意购买Fannie Mae MSR投资组合，价值约为$4.115亿美元，但有一定的定价调整，有待MAV获得必要的监管批准。MAV随后获得了房利美的批准，交易于2021年9月1日完成。此外，2021年9月30日，PMC同意出售，MAV同意购买大约$GSE MSR投资组合8.21000亿美元。
远期大宗服务权买卖协议：2021年9月9日，PMC和MAV签订了MSR购销协议，PMC同意出售，MAV同意按月购买PMC收购的某些Fannie Mae MSR。截至2021年9月30日，PMC销售的MSR的UPB为$1.3根据这项协议，将向MAV提供10亿美元。
MSR销售交易不符合销售会计条件，主要由于次级服务协议的终止限制而作为担保借款入账。有关本协议下的交易摘要，请参阅注：8-MSR转账不符合销售会计条件。





32

我们使用权益法对我们在未合并实体的投资进行会计处理。这些投资包括我们对MAV Canopy的投资，我们在MAV Canopy中持有大量但不到控股权的所有权权益。根据权益会计方法，投资最初按成本入账，之后根据额外投资、分配和被投资方收益或亏损的比例进行调整。当事件或环境变化表明可能发生了任何非暂时性的价值下降时，我们就评估我们的权益法投资的减值。
根据ASC 323，投资-权益法和合资企业，投资低于被投资人有表决权股票的20%将导致推定投资者没有能力施加重大影响，除非能够证明这种能力。Ocwen根据其在MAV Canopy董事会的代表及其提供的某些服务等因素，确定其对MAV Canopy具有重大影响力。因此，Ocwen认为其对MAV Canopy的投资按权益法核算是合适的。
截至2021年9月30日，我们对MAV Canopy的投资包括：
出资$18,512 
权益法被投资人收益1,282 
权益法投资被投资人$19,794 
MAV Canopy、MAV和Oaktree被认为是Ocwen的关联方。除了对MAV Canopy的投资、PMC的次级服务协议以及上述其他协议外，Ocwen还向橡树资本发行了普通股、认股权证和高级担保票据，如附注12-借款和附注14-股权中所述。
33

下表列出了截至2021年9月30日或截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们与MAV、MAV Canopy或Oaktree作为关联方的交易摘要：
资产负债表
MSR，按公允价值计算(1)$144,893 
应收账款
可报销费用
MSR销售价格受阻-(MAV)(1)$1,644 
MAV到期2,657 
已转让的MSR责任，按公允价值计算(2)$128,887 
其他负债
由于MAV226 
收入
维修费和次级维修费
代表MAV收取的维修费(1)$1,001 
次级服务费-次级服务协议(MAV)574 
辅助费用(MAV)(1)707 
$2,282 
MSR估值调整净额(MAV)(1)$(3,116)
其他收入(费用)
利息支出-OFC高级担保票据(橡树资本)$(21,351)
已承诺的MSR责任费用-MAV(1)2,094 
其他收入--行政服务协议(MAV)140 
其他
PMC在截至2021年9月30日的三个月和九个月内将MSR的UPB转移到MAV$13,683,143 
截至2021年9月30日的三个月和九个月，PMC向MAV转让MSR的现金收益$130,024
截至2021年9月30日的贷款次级服务次级服务协议(MAV)的UPB
MSR已转移至MAV，不符合销售会计资格13,570,892
OCCEN子服务器7,855,112
$21,426,004
(1)对于不符合会计目的的向MAV出售MSR，我们继续在我们的综合资产负债表上确认MSR和相关的质押MSR负债，以及在我们的未经审计的综合经营报表中确认MSR和相关融资负债的全部维修收入以及MSR和相关融资负债的公允价值变化。MSR权利的公允价值变动在MSR估值调整中确认，净额在未经审计的综合经营报表中确认。MSR相关融资负债的公允价值变动在质押MSR负债费用中列报。
(2)也称为质押MSR责任。转让的MSR负债的公允价值与MSR的公允价值不同，这是由于Ocwen保留了与次级服务协议相关的某些现金流。

34

附注11-其他资产
 2021年9月30日2020年12月31日
或有贷款回购资产$450,385 $480,221 
预付费用21,398 21,176 
按公允价值计算的衍生品20,329 23,246 
预付代理、保修和赔偿索赔-代理MSR销售15,173 15,173 
雷奥8,602 7,771 
预付贷款费，净额8,338 9,556 
递延税项资产，净额3,724 3,543 
按公允价值计算的抵押贷款支持证券1,618 2,019 
保证金1,173 2,222 
其他11,857 6,556 
 $542,597 $571,483 
附注12-借款
融资负债未偿余额
借用类型抵押品利率，利率成熟性2021年9月30日2020年12月31日
与住房抵押贷款证券相关的借款，按公允价值计算(1)为投资而持有的贷款
1ml+242BPS(1)
(1)$6,782,564 $6,772,711 
其他融资负债，按公允价值计算
MSR协议的原始权利(NRZ)MSR(2)(2)574,020 566,952 
已转移的MSR责任-MAVMSR(2)(2)128,887 — 
702,907 566,952 
融资责任-欠证券化投资者的，按公允价值计算：
住宅资产证券化信托2003-A11(Rast 2003-A11)(3)为投资而持有的贷款(3)2033年10月8,004 9,770 
按公允价值计算的其他融资负债总额710,911 576,722 
$7,493,475 $7,349,433 
(1)代表欠Ginnie Mae担保HMBS实益权益持有人的金额，这些HMBS不符合HECM贷款的销售会计处理资格。根据这种会计处理，以Ginnie Mae证券化的HECM贷款仍保留在我们的综合资产负债表上，出售所得款项确认为融资负债，并按与相关HECM贷款一致的公允价值记录。Ginnie Mae担保的HMBS的实益权益没有到期日，借款在相关贷款偿还后到期。利率是基于贷款转账利率的加权平均。见附注2-证券化和可变利息实体。
(2)质押的MSR负债是由于对与NRZ和MAV的MSR销售交易的会计处理而确认的，这些交易不符合会计目的的销售。在这种会计处理下，转让的MSR仍保留在综合资产负债表上，出售所得确认为融资负债，并按照与相关MSR一致的公允价值记录。融资负债没有合同到期日或还款时间表。有关更多信息，请参阅备注：8-MSR转账不符合销售会计资格。
(3)包括我们在未经审计的综合财务报表中包括的代表信托利益的第三方的证券化债务凭证。合并证券化信托实体发行的债务的持有人只能向SPE的资产追偿债务，而对Ocwen的资产没有追索权。同样，Ocwen的一般债权人对信托的资产没有债权。信托公司根据固定利率支付利息，利率范围在4.25%和5.75%和以1毫升加1毫升为基础的可变费率0.45%，包括仅属于主体证书且无权接收利息分配的证书。
35

垫付匹配资金负债
借款能力2021年9月30日2020年12月31日
借用类型到期日(1)阿莫特。日期(1)总计可用(2)加权平均利率(6)天平加权平均利率(6)天平
预收账款支持票据-系列2015-VF5(3)2052年6月2022年6月$80,000 $54,505 2.14 %$25,495 4.26 %$89,396 
预收账款支持票据，系列2020-T1(4)2052年8月2022年8月475,000 — 1.49 %475,000 1.49 %475,000 
OCCEN主预收账款信托合计(OMART)555,000 54,505 1.52 %500,495 1.93 %564,396 
Ocwen Freddie Advance Funding(OFAF)-预收账款支持票据，系列2015-VF1 (5)
2052年8月2022年8月40,000 23,923 2.15 %16,077 3.26 %16,892 
$595,000 $78,428 1.54 %$516,572 1.96 %$581,288 
(1)我们设施的摊销日期是每张预付款票据的周转期结束的日期，如果票据不续期或延期，则必须开始偿还未偿还余额。到期日是所有未偿还余额必须偿还的日期。在我们所有的先行设施中，都有多张未付票据。在每一张票据的摊销日期之后，必须按比例对每一张未偿还的摊销票据按比例应用代表偿还向该机构承诺的垫款的所有收款，以减少余额，因此，分配给该摊销票据的垫款收款不得用于为新的垫款提供资金。
(2)只要我们有足够的合格抵押品可以质押，OMART和OFAF设施下的借款能力就可以提供给我们。2021年9月30日，无在OMART和OFAF的可用借款能力中，可以根据符合条件的抵押品金额使用预付融资券。
(3)利息是根据贷款人的资金成本加上200Bps。2021年6月30日，摊销日期延长一年至2022年6月30日，利差从400Bps至200Bps，借款能力自愿从#美元降至#250.0600万至300万美元80.0百万美元。
(4)2021年9月30日的票据加权平均利率为1.49%，各类别票据的利率从1.28%至5.42%.
(5)利息是根据贷款人的资金成本加上利润率计算的。300Bps。2021年6月30日，摊销日期延至2021年8月27日。2021年8月26日，利率降至贷款人的资金成本加上利润率200个基点，借款能力自愿从#美元降至#。70.0600万至300万美元40.02000万美元，摊销日期延长至2022年8月26日。
(6)加权平均利率(不包括预付贷款人费用摊销的影响)是根据每张票据的未偿还余额及其在财务报表日的利率计算的。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未摊销预付贷款人费用余额为$1.8百万美元和$4.3分别为100万美元，并计入我们合并资产负债表中的其他资产。
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按揭贷款仓库设施可用借款能力未偿余额
借用类型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年9月30日2020年12月31日
总回购协议(3)持有待售贷款(LHFS)
1ml+220 - 375Bps
2022年6月$115,000 $61,282 $98,718 $195,773 
总回购协议(4)LHFS(正向和反向)
1ml+325Bps向前；1ml+350Bps反向
2021年11月50,000 124,385 75,615 80,081 
总回购协议(5)不适用
SOFR+190Bps；Sofr Floor25Bps
不适用50,000 — — — 
参与协议(6)LHFS(6)2022年6月203,609 — 96,391 — 
总回购协议(6)LHFS(6)2022年6月— 100,000 — 63,281 
总回购协议(7)LHFS(7)2022年6月— 1,000 — — 
抵押仓储协议(8)LHFS
1ml+350Bps；下限5.25%
2022年1月— 37,681 12,319 11,715 
抵押仓储协议(9)LHFS(反转)
1ml+250Bps；3.25地板百分比
2021年10月28,929 — 146,071 73,134 
抵押贷款仓储协议(10)LHFS(10)不适用34,962 — 165,038 27,729 
总回购协议(11)LHFS
1ml+200Bps
不适用— — 465,018 — 
贷款和担保协议(12)HECM(ABO)
最优惠价格+50Bps；下限450Bps
2022年4月— 20,000 10,000 — 
总回购协议(13)LHFS
1ml+250Bps
2021年10月210,000 — — — 
按揭贷款仓库贷款总额
2.77% (14)
$692,500 $344,348 $1,069,170 $451,713 
(1)1ml是0.08%和0.14分别为2021年9月30日和2020年12月31日。最优惠利率是3.25截至2021年9月30日的百分比。
(2)在承诺的基础上延长的按揭贷款仓库设施的借款能力，$3.3根据可以质押的合格抵押品数量，可用借款能力中的100万可以在2021年9月30日之前使用。
(3)本协议规定的最高借款额度为#美元。275.0百万美元，其中$160.0100万美元是在承诺的基础上提供的，其余的由贷款人酌情决定。2021年3月31日，我们续签了该贷款，到期日延长至2022年6月30日。
(4)本协议规定的最高借款额度为#美元。250.0百万美元，其中$200.0百万美元是在承诺的基础上提供的，其余的是在未承诺的基础上提供的。该协议允许贷款人收购100相关按揭贷款的实益利息为%。
(5)贷款人提供高达$的融资。50.0一百万美元，由贷款人自行决定。该协议没有指定的到期日E.本贷款的利息以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为基础。
(6)2021年6月23日，该贷款续期一年，至2022年6月23日，参与协议下的未承诺借款能力增加到#美元。150.01000万美元，回购协议下的承诺借款能力增加到800万美元100.02000万。回购协议的利率修订为按揭贷款的所述利率，减去35Bps，下限为3.00%适用于新来源或更少10Bps，下限为3.25对于Ginnie Mae修改、Ginnie Mae收购和RMBS债券清理贷款的百分比。参与协议的利率被修改为抵押贷款的声明利率，减去35Bps，下限为3.00%用于新来源。这些协议允许贷款人收购100相关按揭贷款的实益利息为%。2021年7月23日，我们暂时将参与协议下的借款能力提高到#美元。300.02021年9月15日之前为300万美元。2021年9月14日，临时增加借款能力的期限延长至2021年11月15日。
(7)2021年6月20日，该设施续签了一年，至2022年6月23日。
37

(8)根据这项协议，贷款人提供高达#美元的融资。50.0在承诺的基础上有一百万美元。2021年1月15日，该贷款的到期日延长至2022年1月15日。
(9)根据这项协议，贷款人为以下客户提供融资$150.0在未承诺的基础上有100万美元。2021年2月1日，借款能力暂时从1美元增加到1美元。100.0600万至300万美元150.01000万美元，直到2021年2月28日，这一数字降至300万美元100.02000万。2021年3月30日，借款能力暂时提高到#美元。150.02021年4月1日生效，直到2021年4月29日永久增加。2021年9月27日，借款能力提高到1美元。175.0300万美元，直到到期。2021年10月14日，该贷款的到期日延长至2021年11月23日。
(10)2021年5月17日，这一贷款的总借款能力(所有未承诺的贷款)从1美元增加到1美元。100.0600万至300万美元150.02000万美元，通过增加一笔美元50.0700万英镑的参股利息。该协议没有规定的到期日，但每笔交易的最长期限为四年。这条线路的费用定为e。每笔交易日期，并基于抵押品的利率和类型。2021年9月1日，该基金的总借款能力增加到#美元。200.02000万。
(11)2021年3月29日，我们达成了一项回购协议，根据我们的判断，在30天滚动承诺的基础上，提供不超过一定最大容量的借款。这一安排的结构是孕育性回购安排，根据该安排，干机构抵押贷款被转移到信托，信托发行信托证书，该证书被质押为借款的抵押品。有关更多信息，请参阅附注2-证券化和可变利息实体。2021年3月31日，该信托发行了第一张$50.0600万美元，增加到300万美元75.02021年5月28日增加到2000万美元，并进一步增加到$225.02021年7月29日，300万美元。第二张信托证书为$50.02021年4月12日发行，并增加到$100.02021年7月13日，300万美元。$的附加信任证书25.0300万美元和300万美元100.0根据该协议，分别于2021年6月25日和2021年7月23日发行了1.8亿美元的借款。每张存单每月续期一次，我们把利率降到了1毫升+。200BPS在2021年7月的每月证书续订期间。
(12)2021年4月29日，我们签订了一项循环贷款协议，该协议提供了高达30.0根据协议的定义，承诺的借款能力由符合条件的HECM贷款担保，这些贷款是主动收购(ABO)。
(13)2021年7月23日，我们签订了一项回购协议仓库安排，借款能力为#美元。210.02000万。该设施已于2021年10月到期。
(14)2021年9月30日加权平均利率，不包括预付贷款费摊销的影响。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未摊销预付贷款人手续费为$0.9300万美元和300万美元2.0分别为1000万美元，并计入我们合并资产负债表中的其他资产。
MSR融资设施，净额可用借款能力未偿余额
借用类型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年9月30日2020年12月31日
机构MSR融资安排(3)MSR，预付款
1ml+325Bps
2022年6月$— $75,702 $349,298 $210,755 
Ginnie Mae MSR融资安排(4)MSR，预付款
1ml+450Bps；1毫升下限0.50%
2021年12月6,937 — 118,063 112,022 
Ocwen超额价差担保票据，2019年系列-PLS1(5)MSR5.07%2024年11月— — 48,243 68,313 
担保票据，Ocwen资产服务收益系列，系列2014-1(6)MSR(6)2028年2月— — 41,362 47,476 
机构MSR融资安排-循环贷款(7)MSR
1年掉期+2.50%
2026年6月— 7,929 277,071 — 
机构MSR融资安排-定期贷款(7)MSR
1年掉期+2.50%
2023年6月— — 112,779 — 
MSR融资总额
3.68% (8)
6,937 83,631 946,816 438,566 
未摊销债务发行成本-PLS票据和机构MSR融资-定期贷款(9)(1,072)(894)
MSR融资设施总额(净额)$945,744 $437,672 
(1)1ml是0.08%和0.14分别为2021年9月30日和2020年12月31日。一年期掉期利率为0.19%和0.19分别为2021年9月30日和2020年12月31日。
(2)在承诺延长的MSR融资工具上的借款能力中，根据可以质押的合格抵押品数量，到2021年9月30日，所有可用的借款能力都不能使用。
(3)PMC在这一融资机制下的义务由对相关MSR的留置权担保。Ocwen保证PMC在这项贷款下的义务。根据回购协议，我们可借入的最高金额为$425.0在承诺的基础上有一百万美元。我们还质押了OMART预付融资工具储户的会员权益，作为该工具的额外抵押品。有关更多信息，请参阅附注2-证券化和可变利息实体。我们受每日保证金要求的约束。
38

根据我们MSR融资机制的条款。由于市场利率下降、假设更新或其他因素导致我们的MSR的公允价值下降，我们需要根据这些安排向我们的贷款人提供额外的抵押品。2021年3月31日，该设施的规模扩大到了$350.01000万，利率降至1毫升加码325Bps，到期日续期至2022年6月30日。这些变化于2021年4月15日生效。2021年6月2日，该设施暂时扩大到$425.090日历日，不迟于2021年9月1日。2021年8月26日和后来的2021年10月25日，临时加码延长至2021年11月1日。
(4)PMC在这项贷款下的义务是通过对相关的Ginnie Mae MSR和预付款的留置权来担保的。Ocwen保证PMC在该设施下的义务。借款能力为#美元。125.0在未承诺的基础上有100万美元。有关每日保证金要求，请参阅上文(3)。2021年10月26日，借款能力提高到#美元。150.0在未承诺的基础上增加了2000万美元。
(5)请发行人在贷款项下的义务以对相关的PLS MSR的留置权为担保。Ocwen保证PLS发行人在该贷款下的义务。根据信贷协议发行的A类按揭贷款票据的初始本金为$。100.0百万美元，并根据预先确定的时间表摊销，但在某些情况下可能会修改。有关更多信息，请参阅附注2-证券化和可变利息实体。有关每日保证金要求，请参阅上文(3)。
(6)绿洲票据持有人有权获得相当于以下金额的每月付款：(A)21(B)任何终止付款金额；(C)任何超额的再融资金额；以及(D)票据赎回金额，每笔金额均在票据的契约附录中定义。(B)任何终止付款金额；(C)任何超额再融资金额；以及(D)票据赎回金额，每笔金额均在票据的契约附录中定义。负债的每月摊销是使用基础MSR上每月预计服务费的比例作为终身预计费用的百分比来估计的，并根据票据的期限进行调整。
(7)2021年6月28日，我们进入了一个设施，其中包括一笔135.01000万美元定期贷款和1美元285.0通过对PMC的代理MSR的留置权担保的100万循环贷款。有关每日保证金要求，请参阅上文(3)。
(8)加权平均利率为2021年9月30日，不包括发债成本和预付贷款费摊销的影响。
(9)截至2021年9月30日，未摊销债务发行成本包括美元0.5百万美元和$0.6分别就PLS票据和机构MSR融资安排-定期贷款支付100万美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，与循环型MSR融资设施相关的未摊销预付贷款人费用为$5.7百万美元和$3.3分别为100万美元，并计入我们合并资产负债表中的其他资产。
高级担保定期贷款，净额未偿余额
借用类型抵押品利率，利率成熟性2021年9月30日2020年12月31日
SSTL(1)(1)
1个月欧元兑美元汇率+600Bps，欧洲美元下限为100BPS(1)
2022年5月(1)$— $185,000 
未摊销债务发行成本— (4,867)
折扣— (357)
$— $179,776 
(1)2021年3月4日，我们全额偿还了185.0600万未偿还本金余额。预付款使我们确认了一美元。8.4百万债务清偿损失，包括提前还款保费2未偿还本金余额的%，或$3.7百万美元。
39

高级注释利率(1)成熟性未偿余额
2021年9月30日2020年12月31日
PMC高级担保票据7.875%2026年3月$400,000 $— 
离岸金融中心高级担保票据
12%以现金支付或13.25实物支付百分比(见下文)
2027年3月285,000 — 
PHH公司(PHH)高级债券6.375%2021年8月— 21,543 
PMC高级担保票据8.375%2022年11月— 291,509 
本金余额685,000 313,052 
折扣(2)
PMC高级担保票据(1,844)— 
离岸金融中心高级担保票据(3)(55,638)— 
(57,482)— 
未摊销债务发行成本(2)
PMC高级担保票据(5,966)(968)
离岸金融中心高级担保票据(8,894)— 
(14,860)(968)
公允价值调整— (186)
$612,658 $311,898 
(1)不包括债务发行成本和折价摊销的影响。
(2)贴现和发债成本通过各自票据的到期日摊销为利息支出。
(3)包括原始发行折扣(OID)和与同时发行认股权证和普通股相关的额外折扣。有关更多信息，请参见下面的内容。
赎回6.3752021年到期的高级无担保票据百分比8.3752022年到期的高级担保票据百分比
2021年3月4日，我们赎回了PHH所有未偿还的6.3752021年8月到期的优先债券，价格为100本金的%，加上应计利息和未付利息，以及PMC的所有8.3752022年11月到期的高级担保票据百分比，价格为102.094本金的%，外加应计和未付利息。赎回使我们承认了一美元。7.1债务清偿损失百万。
发行2026年到期的7.875厘高级担保票据
2021年3月4日，PMC完成了美元的发行和销售400.0本金总额为百万美元7.875%2026年3月15日到期的高级担保票据(PMC高级担保票据)，折价$2.1百万美元。PMC高级担保票据由Ocwen和PHH在优先担保的基础上提供担保，并以不受修订后的1933年证券法(证券法)注册要求的发售方式出售。
太平洋投资管理公司高级担保票据的利息为7.875年息2%，自2021年9月15日起，每半年拖欠一次，分别为每年3月15日和9月15日。
在2023年3月15日或之后，PMC可以选择以以下赎回价格赎回部分或全部PMC高级担保票据，外加赎回至(但不包括)赎回日期(不包括以下年份的3月15日开始的12个月)的票据的应计和未付利息(如果有的话)：
赎回年份赎回价格
2023103.938 %
2024101.969 
2025年及其后100.000 
在2023年3月15日之前，PMC可在任何一次或多次选择赎回部分或全部PMC高级担保票据，赎回价格相当于100正在赎回的票据本金的%，另加相当于(I)较大者的“全额”溢价1.0(1)赎回日(A)票据于2023年3月15日的赎回价格(赎回价格载于上表)加(B)截至2023年3月15日到期的所有须支付的利息(不包括应计但未付的利息)的总和，该现值将以相等于国库率(如)的贴现率计算(见下表)；(2)该票据当时未偿还本金的百分比，以及(1)(A)该票据于2023年3月15日的赎回价格(该赎回价格载于上表)加(B)截至2023年3月15日到期的所有须支付的利息(不包括应计但未付的利息)之和
40

在管理PMC高级担保票据(Indenture)的契约中定义为在赎回日期加50个基点；超过(2)该等票据当时未偿还的本金金额，加上赎回日期(但不包括赎回日期)的票据的应计和未付利息(如果有)。
此外，在2023年3月15日或之前，PMC还可以赎回35.0原来根据该契约发行的所有PMC高级担保票据(包括根据该契约发行的任何额外的PMC高级担保票据)本金的百分比，使用某些股票发行的净收益，赎回价格相当于107.875本金的%，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息(受相关定期记录日期的票据持有人收取在适用赎回日或之前的相关付息日到期利息的权利的限制)；但条件是：(I)至少65.0在紧接任何该等赎回后，根据该契约发行的所有PMC高级抵押票据本金的%仍未赎回；及(Ii)PMC在任何该等股权发售完成后不超过120天进行赎回。
契约载有这类债务证券的惯常契诺，限制PHH及其受限制附属公司(包括PMC)(其中包括)(I)招致或担保额外债务、(Ii)产生留置权、(Iii)就PHH的股本支付股息或作出分派或作出其他限制性付款、(Iv)进行投资、(V)合并、合并、出售或以其他方式处置若干资产，以及(Vi)与Ocwen的联属公司进行交易。
发行场外高级担保票据
2021年3月4日，Ocwen完成了美元的定向增发。199.5旧ID为$的高级抵押票据(OFC高级抵押票据)的本金总额为百万美元24.5向橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和账户拥有的某些实体(橡树投资者)支付了100万美元。在发行OFC高级担保票据的同时，Ocwen向橡树投资者发行了认股权证，以购买其普通股。$158.5以相对公允价值为基准，向离岸证券交易所高级担保票据分配了100万美元的收益，从而产生初步折扣。
于2021年5月3日，Ocwen向橡树资本发行本金总额为$的第二批OFC高级担保票据。85.5百万，旧ID为$10.5百万美元。在发行第二批OFC高级担保票据的同时，Ocwen向橡树投资者发行了股份和认股权证，以购买其普通股的股份。$68.0600万美元的收益按相对公允价值分配给OFC高级担保票据，导致初步折扣。有关发行普通股和认股权证的更多信息，请参见附注14-股权。
OFC高级担保债券将于2027年3月4日到期，本金不会摊销。利息在每年3月、6月、9月和12月的最后一个营业日每季度支付一次，如果利息是以现金支付的，则按年利率12%计息，如果利息是通过增加本金或发行额外票据(PIK利息)“实物支付”的，则按年利率13.25%计息。在2022年3月4日之前，OFC高级担保票据的所有利息都可以根据我们的选择作为实物支付利息支付。在2022年3月4日或之后，最低利息金额将被要求以现金支付，等同于(I)中较小的金额7OFC高级担保票据未偿还本金的年利率及(Ii)华侨城及其附属公司的无限制现金总额减去$125.0300万美元，以及任何机构所需的最低流动资金金额。
OFC高级担保票据仅为Ocwen的义务，并以Ocwen几乎所有资产的质押作为抵押，包括质押Ocwen的直接持有子公司的股权。OWEN的资产担保OFC高级抵押债券的留置权低于上文所述的保证OWEN担保7.875%PMC高级担保债券的留置权。OFC高级担保票据既不由Ocwen的任何子公司担保，也不以Ocwen子公司的任何资产的质押或留置权作为担保。
在2026年3月4日之前，我们被允许在任何时间全部或部分赎回OFC高级担保票据，赎回价格相当于面值，外加整体溢价，外加应计和未支付的利息。在2026年3月4日及之后，我们将获准在任何时间全部或部分赎回OFC高级担保票据，赎回价格相当于面值加应计和未付利息。
OFC高级担保票据有两个财务维持契约：(1)股东权益的最低账面价值不低于$275.0300万美元；(2)最低不受限制的现金金额不低于#美元50.0在任何时候都有1000万美元。OFC高级担保票据也有正面和负面的契诺和违约事件，这是此类债务证券的惯常做法。
信用评级
信用评级旨在成为一家公司债务信用状况的指标。2021年9月30日，标普对Ocwen的发行人信用评级为B-。2021年2月24日，在PMC债券发行启动的同时，标普重申了B-的评级，并将前景从负面改为稳定。穆迪在2021年2月24日重申了对Caa1的评级，并将其展望从负面修正为稳定。有可能通过信用证采取额外的行动
41

评级机构可能会对我们的流动性和融资状况产生实质性的不利影响，包括大幅改变我们可能能够借到钱的条款。
契诺
根据我们债务协议的条款，我们受到各种肯定和消极公约的约束。总的来说，这些公约包括：
•金融契约，包括但不限于特定的净值和流动性水平；
•实质上符合适用法律运作的契约；
•对我们从事各种活动的能力的限制，包括但不限于招致或担保额外形式的债务、支付股息或分配或购买华侨城及其子公司的股权、回购或赎回股本或初级资本、在到期前回购或赎回次级债务、发行优先股、出售或转让资产或进行贷款或投资或其他限制性付款、合并或合并或出售华侨城及其子公司或PHF的全部或基本上所有资产。
•监测和报告各种具体交易或事件，包括具体报告影响某些债务协议的抵押品的明确事件；以及
•要求在规定的时间内提供经审计的财务报表，包括要求Ocwen的财务报表和相关审计报告在持续经营方面是无保留的。
我们的债务协议中包含的最严格的综合净值要求是，截至2021年9月30日未偿还借款的最低要求是$275.0在Ocwen，根据我们某些抵押贷款仓库和MSR融资工具协议中的定义，或者，如果更高，PMC的最低要求，由机构规定的最低要求。见附注20-监管要求。根据我们的债务协议，对于截至2021年9月30日未偿还的借款，最严格的流动性要求是至少1美元。125.0根据我们的某些先行匹配融资债务和MSR融资安排协议的定义，综合流动资金为100万美元。
我们相信，截至这些未经审计的合并财务报表之日，我们遵守了债务协议中的所有契约。
附注13--其他负债
2021年9月30日2020年12月31日
或有贷款回购负债$450,385 $480,221 
由于NRZ-预收款、服务费和其他92,188 94,691 
其他应计费用83,397 87,898 
为作弊而持有的支票44,780 35,654 
应计法律费用和和解44,629 38,932 
赔偿义务的责任44,478 41,920 
MSR收购价回扣40,976 20,923 
与服务有关的义务32,686 35,237 
按公允价值计算的衍生品20,518 4,638 
租赁责任20,311 27,393 
对不确定税收状况的责任16,119 16,188 
无资金支持的养老金义务的负债12,026 12,662 
应计应付利息6,534 4,915 
没有资金的印度酬金计划的责任6,103 6,051 
其他17,618 16,652 
$932,748 $923,975 


42

注14-股权
2020年2月3日，Ocwen董事会批准了一项总金额高达美元的股票回购计划5.0OCWEN已发行和已发行普通股的百万股。在截至2020年3月31日的三个月内，我们完成了377,484本计划下公开市场上的普通股，按现行市场价格计算，总购买价为$。4.5百万美元，每股平均支付价格为$11.90。此外，Ocwen还支付了$0.1百万的佣金。回购的股票已于2020年3月31日正式退役。在该计划于2021年2月3日到期之前，没有回购额外的股票。
自2020年8月13日起，Ocwen对其普通股的所有流通股实施了15股一股的反向股票拆分，并以同样的比例减少了普通股的授权股数。有权获得普通股零碎股份的股东收到的股份四舍五入至最接近的整体股份，以代替该零碎股份，合计4,692额外发行的股票。流通股的数量从130,013,696至8,672,272和来自以下公司的授权股份200,000,000至13,333,333自2020年8月13日起生效，实行零碎股份四舍五入。$0.01普通股每股票面价值保持不变。
如附注12-借款所披露，于2021年3月4日发行OFC高级担保票据的同时，Ocwen向橡树资本发行认股权证以购买1,184,768其普通股的股份(在行使认股权证后，其金额将等于12(占该等认股权证发行日已发行普通股的%)，行权价为$。26.82每股，受反稀释调整的影响。从发行之日起至2027年3月4日，认股权证可以随时行使。虽然认股权证将不会登记，但我们与橡树资本订立了一项登记权协议，根据该协议，我们将在2021年3月4日后18个月内登记认股权证行使后可发行的普通股股份以供转售。2021年3月4日，美元16.5在综合资产负债表中，认股权证的已分配公允价值为额外缴入资本，扣除已分配债务发行成本#美元后，列报为额外缴入资本。0.8百万美元。
于2021年5月3日，在发行上述第二批OFC高级担保票据的同时，并就日期为2020年12月21日并于附注10-股权投资法被投资人中披露的交易协议的完成，我们向橡树资本发行了426,705我们普通股的股份，代表4.9%的已发行普通股，每股价格为$23.15购买总价为$9.91000万美元，以及认购权证261,248我们普通股的股份(金额等于3(占该等认股权证发行日已发行普通股的%)，每股价格为$。24.31考虑到这笔交易。从发行之日起至2025年5月3日，认股权证可以随时行使。普通股、认股权证和行使认股权证后可发行的普通股的发行，不按证券法办理登记。这些证券曾经或将(如果适用)以私募方式发行，不受证券法注册要求的约束。2021年5月3日，美元12.6普通股分配的公允价值为百万美元4.3根据已发行普通股的面值和综合资产负债表中额外实收资本的面值，扣除分配的债务发行成本$，认股权证的分配公允价值报告为普通股。0.5百万美元。











43

附注15-衍生金融工具和对冲活动
下表概述了衍生工具的公允价值、名义和到期日。我们合同的名义金额并不代表我们面临信用损失。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，没有任何衍生品被指定为会计对冲工具。
2021年9月30日2020年12月31日
到期日概念上的公允价值到期日概念上的公允价值
衍生资产(其他资产)
反向贷款远期销售2021年10月$85,000 $762 2021年1月$30,000 $34 
远期贷款IRLC编号2021-2021年12月1,222,451 13,407 2021年4月619,713 22,224 
反向贷款IRLC2021年10月80,486 623 2021年1月11,692 482 
TBA远期管道交易2021年10月至2021年12月1,210,000 5,538 不适用— — 
利率互换期货不适用— — 2021年3月593,500 504 
其他不适用— — 不适用— 2 
总计$2,597,937 $20,329 $1,254,905 $23,246 
衍生负债(其他负债)
反向贷款远期销售2021年10月$55,000 $(341)2021年1月$20,000 $(84)
TBA远期管道交易2021年10月至2021年12月245,000 (276)不适用— — 
TBA远期MBS交易2021年10月至2021年11月1,210,000 (11,227)2021年1月400,000 (4,554)
利率互换期货2021年10月至2021年12月952,500 (8,236)不适用— — 
其他不适用— (438)不适用— — 
总计$2,462,500 $(20,518)$420,000 $(4,638)
下表汇总了我们在综合经营报表中确认的衍生工具的净损益。
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截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
得/(失)得/(失)
金额财务报表行金额财务报表行
导数
远期贷款IRLC$(8,817)持有待售贷款的净收益$16,860 持有待售贷款的净收益
反向贷款IRLC141 反向抵押贷款收入，净额940 反向抵押贷款收入，净额
TBA远期管道交易592 持有待售贷款的净收益(经济对冲)— 持有待售贷款的净收益(经济对冲)
利率掉期期货和TBA远期MBS交易— 持有待售贷款的净收益(经济对冲)(9,564)持有待售贷款的净收益(经济对冲)
利率掉期期货和TBA远期MBS交易(3,310)MSR估值调整，净额39,258 MSR估值调整，净额
反向贷款远期销售471 反向抵押贷款收入，净额(62)反向抵押贷款收入，净额
其他(439)持有待售贷款的净收益(561)持有待售贷款的净收益
总计$(11,362)$46,871 

利率风险
MSR套期保值
MSR按公允价值列账，公允价值变动计入发生变动期间的收益。MSR的公允价值受市场利率和提前还款速度等因素的影响。
到2021年5月，管理层一直维持宏观对冲策略，以降低可归因于利率变化的MSR投资组合的波动性。一般来说，利率对我们MSR投资组合公允价值的影响自然会被其他风险敞口所抵消，包括我们的贷款渠道和我们反向抵押贷款组合中嵌入的经济MSR价值。我们的对冲策略旨在减少剩余敞口，我们称之为净MSR投资组合敞口。我们对MSR投资组合的净敞口定义如下：
•我们对利率更加敏感的机构MSR投资组合，
•减去受我们与NRZ协议约束的代理MSR(参见附注8-MSR转账不符合销售会计条件)，
•减去未证券化的反向抵押贷款和归类为持有以供投资的尾部，
•减去证券化HECM贷款的资产值，减去相应的HMBS相关借款的净额，以及
•减去我们持有待售贷款组合和锁定承诺(流水线)的净值。
在2021年第一季度和第二季度，我们还在MSR投资组合中包括了与预期的未来MSR大规模收购相关的风险敞口，但须遵守意向书。
从2021年5月起，管理层开始分别对其MSR投资组合和管道进行套期保值(有关管道套期保值的进一步说明，请参见下文)，有效地结束了之前实施的宏观对冲策略。在新的MSR对冲策略下，对利率敏感的MSR投资组合敞口现在定义如下：
•机构MSR投资组合，
•受意向书(LOI)约束的预期机构MSR大宗交易，
•减去与NRZ和MAV签订销售协议的代理MSR(见附注8-MSR转账不符合销售会计条件)，
•减去证券化HECM贷款的资产价值，扣除相应的HMBS相关借款。
我们的MSR政策的目标是考虑市场和流动性状况，为利率敏感型MSR投资组合敞口提供部分对冲覆盖。在测量时，对冲覆盖率被定义为对冲和资产利率敏感度比率(简称DV01)，其下限和上限分别为40%和60%。
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因此，我们对冲工具的公允价值变化可能不能完全抵消可归因于利率变化的我们的MSR投资组合净敞口的公允价值变化。
自2021年10月起，我们细化了对冲政策的范围，允许受意向书限制的MSR被单独的对冲覆盖率要求覆盖，以足以保护拟进行的交易的经济性。
我们的衍生工具包括与不同银行交易对手进行的MBS或机构TBA远期交易、交易所交易的利率掉期期货和利率期权。这些衍生工具不被指定为会计套期保值。TBA，或即将宣布的证券，是交易活跃的远期合约，在特定的未来日期购买或出售机构MBS。我们在MSR估值调整中报告这些衍生工具的公允价值变化，净额在我们的综合经营报表中。
衍生工具须遵守保证金要求，即初始保证金或变动保证金。根据工具的每日价值变化，Ocwen可能被要求发布或可能有权通过追加保证金通知向交易对手收取现金抵押品。市场因素的变化，包括利率和我们的信用评级，可能需要我们提供额外的现金抵押品，并可能对我们的财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
管道套期保值-利率锁定承诺和以公允价值持有的待售贷款
在吾等的原始业务中，吾等自利率锁定承诺之日起至(I)承诺取消或到期日或(Ii)至将所得贷款出售至第二按揭市场之日止期间，承受利率风险及相关价格风险。远期贷款的贷款承诺一般从5天到90天不等，我们对借款人的大部分承诺为75天，对代理卖家的承诺为7天。持有的待售贷款通常在5至20天内获得资金并出售。这一利率敞口直到2021年5月才单独对冲，而是用作抵消我们的MSR敞口，并作为上述MSR宏观对冲策略的一部分进行管理。自2021年5月起，我们实施了一项新的管道对冲战略，根据该战略，持有的待售贷款和利率锁定承诺的利率敞口是通过衍生品工具进行经济对冲的，包括远期出售代理“待公布”证券(TBA)。我们在综合经营报表中将这些衍生工具的公允价值变动报告为持有待售贷款收益内的经济对冲工具损益。
垫付匹配资金负债
我们监测利率上升对我们的可变利率预付融资债务支付的利息的影响。现金和浮存余额的收益部分抵消了我们对利息支出变化的敞口。当我们的预先融资安排需要时，我们购买利率上限作为经济对冲(在会计上不被指定为对冲)。
外币汇率风险
我们在印度和菲律宾的业务使我们面临外汇汇率风险，以至于我们的外汇头寸仍未对冲。根据我们头寸的大小和风险，我们可能会签订任何远期外汇合约，以对冲印度卢比或菲律宾比索价值变化的影响。我们目前不用衍生品工具对冲我们的外币风险敞口。外币重新计量汇兑收益(损失)为#美元。0.2百万美元和$0.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和(0.2)百万元及(1.1)，分别在截至2020年9月30日的三个月和九个月内报告，并在合并经营报表中以其他净额报告。
附注16-利息支出
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
高级注释$18,483 $6,658 $44,932 $19,977 
按揭贷款仓库设施8,985 3,932 20,673 10,531 
MSR融资机制8,623 3,919 17,950 12,655 
垫付匹配资金负债2,809 6,565 11,570 19,541 
SSTL— 4,395 2,956 15,985 
其他1,723 1,346 4,510 4,868 
 $40,623 $26,815 $102,591 $83,557 
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注17-所得税
2020年3月27日，冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)签署成为法律。CARE法案包括几个重要的营业税条款，其中包括暂时废除某些净营业亏损(NOL)的应税收入限制，允许企业将2018、2019年和2020纳税年度产生的NOL结转到前五个纳税年度，加快退还之前产生的企业替代最低税(AMT)抵免，并将第163(J)条规定的企业利息支出限额从2019年和2020纳税年度调整后应税收入(ATI)的30%调整为50%。
根据当时获得的信息，我们估计，对NOL结转和商业利息支出限制的税收规则的修改将导致美国和美国联邦净退税约$70.3百万美元和$1.2分别为100万美元，因此我们确认了#美元的所得税优惠。71.5在截至2020年9月30日的9个月中，我们的未经审计的合并财务报表中有100万美元。
确认的所得税优惠是对某些NOL和第163(J)条递延税收资产的估值免税额的释放，这些资产是根据CARE法案的某些条款实现的，以及与在应按21%缴纳美国联邦税的纳税年度和应按35%纳税的纳税年度产生的NOL结转相关的永久性所得税优惠。
我们确认所得税优惠为#美元。11.3百万美元和$2.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和20.1百万美元和$71.9分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，主要原因是根据CARE法案的条款承认的所得税优惠，以及截至2021年和2020年9月30日的9个月各种不确定税收状况的有利解决。
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注18-基本和稀释后每股收益(亏损)
每股基本收益或亏损不包括普通股等价物，计算方法是将Ocwen普通股股东应占净收益或亏损除以期内已发行普通股的加权平均数量。我们计算稀释每股收益或亏损的方法是，将Ocwen应占净收益或亏损除以已发行普通股的加权平均数，包括使用库存股方法确定的与已发行限制性股票奖励、股票期权和认股权证相关的潜在稀释性普通股。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，由于我们报告的净亏损的反稀释效应，我们已将所有股票期权、普通股奖励和认股权证的影响从每股稀释亏损的计算中剔除。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
每股基本收益(亏损)
净收益(亏损)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
普通股加权平均份额
9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
每股基本收益(亏损)$2.35 $(1.09)$2.21 $(3.76)
稀释后每股收益(亏损)
净收益(亏损)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
普通股加权平均份额9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
稀释元素的影响
普通股认股权证65,593 — 97,426 — 
普通股奖励147,235 — 161,049 — 
普通股或有发行— — 51,580 — 
稀释加权平均普通股股份
9,401,858 8,669,550 9,270,751 8,770,102 
稀释后每股收益(亏损)$2.29 $(1.09)$2.13 $(3.76)
股票期权和普通股奖励不包括在每股摊薄收益(亏损)的计算中
抗稀释剂(1)166,153 193,144 155,213 218,020 
以市场为基础(2)87,509 125,395 87,509 125,395 
(1)包括因行权价格高于Ocwen股票平均市价而具有反摊薄性质的股票期权，以及基于库存股方法应用而具有反摊薄性质的股票奖励。
(2)在达到与Ocwen的股价相关的某些基于市场的业绩标准后可以发行的股票。
正如在附注14-Equity中披露的那样，Ocwen实施了反向股票拆分，比例为15：1，于2020年8月13日生效。以上计算的每股收益(亏损)反映了考虑反向股票拆分后的普通股数量。所有普通股和每股亏损金额都已进行追溯调整，以使反向股票拆分生效，如同它发生在呈报的第一个期间开始时一样。
注19-业务分类报告
我们的业务部门反映了我们用来评估服务运营绩效和评估资源分配情况的内部报告。我们的可报告业务部门包括服务、发起和公司项目等。在截至2021年9月30日的9个月内，我们的业务部门没有发生任何变化，这些变化在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。
自2020年第四季度起，我们已报告了服务部门内反向服务的结果。此前，反向服务业务包括在原始业务部门报告的业绩中。我们业务部门的这种调整与业务管理层的变化和向首席运营决策者提交的内部管理报告的变化是一致的。2020年的分部业绩已重新预测，以符合当前分部
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演示文稿。反向服务产生的收入和所得税前收入(亏损)为$(0.5)亿元及(5.6)在截至2020年9月30日的三个月中，分别为3.8亿美元和3.8亿美元12.12000万美元和$(0.9)截至2020年9月30日的9个月为1.2亿美元。反向服务资产主要包括为投资而持有的证券化贷款-反向抵押贷款。
与每个业务部门直接相关的收入和费用包括在确定其经营业绩时。 我们将不能直接归因于某个细分市场的公司支持服务所产生的某些费用分配给每个业务细分市场。我们将公司支持服务产生的间接成本分配给服务和发起部门，其中包括主要基于时间研究、人员数量和服务消费水平的各种衡量标准的利用。未分配给服务和发起部门的支持服务成本与某些其他成本一起保留在公司项目和其他部门，包括某些与诉讼和和解相关的费用或回收、与我们重新设计计划相关的成本，以及与上市公司运营相关的其他成本。我们将利息收入的一部分分配给每个业务部门，包括现金余额赚取的利息。直接资产抵押融资的利息支出计入相应的服务和发起分部。从2020年第三季度开始，我们开始将公司债务(包括SSTL和高级票据)的利息支出从公司项目和其他项目分配到服务部门，用于为服务预付款和其他服务资产提供资金。债务发行成本的摊销和贴现不包括在利息费用分配中。与公司债务相关的利息支出已在2020年第三季度之前分配给服务部门，以符合本期列报。
由于我们采取风险管理策略来对冲我们的净MSR投资组合的利率风险，第三方衍生工具的公允价值变化在MSR估值调整净额中报告。出于管理部门报告的目的，我们建立了部门间衍生工具来转移风险，并在服务和发起之间，特别是在MSR估值调整、持有待售贷款的净收益和净收益(经济对冲工具的收益/损失)之间转移和分配相关的衍生工具的公允价值变化。2021年第二季度，我们开始单独对冲我们的MSR投资组合和管道。我们可能会不时在我们的MSR和管道对冲策略之间建立部门间衍生品工具，以优化第三方衍生品的使用。部门间衍生公允价值变动在下表公司抵销一栏的合并财务报表中予以抵销。
我们各个细分市场的财务信息如下：
截至2021年9月30日的三个月
运营结果：维修起源公司项目和其他企业淘汰(1)整合的业务细分市场
维修费和次级维修费$205,431 $1,155 $— $— $206,585 
反向抵押贷款收入，净额(13,032)18,067 — — 5,035 
持有待售贷款的收益，净额(1)31,555 29,604 — (1,457)59,702 
其他收入，净额303 9,947 1,529 — 11,779 
收入224,257 58,773 1,529 (1,457)283,101 
MSR估值调整，净额(1)(10,577)2,800 — 1,457 (6,320)
运营费用80,849 43,498 21,088 — 145,436 
其他(费用)收入：
利息收入2,416 5,348 105 — 7,869 
利息支出(28,979)(6,711)(4,933)— (40,623)
已承诺的MSR责任费用(91,120)— (41)— (91,160)
其他1,443 122 1,267 — 2,832 
其他费用，净额(116,239)(1,241)(3,602)— (121,082)
所得税前收入(亏损)
$16,592 $16,833 $(23,162)$— $10,263 
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截至2020年9月30日的三个月
运营结果：维修起源公司项目和其他企业淘汰(1)整合的业务细分市场
维修费和次级维修费$178,544 $3,178 $— $— $181,722 
反向抵押贷款收入，净额(1,116)15,615 — — 14,499 
持有待售贷款的收益，净额(1)6,758 31,295 — 7,833 45,886 
其他收入，净额1,248 4,125 1,555 — 6,928 
收入185,434 54,213 1,555 7,833 249,035 
MSR估值调整，净额(1)(38,351)12,370 — (7,833)(33,814)
运营费用84,639 30,304 34,579 — 149,522 
其他(费用)收入：
利息收入1,637 1,952 212 — 3,801 
利息支出(22,179)(2,405)(2,231)— (26,815)
已承诺的MSR责任费用(57,434)— 30 — (57,404)
其他2,178 230 937 — 3,345 
其他费用，净额(75,798)(223)(1,052)— (77,073)
所得税前收入(亏损)$(13,354)$36,056 $(34,076)$— $(11,374)
截至2021年9月30日的9个月
运营结果：维修起源公司项目和其他企业淘汰(1)整合的业务细分市场
维修费和次级维修费$556,927 $5,837 $— $— $562,764 
反向抵押贷款收入，净额(511)56,673 — — 56,162 
持有待售贷款的收益，净额(1)39,206 94,470 — (25,541)108,136 
其他收入，净额1,302 23,450 4,326 — 29,078 
收入596,924 180,431 4,326 (25,541)756,140 
MSR估值调整，净额(1)(103,215)20,112 — 25,541 (57,562)
运营费用247,228 120,514 67,131 — 434,873 
其他(费用)收入：
利息收入4,905 10,776 312 — 15,993 
利息支出(72,598)(14,963)(15,030)— (102,591)
债务清偿损失— — (15,458)— (15,458)
已承诺的MSR责任费用(168,847)— 27 — (168,820)
其他4,787 4 2,045 — 6,836 
其他费用，净额
(231,753)(4,183)(28,104)— (264,040)
所得税前收入(亏损)$14,728 $75,846 $(90,909)$— $(335)
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截至2020年9月30日的9个月
运营结果：维修起源公司项目和其他企业淘汰(1)整合的业务细分市场
维修费和次级维修费$565,201 $3,186 $58 $— $568,445 
反向抵押贷款收入，净额12,837 38,218 — — 51,055 
持有待售贷款的收益，净额(1)10,768 74,163 — 7,833 92,764 
其他收入，净额3,223 9,234 5,180 — 17,637 
收入592,029 124,801 5,238 7,833 729,901 
MSR估值调整，净额(1)(249,873)26,338 — (7,833)(231,368)
运营费用255,534 78,330 97,681 — 431,545 
其他(费用)收入：
利息收入6,321 4,733 1,708 — 12,762 
利息支出(69,755)(6,591)(7,211)— (83,557)
已承诺的MSR责任费用(105,771)— 87 — (105,684)
其他8,300 198 (3,882)— 4,616 
其他费用，净额(160,905)(1,660)(9,298)— (171,863)
所得税前收入(亏损)$(74,283)$71,149 $(101,741)$— $(104,875)
(1)截至2021年9月30日的三个月和九个月的公司抵销包括部门间衍生品抵销$1.5百万美元和$25.5分别为100万美元，并在MSR估值调整中进行相应的抵消，净额；以及#美元7.8截至2020年9月30日的三个月和九个月为100万美元。
总资产维修起源公司项目和其他整合的业务细分市场
2021年9月30日$10,790,503 $865,011 $384,724 $12,040,238 
2020年12月31日$9,847,603 $379,233 $424,291 $10,651,127 
2020年9月30日$9,516,514 $437,304 $470,033 $10,423,851 

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折旧及摊销费用维修起源公司项目和其他整合的业务细分市场
截至2021年9月30日的三个月
折旧费用$137 $77 $2,247 $2,461 
债务发行成本和折价摊销129 — 2,076 2,205 
截至2020年9月30日的三个月
折旧费用$219 $31 $4,055 $4,305 
债务发行成本和折价摊销115 — 1,039 1,154 
截至2021年9月30日的9个月
折旧费用$514 $125 $6,888 $7,527 
债务发行成本和折价摊销388 — 5,050 5,438 
截至2020年9月30日的9个月
折旧费用$652 $102 $14,644 $15,398 
债务发行成本和折价摊销343 — 4,992 5,335 
附注20-监管要求
我们的业务受到联邦、州、地方和外国政府机构的广泛监管和监督，包括消费者金融保护局、住房和城市发展部、美国证券交易委员会和各种州机构，这些机构对我们的服务和贷款活动进行许可和审查。此外，我们在一系列监管和解协议下运营，这些协议要求我们承担持续报告和其他义务。我们还不时收到联邦、州和地方机构的请求(包括以传票和民事调查要求的形式)，要求提供与我们的服务和借贷活动有关的记录、文件和信息。GSE(及其管理人，联邦住房金融局(FHFA))、Ginnie Mae、美国财政部、各种投资者、非机构证券化受托人和其他机构也对我们进行定期审查和审计。
我们必须遵守大量联邦、州和地方消费者保护和其他法律法规，其中包括“CARE法案”、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法案”)、“电话消费者保护法”、“格雷姆-利奇-布莱利法案”、“公平收债行为法”、“房地产结算程序法”、“贷款真相法”、“军人民事救济法”。平等信贷机会法案，以及个别州和地方法律，以及联邦和地方破产规则。这些法律和法规适用于我们业务的方方面面，包括但不限于许可、贷款发放、消费者披露、违约服务和催收、止赎、索赔、空置或止赎财产登记、第三方托管账户处理、付款申请、利率调整、费用评估、减少损失、使用信用报告以及保护有关我们客户的非公开个人身份信息。随着法律法规的颁布、颁布、修订、解释和执行，这些复杂的要求可以而且确实会发生变化，而适用于我们业务的要求在应对新冠肺炎疫情的过程中变化尤其迅速。特别是，CFPB颁布了对RESPA(X规则)的某些修正案，这些修正案于2021年8月31日生效，并在减少损失、及早干预呼吁要求以及启动新的止赎程序方面施加了某些与新冠肺炎相关的额外要求。此外，立法机构和监管机构就某一特定事项或商业惯例采取的行动可能是协调一致的，也可能是不一致的。联邦政府间的大趋势, 州和地方立法机构和监管机构以及州总检察长一直致力于增加与住宅房地产贷款人和服务商有关的法律、法规、调查程序和执法行动。
此外，许多外国法律和法规适用于我们在美国以外的业务，包括管理许可、隐私、就业、安全、工资和其他税收和保险的法律和法规，以及管理公司的创建、继续和清盘以及这些国家的股东、我们的公司实体、公众和政府之间关系的法律和法规。我们的海外子公司正在接受我们在美国以外运营的国家的外国政府监管机构的询问和审查。
我们的持牌实体通常需要每年续签一次执照，而且必须满足每个司法管辖区的执照续期要求，这些要求通常包括财务要求，如提供经审计的财务报表，满足最低净值要求和非财务要求，如令人满意。
52

完成与被许可人遵守适用法律法规有关的考试。根据与GSE、HUD、FHA、VA和Ginnie Mae达成的协议，我们还必须履行卖方/服务商义务，包括与适用机构定义的有形净值相关的资本要求，在适用实体财政年度结束后90天内提供经审计的财务报表的义务，以及有关服务、销售和其他事项的广泛要求。我们相信，截至2021年9月30日，我们的许可实体符合所有最低净值要求。我们的非代理服务协议还包含有关服务实践和其他事项的要求，如果不遵守这些要求，可能会对我们的业务产生重大不利影响。 在上述许可和卖方/服务商义务的各种净值要求中，限制性最强的是基于PMC服务的资产的UPB。根据适用的公式，所要求的最低净值为#美元。389.22021年9月30日，100万。PMC的净资产为$557.72021年9月30日，100万。在上文提到的许可和卖方/服务商义务的各种流动性要求中，最严格的是PMC，为#美元。48.22021年9月30日，100万。PMC的流动资产为$216.62021年9月30日，100万。
作为一个组织，我们面临监管和公众的监督，并与联邦和州监管机构以及州总检察长达成了一系列重大和解协议，这些协议对我们的业务提出了额外的要求。我们未能履行对监管机构的和解义务或适用的联邦、州、当地和外国法律、法规、许可要求和机构指南，可能导致(I)行政罚款、处罚、制裁或诉讼，(Ii)丧失从事我们的服务和贷款业务的许可证和批准，(Iii)政府调查和执法行动，(Iv)民事和刑事责任，包括集体诉讼和追回政府实体支付的奖励和其他付款的诉讼，(V)违反契约和根据我们的服务、债务或其他协议进行的陈述，(Vi)解决这些问题和遵守任何由此产生的决议条款的额外成本，(Vii)暂停或终止我们的认可代理销售商/服务商地位，(Viii)无法筹集资金或以其他方式为我们的运营提供资金，以及(Ix)无法执行我们的业务战略，这可能对我们的业务、声誉、经营业绩、流动性和财务状况产生重大不利影响。
纽约金融服务部(NY DFS)。我们与纽约DFS的经营符合某些监管要求，包括根据2017年3月签订的同意令(纽约同意令)产生的义务，以及纽约DFS于2018年9月有条件批准我们收购PHH的条款。有条件的批准包括报告义务和记录保留，以及与将纽约地产(纽约贷款)抵押的贷款转移到我们的服务系统，即金融服务公司(黑骑士)LoanSphere MSP®服务系统(黑骑士MSP)有关的其他要求，以及有关评估和监督Ocwen和PMC管理层的某些要求。此外，我们被禁止在REALServicing系统上登记任何额外的贷款，我们被要求在2020年4月30日之前将所有纽约贷款从REALServicing系统中转移出去。有条件的批准还限制了我们收购纽约贷款MSR的能力，以便Ocwen每年不得增加其由Ocwen提供服务或再提供服务的纽约贷款的总投资组合超过2%。这一限制将一直有效，直到纽约DFS确定在REALServicing系统上服务的所有贷款都已成功迁移到Black Knight MSP，并且Ocwen已开发出令人满意的基础设施来管理相当大的MSR投资组合。我们于2019年将所有贷款转移到黑骑士MSP上，不再在REALServicing系统上提供任何贷款服务。我们相信，到目前为止，我们已经遵守了PHH收购有条件批准的所有条款。我们继续与纽约DFS合作，解决他们向我们提出的问题，并履行我们在纽约同意令和PHH收购有条件批准下的承诺。
加州金融保护和创新部(CA DFPI)。2015年1月和2017年2月，Ocwen Loan Servicing，LLC(OLS)与CA DFPI(前身为加州商业监督部)签订了同意订单，涉及我们在例行执照审查期间未能提供某些信息和文件，以及与所谓的服务做法有关的问题。我们已经完成了每个同意令下的所有义务。2020年10月，我们与CA DFPI签订了一份同意令，以解决一项遗留的PHH检查结果，并同意同时支付$62,000(6.2万美元)罚款。我们继续与CA DFPI合作，解决他们向我们提出的问题，并履行我们在同意书中的承诺。
附注21-承诺
资金不足的贷款承诺
我们发起了浮动利率反向抵押贷款，借款人有额外的借款能力#美元。2.12021年9月30日，10亿美元。这种额外的借款能力可以在计划内或计划外付款的基础上使用。在截至2021年9月30日的9个月中，我们为147.6百万美元中的2.0截至2020年12月31日的10亿借款能力。我们也有短期贷款承诺。1.210亿美元和80.5与我们的正向和反向抵押贷款IRLC相关的未偿还贷款分别为100万英镑，截至2021年9月30日。我们通过回购和参与协议(称为仓库额度)为发起和购买的正向和反向抵押贷款提供融资。
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HMBS发行方义务
作为HMBS的发行人，一旦反向抵押贷款的未偿还本金余额等于或大于，我们就必须从Ginnie Mae证券化池中购买贷款。98最高索赔金额的百分比(MCA回购)，或当他们变得不活跃时(借款人已去世，不再占用房产，或拖欠税款和保险)。
有关HMBS回购(主要是MCA回购)的活动如下：
截至2021年9月30日的9个月
主动型非活动总计
数金额数金额数金额
期初余额141 $29,852 317 $56,449 458 $86,301 
加法217 57,684 203 41,956 420 99,640 
回收，净额(1)(221)(50,748)(130)(18,244)(351)(68,992)
转账(18)(6,261)18 6,261 — — 
价值的变化— 9 — (2,494)— (2,485)
期末余额119 $30,536 408 $83,928 527 $114,464 
(1)包括将贷款转让给住房和城市发展部时收到的金额、贷款偿还、REO清算和索赔收益减去任何被注销为无法收回的金额。
NRZ关系
我们的服务部门面临集中风险和客户留住风险。截至2021年9月30日，我们的服务组合包括与NRZ的重要客户关系，这代表24%和34分别占我们服务组合UPB和贷款总数的%，大约62OCCEN提供的所有30天拖欠贷款的比例。我们与NRZ协议的当前条款将延长至2022年7月。目前，在适当通知的情况下(一般180在任何情况下，NRZ有权终止旧的Ocwen协议(如在通知日前)、支付终止费和某些其他条款，NRZ有权为方便起见终止遗留的Ocwen协议。
注：22-或有事项
当我们意识到涉及不确定性的事情，我们可能会因此而蒙受损失时，我们会评估任何损失的可能性。如果可能发生或有损失，并且损失金额可以合理估计，我们将记录损失的应计项目。在这种情况下，可能会有超过应计金额的潜在损失。如果损失不可能发生但合理地可能发生，或者损失超过应计金额是合理可能的，如果能够做出合理估计，我们将披露索赔的损失金额或可能损失范围的估计，除非该合理可能损失的金额对我们的财务状况、经营业绩或现金流并不重要。如果不能合理估计损失，我们不会累计任何损失或披露任何潜在损失的估计，即使潜在损失可能是重大的，对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果不利。对任何此类事件的最终结果的评估涉及对未来事件、行动和情况的判断，这些事件、行动和情况本质上是不确定的。实际结果可能大相径庭。如果我们聘请了外部法律顾问或其他专业顾问，这些顾问将协助我们进行此类评估。
诉讼
在正常业务过程中，我们是许多受到威胁和悬而未决的法律程序的被告、当事人或潜在当事人，包括监管机构提起的诉讼(在下文“监管”一节进一步讨论)、代表各类索赔人提起的诉讼，以及代表Ocwen对某些现任或前任高级管理人员和董事或其他人提起的派生诉讼。此外，我们可能是公平住房倡导者、商业交易对手(包括交易对手在贷款、MSR或其他资产的销售和购买中的索赔)、我们代表其提供或服务抵押贷款的一方、提供附属服务(包括财产保全和其他止赎后相关服务)的一方、以及向Ocwen提供咨询或其他服务的一方。
这些诉讼中的大部分都基于涉嫌违反管理我们抵押贷款服务和贷款活动的联邦、州和地方法律和法规，其中包括多德-弗兰克法案、格拉姆-利奇-布莱利法案、FDCPA、RESPA、TILA、公平信用报告法、军人民事救济法、房主保护法、联邦贸易委员会法、TCPA、平等信用机会法以及个别州
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许可和丧失抵押品赎回权的法律以及联邦和地方破产规则。此类诉讼包括错误的止赎和驱逐诉讼、破产违规诉讼、付款不当申请诉讼、关于贷款人投保保险和抵押再保险安排的不当行为的指控、与我们的财产保存活动有关的索赔、与REO管理有关的索赔、与我们与借款人的书面和电话通信有关的索赔(如根据TCPA和个别州法律提出的索赔)、与我们的付款、第三方托管和其他处理业务有关的索赔、与向借款人收取的检查费有关的索赔、丧失抵押品赎回权的律师费、恢复原状。与销售给借款人的附属产品相关的索赔，与通话录音相关的索赔，与我们参与某些政府计划相关的合法合规性认证的索赔，与不当入住率检查相关的索赔，以及与未及时记录抵押贷款满意度相关的索赔。在其中一些诉讼中，对我们提出了大量金钱损害的索赔。例如，我们目前是各种事件的被告，指控(1)向借款人收取的与支付处理、支付便利或支付便利有关的某些费用违反了fdcpa和类似的州法律，(2)我们对借款人评估的某些费用被不当评估和/或不当标价，违反了适用的州和联邦法律，(3)由于我们在提供某些证券化抵押贷款时行使酌处权，我们违反了据称欠福利计划的受托责任，以及(4)违反了某些遗留的抵押再保险安排。在未来, 在我们的正常业务过程中，我们可能会受到其他私人法律程序的影响，指控我们未能遵守适用的法律和法规，包括推定的集体诉讼。
鉴於预测任何受威胁或待决法律程序的结果，特别是当申索人寻求巨额或不确定的损害赔偿(包括惩罚性赔偿)，或有关事宜提出新的法律理论或涉及大量当事人时，我们一般无法预测该等法律程序的最终结果、最终解决的时间，或最终的损失(如有的话)。任何实质性的不利解决方案都可能对我们的业务、声誉、财务状况、流动性和经营结果产生实质性的不利影响。
如果我们确定可能发生与未决或威胁的法律程序有关的或有损失，并且我们的损失金额可以合理估计，我们将记录损失的应计项目。我们已经累计了与威胁和未决诉讼相关的损失，我们认为根据有关这些事项的当前信息，这些损失是可能和合理评估的。如果吾等确定损失不可能发生但合理地可能发生，或者损失超过应计金额是合理可能的，如果能够做出合理估计，我们将披露索赔的损失金额或可能损失范围的估计，除非该合理可能损失的金额对我们的财务状况、经营业绩或现金流并不重要。我们可能会蒙受与威胁和未决诉讼有关的损失，远远超过应计金额。我们对可能和可估量的法律和监管事项的应计费用，包括应计法律费用，是$。44.62021年9月30日，100万。我们目前无法估计在2021年9月30日记录的金额之外，合理可能的损失金额(如果有的话)。
正如之前披露的那样，我们面临着与我们遵守FDCPA有关的个人诉讼，以及基于FDCPA和类似于FDCPA的州法律的推定的州法律集体诉讼。奥克文原则上同意就可能的集体诉讼达成和解。，Morris诉PHH Mortgage Corp.美国佛罗里达州南区地区法院于2020年3月提起诉讼，指控PMC和遗留Ocwen向自愿使用某些可选快速付款选项的借款人收取费用的做法违反了FDCPA及其州法律类比。自2019年7月以来，已有几起类似的假定集体诉讼针对PMC和Ocwen。经过调解，PMC同意和解协议的条款，以解决莫里斯物质。2020年8月提交了一项动议，要求初步批准和解协议。包括一群州总检察长在内的几个第三方已经提交了反对初步批准的文件，这些第三方最终可能会对拟议的和解方案提出反对。由于这一反对意见，我们也收到了各州要求提供有关我们做法的信息的请求，我们已在适当的时候对此作出了回应。在初步批准听证会之后，PMC和原告重新谈判了和解协议的部分内容，以解决法院提出的几个问题，随后又提出了初步批准的新动议。Ocwen预计该法案将得到最终批准莫里斯如果在其他类似的集体诉讼通过班级认证进行之前发布和解协议，将解决Ocwen正在辩护的其他类似案件中描述的大多数假定班级成员的索赔。在一起类似的诉讼中，托里亚特诉PHH Mortgage Corp.(在加利福尼亚州北区待决)，最高法院最近就阶级认证和即决判决的动议举行了听证会，但尚未就这两项作出裁决。OCCEN不能保证拟议中的解决方案在莫里斯此事将获得最终批准，在没有这种批准的情况下，Ocwen无法预测莫里斯诉讼程序和类似的推定集体诉讼。
此外，我们继续参与Ocwen于2018年10月收购PHH之前产生的遗留问题，包括2008年向美国加州东区地方法院提起的针对PHH和相关实体的集体诉讼，指控PHH在其专属再保险人中庭保险公司(Atrium Insurance Corporation)和某些抵押贷款保险提供商之间的遗留抵押再保险安排违反了RESPA。参见Munoz诉PHH Mortgage Corp.等人案。(加利福尼亚州东区)。2015年6月，法院认证了一类借款人，他们在2007年6月至2009年12月期间通过PHH的专属再保险安排获得了私人按揭保险贷款。PHH对此案的是非曲直进行了大量的辩护。2020年8月，法院部分批准了原告的部分简易程序动议
55

判断力。尚待审判的唯一问题是，PHH的专属再保险子公司Atrium提供的再保险服务是否实际上是为了适用RESPA的安全港条款而提供的。继2021年上半年举行预审会议后，法院安排于2022年2月15日开始审判。PHH应计$2.5在2008年提起诉讼时，在与Ocwen合并之前有400万美元，这笔金额包括在44.6以上提到的百万法定和监管应计项目。目前，Ocwen无法预测这起诉讼或任何可能提起的额外诉讼的结果、与解决此类诉讼相关的可能损失或损失范围(如果有的话)或此类诉讼可能对我们或我们的运营造成的潜在影响。奥克文打算对这起诉讼进行有力的抗辩。如果我们为这起诉讼辩护的努力不成功，我们的业务、声誉、财务状况、流动性和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
对Ocwen提起TCPA集体诉讼的原告随后对RMBS信托的受托人提起了类似的集体诉讼，理由是Ocwen涉嫌违反TCPA的替代责任。这起针对受托人的集体诉讼已经了结，虽然受托人之前曾表示打算根据替代责任索赔向Ocwen寻求赔偿，但他们尚未采取任何正式行动。与我们的TCPA合规有关的其他诉讼已经并可能对我们提起。然而，最高法院最近的一项裁决极大地削弱了TCPA下的主要责任理论，并应该为Ocwen在为现有诉讼或可能提起的任何额外诉讼辩护时可以依赖的更大辩护提供更大的辩护。然而，考虑到最高法院的这一裁决是最近的，而且下级法院没有机会解释和应用它，仍然很难预测可能的损失或损失范围(如果有的话)超过应计金额或此类诉讼可能对我们或我们的运营产生的潜在影响。奥克文打算大力抗辩这些诉讼。如果我们为这些诉讼辩护的努力不成功，我们的业务、声誉、财务状况、流动性和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
Ocwen是加利福尼亚州东区美国地区法院一起经认证的集体诉讼的被告，原告声称Ocwen抬高了财产估值和所有权搜索的费用，违反了加利福尼亚州的法律。见Weiner诉Ocwen Financial Corp.等人案。Ocwen于2019年6月提出的即决判决动议于2020年5月被驳回；然而，法院裁定，原告的可追偿损害赔偿仅限于自付费用，即，实际支付的加价费用，而不是原告寻求的估值的全部成本。陪审团审判定于2022年3月7日开始。Ocwen已经采取行动取消了这个班级的资格，并预计在审判之前会有裁决。目前，Ocwen无法预测这起诉讼或任何可能提起的额外诉讼的结果、与解决此类诉讼相关的可能损失或损失范围(如果有的话)或此类诉讼可能对我们或我们的运营造成的潜在影响。奥克文打算对这起诉讼进行有力的抗辩。如果我们为这起诉讼辩护的努力不成功，我们的业务、财务状况、流动性和运营结果可能会受到实质性的不利影响。Ocwen可能拥有肯定的赔偿权利和/或与诉讼中的指控相关的针对第三方的其他索赔。尽管我们可能会追索这些索赔，但我们目前无法估计从这些第三方追回的金额(如果有的话)。
我们目前正与前客户汇丰银行美国分行(HSBC Bank USA，N.A.，HSBC)发生纠纷，汇丰银行向纽约州最高法院起诉PHH。参见HSBC Bank USA，N.A.诉PHH Mortgage Corp.(纽约州最高法院)。汇丰的索赔涉及涉嫌违反根据先前的一项转包安排达成的协议。我们相信，我们对汇丰的所有指控都有强有力的事实和法律辩护，并正在积极为这一行动辩护。Ocwen目前无法预测这场纠纷的结果，也无法估计通过诉讼或其他方式达成的潜在解决方案可能导致的任何损失的规模。
我们目前还卷入了纽约州最高法院与MSR买家库珀先生(原Nationstar Mortgage Holdings Inc.)的三起未决诉讼，库珀先生指控PHH公司违反了MSR销售协议中的陈述和担保。我们正在等待驳回其中两起诉讼的动议的裁决。我们相信，我们对库珀先生的主张有强有力的事实和法律辩护，并正在积极为自己辩护。
过去几年，RMBS信托投资者曾提起诉讼，指控受托人和总服务商违反了他们的合同和法定职责，原因包括：(I)没有要求贷款服务商遵守其合同义务；(Ii)没有声明发生了适用合同下的某些所谓的违约服务事件；(Iii)没有要求贷款卖家回购据称有缺陷的贷款等。Ocwen收到了受托人和主服务商的几封信，声称要通知Ocwen，受托人和主服务商最终可能会向Ocwen寻求与诉讼相关的赔偿。Ocwen尚未卷入其中任何一起案件，但它已经并将继续向各方出示文件，以回应第三方的传票。
然而，Ocwen已被作为第三方被告卷入了五起合并贷款回购案件，这五起案件最初是在2012年和2013年针对野村信用资本公司(Nomura Credit&Capital，Inc.)提起的。Ocwen在这些案件中积极为自己辩护，反对抵押贷款卖家兼被告的指控，即Ocwen未能通知其合同交易对手，它在向合同交易对手提供服务的过程中发现了有缺陷的贷款，否则未能按照公认的标准偿还贷款。Ocwen目前无法预测这些问题的最终结果、与解决这些问题相关的可能损失或损失范围(如果有的话)或它们可能对我们或我们的运营造成的任何潜在影响。然而，如果我们被要求赔偿与所谓的贷款服务违规相关的损失，那么我们的业务、声誉、财务状况、流动性和运营结果可能会受到不利影响。
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此外，几家RMBS受托人已收到违约事件通知，称服务商未能遵守适用的服务协议。尽管Ocwen尚未被RMBS受托人针对违约通知事件提起诉讼，但由于上述通知，Ocwen可能会被取代为服务机构，受托人可能会代表信托证书持有人采取法律行动，或者在某些情况下，发布违约事件通知的RMBS投资者可能会寻求独立于受托人对Ocwen提出指控。我们目前无法预测任何受托人将对违约通知事件采取什么行动(如果有的话)，也无法预测与任何违约通知事件的解决相关的潜在损失或损失范围(如果有的话)或对我们运营的潜在影响。如果Ocwen被终止为服务商，或对Ocwen采取其他相关法律行动，可能会对Ocwen的业务、声誉、财务状况、流动资金和经营业绩产生不利影响。
监管部门
我们正在接受一系列正在进行的联邦和州监管审查、同意令、询问、传票、民事调查要求、信息请求和其他行动。在我们在美国以外运营的国家，我们有时也可能受到外国监管行动的影响。如果我们确定与监管事项有关的或有损失可能发生，并且我们的损失金额可以合理估计，我们将记录损失的应计费用。如果吾等确定损失不可能发生但合理地可能发生，或者损失超过应计金额是合理可能的，如果能够做出合理估计，我们将披露索赔的损失金额或可能损失范围的估计，除非该合理可能损失的金额对我们的财务状况、经营业绩或现金流并不重要。我们可能会蒙受与监管事项有关的损失，远远超过任何应计金额。预测任何监管事项的结果本身就很困难，我们通常无法预测任何监管事项的最终结果或与结果相关的最终损失(如果有的话)。
如果检查、审计或其他监管参与导致我们被指控未能遵守适用的法律、法规或许可要求，或者如果我们被指控未能遵守适用的法律、法规或许可要求或我们在监管和解中做出的承诺(无论此类指控是通过行政行动，如停止令、法律程序或其他方式提出的)，或者如果未来对我们采取类似或不同性质的其他监管行动，这可能导致(I)行政罚款、处罚和诉讼。(Ii)失去从事我们的服务和贷款业务的许可证和批准，(Iii)政府调查和执法行动，(Iv)民事和刑事责任，包括集体诉讼和追回政府实体支付的奖励和其他付款的诉讼，(V)违反根据我们的服务、债务或其他协议规定的契诺和陈述的行为，(Vi)公司声誉受损，(Vii)无法筹集资本或以其他方式资助公司的运营，以及(Viii)无法执行公司的业务战略。任何这些情况都可能增加我们的运营费用，减少我们的收入，阻碍我们的增长能力或其他方面的实质性影响，并对我们的业务、声誉、财务状况、流动性和运营结果产生不利影响。
CFPB
2017年4月，CFPB向佛罗里达州南区联邦地区法院提起诉讼，指控Ocwen、Ocwen Mortgage Servicing，Inc.(OMS)和OLS违反了可追溯到2014年的与我们的服务业务相关的联邦消费金融法。CFPB的索赔包括有关(1)Ocwen的服务系统的充分性和Ocwen的抵押贷款服务数据的完整性，(2)Ocwen的止赎做法，以及(3)与借款人托管账户、危险保险单、及时取消私人抵押贷款保险、处理客户投诉和营销可选产品有关的各种据称的服务机构错误的指控。CFPB指控违反了禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法的法律，以及违反了其他法律或法规。CFPB没有要求具体的金钱赔偿，尽管它确实寻求消费者救济，返还涉嫌不当收益，以及民事罚款。双方于2020年10月参加调解，随后又进行了和解讨论。然而，双方无法就诉讼达成解决方案。
2021年3月4日，法院发布了一项命令，对Ocwen的即决判决动议做出部分同意和部分保留的裁决。在该命令中，法院对CFPB修正后的起诉书中的10项指控中的9项做出了Ocwen简易判决，认定CFPB的指控根据索赔排除或既判力这些索赔以2017年2月26日之前发生的维修活动为前提，并包括在美国哥伦比亚特区地区法院2014年作出的同意判决范围内。CFPB随后提交了第二份修订后的起诉书，要求撤销第10项指控以及第1-9项指控，这些指控涉及2017年2月26日之后发生的维修活动。2021年4月21日，法院做出了有利于我们的最终判决，驳回了所有悬而未决的动议，认为这是没有意义的，并结案。CFPB随后提交了上诉通知。上诉简报于2021年8月26日结束，第十一巡回法庭的口头辩论暂定在2022年2月8日至11日的一周内进行。
我们与这件事有关的当期应计费用包括在$44.6以上提到的百万法定和监管应计项目。CFPB提出的问题的结果，无论是通过谈判达成的和解、法院裁决或其他方式，都可能涉及罚款或罚款或对我们业务的额外限制，并可能对我们的业务、声誉、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响。
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州执照、州总检察长及其他事宜
我们的持牌实体通常每年更新一次许可证，并必须满足每个司法管辖区的许可证续签要求，这些要求通常包括财务要求(如提供经审计的财务报表或满足最低净值要求)和非财务要求(如圆满完成对被许可人遵守适用法律和法规的检查)。未能满足我们的持牌实体所受的任何要求可能会导致各种监管行动，从罚款、要求采取特定步骤的指令、进入同意令、暂停或最终吊销许可证，任何这些都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们还收到来自我们州金融监管机构的正式和非正式信息请求和其他询问，这是他们对我们的服务和贷款业务进行全面监管的一部分。我们还定期与州总检察长和CFPB接触，有时还与其他联邦机构接触，包括司法部和各种监察长，包括回应信息请求和其他询问。我们的许多监管活动都源于该实体正在调查的投诉，尽管有些是正式的调查或诉讼。GSE(及其监管机构FHFA)、HUD、FHA、VA、Ginnie Mae、美国财政部和其他机构也对我们进行定期审查和审计。我们过去曾经，将来也可能通过同意令、支付金额和其他协议解决问题，以便解决与考试或其他监督活动有关的问题。, 这样的决议可能会对我们的业务、声誉、运营、运营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。
2017年4月和此后不久，抵押贷款和银行监管机构从29各州和哥伦比亚特区对OLS和其他某些OWEN公司采取了行政行动，指控我们在遵守与我们的服务和贷款活动有关的法律和法规方面存在缺陷。另一个州监管机构与该州总检察长一起提起了法律诉讼，如下所述。这些行政行动适用于OLS，但其他OWEN实体在一些行动中被点名，包括OCCEN金融公司、OMS、Homeward、Liberty、OFSPL和OWEN Business Solutions，Inc.(OBS)。
我们现在已经解决了2017年4月出现的所有国家监管事项。为了解决这些问题，我们签订了协议，其中包含对我们的业务运营和我们的监管合规活动的限制和承诺，包括与收购MSR有关的限制和条件、从REALServicing系统过渡到替代贷款服务系统、聘请第三方审计师、托管和数据测试、错误补救和财务状况报告。我们还向借款人提供了一定的财务补救，并向州监管机构支付了款项。
我们已经采取了实质性步骤来履行我们在这些协议下的承诺，包括完成向Black Knight MSP转移贷款，完成转移前和转移后的数据完整性审计，开发和实施对我们的消费者投诉流程的改进，完成第三方第三方托管审查以及持续的报告和信息共享。我们继续根据这些协议履行义务，包括根据我们与马萨诸塞州的协议完成数据完整性审计的最后阶段，该审计目前正在进行中。
我们还已经并将继续承担遵守我们达成的和解条款的成本，包括进行第三方托管审查、马里兰州组织评估和马萨诸塞州数据完整性审计的成本，以及与过渡到Black Knight MSP相关的成本。关于第三方托管审查，第三方审计师已经发布了最后报告，我们已经完成了所有相关的补救措施。我们可能会就已确认的第三方托管错误对我们采取法律或其他行动，这可能会导致额外的成本或其他不利影响。如果我们不遵守和解条款，可能会对我们采取额外的法律或其他行动。这样的行动可能会对我们的业务、声誉、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。
州监管机构的某些停止令提到了我们与多州抵押贷款委员会(MMC)签订的一份机密监管谅解备忘录(MOU)，以及六2013年至2015年，与维修检查有关的国家。除其他事项外，谅解备忘录禁止我们在制定未来计划期间及之后回购股票，除非该计划准许。我们在2016年提交了一份计划，其中没有股票回购限制，因此，我们认为目前我们在回购股票方面没有受到限制。我们要求谅解备忘录的签字国确认他们同意这一解释，并收到了MMC和五个州的肯定答复，以及拒绝从其余州采取法律立场的答复。
有时，我们会与联邦政府机构就各种问题进行接触。例如，在一个非营利性组织提起的住房和城市发展部(HUD)行政诉讼中，Ocwen被列为被告，指控Ocwen在少数族裔社区维护REO财产的方式存在歧视。2018年2月，这件事被行政结案，类似的索赔也提交给了联邦法院。我们认为这些说法是没有根据的，并打算大力为自己辩护。
2017年，Ocwen收到了问题资产救助计划特别监察长办公室的传票，要求提供与Ocwen参与财政部安家计划有关的文件和信息
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经济实惠计划。Ocwen还收到了传票，似乎与联邦政府机构总体上与我们行业相关的倡议有关，因为我们知道其他贷款机构和服务商也收到了类似的传票。其中包括2016年和2017年来自住房和城市发展部监察长办公室的传票，要求提供与HECM贷款和贷款人与一家抵押保险公司的保险安排有关的文件，以及2019年来自退伍军人福利管理局(Veterans Benefits Administration)的传票，要求提供与退伍军人福利管理局(Veterans Benefits Administration)担保的贷款的发起和承销有关的文件。在每一宗案件中，我们都提供了回应这些传票的文件和资料。
贷款退还及相关或有事项
我们承担着与我们的原始业务相关的陈述、保修和赔偿义务，包括贷款、销售和证券化活动，以及与我们的服务实践相关的义务。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，我们有未完成的代表和保修回购需求为$59.6百万UPB(301贷款)及$45.2百万UPB(263贷款)。我们审查每个需求，并通过决议进行监控，主要是通过撤销、贷款回购或全额付款。
下表列出了我们的陈述责任和保修义务以及类似赔偿义务的变化：
截至9月30日的9个月，
20212020
期初余额(1)$40,374 $50,838 
关于陈述和保证义务的拨备(撤销)1,483 (1,141)
新的生产责任3,227 1,361 
冲销及其他(2)(2,530)(8,130)
期末余额(1)$42,554 $42,928 
(1)丧失抵押品赎回权的陈述和担保义务以及补偿费的负债在我们未经审计的综合资产负债表上的其他负债(赔偿义务负债的一个组成部分)中报告。
(2)包括与回购贷款、补偿、赔偿和费用支付及结算相关的本金和利息损失(如果有)。
我们认为，有合理的可能发生超出上述潜在陈述和保修义务以及其他索赔目前记录的金额的亏损，此类亏损可能对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。然而，根据目前获得的信息，我们无法估计在2021年9月30日记录的金额以上的合理可能的损失范围.
其他
Ocwen以自己的名义并代表各种抵押贷款投资者从事各种活动，要求抵押贷款保险公司支付未付索赔，包括抵押贷款保险公司支付的金额低于全部索赔金额的索赔。Ocwen认为，抵押贷款保险公司的许多行为违反了适用的保险单和保险法。在某些情况下，Ocwen签订了收费协议，提起了仲裁或诉讼，进行了和解谈判，或采取了其他类似行动。到目前为止，Ocwen已经与五家抵押贷款保险公司达成和解，并预计最终结果将导致追回额外的未付索赔，尽管我们目前无法量化可能的金额。
我们可能会不时对我们向其购买MSR或其他资产的服务提供商和各方提出肯定的赔偿和其他索赔。“尽管我们追查这些索赔，但我们目前无法估计进一步追回的金额(如果有的话)。同样，我们向其出售MSR或其他资产的当事人或我们代表其提供抵押贷款的当事人不时向我们提出赔偿和其他索赔。我们目前不能估计超过记录金额的合理可能损失的金额(如果有的话)。
注：23-后续事件
2021年10月1日，PMC完成了2021年6月17日与反向抵押贷款解决方案公司(RMS)及其母公司抵押资产管理有限责任公司(MAM)达成的交易，后者是瀑布资产管理公司管理的投资基金的子公司，以收购RMS与反向抵押次级服务相关的某些资产，包括次级服务合同和相关的丧失抵押品赎回权的财产。成交时的总买入价约为$。12.42000万美元，受某些阻碍和调整的影响。此外，PMC已将就业机会扩大到大约350前RMS员工。在交易完成的同时，PMC成为RMS和MAM拥有的反向抵押贷款的五年分服务协议下的分服务机构。结果，PMC成为了大约
59

57,000反向抵押贷款，或大约$14.3200亿美元，这些资金在收盘的同时被转移到我们的反向服务平台。
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
(百万美元，每股金额除外，除非另有说明)

自2021年2月10日起，美国证券交易委员会发布第33-10890号新闻稿，对S-K条例进行修订，以更新、简化和提高某些财务披露要求。本新闻稿修订了S-K条例第303项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，简称MD&A)。虽然在截至2021年8月9日或之后的财年之前不需要采用，但我们选择采用S-K法规经修订的第303项，从我们截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q开始。因此，我们将我们的季度业绩与上一季度进行比较，而不是与上一年的相应季度进行比较。我们认为，将我们的季度业绩与上一季度进行比较是有帮助的，因为抵押贷款行业和我们的业务可能会受到快速变化的环境的影响。此外，我们不断转变我们的业务，并在内部衡量我们相对于最近一段时间的表现。因此，我们认为，与上一季度相比，我们的经营业绩与上一季度的比较为投资者评估我们的业绩提供了更相关、更有意义的分析。按照要求，我们将继续将今年迄今的业绩与上一年相应的年初迄今业绩进行比较。
概述
一般信息
我们是一家金融服务公司，服务和发起抵押贷款。我们是一家领先的抵押贷款特殊服务商，截至2021年9月30日，我们代表4000多名投资者和110名次级服务客户为大约130万笔贷款提供服务，UPB总额为2483亿美元。我们为所有抵押贷款类别提供服务，包括常规贷款、政府担保贷款和非机构贷款。我们的发货业务是我们平衡业务模式的一部分，目的是从贷款销售和盈利回报中获得收益，并支持我们服务组合的补充和增长。通过我们的零售、代理和批发渠道，我们发起和购买传统的和政府担保的正向和反向抵押贷款，我们以留存服务的方式出售或证券化这些贷款。此外，我们还通过MSR Flow购买协议、机构现金窗口计划、批量MSR购买交易和次级服务协议来增加我们的抵押贷款服务量。
下表汇总了2021年第三季度按渠道划分的发起量与上一季度的比较，以及今年迄今与前一年年初至今的对比量。原创产品的数量是我们原创产品部门盈利能力的关键驱动力，同时也是我们服务部门补充和增长的关键驱动力。尽管竞争加剧，包括在往来渠道和机构现金窗口计划内，但我们的非大宗原始交易额比上一季度增加了16.5亿美元(113亿美元对96亿美元或17%)。
60

数十亿美元UPB
截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
按揭服务起源
零售-消费者直接MSR(1)$0.53 $0.61 $1.71 $0.88 
通讯员MSR(1)5.39 2.49 10.51 3.10 
流量和代理现金窗口MSR购买(2)4.90 6.17 17.06 8.38 
反向抵押贷款服务(3)0.43 0.34 1.03 0.67 
发起维修的总次数11.26 9.61 30.30 13.04 
批量购买MSR(2)— 55.13 55.13 1.54 
增加的维修总数11.26 64.74 85.44 14.58 
次级服务增加(4)15.22 3.93 23.24 12.16 
UPB增加的维修和次级维修总数$26.48 $68.67 $108.68 $26.74 
(1)代表在各自时期内产生或购买的贷款的UPB，对于这些贷款，我们在出售或证券化时在我们的综合资产负债表上确认了新的MSR。
(2)表示购买MSR的贷款的UPB。
(3)代表已在服务留成基础上证券化的反向抵押贷款的UPB。这些贷款根据GAAP在我们的综合资产负债表上确认，而不单独确认MSR。
(4)包括临时次级服务，不包括与一些客户的短期临时次级服务相关的UPB数量，以支持他们的始发到销售业务，这些贷款在同一季度内上船和下船。
上表中2021年第三季度的次级服务增加包括代表MAV的79亿美元的新次级服务。我们在2021年第二季度启动了与橡树资本的合资企业MSR投资，MAV购买了GSE MSR，PMC于2021年第三季度开始提供分包服务。
2021年10月1日，随着与RMS及其母公司MAM的购买协议，PMC根据一项为期五年的分服务协议成为RMS和MAM拥有的约5.7万笔反向抵押贷款的分服务机构，约合143亿美元的UPB。
61

下表汇总了本季度和年初至今我们服务部门的平均业务量，分别与上一季度和去年同期相比。平均服务量是我们服务部门盈利能力的关键驱动力。履约贷款和拖欠贷款的相对权重决定了总收入和支出，以及它们的时机。在2021年第三季度，我们的总平均服务组合增加了453亿美元，大规模的GSE MSR大规模收购推动了我们自己的MSR组合的增长，以及我们与橡树资本通过MAV成立的MSR投资合资企业产生的新的次级服务量。除了径流外，由于NRZ终止了PMC服务协议，导致2020年9月和10月取消了342亿美元的UPB贷款，NRZ的投资组合也出现了下降。本季度为转变后的服务组合奠定了基础，显著增加了高信用质量的GSE MSR组合，并通过径流继续减少我们的非机构服务，这也降低了我们对NRZ服务协议的集中度。
数十亿美元平均UPB
截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
自有MSR$145.7$108.3$113.6$69.4
NRZ59.962.962.974.2
MAV7.4—7.4—
次级服务20.617.921.054.0
反向抵押贷款6.86.76.76.5
商业和其他服务1.61.01.11.0
服务UPB总数(平均)$242.0$196.7$212.7$205.0
截至2021年9月30日，UPB服务总额为2483亿美元。请参阅附注7-抵押服务 有关MSR UPB的更多详细信息。
财务亮点
2021年第三季度的运营业绩
•净收益2200万美元，或每股基本收益2.35美元，稀释后每股收益2.29美元
•服务费收入2.07亿美元
•原创产品销售收益3000万美元
•我们拥有的MSR的MSR估值亏损300万美元，可归因于利率和假设的变化，扣除套期保值后的净额
2021年第三季度末的财务状况
•股东权益4.7亿美元，或每股普通股账面价值51.13美元
•MSR投资22亿美元，本季度净增加1.04亿美元
•2.36亿美元的流动资金状况
•总资产120亿美元
业务计划
2021年，我们制定了五个关键运营目标，以提高股东的价值，因为我们的近期优先事项仍然是恢复可持续的盈利能力。我们将继续围绕以下目标执行我们的战略：
•通过扩大我们的客户群和产品供应，以及通过利用我们与橡树资本的MSR资产工具来加速增长；
•通过扩大我们的运营能力，增强重新捕获的绩效；
•利用我们的技术和持续改进计划，通过提高生产率和效率，改善我们在成本方面的领先地位；
•通过我们的技术和持续改进计划，以及我们对员工参与度和客户满意度的承诺，保持高质量的运营执行；以及
•扩大服务和其他收入机会。
MAV与橡树的关系
2021年5月3日，我们正式推出了MSR资产工具MAV，并与橡树资本达成了一系列最终协议。橡树资本和Ocwen分别承诺按比例为GSE MSR投资提供85%和15%的资金
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总承担额为2.5亿美元，期限为结束后三年(可延期)。这家合资企业的结构是为橡树资本提供MSR投资机会和回报，同时通过次级服务和重新获取服务提供PMC规模和收入。此外，PMC通过其15%的所有权股份和超过某些门槛的投资回报的潜在附带权益，获得直接的MSR投资收入。根据这项安排，MAV拥有与PMC合作通过特定渠道购买某些GSE MSR的竞业禁止条款。此外，Ocwen必须向MAV提供购买由Ocwen或其附属公司销售的符合特定标准的GSE MSR的第一次机会，我们称之为第一要约权。竞业禁止和第一要约权都受到各种限制，并在MAV获得全额资金之前有效，如果是更早的话，第一要约权的有效期限为2024年5月3日(经双方同意延期)。作为交换，PMC获得独家的次级服务和收购权，一般受持续业绩和财务标准的制约。
2021年第三季度，根据与MAV的协议，PMC确认了230万美元的维修和次级服务费用总额，包括辅助收入。
新冠肺炎大流行最新消息
我们2020年的财务业绩受到冠状病毒病2019年(新冠肺炎)大流行的影响，主要是由于MSR的巨额亏损和我们服务业务收入的下降，但我们的原始业务的增长和盈利能力部分抵消了这一影响。此外，CARE法案允许我们在2020年确认所得税优惠，这主要是由于我们之前的净营业亏损的一部分结转。
2021年，我们的服务业务继续受到新冠肺炎疫情的影响，大量贷款被搁置，暂停丧失抵押品赎回权。推迟或减少与忍耐贷款有关的维修费和附属收入的征收和确认。此外，止赎暂停推迟了我们对递延服务费的收取和确认。虽然止赎暂停于2021年7月31日结束，但对丧失抵押品赎回权的借款人来说，暂停驱逐的期限延长至2021年9月30日。此外，在达到最大延期月数之前，可以继续延长忍耐计划。大多数在2020年第二季度开始忍耐并随后延长的借款人将在2021年第四季度开始退出忍耐。
截至2021年9月30日，我们管理着53,300笔贷款(占我们总投资组合的4.1%)，其中13,400笔与我们拥有的MSR有关(不包括NRZ)，占我们拥有的MSR服务组合(不包括NRZ)的2.0%。截至2021年9月30日，可容忍的贷款数量继续呈下降趋势，如下面投资者对我们拥有的MSR投资组合(不包括NRZ)的容忍计划图表所示。我们预计短期内(包括2021年第四季度)贷款修改将会增加，因为借款人达到了他们可用的延长忍耐计划的期限。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/873860/000162828021022092/ocn-20210930_g1.jpg        
我们继续通过面向几乎所有全球员工的安全远程劳动力模式运营，并在我们所有地点继续遵守与新冠肺炎健康和安全相关的要求和最佳实践。我们监测大流行对我们劳动力的影响，并为我们所有地点制定了业务弹性计划。截至2021年9月30日，我们约有5200名员工，其中约3200人位于印度，约400人位于菲律宾。虽然我们已经制定了应急和连续性计划，但我们不能保证我们的行动不会受到负面影响。到目前为止，我们的运营没有受到重大影响。
与大流行的持续时间和严重程度以及相关经济影响相关的不确定性依然存在，使我们很难确定大流行可能对我们和我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生的持续影响。
经营业绩和财务状况
以下对我们的经营结果和财务状况的讨论和分析应与我们未经审计的综合财务报表及其相关附注一起阅读，这些附注出现在本Form 10-Q季度报告的其他地方，与我们已审计的综合财务报表及其附注以及管理层的讨论一起阅读。
63

在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中显示的财务状况和运营结果分析。

行动结果摘要截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
维修费和次级维修费
$206.6$184.412 %$562.8$568.4(1)%
反向抵押贷款收入，净额
5.029.3(83)56.251.110 
持有待售贷款的净收益
59.742.740 108.192.817 
其他收入，净额11.89.031 29.117.665 
总收入283.1265.47 756.1729.94 
MSR估值调整，净额
(6.3)(72.5)(91)(57.6)(231.4)(75)
运营费用
薪酬和福利69.072.2(4)209.4195.47 
维修和始发27.926.65 82.060.536 
专业服务18.425.5(28)61.277.8(21)
技术和通信
14.713.212 41.147.2(13)
入住率和设备9.07.914 25.737.7(32)
其他费用6.54.447 15.413.019 
总运营费用145.4149.8(3)434.9431.51 
其他收入(费用)    
利息收入7.94.288 16.012.825 
利息支出(40.6)(33.5)21 (102.6)(83.6)23 
已承诺的MSR责任费用，净额
(91.2)(39.8)129 (168.8)(105.7)60 
债务清偿损失——N/m(15.5)—N/m
权益法被投资人收益0.90.41661.3—N/m
其他，净额1.93.4(44)5.64.620 
其他费用合计(净额)(121.1)(65.4)85 (264.0)(171.9)54 
所得税前收入(亏损)10.3(22.2)(146)(0.3)(104.9)(100)
所得税优惠(11.3)(11.9)(5)(20.1)(71.9)(72)
净收益(亏损)$21.6$(10.3)(309)$19.8$(33.0)(160)
分部所得税前收入(亏损)
维修$16.6$(15.4)(208)%$14.7$(74.3)(120)%
起源16.822.5(25)75.871.17
公司项目和其他(23.2)(29.4)(21)(90.9)(101.7)(11)
$10.3$(22.2)(146)%$(0.3)$(104.9)(100)%
N/M：没有意义
64

总收入
下表按细分市场和综合水平列出了总收入：
收入截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
维修$224.3$197.314 %$596.9$592.01 %
起源58.855.46 180.4124.845 
公司1.51.51 4.35.2(17)
部门总收入284.6254.112 781.7722.18 
段间淘汰(1)(1.5)11.3(113)(25.5)7.8(426)
总收入$283.1$265.47 $756.1$729.94 
(1)在总收入(持有待售贷款的收益)内报告的部门间经济对冲衍生品的公允价值变化在综合水平上抵消，并在MSR估值调整中进行抵消，净额。
2021年第三季度总部门收入为2.846亿美元，比2021年第二季度增长3050万美元或12%，这得益于来自服务的收入增加了2700万美元，来自原创的收入增加了340万美元。服务收入的增长主要是由于我们拥有的MSR投资组合(包括2021年6月的大规模MSR收购)的净增长带来的2330万美元的服务费增量，以及通过行使赎回权获得的贷款的销售收益2250万美元，部分被反向抵押贷款收入下降2350万美元所抵消，这是由于我们的净反向投资组合因利率上升和利差扩大而出现未实现公允价值亏损。原创收入的增加主要是因为贷款产生量增加。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的部门总收入为5960万美元，增幅为8%，这是由于原始收入增加了5560万美元，服务收入增加了490万美元。原创收入的增长主要是由于正向和反向生产量的增加，但部分被较低的利润率所抵消。服务收入的增长主要是由于2021年第三季度通过行使赎回权出售贷款获得的2250万美元的收益，但由于利率上升，反向抵押贷款收入净下降1330万美元，抵消了这一增长。此外，维修费下降了830万美元，这是由于在2020年2月NRZ终止PMC服务协议后，代表NRZ收取的费用减少，以及辅助收入的减少，这主要是由于平均维修量下降、新冠肺炎环境和利率降低所致，但被我们拥有的MSR投资组合的增长部分抵消了这一影响。
2021年第三季度总收入(在消除部门间衍生公允价值变动后)为2.831亿美元，比2021年第二季度高出1770万美元或7%，这是由上述因素推动的，部分原因是MSR估值调整内报告的宏观对冲衍生品损益的列报，净额在综合水平上，如附注4-持有待售贷款、附注15-衍生金融工具和对冲活动以及附注19-业务分部报告中披露的那样。从2021年5月起，我们用两种不同的策略取代了我们的宏观对冲策略，分别用第三方衍生品对冲管道和我们的MSR敞口。然而，我们已经并可能继续使用这两种策略之间的部门间衍生品。有关详细信息，请参阅第3项--关于市场风险的定量和定性披露。
有关附加信息，请参阅各自的运营细分结果。
65

MSR估值调整，净额
下表列出了MSR估值调整的主要组成部分(净额)：
细分结果截至三个月截至9个月
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
预期现金流的MSR实现(1)$(68.9)$(57.0)$(175.1)$(127.9)
MSR公允价值因利率和假设更新而变化72.4(47.2)100.7(169.0)
衍生公允价值损益(14.1)34.3(28.9)47.1
总服务(10.6)(69.9)(103.2)(249.8)
原始-MSR公允价值变化2.88.820.126.3
部门间抵销-派生公允价值收益(亏损)(2)1.5(11.3)25.5(7.8)
MSR估值调整，净额$(6.3)$(72.4)$(57.6)$(231.3)
(1)预期现金流和径流的实现这两个术语可以在本讨论中互换使用。
(2)在MSR估值调整中报告的部门间经济对冲衍生品的公允价值变动，净额在综合水平上抵销，抵销持有待售贷款的收益净额(总收入)。另请参阅附注19-业务分部报告中对分部间衍生工具抵销的说明。
我们报告了2021年第三季度MSR估值调整净亏损630万美元，其中主要包括6890万美元的MSR投资组合径流，7240万美元的MSR投资组合可归因于利率和假设更新的公允价值收益，以及1410万美元的对冲衍生品亏损。MSR投资组合径流代表基于预计的借款人行为(包括贷款UPB的计划内和计划外摊销)实现预期现金流和收益率。2021年第二季度至第三季度，MSR投资组合径流增加了1190万美元，主要是由于MSR UPB较高。由于利率和假设更新，MSR投资组合的公允价值收益为7240万美元，其中包括我们拥有的MSR收益1110万美元，以及出售给NRZ和MAV的MSR投资组合收益6130万美元。这一NRZ和MAV MSR收益主要是由我们的第三方估值专家进行的与PLS模型校准相关的假设更新推动的，并被与MSR质押负债费用单独报告的相应亏损所抵消。
我们的MSR对冲政策旨在减少MSR投资组合公允价值因市场利率的波动，我们拥有的MSR投资组合的公允价值收益为1110万美元，可归因于利率和假设的更新，以及1410万美元的对冲衍生工具损失。季度公允价值环比变动多由利率变动解释，2021年第二季度和第三季度10年期掉期利率分别下调34个基点和上调6个基点。MSR及对冲衍生工具的公允价值变动未能按其预期的对冲敏感度措施抵销，主要是由于利率曲线的非平行变动，以及MSR概况及可用对冲工具所固有的基差风险所致。此外，我们在2021年第三季度对承诺向MAV出售MSR的交易建立了更高的对冲覆盖率。有关我们套期保值计划的更多信息，请参阅第3项：关于市场风险的定量和定性披露。
本季度报告的MSR公允价值变动减少了600万美元，从880万美元降至280万美元，这是由于我们的现金窗口MSR发起量和利润率下降。从2021年第二季度的1130万美元亏损到2021年第三季度原始部门间衍生品的150万美元收益，主要是由于利率的变化。这些部门间衍生品在经济上对冲了原始管道的公允价值变化。
截至2021年9月30日的9个月，我们报告MSR估值调整净亏损5760万美元。如上表所示，亏损主要是由于1.751亿美元的MSR投资组合径流，1.007亿美元的MSR公允价值因利率和假设更新而获得的收益，2890万美元的MSR套期保值衍生工具亏损，2010万美元的原始MSR购买重估收益，以及2550万美元的衍生品对冲原始部门内管道的收益。利率和假设更新带来的1.07亿美元公允价值收益包括我们拥有的MSR获得的2940万美元收益，以及出售给NRZ和MAV的MSR收益7130万美元。上述2021年第三季度的因素以及与上一时期的比较同样适用。在截至2020年9月30日的9个月至2021年9月30日的9个月之间，MSR投资组合的流出增加了4720万美元，这主要是由于MSR收购推动了更高的MSR投资组合，以及持续高企的预付款水平。
有关附加信息，请参阅：运营的细分结果-服务和来源
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薪酬和福利
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出减少了320万美元，降幅为4%。激励性薪酬减少了320万美元，这主要是由于本季度我们的普通股价格下降导致以现金结算的股票奖励的公允价值下降所致。虽然从2021年第二季度到2021年第三季度，由于我们扩大了原始平台并增加了销量，我们的总平均员工人数增加了4%，但相关工资支出的增加被新冠肺炎相关福利的减少所抵消。总体而言，2021年第三季度和2021年第二季度，我们的离岸与总平均员工人数比率都保持在69%不变。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的薪酬和福利支出增加了1400万美元，增幅为7%。工资福利、佣金和激励性薪酬分别增加500万美元、600万美元和300万美元。原始部门的薪酬和福利支出增加了2840万美元，主要是由于额外的员工人数推动了额外的佣金和工资，以支持更高的贷款生产水平。服务部门的薪酬和福利支出减少了1070万美元，主要是由于平均员工人数减少，这主要是由于我们的员工数量减少到贷款数量，以及我们的成本重组计划。我们的总平均员工人数下降了6%，总体上，我们的离岸平均员工人数占总平均员工人数的比例从截至2020年9月30日的9个月的72%降至截至2021年9月30日的9个月的69%。
维修和发起费
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的服务和发起费用增加了130万美元，增幅为5%。净服务费用增加了150万美元，这主要是由于MSR大宗收购增加了250万美元的临时次级服务费用。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的服务和发起费用增加了2150万美元，增幅为36%，这主要是由于数量的增加。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的维修费用增加了1,740万美元，增幅为32%，这主要是因为在截至2021年9月30日的9个月里，由于在截至2021年9月30日的9个月中出现了未重现的显著复苏，维修相关储备的拨备费用增加了1,180万美元，MSR批量收购的中期次级服务费用增加了450万美元，我们的次级服务费用增加了260万美元，这主要是由于反向投资组合的增长，以及满意度和利息支付增加了220万美元在截至2021年9月30日的9个月中，由于止赎暂停，与政府保险的应收索赔金额相关的拨备减少了590万美元，部分抵消了这些增加。由于所有渠道的贷款生产量增加，发起费用增加了490万美元。
有关附加信息，请参阅：运营-维修的细分结果
其他运营费用
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的专业服务费用减少了710万美元，降幅为28%，这主要是由于法律费用下降了690万美元。法律费用下降的主要原因是用于诉讼和解的准备金减少了680万美元。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的专业服务费用减少了1660万美元，降幅为21%，这主要是由于其他专业服务减少了980万美元，法律费用减少了630万美元。2020年的成本降低计划和更高的专业服务利用率(包括战略供应商采购、云迁移和咨询)导致2021年其他专业费用降低。此外，截至2021年9月30日的9个月的专业服务包括320万美元的咨询费，这与我们与橡树MAV Canopy成立MSR投资合资企业有关。截至2020年9月30日的9个月，专业服务包括470万美元的新冠肺炎相关费用。法律费用的下降主要是由于2020年前9个月记录的与CFPB和佛罗里达事务相关的费用。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的占用和设备费用增加了110万美元，增幅为14%，这主要是由于邮资和邮寄费用以及记录存储成本增加，主要是因为提供服务的平均贷款数量增加。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的入住率和设备费用减少了1200万美元，降幅为32%。与截至2020年9月30日的9个月相比，折旧费用、设施维护和公用事业费用以及租赁负债利息分别减少了540万美元、260万美元和150万美元，这主要是由于我们在2020年的成本降低努力，包括关闭和整合某些设施。与截至2020年9月30日的9个月相比，邮资和邮寄费用减少了180万美元，这主要是由于新冠肺炎的信件数量下降、邮寄时间以及提供服务的平均贷款数量的下降，但部分被发端部门增长导致的信件数量增加所抵消。
67

与2021年第二季度相比，2021年第三季度的技术和通信支出增加了160万美元，增幅为12%，这主要是由我们的原创部门的增长推动的。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的技术和通信支出减少了610万美元，降幅为13%。与截至2020年9月30日的9个月相比，电话费用下降了400万美元，这主要是由于设施关闭、我们向更具成本效益的替代电话系统的过渡、电信供应商的整合以及其他成本节约举措。与截至2020年9月30日的9个月相比，折旧费用减少了240万美元。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他支出增加了210万美元，主要是因为2021年第二季度冲销了120万美元的杂项项目拨备。在截至2021年9月30日的9个月中，其他费用比截至2020年9月30日的9个月增加了250万美元，这是因为作为我们扩大发起平台和增加销量计划的一部分，我们的原创部门的广告费用增加了220万美元。
其他收入(亏损)
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息收入增加了370万美元，截至2021年9月30日的9个月的利息收入比截至2020年9月30日的9个月增加了320万美元，这主要是由于原始业务部门和贷款产生量的增加。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息支出增加了710万美元，增幅为21%，原因是平均债务余额增加，但资金成本下降部分抵消了这一影响。11亿美元或47%的债务余额增加是由更高的MSR投资组合-主要是由于大规模收购-和额外的仓库贷款推动的。我们平均资金成本的降低主要是由于我们的资产担保融资机制将实际利率降低了70个基点。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的利息支出增加了1,900万美元，增幅为23%，这是因为为我们增加的贷款产生量和MSR投资组合提供资金的平均债务增加了7亿美元，但部分被较低的资金成本所抵消。2021年3月4日，作为我们公司债务再融资的一部分，发行了利率更高的优先担保票据，部分抵消了资产支持融资工具上较低的资金成本。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度承诺的MSR负债支出增加了5140万美元，这主要是由于利率和假设更新导致的5210万美元的不利公允价值调整，被投资组合流失导致的服务费汇款下降80万美元所抵消。可归因于利率和假设更新以及径流的公允价值调整被不符合销售会计资格的转让MSR的相应公允价值调整所抵消。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的承诺MSR责任支出增加了6310万美元，主要是由于利率和假设更新导致8220万美元的不利公允价值变化。此外，截至2020年第二季度末，2017年和2018年从NRZ收到的一次性现金付款已全部摊销(截至2020年9月30日的9个月为3420万美元)。这些费用的增加被服务费汇款减少5260万美元部分抵消。服务费汇款净额下降的原因是投资组合的流失和NRZ于2020年2月终止PMC协议。
有关附加信息，请参阅：运营-维修的细分结果
截至2021年9月30日的9个月债务清偿亏损1,550万美元于2021年第一季度确认，原因是我们提前偿还了2022年5月到期的SSTL、2021年8月到期的PHH 6.375%优先无担保票据以及2022年11月到期的PMC8.375%优先担保票据。这一损失包括未摊销债务发行成本和折扣的冲销，以及SSTL和PMC8.375优先担保票据总计980万美元的合同预付款溢价。
从2021年5月3日起，权益法被投资人的收益相当于我们在MAV Canopy的15%的份额。详情见附注10-股权投资法被投资人。
所得税优惠(费用)
2021年第三季度，我们在1030万美元的税前收入中确认了1130万美元的税收优惠。2021年第二季度，我们在2220万美元的税前亏损中确认了1190万美元的所得税优惠。我们2021年第三季度和2021年第二季度的有效税率为(110.0)% 分别为53.6%和53.6%，并受以下因素影响。2021年第三季度确认的税收优惠主要是由于根据CARE法案，与我们2020年NOL的结转相关的额外估计税收优惠。 年第二季度确认的税收优惠
68

2021年的主要原因是各种不确定的税收状况得到了有利的解决，以及该季度税前亏损确认的所得税优惠。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，我们分别确认了2010万美元和7190万美元的所得税优惠，税前亏损分别为30万美元和1.049亿美元。在截至2021年9月30日的9个月中，所得税优惠主要是由与我们的CARE Act索赔相关的1290万美元的额外所得税优惠以及与有利解决这一时期各种不确定税收状况有关的860万美元的所得税优惠推动的。在截至2020年9月30日的9个月里，所得税优惠是由CARE法案确认的7150万美元的估计所得税优惠推动的。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中确认的所得税优惠分别为2150万美元和6500万美元，仅与上一时期不确定的税收状况和上一时期亏损有关，与这两个时期的经营业绩无关。这进而导致截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的高有效税率分别为6002.4%和68.6%。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月所得税优惠减少了5180万美元，主要原因是在截至2020年9月30日的9个月里，根据CARE法案确认的估计所得税优惠为7150万美元，原因是修改了税收规则，允许将2018、2019年和2020纳税年度产生的NOL结转到之前的5个纳税年度，以及提高了IRC第163(J)条规定的商业利息支出限制。由于2020年确认的7150万美元的所得税优惠，2021年所得税优惠的减少被2021年确认的与我们的CARE法案索赔相关的1290万美元的额外税收优惠和860万美元部分抵消 与2021年期间各种不确定税收状况的有利解决有关的100万美元。2020年，我们收取了5140万美元，这是与2018年产生的NOL相关的退税，并确认了2400万美元的应收账款，这是与2019年产生的NOL相关的退税。我们于2021年1月从美国国税局(US Internal Revenue Service)收取了这笔2400万美元的应收退税。有关更多信息，请参见附注17-所得税。
69

财务状况摘要：2021年9月30日2020年12月31日*$零钱%变化
现金$236.1$284.8$(48.7)(17)%
受限现金
85.372.512.818 
MSR，按公允价值计算
2,176.31,294.8881.468 
预付款，净额
739.6828.2(88.6)(11)
持有待售贷款
933.7387.8545.9141 
以公允价值持有的投资贷款
7,108.77,006.9101.81 
应收账款183.1187.7(4.6)(2)
权益法投资被投资人19.8—19.8N/m
其他资产557.7588.4(30.7)(5)
总资产$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
按部门划分的总资产
维修$10,790.5$9,847.6$942.910 %
起源865.0379.2485.8128 
公司项目和其他384.7424.3(39.6)(9)
$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
HMBS相关借款，按公允价值计算
$6,782.6$6,772.7$9.9— %
其他融资负债，按公允价值计算
710.9576.7134.223 
垫付匹配资金负债516.6581.3(64.7)(11)
按揭贷款仓库设施1,069.2451.7617.5137 
MSR融资设施，净额945.7437.7508.1116 
优先担保定期贷款—179.8(179.8)(100)
高级票据，净额612.7311.9300.896 
其他负债932.7924.08.81 
总负债11,570.410,235.81,334.613 %
股东权益总额469.9415.454.513 
负债和权益总额$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
按分部划分的总负债
维修$10,005.8$9,163.5$842.29 %
起源819.3428.5390.891 
公司项目和其他745.3643.7101.616 
$11,570.4$10,235.8$1,334.613 %
每股账面价值$51.13 $47.81 $3.32 7 %
2020年12月31日至2021年9月30日期间，总资产增加了14亿美元，主要是由于我们持有的待售贷款组合增加了5.459亿美元，增幅为141%-受生产量增加的推动-以及我们的MSR投资组合增加了8.814亿美元，增幅为68%-主要是由MSR批量收购和新的资本化MSR推动的。投资贷款增加1.018亿元，主要是因为我们的反向按揭业务持续增长。服务预付款减少8860万美元，主要是由于支付活动增加和拖欠减少。其他资产减少3070万美元的主要原因是与从Ginnie Mae回购的贷款有关的或有回购权利减少。
与2020年12月31日相比，总负债增加了13亿美元，影响如上所述。我们在仓库额度和MSR融资设施项下的借款分别增加了6.175亿美元和5.081亿美元，这分别是由于贷款产生量增加和MSR大宗收购。由于2021年3月4日和2021年5月3日完成的再融资交易，我们的优先票据增加了3.008亿美元。我们发行了6.271亿美元的新优先票据，净额
70

全额偿还了3.131亿美元的现有优先票据，并偿还了1.85亿美元的SSTL。Advance Match有资金支持的负债减少了6470万美元，与服务预付款的下降保持一致。此外，其他负债增加880万美元是由MSR大宗收购的衍生品和购买价格预留增加推动的，但部分被容忍贷款的Ginnie Mae或有回购权利减少所抵消。
在截至2021年9月30日的9个月中，总股本增加了5450万美元，主要是由于2021年3月和5月向橡树资本发行了3210万美元的普通股和认股权证，以及1980万美元的净收益。有关更多信息，请参见附注14-股权。
展望
下面的讨论为我们财务业绩的某些关键驱动因素提供了展望信息。有关我们的业务环境、计划和风险的更多详细信息，请参阅部门运营结果部分。
维修费收入-我们的维修费收入是服务量的函数-UPB用于维修费，贷款计数用于次级维修费。我们预计，在2021年的剩余时间里，我们将通过我们的多渠道发起平台继续补充和扩大我们的服务组合。此外，我们还不断评估维修量和次级维修量之间的相对比例。预期的交易量增长也是为了超过代表NRZ提供服务的投资组合，该投资组合可能会在2022年7月结束。服务收入和辅助收入受到新冠肺炎的不利影响，这种情况可能会持续到2021年及以后，直到忍耐计划退出，止赎和驱逐暂停或相关限制的结束。
出售持有以供出售的贷款所得的收益-我们的销售收益由销量和利润率共同推动，并对渠道敏感，直接消费者产生的利润率相对高于相应的利润率。虽然我们继续通过扩大渠道运营能力来提高回收率，但预计数量组合将转向购买，因为借款人的再融资活动数量预计将继续下降，这与预期的行业趋势一致。预计在代理渠道和机构现金窗口将持续激烈的竞争，并在2021年剩余时间共同发布计划，在数量和利润率之间进行权衡。
反向抵押贷款收入，净额-反向抵押贷款产生收益的驱动因素与出售所持待售贷款的收益相同，反向抵押贷款市场的交易量较小，利润率普遍较高。凭借我们在市场上的经验和品牌，我们预计每个渠道的销量都将继续以类似的利润率增长，但渠道组合可能会有所不同。随着RMS次级服务协议于2021年10月1日转让给PMC，在利率没有任何重大变化的情况下，反向抵押贷款服务收入预计将大幅增长。
MSR估值调整，净额-我们的MSR公允价值净变化包括多个组成部分。首先，MSR现金流的实现实际上是对我们的投资的摊销，因为基础贷款是摊销和偿还的，是MSR的UPB的函数。我们预计，随着我们最近扩大了MSR投资组合，MSR现金流的变现将会增加。第二，MSR公允价值变动是由利率和假设(如预测预付款)的变动推动的；第三，MSR公允价值变动被衍生公允价值变动部分抵消，衍生公允价值变动对MSR投资组合进行了经济对冲。由于我们现在更大的MSR投资组合，我们面临着利率波动性增加的风险。有关更多细节，请参阅第3项-关于市场风险的定量和定性披露中的敏感性分析。
运营费用-薪酬和福利是我们服务成本和每次贷款成本的重要组成部分，与员工数量直接相关。服务业的员工人数主要是由正在提供服务的贷款或UPB的数量以及履约、拖欠和违约贷款的相对组合推动的。由于维修量预计将增加(见上文)，我们预计我们的劳动力将增加，部分抵消了通过收购MSR而增加的履约贷款的相对份额。我们预计，随着渠道的增长，我们的发起人队伍在短期内将保持基本稳定或适度增加。其他运营费用预计将与销量良好相关，因为我们的技术和持续改进计划预计会提高生产率和效率。
股东权益-考虑到上述考虑，我们预计我们的业务在2021年剩余时间内将产生净收入并增加我们的股本，而利率不会有任何重大变化。
细分运营结果
我们的活动被组织成两个可报告的业务部门，这两个部门反映了我们的主要业务线-服务和发起-以及公司项目和其他部门。

71

维修
我们根据服务协议赚取合同月度维修费，通常按UPB的百分比支付，以及附属费用，包括滞纳金、修改奖励费用、REO转介佣金、浮动收益和快速支付/收取费用。此外，我们根据超过某些服务级别协议目标的运营指标和其他指标赚取绩效或奖励费用。我们还根据与拥有MSR的银行和其他机构的次级服务和特殊服务安排赚取费用。次级服务费和特殊服务费按UPB的百分比或按每笔贷款赚取。每笔贷款的手续费通常会根据投资者的类型和拖欠情况而有所不同。
截至2021年9月30日，我们提供了约130万笔抵押贷款，UPB总额为2483亿美元。与2021年第二季度相比，2021年第三季度提供贷款的平均UPB增加了23%，即453亿美元，这主要是由于2021年6月完成的两笔总计551亿美元的大型MSR收购。与截至2020年9月30日的9个月相比，在截至2021年9月30日的9个月中，已偿还贷款的平均UPB增加了4%，即78亿美元，这主要是由于上述大规模收购以及我们的投资组合补充和增长战略，但NRZ终止了PMC服务协议，于2020年10月完成了342亿美元的贷款转移，以及投资组合流失加剧，部分抵消了这一增长。
NRZ是我们最大的次级服务客户，截至2021年9月30日，分别占我们服务组合中UPB和贷款总数的24%和34%。2021年第三季度，Ocwen保留的NRZ维修费约占Ocwen赚取的维修和次级服务费用总额的14%，扣除汇给NRZ的维修费(不包括辅助收入)，2021年第二季度为17%。NRZ的投资组合约占Ocwen服务的所有拖欠贷款的62%，其服务成本和相关风险更高。然而，与次级服务关系相一致的是，NRZ负责为我们为NRZ提供服务的预付款提供资金。
我们的MSR投资组合按公允价值列账，公允价值变动计入MSR估值调整净额。我们的MSR的价值通常与利率的变化相关；随着利率的下降，预期提前还款速度的提高通常会导致服务组合的价值下降。MSR公允价值对利率的敏感性通常对于信用质量较高的贷款(如我们的机构贷款)更高。我们的非机构投资组合经验丰富，平均贷款年限约为16年，对市场利率变动几乎没有反应。估值还受到贷款违约率的影响，即随着违约率的上升，服务组合的价值下降。MSR投资组合是一种投资，随着时间的推移，随着我们实现其现金流和收益率，MSR投资组合的价值会随着投资组合的流失而减少。MSR投资组合径流是我们服务部门的一项费用，作为公允价值损失，代表基于预计的借款人行为(包括贷款UPB的预定摊销和预付款)实现的预期现金流和收益率。
对于与NRZ和MAV进行的未实现销售会计处理的MSR销售交易，我们按毛数将质押MSR作为资产按公允价值列示，并在资产负债表上列示相应的质押MSR负债金额。已质押MSR的公允价值变动反映为MSR估值调整，已质押MSR负债的净额和相应的公允价值变动在已质押MSR负债支出中报告，不会对净收益造成任何重大影响。此外，对不符合销售会计资格的交易收取的总维修费在服务和次级维修费中报告，而这些交易的维修费扣除我们的次级维修费后，在质押的MSR责任费用中列报。
我们的服务业务继续受到新冠肺炎疫情的不利影响，贷款受到限制，暂停丧失抵押品赎回权，以及由于利率原因提高了我们的MSR投资组合的预付款。请参阅新冠肺炎大流行动态概述中的进一步讨论。
贷款决议
作为服务行业的领先者，我们在防止丧失抵押品赎回权和减少损失方面有着良好的成功记录，帮助房主留在自己的房子里，并改善抵押贷款投资者的财务结果。减少拖欠也使我们能够收回预付款并确认额外的辅助收入，如滞纳金，在拖欠贷款得到兑现之前，我们不会确认这些收入。贷款解决活动解决了拖欠贷款的渠道，通常导致(I)修改贷款条款，(Ii)替代还款计划，(Iii)贷款的折扣偿还(例如，“卖空”)，或(Iv)丧失抵押品赎回权或代替抵押品赎回权和出售由此产生的REO。贷款修改必须根据适用的服务协议进行，因为此类协议可能需要批准，或对贷款修改施加限制，甚至禁止贷款修改。为了为借款人选择合适的贷款修改选项，我们使用专有模型对所有选项进行结构化分析，使用借款人提供的信息以及外部数据(包括最近的经纪人价格意见)来评估抵押财产的价值。我们的专有模型包括对再违约风险的评估等。
72

我们未来的财务业绩将不会受到贷款决议的影响，因为根据我们的NRZ协议，NRZ将获得所有递延服务费。截至2021年9月30日，与拖欠借款人款项相关的递延服务费为1.527亿美元，其中1.205亿美元可归因于NRZ协议。
预付义务
作为一家服务机构，我们通常有义务在借款人拖欠每月抵押贷款相关付款的情况下预支资金。我们预付已丧失抵押品赎回权的物业的本金和利息(P&I预付款)、税金和保险(T&I预付款)以及法律费用、物业估价费、物业检查费、维护费和保全费用(公司预付款)。对于非机构证券化信托中的某些贷款，如果我们确定我们的P&I预付款无法从预计的未来现金流中收回，我们有能力停止提供P&I预付款，并立即从各自信托的一般集合中收回之前的预付款。对于T&I和公司预付款，如果未来净现金流超过预计的未来预付款，我们将继续预付款，而不考虑已经取得的预付款。
我们的大部分预付款具有最高的偿还优先权(即，它们是“瀑布之巅”)，因此我们有权在对信托发行的债券支付利息或本金之前，从各自的贷款或REO清算收益中获得偿还。在大多数情况下，超过各自贷款或REO清算收益的垫款可以从集合水平的收益中收回。履行这些债务所产生的成本主要包括为维修垫款融资而产生的利息支出。大多数次级服务协议，包括我们与NRZ的协议，都规定立即偿还维修权所有者的任何预付款。
第三方服务机构评级
与其他服务机构一样，我们也是抵押贷款服务机构评级或排名(统称为评级)的对象，这些评级机构包括穆迪(Moody‘s)、标准普尔(S&P)和惠誉(Fitch)等评级机构不时发布和修订评级。来自这些机构的良好评级对我们的贷款服务和贷款业务的开展非常重要。
下表汇总了我们的主要服务商评级：
PHH抵押贷款公司(PMC)
 穆迪(Moody‘s)标普(S&P)惠誉
住宅优质服务商SQ3平均值RPS3
住宅次贷服务商SQ3平均值RPS3
住宅特约服务商SQ3平均值RSS3
住宅第二留置权服务商/下属留置权服务商
SQ3平均值RPS3
住宅房屋净值服务商——RPS3
住宅Alt-A服务商——RPS3
主服务器SQ3+高于平均水平RMS3
收视率展望不适用稳定稳定
上次操作的日期2021年9月28日2021年6月29日2021年4月28日
除了服务机构的评级外，每一家机构都会不时地对抵押贷款服务机构的评级状态进行展望(或评级观察，如穆迪的审查状态)。负面展望通常用来表示评级“可能会下调”，而正面展望通常用来表示评级“可能会上调”。2021年9月28日，穆迪将PMC作为住宅抵押贷款主服务机构的服务商质量(SQ)评估从SQ3上调至SQ3+，反映出坚实的报告和汇款流程以及积极的服务商监督。2021年6月29日，标普确认PMC的服务商评级为中等，将管理和组织排名提升至中等以上。此外，标准普尔还将PMC的主服务机构评级从平均上调至高于平均水平，反映了PMC管理层的行业经验、监控运营的多级内部控制以及监管行动的解决方案，以及标普提到的其他因素。2020年3月24日，惠誉将所有美国RMBS服务机构评级从负面展望上调至负面，原因是由于新冠肺炎病毒的突然影响，经济和运营环境迅速演变。2021年4月28日，惠誉确认了PMC的服务商评级，并将其前景从负面修订为稳定，因为PMC在这种不断变化的环境中的表现没有引发任何更高的担忧。惠誉表示，这一肯定和稳定的前景反映了PMC对冠状病毒大流行及其对服务运营的影响做出的勤奋反应、有效的企业范围风险环境和合规管理框架、令人满意的贷款服务业绩指标、特殊的服务专业知识和高效的服务技术。评级还考虑了PMC母公司OFC的财务状况。
73

下表显示了我们服务部门的精选运营结果。提交的金额是在抵销余额和与我们其他部门的交易之前：
截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
维修费和次级维修费
住宅$204.6$181.313 %$554.5$562.7(1)%
商业广告0.90.9(2)2.42.5(4)
205.4182.113 556.9565.2(1)
持有待售贷款的净收益
31.64.1664 39.210.8264 
反向抵押贷款收入，净额(13.0)10.5(224)(0.5)12.8(104)
其他收入，净额0.30.5(39)1.33.2(60)
总收入224.3197.314 596.9592.01 
 
MSR估值调整，净额(10.6)(69.9)(85)(103.2)(249.9)(59)
运营费用
薪酬和福利23.826.1(9)74.985.7(13)
维修和始发24.523.06 72.054.632 
入住率和设备6.65.520 18.724.2(23)
专业服务6.710.3(35)24.219.822 
技术和通信
5.85.48 17.020.0(15)
企业间接费用分配11.912.4(4)36.548.3(24)
其他费用1.60.984 4.02.937 
总运营费用80.883.6(3)247.2255.5(3)
其他收入(费用) 
利息收入2.41.296 4.96.3(22)
利息支出(29.0)(23.3)24 (72.6)(69.8)4 
已承诺的MSR责任费用
(91.1)(39.8)129 (168.8)(105.8)60 
其他，净额1.42.9(50)4.88.3(42)
其他费用合计(净额)(116.2)(59.0)97 (231.8)(160.9)44 
所得税前收入(亏损)$16.6$(15.4)(208)%$14.7$(74.3)(120)%
N/M：没有意义











74

下表提供了选定的运行统计数据：
9月30日，六月三十日，%变化9月30日，%变化
 202120212020
维修的住宅资产
未付本金余额(UPB)(单位：十亿)：
履约贷款(1)$239.7 $228.3 5 %$173.6 38 %
不良贷款7.7 8.3 (7)11.1 (30)
不良房地产0.8 0.7 11 1.2 (35)
总计248.3 237.3 5 185.9 34 %
常规贷款(2)$145.9 $133.7 9 %$72.9 100 %
政府担保贷款33.4 31.9 5 33.9 (1)
非机构贷款69.0 71.7 (4)79.0 (13)
总计$248.3 $237.3 5 %$185.9 34 %
服务组合(5)$144.6 $156.8 (8)%$78.5 84 %
次级服务组合23.9 19.2 25 21.8 9 
MAV(3)21.4 — N/m— N/m
NRZ(3)(6)58.4 61.4 (5)85.6 (32)
总计$248.3 $237.3 5 %$185.9 34 
数字(以000为单位)：
履约贷款(1)1,255.6 1,220.7 3 %1,138.0 10 %
不良贷款
不良贷款(简写为NRZ)27.4 28.7 (5)%37.2 (27)%
不良贷款-其他13.7 14.6 (6)18.7 (26)
41.1 43.3 (5)55.9 (26)
不良房地产5.2 5.9 (12)8.3 (38)
总计1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
常规贷款(2)608.6 561.3 8 %430.8 41 %
政府担保贷款190.6 188.1 1 198.9 (4)
非机构贷款502.7 520.4 (3)572.5 (12)
总计1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
服务组合675.9 729.3 (7)%462.9 46 %
次级服务组合93.2 77.3 21 88.1 6 
MAV(3)90.1 — N/m— N/m
NRZ(3)(6)442.8 463.3 (4)651.3 (32)
总计1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
75

截至三个月%变化截至9月30日的9个月，%变化
2021年9月30日2021年6月30日20212020
预付费速度(CPR)(4)：
自愿心肺复苏百分比17.3 %15.6 %11 %18.2 %14.2 %28 %
非自愿心肺复苏百分比0.4 1.0 (60)0.7 1.4 (50)
总CPR百分比20.6 19.6 5 21.8 19.1 14 
已完成的修改次数(单位：000)
4.5 4.1 11 %13.4 22.6 (41)%
与贷款修改相关的确认收入$7.1 $7.2 (1)%$20.5 $20.5 — %
(1)履约贷款包括逾期不到90天的贷款，以及借款人根据贷款修改、忍耐或破产计划按期付款的贷款。我们认为所有其他贷款都是不良贷款。
(2)常规贷款包括77,522和81,193笔优质贷款，截至2021年9月30日和2021年6月30日，UPB分别为142亿美元和146亿美元，我们为这些贷款提供服务或分服务。相比之下，截至2020年9月30日，优质贷款为98,461笔，UPB为180亿美元。优质贷款通常是符合GSE承销标准的信用质量良好的贷款。
(3)根据我们与NRZ或MAV的协议提供服务或再服务的贷款。
(4)平均CPR包括自愿和非自愿提前付款和预定本金摊销(上表未反映)。
(5)包括68亿美元的反向抵押贷款-证券化和非证券化-在我们截至2021年9月30日的综合资产负债表中确认。
(6)包括截至2021年9月30日的23亿美元UPB次级服务贷款。
下表提供了与我们服务部门报告的反向抵押贷款相关的精选运营统计数据：

9月30日，六月三十日，%变化9月30日，%变化
202120212020
反向抵押贷款
未付本金余额(UPB)(单位：百万)：
为投资而持有的贷款(1)$6,390.0 $6,341.2 1 %$6,849.9 (7)%
主动买断(2)31.6 24.5 29 41.1 (23)%
非活跃买断(2)91.3 81.0 13 45.2 102 %
总计$6,512.9 $6,446.7 1 $6,936.2 (6)%
非活跃买断占总买断的百分比1.40 %1.26 %12 0.65 %115 %
未来抽签承诺(UPB)(单位：百万)：2,064.7 2,045.5 1 1,618.2 28 %
公允价值(百万)：
为投资而持有的贷款(1)$6,874.0 $6,928.5 (1)$6,715.1 2 %
与住房抵押贷款证券相关的借款6,782.6 6,823.9 (1)6,606.5 3 
资产净值$91.5 $104.5 (13)$108.6 (16)%
76

(1)仅证券化贷款；不包括发端部门报告的非证券化贷款。
(2)收购被报告为持有的待售贷款、应收账款或REO，具体取决于贷款和丧失抵押品赎回权的状态。
下表提供了我们的服务预付款明细：
2021年9月30日2020年12月31日
按投资者类型划分的预付款本金和利息税费和保险费丧失抵押品赎回权、破产、REO和其他总计本金和利息税费和保险费丧失抵押品赎回权、破产、REO和其他总计
传统型$2$29$6$37$4$30$5$38
政府保险14824731552884
非代理机构235254141630272279155705
合计，净额$238$331$171$740$277$365$187$828
下表提供了有关我们提供服务或再服务的住宅资产组合变化的信息：
UPB金额((以十亿美元为单位)
计数(000)
2021202020212020
1月1日的投资组合$188.8 $212.4 1,107.6 1,419.9 
加法13.5 6.9 49.4 28.8 
销售额— (0.1)(0.1)(0.7)
为传输提供服务(10.9)(2.2)(42.5)(8.5)
径流(12.1)(8.2)(51.2)(43.2)
3月31日的投资组合$179.4 $208.8 1,063.2 1,396.3 
新增内容(1)68.7 8.5 256.8 28.9 
销售额— (0.1)— (0.7)
为传输提供服务(2)— (0.9)(0.2)(3.9)
径流(10.7)(10.2)(49.9)(53.3)
6月30日的投资组合$237.3 $206.0 1,269.9 1,367.4 
增加(1)(2)26.5 11.7 97.9 39.9 
销售额— — — (0.1)
为传输提供服务(2)(1.8)(20.4)(6.7)(149.6)
径流(13.7)(11.4)(59.2)(55.4)
截至9月30日的投资组合$248.3 $185.9 1,301.9 1,202.2 
(1)新增内容包括购买的MSR，投资组合由2323笔贷款组成，UPB为6亿美元，截至2021年9月30日，这些贷款尚未转移到Black Knight MSP服务系统。因为我们拥有MSR的合法所有权，所以UPB和贷款计数都包括在我们报告的服务组合中。卖方继续在临时基础上对贷款进行转账，直到转账之日。
(2)这不包括与为一些客户提供短期临时次级服务相关的UPB数量，以支持他们的始发到销售业务，这些业务的贷款在同一季度内上船和下船。

77

维修费和次级维修费
截至三个月截至9个月
9月30日，六月三十日，%变化9月30日，9月30日，%变化
2021202120212020
贷款还本付息和次级还本付息费用：
维修$103.1 $79.4 30 %$246.4 $161.1 53 %
次级服务2.9 2.6 10 9.0 26.1 (66)
MAV1.6 — N/m1.6 — N/m
NRZ75.0 77.7 (3)233.1 299.1 (22)
维修费和次级维修费182.6 159.7 14 490.0 486.3 1 
辅助收入22.9 22.4 2 66.9 78.9 (15)
$205.4 $182.1 13 %$556.9 $565.2 (1)%
我们报告称，2021年第三季度服务和次级服务费用总额为2.054亿美元，比2021年第二季度增长2330万美元，增幅为13%。我们的手续费收入增加主要是因为我们自己拥有的MSR的服务费增加了2370万美元，或30%，这是由于我们提供服务的平均UPB增加了33%。我们服务的UPB的增长在很大程度上是由2021年第二季度的大规模收购推动的。由于UPB平均下降5%，代表NRZ收取的费用减少了270万美元，部分抵消了这一增长。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的维修和次级服务费用总额下降了830万美元，降幅为1%，这主要是由于我们成功地逐步将NRZ数量替换为我们的原始业务来源的新关系和数量。具体地说，由于投资组合流失和PMC服务终止，代表NRZ收取的费用减少了6,600万美元，次级服务费用减少了1,720万美元，这主要是因为从终止日期到贷款下架日，NRZ费用报告为次级服务费，而不是前期的NRZ MSR服务费，以及由于新冠肺炎环境和较低的利率，辅助收入减少了1,200万美元，这在很大程度上被我们自己的MSR服务费收入增加的8,530万美元(53%)所抵消。与截至2020年9月30日的9个月相比，我们拥有的MSR的服务费增加是由于我们的平均服务量增加了58%，这主要是由大宗收购和我们对应贷款量的增长推动的。
78

下表列出了住宅贷款服务(自有MSR)和次级服务费用的各自驱动因素。
截至三个月截至9个月
9月30日，六月三十日，%变化9月30日，%变化
 2021202120212020
维修费和次级维修费
维修费$103.1$79.430 %$246.4$161.153 %
平均维修费(UPB的%)0.270.27(2)%0.270.28(3)%
分包费$2.9$2.610 $9.0$26.1(66)%
每笔贷款的平均月费(美元)$12$12(2)$12$843 %
维修的住宅资产
平均UPB(以十亿美元为单位)：
服务组合
$154.1$116.033 %$121.5$76.758 %
次级服务组合20.617.915 21.054.0(61)%
MAV7.4—N/m7.4—N/m
NRZ59.962.9(5)62.974.2(15)%
总计$242.0$196.723 %$212.7$205.04 %
平均数(以000为单位)：
服务组合716.2576.024 %596.6469.727 %
次级服务组合82.073.012 83.6348.9(76)%
MAV31.8—N/m31.8—N/m
NRZ453.5473.1(4)472.6543.2(13)%
1,283.41,122.114 %1,184.61,361.9(13)%
下表列出了Ocwen根据NRZ协议收取的维修费和保留的次级服务费，以及之前确认的与2017年协议和新RMSR协议相关的一次性付款的摊销收益(仅到2020年第二季度)：
NRZ服务和次级服务费截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
代表NRZ收取的服务费$75.0 $77.7 $233.1 $299.1 
汇入NRZ的维修费(1)(53.6)(55.2)(165.1)(218.6)
NRZ协议的留存次级服务费(2)$21.5 $22.5 $68.0 $80.5 
收到一次性现金付款的摊销收益(包括公允价值变动)(1)(3)— — — 34.2 
一次性现金支付的留存次级服务费用和摊销收益合计(包括公允价值变动)$21.5 $22.5 $68.0 $114.7 
平均NRZ UPB(以十亿美元为单位)(4)$59.9 $62.9 $62.9 $74.2 
平均年化留存次级服务费用占NRZ UPB的百分比(不包括一次性现金付款的摊销收益)0.14 %0.14 %0.14 %0.14 %
(1)在已承诺的MSR责任费用内报告。NRZ维修费包括代表NRZ收取的与出售但未从我们的资产负债表中取消确认的MSR有关的总维修费。根据公认会计原则，我们单独列报收取和汇出的维修费，汇入NRZ的维修费作为质押的MSR责任费用报告。
(2)不包括2020年2月20日之后由于NRZ终止通知而根据PMC服务协议获得的贷款的维修费，以及根据次级服务协议赚取的次级服务费。
79

(3)在2017年和2018年初，我们与NRZ重新谈判了OCCEN协议，以更紧密地与典型的次级服务安排保持一致，根据该安排，我们将获得基本服务费和某些辅助费用，主要是滞纳金、贷款修改费和速付通费用。我们还可能获得某些奖励费用或支付与各种合同绩效指标相关的罚款。2018年和2017年，我们分别从NRZ收到了2.796亿美元和5460万美元的预付现金，与2017年和新的RMSR协议相关。这些预付款通常代表Ocwen根据原始协议将获得的未来收入流与根据重新谈判的协议获得的未来收入之间的差额的净现值。从NRZ收到的这些预付款被递延并记录在其他收入(费用)、承诺的MSR责任费用中，因为它们在原始协议的条款(2020年4月)中摊销。有关详细信息，请参阅注：8-MSR转账不符合销售会计资格。
(4)不包括由于NRZ终止通知而在2020年2月20日之后根据PMC服务协议再提供服务的贷款的UPB，也不包括根据次级服务协议提供的贷款的UPB。
与2021年第二季度相比，我们NRZ投资组合的净留存费用在2021年第三季度下降了100万美元，降幅为5%，这主要是由于与投资组合径流和预付款相关的UPB服务下降了5%。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，我们NRZ投资组合的净留存费用减少了1250万美元，降幅为16%。NRZ费用收取和汇款的下降主要是由于平均UPB下降了15%，这是由NRZ投资组合径流和与NRZ于2020年2月20日终止PMC协议有关的MSR的取消认可所解释的。由于非RZ关系实际上是一种次级服务协议，新冠肺炎环境、容忍贷款和收费对我们财务业绩的影响不会达到与我们拥有的MSR的服务性贷款相同的程度。
下表详细介绍了我们的辅助收入：
辅助收入截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日%变化2021年9月30日2020年9月30日%变化
滞纳金$10.7 $11.4 (7)%$31.3 $38.3 (18)%
托管账户(浮动收益)1.2 1.3 (6)3.5 8.8 (60)
收款费2.9 2.8 4 8.6 10.0 (15)
录音费3.7 3.2 16 10.6 9.8 8 
住宿费和离机费0.6 0.2 284 1.6 5.6 (71)
其他3.8 3.6 6 11.2 6.3 79 
辅助收入$22.9 $22.4 2 %$66.9 $78.9 (15)%
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的辅助收入减少了1,200万美元，降幅为15%，这是由于住宿费和退宿费降低、新冠肺炎环境限制了对抵押贷款的滞纳金或收取费用，以及浮动收益利率降低的综合影响。
持有待售贷款收益，净额
持有待售贷款的收益，2021年第三季度的净收益比2021年第二季度增加了2750万美元，这主要是由于2021年第三季度确认的2250万美元的收益，这是因为出售与行使与某些非机构信托相关的看涨权利而获得的贷款。
反向抵押贷款收入，净额
反向抵押贷款收入，净额是为投资和HMBS相关借款持有的证券化贷款的公允价值净变化。下表列出了公允价值净值变动的组成部分，由净利息收入和其他公允价值损益组成。净利息收入主要由证券化UPB的数量推动，因为它是证券化贷款赚取的利息收入抵消HMBS相关借款产生的利息支出，并代表我们对服务投资组合的补偿，这通常是未偿还UPB的一个百分比。其他公允价值变动主要是由基于市场的投入或假设的变动推动的。较低的利率通常会对我们的HECM反向抵押贷款和相关的HMBS融资负债产生有利的公允价值净值影响，而较高的利率通常会导致不利的公允价值净值影响。
80

截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日%变化2021年9月30日2020年9月30日%变化
净利息收入$5.0 $5.0 — %$14.9 $14.4 4 %
其他公允价值变动(18.0)5.5 (426)(15.4)(1.5)915 
反向抵押贷款收入，净额(服务)$(13.0)$10.5 (224)%$(0.5)$12.8 (104)
与2021年第二季度相比，2021年第三季度反向抵押贷款收入净额减少2350万美元，降幅为22.4%，主要是由于2021年第三季度市场上观察到的利率上升和2021年第二季度的相反利率变动，以及2021年第三季度不利的收益率差扩大直接影响了HECM反向抵押贷款的尾部价值。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的反向抵押贷款收入减少了1330万美元，降幅为104%，这主要是由于利率上升的影响和收益率差收紧的不利影响。
MSR估值调整，净额
下表汇总了在我们的服务部门中报告的MSR估值调整净额，以及我们资产负债表上记录的MSR总数的细目，这些MSR是在我们拥有的MSR和转移到NRZ和MAV的质押MSR之间记录的，这些MSR没有实现销售会计处理：
截至2021年9月30日的三个月截至2021年6月30日的三个月
总计(1)自有MSR(1)已承诺的MSR(NRZ和MAV)(2)总计(1)自有MSR(1)抵押MSR(NRZ)(2)
径流(3)$(68.9)$(47.1)$(21.8)$(57.0)$(36.1)$(20.9)
费率和假设更改(1)72.4 11.1 61.3 (47.2)(55.6)8.4 
套期保值得(损)(14.1)(14.1)— 34.3 34.3 — 
总计$(10.6)$(50.1)$39.5 $(69.9)$(57.4)$(12.5)
截至9月30日的9个月，
20212020
总计(1)自有MSR已承诺的MSR(NRZ和MAV)(2)总计(1)自有MSR抵押MSR(NRZ)(2)
径流(3)$(175.1)$(114.8)$(60.3)$(127.9)$(71.3)$(56.6)
费率和假设更改(1)100.7 29.4 71.3 (169.0)(154.4)(14.6)
套期保值得(损)(28.9)(28.9)— 47.1 47.1 — 
总计$(103.2)$(114.2)$11.0 $(249.9)$(178.6)$(71.3)
(1)不包括2021年第三季度、2021年第二季度、截至2021年9月30日的9个月和截至2020年9月30日的9个月的MSR重估收益280万美元、880万美元、2010万美元和2630万美元，这些收益在原始部门报告为MSR估值调整净额。
(2)对于与NRZ和MAV进行的未实现销售会计处理的MSR销售交易，我们将质押MSR作为资产列示，并在资产负债表上列示相应的质押MSR负债金额。由于我们以NRZ记录我们的质押MSR和相关MSR负债均按公允价值记录，因此质押MSR负债的公允价值变化在很大程度上被MSR估值调整净额中列示的相关质押MSR资产的公允价值变动所抵消。虽然公允价值变动在我们的经营说明书中单独列示，但我们不会受到向NRZ质押的MSR的任何公允价值变动的影响，我们只会受到对MAV的MSR质押负债扣除MSR质押负债后的公允价值变动的影响。有关详细信息，请参阅注：8-MSR转账不符合销售会计资格。
(3)在本讨论中，术语径流和预期未来现金流的实现可以互换使用。
81

我们报告了2021年第三季度MSR估值调整净亏损1060万美元，其中包括我们拥有的MSR亏损5010万美元，以及转移到NRZ和MAV的MSR收益3950万美元。2021年第三季度，我们拥有的MSR亏损5010万美元，主要包括4710万美元的MSR投资组合径流。MSR投资组合径流代表基于预计的借款人行为，包括贷款UPB的预定摊销以及实际预付款，实现预期现金流和收益率。此外，MSR估值调整净额包括可归因于利率和假设变化的MSR投资组合收益1110万美元，以及1410万美元的套期保值亏损。利率和假设变化的收益主要是由于市场利率增加了1510万美元(10年期掉期利率在2021年第三季度增加了6个基点)，但被预付款模型差异和校准推动的假设更新亏损部分抵消。我们的MSR套期保值政策旨在降低MSR投资组合公允价值因市场利率而出现的波动。MSR及对冲衍生工具的公允价值变动未能按其预期的对冲敏感度措施抵销，主要是由于利率曲线的非平行变动，以及MSR概况及可用对冲工具所固有的基差风险所致。此外，我们在2021年第三季度对承诺向MAV出售MSR的交易建立了更高的对冲覆盖率。有关我们的MSR套期保值策略的更多信息，请参阅第3项：关于市场风险的定量和定性披露。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们报告MSR估值调整净亏损1.032亿美元，其中包括我们拥有的MSR亏损1.142亿美元，以及转移到NRZ和MAV的MSR收益1100万美元。我们拥有的MSR的1.142亿美元亏损主要包括1.148亿美元的MSR投资组合径流，其中包括2940万美元的MSR投资组合收益，这些收益可归因于利率和假设的变化，但被2890万美元的套期保值亏损所抵消。上述2021年第三季度的因素也同样适用。利率和假设变化的收益主要是由于市场利率上升(截至2021年9月30日的9个月，10年期掉期利率增加了58个基点)，但部分被提前还款模型校准推动的假设更新亏损所抵消。
下表提供了2021年第三季度我们拥有的MSR投资组合的公允价值和UPB变化的信息，并按投资者类型细分。
公允价值UPB(以十亿美元为单位)
GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非-
代理处		总计GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非-
代理处		总计
期初余额$1,311.7 $101.4 $123.9 $1,537.0 $116.5 $12.6 $19.8$148.9
加法
新帽子。
57.8 8.6 0.8 67.2 5.20.6—5.8
购买36.6 (0.4)— 36.2 4.9——4.9
销售/服务转移— — (1.3)(1.3)————
销售/来电(132.1)— — (132.1)(13.7)—(0.2)(13.9)
公允价值变动：
输入和假设(1)10.7 (1.1)3.9 13.5 ————
现金流变现(35.7)(2.0)(9.4)(47.1)(7.2)(1.0)(1.1)(9.3)
期末余额$1,249.0 $106.5 $117.9 $1,473.4 $105.7$12.2$18.4$136.3
公允价值
(占UPB的百分比)		1.18 %0.87 %0.64 %1.08 %
公允价值
多(2)个		4.56 x2.46 x1.95 x3.90 x
(1)主要是利率的变化，除了购买的MSR重估带来的280万美元的收益，这些收益都在原始部分报告。
(2)平均维修费和UPB的倍数。
2021年第三季度和截至2021年9月30日的9个月，转让的不符合销售会计资格的MSR分别获得3950万美元和1100万美元的收益(转移到NRZ和MAV)，不影响我们的净收入，但被质押MSR负债的相应亏损(报告为质押MSR负债支出)所抵消。不符合销售会计资格的MSR的公允价值收益背后的因素与我们拥有的MSR相似，如上所述，包括利率和假设变化以及径流，注意到2021年第三季度将不符合销售会计资格的MSR转移到MAV，以及NRZ MSR投资组合的下降，由于NRZ于2020年2月终止了PMC服务协议，UPB减少了342亿美元。此外，2021年第三季度可归因于利率和假设的6130万美元公允价值收益-被相应的MSR质押负债费用抵消-主要是由我们的第三方估值专家进行的与PLS模型校准相关的假设更新推动的。
82

薪酬和福利
截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日%变化2021年9月30日2020年9月30日%变化
薪酬和福利$23.8 $26.1(9)%$74.9 $85.7 (13)%
平均就业率
印度和其他国家2,453 2,410 2 %2,429 2,968 (18)
美国639 643 (1)657 736 (11)
总计3,092 3,053 1 3,086 3,704 (17)
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出下降了230万美元，降幅为9%。工资和福利支出减少了170万美元，这主要是由于新冠肺炎相关福利的减少，而激励性薪酬减少了70万美元，主要是因为本季度我们的普通股价格下跌导致以现金结算的股票奖励的公允价值下降。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的薪酬和福利支出减少了1080万美元，降幅为13%，这主要是由于我们的平均服务员工人数减少了17%，导致工资和福利支出减少了870万美元。佣金和激励性薪酬减少140万美元也是导致薪酬和福利下降的原因之一。服务员工人数的减少反映出我们的平台缩减了提供服务的贷款数量，以及我们的成本重组举措。在截至2021年9月30日的9个月中，与截至2020年9月30日的9个月相比，我们提供的贷款平均减少了13%。
维修费
服务费用主要包括政府担保贷款的索赔损失和利息削减、垫款拨备费用和服务代表权和保修费用，以及某些与贷款额相关的费用。与2021年第二季度相比，2021年第三季度的服务费用增加了150万美元，增幅为6%，这主要是由于MSR大宗收购的250万美元的中期次级服务费用。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的维修费用增加了1740万美元，增幅为32%，这主要是因为在截至2020年9月30日的9个月里，由于采收率的改善，维修相关储备的拨备费用增加了1180万美元，MSR批量收购的中期次级服务费用增加了450万美元，我们的次级服务费用增加了260万美元，这主要是由于反向投资组合的增长，以及由于回收量增加而导致的满意度和利息支付费用增加了220万美元在截至2021年9月30日的9个月中，由于止赎暂停，与政府保险的应收索赔金额相关的拨备减少了590万美元，部分抵消了这些增加。
其他运营费用
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他运营费用(总运营费用减去薪酬和福利费用以及服务费用)基本保持不变，但专业服务费用下降了360万美元。专业服务费用的下降主要是由2021年第三季度法律费用减少390万美元推动的，这主要是由于第二季度与和解金额增加相关的拨备费用增加。
在截至2021年9月30日的9个月中，与截至2020年9月30日的9个月相比，其他运营费用减少了1500万美元，这在很大程度上是由于成本节约举措的影响，公司间接费用分配减少了1180万美元，这归因于支持小组运营费用(包括技术节省)的下降，以及服务员工人数在合并组织中的相对权重降低(由于发起部门的增长)。占用和设备费用减少550万美元，主要是因为服务人员和办公空间减少(因此公司部门的拨款减少)减少370万美元，以及邮资和邮寄费用减少190万美元，这主要是由于新冠肺炎的信件数量减少、邮寄时间以及提供服务的平均贷款数量减少所致。技术和通信费用下降了300万美元，主要原因是与实施数据解决方案以及2020年第二季度电信供应商整合相关的成本节约。这些费用的下降被专业服务增加了440万美元部分抵消，这主要是由于法律费用增加了640万美元，但被其他专业服务费用减少210万美元(主要是由于新冠肺炎相关的外包费用减少)所抵消。法律费用增加的原因是，在截至2021年9月30日的9个月中，诉讼和解拨备增加，而在截至2020年9月30日的9个月中，拨备发生逆转。
83

其他收入(费用)
其他收入(费用)主要包括净利息支出和质押的MSR负债支出。
截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
利息支出
垫付匹配资金负债$2.8 $4.3 (34)%$11.6 $19.5 (41)%
按揭贷款仓库设施2.6 1.7 51 %6.0 3.9 53 %
MSR融资机制8.6 4.8 81 %17.9 12.7 42 %
企业债务利息支出分摊13.2 11.4 1632.6 28.8 13
第三方托管和其他1.7 1.1 51 4.5 4.9 (7)
利息支出总额$29.0 $23.3 24 %$72.6 $69.8 4 %
平均余额
平均垫款余额$737.1 $757.3 (3)%$755.6 $924.2 (18)%
*垫款匹配融资负债496.5 502.3 (1)511.9 626.8 (18)
按揭贷款仓库设施373.5 203.4 84 245.4 111.7 120 
MSR融资机制996.7 476.6 109 629.2 316.6 99 
有效平均利率
垫付匹配资金负债2.26 %3.40 %(33)%3.01 %4.16 %(28)%
按揭贷款仓库设施2.76 3.35 (18)%3.27 4.70 (31)%
MSR融资机制3.46 3.99 (13)%3.80 5.33 (29)%
包括在利息费用中的设施成本
$2.1 $3.0 (28)%$7.8 $9.9 (21)%
平均1毫升0.09 %0.10 %(9)%0.10 %0.65 %(84)%
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息支出增加了570万美元，增幅为24%，这主要是由于MSR融资设施的利息支出增加了380万美元，公司债务利息支出分配增加了180万美元，这两者都与拥有更大的MSR投资组合有关，这部分被平均融资成本的下降所抵消。Advance Match资助设施的利息支出减少了150万美元，主要是因为平均融资成本降低。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的利息支出增加了280万美元，增幅为4%，这是由于MSR融资设施的利息支出增加了520万美元，公司债务利息支出分配增加了380万美元，抵押贷款仓库设施增加了210万美元，这主要是由于MSR和持有的待售贷款组合增加了，但部分被较低的融资成本所抵消。由于预付款和借款的平均余额以及融资成本都较低，预付款和借款的平均余额以及融资成本都下降了790万美元，抵消了利息支出的增加。
已承诺的MSR责任费用与不符合销售会计条件的MSR转移有关，并在我们的财务报表中按毛数列示。参见附注8-MSR不符合销售会计资格的转移到未经审计的合并财务报表。质押MSR责任费用包括这些转让的服务费汇款和质押MSR责任的公允价值变动。
84

截至三个月$CHANGE截至9个月$CHANGE
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
服务费汇款净额(1)$54.4 $55.2 $(0.8)$166.0 $218.6 $(52.6)
质押MSR责任公允价值(收益)损失(2)39.5 (12.5)52.1 11.0 (71.3)82.2 
2017/2018年度一次性摊销收益— — — — (34.2)34.2 
其他(2.9)(2.9)— (8.0)(7.3)(0.7)
已承诺的MSR责任费用$91.1 $39.8 $51.3 $168.9 $105.8 $63.1 
(1)抵销相应金额，记入维修费和次级维修费。见下表。
(2)由MSR估值调整中记录的相应金额抵消，净额。见下表。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度承诺的MSR负债支出增加了5130万美元，这主要是由于利率推动下对负债进行了不利的公允价值调整。请参阅上述关于MSR估值调整、净额(质押MSR)以及服务和次级服务费(NRZ和MAV)的讨论。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的质押MSR负债支出增加了6,310万美元，主要是由于利率推动下质押MSR负债出现了8220万美元的不利公允价值变化。此外，我们确认了截至2020年9月30日的9个月录得的3420万美元摊销收益，2021年为零，与2017年和2018年从NRZ收到的一次性现金付款有关。这些费用的增加被服务费汇款净额下降5260万美元部分抵消，这是由于投资组合的流失和NRZ于2020年2月终止PMC协议。请参阅上述关于MSR估值调整、净额(质押MSR至NRZ)以及服务和次级服务费(NRZ)的讨论。
下表反映了简明的综合经营报表以及与质押的MSR相关的金额，这些金额在很大程度上相互抵消。该表提供了与不符合销售会计处理资格的MSR转移的会计影响相关的信息，并不旨在反映这些MSR转移的盈利能力。净服务费汇款和已质押的MSR公允价值变动按毛数列示，并由其他经营报表项目列示的相应金额抵销。此外，由于我们以公允价值记录我们的质押MSR和相关的质押MSR负债，质押MSR负债的公允价值变化在很大程度上被MSR估值调整净额中列示的质押MSR的公允价值变化所抵消。2021年第三季度的净重估影响与MAV交易有关-请参阅附注8-不符合销售会计资格的MSR转移。直到2020年第二季度，只有NRZ一次性摊销收益和上表“其他”中报告的金额影响了我们的净收益。
截至三个月截至9个月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
运营说明书已认捐的MSR相关金额运营说明书已认捐的MSR相关金额运营说明书已认捐的MSR相关金额运营说明书已认捐的MSR相关金额
总收入$283.1 $54.4 $265.4 $55.2 $756.1 $166.0 $729.9 $218.6 
MSR估值调整，净额(6.3)39.5 (72.5)(12.5)(57.6)11.0 (231.4)(71.3)
总运营费用145.4 — 149.8 — 434.9 — 431.5 — 
其他费用合计(净额)(121.1)(89.7)(65.4)(42.7)(264.0)(172.7)(171.9)(147.3)
所得税前收入(亏损)$10.3 $4.2 $(22.2)$— $(0.3)$4.2 $(104.9)$— 


85

起源
我们通过多种渠道发起和购买贷款和MSR，包括零售、批发、代理、流动MSR购买协议、机构现金窗口和联合发行计划以及批量MSR购买。
我们发起和购买常规贷款(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承销标准；统称为机构贷款)和政府担保的(FHA或VA)远期抵押贷款。GSE和Ginnie Mae分别为这些抵押贷款证券化提供担保。我们发起HECM贷款，或反向抵押贷款，主要由FHA承保，我们是由Ginnie Mae担保的HMBS的获批发行者。
在零售业，我们的远期抵押贷款消费者直接渠道(以前称为Recapture)专注于针对现有的Ocwen客户，在管理服务和汇集协议允许的情况下，为他们提供有竞争力的抵押贷款再融资机会。通过这样做，我们为远期贷款业务创造了收入，并通过留住这些客户保护了服务组合。在利率下降期间，我们的服务组合中的一部分很容易受到再融资活动的影响。发放量和相关收益在一定程度上是一种自然的经济对冲，可以应对利率下降时MSR值下降的影响。
我们的远期贷款代理渠道推动了更高的服务组合补充。我们从我们的代理卖家网络购买已根据投资者指导原则承销的封闭式贷款，并将其出售和证券化。截至2021年9月30日，我们与419家批准的代理卖家建立了关系，或自2020年12月31日以来新增了288家卖家。2021年6月1日，我们通过德克萨斯资本银行(TCB)的转让以及我们与其代理卖家(约220家卖家)签订的所有相应贷款购买协议，扩大了我们的网络。
我们在联邦住房管理局HECM反向抵押保险计划的指导下，通过我们的零售、批发和代理贷款渠道发起和购买反向抵押贷款。根据该计划发放的贷款通常由FHA承保，FHA提供针对借款人违约风险的保护。
贷款发行后，我们通过GSE和Ginnie Mae证券化在二级抵押贷款市场打包并出售贷款，并在服务留存的基础上进行销售。发端收入主要包括我们持有贷款期间赚取的利息收入、销售收入(代表贷款的发端价值和销售价值(包括MSR价值)之间的差额)以及发端时赚取的手续费收入。由于反向抵押贷款的证券化没有实现销售会计处理，且贷款被归类为投资持有的贷款，按公允价值计算，反向抵押贷款收入包括贷款从锁定日到证券化日的公允价值变动。
我们向投资者提供与我们的GSE贷款销售和证券化活动相关的惯例发起陈述和担保。我们从我们的认可代理贷款人网络收到惯常的发端陈述和担保。我们承认在销售时对我们的陈述和保修承担的责任的公允价值。如果我们无法补救违反陈述或担保的情况，我们可能被要求回购贷款或向抵押贷款投资者提供赔偿。在我们对第三方发起人有追索权的范围内，我们可以赔偿我们遭受的部分或全部损失。我们积极监控与我们的代理贷款人-卖家网络相关的交易对手风险。
我们通过流量购买协议、机构现金窗口计划和批量MSR购买MSR。我们参与并向其购买MSR的机构现金窗口计划，允许抵押贷款公司和金融机构将全部贷款出售给各自的机构，并将MSR出售给发布的中标人服务。此外，我们还与其他发起人合作，通过Flow购买协议补充我们的MSR。我们不提供与通过MSR Flow购买协议或机构现金窗口计划购买MSR相关的任何原始陈述和担保。
我们最初在原始业务中将MSR的来源与相关的经济因素进行确认，然后将MSR以公允价值转移到我们的服务部门。我们的服务部门反映了与MSR相关的所有后续业绩，包括融资成本、径流和其他公允价值变化。
我们通过我们的次级服务和临时服务协议，通过我们现有的关系和我们的企业销售计划，获得额外的维修量。随着MAV继续收购MSR，我们通过与MAV签订的次级服务协议进一步扩大了我们的次级服务量。我们不报告与始发部门内的子服务相关的任何收入或收益，因为影响体现在服务部门。但是，销售努力和某些成本(边际薪酬和福利)是在发货部门管理和报告的。
2021年第三季度，我们的原始业务发起或购买了正向和反向抵押贷款，UPB分别为59亿美元和4.28亿美元。此外，我们在2021年第三季度通过机构现金窗口购买了49亿美元的UPB MSR。
86

下表显示了我们原始业务部门的运营结果。提交的金额是在抵销余额和与我们其他部门的交易之前：
 截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
持有待售贷款的净收益$29.6$27.39 %$94.5$74.227 %
反向抵押贷款收入，净额18.118.8(4)56.738.248 
其他收入，净额(1)11.19.320 29.312.4136 
总收入58.855.46 180.4124.845 
MSR估值调整，净额2.88.8(68)20.126.3(24)
运营费用
薪酬和福利25.323.96 70.842.467 
维修和始发3.63.211 9.64.7104 
入住率和设备1.71.64 4.84.116 
技术和通信
2.92.046 6.63.587 
专业服务2.51.9377.55.733 
企业间接费用分配5.14.610 14.813.68 
其他费用2.32.4(2)6.54.352 
总运营费用43.539.710 120.578.354 
其他收入(费用)
利息收入5.32.987 10.84.7128 
利息支出(6.7)(4.7)43 (15.0)(6.6)127 
其他，净额0.1(0.2)(173)—0.2(98)
其他费用合计(净额)(1.2)(2.0)(38)(4.2)(1.7)152 
所得税前收入$16.8$22.5(25)%$75.8$71.17 %
(1)包括120万美元、230万美元、580万美元和320万美元的与MSR收购相关的辅助费用收入，分别在截至2021年9月30日和2021年6月30日的三个月以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月的综合水平上报告为服务和次级服务费用。
87

下表提供了我们原始业务部门的精选运营统计数据：
截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
来源(按渠道)
远期贷款
通讯员$5,393 $2,489 117%$10,509 $3,100 239%
消费者直销534 609 (12)%1,706 884 93 
$5,928 $3,098 91%$12,216 $3,984 207%
采购生产百分比36 %28 %25 28 %22 %26 
生产再融资百分比64 72 (10)72 78 (7)
反向贷款(1)
通讯员$226 $188 20 %$564 $336 68 %
批发70 57 21 180 226 (20)
零售133 94 41 286 108 165 
$428 $340 26 %$1,031 $670 54 %
按渠道购买MSR(仅限转发)
代理现金窗口/流量MSR4,902 6,168 (21)%17,055 8,382 103%
批量MSR购买— 55,133 (100)55,133 1,541 N/m
$4,902 $61,302 (92)$72,189 $9,923 627
总计$11,258 $64,740 (83)%$85,436 $14,577 486%
短期贷款承诺(期末)
远期贷款$1,221 $995 23 %$1,221 $857 42 %
反向贷款80 68 18 80 31 160 
平均就业率
美国689 635 9 632 440 44 
印度和其他国家444 345 29 359 152 136 
总计1,133 980 16 %991 592 67 %
(1)贷款发放不包括借款人在发放贷款后发放的反向抵押贷款。


88

持有待售贷款的收益
下表提供了有关按渠道持有待售贷款的收益以及相关远期贷款发放量和利润率的信息：
截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
持有待售贷款的收益(1)
通讯员$5.5 $4.7 16 %$13.7 $13.8 (1)%
消费者直销24.1 22.5 7 80.8 60.4 34 
$29.6 $27.3 9 %$94.5 $74.2 27 %
销售利润率百分比(2)
通讯员0.10 %0.18 %(45)%0.12 %0.39 %(68)%
消费者直销4.48 4.42 1 4.71 %5.41 (13)
0.48 %0.86 %(44)%0.74 %1.60 %(54)%
始发UPB(3)
通讯员$5,616 $2,665 111 %$11,103 $3,521 215 %
消费者直销539 510 6 1,715 1,115 54 
$6,154 $3,175 94 %$12,817 $4,636 176 %
(1)包括贷款销售的已实现收益和相关的MSR新资本化、IRLC公允价值的变化、持有待售贷款的公允价值变化以及经济对冲损益。
(2)持有的待售贷款收益与成交量的比率。见下文(3)。请注意，这一比率与锁定后第一天的销售保证金收益不同。
(3)定义为在该期间提供资金的贷款的UPB加上调整后的IRLC的UPB的期间变化。
2021年第三季度，我们确认持有待售贷款获得2960万美元的净收益，比2021年第二季度增长230万美元，增幅为9%。这一增长主要是由我们的消费者直接渠道推动的，保证金和贷款产生量都有所增加。我们对应渠道的贷款产生量显著增加，带来了额外的销售收益，但很大程度上被较低的利润率所抵消。对应渠道利润率下降的主要原因是，2021年第二季度，在大宗交易中有利获得的某些贷款获得了130万美元的确认收益，而消费者直接利润率通过加强执行略有增加。总体而言，远期贷款的平均销售利润率从2021年第二季度的86个基点下降到2021年第三季度的48个基点，这主要是由于渠道组合的变化，低利润率渠道的相应渠道的销量较高。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，持有待售贷款的净收益增加了2,030万美元，增幅为27%，这一切都归因于我们的消费者直接渠道，我们的贷款产生量增加，但部分被较低的利润率所抵消。我们相应渠道产量较高的影响被较低的利润率所抵消。我们的代理和消费者直接渠道的总产量增长了82亿美元，增长了176%，这是由于借款人再融资的有利市场条件，TCB代理贷款资源的成功整合，以及我们发起平台的展示能力。我们的代理销售商网络已从119家扩大到419家，在12个月内增长了252%。此外，我们消费者直接渠道的新生产量的增加是我们为发展我们平台的能力而对人员进行投资的结果。总体而言，远期贷款的平均销售利润率从截至2020年9月30日的9个月的160个基点下降到截至2021年9月30日的9个月的74个基点，这主要是由于渠道组合的变化，低利润率渠道的相应渠道的销量更高。
89

反向抵押贷款收入，净额
下表提供了反向抵押贷款收入的信息，扣除原始部分，包括管道的公允价值变化和以公允价值持有的用于投资的非证券化反向抵押贷款，以及交易量和保证金：
截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
始发UPB(1)$435.3 $347.2 25 %$1,079.2 $660.8 63 %
起始边距(2)4.15 %5.42 %(23)5.25 %5.78 %(9)
反向抵押贷款收入净额(发端)(3)$18.1 $18.8 (4)%$56.7 $38.2 48 %
(1)定义为在该期间提供资金的贷款的UPB加上调整后的IRLC的UPB的期间变化。
(2)发端收益和费用的比率--见下文(3)--与发端UPB的比率--见上文(1)。
(3)包括新来源的收益，以及贷款费用和其他费用。
我们报告称，2021年第三季度原始反向抵押贷款收入为1810万美元，与2021年第二季度相比，净收入为70万美元，降幅为4%。如上表所示，下降是由较低的平均利润率推动的，而利润率的下降在很大程度上被销量的增加所抵消。我们的反向零售渠道产生的净收入逐季增加。虽然我们的反向批发和代理渠道产生了更高的销量，但本季度的利润率较低，导致净收入下降。第三季度利润率下降的主要原因是市场上观察到的不利的收益率差扩大。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的反向抵押贷款收入净额增加了1850万美元，增幅为48%，这主要是由于我们反向零售渠道的交易量增加。我们反向对应渠道交易量的增加在很大程度上被较低的平均利润率所抵消，这主要是由于市场上观察到的不利的收益率差扩大所致。在截至2021年9月30日的9个月里，我们反向批发渠道的净收入下降，主要原因是销量下降。
其他收入
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他收入增加了180万美元，主要是由于正向代理渠道的贷款产生量增加。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的其他收入增加了1690万美元，主要是由于远期代理和消费者直接渠道的贷款产生量增加。
MSR估值调整，净额
MSR估值调整后，净额包括2021年第三季度280万美元的收益，这是由于通过机构现金窗口计划机会性购买的某些MSR的重估收益，以及流量购买。作为MSR的聚合者，我们可能会以低于公允价值的价格从较小的发起人手中购买MSR，并根据会计公允价值指导确认退出市场差异的估值调整。我们将这样的估值调整记录为MSR估值调整，净额计入始发部门，因为该部门的业务目标是以目标回报采购新的MSR。我们以公允价值将MSR从发起部分转移到服务部分。
MSR估值调整后，与2021年第二季度相比，2021年第三季度净额减少600万美元，主要原因是采购量下降，其次是利润率下降。在截至2021年9月30日的9个月中，MSR估值调整后，与2020年同期相比净减少620万美元。公允价值贴现或利润率的机会在大流行初期较大，随着市场正常化而减少。
运营费用
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的运营费用增加了380万美元，增幅为10%，其中薪酬和福利增加了140万美元，增幅为6%。与2021年第二季度相比，发端平均员工人数增加了16%，反映了TCB代理贷款资源的整合，这是我们扩大发端平台和增加业务量计划的一部分。其他运营费用净增加240万美元的主要原因是技术和通信增加了90万美元，专业服务增加了60万美元，发起费用增加了40万美元，公司间接费用分配增加了50万美元，反映了我们发起业务的增长。
90

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的运营费用增加了4220万美元，增幅为54%，这主要是由于薪酬和福利增加了2840万美元，增幅为67%(包括佣金增加了670万美元)。与截至2020年9月30日的9个月相比，发端平均员工人数增加了67%，反映出员工数量的增加，包括通过整合TCB代理贷款资源，作为我们扩大发端平台和增加数量计划的一部分。离岸与总的平均员工人数比率从截至2020年9月30日的9个月的26%上升到截至2021年9月30日的9个月的36%。其他运营费用增加的主要原因是，由于销量增加，发起费用增加了490万美元，与贷款、资本市场和对冲系统相关的软件许可成本增加，技术和通信增加了310万美元，广告费用增加了220万美元，支持销量增加的专业服务增加了180万美元。某些其他运营费用是可变的，因此，随着发起量的增加，相关费用也随之增加。例如，发起费中包含的信用报告或专业服务中记录的某些外包服务。
其他收入(费用)
利息收入主要包括在出售给投资者之前从新发放的贷款和购买的贷款赚取的利息。利息支出是为抵押贷款融资而产生的。我们通过回购和参与协议(通常称为仓库额度)为发起和购买的正向和反向抵押贷款提供融资。与2021年第二季度相比，2021年第三季度利息收入和利息支出增加，与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月利息收入和利息支出增加，主要是由于贷款产生量增加，平均持有待售贷款和仓库债务余额增加。
公司项目和其他
公司项目和其他包括公司支持服务的收入和支出、我们的再保险业务CRL、非活跃实体和我们目前单独微不足道的其他业务活动的收入和支出、与其他可报告部门没有直接关系的收入和支出、现金短期投资的利息收入、债务回购的收益或损失、未分配公司债务的利息支出和外币汇兑损益。
直接资产抵押融资的利息支出计入相应的服务和发起分部。SSTL和高级票据的利息支出根据资金需求分配给服务部门。在2020年第三季度之前，我们没有将公司债务和相关利息支出分配给服务部门。2020年第三季度之前与公司债务相关的利息支出已分配给服务部门，以符合本期列报。我们的现金余额包括在公司项目和其他项目中。
公司支持服务包括财务、设施、人力资源、内部审计、法律、风险和合规以及技术职能。公司项目及其他项目亦包括遣散费、留任费用、设施相关开支及2020年与我们的重整计划有关的其他开支，并未分配给其他分部。
CRL是我们全资拥有的专属自保再保险子公司，为我们拥有或服务的REO物业提供与承保范围相关的再保险。CRL根据向PMC发布的一揽子保单，承担由第三方保险公司承保的REO保险的配额份额。基本的REO政策为商业和住宅物业的直接实物损失提供保险，但受某些限制的限制。根据再保险协议的条款，CRL承担第三方保险公司发生的保费和所有相关损失的50%报价份额，从2020年6月起生效，到2020年5月为40%。再保险协议将于2023年12月31日到期，但任何一方均可在提前六个月书面通知的情况下随时终止。除非任何一方在续签前60天提供书面通知，否则协议将自动续签一年。
公司支持服务产生的某些费用不能直接归因于某个部门，这些费用将分配给服务部门和发起部门。我们将公司支持服务产生的间接成本分配给服务和发起部门，现在主要根据时间研究、人员数量和服务消费水平纳入了各种衡量标准的利用。未分配给服务和发起部门的支持服务成本与某些其他成本一起保留在公司项目和其他部门，包括与某些诉讼和和解相关的费用或回收、与我们2020年的重组计划相关的成本，以及与上市公司运营相关的其他成本。
91

下表列出了选定的公司项目和其他项目的运营结果。提交的金额是在抵销余额和与我们其他部门的交易之前：
 截至三个月%变化截至9个月%变化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
保费(CRL)$0.9$1.4(39)%$3.5$5.2(31)%
其他收入0.70.1829 0.80.1N/m
总收入1.51.51 4.35.2(17)
运营费用
薪酬和福利19.922.1(10)63.767.3(5)
专业服务9.113.4(32)29.652.3(43)
技术和通信
6.05.84 17.523.7(26)
入住率和设备0.60.7(11)2.29.3(76)
维修和始发(0.2)0.4(149)0.41.2(66)
其他费用2.61.2121 5.05.8(14)
公司间接费用分配前的总运营费用38.143.5(12)118.4159.6(26)
企业间接费用分配
服务细分市场(11.9)(12.4)(4)(36.5)(48.3)(24)
始发数据段(5.1)(4.6)10 (14.8)(13.7)8 
企业间接费用分配总额(17.0)(17.0)— (51.3)(61.9)(17)
总运营费用21.126.5(20)67.197.7(31)
其他收入(费用)，净额
利息收入0.10.112 0.31.7(82)
利息支出(4.9)(5.5)(10)(15.0)(7.2)108 
债务清偿损失——N/m(15.5)—N/m
其他，净额1.21.020 2.1(3.8)(155)
其他费用合计(净额)(3.6)(4.4)(18)(28.1)(9.3)202 
所得税前亏损$(23.2)$(29.4)(21)%$(90.9)$(101.7)(11)%
N/M：没有意义
薪酬和福利
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出减少了220万美元，降幅为10%，原因是激励性薪酬减少了210万美元，主要是因为该季度与我们的普通股价格下跌相关的现金结算股票奖励的公允价值下降。平均企业员工人数以及在岸和离岸的比例基本没有变化。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的薪酬和福利支出减少了360万美元，降幅为5%，这主要是由于平均企业员工人数减少9%，包括平均在岸员工人数从322人减少到263人，导致工资和福利支出减少380万美元。此外，薪酬和福利支出的差异包括基于股票的薪酬增加330万美元，但被遣散费减少170万美元和年度奖励薪酬减少150万美元所抵消。
专业服务
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的专业服务费用下降了420万美元，降幅为32%，这主要是由于法律费用减少了300万美元，其他专业费用减少了100万美元。法律费用净减少的主要原因是用于诉讼和解的准备金减少了280万美元。这个
92

其他专业费用的减少主要是由于2021年第二季度与我们与橡树MAV Canopy成立MSR投资合资企业而产生的320万美元的咨询费，但部分被2021年第三季度发生的240万美元的战略咨询费用所抵消。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的专业服务支出减少了2270万美元，降幅为43%，这主要是由于法律费用减少了1270万美元，其他专业服务减少了970万美元。法律费用净减少主要是由于2020年前九个月记录的与CFPB和佛罗里达事务有关的诉讼和解费用和拨备。2020年的成本降低计划和更高的专业服务利用率(包括战略供应商采购、云迁移和咨询)导致2021年其他专业费用降低。截至2021年9月30日的9个月的其他专业服务包括320万美元的咨询费，这与我们与橡树MAV Canopy成立MSR投资合资企业有关，该合资企业于2021年5月3日关闭。截至2020年9月30日的9个月，专业服务费用包括320万美元的新冠肺炎相关费用。
其他运营费用
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的技术和通信以及占用和设备费用基本保持不变。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的技术和通信费用减少了620万美元，降幅为26%，这主要是由于电话费用减少了310万美元，硬件和软件折旧及相关费用减少了370万美元。2020年的成本重组举措通过关闭设施和过渡到更具成本效益的替代电话系统，在2021年降低了技术和通信费用。在截至2020年9月30日的9个月中，我们确认了某些硬件和软件资产的加速折旧，并产生了与新冠肺炎相关的额外费用。
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的入住率和设备费用减少了710万美元，降幅为76%，这主要是由于2020年第二季度确认了与设施相关的成本，主要是我们部分放弃的租赁物业的加速折旧和退出成本。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的折旧费用下降了540万美元。
与2021年第二季度相比，2021年第三季度的公司间接费用分配基本保持不变，截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比减少了1060万美元。九个月的下降主要是由于公司层面的成本节约带来的好处，特别是技术费用，这是通过我们在2020年的成本重组计划实现的。
其他收入(费用)
公司分部的利息支出涉及未分配给其他分部的剩余公司债务。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的利息支出增加了780万美元，增幅为108%。这一增长主要是由于公司债务成本上升，这主要是由于2021年3月4日和2021年5月3日以折扣发行的优先担保票据。
于2021年3月4日，我们确认因提前偿还2022年5月到期的SSTL、2021年8月到期的6.375%PHH优先无担保票据和2022年11月到期的8.375 PMC优先担保票据而产生的债务清偿损失1,550万美元。债务清偿损失包括核销未摊销债务发行成本和贴现，以及合同预付保费。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们报告了210万美元的其他收入，而截至2020年9月30日的9个月中，我们的其他支出为380万美元。其他净额的顺差为590万美元，主要原因是2020年第二季度报告的一个空置写字楼销售亏损170万美元，由于新冠肺炎暂停止赎导致承保REO物业数量减少，CRL亏损调整费用减少160万美元，以及与我们在印度和菲律宾的业务相关的外币重新计量收益增加140万美元。
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流动性和资本资源
概述
2021年3月4日，我们通过以下交易成功完成了对我们的公司债务的全面再融资，并向我们的许可实体PMC出资：
•我们赎回了PHH公司2021年8月到期的所有未偿还的6.375厘优先债券，赎回价格为本金2,150万美元的100%，另加应计及未付利息，以及PMC所有于2022年11月到期的8.375厘优先担保债券，价格为本金2.915亿元的102.094%，另加应计及未付利息。
•我们全额偿还了2022年5月到期的185.0,000,000美元的SSTL未偿还本金余额，并预付了未偿还本金余额的2%溢价，即370万美元。
•太平洋投资管理公司完成了本金总额为4.0亿美元、2026年3月15日到期的7.875%优先担保票据(太平洋投资管理公司高级担保债券)的发行和销售。
•OCCEN金融公司完成了2027年3月4日到期的本金总额为1.995亿美元的高级担保票据(OFC高级担保票据)的私募，同时向橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和账户(橡树投资者)拥有的某些实体发行了认股权证。
•Ocwen Financial Corporation将发行OFC高级担保债券所得的1.75亿美元净收益贡献给其全资附属公司PHH，而PHH在赎回PHH上文披露的6.375%优先债券后，将1.534亿美元作为永久股本贡献给其全资子公司PMC。
随着公司债务再融资的完成，我们在PHH和PMC层面减少了大约1亿美元的公司债务，并将整个公司债务到期日延长了三年以上，从而使债务状况与我们的投资更好地保持了一致。与以前的资本结构相比，我们现在拥有更大的财务灵活性，我们相信，这是一个为我们未来的融资需求谈判更好条款的机会。
2021年5月3日，在MAV交易完成的同时，我们向橡树资本发行了2027年3月4日到期的第二批OFC高级担保票据，本金总额为8550万美元，同时发行了普通股和额外的认股权证。
此外，在正常业务过程中，我们正积极与我们的贷款人接触，因此，我们在市场条件下成功地满足了我们目前和预期的以下融资需求：
•2021年3月29日，我们签订了一项酝酿回购协议，该协议在30天滚动承诺的基础上，根据我们的酌情决定，提供不超过一定最大容量的借款。在这一安排下，干机构抵押贷款被出售给一个信托基金，该信托基金发行一份信托证书，作为任何借款的抵押品。2021年3月31日，该信托发行了第一张5,000万美元的证书，2021年5月28日增加到7,500万美元，2021年7月29日进一步增加到225.0美元。第二张5,000万美元的信托证书于2021年4月12日发行，并于2021年7月13日增加到100.0美元。根据该协议，为2021年6月25日和2021年7月23日的借款分别额外发放了2,500万美元和100.0美元的信托证书。2021年7月，利率降至1-200个基点。
•2021年3月30日，反向抵押贷款工具的借款能力暂时从100.0美元增加到150.0美元，从2021年4月1日起生效，直到2021年4月29日永久增加。2021年9月27日，这一工具的借款能力提高到175.0美元，直至到期。2021年10月14日，该设施延长至2021年11月23日。
•2021年3月31日，我们将2.75亿美元回购安排的到期日延长至2022年6月30日。
•2021年4月29日，我们签订了一项循环安排，以合格的HECM贷款为担保，提供高达3000万美元的承诺借款能力。
•2021年5月17日，我们通过增加5,000万美元的参与利息，将一项100.0美元未承诺贷款的总借款能力提高到150.0美元。我们使用这项贷款为从Ginnie Mae购买EBO贷款提供资金。
•2021年6月2日，我们暂时将承诺的机构MSR融资设施能力上调至425.0美元，期限为90个日历日，不迟于2021年9月1日。2021年8月26日和之后的2021年10月25日, 临时上调期限延长至2021年11月1日。
•2021年6月23日，我们续签了一份2.1亿美元的抵押贷款仓库协议，期限为一年，至2022年6月23日，并将总借款能力提高到2.5亿美元(未承诺150.0美元和承诺100.0美元)。
•2021年6月28日，我们达成了机构MSR融资安排，其中包括135.0美元的定期贷款和285.0美元的循环贷款。循环贷款原定到期日为2026年6月28日，定期贷款定于2023年6月28日到期。
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•2021年6月30日，我们将OMART可变融资工具的摊销日期延长了一年，至2022年6月30日。银行资金成本的利差从400个基点降至200个基点，总借款能力从2.5亿美元降至8000万美元。
•2021年6月30日，我们将OFAF可变融资工具的摊销日期延长了60天，至2021年8月27日。2021年8月26日，我们进一步将摊销日期延长至2022年8月26日，将利率降至贷款人资金成本加200个基点，借款能力从7000万美元降至4000万美元。
•2021年7月23日，我们暂时将1.5亿美元未承诺仓库设施的总借款能力提高到300.0美元，直到2021年9月15日，我们进一步延长到2021年11月15日。
•2021年7月23日，我们签订了一项借款能力为210.0美元的回购协议仓库设施，为行使我们的服务人员看涨权利购买的贷款提供资金，期限为三个月。我们在9月份出售贷款时全额偿还了贷款，10月份贷款到期。
•2021年9月1日，我们增加了一家银行的总借款能力。150.0美元和100万美元未承诺的仓库设施增加到200.0美元。
•2021年10月26日，我们将1.25亿美元未承诺的Ginnie Mae MSR融资工具的借款能力提高到150.0美元。
有关更多信息，请参见附注12-未经审计的合并财务报表的借款。
我们的预付款贷款、按揭仓储贷款和MSR融资贷款的借款能力摘要如下：
2021年9月30日2020年12月31日
总借款能力(1)可用借款能力-承诺(1)可用借款能力-未承诺(1)总借款能力(1)可用借款能力-承诺(1)可用借款能力-未承诺(1)
先进设施$595.0$78.4$—$795.0$213.7$—
按揭贷款仓库设施2,106.0344.3692.51,037.0186.9398.4
MSR融资机制835.083.66.9375.039.213.0
总计$3,536.0$506.4$699.4$2,207.0$439.8$411.4
(1)总借款能力是指在符合条件的抵押品的情况下，可以借入的最大金额。可用借款能力是指总借款能力减去未偿还借款。
我们的总借款能力在9个月内增加了约13亿美元(或60%)，主要是由于我们的抵押贷款仓库容量增加了11亿美元(103%)，为我们原始业务的增长提供资金，并为通过行使我们的服务商看涨权利购买的贷款提供资金。此外，我们将MSR融资设施的容量增加了4.6亿美元，为我们的MSR大宗收购和投资组合增长提供资金。与2020年12月31日相比，我们预先融资安排下的可用借款能力减少了1.353亿美元，这是由于OMART可变融资票据的总借款能力减少了1.7亿美元，OFAF安排的总借款能力减少了3000万美元，但部分被未偿还借款减少6470万美元所抵消，这与我们服务预付款的减少一致。截至2021年9月30日，我们的预先融资安排下的任何可用借款能力都无法根据向此类安排质押的合格抵押品金额提供资金。此外，根据符合条件的抵押品金额，截至2021年9月30日，我们没有未承诺的借款能力可用于根据我们的Ginnie Mae MSR融资安排为预付款提供资金。
只要我们有足够的合格抵押品作为借款依据，并以其他方式满足适用的融资条件，我们就可以利用我们抵押仓库设施和MSR融资设施下承诺的借款能力。截至2021年9月30日，根据符合条件的抵押品数量，我们的抵押贷款仓库设施下有330万美元的承诺借款能力。未承诺的金额可以由贷款人酌情预付，并且不能保证在任何特定时间有任何未承诺的金额可供我们使用。
截至2021年9月30日，我们的无限制现金头寸为2.361亿美元，而截至2020年12月31日为2.848亿美元。我们通常会将超过眼前运营需求的现金投资于存款账户和其他流动资产。
我们努力优化我们的日常现金状况，以降低融资成本，同时密切监控我们的流动性需求和持续的资金需求。我们定期监测和预测不同时间段的现金流，以此作为预测和缓解流动性风险的一种方式。
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在评估我们的流动性前景时，我们主要关注手头的可用现金、未使用的可用资金和以下预测措施：
•持续净收入的财务预测，不包括非现金项目的影响，以及包括贷款回购在内的营运资金需求；
•摊销和到期负债的要求；
•预付款的预计变化与我们设施下为这类预付款提供资金的预计借款能力相比，包括每月高峰需求的能力；
•收购MSR和其他投资机会的预计资金需求；
•根据我们的反向抵押贷款承诺，整个贷款和尾部提取的融资能力取决于仓库资格要求；
•与法律和监管事项、保险、税收和其他事项有关的潜在付款或追回；以及
•与我们的借贷便利和套期保值计划相关的保证金要求。
资金的使用
我们在正常课程中对资金的主要近期使用包括：
•支付经营成本和公司费用；
•支付超出收款的预付款；
•投资于我们的服务和创意业务，包括MSR和其他资产收购；
•已发放和回购的贷款，包括利用反向抵押贷款的计划内和计划外股本；
•根据我们的MSR融资安排和衍生工具支付追加保证金通知；
•偿还借款，包括我们的MSR融资、预付融资和仓储设施，以及支付利息支出；以及
•净营运资本和其他一般公司现金流出。
我们已经发起了浮动利率反向抵押贷款，根据该贷款，借款人在2021年9月30日有21亿美元的额外借款能力。这种额外的借款能力可以在计划内或计划外付款的基础上使用。在截至2021年9月30日的9个月中，我们为截至2020年12月31日的20亿美元借款能力中的1.476亿美元提供了资金。我们还做出了短期承诺，将分别为我们的正向和反向抵押贷款IRLC提供12亿美元和8050万美元的贷款，这些贷款在2021年9月30日尚未偿还。我们通过回购和参与协议(称为仓库额度)为发起和购买的正向和反向抵押贷款提供融资。
关于我们目前借款的到期日，截至2021年9月30日，我们有大约21亿美元的未偿债务将在未来12个月内到期、开始摊销或需要部分偿还。这一数额包括正向和反向抵押仓库设施项下的10.7亿美元借款，将进入各自摊销期限的预先融资设施项下的5.166亿美元票据，本机构和Ginnie Mae MSR融资设施项下的4.674亿美元未偿还票据，以及由PLS MSR担保的PLS票据的预定本金摊销4820万美元。
在我们的流动性管理中，我们更具体地考虑了两个因素：我们在每个投资者汇款期间作为服务商的提前要求增加，以及由于利率波动，我们的担保债务工具和衍生品工具每日追加保证金要求的不确定性。
首先，作为服务机构，我们被要求向投资者预付未从借款人那里收取的拖欠贷款的P&I分期付款，包括那些在忍耐计划中的贷款。我们还主要对违约或已丧失抵押品赎回权的房产预付T&I和公司预付款。我们取得这些预付款的义务受服务协议或指南的约束，具体取决于投资者或担保人。请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的附注25-合并财务报表的承诺，以进一步说明我们的服务商预付款义务。作为分包商，我们还必须代表服务商按照服务协议或指南进行P&I、T&I和公司预付款。然而，服务商通常被要求在我们根据子服务协议条款垫付后30天内向我们报销，并且我们通常在为P&I垫款提供资金的当天由NRZ报销，或者在不超过3天的时间内报销OCCEN协议下的预付款和某些P&I预付款。
其次，根据我们的MSR融资安排的条款，我们通常受到每日保证金要求的约束，我们的TBA、利率掉期期货或其他衍生品的每日现金要求也是如此。由于市场利率下降、假设更新或其他因素导致我们的MSR的公允价值下降，要求我们根据MSR融资安排向贷款人提供额外的抵押品。同样，我们衍生工具的公允价值下降要求我们向结算交易对手提供额外的抵押品。我们对MSR公允价值变化的风险敞口以及相关的流动性风险都有所增加。
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作为2021年6月GSE MSR大规模收购的结果。请参阅第3项关于市场风险的定量和定性披露中的敏感性分析。
我们对现金的中长期需求包括：
•支付2026年和2027年到期的公司债务的利息和本金；
•与确认或有损失相关的任何付款；以及
•上述合同义务规定的超过一年的任何其他付款，例如租赁付款。
根据2021年7月23日签订的210.0美元仓库安排的条款，太平洋投资管理公司每天至少要维持100.0美元的综合流动性。2021年9月1日，合并的每日流动性要求降至7,500万美元，要求截至每个日历季度的最后一个工作日维持100.0美元。我们相信我们遵守了这一流动性公约，并制定了现金管理战略，以确保我们在整个融资期间保持合规。
我们的重点是确保我们有足够的流动性来源，以便在大流行期间以及之后继续运作。我们不断评估替代融资，以使我们的资金来源多样化，优化到期日，并降低我们的融资成本。请参阅下面的“资金来源”。
资金来源
在正常情况下，我们近期流动性的主要资金来源包括：
•收取服务费和辅助收入；
•预付款超过新预付款的集合；
•提供等额资金的先期融资安排的收益；
•其他借款收益，包括仓库设施和MSR融资设施；
•出售和证券化原贷款和回购贷款所得款项；
•来自其他资产和负债变化的净正营运资本。
服务预付款是我们业务的一个重要组成部分，如果我们没有从借款人那里收到这样的金额，作为服务商，我们需要向我们的服务客户或代表我们的服务客户预支的金额。我们对预付融资工具的使用是我们现金和流动性管理战略不可或缺的一部分。我们的预付融资工具向金融机构发行的循环可变融资票据的循环期限通常为12个月。定期票据一般发行给机构投资者，周转期为一年、两年或三年。此外，我们的某些融资和次级服务协议允许我们在汇款前一到两个工作日内保留预收款项，从而提供短期流动性来源。
我们使用抵押贷款回购和参与安排(通常称为仓库额度)，以短期方式为新发放的贷款提供资金，直到这些贷款出售给二级市场投资者(包括GSE或其他第三方投资者)，并为回购某些Ginnie Mae远期贷款、HECM贷款、第二留置权贷款和其他类型的贷款提供资金。仓库设施的结构是回购或参与协议，根据这些协议，贷款的所有权暂时转移给贷款人。这些贷款包含资格标准，其中包括按贷款类型划分的年龄和集中度限制等条款。目前，我们的主回购和参与协议一般最长期限为364天。这些资金通常是用向二级市场投资者出售贷款的收益偿还的，通常在30天内。
我们还依赖二级抵押贷款市场作为持续流动资金的来源，以支持我们的贷款业务。我们发起或购买的几乎所有抵押贷款都是以由Fannie Mae或Freddie Mac担保的住宅抵押贷款支持证券的形式在二级抵押贷款市场出售或证券化的，就Ginnie Mae担保的抵押贷款而言，是由联邦住房管理局(FHA)、退伍军人管理局(VA)或美国农业部(USDA)承保或担保的抵押贷款。
我们定期评估融资结构选项，我们认为这些选项将最有效地提供必要的能力来支持我们的投资计划，解决即将到来的债务到期问题，并满足我们的业务需求。如上所述，我们在2021年3月4日完成了一次重大再融资。我们的子公司PMC发行了4.0亿美元的2026年到期的优先担保票据，Ocwen发行了1.995亿美元的2027年到期的优先担保票据和向橡树资本发行的认股权证。我们用从这些票据发行中获得的收益来预付我们SSTL的185.0美元未偿还余额，以及2021年和2022年到期的优先票据的3.131亿美元未偿还余额，以及相关的预付保费。其余收益用于一般企业用途。2021年5月3日，Ocwen向橡树资本额外发行了8550万美元的2027年到期的高级担保票据和认股权证。所得资金用于我们对MAV的投资、对MSR的投资以及一般企业用途。我们的融资结构行动是以优化为目标的。
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获得资本和债务融资，提高我们的资金成本，增强财务灵活性，增强流动性，降低融资风险，同时将杠杆率保持在我们的风险承受能力之内。
我们不断评估用于MSR投资的资本配置、相关回报、资金和流动性要求。随着MAV的推出以及我们与其他客户的关系，我们将有更多机会重新平衡我们的服务和次级服务组合组合，这可能会导致MSR的销售，而我们将为已售出的组合执行次级服务。
橡树投资与战略关系
2020年12月，我们同意与橡树资本建立战略联盟，推出MAV，据此，我们和橡树资本各自同意按比例向MAV提供2.5亿美元的捐款。具体来说，橡树资本同意向MAV投资2.125亿美元，我们同意向MAV投资至多3750万美元。此外，2021年2月9日，橡树资本同意向Ocwen投资至多2.5亿美元。橡树资本的一部分投资在2021年3月4日为我们的公司债务再融资提供了便利，其余的投资预计将加快我们发起和服务业务的增长。
橡树资本2.5亿美元的投资是由欧文金融公司发行的优先担保票据，分两批发行，本金总额为285.0美元，原始发行折扣为3,500万美元。第一批1.75亿美元的投资于2021年3月4日完成，发行了1.995亿美元的场外高级担保票据(OID为2450万美元)和认股权证。7500万美元的第二次投资(8550万美元本金和1050万美元OID)在2021年5月3日MAV发射后完成。
作为2021年3月4日第一批投资的一部分，我们向橡树资本的投资者发行了1,184,768份认股权证，以每股26.82美元的行使价购买相当于当时已发行普通股12.0%的普通股，并进行反稀释调整。 此外，在2021年5月3日MAV交易结束时，橡树资本以每股23.15美元的收购价购买了4.9%或426,705股我们完全稀释的已发行普通股，橡树资本获得了261,248股认股权证，可以每股24.31美元的收购价购买相当于我们当时已发行普通股的3%的额外普通股，但需要进行反稀释调整。
98

抵押品
下表列出了我们综合资产负债表上的选定资产，作为担保借款和其他未担保资产的抵押品，这些资产可能在2021年9月30日根据各种担保借款享有留置权：
百万美元总资产(合并)已承诺的
资产		抵押借款NET(1)未设押资产(1)总计(1)
现金$236.1———236.1$236.1
受限现金85.385.3—85.3—85.3
持有待售贷款933.7871.0865.95.162.767.8
为投资而持有的贷款--未证券化226.7194.8174.720.131.952.0
MSR(2)1,473.41,440.7864.9575.732.7608.4
预支款739.6621.1598.422.6118.5141.2
应收账款净额183.126.924.72.2156.2158.4
雷奥8.66.73.92.81.94.7
总计-合并(3)$3,886.43,246.42,532.6713.9640.0$1,353.8
(1)某些资产被质押为4.0亿美元PMC高级担保债券和2.85亿美元离岸金融中心高级担保(第二留置权)债券的抵押品。
(2)不包括向NRZ和MAV质押的MSR以及记录为不符合销售会计标准的相关质押MSR责任。
(3)上表披露的选定资产合计并不代表华侨城的合并资产总额。例如，总额不包括反向抵押贷款、房产和设备以及某些其他资产。
此外，作为我们反向抵押贷款证券化活动的一部分，UPB的69亿美元反向抵押贷款和拥有的房地产被质押给HMBS实益利息持有人作为抵押品，无法满足我们债权人的债权。Ginnie Mae作为HMBS的担保人，有义务在PMC拖欠其服务义务的情况下，或如果HECM变现的收益不足以偿还所有与HMBS相关的未偿债务，对HMBS的持有人负有义务。Ginnie Mae在涉及PMC作为HMBS发行人和HECM基础服务机构的业绩和义务的某些索赔方面有追索权。
将于2027年到期的场外高级担保票据对场外结算公司资产负债表上的特定资产拥有第二留置权，其定义见场外高级担保票据协议并列于下表，并对以下资产拥有优先留置权：我公司控股公司对不为PMC高级担保票据(包括PHH和MAV)提供担保的子公司的投资；控股公司的现金和投资账户；以及某些其他资产，包括应收账款。
百万美元截至2021年9月30日
指定的净服务预付款$144.9
指定延期维修费—
指定MSR值减去借款718.7
指定的无限制现金余额(1)—
指定预留先行设施7.2
指定贷款值60.2
指定残值68.8
有价证券的指定公允价值—
总值-PMC(1)$999.9
(1)根据PMC高级担保票据协议，截至2021年9月30日，不受限制的现金不受优先留置权的限制。
契诺
我们的债务协议包含各种定性和定量的契约，包括财务契约、实质上符合适用法律和法规的运营契约、监测和报告义务以及对我们从事各种活动的能力的限制，包括但不限于招致或担保额外债务、支付股息或分配或购买Ocwen及其子公司的股权、回购或赎回。
99

本公司的业务包括发行股本或初级资本、回购或赎回到期前的次级债务、发行优先股、出售或转让资产或进行贷款或投资或其他限制性付款、合并或合并或出售Ocwen及其附属公司的全部或几乎所有资产、设立资产留置权以担保债务，以及与联属公司订立交易。这些契约可能会限制我们开展业务的方式，并可能限制我们从事有利的商业活动或筹集额外资本为未来的运营提供资金或满足未来的流动性需求的能力。此外，可能导致我们债务协议违约的违约或事件包括，除其他事项外，不支付本金或利息、不遵守我们的契约、违反陈述、发生重大不利变化、资不抵债、破产、某些重大判决和诉讼以及控制权的变更。有关我们的圣约的更多信息，请参见附注12-借款。根据我们的某些预先匹配融资债务和MSR融资安排协议的定义，我们债务协议下最严格的流动性要求是至少1.25亿美元的综合流动性。截至2021年9月30日，我们持有的无限制现金超过了这一最低金额。
此外，我们的债务协议通常包括交叉违约条款，这样一项协议下的违约可能会引发其他协议下的违约。如果我们未能遵守我们的债务协议，并且无法避免、补救或获得任何由此产生的违约的豁免，我们可能会受到贷款人的不利行动，包括终止进一步的融资、加快未偿债务、对担保或以其他方式支持我们债务的资产执行留置权，以及其他法律补救措施，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。我们相信，自本10-Q表格季度报告提交给美国证券交易委员会之日起，我们遵守了债务协议中的条款。
信用评级
信用评级旨在成为一家公司债务信用状况的指标。较低的评级通常会导致更高的借贷成本，并减少进入资本市场的机会。下表汇总了各国家认可评级机构对我们目前的评级和展望。信用评级不是买入、卖出或持有证券的建议，可能随时会被修改或撤回。
评级机构长期企业评级查看状态/展望上次操作的日期
穆迪(Moody‘s)CAA1稳定2021年2月24日
标普(S&P)B-稳定2021年2月24日
2021年2月24日，在推出4.0亿美元的PMC高级担保债券发行的同时，穆迪和标普分别重申了Caa1和B-的企业评级。此外，两家机构都将企业评级展望从负面修正为稳定。这种前景的变化是由短期债务期限跑道和再融资风险的消除推动的，穆迪和标普都将其列为一个令人担忧的领域。信用评级机构的额外行动可能会对我们的流动性和融资状况产生实质性的不利影响，包括大幅改变我们可能能够借款的条款。
现金流
我们的经营现金流主要受到经营业绩的影响，包括贷款销售的原始收益、我们的服务预付款余额的变化、抵押贷款的生产水平、抵押贷款的销售和证券化的时机，以及我们的MSR融资工具或衍生工具所要求的追加保证金。我们通过流量购买协议、机构现金窗口和大宗收购将MSR的购买归类为投资活动。MSR投资是衡量我们的服务业务以及原始MSR未来创收能力的关键指标。我们将为投资而持有的HECM贷款的变化归类为投资活动，将相关HMBS借款的变化归类为融资活动。
我们的NRZ协议是我们流动性和流动性管理的重要组成部分，并对合并现金流量表产生重大影响。因为我们收到的与2017年协议和新的RMSR协议相关的一次性付款被记录为担保融资，这些担保融资余额的增加和减少在截至2020年4月的综合现金流量表中确认为融资活动。剔除公允价值变动对担保融资的影响，这些担保融资余额的变化反映在经营活动的现金流量中，尽管对我们的综合现金余额没有影响。截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金包括3510万美元的此类现金流，并被同期用于融资活动的相应净现金金额所抵消。
100

我们的现金流可以概括如下：
百万美元在截至9月30日的9个月里，
20212020
经营活动提供的现金净额(用于)$(413)$248
用于投资活动的净现金(845)(328)
融资活动提供(用于)的现金净额1,222(29)
现金、现金等价物和限制性现金净减少$(36)$(109)
期末现金、现金等价物和限制性现金$321$383

截至2021年9月30日的9个月的现金流
我们的经营活动使用了4.13亿美元的现金，这主要是由于我们的新原始产品产量的增长，截至2021年9月30日的9个月，我们为销售贷款支付的净现金为5.76亿美元，部分被服务预付款(主要是盈亏预付款)7000万美元的净收款所抵消。
我们的投资活动使用了8.45亿美元现金。在我们的投资活动中，现金的主要用途包括7.85亿美元用于购买MSR，主要是通过大宗收购，以及1900万美元的资本贡献给我们的股权方法被投资人MAV Canopy。这些现金流出部分是与我们4,300万美元的HECM反向抵押贷款有关的现金净流出。
我们的融资活动提供了12.22亿美元的现金。现金流入包括向橡树资本发行PMC高级担保票据和OFC高级担保票据、认股权证和普通股所得6.48亿美元，以及与我们的反向抵押证券化相关的11.2亿美元，这些收入被列为担保融资，部分被11.62亿美元相关融资负债的偿还所抵消，1.3亿美元来自出售MSR的收益被视为与向MAV出售MSR相关的融资，以及11.26亿美元的借款净增加现金流出包括用于偿还我们6.375%优先无担保票据和8.375%优先担保票据的3.19亿美元，偿还SSTL的1.89亿美元，6,500万美元的预付配对融资负债净偿还，以及6,000万美元与MSR质押相关的融资负债的净支付。
截至2020年9月30日的9个月的现金流
我们的经营活动提供了2.48亿美元的现金，包括3.499亿美元的服务和辅助收入净收入，2.11亿美元的服务预付款净收入，但部分被截至2020年9月30日的9个月持有的待售贷款支付的1.2亿美元现金净额所抵消。
我们的投资活动使用了3.28亿美元现金。我们投资活动中现金的主要用途包括与我们的HECM反向抵押贷款相关的2.48亿美元现金净流出。现金流出还包括8300万美元用于购买MSR。
我们的融资活动使用了2900万美元的现金。现金流出包括SSTL的1.36亿美元的部分预付款，9900万美元的预付匹配资金负债的净偿还，以及与MSR相关的融资负债的8400万美元的净付款。此外，我们还支付了与我们的SSTL设施修订相关的740万美元的债务发行成本，并以500万美元的价格回购了570万股我们的普通股。现金流入包括与我们的反向抵押贷款证券化相关的8.86亿美元减去6.13亿美元相关融资负债的偿还，以及我们抵押贷款仓库和MSR融资设施下的借款增加2800万美元。

关键会计政策和估算
我们衡量和报告财务状况和经营业绩的能力受到根据财务报表日期可获得的信息估计未来事件的影响或结果的需要的影响。如果会计估计要求管理层对在作出会计估计时高度不确定的事项作出假设，那么会计估计就被认为是至关重要的。如果实际结果与我们的判断和假设不同，那么它可能会对运营结果和现金流产生不利影响。我们有监控这些判断和假设的程序，管理层需要与董事会审计委员会一起审查关键会计政策和估计。以下是涉及重大判断的某些会计政策和估计的摘要。我们的重要会计政策和关键会计估计在我们的年度报告Form 10-K中披露
101

在截至2020年12月31日的年度合并财务报表附注1中以及管理层在“关键会计政策和估计”下对财务状况和运营结果的讨论和分析中。正如Form 10-K年度报告中披露的那样，我们的关键会计政策和估计没有任何重大变化。
公允价值计量
我们使用公允价值计量在我们的经营报表中记录对某些工具的公允价值调整，并确定公允价值披露。截至2021年9月30日，我们85%的资产和65%的负债以公允价值报告，公允价值变化在我们的经营报表中报告。由于无法观察到的投入，我们几乎所有按公允价值计算的资产和负债都被归类为3级工具。确定这些三级金融资产和负债以及MSR的公允价值需要大量的管理层判断和估计。请参阅下面关于市场风险的定量和定性披露，以进行敏感性分析，以反映我们的MSR、为投资持有的HECM贷款和以公允价值持有的出售贷款以及任何相关衍生品在2021年9月30日的公允价值估计变化，给定收益率曲线的假设瞬时平行变化。
为投资而持有的反向抵押贷款的估值
在截至2021年9月30日的9个月里，我们的服务部门的反向抵押贷款收入录得50万美元的公允价值净收益。为投资而持有的反向抵押贷款和相应的HMBS相关借款的公允价值主要基于贴现现金流方法。对这些资产的贴现现金流的投入包括未来提取和尾部价差收益、自愿提前还款、违约和贴现率。 由于无法观察到的重大假设，包括自愿提前还款速度、违约和贴现率，公允价值的确定需要管理层的判断。
我们聘请第三方估值专家来支持我们的估值，并提供与市场活动相关的观察和假设。我们使用历史经验或现金流回溯测试来评估我们的公允价值估计和假设的合理性，并通过第三方专家的估值根据当时的市场状况和基准进行调整。我们相信，我们的回测和基准程序提供了合理的保证，确保我们综合财务报表中使用的公允价值符合公允价值计量和披露的会计准则，并反映市场参与者将使用的假设。
MSR的估值和已转移的MSR责任
在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了5470万美元的MSR重估公允价值亏损。我们主要使用贴现现金流方法来确定MSR和转移的MSR负债的公允价值。预计MSR未来的大量现金流入包括维修费、滞纳金、浮动收益和其他辅助费用，现金流出包括维修费、为预付款融资的成本和补偿利息支付的成本。确定MSR和转移的MSR负债的公允价值需要管理层对估值背后的重大不可观察假设做出判断，包括提前还款速度、拖欠率、服务成本和贴现率。我们的判断受到我们在市场上观察到的交易、我们的实际投资组合表现以及我们从估值专家那里获得的建议和信息等因素的影响。
为协助厘定公允价值，吾等聘请第三方估值专家，他们一般利用：(A)涉及抵押品及风险概况相似的工具的交易，并根据被估值资产或负债的特定特征作出必要调整；及/或(B)行业标准模型，例如贴现现金流模型及预付模型，以得出其对公允价值的估计。估值专家提供的价格反映了他们对市场活动的观察和假设，纳入了现有的行业调查结果，并包括风险溢价和流动性调整。虽然估值专家使用的模型和相关假设是他们专有的，但我们理解基于我们正在进行的尽职调查(包括与估值专家的定期讨论)制定价格所使用的方法和假设，并执行额外的核实和分析程序。我们使用针对当前市场状况和基准进行调整的历史经验，结合第三方专家估值和市场参与者调查，评估我们第三方专家假设的合理性。我们相信，我们的程序提供了合理的保证，即我们的综合财务报表中使用的公允价值符合公允价值计量和披露的会计准则，并反映了市场参与者将使用的假设。
服务垫款和应收账款损失准备
在截至20211年9月30日的9个月中，我们记录了550万美元的拨备费用，用于支付预付款的损失。截至2021年9月30日，津贴为670万美元，占维修预付款总额的0.9%。我们在考虑到我们的历史收款率、违约、治愈或修改的可能性、拖欠时间和预付款金额等因素后，根据每份维修合同的规定，在我们认为一部分预付款无法收回的范围内，记录预付款损失准备金。我们不断使用专有现金流预测模型评估可回收性，这些模型结合了许多不同的因素，取决于抵押贷款或池的特征，例如，包括可能的贷款清算路径，估计到
102

丧失抵押品赎回权销售、丧失抵押品赎回权行动的估计成本、估计未来的财产税支付以及扣除估计的保有成本、佣金和结账成本后的基础财产的估计价值。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了与政府保险索赔相关的应收账款拨备费用1050万美元。截至2021年9月30日，与政府保险理赔相关的应收账款损失拨备为4,110万美元，占政府保险理赔应收账款总额的32%。损失拨备涉及从Ginnie Mae担保证券化回购的违约FHA或VA保险贷款。这项津贴是基于对可收藏性、历史损失经验、当前状况以及合理和可支持的预测的持续评估。
确定损失准备金涉及管理层的判断和假设，如果在任何给定的时间点有类似的信息，可能会产生不同但合理的估计。
赔偿义务
在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了150万美元的赔偿拨备费用。截至2021年9月30日，我们已记录了代表和保修义务的责任，以及类似的赔偿义务4260万美元。由于我们的贷款、销售和证券化活动、我们的收购(只要我们承担其中一项或多项义务)以及与我们的服务实践相关，我们有代理、保修和赔偿义务。我们最初以公允价值确认这些义务。此后，在估计负债时，将根据类似贷款的行业数据考虑未来可能的债务，这些贷款按发起年份分类(在适用的范围内)，并根据类似贷款的当前损失率、我们的历史撤销率和当前未解决的需求渠道估计损失严重程度。我们的历史损失严重程度考虑了我们在出售或清算回购贷款时遭受的历史损失经验以及当前的市场状况。我们监督整体责任的充分性，并在考虑其他定性因素(包括与交易对手的持续对话和经验)后，在必要时进行调整。有关更多信息，请参见附注22--未经审计的合并财务报表的或有事项。
诉讼
在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了850万美元的或有损失拨备费用。截至2021年9月30日，我们可能和可估量的法律和监管事项(包括应计法律费用)的应计总额为4460万美元。我们可能会蒙受与威胁和未决诉讼有关的损失，远远超过应计金额。我们目前无法估计在截至2021年9月30日记录的金额之外，合理可能的损失金额(如果有的话)。在正常业务过程中，我们是许多受到威胁和悬而未决的诉讼事项的被告、当事人或潜在当事人。我们监控我们的诉讼事项，包括外部法律顾问的意见，并定期对这些事项进行评估，以确定潜在的应计损失和披露情况。对于我们认为很可能已经或将会发生损失的和解、上诉判决和提出的和/或威胁索赔，我们确定责任，金额可以根据有关这些事项的最新信息进行合理估计。如果吾等确定损失不可能发生但合理地可能发生，或者损失超过应计金额是合理可能的，如果能够做出合理估计，我们将披露索赔的损失金额或可能损失范围的估计，除非该合理可能损失的金额对我们的财务状况、经营业绩或现金流并不重要。管理层的评估包括使用估计、假设和判断，包括事件的进展、先前的经验、可用的辩护以及法律顾问和其他专家的建议。当获得更多信息或发生需要更改的事件时，应计项目会进行调整。
所得税
我们为报告的经营结果的预期税收后果记录了税收拨备。我们使用资产负债法计算所得税拨备，在该方法下，递延税项资产和负债根据资产和负债的财务报告和计税基准之间的暂时性差异以及营业亏损和税收抵免结转的预期未来税项后果进行确认。我们使用每个司法管辖区现行颁布的税率来计量递延税项资产和负债，该税率适用于预期实现或结算该等税项资产的年度的有效应纳税所得额。我们记录了一项估值津贴，以将递延税项资产减少到据信更有可能变现的金额。
我们对正面和负面证据进行定期评估，以确定递延税项资产在未来期间变现的可能性是否更大。在这些评估中，我们更重视客观证据，如我们的实际财务状况和历史经营业绩，而不是主观证据，如对未来应税收入或亏损的预测。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年期间，美国和USVI申请司法管辖区的累计亏损状况非常严重。我们认识到，近年来的累积损失是负面证据的客观形式。
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评估估值免税额的必要性，而且这种负面证据很难克服。该等评估考虑的其他因素包括对未来应课税收入的估计、暂时性差异的未来逆转、税务性质及可能实施的税务筹划策略(如有需要)的影响。
作为这些评估的结果，我们确认了我们的美国递延税资产在2020年12月31日和2019年12月31日分别为1.827亿美元和1.995亿美元的全额估值津贴，以及我们的USVI递延税资产在2020年12月31日和2019年12月31日的全额估值津贴40万美元。根据所有可用的正面和负面证据，美国和美国VI司法管辖区的递延税项资产不被认为更有可能变现。我们打算继续维持我们在美国和美国的递延税项资产的全额估值免税额，直到有足够的证据支持全部或部分这些免税额的撤销。估值津贴的释放将导致确认某些递延税项资产，并减少记录释放期间的所得税费用。然而，估值津贴发放的确切时间和金额可能会根据我们实现的盈利能力而发生变化。
我们只有在税务机关根据税务立场的技术价值进行审查后，更有可能维持税务立场的情况下，才会确认不确定的税务立场所带来的税务利益。在财务报表中确认的来自该等头寸的税收优惠然后根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量。
如果所有权发生某些变化，NOL结转可能受到国内收入法典第382节(第382节)(或外国或州法律的类似条款)规定的年度限制。此外，根据国内收入法典第383节(第383节)，税收抵免结转可能受到年度限制。我们定期评估我们的NOL和税收抵免结转，以及根据第382条衡量的所有权是否发生了某些变化，这将限制我们利用部分NOL和税收抵免结转的能力。如果确定发生了所有权变更，则根据第382和383节(或外国或州法律的类似条款)，这些NOL和税收抵免结转的使用可能每年都会受到限制。
Ocwen和PHH都经历了历史所有权变化，导致某些税收属性的使用受到限制，并由于我们无法在税法定义的结转期间使用这些属性，导致这些属性中的某些属性被注销。Ocwen继续监测其股票的所有权，以评估是否发生了任何额外的所有权变化，这将进一步限制其利用某些税收属性的能力。因此，我们对未来可用于抵销应纳税所得额的税收属性数量的分析可能会继续发展，而不会受到第382条的限制。
近期会计发展动态
有关最近会计准则更新的信息，请参阅附注1-未经审计的综合财务报表的组织和列报基础。
第三项：披露关于市场风险的定量和定性信息(除非另有说明，以百万美元为单位)
利率
我们的主要市场风险敞口是利率变化对我们与抵押贷款相关的资产和承诺的影响，包括MSR、持有的待售贷款、持有的投资贷款和IRLC。此外，利率的变化可能会对我们的抵押贷款发放量产生实质性的不利影响，或者导致MSR公允价值的变化。我们还面临利率变化对我们的浮息借款的影响，包括预先融资安排。
我们的管理层市场风险委员会制定并维护管理我们套期保值计划的政策，包括市场波动性、存续期和利率敏感度指标、目标套期保值比率、我们被允许在套期保值活动中使用的对冲工具、获准与我们进行套期保值交易的交易对手以及我们的流动性风险概况等因素。有关我们使用衍生品的更多信息，请参阅未经审计的综合财务报表的附注-15-衍生品金融工具和对冲活动。
我们的市场风险敞口也可能受到LIBOR置换的影响，预计到2023年6月30日，LIBOR将逐步淘汰并完全取代。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)管理人建议，2021年12月31日之后，不应再签订使用美元LIBOR的新合约。我们的许多债务工具都包含伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。这些安排要么在2021年底之前成熟，要么制定了条款，在伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)逐步淘汰后提供替代方案。随着我们更新或更换这些债务安排，我们正在与我们的交易对手合作，纳入替代基准。
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MSR套期保值策略
MSR按公允价值列账，公允价值变动计入发生变动期间的收益。MSR的公允价值受市场利率和提前还款速度的影响。
到2021年5月，管理层实施了一项宏观对冲策略，以降低可归因于利率变化的MSR投资组合的波动性。一般来说，利率对我们MSR投资组合公允价值的影响自然会被其他风险敞口所抵消，包括我们的贷款渠道和我们反向抵押贷款组合中嵌入的经济MSR价值。我们的对冲策略旨在减少剩余敞口，我们称之为净MSR投资组合敞口。我们对MSR投资组合的净敞口定义如下：
•我们对利率更加敏感的机构MSR投资组合，
•减去受我们与NRZ协议约束的代理MSR(参见附注8-MSR转账不符合销售会计条件)，
•减去未证券化的反向抵押贷款和归类为持有以供投资的尾部，
•减去证券化HECM贷款的资产值，减去相应的HMBS相关负债；以及
•减去我们持有待售贷款组合和锁定承诺(流水线)的净值。
在2021年第一季度和第二季度，我们还在MSR投资组合中包括了与预期的未来MSR大规模收购相关的风险敞口，但须遵守意向书。
从2021年5月起，管理层开始分别对其MSR投资组合和管道进行对冲(参见下文对管道对冲的进一步描述)，有效地结束了之前实施的宏观对冲策略。在新的MSR对冲策略下，对利率敏感的MSR投资组合敞口现在定义如下：
•机构MSR投资组合，
•受意向书(LOI)约束的预期机构MSR大宗交易，
•减去受我们与NRZ和MAV的销售协议约束的代理MSR(参见注8-MSR转账不符合销售会计条件)，
•减去证券化HECM贷款的资产价值，扣除相应的HMBS相关借款(反向)。
我们的MSR政策的目标是考虑市场和流动性状况，为利率敏感型MSR投资组合敞口提供部分对冲覆盖。在测量时，对冲覆盖率被定义为对冲和资产利率敏感度比率(简称DV01)，其下限和上限分别为40%和60%。因此，我们对冲工具的公允价值变化可能不能完全抵消可归因于利率变化的我们的MSR投资组合净敞口的公允价值变化。
下表显示了MSR利率对冲策略在2021年第三季度的表现：
百万美元MSR机构投资组合净敞口(1)反向曝光套期保值衍生产品总计对冲覆盖率(2)
DV01平行利率变动$20.6$(1.0)$(8.3)$11.3(45)%
非平行率变动、基差风险和其他(5.5)(0.4)(5.8)(11.7)
可归因于利率的估计公允价值变动$15.1$(1.4)$(14.1)$(0.4)
(1)利率机构MSR组合，包括LOI、减去MAV和NRZ转移的MSR。
(2)反向敞口加套期保值衍生工具除以MSR机构投资组合净敞口
虽然DV01措施在2021年第三季度保持在我们对冲策略目标的范围内，但衍生品和MSR投资组合的公允价值的实际变化没有得到同等程度的抵消，这主要是由于利率曲线的非平行变化以及MSR概况和对冲工具固有的基础风险。此外，我们在2021年第三季度对承诺向MAV出售MSR的交易建立了更高的对冲覆盖率。我们不断评估对冲工具的使用情况，努力提升利率对冲策略的有效性。
自2021年10月起，我们细化了对冲政策的范围，允许受意向书限制的MSR被单独的对冲覆盖率要求覆盖，以足以保护拟进行的交易的经济性。
下表说明了MSR投资组合敞口和相关对冲在2021年9月30日的利率敏感性。MSR和套期保值价值的假设变化是在设定的瞬时+/-25个基点平行移动的利率下提出的。有关更多详细信息，请参阅下面敏感度分析下的说明。公允价值变动不能外推，因为公允价值变动与公允价值变动的关系可能不是线性的。基于市场风险敏感指标的金额是假设的，仅供说明之用。
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2021年9月30日的公允价值公允价值因利率降低25个基点而发生的假设变化公允价值因利率上调25个基点而发生的假设变化
机构MSR-利率敏感(不包括NRZ)$1,479.8$(74.5)$75.3 
证券化HECM贷款的资产价值，扣除与HMBS相关的借款91.53.4 (3.5)
MSR套期保值衍生工具$(19.5)39.1 (40.5)
总对冲头寸$42.5 $(43.9)
假设套期保值覆盖率(1)57 %58 %
对利率变化的假设剩余风险敞口$(32.0)$31.4 
(1)上述假设对冲覆盖率的计算方法为总对冲头寸的公允价值变化除以机构MSR头寸的价值变化。
我们的衍生工具包括与不同银行交易对手进行的MBS或机构TBA远期交易、交易所交易的利率掉期期货和利率期权。这些衍生工具不被指定为会计套期保值。TBA或即将宣布的证券是交易活跃的远期合约，在特定的未来日期购买或出售机构MBS。我们在MSR估值调整中报告这些衍生工具的公允价值变化，净额在我们的综合营业报表中，在服务部门。我们可以不时地在MSR和管道对冲策略之间建立部门间衍生品工具，以优化第三方衍生品的使用。这类部门间衍生品在我们的合并财务报表中被剔除，
衍生工具须遵守保证金要求，即初始保证金或变动保证金。根据工具的每日价值变化，Ocwen可能被要求发布或可能有权通过追加保证金通知向交易对手收取现金抵押品。市场因素的变化，包括利率和我们的信用评级，可能需要我们提供额外的现金抵押品，并可能对我们的财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
为投资而持有的贷款和与住房抵押贷款证券相关的借款
我们的HECM贷款组合的公允价值一般会随着市场利率的上升而减少，随着市场利率的下降而增加。由于我们的hecm贷款组合主要由ARM组成，较高的利率会导致贷款余额增加，并更快地达到98%的最高索偿金额清算事件，较低的利率将清盘时间延长。.
我们的HECM贷款组合的公允价值减去HMBS相关借款的公允价值，包括在资产负债表日未证券化的反向抵押贷款和尾部(反向管道)的公允价值，以及证券化HECM贷款的公允价值，减去相应的HMBS相关借款(出于风险管理目的，代表反向抵押经济MSR(HMSR))的公允价值。HMSR对我们的远期MSR值敏感性起到了部分对冲作用。这一HMSR风险敞口用于抵消我们的远期MSR风险敞口，并作为上述MSR对冲策略的一部分进行管理。对于为投资而持有的未证券化贷款，反向管道是根据下文所述的相同原则进行对冲的。
管道套期保值策略-为出售和IRLC持有的贷款
在吾等的原始业务中，吾等自利率锁定承诺之日起至(I)承诺取消或到期日或(Ii)至将所得贷款出售至第二按揭市场之日止期间，承受利率风险及相关价格风险。远期贷款的贷款承诺一般从5天到90天不等，我们对借款人的大部分承诺为60天，对代理卖家的承诺为7天。持有的待售贷款通常在5至20天内获得资金并出售。这一利率敞口直到2021年5月才单独对冲，而是用作抵消我们的MSR敞口，并作为上述MSR宏观对冲策略的一部分进行管理。从2021年5月起，我们实施了一项新的管道对冲战略，根据该战略，持有的待售贷款和IRLC的利率敞口是通过衍生品工具(包括机构TBA的远期销售)进行经济对冲的。管道套期保值策略的目标是在一定的容忍度范围内为锁定和贷款提供对冲覆盖。净拉动的每日市场风险头寸-通过调整后的锁和持有的待售贷款，减去正向和反向管道的抵销对冲-每天都会受到监测，其每日限额是+/-15%或+/-1500万美元中较大的一个。我们在原始业务分部的综合营业报表中报告这些衍生工具的公允价值变动，以获得持有待售贷款。我们可以不时地在MSR和管道对冲策略之间建立部门间衍生品工具，以优化第三方衍生品的使用。这类部门间衍生工具在我们的合并财务报表中被剔除。
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垫付匹配资金负债
我们监测利率上升对我们的可变利率预付融资债务支付的利息的影响。现金和浮存余额的收益部分抵消了我们对利息支出变化的敞口。当我们的预先融资安排需要时，我们购买利率上限作为经济对冲(在会计上不被指定为对冲)。
利率敏感型金融工具
下表载列我们对利率变动敏感的金融工具的名义金额，以及该等工具于指定日期的相关公允价值。我们使用某些假设来估计这些工具的公允价值。有关金融工具公允价值的更多信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注3-公允价值。
2021年9月30日2020年12月31日
天平公允价值(1)天平公允价值(1)
利率敏感型资产：
生息现金$213.3$213.3$261.5$261.5
按公允价值持有的待售贷款921.6921.6366.4366.4
以较低成本或公允价值持有以供出售的贷款(2)
12.112.121.521.5
以公允价值持有的投资贷款
7,100.77,100.76,997.16,997.1
偿债账户和定期存款
13.313.320.720.7
对利率敏感的总资产$8,261.0$8,261.0$7,667.2$7,667.2
对利率敏感的负债(3)：
垫付匹配资金负债$516.6$515.4$581.3$582.0
HMBS相关借款，按公允价值计算6,782.66,782.66,772.76,772.7
按揭贷款仓库设施1,069.21,069.2451.7451.7
MSR融资设施，净额(4)946.8918.2438.6406.9
高级担保定期贷款，净额(4)——185.0184.6
高级注释(4)685.0662.3313.1320.9
对利率敏感的负债总额
$10,000.1$9,947.7$8,742.3$8,718.8
2021年9月30日2020年12月31日
概念上的
天平		公平
价值		概念上的
天平		公平
价值
利率敏感型衍生金融工具：
衍生资产(负债)：
IRLC$1,302.9$14.0$631.4$22.7
远期交易140.00.450.0(0.1)
利率互换期货
952.5(8.2)593.50.5
TBA/远期MBS交易
2,665.0(6.0)400.0(4.6)
衍生工具，净值$0.3$18.6
(1)有关金融工具的其他公允价值信息，请参阅未经审计的合并财务报表附注3-公允价值。
(2)扣除估值津贴后的净额，包括不良贷款。
(3)不包括因出售资产而产生的融资负债，这些资产在会计上不符合销售资格，因此被计入担保融资，这些融资没有合同到期日，并在相关资产的使用期限内摊销。
(4)余额不包括任何相关的贴现或未摊销债务发行成本。
灵敏度分析
公允价值MSR、待售贷款、待投资贷款及相关衍生产品
下表汇总了我们的MSR、为投资而持有的HECM贷款和为出售而持有的贷款的公允价值估计变化，这些贷款是我们选择在2021年9月30日以公允价值计值的，以及任何相关衍生品，假设收益率曲线的瞬时平行变化。我们使用2021年9月30日的市场利率进行敏感性分析。该等估计是基于前述各段所述的利率风险敏感型投资组合，并假设
107

利率收益率曲线的瞬间、平行移动。这些敏感性是假设的，仅供说明之用。基于假设变动的公允价值变动一般不能外推，因为公允价值变动与公允价值变动的关系可能不是线性的。
公允价值变动

下行25bps最高可达25bps
证券化HECM贷款的资产价值，扣除与HMBS相关的借款$3.4 $(3.5)
为投资而持有的贷款-未证券化的HECM贷款和尾部— — 
持有待售贷款18.0 (21.7)
衍生工具19.9 (18.9)
MSR总数-代理和非代理(1)(74.5)75.4 
利率锁定承诺(2)(1.7)1.3 
合计，净额$(34.8)$32.5 
(1)主要反映市场利率变化对机构MSR投资组合的预计预付款和按公允价值列账的非机构MSR投资组合的预付资金成本的影响。我们MSR的公允价值调整部分被与NRZ融资负债相关的公允价值调整所抵消，这些公允价值调整记录在质押的MSR负债费用中。
(2)仅限远期按揭贷款。
截至2021年9月30日，与2020年12月31日相比，我们的净敏感度有所增加(收益率曲线平行移动25个基点，从约1500万美元增加到3300万美元至3300万美元)，这主要是由于我们的服务和始发业务的增长，我们的机构MSR投资组合的规模通过大规模收购大幅增加，以及我们正在进行的投资增加，因为我们的对冲战略目标和覆盖率大致相同。
借款
用于为我们的大部分业务提供资金的大部分债务都受到利率波动的影响。我们可能会购买利率掉期和利率上限，以将未来因加息而带来的利率风险降至最低，或者在融资协议要求的时候。
根据2021年9月30日的余额，如果我们的可变利率债务以及利息收入现金和浮动余额的利率增加1%，我们估计年度利息收入增加3650万美元和年度利息支出增加1650万美元将产生约1990万美元的净积极影响。
外币汇率风险
我们在印度和菲律宾的业务使我们面临外汇汇率风险，以至于我们的外汇头寸仍未对冲。根据我们头寸的大小和风险，我们可能会签订远期外汇合约，以对冲印度卢比或菲律宾比索价值变化的影响。
房价
未达到最高索赔金额的非活跃反向抵押贷款通常代表Ginnie Mae被取消抵押品赎回权，REO保留在相关的HMBS中，直到清算为止。不活跃的MCA回购贷款通常被HMBS发行者取消抵押品赎回权并清算。虽然活跃和非活跃的反向抵押贷款由联邦住房管理局承保，但我们在回购和清算这些贷款的过程中可能会产生费用和损失，这些贷款不是由联邦住房管理局根据计划指南偿还的。此外，在某些情况下，我们可能会受到房地产价格风险的影响，以至于我们无法在FHA计划指导方针内清算REO。随着我们的反向抵押贷款组合季节的到来，以及MCA回购数量的增加，我们对这一风险的敞口将会增加。
项目4.控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2021年9月30日，根据修订后的1934年证券交易法(Exchange Act)规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的有效性。
基于这样的评估，管理层得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序是：(1)设计并有效运作，以确保与OCCEN(包括其合并子公司)有关的重要信息由这些实体中的其他人知晓，特别是在本报告编写期间和(2)有效运作，因为它们提供了合理的保证，即OCCEN根据《交易法》(I)提交或提交的报告中要求披露的信息得到了记录、处理、在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内汇总和报告；(Ii)积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官或首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。
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在截至2021年9月30日的财季内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.开展法律诉讼
见附注20-监管要求和附注22-未经审计合并财务报表的或有事项。该信息通过引用并入本项目。
第1A项：不同的风险因素
投资我们的普通股有很大的风险。我们在截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告第一部分中描述了管理层认为影响或可能影响我们的最重大风险。了解这些风险对于理解此类报告和我们随后提交的美国证券交易委员会(包括10-Q表格)中的任何陈述以及评估对我们普通股的投资都很重要。在您就投资我们的普通股做出任何决定之前，您应该仔细阅读和考虑本文中描述的风险和不确定性，以及本年报和美国证券交易委员会随后提交的文件中以引用方式包括或并入的所有其他信息。你还应该考虑“前瞻性陈述”中陈述的信息。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、流动性和经营结果都可能受到实质性的不利影响。如果发生这种情况，我们普通股的价值可能会大幅缩水，你可能会损失部分或全部投资。

项目6.所有展品
 
3.1
经修订和重新修订的公司章程，经修订(1)
3.2
修订和重新制定奥文金融公司章程(二)
 4.1公司同意应要求向证券交易委员会提供一份有关发行公司及其子公司长期债务的每份文书的副本，其授权本金金额不超过公司及其子公司合并资产的10%。
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条颁发的首席执行官证书(特此存档)
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条对主要财务官的证明(特此提交)
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供)
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的主要财务官证明(随函提供)
101
公司截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度报告中的以下财务报表采用内联XBRL格式：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营表，(Iii)合并全面收益表(亏损)，(Iv)合并权益变动表，(V)合并现金流量表，(V)未经审计的合并财务报表附注，标记为文本块并包括详细标签

104
本公司截至2021年9月30日季度的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式(包含在附件101中)。




(1)在注册人截至2020年9月30日的10-Q表格中通过引用类似描述的展品并入。
(2)在2019年2月25日提交的注册人表格8-K中引用类似描述的展品。



109

签名
根据修订后的1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
 奥文金融公司
  
 由以下人员提供：/s/6月C·坎贝尔
  
  执行副总裁兼首席财务官
(代表注册人及其首席财务官)
日期：2021年11月5日  


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