dbc-10q_20210930.htm
错误Q30001328237--12-312022-09-302021-11-302022-07-312022-02-282022-01-312021-11-302022-05-312022-05-312022-08-312022-09-302022-04-302022-05-312021-11-302021-12-312021-09-302021-11-302021-07-312021-02-282021-05-312021-11-302021-05-312021-05-312021-08-312021-09-302021-04-302021-05-312021-11-302021-02-2800013282372021-01-012021-09-30Xbrli：共享00013282372021-09-30Iso4217：美元00013282372020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001328237美国-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMember2021-09-300001328237美国-GAAP：美国ReasuryBillSecuritiesMember2020-12-310001328237SRT：AffiliatedEntityMember2021-09-300001328237SRT：AffiliatedEntityMember2020-12-31Xbrli：纯0001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveZeroPercentageDueOctoberSevenTwoThousandTwentyOneMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveZeroPercentageDueNovemberFourTwoThousandTwentyOneMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFourFivePercentageDueDecemberTwoTwoThousandTwentyOneMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFourFivePercentageDueDecemberNineTwoThousandTwentyOneMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFourZeroPercentageDueJanuarySixTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveZeroPercentageDueJanuaryTwentyTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveZeroPercentageDueJanuaryTwentySevenTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveFivePercentageDueFebruaryThreeTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroFiveZeroPercentageDueMarchTenTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001328237美国-GAAP：美国政府成员2021-09-300001328237SRT：AffiliatedEntityMember美国-GAAP：ExchangeTradedFundsMember2021-09-300001328237SRT：AffiliatedEntityMember美国-GAAP：MoneyMarketFundsMemberDbc:InvescoGovernmentAndAgencyPortfolioInstitutionalClassMember2021-09-300001328237Dbc:USTreasuryBillsZeroPointZeroSixZeroPercentageDueSeptemberNineTwoThousandTwentyOneMember2021-09-30DBC：合同0001328237美国-GAAP：Long 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

表格10-Q

 

(标记一)

☒

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内9月30日，2021

或

☐

根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期              至             

佣金档案号：001-32726

 

景顺DB商品指数跟踪基金

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

特拉华州

 

32-6042243

(述明或其他司法管辖权

公司或组织)

 

(税务局雇主

识别号码)

 

 

 

C/o景顺资本管理有限责任公司

莱西路3500号, 套房700

唐纳斯格罗夫, 伊利诺伊州

 

60515

(主要行政办公室地址)

 

(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(800) 983-0903

 

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

共同受益单位

DBC

纽约证券交易所Arca，Inc.

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☑

 

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

 

规模较小的报告公司

☐

 

 

 

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☑

 

注明截至2021年9月30日的流通股数量：122,700,000

 

 

 

 

景顺DB商品指数跟踪基金

截至2021年9月30日的季度

目录

 

 

 

 

 

 

 

 

页面

第一部分：第一部分。

 

财务信息

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一项。

 

财务报表

 

1

 

 

 

 

未经审计财务报表附注

 

10

 

 

第二项。

 

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

 

19

 

 

第三项。

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

28

 

 

第四项。

 

管制和程序

 

31

 

 

 

 

 

 

 

第二部分。

 

其他信息

 

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一项。

 

法律程序

 

32

 

 

项目1A。

 

风险因素

 

32

 

 

第二项。

 

未登记的股权证券销售和收益的使用

 

32

 

 

第三项。

 

高级证券违约

 

32

 

 

第四项。

 

煤矿安全信息披露

 

32

 

 

第五项。

 

其他信息

 

32

 

 

第6项。

 

陈列品

 

33

 

 

 

 

 

 

签名

 

34

 

 

 

 

 

第一部分财务信息

 

第1项。

财务报表。

景顺DB商品指数追踪基金

财务状况表

2021年9月30日和2020年12月31日

(未经审计)

 

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

资产

 

 

 

 

 

 

 

 

美国财政部债务，按价值计算(费用为#美元)1,041,933,997和

   $399,839,681，分别)

 

$

1,041,943,669

 

 

$

399,870,102

 

关联投资，按价值计算(成本为$1,398,670,374和

   $890,598,570，分别)

 

 

1,399,157,279

 

 

 

891,104,755

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

应收差额保证金-商品期货合约

 

 

17,331,214

 

 

 

3,984,163

 

LME商品期货应收合约

 

 

3,979,516

 

 

 

9,571,095

 

LME商品期货合约未实现升值

 

 

16,688,149

 

 

 

30,069,753

 

保管人持有的现金

 

 

—

 

 

 

7,541,480

 

应收账款：

 

 

 

 

 

 

 

 

来自关联公司的股息

 

 

24,813

 

 

 

11,282

 

总资产

 

$

2,479,124,640

 

 

$

1,342,152,630

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

LME商品期货合约的未实现折旧

 

$

2,498,079

 

 

$

—

 

应付款对象：

 

 

 

 

 

 

 

 

管理费

 

 

1,684,194

 

 

 

825,550

 

经纪佣金和手续费

 

 

—

 

 

 

2,443

 

总负债

 

 

4,182,273

 

 

 

827,993

 

承付款和或有事项(附注10)

 

 

 

 

 

 

 

 

权益

 

 

 

 

 

 

 

 

股东权益-普通股

 

 

807

 

 

 

586

 

股东权益-股份

 

 

2,474,941,560

 

 

 

1,341,324,051

 

股东权益总额

 

 

2,474,942,367

 

 

 

1,341,324,637

 

负债和权益总额

 

$

2,479,124,640

 

 

$

1,342,152,630

 

已发行普通股

 

 

40

 

 

 

40

 

流通股

 

 

122,700,000

 

 

 

91,500,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股资产净值

 

$

20.17

 

 

$

14.66

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股市值

 

$

20.20

 

 

$

14.70

 

 

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

1

景顺DB商品指数追踪基金

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

描述

 

百分比

股东的

权益

 

 

价值

 

 

本金价值

 

美国财政部债务(a)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库券，0.050到期百分比2021年10月7日(b)

 

 

8.08

%

 

$

199,999,112

 

 

$

200,000,000

 

美国国库券，0.050到期百分比2021年11月4日(b)

 

 

0.81

 

 

 

19,998,946

 

 

 

20,000,000

 

美国国库券，0.045到期百分比2021年12月2日

 

 

4.04

 

 

 

99,995,694

 

 

 

100,000,000

 

美国国库券，0.045到期百分比2021年12月9日

 

 

4.04

 

 

 

99,996,119

 

 

 

100,000,000

 

美国国库券，0.040到期百分比2022年1月6日

 

 

4.04

 

 

 

99,992,509

 

 

 

100,000,000

 

美国国库券，0.050到期百分比2022年1月20日

 

 

4.85

 

 

 

119,988,222

 

 

 

120,000,000

 

美国国库券，0.050到期百分比2022年1月27日(b)

 

 

8.08

 

 

 

199,975,416

 

 

 

200,000,000

 

美国国库券，0.055到期百分比2022年2月3日(b)

 

 

4.12

 

 

 

102,015,429

 

 

 

102,029,600

 

美国国库券，0.050到期百分比2022年3月10日

 

 

4.04

 

 

 

99,982,222

 

 

 

100,000,000

 

美国财政部债务总额(费用#美元1,041,933,997)

 

 

42.10

%

 

$

1,041,943,669

 

 

 

 

 

关联投资

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

交易所买卖基金(ETF)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺国库抵押品ETF(成本：$192,437,689) (c)

 

 

7.79

%

 

$

192,924,594

 

 

 

1,825,900

 

货币市场共同基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构投资组合，机构

班级,0.03%(成本$1,206,232,685) (C)(D)

 

 

48.74

 

 

 

1,206,232,685

 

 

 

1,206,232,685

 

附属投资总额(成本为$1,398,670,374)

 

 

56.53

%

 

$

1,399,157,279

 

 

 

 

 

证券投资总额(成本$2,440,604,371)

 

 

98.63

%

 

$

2,441,100,948

 

 

 

 

 

 

(a)

证券可以折价交易。显示的利率代表该证券在期末之前最近一次拍卖时的贴现率。

(b)

美国财政部债务为#美元309,953,000存入商品经纪商，作为未平仓期货合约的维持保证金。

(c)

关联发行人。发行人及/或基金是景顺有限公司的全资附属公司，或与景顺有限公司共同控制的投资顾问有联系。请参阅附注8。

(d)

显示的利率是截至2021年9月30日的7天SEC标准化收益率。

未平仓商品期货合约

 

数量

合同

 

 

到期日

 

名义价值

 

 

价值(e)

 

 

未实现

欣赏

(折旧)(e)

 

多头期货合约

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CBOT玉米

 

 

4,787

 

 

9月至2022年

 

$

126,376,800

 

 

$

58,577

 

 

$

58,577

 

CBOT大豆

 

 

1,808

 

 

11月至2021年

 

 

113,542,400

 

 

 

7,799,608

 

 

 

7,799,608

 

CBOT小麦

 

 

2,958

 

 

7月至2022年

 

 

106,709,850

 

 

 

3,321,169

 

 

 

3,321,169

 

COMEX黄金

 

 

689

 

 

2022年2月至2022年

 

 

121,160,650

 

 

 

(5,642,988

)

 

 

(5,642,988

)

COMEX银牌

 

 

270

 

 

2022年1月至

 

 

29,790,450

 

 

 

(7,023,927

)

 

 

(7,023,927

)

ICE-英国布伦特原油

 

 

4,456

 

 

11月至2021年

 

 

345,473,680

 

 

 

95,155,199

 

 

 

95,155,199

 

LME铝材

 

 

1,391

 

 

2022年5月

 

 

98,265,456

 

 

 

16,284,900

 

 

 

16,284,900

 

LME铜

 

 

394

 

 

2022年5月

 

 

87,943,263

 

 

 

(2,498,079

)

 

 

(2,498,079

)

LME锌

 

 

1,011

 

 

8月至2022年

 

 

75,129,938

 

 

 

403,249

 

 

 

403,249

 

NYB-ICE糖

 

 

6,373

 

 

9月至2022年

 

 

133,261,979

 

 

 

(771,356

)

 

 

(771,356

)

纽约商品交易所天然气交易所

 

 

3,279

 

 

2022年4月至

 

 

125,388,960

 

 

 

42,288,881

 

 

 

42,288,881

 

纽约商品交易所纽约港超低硫柴油

 

 

3,815

 

 

2022年5月

 

 

357,088,578

 

 

 

38,702,952

 

 

 

38,702,952

 

纽约商品交易所RBOB汽油

 

 

4,081

 

 

11月至2021年

 

 

369,559,852

 

 

 

101,070,075

 

 

 

101,070,075

 

纽约商品交易所WTI原油

 

 

5,201

 

 

12月至2021年

 

 

385,862,190

 

 

 

87,640,709

 

 

 

87,640,709

 

商品期货合约总量

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

376,788,969

 

 

$

376,788,969

 

 

(e)

未实现增值(折旧)和价值按合同净值如上所示。

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

2

景顺DB商品指数追踪基金

投资明细表

2020年12月31日

(未经审计)

 

描述

 

百分比

股东的

权益

 

 

价值

 

 

本金价值

 

美国财政部债务(a)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库券，0.085到期百分比2021年2月25日(b)

 

 

11.93

%

 

$

159,986,710

 

 

$

160,000,000

 

美国国库券，0.090到期百分比2021年6月10日

 

 

5.96

 

 

 

79,974,618

 

 

 

80,000,000

 

美国国库券，0.140到期百分比2021年9月9日

 

 

5.96

 

 

 

79,957,840

 

 

 

80,000,000

 

美国国库券，0.140到期百分比2021年10月7日

 

 

5.96

 

 

 

79,950,934

 

 

 

80,000,000

 

美国财政部债务总额(费用#美元399,839,681)

 

 

29.81

%

 

$

399,870,102

 

 

 

 

 

关联投资

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票

 

交易所买卖基金(ETF)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺国库抵押品ETF(成本：$180,443,123) (c)

 

 

13.49

%

 

$

180,949,308

 

 

 

1,712,400

 

货币市场共同基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构投资组合，机构

班级,0.03%(成本$710,155,447) (C)(D)

 

 

52.95

 

 

 

710,155,447

 

 

 

710,155,447

 

附属投资总额(成本为$890,598,570)

 

 

66.44

%

 

$

891,104,755

 

 

 

 

 

证券投资总额(成本$1,290,438,251)

 

 

96.25

%

 

$

1,290,974,857

 

 

 

 

 

 

(a)

证券可以折价交易。显示的利率代表该证券在期末之前最近一次拍卖时的贴现率。

(b)

美国财政部债务为#美元149,985,000存入商品经纪商，作为未平仓期货合约的维持保证金。

(c)

关联发行人。发行人及/或基金是景顺有限公司的全资附属公司，或与景顺有限公司共同控制的投资顾问有联系。请参阅附注8。

(d)

显示的利率是截至2020年12月31日的7天SEC标准化收益率。

未平仓商品期货合约

 

数量

合同

 

 

到期日

 

名义价值

 

 

价值(e)

 

 

未实现

欣赏

(折旧)(e)

 

多头期货合约

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CBOT玉米

 

 

3,432

 

 

9月至2021年

 

$

76,619,400

 

 

$

13,698,838

 

 

$

13,698,838

 

CBOT大豆

 

 

1,357

 

 

11月至2021年

 

 

75,432,238

 

 

 

8,764,789

 

 

 

8,764,789

 

CBOT小麦

 

 

2,267

 

 

7月至2021年

 

 

71,212,137

 

 

 

10,140,859

 

 

 

10,140,859

 

COMEX黄金

 

 

522

 

 

2月至2021年

 

 

98,924,220

 

 

 

8,422,812

 

 

 

8,422,812

 

COMEX银牌

 

 

204

 

 

2021年5月

 

 

27,002,460

 

 

 

6,274,804

 

 

 

6,274,804

 

ICE-英国布伦特原油

 

 

3,344

 

 

11月至2021年

 

 

169,239,840

 

 

 

18,862,705

 

 

 

18,862,705

 

LME铝材

 

 

1,063

 

 

2021年5月

 

 

52,784,594

 

 

 

8,099,254

 

 

 

8,099,254

 

LME铜

 

 

293

 

 

2021年5月

 

 

56,909,756

 

 

 

13,145,981

 

 

 

13,145,981

 

LME锌

 

 

762

 

 

8月至2021年

 

 

52,746,212

 

 

 

8,824,518

 

 

 

8,824,518

 

NYB-ICE糖

 

 

4,594

 

 

9月至2021年

 

 

72,239,731

 

 

 

7,253,129

 

 

 

7,253,129

 

纽约商品交易所天然气交易所

 

 

2,406

 

 

2021年4月至2021年

 

 

61,473,300

 

 

 

1,883,068

 

 

 

1,883,068

 

纽约商品交易所纽约港超低硫柴油

 

 

2,825

 

 

2021年5月

 

 

176,847,825

 

 

 

28,150,558

 

 

 

28,150,558

 

纽约商品交易所RBOB汽油

 

 

3,061

 

 

11月至2021年

 

 

173,083,020

 

 

 

9,090,619

 

 

 

9,090,619

 

纽约商品交易所WTI原油

 

 

3,641

 

 

2月至2021年

 

 

177,061,830

 

 

 

6,231,507

 

 

 

6,231,507

 

商品期货合约总量

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

148,843,441

 

 

$

148,843,441

 

 

(e)

未实现增值(折旧)和价值按合同净值如上所示。

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

3

景顺DB商品指数追踪基金

损益表

截至2021年和2020年9月30日的前三个月和前九个月

(未经审计)

 

 

 

截至三个月

 

 

截至9个月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息收入

 

$

117,876

 

 

$

103,534

 

 

$

354,127

 

 

$

3,204,737

 

来自关联公司的股息

 

 

79,176

 

 

 

160,952

 

 

 

250,169

 

 

 

2,762,551

 

总收入

 

 

197,052

 

 

 

264,486

 

 

 

604,296

 

 

 

5,967,288

 

费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理费

 

 

5,249,498

 

 

 

2,137,418

 

 

 

13,707,909

 

 

 

6,300,576

 

经纪佣金及费用

 

 

96,418

 

 

 

87,241

 

 

 

308,375

 

 

 

250,603

 

利息支出

 

 

10,575

 

 

 

2,934

 

 

 

21,550

 

 

 

38,852

 

总费用

 

 

5,356,491

 

 

 

2,227,593

 

 

 

14,037,834

 

 

 

6,590,031

 

减去：豁免

 

 

(37,645

)

 

 

(235,059

)

 

 

(300,042

)

 

 

(563,933

)

净费用

 

 

5,318,846

 

 

 

1,992,534

 

 

 

13,737,792

 

 

 

6,026,098

 

净投资收益(亏损)

 

 

(5,121,794

)

 

 

(1,728,048

)

 

 

(13,133,496

)

 

 

(58,810

)

已实现净额和未实现损益净变动

*美国财政部债务，附属投资

期货和商品期货合约

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国财政部债务

 

 

—

 

 

 

1,105

 

 

 

(2

)

 

 

150,237

 

关联投资

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

384,050

 

商品期货合约

 

 

122,752,700

 

 

 

(18,219,332

)

 

 

400,584,654

 

 

 

(209,756,791

)

已实现净收益(亏损)

 

 

122,752,700

 

 

 

(18,218,227

)

 

 

400,584,652

 

 

 

(209,222,504

)

未实现收益(亏损)净变化

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国财政部债务

 

 

22,522

 

 

 

11,894

 

 

 

(20,749

)

 

 

(230,793

)

关联投资

 

 

(19,280

)

 

 

(119,868

)

 

 

(19,280

)

 

 

216,059

 

商品期货合约

 

 

(2,944,603

)

 

 

73,823,788

 

 

 

227,945,528

 

 

 

(47,238,166

)

未实现损益净变动

 

 

(2,941,361

)

 

 

73,715,814

 

 

 

227,905,499

 

 

 

(47,252,900

)

已实现净额和未实现损益净变动

*美国财政部债务，附属投资

期货和商品期货合约

 

 

119,811,339

 

 

 

55,497,587

 

 

 

628,490,151

 

 

 

(256,475,404

)

净收益(亏损)

 

$

114,689,545

 

 

$

53,769,539

 

 

$

615,356,655

 

 

$

(256,534,214

)

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

4

景顺DB商品指数追踪基金

股东权益变动表

截至2021年9月30日的三个月

(未经审计)

 

 

普通股

 

 

股票

 

 

总计

 

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股东的

权益

 

2021年6月30日的余额

 

 

40

 

 

$

769

 

 

 

131,200,000

 

 

$

2,523,497,476

 

 

$

2,523,498,245

 

购买股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7,800,000

 

 

 

148,256,354

 

 

 

148,256,354

 

赎回股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(16,300,000

)

 

 

(311,501,777

)

 

 

(311,501,777

)

因股票交易而净增加(减少)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(8,500,000

)

 

 

(163,245,423

)

 

 

(163,245,423

)

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净投资收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

(2

)

 

 

 

 

 

 

(5,121,792

)

 

 

(5,121,794

)

美国财政部已实现净收益(亏损)

债务、关联投资和商品

份期货合约

 

 

 

 

 

 

42

 

 

 

 

 

 

 

122,752,658

 

 

 

122,752,700

 

美国未实现收益(亏损)净变化

*财政部债务、关联投资和

**商品期货合约

 

 

 

 

 

 

(2

)

 

 

 

 

 

 

(2,941,359

)

 

 

(2,941,361

)

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

38

 

 

 

 

 

 

 

114,689,507

 

 

 

114,689,545

 

股东权益净变动

 

 

—

 

 

 

38

 

 

 

(8,500,000

)

 

 

(48,555,916

)

 

 

(48,555,878

)

2021年9月30日的余额

 

 

40

 

 

$

807

 

 

 

122,700,000

 

 

$

2,474,941,560

 

 

$

2,474,942,367

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

5

景顺DB商品指数追踪基金

股东权益变动表

截至2020年9月30日的三个月

(未经审计)

 

 

普通股

 

 

股票

 

 

总计

 

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股东的

权益

 

2020年6月30日的余额

 

 

40

 

 

$

492

 

 

 

69,200,000

 

 

$

851,267,113

 

 

$

851,267,605

 

购买股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13,200,000

 

 

 

173,286,373

 

 

 

173,286,373

 

赎回股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,000,000

)

 

 

(26,216,258

)

 

 

(26,216,258

)

因股票交易而净增加(减少)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11,200,000

 

 

 

147,070,115

 

 

 

147,070,115

 

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净投资收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

 

(1,728,047

)

 

 

(1,728,048

)

美国财政部已实现净收益(亏损)

债务、关联投资和商品

份期货合约

 

 

 

 

 

 

(3

)

 

 

 

 

 

 

(18,218,224

)

 

 

(18,218,227

)

美国未实现收益(亏损)净变化

*财政部债务、关联投资和

**商品期货合约

 

 

 

 

 

 

36

 

 

 

 

 

 

 

73,715,778

 

 

 

73,715,814

 

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

32

 

 

 

 

 

 

 

53,769,507

 

 

 

53,769,539

 

股东权益净变动

 

 

—

 

 

 

32

 

 

 

11,200,000

 

 

 

200,839,622

 

 

 

200,839,654

 

2020年9月30日的余额

 

 

40

 

 

$

524

 

 

 

80,400,000

 

 

$

1,052,106,735

 

 

$

1,052,107,259

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

 

 


6

 

景顺DB商品指数追踪基金

股东权益变动表

  F或截至2021年9月30日的9个月

(未经审计)

 

 

普通股

 

 

股票

 

 

总计

 

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股东的

权益

 

2020年12月31日的余额

 

 

40

 

 

$

586

 

 

 

91,500,000

 

 

$

1,341,324,051

 

 

$

1,341,324,637

 

购买股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

73,600,000

 

 

 

1,293,138,837

 

 

 

1,293,138,837

 

赎回股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(42,400,000

)

 

 

(774,877,762

)

 

 

(774,877,762

)

因股票交易而净增加(减少)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31,200,000

 

 

 

518,261,075

 

 

 

518,261,075

 

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净投资收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

(5

)

 

 

 

 

 

 

(13,133,491

)

 

 

(13,133,496

)

美国财政部已实现净收益(亏损)

债务、关联投资和商品

份期货合约

 

 

 

 

 

 

144

 

 

 

 

 

 

 

400,584,508

 

 

 

400,584,652

 

美国未实现收益(亏损)净变化

*财政部债务、关联投资和

**商品期货合约

 

 

 

 

 

 

82

 

 

 

 

 

 

 

227,905,417

 

 

 

227,905,499

 

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

221

 

 

 

 

 

 

 

615,356,434

 

 

 

615,356,655

 

股东权益净变动

 

 

—

 

 

 

221

 

 

 

31,200,000

 

 

 

1,133,617,509

 

 

 

1,133,617,730

 

2021年9月30日的余额

 

 

40

 

 

$

807

 

 

 

122,700,000

 

 

$

2,474,941,560

 

 

$

2,474,942,367

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

 

 


7

 

景顺DB商品指数追踪基金

股东权益变动表

  F或截至2020年9月30日的9个月

(未经审计)

 

 

普通股

 

 

股票

 

 

总计

 

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股票

 

 

总计

权益

 

 

股东的

权益

 

2019年12月31日的余额

 

 

40

 

 

$

638

 

 

 

89,600,000

 

 

$

1,428,656,445

 

 

$

1,428,657,083

 

购买股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19,400,000

 

 

 

255,230,466

 

 

 

255,230,466

 

赎回股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(28,600,000

)

 

 

(375,246,076

)

 

 

(375,246,076

)

因股票交易而净增加(减少)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(9,200,000

)

 

 

(120,015,610

)

 

 

(120,015,610

)

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净投资收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

(0)

 

 

 

 

 

 

 

(58,810

)

 

 

(58,810

)

美国财政部已实现净收益(亏损)

债务、关联投资和商品

份期货合约

 

 

 

 

 

 

(93

)

 

 

 

 

 

 

(209,222,411

)

 

 

(209,222,504

)

美国未实现收益(亏损)净变化

*财政部债务、关联投资和

**商品期货合约

 

 

 

 

 

 

(21

)

 

 

 

 

 

 

(47,252,879

)

 

 

(47,252,900

)

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

(114

)

 

 

 

 

 

 

(256,534,100

)

 

 

(256,534,214

)

股东权益净变动

 

 

—

 

 

 

(114

)

 

 

(9,200,000

)

 

 

(376,549,710

)

 

 

(376,549,824

)

2020年9月30日的余额

 

 

40

 

 

$

524

 

 

 

80,400,000

 

 

$

1,052,106,735

 

 

$

1,052,107,259

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8

 

景顺DB商品指数追踪基金

现金流量表

截至2021年和2020年9月30日的9个月

(未经审计)

 

 

 

截至9个月

 

 

 

9月30日，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

经营活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

净收益(亏损)

 

$

615,356,655

 

 

$

(256,534,214

)

将净收益(亏损)调整为营业提供(用于)的净现金

其他活动：

 

 

 

 

 

 

 

 

购买证券的成本

 

 

(1,445,740,189

)

 

 

(858,980,266

)

出售和到期证券的收益

 

 

803,999,998

 

 

 

1,156,994,204

 

购买关联投资的成本

 

 

(2,905,207,909

)

 

 

(1,806,051,012

)

出售关联投资所得收益

 

 

2,397,136,105

 

 

 

1,925,717,569

 

美国国债贴现净增加额

 

 

(354,127

)

 

 

(3,193,929

)

美国国债净已实现(收益)亏损和

*附属投资公司

 

 

2

 

 

 

(534,287

)

美国财政部债务未实现(收益)亏损净变化，

*关联投资和LME商品期货合约

 

 

15,919,712

 

 

 

(13,880,463

)

营业资产和负债变动情况：

 

 

 

 

 

 

 

 

来自关联公司的股息

 

 

(13,531

)

 

 

342,348

 

变动保证金-商品期货合约

 

 

(13,347,051

)

 

 

(20,275,683

)

LME商品期货合约

 

 

5,591,579

 

 

 

(3,302,935

)

管理费

 

 

858,644

 

 

 

(287,500

)

经纪佣金和手续费

 

 

(2,443

)

 

 

1,778

 

经营活动提供(用于)的现金净额

 

 

(525,802,555

)

 

 

120,015,610

 

融资活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

购买股份所得款项

 

 

1,293,138,837

 

 

 

255,230,466

 

赎回股份

 

 

(774,877,762

)

 

 

(375,246,076

)

融资活动提供(用于)的现金净额

 

 

518,261,075

 

 

 

(120,015,610

)

现金净变动

 

 

(7,541,480

)

 

 

—

 

期初现金

 

 

7,541,480

 

 

 

—

 

期末现金

 

$

—

 

 

$

—

 

补充披露现金流量信息

 

 

 

 

 

 

 

 

支付利息的现金

 

$

21,550

 

 

$

38,852

 

 

见未经审计财务报表附注，未经审计财务报表附注是财务报表的组成部分。

9

景顺DB商品指数追踪基金

未经审计财务报表附注

2021年9月30日

注1-组织

景顺DB商品指数追踪基金(“基金”)于2005年5月23日以特拉华州法定信托形式成立。基金的期限是永久的(除非在某些情况下提前终止)，如经修订的基金第五次修订和重新确定的信托协议(“信托协议”)所规定。该基金授权发行的股票数量不限。

景顺资本管理有限公司(Invesco Capital Management LLC)作为基金的管理所有者(“管理所有者”)、商品池经营者和商品交易顾问自2015年2月23日以来。管理所有者持有40基金的普通股(“普通股”)。该基金的财政年度结束时间为12月31日。ST.

该基金寻求跟踪DBIQ最佳收益率多元化商品指数超额回报水平的变化，无论是积极的还是消极的TM(“指数”)指基金所持美国国债的利息收入(“国库收入”)、所持货币市场共同基金(附属或其他)的股息(“货币市场收入”)以及所持T-Bill ETF(定义见下文)的股息或资本收益之和(“T-Bill ETF收入”)与基金开支之和(“T-Bill ETF收入”)(“T-Bill ETF收入”)。该基金投资于期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映商品部门市值的变化。组成该指数的商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、铝、黄金、玉米、小麦、布伦特原油、甲级铜、天然气、RBOB汽油(用于氧气调合的重新配方汽油混合物，或“RBOB”)、银、大豆、糖和锌(各为“指数商品”，统称为“指数商品”)。

该基金可以直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(ETF)(附属或其他)来获得对美国财政部债务的敞口，这些ETF跟踪衡量美国财政部债务表现的指数，其最大剩余期限最高可达12月(“T-Bill ETF”)。本基金持有美国国库券、货币市场共同基金及美国国债ETF(附属或其他)(如有)作为抵押品，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。

商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)和某些期货交易所对参考指数商品的期货合约(“指数合约”)实施持仓限制。当基金接近或达到指数商品的持仓限额时，基金可开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格往往与指数合约有关。

如果在任何时候通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口是不切实际或低效的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能基于指数商品，也可能不基于指数商品。当不是这样时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。

基金只向某些合资格的金融机构(“认可参与者”)提供普通实益单位(“股份”)。一或更多块100,000股份(“创作单位”)。该基金于2006年1月至31日开始投资业务。该基金于2006年2月3日在美国证券交易所(后来成为NYSE Alternext US LLC)开始交易，自2008年11月25日以来一直在NYSE Arca，Inc.(“NYSE Arca”)上市。

本季度报告(以下简称“报告”)涵盖三个月和九个月结束2021年和2020年9月30日。随附的未经审计财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)、Form 10-Q说明和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。管理层认为，所有仅包括正常经常性调整的重大调整均已作出，这些调整被认为是对中期财务报表进行公允陈述所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。阅读这些财务报表及其附注时，应结合基金于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中包含的财务报表。

附注2-主要会计政策摘要

A.陈述的依据

该基金的财务报表是按照美国公认会计准则编制的。

10

本基金已确定其符合投资公司的定义，并已按照财务会计准则委员会会计准则编纂主题946的会计和报告指南，为投资公司编制符合美国公认会计原则的财务报表。金融服务— 投资公司.

B.报告会计估计

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计相差很大。此外，基金监测在期末日期之后和财务报表发布日期之前可能发生或已知的重大事件或交易。

C.投资估值

对不在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资按每股资产净值(“资产净值”)估值。在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资，以证券主要交易所在交易所常规交易时段结束时的最后销售价格或官方收盘价计价。

美国财政部债务使用独立定价服务机构提供的评估报价进行公允估值。定价服务提供的评估报价可以在不完全依赖报价的情况下确定，并可能反映与特定证券有关的发展、收益率、质量、发行类型、票面利率、到期日、个人交易特征和其他市场数据等适当因素。所有债务在利息和/或本金支付方面都存在一定的违约风险。

期货合约按其主要交易所在交易所设定的最终结算价进行估值。

不容易获得市场报价或变得不可靠的证券，按照管理所有者批准的程序，按照真诚确定的公允价值进行估值。在善意确定证券的公允价值的过程中，可能会审查发行人特有的事件、市场趋势、经纪商和信息提供商的出价/要价报价以及其他数据。

估值会因很多因素而改变，这些因素包括发行人的历史及预期盈利、发行人的资产价值、与发行人无关的一般市况(例如实际或预期的不利经济情况)、一般收入前景的变化、利率或货币利率的变动、地区或全球的不稳定因素、自然灾害或环境灾难、广泛的疾病或其他公共卫生问题、战争、恐怖主义行为或一般不利的投资者情绪，以及市场流动性。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。

D.报告投资交易和投资收益

投资交易按交易日入账。出售或处置证券或衍生工具的已实现损益按特定识别基准确定，并分别在合同成交或出售或处置发生期间的损益表中确认。美国财政部债务的利息收入在赚取时按权责发生制确认。溢价和折扣在美国财政部债务的有效期内摊销或累加。股利收入(如果有，扣除预扣税后的净额)在除股息日入账。

E.损益分配和分配

根据信托协议，收入和费用分配按比例向作为普通股持有人的主管人及股东按上个月最后一个交易日结束时各自的百分率权益按月支付。除赎回单位外，分派(除赎回单位外)可由管理拥有人全权酌情根据股东各自的资本结余按比例作出。

不是分配是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和前九个月支付的。

F.日常运营、行政和其他日常费用

基金所有人负责基金的所有日常运作、行政及其他一般开支，包括但不限于电脑服务、受托人的费用及开支、法律及会计费用及开支、税务准备开支、申报费用及印刷、邮寄及复印费用。基金不向管理所有人偿还基金的日常业务、行政和其他一般费用。因此，这些费用没有反映在基金的损益表中。.

11

G.包括非经常性费用和开支

基金自行支付所有非经常性和非常费用(如果有的话)，由管理所有者决定。非经常性和非常费用包括法律索赔和责任、诉讼费用、赔偿费用或其他非常规费用等费用和费用。就性质而言，非经常性和不寻常的费用和支出在时间和金额上都是不可预测的。在截至9月30日、2021年和2020年9月30日的三个月和前九个月，基金没有产生此类费用。

H.C.经纪佣金和手续费

基金收取所有经纪佣金，包括适用的交换费、全国期货协会(“NFA”)手续费、放弃手续费、场内经纪手续费以及与商品经纪(定义见下文)交易活动有关的其他交易相关手续费和开支。这些费用在损益表中记为经纪佣金和手续费。商品经纪商的经纪佣金和交易费是按合同确定的。平均而言，支付给商品经纪的费用总额(如适用)不到1美元。7.00及$8.00截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和前九个月的每次往返贸易。

一、征收所得税

就美国联邦所得税而言，该基金被归类为合伙企业。因此，该基金通常不会招致美国联邦所得税。随附的财务报表中没有规定联邦、州和地方所得税，因为投资者对其在基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额单独承担所得税(如果有的话)。

管理所有人审查了基金的所有未结纳税年度和主要司法管辖区，并得出结论认为，不存在因未来纳税申报表中采取或预期采取的不确定税收状况而产生的未确认税收优惠所产生的税收责任。基金亦不知道有任何税务状况有合理可能未确认的税务优惠总额在未来12个月内会有重大改变。该基金的主要税收管辖区和最早接受审查的纳税年度：美国，2018年。

摩根士丹利资本国际商品期货合约

该基金利用衍生工具来实现其投资目标。商品期货合约是交易对手之间以特定价格购买或出售特定标的商品的协议，或根据指数或其他参考工具的价值在未来日期支付或接收现金金额的协议。订立期货合约时所需的初始保证金，由商品经纪商将特定证券或现金作为抵押品来支付。在商品期货合约未平仓期间，通过按日重新计算合约价值，将合约价值变动确认为未实现损益。非LME商品期货合约的后续或变动保证金支付，取决于是否发生了未实现的收益或亏损。这些金额在财务状况报表中反映为应收或应付。对于LME合同，不支付后续或变动保证金，合同价值在财务状况报表中以未实现净增值(折旧)列示。当LME或非LME合约结清或到期时，基金确认的已实现损益等于结清交易的收益或成本与基金在合约中的基础之间的差额。未平仓的已实现收益(亏损)和未实现增值(折旧)变动在特定的识别基础上确定，并分别在合同结束或变动发生期间的损益表中确认。

英国伦敦金属交易所(LME)合约的应收/(应付)

该基金在LME交易铝、铜和锌商品期货合约。对于在LME交易的期货合约的结算，在结算的期货合约到期之前，不会转移现金。截至2021年9月30日，基金从商品经纪人那里获得的应收账款为#美元。3,979,516，与LME合约的净已实现收益有关，LME合约已结清，但合约尚未到期。截至2020年12月31日，基金从商品经纪人那里获得的应收账款为#美元。9,571,095，与LME合约的净已实现收益有关，这些合约已结清但合约尚未到期。

注3-金融工具风险

在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的当事人。表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致未来的债务或损失超过财务状况表上显示的金额。基金使用的金融工具是商品期货合约，其价值以标的资产为基础，通常代表有合理可能性以现金或实物交割的未来承诺。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。

市场风险是指由于市场变化，包括商品价格波动，基金组织交易的金融工具价值可能发生变化。在订立这些期货合约时，存在一个市场风险，即这类期货合约可能会受到不利市况的重大影响，导致这类期货合约的价值下降。如果市场同时对所有期货合约采取行动，基金可能会遭受重大损失。

12

信用风险是指由于商品经纪商和/或结算所未能按照期货合同的条款履行义务而导致亏损的可能性。交易所或结算组织作为交易对手方，降低了交易所交易工具的信用风险。商品经纪在作为基金的期货佣金商人接受买卖本地期货合约的订单时，根据商品期货交易委员会的规例，须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算，并将其分隔为基金的资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪商持有确保基金账户资产的安全与国外期货交易相关。在交易对手违约的情况下，基金的损失风险通常限于财务状况报表中确认的金额，而不是期货合约或票据的名义金额。

除上述正常业务过程中达成的协议外，基金没有、也不预期在未来利用特殊目的实体促进表外融资安排，也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。

附注4--服务提供商和相关方协议

受托人

根据信托协议，基金的受托人威尔明顿信托公司(“受托人”)有权按特拉华州法定信托法案的要求签立和提交证书，并接受特拉华州对基金的法律程序文件的送达。基金所有人拥有基金所有业务的独家管理权和控制权。受托人将以该身份任职，直至主管人解除受托人职务或受托人辞职，并由主管人任命继任者。受托人将没有义务或责任监督管理业主的表现，也不对管理业主的作为或不作为承担任何责任。

主管人(The Managing Owner)

管理所有者担任基金的商品池运营者、商品交易顾问和管理所有者。基金向管理所有人支付管理费，每月拖欠，数额相当于0.85基金每日资产净值的年利率(“管理费”)。该基金以现金管理为目的，投资于货币市场共同基金和/或由管理所有者的关联公司管理的国债ETF。基金通过这种投资产生的管理费的间接部分是支付给管理所有者的管理费之外的。管理拥有人已签约同意无限期免除其收到的费用，其数额相当于基金通过投资于附属货币市场共同基金和/或附属T-Bill ETF而产生的间接管理费。管理拥有人可以在以下日期终止此费用减免60天注意。

业主免收费用$。37,645及$300,042分别为截至2021年9月30日的三个月和前九个月。业主免收费用$。235,059及$563,933截至2020年9月30日的前三个月和前九个月。

总代理商

景顺经销公司(以下简称“经销”)为基金提供一定的经销服务。根据主管人、基金和分销商之间的分销服务协议，分销商协助主管人和基金的管理人纽约梅隆银行履行与基金的分销和营销服务有关的某些职能和职责，包括审查和批准营销材料。

管理所有者从管理费中向分销商支付分销费。

商品经纪人

摩根士丹利有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司，担任基金的期货结算经纪(“商品经纪”)。该商品经纪人在CFTC注册为期货佣金商人，并以这种身份成为NFA的成员。

各种执行经纪人代表基金执行期货交易。这些执行经纪人将所有此类交易放弃给商品经纪人。商品经纪以结算经纪的身份，可执行或接受由他人执行的交易，结算基金的所有期货交易，并为基金提供若干行政及保管服务。除其他事项外，商品经纪商负责提供基金在报告期内进行的所有交易和行动的定期帐目，以及其或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务的帐目。

管理员、托管人和转移代理

纽约梅隆银行(“管理人”、“托管人”和“转移代理人”)是基金的管理人、托管人和转移代理人。。基金和管理人分别签订了行政和会计、托管人、转让机构和服务协议(统称为“管理协议”)。

根据“管理协议”，管理人履行或监督基金运作和管理所需的服务(作出投资决定除外)，包括接收和处理订单。

13

从授权参与者那里创建和兑换创建单位、资产净值计算、会计和其他基金管理服务。管理员维护某些财务账簿和记录，包括：创建单元基金会计记录；关于资产、负债、资本、收入和支出的分类账；登记员、转让日记帐和相关细节；以及从商品经纪收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中向管理员支付服务费用。

指数赞助商

管理所有者代表基金指定德意志银行证券公司担任指数保荐人(“指数保荐人”)。2021年2月1日，指数保荐人服务的提供从DWS投资管理美洲公司(DWS Investment Management America，Inc.)转回德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)，德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)此前曾将这一职责指派给德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities，Inc.)。指数赞助商计算并公布每日指数水平和指示性日内指数水平。此外，指数赞助商还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。

管理所有者从管理费中向指数保荐人支付许可费和指数服务费，以履行其职责。

附注5-存放于商品经纪及托管人的存款

基金将现金定义为托管人持有的现金。有几个不是截至2021年9月30日和2020年12月31日，基金持有的现金等价物。

在CFTC规则允许的范围内，基金可以将现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金存入商品经纪商作为保证金。基金与其现金和美国财政部债务商品经纪人的存款加上未平仓期货合约的未实现损益，构成了基金经纪人交易账户中的全部权益。为了满足基金的维持保证金要求，基金对商品经纪人负有美国财政部的义务。基金将现金转移至商品经纪商，以满足变动保证金要求。基金从存放在商品经纪的任何多余现金赚取利息，并在商品经纪的任何赤字余额上产生利息支出。

与商品经纪商的经纪协议规定，在任何一份合同违约或终止的情况下，对协议涵盖的所有金融工具进行净结算。管理所有人将利用商品经纪商持有的任何多余现金来抵消商品期货合约中发生的任何已实现亏损(如果有)。如果商品经纪商持有的任何多余现金不足以弥补任何已实现的损失，则存放在商品经纪商的部分美国国债和美国国债ETF(如果有的话)将被出售，以获得额外的现金。就财务报告而言，基金抵销受法律上可强制执行的净额结算安排约束的金融资产和金融负债。

该基金的剩余现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金持有量都存放在托管人手中。基金获准在托管人的账户中暂时结转负余额或透支余额。基金对托管人的任何透支余额都会产生利息支出。此类余额(如果在期末有的话)列在财务状况报表的应付标题下。由于托管人的责任.

附注6-附加估值信息

美国公认会计原则(GAAP)将公允价值定义为在当前市场条件下，在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。美国公认会计准则(GAAP)建立了一个层次结构，对估值方法的输入进行优先排序，对活跃市场中相同资产的随时可用的未经调整的报价给予最高优先级(第1级)，对重要的不可观察到的输入给予最低优先级(第3级)，通常在市场价格不容易获得或不可靠的情况下。根据估值输入，证券或其他投资被分成三个级别之一。估值方法或市场条件的变化可能会导致投资分配水平的转入或退出：

第1级：价格是根据相同资产在活跃市场上的报价确定的。

第2级：价格是使用其他重要的可观察到的输入来确定的。可观察到的投入是其他市场参与者在为证券定价时可能使用的投入。这些可能包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险、收益率曲线、损失严重性、违约率、贴现率、波动性等。

第三级：价格是使用不可观察到的重要投入来确定的。在无法获得报价或可观察到的投入的情况下(例如，当一项投资在期末很少或没有市场活动时)，可以使用不可观察到的投入。无法观察到的投入反映了基金组织自己对市场参与者在确定证券或工具的公允价值时将使用的因素的假设，并将基于现有的最佳信息。

分配给证券估值的水平可能不是与投资这些证券相关的风险或流动性的指标。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。

14

以下为截至2021年9月30日的分级估值投入水平摘要：

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

总计

 

证券投资

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国财政部债务

 

$

—

 

 

$

1,041,943,669

 

 

$

—

 

 

$

1,041,943,669

 

交易所买卖基金(ETF)

 

 

192,924,594

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

192,924,594

 

货币市场共同基金

 

 

1,206,232,685

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,206,232,685

 

证券投资总额

 

 

1,399,157,279

 

 

 

1,041,943,669

 

 

 

—

 

 

 

2,441,100,948

 

其他投资-资产(a)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

 

 

392,725,319

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

392,725,319

 

其他投资--负债(a)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

 

 

(15,936,350

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(15,936,350

)

其他投资总额

 

 

376,788,969

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

376,788,969

 

总投资

 

$

1,775,946,248

 

 

$

1,041,943,669

 

 

$

—

 

 

$

2,817,889,917

 

  

(a)

未实现的升值(折旧)。

以下为截至2020年12月31日的分级估值投入水平摘要：

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

总计

 

证券投资

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国财政部债务

 

$

—

 

 

$

399,870,102

 

 

$

—

 

 

$

399,870,102

 

交易所买卖基金(ETF)

 

 

180,949,308

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

180,949,308

 

货币市场共同基金

 

 

710,155,447

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

710,155,447

 

证券投资总额

 

 

891,104,755

 

 

 

399,870,102

 

 

 

—

 

 

 

1,290,974,857

 

其他投资-资产(a)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

 

 

148,843,441

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

148,843,441

 

总投资

 

$

1,039,948,196

 

 

$

399,870,102

 

 

$

—

 

 

$

1,439,818,298

 

 

(a)

未实现的升值(折旧)。

附注7-衍生工具

衍生工具的公允价值如下：

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

风险敞口/衍生工具类型(a)

 

资产

 

 

负债

 

 

资产

 

 

负债

 

商品风险

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

 

$

392,725,319

 

 

$

(15,936,350

)

 

$

148,843,441

 

 

$

—

 

  

(a)

包括商品期货合约的累计升值(贬值)。非LME商品期货合约的2021年9月30日和2020年12月31日的财务状况表中只报告了当日的变动保证金应收(应付)保证金。

衍生工具对损益表的影响如下：

 

 

 

在截至的三个月内

 

 

衍生产品的损益位置

 

9月30日，

 

风险敞口/衍生工具类型

在收入中确认

 

2021

 

 

2020

 

商品风险

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

已实现净收益(亏损)

 

$

122,752,700

 

 

$

(18,219,332

)

 

未实现损益净变动

 

 

(2,944,603

)

 

 

73,823,788

 

总计

 

 

$

119,808,097

 

 

$

55,604,456

 

 

 

 

 

 

在过去的9个月里

 

 

衍生产品的损益位置

 

9月30日，

 

风险敞口/衍生工具类型

在收入中确认

 

2021

 

 

2020

 

商品风险

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品期货合约

已实现净收益(亏损)

 

$

400,584,654

 

 

$

(209,756,791

)

 

未实现损益净变动

 

 

227,945,528

 

 

 

(47,238,166

)

总计

 

 

$

628,530,182

 

 

$

(256,994,957

)

15

 

 

下表汇总期内未平仓期货合约的每月平均名义价值：

 

 

在截至的三个月内

 

 

在过去的9个月里

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

平均名义价值

 

$

2,497,081,075

 

 

$

993,908,131

 

 

$

2,120,736,370

 

 

$

1,011,617,403

 

 

 

 

 

 

 

 

注8-对关联公司的投资

景顺国库抵押品ETF是一家根据1940年修订后的“投资公司法”注册的投资公司，其股票主要在国家证券交易所买卖。在寻求其投资目标时，景顺国库抵押品ETF主要持有以下美国国库券：(I)以美元发行；(Ii)最低剩余期限至少为一个月和最大剩余期限为12在重新平衡时的月数；及(Iii)最低未偿还金额为$300百万美元。景顺国库抵押品ETF是该基金的附属公司，因为它是由管理所有者提供建议的。

景顺公司高级美国政府货币投资组合、景顺政府和机构投资组合和基金由景顺有限公司共同控制的投资顾问提供咨询，因此景顺公司高级美国政府货币组合和景顺政府和机构投资组合被认为与基金有关联。

以下是截至2021年9月30日的三个月和九个月的附属公司投资交易和收益摘要。

 

 

值06/30/2021

 

 

按成本价采购

 

 

销售收入

 

 

未实现升值(折旧)变动

 

 

已实现损益

 

 

价值09/30/2021

 

 

股息收入

 

景顺国库抵押品ETF

 

$

180,949,308

 

 

$

11,994,566

 

 

$

—

 

 

$

(19,280

)

 

$

—

 

 

$

192,924,594

 

 

$

1

 

关联资金投资

路透市场资金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构

它的投资组合，机构类

 

 

1,306,434,727

 

 

 

833,710,150

 

 

 

(933,912,192

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,206,232,685

 

 

 

79,175

 

总计

 

$

1,487,384,035

 

 

$

845,704,716

 

 

$

(933,912,192

)

 

$

(19,280

)

 

$

—

 

 

$

1,399,157,279

 

 

$

79,176

 

 

 

 

 

价值12/31/2020

 

 

按成本价采购

 

 

销售收入

 

 

未实现升值(折旧)变动

 

 

已实现损益

 

 

价值09/30/2021

 

 

股息收入

 

景顺国库抵押品ETF

 

$

180,949,308

 

 

$

11,994,566

 

 

$

—

 

 

$

(19,280

)

 

$

—

 

 

$

192,924,594

 

 

$

29,300

 

关联资金投资

路透市场资金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构

它的投资组合，机构类

 

 

710,155,447

 

 

 

2,893,213,343

 

 

 

(2,397,136,105

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,206,232,685

 

 

 

220,869

 

总计

 

$

891,104,755

 

 

$

2,905,207,909

 

 

$

(2,397,136,105

)

 

$

(19,280

)

 

$

—

 

 

$

1,399,157,279

 

 

$

250,169

 

 

以下是截至2020年9月30日的三个月和九个月的附属公司投资交易和收益摘要。

 

 

 

价值6/30/2020

 

 

按成本价采购

 

 

销售收入

 

 

未实现升值(折旧)变动

 

 

已实现损益

 

 

价值9/30/2020

 

 

股息收入

 

景顺国库抵押品ETF

 

$

181,171,920

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(119,868

)

 

$

—

 

 

$

181,052,052

 

 

$

131,255

 

关联资金投资

路透市场资金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构

它的投资组合，机构类

 

 

—

 

 

 

476,687,876

 

 

 

(8,923,789

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

467,764,087

 

 

 

1,486

 

景顺(Invesco)总理美国政府

*货币投资组合，机构

班级

 

 

336,636,283

 

 

 

350,716,588

 

 

 

(687,352,871

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

28,211

 

总计

 

$

517,808,203

 

 

$

827,404,464

 

 

$

(696,276,660

)

 

$

(119,868

)

 

$

—

 

 

$

648,816,139

 

 

$

160,952

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

价值2019年12月31日

 

 

按成本价采购

 

 

销售收入

 

 

未实现升值(折旧)变动

 

 

已实现损益

 

 

价值9/30/2020

 

 

股息收入

 

景顺国库抵押品ETF

 

$

250,383,096

 

 

$

—

 

 

$

(69,931,153

)

 

$

216,059

 

 

$

384,050

 

 

$

181,052,052

 

 

$

1,662,729

 

关联资金投资

路透市场资金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

景顺政府和机构

它的投资组合，机构类

 

 

—

 

 

 

476,687,876

 

 

 

(8,923,789

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

467,764,087

 

 

 

1,486

 

景顺(Invesco)总理美国政府

*货币投资组合，机构

班级

 

 

517,499,491

 

 

 

1,329,363,136

 

 

 

(1,846,862,627

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,098,336

 

总计

 

$

767,882,587

 

 

$

1,806,051,012

 

 

$

(1,925,717,569

)

 

$

216,059

 

 

$

384,050

 

 

$

648,816,139

 

 

$

2,762,551

 

 

 

注9-股票申购和赎回

(A)购买

在任何工作日，授权参与者都可以向转移代理下单以创建一或更多创建单位。每个创建单元由一块100,000股份。为了同时处理创建和赎回订单，“营业日”是指纽约市银行被要求或允许关闭的任何一天以外的任何一天。创建订单必须在东部时间上午10：00之前下达。传输代理收到有效创建订单的日期是创建订单日期。制单结算日为制单结算日。现金结算发生在制单结算日。如下所述，创建订单结算日期最多可以在创建订单日期之后的两个工作日内进行。通过下达创设订单，在该等创设单元交付之前，授权参与者的存托信托公司(“DTC”)账户将被收取创设订单到期的不可退还的交易费。

除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则在创设订单结算日(东部时间下午2点45分)，在创设订单日的下一个营业日下午2点45分，在纽约证券交易所Arca收盘时间或在创设订单日最后一个关闭其期货合约的交易所(以较晚的时间为准)，以适用的每股资产净值发行创设单位，但前提是及时收到所需的付款。提交创建订单后，授权参与者可以要求管理所有者同意创建订单结算日期，最长为创建订单日期后的两个工作日。

(B)赎回

在任何工作日，授权参与者都可以向转账代理下单兑换一或更多创建单位。赎回订单必须在东部时间上午10点前下达。管理拥有人收到有效赎回令的日期为赎回令日期。赎回单结算日即为赎回单结算日。现金结算在赎回单结算日进行。如下所述，赎回令结算日最多可于赎回令日期后两个营业日出现。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。取而代之的是，个人股东只能赎回以下整数倍的股份100,000而且只能通过授权的参与者。

除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则通过下达赎回订单，授权参与者同意在不迟于赎回订单结算日期(东部时间下午2：45)之前，通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元，即紧接赎回订单日期的下一个工作日的下午2：45。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最多为赎回令日期后两个营业日。通过发出赎回订单，在收到赎回收益之前，授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。

基金的赎回款项包括现金赎回金额。现金赎回金额等于在纽约证交所Arca收市时间或在赎回订单日最后一个关闭该基金期货合约的交易所(以较晚的日期为准)时，获授权参与者在赎回指令中要求的设立单位数目的资产净值。管理拥有人将在赎回订单结算日(东部时间下午2：45)通过DTC将赎回金额分配到DTC簿记系统中记录的授权参与者的账户。

基金到期的赎回收益将于美国东部时间下午2：45(美国东部时间)于赎回令结算日下午2：45交付给授权参与者，前提是在赎回令结算日之前，基金的DTC账户已存入要赎回的创建单位的贷方。如基金的存托凭证户口尚未存入所有需赎回的创造单位的贷方，赎回分派将按收到的全部创造单位的程度交付。如果转让代理收到适用于以下项目的费用，则赎回分配的任何剩余部分将在下一个工作日交付，直至收到剩余的全部创建单位

17

延长管理拥有人可不时决定的赎回分派日期及余下的赎回分派日期创建单位在东部时间下一个工作日下午2点45分之前，将赎回的资金存入基金的DTC账户。赎回订单的任何未偿还款项将被取消。管理拥有人也被授权交付赎回分配，尽管创建单位在赎回令结算日下午2点45分之前，如果获授权参与者已抵押其交付以下资金的义务，则未将赎回的资金记入基金的DTC账户创建单位通过DTC的账簿录入系统，其条款由管理所有者随时决定。

附注10--承付款和或有事项

管理所有人以其自身或管理所有人的身份并代表基金签订了各种服务协议，其中包含各种陈述，或提供与服务提供商在为基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。信托协议规定，基金将在适用法律允许的最大程度上对基金的管理所有者和管理所有者的任何关联公司进行赔偿，但管理所有者或该关联公司的行为被取消资格的某些例外情况除外。基金在这些安排下的最大风险尚不得而知，因为这将涉及到未来可能向基金提出的尚未发生的索赔。此外，根据这些合同，基金以前没有索赔或损失。因此，主管人预计损失的风险是微乎其微的。

注11-财务要点

该基金将为截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月和前九个月的已发行股票提供以下与投资业绩相关的资产净值和财务亮点。个人投资者的回报和比率可能会因资本交易的时间不同而有所不同。

每股资产净值是基金的资产净值除以各个期间的流通股数量。

 

 

截至三个月

 

 

截至9个月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

资产净值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初每股资产净值

 

$

19.23

 

 

$

12.30

 

 

$

14.66

 

 

$

15.94

 

美国已实现净额和未实现损益变动

*财政部债务、关联投资和商品

份期货合约(a)

 

 

0.98

 

 

 

0.81

 

 

 

5.62

 

 

 

(2.85

)

净投资收益(亏损)(b)

 

 

(0.04

)

 

 

(0.02

)

 

 

(0.11

)

 

 

(0.00

)

净收益(亏损)

 

 

0.94

 

 

 

0.79

 

 

 

5.51

 

 

 

(2.85

)

每股资产净值，期末

 

$

20.17

 

 

$

13.09

 

 

$

20.17

 

 

$

13.09

 

期初每股市值(c)

 

$

19.25

 

 

$

12.32

 

 

$

14.70

 

 

$

15.96

 

每股市值，期末(c)

 

$

20.20

 

 

$

13.06

 

 

$

20.20

 

 

$

13.06

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均净资产比率(d)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净投资收益(亏损)

 

 

(0.83

)%

 

 

(0.69

)%

 

 

(0.81

)%

 

 

(0.01

)%

豁免后的开支

 

 

0.86

%

 

 

0.79

%

 

 

0.85

%

 

 

0.81

%

豁免前的开支

 

 

0.87

%

 

 

0.89

%

 

 

0.87

%

 

 

0.89

%

按资产净值计算的总回报率(e)

 

 

4.89

%

 

 

6.42

%

 

 

37.59

%

 

 

(17.88

)%

按市值计算的总回报(e)

 

 

4.93

%

 

 

6.01

%

 

 

37.41

%

 

 

(18.17

)%

 

(a)

每股美国财政部债务、附属投资和商品期货合约的已实现净收益和未实现收益(亏损)的变化可能与基金的已实现和未实现净收益(亏损)无关，原因是与基金投资市场价值波动有关的股东交易的时间安排。

(b)

根据平均流通股计算。

(c)

上次出价和要价之间的平均值。

(d)

按年计算。

(e)

资产净值的总回报是假设期初在资产净值进行的初始投资、期内资产净值的所有股息和分派的再投资以及在期内最后一天赎回资产净值的股份而计算的。资产净值的总回报包括根据美国公认会计原则进行的调整，因此，用于财务报告目的的资产净值和基于这些资产净值的回报可能与资产净值和股东交易的回报不同。按市值计算的总回报，假设期初按市值进行初始投资，期内所有股息和分派按市值进行再投资，并在期内最后一天按市值赎回股份。如果适用，在一年以下的时间内不按年率计算。

18

第二项。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

本资料应与本季度报告10-Q表(下称“报告”)第I部分第1项所载财务报表及附注一并阅读。本报告包括符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条的含义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。本报告通篇讨论的非历史事实事项属于前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于基金和景顺资本管理有限责任公司(“管理所有者”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测，以及他们对未来事件的信念和假设，仅说明截至作出这些陈述之日为止的情况，这些前瞻性陈述是基于基金和景顺资本管理有限公司(“管理所有者”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测，以及他们对未来事件的信念和假设。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“展望”和“估计”等词语以及类似的词语都表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的结果。基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于管理所有者、基金和基金服务提供商的法律和监管制度以及更广泛的经济领域中的条件和重要因素、风险和不确定因素可能导致实际结果与此类前瞻性表述所表达的结果大不相同。

您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除联邦证券法明确要求外，基金和管理所有者没有义务因新信息、未来事件或情况变化或本报告日期后的任何其他原因而公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定性或其他因素。.

概述/简介

景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池经营者及商品交易顾问。管理拥有人在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池运营商和商品交易顾问，是全国期货协会(“NFA”)的会员公司。

该基金寻求跟踪DBIQ最佳收益率多元化商品指数过剩水平的变化，无论是积极的还是消极的返回TM(“指数”)指基金所持美国国债的利息收入(“国库收入”)、所持货币市场共同基金(附属或其他)的股息(“货币市场收入”)以及所持T-Bill ETF(定义见下文)的股息或资本收益之和(“T-Bill ETF收入”)与基金开支之和(“T-Bill ETF收入”)(“T-Bill ETF收入”)。该基金投资于期货合约，试图追踪其指数。该指数旨在反映商品部门市值的变化。组成该指数的商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、铝、黄金、玉米、小麦、布伦特原油、甲级铜、天然气、RBOB汽油(用于氧气调合的重新配方汽油混合物，或“RBOB”)、银、大豆、糖和锌(各为“指数商品”，统称为“指数商品”)。

该基金可以直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(附属或其他)来获得对美国财政部债务的敞口，这些ETF跟踪衡量美国财政部债务表现的指数，最长剩余期限为12个月(“T-Bill ETF”)。本基金持有美国国库券、货币市场共同基金及美国国债ETF(附属或其他)(如有)作为抵押品，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。

基金通过投资于交易所交易的商品期货合约组合来实现其投资目标，这些合约在特定月份到期，并在指数商品中的特定交易所(“指数合约”)交易。指数中包含的每种指数商品的名义金额大致与世界指数商品的产量和库存的历史水平成比例。基金亦持有美国国库券及国库券ETF(如有)，存放于基金的商品经纪摩根士丹利有限公司(“商品经纪”)，作为保证金，在商品期货交易委员会规则及美国国库义务许可的范围内，现金、货币市场共同基金及国库券ETF(附属或其他)(如有)，存放于纽约梅隆银行(“托管人”)，作现金管理之用。基金拥有的商品期货合约的名义总值预计将接近基金的资产净值总额，而不是指数总值。

CFTC和某些期货交易所对期货合约(包括指数合约)实施头寸限制。随着国际货币基金组织的临近o当R达到某一指数商品的持仓限额时，基金可开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格往往与指数合约有关。

如果在任何时候通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口是不切实际或低效的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能基于指数商品，也可能不基于指数商品。当不是这样时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。

19

这个股票旨在提供通常与指数水平随时间的变化相对应的投资结果，无论是积极的还是消极的。预计这些股票的价值将随着基金投资组合价值的变化而波动。这些股票的市场价格可能与每股资产净值不尽相同，但这两种估值预计会非常接近。.

索引描述

管理所有者为履行其职责向德意志银行证券公司(“指数赞助商”)支付许可费和指数服务费。

这些费用是日常运营、行政和其他普通费用的一部分，从支付给管理所有者的管理费(“管理费”)中支付，不向基金收取费用，也不向基金报销。

主管人或主管人的任何关联公司均无权影响指数基础期货合约的选择。管理所有者已与索引赞助商签订了使用索引的许可协议。

本基金并非由德意志银行股份公司、德意志银行证券公司或德意志银行股份公司或德意志银行证券公司(统称为“德意志银行”)的任何子公司或附属公司赞助或背书。DBIQ最佳收益率多元化商品指数超额回报™(以下简称“指数”)是德意志银行证券公司的独家财产。“DBIQ”和“Optimum Year”是德意志银行股份公司的服务标志，并已被德意志银行证券公司授权用于特定目的。德意志银行或参与或编制该指数的任何其他方都不对该指数、基金或一般证券投资的可取性作出任何明示或暗示的陈述或担保。德意志银行或参与编制或编制该指数或与之相关的任何其他方在确定、组成或计算该指数时，均无义务考虑管理所有者或其客户的需要。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士，均不负责或参与厘定该基金的价格、数量或估值的时间。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他各方，均不承担任何与基金的管理或交易有关的义务或责任。

德意志银行或参与、或与制作或编制索引有关的任何其他方均不保证或保证索引或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性，且对索引中的任何错误、遗漏或中断概不负责。对于景顺资本管理有限责任公司使用该指数或其中包含的任何数据将获得的结果，德意志银行或参与、制作或编制该指数或与之相关的任何其他方均不作任何明示或默示的保证。德意志银行或参与、或与制作或编制指数有关的任何其他方，均不对指数或其中包括的任何数据的适销性或特定用途或用途作出任何明示或默示的担保，并明确表示不作任何担保。在不限制前述任何规定的情况下，德意志银行或参与制作或编制指数或与之相关的任何其他方，即使被告知可能发生的损害或损失(包括利润损失)，也不承担任何直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或任何其他损害或损失(包括利润损失)的责任。除非另有明确相反规定，否则德意志银行与景顺资本管理有限责任公司之间的任何协议或安排均无第三方受益人。

在未事先联系德意志银行以确定是否需要德意志银行许可的情况下，本基金的买方、卖方或持有者或任何其他个人或实体不得使用或提及德意志银行的任何商品名称、商标或服务标志来赞助、背书、营销或推广本基金。在任何情况下，未经德意志银行书面许可，任何个人或实体不得声称与德意志银行有任何关联。

指数赞助商可以不定期地将以下描述的计算和其他服务的提供分包给一个或多个第三方。

该指数由每种标的指数商品的名义金额组成。指数所包括的每种指数商品的名义金额，旨在反映指数内每种指数商品的市值变动。指数的收市价由指数保荐人根据每种指数商品的商品期货合约的收市价及该等指数商品的名义金额于每个营业日计算。

该指数每年11月重新平衡，以确保每种指数商品的加权比例与该指数商品在1997年9月3日的加权比例相同。如果指数保荐人无法计算指数商品的收盘价，指数的组成可能会调整。

20

下表反映了每种指数商品或相关期货合约(如适用)的基金权重，截至2021年9月30日:

指数商品

 

基金权重下降(%)

 

铝

 

 

3.97

%

布伦特原油

 

 

13.96

 

A级铜

 

 

3.55

 

玉米

 

 

5.10

 

黄金

 

 

4.90

 

轻质低硫原油(WTI)

 

 

15.58

 

天然气

 

 

5.07

 

RBOB汽油

 

 

14.93

 

白银

 

 

1.20

 

黄豆

 

 

4.59

 

糖

 

 

5.39

 

超低硫柴油

 

 

14.42

 

小麦

 

 

4.31

 

锌

 

 

3.03

 

截至2021年9月30日收盘水平：

 

 

100.00

%

请看Http://www.invesco.com/ETFs关于基金的最新加权组成和指数的组成。

市场风险

期货合约交易是指基金订立合约承诺，在指定日期和价格购买某一特定商品。与基金购买商品承诺有关的市场风险仅限于持有的合同总额或面值。

基金对市场风险的敞口也受到一些因素的影响，包括利率和外汇的波动性。兑换利率、合约交易市场的流动性以及持有的合约之间的关系。基金交易固有的不确定性以及剧烈市场事件的发展最终可能导致所有或几乎所有投资者的资本损失。

信用风险

当基金订立期货合约时，基金会面对合约对手方无法履行其责任的信贷风险。这个在美国和大多数外国期货交易所交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的清算机构。一般而言，结算所是由其法人会员支持的，这些法人会员可能会被要求分担因其中一名会员不履行义务而产生的财务负担，因此，其目的是分散和减轻任何其他会员所构成的信贷风险。在结算所没有结算会员(即一些外汇交易所)支持的情况下，它可以由银行或其他金融机构组成的财团支持。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所会履行其对基金的义务。

商品经纪在以基金期货佣金商人的身份接受买入或卖出境内商品的订单时期货根据商品期货交易委员会的规定，所有与国内期货交易有关的基金资产都必须单独核算，并将其作为属于基金的资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，商品期货交易委员会的规例亦规定，商品经纪须持有基金与外国期货交易有关的资产。虽然这些法律规定旨在保障期货佣金商人的客户，但如果商品经纪未能遵守这些规定，在商品经纪无力偿债或遭遇其他财务困境时，很可能会对基金造成重大不利影响。

流动性

基金的全部资金来源来自基金向授权参与者提供股份。该基金反过来将其净额分配给资产商品期货交易。世界上有很大一部分NAV这笔资金以美国国库债券的形式持有，可用作基金交易商品期货合约和美国国库债券、货币市场共同基金、现金和国库券ETF(如果有的话)的保证金，可用于现金管理目的。随着基金商品权益的市场价值变化，美国财政部债务占总净资产的百分比将在不同时期有所不同。基金的部分美国财政部债务存放在商品经纪人处，以满足保证金要求。所有剩余的现金、货币市场共同基金、T-Bill ETF(如果有的话)和美国国债都存放在托管人那里。基金的计息基金所赚取的利息及基金持有货币市场共同基金的股息均支付予基金。基金持有的国库券ETF(如有)所收取的任何股息或资本收益分派，均支付予基金。

21

由于市场状况、监管考虑或其他原因，基金组织的商品期货合约可能会出现流动性不足的时期。例如，美国期货交易所和一些外汇交易所都有规定，限制单个工作日内期货合约价格可能出现的波动量。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”，而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限制价格”。.” 一旦某一特定合约达到限价，通常情况下，不得以超出限价规定的价格进行交易。限价期限一般各不相同。限价可能会使基金无法交易某一特定合约，或要求基金在不利的时间或价格清算合约。这两种结果中的任何一种都可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。.

由于基金交易期货合约，其资本因期货合约价值变动(市场风险)或交易对手(包括商品经纪及/或交易所票据交换所)无法根据合约条款履行责任(信用风险)而面临风险。

于任何营业日，获授权参与者均可向转让代理订购赎回一股或多股100,000股(“创设单位”)。救赎命令必须在东部时间上午10点前提交。管理拥有人收到有效赎回令的日期为赎回令日期。赎回单结算日即为赎回单结算日。如下所述，赎回令结算日最多可于赎回令日期后两个营业日出现。赎回令是不可撤销的。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。相反，个人股东只能通过授权参与者以10万的整数倍赎回股票。

除非下一句中规定的管理拥有人和授权参与者另有约定，否则授权参与者同意通过DTC的簿记系统在不晚些时候将要赎回的创建单位交付给基金比赎回令交收日期截至东部时间下午2：45，即赎回令日期后的下一个工作日。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最多为赎回令日期后两个营业日。通过发出赎回订单，在收到赎回收益之前，授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。

赎回订单可以(I)或通过国民证券的连续净额结算(“CNS”)结算过程下达清算公司(“NSCC”)(“CNS结算流程”)或(Ii)如果在CNS结算流程之外，只能通过托管信托公司(“DTC”或“托管”)(“DTC流程”)或后续托管机构，并且只能换取现金。在发出赎回令后，在收到赎回款项前，获授权参与者的DTC户口将被收取赎回令到期不可退还的交易费，而该等费用并不由基金承担。

资本资源

截至最近一个财政期结束时，基金没有任何资本支出的实质性承付款。

基金不知道有任何(I)预期的已知需求、承诺或资本支出；(Ii)其资本资源出现有利或不利的重大趋势；或(Iii)将对业务产生重大影响的趋势或不确定性。.

现金流

基金的一项主要现金流活动是通过发行股票从授权参与者那里筹集资金。这些现金用于投资于美国国债、货币市场共同基金和美国国债ETF(如果有的话)，并满足期货合约中与指数波动相匹配的头寸所产生的保证金要求。

截至本报告发布之日，蒙特利尔银行资本市场公司、法国巴黎银行证券公司、坎托·菲茨杰拉德公司、Citadel Securities LLC、花旗全球市场公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、德意志银行证券公司、高盛公司、高盛执行与清算有限责任公司、互动经纪公司、杰富瑞公司、摩根大通证券公司、美林专业结算公司、摩根士丹利公司Virtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已经签署了参与者协议，是唯一授权的参与者。

经营活动

截至2021年和2020年9月30日止的九个月，经营活动提供(用于)的净现金流分别为525.8美元和1.2亿美元。这些数额主要包括净收益(亏损)、货币市场共同基金的净买入和净卖出以及美国国债和附属投资的净买入和净卖出。本基金投资于美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)(如果有的话)，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。

在截至2021年9月30日的9个月中，支付了14.457亿美元购买美国财政部债券，并从出售和到期的美国财政部债券中收到8.04亿美元。在截至的9个月内

22

2020年9月30日, $859.0支付了100万美元购买美国财政部债券和#美元1,157.0从出售和到期的美国财政部债券中收到了100万美元。$2,397.1销售关联投资所得百万美元和#美元2,905.2年内支付百万元购买附属投资九个月后结束 2021年9月30日. $1,925.7销售关联投资所得百万美元和#美元1,806.1年内支付百万元购买附属投资九个月后结束 2020年9月30日。美国国债、附属投资和期货合约的未实现升值/贬值增加(减少)nET现金由(使用)提供在……里面)业务活动按美元计算15.9百万美元和$(13.9)在过去的几年里九个月后结束 2021年9月30日和2020，分别为。

融资活动

截至2021年和2020年9月30日止的九个月，基金提供(用于)融资活动的净现金流分别为5.183亿美元和120.0美元。这包括截至2021年和2020年9月30日的9个月内，授权参与者购买的股票分别为12.931亿美元和2.552亿美元，授权参与者赎回的股票分别为7.749亿美元和3.752亿美元。

经营成果

截至2021年和2020年9月30日的前三个月和前九个月

下图显示了(I)股票的市场价格(如“市场”线所反映的)、(Ii)基金的资产净值(如“资产净值”线所反映的)，以及(Iii)指数的收盘水平(如“DBIQ期权收益率多元化商品指数ER”线所反映的)。每当基金赚取的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有)超过基金开支时，股票价格通常会超过指数水平，主要原因是股价反映库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入来自基金抵押品持有的收入，而指数则不考虑该等收入。不能保证股票的价格或基金的资产净值会超过指数水平。

指数将或有可能达到与本文所述一致或相似的收盘水平，并未作出任何陈述。同样，没有人表示该基金将产生与该基金过去的业绩或指数收盘水平变化类似的利润或亏损。

23

市场、资产净值和DBIQ最优收益率多元化商品指数ER的比较截至2021年和2020年9月30日的前三个月和前九个月

 

无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。

无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。

 

 

 

24

 

 

 

无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。

无论是基金过去的表现，还是之前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。

 

 

25

 

性能摘要

本报告涵盖截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和前九个月。基金过去的业绩不一定预示着未来的业绩。

该指数旨在反映指数商品市值的变动。反过来，每种指数商品的名义金额大致与世界此类指数商品的产量和库存的历史水平成比例。DBIQ最佳收益率多元化商品指数总回报™(“DBIQ-Oy多元化TR™”)由该指数加上3个月期美国国债回报组成。该指数和DBIQ-OY多元化TR™过去的结果并不一定预示着未来的变化，无论是积极的还是消极的。

下面的“DBIQ-Oy Diversified TR™和基础指数商品回报摘要(截至2021年和2020年9月30日的三个月和前九个月)”一节概述了DBIQ-Oy多元化TR™的收盘价水平的变化，方法是通过一个“代理”(和类似的)指数披露每个基础成分指数商品的市值变化，该指数也反映了3个月的美国财政部债务回报。还请注意，基金的目标是跟踪指数(而不是DBIQ-Oy Diversified TR™)，基金不会试图跑赢或落后于指数。该指数采用最优收益率滚动方法，目的是减轻期货溢价(期货远期交割价格超过现货价格的情况)的负面影响，并最大限度地发挥现货溢价(与期货溢价相反的条件)的积极影响。

DBIQ摘要–OY多元化TR™和标的指数商品

截至2021年和2020年9月30日的前三个月和前九个月的回报

 

 

DBIQ-OY多元化TR™指数的总回报

 

 

 

截至三个月

 

 

截至9个月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

基础指数

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

DB铝指数

 

 

13.32

%

 

 

7.25

%

 

 

39.59

%

 

 

(7.05

)%

DB布伦特原油指数

 

 

8.04

 

 

 

1.94

 

 

 

53.24

 

 

 

(34.89

)

DB铜A级指数

 

 

(4.57

)

 

 

10.72

 

 

 

16.16

 

 

 

6.81

 

DB玉米指数

 

 

(7.84

)

 

 

(0.52

)

 

 

23.71

 

 

 

(15.02

)

DB黄金指数

 

 

(1.07

)

 

 

4.14

 

 

 

(8.13

)

 

 

22.85

 

DB轻质原油指数

 

 

6.87

 

 

 

3.78

 

 

 

63.50

 

 

 

(32.04

)

DB天然气指数

 

 

31.11

 

 

 

12.52

 

 

 

52.97

 

 

 

(9.88

)

DB RBOB汽油指数

 

 

6.47

 

 

 

8.38

 

 

 

60.20

 

 

 

(26.18

)

DB银牌指数

 

 

(15.95

)

 

 

24.65

 

 

 

(16.93

)

 

 

30.35

 

DB大豆指数

 

 

(10.21

)

 

 

16.04

 

 

 

13.01

 

 

 

4.94

 

DB糖指数

 

 

8.63

 

 

 

3.33

 

 

 

38.44

 

 

 

(10.68

)

DB超低硫柴油指标

 

 

7.68

 

 

 

(4.87

)

 

 

51.54

 

 

 

(52.56

)

DB小麦指数

 

 

4.99

 

 

 

12.70

 

 

 

12.35

 

 

 

(2.18

)

DB锌指数

 

 

(0.47

)

 

 

17.03

 

 

 

6.89

 

 

 

5.38

 

总回报

 

 

5.10

%

 

 

6.60

%

 

 

38.47

%

 

 

(17.63

)%

如果基金的库房收入、货币市场收入和国债交易所买卖基金收入超过基金的费用和开支，基金投资的总回报预计将超过指数，表现逊于DBIQ-Oy Diversified TR™。(I)指数(“超额回报指数”)与(Ii)DBIQ-Oy多元化TR™(“总回报指数”)的唯一分别是，超额回报指数不包括固定收益证券的利息收入，而总回报指数则包括这类成分。因此，超额回报指数与总回报指数之间的差异，完全归因于总回报指数所反映的固定收益证券的利息收入。总回报指数实际上并不持有任何固定收益证券。如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入(如有)超过基金的费用和支出，则超出的金额预计将定期分配。预计股票的市场价格将密切跟踪超额回报指数。基金在任何期间的投资回报合计，是该期间股份的资本增值或贬值的总和，加上该期间的任何分派数额。因此，基金的总回报预期会超过超额回报指数，超出基金的库房收入、货币市场收入和国债交易所买卖基金(T-Bill ETF)收入的费用和开支的超额部分(如果有的话)。然而，由于基金的费用和支出，基金的总回报预计将逊于总回报指数。如基金的费用及开支超过基金的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有), 基金的总投资回报预期会逊于超额回报指数。

26

在截至的三个月内2021年9月30日与截至今年第一季度的三个月相比2020年9月30日

基金股价表现

在截至2021年9月30日的三个月里，纽约证交所Arca每股市值从每股19.25美元增加到每股20.20美元。截至2021年9月30日的三个月的股价高低以及与2021年6月30日股价的相关变化如下：股票在2021年8月20日的最低价为每股17.91美元(-6.96%)，在2021年9月30日的最高点为每股20.20美元(4.94%)。基金按市值计算的总回报率为4.93%。

在截至2020年9月30日的三个月里，每股纽约证交所Arca市值从每股12.32美元增加到每股13.06美元。截至2020年9月30日的三个月的股价高低及与2020年6月30日股价的相关变动情况如下：股票在2020年7月1日的最低价为每股12.42美元(+0.81%)，在2020年8月28日的最高点为每股13.57美元(+10.15%)。基金按市值计算的总回报率为6.01%。

基金份额资产净值表现

在截至2021年9月30日的三个月中，每股资产净值从每股19.23美元增加到20.17美元。在截至2021年9月30日的三个月里，铝、布伦特原油、轻质原油、天然气、RBOB汽油、糖、超低硫柴油和小麦的大宗商品期货合约价格上涨，部分被A级铜、玉米、黄金、白银、大豆和锌的大宗商品期货合约价格下跌所抵消，导致该指数整体水平上涨5.09%，DBIQ水平上涨5.10%–Oy多样化TR™。基金按资产净值计算的总回报率为4.89%。

截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)为1.147亿美元，主要来自收入20万美元、已实现净收益(亏损)1.228亿美元、未实现收益(亏损)净变化(290万美元)和净运营费用530万美元。

截至2020年9月30日的三个月，每股资产净值从每股12.30美元增至13.09美元。在截至2020年9月30日的三个月里，轻质原油、铝、黄金、小麦、RBOB汽油、天然气、白银、锌、A级铜、大豆、糖和布伦特原油的大宗商品期货合约价格的上涨，部分被超低硫柴油和玉米的大宗商品期货合约价格下跌所抵消，导致该指数整体水平上涨6.57%，DBIQ水平上涨6.60%–Oy多样化TR™。基金按资产净值计算的总回报率为6.42%。

截至2020年9月30日的三个月的净收益(亏损)为5380万美元，主要来自30万美元的收入、1820万美元的已实现净收益(亏损)、7370万美元的未实现收益(亏损)净变化和200万美元的净运营费用。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

基金股价表现

在截至2021年9月30日的9个月里，每股纽约证交所Arca的市值从每股14.70美元增加到每股20.20美元。截至2021年9月30日的9个月股价高低及与2020年12月31日股价的相关变动情况如下：2021年1月4日股票交易价格最低为14.63美元/股(-0.48%)，2021年9月30日股价最高为20.20美元/股(37.43%)。基金按市值计算的总回报率为37.41%。

 

在截至2020年9月30日的9个月里，每股纽约证交所Arca市值从每股15.96美元降至每股13.06美元。截至2020年9月30日的9个月股价高低及与2019年12月31日股价的相关变动情况如下：2020年4月27日股票交易价格最低为10.52美元/股(-34.10%)，2020年1月7日股价最高为16.19美元/股(+1.44%)。基金按市值计算的总回报率为-18.17%。

基金份额资产净值表现

在截至2021年9月30日的9个月中，每股资产净值从每股14.66美元增加到每股20.17美元。在截至2021年9月30日的9个月里，铝、布伦特原油、A级铜、玉米、轻质原油、天然气、RBOB汽油、大豆、糖、超低硫柴油、小麦和锌的大宗商品期货合约价格上涨，部分被黄金和白银大宗商品期货合约价格下跌所抵消，导致该指数整体水平上涨38.43%，DBIQ水平上涨38.47%–Oy多样化TR™。基金按资产净值计算的总回报率为37.59%。

截至2021年9月30日的9个月的净收益(亏损)为6.154亿美元，主要来自60万美元的收入、4.06亿美元的已实现净收益(亏损)、2.279亿美元的未实现收益(亏损)净变化和1370万美元的净运营费用。

27

对于九个月后结束 2020年9月30日，每股资产净值从每股15.94美元降至15.94美元。13.09每股。坠落 轻质原油商品期货合约价格，超低硫柴油, 铝，玉米,小麦，RBOB汽油，天然 天然气、糖和布兰特原油被商品期货合约价格上涨部分抵消 对于黄金, 白银、锌、铜、A级和大豆在此期间 九个月后结束 2020年9月30日, 为整体发展做出贡献17.91指数水平下降百分比 和一个17.63DBIQ水平下降%–Oy多样化TR™。基金按资产净值计算的总回报为 -17.88%.

截至2020年9月30日止九个月的净收益(亏损)为256.5美元，主要来自600万美元的收入、209.2美元的已实现净收益(亏损)、4,730万美元的未实现收益(亏损)净变动和600万美元的净运营费用。

关键会计政策

财务报表和附注是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制依赖于影响基金财务状况和业务结果的估计和假设。这些估计数和假设影响基金会计政策的应用。此外，请参阅基金财务报表附注2，进一步讨论基金的会计政策和项目7-管理层对截至2020年12月31日止年度的财务状况和经营成果--关键会计政策的讨论和分析--Form 10-K。

表外安排和合同义务

在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的当事人。表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致未来的债务或损失。基金使用的金融工具是商品期货，其价值以标的资产为基础，一般代表有合理可能性以现金或实物交割的未来承诺。这些金融工具在交易所交易，是标准化合约。

除上述在正常业务过程中达成的协议可能包括与服务提供商在向基金提供服务时承担的某些风险有关的赔偿条款外，基金没有、也不预期将来利用特殊目的实体促进表外融资安排，也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。虽然无法估计基金在这些赔偿条款下的风险，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。主管人预计与赔偿有关的损失风险是微乎其微的。

根据信托协议及其与商品经纪的协议(“商品经纪协议”)，基金对管理业主及商品经纪分别负有财务责任。根据信托协议，向管理所有者支付的管理费按基金资产净值的固定百分比计算。根据商品经纪协议，向商品经纪支付佣金的方式是按合同或轮流支付。因此，由于资产净值和交易活动要到未来某个日期才能知道，因此管理所有者无法预计根据这些安排在未来期间需要支付的金额。基金与商品经纪人的协议可由任何一方因各种原因终止。所有管理费和佣金分别支付给管理业主和商品经纪人。

第三项。

关于市场风险的定量和定性披露。

引言

该基金旨在追踪该指数的表现。其持有的市场敏感型工具存在交易损失风险。与运营公司不同，市场敏感型工具的风险对基金的主要业务是不可或缺的，而不是附带的。

市场波动可能导致基金未平仓的公平市场价值经常发生变化，从而导致其收益和现金流的变化。基金的市场风险主要受商品价格变化的影响。

量化基金的风险交易价值

量化的前瞻性陈述

以下有关基金市场风险敞口的量化披露包含“前瞻性陈述”，其含义符合1995年“私人证券诉讼改革法案”(见“证券法”第227A节和“交易所法”第21E节)规定的免除此类声明的民事责任。就避风港而言，本节中的所有量化披露均被视为前瞻性陈述，但有关历史事实的陈述除外(如报告期末持有的市场风险敏感型工具所需的维持保证金美元金额)。

在险价值(“VaR”)是对因潜在风险因素的变动而在给定的时间范围和给定的概率水平上预期不会超过的损失价值的统计衡量。损失是以交易会的下降来衡量的。

28

由于确定公允价值的任何重要变量发生变化而导致的投资组合价值。变量在指定的持有期(一天)内测量，并达到指定的统计置信度水平(第99个百分位数)。然而，基金交易市场固有的不确定性，以及基金交易市场反复出现远远超出预期的市场波动，可能导致实际交易或非交易损失远远超出所示数额。变量或基金迄今的经验(即“破产风险”)。鉴于……这些考虑因素，以及所有未来预测固有的风险和不确定性，如下变量列报并不构成基金在任何市场部门的损失将限于以下方面的任何保证或陈述变量.

该基金的交易风险价值

该基金使用基金净资产的实际历史市场变动来计算VaR。

下表显示了截至2021年9月30日与基金净资产相关的交易VaR。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在过去的9个月里

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

描述

 

净资产

 

 

日波动性

 

 

变量*

(99 百分位数)

 

 

三次测试的次数

超过VAR

 

景顺DB商品指数追踪基金

 

$

2,474,942,367

 

 

 

0.93

%

 

$

53,625,163

 

 

 

8

 

下表显示了截至2020年12月31日与基金净资产相关的交易VaR。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至年底的年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

描述

 

净资产

 

 

日波动性

 

 

变量*

(99个百分位数)

 

 

次数

超过VAR

 

景顺DB商品指数追踪基金

 

$

1,341,324,637

 

 

 

1.17

%

 

$

36,647,890

 

 

 

24

 

 

*

VaR代表正常市场条件下的一天下行风险，置信水平为99%。它是根据基金净资产的历史市场变动计算的，并使用一年回顾。

该基金的非交易市场风险

由于投资于短期美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金，该基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。尽管基金在交易所买卖美国国债ETF的股票，但它不会出于交易目的建立或清算这些头寸。

关于一级交易市场风险敞口的定性披露

以下关于基金市场风险敞口的定性披露-除了那些属于历史事实的披露-构成了证券法第27A节和交易法第21E节意义上的前瞻性陈述。基金的主要市场风险敞口受到许多不确定因素、意外情况和风险的影响。政府干预、违约和没收、缺乏流动性的市场、主要基本面因素的出现、政治动乱、历史价格关系的变化、新的市场参与者的涌入、监管的加强和许多其他因素都可能导致重大损失以及基金风险敞口的实质性变化。基金组织目前的市场敞口可能会发生实质性变化。投资者可能会损失他们在该基金的全部或几乎全部投资。

以下为截至2021年9月30日按市场部门划分的基金主要交易风险敞口：

能量

轻质低硫原油

轻质低硫原油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响对轻质低硫原油的需求。此外，天气、政治事件和劳工活动等各种其他因素也可能影响对轻质低硫原油的需求。轻质低硫原油的供应可能会受到许多事件的影响，特别是石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称：欧佩克)的会议。市场对将影响需求或供应的事件的预期可能导致轻质低硫原油价格大幅波动。世界石油产能的很大一部分由相对较少的产油国控制。其中一家生产商的产量出现任何大幅变化，都可能对轻质低硫原油价格产生实质性影响。

超低硫柴油(俗称取暖油)

超低硫柴油价格波动大，受多种因素影响。全球工业活动水平影响超低硫柴油需求。此外，世界各国的季节性温度也会严重影响超低硫柴油的需求。超低硫柴油是从原油中提炼出来的，因此，任何影响原油供应的因素都可能影响超低硫柴油的供应。

29

布伦特原油

布兰特原油价格波动较大，受众多因素影响。布伦特原油价格受到许多因素的影响，包括但不限于产油国的产量、全球供应/库存、天气、导致供应中断的各种地缘政治因素(例如战争、恐怖主义)、全球需求(特别是新兴国家的需求)、货币波动以及对冲和投机者等市场参与者的活动。

RBOB汽油

RBOB汽油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响RBOB汽油需求。此外，需求有季节性变化，这种变化发生在北美和欧洲通常被认为是夏季的“驾车季节”。RBOB汽油来源于原油，因此，任何影响原油供应的因素都可能影响RBOB汽油的供应。

天然气

天然气价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响天然气需求。除了世界各国的季节性气温外，气温的任何波动也可能严重影响天然气的需求。

金属

黄金

金价波动较大，受众多因素影响。金价根据供求情况自由浮动。黄金的价格走势可能受到多种因素的影响，包括各国央行关于储备黄金持有量的声明，各国央行之间的协议，中央银行和其他持有大量黄金供应的政府机构的黄金买卖，政治不确定性，对全球货币体系信心的增减等经济担忧，美元的相对强势，利率和许多其他因素。金价还可能受到工业和珠宝需求等行业因素的影响。

白银

白银价格波动较大，受众多因素影响。白银的最大工业用户(例如，摄影、珠宝和电子行业)可能会影响其价格。经济状况的变化，如经济衰退，可能会对大量使用白银的行业产生不利影响。反过来，这种负面的经济影响可能会减少对白银的需求，从而降低白银的价格。全球白银生产商的投机和对冲活动也可能影响其价格。

铝

铝价走势震荡。铝的价格走势可能受到多种因素的影响，包括全球工业活动和需求水平，特别是与运输、包装和建筑行业相关的因素，每一个因素都会显著影响需求，进而影响铝价。铝价受到一系列因素的影响，包括大型铝消费市场的经济活动水平、政治不确定性、经济担忧以及生产商提供新金属的速度。铝的生产是一个耗电密集的过程，需要大量廉价的电力。铝生产商可用的能源量中断可能会影响铝的供应。

锌

锌价波动较大，受众多因素影响。锌价主要受全球锌需求和供应的影响。锌需求受到全球工业经济活动水平的重大影响。鉴于镀锌钢生产中使用的锌约占全球锌需求的50%，镀锌钢工业部门尤为重要。镀锌钢行业反过来又严重依赖于汽车和建筑行业。需求的另一个但高度不稳定的组成部分是库存调整，以应对经济活动和/或定价水平的变化。锌精矿(原材料)的供应总体上由中国、澳大利亚、北美和拉丁美洲主导。锌的供应也受到当前和之前价格水平的影响，这将影响对新矿和冶炼厂的投资决策。不可能预测所有这些因素或这些因素的任何组合的综合影响。

铜

铜价走势震荡。铜价主要受全球铜需求和供应的影响。铜需求受全球工业经济活动水平的影响很大。特别重要的工业部门包括电气和建筑业。近年来，需求得到了新兴工业化国家强劲消费的支撑，这些国家在发展基础设施时仍处于铜密集型经济增长期(如中国)。需求的另一个但高度不稳定的组成部分是库存调整，以应对经济活动和/或定价水平的变化。除美国、加拿大和澳大利亚外，大部分铜精矿供应(原材料)来自经济合作暨发展组织(OECD)以外

30

国家。智利是最大的铜精矿生产国。前几年，铜供应受到罢工、金融问题、政治动荡和恐怖活动的影响。

农业

玉米

玉米价格波动较大。玉米的价格走势可能受到三个主要供应因素的影响：农民的种植决定、气候和政府的农业政策，以及三个主要的市场需求因素：牲畜饲养、世界粮食供应的短缺或过剩，以及国内外政府政策和贸易协定。此外，玉米价格走势可能会受到多种其他因素的影响，包括天气状况、疾病、运输成本、政治不确定性和经济担忧。

小麦

小麦价格波动较大。小麦的价格走势可能受到三个主要供应因素的影响：农民的种植决定、气候和政府的农业政策，以及三个主要的市场需求因素：粮食、世界粮食供应的短缺或过剩，以及国内外政府政策和贸易协定。此外，小麦价格走势可能会受到多种其他因素的影响，包括天气状况、疾病、运输成本、政治不确定性和经济担忧。

黄豆

大豆价格波动较大。大豆价格走势可能受到多种因素的影响，包括需求、天气状况、病害、作物产量、运输成本、政治不确定性和经济担忧。

糖

糖价波动很大。糖的价格走势可能受到多种因素的影响，包括需求、天气状况、疾病、作物生产、运输成本、政治不确定性和经济担忧。

关于非交易市场风险敞口的定性披露

如上所述，由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金，该基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。

关于风险敞口管理方法的定性披露

在一般情况下，管理拥有人行使酌情权，只限於决定基金会否派发。在紧急或非常情况下，管理业主可能会增加其酌情决定权的使用。例如，这些特殊情况包括指数不可用或某些天灾人祸。基金管理人没有积极管理基金以避免损失。该基金只持有多头投资头寸，并不采用“止损”技术。.

第四项。

控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

在包括首席执行官Anna Paglia和首席财务和会计官Kelli Gallegos(投资池)在内的管理所有者的监督和参与下，基金对截至本季度报告所涵盖期间结束时其披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)第13a-15(E)或15d-15(E)条所界定)的设计和操作的有效性进行了评估。管理拥有人的首席财务及会计官(投资池)总结说，基金的披露控制和程序是有效的，可提供合理保证，即基金根据交易法向证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保基金根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息已累计并传达给管理人员。包括其首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年9月30日的基金季度内，对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地很可能对基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

31

第二部分：其他信息

第一项。

不适用。

第1A项。国际扶轮SK因子。

与之前在截至2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。

第二项。

未登记的股权证券销售和收益的使用。

(A)并无未经登记的股份出售。基金没有根据股权补偿计划授权发行任何股票。

(B)不适用。

(C)尽管基金没有直接从股东那里赎回股票，但在截至2021年9月30日的三个月里，基金从授权参与者那里赎回了创建单位，具体如下：

赎回期

 

总人数

股票 赎回

 

 

平均价格

按股支付

 

2021年7月1日至2021年7月31日

 

 

7,400,000

 

 

$

18.84

 

2021年8月1日至2021年8月31日

 

 

—

 

 

 

—

 

2021年9月1日至2021年9月30日

 

 

8,900,000

 

 

$

19.33

 

总计

 

 

16,300,000

 

 

$

19.11

 

第三项。

高级证券违约。

没有。

第四项。

煤矿安全信息披露。

不适用。

项目5.

其他信息。

没有。

32

第6项。

展品。

 

31.1

 

交易法规则13a-14和15d-14要求的认证(在此提交)

 

 

 

31.2

 

交易法规则13a-14和15d-14要求的认证(在此提交)

 

 

 

32.1

 

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官证书(随函提供)

 

 

 

32.2

 

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席财务官证书(随函提供)

 

 

 

101

 

根据S-T法规第405条的互动数据文件：(I)景顺DB商品指数跟踪基金的财务状况表-2021年9月30日和2020年12月31日(未经审计)，(Ii)景顺DB商品指数跟踪基金的投资明细表-2021年9月30日(未经审计)，(Iii)景顺DB商品指数跟踪基金的投资明细表-2020年12月31日(未经审计)，(Iv)收益表和(V)景顺DB商品指数追踪基金股东权益变动表-截至2021年9月30日的三个月(未经审计)，(Vi)景顺DB商品指数追踪基金的股东权益变动表-截至2020年9月30日的三个月(未经审计)，(Vii)景顺DB商品指数追踪基金的股东权益变动表-截至2021年9月30日的9个月(未经审计)，(Ix)景顺DB商品指数追踪基金现金流量表--截至2021年9月30日及2020年9月30日的9个月(未经审计)，及(X)景顺DB商品指数追踪基金未经审计财务报表附注--2021年9月30日。

 

 

 

101.INS

 

内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

 

 

 

101.SCH

 

内联XBRL分类扩展架构文档

 

 

 

101.CAL

 

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

 

 

 

101.LAB

 

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

 

 

 

101.PRE

 

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

 

 

 

101.DEF

 

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

 

 

 

104

 

基金截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面，格式为内联XBRL

 

33

 

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

 

 

景顺DB商品指数追踪基金

 

 

 

 

 

 

由以下人员提供：

 

景顺资本管理有限责任公司(Invesco Capital Management LLC)

 

 

 

其管理所有者

 

 

 

 

 

 

日期：2021年11月4日

 

 

由以下人员提供：

 

/S/    安娜·帕格利亚(Anna Paglia)表示支持。

 

 

 

姓名：

 

安娜·帕格里亚

 

 

 

标题：

 

首席执行官

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

日期：2021年11月4日

 

 

由以下人员提供：

 

/S/*凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)*

 

 

 

姓名：

 

凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)

 

 

 

标题：

 

投资池首席财务会计官

 

 

 

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