HLi-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
10-Q
☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期
委托文件编号：001-37537
胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州95-2770395
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
星座大道10250号
5地板
洛杉矶, 加利福尼亚90067
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(310)788-5200
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.001美元HLI纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类备案要求。是    x第一位：没有第二位。¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
x
加速的文件管理器¨
非加速文件服务器
¨  
规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。☐*否x
截至2021年11月2日，注册人拥有50,997,960A类普通股，每股面值0.001美元，以及17,307,427B类普通股，每股面值0.001美元，已发行。


胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
目录
页面
第一部分财务信息
第1项。
财务报表
1
合并资产负债表
1
综合全面收益表
2
合并股东权益变动表
3
合并现金流量表
5
合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第四项。
管制和程序
37
第二部分：其他信息
第1项。
法律程序
37
第1A项。
风险因素
37
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
38
第三项。
高级证券违约
38
第四项。
煤矿安全信息披露
38
第五项。
其他信息
38
第6项
陈列品
39
签名
          
40


第一部分财务信息
第1项。    财务报表
胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
综合资产负债表
(未经审计)
(单位为千，共享数据和面值除外)2021年9月30日2021年3月31日
资产
现金和现金等价物$923,009 $846,851 
受限现金373 373 
投资证券40,425 208,618 
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元9,934及$8,262，分别
127,274 108,409 
未开帐单的在建工程，扣除信贷损失准备金#美元。4,573及$3,520，分别
115,732 118,115 
递延所得税36,401 28,332 
财产和设备，净值43,295 46,370 
经营性租赁使用权资产143,341 152,031 
商誉和其他无形资产，净额883,964 866,221 
其他资产43,015 50,747 
总资产$2,356,829 $2,426,067 
负债与股东权益
负债：
应计薪金和奖金$577,698 $648,399 
应付账款和应计费用60,273 67,468 
递延收入26,923 27,868 
应付所得税24,540 68,339 
递延所得税45 52 
应付给前股东的贷款711 818 
经营租赁负债164,209 174,516 
其他负债64,693 55,046 
总负债919,092 1,042,506 
承付款和或有事项(附注17)
股东权益：
A类普通股，$0.001票面价值。授权1,000,000,000已发行和已发行的股票50,927,005和51,245,442分别为股票
51 51 
B类普通股，$0.001票面价值。授权1,000,000,000已发行和已发行的股票17,348,305和16,951,696分别为股票
17 17 
额外实收资本720,579 803,573 
留存收益741,678 600,096 
累计其他综合(损失)(24,588)(20,176)
股东权益总额1,437,737 1,383,561 
总负债和股东权益$2,356,829 $2,426,067 
见合并财务报表附注
1

胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
综合全面收益表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)2021202020212020
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 
运营费用：
员工薪酬和福利333,374 177,249 565,678 314,370 
旅行、餐饮和娱乐4,687 964 6,374 3,078 
租金9,050 10,301 19,275 19,924 
折旧及摊销4,344 3,670 8,515 7,342 
信息技术和通信8,858 6,868 15,819 13,251 
专业费用6,915 5,227 13,616 10,234 
其他运营费用12,725 4,582 15,722 9,208 
总运营费用379,953 208,861 644,999 377,407 
营业收入157,319 66,875 264,995 109,465 
其他(收入)/费用，净额853 (196)752 (1,357)
所得税拨备前收入156,466 67,071 264,243 110,822 
所得税拨备43,583 18,281 65,400 15,932 
净收入$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
其他综合收入，税后净额：
外币折算调整(6,037)5,443 (4,412)8,370 
综合收益$106,846 $54,233 $194,431 $103,260 
归因于Houlihan Lokey，Inc.普通股股东：
*已发行普通股的加权平均股份：
*基础版65,156,968 66,787,832 65,433,649 65,244,611 
*被完全稀释。68,566,127 69,615,060 68,641,962 68,214,505 
每股收益(附注13)
*基础版$1.73 $0.73 $3.04 $1.45 
*被完全稀释。$1.65 $0.70 $2.90 $1.39 

见合并财务报表附注
2

胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
A类普通股
B类普通股
额外实收资本
留存收益
累计其他综合损失
股东权益总额
(单位为千，共享数据除外)
股票
$
股票
$
$
$
$
$
余额-2021年7月1日51,091,269 $51 17,745,973 $18 $745,705 $657,375 $(18,551)$1,384,598 
已发行股份— — 31,867 — 2,615 — — 2,615 
股票补偿归属(附注14)— — — — 17,717 — — 17,717 
分红— — — — — (28,580)— (28,580)
将B类股转换为A类股384,632 — (384,632)— — — — — 
其他购回/没收的股份(548,896)— (44,903)(1)(45,458)— — (45,459)
净收入— — — — — 112,883 — 112,883 
未实现翻译中的变化— — — — — — (6,037)(6,037)
综合收益总额— — — — — 112,883 (6,037)106,846 
余额-2021年9月30日50,927,005 $51 17,348,305 $17 $720,579 $741,678 $(24,588)$1,437,737 
A类普通股
B类普通股
库存股
额外实收资本
留存收益
累计其他综合损失
股东权益总额
(单位为千，共享数据除外)
股票
$
股票
$
股票
$
$
$
$
$
余额-2020年7月1日50,713,967 $51 18,774,077 $19 — $— $848,756 $400,995 $(40,181)$1,209,640 
已发行股份— — 297,356 — — — 20,610 — — 20,610 
股票补偿归属(附注14)— — — — — — 11,521 — — 11,521 
售出B类股— — — — — — — (22,164)— (22,164)
将B类股转换为A类股801,512 1 (801,512)(1)— — — — — — 
向非雇员董事发行股份(附注14)(9,287)— (14,677)— (392,673)(22,711)(517)— — (23,228)
净收入— — — — — — — 48,790 — 48,790 
未实现翻译中的变化— — — — — — — — 5,443 5,443 
综合收益总额— — — — — — — 48,790 5,443 54,233 
余额-2020年9月30日51,506,192 $52 18,255,244 $18 (392,673)$(22,711)$880,370 $427,621 $(34,738)$1,250,612 
见合并财务报表附注
3

胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
A类普通股
B类普通股
额外实收资本
留存收益
累计其他综合损失
股东权益总额
(单位为千，共享数据除外)
股票
$
股票
$
$
$
$
$
余额-2021年4月1日51,245,442 $51 16,951,696 $17 $803,573 $600,096 $(20,176)$1,383,561 
已发行股份— — 2,014,510 2 14,638 — — 14,640 
股票补偿归属(附注14)— — — — 49,014 — — 49,014 
分红— — — — — (57,261)— (57,261)
将B类股转换为A类股1,103,085 1 (1,103,085)(1)— — — — 
向非雇员董事发行股份(附注14)6,512 — — — — — — — 
其他购回/没收的股份(1,428,034)(1)(514,816)(1)(146,646)— — (146,648)
净收入— — — — — 198,843 — 198,843 
未实现翻译中的变化— — — — — — (4,412)(4,412)
综合收益总额— — — — — 198,843 (4,412)194,431 
余额-2021年9月30日50,927,005 $51 17,348,305 $17 $720,579 $741,678 $(24,588)$1,437,737 
A类普通股
B类普通股
库存股
额外实收资本
留存收益
累计其他综合损失
股东权益总额
(单位为千，共享数据除外)
股票
$
股票
$
股票
$
$
$
$
$
余额-2020年4月1日46,178,633 $46 19,345,277 $19 — $— $649,954 $377,471 $(43,108)$984,382 
与信贷损失相关的会计原则变更的累积影响(扣除税项)— — — — — — — (682)— (682)
已发行股份3,000,000 3 1,565,090 2 — — 221,467 — — 221,472 
股票补偿归属(附注14)— — — — — — 26,907 — — 26,907 
分红— — — — — — — (44,058)— (44,058)
将B类股转换为A类股2,331,269 3 (2,331,269)(3)— — — — — — 
向非雇员董事发行股份(附注14)5,577 — — — — 333 — — 333 
其他购回/没收的股份(9,287)— (323,854)— (392,673)(22,711)(18,291)— — (41,002)
净收入— — — — — — — 94,890 — 94,890 
未实现翻译中的变化— — — — — — — — 8,370 8,370 
综合收益总额— — — — — — — 94,890 8,370 103,260 
余额-2020年9月30日51,506,192 $52 18,255,244 $18 (392,673)$(22,711)$880,370 $427,621 $(34,738)$1,250,612 
见合并财务报表附注
4

胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的六个月，
(单位：千)20212020
经营活动的现金流：
净收入$198,843 $94,890 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
递延所得税(8,068)5,578 
坏账准备，净额5,559 3,183 
投资证券的未变现(收益)/亏损575 (733)
非现金租赁费用10,951 11,505 
折旧及摊销8,515 7,342 
薪酬支出-股权和责任分类股票奖励(附注14)53,246 34,137 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(24,388)5,635 
正在进行的未计费工作2,383 (983)
其他资产7,732 (4,788)
应计薪金和奖金(69,542)(127,705)
应付帐款和应计费用及其他(19,434)(19,883)
递延收入(945)2,783 
应付所得税(45,309)(12,291)
经营活动提供的(用于)现金净额120,118 (1,330)
投资活动的现金流：
购买投资证券(24,721)(178,550)
投资证券的出售或到期日192,339 136,387 
收购业务，扣除收购现金后的净额(304)(12,470)
购置财产和设备，净额(2,500)(6,546)
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金164,814 (61,179)
融资活动的现金流：
支付的股息(59,504)(48,413)
股份回购(112,946)(23,212)
支付以股份为基础的奖励的雇员纳税义务(33,700)(17,791)
发行A股所得款项— 189,060 
已支付的溢价(1,723)— 
应付给前股东的贷款已赎回(107)(187)
其他融资活动478 333 
融资活动提供的(用于)现金净额(207,502)99,790 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,272)4,313 
现金、现金等价物和限制性现金净增加76,158 41,594 
现金、现金等价物和限制性现金-期初847,224 380,746 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$923,382 $422,340 
非现金活动的补充披露：
通过归属责任分类奖励发行的股票$4,270 $7,511 
全摊销无形资产2,000 — 
通过收购获得的现金$15,285 $88 
期内支付的现金：
利息$454 $478 
税，扣除退税后的净额118,685 22,643 
见合并财务报表附注
5
目录
胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)

注1-背景
Houlihan Lokey，Inc.(“Houlihan Lokey”或“HL，Inc.”，也称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是特拉华州的一家公司，控制着以下主要子公司：
•总部位于加利福尼亚州的Houlihan Lokey Capital，Inc.是HL，Inc.的全资直属子公司。HL Capital，Inc.根据1934年证券交易法第2915(B)节注册为经纪交易商，是金融行业监管机构(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的成员。

•加利福尼亚州的Houlihan Lokey Financial Advisors，Inc.(简称HL FA，Inc.)是HL，Inc.的全资直属子公司。

•HL Finance，LLC(“HL Finance”)是一个银团杠杆融资平台，旨在为金融保荐人支持的、私人持股的和上市公司实体安排优先担保杠杆贷款。HL Finance担任银团贷款交易的安排者，并已与一家独立的第三方投资者订立协议，该协议可能就HL Finance安排的某些银团贷款提供承诺。

•Houlihan Lokey EMEA，LLP是一家在英国注册的有限责任合伙企业(“HL EMEA，LLP”)，是HL公司的间接子公司。HL EMEA，LLP受英国金融市场行为监管局(“UK”)监管。

该公司向遍布美利坚合众国、欧洲、中东和亚太地区的广大客户提供金融服务和金融建议。该公司在洛杉矶、旧金山、芝加哥、纽约市、明尼阿波利斯、麦克莱恩(弗吉尼亚州)、波士顿、达拉斯、休斯顿、迈阿密和亚特兰大设有美国办事处，并在伦敦、巴黎、法兰克福、米兰、马德里、阿姆斯特丹、迪拜、悉尼、东京、香港、北京和新加坡设有办事处。该公司及其子公司共同组成了一个提供金融服务以满足各种客户需求的组织。本公司致力于赚取专业费用，提供以下重点服务三业务细分：

•公司财务(“CF”)除了提供有关并购和资本市场发行的建议外，还提供一般财务咨询服务。我们为公共和私人机构提供各种情况的咨询，包括买方和卖方交易，以及杠杆贷款、私人夹层债务、高收益债务、首次公开发行(IPO)、后续发行、可转换债券、股权私募、私募股权和债务管理交易，并就所有类型的交易向金融赞助商提供建议。我们的大部分CF收入包括成功完成交易或合约时支付的费用(“完成费”)。CF交易可能会因为许多我们无法控制的原因而无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于签署聘书时支付的费用(“聘用费”)，在某些情况下，在聘用过程中支付的费用(“进度费用”)可能已经收到。

•财务重组(“FR”)向债务人、债权人和其他利害关系方提供有关通过破产程序和庭外交易、征求同意或其他机制实施的资本重组/去杠杆化交易，以及陷入困境的合并和收购和资本市场活动的建议。作为这些活动的一部分，我们的FR业务部门向我们的客户提供广泛的咨询服务，包括：重组计划的构建、谈判和确认；交换报价的构建和分析；企业生存能力评估；纠纷解决和专家证词；以及获得债务人占有融资。虽然不典型，但由于许多我们无法控制的原因，FR交易可能无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于预订费和/或进度费。

6
目录
胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
•财务与估值咨询公司(“FVA”)主要提供各种资产的估值，包括：公司；非流动性债务和股权证券；知识产权(以及其他资产和负债)。这些估值用于财务报告、税务报告和其他目的。此外，我们的FVA业务部门就合并和收购及其他交易提供公平意见，就公司剥离和股息资本重组提供偿付能力意见，并就其他交易提供其他类型的财务意见。此外，我们的FVA业务部门为客户提供争议解决服务，这些客户的费用通常是根据我们的金融专业人员的每小时费率计算的。与我们的CF或FR部门不同，我们的FVA部门产生的费用通常不取决于交易是否成功完成。
注2-重要会计政策摘要
陈述的基础

随附的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定，按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的，包括编制综合财务报表所需的所有信息和脚注。截至2021年9月30日的6个月的运营结果并不一定表明截至2022年3月31日的会计年度预期的运营结果。未经审计的中期综合财务报表及综合财务报表附注应与本公司截至2021年3月31日会计年度的Form 10-K年度报告(“2021年年报”)一并阅读。
对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。正如之前报告的那样，这些重新分类对净收入、股东权益或现金流量没有影响。
合并原则

综合财务报表包括本公司及其拥有控股权的子公司的账目。所有公司间余额和交易均已注销。
本公司对其有重大影响但不受权益法控制的未合并实体进行投资，并在综合全面收益表中计入其在其他(收入)/费用净额中的收入和亏损中的所有权份额。
本公司的权益法投资包括可变权益实体(VIE)，其定义为权益投资者(I)不具备控股财务权益的特征，及/或(Ii)在没有其他各方额外从属财务支持的情况下，没有足够的风险股本为实体的活动提供资金。合并VIE的实体被称为VIE的主要受益人，通常具有(I)指导对VIE的经济表现影响最大的活动的权力，以及(Ii)从VIE获得利益的权利或承担VIE可能对VIE产生重大损失的义务。
我们与VIE的合作源于我们与最近赞助的一家特殊目的收购公司有关的可变权益。该公司因此类VIE而蒙受的损失对我们的经营业绩和财务状况并不重要。
预算的使用

按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表日期资产和负债报告金额的估计和假设。管理层估计和假设也影响报告期内报告的收入和费用数额，以及报告日期的或有资产和负债的披露。这些估计和假设是基于管理层的最佳估计和判断。管理层根据历史经验和其他因素(包括目前的经济环境)持续评估其估计和假设，管理层认为这在当时的情况下是合理的。当事实和环境要求时，管理层会调整这样的估计和假设。由于未来事件及其影响不能准确确定，实际结果可能与这些估计大不相同。受此类估计和假设约束的项目包括但不限于：信贷损失准备；递延税项资产、商誉、应计费用和基于股份的薪酬的估值；各报告单位(部门)商誉和其他资产的分配；所得税不确定性和其他或有事项的准备金。
7
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胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
收入

收入包括咨询服务的手续费收入和履行合同所产生的报销费用。收入反映了我们的CF、FR和FVA业务部门产生的费用。
该公司从合同咨询服务和履行此类服务合同所产生的报销费用中获得收入。让所有人都能获得收入三业务部门(CF、FR和FVA)在履行履约义务后确认，履约义务可以随时间或在某个时间点履行。支付费用的金额和时间因雇佣类型的不同而不同。

确认的收入金额反映了我们预期有权用来交换这些承诺服务的对价(即“交易价格”)。在确定交易价格时，我们考虑了多种因素，包括可变对价的影响。交易价格中只包括可变对价，前提是当与金额有关的不确定性得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。在决定何时在交易价格中计入可变对价时，我们会考虑可能结果的范围、我们过去经验的预测价值、预期解决不确定性的时间段以及易受我们影响之外的因素影响的对价金额，例如市场波动或第三方的判断和行动。公司的绝大部分咨询费(即与成功相关的完成费用)被认为是可变的和受限的，因为它们取决于未来的事件，这些事件包括我们无法控制的因素(例如，交易完成或第三方从破产或法院批准中脱颖而出)。

所有三个业务部门的收入都是在履行业绩义务后确认的，可能会随着时间的推移或在某个时间点上得到满足。支付费用的金额和时间因雇佣类型的不同而不同。
CF业务的收入主要包括与公司融资、合并和收购以及资本市场产品相关的咨询服务产生的费用。这些合约的完成费用在相关交易有效完成时确认。届时，公司已经转移了对承诺服务的控制权，客户获得了控制权。CF合同通常包含各种承诺服务，这些服务可能是不同的，但在合同的上下文中并不明显，因为各种服务是成功撮合特定交易的综合输出的投入。

FR业务的收入主要包括与向债务人、债权人和其他利益相关方提供咨询服务有关的费用，这些服务涉及通过破产程序和庭外交易、征求同意或其他机制以及在陷入困境的合并和收购和资本市场活动中实施的资本重组或去杠杆化交易。重组项目的预聘费和进度费用会随着时间的推移而确认 使用经过的时间来衡量进度 因为我们的客户同时接收和消费这些服务所提供的好处。这些合约的完成费用被认为是可变的，在相关交易有效完成之前受到限制，因为它们取决于未来的事件，其中包括我们无法控制的因素(例如，交易完成或第三方从破产或法院批准中脱颖而出)。

FVA项目的收入主要包括与估值和尽职服务以及提供公平、偿付能力和其他财务意见有关的费用。收入是在某个时间点确认的，因为这些项目包括一个单一的目标，即在意见提交并交付给客户之前，不会向公司的客户转移任何显著的价值。然而，某些业务包括咨询服务，这些服务的费用通常是根据我们金融专业人员的每小时费率计算的。随着这些咨询服务的好处在整个聘用过程中转移到公司客户手中，这些收入会随着时间的推移而确认。作为一种实际的权宜之计，公司选择使用“发票”方法确认收入。

向客户收取并汇入政府当局的税项(包括增值税)均按净额记账，因此在综合全面收益表的收入中不包括在内。
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胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
运营费用

公司的大部分运营费用与员工薪酬有关，其中包括公司以股份为基础的激励计划相关部分的摊销(附注14)。其他类型的运营费用包括：旅行、餐饮和娱乐；租金；折旧和摊销；信息技术和通信；专业费用；以及其他运营费用。.
外币交易的折算

本公司合并财务报表的报告货币为美元。功能货币不是美元的子公司的资产和负债通过按报告期末汇率换算资产和负债计入合并；然而，收入和费用是使用整个会计年度按月确定的适用汇率换算的。由此产生的换算调整作为累计其他综合亏损(扣除适用税项)的单独组成部分报告。
我们不时通过使用衍生工具或其他方法进行交易，以对冲我们对某些外币波动的风险敞口。截至2021年9月30日，我们有一份英镑与欧元之间的外币远期合约未平仓，名义余额为欧元。1.72000万。截至2020年9月30日，我们有一份英镑与欧元之间未平仓的外币远期合约，名义价值为欧元。3.22000万。这些合同的公允价值变动反映了计入其他运营费用的净亏损(7)和$(53)分别在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月内。

公允价值计量

该公司利用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，并在可能的情况下最大限度地减少使用不可观察到的投入。本公司根据市场参与者在本金或最有利市场为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值。当考虑公允价值计量中的市场参与者假设时，下面的公允价值层次区分了可观察和不可观察的输入，根据ASC主题820，这些输入被分类为以下级别之一，公允价值计量:

•第1级投入：报告实体在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
•第二级投入：除包括在第一级投入中的报价外，资产或负债在基本上整个资产或负债期限内都可以直接或间接观察到的投入。
•第3级投入：用于计量公允价值的资产或负债的不可观察投入，达到无法获得可观察投入的程度，从而允许在计量日期资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。
对于定价投入不可观察且存在有限市场活动的第3级投资，管理层对公允价值的确定基于可获得的最佳信息，并可能纳入管理层自己的假设或涉及很大程度的判断。
该公司在估计公允价值披露时使用了以下方法和假设：
•公司债务证券：所有公允价值计量都是从第三方定价服务机构获得的，管理层不会对其进行调整。
•美国国库券：美国国库券的公允价值是基于最近相同或类似证券交易活动的报价。所有公允价值计量都是从第三方定价服务获得的，管理层不会对其进行调整。
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胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平来确定公允价值层次中的哪个类别适合任何给定的投资。本公司在评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性时，需要判断和考虑该工具特有的因素。
金融工具的公允价值代表截至指定日期在市场参与者之间有序交易中出售资产将收到的金额或转移负债将支付的金额。公允价值计量最大限度地利用了可观察到的投入；然而，在计量日资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况下，公允价值计量反映了本公司对市场参与者将用来为资产或负债定价的假设的判断。这些判断是由公司根据当时情况下可获得的最佳信息做出的，包括预期现金流和适当的风险调整贴现率，以及现有的可观察和不可观察的投入。
由于该等票据到期日较短，现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、未开单进行中工作、应付账款和应计费用以及递延收入的账面价值接近公允价值。

由于该等工具所承担的浮动利率，计入其他资产的雇员贷款、应付予前股东的贷款，以及计入应付予非联营公司的贷款的无抵押贷款的账面价值接近公允价值。

现金和现金等价物，以及限制性现金

现金和现金等价物包括银行持有的现金和原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司与银行的现金余额超过了保险限额。该公司认为，它在现金和现金等价物方面不存在任何重大的信用风险。
下表提供了合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金的对账，这些现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额的总和相同。.
2021年9月30日2021年3月31日
现金和现金等价物$923,009 $846,851 
受限现金(1)
373 373 
现金总额、现金等价物和限制性现金$923,382 $847,224 
(1)截至2021年9月30日和2021年3月31日的限制性现金包括为我们法兰克福办事处签发的现金担保信用证。

投资证券

投资证券主要包括公司债券和原始到期日超过90天的美国国债。该公司将其公司债务和美国国债归类为交易，并在综合资产负债表中按公允价值计量。交易证券的未实现持有损益计入随附的综合全面收益表中的其他营业费用。.

信贷损失准备

应收账款和进行中未开单工作的信用损失准备金反映了管理层使用公司内部当前预期信用损失模型对预期损失的最佳估计。该模型基于有关历史经验、当前状况以及可能影响报告金额可收回性的合理和可支持的预测的相关信息，分析预期损失。这是通过坏账拨备记录的，坏账计入随附的综合全面收益表中的其他运营费用。被认为无法收回的金额从信贷损失拨备中注销。

财产和设备

财产和设备按成本列报。维修和维护费用在发生时计入费用，更新或改进的费用按成本计价。家具和办公设备的折旧在各自资产的估计使用年限内以直线方式确认。租赁改进被记录为预付资产，并计入固定租赁付款。有关更多信息，请参见注释16。
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胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
所得税

公司提交一份合并的联邦所得税申报单，以及州和地方司法管辖区的合并和单独申报单，公司在此基础上报告所得税支出。
我们根据“美国会计准则”第740主题“所得税”进行所得税的会计核算，该主题要求确认我们的资产和负债的财务报告和纳税基础之间的暂时性差异的税收优惠或费用。递延税项资产和负债被确认为可归因于公司资产和负债的财务报告基础和纳税基础之间差异的未来税收后果。递延项目的计量依据是颁布的税法和适用的税率。如果递延税项资产的部分或全部很可能无法变现，则记录与递延税项资产相关的估值备抵。
该公司利用一个综合模式，在其财务报表中确认、计量、呈报和披露已经或预期在纳税申报单上采取的任何不确定的税收头寸。经有关税务机关审核后更有可能持续的不确定税务状况的影响，必须以最有可能持续的最大金额确认。如果不确定的税收状况持续的可能性低于50%，则不会确认该状况的任何部分。与所得税有关的利息、费用和罚金包括在随附的综合全面收益表的所得税拨备中。
全球无形低税所得税(“GILTI纳入”)可以通过会计政策选择在财务报表中确认，方法是记录期间成本(永久项目)或提供因某些基数差异而产生的递延所得税，这些差异预计将导致GILTI纳入。该公司已选择将GILTI纳入的税收影响作为期间成本进行核算。
租契

我们在协议开始时评估一项安排是否属于租约或包含租约。使用权(“ROU”)资产代表我们在租赁期内使用相关资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。ROU资产及租赁负债于开始日期根据租赁条款的未来租赁付款现值，利用租赁中隐含的贴现率确认。如果租赁中隐含的贴现率不容易确定，未来租赁付款的现值将利用公司的递增借款利率计算，该利率近似于本公司必须为担保贷款支付的利息。该公司选择采用投资组合方法，并将费率应用于条款和经济环境相似的租赁组合。我们用于确定ROU资产和租赁负债的租赁条款考虑了在合理确定我们将行使这些选择权(如果适用)时可以延长的选择权。在租赁条款修改、行使延长或终止租赁选择权的可能性发生变化以及其他因素的情况下，净资产和租赁负债可能会进行调整。此外，还会定期审查ROU资产的减值情况。
租赁费用按租赁条款的直线基础确认。租赁费用包括ROU资产的摊销和租赁负债的增加。ROU资产摊销的计算方法是定期租赁成本减去租赁负债的增加额。ROU资产的摊销期限仅限于预期租赁期。
本公司选择了一种切实可行的权宜之计，将租赁和非租赁组成部分合并为单一租赁组成部分。本公司还选择了短期租赁计量和确认豁免，不为12个月或12个月以下的经营租赁确定ROU资产或租赁负债。
商誉与无形资产

商誉是指被收购公司的收购成本高于被收购的有形和无形净资产的公允价值。商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的其他资产所产生的未来经济利益的净资产。确认和核算的无形资产包括商号和商标、积压、开发的技术和客户关系。那些寿命有限的无形资产，包括积压和客户关系，在其预计使用寿命内摊销。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
商誉每年都会进行减值审查，如果存在潜在的减值指标，则会更频繁地进行审查。根据会计准则更新(“ASU”)第2011-08号对商誉进行减值审查。商誉减值测试这使得管理层可以在应用两步商誉减值测试之前，对其报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值做出定性评估。如果管理层得出结论认为报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，则管理层将不需要对该报告单位进行两步减值测试。如果评估显示报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，管理层必须利用两步法进一步测试减值。第一步将报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过估计公允价值，则存在减值，并在步骤2中以记录的商誉金额超过报告单位估值所产生的隐含公允价值的商誉计量。商誉减值测试在评估定性因素和估计报告单位的公允价值(如有必要)时需要大量的判断。公允价值采用估计市值法确定，该方法考虑对未来税后现金流的估计，包括基于市场收益倍数的终端价值，并按适当的市场汇率贴现。截至2021年9月30日，管理层得出的结论是，该公司报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，因此没有必要进行进一步的减值测试。
根据美国会计准则(ASU)2012-02，每年对寿命不定的无形资产进行减值审查。无限期无形资产减值测试，这为管理层提供了执行定性评估的选项。如果资产更有可能减值，账面价值超过公允价值的金额将计入减值费用。截至2021年9月30日，管理层得出结论，公允价值不太可能低于账面价值。
只要发生事件或环境变化表明一项资产的账面价值可能无法收回，应摊销的无形资产就会被审查减值。如果情况需要对长期资产或资产组(包括其他长期资产)进行可能的减值测试，管理层首先会将该资产或资产组预期产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额无法按未贴现现金流量法收回，则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值乃透过各种估值技术厘定，包括折现现金流模型、报价市值及第三方独立评估(视需要而定)。截至2021年9月30日，未发现任何表明有限寿命无形资产的账面价值不可收回的事件或情况变化。
近期会计公告

2020年4月1日，我们采用了ASU 2016-13金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量，以及所有相关修订，均采用修改后的追溯性方法。在采用后，记录了累积的过渡调整，使留存收益减少了$(924)。这一调整对税收的影响使留存收益增加了#美元。242，导致留存收益净减少$(682)截至2020年4月1日。
注3-收入确认
收入分解

该公司披露了基于其业务部门和地理区域的分类收入，这为收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响提供了合理的表述。有关更多信息，请参见注释18。

合同余额

收入确认的时间可能与客户支付的时间不同。如果在付款前确认了收入，并且有无条件的支付权，公司就会记录应收账款。或者，当付款先于提供相关服务时，公司将记录递延收入(合同负债)，直到履行义务得到履行。

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(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
当成本(I)与合同直接相关，(Ii)产生或增强用于履行履约义务的公司资源，以及(Iii)预期可收回的成本时，履行具有时间点收入确认的咨询合同所产生的成本计入合同资产。本公司在确认相应合同的手续费收入的基础上，摊销与履行合同有关的合同资产成本。

履行超期收入确认的咨询合同所发生的成本在发生时计入费用。

在此期间，公司合同资产和负债的变化主要反映了公司业绩和客户付款之间的时间差。下表提供了有关与客户签订的合同中的应收款、合同资产和合同负债的信息：
2021年4月1日增加/(减少)2021年9月30日
应收账款(1)
$103,987 $19,507 $123,494 
未开账单的在建工程，扣除信贷损失的净额118,115 (2,383)115,732 
合同资产(1)
4,422 (642)3,780 
合同责任(2)
27,868 (945)26,923 
(1)包括在应收账款中，扣除2021年9月30日综合资产负债表中的信贷损失准备金。
(2)包括在2021年9月30日综合资产负债表的递延收入中。

在截至2021年9月30日的三个月和六个月内，7300万美元和300万美元16分别确认了2000万美元的收入，这些收入在期初计入了递延收入余额。

作为一种实际的权宜之计，本公司不会披露与(I)最初预期期限为一年或更短的合同，和/或(Ii)将可变对价完全分配给完全未兑现的转让属于或构成单一履约义务一部分的独特服务的合同有关的剩余履约义务的信息。截至2021年9月30日，分配给最初预期期限超过一年的剩余未履行或部分未履行履行义务的交易价格并不重要。
注4-关联方交易
合并资产负债表中的其他资产包括从某些员工那里应收的贷款#美元。17,106及$16,657分别截至2021年9月30日和2021年3月31日。
注5-公允价值计量
下表提供了有关该公司金融资产的信息，并指出了该公司用来确定该等公允价值的估值技术的公允价值等级：
2021年9月30日
I级二级第三级总计
公司债务证券$— $28,744 $— $28,744 
美国国债— 6,443 — 6,443 
按公允价值计量的总资产 (1)
$— $35,187 $— $35,187 
(1)计入综合资产负债表内的投资证券。

2021年3月31日
I级二级第三级总计
公司债务证券$— $178,659 $— $178,659 
美国国债— 24,083 — 24,083 
按公允价值计量的总资产 (1)
$— $202,742 $— $202,742 
(1)计入综合资产负债表内的投资证券。

在截至2021年9月30日的6个月内，该公司没有在公允价值水平之间进行转移。
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(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
注6-投资证券
按公允价值法核算的有价证券的摊余成本和未实现收益(亏损)总额如下：
2021年9月30日
摊销成本未实现毛利未实现总额(亏损)
公允价值 (1)
公司债务证券$28,750 $99 $(105)$28,744 
美国国债6,401 55 (13)6,443 
未实现收益/(亏损)证券总额$35,151 $154 $(118)$35,187 
(1)计入综合资产负债表内的投资证券。

2021年3月31日
摊销成本未实现毛利未实现总额(亏损)
公允价值(1)
公司债务证券$178,384 $389 $(114)$178,659 
美国国债23,761 322 — 24,083 
未实现收益/(亏损)证券总额$202,145 $711 $(114)$202,742 
(1)计入综合资产负债表内的投资证券。
包括在投资证券组合中的公司持有的债务证券的预定到期日如下：
2021年9月30日2021年3月31日
摊销成本估计公允价值摊销成本估计公允价值
一年内到期$3,577 $3,588 $172,747 $172,798 
在二至五年内到期31,574 31,599 29,398 29,944 
投资证券组合内的总债务$35,151 $35,187 $202,145 $202,742 
注7-信贷损失准备
下表介绍了该公司的信贷损失拨备情况：
2021年9月30日
期初余额$11,782 
坏账准备，净额5,559 
追回或核销坏账(2,834)
期末余额$14,507 
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(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
注8-财产和设备
财产和设备，扣除累计折旧后的净额包括：
2021年9月30日2021年3月31日
装备$9,368 8,795
家具和固定装置20,974 21,493
租赁权的改进53,318 52,561
计算机和软件10,891 10,772
其他7,403 7,056
总成本101,954 100,677 
减去：累计折旧(58,659)(54,307)
总账面净值$43,295 $46,370 
在截至2021年9月30日的6个月中，物业和设备的增加主要与租赁改善成本有关。
折旧费用为$2,732及$2,781分别确认截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元5,839及$5,456分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月.
注9-商誉和其他无形资产
下表提供了综合资产负债表中报告的商誉和其他无形资产的对账情况。
有用的寿命2021年9月30日2021年3月31日
商誉不定$679,323 $671,065 
商号-Houlihan Lokey不定192,210 192,210 
其他无形资产千差万别18,957 6,809 
总成本890,490 870,084 
减去：累计摊销(6,526)(3,863)
商誉和其他无形资产，净额$883,964 $866,221 

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(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
本公司各业务部门的商誉如下：
2021年4月1日
变化(1)
2021年9月30日
公司财务$416,535 $8,258 $424,793 
金融结构调整162,815 — 162,815 
财务和估值咨询91,715 — 91,715 
商誉$671,065 $8,258 $679,323 
(1)变化涉及外币换算调整和收购贝勒·克莱恩(Bayler Klein)。

摊销费用约为$1,612及$889分别确认截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元2,676及$1,886分别截至2021年和2020年9月30日的6个月。

未来五年及以后每年有限寿命无形资产的估计摊销如下：
截至三月三十一日止的年度，
2022年剩余时间$2,347 
20234,063 
20243,745 
20251,876 
2026年及其后97 
注10-应付贷款
2015年8月，本公司与美国银行签订了循环信贷额度(“2015信用额度”)，允许借款最高可达#美元。75.0100万美元，最初于2017年8月到期。2017年7月28日，本公司将2015年授信额度到期日延长至2019年8月18日，2019年8月15日，双方进一步将2015授信额度到期日延长至2019年9月18日。于2019年8月23日，本公司与美国银行、北卡罗来纳州银行及若干其他金融机构订立一项新的银团循环信贷额度(“2019年信贷额度”)，为2015年的信贷额度再融资，该贷款额度最高可达$100.0百万美元(并在符合某些条件的情况下，向公司提供扩展选择权，如果全面行使，将提供总计#美元的信贷安排200.0百万美元)，并于2022年8月23日到期(如果该日期不是营业日，则为紧接其前一个营业日)。管理2019年信贷额度的协议规定，借款按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加年利率计息1.00%，承诺费适用于未使用的金额，并包含要求公司保持一定财务比率的债务契约。截至2021年9月30日和2021年3月31日，不是在2019年的信贷额度下，委托人表现突出。

在我们于2015年8月首次公开发行12,075,000股Houlihan Lokey，Inc.A类普通股(“IPO”)之前，特拉华州的Fram Holdings，Inc.以及我们的间接母公司Fram Holdings，Inc.维持了某些应付给前股东的贷款，其中包括与IPO一起转移给本公司的无担保票据。个别纸币的平均利率为1.39%和1.5分别截至2021年9月30日和2020年9月30日，到期日从2020年到2027年。公司为这些票据支付了利息费用#美元。3及$5截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为6美元和13美元，截至2021年和2020年9月30日的六个月分别为6美元和13美元。

2018年4月，本公司收购Quayle Munro Limited。总对价包括总额为英镑的无息无担保可转换贷款。10.52022年5月31日应付的百万美元，包括在随附的综合资产负债表中的其他负债中。在某些情况下，这些票据可能会在一年内交换为公司B类普通股。三年制从2020年5月31日开始，以等额的年度分期付款。公司在这些票据上产生了预计利息支出#美元。35及$66截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为94美元和150美元，截至2021年和2020年9月30日的六个月分别为94美元和150美元。
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(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
2018年5月，公司收购了熊牙顾问公司。总对价包括一张无担保票据#美元。2.8百万英镑，年利率为2.88%，于2048年5月21日支付。这张票据随后由卖方转让给前熊牙公司负责人(他们后来成为本公司的雇员)，在某些情况下，可以在交易完成五周年后转换为公司B类普通股。公司在这张票据上产生了利息支出#美元。27截至2021年和2020年9月30日的三个月中的每个月，以及截至2021年和2020年9月30日的六个月中的每个月53美元。
2019年12月，本公司收购了Freeman&Co.，总对价包括一张无担保票据#美元4.0百万英镑，年利率为2.75%，于2049年12月16日支付。该公司发给卖方的票据被分发给弗里曼公司(Freeman&Co.)的前负责人(他们后来成为该公司的雇员)。在某些情况下，票据可以由每个委托人在一年多的时间内交换为公司股票。四年制从2020年12月开始，以等额的年度分期付款。公司在这张票据上产生了利息支出#美元。20及$28截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为39美元和55美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月分别为39美元和55美元。
2020年8月，公司收购了MVP Capital，LLC(“MVP”)。总对价包括一张无担保的无息票据#美元。4.52050年8月14日支付300万美元。该票据由本公司向MVP的前负责人和卖家(他们后来成为本公司的员工)发出。在某些情况下，票据可以由每一位卖方以现金和公司股票的组合在一年内交换。三年制从2021年8月开始，以相等的年度分期付款。或有对价也与收购MVP有关，账面价值为#美元。16.9截至2021年9月30日和2021年3月31日，我们的综合资产负债表中包括在其他负债中。
2021年7月，该公司收购了贝勒-克莱恩有限公司(“BK”)。或有对价是与收购BK有关的，截至2021年9月30日，BK的账面价值为1910万美元，包括在我们综合资产负债表的其他负债中。
截至2021年9月30日，在相应的综合资产负债表中，我们应付给前股东的贷款、其他负债和应付给非附属公司的贷款的计划偿还总额如下：
剩余的2022年$9,064 
202324,208 
20246,530 
202515,145 
2026— 
2027年及其后10,458 
总计$65,405 
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(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
注11-累计其他综合(亏损)
累计其他综合(亏损)包括外币换算调整$(6,037)及$5,443截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及(4,412)及$8,370分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月。我们预计外币换算的变化不会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性影响。

截至2021年9月30日的累计其他综合(亏损)包括：
余额，2021年4月1日$(20,176)
外币折算调整(4,412)
余额，2021年9月30日$(24,588)
注12-所得税
该公司的所得税拨备为#美元。43,583及$18,281截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为65,400美元和15,932美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月分别为65,400美元和15,932美元。这些税率代表27.9%和27.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为，及24.7%和14.4分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月。
注13-每股收益
普通股股东应占基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
2021202020212020
分子：
普通股持有者应占净收益-基本$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
普通股持有者应占净收益(稀释后)$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
分母：
已发行普通股加权平均股份-基本65,156,968 66,787,832 65,433,649 65,244,611 
按库存股方法计算的与未归属限制性股票有关的、可就未归属限制性股票单位发行的增发股份的加权平均数
3,409,159 2,827,228 3,208,313 2,969,894 
已发行普通股加权平均股份-稀释68,566,127 69,615,060 68,641,962 68,214,505 
基本每股收益$1.73 $0.73 $3.04 $1.45 
稀释后每股收益$1.65 $0.70 $2.90 $1.39 
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附注14-员工福利计划
固定缴款计划

该公司为其国内员工提供401(K)固定缴款储蓄计划，为其国际员工提供固定缴款退休计划。该公司贡献了大约$1,298及$1,117分别在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月内用于这些计划，以及$2,748在截至2021年和2020年9月30日的6个月中，分别为2041美元和2041美元。
股权激励计划

首次公开募股(IPO)后，根据修订并重新修订的厚利汉·罗基公司2016年度激励奖励计划(“2016激励计划”)，已经并将对限制性股票和限制性股票单位进行额外奖励，该计划于2015年8月生效，并于2017年10月修订。根据2016年奖励计划，预计本公司将继续向符合条件的服务提供商授予现金和股权奖励，以吸引、激励和留住运营本公司业务所需的人才。根据2016年激励计划发放的股权激励奖励通常授予四年制句号。A类普通股限售股根据2016年激励计划授予(I)四独立董事在2021财年第一季度为$60.60每股，(Ii)二独立董事在2021财年第三季度为$63.01每股，及(Iii)六独立董事在2022财年第一季度为$73.19每股。
不是在截至2021年或2020年9月30日的三个月内确认了超额税收优惠。$的超额税收优惠6,922及$13,408分别在截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月内确认为所得税拨备的组成部分和合并现金流量表的经营活动。在截至2021年和2020年9月30日的6个月中确认的超额税收优惠分别与2021年4月和5月和2020年4月和5月归属的股票有关。
股票奖励在授予时被归类为股权奖励，除非授予的股票数量未知。根据未来可确定的股票价格以股票结算的奖励被归类为负债，直到价格确定并知道由此产生的股票数量，此时它们从负债重新归类为股权奖励。截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月内，与公司2016年激励计划相关的股权分类股票奖励活动如下：
未归属股份奖股票
加权平均
授予日期
公允价值
余额，2021年4月1日2,744,605 $51.37 
授与1,638,748 73.19 
既得(1,039,535)47.80 
没收/回购(59,414)60.92 
余额，2021年9月30日3,284,404 $63.22 
平衡，2020年4月1日3,539,047 $39.13 
授与1,044,741 60.60 
既得(1,769,529)32.35 
没收/回购(42,745)50.63 
平衡，2020年9月30日2,771,514 $51.37 
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月内，负债分类股票奖励活动如下：
可用股票结算的奖励公允价值
余额，2021年4月1日$16,950 
要约授予1,094 
确定的股价-转换为现金支付(2,676)
确定的股价-转移到股权授予(4,269)
没收— 
余额，2021年9月30日$11,099 
平衡，2020年4月1日$20,989 
要约授予4,826 
确定的股价-转换为现金支付(249)
确定的股价-转移到股权授予(7,223)
没收(1,389)
平衡，2020年9月30日$16,954 

公司与股权和责任分类奖励相关的薪酬支出总额为18956美元和#美元。16,941分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元53,246截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月分别为34,137美元。

截至2021年9月30日和2020年9月30日，根据2016年激励计划授予的未归属股票奖励相关的未确认薪酬成本总额分别为177,341美元和119,707美元。这些成本在加权平均期内确认1.7年和1.7年，分别截至2021年9月30日和2020年9月30日。

2017年10月19日，我公司董事会通过了2016年度激励计划修正案(以下简称《修正案》)，将2016年度激励计划下可供发行的普通股数量减少了约12.2百万股。根据修正案，根据2016年奖励计划授予的奖励下可供发行的普通股总数等于(I)8.0(Ii)我们的B类普通股中任何在2017年10月19日之后因任何原因终止、到期或失效的B类普通股，这些股票根据我们的2006年激励计划受到奖励。

从2018年4月1日至2025年4月1日，可供发行的股票数量每年增加，增幅相当于以下最低值：

•6,540,659A类普通股和B类普通股；
•六上一会计年度最后一天已发行的A类普通股和B类普通股的百分比；
•这是我们董事会决定的较少数量的股票。
注15-股东权益
确实有二HL，Inc.法定普通股类别：A类普通股和B类普通股。A类普通股和B类普通股持有人的权利相同，但投票权和转换权除外。A类普通股每股有权一每股投票权，每股B类普通股有权十每股投票数。每股B类普通股可转换为一A类普通股，由其持有人选择，并将自动转换为一A类普通股转让时的股份，但某些例外情况除外。
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(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
A类普通股

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，不是向非雇员董事发行股票，并384,632和801,512股票分别从B类转换为A类。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月里，6,512和5,577分别向非雇员董事和非雇员董事发行股票1,103,085和2,331,269股票分别从B类转换为A类。

截至2021年9月30日，有50,872,848公众持有的A类股和54,157非雇员董事持有的A类股。截至2020年9月30日，有51,473,011公众持有的A类股和33,181非雇员董事持有的A类股。

B类普通股

截至2021年和2020年9月30日，有17,348,305和18,255,244分别为HL Voting Trust持有的B类股票。

分红

先前宣布的与未归属股份相关的股息为#美元。6,480及$4,961分别截至2021年9月30日和2020年9月30日未支付。

应收股票认购

本公司员工定期向本公司发出应收票据，记录本公司为购买本公司限制性股票而向该等员工发放的贷款。

股份回购

2021年7月，董事会批准将现有的2021年1月股票回购计划增加到新的总金额最高可达$250公司A类普通股和B类普通股各1.8亿股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月内，公司回购了490和5,542分别发行B类普通股，以满足美元0和美元699与授予限制性裁决相关的所需预扣税金。在截至2021年9月30日的三个月内，公司回购了548,896其已发行A类普通股的加权平均价为$82.78每股(不包括佣金)，总购买价为$45,437。在截至2020年9月30日的三个月内，公司回购了401,960其已发行A类普通股的加权平均价为$57.72每股(不包括佣金)，总购买价为$23,200.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月内，公司回购了455,402和286,435分别发行B类普通股，以满足美元33,700和美元17,791与授予限制性裁决相关的所需预扣税金。在截至2021年9月30日的六个月内，公司回购了1,428,034其已发行A类普通股的加权平均价为$79.06每股(不包括佣金)，总购买价为$112,904。在截至2020年9月30日的六个月内，公司回购了401,960其已发行A类普通股的加权平均价为$57.72每股(不包括佣金)，总购买价为$23,200.

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
附注16-租契
承租人安排

经营租约

我们从第三方租赁用于运营的房地产和设备。截至2021年9月30日，我们的运营租约剩余期限为1至15具有各种自动延期功能的年份。
下表概述了截至2021年9月30日的财政年终基础上我们现有的经营租赁负债的到期日。

经营租约到期日
经营租约
剩余的2022年$14,730 
202325,500 
202420,284 
202521,389 
202620,153 
此后88,490 
总计190,546 
减去：现值折扣(26,337)
经营租赁负债$164,209 

截至2021年9月30日止三个月内，本公司并无订立任何尚未开始的额外写字楼营运租赁协议。
租赁费
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
2021202020212020
经营租赁费用$6,459 $7,554 $13,674 $14,798 
可变租赁费用(1)
2,549 2,800 5,529 5,127 
短期租赁费用43 — 90 100 
减去：转租收入— (53)(18)(101)
总租赁成本$9,051 $10,301 $19,275 $19,924 
(1)主要包括支付财产税、公共区域维护和基于使用的运营成本。
加权平均细节
9月30日，
20212020
加权平均剩余租赁年限(年)910
加权平均贴现率3.8 %3.8 %

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
与租赁相关的补充现金流信息：
截至9月30日的六个月，
20212020
运营现金流：
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$14,780 $15,632 
非现金活动：
通过交换经营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产$217 $24,549 
因重计量引起的经营租赁使用权资产变动(330)594 
附注17-承诺和或有事项
该公司在正常业务过程中发生的各种法律诉讼中都被点名。本公司经征询法律顾问的意见后认为，该等事宜的最终解决方案预计不会对本公司的财务状况、营运及现金流产生重大不利影响。
公司还提供与某些房地产(写字楼)租赁协议有关的例行赔偿，根据这些协议，公司可能需要赔偿业主因公司使用适用房产而产生的索赔和其他责任。此外，公司还根据某些写字楼租赁协议为其子公司的业绩提供担保。这些义务的条款各有不同，由于没有明确规定最高义务，本公司已确定无法估计其根据该等合同有义务支付的最高金额。根据过往经验及对特定赔偿的评估，管理层相信，就该等事宜对本公司不利的判决(如有)不太可能对综合财务报表产生重大影响。因此，截至2021年9月30日或2021年3月31日，公司没有记录任何有关这些义务的负债。
在正常业务过程之外，我们已知的合同义务没有实质性变化，这些义务列在我们2021年年报第7项中的表格中。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
附注18-细分市场和地理信息
该公司的可报告部门在附注1中有所描述，每个部门都是单独管理的，并提供单独的服务，这些服务需要专业知识才能提供这些服务。按部门划分的收入是指在每个部门内提供的各种服务所赚取的费用。分部利润包括分部收入，减去(1)包括薪酬、差旅、餐饮和娱乐、专业费用和坏账在内的直接费用，以及(2)按员工分配的费用，如通信、租金、折旧和摊销以及办公费用。公司费用类别包括未分配给个别部门的成本，包括与奖励薪酬和向公司员工支付股份相关的费用，以及在全球范围内管理的高级管理人员和公司部门职能的费用，包括高管办公室、会计、人力资本、营销、信息技术以及合规和法律方面的费用。下表按部门和地理位置提供了有关收入、利润和资产的信息。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
2021202020212020
按细分市场划分的收入
公司财务$388,410 $108,049 $598,401 $196,020 
金融结构调整83,184 125,391 181,959 214,011 
财务和估值咨询65,678 42,296 129,634 76,841 
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 
分部利润(1)
公司财务$151,185 $24,086 $236,334 $46,736 
金融结构调整20,082 54,808 46,175 90,977 
财务和估值咨询18,367 11,915 40,576 19,312 
部门总利润189,634 90,809 323,085 157,025 
公司费用(2)
32,315 23,934 58,090 47,560 
其他(收入)/费用，净额853 (196)752 (1,357)
所得税拨备前收入$156,466 $67,071 $264,243 $110,822 
(1)当居住在一个业务部门的员工在收入应计的另一个业务部门工作时，我们调整业务部门的薪酬费用。根据不同部门之间的协作水平，部门利润在不同时期之间可能会有很大差异。
(2)公司费用是指未分配给个别业务部门的费用，如高管办公室、会计、信息技术、合规、法律、营销和人力资本。
2021年9月30日2021年3月31日
按细分市场划分的资产
公司财务$606,770 $575,241 
金融结构调整171,674 181,239 
财务和估值咨询154,237 136,761 
部门总资产932,681 893,241 
企业资产1,424,148 1,532,826 
总资产$2,356,829 $2,426,067 

截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
2021202020212020
按地域划分的所得税拨备前收益
美国$124,644 $51,838 $211,241 $86,806 
国际31,822 15,233 53,002 24,016 
所得税拨备前收入$156,466 $67,071 $264,243 $110,822 
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
2021202020212020
按地域划分的收入
美国$432,726 $224,068 $744,453 $401,013 
国际104,546 51,668 165,541 85,859 
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 

2021年9月30日2021年3月31日
按地理位置划分的资产
美国1,864,5301,837,332
国际492,299588,735
总资产$2,356,829 $2,426,067 
附注19-后续事件
2021年10月4日，公司完成了收购要约程序，最终公司收购了大约90GCA公司(“GCA”)普通股的百分比。GCA是一家专注于全球技术的投资银行，在欧洲、日本/亚洲和美国提供并购咨询和资本市场咨询服务。

GCA的加入大大提高了公司在技术领域的地位，我们相信，随着技术日益触及每一个商业领域，扩大我们的技术能力对于满足我们客户的需求至关重要。GCA还增加了我们英国和欧洲业务的深度和广度，这种规模的显著扩大直接影响到我们更好地为我们的客户(包括公司和私募股权)提供服务的能力，并有意义地扩大了我们在英国和欧洲的地理足迹。GCA还为我们在亚太地区建立了一个重要的平台，有意义地增加了我们在那里的存在，并使我们能够开始在世界这一快速增长的地区扩大规模。

这笔全现金交易的价值约为人民币。65.9200亿美元(约合人民币270亿元)601.02021年11月5日购买的剩余股份，假设汇率约为1美元兑111元人民币)，以人民币为对价计算1,398每股GCA。本公司于2021年11月5日以第二步交易的方式收购了没有通过收购要约购买的GCA股票，这些股票的对价预计将于2022年2月支付。

收购注意事项
截至2021年10月4日，GCA普通股，包括已发行的基于员工股份的薪酬奖励
49,382,808 
每股现金对价¥1,398 
投标普通股的现金对价$503,234 
尚未支付的员工股票薪酬奖励的现金对价38,523 
购买剩余股份的现金对价1
59,245 
总现金对价$601,002 
(1)预计2022年2月付款。美元金额，基于截至2021年11月5日的假设汇率，约为1美元兑111元人民币。

该公司用手头的现金为收购提供资金。

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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(除共享数据或另有说明外，以千为单位)
由于自收购之日起的时间有限，公司对GCA收购的初始收购价核算并不完整，仍在接受公司的审查。因此，我们无法披露与本文所述期间的预计收入和收益相关的业务合并所需的信息。此外，由于截至2021年10月4日收购的资产和负债的信息同样不完整，我们无法披露这些资产和负债、或有收购或其他收购日期的公允价值披露。随着获得更多关于收购日期存在的事实和情况的信息，这些信息可能会在2021年12月31日之前进行修改。

2021年10月21日，公司董事会宣布季度现金股息美元。0.43每股A类和B类普通股，于2021年12月15日支付给2021年12月2日登记在册的股东。
26
目录
第二项。    管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
以下讨论应与我们的合并财务报表以及本季度报告10-Q表中其他部分的相关注释一起阅读。我们在这次讨论中发表的声明都是前瞻性声明。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“打算”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词汇来识别这些陈述，这是这些术语或其他类似表述的否定之处。这些前瞻性陈述受到有关我们的风险、不确定性和假设的影响，可能包括基于我们的增长战略和预期的业务趋势对我们未来财务业绩的预测。这些声明只是基于我们目前对未来事件的预期和预测。存在一些重要因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在实质性差异，包括但不限于我们在截至2021年3月31日的10-K表格年度报告(“2021年年度报告”)中“有关前瞻性陈述的警示说明”项下列出的因素。虽然我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。更有甚者, 我们或任何其他人都不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。这些前瞻性陈述仅代表截至本文件提交之日的情况。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们没有义务也没有义务在本文件提交之日之后更新或审查任何这些前瞻性陈述，以使我们之前的陈述与实际结果或修订后的预期保持一致，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
关键财务措施
收入
收入包括手续费收入和费用报销(有关更多信息，请参阅我们未经审计的合并财务报表中的附注2和附注3)。收入反映了我们的公司融资(CF)、财务重组(FR)以及金融和估值咨询(FVA)业务部门的收入，这些业务部门主要由咨询服务费用组成。

所有三个业务部门的收入都是在履行业绩义务后确认的，可能会随着时间的推移或在某个时间点上得到满足。支付费用的金额和时间因雇佣类型的不同而不同。一般来说，咨询费在聘书签署时支付(“聘用费”)，在聘用过程中支付(“进度费”)，或在成功完成交易或聘用时支付(“完成费”)。

Cf除了就并购和资本市场产品提供咨询外，还提供一般财务咨询服务。我们为公共和私人机构提供各种情况的咨询，包括买方和卖方交易，以及杠杆贷款、私人夹层债务、高收益债务、首次公开发行(IPO)、后续发行、可转换债券、股权私募、私募股权和债务管理交易，并就所有类型的交易向金融赞助商提供建议。我们的CF收入的大部分是完成费。CF交易可能会因为许多我们无法控制的原因而无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于预订费，在某些情况下，可能已收到进度费。

FR就通过破产程序和庭外交易、征求同意或其他机制以及在陷入困境的合并和收购和资本市场活动中实施的资本重组/去杠杆化交易，向债务人、债权人和其他利害关系方提供建议。作为这些活动的一部分，我们的FR业务部门向我们的客户提供广泛的咨询服务，包括：重组计划的构建、谈判和确认；交换报价的构建和分析；企业生存能力评估；纠纷解决和专家证词；以及获得债务人占有融资。虽然不典型，但由于许多我们无法控制的原因，FR交易可能无法完成。在这些情况下，我们的费用通常仅限于预订费和/或进度费。

FVA主要提供各种资产的估值，包括：公司；非流动性债务和股权证券；以及知识产权(以及其他资产和负债)。这些估值用于财务报告、税务报告和其他目的。此外，我们的FVA业务部门就合并和收购及其他交易提供公平意见，就公司剥离和股息资本重组提供偿付能力意见，并就其他交易提供其他类型的财务意见。此外，我们的FVA业务部门为客户提供争议解决服务，这些客户的费用通常是根据我们的金融专业人员的每小时费率计算的。与我们的CF或FR部门不同，我们的FVA部门产生的费用通常不取决于交易是否成功完成。
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目录
运营费用
我们的运营费用分为员工薪酬和福利费用和非薪酬费用，收入和员工人数是我们运营费用的主要驱动因素。若干自付交易费用的报销按毛数入账，因此计入综合全面收益表的收入和营业费用。
员工薪酬和福利费用。我们的员工薪酬和福利费用占我们运营费用的大部分，由管理层根据赚取的收入、员工人数、主要劳动力市场的竞争力和员工的预期薪酬预期来确定。这些因素可能会波动，因此，我们的员工薪酬和福利支出在任何特定时期都可能出现大幅波动。因此，在任何特定期间确认的员工补偿和福利费用的金额可能与以前的期间不一致，或表明未来期间。
我们的员工薪酬和福利支出包括基本工资、工资税、福利、作为现金奖金奖励的年度激励薪酬、递延现金奖金奖励和基于股权的奖金的摊销。基本工资和福利全年按比例支付。我们的年度股权奖金包括固定股份薪酬奖励和责任分类固定美元奖励，作为某些员工年度奖金的一部分。这些股权奖励一般在授予之日起的四年内遵守年度归属要求，这发生在每个会计年度的第一季度；因此，费用在规定的归属期间摊销。在大多数情况下，如果员工离开公司，这些奖励中未授予的部分将被没收。现金奖金按月累计，是可自由支配的，取决于包括公司业绩在内的许多因素，通常在每个会计年度的第一个会计季度根据上一年度的业绩支付。一般来说，现金奖金的一部分将延期支付，并在发放奖金的会计年度的第三季度支付。我们把员工薪酬和福利支出与收入的比率称为“薪酬比率”。

非补偿费用。我们运营费用的余额包括差旅、餐饮和娱乐、租金、折旧和摊销、信息技术和通信、专业费用和其他运营费用。我们将所有这些费用称为非补偿费用。我们的非薪酬支出的一部分会随着员工人数的变化而波动。
其他收入/(费用)，净额
其他(收入)/费用，净额包括(I)非上市证券和投资性证券、现金和现金等价物、应收附属公司贷款、员工贷款和商业票据的利息收入，(Ii)我们2015年或2019年信用额度(在此定义)的利息支出和费用，(Iii)应付给附属公司的贷款利息支出，应付给前股东的贷款，以及应付给非附属公司的贷款，(Iv)股权收入和/或基金和合伙企业权益的损益。但不拥有控股权，也不是主要受益人，以及(V)与溢价负债减少/增加相关的收益和/或损失。
合并运营的结果
以下是对截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月运营结果的讨论。有关影响我们的CF、FR和FVA业务部门在这些时期的收入和运营费用的因素的更详细讨论，请参阅下面“业务部门”标题下的本表格10-Q第I部分第2项。
28
目录
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
(千美元)
20212020
变化
20212020
变化
收入$537,272 $275,736 95 %$909,994 $486,872 87 %
运营费用：
员工薪酬和福利333,374 177,249 88 %565,678 314,370 80 %
不补偿46,579 31,612 47 %79,321 63,037 26 %
总运营费用379,953 208,861 82 %644,999 377,407 71 %
营业收入157,319 66,875 135 %264,995 109,465 142 %
其他(收入)/费用，净额853 (196)(535)%752 (1,357)(155)%
所得税拨备前收入156,466 67,071 133 %264,243 110,822 138 %
所得税拨备43,583 18,281 138 %65,400 15,932 310 %
可归因于Houlihan Lokey，Inc.的净收入。$112,883 $48,790 131 %$198,843 $94,890 110 %
截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日
截至2021年9月30日的三个月的收入为5.373亿美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为2.757亿美元，增长了95%。与截至2020年9月30日的三个月相比，本季度的CF收入增长了259%，FR收入下降了(34%)，FVA收入增长了55%。

截至2021年9月30日的三个月的运营费用为3.8亿美元，而截至2020年9月30日的三个月的运营费用为2.089亿美元，增幅为82%。截至2021年9月30日的三个月，员工薪酬和福利支出作为运营费用的组成部分为3.334亿美元，而截至2020年9月30日的三个月为1.772亿美元，增幅为88%。员工薪酬和福利支出的增加主要是由于该季度的收入与去年同期相比有所增加。截至2021年9月30日的三个月的补偿比率为62.0%，而截至2020年9月30日的三个月的补偿比率为64.3%。截至2021年9月30日的三个月，作为运营费用组成部分的非薪酬支出为4660万美元，而截至2020年9月30日的三个月为3160万美元，增幅为47%。非补偿费用的增加主要是由于其他运营费用的增加，其次是差旅、餐饮和娱乐费用的增加。

截至2021年9月30日的三个月，其他(收入)/支出净额下降(535%)至90万美元，而截至2020年9月30日的三个月为(20万美元)，主要原因是利息(收入)下降和我们的投资证券产生的未实现亏损。

截至2021年9月30日的三个月所得税拨备为4,360万美元，反映的实际税率为27.9%。截至2020年9月30日的三个月所得税拨备为1,830万美元，实际税率为27.3%。
截至9月30日的六个月， 2021年与2020年9月30日

截至2021年9月30日的6个月的收入为9.1亿美元，而截至2020年9月30日的6个月的收入为4.869亿美元，增长87%。在截至2021年9月30日的6个月中，与截至2020年9月30日的6个月相比，CF收入增长了205%，FR收入下降了(15%)，FVA收入增长了69%。

截至2021年9月30日的6个月的运营费用为6.45亿美元，而截至2020年9月30日的6个月的运营费用为3.774亿美元，增幅为71%。截至2021年9月30日的6个月，员工薪酬和福利支出作为运营费用的组成部分为5.657亿美元，而截至2020年9月30日的6个月为3.144亿美元，增长了80%。员工薪酬和福利支出的增加主要是因为与去年同期相比收入增加。截至2021年9月30日的六个月的补偿比率为62.2%，而截至2020年9月30日的六个月的补偿比率为64.6%。截至2021年9月30日的6个月，作为运营费用组成部分的非薪酬支出为7,930万美元，而截至2020年9月30日的6个月为6,300万美元，增幅为26%。与截至2020年9月30日的6个月相比，非补偿费用的增加主要是由于其他运营费用的增加，其次是专业费用以及差旅、餐饮和娱乐费用的增加。

29
目录
在截至2021年9月30日的6个月中，其他(收入)/支出净额下降了(155%)，降至80万美元，而截至2020年9月30日的6个月为(140万美元)，这主要是由于我们的投资证券与上一时期的未实现收益相比出现了未实现的亏损。

截至2021年9月30日的六个月所得税拨备为6,540万美元，反映的实际税率为24.7%。截至2020年9月30日的六个月所得税拨备为1,590万美元，反映的实际税率为14.4%。在截至2021年9月30日的6个月中，公司税率比2020年同期有所提高，这主要是税前收入同比增加和股票薪酬扣除减少的结果。
30
目录
业务部门
下表按业务部门列出了我们持续业务的收入、支出和贡献。按部门划分的收入代表每个部门的收入，按部门划分的利润代表每个部门扣除公司费用、其他(收入)/费用、净利润和所得税前的利润。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
(千美元)
20212020
变化
20212020
变化
按细分市场划分的收入
公司财务$388,410 $108,049 259 %$598,401 $196,020 205 %
金融结构调整83,184 125,391 (34)%181,959 214,011 (15)%
财务和估值咨询65,678 42,296 55 %129,634 76,841 69 %
收入$537,272 $275,736 95 %$909,994 $486,872 87 %
分部利润(1)
公司财务$151,185 $24,086 528 %$236,334 $46,736 406 %
金融结构调整20,082 54,808 (63)%46,175 90,977 (49)%
财务和估值咨询18,367 11,915 54 %40,576 19,312 110 %
部门总利润189,634 90,809 109 %323,085 157,025 106 %
公司费用(2)
32,315 23,934 35 %58,090 47,560 22 %
其他(收入)/费用，净额853 (196)(535)%752 (1,357)(155)%
所得税拨备前收入$156,466 $67,071 133 %$264,243 $110,822 138 %
细分市场指标
董事总经理人数
公司财务126 125 1 %126 125 1 %
金融结构调整51 47 9 %51 47 9 %
财务和估值咨询37 31 19 %37 31 19 %
已完成交易/费用事件数(3)
公司财务134 53 153 %218 88 148 %
金融结构调整20 30 (33)%44 59 (25)%
财务和估值咨询806 539 50 %1,242 798 56 %
(1)当居住在一个业务部门的员工在收入应计的另一个业务部门工作时，我们调整业务部门的薪酬费用。根据不同部门之间的协作水平，部门利润在不同时期之间可能会有很大差异。
(2)公司费用是指未分配给个别业务部门的费用，如高管办公室、会计、信息技术、合规、法律、营销和人力资本。
(3)费用活动仅适用于FVA；费用活动包括在测算期内涉及收入活动且收入最低为1000美元的任何活动。对已结清交易的提及应理解为与我们的综合财务报表附注2中所述的“有效结清”交易相同。
公司财务
截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日
截至2021年9月30日的三个月，CF的收入为3.884亿美元，而截至2020年9月30日的三个月为1.08亿美元，增长了259%。收入增长的主要原因是与去年同期相比，已完成交易的数量和已完成交易的平均交易费大幅增加。

截至2021年9月30日的三个月，CF的部门利润为1.512亿美元，而截至2020年9月30日的三个月为2410万美元，增长了528%。与去年同期相比，盈利能力有所增加，主要原因是收入增加，薪酬支出占收入的比例下降。

31
目录
截至9月30日的六个月， 2021年与2020年9月30日
截至2021年9月30日的6个月，CF的收入为5.984亿美元，而截至2020年9月30日的6个月为1.96亿美元，增长了205%。收入增长的主要原因是与去年同期相比，已完成交易的数量大幅增加，以及已完成交易的平均交易手续费增加。

截至2021年9月30日的6个月，CF的部门利润为2.363亿美元，而截至2020年9月30日的6个月为4670万美元，增长了406%。与去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加和薪酬支出占收入的比例下降。
金融结构调整
截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日
在截至2021年9月30日的三个月里，FR的收入为8320万美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为1.254亿美元，下降了34%。收入下降的主要原因是与去年同期相比，已完成交易的数量减少。

在截至2021年9月30日的三个月里，FR的部门利润为2010万美元，而截至2020年9月30日的三个月为5480万美元，下降了63%。盈利能力下降的主要原因是收入与去年同期相比下降。
截至9月30日的六个月， 2021年与2020年9月30日
截至2021年9月30日的6个月，FR的收入为1.82亿美元，而截至2020年9月30日的6个月为2.14亿美元，下降了15%。收入减少的主要原因是与去年同期相比，已完成交易的数量减少。

截至2021年9月30日的6个月，FR的部门利润为4620万美元，而截至2020年9月30日的6个月为9100万美元，降幅为49%。盈利能力下降的主要原因是收入与去年同期相比下降。
财务和估值咨询
截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日
截至2021年9月30日的三个月，FVA的收入为6570万美元，而截至2020年9月30日的三个月为4230万美元，增长了55%。收入增加的主要原因是与去年同期相比，收费活动的数量增加。

截至2021年9月30日的三个月，FVA的部门利润为1840万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1190万美元，增长了54%。与去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加。
截至9月30日的六个月， 2021年与2020年9月30日
截至2021年9月30日的6个月，FVA的收入为1.296亿美元，而截至2020年9月30日的6个月为7680万美元，增长了69%。收入的增加主要是因为与去年同期相比，收费活动的数量增加了。

截至2021年9月30日的6个月，FVA的部门利润为4060万美元，而截至2020年9月30日的6个月为1930万美元，增长了110%。与去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加和薪酬支出占收入的比例下降。
32
目录
公司费用
截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日
截至2021年9月30日的三个月，公司支出为3,230万美元，而截至2020年9月30日的三个月为2,390万美元。这35%的增长主要是由于与去年同期相比，薪酬支出增加所致。
截至9月30日的六个月， 2021年与2020年9月30日
截至2021年9月30日的6个月，公司支出为5810万美元，而截至2020年9月30日的6个月为4760万美元。这22%的增长主要是由于薪酬支出与去年同期相比有所增加。
33
目录
流动性与资本资源
我们的流动资产包括现金和现金等价物、投资证券、附属公司的应收账款、应收账款以及与提供咨询服务赚取的费用相关的未开单工作。我们的流动负债包括递延收入、应付帐款和应计费用、应计工资和奖金、应付所得税和贷款债务的当期部分。

我们的现金和现金等价物包括银行持有的现金。我们保持适度的手头现金水平，以支持我们注册经纪自营商的监管要求。截至2021年9月30日和2021年3月31日，我们在外国子公司的现金分别为1.99亿美元和2.83亿美元。我们的多余现金可能会不时投资于短期投资，包括国债、商业票据、存单、投资级公司债券和特殊目的收购公司。详情请参阅附注6：00。

截至2021年9月30日和2021年3月31日，我们的限制性现金、现金和现金等价物以及投资证券如下：
(单位：千)
2021年9月30日2021年3月31日
现金和现金等价物$923,009 $846,851 
投资证券40,425 208,618 
不受限制的现金和现金等价物总额，包括投资证券963,434 1,055,469 
受限现金(1)
373 373 
现金总额、现金等价物和限制性现金，包括投资证券$963,807 $1,055,842 
(1)是为支持我们法兰克福办事处开具的信用证而支付的保证金。

我们的流动性高度依赖于客户的现金收入，而客户的现金收入通常取决于交易的成功完成，以及应收账款收款的时间，收款时间通常发生在开票后60天内。截至2021年9月30日，扣除信贷损失后的应收账款为1.273亿美元。截至2021年9月30日，扣除信贷损失后，未开单的在建工作净额为1.157亿美元。

根据贷款协议(日期为2015年8月18日)，我们之前活跃的循环信贷额度(由Houlihan Lokey当事人的若干国内子公司与美国银行，N.A.(修订于2017年7月28日和2019年8月15日修订)之间的循环信贷额度，提供了7500万美元的循环信贷额度，现已进行再融资，并以2019年信贷额度(定义见下文)取而代之。

于2019年8月23日，本公司与美国银行，N.A.及若干其他金融机构订立了一项新的银团循环信贷额度，允许借款最多1亿美元(并在符合某些条件的情况下，向本公司提供扩展选择权，如果全面行使，将提供总计2亿美元的信贷安排)，并于2022年8月23日到期(“2019年信贷额度”)。截至2021年9月30日，2019年信用额度下没有未偿还本金。管理这一贷款的协议规定，借款按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.00%的年利率计息，承诺费适用于未使用的金额，并包含要求公司保持一定财务比率的债务契约。贷款协议要求遵守某些贷款契约，包括但不限于，在任何季度12个月结束时，维持不低于1.5亿美元的最低综合利息、税项、折旧和摊销前收益，以及某些杠杆率，包括低于2.00至1.00的综合杠杆率。截至2021年9月30日，我们一直并预计将继续遵守这些公约。

该公司的大部分付款义务和承诺与日常经营租赁有关。本公司亦须承担与先前收购的业务有关的应付票据及或有代价的各项责任(见本表格10-Q第一部附注10)。

对于某些收购，如果未来满足某些服务和/或绩效条件，某些员工可能有权获得递延对价，主要是以留任付款的形式。由于这些条件，这种递延对价将在本期和未来期间作为补偿支出，并在截至2021年9月30日和2021年3月31日的综合资产负债表上作为负债应计。
34
目录
现金流
我们的运营现金流主要受收到咨询费的金额和时间以及运营费用的支付(包括向员工支付激励性薪酬)的影响。我们在每个财年的第一季度和第三季度支付很大一部分激励性薪酬。我们的运营、投资和融资现金流摘要如下：
截至9月30日的六个月，
(单位：千)
20212020
变化
经营活动：
净收入$198,843 $94,890 110 %
非现金收费70,778 61,012 16 %
其他经营活动(149,503)(157,232)(5)%
经营活动提供的(用于)现金净额120,118 (1,330)NM
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金164,814 (61,179)(369)%
融资活动提供的(用于)现金净额(207,502)99,790 (308)%
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,272)4,313 (129)%
现金、现金等价物和限制性现金净增加76,158 41,594 83 %
现金、现金等价物和限制性现金-期初847,224 380,746 123 %
现金、现金等价物和限制性现金-期末$923,382 $422,340 119 %
截至2021年9月30日的6个月
经营活动导致净流入1.201亿美元，这主要归因于整个公司的强劲表现。投资活动导致净流入1.648亿美元，主要归因于投资证券的出售或到期。融资活动导致净流出207.5美元，主要归因于股票回购、股息支付和为解决基于股票的奖励的员工纳税义务而支付的款项。
截至2020年9月30日的6个月
经营活动导致净流出130万美元，主要原因是与应计工资和奖金减少相关的现金流出增加，但被整个公司的强劲业绩部分抵消。投资活动导致净流出6120万美元，主要归因于购买投资证券和收购MVP Capital，LLC，但投资证券的出售或到期日部分抵消了这一净流出。融资活动导致净流入9980万美元，主要归因于公司2020年5月发行股票的收益，但部分被支付的股息和其他股票回购所抵消。有关更多信息，请参阅本表格10-Q中未经审计的综合财务报表的附注15。
合同义务
在正常业务过程之外，我们已知的合同义务没有实质性变化，这些义务列在我们2021年年报第7项中的表格中。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制合并财务报表和相关披露，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。估计和假设被定期审查，修订的影响反映在被确定为有必要的期间。

我们在2021年年报中披露的关键会计政策没有实质性变化。有关关键会计政策和估计的更多信息，请参见2021年年报MD&A中的《关键会计政策和估计》。
近期会计发展动态
有关最近发布的会计动态及其对我们的综合财务报表的影响或潜在影响的信息，请参阅本表格10-Q中未经审计的综合财务报表的附注2。
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目录


第三项。    关于市场风险的定量和定性披露
市场风险与信用风险

我们的业务不是资本密集型的，我们通常不发行债务或投资于衍生工具，但用于外币对冲目的除外。因此，我们不会受到重大市场风险(包括利率风险)或信用风险(应收账款除外)的影响。我们与信用评级较高的金融机构保持现金和现金等价物。虽然这些存款通常没有保险，但管理层认为，由于持有这些存款的存款机构的财务状况，我们不会面临重大的信用风险。

我们的现金和现金等价物主要以美元、英镑和欧元计价，由于潜在的汇率变动和相关的外币换算会计要求，我们在美国以外的账户中持有的现金余额和其他资产和负债面临外币风险。

我们定期审核我们的应收账款和信贷损失拨备，考虑的因素包括历史经验、信用质量、应收账款和可收回费用余额的年龄，以及可能影响客户支付该等欠款能力的当前经济状况。我们保留信贷损失准备金，我们认为这笔准备金足以弥补可能发生的损失。
与现金和短期投资相关的风险

我们的现金存在美国和非美国的银行账户中。我们通过我们所有的国际分支机构承担外汇风险。然而，我们相信我们的现金不会受到任何重大利率风险、股价风险、信用风险或其他市场风险的影响。与我们过去的做法一致，我们希望将现金保留在银行账户或高流动性证券中。
汇率风险

美元相对于我们经营的非美国国家货币的汇率可能会影响我们非美元计价或基于的资产和负债的报告价值，因此反映为其他综合收益的变化。我们对汇率敏感的非美国资产和负债主要包括贸易应付账款和应收账款、在建工程和现金。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，综合全面收益表内其他全面收益中外币波动的净影响分别为6037美元和5443美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月分别为4412美元和8370美元。

此外，我们报告的收入和支出可能会受到我们开展业务的非美国国家货币与美元汇率变动的影响，从而影响我们的经营业绩。通过对我们的净收入进行敏感性分析，我们分析了美元相对于我们欧洲业务的主要货币英镑和欧元价值变化的潜在风险，并确定虽然我们的收益受到外币汇率波动的影响，但目前我们不认为我们在这方面面临任何实质性风险。
我们不时通过使用衍生工具或其他方法进行交易，以对冲我们对某些外币波动的风险敞口。截至2021年9月30日，我们有一份英镑与欧元之间的外币远期合约未平仓，名义余额为170万欧元。截至2020年9月30日，我们有一份英镑与欧元之间未平仓的外币远期合约，名义价值320万欧元。这些合同的公允价值变动分别计入了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的净亏损(7美元)和其他运营费用(53美元)。

总而言之，我们一直受到汇率变化的影响，随着我们继续进行国际扩张，未来货币波动的潜在影响将会增加。这一影响的大小将取决于我们外国子公司的收入和支出以及资产和负债的时间和数量，以及美元对我们开展业务的非美国国家货币的相对价值变化的时间。
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目录
项目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层(包括首席执行官和首席财务官)认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的、而不是绝对的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年证券交易法(修订后的“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则所定义)。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在评估我们在截至2021年9月30日的财政季度内执行的财务报告的内部控制时发现，我们对财务报告的内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中的定义)没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生了重大影响。
第二部分：其他信息

项目1.提起法律诉讼
在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律程序和索赔的影响。与我们2021年年度报告中的描述相比，我们法律程序的性质没有实质性变化。
第1A项：不同的风险因素
我们在2021年年报中披露的风险因素没有实质性变化。
37
目录
第二项。    未登记的股权证券销售和收益的使用
购买股票证券

2021年7月8日，该公司向2021年收购的一家企业的某些前员工发行了24,777股B类普通股。对于不涉及公开发行的交易，该公司依靠1933年修订的证券法第4(A)(2)条规定的免于注册，并且没有收到与此次发行相关的收益。

2021年9月29日，该公司向2020年收购的一家企业的某些前员工发行了7090股B类普通股。对于不涉及公开发行的交易，该公司依靠1933年修订的证券法第4(A)(2)条规定的免于注册，并且没有收到与此次发行相关的收益。

下表汇总了Houlihan Lokey，Inc.在截至2021年9月30日的季度内回购的所有股本证券：
期间购买的股份总数： 每小时支付的平均价格为1美元
分享		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数 
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1)
2021年7月1日-2021年7月30日499,386 $82.89 498,896 $239,252,908 
2021年8月1日-2021年8月31日(2)
— — — 239,252,908 
2021年9月1日-2021年9月30日— — — 239,252,908 
总计：499,386  $82.89 498,896 $239,252,908 
(1)通过该计划回购的A类普通股股票已经注销。2021年7月，公司董事会授权增加现有的2021年1月股票回购计划，该计划规定新的总金额高达2.5亿美元的公司A类普通股和B类普通股的股票回购。
(2)购买的股票总数包括490股B类普通股的未归属股票，每股平均价格为80.26美元，这些股票被员工扣留，以履行因某些限制性股票奖励归属而产生的预扣税款义务。
第三项。    高级证券违约
没有。
第四项。    煤矿安全信息披露
不适用。
第五项。    其他信息
没有。
38
目录
第6项    陈列品
通过引用并入本文
展品
数		展品说明表格文件编号展品归档
日期		归档/配备
特此声明
3.1
修改和重新发布了2015年8月18日的Houlihan Lokey，Inc.的注册证书。
8-K333-2056103.18/21/15
3.2
修订并重新制定公司章程，日期为2015年8月18日。
8-K333-2056103.28/21/15
10.1
交易协议，日期为2021年8月3日，由公司和GCA公司签署。*
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行官的认证。*
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的认证。*
32.1
第1350条首席执行官的证书。**
32.2
第1350条首席财务官证书。**
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。*
104.1封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
*
谨此提交。
**
随信提供。

39

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
胡利汉·罗基公司(Houlihan Lokey，Inc.)
日期：2021年11月5日/s/Scott L.Beiser
斯科特·L·拜瑟
首席执行官
(首席行政主任)
日期：2021年11月5日/s/J.林赛小巷
J·林赛·艾黎
首席财务官
(首席财务会计官)