P1D错误Q30001415311--12-31显示的汇率代表购买时的折扣率。全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。全部或部分质押作为更新UDE住所的抵押品。这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares 3x UltraPro短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。尽管在计算最终资产净值后，这些基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2021年9月30日的9个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。2020年10月26日(星期一)，每只基金的资产净值计算时间从下午4：15更改。(东部时间)至下午4点(东部时间)。包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。反映了截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。百分比按年计算。如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，费用比率将分别为0.95%、0.95%、0.95%、0.95%、0.95%和0.95%。见本财务报表附注1。金额表示大于(0.05)%。如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，费用比率将分别为0.95%、0.95%、0.95%、0.95%、0.85%和0.85%。截至2020年9月30日的期间，百分比不按年率计算。00014153112021-07-012021-09-3000014153112021-01-012021-09-3000014153112020-07-012020-09-3000014153112020-01-012020-09-3000014153112021-09-3000014153112020-12-3100014153112021-10-2600014153112021-06-3000014153112020-06-3000014153112019-12-3100014153112020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：进程UltraEuroMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraSilverMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraYenMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraShortSilverMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesVixMidTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortEuroMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortYenMember2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember美国-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员Us-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：进程UltraEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMemberUS-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001415311Ck0001415311：进程UltraEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001415311美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：未来成员Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember美国-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraSilverMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecurities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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

 

表格

10-Q

 

 

 

☒	根据1934年证券交易法第(13)或(15)(D)节提交的截至该季度的季度报告9月30日，2021.

或

 

☐	根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的关于#年过渡期的过渡报告                      至                      .

委托文件编号：

001-34200

 

 

ProShares Trust II

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

 

特拉华州		87-6284802
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(税务局雇主 识别号码)

C/o ProShare Capital Management LLC

威斯康星州大道7272号, 21楼

贝塞斯达, 马里兰州20814

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(240)

497-6400

(注册人电话号码，包括区号)

 

 

根据该法第12(B)节登记的证券：

 

每节课的标题		交易 符号		每个交易所的名称 在其上注册的
ProShares做空欧元		欧元汇市		纽约证券交易所拱门
ProShares Short VIX短期期货ETF		SVXY		CBOE BZX交易所
ProShares Ultra Bloomberg原油		UCO		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Bloomberg天然气		煮沸		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Euro		UE		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Gold		UGL		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra Silver		AGQ		纽约证券交易所拱门
ProShares Ultra VIX短期期货ETF		UVXY		CBOE BZX交易所
ProShares Ultra Yen		YCL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort澳元		鳄鱼		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博原油		上海合作组织		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort彭博天然气		KOLD		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort欧元		Euo		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort金牌		GLL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort银牌		ZSL		纽约证券交易所拱门
ProShares UltraShort日元		YCS		纽约证券交易所拱门
ProShares VIX 期中考试 期货ETF		VIXM		CBOE BZX交易所
ProShares VIX短期期货ETF		维西		CBOE BZX交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

 

 

勾选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守此类备案要求。-☒。是*☐号

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。。是*☐号

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器和

非加速

Filer、较小的报告公司或新兴成长型公司。见规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

12b-2

《交易法》的一部分。

 

大型加速文件服务器		☒		加速后的文件管理器		☐
非加速 文件服务器		☐		规模较小的新闻报道公司		☐
				新兴成长型公司		☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义

12b-2

《交易法》)、《纽约时报》(☐)、《纽约时报》(Yes)、《纽约时报》。☒编号：

用复选标记表示注册人在根据法院确认的计划分发证券后，是否已经提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。**☒**是*☐*

截至2021年10月26日，注册人拥有

165,148,980普通股，每股面值0美元，已发行。

 

 

 

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目录

ProShares Trust II

 

目录
		页面
第一部分财务信息
项目1.财务报表			3
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析			138
项目3.关于市场风险的定量和定性披露			204
项目4.控制和程序			219
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼			221
第1A项。风险因素			221
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用			223
项目3.高级证券违约			225
项目4.矿山安全信息披露			225
项目5.其他信息			225
项目6.展品			226

 

 

2

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目录

部分

一、财务信息

第一项财务报表。

 

索引
文件		页面
财务状况表、投资表、经营表、股东权益变动表和现金流量表：
ProShares做空欧元			4
ProShares Short VIX短期期货ETF			9
ProShares Ultra Bloomberg原油			14
ProShares Ultra Bloomberg天然气			19
ProShares Ultra Euro			24
ProShares Ultra Gold			29
ProShares Ultra Silver			34
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			39
ProShares Ultra Yen			44
ProShares UltraShort澳元			49
ProShares UltraShort彭博原油			54
ProShares UltraShort彭博天然气			59
ProShares UltraShort欧元			64
ProShares UltraShort金牌			69
ProShares UltraShort银牌			74
ProShares UltraShort日元			79
ProShares VIX期中考试期货ETF			84
ProShares VIX短期期货ETF			89
ProShares Trust II			94
财务报表附注			98

 

3

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目录

ProShares做空欧元

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				12月31日， 2020
资产
现金		$	2,168,859			$	4,105,781
期货合约与经纪商的单独现金余额			36,300				68,310
未平仓期货合约的应收账款			3,562				21,094
应收利息			87				175
总资产			2,208,808				4,195,360
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			281				—
付给赞助商的款项			1,695				3,391
非重复性 应付费用及开支			14				14
总负债			1,990				3,405
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,206,818				4,191,955
总负债和股东权益		$	2,208,808			$	4,195,360
流通股			50,000				100,000
每股资产净值		$	44.14			$	41.92
每股市值(附注2)		$	44.16			$	41.35

请参阅财务报表附注。

 

4

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目录

ProShares做空欧元

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
欧元外汇货币期货(CME)，2021年12月到期			15			$	2,175,000			$	46,781

请参阅财务报表附注。

 

5

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目录

ProShares做空欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	269			$	127			$	1,175			$	7,776
费用
管理费			5,193				5,247				19,278				16,266
经纪佣金			79				82				339				272
非重复性 费用和开支			—				65				—				65
总费用			5,272				5,394				19,617				16,603
净投资收益(亏损)			(5,003	)			(5,267	)			(18,442	)			(8,827	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
已实现净收益(亏损)			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,531
美国政府和机构的短期义务			—				—				—				(30	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,501
已实现和未实现净收益(亏损)			52,719				(92,556	)			180,117				(84,724	)
净收益(亏损)		$	47,716			$	(97,823	)		$	161,675			$	(93,551	)

请参阅财务报表附注。

 

6

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目录

ProShares做空欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	2,159,102			$	2,286,467			$	4,191,955			$	2,282,195
赎回-，-，50,000和-股分别			—				—				(2,146,812	)			—
净增加(赎回)-、-、(50,000)和-股			—				—				(2,146,812	)			—
净投资收益(亏损)			(5,003	)			(5,267	)			(18,442	)			(8,827	)
已实现净收益(亏损)			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,501
净收益(亏损)			47,716				(97,823	)			161,675				(93,551	)
股东权益，期末		$	2,206,818			$	2,188,644			$	2,206,818			$	2,188,644

请参阅财务报表附注。

 

7

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目录

ProShares做空欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	161,675			$	(93,551	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,999,562	)			—
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			2,000,000				747,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(438	)			(1,225	)
投资未实现增值(折旧)变动			—				30
期货合约应收账款减少(增加)			17,532				(3,844	)
应收利息减少(增加)			88				2,347
付给赞助商的款项增加(减少)			(1,696	)			(167	)
期货合约应付金额增加(减少)			281				(5,100	)
经营活动提供(用于)的现金净额			177,880				645,490
融资活动的现金流
赎回股份的付款			(2,146,812	)			—
融资活动提供(用于)的现金净额			(2,146,812	)			—
现金净增(减)			(1,968,932	)			645,490
期初现金			4,174,091				1,540,916
期末现金		$	2,205,159			$	2,186,406

请参阅财务报表附注。

 

8

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$129,993,650及$69,998,727，分别)		$	129,992,467			$	69,999,639
现金			57,127,931				132,392,153
期货合约与经纪商的单独现金余额			130,619,573				134,187,067
未平仓期货合约的应收账款			71,173,354				74,226,825
应收利息			1,773				4,384
总资产			388,915,098				410,810,068
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			—				996,159
应付经纪佣金和期货账户手续费			85,856				114,522
付给赞助商的款项			304,044				326,566
非重复性 应付费用及开支			1,353				1,353
总负债			391,253				1,438,600
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			388,523,845				409,371,468
总负债和股东权益		$	388,915,098			$	410,810,068
流通股			7,134,307				9,884,307
每股资产净值		$	54.46			$	41.42
每股市值(附注2)		$	54.39			$	41.44

请参阅财务报表附注。

 

9

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(33股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21		$	20,000,000			$	19,999,112
0.029到期百分比11/18/21			70,000,000				69,996,731
0.043到期百分比12/16/21			40,000,000				39,996,624
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$129,993,650)						$	129,992,467

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2021年10月到期			4,341			$	99,269,120			$	(2,399,545	)
波动率指数期货-CBOE，2021年11月到期			4,001				94,767,286				(3,782,433	)
										$	(6,181,978	)

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

10

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	8,152			$	53,301			$	75,729			$	909,185
费用
管理费			1,055,823				1,116,999				3,415,545				3,592,232
经纪佣金			208,885				167,648				638,744				585,356
期货账户手续费			209,717				291,350				795,836				752,869
非重复性 费用和开支			—				22,038				—				22,038
总费用			1,474,425				1,598,035				4,850,125				4,952,495
净投资收益(亏损)			(1,466,273	)			(1,544,734	)			(4,774,396	)			(4,043,310	)
投资活动已实现和未实现收益(亏损)净已实现收益(亏损)
期货合约			34,573,906				60,593,315				168,120,340				(129,091,526	)
美国政府和机构的短期义务			(1,303	)			(10	)			(1,303	)			(768	)
已实现净收益(亏损)			34,572,603				60,593,305				168,119,037				(129,092,294	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(43,362,244	)			(1,463,210	)			(14,530,761	)			(2,706,204	)
美国政府和机构的短期义务			12,400				(189	)			(2,095	)			(2,866	)
未实现净增值(折旧)变动			(43,349,844	)			(1,463,399	)			(14,532,856	)			(2,709,070	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(8,777,241	)			59,129,906				153,586,181				(131,801,364	)
净收益(亏损)		$	(10,243,514	)		$	57,585,172			$	148,811,785			$	(135,844,674	)

请参阅财务报表附注。

 

11

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	588,615,946			$	509,811,853			$	409,371,468			$	284,437,179
此外，还增加了一些新功能。550,000, –, 3,400,000和25,850,000分别为股票			30,777,084				—				150,390,026				914,411,669
赎回资产4,000,000, 6,750,000, 6,150,000和20,700,000分别为股票			(220,625,671	)			(231,931,959	)			(320,049,434	)			(727,539,108	)
净增持(赎回)(3,450,000), (6,750,000), (2,750,000)和5,150,000分别为股票			(189,848,587	)			(231,931,959	)			(169,659,408	)			186,872,561
净投资收益(亏损)			(1,466,273	)			(1,544,734	)			(4,774,396	)			(4,043,310	)
已实现净收益(亏损)			34,572,603				60,593,305				168,119,037				(129,092,294	)
未实现净增值(折旧)变动			(43,349,844	)			(1,463,399	)			(14,532,856	)			(2,709,070	)
净收益(亏损)			(10,243,514	)			57,585,172				148,811,785				(135,844,674	)
股东权益，期末		$	388,523,845			$	335,465,066			$	388,523,845			$	335,465,066

请参阅财务报表附注。

 

12

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目录

ProShares短波动率指数短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	148,811,785			$	(135,844,674	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(411,950,977	)			(509,581,499	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			351,997,423				446,998,196
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(42,672	)			(466,825	)
投资已实现净收益(亏损)			1,303				768
投资未实现增值(折旧)变动			2,095				2,866
期货合约应收账款减少(增加)			3,053,471				(38,580,764	)
应收利息减少(增加)			2,611				120,515
付给赞助商的款项增加(减少)			(22,522	)			86,957
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			(28,666	)			92,881
期货合约应付金额增加(减少)			(996,159	)			1,344,400
经营活动提供(用于)的现金净额			90,827,692				(235,827,179	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			150,390,026				914,411,669
赎回股份的付款			(320,049,434	)			(697,482,198	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(169,659,408	)			216,929,471
现金净增(减)			(78,831,716	)			(18,897,708	)
期初现金			266,579,220				167,544,087
期末现金		$	187,747,504			$	148,646,379

请参阅财务报表附注。

 

13

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目录

ProShares超彭博原油

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				12月31日， 2020
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$834,947,719及$219,996,153，分别)		$	834,942,326			$	219,998,394
现金			59,467,995				491,732,847
期货合约与经纪商的单独现金余额			140,365,174				175,526,749
互换协议未实现增值			70,885,762				18,242,195
未平仓期货合约的应收账款			2,775,359				1,611,608
应收利息			14,763				21,388
总资产			1,108,451,379				907,133,181
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			16,894,746				3,627,934
应付经纪佣金和期货账户手续费			21,834				—
付给赞助商的款项			856,541				728,955
非重复性 应付费用及开支			64,542				37,042
总负债			17,837,663				4,393,931
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			1,090,613,716				902,739,250
总负债和股东权益		$	1,108,451,379			$	907,133,181
流通股			12,910,774				24,810,774
每股资产净值		$	84.47			$	36.38
每股市值(附注2)		$	84.22			$	36.27

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超彭博原油

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(77股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.018到期百分比10/14/21 †		$	145,000,000			$	144,998,695
0.039到期百分比10/21/21 †			90,000,000				89,996,004
0.033到期百分比11/18/21 †			150,000,000				149,992,995
0.043到期百分比12/16/21 †			325,000,000				324,972,570
0.037到期百分比01/20/22			75,000,000				74,990,752
0.028到期百分比02/17/22			50,000,000				49,991,310
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$834,947,719)						$	834,942,326

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			5,657			$	422,577,900			$	158,475,710
WTI原油-NYMEX，2022年6月到期			5,843				415,729,450				89,351,620
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期			6,063				410,465,100				20,176,983
										$	268,004,313

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
与花旗银行基于彭博商品均衡WTI原油指数的掉期协议			0.35	%			10/06/21			$	143,554,545			$	10,910,833
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与高盛国际的互换协议			0.35				10/06/21				203,094,978				15,436,191
与摩根士丹利国际公司基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数的掉期协议			0.35				10/06/21				248,642,399				18,898,011
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与法国兴业银行的掉期协议			0.25				10/06/21				135,481,695				10,305,144
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与瑞银集团的掉期协议			0.30				10/06/21				201,694,052				15,335,583
											总计 未实现 欣赏			$	70,885,762

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的费率代表购买时的折扣率.

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超彭博原油

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	86,370			$	50,356			$	365,778			$	1,817,563
费用
管理费			2,775,351				3,210,517				8,104,728				6,887,044
经纪佣金			198,498				600,233				701,710				1,744,115
期货账户手续费			215,514				635,311				632,199				1,172,060
非重复性 费用和开支			27,500				24,637				27,500				24,637
总费用			3,216,863				4,470,698				9,466,137				9,827,856
净投资收益(亏损)			(3,130,493	)			(4,420,342	)			(9,100,359	)			(8,010,293	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			92,637,432				294,310,497				539,758,995				174,272,485
互换协议			13,693,131				(8,356,234	)			221,428,455				(1,065,452,045	)
美国政府和机构的短期义务			(4,742	)			—				(4,742	)			159,318
已实现净收益(亏损)			106,325,821				285,954,263				761,182,708				(891,020,242	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(48,048,297	)			(222,585,432	)			123,440,274				127,961,958
互换协议			31,138,258				(10,038,323	)			52,643,567				(21,814,590	)
美国政府和机构的短期义务			31,451				(6,531	)			(7,634	)			(20,469	)
未实现净增值(折旧)变动			(16,878,588	)			(232,630,286	)			176,076,207				106,126,899
已实现和未实现净收益(亏损)			89,447,233				53,323,977				937,258,915				(784,893,343	)
净收益(亏损)		$	86,316,740			$	48,903,635			$	928,158,556			$	(792,903,636	)

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	1,303,530,902			$	1,508,661,459			$	902,739,250			$	309,844,582
此外，还增加了一些新功能。950,000, 21,500,000, 4,350,000和109,662,000分别为股票			62,865,806				659,253,641				240,118,659				3,612,784,316
赎回资产4,700,000, 32,650,000, 16,250,000和68,659,679分别为股票			(362,099,732	)			(1,020,933,679	)			(980,402,749	)			(1,933,840,206	)
净增持(赎回)(3,750,000), (11,150,000), (11,900,000)和41,002,321分别为股票			(299,233,926	)			(361,680,038	)			(740,284,090	)			1,678,944,110
净投资收益(亏损)			(3,130,493	)			(4,420,342	)			(9,100,359	)			(8,010,293	)
已实现净收益(亏损)			106,325,821				285,954,263				761,182,708				(891,020,242	)
未实现净增值(折旧)变动			(16,878,588	)			(232,630,286	)			176,076,207				106,126,899
净收益(亏损)			86,316,740				48,903,635				928,158,556				(792,903,636	)
股东权益，期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056			$	1,090,613,716			$	1,195,885,056

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超彭博原油

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	928,158,556			$	(792,903,636	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(2,012,720,434	)			(609,752,656	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,397,994,503				611,325,151
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(230,377	)			(1,266,463	)
投资已实现净收益(亏损)			4,742				(159,318	)
投资未实现增值(折旧)变动			(52,635,933	)			21,835,059
期货合约应收账款减少(增加)			(1,163,751	)			(43,615,866	)
应收利息减少(增加)			6,625				93,028
付给赞助商的款项增加(减少)			127,586				699,847
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			21,834				—
期货合约应付金额增加(减少)			—				(266,056	)
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			27,500				—
经营活动提供(用于)的现金净额			259,590,851				(814,010,910	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			240,118,659				3,605,599,295
赎回股份的付款			(967,135,937	)			(1,933,840,206	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(727,017,278	)			1,671,759,089
现金净增(减)			(467,426,427	)			857,748,179
期初现金			667,259,596				88,315,563
期末现金		$	199,833,169			$	946,063,742

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超彭博天然气

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$32,997,075及$29,999,585，分别)		$	32,997,127			$	29,999,889
现金			57,275,787				92,972,312
期货合约与经纪商的单独现金余额			29,792,570				44,320,410
出售股本应收账款			12,521,135				—
未平仓期货合约的应收账款			12,504,114				13,775,851
应收利息			1,065				4,326
总资产			145,091,798				181,072,788
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			—				11,132,546
应付经纪佣金和期货账户手续费			145				—
付给赞助商的款项			52,856				139,455
非重复性 应付费用及开支			416				416
总负债			53,417				11,272,417
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			145,038,381				169,800,371
总负债和股东权益		$	145,091,798			$	181,072,788
流通股			1,737,527				8,087,527
每股资产净值		$	83.47			$	21.00
每股市值(附注2)		$	82.30			$	21.07

请参阅财务报表附注。

 

19

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目录

ProShares超彭博天然气

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		校长 金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(23股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比11/18/21		$	8,000,000			$	7,999,626
0.044到期百分比12/16/21			15,000,000				14,998,734
0.037到期百分比01/20/22			10,000,000				9,998,767
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$32,997,075)						$	32,997,127

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2021年11月到期			4,944			$	290,064,480			$	42,185,730

 

^^  显示的费率代表购买时的折扣率.

请参阅财务报表附注。

 

20

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目录

ProShares超彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	7,355			$	15,347			$	32,714			$	191,160
费用
管理费			161,130				199,772				568,903				378,784
经纪佣金			40,472				106,449				195,831				214,255
期货账户手续费			18,263				31,540				112,998				44,182
非重复性 费用和开支			—				1,129				—				1,129
总费用			219,865				338,890				877,732				638,350
净投资收益(亏损)			(212,510	)			(323,543	)			(845,018	)			(447,190	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			33,925,711				41,156,156				80,409,384				2,225,390
美国政府和机构的短期义务			12				—				563				977
已实现净收益(亏损)			33,925,723				41,156,156				80,409,947				2,226,367
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			25,134,988				(4,754,372	)			35,685,009				(4,336,578	)
美国政府和机构的短期义务			720				(455	)			(252	)			(2,014	)
未实现净增值(折旧)变动			25,135,708				(4,754,827	)			35,684,757				(4,338,592	)
已实现和未实现净收益(亏损)			59,061,431				36,401,329				116,094,704				(2,112,225	)
净收益(亏损)		$	58,848,921			$	36,077,786			$	115,249,686			$	(2,559,415	)

请参阅财务报表附注。

 

21

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目录

ProShares超彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	70,213,227			$	50,599,783			$	169,800,371			$	45,160,205
此外，还增加了一些新功能。1,150,000, 4,350,000, 5,200,000和5,835,000分别为股票			79,122,213				139,174,605				169,309,627				193,426,833
赎回资产1,400,000, 3,250,000, 11,550,000和3,485,288分别为股票			(63,145,980	)			(126,648,412	)			(309,321,303	)			(136,823,861	)
净增持(赎回)(250,000), 1,100,000, (6,350,000)和2,349,712分别为股票			15,976,233				12,526,193				(140,011,676	)			56,602,972
净投资收益(亏损)			(212,510	)			(323,543	)			(845,018	)			(447,190	)
已实现净收益(亏损)			33,925,723				41,156,156				80,409,947				2,226,367
未实现净增值(折旧)变动			25,135,708				(4,754,827	)			35,684,757				(4,338,592	)
净收益(亏损)			58,848,921				36,077,786				115,249,686				(2,559,415	)
股东权益，期末		$	145,038,381			$	99,203,762			$	145,038,381			$	99,203,762

请参阅财务报表附注。

 

22

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目录

ProShares超彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	115,249,686			$	(2,559,415	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(143,979,838	)			(115,881,108	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			140,999,619				83,563,843
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(16,708	)			(144,767	)
投资已实现净收益(亏损)			(563	)			(977	)
投资未实现增值(折旧)变动			252				2,014
期货合约应收账款减少(增加)			1,271,737				37,024
应收利息减少(增加)			3,261				9,758
付给赞助商的款项增加(减少)			(86,599	)			29,126
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			145				—
期货合约应付金额增加(减少)			—				2,392,727
经营活动提供(用于)的现金净额			113,440,992				(32,551,775	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			156,788,492				193,426,833
赎回股份的付款			(320,453,849	)			(136,823,861	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(163,665,357	)			56,602,972
现金净增(减)			(50,224,365	)			24,051,197
期初现金			137,292,722				17,619,062
期末现金		$	87,068,357			$	41,670,259

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超欧元

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$999,912和$-)		$	999,916			$	—
现金			2,644,602				4,045,092
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			—				607,000
外币远期合约未实现升值			2,136				89,103
应收利息			100				162
总资产			3,646,754				4,741,357
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			2,813				3,625
外币远期合约未实现贬值			164,822				367
非重复性 应付费用及开支			15				15
总负债			167,650				4,007
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			3,479,104				4,737,350
总负债和股东权益		$	3,646,754			$	4,741,357
流通股			250,000				300,000
每股资产净值		$	13.92			$	15.79
每股市值(附注2)		$	13.92			$	15.81

请参阅财务报表附注。

 

24

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目录

ProShares超欧元

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(29股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比12/16/21 †		$	1,000,000			$	999,916
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$999,912)						$	999,916

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			10/08/21				3,388,921			$	3,925,672			$	(90,545	)
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				2,801,502				3,245,215				(74,277	)
											未变现总额 折旧			$	(164,822	)
销售合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			10/08/21				(93,000	)		$	(107,730	)		$	941
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				(84,000	)			(97,304	)			1,195
											全部未实现 欣赏			$	2,136

 

†	全部或部分质押作为外币远期的抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的费率代表购买时的折扣率.

请参阅财务报表附注。

 

25

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目录

ProShares超欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	393			$	357			$	1,415			$	16,350
费用
管理费			8,664				12,404				28,158				33,852
非重复性 费用和开支			—				108				—				108
总费用			8,664				12,512				28,158				33,960
净投资收益(亏损)			(8,271	)			(12,155	)			(26,743	)			(17,610	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
已实现净收益(亏损)			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			72,810				(84,317	)			(251,422	)			(208,243	)
美国政府和机构的短期义务			43				—				4				(208	)
未实现净增值(折旧)变动			72,853				(84,317	)			(251,418	)			(208,451	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(181,366	)			357,397				(437,567	)			161,360
净收益(亏损)		$	(189,637	)		$	345,242			$	(464,310	)		$	143,750

请参阅财务报表附注。

 

26

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目录

ProShares超欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	3,668,741			$	4,067,686			$	4,737,350			$	6,204,424
增加了-，100,000, 100,000和200,000分别为股票			—				1,470,669				1,488,793				2,838,707
赎回-，100,000, 150,000和350,000分别为股票			—				(1,485,922	)			(2,282,729	)			(4,789,206	)
净增加(赎回)-、-、(50,000)及(150,000)股票			—				(15,253	)			(793,936	)			(1,950,499	)
净投资收益(亏损)			(8,271	)			(12,155	)			(26,743	)			(17,610	)
已实现净收益(亏损)			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
未实现净增值(折旧)变动			72,853				(84,317	)			(251,418	)			(208,451	)
净收益(亏损)			(189,637	)			345,242				(464,310	)			143,750
股东权益，期末		$	3,479,104			$	4,397,675			$	3,479,104			$	4,397,675

请参阅财务报表附注。

 

27

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目录

ProShares超欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(464,310	)		$	143,750
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(3,999,381	)			(1,395,795	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			3,000,000				5,375,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(531	)			(9,001	)
投资未实现增值(折旧)变动			251,418				208,451
应收利息减少(增加)			62				1,304
付给赞助商的款项增加(减少)			(812	)			(830	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(1,213,554	)			4,322,879
融资活动的现金流
增发股份所得收益			1,488,793				2,838,707
赎回股份的付款			(2,282,729	)			(4,789,206	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(793,936	)			(1,950,499	)
现金净增(减)			(2,007,490	)			2,372,380
期初现金			4,652,092				2,127,437
期末现金		$	2,644,602			$	4,499,817

请参阅财务报表附注。

 

28

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目录

ProShares超金

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				12月31日， 2020
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$185,989,826及$74,998,283，分别)		$	185,985,614			$	74,999,467
现金			45,172,246				164,381,859
期货合约与经纪商的单独现金余额			7,404,375				11,581,250
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				7,489,000
互换协议未实现增值			—				5,140,980
未平仓期货合约的应收账款			2,711,621				148,784
应收利息			2,629				6,531
总资产			241,276,485				263,747,871
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			2,781,899				—
应付经纪佣金和期货账户手续费			5,068				—
付给赞助商的款项			163,803				206,394
掉期协议的未实现折旧			7,406,864				—
非重复性 应付费用及开支			1,004				1,004
总负债			10,358,638				207,398
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			230,917,847				263,540,473
总负债和股东权益		$	241,276,485			$	263,747,871
流通股			4,150,000				3,900,000
每股资产净值		$	55.64			$	67.57
每股市值(附注2)		$	55.59			$	68.20

请参阅财务报表附注。

 

29

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目录

ProShares超金

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(81股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.013到期百分比10/14/21 †		$	50,000,000			$	49,999,550
0.006到期百分比10/21/21 †			25,000,000				24,998,890
0.028到期百分比11/18/21 †			31,000,000				30,998,553
0.037到期百分比01/20/22 †			50,000,000				49,993,835
0.028到期百分比02/17/22			30,000,000				29,994,786
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$185,989,826)						$	185,985,614

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2021年12月到期			856			$	150,399,200			$	(3,936,408	)

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			10/06/21			$	107,235,945			$	(2,550,199	)
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.25				10/06/21				92,669,240				(2,203,785	)
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/21				111,553,685				(2,652,880	)
											总计 未实现 折旧			$	(7,406,864	)

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的费率代表购买时的折扣率.

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

30

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目录

ProShares超金

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	14,338			$	59,354			$	70,259			$	543,895
费用
管理费			582,103				640,992				1,718,350				1,269,866
经纪佣金			9,421				12,115				32,974				28,599
期货账户手续费			19,008				20,487				64,764				30,683
非重复性 费用和开支			—				3,751				—				3,751
总费用			610,532				677,345				1,816,088				1,332,899
净投资收益(亏损)			(596,194	)			(617,991	)			(1,745,829	)			(789,004	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(3,125,004	)			2,752,270				(12,636,331	)			5,806,708
互换协议			(18,733,085	)			22,990,026				(14,963,523	)			45,798,972
美国政府和机构的短期义务			—				—				245				—
已实现净收益(亏损)			(21,858,089	)			25,742,296				(27,599,609	)			51,605,680
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			319,305				1,046,895				(6,583,282	)			3,086,565
互换协议			15,245,013				(19,104,511	)			(12,547,844	)			(14,343,779	)
美国政府和机构的短期义务			9,966				3,025				(5,396	)			(1,725	)
未实现净增值(折旧)变动			15,574,284				(18,054,591	)			(19,136,522	)			(11,258,939	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(6,283,805	)			7,687,705				(46,736,131	)			40,346,741
净收益(亏损)		$	(6,879,999	)		$	7,069,714			$	(48,481,960	)		$	39,557,737

请参阅财务报表附注。

 

31

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目录

ProShares超金

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	243,456,703			$	165,689,050			$	263,540,473			$	110,726,032
此外，还增加了一些新功能。250,000, 1,700,000, 1,250,000和3,150,000分别为股票			14,836,141				120,448,172				75,112,671				204,437,233
赎回资产350,000, 250,000, 1,000,000和1,400,000分别为股票			(20,494,998	)			(17,756,330	)			(59,253,337	)			(79,270,396	)
净增持(赎回)(100,000), 1,450,000, 250,000和1,750,000分别为股票			(5,658,857	)			102,691,842				15,859,334				125,166,837
净投资收益(亏损)			(596,194	)			(617,991	)			(1,745,829	)			(789,004	)
已实现净收益(亏损)			(21,858,089	)			25,742,296				(27,599,609	)			51,605,680
未实现净增值(折旧)变动			15,574,284				(18,054,591	)			(19,136,522	)			(11,258,939	)
净收益(亏损)			(6,879,999	)			7,069,714				(48,481,960	)			39,557,737
股东权益，期末		$	230,917,847			$	275,450,606			$	230,917,847			$	275,450,606

请参阅财务报表附注。

 

32

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目录

ProShares超金

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(48,481,960	)		$	39,557,737
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(502,945,919	)			(491,677,717	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			391,999,771				313,257,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(45,150	)			(364,129	)
投资已实现净收益(亏损)			(245	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			12,553,240				14,345,504
期货合约应收账款减少(增加)			(2,562,837	)			170,073
应收利息减少(增加)			3,902				44,228
付给赞助商的款项增加(减少)			(42,591	)			141,074
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			5,068				—
期货合约应付金额增加(减少)			—				746,800
经营活动提供(用于)的现金净额			(149,516,721	)			(123,779,430	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			75,112,671				204,437,233
赎回股份的付款			(56,471,438	)			(79,270,396	)
融资活动提供(用于)的现金净额			18,641,233				125,166,837
现金净增(减)			(130,875,488	)			1,387,407
期初现金			183,452,109				38,526,723
期末现金		$	52,576,621			$	39,914,130

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超银

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$494,973,149及$244,987,251，分别)		$	494,966,819			$	244,993,989
现金			62,548,518				301,951,458
期货合约与经纪商的单独现金余额			15,865,625				66,062,502
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				78,388,000
互换协议未实现增值			—				56,752,666
未平仓期货合约的应收账款			421,500				—
应收利息			3,756				10,698
总资产			573,806,218				748,159,313
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			274,804				2,312,939
应付经纪佣金和期货账户手续费			9,969				—
付给赞助商的款项			449,040				539,986
掉期协议的未实现折旧			92,760,569				—
非重复性 应付费用及开支			2,360				2,360
总负债			93,496,742				2,855,285
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			480,309,476				745,304,028
总负债和股东权益		$	573,806,218			$	748,159,313
流通股			15,146,526				14,696,526
每股资产净值		$	31.71			$	50.71
每股市值(附注2)		$	31.99			$	51.28

请参阅财务报表附注。

 

34

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目录

ProShares超银

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(103股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.015到期百分比10/14/21 †		$	130,000,000			$	129,998,830
0.039到期百分比10/21/21 †			60,000,000				59,997,336
0.032到期百分比11/18/21 †			90,000,000				89,995,797
0.041到期百分比12/16/21 †			100,000,000				99,991,560
0.037到期百分比01/20/22 †			65,000,000				64,991,986
0.028到期百分比02/17/22			50,000,000				49,991,310
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$494,973,149)						$	494,966,819

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2021年12月到期			1,213			$	133,715,055			$	(5,439,801	)

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			10/06/21			$	219,572,067			$	(28,588,785	)
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.30				10/06/21				219,657,055				(23,220,141	)
基于彭博白银分类指数与摩根士丹利国际有限公司的掉期协议			0.30				10/06/21				204,665,509				(21,635,372	)
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/21				182,787,599				(19,316,271	)
											总计 未实现 折旧			$	(92,760,569	)

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

35

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目录

ProShares超银

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	44,511			$	103,976			$	208,169			$	1,018,578
费用
管理费			1,394,627				1,462,400				4,640,919				2,369,293
经纪佣金			27,419				54,812				114,716				99,986
期货账户手续费			47,170				80,036				258,250				100,982
非重复性 费用和开支			—				3,943				—				3,943
总费用			1,469,216				1,601,191				5,013,885				2,574,204
净投资收益(亏损)			(1,424,705	)			(1,497,215	)			(4,805,716	)			(1,555,626	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(49,762,947	)			97,830,248				(32,273,408	)			107,671,815
互换协议			(151,552,363	)			192,408,549				(47,760,872	)			190,255,641
美国政府和机构的短期义务			(4,720	)			—				(4,529	)			—
已实现净收益(亏损)			(201,320,030	)			290,238,797				(80,038,809	)			297,927,456
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			9,589,898				(53,237,345	)			(42,630,013	)			(52,855,325	)
互换协议			(15,630,674	)			(146,084,199	)			(149,513,235	)			(162,217,464	)
美国政府和机构的短期义务			22,486				7,772				(13,068	)			(754	)
未实现净增值(折旧)变动			(6,018,290	)			(199,313,772	)			(192,156,316	)			(215,073,543	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(207,338,320	)			90,925,025				(272,195,125	)			82,853,913
净收益(亏损)		$	(208,763,025	)		$	89,427,810			$	(277,000,841	)		$	81,298,287

请参阅财务报表附注。

 

36

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目录

ProShares超银

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	661,778,727			$	249,671,968			$	745,304,028			$	239,254,842
此外，还增加了一些新功能。1,050,000, 8,050,000, 4,450,000和10,300,000分别为股票			38,538,861				383,530,355				205,312,655				439,990,085
赎回资产300,000, 1,800,000, 4,000,000和3,150,000分别为股票			(11,245,087	)			(101,746,977	)			(193,306,366	)			(139,660,058	)
净增加(赎回)：750,000, 6,250,000, 450,000和7,150,000分别为股票			27,293,774				281,783,378				12,006,289				300,330,027
净投资收益(亏损)			(1,424,705	)			(1,497,215	)			(4,805,716	)			(1,555,626	)
已实现净收益(亏损)			(201,320,030	)			290,238,797				(80,038,809	)			297,927,456
未实现净增值(折旧)变动			(6,018,290	)			(199,313,772	)			(192,156,316	)			(215,073,543	)
净收益(亏损)			(208,763,025	)			89,427,810				(277,000,841	)			81,298,287
股东权益，期末		$	480,309,476			$	620,883,156			$	480,309,476			$	620,883,156

请参阅财务报表附注。

 

37

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目录

ProShares超银

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(277,000,841	)		$	81,298,287
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,369,823,802	)			(874,359,830	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,119,994,333				465,705,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(160,958	)			(692,431	)
投资已实现净收益(亏损)			4,529				—
投资未实现增值(折旧)变动			149,526,303				162,218,218
期货合约应收账款减少(增加)			(421,500	)			—
应收利息减少(增加)			6,942				84,307
付给赞助商的款项增加(减少)			(90,946	)			391,121
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			9,969				—
期货合约应付金额增加(减少)			(2,038,135	)			9,328,727
经营活动提供(用于)的现金净额			(379,994,106	)			(156,026,601	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			205,312,655				439,990,085
赎回股份的付款			(193,306,366	)			(135,435,342	)
融资活动提供(用于)的现金净额			12,006,289				304,554,743
现金净增(减)			(367,987,817	)			148,528,142
期初现金			446,401,960				79,058,662
期末现金		$	78,414,143			$	227,586,804

请参阅财务报表附注。

 

38

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$274,983,511及$244,990,791，分别)		$	274,984,707			$	244,995,969
现金			175,755,806				181,991,996
期货合约与经纪商的单独现金余额			531,626,515				879,704,000
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				7,976,000
互换协议未实现增值			7,933,765				—
出售股本应收账款			—				49,086,388
未平仓期货合约的应收账款			64,382,858				16,422,512
应收利息			5,331				7,054
总资产			1,054,688,982				1,380,183,919
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			26,870,187				—
未平仓期货合约的应付金额			5,927,604				22,424,475
应付经纪佣金和期货账户手续费			244,898				485,039
付给赞助商的款项			795,603				1,040,582
掉期协议的未实现折旧			—				24,807
非重复性 应付费用及开支			4,817				4,817
总负债			33,843,109				23,979,720
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			1,020,845,873				1,356,204,199
总负债和股东权益		$	1,054,688,982			$	1,380,183,919
已发行股份(注1)			41,778,420				12,713,091
每股资产净值(注1)		$	24.43			$	106.68
每股市值(注1)(注2)		$	24.55			$	106.50

请参阅财务报表附注。

 

39

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(27股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.030到期百分比10/14/21		$	100,000,000			$	99,999,100
0.042到期百分比11/18/21			10,000,000				9,999,533
0.043到期百分比12/16/21 †			165,000,000				164,986,074
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$274,983,511)						$	274,984,707

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2021年10月到期			32,595			$	745,375,941			$	62,929,777
波动率指数期货-CBOE，2021年11月到期			30,104				713,040,334				27,089,105
										$	90,018,882

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
与高盛国际基于iPath Series B标普500波动率指数短期期货ETN和iNAV指数的掉期协议			0.94	%			10/06/21			$	73,401,625			$	7,933,765
											总计 未实现 欣赏			$	7,933,765

 

†	全部或部分质押作为期货合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

40

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	11,979			$	88,621			$	328,504			$	1,601,884
费用
管理费			2,221,755				2,969,740				8,897,953				5,646,893
经纪佣金			1,095,975				1,102,235				4,225,879				2,282,095
期货账户手续费			688,048				1,143,160				3,243,304				1,614,431
非重复性 费用和开支			—				10,480				—				10,480
总费用			4,005,778				5,225,615				16,367,136				9,553,899
净投资收益(亏损)			(3,993,799	)			(5,136,994	)			(16,038,632	)			(7,952,015	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(185,968,398	)			(541,559,555	)			(1,650,738,359	)			43,875,522
互换协议			(12,412,592	)			(17,978,295	)			(106,689,716	)			14,791,068
美国政府和机构的短期义务			—				—				20,657				—
已实现净收益(亏损)			(198,380,990	)			(559,537,850	)			(1,757,407,418	)			58,666,590
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			178,803,476				11,342,353				138,543,548				66,121,853
互换协议			7,933,765				3,959,662				7,958,572				209,784
美国政府和机构的短期义务			4,980				1,112				(3,982	)			(12,474	)
未实现净增值(折旧)变动			186,742,221				15,303,127				146,498,138				66,319,163
已实现和未实现净收益(亏损)			(11,638,769	)			(544,234,723	)			(1,610,909,280	)			124,985,753
净收益(亏损)		$	(15,632,568	)		$	(549,371,717	)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738

请参阅财务报表附注。

 

41

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	840,870,703			$	992,156,607			$	1,356,204,199			$	527,636,003
此外，还增加了一些新功能。37,800,000, 4,280,000, 70,385,000和7,755,000分别为股份(注1)			923,628,398				1,066,976,088				3,297,406,475				2,276,625,957
赎回资产26,150,000, 805,000, 41,319,671和5,430,000分别为股份(注1)			(728,020,660	)			(202,149,457	)			(2,005,816,889	)			(1,613,684,177	)
净增加(赎回)：11,650,000, 3,475,000, 29,065,329和2,325,000分别为股份(注1)			195,607,738				864,826,631				1,291,589,586				662,941,780
净投资收益(亏损)			(3,993,799	)			(5,136,994	)			(16,038,632	)			(7,952,015	)
已实现净收益(亏损)			(198,380,990	)			(559,537,850	)			(1,757,407,418	)			58,666,590
未实现净增值(折旧)变动			186,742,221				15,303,127				146,498,138				66,319,163
净收益(亏损)			(15,632,568	)			(549,371,717	)			(1,626,947,912	)			117,033,738
股东权益，期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521			$	1,020,845,873			$	1,307,611,521

请参阅财务报表附注。

 

42

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,136,829,195	)			(965,269,478	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			1,106,989,987				701,000,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(132,855	)			(901,502	)
投资已实现净收益(亏损)			(20,657	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			(7,954,590	)			(197,310	)
卖出(增加)应收证券减少(增加)			—				(246,192	)
期货合约应收账款减少(增加)			(47,960,346	)			(72,257,550	)
应收利息减少(增加)			1,723				203,751
付给赞助商的款项增加(减少)			(244,979	)			633,542
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			(240,141	)			419,056
期货合约应付金额增加(减少)			(16,496,871	)			(34,019,820	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(1,729,835,836	)			(253,601,765	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			3,346,492,863				2,248,489,431
赎回股份的付款			(1,978,946,702	)			(1,613,684,177	)
融资活动提供(用于)的现金净额			1,367,546,161				634,805,254
现金净增(减)			(362,289,675	)			381,203,489
期初现金			1,069,671,996				361,561,329
期末现金		$	707,382,321			$	742,764,818

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares超级日元

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$999,970和$-)		$	999,953			$	—
现金			1,601,167				2,618,696
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			—				306,000
外币远期合约未实现升值			757				67,235
应收利息			66				111
总资产			2,601,943				2,992,042
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			2,029				2,384
外币远期合约未实现贬值			60,023				148
非重复性 应付费用及开支			11				11
总负债			62,063				2,543
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			2,539,880				2,989,499
总负债和股东权益		$	2,601,943			$	2,992,042
流通股			49,970				49,970
每股资产净值		$	50.83			$	59.83
每股市值(附注2)		$	50.82			$	59.82

请参阅财务报表附注。

 

44

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目录

ProShares超级日元

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
( 39 股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.023 到期百分比 11/18/21 †		$	1,000,000			$	999,953
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$ 999,970 )						$	999,953

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/折旧价值
采购合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				327,930,517			$	2,946,301			$	(34,305	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				253,562,756				2,278,140				(25,718	)
											总计 未实现 折旧			$	(60,023	)
销售合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				(6,319,000	)		$	(56,773	)		$	(182	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				(10,090,000	)			(90,654	)			939
											总计 未实现 欣赏			$	757

 

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

45

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目录

ProShares超级日元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	260			$	171			$	923			$	9,100
费用
管理费			6,233				6,813				19,144				20,655
非重复性 费用和开支			—				78				—				78
总费用			6,233				6,891				19,144				20,733
净投资收益(亏损)			(5,973	)			(6,720	)			(18,221	)			(11,633	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
已实现净收益(亏损)			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			10,988				(1,524	)			(126,353	)			48,104
美国政府和机构的短期义务			71				—				(17	)			(74	)
未实现净增值(折旧)变动			11,059				(1,524	)			(126,370	)			48,030
已实现和未实现净收益(亏损)			(14,495	)			125,045				(431,398	)			59,363
净收益(亏损)		$	(20,468	)		$	118,325			$	(449,619	)		$	47,730

请参阅财务报表附注。

 

46

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目录

ProShares超级日元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	2,560,348			$	2,764,355			$	2,989,499			$	5,580,964
赎回-，-，-和50,000分别为股票			—				—				—				(2,746,014	)
净增加(赎回)-、-、-和(50,000)股票			—				—				—				(2,746,014	)
净投资收益(亏损)			(5,973	)			(6,720	)			(18,221	)			(11,633	)
已实现净收益(亏损)			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
未实现净增值(折旧)变动			11,059				(1,524	)			(126,370	)			48,030
净收益(亏损)			(20,468	)			118,325				(449,619	)			47,730
股东权益，期末		$	2,539,880			$	2,882,680			$	2,539,880			$	2,882,680

请参阅财务报表附注。

 

47

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目录

ProShares超级日元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(449,619	)		$	47,730
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(1,499,740	)			(99,700	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			500,000				1,911,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(230	)			(3,270	)
投资未实现增值(折旧)变动			126,370				(48,030	)
应收利息减少(增加)			45				4,622
付给赞助商的款项增加(减少)			(355	)			(2,235	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(1,323,529	)			1,810,117
融资活动的现金流
赎回股份的付款			—				(2,746,014	)
融资活动提供(用于)的现金净额			—				(2,746,014	)
现金净增(减)			(1,323,529	)			(935,897	)
期初现金			2,924,696				3,783,138
期末现金		$	1,601,167			$	2,847,241

请参阅财务报表附注。

 

48

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目录

ProShares超短澳元

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
现金		$	4,739,816			$	2,133,707
期货合约与经纪商的单独现金余额			239,360				100,320
应收利息			187				119
总资产			4,979,363				2,234,146
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			61,327				9,118
付给赞助商的款项			3,748				2,370
非重复性 应付费用及开支			19				19
总负债			65,094				11,507
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			4,914,269				2,222,639
总负债和股东权益		$	4,979,363			$	2,234,146
流通股			100,000				50,000
每股资产净值		$	49.14			$	44.45
每股市值(附注2)		$	49.16			$	43.89

请参阅财务报表附注。

 

49

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目录

ProShares超短澳元

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
澳元外汇货币期货(CME)，2021年12月到期			136			$	9,838,240			$	182,163

请参阅财务报表附注。

 

50

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目录

ProShares超短澳元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	443			$	289			$	961			$	20,385
费用
管理费			8,860				12,478				19,191				42,496
经纪佣金			962				928				1,722				3,766
非重复性 费用和开支			—				177				—				177
总费用			9,822				13,583				20,913				46,439
净投资收益(亏损)			(9,379	)			(13,294	)			(19,952	)			(26,054	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
已实现净收益(亏损)			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			56,770				5,020				321,113				390,370
美国政府和机构的短期义务			—				—				—				(206	)
未实现净增值(折旧)变动			56,770				5,020				321,113				390,164
已实现和未实现净收益(亏损)			245,654				(427,080	)			338,320				(408,890	)
净收益(亏损)		$	236,275			$	(440,374	)		$	318,368			$	(434,944	)

请参阅财务报表附注。

 

51

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目录

ProShares超短澳元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	2,304,732			$	5,614,042			$	2,222,639			$	5,608,612
此外，还增加了一些新功能。50,000, –, 50,000和-股分别			2,373,262				—				2,373,262				—
净增加(赎回)：50,000, –, 50,000和-股分别			2,373,262				—				2,373,262				—
净投资收益(亏损)			(9,379	)			(13,294	)			(19,952	)			(26,054	)
已实现净收益(亏损)			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
未实现净增值(折旧)变动			56,770				5,020				321,113				390,164
净收益(亏损)			236,275				(440,374	)			318,368				(434,944	)
股东权益，期末		$	4,914,269			$	5,173,668			$	4,914,269			$	5,173,668

请参阅财务报表附注。

 

52

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目录

ProShares超短澳元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	318,368			$	(434,944	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			—				(498,498	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			—				4,436,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			—				(6,234	)
投资未实现增值(折旧)变动			—				206
应收利息减少(增加)			(68	)			1,510
付给赞助商的款项增加(减少)			1,378				(759	)
期货合约应付金额增加(减少)			52,209				6,830
经营活动提供(用于)的现金净额			371,887				3,504,111
融资活动的现金流
增发股份所得收益			2,373,262				—
融资活动提供(用于)的现金净额			2,373,262				—
现金净增(减)			2,745,149				3,504,111
期初现金			2,234,027				1,717,873
期末现金		$	4,979,176			$	5,221,984

请参阅财务报表附注。

 

53

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目录

ProShares超短彭博原油

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$32,997,250及$ – ，分别)		$	32,997,116			$	—
现金			37,673,178				74,317,150
期货合约与经纪商的单独现金余额			23,127,496				22,608,223
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				188,000
未平仓期货合约的应收账款			—				60,902
应收利息			1,383				3,299
总资产			93,799,173				97,177,574
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			143,515				257,410
应付经纪佣金和期货账户手续费			12,910				—
付给赞助商的款项			67,184				80,580
非重复性 应付费用及开支			351				351
总负债			223,960				338,341
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			93,575,213				96,839,233
总负债和股东权益		$	93,799,173			$	97,177,574
已发行股份(注1)			6,183,799				2,084,971
每股资产净值(注1)		$	15.13			$	46.45
每股市值(注1)(注2)		$	15.18			$	46.56

请参阅财务报表附注。

 

54

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目录

ProShares超短彭博原油

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(35股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.043到期百分比11/18/21			8,000,000				7,999,627
0.037到期百分比01/20/22			20,000,000				19,997,534
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$32,997,250)						$	32,997,116

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			848			$	63,345,600			$	(10,110,286	)
WTI原油-NYMEX，2022年6月到期			876				62,327,400				(7,616,511	)
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期			909				61,539,300				(2,739,363	)
										$	(20,466,160	)

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

55

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目录

ProShares超短彭博原油

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	6,891			$	4,832			$	36,069			$	259,750
费用
管理费			201,146				238,038				603,444				789,307
经纪佣金			29,277				64,657				100,902				488,442
期货账户手续费			18,193				39,565				83,373				132,868
非重复性 费用和开支			—				4,892				—				4,892
总费用			248,616				347,152				787,719				1,415,509
净投资收益(亏损)			(241,725	)			(342,320	)			(751,650	)			(1,155,759	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(11,449,562	)			(12,932,125	)			(86,637,748	)			(13,146,261	)
互换协议			—				(3,364,704	)			—				41,576,107
美国政府和机构的短期义务			—				—				—				(20	)
已实现净收益(亏损)			(11,449,562	)			(16,296,829	)			(86,637,748	)			28,429,826
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(1,521,543	)			3,752,436				(5,829,347	)			3,196,977
互换协议			—				2,095,678				—				4,033,931
美国政府和机构的短期义务			650				—				(134	)			(3,162	)
未实现净增值(折旧)变动			(1,520,893	)			5,848,114				(5,829,481	)			7,227,746
已实现和未实现净收益(亏损)			(12,970,455	)			(10,448,715	)			(92,467,229	)			35,657,572
净收益(亏损)		$	(13,212,180	)		$	(10,791,035	)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813

请参阅财务报表附注。

 

56

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目录

ProShares超短彭博原油

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	79,400,059			$	117,821,898			$	96,839,233			$	125,451,681
此外，还增加了一些新功能。3,350,000, 1,075,000, 7,237,500和6,662,500分别为股份(注1)			56,590,239				69,006,205				164,074,678				737,435,154
赎回资产1,550,000, 1,475,000, 3,138,672和8,025,000分别为股份(注1)			(29,202,905	)			(95,618,902	)			(74,119,819	)			(816,970,482	)
净增加(赎回)：1,800,000, (400,000), 4,098,828以及(1,362,500)股份(注1)			27,387,334				(26,612,697	)			89,954,859				(79,535,328	)
净投资收益(亏损)			(241,725	)			(342,320	)			(751,650	)			(1,155,759	)
已实现净收益(亏损)			(11,449,562	)			(16,296,829	)			(86,637,748	)			28,429,826
未实现净增值(折旧)变动			(1,520,893	)			5,848,114				(5,829,481	)			7,227,746
净收益(亏损)			(13,212,180	)			(10,791,035	)			(93,218,879	)			34,501,813
股东权益，期末		$	93,575,213			$	80,418,166			$	93,575,213			$	80,418,166

请参阅财务报表附注。

 

57

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目录

ProShares超短彭博原油

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(117,984,270	)			(32,897,274	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			85,000,000				95,246,647
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(12,980	)			(153,272	)
投资已实现净收益(亏损)			—				20
投资未实现增值(折旧)变动			134				(4,030,769	)
期货合约应收账款减少(增加)			60,902				281,879
应收利息减少(增加)			1,916				51,970
付给赞助商的款项增加(减少)			(13,396	)			(20,975	)
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			12,910				—
期货合约应付金额增加(减少)			(113,895	)			3,316,805
经营活动提供(用于)的现金净额			(126,267,558	)			96,296,844
融资活动的现金流
增发股份所得收益			164,074,678				741,702,169
赎回股份的付款			(74,119,819	)			(816,970,482	)
融资活动提供(用于)的现金净额			89,954,859				(75,268,313	)
现金净增(减)			(36,312,699	)			21,028,531
期初现金			97,113,373				61,909,177
期末现金		$	60,800,674			$	82,937,708

请参阅财务报表附注。

 

58

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目录

ProShares超短彭博天然气

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$56,994,979及$9,999,612，分别)		$	56,993,148			$	9,999,861
现金			84,342,212				12,600,775
期货合约与经纪商的单独现金余额			29,635,820				6,546,607
应收利息			2,662				548
总资产			170,973,842				29,147,791
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			16,371,629				2,604,177
未平仓期货合约的应付金额			15,998,799				1,543,700
应付经纪佣金和期货账户手续费			27,103				—
付给赞助商的款项			107,494				22,029
非重复性 应付费用及开支			140				140
总负债			32,505,165				4,170,046
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			138,468,677				24,977,745
总负债和股东权益		$	170,973,842			$	29,147,791
流通股			19,724,832				524,832
每股资产净值		$	7.02			$	47.59
每股市值(附注2)		$	7.12			$	47.38

请参阅财务报表附注。

 

59

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目录

ProShares超短彭博天然气

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
( 41 股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043 到期百分比 10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.043 到期百分比 11/18/21			7,000,000				6,999,673
0.044 到期百分比 12/16/21			15,000,000				14,998,734
0.028 到期百分比 02/17/22			30,000,000				29,994,786
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$ 56,994,979 )						$	56,993,148

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
天然气-NYMEX，2021年11月到期			4,720			$	276,922,400			$	(35,288,843	)

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

60

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目录

ProShares超短彭博天然气

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	9,879			$	8,136			$	25,512			$	51,939
费用
管理费			258,824				138,507				609,472				207,544
经纪佣金			67,808				98,416				249,831				177,159
期货账户手续费			42,064				20,454				99,190				25,803
非重复性 费用和开支			—				345				—				345
总费用			368,696				257,722				958,493				410,851
净投资收益(亏损)			(358,817	)			(249,586	)			(932,981	)			(358,912	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(95,609,878	)			(31,450,011	)			(112,274,576	)			(20,587,193	)
美国政府和机构的短期义务			—				19				—				(531	)
已实现净收益(亏损)			(95,609,878	)			(31,449,992	)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(17,870,697	)			8,968,702				(35,668,153	)			9,530,001
美国政府和机构的短期义务			(839	)			435				(2,080	)			108
未实现净增值(折旧)变动			(17,871,536	)			8,969,137				(35,670,233	)			9,530,109
已实现和未实现净收益(亏损)			(113,481,414	)			(22,480,855	)			(147,944,809	)			(11,057,615	)
净收益(亏损)		$	(113,840,231	)		$	(22,730,441	)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)

请参阅财务报表附注。

 

61

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目录

ProShares超短彭博天然气

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	97,525,300			$	28,552,210			$	24,977,745			$	12,515,603
此外，还增加了一些新功能。20,500,000, 3,200,000, 28,050,000和4,400,000分别为股票			210,189,776				130,455,301				446,153,207				198,730,524
赎回资产5,300,000, 2,400,000, 8,850,000和3,500,000分别为股票			(55,406,168	)			(89,339,084	)			(183,784,485	)			(152,891,614	)
净增加(赎回)：15,200,000, 800,000, 19,200,000和900,000分别为股票			154,783,608				41,116,217				262,368,722				45,838,910
净投资收益(亏损)			(358,817	)			(249,586	)			(932,981	)			(358,912	)
已实现净收益(亏损)			(95,609,878	)			(31,449,992	)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
未实现净增值(折旧)变动			(17,871,536	)			8,969,137				(35,670,233	)			9,530,109
净收益(亏损)			(113,840,231	)			(22,730,441	)			(148,877,790	)			(11,416,527	)
股东权益，期末		$	138,468,677			$	46,937,986			$	138,468,677			$	46,937,986

请参阅财务报表附注。

 

62

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目录

ProShares超短彭博天然气

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(144,983,115	)			(54,978,482	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			98,000,000				28,159,767
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(12,252	)			(21,483	)
投资已实现净收益(亏损)			—				531
投资未实现增值(折旧)变动			2,080				(108	)
期货合约应收账款减少(增加)			—				(1,269,994	)
应收利息减少(增加)			(2,114	)			5,726
付给赞助商的款项增加(减少)			85,465				40,651
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			27,103				—
期货合约应付金额增加(减少)			14,455,099				(6,826	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(181,305,524	)			(39,486,745	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			446,153,207				198,730,524
赎回股份的付款			(170,017,033	)			(130,442,926	)
融资活动提供(用于)的现金净额			276,136,174				68,287,598
现金净增(减)			94,830,650				28,800,853
期初现金			19,147,382				7,370,891
期末现金		$	113,978,032			$	36,171,744

请参阅财务报表附注。

 

63

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目录

ProShares超短欧元

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$34,997,966及$9,999,612，分别)		$	34,997,817			$	9,999,861
现金			11,552,843				42,133,228
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			—				1,999,000
外币远期合约未实现升值			2,284,006				5,705
应收利息			396				2,148
总资产			48,835,062				54,139,942
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			36,822				43,974
外币远期合约未实现贬值			157,203				1,142,409
非重复性 应付费用及开支			220				220
总负债			194,245				1,186,603
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			48,640,817				52,953,339
总负债和股东权益		$	48,835,062			$	54,139,942
流通股			1,950,000				2,350,000
每股资产净值		$	24.94			$	22.53
每股市值(附注2)		$	24.93			$	22.52

请参阅财务报表附注。

 

64

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目录

ProShares超短欧元

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(72股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21 †		$	5,000,000			$	4,999,955
0.039到期百分比10/21/21 †			10,000,000				9,999,555
0.043到期百分比11/18/21 †			5,000,000				4,999,767
0.044到期百分比12/16/21			10,000,000				9,999,156
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,384
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$34,997,966)						$	34,997,817

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/价值
采购合同
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				5,650,000			$	6,544,869			$	(157,203	)
											总计 未实现 折旧			$	(157,203	)
销售合同
与高盛国际(Goldman Sachs International)合作的欧元			10/08/21				(39,458,263	)		$	(45,707,819	)		$	1,000,511
欧元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				(49,895,199	)			(57,797,799	)			1,283,495
											总计 未实现 欣赏			$	2,284,006

 

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

65

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目录

ProShares超短欧元

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	5,008			$	18,939			$	17,814			$	486,623
费用
管理费			116,733				161,145				355,451				638,218
非重复性 费用和开支			—				2,622				—				2,622
总费用			116,733				163,767				355,451				640,840
净投资收益(亏损)			(111,725	)			(144,828	)			(337,637	)			(154,217	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			2,974,466				(7,511,153	)			2,249,236				(8,749,738	)
美国政府和机构的短期义务			—				(14	)			—				(14	)
已实现净收益(亏损)			2,974,466				(7,511,167	)			2,249,236				(8,749,752	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(618,447	)			1,523,931				3,263,507				3,449,397
美国政府和机构的短期义务			489				1,860				(398	)			(3,038	)
未实现净增值(折旧)变动			(617,958	)			1,525,791				3,263,109				3,446,359
已实现和未实现净收益(亏损)			2,356,508				(5,985,376	)			5,512,345				(5,303,393	)
净收益(亏损)		$	2,244,783			$	(6,130,204	)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)

请参阅财务报表附注。

 

66

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目录

ProShares超短欧元

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	48,820,440			$	78,848,965			$	52,953,339			$	120,581,173
此外，还增加了一些新功能。100,000, 1,000,000, 300,000和1,350,000分别为股票			2,387,142				24,186,298				7,000,386				34,244,548
赎回资产200,000, 1,150,000, 700,000和3,050,000分别为股票			(4,811,548	)			(28,327,526	)			(16,487,616	)			(80,790,578	)
净增持(赎回)(100,000), (150,000), (400,000)及(1,700,000)股票			(2,424,406	)			(4,141,228	)			(9,487,230	)			(46,546,030	)
净投资收益(亏损)			(111,725	)			(144,828	)			(337,637	)			(154,217	)
已实现净收益(亏损)			2,974,466				(7,511,167	)			2,249,236				(8,749,752	)
未实现净增值(折旧)变动			(617,958	)			1,525,791				3,263,109				3,446,359
净收益(亏损)			2,244,783				(6,130,204	)			5,174,708				(5,457,610	)
股东权益，期末		$	48,640,817			$	68,577,533			$	48,640,817			$	68,577,533

请参阅财务报表附注。

 

67

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目录

ProShares超短欧元

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(89,988,404	)			(198,751,004	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			65,000,000				220,684,953
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(9,950	)			(338,406	)
投资已实现净收益(亏损)			—				14
投资未实现增值(折旧)变动			(3,263,109	)			(3,446,359	)
应收利息减少(增加)			1,752				59,976
付给赞助商的款项增加(减少)			(7,152	)			(47,737	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(23,092,155	)			12,703,827
融资活动的现金流
增发股份所得收益			7,000,386				34,244,548
赎回股份的付款			(16,487,616	)			(78,341,410	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(9,487,230	)			(44,096,862	)
现金净增(减)			(32,579,385	)			(31,393,035	)
期初现金			44,132,228				44,280,278
期末现金		$	11,552,843			$	12,887,243

请参阅财务报表附注。

 

68

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目录

ProShares超短金

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$17,999,022和$-)		$	17,998,972			$	—
现金			8,368,137				16,935,121
期货合约与经纪商的单独现金余额			860,625				1,503,750
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				2,194,500
互换协议未实现增值			830,123				—
未平仓期货合约的应收账款			—				1,317
应收利息			299				742
总资产			28,058,156				20,635,430
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			306,991				12,410
应付经纪佣金和期货账户手续费			211				—
付给赞助商的款项			19,851				16,835
掉期协议的未实现折旧			—				268,728
非重复性 应付费用及开支			81				81
总负债			327,134				298,054
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			27,731,022				20,337,376
总负债和股东权益		$	28,058,156			$	20,635,430
流通股			796,977				646,977
每股资产净值		$	34.80			$	31.43
每股市值(附注2)		$	34.82			$	31.14

请参阅财务报表附注。

 

69

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目录

ProShares超短金

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(65股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.039到期百分比10/21/21 †			3,000,000				2,999,867
0.043到期百分比11/18/21 †			5,000,000				4,999,767
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,383
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$17,999,022)						$	17,998,972

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
黄金期货-COMEX，2021年12月到期			114			$	20,029,800			$	432,050

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博黄金分类指数与北卡罗来纳州花旗银行的掉期协议			0.25	%			10/06/21			$	(14,518,233	)		$	340,577
基于彭博黄金分类指数与高盛国际的互换协议			0.20				10/06/21				(9,497,933	)			223,115
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/21				(11,357,509	)			266,431
											总计 未实现 欣赏			$	830,123

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

70

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目录

ProShares超短金

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	3,075			$	1,831			$	9,213			$	65,111
费用
管理费			66,304				45,591				199,999				129,451
经纪佣金			3,301				1,980				9,174				5,743
期货账户手续费			1,856				1,232				8,344				2,597
非重复性 费用和开支			—				499				—				499
总费用			71,461				49,302				217,517				138,290
净投资收益(亏损)			(68,386	)			(47,471	)			(208,304	)			(73,179	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(883,113	)			(1,305,687	)			(1,598,368	)			(5,001,545	)
互换协议			2,096,834				(2,715,850	)			(169,268	)			(7,040,145	)
美国政府和机构的短期义务			—				—				169				—
已实现净收益(亏损)			1,213,721				(4,021,537	)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			(153,889	)			782,022				628,980				893,052
互换协议			(1,744,696	)			1,906,708				1,098,851				1,834,548
美国政府和机构的短期义务			166				331				(50	)			(496	)
未实现净增值(折旧)变动			(1,898,419	)			2,689,061				1,727,781				2,727,104
已实现和未实现净收益(亏损)			(684,698	)			(1,332,476	)			(39,686	)			(9,314,586	)
净收益(亏损)		$	(753,084	)		$	(1,379,947	)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)

请参阅财务报表附注。

 

71

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目录

ProShares超短金

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	32,835,014			$	15,851,043			$	20,337,376			$	21,047,560
此外，还增加了一些新功能。650,000, 750,000, 1,700,000和1,100,000分别为股票			21,916,482				23,162,997				59,279,388				38,594,844
赎回资产800,000, 350,000, 1,550,000和650,000分别为股票			(26,267,390	)			(10,494,112	)			(51,637,752	)			(23,114,658	)
净增持(赎回)(150,000), 400,000, 150,000和450,000分别为股票			(4,350,908	)			12,668,885				7,641,636				15,480,186
净投资收益(亏损)			(68,386	)			(47,471	)			(208,304	)			(73,179	)
已实现净收益(亏损)			1,213,721				(4,021,537	)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
未实现净增值(折旧)变动			(1,898,419	)			2,689,061				1,727,781				2,727,104
净收益(亏损)			(753,084	)			(1,379,947	)			(247,990	)			(9,387,765	)
股东权益，期末		$	27,731,022			$	27,139,981			$	27,731,022			$	27,139,981

请参阅财务报表附注。

 

72

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目录

ProShares超短金

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(40,994,386	)			(19,981,048	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			22,999,935				27,371,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(4,402	)			(34,425	)
投资已实现净收益(亏损)			(169	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			(1,098,801	)			(1,834,052	)
期货合约应收账款减少(增加)			1,317				(55,281	)
应收利息减少(增加)			443				11,119
付给赞助商的款项增加(减少)			3,016				472
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			211				—
期货合约应付金额增加(减少)			294,581				(25,211	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(19,046,245	)			(3,935,191	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			59,279,388				38,594,844
赎回股份的付款			(51,637,752	)			(23,114,658	)
融资活动提供(用于)的现金净额			7,641,636				15,480,186
现金净增(减)			(11,404,609	)			11,544,995
期初现金			20,633,371				9,895,915
期末现金		$	9,228,762			$	21,440,910

请参阅财务报表附注。

 

73

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目录

ProShares超短银

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$21,999,135和$-)		$	21,998,799			$	—
现金			11,285,816				18,919,314
期货合约与经纪商的单独现金余额			4,768,750				1,503,250
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				11,732,485
互换协议未实现增值			4,090,510				—
出售股本应收账款			1,563,293				—
未平仓期货合约的应收账款			—				39,445
应收利息			479				814
总资产			43,707,647				32,195,308
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			3,126,586				—
未平仓期货合约的应付金额			176,667				86,282
应付经纪佣金和期货账户手续费			1,471				—
付给赞助商的款项			28,913				25,557
掉期协议的未实现折旧			—				3,197,561
非重复性 应付费用及开支			133				133
总负债			3,333,770				3,309,533
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			40,373,877				28,885,775
总负债和股东权益		$	43,707,647			$	32,195,308
已发行股份(注1)			1,291,329				1,041,744
每股资产净值(注1)		$	31.27			$	27.73
每股市值(注1)(注2)		$	30.97			$	27.40

请参阅财务报表附注。

 

74

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目录

ProShares超短银

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(54股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21 †		$	5,000,000			$	4,999,955
0.013到期百分比10/21/21 †			9,000,000				8,999,600
0.043到期百分比11/18/21 †			3,000,000				2,999,860
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,384
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$21,999,135)						$	21,998,799

售出的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
白银期货-COMEX，2021年12月到期			380			$	41,889,300			$	2,955,976

总回报互换协议

^

 

		已支付的费率 (已收到) *				终端 日期				名义金额 按价值计算 **				未实现 欣赏 (折旧)/价值
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议			0.25	%			10/06/21			$	(7,432,206	)		$	782,817
基于彭博白银分类指数与高盛国际的掉期协议			0.25				10/06/21				(9,839,512	)			1,036,372
基于彭博白银分类指数与摩根士丹利国际有限公司的掉期协议			0.30				10/06/21				(7,779,988	)			819,178
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议			0.25				10/06/21				(13,786,912	)			1,452,143
											总计 未实现 欣赏			$	4,090,510

 

†	全部或部分质押作为掉期协议抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。

**	对于掉期协议，正值代表对基准指数的“多头”敞口.负值代表对基准指数的“做空”敞口。

请参阅财务报表附注。

 

75

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目录

ProShares超短银

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	3,100			$	3,192			$	8,895			$	48,379
费用
管理费			90,963				84,377				248,539				147,262
经纪佣金			8,141				8,539				19,409				16,460
期货账户手续费			6,528				4,945				20,726				6,620
非重复性 费用和开支			—				321				—				321
总费用			105,632				98,182				288,674				170,663
净投资收益(亏损)			(102,532	)			(94,990	)			(279,779	)			(122,284	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			523,159				(6,023,570	)			(929,991	)			(5,016,408	)
互换协议			6,138,986				(9,873,250	)			(1,216,671	)			(13,915,911	)
美国政府和机构的短期义务			—				—				85				—
已实现净收益(亏损)			6,662,145				(15,896,820	)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			2,684,085				4,674,780				3,176,052				4,541,796
互换协议			1,237,760				6,454,866				7,288,071				8,024,939
美国政府和机构的短期义务			751				88				(336	)			(616	)
未实现净增值(折旧)变动			3,922,596				11,129,734				10,463,787				12,566,119
已实现和未实现净收益(亏损)			10,584,741				(4,767,086	)			8,317,210				(6,366,200	)
净收益(亏损)		$	10,482,209			$	(4,862,076	)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)

请参阅财务报表附注。

 

76

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目录

ProShares超短银

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	34,859,763			$	10,145,625			$	28,885,775			$	13,834,163
此外，还增加了一些新功能。1,000,000, 2,825,000, 3,750,000和3,025,000分别为股份(注1)			26,169,229				102,544,682				91,351,542				122,851,884
赎回资产1,200,000, 1,637,500, 3,500,415和1,837,500分别为股份(注1)			(31,137,324	)			(56,772,556	)			(87,900,871	)			(79,141,888	)
净增持(赎回)(200,000), 1,187,500, 249,585和1,187,500分别为股份(注1)			(4,968,095	)			45,772,126				3,450,671				43,709,996
净投资收益(亏损)			(102,532	)			(94,990	)			(279,779	)			(122,284	)
已实现净收益(亏损)			6,662,145				(15,896,820	)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
未实现净增值(折旧)变动			3,922,596				11,129,734				10,463,787				12,566,119
净收益(亏损)			10,482,209				(4,862,076	)			8,037,431				(6,488,484	)
股东权益，期末		$	40,373,877			$	51,055,675			$	40,373,877			$	51,055,675

请参阅财务报表附注。

 

77

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目录

ProShares超短银

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(49,994,362	)			(19,382,698	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			27,999,988				13,574,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(4,676	)			(27,476	)
投资已实现净收益(亏损)			(85	)			—
投资未实现增值(折旧)变动			(7,287,735	)			(8,024,323	)
期货合约应收账款减少(增加)			39,445				(499,230	)
应收利息减少(增加)			335				3,740
付给赞助商的款项增加(减少)			3,356				22,693
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			1,471				—
期货合约应付金额增加(减少)			90,385				774,314
经营活动提供(用于)的现金净额			(21,114,447	)			(20,047,464	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			89,788,249				122,851,884
赎回股份的付款			(84,774,285	)			(79,141,888	)
融资活动提供(用于)的现金净额			5,013,964				43,709,996
现金净增(减)			(16,100,483	)			23,662,532
期初现金			32,155,049				6,646,212
期末现金		$	16,054,566			$	30,308,744

请参阅财务报表附注。

 

78

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目录

ProShares超短日圆

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$16,998,654和$-)		$	16,998,447			$	—
现金			5,846,465				21,470,564
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			—				2,804,000
外币远期合约未实现升值			549,354				7,008
应收利息			361				914
总资产			23,394,627				24,282,486
负债和股东权益
负债
付给赞助商的款项			17,831				19,348
外币远期合约未实现贬值			47,780				571,974
非重复性 应付费用及开支			94				94
总负债			65,705				591,416
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			23,328,922				23,691,070
总负债和股东权益		$	23,394,627			$	24,282,486
流通股			299,290				349,290
每股资产净值		$	77.95			$	67.83
每股市值(附注2)		$	77.96			$	67.81

请参阅财务报表附注。

 

79

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目录

ProShares超短日圆

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(73股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21 †		$	3,000,000			$	2,999,867
0.043到期百分比11/18/21			4,000,000				3,999,813
0.037到期百分比01/20/22			10,000,000				9,998,767
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$16,998,654)						$	16,998,447

外币远期合约

^

 

		结算日期				合同金额 以当地货币表示				合同金额 以美元计价				未实现 欣赏 (折旧)/ 价值
采购合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				32,600,000			$	292,895			$	(5,286	)
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				373,110,000				3,352,216				(42,494	)
											未变现总额 折旧			$	(47,780	)
销售合同
日元与高盛国际(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				(1,558,854,165	)		$	(14,005,562	)		$	143,685
日元与瑞银集团(UBS AG)			10/08/21				(4,049,118,875	)			(36,379,405	)			405,669
											全部未实现 欣赏			$	549,354

 

†	全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。

^	本协议的仓位和交易对手为截至2021年9月30日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

80

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目录

ProShares超短日圆

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	2,392			$	5,085			$	9,558			$	136,411
费用
管理费			57,037				60,238				196,036				209,105
非重复性 费用和开支			—				717				—				717
总费用			57,037				60,955				196,036				209,822
净投资收益(亏损)			(54,645	)			(55,870	)			(186,478	)			(73,411	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
外币远期合约			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
已实现净收益(亏损)			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
年未实现净增值(折旧)变动
外币远期合约			(190,261	)			200,915				1,066,540				(427,974	)
美国政府和机构的短期义务			329				606				(207	)			(1,113	)
未实现净增值(折旧)变动			(189,932	)			201,521				1,066,333				(429,087	)
已实现和未实现净收益(亏损)			7,512				(1,250,130	)			4,121,436				(2,276,510	)
净收益(亏损)		$	(47,133	)		$	(1,306,000	)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)

请参阅财务报表附注。

 

81

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目录

ProShares超短日圆

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	27,231,748			$	29,787,034			$	23,691,070			$	38,132,320
添加-，-，100,000和100,000分别为股票			—				—				7,132,412				7,806,745
赎回资产50,000, 50,000, 150,000和250,000分别为股票			(3,855,693	)			(3,700,271	)			(11,429,518	)			(18,808,381	)
净增持(赎回)(50,000), (50,000), (50,000)及(150,000)股票			(3,855,693	)			(3,700,271	)			(4,297,106	)			(11,001,636	)
净投资收益(亏损)			(54,645	)			(55,870	)			(186,478	)			(73,411	)
已实现净收益(亏损)			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
未实现净增值(折旧)变动			(189,932	)			201,521				1,066,333				(429,087	)
净收益(亏损)			(47,133	)			(1,306,000	)			3,934,958				(2,349,921	)
股东权益，期末		$	23,328,922			$	24,780,763			$	23,328,922			$	24,780,763

请参阅财务报表附注。

 

82

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目录

ProShares超短日圆

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(43,494,229	)			(46,753,062	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			26,500,000				59,374,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(4,425	)			(78,419	)
投资未实现增值(折旧)变动			(1,066,333	)			429,087
应收利息减少(增加)			553				18,897
付给赞助商的款项增加(减少)			(1,517	)			(13,487	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(14,130,993	)			10,627,095
融资活动的现金流
增发股份所得收益			7,132,412				7,806,745
赎回股份的付款			(11,429,518	)			(18,808,381	)
融资活动提供(用于)的现金净额			(4,297,106	)			(11,001,636	)
现金净增(减)			(18,428,099	)			(374,541	)
期初现金			24,274,564				12,507,112
期末现金		$	5,846,465			$	12,132,571

请参阅财务报表附注。

 

83

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$61,995,381及$44,999,073，分别)		$	61,995,036			$	44,999,732
现金			43,870,674				14,723,084
期货合约与经纪商的单独现金余额			21,337,800				13,079,750
未平仓期货合约的应收账款			551,816				247,077
应收利息			1,638				643
总资产			127,756,964				73,050,286
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			—				915,787
应付经纪佣金和期货账户手续费			9,018				10,395
付给赞助商的款项			74,809				49,009
总负债			83,827				975,191
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			127,673,137				72,075,095
总负债和股东权益		$	127,756,964			$	73,050,286
流通股			3,962,403				1,962,403
每股资产净值		$	32.22			$	36.73
每股市值(附注2)		$	32.31			$	36.70

请参阅财务报表附注。

 

84

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
(49股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21		$	10,000,000			$	9,999,556
0.042到期百分比11/18/21			12,000,000				11,999,440
0.043到期百分比12/16/21			25,000,000				24,997,890
0.037到期百分比01/20/22			15,000,000				14,998,150
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$61,995,381)						$	61,995,036

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2022年1月到期			872			$	21,626,210			$	1,256,557
波动率指数期货-CBOE，2022年2月到期			1,677				42,304,841				1,690,707
波动率指数期货-CBOE，2022年3月到期			1,677				43,023,603				1,475,197
波动率指数期货-CBOE，2022年4月到期			804				20,765,953				394,387
										$	4,816,848

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	8,914			$	13,590			$	27,487			$	199,491
费用
管理费			221,356				172,587				586,702				391,147
经纪佣金			20,803				19,350				48,211				51,973
期货账户手续费			28,911				26,113				86,674				46,624
总费用			271,070				218,050				721,587				489,744
净投资收益(亏损)			(262,156	)			(204,460	)			(694,100	)			(290,253	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
已实现净收益(亏损)			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			10,651,835				1,751,675				5,950,464				5,422,315
美国政府和机构的短期义务			1,117				405				(1,004	)			(898	)
未实现净增值(折旧)变动			10,652,952				1,752,080				5,949,460				5,421,417
已实现和未实现净收益(亏损)			6,628,819				2,507,925				(8,940,899	)			27,130,202
净收益(亏损)		$	6,366,663			$	2,303,465			$	(9,634,999	)		$	26,839,949

请参阅财务报表附注。

 

86

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	92,662,734			$	59,085,470			$	72,075,095			$	45,986,584
此外，还增加了一些新功能。1,200,000, 1,150,000, 2,625,000和2,250,000分别为股票			37,425,551				45,600,053				87,035,790				85,866,144
赎回资产275,000, 125,000, 625,000和1,925,000分别为股票			(8,781,811	)			(5,031,468	)			(21,802,749	)			(56,735,157	)
净增加(赎回)：925,000, 1,025,000, 2,000,000和325,000分别为股票			28,643,740				40,568,585				65,233,041				29,130,987
净投资收益(亏损)			(262,156	)			(204,460	)			(694,100	)			(290,253	)
已实现净收益(亏损)			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
未实现净增值(折旧)变动			10,652,952				1,752,080				5,949,460				5,421,417
净收益(亏损)			6,366,663				2,303,465				(9,634,999	)			26,839,949
股东权益，期末		$	127,673,137			$	101,957,520			$	127,673,137			$	101,957,520

请参阅财务报表附注。

 

87

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(9,634,999	)		$	26,839,949
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(112,984,923	)			(116,503,878	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			96,000,000				70,600,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(11,385	)			(104,027	)
投资未实现增值(折旧)变动			1,004				898
期货合约应收账款减少(增加)			(304,739	)			(1,087,170	)
应收利息减少(增加)			(995	)			32,512
付给赞助商的款项增加(减少)			25,800				40,237
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			(1,377	)			12,012
期货合约应付金额增加(减少)			—				(1,129,877	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(26,911,614	)			(21,299,344	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			87,035,790				85,866,144
赎回股份的付款			(22,718,536	)			(56,735,157	)
融资活动提供(用于)的现金净额			64,317,254				29,130,987
现金净增(减)			37,405,640				7,831,643
期初现金			27,802,834				33,130,653
期末现金		$	65,208,474			$	40,962,296

请参阅财务报表附注。

 

88

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

财务状况表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$127,990,453及$84,998,436，分别)		$	127,990,204			$	84,999,583
现金			107,057,042				71,736,247
期货合约与经纪商的单独现金余额			133,904,930				134,825,900
未平仓期货合约的应收账款			1,461,435				2,295,585
应收利息			3,891				2,815
总资产			370,417,502				293,860,130
负债和股东权益
负债
未平仓期货合约的应付金额			1,413,813				231,900
应付经纪佣金和期货账户手续费			52,197				81,049
付给赞助商的款项			174,159				156,632
总负债			1,640,169				469,581
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			368,777,333				293,390,549
总负债和股东权益		$	370,417,502			$	293,860,130
已发行股份(注1)			16,257,826				5,331,579
每股资产净值(注1)		$	22.68			$	55.03
每股市值(注1)(注2)		$	22.80			$	54.96

请参阅财务报表附注。

 

89

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

投资明细表

2021年9月30日

(未经审计)

 

		本金金额				价值
美国政府和机构的短期义务
( 35 股东权益的百分比)
美国国库券 ^^ :
0.016 到期百分比 10/14/21		$	30,000,000			$	29,999,730
0.043 到期百分比 11/18/21			8,000,000				7,999,626
0.043 到期百分比 12/16/21			50,000,000				49,995,780
0.037 到期百分比 01/20/22			40,000,000				39,995,068
美国政府和机构的短期债务总额 (费用为$ 127,990,453 )						$	127,990,204

购买的期货合约

 

		数量： 合同				名义金额 按价值计算				未实现 欣赏 (折旧)/价值
波动率指数期货-CBOE，2021年10月到期			8,245			$	188,545,011			$	15,851,921
波动率指数期货-CBOE，2021年11月到期			7,617				180,415,500				5,515,175
										$	21,367,096

 

^^	显示的汇率代表购买时的折扣率。

请参阅财务报表附注。

 

90

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

运营说明书

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投资收益
利息		$	11,739			$	34,770			$	91,187			$	1,117,617
费用
管理费			660,051				560,301				2,154,874				1,584,861
经纪佣金			97,516				66,969				365,013				311,826
期货账户手续费			151,758				165,725				591,272				278,752
总费用			909,325				792,995				3,111,159				2,175,439
净投资收益(亏损)			(897,586	)			(758,225	)			(3,019,972	)			(1,057,822	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
已实现净收益(亏损)			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			42,164,263				555,267				27,731,186				16,595,465
美国政府和机构的短期义务			4,034				1,199				(1,396	)			(5,725	)
未实现净增值(折旧)变动			42,168,297				556,466				27,729,790				16,589,740
已实现和未实现净收益(亏损)			(9,700,136	)			(74,563,669	)			(276,619,877	)			266,361,676
净收益(亏损)		$	(10,597,722	)		$	(75,321,894	)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854

请参阅财务报表附注。

 

91

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股东权益		$	272,352,675			$	221,343,175			$	293,390,549			$	279,792,503
此外，还增加了一些新功能。6,300,000, 1,662,500, 16,556,250和4,331,250分别为股份(注1)			142,476,815				156,332,956				593,853,539				342,792,630
赎回资产1,350,000, 243,750, 5,630,003和6,618,750分别为股份(注1)			(35,454,435	)			(23,081,940	)			(238,826,906	)			(608,616,690	)
净增加(赎回)：4,950,000, 1,418,750, 10,926,247以及(2,287,500)股份(注1)			107,022,380				133,251,016				355,026,633				(265,824,060	)
净投资收益(亏损)			(897,586	)			(758,225	)			(3,019,972	)			(1,057,822	)
已实现净收益(亏损)			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
未实现净增值(折旧)变动			42,168,297				556,466				27,729,790				16,589,740
净收益(亏损)			(10,597,722	)			(75,321,894	)			(279,639,849	)			265,303,854
股东权益，期末		$	368,777,333			$	279,272,297			$	368,777,333			$	279,272,297

请参阅财务报表附注。

 

92

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目录

ProShares VIX短期期货ETF

现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(425,941,319	)			(390,519,095	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			383,000,000				348,000,000
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(50,698	)			(589,708	)
投资未实现增值(折旧)变动			1,396				5,725
期货合约应收账款减少(增加)			834,150				(6,431,358	)
应收利息减少(增加)			(1,076	)			120,780
付给赞助商的款项增加(减少)			17,527				52,310
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			(28,852	)			59,366
期货合约应付金额增加(减少)			1,181,913				(12,920,593	)
经营活动提供(用于)的现金净额			(320,626,808	)			203,081,281
融资活动的现金流
增发股份所得收益			593,853,539				342,792,630
赎回股份的付款			(238,826,906	)			(608,616,690	)
融资活动提供(用于)的现金净额			355,026,633				(265,824,060	)
现金净增(减)			34,399,825				(62,742,779	)
期初现金			206,562,147				194,935,341
期末现金		$	240,961,972			$	132,192,562

请参阅财务报表附注。

 

93

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目录

ProShares Trust II

合并财务状况报表

 

		2021年9月30日 (未经审计)				2020年12月31日
资产
短期美国政府和机构债务(附注3)(成本$2,327,857,652及$1,034,967,523，分别)		$	2,327,838,468			$	1,034,986,384
现金			778,499,094				1,651,161,384
期货合约与经纪商的单独现金余额			1,069,584,913				1,491,618,088
与经纪商就外币远期合约的单独现金余额			—				5,716,000
与经纪人进行掉期协议的单独现金余额			—				107,967,985
互换协议未实现增值			83,740,160				80,135,841
外币远期合约未实现升值			2,836,253				169,051
出售股本应收账款			14,084,428				49,086,388
未平仓期货合约的应收账款			155,985,619				108,851,000
应收利息			40,866				66,871
总资产			4,432,609,801				4,529,758,992
负债和股东权益
负债
为赎回股本支付的款项			66,045,047				18,280,444
未平仓期货合约的应付金额			24,303,801				27,874,393
应付经纪佣金和期货账户手续费			470,680				691,005
付给赞助商的款项			3,159,235				3,407,672
掉期协议的未实现折旧			100,167,433				3,491,096
外币远期合约未实现贬值			429,828				1,714,898
非重复性 应付费用及开支			75,570				48,070
总负债			194,651,594				55,507,578
承担和或有事项(附注2)
股东权益
股东权益			4,237,958,207				4,474,251,414
总负债和股东权益		$	4,432,609,801			$	4,529,758,992
已发行股份(注1)			133,773,980				228,676,695

请参阅财务报表附注。

 

94

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目录

ProShares Trust II

综合业务报表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020*				2021				2020*
投资收益
利息		$	225,068			$	462,274			$	1,311,362			$	8,985,252
费用
管理费			9,892,153				11,098,146				32,386,686				24,755,322
经纪佣金			1,808,557				2,304,413				6,704,455				6,308,753
期货账户手续费			1,447,030				2,459,918				5,996,930				4,208,471
非重复性 费用和开支			27,500				75,802				27,500				75,802
总费用			13,175,240				15,938,279				45,115,571				35,348,348
净投资收益(亏损)			(12,950,172	)			(15,476,005	)			(43,804,209	)			(26,363,096	)
投资活动的已实现和未实现收益(亏损)
已实现净收益(亏损)
期货合约			(240,784,887	)			(171,502,419	)			(1,427,934,171	)			110,215,750
互换协议			(160,769,089	)			173,110,242				50,628,405				(794,321,232	)
选项			—				—				—				(9,707,000	)
外币远期合约			2,892,137				(8,394,521	)			4,813,162				(10,216,017	)
美国政府和机构的短期义务			(10,753	)			(5	)			11,145				296,893
已实现净收益(亏损)			(398,672,592	)			(6,786,703	)			(1,372,481,459	)			(703,731,606	)
年未实现净增值(折旧)变动
期货合约			158,443,180				(249,176,198	)			230,326,477				178,965,282
互换协议			38,179,426				(160,810,119	)			(93,072,018	)			(184,272,631	)
外币远期合约			(724,910	)			1,639,005				3,952,272				2,861,284
美国政府和机构的短期义务			88,814				9,658				(38,045	)			(61,092	)
未实现净增值(折旧)变动			195,986,510				(408,337,654	)			141,168,686				(2,507,157	)
已实现和未实现净收益(亏损)			(202,686,082	)			(415,124,357	)			(1,231,312,773	)			(706,238,763	)
净收益(亏损)		$	(215,636,254	)		$	(430,600,362	)		$	(1,275,116,982	)		$	(732,601,859	)

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

95

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目录

ProShares Trust II

合并股东权益变动表

(未经审计)

 

		截至三个月 9月30日，								截至9个月 9月30日，
		2021				2020*				2021				2020*
期初股东权益		$	4,404,846,864			$	4,052,758,690			$	4,474,251,414			$	2,356,325,101
此外，还增加了一些新功能。74,900,000, 51,642,500, 149,503,750和373,420,750分别为股份(注1)			1,649,296,999				2,922,142,022				5,597,393,110				9,686,341,059
赎回资产47,625,000, 53,036,250, 104,613,761和328,406,123分别为股份(注1)			(1,600,549,402	)			(2,015,018,595	)			(4,558,569,335	)			(6,780,782,546	)
净增加(赎回)：27,275,000, (1,393,750), 44,889,989和45,014,627分别为股票 (注一)			48,747,597				907,123,427				1,038,823,775				2,905,558,513
净投资收益(亏损)			(12,950,172	)			(15,476,005	)			(43,804,209	)			(26,363,096	)
已实现净收益(亏损)			(398,672,592	)			(6,786,703	)			(1,372,481,459	)			(703,731,606	)
未实现净增值(折旧)变动			195,986,510				(408,337,654	)			141,168,686				(2,507,157	)
净收益(亏损)			(215,636,254	)			(430,600,362	)			(1,275,116,982	)			(732,601,859	)
股东权益，期末		$	4,237,958,207			$	4,529,281,755			$	4,237,958,207			$	4,529,281,755

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares Trust II

合并现金流量表

(未经审计)

 

		截至9个月 9月30日，
		2021				2020*
经营活动现金流
净收益(亏损)		$	(1,275,116,982	)		$	(732,601,859	)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
购买短期美国政府和机构债券			(6,612,113,856	)			(4,582,922,901	)
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益			5,319,975,559				3,736,919,081
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值			(740,687	)			(5,453,567	)
投资已实现净收益(亏损)			(11,145	)			(296,893	)
投资未实现增值(折旧)变动			89,157,791				181,472,439
卖出(增加)应收证券减少(增加)			—				(242,309	)
期货合约应收账款减少(增加)			(47,134,619	)			(161,192,003	)
应收利息减少(增加)			26,005				916,323
付给赞助商的款项增加(减少)			(248,437	)			1,913,708
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费			(220,325	)			583,315
期货合约应付金额增加(减少)			(3,570,592	)			(32,538,644	)
增加(减少) 非重复性 应付费用及开支			27,500				—
经营活动提供(用于)的现金净额			(2,529,969,788	)			(1,593,443,310	)
融资活动的现金流
增发股份所得收益			5,632,395,070				9,655,286,527
赎回股份的付款			(4,510,804,732	)			(6,721,603,064	)
融资活动提供(用于)的现金净额			1,121,590,338				2,933,683,463
现金净增(减)			(1,408,379,450	)			1,340,240,153
期初现金			3,256,463,457				1,190,195,205
期末现金		$	1,848,084,007			$	2,530,435,358

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares 3x UltraPro短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

请参阅财务报表附注。

 

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目录

ProShares Trust II

财务报表附注

2021年9月30日

(未经审计)

注1-组织

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2021年9月30日，以下内容十八信托系列已开始投资业务：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。除配套波动率指数基金和齿轮波动率指数基金外，每只基金的股票均在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。配套波动率指数基金和齿轮波动率指数基金在CBOE BZX交易所(“CBOE BZX”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和齿轮波动率指数基金在本财务报表附注中统称为“齿轮基金”。杠杆波动率指数基金和配套波动率指数基金在本财务报表附注中统称为“波动率指数基金”。

2020年3月15日，ProShare资本管理有限责任公司发布公告称，计划将ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)合计关闭并清算，这两只基金均为“清算基金”。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日仍留在清算基金中的股东，都会自动将其股票在2020年4月3日以当前资产净值赎回为现金。

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“发起人”)出售和发行十四总收购价为$$的股票350ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。

基金组有几种不同的统称方式。“做空基金”、“UltraShort基金”或“Ultra Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但不区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只匹配的波动率指数基金寻求费用和费用前的投资结果，两者都是单日随着时间的推移，这与其相应基准的性能匹配(1倍)。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

杠杆式基金不寻求在超过一天的时间内实现其声明的投资目标，因为数学复利阻止了杠杆式基金实现这样的结果。因此，不应期望在大于一天的时间段上的结果是简单的倍数(例如，

-0.5x,

-1x,

-2x,

相应基准的期间回报率的1.5倍、1.5倍或2倍)，可能会有很大不同。

 

98

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目录

股票拆分和反向股票拆分

下表包括截至2021年9月30日的前9个月和截至2020年12月31日的年度内基金的反向份额拆分。这些基金的股票代码没有变化，每只基金继续在其主要上市交易所(如果适用)进行交易。

基金		执行日期 (开业前) (贸易部)		拆分类型		日期交易 在华盛顿邮报恢复采访- 拆分价格
ProShares Ultra Bloomberg原油		2020年4月20日		25股1股反向拆分		2020年4月21日
ProShares Ultra Bloomberg天然气		2020年4月20日		10股1股反向拆分		2020年4月21日
ProShares Ultra VIX短期期货ETF		2021年5月25日		10股1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares UltraShort彭博原油		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares UltraShort银牌		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares VIX短期期货ETF		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日

反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了每只基金的流通股数量，并导致每只此类基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分没有改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

注2-重要会计政策

根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”的定义，每只基金都是一家投资公司。因此，这些基金遵循投资公司的会计和报告指南。以下是各基金在编制财务报表时适用的主要会计政策摘要。这些政策符合美国公认的会计原则(“GAAP”)。

随附的未经审计财务报表是根据美国公认会计准则(GAAP)的中期财务信息和表格说明编制的。

10-Q

以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规章制度。管理层认为，所有仅包括正常经常性调整的重大调整均已作出，这些调整被认为是对中期财务报表进行公允陈述所必需的。中期业绩不一定代表全年业绩。这些财务报表及其附注应与信托年度报告表格中包括的信托和基金财务报表一并阅读

10-K

截至2020年12月31日的一年，截至2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的文件。

预算及弥偿的使用

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

在正常的业务过程中，信托签订的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。信托公司在这些安排下的最大风险还不得而知，但信托公司预计任何损失风险都是微乎其微的。

陈述的基础

根据美国证券交易委员会的规章制度，这些财务报表是针对信托作为整体、美国证券交易委员会注册人以及每个基金单独列报的。与特定基金发生、签约或以其他方式存在的债务、负债、义务和费用只能针对该基金的资产执行，而不能针对信托总体或任何其他基金的资产执行。因此，信托各基金的资产仅包括为购买该基金的股份而支付给信托、由信托持有或分配给信托的基金和其他资产。

 

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目录

现金流量表

现金流量表中显示的现金金额是日期为2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的财务状况报表中报告为现金的金额，代表现金、期货合约与经纪商的单独现金余额、掉期协议与经纪商的单独现金以及外币远期协议与经纪商的单独现金，但不包括短期投资。

会计期间的最终资产净值

这个

截断

截至2021年9月30日的9个月，计算基金创建和赎回基金份额的最终资产净值的次数和次数通常如下。所有时间均为东部标准时间：

		创建/兑换		净资产净值计算		NAV
基金		截止日期*		时间		计算日期
超白银和超短银		下午1点		下午1：25		2021年9月30日
Ultra Gold和UltraShort Gold		下午1点		下午1：30		2021年9月30日
超级彭博原油，
超级彭博天然气公司(Ultra Bloomberg Natural Gas)
超短彭博原油和
超短彭博天然气		下午2点		下午2：30		2021年9月30日
做空欧元，
超级欧元，
超级日元，
超短澳元，
超短欧元和
超短日圆		下午3：00		下午4：00		2021年9月30日
短期波动率指数短期期货ETF**，
Ultra VIX短期期货ETF**，
VIX 期中考试 期货ETF**和
波动率指数短期期货ETF**		下午2点		下午4：00		2021年9月30日

 

*	虽然在计算最终资产净值后，这些基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2021年9月30日的9个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。

**	2020年10月26日(星期一)，每只基金的资产净值计算时间从下午4：15更改。(东部时间)至下午4点(东部时间)。

有关详情，请参阅本财务报表附注8。

每股市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，可能晚于计算基金每股资产净值的时候。

就财务报告而言，这些基金根据其一级市场的最终收盘价对交易进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算截至2021年9月30日的前九个月基金的某些最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

 

100

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目录

投资估价

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。在上述每种情况下，估值在公允价值层次结构中通常被归类为I级。

衍生品(例如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、澳元及做空欧元基金签订的期货合约，一般以基金每股资产净值厘定前的最后售价估值。出于财务报告的目的，所有期货合约通常以最后结算价格估值。期货合约的估值通常被归类为公允价值等级中的I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将根据有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则与行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的政策对基金资产进行公允评估。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然这些基金的政策旨在计算其各自基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但此类基金不能确保保荐人或按其指示行事的人所确定的公允价值能够准确反映基金在定价时处置该投资时(例如，在强制或不良出售中)所能获得的投资价格。这类基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，差额可能对财务报表产生重大影响。

金融工具的公允价值

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。披露要求确立了公允价值等级，区分了：(1)基于从独立于基金的来源获得的市场数据开发的市场参与者假设(可观察到的投入)；以及(2)基金自己对基于情况下可获得的最佳信息开发的市场参与者假设的假设(不可观察到的投入)。披露要求层次结构定义的三个级别如下：

第I级-报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

第二级-包括在第一级中的报价以外的直接或间接资产或负债可观察到的投入。第二级资产包括：活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债中可观察到的报价以外的投入，以及主要通过相关性或其他方式从可观测的市场数据中得出或得到可观测市场数据证实的投入(市场证实的投入)。

第三级-资产或负债在计量日期无法观察到的定价输入。在无法获得可观察到的输入的情况下，应使用不可观察到的输入来计量公允价值。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低投入水平确定的。

公允价值计量还要求在资产或负债的交易量和活动水平大幅减少，以及情况表明交易无序的情况下进行额外披露。

 

101

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目录

下表使用公允价值层次汇总了2021年9月30日的投资估值：

 

		第I级-报价								II级--其他重要事项 可观测输入
基金		短期美国 政府部门和 代理机构				期货 合同 *				外国 货币 转发 合同				交换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	—			$	46,781			$	—			$	—			$	46,781
ProShares短VIX短期熔断器 u RES ETF			129,992,467				(6,181,978	)			—				—				123,810,489
ProShares Ultra Bloomberg原油			834,942,326				268,004,313				—				70,885,762				1,173,832,401
ProShares Ultra Bloomberg天然气			32,997,127				42,185,730				—				—				75,182,857
ProShares Ultra Euro			999,916				—				(162,686	)			—				837,230
ProShares Ultra Gold			185,985,614				(3,936,408	)			—				(7,406,864	)			174,642,342
ProShares Ultra Silver			494,966,819				(5,439,801	)			—				(92,760,569	)			396,766,449
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			274,984,707				90,018,882				—				7,933,765				372,937,354
ProShares Ultra Yen			999,953				—				(59,266	)			—				940,687
ProShares UltraShort澳元			—				182,163				—				—				182,163
ProShares UltraShort彭博原油			32,997,116				(20,466,160	)			—				—				12,530,956
ProShares UltraShort彭博天然气			56,993,148				(35,288,843	)			—				—				21,704,305
ProShares UltraShort欧元			34,997,817				—				2,126,803				—				37,124,620
ProShares UltraShort金牌			17,998,972				432,050				—				830,123				19,261,145
ProShares UltraShort银牌			21,998,799				2,955,976				—				4,090,510				29,045,285
ProShares UltraShort日元			16,998,447				—				501,574				—				17,500,021
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			61,995,036				4,816,848				—				—				66,811,884
ProShares VIX短期期货ETF			127,990,204				21,367,096				—				—				149,357,300
完全信任		$	2,327,838,468			$	358,696,649			$	2,406,425			$	(16,427,273	)		$	2,672,514,269

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。

 

下表使用公允价值层次汇总了2020年12月31日的投资估值：

		第I级-报价								II级--其他重要事项 可观测输入
基金		短期美国 政府部门和 代理机构				期货 合同 *				外国 货币 转发 合同				交换 协议				总计
ProShares做空欧元		$	—			$	(44,626	)		$	—			$	—			$	(44,626	)
ProShares Short VIX短期期货ETF			69,999,639				8,348,783				—				—				78,348,422
ProShares Ultra Bloomberg原油			219,998,394				144,564,039				—				18,242,195				382,804,628
ProShares Ultra Bloomberg天然气			29,999,889				6,500,721				—				—				36,500,610
ProShares Ultra Euro			—				—				88,736				—				88,736
ProShares Ultra Gold			74,999,467				2,646,874				—				5,140,980				82,787,321
ProShares Ultra Silver			244,993,989				37,190,212				—				56,752,666				338,936,867
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			244,995,969				(48,524,666	)			—				(24,807	)			196,446,496
ProShares Ultra Yen			—				—				67,087				—				67,087
ProShares UltraShort澳元			—				(138,950	)			—				—				(138,950	)
ProShares UltraShort彭博原油			—				(14,636,813	)			—				—				(14,636,813	)
ProShares UltraShort彭博天然气			9,999,861				379,310				—				—				10,379,171
ProShares UltraShort欧元			9,999,861				—				(1,136,704	)			—				8,863,157
ProShares UltraShort金牌			—				(196,930	)			—				(268,728	)			(465,658	)
ProShares UltraShort银牌			—				(220,076	)			—				(3,197,561	)			(3,417,637	)
ProShares UltraShort日元			—				—				(564,966	)			—				(564,966	)
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			44,999,732				(1,133,616	)			—				—				43,866,116
ProShares VIX短期期货ETF			84,999,583				(6,364,090	)			—				—				78,635,493
完全信任		$	1,034,986,384			$	128,370,172			$	(1,545,847	)		$	76,644,745			$	1,238,455,454

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

 

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目录

用于评估投资的投入或方法不一定表明与投资相关的风险。

证券。

投资交易和相关收入

投资交易记录在交易日。所有此类交易均按已确定的成本进行记录，并按每日市价计价。未实现合同的未实现增值(折旧)反映在财务状况表中，期间间未实现增值(折旧)的变化反映在经营表中。

利息收入按权责发生制确认，如适用，包括溢价或折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

经纪佣金及期货户口费用

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交易所费用、全国期货协会(“NFA”)费用、

放弃吧

每只基金对美国商品期货交易委员会(“CFTC”)监管投资的交易活动收取的手续费、场内经纪手续费以及其他与交易活动相关的手续费和开支。交易利差的影响，与金融工具相关的融资成本/费用，以及与购买美国国债或类似的高信用质量短期固定收益相关的成本，也将由这些基金承担。期货合约的经纪佣金按半价确认(例如，前半部分在购买(打开)合约时确认，后半部分在交易结束时确认)。保荐人目前为匹配的波动率指数基金支付波动率指数期货合约的经纪佣金，这些波动率指数基金的浮动创建/赎回费用超过0.02相匹配的波动率指数基金每年平均净资产的%。

联邦所得税

每个基金都注册为特拉华州法定信托的一系列，并被视为合伙企业，用于美国联邦所得税目的。因此，任何基金都不会承担美国联邦所得税责任；相反，基金份额的每个受益所有人都必须考虑其在截至受益所有人的纳税年度或在受益所有人的纳税年度结束的基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额。

基金管理层已审阅所有未完结课税年度及主要司法管辖区(即过去四个课税年度结束及其后的中期课税期间(视何者适用而定))，并断定不存在因未来报税表中采取或预期采取的不确定所得税头寸而产生的未确认税项优惠所引致的税项责任。这些基金也不知道任何合理可能未确认的税收优惠总额在未来12个月内将发生重大变化的税收头寸。管理层在持续的基础上监测其在解释下的纳税状况，以确定是否有必要根据以下因素调整结论，这些因素包括但不限于，

正在进行中

分析税法、法规及其解释。

 

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目录

新会计公告

2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了最新会计准则

编号：2020-04

(“ASU

2020-04”),

“参考汇率改革(话题840)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。”ASU

2020-04

为实体提供可选的指导，以减轻与从预期停产的参考利率(例如，LIBOR)过渡相关的潜在会计负担。ASU

2020-04

除其他事项外，允许将某些合同修改视为现有合同的延续。该ASU自发行之日起生效，其可选救济可适用至2022年12月31日。如果适用，基金将前瞻性地考虑这一可选的指导意见。

附注3-投资

短期投资

这些基金可以购买美国国库券、机构证券和其他高信用质量的短期固定收益或类似证券，原始到期日为一年或更短。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。

衍生工具的会计核算

在寻求实现每个基金的投资目标时，发起人使用数学方法进行投资。保荐人使用这种方法确定投资头寸的类型、数量和组合，包括衍生品头寸，保荐人认为这些头寸组合在一起应该会产生与基金目标一致的回报。

期末所有未平仓衍生工具仓位均反映于各基金的投资时间表内。某些基金利用不同程度的衍生工具及投资证券，以期达致其在期内的投资目标。虽然在每个基金为达到其投资目标而达成适当的风险敞口而进行衍生品合约交易时，未平仓仓位的数量每天可能会有所不同，但这些未平仓仓位相对于各基金于本报告日期的净资产的数量通常代表整个报告期内未平仓仓位的数量。

以下是对报告期内基金使用的衍生工具的描述，包括与每种工具类型相关的主要基础风险敞口。

期货合约

这些基金可以签订期货合约，以获得对标的指数、货币或商品的价值变化的敞口，或作为直接投资(或做空)的替代。期货合同规定卖方有义务在指定的时间和地点交付(买方接受)未来交付的特定数量和类型的资产。买方或卖方的合同义务一般可以通过在指定交割日期之前在同一交易所或联系交易所进行抵消性出售或购买相同的期货合约，或在合同到期时以现金结算的方式来履行，如适用，则可通过接受或实物交割标的商品来履行，或通过在指定交割日期前在同一交易所或联系交易所进行抵销出售或购买相同的期货合约来履行。

在订立期货合约时，每只基金须存入及维持至少受交易影响的交易所所要求的初始保证金作为抵押品。初始保证金按期货合约经纪的现金及/或证券余额分开计算，如财务状况表所披露，并受使用限制。签订期货合约的基金在经纪商以现金和/或证券的形式维护抵押品。根据期货合约，各基金一般同意从经纪收取或向经纪支付相等于期货合约每日价值波动的现金。这类收入或付款被称为变动保证金，并由每个基金记录为未实现的收益或损失。每只基金将在期货交易结束时实现收益或亏损。

期货合约在不同程度上涉及市场风险要素(特别是汇率敏感性、商品价格风险或股市波动风险)和超过变动保证金金额的损失敞口。票面金额或合同金额反映了每个基金在特定类别的票据中的总风险敞口的程度。与使用期货合约相关的其他风险包括期货合约价格的变动与相关指数或商品的市值之间的不完全相关性，以及期货合约可能出现非流动性市场。对于期货合约，基金面临的交易对手风险很小，但存在一些交易对手风险，因为期货合约是交易所交易的，而信用风险存在于基金的清算经纪人或票据交换所本身。许多期货交易所和交易所限制了期货合约价格在一个交易日内允许的波动量。一旦某一合约达到每日涨停，当日不得以超过该涨跌停板的价格进行交易，或者在交易日内暂停交易特定的时间。期货合约价格可能连续几个交易日涨停，几乎没有交易，从而阻止期货头寸迅速结清，并可能使基金蒙受重大损失。如果无法进行交易，或基金因预期价格会出现不利波动而决定不结清期货头寸，基金将被要求每天支付变动保证金的现金。通过在拥有活跃和流动性的二级市场的国家交易所进行此类交易，基金无法平仓期货头寸的风险将降至最低。

 

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目录

期权合约

期权是一种合同，它赋予买方权利，但不是义务，在指定的时间内以特定的(或执行的)价格购买或出售特定数量的商品或其他工具，而不考虑该工具的市场价格。期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。看涨期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格购买特定期货合约的权利。看跌期权向期权购买者传达了在期权有效期内的任何时间以规定价格出售特定期货合约的权利。基金承保的期权可以全部或部分承保(即基金持有抵销头寸)，也可以不承保。在购买期权的情况下，投资者全部投资的损失风险(即支付的溢价加上交易费用)反映了期权的性质，即期权作为一种消耗性资产，在期权到期时可能变得一文不值。如果一项期权是在未涵盖的情况下订立或授予(即售出)的，卖方可能须支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定价格交付或收取资产，而在行使期权时，该价格可能与市场价值大相径庭，因此卖方可能有责任支付可观的额外保证金，而损失风险是无限的，因为卖方有义务以预定的价格交付或接受资产，而该价格在行使期权时可能与市场价值大不相同。

当基金发行看涨期权或看跌期权时，会记录与收到的溢价相等的金额，然后按市值计价，以反映所发行期权的当前价值。从到期的期权中获得的溢价被视为已实现的收益。行使或成交的认购权所收取的保费，会加进收益或抵销标的期货、掉期、证券或货币交易所支付的金额，以确定已实现的收益(亏损)。

当基金购买期权时，基金支付溢价，该溢价在财务状况表上作为资产计入，随后按市值计价，以反映期权的当前价值。购买期权到期支付的保费被视为已实现亏损。与购买看跌期权和看涨期权相关的风险仅限于支付的溢价。为行使或成交的购买期权支付的保费，加在已支付或抵销标的投资交易收益的金额上，以确定标的交易执行时的已实现收益(亏损)。

如果要购买或交付的合同价格上涨，某些期权交易可能会使买方(卖方)面临无限的损失风险。基金期权交易的价值(如有)将受基金标的基准相对于执行价格的价值变化、利率变化、基金标的基准的实际和隐含波动率变化以及期权到期前的剩余时间或其任何组合的影响。不应期望期权价值以与基金基本基准水平相同的速度增加或减少，这可能会造成跟踪误差。期权的流动性可能低于某些其他证券。基金交易期权的能力将取决于交易对手与基金交易此类期权的意愿。在期权流动性较差的市场中，基金可能很难在预期的时间和价格平仓某些期权头寸。基金可能会经历特定期权头寸的大幅下跌，某些期权头寸可能会到期变得一文不值。

非处方药

除非有关各方达成协议，否则期权一般不能转让，任何一方或买方都没有义务允许此类转让。这个

非处方药

期权市场的流动性相对较差，尤其是相对较小的交易。使用期权交易使基金面临流动性风险和交易对手信用风险，在某些情况下可能使基金面临无限损失风险。基金可能会买卖期货合约的期权，这可能会带来更大的波动性和损失风险。

每个石油基金可以(但不是必须)寻求使用限制损失的互换协议或期权战略(即有“下限”)，或以其他方式设计以防止基金的资产净值为零。这些投资策略不会阻止石油基金贬值，它们的使用可能也不会阻止基金的资产净值为零。相反，它们的目的是允许石油基金在其基准或基于其基准的金融工具发生重大波动的情况下保留一小部分价值。不能保证石油基金能够实施这些战略，继续使用这些战略，或者这些战略一定会成功。每个石油基金都会因为使用这种战略而产生额外的成本。使用旨在限制亏损的策略也可能对业绩设置“上限”或“上限”，并可能显著限制基金收益，可能导致基金的表现与其投资目标不符，否则可能对基金业绩产生重大影响。

 

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目录

互换协议

某些基金订立掉期协议是为了追求其投资目标，或作为直接投资(或做空)标的指数、货币或商品的替代，或为头寸创造经济对冲。互换协议包括

两方

传统上主要与机构投资者签订的合同

非处方药

场外交易(“OTC”)市场的期限从一天到一年以上不等。然而，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)规定对场外衍生品市场进行重大改革，包括要求在CFTC监管的市场上执行某些掉期交易和/或通过CFTC监管的中央结算组织清算此类交易。在标准掉期交易中，双方同意以特定预定投资、工具或指数赚取或变现的回报交换预定名义金额的固定或浮动回报率。交易或佣金成本反映在达成交易的基准水平上。交换的总回报是根据名义金额和与掉期挂钩的基准回报计算的。掉期协议不涉及标的工具的交付。

一般情况下，基金签订的掉期协议是按单次付款的“净额”计算和结算协议各方的债务。因此，根据互换协议，每个基金目前的债务(或权利)一般仅等于根据该协议根据此类债务(或权利)的相对价值应支付或收到的净额(“净额”)。在匹配的VIX基金或Ultra基金达成的典型掉期协议中，匹配的VIX基金或Ultra Fund将有权在基准水平上升的情况下获得和解付款，并在基准水平下降的情况下被要求向掉期交易对手付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。在做空基金或UltraShort基金达成的典型掉期协议中，做空基金或UltraShort基金将被要求在基准水平上升的情况下向掉期交易对手付款，并在基准水平下降的情况下有权获得结算付款，并根据基金可能支付的名义金额的任何交易成本或交易利差进行调整。

就每个场外掉期协议而言，每个基金的债务超过其权利的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该累计超额的现金和/或证券金额由基金托管人为交易对手的利益保留在一个单独的账户中。每个基金对每个场外掉期协议的应得权利超过其义务的净额(如果有的话)按日累计，总价值至少等于该应计超额的现金和/或证券由第三方托管人为基金的利益保留在一个单独的账户中。在以现金结算掉期协议之前，名义金额减去每个基金按名义金额支付的任何交易成本或交易价差的收益或损失被记录为“掉期协议的未实现升值或贬值”，当现金交换时，已实现的收益或损失被记录为“掉期协议的已实现收益或损失”。掉期协议一般按基准参考资产的最后结算价格估值。

掉期协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方终止协议下的交易，并要求立即支付相当于协议下欠另一方的净头寸的金额。这可能导致基金不得不与同一交易对手进行新的交易，与不同的交易对手进行交易，或寻求通过任何数量的不同投资或投资技术来实现其投资目标。

掉期协议在不同程度上涉及超过反映的未实现损益的市场风险要素和亏损敞口。名义金额反映了每只基金在掉期协议下的总投资敞口的程度，这可能超过每只基金的资产净值。与使用掉期协议相关的其他风险包括名义金额和标的参考指数价格变动之间的不完全相关性，以及交易对手无法履行。在掉期协议对手方违约或破产的情况下，每个基金承担根据掉期协议预期收到的金额的损失风险。基金通常只与主要的全球金融机构签订互换协议。作为掉期协议一方的每一家公司的信用状况都由保荐人监督。保荐人可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止和付款，使用不同的交易对手，限制任何单个交易对手的净金额，以及一般要求交易对手提交的抵押品金额大致等于欠基金的金额。截至2021年9月30日所有未完成的掉期协议

合同约定在一个月内终止，但任何一方均可随时终止而不受处罚。终止时，基金有义务支付或接受“未实现增值或折旧”金额。

 

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目录

基金(如适用)通过分离或指定财务状况报表或投资明细表上显示的现金和/或某些证券来抵押掉期协议。如上所述，与场外衍生品交易相关的抵押品是为交易对手的利益而单独持有的。

 

三方

 

在托管人处的帐户，以保护交易对手不受

 

不付款

 

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，这些基金试图通过普遍要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品(按每日市场计价)，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，以缓解与场外掉期相关的风险，但必须满足某些最低门槛。如果交易对手破产，该基金将直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。在任何此类抵押品不足的情况下，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追回金额的延误。截至2021年9月30日，交易对手发布的抵押品包括现金和/或美国国债。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

远期合约

某些基金签订远期合约的目的是为了实现其投资目标，并替代直接投资(或做空)大宗商品和/或货币。远期合同是双方当事人之间以指定价格在未来指定日期或之前以指定价格购买或出售指定数量的资产的协议。远期合约通常在场外交易市场交易，合约的所有细节都是在协议交易对手之间谈判的。因此，远期合约的估值参考场外市场交易的合约。

买方或卖方的合同义务通常可以通过接受或实物交付标的商品或货币、在合同中建立相对头寸并在交货日同时确认这两种头寸的损益来履行，在某些情况下，可以在指定的交货日之前支付现金结算。远期合约根据标的商品或货币的每日波动进行调整，在合约结算日之前，任何损益在财务报表中均记为未实现损益。

远期合约传统上不会得到第三方的清算或担保。作为多德-弗兰克法案的结果，CFTC现在监管

不可交割

远期(包括当事人不提货的可交割远期)。一定的

不可交割

远期合约，例如

不可交割

外汇远期，可能会作为掉期协议受到监管，包括强制清算。远期市场的变化可能会导致成本增加，并导致报告要求增加。

基金可以按照其财务状况报表或投资明细表上的说明，通过分离或指定现金和/或某些证券来抵押场外远期商品合约。这种抵押品是为了交易对手的利益而单独持有的。

三方

在第三方托管人处的帐户，以保护交易对手不受

不付款

由基金资助。这个账户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易对手违约，基金将寻求从独立账户中提取这一抵押品，并可能在行使其对抵押品的权利时产生一定的成本。如果交易对手破产或因财务困难而未能履行其义务，资金在破产或其他重组程序中获得任何追回可能会出现重大延误。在这种情况下，基金可能只获得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就预期从交易对手那里获得的金额而言，这些资金仍面临信用风险。然而，各基金寻求减轻这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，金额大致相当于交易对手欠基金的金额，但须有最低门槛。如果交易对手破产，基金将可以直接获得从交易对手那里收到的抵押品，通常是在破产前一天，因为基金要求抵押品和交付此类抵押品之间有一天的时间间隔。如果任何此类抵押品不足，基金将面临如上所述的交易对手风险，包括破产程序可能导致的追讨款项的延误。截至2021年9月30日，交易对手发布的抵押品包括现金和/或美国国债。

外汇远期合约交易的参与者通常不需要保证金，而是依赖于内部信用限制和他们对交易对手信用状况的判断。然而，近年来，许多场外外汇交易市场参与者开始要求交易对手交纳保证金。

 

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目录

基金通常只与主要的全球金融机构签订远期合同。作为远期合同当事人的每一家公司的信誉都由保荐人监督。

清算衍生品交易的交易对手/信用风险通常低于场外衍生品交易对手/信用风险，因为一般情况下，结算组织会取代清算衍生品合约的每个交易对手，实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方都只向结算组织寻求履行财务义务。此外，每日结算的衍生品交易也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。

下表显示了衍生工具相关项目在报告期间财务状况表中的位置，以及衍生工具对经营报表的影响。

衍生工具截至2021年9月30日的公允价值

				资产衍生品						负债衍生工具
衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		基金		的声明 财务状况 位置		未实现 欣赏				的声明 财务状况 位置		未实现 折旧
波动率指数期货合约				未平仓期货合约应收账款，掉期协议未实现增值						未平仓期货合约应付、掉期协议未实现折旧
		ProShares Short VIX短期期货ETF				$	—					$	6,181,978	*
		ProShares Ultra VIX短期期货ETF					97,952,647	*					—
		ProShares VIX 期中考试 期货ETF					4,816,848	*					—
		ProShares VIX短期期货ETF					21,367,096	*					—
商品合约				未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值						未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧
		ProShares Ultra Bloomberg原油					338,890,075	*					—
		ProShares Ultra Bloomberg天然气					42,185,730	*					—
		ProShares Ultra Gold					—						11,343,272	*
		ProShares Ultra Silver					—						98,200,370	*
		ProShares UltraShort彭博原油					—						20,466,160	*
		ProShares UltraShort彭博天然气					—						35,288,843	*
		ProShares UltraShort金牌					1,262,173	*					—
		ProShares UltraShort银牌					7,046,486	*					—
外汇合约				外币远期合约未实现升值，和/或未平仓期货合约应收账款						外币远期合约的未实现贬值，和/或未平仓期货合约的应付
		ProShares做空欧元					46,781	*					–
		ProShares Ultra Euro					2,136						164,822
		ProShares Ultra Yen					757						60,023
		ProShares UltraShort澳元					182,163	*					–
		ProShares UltraShort欧元					2,284,006						157,203
		ProShares UltraShort日元					549,354						47,780
				完全信任		$	516,586,252	*				$	171,910,451	*

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。仅当日差额在应收/应付财务状况表中报告 打开 期货。

 

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目录

衍生工具截至2020年12月31日的公允价值

				资产衍生品						负债衍生工具
未计入衍生品的衍生品 作为套期保值工具		基金		的声明 财务状况 位置		未实现 欣赏				的声明 财务状况 位置		未实现 折旧
波动率指数期货合约				未平仓期货合约应收账款，掉期协议未实现增值						未平仓期货合约应付、掉期协议未实现折旧
		ProShares Short VIX短期期货ETF				$	8,348,783	*				$	—
		ProShares Ultra VIX短期期货ETF					—						48,549,473	*
		ProShares VIX 期中考试 期货ETF					147,915	*					1,281,531	*
		ProShares VIX短期期货ETF					—						6,364,090	*
商品合约				未平仓期货合约的应收账款和/或掉期协议的未实现增值						未平仓期货合约的应付金额和/或掉期协议的未实现折旧
		ProShares Ultra Bloomberg原油					162,806,234	*					—
		ProShares Ultra Bloomberg天然气					6,500,721	*					—
		ProShares Ultra Gold					7,787,854	*					—
		ProShares Ultra Silver					93,942,878	*					—
		ProShares UltraShort彭博原油					—						14,636,813	*
		ProShares UltraShort彭博天然气					379,310	*					—
		ProShares UltraShort金牌					—						465,658	*
		ProShares UltraShort银牌					—						3,417,637	*
外汇合约				外币远期合约未实现升值，和/或未平仓期货合约应收账款						外币远期合约的未实现贬值，和/或未平仓期货合约的应付
		ProShares做空欧元					—						44,626	*
		ProShares Ultra Euro					89,103						367
		ProShares Ultra Yen					67,235						148
		ProShares UltraShort澳元					—						138,950	*
		ProShares UltraShort欧元					5,705						1,142,409
		ProShares UltraShort日元					7,008						571,974
				完全信任		$	280,082,746	*				$	76,613,676	*

 

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目录

衍生工具对经营报表的影响

截至2021年9月30日的三个月

衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		增益位置 衍生品(亏损) 在收入中确认		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	34,573,906			$	(43,362,244	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(198,380,990	)			186,737,241
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			(4,024,133	)			10,651,835
				ProShares VIX短期期货ETF			(51,868,433	)			42,164,263
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			106,330,563				(16,910,039	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			33,925,711				25,134,988
				ProShares Ultra Gold			(21,858,089	)			15,564,318
				ProShares Ultra Silver			(201,315,310	)			(6,040,776	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(11,449,562	)			(1,521,543	)
				ProShares UltraShort彭博天然气			(95,609,878	)			(17,870,697	)
				ProShares UltraShort金牌			1,213,721				(1,898,585	)
				ProShares UltraShort银牌			6,662,145				3,921,845
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			57,489				(4,770	)
				ProShares Ultra Euro			(254,219	)			72,810
				ProShares Ultra Yen			(25,554	)			10,988
				ProShares UltraShort澳元			188,884				56,770
				ProShares UltraShort欧元			2,974,466				(618,447	)
				ProShares UltraShort日元			197,444				(190,261	)
				完全信任		$	(398,661,839	)		$	195,897,696

 

*	包括投资明细表中报告的期货合约的累计升值(贬值)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。

 

110

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目录

衍生工具对经营报表的影响

截至2021年9月30日的9个月

衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		增益位置 衍生品(亏损) 在收入中确认		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	168,120,340			$	(14,530,761	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(1,757,428,075	)			146,502,120
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			(14,890,359	)			5,950,464
				ProShares VIX短期期货ETF			(304,349,667	)			27,731,186
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			761,187,450				176,083,841
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			80,409,384				35,685,009
				ProShares Ultra Gold			(27,599,854	)			(19,131,126	)
				ProShares Ultra Silver			(80,034,280	)			(192,143,248	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(86,637,748	)			(5,829,347	)
				ProShares UltraShort彭博天然气			(112,274,576	)			(35,668,153	)
				ProShares UltraShort金牌			(1,767,636	)			1,727,831
				ProShares UltraShort银牌			(2,146,662	)			10,464,123
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			88,710				91,407
				ProShares Ultra Euro			(186,149	)			(251,422	)
				ProShares Ultra Yen			(305,028	)			(126,353	)
				ProShares UltraShort澳元			17,207				321,113
				ProShares UltraShort欧元			2,249,236				3,263,507
				ProShares UltraShort日元			3,055,103				1,066,540
				完全信任		$	(1,372,492,604	)		$	141,206,731

 

111

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目录

衍生工具对经营报表的影响

截至2020年9月30日的三个月

 

衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		增益位置 衍生品(亏损) 在收入中确认		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	60,593,315			$	(1,463,210	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			(559,537,850	)			15,302,015
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			755,845				1,751,675
				ProShares VIX短期期货ETF			(75,120,135	)			555,267
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			285,954,263				(232,623,755	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			41,156,156				(4,754,372	)
				ProShares Ultra Gold			25,742,296				(18,057,616	)
				ProShares Ultra Silver			290,238,797				(199,321,544	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(16,296,829	)			5,848,114
				ProShares UltraShort彭博天然气			(31,450,011	)			8,968,702
				ProShares UltraShort金牌			(4,021,537	)			2,688,730
				ProShares UltraShort银牌			(15,896,820	)			11,129,646
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			(77,567	)			(14,989	)
				ProShares Ultra Euro			441,714				(84,317	)
				ProShares Ultra Yen			126,569				(1,524	)
				ProShares UltraShort澳元			(432,100	)			5,020
				ProShares UltraShort欧元			(7,511,153	)			1,523,931
				ProShares UltraShort日元			(1,451,651	)			200,915
				完全信任		$	(6,786,698	)		$	(408,347,312	)

 

112

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目录

衍生工具对经营报表的影响

截至2020年9月30日的9个月

 

衍生品未入帐 对于AS套期保值工具		增益位置 衍生品(亏损) 在收入中确认		基金		已实现收益 (亏损)在 衍生品 在以下位置识别 收入				改变 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 在以下位置识别 收入
波动率指数期货合约		期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Short VIX短期期货ETF		$	(129,091,526	)		$	(2,706,204	)
				ProShares Ultra VIX短期期货ETF			58,666,590				66,331,637
				ProShares VIX 期中考试 期货ETF			21,708,785				5,422,315
				ProShares VIX短期期货ETF			249,771,936				16,595,465
商品合约		期货合约和掉期协议的净已实现收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动
				ProShares Ultra Bloomberg原油			(891,179,560	)			106,147,368
				ProShares Ultra Bloomberg天然气			2,225,390				(4,336,578	)
				ProShares Ultra Gold			51,605,680				(11,257,214	)
				ProShares Ultra Silver			297,927,456				(215,072,789	)
				ProShares UltraShort彭博原油			28,429,846				7,230,908
				ProShares UltraShort彭博天然气			(20,587,193	)			9,530,001
				ProShares UltraShort金牌			(12,041,690	)			2,727,600
				ProShares UltraShort银牌			(18,932,319	)			12,566,735
外汇合约		期货和/或外币远期合约已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约未实现升值(贬值)变动
				ProShares做空欧元			(116,225	)			31,531
				ProShares Ultra Euro			369,811				(208,243	)
				ProShares Ultra Yen			11,333				48,104
				ProShares UltraShort澳元			(799,054	)			390,370
				ProShares UltraShort欧元			(8,749,738	)			3,449,397
				ProShares UltraShort日元			(1,847,423	)			(427,974	)
				完全信任		$	(372,627,901	)		$	(3,537,571	)

 

113

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目录

抵销资产和负债

每一基金均须遵守总净额结算协议或类似安排，允许每一基金与对手方之间的欠款在提前终止时实现净额结算。应付数额较大的一方向另一方支付数额较大的数额超过数额较小的数额。总净额结算协议或类似安排不适用于欠不同交易对手/来自不同交易对手的金额。如上所述，这些基金在年内利用衍生工具实现其投资目标。财务状况表中显示的金额没有考虑法律上可强制执行的总净额结算协议或类似安排的影响。

就财务报告而言，基金并不抵销受财务状况表内净额结算安排约束的衍生资产及衍生负债。下表按投资类型和交易对手列出了每个基金的衍生品，减去根据总净额协议可抵销的金额以及截至2021年9月30日基金收到或质押的相关抵押品。

 

衍生工具截至2021年9月30日的公允价值
		资产												负债
基金		总金额 已被认可的 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净额 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件				总金额 抵消了中国经济增长的影响 从以下日期开始的声明 金融 条件				净额 负债 在会议上发表了自己的观点 的声明 金融 条件
ProShares Ultra Bloomberg原油
互换协议		$	70,885,762			$	—			$	70,885,762			$	—			$	—			$	—
ProShares Ultra Euro
外币远期合约			2,136				—				2,136				164,822				—				164,822
ProShares Ultra Gold
互换协议			—				—				—				7,406,864				—				7,406,864
ProShares Ultra Silver
互换协议			—				—				—				92,760,569				—				92,760,569
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
互换协议			7,933,765				—				7,933,765				—				—				—
ProShares Ultra Yen
外币远期合约			757				—				757				60,023				—				60,023
ProShares UltraShort欧元
外币远期合约			2,284,006				—				2,284,006				157,203				—				157,203
ProShares UltraShort金牌
互换协议			830,123				—				830,123				—				—				—
ProShares UltraShort银牌
互换协议			4,090,510				—				4,090,510				—				—				—
ProShares UltraShort日元
外币远期合约			549,354				—				549,354				47,780				—				47,780

下表显示的资产(负债)金额代表在2021年9月30日欠衍生工具相关投资基金的金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与市场变动相关的时间差异或由于抵押品变动的最低门槛，如上所述

导数

仪器“。

 

114

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目录

截至2021年9月30日财务状况表中未抵销的总额
基金		已确认的银行资产金额为美元/ (负债)列载于 财务状况声明				金融工具 为了(该组织)的利益 资金)/ 交易对手				现金和抵押品 为了利益 这些基金中的一部分/地区/地区 交易对手				网络 金额
ProShares Ultra Bloomberg原油
北卡罗来纳州花旗银行		$	10,910,833			$	—			$	(10,820,000	)		$	90,833
高盛国际			15,436,191				(15,436,191	)			—				—
摩根士丹利国际有限公司			18,898,011				—				(18,898,011	)			—
法国兴业银行(Societe Generale)			10,305,144				(10,302,497	)			(2,648	)			—
瑞银集团(UBS AG)			15,335,583				—				(15,200,000	)			135,583
ProShares Ultra Euro
高盛国际			(89,604	)			89,604				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(73,082	)			73,082				—				—
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			(2,550,199	)			2,550,199				—				—
高盛国际			(2,203,785	)			2,203,785				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(2,652,880	)			2,652,880				—				—
ProShares Ultra Silver
北卡罗来纳州花旗银行			(28,588,785	)			28,588,785				—				—
高盛国际			(23,220,141	)			23,220,141				—				—
摩根士丹利国际有限公司			(21,635,372	)			21,635,372				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(19,316,271	)			19,316,271				—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			7,933,765				(7,933,765	)			—				—
ProShares Ultra Yen
高盛国际			(34,487	)			34,487				—				—
瑞银集团(UBS AG)			(24,779	)			24,779				—				—
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			1,000,511				(970,612	)			—				29,899
瑞银集团(UBS AG)			1,126,292				—				(1,070,000	)			56,292
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			340,577				—				(340,577	)			—
高盛国际			223,115				(223,115	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			266,431				—				(266,431	)			—
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			782,817				—				(782,817	)			—
高盛国际			1,036,372				(1,036,372	)			—				—
摩根士丹利国际有限公司			819,178				—				(819,178	)			—
瑞银集团(UBS AG)			1,452,143				—				(1,452,143	)			—
ProShares UltraShort日元
高盛国际			138,399				—				—				138,399
瑞银集团(UBS AG)			363,175				—				(363,175	)			—

 

115

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目录

下表按投资类型和交易对手列出了每个基金的衍生品，减去根据总净额协议可抵销的金额以及基金截至2020年12月31日收到或质押的相关抵押品：

 

衍生工具截至2020年12月31日的公允价值
		资产												负债
基金		总金额 已被认可的 已列示资产 在 的声明 金融 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净资产总额为美元 资产 已提交 在 的声明 金融 条件				总金额 已被认可的 负债 提交于 这些报表 金融部 条件				总金额 中的偏移量 的声明 金融 条件				净资产总额为美元 负债 提交于 这些报表 金融部 条件
ProShares Ultra Bloomberg原油互换协议		$	18,242,195			$	—			$	18,242,195			$	—			$	—			$	—
ProShares超欧元外币远期合约			89,103				—				89,103				367				—				367
ProShares Ultra Gold掉期协议			5,140,980				—				5,140,980				—				—				—
ProShares Ultra Silver交换协议			56,752,666				—				56,752,666				—				—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF掉期协议			—				—				—				24,807				—				24,807
ProShares超日圆外币远期合约			67,235				—				67,235				148				—				148
ProShares UltraShort欧元外币远期合约			5,705				—				5,705				1,142,409				—				1,142,409
ProShares UltraShort黄金掉期协议			—				—				—				268,728				—				268,728
ProShares UltraShort白银掉期协议			—				—				—				3,197,561				—				3,197,561
ProShares UltraShort日元外币远期合约			7,008				—				7,008				571,974				—				571,974

下表所示的资产(负债)金额是指截至2020年12月31日，衍生工具相关投资基金所欠的金额。该等金额可以现金或金融工具作抵押，为基金或交易对手的利益而分开，视乎有关合约于期末是否处于升值或贬值状况而定。在标有“净额”的栏中显示的金额代表期末这些金额的未抵押部分。这些金额可能是

无抵押

由于与以下项目相关的时间差异

市场

由于抵押品变动的最低门槛，或由于抵押品变动的最低门槛，如上文“衍生工具会计”部分进一步描述的那样。

 

116

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目录

截至2020年12月31日的财务状况报表中未抵销的总额
		已确认的金额为美元 资产/(负债) 在 财务报表 条件				金融工具 为了(该组织)的利益 资金)/ 交易对手				现金和抵押品的价格 (基金)的效益 /交易对手				净额
ProShares Ultra Bloomberg原油
高盛国际		$	1,377,243			$	(1,281,309	)		$	—			$	95,934
摩根士丹利国际有限公司 n AL PLC			10,959,227				—				(10,629,000	)			330,227
法国兴业银行(Societe Generale)			1,679,334				(1,679,334	)			—				—
瑞银集团(UBS AG)			4,226,391				(4,151,442	)			(6,270	)			68,679
ProShares Ultra Euro
高盛国际			22,950				—				—				22,950
瑞银集团(UBS AG)			65,786				—				—				65,786
ProShares Ultra Gold
北卡罗来纳州花旗银行			1,770,050				—				(1,670,000	)			100,050
高盛国际			1,529,612				(1,497,203	)			—				32,409
瑞银集团(UBS AG)			1,841,318				—				—				1,841,318
ProShares Ultra Silver
北卡罗来纳州花旗银行			18,010,776				—				(18,010,776	)			—
高盛国际			12,930,574				(12,930,574	)			—				—
摩根士丹利国际有限公司			12,353,706				—				(12,353,706	)			—
瑞银集团(UBS AG)			13,457,610				(4,126,610	)			(9,331,000	)			—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			(24,807	)			—				24,807				—
ProShares Ultra Yen
高盛国际			34,265				—				—				34,265
瑞银集团(UBS AG)			32,822				—				—				32,822
ProShares UltraShort欧元
高盛国际			(388,233	)			—				388,233				—
瑞银集团(UBS AG)			(748,471	)			748,471				—				—
ProShares UltraShort金牌
北卡罗来纳州花旗银行			(80,068	)			—				80,068				—
高盛国际			(82,645	)			—				82,645				—
瑞银集团(UBS AG)			(106,015	)			—				106,015				—
ProShares UltraShort银牌
北卡罗来纳州花旗银行			(1,208,988	)			—				1,208,988				—
高盛国际			(927,829	)			—				927,829				—
摩根士丹利国际有限公司			(579,421	)			—				579,421				—
瑞银集团(UBS AG)			(481,323	)			—				481,323				—
ProShares UltraShort日元
高盛国际			(207,021	)			—				207,021				—
瑞银集团(UBS AG)			(357,945	)			—				357,945				—

附注4-签署协议

管理费

每个杠杆基金、做空欧元基金和每个杠杆式波动率指数基金每月向保荐人支付管理费，金额相当于0.95该基金的平均每日资产净值的年利率。每个配套的波动率指数基金每月向赞助商支付管理费，金额相当于0.85该基金的平均每日资产净值的年利率。

管理费是根据保荐人提供的交易咨询服务和保荐人直接支付给基金的其他服务支付的。保荐人从管理费中支付每个基金的所有日常运营、行政和其他普通费用，通常由保荐人决定，包括但不限于：(I)保管人、托管人、分销商、ProFunds Distributors，Inc.(“PDI”)，保荐人的关联经纪交易商、转让代理、会计和审计费用和开支，(Ii)基金的任何指数许可人；(Iii)在基金开始交易后，与持续发售各基金股票有关的正常及预期开支。与基金交易运作有关的费用，可包括税务筹备费、不超过$$的律师费等费用。(三)基金开始交易后，因持续发售每只基金的股票而产生的正常及预期费用。与基金交易业务有关的费用可包括税务准备费用、不超过$。100,000每年，持续的美国证券交易委员会注册费不超过0.021基金及金融业监管局(“FINRA”)的资产净值每年%申请费，个别附表

K-1

备用费和邮寄费不超过0.10基金每年净资产的百分比，以及编制报告和邮寄费用。

 

117

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目录

非重复性

费用和开支

每个基金支付其所有

非重复性

发起人确定的特殊费用和费用(如有)。

非重复性

非常费用和费用是指非预期或非常性质的费用和费用，如法律索赔和责任、诉讼费用或赔偿或其他不属于基金目前预期的义务的物质费用。

管理员

纽约梅隆银行(BNY Mellon)旗下的纽约梅隆资产服务公司(BNY Mellon Asset Servicing)是这些基金的管理人。该信托以其自身的名义和代表每个基金与纽约梅隆银行签订了与此相关的管理和会计协议(“管理和会计协议”)。根据行政和会计协议的条款，在赞助商和信托基金的监督和指导下，纽约梅隆银行代表这些基金准备和提交某些监管文件。纽约梅隆银行还可以根据赞助商、信托和纽约梅隆银行不时达成的共同协议，为基金提供其他服务。管理费由赞助商代表基金支付。

《保管人》

纽约梅隆银行是这些基金的托管人，信托公司以其自身的名义并代表每个基金，与纽约梅隆银行签订了与此相关的托管协议(“托管协议”)。根据托管协议的条款，纽约梅隆银行负责持有和保管基金交付给它的资产，并根据基金向纽约梅隆银行提交的指示履行各种行政职责。保管人的费用由赞助商代表基金支付。

“转移代理”(The Transfer Agent)

纽约梅隆银行(BNY Mellon)担任授权参与者资金的转账代理，并签订了转账机构和服务协议(“转账机构和服务协议”)。根据转让代理和服务协议的条款，纽约梅隆银行负责处理购买和赎回订单，并保存资金的所有权记录。转让代理费由赞助商代表基金支付。

总代理商

SEI Investments Distribution Co.(“SEI”)作为基金的分销商，协助赞助商和管理人履行与分销和营销相关的某些职能和职责，包括接受创建和赎回订单，就符合FINRA和/或NFA有关营销工作的要求咨询赞助商及其附属公司的营销人员，以及向FINRA和/或NFA审查和归档营销材料。SEI单独保留每个基金的所有营销材料，地址是宾夕法尼亚州橡树市自由谷大道一号c/o SEI，邮编19456。发起人代表每个基金与SEI签订了分销服务协议。发起人为代表基金履行职责向SEI支付费用。

注5-提供服务的成本

发行成本将由基金在一年内摊销

12个月

基金开始运作后的直线期间。保荐人在基金开始运作的第一年不收取相当于发行成本的管理费。基金开始交易后持续发行股票所发生的正常和预期费用将由保荐人支付。

附注6-设立及赎回设立单位

每个

基金不定期发行和赎回股票，但仅限于一个或多个创建单位。创建单元是一块50,000杠杆式基金的股份及25,000与之匹配的波动率指数基金的股票。创建单位只能由授权参与者创建或赎回。由于附注1所述的股份分拆及股份反向分拆，股东权益变动表所披露的若干赎回反映实益股东账户支付零碎股份结余。

除非合计于创设单位，否则该等股份不属可赎回证券。因此，一般散户投资者不能直接从基金购买或赎回股票。相反，大多数散户投资者会在经纪的协助下，在二级市场买卖股票。因此，这些财务报表附注所载的部分资料，例如有关购买和赎回所收取的交易费的提述，与一般投资者无关。

关于创建和赎回交易的交易手续费

购买或赎回创作单位的方式受授权参与者协议和授权参与者程序手册的条款管辖。通过下达购买订单，授权参与者同意：(1)向托管人存入现金；以及(2)如果保荐人全权酌情允许，与相关基金签订或安排交换相关头寸或大宗交易的期货合约，授权参与者还将在购买订单日以此类合约的收盘结算价或接近收盘价向该基金转让数量和类型的交易所交易期货合约。

 

118

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目录

授权参与者可以支付固定交易费(通常为#美元)。250)与创建或赎回创建单元的每个订单相关，以补偿纽约梅隆银行作为每个基金及其份额的管理人、托管人和转让代理在处理创建和赎回创建单元以及抵消增加或减少衍生头寸的成本方面的服务。获授权参与者亦可向基金支付最高不超过30亿元的浮动交易费。0.10%(和与之匹配的VIX基金的可变交易费0.05%)购买或赎回的创作单位的价值，除非保荐人免除或以其他方式调整交易手续费。保荐人在免除或调整交易手续费之前，会向该授权参与者发出即时通知。授权参与者可以向二级市场上的其他投资者出售其从基金购买的创设单位所包括的股票。

截至2021年9月30日的前三个月和前九个月的交易费用(包括在股东权益变动表上的股票增加和/或赎回中)如下：

 

基金		三个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2021年9月30日
ProShares做空欧元		$	—			$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF			75,629				139,978
ProShares Ultra Bloomberg原油			—				—
ProShares Ultra Bloomberg天然气			—				—
ProShares Ultra Euro			—				—
ProShares Ultra Gold			—				—
ProShares Ultra Silver			—				—
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			908,895				2,277,545
ProShares Ultra Yen			—				—
ProShares UltraShort澳元			—				—
ProShares UltraShort彭博原油			—				—
ProShares UltraShort彭博天然气			—				—
ProShares UltraShort欧元			—				—
ProShares UltraShort金牌			—				—
ProShares UltraShort银牌			—				—
ProShares UltraShort日元			—				—
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			13,723				32,535
ProShares VIX短期期货ETF			81,985				314,310
完全信任		$	1,080,232			$	2,764,368

 

119

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目录

注7-财务亮点

所选数据是截至2021年9月30日的三个月内已发行股票的数据

截至2021年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然气				超级欧元				超级金
资产净值，2021年6月30日		$	43.18			$	55.61			$	78.24			$	35.33			$	14.67			$	57.28
净投资收益(亏损)			(0.10	)			(0.19	)			(0.20	)			(0.14	)			(0.03	)			(0.14	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			1.06				(0.96	)			6.43				48.28				(0.72	)			(1.50	)
营业资产净值变动			0.96				(1.15	)			6.23				48.14				(0.75	)			(1.64	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	44.14			$	54.46			$	84.47			$	83.47			$	13.92			$	55.64
每股市值，2021年6月30日 †		$	43.14			$	55.55			$	78.23			$	37.17			$	14.66			$	57.22
每股市值，2021年9月30日 †		$	44.16			$	54.39			$	84.22			$	82.30			$	13.92			$	55.59
按资产净值计算的总回报^			2.3	%			(2.1	)%			8.0	%			136.3	%			(5.1	)%			(2.9	)%
总回报(按市值计算)^			2.4	%			(2.1	)%			7.7	%			121.4	%			(5.1	)%			(2.9	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.96	%			1.33	%			1.10	%			1.30	%			0.95	%			1.00	%
净投资收益收益(亏损)			(0.92	)%			(1.32	)%			(1.07	)%			(1.25	)%			(0.91	)%			(0.97	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是 0.95 %, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2021年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF) *				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，2021年6月30日		$	45.97			$	27.91			$	51.24			$	46.09			$	18.11			$	21.55
净投资收益(亏损)			(0.10	)			(0.11	)			(0.12	)			(0.12	)			(0.05	)			(0.05	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(14.16	)			(3.37	)			(0.29	)			3.17				(2.93	)			(14.48	)
营业资产净值变动			(14.26	)			(3.48	)			(0.41	)			3.05				(2.98	)			(14.53	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	31.71			$	24.43			$	50.83			$	49.14			$	15.13			$	7.02
每股市值，2021年6月30日 †		$	46.12			$	27.98			$	51.26			$	45.96			$	18.11			$	20.44
每股市值，2021年9月30日 †		$	31.99			$	24.55			$	50.82			$	49.16			$	15.18			$	7.12
按资产净值计算的总回报^			(31.0	)%			(12.5	)%			(0.8	)%			6.6	%			(16.5	)%			(67.4	)%
总回报(按市值计算)^			(30.6	)%			(12.3	)%			(0.9	)%			7.0	%			(16.2	)%			(65.2	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.00	%			1.71	%			0.95	%			1.05	%			1.17	%			1.35	%
净投资收益收益(亏损)			(0.97	)%			(1.71	)%			(0.91	)%			(1.01	)%			(1.14	)%			(1.32	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2021年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超短 欧元				超短 黄金				超短 白银 *				超短 日元				波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf *
资产净值，2021年6月30日		$	23.81			$	34.67			$	23.37			$	77.96			$	30.51			$	24.09
净投资收益(亏损)			(0.06	)			(0.08	)			(0.07	)			(0.17	)			(0.08	)			(0.07	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			1.19				0.21				7.97				0.16				1.79				(1.34	)
营业资产净值变动			1.13				0.13				7.90				(0.01	)			1.71				(1.41	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	24.94			$	34.80			$	31.27			$	77.95			$	32.22			$	22.68
每股市值，2021年6月30日 †		$	23.82			$	34.69			$	23.28			$	77.98			$	30.54			$	24.08
每股市值，2021年9月30日 †		$	24.93			$	34.82			$	30.97			$	77.96			$	32.31			$	22.80
按资产净值计算的总回报^			4.8	%			0.4	%			33.8	%			(0.0	)% @			5.6	%			(5.8	)%
总回报(按市值计算)^			4.7	%			0.4	%			33.0	%			(0.0	)% @			5.8	%			(5.3	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.95	%			1.02	%			1.10	%			0.95	%			1.04	%			1.17	%
净投资收益收益(亏损)			(0.91	)%			(0.98	)%			(1.07	)%			(0.91	)%			(1.01	)%			(1.16	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

@	金额表示大于(0.05)%。

 

122

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目录

截至2020年9月30日的三个月内已发行股票的精选数据

截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然气				超级欧元				超级金
资产净值，2020年6月30日		$	45.73			$	31.40			$	28.59			$	28.31			$	13.56			$	64.98
净投资收益(亏损)			(0.11	)			(0.11	)			(0.10	)			(0.14	)			(0.03	)			(0.17	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(1.85	)			4.08				0.25				6.19				1.13				4.05
营业资产净值变动			(1.96	)			3.97				0.15				6.05				1.10				3.88
资产净值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2020年6月30日 †		$	44.83			$	31.50			$	28.68			$	28.36			$	13.57			$	64.83
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按资产净值计算的总回报^			(4.3	)%			12.6	%			0.5	%			21.4	%			8.1	%			6.0	%
总回报(按市值计算)^			(3.5	)%			12.7	%			(0.8	)%			22.1	%			7.9	%			5.8	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.98	%			1.36	%			1.32	%			1.61	%			0.96	%			1.00	%
净投资收益收益(亏损)			(0.95	)%			(1.31	)%			(1.31	)%			(1.54	)%			(0.93	)%			(0.92	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF) *				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，2020年6月30日		$	29.56			$	329.28			$	55.32			$	56.14			$	73.18			$	67.21
净投资收益(亏损)			(0.12	)			(0.97	)			(0.13	)			(0.13	)			(0.22	)			(0.16	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			12.81				(126.77	)			2.50				(4.27	)			(6.50	)			(28.73	)
营业资产净值变动			12.69				(127.74	)			2.37				(4.40	)			(6.72	)			(28.89	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	201.54			$	57.69			$	51.74			$	66.46			$	38.32
每股市值，2020年6月30日 †		$	29.33			$	327.70			$	55.31			$	56.06			$	73.00			$	67.21
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	199.20			$	57.69			$	51.67			$	67.08			$	38.01
按资产净值计算的总回报^			42.9	%			(38.8	)%			4.3	%			(7.8	)%			(9.2	)%			(43.0	)%
总回报(按市值计算)^			42.4	%			(39.2	)%			4.3	%			(7.8	)%			(8.1	)%			(43.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.04	%			1.67	%			0.96	%			1.03	%			1.39	%			1.77	%
净投资收益收益(亏损)			(0.97	)%			(1.64	)%			(0.94	)%			(1.01	)%			(1.37	)%			(1.71	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2020年9月30日的三个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超短 欧元				超短 黄金				超短 白银 *				超短 日元				波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf *
资产净值，2020年6月30日		$	26.73			$	35.46			$	78.50			$	74.60			$	40.40			$	111.70
净投资收益(亏损)			(0.05	)			(0.08	)			(0.09	)			(0.16	)			(0.10	)			(0.26	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(2.19	)			(3.34	)			(39.64	)			(3.49	)			0.69				(29.31	)
营业资产净值变动			(2.24	)			(3.42	)			(39.73	)			(3.65	)			0.59				(29.57	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	38.77			$	70.95			$	40.99			$	82.13
每股市值，2020年6月30日 †		$	26.73			$	35.57			$	79.08			$	74.58			$	40.24			$	111.04
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	39.24			$	70.93			$	40.68			$	81.64
按资产净值计算的总回报^			(8.4	)%			(9.7	)%			(50.6	)%			(4.9	)%			1.5	%			(26.5	)%
总回报(按市值计算)^			(8.4	)%			(9.5	)%			(50.4	)%			(4.9	)%			1.1	%			(26.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.97	%			1.03	%			1.11	%			0.96	%			1.07	%			1.20	%
净投资收益收益(亏损)			(0.85	)%			(0.99	)%			(1.07	)%			(0.88	)%			(1.01	)%			(1.15	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2021年9月30日的9个月内已发行股票的精选数据

截至2021年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 性能		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然气				超级欧元				超级金
资产净值，截至2020年12月31日		$	41.92			$	41.42			$	36.38			$	21.00			$	15.79			$	67.57
净投资收益(亏损)			(0.29	)			(0.49	)			(0.49	)			(0.29	)			(0.10	)			(0.43	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			2.51				13.53				48.58				62.76				(1.77	)			(11.50	)
营业资产净值变动			2.22				13.04				48.09				62.47				(1.87	)			(11.93	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	44.14			$	54.46			$	84.47			$	83.47			$	13.92			$	55.64
每股市值，2020年12月31日 †		$	41.35			$	41.44			$	36.27			$	21.07			$	15.81			$	68.20
每股市值，2021年9月30日 †		$	44.16			$	54.39			$	84.22			$	82.30			$	13.92			$	55.59
按资产净值计算的总回报^			5.2	%			31.5	%			132.2	%			297.6	%			(11.9	)%			(17.7	)%
总回报(按市值计算)^			6.8	%			31.3	%			132.2	%			290.7	%			(11.9	)%			(18.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.97	%			1.35	%			1.11	%			1.47	%			0.95	%			1.00	%
净投资收益收益(亏损)			(0.91	)%			(1.33	)%			(1.07	)%			(1.41	)%			(0.90	)%			(0.97	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2021年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF) *				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，截至2020年12月31日		$	50.71			$	106.68			$	59.83			$	44.45			$	46.45			$	47.59
净投资收益(亏损)			(0.33	)			(0.59	)			(0.36	)			(0.34	)			(0.21	)			(0.23	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(18.67	)			(81.66	)			(8.64	)			5.03				(31.11	)			(40.34	)
营业资产净值变动			(19.00	)			(82.25	)			(9.00	)			4.69				(31.32	)			(40.57	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	31.71			$	24.43			$	50.83			$	49.14			$	15.13			$	7.02
每股市值，2020年12月31日 †		$	51.28			$	106.50			$	59.82			$	43.89			$	46.56			$	47.38
每股市值，2021年9月30日 †		$	31.99			$	24.55			$	50.82			$	49.16			$	15.18			$	7.12
按资产净值计算的总回报^			(37.5	)%			(77.1	)%			(15.0	)%			10.6	%			(67.4	)%			(85.3	)%
总回报(按市值计算)^			(37.6	)%			(77.0	)%			(15.1	)%			12.0	%			(67.4	)%			(85.0	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.03	%			1.75	%			0.95	%			1.04	%			1.24	%			1.49	%
净投资收益收益(亏损)			(0.98	)%			(1.71	)%			(0.90	)%			(0.99	)%			(1.18	)%			(1.45	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

127

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目录

截至2021年9月30日的前九个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超短 欧元				超短 黄金				超短 白银 *				超短 日元				波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf *
资产净值，截至2020年12月31日		$	22.53			$	31.43			$	27.73			$	67.83			$	36.73			$	55.03
净投资收益(亏损)			(0.16	)			(0.25	)			(0.20	)			(0.50	)			(0.25	)			(0.28	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			2.57				3.62				3.74				10.62				(4.26	)			(32.07	)
营业资产净值变动			2.41				3.37				3.54				10.12				(4.51	)			(32.35	)
资产净值，截至2021年9月30日		$	24.94			$	34.80			$	31.27			$	77.95			$	32.22			$	22.68
每股市值，2020年12月31日 †		$	22.52			$	31.14			$	27.40			$	67.81			$	36.70			$	54.96
每股市值，2021年9月30日 †		$	24.93			$	34.82			$	30.97			$	77.96			$	32.31			$	22.80
按资产净值计算的总回报^			10.7	%			10.7	%			12.8	%			14.9	%			(12.3	)%			(58.8	)%
总回报(按市值计算)^			10.7	%			11.8	%			13.0	%			15.0	%			(12.0	)%			(58.5	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.95	%			1.03	%			1.10	%			0.95	%			1.05	%			1.23	%
净投资收益收益(亏损)			(0.90	)%			(0.99	)%			(1.07	)%			(0.90	)%			(1.01	)%			(1.19	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2021年9月30日的期间，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

128

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目录

截至2020年9月30日的9个月内已发行股票的精选数据

截至2020年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 性能		做空欧元				做空波动率指数 短期内 期货交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然气				超级欧元				超级金
资产净值，截至2019年12月31日		$	45.64			$	65.62			$	509.23			$	83.97			$	13.79			$	49.21
净投资收益(亏损)			(0.18	)			(0.28	)			(0.25	)			(0.35	)			(0.05	)			(0.28	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(1.69	)			(29.97	)			(480.24	)			(49.26	)			0.92				19.93
营业资产净值变动			(1.87	)			(30.25	)			(480.49	)			(49.61	)			0.87				19.65
资产净值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2019年12月31日 †		$	45.69			$	65.23			$	511.50			$	83.40			$	13.77			$	49.05
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按资产净值计算的总回报^			(4.1	)%			(46.1	)%			(94.4	)%			(59.1	)%			6.3	%			39.9	%
总回报(按市值计算)^			(5.3	)%			(45.6	)%			(94.4	)%			(58.5	)%			6.3	%			39.8	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.97	%			1.31	%			1.35	%			1.60	%			0.95	%			1.00	%
净投资收益收益(亏损)			(0.52	)%			(1.07	)%			(1.10	)%			(1.12	)%			(0.49	)%			(0.59	)%

 

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

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目录

截至2020年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超银牌				Ultra-VIX 短期内 期货交易所交易基金(ETF) *				超日圆				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然气
资产净值，截至2019年12月31日		$	31.70			$	126.74			$	55.83			$	56.09			$	48.77			$	38.53
净投资收益(亏损)			(0.17	)			(2.43	)			(0.22	)			(0.26	)			(0.86	)			(0.52	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			10.72				77.23				2.08				(4.09	)			18.55				0.31
营业资产净值变动			10.55				74.80				1.86				(4.35	)			17.69				(0.21	)
资产净值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	201.54			$	57.69			$	51.74			$	66.46			$	38.32
每股市值，2019年12月31日 †		$	31.65			$	128.90			$	55.83			$	55.88			$	48.60			$	38.82
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	199.20			$	57.69			$	51.67			$	67.08			$	38.01
按资产净值计算的总回报^			33.3	%			59.0	%			3.3	%			(7.8	)%			36.3	%			(0.5	)%
总回报(按市值计算)^			32.0	%			54.5	%			3.3	%			(7.5	)%			38.0	%			(2.1	)%
平均净资产比率**
费用比率^^			1.03	%			1.61	%			0.95	%			1.04	%			1.70	%			1.88	%
净投资收益收益(亏损)			(0.62	)%			(1.34	)%			(0.54	)%			(0.58	)%			(1.39	)%			(1.64	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

130

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目录

截至2020年9月30日的9个月(未经审计)

 

每股营业 性能		超短 欧元				超短 黄金				超短 白银 *				超短 日元				波动率指数(VIX)年中- 期货期限 etf				波动率指数(VIX)短线- 期货期限 etf *
资产净值，截至2019年12月31日		$	26.80			$	53.02			$	107.04			$	76.37			$	21.27			$	49.19
净投资收益(亏损)			(0.05	)			(0.15	)			(0.29	)			(0.19	)			(0.16	)			(0.34	)
已实现和未实现净收益(亏损)#			(2.26	)			(20.83	)			(67.98	)			(5.23	)			19.88				33.28
营业资产净值变动			(2.31	)			(20.98	)			(68.27	)			(5.42	)			19.72				32.94
资产净值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	38.77			$	70.95			$	40.99			$	82.13
每股市值，2019年12月31日 †		$	26.80			$	53.21			$	107.20			$	76.35			$	21.29			$	49.72
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	39.24			$	70.93			$	40.68			$	81.64
按资产净值计算的总回报^			(8.6	)%			(39.6	)%			(63.8	)%			(7.1	)%			92.8	%			67.0	%
总回报(按市值计算)^			(8.6	)%			(39.5	)%			(63.4	)%			(7.1	)%			91.1	%			64.2	%
平均净资产比率**
费用比率^^			0.95	%			1.02	%			1.10	%			0.95	%			1.06	%			1.17	%
净投资收益收益(亏损)			(0.23	)%			(0.54	)%			(0.79	)%			(0.33	)%			(0.63	)%			(0.57	)%

 

*	见本财务报表附注1。

**

百分比按年计算。

#	期内流通股显示的金额可能与期内损益合计的变动情况不符，原因是创设和赎回单位的时间与期内资产净值的波动有关。

†	市值是在适用的一级上市交易所收盘时确定的，这可能晚于计算基金资产净值的时候。

^	截至2020年9月30日的一段时间内，百分比不按年率计算。

^^	费用比率应该是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括经纪佣金和期货账户手续费，分别为%。

 

131

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目录

注8-风险

关联与复合风险

杠杆式基金不寻求在超过一天(从资产净值计算时间到资产净值计算时间)的一段时间内实现其声明的投资目标。杠杆式基金在超过一天的期间内的回报是其在该期间内每一天的回报的结果，通常在金额和可能的方向上与

一半

反之亦然

(-0.5x),

反之亦然

(-1x),

两倍的倒数

(-2x),

一和

一半

乘以(1.5倍)收益或2倍(2倍)该期间的齿轮基金基准收益。如果一只齿轮基金的基准表现随着时间的推移是持平的，那么它就会亏损，而且由于每日再平衡、基准的波动性、复利和其他因素，即使基准的业绩上升(如果是做空或做空UltraShort，则是下降的)，齿轮基金也有可能随着时间的推移而亏损。复利是将投资损益和收益计入随时间投资的本金的累积效应。在一定时期内的收益或损失将增加或减少用于计算下一时期收益的投资本金。复利的影响可能会导致齿轮基金的表现与齿轮基金在同一时期的基准回报数倍的声明有所不同。随着基准波动率和持有期的增加，复利效应变得更加明显。复利的影响对每个股东的影响将有所不同，这取决于持有齿轮基金的投资的时间以及在持有齿轮基金的投资期间基准的波动性。更长的持有期、更高的基准波动性、反向敞口和更高的杠杆率都会影响复利对杠杆式基金回报的影响。在波动性较高的时期，杠杆式基金投资回报的每日复利可能会对其长期表现产生重大负面影响。波动性对齿轮基金在一段时间内的回报可能至少与齿轮基金的基准回报一样重要。配套的波动率指数基金寻求随着时间的推移实现其声明的投资目标。

每只Ultra和UltraShort基金都使用杠杆，产生的日回报率应该比其基准更不稳定。例如，拥有1.5倍或2倍倍数的Ultra的每日回报率应该大约为1，

一半

或者是以匹配同一基准为目标的基金回报率的两倍于每日波动性。UltraShort基金的每日回报被设计为反向回报的两倍

(-2倍)

一只目标与同一基准相符的基金的预期回报率。杠杆式基金并不适合所有投资者，而且存在着不适用于其他类型基金的重大风险。杠杆基金使用杠杆，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)风险更高。投资者只有在理解寻求每日杠杆投资结果、每日反向杠杆投资结果或每日反向杠杆投资结果的情况下，才应考虑投资于齿轮基金。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

虽然这些基金寻求实现其投资目标，但不能保证它们会这样做。可能影响基金实现其投资目标的因素包括：(1)保荐人以与基金目标相关的方式买卖金融工具的能力；(2)基金持有的金融工具的表现与适用基准的表现之间存在不完全的相关性；

(3)竞价报价

这类金融工具的利差；(4)与使用金融工具有关的手续费、费用、交易成本、融资成本和佣金成本；(5)在流动性变得不佳或受到干扰的市场上持有或交易工具；(6)基金的股价正四舍五入到最近的美分和/或估值方法；(7)没有事先发布的基准指数的变化；(8)需要使基金的投资组合持有量符合投资限制或政策或监管或税法的要求；(9)基金所持资产所在市场提前和意外关闭，导致基金无法执行预期的投资组合交易；(10)符合会计准则；(11)基金仅对基准成分中具有代表性的样本进行敞口，增持或低估基准成分，或获得基准中未包括的资产敞口所造成的差异。

许多因素可能会影响杠杆式基金与其基准实现高度相关性的能力，而不能保证基金将实现高度相关性。未能达到高度的相关性可能会阻碍杠杆式基金实现其投资目标。为了实现与基础基准的高度相关性，杠杆式基金寻求每天重新平衡其投资组合，以保持敞口与其投资目标一致。对基准的敞口严重不足或过高，可能会阻止此类杠杆式基金与此类基准实现高度关联。市场中断或关闭、大量资产流入或流出杠杆基金、监管限制、极端的市场波动以及其他因素将对此类基金将风险敞口调整至必要水平的能力产生不利影响。投资组合敞口的目标金额会受到基准每天走势的动态影响。在其他条件相同的情况下，其基准价值的更大幅度的上升或下降将需要对基金的投资组合进行更重大的调整。正因为如此，杠杆式基金不太可能完全暴露在风险之中(即，

-0.5x,

-1x,

-2x,

在每天结束时，基准水平的1.5倍，或适用的2倍)，当基准水平在接近交易日收盘时波动时，大幅低估或过度敞口的可能性更高。

 

132

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目录

每只齿轮基金每天都在寻求重新平衡其投资组合。杠杆式基金重新平衡其投资组合的时间和方式可能会因市场情况和其他情况而有所不同，由保荐人酌情决定。与其他不经常重新平衡投资组合的基金不同，每个齿轮基金可能会受到与每日投资组合重新平衡相关的交易成本增加的影响，以保持对基础基准的适当敞口。

交易对手风险

各基金可按本文所述方式使用掉期协议和远期合约等衍生工具(在此统称为“衍生工具”)，作为实现其各自投资目标的手段。基金使用衍生工具会使基金面临交易对手风险。

规范治疗

衍生品通常在场外市场交易，直到最近才在美国受到全面监管。现金结算的远期通常被监管为“掉期”，而实物结算的远期通常不受监管(就货币以外的商品而言)，也不受联邦证券法(就证券而言)的约束。

多德-弗兰克法案第七章(“第七章”)创建了一个衍生品监管制度，商品期货交易委员会负责监管掉期，美国证券交易委员会负责监管“基于证券的掉期”。美国证券交易委员会的要求在很大程度上尚未生效，但商品期货交易委员会的要求基本上已经到位。CFTC的要求包括针对基金将参与的一些交易类型的规则，包括强制性清算和交易所交易、报告和场外掉期保证金。第七条还设立了新的受监管市场参与者类别，如“掉期交易商”、“基于证券的掉期交易商”、“主要的掉期参与者”和“主要的基于证券的掉期参与者”，这些参与者正在或将受到重大的新资本、注册、记录保存、报告、披露、商业行为和其他监管要求的约束。第七章下的监管要求仍在制定中，可能会有进一步的修改，这些修改可能会对基金、基金交易市场和基金交易对手产生重大和不利影响。

如上所述，CFTC规则可能并不适用于这些基金签订的所有掉期协议和远期合约。因此，投资者可能得不到商品期货交易委员会(CFTC)法规或商品交易法(下称“CEA”)与每只基金的掉期协议或远期合约相关的法定方案的保护。在某些情况下，这些市场缺乏监管可能会让投资者蒙受重大损失，包括参与者滥用交易或财务失败的情况。

交易对手信用风险

这些资金将受到衍生品交易对手的信用风险的影响。就已清算的衍生工具而言，资金对结算公司的信用风险，与资金对期货合约的信用风险类似。在场外衍生品的情况下，资金将受到交易对手(通常是一家银行或金融机构)的信用风险的影响。因此，作为基金主要投资战略的一部分，基金预计将从场外衍生品交易对手那里获得的金额增加了信用风险。如果交易对手因财政困难而破产或未能履行其义务，基金可能会在这些合约上蒙受重大损失，投资者对基金的投资价值可能会缩水。

这些基金寻求缓解这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，但须遵守某些最低门槛。然而，每个基金可以投资于与特定交易对手的掉期协议或远期合同的资产百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。这些基金通常只与主要的全球金融机构进行交易。

基金可能利用的这类场外衍生品的流动性通常低于期货合约，因为它们不在交易所交易，没有统一的条款和条件，通常是根据当事人的信誉和信用支持(如抵押品)的可用性订立的，通常未经交易对手同意不得转让。这些协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或某些协议条款的违约可能允许一方根据

 

133

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目录

要求立即支付与协议项下欠该方的净头寸相等的金额。例如，如果基金基准水平在盘中大幅波动，将导致基金资产净值大幅下降，掉期条款可能允许交易对手立即完成与基金的交易。在这种情况下，基金可能无法进行另一次掉期交易或投资于其他必要的金融工具，以实现与基金目标一致的预期风险敞口。反过来，这可能会阻碍基金实现其投资目标，特别是如果基金的基准水平在当天结束时逆转了全部或部分盘中走势。

此外，每日结算的衍生品也会受益。

按市值计价

以及适用于中介机构的隔离和最低资本金要求。只要基金达成清算掉期交易，基金将向FCM客户账户存入清算掉期客户账户的抵押品，CFTC法规要求这些抵押品与其为清算掉期交易发布的自有抵押品分开。清算掉期客户抵押品受与期货交易客户分离基金监管规定极为相似的法规约束，但在清算经纪商或清算经纪商客户违约的情况下，为清算掉期抵押品提供一定的额外保护。例如，在清算经纪人和清算经纪人的客户都违约的情况下，结算所只被允许访问清算经纪人违约清算掉期客户在法律上独立(但在操作上错综复杂)账户中的清算掉期抵押品，而不是处理客户隔离基金，在这种情况下，结算所可以访问违约清算经纪人的所有混合客户隔离资金。在两个对手方之间直接签订的衍生品不一定受益于这种保护。这使基金面临风险，即交易对手因合约条款的争议(不论是否真诚)或信贷或流动资金问题而不会按照其条款和条件结算交易，从而导致基金蒙受损失。在这种情况下，基金将面临这样的风险，即交易对手不会根据其条款和条件结算交易，因为合同条款存在争议(无论是否是真诚的)，或者因为信用或流动性问题，导致资金遭受损失。

赞助商定期审查其交易对手的表现，其中包括信誉和执行质量。此外，发起人定期考虑增加新的交易对手，基金使用的交易对手可能随时发生变化。每天，这些基金都会披露截至前一个营业日的投资组合持有量。每个基金的投资组合持有量确定其交易对手，视情况而定。该投资组合持有量信息可通过赞助商网站www.ProShares.com访问。

根据适用法律，每个交易对手和/或其任何关联公司都可以是基金的授权参与者或股东。

清算衍生品交易的交易对手风险一般低于场外衍生品。一旦交易被清算，清算组织就被取代，并成为基金在衍生品上的交易对手。清算组织保证衍生品的另一方履行义务。然而，仍然存在一些风险，因为不能保证结算组织或其成员将履行其对基金的义务。

杠杆风险

杠杆基金可能会利用杠杆来寻求实现各自的投资目标，在与各自的日常投资目标相反的市场环境中，它们将比不利用杠杆的基金损失更多的钱。杠杆和/或反向杠杆头寸的使用增加了投资者投资完全损失的风险，即使是在短短一天的时间内也是如此。

例如，因为UltraShort基金和Ultra基金(Ultra VIX Short-Term Futures ETF除外，它包括一只和

一半

乘数)包括两倍的倒数

(-2x),

或两倍(2x)乘数，则

单日

相关基准的动向正在逼近50在一天中的任何时候，如果该变动与投资者所投资的基金的投资目标背道而驰，则可能导致投资者的投资全部或几乎全部亏损，即使该基金的基准随后朝着相反的方向移动，消除了全部或部分变动。这就是向下的情况。

单日

或Ultra Fund标的基准的盘中走势或向上

单日

或UltraShort基金基准的盘中走势，即使标的基准始终保持在大于零的水平。

流动性风险

金融工具不能总是以理想的价格清算。当市场上的买卖订单数量相对较少时，很难以特定的价格执行交易。市场混乱也可能使清算头寸或以合理成本找到掉期或远期合约交易对手变得困难。市场流动性不足可能会给基金造成损失。基金可能收购的大量头寸增加了流动性不足的风险，因为这既使它们的头寸更难清算，也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为基金通常会投资于与一个基准相关的金融工具，而在许多情况下，基准是高度集中的。

 

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目录

“现货”与“现货溢价”风险

在持有期货合约的基金中，当期货合约接近到期时，它们通常会被到期时间较晚的合约所取代。因此，例如，在2019年11月购买并持有的合同可能指定2020年1月到期。随着该合约接近到期，可能会通过卖出2020年1月合约，买入2020年3月到期的合约来取而代之。这个过程被称为“滚动”。滚动可能会对性能产生正面或负面影响。例如，从历史上看，某些类型的期货合约的价格往往高于到期期限较短的合约，这被称为“现货溢价”。在这种情况下，在没有其他因素的情况下，2020年1月合约的出售价格将高于2020年3月合约的购买价格，从而创造与滚动相关的收益。虽然某些类型的期货合约在历史上表现出持续的现货溢价，但现货溢价可能不会一直存在于这些市场中。在滚动时，某些期货合约中存在期货溢价(由于交割前实物商品的长期储存成本或其他因素，合约价格在较远的交割月份高于较近的交割月份)，预计将对投资于此类期货的Ultra Fund或匹配的VIX基金产生不利影响，并对投资于此类期货的做空基金或UltraShort基金产生积极影响。同样，在滚动此类合约时，某些期货合约中存在现货溢价，预计将对做空基金和UltraShort基金产生不利影响，并对Ultra基金和匹配的波动率指数基金产生积极影响。

自波动率指数期货合约推出以来，波动率指数期货价格经常会在时间上反映出更高的预期波动率水平。这可能会导致“滚动”VIX期货以维持适用的VIX期货指数的恒定加权平均到期日的损失。在滚动过程中，将价格较低的波动率指数期货换成价格较高的较长期波动率指数期货的损失将对每个波动率指数期货指数的价值产生不利影响，并相应地降低超波动率指数短期期货ETF和配套波动率指数基金的回报。

历史上，黄金和白银一直表现出持续的“期货溢价”市场，而不是现货溢价。天然气和原油一样，进进出出现货溢价和期货溢价，但历史上最常见的一直是期货溢价。

2020年4月，原油期货合约市场经历了一段“异常期货溢价”时期，导致2020年5月WTI原油期货合约价格为负值。未来基金持有的期货合约可能会经历一段非常期货溢价的时期。如果Ultra Fund在未来日期持有的全部或相当大一部分期货合约达到负价，该基金的投资者可能会失去他们的全部投资。如果发生这样的事件，而且适用的期货合约价格随后发生逆转，做空或UltraShort基金的投资者可能遭受重大损失，或失去全部投资。期货溢价异常情况下的滚动期货合约的影响通常比期货溢价市场条件下的滚动期货合约要夸大得多，并可能造成重大损失。

投资策略的变化

在预期基准即将推出的情况下，为了帮助管理最近原油和相关金融工具市场异常状况和波动的影响，每只石油基金都调整了其投资组合敞口，如下所述。

 

•

截至2020年6月30日(星期二)收盘时，ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares UltraShort Bloomberg原油(“石油基金”)已将其对2020年9月WTI原油期货合约的敞口约一半转换为对2020年10月WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，每只基金在2020年6月30日(周二)收盘时，约有三分之一的投资组合曝险于2020年9月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年10月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约。

 

•

此外，到2020年7月1日(周三)收盘时，各石油基金已将2020年9月WTI原油期货合约敞口的剩余部分转换为2020年11月WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，每只基金在2020年7月1日(周三)收盘时，约有三分之一的投资组合曝险于2020年10月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年11月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约。

 

135

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目录

在这一投资组合过渡之后，每个石油基金都有WTI原油期货合约的敞口，而这些合约不包括在当前的基准中。不应期望每个基金的业绩相当于两倍(2x)，或相反的两倍

(-2x),

如适用，其现行基准的每日表现为何。每只基金的业绩可能与其声明的投资目标大不相同。

此外，就石油基金对较长期原油期货合约或其他金融工具的敞口而言，与基金对较短期期货合约或金融工具的敞口相比，预计该基金的业绩将在更大程度上偏离原油的“现货”价格。由于这些和其他原因，预计石油基金的表现将与原油现货价格截然不同，可能会逊于与原油“现货”价格挂钩的投资。

更改为石油基金基准指数

自2020年9月17日起，石油基金将基准从彭博WTI原油分类指数(Bloomberg WTI原油分类指数)改为

SM

到彭博大宗商品均衡WTI原油指数

SM

(“新基准”)。这两只基金的投资目标都是在扣除手续费和费用之前，寻求相当于两倍(2x)或两倍反向的每日投资结果。

(-2x),

如果适用，新基准在某一天的每日表现，而不是任何其他期间的表现。

为了在2020年9月17日开盘前实现各自的投资目标，对新基准中包括的WTI原油期货合约进行敞口，每个石油基金在2020年9月16日收盘时将其当时对2020年12月WTI原油期货合约的敞口的一半转换为对2021年12月WTI原油期货合约的敞口。作为这一过渡的结果，在2020年9月16日收盘时，各石油基金约有三分之一的投资组合曝险于2020年12月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2021年6月WTI原油期货合约，约三分之一的投资组合曝险于2021年12月WTI原油期货合约。

新基准的说明

新基准旨在追踪在NYMEX交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

彭博社可能随时更改确定新基准的组成和计算其水平的方法，恕不另行通知。新基准的每日表现由彭博金融公司公布，彭博股票代码为：BCBCLI Index。

自然灾害/流行病风险

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他与恶劣天气有关的普遍现象，以及广泛流行的疾病，包括流行病和流行病(例如，新型冠状病毒

新冠肺炎)，

过去和现在都对经济和市场造成了极大的破坏，最近导致并可能继续导致市场波动加剧和重大市场损失。此类自然灾害和健康危机可能加剧上述政治、社会和经济风险，并导致受影响的重要全球、地方和区域供应链严重中断、延误、关闭、社会孤立和其他中断，对基金及其投资的经营业绩可能产生相应的影响。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的蔓延，可能会对全球、地区和当地经济产生不利影响，减少潜在投资机会的可用性，并增加进行尽职调查和对市场状况建模的难度，可能会降低财务预测的准确性。在这些下面

 

136

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目录

在这种情况下，基金可能难以实现其投资目标，从而可能对业绩产生不利影响。此外，此类事件可能对经济和市场造成严重破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致市场大幅波动、交易所交易暂停和关闭，并可能影响基金完成赎回的能力，并以其他方式影响基金在二级市场的业绩和基金交易。一场大范围的危机也可能以目前不一定能预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，导致您的投资亏损。

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

一种新型冠状病毒的发病

(新冠肺炎)

对全球金融市场和经济造成了重大冲击，许多政府采取极端行动减缓和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，这是美国金融市场历史上最快的熊市。与人类历史上最早的

新冠肺炎

在美国大流行期间，石油供应和需求受到冲击，影响了石油的价格和波动性。截至本文发布之日，全球经济冲击可能导致基金的基本假设和预期很快过时或不准确，导致重大损失。

对VIX Funds Benchmark Indices的更改

更改为VIX期货合约结算时间\指数方法论。

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

VIX

期中考试

期货指数，ProShares VIX的基准

期中考试

期货ETF和标准普尔500指数

®

ProShares VIX短期期货ETF、ProShares Ultra VIX短期期货ETF和ProShares Short VIX短期期货ETF的基准VIX短期期货指数，以反映新的结算时间。

更改基金的资产净值(“资产净值”)计算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，每只基金在2020年10月26日(星期一)将其资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。更多信息

有关资产净值的计算，已包括在各基金的招股章程内。

更改为VIX Funds Exchange上市。

2020年12月16日，配套的波动率指数基金和齿轮波动率指数基金分别从纽约证交所Arca转移到CBOE BZX交易所上市。

注9-后续事件

管理层评估了信托基金和基金的财务报表自财务报表发布之日起发生后续事件的可能性。管理层已经确定，到目前为止，没有任何重大事件需要在信托基金或基金的财务报表中披露。

 

137

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目录

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

此信息应与本表格季度报告中包含的财务报表和财务报表附注一起阅读

10-Q.

下面的讨论和分析可能包含与未来事件或未来表现相关的陈述。在某些情况下，这样的前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“打算”、“项目”、“寻求”等术语或其他类似术语的否定来识别。信托公司、保荐人、受托人或管理人均不对任何前瞻性陈述的准确性或完整性负责。除联邦证券法明确要求外，信托公司、保荐人、受托人或管理人均无义务更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或预期或预测的变化相一致。

由于前瞻性陈述关系到未来，它们受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响，这些不确定性、风险和环境变化很难预测，其中许多不在基金的控制范围之内。基金的前瞻性陈述不是对未来结果和条件的保证，基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于保荐人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度以及更广泛的经济可能会导致基金的实际结果与那些大不相同。

引言

ProShares Trust II(以下简称“信托”)是特拉华州的一家法定信托公司，成立于2007年10月9日，目前分成不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2021年9月30日，该信托的以下18个系列已经开始投资操作：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX

期中考试

(Ii)ProShares Short VIX短期期货ETF及ProShares Ultra VIX短期期货ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然气、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort欧元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金发行共同实益权益单位(“股份”)，代表该基金的零碎实益权益单位及所有权。除配套波动率指数基金和齿轮波动率指数基金外，每只基金的股票均在纽约证交所Arca，Inc.(以下简称“NYSE Arca”)上市。配套波动率指数基金和齿轮波动率指数基金在CBOE BZX交易所(“CBOE BZX”)上市。杠杆基金、做空欧元基金和齿轮波动率指数基金统称为“齿轮基金”。杠杆式波动率指数基金和配套的波动率指数基金统称为“波动率指数基金”。

2020年3月15日，ProShare资本管理有限责任公司发布公告称，拟将ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x做空原油ETF(股票代码：OILD)合计清盘，这两只基金均为“清算基金”。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清盘所得款项于2020年4月3日左右(“分派日”)送交股东。从2020年3月30日到分销日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有股票的二级市场。任何在分配日留在清算基金中的股东都会自动将其股票赎回为现金，赎回日期为2020年4月3日的当前资产净值。

2020年4月3日，信托宣布了一项

25投1中

ProShares Ultra Bloomberg原油(股票代码：UCO)实益权益股份的反向拆分

10投1中

反向拆分ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(股票代码：BOIL)的实益权益股份。反向拆分在2020年4月21日开盘前生效，当时这些基金开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了已发行股票的数量，并导致这些基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分没有改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

2021年5月11日，信托宣布了一项

10投1中

ProShares Ultra VIX短期期货ETF实益权益份额反向拆分(股票代码：UVXY)，a

4投1中

反向拆分ProShares UltraShort彭博原油(股票代码：SCO)的实益权益股份，a

4投1中

ProShares UltraShort Silver(股票代码：ZSL)实益权益股份的反向拆分

4投1中

ProShares VIX短期期货ETF(股票代码：VIXY)实益权益份额的反向拆分。反向拆分在2021年5月26日开盘前并不有效，当时这些基金开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了流通股数量，导致4只基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分没有改变反向拆分时股东投资的总资产净值。

 

138

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目录

该信托在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订后的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“赞助商”)出售和发行以下基金中的14股股票有关的事项外：ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver

赞助商还担任该信托基金的商品池运营商。威尔明顿信托公司是该信托的受托人(“受托人”)。根据商品交易法(“CEA”)和商品期货交易委员会(“CFTC”)的适用规定，该等基金为商品池，由保荐人(在CFTC注册的商品池运营商)运营。该信托基金不是根据1940年修订后的“投资公司法”注册的投资公司。

基金组在本季度报告表格中统称为基金组

10-Q

以几种不同的方式。“做空基金”、“UltraShort基金”或“Ultra Funds”指的是基于其投资目标的不同基金，但不区分基金的基准。凡提及“商品指数基金”、“商品基金”及“货币基金”时，指的是按其一般基准类别划分的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。所提及的“波动率指数基金”是指根据其投资目标和一般基准类别而定的不同基金。

正如每只基金的招股说明书所述，每只基金都打算投资于“金融工具”(金融工具是指其价值来源于标的资产、利率或基准价值的工具，包括期货合约、掉期协议、远期合约和其他工具)，以替代直接投资于大宗商品、货币或现货波动性产品，以获得对波动率指数(VIX Index)、天然气、原油、贵金属或货币的敞口(视情况而定)。金融工具也被用来为杠杆式基金产生经济上的“反向”、“反向杠杆”或“杠杆”投资结果。

每只做空基金在扣除费用和费用前寻求每日投资结果，这些投资结果对应于以下两种情况中的任何一种

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于两倍于其逆数的每日投资结果

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只“Ultra”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果。

一半

是其相应基准的每日表现的1.5倍或2倍。每只匹配的波动率指数基金都在寻求与其相应基准的表现相匹配(1倍)的投资结果(不计费用和费用)，包括单日和一段时间。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算来衡量的。

每只齿轮基金只寻求一天的投资结果，而不是其他任何时期的投资结果。这与大多数交易所交易基金(ETF)不同，这意味着此类基金在一段时间内的回报将超过一个交易日，这将是这段时间内每天回报复合的结果，这很可能在金额上甚至方向上与

-0.5x,

-1x,

-2x,

该基金在此期间以基准为基准的回报的1.5倍，或2倍。基准的波动性对杠杆式基金在这段时间内的回报可能至少与基准的回报一样重要。使用杠杆的杠杆型基金，比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金(ETF)的风险更高。因此，这些基金可能并不适合所有投资者，只应由了解寻求每日杠杆、反向或反向杠杆投资结果的潜在后果的见多识广的投资者使用。投资于杠杆式基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。

每只匹配的波动率指数基金寻求扣除费用和费用前的投资结果，这些投资结果与标准普尔500波动率指数短期期货指数(“短期波动率指数”)或标准普尔500波动率指数(S&P 500 VIX)的表现相匹配

期中考试

期货指数(The Futures Index)

“中期

波动率指数“)(每一个都是”波动率指数期货指数“)。每只齿轮驱动的波动率指数基金寻求费用和费用前的每日投资结果，与短期波动率指数的每日表现的倍数或倒数相对应。每只波动率指数基金都打算通过持有基于芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(“波动率指数”)的期货合约(“波动率期货合约”)来获得基准风险敞口。

ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares Ultra Bloomberg Natural均以旨在跟踪商品期货合约表现的指数为基准(如果适用)。这些指数和相应基金的日常表现可能会与相关实物商品价格的日常表现在金额上甚至可能方向上有很大的不同。

每个齿轮基金以50,000股为单位持续发售和赎回其股份，而每个匹配的波动率指数基金以25,000股为单位持续发售和赎回其股份(每个此类单位为“创建单位”)。只有授权的参与者才能从基金购买和赎回股票，然后只能在创造单位购买和赎回股票。授权参与者是指与一个或多个基金签订授权参与者协议的实体。基金的份额在每个基金各自的资产净值提供给创设单位的授权参与者。然后，授权参与者可以不时地向公众提供他们在

每股

市价取决于(其中包括)各基金股份在其适用上市交易所的交易价格、资产净值及要约时的股份供求情况。同一创设单位的股票可能会在不同的时间发行，并可能根据上述因素有不同的发行价。授权参与者协议表格和相关的授权参与者手册列出了授权参与者可以购买或赎回创建单元的条款和条件。授权参与者不会从任何基金、保荐人或其任何关联公司获得与其向公众出售股票相关的任何承销费或补偿。

 

139

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目录

发起人在www.ProShares.com上设有一个网站，通过该网站每月的账目报表和信托的年度报告都是以表格形式提供的

10-K,

表格上的季度报告

10-Q,

关于表单的当前报告

8-K

根据1934年“证券交易法”(下称“1934年法案”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案，在以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交后，可在合理可行的情况下尽快免费获取。有关该信托基金的更多信息，也可以在美国证券交易委员会的埃德加信托数据库中找到，网址是www.sec.gov。

流动性与资本资源

为了抵押指数、大宗商品或货币的衍生品头寸，每个基金的资产净值的一部分以现金和/或美国国债、机构证券或其他高信用质量的短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的股票、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议，无论是美元还是货币基金的适用外币)的形式持有。这些投资的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。随着标的掉期、期货合约和远期合约的市值变化，美国国库券和其他短期固定收益证券占每只基金股东权益的百分比在不同时期有所不同。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月内，每只基金赚取的利息收入如下：

 

基金		利息收入 三个月 告一段落 2021年9月30日				利息收入 三个月 告一段落 2020年9月30日				利息收入 九个月 告一段落 2021年9月30日				利息收入 九个月 告一段落 2020年9月30日
ProShares做空欧元		$	269			$	127			$	1,175			$	7,776
ProShares Short VIX短期期货ETF			8,152				53,301				75,729				909,185
ProShares Ultra Bloomberg原油			86,370				50,356				365,778				1,817,563
ProShares Ultra Bloomberg天然气			7,355				15,347				32,714				191,160
ProShares Ultra Euro			393				357				1,415				16,350
ProShares Ultra Gold			14,338				59,354				70,259				543,895
ProShares Ultra Silver			44,511				103,976				208,169				1,018,578
ProShares Ultra VIX短期期货ETF			11,979				88,621				328,504				1,601,884
ProShares Ultra Yen			260				171				923				9,100
ProShares UltraPro 3x原油ETF*			—				—				—				346,326
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			—				—				—				166,789
ProShares UltraShort澳元			443				289				961				20,385
ProShares UltraShort彭博原油			6,891				4,832				36,069				259,750
ProShares UltraShort彭博天然气			9,879				8,136				25,512				51,939
ProShares UltraShort欧元			5,008				18,939				17,814				486,623
ProShares UltraShort金牌			3,075				1,831				9,213				65,111
ProShares UltraShort银牌			3,100				3,192				8,895				48,379
ProShares UltraShort日元			2,392				5,085				9,558				136,411
ProShares VIX 期中考试 期货ETF			8,914				13,590				27,487				199,491
ProShares VIX短期期货ETF			11,739				34,770				91,187				1,117,617

 

*	这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活动，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活动。

 

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目录

各基金的标的掉期、期货、期权、期货合约和外币远期合约(视情况而定)可能会因市场状况、监管考虑和其他原因而出现流动性不足的时期。例如，掉期和远期合约不在交易所交易，没有统一的条款和条件，一般来说，未经交易对手同意，不得转让。就期货合约而言，商品交易所可以通过被称为“每日限价”的规定来限制某些期货合约价格在一天内的波动。单日内不得以超过每日涨停的价格进行期货交易。期货合约价格一旦涨跌幅度等于每日涨跌停板，除非交易者愿意在涨跌停板内进行交易，否则该期货合约的头寸既不能平仓，也不能平仓。期货合约价格偶尔会连续几天涨停，几乎没有成交。这样的市场状况可能会阻止基金迅速结清期货头寸。

签订掉期协议或远期合同可能会进一步影响流动性，因为这些合同协议是执行的。

“场外”

因此，抵消或“平仓”这些头寸所需的时间可能比交易所交易工具的时间更长。如果交易对手不是美国人，这种潜在的拖延可能会加剧。

基金可能收购的大量头寸增加了流动性不足的风险，既使其头寸更难清算，也增加了在试图这样做的过程中发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能会加剧，因为这些基金通常会投资于与一个基准相关的金融投资，而在许多情况下，该基准是高度集中的。

由于每只基金可以进行掉期交易和期货和远期合约交易，其资本因这些合约的价值变化(市场风险)或交易对手无法根据合约条款履行义务(信用风险)而面临风险。

市场风险

衍生工具合约的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或出售该基金基准相关的商品、货币或现货波动率产品，前提是该基金在交割期内持有该等衍生工具合约。如果基金签订了出售实物商品、货币或现货波动率产品的合同承诺，它将被要求以合同价交割该商品、货币或现货波动率产品，然后以现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种大宗商品、货币或现货波动率产品的价值可以上升的回购价格是无限的，因此承诺出售大宗商品、货币或现货波动率产品将使基金面临理论上无限的风险。

欲了解更多信息，请参阅本季度报告中的第(3)项：关于市场风险的定量和定性披露

表格10-Q。

信用风险

当基金订立掉期协议、期货合约或远期合约时，基金面临合约对手方无法履行其义务的信贷风险。

在美国和大多数外国期货交易所以及某些掉期交易的期货合约的交易对手是与特定交易所相关的清算机构。一般而言，结算所得到公司会员的支持，这些会员可能会被要求分担因其中一名会员不履行合约而导致的财务负担，因此，应可显著降低这项信贷风险。如果结算所没有结算会员(即一些外国交易所，将来可能会适用)的支持，它可以由银行或其他金融机构组成的财团支持。

某些掉期和远期协议是直接与交易对手签订的。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所会履行其对基金的义务。

掉期协议通常不涉及在交易开始或结算时交付标的资产。因此，如果场外掉期协议的交易对手违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。

三方

基金托管银行的账户。

 

141

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目录

远期协议不涉及在交易开始时交付资产，但如果此类合同一直持有到到期，特别是在货币远期的情况下，可以在标的资产中进行实物结算。因此，在结算之前，如果远期合同的对手方违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。然而，如果实物结算的远期合约一直持有到到期(目前没有这样做的计划)，在结算时，基金可能面临远期合约的全部名义价值的风险，这取决于所使用的结算程序的类型。

赞助商通常试图通过以下方式将某些市场和信用风险降至最低：

 

•

与发起人确定的信誉良好的交易对手进行交易执行和清算；

 

•

限制交易对手对基金的欠款；

 

•

不直接向交易对手过帐保证金；

 

•

要求交易对手在一定的最低门槛下提供抵押品，抵押品的金额与每日按市场计价的欠基金的金额大致相等；

 

•

限制在FCM公布的保证金或保费金额；以及

 

•

确保可交付合同不会持有到可以要求交付标的资产的日期。

失衡

纸张安排和合同义务

截至2021年11月5日，这笔资金尚未使用，也不期望未来使用，为特殊目的实体提供便利

失衡

单笔融资安排，且没有贷款担保安排或

失衡

除在正常业务过程中达成的协议外的任何类型的单据安排，其中可能包括与服务提供商在提供符合基金最佳利益的服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。虽然无法估计每个基金在此类赔偿条款下的风险敞口，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。

向赞助商支付的管理费按每个基金资产净值的固定百分比计算。因此，赞助商无法预计根据这些安排在未来期间需要支付的金额，因为资产净值要到未来的日期才能知道。与发起人的协议可以由任何一方在30天内书面通知另一方而终止。

关键会计政策

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露，需要适用适当的会计规则和指南，并使用估计数。信托和基金对这些政策的应用涉及判断，实际结果可能与使用的估计不同。

每只基金对金融工具的敞口都很大。基金持有大部分资产为掉期、期货、远期合约或外币远期合约，所有这些合约均以交易日为基准并按公允价值在财务报表中记录，公允价值变动在经营报表中报告。

使用公允价值计量金融工具，并在每个时期的收益中确认相关的未实现收益或亏损，这是信托基金和基金财务报表的基础。金融工具的公允价值是在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额(退出价格)。

出于财务报告的目的，这些基金根据其一级市场的收盘价对投资进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算某些基金在截至2021年9月30日期间的最终创建/赎回资产净值时使用的估值不同。

短期投资按摊销成本计价，按每日资产净值计算接近公允价值。就财务报告而言，短期投资使用第三方定价服务或市场报价提供的信息以其市场价格进行估值。

衍生品(如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)通常使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金、白银、澳元和做空欧元基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、澳元和做空欧元基金签订的期货合约以基金每股资产净值之前的最后销售价格估值。

 

142

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目录

下定决心。就财务报告而言，所有期货合约的估值均以最后结算价格计算。期货合约的估值通常在公允价值层次中归类为I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为II级。保荐人可自行决定以公允价值价格作为确定该持仓市值的依据。此类公允价值价格一般将基于有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要该等原则与正常的行业标准一致。发起人可以按照发起人采取的符合正常行业标准的政策对基金资产进行公允估值。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次中可能被归类为II级或III级。

公允价值定价可能需要对投资价值进行主观确定。虽然每个基金的政策旨在计算基金的资产净值，以公平反映定价时的投资价值，但基金不能确保保荐人或按其指示行事的人确定的公允价值准确反映基金在定价时处置该投资(例如，在强制或不良出售中)时可获得的投资价格。

基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，这种差异可能会对财务报表产生重大影响。

这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。

购买的短期证券折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。

未平仓投资的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)变动分别在合同成交或变更发生期间在具体识别基础上确定并在营业报表中确认。

每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交换费、NFA费用、放弃费用、场内交易账户手续费以及与每只基金投资于美国商品期货交易委员会(CFTC)监管投资的交易活动相关的其他交易相关费用和开支。期货合约的经纪佣金按半价确认。保荐人目前在波动率指数期货合约中为匹配的波动率指数基金支付经纪佣金，这些基金超过了匹配波动率指数基金每年平均净资产的0.02%以上收取的可变创造/赎回费用。

 

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目录

截至2021年9月30日的三个月的运营业绩与截至2020年9月30日的三个月相比

ProShares做空欧元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	2,159,102			$	2,286,467
资产净值期末		$	2,206,818			$	2,188,644
资产净值的百分比变化			2.2	%			(4.3	)%
期初已发行股份			50,000				50,000
流通股期末			50,000				50,000
已发行股份变动百分比			—	%			—	%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				—
每股资产净值期初		$	43.18			$	45.73
每股资产净值期末		$	44.14			$	43.77
每股资产净值变动百分比			2.3	%			(4.3	)%
基准百分比变化			(2.3	)%			4.4	%
基准年化波动率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股没有净变动。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的倒数的统计相关性超过0.99。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长2.3%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降4.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨了4.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里欧元对美元的贬值。

 

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(5,003	)		$	(5,267	)
管理费			5,193				5,247
经纪佣金			79				82
非重复性 费用和开支			—				65
已实现净收益(亏损)			57,489				(77,567	)
未实现净增值(折旧)变动			(4,770	)			(14,989	)
净收益(亏损)		$	47,716			$	(97,823	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月欧元兑美元汇率下降。

ProShares Short VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	588,615,946			$	509,811,853
资产净值期末		$	388,523,845			$	335,465,066
资产净值的百分比变化			(34.0	)%			(34.2	)%
期初已发行股份			10,584,307				16,234,307
流通股期末			7,134,307				9,484,307
已发行股份变动百分比			(32.6	)%			(41.6	)%
创建的共享			550,000				—
赎回的股份			4,000,000				6,750,000
每股资产净值期初		$	55.61			$	31.40
每股资产净值期末		$	54.46			$	35.37
每股资产净值变动百分比			(2.1	)%			12.6	%
基准百分比变化			(5,6	)%			(26.3	)%
基准年化波动率			69.6	%			56.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

反映新结算时间的ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的基准--VIX短期期货指数(VIX Short-Term Futures Index)。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

 

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目录

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年6月30日的10,584,307股减少到2021年9月30日的7,134,307股。基金资产净值下降的部分原因还在于股东活动的时间安排，但这被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的16,234,307股减少到2020年9月30日的9,484,307股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩在统计上的相关性超过0.99

一半

与其基准的每日表现相反。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降2.1%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长12.6%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2021年9月30日的三个月里，该基准指数下跌了5.6%，而截至2020年9月30日的三个月，该基准指数的跌幅为26.3%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值的降幅较小。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,466,273	)		$	(1,544,734	)
管理费			1,055,823				1,116,999
经纪佣金			208,885				167,648
非重复性 费用和开支			—				22,038
已实现净收益(亏损)			34,572,603				60,593,305
未实现净增值(折旧)变动			(43,349,844	)			(1,463,399	)
净收益(亏损)		$	(10,243,514	)		$	57,585,172

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月期货价格的降幅较小。

 

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目录

ProShares Ultra Bloomberg原油

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	1,303,530,902			$	1,508,661,459
资产净值期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056
资产净值的百分比变化			(16.3	)%			(20.7	)%
期初已发行股份			16,660,774				52,760,774
流通股期末			12,910,774				41,610,774
已发行股份变动百分比			(22.5	)%			(21.1	)%
创建的共享			950,000				21,500,000
赎回的股份			4,700,000				32,650,000
每股资产净值期初		$	78.24			$	28.59
每股资产净值期末		$	84.47			$	28.74
每股资产净值变动百分比			8.0	%			0.5	%
基准百分比变化			5.4	%			2.6	%
基准年化波动率			30.9	%			26.3	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares Ultra Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares Ultra Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是寻求相当于新基准每日业绩的两倍(2倍)的费用和费用前的每日投资结果。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年6月30日的16,660,774股减少到2021年9月30日的12,910,774股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的52,760,774股减少到2020年9月30日的41,610,774股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长8.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长0.5%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值升值幅度更大。

 

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目录

截至2021年9月30日的三个月，基准原油的涨幅为5.4%，而截至2020年9月30日的三个月，基准原油的涨幅为2.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里，WTI原油的价值涨幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(3,130,493	)		$	(4,420,342	)
管理费			2,775,351				3,210,517
经纪佣金			198,498				600,233
非重复性 费用和开支			27,500				24,637
已实现净收益(亏损)			106,325,821				285,954,263
未实现净增值(折旧)变动			(16,878,588	)			(232,630,286	)
净收益(亏损)		$	86,316,740			$	48,903,635

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，WTI原油期货的价值增长更大。

ProShares Ultra Bloomberg天然气

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	70,213,227			$	50,599,783
资产净值期末		$	145,038,381			$	99,203,762
资产净值的百分比变化			106.6	%			96.1	%
期初已发行股份			1,987,527				1,787,527
流通股期末			1,737,527				2,887,527
已发行股份变动百分比			(12.6	)%			61.5	%
创建的共享			1,150,000				4,350,000
赎回的股份			1,400,000				3,250,000
每股资产净值期初		$	35.33			$	28.31
每股资产净值期末		$	83.47			$	34.36
每股资产净值变动百分比			136.3	%			21.4	%
基准百分比变化			58.6	%			15.0	%
基准年化波动率			48.6	%			58.7	%

 

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目录

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加被从2021年6月30日的1987527股流通股减少到2021年9月30日的1737527股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的1,787,527股增加到2020年9月30日的2,887,527股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金的每股资产净值增长了约136.3%，而截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值增长了21.4%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值有了更大的增值。

截至2021年9月30日的三个月，基准价格上涨了58.6%，而截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨了15.0%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内Henry Hub天然气的价值有了更大的增长。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(212,510	)		$	(323,543	)
管理费			161,130				199,772
经纪佣金			40,472				106,449
非重复性 费用和开支			—				1,129
已实现净收益(亏损)			33,925,723				41,156,156
未实现净增值(折旧)变动			25,135,708				(4,754,827	)
净收益(亏损)		$	58,848,921			$	36,077,786

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是因为在截至2021年9月30日的三个月里，Henry Hub天然气公司的价值有了更大的增长。

 

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目录

ProShares Ultra Euro

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	3,668,741			$	4,067,686
资产净值期末		$	3,479,104			$	4,397,675
资产净值的百分比变化			(5.2	)%			8.1	%
期初已发行股份			250,000				300,000
流通股期末			250,000				300,000
已发行股份变动百分比			—	%			—	%
创建的共享			—				100,000
赎回的股份			—				100,000
每股资产净值期初		$	14.67			$	13.56
每股资产净值期末		$	13.92			$	14.66
每股资产净值变动百分比			(5.1	)%			8.1	%
基准百分比变化			(2.3	)%			4.4	%
基准年化波动率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和支出的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股没有净变动。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和支出的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降5.1%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长8.1%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨了4.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里欧元对美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(8,271	)		$	(12,155	)
管理费			8,664				12,404
非重复性 费用和开支			—				108
已实现净收益(亏损)			(254,219	)			441,714
未实现净增值(折旧)变动			72,853				(84,317	)
净收益(亏损)		$	(189,637	)		$	345,242

 

150

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目录

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，欧元对美元的价值下降。

ProShares Ultra Gold

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	243,456,703			$	165,689,050
资产净值期末		$	230,917,847			$	275,450,606
资产净值的百分比变化			(5.2	)%			66.2	%
期初已发行股份			4,250,000				2,550,000
流通股期末			4,150,000				4,000,000
已发行股份变动百分比			(2.4	)%			56.9	%
创建的共享			250,000				1,700,000
赎回的股份			350,000				250,000
每股资产净值期初		$	57.28			$	64.98
每股资产净值期末		$	55.64			$	68.86
每股资产净值变动百分比			(2.9	)%			6.0	%
基准百分比变化			(1.0	)%			3.6	%
基准年化波动率			13.8	%			25.4	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值下降的部分原因还在于，流通股从2021年6月30日的4250,000股减少到2021年9月30日的4,150,000股。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的2,550,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股流通股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降22.9%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长6.0%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的三个月，该基准指数下跌1.0%，而截至2020年9月30日的三个月，该基准指数上涨3.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的下降。

 

151

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(596,194	)		$	(617,991	)
管理费			582,103				640,992
经纪佣金			9,421				12,115
非重复性 费用和开支			—				3,751
已实现净收益(亏损)			(21,858,089	)			25,742,296
未实现净增值(折旧)变动			15,574,284				(18,054,591	)
净收益(亏损)		$	(6,879,999	)		$	7,069,714

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月期货价格的价值下降。

ProShares Ultra Silver

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	661,778,727			$	249,671,968
资产净值期末		$	480,309,476			$	620,883,156
资产净值的百分比变化			(27.4	)%			148.7	%
期初已发行股份			14,396,526				8,446,526
流通股期末			15,146,526				14,696,526
已发行股份变动百分比			5.2	%			74.0	%
创建的共享			1,050,000				8,050,000
赎回的股份			300,000				1,800,000
每股资产净值期初		$	45.97			$	29.56
每股资产净值期末		$	31.71			$	42.25
每股资产净值变动百分比			(31.0	)%			42.9	%
基准百分比变化			(16.0	)%			25.1	%
基准年化波动率			26.7	%			33.8	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的减少被从2021年6月30日的14,396,526股流通股增加到2021年9月30日的15,146,526股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的8,446,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

 

152

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目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降约31.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长42.9%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的三个月，基准价格下跌16.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨25.1%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,424,705	)		$	(1,497,215	)
管理费			1,394,627				1,462,400
经纪佣金			27,419				54,812
非重复性 费用和开支			—				3,943
已实现净收益(亏损)			(201,320,030	)			290,238,797
未实现净增值(折旧)变动			(6,018,290	)			(199,313,772	)
净收益(亏损)		$	(208,763,025	)		$	89,427,810

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月期货价格的价值下降。

 

153

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	840,870,703			$	992,156,607
资产净值期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521
资产净值的百分比变化			21.4	%			31.8	%
期初已发行股份			30,128,420				3,013,091
流通股期末			41,778,420				6,488,091
已发行股份变动百分比			38.7	%			115.3	%
创建的共享			37,800,000				4,280,000
赎回的股份			26,150,000				805,000
每股资产净值期初		$	27.91			$	329.28
每股资产净值期末		$	24.43			$	201.54
每股资产净值变动百分比			(12.5	)%			(38.8	)%
基准百分比变化			(5.6	)%			(26.3	)%
基准年化波动率			69.6	%			56.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

ProShares Ultra VIX短期期货ETF的基准VIX短期期货指数，以反映新的结算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的30,128,420股增加到2021年9月30日的41,778,420股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于1和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的3,013,091股增加到2020年9月30日的6,488,091股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于1和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至1.5倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降约12.5%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降38.8%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值幅度较小。

在截至2021年9月30日的三个月里，该基准指数下跌了5.6%，而截至2020年9月30日的三个月，该基准指数的跌幅为26.3%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值的降幅较小。

 

154

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目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(3,993,799	)		$	(5,136,994	)
管理费			2,221,755				2,969,740
经纪佣金			1,095,975				1,102,235
非重复性 费用和开支			—				10,480
已实现净收益(亏损)			(198,380,990	)			(559,537,850	)
未实现净增值(折旧)变动			186,742,221				15,303,127
净收益(亏损)		$	(15,632,568	)		$	(549,371,717	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，期货价格的价值降幅较小，加上股东活动的时机。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra VIX短期期货ETF的反向份额拆分。

ProShares Ultra Yen

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	2,560,348			$	2,764,355
资产净值期末		$	2,539,880			$	2,882,680
资产净值的百分比变化			(0.8	)%			4.3	%
期初已发行股份			49,970				49,970
流通股期末			49,970				49,970
已发行股份变动百分比			—	%			—	%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				—
每股资产净值期初		$	51.24			$	55.32
每股资产净值期末		$	50.83			$	57.69
每股资产净值变动百分比			(0.8	)%			4.3	%
基准百分比变化			(0.2	)%			2.4	%
基准年化波动率			5.5	%			5.8	%

在截至2021年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和支出的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股没有净变动。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

 

155

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目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降约0.8%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长4.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数下跌了0.2%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨了2.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里日元对美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(5,973	)		$	(6,720	)
管理费			6,233				6,813
非重复性 费用和开支			—				78
已实现净收益(亏损)			(25,554	)			126,569
未实现净增值(折旧)变动			11,059				(1,524	)
净收益(亏损)		$	(20,468	)		$	118,325

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月日元兑美元汇率的下降。

ProShares UltraShort澳元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	2,304,732			$	5,614,042
资产净值期末		$	4,914,269			$	5,173,668
资产净值的百分比变化			113.2	%			(7.8	)%
期初已发行股份			50,000				100,000
流通股期末			100,000				100,000
已发行股份变动百分比			100.0	%			—	%
创建的共享			50,000				—
赎回的股份			—				—
每股资产净值期初		$	46.09			$	56.14
每股资产净值期末		$	49.14			$	51.74
每股资产净值变动百分比			6.6	%			(7.8	)%
基准百分比变化			(3.6	)%			3.8	%
基准年化波动率			8.8	%			9.0	%

 

156

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目录

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的5万股增加到2021年9月30日的10万股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效果相当于两倍的反转。

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月期间，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金每日业绩的统计相关性超过0.99倍，是其基准每日业绩的2倍以上。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长6.6%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降7.8%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的三个月里，该基准指数下跌了3.6%，而截至2020年9月30日的三个月，该基准指数上涨了3.8%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里澳元兑美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(9,379	)		$	(13,294	)
管理费			8,860				12,478
经纪佣金			962				928
非重复性 费用和开支			—				177
已实现净收益(亏损)			188,884				(432,100	)
未实现净增值(折旧)变动			56,770				5,020
净收益(亏损)		$	236,275			$	(440,374	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月澳元兑美元汇率的下降。

 

157

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目录

ProShares UltraShort彭博原油

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	79,400,059			$	117,821,898
资产净值期末		$	93,575,213			$	80,418,166
资产净值的百分比变化			17.9	%			(31.7	)%
期初已发行股份			4,383,799				1,609,971
流通股期末			6,183,799				1,209,971
已发行股份变动百分比			41.1	%			(24.8	)%
创建的共享			3,350,000				1,075,000
赎回的股份			1,550,000				1,475,000
每股资产净值期初		$	18.11			$	73.18
每股资产净值期末		$	15.13			$	66.46
每股资产净值变动百分比			(16.5	)%			(9.2	)%
基准百分比变化			5.4	%			2.6	%
基准年化波动率			30.9	%			26.3	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares UltraShort Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是在未扣除费用和费用的情况下，寻求两倍于逆数的日常投资结果

(-2x)

新基准的日常表现。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的4,383,799股增加到2021年9月30日的6,183,799股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指数日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的1,609,971股减少到2020年9月30日的1,209,971股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指数日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了约16.5%，而截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了9.2%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

 

158

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目录

截至2021年9月30日的三个月，基准原油的涨幅为5.4%，而截至2020年9月30日的三个月，基准原油的涨幅为2.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里，WTI原油的价值涨幅更大。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(241,725	)		$	(342,320	)
管理费			201,146				238,038
经纪佣金			29,277				64,657
非重复性 费用和开支			—				4,892
已实现净收益(亏损)			(11,449,562	)			(16,296,829	)
未实现净增值(折旧)变动			(1,520,893	)			5,848,114
净收益(亏损)		$	(13,212,180	)		$	(10,791,035	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，WTI原油期货的价值有了更大的增长。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares UltraShort Bloomberg原油的反向股票拆分。

ProShares UltraShort彭博天然气

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	97,525,300			$	28,552,210
资产净值期末		$	138,468,677			$	46,937,986
资产净值的百分比变化			42.0	%			64.4	%
期初已发行股份			4,524,832				424,832
流通股期末			19,724,832				1,224,832
已发行股份变动百分比			335.9	%			188.3	%
创建的共享			20,500,000				3,200,000
赎回的股份			5,300,000				2,400,000
每股资产净值期初		$	21.55			$	67.21
每股资产净值期末		$	7.02			$	38.32
每股资产净值变动百分比			(67.4	)%			(43.0	)%
基准百分比变化			58.6	%			15.0	%
基准年化波动率			48.6	%			58.7	%

 

159

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目录

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的4,524,832股增加到2021年9月30日的19,724,832股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的424,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了67.4%，而截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了43.0%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2021年9月30日的三个月，基准价格上涨了58.6%，而截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨了15.0%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内Henry Hub天然气的价值有了更大的增长。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(358,817	)		$	(249,586	)
管理费			258,824				138,507
经纪佣金			67,808				98,416
非重复性 费用和开支			—				345
已实现净收益(亏损)			(95,609,878	)			(31,449,992	)
未实现净增值(折旧)变动			(17,871,536	)			8,969,137
净收益(亏损)		$	(113,840,231	)		$	(22,730,441	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入下降了，这主要是因为在截至2021年9月30日的三个月里，Henry Hub天然气公司的价值有了更大的增长。

 

160

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目录

ProShares UltraShort欧元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	48,820,440			$	78,848,965
资产净值期末		$	48,640,817			$	68,577,533
资产净值的百分比变化			(0.4	)%			(13.0	)%
期初已发行股份			2,050,000				2,950,000
流通股期末			1,950,000				2,800,000
已发行股份变动百分比			(4.9	)%			(5.1	)%
创建的共享			100,000				1,000,000
赎回的股份			200,000				1,150,000
每股资产净值期初		$	23.81			$	26.73
每股资产净值期末		$	24.94			$	24.49
每股资产净值变动百分比			4.8	%			(8.4	)%
基准百分比变化			(2.3	)%			4.4	%
基准年化波动率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年6月30日的2,050,000股减少到2021年9月30日的1,950,000股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。基金资产净值下降的部分原因也是从2020年6月30日的295万股流通股减少到2020年9月30日的280万股流通股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99至2倍以上。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长4.8%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降8.4%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨了4.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里欧元兑美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(111,725	)		$	(144,828	)
管理费			116,733				161,145
非重复性 费用和开支			—				2,622
已实现净收益(亏损)			2,974,466				(7,511,167	)
未实现净增值(折旧)变动			(617,958	)			1,525,791
净收益(亏损)		$	2,244,783			$	(6,130,204	)

 

161

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目录

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月欧元兑美元汇率下降。

ProShares UltraShort金牌

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	32,835,014			$	15,851,043
资产净值期末		$	27,731,022			$	27,139,981
资产净值的百分比变化			(15.5	)%			71.2	%
期初已发行股份			946,977				446,977
流通股期末			796,977				846,977
已发行股份变动百分比			(15.8	)%			89.5	%
创建的共享			650,000				750,000
赎回的股份			800,000				350,000
每股资产净值期初		$	34.67			$	35.46
每股资产净值期末		$	34.80			$	32.04
每股资产净值变动百分比			0.4	%			(9.6	)%
基准百分比变化			(1.0	)%			3.6	%
基准年化波动率			13.8	%			19.1	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年6月30日的946,977股减少到2021年9月30日的796,977股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的446,977股增加到2020年9月30日的846,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长约0.4%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降9.6%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的三个月，该基准指数下跌1.0%，而截至2020年9月30日的三个月，该基准指数上涨3.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的下降。

 

162

---

目录

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(68,386	)		$	(47,471	)
管理费			66,304				45,591
经纪佣金			3,301				1,980
非重复性 费用和开支			—				499
已实现净收益(亏损)			1,213,721				(4,021,537	)
未实现净增值(折旧)变动			(1,898,419	)			2,689,061
净收益(亏损)		$	(753,084	)		$	(1,379,947	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月期货价格的价值下降。

ProShares UltraShort银牌

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	34,859,763			$	10,145,625
资产净值期末		$	40,373,877			$	51,055,675
资产净值的百分比变化			15.8	%			403.2	%
期初已发行股份			1,491,329				129,244
流通股期末			1,291,329				1,316,744
已发行股份变动百分比			(13.4	)%			918.8	%
创建的共享			1,000,000				2,825,000
赎回的股份			1,200,000				1,637,500
每股资产净值期初		$	23.37			$	78.50
每股资产净值期末		$	31.27			$	38.77
每股资产净值变动百分比			33.8	%			(50.6	)%
基准百分比变化			(16.0	)%			25.1	%
基准年化波动率			26.7	%			57.7	%

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于两倍于相反的结果

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

。基金资产净值的增加被从2021年6月30日的1,491,329股流通股减少到2021年9月30日的1,291,329股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的129,244股增加到2020年9月30日的1,316,744股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

.

 

163

---

目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值增长约33.8%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降50.6%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的三个月，基准价格下跌16.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基准价格上涨25.1%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的下降。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(102,532	)		$	(94,990	)
管理费			90,963				84,377
经纪佣金			8,141				8,539
非重复性 费用和开支			—				321
已实现净收益(亏损)			6,662,145				(15,896,820	)
未实现净增值(折旧)变动			3,922,596				11,129,734
净收益(亏损)		$	10,482,209			$	(4,862,076	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月期货价格的价值下降。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares UltraShort Silver的反向股票拆分。

 

164

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目录

ProShares UltraShort日元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	27,231,748			$	29,787,034
资产净值期末		$	23,328,922			$	24,780,763
资产净值的百分比变化			(14.3	)%			(16.8	)%
期初已发行股份			349,290				399,290
流通股期末			299,290				349,290
已发行股份变动百分比			(14.3	)%			(12.5	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			50,000				50,000
每股资产净值期初		$	77.96			$	74.60
每股资产净值期末		$	77.95			$	70.95
每股资产净值变动百分比			(0.0	)%@			(4.9	)%
基准百分比变化			(0.2	)%			2.4	%
基准年化波动率			5.5	%			5.8	%

 

@	金额表示大于(0.05)%。

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年6月30日的349,290股减少到2021年9月30日的299,290股。基金资产净值下降的部分原因还在于股东活动的时间安排，这被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年6月30日的399,290股减少到2020年9月30日的349,290股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降约0.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基金每股资产净值下降4.9%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值幅度较小。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数下跌了0.2%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数上涨了2.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里日元对美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(54,645	)		$	(55,870	)
管理费			57,037				60,238
非重复性 费用和开支			—				717
已实现净收益(亏损)			197,444				(1,451,651	)
未实现净增值(折旧)变动			(189,932	)			201,521
净收益(亏损)		$	(47,133	)		$	(1,306,000	)

 

165

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目录

与截至2020年9月30日的三个月相比，该基金截至2021年9月30日的三个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月日元兑美元汇率的下降。

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	92,662,734			$	59,085,470
资产净值期末		$	127,673,137			$	101,957,520
资产净值的百分比变化			37.7	%			72.6	%
期初已发行股份			3,037,403				1,462,403
流通股期末			3,962,403				2,487,403
已发行股份变动百分比			30.5	%			70.1	%
创建的共享			1,200,000				1,150,000
赎回的股份			275,000				125,000
每股资产净值期初		$	30.51			$	40.40
每股资产净值期末		$	32.22			$	40.99
每股资产净值变动百分比			5.6	%			1.5	%
基准百分比变化			6.0	%			1.8	%
基准年化波动率			22.9	%			26.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

VIX短期期货指数，ProShares VIX的基准

期中考试

期货ETF，以反映新的结算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的3,037,403股增加到2021年9月30日的3,962,403股流通股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应

期中考试

期货指数。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的1,462,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应

期中考试

期货指数。

 

166

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目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2021年9月30日的三个月，基金的每股资产净值增长了55.6%，而截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值增长了1.5%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值有了更大的增值。

在截至2021年9月30日的三个月里，基准指数的涨幅为6.0%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数的涨幅为1.8%，这可以归因于使标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的期货合约价值涨幅更大

期中考试

截至2021年9月30日期间的期货指数。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(262,156	)		$	(204,460	)
管理费			221,356				172,587
经纪佣金			20,803				19,350
已实现净收益(亏损)			(4,024,133	)			755,845
未实现净增值(折旧)变动			10,652,952				1,752,080
净收益(亏损)		$	6,366,663			$	2,303,465

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，期货价格的价值有了更大的增长。

ProShares VIX短期期货ETF

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月基金的业绩摘要信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	272,352,675			$	221,343,175
资产净值期末		$	368,777,333			$	279,272,297
资产净值的百分比变化			35.3	%			26.2	%
期初已发行股份			11,307,826				1,981,579
流通股期末			16,257,826				3,400,329
已发行股份变动百分比			43.8	%			71.6	%
创建的共享			6,300,000				1,662,500
赎回的股份			1,350,000				243,750
每股资产净值期初		$	24.09			$	111.70
每股资产净值期末		$	22.68			$	82.13
每股资产净值变动百分比			(5.8	)%			(26.5	)%
基准百分比变化			(5.6	)%			(26.3	)%
基准年化波动率			69.6	%			56.2	%

 

167

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目录

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

反映新结算时间的ProShares VIX短期期货ETF指标VIX短期期货指数

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的三个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年6月30日的11,307,826股增加到2021年9月30日的16,257,826股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三个月里，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年6月30日的1,981,579股增加到2020年9月30日的3,400,329股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2021年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了55.8%，而截至2020年9月30日的三个月，基金的每股资产净值下降了26.5%，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，基金持有的资产价值贬值幅度较小。

截至2021年9月30日的三个月，基准指数的跌幅为5.6%，而截至2020年9月30日的三个月，基准指数的跌幅为26.3%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值的跌幅较小。

净收益/净亏损

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三个月的收入汇总信息：

 

		三个月后结束 2021年9月30日				三个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(897,586	)		$	(758,225	)
管理费			660,051				560,301
经纪佣金			97,516				66,969
已实现净收益(亏损)			(51,868,433	)			(75,120,135	)
未实现净增值(折旧)变动			42,168,297				556,466
净收益(亏损)		$	(10,597,722	)		$	(75,321,894	)

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，基金的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月，期货价格的价值降幅较小，加上股东活动的时机。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares VIX短期期货ETF的反向份额拆分。

 

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目录

截至2021年9月30日的9个月的运营业绩与截至2020年9月30日的9个月的经营业绩比较

ProShares做空欧元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	4,191,955			$	2,282,195
资产净值期末		$	2,206,818			$	2,188,644
资产净值的百分比变化			(47.4	)%			(4.1	)%
期初已发行股份			100,000				50,000
流通股期末			50,000				50,000
已发行股份变动百分比			(50.0	)%			–	%
创建的共享			—				—
赎回的股份			50,000				—
每股资产净值期初		$	41.92			$	45.64
每股资产净值期末		$	44.14			$	43.77
每股资产净值变动百分比			5.2	%			(4.1	)%
基准百分比变化			(5.2	)%			4.5	%
基准年化波动率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的10万股减少到2021年9月30日的5万股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果与费用和支出前的投资结果相反

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果与之相反的累积效应

(-1x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩的0.99倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长55.2%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降4.1%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的前9个月，该基准指数下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的前9个月，该基准指数上涨了4.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内欧元兑美元汇率的下跌。

 

169

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(18,442	)		$	(8,827	)
管理费			19,278				16,266
经纪佣金			339				272
非重复性 费用和开支			—				65
已实现净收益(亏损)			88,710				(116,225	)
未实现净增值(折旧)变动			91,407				31,501
净收益(亏损)		$	161,675			$	(93,551	)

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金在截至2021年9月30日的前9个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月欧元兑美元汇率下降。

 

170

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目录

ProShares Short VIX短期期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	409,371,468			$	284,437,179
资产净值期末		$	388,523,845			$	335,465,066
资产净值的百分比变化			(5.1	)%			17.9	%
期初已发行股份			9,884,307				4,334,307
流通股期末			7,134,307				9,484,307
已发行股份变动百分比			(27.8	)%			118.8	%
创建的共享			3,400,000				25,850,000
赎回的股份			6,150,000				20,700,000
每股资产净值期初		$	41.42			$	65.62
每股资产净值期末		$	54.46			$	35.37
每股资产净值变动百分比			31.5	%			(46.1	)%
基准百分比变化			(58.4	)%			68.5	%
基准年化波动率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

反映新结算时间的ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的基准--VIX短期期货指数(VIX Short-Term Futures Index)。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的9884,307股减少到2021年9月30日的7,134,307股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的4334,307股增加到2020年9月30日的9,484,307股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于

一半

反之亦然

(-0.5x)

标准普尔500波动率指数短期期货指数的每日表现。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过基准每日业绩倒数的0.99至0.5倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约31.5%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降46.1%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的前9个月，该基准指数下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的前9个月，该基准指数的涨幅为68.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的近期期货合约价值下降。

 

171

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(4,774,396	)		$	(4,043,310	)
管理费			3,415,545				3,592,232
经纪佣金			638,744				585,356
非重复性 费用和开支			—				22,038
已实现净收益(亏损)			168,119,037				(129,092,294	)
未实现净增值(折旧)变动			(14,532,856	)			(2,709,070	)
净收益(亏损)		$	148,811,785			$	(135,844,674	)

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金在截至2021年9月30日的前9个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月期货价格的价值下降。

 

172

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目录

ProShares Ultra Bloomberg原油

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	902,739,250			$	309,844,582
资产净值期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056
资产净值的百分比变化			20.8	%			286.0	%
期初已发行股份			24,810,774				608,453
流通股期末			12,910,774				41,610,774
已发行股份变动百分比			(48.0	)%			6,738.8	%
创建的共享			4,350,000				109,662,000
赎回的股份			16,250,000				68,659,679
每股资产净值期初		$	36.38			$	509.23
每股资产净值期末		$	84.47			$	28.74
每股资产净值变动百分比			132.2	%			(94.4	)%
基准百分比变化			58.2	%			(33.6	)%
基准年化波动率			29.1	%			90.6	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares Ultra Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares Ultra Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是寻求相当于新基准每日业绩的两倍(2倍)的费用和费用前的每日投资结果。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博商品余额WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的24,810,774股流通股减少到2021年9月30日的12,910,774股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的608,453股增加到2020年9月30日的41,610,774股。基金资产净值增加的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和支出前每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于彭博商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

 

173

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目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长约132.2%，而截至2021年9月30日的前9个月，基金每股资产净值下降94.4%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的9个月里，基准指数上涨了58.2%，而截至2020年9月30日的9个月里，基准指数下跌了33.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里WTI原油价值的上涨。

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(9,100,359	)		$	(8,010,293	)
管理费			8,104,728				6,887,044
经纪佣金			701,710				1,744,115
非重复性 费用和开支			27,500				24,637
已实现净收益(亏损)			761,182,708				(891,020,242	)
未实现净增值(折旧)变动			176,076,207				106,126,899
净收益(亏损)		$	928,158,556			$	(792,903,636	)

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金在截至2021年9月30日的前9个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月WTI原油期货的价值增加。

 

174

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目录

ProShares Ultra Bloomberg天然气

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	169,800,371			$	45,160,205
资产净值期末		$	145,038,381			$	99,203,762
资产净值的百分比变化			(14.6	)%			119.7	%
期初已发行股份			8,087,527				537,815
流通股期末			1,737,527				2,887,527
已发行股份变动百分比			(78.5	)%			436.9	%
创建的共享			5,200,000				5,835,000
赎回的股份			11,550,000				3,485,288
每股资产净值期初		$	21.00			$	83.97
每股资产净值期末		$	83.47			$	34.36
每股资产净值变动百分比			297.6	%			(59.1	)%
基准百分比变化			113.0	%			(28.5	)%
基准年化波动率			40.5	%			53.5	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的8,087,527股减少到2021年9月30日的1,737,527股。基金资产净值下降的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和支出前每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的增加也部分是由于股东活动的时机，这被从2019年12月31日的537,815股流通股减少到2020年9月30日的2,887,527股流通股所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长297.6%，而截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降59.1%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

 

175

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目录

在截至2021年9月30日的9个月里，基准指数上涨了113.0%，而截至2021年9月30日的9个月里，基准指数下跌了28.5%，这可以归因于Henry Hub天然气公司在截至2021年9月30日的期间价值增加。

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(845,018	)		$	(447,190	)
管理费			568,903				378,784
经纪佣金			195,831				214,255
非重复性 费用和开支			—				1,129
已实现净收益(亏损)			80,409,947				2,226,367
未实现净增值(折旧)变动			35,684,757				(4,338,592	)
净收益(亏损)		$	115,249,686			$	(2,559,415	)

与截至2020年9月30日的9个月相比，该基金截至2021年9月30日的9个月的净收入有所增加，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月Henry Hub天然气的价值增加。

 

176

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目录

ProShares Ultra Euro

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	4,737,350			$	6,204,424
资产净值期末		$	3,479,104			$	4,397,675
资产净值的百分比变化			(26.6	)%			(29.1	)%
期初已发行股份			300,000				450,000
流通股期末			250,000				300,000
已发行股份变动百分比			(16.7	)%			(33.3	)%
创建的共享			100,000				200,000
赎回的股份			150,000				350,000
每股资产净值期初		$	15.79			$	13.79
每股资产净值期末		$	13.92			$	14.66
每股资产净值变动百分比			(11.9	)%			6.3	%
基准百分比变化			(5.2	)%			4.5	%
基准年化波动率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的30万股减少到2021年9月30日的25万股。基金资产净值下降的部分原因还在于基金寻求扣除费用和开支的每日投资结果的累积效应，这相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2019年12月31日的45万股减少到2020年9月30日的30万股。基金资产净值的下降被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降11.9%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长6.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值贬值。

 

177

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目录

截至2021年9月30日的前9个月，该基准指数下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的前9个月，该基准指数上涨了4.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内欧元兑美元汇率的下跌。

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(26,743	)		$	(17,610	)
管理费			28,158				33,852
非重复性 费用和开支			—				108
已实现净收益(亏损)			(186,149	)			369,811
未实现净增值(折旧)变动			(251,418	)			(208,451	)
净收益(亏损)		$	(464,310	)		$	143,750

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，主要原因是截至2021年9月30日的前9个月，欧元兑美元汇率下降。

 

178

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目录

ProShares Ultra Gold

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	263,540,473			$	110,726,032
资产净值期末		$	230,917,847			$	275,450,606
资产净值的百分比变化			(12.4	)%			148.8	%
期初已发行股份			3,900,000				2,250,000
流通股期末			4,150,000				4,000,000
已发行股份变动百分比			6.4	%			77.8	%
创建的共享			1,250,000				3,150,000
赎回的股份			1,000,000				1,400,000
每股资产净值期初		$	67.57			$	49.21
每股资产净值期末		$	55.64			$	68.86
每股资产净值变动百分比			(17.7	)%			39.9	%
基准百分比变化			(7.9	)%			21.4	%
基准年化波动率			15.7	%			22.6	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的390万股流通股增加到2021年9月30日的415万股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的2,250,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降17.7%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长39.9%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，该基准指数下跌了7.9%，而截至2020年9月30日的前9个月，该基准指数上涨了21.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的下降。

 

179

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(1,745,829	)		$	(789,004	)
管理费			1,718,350				1,269,866
经纪佣金			32,974				28,599
非重复性 费用和开支			—				3,751
已实现净收益(亏损)			(27,599,609	)			51,605,680
未实现净增值(折旧)变动			(19,136,522	)			(11,258,939	)
净收益(亏损)		$	(48,481,960	)		$	39,557,737

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月期货价格的价值下降。

 

180

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目录

ProShares Ultra Silver

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	745,304,028			$	239,254,842
资产净值期末		$	480,309,476			$	620,883,156
资产净值的百分比变化			(35.6	)%			159.5	%
期初已发行股份			14,696,526				7,546,526
流通股期末			15,146,526				14,696,526
已发行股份变动百分比			3.1	%			94.7	%
创建的共享			4,450,000				10,300,000
赎回的股份			4,000,000				3,150,000
每股资产净值期初		$	50.71			$	31.70
每股资产净值期末		$	31.71			$	42.25
每股资产净值变动百分比			(37.5	)%			33.3	%
基准百分比变化			(17.0	)%			27.4	%
基准年化波动率			33.0	%			48.6	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的14,696,526股流通股增加到2021年9月30日的15,146,526股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的7,546,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用的每日投资结果的累积效应，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降约37.5%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长33.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，基准价格下跌17.0%，而截至2020年9月30日的前9个月，基准价格上涨27.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的下降。

 

181

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(4,805,716	)		$	(1,555,626	)
管理费			4,640,919				2,369,293
经纪佣金			114,716				99,986
非重复性 费用和开支			—				3,943
已实现净收益(亏损)			(80,038,809	)			297,927,456
未实现净增值(折旧)变动			(192,156,316	)			(215,073,543	)
净收益(亏损)		$	(277,000,841	)		$	81,298,287

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月期货价格的价值下降。

 

182

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目录

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	1,356,204,199			$	527,636,003
资产净值期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521
资产净值的百分比变化			(24.7	)%			147.8	%
期初已发行股份			12,713,091				4,163,091
流通股期末			41,778,420				6,488,091
已发行股份变动百分比			228.6	%			55.8	%
创建的共享			70,385,000				7,755,000
赎回的股份			41,319,671				5,430,000
每股资产净值期初		$	106.68			$	126.74
每股资产净值期末		$	24.43			$	201.54
每股资产净值变动百分比			(77.1	)%			59.0	%
基准百分比变化			(58.4	)%			68.5	%
基准年化波动率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

ProShares Ultra VIX短期期货ETF的基准VIX短期期货指数，以反映新的结算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于一个和

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的12,713,091股流通股增加到2021年9月30日的41,778,420股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的4,163,091股增加到2020年9月30日的6,488,091股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于1美元和1美元，这也是基金寻求每日投资成果的累积效应。

一半

标准普尔500波动率短期期货指数日表现的倍数(1.5倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至1.5倍。截至2021年9月30日的9个月，基金的每股资产净值下降了77.1%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值增长了59.0%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，基准指数下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的前9个月，基准指数上涨了68.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值下降。

 

183

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(16,038,632	)		$	(7,952,015	)
管理费			8,897,953				5,646,893
经纪佣金			4,225,879				2,282,095
非重复性 费用和开支			—				10,480
已实现净收益(亏损)			(1,757,407,418	)			58,666,590
未实现净增值(折旧)变动			146,498,138				66,319,163
净收益(亏损)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月期货价格的价值下降。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares Ultra VIX短期期货ETF的反向份额拆分。

 

184

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目录

ProShares Ultra Yen

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	2,989,499			$	5,580,964
资产净值期末		$	2,539,880			$	2,882,680
资产净值的百分比变化			(15.0	)%			(48.3	)%
期初已发行股份			49,970				99,970
流通股期末			49,970				49,970
已发行股份变动百分比			—	%			(50.0	)%
创建的共享			—				—
赎回的股份			—				50,000
每股资产净值期初		$	59.83			$	55.83
每股资产净值期末		$	50.83			$	57.69
每股资产净值变动百分比			(15.0	)%			3.3	%
基准百分比变化			(7.2	)%			3.0	%
基准年化波动率			5.2	%			10.2	%

在截至2021年9月30日的9个月中，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和支出的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。从2020年12月31日至2021年9月30日，该基金流通股没有净变化。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2019年12月31日的99,970股减少到2020年9月30日的49,970股。基金资产净值的下降被基金寻求每日费用和开支前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降约15.0%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金每股资产净值增长3.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，该基准指数下跌了7.2%，而截至2020年9月30日的前9个月，该基准指数上涨了3.0%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里，日元兑美元汇率的下跌。

 

185

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(18,221	)		$	(11,633	)
管理费			19,144				20,655
非重复性 费用和开支			—				78
已实现净收益(亏损)			(305,028	)			11,333
未实现净增值(折旧)变动			(126,370	)			48,030
净收益(亏损)		$	(449,619	)		$	47,730

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金截至2021年9月30日的前9个月的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月日元兑美元汇率的下降。

 

186

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目录

ProShares UltraShort澳元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	2,222,639			$	5,608,612
资产净值期末		$	4,914,269			$	5,173,668
资产净值的百分比变化			121.1	%			(7.8	)%
期初已发行股份			50,000				100,000
流通股期末			100,000				100,000
已发行股份变动百分比			100.0	%			—	%
创建的共享			50,000				—
赎回的股份			—				—
每股资产净值期初		$	44.45			$	56.09
每股资产净值期末		$	49.14			$	51.74
每股资产净值变动百分比			10.6	%			(7.8	)%
基准百分比变化			(6.2	)%			2.1	%
基准年化波动率			9.5	%			13.0	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的5万股增加到2021年9月30日的10万股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效果相当于两倍的反转。

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月中，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

澳元兑美元现货价格的每日表现。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股无净变动。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩倒数的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长10.6%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降7.8%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的前9个月，基准指数下跌了6.2%，而截至2020年9月30日的9个月，基准指数上涨了2.1%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里澳元兑美元的贬值。

 

187

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(19,952	)		$	(26,054	)
管理费			19,191				42,496
经纪佣金			1,722				3,766
非重复性 费用和开支			—				177
已实现净收益(亏损)			17,207				(799,054	)
未实现净增值(折旧)变动			321,113				390,164
净收益(亏损)		$	318,368			$	(434,944	)

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金在截至2021年9月30日的前9个月的净收入增长了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月澳元兑美元汇率下降。

 

188

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目录

ProShares UltraShort彭博原油

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	96,839,233			$	125,451,681
资产净值期末		$	93,575,213			$	80,418,166
资产净值的百分比变化			(3.4	)%			(35.9	)%
期初已发行股份			2,084,971				2,572,471
流通股期末			6,183,799				1,209,971
已发行股份变动百分比			196.6	%			(53.0	)%
创建的共享			7,237,500				6,662,500
赎回的股份			3,138,672				8,025,000
每股资产净值期初		$	46.45			$	48.77
每股资产净值期末		$	15.13			$	66.46
每股资产净值变动百分比			(67.4	)%			36.3	%
基准百分比变化			58.2	%			(33.6	)%
基准年化波动率			29.1	%			90.6	%

2020年6月25日，该信托宣布ProShares UltraShort Bloomberg原油基金将改变基准。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金于2020年9月17日首次使用新基准达成资产净值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基准是彭博商品平衡WTI原油指数

SM

(股票代码：BCBCLI指数)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基准是彭博WTI原油分类指数

SM

。基金的投资目标是在未扣除费用和费用的情况下，寻求两倍于逆数的日常投资结果

(-2x)

新基准的日常表现。

新基准旨在追踪纽约商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期货三个不同合约时间表的表现。在3月和9月的每次半年度重置时，合同时间表在新基准(各占三分之一)中的权重相等。在每个重置日期，

三分之一

新基准的所有成员都被指定遵循每月滚动时间表。每个月，新基准合约的这一部分都会从当前的期货合约(彭博社称之为“铅”，一个月后到期)滚动到下个月的合约(彭博社称之为“下一个”，两个月后到期)。新基准的第二部分总是被指定为6月合约，并遵循每年3月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的6月合约将滚动到下一年到期的6月合约中。剩余的部分总是被指定为12月合约，并遵循每年9月的年度滚动时间表，在该时间表中，当年到期的12月合约将滚动到下一年到期的12月合约中。新基准中包括的三个合同时间表中的每一个的权重(即百分比)上下浮动

三分之一

在由于期货价格变化和滚动期货头寸的影响而每半年重置一次的日期之间。因此，新基准中每份合约的权重将“偏离”同等权重。新基准反映了滚动新基准中包括的期货合约的成本，而不考虑现金头寸赚取的收入。新基准与WTI原油的“现货”价格不挂钩.

在截至2021年9月30日的9个月期间，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响，这些结果相当于相反的两倍

(-2x)

彭博大宗商品平衡WTI原油指数每日表现

SM

。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的2,084,971股流通股增加到2021年9月30日的6,183,799股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2019年12月31日的2,572,471股减少到2020年9月30日的1,209,971股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指数日表现

SM

.

 

189

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目录

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金的每股资产净值下降了67.4%，而截至2020年9月30日的前9个月，基金的每股资产净值增长了36.3%，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，基准指数上涨了58.2%，而截至2020年9月30日的前9个月，基准指数下跌了33.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里WTI原油的价值上升。

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(751,650	)		$	(1,155,759	)
管理费			603,444				789,307
经纪佣金			100,902				488,442
非重复性 费用和开支			—				4,892
已实现净收益(亏损)			(86,637,748	)			28,429,826
未实现净增值(折旧)变动			(5,829,481	)			7,227,746
净收益(亏损)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，该基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月，WTI原油期货的价值增加。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares UltraShort Bloomberg原油的反向股票拆分。

 

190

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目录

ProShares UltraShort彭博天然气

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	24,977,745			$	12,515,603
资产净值期末		$	138,468,677			$	46,937,986
资产净值的百分比变化			454.4	%			275.0	%
期初已发行股份			524,832				324,832
流通股期末			19,724,832				1,224,832
已发行股份变动百分比			3,658.3	%			277.1	%
创建的共享			28,050,000				4,400,000
赎回的股份			8,850,000				3,500,000
每股资产净值期初		$	47.59			$	38.53
每股资产净值期末		$	7.02			$	38.32
每股资产净值变动百分比			(85.3	)%			(0.5	)%
基准百分比变化			113.0	%			(28.5	)%
基准年化波动率			40.5	%			53.5	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的524,832股增加到2021年9月30日的19,724,832股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于流通股从2019年12月31日的324,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金资产净值增加的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果

(-2x)

彭博天然气分类指数的每日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的九个月，基金的每股资产净值下降了约85.3%，而截至2020年9月30日的前九个月，基金的每股资产净值下降了0.5%，这主要是由于截至2021年9月30日的前九个月，基金持有的资产价值出现了更大的贬值。

截至2021年9月30日的前9个月，基准指数上涨了113.0%，而截至2021年9月30日的前9个月，基准指数下跌了28.5%，这可以归因于Henry Hub天然气在截至2021年9月30日的一段时间内的价值上升。

 

191

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(932,981	)		$	(358,912	)
管理费			609,472				207,544
经纪佣金			249,831				177,159
非重复性 费用和开支			—				345
已实现净收益(亏损)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
未实现净增值(折旧)变动			(35,670,233	)			9,530,109
净收益(亏损)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)

与截至2020年9月30日的前9个月相比，该基金在截至2021年9月30日的前9个月的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月Henry Hub天然气的价值增加。

 

192

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目录

ProShares UltraShort欧元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月基金业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	52,953,339			$	120,581,173
资产净值期末		$	48,640,817			$	68,577,533
资产净值的百分比变化			(8.1	)%			(43.1	)%
期初已发行股份			2,350,000				4,500,000
流通股期末			1,950,000				2,800,000
已发行股份变动百分比			(17.0	)%			(37.8	)%
创建的共享			300,000				1,350,000
赎回的股份			700,000				3,050,000
每股资产净值期初		$	22.53			$	26.80
每股资产净值期末		$	24.94			$	24.49
每股资产净值变动百分比			10.7	%			(8.6	)%
基准百分比变化			(5.2	)%			4.5	%
基准年化波动率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的2,350,000股减少到2021年9月30日的1,950,000股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月中，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2019年12月31日的450万股减少到2020年9月30日的280万股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

欧元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩倒数的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长10.7%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降8.6%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的9个月里，该基准指数下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的9个月里，该基准指数上涨了4.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内欧元兑美元汇率的下跌。

 

193

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(337,637	)		$	(154,217	)
管理费			355,451				638,218
非重复性 费用和开支			—				2,622
已实现净收益(亏损)			2,249,236				(8,749,752	)
未实现净增值(折旧)变动			3,263,109				3,446,359
净收益(亏损)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，基金的净收入有所增长，主要原因是截至2021年9月30日的9个月，欧元兑美元贬值。

 

194

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目录

ProShares UltraShort金牌

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	20,337,376			$	21,047,560
资产净值期末		$	27,731,022			$	27,139,981
资产净值的百分比变化			36.4	%			28.9	%
期初已发行股份			646,977				396,977
流通股期末			796,977				846,977
已发行股份变动百分比			23.2	%			113.4	%
创建的共享			1,700,000				1,100,000
赎回的股份			1,550,000				650,000
每股资产净值期初		$	31.43			$	53.02
每股资产净值期末		$	34.80			$	32.04
每股资产净值变动百分比			10.7	%			(39.6	)%
基准百分比变化			(7.9	)%			3.6	%
基准年化波动率			15.7	%			22.6	%

在截至2021年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的646,977股增加到2021年9月30日的796,977股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效果相当于两倍的反转。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的396,977股增加到2020年9月30日的846,977股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博黄金分类指数的每日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩倒数的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长10.7%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降39.6%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的9个月，该基准指数下跌7.9%，而截至2020年9月30日的9个月，该基准指数上涨3.6%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内黄金期货合约价值的下降。

 

195

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(208,304	)		$	(73,179	)
管理费			199,999				129,451
经纪佣金			9,174				5,743
非重复性 费用和开支			—				499
已实现净收益(亏损)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
未实现净增值(折旧)变动			1,727,781				2,727,104
净收益(亏损)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月期货价格下跌。

 

196

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目录

ProShares UltraShort银牌

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	28,885,775			$	13,834,163
资产净值期末		$	40,373,877			$	51,055,675
资产净值的百分比变化			39.8	%			269.1	%
期初已发行股份			1,041,744				129,244
流通股期末			1,291,329				1,316,744
已发行股份变动百分比			24.0	%			918.8	%
创建的共享			3,750,000				3,025,000
赎回的股份			3,500,415				1,837,500
每股资产净值期初		$	27.73			$	107.04
每股资产净值期末		$	31.27			$	38.77
每股资产净值变动百分比			12.8	%			(63.8	)%
基准百分比变化			(17.0	)%			27.4	%
基准年化波动率			33.0	%			48.6	%

在截至2021年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的1,041,744股增加到2021年9月30日的1,291,329股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效果相当于两倍的反转。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月中，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2019年12月31日的129,244股增加到2020年9月30日的1,316,744股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

彭博白银分类指数的每日表现

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长12.8%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降63.8%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

截至2021年9月30日的9个月，基准价格下跌17.0%，而截至2020年9月30日的9个月，基准价格上涨27.4%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内白银期货合约价值的下降。

 

197

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(279,779	)		$	(122,284	)
管理费			248,539				147,262
经纪佣金			19,409				16,460
非重复性 费用和开支			—				321
已实现净收益(亏损)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
未实现净增值(折旧)变动			10,463,787				12,566,119
净收益(亏损)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，基金的净收入有所增加，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月期货价格下跌。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares UltraShort Silver的反向股票拆分。

 

198

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目录

ProShares UltraShort日元

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	23,691,070			$	38,132,320
资产净值期末		$	23,328,922			$	24,780,763
资产净值的百分比变化			(1.5	)%			(35.0	)%
期初已发行股份			349,290				499,290
流通股期末			299,290				349,290
已发行股份变动百分比			(14.3	)%			(30.0	)%
创建的共享			100,000				100,000
赎回的股份			150,000				250,000
每股资产净值期初		$	67.83			$	76.37
每股资产净值期末		$	77.95			$	70.95
每股资产净值变动百分比			14.9	%			(7.1	)%
基准百分比变化			(7.2	)%			3.0	%
基准年化波动率			5.2	%			10.2	%

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的349,290股减少到2021年9月30日的299,290股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2019年12月31日的499,290股减少到2020年9月30日的349,290股。基金资产净值减少的部分原因还在于，基金寻求费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍的反转。

(-2x)

日元兑美元现货价格的每日表现。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩倒数的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长14.9%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降7.1%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值增值。

在截至2021年9月30日的9个月里，该基准指数下跌了7.2%，而截至2020年9月30日的9个月里，该基准指数上涨了3.0%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间里，日元对美元的贬值。

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(186,478	)		$	(73,411	)
管理费			196,036				209,105
非重复性 费用和开支			—				717
已实现净收益(亏损)			3,055,103				(1,847,423	)
未实现净增值(折旧)变动			1,066,333				(429,087	)
净收益(亏损)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)

与截至2020年9月30日的9个月相比，该基金截至2021年9月30日的9个月的净收入有所增长，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月日元兑美元贬值。

 

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	72,075,095			$	45,986,584
资产净值期末		$	127,673,137			$	101,957,520
资产净值的百分比变化			77.1	%			121.7	%
期初已发行股份			1,962,403				2,162,403
流通股期末			3,962,403				2,487,403
已发行股份变动百分比			101.9	%			15.0	%
创建的共享			2,625,000				2,250,000
赎回的股份			625,000				1,925,000
每股资产净值期初		$	36.73			$	21.27
每股资产净值期末		$	32.22			$	40.99
每股资产净值变动百分比			(12.3	)%			92.8	%
基准百分比变化			(11.4	)%			94.3	%
基准年化波动率			28.3	%			63.0	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

VIX短期期货指数，ProShares VIX的基准

期中考试

期货ETF，以反映新的结算时间。

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的1,962,403股增加到2021年9月30日的3,962,403股。基金资产净值的增加被基金寻求与标准普尔500波动率指数每日表现相对应的费用和费用前每日投资结果的累积影响所抵消

期中考试

期货指数。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅增长主要是由于基金寻求与标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应

期中考试

期货指数。基金资产净值的增加还部分原因是流通股从2019年12月31日的2,162,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降12.3%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长92.8%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值贬值。

在截至2021年9月30日的9个月里，该基准指数下跌了11.4%，而截至2020年9月30日的9个月里，该基准指数上涨了94.3%，这可以归因于使标准普尔500波动率指数(S&P500 VIX)的期货合约价值下降

期中考试

截至2021年9月30日期间的期货指数。

 

200

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目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(694,100	)		$	(290,253	)
管理费			586,702				391,147
经纪佣金			48,211				51,973
已实现净收益(亏损)			(14,890,359	)			21,708,785
未实现净增值(折旧)变动			5,949,460				5,421,417
净收益(亏损)		$	(9,634,999	)		$	26,839,949

与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，基金的净收入有所下降，主要原因是截至2021年9月30日的9个月期货价格下跌。

 

201

---

目录

ProShares VIX短期期货ETF

*

基金业绩

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月基金的业绩摘要信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
资产净值期初		$	293,390,549			$	279,792,503
资产净值期末		$	368,777,333			$	279,272,297
资产净值的百分比变化			25.7	%			(0.2	)%
期初已发行股份			5,331,579				5,687,829
流通股期末			16,257,826				3,400,329
已发行股份变动百分比			204.9	%			(40.2	)%
创建的共享			16,556,250				4,331,250
赎回的股份			5,630,003				6,618,750
每股资产净值期初		$	55.03			$	49.19
每股资产净值期末		$	22.68			$	82.13
每股资产净值变动百分比			(58.8	)%			67.0	%
基准百分比变化			(58.4	)%			68.5	%
基准年化波动率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期货交易所(芝加哥期权交易所的子公司)将该基金投资的波动率指数期货合约的结算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。因此，在2020年10月26日(星期一)，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)修订了标准普尔500指数的指数方法

®

反映新结算时间的ProShares VIX短期期货ETF指标VIX短期期货指数

由于波动率指数期货合约的结算时间和指数方法的这些变化，基金组织于2020年10月26日(星期一)将资产净值计算时间从下午4点15分改为下午4点15分。(东部时间)至下午4点(东部时间)。有关资产净值计算的其他资料载于基金的招股章程内。

在截至2021年9月30日的9个月内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的5331,579股增加到2021年9月30日的16,257,826股。基金资产净值的增长被基金寻求与标准普尔500波动率短期期货指数(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月内，基金资产净值的大幅下降主要是由于流通股从2019年12月31日的5,687,829股减少到2020年9月30日的3,400,329股。基金资产净值的减少被基金寻求与标准普尔500波动率指数短期期货指数每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，基金的每日业绩与其基准的每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2021年9月30日的9个月，基金每股资产净值下降58.8%，而截至2020年9月30日的9个月，基金每股资产净值增长67.0%，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月，基金持有的资产价值贬值。

截至2021年9月30日的9个月，基准指数下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的9个月，基准指数上涨了68.5%，这可以归因于截至2021年9月30日的一段时间内，波动率指数期货曲线上的短期期货合约价值下降。

 

202

---

目录

净收益/净亏损

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九个月基金收入汇总信息：

 

		九个月后结束 2021年9月30日				九个月后结束 2020年9月30日
净投资收益(亏损)		$	(3,019,972	)		$	(1,057,822	)
管理费			2,154,874				1,584,861
经纪佣金			365,013				311,826
已实现净收益(亏损)			(304,349,667	)			249,771,936
未实现净增值(折旧)变动			27,729,790				16,589,740
净收益(亏损)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854

与截至2020年9月30日的前9个月相比，截至2021年9月30日的前9个月，基金的净收入下降了，这主要是由于截至2021年9月30日的前9个月期货价格的价值下降。

 

*	见本季度报表第I部分第1项财务报表附注1 10-Q 关于ProShares VIX短期期货ETF的反向份额拆分。

 

203

---

目录

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

定量披露

汇率敏感度、股票市场波动性敏感度和商品价格敏感度

每个基金都面临与使用金融工具有关的某些风险。每只货币基金都因其持有的金融工具而面临汇率风险。每只波动率指数基金都因其持有的金融工具而面临股市波动风险。每只商品基金和商品指数基金都因其持有的金融工具而面临商品价格风险。

下表提供了货币基金的金融工具、波动率指数基金的金融工具、商品基金和商品指数基金的金融工具的信息。截至2021年、2021年和2020年9月30日，基金各持仓情况如下：

ProShares做空欧元

:

截至2021年和2020年9月30日，ProShares做空欧元基金通过其持有的欧元/美元外币期货合约面临汇率价格反向风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
欧元外汇货币期货(CME)		短的		2021年12月			15			$	1.16				125,000			$	(2,175,000	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
欧元外汇货币期货(CME)		短的		2020年12月			15			$	1.17				125,000			$	(2,200,406	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有1.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以负数来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares Short VIX短期期货ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF基金通过持有VIX期货合约面临反向股市波动风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年对股市波动风险敏感的波动率指数期货合约持仓情况。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		短的		2021年10月			4,341			$	22.87				1,000			$	(99,269,120	)
波动率指数期货(CBOE)		短的		2021年11月			4,001				23.69				1,000				(94,767,286	)

 

204

---

目录

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		短的		2020年10月			2,972			$	30.38				1,000			$	(90,274,500	)
波动率指数期货(CBOE)		短的		2020年11月			2,335				32.88				1,000				(76,763,125	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其每1美元净资产就有0.5美元的指数空头敞口。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负数来估计

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

 

ProShares Ultra Bloomberg原油：   截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博商品平衡WTI原油指数挂钩的掉期协议，面临大宗商品价格风险。 SM 和彭博WTI原油分类指数 SM ，分别为。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2021年12月			5,657			$	74.70				1,000			$	422,577,900
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2022年6月			5,843				71.15				1,000				415,729,450
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2022年12月			6,063				67.70				1,000				410,465,100

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

彭博大宗商品均衡WTI原油指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

63.6871

$

143,554,545

彭博大宗商品均衡WTI原油指数

高盛国际集团

长

63.6871

203,094,978

彭博大宗商品均衡WTI原油指数

摩根士丹利证券公司(Morgan Stanley Johnson&Johnson Co.) 国际航空公司(International International PLC)

长

63.6871

248,642,399

彭博大宗商品均衡WTI原油指数

法国兴业银行(Societe Generale)

长

63.6871

135,481,695

彭博大宗商品均衡WTI原油指数

瑞银集团(UBS AG)

长

63.6871

201,694,052

 

 

205

---

目录

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2020年12月			19,296			$	40.47				1,000			$	780,909,120
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2021年6月			18,635				42.28				1,000				787,887,800
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		长		2021年12月			18,385				43.12				1,000				792,761,200

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博大宗商品均衡WTI原油分类指数

法国兴业银行

长

$

35.2114

$

30,255,607

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。9月30日、2021年和2020年的掉期名义价值是通过将单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg天然气基金因持有天然气期货合约而面临大宗商品价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2021年11月

4,944

$

5.87

10,000

$

290,064,480

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

天然气(NYMEX)

长

2020年11月

7,854

$

2.53

10,000

$

198,470,580

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加(减少)而成比例增加(减少)，如果适用的话。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

 

206

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目录

ProShares Ultra Euro：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Euro Fund通过持有欧元/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险非常敏感。

截至2021年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		高盛国际		长			10/08/21				3,388,921				1.1851			$	4,016,217
欧元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/08/21				2,801,502				1.1849				3,319,491
欧元		高盛国际		短的			10/08/21				(93,000	)			1.1685				(108,671	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/08/21				(84,000	)			1.1726				(98,499	)

截至2020年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

欧元

高盛国际

长

10/09/20

3,440,921

1.1835

$

4,072,330

欧元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/09/20

6,830,302

1.1845

8,090,716

欧元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,760,000

)

1.1801

(3,257,049

)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Gold：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares Ultra Gold Fund通过持有与彭博黄金分类指数(Bloomberg Gold Subindex)挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2021年12月

856

$

1,757.00

100

$

150,399,200

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

193.6583

$

107,235,945

彭博黄金分类指数

高盛国际集团

长

193.6583

92,669,240

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

193.6583

111,553,685

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

黄金期货(COMEX)

长

2020年12月

1,114

$

1,895.50

100

$

211,158,700

 

207

---

目录

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博黄金分类指数

花旗银行(Citibank)，美国北卡罗来纳州。

长

$

211.1862

$

116,941,808

彭博黄金分类指数

高盛国际集团

长

211.1862

101,056,679

彭博黄金分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

211.1862

121,650,344

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2021年9月、9月30日和2020年掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Silver：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Silver Fund通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2021年12月

1,213

$

22.05

5,000

$

133,715,055

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

北卡罗来纳州花旗银行

长

$

200.3035

$

219,572,067

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

200.3035

219,657,055

彭博白银分类指数

摩根士丹利国际有限公司

长

200.3035

204,665,509

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

200.3035

182,787,599

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同

长时间运行 短的

期满

合同

估值 价格

合同 乘数

名义金额 按价值计算

白银期货(COMEX)

长

2020年12月

3,288

$

23.49

5,000

$

386,241,359

 

208

---

目录

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

彭博白银分类指数

北卡罗来纳州花旗银行

长

$

215.9803

$

257,181,535

彭博白银分类指数

高盛国际集团

长

215.9803

223,086,085

彭博白银分类指数

摩根士丹利国际有限公司

长

215.9803

205,360,117

彭博白银分类指数

瑞银集团(UBS AG)

长

215.9803

169,907,857

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。9月30日、2021年和2020年的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)价格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来

期间

扣除费用和费用之前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra VIX短期期货ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra VIX短期期货ETF基金通过持有波动率指数期货合约和持有与波动率指数期货合约挂钩的掉期协议，面临股市波动风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的头寸信息，这些头寸对股市波动风险很敏感。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年10月			32,595			$	22.87				1,000			$	745,375,941
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年11月			30,104				23.69				1,000				713,040,334

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

指数收盘

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛国际集团

长

$

27.8300

$

73,401,625

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2020年10月			34,258			$	30.38				1,000			$	1,040,586,750
波动率指数期货(CBOE)		长		2020年11月			26,919				32.88				1,000				884,962,125

 

209

---

目录

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引

交易对手

长时间运行 短的

索引 关

名义金额 按价值计算

IPath B系列标普500波动率指数短期期货ETN iNAV指数

高盛集团(Goldman Sachs&Johnson Co.)

长

$

25.0468

$

38,626,764

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。9月30日、2021年和2020年的掉期名义价值是通过将单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的增加(减少)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对该指数的敞口为每1美元净资产1.50美元。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以1和

一半。

见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares Ultra Yen：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Yen Fund通过持有日圆/美元外币远期合约面临汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

截至2021年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际集团		长			10/08/21				327,930,517				0.009089			$	2,980,604
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/08/21				253,562,756				0.009086				2,303,860
日元		高盛国际		短的			10/08/21				(6,319,000	)			0.008956				(56,590	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/08/21				(10,090,000	)			0.009078				(91,593	)

截至2020年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币

交易对手

长时间运行 短的

安置点 日期

当地货币

远期汇率

市场价值 美元

日元

高盛国际集团

长

10/09/20

332,532,517

0.009418

$

3,131,929

日元

瑞银集团(UBS AG)

长

10/09/20

278,602,756

0.009425

2,625,726

日元

瑞银集团(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,680,000

)

0.009488

(25,429

)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加(减少)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值再乘以2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

 

210

---

目录

ProShares UltraShort澳元：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort澳元基金通过持有澳元/美元外币期货合约面临汇率价格逆势风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险比较敏感。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
澳元外汇期货(CME)		短的		2021年12月			136			$	72.29				1,000			$	(9,838,240	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
澳元外汇期货(CME)		短的		2020年12月			145			$	71.63				1,000			$	(10,386,350	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降而成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的澳元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计澳元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort彭博原油：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金通过持有原油期货合约和持有与彭博商品平衡WTI原油指数挂钩的掉期协议，面临商品价格逆势风险。

SM

和彭博WTI原油分类指数

SM

，分别为。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2021年12月			848			$	74.70				1,000			$	(63,345,600	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2022年6月			876				71.15				1,000				(62,327,400	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2022年12月			909				67.70				1,000				(61,539,300	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2020年12月			1,314			$	40.47				1,000			$	(53,177,580	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2021年6月			1,269				42.28				1,000				(53,653,320	)
西德克萨斯中质原油(NYMEX)		短的		2021年12月			1,252				43.12				1,000				(53,986,240	)

 

211

---

目录

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2021年9月30日、2020年9月30日、2021年和2020年空头掉期名义价值通过单位数乘以指数收盘水平计算。这些空头名义价值将随着期货合约价格或指数水平(视情况而定)的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。掉期交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort彭博天然气公司：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg天然气基金通过持有天然气期货合约暴露于大宗商品价格逆风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
天然气(NYMEX)		短的		2021年11月			4,720			$	5.87				10,000			$	(276,922,400	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
天然气(NYMEX)		短的		2020年11月			3,715			$	2.53				10,000			$	(93,878,050	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares UltraShort欧元：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort欧元基金因持有欧元/美元外币远期合约而面临汇率价格逆风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险非常敏感。

 

212

---

目录

截至2021年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/08/21				5,650,000				1.1862			$	6,702,072
欧元		高盛国际		短的			10/08/21				(39,458,263	)			1.1837				(46,708,330	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/08/21				(49,895,199	)			1.1841				(59,081,294	)

截至2020年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
欧元		高盛国际集团		长			10/09/20				3,698,000				1.1727			$	4,336,534
欧元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/09/20				6,700,000				1.1787				7,897,485
欧元		高盛国际		短的			10/09/20				(41,689,263	)			1.1835				(49,339,243	)
欧元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/09/20				(85,627,199	)			1.1818				(101,193,803	)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计欧元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关外币远期合约超过一天的交易对手风险的额外信息，通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Gold：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort黄金基金通过持有与彭博黄金分类指数挂钩的黄金期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
黄金期货(COMEX)		短的		2021年12月			114			$	1,757.00				100			$	(20,029,800	)

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引		交易对手		长时间运行 短的		指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数		北卡罗来纳州花旗银行		短的		$	193.6583			$	(14,518,233	)
彭博黄金分类指数		高盛国际集团		短的			193.6583				(9,497,933	)
彭博黄金分类指数		瑞银集团(UBS AG)		短的			193.6583				(11,357,509	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
黄金期货(COMEX)		短的		2020年12月			111			$	1,895.50				100			$	(21,040,050	)

 

213

---

目录

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引		交易对手		长时间运行 短的		指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博黄金分类指数		北卡罗来纳州花旗银行		短的		$	211.1862			$	(10,138,690	)
彭博黄金分类指数		高盛国际集团		短的			211.1862				(8,325,763	)
彭博黄金分类指数		瑞银集团(UBS AG)		短的			211.1862				(14,773,987	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2021年9月、9月30日和2020年掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于名义价值随后的任何减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Silver：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort白银基金通过持有与彭博白银分类指数挂钩的白银期货合约和掉期协议，面临反向大宗商品价格风险

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些对大宗商品价格风险敏感的金融工具中的仓位信息。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
白银期货(COMEX)		短的		2021年12月			380			$	22.05				5,000			$	(41,889,300	)

截至2021年9月30日的掉期协议

 

参考索引		交易对手		长时间运行 短的		指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数		北卡罗来纳州花旗银行		短的		$	200.3035			$	(7,432,206	)
彭博白银分类指数		高盛国际集团		短的			200.3035				(9,839,512	)
彭博白银分类指数		摩根士丹利国际有限公司		短的			200.3035				(7,779,988	)
彭博白银分类指数		瑞银集团(UBS AG)		短的			200.3035				(13,786,912	)

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
白银期货(COMEX)		短的		2020年12月			296			$	23.49				5,000			$	(34,771,120	)

 

214

---

目录

截至2020年9月30日的掉期协议

 

参考索引		交易对手		长时间运行 短的		指数收盘				名义金额 按价值计算
彭博白银分类指数		北卡罗来纳州花旗银行		短的		$	215.9803			$	(26,820,589	)
彭博白银分类指数		高盛国际集团		短的			215.9803				(22,073,190	)
彭博白银分类指数		摩根士丹利国际有限公司		短的			215.9803				(4,366,690	)
彭博白银分类指数		瑞银集团(UBS AG)		短的			215.9803				(14,081,291	)

9月30日、2021年和2020年空头期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2021年9月、9月30日和2020年掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货合约或掉期价格(视情况而定)的降低(增加)而成比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数空头敞口。未来

期间

扣除费用和费用前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与掉期协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

ProShares UltraShort Yen：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort日元基金通过持有日元/美元外币远期合约，面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在这些金融工具中的仓位信息，这些仓位对汇率价格风险非常敏感。

截至2021年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际集团		长			10/08/21				32,600,000				0.009147			$	298,181
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/08/21				373,110,000				0.009098				3,394,710
日元		高盛国际		短的			10/08/21				(1,558,854,165	)			0.009077				(14,149,247	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/08/21				(4,049,118,875	)			0.009085				(36,785,074	)

截至2020年9月30日的外币远期合约

 

参考 货币		交易对手		长时间运行 短的		安置点 日期				当地货币				远期汇率				市场价值 美元
日元		高盛国际		长			10/09/20				23,643,000				0.009483			$	224,207
日元		瑞银集团(UBS AG)		长			10/09/20				223,810,000				0.009506				2,127,624
日元		高盛国际		短的			10/09/20				(2,032,728,165	)			0.009418				(19,145,073	)
日元		瑞银集团(UBS AG)		短的			10/09/20				(3,439,162,875	)			0.009426				(32,416,476	)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等于日圆数量乘以远期汇率。这些短期名义价值将随着远期价格的下降(增加)成比例地增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元空头敞口。未来

期间

费用和支出前的回报不能简单地通过估计日元的升值或贬值，然后乘以负2来估算。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。与外币远期合约相关的交易对手风险通常仅限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和收回以单独方式入账的抵押品的相关成本。

三方

基金第三方托管人的账户。

 

215

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目录

ProShares VIX

期中考试

期货ETF

截至2021年9月30日和2020年9月，ProShares VIX

期中考试

期货ETF基金因持有波动率指数期货合约而面临股市波动风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年对股市波动风险敏感的波动率指数期货合约持仓情况。

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2022年1月			872			$	24.80				1,000			$	21,626,210
波动率指数期货(CBOE)		长		2022年2月			1,677				25.23				1,000				42,304,841
波动率指数期货(CBOE)		长		2022年3月			1,677				25.66				1,000				43,023,603
波动率指数期货(CBOE)		长		2022年4月			804				25.83				1,000				20,765,953

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年1月			652			$	29.88				1,000			$	19,478,500
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年2月			1,165				29.40				1,000				34,251,000
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年3月			1,165				28.93				1,000				33,697,625
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年4月			512				28.38				1,000				14,528,000

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

ProShares VIX短期期货ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares VIX短期期货ETF基金通过持有VIX期货合约面临股市波动风险。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年的波动率指数期货合约持仓情况，这些合约对股市波动风险非常敏感。

 

216

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目录

截至2021年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年10月			8,245			$	22.87				1,000			$	188,545,011
波动率指数期货(CBOE)		长		2021年11月			7,617				23.69				1,000				180,415,500

截至2020年9月30日的期货持仓量

 

合同		长时间运行 短的		期满		合同				估值 价格				合同 乘数				名义金额 按价值计算
波动率指数期货(CBOE)		长		2020年10月			4,979			$	30.38				1,000			$	151,237,125
波动率指数期货(CBOE)		长		2020年11月			3,912				32.88				1,000				128,607,000

9月30日、2021年和2020年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。国际货币基金组织一般会尝试调整其在金融工具中的头寸。

每一天

以配合指数的表现。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

 

217

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目录

定性披露

如表格年报第7项所述

10-K,

每个齿轮基金的投资目标是在扣除费用和费用之前寻求每日投资结果，即与其相应基准的每日业绩的倍数、倒数或倒数相对应的投资结果。每只做空基金在扣除手续费和费用前寻求符合以下条件的每日投资结果

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相应基准的日常表现。每只UltraShort基金都寻求扣除手续费和费用前的每日投资结果，相当于反向投资的两倍

(-2x)

其相应基准的日常表现。每只Ultra Fund寻求的每日投资结果(未扣除费用和费用)相当于其相应基准的每日表现的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)。每个匹配的波动率指数基金(VIX Fund)都在寻求与基准表现相匹配的费用和费用前的投资结果。杠杆式基金不寻求在超过一天的时间内实现上述投资目标，因为数学复利阻止了杠杆式基金实现这样的结果。较长时期的业绩将不仅受到相应基准的累积期间业绩的影响，还将同样受到基准的介入波动以及费用和支出(包括与使用金融工具相关的成本，如融资成本和交易价差)的影响。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计相应基准的百分比变化并乘以负3、负2、负1、负1来估计。

一半，

一，一和

一半，

两三个。投资于这些基金的股东应该积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。见“第1A项。报表年报中的“风险因素”

10-K

有关超过一天的时间段的性能的其他信息，请参阅。

一级市场风险敞口

基金面临的主要市场风险取决于每个基金的投资目标和相应的基准。例如，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金和ProShares Ultra Bloomberg原油基金面临的主要市场风险分别是以持有和定期滚动原油期货合约(彭博商品指数和其

分类指数

是基于滚动期货头寸的价格，而不是基于相应商品的即期交割的现金价格)。

每只基金的市场风险敞口进一步受到多个因素的影响，包括合约交易市场的流动性，以及所持合约之间的关系。每个基金的交易策略和其他因素固有的不确定性，最终可能导致所有或基本上所有投资者的资本损失。

如表格年报第7项所述

10-K,

某些期货合约或远期协议的交易涉及每只基金订立合约承诺，在指定日期及价格买入或卖出基金基准的商品，前提是该基金持有该等期货合约或远期协议至交割期。如果基金签订了出售实物商品的合同承诺，它必须按合同价格交割该商品，然后按现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种商品的价值可以上升到的回购价格是无限的，因此承诺出售商品将使基金在理论上面临无限的风险。

商品价格敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。就商品指数基金或商品基金而言，若干因素可能会影响商品指数基金或商品基金相关商品的价格，进而影响该基金所拥有的金融工具及其他资产(如有的话)。实物商品或商品指数(由商品期货合约组成)价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而有所不同。基础商品或商品指数价格的每日上涨将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而基础商品或商品指数的价格的每日下跌将对UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

 

218

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目录

汇率敏感度

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

各基金股份的价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而该等资产价格的波动可能会对股份投资产生重大不利影响。关于货币基金，有几个因素可能会影响外币或美元的价值，进而影响基金拥有的金融工具和其他资产(如果有的话)。货币价格变化对投资者的影响会因投资者投资的基金而有所不同。货币价格的每日上涨将对做空基金或UltraShort基金的股票的每日表现产生负面影响，而货币价格的每日下跌将对Ultra基金的股票的每日表现产生负面影响。

此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报几何地联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期间基准收益率，

两天

理论上的期间回报

两次

基金将等于a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期间基金回报(而不是简单的基准期间回报的两倍)。

股市波动敏感性

如“第1A项”中进一步描述的。报表年报中的“风险因素”

10-K,

每只波动率指数基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关，而这些资产价格的波动可能会对对股份的投资产生重大不利影响。有几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数基金拥有的其他资产(如果有的话)的价格和/或流动性。这些资产价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而异。

管理市场风险

每个基金都力求在相关投资目标所暗示的水平上保持对相应基准的充分敞口

(-0.5x,

-1x,

-2x,

1.5倍或2倍)，无论市场方向或人气如何。在每个交易日相关市场收盘时(见资产净值计算时间)，每只基金都会设法定位其投资组合，使其对基准的敞口与其投资目标保持一致。如表格年报第7项所述

10-K,

这些调整是通过使用各种金融工具来完成的。可能需要投资组合的所有基金共有的因素

重新定位

是创建/赎回活动和指数再平衡。

对于杠杆型基金，指数每天变动的影响也影响到基金的投资组合是否需要重新平衡。举例来说，如果某只超级基金的指数在某一天上升，则该基金的净资产应会上升。因此，在不存在赎回活动等抵消因素的情况下，基金的多头敞口将需要增加。相反，如果指数在给定的一天下跌，超级基金的净资产应该会下跌。因此，基金的多头敞口通常需要减少。在没有抵消因素的情况下，当指数在给定的一天上涨时，做空基金和UltraShort基金的净资产通常会减少。因此，基金的空头敞口可能需要减少。相反，如果指数在给定的一天下跌。因此，基金的空头敞口可能需要增加。

某些金融工具的使用带来了交易对手风险。基金预期从基金订立的金融工具的交易对手处收取的金额，将面临信贷风险。如果交易对手不履行义务，基金可能会受到负面影响。每个基金只打算与符合某些信贷质量标准和监测政策的主要全球金融机构签订互换和远期协议。每个基金可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止或重置并付款，限制任何单个交易对手应支付的净金额，以及一般要求交易对手提供与基金所欠金额相关的抵押品，并按每日市场计价。

这些基金持有的大多数金融工具都是“无资金支持的”，这意味着基金将获得相应基准的风险敞口，同时仍持有其原始现金资产。使用这类金融工具产生的现金头寸是以将利率和信用风险降至最低的方式持有的。在本报告所述期间，这两个机构均维持现金头寸。

非利息

有息和有息活期存款账户。这些基金还可以将部分现金投资于现金等价物(如货币市场基金的股份、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率活期票据和以政府证券为抵押的回购协议)。

第(4)项控制和程序。

披露控制和程序

在信托的主要执行人员和主要财务官的监督下，信托管理层对信托和基金的披露控制和程序的有效性进行了评估，并得出结论，信托和基金的披露控制和程序(如规则所定义)

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根据经修订的1934年证券交易法(下称“1934年法”)，该等信息自2020年12月31日起生效，包括提供合理保证，即根据1934年法案，信托代表信托和基金存档或提交的信息在适用规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并在适当情况下传达给信托的管理层(包括主要高管和主要财务官)，以便及时就所需披露做出决定。

 

219

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目录

财务报告内部控制的变化

在截至2021年9月30日的季度内，信托或基金对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对信托或基金的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

证书

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节和第906节的要求，信托公司首席执行官和首席财务官的证明，作为本季度报告表格的证物提交或提供

10-Q,

适用于整体信托及每项基金，而信托的首席行政人员及首席财务官现就整体信托及每项基金作出核证。

 

220

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目录

第二部分：其他信息

第一项：法律诉讼。

在纽约南区美国地区法院提起的下列据称是集体诉讼的诉讼中，发起人和信托被列为被告：(I)于2019年1月29日提起，标题为福特诉ProShares Trust II等；(Ii)于2019年2月27日，标题为Bittner诉ProShares Trust II，等人；(Iii)于2019年3月1日提起，标题为Mareno诉ProShares Trust II等。起诉书中的指控基本上相同，即被告违反了1933年法案第11和15节、第10(B)和20(A)节以及规则。

10b-5

1934年法案，以及条例第303条和第105条

S-K，

17 C.F.R.第229.303(A)(3)(Ii)条，229.105在ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的招股说明书中发布关于重大事实的不真实陈述，并据称没有陈述其他必要的事实，以使所作陈述不具误导性。赞助商的某些负责人和信托的高级职员也是诉讼中的被告，其他一些人也是被告。地方法院合并了这三起诉讼，并任命了首席原告和首席律师。2020年1月3日，地区法院批准了被告提出的全部驳回合并集体诉讼的动议，并下令结案。2020年1月31日，原告向第二巡回上诉法院提交上诉通知书。2021年3月4日，第二巡回上诉法院听取口头辩论。2021年3月15日，第二巡回上诉法院认定原告的论据不成立，维持了地区法院的判决。

项目1A。风险因素。

对期货合约的投资受到交易所制定的当前头寸限制和责任水平的限制。因此，为了遵守这些限制或任何未来的限制，保荐人和基金可能被要求减少未平仓头寸的规模，或被限制建立新的头寸，否则这些头寸将被用于基金，或者不能代表基金在某些市场进行交易。如果实施这些限制，可能会限制每个基金投资于额外期货合约的能力，增加所需金额的现有头寸，或创建额外的创建单位，否则可能会对基金的运作和业绩产生重大负面影响，降低基金与其基准表现的相关性，否则会阻止基金实现其投资目标。2020年5月4日，芝加哥商品交易所(CME)对石油基金在2020年9月对WTI石油期货合约实施了更具限制性的头寸限制。为了应对芝加哥商品交易所(CME)实施更具限制性的头寸限制、全球事态发展和其他因素，赞助商修改了石油基金的某些投资策略，将其投资于较长期的期货合约。2020年7月初，由于预期到石油基金基准的滚动，并为了帮助管理最近原油和相关金融工具市场异常状况和波动的影响，发起人修改了石油基金的某些投资策略，以投资于较长期的期货合约。

在2020年4月期间，由于与以下因素有关的经济状况，燃料需求暴跌

新冠肺炎

和其他因素造成原油产量过剩，迅速填满了大多数可用的石油储存设施。因此，根据2020年5月WTI原油期货合约的条款，签约承诺购买和接受原油交割的市场参与者无法储存原油，并面临违约风险。库存稀缺的情况很普遍，一些市场参与者采取了极端措施，以负价出售他们的期货合约(实际上是付钱给另一个市场参与者来接受他们的原油)。其结果是，历史上第一次出现了一段“异常期货溢价”时期，导致某些原油期货合约的交易价格低于零。期货溢价异常情况下的滚动期货合约的影响通常比期货溢价市场条件下的滚动期货合约更为夸大，并可能造成重大损失。石油供应过剩的情况可能会持续下去，影响其他交割月份的期货合约。这种情况可能是多种因素造成的，包括：(1)石油管道和其他将石油从库存中取出并运往炼油厂的方式中断(可能是由于基础设施恶化、停工或天气/灾难而发生的)；(2)产油国就限产达成的任何协议；或(3)政府可能进行干预(以赠款或其他援助的形式)，以维持石油生产商及其雇用的工人的服务。无法预测这些经济状况是否或何时会逆转。这些条件的任何逆转都可能对做空原油基金的表现产生重大负面影响。

期货合约的价格可能会在没有任何警告的情况下迅速变化。如果未来WTI原油期货合约价格大幅下跌或达到负价，超原油基金的投资者可能遭受重大损失，或失去全部投资。

2020年上半年的极端市场波动和经济动荡导致期货佣金商家提高了某些期货合约的保证金要求，包括较近日期的WTI原油和其他石油期货合约。一些期货佣金商可能会以限制或禁止交易石油期货合约的形式实施交易限制。如果石油基金受到提高保证金要求的约束，它们将产生更高的成本，可能无法实现预期的风险敞口。如果石油基金受到更高的保证金要求或交易限制，它们可能无法实现投资目标。

 

221

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目录

自然灾害和公共卫生中断，如

新冠肺炎

病毒，可能会对每只基金的业绩产生重大负面影响

自然灾害或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸和其他与恶劣天气有关的普遍现象，以及广泛传播的疾病，包括破坏公共卫生、大流行和流行病(例如，新型冠状病毒

新冠肺炎)，

过去一直并可能继续对经济和市场造成极大的破坏，最近导致并可能继续导致市场波动加剧或极端，流动性不足和严重的市场损失。这类自然灾害和健康危机可能加剧政治、社会和经济风险，并导致重大故障、延误、关闭、社会孤立、高失业率时期、医疗保健、消费品和服务行业的短缺和中断，以及受影响的全球、地方和区域重要供应链的其他中断，对基金及其投资的运营业绩可能产生相应的后果。例如，在2020年3月和4月期间，美国联邦政府通过了各种立法，以回应

新冠肺炎

大流行，其影响和结果尚不确定。不确定和恐慌的气氛，包括传染性病毒或疾病的传染，可能会对全球、区域和当地经济产生不利影响，并降低潜在投资机会的可用性和经济预测的准确性。此外，此类事件可能对经济和市场造成极大破坏，严重扰乱个别公司(包括但不限于基金、基金保荐人和第三方服务提供商)、行业、行业、市场、证券和商品交易所、货币、利率和通货膨胀率、信用评级、投资者情绪以及其他影响基金投资价值的因素的运作。这些因素可能导致市场极度波动、流动性不足、交易所交易暂停和市场关闭。大范围的危机，如

新冠肺炎

大流行，也可能以目前无法预见的方式影响全球经济。这类事件将持续多久，以及它们将继续还是再次发生，目前还无法预测。这些事件的影响可能会对基金的业绩产生重大影响，基金的投资价值可能会大幅下降。

自然灾害或环境灾难或公共卫生危机，如

新冠肺炎

大流行和飓风可能导致原油供应和需求的突然和大幅波动。例如，与

新冠肺炎

在美国大流行期间，原油市场经历了原油供需的冲击，这对原油价格和原油期货合约造成了极大的影响，并导致原油市场和原油期货市场的极端波动。

这个

新冠肺炎

大流行已经并可能继续对美国和全球经济产生重大的负面和不可预测的影响。例如，股票和其他市场经历了极端的下跌和波动。2020年4月，以历史标准衡量，美国的失业率处于极高水平。此外，全球经济放缓导致原油市场供应严重过剩，导致石油和相关衍生品合约价格出现历史性冲击和极端波动。无法预测失业率和市场状况何时会恢复到更正常的水平。

金融危机导致或与之相关的市场低迷、中断或流动性不足

新冠肺炎

大流行病可能对基金组合投资的价值、每只基金的运作、基金投资的市场以及基金股票在二级市场的交易产生重大负面影响。例如，市场因素可能会对基金投资的价格和流动性产生不利影响，并可能提高保证金和抵押品要求，从而对基金业绩产生重大负面影响，或使基金难以或不可能实现其投资目标。在这种情况下，基金可能很难找到交易对手，以有利的价格进入或退出头寸，并可能招致重大损失。此外，基金交易对手可以在没有通知的情况下，在不利的时间或不利的价格下结清与基金的头寸，或者选择在更有限的基础上进行交易(或者根本不进行交易)。在这种情况下，基金可能很难或不可能达到与其投资目标一致的预期投资敞口。这些情况也会影响基金完成创建和赎回交易的能力，并扰乱基金在二级市场的交易。

当前的假设和预期可能因全球经济冲击而过时的风险

一种新型冠状病毒的发病

(新冠肺炎)

已经对全球金融市场和经济造成重大冲击，许多政府采取极端行动，试图减缓和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

这些行动已经并可能继续对全球经济产生严重的经济影响，因为在某些情况下，经济活动基本上已经停止。全球金融市场正经历着严重的困境，至少等同于2008年全球金融危机期间的经历。2020年3月，美国股市进入熊市，创下美国金融市场历史上最快的熊市走势。这些和其他全球经济冲击都是由

新冠肺炎

大流行可能会导致有关基金的投资、运作和业绩的基本假设和预期，以及基金份额的二级市场交易很快变得不准确或过时，导致重大和意想不到的损失。

 

222

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目录

这些基金以及赞助商及其服务提供者很容易受到公共卫生危机的影响，包括正在进行的

新冠肺炎

大流行

流行病和其他公共卫生危机可能导致商业活动减少，这可能会影响赞助商及其服务提供商的运营能力。这个

新冠肺炎

大流行病(包括与公众接受现有疫苗有关的任何变种或问题)或类似的公共卫生威胁可能会造成运营延误和中断、市场中断和关闭(包括政府监管和预防措施的结果)，从而对基金产生不利影响。这个

新冠肺炎

大流行已经并可能继续对社会、经济和金融系统产生严重的负面影响，包括金融市场的重大不确定性和波动性。

过去，世界各地的政府当局和监管机构都以各种财政和货币政策变化来应对重大的经济混乱，比如量化宽松、新的货币计划和更低的利率。这些政策的意外或迅速逆转，或这些政策的无效，可能会增加市场的总体波动性，并可能特别增加黄金市场的波动性，这可能会对基金的价格产生不利影响。疫情还可能导致期货交易所关闭，这可能会消除授权参与者对冲购买篮子的能力，增加交易成本，并导致基金股票持续溢价或折价。疫情的持续时间及其影响不能以任何合理的确定性来确定。长期爆发可能导致基金成本增加，影响市场流动性，以及基金份额价格和基金资产净值之间的相关性，其中任何一项都可能对基金的投资价值产生不利和实质性的影响。疫情可能会损害基金服务提供商所依赖的信息技术和其他业务系统，否则可能会扰乱这些服务提供商的雇员代表基金执行基本任务的能力。

第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。

A)没有。

不适用。

 

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目录

证券名称 已注册		截至截止日期登记的金额 2021年9月30日				股票以英镑的价格出售 三个月后结束 2021年9月30日				中国股票的出售和价格变动 卖给了三个人 截至的月份 2021年9月30日				股票以英镑的价格出售 九个月后结束 2021年9月30日				已售出的股票的出售价格 在这九个月里 截至9月30日， 2021
ProShares做空欧元
共同受益单位		$	35,191,282				—			$	—				—			$	—
ProShares Short VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	1,389,373,514				550,000			$	30,777,084				3,400,000			$	150,390,026
ProShares Ultra Bloomberg原油
共同受益单位		$	1,385,606,139				950,000			$	62,865,806				4,350,000			$	240,118,659
ProShares Ultra Bloomberg天然气
共同受益单位		$	548,831,164				1,150,000			$	79,122,213				5,200,000			$	169,309,627
ProShares Ultra Euro
共同受益单位		$	12,965,765				—			$	—				100,000			$	1,488,793
ProShares Ultra Gold
共同受益单位		$	437,056,102				250,000			$	14,836,141				1,250,000			$	75,112,671
ProShares Ultra Silver
共同受益单位		$	382,208,757				1,050,000			$	38,538,861				4,450,000			$	205,312,655
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	6,664,421,573				37,800,000			$	923,628,398				70,385,000			$	3,297,406,475
ProShares Ultra Yen
共同受益单位		$	21,407,176				—			$	—				—			$	—
ProShares UltraShort澳元
共同受益单位		$	51,054,751				50,000			$	2,373,262				50,000			$	2,373,262
ProShares UltraShort彭博原油
共同受益单位		$	447,139,262				3,350,000			$	56,590,239				7,237,500			$	164,074,678
ProShares UltraShort彭博天然气
共同受益单位		$	1,546,810,909				20,500,000			$	210,189,776				28,050,000			$	446,153,207
ProShares UltraShort欧元
共同受益单位		$	115,002,443				100,000			$	2,387,142				300,000			$	7,000,386
ProShares UltraShort金牌
共同受益单位		$	75,106,370				650,000			$	21,916,482				1,700,000			$	59,279,388

 

224

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目录

证券名称 已注册		截至截止日期登记的金额 2021年9月30日				股票以英镑的价格出售 三个月后结束 2021年9月30日				中国股票的出售和价格变动 卖给了三个人 截至的月份 2021年9月30日				股票以英镑的价格出售 九个月后结束 2021年9月30日				已售出的股票的出售价格 在这九个月里 截至9月30日， 2021
ProShares UltraShort银牌
共同受益单位		$	316,715,689				1,000,000			$	26,169,229				3,750,000			$	91,351,542
ProShares UltraShort日元
共同受益单位		$	114,882,391				—			$	—				100,000			$	7,132,412
ProShares VIX 期中考试 期货ETF
共同受益单位		$	269,455,873				1,200,000			$	37,425,551				2,625,000			$	87,035,790
ProShares VIX短期期货ETF
共同受益单位		$	1,884,359,393				6,300,000			$	142,476,815				16,556,250			$	593,853,539
完全信任：		$	15,697,588,553				74,900,000			$	1,649,296,999				149,503,750			$	5,597,393,110

第三项高级证券违约。

没有。

第二项第四项矿山安全披露。

不适用。

第五项其他资料。

没有。

 

225

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目录

项目6.展品。

 

展品 不是的。		文件说明
31.1		信托的首席行政人员按照规则作出的证明13A-14(A)根据经修订的1934年证券交易法(1)
31.2		信托首席财务官按照规则作出的证明13A-14(A)根据经修订的1934年证券交易法(1)
32.1*		信托首席执行官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节所作的证明(1)
32.2*		信托首席财务官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的证明(1)
101.INS		XBRL实例文档(%1)
101.SCH		XBRL分类扩展架构(1)
101.CAL		XBRL分类可拓计算链接库(1)
101.DEF		XBRL分类扩展定义链接库(1)
101.LAB		XBRL分类扩展标签链接库(1)
101.PRE		XBRL分类扩展演示文稿链接库(1)
		封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL
104.1		标签嵌入在内联XBRL文档中。

 

(1)

谨此提交。

*	这些证明是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节向美国证券交易委员会提供的，并被视为没有根据1934年证券交易法(修订本)第第18节进行备案，也不应被视为通过引用将其纳入根据1933年证券法(修订本)提交的任何文件中，除非在该文件中通过具体引用明确规定的情况除外。

 

226

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

 

ProShares Trust II

/s/托德·约翰逊

作者：托德·约翰逊

首席执行官

日期：2021年11月5日

/s/Edward Karposicz

作者：爱德华·卡尔波维奇

首席财务会计官

日期：2021年11月5日

 

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