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GardenInnMember)2021-10-280001418121美国-GAAP：次要事件成员APLE：田纳西州孟菲斯希尔顿花园酒店(Hilton GardenInnMember)2021-10-282021-10-28

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年9月30日

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的关于_过渡期的过渡报告。

佣金档案编号001-37389

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotality REIT，Inc.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

维吉尼亚		26-1379210
(州或其他司法管辖区指公司或组织)		(税务局雇主识别号码)

东大街814号里士满, 维吉尼亚		23219
(主要执行办公室地址)**		(邮政编码)

(804) 344-8121

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题		交易代码		注册的每个交易所的名称
普通股，没有面值		APLE		纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器☒	加速申报程序*☐
非加速文件管理器版本：☐	规模较小的报告公司☐	新兴成长型公司：☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2021年11月1日注册人已发行普通股数量：228,354,214

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

表格10-Q

索引

			页面数
第一部分财务信息

	第1项。	财务报表(未经审计)	3

		合并资产负债表--2021年9月30日和2020年12月31日	3

		综合经营报表和全面收益(亏损)表-截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月	4

		合并股东权益报表--报载截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月	5

		合并现金流量表--财务报告截至2021年和2020年9月30日的9个月	6

		合并财务报表附注	7

	第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	21

	第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	39

	第四项。	管制和程序	39

第二部分：其他信息

	第1项。	法律程序	40

	第6项	陈列品	40

签名			41

本表格10-Q包括对某些商标或服务标志的引用。万豪的AC Hotels by Marriott®、Aloft Hotels®、Courtyard by Marriott®、Fairfield by Marriott®、Marriott®Hotels、Residence Inn by Marriott®、SpringHill Suites by Marriott®和TownePlace Suites by Marriott®是万豪国际公司或其附属公司的财产。Hilton®、Hampton by Hilton®、Hampton Inn by Hilton®、Hampton Inn&Suites by Hilton®、Hilton Garden Inn®、Home2 Suites by Hilton®和Homewood Suites by Hilton®商标是希尔顿全球控股公司或其一个或多个附属公司的财产。Hyatt®、Hyatt House®和Hyatt Place®商标是凯悦酒店集团或其一个或多个附属公司的财产。为方便起见，适用的商标或服务标志已被省略，但将被视为包含在使用上述参考术语的任何位置。

索引

第一部分：财务信息。

项目1.财务报表

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合并资产负债表

(单位为千，共享数据除外)

	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
	(未经审计)
资产
房地产投资，扣除累计折旧和摊销 $1,266,122及$1,235,698，分别	$	4,541,424		$	4,732,896
持有待售资产		-			5,316
现金和现金等价物		39,432			5,556
受限现金-家具、固定装置和其他代管		34,446			28,812
应由第三方经理支付，净额		52,322			22,137
其他资产，净额		37,203			35,042
总资产	$	4,704,827		$	4,829,759

负债
债务，净额	$	1,366,621		$	1,482,571
融资租赁负债		111,706			219,981
应付帐款和其他负债		98,386			97,860
总负债		1,576,713			1,800,412

股东权益
授权优先股30,000,000股份；无已发行和未偿还		-			-
普通股，无面值，授权800,000,000已发行和已发行的股票 228,354,214和223,212,346分别为股票		4,570,217			4,488,419
累计其他综合损失		(24,650	)		(42,802	)
分配大于净收入		(1,417,453	)		(1,416,270	)
总股东权益		3,128,114			3,029,347

总负债与股东权益	$	4,704,827		$	4,829,759

请参阅合并财务报表附注。

索引

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合并经营表和全面损益表(亏损)

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
收入：
房间	$	260,415		$	140,116		$	640,062		$	434,923
食品和饮料		6,315			2,235			14,186			14,386
其他		10,434			6,475			29,033			18,605
总收入		277,164			148,826			683,281			467,914

费用：
酒店运营费用：
运营中		61,954			33,124			153,290			120,860
酒店行政管理		23,126			16,625			62,408			54,079
销售和市场营销		23,015			13,728			58,283			47,517
公用事业		11,410			9,967			31,322			25,465
维修保养		12,600			8,842			34,711			26,983
特许经营费		12,274			6,603			30,058			20,516
管理费		9,574			4,873			23,031			15,425
酒店总运营费用		153,953			93,762			393,103			310,845
财产税、保险和其他		17,927			20,523			54,936			58,820
一般事务和行政事务		13,261			6,726			29,815			22,274
房地产折旧资产减值损失		-			-			10,754			4,382
折旧及摊销		44,217			50,171			139,313			149,590
总费用		229,358			171,182			627,921			545,911

房地产销售收益		44			-			3,664			8,785

营业收入(亏损)		47,850			(22,356	)		59,024			(69,212	)

利息和其他费用(净额)		(15,977	)		(18,531	)		(53,108	)		(52,483	)

所得税前收入(亏损)		31,873			(40,887	)		5,916			(121,695	)

所得税费用		(114	)		(61	)		(309	)		(265	)

净收益(亏损)	$	31,759		$	(40,948	)	$	5,607		$	(121,960	)

其他全面收益(亏损)：
利率衍生品		3,426			2,739			18,152			(43,622	)

综合收益(亏损)	$	35,185		$	(38,209	)	$	23,759		$	(165,582	)

普通股基本和稀释后净收益(亏损)	$	0.14		$	(0.18	)	$	0.02		$	(0.55	)

加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股		228,436			223,293			225,664			223,620

请参阅合并财务报表附注。

索引

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合并股东权益报表

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

截至2021年和2020年9月30日的三个月
	普通股					累计其他			分配
	数的股份		金额			全面收益(亏损)			大于净收入			总计

2021年6月30日的余额		228,341	$	4,569,332		$	(28,076	)	$	(1,446,933	)	$	3,094,323
基于股份的薪酬，净额		13		915			-			-			915
普通股发行，净额		-		(30	)		-			-			(30	)
利率衍生品		-		-			3,426			-			3,426
净收入		-		-			-			31,759			31,759
向股东宣布的分配($0.01每股)		-		-			-			(2,279	)		(2,279	)
2021年9月30日的余额		228,354	$	4,570,217		$	(24,650	)	$	(1,417,453	)	$	3,128,114

2020年6月30日的余额		223,224	$	4,488,034		$	(51,059	)	$	(1,324,016	)	$	3,112,959
基于股份的薪酬，净额		7		591			-			-			591
普通股发行，净额		-		(337	)		-			-			(337	)
利率衍生品		-		-			2,739			-			2,739
净损失		-		-			-			(40,948	)		(40,948	)
2020年9月30日的余额		223,231	$	4,488,288		$	(48,320	)	$	(1,364,964	)	$	3,075,004

截至2021年和2020年9月30日的9个月
	普通股						累计其他			分配
	数的股份			金额			全面收益(亏损)			大于净收入			总计
2020年12月31日的余额		223,212		$	4,488,419		$	(42,802	)	$	(1,416,270	)	$	3,029,347
基于股份的薪酬，净额		465			6,762			-			-			6,762
普通股发行，净额		4,677			75,036			-			-			75,036
利率衍生品		-			-			18,152			-			18,152
净收入		-			-			-			5,607			5,607
向股东宣布的分配($0.03每股)		-			-			-			(6,790	)		(6,790	)
2021年9月30日的余额		228,354		$	4,570,217		$	(24,650	)	$	(1,417,453	)	$	3,128,114

2019年12月31日的余额		223,863		$	4,493,763		$	(4,698	)	$	(1,198,052	)	$	3,291,013
基于股份的薪酬，净额		889			9,198			-			-			9,198
普通股发行，净额		-			(337	)								(337	)
回购普通股		(1,521	)		(14,336	)		-			-			(14,336	)
利率衍生品		-			-			(43,622	)		-			(43,622	)
净损失		-			-			-			(121,960	)		(121,960	)
向股东宣布的分配($0.20每股)		-			-			-			(44,952	)		(44,952	)
2020年9月30日的余额		223,231		$	4,488,288		$	(48,320	)	$	(1,364,964	)	$	3,075,004

请参阅合并财务报表附注。

索引

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合并现金流量表

(未经审计)

(单位：千)

	截至9个月
	9月30日，
	2021			2020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)	$	5,607		$	(121,960	)
对净亏损与经营活动提供的现金进行调节的调整：
折旧及摊销		139,313			149,590
房地产折旧资产减值损失		10,754			4,382
房地产销售收益		(3,664	)		(8,785	)
其他非现金费用(净额)		8,208			6,055
营业资产和负债变动情况：
第三方经理应收款项增加，净额		(30,383	)		(3,037	)
其他资产增加，净额		(755	)		(1,627	)
应付帐款和其他负债增加		17,282			1,581
经营活动提供的净现金		146,362			26,199

投资活动的现金流：
酒店物业收购，净额		(197,228	)		(88,687	)
潜在收购的退款(付款)，净额		(2,645	)		585
资本改善		(9,138	)		(44,383	)
房地产销售净收益		231,008			44,385
投资活动提供(用于)的现金净额		21,997			(88,100	)

融资活动的现金流：
与发行普通股相关的净收益		75,036			(247	)
普通股回购		-			(14,336	)
回购普通股以满足员工扣缴要求		(1,650	)		(1,748	)
支付给普通股股东的分配		(4,510	)		(67,324	)
循环信贷净收益(支付)		(105,800	)		78,800
定期贷款和优先票据的收益		-			50,000
抵押债务和其他贷款的收益		-			81,520
按揭债务及其他贷款的偿付		(66,349	)		(41,523	)
融资租赁结算款的支付		(24,000	)		-
融资成本		(1,576	)		(2,283	)
融资活动提供(用于)的现金净额		(128,849	)		82,859

现金、现金等价物和限制性现金净变化		39,510			20,958

期初现金、现金等价物和限制性现金		34,368			34,661

期末现金、现金等价物和限制性现金	$	73,878		$	55,619

补充现金流信息：
支付的利息	$	49,735		$	46,737

补充披露非现金投资和融资活动：
来自收购的应付票据	$	56,000		$	20,551
应计分配给普通股股东	$	2,279		$	-

现金、现金等价物和限制性现金的对账：
期初现金和现金等价物	$	5,556		$	-
受限现金-家具、固定装置和其他代管，期初		28,812			34,661
期初现金、现金等价物和限制性现金	$	34,368		$	34,661

期末现金和现金等价物	$	39,432		$	27,435
受限现金-家具、固定装置和其他托管，期末		34,446			28,184
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	73,878		$	55,619

请参阅合并财务报表附注。

索引

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合并财务报表附注

(未经审计)

1.重大会计政策的组织汇总

该组织负责组织工作、工作人员和工作人员。

Apple Hotitality REIT，Inc.及其全资子公司(“公司”)是弗吉尼亚州的一家公司，出于联邦所得税的目的，该公司已选择被视为房地产投资信托基金(“REIT”)。该公司是一家自营房地产投资信托基金，投资于创收房地产，主要是在美国(“美国”)的酒店业。该公司的财年截止日期为12月31日。该公司没有海外业务或资产，其运营结构仅包括一个可报告的细分市场。合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有公司间账户和交易都已取消。虽然本公司透过其购买承诺拥有潜在可变权益实体的权益，但其并非主要受益人，因为本公司在该等实体的决策过程中并无任何权力因素，因此不会合并该等实体。截至2021年9月30日，公司拥有215酒店的总人数为28,085客房位于35各州。该公司的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，股票代码为“APLE”。

陈述的基础

随附的未经审计的综合财务报表是根据表格10-Q的报告规则和规定编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则(“GAAP”)要求的完整财务报表的所有信息。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。这些未经审计的财务报表应与公司在截至2020年12月31日的年度报告10-K表格(“2020表格10-K”)中包括的经审计的综合财务报表一并阅读。截至2021年9月30日的3个月和9个月的经营业绩不一定表明截至2021年12月31日的12个月的预期业绩。

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

冠状病毒新冠肺炎大流行

由于冠状病毒新冠肺炎(以下简称“新冠肺炎”)疫情及其自2020年3月以来对美国各地的旅行和整体经济造成的影响，公司酒店入住率大幅下降，这已经并预计将继续对公司的收入和经营业绩产生重大负面影响。虽然入住率在2021年的前9个月已经显著恢复，但酒店的运营何时或是否会恢复到大流行前的水平仍然存在很大的不确定性。

每股普通股净收益(亏损)

每股普通股的基本净收入(亏损)是根据期内已发行的加权平均股数计算的。每股普通股摊薄净收益(亏损)是在当期所有稀释和已发行的潜在普通股生效后计算的。每股普通股的基本净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)在报告的每个时期都是相同的。

新近采用的会计准则

参考汇率改革

2020年3月底，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号。参考汇率改革(主题848)，它在2022年12月31日之前提供可选的指导，以减轻核算或认识到参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。2021年1月，FASB发布了2021-01，参考汇率改革(主题848)，范围，其中进一步明确了848专题中概述的参考汇率改革的范围、可选的实际权宜之计和例外情况。ASU第2020-04号和2021-01号中的修正案适用于取代受参考汇率改革影响的参考汇率的合同修改，为衡量已被修改以取代参考汇率的套期保值关系中的套期保值有效性提供了可选的权宜之计。ASU第2020-04号及2021-01号指引于发布时生效，华硕的规定并未对本公司的

索引

截至以下日期的合并财务报表和相关披露2021年9月30日. 这些更新的规定通常会影响公司，除其他事项外，还允许以下内容：

•

修改公司的无担保信贷安排(定义见下文)，以替代指数取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该替代指数将被视为非实质性修改，不被视为债务清偿。

•

公司利率掉期中使用的浮动利率指数的变化不被视为关键利率指数的变化因此不需要取消对冲关系的指定。

由于与参考利率改革直接相关，公司尚未进行任何合同修改，但由于公司的大部分无担保信贷安排和利率掉期与伦敦银行间同业拆借利率挂钩，预计未来将不得不进行此类修改。

近期发布的会计准则

对某些股权期权的会计处理

2021年5月底，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2021-04号。发行人对独立股权分类书面赎回期权的某些修改或交换的会计处理(主题260、470、718和815)它提供了最新的指导，以澄清和减少发行人对修改或交换独立股权分类书面赎回期权的会计多样性，这些期权在修改或交换后仍保持股权分类。本次更新的规定在2021年12月15日之后的年度和过渡期内有效。采用这一更新预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2.房地产投资

该公司在房地产方面的投资包括以下内容(以千计)：

	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
土地	$	771,639		$	725,512
建筑和改善		4,441,034			4,525,850
家具、固定装置和设备		475,807			499,865
融资地面租赁资产		102,084			203,617
特许经营费		16,982			13,750
		5,807,546			5,968,594
减去累计折旧和摊销		(1,266,122	)		(1,235,698	)
房地产投资净额	$	4,541,424		$	4,732,896

截至2021年9月30日，公司拥有215酒店的总人数为28,085客房位于35各州。

根据酒店总租赁协议，公司将其所有酒店出租给其全资拥有的应税房地产投资信托基金子公司(或其子公司)。

酒店收购

该公司收购了四截至2021年9月30日的9个月内的酒店。下表列出了每家酒店的位置、品牌、经理、收购日期、房间数量和总购买价格(不包括交易成本)。所有的美元金额都是以千为单位的。

城市

状态

品牌

经理

日期

后天

房间

毛收入

购买

价格

麦迪逊

无线

希尔顿花园酒店

雷蒙德

2/18/2021

176

49,599

波特兰

我

AC酒店

CRESTLINE

8/20/2021

178

66,750

格林维尔

凯悦酒店

CRESTLINE

9/1/2021

130

30,000

波特兰

我

高空

CRESTLINE

9/10/2021

157

51,150

641

197,499

索引

截至2020年12月31日止年度，本公司收购四酒店，包括四截至2020年9月30日的9个月内的酒店。下表列出了每家酒店的位置、品牌、经理、收购日期、房间数量和总购买价格(不包括交易成本)。所有的美元金额都是以千为单位的。

城市

状态

品牌

经理

日期

后天

房间

毛收入

购买

价格

卡纳维拉尔角

平面

汉普顿

LBA

4/30/2020

116

24,102

卡纳维拉尔角

平面

Home2套房

LBA

4/30/2020

108

22,602

坦佩

凯悦酒店

CRESTLINE

8/13/2020

105

26,309

坦佩

凯悦酒店

CRESTLINE

8/13/2020

154

38,279

483

111,292

该公司使用了$25.0百万美元的可用现金，并签订了一项一年期应向开发商支付的票据，由酒店担保，金额为$21.7100万美元，用于支付佛罗里达州卡纳维拉尔角酒店的收购价。应付票据有利息，这是应付的。每月一次，浮动年利率相当于伦敦银行间同业拆息，期限为一个月(“一个月期伦敦银行同业拆借利率“)外加2.0贷款期限的前六个月为%，并且3.0贷款期限的后六个月为%。2020年7月，票据本金减少约1美元。1.1100万美元，相当于开发商为共享建筑节约提供的信贷，该票据已于2021年4月12日全额偿还。该公司使用其循环信贷安排下的借款购买了亚利桑那州坦佩和威斯康星州麦迪逊的酒店，并使用可用现金购买了波特兰、缅因州和南卡罗来纳州格林维尔的酒店。对这些酒店物业的收购被计入资产组的收购，因此，实现收购的成本(金额不大)作为收购资产成本的一部分进行资本化。对于四在截至2021年9月30日的9个月内收购的酒店，自收购之日起至2021年9月30日止，公司合并经营报表中包含的收入和营业收入金额约为$5.8百万美元和$0.7分别为百万美元。对于四在截至2020年9月30日的9个月内收购的酒店，公司从收购之日至2020年9月30日的综合经营报表中计入的收入和运营亏损金额约为$1.5百万美元和$(0.9)分别为100万。

西雅图土地收购

2021年8月16日，该公司购买了西雅图华盛顿住宅酒店(Seattle，Washington Residence Inn)土地的手续费权益，该酒店之前是根据融资土地租赁持有的。该公司使用了$24.0百万美元的可用现金，并签订了一项一年期付给卖方的票面金额为$的票据56.0百万美元，为购买价格提供资金$80.0百万美元。应付票据有利息，是应付的。每月一次，固定年率为4.0%。土地购买作为融资租赁的报废入账，差额为#美元。16.6在净使用权资产账面价值#美元之间94.5百万美元和融资租赁负债#美元111.1100万美元，作为对被征用土地账面金额的调整。

酒店采购合同承诺

截至2021年9月30日，该公司拥有潜在收购五酒店，预计总购买价格约为$242.6百万美元。在这五家酒店中，四现有的酒店，公司预计在2021年第四季度完成对这些酒店的收购；以及一酒店正在开发中，目前计划于2023年完工并开业，届时公司预计将完成对该酒店的收购。尽管该公司正在努力收购这些酒店，但在每一种情况下，都有一些尚未满足的关闭条件，而且不能保证根据未完成的购买合同，这些酒店将会关闭。如果卖方在成交前满足所有条件，本公司有义务根据这些合同具体履行。下表汇总了截至2021年9月30日未完成的每份合同的地点、品牌、购买合同日期、预计房间数、可退还(如果卖方未履行合同义务)已支付的定金以及总购买价格。所有的美元金额都是以千为单位的。

位置	品牌	日期采购合同	房间		可退款存款		毛收入购买价格
威斯康星州麦迪逊(1)	大使馆套房	7/27/2021		260	$	893	$	78,598
孟菲斯	希尔顿花园酒店	8/27/2021		150		300		38,000
德克萨斯州沃斯堡	希尔顿花园酒店	9/2/2021		157		176		29,500
德克萨斯州沃斯堡	霍姆伍德套房	9/2/2021		112		128		21,500
波特兰，或	汉普顿	9/2/2021		243		446		75,000
				922	$	1,943	$	242,598

索引

(1)	这家酒店目前正在开发中。下表显示了酒店完工后预计的客房数量和预期的特许经营品牌。假设关闭前的所有条件都得到满足，那么收购这家酒店预计将在2023年完成。如果卖方在成交前满足所有条件，公司有义务根据合同具体履行。由于该楼盘正在开发中，目前卖方尚未满足全部成交条件。

3.处置

性情

在截至2021年9月30日的9个月内，公司销售23北京的酒店四与非关联方的单独交易，总销售总价约为$234.6100万美元，在计入下文讨论的减值费用后，综合销售净收益约为$3.7百万美元，扣除交易成本后，包括在公司截至2021年9月30日的9个月的综合运营报表中。这23家酒店的总账面价值约为美元。227.2销售时为百万美元。下表列出了已售出的23家酒店：

城市	状态	品牌	销售日期	房间
夏洛特	NC	霍姆伍德套房	2/25/2021		118
孟菲斯	全氮	霍姆伍德套房	3/16/2021		140
陆上公园	KS	斯普林希尔套房	4/30/2021		102
蒙哥马利	艾尔	希尔顿花园酒店	7/22/2021		97
蒙哥马利	艾尔	霍姆伍德套房	7/22/2021		91
罗杰斯	Ar	住宅区客栈	7/22/2021		88
凤凰城	AZ	院落	7/22/2021		127
莱克兰	平面	院落	7/22/2021		78
奥尔巴尼	镓	费尔菲尔德	7/22/2021		87
肖姆堡	伊	希尔顿花园酒店	7/22/2021		166
安多弗	体量	斯普林希尔套房	7/22/2021		136
费耶特维尔	NC	住宅区客栈	7/22/2021		92
格林维尔	SC	住宅区客栈	7/22/2021		78
杰克逊	全氮	汉普顿	7/22/2021		85
约翰逊市	全氮	院落	7/22/2021		90
艾伦	TX	汉普顿	7/22/2021		103
艾伦	TX	希尔顿花园酒店	7/22/2021		150
博蒙特	TX	住宅区客栈	7/22/2021		133
Burleson/Fort Worth	TX	汉普顿	7/22/2021		88
埃尔帕索	TX	希尔顿花园酒店	7/22/2021		145
欧文	TX	霍姆伍德套房	7/22/2021		77
里士满	弗吉尼亚州	斯普林希尔套房	7/22/2021		103
温哥华	瓦	斯普林希尔套房	7/22/2021		119
总计					2,493

截至2020年12月31日止年度，本公司出售三北京的酒店三与无关方的交易，总销售总价约为$55.3600万美元，销售收入合计约为美元10.9百万美元，计入本公司截至2020年12月31日止年度的综合经营报表。这三家酒店的总账面价值约为$。43.8出售时的百万美元。下表列出了出售的三家酒店：

城市	状态	品牌	销售日期	房间
桑福德	平面	斯普林希尔套房	1/16/2020		105
博伊西	ID号	斯普林希尔套房	2/27/2020		230
图拉雷	钙	汉普顿	12/30/2020		86
总计					421

不包括房地产销售收益，该公司的综合营业报表包括约1美元的营业亏损(6.8)百万元及(6.7)分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，与26上述酒店(232021年前9个月售出的酒店和三2020年售出的酒店)。出售该等物业并不代表对本公司的营运及财务业绩有或将会产生重大影响的战略转变，因此，该等物业拥有期的经营业绩计入截至2021年及2020年9月30日止九个月的持续经营收益。净收益的一部分

索引

销售所得用于偿还公司循环信贷贷款的借款和剩余的收益是可用的。作一般公司用途，包括收购酒店物业.

酒店销售合同与房地产折旧资产减值损失

在2021年第一季度，该公司确定20可能出售的酒店，并于2021年4月与一名无关人士签订了出售酒店的购买合同，销售总价为#美元。211.0百万美元。结果,公司确认的减值损失总额约为#美元。9.4百万2021年第一季度，将其中四家酒店的账面价值调整为其估计的公允价值。该等物业的公允价值乃根据经纪的价值意见，采用多种方法厘定其价值，包括但不限于重置价值、贴现现金流及基于特定物业的历史及预测经营业绩的收益法。这些估值是公允价值层次结构下的第三级投入。该公司于2021年7月完成出售酒店，并将出售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷安排的借款，以及用于一般企业用途，包括收购酒店物业。

此外，在2021年第一季度，本公司确定了堪萨斯州斯普林希尔套房的Overland Park进行潜在出售，并于2021年2月与一家无关的公司签订了出售酒店的购买合同，销售总价为 $5.3百万美元。因此，该公司确认的减值损失总额约为#美元。1.3在2021年第一季度，将酒店的账面价值调整为其估计公允价值减去销售成本，该估计公允价值减去销售成本是基于合同销售价格(公允价值层次结构下的一级投入)。该公司于2021年4月完成了对该酒店的出售，并将出售所得款项净额用于偿还公司循环信贷安排的借款.

2020年6月，本公司签订了a与非关联方签订的出售其资产的购买合同140-田纳西州孟菲斯Homewood套房，总售价约为$9.02000万。因此，该公司确认了大约#美元的减值损失。4.42020年第二季度，酒店账面价值与合同销售价格之间的差额，减去估计销售成本，这是公允价值层次下的一级投入。该公司于2021年3月完成了该酒店的出售，并用出售所得的净收益偿还了该公司循环信贷安排的借款。

4.债务

摘要：

截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司的债务包括以下内容(以千计)：

	9月30日， 2021		12月31日， 2020
循环信贷安排	$	-	$	105,800
定期贷款和优先票据，净额		864,705		864,225
抵押债务，净额		501,916		512,546
债务，净额	$	1,366,621	$	1,482,571

截至2021年9月30日，公司总债务项下的应付本金总额(包括循环信贷安排、定期贷款、优先票据和抵押债务)，在接下来的五个会计年度及以后每年的应付本金总额如下(以千计)：

2021年(10月至12月)	$	4,375
2022		165,831
2023		296,213
2024		338,597
2025		245,140
此后		322,265
		1,372,421
承担债务的未摊销公允价值调整		1,070
未摊销债务发行成本		(6,870	)
总计	$	1,366,621

公司使用利率互换来管理其部分可变利率债务的利率风险。*在这些利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得相当于伦敦银行间同业拆借利率(一个月期LIBOR)的浮动利率。*互换旨在有效固定可变利率债务工具的利息支付。有关利率互换协议的详细资料，请参阅附注5。公司总固定费率

索引

和可变利率债券，在其利率互换生效后2021年9月30日和2020年12月31日，如下所述。所有的美元金额都是以千为单位的。

	9月30日， 2021			百分比			12月31日， 2020			百分比
固定利率债务(1)	$	1,322,421			96	%	$	1,287,219			86	%
可变利率债务		50,000			4	%		201,351			14	%
总计	$	1,372,421					$	1,488,570
债务加权平均利率		3.47	%					3.86	%

(1)	固定利率债务包括可变利率债务的一部分，在这些债务中，利息支付在各自的资产负债表日已通过利率掉期有效固定。请参阅备注5有关利率互换协议的更多信息。

信贷安排

信贷安排修订

由于新冠肺炎及其对本公司经营业绩的相关干扰，本公司于2020年6月进行了修订，暂停测试本公司现有的无抵押信贷融资下的财务维护契诺。这些修订对本公司在特定豁免期间适用的投资和融资活动施加了某些限制，包括但不限于在测试暂停期间适用的对收购财产、向股东支付分派、资本支出和使用出售本公司财产或普通股所得收益的限制。2021年3月1日，由于新冠肺炎的持续干扰以及本公司未来经营业绩的相关不确定性，本公司对每项无担保信贷安排进行了进一步修订(“2021年3月修订”)，将本公司现有的所有财务维护契约的契诺豁免期延长至要求交付截至2022年6月30日的财政季度的合规证书之日(除非本公司选择更早的日期)(“延长的契诺豁免期”)。最低固定费用覆盖率和最低无担保利息覆盖率的测试暂停，直到要求交付截至2022年3月31日的财政季度的合规性证书(除非公司选择更早的日期)。

除了在延长的“公约”豁免期内实施的修改和限制之外，修正案还修改了“公约”延长豁免期结束后前三个季度计算的现有财务契诺的计算方法，以便在退出延长的“公约”豁免期至最近结束的财政季度时，根据第一个财政季度开始计算的金额按年计算。2021年3月的修正案还将某些现有的金融维护契约在退出延长的公约豁免期后修改为限制较少的水平，如下所示(大写术语在信贷协议中定义)：

●

的最高综合杠杆率8.50前两个财季降至1.00美元，8.00两个财季降到1.00美元，7.50一个会计季度降至1.00，然后比率为6.50其后至1.00;

●

最低固定费用覆盖率1.05到第一财季的1.00美元，1.25一个会计季度降至1.00，然后比率为1.50其后至1.00;

●

最低无担保利息覆盖率不低于1.25一个财季降到1.00美元，1.50一个财季降到1.00美元，1.75一个财政季度为1.00，比率为2.00其后至1.00及

●

最高无担保杠杆率为65两个财政季度为%，并且60此后为%。

除修正案另有规定外，信贷协议的条款仍然有效。

2021年7月，本公司通知其无担保信贷安排下的贷款人，根据其每项无担保信贷安排的条款，它已选择退出延长的公约豁免期，自2021年7月29日起生效。退出延长的公约豁免期后，本公司不再受上述适用于延长的公约豁免期内的投资和融资活动的限制，包括但不限于对购买财产、向股东支付分派、资本支出和使用出售本公司财产或普通股所得收益的限制。这些限制，包括对向股东支付分红的限制，在2021年第二季度仍然有效。

截至2021年9月30日，根据截至2021年9月30日的6个月的年化结果，公司达到了适用的财务维护契约，达到了退出延长的契约豁免期后测试的第二财季所需水平。无抵押信贷安排不能使本公司在选择退出后重新进入延长的公约豁免期。

索引

8.5亿美元信贷安排

该公司利用无担保的“$850百万美元信贷额度“，包括(I)$425百万循环信贷安排，初始到期日为2022年7月27日(“循环信贷安排”)及。(Ii)一元。425百万定期贷款安排，包括二定期贷款：澳元200百万美元定期贷款，到期日为2023年7月27日，和$225百万美元定期贷款，到期日为2024年1月31日(“$425百万定期贷款“)。在某些条件(包括遵守公约和额外费用)的约束下，$425百万循环信贷安排到期日可延长至一年如果延期时符合某些标准。本公司可在任何时候自愿预付全部或部分款项。850百万的信贷安排每月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.35%至2.25%，取决于公司根据信贷协议的条款计算的杠杆率。*截至2021年9月30日，公司的可用资金为$425循环信贷安排下的100万美元。公司还须按季度支付未使用的设施费用，年费为0.20%或0.254.25亿美元循环信贷安排中未使用的部分，基于本季度未偿还的借款金额。

2.25亿美元定期贷款安排

该公司有一笔无担保的美元225百万美元定期贷款安排，包括(I)$50百万美元定期贷款，到期日为2023年8月2日，及(Ii)$175百万美元定期贷款，到期日为2025年8月2日。信贷协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可在符合某些条件的情况下，随时自愿预付全部或部分款项。支付的利息为$225百万定期贷款安排每月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.35%至2.50%，取决于公司根据信贷协议条款计算的杠杆率。

2017年8500万美元定期贷款安排

2017年7月25日，本公司签订了一项无担保美元85百万美元定期贷款工具，到期日为2024年7月25日，由以下内容组成一在成交时提供资金的定期贷款(“2017美元85百万定期贷款“)。经2018年8月修订和重述的信贷协议包含类似于本公司8.5亿美元信贷安排的要求和契诺。本公司可在符合某些条件的情况下，随时自愿预付全部或部分款项。支付2017美元的利息85百万定期贷款安排每月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.30%至2.10%，这取决于公司在剩余期限内根据信贷协议条款计算的杠杆率。

2019年8500万美元定期贷款安排

2019年12月31日，本公司签订了一项无担保美元85百万美元定期贷款工具，到期日为2029年12月31日，由以下内容组成一成交时提供的定期贷款(“2019年8500万美元定期贷款安排”)。2019年8500万美元定期贷款安排的净收益用于偿还本公司循环信贷安排的借款。信贷协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可自愿预付全部或部分款项，但须符合某些条件。2019年8500万美元定期贷款安排的利息按月到期，除某些例外情况外，利率等于一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.70%至2.55%，取决于公司根据信贷协议条款计算的杠杆率。

5,000万元高级债券融资机制

2020年3月16日，本公司签订了一项无担保美元50百万优先票据安排，到期日为2030年3月31日由总金额为5,000万美元的优先票据组成，在成交时提供资金(“5,000万美元优先票据融资”，连同8.5亿美元信贷融资、2.25亿美元定期贷款融资、2017年8,500万美元定期贷款融资和2019年8,500万美元定期贷款融资，均经修订，称为“无担保信贷融资”)。5000万美元优先票据基金的净收益可用于为一般公司用途提供资金。票据协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可在任何时间自愿预付全部或部分款项，但须符合某些条件，包括补足条款。这笔5,000万元优先票据的利息每季到期，除某些例外情况外，年利率介乎3.60%至4.35%取决于根据贷款条款计算的公司杠杆率。

索引

截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司的无担保信贷安排详情如下。所有金额均以千元为单位。

			未偿余额
	利率(1)	成熟性日期	9月30日， 2021			12月31日， 2020
循环信贷安排(2)	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.40%-2.25%	7/27/2022 (4)	$	-		$	105,800

定期贷款和优先票据
2亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	7/27/2023		200,000			200,000
2.25亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	1/31/2024		225,000			225,000
5000万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	8/2/2023		50,000			50,000
1.75亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.65%-2.50%	8/2/2025		175,000			175,000
2017年8500万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.30%-2.10%	7/25/2024		85,000			85,000
2019年8500万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.70%-2.55%	12/31/2029		85,000			85,000
5000万美元优先债券	3.60% - 4.35%	3/31/2030		50,000			50,000
规定的定期贷款和优先票据价值不高。				870,000			870,000
未摊销债务发行成本				(5,295	)		(5,775	)
定期贷款和优先票据，净额				864,705			864,225

信贷安排，净额(2)			$	864,705		$	970,025
加权平均利率(3)				3.07	%		3.64	%

(1)	所有无担保信贷工具的利率都增加到0.15比2021年3月1日至2021年7月28日延长的公约豁免期内每笔贷款的最高利率高出30%。

(2)	不包括与循环信贷安排相关的未摊销债务发行成本，总额约为#美元1.4百万美元和$2.1截至2021年9月30日和2020年12月31日分别计入其他资产，净额计入公司综合资产负债表.

(3)	利率是指资产负债表日的加权平均实际年利率，其中包括实际利率掉期对美元的影响。770.0百万美元和$745.0截至的未偿还浮动利率债务的百万美元2021年9月30日和2020年12月31日，分别为。有关利率互换协议的详细资料，请参阅附注5。一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)2021年9月30日和2020年12月31日曾经是0.08%和0.14%。

(4) 主题对于某些条件，包括遵守公约和额外费用，美元425百万循环信贷安排到期日可延长至一年，至2023年7月27日，如果在延期时满足某些标准。

抵押债务

截至2021年9月30日，该公司约有502.4以以下方式担保的未偿还按揭债务为百万美元28具有以下特性的特性到期日为2022年8月至2038年5月，声明的利率从3.40%至5.00%，实际利率从3.40%至4.97%。这些贷款一般用于按月摊销本金和利息，如果是预付，则支付失败或提前还款罚金。由于新冠肺炎疫情对某些酒店的影响，关联贷款人在2020年暂时推迟了本金和利息的支付，但截至2020年12月31日，所有付款都恢复了。下表列出了为每笔贷款提供担保的酒店物业、利率、贷款假设或发起日期、到期日、承担或发起的本金金额，以及截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司每项抵押债务的公允价值调整或债务发行成本之前的未偿还余额。所有的美元金额都是以千为单位的。

索引

位置	品牌	利息费率(1)			贷款假设或者起源日期	成熟性日期	校长假设或者起源于		杰出的平衡自.起 9月30日， 2021			杰出的平衡自.起 12月31日， 2020
佛罗里达州卡纳维拉尔角	汉普顿		(2	)	4/30/2020	(3)	$	10,852	$	-		$	10,275
佛罗里达州卡纳维拉尔角	Home2套房		(2	)	4/30/2020	(3)		10,852		-			10,275
科罗拉多州斯普林斯	汉普顿		6.25	%	9/1/2016	(4)		7,923		-			7,317
田纳西州富兰克林	院落		6.25	%	9/1/2016	(4)		14,679		-			13,563
田纳西州富兰克林	住宅区客栈		6.25	%	9/1/2016	(4)		14,679		-			13,563
华盛顿州西雅图	(5)		4.00	%	8/16/2021	8/16/2022		56,000		56,000			-
德克萨斯州格拉佩文	希尔顿花园酒店		4.89	%	8/29/2012	9/1/2022		11,810		9,167			9,434
科勒格维尔/宾夕法尼亚州费城	院落		4.89	%	8/30/2012	9/1/2022		12,650		9,818			10,105
密西西比州哈蒂斯堡	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022		5,732		4,596			4,729
华盛顿州柯克兰	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022		12,145		9,737			10,018
兰乔·贝尔纳多/加州圣地亚哥	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022		15,060		12,074			12,422
华盛顿州西雅图	住宅区客栈		4.96	%	3/1/2014	9/1/2022		28,269		22,638			23,294
安克雷奇，亚肯色州	大使馆套房		4.97	%	9/13/2012	10/1/2022		23,230		18,139			18,660
新泽西州萨默塞特	院落		4.73	%	3/1/2014	10/6/2022		8,750		6,973			7,179
华盛顿州图克维拉	霍姆伍德套房		4.73	%	3/1/2014	10/6/2022		9,431		7,516			7,737
亚拉巴马州亨茨维尔	霍姆伍德套房		4.12	%	3/1/2014	2/6/2023		8,306		6,542			6,742
阿拉巴马州普拉特维尔	院落		4.12	%	3/1/2014	2/6/2023		6,596		5,195			5,354
加利福尼亚州圣地亚哥	住宅区客栈		3.97	%	3/1/2014	3/6/2023		18,600		14,610			15,061
佛罗里达州迈阿密	霍姆伍德套房		4.02	%	3/1/2014	4/1/2023		16,677		13,136			13,537
新奥尔良，洛杉矶	霍姆伍德套房		4.36	%	7/17/2014	8/11/2024		27,000		22,181			22,766
马萨诸塞州韦斯特福德	住宅区客栈		4.28	%	3/18/2015	4/11/2025		10,000		8,393			8,605
丹佛，CO	希尔顿花园酒店		4.46	%	9/1/2016	6/11/2025		34,118		29,663			30,387
加利福尼亚州海滨	院落		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025		13,655		12,391			12,605
内华达州奥马哈	希尔顿花园酒店		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025		22,682		20,581			20,936
密苏里州博伊西	汉普顿		4.37	%	5/26/2016	6/11/2026		24,000		21,799			22,146
加利福尼亚州伯班克	院落		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026		25,564		22,482			23,315
加利福尼亚州圣地亚哥	院落		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026		25,473		22,402			23,232
加利福尼亚州圣地亚哥	汉普顿		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026		18,963		16,677			17,295
加利福尼亚州伯班克	斯普林希尔套房		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028		28,470		26,264			27,078
加利福尼亚州圣安娜	院落		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028		15,530		14,326			14,770
弗吉尼亚州里士满	院落		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030		14,950		14,521			14,739
弗吉尼亚州里士满	住宅区客栈		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030		14,950		14,521			14,739
缅因州波特兰	住宅区客栈		3.43	%	3/2/2020	4/1/2030		33,500		33,500			33,500
加利福尼亚州圣何塞	霍姆伍德套房		4.22	%	12/22/2017	5/1/2038		30,000		26,579			27,392
							$	631,096		502,421			512,770
未摊销公允价值调整他们承担了债务										1,070			1,624
未摊销债务发行成本										(1,575	)		(1,848	)
总计									$	501,916		$	512,546

(1)	利率是指贷款协议规定的利率。对于所承担的贷款，该公司根据贷款协议将利率调整为市场利率，并将在贷款有效期内摊销利息支出的调整。

(2)	利率是可变的，根据一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.00%。截至2021年4月12日，也就是贷款全额偿还之日，利率为3.11%。2020年7月，票据本金减少约1美元。1.1100万美元，代表开发商为共享建设节约而提供的信用。

(3)	贷款已于2021年4月12日全额偿还。

(4)	贷款已于2021年6月4日全额偿还。

(5)	2021年8月16日，本公司收购了之前根据融资土地租赁持有的西雅图华盛顿住宅酒店(Seattle，Washington Residence Inn)的地块手续费权益，购买价格为#美元。80.0百万美元，其中包括$24.0百万现金支付和一年期付给卖方的票面金额为$的票据56.0百万美元。

索引

5.金融工具的公允价值

除下文所述外，由于该等金融工具的短期性质，本公司金融工具的账面价值接近公允价值。

债务

本公司估计其债务的公允价值，方法是按照与具有类似信用条款和信用特征的债务到期时间一致的估计市场利率对每种工具的未来现金流进行贴现，这些债务是公允价值体系中的第三级投入。市场利率会考虑一般市场情况和期限。截至2021年9月30日，公司债务的账面价值和估计公允价值约为美元。1.410亿美元和1.3分别为10亿美元。截至2020年12月31日，公司债务的账面价值和估计公允价值均约为$1.5十亿。本公司债务的账面价值和估计公允价值(如上所述)均扣除与每一特定年度的定期贷款、优先票据和抵押债务相关的未摊销债务发行成本。

衍生工具

目前，该公司使用利率互换来管理其可变利率债务的利率风险。*在该等利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得相当于一个月LIBOR的浮动利率。该互换旨在有效固定可变利率债务工具的利息支付。这些掉期工具按公允价值记录，如果处于资产状况，则计入其他资产、净值，如果处于负债状况，则计入公司综合资产负债表中的应付账款和其他负债。*公司利率掉期协议的公允价值是使用市场标准方法确定的，即对未来固定现金支付和预期可变现金收入进行折现，这被认为是公允价值层次下的二级计量。可变现金收入基于对未来利率(远期曲线)的预期，这些预期利率(远期曲线)是根据观察得出的下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司尚未完成的每项利率掉期协议的信息。所有的美元金额都是以千为单位的。

						公允价值资产(负债)
名义金额为 2021年9月30日		起源日期	有效日期	成熟性日期	交换已修复利息费率	9月30日， 2021			12月31日， 2020
2021年9月30日指定为现金流对冲的活跃利率互换：
	100,000	4/7/2016	9/30/2016	3/31/2023	1.33%	$	(1,690	)	$	(2,681	)
	75,000	5/31/2017	7/31/2017	6/30/2024	1.96%		(3,022	)		(4,639	)
	10,000	8/10/2017	8/10/2017	6/30/2024	2.01%		(416	)		(636	)
	50,000	6/1/2018	1/31/2019	6/30/2025	2.89%		(4,065	)		(5,911	)
	50,000	7/2/2019	7/5/2019	7/18/2024	1.65%		(1,610	)		(2,593	)
	50,000	8/21/2019	8/23/2019	8/18/2024	1.32%		(1,141	)		(2,036	)
	50,000	8/21/2019	8/23/2019	8/30/2024	1.32%		(1,143	)		(2,049	)
	85,000	12/31/2019	12/31/2019	12/31/2029	1.86%		(3,978	)		(8,677	)
	25,000	12/6/2018	1/31/2020	6/30/2025	2.75%		(1,904	)		(2,801	)
	50,000	12/7/2018	5/18/2020	1/31/2024	2.72%		(2,736	)		(3,967	)
	75,000	8/21/2019	5/18/2020	5/18/2025	1.27%		(1,536	)		(3,294	)
	75,000	7/31/2020	8/18/2020	8/18/2022	0.13%		(8	)		14
	75,000	8/21/2019	5/18/2021	5/18/2026	1.30%		(1,401	)		(3,415	)
	770,000						(24,650	)		(42,685	)

2021年9月30日到期利率互换：
$	50,000	4/7/2016	9/30/2016	3/31/2021	1.09%		-			(117	)
						$	(24,650	)	$	(42,802	)

该公司在开始和持续的基础上评估其合格现金流对冲的有效性。截至2021年9月30日，所有13上面列出的活跃利率互换协议被指定为现金流对冲。本公司指定现金流量对冲的公允价值变动计入本公司综合资产负债表中股东权益的一个组成部分--累计其他全面亏损。累计其他全面亏损中报告的金额将重新分类为利息和其他费用，在支付或收到公司可变利率衍生品的利息时为净额。该公司估计大约有$11.4截至2021年9月30日，包括在累计其他综合亏损中的未实现净亏损1.8亿美元将重新归类为利息和其他费用的增加，在未来12个月内净增加。

索引

下表为本公司截至2021年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月的综合经营报表及综合收益(亏损)中衍生工具在现金流对冲关系中的影响(单位：千)：

	未实现净收益在其他应用程序中识别综合收益 (亏损)				未实现净亏损重新分类从积累的信息到其他全面的信息收入(亏损)与利息和其他费用，净额
	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的三个月，
	2021		2020		2021			2020
现金流中的利率衍生品 *加强对冲关系	$	478	$	33	$	(2,948	)	$	(2,706	)

	未实现净收益(亏损) 在其他应用程序中识别综合收益(亏损)					未实现净亏损重新分类从积累的信息到其他全面的信息收入(亏损)与利息和其他费用，净额
	截至9月30日的9个月，					截至9月30日的9个月，
	2021		2020			2021			2020
现金流中的利率衍生品 *加强对冲关系	$	9,714	$	(48,628	)	$	(8,438	)	$	(5,006	)

6.关联方

本公司已经并预期将继续与关联方进行交易。这些交易不能被解释为保持距离，如果这些交易是与非关联方进行的，本公司的运营结果可能会有所不同。2020年Form 10-K中讨论的合同和关系没有变化。以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内有效的重要关联方关系摘要。

公司执行主席格莱德·M·奈特(Glade M.Knight)拥有苹果房地产集团公司(Apple Realty Group，Inc.)，该公司接受公司提供的支持服务，并向公司偿还这些服务的费用，如下所述。奈特先生目前也是Energy 11 GP，LLC和Energy Resources 12 GP，LLC的合伙人兼首席执行官，这两家公司分别是Energy 11，L.P.和Energy Resources 12，L.P.的普通合伙人，这两家公司都接受ARG的支持服务。

公司向ARG提供支持服务，包括使用公司员工和公司办公室，并由ARG报销这些服务的费用。在这种成本分摊结构下，偿还给公司的金额既包括人事补偿，也包括与办公有关的费用(包括办公室租金、水电费、办公用品等)。由ARG使用。补偿给公司的金额是基于服务的实际成本和对公司员工代表ARG发生的时间比例的善意估计。公司分配给ARG的截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的总报销成本约为$0.5百万美元和$0.9分别为100万美元，并在公司的综合经营报表中记录为一般费用和行政费用的减少。

作为成本分摊安排的一部分，某些日常交易可能导致欠本公司和ARG或来自本公司和ARG的金额。为了有效地管理现金支出，公司或ARG可以为另一家公司付款。根据这一现金管理流程，每家公司可以预付或延期最多$1任何时候都有百万美元。每个季度，所有未偿还的金额都会在两家公司之间结算。这一过程使每家公司能够将手头的现金降至最低，并降低了每家公司的成本。任何时候的未偿还金额对这两家公司中的任何一家都不重要。截至2021年9月30日和2020年12月31日，ARG在成本分担结构下应支付的补偿总额约为#美元。0.2百万美元和$0.3分别为100万美元，并计入其他资产，净额计入本公司的综合资产负债表。

该公司通过其全资子公司Apple Air Holding，LLC拥有一架Learjet飞机，主要用于收购、资产管理、翻新以及投资者和公关目的。飞机也按第三方费率租赁给本公司的关联公司，在报告期内租赁活动不多。该公司还利用公司执行主席拥有的一家实体拥有的一架飞机进行收购、资产管理、翻新以及投资者和公关目的，并按第三方费率向该实体偿还费用。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，使用飞机产生的总成本低于$0.1在本公司的综合经营报表中，每一期间的总费用和行政费用均为600万欧元，并计入一般和行政费用。

索引

7.股东权益

分发：

截至2021年和2020年9月30日的9个月，公司支付了$0.02及$0.30每股普通股，总计$4.5百万美元和$67.3分别为百万美元。在2020年3月由于新冠肺炎对其运营现金流的影响而暂停分销之前，公司的年分派率为$，按月支付。1.20每股普通股。2021年3月和6月，该公司宣布季度分配为$0.01每股普通股，分别于4月和7月支付，总额为$4.5截至2021年9月30日的9个月为100万美元。此外，2021年9月，该公司宣布季度分配为#美元。0.01每股普通股，总计$2.3100万美元，截至2021年9月30日记录为应付款项，并于2021年10月18日支付。截至2021年9月30日，这一应计分配包括在公司综合资产负债表的应付帐款和其他负债中。

发行股份

于2020年8月12日，本公司订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时出售总额高达$300通过在市场上发行计划(“自动取款机计划”)，其普通股将达到2000万股。在2021年第二季度，该公司销售了大约4.7自动柜员机计划下的100万股普通股，加权平均市场销售价格约为$16.26每股普通股，收到的总收益约为$76.0百万美元和扣除发售成本的收益，其中包括$0.9百万美元的佣金，约合75.1百万美元。该公司将出售这些股票的净收益用于偿还其循环信贷安排的借款，并用于一般企业目的，包括收购酒店物业。截至2021年9月30日，大约224.0根据自动取款机计划，仍有100万美元可供发行。不是股票在2021年第三季度根据公司的自动取款机计划出售。该公司计划使用未来出售这些股票的净收益来偿还其循环信贷安排(如果有的话)的借款。本公司计划将循环信贷融资项下相应增加的资金用于一般企业用途，其中可能包括(其中包括)收购额外物业、偿还其他未偿债务、资本支出、改善其投资组合中的物业和营运资本。本公司亦可利用所得款项净额收购另一家房地产投资信托基金或其他投资于创收物业的公司。

股份回购

2021年5月，公司董事会批准了一项一年期延长其现有的股票回购计划，授权股票回购总额不超过$3452000万(《股份回购计划》)。公司可随时暂停或终止股份回购计划，并将在2022年7月如果不是更早终止或延长的话。于二零二零年首九个月内，本公司根据其股份回购计划购买了约1.5百万股普通股，加权平均市场收购价约为$9.42每股普通股，包括佣金在内的总收购价约为$14.3百万美元。这些股票是根据一项书面交易计划回购的，该计划规定在公开市场交易中回购股票，并打算遵守1934年证券交易法(经修订)下的第10b5-1条规则。本公司于2020年3月终止其书面交易计划，此后再无根据股份回购计划进行额外回购。股票回购计划下的回购已经获得资金，公司打算用手头的现金或其无担保信贷安排下的可用性为未来的购买提供资金，但须受公司无担保信贷安排(如果有)的适用限制。股份回购的时间和根据股份回购计划回购的普通股数量将取决于当时的市场状况、监管要求和其他因素，包括遵守适用的信贷安排契约(如果有)。

8.补偿计划

本公司每年为其执行管理层制定激励计划。*根据2021年激励计划(“2021年激励计划”)，参与者有资格获得基于2021年某些绩效指标的激励薪酬，这些指标包括运营业绩指标和股东回报指标(包括一年、两年和三年期间相对于同行的股东回报和总股东回报)。*关于运营业绩指标，2021年1月1日至6月30日期间，指标包括投资组合占用增长、费用。成功地谈判了对公司每一项无担保信贷安排的修订，并有效地分配了资本以推动递增回报，没有为每项指标分配具体的目标或权重。2021年7月1日至12月31日期间的运营业绩指标包括关于营收增长、底线增长、资本配置和资产负债表指标的指标，没有为每个指标分配具体的目标或权重。运营绩效指标占了50目标激励薪酬总额的%。股东回报指标是加权的75相对股东回报指标和25%用于股东总回报指标，并占50目标激励薪酬总额的%。*截至2021年9月30日，2021年激励计划下的潜在总支出范围为$0 - $22.4百万美元。根据截至2021年9月30日的业绩，公司已累计约$13.0作为2021年激励计划下潜在高管激励薪酬支付的负债，2021年激励计划包括在截至2021年9月30日的公司综合资产负债表中的应付账款和其他负债中。公司在2021年激励计划下确认的薪酬费用一般包括在内

索引

公司合并经营报表中的费用和行政费用合计大约$7.0百万美元和$13.0百万对于截至2021年9月30日的三个月和九个月。大致25目标奖励的百分比2021奖励计划(如果有)将以现金支付，并且75%将根据公司2014年综合激励计划以股票形式发行，大约三分之二其中一部分将在12月授予2021 和三分之一其中将于202年12月授予2.

根据2020年激励计划(“2020激励计划”)，公司记录了大约$1.5百万美元和$4.0在截至2020年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表中，一般和行政费用为100万美元。

在截至2020年9月30日的9个月内，本公司应计与以下相关的费用二大约#美元的分居协议1.25每人100万美元，总额约为$2.5由于本公司前执行副总裁兼首席运营官和本公司前执行副总裁兼首席财务官于2020年10月退休，本公司支付了600万美元。应计费用计入本公司截至2020年9月30日止九个月的综合经营报表中的一般及行政费用。

以股份为基础的薪酬奖励

下表列出了根据2020年激励计划和2019年激励计划(“2019年激励计划”)发放的股权薪酬的相关信息。

	2020年激励平面图			2019年奖励计划平面图
定期发行的普通股	2021年第一季度			2020年第一季度

在每一项下赚取的普通股一项激励计划		555,726			665,552
普通股在发行时上缴履行预扣税款义务的日期		117,647			60,616
在以下条件下赚取和发行的普通股每项奖励计划的费用，扣除普通股的净额 *股票于发行日投降至履行预扣税款义务		438,079			604,936
发行日收盘价	$	14.03		$	13.01
基于股份的总薪酬赚来的钱，包括投降的人新股(百万股)	$	7.8	(1)	$	8.7	(2)
所赚取的普通股总数和首次发行，普通股总数在发行时不受限制		160,216			426,553
所赚取的普通股总数和首次发行，普通股总数在发行时受到限制		277,863			178,383

受限普通股归属日期	2021年12月10日			2020年12月11日
归属时交出的普通股满足预扣税金要求的日期归属于限制性普通股	不适用				60,066

(1)	在总数中2020基于股份的薪酬，约为$5.9百万美元被记录为负债，截至2020年12月31日并计入本公司综合资产负债表的应付帐款及其他负债2020年12月31日。剩下的$1.92021年12月10日归属的100万股，不包括在该日期之前没收或归属的任何限制性股票，将在整个2021年按比例确认为基于股份的薪酬支出。在截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司确认了大约$0.5百万美元和$1.5分别有100万股基于股票的薪酬支出与限制性股票奖励有关。

(2)	在2019年基于股票的薪酬总额中，约为$1.2一百万美元，于12月11日归属，2020，在整个过程中被按比例确认为基于股份的薪酬支出2020。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司确认了大约0.3百万美元和$0.9与限制性股票奖励相关的基于股票的薪酬支出分别为100万欧元。

此外，在任命五本公司新任高级职员2020年4月1日起，本公司向新上任高级职员组发放共计约200,000合计授予日期公允价值为

索引

大约$1.8百万美元。对于每个受让人，限制性股票将归属于2023年3月31日如果该个人在归属之日仍在本公司任职。与奖励相关的费用将在3-年份限制期。对于截至2021年和2020年9月30日的三个月，公司确认了大约$0.1百万在每个相应的时期，与这些奖励相关的基于股份的薪酬支出，及$0.4百万美元和$0.3百万美元，分别用于截至2021年和2020年9月30日的9个月.

9.后续活动

2021年10月18日，该公司支付了大约美元2.3百万美元，或$0.01每股已发行普通股，分配给其普通股股东。

2021年10月28日，本公司完成对现有150-田纳西州孟菲斯的希尔顿花园酒店(Hilton Garden Inn)房间，总购买价格约为美元38.0百万美元。该公司利用其可用现金购买了这家酒店。

索引

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本季度报告包含符合“1933年证券法”(修订后)第27A节和“1934年证券交易法”(修订后)第21E节含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常使用“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“目标”、“目标”、“计划”、“应该”、“将会”、“预测”、“潜在”、“展望”、“战略”等表述，以及表达未来事件或结果不确定性的类似表述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。

目前，可能导致实际结果与公司前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一仍然是新冠肺炎对公司的业务、财务业绩和状况、经营结果和现金流、特别是房地产市场和酒店业，以及整个全球经济和金融市场的不利影响，包括回流和变种。新冠肺炎疫情对公司造成的持续影响的重要性、程度和持续时间将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，目前无法充满信心地预测，包括大流行的范围、严重程度和持续时间，为遏制大流行或减轻其影响而采取的行动的范围和有效性，疫苗分发的速度，疫苗的效力、接受度和可用性，针对新冠肺炎变种的相关免疫力和效力的持续时间，可能强制或建议的更多酒店关闭/整合的可能性。无论是基于新冠肺炎病例的增加、新的变种还是其他因素，某些州“重新开放”的速度放缓或可能回落，以及大流行和遏制措施的直接和间接经济影响，等等。此外，告诫投资者将公司2020年10-K报表中题为“风险因素”一节中确定的许多风险解读为新冠肺炎持续和众多不利影响的结果。其他因素包括但不限于, 公司有效收购和处置财产并重新配置收益的能力；公司为资本义务提供资金的能力；公司成功整合未决交易和实施其经营战略的能力；总体政治、经济和竞争条件以及特定市场条件的变化；由于与旅行有关的健康问题(包括新冠肺炎的广泛爆发或新冠肺炎病例的增加，或美国或海外的任何其他传染病或传染性疾病)导致的商务和休闲旅行减少；房地产和房地产资本市场的不利变化；融资风险；利率变化；诉讼风险。以及影响公司业务、资产或归类为房地产投资信托基金的法律或法规的变化或对现行法律法规的解释。尽管公司认为本文中包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此不能保证本季度报告中包含的此类陈述将被证明是准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为公司或任何其他人表示此类陈述中描述的结果或条件或公司的目标和计划将会实现。此外，本公司作为房地产投资信托基金的资格涉及应用经修订的1986年国内税法中高度技术性和复杂的条款。读者应仔细阅读美国证券交易委员会提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中描述的风险因素, 包括但不限于2020 Form 10-K中题为“风险因素”的部分所讨论的内容。本公司所作的任何前瞻性陈述仅代表本季度报告的日期。除非法律另有要求，否则公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述或警示因素的义务。

以下讨论和分析应与本Form 10-Q季度报告中其他部分的公司未经审计的合并财务报表及其附注以及2020 Form 10-K中包含的信息一起阅读。

概述

该公司是弗吉尼亚州的一家公司，出于联邦所得税的目的，该公司已选择被视为房地产投资信托基金(REIT)。该公司是自我建议的，投资于创收房地产，主要是在美国的酒店业。截至2021年9月30日，该公司拥有215家酒店，总客房数为28,085间，分布在35个州的城市、高端郊区和发展中市场。该公司几乎所有的酒店都以万豪或希尔顿品牌运营。酒店根据与16家酒店管理公司签订的单独管理协议经营和管理，这些酒店管理公司均与本公司没有关联。该公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“APLE”。

新冠肺炎对公司和酒店业的影响

自从2019年12月首次报道以来，新冠肺炎已经在全球蔓延，包括美国的每个州。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病，2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎进入全国紧急状态。

索引

新冠肺炎的爆发不仅专门针对这不仅促进了旅行，而且也对区域和全球经济和金融市场产生了不利影响。疫情对全球、国家和地方的影响继续进化包括美国在内的许多国家，以及州和地方政府已经对此做出了反应和继续对此作出反应旨在控制其蔓延的各种措施，包括紧急状态、强制隔离、执行“待在家里”命令、关闭企业、关闭边境以及限制旅行和大型集会，这些措施有结果是，并可能继续导致，取消活动，包括体育赛事、会议和会议。虽然公司的经营业绩和美国的整体经济继续展示鉴于新冠肺炎出现复苏迹象，公司目前无法确定新冠肺炎对公司、其业务、酒店业和经济的整体运营和财务影响的程度或持续时间，或者经济复苏是否会继续？.

大流行对酒店业的影响是史无前例的。新冠肺炎颠覆了这个行业，大幅减少了商务和休闲旅行，这已经对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生了重大不利影响，管理层预计新冠肺炎将继续对公司产生重大不利影响和扰乱。虽然2020年实施的一些初步限制已经放松，但2021年前三个季度的入住率和平均日房价(ADR)总体上仍低于2019年大流行前的水平。此外，虽然疫苗的开发和分发有助于改善2021年前三个季度的条件，但不能保证疫苗将遏制病毒及其变种的传播，并允许经济全面复苏。该公司预计，新冠肺炎相关收入的下降以及对美国经济的整体影响将在较长一段时间内对公司的经营业绩产生负面影响。虽然该公司在2021年第三季度休闲旅行方面经历了显著复苏，但该公司预计，在商务旅行改善、政府对旅行和商业运营的限制更广泛地取消之前，业绩不会完全恢复。

自疫情爆发以来，本公司、其管理公司及其品牌已采取措施将成本和现金流出降至最低，以保持良好的流动性状况。公司通过调整运营以管理总劳动力成本，减少或取消某些便利设施并降低各种服务合同下的费率，通过关注某些市场上特定于新冠肺炎的需求机会来加强销售努力，并根据可用需求进行战略性定向和最大化业绩，减少计划于2021年实施的非必要资本改善项目，以及对其无担保信贷安排进行修订，规定暂时免除对其大部分财务维护契约的财务契约测试(公司退出豁免)，从而在公司旗下的每一家酒店实施了成本削减和效率举措削减成本的举措，包括上面讨论的举措，预计不会完全或甚至实质性地抵消新冠肺炎的收入损失。新冠肺炎影响的程度和持续时间仍然不得而知，这些不确定性继续使我们很难预测公司酒店近期的经营业绩。虽然本公司在2021年第三季度经历了持续的改善，并预计将继续改善，未来的收入和经营业绩可能会受到历史季节性趋势、新冠肺炎案件增加、州和地方政府以及企业恢复到更严格的减排限制、消费者信心恶化、劳动力短缺以及由此产生的工资压力或重大通胀影响等负面影响。所以呢，不能保证该公司的酒店收入或酒店收益不会遭遇挫折或进一步下降，该公司也无法预测与大流行前水平相比，这些影响将继续影响公司的经营业绩多久。

2021年酒店产品组合活动

该公司不断监测市场状况，并试图通过投资于其认为能长期提供更高价值的物业来实现股东价值最大化。根据这一战略和本公司专注于投资于客房酒店的重点，本公司于2019年签订了一份合同，购买将在威斯康星州麦迪逊建造的176间客房的希尔顿花园酒店(Hilton Garden Inn)。酒店的建设于2021年2月完成，公司于2021年2月18日利用公司循环信贷安排的借款，以4960万美元的总收购价收购了酒店。2021年，该公司签订合同，利用可用现金(包括2021年7月出售20家酒店的部分收益)，购买了2021年8月20日收购的缅因州波特兰一个拥有178间客房的AC酒店、2021年9月1日收购的南卡罗来纳州格林维尔的一个130间客房的凯悦酒店和2021年9月10日收购的缅因州波特兰一个拥有157间客房的阁楼。此外，在2021年第二季度，该公司签订了一份合同，购买其位于西雅图华盛顿住宅酒店(Seattle，Washington Residence Inn)的土地的手续费权益，该土地之前处于土地租赁之下。土地购买于2021年8月16日完成，购买价格为8000万美元，包括利用2021年7月出售20家酒店的部分收益支付2400万美元的现金，以及以5600万美元的价格向卖家支付一年期票据。

索引

确保这些酒店将根据未完成的采购合同关闭。该公司计划利用其在成交时可用的无担保信贷安排下的可用现金或借款进行购买如果发生关门事件，酒店将与客户签订合同。

对于现有的资产组合，公司监控每一处物业的盈利能力、市场状况和资本要求，并试图在它认为出售物业可以提供更高价值的情况下，通过处置物业来最大化股东价值。因此，在2021年的前9个月，公司出售了23家酒店，总销售总价约为2.346亿美元，在实施下文讨论的减值费用后，确认了约370万美元的销售净收益。该公司将出售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷安排的借款，用于在2021年下半年收购酒店物业，并用于一般企业用途。

有关这些交易的更多信息，请参阅公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“房地产投资”的附注2和附注3，这两个附注出现在本季度报告10-Q表的其他地方。

酒店运营部门负责管理酒店。

截至2021年9月30日，该公司拥有215家酒店，客房总数为28,085间，而截至2020年9月30日，该公司拥有235家酒店，客房总数为30,023间。经营业绩只包括在本报告期和上一年收购或处置的酒店的所有权期间的经营结果。在截至2021年9月30日的9个月内，该公司收购了4家酒店，并出售了23家酒店。2020年，公司收购了四家酒店，出售了三家酒店。因此，除了从2020年3月开始的新冠肺炎的影响外，下面讨论的截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的业绩的可比性也受到这些交易的影响。

在评估财务状况和经营业绩时，公司关注的最重要指标是收入指标，如平均入住率、ADR和每间可用房间收入(“RevPAR”)，以及费用，如酒店运营费用、一般和行政费用以及下文所述的其他费用。

以下为本公司旗下酒店在各自拥有期内的经营业绩摘要：

	截至9月30日的三个月，															截至9月30日的9个月，
(单位：千，统计数据除外)	2021			百分比的收入			2020			百分比的收入			百分比变化			2021			百分比的收入			2020			百分比的收入			百分比变化
总收入	$	277,164			100.0	%	$	148,826			100.0	%		86.2	%	$	683,281			100.0	%	$	467,914			100.0	%		46.0	%
酒店经营费		153,953			55.5	%		93,762			63.0	%		64.2	%		393,103			57.5	%		310,845			66.4	%		26.5	%
财产税、保险和其他这是一笔不计成本的费用。		17,927			6.5	%		20,523			13.8	%		-12.6	%		54,936			8.0	%		58,820			12.6	%		-6.6	%
一般和行政费用		13,261			4.8	%		6,726			4.5	%		97.2	%		29,815			4.4	%		22,274			4.8	%		33.9	%

折旧减值损失投资房地产资产		-						-					不适用				10,754						4,382						145.4	%
折旧及摊销这是一笔不计成本的费用。		44,217						50,171						-11.9	%		139,313						149,590						-6.9	%
房地产销售收益		44						-					不适用				3,664						8,785						-58.3	%
利息和其他费用(净额)		15,977						18,531						-13.8	%		53,108						52,483						1.2	%
所得税费用		114						61						86.9	%		309						265						16.6	%

净收益(亏损)		31,759						(40,948	)				不适用				5,607						(121,960	)				不适用
调整后的酒店EBITDA⁽¹⁾		105,423						34,688						203.9	%		235,664						98,689						138.8	%

末尾拥有的酒店数量期间的最后一段时间		215						235						-8.5	%		215						235						-8.5	%
adr	$	140.02					$	104.78						33.6	%	$	121.36					$	116.16						4.5	%
入住率		71.5	%					48.6	%					47.1	%		65.9	%					45.9	%					43.6	%
RevPAR	$	100.14					$	50.94						96.6	%	$	79.94					$	53.33						49.9	%

(1)	请参阅下面“非GAAP财务措施”中调整后酒店EBITDA与净收益(亏损)的对账。

索引

下表重点介绍了新冠肺炎在过去5个季度中对公司的平均利润、入住率、每间PAR、净收益(亏损)和调整后的酒店房地产利息、所得税、折旧及摊销前收益(“调整后酒店息税折旧及摊销前利润”)的影响(单位：千，除统计数据外)：

	第三季度			第四季度			第一季度			第二季度			第三季度
	2020			2020			2021			2021			2021
adr	$	104.78		$	97.87		$	99.19		$	120.56		$	140.02
入住率		48.6	%		46.5	%		55.5	%		70.7	%		71.5	%
RevPAR	$	50.94		$	45.46		$	55.09		$	85.28		$	100.14
净收益(亏损)	$	(40,948	)	$	(51,247	)	$	(46,435	)	$	20,283		$	31,759
调整后的酒店EBITDA⁽¹⁾	$	34,688		$	23,296		$	35,427		$	94,814		$	105,423

(1)	见下文“非公认会计准则财务措施”中调整后酒店EBITDA与净收益(亏损)的对账。

从2020年3月开始，新冠肺炎在全美范围内导致商务旅行和休闲旅行的大范围取消，导致公司整个酒店组合和整个酒店业的每间可用房收入大幅下降。由于新冠肺炎在美国寿命的总体不确定性以及由此导致的经济衰退，很难预测该行业和公司收入下降的深度和持续时间；然而，该公司目前预计，与2019年相比，收入和运营业绩的下降将持续到2021年剩余时间和未来。虽然公司在2020年第二季度的经营业绩与前几个季度相比经历了最显著的下降，但入住率和平均入住率此后出现了改善。尽管公司预计入住率和入住率将继续回升，但未来的收入和经营业绩可能会受到以下因素的负面影响：历史季节性趋势、新冠肺炎案例的增加、州和地方政府以及企业恢复到更严格的缓解限制、消费者情绪恶化或重大劳动力和通胀压力。

可比较的酒店经营业绩

下表反映了截至2021年9月30日该公司拥有的215家酒店(“可比酒店”)的某些运营统计数据。该公司将可比酒店的指标定义为截至报告期末拥有的215家酒店产生的结果。对于在本报告期和上一年收购的酒店，本公司利用收购时物业前所有人提供的、未经本公司调整的信息，在适用的情况下计入了这些酒店在公司所有权之前一段时间的业绩。这些信息没有经过审计，无论是在公司拥有期间还是在公司拥有之前。在处置方面，公司所有权期间的结果已被排除在外。

	截至9月30日的三个月，									截至9月30日的9个月，
	2021			2020			百分比变化			2021			2020			百分比变化
adr	$	141.56		$	106.13			33.4	%	$	123.19		$	117.16			5.1	%
入住率		71.6	%		48.7	%		47.0	%		66.0	%		45.9	%		43.8	%
RevPAR	$	101.32		$	51.64			96.2	%	$	81.33		$	53.81			51.1	%

同一家门店的经营业绩

下表反映了截至2020年1月1日公司拥有的207家酒店的某些经营统计数据，以及在整个报告期内比较期间(“同一家商店酒店”)的某些经营统计数据。这些信息没有经过审计。

	截至9月30日的三个月，									截至9月30日的9个月，
	2021			2020			百分比变化			2021			2020			百分比变化
adr	$	139.75		$	105.71			32.2	%	$	122.17		$	117.41			4.1	%
入住率		71.7	%		48.9	%		46.6	%		66.4	%		46.0	%		44.3	%
RevPAR	$	100.24		$	51.64			94.1	%	$	81.08		$	54.02			50.1	%

如上所述，酒店业绩受到许多因素的影响，包括美国的经济状况以及每个地区的经济状况。自2020年3月以来，新冠肺炎一直在对美国酒店业产生负面影响。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，公司在截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入和经营业绩有所改善，这与整体酒店业的情况一致。然而，由于新冠肺炎的影响，公司的收入和经营业绩与2019年相比有所下降，公司预计这些相对于2019年水平的下降将持续到2021年剩余时间。由于新冠肺炎的持续时间和长期影响以及政府和消费者对支付宝的反应存在不确定性，该公司无法保证下降的金额或期限。

索引

收入

该公司的主要收入来源是酒店收入，包括客房、食品和饮料以及其他相关收入。截至2021年和2020年9月30日的三个月，公司总收入分别为2.772亿美元和1.488亿美元。截至2021年和2020年9月30日的9个月，公司总收入分别为6.833亿美元和4.679亿美元。截至2021年和2020年9月30日止三个月，可比酒店的综合平均入住率分别为71.6%和48.7%，平均平均房价分别为141.56美元和106.13美元，平均平均房价分别为101.32美元和51.64美元。截至2021年和2020年9月30日止九个月，可比酒店的综合平均入住率分别为66.0%和45.9%，平均平均房价分别为123.19美元和117.16美元，平均平均房价分别为81.33美元和53.81美元。ADR的计算方法是房间收入除以已售出的房间数量，RevPAR的计算方法是入住率乘以ADR。

与2020年同期相比，在截至2021年9月30日的三个月内，公司经历了ADR和入住率的增长，导致可比酒店的RevPAR增长了96.2%。与2019年第三季度(新冠肺炎之前)相比，2021年第三季度可比酒店的平均收入增长率下降了11.4%，主要原因是入住率减少，可比酒店的平均平均房价仅下降了1.0%。2021年7月，该公司投资组合的入住率约为76%，这是自疫情爆发以来的最高月度水平。2021年10月的入住率约为73%。在2020年3月期间，酒店业和本公司开始看到入住率大幅下降，因为美国各地都实施了强制和自愿的旅行限制。对于可比酒店，平均入住率在2020年的大部分时间里降至50%以下，然后在随后的几个季度回升至2021年第三季度的71.6%，主要原因是消费者对旅行的信心增强以及一些新冠肺炎缓解限制的取消导致休闲需求增加，但也受到政府、医疗保健、汽车、建筑、灾难恢复、保险、体育等各种需求来源需求增加的推动教育以及与当地和地区商务相关的旅行。2021年第三季度的收入复苏是由休闲短暂和团体需求带动的，小企业和政府企业的需求增加。郊区市场的需求继续强于城市市场。在整个酒店业，高档和中高档连锁酒店的表现优于豪华酒店，高端和郊区酒店的表现优于城市酒店。该公司预计这一趋势将总体上持续下去，然而，未来的收入可能会受到以下方面的负面影响, 除其他因素外，历史季节性趋势、新冠肺炎案例的增加、州和地方政府以及企业恢复到更严格的减排限制或消费者信心恶化。

酒店经营费

本公司、其管理公司以及本公司所有特许经营酒店的品牌都积极努力降低与2020年在低入住率环境下经营酒店相关的成本和现金使用，随着经济复苏在可行的情况下努力保持降低成本的做法，并正在深思熟虑地调整酒店的定位，以适应未来可能发生的客人偏好变化。影响是不同的，而且将继续因市场和酒店的不同而不同。在其品牌和第三方管理公司的支持下，公司将继续评估和实施酒店运营模式的调整，以应对经营环境和客人偏好的持续变化。

酒店经营费用包括客房直接经营费、酒店管理费、市场营销费、水电费、维修费、加盟费和管理费。截至2021年及2020年9月30日止三个月的酒店营运开支分别为1.54亿美元及9,380万美元，占各期总收入的55.5%及63.0%；截至2021年及2020年9月30日止九个月的酒店营运开支分别为3.931亿美元及3.108亿美元，占各期总收入的57.5%及66.4%。相比之下，在新冠肺炎之前，截至2019年9月30日的三个月和九个月，酒店运营费用分别占总收入的56.6%和56.3%。该公司已经并将继续与其管理公司合作，优化人员配备模式，调整食品和饮料供应及其他便利设施，以及其他提高效率的举措，以减轻收入下降和成本压力对其经营业绩的影响。例如，在放宽某些品牌标准的情况下，该公司已经减少了服务和便利设施的供应，而且该公司还成功地降低了各种服务合同的费率。虽然酒店的某些运营成本在性质上较为固定，例如基本公用事业和维护成本，但公司已经并将继续努力降低所有非必要成本，包括服务合同、未使用地区的公用事业和某些维护成本。然而，由于短缺，该公司可能会继续看到与劳动力和供应相关的成本持续增加。在截至2021年9月30日的9个月里，随着入住率的增加，增加人手以满足日益增长的需求一直是一个挑战, 虽然该公司的酒店在2021年第三季度在填补空缺职位方面取得了进展，但它们往往以更高的工资率这样做。同样，整个经济中的供应链中断也推动了材料和供应(如食品和设备)的短缺和成本上升。

财产税、保险费和其他费用

截至2021年和2020年9月30日的三个月，物业税、保险和其他费用分别为1,790万美元和2,050万美元，分别占同期总收入的6.5%和13.8%。截至2021年和2020年9月30日的9个月，财产税、保险和其他费用分别为5490万美元和5880万美元，增幅为8.0%和12.6%。

索引

占各个时期总收入的1/3。新冠肺炎之前，房产税、保险费等费用对于三个和九截至的月份九月30, 2019 总共19美元。6 百万及$58.5分别为百万美元，或5.9%和6.0%在总收入中所占的比例在各自的时期内. 从2019年和2020年到2021年的下降主要是由于某些地方的物业税下降。虽然公司将继续积极呼吁评估和监测当地的指导作为.的结果新冠肺炎，它目前预计不会进一步年财产税大幅下调2021相比于2020.

一般和行政费用

截至2021年和2020年9月30日的三个月，一般和行政费用分别为1,330万美元和670万美元，占各自时期总收入的4.8%和4.5%。截至2021年和2020年9月30日的九个月，一般和行政费用分别为2,980万美元和2,230万美元，占各自时期总收入的4.4%和4.8%。一般费用和行政费用的主要组成部分是工资和相关福利费用、律师费、会计费和报告费。截至2021年9月30日的3个月和9个月的一般和行政费用比截至2020年9月30日的3个月和9个月增加，其中分别增加了550万美元和900万美元的应计项目，用于与预期2021年股东回报和经营业绩比2020年更高的激励薪酬。此外，由于公司执行主席、首席执行官和董事会非雇员董事自愿减少薪酬，2020年的一般和行政费用也有所减少。

房地产折旧资产减值损失

截至2021年9月30日的9个月，可折旧房地产资产的减值亏损为1080万美元，其中包括堪萨斯州斯普林希尔套房Overland Park的减值亏损130万美元，以及公司在2021年第一季度确定可能出售的四处酒店物业的减值亏损940万美元。截至2020年9月30日的9个月，可折旧房地产资产的减值亏损为440万美元，其中包括2020年田纳西州孟菲斯Homewood Suites的减值费用。有关这些减值损失的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“处置”的附注3。

折旧及摊销费用

截至2021年和2020年9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为4420万美元和5020万美元。截至2021年和2020年9月30日的9个月，折旧和摊销费用分别为1.393亿美元和1.496亿美元。折旧和摊销费用主要是指公司酒店建筑和相关装修的费用，以及相关的个人财产(家具、固定装置和设备)在各自拥有的时期内的费用。减少的主要原因是2020年全年和2021年前9个月完成的酒店处置，但被收购和有限的翻新活动部分抵消。

利息和其他费用(净额)

截至2021年和2020年9月30日的三个月，净利息和其他费用分别为1600万美元和1850万美元。截至2021年和2020年9月30日的9个月，利息和其他费用净额分别为5310万美元和5250万美元。截至2020年9月30日的9个月的利息和其他费用净额扣除与翻新项目相关的约90万美元的利息资本化。此外，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的利息和其他费用净额分别包括公司融资租赁负债记录的大约210万美元和280万美元的利息。截至2021年和2020年9月30日的9个月，利息和其他费用净额分别包括约790万美元和850万美元的公司融资租赁负债利息。

与截至2020年9月30日的三个月相比，与本公司截至2021年9月30日的三个月的债务工具相关的利息支出有所下降，这是因为随着本公司于2021年7月退出延长的公约豁免期，平均借款和平均利率都有所下降。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月与本公司债务工具相关的利息支出几乎没有变化，这是因为平均借款减少被与获得契约豁免的修正案相关的本公司无担保信贷安排利率上升所抵消。本公司预计2021年剩余时间的利息支出将低于2020年同期，原因是本公司无担保信贷安排的平均借款减少，以及退出延长的契约豁免期(如下文“流动资金和资本资源”所述)导致利率低于2020年同期。有关公司经修订的无担保信贷安排的进一步讨论，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“债务”的附注4。

非GAAP财务指标

公司认为以下非GAAP财务指标对投资者有用，可作为其经营业绩的关键补充指标：运营资金(“FFO”)、修改后的运营资金(“MFFO”)、利息前收益(EBITDA)、

索引

所得税、折旧及摊销(“EBITDA”)、房地产未计利息、所得税、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)EBITDARE“)，调整后EBITDARE和调整后的酒店EBITDA。这些非公认会计准则财务指标应与净额一起考虑，但不能作为净额的替代品。收入(损失)、运营现金流或任何其他运营GAAP指标。FFO，MFFO，EBITDA，EBITDARE，已调整EBITDARE调整后的酒店EBITDA并不一定表明可用于满足公司现金需求的资金，包括其分配现金的能力。虽然FFO，MFFO，EBITDA，EBITDARE，已调整EBITDARE，以及公司计算的调整后酒店EBITDA可能无法与FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE，已调整EBITDARE根据其他公司报告的调整后酒店息税前利润(EBITDA)，该等术语的定义并不完全符合本公司对该等术语的定义，因此本公司相信这些补充措施在比较本公司不同期间的业绩以及与其他REITs进行比较时对投资者是有用的。

FFO和MFFO

该公司根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算和列报FFO。NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括出售某些房地产资产的损益(包括控制权变动的损益)、GAAP定义的非常项目以及会计原则变化的累积影响，加上与房地产相关的折旧、摊销和减值，以及对未合并附属公司的调整。房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，因此大多数房地产行业投资者认为FFO有助于评估房地产公司的运营。本公司进一步相信，通过剔除这些项目的影响，FFO对于投资者比较其在不同时期以及使用NAREIT定义报告FFO的REITs之间的经营表现是有用的。本公司提出的FFO仅适用于其普通股股东，但不代表普通股股东直接应计的金额。

公司通过进一步调整FFO来计算MFFO，以排除融资地面租赁资产的摊销、有利和不利经营租赁的摊销、净现金和非现金直线经营地面租赁费用，因为这些费用并不反映相关酒店的基本业绩。公司在评估其业绩时列报MFFO，因为它认为它为投资者提供了关于其持续经营业绩的进一步有用的补充信息。

下表对公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的GAAP净收益(亏损)与FFO和MFFO进行了核对(单位：千)：

	截至三个月 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
净收益(亏损)	$	31,759		$	(40,948	)	$	5,607		$	(121,960	)
自有房地产折旧		43,028			48,307			134,880			144,019
房地产销售收益		(44	)		-			(3,664	)		(8,785	)
房地产折旧资产减值损失		-			-			10,754			4,382
运营资金		74,743			7,359			147,577			17,656
融资场地租赁资产摊销		1,183			1,612			4,418			4,816
有利和不利经营摊销三个租赁，净额		98			103			294			305
非现金直线运营场地租赁费用		41			44			128			135
修改后的运营资金	$	76,065		$	9,118		$	152,417		$	22,912

EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre和调整后酒店EBITDA

EBITDA是许多行业常用的业绩衡量标准，定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的净收益(亏损)。公司相信EBITDA对投资者是有用的，因为它通过消除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响，帮助公司及其投资者评估公司目前的经营业绩。此外，管理公司债务的协议中包括的某些契约使用特定信贷协议中定义的EBITDA作为财务合规性的衡量标准。

除EBITDA外，本公司还根据NAREIT制定的标准计算和列报EBITDARE，NAREIT将EBITDARE定义为EBITDA，不包括出售某些房地产资产的损益(包括控制权变更的损益)，加上房地产相关减值，并进行调整以反映实体在未合并关联公司的EBITDARE中所占份额。该公司公布EBITDARE是因为它相信，它为投资者提供了进一步的有用信息，用于比较不同时期和不同REITs之间的经营表现，这些REITs使用NAREIT定义报告EBITDARE。

索引

公司还考虑将非现金直线运营地面租赁费用排除在EBITDARE很有用，因为这笔费用不能反映相关酒店的基本表现。(调整后EBITDARE).

公司还从调整后的EBITDARE(调整后的酒店EBITDA)中剔除了公司实际的公司层面的一般和行政费用，以隔离公司的酒店运营商直接控制的物业层面的经营业绩。该公司认为，调整后的酒店EBITDA为投资者提供了有关经营业绩的有用补充信息，管理层用它来衡量公司酒店的业绩和酒店经营者的效率。“

下表对公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的GAAP净收入(亏损)与EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre和调整后酒店EBITDA进行了核对(单位：千)：

	截至三个月 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
净收益(亏损)	$	31,759		$	(40,948	)	$	5,607		$	(121,960	)
折旧及摊销		44,217			50,171			139,313			149,590
有利和不利经营摊销三个租赁，净额		98			103			294			305
利息和其他费用(净额)		15,977			18,531			53,108			52,483
所得税费用		114			61			309			265
EBITDA		92,165			27,918			198,631			80,683
房地产销售收益		(44	)		-			(3,664	)		(8,785	)
房地产折旧资产减值损失		-			-			10,754			4,382
EBITDARE		92,121			27,918			205,721			76,280
非现金直线运营场地租赁费用		41			44			128			135
调整后的EBITDAR		92,162			27,962			205,849			76,415
一般和行政费用		13,261			6,726			29,815			22,274
调整后的酒店EBITDA	$	105,423		$	34,688		$	235,664		$	98,689

下表按季度对公司GAAP净收益(亏损)与EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre和调整后酒店EBITDA进行了核对(以千为单位)：

	第三季度			第四季度			第一季度			第二季度		第三季度
	2020			2020			2021			2021		2021
净收益(亏损)	$	(40,948	)	$	(51,247	)	$	(46,435	)	$	20,283	$	31,759
折旧及摊销		50,171			50,196			48,710			46,386		44,217
有利和不利经营摊销三个租赁，净额		103			137			98			98		98
利息和其他费用(净额)		18,531			18,352			18,513			18,618		15,977
所得税费用		61			67			108			87		114
EBITDA		27,918			17,505			20,994			85,472		92,165
房地产销售损失(收益)		-			(2,069	)		(4,484	)		864		(44	)
房地产折旧资产减值损失		-			715			10,754			-		-
EBITDARE		27,918			16,151			27,264			86,336		92,121
非现金直线运营场地租赁费用		44			45			44			43		41
调整后的EBITDAR		27,962			16,196			27,308			86,379		92,162
一般和行政费用		6,726			7,100			8,119			8,435		13,261
调整后的酒店EBITDA	$	34,688		$	23,296		$	35,427		$	94,814	$	105,423

索引

拥有的酒店

截至2021年9月30日，该公司在35个州拥有215家酒店，总计28,085间客房。下表按品牌和州汇总了酒店和客房的数量：

按品牌划分的酒店和客房数量
	数量	数量
品牌	酒店	房间
希尔顿花园酒店	38		5,285
汉普顿	36		4,710
院落	33		4,653
住宅区客栈	29		3,548
霍姆伍德套房	29		3,305
费尔菲尔德	10		1,213
Home2套房	10		1,146
斯普林希尔套房	9		1,245
城市空间套房	9		931
凯悦酒店	3		411
万豪	2		619
大使馆套房	2		316
独立的	2		263
AC酒店	1		178
高空	1		157
凯悦酒店	1		105
总计	215		28,085

索引

按州划分的酒店和客房数量
	数量		数量
状态	酒店		房间
阿拉巴马州		13		1,246
阿拉斯加州		2		304
亚利桑那州		13		1,776
阿肯色州		2		248
加利福尼亚		26		3,721
科罗拉多州		4		567
弗罗里达		22		2,844
佐治亚州		5		585
爱达荷州		1		186
伊利诺伊州		7		1,254
印第安纳州		4		479
爱荷华州		3		301
堪萨斯州		3		320
路易斯安那州		3		422
缅因州		3		514
马里兰州		2		233
马萨诸塞州		3		330
密西根		1		148
明尼苏达州		3		405
密西西比州		2		168
密苏里		4		544
内布拉斯加州		4		621
新泽西		5		629
纽约		4		554
北卡罗来纳州		8		881
俄亥俄州		2		252
俄克拉荷马州		4		545
宾夕法尼亚州		3		391
南卡罗来纳州		5		590
田纳西州		10		1,187
德克萨斯州		25		3,059
犹他州		3		393
维吉尼亚		12		1,722
华盛顿		3		490
威斯康星州		1		176
总计		215		28,085

索引

下表汇总了截至2021年9月30日，公司拥有的215家酒店的位置、品牌、经理、收购或完工日期以及客房数量。

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

锚地

大使馆套房

石桥

4/30/2010

169

锚地

Home2套房

石桥

12/1/2017

135

奥本

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

伯明翰

艾尔

院落

LBA

3/1/2014

伯明翰

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

9/12/2017

104

伯明翰

艾尔

Home2套房

LBA

9/12/2017

106

伯明翰

艾尔

霍姆伍德套房

麦基本

3/1/2014

多森

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

6/1/2009

104

多森

艾尔

住宅区客栈

LBA

3/1/2014

亨茨维尔

艾尔

汉普顿

LBA

9/1/2016

亨茨维尔

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

亨茨维尔

艾尔

Home2套房

LBA

9/1/2016

亨茨维尔

艾尔

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

107

莫比尔县

艾尔

汉普顿

麦基本

9/1/2016

101

普拉特维尔

艾尔

院落

LBA

3/1/2014

罗杰斯

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

122

罗杰斯

霍姆伍德套房

雷蒙德

4/30/2010

126

钱德勒

院落

中北部

11/2/2010

150

钱德勒

费尔菲尔德

中北部

11/2/2010

110

凤凰城

院落

中北部

11/2/2010

164

凤凰城

汉普顿

中北部

9/1/2016

125

凤凰城

汉普顿

中北部

5/2/2018

210

凤凰城

霍姆伍德套房

中北部

9/1/2016

134

凤凰城

住宅区客栈

中北部

11/2/2010

129

斯科茨代尔

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

122

坦佩

凯悦酒店

CRESTLINE

8/13/2020

105

坦佩

凯悦酒店

CRESTLINE

8/13/2020

154

图森

希尔顿花园酒店

西式

7/31/2008

125

图森

住宅区客栈

西式

3/1/2014

124

图森

城市空间套房

西式

10/6/2011

124

阿古拉山

钙

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

125

伯班克

钙

院落

亨廷顿

8/11/2015

190

伯班克

钙

住宅区客栈

万豪

3/1/2014

166

伯班克

钙

斯普林希尔套房

万豪

7/13/2015

170

克洛维斯

钙

汉普顿

维数

7/31/2009

克洛维斯

钙

霍姆伍德套房

维数

2/2/2010

柏木

钙

院落

维数

3/1/2014

180

柏木

钙

汉普顿

维数

6/29/2015

110

海滨

钙

院落

万豪

9/1/2016

142

海滨

钙

住宅区客栈

万豪

3/1/2014

125

兰乔·贝尔纳多/圣地亚哥

钙

院落

InnVentures

3/1/2014

210

萨克拉门托

钙

希尔顿花园酒店

维数

3/1/2014

153

圣贝纳迪诺

钙

住宅区客栈

InnVentures

2/16/2011

圣地亚哥

钙

院落

亨廷顿

9/1/2015

245

圣地亚哥

钙

汉普顿

维数

3/1/2014

177

圣地亚哥

钙

希尔顿花园酒店

InnVentures

3/1/2014

200

圣地亚哥

钙

住宅区客栈

维数

3/1/2014

121

圣何塞

钙

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

140

圣胡安·卡皮斯特拉诺

钙

住宅区客栈

万豪

9/1/2016

130

圣安娜

钙

院落

维数

5/23/2011

155

索引

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

圣克拉里塔

钙

院落

维数

9/24/2008

140

圣克拉里塔

钙

费尔菲尔德

维数

10/29/2008

圣克拉里塔

钙

汉普顿

维数

10/29/2008

128

圣克拉里塔

钙

住宅区客栈

维数

10/29/2008

塔斯汀

钙

费尔菲尔德

万豪

9/1/2016

145

塔斯汀

钙

住宅区客栈

万豪

9/1/2016

149

科罗拉多泉

公司

汉普顿

查特维尔

9/1/2016

101

丹佛

公司

希尔顿花园酒店

石桥

9/1/2016

221

高地牧场

公司

希尔顿花园酒店

维数

3/1/2014

128

高地牧场

公司

住宅区客栈

维数

3/1/2014

117

博卡拉顿

平面

希尔顿花园酒店

维数

9/1/2016

149

卡纳维拉尔角

平面

汉普顿

LBA

4/30/2020

116

卡纳维拉尔角

平面

霍姆伍德套房

LBA

9/1/2016

153

卡纳维拉尔角

平面

Home2套房

LBA

4/30/2020

108

劳德代尔堡

平面

汉普顿

维数

6/23/2015

156

劳德代尔堡

平面

住宅区客栈

LBA

9/1/2016

156

盖恩斯维尔

平面

希尔顿花园酒店

麦基本

9/1/2016

104

盖恩斯维尔

平面

霍姆伍德套房

麦基本

9/1/2016

103

杰克逊维尔

平面

霍姆伍德套房

麦基本

3/1/2014

119

杰克逊维尔

平面

凯悦酒店

CRESTLINE

12/7/2018

127

迈阿密

平面

院落

维数

3/1/2014

118

迈阿密

平面

汉普顿

白色寄宿

4/9/2010

121

迈阿密

平面

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

162

奥兰多

平面

费尔菲尔德

万豪

7/1/2009

200

奥兰多

平面

Home2套房

LBA

3/19/2019

128

奥兰多

平面

斯普林希尔套房

万豪

7/1/2009

200

巴拿马城

平面

汉普顿

LBA

3/12/2009

巴拿马城

平面

城市空间套房

LBA

1/19/2010

103

彭萨科拉

平面

城市空间套房

麦基本

9/1/2016

塔拉哈西

平面

费尔菲尔德

LBA

9/1/2016

塔拉哈西

平面

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

坦帕

平面

大使馆套房

白色寄宿

11/2/2010

147

亚特兰大/市中心

镓

汉普顿

麦基本

2/5/2018

119

亚特兰大/周长邓伍迪

镓

汉普顿

LBA

6/28/2018

132

亚特兰大

镓

Home2套房

麦基本

7/1/2016

128

梅肯

镓

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

萨凡纳

镓

希尔顿花园酒店

纽波特市

3/1/2014

105

雪松急流

汉普顿

艾姆布里奇

9/1/2016

103

雪松急流

霍姆伍德套房

艾姆布里奇

9/1/2016

达文波特

汉普顿

艾姆布里奇

9/1/2016

103

博伊西

ID号

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

186

德普莱恩斯

伊

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

252

霍夫曼庄园

伊

希尔顿花园酒店

白色寄宿

9/1/2016

184

梅塔瓦

伊

希尔顿花园酒店

白色寄宿

11/2/2010

170

梅塔瓦

伊

住宅区客栈

白色寄宿

11/2/2010

130

罗斯蒙特

伊

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

158

斯柯基

伊

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

225

沃伦维尔

伊

希尔顿花园酒店

白色寄宿

11/2/2010

135

印第安纳波利斯

在……里面

斯普林希尔套房

白色寄宿

11/2/2010

130

梅里维尔

在……里面

希尔顿花园酒店

白色寄宿

9/1/2016

124

米沙瓦卡

在……里面

住宅区客栈

白色寄宿

11/2/2010

106

南弯

在……里面

费尔菲尔德

白色寄宿

9/1/2016

119

索引

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

陆上公园

费尔菲尔德

雷蒙德

3/1/2014

110

陆上公园

住宅区客栈

雷蒙德

3/1/2014

120

威奇托

院落

艾姆布里奇

3/1/2014

拉斐特

拉

希尔顿花园酒店

LBA

7/30/2010

153

拉斐特

拉

斯普林希尔套房

LBA

6/23/2011

103

新奥尔良

拉

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

166

马尔伯勒

体量

住宅区客栈

CRESTLINE

3/1/2014

112

韦斯特福德

体量

汉普顿

CRESTLINE

3/1/2014

110

韦斯特福德

体量

住宅区客栈

CRESTLINE

3/1/2014

108

安纳波利斯

国防部

希尔顿花园酒店

CRESTLINE

3/1/2014

126

银泉

国防部

希尔顿花园酒店

CRESTLINE

7/30/2010

107

波特兰

我

AC酒店

CRESTLINE

8/20/2021

178

波特兰

我

高空

CRESTLINE

9/10/2021

157

波特兰

我

住宅区客栈

CRESTLINE

10/13/2017

179

诺维

米

希尔顿花园酒店

白色寄宿

11/2/2010

148

枫树林

锰

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

121

罗切斯特

锰

汉普顿

雷蒙德

8/3/2009

124

圣保罗

锰

汉普顿

雷蒙德

3/4/2019

160

堪萨斯城

钼

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

122

堪萨斯城

钼

住宅区客栈

雷蒙德

3/1/2014

106

圣路易斯

钼

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

190

圣路易斯

钼

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

126

哈蒂斯堡

女士

院落

LBA

3/1/2014

哈蒂斯堡

女士

住宅区客栈

LBA

12/11/2008

卡罗莱纳海滩

院落

CRESTLINE

3/1/2014

144

夏洛特

费尔菲尔德

纽波特市

9/1/2016

达勒姆

霍姆伍德套房

麦基本

12/4/2008

122

费耶特维尔

Home2套房

LBA

2/3/2011

118

格林斯博罗

斯普林希尔套房

纽波特市

3/1/2014

杰克逊维尔

Home2套房

LBA

9/1/2016

105

威尔明顿

费尔菲尔德

CRESTLINE

3/1/2014

122

温斯顿 - 塞勒姆

汉普顿

麦基本

9/1/2016

奥马哈

院落

万豪

3/1/2014

181

奥马哈

汉普顿

白色寄宿

9/1/2016

139

奥马哈

希尔顿花园酒店

白色寄宿

9/1/2016

178

奥马哈

霍姆伍德套房

白色寄宿

9/1/2016

123

克兰福德

新泽西州

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

108

马哈瓦

新泽西州

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

110

月桂山

新泽西州

霍姆伍德套房

纽波特市

1/11/2011

118

萨默塞特

新泽西州

院落

纽波特市

3/1/2014

162

西橙

新泽西州

院落

纽波特市

1/11/2011

131

伊斯利普/隆孔科马

纽约

希尔顿花园酒店

CRESTLINE

3/1/2014

166

纽约

独立的

海格特

3/1/2014

208

锡拉丘兹

纽约

院落

CRESTLINE

10/16/2015

102

锡拉丘兹

纽约

住宅区客栈

CRESTLINE

10/16/2015

梅森

噢

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

110

特温斯堡

噢

希尔顿花园酒店

艾姆布里奇

10/7/2008

142

俄克拉荷马城

好的

汉普顿

雷蒙德

5/28/2010

200

俄克拉荷马城

好的

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

155

俄克拉荷马城

好的

霍姆伍德套房

雷蒙德

9/1/2016

100

俄克拉荷马城(西部)

好的

霍姆伍德套房

查特维尔

9/1/2016

科勒格维尔/费城

帕

院落

纽波特市

11/15/2010

132

索引

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

马尔文/费城

帕

院落

纽波特市

11/30/2010

127

匹兹堡

帕

汉普顿

纽波特市

12/31/2008

132

查尔斯顿

Home2套房

LBA

9/1/2016

122

哥伦比亚

希尔顿花园酒店

纽波特市

3/1/2014

143

哥伦比亚

城市空间套房

纽波特市

9/1/2016

格林维尔

凯悦酒店

CRESTLINE

9/1/2021

130

希尔顿海德

希尔顿花园酒店

麦基本

3/1/2014

104

查塔努加

全氮

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

富兰克林

全氮

院落

查特维尔

9/1/2016

126

富兰克林

全氮

住宅区客栈

查特维尔

9/1/2016

124

诺克斯维尔

全氮

霍姆伍德套房

麦基本

9/1/2016

103

诺克斯维尔

全氮

斯普林希尔套房

麦基本

9/1/2016

103

诺克斯维尔

全氮

城市空间套房

麦基本

9/1/2016

孟菲斯

全氮

汉普顿

CRESTLINE

2/5/2018

144

纳什维尔

全氮

希尔顿花园酒店

维数

9/30/2010

194

纳什维尔

全氮

Home2套房

维数

5/31/2012

119

纳什维尔

全氮

城市空间套房

LBA

9/1/2016

101

艾迪生

斯普林希尔套房

万豪

3/1/2014

159

阿灵顿

汉普顿

西式

12/1/2010

奥斯汀

院落

白色寄宿

11/2/2010

145

奥斯汀

费尔菲尔德

白色寄宿

11/2/2010

150

奥斯汀

汉普顿

维数

4/14/2009

124

奥斯汀

希尔顿花园酒店

白色寄宿

11/2/2010

117

奥斯汀

霍姆伍德套房

维数

4/14/2009

奥斯汀/圆石

汉普顿

维数

3/6/2009

奥斯汀/圆石

霍姆伍德套房

维数

9/1/2016

115

达拉斯

霍姆伍德套房

西式

9/1/2016

130

丹顿

霍姆伍德套房

查特维尔

9/1/2016

107

埃尔帕索

霍姆伍德套房

西式

3/1/2014

114

沃斯堡

院落

LBA

2/2/2017

124

沃斯堡

城市空间套房

西式

7/19/2010

140

弗里斯科

希尔顿花园酒店

西式

12/31/2008

102

葡萄藤

希尔顿花园酒店

西式

9/24/2010

110

休斯敦

院落

LBA

9/1/2016

124

休斯敦

万豪

西式

1/8/2010

206

休斯敦

住宅区客栈

西式

3/1/2014

129

休斯敦

住宅区客栈

西式

9/1/2016

120

路易斯维尔

希尔顿花园酒店

艾姆布里奇

10/16/2008

165

圣安东尼奥

城市空间套房

西式

3/1/2014

106

谢南多

院落

LBA

9/1/2016

124

斯塔福德

霍姆伍德套房

西式

3/1/2014

特克萨卡纳

汉普顿

艾姆布里奇

1/31/2011

普罗沃

住宅区客栈

维数

3/1/2014

114

盐湖城

住宅区客栈

亨廷顿

10/20/2017

136

盐湖城

斯普林希尔套房

白色寄宿

11/2/2010

143

亚历山德里亚

弗吉尼亚州

院落

万豪

3/1/2014

178

亚历山德里亚

弗吉尼亚州

斯普林希尔套房

万豪

3/28/2011

155

夏洛茨维尔

弗吉尼亚州

院落

CRESTLINE

3/1/2014

139

马纳萨斯

弗吉尼亚州

住宅区客栈

CRESTLINE

2/16/2011

107

里士满

弗吉尼亚州

独立的

CRESTLINE

10/9/2019

里士满

弗吉尼亚州

院落

白色寄宿

12/8/2014

135

里士满

弗吉尼亚州

万豪

白色寄宿

3/1/2014

413

索引

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

里士满

弗吉尼亚州

住宅区客栈

白色寄宿

12/8/2014

萨福克

弗吉尼亚州

院落

CRESTLINE

3/1/2014

萨福克

弗吉尼亚州

城市空间套房

CRESTLINE

3/1/2014

弗吉尼亚海滩

弗吉尼亚州

院落

CRESTLINE

3/1/2014

141

弗吉尼亚海滩

弗吉尼亚州

院落

CRESTLINE

3/1/2014

160

柯克兰

瓦

院落

InnVentures

3/1/2014

150

西雅图

瓦

住宅区客栈

InnVentures

3/1/2014

234

图克维拉

瓦

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

106

麦迪逊

无线

希尔顿花园酒店

雷蒙德

2/18/2021

176

总计

28,085

关联方：

本公司已经并预期将继续与关联方进行交易。这些交易不能被解释为保持距离，如果这些交易是与非关联方进行的，本公司的运营结果可能会有所不同。有关公司关联方交易的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“关联方”的注释6。

流动性与资本资源

资本资源

公司的主要短期流动资金来源是公司资产产生的运营现金流及其循环信贷安排下的可获得性。公司可能会定期从战略性额外担保和无担保债务融资、出售其酒店资产(例如在2021年前9个月出售23家酒店，获得上文在“2021年酒店投资组合活动”中讨论的大约2.35亿美元的收益)以及提供公司普通股收益，包括根据自动取款机计划(定义如下)获得收益。

截至2021年9月30日，该公司的未偿债务总额为14亿美元，其中包括5.024亿美元的抵押债务和8.7亿美元的无担保信贷安排下的未偿债务，不包括未摊销债务发行成本和公允价值调整。截至2021年9月30日，该公司手头可用公司现金约为3940万美元，其循环信贷安排下的未使用借款能力约为4.25亿美元。在短期内，新冠肺炎对全球经济的影响，包括公司业绩的任何持续下滑，可能会使公司筹集债务或股权资本以满足长期流动性需求的难度或成本增加。管理无担保信贷安排的信贷协议包含强制性预付款要求、惯常的肯定和消极契约以及违约事件。信贷协议要求公司遵守各种契约，其中包括最低有形净值、最高债务限额、最低利息和固定费用覆盖比率以及对某些投资的限制。

由于新冠肺炎及其对本公司经营业绩的相关干扰，本公司于2020年6月进行了修订，暂停测试本公司现有的无抵押信贷融资下的财务维护契诺。这些修订对其投资和融资活动施加了某些限制，包括但不限于在测试暂停期间适用的对收购财产、向股东支付分派、资本支出和使用出售本公司财产或普通股所得款项的限制。2021年3月1日，由于新冠肺炎的持续干扰以及本公司未来经营业绩的相关不确定性，本公司对每一项无担保信贷安排进行了进一步修订，将本公司现有的所有财务维护契约的契约豁免期延长至要求交付截至2022年6月30日的财政季度的合规性证书之日(除非本公司选择更早的日期)(“延长的契约豁免期”)。最低固定费用覆盖率和最低无担保利息覆盖率的测试暂停，直到要求交付截至2022年3月31日的财政季度的合规性证书(除非公司选择更早的日期)。

此外，这些修正案修改了在延长的《公约》豁免期结束后的前三个季度计算的现有财务契诺的计算方法，以便在退出延长的《公约》豁免期至最近结束的财政年度时，根据从第一个财政季度开始的期间按年计算计算的金额。

索引

季. 2021年3月的修正案也改型一些现有的财政维持契约限制较少的水平在退出时延长的公约豁免期如下 (大写条款在信贷协议中定义):

●

前两个会计季度的最高综合杠杆率为8.50比1.00，两个会计季度的最高综合杠杆率为8.00比1.00，一个会计季度的最高综合杠杆率为7.50比1.00，然后是6.50比1.00；

●

第一会计季度的最低固定费用覆盖率为1.05：1.00，一个会计季度的最低固定费用覆盖率为1.25：1.00，之后的比率为1.50：1.00；

●

一个会计季度的最低无担保利息覆盖率不低于1.25比1.00，一个会计季度的最低无担保利息覆盖率不低于1.50比1.00，一个会计季度的最低无担保利息覆盖率不低于1.75比1.00，此后的比率为2.00比1.00；以及

●

两个会计季度的最高无担保杠杆率为65%，此后为60%。

除修正案另有规定外，信贷协议的条款仍然有效。

2021年7月，本公司通知其无担保信贷安排下的贷款人，它已选择退出延长的公约豁免期，自2021年7月29日起生效。退出延长的公约豁免期后，本公司不再受上述适用于延长的公约豁免期内的投资和融资活动的限制，包括但不限于对购买财产、向股东支付分派、资本支出和使用出售本公司财产或普通股所得收益的限制。这些限制，包括对向股东支付分红的限制，在2021年第二季度仍然有效。

本公司截至2021年9月30日止六个月的年化业绩符合财务维持契诺，该等财务维持契诺是根据第二财季规定的门槛计算的，在退出延长的公约豁免期后进行测试，详情见附注4，标题为“债务”。在……里面公司未经审计的综合财务报表及其附注，载于本季度报告10-Q表的其他部分。无抵押信贷安排不能使本公司在选择退出后重新进入延长的公约豁免期。

有关公司截至2021年9月30日的债务工具的描述，请参阅本季度报告10-Q表中其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“债务”的附注4。

于2020年8月12日，本公司订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时根据市场发售计划(“自动柜员机计划”)出售总额高达3亿美元的普通股。在2021年第二季度，该公司根据其自动柜员机计划出售了大约470万股普通股，加权平均市场销售价格约为每股16.26美元，获得的毛收入总额约为7600万美元，扣除包括90万美元佣金在内的发售成本后的收益约为7510万美元。该公司将出售这些股票的净收益用于偿还其循环信贷安排的借款，并用于一般企业目的，包括收购酒店物业。截至2021年9月30日，根据自动取款机计划，仍有大约2.24亿美元可供发行。2021年第三季度，根据公司的自动取款机计划，没有出售任何股票。该公司计划使用未来出售这些股票的净收益继续偿还其循环信贷安排(如果有的话)的借款。本公司计划将循环信贷融资项下相应增加的资金用于一般企业用途，其中可能包括(其中包括)收购额外物业、偿还其他未偿债务、资本支出、改善其投资组合中的物业和营运资本。本公司亦可利用所得款项净额收购另一家房地产投资信托基金或其他投资于创收物业的公司。

资本用途

该公司预计，运营现金流、其信贷安排下的可获得性、额外借款以及酒店处置和股票发行的收益将足以满足其预期的流动资金需求，包括偿债、酒店收购、酒店翻新、股票回购以及向股东进行必要的分配。

分配

该公司一般必须每年至少分配其REIT应税收入的90%，但须作出某些调整，并不包括任何净资本收益，以维持其REIT地位。在延长的《公约》豁免期内，作为一个根据对其无担保信贷安排的修订要求，除支付每股普通股0.01美元的现金分派或维持REIT地位所需的现金分派外，本公司的分配能力受到限制。*2021年3月和6月，公司宣布季度分派为每股普通股0.01美元，分别于4月和7月支付，总计截至2021年9月30日的9个月，每股普通股0.02美元和450万美元。此外，2021年9月，该公司宣布季度分派为每股普通股0.01美元，总计230万美元，于2021年10月18日支付。如上所述，于2021年7月，本公司根据其无抵押信贷安排通知其贷款人，其已选择退出

索引

延长公约豁免期，自2021年7月29日起生效。因此，在退出延长的《公约》豁免期后，本公司不再受在延长的《公约》豁免期内适用的分销限制。.

考虑到任何收购、处置、资本改善和经济周期，该公司可能会像以往由于季节性原因所做的那样，利用其循环信贷安排来保持分配的一致性。任何分销均须经本公司董事会批准，且不能保证以任何特定的分销比率进行分销的分类或持续时间。董事会会持续监察本公司相对于其酒店表现的分派率，并可就本公司的其他现金需求对分派率作出审慎的调整。如果运营现金流和循环信贷安排不足以满足流动性要求，公司可以利用额外的融资来源进行分配。尽管该公司的债务水平相对较低，但不能保证它将成功实施这一战略，可能需要将其分配减少到维持其房地产投资信托资格所需的最低水平。如果该公司无法在未来期间延长其到期债务，或者如果它的债务违约，它可能无法进行分配。

股份回购

2021年5月，公司董事会批准将现有股份回购计划延长一年，授权回购总额最高达3.45亿美元的股份回购计划(《股份回购计划》)。公司可随时暂停或终止股票回购计划，如果不提前终止或延长，该计划将于2022年7月结束。在2020年前三个月，该公司根据其股票回购计划，以加权平均市场购买价约9.42美元每股普通股的价格购买了约150万股普通股，包括佣金在内的总购买价约为1430万美元。这些股票是根据一项书面交易计划回购的，该计划规定在公开市场交易中回购股票，并打算遵守1934年证券交易法(经修订)下的第10b5-1条规则。本公司于2020年3月终止其股份回购计划下的书面交易计划，此后再无回购任何股份。股票回购计划下的回购已经获得资金，公司打算用手头的现金或其无担保信贷安排下的可用性为未来的任何购买提供资金，但须受本公司无担保信贷安排(如果有)的适用限制。股票回购的时间和根据股票回购计划回购的普通股数量将取决于当时的市场状况、监管要求和其他因素，包括遵守适用的信贷安排契约(如果有)。

资本改善

公司致力于保持和提高每一处物业在其市场上的竞争地位。该公司已经对其酒店进行了投资，并计划继续对其酒店进行再投资。根据某些贷款和管理协议，公司需要根据毛收入的一定比例拨入托管资金，用于家具、固定装置和设备的维修、更换和翻新，前提是这笔金额可用于公司与酒店相关的资本支出。截至2021年9月30日，公司持有与这些物业相关的约2750万美元储备。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司的资本支出约为970万美元，预计2021年剩余时间将额外支出1500万至2000万美元，其中包括约8处物业的预定翻新项目。本公司目前并无任何现有或计划中的新物业发展项目。

采购合同承诺

截至2021年9月30日，该公司拥有5家潜在收购酒店的未完成合同，包括威斯康星州麦迪逊的一家酒店、田纳西州孟菲斯的一家酒店、德克萨斯州沃斯堡的两家酒店和俄勒冈州波特兰的一家酒店，总收购价格约为2.426亿美元。其中四家酒店已经投入运营，一家正在开发中，计划不早于2023年开业。已经运营的四家酒店预计将在2021年第四季度关闭，其余酒店预计在开发完成后关闭。尽管该公司正在努力收购这些酒店，但仍有许多尚未满足的关闭条件，而且不能保证这些酒店会根据未完成的购买合同关闭。该公司计划利用其可用现金(包括2021年7月出售20家酒店的部分收益)或在关闭时可用的无担保信贷安排下的借款，在发生关闭的情况下根据合同购买酒店。

现金管理活动

作为公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“关联方”的附注6中讨论的成本分摊安排的一部分，该附注出现在本10-Q表格季度报告的其他地方，某些日常交易可能导致应付或来自公司和ARG的金额。为了有效地管理现金支出，公司或ARG可以为另一家公司付款。根据现金管理程序，每家公司随时可以预付或延期最多100万美元。每个季度，所有未偿还的金额都会在两家公司之间结算。这一过程使每家公司能够将手头的现金降至最低，并降低了每家公司的成本。任何时候的未偿还金额对这两家公司中的任何一家都不重要。

索引

业务中断

作为房地产行业的一员，该公司面临着地方性和全国性的自然灾害。尽管管理层相信有足够的保险来弥补这一风险，但不能保证此类事件不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

季节性

从历史上看，酒店业一直是季节性的。该公司酒店入住率的季节性变化可能会导致其收入的季度波动。一般来说，第二季度和第三季度的入住率和酒店收入都高于第一季度和第四季度。然而，由于新冠肺炎的影响，这些典型的季节性模式在2020年和2021年前9个月被打乱，2021年剩余时间也可能被打乱。在任何季度由于收入的暂时性或季节性波动而导致运营现金流不足的情况下，公司预计将利用手头的现金或可用的融资来源来满足现金需求。

新会计准则

见附注1，标题为“重要会计政策的组织和摘要”公司未经审计的综合财务报表及其附注，载于本季度报告10-Q表的其他部分，了解2020年3月和2021年1月生效的参考汇率改革会计准则中的指导意见以及未来将采用的最新会计准则的信息。

后续事件

2021年10月18日，该公司向其普通股股东支付了大约230万美元，或每股已发行普通股0.01美元。

2021年10月28日，该公司完成了对田纳西州孟菲斯现有的150间客房的希尔顿花园酒店的收购，总收购价格约为3800万美元。该公司利用其可用现金购买了这家酒店。

索引

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

截至2021年9月30日，本公司的金融工具未因外币汇率风险、大宗商品价格风险或股权价格风险而面临重大市场风险。然而，由于本公司在投资其现金或向其循环信贷安排借款时短期利率可能发生变化，以及由于其浮动利率债务的一部分不是通过利率掉期固定的部分，本公司面临利率风险。截至2021年9月30日，在实施利率掉期(如下所述)后，利率风险约为5000,000,000美元。在实施如下所述的利率掉期后，本公司的金融工具未受到重大市场风险的影响。然而，由于本公司在投资于其现金或在其循环信贷安排上借款时短期利率可能发生变化，以及由于其浮动利率债务的一部分不是通过利率掉期固定的部分，本公司面临利率风险。受到浮动利率的影响。以公司截至2021年9月30日的未偿还浮动利率债务计算，利率每变动100个基点将影响公司年度净收入约50万美元，其他所有因素保持不变，但除利率互换交易外，公司并未从事衍生金融工具或衍生商品工具交易。

截至2021年9月30日，公司的浮动利率债务由其8.2亿美元的定期贷款组成。目前，公司使用利率互换来管理其部分可变利率债务的利率风险。截至2021年9月30日，该公司有13项利率互换协议，有效地解决了约7.7亿美元公司未偿还可变利率债务的利息支付问题，互换到期日为2022年8月至2029年12月。根据该公司所有利率掉期的条款，该公司支付固定利率，并获得相当于一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率。有关公司截至2021年9月30日的利率掉期的描述，请参阅本季度报告10-Q表中其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“金融工具的公允价值”的附注5。

除了上面讨论的可变利率债务和利率互换，该公司还承担或发起了根据永久融资安排向贷款人支付的固定利率抵押贷款，以及一项5000万美元的固定利率优先票据安排。下表汇总了截至2021年9月30日，公司抵押债务和其无担保信贷安排下未偿还借款的年到期日和平均利率。所有美元金额均以千美元为单位。

	2021年10月1日-12月31日			2022			2023			2024			2025			此后			总计		公平市场价值
总债务：
到期日	$	4,375		$	165,831		$	296,213		$	338,597		$	245,140		$	322,265		$	1,372,421	$	1,346,923
平均利率⁽¹⁾		3.5	%		3.4	%		3.4	%		3.7	%		3.9	%		4.0	%

可变利率债务：
到期日	$	-		$	-		$	250,000		$	310,000		$	175,000		$	85,000		$	820,000	$	794,876
平均利率⁽¹⁾		3.0	%		3.0	%		3.2	%		3.6	%		4.1	%		4.7	%

固定利率债务：
到期日	$	4,375		$	165,831		$	46,213		$	28,597		$	70,140		$	237,265		$	552,421	$	552,047
平均利率		4.1	%		4.0	%		3.9	%		3.9	%		3.8	%		3.7	%

(1)	如果适用，平均利率会使利率掉期生效。

项目4.控制和程序

包括首席执行官、首席财务官和首席会计官在内的高级管理层评估了截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性。根据这一评估过程，首席执行官、首席财务官和首席会计官得出的结论是，截至2021年9月30日，公司的披露控制程序是有效的。上个会计季度发生的公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

索引

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼程序。

本公司是或可能是在正常业务过程中出现的各种法律程序的一方。本公司目前并未涉及任何诉讼，据管理层所知，亦无任何针对本公司的诉讼受到威胁，而根据管理层根据本公司目前掌握的资料所作出的判断，诉讼结果会对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

项目6.展品和展览。

展品数		文件说明
3.1		修改和重新制定的公司章程，修改后的公司章程(通过参考公司2018年8月6日提交的公司第三季度报告10-Q表(美国证券交易委员会第001-37389号文件)附件3.1成立)

3.2		第三，修订和重新制定公司章程(在公司2020年5月18日提交的10-Q表(美国证券交易委员会档案号：001-37389)第三季度报告中引用附件3.2并入)

31.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对公司首席执行官的认证(随函存档)

31.2		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证公司首席财务官(随函存档)

31.3		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证公司首席会计官(随函存档)

32.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席执行官、首席财务官和首席会计官的证明(随函提供)

101		本公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q中的以下材料采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表和全面收益(亏损)，(Iii)合并股东权益报表，(Iv)合并现金流量表，以及(V)这些财务报表的相关附注，以文本块标记和详细说明。(随函存档)
104		本公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面，格式为内联XBRL，包含在附件101中。

索引

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

由以下人员提供：	*	日期：2021年11月4日
	贾斯汀·G·奈特
	首席执行官 (首席行政主任)

由以下人员提供：	/s/伊丽莎白·S·珀金斯(Elizabeth S.Perkins)	日期：2021年11月4日
	伊丽莎白·S·珀金斯
	首席财务官 (首席财务官)

由以下人员提供：	/s/雷切尔·S·拉布里克(Rachel S.Labrecque)	日期：2021年11月4日
	瑞秋·S·拉布里克
	首席会计官 (首席会计官)