TRc-20210930
0000096869错误2021Q312/310.500.5030,000,00030,000,00026,352,19326,276,83026,352,19326,276,830110,668108,600在确定与水资产活动相关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了会计准则编纂第230-10-45-22号会计准则的支持，该准则规定“某些现金收入和支付具有多于一类现金流量…的方面。如果是这样的话，适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。“此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体对与资产买卖相关的现金流出和流入的分类应该是一致的，并指出当 现金 流动 分类 如果不清楚，注册人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些项目的主要现金流来源。鉴于我们水务资产的性质和前述权威指引，本公司根据出售水务的时间估计购买的水务资产的适当分类。由于之前购买的被归类为投资的水在2021年以900万美元的价格出售，这一现金流入在公司的投资活动中得到了适当的归类。与上一年购买的水有关的330万美元的利润正从本期的经营活动中适当扣除。本公司已经并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的水资产交易。9.03.32021年6月，该公司以850万美元的公允价值向TRC-MRC 4 LLC贡献了土地，TRC-MRC 4 LLC是一家未合并的合资企业，成立的目的是开发、建设、租赁和管理公司位于TRCC-East的一座63万平方英尺的工业建筑。这块土地的总成本为290万美元。在根据会计准则编纂(ASC)主题606-与客户的合同收入和ASC主题323投资-股权方法和合资企业应用五步收入确认模式后，该公司确认了280万美元的利润，并递延了280万美元的利润。从历史上看，与土地开发支出相关的现金流出是在投资活动中计入的。为保持一致性，公司将继续将与土地开发相关的现金流出和现金流入归类为投资活动。8.5630,0002.92.82.80.30.40.91.000000968692021-01-012021-09-30Xbrli：共享00000968692021-10-31Iso4217：美元0000096869TRC：商业和行业成员2021-07-012021-09-300000096869TRC：商业和行业成员2020-07-012020-09-300000096869TRC：商业和行业成员2021-01-012021-09-300000096869TRC：商业和行业成员2020-01-012020-09-300000096869TRC：矿产资源成员2021-07-012021-09-300000096869TRC：矿产资源成员2020-07-012020-09-300000096869TRC：矿产资源成员2021-01-012021-09-300000096869TRC：矿产资源成员2020-01-012020-09-300000096869TRC：农民和农业成员2021-07-012021-09-300000096869TRC：农民和农业成员2020-07-012020-09-300000096869TRC：农民和农业成员2021-01-012021-09-300000096869TRC：农民和农业成员2020-01-012020-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2021-07-012021-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2020-07-012020-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2021-01-012021-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2020-01-012020-09-3000000968692021-07-012021-09-3000000968692020-07-012020-09-3000000968692020-01-012020-09-300000096869TRC：ResortAnd 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
三(马克一号)

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：1-07183
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96869/000009686921000023/trc-20210930_g1.jpg
泰洪牧场公司
(注册人的确切姓名见其章程)

特拉华州
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
77-0196136
(国际税务局雇主识别号码)
邮政信箱1000号, Tejon牧场, 加利福尼亚93243
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(661) 248-3000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.50美元TRC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司
☒
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐编号☒
公司于2021年10月31日的普通股流通股数量为26,359,611.


泰洪牧场公司和子公司
目录
  页面
第一部分：财务信息
第1项。财务报表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合经营报表
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面收益(亏损)报表
4
截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月未经审计的现金流量表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的股权和非控股权益变动表
8
未经审计的合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
30
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
50
第四项。
管制和程序
52
第二部分。
其他信息
第1项。
法律程序
53
项目1A。
风险因素
53
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
53
第三项。
高级证券违约
53
第四项。
煤矿安全信息披露
53
第五项。
其他信息
53
第6项
陈列品
53
签名
57
`
2

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

泰洪牧场公司和子公司
未经审计的合并经营报表
(单位为千，每股除外)

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
收入：
房地产-商业/工业$2,466 $2,710 $12,820 $7,144 
矿产资源4,774 1,322 19,354 9,276 
农耕6,726 8,537 7,612 9,698 
牧场经营996 944 2,868 2,483 
总收入14,962 13,513 42,654 28,601 
成本和费用：
房地产-商业/工业2,331 2,026 8,595 5,704 
房地产-度假村/住宅322 273 1,314 1,225 
矿产资源3,025 648 12,325 5,240 
农耕7,296 8,108 9,977 10,909 
牧场经营1,182 1,164 3,511 3,748 
公司费用2,021 2,121 6,676 7,148 
总费用16,177 14,340 42,398 33,974 
营业(亏损)收入(1,215)(827)256 (5,373)
其他收入：
投资收益5 455 21 834 
房地产销售收益(亏损)— (2)— 1,331 
其他收入，净额24 68 131 64 
其他收入合计29 521 152 2,229 
未合并合营企业收益中权益前营业收入(亏损)(1,186)(306)408 (3,144)
未合并合资企业净收益中的权益1,510 1,093 2,816 3,629 
所得税前收入费用324 787 3,224 485 
所得税(福利)费用98 403 1,237 1,111 
净收益(亏损)226 384 1,987 (626)
非控股权益应占净收益(亏损)7 (14)1 (9)
普通股股东应占净收益(亏损)$219 $398 $1,986 $(617)
普通股股东每股净收益(亏损)，基本$0.01 $0.02 $0.08 $(0.02)
普通股股东每股摊薄后净收益(亏损)$0.01 $0.02 $0.08 $(0.02)

请参阅随附的说明。

3

泰洪牧场公司和子公司
未经审计的综合全面收益表(亏损)
(单位：千)

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
净收益(亏损)$226 $384 $1,987 $(626)
其他综合损益：
可供出售证券的未实现亏损(1)(80)(8)(22)
利率互换未实现收益(亏损)456 360 2,237 (3,965)
其他综合税前损益455 280 2,229 (3,987)
(费用)与其他综合所得项目相关的所得税优惠(126)(78)(624)1,088 
其他综合损益329 202 1,605 (2,899)
综合收益(亏损)555 586 3,592 (3,525)
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)7 (14)1 (9)
普通股股东应占综合收益(亏损)$548 $600 $3,591 $(3,516)
请参阅随附的说明。
4

泰洪牧场公司和子公司
综合资产负债表
(单位为千，每股数据除外)

2021年9月30日2020年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$37,660 $54,919 
可供出售的有价证券7,791 2,771 
应收账款5,974 4,592 
盘存5,703 2,990 
预付费用和其他流动资产4,636 3,243 
流动资产总额61,764 68,515 
房地产和装修--出租，净值17,391 17,660 
房地产开发(包括截至2021年9月30日的110,668美元和截至2020年12月31日的108,600美元，归因于百年创始人有限责任公司，附注15)316,143 310,439 
财产和设备，净值50,252 46,246 
对未合并的合资企业的投资42,517 33,524 
水资产净投资51,710 56,698 
其他资产2,314 3,267 
总资产$542,091 $536,349 
负债和权益
流动负债：
应付贸易账款$4,006 $3,367 
应计负债及其他4,325 3,305 
递延收入2,057 1,972 
长期债务的当期到期日4,424 4,295 
流动负债总额14,812 12,939 
长期债务，减少流动部分49,290 52,587 
长期递延收益8,334 5,550 
递延税项负债1,703 925 
其他负债16,503 19,017 
总负债90,642 91,018 
承诺和或有事项
股本：
泰洪牧场公司股东权益
普通股，每股面值0.50美元：
授权股份-30,000,000股
已发行和流通股-2021年9月30日为26,352,193股，2020年12月31日为26,276,830股13,175 13,137 
额外实收资本344,547 342,059 
累计其他综合损失(8,115)(9,720)
留存收益86,473 84,487 
总Tejon牧场公司股东权益436,080 429,963 
非控股权益15,369 15,368 
总股本451,449 445,331 
负债和权益总额$542,091 $536,349 
请参阅随附的说明。
5

泰洪牧场公司和子公司
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
截至9月30日的9个月，
 20212020
经营活动
净收益(亏损)$1,987 $(626)
对净收益(亏损)与经营活动使用的现金净额进行调整：
折旧及摊销3,408 3,635 
有价证券溢价/折价摊销77 21 
未合并合资企业净收益中的权益(2,816)(3,629)
非现金退休计划(福利)费用(75)59 
土地出让确认的非现金利润(2,784)— 
卖水利润1
(3,277)— 
租赁资产非现金核销— 110 
出售物业、厂房及设备所得收益(12)(1,318)
递延所得税(1)— 
股票补偿费用3,162 3,566 
股票薪酬带来的超额税收缺口155 529 
未合并合资企业收益的分配364 6,269 
营业资产和负债变动情况：
应收账款、存货、预付款项和其他资产，净额(2,597)235 
流动负债493 (1,263)
经营活动提供的现金净额(用于)(1,916)7,588 
投资活动
有价证券的到期日和销售5,250 30,452 
投资于有价证券的资金(10,355)(5,610)
房地产和设备支出(15,240)(15,407)
社区设施小区报销收入135— 
出售房地产/资产的收益63 2,000 
对未合并的合资企业的投资(2,900)(2,090)
未合并合资企业的股权分配5,690 100 
卖水收益1
8,997 — 
对水资产的投资(2,415)(2,633)
投资活动提供的净现金(用于)(10,775)6,812 
融资活动
偿还长期债务(3,200)(3,767)
既得股票授权税(966)(1,584)
用于融资活动的净现金(4,166)(5,351)
(减少)现金和现金等价物增加(16,857)9,049 
期初现金、现金等价物和限制性现金55,320 27,106 
期末现金、现金等价物和限制性现金$38,463 $36,155 
对合并资产负债表上的金额进行对账：
现金和现金等价物$37,660 $36,155 
受限现金(显示在其他资产中)803 — 
现金总额、现金等价物和限制性现金$38,463 $36,155 
6

非现金投资活动
计入流动负债的应计资本支出$737 $1,484 
计入流动负债的应计长期水资产$262 $254 
对未合并的合资企业的贡献2
$8,464 $— 
土地出资的长期递延利润2
$2,785 $— 
1在确定与水资产活动相关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了会计准则编纂第230-10-45-22号会计准则的支持，该准则规定“某些现金收入和支付具有多于一类现金流量…的方面。如果是这样的话，适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。“此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会(SEC)或美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体应该一致地对与资产买卖相关的现金流出和流入进行分类，并指出 现金 流动 分类 如果不清楚，注册人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些项目的主要现金流来源。

鉴于我们水务资产的性质和前述权威指引，本公司根据出售水务的时间估计购买的水务资产的适当分类。尽管在2021年以900万美元的价格出售了以前被归类为投资的水，但这一现金流入在公司的投资活动中得到了适当的归类。与前期购买的水有关的330万美元利润将从本期的经营活动中适当扣除。本公司已经并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的水资产交易。

2 2021年6月，公司以850万美元的公允价值向TRC-MRC4有限责任公司贡献了土地，TRC-MRC4 LLC是一家未合并的合资企业，成立的目的是开发、建设、租赁和管理公司在TRCC-East的物业上一座63万平方英尺的工业建筑(本文定义)。这块土地的总价值为290万美元。在根据会计准则编纂(ASC)主题606--与客户的合同收入和ASC主题323--投资--股权方法和合资企业，应用五步收入确认模式之后，该公司确认了280万美元的利润，并递延了280万美元的利润。从历史上看，与土地开发支出相关的现金流出是在投资活动中计入的。为保持一致性，公司将继续将与土地开发相关的现金流出和现金流入归类为投资活动。

请参阅随附的说明。
7

泰洪牧场公司和子公司
未经审计的股权和非控股权益综合变动表
(千股，流通股除外)

未偿还普通股普通股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入留存收益股东权益总额非控股权益总股本
余额，2021年6月30日26,343,864 $13,171 $343,415 $(8,444)$86,254 $434,396 $15,362 $449,758 
净收入— — — — 219 219 7 226 
其他综合收益— — — 329 329 — 329 
限制性股票发行8,329 4 (4)— — — — — 
股票薪酬— — 1,136 — — 1,136 — 1,136 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份— — — — — — — — 
余额，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 
平衡，2020年6月30日26,221,862 $13,110 $340,147 $(9,872)$84,212 $427,597 $15,380 $442,977 
净收益(亏损)— — — — 398 398 (14)384 
其他综合收益— — — 202 — 202 — 202 
限制性股票发行7,445 4 (4)— — — — — 
股票薪酬— — 1,444 — — 1,444 — 1,444 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份— — — — — — — — 
平衡，2020年9月30日26,229,307 $13,114 $341,587 $(9,670)$84,610 $429,641 $15,366 $445,007 
8

未偿还普通股普通股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入留存收益股东权益总额非控股权益总股本
平衡，2020年12月31日26,276,830 $13,137 $342,059 $(9,720)$84,487 $429,963 $15,368 $445,331 
净收入— — — — 1,986 1,986 1 1,987 
其他综合收益— — — 1,605 — 1,605 — 1,605 
限制性股票发行134,021 67 (67)— — — — — 
股票薪酬— — 3,492 — — 3,492 — 3,492 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份(58,658)(29)(937)— — (966)— (966)
余额，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 
余额，2019年12月31日26,096,797 $13,048 $338,745 $(6,771)$85,227 $430,249 $15,375 $445,624 
净损失— — — — (617)(617)(9)(626)
其他综合损失— — — (2,899)— (2,899)— (2,899)
限制性股票发行247,720 124 (124)— — — — — 
股票薪酬— — 4,492 — — 4,492 — 4,492 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份(115,210)(58)(1,526)— — (1,584)— (1,584)
平衡，2020年9月30日26,229,307 $13,114 $341,587 $(9,670)$84,610 $429,641 $15,366 $445,007 
请参阅随附的说明。

9


泰洪牧场公司和子公司
未经审计的合并财务报表附注

1.    陈述的基础
根据Form 10-Q第一部分第1项提供的Tejon Ranch Co.及其子公司(本公司或Tejon)的概要信息未经审计，反映了公司管理层认为公平陈述中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。自合并财务报表发布之日起，该公司对后续事件进行了评估。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的期间包括百年创始人的合并、有限责任公司在度假村/住宅房地产开发部门的运营报表和现金流量表。公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的资产负债表以及股权和非控股权益变动表在合并的基础上列报，包括百年创始人有限责任公司的合并。
该公司已经确定了五可报告的细分市场：商业/工业房地产开发、度假村/住宅房地产开发、矿产资源、农业和牧场运营。该公司的可报告部门的信息列在其综合经营报表中。公司的可报告部门遵循与公司合并财务报表相同的会计政策。本公司以未合并合资企业的分部损益和收益中的权益作为衡量盈利能力的主要指标，以评估经营业绩和配置资本资源。
由于公司农业活动、水务活动、房地产销售和租赁活动的季节性，本文报告的这一时期的结果并不代表全年的预期结果。冠状病毒新冠肺炎也带来了前所未有的额外不确定性。2021年第一季度，我们继续经历负面影响，随着加州在2021年6月中旬取消限制，第二季度出现改善迹象。该公司在商业/工业房地产开发领域的零售和酒店业务在第二季度和第三季度全面重新开业并不受限制地运营。根据适用的安全预防措施，该公司的农业部门仍然开放，因为该行业在整个大流行期间被认为是必不可少的。
从历史上看，该公司农业收入的最大百分比是在会计年度的第三季度和第四季度确认的。具体讨论请参见《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。
欲了解更多信息和重要会计政策的摘要，请参阅公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及其附注。
受限现金
限制性现金包括在综合资产负债表内的预付费用和其他流动资产中，主要与代管资金有关。该公司有$803,000截至2021年9月30日的限制性现金。
近期会计公告
新冠肺炎大流行相关租赁优惠
2020年4月，财务会计准则委员会(FASB)发布了一份员工问答，旨在降低租赁会计的运营挑战和复杂性，目前许多企业已被勒令关闭，或由于新冠肺炎疫情的影响，收入下降。财务会计准则委员会确定，实体对新冠肺炎直接产生的租赁特许权做出会计政策选择是合适的。实体可以选择对租赁特许权进行核算，而不是单独分析每一份租赁特许权，“就好像这些特许权的可强制执行的权利和义务存在于合同中，而不管特许权的可强制执行的权利和义务是否明确存在于合同中”。因此，选择适用FASB提供的救济的实体可以(1)根据ASC主题840或ASC主题842(视情况适用)应用这些特许权的修改框架，或者(2)解释特许权，就好像它们是根据原始协议中包括的可强制执行的权利作出的，因此不在修改框架之内。在做出这一选择时，实体将不需要执行逐个租赁分析来评估可强制执行权，而是可以简单地将变更视为可强制执行权被包括在原始协议中或被排除在原始协议中。只有当修改后的合同产生的总现金流量与原始合同中的现金流量“基本相同或更少”时，才可以选择不应用租赁修改会计。
10

公司选择解释财务会计准则问答允许的修改框架之外的租赁特许权。新冠肺炎疫情导致租户请求减免租金，大部分请求发生在2020年第二季度。在2020年，该公司与所有要求延期租金的商业租户达成协议。根据与公司租户达成的协议条款，预计所有递延租金将于2021年底前全额偿还。本公司将对应收租金进行会计处理，犹如租约没有发生任何变化，而延期期间的应收租金将保留在本公司的综合资产负债表中，直至随着时间的推移收取租金为止。有关延期租金的讨论，请参阅第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中的分部经营结果。
参考汇率改革
2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号，“促进参考汇率改革对财务报告的影响”，用于影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动。该公告在有限的时间内提供了可选的权宜之计，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。具体地说，ASU允许修改ASC主题470(债务)内的合同，当合同因参考利率改革而被修改时，将通过前瞻性调整有效利率来说明这一点。它还提供了对ASC主题815中涉及对套期保值关系的关键条款的改变的指导的例外：如果满足某些标准，则参考比率的改变将不会导致对套期保值关系的解除指定。本指南自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。这一声明并未对我们的合并财务报表产生实质性影响，预计也不会对其产生实质性影响。
2.    股权
每股收益(EPS)
普通股股东应占每股基本净收入(亏损)以本年度已发行普通股的加权平均数为基础。普通股股东的每股摊薄净收益(亏损)是基于普通股的加权平均流通股数和假设在行使股票期权、购买普通股的认股权证以及根据ASC主题260“每股收益”授予普通股时发行普通股的加权平均流通股数。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
加权平均流通股数量：
普通股26,351,254 26,229,226 26,336,247 26,193,058 
普通股等价物163,689 57,484 135,264 157,579 
稀释后的流通股26,514,943 26,286,710 26,471,511 26,350,637 
11

3.     有价证券
ASC主题320“投资-债务和股权证券”要求企业将所有债务证券分类为持有至到期、交易或可供出售。该公司将其证券归类为可供出售证券，因此要求在每个报告日期将证券调整为公允价值。证券的所有成本以及已实现和未实现的损益都是在特定的确认基础上确定的。以下为以下可供出售的证券摘要：
(千美元) 2021年9月30日2020年12月31日
有价证券：公允价值
层次结构		成本公允价值成本公允价值
美国财政部和机构票据
未实现亏损少于12个月的$864 $863 $— $— 
带着未实现的收益— — 801 803 
美国国库券和机构票据总额2级864 863 801 803 
公司票据
未实现亏损少于12个月的6,431 6,428 708 707 
带着未实现的收益499 500 1,257 1,261 
公司票据总数2级6,930 6,928 1,965 1,968 
$7,794 $7,791 $2,766 $2,771 
本公司于2020年1月1日前瞻性地通过了美国会计准则第2016-13号，“金融工具--信贷损失(话题326)”。根据美国会计准则第326-30条，该公司现在被要求在确认可供出售债务证券的信用损失时使用留置法，该损失是根据证券的摊销成本基础与预期在证券有效期内收取的金额之间的差额来衡量的。根据这种方法，在每个报告日期，公司都会记录与信用损失相关的减值，通过信贷损失准备金(ACL)抵消收益。截至2021年9月30日，本公司未录得任何信贷损失。
截至2021年9月30日，有价证券的公平市值为1美元。3,000低于其成本基础。该公司未实现的持股收益总额为#美元。1,000未实现持股亏损总额为#美元。4,000。截至2021年9月30日，对累计其他综合亏损的调整反映了市值下降了1美元。8,000，包括估计为#美元的税款2,000.
该公司选择从可供出售债务证券的公允价值和摊余成本基础上剔除适用的应计利息，并按照ASC主题326-30-50-3A单独列报应计利息余额。应计应收利息余额合计为#美元。38,000截至2021年9月30日，已列入合并资产负债表的其他资产项目。本公司选择不计量应计应收利息的信贷损失拨备，因为没有理由计入可能无法收回的应计利息拨备。
美国财政部和机构票据
截至2021年9月30日，该公司对美国国库券和机构票据的投资的未实现亏损是由于购买时以来利率的相对变化造成的。这些证券的合同现金流由美国政府机构担保。这些债务证券持有的未实现亏损是投资利差和利率变动的函数，而不是信用质量的变化。截至2021年9月30日，本公司不打算出售这些证券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基础之前出售这些证券。因此，自2021年9月30日起，这些投资不需要ACL。
公司票据
这些投资的合同条款不允许发行人以低于投资摊余成本基础的价格结算证券。公司票据的未实现亏损是投资利差和利率变动的函数，而不是信用质量的变化。该公司预计将收回这些证券的全部摊销成本基础。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司不打算出售这些证券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基础之前出售这些证券。因此，截至2021年9月30日和2020年12月31日，这些投资不需要ACL。
12

下表汇总了截至目前按面值计算的有价证券的到期日：
2021年9月30日
(千美元)20212022总计
美国财政部和机构票据$— $856 $856 
公司票据1,000 5,870 6,870 
$1,000 $6,726 $7,726 
 
2020年12月31日
(千美元)2021总计
美国财政部和机构票据$801 $801 
公司票据1,950 1,950 
$2,751 $2,751 
该公司在公司票据方面的投资对象是截至2021年9月30日获得标准普尔(Standard&Poor‘s)投资级评级的公司。
4.     房地产
我们按项目划分的累计房地产开发成本包括以下内容：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
房地产开发
山村$149,956 $146,662 
百年诞辰110,668 108,600 
葡萄藤37,660 36,815 
Tejon牧场商业中心17,859 18,362 
房地产开发$316,143 $310,439 
房地产和装修-保留以供租赁
Tejon牧场商业中心$20,595 $20,595 
减去累计折旧(3,204)(2,935)
房地产和装修--出租，净值$17,391 $17,660 
13


5.     长期水资源资产
长期水资产包括为将来使用或出售而持有的水和水合同。水是按成本持有的，其中包括支付的水价和从加州输水管道抽水并将水输送到水库的成本。目前，水被存放在克恩县南部公司土地上的一个水库中，并由克恩水岸的Tejon-Castac水区(TCWD)持有。
该公司已获得国家水利工程(SWP)在图拉雷湖盆地蓄水区(或图拉雷湖流域)和达德利-里奇水区(或达德利-岭)内的长期SWP水合同权利，总计3,444根据SWP分配，每年可获得英亩英尺的SWP津贴。这些合同将持续到2035年，并已转移到羚羊谷东克恩水务局(AVEK)，用于羚羊谷。2013年，该公司获得了一份购买水的合同，该合同规定该公司有义务购买6,693Nickel Family，LLC，或Nickel，一家位于克恩县的加州有限责任公司，每年从Nickel Family，LLC，或Nickel获得一英亩英尺的水。
与镍公司的购水协议的初始期限至2044年，其中包括公司将合同延长一年的选择权。35好几年了。2021年的购水成本是$。817每英亩英尺。购买成本应根据消费者物价指数或消费价格指数中较大者，每年增加成本。3%.
水资产最终将出售给为该公司的商业/工业和度假村/住宅房地产开发提供服务的水区，并供该公司在其农业运营中使用。临时使用可能包括每年将部分水的临时“使用权”出售给第三方用户，直到这些水完全分配给公司使用为止，如前所述。？
水收入和销售成本如下(千美元)：
2021年9月30日2020年9月30日
英亩英尺已售出13,199 4,625 
收入$14,986 $5,471 
销售成本10,297 3,264 
利润$4,689 $2,207 

分配给持有以备将来使用的水资产的费用如下(千美元)：
2021年9月30日2020年12月31日
储存的水和未来交付的水$26,326 $28,136 
可供银行、销售或内部使用的水1,946 4,102 
总蓄水量，按成本价计算，以备将来使用$28,272 $32,238 

无形水资产
该公司购买的水合同账面金额如下(千美元)：
2021年9月30日2020年12月31日
费用累计折旧费用累计折旧
达德利-里奇水权$11,581 $(5,187)$11,581 $(4,825)
镍水权18,740 (5,087)18,740 (4,605)
图拉雷湖流域水权6,479 (3,088)6,479 (2,910)
$36,800 $(13,362)$36,800 $(12,340)
购水合同净成本23,438 24,460 
总成本水保存以备将来使用28,272 32,238 
对水资产的净投资$51,710 $56,698 

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与Wheeler Ridge Marcopa蓄水区(WRMWSD)和TCWD的水合同也已到位，但在各自合同开始时与每个地区签订，后来没有从第三方购买，在公司账面上没有相关的财务价值。因此，不存在与这些合同相关的摊销费用。总水资源，包括经常性使用和一次性使用，包括：
(单位：英亩-英尺，未经审计)2021年9月30日2020年12月31日
保存水以备将来使用
TCWD-公司拥有的库水56,732 61,054 
公司水库50,349 50,349 
可供银行、销售或内部使用的水3,070 5,638 
总蓄水量以备将来使用110,151 117,041 
购买的水合同
水合同(达德利-里奇、镍和图拉雷)10,137 10,137 
WRMWSD-与公司的合同15,547 15,547 
TCWD-与公司的合同5,749 5,749 
购买的水务合同总额31,433 31,433 
总持水量以备将来使用和购买用水合同141,584 148,474 
Tejon牧场公司(Tejon Ranch Co.)的全资子公司Tejon Ranchcorp，或称Ranchcorp，于2015年与帕斯托里亚能源设施公司(Pastoria Energy Facility，L.L.C.)或PEF签订了供水协议。PEF是该公司一份经营发电厂的土地契约的现有承租人。根据供水协议，PEF可向本公司购买最多3,500到2030年7月31日，每年一英亩英尺的水，并可以选择延长期限。PEF没有义务在任何一年向公司购买水，但需要向公司支付相当于以下金额的年度期权付款30最高年付额的%。根据2021年供水协议，水价为$1,188每英亩-尺，但须受3在合同有效期内每年增加%。供水协议包含其他习惯条款和条件，包括这类协议的典型陈述和保证。该公司出售水的承诺可以通过现有的水资产来实现。
6.     应计负债及其他
应计负债和其他负债包括：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
累积假期$803 $736 
应计带薪休假360 399 
应计奖金1,699 1,658 
应缴物业税1
1,157 — 
其他306 512 
$4,325 $3,305 
1 加州财产税全年累加，每年4月和12月缴纳。
7.     信用额度和长期债务
债务包括以下内容：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
应付票据$53,878 $57,078 
减去：长期债务的信用额度和当前到期日(4,424)(4,295)
减去：递延贷款成本(164)(196)
长期债务，减少流动部分$49,290 $52,587 
有关公司信用额度和长期债务的进一步讨论，请参阅管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中的资本结构和财务状况部分。
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8.     其他负债
其他负债包括：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
退休金负债(附注13)$1,312 $1,602 
利率互换负债(附注10)3,692 5,929 
高管退休计划补充负债(附注13)8,239 8,419 
过多的合资企业分配和其他3,260 3,067 
总计$16,503 $19,017 
有关上表的说明，请参阅有关未经审计综合财务报表的附注，以了解更多详情。
9.     股票补偿-限制性股票和绩效股票授予
公司的股票激励计划规定根据服务条件或通过实现与业绩相关的目标来奖励员工。公司已经发布了三这些计划下的股票授予类型包括：服务条件授予的限制性股票；仅在达到特定业绩条件(如公司现金流目标或股价)时才授予的业绩股票授予，也称为业绩条件授予；以及包括基于特定业绩衡量标准的门槛、目标和最高成就水平的业绩股票授予，或业绩里程碑授予。以市场为基础的业绩条件赠款是以实现目标股价为基础的。用于计算基于市场的奖励的归属的股价是使用蒙特卡洛模拟。未能达到目标股价将导致股票被没收。没收带有服务条件或基于业绩的限制的股票奖励将导致先前确认的基于股票的薪酬支出发生逆转。取消基于市场的限制的股票奖励不会导致先前确认的基于股票的薪酬支出发生逆转。

以下是该公司截至2021年9月30日的9个月的业绩条件拨款摘要：
绩效条件补助金
阈值性能32,282 
目标绩效515,919 
最高性能924,338 
以下是假设截至2021年9月30日的9个月未完成业绩奖励的目标实现情况下，公司股票奖励活动的摘要，包括计时和绩效股票奖励：
2021年9月30日
目标业绩期初业绩突出的股票授予840,307 
新股授予/因超额完成目标而增发股份63,622 
既得赠款(110,517)
期满/没收的授权书(23,956)
在目标实现时授予杰出的期末股票769,456 
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以下是用于确定该公司截至2021年9月30日的9个月的基于市场的绩效条件赠款价格的假设摘要：
(千美元，股价除外)
授予日期12/12/201903/11/202012/11/202003/18/2021
归属结束12/31/202212/31/202212/31/202303/18/2024
目标实现时的股价$18.80$16.36$17.07$20.02
预期波动率17.28%18.21%29.25%30.30%
无风险利率1.69%0.58%0.19%0.33%
模拟蒙特卡罗股价$11.95$5.87$15.59$18.82
已授股份6,32781,7163,62810,905
判给的总公允价值$76$480$57$205
截至2021年9月30日，与未归属股票授予相关的未摊销成本和预计确认的加权平均期间为$。4,822,000和15分别是几个月。具有时间归属特征的限制性股票的公允价值以授予日的公司股价为基础，并在服务期内支出。Cliff授予的绩效奖励的公允价值基于业绩条件的实现情况，以本公司确定奖励可能归属时授予当日公司股票的股价为基础。这一公允价值将在适用于这些赠款的服务期内支出。对于包含从零到最大股份范围的业绩奖励，公司根据历史和预测结果确定(1)实现业绩目标和(2)业绩水平的可能性。根据这些信息，公司确定奖励的公允价值，并衡量与这些赠款相关的服务期内的费用。由于所有绩效补助的最终归属与绩效条件的实现有关，因此公司估计是否会满足绩效条件以及在多长时间内达到。最终，公司将根据业绩状况的实际结果调整股票薪酬成本。
根据非雇员董事股票激励计划(NDSI Plan)，每位非雇员董事获得部分股票年薪。股票在每个季度末根据季度末的股价授予。
下表汇总了公司1998年股票激励计划或员工计划和NDSI计划在以下时期的股票薪酬成本：
(千美元)截至9月30日的9个月，
员工计划：20212020
*$2,774 $3,239 
**被资本化了。330 926 
3,104 4,165 
NDSI计划-费用388 327 
总股票薪酬成本$3,492 $4,492 
10.     利率互换
2014年10月，本公司签订了一项利率互换协议，以减少其在与富国银行(Wells Fargo)的定期票据(或定期票据)下与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的浮动利率波动的风险，这一点在管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中的资本结构和财务状况部分进行了讨论。2019年6月21日，本公司修订了利率掉期协议，以继续对冲定期票据以及随后修订的定期票据的部分利率风险敞口。原套期保值关系解除指定，修改后的利率互换同步重新指定。根据回归分析，经修订的利率掉期在初始评估时符合有效现金流对冲的条件，并按公允价值记录。
在截至2021年9月30日的季度，利率互换协议被认为非常有效。公允价值变动，包括应计利息和对非履约风险的调整，符合现金流量套期保值，归类于
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累计其他综合收益，或AOCI。AOCI中分类的金额随后被重新分类为对冲交易影响收益期间的收益。
截至2021年9月30日，利率互换协议的公允价值低于其成本基础，因此计入综合资产负债表中的其他负债。截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司有以下未完成的利率掉期协议被指定为利率现金流对冲(以千美元为单位)：
2021年9月30日
生效日期到期日公允价值层次加权平均付息率公允价值名义金额
2019年7月5日2029年6月5日2级4.16%$(3,692)$51,869
2020年12月31日
生效日期到期日公允价值层次加权平均付息率公允价值名义金额
2019年7月5日2029年6月5日2级4.16%$(5,929)$54,887
11.     所得税
公司在中期报告期间的所得税拨备历来是通过对每个报告期间的“普通”收入或亏损(不包括不寻常或不频繁发生的离散项目的税前收入或亏损)计算全年的年度有效税率的估计值来计算的。然而，该公司使用ASC 740-270“所得税-中期报告”允许的离散有效税率方法来计算截至2021年9月30日的9个月的税款。该公司之所以做出这一选择，是因为它确定，由于估计年度税前收益的高度不确定性，历史方法不能为截至2021年9月30日的9个月提供可靠的税费估计。
截至2021年9月30日的前九个月，公司的所得税支出为美元。1,237,000*与美元相比1,111,000截至2020年9月30日的前九个月的收入。实际税率为38%和%229分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九个月的1%。截至2021年9月30日，该公司的应收所得税为$674,000。本公司将因纳税而产生的利息和罚金归类为所得税费用。
在截至2021年9月30日的9个月里，公司的实际税率高于法定税率，这是由于与第162(M)条限制有关的永久性差异以及与股票薪酬相关的离散税费。第162(M)条的薪酬扣除限制是由于2017年减税就业法案对税法的修改造成的。当以低于原始授予价格的价格向参与者发放股票奖励时，触发了离散项目，导致递延税额不足。确认的差额是对前期确认的超额递延税项资产的冲销。确认这一差额预计不会对该公司目前的应付所得税产生影响。
12.     承诺和或有事项
水合同
该公司已经获得了由该公司的土地担保的供水合同。这些供水合同要求最低年度付款，其中#美元。12,310,000已于2021年支付。该公司预计今年剩余时间不会有任何额外的水费支付。这些估计的水合同付款包括与WRMWSD、TCWD、Tulare湖盆地、Dudley-Ridge和镍水合同的SWP合同。SWP合同将持续到2035年，镍水合同将持续到2044年，并可以选择延长额外的35好几年了。未来水费的合同义务为#美元。266,116,000截至2021年9月30日。
长春费
该公司有义务支付大约#美元。800,000按照2008年与五个主要环境组织签订的保护协议的规定，到2021年，每年向Tejon牧场保护协会捐款。进展到
Tejon牧场保护协会依赖于某些事件的发生及其时间，因此受到
在金额和期限上的变化。所有支付的金额都作为百年、葡萄和山村(MV)项目的房地产开发成本资本化。截至本文件提交之日，该公司已经履行了协议规定的财务义务，承诺总额为#美元。11,760,000.
2020年12月2日，环保组织在克恩县高级法院对该公司提起诉讼，指控该公司违反了其在Tejon牧场保护和土地使用协议(RWA)下的义务，没有
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向Tejon牧场保护协会(或“保护协会”)支付2020年第四季度的费用，Tejon牧场保护协会是根据RWA成立的一个非营利性组织，负责监督Tejon牧场部分地区的保护工作。
根据RWA的条款，公司将2020年第四季度支付给长春社的款项存入第三方托管账户，等待公司与长春社的争议得到解决。该公司还将2021年的所有付款存入第三方托管。2021年1月25日，为了回应公司对申诉的异议，提交了第一份修改后的申诉，将Tejon牧场保护协会添加为诉讼的一方。证据开示和预审动议目前正在进行中。 审判日期定于2022年12月5日，强制性和解会议定于2022年11月4日举行。
截至本报告日期，本公司认为它已履行了RWA项下的所有义务，并基于其认为长春社和RWA的其他签字方违反了其条款而扣留了代管付款。本公司一直在积极为诉讼辩护，并不认为诉讼的解决将导致对本公司的责任超出与诉讼相关的费用和第三方托管保证金中持有的金额，以及本公司被要求支付原告诉讼费用的可能性。
合同
公司在2014年第二季度退出了与Grapevine Development或Grapevine项目相关的咨询合同，并有义务在成功收到诉讼项目权利时和价值衡量日期支付赚取的奖励费用五年期在获得小道消息的诉讼权利之后。奖励费用的最终金额要到未来的付款日期才会最终确定。该公司相信，截至2021年9月30日，在未来这段时间内因退出合同而节省的净额将超过奖励支付成本。
社区设施小区
Tejon牧场公共设施融资管理局(TRPFFA)是由克恩县和TCWD组成的联合权力机构，为公司的克恩县开发项目内的公共基础设施提供资金。为了开发Tejon牧场商业中心(TRCC)，TRPFFA创建了二社区设施区，或称CFD：西CFD和东CFD。西方CFD已经设定了留置权4202英亩的公司土地，以确保支付与#美元有关的特别税。28,620,000TRPFFA为TRCC-West出售的债券债务。东CFD已经设定了留置权1,9312英亩的公司土地，以确保支付与#美元有关的特别税。75,965,000TRPFFA为TRCC-East出售的债券。在TRCC-West，West CFD不是批准发行的额外债券债务。在TRCC-EAST，EAST CFD大约有$44,035,000TRPFFA授权的未来可以出售的额外债券债务。
关于债券的出售，有一份金额为$的备用信用证。4,393,000与发行EAST CFD债券相关。备用信用证已就位，以提供额外的信用增强并涵盖大约两年未偿还债券的利息。除非本公司作为CFD最大的土地所有者未能支付其物业税，否则本信用证将不予使用。本公司相信信用证永远不会被支取。这份信用证是两年并将在#年续订。两年制必要时的间隔时间。每年与信用证有关的费用大约是$。68,000.
作为每个CFD的土地所有者，本公司有义务每年支付其应缴纳的特别税。获得担保的土地包括TRCC-West和TRCC-East两个发展项目。出售West CFD债券的收益用于偿还该公司与TRCC-West开发相关的公共基础设施费用。截至2021年9月30日，有不是西部CFD债券剩余的额外改善资金。有$15,647,940东CFD债券中剩余的额外改善资金将用于偿还未来几年的公共基础设施费用。在2021财年，该公司预计将支付约$2,860,000在特别税中。随着TRCC的继续发展，土地的新业主和新租约租户将通过三重净租约，承担越来越多的评估特别税。这一金额未来可能会根据未偿还债券的数量和其他人缴纳的税额而变化。目前还不能确定出售或租赁的每一处房产的税率，因为它是根据出售或租赁给第三方时房产的现行税率来确定的。因此，本公司不需要在2021年9月30日确认一项义务。
特哈查皮高原多物种栖息地保护计划诉讼
2014年7月，该公司收到了一份提交给Sue的意向书副本，日期为2014年7月17日，表明生物多样性中心(CBD)、Wishtoyo基金会和Dee Domanguez(统称TUMSHCP原告)打算对美国鱼类和野生动植物管理局(USFWS)提起诉讼，挑战USFWS对公司特哈查皮山地多物种栖息地保护计划(TUMSHCP)的批准，以及USFWS发布的美国农业部于2013年批准了TUMSHCP，并发放了ITP。这些批准除其他事项外，授权移除与本公司未来潜在的MV开发相关的加州秃鹰栖息地。
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2019年4月25日，TUMSHCP原告向洛杉矶美国加州中心区地区法院提起诉讼(案件编号2：19-CV-3322)(TUMSHCP诉讼)。该公司最初没有被点名为TUMSHCP诉讼的一方，并提出了干预动议，法院批准了这一动议。TUMSHCP诉讼旨在使TUMSHCP无效，因为它涉及到对加州秃鹰(一种濒危物种)的保护，以及ITP。
TUMSHCP诉讼中的主要指控是，加州秃鹰或它们的栖息地是美国国家历史保护法(NHPA)意义上的“传统文化财产”，美国农业部没有考虑到TUMSHCP和ITP对这些“传统文化财产”的影响，也没有就这些“传统文化财产”与受影响的美国土著部落或其代表充分协商。
管理层认为TUMSHCP诉讼中的指控超出了TUMSHCP诉讼中引用的法律和法规的范围，并相信TUMSHCP原告提出的问题在与美洲原住民部落的协商过程中得到了充分的解决。本公司支持USFWS在这起诉讼中积极为此事辩护的努力。
在2019年12月18日的一项裁决中，法院命令双方就USFWS是否正确确定加州秃鹰不是NHPA规定的“传统文化财产”的问题提出即决判决动议。作为对这一命令的回应，TUMSHCP原告和USFWS和公司都提出了即决判决的交叉动议。
2020年12月4日，法院发布命令，全部驳回TUMSHCP原告的简易判决动议，并全部批准USFWS和本公司的简易判决动议。2020年12月18日，本公司作为胜诉方向TUMSHCP原告提出动议，要求追回律师费和费用。

2021年2月2日，法院驳回了收费动议。在法院对收费动议做出裁决后，2021年2月2日，原告通知法院，他们打算对法院对他们索赔的裁决提出上诉。2021年4月2日，第九巡回上诉法院发布了修订后的简报时间表，要求在2021年5月和6月提交开庭和响应性案情摘要。2021年10月4日，第九巡回法院发布命令，驳回上诉。随着命令的发出，上诉被永久驳回，TUMSHCP诉讼不能重新生效，发给本公司的许可证仍然有效。
国家水泥
该公司将土地出租给加州国家水泥公司(National Cement Company of California Inc.，简称National)，目的是从租赁土地上的石灰石矿藏中生产波特兰水泥。拉洪坦地区的加州地区水质控制委员会(RWQCB)在20世纪90年代末就目前出租给National的物业的环境状况发布了命令。
该公司的前租户拉法基公司(Lafarge Corporation，简称Lafarge)和现在的租户National继续按照RWQCB的订单对这些环境状况进行补救。
截至2021年9月30日，本公司未发现拉法基或National未能遵守RWQCB的指令。根据目前和以前的租约，National和Lafarge有义务赔偿公司因使用租赁物业而产生的费用和责任。环境状况的补救包括在国家或拉法基赔偿义务的范围内。如果要求该公司自费改善环境状况，则该公司的任何该等开支的数额不太可能是重大的，亦没有合理的可能性因此事而持续承担风险。
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羚羊谷地下水案例
2004年11月29日，一个公共供水商集团向洛杉矶高等法院提交了一份交叉申诉，指控土地所有者和其他对羚羊谷(包括本公司)内的地下水盆地感兴趣的人，要求对羚羊谷盆地内的地下水权利进行司法裁决，包括公司百年项目附近土地下的地下水。多阶段试验的四个阶段已经完成。在第三阶段完成后，法院裁定地下水盆地处于透支状态，并确定了目前的总可持续产量。第四阶段审判于2013年上半年进行，最终确认了双方2011年和2012年的地下水抽水量。审判的第五阶段于2014年2月开始，涉及1)美国是否拥有盆地地下水的联邦保留水权，以及2)从进口水中回流的权利。法院听取了关于联邦保留权的证据，但继续就回流问题进行审判，同时裁决的大多数各方讨论了和解方案，包括回流的权利。2015年2月，超过140代表超过99裁决范围内当前用水量的%同意和解。2015年3月4日，包括本公司在内的和解当事人向法院提交了一份生效判决和实物解决的规定，供法院批准。2015年12月23日，法院作出判决，批准了生效判决和物理解决的规定，即判决。该公司百年纪念项目的供水计划预计，除其他来源外，依赖于公司位于羚羊谷的土地下的一定数量的地下水。本公司在判决书中的分配与该金额一致。在判决最终定案之前，2016年2月19日和22日，包括威利斯班级(Willis)、费兰·皮农山社区服务区(Phelan)和Charles Tapia(Tapia)在内的几个当事人提交了针对判决的上诉通知(统称为Phelan上诉)。费兰上诉案从加利福尼亚州第四上诉区上诉法庭移交给加州第五上诉区上诉法院或第五地区上诉法院。
2020年12月9日，第五地区上诉法院维持了对费兰上诉的判决，现在判决为终局裁决。2021年3月16日，第五地区上诉法院发布了两项裁决，维持了对威利斯和塔皮亚的判决。Tapia的决定现在是最终决定。威利斯班级提交了重审请愿书，但在2021年4月6日被驳回。 2021年5月14日，威利斯班级向加州最高法院提交了复审请愿书，但于2021年7月21日被驳回。威利斯的决定现在是最终决定。随着这些挑战的解决，现在的判决是最终的。
在法院的协助下，双方成立了水务主管委员会，聘请了水务主管工程师和水务主管法律顾问，并开始执行与判决一致的实物解决方案。
科恩水务银行诉讼综述及现状
2010年6月3日，中央三角洲和南三角洲水务机构以及包括CBD在内的几个环境组织，统称为中央三角洲请愿人，向萨克拉门托县高级法院(Central Delta Action)提起诉讼，起诉加州水资源部(DWR)、克恩县水务局(Kern County Water Agency)或KCWA，以及包括该公司和TCWD在内的一些“真正的利益相关者”。这起诉讼挑战了最初于1995年批准的SWP合同的某些修正案，即蒙特利中三角洲地区的请愿人试图使DWR对蒙特利修正案以及2010年环境影响报告(2010 EIR)的批准无效，该报告涉及根据加州环境质量法案(CEQA)编制的蒙特利修正案，涉及克恩水务银行(KWB)。根据蒙特利修正案，DWR将大约20,000克恩县的土地归DWR或KWB所有，归KCWA所有。
2010年7月2日，中央三角洲的请愿人还向克恩县高级法院(Kern County Superior Court)提起了另一起单独但平行的诉讼，即中央三角洲II号(Central Delta II)，起诉KCWA，还将该公司和TCWD列为真正的利害关系方。中部三角洲II质疑KWB财产从KCWA转移到Kern Water Bank Authority(KWBA)的有效性。此案的呈请人指称(I)观澜湖公园将观景台物业转让予观景台是违宪的公帑馈赠，及(Ii)观景台将观景台物业转予观景台的代价是不合情理和虚幻的。此案已被搁置，等待中三角洲行动的结果。
此外，2010年6月3日，与KWB相邻的两个区，即Rosedale Rio Bravo和Buena Vista蓄水区(统称为Rosedale请愿人)向克恩县高级法院提起了另一起诉讼，声称2010年EIR没有充分评估KWB或Rosedale Action运营带来的潜在影响，但这起诉讼没有提到该公司的名字：它只提到了TCWD。TCWD拥有KWB储水的合约权，以及充水和抽水的权利。这起诉讼后来被转移到萨克拉门托县高级法院。
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在“中部三角洲行动和罗斯代尔行动”一案中，初审法院得出结论，认为2010年蒙特利修正案的环境影响报告不足以反映环境影响评估委员会对九龙湾绕道运营的潜在影响，特别是对地下水和水质的影响，并裁定要求DWR编制补救性环境影响报告(将在下文进一步介绍)。在中央三角洲诉讼中，初审法院还得出结论，对1995年DWR批准蒙特利修正案的挑战受到了诉讼时效和延迟的限制。中央三角洲的请愿人对萨克拉门托县高级法院的判决提出上诉，某些真正的当事人提出了交叉上诉。在罗斯代尔诉讼中，没有任何一方对克恩县高级法院的判决提出上诉。
2014年11月24日，中部三角洲行动中的萨克拉门托县高级法院发布了一份授权令，或2014年令状，要求DWR准备一份修订的EIR(此处称为2016 EIR，因为它在2016年获得认证)，涉及评估KWB潜在运营影响的蒙特利修正案。经法院修订的2014年令状要求DWR认证2016年EIR，并在2016年9月28日之前提交对2014年令状的回应。2016年9月20日，DWR署长(A)证明DWR编制的2016年EIR符合CEQA，(B)采纳了CEQA要求的调查结果、压倒一切的考虑事项声明和缓解、监测和报告计划，(C)就KWBA继续使用和运营KWB进行蒙特利修正案做出了新的调查结果，以及(D)导致于2016年9月22日向加利福尼亚州规划和资源办公室提交了决定通知。2016年9月28日，DWR向萨克拉门托县高等法院提交了在中央三角洲行动中恢复2014年令状的申请。

2016年10月21日，中央三角洲请愿人和一个新的政党--食品安全中心(CFS)(统称为CFS请愿人)向萨克拉门托县高级法院(The CFS Action)提起了一项新的诉讼，起诉DWR，并点名了包括KWBA和TCWD(但不包括本公司)在内的多个真实利害关系方。CFS行动挑战DWR(I)对2016年EIR的认证，(Ii)遵守2014年令状和CEQA，以及(Iii)关于KWBA继续使用和运营九龙湾绕道的裁决。2017年10月2日，萨克拉门托县高级法院做出裁决，法院应驳回CFS的请愿书，并应撤销2014年的令状。CFS请愿人对萨克拉门托县高级法院驳回CFS请愿书的判决提出上诉。上诉法院第三上诉区批准了DWR提出的将中心行动上诉与中三角洲行动中待决上诉合并聆讯的动议。

2021年7月19日，上诉法庭听取了关于中三角行动和中心行动上诉的口头辩论。 2021年9月22日，上诉法院发表意见，一致确认高等法院在中三角行动和CFS行动中的判决。2021年11月1日，CFS请愿人根据上诉法院的意见向加州最高法院提交了复审请愿书。
葡萄藤
2016年12月6日，克恩县监事会一致批准了葡萄藤项目的权益批准。2017年1月5日，CBD和CFS根据CEQA向克恩县高级法院提起诉讼，起诉克恩县和克恩县监事会(或统称为该县)，内容涉及该县批准2016年葡萄藤项目，包括最终EIR的认证(2017年行动)。该公司被指定为2017年行动的真正利害关系方。2017年行动“指控该县未能正确遵循环境质量评估的程序和要求，包括未能确定、分析和减轻对空气质量、温室气体排放、生物资源、交通、供水和水文的影响、增长诱导影响、未能充分考虑项目替代方案并为该县在采用EIR时的调查结果和压倒一切的考虑因素声明提供支持，以及未能充分描述环境背景和项目描述。请愿人试图使该县对该项目的批准和环境批准无效，并要求该公司和该县修改环境文件。
2018年7月27日，法院开庭审理了2017年行动中上访人员的诉求。在该次聆讯中，法院驳回了请愿人在诉讼中提出的所有申诉，但请愿人的申诉除外，即(I)项目说明不充分，(Ii)这种不充分导致某些环境影响的方面分析不当。至于前述句子中“(I)”和“(Ii)”所述的申索，法庭裁定“环境影响报告书”并不足够。在这方面，法院裁定，“环境影响报告书”中所载的小道消息项目描述允许开发按实际利害关系方确定的时间和方式进行，因此，这种开发灵活性可能导致项目内部车辆出行的内部捕获率(ICR)实际低于EIR中使用的预计ICR水平，较低的ICR水平保证了补充交通、空气质量、温室气体排放、噪音、公共健康和增长诱导的影响分析。
2018年12月11日，法院在2017年行动中裁定，EIR的部分内容需要更正和补充环境分析，并命令该县撤销葡萄藤项目审批，直到完成此类补充环境分析。法院于2019年2月15日做出了与其裁决一致的最终判决，并于2019年3月12日，该县撤销了对葡萄藤项目的批准。
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在该县撤销葡萄藤项目审批后，公司提交了重新授予葡萄藤项目(重新授权)的新申请。重新授权申请涉及处理与2016年12月克恩县监事会一致批准的Grapevine项目实质上类似的项目审批。作为重新授权的一部分，准备了补充的环境分析，以应对法院在2017年行动中的裁决。经过公开征求意见和审查期后，克恩县规划委员会于2019年11月14日举行听证会，一致建议克恩县监事会批准对葡萄藤项目的重新授权。2019年12月10日，克恩县监事会举行听证会，在考虑了听证会上提交的补充环境分析和材料后，一致投票批准了葡萄藤项目的重新授权。于2020年1月9日，该县提交一份补充及最终返回优先认购令，以该县及本公司认为符合法院于2019年2月15日在2017年行动中作出的最终判决的方式，通知法院有关重新享有权利。同时，该县和本公司提交了命令解除授权令的动议，要求法院确定重新享有的权利符合法院在2017年行动中的2019年2月15日最终判决(命令解除2017年授权令的动议)。本动议于2020年2月14日举行听证会，现进一步总结如下。
2020年1月10日，CBD根据CEQA向克恩县高级法院提起了一项新的单独诉讼，涉及该县对2019年12月重新授权的批准，包括最终EIR的认证(2020年行动)。本公司被指定为2020行动中的真正利害关系方。2020年行动“指控，该县在重新获得葡萄藤项目权利方面未能正确遵循CEQA的程序和要求，包括未能识别、分析和减轻对空气质量、温室气体排放、生物资源、公共健康和交通的影响，也未能支持该县在采用环境影响评估时的调查结果和压倒一切的考虑因素声明。CBD试图使县对重新授权的批准、重新授权的环境批准无效，并要求公司和县修改环境文件。2020年1月22日，本公司和县根据2017年诉讼中发布的最终判决，以CBD提出的索赔已由法院在2017年诉讼中解决为基础，提出异议和动议，要求罢免2020诉讼中的索赔。上一句中描述的公司和县的动议还包括另一项请求，即法院合并CBD在2020年行动中的索赔，并处理与2017年行动相关的任何剩余事项。2020年2月14日，就2020年行动中提出的这些动议和命令解除授权令动议(上文所述，与2017年行动有关)举行了听证会。在听证会上，法院批准了公司和县关于合并2020行动的请求，并裁决公司和县遵守法院在2017年行动中发布的授权令。法院驳回了, 在不妨碍的情况下，公司和县在2017年行动中撤销令状的动议以及他们的反对者和在2020年行动中罢免索赔的动议，但法院进一步裁定，公司和县稍后可以在法院收到更多证据后重新主张这些论点。
2021年1月22日，法院就2020年行动和要求解除2017年授权令的动议举行了听证会。在1月22日的听证会上，法院就所有问题做出了有利于公司和县的裁决：(1)批准县要求解除2017年授权令的动议，(2)驳回CBD在2020年行动中提出的每一项索赔。法院于2021年3月22日做出了最终判决，反映了其有利于公司和该县的裁决。由于CBD没有在法院截止日期前提出上诉，因此判决为最终判决。
百年诞辰
2019年4月30日，洛杉矶县监事会批准了百年纪念项目的最终授权。2019年5月15日，气候决议根据CEQA和加州规划和分区法，向洛杉矶高级法院(气候解决行动)提起诉讼，起诉洛杉矶县和洛杉矶县监事会(统称洛杉矶县)批准百年项目，包括认证最终环境影响报告和相关调查结果(百年EIR)；批准相关的总体规划修正案；通过相关的分区；通过百年具体计划；批准一个分区另外，2019年5月28日，CBD和加州原生植物协会(CNPS)向洛杉矶县高等法院提起诉讼(CBD/CNPS行动)，起诉洛杉矶县；与气候解决行动一样，CBD/CNPS行动也挑战百年批准。本公司、其全资子公司Tejon Ranchcorp和百年创办人有限责任公司被列为气候决议行动和CBD/CNPS行动的真正利害关系方。
气候解决行动和CBD/CNPS行动共同指控洛杉矶县没有正确遵守CEQA和加州规划和分区法的程序和要求。气候解决行动和CBD/CNPS行动被认为是“相关的”，并已合并在主持气候解决行动的法官面前进行裁决。气候解决行动和CBD/CNPS行动试图使百年纪念批准无效，并要求洛杉矶县修改与百年纪念项目相关的环境文件。法院于2020年9月30日、2020年11月13日和2021年1月8日就CBD/CNPS行动和气候解决行动举行了三次合并听证会。2021年4月5日，法院发布裁决，驳回了CBD/CNPS的授权令状申请，批准了气候决议提交的授权令状请求。在批准气候解决方案的请愿书时，法院发现了该项目缺乏EIR的三个具体领域。法院裁定，加州的总量管制与交易计划(Cap-and-Trade Program)不能
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作为减轻该项目温室气体(GHG)影响的履约途径，该委员会因此进一步裁定，需要对所有可行的温室气体影响缓解措施进行额外分析。法院还发现，EIR必须提供额外的分析和解释，说明如何将现场点火源构成的项目工地以外土地上的野地火灾风险降低到不太严重的程度。2021年4月19日，CBD就驳回他们的授权令申请向法院提出复议动议。这项动议的听证会原定于2021年8月13日举行，现暂定改期至2021年12月1日。截至本报告日期，法院尚未对CBD/CNPS或气候解决行动做出最终判决。最终判决定于2021年11月30日提交给法院。一旦作出最终判决，上诉诉讼可能随之而来。由于如上所述仍未解决的索赔可能会产生不利结果，目前无法估计货币值。
附带于事务的法律程序
本公司不时参与与其业务相关的其他诉讼，包括与员工索赔、房地产纠纷、承包商纠纷以及劳动监管机构的申诉听证有关的诉讼。
这些其他诉讼的结果是不可预测的。然而，基于目前的情况，本公司认为这些其他诉讼的最终解决方案不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，无论是个别的还是整体的。
13.    退休计划
该公司发起了一项固定福利退休计划，或称福利计划，涵盖在2007年2月1日之前聘用的符合条件的员工。福利是根据员工的服务年限和五年期最终平均工资。缴款的目的是提供迄今和预计今后将提供的服务所带来的福利。该公司根据1974年“雇员退休收入保障法”(ERISA)为该计划提供资金。2017年4月，公司冻结了福利计划，因为它涉及参与者未来的福利应计。该公司预计将贡献$165,000到2021年底的福利计划。
福利计划资产包括股票、债务和短期货币市场投资基金。福利计划目前的投资政策在2018年第三季度发生了变化。该政策的策略寻求将资金比率的波动性降至最低。这一目标将导致“寻求回报”资产(例如股票)和债券投资组合(例如长期债券)之间的规定资产组合，根据基于福利计划的资金状况作为主要投入的预先确定的定制投资策略。这条路径将被用作资产组合的参考点，在设计上，随着资金状况的改善，这将淡化寻求回报的部分。截至2021年9月30日，投资组合约为35%股权，64债务百分比，以及1%的货币市场基金。截至2020年12月31日，投资组合约为65%股权，34债务百分比，以及1%的货币市场基金。股权投资包括价值型、成长型、大盘型、小盘型和国际股票型基金。债务投资包括美国国债和投资级公司债券。加权平均贴现率为2.5在确定2021财年和2020财年的定期养老金净成本时使用了%。假设计划资产的预期长期回报率为7.32021财年和2020财年均为%。福利计划资产的长期回报率基于计划内的历史回报和对未来回报的预期。
福利计划的养恤金和退休收入总额如下：
截至9月30日的9个月，
(千美元)20212020
收益(成本)构成：
利息成本$(219)$(255)
计划资产的预期回报率564 483 
净摊销和递延(54)(51)
定期养老金净收入总额$291 $177 
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公司有一项补充高管退休计划(SERP)，旨在恢复董事会薪酬委员会指定的高管在养老金计划下的全部福利，否则这些福利将受到目前根据国内收入法(Internal Revenue Code)施加的某些限制的限制。SERP目前没有资金。2017年4月，公司冻结了SERP，因为它涉及额外福利的应计。
计划的退休金和退休开支如下：
截至9月30日的9个月，
(千美元)20212020
成本构成：
利息成本$(123)$(171)
净摊销及其他(93)(66)
定期养老金净支出总额$(216)$(237)
14.    报告部分和相关信息
该公司目前在五报告领域：商业/工业房地产开发、度假村/住宅房地产开发、矿产资源、农业和牧场运营。有关每个报告部门的收入构成的更多详情，请参阅项目2“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中按部门划分的经营结果。
房地产-商业/工业
商业/工业房地产开发部门的收入包括土地销售收入、向公司商业零售和工业开发项目的租户出租土地和/或建筑空间、PEF发电厂租约的基本租金和百分比租金、通信塔租金、土地销售以及地役权租赁款。有关未合并的合资企业的讨论，请参阅附注15。下表汇总了截至此期间这一部门的收入、费用和营业收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
商业/工业收入$2,466 $2,710 $12,820 $7,144 
未合并合营企业收益中的权益1,510 1,093 2,816 3,629 
未合并合资企业收益中的工商业收入和权益3,976 3,803 15,636 10,773 
商业/工业费用2,331 2,026 8,595 5,704 
工商企业和松散合资企业的经营业绩$1,645 $1,777 $7,041 $5,069 

房地产-度假村/住宅
度假村/住宅房地产开发部门积极参与内部和合资企业的土地权利和开发进程。该部分产生了与土地管理活动有关的成本和开支，这些活动是为未来发展而持有的土地，但目前产生了不是收入。该部门产生了#美元的亏损。322,000及$273,000截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，以及美元1,314,000及$1,225,000分别截至2021年和2020年9月30日的9个月。

矿产资源
矿产资源部门的收入包括水销售以及从该公司土地上开采或开采自然资源的勘探和开发公司收取的石油和矿产特许权使用费。下表汇总了截至该部门的收入、支出和经营结果：
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截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
矿产资源收入$4,774 $1,322 $19,354 $9,276 
矿产资源费用3,025 648 12,325 5,240 
矿产资源经营业绩$1,749 $674 $7,029 $4,036 
农耕
农业部门的收入包括杏仁、开心果、酿酒葡萄和干草的销售。下表汇总了截至该部门的收入、支出和经营结果：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
农业收入$6,726 $8,537 $7,612 $9,698 
耕作费用7,296 8,108 9,977 10,909 
农业经营成果$(570)$429 $(2,365)$(1,211)

牧场运营
牧场运营部门包括游戏管理收入和辅助土地使用，如放牧租赁和现场拍摄。下表汇总了截至该部门的收入、支出和经营结果：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
牧场经营收入$996 $944 $2,868 $2,483 
牧场运营费用1,182 1,164 3,511 3,748 
牧场经营的经营成果$(186)$(220)$(643)$(1,265)
15.    对未合并和合并的合资企业的投资
该公司在合资企业中保持投资。除非合资企业是可变利益实体(VIE)，并且符合合并要求，否则公司在未合并的合资企业中的投资采用权益会计方法核算。截至2021年9月30日，该公司在其未合并的合资企业中的投资为$42,517,000。未合并合资企业的股本收益为#美元。2,816,000截至2021年9月30日的9个月。截至2021年9月30日，未合并的合资企业尚未合并，因为本公司不控制投资。该公司目前的合资企业如下：
•Petro Travel Plaza Holdings LLC-Petro Travel Plaza Holdings LLC或简称Petro，是一家与美国旅游中心(TravelCenter Of America)组建的未合并的合资企业，在TRCC各地开发和管理旅游广场、加油站、便利店和快餐店。本公司拥有50%的投票权，但参与60所有损益的%。由于公司仅有一笔资金，因此不对投资进行控制。50%的投票权。该公司的合作伙伴是管理合伙人，执行所有日常业务，并对设施的燃料库存和定价等关键业务部分拥有重大决策权。该公司在这家合资企业中的投资为#美元。26,812,000截至2021年9月30日。
◦2020年4月17日，该公司向Petro出售了土地和一座以前出租给一家快餐店租户的建筑。该公司收到现金收益#美元。2,000,000从Petro，并实现了$的收益1,331,000根据美国会计准则第610-20条，“其他收入--非金融资产解除确认的损益。”
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•Majestic Realty Co.-Majestic Realty Co.，或Majestic，是一家私人持股的开发商，在全美拥有总体规划的商业园。公司已经组建了四与Majestic各占50%的合资企业，收购、开发、管理和运营TRCC的工业房地产。合作伙伴拥有平等的投票权，平等分担合资企业的盈亏。该公司和Majestic为所有未偿债务的履行提供担保。
◦2021年3月25日，TRC-MRC4 LLC成立，致力于开发、建设、租赁和管理629,274位于TRCC-East内的平方英尺工业建筑。这座建筑已经开工建设，预计将于2022年完工。这项建设的资金来自一美元。47,500,000未偿还余额为#美元的建筑贷款1,732,000截至2021年9月30日。建设贷款由本公司和Majestic单独和集体担保。2021年6月，该公司以公允价值#美元贡献了土地。8,464,000TRC-MRC4，LLC。这块土地的总成交价是$。2,895,000。该公司确认的利润为#美元。2,785,000和递延利润$2,785,000在根据ASC主题606-来自与客户的合同的收入和ASC主题323、投资-股权方法和合资企业应用五步收入确认模型之后。
◦2018年11月，TRC-MRC3，LLC成立，致力于开发、建设、租赁和管理579,040位于TRCC-East内的平方英尺工业建筑。TRC-MRC3，LLC从一开始就有资格成为VIE，但公司不是主要受益者；因此，它没有在其财务报表中合并TRC-MRC3，LLC。该大楼于2019年第四季度竣工，合资公司已租赁100可出租空间的%用于二房客。2019年3月，合资公司与一家金融机构签订了本票，为大楼的建设提供资金。票据将于2030年5月1日到期，未偿还本金余额为$。35,525,000截至2021年9月30日。2019年4月1日，公司以公允价值$5,854,000根据有限责任协议向TRC-MRC3，LLC支付。该公司在这家合资企业中的投资为#美元。841,000截至2021年9月30日。
◦2016年8月，该公司与Majestic合作成立了TRC-MRC2，LLC，以收购、租赁和维护TRCC-West的一个全部占用的仓库。该合伙企业获得了651,909每平方英尺的建筑价格为$24,773,000这笔资金主要来自一张由双方合作伙伴担保的期票。这张期票于2018年6月1日进行了再融资，融资金额为$。25,240,000本票。票据将于2028年7月1日到期，未偿还本金余额为$23,411,000截至2021年9月30日。自成立以来，该公司收到了超额分配，导致其投资出现赤字余额#美元。1,779,000。根据适用的会计准则，该公司将超额分配重新归类为综合资产负债表内的其他负债。该公司预计将继续在收益中记录股本，作为投资账户的借方，如果它成为正数，公司将把负债重新分类为资产。如果发现任何超额分配显然不能退还(在合资企业清算或其他情况下)，公司将立即将负债确认为收入。
◦2016年9月，TRC-MRC1，LLC成立，旨在开发和运营大约480,480位于TRCC-East的平方英尺工业建筑，即100租赁百分比。自成立以来，该公司收到了超额分配，导致其投资出现赤字余额#美元。1,472,000。根据适用的会计准则，该公司将超额分配重新归类为综合资产负债表内的其他负债。该公司预计将继续在收益中将股本记为投资账户的借方，如果该项目为正数，公司将把负债重新分类为资产。如果发现任何超额分配显然不能退还(在合资企业清算或其他情况下)，公司将立即将负债确认为收入。该合资企业在2018年12月通过抵押贷款对其建设贷款进行了再融资。按揭贷款的原定余额为1美元。25,030,000，其中$23,549,000截至2021年9月30日仍未结清。
•洛克菲勒合资企业-公司拥有二积极与洛克菲勒集团发展公司或洛克菲勒建立合资企业。截至2021年9月30日，公司在这些项目的综合股权投资余额二合资企业是$10,196,000.
◦18-19 West LLC成立于2009年8月，由61.5公司为未来发展保留的几英亩土地。该公司拥有一家50由于双方成员在合资企业的管理中均有重大参与权，合资企业将按权益法入账。
▪18-19 West LLC合资企业与第三方有购买选择权，可以购买第18和19号地块，价格为#美元。15,213,000这一期限将于2021年第四季度到期。
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◦TRCC/Rock Outlet Center LLC成立于2013年，目的是开发、拥有和管理可租赁网络326,000在TRCC-East的陆地上有平方英尺的直销中心。公司控制着50拥有TRCC/Rock Outlet Center LLC%的表决权权益；因此，它不能仅通过表决权权益来控制合资企业。公司是指定的管理成员。管理成员的职责涉及TRCC/Rock Outlet Center LLC的日常活动。然而，所有的经营决策，包括预算的制定和监督、租赁、营销、融资，以及为任何建筑选择承包商，都是由合资企业的双方成员共同做出的。因此，本公司得出结论，两名成员均拥有重大参与权，足以克服本公司通过其被指定为管理成员来控制合资企业的推定。因此，对TRCC/Rock Outlet Center LLC的投资是按照权益法核算的。2021年9月7日，TRCC/Rock Outlet Center LLC合资公司与一家金融机构成功将其定期票据的到期日从2021年9月5日延长至2024年5月31日。关于贷款延期，合资企业还将未偿还金额减少了#美元。4,600,000。截至2021年9月30日，定期票据的未偿还余额为$29,046,000。公司和洛克菲勒为债务的履行提供担保。
•百年创办人有限责任公司-百年创办人有限责任公司，CFL是一家合资企业，最初与Tri Pointe Homes、刘易斯投资公司和加州大西洋公司成立，目的是寻求该公司在洛杉矶县拥有的土地的权利和开发。根据CFL的第二份经修订及重订的有限公司协议，以及经修订的协议所导致的控制权及资金变动，CFL自二零零九年起符合成为VIE的资格，本公司被确定为主要受益人。因此，CFL合并到公司的财务报表中。2016年和2018年，刘易斯投资公司和CalAtlantic离开了合资企业。该公司剩余的合作伙伴Tri Pointe Home保留了合资企业的非控股权益。截至2021年9月30日，公司拥有92.97CFL的%。
本公司在其未合并合资企业中的投资余额与其在各自合资企业中各自的资本账户不同。差额为本公司出资资产的成本基准与商定的出资资产公允价值之间的差额。
截至2021年9月30日的三个月未经审计的简明经营报表以及截至2021年9月30日和2020年12月31日本公司未合并合资企业的简明资产负债表信息如下：
截至9月30日的三个月，
202120202021202020212020
合资企业TRC
(千美元)收入收益(亏损)收益(亏损)中的权益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$39,266 $23,087 $2,976 $2,311 $1,785 $1,387 
Five West Parcel，LLC— — — (5)— (3)
18-19 West，LLC2 1 (31)(37)(15)(18)
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
1,464 1,042 (764)(1,667)(383)(834)
TRC-MRC 1，有限责任公司796 759 36 12 19 6 
TRC-MRC2，有限责任公司1,005 1,033 305 344 152 172 
TRC-MRC3，LLC771 1,675 (96)766 (47)383 
TRC-MRC4，有限责任公司— — (1)— (1)— 
总计$43,304 $27,597 $2,425 $1,724 $1,510 $1,093 
百年创办人有限责任公司$126 $53 $(80)$(188)整合
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，TRCC/Rock Outlet Center的收入分别扣除非现金租户津贴摊销30万美元和40万美元。
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截至9月30日的9个月，
202120202021202020212020
合资企业TRC
(千美元)收入收益(亏损)收益(亏损)中的权益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$97,583 $63,001 $5,756 $7,280 $3,453 $4,368 
Five West Parcel，LLC— — — 13 — 6 
18-19 West，LLC256 5 150 (101)75 (50)
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
4,140 3,834 (2,183)(3,507)(1,092)(1,754)
TRC-MRC 1，有限责任公司2,438 2,332 133 81 67 41 
TRC-MRC2，有限责任公司3,024 3,056 950 1,014 475 507 
TRC-MRC3，LLC2,715 3,031 (323)1,022 (161)511 
TRC-MRC4，有限责任公司— — (1)— (1)— 
总计$110,156 $75,259 $4,482 $5,802 $2,816 $3,629 
百年创办人有限责任公司$377 $285 $9 $(121)整合
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日，TRCC/Rock Outlet Center的收入分别扣除非现金租户津贴摊销90万美元和100万美元。
2021年9月30日2020年12月31日
合资企业TRC合资企业TRC
(千美元)资产债务权益权益资产债务权益权益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$84,920 $(14,272)$65,353 $26,812 $77,516 $(15,291)$59,597 $23,358 
18-19 West，LLC4,898 — 4,633 1,747 4,733 — 4,483 1,672 
TRCC/Rock Outlet Center，LLC63,133 (29,046)33,025 8,449 65,475 (34,845)29,608 6,741 
TRC-MRC 1，有限责任公司25,589 (23,549)1,527 — 26,502 (23,985)2,059 — 
TRC-MRC2，有限责任公司20,350 (23,411)(6,289)— 20,191 (23,869)(7,741)— 
TRC-MRC3，LLC37,821 (35,525)978 841 38,502 (35,785)2,001 1,753 
TRC-MRC4，有限责任公司11,059 (1,732)9,319 4,668 — — — — 
总计$247,770 $(127,535)$108,546 $42,517 $232,919 $(133,775)$90,007 $33,524 
百年创办人有限责任公司$100,183 $— $99,800 ***$98,898 $— $98,565 ***
*百年创办人有限责任公司合并在公司的财务报表中。
16.    关联方交易
该公司与WRMWSD签订了供水合同，为其在圣华金河谷的农业和市政/工业运营提供SWP供水。这些合同的期限延长至2035年。根据合同，该公司有权每年获得5,496英亩土地，或者15,547英亩-英尺的水，取决于SWP分配。公司执行副总裁兼首席运营官是九WRMWSD的董事。截至2021年9月30日，该公司支付了6,201,000这些水合同和相关费用。
29

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含前瞻性表述，包括但不限于有关战略联盟、杏仁、开心果和葡萄产业、永久作物的未来种植、公司农作物和房地产业务的未来产量、价格和供水情况、未来价格、石油和其他矿产的生产和需求、公司物业的未来发展、其合资旅游广场和其他合资业务的未来收入和收入、Tejon Ranch Co.及其子公司(Tejon Ranch Co.、Tejon Ranch Co.这些因素包括：悬而未决的环境诉讼、为我们的运营提供资金的未来现金流的充足性、为我们的水资源和其他承诺提供资金的流动资产和合同的充足性、与投资和风险管理活动以及与库存、应收账款和我们自己的未偿债务相关的市值风险、正在进行的谈判、有关新冠肺炎对公司、其客户和供应商的影响以及全球经济状况的不确定性，以及其他未来事件和条件。在某些情况下，这些陈述可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“可能”等词语以及类似的表达(如“正在进行中”)来识别。此外，任何提及我们未来财务表现的预测、我们的预期增长、我们业务的趋势以及对未来事件或环境的其他描述的陈述都是前瞻性陈述。我们告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。, 这些前瞻性陈述受假设的影响，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他重要因素，这些风险、不确定因素和其他重要因素可能会导致公司的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述中暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险、不确定性和重要因素包括但不限于，新冠肺炎的影响以及政府、企业和个人对此采取的行动，包括疫苗和相关任务的开发、分发、效力和接受程度、天气、市场和经济力量、土地开发活动融资的可用性，以及在获得各种政府批准和土地开发活动权利方面的竞争和成功。不能保证未来的实际结果与我们出于几个原因所作的前瞻性陈述不会有实质性的不同，包括上述和本报告中题为“风险因素”的部分以及我们最新的Form 10-K年度报告中所述的那些。
概述
我们是一家多元化的房地产开发和农业综合企业，致力于负责任地利用我们的土地和资源来满足加州人的住房、就业和生活方式需求，并为我们的股东创造价值。为配合这些目标，我们一直投资於土地规划和新工业及住宅用地发展的权益分配活动，以及在本港积极发展的工业范围内改善基础设施。我们的主要资产是大约27万英亩的连续土地，大部分是未开发的土地，最南端的边界位于洛杉矶以北60英里处，最北端的边界位于贝克斯菲尔德以东15英里处。
业务目标和战略
我们的主要业务目标是通过土地资产货币化实现长期股东价值最大化。我们战略的一个关键要素是授权并随后开发大型混合用途总体规划住宅和商业/工业房地产开发项目，以服务于南加州和中部不断增长的人口。我们的综合用途总体规划住宅开发项目已获得批准，总共包括35278个住房单位和超过3500万平方英尺的商业空间。我们已经获得了Tejon牧场山村(MV)的权利，并向克恩县提交了第一阶段的最终地图，其中包括头两年的开发。在未来数年，我们可能会继续进行诉讼，以维护我们整体规划的发展项目的权益。
我们目前正在我们全面运营的商业/工业中心Tejon Ranch Commerce Center(简称TRCC)从事建筑、商业销售和租赁业务。所有这些努力都得到了其他业务产生的不同收入流的支持，包括商业/工业房地产开发、农业、矿产资源、牧场运营以及我们的各种合资企业。
我们的业务
我们目前在五个报告部门运营：商业/工业房地产开发；度假村/住宅房地产开发；矿产资源；农业；以及牧场运营。
商业/工业地产开发部门的活动包括规划和批准土地以供发展；基础设施建设；建造预租建筑物；建造将出租或出售的建筑物；以及向第三方出售土地以供其自身发展。商业/工业房地产开发部分还包括与通信租赁和景观维护费相关的活动。
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在商业/工业房地产开发领域的核心是TRCC，这是一个2000万平方英尺的商业/工业开发项目，位于洛杉矶盆地以北的5号州际公路上。已经开发了600万平方英尺的工业、商业和零售空间，包括宜家、卡特彼勒、著名鞋业、欧莱雅、露营世界和美元通用的配送中心。TRCC位于5号州际公路的两侧，使分销商可以立即进入西海岸主要的南北货物运输走廊。
2021年1月5日，克恩县监事会批准了两份有条件使用许可证(CUP)，授权公司在13栋公寓楼中开发最多495套多户住宅，以及部分住宅楼底层约6500平方英尺的社区康乐空间和8000平方英尺的社区零售。该开发项目将位于Tejon奥特莱斯以北的一块约23英亩的土地上。公司将继续投入适当的资源推进TRCC的这一新项目，为目前在TRCC各个配送中心、零售商和快餐店工作的数千名员工提供急需的住房。
我们还与几个合作伙伴在TRCC内建立了多个合资企业，帮助我们扩大商业/工业业务活动：
•与Petro的合资企业拥有并运营两个旅行和卡车停靠站设施，由五个独立的加油站组成，在TRCC-West和TRCC-East内设有便利店和快餐店。
•与洛克菲勒发展集团(Rockefeller Development Group，简称洛克菲勒)的两家合资企业：
◦18-19 West LLC拥有63.5英亩土地，用于TRCC-West内部的未来开发。2019年，我们的18-19 West LLC合资企业与购买了Five West大楼和土地的同一第三方签订了土地购买选择权，在截至2021年5月25日的选择期内，以13,800,000美元的价格购买第18和19号地块。期权到期时再延长6个月，至2021年11月25日，价格为15,213,000美元；以及
◦TRCC/Rock Outlet Center LLC在Tejon经营奥特莱斯，这是TRCC-East的一个可净租赁的32.6万平方英尺的购物体验；
•与Majestic Realty Co.或Majestic成立了四家合资企业，在TRCC内开发、管理和运营工业建筑：
◦TRC-MRC1，LLC在TRCC-East运营一座480,480平方英尺的工业建筑，该建筑于2017年完工，现已全部租赁；
◦TRC-MRC2，LLC在TRCC-West拥有并运营一座651,909平方英尺的建筑，该建筑已全部租赁；
◦TRC-MRC3，LLC在TRCC-East经营一座579,040平方英尺的工业建筑，该建筑已全部租赁；以及
◦TRC-MRC4，LLC成立于2021年，旨在从事TRCC-East一座629,274平方英尺工业建筑的开发、建设、租赁和管理。场地的平整工作已经基本完成，大楼已经开始施工。这座建筑预计将于2022年完工。
度假村/住宅房地产开发部门积极参与内部和通过合资企业的土地权利和开发过程。我们在这一细分市场的活跃开发项目有MV、Tejon牧场的百年纪念(百年)和Tejon牧场的葡萄(Tejon Ranch)。
•MV占地26,417英亩，其中5,082英亩将用于综合用途开发，包括住房、零售和商业部分。MV有权购买3450套住房，16万平方英尺的商业开发，750把酒店钥匙，以及超过21335英亩的开放空间。首四期住宅发展的暂定路线图，以及一期商业发展的商业用地图已获批准。该公司目前正专注于完成MV第一阶段的最终地图，消费者和市场研究，以及开发业务计划的微调，以及确定这一开发的资本资金来源；
•百年发展项目是一个综合用途的总体规划社区发展项目，占地12323英亩，位于洛杉矶县境内。百周年纪念落成后，预计该社区将包括约19,333个住宅和1,010万平方英尺的商业发展。Centyear于2018年12月批准了权利，并于2019年4月获得了洛杉矶县监事会的立法批准。有关当前诉讼的更多信息，见未经审计的合并财务报表附注12(承付款和或有事项)；以及
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•葡萄藤是一个占地8,010英亩的开发区，位于我们土地的圣华金河谷楼层面积上，毗邻TRCC。葡萄藤建成后，该社区将包括1.2万套住宅、510万平方英尺的商业开发用地，以及超过3367英亩的开放空间和公园。2019年12月10日，克恩县监事会通过了为回应法院裁决而编写的补充再传阅环境影响报告(EIR)，并一致重新批准了葡萄藤的开发。2020年1月10日，根据CEQA，克恩县高级法院对克恩县提起诉讼，涉及克恩县批准2019年12月的重新授权，包括最终EIR的认证。2021年1月22日，法院在所有问题上做出了有利于本公司和克恩县的裁决。法院于2021年3月22日做出了最终判决，反映了其有利于公司和该县的裁决。见未经审计合并财务报表附注12(承付款和或有事项)以作进一步讨论。
请参阅我们的Form 10-K年度报告(截至2020年12月31日)，了解我们在度假村/住宅房地产开发领域积极开发的更多详细信息。
我们的矿产资源部门的收入来自石油和天然气特许权使用费租赁、岩石和集料开采租赁、与加州国家水泥公司(National Cement Company of California Inc.)的租赁以及水销售。
农业部门通过销售酿酒葡萄、杏仁和开心果获得收入。
最后，牧场运营部分包括游戏管理收入和辅助土地使用，如放牧租赁和拍摄。
新冠肺炎大流行
从6月中旬开始，公司在商业/工业房地产开发部门的零售和酒店业务/租户全面重新开业并不受任何限制地运营。TRCC的客运量有所上升，与去年同期相比，Petro Travel Plaza合资企业的燃料销售量增长了24%。该公司的农业和矿产资源部门继续不受限制地运营，因为它们现在是，并且继续被认为是必不可少的。公司将继续把员工健康放在首位，并提供加利福尼亚州和职业安全与健康管理局规定的工作安全指南。公司制定了旨在满足加利福尼亚州和联邦政府规定的适用新冠肺炎安全要求的政策。
长期疫苗效力、全球疫苗采用率和可获得性以及恢复因未来突变(如Delta变异)而产生的大流行限制的可能性仍然存在不确定性。
供应链中断
劳动力短缺正在增加公司农业部门的劳动力成本，而供应链中断(如卡车运输公司司机短缺和食品级集装箱的可用性)正在影响我们向客户发货的能力。在2021年的剩余时间里，我们预计这些问题将对我们的农业活动产生负面影响。另一方面，同样的供应链限制导致水泥和岩石等建筑材料的成本上升，并相应地增加了特许权使用费收入。这些不确定性对我们业务的长期影响目前尚不清楚，其范围和严重程度可能会因目前的影响而有所不同。
政府、其他企业和个人未来为应对供应链中断和大流行而采取的行动可能会影响我们的运营结果和整体财务业绩。2020年，我们通过与相当一部分供应商重新谈判合同和定价，并调整我们的劳动力需求，对我们的运营进行了费用削减和现金节约方面的评估。在整个2021年，我们将继续监测和评估我们的减支需求。
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2021年第三季度摘要 性能
在截至2021年9月30日的三个月里，该公司普通股股东应占净收益为21.9万美元，而截至2020年9月30日的三个月的净收益为39.8万美元。本季度净收入减少的主要原因是杏仁销售时机和开心果收入减少导致农业营业利润下降，为99.9万美元。我们的商业部门的营业利润下降了549,000美元，这是由于我们的发电厂租赁的营销成本上升和星火价差收入下降所致。上述减幅被来自矿产资源的营业利润增加1,075,000美元所抵销，这是由于5%的国家水务项目分配了有限的供水后产生的额外的售水机会所致。此外，由于Petro重新开业提供全方位服务的餐厅，来自未合并合资企业的股本收益增加了41.7万美元。
2021年前9个月，该公司普通股股东应占净收益为1986000美元，而2020年前9个月净亏损61.7万美元。这一改善主要归因于2021年6月向TRC-MRC 4出售土地，与去年同期相比，商业运营利润增加了278.5万美元。与2020年相比，矿产资源运营利润增加2993,000美元，这是由于5%的SWP分配导致2021年水销售增加的结果。改善的经营业绩被2020年发生的一次建筑销售的不再发生所抵消，那次销售带来了1,331,000美元的收益。此外，由于其Petro Travel Plaza Holdings合资企业的燃料成本和运营成本大幅增加，公司在其未合并合资企业的经营结果中所占份额减少了81.3万美元。最后，由于开心果和杏仁收入下降，农业营业利润减少了115.4万美元。
本管理人员对财务状况和运营结果的讨论和分析提供了对我们运营结果的叙述性讨论。它包含每个业务报告部门的运营结果，然后是对我们财务状况的讨论。将报告分部信息与未经审计综合财务报表附注14(报告分部及相关资料)一并阅读是有用的。
关键会计政策
根据美国公认会计原则(GAAP)编制我们的中期财务报表，要求我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债相关披露的估计和判断。在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(1)当会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项做出假设时，以及(2)如果估计可能在不同时期发生变化，使用我们在本期合理使用的不同估计，或将对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。我们持续评估我们的估计，包括与收入确认、长期资产减值、成本资本化、与土地销售和租赁相关的成本分配、股票补偿、我们未来利用递延税项资产的能力以及固定收益退休计划相关的估计。我们根据历史经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
在截至2021年9月30日的9个月内，自我们提交截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K以来，我们的关键会计政策没有变化。有关我们的关键会计政策的说明，请参阅该文件。有关新采用的会计原则，请参阅本报告“未经审计综合财务报表附注”中的附注1(列报基础)。
按细分市场划分的运营结果
我们分别评估我们报告部门的表现，以监控影响财务结果的不同因素。在我们监控当前市场状况、市场机会和可用资源的同时，每个报告部门都要接受审查和评估。下面讨论每个报告部分的表现：
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房地产-商业/工业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20212020$%
商业/工业收入
帕斯托里亚能源设施$1,222 $1,468 $(246)(17)%
TRCC租赁398 466 (68)(15)%
TRCC管理费和报销168 153 15 10 %
商业租赁169 147 22 15 %
通信租约246 229 17 7 %
美化环境及其他263 247 16 6 %
商业/工业总收入$2,466 $2,710 $(244)(9)%
商业/工业费用总额$2,331 $2,026 $305 15 %
工商营业收入$135 $684 $(549)(80)%

•截至2021年9月30日的三个月，商业/工业房地产开发部门的收入为2,466,000美元，比截至2020年9月30日的三个月的2,710,000美元减少了244,000美元，降幅为9%。这一下降主要归因于我们的帕斯托里亚能源设施租赁的星火价差收入较低，这是由于同期电力需求和发电成本较低所致。
•截至2021年9月30日的三个月，商业/工业房地产开发部门的支出为2331,000美元，比截至2020年9月30日的三个月的2,026,000美元增加了305,000美元，增幅为15%。这一增长主要归因于注销递延租赁成本和与不良租户相关的法律成本162,000美元。此外，该公司还产生了6.3万美元的额外营销费用，以提高市场对TRCC的认识。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020$%
商业收入
帕斯托里亚能源设施$3,317 $3,464 $(147)(4)%
TRCC租赁1,330 1,290 40 3 %
TRCC管理费和报销530 529 1 — %
商业租赁466 431 35 8 %
通信租约724 699 25 4 %
美化环境及其他774 731 43 6 %
卖地5,679 — 5,679 100 %
商业总收入$12,820 $7,144 $5,676 79 %
总商业费用$8,595 $5,704 $2,891 51 %
工商营业收入$4,225 $1,440 $2,785 193 %

•2021年前9个月，商业/工业房地产开发部门的收入为12,820,000美元，比2020年前9个月的7,144,000美元增加了5,676,000美元，增幅为79%。增加的主要原因是与2021年6月向TRC-MRC4贡献土地有关的卖地收入567.9万美元，见附注15(对未合并和合并合资企业的投资)。
•2021年前9个月，商业/工业房地产开发部门的支出为8,595,000美元，比2020年前9个月的5,704,000美元增加了2,891,000美元，增幅为51%。这一增加主要是由于上文讨论的向TRC-MRC 4提供土地而产生的2895,000美元的土地销售费用。

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目前位于TRCC内的物流运营商在服务于整个加利福尼亚州和美国西部地区方面取得了成功，该公司展示了他们在营销工作中的成功。我们希望继续将我们对TRCC-East和TRCC-West的营销战略重点放在我们网站的显著劳动力和物流优势、克恩县的亲商方式以及我们开发项目中现有租户和业主所展示的成功上。我们的地理位置符合许多公司正在使用的物流模式，这种模式偏爱大型的集中式配送设施，这些设施的战略位置是为了最大限度地平衡入站和出站效率，而不是许多分散的较小的配送中心。位于TRCC内的世界级物流运营商已经通过使用这一模式展示了成功。通过进入超过4000万人口的市场提供次日递送服务，他们还展示了电子商务履行方面的成功。
我们指定的对外贸易区(FTZ)使企业能够获得与简化货物进出区相关的许多好处和成本降低。克恩县监事会通过的经济发展激励政策(EDIP)进一步补充了自贸区的指定。EDIP旨在通过采取积极措施吸引新企业并鼓励现有企业的增长和弹性来扩大和提高该县的竞争力。EDIP提供激励措施，如帮助获得税收优惠、建设配套基础设施和劳动力发展。
我们相信，保税区和EDIP，再加上我们能够提供完全有权的、随时准备好的地块来支持任何规模的建筑，包括100万平方英尺或更大的建筑，都可以为我们提供潜在的营销优势。我们的营销目标是南加州内陆帝国地区、洛杉矶县北部的圣克拉里塔山谷、圣费尔南多山谷北部-由于这些地区新产品供应有限且房地产成本高昂，以及加利福尼亚州的圣华金山谷。该公司继续分析市场，评估工业建筑的扩建，无论是我们自己租赁还是合作租赁，就像我们对我们合资企业内开发的建筑所做的那样。在本季度，我们开始在TRC-MRC4合资企业中建造一座新大楼。由于材料短缺和材料交付时间的原因，新建筑的建造成本增加了。
我们发展战略的一个潜在劣势是，与位于洛杉矶以东的内陆帝国(Inland Empire)的仓库/配送中心相比，我们距离洛杉矶和长滩港口的距离很远。内陆帝国是洛杉矶以东的一个大型工业区，它继续向东扩张，超越河滨和圣贝纳迪诺，包括佩里斯、莫雷诺山谷和博蒙特。随着内陆帝国的发展不断向东移动，离港口越来越远，我们与港口距离的潜在劣势正在减轻。对大型配送设施的强劲需求正在推动更东边的开发，以寻找有名气的大型地块。
在截至2021年9月30日的季度里，内陆帝国的空置率继续保持在0.8%的历史低位，导致租赁率上升了15%，两者都创下了新的纪录。对内陆帝国物流空间的需求继续强劲，净吸纳量达到520万平方英尺。随着内陆帝国租赁率的提高，由于我们的土地基础较低，我们可能会体验到更大的定价优势。
在截至2021年9月30日的季度里，洛杉矶北部工业市场(包括圣费尔南多山谷和圣克拉里塔山谷)的空置率从2021年6月30日的1.2%降至0.8%。租金保持在历史最高水平。平均要价租金比前一季度增加了16%。
随着我们继续寻求发展机会，我们预计我们的商业/工业房地产开发部门在扣除资本化金额后将继续经历成本，主要与专业服务费、营销成本、佣金、规划成本和人员成本有关。这些成本预计将与当前的费用水平保持一致，未来成本的任何变化都与任何给定年份的特定吸收交易有关。
由于市场的不确定性，开发的实际时间和完成时间很难预测。随着我们开发我们的土地，基础设施开发和营销活动以及成本在未来几年可能会继续增加。我们亦会继续评估土地资源，以决定土地的最高用途和最佳用途。未来的卖地要视市场情况和具体机会而定。我们未来的目标，是透过规划和发展工商业物业，增加土地价值和创造未来的收入增长。
2020年，为了应对新冠肺炎大流行，加州采取行动，通过限制非必要的企业和服务来限制接触该病毒。租户从2020年3月开始要求各种形式的租金减免，直到2020年剩余时间。虽然这些要求的范围不一，但最常见的要求是全部或部分租金延期三个月。该公司同意推迟TRCC某些租户的租金，要求所有推迟的租金在2021年期间全额偿还。下表列出了截至2021年9月30日的累计最低递延租金和已收取租金的信息。
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(千美元，受影响的租户除外)受影响的租户新冠肺炎导致的累计延期租金收取累计递延租金递延租金将于2021年剩余时间收取
TRCC租赁5 $118 $114 $4 
其他商业租约3 57 44 13 
8$175 $158 $17 
房地产-度假村/住宅：
我们正处于这一部门房地产开发的初步阶段，因此，这一部门没有收入或利润可归因于该部门。
截至2021年9月30日的三个月，度假村/住宅房地产开发部门的支出为322,000美元，比截至2020年9月30日的三个月的27.3,000美元增加了49,000美元，增幅为18%。该公司于2021年将其内部营销部门转移到度假村/住宅领域，推动了上述增长。
2021年前9个月，度假村/住宅房地产开发部门的支出为1,314,000美元，比2020年前9个月的1,225,000美元增加了89,000美元，增幅为7%。该公司于2021年将其内部营销部门转移到度假村/住宅领域，推动了上述增长。
我们发展MV、百年和葡萄藤社区的长期业务计划不变。随着加州购房者的趋势向更偏向郊区的方向转变，以及经济企稳，我们相信人们对土地价值的看法将继续改善。长期的宏观基本面，主要是加州的人口增长和家庭形成，也将支持我们地区的住房需求。加州也有记录在案的住房短缺问题，我们相信，随着加州人口基数的持续增长，我们的社区将有助于缓解这一问题。我们度假村/住宅房地产部门的大部分支出和资本投资预计将继续集中在百年、葡萄藤和山村等混合用途总体规划社区。
•百年纪念-批准的百年纪念具体计划包括19333个住宅单元和超过1010万平方英尺的商业空间。该公司正在与洛杉矶县合作，解决向洛杉矶高等法院提起的诉讼。见未经审计合并财务报表附注12(承付款和或有事项)以作进一步讨论。
•葡萄园-一个占地8,010英亩的开发区，位于我们土地的圣华金河谷楼层面积上，毗邻TRCC。葡萄藤建成后，该社区将包括1.2万套住宅、510万平方英尺的商业开发用地，以及超过3367英亩的开放空间和公园。见未经审计合并财务报表附注12(承付款和或有事项)以作进一步讨论。
•MV-一个完全有权的项目已经获得了前四个阶段开发的暂定区域地图1的批准，以及第一阶段商业开发的商业场地平面图的批准。未来几年开发MV的时机将取决于经济和房地产市场的实力，包括一手房和二手房市场。在推进项目的过程中，我们将重点完成MV第一阶段的最终地图，消费者和市场研究，开发业务计划的微调。
•在未来数年，我们预计会为我们的计划的未来发展探索拨款机会。这种融资机会可能来自多种来源，例如与财务伙伴的合资企业、债务融资或公司增发普通股。
36

矿产资源：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20212020$%
矿产资源收入
石油和天然气$194 $111 $83 75 %
水泥571 703 (132)(19)%
岩石集料844 472 372 79 %
勘探租约30 25 5 20 %
水销售3,124 — 3,124 100 %
可获发还的款项及其他11 11 — — %
矿产资源总收入$4,774 $1,322 $3,452 261 %
矿产资源费用总额$3,025 $648 $2,377 367 %
矿产资源营业收入$1,749 $674 $1,075 159 %

•截至2021年9月30日的三个月，矿产资源部门的收入为4774,000美元，比截至2020年9月30日的三个月的1,322,000美元增加了3,452,000美元，增幅为261%。2020/2021年的干燥冬季减少了加州的水资源供应，最终导致水资源分配为5%。因此，在截至2021年9月30日的季度里，该公司通过销售2603英亩英尺的水，额外创造了312.4万美元的水销售收入。此外，该公司确认，由于全州基础设施项目的持续增长推动了需求的增加，岩石合计特许权使用费有所增加。
•截至2021年9月30日的三个月，矿产资源部门的支出为3,025,000美元，比截至2020年9月30日的三个月的648,000美元增加了2,377,000美元，增幅为367%。费用增加的主要原因是如上所述水销售量增加导致销售水成本增加。

截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020$%
矿产资源收入
石油和天然气$561 $543 $18 3 %
水泥1,665 1,697 (32)(2)%
岩石集料1,587 1,042 545 52 %
勘探租约80 75 5 7 %
水销售14,986 5,471 9,515 174 %
可获发还的款项及其他475 448 27 6 %
矿产资源总收入$19,354 $9,276 $10,078 109 %
矿产资源费用总额$12,325 $5,240 $7,085 135 %
矿产资源营业收入$7,029 $4,036 $2,993 74 %

•2021年前九个月矿产资源部门的收入为19,354,000美元，较2020年前九个月的9,276,000美元增加了10,078,000美元，增幅为109%。2020/2021年旱冬为卖水带来了有利条件，导致卖水大幅增长。相比之下，截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司分别售出了13,199英亩英尺和4,625英亩英尺的水。2021年，该公司还确认了额外的岩石总特许权使用费，这是由于全州基础设施项目的持续增长推动了需求的增加。
•二零二一年首九个月的矿产资源分部开支为12,325,000美元，较2020年同期的5,240,000美元增加7,085,000美元，增幅为135%。费用增加的主要原因是如上所述的水销售增加导致销售水成本增加703.3万美元。
由于未来与加州地下水管理相关的预期变化出现，例如限制在我们土地以外的过度抽水的流域开采地下水，我们相信我们的水资产，包括水银行业务，
37

地下水补给计划，以及获得我们过去购买的那些水合同的机会，在服务我们的项目和向第三方提供售水机会方面将变得更加重要和有价值。由于2020年和2021年是干旱年，当地水市场参与者几乎没有替代水源。目前的预测表明，这一趋势可能会持续到2022年，这可能会带来有利的售水机会。
与2020年12月31日的水平相比，每桶石油的价格上涨了66%以上。加州资源公司(CRC)已经在2021年恢复了13口油井的生产，预计在不久的将来会有更多的油井恢复生产。我们预计未来几个月将开始看到这些行动的影响。
农业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20212020$%
农业收入
杏仁$780 $1,252 $(472)(38)%
开心果4,278 5,521 $(1,243)(23)%
酿酒葡萄1,442 1,638 $(196)(12)%
干草126 53 73 138 %
其他100 73 27 37 %
农业总收入$6,726 $8,537 $(1,811)(21)%
农业总支出$7,296 $8,108 $(812)(10)%
农业经营亏损$(570)$429 $(999)(233)%
•截至2021年9月30日的三个月，农业部门的收入为6,726,000美元，比2020年同期的8,537,000美元减少了1,811,000美元，降幅为21%。减少的原因主要是：
◦该季度开心果的收入减少了124.3万美元，主要是由于2021年收到的保险收入与2020年相比减少了。2020年，我们获得了378.9万美元的开心果保险收入，但由于2021年是一个下降的生产年度，保险收入只有46.6万美元，减少了332.3万美元。导致2020年保险收入增加的主要驱动因素是，假设2020年的产量是基于通常在正常生产年度看到的收益率，这远远高于当前羽绒轴承生产年度的产量。在产量方面，在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，该公司分别销售了161.5万磅和45.6万磅的开心果。
◦由于公司杏仁作物的销售时间安排，杏仁收入减少了472,000美元。相比之下，在截至2021年和2020年9月30日的季度里，该公司分别销售了33.7万磅和52.9万磅杏仁。供应链中断正在影响我们交付2021年销售的杏仁作物的能力，这将影响销售的时机，导致2021年杏仁作物的更大比例在2022年销售。
•截至2021年9月30日的三个月，农业部门支出为7296,000美元，比2020年同期的8,108,000美元减少了812,000美元，降幅为10%。费用的减少是由于上文提到的杏仁销售时机所致。

截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020$%
农业收入
杏仁$1,177 $2,113 $(936)(44)%
开心果4,292 5,555 (1,263)(23)%
酿酒葡萄1,458 1,638 (180)(11)%
干草377 285 92 32 %
其他308 107 201 188 %
农业总收入$7,612 $9,698 $(2,086)(22)%
农业总支出$9,977 $10,909 $(932)(9)%
农业经营亏损$(2,365)$(1,211)$(1,154)95 %

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•2021年前9个月，农业部门的收入为761.2万美元，比2020年同期的969.8万美元减少了2086000美元，降幅为22%。
◦开心果的收入减少了126.3万美元，主要是由于2021年收到的保险收入与2020年相比减少了。2020年，我们收到了378.9万美元的开心果保险收入，但由于2021年是一个下降的生产年度，保险收入只有46.6万美元，减少了332.3万美元。导致2020年保险收入增加的主要驱动因素是，假设2020年保险收入是基于通常在正常生产年度看到的收益率，这远远高于当前羽绒轴承生产年度的收益率。在产量方面，在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，该公司分别销售了161.5万磅和45.6万磅的开心果。
◦由于当年和上一年杏仁作物的销售时间安排，杏仁收入减少了93.6万美元。对于本年度作物，截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司分别销售了21.2万英镑和52.9万英镑。对于前一年的作物，截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司分别销售了33万英镑和35.8万英镑。
•2021年前9个月的农业部门支出为9977,000美元，比2020年同期的10,909,000美元减少了932,000美元，降幅为9%。费用的减少是由于上文提到的杏仁销售时机所致。
杏仁、开心果和酿酒葡萄的销售具有很强的季节性，我们的大部分销售发生在第三和第四季度。坚果和葡萄作物的价格对每年世界作物的大小和对这些作物的需求特别敏感。美国杏仁行业预计2021年产量将在28亿英镑左右，而前一年为31亿英镑。2021年作物年的开心果预计约为9亿磅，而前一年为11亿磅。到目前为止，该公司2021年杏仁和酿酒葡萄作物的产量与上年相当，而开心果的产量有了大幅提高。中国和印度是杏仁和开心果的主要客户，来自这两个国家的关税可能会降低美国产品的竞争力，并促使客户转向另一个生产国。
虽然延长的联邦失业救济金已经结束，但该公司在吸引和留住农场工人方面仍面临挑战。该公司预计，在可预见的未来，这一趋势将持续下去，并将在必要时利用外部劳务承包商，这将导致整体劳动力成本增加。公司无法确定公司可能会经历的这些劳动力短缺的持续时间。
由于该公司的杏仁大部分销往印度和中国的客户，鉴于目前全球供应链网络的中断，很可能会出现销售延迟。特别是，需要将货物运送到洛杉矶和长滩港口以便将货物运往海外的卡车司机短缺。此外，将杏仁运往海外所需的食品级集装箱短缺。即将到来的假期可能会加剧这些问题，很难预测当前供应链中断的程度和持续时间。
最后，州地下水管理法对新种植和持续作物生产的影响尚不清楚。供水和水的可获得性仍然是加州内部的一个长期问题。在干旱期间，任何限制SWP水输送和缺乏可用替代品的情况都可能对整个加州的果园和葡萄园造成永久性损害。虽然这可能会影响我们，但我们相信我们有足够的水资源来满足下一个作物年度的需求。
牧场运营：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20212020$%
牧场运营收入
游戏管理和其他1
$696 $547 $149 27 %
放牧300 397 (97)(24)%
牧场运营总收入$996 $944 $52 6 %
牧场运营总费用$1,182 $1,164 $18 2 %
牧场经营的经营亏损$(186)$(220)$34 (15)%
1猎物管理和其他收入包括狩猎、拍摄、高沙漠狩猎俱乐部(一家主要的山地鸟类狩猎俱乐部)和其他辅助活动的收入。

39

•截至2021年9月30日的三个月，牧场运营收入为99.6万美元，比2020年同期的94.4万美元增长了5.2万美元，增幅为6%。收入的增长归因于狩猎会员、导游狩猎和在该公司土地上举办的活动的增加，收入为14.9万美元。由于干旱条款限制了能够在公司土地上放牧的牛的数量，牧业收入减少了97000美元，抵消了这一下降。
•截至2021年9月30日的三个月，牧场运营费用为1,182,000美元，比2020年同期的1,164,000美元增加了18,000美元，增幅为2%。这一增长主要归因于燃料价格与上一年相比有所上涨。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020$%
牧场运营收入
游戏管理和其他1
$1,790 $1,252 $538 43 %
放牧1,078 1,231 (153)(12)%
牧场运营总收入$2,868 $2,483 $385 16 %
牧场运营总费用$3,511 $3,748 $(237)(6)%
牧场经营的经营亏损$(643)$(1,265)$622 (49)%
1猎物管理和其他收入包括狩猎、拍摄、高沙漠狩猎俱乐部(一家主要的山地鸟类狩猎俱乐部)和其他辅助活动的收入。

•2021年前9个月，牧场运营收入为2,868,000美元，比2020年同期的2,483,000美元增加了385,000美元，增幅为16%。收入的增长归因于狩猎会员、导游狩猎、拍摄外景费和在公司土地上举办的活动增加了53.8万美元。由于干旱条款限制了能够在公司土地上放牧的牛的数量，牧业收入减少了153,000美元，抵消了这一减少额。
•2021年前9个月的牧场运营费用为3,511,000美元，比2020年同期的3,748,000美元减少了237,000美元，降幅为6%。这一下降主要归因于与前一年相比人员编制减少而导致的工资总额下降。
公司和其他：
截至2021年9月30日的三个月，公司一般和行政成本为2,021,000美元，比2020年同期的2,121,000美元减少了10万美元，降幅为5%。减少的主要原因是，扣除资本后的工资和股票薪酬减少了7万美元，这是2020年正确规模计划的结果。
2021年前9个月，公司一般和行政成本为667.6万美元，比2020年同期的714.8万美元减少了472,000美元，降幅为7%。减少的主要原因是，扣除资本后的工资和股票薪酬减少了66.2万美元，这是由于2020年的正确规模倡议以及第一季度没有内部法律顾问造成的。保险费增加22.3万美元，部分抵消了这一减少。
2020年4月17日，该公司将之前由快餐店租户经营的建筑和土地出售给其合资企业Petro Travel Plaza，LLC。该公司从合资企业获得现金分派2,000,000美元，并通过出售房地产实现收益1,331,000美元。2021年没有这样的交易。
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合资企业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20212020$%
收益(亏损)中的权益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$1,785 $1,387 $398 29 %
Five West Parcel，LLC— (3)3 (100)%
18-19 West，LLC(15)(18)3 (17)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(383)(834)451 (54)%
TRC-MRC 1，有限责任公司19 6 13 217 %
TRC-MRC2，有限责任公司152 172 (20)(12)%
TRC-MRC3，LLC(47)383 (430)(112)%
TRC-MRC4，有限责任公司(1)— (1)100 %
收益中的总股本$1,510 $1,093 $417 38 %

•截至2021年9月30日的三个月，股本收益为1,510,000美元，比2020年同期的1,093,000美元增加了417,000美元，增幅为38%。这些变化主要归因于以下几个方面：
•Petro Travel Plaza改善了运营业绩，因为它能够在2021年第二季度和第三季度重新开放提供全方位服务的餐厅。这些餐厅在2020年的大部分时间里都关闭了，以回应加州的更安全经济蓝图，该蓝图对面对面活动施加了各种限制。此外，合资企业的客运量也有所增加，燃料销售量比同期增长了22%。
•由于2021年不必发放与新冠肺炎相关的租赁优惠，铁塔/石头直销中心改善了运营业绩。此外，在比较期间，租户离开的次数较少。
•在比较期间，TRC-MRC3的经营业绩不佳，这是因为从2020年6月开始全面投入使用导致折旧和摊销增加。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20212020$%
收益(亏损)中的权益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$3,453 $4,368 $(915)(21)%
Five West Parcel，LLC— 6 (6)(100)%
18-19 West，LLC75 (50)125 (250)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(1,092)(1,754)662 (38)%
TRC-MRC 1，有限责任公司67 41 26 63 %
TRC-MRC2，有限责任公司475 507 (32)(6)%
TRC-MRC3，LLC(161)511 (672)(132)%
TRC-MRC4，有限责任公司(1)— (1)100 %
收益中的总股本$2,816 $3,629 $(813)(22)%

•截至2021年9月30日的9个月，股本收益为2,816,000美元，比2020年同期的3,629,000美元减少了813,000美元，降幅为22%。这些变化主要归因于以下几个方面：
•与2020年相比，Petro Travel Plaza在2021年的燃油销售量增加了24%。然而，该公司在经营业绩中的份额减少了91.5万美元，这是因为燃料总成本增加了91%，而燃料销售价格增加了64%，这只是部分缓解了这一影响。不断上涨的燃料成本可能会影响即将到来的假日季的销量。
•18-19的West合资企业在从潜在的第三方买家那里获得土地购买选择权收入后，改善了运营业绩。
41

•在截至2021年9月30日的9个月里，推动TRCC/Rock Outlet Center和TRC-MRC3变化的因素与公司季度经营业绩中讨论的因素相同。
在向某些租户提供救济的同时，TRCC/Rock Outlet Center同意将某些租户的租金从2020年3月20日推迟到2020年5月27日，原因是直销中心关闭。下表列出了截至2021年9月30日TRCC/Rock Outlet Center物业级别迄今开具和递延的最低租金信息。我们继续评估收回与两个租户相关的未付应收账款的可能性，这些应收账款目前正在进行谈判。管理层将继续勤奋地监督每一次谈判，当确定不可能收集时，将相应保留。截至2021年9月30日的9个月，每辆车的平均销量高于大流行前的水平。
(千元，租户数量除外)
租客1
新冠肺炎导致的累计延期租金收取累计递延租金递延租金将于2021年剩余时间收取
租金延期协议8 $217 $190 $27 
租金减免协议18 583 
不适用2
不适用2
26 $800 $190 $27 
1不包括百分比租金租户。
2在减租的情况下，不会有后续的收款。

有关我们合资企业结果的进一步财务讨论，请参阅“非公认会计准则财务准则”。
一般展望
该公司的经营是季节性的，不能根据季度业绩可靠地预测未来的经营业绩。从历史上看，该公司农业收入的最大百分比是在会计年度的第三季度和第四季度确认的。房地产活动和租赁活动取决于市场环境和特定的机会，因此很难在不同时期进行预测。
新冠肺炎疫情和由此造成的全球经济混乱影响了我们的运营，预计将继续影响我们的运营，直到2021年剩余时间。有关此次大流行及其预期影响的详细讨论，请参阅上面标题为“新冠肺炎大流行”和“各细分市场的运营结果”的章节。
有关可能对我们造成不利影响的风险和不确定因素的进一步讨论，请参阅公司截至2020年12月31日的10-K年度报告或年报中的第I部分，第1A项-“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及第I部分，第1A项-“风险因素”。我们继续参与与租赁面积有关的各种法律诉讼。有关进一步讨论，请参阅本报告“未经审计综合财务报表附注”附注12(承担及或有事项)。
所得税
截至2021年9月30日的前9个月，公司的所得税净支出为1,237,000美元，而截至2020年9月30日的前9个月的净所得税支出为1,111,000美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的前9个月，实际税率分别约为38%和22.9%。截至2021年9月30日，所得税应收账款为67.4万美元。本公司将因纳税而产生的利息和罚金归类为所得税费用。该公司的有效税率高于法定税率，主要是因为与162(M)条款限制有关的永久性差异以及与股票补偿相关的独立税费。第162(M)条的薪酬扣除限制是由于2017年减税就业法案对税法的修改造成的。当以低于原始授予价格的价格向参与者发放股票奖励时，触发了离散项目，导致递延税额不足。本季度确认的差额是对前期确认的超额递延税金资产的冲销。确认这一差额预计不会对公司当前的应付所得税产生实质性影响。
现金流和流动性
我们的财政状况使我们可以推行土地权益、发展和保育的策略。因此，我们为我们的可用现金设定了明确的优先事项，包括投资于核心运营部门，以实现有利可图的未来增长。从历史上看，我们的运营资金来自经营活动的现金流、投资收益和从我们的银行信贷安排中获得的短期借款。过去，我们也曾发行普通股，并将所得资金用于资本投资活动。
为了长远提升股东价值，我们期望继续在房地产领域进行投资，以获得土地使用权的批准，为我们的开发项目建设基础设施，提供充足的供水，并提供
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用于一般土地开发活动的资金。在我们的农业部门，我们打算根据需要进行投资，以提高效率，并在有利可图的情况下增加运营能力。
截至2021年9月30日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额为45,451,000美元，比截至2020年12月31日的57,690,000美元减少了12,239,000美元。
下表显示了我们截至9月30日的9个月的现金流活动。
(单位：千)20212020
经营活动$(1,916)$7,588 
投资活动$(10,775)$6,812 
融资活动$(4,166)$(5,351)

经营活动
在2021年的前9个月，该公司的运营使用了1,916,000美元，主要用于资助作物栽培成本。比较期间现金流的下降主要归因于合资企业分配的时机。
2020年前9个月，该公司的运营提供了758.8万美元。主要驱动力是我们未合并的合资企业分配的6,269,000美元。此外，我们还收取了一部分与农业有关的未付应收账款。
投资活动
在2021年的前9个月，投资活动使用了1077.5万美元。该公司的资本支出(包括资本化利息和工资(不包括股票补偿))为15,240,000美元，其中包括我们的总体规划社区的开发前活动；3,168,000美元，包括主要与为MV第一阶段准备最终地图有关的规划和许可；与葡萄藤项目相关的诉讼支出为817,000美元，以及与百年纪念活动相关的诉讼辩护费用2,033,000美元。在TRCC，我们在基础设施改善上花费了255.9万美元，符合与TRCC-East的土地开发和住宅社区相关的成本。在我们的农业部门，我们花费了618.4万美元开发新的杏仁园和葡萄园，其中包括2021年目前未投产的果园的文化成本以及更换机器和设备。最后，该公司使用2,415,000美元收购水务资产，向未合并的合资企业出资2,900,000美元，并将10,355,000美元投资于有价证券。前面提到的现金支出被8,997,000美元的水销售收益、5,690,000美元的合资企业分配(主要归因于向TRC-MRC4出售土地)和5250,000美元的到期有价证券收益所抵消。
2020年前9个月，投资活动提供了681.2万美元。该公司的资本支出为15407000美元，包括资本化利息和工资(不包括股票补偿)，其中包括前期开发。
我们总体规划社区的活动；3,117,000美元，包括规划和许可，主要与MV第一阶段的最终地图准备有关；与葡萄藤的诉讼相关的支出1,560,000美元，以及与百年纪念诉讼辩护相关的费用2,424,000美元。在TRCC，我们花费了4441,000美元改善水处理基础设施和进行总体规划。在我们的农业部门，我们花费了3741,000美元开发新的杏仁园，其中包括2020年目前未投产的果园的栽培成本，以及更换机器和设备。同样在投资活动中，我们有30,452,000美元的投资证券到期日，其中5,610,000美元进行了再投资。该公司还于2020年4月将之前由一家快餐店租户经营的建筑和土地以200万美元的价格出售给其合资企业Petro Travel Plaza，LLC。最后，该公司使用263.3万美元收购了长期的水资产。
随着我们的前进，我们预计我们将继续使用运营现金、证券到期日收益和合资企业的预期分配为房地产项目投资提供资金，包括以下概述的投资。
我们预计2021年剩余时间的资本投资(包括资本化利息和工资)主要与我们的房地产项目有关。这些估计投资包括TRCC-East大约1,914,000美元的基础设施发展，以支持持续的商业零售和工业发展，并扩大供水设施，以支持未来预期的吸收。我们还计划投资约25万美元，继续开发新的杏仁园和葡萄园，并更换农业设备。这些农场投资是一个长期农场管理计划的一部分，该计划旨在重新开发衰落的果园和葡萄园，以维持和提高未来的农场收入。最后，我们预计将在2021年剩余时间投资高达3,004,000美元，用于土地规划、诉讼/上诉、测绘、联邦和州机构许可活动，以及MV、百年和葡萄藤的开发活动。
我们将利息成本作为项目成本进行资本化，前提是资产已支出并已发生利息成本，而准备资产以供其预期用途的活动仍在进行中。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的资本化利息分别为1,856,000美元和2,059,000美元，并被归类
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在房地产开发中。我们还利用了与开发、前期建设和建设项目相关的工资成本，截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，这些项目的工资成本分别为1901,000美元和2742,000美元。修理费和维护费在发生时计入费用。
融资活动
2021年前9个月，融资活动使用了4166,000美元，这归因于3200,000美元的长期偿债和966,000美元的既得股票赠与的税收支付。
2020年前9个月，融资活动使用了5351,000美元，这归因于3,767,000美元的长期偿债和1,584,000美元的既得股票赠与税款支付。
由于我们的业务性质和波动的经济状况，很难准确预测现金流。我们的盈利和现金流将不时受到我们农业和矿产业务的商品性质、我们开发项目中物业的销售和租赁时间以及我们住宅项目中的开发开始时间的影响。由于完成开发过程和谈判销售或租赁合同所需的时间，我们很难预测我们开发项目中的销售和租赁时间。通常，土地开发的时机方面会导致某些年份或时期的收益与可比时期不同。根据该公司的经验，该公司相信，在未来12个月内，我们的信贷额度(如下所述)将有足够的现金流、现金余额和可获得性，为内部运营提供资金。随着我们完成总体规划社区的诉讼、许可和工程设计，并准备进入开发阶段，我们将需要通过发行股权获得额外资金，并获得其他形式的融资，如合资企业和可能的债务融资。
我们不断评估我们的短期和长期资本投资需求。根据资本投资的时机，我们可以通过出售普通股和产生额外债务来补充我们现有的现金、有价证券和运营资金来源。
资本结构与财务状况
截至2021年9月30日，按账面价值计算的总资本为505,327,000美元，其中包括53,878,000美元的债务和451,449,000美元的股本，债务与总资本的比率约为10.7%。
2014年10月13日，本公司作为借款人，与富国银行(Wells Fargo)或统称为信贷安排(Credit Finance)签订了经修订并重新签署的信贷协议、定期票据和循环信贷额度票据。信贷安排在当时现有的3000万美元循环信贷额度(RLC)的基础上增加了7000万美元的定期贷款。2019年8月，本公司修订定期票据(经修订定期票据)，将到期日延长至2029年6月，并修订RLC，将容量由30,000,000美元扩大至35,000,000美元，并将到期日延长至2024年10月5日。
截至2021年9月30日，修订后的定期票据余额为51,869,000美元。适用于经修订定期贷款的年利率为伦敦银行同业拆息(定义见经修订定期票据)加170个基点的保证金。经修订的定期票据的利率以4.16厘的利率掉期厘定。修订后的定期票据要求根据修订后的定期票据中规定的时间表按月摊销，最终未偿还本金金额将于2029年6月5日到期。经修订的信贷安排以本公司的农田和农场资产作抵押，包括设备、农作物和农作物应收账款；PEF发电厂租赁和租赁场地；以及相关账户和其他付款和库存权利。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，RLC没有未偿还余额。根据公司的选择，这一信贷额度的利率可以在选定的伦敦银行同业拆借利率基础上浮动在1.50%，或者在固定利率期限内固定在伦敦银行同业拆借利率之上1.50%。在本RLC期限(将于2024年10月到期)期间，本公司可随时借款，部分或全部偿还任何未偿还借款，然后根据需要进行再借款。
RLC下的任何未来借款预计将用于持续的营运资金要求和其他一般公司目的。为维持该计划下的资金可用，该计划下的未支取款项每年将累积10个基点的承诺费。该公司日后是否有能力根据RLC借入额外资金，须遵守某些财务契约，并作出某些陈述和担保，而这些都是这类借款安排中的典型情况。
修订后的信贷安排要求遵守三个金融契约：(A)总负债除以每个季度末的有形净值不超过0.75至1.0；(B)在连续四个季度的基础上，截至每个季度末的偿债比率不低于1.25至1.00；以及(C)保持流动资产等于或大于20,000,000美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司遵守了这些财务契约。
经修订的信贷安排亦载有惯常的负面契诺，限制储税局作出资本开支、招致债务及发出担保、完成某些资产出售、收购或合并、进行投资、派发股息或回购股票，或对任何资产产生留置权的能力。
44

经修订的信贷安排包含惯常的违约事件，包括：未能支付所需款项；未能遵守经修订的信贷安排的条款；破产及无力偿债；以及未经银行同意而更改控制权(同意不会被无理拒绝)。修订后的信贷安排包含其他惯例条款和条件，包括陈述和保证，这些条款和条件是此类信贷安排的典型做法。
该公司还有一份4,750,000美元的本票协议，其本金和利息从2013年10月1日开始每月到期。本期票的年利率为4.25%，本息支付截止日期为2028年9月1日。截至2021年9月30日的余额为2009000美元。
当前和未来的资本资源需求将主要来自目前的现金和有价证券、持续经营的现金流、合资企业的分配、出售已开发和未开发地块的收益、潜在的资产出售、债务的额外使用或从我们的信用额度中提取、通过CFD债券债务偿还公共基础设施成本的收益(在下文“资产负债表外安排”中描述)，以及额外普通股的发行。
2019年5月，我们在S-3表上提交了更新的货架登记声明，并于2019年5月生效。根据货架登记声明，我们可能在未来提供和出售一个或多个不超过200,000,000美元的产品、普通股、优先股、债务证券、认股权证或上述任何组合。货架登记使我们能够高效和及时地进入资本市场，当与我们刚才提到的其他潜在资金来源相结合时，为我们提供了各种资本资金选择，然后可以使用这些选择，并与公司的资金需求适当匹配。
尽管截至2021年9月30日，我们拥有强大的流动性状况，有45,451,000美元的现金和证券，我们的RLC上有35,000,000美元可用来满足任何短期流动性需求，但我们已经采取措施，最大限度地增加正现金流，以防经济中缺乏流动性限制了我们获得第三方资金的机会，方法是负责任地在实际范围内限制现金支出。详情见未经审计综合财务报表附注3(有价证券)和附注7(信用额度和长期债务)。
我们仍然预计，要发展我们的土地资产，将需要大量投资。为了满足这些资本要求，我们可能需要获得额外的债务融资，并继续更新现有的信贷安排。除债务融资外，我们还将采取与金融合作伙伴合资、出售资产、发行普通股等其他资本选择。我们将综合使用上述资金来源，使资金需求与所资助的资产或发展项目相匹配。不能保证我们能获得融资，也不能保证我们能以优惠的条件获得融资。我们相信，我们有足够的资本资源来满足我们的现金需求和近期的资本投资需求，正如早先在现金流和流动性讨论中所描述的那样。
合同现金义务
下表汇总了我们截至2021年9月30日的合同现金义务和商业承诺，将在未来五年及以后支付：
 按期到期付款
(单位：千)总计一年或一年以下第2-3年第4-5年此后
合同义务：
预计水费$266,116 $12,474 $21,314 $22,613 $209,715 
长期债务53,878 4,424 9,491 10,341 29,622 
长期债务利息11,178 2,145 3,713 2,886 2,434 
现金合同承诺6,898 4,206 1,656 518 518 
固定福利计划4,153 299 666 843 2,345 
SERP4,837 527 1,038 1,040 2,232 
Tejon牧场保护协会200 200 — — — 
融资手续费163 163 — — — 
经营租赁27 16 11 — — 
合同义务总额$347,450 $24,454 $37,889 $38,241 $246,866 
上述类别包括根据公认会计准则反映在我们资产负债表上的购买义务和其他长期负债。S-K法规第303(A)(5)(Ii)(D)项中将“购买义务”定义为“对注册人可强制执行并具有法律约束力的购买商品或服务的协议，该协议规定了所有重要条款，包括：要购买的固定或最低数量；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大致时间。”在此基础上
45

根据合同的定义，上表仅包括包括固定或最低义务的合同。这不包括在正常业务过程中进行的正常购买。
估计的用水付款包括Nickel Family，LLC水资源合同，该合同要求我们在2044年之前每年购买6693英亩英尺的水，以及与Wheeler Ridge Marcopa蓄水区、TCWD、Tulare湖盆地蓄水区和Dudley-Ridge蓄水区签订的SWP合同。这些未来供水合同将持续到2035年。有关水资产的其他信息，请参阅合并财务报表附注5(长期水资产)。
我们的现金合约承诺包括与工业发展的基建发展有关的不同竣工阶段的合约，以及与工业和住宅发展项目有关的应得费用。现金合同承诺中还包括经营租赁义务。我们的经营租赁义务是办公设备。目前，我们没有任何未偿还的资本租赁义务或购买义务。
正如未经审核综合财务报表附注13(退休计划)所述，我们有递延雇员薪酬的长期负债，包括退休金及补充退休计划。上表中的支付反映了公司对计划信托的未来固定福利计划缴款的估计、计划信托向员工支付的估计以及SERP计划中公司向员工支付的未来支付的估计。我们预计在2021年为我们的固定福利计划贡献16.5万美元。
我们对Tejon牧场保护机构的财务义务在保护协议中规定，如未经审计的合并财务报表附注12(承诺和或有事项)所述。我们对Tejon牧场保护协会的推进取决于某些事件的发生及其时间，因此可能会在金额和期限上发生变化。上面包括的金额是我们预计到2021年的最低捐款金额，到2021年，我们目前的合同义务将终止。见未经审计的合并财务报表附注12(承付款和或有事项)，以讨论与向Tejon牧场保护机构支付义务有关的诉讼。
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表外安排
下表显示了我们对差价合约发行的某些债券负有的或有义务：
 每期承诺到期金额
(千美元)总计2年-3年4-5年五年后
其他商业承诺：
备用信用证$4,393 $4,393 $— $— $— 
其他商业承诺总额$4,393 $4,393 $— $— $— 
Tejon牧场公共设施融资管理局(TRPFFA)是由克恩县和TCWD组成的联合权力机构，为公司的克恩县开发项目内的公共基础设施提供资金。TRPFFA创建了两个CFD，即West CFD和East CFD。西部CFD已经对该公司420英亩的土地设定了留置权，以确保支付与TRPFFA为TRCC-West出售的2862万美元债券债务相关的特别税。东CFD已经对该公司1931英亩的土地设定了留置权，以确保支付与TRPFFA为TRCC-East出售的7596.5万美元债券相关的特别税。在TRCC-West，West CFD没有批准发行的额外债券债务。在TRCC-EAST，EAST CFD拥有TRPFFA授权的大约44,035,000美元的额外债券债务。
关于债券的出售，有一份4393,000美元的备用信用证，与发行East CFD债券有关。备用信用证已经到位，以提供额外的信用增强，并支付大约两年的未偿还债券的利息。除非本公司作为CFD最大的土地所有者未能支付其物业税，否则本信用证将不予使用。随着TRCC-EAST的发展，在债券文件中有一种减少信用证金额的机制。该公司认为，截至2021年9月30日，信用证很可能永远不会被支取。本信用证有效期为两年，必要时每两年续期一次。与信用证有关的每年费用约为68000美元。目前无法确定在每个差价合约内出售或租赁的每个单独物业的税率，因为它是根据物业在出售时或租赁给第三方时的当前税率确定的。因此，自2021年9月30日起，本公司不需要承认一项义务。
截至2021年9月30日，未合并合资企业的未偿债务总额为127，53.5万美元。我们为这笔债务中的113,263,000美元提供了担保，这些债务与我们与洛克菲勒和Majestic的合资企业有关。由于洛克菲勒和Majestic合资企业内部产生了正的现金流，截至2021年9月30日，我们预计不会要求提供担保。我们不为与TA/Petro合资企业相关的14,272,000美元债务提供担保。
47

非GAAP财务指标
EBITDA代表扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，这是一种非GAAP财务衡量标准，被我们和其他公司用作业绩的补充衡量标准。调整后的EBITDA用于评估我们核心业务的表现，用于财务和运营决策，并作为一种补充或额外的手段，在一致的基础上评估不同时期的比较。调整后的EBITDA按EBITDA计算，不包括股票薪酬费用。我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许投资者在扣除税收、折旧和摊销以及股票补偿费用的影响之前，在非杠杆化的基础上查看我们业务的收入。通过剔除利息支出和收入，EBITDA和调整后的EBITDA允许投资者独立于我们的资本结构和负债来衡量我们的业绩，因此，我们可以更有意义地将我们的业绩与其他公司的业绩进行比较，无论是房地产行业还是其他行业。我们相信，剔除与基于股票的薪酬相关的费用有助于比较我们在不同时期和其他公司之间的运营，而不会因不同的估值方法、费用的波动性(取决于我们无法控制的市场力量)以及公司可以使用的假设和奖励类型而产生差异。EBITDA和调整后的EBITDA作为衡量我们业绩的指标存在局限性。EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们过去的现金支出或未来资本支出或合同承诺的现金需求。虽然EBITDA和调整后的EBITDA是相关的和广泛使用的业绩衡量标准，但它们并不代表GAAP定义的运营净收入或现金流量。进一步, 我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司报告的类似指标进行比较。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
净收益(亏损)$226 $384 $1,987 $(626)
非控股权益应占净收益(亏损)7 (14)1 (9)
普通股股东应占净收益(亏损)219 398 1,986 (617)
净利息，净额
整合(5)(455)(21)(834)
我们在未合并的合资企业中的利息支出份额621 653 1,874 1,971 
总利息，净额616 198 1,853 1,137 
所得税98 403 1,237 1,111 
折旧和摊销：
整合1,476 1,455 3,408 3,635 
我们在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额1,105 1,167 3,461 3,222 
折旧及摊销总额2,581 2,622 6,869 6,857 
EBITDA3,514 3,621 11,945 8,488 
股票补偿费用937 1,167 3,162 3,566 
调整后的EBITDA$4,451 $4,788 $15,107 $12,054 
净营业收入(NOI)是作为营业收入计算的非GAAP财务指标，是根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标，不包括一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销，以及房地产销售损益。我们相信，NOI为投资者提供了有关我们的财务状况和经营结果的有用信息，因为它主要反映了在房地产层面发生的那些收入和支出项目。因此，我们认为NOI是评估我国房地产资产经营业绩的有用指标。
48

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
商业/工业营业收入$135 $684 $4,225 $1,440 
另外：商业/工业折旧和摊销114 117 346 367 
另外：一般、行政、销售成本和其他费用1,993 1,816 7,821 4,950 
减去：包括卖地在内的其他收入(430)(401)(6,972)(1,260)
商业/工业净营业收入合计$1,812 $2,216 $5,420 $5,497 
(千美元)截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
净营业收入2021202020212020
帕斯托里亚能源设施$1,209 $1,467 $3,297 $3,464 
TRCC195 377 956 935 
通信租约247 229 712 683 
其他商业租约161 143 455 415 
商业/工业净营业收入合计$1,812 $2,216 $5,420 $5,497 
该公司利用未合并的合资企业的NOI作为衡量财务或经营业绩的指标，而GAAP没有明确定义这一指标。我们相信，未合并合资企业的NOI为投资者提供了有关我们未合并合资企业经营业绩的额外信息。我们还在内部使用这一衡量标准来监测我们未合并的合资企业的经营业绩。我们对这一非GAAP衡量标准的计算可能与其他公司报告的类似衡量标准不同。这一非GAAP财务指标不应被视为衡量我们未合并合资企业经营业绩的净收入的替代指标，也不应被视为根据GAAP计算的现金流量的替代指标，也不能反映我们未合并合资企业的经营和财务活动的现金流量。
下表将未合并合资企业的净收入与未合并合资企业的净利润进行核对。有关合资企业的进一步讨论，请参阅未经审计的综合财务报表附注15(对未经审计的合并财务报表附注15(对未经审计和合并的合资企业的投资))。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2021202020212020
未合并合营企业净收入$2,425 $1,724 $4,482 $5,802 
未合并合营企业的利息支出1,226 1,288 3,699 3,881 
未合并合营企业营业收入3,651 3,012 8,181 9,683 
未合并合营企业的折旧和摊销2,070 2,204 6,504 6,072 
未合并合营企业净营业收入$5,721 $5,216 $14,685 $15,755 
49

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融或商品市场价格或利率的不利变化而可能影响公司财务状况、经营业绩或现金流的亏损风险。我们在利率和大宗商品价格领域面临市场风险。
金融市场风险
我们对金融市场风险的敞口包括与有价证券相关的利率和信用风险、与我们的未偿债务相关的利率以及应收贸易账款的变化。
我们投资活动的主要目标是保本，同时最大化收益，谨慎管理风险。为了达到这一目标并限制利率风险，我们将我们的投资限制在期限少于5年的证券，并获得穆迪或标准普尔的投资级评级。请参阅未经审计的综合财务报表附注3(可销售证券)。
截至2021年9月30日，RLC没有未偿还余额。RLC的利率可以在选定的LIBOR利率上浮动在1.50%，也可以在有限的一段时间内固定在比LIBOR高出1.50%的固定期限内，只有在固定利率部分到期时才会发生变化。我们的RLC中的浮动利率和固定利率选项帮助我们管理任何未偿还余额的利率敞口。
我们的长期债务面临利率风险。长期债务由两笔定期贷款组成，其中一笔截至2021年9月30日的余额为51,869,000美元，与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)外加1.70%的保证金挂钩。这笔贷款期限的利率已经通过使用利率互换来固定，该利率互换将利率固定在4.16%。截至2021年9月30日，第二笔定期贷款的未偿还余额为2,009,000美元，固定利率为44.25%。我们认为，有时限制浮动利率支付的可变性是谨慎的，并已不时达成利率互换安排，以管理这些波动，就像我们对第一笔定期贷款(在这里讨论)所做的那样。
与我们的农业库存相关的市场风险最终取决于支付或出售时杏仁、葡萄和开心果的价值。与我们应收账款相关的信用风险取决于我们客户的财务状况。根据我们与现有客户的历史经验和我们对客户财务状况的定期信用评估，我们相信我们的信用风险是最小的。与我们的农业库存相关的市场风险将在下面关于大宗商品价格敞口的一节中讨论。
下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。这些表格按预期到期日列出了我们的债务义务和有价证券及其相关的加权平均利率。

利率敏感型金融市场风险
按预期到期日列出的本金金额
2021年9月30日
(除百分比数据外，以千为单位)
20212022202320242025此后总计公允价值
资产：
有价证券$999$6,795$—$—$—$—$7,794$7,791
加权平均利率0.10%0.17%—%—%—%—%0.16%
负债：
长期债务(475万美元票据)$62$254$265$277$289$862$2,009$2,009
加权平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
长期债务(修正后的定期贷款)$1,033$4,221$4,429$4,624$4,825$32,737$51,869$51,869
加权平均利率4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%

50

利率敏感型金融市场风险
按预期到期日列出的本金金额
2020年12月31日
(除百分比数据外，以千为单位)
20212022202320242025此后总计公允价值
资产：
有价证券$2,766$—$—$—$—$—$2,766$2,771
加权平均利率0.99%—%—%—%—%—%0.99%
负债：
长期债务(475万美元票据)$244$254$265$277$289$862$2,191$2,191
加权平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
长期债务(7000万美元票据)$4,051$4,221$4,429$4,624$4,825$32,737$54,887$54,887
加权平均利率4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%
大宗商品价格风险敞口
农业库存和应收账款受到不利价格波动的影响。农业库存包括与作物生产相关的农业、文化和加工成本。农业存货成本记录为已发生。从历史上看，这些成本是通过收割后的作物销售来收回的。
关于应收账款，风险金额主要与农作物有关。这些应收账款被记录为最终将收到的农作物价格的估计值。最终价格通常在我们的财政年度结束后的几个月内不会知道。截至2021年9月30日，在597.4万美元的未偿还应收账款中，3462417美元，即58%，与面临价格变化风险的开心果销售应收账款有关。
2021年9月30日记录的开心果剩余应收账款的估计价格为每磅2.14美元，而2020年12月31日的水平为2.04美元。每磅开心果价格每变动0.01美元，我们的开心果应收账款就增加或减少16,200美元。尽管每磅开心果的最终价格目前尚不清楚，因此风险程度目前尚不清楚，但过去三年的价格从2.12美元到3.31美元不等。
51

项目4.控制和程序
(a)信息披露控制和程序的评估
在本报告所述期间结束时，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，根据修订后的1934年证券交易法规则13a-15和15d-15或交易法，对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。基于这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序有效地确保了我们根据交易所法案提交或提交的报告中所需的所有信息都已积累起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息，并在美国证券交易委员会规则和法规要求的时间段内对其进行记录、处理、汇总和报告。
(b)财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与上一财季发生的规则13a-15或规则15d-15的(D)段要求的评估有关。
52

第二部分-其他资料
第一项：法律诉讼
请参阅本报告“未经审计综合财务报表附注”中的附注12(承担额和或有事项)。

项目1A。风险因素
我们最新的10-K年度报告第I部分第1A项披露的风险因素没有实质性变化。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。

第三项高级证券违约
没有。

第294项矿山安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
没有。

第六项展品：
3.1
重述的公司注册证书
FN 1
3.2
修订及重新制定附例
FN 2
4.3
登记和报销协议
FN 5
4.5
债权契约的形式
FN 37
10.1 与Wheeler Ridge-Marcopa储水区签订的供水服务合同(无证物)，最初在注册人年度报告表格10-K第11项下提交的修正案FN 6
10.7 
*离职协议
FN 7
10.8 
*董事薪酬计划
FN 7
10.9 
*修订并重新制定非雇员董事股票激励计划
FN 8
10.9(1)
*根据非雇员董事股票激励计划达成的股票期权协议
FN 7
10.10 
*修订并重申1998年股票激励计划
FN 9
10.10(1)
*根据1998年股票激励计划签订的股票期权协议
FN 7
10.12 
与帕斯托里亚能源设施有限责任公司(Pastoria Energy Facility L.L.C.)签订土地租赁协议。
FN 10
10.15 
证券购买协议格式
FN 11
10.16 
注册权协议的格式
FN 12
10.17 
*2004年股票激励计划
FN 13
10.18 
*董事限制性股份协议格式
FN 13
10.19 
*限制性股票单位协议格式
FN 13
10.23 
Tejon山村有限责任公司协议
FN 14
10.24 
Tejon牧场保护和土地使用协议
FN 15
10.25 
第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任协议
FN 16
10.26 
*高管聘用协议-Allen E.Lyda
FN 17
10.27 
TRCC/Rock Outlet Center LLC有限责任公司协议
FN 18
10.28 
认股权证协议
FN 19
10.29 
对Tejon山村有限责任公司协议的修订
FN 20
10.30 
会员权益购买协议-Tejon山村有限责任公司
FN 21
10.31 
修订和重新签订的信贷协议
FN 22
10.32 
学期笔记
FN 25
53

10.33 
循环信贷额度
FN 36
10.34 
与帕斯托里亚能源设施有限责任公司的租赁协议修正案
FN 23
10.35 
与Pastoria Energy Facility L.L.C.签订的供水协议
FN 24
10.37 
TRC-MRC第2，LLC的有限责任公司协议
FN 26
10.38 
TRC-MRC第1，LLC的有限责任公司协议
FN 27
10.39 
百年创办人有限责任公司，赎回和退出协议-Lewis Tejon Member，LLC
FN 28
10.40 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第一修正案
FN 29
10.41 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第二次修订
FN 30
10.42 
TRC-MRC第3，LLC的有限责任公司协议
FN 31
10.43 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第四修正案
FN 32
10.44 
百年创办人，有限责任公司赎回和退出协议-加州大西洋
FN 33
10.45 
经修订的循环信贷额度
FN 34
10.46 
修正的期限说明
FN 35
10.47 
*执行干事离职协议-格雷戈里·S·比利(Gregory S.Bielli)
FN 38
10.48 
TRC-MRC第4，LLC的有限责任公司协议
FN 39
31.1 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证
在此提交
31.2 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证
在此提交
32 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证
陈设
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。在此提交
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。在此提交
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。在此提交
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。在此提交
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。在此提交
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。在此提交
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*管理合同、补偿计划或安排。

FN 1  
本文件提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1，在此引用作为参考。
FN 2  本文件于2020年5月26日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2020年5月26日提交的Form 8-K当前报告的附件99.1，在此引用作为参考。
FN 5  本文件于2005年12月20日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2005年12月20日提交的Form 8-K当前报告的附件4.1，在此并入作为参考。
FN 6  本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，列于我们截至1994年12月31日的Form 10-K年度报告的第E14项下，通过引用将其并入本文。本展品并不是以电子格式提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的。
FN 7  本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，列于我们截至1997年12月31日的Form 10-K年度报告的第E14项下，通过引用将其并入本文。
FN 8  本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.9，在此并入作为参考。
FN 9  本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.10，在此引用作为参考
54

FN 10  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2001年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.16，在此引用作为参考。
FN 11  本文件于2004年5月7日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2004年5月7日提交的Form 8-K当前报告的附件4.1，在此并入作为参考。
FN 12  本文件于2004年5月7日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2004年5月7日提交的Form 8-K当前报告的附件4.2，在此并入作为参考。
FN 13  本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2004年12月31日的Form 10-K年度报告的证物10.21-10.23，通过引用将其并入本文。
FN 14  本文件于2006年5月24日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2006年5月24日提交的当前报告Form 8-K的附件10.24，在此并入作为参考。
FN 15  本文件于2008年6月23日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2008年6月23日提交的当前报告Form 8-K的附件10.28，在此并入作为参考。
FN 16本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2009年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.25，在此引用作为参考。
FN 17本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告的第10.26号附件，以供参考。
FN 18本文件于2013年6月4日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.27，通过引用并入本文。
FN 19本文件于2013年8月8日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.1，通过引用并入本文。
FN 20本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2013年12月31日的经修订的10-K/A表格年度报告的附件10.29，在此引用作为参考。
FN 21本文件于2014年7月16日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2014年7月16日提交的当前报告Form 8-K的附件10.30，在此并入作为参考。
FN 22本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2014年10月17日提交的当前报告Form 8-K的附件10.31，在此引用作为参考。
FN 23本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为截至2014年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.34，在此引用作为参考。
FN 24本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.35，在此引用作为参考。
FN 25本文件于2014年10月17日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.32，在此引用作为参考。
FN 26本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2016年6月30的Form 10-Q季度报告的附件10.37，在此引用作为参考。
FN 27本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2016年9月30的Form 10-Q季度报告的附件10.38，在此引用作为参考。
FN 28本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.39，在此引用作为参考。
FN 29本文件已提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.40，在此引用作为参考。
FN 30本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.41，在此引用作为参考。
FN 31本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.42，在此引用作为参考。
55

FN 32本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.43，在此引用作为参考。
FN 33本文件已提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.44，在此引用作为参考。
FN 34本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.45，在此引用作为参考。
FN 35本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.46，在此引用作为参考。
FN 36本文件于2014年10月17日提交给美国证券交易委员会(SEC)(文件号1-07183)，作为我们于2014年10月17日提交的当前报告Form 8-K的附件10.33，在此并入作为参考。
FN 37本文件于2019年4月25日提交给美国证券交易委员会(SEC)(档案号333-231032)，作为我们于2019年4月25日提交的S-3表格注册声明的附件4.6，在此引用作为参考。
FN 38本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.47，在此引用作为参考。
FN 39本文件提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.48，在此引用作为参考。
56

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
泰洪牧场公司
2021年11月4日/s/：格雷戈里·S·比利(Gregory S.Bielli)
日期格雷戈里·S·比利
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
2021年11月4日罗伯特·D·贝拉斯克斯
日期罗伯特·D·贝拉斯克斯
财务高级副总裁兼首席财务官
(首席财务会计官)
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