2021年第三季度

股东报告

1.0前言

在本管理层的讨论和分析(MD&A)中，“Gildan”、“公司”或词语“我们”、“我们”和“我们”指的是Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司，视上下文而定。

本MD&A对截至2021年10月3日的三个月和九个月的我们的运营、财务业绩和财务状况发表评论。除非另有说明，本MD&A中的所有金额均以美元计价。为了全面了解我们的商业环境、趋势、风险和不确定性，以及会计估计对我们的运营结果和财务状况的影响，本MD&A应与Gildan截至2021年10月3日的三个月和九个月的未经审计的简明中期综合财务报表以及相关注释以及我们截至2021年1月3日的年度MD&A(2020年度MD&A)一起阅读。

在准备本MD&A时，我们已经考虑了截至2021年11月3日，也就是本MD&A日期之前我们掌握的所有信息。截至2021年10月3日及截至2021年10月3日的3个月和9个月的未经审计的简明中期综合财务报表和本MD&A已由Gildan的审计和财务委员会审核，并于2021年11月3日由我们的董事会批准并授权发布。

截至2021年10月3日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(IASB)颁布的国际会计准则第34号中期财务报告编制。本MD&A中包含的所有财务信息均符合国际财务报告准则(IFRS)，但本MD&A中标题为“非GAAP财务计量的定义和协调”一节中讨论的某些信息除外。

有关Gildan的更多信息，包括我们2020年的年度信息表，请访问我们的网站www.gildancorp.com、SEDAR网站www.sedar.com和美国证券交易委员会网站(包括Form 40-F年度报告)的EDGAR部分www.sec.gov。

2.0有关前瞻性陈述的注意事项

本MD&A中包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”，符合1995年美国私人证券诉讼改革法和加拿大证券立法和法规的定义，受重大风险、不确定性和假设的影响。这些前瞻性信息包括有关我们的目标和实现这些目标的战略的信息，以及有关我们的信念、计划、期望、预期、估计和意图的信息。具体而言，“我们的业务”、“战略和目标”、“经营业绩”、“流动性和资本资源--长期债务和净债务”、“展望”、“财务风险管理”以及“风险和不确定因素”标题下的信息含有前瞻性陈述。前瞻性陈述一般可以通过使用条件术语或前瞻性术语来识别，如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“假设”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”，或这些术语的否定或它们的变体或类似术语。请参阅公司向加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会提交的文件，以及本MD&A和2020年年度MD&A中“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”以及“风险和不确定”部分中描述的风险，以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。本文件还列出了在得出结论或进行预测或预测时应用的重要因素和假设。

前瞻性信息本质上是不确定的，这些前瞻性信息中预测的结果或事件可能与实际结果或事件大不相同。可能导致实际结果或事件与此类前瞻性信息中的结论、预测或预测大不相同的重大因素包括但不限于：

·全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行和最近出现的冠状病毒变种造成的经济破坏的规模和持续时间，包括政府强制私营部门全面、部分或有针对性地关闭的范围和持续时间、旅行限制、社会疏远措施以及大规模疫苗接种运动的速度；

·全球或我们服务的一个或多个市场的总体经济和金融状况发生变化，包括新冠肺炎大流行的影响和最近出现的Covid变种造成的变化；

·我们实施增长战略和计划的能力；

·我们成功整合收购并实现预期效益和协同效应的能力；

·竞争活动的强度和我们有效竞争的能力；

·我们对少数重要客户的依赖；

·我们的客户没有承诺最低数量的购买；

·我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力；

·我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平；

·用于制造我们产品的原材料价格波动和波动，如棉花、聚酯纤维、染料和其他化学品；

·我们对主要供应商的依赖，以及我们保持原材料和制成品不间断供应的能力；

·气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病、流行病和地方病(如新冠肺炎大流行)在我们运营或销售的国家或我们采购生产的国家的影响；

·由于运营问题、运输物流职能中断、劳动力短缺或中断、政治或社会不稳定、与天气有关的事件、自然灾害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可预见的不利事件等因素导致制造和分销活动中断；

·新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩以及由此对我们遵守债务协议下的金融契约的能力的影响；

·遵守我们所在司法管辖区适用的贸易、竞争、税收、环境、健康和安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和许可、数据隐私、破产、反腐败和其他法律和法规；

·实施贸易补救措施，或改变关税和关税、国际贸易立法、双边和多边贸易协定以及本公司目前在开展制造业务或实施保障措施时所依赖的贸易优惠计划；

·可能提高我们的实际所得税率的因素或情况，包括任何税务审计的结果或对适用税法或条约的修改；

·消费者产品安全法律法规的变更和不遵守；

·我们与员工关系的变化或国内外就业法律法规的变化；

·公司或其第三方承包商实际、据称或被认为违反人权、劳动法和环境法或国际劳工标准，或不道德劳动或其他商业行为造成的负面宣传；

·改变第三方许可安排和许可品牌；

·我们保护知识产权的能力；

·由于系统升级或系统集成造成的系统故障、病毒、安全和网络安全漏洞、灾难以及中断，导致我们的信息系统出现运行问题；

·实际或认为违反了数据安全；

·我们对关键管理以及吸引和/或留住关键人员的能力的依赖；

·会计政策和估计的变化；以及

·暴露于金融工具产生的风险，包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外币风险和利率风险，以及商品价格产生的风险。

这些因素可能导致公司未来的实际业绩和财务结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测大不相同。前瞻性陈述不考虑在陈述发表后宣布或发生的交易或非经常性或其他特殊项目可能对公司业务产生的影响。例如，它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减记、资产减值损失或在作出前瞻性陈述后宣布或发生的其他费用的影响。这类交易以及非经常性项目和其他特殊项目的财务影响可能很复杂，必须取决于每项交易的具体情况。

不能保证我们的前瞻性陈述所代表的预期将被证明是正确的。前瞻性陈述的目的是向读者描述管理层对公司未来财务表现的期望，可能不适用于其他目的。此外，除非另有说明，否则本报告中包含的前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的，我们不承担公开更新或修改任何包含的前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的法律或法规要求这样做。本报告中包含的前瞻性陈述明确地受到这一警告性声明的限制。

3.0我们的业务

新冠肺炎的相关影响和回归基础的倡议

2020年3月，在世界卫生组织宣布新型新冠肺炎冠状病毒为全球大流行后，世界各国政府采取了遏制措施和关闭措施，以限制病毒的传播。这些限制和其他因素的影响导致全球经济活动大幅下滑。因此，从2020年3月下半月开始，我们的销售额大幅下降，与全球制造业务暂时关闭相关的成本和其他与COVID相关的成本，以及与我们的Back to Basic计划相关的费用都大幅下降，以进一步降低我们的成本基础，增强我们在应对大流行影响时的财务灵活性水平。因此，该公司报告了2020财年的重大收益亏损，特别是上半年。随着我们进入2020年下半年，经济活动开始复苏，由于放松限制、推出疫苗和政府政策支持，经济活动在2021年之前继续改善。因此，我们产品在2021年前三个季度的整体直销(POS)趋势反映了去年同期的强劲复苏。与2019年第三季度大流行前的水平相比，我们该季度在北美的可打印销售点(POS)转为正数，而国际POS继续落后于2019年的水平。

随着去年疫情的爆发，我们将员工、客户、供应商和其他合作伙伴的健康和安全放在首位，在全球政府强制私营部门关闭的同时，我们于去年3月暂时关闭了我们的制造设施。随着限制开始放松，经济活动在2020年第二季度下半年开始回升，我们重新开始生产，并在整个全球制造网络中逐步提高运营水平，使运营与库存水平保持一致，并在2020年期间需求改善。然而，我们在中美洲的生产在去年第四季度再次暂时中断，因为11月的两场主要飓风影响了该地区，一些设施在11月和12月的部分时间内暂时关闭。在2021年期间，我们继续提高整个制造网络的生产水平，目前正在执行进一步扩大产能的计划，然而，我们认为随着经济复苏而暂时出现的美国劳动力短缺，一直在影响纱线生产和我们重建更高库存水平和完全满足需求的能力。

从流动性的角度来看，我们采取了迅速而审慎的措施来保存现金，并先发制人地确保我们处于有利地位，能够在不断变化的新冠肺炎相关环境中进行管理。在2020年，我们推迟了非关键资本支出和可自由支配支出，暂停了股票回购和股息支付，获得了额外的债务融资，并通过谈判对我们的信贷协议进行了临时契约修订，以增强财务灵活性。随着经济复苏的推进，我们减少了净债务1，包括偿还我们在2020年获得的额外债务融资，并在2021年恢复资本支出。此外，随着人们对经济复苏的信心增强，公司未来产生现金流的坚实基础，以及公司报告的净债务杠杆率的改善，我们的董事会于2021年5月5日批准恢复公司的季度股息，并于2021年8月4日恢复公司的股票回购计划。

虽然从2020年第二季度开始，与我们简化和优化业务运营的Back to Basic战略相关的努力使我们在进入新冠肺炎危机时在运营和财务上处于良好地位，但我们加快了一系列Back to Basic计划，以进一步降低我们的成本基础，并增强我们应对这场流行病的财务灵活性水平。这些行动包括改变我们的定价，对我们的产品供应进行额外的库存单位(SKU)合理化，关闭一家纺纱厂，以及裁员，影响到制造业员工和我们的销售、一般和行政(SG&A)员工基础。

1请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

我们对北美业务的复苏感到鼓舞，尽管北美以外的复苏仍然疲软。此外，在供应链方面，我们继续监控美国劳动力短缺，这一直在影响纱线生产，以及我们重建更高库存水平和全面服务需求的能力。我们还看到，全球原材料投入和运输相关因素趋紧，这正在造成通胀压力。因此，随着复苏进程的推进，我们仍持谨慎乐观态度。新冠肺炎疫情对公司流动性、信用和其他风险的当前和潜在影响在2020年年度MD&A的“财务风险管理”和“风险和不确定性”部分进行了描述。

3.1概述

吉尔丹是一家领先的垂直一体化的日常基本服装制造商，包括运动服、内衣和袜子产品。我们的产品销往北美、欧洲、亚太和拉丁美洲的批发商、丝网印刷商或装饰商，以及北美的零售商，包括大众零售商、百货商店、全国连锁店、专业零售商、手工艺店和通过实体店和/或电子商务平台直接向消费者销售的在线零售商。我们还为全球生活方式品牌公司制造产品，这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商以自己的品牌营销这些产品。

作为一家对社会负责的生产商，制造和运营是我们所做工作的核心。我们大约90%的销售额来自我们自己制造的产品。自公司成立以来，我们在开发和运营我们自己的大型垂直一体化制造设施方面进行了大量的资本投资，包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫业务，从开始到结束控制着我们生产的服装的生产过程的方方面面。

我们相信，我们在设计、建造和运营自己的制造设施方面发展起来的技能，我们供应链的垂直整合水平，以及我们多年来所做的上述行业平均资本投资，使我们有别于垂直整合程度较低、可能更依赖第三方供应商的竞争对手。拥有和运营我们的绝大多数制造设施使我们能够更严格地控制我们的生产流程、效率水平、成本和产品质量，并以较短的生产/交付周期提供可靠的服务。此外，运营我们自己的业务使我们能够遵守整个供应链所采用的环境和社会责任实践的高标准。

3.2我们的运营

3.2.1品牌、产品和客户

我们生产和销售的产品均以公司自有品牌销售，包括吉尔丹®、American Apparel®、Comfort Colors®、Gildan®锤子™、Prim+Preux®、GoldToe®、Anvil®by Gildan®、AlStyle®、Secret®、Silks®、Secret Silky®、Treatment Plus®、PEDS®和Medipeds®。通过向我们提供在美国和加拿大的独家经销权的袜子许可协议，我们还销售Under Armour®品牌的袜子。此外，我们还为全球领先的运动和生活方式品牌制造和供应产品，以及以自己的品牌营销这些产品的某些零售客户。

我们的主要产品类别包括运动服(运动服)、袜子(袜子)和内衣。我们的一些品牌还延伸到其他类别，如内衣、纯袜子和塑形服装，这些品牌都是通过第三方供应商采购的。

我们的运动服产品主要以“空白”或未经装饰的形式出售，没有印记或装饰。目前，我们的大部分运动服销售来自北美和国际上销售给批发分销商的运动服。然后，这些批发分销商将空白服装出售给丝网印刷商/装饰商，这些印刷商/装饰商用图案和标志装饰产品，然后再将装饰/印记的运动服销售到高度多样化的最终用户市场。这些机构包括教育机构、体育经销商、赛事推销员、促销产品分销商、慈善组织、娱乐推广商、旅游和旅游场馆以及零售商。运动服产品有多种用途，如用作工作服或校服或运动队服，或简单地传达个人、团体和团队身份。除了男士、女士和儿童的内衣和袜子外，我们还向各种零售商出售空白形式的运动服产品，以及其他袜子产品，如裤袜和紧身裤。这些零售商包括大众零售商、百货商店、全国连锁店、体育专卖店、手工艺品商店、食品和药品。

零售商、一元店和价格俱乐部，所有这些都通过他们的实体店和/或他们的电子商务平台向消费者销售。此外，我们还向向消费者销售的纯在线零售商销售产品。我们还为全球领先的运动和生活方式消费品牌公司制造和销售产品，这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商在零售渠道内分销这些产品。

下表总结了我们在公司和授权品牌下提供的产品：

(1)根据仅针对袜子的许可协议-在美国和加拿大拥有独家经销权。

(2)Secret®和Silks®是加拿大的注册商标。

(3)仅适用于Treatation Plus®和Medipeds®。

(4)仅适用于Secret®、Silks®、Secret Silky®和PEDS®。

3.2.2制造业

我们的绝大多数产品都是在我们拥有和运营的设施中生产的。在较小程度上，我们还使用第三方承包商来补充某些产品要求。我们的垂直整合业务涵盖成衣生产过程的整个过程，包括资本密集型的纺纱、纺织和袜子制造设施，以及劳动力密集型的缝纫设施。我们的制造业务位于四个主要中心，特别是在美国、中美洲、加勒比海和孟加拉国。我们所有的纺纱业务都位于美国，而纺织、缝纫和袜子制造业务则位于上述其他地理中心，其中最大的是中美洲的洪都拉斯。

为了支持进一步的销售增长，继续推动高效和有竞争力的成本结构，并加强我们供应链的地域多元化，我们正在扩大我们整个制造网络的制造能力，并计划在孟加拉国进行大规模扩张。2019年，我们购买了土地，靠近我们在孟加拉国的现有设施，旨在用于开发一个大型多工厂制造综合体，预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫业务。预计增加的产能将服务于国际市场，并支持其他关键的销售增长动力。

下表按地理区域汇总了我们的主要制造操作：

美国

中美洲

加勒比

亚洲

纺纱设备(1)： 将棉、涤纶和其他纤维加工成纱线

北卡罗来纳州索尔兹伯里 3个工厂(2个设施) 北卡罗来纳州莫克斯维尔 北卡罗来纳州伊甸市 北卡罗来纳州克拉克顿 佐治亚州锡达敦

纺织设施： 将纱线编织成织物、染色和裁剪织物

洪都拉斯 3个工厂(4个设施)

多米尼加 中华人民共和国

孟加拉国

缝纫设施(2)： 切割产品的装配和缝制

洪都拉斯 3个工厂(3个设施) 尼加拉瓜 3个工厂(4个设施)

多米尼加 中华人民共和国 个(2个设施)

孟加拉国

成衣染色(三)： 涂料染色或活性染料染色工艺

洪都拉斯

袜子生产设施： 将纱线转换成成品袜子

洪都拉斯

(1)虽然我们的大部分纱线需求是在国内生产的，但我们也使用第三方纺纱供应商，主要是在美国，以满足我们剩余的纱线需求。

(2)虽然我们的大多数缝纫设施是由公司运营的，但我们也使用第三方缝纫承包商的服务，主要是在海地和中美洲的其他地区，以满足我们剩余的缝纫要求。

(3)服装染色只是我们Comfort Colors®产品的一项功能，它涉及的染色过程与我们通常在纺织工厂对大多数产品进行染色的方式不同。我们的成衣染色业务位于洪都拉斯的里约南斯3号工厂。

3.2.3 ESG计划

在我们“让服装变得更好”的长期愿景中，我们承诺以负责任的方式运营，并将可持续发展融入我们的业务实践。这植根于公司的文化，一直是我们业务战略的关键部分，也是我们成功的重要因素。Making Apparel Better®不仅关乎我们产品的质量，还涉及我们经营业务的方方面面，包括我们与利益相关者的所有互动；从员工、客户和股东，到我们运营所触及的社区和环境。它展示了我们以最好的方式做生意的目标，以责任和诚信为核心，这样我们就可以在我们所做的每一件事中创造价值。

作为服装行业最垂直整合的制造商之一，我们销售的绝大多数产品都是在我们自己和/或公司运营的工厂生产的，我们的优势在于对我们的运营方式进行直接控制，并在我们的运营中始终如一地推动我们的环境、社会和治理(ESG)实践。在过去的二十年里，我们制定了我们的ESG计划，纳入了行业领先的指导方针来管理我们的业务活动和运营，并为负责任的劳动实践、可持续发展计划和社会倡议提供了一个框架。我们的计划围绕三个基本优先事项展开，即“关爱我们的人民”、“保护环境”和“创建更强大的社区”。

我们致力于通过培训和发展计划增强员工的能力，并通过创建安全和符合人体工程学的工作场所、尊重结社自由、赋予工作女性权力以及提供有竞争力的薪酬和其他福利，在我们全球每个地点提供行业领先的工作条件和劳动实践。我们围绕保护环境和应对气候变化所做的努力包括投资和实施创新的解决方案，以减少我们整个供应链的运营和产品对环境的影响，包括负责任地管理用水、废水、能源、碳排放和固体废物。我们还努力在我们开展业务的所有地区创建更强大的社区，投资于当地经济发展，促进和支持教育、积极生活、创业和环境管理倡议。

该公司的ESG计划由公司总部监督，该计划的执行由我们所在地区的专业技术人员组成的专门团队管理。这些团队向总部设在洪都拉斯最大的制造中心的企业公民副总裁汇报，后者又向我们负责企业层面的税务、可持续发展和政府事务的高级副总裁汇报。理解

鉴于良好治理在确保良好做法和透明报告方面发挥的重要作用，我们董事会的公司治理和社会责任委员会由独立董事组成，具体负责监督吉尔丹在与环境、劳工和人权、健康和安全以及其他可持续性问题(包括社区参与和利益相关者关系)相关领域的政策和做法。我们的管理团队在每个季度的公司治理和社会责任委员会会议上向公司治理和社会责任委员会提交一份关于ESG事项的全面报告，重点介绍这些领域的关键发展、问题和风险。

作为我们ESG计划的一部分，我们将继续致力于在我们概述的领域进一步努力。有关我们的计划的更多信息和我们在ESG方面取得的成就的更详细的讨论，请访问www.certiineesponsibility.com。

3.2.4销售、营销和分销

我们的全球销售和营销办事处位于巴巴多斯的基督教堂，在那里我们已经建立了与客户相关的职能，包括销售管理、市场营销、客户服务、信用管理、销售预测和生产计划，以及库存控制和物流。我们还在美国设有销售支持办事处。我们主要通过内部管理和运营的美国大型分销中心和一些较小的设施，以及在洪都拉斯的大型分销设施，建立了广泛的分销业务。为了补充我们的一些配送需求，我们还在北美、欧洲和亚洲使用了第三方仓库。

3.2.5员工和公司办公室

我们目前在全球拥有超过46,000名员工。我们的公司总部位于加拿大蒙特利尔。

3.3竞争环境

我们产品的基本服装市场竞争激烈。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适性、款式和品牌。我们通过利用我们的竞争优势(包括位于战略位置和垂直整合的制造业供应链、规模、成本结构、全球分销以及我们在所服务市场的品牌定位)在这些因素上展开竞争。我们相信，我们的制造技能，以及我们开发的大规模、低成本垂直集成的供应链基础设施，以及随着时间的推移，我们在其中进行了大量的资本投资，是我们的关键竞争优势和与竞争对手的差异化之处。

我们面临着来自大大小小的美国和外国基本家庭服装制造商或供应商的竞争。在规模较大的北美竞争制造商中，有Hanesbrand Inc.，以及伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom，Inc.，后者通过自己的品牌产品及其子公司罗素公司(Russell Corporation)的品牌进行竞争。这些公司在与Gildan相同的一些地区生产产品，主要在北美和国际市场的类似分销渠道中的相同基本服装产品类别内竞争。在袜子和内衣方面，我们的竞争对手还包括Renfro公司、Jockey International，Inc.和Kayser Roth公司。此外，我们还与向可打印运动服产品批发分销商销售或作为批发商运营的美国小型公司竞争，包括Next Level Apparel、Color Image Apparel，Inc.(拥有Bella+Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.，以及在可打印渠道供应产品的中美洲和墨西哥制造商。竞争品牌还包括由我们的许多客户控制和销售的各种自有品牌，包括可打印渠道内的批发分销商和零售商。近年来，我们看到了自有品牌产品的增加，特别是在大众零售渠道，取代了品牌产品。虽然自有品牌可能会与我们的自有品牌竞争，但零售商向自有品牌产品的转变也为公司带来了创收机会，因为这些零售商正在寻找具有我们可以提供的制造能力的战略供应商，以支持他们的产品。

4.0战略和目标

我们通过利用我们的竞争优势来执行我们的战略，这些优势包括卓越的制造能力、大规模、低成本的垂直整合供应链、领先的可持续和道德实践的声誉、强大的品牌和长期的客户关系，以及我们员工的才华。

“回归基础”战略

在过去的三年里，我们一直在执行与我们的“回归基础”战略相关的计划，通过消除多年来因收购和其他行动而形成的业务复杂性，简化我们的业务并优化运营。我们从2018年初开始执行这一战略的要素，当时我们调整了组织结构，将我们的业务部门整合为一个前端组织，精简了行政、营销和销售职能，并整合了某些仓库配送活动。在过去的两年里，我们继续执行其他优化计划。我们回归基础战略的关键要素包括：i)简化我们的产品组合，使生产率较低的款式或SKU合理化；ii)通过整合我们现有制造基地内的高成本纺织品、袜子和缝纫业务，增强和优化我们的生产能力，从而提高制造成本优势和灵活性；iii)利用我们可印刷的分销网络以及我们零售和电子商务合作伙伴的分销能力，优化我们的分销网络和基础设施。我们相信，从我们的Back to Basics战略的实施中获得的好处正在成为现实，并推动我们的制造和分销业务的效率，并将使我们能够继续利用我们的增长动力，并在长期内实现更有利可图的增长。

4.1北美可印刷品牌

可印刷产品的几个趋势对整体增长前景做出了积极贡献，包括提供定制印刷产品的在线玩家的增加，以及让消费者和小企业更容易接触到装饰服装。此外，数字印刷在速度、可负担性和质量方面的进步，以及由于与传统丝网印刷相比设置成本更低而降低了进入门槛，为装饰师和在线玩家创造了新的机会。

在北美印花产品渠道，该公司历来专注于运动服产品的基本类别，主要由开放式棉纱和管材制造生产而成，多年来随着Gildan®品牌成为该类别的领先者，该产品获得了巨大的市场份额。最近几年，我们看到对更柔软、更轻便面料的需求加速增长，这些面料通常被称为时尚基础产品，本质上是使用更高质量的环锭纱和/或混纺纱纤维生产的基础产品，一些款式具有更贴合的轮廓、侧缝缝合和拉伸属性。在过去的几年里，我们已经将自己定位为竞争对手，并在这一日益增长的印刷品类别中获得了份额。我们投资于发展我们自己的纺纱生产设施，从而确保我们自己的环锭纱供应具有成本效益，我们还投资了一些针对我们一些时尚基础产品的纺织制造设备。我们还开发和收购了我们认为处于有利地位的品牌，以推动这一类别的增长。这些品牌包括Gildan®Softstyle®、Gildan®Hammer™、Gildan®Anvil®、American Apparel®和Gildan Performance®品牌，其产品具有排湿和抗菌特性。我们还通过我们的Comfort Colors®品牌提供服装染色运动服产品。凭借全面的产品组合，涵盖不同价位的各种面料、重量和款式，加上成本效益高的制造业务(包括纱线能力)的支持，我们相信我们处于有利地位，能够在更高价值的环锭纺产品中推动市场份额领先地位，强化我们的核心品牌，并在渗透不足的类别中实现增长。

4.2零售品牌

Gildan的零售品牌，包括Gildan®、American Apparel®、GoldToe®、PEDS®、Secret®和相关品牌延伸，以及Under Armour®(袜子的特许品牌)，在零售渠道中都有良好的知名度，在实体店和在线平台都有业务。电子商务在零售业的份额越来越大，我们认识到有机会在网上扩大我们的品牌存在。我们的目标是通过拥有全渠道存在的零售商和纯粹的在线零售商来增长我们品牌的销售额。作为我们回归基础战略的一部分，我们将重点放在我们的核心能力上，为我们的客户提供大规模可靠的制造，位于战略位置，以有吸引力的价格提供高质量的产品，同时我们继续利用我们客户销售平台的覆盖范围和实力。

4.3自有品牌

近年来，我们看到传统零售商试图差异化自己的产品并提高盈利能力，自有品牌品牌的复兴。虽然我们继续追求自有品牌的销售增长，但鉴于零售商将重点转向自有自有品牌，特别是大众商家的趋势不断上升，我们认识到我们的强大定位是向正在寻找低成本、大规模可靠的制造商以支持其自有品牌计划的大型零售商供货。我们打算推行与我们的运营和财务标准一致的自有品牌计划，包括产品和SKU的复杂性和计划的规模，以及财务回报目标，以及其他考虑因素。我们还与供应链合作伙伴建立了牢固的关系，并计划作为供应链合作伙伴增长我们的销售额，以选择领先的全球运动和生活方式品牌，我们为这些品牌制造产品，但我们的品牌没有直接竞争。这些客户通过他们自己的零售店、在线和/或其他零售商来推销他们的品牌。我们相信，我们有很好的条件为那些越来越多地寻求从符合严格质量和社会合规标准的制造商那里采购的全球品牌提供服务，这些制造商位于西半球的战略位置。此外，我们对全球生活方式品牌的大部分销售主要来自运动服产品的销售。我们相信，有机会利用我们与这些客户的关系，继续增加我们在运动服方面的销售额，并扩展到我们生产的其他产品类别，如袜子和内衣。

4.4国际市场

我们正在国际市场的可印刷渠道内寻求进一步的增长，重点放在欧洲、亚太地区和拉丁美洲，我们估计这些地区的潜在市场机会总体上是巨大的。我们计划扩大我们在孟加拉国的制造能力，以支持我们在这些市场的进一步渗透，在这些市场，我们的增长在一定程度上受到产能供应的限制。我们相信，随着大型多工厂制造综合体的发展，孟加拉国制造能力的扩大将增强我们服务国际市场的定位，并支持其他关键的销售增长动力。计划中的来自孟加拉国的新产能预计将使我们能够从孟加拉国全面服务于欧洲和亚洲市场，并释放中美洲的产能，目前中美洲的产能用于支持北美和我们对欧洲市场的一些需求。在扩大制造能力以支持推动国际印刷品增长的同时，我们还打算利用我们北美核心产品线的广度，进一步开发和扩大我们的国际产品供应，并提高我们国际销售的盈利组合。

5.0运营结果

5.1非GAAP财务衡量标准

我们使用非GAAP财务指标(非GAAP指标)来评估我们的经营业绩。证券法规要求公司提醒读者，根据国际财务报告准则(IFRS)以外的基础调整的收益和其他衡量标准没有标准化含义，不太可能与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。因此，不应孤立地考虑这些问题。在本次MD&A中，我们使用非GAAP衡量标准，包括调整后的净收益、调整后的稀释每股收益、调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的EBITDA、自由现金流、总债务和净债务以及净债务杠杆率，以衡量我们在一段时期内的业绩和财务状况，这不包括某些调整造成的变化，这些调整可能会扭曲对我们经营业绩趋势的分析，因为我们认为这些衡量标准提供了有关公司财务状况和财务业绩的有意义的信息。

我们请读者参阅本MD&A中题为“非GAAP财务衡量标准的定义和调整”的第16.0节，以了解本公司使用和提出的所有非GAAP衡量标准与最直接可比的IFRS衡量标准的定义和完全调整。

5.2季度业绩摘要

下表列出了最近八个季度未经审计的某些汇总季度财务数据。本季度信息未经审计，并已根据“国际财务报告准则”编制。任何季度的实际运营业绩都不一定表明未来任何时期的预期业绩。

(1)由于四舍五入，季度每股收益可能不会计入年初至今的每股收益。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

5.2.1季节性和其他影响业绩和财务状况可变性的因素

由于新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响，2020财年是史无前例的一年。我们在截至2021年1月3日的一年中的经营业绩受到了新冠肺炎疫情导致的需求大幅下滑的负面影响，正如本MD&A中题为“新冠肺炎相关影响和回归基础倡议”的第3.0节和第5.0节所解释的那样。随着经济活动在2020年下半年开始复苏，我们的销售额和经营业绩在2020年下半年和今年期间开始改善。

我们中期和年度的经营业绩受到某些因素变化的影响，这些因素包括但不限于最终用途需求和客户需求的变化、客户增加或减少库存水平的决定、我们销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品是全年销售的，但我们的业务经历了需求的季节性变化，这导致了经营业绩的季度波动。虽然某些产品有季节性的需求高峰期，但竞争动态可能会影响客户购买的时间，导致季节性趋势每年都有所不同。从历史上看，T恤的需求在第四季度最低，在#年第二季度最高。

分销商为夏季销售旺季采购库存的年份。对羊毛的需求通常在秋季和冬季之前，也就是一年的第二和第三季度最高。袜子和内衣的销售通常在下半年、开学期间和圣诞假期销售旺季较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们全年的库存水平波动。

我们的业绩还受到原材料价格和其他投入成本波动的影响。棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原材料，我们还使用化学品、染料和装饰品，这些都是我们从各种供应商那里购买的。棉花价格受到消费者需求、全球供应(在任何一年都可能受到天气状况的影响)、大宗商品市场投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动，以及其他一般不可预测的因素的影响。虽然我们在交货前签订了采购合同和衍生金融工具，以确定纱线需求中棉花部分的固定价格，但我们的已实现棉花成本在中期和年度报告期之间可能会大幅波动。我们经营业绩中的能源成本也受到原油、天然气和石油价格波动的影响，这也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本，如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。原材料成本的变化最初反映在库存成本中，只有在出售各自的库存时才会影响净收益。

业务收购可能会影响结果的可比性。在过去的八个季度里，没有任何商业收购。此外，合并或重组业务的管理决策，包括关闭设施，可能会导致中期或年度的巨额重组成本。本MD&A中标题为“重组和收购相关成本”的第5.4.5节讨论了与公司重组行动和业务收购相关的成本。资产减记的影响，包括预期信贷损失拨备、停产库存拨备和长期资产减值，也可能影响我们业绩的可变性。作为我们Back to Basic战略的一部分，在2020年的第一季度、第二季度和第四季度，我们分别记录了800万美元、2600万美元和3200万美元的费用，这些费用与我们大幅缩减产品线SKU基数的战略计划有关。本MD&A中题为“应收贸易账款减值”的第5.4.4节讨论了预期信贷损失的拨备，包括2020财年第一季度应收贸易账款减值2,100万美元，随后2020财年第二季度和第三季度应收贸易账款减值净收回600万美元。本MD&A中题为“商誉和无形资产减值”的第5.4.6节包含有关2020财年第一季度记录的袜业现金产生单位(CGU)减值费用9400万美元的讨论。此外, 我们请读者参阅本MD&A第3.0节“新冠肺炎相关影响和回归基础倡议”中包含的讨论，以了解有关此次大流行对我们业务的影响以及我们在2020年采取的某些举措的更多详细信息，这些举措对我们前一年的业绩产生了重大影响。我们过去四个会计季度的经营业绩还包括截至2021年10月3日及截至2021年10月3日的未经审计的简明中期综合财务报表的附注8e)中公司对2020年11月中美洲两场飓风相关损失的应计保险追偿产生的保险收益(2020年第四季度：1,000万美元；2021年第一季度：600万美元；2021年第二季度：1,300万美元；2021年第三季度：3,000万美元)，这一点在截至2021年10月3日的未经审计的简明中期综合财务报表的附注8e)中解释。

我们报告的净销售额、销售成本、SG&A费用和财务支出/收入受到某些外币对美元汇率波动的影响，如本MD&A“财务风险管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动相关的风险。

5.3精选财务信息

新墨西哥州=没有意义

不适用=不适用

不适用=不适用

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

(2)毛利的定义是毛利除以净销售额。

(3)营业利润率定义为营业收入(亏损)除以净销售额。

(4)就贷款和票据协议而言，该公司的净债务与EBITDA的比率在2021年10月3日为0.5。请参阅本MD&A的第8.2节。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

5.4运营评审

正如本MD&A第3.0节“新冠肺炎相关影响及回归基础计划”所述，由于自2020年3月下半月开始的“新冠肺炎”疫情带来的限制和其他因素的影响，我们经历了销售额和相关成本以及其他费用的大幅下降，这对利润率业绩产生了负面影响，并导致2020年(尤其是上半年)的收益大幅亏损。进入2020年下半年，由于放宽限制、推出疫苗和持续的政策支持，经济活动开始复苏，并在2021年前9个月继续改善。

5.4.1净销售额

(1)亦包括内衣及其他流苏产品。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

第三季度销售额增长33%，主要是由于需求的复苏，推动运动服和内衣的单位销售额增加，有利的产品组合，以及印制的促销支出和应计费用减少。受某些来源产品供应紧张的影响，2021年第三季度袜子的销量与去年同期相比有所下降，而今年到目前为止，袜子单位的销售量与2020年同期相比有所上升。2021年第三季度和前九个月运动服销量的增加反映了可打印POS的强劲复苏，以及今年迄今经销商未出现2020年发生的大量可打印POS去库存的影响。与去年同期相比，本季度和年初至今，北美和国际上的可印刷渠道以及北美零售渠道的运动服出货量都有所增加。

5.4.2毛利及调整后毛利

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

截至2021年10月3日的三个月和九个月，毛利润和调整后的毛利大幅增长，这是由于销售额以及毛利率和调整后的毛利率与去年同期相比出现了有意义的复苏。2021年第三季度和前九个月的毛利率和调整后的毛利率较去年同期有所改善，主要是由于不再发生COVID和某些Back to Basics相关费用，主要发生在2020年上半年，我们的Back to Basics计划带来的成本效益，更强劲的产品组合，较低的促销折扣的影响，包括今年第三季度销售折扣应计金额减少1,100万美元，以及年初至今原材料成本的下降。的毛利率

2021年第三季度和前九个月还包括第三季度净保险收益3000万美元和年初至今4900万美元的影响，如本MD&A第5.2.1节所述。此外，年初至今的毛利率包括上年上半年较低的SKU合理化费用。

5.4.3销售、一般和行政费用(SG&A)

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与去年同期相比，2021年第三季度和前九个月SG&A费用的增加主要是由于可变薪酬费用和销量驱动的分销成本增加，但部分被我们的Back to Basics计划带来的成本节约所抵消。今年到目前为止，SG&A费用在销售额中所占百分比的显著改善反映了销量杠杆的好处。

5.4.4应收贸易账款减值

截至2021年10月3日的三个月和九个月，应收贸易账款减值冲销分别为10亿美元和200万美元，而截至2020年9月27日的三个月和九个月的应收贸易账款减值分别为100万美元和1500万美元。

截至2020年9月27日止九个月的应收贸易账款减值，主要与新冠肺炎疫情导致信用风险升高导致预期信用损失率预估上调有关。

5.4.5重组和收购相关成本

			截至三个月												截至9个月
(单位：百万美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
员工离职和福利成本			—			1.0			(1.0)						0.3			9.0			(8.7)
迁出、搬迁和其他费用			0.5			3.3			(2.8)						3.2			11.2			(8.0)
与退出活动有关的财产、厂房和设备、使用权资产和软件的处置、减记和加速折旧的净(收益)损失			0.3			0.5			(0.2)						0.4			23.8			(23.4)
与收购相关的交易成本			0.2			—			0.2						0.2			—			0.2
			1.0			4.8			(3.8)						4.1			44.0			(39.9)

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

截至2021年10月3日止九个月的重组及收购相关成本，主要与完成先前发起的重组活动有关。

截至2020年9月27日的9个月，与重组和收购相关的费用如下：关闭美国的一家纺纱厂2200万美元，包括使用权资产和设备的加速折旧；关闭墨西哥的纺织品制造和缝纫业务900万美元；退出装船到件活动，包括计算机软件减记和仓库合并费用600万美元；200万美元用于销售、一般和行政裁员；以及400万美元的其他费用，包括

5.4.6商誉和无形资产减值

由于新冠肺炎疫情对全球经济活动和全球公司企业价值的不利影响，包括对公司业务和股价的影响，我们在2020财年第一季度为袜厂CGU记录了9,400万美元的减值费用，与之前袜子和袜业业务收购中获得的商誉和无形资产有关，如截至2021年10月3日的未经审计的简明中期综合财务报表附注8(F)中所述。

5.4.7营业收入和调整后营业收入

			截至三个月												截至9个月
(以百万元为单位，或以其他方式注明)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
营业收入(亏损)			201.3			68.8			132.5						474.8			(259.7)			734.5
对以下各项进行调整：
重组和收购相关成本			1.0			4.7			(3.7)						4.0			43.9			(39.9)
商誉和无形资产减值			—			—			—						—			94.0			(94.0)
战略性产品线计划的影响(1)			—			—			—						1.2			34.0			(32.8)
净保险收益(1)			(29.9)			—			(29.9)						(48.9)			—			(48.9)
调整后营业收入(亏损)(1)			172.4			73.5			98.9						431.1			(87.8)			518.9
*营业利润率			25.1		%	11.4		%	13.7页						22.2		%	(20.1)		%	42.3页
调整后的营业利润率(1)			21.5		%	12.2		%	9.3页						20.2		%	(6.7)		%	26.9页

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

2021年第三季度和前九个月营业收入和调整后营业收入的同比增长在很大程度上是由销售额的显著复苏、强劲的毛利率以及调整后的毛利率表现和SG&A杠杆推动的。2021年第三季度和前九个月的营业收入增长也反映了与去年同期相比，重组和收购相关成本的下降。年初至今，营业收入增加也是由于2020年第一季度录得的9400万美元商誉减值费用不再发生。

5.4.8财务费用，净额

			截至三个月												截至9个月
(单位：百万美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
按摊销成本入账的金融负债利息支出			3.3			7.5			(4.2)						13.0			23.2			(10.2)
银行和其他财务费用			1.7			3.4			(1.7)						7.0			10.9			(3.9)
贴现租赁债务的利息增值			0.6			0.8			(0.2)						2.1			2.5			(0.4)
贴现拨备的利息增值			—			0.1			(0.1)						0.1			0.2			(0.1)
汇兑损失(收益)			(0.3)			(0.3)			0.0						0.5			(1.4)			1.9
财务费用，净额			5.3			11.5			(6.2)						22.7			35.4			(12.7)

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

截至2021年10月3日的3个月和9个月，与去年同期相比，利息支出减少的主要原因是平均借款水平降低，因为公司于2021年4月20日全额偿还了4亿美元的无担保两年期定期贷款。截至2021年10月3日的三个月和九个月银行和其他财务费用的下降主要是由于去年与2020年6月对循环长期银行信贷安排、定期贷款安排和私人发行票据的修订有关的费用。这两个时期的汇兑损失和收益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。

5.4.9所得税

公司的平均有效所得税率计算如下：

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

截至2021年10月3日的9个月的所得税支出与截至2020年9月27日的9个月的所得税回收相比，是由于本期的收益与可比期的亏损。在截至2020年9月27日的9个月中，所得税回收包括与商誉和无形资产减值费用相关的200万美元回收、用于取消确认收购无形资产时最初记录的递延所得税负债的200万美元回收，以及与重组和收购相关成本相关的400万美元回收的影响。

5.4.10净收益、调整后净收益和每股收益指标

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

2021年第三季度和前九个月的净收益和调整后的净收益与去年同期相比大幅增长，主要是由于营业收入和调整后的营业收入的增加。

6.0财务状况

6.1流动资产和流动负债

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·现金和现金等价物的减少主要反映了公司NCIB计划下4亿美元定期贷款、股息支付和股票回购的偿还，但部分被2021财年产生的自由现金流所抵消。

·应收贸易账款(扣除应计销售折扣)增加的主要原因是，与2020财年第四季度相比，2021财年第三季度的销售额有所增加，销售折扣应计项目的抵销与2020财年末相比有所下降。应计金额较低的主要原因是2021财年销售折扣水平较低，以及销售折扣应计金额的季节性减少，因为2020年第四季度包括12个月的年度返点计划应计折扣。

·库存略有下降的主要原因是库存单位数量下降，这反映了季节性下降和纱线劳动力短缺对产量的影响，但被原材料和运费成本上升导致的平均单位成本上升以及产品组合成本上升所抵消。

预付费用、存款和其他流动资产包括截至2021年10月3日的应收保险索赔1100万美元(扣除收到的预付款净额2亿美元)和截至2021年1月3日的应收保险索赔6100万美元(扣除收到的预付款5000万美元)，这与截至10月的未经审计的简明中期合并财务报表附注8(E)中披露的2020年11月在中美洲发生的两场飓风造成的损失的应计保险赔偿有关扣除保险理赔应收账款，预付费用、存款和其他流动资产增加5,800万美元，主要是由于衍生金融工具资产的公允价值增加。

·应付账款和应计负债增加的主要原因是生产和采购量增加，原材料和运费成本增加，但部分被衍生金融工具负债公允价值下降所抵消。

·截至2021年10月3日，营运资本为11.18亿美元，而截至2021年1月3日，营运资本为11.85亿美元。2021财年第三季度末的当前比率为3.3，而2020财年末为4.3。

6.2财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉

(单位：百万美元)			物业、厂房 和设备			使用权 资产			无形的 资产			商誉
余额，2021年1月3日			896.8			59.4			289.9			206.6
净资本增加			93.9			7.8			1.8			—
折旧及摊销			(69.1)			(10.6)			(13.7)			—
处置			(9.7)			(1.9)			—			—
余额，2021年10月3日			911.9			54.7			278.0			206.6

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·不动产、厂房和设备的增加主要用于与纺织和缝纫制造业务有关的支出，包括更换在2020年11月两次主要飓风期间受损的设备。

·使用权资产的减少主要反映了折旧的影响，但部分被截至2021年10月3日的9个月内签订的制造和分销设施租赁续签所抵消。

·无形资产包括客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件。无形资产的减少主要反映了1,400万美元的摊销。

6.3其他非流动资产和非流动负债

(单位：百万美元)			2021年10月3日			2021年1月3日			变异
递延所得税资产			11.9			17.7			(5.8)
其他非流动资产			4.7			6.0			(1.3)
长期债务			(600.0)			(1,000.0)			400.0
租赁义务			(61.1)			(66.6)			5.5
其他非流动负债			(36.2)			(35.9)			(0.3)

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·有关长期债务的讨论，请参阅本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节。

·租赁义务的减少主要反映了本财年的付款，但部分被截至2021年10月3日的9个月期间签订的制造和分销设施租赁续签的影响所抵消。

·其他非流动负债包括准备金和员工福利义务。

7.0现金流

7.1经营活动产生的现金流(用于经营活动)

			截至三个月												截至9个月
(单位：百万美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
净收益(亏损)			188.3			56.4			131.9						433.3			(292.6)			725.9
*调整以将净收益与经营活动的现金流进行对账(1)			27.6			29.9			(2.3)						85.8			239.4			(153.6)
*非现金营运资金余额变化			26.6			64.7			(38.1)						(55.6)			176.6			(232.2)
经营活动的现金流			242.5			151.0			91.5						463.5			123.4			340.1

(1)包括截至2021年10月3日的三个月和九个月的折旧和摊销分别为3430万美元(2020-3340万美元)和1.058亿美元和(2020-1.076亿美元)，以及截至2021年10月3日的三个月和九个月的商誉和无形资产减值分别为零(2020-零)和零(2020-9400万美元)。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·截至2021年10月3日的9个月，运营活动的现金流为4.64亿美元，而去年同期为1.23亿美元。运营现金流的增长反映了本年度净收益与上年净亏损相比的增长，但与同期相比非现金营运资本的增加部分抵消了这一增长。

·在截至2021年10月3日的9个月中，非现金营运资本增加了5600万美元，而截至2020年9月27日的9个月减少了1.77亿美元，主要原因是应收贸易账款增加，与去年同期的减少相比，应收账款和应计负债增加部分抵消了这一增加。

7.2来自(用于)投资活动的现金流

			截至三个月												截至9个月
(单位：百万美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
购置房产、厂房和设备			(48.1)			(13.0)			(35.1)						(90.1)			(37.6)			(52.5)
购买无形资产			(0.6)			(1.1)			0.5						(1.8)			(7.3)			5.5
与财产、厂房和设备(PP&E)相关的保险收益以及PP&E的其他处置			38.2			0.3			37.9						106.4			0.8			105.6
投资活动产生的现金流(用于)			(10.5)			(13.8)			3.3						14.5			(44.1)			58.6

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·投资活动现金流发生5900万美元的变化，原因是与2020年11月中美洲两次飓风损坏的财产、厂房和设备有关的保险收益，但被包括更换受损设备在内的资本支出增加部分抵消。

·截至2021年10月3日的9个月的资本支出在本MD&A的第6.2节中进行了描述，标题为“财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉”。

7.3自由现金流

			截至三个月												截至9个月
(单位：亿美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
经营活动的现金流			242.6			151.0			91.6						463.5			123.4			340.1
投资活动产生的现金流(用于)			(10.5)			(13.8)			3.3						14.5			(44.1)			58.6
针对以下情况进行调整：
商业收购			—			—			—						—			—			—
自由现金流(1)			232.1			137.2			94.9						478.0			79.3			398.7

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·截至2021年10月3日的9个月，自由现金流同比改善3.99亿美元，主要原因是经营活动的现金流改善3.4亿美元，获得的保险收益超过资本支出的增长。

7.4来自(用于)融资活动的现金流

			截至三个月												截至9个月
(单位：百万美元)			10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异						10月3日， 2021			9月27日， 2020			变异
在长期银行信贷安排项下提取的金额减少			—			(367.0)			367.0						—			(245.0)			245.0
(支付)定期贷款收益			—			—			—						(400.0)			400.0			(800.0)
支付租赁义务			(3.5)			(3.9)			0.4						(12.5)			(11.2)			(1.3)
支付的股息			(30.4)			—			(30.4)						(60.7)			(30.6)			(30.1)
发行股票所得款项			0.3			0.3			—						3.0			0.9			2.1
股份回购及注销			(119.7)			—			(119.7)						(119.7)			(23.2)			(96.5)
用于结算非财政部RSU的股票回购			—			—			—						(1.8)			—			(1.8)
根据非金库RSU结算支付的预扣税款			—			—			—						(1.6)			(0.1)			(1.5)
融资活动产生的现金流(用于)			(153.3)			(370.6)			217.3						(593.3)			90.8			(684.1)

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·截至2021年10月3日的9个月，融资活动中使用的现金流主要反映了本公司无担保两年期贷款4亿美元的偿还，本MD&A第8.7节讨论的NCIB计划下普通股的回购和取消，股息的支付，以及在此期间支付的租赁义务。在截至2020年9月27日的9个月里，融资活动的现金流主要反映了4亿美元的新定期贷款的收益，部分被我们循环长期银行信贷安排的2.45亿美元的偿还、股息的支付以及NCIB计划下普通股的回购和取消所抵消。有关长期债务的讨论，请参阅本MD&A中标题为“流动性和资本资源”的第8.0节。

8.0流动资金和资本资源

8.1资本分配框架

从历史上看，我们资金的主要用途一直是营运资金要求、资本支出、业务收购和股息支付。我们还将资金用于股票回购。我们通过运营产生的现金和从我们的长期债务安排中提取的资金来满足我们的需求。我们已经建立了一个资本配置框架，旨在提高销售额和收益增长以及股东回报。在为营运资金需求提供资金后，我们使用现金的首要任务是通过所需的资本投资为我们的有机增长提供资金。除了这些要求之外，我们下一个分配资本的优先事项是支持股息和满足我们标准的补充性战略收购。此外，在适当的情况下，我们已经根据正常的发行人投标计划使用多余的现金回购股票。该公司已将过去12个月的财政年度末净债务杠杆目标比率定为预计调整后EBITDA的一至两倍，它相信这将提供一个有效的资本结构和一个框架，在这个框架内，它可以执行其资本分配优先事项。

8.2长期债务和净负债

本公司截至2021年10月3日的长期债务情况如下：

(1)代表截至2021年10月3日的九个月的年化有效利率，包括利率互换的现金影响(如适用)。

(2)本公司承诺的10亿美元无抵押循环长期银行信贷安排提供年度延期，但须经贷款人批准。增加到基于伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的美国浮动利率的利差是总净债务与EBITDA比率的函数(如美国信用贷款安排协议及其修正案中所定义)。此外，还承诺针对这一安排提供4700万美元(2021年1月3日-720万美元)，用于支付各种信用证。

(3)无担保定期贷款为非循环贷款，可随时全部或部分预付，不受处罚。增加到基于伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的美国浮动利率的利差是总净债务与EBITDA比率(如定期贷款协议及其修正案中所定义的)的函数。

(4)在美国私人配售市场上向认可投资者发行的本金总额为3亿美元的无担保票据可以在任何时候全部或部分预付，但须支付票据购买协议中规定的预付款罚金。

2021年4月20日，公司全额偿还了2022年4月6日到期的4亿美元无担保两年期定期贷款。

2020年6月26日，鉴于新冠肺炎疫情带来的快速变化的环境和不确定性水平，该公司修改了各种贷款和票据协议，以修改其契约并提供更大的财务灵活性。修正案在2020年3月30日至2021年4月4日(“契约救济期”)期间对某些条款和金融契约进行了修改，包括净额总额。

债务与EBITDA的比率(特别是不包括截至2020年6月28日的财政季度的财务业绩)和最低利息覆盖率，以及有关股息、股票回购和资本支出的各种额外限制。在契约减免期间，适用的利差增加了循环长期银行信贷安排和两种定期贷款安排的基于美国Libor的可变利率，每年增加50至100个基点，这随总净债务与EBITDA比率的不同而不同。私人票据持有人在契约减免期间每年获得125个基点的增长(按季度支付)，除非该公司在本会计季度的最后一天遵守了其原始契约。此外，2020财年第二季度，修正案产生的400万美元的前期成本包括在银行和其他财务费用中。有关修正案的更多信息可在2020年年度MD&A第8.2节中找到。

从2021年4月5日起，契约救济到期，公司不再受上述额外限制和额外成本的约束。随后，本公司恢复了季度股息，如本MD&A题为“宣布股息”的第8.6节所述，并恢复了2021年第三季度的股票回购计划，如本MD&A题为“正常进程发行人投标(NCIB)”的第8.7节所述。

截至2021年10月3日，公司遵守了所有财务契约，并在契约救济期内遵守了所有财务契约。根据目前的预期和预测，该公司预计在未来12个月内继续遵守其公约。

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

本公司用来监测其财务杠杆的主要指标是本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中定义的净债务杠杆率。截至2021年10月3日，Gildan的净债务杠杆率为0.4倍(2021年1月3日为3.5倍)。公司的净债务杠杆率计算如下：

(1)请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。

(2)就贷款和票据协议而言，该公司的净债务与EBITDA的比率在2021年10月3日为0.5。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

各种贷款和票据协议(及其修正案)中定义的总净债务与EBITDA比率在某些方面与本MD&A中提出的公司非GAAP财务指标“净债务杠杆率”和“调整后EBITDA”的定义不同。贷款和票据协议中的定义是根据以前的会计原则对所有租赁进行会计的，根据该原则，公司对物业的租赁被计入经营租赁，而公司报告的净债务杠杆率反映了根据公司现行会计政策进行的租赁会计。此外，贷款中允许进行EBITDA的调整

附注协议与该公司在计算调整后的EBITDA非GAAP财务计量时使用的调整有所不同。由于这些差异，在2021财年第三季度末，我们在贷款和票据协议中的总净债务与EBITDA的比率为0.5。

我们预计，在当前的经济环境下，我们的现金余额和长期债务安排下的未使用融资能力将在未来12个月继续为我们提供充足的流动性。

经董事会批准，公司可以根据具体情况发行或偿还长期债务、发行或回购股票或从事其他认为适当的活动。

8.3表外安排和合同义务

在正常的业务过程中，我们签订了合同义务，这将要求我们在未来一段时间内支付现金。除采购义务以及最低特许权使用费支付外，所有承诺都已反映在我们的综合财务状况表中，这些承诺包括在下面的合同义务表中。下表列出了截至2021年10月3日按期限划分的我们合同义务的到期日。

(一)不计利息。

正如我们2020财年经审计的合并财务报表附注23所披露的那样，我们已经向第三方提供了财务担保、不可撤销的备用信用证和担保债券，以在公司和我们的一些子公司不履行合同义务的情况下对他们进行赔偿。截至2021年10月3日，这些担保项下的最大潜在负债为1.03亿美元，其中1000万美元用于担保债券，9300万美元用于财务担保和备用信用证。

8.4衍生工具

公司可能会定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动、大宗商品价格、利率以及我们基于股票的补偿计划下普通股价格变化相关的风险。衍生金融工具不用于投机目的。截至2021年10月3日，公司的未偿还衍生金融工具(其中大部分被指定为有效对冲工具)包括外汇和商品远期、期权和掉期合约，以及浮动至固定利率掉期，以固定公司定期贷款和无担保票据项下指定部分借款的浮动利率。该公司还有一项未偿还的总回报掉期，旨在减少与递延股票单位相关的净收益的可变性，递延股票单位以现金结算。有关我们衍生金融工具的更多信息，请参阅截至2021年10月3日的三个月和九个月的未经审计简明中期综合财务报表的附注9和10。

8.5优秀股票数据

我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSX)上市，代码为GIL。截至2021年10月31日，已发行和已发行的普通股有193,920,733股，还有3,435,683股股票期权和23,462股稀释限制股(财政部RSU)。每个股票期权赋予持有者在归属期末以预先确定的期权价格购买一股普通股的权利。每个库房RSU使持有人有权在归属期末从库房获得一股普通股，而无需向本公司支付任何货币代价。财政部回应股仅用于一次性奖励，以吸引候选人或保留候选人，其授予条件，包括任何业绩目标，由董事会在授予时确定。

8.6派息声明

在截至2021年10月3日的9个月中，该公司支付了6100万美元的股息。2021年11月3日，董事会宣布每股现金股息为0.154美元，预计将于2021年12月20日向2021年11月24日登记在册的持有者按比例支付公司所有已发行和已发行普通股的现金股息总额为3,000万美元。就所得税法(加拿大)和任何其他与合格股息有关的适用省级立法而言，这种股息是一种“合格股息”。

作为本MD&A第8.1节所述公司资本分配框架的一部分，董事会在决定宣布季度现金分红时会考虑几个因素，包括公司目前和未来的收益、营运资本要求的现金流量、资本支出、偿债义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和/或未来的法规和法律限制。

公司的股息支付政策和股息宣布取决于董事会的酌情决定权，因此，不能保证Gildan的股息政策将保持不变，也不能保证将就任何季度或其他未来期间宣布股息。董事会宣布的股息最终取决于公司的运营和财务结果，而这些又受到各种假设和风险的影响，包括本MD&A中规定的假设和风险。

8.7正常课程发行人投标(NCIB)

2021年8月4日，董事会批准恢复公司股票回购计划。2021年8月4日，公司获得多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)的批准，允许正常过程发行人投标购买最多9926,177股普通股以供注销，相当于公司已发行和已发行普通股的5%。本公司有权按照多伦多证券交易所的要求，在2021年8月9日至2022年8月8日期间根据正常进程发行人投标进行购买。购买将通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的公开市场交易或另类交易系统(如果符合条件)或证券监管机构允许的其他方式进行，包括预先安排的交叉交易、豁免要约、证券监管机构发出的发行人投标豁免令下的私人协议，以及大宗购买普通股。

在截至2021年10月3日的三个月和九个月期间，公司根据其NCIB计划回购了总计3313658股普通股，总成本为1.27亿美元，其中300万美元计入股本，其余部分计入留存收益。

9.0法律程序

9.1索赔和诉讼

本公司是正常经营过程中发生的索赔和诉讼的一方。本公司预计这些事项的解决不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

10.0展望

与管理层预期相关的参考可以在公司日期为2021年11月4日的收益新闻稿中找到，更具体地说，可以在题为“展望评论”的一节下找到。新闻稿可在SEDAR网站www.sedar.com、Edgar网站www.sec.gov和我们的网站www.gildancorp.com上查阅。

11.0财务风险管理

本公司面临来自金融工具的风险，包括信用风险、流动性风险、外币风险、利率风险、商品价格风险，以及我们基于股票的补偿计划下普通股价格变化所产生的风险。请参阅2020年年度MD&A中的“财务风险管理”部分，以进一步披露本公司对金融工具产生的风险敞口以及本公司如何管理这些风险，以及有关我们衍生金融工具的更多信息，请参阅截至2021年10月3日的未经审计简明中期综合财务报表的附注9和10，以及截至2021年10月3日的3个月和9个月的未经审计简明中期综合财务报表附注9和10。

12.0关键会计估计和判断

我们的重要会计政策在2020财年经审计的综合财务报表附注3中进行了说明。按照“国际财务报告准则”编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

我们会不断检讨估计数字和基本假设。会计估计的修订在修订估计的期间和任何受影响的未来期间确认。

12.1应用会计政策时的关键判断

以下是管理层在应用会计政策的过程中作出的关键判断，这些判断对合并财务报表中确认的金额有最重大的影响：

·现金产生单位(CGU)的确定

·所得税

12.2评估不确定度的主要来源

在本财年剩余时间内有可能导致资产和负债账面金额进行重大调整的估计不确定性的主要来源如下：

·预计信贷损失拨备

·存货计价

·非金融资产的可恢复性和减值

·所得税

有关这些需要使用管理层估计和判断的领域的详细讨论，请参阅我们2020财年经审计的合并财务报表的附注3。

13.0尚未实施的会计政策和新会计准则

13.1会计政策

本公司截至2021年10月3日止三个月及九个月之未经审计简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布之国际会计准则第34号中期财务报告编制。本公司在编制截至2021年10月3日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表时所采用的会计政策与其最新经审计年度综合财务报表附注3所披露的相同，只是采用如下所述的新准则。

利率基准改革

2020年8月27日，国际会计准则理事会公布了“利率基准改革--第二阶段(对IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修订)”，以解决与修改金融资产、金融负债和租赁负债、具体对冲会计要求以及实际更换现有利率基准时的披露要求有关的问题。修正案为改革所需的修改引入了一个实际的权宜之计(作为国际银行同业拆借利率改革的直接结果而要求的修改，并在经济上

等价基)。这些修改是通过更新实际利率来说明的。所有其他修改都按照现行的“国际财务报告准则”要求进行核算。根据“国际财务报告准则”第16条，对承租人会计也提出了类似的做法。根据修订，套期保值会计不会仅仅因为国际银行间同业拆借利率(IBOR)改革而停止。必须修改套期保值关系(和相关文档)，以反映对套期保值项目、套期保值工具和套期保值风险的修改。修改后的套期保值关系应符合应用套期保值会计的所有资格标准，包括有效性要求。这些修正案从2021年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并将追溯实施。该公司已开始与其贷款人讨论修改现有债务协议，以纳入伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)后备条款。到目前为止，由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)仍被用作其现有债务协议的利率基准，因此采用伦敦银行间同业拆借利率尚未对公司的综合财务报表产生影响。此外，预计本公司及其利率互换协议的交易对手将就替代此类协议中的参考利率进行谈判。现在确定即将进行的任何潜在修改是否符合实际权宜之计的要求还为时过早。

13.2新会计准则和解释尚未实施

对“国际会计准则”第1号财务报表列报的修正

2020年1月23日，IASB发布了对IAS 1财务报表列报的窄范围修正案，以明确如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。修正案(仅影响财务状况表中负债的列报)澄清，将负债分类为流动负债或非流动负债，应以报告期结束时存在的推迟结算至少12个月的权利为基础，并明确只有报告期结束时存在的权利才应影响负债的分类；澄清分类不受有关实体是否会行使推迟清算负债权利的预期的影响；并明确结算指的是将现金、股权工具、资产负债表、资产负债表和资产负债表中存在的权利推迟结算至少12个月的权利，并明确只有报告期末存在的权利才应影响负债的分类；澄清分类不受有关实体是否会行使推迟清算负债权利的预期的影响；并明确结算是指将现金、股权工具、这些修正案从2023年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并将追溯实施。允许提前申请。该公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。

14.0财务报告内部控制

自2021年7月5日起至2021年10月3日止期间，本公司财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

15.0风险和不确定性

在我们2020年年度MD&A报告中的“财务风险管理”和“风险和不确定因素”部分，我们描述了可能对我们的财务状况、经营或业务结果、现金流或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险，以及导致实际结果与我们在前瞻性陈述中表达或暗示的预期大不相同的主要风险。以下列出的风险并不是影响本公司的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的财务状况、经营结果、现金流或业务产生重大不利影响。我们2020年度MD&A中描述的风险包括：

·我们实施增长战略和计划的能力

·我们有效竞争的能力

·我们整合收购的能力

·我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响

·我们依赖少数重要客户

·我们的客户不承诺购买最低数量

·我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力

·我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平

·我们可能会受到用于制造我们产品的原材料价格波动的负面影响

·我们依赖关键供应商

·我们可能在我们开展业务或采购生产的国家受到气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病和地方病的负面影响

·遵守我们所在国家的法律和法规，以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响

·我们依赖某些国际贸易(包括多边和双边)协议和优惠计划，并遵守不断变化的国际贸易法规

·可能提高我们有效所得税税率的因素或情况

·遵守环境、健康和安全法规

·全球气候变化可能对我们的业务产生不利影响

·遵守产品安全法规

·我们与员工关系的变化或国内外就业法规的变化可能会对我们产生负面影响

·我们可能会因为实际、据称或被认为违反劳动法或国际劳工标准、不道德劳动和其他商业行为而受到负面宣传

·我们可能会受到第三方许可安排和许可品牌变化的负面影响

·我们保护知识产权的能力

·我们的业务运营在很大程度上依赖于我们的信息系统

·我们可能会受到数据安全漏洞或数据隐私侵犯的负面影响

·我们依赖密钥管理以及吸引和/或留住关键人员的能力

16.0非公认会计准则财务计量的定义和对账

我们使用非GAAP衡量标准来评估我们的经营业绩和财务状况。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量标准的术语和定义，以及每个非GAAP衡量标准与最直接可比较的GAAP衡量标准的对账。本MD&A所列所有期间的非GAAP计量均以一致的基准列示。这些非GAAP计量没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似计量相比较。因此，不应孤立地考虑这些问题。

调整后净收益和调整后稀释每股收益

调整后的净收益计算为未计重组和收购相关成本、与重组和收购相关行动相关的所得税、与重新评估以前确认或取消确认的递延所得税资产变现可能性相关的所得税、以及与我们所在国家法定所得税税率变化导致的递延所得税资产和负债重估相关的所得税。调整后净收益还不包括商誉和无形资产的减值、与影响公司在中美洲业务的两场飓风相关的保险净收益、个人防护装备(PPE)库存单位(SKU)的停产、公司于2020财年第四季度开始实施的大幅减少零售产品线SKU数量的战略举措的影响，以及与公司2019年第四财季决定实施战略举措大幅减少印花量相关的调整的影响。通过退出所有发货到件活动，并停止品牌之间重叠且生产效率较低的风格和SKU。这些产品线举措旨在简化公司的产品组合，降低制造和仓储配送活动的复杂性。这些战略举措的影响包括库存减记和与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。调整后稀释每股收益的计算方法是调整后净收益除以稀释后的已发行普通股加权平均数。公司使用调整后的净收益和调整后的稀释每股收益来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩, 没有由上述项目的影响引起的变化。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。

(1)包括截至2021年10月3日的三个月和九个月的零和120万美元(2020-零和3400万美元)，这些费用与公司大幅减少其产品线SKU数量的战略举措有关。截至2020年9月27日的9个月，包括销售成本中包括的2920万美元的库存减记，以及与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴对毛利润的480万美元的影响(这使净销售额减少了1120万美元，销售成本减少了640万美元)。

(2)保险净收益与2020年11月在中美洲发生的两场飓风有关，包括以下费用，这些费用被迄今相关的应计保险回收所抵消：处置无法修理的设备的损失、设备维修、闲置员工的工资和福利延续，以及其他费用，以及相关生产中断造成的未匀支的工资、福利和间接费用。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的毛利和调整后的毛利率

调整后的毛利润按毛利计算，不包括与影响公司在中美洲的运营的两场飓风相关的净保险收益的影响、PPE SKU的停产、公司从2020财年第四季度开始实施的大幅减少零售产品线SKU计数的战略举措的影响，以及与公司在2019年第四财季决定实施的战略举措相关的调整的影响，该战略举措旨在通过退出所有发货方式，大幅减少其可打印产品线SKU计数。在此基础上，调整后的毛利润将被计算为毛利润，其中不包括与影响公司在中美洲的运营的两场飓风相关的净保险收益的影响、PPE SKU的停产、公司于2020财年第四季度开始实施的大幅减少其零售产品线SKU计数的战略举措的影响这些产品线举措旨在简化公司的产品组合，降低制造和仓储配送活动的复杂性。这些战略举措的影响包括库存减记和与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。调整后的毛利的计算方法是调整后的毛利除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。公司使用调整后的毛利和调整后的毛利率来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。

(1)见本MD&A第16.0节“非GAAP财务计量的定义和对账”表“调整后净收益和调整后稀释每股收益”的脚注。

(2)计算方法为调整后毛利除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的营业收入和调整后的营业利润率

调整后的营业收入作为未计重组和收购相关成本的营业收入计算。调整后的营业收入还不包括商誉和无形资产的减值、与影响公司在中美洲运营的两场飓风相关的保险净收益、PPE SKU的停产、公司从2020财年第四季度开始实施的大幅减少零售产品线SKU数量的战略举措的影响，以及与公司在2019年财年第四季度决定实施的战略举措相关的调整的影响，该战略举措旨在通过退出所有产品，大幅减少其可打印产品线SKU数量这些产品线举措旨在简化公司的产品组合，降低制造和仓储配送活动的复杂性。这些战略举措的影响包括库存减记和与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。调整后的营业利润率是调整后的营业收入除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。管理层使用调整后的营业收入和调整后的营业利润率来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。

(1)见本MD&A第16.0节“非GAAP财务计量的定义和对账”表“调整后净收益和调整后稀释每股收益”的脚注。

(2)计算方法是调整后的营业收入除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA按扣除财务费用、所得税、折旧和摊销前的收益计算，不包括重组和收购相关成本的影响。调整后的EBITDA还不包括商誉和无形资产的减值、与影响公司在中美洲业务的两场飓风相关的保险净收益、PPE SKU的停产、公司在2020财年第四季度开始实施的大幅减少零售产品线SKU数量的战略举措的影响，以及与公司在2019年财年第四季度决定通过退出大幅减少其可打印产品线SKU数量的战略举措相关的调整的影响这些产品线举措旨在简化公司的产品组合，降低制造和仓储配送活动的复杂性。这些战略举措的影响包括库存减记和与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。该公司使用调整后的EBITDA以及其他衡量标准来评估其业务的经营业绩。该公司还认为，这一衡量标准通常被投资者和分析师用来衡量一家公司的偿债能力和履行其他支付义务的能力，或者作为一种常见的估值衡量标准。该公司不包括折旧和摊销费用。折旧和摊销费用属于非现金性质，可能因会计方法或非经营因素的不同而有很大差异。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。

(1)见本MD&A第16.0节“非GAAP财务计量的定义和对账”表“调整后净收益和调整后稀释每股收益”的脚注。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

自由现金流

自由现金流的定义是来自经营活动的现金，减去用于投资活动(不包括商业收购)的现金流。该公司认为自由现金流是衡量其业务财务实力和流动性的重要指标，也是表明扣除资本支出后有多少现金可用于偿还债务、进行业务收购和/或再分配给股东的关键指标。该公司认为，投资者和分析师在评估企业及其基础资产时通常使用这一衡量标准。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

总债务和净债务

总债务被定义为银行负债、长期债务(包括任何当前部分)和租赁义务(包括任何当前部分)的总额，净债务是扣除现金和现金等价物后的总债务。公司认为总债务和净债务是衡量公司财务杠杆的重要指标。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

净债务杠杆率

净债务杠杆率被定义为过去12个月的净债务与预计调整后的EBITDA的比率。前12个月的预计调整EBITDA反映了在此期间进行的业务收购，就好像它们发生在前12个月的开始一样。该公司已将过去12个月的财政年度末净债务杠杆目标比率定为预计调整后EBITDA的一至两倍。本公司使用并相信某些投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量本公司的财务杠杆。

(1)就贷款和票据协议而言，该公司的净债务与EBITDA之比为2021年10月3日的0.5。请参阅本MD&A的第8.2节。

未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。