美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其约章)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(电话号码，包括区号)
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
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商品代号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2021年11月3日，注册人拥有
NexPoint住宅信托公司
表格10-Q
截至2021年9月30日的季度
索引
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页面 |
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关于前瞻性陈述的警告性声明 |
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II |
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第一部分-财务信息 |
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第1项。 |
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财务报表 |
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截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表 |
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1 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合营业和全面收益(亏损)报表 |
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2 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的合并股东权益报表 |
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3 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月未经审计的合并现金流量表 |
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5 |
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合并未经审计财务报表附注 |
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7 |
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第二项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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32 |
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第三项。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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53 |
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第四项。 |
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管制和程序 |
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54 |
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第二部分-其他资料 |
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第1项。 |
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法律程序 |
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55 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
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55 |
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第二项。 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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55 |
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第三项。 |
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高级证券违约 |
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55 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
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55 |
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第五项。 |
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其他信息 |
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55 |
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第6项 |
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陈列品 |
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56 |
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签名 |
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57 |
i
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，这些陈述会受到风险和不确定性的影响。特别是，与我们的流动性和资本资源、我们的资产表现和经营结果有关的陈述都含有前瞻性陈述。此外，所有有关未来财务表现(包括市场状况和人口统计数据)的陈述都是前瞻性陈述。我们提醒投资者，本季度报告中提出的任何前瞻性陈述都是基于管理层目前的信念和假设，以及管理层目前可以获得的信息。使用“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“估计”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”、“结果”等与历史问题无关的词语是为了识别前瞻性陈述。你也可以通过对战略、计划或意图的讨论来识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。因此，我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述中的任何一种。
可能导致我们的实际结果、业绩、流动性或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的一些风险和不确定因素包括但不限于以下内容：
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• |
美国和全球以及我们物业所在的特定市场的市场和经济状况的不利变化； |
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• |
与当前的新冠肺炎大流行以及未来爆发的其他高传染性或传染性疾病相关的风险； |
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|
• |
与房地产所有权相关的风险； |
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|
• |
房地产投资流动性相对不足，处置资产能力有限； |
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|
• |
我们的多户物业集中在美国东南部和西南部的某些地理市场，这使得我们更容易受到这些市场不利发展的影响； |
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|
• |
我们收购增值多户房产的策略增加了风险，而不是更保守的投资策略； |
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|
• |
可能对联邦住房贷款抵押公司(“房地美”)和联邦全国抵押协会进行改革； |
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|
• |
竞争可能会限制我们获得有吸引力的投资机会的能力，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响，并阻碍我们的增长； |
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|
• |
竞争和住宅可负担性的提高可能会限制我们出租公寓、提高或维持租金的能力； |
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|
• |
相对较低的住宅按揭利率可能会导致潜在租户购买住宅而不是租赁住宅，从而导致入住率下降； |
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|
• |
我们可能无法完成未来物业收购的风险； |
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|
• |
收购未产生预期结果； |
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|
• |
与利率上升和我们未来发行额外债务或股权证券的能力相关的风险； |
|
|
• |
与出售公寓社区相关的风险，这可能会限制我们的运营和财务灵活性； |
|
|
• |
与我们已收购或可能收购的财产或业务有关的或有负债或未知负债； |
|
|
• |
保险金额不足或不足的； |
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|
• |
我们的环境评估可能无法确定所有潜在的环境责任和我们的补救行动可能不足的风险； |
|
|
• |
与调查或修复环境污染(包括石棉、含铅油漆、化学蒸气、地下污染和霉菌生长)相关的高昂成本； |
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|
• |
遵守各种无障碍、环境、建筑、健康和安全法律法规，如1990年的《美国残疾人法》和《公平住房法》的成本高昂； |
|
|
• |
与我们在购买物业时可能获得的有限保修相关的风险； |
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|
• |
因我们的短期租约而导致市值租金下降的风险； |
II
|
|
• |
与合资经营和基金经营相关的风险； |
|
|
• |
我们对信息系统的依赖； |
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|
• |
与违反我们的数据安全相关的风险； |
|
|
• |
与上市公司相关的成本，包括遵守证券法； |
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|
• |
如果我们的披露控制和程序或财务报告的内部控制存在缺陷，我们的业务可能受到不利影响的风险； |
|
|
• |
与我们目前的巨额债务和未来可能产生的债务相关的风险； |
|
|
• |
与衍生品或套期保值活动相关的风险； |
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|
• |
失去NexPoint Advisors L.P.(我们的“赞助商”)、NexPoint Real Estate Advisors L.P.(我们的“顾问”)和我们的物业经理的主要人员； |
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|
• |
我们可能无法复制由我们顾问的关联公司、我们顾问管理团队成员或我们的赞助商或其关联公司管理或赞助的其他实体取得的历史成果的风险； |
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|
• |
与我们的顾问终止咨询协议(定义如下)的能力相关的风险； |
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|
• |
我们有能力在未经股东同意的情况下改变我们的主要政策、业务和目标投资； |
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|
• |
我们向我们的顾问及其附属公司支付的巨额费用和开支； |
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|
• |
与我们管理职能的任何潜在内部化相关的风险； |
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|
• |
我们的顾问、我们的赞助商及其官员和员工面临的利益冲突和相互竞争的时间要求； |
|
|
• |
我们可能与与我们的赞助商或物业管理人有关联的其他实体争夺物业和租户的风险； |
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|
• |
未能保持房地产投资信托基金的地位； |
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|
• |
我们的经营合伙企业未能作为合伙企业在联邦所得税方面纳税，可能导致我们无法获得或保持REIT地位； |
|
|
• |
遵守房地产投资信托基金的要求，这可能会限制我们有效对冲债务的能力，并导致我们放弃其他有吸引力的机会，清算我们的某些投资或招致纳税义务； |
|
|
• |
与我们拥有应税房地产投资信托基金子公司权益相关的风险； |
|
|
• |
根据经修订的1986年“国内税法”(下称“税法”)第1031节的规定，确认因无法完成某些同类交易而从出售房产中获得的应税收益； |
|
|
• |
美国国税局(IRS)可能会将某些房产销售视为禁止交易的风险，从而导致对任何应税收益征收100%的惩罚性税； |
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|
• |
房地产投资信托基金支付的股息不符合降低部分股息税率的条件； |
|
|
• |
与“房地产投资信托基金准则”的股权限制和我国章程规定的股权限制相关的风险； |
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|
• |
董事会在未经股东批准的情况下取消本公司房地产投资信托基金资格的能力； |
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|
• |
最近和潜在的立法或监管税收变化或其他影响REITs的行动； |
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|
• |
与我们普通股市场以及资本和信贷市场普遍波动相关的风险； |
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• |
未能产生足够的现金流来偿还我们的未偿债务或按预期水平分配薪酬； |
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|
• |
与董事和高级管理人员的责任限制和我们的赔偿相关的风险； |
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• |
与Highland Capital Management，L.P.破产相关的风险，包括相关诉讼和潜在的利益冲突；以及 |
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|
• |
我们于2021年2月22日向美国证券交易委员会提交的Form 10-K年度报告第I部分1A项“风险因素”中包含的任何其他风险。 |
虽然前瞻性陈述反映了我们的诚意信念，但它们并不是对未来业绩的保证。它们仅基于截至本季度报告日期的估计和假设。除法律要求外，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。
三、
NexPoint住宅信托公司和子公司
综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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(未经审计) |
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资产 |
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经营性房地产投资 |
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土地 |
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建筑物及改善工程 |
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无形租赁资产 |
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在建工程正在进行中 |
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家具、固定装置和设备 |
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总经营性房地产投资总额 |
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累计折旧和摊销 |
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净经营性房地产投资总额 |
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持有待售房地产，扣除累计折旧$ |
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房地产净投资总额 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款净额 |
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预付资产和其他资产 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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负债： |
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应付抵押贷款净额 |
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$ |
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为出售而持有的应付抵押贷款，净额 |
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— |
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信贷服务，净额 |
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应付账款和其他应计负债 |
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应计应付房地产税 |
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应计应付利息 |
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保证金负债 |
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预付租金 |
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利率互换的公平市场价值 |
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总负债 |
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经营合伙企业中可赎回的非控股权益 |
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股东权益： |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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额外实收资本 |
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累计收益减去股息 |
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累计其他综合损失 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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请参阅合并财务报表附注
1
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并业务报表
和综合收益(亏损)
(单位为千，每股除外)
(未经审计)
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截至9月30日的三个月， |
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在截至9月30日的9个月里， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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租金收入 |
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其他收入 |
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总收入 |
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费用 |
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物业运营费用 |
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房地产税和保险费 |
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物业管理费(1) |
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咨询费和行政费(2) |
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公司一般和行政费用 |
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物业一般及行政费用 |
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折旧及摊销 |
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总费用 |
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房地产销售收益前营业收入 |
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房地产销售收益 |
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营业收入 |
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利息支出 |
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( |
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( |
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( |
) |
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债务清偿损失和改装费用 |
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( |
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( |
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( |
) |
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伤亡增加 |
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杂项收入 |
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净收益(亏损) |
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) |
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( |
) |
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可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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普通股股东应占净收益(亏损) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他综合收益(亏损) |
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利率衍生品未实现收益(亏损) |
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( |
) |
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综合收益(亏损)总额 |
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) |
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( |
) |
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可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的全面收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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普通股股东应占综合收益(亏损) |
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( |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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加权平均已发行普通股-基本 |
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加权平均已发行普通股-稀释 |
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每股收益(亏损)-基本 |
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) |
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稀释后每股收益(亏损) |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
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(2) |
|
请参阅合并财务报表附注
2
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并股东权益报表
(千美元)
(未经审计)
|
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|
优先股 |
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普通股 |
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其他内容 |
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|
累计 收益(亏损) |
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累计其他 |
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|||||||||||||
|
截至2021年9月30日的三个月 |
|
数量： 股票 |
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面值 |
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数量： 股票 |
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面值 |
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实缴 资本 |
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较少 分红 |
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全面 收益(亏损) |
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总计 |
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||||||||
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余额，2021年6月30日 |
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( |
) |
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普通股股东应占净亏损 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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股票薪酬的归属 |
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— |
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通过在市场上发行普通股 |
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— |
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宣布的普通股股息($ |
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— |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
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( |
) |
|
其他综合收益 |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
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— |
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|
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— |
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|
|
|
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|
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|
调整以反映经营合伙企业中可赎回非控股权益的赎回价值 |
|
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— |
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|
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— |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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余额，2021年9月30日 |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
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|
优先股 |
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普通股 |
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其他内容 |
|
|
累计 收益(亏损) |
|
|
累计其他 |
|
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|
|
|
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|
截至2021年9月30日的9个月 |
|
数量： 股票 |
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面值 |
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|
数量： 股票 |
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|
面值 |
|
|
实缴 资本 |
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较少 分红 |
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全面 收益(亏损) |
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总计 |
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||||||||
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余额，2020年12月31日 |
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普通股股东应占净亏损 |
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股票薪酬的归属 |
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通过在市场上发行普通股 |
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— |
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|
|
|
|
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
宣布的普通股股息($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整以反映经营合伙企业中可赎回非控股权益的赎回价值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
余额，2021年9月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
请参阅合并财务报表附注
3
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并股东权益报表(续)
(千美元)
(未经审计)
|
|
|
优先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 收益(亏损) |
|
|
累计其他 |
|
|
普通股 被扣留在 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2020年9月30日的三个月 |
|
数量： 股票 |
|
|
面值 |
|
|
数量： 股票 |
|
|
面值 |
|
|
实缴 资本 |
|
|
较少 分红 |
|
|
全面 收益(亏损) |
|
|
财务处 按成本计算 |
|
|
总计 |
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余额，2020年6月30日 |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
普通股股东应占净收益 |
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|
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|
股票薪酬的归属 |
|
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|
|
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
通过在市场上发行普通股 |
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
宣布的普通股股息($ |
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— |
|
|
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— |
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|
|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
调整以反映经营合伙企业中可赎回非控股权益的赎回价值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
余额，2020年9月30日 |
|
|
— |
|
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$ |
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
优先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 |
|
|
累计 收益(亏损) |
|
|
累计其他 |
|
|
普通股 被扣留在 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
数量： 股票 |
|
|
面值 |
|
|
数量： 股票 |
|
|
面值 |
|
|
实缴 资本 |
|
|
较少 分红 |
|
|
全面 收益(亏损) |
|
|
财务处 按成本计算 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
余额，2019年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
普通股股东应占净收益 |
|
|
— |
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|
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
国库持有的普通股的报废 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
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|
股票薪酬的归属 |
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通过在市场上发行普通股 |
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— |
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|
— |
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宣布的普通股股息($ |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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其他综合损失 |
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— |
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— |
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|
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— |
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( |
) |
|
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— |
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( |
) |
|
调整以反映经营合伙企业中可赎回非控股权益的赎回价值 |
|
|
— |
|
|
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
( |
) |
|
余额，2020年9月30日 |
|
|
— |
|
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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|
$ |
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|
请参阅合并财务报表附注
4
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|||||
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|
|
2021 |
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|
2020 |
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经营活动的现金流 |
|
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|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整： |
|
|
|
|
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|
|
房地产销售收益 |
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— |
|
|
|
( |
) |
|
折旧及摊销 |
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|
|
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|
递延融资成本的摊销/注销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
计入利息支出的衍生工具公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生品结算支付的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
摊销/注销承担债务的公允市值调整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
坏账准备，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票薪酬的归属 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
因业务中断而收到的保险收益 |
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|
|
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|
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伤亡增加 |
|
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( |
) |
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( |
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扣除收购影响后的营业资产和负债变化： |
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营运资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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经营负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流 |
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房地产销售净收益 |
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预付采购成本 |
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( |
) |
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为伤亡损失支付的自我保险 |
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( |
) |
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( |
) |
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从伤亡损失中获得的保险收益 |
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增加房地产投资 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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房地产投资的收购 |
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— |
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投资活动提供(用于)的现金净额 |
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( |
) |
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融资活动的现金流 |
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收到的按揭收益 |
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按揭还款 |
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( |
) |
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收到的信贷便利收益 |
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信贷便利付款 |
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( |
) |
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( |
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已支付的递延融资成本 |
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( |
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支付的利率上限费用 |
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( |
) |
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清偿债务的提前还款罚金 |
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( |
) |
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通过在市场上发行普通股获得的收益，扣除发行成本后的收益 |
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|
支付与股票薪酬净额结算相关的税款 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
|
普通股回购 |
|
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— |
|
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|
( |
) |
|
支付给普通股股东的股息 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
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) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增长 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注
5
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
|
现金流量信息的补充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
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支付的利息 |
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补充披露非现金活动 |
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|
|
|
资本化建筑成本计入应付账款和其他应计负债 |
|
|
|
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|
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|
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|
指定为套期保值的衍生工具的公允价值变动 |
|
|
|
|
|
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( |
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从收购中获得的其他资产 |
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|
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|
|
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从收购中承担的负债 |
|
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— |
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增加归属限制性股票单位时应支付的股息 |
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因伤亡损失而核销的资产 |
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全额摊销原址租约的核销 |
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递延融资成本的核销 |
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请参阅合并财务报表附注
6
NexPoint住宅信托公司和子公司
合并财务报表附注
1.业务组织机构和业务描述
NexPoint Residential Trust，Inc.(“公司”、“我们”、“我们的”)于#年#月#日在马里兰州注册成立。
本公司由NexPoint Real Estate Advisors，L.P.(“顾问”)通过一份日期为2015年3月16日(经修订，并于2021年2月15日续签)的协议(“咨询协议”)由NexPoint Real Estate Advisors，L.P.(“顾问”)进行外部管理，该协议由本公司、OP和顾问之间签订，为期一年。该顾问负责本公司的几乎所有业务，并为其房地产投资提供资产管理服务。该公司预计，在咨询协议生效期间，它将只有会计员工。本公司的所有投资决定均由顾问作出，并受顾问的投资委员会及本公司董事会(“董事会”)的全面监督。该顾问由NexPoint Advisors，L.P.(“赞助商”)全资拥有。
该公司的投资目标是通过有针对性的管理和增值计划，使所拥有的物业的现金流和价值最大化，收购具有现金流增长潜力的物业，提供季度现金分配，并为股东实现长期资本增值。根据公司为获得收入和资本收益而收购资产的政策，公司打算至少持有其物业的多数权益，以实现长期增值，并根据其投资目标，直接或间接在大城市和主要位于美国东南部和西南部的大城市郊区市场收购、拥有和经营具有增值成分的地处良好的多户物业的业务。经济和市场条件可能会影响公司持有不同时期的物业。除其他决定因素外，公司可不时出售物业，条件是出售物业符合其股东的最佳利益。
本公司最多可分配
2.主要会计政策摘要
会计基础
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)列报的。GAAP要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响未经审计的合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有负债的披露，以及报告期内的收入和支出金额。实际实现或支付的金额可能与这些估计值不同。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中取消。在截至2021年9月30日的9个月中，公司的重大会计政策没有重大变化。
对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。正如先前报告的那样，这些重新分类对净收益(亏损)、股东权益或现金流没有影响。
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的，尽管管理层认为披露的内容足以使呈报的信息不具误导性，但按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规章制度进行了浓缩或遗漏。
管理层认为，为公平列报公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的财务状况以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩，所有必要的调整和剔除都已包括在内。这些调整是正常和经常性的。本季度报告10-Q表中包含的未经审计的信息应与公司的经审计综合财务报表一并阅读。
7
年终2020年12月31日并包括在其于年月日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中对此的说明2021年2月22日.
合并原则
本公司根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)810对其持有所有权权益的子公司合伙企业、合资企业和其他类似实体进行会计处理。整固。本公司首先评估每个实体是否为可变利益实体(“VIE”)。在VIE模式下，当一个实体有控制权指导VIE的活动，并有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得利益时，公司将合并该实体。在投票模式下，当公司通过拥有多数投票权权益控制实体时，该公司合并该实体。未经审计的综合财务报表包括本公司及其子公司(包括OP及其子公司)的账目。
收入确认
该公司的主要业务包括根据租赁协议从其居民那里赚取的租金收入，租赁协议的期限通常为一年或更短。租金收入在赚取时确认。这一政策有效地导致了对租赁相关条款的直线法收入确认。该公司记录了一项津贴，以反映可能无法收取的收入。这是通过坏账拨备记录的，坏账拨备包括在随附的综合经营报表和全面收益(亏损)中的租金收入中。居民报销和其他收入包括向居民收取的水电费、停车场和车库租金、宠物费用、行政费用、申请费用和其他费用，并在赚取时确认。*公司实施了2014-09年度会计准则更新(ASU)的规定，与客户签订合同的收入(“ASU 2014-09”)截至2019年1月1日，采用经修订的追溯法。“采用ASU 2014-09年度对本公司的综合财务报表并无重大影响，因为其收入的很大一部分包括租赁安排的租金收入，而该等收入已特别从ASU 2014-09年度剔除。”
2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02，租契(1)要求承租人记录与租赁相关的权利和义务的使用权资产及相关负债，不论租赁类别如何，并以与现行会计类似的方式确认租赁费用；(2)取消了大多数房地产特定租赁拨备；(3)使许多基本出租人模式原则与新收入准则保持一致；(2)取消了大多数针对房地产的租赁拨备，同时保留了两种截然不同的租赁类型：(1)要求承租人记录与租赁相关的权利和义务的使用权资产及相关负债，无论租赁类别如何，并以与现行会计类似的方式确认租赁费用；(2)取消大多数房地产特定租赁拨备；(3)将许多基本出租人模式原则与新收入准则中的原则保持一致。租期为12个月或以下的租约将与目前的经营租约指导类似。对于截至财务报表所列最早比较期间开始或之后签订的租赁，各实体在向ASU过渡时必须使用修订的追溯法。作为出租人，本公司的几乎所有协议的期限均为12个月或更短。对于出租人来说，新准则下的租赁会计与现有的销售型租赁、直接融资租赁和经营性租赁的指导原则基本相同，但取消了现行的房地产特定条款，并改变了初始直接成本的处理方式。
2020年4月，财务会计准则委员会发布了关于新冠肺炎大流行期间租赁会计的工作人员问答，重点是租赁指南在ASC842租赁中的应用。问答规定，一些租赁合同可能包含明确或隐含的可强制执行的权利和义务，如果出现合同当事人无法控制的某些情况，需要做出租赁让步。因此，各实体需要逐个进行租赁分析，以确定现有租赁协议中的合同条款是否规定了与租赁特许权有关的可强制执行的权利和义务。财务会计准则委员会确定，实体不对新冠肺炎产生的租金优惠进行逐个租赁分析，而是就租金优惠做出政策选择是可以接受的，这将允许实体选择是否将这些租金优惠视为租赁修改，如果修改后的合同要求的总付款实质上等于或低于原始合同要求的总付款。选择将这些租金优惠解释为契约修改的实体将认识到租金减免和租金延期在预期直线基础上对修改后的合同剩余部分的影响。我们已选择不进行逐个租赁分析，以确定现有租赁协议中的合同条款是否提供了与付款计划相关的可执行权利和义务。通过选择财务会计准则委员会的减免，我们也做出了一项会计政策选择，不将由于新冠肺炎疫情而提供给承租人的租金延期计入租约修改。承租人被要求支付在付款计划期间延期支付的全部未偿还租金余额。
购进价格分配
在收购物业时，购买价格和相关收购成本(“总对价”)根据FASB ASC 805分配给土地、建筑物、装修、家具、固定装置和设备以及无形租赁资产。企业合并。收购成本根据FASB ASC 805进行资本化。
使用在FASB ASC 820建立的公允价值层次的第3级内分类的输入来确定的总对价的分配，公允价值计量与披露(“ASC 820”)(见注7)，基于
8
这是管理层对物业“假设”空置公允价值的估计，并通过使用所有可获得的信息来计算，例如该资产的重置成本、评估、物业状况报告、市场数据和其他相关信息。分配给无形租赁资产的总代价代表与原址租赁相关的价值，其中可能包括损失的租金、租赁佣金、法律和其他相关成本，本公司作为该物业的买家，不必为获得居民而招致任何费用。如在收购中承担任何债务，则公允价值(使用公允价值层次中分类为第二级的投入估计)与债务面值之间的差额被记录为溢价或折价，并在承担债务的寿命内作为利息支出摊销。
房地产资产，包括土地、建筑物、装修、家具、固定装置和设备，以及无形租赁资产，按历史成本减去累计折旧和摊销列报。修缮和维护房地产资产所发生的费用在发生时计入费用。
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土地 |
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建筑物 |
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改进 |
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家具、固定装置和设备 |
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无形租赁资产 |
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在建工程包括在各个物业进行的翻新项目的费用。一旦项目完成，翻新的历史成本将根据翻新项目的类型在上述类别之一投入使用，并在上表所述的估计使用年限内折旧。
损损
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，房地产资产就会被审查减值。我们减值分析的关键输入包括但不限于持有期、净营业收入和资本化率。在此情况下，本公司将根据估计的未来现金流量和该等房地产资产的估计清算价值评估该等房地产资产的可回收性，并在该等未贴现现金流不足以收回该房地产资产的账面金额时计提减值准备。如果减值，房地产资产将减记至其估计公允价值。公司的减值分析识别和评估表明房地产投资账面价值可能无法收回的事件或情况变化，包括确定公司将持有租赁物业的期限、净营业收入以及每项房地产投资的估计资本化率。
截至2021年9月30日，公司已
持有待售
根据公认会计原则，当某些标准得到满足时，公司会定期将房地产资产归类为持有待售资产。届时，本公司将房地产净资产和与持有待售房地产相关的净债务分别列示在其合并资产负债表中，并停止记录与该房产相关的折旧和摊销费用。持有待售房地产以账面价值或估计公允价值减去估计出售成本中较低者为准。截至2021年9月30日，有
所得税
本公司已选择根据经修订的1986年国税法(下称“守则”)第856至860条作为房地产投资信托基金征税，并预期将继续符合房地产投资信托基金的资格。要符合REIT的资格，该公司必须满足一系列组织和运营要求，包括至少每年进行分配的要求
9
如果该公司未能满足这些要求，它可能需要对该年度公司按正常公司税率计算的所有应税收入缴纳联邦所得税。该公司将不能扣除在其不符合REIT资格的任何一年支付给股东的分配。此外，除非本公司根据特定法定条文有权获得宽免，否则本公司在丧失资格的下一个课税年度的四个课税年度内，亦将丧失选择作为房地产投资信托基金缴税的资格。截至2021年9月30日，公司相信其符合所有适用的REIT要求。
本公司评估在编制本公司报税表的过程中采取或预期采取的税收头寸的会计和披露情况，以确定税收头寸是否“更有可能”(大于
该公司确认其税务头寸，并使用两步法对其进行评估。首先，本公司根据税务立场的技术价值，经审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后，决定该税务立场是否更有可能持续。其次，公司将确定确认和记录最终和解时更有可能变现的金额的利益金额。
该公司拥有
近期会计公告
在三月份2020，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)(“亚利桑那州立大学2020-04”)。ASU 2020-04包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。该公司已选择对未来以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基准的现金流应用与概率和有效性评估相关的对冲会计手段，以假定未来对冲交易所依据的指数与相应衍生工具的指数相匹配。这些权宜之计的应用保留了衍生品的表述与过去的表述一致。*公司将继续评估指导的影响，并可能在市场发生其他变化时适用其他选择。
冠状病毒(“新冠肺炎”)
由于新冠肺炎的流行，公司可能会遇到按时收取月租、租赁更多公寓单元和/或与现有租户续约、买卖物业以及以有吸引力的条款获得债务和股权资本等方面的困难，或者根本就没有困难。到目前为止，该公司还没有受到新冠肺炎疫情的实质性影响，并将继续监测新冠肺炎疫情对其业务各个方面的影响。有关新冠肺炎大流行或任何其他未来大流行给公司带来的风险的更多信息，请参阅我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素第1A项。
3.对附属公司的投资
公司通过OP进行经营，OP通过作为特殊目的实体(“SPE”)的单一资产有限责任公司拥有财产。该公司整合其控制的SPE以及它是主要受益者的任何VIE。关于其对所收购物业的间接股权投资，本公司通过OP和TRS直接或间接持有
此外，根据守则第1031条，本公司过去及未来可能进行以反向同类交易所(“1031交易所”)为架构的买卖交易。就反向1031交易所而言，如本公司在出售拟在同类交易所配对的物业之前购买新物业(本公司指在相关物业出售前于1031交易所收购的新物业为“停放资产”)，则停放资产的法定所有权由受聘执行1031交易所的交易所住宿权利人(“EAT”)持有，直至销售交易及1031交易所完成为止。本公司透过一间全资附属公司与EAT订立总租赁协议，根据该协议，EAT将收购的物业及与收购有关而取得的所有其他权利出租予本公司。总租赁协议的期限为反向1031交易所完成之日起或自交易完成之日起180天内(以较早者为准)。
10
财产被收购的日期。EAT被归类为VIE，因为在没有额外从属财务支持的情况下，它没有足够的风险股权投资来为其活动提供资金。公司将EAT合并为其主要受益者，因为它有能力控制对EAT的经济表现影响最大的活动，并且公司保留在1031交易所完成之前与停放资产相关的所有法律和经济利益和义务。因此，停泊资产将作为VIE计入本公司的综合财务报表，直至1031交换完成或主租赁协议终止后将法定所有权转让给本公司，届时该等资产将合并为全资子公司。
截至2021年9月30日，公司通过OP和全资拥有的TRS拥有
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有效所有权百分比为 |
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财产名称 |
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位置 |
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年 后天 |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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林脊上的乔木 |
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德克萨斯州贝德福德 |
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% |
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% |
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切割点 |
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德克萨斯州理查森 |
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% |
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% |
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银溪 |
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德克萨斯州大草原 |
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% |
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% |
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山毛榉露台 |
(1) |
田纳西州安提俄克 |
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% |
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% |
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萨巴尔公园的峰会 |
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佛罗里达州坦帕市 |
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% |
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% |
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考特尼·科夫(Courtney Cove) |
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佛罗里达州坦帕市 |
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% |
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% |
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拉德伯恩湖 |
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北卡罗来纳州夏洛特市 |
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% |
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% |
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木溪 |
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北卡罗来纳州夏洛特市 |
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% |
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% |
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|
布埃纳维斯塔湖的萨巴尔棕榈树 |
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佛罗里达州奥兰多 |
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% |
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% |
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基石 |
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佛罗里达州奥兰多 |
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% |
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% |
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|
特雷尔磨坊的保护区 |
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玛丽埃塔，佐治亚州 |
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% |
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% |
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凡尔赛宫 |
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德克萨斯州达拉斯 |
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% |
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% |
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第704季公寓 |
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佛罗里达州西棕榈滩 |
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% |
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% |
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马德拉点 |
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亚利桑那州梅萨 |
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% |
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% |
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地点：8651 |
|
得克萨斯州沃斯堡 |
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% |
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% |
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Parc500 |
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佛罗里达州西棕榈滩 |
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% |
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% |
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驼背上的场地 |
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亚利桑那州凤凰城 |
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% |
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% |
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老农场 |
|
休斯敦，得克萨斯州 |
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% |
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% |
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老农场的石溪 |
|
休斯敦，得克萨斯州 |
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% |
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% |
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霍利斯特广场 |
|
休斯敦，得克萨斯州 |
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% |
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% |
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罗克利奇公寓 |
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玛丽埃塔，佐治亚州 |
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% |
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% |
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Atera公寓 |
|
德克萨斯州达拉斯 |
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% |
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% |
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雪松角 |
(1) |
田纳西州安提俄克 |
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|
% |
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% |
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克雷斯特蒙特保护区 |
|
德克萨斯州达拉斯 |
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|
|
% |
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% |
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|
白兰地葡萄酒I和II |
|
田纳西州纳什维尔 |
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% |
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% |
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贝拉·维斯塔 |
|
亚利桑那州凤凰城 |
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% |
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% |
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飞地 |
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亚利桑那州坦佩 |
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% |
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% |
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遗产 |
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亚利桑那州凤凰城 |
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% |
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% |
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夏季登陆 |
|
得克萨斯州沃斯堡 |
|
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% |
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% |
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格伦维尤保护区的住宅 |
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田纳西州纳什维尔 |
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% |
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% |
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西区民居 |
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佛罗里达州奥兰多 |
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% |
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% |
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彭布罗克松林的先锋 |
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彭布罗克松林，佛罗里达州 |
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% |
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% |
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布伦特伍德乔木 |
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田纳西州纳什维尔 |
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% |
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% |
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托雷亚纳邦公寓 |
(2) |
内华达州拉斯维加斯 |
|
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% |
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|
% |
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布卢姆 |
(2) |
内华达州拉斯维加斯 |
|
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% |
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% |
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贝拉·索拉拉 |
(2) |
内华达州拉斯维加斯 |
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% |
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% |
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圣马科斯的球道 |
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钱德勒，亚利桑那州 |
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% |
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% |
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诺曼湖的阳台 |
(3) |
北卡罗来纳州夏洛特市 |
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% |
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% |
(4) |
|
马修斯的小溪边 |
(3) |
北卡罗来纳州夏洛特市 |
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% |
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% |
(4) |
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六叉站 |
(5) |
北卡罗来纳州罗利 |
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% |
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% |
(4) |
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(1) |
截至2021年9月30日，房产被归类为持有待售房产。 |
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(2) |
直接拥有Torreana、Bloom和Bella Solara的Eat于2019年12月31日整合为VIE。与直接拥有这些物业的EAT的主租赁协议于2020年3月31日终止，当时的法定所有权 |
11
|
转给本公司。在所有权转让后，直接拥有这些财产的EAT曾经是不再被认为是VIE. |
|
(3) |
直接拥有诺曼湖和马修斯溪边阳台的EAT于2021年6月30日合并为VIE，使公司获得了有效的 |
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(4) |
房产是在2021年收购的；因此，截至2020年12月31日，没有所有权。 |
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(5) |
直接拥有Six Forks Station的EAT于2021年9月30日合并为VIE，使公司获得了有效的 |
4.地产投资统计数字
截至2021年9月30日，本公司共投资
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月平均有效 单位租金 (1)截至 |
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截止日期占用百分比(2) |
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财产名称 |
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可出租的北京广场 素材 (单位：千) |
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数 的 单元(3) |
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日期 后天 |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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林脊上的乔木 |
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$ |
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$ |
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切割点 |
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银溪 |
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山毛榉露台 |
(4) |
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萨巴尔公园的峰会 |
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考特尼·科夫(Courtney Cove) |
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拉德伯恩湖 |
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木溪 |
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布埃纳维斯塔湖的萨巴尔棕榈树 |
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基石 |
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特雷尔磨坊的保护区 |
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% |
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凡尔赛宫 |
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第704季公寓 |
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马德拉点 |
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地点：8651 |
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Parc500 |
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驼背上的场地 |
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% |
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老农场 |
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老农场的石溪 |
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霍利斯特广场 |
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罗克利奇公寓 |
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Atera公寓 |
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% |
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% |
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雪松角 |
(4) |
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% |
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% |
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克雷斯特蒙特保护区 |
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% |
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% |
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白兰地葡萄酒I和II |
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|
% |
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|
|
% |
|
|
贝拉·维斯塔 |
|
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|
|
|
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|
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|
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|
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|
|
|
|
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|
|
% |
|
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% |
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|
飞地 |
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
% |
|
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% |
|
|
遗产 |
|
|
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% |
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|
% |
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夏季登陆 |
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% |
|
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|
% |
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格伦维尤保护区的住宅 |
|
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|
|
|
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|
% |
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% |
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|
西区民居 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
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|
% |
|
|
彭布罗克松林的先锋 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
% |
|
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% |
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布伦特伍德乔木 |
|
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% |
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% |
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托雷亚纳邦公寓 |
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% |
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% |
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布卢姆 |
|
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|
|
|
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|
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% |
|
|
|
% |
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贝拉·索拉拉 |
|
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|
|
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% |
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% |
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圣马科斯的球道 |
|
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|
|
|
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% |
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|
|
% |
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诺曼湖的阳台 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|
|
% |
|
|
— |
|
(5) |
|
马修斯的小溪边 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|
|
% |
|
|
— |
|
(5) |
|
六叉站 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|
|
% |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
12
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
(5) |
房产是在2021年收购的。 |
5.房地产投资
截至2021年9月30日，该公司在多户物业投资的主要组成部分如下(以千计)：
|
操作属性 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物和 改进 |
|
|
无形资产租赁 资产 |
|
|
建筑在 进展 |
|
|
家具， 装置和 装备 |
|
|
总计 |
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林脊上的乔木 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
切割点 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
银溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
萨巴尔公园的峰会 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
考特尼·科夫(Courtney Cove) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃纳维斯塔湖的萨巴尔棕榈树 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
基石 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷尔磨坊的保护区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡尔赛宫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马德拉点 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地点：8651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
驼背上的场地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场的石溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
罗克利奇公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Atera公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
克雷斯特蒙特保护区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
白兰地葡萄酒I和II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝拉·维斯塔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飞地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遗产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夏季登陆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
格伦维尤保护区的住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西区民居 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布罗克松林的先锋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布伦特伍德乔木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
托雷亚纳邦公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布卢姆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝拉·索拉拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
圣马科斯的球道 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
诺曼湖的阳台 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马修斯的小溪边 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六叉站 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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( |
) |
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总运营属性 |
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|
|
|
持有待售物业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
山毛榉露台 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雪松角 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
待售物业持有合计 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
13
截至2020年12月31日，该公司在多户物业投资的主要组成部分如下(以千计)：
|
操作属性 |
|
|
土地 |
|
|
建筑物和 改进 |
|
|
无形资产租赁 资产 |
|
|
建筑在 进展 |
|
|
家具， 装置和 装备 |
|
|
总计 |
|
||||||
|
林脊上的乔木 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
切割点 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
银溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
山毛榉露台 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
萨巴尔公园的峰会 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
考特尼·科夫(Courtney Cove) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃纳维斯塔湖的萨巴尔棕榈树 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基石 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷尔磨坊的保护区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡尔赛宫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马德拉点 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地点：8651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
驼背上的场地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场的石溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特广场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
罗克利奇公寓 |
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— |
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Atera公寓 |
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— |
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雪松角 |
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— |
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|
— |
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克雷斯特蒙特保护区 |
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|
— |
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白兰地葡萄酒I和II |
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|
— |
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贝拉·维斯塔 |
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|
— |
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|
|
— |
|
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飞地 |
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|
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— |
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|
|
— |
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遗产 |
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— |
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— |
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夏季登陆 |
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— |
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格伦维尤保护区的住宅 |
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— |
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西区民居 |
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— |
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彭布罗克松林的先锋 |
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— |
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布伦特伍德乔木 |
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— |
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托雷亚纳邦公寓 |
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— |
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布卢姆 |
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|
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|
— |
|
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|
贝拉·索拉拉 |
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|
— |
|
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|
|
|
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圣马科斯的球道 |
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|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
累计折旧和摊销 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
总运营属性 |
|
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
折旧费用为$
与公司无形租赁资产相关的摊销费用为#美元。
14
收购
|
财产名称 |
|
位置 |
|
日期 采办 |
|
购货价格 |
|
|
抵押债务 |
|
|
数量单位数 |
|
|
有效 所有权 |
|
||||
|
诺曼湖的阳台 |
|
北卡罗来纳州夏洛特市 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
马修斯的小溪边 |
|
北卡罗来纳州夏洛特市 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
六叉站 |
|
北卡罗来纳州罗利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
性情
有几个
切割点伤亡损失
2019年10月20日，受龙卷风影响，Cutter‘s Point财产遭受重大财产损失。造成的损坏使该财产无法运营；因此，该公司停止了该财产的运营，因为它正在重建。关于这一事件，公司将Cutter‘s Point的账面价值减记了约#美元
场馆8651人伤亡损失
2020年6月10日，因火灾，场馆8651财产遭受财产损失。关于本次活动，公司将8651场馆的账面价值减记约$
木溪伤亡损失
2020年11月26日，由于一场火灾，Timber Creek财产遭受财产损失。关于这一事件，公司将Timber Creek的账面价值减记约$
冬季风暴URI
2021年2月，由于冬季风暴URI，Atera，Hollister Place，Old Farm，Stone Creek，Cutter‘s Point和8651场馆分别遭受了重大财产损失。关于这一事件，本公司减记了
15
受影响的财产减少约$
6.债项
抵押债务
下表包含截至2021年9月30日该公司抵押债务的汇总信息(以千美元为单位)：
|
操作属性 |
|
类型 |
|
术语 (月) |
|
|
杰出的 委托人(1) |
|
|
利率水平(二) |
|
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到期日 |
|||
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林脊上的乔木 |
(3) |
漂浮 |
|
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|
$ |
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|
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|
切割点 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
银溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
萨巴尔公园的峰会 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
考特尼·科夫(Courtney Cove) |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷尔磨坊的保护区 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡尔赛宫 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马德拉点 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地点：8651 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
驼背上的场地 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老农场的石溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃纳维斯塔湖的萨巴尔棕榈树 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基石 |
(4) |
固定 |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
Parc500 |
(5) |
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特广场 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
罗克利奇公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Atera公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
克雷斯特蒙特保护区 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
白兰地葡萄酒I和II |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝拉·维斯塔 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飞地 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遗产 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夏季登陆 |
(7) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
格伦维尤保护区的住宅 |
(8) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西区民居 |
(8) |
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布罗克松林的先锋 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布伦特伍德乔木 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
托雷亚纳邦公寓 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布卢姆 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝拉·索拉拉 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
圣马科斯的球道 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
诺曼湖的阳台 |
(9) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
马修斯的小溪边 |
(9) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六叉站 |
(10) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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公平市价调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(11) |
|
|
|
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|
|
递延融资成本，累计摊销净额4671美元 |
|
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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持有待售物业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
山毛榉露台 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雪松角 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延融资成本，累计摊销净额为139美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
|
(1) |
抵押债务对公司没有追索权，并且阻碍了多家庭财产。 |
|
(2) |
利率以参考利率加适用保证金为基础，固定利率抵押贷款债务除外。一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为 |
|
(3) |
|
|
(4) |
债务总额为$ |
|
(5) |
|
|
(6) |
|
|
(7) |
|
|
(8) |
|
|
(9) |
从25号开始从学期到36个月贷款可以按面值加未付本金余额的2%预付。从37号开始贷款可以按面值加未付本金余额的1%预付。这笔贷款在期限的最后三个月可以提前还款。 |
|
(10) |
|
|
(11) |
本公司就Parc500及West Place Residence的固定利率债务作出估值调整，以根据公允价值与假设本金金额之间的差额，于各自收购日期将其调整至公平市价。差额在抵押贷款的剩余期限内摊销为利息支出。 |
本公司按揭负债之加权平均利率为
根据惯例规定，公司的每项抵押都是无追索权义务。贷款协议载有惯常的违约事件，包括拖欠本金或利息、未能遵守证明贷款的文件所载的契诺、根据涵盖物业任何部分(不论是贷款的初级或高级)的任何其他抵押工具拖欠付款，以及破产或其他无力偿债事件。截至2021年9月30日，公司相信其遵守了所有规定。
房地美多家庭绿色优势。为了在公司与房地美的抵押债务融资中获得更优惠的定价，公司决定参加房地美的多家庭绿色优势计划(“绿色计划”)。截至2021年9月30日，该公司已完成以下所有项目的绿色计划改进
17
信贷安排
下表包含截至2021年9月30日该公司信贷安排的概要信息(以千美元为单位)：
|
|
|
类型 |
|
术语 (月) |
|
|
杰出的 校长 |
|
|
利率调整(一) |
|
|
到期日 |
|||
|
企业信贷安排 |
|
漂浮 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
企业信贷安排 |
|
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延融资成本，扣除累计摊销净额#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利率以一个月期LIBOR加适用保证金为基准。截至2021年9月30日，一个月期LIBOR为 |
企业信贷安排. 2021年6月30日，本公司通过OP，签订了一项有担保的美元
公司信贷安排项下的垫款按年利率计提利息，由公司选择，利率为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金
递延融资成本
本公司递延获得融资所产生的成本，并使用近似于实际利息法的直线法在相关贷款期限内摊销成本。扣除摊销后的递延融资成本从公司综合资产负债表上的相关债务中减去。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，递延融资成本的摊销约为
债务清偿损失和改装费用
债务清偿损失和修改成本包括提前偿还债务产生的提前还款罚金和失败成本、债务修改产生的未资本化为递延融资成本的成本以及债务清偿产生的其他成本。在偿还基础债务协议条款或与之一起发生重大变化时，任何
18
未摊销成本计入债务清偿损失和改装成本。对于截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，公司冲销递延融资成本约为$
债务到期表
2021年9月30日之后未来5个日历年的总债务计划到期日(包括摊销本金支付)如下(单位：千)：
|
|
|
运营中 属性 |
|
|
持有待售 属性 |
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信贷安排 |
|
|
总计 |
|
||||
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2021 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
7.衍生工具及金融工具的公允价值
公允价值计量是基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定的。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，ASC 820建立了一个公允价值层次结构，该层次结构基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据来区分市场参与者假设(可观察到的输入被归类在层次的1级和2级内)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(分类在层次的3级内的不可观察的输入)：
|
|
• |
一级投入利用活跃市场的报价(未经调整)，以获得公司有能力获得的相同资产或负债。 |
|
|
• |
第2级投入是指第1级所包括的报价以外的、可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入可能包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债的可观察到的投入(报价除外)，例如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。 |
|
|
• |
第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于一个实体自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。在公允价值计量的确定基于公允价值层次不同级别的输入的情况下，整个公允价值计量所在的公允价值层次中的级别基于对整个公允价值计量重要的最低级别的输入。 |
公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素。本公司利用独立第三方为每项物业收购进行价值分配分析，并对其衍生金融工具进行市场估值，并已制定如上所述的政策、程序及程序，以确保投资及衍生金融工具的估值方法于计量日期公平及一致。
衍生金融工具与套期保值活动
本公司在业务运作和经济状况方面都面临一定的风险。本公司主要通过管理其核心业务活动来管理其对各种业务和运营风险的风险敞口。该公司主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体地说，本公司可订立衍生金融工具，以管理因业务活动而产生的风险，而该等业务活动导致收取或支付未来已知及不确定的现金金额，其价值由利率决定。公司的衍生金融工具用于管理公司已知或预期的现金支付的金额、时间和持续时间方面的差异，这些现金支付主要与公司的借款有关。为了将交易对手信用风险降至最低，本公司只与信用评级较高的主要金融机构订立并预期会订立对冲安排。
本公司利用独立第三方对其衍生金融工具进行市场估值。这些工具的估值是使用被广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。利息的公允价值
19
利率掉期是采用市场标准方法确定的，即折现未来固定现金收入(或付款)和折现预期可变现金支付(或收入)。可变现金支付(或收入)是基于对未来利率(远期曲线)的预期，这些预期来自可观察到的市场利率曲线。利率上限的公允价值是采用市场标准方法确定的，即在浮动利率升至上限的执行利率以上时，对未来预期现金收入进行贴现。用于计算上限预计收入的浮动利率是基于从可观察到的市场利率曲线和波动性得出的对未来利率的预期。为了遵守ASC 820的规定，本公司纳入了信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映本公司自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。在调整本公司衍生合约的公允价值以计入不履行风险的影响时，本公司已考虑净额结算和任何适用的信用提升的影响，例如抵押品入账、门槛、相互认沽和担保。虽然公司已经确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级，但与公司衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，来评估公司及其交易对手违约的可能性。本公司已确定信贷估值调整对其衍生合约的影响的重要性，该等调整乃根据每份个别合约的公允价值而厘定。, 对整体估值并不重要。因此，截至目前，公司持有的所有衍生品2021年9月30日和2020年12月31日被归类为公允价值等级的第二级。
该公司使用利率衍生品的主要目的是增加与浮动利率债务相关的利息支出的稳定性。为了实现这一目标，该公司主要使用利率掉期和上限作为其利率风险管理战略的一部分。利率互换包括从交易对手处收取可变利率金额，以换取公司在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义金额。利率互换的条款从
为解决本公司部分浮息债务并减轻与之相关的风险(不会招致大量提前还款或提前还款或再融资时通常与固定利率债务相关的亏损成本)，本公司已通过OP与KeyBank National Association(“KeyBank”)和Truist Bank(“交易对手”)签订了9笔利率掉期交易，名义金额合计为#美元(以下简称“对手方”)。在此过程中，本公司已与KeyBank National Association(“KeyBank”)和Truist Bank(“对手方”)签订了9笔利率掉期交易，名义金额合计为#美元。
截至2021年9月30日，该公司有以下未偿还利率掉期被指定为利率风险的现金流对冲(以千美元为单位)：
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生效日期 |
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终止日期 |
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交易对手 |
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名义金额 |
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固定费率(1) |
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密钥库 |
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密钥库 |
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密钥库 |
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密钥库 |
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真理论者 |
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密钥库 |
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% |
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密钥库 |
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% |
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密钥库 |
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% |
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真理论者 |
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% |
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密钥库 |
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% |
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密钥库 |
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% |
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$ |
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% |
(2) |
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(1) |
利率互换的浮动利率期权为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。截至2021年9月30日，一个月期LIBOR为 |
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(2) |
表示利率掉期的加权平均固定利率。 |
20
截至2021年9月30日，该公司有以下未偿还利率掉期，这些利率掉期被指定为未来生效日期(千美元)的利率风险现金流对冲：
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生效日期 |
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终止日期 |
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交易对手 |
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名义金额 |
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固定费率(1) |
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2022年3月1日 |
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2025年3月1日 |
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真理论者 |
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$ |
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% |
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2022年3月1日 |
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2025年3月1日 |
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真理论者 |
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% |
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2026年9月1日 |
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2027年1月1日 |
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密钥库 |
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% |
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$ |
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% |
(2) |
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(1) |
利率互换的浮动利率期权为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。截至2021年9月30日，一个月期LIBOR为 |
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(2) |
表示利率掉期的加权平均固定利率。 |
未被指定为套期保值的衍生品不是投机性的，用于管理公司对利率变动的风险敞口，但要么不符合根据FASB ASC 815应用对冲会计的严格要求，衍生工具与套期保值，或本公司已选择不将该等衍生工具指定为套期保值。未在套期保值关系中指定的衍生工具的公允价值变动直接计入净收益(亏损)作为利息支出。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，该公司拥有以下未偿还衍生品，这些衍生品在符合条件的对冲关系中未被指定为对冲(以千美元为单位)：
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截至9月30日， |
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数量 仪器 |
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名义金额 |
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2021 |
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$ |
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2020 |
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$ |
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下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司衍生金融工具的公允价值及其在综合资产负债表中的分类(单位：千)：
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资产衍生品 |
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负债衍生工具 |
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资产负债表位置 |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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指定为对冲工具的衍生工具： |
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利率互换 |
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利率互换的公平市场价值 |
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$ |
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$ |
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未被指定为对冲工具的衍生工具： |
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利率上限 |
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预付资产和其他资产 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表列出了公司衍生金融工具对截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合业务表和全面收益(亏损)的影响(单位：千)：
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得(损)额 在保监处获得认可 |
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增益位置 (损失)重新分类 从积累的 |
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得(损)额 从 将保监处转为收入 |
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2021 |
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2020 |
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将保监处转为收入 |
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2021 |
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2020 |
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指定为对冲工具的衍生工具： |
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截至9月30日的三个月， |
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利率产品 |
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利息和费用 |
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( |
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$ |
( |
) |
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截至9月30日的9个月， |
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利率产品 |
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$ |
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利息和费用 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
21
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增益位置 (亏损) |
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得(损)额 在收入中确认 |
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在以下位置识别 收入 |
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2021 |
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2020 |
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未被指定为对冲工具的衍生工具： |
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截至9月30日的三个月， |
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利率产品 |
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利息和费用 |
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截至9月30日的9个月， |
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利率产品 |
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利息和费用 |
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$ |
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$ |
— |
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按公允价值列账的其他金融工具
OP中的可赎回非控股权益具有赎回特性，如果该价值超过OP中可赎回非控股权益的账面价值(见附注10)，则该等权益将被标记为其赎回价值。赎回价值是根据赎回日本公司普通股的公允价值计算的，因此，是根据本公司普通股在资产负债表日的公允价值计算的。由于估值是基于可观察到的投入，如活跃市场中类似工具的报价，如果将OP中的可赎回非控股权益调整为其赎回价值，则将其分类为2级。
未按公允价值列账的金融工具
于2021年9月30日及2020年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、预付及其他资产、应付账款及其他应计负债、应计房地产税、应计应付利息、保证金及预付租金的公允价值因该等工具的短期性质而接近账面值。其他金融工具的估计公允价值由本公司使用现有市场信息和适当的估值方法确定。要解读市场数据和制定估计的公允价值，需要相当大的判断力。因此，本文提出的估计并不一定表明公司在处置金融工具时将实现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
长期负债的列账金额合理地接近其确认时的公允价值。在计算长期债务的公允价值时，该公司使用了利率和利差假设，这些假设反映了目前的信用状况和可用于发行类似期限和剩余期限的长期债务的市场条件。这些金融工具利用第2级投入。
下表列出了我们的债务在2021年9月30日和2020年12月31日的账面价值和估计公允价值(单位：千)：
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2021年9月30日 |
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2020年9月30日 |
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账面价值 |
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估计数 公允价值 |
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账面价值 |
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估计数 公允价值 |
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固定利率债务 |
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浮动利率债(1) |
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(1) |
包括我们公司信贷安排下的未偿还余额。 |
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，房地产资产就会被审查减值。在此情况下，本公司将根据估计的未来现金流量和该等房地产资产的估计清算价值评估该等房地产资产的可回收性，并在该等未贴现现金流不足以收回该房地产资产的账面金额时计提减值准备。如果减值，房地产资产将减记至其估计公允价值。不能保证本文讨论的使用第三级投入的估计值表明公司在处置房地产资产时可能实现的金额。在截至2021年9月30日的9个月里，该公司
8.股东权益
普通股
在截至2021年9月30日的9个月内，本公司发行了
22
截至2021年9月30日，公司拥有
股票回购计划
2016年6月15日，董事会授权本公司回购至多$
库存股
根据本公司的股份回购计划，本公司可不时在公开市场回购其普通股。在任何该等股份注销前，该等股份的成本将按成本计入综合资产负债表内以现金形式持有的普通股。被归类为库存股的普通股数量减少了公司已发行普通股的数量，因此计入该期间已发行普通股的加权平均数量。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，公司退休
长期激励计划
2016年6月15日，公司股东批准了长期激励计划(2016 LTIP)，公司提交了S-8表格注册说明书
限售股单位
根据2016年长期股权投资计划，限制性股票单位可授予公司董事、高级管理人员和其他关键员工(以及顾问和公司子公司的董事、高级管理人员和其他关键员工)，并通常授予顾问的高级职员、雇员和某些关键雇员的期限
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2021 |
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单位数 |
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加权平均 授予日期公允价值 |
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未偿还的1月1日， |
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授与 |
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既得 |
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(1) |
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没收 |
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未偿还的9月30日， |
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(1) |
顾问的某些关键员工选择将归属时应缴的税款与已发行的股份进行净额，从而导致 |
下表包含有关在2021年9月30日之后的未来五个日历年根据2016 LTIP归属限制性股票单位的信息：
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股份归属 |
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二月 |
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可能 |
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总计 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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总计 |
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截至2021年9月30日，公司已发布
在市场上提供产品
于2019年2月20日，本公司、OP及顾问分别与Jefferies LLC(“Jefferies”)、Raymond James&Associates，Inc.(“Raymond James”)及Truist Securities，Inc.f/k/a SunTrust Robinson Humphrey，Inc.(“Truist”，连同“2019年自动柜员机销售代理”Raymond James及Jefferies)各自订立股权分派协议，据此，本公司可不时发行及出售本公司普通股股份。
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毛收入 |
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已发行普通股 |
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每股总平均售价 |
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销售佣金 |
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报价成本 |
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净收益 |
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每股平均净价 |
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于2020年3月4日，本公司、OP及顾问分别与Jefferies、Raymond James、KeyBanc Capital Markets Inc.(“KeyBanc”)及Truist(连同Jefferies、Raymond James、KeyBanc及Truist，“2020自动柜员机销售代理”)各自订立股权分派协议，据此，本公司可不时发行及出售本公司普通股，面值为$#。
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毛收入 |
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已发行普通股 |
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每股总平均售价 |
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销售佣金 |
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报价成本 |
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净收益 |
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每股平均净价 |
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9.每股收益(亏损)
每股基本收益(亏损)的计算方法为：应占普通股股东的净收益(亏损)除以本公司已发行普通股的加权平均股数，其中不包括根据2016年LTIP发行的任何未归属限制性股票单位。每股摊薄收益(亏损)是根据假定归属的限制性股票单位的稀释效应调整每股基本收益(亏损)来计算的。在净亏损期间，假定的限制性股票单位归属是反稀释的，不包括在每股收益(亏损)的计算中。
非控股有限合伙人持有的营业单位转换的影响不反映在基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算中，因为它们可以在一对一的基础上交换为普通股。分配给这些单位的收入(亏损)按同样的基准分配，并在随附的综合经营报表和全面收益(亏损)中反映为可赎回的运营中非控股权益的净收益(亏损)。因此，假设转换这些单位不会对每股摊薄收益(亏损)的确定产生净影响。有关更多信息，请参见注释10。
下表列出了列报期间每股基本收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算方法(单位为千，每股金额除外)：
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截至9月30日的三个月， |
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在截至9月30日的9个月里， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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每股收益(亏损)的分子： |
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净收益(亏损) |
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可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) |
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普通股股东应占净收益(亏损) |
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每股收益(亏损)的分母： |
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加权平均已发行普通股 |
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每股基本收益(亏损)的分母 |
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加权平均未归属限制性股票单位 |
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稀释后每股收益的分母 |
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加权平均普通股每股收益(亏损)： |
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基本信息 |
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稀释 |
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$ |
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(1) |
如果公司在本报告所述期间出现净亏损，未归属的限制性股票单位不包括在稀释后每股收益计算中。 |
10.非控股权益
运营中可赎回的非控制性权益
有限合伙人持有的OP中的权益由OP单位代表。净收益(亏损)是根据普通股股东应占的净收益(亏损)和当期已发行运营单位占普通股总数的加权平均数加上已发行运营单位分配给运营单位持有人的。根据OP合伙协议的条款，将出资、分配和损益分配给OP单位。每当OP向公司分配现金时，OP的外部有限合伙人将按比例获得分配份额。 OP中的可赎回非控股权益具有赎回特性，如果赎回价值超过OP中可赎回非控股权益的账面价值，则将其标记为赎回价值。
于2017年6月30日，本公司及OP与BH Equities，LLC及其联属公司(统称“BH Equity”)订立出资协议，据此本公司购买
26
关于于2017年8月1日向BH Equity发行OP单位，本公司与OP修订了OP的合伙协议(“修订”)。根据修订，持有OP单位的有限责任合伙人有权安排OP按现金金额(定义见OP的合伙协议)的赎回价格赎回其单位，但该等OP单位必须已未赎回至少一年。本公司作为OP的普通合伙人，可通过OP GP全权酌情决定向有限合伙人支付现金金额或REIT股份金额(OP的合伙协议中定义的每股OP单位一股本公司普通股)，以购买OP单位，方式是向有限合伙人支付现金金额或REIT份额(每个OP单位一股本公司普通股)，并向有限合伙人支付现金金额或REIT份额(每个OP单位一股本公司普通股)，以购买OP单位。尽管如上所述，有限合伙人将无权行使其赎回权利，条件是：(1)根据本公司章程，本公司全权酌情决定禁止向赎回有限合伙人发行本公司普通股；或(2)为遵守证券法，该赎回有限合伙人收购普通股将与本公司普通股的任何其他分销“整合”。因此，本公司记录非控股有限合伙人持有的永久股权以外的运营单位，并使用公司在每个资产负债表日的股票价格，以账面价值或赎回价值中较大者报告运营单位。
下表列出了截至2021年9月30日的9个月在OP中可赎回的非控股权益(单位：千)：
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可赎回的运营非控股权益，2020年12月31日 |
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运营中可赎回非控股权益的应占净亏损 |
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运营中可赎回非控股权益的其他全面收益 |
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运营中可赎回的非控制性权益的贡献 |
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对运营中可赎回的非控制性权益的分配 |
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( |
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调整以反映可赎回非控制权益在运营中的赎回价值 |
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可赎回的运营非控股权益，2021年9月30日 |
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$ |
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非控制性权益
非控股权益过去有，将来可能由合资伙伴在本公司合并的合资企业中的权益组成。适用时，本公司将其合资伙伴在其合并合资企业中的权益以及由第三方持有的其他附属权益报告为非控股权益。该公司按其初始公允价值记录这些非控股权益，根据它们在各自合并投资的净收益或亏损、股本贡献、资本回报和分配中所占份额进行前瞻性调整。一般来说，这些非控股权益不能由股权持有人赎回，并作为永久股权的一部分呈现。收益和损失根据非控股股东的经济所有权百分比分配给非控股股东。
向BH及其附属公司支付的费用和补偿
本公司已与BH Management Services，LLC(下称“BH”)、本公司的物业管理人及独立拥有的第三方签订管理协议，该第三方负责管理本公司的物业并监督本公司增值计划的实施。BH是BH Equity的联属公司，BH Equity在2017年6月30日收购BH之前是本公司合资企业的非控股权益成员。通过BH Equity在该等合资企业中的非控股权益，BH Equity被视为关联方。随着BH收购的完成，BH Equity不再被视为关联方。BH Equity在修正案执行后成为OP的非控股有限合伙人。BH及其联营公司在与顾问的任何合资企业中没有共同所有权；BH及其联营公司与顾问之间也没有共同所有权。
27
支付给BH的物业管理费大约为
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截至9月30日的三个月， |
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在截至9月30日的9个月里， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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招致的费用 |
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物业管理费 |
(1) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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工程监理费 |
(2) |
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设计费 |
(2) |
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采购费 |
(3) |
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— |
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— |
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报销 |
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工资总额和福利 |
(4) |
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其他报销 |
(5) |
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(1) |
计入综合经营表和综合收益(亏损)的物业管理费。 |
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(2) |
利用合并资产负债表进行资本化，并反映在建筑和装修中。 |
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(3) |
包括尽职调查费用。收购费用在合并资产负债表上资本化为房地产资产。 |
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(4) |
计入综合经营表和综合收益(亏损)的物业运营费用。 |
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(5) |
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11.关联方交易
咨询费和行政费
根据咨询协议，公司向顾问支付的咨询费相当于
根据咨询协议，公司还向顾问支付相当于
根据“咨询协议”的定义，就出资资产向顾问支付的咨询费和行政费每年的上限约为#美元。
根据咨询协议的条款，本公司将向顾问补偿其代表本公司产生的所有有据可查的运营费用和要约费用。“营运开支”包括由顾问提供的法律、会计、财务及尽职调查服务(由外部专业人士或外部顾问以其他方式提供)、本公司按比例分摊的租金、电话、公用事业、办公家具、设备、机械及其他办公室费用、本公司营运所需顾问的内部及间接开支，以及2016 LTIP项下的薪酬开支。业务费用不包括咨询协议中所述的咨询和行政服务费用。某些运营费用，例如公司应缴纳的租金、电话费、水电费、办公家具、设备、机械和其他费用
28
根据共享服务协议，顾问或其关联公司发生的与本公司运营相关的办公、内部和管理费用可按月向本公司支付。“发售费用”包括与发售有关的所有费用(承销商折扣除外)，包括但不限于法律、会计、印刷、邮寄和备案费用以及其他书面发售费用。对于截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月除上述情况外，顾问并无向本公司收取任何营运开支或要约开支，而顾问于该等期间产生的任何该等开支被视为永久豁免。
费用上限
根据咨询协议的条款，公司支付或发生的应付给顾问的咨询费和行政费以及运营费用将不超过
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司产生的咨询费和行政费为
其他关联方交易
本公司过去使用关联方的服务，将来也可能使用关联方的服务。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，该公司支付了大约
2021年7月30日，
12.承担及或有事项
承付款
在正常业务过程中，本公司与提供这些货物和服务的各方签订各种与修复工程相关的采购承诺。如果该公司在项目完成前终止修复建筑服务，该公司可能会承诺满足与该等各方的未完成或未完成的采购订单。截至2021年9月30日，管理层预计与目前正在进行的康复项目相关的时间表或预算不会有任何重大偏差。
该公司与NLMF Holdco，LLC的协议可能导致额外的资金需求，以支付未来的项目成本。潜在承诺的最大风险敞口预计不超过#美元。
29
偶然事件
在正常的业务过程中，公司会受到索赔、诉讼和法律程序的影响。虽然无法确定所有该等事宜的最终结果，但管理层相信，该等负债总额(如有)超过保险提供或承保的金额，将不会对本公司的综合资产负债表或综合经营报表及全面收益(亏损)造成重大不利影响。本公司并无涉及任何重大诉讼，据管理层所知，本公司或其物业或附属公司目前并无受到任何重大诉讼的威胁。
环境负债可能对公司的业务、资产、现金流或经营结果产生重大不利影响。截至2021年9月30日，本公司
自我保险计划
自2019年3月1日起，公司对财产和伤亡索赔维持部分自我保险计划，根据该计划，索赔的“首次损失”部分最高可达总损失金额。
2020年3月1日，顾问实施了一项新政策，产生了新的总额为#美元
2021年3月1日，顾问签订了一项新政策，产生了新的总额为#美元。
13.随后发生的事件
宣布的股息
在……上面
出售多户房产
该公司于2021年11月1日出售了其持有的两处待售房产，比奇伍德台(Beechwood Terrace)和雪松角(Cedar Pointe)，总售价约为美元。
定期贷款本金偿还
2021年11月3日，该公司赚了一美元
30
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下是对我们的财务状况和历史经营业绩的讨论和分析。以下内容应与我们的财务报表和附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预测、预测或预期大不相同，这些因素包括但不限于本季度报告下面和其他地方讨论的那些因素。请参阅本报告中的“有关前瞻性陈述的警示声明”，以及我们于2021年2月22日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的Form 10-K年度报告(“年报”)第I部分第1A项“风险因素”中的“风险因素”。
概述
截至2021年9月30日，我们的投资组合包括40处主要位于美国东南部和西南部的多户物业，其中包括15,032套公寓空间，租赁比例约为95.3%，每个已入住公寓单元的加权平均月有效租金为1,204美元。我们几乎所有的业务都是通过行动进行的。我们通过Op和我们的TRS拥有投资组合。OP拥有大约99.9%的投资组合；我们的TRS拥有大约0.1%的投资组合。OP GP是OP的唯一普通合伙人。截至2021年9月30日，共有23,819,402个运营单位未完成，其中23,746,169个(99.7%)由我们拥有，73,233个(0.3%)由非关联有限合伙人拥有(见我们的合并财务报表附注10)。
我们主要专注于在大城市和大城市郊区市场(主要是美国东南部和西南部)直接或间接收购、拥有和运营位置良好的具有增值成分的多户物业。我们的收入主要来自租赁我们的多户房产。我们打算在我们的大多数物业实施有针对性的管理和增值计划，试图提高我们物业的租金和净营业收入(NOI)，并为我们的股东实现长期资本增值。我们由顾问通过咨询协议进行外部管理，由OP、顾问和我们共同管理。咨询协议于2021年2月15日续签，为期一年。该顾问由NexPoint Advisors，L.P.全资拥有。
2020年3月4日，本公司、OP和顾问分别与Jefferies、Raymond James、KeyBanc和Truist签订了单独的股权分配协议，根据该协议，本公司可以不时发行和出售本公司普通股的股票，每股面值0.01美元，总销售价格最高可达2.25亿美元。如果有普通股，则可以按照规则第415条的规定，在被视为“在市场上”发行的交易中进行出售。通过普通经纪商在纽约证券交易所进行的交易，以销售时的市价、与当时的市价相关的价格或基于当时的市价的谈判价格，向或通过做市商进行的销售。*除了普通股的发行和销售外，本公司还可以通过2020自动取款机计划与Jefferies、KeyBanc和Raymond James各自或其各自的关联公司签订远期销售协议。在截至2021年9月30日的9个月内，发行了101,587股以每股66.36美元的平均价格换取670万美元的毛收入。2020年自动取款机计划可由公司随时终止，一旦2020年自动取款机计划下的总销售额达到225,000,000美元(请参阅我们合并财务报表的附注8)，该计划将自动到期。.
我们已根据守则第856至860条选择作为房地产投资信托基金征税，并预期继续符合房地产投资信托基金的资格。要符合REIT的资格，我们必须满足一系列组织和运营要求，包括要求我们将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东。作为房地产投资信托基金，我们将为我们未分配的REIT应税收入和净资本利得缴纳联邦所得税，并对我们就任何日历年支付的分配少于(1)我们普通收入的85%，(2)我们资本收益净收入的95%和(3)我们前几年未分配收入的100%的任何金额征收4%的不可抵扣消费税。我们相信，根据守则，我们有资格作为房地产投资信托基金征税，我们打算继续以这种方式运营，但不能保证我们的运营方式会符合房地产投资信托基金的资格。某些非REIT活动的应税收入通过TRS进行管理，并缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金税。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们没有与TRS相关的重大税收。
有关新冠肺炎疫情对我们业务的影响的信息，请参阅我们合并财务报表中的附注2“冠状病毒(‘新冠肺炎’)”。
2021年10月15日，与高地资本管理公司(Highland Capital Management，L.P.)破产有关的一个信托基金向德克萨斯州北区美国破产法院提起诉讼。这起诉讼对许多实体提出了索赔，包括我们的赞助商、我们顾问的母公司，以及詹姆斯·唐德罗(James Dondero)。这起诉讼不包括与我们的业务、资产或运营相关的索赔。我们的赞助商和唐德罗先生已经通知我们，他们认为这起诉讼没有价值，他们打算对这些指控进行有力的辩护。我们预计这起诉讼不会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性影响。
31
我们收入和支出的组成部分
收入
租金收入。我们的收益主要来自我们多户物业的租金收入。我们预计，我们为我们的多户房产签订的租约平均为一年或更短时间。还包括水电费报销、滞纳金、宠物费和向租户收取的其他租赁费。
其他收入。其他收入包括从租户那里获得的辅助收入，如不可退还的费用、申请费、洗衣费、有线电视收入和向租户收取的其他杂费。
费用
物业运营费用。物业运营费用包括物业维护费用、工资和员工福利成本、水电费、与伤亡相关的费用和赔偿以及其他物业运营成本。
房地产税和保险费。房地产税包括地方和州政府根据每处房产的位置评估的财产税。保险包括每个财产的商业、一般责任和其他所需保险的费用。
物业管理费。物业管理费包括支付给BH、我们的物业经理或其他第三方管理公司管理每个物业的费用(见我们的综合财务报表附注10)。
咨询费和行政费。咨询费和行政费包括根据咨询协议向我们的顾问支付的费用(见我们的综合财务报表附注11)。
公司一般和行政费用。公司一般和行政费用包括但不限于审计费、律师费、上市费、董事会费用、股权薪酬费用、投资者关系费用和向我们的顾问支付运营费用的报销费用。公司一般及行政开支及支付予吾等顾问的顾问及行政费用(包括咨询协议界定为新资产的物业的咨询费及行政管理费)将不会超过根据咨询协议(“开支上限”)计算的每历年(或咨询协议生效的部分)平均房地产资产的1.5%。费用上限不限制我们对顾问支付的证券发行相关费用的报销。费用上限也不适用于与我们的正常业务过程以外的合并和收购、特别诉讼或其他事件相关的法律、会计、财务、尽职调查和其他服务费用，也不适用于与收购或处置房地产资产相关的任何自付收购或尽职调查费用。此外，根据顾问的单独决定权，顾问可以选择免除某些否则应支付的咨询费和行政费。即使在一段时间内免除咨询费和行政费，则该期间免除的费用被视为
财产、一般和行政费用。物业的一般和行政费用包括每个物业的市场营销费用、专业费用、一般办公用品和其他与行政有关的费用。
折旧和摊销。折旧和摊销成本主要包括我们多户物业的折旧和获得的就地租赁的摊销。
其他收支
利息支出。利息支出主要包括债务利息支出的成本、递延融资成本的摊销以及用于管理利率风险的利率衍生品的相关影响。
债务清偿损失和改装费用。债务清偿亏损及修改成本包括预付款罚金及减损成本、与提前偿还债务相关的未摊销递延融资成本及承担债务的公平市价调整的注销、未资本化为递延融资成本的债务修改所产生的成本，以及清偿债务所产生的其他成本。
伤亡损失。伤亡损失包括意外和不寻常事件(如自然灾害)造成的损失。费用可以包括额外支付的保险费、物业确认的减值，以及相关事件产生的其他异常费用。
杂项收入。杂项收入包括因意外和不寻常事件而暂时停业的物业的租金收入损失，包括从业务中断保险中获得的收益。
32
房地产销售收益。房地产销售收益包括房地产销售确认的收益。房地产销售收益是从房地产的销售价格中减去房地产的账面价值和出售物业的成本计算出来的。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的运营业绩
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月
下表列出了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的经营业绩摘要(单位：千)：
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截至9月30日的三个月， |
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|||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
|
总收入 |
|
$ |
56,384 |
|
|
$ |
50,990 |
|
|
$ |
5,394 |
|
|
总费用 |
|
|
(50,825 |
) |
|
|
(45,146 |
) |
|
|
(5,679 |
) |
|
房地产销售收益前营业收入 |
|
|
5,559 |
|
|
|
5,844 |
|
|
|
(285 |
) |
|
房地产销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
30,160 |
|
|
|
(30,160 |
) |
|
营业收入 |
|
|
5,559 |
|
|
|
36,004 |
|
|
|
(30,445 |
) |
|
利息支出 |
|
|
(11,531 |
) |
|
|
(11,049 |
) |
|
|
(482 |
) |
|
伤亡损益 |
|
|
— |
|
|
|
4,960 |
|
|
|
(4,960 |
) |
|
杂项收入 |
|
|
565 |
|
|
|
322 |
|
|
|
243 |
|
|
债务清偿损失和改装费用 |
|
|
— |
|
|
|
(596 |
) |
|
|
596 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
(5,407 |
) |
|
|
29,641 |
|
|
|
(35,048 |
) |
|
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) |
|
|
(16 |
) |
|
|
89 |
|
|
|
(105 |
) |
|
普通股股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
(5,391 |
) |
|
$ |
29,552 |
|
|
$ |
(34,943 |
) |
与截至2020年9月30日的三个月的净收益相比，我们截至2021年9月30日的三个月的净亏损的变化主要是由于伤亡收益和房地产销售收益的减少，但被总收入的增加部分抵消了。
收入
租金收入。截至2021年9月30日的三个月的租金收入为5490万美元，而截至2020年9月30日的三个月的租金收入为4960万美元，增加了约530万美元。期间之间的增长主要是由于我们的投资组合中每个入住式公寓的加权平均每月有效租金增加了7.3%，至1204美元。2021年9月30日截至2020年9月30日，为1122美元。有效租金的增加主要是由我们实施的增值计划和租金的有机增长推动的。
其他收入。截至2021年9月30日的三个月，其他收入为150万美元，而截至2020年9月30日的三个月为140万美元，增加了约10万美元。这两个时期之间的增长主要是由于申请和行政费优惠减少了约10万美元。
费用
物业运营费用。截至2021年9月30日的三个月，房地产运营费用为1280万美元，而截至2020年9月30日的三个月为11.9美元，增加了约90万美元。期间间增加的主要原因是工资支出增加了50万美元。
房地产税和保险费。截至2021年9月30日的三个月，房地产税和保险成本为760万美元，而截至2020年9月30日的三个月为770万美元，减少了约10万美元。这两个时期之间的减少主要是由于我们在2021年和2020年的收购和处置活动以及交易的时间安排。上述期间的减幅，亦是由於物业税减少20万元(即2.8%)，但有关减幅因财产保险增加20万元(即18.8%)而被部分抵销。拥有物业的第一年产生的物业税可能会明显低于随后几年，因为物业的购买价格可能会引发税务机关在随后几年大幅提高评估价值，从而增加房地产税的成本。
物业管理费。截至2021年9月30日的三个月，物业管理费为160万美元，而截至2020年9月30日的三个月，物业管理费为1.5美元，增加了10万美元。物业管理费主要根据总收入计算。
33
咨询费和行政费。咨询费和行政费是 $1.9百万美元截至2021年9月30日的三个月与美元相比2.0百万美元截至2020年9月30日的三个月。对于截至2021年9月30日的三个月和2020,我们的顾问自愿选择免收咨询费和行政费。大约$450万及$380万. 我们的顾问在合同上没有义务在未来免除新资产的费用，并且可以酌情停止免除新资产的费用。随着我们收购更多物业，咨询费和管理费可能会在未来一段时间内增加，这些物业将被归类为新资产。
公司一般和行政费用。截至2021年9月30日的三个月，公司一般和行政费用为320万美元，而截至2020年9月30日的三个月为280万美元，增加了约40万美元。这两个时期之间的增长主要是由于股票补偿费用增加了40万美元。
财产、一般和行政费用。截至2021年9月30日的三个月，物业一般和行政费用为210万美元，而截至2020年9月30日的三个月为160万美元，增加了约50万美元。这两个时期之间的增长主要是由于专业费用增加了10万美元。
折旧和摊销。截至2021年9月30日的三个月的折旧和摊销成本为2160万美元，而截至2020年9月30日的三个月的折旧和摊销成本为1770万美元，增加了约390万美元。这两个时期之间的增长主要是由于无形租赁资产的摊销增加了120万美元，折旧费用增加了约270万美元，这主要是由于我们在2021年和2020年的收购活动以及交易的时机。无形租赁资产在收购之日起的6个月内摊销，预计将增加每个物业在运营最初一年的摊销费用。
其他收支
利息支出。截至2021年9月30日的三个月的利息支出为1150万美元，而截至2020年9月30日的三个月的利息支出为1100万美元，增加了约50万美元。这两个时期之间的增长主要是因为债务利息增加了约60万美元，部分被递延融资成本摊销减少约20万美元所抵消。下表详细说明了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的利息支出中包括的各种成本(单位：千)：
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|
截至9月30日的三个月， |
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|
|
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|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
|
债务利息 |
|
$ |
7,239 |
|
|
$ |
6,666 |
|
|
$ |
573 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
525 |
|
|
|
702 |
|
|
|
(177 |
) |
|
利率互换费用 |
|
|
3,744 |
|
|
|
3,653 |
|
|
|
91 |
|
|
利率限制费用 |
|
|
23 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(5 |
) |
|
总计 |
|
$ |
11,531 |
|
|
$ |
11,049 |
|
|
$ |
482 |
|
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比
下表列出了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的经营业绩摘要(单位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
|
总收入 |
|
$ |
160,743 |
|
|
$ |
154,252 |
|
|
$ |
6,491 |
|
|
总费用 |
|
|
(147,194 |
) |
|
|
(145,200 |
) |
|
|
(1,994 |
) |
|
房地产销售收益前营业收入 |
|
|
13,549 |
|
|
|
9,052 |
|
|
|
4,497 |
|
|
房地产销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
69,151 |
|
|
|
(69,151 |
) |
|
营业收入 |
|
|
13,549 |
|
|
|
78,203 |
|
|
|
(64,654 |
) |
|
利息支出 |
|
|
(32,830 |
) |
|
|
(33,704 |
) |
|
|
874 |
|
|
伤亡损益 |
|
|
2,379 |
|
|
|
3,932 |
|
|
|
(1,553 |
) |
|
杂项收入 |
|
|
1,505 |
|
|
|
1,401 |
|
|
|
104 |
|
|
债务清偿损失和改装费用 |
|
|
(328 |
) |
|
|
(1,470 |
) |
|
|
1,142 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
(15,725 |
) |
|
|
48,362 |
|
|
|
(64,087 |
) |
|
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) |
|
|
(47 |
) |
|
|
145 |
|
|
|
(192 |
) |
|
普通股股东应占净收益(亏损) |
|
$ |
(15,678 |
) |
|
$ |
48,217 |
|
|
$ |
(63,895 |
) |
34
与截至2020年9月30日的9个月的净收益相比，我们截至2021年9月30日的9个月的净亏损的变化主要是由于伤亡收益和房地产销售收益的减少，但被总收入的增加部分抵消了。
收入
租金收入。截至2021年9月30日的9个月的租金收入为1.563亿美元，而截至2020年9月30日的9个月的租金收入为1.499亿美元，增加了约640万美元。期间之间的增长主要是由于我们的投资组合中每个入住式公寓的加权平均每月有效租金增加了7.3%，至1204美元。2021年9月30日截至2020年9月30日，为1122美元。有效租金的增长主要是由我们实施的增值计划和我们物业所在市场租金的有机增长推动的。
其他收入。截至2021年9月30日的9个月，其他收入为440万美元，而截至2020年9月30日的9个月为430万美元，增加了约10万美元。这两个时期之间的增长主要是由于申请和行政优惠减少了10万美元。
费用
物业运营费用。截至2021年9月30日的9个月，房地产运营费用为3510万美元，而截至2020年9月30日的9个月为3560万美元，减少了约50万美元。这两个时期之间的减少主要是由于我们在2021年和2020年的收购和处置活动以及交易的时间安排。这两个时期之间的减少也是由于大流行费用减少了40万美元，这意味着与新冠肺炎相关的酒店发生了额外的清洁、消毒和其他费用。
房地产税和保险费。截至2021年9月30日的9个月，房地产税和保险成本为2490万美元，而截至2020年9月30日的9个月为2350万美元，增加了约140万美元。这两个时期之间的增长主要是由于物业税增加了120万美元，增幅为5.8%。拥有物业的第一年产生的物业税可能明显低于随后几年，因为物业的购买价格可能会引发税务机关在随后几年大幅提高评估价值，从而增加房地产税的成本。
物业管理费。截至2021年9月30日的9个月物业管理费为460万美元，截至2020年9月30日的9个月物业管理费为4.5美元。物业管理费主要根据总收入计算。
咨询费和行政费。截至2021年9月30日的9个月的咨询和行政费为570万美元，截至2020年9月30日的9个月为580万美元，减少了约10万美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们的顾问选择自愿免除约1260万美元和1150万美元的咨询费和行政费。我们的顾问在合同上没有义务在未来免除新资产的费用，并且可以酌情停止免除新资产的费用。随着我们收购更多物业，咨询费和管理费可能会在未来一段时间内增加，这些物业将被归类为新资产。
公司一般和行政费用。截至2021年9月30日的9个月，公司一般和行政费用为910万美元，而截至2020年9月30日的9个月为840万美元，增加了约70万美元。增加的主要原因是股票薪酬支出增加了110万美元，但被审计费用减少10万美元和备案费用减少10万美元部分抵消。
财产、一般和行政费用。截至2021年9月30日的9个月，物业一般和行政费用为550万美元，而截至2020年9月30日的9个月为490万美元，增加了约60万美元。这一增长主要是由于销售线索产生费用增加了10万美元。
折旧和摊销。截至2021年9月30日的9个月的折旧和摊销成本为6230万美元，而截至2020年9月30日的9个月的折旧和摊销成本为6250万美元，减少了约20万美元。期间之间的减少主要是由于无形租赁资产摊销减少390万美元，但被折旧费用增加380万美元部分抵消，这主要是由于我们在2021年和2020年的收购活动以及交易的时间安排。无形租赁资产在收购之日起的6个月内摊销，预计将增加每个物业在运营最初一年的摊销费用。
35
其他收支
利息支出。截至2021年9月30日的9个月的利息支出为3280万美元，而截至2020年9月30日的9个月的利息支出为3370万美元，减少了约90万美元。这两个时期之间的减少主要是因为债务利息减少了590万美元，但被大约550万美元的利率掉期费用增加部分抵消了。下表详细说明了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的利息支出中包括的各种成本(单位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
|
债务利息 |
|
$ |
20,030 |
|
|
$ |
25,912 |
|
|
$ |
(5,882 |
) |
|
递延融资成本摊销 |
|
|
1,581 |
|
|
|
2,141 |
|
|
|
(560 |
) |
|
利率互换费用 |
|
|
11,153 |
|
|
|
5,651 |
|
|
|
5,502 |
|
|
利率限制费用 |
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
|
66 |
|
|
总计 |
|
$ |
32,830 |
|
|
$ |
33,704 |
|
|
$ |
(874 |
) |
债务清偿损失和改装费用。*截至2021年9月30日的9个月，债务清偿和修改成本亏损30万美元，而截至2020年9月30日的9个月亏损150万美元，减少了约110万美元。这两个时期之间的减少主要是因为提前还款罚款和失效成本减少了70万美元，递延融资成本的注销减少了大约40万美元。下表详细列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的债务清偿损失和改装费用中包括的各种成本(单位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
|
提前还款罚金和退票费 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
711 |
|
|
$ |
(711 |
) |
|
递延融资成本的核销 |
|
|
328 |
|
|
|
757 |
|
|
|
(429 |
) |
|
债务修改和其他清偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
(2 |
) |
|
总计 |
|
$ |
328 |
|
|
$ |
1,470 |
|
|
$ |
(1,142 |
) |
房地产销售收益。截至2021年9月30日的9个月中，房地产销售收益为2000万美元，而截至2020年9月30日的9个月为6920万美元，减少了约6920万美元。这两个时期之间的减少主要是由于我们在2021年和2020年的收购和处置活动以及交易的时间安排。
非GAAP计量
净营业收入和同店净营业收入
投资者和我们的管理层使用NOI来评估和比较我们的物业与其他可比物业的表现，确定收益趋势，并计算我们物业的公允价值。NOI的计算方法是调整净收益(亏损)，将(1)利息支出(2)咨询费和行政费，(3)折旧和摊销费用的影响以及出售经营性房地产资产的损益计入按照公认会计原则计算的净收入中，(4)公司一般和行政费用，(5)我们特有的其他损益，包括债务清偿损失和改装费用，(6)与意外伤害相关的费用/(回收)和意外伤害收益(损失)，(4)公司一般和行政费用，(5)其他特定于我们的损益，包括债务清偿损失和改装费用，(6)与意外伤害相关的费用/(回收)和意外伤害收益(损失)。(7)不反映物业持续经营的大流行病费用；(8)不反映物业持续经营或代表公司在物业为法律、专业和特许经营税费等支出的物业一般和行政费用。
资金成本从净收益(亏损)中剔除，因为它特定于我们特定的融资能力和约束。资金成本也被剔除了，因为它取决于历史利率和其他资金成本，以及我们过去就适当的资本组合做出的决定，这些决定可能已经改变，也可能在未来发生变化。对关联公司的非经营性费用被取消，因为它们不反映物业所有者的持续运营成本。折旧和摊销费用以及出售经营性房地产资产的损益被剔除，因为它们可能不能准确反映我们多户物业因使用物业或市场状况变化而产生的实际价值变化。虽然房地产的某些方面确实随着时间的推移而价值下降，折旧和摊销可以合理地反映出来，但从历史上看，房地产的整体价值是随着整体经济状况的变化而增加或减少的，而不是由于财产的实际使用或时间的推移。出售不动产的损益因物业而异，并受出售时的市况影响，通常会因期而变。与意外伤害相关的费用和恢复、意外伤害损益以及清偿债务的损失和改装费用不包括在内，因为它们没有反映物业所有者的持续运营成本。公司层面的一般和行政费用被剔除，因为它们不反映物业所进行的经营活动。实体级别常规和
36
物业发生的行政费用和大流行费用它们被淘汰了，因为它们特定于我们选择的持有我们财产的方式，是我们所有权结构的结果。此外，收购物业所产生的费用并不反映物业拥有人的持续经营成本。在将一个时期与另一个时期进行比较时，或者将我们的经营结果与其他没有进行类似时间购买或销售的房地产公司的经营结果进行比较时，这些损益可能会造成扭曲。我们认为，从净收入中剔除这些项目是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了运营物业所产生的实际持续收入和实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。
然而，NOI的用处是有限的，因为它不包括公司一般和行政费用、利息费用、债务清偿损失和修改成本、收购成本、附属公司的某些费用(如咨询和行政费用)、折旧和摊销费用以及出售物业的损益、流行病费用和根据GAAP确定的其他损益、维持我们物业运营业绩所需的资本支出水平和租赁成本，所有这些都是重大的经济成本。NOI可能无法捕捉到净收入这些组成部分的显著趋势，这进一步限制了它的有用性。
NOI是衡量我们酒店经营业绩的指标，但不能衡量我们的整体业绩。因此，NOI不能替代按照公认会计原则计算的净收益(亏损)。这一衡量标准应与根据公认会计原则计算的净收益(亏损)以及“经营业绩”中关于在计算NOI时剔除的净收益(亏损)组成部分的讨论结合起来进行分析。其他公司可能会使用不同的方法来计算NOI或类似称谓的度量，因此，我们的NOI可能无法与其他公司报告的类似称谓的度量进行比较，这些公司并不完全像我们这样定义该度量。
对于在不同时期之间具有可比性的属性，我们将“同一商店NOI”定义为NOI。我们将同一门店NOI视为衡量我们物业经营业绩的重要指标，因为它使我们能够比较整个当期和可比期间拥有的物业的经营结果，从而消除因收购或处置期间的收购或处置而导致的差异。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的NOI和同店NOI
下表未对非控股权益的影响进行调整，将截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的我们的NOI和我们的同一家商店的NOI与净收益(亏损)进行了核对，净收益(亏损)是最直接可比的GAAP财务指标(以千为单位)：
|
|
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(5,407 |
) |
|
$ |
29,641 |
|
|
$ |
(15,725 |
) |
|
$ |
48,362 |
|
|
|
调整以调节净收益(亏损)与NOI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
咨询费和行政费 |
|
|
1,938 |
|
|
|
1,976 |
|
|
|
5,706 |
|
|
|
5,777 |
|
|
|
公司一般和行政费用 |
|
|
3,152 |
|
|
|
2,807 |
|
|
|
9,070 |
|
|
|
8,440 |
|
|
|
伤亡相关费用/(赔偿) |
(1) |
|
120 |
|
|
|
(47 |
) |
|
|
(272 |
) |
|
|
726 |
|
|
|
伤亡增加 |
|
|
— |
|
|
|
(4,960 |
) |
|
|
(2,379 |
) |
|
|
(3,932 |
) |
|
|
大流行费用 |
(2) |
|
11 |
|
|
|
191 |
|
|
|
46 |
|
|
|
475 |
|
|
|
物业一般及行政费用 |
(3) |
|
712 |
|
|
|
482 |
|
|
|
1,660 |
|
|
|
1,500 |
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
21,591 |
|
|
|
17,723 |
|
|
|
62,335 |
|
|
|
62,479 |
|
|
|
利息支出 |
|
|
11,531 |
|
|
|
11,049 |
|
|
|
32,830 |
|
|
|
33,704 |
|
|
|
债务清偿损失和改装费用 |
|
|
— |
|
|
|
596 |
|
|
|
328 |
|
|
|
1,470 |
|
|
|
房地产销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
(30,160 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(69,151 |
) |
|
|
NOI |
|
$ |
33,648 |
|
|
$ |
29,298 |
|
|
$ |
93,599 |
|
|
$ |
89,850 |
|
|
|
较少的非同一门店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
(4,196 |
) |
|
|
(1,449 |
) |
|
|
(7,421 |
) |
|
|
(6,296 |
) |
|
|
运营费用 |
|
|
1,034 |
|
|
|
854 |
|
|
|
2,211 |
|
|
|
3,321 |
|
|
|
营业收入 |
|
|
(226 |
) |
|
|
(322 |
) |
|
|
(872 |
) |
|
|
(1,401 |
) |
|
|
同一家商店的噪音 |
|
$ |
30,260 |
|
|
$ |
28,381 |
|
|
$ |
87,517 |
|
|
$ |
85,474 |
|
|
|
(1) |
对净收入(损失)的调整，以不包括某些属于伤亡相关费用/(复原)的财产运营费用。 |
|
(2) |
代表与新冠肺炎相关的物业产生的额外清洁、消毒和其他费用。 |
|
(3) |
对净收益(亏损)进行调整，以剔除某些不反映物业持续运营或代表我们在物业发生的费用(如法律、专业和特许经营税费)的物业一般和行政费用。 |
37
我们的净营业收入Q3的相同存储区属性和非相同存储区属性截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，我们的同一个门店池中有35个物业，包括13,576个公寓空间(我们的“Q3 Same Store”物业)。截至2021年9月30日，我们的第三季度同店物业不包括我们投资组合中的以下五个物业： 圣马科斯的球道、诺曼湖的阳台、马修斯的溪边、六叉站和切特角，以及目前正在关闭的81个单元(见注5)。
下表反映了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，我们第三季度同店和非同店物业的收入、物业运营费用和NOI(以千美元为单位)：
|
|
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|
%变化 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
50,815 |
|
|
$ |
48,147 |
|
|
$ |
2,668 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
其他收入 |
|
|
1,373 |
|
|
|
1,394 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
-1.5 |
% |
|
同店收入 |
|
|
52,188 |
|
|
|
49,541 |
|
|
|
2,647 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
|
4,103 |
|
|
|
1,431 |
|
|
|
2,672 |
|
|
|
186.7 |
% |
|
其他收入 |
|
|
93 |
|
|
|
18 |
|
|
|
75 |
|
|
|
416.7 |
% |
|
非同店收入 |
|
|
4,196 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
2,747 |
|
|
|
189.6 |
% |
|
总收入 |
|
|
56,384 |
|
|
|
50,990 |
|
|
|
5,394 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业运营费用(1) |
|
|
11,882 |
|
|
|
11,299 |
|
|
|
583 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
房地产税和保险费 |
|
|
7,613 |
|
|
|
7,393 |
|
|
|
220 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
物业管理费(2) |
|
|
1,518 |
|
|
|
1,437 |
|
|
|
81 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
物业一般及行政费用(3) |
|
|
1,254 |
|
|
|
1,031 |
|
|
|
223 |
|
|
|
21.6 |
% |
|
同一家商店的运营费用 |
|
|
22,267 |
|
|
|
21,160 |
|
|
|
1,107 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业运营费用(4) |
|
|
770 |
|
|
|
463 |
|
|
|
307 |
|
|
|
66.3 |
% |
|
房地产税和保险费 |
|
|
33 |
|
|
|
293 |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
-88.7 |
% |
|
物业管理费(2) |
|
|
121 |
|
|
|
52 |
|
|
|
69 |
|
|
|
132.7 |
% |
|
物业一般及行政费用(5) |
|
|
110 |
|
|
|
46 |
|
|
|
64 |
|
|
|
139.1 |
% |
|
非同店运营费用 |
|
|
1,034 |
|
|
|
854 |
|
|
|
180 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
总运营费用 |
|
|
23,301 |
|
|
|
22,014 |
|
|
|
1,287 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂项收入 |
|
|
339 |
|
|
|
— |
|
|
|
339 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂项收入 |
|
|
226 |
|
|
|
322 |
|
|
|
(96 |
) |
|
|
-29.8 |
% |
|
营业总收入 |
|
|
565 |
|
|
|
322 |
|
|
|
243 |
|
|
|
75.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NOI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
30,260 |
|
|
|
28,381 |
|
|
|
1,879 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
3,388 |
|
|
|
917 |
|
|
|
2,471 |
|
|
|
269.5 |
% |
|
总噪声 |
|
$ |
33,648 |
|
|
$ |
29,298 |
|
|
$ |
4,350 |
|
|
|
14.8 |
% |
|
(1) |
截至2021年和2020年9月30日的三个月，分别不包括大约13.6万美元和70万美元的伤亡相关费用。 |
|
(2) |
支付给非关联第三方的费用，该关联第三方是OP的非控股有限合伙人的关联企业。 |
|
(3) |
截至2021年和2020年9月30日的三个月，分别不包括约677,000美元和455,000美元的费用，这些费用不反映物业的持续运营，或代表我们在物业发生的费用，如法律、专业和特许经营税费用。 |
38
|
(4) |
对于截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，不包括大约$5,000及$556,000分别是与伤亡相关的恢复. |
|
(5) |
截至2021年和2020年9月30日的三个月，分别不包括约35,000美元和27,000美元的费用，这些费用不反映物业的持续运营，或代表我们在物业发生的费用，如法律、专业和特许经营税费用。 |
请参阅上文“截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的净收益(亏损)与净收益(亏损)对净利润(NOI)的对账”中的“NOI和同一家商店的NOI”。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的第三季度同店运营业绩
截至2021年9月30日，我们第三季度同店物业的租赁比例约为95.4%，每个已入住公寓单位的加权平均月有效租金为1,198美元。截至2020年9月30日，我们第三季度同店物业的租赁比例约为95.0%，每个入驻公寓单位的加权平均每月有效租金为1,122美元。对于我们第三季度的同店物业，与截至2020年9月30日的三个月相比，我们在截至2021年9月30日的三个月记录了以下运营结果：
收入
租金收入。截至2021年9月30日的三个月的租金收入为5080万美元，而截至2020年9月30日的三个月的租金收入为4810万美元，增长了约270万美元，增幅为5.5%。其中大部分上涨与截至2021年9月30日每个已入住公寓的加权平均月有效租金从2020年9月30日的1,122美元上涨6.8%至1,198美元以及入住率上涨0.4%有关。
其他收入。截至2021年9月30日的三个月，其他收入为140万美元，而截至2020年9月30日的三个月为140万美元。
费用
物业运营费用。截至2021年9月30日的三个月，房地产运营费用为1,190万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1,130万美元，增幅为60万美元，增幅为5.2%。其中大部分增加是因为维修和保养费用增加了30万美元，增幅为8.2%，工资成本增加了20万美元，增幅为3.5%。
房地产税和保险费。*截至2021年9月30日的三个月，房地产税和保险成本为760万美元，而截至2020年9月30日的三个月为740万美元，增幅约为20万美元，增幅为3.0%。这一增长主要与物业税上调10万美元或1.9%有关。
物业管理费。截至2021年9月30日的三个月，物业管理费为150万美元，而截至2020年9月30日的三个月为140万美元，增加了约10万美元。这两个时期之间的增长主要是由于收入的增加，这是费用的主要依据。
财产、一般和行政费用。截至2021年9月30日的三个月，房地产一般和行政费用为130万美元，而截至2020年9月30日的三个月为100万美元，增加了约30万美元。增加的大部分与办公室运营费用增加20万美元有关。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，我们的同店和异店物业的净营业收入
在我们的同一个商店池中有35个物业，包括13,576个单元的公寓空间，用于截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月(我们的“Same Store”属性)。截至2021年9月30日，我们的同一门店物业不包括我们投资组合中的以下五个物业：圣马科斯的球道，诺曼湖的阳台，马修斯的小溪边，六福克站和Cutter‘s Point，以及目前处于停机状态的81台(见注5)。
39
下表反映了该公司的收入、物业运营费用和噪声指数。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月对于我们的同店和非同店属性(以千美元为单位)：
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|
%变化 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
149,027 |
|
|
$ |
143,716 |
|
|
$ |
5,311 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
其他收入 |
|
|
4,295 |
|
|
|
4,240 |
|
|
|
55 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
同店收入 |
|
|
153,322 |
|
|
|
147,956 |
|
|
|
5,366 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
|
7,278 |
|
|
|
6,229 |
|
|
|
1,049 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
其他收入 |
|
|
143 |
|
|
|
67 |
|
|
|
76 |
|
|
|
113.4 |
% |
|
非同店收入 |
|
|
7,421 |
|
|
|
6,296 |
|
|
|
1,125 |
|
|
|
17.9 |
% |
|
总收入 |
|
|
160,743 |
|
|
|
154,252 |
|
|
|
6,491 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业运营费用(1) |
|
|
33,910 |
|
|
|
32,542 |
|
|
|
1,368 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
房地产税和保险费 |
|
|
24,534 |
|
|
|
22,436 |
|
|
|
2,098 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
物业管理费(2) |
|
|
4,419 |
|
|
|
4,273 |
|
|
|
146 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
物业一般及行政费用(3) |
|
|
3,575 |
|
|
|
3,231 |
|
|
|
344 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
同一家商店的运营费用 |
|
|
66,438 |
|
|
|
62,482 |
|
|
|
3,956 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业运营费用(4) |
|
|
1,432 |
|
|
|
1,848 |
|
|
|
(416 |
) |
|
|
-22.5 |
% |
|
房地产税和保险费 |
|
|
342 |
|
|
|
1,049 |
|
|
|
(707 |
) |
|
|
-67.4 |
% |
|
物业管理费(2) |
|
|
221 |
|
|
|
231 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
-4.3 |
% |
|
物业一般及行政费用(5) |
|
|
216 |
|
|
|
193 |
|
|
|
23 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
非同店运营费用 |
|
|
2,211 |
|
|
|
3,321 |
|
|
|
(1,110 |
) |
|
|
-33.4 |
% |
|
总运营费用 |
|
|
68,649 |
|
|
|
65,803 |
|
|
|
2,846 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂项收入 |
|
|
633 |
|
|
|
— |
|
|
|
633 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂项收入 |
|
|
872 |
|
|
|
1,401 |
|
|
|
(529 |
) |
|
|
-37.8 |
% |
|
营业总收入 |
|
|
1,505 |
|
|
|
1,401 |
|
|
|
104 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NOI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
87,517 |
|
|
|
85,474 |
|
|
|
2,043 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
非同一商店 |
|
|
6,082 |
|
|
|
4,376 |
|
|
|
1,706 |
|
|
|
39.0 |
% |
|
总噪声 |
|
$ |
93,599 |
|
|
$ |
89,850 |
|
|
$ |
3,749 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
(1) |
截至2021年和2020年9月30日的9个月，分别不包括约22.6万美元和22.2万美元的伤亡相关费用/(赔偿)。 |
|
(2) |
支付给非关联第三方的费用，该关联第三方是OP的非控股有限合伙人的关联企业。 |
|
(3) |
截至2021年和2020年9月30日的9个月，分别不包括约1,562,000美元和1,323,000美元的费用，这些费用不反映物业的持续运营，或代表我们在物业发生的费用，如法律、专业和特许经营税费用。 |
|
(4) |
截至2021年和2020年9月30日的9个月，分别不包括约316美元和约2.1万美元的伤亡相关恢复。 |
|
(5) |
截至2021年和2020年9月30日的9个月，分别不包括约99,000美元和177,000美元的费用，这些费用不反映物业的持续运营，或代表我们在物业发生的费用，如法律、专业和特许经营税费用。 |
请参阅上文“截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的净收益(亏损)与净收益(亏损)对净利润(NOI)的对账”中的“NOI和同一家商店的NOI”。
40
同一商店的运营结果 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月
截至2021年9月30日，我们的同一门店物业约有95.4%已出租，每个已入住公寓单位的加权平均每月有效租金为1,198美元。截至2020年9月30日，我们的同一门店物业已租赁约95.0%，每个入驻公寓单位的加权平均每月有效租金为1,122美元。对于我们的同一家商店物业，与截至2020年9月30日的9个月相比，我们在截至2021年9月30日的9个月记录了以下经营业绩：
收入
租金收入。截至2021年9月30日的9个月的租金收入为1.49亿美元，而截至2020年9月30日的9个月的租金收入为1.437亿美元，增长约530万美元，增幅为3.7%。其中大部分上涨与截至2021年9月30日每个已入住公寓的加权平均月有效租金从2020年9月30日的1,122美元上涨6.8%至1,198美元以及入住率上涨0.4%有关。
其他收入。截至2021年9月30日的9个月，其他收入为430万美元，而截至2020年9月30日的9个月为420万美元，增长约10万美元，增幅为1.3%。大部分增加与申请和行政优惠减少10万元有关。
费用
物业运营费用。截至2021年9月30日的9个月，房地产运营费用为3390万美元，而截至2020年9月30日的9个月为3250万美元，增幅约为140万美元，增幅为4.2%。其中大部分增加与维修及保养费用增加100万元(即8.3%)，以及公用事业费用增加30万元(即3.4%)有关。
房地产税和保险费。*截至2021年9月30日的9个月，房地产税和保险成本为2450万美元，而截至2020年9月30日的9个月为2240万美元，增幅约为210万美元，增幅为9.4%。其中大部分增加与物业税增加160万美元(8.4%)有关，原因是税务机关提高了价值评估，以及保险增加了50万美元(15.2%)。
物业管理费。截至2021年9月30日的9个月，物业管理费为440万美元，而截至2020年9月30日的9个月为430万美元，增幅约为10万美元，增幅为3.4%。大部分增幅与租金收入增加530万元或3.7%有关，而租金收入主要是根据租金收入而厘定的。
财产、一般和行政费用。截至2021年9月30日的9个月，房地产一般和行政费用为360万美元，而截至2020年9月30日的9个月为320万美元，增加了约40万美元。增加的大部分与办公室运营费用增加30万美元有关。
41
FFO、核心FFO和AFFO
我们认为，按照公认会计原则的定义，净收益是最合适的收益衡量标准。我们亦相信，全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)所界定的营运资金(“FFO”)、营运核心资金(“核心FFO”)及经调整营运资金(“AFFO”)是衡量房地产投资信托基金营运表现的重要非GAAP补充指标。
由于用于房地产资产的历史成本会计惯例要求除土地外的折旧，这样的会计列报意味着房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。然而，由于房地产价值在历史上一直随着市场和其他条件的上升或下降而上升或下降，因此使用历史成本会计进行折旧的房地产投资信托基金的经营业绩陈述可能信息较少。因此，NAREIT创建了FFO，作为衡量REITs经营业绩的补充指标，根据GAAP的定义，该指标将历史成本折旧和摊销等项目从净收入中剔除。NAREIT将FFO定义为根据GAAP计算的净收入，不包括房地产处置的收益或损失，加上房地产折旧和摊销。我们根据NAREIT的定义计算普通股股东应占的FFO。我们的表述略有不同，因为我们从净收益(亏损)开始，然后对非控股权益的金额进行调整，我们将这些非控股权益的合并金额显示为调整，以达到普通股股东应占的FFO。
核心FFO对FFO进行了某些调整，这些调整要么不太可能定期发生，要么不能代表我们投资组合的持续运营表现。核心FFO调整FFO以剔除债务清偿损失和修改成本(包括提前偿还债务产生的提前还款罚金和失败成本、与提前偿还债务相关的未摊销递延融资成本的注销和假定债务的公平市值调整、债务修改所产生的未资本化为递延融资成本的成本和债务清偿所产生的其他成本)、与伤亡有关的费用和恢复及损益、大流行病费用、递延融资的摊销我们相信，核心FFO对投资者来说是有用的，可以作为我们经营业绩的补充指标，并有助于将我们的经营业绩与其他未参与上述活动的REITs进行比较。
AFFO对Core FFO进行了一定的调整，以便更精确地衡量我们投资组合的经营业绩。AFFO没有行业标准的定义，整个行业的做法也不尽相同。AFFO对Core FFO进行调整，以剔除与获得长期债务融资相关的股权补偿支出和递延融资成本摊销等项目，以及与这些项目相关的非控股权益(如上所述)。我们相信，AFFO对投资者来说是有用的，可以作为我们经营业绩的补充指标，并有助于将我们的经营业绩与其他未参与上述活动的REITs进行比较。
非控制性持有的运筹股转换的影响有限合伙人在计算基本及摊薄每股FFO、核心FFO及AFFO时并不反映，因为它们可一对一地交换为普通股。可分配给该等单位的FFO、核心FFO和AFFO按相同基准分配，并反映在下表中非控股权益的调整中。因此，这些单位的假设转换不会对每股摊薄FFO、核心FFO和AFFO的确定产生净影响。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。
我们相信，FFO、Core FFO和AFFO的使用，再加上所需的GAAP陈述，将提高投资者对REITs经营业绩的理解，并使此类公司之间的经营业绩比较更有意义。虽然FFO、核心FFO和AFFO是衡量REITs经营业绩的相关和广泛使用的指标，但它们并不代表GAAP定义的运营现金流或净收益(亏损)，在评估我们的流动性或经营业绩时不应被视为这些指标的替代或替代。FFO、Core FFO和AFFO并不表示可用于满足我们未来现金需求的现金。此外，我们对FFO、核心FFO和AFFO的计算可能无法与其他REITs报告的FFO、核心FFO和AFFO相比，这些REITs没有根据当前的NAREIT定义定义FFO，或者解释了当前的NAREIT定义或定义了与我们不同的核心FFO或AFFO。
42
下表与我们对FFO、核心FFO和AFFO的计算结果一致 净收益(亏损)，这是最直接可比的GAAP财务指标，对于截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月(以千为单位，每股金额除外)：
|
|
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
更改百分比(1) |
|
|
|||||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(5,407 |
) |
|
$ |
29,641 |
|
|
$ |
(15,725 |
) |
|
$ |
48,362 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
21,591 |
|
|
|
17,723 |
|
|
|
62,335 |
|
|
|
62,479 |
|
|
|
-0.2 |
% |
|
|
房地产销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
(30,160 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(69,151 |
) |
|
N/M |
|
|
|
|
对非控股权益的调整 |
|
|
(49 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(140 |
) |
|
|
(125 |
) |
|
|
12.0 |
% |
|
|
可归因于普通股股东的FFO |
|
|
16,135 |
|
|
|
17,152 |
|
|
|
46,470 |
|
|
|
41,565 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股FFO-基本版 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
$ |
1.68 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
每股FFO-稀释后 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.69 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
$ |
1.65 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务清偿损失和改装费用 |
|
|
— |
|
|
|
596 |
|
|
|
328 |
|
|
|
1,470 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
伤亡相关费用/(赔偿) |
|
|
120 |
|
|
|
(47 |
) |
|
|
(272 |
) |
|
|
726 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
伤亡增加 |
|
|
— |
|
|
|
(4,960 |
) |
|
|
(2,379 |
) |
|
|
(3,932 |
) |
|
|
-39.5 |
% |
|
|
大流行费用 |
(2) |
|
11 |
|
|
|
191 |
|
|
|
46 |
|
|
|
475 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
递延融资成本摊销--购置款定期票据 |
|
|
150 |
|
|
|
345 |
|
|
|
499 |
|
|
|
1,039 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
对非控股权益的调整 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
6 |
|
|
|
2 |
|
|
N/M |
|
|
|
|
可归因于普通股股东的核心FFO |
|
|
16,416 |
|
|
|
13,288 |
|
|
|
44,698 |
|
|
|
41,345 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股核心FFO-基本版 |
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
1.78 |
|
|
$ |
1.67 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
每股核心FFO-稀释后 |
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
0.53 |
|
|
$ |
1.78 |
|
|
$ |
1.64 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延融资成本摊销--长期债务 |
|
|
375 |
|
|
|
357 |
|
|
|
1,082 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
-1.8 |
% |
|
|
股权薪酬费用 |
|
|
1,807 |
|
|
|
1,434 |
|
|
|
5,211 |
|
|
|
4,069 |
|
|
|
28.1 |
% |
|
|
对非控股权益的调整 |
|
|
(7 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
26.7 |
% |
|
|
可归因于普通股股东的AFFO |
|
|
18,591 |
|
|
|
15,074 |
|
|
|
50,972 |
|
|
|
46,501 |
|
|
|
9.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股AFFO-基本版 |
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
0.62 |
|
|
$ |
2.03 |
|
|
$ |
1.88 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
每股AFFO-稀释后 |
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
2.03 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均已发行普通股-基本 |
|
|
25,175 |
|
|
|
24,372 |
|
|
|
25,128 |
|
|
|
24,688 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
加权平均已发行普通股-稀释 |
|
|
25,175 |
|
|
|
24,926 |
|
|
|
25,128 |
|
|
|
25,194 |
|
|
|
-0.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣布的每股普通股股息 |
|
$ |
0.34125 |
|
|
$ |
0.3125 |
|
|
$ |
1.0238 |
|
|
$ |
0.938 |
|
|
|
9.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO覆盖范围-稀释 |
(3) |
1.88x |
|
|
2.20x |
|
|
1.81x |
|
|
1.76x |
|
|
|
2.73 |
% |
|
||||
|
核心FFO覆盖范围-稀释 |
(3) |
1.91x |
|
|
1.71x |
|
|
1.74x |
|
|
1.75x |
|
|
|
-0.55 |
% |
|
||||
|
AFFO覆盖范围-稀释 |
(3) |
2.16x |
|
|
1.94x |
|
|
1.98x |
|
|
1.97x |
|
|
|
0.54 |
% |
|
||||
|
(1) |
表示截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比的百分比变化。 |
|
(2) |
代表与新冠肺炎相关的物业产生的额外清洁、消毒和其他费用。 |
|
(3) |
表示在此期间每股普通股(稀释后)的FFO/核心FFO/AFFO对每股普通股宣布的股息的覆盖率。 |
43
这个截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月
截至2021年9月30日的三个月，FFO为1610万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1720万美元，减少了约110万美元。这两个时期我们FFO的变化主要是因为伤亡收益减少了500万美元，财产运营费用增加了90万美元，但被总收入增加了540万美元部分抵消了。
截至2021年9月30日的三个月，核心FFO为1640万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1330万美元，增加了约310万美元。我们的核心FFO在这两个时期之间的变化主要涉及伤亡收益减少500万美元和总收入增加，但部分被FFO的减少所抵消。
截至2021年9月30日的三个月，AFFO为1860万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1510万美元，增加了约350万美元。这两个时期之间我们的AFFO的变化主要涉及核心FFO的增加和基于股权的薪酬支出增加40万美元。
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比
截至2021年9月30日的9个月，FFO为4650万美元，而截至2020年9月30日的9个月为4160万美元，增加了约490万美元。这两个时期之间我们FFO的变化主要与总收入增加650万美元有关。
截至2021年9月30日的9个月，核心FFO为4470万美元，而截至2020年9月30日的9个月为4130万美元，增加了约340万美元。这两个时期的核心FFO的变化主要涉及FFO的增加和160万美元的伤亡收益的减少，但被债务清偿损失和大约110万美元的改装成本的减少部分抵消。
截至2021年9月30日的9个月，AFFO为5100万美元，而截至2020年9月30日的9个月为4650万美元，增加了约450万美元。这两个时期之间我们的AFFO的变化主要涉及核心FFO的增加和基于股权的薪酬支出增加110万美元。
流动性与资本资源
我们的短期流动性需求主要包括支付债务到期日、运营费用和与我们的多户物业直接相关的其他支出所需的资金，包括：
|
|
• |
资本支出，以继续我们的增值计划，并提高我们多户物业的质量和性能； |
|
|
• |
未偿债务的利息支出和预定本金支付(见下文“--债务和承付款”)； |
|
|
• |
维护我们的多户住宅所需的经常性维护； |
|
|
• |
符合房地产投资信托基金纳税资格的分配； |
|
|
• |
购置更多财产； |
|
|
• |
应向我们的顾问支付的咨询费和行政费； |
|
|
• |
一般和行政费用； |
|
|
• |
向我们的顾问报销；以及 |
|
|
• |
应支付给BH的物业管理费。 |
我们预计通常通过运营提供的净现金和现有现金余额来满足我们的短期流动性需求。截至2021年9月30日，我们有大约1450万美元的装修增值储备，用于我们计划的资本支出，以实施我们的增值计划。装修增值储备不需要由第三方代管。我们可以酌情重新分配这些资金，以寻求其他投资机会或满足我们的短期流动性需求。
我们的长期流动资金需求主要包括支付购买额外多户物业、翻新和其他资本支出所需的资金，以改善我们的多户物业以及预定的债务偿还和分配。我们预计将通过各种资金来源满足我们的长期流动性需求，这些资金来源可能包括循环信贷安排和未来的债务或股权发行、现有营运资本、运营提供的净现金、长期抵押债务和其他有担保和无担保借款，以及财产处置。然而，有许多因素可能会对我们获得这些资本来源的能力产生实质性的不利影响，包括整体股权和信贷市场的状况、我们的杠杆程度、我们的未担保资产基础以及贷款人施加的借款限制(包括作为
44
本公司的经营表现及流动资金状况、市场对我们的看法，以及守则对物业销售的限制，包括未能遵守现有及未来债务的财务契诺所致)、房地产投资信托基金的一般市况、我们的经营表现及流动资金。公司将继续监测对新冠肺炎的影响及其对未来收租、房地产投资估值、现金流以及再融资或偿还债务能力的影响.我们商业战略的成功将在一定程度上取决于我们获得这些不同资金来源的能力。
除了我们的增值计划外，我们的多户物业将需要定期的资本支出和翻新，以保持竞争力。此外，收购、重新开发或扩建我们的多户房产将需要大量的资本支出。从长远来看，我们可能无法仅从运营提供的净现金中为此类资本改善提供资金，因为我们必须每年分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑支付的股息扣减和不包括净资本利得，以符合并保持我们作为REIT的资格，而且我们必须对任何留存收入和收益征税。因此，我们通过长期留存收益为资本支出、收购或重新开发提供资金的能力有限。因此，我们预计将在很大程度上依赖债务或股权资本的可用性来实现这些目的。如果我们不能以有利的条件获得必要的资本，或者根本不能获得必要的资本，我们的财务状况、流动性、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。
于2019年2月20日，本公司、OP及顾问分别与Jefferies、Raymond James及Truist(统称为“2019年自动柜员机销售代理”)订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时发行及出售本公司普通股股份，每股票面价值0.01美元，销售总价最高可达100,000,000美元(“2019年自动柜员机计划”)。除发行和出售普通股以外，本公司还可以通过普通经纪商在纽约证券交易所进行交易，以当时的市场价格、与当时的市场价格相关的价格或基于当前市场价格的谈判价格，向或通过做市商进行销售。除了发行和销售普通股外，公司还可以通过2019年自动柜员机计划与杰富瑞和雷蒙德·詹姆斯各自或其各自的关联公司签订远期销售协议。(注：除发行和销售普通股外，本公司还可以通过2019年自动柜员机计划与杰富瑞和雷蒙德·詹姆斯或其各自的关联公司签订远期销售协议。在.期间截至2021年3月31日的三个月根据2019年自动取款机计划，公司以每股50.00美元的平均价格发行了56万股普通股，总收益为2800万美元。本公司就此类销售向2019年自动柜员机销售代理支付了约40万美元的费用，并产生了约40万美元的其他发行成本，两者均从毛收入中扣除并计入额外的实缴资本。2020年2月27日，2019年自动取款机计划的总销售额达到1亿美元，因此到期。
2020年3月4日，本公司、OP和顾问分别与Jefferies、Raymond James、KeyBanc和Truist签订了单独的股权分配协议，根据该协议，本公司可以不时发行和出售本公司普通股的股票，每股面值0.01美元，总销售价格最高可达2.25亿美元。普通股的出售(如果有的话)可以在证券法第415条规定的被视为“在市场上”发行的交易中进行按照销售时的市场价格、与当前市场价格相关的价格或基于当前市场价格的协商价格，向或通过做市商。*除了发行和出售普通股外，本公司还可以通过2020自动取款机计划与Jefferies、KeyBanc和Raymond James各自或其各自的关联公司签订远期销售协议。在截至2020年12月31日的一年中，该公司发行了718,306股普通股，平均价格为每股43.92美元，根据2020年自动取款机计划，总收益为3150万美元。该公司就这类销售向2020年自动取款机销售代理支付了大约50万美元的费用，并产生了大约60万美元的其他发行成本，这两项费用都从毛收入中扣除，并记录在额外支付的资本中。在.期间截至2021年9月30日的9个月根据2020年自动取款机计划，该公司发行了101,587股普通股，平均价格为每股66.36美元，总收益为670万美元。2020年自动取款机计划可由公司随时终止，一旦2020年自动取款机计划下的总销售额达到225,000,000美元，该计划即自动终止(参见我们合并财务报表的附注8)。
我们相信，我们的可用现金、预期的运营现金流以及潜在的债务或股权融资将为我们的业务、预期的预定偿债和2021年9月30日之后12个月的股息需求提供充足的资金。
45
现金流
下表显示了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的合并现金流量表中的精选数据(单位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
57,914 |
|
|
$ |
46,524 |
|
|
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
(222,955 |
) |
|
|
99,399 |
|
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
175,310 |
|
|
|
(108,489 |
) |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
|
|
10,269 |
|
|
|
37,434 |
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
57,015 |
|
|
|
71,182 |
|
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
67,284 |
|
|
$ |
108,616 |
|
经营活动产生的现金流。在截至2021年9月30日的9个月中，经营活动提供的净现金为5790万美元，而截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金为4650万美元。来自经营活动的现金流的变化主要是由于总收入的增加和物业运营费用的减少。
投资活动产生的现金流。在截至2021年9月30日的9个月中，投资活动使用的净现金为2.23亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，投资活动提供的净现金为9940万美元。来自投资活动的现金流变化主要是由于我们在2021年的收购活动和2020年的处置活动，部分被从伤亡损失收到的保险收益增加680万美元所抵消。
融资活动产生的现金流。在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金为1.753亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，融资活动使用的净现金为1.085亿美元。融资活动的现金流变化主要是因为债务净增加约2.741亿美元，普通股回购减少约4450万美元，但这两个时期发行普通股的收益减少了约3070万美元(扣除销售代理费和其他法律费用)，部分抵消了这一影响。
债务、衍生工具和套期保值活动
抵押债务
截至2021年9月30日，我们的子公司对第三方的未偿还抵押贷款债务总额约为13亿美元，加权平均利率为1.77%，调整后的加权平均利率为2.93%。为计算未偿还按揭债务的经调整加权平均利率，我们已计入加权平均固定利率1.3461厘。一个月期伦敦银行同业拆借利率我们总共12亿美元的名义利率互换协议，这些协议实际上确定了12亿美元浮动利率抵押贷款债务的利率。请参阅本网站的附注6和7合并财务报表以获取更多信息。
我们已经并预期将继续与各种第三方签订利率互换和上限协议，以确定或限制我们大部分未偿还浮息抵押贷款债务的浮动利率。利率互换协议的期限一般为四至五年，实际上为基础名义金额确立了固定的债务利率。利率互换协议涉及从交易对手那里收取可变利率金额，以换取我们在协议有效期内支付固定利率，而不交换基础名义金额。截至2021年9月30日，利率互换协议实际上覆盖了我们12亿美元未偿浮息抵押贷款债务中的97%。
利率上限协议的期限一般为三至四年，涵盖相关债务的未偿还本金金额，通常是我们的贷款人要求的。根据利率上限协议，我们支付固定费用，以换取交易对手支付高于最高利率的任何利息。截至2021年9月30日，利率上限协议覆盖了我们12亿美元浮动利率抵押贷款债务中的4.122亿美元。这些利率上限协议实际上将我们4.122亿美元浮动利率抵押贷款债务的一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)设定在5.02%的加权平均利率上限。
我们打算在合适的机会出现，并有足够的股权和债务融资来源时，投资于更多的多户物业。我们预计，未来对物业的投资，包括对现有或新收购物业的任何改善或翻新，将全部或部分取决于我们的现有现金、未来借款以及额外发行普通股或其他证券或物业处置的收益，并将由这些资金提供资金。
46
虽然我们预计我们产生债务的能力将受到限制，但我们预计，如果需要，我们将能够为现有债务进行再融资，或为收购或其他目的而产生额外债务。然而，不能保证我们能够以我们可以接受或完全接受的条款，为我们的债务进行再融资，产生额外的债务，或获得额外的资金来源，例如通过发行普通股或其他债务或股票证券。
此外，在我们的增值和资本支出计划完成后，根据适用时间的利率环境，我们可能会寻求以较低的杠杆水平将我们的浮动利率债务再融资为较长期的固定利率债务。
企业信贷安排
2021年6月30日，本公司通过OP与作为行政代理的Truist Bank(“Truist”)以及不时与之相关的贷款方签订了2.5亿美元的担保信贷安排(“公司信贷安排”)。2.25亿美元的企业信贷融资是循环信贷融资，2500万美元的企业信贷融资是定期贷款。此外，于2021年6月30日，就订立企业信贷安排而言，本公司在2022年1月28日到期日之前，通过OP终止了其2.25亿美元的循环信贷安排，由Truist作为行政代理，并不时与贷款人签约。根据公司信贷安排中规定的条件，如果贷款人同意增加其承诺，或贷款人同意由本公司建议的任何额外贷款人通过OP增加资金，公司信贷安排最多可增加10000万美元(“手风琴功能”)。关于循环承诺的企业信贷安排将于2024年6月30日到期，除非公司行使其在到期日之前自愿和永久减少所有循环承诺的选择权，或选择行使其权利和选择权，将循环承诺的期限延长一年，并于2021年12月31日将循环承诺的期限延长至定期贷款。2021年9月9日，公司通过OP修改了公司信贷安排，提供了另外3500万美元的定期贷款，到期日为2021年12月31日，将公司信贷安排从2.5亿美元增加到2.85亿美元。在增加设施的同时, 本公司通过修改获得额外融资的成本为30万美元(见下文“递延融资成本”)。2021年9月30日，公司为定期贷款支付了1000万美元的本金，截至2021年9月30日，公司信贷安排的未偿还本金总额为2.75亿美元，其中5000万美元的定期贷款将于2021年12月31日到期。该公司打算用出售其持有待售物业Beechwood Terrace和Cedar Pointe所得的现金净额偿还2021年12月31日到期的剩余5,000万美元定期贷款(见附注12)。
公司信贷贷款项下的预付款的年利率等于LIBOR加1.90%至2.40%的保证金(取决于公司的总杠杆率)，或根据(A)最优惠利率、(B)联邦基金利率加0.50%、(C)LIBOR加1.0%或(D)0.0%加0.90%至1.40%中的最高者而确定的基本利率，这取决于公司的总杠杆率。未使用承诺费为0.15%或0.25%，视乎未偿还循环承担总额而定，适用于企业信贷安排项下未使用的借款能力。根据公司信贷安排所欠款项，可随时预付，无须支付保费或罚款。企业信贷融资由本公司担保，而企业信贷融资项下的责任(除若干例外情况外)以本公司几乎所有资产的持续抵押权益作抵押。该公司遵守其公司信贷安排中的所有契约。
利率互换协议
为了修复一部分浮息债务并降低与之相关的风险(不会招致大量提前还款或再融资时通常与固定利率债务相关的损失成本)，我们通过OP与KeyBank签订了9笔利率掉期交易，与Truist达成了2笔利率掉期交易(统称为“交易对手”)，名义金额合计为12亿美元，截至2021年9月30日生效。截至2021年9月30日，我们达成的利率互换实际上取代了12亿美元浮息抵押贷款债务的浮动利率(一个月期伦敦银行同业拆借利率)，加权平均固定利率为1.3461%。在该等利率掉期协议有效期内，吾等须按加权平均数每月支付名义金额1.3461%的固定利率，而交易对手则有责任按每月浮动利率向吾等支付参考相同名义金额的一个月伦敦银行同业拆息。根据FASB ASC 815进行套期保值会计。衍生品和套期保值，我们已将这些利率掉期指定为利率风险的现金流对冲。有关更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注6和7。
47
下表包含有关我们的未偿还利率掉期(以千美元为单位)的汇总信息：
|
生效日期 |
|
终止日期 |
|
交易对手 |
|
名义金额 |
|
|
固定费率(1) |
|
|
||
|
2017年4月1日 |
|
2022年4月1日 |
|
密钥库 |
|
$ |
100,000 |
|
|
|
1.9570 |
% |
|
|
2017年5月1日 |
|
2022年4月1日 |
|
密钥库 |
|
|
50,000 |
|
|
|
1.9610 |
% |
|
|
2017年7月1日 |
|
2022年7月1日 |
|
密钥库 |
|
|
100,000 |
|
|
|
1.7820 |
% |
|
|
2019年6月1日 |
|
2024年6月1日 |
|
密钥库 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
|
2019年6月1日 |
|
2024年6月1日 |
|
真理论者 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
100,000 |
|
|
|
1.4620 |
% |
|
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
125,000 |
|
|
|
1.3020 |
% |
|
|
2020年1月3日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
92,500 |
|
|
|
1.6090 |
% |
|
|
2020年3月4日 |
|
2026年6月1日 |
|
真理论者 |
|
|
100,000 |
|
|
|
0.8200 |
% |
|
|
2021年6月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.8450 |
% |
|
|
2021年6月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密钥库 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.9530 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,167,500 |
|
|
|
1.3461 |
% |
(2) |
|
(1) |
利率互换的浮动利率期权为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。截至2021年9月30日，一个月期LIBOR为0.08025。 |
|
(2) |
表示利率掉期的加权平均固定利率。 |
截至2021年9月30日，该公司有以下未偿还利率掉期，这些利率掉期被指定为未来生效日期(千美元)的利率风险现金流对冲：
|
生效日期 |
|
终止日期 |
|
交易对手 |
|
名义金额 |
|
|
固定费率(1) |
|
|
||
|
2022年3月1日 |
|
2025年3月1日 |
|
真理论者 |
|
$ |
145,000 |
|
|
|
0.5730 |
% |
|
|
2022年3月1日 |
|
2025年3月1日 |
|
真理论者 |
|
|
105,000 |
|
|
|
0.6140 |
% |
|
|
2026年9月1日 |
|
2027年1月1日 |
|
密钥库 |
|
|
92,500 |
|
|
|
1.7980 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
342,500 |
|
|
|
0.9164 |
% |
(2) |
|
(1) |
利率互换的浮动利率期权为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。截至2021年9月30日，一个月期LIBOR为0.08025。 |
|
(2) |
代表远期利率掉期的加权平均固定利率。 |
义务和承诺
下表汇总了截至2021年9月30日的我们在2021年9月30日之后的未来五个日历年的合同义务和承诺。我们使用截至2021年9月30日的一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)计算浮息债务按期限到期的利息支出，以及利率掉期按期限到期的净利息支出。
|
|
|
|
按期限到期的付款(以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
总计 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
此后 |
|
|||||||
|
经营性物业抵押债务 |
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
1,234,836 |
|
|
$ |
315 |
|
|
$ |
1,508 |
|
|
$ |
21,252 |
|
|
$ |
395,098 |
|
|
$ |
205,227 |
|
|
$ |
611,436 |
|
|
利息支出 |
(1) |
|
|
127,194 |
|
|
|
5,660 |
|
|
|
23,301 |
|
|
|
27,500 |
|
|
|
26,943 |
|
|
|
21,535 |
|
|
|
22,255 |
|
|
总计 |
|
|
$ |
1,362,030 |
|
|
$ |
5,975 |
|
|
$ |
24,809 |
|
|
$ |
48,752 |
|
|
$ |
422,041 |
|
|
$ |
226,762 |
|
|
$ |
633,691 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有以供出售物业按揭债项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
40,665 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
40,665 |
|
|
$ |
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
3,502 |
|
|
|
155 |
|
|
|
652 |
|
|
|
852 |
|
|
|
1,060 |
|
|
|
783 |
|
|
|
— |
|
|
总计 |
|
|
$ |
44,167 |
|
|
$ |
155 |
|
|
$ |
652 |
|
|
$ |
852 |
|
|
$ |
1,060 |
|
|
$ |
41,448 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷安排 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
275,000 |
|
|
$ |
50,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
225,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
18,548 |
|
|
|
1,753 |
|
|
|
5,891 |
|
|
|
6,994 |
|
|
|
3,910 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
总计 |
|
|
$ |
293,548 |
|
|
$ |
51,753 |
|
|
$ |
5,891 |
|
|
$ |
6,994 |
|
|
$ |
228,910 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合同义务和承诺总额 |
|
|
$ |
1,699,745 |
|
|
$ |
57,883 |
|
|
$ |
31,352 |
|
|
$ |
56,598 |
|
|
$ |
652,011 |
|
|
$ |
268,210 |
|
|
$ |
633,691 |
|
|
(1) |
利息支出义务包括预期结算对利率掉期的影响，这些利率掉期是为了确定我们浮动利率债务的对冲部分的利率而达成的。截至2021年9月30日，我们已达成11笔利率互换交易，名义总金额为12亿美元。我们已经分配了总数 |
48
|
预期和解对美元的影响12亿“经营性房产抵押贷款债务”的名义利率互换金额。截至目前，我们使用的是一个月期伦敦银行同业拆借利率。2021年9月30日通过利率互换的条款来确定我们预期的结算。 |
NLMF Holdco，LLC
该公司与NLMF Holdco，LLC的协议可能导致额外的资金需求，以支付未来的项目成本。潜在承诺的最大敞口预计不超过400万美元。截至2021年9月30日，公司已经向NLMF Holdco，LLC提供了大约20万美元的资金，这些资金包括在公司综合资产负债表的预付资产和其他资产中。
资本支出和增值计划
我们预计每套公寓每年的平均维修和维护费用为575至725美元，与我们业务的持续运营相关。这些支出在发生时计入费用。此外，我们平均为每个公寓单元预留约250至350美元，用于非经常性资本支出和/或贷款人要求的重置准备金。当发生这些支出时，根据公认会计原则，这些支出要么资本化，要么报销，具体取决于支出的类型。虽然我们会继续监察这个平均数是否足够，但我们相信这些数字足以维持我们所经营的市场的物业处于高水平。我们投资组合中的大多数房产都是承销和收购的，前提是我们将在拥有资产的前36个月内每套房产投资4000至1万美元，以努力为资产的外部和内部增值。在许多情况下，我们在每次收购结束时预留现金，为这些计划中的资本支出和增值改善提供资金。截至2021年9月30日，我们有大约1450万美元的翻新增值储备，用于我们计划的资本支出和其他费用，以实施我们的增值计划，该计划将完成约1,751次计划中的内部翻新。下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月与增值计划相关的资本支出摘要(单位：千)：
|
|
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
在截至9月30日的9个月里， |
|
||||||||||
|
康复支出 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
内饰 |
(1) |
$ |
2,739 |
|
|
$ |
2,310 |
|
|
$ |
8,098 |
|
|
$ |
7,433 |
|
|
室外和公共区域 |
|
|
1,498 |
|
|
|
4,474 |
|
|
|
6,779 |
|
|
|
15,432 |
|
|
康复总支出 |
|
$ |
4,237 |
|
|
$ |
6,784 |
|
|
$ |
14,877 |
|
|
$ |
22,865 |
|
|
(1) |
包括期内已完成和正在进行的内部修复的资本支出总额。在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，我们分别完成了911套和1368套的全面和部分内部修复。 |
房地美多家庭绿色优势计划
为了在我们与房地美的抵押债务融资中获得更优惠的定价，本公司决定参加房地美的多家庭绿色优势计划(“绿色计划”)。截至2021年9月30日，该公司已经完成了除一处物业外的所有物业的绿色计划改善工作，预计将于2021年完成。我们预计，在实施绿色计划的每个酒店，通过更换现代节能升级的淋浴喷头、卫浴装置和马桶，水/下水道成本将至少降低15%。由于房地美参与绿色计划的要求发生了变化，我们在未来的收购中不会实施这一点。
所得税
我们预计，出于美国联邦所得税的目的，我们将继续有资格作为房地产投资信托基金纳税，我们打算继续以允许我们有资格成为房地产投资信托基金的方式进行组织和运营。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求将我们每年REIT应纳税所得额的至少90%分配给股东。作为房地产投资信托基金，我们将为我们未分配的REIT应税收入和净资本利得缴纳联邦所得税，并对我们就任何日历年支付的分配少于(1)我们普通收入的85%，(2)我们资本收益净收入的95%和(3)我们前几年未分配收入的100%的任何金额征收4%的不可抵扣消费税。某些非REIT活动的应税收入通过TRS进行管理，并缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金税。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们没有与TRS相关的重大税收。
49
如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，我们将按正常的企业所得税税率为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税，我们在计算应税收入时将不能扣除支付给我们股东的股息。任何由此产生的公司负债都可能是巨大的，并可能对我们的净利润产生实质性的不利影响。(亏损)以及可供分配给股东的净现金。除非我们根据某些守则条文有权获得宽免，否则我们亦会被取消在未能符合资格作为房地产投资信托基金征税的下一个课税年度的四个课税年度内重新选择作为房地产投资信托基金征税的资格。
我们评估在准备我们的纳税申报表过程中采取或预期采取的税收头寸的会计和披露情况，以确定这些税收头寸是否“更有可能”(大于50%的概率)得到适用的税务机关的支持。不被认为符合更有可能达到的门槛的税收头寸将被记录为本年度的税收优惠或支出。我们的管理层被要求分析所有主要司法管辖区(包括联邦和某些州)根据诉讼时效定义的所有开放纳税年度。我们没有正在进行的考试，目前预计也不会有考试。
我们确认我们的税务头寸，并使用两步法对其进行评估。首先，我们会根据税务立场的技术价值，决定该立场是否更有可能在审核后得以维持，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。其次，我们将确定利益金额，以确认和记录最终和解时更有可能变现的金额。
截至2021年9月30日，我们没有重大的未确认税收优惠或费用、应计利息或罚款。我们和我们的子公司需要缴纳联邦所得税以及各州和地方司法管辖区的所得税。2020、2019年和2018年纳税年度仍然可以接受我们和我们的子公司所受税务管辖区的审查。在适用的情况下，我们确认与我们的综合经营报表和全面收益(亏损)中的不确定税收状况相关的利息和/或罚金。
分红
我们打算定期向普通股持有者支付季度股息。美国联邦所得税法一般要求房地产投资信托基金每年至少分配其房地产投资信托基金应税收入的90%，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得。作为房地产投资信托基金，我们将为我们未分配的REIT应税收入和净资本利得缴纳联邦所得税，并对我们就任何日历年支付的分配少于(1)我们普通收入的85%，(2)我们资本收益净收入的95%和(3)我们前几年未分配收入的100%的任何金额征收4%的不可抵扣消费税。我们打算在董事会授权的范围内，从合法可用于此目的的资产中，定期向普通股持有人支付全部或几乎所有应税收入的季度股息。在我们支付任何股息之前，无论是出于美国联邦所得税的目的还是其他目的，我们必须首先满足我们的运营要求和应付债务的偿债能力。如果我们可供分配的现金少于我们的应税收入，我们可能被要求出售资产、借入资金或筹集额外资本来发放现金股息，或者我们可能会以股票或债务证券的应税分配的形式获得所需股息的一部分。
我们将根据我们对普通股每股应税收益的估计支付股息，而不是根据公认会计原则计算的收益。我们的股息、应税收入和GAAP收益通常会因折旧和摊销、公允价值调整、保费摊销和折扣增加的差异以及不可扣除的一般和行政费用等项目而有所不同。我们的季度每股股息可能与我们的季度应税收益和GAAP每股收益有很大不同。我们的董事会于2021年7月26日宣布2021年第三季度股息为每股0.34125美元，于2021年9月30日支付，资金来自运营现金流。
表外安排
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们没有表外安排对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源的当前或未来产生重大影响。
关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计原则编制的。在编制这些财务报表时，我们的管理层需要做出判断、假设和估计，这些判断、假设和估计会影响资产、负债、收入和费用的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。我们评估这些判断、假设和估计是否有可能影响报告金额的变化。这些估计是基于管理层的历史行业经验和各种其他判断和假设，这些判断和假设在当时的情况下被认为是合理的。实际结果可能与
50
这些判断、假设和估计。以下是对会计政策的讨论，我们认为这些会计政策对于理解我们的财务状况或运营结果至关重要，因为这些会计政策存在不确定性或需要做出重大判断。关于最近的会计声明和我们的重要会计政策的讨论，包括对下面描述的会计政策的进一步讨论，可以在本季度报告中包括的我们的综合财务报表的附注2“重要会计政策摘要”中找到。
购进价格分配
在收购被认为是资产收购的财产时，根据FASB ASC 805，购买价和相关收购成本(“总对价”)根据相对公允价值分配给土地、建筑物、装修、家具、固定装置和设备以及无形租赁资产。企业合并。收购成本根据FASB ASC 805进行资本化。
使用在FASB ASC 820建立的公允价值层次的第3级内分类的输入来确定的总对价的分配，公允价值计量与披露(见本公司综合财务报表附注7)乃根据管理层对物业“假设”空置公允价值的估计而厘定，并采用所有可得资料计算，例如该等资产的重置成本、评估、物业状况报告、市场数据及其他相关资料。如在收购中承担任何债务，则公允价值(使用公允价值层次中分类为第二级的投入估计)与债务面值之间的差额被记录为溢价或折价，并在承担债务的寿命内作为利息支出摊销。
损损
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，房地产资产就会被审查减值。我们减值分析的关键输入包括但不限于持有期、净营业收入和资本化率。在此情况下，吾等将根据估计未来现金流量及该等房地产资产的估计清算价值评估该等房地产资产的可回收性，并在该等未贴现现金流量不足以收回该房地产资产的账面金额时计提减值准备。如果减值，房地产资产将减记至其估计公允价值。公司的减值分析识别和评估表明房地产投资账面价值可能无法收回的事件或情况变化，包括确定公司将持有租赁物业的期限、净营业收入以及每项房地产投资的估计资本化率。
通货膨胀率
由于通货膨胀率相对较低，过去几年房地产市场没有受到通胀的明显影响。我们的大部分租赁期限是一年或一年以下，如果续签，就会重新调整到市场。我们的大部分租约还包含适用于公用事业报销账单的保护条款。如果通胀卷土重来，由于我们租约的短期性质，我们认为我们的业绩不会受到实质性影响。
房地产投资信托基金税收选举
我们已根据守则第856至860条选择作为房地产投资信托基金征税，并期望继续符合房地产投资信托基金的资格。要符合REIT的资格，我们必须满足一些组织和运营要求，包括要求我们将守则所定义的“REIT应税收入”的至少90%分配给我们的股东。某些非REIT活动的应税收入通过TRS进行管理，并缴纳适用的联邦、州和地方所得税和保证金税。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们没有与TRS相关的重大税收。我们相信，根据守则，我们有资格作为房地产投资信托基金征税，我们打算继续以这种方式运营，但不能保证我们的运营方式会符合房地产投资信托基金的资格。
51
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是市场条件变化对资产和负债价值的不利影响。我们的主要市场风险敞口是关于我们负债的利率风险和关于我们的利率衍生品的交易对手信用风险。为了将交易对手的信用风险降至最低，我们只与信用评级较高的主要金融机构达成对冲安排，并预计只会与这些机构达成对冲安排。截至2021年9月30日，我们的债务总额为16亿美元，加权平均利率为1.82%，其中15亿美元为浮动利率债务。我们达成的利率互换协议实际上固定了我们12亿美元浮动利率抵押贷款未偿债务中97%的利率(见下文)。自.起2021年9月30日，我们总负债的调整后加权平均利率为2.82%。为了计算经调整的总负债加权平均利率，我们已将截至2021年9月30日签订的12亿美元名义利率掉期协议的一个月期伦敦银行同业拆借利率的加权平均固定利率1.3461%包括在内。
提高利率可能会使美国任何收购的融资成本更高。利率上升还可能限制我们在债务到期时进行再融资的能力，或者导致我们在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。我们可以通过利率上限和利率互换协议来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。截至2021年9月30日，我们达成的利率上限协议实际上为我们4.122亿美元浮息抵押贷款债务的一个月LIBOR设定了上限，协议期限通常为3至4年，加权平均利率为5.02%。我们还预计，通过对我们的债务维持固定和浮动利率的组合，来管理我们对利率风险的敞口。
为了修复部分浮息债务并降低与之相关的风险(不会招致重大的提前还款罚款或通常与提前偿还或再融资时的固定利率债务相关的亏损成本)，我们通过OP与交易对手签订了13笔利率掉期交易，名义金额合计12亿美元。我们签订的利率掉期协议实际上以1.3461%的加权平均固定利率取代了该金额的浮动利率(一个月期伦敦银行同业拆借利率)。在该等利率掉期协议有效期内，吾等须按加权平均数每月支付名义金额1.3461%的固定利率，而交易对手则有责任按每月浮动利率向吾等支付参考相同名义金额的一个月伦敦银行同业拆息。我们已将这些利率掉期指定为利率风险的现金流对冲。
在我们的利率达到我们的利率上限协议规定的上限之前，LIBOR的每25个基点的变化都将导致我们浮动利率债务的年度利息支出成本大致增加，减去根据我们截至2021年9月30日签订的利率互换协议条款应从交易对手那里支付的任何款项，如下表所示，截至2021年9月30日我们的债务金额(以千美元为单位)：
|
利率的变化 |
|
年销售额增加以降低利息和支出 |
|
|
|
0.25% |
|
$ |
780 |
|
|
0.50% |
|
|
1,560 |
|
|
0.75% |
|
|
2,340 |
|
|
1.00% |
|
|
3,120 |
|
不能保证我们会意识到这些费用，因为利率的这种变化可能会改变我们的负债状况或战略，以应对这种变化。
我们使用的衍生金融工具也可能面临信用风险。信用风险是指交易对手未能按照衍生金融工具的条款履行义务。如果衍生金融工具的公允价值为正，交易对手就会欠我们钱，这就给我们带来了信用风险。如果衍生金融工具的公允价值为负，我们将欠交易对手，因此不存在信用风险。我们寻求通过与信用评级较高的主要金融机构进行交易，将衍生金融工具的信用风险降至最低。
2017年7月，英国金融市场行为监管局(FCA)(监管LIBOR的机构)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。另类参考利率(下称“参考利率”)建议SOFR是代表最佳做法的利率，可替代美元-伦敦银行同业拆息，用于衍生工具和其他目前与美元-伦敦银行同业拆息挂钩的金融合约。ARRC已经提出了一项从美元-LIBOR到SOFR的有节奏的市场过渡计划，各组织目前正在制定全行业和公司特定的过渡计划，因为这涉及到暴露于美元-LIBOR的衍生品和现金市场。尽管SOFR似乎是美元伦敦银行间同业拆借利率的首选替代利率，但目前还无法预测任何此类变化的影响，任何替代参考利率的建立，新冠肺炎疫情是否会对伦敦银行间同业拆借利率的过渡时间表或计划产生进一步影响，或美国、英国或其他地方可能实施的其他伦敦银行间同业拆借利率改革。此外，2020年11月30日，洲际交易所基准管理有限公司(ICE Benchmark Administration Limited)在FCA和美联储(Federal Reserve)的支持下，宣布计划于2021年12月31日停止发布仅为期一周和两个月的LIBOR期限的LIBOR，并于2023年6月30日停止发布所有其他LIBOR期限的LIBOR。虽然这一声明将过渡期延长至2023年6月，但美国联邦储备委员会(Federal Reserve)同时发布了一份声明，建议银行在2021年底之前停止发行新的LIBOR。2021年3月5日，FCA确认，所有LIBOR设置要么停止由任何管理员提供，要么不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之后，对于一周和两个月的美元设置；以及(B)紧随2023年6月30日之后, 在剩余美元设置的情况下。我们有与美元-伦敦银行间同业拆借利率挂钩的重要合约，并正在监测这一活动并评估相关风险。
52
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据交易法规则13a-15(B)和规则15d-15(B)的要求，我们的管理层，包括我们的总裁和首席财务官，于2021年9月30日评估了交易法规则13a-15(E)和规则15d-15(E)定义的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的总裁兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2021年9月30日起生效，以提供合理的保证，确保我们在根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在交易所法案规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给包括总裁和首席财务官在内的管理层，以便及时做出有关所需披露的决定。
不过，我们相信，无论管制制度的设计和运作如何完善，都不能绝对确保管制制度的目标得以达致，而任何管制措施的评估，也不能绝对保证一间公司内的所有管制问题和舞弊或错误(如有的话)均已被发现。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的季度内，对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。
53
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
我们不时地参与在正常业务过程中发生的法律诉讼。管理层并不知悉任何法律程序的结果可能会对本公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响，我们亦不知悉政府机构正考虑进行任何该等法律程序。
第1A项。风险因素
我们于2021年2月22日提交给美国证券交易委员会的年报中，先前在第一部分1A项下披露的风险因素没有实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
股份回购
2016年6月15日，我们宣布，我们的董事会授权我们在2018年6月15日到期的两年内，以总市值高达3000万美元的不确定数量的普通股回购(股票回购计划)。2018年4月30日，我们的董事会将股票回购计划从3000万美元增加到4000万美元，并将其再延长两年，至2020年6月15日。2020年3月13日，董事会将股票回购计划从4000万美元增加到最高1亿美元，并将其延长至2023年3月12日。 在截至2021年9月30日的9个月中，该公司没有回购其普通股。在截至2020年9月30日的9个月中，该公司回购了1644697股普通股。从股票回购计划开始到2021年9月30日，公司已经回购了2382,155股普通股，每股票面价值0.01美元，总成本约为6120万美元，或每股25.70美元，如下表所示：
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期间 |
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总数 已购买的股份中，有50%的股份被购买 |
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平均价格 已支付 每股收益 |
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股份总数 作为以下项目的一部分购买 公开宣布 计划或计划 |
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近似美元值 可能还没有成为 根据 计划或计划(在 百万美元) |
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期初合计 |
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2,382,155 |
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$ |
25.70 |
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2,382,155 |
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$ |
38.8 |
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7月1日-7月31日 |
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— |
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— |
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— |
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38.8 |
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8月1日-8月31日 |
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— |
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— |
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— |
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38.8 |
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9月1日-9月30日 |
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— |
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— |
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— |
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38.8 |
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截至2021年9月30日的合计 |
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2,382,155 |
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$ |
25.70 |
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2,382,155 |
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$ |
38.8 |
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项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
展品索引
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展品 数 |
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描述 |
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10.1 |
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地役权表格(引用本公司于2021年7月30日向美国证券交易委员会提交的截至2021年6月30日的10-Q表格季度报告的附件10.1) |
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10.2 |
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入职协议表**(参照公司于2021年7月30日向美国证券交易委员会提交的截至2021年6月30日的10-Q季度报告附件10.2) |
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10.3* |
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2021年9月修改贷款文件，日期为2021年9月9日，由NexPoint Residential Trust Operating Partnership，L.P.，NexPoint Residential Trust，Inc.，Truist Bank以及出质人和贷款人修改，日期为2021年9月9日 |
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31.1* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证 |
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31.2* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的认证 |
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32.1+ |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中) |
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101.SCH* |
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内联XBRL分类扩展架构 |
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101.CAL* |
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内联XBRL分类扩展计算链接库 |
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101.DEF* |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
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101.LAB* |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
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101.PRE* |
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内联XBRL分类扩展演示文稿链接库 |
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104* |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
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谨此提交。 |
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随信提供。 |
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** |
展品的部分内容已被删改。 |
55
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
NexPoint住宅信托公司
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签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/吉姆·唐德罗 |
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总裁兼董事 |
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2021年11月3日 |
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吉姆·唐德罗 |
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(首席行政主任) |
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/s/Brian Mitts |
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首席财务官兼董事 |
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2021年11月3日 |
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布莱恩·米茨 |
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(首席财务官和首席会计官) |
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56