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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年10月2日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：1-5256
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/103379/000010337921000017/vfc-20211002_g1.jpg
V.F.公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
宾夕法尼亚州 23-1180120
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (税务局雇主识别号码)
Wewatta街1551号
丹佛, 科罗拉多州80202
(主要行政办公室地址)
(720) 778-4000
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
(每节课的标题)(交易代码)(注册的每间交易所的名称)
普通股，无面值，规定资本，每股0.25美元VFC纽约证券交易所
0.625厘高级债券，2023年到期VFC23纽约证券交易所
0.250厘优先债券，2028年到期VFC28纽约证券交易所
0.625厘高级债券，2032年到期VFC32纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。   是  ☑   *否  ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑   “不是”，不是“我”。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☑加速的文件管理器
☐ 
非加速文件服务器
☐ 
规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。--是。-是  ☐   *否  ☑ 
2021年10月30日，有392,782,274登记人的已发行普通股。



VF公司
目录
 页码
第一部分-财务信息
3
项目1--财务报表(未经审计)
3
合并资产负债表：2021年9月、2021年3月和2020年9月
3
综合经营报表：截至2021年9月和2020年9月的三个月和六个月
4
综合全面收益表(亏损)：截至2021年9月和2020年9月的三个月和六个月
5
合并现金流量表：截至2021年9月和2020年9月的6个月
6
股东权益合并报表：截至2021年9月和2020年9月的三个月和六个月
8
合并财务报表附注
10
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
28
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
41
项目4--控制和程序
41
第II部分-其他信息
42
项目1--法律诉讼
42
项目11A--风险因素
42
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
42
项目6--展品
42
签名
43

目录
第一部分-财务信息
项目1--财务报表(未经审计)。
VF公司
合并资产负债表
(未经审计)
(单位为千，份额除外)2021年9月2021年3月2020年9月
资产
流动资产
现金和现金等价物
$1,360,138 $815,750 $1,877,398 
应收账款，减去坏账准备：2021年9月-$33,822；2021年3月-$33,654；2020年9月--$36,121
1,787,331 1,298,020 1,606,479 
盘存
1,464,714 1,061,839 1,434,843 
短期投资
— 598,806 800,000 
其他流动资产
357,687 423,877 408,809 
非持续经营的流动资产
— 587,578 552,677 
流动资产总额4,969,870 4,785,870 6,680,206 
财产、厂房和设备、净值
1,011,415 975,876 933,990 
无形资产，净额
3,018,242 3,029,545 1,851,093 
商誉
2,415,767 2,425,427 1,173,514 
经营性租赁使用权资产
1,380,106 1,474,434 1,385,121 
其他资产
1,093,687 1,062,877 917,342 
总资产$13,889,087 $13,754,029 $12,941,266 
负债和股东权益
流动负债
短期借款
$10,173 $11,061 $13,237 
长期债务的当期部分
1,001,037 1,023 1,127 
应付帐款
534,365 463,208 450,109 
应计负债
1,838,790 1,609,928 1,505,703 
停产业务的流动负债
— 125,257 114,356 
流动负债总额3,384,365 2,210,477 2,084,532 
长期债务
4,682,751 5,709,149 5,679,440 
经营租赁负债
1,146,944 1,236,461 1,129,840 
其他负债
1,076,546 1,541,778 1,102,216 
总负债10,290,606 10,697,865 9,996,028 
承诺和或有事项
股东权益
优先股，面值$1；授权股份；25,000,000; 不是在2021年9月、2021年3月或2020年9月发行的股票
— — — 
普通股，声明价值$0.25；授权股份；1,200,000,000；截至2021年9月的流通股-392,758,016；2021年3月-391,941,477；2020年9月-389,964,718
98,190 97,985 97,491 
额外实收资本
3,854,687 3,777,645 3,852,358 
累计其他综合收益(亏损)
(940,834)(1,009,000)(959,658)
留存收益(累计亏损)
586,438 189,534 (44,953)
股东权益总额3,598,481 3,056,164 2,945,238 
总负债和股东权益$13,889,087 $13,754,029 $12,941,266 

请参阅合并财务报表附注。

3VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF公司
合并业务报表
(未经审计)
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位为千，每股除外)2021202020212020
净收入
$3,198,235 $2,608,324 $5,392,792 $3,684,617 
成本和运营费用
销货成本
1,479,446 1,282,406 2,434,997 1,789,357 
销售、一般和行政费用
1,160,303 1,005,970 2,196,425 1,822,121 
总成本和运营费用
2,639,749 2,288,376 4,631,422 3,611,478 
营业收入
558,486 319,948 761,370 73,139 
利息收入
1,518 3,176 3,660 4,489 
利息支出
(35,888)(34,107)(70,805)(63,369)
其他收入(费用)，净额
7,549 4,644 16,590 (33,543)
所得税前持续经营所得(亏损)
531,665 293,661 710,815 (19,284)
所得税费用
67,612 50,415 92,790 15,212 
持续经营的收入(亏损)
464,053 243,246 618,025 (34,496)
非持续经营所得的税后净额
— 13,476 170,273 5,605 
净收益(亏损)
$464,053 $256,722 $788,298 $(28,891)
普通股每股收益(亏损)-基本
持续运营
$1.18 $0.62 $1.58 $(0.09)
停产经营
— 0.03 0.43 0.01 
普通股每股总收益(亏损)-基本
$1.18 $0.66 $2.01 $(0.07)
每股普通股收益(亏损)-稀释后
持续运营
$1.18 $0.62 $1.57 $(0.09)
停产经营
— 0.03 0.43 0.01 
每股普通股总收益(亏损)-摊薄
$1.18 $0.66 $2.00 $(0.07)
加权平均流通股
基本信息
391,779 389,219 391,565 388,957 
稀释
394,017 391,180 394,072 390,986 










请参阅合并财务报表附注。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q4
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VF公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
净收益(亏损)
$464,053 $256,722 $788,298 $(28,891)
其他综合收益(亏损)
外币折算及其他
期内发生的损益
(12,314)(33,483)20,857 (29,629)
外币兑换损失的重新分类
— — — 42,364 
所得税效应
(11,686)18,582 (7,804)24,837 
固定收益养老金计划
本期精算损失
(439)(8,853)(4,452)(8,853)
递延精算损失净额摊销
2,871 2,898 5,711 5,761 
摊销递延的先前服务贷项
(117)(17)(235)(34)
结算费用造成的精算净损失的重新分类
76 572 1,024 572 
所得税效应
(595)386 64 722 
衍生金融工具
期内发生的损益
34,361 (39,731)29,798 (47,326)
所得税效应
(5,978)7,197 (5,786)8,727 
已实现净(收益)损失的重新分类
22,986 (11,379)33,545 (31,659)
所得税效应
(4,113)1,711 (4,556)5,818 
其他综合收益(亏损)
25,052 (62,117)68,166 (28,700)
综合收益(亏损)
$489,105 $194,605 $856,464 $(57,591)













请参阅合并财务报表附注。
5VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF公司
合并现金流量表
(未经审计)
 截至9月底的6个月
(单位：千)20212020
经营活动
净收益(亏损)
$788,298 $(28,891)
非持续经营所得的税后净额
170,273 5,605 
持续经营收入(亏损)，税后净额
618,025 (34,496)
将净收益(亏损)与经营活动提供(使用)的现金进行调整：
折旧及摊销
134,553 138,853 
减少使用权资产账面金额
208,687 205,635 
基于股票的薪酬
44,283 26,113 
坏账拨备
3,345 15,727 
养老金支出少于供款
(12,312)(7,953)
其他，净额
(191,547)15,852 
营业资产和负债变动情况：
应收账款
(502,675)(275,436)
盘存
(412,058)(115,515)
应付帐款
72,757 36,019 
所得税
112,331 (40,770)
应计负债
233,369 161,785 
经营租赁使用权资产负债
(228,969)(150,170)
其他资产和负债
(257,016)63,866 
经营活动提供(使用)的现金--持续经营
(177,227)39,510 
经营活动提供的现金--非持续经营
6,090 43,298 
经营活动提供(使用)的现金
(171,137)82,808 
投资活动
业务收购，扣除收到的现金
3,760 — 
出售业务所得收益，扣除售出现金后的净额
616,529 — 
购买短期投资
— (800,000)
出售短期投资所得收益
598,806 — 
资本支出
(144,582)(112,501)
软件采购
(42,119)(38,345)
其他，净额
20,491 (3,839)
投资活动提供(使用)的现金--持续经营
1,052,885 (954,685)
投资活动使用的现金--非持续经营
(525)(2,693)
投资活动提供(使用)的现金
1,052,360 (957,378)
融资活动
短期借款净减少
(889)(1,215,575)
偿还长期债务
(508)(768)
支付发债成本
— (21,430)
长期债务收益
— 2,996,090 
支付的现金股息
(384,427)(373,638)
发行普通股所得，扣除预扣税款后的净额
25,971 (7,221)
融资活动提供(使用)的现金
(359,853)1,377,458 
外币汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(10,958)(8,082)
现金、现金等价物和限制性现金净变化
510,412 494,806 
现金、现金等价物和限制性现金-年初
851,205 1,411,322 
现金、现金等价物和限制性现金-期末
$1,361,617 $1,906,128 
继续下一页。
请参阅合并财务报表附注。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q6
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VF公司
合并现金流量表
(未经审计)
 截至9月底的6个月
(单位：千)20212020
每个合并资产负债表的余额：
现金和现金等价物$1,360,138 $1,877,398 
其他流动资产1,421 1,301 
非持续经营的流动资产— 26,846 
其他资产58 583 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,361,617 $1,906,128 















































请参阅合并财务报表附注。
7VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF公司
股东权益合并报表
(未经审计)
截至2021年9月的三个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
 普通股
*(以千为单位，不包括股份金额)股票金额总计
余额，2021年6月392,621,561 $98,155 $3,824,656 $(965,886)$317,105 $3,274,030 
净收益(亏损)
— — — — 464,053 464,053 
普通股股息(美元)0.49每股)
— — — — (192,296)(192,296)
股票薪酬，净额
136,455 35 30,031 — (2,424)27,642 
外币折算及其他
— — — (24,000)— (24,000)
固定收益养老金计划
— — — 1,796 — 1,796 
衍生金融工具
— — — 47,256 — 47,256 
余额，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 
截至2020年9月的三个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
普通股
*(以千为单位，不包括股份金额)股票金额总计
平衡，2020年6月389,641,245 $97,410 $4,010,817 $(897,541)$(298,088)$2,912,598 
净收益(亏损)
— — — — 256,722 256,722 
普通股股息(美元)0.48每股)
— — (186,892)— — (186,892)
股票薪酬，净额
323,473 81 28,433 — (3,587)24,927 
外币折算及其他
— — — (14,901)— (14,901)
固定收益养老金计划
— — — (5,014)— (5,014)
衍生金融工具
— — — (42,202)— (42,202)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 


















继续下一页。
请参阅合并财务报表附注。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q8
目录
VF公司
股东权益合并报表
(未经审计)
截至2021年9月的六个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
普通股
(单位为千，份额除外)股票金额总计
平衡，2021年3月391,941,477 $97,985 $3,777,645 $(1,009,000)$189,534 $3,056,164 
净收益(亏损)
— — — — 788,298 788,298 
普通股股息(美元)0.98每股)
— — (2,597)— (381,830)(384,427)
股票薪酬，净额
816,539 205 79,639 — (9,564)70,280 
外币折算及其他
— — — 13,053 — 13,053 
固定收益养老金计划
— — — 2,112 — 2,112 
衍生金融工具
— — — 53,001 — 53,001 
余额，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 
截至2020年9月的6个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
普通股
(单位为千，份额除外)股票金额总计
平衡，2020年3月388,812,158 $97,203 $4,183,780 $(930,958)$7,309 $3,357,334 
净收益(亏损)
— — — — (28,891)(28,891)
普通股股息(美元)0.96每股)
— — (373,638)— — (373,638)
股票薪酬，净额
1,152,560 288 42,216 — (23,371)19,133 
外币折算及其他
— — — 37,572 — 37,572 
固定收益养老金计划
— — — (1,832)— (1,832)
衍生金融工具
— — — (64,440)— (64,440)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 




















请参阅合并财务报表附注。
9VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目录
VF公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并财务报表附注页码
注1
陈述的基础
11
注2
近期采用和发布的会计准则
11
注3
收入
11
注4
采办
13
注5
停产运营
15
注6
盘存
16
注7
无形资产
17
注8
商誉
17
注9
租契
17
注10
养老金计划
18
注11
资本及累计其他综合收益(亏损)
18
注12
基于股票的薪酬
20
注13
所得税
21
附注14
可报告的细分市场信息
21
注15
每股收益
22
注16
公允价值计量
23
注17
衍生金融工具与套期保值活动
24
注18
重组
26
注19
偶然事件
27
注20
后续事件
27
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q10
目录
注1-陈述的基础

VF Corporation(连同其子公司，统称为“VF”或“公司”)采用52/53周会计年度，截止日期为每年3月31日最接近的星期六。该公司本财年从2021年4月4日至2022年4月2日(《2022财年》)。因此，这份10-Q表展示了我们2022财年第二季度的情况。为便于介绍，所有提及的截至2021年9月和2020年9月的期间分别涉及截至2021年10月2日和2020年9月26日的财务期。对2021年3月的引用涉及截至2021年4月3日的信息。
2021年6月28日，VF完成了职业工作服业务的出售。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红卡普®, VF解决方案®, 堡垒®, 工作簿®, 墙壁®, Terra®, 科迪亚克®, 工作权限®和霍勒斯·斯莫尔®。这项业务还包括某些公司的许可证。迪基斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至销售日，职业工作服业务的业绩和相关现金流已分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。截至出售日，相关持有待售资产和负债已在综合资产负债表中报告为非持续经营的资产和负债。这些更改已应用于所有提交的期间。
除非另有说明，中期综合财务报表附注中的讨论均与持续经营有关。有关停产操作的其他信息，请参阅注释5。
上一年的某些金额已重新分类，以符合2022财年的列报。
随附的未经审核中期综合财务报表乃根据表格10-Q及S-X规则第10-01条的指示编制，并不包括美国公认会计原则(“GAAP”)就完整财务报表所要求的所有资料及附注。同样，2021年3月的合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，随附的未经审核的中期综合财务报表包含所有必要的正常和经常性调整，以公平陈述VF在所列中期的综合财务状况、经营业绩和现金流量。截至2021年9月的3个月和6个月的经营业绩不一定表明任何其他中期或2022财年的预期业绩。有关更多信息，请参阅VF截至2021年4月3日的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和附注(“Fiscal 2021 Form 10-K”)。
在编制中期综合财务报表时，管理层作出的估计和假设会影响中期综合财务报表和附注中报告的金额。新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的持续时间和严重程度存在不确定性，继续影响VF的业务。管理层的估计和假设已经根据现有信息考虑了与新冠肺炎相关的当前和预期影响。实际结果可能与这些估计不同。
注2-最近通过和发布的会计准则

最近采用的会计准则
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2019-12号，“所得税(话题740)：简化所得税的核算”，这一更新通过删除现有指导中的某些例外并提供新的指导以降低某些领域的复杂性来修正和简化所得税的会计处理。该指导意见于2022财年第一季度对VF生效，但对VF的合并财务报表没有实质性影响。
近期发布的会计准则
2020年3月和2021年1月，FASB发布了ASU第2020-04号，《参考汇率改革(话题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》和ASU No.2021-01，“参考汇率改革(主题848)：范围”, 分别为。 本指南为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。提供可选的指导意见是为了减轻参考汇率改革的潜在会计负担。该指导意见有效，最迟可于2022年12月31日通过。该公司正在评估采用这一指导方针将对VF的合并财务报表产生的影响。
注3-收入
合同余额
下表提供了有关合同资产和合同负债的信息：
(单位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
合同资产 (a)
$1,773 $880 $2,573 
合同责任(b)
58,841 49,869 44,010 
(a)包括在合并资产负债表的其他流动资产项目中。
(b)包括在合并资产负债表的应计负债项目中。

11VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目录
截至2021年9月的三个月和六个月，公司确认71.0300万美元和300万美元162.0该等期间内计入合同负债余额的收入，包括记为合同负债并随后确认为收入的金额，分别为在同一期间内履行履约义务的收入，例如来自客户的订单存款。合同资产和合同负债余额的变化主要是由于公司履行履约义务和客户付款之间的时间差异造成的。
履行义务
截至2021年9月，公司预计将确认$80.8与其许可协议下生效的未来最低担保有关的固定对价100万美元，并预计随着时间的推移，这些金额将根据
圆锥体道UAL条款到2031年3月。与许可安排相关的可变对价没有作为剩余的履约义务披露，因为它有资格获得基于销售的特许权使用费豁免。VF还选择了实际的权宜之计，不披露分配给最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务的交易价格。
截至2021年9月，除本公司已应用上述实际权宜之计和与未来最低担保相关的固定对价的合同外，没有与分配给剩余履约义务的交易价格达成任何安排。
在截至2021年9月的三个月和六个月，从前期履行或部分履行的业绩义务确认的收入并不重要。
收入的分类
以下表格按渠道和地理位置对我们的收入进行了分类，这对收入的性质、时间和不确定性如何受到经济因素的影响提供了有意义的描述。
截至2021年9月的三个月
(单位：千)户外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,132,068 $605,523 $252,016 $278 $1,989,885 
直接面向消费者371,109 780,826 40,140 — 1,192,075 
版税3,444 5,824 7,007 — 16,275 
总计$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
地域收入
美国$691,538 $714,085 $209,370 $278 $1,615,271 
国际：
欧洲536,522 410,670 25,420 — 972,612 
亚太182,302 188,178 48,061 — 418,541 
美洲(非美国)96,259 79,240 16,312 — 191,811 
总计$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
截至2020年9月的三个月
(单位：千)户外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$823,954 $664,868 $208,902 $— $1,697,724 
直接面向消费者329,661 530,231 40,028 164 900,084 
版税792 5,103 4,621 — 10,516 
总计$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
地域收入
美国$522,676 $586,377 $161,458 $— $1,270,511 
国际：
欧洲414,054 372,012 31,104 164 817,334 
亚太155,696 172,004 43,758 — 371,458 
美洲(非美国)61,981 69,809 17,231 — 149,021 
总计$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
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截至2021年9月的六个月
(单位：千)户外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,466,943 $1,151,548 $478,887 $278 $3,097,656 
直接面向消费者650,767 1,532,061 82,952 — 2,265,780 
版税6,665 10,632 12,059 — 29,356 
总计$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
地域收入
美国$974,696 $1,409,920 $426,896 $278 $2,811,790 
国际：
欧洲755,077 717,886 39,616 — 1,512,579 
亚太270,362 426,651 74,200 — 771,213 
美洲(非美国)124,240 139,784 33,186 — 297,210 
总计$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
截至2020年9月的6个月
(单位：千)户外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$982,460 $906,032 $326,506 $1,275 $2,216,273 
直接面向消费者509,675 854,432 80,643 208 1,444,958 
版税3,500 11,054 8,832 — 23,386 
总计$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
地域收入
美国$675,153 $851,884 $276,090 $— $1,803,127 
国际：
欧洲513,078 497,538 44,405 1,483 1,056,504 
亚太234,963 334,418 68,267 — 637,648 
美洲(非美国)72,441 87,678 27,219 — 187,338 
总计$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
注4 — 收购
2020年12月28日，VF收购了100至尊控股公司(以下简称“至尊”)流通股的百分比为$2.215亿美元现金，取决于营运资金和其他调整。这笔交易还包括$0.2VF收购的10亿美元现金。购买价格主要由手头的现金支付。在截至2021年9月的三个月内，购买对价减少了$3.8与最终营运资金调整相关的600万美元。
收购至尊包括一项或有安排，可能需要向出售至尊的股东支付额外的现金对价，范围从零至$300.0百万美元，取决于在过去一年内实现某些财务目标一年期截至2022年1月31日的损益期。或有对价的初始估计公允价值为#美元207.0百万美元包括在购买价格中，并在2021年3月综合资产负债表的其他负债项目中报告。或有对价的估计公允价值是根据各种未来现金支付结果的概率加权现值确定的。在随后的报告期内，
或有对价负债按公允价值重新计量，并在综合经营报表的销售、一般和行政费用项目中确认变化。有关公允价值计量的其他信息，请参阅附注16。
SUPER是一家总部位于纽约的私人持股公司，是一家全球街头服饰领先者，以其同名品牌销售服装、配饰和鞋类，至高无上®，通过直接面向消费者的渠道，包括数字渠道。收购SUPER加速了VF的长期增长战略，并建立在SUPER和VF之间的长期关系基础上，至高无上®品牌是VF的定期合作伙伴客货车®, 北面®和Timberland®品牌。此次收购还使VF能够更深入地进入有吸引力的消费细分市场，并有能力利用VF的企业平台和能力实现可持续的长期增长。
与收购有关的VF存入第三方托管605,050VF普通股股份。普通股为
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受制于某些未来的服务要求，并可在最长时间内四年了。出于会计目的，VF将确认这些奖励的公允价值为#美元的基于股票的薪酬成本。51.7在授权期内为100万美元。
在截至2021年9月的三个月和六个月里，至尊贡献了美元的收入99.6百万美元和$245.3分别为3.6亿美元和净收入美元。6.1百万美元和$32.4分别为2000万人。从收购之日起，SUPUM的业绩就一直在活跃的部门中公布。最高收购案的总交易费用为$8.72000万美元，所有这些都是在截至2021年3月的年度中确认的
综合经营报表中的销售、一般和行政费用行项目。
购买价格的分配是初步的，可能会发生变化，主要是针对某些所得税事项。因此，随着获得关于估值日存在的事实和情况的补充信息，收购的资产和承担的负债的价值可能会进行调整。商誉减少了$。4.3在截至2021年9月的三个月内，主要与最终营运资金调整有关。
下表汇总了收购之日收购的最高资产和承担的负债的初步估计公允价值：
(单位：千)2020年12月28日
现金和现金等价物$218,104 
应收账款19,698 
盘存44,937 
其他流动资产35,091 
财产、厂房和设备18,914 
无形资产1,201,000 
经营性租赁使用权资产55,668 
其他资产58,479 
收购的总资产1,651,891 
应付帐款25,717 
其他流动负债77,640 
经营租赁负债53,062 
递延所得税负债275,718 
其他负债35,245 
承担的总负债467,382 
取得的净资产1,184,509 
商誉1,245,986 
购货价格$2,430,495 
购进价格由以下部分组成：
(单位：千)2020年12月28日
现金对价$2,223,495 
或有对价207,000 
购货价格$2,430,495 
商誉归功于我们有能力扩大至高无上® 将品牌打入新市场、获得的员工队伍和未来的协作机会至高无上®品牌。所有商誉都被分配给活跃的部门，不能在税收方面扣除。
这个至高无上® 管理层认为商标的寿命是无限期的，它的价值已经达到了1美元。1.2使用特许权使用费减免方法，这是一种收入估值方法。免收特许权使用费的方法需要使用重要的估计和假设，包括但不限于未来收入、增长率、特许权使用费、税率和贴现率。
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以下未经审计的备考摘要显示了VF的综合信息，就好像收购最高的交易发生在2019年3月31日：
(单位为千，每股除外)
截至三个月
2020年9月
(未经审计)
截至六个月
2020年9月
(未经审计)
总收入$2,743,359 $3,933,644 
持续经营收入274,425 9,962 
持续运营的每股普通股收益
基本信息$0.71 $0.03 
稀释0.70 0.03 
这些预计金额是在应用VF的会计政策并调整最高的结果后计算的，以反映对无形资产、物业、厂房和设备以及库存的公允价值调整。最高的业绩也已根据历史利息支出进行了调整，因为被收购的业务在收购日是无债务的。这些更改已于20年3月31日起生效19, 以及相关的税收影响。
如果收购在指定日期完成，预计财务信息不一定表明VF的经营业绩，也不一定表明未来的经营业绩。金额不包括VF认为可以实现的任何营销杠杆或运营效率。
注5-停产经营
该公司不断评估其投资组合的构成，以确保其与其战略目标保持一致，并定位于最大限度地实现增长和为股东带来回报。
职业工作服业务
2020年1月21日，VF宣布决定探索剥离其职业工作服业务。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红卡普®、VF解决方案®、堡垒®，Workrite®，墙®、Terra®、科迪亚克®，工作权限® 和霍勒斯·斯莫尔®. 这项业务还包括某些公司的许可证。迪基斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至2020年3月28日，职业工作服业务符合待售和停产经营会计准则。因此，截至销售之日，本公司已将职业工作服业务的业绩和相关现金流分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。与之相关的待售资产和l截至出售之日，能力已在综合资产负债表中报告为非持续业务的资产和负债。
2021年6月28日，VF完成了职业工作服业务的出售。该公司收到的收益为#美元。616.52000万美元，扣除售出的现金，估计销售税后收益为美元。145.6在截至2021年9月的六个月的综合经营报表中，包括在非持续经营收入中扣除税项后的600万美元，需要进行营运资本和其他调整。
职业工作服业务的结果此前已在工作部分报告。职业工作服业务的业绩记录在非持续经营的收入中，净额为合并业务报表中的税行项目是收入#美元。170.3百万美元(包括估计的销售税后收益#美元)145.6截至2021年9月的6个月，收入为300万美元13.5百万美元和$5.6截至2020年9月的三个月和六个月分别为100万美元。
根据过渡服务协议的条款，该公司将提供某些支持服务，期限一般为交易结束之日起12个月。
15VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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停产业务财务信息汇总
下表汇总了职业工作服业务的主要行项目，这些项目包括在综合业务报表中扣除税行项目后的非连续业务收入中：
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
净收入
$— $162,310 $181,424 $287,643 
销货成本
— 113,147 117,193 214,617 
销售、一般和行政费用
— 34,911 38,735 68,167 
利息收入，净额
— 180 194 473 
其他收入(费用)，净额
— 79 6 79 
所得税前非持续经营所得
— 14,511 25,696 5,411 
出售非持续经营业务的所得税前收益
— — 133,571 — 
所得税前非持续经营的总收入
— 14,511 159,267 5,411 
所得税费用(福利)(a)
— 1,035 (11,006)(194)
非持续经营所得的税后净额
$— $13,476 $170,273 $5,605 
(a)截至2021年9月的六个月的所得税优惠包括$12.0出售职业工作服业务时实现的与资本和其他亏损相关的递延税金利益。
下表汇总了截至2021年3月和2020年9月的停产业务主要类别资产和负债的账面金额。
(单位：千)2021年3月2020年9月
现金和现金等价物
$34,132 $26,846 
应收账款净额
103,835 82,520 
盘存
245,227 241,519 
其他流动资产
8,208 7,773 
财产、厂房和设备、净值
49,394 47,964 
无形资产，净额
54,471 54,471 
商誉
43,530 43,530 
经营性租赁使用权资产
43,220 42,445 
其他资产
5,561 5,609 
停产业务总资产
$587,578 $552,677 
应付帐款
$59,965 $46,493 
应计负债
38,956 32,322 
经营租赁负债
31,301 34,688 
其他负债
3,863 5,177 
递延所得税负债(a)
(8,828)(4,324)
停产业务负债总额
$125,257 $114,356 
(a)递延所得税余额反映了VF按司法管辖区合并的净值。
注6-库存
(单位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
成品$1,397,988 $983,472 $1,358,593 
在制品50,473 54,386 59,855 
原料16,253 23,981 16,395 
总库存$1,464,714 $1,061,839 $1,434,843 
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注7-无形资产
   2021年9月2021年3月
(单位：千)加权
平均值
摊销
期间		摊销
方法		成本累计
摊销		网络
携带
金额		网络
携带
金额
可摊销无形资产：
客户关系19年份加速$262,079 $153,139 $108,940 $117,207 
许可协议20年份加速6,652 4,322 2,330 2,448 
其他9年份直线5,861 4,292 1,569 1,986 
可摊销无形资产净额112,839 121,641 
无限期居住的无形资产：
商标和商号2,905,403 2,907,904 
无形资产，净额$3,018,242 $3,029,545 
截至2021年9月的三个月和六个月的摊销费用为$4.0百万美元和$8.1分别为百万美元。根据上述可摊销无形资产的账面金额，从2022财年开始的未来五年的摊销费用估计为#美元。15.5百万，$14.5百万，$14.0百万，$13.5百万美元和$12.5分别为百万美元。
附注8：00-11商誉
商誉变动按可报告部分汇总如下：
(单位：千)户外主动型工作总计
平衡，2021年3月$665,278 $1,645,769 $114,380 $2,425,427 
调整测算期以获得最高收购额(注4)— (4,325)— (4,325)
货币换算(1,508)(3,841)14 (5,335)
余额，2021年9月$663,770 $1,637,603 $114,394 $2,415,767 
累积损伤户外部分的入场费为$323.2截至2021年9月和2021年3月。不是减值费用于截至2021年9月止六个月录得。
注9-租契
该公司租赁某些零售场所、办公空间、配送设施、机械设备和车辆。这些租约中，绝大部分是经营性租约。总租赁成本包括经营租赁成本、可变租赁成本、融资租赁成本、短期租赁成本和减值。租赁费的构成如下：
截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
经营租赁成本$110,160 $106,679 $223,660 $215,531 
其他租赁费22,491 19,572 50,430 34,570 
总租赁成本$132,651 $126,251 $274,090 $250,101 

在截至2021年9月和2020年9月的六个月内，公司支付了241.8百万美元和$176.1分别用于运营租赁的百万现金。这一增长主要是由于截至2020年9月的六个月与新冠肺炎影响相关的付款和租赁优惠的时间安排。在截至2021年9月和2020年9月的六个月内，公司获得了123.1百万美元和$326.3分别以使用权资产换取租赁负债。下降的主要原因是在截至2020年9月的六个月内开始了新的配送中心租赁。
17VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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注10-养老金计划
VF固定福利计划的养老金成本(收入)构成如下：
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
服务成本-在此期间赚取的收益$3,577 $3,783 $7,190 $7,415 
预计福利义务的利息成本9,367 11,981 18,842 23,929 
计划资产的预期回报率(19,368)(20,571)(38,753)(41,110)
和解费用76 572 1,024 572 
递延金额摊销：
递延精算损失净额2,871 2,898 5,711 5,761 
延期的先前服务积分(117)(17)(235)(34)
定期养老金净成本(收入)$(3,594)$(1,354)$(6,221)$(3,467)
这些披露中报告的金额没有在持续业务和非持续业务之间分开。
VF在营业收入中报告了定期养老金净成本(收入)的服务成本部分，在综合经营报表中的其他收入(费用)净额项目中报告了其他部分，包括利息成本、计划资产的预期回报率、结算费用以及递延精算损失和先前服务信用的摊销。
VF贡献了$6.1在截至2021年9月的6个月里，其固定福利计划增加了100万美元，并打算赚取约$26.8在2022年财政剩余时间内捐款数百万美元。
VF记录$0.1百万美元和$1.0在截至2021年9月的三个月和六个月的合并业务报表中，其他收入(费用)、净项目结算费用分别为百万美元和#美元0.6截至2020年9月的三个月和六个月均为100万美元。结算费用与确认补充固定收益养恤金计划中一次性支付退休福利造成的递延精算损失有关。中期估值所用的精算假设已予检讨及适当修订。截至2021年9月和2021年6月，用于确定补充固定福利养老金义务的贴现率为2.91%和2.90%。
注11-资本及累计其他综合收益(亏损)
普通股
在截至2021年9月的六个月内，该公司不是T根据VF董事会授权的股份回购计划，在公开市场交易中购买普通股。当股票回购时，这些交易被视为库存股交易。
已发行普通股是指以国库形式持有的实质上已注销的股份的净值。有几个不是2021年9月底国库持有的股份2021年3月 或 2020年9月。收购库藏股的成本超过美元的超额部分。0.25每股普通股的陈述价值从留存收益中扣除。
累计其他综合收益(亏损)
全面收益(亏损)由净收益(亏损)和其他全面收益(“保监局”)的特定组成部分组成，该等资产和负债的变动不包括在公认会计准则下的净收益(亏损)，而是递延并在资产负债表的股东权益的单独组成部分内累积。VF的全面收益(亏损)在综合全面收益(亏损)表中列示。保险公司递延部分在扣除相关所得税后，在股东权益中的累计保险公司中报告如下：
(单位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
外币折算及其他$(687,120)$(700,173)$(700,137)
固定收益养老金计划(255,635)(257,747)(264,304)
衍生金融工具1,921 (51,080)4,783 
累计其他综合收益(亏损)$(940,834)$(1,009,000)$(959,658)
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扣除有关税项后的累积保单变动如下：
 截至2021年9月的三个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
余额，2021年6月$(663,120)$(257,431)$(45,335)$(965,886)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(24,000)(327)28,383 4,056 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额
— 2,123 18,873 20,996 
净其他综合收益(亏损)
(24,000)1,796 47,256 25,052 
余额，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
 截至2020年9月的三个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
平衡，2020年6月$(685,236)$(259,290)$46,985 $(897,541)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(14,901)(7,629)(32,534)(55,064)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额
— 2,615 (9,668)(7,053)
净其他综合收益(亏损)
(14,901)(5,014)(42,202)(62,117)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
截至2021年9月的六个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
平衡，2021年3月$(700,173)$(257,747)$(51,080)$(1,009,000)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
13,053 (2,738)24,012 34,327 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额
— 4,850 28,989 33,839 
净其他综合收益(亏损)
13,053 2,112 53,001 68,166 
余额，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
截至2020年9月的6个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
平衡，2020年3月$(737,709)$(262,472)$69,223 $(930,958)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(4,792)(6,642)(38,599)(50,033)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额
42,364 4,810 (25,841)21,333 
净其他综合收益(亏损)
37,572 (1,832)(64,440)(28,700)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
19VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目录
在累积的保单中，重新分类如下：
(单位：千)截至9月的三个月截至9月底的6个月
累计其他全面收益(亏损)组成部分明细合并业务报表中受影响的第i行第i项
2021202020212020
外币折算和其他损失：
外国实体的清盘
其他收入(费用)，净额$— $— $— $(42,364)
税前合计
— — — (42,364)
税收(费用)优惠
— — — — 
税后净额
— — — (42,364)
固定收益养老金计划摊销：
递延精算损失净额
其他收入(费用)，净额(2,871)(2,898)(5,711)(5,761)
延期的先前服务积分
其他收入(费用)，净额117 17 235 34 
养老金结算费
其他收入(费用)，净额(76)(572)(1,024)(572)
税前总收入
(2,830)(3,453)(6,500)(6,299)
税收优惠
707 838 1,650 1,489 
税后净额
(2,123)(2,615)(4,850)(4,810)
衍生金融工具的损益：
外汇合约
净收入(4,963)2,135 (6,761)2,306 
外汇合约
售出商品的成本价(16,501)8,443 (22,670)25,148 
外汇合约
销售、一般和行政费用(189)741 (1,106)2,348 
外汇合约
其他收入(费用)，净额(1,360)33 (3,062)1,803 
利率合约
利息支出27 27 54 54 
税前合计
(22,986)11,379 (33,545)31,659 
税金(费用)优惠
4,113 (1,711)4,556 (5,818)
税后净额
(18,873)9,668 (28,989)25,841 
期间的总重新分类(扣除税后)$(20,996)$7,053 $(33,839)$(21,333)
注12-基于股票的薪酬
授予激励性股权奖
在截至2021年9月的六个月内，VF向VF董事会的员工和非员工成员授予了股票期权，以购买 1,495,961其普通股的加权平均行权价为#美元。77.79每股。授予的每个期权的行权价格等于授予日VF普通股的公平市场价值。员工股票期权等额按年分期付款三年。授予VF董事会非雇员成员的股票期权在授予后即授予并可行使一年自授予之日起生效。所有选项都有十年期条款。
每个期权奖励的授予日期公允价值是使用网格期权定价估值模型计算的，该模型纳入了以下一系列投入假设：
 截至2021年9月的六个月
预期波动率
28%至41%
加权平均预期波动率36%
预期期限(以年为单位)
6.2从现在到现在7.9
加权平均股息率2.6%
无风险利率
0.04%至1.56%
授予日的加权平均公允价值$20.20

在截至2021年9月的六个月内，VF323,718向员工提供基于绩效的限制性股票单位(“RSU”)，使员工能够在年末获得VF普通股股票三年制性能周期。在授予单位之日，VF普通股的公允市值为#美元。77.78每股。每个基于性能的RSU
潜在的最终分红从零至二VF普通股股份。参与者赚取的股份数量(如果有的话)以以下成绩为基础三年制TAL设定的财务目标董事会薪酬委员会。股票将在交易结束后的下一年向参与者发行。三年制性能
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q20
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句号。 财务目标包括50基于VF过去一年的收入增长的百分比权重三年制与一组行业同行相比，50基于VF的总股东回报(“TSR”)的百分比权重三年制与标准普尔500消费者可自由支配指数(Standard&Poor‘s500 Consumer Differential Index)中包含的公司的TSR相比，这一时期。基于绩效的RSU赠款中TSR部分的授予日期公允价值是使用结合期权定价模型输入的蒙特卡罗模拟技术确定的，公允价值为$101.56每股。此外，实际获得的基于性能的RSU数量可以向上或向下调整25目标奖励的%，基于VF在三年制句号。
在截至2021年9月的六个月内，VF12,023向董事会非雇员成员提供基于非绩效的回复单位。这些单位在授予时归属，并将以VF普通股的股票进行结算一年自年月日起
格兰特。在授予单位之日，VF普通股的公允市值为#美元。77.78每股。
此外，VF授予345,599在截至2021年9月的六个月内，向员工提供基于非绩效的RSU。这些单位的授权期通常最长可达四年了从授予之日起，每个单位都有权让持有者一VF普通股股份。VF普通股在授予单位之日的加权平均公允市值为#美元。78.55每股。
VF还授予31,214在截至2021年9月的六个月内，向某些管理层成员出售VF普通股的限制性股票。这些股票最长可在四年了自授予之日起生效。VF普通股在授予股票之日的公平市值为#美元。77.78每股。
注13-所得税

截至2021年9月的6个月的实际所得税税率为13.1百分比与(78.9)%。截至2021年9月的6个月包括净离散税收优惠#美元。0.2100万美元，其中包括一美元3.4百万净税费用与未确认的税收优惠和利息有关，a$1.4百万美元与股票薪酬相关的税收优惠，以及一美元2.4百万 与递延税目税率变化相关的净税收优惠。$0.22021年期间的百万净离散税收优惠对实际所得税税率的影响不大。截至2020年9月的6个月包括净离散税费#美元。3.9100万美元，其中包括一美元2.0与未确认的税收优惠和利息相关的净税收支出为100万美元1.8与以前的外国收入预扣税有关的税费为100万英镑。不包括$3.9百万净离散税费在2020年期间，实际所得税率将为(58.9)%。在不计离散项目的情况下，截至2021年9月的6个月的实际所得税税率增加了72.0与2020年期间相比，主要是由于上一年产生的亏损。
VF提交一份合并的美国联邦所得税申报单，以及在许多州和国际司法管辖区单独和合并的所得税申报单。在美国，美国国税局(IRS)通过税务年度的考试h 2015 已经得到了有效的解决。对Timberland 2011年纳税申报单的审查正在进行中。
此外，VF目前正在接受各种国家和国际税务机关的审查。管理层定期评估本年度和前几年正在进行的和未来的检查的潜在结果，并得出结论，VF的所得税拨备是足够的。预计任何一项检查的结果都不会产生实质性影响
在VF的合并财务报表上。管理层相信，其中一些审计和谈判将在未来12个月内结束。
VF获得了一项裁决，根据比利时的超额利润税制度，该裁决降低了2010至2014年间应税收入的实际所得税税率。2015年，欧盟委员会(European Union Commission)调查并宣布其决定，认为这些裁决是非法的，并下令向包括VF在内的受影响公司收取税收优惠。废止申请是由比利时和VF Europe BVBA分别提出的。在2017和2018年间，VF Europe BVBA接受了欧元评估和支付35.0根据废止申请的预期成功，这笔税款和利息被记为应收所得税。2019年，总法院宣布欧盟裁决无效，欧盟随后对总法院的裁决提出上诉。2021年9月，欧盟法院驳回了总法院的判决，将案件发回总法院，以确定超额利润税制度是否构成非法的国家援助。此案仍未结案。如果这件事得到相反的解决，VF将不会收取这些金额。
截至2021年9月止六个月内，未确认税项优惠及相关利息净额增加$8.9百万至$199.1百万美元。管理层认为，在未来12个月内，未确认的所得税优惠和利息的数额可能会减少大约#美元，这是合理的。34.5100万美元，用于完成与税务机关的审查和其他和解以及诉讼时效期满，其中#美元10.4100万美元将减少所得税支出。
附注14-可报告的细分市场信息
首席运营决策者根据代表VF运营部门的全球品牌观点来分配资源和评估绩效。由于营运分部符合相关会计指引所载的类似经济特征及定性汇总准则，故已予评估并合并为须呈报分部。
该公司的可报告部门已确定为：户外、活动和工作。为了对收入和利润进行调整，我们在下表中包括了另一个类别，但它不被视为应报告的部门。其他包括主要与非VF产品的销售和与过渡服务相关的采购活动有关的结果。
21VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF可报告部门的财务信息如下：
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
细分市场收入：
户外$1,506,621 $1,154,407 $2,124,375 $1,495,635 
主动型1,392,173 1,200,202 2,694,241 1,771,518 
工作299,163 253,551 573,898 415,981 
其他278 164 278 1,483 
部门总收入$3,198,235 $2,608,324 $5,392,792 $3,684,617 
部门利润(亏损)：
户外$284,076 $132,475 $212,329 $(28,236)
主动型284,349 259,123 555,211 266,259 
工作61,973 8,173 102,977 (3,228)
其他(370)(2,526)(652)(4,887)
部门总利润630,028 397,245 869,865 229,908 
公司和其他费用
(63,993)(72,653)(91,905)(190,312)
利息支出，净额(34,370)(30,931)(67,145)(58,880)
所得税前持续经营所得(亏损)
$531,665 $293,661 $710,815 $(19,284)
注15-每股收益
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位为千，每股除外)2021202020212020
每股收益(亏损)-基本：
持续经营的收入(亏损)
$464,053 $243,246 $618,025 $(34,496)
加权平均已发行普通股
391,779 389,219 391,565 388,957 
持续经营的每股收益(亏损)
$1.18 $0.62 $1.58 $(0.09)
每股收益(亏损)-稀释后：
持续经营的收入(亏损)
$464,053 $243,246 $618,025 $(34,496)
加权平均已发行普通股
391,779 389,219 391,565 388,957 
来自股票期权和其他稀释性证券的增值股
2,238 1,961 2,507 2,029 
调整后加权平均已发行普通股
394,017 391,180 394,072 390,986 
持续经营的每股收益(亏损)
$1.18 $0.62 $1.57 $(0.09)

购买的未完成期权大约2.8在计算截至2021年9月的三个月和六个月期间的稀释每股收益和购买约5.4在截至2020年9月的三个月和六个月期间，100万股被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为纳入这些股票的影响将是反稀释的。

此外,0.6在截至2021年9月的三个月和六个月期间，100万股基于业绩的RSU股票被排除在稀释后每股收益的计算之外，以及0.8百万和0.6在截至2020年9月的三个月和六个月期间，基于业绩的RSU的百万股分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为这些单位在这两个时期不被视为或有流通股。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q22
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附注16-公允价值计量

按公允价值计量和报告的金融资产和金融负债按三级层次分类，并对估值过程中使用的投入进行优先排序。金融工具在估值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的任何投入的最低水平。该层次结构基于定价输入的可观测性和客观性，如下所示：
•级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级-重要的直接可观察数据(第1级报价除外)或重要的间接可观察数据
通过与可观察到的市场数据相印证的数据。投入通常是(I)类似资产或负债在活跃市场的报价，(Ii)相同或类似资产或负债在非活跃市场的报价，或(Iii)源自可观察市场数据或由可观察市场数据证实的信息。
•级别3-需要大量不可观察数据输入的价格或估值技术。这些输入通常是VF自己的数据和对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的判断。
下表汇总了在合并财务报表中按公允价值经常性计量和记录的金融资产和金融负债：
 总公允价值
公允价值计量使用(a)
(单位：千)1级二级3级
2021年9月
金融资产：
现金等价物：
货币市场基金$224,728 $224,728 $— $— 
定期存款2,626 2,626 — — 
衍生金融工具35,828 — 35,828 — 
递延补偿132,985 132,985 — — 
财务负债：
衍生金融工具33,723 — 33,723 — 
递延补偿140,711 — 140,711 — 
或有对价99,000 — — 99,000 
总公允价值
公允价值计量使用(a)
(单位：千)1级二级3级
2021年3月
金融资产：
现金等价物：
货币市场基金$216,591 $216,591 $— $— 
定期存款102,914 102,914 — — 
短期投资598,806 598,806 — — 
衍生金融工具13,257 — 13,257 — 
递延补偿141,072 141,072 — — 
财务负债：
衍生金融工具74,255 — 74,255 — 
递延补偿150,713 — 150,713 — 
或有对价207,000 — — 207,000 
(a)在截至2021年9月的六个月或截至2021年3月的年度内，公允价值层次结构内的各个级别之间没有任何转移。
23VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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下表列出了指定为第三级的或有对价负债的公允价值变动：
(单位：千)截至2021年9月的三个月截至2021年9月的六个月
期初余额$134,000 $207,000 
公允价值变动(35,000)(108,000)
期末余额$99,000 $99,000 

VF的现金等价物包括货币市场基金和购买日起三个月内到期的定期存款，这是基于一级计量的近似公允价值。衍生金融工具(由外汇远期合约组成)的公允价值是根据可观察到的市场投入(第2级)(包括外币即期和远期汇率)确定的，并考虑了本公司及其交易对手的信用风险。VF的递延补偿资产主要是指在计划信托内持有的投资，作为相关递延补偿负债的经济对冲。这些投资主要包括根据活跃市场报价估值的共同基金(一级)。与VF递延补偿计划相关的负债根据参与者选择的假设投资的公允价值计入应付给参与者的金额。VF截至2021年3月的短期投资包括投资于一只管理收益基金的过剩现金，该基金根据一级衡量标准接近公允价值。
或有对价负债代表将支付给出售股东的额外现金对价的估计金额，这取决于在未来几年内某些财务目标的实现情况。一年期截至2022年1月31日的损益期。或有对价负债的估计公允价值，其范围可能为
零至$300.0300万美元，是$207.0截至2021年3月，为100万。或有对价负债按公允价值重新计量，并在综合经营报表的销售、一般和行政费用项目中确认变化。截至2021年9月，或有对价负债的公允价值重新计量为估计公允价值#美元。99.0根据财务目标的估计实现水平所产生的各种未来现金支付结果的概率加权现值，为600万美元。有关收购至尊公司的更多信息，请参阅附注4。
除人寿保险合约以现金退回价值入账外，所有其他金融资产及金融负债均按成本计入综合财务报表。这些其他金融资产和金融负债包括现金。
作为活期存款、应收账款、短期借款、应付账款和应计负债持有。在2021年9月和2021年3月，它们的账面价值接近公允价值。此外，在2021年9月和2021年3月，VF的长期债务(包括当前部分)的账面价值为$5,683.8百万及$5,710.2分别为百万美元，而公允价值为 $5,996.9百万及$6,017.3在各自的日期都有一百万美元。长期债务的公允价值是基于报价的市场价格或可比借款的价值进行的二级估计。
附注17-衍生金融工具与套期保值活动

衍生金融工具综述

VF的所有未偿还衍生金融工具都是外汇远期合约。虽然衍生品在对冲关系开始时符合对冲会计的标准，但旨在对冲资产和负债的有限数量的衍生品合约并未被指定为会计目的的对冲。所有未偿还债务的名义金额
衍生品合约是 $2.5十亿2021年9月,2021年3月和2020年9月，主要包括对冲欧元、英镑、加拿大元、瑞士法郎、墨西哥比索、瑞典克朗、韩元、波兰兹罗提、日元和新西兰元敞口的合约。衍生品合约的到期日最长可达 20月份。
下表列出了以单个合同为基础的未偿还衍生品：
 衍生产品的公允价值
带着未实现的收益		衍生产品的公允价值
未实现亏损
(单位：千)2021年9月2021年3月2020年9月2021年9月2021年3月2020年9月
指定为对冲工具的外币兑换合约
$35,674 $12,301 $28,676 $(32,853)$(73,087)$(31,157)
未被指定为套期保值工具的外币兑换合约
154 956 4,500 (870)(1,168)(1,161)
总导数
$35,828 $13,257 $33,176 $(33,723)$(74,255)$(32,318)
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q24
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VF将其所有衍生资产及负债的公允价值按毛数计入综合资产负债表并予以列报，即使该等资产及负债须遵守总净额结算协议。如果VF根据其总净额结算协议的条款，在净额基础上抵销和记录其外汇远期合约的资产和负债余额，则综合资产负债表中列报的金额将从目前的毛列报调整为下表中详述的净额：
 2021年9月2021年3月2020年9月
(单位：千)导数
资产		导数
负债		导数
资产		导数
负债		导数
资产		导数
负债
综合资产负债表中列报的总金额
$35,828 $(33,723)$13,257 $(74,255)$33,176 $(32,318)
合并资产负债表中未抵销的毛额
(17,201)17,201 (13,246)13,246 (23,491)23,491 
净额
$18,627 $(16,522)$11 $(61,009)$9,685 $(8,827)
衍生品根据到期日分为当期和非当期，具体如下：
(单位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
其他流动资产$27,903 $7,440 $27,615 
应计负债(31,609)(66,351)(22,946)
其他资产7,925 5,817 5,561 
其他负债(2,114)(7,904)(9,372)
现金流对冲
VF使用衍生品合约主要是为了对冲其预测的销售、采购、生产成本、运营成本和公司间特许权使用费的部分汇兑风险。VF的综合经营表和综合全面收益(损失表)中包含的现金流对冲的影响总结如下：
(单位：千)
保监处确认的金融衍生品的损益
截至9月份的三个月
保监处确认的金融衍生品的损益
截至9月底的6个月
现金流套期保值关系2021202020212020
外币兑换$34,361 $(39,731)$29,798 $(47,326)
(单位：千)
损益从累计保费中重新归类为损益(损益)
截至9月的三个月
损益从累计保费中重新归类为损益(损益)
截至9月底的6个月
损益位置2021202020212020
净收入
$(4,963)$2,135 $(6,761)$2,306 
销货成本
(16,501)8,443 (22,670)25,148 
销售、一般和行政费用
(189)741 (1,106)2,348 
其他收入(费用)，净额
(1,360)33 (3,062)1,803 
利息支出
27 27 54 54 
总计$(22,986)$11,379 $(33,545)$31,659 

未被指定为套期保值的衍生品合约
VF使用衍生品合约来管理第三方应收账款和应付账款以及公司间借款的外汇兑换风险。这些合约没有被指定为套期保值，并以公允价值记录在综合资产负债表中。这些工具的公允价值变动直接在收益中确认。这些合约的收益或亏损在很大程度上抵消了相关资产和负债的净交易损失或收益。在根据外币风险签署的衍生品合约中，
如果这些工具的公允价值变动不再可能发生，则VF指定这些对冲，并且这些工具的公允价值变化也直接在收益中确认。
在截至2021年9月和2020年9月的三个月和六个月，取消指定的衍生品合约的影响以及未被指定为对冲的衍生品合约的公允价值变化(在VF的综合运营报表中确认为损益)并不重大。
其他派生信息
截至2021年9月，累积保单包括$20.9百万预计将在未来12个月内重新分类为收益的外汇兑换合同的税前净递延亏损。最终将金额重新分类为
25VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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收益将取决于未偿还衍生品合约结算时的有效汇率。
净投资对冲
该公司已指定其欧元计价的固定利率票据，代表欧元1.850本金总额为10亿美元，作为VF在某些海外业务投资的净投资对冲。由于这笔债务符合非衍生品对冲工具的资格，因此债务的外币交易收益或损失在外币换算中递延，并且
作为对冲投资的外币折算调整的抵销，已累计保证金的其他组成部分。在截至2021年9月的三个月和六个月期间，公司确认了税后收益共$34.1百万及$22.6分别为与净投资对冲交易相关的保监局百万美元，以及税后亏损$53.5百万美元和$71.6百万美元三个和六个-月期结束2020年9月，分别为。累积保监处的任何递延金额将保留，直至对冲投资售出或实质上清盘为止。
附注18-重组
该公司产生的重组费用与业务活动的战略举措和成本优化有关，主要与遣散费和与员工相关的福利有关。在截至2021年9月的三个月和六个月内，VF确认了$3.5300万美元和300万美元7.8与批准的举措相关的重组费用分别为1.6亿美元。在截至2021年9月的三个月和六个月确认的重组费用中，3.4300万美元和300万美元6.3600万美元分别反映在销售、一般和行政费用中，以及0.1300万美元和300万美元1.5分别为销售商品成本1.5亿美元。
该公司尚未确认截至2021年3月的年度或之前期间与应计项目相关的任何重大增量成本。
在$43.3截至2021年9月，总重组应计金额为2000万美元43.0预计在未来12个月内将支付100万美元，并归类于应计负债。剩下的$0.3100万美元将在未来12个月后支付，因此被归类为其他负债。
重组费用的构成如下：
截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
遣散费和与员工相关的福利$1,422 $9,883 $4,296 $28,392 
资产减值— 10,557 — 10,557 
加速折旧2,036 2,857 3,467 6,664 
合同终止及其他— 76 — 217 
重组费用总额$3,458 $23,373 $7,763 $45,830 
按业务部门划分的重组成本如下：
截至9月的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2021202020212020
户外$454 $1,845 $2,677 $6,595 
主动型276 293 1,008 663 
工作788 18,378 788 18,807 
其他1,940 2,857 3,290 19,765 
总计$3,458 $23,373 $7,763 $45,830 
截至2021年9月的6个月期间，重组应计项目的活动如下：
(单位：千)遣散费其他总计
2021年3月的应计项目$59,810 $6,944 $66,754 
收费4,296 — 4,296 
现金支付和结算(23,961)(3,666)(27,627)
应计项目调整2 (40)(38)
外币的影响(66)(50)(116)
2021年9月的应计项目$40,081 $3,188 $43,269 
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q26
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附注19-或有事件

该公司向美国税务法院请愿，要求解决美国国税局(IRS)关于2011年收购Timberland的收入计入时间的争议。本公司对收入计入的时间安排和处理方式仍有信心，因此这一问题并未反映在我们的综合财务报表中。我们正在积极捍卫我们的立场，预计该决议不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。虽然美国国税局主张立即包括收入，但该公司的立场是包括几年内的收入。由于此事与二零一一年有关，与本公司的争议时间已过去近一半，包括我们所得税申报表的收入及支付相关税款。“公司”(The Company)
注意到，如果美国国税局在这一时间问题上获胜，净利息支出将高达#美元。191.4百万美元。此外，这一时机问题还受到减税和就业法案的影响，该法案将美国企业所得税税率从35%降至21%。如果美国国税局成功，这一税率差异将使税收支出增加约$136.3百万美元。
该公司目前正在参与其他法律诉讼，这些诉讼属于业务附带的普通、例行诉讼。目前预计任何特定诉讼的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注20-后续事件

2021年10月19日，VF董事会宣布季度现金股息为$0.50每股，于2021年12月20日支付给2021年12月10日登记在册的股东。
27VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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第二项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

VF Corporation(连同其子公司，统称为“VF”或“公司”)采用52/53周会计年度，截止日期为每年3月31日最接近的星期六。该公司本财年从2021年4月4日至2022年4月2日(《2022财年》)。因此，这份10-Q表展示了我们2022财年第二季度的情况。为便于介绍，所有提及的截至2021年9月和2020年9月的期间分别涉及截至2021年10月2日和2020年9月26日的财务期。对2021年3月的引用涉及截至2021年4月3日的信息。
所有每股金额均在摊薄的基础上列示，下表和以下讨论中显示的所有百分比都是使用未四舍五入的数字计算的。
下面提到的截至2021年9月的三个月和六个月的外币金额反映了截至2020年9月的三个月和六个月的外汇汇率变化及其对将外币兑换成美元的影响。VF最大的外汇敞口与在欧元国家开展的业务有关。此外，VF还在世界各地的其他发达和新兴市场开展业务，对欧元以外的外币有敞口。
2020年12月28日，VF收购了至尊控股公司(“至尊”)100%的流通股。至尊公司的业务结果已经包括在活跃的部门中。
以下提及的收购贡献均代表至高公司截至2021年9月的三个月和六个月的经营业绩。有关此次收购的更多信息，请参阅VF的合并财务报表附注4。
2021年6月28日，VF完成了职业工作服业务的出售。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红卡普®, VF解决方案®, 堡垒®, 工作簿®, 墙壁®, Terra®, 科迪亚克®, 工作权限®和霍勒斯·斯莫尔®。这项业务还包括某些公司的许可证。迪基斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至销售日，职业工作服业务的业绩和相关现金流已分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。截至出售日，相关持有待售资产和负债已在综合资产负债表中报告为非持续经营的资产和负债。这些更改已应用于所有提交的期间。
有关非持续经营的更多信息，请参阅VF合并财务报表附注5。
除非另有说明，以下所有期间的金额、百分比和讨论均反映了VF持续运营的运营结果和财务状况。
最近的事态发展
新冠肺炎的影响
随着新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对全球的影响仍在继续，VF仍然首先关注以人为本的方法，优先考虑世界各地员工、客户、贸易伙伴和消费者的健康和福祉。为了帮助缓解新冠肺炎的传播，并响应健康建议以及政府行动和法规，VF修改了其业务做法，包括暂时关闭办事处和零售店，制定旅行禁令和限制，并实施包括社会距离和隔离在内的健康和安全措施。VF还实施了旨在确保其全球分销、履行和制造中心员工的健康、安全和福祉的措施。
在2022财年第一季度初，超过95%的VF运营的零售店在北美开业，所有VF拥有的零售店在第一季度末重新开业。在欧洲地区，大约60%的VF运营的零售店在2022财年第一季度初关闭，所有门店在第一季度末重新开业。在亚太地区，2022财年第一季度初，几乎所有VF运营的零售店都开业了；然而，到第一季度末，大约5%的零售店重新关门。相比之下，在2021财年第一季度初，北美和欧洲地区所有VF运营的零售店都关闭了。到2021财年第一季度末，大约75%和90%的VF运营的零售
门店分别在北美和欧洲地区开业。在亚太地区，大约5%的VF拥有的零售店在2021财年第一季度初关闭，并在2021财年第一季度末全部开业。
在2022财年第二季度初，VF在北美和欧洲地区经营的所有零售店都开业了，并在本季度继续营业。在亚太地区，大约5%的VF经营的零售店在2022财年第二季度初关闭，几乎所有的门店都在第二季度末开业。相比之下，在2021财年第二季度初，北美约75%的VF运营的零售店开业，2021财年第二季度末超过95%的零售店开业。在2021财年第二季度，VF在欧洲和亚太地区运营的几乎所有零售店都开业了。
VF正在继续在全球监测新冠肺炎疫情，并将遵守政府实体和公共卫生当局的指导，将其员工、客户、贸易伙伴和消费者的健康和福祉放在首位。随着新冠肺炎的不确定性持续，零售店可能会倒闭。
与VF的长期战略一致，公司的数字平台仍然是其品牌保持的高度优先事项
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q28
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与消费者社区建立联系，同时提供体验式内容。在新冠肺炎大流行之前，消费者支出已经开始转向品牌电商网站和其他数字平台，由于新冠肺炎大流行导致零售格局的变化，消费者支出加速。
新冠肺炎还影响了VF的一些供应商，包括第三方制造商、物流提供商和其他供应商。目前，VF的大部分供应链都已投入运营。供应商正在遵守当地的健康建议和政府的限制，这导致了产品延误。关键采购国家重新开始停工，导致2022财年出现额外的产能限制。此外，2022财年受到持续的港口拥堵、延长的过境时间的影响
时间、设备可用性和其他物流挑战。这些问题导致了重大的产品延迟，这给在2022财年及时满足客户需求带来了挑战。VF正在与其供应商合作，以最大限度地减少中断，并根据需要使用加急货运。VF的配送中心按照当地政府的指导方针运作，同时保持增强的健康和安全协议。
新冠肺炎大流行的性质是持续的和动态的，并导致了全球的不确定性和破坏。虽然我们无法确定新冠肺炎大流行的最终持续时间和严重程度，但我们预计我们的业务将受到持续干扰。
企业保护战略
VF已经采取了一系列行动来推进其企业保护战略，以应对新冠肺炎大流行。
截至2021年9月，VF拥有约14亿美元的现金和等价物。此外，VF有大约22亿美元可用于以其全球信贷安排为抵押借款，受某些限制，包括7.5亿美元最低流动性要求.
VF为应对新冠肺炎疫情而采取的支持业务的行动包括，公司决定于2020年4月7日暂停股票回购计划。该公司最近决定恢复该计划，目前其股票回购授权剩余28亿美元。该公司支付了0.49美元的现金股息每股及$0.98每股在截至2021年9月的三个月和六个月期间，该公司分别宣布了每股0.50美元的现金股息，将于2022财年第三季度支付。如果得到董事会的批准，VF打算继续支付定期安排的股息。
该公司还启动了一项为期多年的计划，旨在使我们有能力加快和推进VF的商业模式转变。该倡议的关键目标之一是在三年内实现全球成本节约，这将用于支持转型议程和最优先的增长动力。随着VF继续积极监测形势，推进我们的商业模式转变，我们可能会采取进一步的行动，影响我们的运营。
我们相信，在新冠肺炎疫情以及相关政府行动和法规以及卫生当局建议造成的中断期间，公司有足够的流动性和灵活性来运营和继续执行我们的战略，并在到期时履行其义务。然而，由于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度、政府应对疫情的行动以及对我们以及我们的消费者、客户和供应商的影响存在不确定性，因此我们无法确定我们采取的措施是否足以减轻新冠肺炎带来的风险。看见第一部分，“第1A项。财政中的“风险因素”2021表格10-K以供进一步讨论。
2022财年第二季度亮点

•与截至2020年9月的三个月相比，收入增长了23%，达到32亿美元，这是由于新冠肺炎对去年同期的负面影响有所复苏，其中包括2%的外币有利影响和4%的最高收购贡献。
•与截至2020年9月的三个月相比，户外部门收入增长了31%，达到15亿美元，其中包括3%来自外币的有利影响。
•与截至2020年9月的三个月相比，活跃部门的收入增长了16%，达到14亿美元，其中包括来自最高收购的9960万美元(8%)的贡献和来自外币的2%的有利影响。
•与截至2020年9月的三个月相比，工作部门收入增长了18%，达到299.2美元，其中包括1%来自外币的有利影响。
•直接面向消费者的收入在2020年期间增长了32%，其中包括1%来自外币的有利影响和11%来自最高法院的贡献
收购。电子商务收入在本季度增长了24%，其中包括2%来自外币的有利影响和19%来自最高收购的贡献。在截至2021年9月的三个月里，直接面向消费者的收入占VF净收入的37%。
•与截至2020年9月的三个月相比，国际收入增长了18%，其中包括3%的外币有利影响。大中华区(包括中国大陆、香港和台湾)的收入增长了9%，其中包括来自外币的6%的有利影响。在截至2021年9月的三个月里，国际收入占VF净收入的49%。
•与截至2020年9月的三个月相比，毛利率增长了290个基点，达到53.7%，这主要是由于促销活动减少所致。
•每股收益为1.18美元，而2020年同期为0.62美元。这一增长主要是由于从新冠肺炎对去年同期的负面影响中恢复过来。
29VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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经营成果分析
合并业务报表
下表汇总了截至2021年9月的三个月和六个月的净收入与2020年同期相比的变化：
(单位：百万)截至9月的三个月截至9月底的6个月
净收入-2020$2,608.3 $3,684.6 
有机食品442.7 1,332.2 
采办99.6 245.3 
外币的影响47.6 130.7 
净收入-2021年$3,198.2 $5,392.8 

VF报告为23%和46%增加与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的收入分别有所增加。收入增加这两个时期的增长都是由于新冠肺炎对需求和分销渠道的负面影响有所恢复，包括VF经营的零售商店和VF的批发客户商店暂时关闭。这些增长率在本年度受到供应链中断的负面影响，包括港口延误、运输时间延长、物流挑战和供应商生产问题。截至2021年9月的三个月和六个月的增长还分别包括来自外币的2%和3%的有利影响，以及来自至尊收购的9960万美元(4%)和245.3美元(6%)的贡献。
雷夫年，所有地区的NUE都有所增加截至2021年9月的三个月和六个月。增幅最大的是美国、欧洲和美洲(非美国)地区，
在上一年期间经历了新冠肺炎最重大的负面影响。
在截至2021年9月的三个月和六个月里，我们的批发和直接面向消费者渠道的收入都有所增长。直接面向消费者渠道的整体增长是由我们自有零售店的重新开业推动的，这些零售店在去年同期因新冠肺炎而暂时关闭，以及截至2021年9月的三个月和六个月期间来自至尊收购的贡献。批发渠道的整体增长也反映出新冠肺炎对上年同期的负面影响有所恢复；然而，由于供应链中断，VF的批发业务继续受到发货时间的影响。
关于收入的更多细节在标题为“按可报告部门划分的信息”一节中提供。
下表列出了合并营业报表各组成部分与净收入的百分比关系：
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
 2021202020212020
毛利率(净收入减去销售成本)53.7 %50.8 %54.8 %51.4 %
销售、一般和行政费用36.2 38.5 40.7 49.4 
营业利润率17.5 %12.3 %14.1 %2.0 %

与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的毛利率分别增长了290和340个基点。这两个时期的增长主要是d。由于促销活动的增加被用来清理去年同期较高的库存水平，主要是由于新冠肺炎的负面影响，导致全价销售水平上升。这两个时期的毛利率增长被供应链中断直接导致的快速运费部分抵消。
与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月，销售、一般和行政费用占总收入的百分比都有所下降，主要反映了由于收入与去年同期相比增加而导致的运营费用杠杆，这受到了新冠肺炎的负面影响。与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的销售、一般和行政费用分别增加了1.543亿美元和3.743亿美元，这主要是由于去年同期为应对新冠肺炎而采取的成本控制
在前一年期间，从冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)和其他政府一揽子计划中获得工资减免。该公司在截至2020年9月的3个月和6个月中分别确认了1730万美元和6770万美元，这是CARE法案和其他政府一揽子计划减免的结果。这两个时期的增长也是由于对直接面向消费者和数字战略增长计划、广告费用和更高的分销支出的持续投资。截至2021年9月的三个月和六个月的增加部分被与最高收购相关的或有对价负债的估计公允价值减少3500万美元和1.08亿美元所抵消，这些减少分别在截至2021年9月的三个月和六个月的销售、一般和行政费用项目中确认。
净利息支出与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月分别增加了340万美元和830万美元。涨幅在网内
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q30
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截至2021年9月的三个月和六个月的利息支出主要是由于长期债务的额外借款、较低的投资余额和较低的投资利率。截至2021年9月的六个月，未偿债务总额平均为59亿美元，2020年同期为55亿美元，全年加权平均利率为2.1%。两个时期都是。
其他收入(支出)，净增290万美元，减少5010万美元三个和六个与2020年同期相比，分别截至2021年9月的月份。截至2021年9月的三个月的增长主要是由于养老金福利成本(不包括服务成本)下降。在截至2021年9月的6个月中减少的主要原因是，在截至2020年6月的三个月中记录了4240万美元的支出，这与发布与南美洲某些国家的外国实体大量清算相关的货币换算金额有关。
截至2021年9月的6个月的有效所得税税率为13.1%，而2020年期间为(78.9%)%。截至2021年9月的6个月包括20万美元的净离散税收优惠，其中包括与未确认的税收优惠和利息相关的340万美元净税收支出，与股票薪酬相关的140万美元税收优惠
以及与递延税目税率变化相关的240万美元的净税收优惠。2021年期间20万美元的净离散税收优惠对实际所得税税率的影响微乎其微。截至2020年9月的6个月包括390万美元的净离散税收支出，其中包括与未确认的税收优惠和利息相关的200万美元净税收支出，以及与先前外国收益预扣税相关的180万美元税收支出。不包括2020年期间的390万美元净离散税费，实际所得税税率为(58.9%)%。在不含离散项目的情况下，截至2021年9月的6个月的实际所得税税率与2020年相比增长了72.0%，主要原因是亏损S是上一年产生的。
因此，截至2021年9月的三个月的持续运营收入为4.641亿美元(稀释后每股1.18美元)，而2020年同期为2.432亿美元(稀释后每股0.62美元)，截至2021年9月的6个月的持续运营收入(亏损)为6.18亿美元(稀释后每股1.57美元)，而2020年期间为3450万美元(稀释后每股0.09美元)。请参阅下面“可报告部分的信息”部分中的其他讨论。
按可报告细分市场划分的信息

VF的可报告部分包括：户外、活动和工作。为了对收入和利润进行调整，我们在下表中包括了另一个类别，但它不被视为应报告的部门。其他类别包括的结果主要与非VF产品的销售和与过渡服务有关的采购活动有关。
请参阅合并财务报表附注14，了解各分部的经营业绩摘要，以及分部利润与所得税前收入的对账。
下表汇总了截至2021年9月的三个月和六个月的部门收入和利润(亏损)与2020年同期相比的变化，以及我们排名前四的品牌在截至2021年和2020年9月的三个月和六个月的收入(按地区)的变化：
细分市场收入：
截至9月的三个月
(单位：百万)户外主动型工作其他总计
细分市场收入-2020$1,154.4 $1,200.2 $253.6 $0.1 $2,608.3 
有机食品327.5 73.2 41.9 0.1 442.7 
采办— 99.6 — — 99.6 
外币的影响24.7 19.2 3.7 — 47.6 
细分市场收入-2021年$1,506.6 $1,392.2 $299.2 $0.2 $3,198.2 
截至9月底的6个月
(单位：百万)户外主动型工作其他总计
细分市场收入-2020$1,495.6 $1,771.5 $416.0 $1.5 $3,684.6 
有机食品573.9 610.4 149.1 (1.2)1,332.2 
采办— 245.3 — — 245.3 
外币的影响54.9 67.0 8.8 — 130.7 
细分市场收入-2021年$2,124.4 $2,694.2 $573.9 $0.3 $5,392.8 
31VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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部门利润(亏损)：
截至9月的三个月
(单位：百万)户外主动型工作其他总计
部门利润(亏损)-2020$132.5 $259.1 $8.2 $(2.6)$397.2 
有机食品145.3 14.0 52.5 2.2 214.0 
采办— 7.3 — — 7.3 
外币的影响6.3 3.9 1.3 — 11.5 
部门利润(亏损)-2021年$284.1 $284.3 $62.0 $(0.4)$630.0 
截至9月底的6个月
(单位：百万)户外主动型工作其他总计
部门利润(亏损)-2020$(28.2)$266.3 $(3.2)$(5.0)$229.9 
有机食品235.4 234.7 104.1 4.4 578.6 
采办— 39.5 — — 39.5 
外币的影响5.1 14.7 2.1 — 21.9 
部门利润(亏损)-2021年$212.3 $555.2 $103.0 $(0.6)$869.9 
顶级品牌收入：
截至2021年9月的三个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
总计
美国$603.3 $419.2 $245.6 $150.5 $1,418.6 
国际：
欧洲263.1 307.9 192.8 25.4 789.2 
亚太149.9 105.0 69.3 48.1 372.3 
美洲(非美国)74.0 51.6 37.7 6.0 169.3 
全球$1,090.3 $883.7 $545.4 $230.0 $2,749.4 
截至2020年9月的三个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
总计
美国$552.4 $344.5 $165.6 $110.6 $1,173.1 
国际：
欧洲239.7 214.2 173.3 30.3 657.5 
亚太152.7 80.5 65.6 43.8 342.6 
美洲(非美国)62.9 35.2 27.1 6.1 131.3 
全球$1,007.7 $674.4 $431.6 $190.8 $2,304.5 
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q32
目录
截至2021年9月的六个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
总计
美国$1,159.3 $590.9 $369.9 $305.6 $2,425.7 
国际：
欧洲475.0 436.7 267.6 39.6 1,218.9 
亚太344.0 156.7 97.3 74.2 672.2 
美洲(非美国)131.9 65.6 60.0 9.9 267.4 
全球$2,110.2 $1,249.9 $794.8 $429.3 $4,584.2 
截至2020年9月的6个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
总计
美国$784.4 $442.3 $226.7 $192.3 $1,645.7 
国际：
欧洲325.4 262.2 216.2 43.3 847.1 
亚太303.5 120.1 99.6 68.3 591.5 
美洲(非美国)79.9 39.7 35.5 10.8 165.9 
全球$1,493.2 $864.3 $578.0 $314.7 $3,250.2 
(a) 全球Timberland品牌包括Timberland®，在户外部分内报告，并且Timberland Pro®，在工作部分报告。
33VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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以下各节按部门讨论收入和盈利能力的变化。出于本分析的目的，所有时期的特许权使用费收入都包括在批发渠道中。
户外
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20212020百分比
变化		20212020百分比
变化
细分市场收入$1,506.6 $1,154.4 30.5 %$2,124.4 $1,495.6 42.0 %
分部利润(亏损)284.1 132.5 114.4 %212.3 (28.2)*
营业利润率18.9 %11.5 %10.0 %(1.9)%
*计算没有意义

户外部分包括以下品牌：北面®, Timberland®, SmartWool®，破冰者®和Altra®.

在截至2021年9月的三个月里，户外运动的全球收入比2020年增长了31%，其中包括3%的有利影响，原因是外汇。这一时期收入的整体增长是由于新冠肺炎对去年同期的负面影响有所恢复。美国营收增加 32%。欧洲地区的收入增长了30%，其中包括3%来自外币的有利影响。亚太地区的收入增长了17%，其中包括来自外币的6%的有利影响。美洲地区(非美国)的收入区域增加 55%包括8%的外币利好影响。

在截至2021年9月的6个月里，户外运动的全球收入比2020年增长了42%，其中包括4%的有利影响，原因是外汇。结束了全部增加期内收入增加的主要原因是从新冠肺炎对去年同期的负面影响中恢复过来。在美国的营收增长了44%。欧洲地区的收入增长了47%，其中包括6%来自外币的有利影响。亚太地区的收入增长了15%，其中包括来自外币的6%的有利影响。美洲地区(非美国)的收入该地区增长了72%，其中包括12%的外币有利影响。
全球收入为北面®与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月，品牌分别增长了31%和45%。这包括截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的2%和4%的有利影响。截至2021年9月的三个月和六个月期间，所有地区的涨幅，是受新冠肺炎对上年同期需求和分销渠道负面影响的复苏推动。欧洲地区是整体增长的领头羊，在截至2021年9月的三个月和六个月里，欧洲地区分别增长了44%和67%，其中分别有4%和8%的外币有利影响。

该公司的全球收入Timberland® 品牌提升 截至2021年9月的三个月和六个月分别为29%和36%，
分别与2020年期间相比，包括2%3%的支持率分别在截至2021年9月的三个月和六个月受到外币的影响。这两个时期的增长都是由于从去年同期对需求和分销渠道的负面影响中恢复过来所推动的。美国在截至2021年9月的三个月和六个月分别增长了63%和74%，引领了整体增长。截至2021年9月的六个月的增长被亚太地区2%的下降部分抵消，其中包括5%的外币有利影响。
与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月，Outdoor的全球直接面向消费者的收入分别增长了13%和28%，其中截至2021年9月的三个月和六个月，外币的有利影响分别为2%和5%。这两个时期的增长主要是由于VF经营的零售店重新开张，而在去年同期，由于新冠肺炎的原因，这些零售店曾大量临时关闭。与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的全球批发收入分别增长了38%和49%，其中截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的有利影响均为3%。这些增长反映了从新冠肺炎对去年同期的负面影响中复苏，以及本年度强劲的潜在需求，这是由于供应链中断导致的发货时间的负面影响。
与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的营业利润率有所增加，这主要是因为与去年同期相比，营业费用的杠杆作用增加了收入，减少了促销活动，这受到了新冠肺炎的负面影响。这两个时期的增长部分被对数字战略增长计划的持续投资所抵消。前一年的时期还包括为回应新冠肺炎而采取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一揽子计划的工资减免。

VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q34
目录
主动型
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20212020百分比
变化		20212020百分比
变化
细分市场收入$1,392.2 $1,200.2 16.0 %$2,694.2 $1,771.5 52.1 %
分部利润284.3 259.1 9.7 %555.2 266.3 108.5 %
营业利润率20.4 %21.6 %20.6 %15.0 %
活跃的细分市场包括以下品牌：客货车®, 至高无上®, 吉卜林®, 纳帕基里®, 伊斯帕克®, JanSports® 和鹰溪®.

在截至2021年9月的三个月里，Active的全球收入比2020年同期增长了16%，其中包括2%的外币有利影响。这些业绩包括最高收购9960万美元的收入，对整体增长的贡献率为8%。这一时期收入的整体增长是由于新冠肺炎对去年同期的负面影响有所恢复。在美国的收入增长了22%，其中包括来自最高收购的11%的贡献。欧洲地区的收入增长了10%，其中包括2%的外币有利影响和4%的最高收购贡献。亚太地区的收入增长了9%，这主要得益于4%的外币有利影响和12%的最高收购贡献。美洲地区(非美国)的收入区域增加 14%，包括7%的支持率外币的影响。
在截至2021年9月的6个月里，Active的全球收入比2020年同期增长了52%，其中包括4%的有利影响外币转账。这些业绩中包括最高收购245.3美元的收入，这对整体增长的贡献率为14%.这一时期收入的整体增长是由于新冠肺炎对去年同期的负面影响有所恢复。在美国的收入增长了66%，其中包括来自最高收购的19%的贡献。欧洲地区的收入增长了44%，其中包括6%来自外币的有利影响和7%来自最高收购的贡献。亚太地区的收入增长了28%，其中包括7%来自外币的有利影响和17%来自最高收购的贡献。雷夫美洲地区(非美国)该地区增长了59%，其中包括12%的外币有利影响。
客货车®与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月，品牌全球收入分别增长了8%和41%。这包括截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的1%和4%的有利影响。这两个时期的增长都是由于新冠肺炎从去年同期对需求和分销渠道的负面影响中复苏所推动的。在截至2021年9月的三个月和六个月中，美国的总体增长分别为9%和48%，欧洲的增长分别为10%和46%
分别包括截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的3%和8%的有利影响。截至2021年9月的三个月的增幅被亚太地区2%的降幅部分抵消，其中包括5%的外币有利影响。
截至2021年9月的三个月和六个月，Active的全球直接面向消费者的收入与2020年同期相比分别增长了47%和79%，其中截至2021年9月的三个月和六个月分别有1%和3%的外币有利影响。不包括最高收购的收入，截至2021年9月的三个月和六个月，全球直接面向消费者的收入分别增长了29%和51%，其中包括截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的有利影响分别为2%和4%。这两个时期的增长主要是由于VF经营的零售店重新开张，而在去年同期，由于新冠肺炎的原因，这些零售店曾大量临时关闭。在截至2021年9月的三个月和六个月里，全球批发收入分别下降了9%和增长了27%，其中包括各自时期外币带来的1%和5%的有利影响。截至2021年9月的三个月，批发收入受到供应链中断发货时间的影响。截至2021年9月的6个月的增长反映出从新冠肺炎对去年同期的负面影响中复苏。
与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月的营业利润率有所下降，截至2021年9月的六个月的营业利润率有所上升。在截至2021年9月的三个月内减少的主要原因是加急运费以及对数字战略增长计划的持续投资，与去年同期相比，部分抵消了运营费用对收入增加和促销活动减少的影响，这受到新冠肺炎的负面影响。截至2021年9月的6个月的增长主要是由于运营费用的杠杆作用导致收入增加，与去年同期相比促销活动减少，这受到新冠肺炎的负面影响。数字战略增长计划的持续投资部分抵消了这一增长。前一年的时期还包括为回应新冠肺炎而采取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一揽子计划的工资减免。


35VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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工作
 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20212020百分比
变化		20212020百分比
变化
细分市场收入$299.2 $253.6 18.0 %$573.9 $416.0 38.0 %
分部利润(亏损)62.0 8.2 *103.0 (3.2)*
营业利润率20.7 %3.2 %17.9 %(0.8)%
*计算没有意义
工作细分包括以下品牌：迪基斯® 和 Timberland Pro®.
在截至2021年9月的三个月里，全球工作收入比2020年同期增长了18%，其中包括1%的外币有利影响。这一期间收入的增长归因于两个行业的整体增长迪基斯® 和 Timberland Pro®品牌。美国营收增加30%。欧洲地区的收入下降了18%，其中包括2%的外币有利影响。亚太地区的收入增长了10%，其中包括5%来自外币的有利影响。美洲地区(非美国)的收入该地区下降了5%，其中包括5%的外币有利影响。
在截至2021年9月的6个月里，全球工作收入比2020年同期增长了38%，其中包括2%的外币有利影响。这一期间收入的增长归因于两个行业的整体增长迪基斯® 和 Timberland Pro®从去年同期新冠肺炎对需求的负面影响中复苏推动的品牌。在美国的营收增长了55%。欧洲地区的收入下降了11%，其中包括来自外币的4%的有利影响。亚太地区的收入增长了9%，其中包括来自外币的6%的有利影响。美洲地区(非美国)的收入该地区增长了22%，其中包括10%的外币有利影响。
迪基斯®与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月，品牌全球收入分别增长了21%和36%，其中截至2021年9月的三个月和六个月，外币的有利影响均为2%。在批发渠道和以工作为灵感的生活方式产品增长的推动下，截至2021年9月的三个月和六个月，美国的增长分别为36%和59%。
与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的营业利润率有所增长。截至2021年9月的三个月和六个月的增长主要是由于与去年同期相比，营业费用的增加抵消了收入的增加，这受到了新冠肺炎的负面影响。这两个时期的增长也是由于成本优化活动和其他与上一年职业工作服业务的战略审查以及其他运营效率提高间接相关的费用减少所致。这两个时期的增长部分被对数字战略增长计划的持续投资所抵消。前一年的时期还包括为回应新冠肺炎而采取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一揽子计划的工资减免。
分部利润(亏损)与所得税前收益(亏损)的对账

如前几段所述，有两种类型的成本是调节部门总利润(亏损)和所得税前持续经营的综合收益(亏损)所必需的。这些成本是(I)公司和其他费用，如下所述；(Ii)利息费用，净额，在“综合经营报表”一节中讨论。

 截至9月的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20212020百分比
变化		20212020百分比
变化
公司和其他费用$64.0 $72.7 (11.9)%$91.9 $190.3 (51.7)%
利息支出，净额34.4 30.9 11.1 %67.1 58.9 14.0 %

公司和其他费用是指尚未分配给内部管理报告分部的费用，包括(I)信息系统和共享服务费用，(Ii)公司总部费用，以及(Iii)某些其他收入和费用。截至2021年9月的三个月和六个月的减少主要是由于截至2021年9月的三个月和六个月与最高收购相关的或有对价负债的估计公允价值分别减少了3500万美元和1.08亿美元。减少的原因还包括间接与成本优化和其他活动相关的费用降低。
与职业工作服业务的战略审查有关。此外，在截至2020年9月的6个月中，还包括一笔4240万美元的开支，用于发放与南美某些国家的外国实体大量清算相关的货币换算金额。截至2021年9月的三个月和六个月的减幅被与最高法院整合相关的支出以及本年度我们亚太地区业务转型计划的相关成本以及上一年因应对新冠肺炎而进行成本控制而导致的可自由支配支出减少部分抵消。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q36
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国际运营

截至2021年9月止三个月及六个月的国际收入分别较二零二零年同期增长18%及37%，主要受新冠肺炎对上一年期间负面影响的复苏带动，并计入分别来自至尊收购的2%及5%贡献。截至2021年9月的三个月和六个月，外币对国际收入的有利影响分别为3%和7%。截至2021年9月的三个月和六个月，欧洲的收入分别增长了19%和43%，其中截至2021年9月的三个月和六个月分别有2%和6%的外币有利影响。在亚太地区，截至2021年9月的三个月和六个月，收入分别增长了13%和21%。外币对
截至2021年9月的三个月和六个月，亚太地区收入分别为5%和7%。截至2021年9月的三个月和六个月，大中华区的收入分别增长了9%和13%，其中截至2021年9月的三个月和六个月分别有6%和8%的外币有利影响。美洲地区(非美国)的收入截至2021年9月的三个月和六个月，该地区分别增长了29%和59%，其中截至2021年9月的三个月和六个月分别有7%和12%的外币有利影响。截至2021年9月和2020年9月的三个月期间，国际收入分别占总收入的49%和51%，截至2021年9月和2020年9月的六个月期间，国际收入分别占总收入的48%和51%。
直接面向消费者的运营

与2020年同期相比，截至2021年9月的三个月和六个月的直接面向消费者的收入分别增长了32%和57%，其中截至2021年9月的三个月和六个月分别有1%和4%的外币有利影响。截至2021年9月的三个月和六个月，分别包括来自最高收购的11%和17%的贡献。直接面向消费者的收入的增加主要是由于VF经营的零售店重新开张，这些零售店在去年同期曾因新冠肺炎而严重暂时关闭。截至2021年9月的三个月和六个月，我们的电子商务业务分别增长了24%和25%，其中，截至2021年9月的三个月和六个月，来自外币的有利影响分别为2%和4%。截至2021年9月的三个月和六个月，分别包括来自最高收购的19%和25%的贡献。不包括至尊收购，电子商务收入在截至2021年9月的三个月和六个月分别增长了5%和持平。
包括截至2021年9月的三个月和六个月来自外币的2%和3%的有利影响。电子商务增长放缓的主要原因是VF运营的零售和批发客户商店重新开业，由于消费者支出在临时关闭期间转移到VF的品牌电子商务网站和其他数字平台，这些商店在去年同期曾因新冠肺炎而大量临时关闭。与VF的长期战略一致，公司的数字平台仍然是高度优先的，截至2021年9月的三个月和六个月的电子商务收入仍远高于新冠肺炎之前的水平。截至2021年9月，VF拥有的零售店有1,358家，而2020年9月为1,382家。截至2021年9月和2020年9月的三个月期间，直接面向消费者的收入分别占总收入的37%和35%，截至2021年9月和2020年9月的六个月期间，直接面向消费者的收入分别占总收入的42%和39%。

37VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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财务状况分析
合并资产负债表

下面的讨论提到了2021年9月与2021年3月的余额：
 
•应收账款增加-主要由于电子商务和增加批发出货量。
•库存增加内脏-主要是由于业务的季节性。
•短期投资减少--因出售短期投资。
•增加长期债务的当期部分-由于对2022年4月到期的10亿美元长期票据进行了重新分类。
•应计负债增加-主要是由于与最高收购相关的或有对价负债从其他负债中重新分类，增加应计所得税和提高运费应计税额。
•长期债务的减少-由于对10亿美元长期债券进行了重新分类2022年4月到期的票据。
•其他负债减少-主要是由于递延所得税降低以及与最高收购相关的或有对价负债重新分类为应计负债。

以下讨论涉及2021年9月的余额与2020年9月相比的重大变化：
•应收账款增加-主要是由于从新冠肺炎对去年同期的负面影响中复苏推动的批发出货量增加。
•短期投资减少--由于短期投资的出售和到期。
•无形资产增加额-主要是由于后天获得的无限期生活至高无上®与收购相关的12亿美元商标无形资产。
•商誉增加-主要是由于与最高收购12.5亿美元有关的记录金额。
•其他资产增加-主要是由于与最高收购相关的记录金额、更高的递延软件成本以及某些固定福利计划的养老金净资产增加。
•增加长期债务的当期部分 — 由于对2022年4月到期的10亿美元长期票据进行了重新分类。
•应计负债增加-主要是由于与最高收购相关记录的或有对价负债、应计所得税增加、运费应计更高以及与最高收购相关记录的金额。
•长期债务的减少 —由于10亿美元长期债券的重新分类2022年4月到期的票据。
流动性与资本资源
我们认为以下是衡量我们流动性和资本资源的指标：
九月三月九月
(百万美元)202120212020
营运资金$1,585.5$2,113.1$4,157.4
电流比1.5比12.0比13.1比1
净负债与总资本之比62.0%68.2%64.5%

截至2021年9月，流动比率较2021年3月和2020年9月均有所下降，主要原因是长期债务的流动部分较高，导致流动负债净增加，如上文“综合资产负债表”一节所述。与2021年3月和2020年9月相比，2021年9月的流动比率有所下降于截至2021年9月止六个月内出售职业工作服业务所得现金部分抵销，详情见下文“投资活动提供(使用)现金”一节所述。与2020年9月相比，于2021年9月的流动比率下降，也是由于截至2020年9月的6个月内，长期债务收益的时间安排导致现金余额减少，导致流动资产净减少，这在下文的“融资活动提供(使用)的现金”一节中进行了讨论。
对于净债务与总资本的比率，净债务被定义为除经营租赁负债外的短期和长期借款，扣除不受限制的现金。总资本的定义是净债务加上股东权益。与2021年3月相比，2021年9月的净债务与总资本比率下降的主要原因是，由于2021年9月的现金余额增加以及股东权益增加，净债务减少。与2020年9月相比，2021年9月的净债务与总资本比率下降的主要原因是股东权益增加，但因2021年9月的现金余额减少而导致的净债务增加部分抵消了这一影响。这两项比较的股东权益增加是由各自时期的净收入推动的，但部分被股息支付所抵消。
VF的主要流动性来源是其预期的经营活动年度现金流。运营现金通常在日历年度的上半年较低，因为库存增加以支持日历下半年的销售高峰期。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q38
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年。由于出售存货和收回应收账款，下半年经营活动提供的现金大幅增加。此外，直接面向消费者的销售额在日历的第四季度达到最高水平。
年。VF的其他流动性来源包括针对其全球信贷安排的可用借款能力、可用现金余额和国际信用额度。
总而言之，我们持续经营的现金流如下：
 截至9月底的6个月
(单位：千)20212020
经营活动提供(使用)的现金$(177,227)$39,510 
投资活动提供(使用)的现金1,052,885 (954,685)
融资活动提供(使用)的现金(359,853)1,377,458 

经营活动提供(使用)的现金
与经营活动相关的现金流取决于净收益(亏损)、对净收益(亏损)的调整以及营运资本的变化。这一数字的下降经营活动提供的现金截至2021年9月的6个月与2020年9月相比，主要是由于营运资本提供的净现金减少，但被同期较高的收益部分抵消。
投资活动提供(使用)的现金
投资活动在截至2021年9月的6个月中使用的现金减少，主要是由于在截至2021年9月的6个月中出售职业工作服装业务的净收益为6.165亿美元，以及在截至2021年9月的6个月中销售短期投资的收益为5.988亿美元，而截至2020年9月的6个月购买的短期投资为8.0亿美元。全年资本支出增加3210万美元，软件采购增加380万美元与2020年同期相比，截至2021年9月的6个月。
融资活动提供(使用)的现金
在截至2021年9月的6个月中，融资活动提供的现金减少，主要是由于截至2020年9月的6个月发行30亿美元固定利率票据的长期债务净收益，这一净收益被短期借款净减少12亿美元部分抵消。
股份回购
在截至2021年9月的六个月或截至2020年9月的六个月，VF没有根据VF董事会授权的股份回购计划在公开市场购买其普通股股票。
为了应对新冠肺炎爆发，并保持金融流动性，VF决定于2020年4月7日暂停股票回购计划。该公司最近决定恢复该计划，截至2021年9月底，根据其股票回购授权，剩余28亿美元可用于未来的回购。VF将继续评估其资本使用情况，优先考虑业务收购，然后以股息和股票回购以及企业保护的形式直接向股东回报。
循环信贷安排与短期借款
VF依靠其产生现金流的能力为其持续运营提供资金。此外，VF从其可用现金余额和信贷安排中获得了相当大的流动性。VF维持着22.5亿美元的优先无担保循环信贷额度(“全球信贷安排”)，将于2023年12月到期。VF可以请求不限次数的一年延期，只要每次延期不会导致全球信贷安排的剩余寿命超过五年，符合规定的条款和条件。全球信贷工具(Global Credit Facility)可以用来借入美元和某些非美元货币的资金，并具有5000万美元的信用证升华。此外，全球信贷基金还支持VF的美国商业票据计划，以满足短期、季节性营运资金要求和一般企业目的，包括收购和股票回购。根据公司要求的不同，未偿还的短期余额可能会在不同时期有所不同。
VF在其全球信贷安排上有限制性契约，包括综合负债与综合资本财务比率为70%的契约。合并负债的计算是不受限制的现金净额。截至2021年9月，公约计算包括现金和等价物，不包括合并经营租赁负债。此外，VF及其子公司被要求以不受限制的现金和不低于750.0美元的未使用融资承诺的形式维持最低流动性。截至2021年9月，VF遵守了所有公约。
VF有一个商业票据计划，允许高达22.5亿美元在一定程度上，它在全球信贷安排(Global Credit Facility)下拥有借款能力。截至2021年9月，没有商业票据借款。. 截至2021年9月签发的备用信用证为2420万美元，剩下大约可用资金22亿美元用于在2021年9月以全球信贷安排为抵押借款。此外，截至2021年9月，VF拥有约14亿美元的现金和等价物。
VF有 6200万美元与多家银行的国际信用额度，这些信用额度是未承诺的，可以随时由VF或银行终止。这些安排下的未偿还余额总额为 1020万美元在2021年9月。
评级机构
VF有利的信用机构评级允许以具有竞争力的利率获得额外的流动性。截至2021年9月底，VF的长期债务评级被标准普尔评为A-
39VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)的全球评级和“Baa1”评级，以及这些评级机构的商业票据评级分别为“A-2”和“P-2”。
VF的长期债务协议中没有一项包含仅基于信用评级变化的加速到期日条款。然而，如果VF的控制权发生变化，并且由于控制权的变化，债券被认可评级机构评为低于投资级，那么VF将有义务按本金总额的101%回购债券，外加任何应计和未支付的利息(如果债券的相应持有人要求)。更改管制条款适用于除2033年纸币以外的所有纸币。
分红
在截至2021年9月的三个月和六个月期间，公司支付了每股0.49美元和每股0.98美元的现金股息，公司宣布将于2022财年第三季度支付每股0.50美元的现金股息。如果得到董事会的批准，VF打算继续支付定期安排的股息。
合同义务
管理层在2021财年表格10-K中的讨论和分析提供了一个表格，总结了VF在2021年财年末需要使用资金的重要合同义务和商业承诺。截至2021年9月，除以下说明外，2021财年10-K表格中披露的金额没有实质性变化：
 
•库存采购义务增加了大约670.0美元，按年率计算末日的结束2021年9月 主要是由于VF业务的季节性。
新冠肺炎的影响持续时间和程度持续存在不确定性。然而，管理层相信，在新冠肺炎疫情以及相关政府行动和法规以及卫生当局建议造成的中断期间和之后，VF有足够的流动性和灵活性来运营，并在到期时履行其当前和长期义务。
近期会计公告
有关最近采用和发布的会计准则的信息，请参阅VF合并财务报表附注2。
关键会计政策和估算
管理层已选择其认为适当的会计政策，按照美国公认的会计原则准确和公平地报告VF的经营业绩和财务状况。我们的关键会计政策是以一致的方式实施的。2021年财政报表10-K表中的合并财务报表附注1概述了重要的会计政策。
这些会计政策的应用要求管理层对未来事件作出估计和假设，并作出影响资产、负债、收入、费用、或有资产和负债以及相关披露报告金额的判断。这些估计、假设和判断都是基于历史经验，
目前的趋势和其他因素被认为是在这种情况下是合理的。管理层对这些估计和假设进行评估，并可能聘请外部顾问协助评估。如果实际结果最终与以前的估计不同，修正后的结果将计入实际金额已知期间的经营结果中。
会计政策涉及编制合并财务报表时使用的最重要的估计、假设和管理判断，或者对外部因素的变化最敏感，在2021财年Form 10-K的“管理层讨论和分析”中进行了讨论。除VF综合财务报表附注2所披露外，VF的会计政策并无重大变动。
关于前瞻性陈述的警告性声明

VF可能不时作出口头或书面陈述，包括本季度报告中的陈述，构成联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。这些陈述包括与VF的运营或经济表现相关的计划、目标、预测和预期，以及与此相关的假设。前瞻性陈述是基于管理层对影响VF的未来事件的预期和信念作出的，因此涉及许多风险和不确定因素。前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。
可能导致VF的实际运营结果或财务状况与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的潜在风险和不确定因素包括但不限于：
疾病或任何其他传染性疾病的广泛爆发，或任何其他公共卫生危机，包括新冠肺炎(CoronaVirus)的全球大流行；消费者对服装、鞋类和配饰的需求水平；VF分销系统的中断；VF客户的资金实力；原材料和合同产品的价格、可获得性和质量的波动；全球资本和信贷市场的混乱和波动；VF对不断变化的时尚趋势、不断变化的消费者偏好和不断变化的消费者行为模式的反应；来自在线零售商和其他直接与VF实施其业务战略的能力；VF发展其国际、直接面向消费者和数字业务的能力；VF将其模式转变为更加以消费者为中心、以零售为中心和高度数字化的能力；零售业的变化和挑战；VF创建和保持灵活高效的运营模式和组织结构的能力；VF及其供应商维持
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q40
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信息技术系统的实力和安全性；VF的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能易受攻击、无法预测或检测数据安全漏洞以及数据或财务损失的风险；VF正确收集、使用、管理和保护企业、消费者和员工数据并遵守隐私和安全法规的能力；外汇波动；VF和VF供应商制造设施的稳定性以及VF建立和维护有效供应链能力的能力；VF供应商继续使用道德商业实践的能力；VFVF管理层成员的连续性；VF招募、发展或留住合格员工的能力；VF保护商标和其他知识产权的能力；可能的商誉和其他资产减值；VF被许可人和分销商对VF品牌价值的维护；VF执行收购和处置以及整合收购(包括最近收购的收购)的能力至高无上®品牌；
应对自然或人为的经济、政治或环境破坏的业务弹性；税法和负债的变化；法律、监管、政治和经济风险以及法律法规的变化；不利或意想不到的天气条件；VF的负债及其在必要时以有利条件获得融资的能力，可能会阻止VF履行其财务义务；气候变化和对可持续性问题的更加关注；以及与我们于2019年5月22日完成的牛仔服业务剥离相关的风险，包括VF无法实现所有出于美国联邦所得税的目的，剥离将不是免税的风险；以及分离业务可能会对VF的资产负债表、利润率或收益产生负面影响而失去协同效应的风险。有关可能影响VF财务业绩的潜在因素的更多信息包括在VF不时提交给证券交易委员会的公开报告中，包括VF的Form 10-K年度报告。
第三项--关于市场风险的定量和定性披露。
VF的市场风险敞口与2021财年Form 10-K第(7A)项披露的情况相比没有重大变化。
第4项--控制和程序。
披露控制和程序：
在首席执行官和首席财务官的监督下，一个由多名管理层成员组成的披露委员会评估了截至本季度报告所涵盖期间(“评估日期”)结束时，VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根据这项评估，截至评估日期，首席执行官和首席财务官得出的结论是，这些控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化：
上个会计季度没有对VF的财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。
41VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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第二部分-其他资料
项目1--法律诉讼。
有关VF的法律程序的信息列在2021年财政表格10-K的第一部分“第3项法律程序”下。与2021年财政表格10-K中描述的法律程序相比，法律程序没有实质性的变化。
美国证券交易委员会法规要求，如果我们有理由相信根据联邦、州或地方环境法规提起的诉讼可能导致超过规定门槛的经济制裁，我们必须披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定，VF使用1,000,000美元的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼。VF认为，这一门槛的合理设计是为了披露对VF的业务或财务状况具有重大意义的任何此类诉讼。应用这一门槛，在这段时间内没有这样的诉讼程序可供披露。
第1A项--风险因素。
您应该仔细考虑第一部分“第1A项”中列出的风险因素。财政中的“风险因素”202110-K表格，这可能会对我们的业务、财务状况和未来业绩产生重大影响。《财政学》中描述的风险2021Form 10-K并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
第一部分中确定的风险因素没有实质性变化，“第1A项。财政中的“风险因素”2021表格10-K
第二项-未登记的股权证券销售和收益使用。
(c)发行人购买股权证券：
下表列出了VF在截至2021年10月2日的财季内根据VF董事会于2017年授权的股票回购计划回购我们的普通股。
2022财年第二季度总计
数量
股票
购得		加权
平均值
付出的代价
每股		总人数
购买了股份
作为公开讨论的一部分
宣布了新的计划		美元价值
那一年5月的股票
但仍将被购买
在中国计划下
2021年7月4日-7月31日— $— — $2,836,975,339 
2021年8月1日-8月28日— — — 2,836,975,339 
2021年8月29日-10月2日— — — 2,836,975,339 
总计— — 
VF将继续评估其授权下未来可进行的股票回购，考虑商业收购所需的资金、VF的普通股价格、行使股票期权的水平以及企业保护所需的资金。
第6项--展品。
3.1
修订和重新制定的V.F.公司章程，自2021年10月19日起生效(在此引用附件3.1至2021年10月20日提交的8-K表格)
31.1
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第10A条，对董事长、总裁兼首席执行官史蒂文·E·伦德尔(Steven E.Rendle)的认证
31.2
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第10A条对执行副总裁兼首席财务官Matthew H.Puckett的认证
32.1
  根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条，对董事长、总裁兼首席执行官史蒂文·E·伦德尔的认证
32.2
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对执行副总裁兼首席财务官Matthew H.Puckett的认证
101.INS  XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q42
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
V.F.公司
(注册人)
由以下人员提供： /s/Matthew H.Puckett
 马修·H·帕克特
 执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2021年11月3日由以下人员提供： /s/布莱恩·H·麦克尼尔(Bryan H.McNeill)
 布莱恩·H·麦克尼尔
 副总裁、财务总监兼首席财务官
(首席财务官)
43VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q