GHC-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q
☒
根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年9月30日
或者
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
佣金档案编号001-06714
格雷厄姆控股公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州53-0182885
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
北第17街1300号, 阿灵顿, 维吉尼亚

22209
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(703) 345-6300
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
B类普通股，每股票面价值1.00美元 GHC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是的，是的。  ☒。☐.
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是的，是的。  ☒不是，不是。☐.  
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速
文件服务器		☐非加速
文件服务器		☐规模较小的新闻报道
公司		☐新兴增长
公司		☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是，不是。☒.  
截至2021年10月29日的流通股：
A类普通股-964,001股票
B类普通股-3,988,665股票


格雷厄姆控股公司
表格10-Q的索引
 
第一部分财务信息
 
第一项。
财务报表
 
 
简明合并操作报表
1
 
 
 
 
简明综合全面收益表
2
 
 
 
 
简明综合资产负债表
3
 
 
 
 
现金流量表简明合并报表
4
普通股股东权益变动简明合并报表
5
 
 
 
 
简明合并财务报表附注
7

组织机构、列报依据和近期会计公告
7

业务的收购和处置
7

投资
9

应收账款、应付账款和应计负债
10

库存、在建合同和应付车辆平面图
11

商誉和其他无形资产
11

债务
13

公允价值计量
14

所得税
15

与客户签订合同的收入
15

每股收益
16

养老金和退休后计划
18

其他营业外收入
19

累计其他综合收益(亏损)
20

偶然事件
21

业务部门
22
第二项。
管理层对经营业绩和财务状况的探讨与分析
26
 
 
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
 
 
 
第四项。
管制和程序
38
 
 
第二部分：其他信息
 
第1A项。
风险因素
38
 
 
 
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
第6项。
陈列品
40
 
 
签名
41


第一部分财务信息
第一项财务报表。
格雷厄姆控股公司
简明合并业务报表(未经审计)
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
  
(单位为千，每股除外)2021202020212020
营业收入
服务销售$515,280 $492,399 $1,509,986 $1,492,631 
货物销售294,156 224,583 813,057 609,479 
809,436 716,982 2,323,043 2,102,110 
运营成本和费用    
售出服务成本(不包括以下所示项目)307,138 298,250 906,555 929,877 
售出商品成本(不包括以下所示项目)241,539 177,734 647,218 481,260 
销售、一般和行政215,891 166,207 587,181 506,199 
财产、厂房和设备折旧18,741 18,481 51,886 58,098 
无形资产摊销15,981 14,150 43,807 42,642 
商誉和其他长期资产的减值26,753 1,916 31,568 29,828 
  826,043 676,738 2,268,215 2,047,904 
营业收入(亏损)(16,607)40,244 54,828 54,206 
关联公司净收益中的权益12,964 4,092 28,168 3,727 
利息收入(79)890 2,687 2,995 
利息支出(9,343)(7,247)(25,144)(22,302)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额27,561 10,489 81,564 41,028 
有价证券收益(亏损)净额14,069 59,364 176,981 (1,139)
其他收入，净额5,218 222 27,660 11,010 
所得税前收入33,783 108,054 346,744 89,525 
所得税拨备(受益于)(5,900)30,000 78,500 26,500 
净收入39,683 78,054 268,244 63,025 
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(97)(439)(850)199 
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益$39,586 $77,615 $267,394 $63,224 
格雷厄姆控股公司普通股股东每股信息
      
每股普通股基本净收入$7.93 $15.25 $53.49 $12.15 
已发行普通股基本平均数4,961 5,060 4,966 5,176 
稀释后每股普通股净收入$7.90 $15.22 $53.33 $12.11 
稀释后的已发行普通股平均数4,977 5,072 4,980 5,192 
请参阅简明合并财务报表附注。
1

格雷厄姆控股公司
简明综合全面收益表(未经审计)
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
净收入$39,683 $78,054 $268,244 $63,025 
其他税前综合(亏损)收入      
外币折算调整：      
在此期间出现的翻译调整(16,033)20,430 (15,352)(541)
养老金和其他退休后计划：        
计入净收入的服务费用净额摊销
793 671 2,377 2,010 
计入净收入的净精算(收益)损失摊销
(1,066)304 (4,419)914 
  (273)975 (2,042)2,924 
现金流套期保值损益169 157 803 (1,564)
其他税前综合(亏损)收入(16,137)21,562 (16,591)819 
与其他综合(亏损)收入项目相关的所得税优惠(费用)
11 (299)342 (431)
其他综合(亏损)收入，税后净额(16,126)21,263 (16,249)388 
综合收益23,557 99,317 251,995 63,413 
可归因于非控股权益的综合(收益)损失
(97)(439)(850)199 
格雷厄姆控股公司应占综合收入总额$23,460 $98,878 $251,145 $63,612 

请参阅简明合并财务报表附注。
2

格雷厄姆控股公司
压缩合并资产负债表
自.起
(单位：千)9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
  (未经审计)  
资产    
流动资产    
现金和现金等价物$133,882 $413,991 
受限现金14,272 9,063 
有价证券投资和其他投资779,073 587,582 
应收账款净额578,592 537,156 
进行中的库存和合同100,258 120,622 
预付费用78,212 75,523 
应收所得税15,654 29,313 
其他流动资产1,641 942 
流动资产总额1,701,584 1,774,192 
物业、厂房和设备、净值461,107 378,286 
租赁使用权资产427,225 462,560 
对关联公司的投资171,249 155,777 
商誉，净额1,612,343 1,484,750 
无限期--活生生的无形资产120,093 120,437 
摊销无形资产净额248,246 204,646 
预付养老金成本1,772,859 1,708,305 
递延所得税7,854 8,396 
递延费用和其他资产(包括#美元782及$0受限制的现金)
156,912 146,770 
总资产$6,679,472 $6,444,119 
负债和权益    
流动负债    
应付账款和应计负债$506,638 $520,236 
递延收入371,208 331,021 
应付所得税6,869 5,140 
租赁负债的流动部分84,144 86,797 
长期债务的当期部分44,254 6,452 
宣布的股息7,496 — 
流动负债总额1,020,609 949,646 
应计薪酬和相关福利205,514 201,918 
其他负债33,282 48,768 
递延所得税522,923 521,274 
强制可赎回的非控制性权益11,921 9,240 
租赁负债392,438 428,849 
长期债务511,635 506,103 
总负债2,698,322 2,665,798 
可赎回的非控制性权益7,412 11,928 
优先股— — 
普通股股东权益    
普通股20,000 20,000 
超出票面价值的资本388,386 388,159 
留存收益7,042,061 6,804,822 
累计其他综合收益，税后净额  
累计外币换算调整(5,598)9,754 
养老金和其他退休后计划的未实现收益593,773 595,287 
现金流对冲(1,110)(1,727)
国库持有的B类普通股成本(4,073,677)(4,056,993)
普通股股东权益总额3,963,835 3,759,302 
非控制性权益9,903 7,091 
总股本3,973,738 3,766,393 
负债和权益总额$6,679,472 $6,444,119 

请参阅简明合并财务报表附注。
3

格雷厄姆控股公司
简明合并现金流量表(未经审计)
  截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)20212020
经营活动的现金流    
净收入$268,244 $63,025 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：    
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值127,261 130,568 
租赁使用权资产摊销55,246 70,214 
养老金净额和特殊离职津贴费用(68,644)(27,669)
有价证券和成本法投资收益，净额(179,737)(493)
处置和减记企业、财产、厂房和设备、投资和其他资产的收益，净额(14,406)(5,918)
可疑贸易应收账款拨备4,171 8,229 
股票薪酬费用净额4,686 4,758 
外汇收益(674)(877)
关联公司的权益(收益)亏损，扣除分配后的净额(11,364)2,784 
递延所得税准备金(受益于)43,580 (733)
或有对价负债的增值费用与公允价值变动(4,325)— 
营业资产和负债变动情况：
应收账款净额(27,350)139,306 
盘存21,117 51 
应付账款和应计负债(7,979)(65,708)
递延收入33,561 (26,094)
应收所得税10,724 (190)
租赁负债(61,775)(67,299)
其他资产和其他负债，净额3,192 16,791 
其他1,743 145 
经营活动提供的净现金197,271 240,890 
投资活动的现金流    
对某些业务的投资，扣除所获得的现金(272,428)(20,080)
购置物业、厂房及设备(140,935)(56,121)
购买有价证券(48,036)— 
出售有价证券的收益38,308 93,775 
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资
(6,610)(8,298)
处置企业、财产、厂房和设备、投资和其他资产的净收益
8,771 1,570 
对股权关联公司的投资回报474 314 
其他— 1,562 
投资活动提供的净现金(用于)(420,456)12,722 
融资活动的现金流    
收购延期付款(30,866)(5,010)
支付的股息(22,659)(22,870)
循环信贷安排项下的净借款37,696 75,905 
偿还借款(16,878)(75,841)
发行借款22,684 2,084 
回购普通股(21,840)(123,155)
车辆平面图应付净额(15,035)(16,300)
购买非控股权益(3,508)— 
银行透支收益1,137 6,454 
行使股票期权所得收益— 5,335 
其他1,244 (276)
用于融资活动的净现金(48,025)(153,674)
货币汇率变动的影响(2,908)(2,729)
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增(274,118)97,209 
期初现金和现金等价物及限制性现金423,054 214,044 
期末现金和现金等价物及限制性现金$148,936 $311,253 


请参阅简明合并财务报表附注。
4

格雷厄姆控股公司
普通股权益简明合并变动表(未经审计)
(单位：千)普普通通
库存		资本流入
超过
面值		留用
收益		累计其他综合收益财务处
库存		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2020年12月31日$20,000 $388,159 $6,804,822 $603,314 $(4,056,993)$7,091 $3,766,393 $11,928 
当期净收益112,635 112,635 
可归因于非控股权益的净收入(185)185 — 
可赎回非控股权益的赎回价值变动697 64 761 (634)
分配给非控股权益(126)(126)
普通股股息(15,106)(15,106)
发行B类普通股，扣除没收限制性股票后的净额(5,188)5,084 (104)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,589 1,589 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额(1,203)(1,203)
购买可赎回的非控股权益— (3,508)
截至2021年3月31日$20,000 $385,257 $6,902,166 $602,111 $(4,051,909)$7,214 $3,864,839 $7,786 
当期净收益115,926 115,926 
可归因于非控股权益的净收入(699)699 — 
可赎回非控股权益应占净亏损131 131 (131)
可赎回非控股权益的赎回价值变动65 65 65 
分配给非控股权益(152)(152)
普通股股息(7,553)(7,553)
没收限制性股票奖励，扣除B类普通股发行净额(47)(49)(96)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,672 1,672 
其他综合所得，扣除所得税后的净额1,080 1,080 
截至2021年6月30日$20,000 $386,882 $7,009,971 $603,191 $(4,051,958)$7,826 $3,975,912 $7,720 
当期净收益39,683 39,683 
非控股权益出资1,750 1,750 
可归因于非控股权益的净收入(469)469 — 
可赎回非控股权益应占净亏损372 372 (372)
可赎回非控股权益的赎回价值变动64 64 64 
分配给非控股权益(206)(206)
普通股股息(7,496)(7,496)
回购B类普通股(21,840)(21,840)
发行B类普通股，扣除没收限制性股票后的净额(188)121 (67)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,692 1,692 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额(16,126)(16,126)
截至2021年9月30日$20,000 $388,386 $7,042,061 $587,065 $(4,073,677)$9,903 $3,973,738 $7,412 
5

(单位：千)普普通通
库存		资本流入
超过
面值		留用
收益		累计其他综合收益财务处
库存		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2019年12月31日$20,000 $381,669 $6,534,427 $303,295 $(3,920,152)$7,557 $3,326,796 $5,655 
当期净亏损(33,891)(33,891)
可归因于非控股权益的净亏损772 (772)— 
可赎回非控股权益的净收入
(126)(126)126 
普通股股息(15,289)(15,289)
回购B类普通股(33,610)(33,610)
发行B类普通股
5,335 5,335 
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,568 1,568 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额
(37,943)(37,943)
截至2020年3月31日$20,000 $383,237 $6,485,893 $265,352 $(3,948,427)$6,785 $3,212,840 $5,781 
当期净收益18,862 18,862 
可归因于非控股权益的净亏损
37 (37)— 
收购可赎回的非控制性权益— 6,005 
可赎回非控股权益的净收入
(45)(45)45 
普通股股息(7,581)(7,581)
回购B类普通股(29,295)(29,295)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,567 1,567 
其他综合所得，扣除所得税后的净额17,068 17,068 
截至2020年6月30日$20,000 $384,804 $6,497,166 $282,420 $(3,977,722)$6,748 $3,213,416 $11,831 
当期净收益78,054 78,054 
可归因于非控股权益的净收入(373)373 — 
可赎回非控股权益的净收入(66)(66)66 
分配给非控股权益(276)(276)
普通股股息(7,100)(7,100)
回购B类普通股(60,250)(60,250)
没收限制性股票奖励，扣除B类普通股发行净额(66)(80)(146)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销1,768 1,768 
其他综合所得，扣除所得税后的净额21,263 21,263 
其他(5)(5)
截至2020年9月30日$20,000 $386,506 $6,567,676 $303,683 $(4,038,052)$6,845 $3,246,658 $11,897 

请参阅简明合并财务报表附注。
6

格雷厄姆控股公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 组织结构、列报依据和最近的会计声明
格雷厄姆控股公司(The Company)，是一家多元化的教育和媒体公司。该公司的卡普兰子公司在美国国内和国外提供各种各样的教育服务。该公司的媒体业务包括拥有和运营七该公司拥有多家电视台、几家网站和印刷出版物、播客内容以及一家营销解决方案提供商。该公司的其他业务包括制造、汽车经销、消费互联网品牌、餐馆和娱乐场所、定制框架服务以及家庭健康和临终关怀服务。
陈述的基础-随附的简明综合财务报表是根据：(I)美国公认的中期财务信息会计原则；(Ii)表格10-Q的指示；以及(Iii)根据1934年证券交易法(经修订)S-X条例第10-01条的指导编制的，要求提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的财务报表。它们包括公司的资产、负债、经营结果和现金流，包括公司拥有或以其他方式控制50%以上的国内和国外子公司。在此类规则允许的情况下，GAAP通常要求的某些附注和其他财务信息已被浓缩或省略。管理层相信，随附的简明综合财务报表反映了公司在本文所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量的公允陈述所需的所有正常和经常性调整。公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的运营业绩可能不能代表公司未来的业绩。这些简明综合财务报表未经审计，应与公司经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，这些附注包括在公司截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中。
年终简明综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。
简明合并财务报表编制中估计数的使用-按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出影响此处报告的金额的估计和判断。管理层的估计和假设是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素。由于作出估计所涉及的固有不确定性，未来期间报告的实际结果可能会受到这些估计的变化的影响。
本公司评估了某些会计事项，这些事项一般需要考虑预测的财务信息，结合本公司合理可用的信息和新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的未知未来影响，截至2021年9月30日一直到本文件提交之日为止。评估的会计事项包括但不限于，公司商誉和其他长期资产的账面价值、可疑资产拨备会计科目、存货计价及相关准备金、金融资产公允价值、税项资产估值免税额及收入确认。除商誉及其他长期资产减值费用(见附注6及附注8)外，于九我们的评估结果显示，截至2021年9月30日的几个月。本公司截至2020年9月30日止九个月的评估导致商誉、无限期资产及其他长期资产减值费用(见附注6及附注8)。公司未来对新冠肺炎的规模和持续时间的评估，以及其他因素，可能会在未来的报告中对公司的精简合并财务报表产生实质性影响句号。
2. 业务的收购和处置
收购。2021年6月14日，本公司以#美元收购了Leaf Group Ltd.(LEAF)的全部已发行普通股。308.61000万美元现金和假设为$9.2与他们之前的股票补偿计划相关的负债1.8亿美元，这笔债务将在未来支付。Leaf是一家消费者互联网公司，在生活方式、家居和艺术设计类别中打造创作者驱动的品牌。此次收购预计将使公司的业务运营多样化，并提供与其他业务部门的运营协同效应，从而在未来带来好处。该公司还包括Leaf公司的其他业务。
在2020年内，该公司收购了三企业：二在教育和教育方面一在其他业务中只需$96.8百万现金和或有对价。被收购公司的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值入账。
7

在2020年前三个月，卡普兰收购了二小企业；一在其补充教育部门和一在它的国际部门。
2020年5月，公司以现金和或有对价收购了Framebridge公司的额外权益，使公司获得了对被投资人的控制权。收购完成后，该公司拥有93.4Framebridge的%股份。该公司以前按照权益法核算Framebridge，并将其计入简明综合资产负债表上的关联公司投资(见附注3)。或有对价主要基于Framebridge在特定时间段内实现收入里程碑。购置日的或有对价的公允价值为#美元。50.6百万，通过蒙特卡罗模拟确定。Framebridge的可赎回非控股权益的公允价值为#美元。6.0截至收购日期，使用市场方法确定的百万美元。少数股东有认沽期权。20从2024年开始每年持有少数股权的百分比。此次收购预计将在未来通过使公司的业务运营多样化而带来好处，并包括在其他业务中。
2021年和2020年前9个月完成的收购的收购相关成本为5美元。1.6百万美元和$1.1分别为100万美元，并在发生时计入费用。根据收购日期对以下资产和负债的公允价值，2021年和2020年收购的总收购价分配如下(初步为2021年)：
购进价格分配
截至9个月年终
(单位：千)2021年9月30日2020年12月31日
应收账款$16,080 $745 
库存777 3,496 
财产、厂房和设备6,019 3,346 
租赁使用权资产7,744 6,580 
商誉167,334 73,951 
摊销无形资产88,000 14,589 
其他资产4,507 975 
递延所得税40,850 15,958 
其他负债(49,823)(14,917)
流动和非流动租赁负债(7,742)(6,593)
可赎回的非控股权益— (6,005)
总收购价，扣除购入现金后的净价$273,746 $92,125 
所记录的2021年公允价值是基于初步估值，该等估值中使用的估计和假设可能会在计量期内(自收购日期起计最多一年)发生变化。递延税项资产和负债的记录以及剩余商誉和其他无形资产的金额尚未最终确定。商誉按转让对价超过确认净资产计算，代表无法单独确认和单独确认的其他收购资产产生的估计未来经济利益。这些收购所录得的商誉归因于被收购公司的集合劳动力和预期的协同效应。该公司预计将扣除$43.4百万美元和$3.2分别于2021年和2020年完成的收购的所得税商誉为100万美元。
被收购的公司从各自的收购日期开始并入公司的财务报表。公司2021年第三季度的简明综合经营报表包括2021年收购的公司总收入和营业亏损$57.5百万美元和$7.2分别为百万美元。公司的简明综合经营报表包括总收入和营业亏损#美元。66.7百万美元和$9.12021年前9个月分别为100万。以下未经审计的预计财务信息显示了该公司的业绩，就好像当年的收购发生在2020年初一样。未经审计的备考信息还包括2020年的收购，就好像它们发生在2019年初：
截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
营业收入$809,810 $780,302 $2,416,109 $2,255,760 
净收入40,066 75,328 257,887 38,627 
这些预计结果是基于估计和假设，公司认为这些估计和假设是合理的，并包括被收购公司的历史经营业绩以及折旧和折旧调整。
8

已确认资产的摊销以及本公司和被收购实体发生的收购前交易相关费用的影响。形式信息不包括预期收购带来的效率、成本降低和协同效应。如果这些实体在报告期间是公司的一部分，那么这些结果就不会实现，也不一定代表公司在未来时期的综合经营结果。
出售企业。2020年12月，公司完成了扩音器的销售，并纳入其他业务。
其他交易记录。2021年3月，胡佛的少数股东将剩余的流通股出售给公司，赎回价值为#美元。3.5百万美元。赎回后，本公司拥有100%的胡佛。
3. 投资
货币市场投资公司。截至2021年9月30日，公司拥有不是货币市场投资，而美元268.8截至2020年12月31日，这些现金和现金等价物在公司的简明合并资产负债表中被归类为现金和现金等价物。
对有价证券的投资。 对有价证券的投资包括以下内容：
  自.起
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
总成本
$275,825 $232,847 
未实现毛利
489,191 340,255 
未实现亏损总额(185)— 
总公允价值
$764,831 $573,102 
于2021年9月30日及2020年12月31日，本公司拥有44,430股票和28,000Markel Corporation(Markel)的股票，价值分别为$53.1百万美元和$28.9分别为百万美元。Markel联席首席执行官托马斯·S·盖纳先生是该公司董事会成员。截至2021年9月30日，有不是持有的有价证券超过5占公司总资产的%。
该公司购买了$48.02021年前9个月有100万可销售的股权证券。有几个不是在2020年前9个月购买有价证券。
于二零二一年首九个月内，出售有价证券的累计已实现收益总额为$。27.7百万美元。这类销售的总收益为$。38.3百万美元。于2020年前九个月，出售有价证券的累计已实现收益总额为$23.0百万美元。这类销售的总收益为$。93.8百万美元。
有价证券的净收益(亏损)如下：

截至3月30日的三个月。
(9月30日)

截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)
2021202020212020
有价证券收益(亏损)净额
$14,069 $59,364 $176,981 $(1,139)
减去：出售和捐赠的有价证券收益净亏损(收益)
411 

— 

(7,750)13,382 
期末仍持有的有价证券未实现净收益
$14,480 

$59,364 

$169,231 $12,243 
对附属公司的投资。截至2021年9月30日，本公司持有约12交集控股公司和其他几家附属公司的%权益；Graham Healthcare Group(GHG)40在伊利诺伊州住宅家庭健康公司拥有%的权益，a42.5拥有伊利诺伊州安宁疗养院%的权益40在GHG和密歇根一家医院成立的合资企业中拥有%的权益，以及40在GHG和Allegheny Health Network(Ahn)成立的合资企业中拥有%的权益。截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司记录了$2.8百万美元和$8.0向GHG附属公司提供的服务的收入分别为100万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司记录了$2.4百万美元和$7.1向GHG附属公司提供的服务的收入分别为100万美元。
该公司有$51.3百万美元和$26.1在其投资账户中有100万美元，这代表了截至2021年9月30日和2020年12月31日，其在附属公司投资中的累计未分配收入。
9

在2021年第三季度，公司记录的减值费用为#美元6.6上百万欧元一在中国政府宣布对民办教育公司进行教育部门改革后，由于这一业务面临严峻的经济环境，其对附属公司的投资受到了影响。在2020年第一季度，公司记录的减值费用为3.6上百万欧元二由于这些企业面临严峻的经济环境，其在附属公司的投资总额为2.7100万美元与该公司对Framebridge的投资有关。如果新冠肺炎的影响在未来一段时间内没有消散或对我们的关联公司产生日益严重的不利影响，那么进一步的新冠肺炎中断可能会导致与本公司在关联公司的投资相关的额外减值费用。该公司从其附属公司最近可获得的财务报表中记录其在收益或亏损中的份额。在某些情况下，关联公司财务报表的报告期滞后于本公司的财务报告期，但这种滞后从未超过三个月。该公司截至2021年9月30日的9个月的经营业绩可能没有反映新冠肺炎疫情对其财务业绩记录滞后的关联公司收益或亏损的影响。
2020年5月，公司对Framebridge(Se)进行了额外投资E注2)导致本公司获得对被投资方的控制权。Framebridge的经营结果、现金流、资产和负债从收购之日起包括在公司的简明综合财务报表中。格雷厄姆控股公司(Graham Holdings Company)总裁兼首席执行官蒂莫西·J·奥肖内西(Timothy J.O‘Shaughnessy)是Framebridge的个人投资者，并在收购额外权益之前担任董事会主席。该公司以与Framebridge其他投资者相同的条款收购了O‘Shaughnessy先生的权益。
此外，卡普兰国际控股有限公司(Kihl)举行了45在与约克大学成立的合资企业中拥有%的权益。Kihl借给了这家合资企业GB22百万美元，超过这笔贷款就可以偿还25年利率为7%，并由约克大学提供担保。这笔贷款将在2041年12月前偿还。
成本法投资。该公司持有的若干股本证券中的投资没有容易确定的公允价值，这些投资被记为成本法投资，这些投资按成本减去减值记录，并根据同一发行人相同或类似投资的可观察到的价格变化进行了调整。这些投资的账面价值为$。48.5百万美元和$35.7分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。在2021年的前9个月，公司录得收益$10.5100万美元用于基于可观察到的交易的股权证券。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司录得收益$1.6百万美元和$4.2百万美元，分别用于基于可观察到的交易的股权证券。于2020年前九个月，本公司录得减值亏损$2.6百万美元用于这些股权证券。
4. 应收账款、应付账款和应计负债
应收账款包括以下内容：
自.起
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
与客户签订的合同应收账款减去估计的信贷损失#美元。21,866及$21,494
$550,853 $519,577 
其他应收账款27,739 17,579 
 $578,592 $537,156 
信用损失费用为$1.7百万美元和$1.0截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为100万美元。信用损失费用为$4.2百万美元和$8.2截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。
应付账款和应计负债包括以下内容：
自.起
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
应付帐款$105,143 $106,215 
应计薪酬和相关福利160,062 135,493 
其他应计负债241,433 278,528 
$506,638 $520,236 
现金透支#美元3.3百万美元和$2.1截至2021年9月30日和2020年12月31日的应付账款中分别包括100万美元。
10

5. 库存、在建合同和应付车辆平面图
进行中的库存和合同包括以下内容：
自.起
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
原料$43,045 $45,382 
在制品10,873 10,402 
成品45,311 64,061 
正在进行的合同1,029 777 
 $100,258 $120,622 
公司通过与Truist银行的标准化平面图设施(“平面图设施”)为新车和二手车库存提供资金。车辆平面图设施以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码为基础，按可变利率计息。1.15每年的百分比。楼面平面图贷款的加权平均利率为0.9%和1.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为3%。楼面平面图贷款的加权平均利率为1.1%和1.9分别为2021年9月30日和2020年9月30日止的九个月。截至2021年9月30日，平面图设施下的总容量为$50百万美元，其中$10.9已使用百万美元，并计入简明综合资产负债表的应付账款和应计负债。应付车辆平面图的变化在简明综合现金流量表中作为融资活动的现金流量报告。
平面图设施以相关经销子公司的车辆库存和其他资产为抵押，并包含一些契约，其中除其他外，包括限制经销子公司设立留置权和所有权变更、高级管理人员和关键管理人员的契约。截至2021年9月30日，该公司遵守了所有这些限制性公约。
与车辆平面图安排有关的平面图利息支出由以平面图援助形式从制造商那里收到的金额抵销，该金额在库存中资本化，并记录在凝缩出售关联库存时的合并操作报表。在截至2021年和2020年9月30日的三个月，公司确认销售商品成本减少了$0.7百万美元和$0.6100万美元，分别与制造商平面图援助有关。截至2021年和2020年9月30日的9个月，该公司确认销售商品成本减少了$2.1百万美元和$1.5100万美元，分别与制造商平面图援助有关。
6. 商誉和其他无形资产
本公司在2021年第三季度将其分部的列报更改为七分部：卡普兰国际、高等教育、补充教育、电视广播、制造业、医疗保健和汽车(见附注16)。
2021年第三季度，由于新冠肺炎三角洲变种的出现以及新冠肺炎疫情导致商业办公电气产品和酒店业的产品需求持续疲软，本公司对德科报告部门的商誉和无限期无形资产进行了中期审查。作为减值审查的结果，公司记录了#美元26.7百万商誉减值费用。本公司采用贴现现金流模型估算报告单位的公允价值。报告单位的账面价值超过估计公允价值，因此在计入递延所得税的影响后，账面价值超过估计公允价值的金额产生商誉减值费用。Dekko包括在制造业中。
2020年第一季度，由于新冠肺炎疫情带来的不确定性和挑战性的经营环境，本公司对克莱德餐饮集团和汽车经销商报告单位和资产组的商誉、无限期无形资产和其他长期资产进行了中期审查。作为减值审查的结果，公司记录了#美元9.7CRG的百万商誉和无限期无形资产减值费用和#美元6.7汽车经销商的百万无限期无形资产减值费用。本公司利用现金流量贴现模型估计报告单位和无限期无形资产的公允价值。CRG报告单位的账面价值和无限寿命无形资产超出了估计公允价值，导致账面价值超过估计公允价值的金额产生商誉和无限寿命无形资产减值费用。CRG包括在其他业务中，汽车经销商包括在汽车领域。
新冠肺炎的进一步中断可能导致对未来运营业绩或其他关键假设的预测发生不利变化，如预计收入、利润率、资本支出或与公允价值估计相关的现金流，并可能导致未来额外的减值，这可能是实质性的。
11

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月无形资产摊销为16.0百万美元和$14.2分别为百万美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月无形资产摊销为43.8百万美元和$42.6分别为百万美元。无形资产的摊销估计约为#美元。162021年剩余时间的百万美元，$602022年为100万美元，512023年为100万美元，402024年为100万美元，332025年为100万美元，48之后的百万美元。按部门划分的商誉账面金额变动情况如下：
(单位：千)教育电视
广播		制造业医疗保健汽车其他
企业		总计
截至2020年12月31日的余额        
商誉$1,183,379 $190,815 $234,993 $98,421 $39,121 $91,351 $1,838,080 
累计减值损失
(331,151)— (7,616)— — (14,563)(353,330)
852,228 190,815 227,377 98,421 39,121 76,788 1,484,750 
收购— — — — — 167,334 167,334 
损损— — (26,686)— — — (26,686)
外币汇率变动
(13,055)— — — — — (13,055)
截至2021年9月30日的余额        
商誉1,170,324 190,815 234,993 98,421 39,121 258,685 1,992,359 
累计减值损失
(331,151)— (34,302)— — (14,563)(380,016)
$839,173 $190,815 $200,691 $98,421 $39,121 $244,122 $1,612,343 
该公司教育部门的商誉账面金额变化如下：
(单位：千)卡普兰
国际		更高
教育		补充教育总计
截至2020年12月31日的余额      
商誉$634,749 $174,564 $374,066 $1,183,379 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
634,749 63,240 154,239 852,228 
外币汇率变动(13,065)— 10 (13,055)
截至2021年9月30日的余额      
商誉621,684 174,564 374,076 1,170,324 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
$621,684 $63,240 $154,249 $839,173 
其他无形资产包括：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
(单位：千)使用寿命
射程		毛收入
携带
金额		累计
摊销		净载客量
金额		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
行李搬运
金额
摊销无形资产              
学生和客户关系
2–10年份
$323,569 $201,297 $122,272 $294,077 $178,075 $116,002 
商号和商标
2–10年份
160,411 65,551 94,860 109,809 54,766 55,043 
网络从属协议
10年份
17,400 8,193 9,207 17,400 6,888 10,512 
数据库和技术
3–6年份
36,550 24,709 11,841 34,864 19,924 14,940 
竞业禁止协议
2–5年份
1,000 990 10 1,000 937 63 
其他
1–8年份
29,800 19,744 10,056 24,800 16,714 8,086 
    $568,730 $320,484 $248,246 $481,950 $277,304 $204,646 
无限期--活生生的无形资产
              
商号和商标  $87,085     $87,429     
特许经营协议21,858 21,858 
FCC许可证11,000 11,000 
执照和认证  150     150     
  $120,093 $120,437 
12

7. 债务
该公司的借款包括以下内容：
  自.起
  9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
5.752026年6月1日到期的无担保票据百分比(1)
$396,649 $396,112 
循环信贷安排122,251 74,686 
商业票据23,000 25,250 
顶峰银行定期贷款9,840 10,692 
顶峰银行信贷额度— 2,295 
其他债务4,149 3,520 
债务总额$555,889 $512,555 
减：当前部分(44,254)(6,452)
长期债务总额$511,635 $506,103 
____________
(1)     账面价值是扣除美元后的净值。3.4百万美元和$3.9截至2021年9月30日和2020年12月31日的未摊销债务发行成本分别为100万美元.
公司循环信贷安排的未偿还余额为#美元。122.3截至2021年9月30日，100万。公司循环信贷安排下的借款包括#美元借款。40百万和GB61美元和多币种部分分别为100万英镑，应付利息分别为1个月美元和3个月英镑伦敦银行同业拆借利率，外加1.50%。本公司于2021年9月30日及2020年12月31日的其他负债的利率为0%至16%，并在2023年至2030年之间到期。
截至2021年9月30日，该公司遵守了所有财务契约。
在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，该公司的平均未偿还借款约为$545.9百万美元和$515.1分别为100万美元，平均年利率约为4.8%和5.0%。在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，公司产生的净利息支出为$9.4百万美元和$6.4分别为百万美元。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，该公司的平均未偿还借款约为$531.3百万美元和$512.8分别为100万美元，平均年利率约为4.9%和5.1%。在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，公司产生的净利息支出为$22.5百万美元和$19.3分别为百万美元。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司记录的净利息支出为$2.6百万美元和$2.7分别用于调整强制可赎回非控股权益的公允价值。公允价值调整在本公司的简明综合经营报表的利息支出和利息收入中列报，并重新分类，以列报每个报告期的公允价值净变动。强制性可赎回非控股权益的公允价值是基于GHC One拥有的相关附属公司的公允价值，并计入其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所拥有附属公司的公允价值乃参考贴现现金流量或EBITDA倍数(接近公允价值(第3级公允价值评估))厘定。
于2021年9月30日及2020年12月31日，本公司5.75根据报价市场价格(第2级公允价值评估)计算的无担保票据的百分比为$417.7百万美元和$421.7分别为100万美元，而账面金额为$396.6百万美元和$396.1分别为百万美元。本公司其他无担保债务于2021年9月30日及2020年12月31日的账面价值接近公允价值。
13

8. 公允价值计量
公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债如下：
截至2021年9月30日
(单位：千)1级2级3级总计
资产      
有价证券(1)
$764,831 $— $— $764,831 
其他当前投资(2)
7,184 7,058 — 14,242 
金融总资产
$772,015 $7,058 $— $779,073 
负债
  
  
  
递延补偿计划负债(3) 
$— $29,950 $— $29,950 
或有对价负债(4)
— — 12,895 12,895 
利率互换(5) 
— 1,534 — 1,534 
强制可赎回的非控股权益(6)
— — 11,921 11,921 
金融负债总额
$— $31,484 $24,816 $56,300 

截至2020年12月31日
(单位：千)1级2级3级总计
资产
  
  

  
货币市场投资(7) 
$— $268,841 $— $268,841 
有价证券(1)
573,102 — — 573,102 
其他当前投资(2)
10,397 4,083 — 14,480 
金融总资产
$583,499 $272,924 $— $856,423 
负债
  
  

  
递延补偿计划负债(3) 
$— $31,178 $— $31,178 
或有对价负债(4)
— — 37,174 37,174 
利率互换(5) 
— 2,342 — 2,342 
外汇掉期(8)
— 259 — 259 
强制可赎回的非控股权益(6)
— — 9,240 9,240 
金融负债总额
$— $33,779 $46,414 $80,193 
____________
(1)
该公司对有价证券的投资以美国和加拿大公司的普通股形式持有，这些普通股在美国和加拿大证券交易所交易活跃。这些股票的报价随手可得。
(2)
包括美国政府证券、公司债券、共同基金和定期存款。该等投资根据证券或投入品的报价市场价格(包括类似工具的报价)采用市场法进行估值，并在公允价值分级中被分类为第一级或第二级。
(3)
包括格雷厄姆控股公司的递延薪酬计划和格雷厄姆控股公司的补充高管退休计划下的补充储蓄计划福利，这些福利包括在应计薪酬和相关福利中。这些计划衡量参与者在名义投资账户中余额的市场价值，该账户主要由共同基金组成，这些共同基金基于可观察到的市场价格。然而，由于递延补偿义务不是在活跃的市场中交换的，它们在公允价值层次结构中被归类为第二级。递延补偿的已实现和未实现收益(亏损)计入营业收入。
(4)
计入应付账款、应计负债和其他负债。该公司根据或有对价要求中包含的目标类型(收入、EBITDA、客户保留率)，采用蒙特卡罗模拟或概率加权分析确定或有对价负债的公允价值。所有分析都包括对被收购企业的估计财务预测和特定于收购的折扣率。
(5)
包括在其他负债中。该公司采用市场方法模型，使用利率掉期的名义金额乘以到期时间和市场利率的可观察投入。
(6)
可强制赎回的非控股权益的公允价值按GHC One拥有的相关附属公司的公允价值计算，并计入其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所有子公司的公允价值是通过企业价值分析来确定的，企业价值分析包括指导性上市公司和贴现现金流量分析之间的同等权重。
(7)
该公司的货币市场投资包括现金和现金等价物，其价值考虑了交易对手的流动性。
(8)
计入应付账款和应计负债，并根据计算合同价格和基于市场的远期汇率之间差额的估值模型进行估值。

14

下表使用第3级投入，对按公允价值经常性计量的公司财务负债的变化进行了对账：
(单位：千)或有对价负债强制可赎回的非控股权益
截至2020年12月31日
$37,174 $9,240 
公允价值变动(1)
(5,482)2,703 
出资
— 50 
净收入中包含的价值增值(1)
1,157 — 
和解或分配
(19,942)(72)
外币汇率变动
(12)— 
截至2021年9月30日
$12,895 $11,921 
____________
(1)或有对价负债的公允价值变动和增值计入销售、一般和行政费用，强制性可赎回非控制权益的公允价值变动计入本公司综合经营报表的利息支出。
截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得商誉及其他长期资产减值费用为$26.8百万美元和$31.6分别为百万美元。截至2020年9月30日止三个月及九个月内，本公司录得商誉及其他长期资产减值费用为$1.9百万美元和$29.8分别为100万美元(见附注16)。商誉和其他长期资产的重新计量被归类为第3级公允价值评估，原因是在确定公允价值时产生了不可观察到的投入的重要性。公司使用贴现现金流模型来确定报告单位、无限期无形资产和其他长期资产的估计公允价值。此外，还利用市值方法对贴现现金流模型进行了补充。该公司对未来现金流、特许权使用费、折扣率、市场价值和长期增长率进行了估计和假设。
在截至2021年9月30日的9个月内，公司录得收益$10.5根据同一发行人相同或相似投资的可观察交易，计入成本法投资的权益证券。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司录得收益$1.6百万美元和$4.2分别用于股权证券，该证券根据同一发行人相同或相似投资的可观察交易作为成本法投资入账。截至2020年9月30日止九个月，本公司录得减值亏损$2.6100万美元用于计入成本法投资的股权证券。
于2021年第三季，本公司录得减值费用$6.6上百万欧元一其在附属公司的投资。2020年第一季度，公司记录的减值费用为#美元。3.6上百万欧元二(见附注3)。
9. 所得税
2015年7月1日(发行日期)，本公司完成了将Cable One分拆为独立上市公司的工作。这项交易的结构是将Cable One免税剥离给该公司的股东。自2015年7月1日以来，Cable One一直是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“CABO”。关于冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，Cable One有能力将其2019年的应税亏损结转到2015年1月1日至2015年6月30日的税期，在此期间Cable One被纳入公司2015年的纳税申报单。因此，该公司修改了2015年的纳税申报表，以满足Cable One关于结转其2019年应纳税亏损的要求。该公司预计，这一行动不会对公司的业绩或财务状况产生影响。为反映一号缆线的预期退款，该公司已预留估计$15.9截至2021年9月30日，其资产负债表上的当期所得税应收账款和对Cable One的相应流动负债。
公司2021年和2020年前9个月的实际税率为22.6%和29.6%。该公司2021年的有效税率受到了美元的有利影响15.7由于在计算与公司养老金和其他退休后计划相关的递延税金时使用的分摊公式，估计递延州所得税税率发生变化，导致递延税金调整100万美元。
10. 与客户签订合同的收入
本公司生成82%和79在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，该公司收入的40%来自美国国内销售。剩下的18%和21截至2021年9月30日的三个月和九个月，收入的40%分别来自非美国销售。截至2020年9月30日的三个月和九个月，83%和78%的收入来自美国国内销售，其余的来自美国国内销售17%和22%的收入来自非美国的销售。
15

截至2021年9月30日的三个月和九个月，本公司确认66%和67作为对转移给客户的服务和商品的控制权，随着时间的推移其收入的1%，其余的34%和33在客户获得对承诺货物的控制权时的某个时间点的%。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司确认71%和73随着时间的推移，它的收入的1%，其余的29%和27%在某个时间点。
在2020年第二季度，GHG获得了7.4CARE法案下的2000万美元，作为提供者救济基金的一般分配，以提供与新冠肺炎相关的收入和费用损失的救济。截至2020年9月30日的三个月和九个月的医疗保健收入包括美元0.2300万美元和300万美元5.7分别为与新冠肺炎相关的收入损失1.5亿美元。
合同资产。截至2021年9月30日，公司确认的合同资产为$13.4100万美元与卡普兰国际公司的一份合同有关，该合同包括在递延费用和其他资产中。该公司预计将额外确认$4.0在下一年内与这一业绩义务相关的100万美元。截至2020年12月31日，合同资产为美元8.7百万美元。
递延收入。当在公司业绩之前收到或到期的现金付款时，公司记录递延收入，包括可退还的金额。下表列出了该公司递延收入余额的变化：
自.起
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020		%
(单位：千)变化
递延收入$376,803 $343,322 10
2020年4月，GHG收到了1美元31.5根据扩大的医疗保险加速和预付款计划，由于新冠肺炎的缘故，CARE法案修改了100万美元。卫生与公众服务部在付款365天后开始收回这笔预付款，截至2021年9月30日的3个月和9个月，6.6300万美元和300万美元11.6余额中的1.8亿美元计入了为符合条件的服务提交的索赔的收入中。剩余金额计入截至2021年9月30日的简并资产负债表上的当期递延收入余额。截至2020年12月31日，美元31.5百万美元余额计入简明综合资产负债表的当期和非当期递延收入余额。
递延收入余额的大部分变化与卡普兰国际部门服务的周期性有关。在截至2021年9月30日的9个月内，公司确认了$257.4与公司截至2020年12月31日的递延收入余额相关的百万美元。
分配给剩余履约义务的收入是递延收入金额，将在未来期间确认为收入。截至2021年9月30日，递延收入余额与原合同长度大于12个月在卡普兰补充教育是$9.4百万美元。卡普兰补充教育预计将认识到68在接下来的一段时间内占收入的%12个月剩下的部分在此之后。
获得合同的费用。下表列出了该公司获得合同资产的成本变化：
(单位：千)余额为
起头
期间的		与新合同相关的成本减去：期内摊销的成本其他天平
在…
结束
期间
2021$24,363 $23,907 $(33,903)$978 $15,345 
其他活动包括截至2021年9月30日的9个月的货币兑换调整。

11. 每股收益
该公司的非既得性限制性股票奖励包含不可没收的股息权，因此在根据两级法计算每股收益时被视为参与证券。按两级法计算的稀释每股收益低于按库存股法计算的稀释每股收益，导致稀释每股收益的列报金额较低。根据两级法计算每股盈利时，分子不包括归属于未归属限制性股票奖励的收入，而分母不包括该等相关股份的摊薄影响。
16

以下是使用两级法计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的公司净收入和股票数据：
截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位为千，每股除外)2021202020212020
分子：
基本每股收益的分子：        
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益
$39,586 $77,615 $267,394 $63,224 
减去：已支付股息-已发行普通股和未归属限制性股票
(7,496)(7,100)(30,155)(29,970)
未分配收益32,090 70,515 237,239 33,254 
分配给普通股股东的百分比
99.32 %99.43 %99.32 %99.43 %
31,872 70,116 235,633 33,066 
新增：已支付股息-已发行普通股7,447 7,059 29,953 29,806 
基本每股收益的分子$39,319 $77,175 $265,586 $62,872 
新增：稀释股票期权带来的额外未分配收益
1 1 5 1 
稀释后每股收益的分子$39,320 $77,176 $265,591 $62,873 
分母：    
基本每股收益的分母：
加权平均流通股4,961 5,060 4,966 5,176 
添加：稀释股票期权的影响16 12 14 16 
稀释后每股收益的分母4,977 5,072 4,980 5,192 
格雷厄姆控股公司普通股股东：        
基本每股收益
$7.93 $15.25 $53.49 $12.15 
稀释后每股收益
$7.90 $15.22 $53.33 $12.11 

稀释后每股收益不包括以下加权平均潜在普通股，因为按照库存股方法计算，其影响将是反稀释的：
截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
加权平均限制性股票14 12 11 11 
截至2021年9月30日的三个月和九个月的稀释后每股收益金额不包括以下影响104,000未偿还的股票期权，因为由于市场状况，纳入这些期权将具有反稀释作用。截至2020年9月30日的三个月和九个月的稀释后每股收益金额不包括以下影响181,258和104,000未偿还的股票期权，因为由于市场状况，纳入这些期权将具有反摊薄作用。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布的定期股息总额为$1.51及$6.04分别为每股普通股。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布定期股息总额为$1.45及$5.80分别为每股普通股。
17

12. 养老金和退休后计划
已定义的福利计划。该公司的固定收益养老金计划产生的总收益由以下部分组成：
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
服务成本$5,775 $5,457 $17,254 $17,044 
利息成本6,754 8,139 20,162 24,448 
预期资产回报率(34,800)(28,347)(103,078)(85,081)
摊销先前服务费用711 708 2,134 2,123 
确认精算收益(1,671)— (6,234)— 
定期净收益(23,231)(14,043)(69,762)(41,466)
特殊离职津贴费用
— 7,783 1,118 13,797 
总收益$(23,231)$(6,260)$(68,644)$(27,669)
在2021年第二季度，公司记录了$1.1与某些Dekko员工的离职激励计划(SIP)相关的费用为100万美元，资金将来自公司养老金计划的资产。在2020年第三季度，该公司录得7.8与某些卡普兰员工的SIP相关的费用为100万美元，这笔费用由公司养老金计划的资产提供资金。在2020年第二季度，该公司录得6.0与某些Kaplan、Code3和Decile员工的SIP相关的费用为100万美元，资金来自公司养老金计划的资产。
公司的高管补充退休计划(SERP)产生的总成本包括以下部分：
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
服务成本$256 $238 $767 $715 
利息成本736 920 2,207 2,759 
摊销先前服务费用83 83 248 248 
已确认的精算损失1,482 1,316 4,447 3,950 
净定期成本$2,557 $2,557 $7,669 $7,672 
定义福利计划资产。该公司的固定收益养老金义务由一个投资组合提供资金，该投资组合由一个私人投资基金、一个美国股票指数基金以及由第三方受托人持有的数量相对较少的股票和高质量固定收益证券组成。公司养老金计划的资产分配如下：
  自.起
  9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
  
美国股市60 %58 %
私人投资基金18 %18 %
美国股指基金9 %9 %
国际股票9 %8 %
美国固定收益4 %7 %
  100 %100 %
该公司管理着大约40%的养老金资产在内部，其中大部分投资于一家私人投资基金，其余投资于伯克希尔哈撒韦股票、美国股指基金和短期固定收益证券。剩下的60%的计划资产由管理二投资公司。投资经理的目标是使这些资产的价值实现适度的长期增长，同时保护它们不受价值大幅下降的影响。这两个投资经理都可以投资于股票、固定收益证券和现金的组合。经理不得投资于本公司的证券或另类投资。一位投资经理的投资不能超过15购买Alphabet和Berkshire Hathaway股票时资产的%，且不超过30在进行投资时，其在指定国际交易所管理的资产的百分比。另一位投资经理的投资不能超过20购买伯克希尔哈撒韦股票时资产的%，且不超过15投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比，且不低于1030%的资产可以投资于固定收益证券。除上述例外情况外，
18

投资经理的投资不能超过10未经计划管理人事先批准，任何其他单一发行人证券中资产的百分比，但美国政府的义务除外。
在确定计划资产的预期回报率时，公司会考虑计划资产的相对权重、计划总资产和个别资产类别的历史表现以及未来业绩的经济和其他指标。此外，在制定适当的回报基准时，公司可能会咨询并考虑金融和其他专业人士的意见。
公司评估其固定收益养老金计划资产组合是否存在显著的集中度(定义为大于10计划资产的%)截至2021年9月30日的信用风险。评估的集中度类型包括但不限于对单一实体、行业类型、外国和个别基金的投资集中度。2021年9月30日，养老金计划在一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值$967.0百万，或者说大约30计划总资产的百分比。2020年12月31日，养老金计划在一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值$850.6百万，或者说大约30计划总资产的百分比。
其他退休后计划。公司其他退休后计划产生的总成本由以下部分组成：
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)2021202020212020
利息成本$23 $41 $69 $125 
摊销先前服务信用(1)(120)(5)(361)
确认精算收益(877)(1,012)(2,632)(3,036)
定期净收益$(855)$(1,091)$(2,568)$(3,272)
13. 其他营业外收入
营业外收入汇总如下：

截至3月30日的三个月。
(9月30日)

截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)
2021202020212020
成本法投资收益
$— $1,638 $10,506 $4,209 
出售成本法投资的收益— 521 6,793 1,039 
出售业务的收益1,303 755 2,749 2,515 
外币(亏损)利得(净额)(6)(2,343)674 877 
收购股权关联公司控股权的收益— — — 3,708 
成本法投资减值
— — — (2,577)
出售股权附属公司的收益
— — — 1,370 
其他损益，净额
3,921 (349)6,938 (131)
其他营业外收入合计
$5,218 $222 $27,660 $11,010 
成本法投资的收益来自按成本法入账的相关权益证券公允价值的可见价格变动(见附注3及8)。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司录得或有对价收益$1.3百万美元和$2.8分别与2018年卡普兰大学(KU)的处置相关的100万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司录得或有对价收益$0.8百万美元和$2.5分别为百万美元。
2020年第二季度，本公司对Framebridge进行了额外投资(见附注2和3)，从而获得了被投资方的控制权。该公司按收购日公允价值重新计量其先前持有的Framebridge股权，录得收益#美元。3.7百万美元。公允价值是通过使用交易中显示的股票价值，采用市场法确定的。
19

14. 累计其他综合收益(亏损)
其他综合(亏损)收入由以下部分组成：
截至9月30日的三个月
  20212020
  税前收入税后税前收入税后
(单位：千)金额税收金额金额税收金额
外币折算调整：            
在此期间出现的翻译调整$(16,033)$— $(16,033)$20,430 $— $20,430 
养老金和其他退休后计划：            
计入净收入的服务费用净额摊销
793 (188)605 671 (180)491 
计入净收入的净精算(收益)损失摊销
(1,066)238 (828)304 (83)221 
(273)50 (223)975 (263)712 
现金流对冲：            
该期间的收益169 (39)130 157 (36)121 
其他综合(亏损)收入$(16,137)$11 $(16,126)$21,562 $(299)$21,263 
  截至9月30日的9个月
  20212020
  税前收入税后税前收入税后
(单位：千)金额税收金额金额税收金额
外币折算调整：            
在此期间出现的翻译调整$(15,352)$— $(15,352)$(541)$— $(541)
养老金和其他退休后计划：            
计入净收入的服务费用净额摊销
2,377 (615)1,762 2,010 (542)1,468 
计入净收入的净精算(收益)损失摊销
(4,419)1,143 (3,276)914 (247)667 
  (2,042)528 (1,514)2,924 (789)2,135 
现金流对冲：          
该期间的损益803 (186)617 (1,564)358 (1,206)
其他综合(亏损)收入$(16,591)$342 $(16,249)$819 $(431)$388 
与其他综合收益(亏损)各部分相关的累计余额如下：
(单位：千，扣除税金后净额)累计
外国
货币
翻译
调整，调整		未实现收益
论养老金
以及其他
退休后
平面图		现金流量
篱笆		累计
其他
全面
收入
截至2020年12月31日的余额$9,754 $595,287 $(1,727)$603,314 
改叙前的其他综合(亏损)收入
(15,352)— 161 (15,191)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的净额
— (1,514)456 (1,058)
其他综合(亏损)收入，税后净额
(15,352)(1,514)617 (16,249)
截至2021年9月30日的余额$(5,598)$593,773 $(1,110)$587,065 
20

从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额和项目如下：
  截至3月30日的三个月。
(9月30日)		截至9月底的9个月。
(9月30日)		业务简明合并报表中受影响的行项目
  
(单位：千)2021202020212020
养老金和其他退休后计划：        
前期服务费用净额摊销$793 $671 $2,377 $2,010 (1)
精算(收益)损失净额摊销(1,066)304 (4,419)914 (1)
  (273)975 (2,042)2,924 税前
  50 (263)528 (789)所得税拨备(受益于)
  (223)712 (1,514)2,135 税后净额
现金流对冲    
  149 166 456 313 利息支出
  — — — 13 所得税拨备(受益于)
  149 166 456 326 税后净额
该期间的全部重新分类$(74)$878 $(1,058)$2,461 税后净额
____________
(1)    这些累积的其他全面收益部分计入定期养老金净额和退休后计划成本(见附注12)，并计入本公司简明综合营业报表的非营业养老金和退休后福利收入。
15. 或有事件
诉讼、法律和其他事项*本公司及其附属公司会受到投诉和行政诉讼，并且是在其正常业务过程中发生的各种民事诉讼的被告，包括合同纠纷；指控疏忽、诽谤、诽谤和侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反劳动法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和员工的成文法或普通法索赔。虽然针对该公司的法律索赔和诉讼的结果不能确切地预测，但根据目前掌握的信息，管理层相信有以下几种情况不是可能对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的现有索赔或诉讼程序。然而，根据目前可获得的信息，管理层认为，现有的和受到威胁的法律、监管和其他程序的未来损失可能超过记录的金额，这是合理的，可能达到约#美元。152000万。
2015年，卡普兰将卡普兰高等教育校园(KHEC)业务的几乎所有资产出售给美国教育公司(Education Corporation Of America)。2018年，卡普兰的某些子公司将KU的机构资产和运营贡献给了一所新大学：一家附属于普渡大学(Purdue University)的印第安纳州非营利性公益公司，名为普渡大学全球(Purdue University Global)。卡普兰可能会就学校的预售行为向KU和KHEC学校的现任业主承担法律责任，而学校的预售行为已经并可能成为未来合规审查、监管程序或诉讼的主题，这些审查、监管程序或诉讼可能导致金钱责任或罚款或其他制裁。2021年5月，卡普兰收到美国教育部(Ed)的通知，该部门将要求根据借款人抗辩还款规定进行事实调查程序，以确定超过800借款人对还款要求进行辩护，并要求提供与卡普兰之前拥有的几所学校有关的文件。2021年7月，卡普兰收到教育署要求提供的信息，内容涉及1,400学生要求教育署减免债务。如果教育署批准任何学生的索偿申请，教育署可能会向卡普兰要求发还款项。根据卡普兰对从教育署收到的信息的审查，卡普兰认为它有法律上的主张，可以禁止任何学生开除或学校责任，并希望为教育署要求卡普兰对任何最终的学生开除负责的任何企图进行有力的辩护。目前，卡普兰还不确定可能的索赔总数或潜在责任金额。
2021年6月，新加坡私立教育委员会(CPE)指示新加坡卡普兰(Kaplan Singapore)停止三个营销文凭课程的新招生，原因是不符合入学的最低入门要求，并将这些课程的现有学生拒之门外。2021年8月23日，CPE针对卡普兰基金会文凭和四个信息技术文凭项目发布了同样的指示。2021年9月，CPE要求提供与其他一些奖项的招生相关的更多信息。新加坡卡普兰已经做出回应，到目前为止还没有收到CPE的额外指示。CPE可能采取的监管行动的影响可能会对卡普兰新加坡公司未来的收入、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
21

16. 业务细分
为了达到与单独披露收入相关的数量门槛，本公司在2021年第三季度将其部门的列报改为七可报告的部门：卡普兰国际公司、卡普兰高等教育公司、卡普兰补充教育公司、电视广播公司、制造业公司、医疗保健公司和汽车公司。部门经营业绩已重述，以反映这一变化。
2020年所有业务的重组相关成本入账如下：
截至2020年9月30日的三个月
(单位：千)
卡普兰国际公司
高等教育补充教育
卡普兰公司
全员教育
其他业务
总计
遣散费(1)
$959 $— $913 $— $1,872 $— $1,872 
其他长期资产的减值：






租赁使用权资产
— — 1,710 — 1,710 — 1,710 
财产、厂房和设备
— — 206 — 206 — 206 
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
— 802 6,287 694 7,783 — 7,783 
与重组相关的总成本
$959 $802 $9,116 $694 $11,571 $— $11,571 
截至2020年9月30日的9个月
(单位：千)
卡普兰国际公司
高等教育补充教育
卡普兰公司
全员教育
其他业务
总计
遣散费
$2,183 $— $913 $— $3,096 $— $3,096 
设施相关成本：
经营租赁成本
2,418 3,442 3,296 — 9,156 — 9,156 
财产、厂房和设备加速折旧
1,472 95 1,801 — 3,368 — 3,368 
计入分部营业收入(亏损)的总重组成本(1)
$6,073 $3,537 $6,010 $— $15,620 $— $15,620 
其他长期资产的减值：
租赁使用权资产
3,790 2,062 3,908 — 9,760 1,405 11,165 
财产、厂房和设备
1,199 174 803 — 2,176 86 2,262 
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
1,100 2,233 8,582 883 12,798 999 13,797 
与重组相关的总成本
$12,162 $8,006 $19,303 $883 $40,354 $2,490 $42,844 
____________
(1)    这些金额包括在无形资产摊销前的营业收入(亏损)以及商誉和其他长期资产的减值.
2020年6月，CRG决定从2020年7月19日起关闭位于马里兰州哥伦比亚市的餐厅和娱乐场所，并记录了房地产、厂房和设备的加速折旧总计$2.8百万美元和$5.7截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

22

下表汇总了与公司各业务部门相关的财务信息：
  截至三个月截至9个月
九月三十日九月三十日
(单位：千)2021202020212020
营业收入    
教育$335,999 $302,467 $1,005,300 $992,020 
电视广播126,498 133,828 360,089 350,038 
制造业99,766 106,690 356,849 303,387 
医疗保健55,445 51,426 160,184 146,601 
汽车84,702 76,790 242,702 182,288 
其他业务107,539 46,306 199,477 128,953 
公司办公室— — — — 
段间淘汰(513)(525)(1,558)(1,177)
  $809,436 $716,982 $2,323,043 $2,102,110 
无形资产摊销前营业收入(亏损)及商誉和其他长期资产减值






教育$13,869 $9,584 $57,238 $45,022 
电视广播41,911 54,105 113,212 116,229 
制造业(6,942)11,838 27,990 30,982 
医疗保健6,016 8,965 23,312 23,569 
汽车4,506 1,986 8,815 69 
其他业务(19,752)(17,429)(57,533)(54,864)
公司办公室(13,481)(12,739)(42,831)(34,331)
$26,127 $56,310 $130,203 $126,676 
无形资产摊销及商誉和其他长期资产减值
教育$3,955 $6,251 $15,240 $24,743 
电视广播1,361 1,360 4,081 4,081 
制造业32,541 6,987 46,138 21,112 
医疗保健756 823 2,317 3,440 
汽车— — — 6,698 
其他业务4,121 645 7,599 12,396 
公司办公室— — — — 
$42,734 $16,066 $75,375 $72,470 
营业收入(亏损)
教育$9,914 $3,333 $41,998 $20,279 
电视广播40,550 52,745 109,131 112,148 
制造业(39,483)4,851 (18,148)9,870 
医疗保健5,260 8,142 20,995 20,129 
汽车4,506 1,986 8,815 (6,629)
其他业务(23,873)(18,074)(65,132)(67,260)
公司办公室(13,481)(12,739)(42,831)(34,331)
  $(16,607)$40,244 $54,828 $54,206 
关联公司净收益中的权益12,964 4,092 28,168 3,727 
利息支出，净额(9,422)(6,357)(22,457)(19,307)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
27,561 10,489 81,564 41,028 
有价证券净收益(亏损)
14,069 59,364 176,981 (1,139)
其他收入，净额
5,218 222 27,660 11,010 
所得税前收入
$33,783 $108,054 $346,744 $89,525 
财产、厂房和设备折旧
教育$8,217 $6,822 $23,479 $24,475 
电视广播3,462 3,399 10,478 10,188 
制造业2,402 2,557 7,346 7,610 
医疗保健322 318 970 1,351 
汽车535 619 1,555 1,735 
其他业务3,649 4,589 7,578 12,211 
公司办公室154 177 480 528 
  $18,741 $18,481 $51,886 $58,098 
23

截至三个月截至9个月
九月三十日九月三十日
(单位：千)2021202020212020
养老金服务成本  
教育$2,339 $2,350 $7,020 $7,527 
电视广播901 817 2,692 2,449 
制造业321 318 962 1,107 
医疗保健141 136 421 407 
汽车— — — — 
其他业务458 410 1,314 1,276 
公司办公室1,615 1,426 4,845 4,278 
  $5,775 $5,457 $17,254 $17,044 
本公司各业务部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2021年9月30日2020年12月31日
可识别资产    
教育$1,975,302 $1,975,104 
电视广播441,098 453,988 
制造业486,241 551,611 
医疗保健163,286 160,654 
汽车160,025 151,789 
其他业务660,385 365,744 
公司办公室84,196 348,045 
  $3,970,533 $4,006,935 
有价证券投资764,831 573,102 
对关联公司的投资171,249 155,777 
预付养老金成本1,772,859 1,708,305 
总资产$6,679,472 $6,444,119 


















24

该公司的教育部门由以下运营部门组成：
  截至三个月截至9个月
  九月三十日九月三十日
(单位：千)2021202020212020
营业收入      
卡普兰国际公司$168,143 $123,768 $521,314 $488,096 
高等教育85,518 83,841 239,944 243,831 
补充教育80,489 92,568 238,055 253,641 
卡普兰公司和其他3,761 3,194 10,739 9,438 
段间淘汰(1,912)(904)(4,752)(2,986)
  $335,999 $302,467 $1,005,300 $992,020 
无形资产摊销前营业收入(亏损)和长期资产减值
卡普兰国际公司$(999)$(13,759)$23,285 $21,256 
高等教育9,525 6,853 18,152 21,883 
补充教育11,769 19,069 33,079 12,849 
卡普兰公司和其他(6,426)(2,579)(17,375)(10,971)
段间淘汰— — 97 5 
$13,869 $9,584 $57,238 $45,022 
无形资产摊销$3,888 $4,335 $11,967 $12,807 
长期资产减值$67 $1,916 $3,273 $11,936 
营业收入(亏损)      
卡普兰国际公司$(999)$(13,759)$23,285 $21,256 
高等教育9,525 6,853 18,152 21,883 
补充教育11,769 19,069 33,079 12,849 
卡普兰公司和其他(10,381)(8,830)(32,615)(35,714)
段间淘汰— — 97 5 
  $9,914 $3,333 $41,998 $20,279 
财产、厂房和设备折旧
        
卡普兰国际公司$5,516 $4,585 $15,603 $14,782 
高等教育923 682 2,648 2,237 
补充教育1,658 1,454 4,904 7,165 
卡普兰公司和其他120 101 324 291 
  $8,217 $6,822 $23,479 $24,475 
养老金服务成本        
卡普兰国际公司$73 $102 $221 $334 
高等教育1,109 973 3,329 3,113 
补充教育954 986 2,861 3,155 
卡普兰公司和其他203 289 609 925 
  $2,339 $2,350 $7,020 $7,527 
公司教育部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2021年9月30日2020年12月31日
可识别资产    
卡普兰国际公司$1,445,125 $1,455,722 
高等教育207,834 187,123 
补充教育263,169 274,687 
卡普兰公司和其他59,174 57,572 
  $1,975,302 $1,975,104 

25

第二项：管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析。
本分析应与简明合并财务报表及其附注一并阅读。
经营成果
该公司公布，2021年第三季度普通股的净收益为3960万美元(每股7.90美元)，而2020年第三季度为7760万美元(每股15.22美元)。
新冠肺炎疫情以及为防止其蔓延而采取的措施，如旅行限制、避难所就地命令和强制关闭，在很大程度上影响了该公司2020年和2021年前9个月的业绩，这主要是由于对该公司产品和服务的需求减少。这一重大不利影响预计将在2021年剩余时间内继续对公司的几项业务造成影响。公司管理层已经采取了各种措施来降低成本，并对业务运营进行改革。该公司无法预测疫情的严重程度或持续时间，对公司产品和服务的需求将受到多大程度的不利影响，或财务和经营业绩将受到多大程度的负面影响。
公司2021年第三季度所得税前收入中包含的项目：
•与先前收购的或有对价的公允价值变化有关的170万美元净贷方；
•与FCC的频谱重新打包任务相关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少10万美元；
•2,680万美元商誉和其他长期资产减值费用；
•1,410万美元的有价证券净收益；
•非公司管理的关联公司净收益1670万美元；
•一项权益法投资减记的净营业外亏损640万美元；以及
•260万美元的净利息支出，用于调整强制可赎回的非控股权益的公允价值。
公司2020年第三季度所得税前收入中包含的项目：
•教育部门190万美元的长期资产减值费用；
•教育部门190万美元的重组费用；
•其他业务的加速折旧280万美元；
•与FCC的频谱重新打包任务相关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少120万美元；
•700万美元与教育部门非经营性离职激励计划有关的费用；
•5940万美元的有价证券净收益；
•非本公司管理的关联公司净收益80万美元；
•减记成本法投资的营业外收益160万美元；以及
•营业外外币损失230万美元。

26

2021年第三季度营收为8.094亿美元，较2020年第三季度的7.17亿美元增长13%。教育、医疗、汽车和其他业务的收入增加，但被电视广播和制造业的下降所抵消。该公司报告2021年第三季度营业亏损1660万美元，而2020年第三季度营业收入为4020万美元。制造业、电视广播、医疗保健和其他业务的运营业绩下降，但被教育和汽车业务的改善所抵消。
2021年前9个月公司所得税前收入中包含的项目：
•390万美元的净贷方，与先前收购的或有对价的公允价值变化有关；
•与FCC的频谱重新打包任务相关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少90万美元；
•3020万美元商誉和长期资产减值费用；
•110万美元与制造业非营业分离激励计划相关的费用；
•1.77亿美元的有价证券净收益；
•非本公司管理的关联公司净收益2560万美元；
•出售、减记和减记成本和权益法投资带来的净营业外收益1080万美元；
•270万美元的净利息支出，用于调整强制赎回的非控股权益的公允价值；以及
•70万美元的营业外外汇收益。
本公司2020年前9个月所得税前收入中包含的项目：
•2,760万美元商誉和其他长期资产减值费用；
•教育部门1210万美元的重组费用；
•其他业务加速折旧570万美元；
•与联邦通信委员会的频谱重新打包任务有关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少250万美元；
•1160万美元与教育部门和其他业务的非经营性离职激励计划有关的费用；
•有价证券净亏损110万美元；
•非公司管理的关联公司净亏损290万美元；
•净营业外收益330万美元，来自成本和权益法投资的增记、销售和减值；以及
•90万美元的营业外外汇收益。
2021年前九个月营收为23.23亿美元，较2020年前九个月的21.021亿美元增长11%。该公司所有部门的收入都有所增加。该公司报告2021年前9个月的营业收入为5480万美元，而2020年前9个月的营业收入为5420万美元。教育和汽车行业的经营业绩有所改善，但被制造业和电视广播行业的下滑所抵消。
除法结果
教育界：
2021年第三季度，教育部门营收总计3.36亿美元，较2020年同期的3.025亿美元增长11%。卡普兰公布2021年第三季度营业收入为990万美元，而2020年第三季度为330万美元。
27

2021年前九个月，教育部门的总收入为10.53亿美元，比2020年同期的9.92亿美元增长了1%。卡普兰报告称，2021年前9个月的营业收入为4200万美元，而2020年前9个月的营业收入为2030万美元。
新冠肺炎大流行从2020年2月开始对卡普兰的运营业绩产生了不利影响，并持续到2021年的前9个月。
卡普兰为大量前往其他国家学习第二语言、准备获得执照或攻读高等教育学位的学生提供服务。政府实施的旅行限制和新冠肺炎导致的学校关闭对国际学生旅行和参加卡普兰项目的能力产生了负面影响，特别是卡普兰国际的语言项目。此外，由于新冠肺炎的原因，大多数标准化考试的许可机构和管理人员推迟或取消了预定的考试，导致大量学生决定推迟学业，对卡普兰的备考教育业务产生了负面影响。总体而言，预计这将继续对卡普兰公司2021年剩余时间的收入和经营业绩产生不利影响，特别是卡普兰国际语言公司(Languages)。
为了帮助减轻新冠肺炎的不利影响，卡普兰在其业务范围内实施了一系列重大的成本削减和重组活动。与这些重组活动相关的是，卡普兰在2021年第三季度和前九个月分别记录了10万美元和330万美元的长期资产减值费用。2020年前9个月，卡普兰记录了1250万美元的租赁重组成本，2020年第三季度和前9个月，卡普兰分别记录了190万美元和310万美元的遣散费重组成本。租赁重组成本包括2020年前9个月340万美元的加速折旧费用。卡普兰还在2020年第三季度和前九个月分别记录了与这些重组计划相关的190万美元和1190万美元的租赁减值费用。这些减值费用包括第三季度和前九个月分别减记的20万美元和220万美元的房地产、厂房和设备减记。2020年第二季度和第三季度，公司批准了离职激励计划(SIP)，减少了卡普兰所有部门的员工数量，导致2020年第三季度和前九个月的营业外养老金支出分别为780万美元和1280万美元。卡普兰管理层正在继续监测新冠肺炎运营环境的持续中断和变化，并可能在2021年开发和实施进一步的重组活动。
2020年，卡普兰还加快了各种在线计划和解决方案的开发和推广，迅速将其大部分基于课堂的计划过渡到在线，并满足了学生和合作伙伴的个性化需求，大大减少了新冠肺炎的干扰，同时增加了重要的新产品供应和运营能力。此外，在2020年第四季度，卡普兰将其在美国的三个主要部门(卡普兰备考、卡普兰专业和卡普兰高等教育)合并为一个名为卡普兰北美(KNA)的业务。这一合并旨在通过更好地利用卡普兰多样化的学术和专业投资组合以及与学生、大学和企业的关系来增强卡普兰的竞争力。出于财务报告的目的，KNA分两个部分进行报告：高等教育和补充教育(结合卡普兰备考和卡普兰专业人员(美国))合并为一个报告部分)。
卡普兰公司的经营业绩摘要如下：
截至三个月截至9个月
  九月三十日  九月三十日  
(单位：千)20212020%变化20212020%变化
收入            
卡普兰国际公司$168,143 $123,768 36 $521,314 $488,096 7 
高等教育85,518 83,841 2 239,944 243,831 (2)
补充教育80,489 92,568 (13)238,055 253,641 (6)
卡普兰公司和其他3,761 3,194 18 10,739 9,438 14 
段间淘汰(1,912)(904)— (4,752)(2,986)— 
  $335,999 $302,467 11 $1,005,300 $992,020 1 
营业收入(亏损)            
卡普兰国际公司$(999)$(13,759)93 $23,285 $21,256 10 
高等教育9,525 6,853 39 18,152 21,883 (17)
补充教育11,769 19,069 (38)33,079 12,849 — 
卡普兰公司和其他(6,426)(2,579)— (17,375)(10,971)(58)
无形资产摊销(3,888)(4,335)10 (11,967)(12,807)7 
长期资产减值
(67)(1,916)97 (3,273)(11,936)73 
段间淘汰— — — 97 5 — 
  $9,914 $3,333 — $41,998 $20,279 — 
28

卡普兰国际公司主要包括美国以外的高等教育、专业培训和语言培训业务。2021年第三季度和前九个月，卡普兰国际公司的收入分别增长了36%和7%(按不变货币计算，分别增长了31%和下降了1%)。第三季度的增长主要是由于Pathways、UK Professional和Languages的增长。前9个月的增长在很大程度上是由于英国专业课程和课程的增长，但部分被语言课程的下降所抵消。Kaplan International报告2021年第三季度运营亏损100万美元，而2020年第三季度为1380万美元。2021年前9个月的营业收入增至2330万美元，而2020年前9个月为2130万美元。2021年第三季度和前九个月运营业绩的增长是由于语言损失的减少，以及Pathways和UK Professional业绩的改善。总体而言，卡普兰国际公司的经营业绩分别受到了2021年第三季度和前九个月新冠肺炎持续重大中断造成的语言方面500万美元和3100万美元损失的负面影响。此外，卡普兰国际公司在2020年前9个月记录了390万美元的租赁重组成本和220万美元的语言遣散费重组成本；租赁重组成本包括150万美元的加速折旧费用。由于新冠肺炎实施的旅行限制，卡普兰预计其语言业务运营环境的中断将持续到2021年剩余时间。
高等教育包含了卡普兰作为高等教育机构服务提供者的成果。2021年第三季度，由于普渡全球费用的增加，高等教育收入增长了2%，导致该季度的运营收入增加。2021年前9个月，高等教育收入下降2%，运营收入下降，原因是普渡全球总体费用在此期间减少。2021年第三季度和前9个月，卡普兰根据TOSA对其收款能力的评估，在普渡全球记录了部分费用，2021年上半年确认的费用较低，原因是2021年6月30日可供分配的现金较少，原因是普渡全球的现金收入时间安排。该公司将继续每季度与普渡环球公司一起评估这笔费用的可收集性，以决定未来是否记录全部或部分费用，以及是否对早先确认的费用金额进行调整。2020年前9个月，卡普兰高等教育记录了350万美元的租赁重组成本，其中10万美元是加速折旧费用。
截至2021年9月30日，卡普兰公司从普渡全球公司获得的未付应收账款余额总计1.135亿美元，涉及服务报销、赚取的费用和递延费用的到期金额。包括在这一总额中，卡普兰公司在2021年9月30日从普渡全球公司获得了1910万美元的长期应收账款余额，这与最初KU交易期间2000万美元的预付款有关。
补充教育包括卡普兰的标准化备考计划以及国内专业和其他继续教育业务。补充教育收入在2021年第三季度和前九个月分别下降了13%和6%，原因是2020年第三季度确认的额外收入来自2020年早些时候的产品寿命延长，这与新冠肺炎推迟了各种标准化考试和认证考试日期有关，但部分被证券和保险项目的增长所抵消。2021年第三季度的运营业绩下降，主要是因为2020年第三季度确认的额外收入来自2020年早些时候的产品寿命延长，这与新冠肺炎推迟了各种标准化测试和认证考试日期有关。2021年前9个月的经营业绩有所改善，原因是2020年实施的重组活动节省了510万美元，2020年第二季度产生了510万美元的租赁重组成本(其中180万美元是加速折旧)，以及2020年第三季度发生的遣散费重组成本90万美元。
卡普兰公司和其他代表卡普兰公司的公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。总体而言，由于薪酬成本与2020年相比正常化，卡普兰公司和其他费用在2021年前9个月有所增加，其中包括工资减免和激励性薪酬应计项目的减少。
电视广播
截至三个月截至9个月
  九月三十日  九月三十日  
(单位：千)20212020%变化20212020%变化
收入$126,498 $133,828 (5)$360,089 $350,038 3 
营业收入40,550 52,745 (23)109,131 112,148 (3)
2021年第三季度，电视广播部门的收入下降了5%，从2020年同期的1.338亿美元降至1.265亿美元。收入下降的原因是政治广告收入下降了2,410万美元，但部分被地方和全国广告收入的增加所抵消，这些收入在2020年受到与新冠肺炎疫情相关的需求减少、该公司全国广播公司附属机构与夏季奥运会相关的广告收入增加以及转播收入增加280万美元的影响。地方和全国广告的增长来自于家居产品、健康和健身的增长，
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和体育博彩类别。2021年第三季度和2020年第三季度，电视广播部门分别减少了10万美元和120万美元的与物业、厂房和设备收益相关的运营费用，这是因为免费获得了与FCC频谱重新打包任务相关的新设备。由于收入减少和网络费用上涨，2021年第三季度的营业收入从2020年同期的5270万美元下降到4060万美元，降幅为23%。
2021年前9个月，电视广播部门的收入增长了3%，从2020年同期的3.5亿美元增至3.601亿美元。收入的增长是由于地方和全国广告收入的增加，这在2020年受到了与新冠肺炎疫情相关的需求减少、转播收入增加870万美元以及该公司全国广播公司附属公司夏季奥运会相关广告收入增加的不利影响，但部分被政治广告收入下降3810万美元所抵消。地方和全国广告的增长来自家居产品、健康和健身以及体育博彩类别的增长。在2021年和2020年的前9个月，电视广播部门分别减少了90万美元和250万美元的与物业、厂房和设备收益相关的运营费用，这是因为免费获得了与FCC频谱重新打包任务相关的新设备。由于网络费用上涨，2021年前9个月的营业收入从2020年同期的1.121亿美元下降到1.091亿美元，降幅为3%。
2021年3月，该公司位于佛罗里达州奥兰多和佛罗里达州杰克逊维尔的电视台获得批准，将其FCC执照续期至2029年2月1日。
制造业
截至三个月截至9个月
  九月三十日  九月三十日  
(单位：千)20212020%变化20212020%变化
收入$99,766 $106,690 (6)$356,849 $303,387 18 
营业(亏损)收入(39,483)4,851 — (18,148)9,870 — 
制造业包括四项业务：Hoover，一家用于阻燃和防腐应用的压力浸渍窑干木材和胶合板产品供应商；Dekko，一家电气工作空间解决方案、建筑照明、电气元器件和组件制造商；Joyce/Dayton，一家螺丝千斤顶和其他直线运动系统制造商；Forney，一家控制和监测电力和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。
2021年第三季度制造业收入下降6%，主要原因是胡佛该季度木材价格下降和产品需求下降导致收入下降。2021年前9个月，制造业收入增长18%，主要原因是胡佛2021年木材价格大幅上涨带来的收入大幅增加，以及产品需求的改善，但这部分被Dekko因产品需求下降而减少的收入所抵消，特别是在商业办公电气产品和酒店业。木材价格从2021年6月开始下降，这一趋势一直持续到2021年9月，这导致胡佛的库存销售在2021年第三季度出现重大损失。2021年前九个月，胡佛的运营业绩反映了库存销售的整体收益。2021年第三季度制造业运营业绩下降，原因是胡佛的库存销售大幅亏损，以及Dekko记录的2,670万美元商誉减值费用，原因是与新冠肺炎疫情相关的某些Dekko产品的需求持续疲软，劳动力和大宗商品成本上升，以及相关的供应链挑战。2021年前9个月，制造业经营业绩下降，主要原因是Dekko商誉减值费用。
2021年第二季度，Dekko宣布了一项计划，将其在康涅狄格州谢尔顿的制造业务迁往其他Dekko制造设施。在这项活动中，Dekko正在为受影响的员工实施SIP计划，导致2021年第二季度记录的非营业SIP费用为110万美元，将由公司养老金计划的资产提供资金。
医疗保健
截至三个月截至9个月
  九月三十日  九月三十日  
(单位：千)20212020%变化20212020%变化
收入$55,445 $51,426 8 $160,184 $146,601 9 
营业收入5,260 8,142 (35)20,995 20,129 4 
格雷厄姆医疗集团(GHG)在三个州提供家庭健康和临终关怀服务。GHG通过其在CSI制药控股公司(CSI)的75%权益，为接受家庭输液治疗的患者提供其他医疗服务，包括护理和处方服务。医疗保健收入在2021年第三季度和前九个月分别增长了8%和9%，这在很大程度上要归功于CSI的增长
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和家庭健康服务。2021年第三季度GHG运营业绩下降的主要原因是临终关怀服务的患者普查减少和业务发展成本增加。2021年前9个月GHG运营业绩的增长是由于家庭健康服务和CSI的业绩改善，但被临终关怀服务业绩的下降所抵消。
2020年第二季度，GHG从联邦冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)提供者救济基金获得了740万美元。GHG没有申请这些基金；它们是根据CARE法案作为医疗保险提供者支付给GHG的。根据卫生与公众服务部的指导方针，这些资金可能用于抵消与新冠肺炎大流行相关的收入减少和支出。其中，GHG在2020年第二季度和第三季度分别录得550万美元和20万美元的收入，部分抵消了由于卫生系统减少选择性程序和其他因素而导致的新冠肺炎大流行造成的收入减少的影响。剩余的170万美元记入2020年第二季度的运营成本，部分抵消了为温室气体员工采购个人防护设备所产生的成本和其他新冠肺炎相关成本的影响。
该公司还持有GHG管理的四家家庭健康和临终关怀合资企业的权益，这些合资企业的业绩包括在公司综合经营报表中关联公司收益的股本中。2021年第三季度和2020年第三季度，该公司从这些合资企业分别录得250万美元和280万美元的股本收益。2021年和2020年前9个月，该公司从这些合资企业分别录得800万美元和830万美元的股本收益。
汽车
截至三个月截至9个月
  九月三十日  九月三十日  
(单位：千)20212020%变化20212020%变化
收入$84,702 $76,790 10 $242,702 $182,288 33 
营业收入(亏损)4,506 1,986 — 8,815 (6,629)— 
汽车行业包括华盛顿特区的三家汽车经销商：罗克维尔的雷克萨斯、泰森角的本田和贝塞斯达的奥里斯曼吉普。2021年第三季度和前九个月的收入分别增长了10%和33%，这是由于这三家经销商的销售增长，部分原因是2020年3月新冠肺炎疫情爆发时，2020年上半年对销售和服务的需求大幅下降，以及强劲的消费者需求以及与供应链中断和汽车制造商生产延迟相关的库存短缺导致的新车和二手车平均销售价格上涨。在2020年第一季度，由于疫情和相关的经济衰退，公司的汽车经销商记录了670万美元的无形资产减值费用。由于销售额和利润率的增加，以及2020年第一季度记录的减值费用，2021年第三季度和前9个月的营业收益比去年同期有了显著改善。
其他业务
克莱德餐饮集团
克莱德餐饮集团(CRG)在华盛顿特区拥有并经营着11家餐厅和娱乐场所，包括Old Ebbitt Grill和The Hamilton。由于新冠肺炎疫情的爆发，CRG根据政府命令，于2020年3月中旬至2020年6月中旬暂时关闭了所有餐厅和场馆，维持了户外用餐、送货和提货的有限运营。CRG在2020年第一季度记录了970万美元的商誉和无形资产减值费用。2020年6月，CRG决定从2020年7月19日起关闭位于马里兰州哥伦比亚市的餐厅和娱乐场所，导致房地产、厂房和设备在2020年第二季度加速折旧总计280万美元；2020年第三季度又记录了280万美元的加速折旧。2020年12月，CRG第二次临时关闭了位于马里兰州和哥伦比亚特区的餐厅餐厅，并于2021年2月中旬重新开放，提供有限的室内用餐服务。到2021年第二季度末，CRG的所有业务都大幅取消了政府订单的用餐限制。
总体而言，由于维护设施和支持员工的收入和成本有限，CRG在2021年和2020年的第三季度和前九个月都出现了运营亏损；然而，2021年发生的亏损明显低于2020年的亏损。虽然CRG的收入因大流行而受到不利影响，但此类收入在2021年前三个季度的每个季度都稳步增长。CRG继续制定和实施提高销售额和降低成本的举措，以缓解新冠肺炎的影响。
框架桥
2020年5月15日，该公司收购了Framebridge，Inc.，这是一家定制框架服务公司，总部设在华盛顿特区，在华盛顿都会区有两个零售点，在肯塔基州里士满有一个制造工厂。
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截至2021年第三季度末，Framebridge在华盛顿特区、纽约市、佐治亚州亚特兰大、宾夕法尼亚州费城、马萨诸塞州波士顿和伊利诺伊州芝加哥地区拥有12个零售点，在肯塔基州和新泽西州拥有3个制造工厂。Framebridge预计2021年第四季度将在芝加哥、伊利诺伊州和纽约市地区再开设四家门店，并计划在2022年进一步扩张。Framebridge 2021年第三季度和前9个月的收入比去年同期有所增长。Framebridge是一家投资阶段企业，2021年前9个月报告出现重大运营亏损。
代码3
Code3是一家绩效营销机构，专注于通过数字成功的三个核心要素来推动品牌的绩效：媒体、创意和商业。由于创意和商业收入的强劲增长，代码3的收入在2021年第三季度有所增长。2021年前9个月，代码3的收入下降，原因是一些广告客户的营销支出整体疲软，但创意和商业收入的强劲增长抵消了这一影响。Code3报告了2021年和2020年前9个月的运营亏损。然而，2021年第三季度，Code 3报告的营业收入主要是由于收入增长。2021年第二季度，Code 3记录了160万美元的租赁减值费用(包括40万美元的房地产、厂房和设备减记)。在2020年第二季度，Code3记录了150万美元的租赁减值费用(包括10万美元的房地产、厂房和设备减记)，这与包括其他成本削减举措的重组计划有关。这些举措包括批准一项削减Code3员工数量的SIP计划，导致2020年第二季度的营业外养老金支出达到100万美元。
叶组
2021年6月14日，该公司以每股8.50美元的全现金交易完成了对Leaf Group Ltd.(LEAF)所有已发行普通股的收购，交易价值约为3.22亿美元。Leaf Group总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡，是一家消费互联网公司，打造经久不衰的创作者驱动型品牌，触达广大且不断增长的生活方式类别中的热情受众，包括健身和健康(Well+Good，Livestrong.com和Myplate App)，以及家居、艺术和设计(Saatchi Art，Society6和Hunker)。
2021年6月14日至2021年9月30日期间的Leaf经营业绩包括在其他业务中。Left有三个主要的运营部门：Society6 Group和Saatchi Art Group(Marketplace Business)以及Media Group。2021年第三季度，Society6集团的收入下降，因为Society6集团报告称，2020年第三季度增长迅速，这在很大程度上与新冠肺炎大流行有关。媒体集团(Media Group)和萨奇艺术集团(Saatchi Art Group)分别报告了2021年第三季度的收入增长。总体而言，Leaf报告了2021年第三季度的运营亏损。
扩音器
扩音器于2020年12月由该公司出售给Spotify。
其他
其他业务还包括在线出版和印刷杂志和网站的Slate and Foreign Policy；以及CyberVista、Decile和Pinna四家投资阶段企业，以及2021年开始运营的当地日报播客企业City Cast。所有这些业务都报告了2021年前9个月的收入增长。2021年前9个月，这六项业务中的每一项都出现了亏损，对经营业绩产生了不利影响。
总体而言，2021年第三季度，其他业务的营业收入增加，这主要是由于收购Leaf和CRG的增加，但部分被2020年12月销售扩音器导致的下降所抵消。2021年前9个月，其他业务的营业收入增加，主要是由于Framebridge和Leaf收购的增加以及CRG的增加，但由于2020年12月出售扩音器，部分抵消了这一增长。2021年前9个月的经营业绩有所改善，主要是由于CRG的改善，以及CRG在2020年第一季度记录的商誉和其他长期资产减值费用，但部分被Framebridge和Leaf的亏损所抵消。
公司办公室
公司办公室包括公司办公室的费用和与先前业务处置相关的某些持续义务。2021年前9个月，公司办公费用增加，主要原因是薪酬成本上升，但被与收购Framebridge相关的或有对价中的公允价值变化相关的信贷所抵消。
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关联公司收益中的权益
截至2021年9月30日，本公司持有交叉点控股有限责任公司(Interval Holdings，LLC)约12%的权益，该公司为城市、交通系统、机场以及其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品。该公司还持有其他几家附属公司的权益，包括由GHG管理的一些家庭健康和临终关怀合资企业，以及由卡普兰管理的两家合资企业。总体而言，该公司在2021年第三季度记录的附属公司股本收益为1300万美元，而2020年第三季度为410万美元。这些数字包括2021年第三季度和2020年第三季度分别来自运营不受公司管理的附属公司的1670万美元和80万美元的净收益。该公司在2021年第三季度记录了与其一项投资相关的附属公司收益的股本减记640万美元。
该公司在2021年前9个月记录的附属公司股本收益为2820万美元，而2020年前9个月为370万美元。这些数字包括2021年前9个月2560万美元的净收益和2020年前9个月非本公司管理的关联公司的290万美元的净亏损；这包括本公司在2021年前9个月对交叉点的投资造成的亏损。该公司在2021年第三季度记录了与其一项投资相关的附属公司收益的股本减记640万美元，在2020年第一季度记录了与其两项投资相关的附属公司收益的股本减记360万美元。
新冠肺炎疫情造成的经济衰退环境对交叉口的基本业务产生了不利影响，原因是广告客户的营销支出减少。自新冠肺炎疫情爆发以来，收入下降对业务的经营业绩和流动性造成了不利影响。该公司的结论是，这些事件只表明其投资价值暂时下降到低于账面价值的水平。鉴于新冠肺炎疫情的不确定经济影响，如果交叉口未能执行其运营战略，以应对收入和运营业绩的下降，未来可能会发生临时性减值费用以外的费用。此外，该公司在2021年前9个月记录了与交叉点相关的1310万美元的股权收益亏损，预计2021年剩余时间还将录得额外亏损。
净利息支出及相关余额
2021年第三季度和前九个月，该公司的净利息支出分别为940万美元和2250万美元；而2020年第三季度和前九个月的净利息支出分别为640万美元和1930万美元。该公司在2021年第三季度记录了260万美元的净利息支出，在2021年前9个月记录了270万美元，以调整GHG强制赎回的非控股权益的公允价值。
截至2021年9月30日，该公司有5.559亿美元的未偿还借款，平均利率为4.8%，现金、有价证券和其他投资为9.28亿美元。截至2021年9月30日，该公司3亿美元循环信贷安排的未偿还金额为1.223亿美元。
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
2021年第三季度和前九个月，该公司录得净营业外养老金和退休后福利收入分别为2760万美元和8160万美元；而2020年第三季度和前九个月的净营业养老金和退休后福利收入分别为1050万美元和4100万美元。
在2021年第二季度，该公司记录了110万美元的与制造业非运营SIP相关的费用。2020年第三季度，该公司记录了与教育部门非运营SIP相关的780万美元费用。在2020年第二季度，该公司记录了与教育部门和其他业务的非经营性SIP相关的600万美元费用。
有价证券净收益(亏损)
总体而言，该公司在2021年第三季度和前九个月分别确认了1410万美元和1.77亿美元的有价证券净收益；而2020年第三季度和前九个月的有价证券净收益和净亏损分别为5940万美元和110万美元。
其他营业外收入
2021年第三季度，该公司录得净其他营业外收入总额为520万美元，而2020年第三季度为20万美元。2021年的金额包括其他项目。2020年的数额包括成本法投资和其他项目的公允价值增加160万美元；部分被230万美元的外币损失所抵消。
33

该公司记录的其他营业外收入总额，2021年前9个月净额为2770万美元，而2020年前9个月为1100万美元。2021年的数字包括680万美元的成本法投资销售收益；1050万美元的成本法投资和其他项目的公允价值增长。2020年的金额包括成本法投资的公允价值增加420万美元；收购一家股权关联公司的控股权收益370万美元；出售股权关联公司的净收益140万美元，外币收益和其他项目90万美元；部分被成本法投资减值260万美元所抵消。
所得税拨备(受益于)
公司2021年和2020年前九个月的有效税率分别为22.6%和29.6%。公司2021年的有效税率受到了1570万美元递延税金调整的有利影响，这是由于估计的递延州所得税税率发生变化，这是由于计算与公司养老金和其他退休后计划相关的递延税金时使用的分摊公式所致。
每股收益
2021年第三季度和前九个月稀释后每股收益的计算分别基于4976,998股和4980,056股加权平均流通股，而2020年第三季度和前九个月的加权平均流通股分别为5,071,998股和5,191,556股。截至2021年9月30日，共有4965,396股流通股。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股；截至2021年9月30日，公司仍有327,640股剩余授权。
财务状况：资金来源和流动性
本公司在评估其流动资金和资本资源时考虑以下因素：
 自.起
(单位：千)2021年9月30日2020年12月31日
现金和现金等价物$133,882 $413,991 
受限现金15,054 9,063 
有价证券投资和其他投资779,073 587,582 
债务总额555,889 512,555 
运营产生的现金是公司的主要流动资金来源。该公司维持对有价证券投资组合的投资，在评估公司的流动性来源时会考虑这一点。另一个流动性来源包括公司3亿美元循环信贷安排的未提取部分，截至2021年9月30日总计177.7美元。
2020年3月，美国政府颁布了包括冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)在内的立法，以财政援助的形式向受新冠肺炎疫情影响的企业提供刺激。根据CARE法案，雇主可以推迟支付2020年3月27日至2020年12月31日期间应缴纳的FICA税的雇主份额。截至2021年9月30日，公司已根据该计划延期支付2,140万美元的FICA款项，其中50%于2021年12月31日到期，剩余余额于2022年12月31日到期。
CARE法案还包括以赠款和改变联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)付款的形式支持医疗保健提供者的条款。在2020年第二季度，GHG根据CARE法案从提供者救济基金获得了740万美元作为一般分配，以缓解与C\Ovid-19相关的收入和费用损失。除了上述分配外，2020年4月，GHG根据经CARE法案修订的扩大的医疗保险加速和预付款计划申请并获得了3150万美元。卫生与公众服务部(HHS)于2021年4月开始收回这笔预付款，扣留了退还期间开始后所提供服务的索赔所报销的部分金额。在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，HHS分别扣留了660万美元和1160万美元，公司预计剩余的1990万美元余额将被扣留在未来12个月提交的索赔中。
该公司经营业务的其他司法管辖区的政府也通过保留工作计划、工资援助、推迟支付收入和其他税款以及贷款等形式，向受新冠肺炎疫情影响的企业提供救济。在2021年的前9个月，卡普兰记录了总计410万美元的与留任和工资计划相关的福利，其中大部分在卡普兰国际公司。
在2021年的前9个月，公司的现金和现金等价物减少2.801亿美元，原因是收购Leaf、购买有价证券、之前收购的延期付款、资本支出、股息支付和股票回购，但这一减少额被以下项目产生的现金所抵消
34

业务和出售有价证券的收益。在2021年的前9个月，公司的借款增加了4330万美元，这是由于循环信贷安排下的额外借款，这些借款被偿还部分抵消。
截至2021年9月30日，该公司没有货币市场投资，而截至2020年12月31日，该公司没有货币市场投资2.688亿美元，这些投资包括在现金和现金等价物中。截至2021年9月30日，该公司在美国以外的企业持有约9800万美元的现金和现金等价物，其中约800万美元无法立即用于运营或分配。此外，卡普兰在美国以外的业务部门保留现金余额，以支持持续的营运资金要求、资本支出和监管要求。因此，该公司认为在美国境外持有的现金和现金等价物余额中有很大一部分不能随时用于美国业务。
截至2021年9月30日，公司对有价证券投资的公允价值为7.648亿美元，其中包括对7家上市公司普通股的投资。该公司在2021年前9个月购买了4800万美元的有价证券。在2021年的前9个月，该公司出售了有价证券，产生了3830万美元的收益。截至2021年9月30日，与公司投资相关的未实现净收益总计4.89亿美元。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司的营运资金分别为6.81亿美元和8.245亿美元。该公司保持与其基本业务要求一致的营运资本水平，并持续从业务中产生超过所需利息或本金支付的现金。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司的未偿还借款分别为5.559亿美元和5.126亿美元。截至2021年9月30日，公司的借款主要来自2026年6月1日到期的4.0亿美元5.75%无担保票据，公司循环信贷安排下的1.223亿美元未偿还借款，以及汽车子公司2300万美元的商业票据。截至2020年12月31日，本公司的借款主要来自2026年6月1日到期的4.0亿美元5.75%无担保票据、本公司循环信贷安排下5500万GB的未偿还借款以及汽车子公司2530万美元的商业票据。4.0亿美元5.75%无抵押票据的利息每半年支付一次，分别于6月1日和12月1日支付。
截至2021年及2020年9月30日止九个月，本公司平均未偿还借款分别约5.313亿美元及5.128亿美元，平均年利率分别约4.9%及5.1%。在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，公司的净利息支出分别为2250万美元和1930万美元。
2021年6月3日，穆迪肯定了该公司的信用评级，但将前景从负面调整为稳定。2021年4月27日，标准普尔确认了该公司的信用评级，并将前景从负面调整为稳定。
该公司目前的信用评级如下：
穆迪(Moody‘s)标准普尔
长期的BA1BB
展望稳定稳定
该公司预计将通过现有的现金余额和内部产生的资金，并在需要时从其循环信贷安排下的借款中为其估计的资本需求提供资金。截至2021年9月30日，该公司在3亿美元循环信贷安排下有1.223亿美元的未偿还资金，这笔借款用于购买2021年第三季度卡普兰国际公司位于英国伦敦的六年级学院和汽车部门的土地和建筑，并偿还2020年6月底到期的6000万GB卡普兰英国信贷安排。管理层认为，公司将有足够的财务资源来满足未来12个月的业务需求，包括营运资金需求、资本支出、利息支付、潜在收购和战略投资、股息和股票回购。
总而言之，公司每个时期的现金流如下：
 截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)20212020
经营活动提供的净现金$197,271 $240,890 
投资活动提供的净现金(用于)(420,456)12,722 
用于融资活动的净现金(48,025)(153,674)
货币汇率变动的影响(2,908)(2,729)
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增$(274,118)$97,209 
35

经营活动。经营活动提供的现金是经某些非现金项目以及资产和负债变动调整后的净收入。公司经营活动提供的净现金流量如下：
 截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)20212020
净收入$268,244 $63,025 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：  
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值127,261 130,568 
租赁使用权资产摊销55,246 70,214 
养老金净额和特殊离职津贴费用
(68,644)(27,669)
其他非现金活动(156,326)7,895 
经营性资产和负债变动(28,510)(3,143)
经营活动提供的净现金$197,271 $240,890 
经营活动提供的现金净额主要包括客户的现金收入，减去成本、福利、所得税、利息和其他费用的支出。
2021年前9个月与2020年前9个月相比，经营活动提供的净现金减少的主要原因是净收入、非现金调整净额以及运营资产和负债的变化。营业资产和负债的变化主要是由于从客户收取的现金减少，但被Code3的供应商付款减少以及应收所得税和存货余额的变化部分抵消。
投资活动。公司通过投资活动提供的现金流量净额(用于)如下：
 截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)20212020
对某些业务的投资，扣除所获得的现金$(272,428)$(20,080)
购置物业、厂房及设备(140,935)(56,121)
出售有价证券的净收益(9,728)93,775 
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资(6,610)(8,298)
其他9,245 3,446 
投资活动提供的净现金(用于)$(420,456)$12,722 
收购。在2021年的前九个月，公司以现金收购了Leaf的全部流通股，并承担了与其收购前股票补偿计划相关的920万美元的负债，这些债务将在未来支付。Leaf也包括在其他业务中。2020年前9个月，该公司收购了三项业务：教育部门的两项小业务和Framebridge，Inc.的额外权益，Framebridge，Inc.包括在其他业务中。Framebridge的收购价包括5430万美元的延期付款和基于被收购方未来实现某些收入里程碑的或有对价。
资本支出。2021年前9个月的资本支出高于2020年前9个月，主要原因是卡普兰国际公司在英国伦敦的第六年级学院和汽车部门购买了土地和建筑。此外，根据联邦通信委员会的规定，2020年还包括与该公司在密西西比州底特律、佛罗里达州杰克逊维尔和弗吉尼亚州罗阿诺克的电视台重新打包频谱有关的资本支出；这些支出大部分由联邦通信委员会偿还给公司。公司简明综合现金流量表中反映的金额是基于相关期间支付的现金，而公司2021年前9个月1.407亿美元的资本支出包括该季度收购的资产。该公司估计，2021年其资本支出将在1.55亿美元至1.65亿美元之间。
出售投资所得的净收益。该公司在2021年前9个月购买了4800万美元的有价证券。在2021年和2020年的前9个月，该公司出售了有价证券，分别产生了3830万美元和9380万美元的收益。
36

融资活动。该公司用于融资活动的净现金流量如下：
 截至9月底的9个月。
(9月30日)
(单位：千)20212020
支付的股息$(22,659)$(22,870)
车辆平面图应付净额(15,035)(16,300)
循环信贷安排下的净借款37,696 75,905 
偿还借款(16,878)(75,841)
发行借款22,684 2,084 
回购普通股(21,840)(123,155)
其他(31,993)6,503 
用于融资活动的净现金$(48,025)$(153,674)
红利。2021年和2020年前九个月的季度每股股息率分别为1.51美元和1.45美元。
应付车辆平面图和借款。在2021年和2020年的前9个月，该公司使用车辆平面图融资为其汽车部门购买新车和二手车提供资金。在2021年的前9个月，该公司以3亿美元的循环信贷安排为抵押借款，这笔借款用于购买英国伦敦卡普兰国际六年级学院的土地和建筑，并于2021年第三季度用于购买汽车部门的土地和建筑。于2020年前九个月，本公司以3亿美元循环信贷安排为抵押，借入6,000万加元，并用所得款项偿还于2020年6月底到期的卡普兰信贷协议项下的6,000万加元未偿还余额。
普通股回购。2021年前9个月，该公司总共购买了36,511股B类普通股，成本约为2180万美元。2020年前9个月，该公司总共购买了321,864股B类普通股，成本约为1.232亿美元。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股。该公司没有宣布购买的最高价格或时间限制。截至2021年9月30日，公司获得董事会的剩余授权，可以购买最多327,640股B类普通股。
其他的。2021年前9个月，该公司支付了3090万美元与先前收购的或有对价和递延付款有关，主要用于2020年收购Framebridge。2021年3月，胡佛的少数股东将剩余的流通股出售给公司，赎回价值为350万美元。在2021年的前9个月，该公司在其现金透支安排下的借款增加了110万美元。2020年前9个月，公司现金透支借款增加650万美元，行使股票期权收益530万美元。
本公司的合同义务或其他商业承诺与本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的相比没有其他重大变化。
前瞻性陈述
公司及其代表所作的所有非历史事实的公开陈述，包括本报告、公司10-K表格年度报告和公司2020年股东年度报告中的某些陈述，都是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。由于某些风险和不确定因素，实际结果可能与预期大不相同，这些风险和不确定因素包括但不限于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对公司运营、财务业绩、流动性和现金流的影响。其他前瞻性陈述包括与收购或出售或相关业务活动有关的预期的评论，包括TOSA、公司的业务战略和目标、许可证续期申请的预期结果、公司各项业务的增长前景以及公司未来的财务业绩。与任何预测或预测一样，前瞻性陈述也会受到各种风险和不确定因素的影响，包括公司在10-K表格年度报告第1A项中描述的风险和不确定因素。这些风险和不确定因素可能导致实际结果或事件与这些陈述中预期的大不相同。因此，不应过分依赖该公司或代表该公司所作的任何前瞻性陈述。公司没有义务在作出前瞻性陈述之日之后更新任何前瞻性陈述，即使随后有新的信息可用。
37

第三项关于市场风险的定量和定性披露。
该公司在其正常业务过程中面临市场风险，主要原因是其持有的有价证券受到股价风险的影响，其借款和现金管理活动受到利率风险的影响，以及其海外业务受到汇率风险的影响。公司在提交给Form 10-K的2020年度报告中披露的市场风险在其他方面没有发生重大变化。
第(4)项控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评估
在公司首席执行官(首席执行官)和公司首席财务官(首席财务官)的参与下，公司管理层对截至2021年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司设计和实施的披露控制和程序有效地确保了公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时决定所需披露的方式积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理人员。在此基础上，公司首席执行官和首席财务官得出结论，认为公司设计和实施的披露控制和程序有效地确保了公司在其提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时决定所需披露的方式传达给管理层。
(B)财务报告内部控制的变化
截至本季度末，公司对财务报告的内部控制没有变化2021年9月30日这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能对其产生重大影响。
第二部分：其他信息
第1A项。风险因素。
该公司面临许多与其业务相关的重大风险和不确定因素。其中最重要的部分如下所述。这些风险和不确定性可能并不是该公司面临的唯一风险和不确定性。其他目前未知或目前被认为无关紧要的风险和不确定因素可能会对公司未来产生不利影响。除Form 10-K年度报告中包含的其他信息以及随后在Form 10-Q中包含的备案信息外，投资者还应仔细考虑以下风险因素。如果发生下列任何事件或事态发展，可能会对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
•    强制员工接种新冠肺炎疫苗的新规定可能会对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。
2021年9月9日，拜登总统指示职业安全与健康管理局(OSHA)制定一项紧急临时标准(ETS)，要求所有拥有至少100名员工的雇主强制要求其未接种疫苗的员工每周接种疫苗或进行检测。OSHA尚未发布ETS。目前，我们无法预测电子交易系统对本港劳动人口的影响。作为一家拥有百余名员工的公司，我们将被要求强制员工接种新冠肺炎疫苗，否则未接种疫苗的员工将需要每周进行检测。我们的业务所在的司法管辖区可能会宣布额外的疫苗授权。这可能会导致员工流失和难以满足劳动力需求，这可能会对未来的收入和成本产生不利影响，这可能是实质性的。因此，拟议的新规定一旦实施，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
38

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人及关联购买人购买股权证券
在截至2021年9月30日的季度里，该公司购买了下表所列的B类普通股：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数*根据该计划可购买的最大股数*
七月— $— — 364,151 
八月8,216 608.71 8,216 355,935 
九月28,295 595.11 28,295 327,640 
36,511 $598.17 36,511 
*2020年9月10日，公司董事会授权公司在公开市场或以其他方式购买最多50万股B类普通股。此授权没有到期日。在截至2021年9月30日的季度内进行的所有购买都是公开市场交易。
39

项目6.展品.
展品编号 
描述 
3.1
2003年11月13日重述的公司注册证书(在截至2003年12月28日的会计年度的Form 10-K中通过引用附件3.1并入公司年报)。
 
 
3.2
公司重新注册证书的修订证书，2013年11月29日生效(通过参考2013年11月29日本公司当前8-K表格报告的附件3.1并入本公司的公司注册证书中)，生效日期为2013年11月29日的公司重新注册证书(通过参考本公司日期为2013年11月29日的8-K表格中的附件3.1合并而成)。
 
 
3.3
于二零一三年十一月二十九日前经修订及重述之本公司附例(于二零一三年十一月二十九日并入本公司现行8-K表格之附件3.2，日期为二零一三年十一月二十九日)。
 
 
4.1
日期为2018年5月30日的高级票据契约，由本公司与纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人(通过参考本公司日期为2018年5月30日的8-K表格当前报告的附件4.1合并而成)。
 
 
4.2
第一补充契约，日期为2020年3月24日，由Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)、Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)和纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人(通过参考公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告的附件4.2合并)。
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行干事的认证。
 
 
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的证明。
 
 
32
第1350条首席执行官和首席财务官的证明。 *
 
101.INS
内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件，格式为内联XBRL，包含在附件101中
*随函提供的表格。
40

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
  格雷厄姆控股公司
  (注册人)
   
日期：2021年11月3日 /s/蒂莫西·J·奥肖内西(Timothy J.O‘Shaughnessy)
  
蒂莫西·J·奥肖内西
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
   
日期：2021年11月3日 /s/华莱士·R·库尼(Wallace R.Cooney)
  华莱士·R·库尼
首席财务官
(首席财务官)
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