GRBK-20210930
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目录

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
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表格10-Q
___________________
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日

或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-33530
绿砖合作公司(Green Brick Partners，Inc.)
 
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州20-5952523
(成立为法团的国家或其他司法管辖区)(美国国税局雇主识别号码)
2805达拉斯Pkwy,STE 400
普莱诺,TX75093(469)573-6755
(主要执行机构地址，包括邮政编码)(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元
GRBK
纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐ 加速文件管理器☒ 非加速文件服务器☐ 规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2021年10月29日，注册人的已发行普通股数量为50,759,972.

目录

目录
第一部分
财务信息
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
1
简明合并资产负债表，2021年9月30日和2020年12月31日
1
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表
2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月股东权益变动简明综合报表
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明现金流量表
5
简明合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第四项。
管制和程序
32
第二部分
其他信息
第6项
陈列品
34
签名
35


目录

第一部分财务信息
项目1.财务报表
绿砖合伙公司
压缩合并资产负债表
(千，共享数据除外)(未经审计)
2021年9月30日2020年12月31日
资产
现金和现金等价物$21,561 $19,479 
受限现金31,442 14,156 
应收账款7,029 5,224 
库存1,170,297 844,635 
对未合并实体的投资52,735 46,443 
使用权资产--经营租赁5,023 2,538 
财产和设备，净值3,172 3,595 
保证金存款26,403 22,242 
递延所得税资产，净额15,376 15,376 
无形资产，净额558 622 
商誉680 680 
其他资产13,040 13,857 
总资产$1,347,316 $988,847 
负债和权益
负债：
应付帐款$48,314 $24,521 
应计费用64,567 40,416 
客户和建筑商存款70,079 38,131 
租赁负债--经营租赁5,053 2,591 
信用额度借款，净额122,717 106,687 
高级无担保票据，净额235,737 111,056 
应付票据222 2,125 
或有对价— 368 
总负债546,689 325,895 
承诺和或有事项
可赎回的合并子公司股权中的非控股权益17,406 13,543 
股本：
绿砖合伙公司股东权益
优先股，面值0.01美元：授权发行500万股；无已发行和已发行股票— — 
普通股，面值0.01美元：截至2021年9月30日和2020年12月31日，授权发行100,000,000股；已发行51,151,911股和51,053,858股；已发行50,759,972股和50,661,919股511 511 
库存股，按成本价，391,939股(3,167)(3,167)
额外实收资本293,050 293,242 
留存收益476,395 349,656 
绿砖合伙公司股东权益总额766,789 640,242 
非控制性权益16,432 9,167 
总股本783,221 649,409 
负债和权益总额$1,347,316 $988,847 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
1
目录

绿砖合伙公司
简明合并损益表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
住宅单位收入$338,900 $263,885 $889,636 $683,739 
土地及地段收入3,440 11,936 60,989 38,182 
总收入342,340 275,821 950,625 721,921 
住宅单位成本247,899 198,422 654,136 521,332 
土地及地段的成本3,105 9,513 45,188 29,839 
总收入成本251,004 207,935 699,324 551,171 
毛利总额91,336 67,886 251,301 170,750 
销售、一般和行政费用(33,709)(29,177)(97,182)(81,718)
或有对价公允价值变动— (210)— (210)
未合并实体收入中的权益5,555 5,299 14,039 13,038 
其他收入，净额1,976 2,125 6,239 3,004 
所得税前收入65,158 45,923 174,397 104,864 
所得税费用13,898 9,969 37,093 17,357 
净收入51,260 35,954 137,304 87,507 
减去：可归因于非控股权益的净收入2,753 1,135 10,565 3,124 
可归因于Green Brick Partners，Inc.的净收入$48,507 $34,819 $126,739 $84,383 
绿砖伙伴公司每股普通股的净收入：
基本信息$0.96 $0.69 $2.50 $1.67 
稀释$0.95 $0.68 $2.48 $1.66 
在计算Green Brick Partners，Inc.每股普通股的净收入时使用的加权平均普通股：
基本信息50,732 50,617 50,689 50,552 
稀释51,079 50,876 51,046 50,739 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

2
目录

绿砖合伙公司
简明合并股东权益变动表
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月：
普通股库存股额外实收资本留存收益绿砖合伙公司股东权益总额非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2021年6月30日的余额51,151,911 $511 (391,939)$(3,167)$292,157 $427,888 $717,389 $14,302 $731,691 
递延股份薪酬摊销— — — — 161 — 161 — 161 
可赎回非控股权益公允价值变动— — — — 732 — 732 — 732 
净收入— — — — — 48,507 48,507 2,130 50,637 
2021年9月30日的余额51,151,911 $511 (391,939)$(3,167)$293,050 $476,395 $766,789 $16,432 $783,221 

普通股库存股额外实收资本留存收益绿砖合伙公司股东权益总额非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2020年6月30日的余额51,053,858 $511 (391,939)$(3,167)$292,887 $285,528 $575,759 $8,186 $583,945 
递延股份薪酬摊销— — — — 139 — 139 — 139 
非控股权益公允价值变动— — — — (638)— (638)— (638)
净收入— — — — — 34,819 34,819 634 35,453 
2020年9月30日的余额51,053,858 $511 (391,939)$(3,167)$292,388 $320,347 $610,079 $8,820 $618,899 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

3
目录

绿砖合伙公司
简明合并股东权益变动表
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的前9个月：
普通股库存股额外实收资本留存收益绿砖合伙公司股东权益总额非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2020年12月31日的余额51,053,858 $511 (391,939)$(3,167)$293,242 $349,656 $640,242 $9,167 $649,409 
根据2014年综合股权激励计划发行普通股139,371 1 — — 2,436 — 2,437 — 2,437 
对归属限制性股票奖励的保留(41,318)(1)— — (833)— (834)— (834)
递延股份薪酬摊销— — — — 480 — 480 — 480 
可赎回非控股权益公允价值变动— — — — (2,275)— (2,275)— (2,275)
分配— — — — — — — (1,606)(1,606)
净收入— — — — — 126,739 126,739 8,871 135,610 
2021年9月30日的余额51,151,911 $511 (391,939)$(3,167)$293,050 $476,395 $766,789 $16,432 $783,221 

普通股库存股额外实收资本留存收益绿砖合伙公司股东权益总额非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2019年12月31日的余额50,879,949 $509 (391,939)$(3,167)$290,799 $235,027 $523,168 $13,227 $536,395 
根据2014年综合股权激励计划发行普通股249,617 3 — — 1,598 — 1,601 — 1,601 
对归属限制性股票奖励的保留(75,708)(1)— — (591)— (592)— (592)
递延股份薪酬摊销— — — — 357 — 357 — 357 
可赎回非控股权益公允价值变动— — — — 225 — 225 — 225 
CB Jeni住宅拥有量增加— — — — — 937 937 (937)— 
投稿— — — — — — — 400 400 
分配— — — — — — — (5,251)(5,251)
净收入— — — — — 84,383 84,383 1,381 85,764 
2020年9月30日的余额51,053,858 $511 (391,939)$(3,167)$292,388 $320,347 $610,079 $8,820 $618,899 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录

绿砖合伙公司
简明合并现金流量表
(千)(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动的现金流：
净收入$137,304 $87,507 
将净收入与经营活动提供的净现金(用于)进行调整：    
折旧及摊销费用2,075 2,461 
财产和设备处置损失净额195 31 
基于股份的薪酬费用2,917 1,958 
或有对价公允价值变动— 210 
递延所得税，净额— (115)
未合并实体收入中的权益(14,039)(13,038)
期权存款和收购前成本的免税额210 1,490 
未合并实体的收入分配7,755 7,444 
营业资产和负债变动情况：  
应收账款增加(1,805)(931)
库存增加(325,086)(25,263)
增加保证金存款(4,166)(9,067)
其他资产减少(增加)617 (6,951)
应付帐款增加(减少)23,793 (6,917)
应计费用增加24,151 25,191 
支付超过收购日期公允价值的或有对价(368)(5,267)
客户和建筑商存款增加31,948 5,385 
经营活动提供的现金净额(用于)(114,499)64,128 
投资活动的现金流：
对未合并实体的投资(8)(10,347)
购置财产和设备，扣除处置权后的净额(1,782)(1,738)
用于投资活动的净现金(1,790)(12,085)
融资活动的现金流：  
从信用额度借款506,000 217,500 
优先无担保票据的借款125,000 37,500 
偿还信贷额度(490,000)(289,000)
应付票据收益127 10,715 
应付票据的偿还(2,030)(8,584)
债券发行成本的支付(894)(62)
在归属限制性股票奖励时预扣税款的支付(834)(592)
非控股权益的贡献— 400 
分配给可赎回的非控股权益(106)(1,505)
对非控股权益的分配(1,606)(5,251)
融资活动提供(用于)的现金净额135,657 (38,879)
现金及现金等价物和限制性现金净增加19,368 13,164 
期初现金和现金等价物19,479 33,269 
受限现金，期初14,156 4,416 
期初现金和现金等价物及限制性现金33,635 37,685 
期末现金和现金等价物21,561 40,269 
受限现金，期末31,442 10,580 
期末现金和现金等价物及限制性现金$53,003 $50,849 


5
目录



绿砖合伙公司
简明合并现金流量表
(千)(未经审计)
补充披露现金流信息：
支付利息的现金，扣除资本化利息$— $— 
所得税支付的现金，扣除退税后的净额$32,485 $10,181 

附注是这些精简合并财务报表的组成部分。
6
目录

绿砖合伙公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 重要会计政策摘要

陈述的基础
随附的未经审计简明综合财务报表乃根据财务会计准则委员会的“财务会计准则委员会”、“会计准则编纂”及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的适用规定所载的美国公认会计原则编制，但并不包括完整财务报表所需的所有资料及附注。截至2020年12月31日的简明综合资产负债表来源于本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报中包含的经审计综合财务报表。管理层认为，随附的本期未经审计简明综合财务报表反映了公平陈述我们的财务状况、经营业绩和现金流量所需的正常、经常性的所有调整。这些简明综合财务报表应与公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及附注一并阅读。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营业绩不一定表明，由于季节性变化和其他因素，截至2021年12月31日的财年或后续时期可能会出现预期结果。

合并原则
随附的未经审计的简明合并财务报表包括绿砖合伙公司、其受控子公司以及绿砖合伙公司或其一家受控子公司被视为主要受益人的可变利益实体(“VIE”)的账目(统称为“公司”、“我们”或“绿砖”)。

所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

本公司对其对未合并实体的投资采用权益会计方法，对其有重大影响但不拥有控股权的非合并实体的投资。根据权益法，本公司应占未合并实体的收益或亏损(如有)计入简明综合收益表。

预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表，要求本公司管理层作出影响简明综合财务报表及附注所报告金额的估计和假设，包括于简明综合财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本期列报，不影响任何期间的净收入。

有关本公司的一整套重要会计政策，请参阅本公司截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报附注1。

近期会计公告
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(专题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，通过消除ASC 740中指导方针的某些例外，与期间内税收分配方法相关的所得税，中期所得税的计算方法，以及外部基差的递延税收负债确认，简化了所得税的会计处理。ASU 2019-12年度还简化了特许经营税的会计方面，并颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。ASU 2019-12在年度报告期和过渡期有效，从2020年12月15日之后开始，允许提前采用。本公司于2021年1月1日采用该标准。采用ASU 2019-12年度对公司的合并财务报表没有影响。
7
目录

2.库存

库存摘要如下(以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
已建成或在建的房屋$584,538 $356,706 
土地和地段-已开发和正在开发581,766 482,371 
持有待售土地3,993 5,558 
总库存$1,170,297 $844,635 

已发生、资本化和支出的利息成本汇总如下(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
期初资本化利息$18,960 $18,791$17,520 $18,596 
产生的利息3,597 2,0109,698 7,677 
计入收入成本的利息(2,797)(2,999)(7,458)(8,471)
期末资本化利息$19,760 $17,802$19,760 $17,802 
资本化利息占存货的百分比1.7 %2.3 %

截至2021年9月30日，该公司审查了其所有社区的潜在损害指标的表现和前景，并在必要时进行了详细的损害分析。截至2021年9月30日，公司没有发现任何有减值指标的销售社区。截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司并无记录减值调整以将受损社区之账面值减至公允价值。

截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司录得美元0.0分别进行百万美元和最低减值调整，以将受损社区的账面价值降至公允价值。

8
目录

3. 对未合并实体的投资

本公司对未合并实体的投资摘要如下(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
GB Challenger，LLC$35,196 $29,488 
GBTM Sendera，LLC9,854 9,846 
EJB River Holdings，LLC6,130 5,296 
绿砖抵押有限责任公司(Green Brick Mortgage，LLC)765 1,207 
BHOME Mortgage，LLC790 606 
对未合并实体的总投资$52,735 $46,443 

按权益法核算的6个未合并主体未经审计的简明财务信息摘要如下(单位：千)：
2021年9月30日2020年12月31日
资产：
现金$14,852 $12,765 
应收账款3,239 1,815 
应收债券和应收票据5,942 5,942 
按公允价值持有的待售贷款38,398 14,530 
库存161,710 122,819 
其他资产7,661 8,377 
总资产$231,802 $166,248 
负债：
应付帐款$13,477 $7,171 
应计费用和其他负债15,992 11,148 
应付票据104,326 60,642 
总负债$133,795 $78,961 
业主权益：
青砖$50,075 $43,451 
其他47,932 43,836 
业主权益总额$98,007 $87,287 
总负债和所有者权益$231,802 $166,248 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入$64,131 $50,068 $155,589 $138,381 
成本和开支52,917 39,188 127,276 111,340 
未合并实体净收益$11,214 $10,880 $28,313 $27,041 
公司在未合并实体净收益中的份额$5,555 $5,299 $14,039 $13,038 

9
目录

非合并单位占本公司净收益(亏损)的比例汇总如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
GB Challenger，LLC$4,377 $3,825 $10,352 $9,391 
绿砖抵押有限责任公司(Green Brick Mortgage，LLC)382 1,498 2,015 3,658 
普罗维登斯集团头衔有限责任公司$— $— — 14 
EJB River Holdings，LLC361 — 833 (1)
BHOME Mortgage，LLC435 (24)839 (24)
未合并实体的净收益合计$5,555 $5,299 $14,039 $13,038 

4.债务

信用额度
截至2021年9月30日和2020年12月31日，扣除债务发行成本后的未偿还信贷额度借款包括以下内容(以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
有担保循环信贷安排$19,000 $7,000 
无担保循环信贷安排105,000 101,000 
债务发行成本，扣除摊销后的净额(1,283)(1,313)
信用额度借款总额，净额$122,717 $106,687 

有担保循环信贷安排
该公司是与Inwood National Bank的循环信贷安排(“有担保循环信贷安排”)的缔约方，该安排的总承诺额为#美元。35.0百万美元。2020年5月22日，本公司修订了有担保循环信贷安排，以减少总承诺额美元。75.0百万至$35.0百万美元。有抵押循环信贷融资项下的未偿还金额由本公司若干附属公司拥有的不动产按揭及若干动产(以该动产与不动产的使用及享用有关)的担保权益作抵押。全部未付本金余额和任何应计但未付的利息在到期日到期并支付。截至2021年9月30日，有担保循环信贷工具到期日为2022年5月1日。

截至2021年9月30日，未偿信用证总额为$。1.4百万美元，可用承付款净额为#美元33.6百万美元。

截至2021年9月30日，有担保循环信贷安排下未偿还借款的利率为4.00每年的百分比。

无担保循环信贷安排
本公司是一项信贷协议的一方，规定提供优先的无担保循环信贷安排(“无担保循环信贷安排”)。无担保循环信贷安排提供最高总额为#美元的贷款承诺。275.0其中，公司已获得未偿还的承付款#美元265.02000万。在修订无抵押循环信贷安排，以Veritex Community Bank(“VERITEX”)取代瑞士信贷股份公司开曼群岛分行(“瑞士信贷”)成为贷款人后，无抵押循环信贷安排下的承诺的终止日期分别为2022年12月14日(7,500万美元)和2023年12月14日(190.0美元)。265.02000万。

该公司产生的费用和其他债务发行成本为#美元。0.3与修正案相关的600万美元。这些成本被推迟，减少了我们合并资产负债表上的债务账面金额。截至2021年9月30日，无担保循环信贷安排下未偿还借款的利率为2.58%至2.59每年的百分比。

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高级无担保票据
于2019年8月8日，本公司与保诚私人资本订立票据购买协议，发行本金总额7,500万美元于2026年8月8日到期的优先无抵押票据(“2026年票据”)，固定息率为4.00在第4(A)(2)条私募交易中的年利率。该公司收到了7330万美元的净收益和大约170万美元的债务发行成本，这些收入被递延，减少了我们压缩资产负债表上的债务。本公司利用发行2026年债券所得款项净额偿还本公司现有循环信贷安排下的借款。2026年债券的本金须以$为增量支付12.52024年8月8日的百万美元和$12.52025年8月8日，百万。最后一笔本金为$。50.0100万美元将于2026年8月8日到期。可选择提前还款，并支付“全额”罚款，罚款根据市场利率浮动。利息每季度支付一次，从2019年11月8日开始拖欠。

于二零二零年八月二十六日，本公司与美国保诚保险公司及保诚环球再保险公司订立票据购买协议，发行$37.5在第4(A)(2)条私募交易中，于2027年8月26日到期的本金总额为3.35%的优先无抵押票据(“2027年票据”)。该公司收到净收益#美元。37.4百万美元，产生的债务发行成本约为$0.1100万美元被递延，减少了我们压缩的合并资产负债表上的债务金额。该公司将发行2027年债券所得款项净额用于偿还本公司现有循环信贷安排下的借款，并用于一般企业用途。可选择提前还款，并支付“全额”罚款，罚款根据市场利率浮动。利息每季度支付一次，从2020年11月26日开始拖欠。

于2021年2月25日，本公司与数名购买者订立票据购买协议，发行$125.02028年5月25日到期的本金总额为2028年5月25日的优先无抵押票据(“2028年票据”)，固定息率为3.25在第4(A)(2)条私募交易中的年利率。该公司收到净收益#美元。124.42000万美元，产生的债务发行成本约为$0.61000万美元被递延，减少了我们精简的合并资产负债表上的债务金额。该公司将发行2028年债券所得款项净额用于偿还本公司现有循环信贷安排下的借款，并用于一般企业用途。2028年债券的本金将于2024年2月25日到期，递增2,500万美元；2025年2月25日到期2,500万美元；2026年2月25日到期2,500万美元；2027年2月25日到期2,500万美元；2028年2月25日到期2,500万美元。可选择提前还款，并支付“全额”罚款，罚款根据市场利率浮动。利息每季度支付一次，从2021年5月25日开始拖欠。

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5.可赎回的非控制权益及或有代价

合并子公司的可赎回非控股股权
本公司拥有一项非控股权益，可归因于20由我们的佛罗里达合作伙伴拥有的GRBK GHO HOMES，LLC(“GRBK GHO”)的%少数股权，在公司的简明合并财务报表中作为合并子公司股权中的可赎回非控股权益包括在公司的简明合并财务报表中。
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的3个月和9个月期间合并子公司的可赎回非控股股权的变化(单位：千)：
截至9月30日的三个月，
20212020
期初可赎回的非控股权益$17,515 $12,485 
可赎回非控股权益合伙人应占净收益623 501 
向可赎回的非控股权益合伙人分配收入— — 
可赎回非控股权益公允价值变动(732)638 
可赎回的非控股权益，期末$17,406 $13,624 
截至9月30日的9个月，
20212020
期初可赎回的非控股权益$13,543 $13,611 
可赎回非控股权益合伙人应占净收益1,694 1,743 
向可赎回的非控股权益合伙人分配收入(106)(1,505)
可赎回非控股权益公允价值变动2,275 (225)
可赎回的非控股权益，期末$17,406 $13,624 
或有对价
根据收购协议的条款，如果在收购日期后的三年内实现了某些年度业绩目标，公司有义务向我们的合作伙伴支付或有对价。采购协议中规定的2020年1月1日至2020年12月31日期间的业绩目标已实现，或有对价为$0.4100万美元由少数合伙人赚取，并由公司在2021年4月支付，另外还支付了$0.1百万人的收入分配。2021年1月1日至2021年4月26日期间的业绩目标没有实现。或有对价期限于2021年4月26日到期。

6.股东权益

2021年股票回购计划
2021年3月1日，公司董事会(以下简称“董事会”)批准了一项新的50.0亿股回购计划(“回购计划”)。回购计划授权公司在2022年12月31日或之前，根据交易法第10b-18条规定，通过公开市场回购和/或管理层根据市场和商业条件、适用的法律要求和其他因素酌情进行的非公开谈判交易，购买最多5000万美元的已发行普通股。回购的股票将被注销。本公司董事会可随时全权决定修改或终止回购计划。

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7. 基于股份的薪酬

以股份为基础的奖励活动
于截至2021年9月30日止九个月内，本公司根据其2014年度综合股权激励计划向行政人员(“EOS”)授予股票奖励(“SAS”)，并向非雇员董事会成员(“BOD”)授予限制性股票奖励(“RSA”)。授予EOS的SA是100授予日已授予且不可没收的百分比。BOD的一些成员还选择以RSA的形式推迟高达100%的年度预聘费。授予BOD的RSA将于(I)授予限制性普通股股份一周年日或(Ii)本公司2022年股东周年大会日期(以较早者为准)全面归属。授予BOD非雇员成员的EO和RSA的SA的公允价值在授予日和归属期间分别记录为基于股份的补偿费用。公司扣留了41,318Eos的普通股，总成本为$0.8百万元，以在获特别津贴后符合法定最低税额要求。

员工股票奖励
2021年3月1日，公司董事会批准了一项针对符合条件的员工参与公司新的限制性股票奖励计划的激励计划。该计划是根据公司2014年综合股权激励计划提供的。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，公司分别产生了与这些奖励相关的微不足道和10万美元的补偿费用。

截至2021年9月30日的9个月股票奖励活动摘要如下：
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
*(单位：千)
非既得利益者，2020年12月31日45 $12.33 
授与139 $22.10 
既得(157)$19.09 
没收— $— 
非既得利益者，2021年9月30日28 $23.21 

股票期权
截至2021年9月30日的9个月股票期权活动摘要如下：
股份数量每股加权平均行权价加权平均剩余合同期限聚合内在价值
*(单位：千)(以年为单位)(单位：千)
未偿还期权，2020年12月31日500 $7.49 
授与— 
练习— — 
没收— — 
未偿还期权，2021年9月30日500 $7.49 3.07$6,515 
可行使期权，2021年9月30日500 $7.49 3.07$6,515 

基于股份的薪酬费用
基于股票的薪酬支出为$0.2百万美元和$0.1截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为100万美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，与基于股份的薪酬支出相关的确认税收优惠是最低限度的。

基于股票的薪酬支出为$2.9百万美元和$2.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。已确认的与基于股份的薪酬支出相关的税收优惠为$0.6百万美元和$0.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。

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截至2021年9月30日，扣除没收后，与未归属RSA相关的剩余未摊销基于股份的薪酬支出估计总额为$。0.4百万美元，预计将在加权平均期内确认0.7年。

8. 收入确认

收入的分类
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月按主要地理市场、客户类型、产品类型和收入确认时间划分的收入情况(以千为单位)：
截至2021年9月30日的三个月截至2020年9月30日的三个月
住宅单位收入土地及地段收入住宅单位收入土地及地段收入
初级地理市场
中环$244,603 $3,440 $191,634 $11,894 
东南94,297 — 72,251 42 
总收入$338,900 $3,440 $263,885 $11,936 
客户类型
购房者$338,900 $— $263,885 $— 
住宅建筑商和多户开发商— 3,440 — 11,936 
总收入$338,900 $3,440 $263,885 $11,936 
产品类型
住宅单元$338,900 $— $263,885 $— 
土地及地段— 3,440 — 11,936 
总收入$338,900 $3,440 $263,885 $11,936 
收入确认的时机
在某个时间点传输$338,075 $3,440 $262,319 $11,936 
随时间转移825 — 1,566 — 
总收入$338,900 $3,440 $263,885 $11,936 
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截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
住宅单位收入土地及地段收入住宅单位收入土地及地段收入
初级地理市场
中环$635,573 $34,413 $466,910 $37,900 
东南254,063 26,576 216,829 282 
总收入$889,636 $60,989 $683,739 $38,182 
客户类型
购房者$889,636 $— $683,739 $— 
住宅建筑商和多户开发商— 60,989 — 38,182 
总收入$889,636 $60,989 $683,739 $38,182 
产品类型
住宅单元$889,636 $— $683,739 $— 
土地及地段— 60,989 — 38,182 
总收入$889,636 $60,989 $683,739 $38,182 
收入确认的时机
在某个时间点传输$886,488 $60,989 $678,352 $38,182 
随时间转移3,148 — 5,387 — 
总收入$889,636 $60,989 $683,739 $38,182 

随着时间的推移确认的收入代表机械师留置权合同的收入。

合同余额
简明综合资产负债表上客户和建筑商存款中的期初和期末合同余额如下(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
客户和建筑商存款$70,079 $38,131 

客户和建筑商存款期初和期末余额之间的差异是由于客户支付保证金和公司业绩之间的时间差造成的，受合同终止的影响较小。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，截至期初持有并确认为收入的住宅单位和土地地段的按金金额如下(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
客户类型
购房者$14,839 $6,098 $24,120 $16,147 
住宅建筑商和多户开发商815 1,135 1,982 5,415 
确认为收入的存款总额$15,654 $7,233 $26,102 $21,562 

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履行义务
曾经有过不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中确认的收入，来自之前几个季度履行的业绩义务。

分配给剩余履约义务的交易价格
我们的卖地合约和地段选择权合约余下的履约责任所分配的交易价格总额为$。17.0百万美元。T公司将在地段被取下时或在完成出售地块时确认剩余收入，预计将发生以下情况(以千为单位)：
总计
2021年剩余时间$10,506 
20224,997 
20231,513 
总计$17,016 

收回地块的时间取决于一系列因素，包括客户需求、正在购买的地块数量、市政府对该平台的接收情况、与天气有关的延误以及商定的地块收回时间表。

我们与购房者的合同期限不到一年。因此，本公司使用ASC 606允许的实际权宜之计，从与客户的合同中获得的收入，因此，截至报告期末，尚未披露分配给剩余履约义务的交易价格。

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9. 细分市场信息

与本公司应报告部门相关的财务信息如下。各应呈报分部的经营业绩并不一定表示假若该应呈报分部在呈列期内为独立、独立实体，将会取得的结果。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：千)2021202020212020
收入： (1)
建筑商操作
中环$244,747 $191,749 $637,448 $467,409 
东南94,298 72,293 280,640 217,111 
建造商操作总数339,045 264,042 918,088 684,520 
土地开发3,295 11,779 32,537 37,401 
总收入$342,340 $275,821 $950,625 $721,921 
毛利：
建筑商操作
中环$72,071 $52,616 $184,104 $122,561 
东南25,580 19,586 78,922 58,173 
建造商操作总数97,651 72,202 263,026 180,734 
土地开发812 2,661 8,116 9,436 
公司、其他和未分配(2)
(7,127)(6,977)(19,841)(19,420)
毛利总额$91,336 $67,886 $251,301 $170,750 
所得税前收入：
建筑商操作
中环$47,753 $32,621 $116,971 $69,626 
东南15,360 10,964 49,769 31,677 
建造商操作总数63,113 43,585 166,740 101,303 
土地开发608 2,540 7,737 8,627 
公司、其他和未分配 (3)
1,437 (202)(80)(5,066)
所得税前收入$65,158 $45,923 $174,397 $104,864 
2021年9月30日2020年12月31日
库存：
建筑商操作
中环$507,850 $421,477 
东南263,268 183,623 
建造商操作总数771,118 605,100 
土地开发366,566 213,555 
公司、其他和未分配 (4)
32,613 25,980 
总库存$1,170,297 $844,635 
商誉：
建筑商运营-东南部$680 $680 
(1)建筑商业务中部和东南部的收入之和不等于在我们的建筑商有土地收入或收入的期间包括在简明综合收益表中的住宅单位收入。
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截至2021年9月30日的三个月和九个月的拍品成交量为$0.1百万美元和$28.5分别为100万美元和300万美元0.2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为80万美元和80万美元。
(2)公司、其他及未分配毛损由资本化管理费用和资本化利息调整组成，该等调整未分配给建筑商业务和土地开发部门。
(3)除未分配给经营部门的资本化成本调整外，所得税前的公司、其他和未分配的收入(亏损)包括Green Brick Title、LLC和对未合并子公司的投资的结果。
(4)公司存货、其他存货和未分配存货包括与在制品和开发中土地有关的资本化间接费用和利息。

10.所得税

公司截至2021年9月30日的三个月和九个月的所得税支出为13.9300万美元和300万美元37.1分别为2000万美元和2000万美元10.0300万美元和300万美元17.4上年同期为3.6亿美元。实际税率为21.3%和21.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为%，而21.7%和16.6%在可比的上一年期间。截至2021年9月30日的三个月和九个月的有效税率变化主要涉及本年度预计非控制利息的影响，以及颁布2019年纳税人确定性和灾害税收救济法(“2019年法案”)带来的税收优惠。2019年法案追溯恢复了2017年12月31日到期的联邦节能房屋税收抵免，适用于2018年1月1日至2020年12月31日关闭的房屋。2020年12月，国会批准了2020年纳税人确定性和灾难税减免法案，将联邦节能住宅税收抵免延长至2021年12月31日。

11. 每股收益

该公司的RSA有权在与普通股平等的基础上获得可没收的股息，因此不被视为必须包括在使用两级法计算每股净收益中的参与证券。

每股基本收益的计算方法是净收入除以每期已发行普通股的加权平均数，并根据每期RSA的非既得股进行调整。稀释每股收益采用库存股方法计算，包括所有稀释性证券(包括股票期权和RSA)的影响。

可归因于Green Brick Partners，Inc.的每股基本和稀释后净收入的计算如下(单位为千，每股金额除外)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
可归因于Green Brick Partners，Inc.的净收入$48,507 $34,819 $126,739 $84,383 
加权-平均流通股数量-基本50,732 50,617 50,689 50,552 
可归因于Green Brick Partners，Inc.每股的基本净收入$0.96 $0.69 $2.50 $1.67 
加权-平均流通股数量-基本50,732 50,617 50,689 50,552 
股票期权和限制性股票奖励的稀释效应347 259 357 187 
加权-平均流通股数量-稀释51,079 50,876 51,046 50,739 
每股可归因于Green Brick Partners，Inc.的稀释后净收入$0.95 $0.68 $2.48 $1.66 

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目录

以下可能稀释未来每股收益的股票不包括在确定绿砖伙伴公司每股普通股的稀释净收入时(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
购买普通股和限制性股票奖励的反摊薄期权— — — 4 

12. 公允价值计量

金融工具的公允价值
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、保证金存款、其他资产、应付账款、应计费用、客户和建筑商存款、信用额度借款、优先无担保票据和或有对价负债。

根据公允价值等级，第1级金融工具包括：现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、保证金存款、其他资产、应付账款、应计费用以及客户和建筑商存款(由于其短期性质)。本公司估计，由于相关金融工具的短期性质或相关交易接近适用的报告日期，一级金融工具的公允价值与截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明综合财务报表中记录的账面价值合计没有实质性差异。

二级金融工具包括信用额度借款和优先无担保票据。由于短期性质和浮动利率条款，信贷额度借款的账面价值被视为近似公允价值。截至2021年9月30日，优先无担保票据的估计公允价值为$。258.3百万美元。截至2021年9月30日，优先无抵押票据的账面价值为$237.5百万美元。

有几个不是在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，我们任何金融工具的公允价值层次之间的转移。

非金融工具的公允价值
非金融资产和负债包括按成本计量的存货，除非账面价值被确定为不可收回，在这种情况下，受影响的票据将减记为公允价值。存货的公允价值主要是通过在我们的减值分析中使用各种不可观察的投入对每个社区的估计未来现金流进行贴现来确定的。根据公允价值等级，这些项目是3级非金融工具。有关公司存货的更多信息，请参阅附注2。

13. 关联方交易

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，本公司在正常业务过程中进行了以下关联方交易。

公司高级管理人员
特雷弗·布里克曼(Trevor Brickman)是绿砖(Green Brick)首席执行官的儿子，是CLH20有限责任公司(“Centre Living”)的总裁。绿砖在Centre Living的所有权权益为90%，Trevor Brickman的所有权权益是10%。青砖有90中心生活运营的表决权控制百分比。因此，Centre Living的所有业务都包含在我们的简明综合财务报表中。

GRBK Gho
GRBK GHO从与GRBK GHO总裁有关联的实体那里租赁办公空间。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，GRBK gho产生了微不足道的费用和美元0.1根据该等租赁协议，租金开支为百万元。截至2021年9月30日，有不是与该等租赁协议相关的应付关联实体的金额。
    
GRBK GHO从与GRBK GHO总裁有关联的实体获得购买土地和第三方地块的所有权终止服务。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，grbk gho产生了极低的费用。
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与这样的所有权关闭服务相关。截至2021年9月30日和2020年12月31日，不是这笔钱是付给所有权公司附属公司的。

14.承担及或有事项

信用证和履约保证金
在正常业务过程中，某些监管机构和市政当局要求公司邮寄与开发项目相关的信用证或履约保证金。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未偿还信用证和履约保证金为$3.8百万美元和$9.8百万美元。本公司认为，在可预见的将来，不太可能根据信用证或履约保证金提出任何重大索赔。

保修
保修应计费用包括在简明综合资产负债表的应计费用中。截至2021年9月30日和2020年9月的三个月和九个月的保修活动包括以下内容(以千计)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
保修应计，期初$7,902 $4,851 $6,407 $3,840 
已发布的保修1,962 1,137 4,724 2,992 
更改现有保修的法律责任(44)51 18 (88)
聚落(769)(638)(2,098)(1,343)
保修应计，期末$9,051 $5,401 $9,051 $5,401 

经营租约
该公司在佐治亚州、得克萨斯州和佛罗里达州拥有与办公和设计中心空间相关的租约，租期在开始之日超过12个月，并被归类为经营性租约。这类经营租赁合同中可用的任何延期选择权的行使都不是合理确定的。
运营租赁成本为$0.4百万美元和$1.0截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和0.3百万美元和$0.9在简明综合损益表中，上一年度的销售、一般和行政费用包括在销售、一般和行政费用中。计入经营租赁负债的金额支付的现金为#美元。0.3百万美元和$0.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
截至2021年9月30日，计算租赁负债时使用的加权平均剩余租赁期和加权平均贴现率为4.9年和4.1%。
截至2021年9月30日，与经营租赁有关的未来年度未贴现现金流以及此类未贴现现金流与简明综合资产负债表中确认的经营租赁负债的对账情况如下(以千计)：
2021年剩余时间$361 
20221,538 
20231,306 
2024507 
2025517 
此后1,368 
未来租赁付款总额$5,597 
减去：利息544 
租赁负债现值$5,053 

本公司选择对所有租期为12个月或以下且不包括购买本公司合理确定将行使的标的资产的选择权的所有租约选择短期租约确认豁免。对于这类租赁，本公司不确认使用权资产或租赁负债，而是按直线原则在简明综合收益表中确认租赁付款。的短期租赁成本
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目录

$0.2百万美元和$0.5截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和0.1百万美元和$0.3在简明综合损益表中，上一年度可比期间的销售、一般和行政费用中计入销售、一般和行政费用。

法律事项
在正常业务过程中，可能会对我们提起诉讼、索赔或诉讼。该公司还必须遵守与土地开发活动、房屋建设标准、销售行为、业权公司条例、雇佣行为和环境保护相关的地方、州和联邦法律法规。因此，公司可能会接受管理这些法律法规的机构的定期检查或询问。

当法律索赔和监管事项可能发生且潜在损失可合理估计时，本公司将计入应计项目。本公司根据每个事项的具体事实和情况对这些事项进行应计，并在必要时修订这些估计。

鉴于法律索赔和相关或有事项的结果难以预测，本公司一般无法预测其最终解决方案、相关时间或最终损失。如果评估显示重大或有损失不太可能发生，但有合理的可能性，公司将披露其性质，并估计可能的损失范围或声明此类损失不可合理估计。我们相信，法律索赔和相关或有事项的处置不会对我们的经营业绩和流动资金或我们的财务状况产生重大不利影响。

前瞻性陈述

这份关于Form 10-Q的季度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及预期、信念、预测、计划和战略、预期的事件或趋势以及关于非历史事实的事项的类似表述，并且通常包括词语“预期”、“相信”、“考虑”、“估计”、“预期”、“感觉”、“预测”、“打算”、“目标”、“计划”、“预测”、“寻求”、“战略”、“目标”，“将”或其他意思相近的词。本季度报告中的前瞻性表述包括有关以下方面的表述：(1)我们的资产负债表战略、经营实力和利润率表现；(2)我们的经营目标和战略及其预期收益；(3)我们对我们将继续经历成本增加和熟练劳动力供应减少的预期，以及关键材料和投入交付周期的增加、短缺和显著延长，以及这些因素对我们未来财务和经营业绩的财务影响；(4)对我们的行业和业务的预期；(5)我们的土地和地块收购战略及其对以下方面的影响：(1)我们的资产负债表战略、运营实力和利润率表现；(2)我们的运营目标和战略及其预期收益；(3)我们对成本增加和熟练劳动力供应减少的预期，以及这些因素对我们未来财务和经营业绩的财务影响。(6)我们的资本资源是否足以支持我们的业务战略和偿还我们的债务；(7)新会计准则和会计估计的变化的影响；(8)对积压和取消率对未来财务结果的影响的预期；(9)我们未来的现金需求；(10)我们利用杠杆投资于我们业务的战略；(11)季节性因素和未来几个季度季节性的影响；(12)我们对获得额外增长资本的预期。, (十三)对法律索赔及相关或有事项的影响的看法。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，涉及可能受到业务风险和不确定性以及其他外部因素影响的估计和假设，这些因素可能会导致未来的结果与任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这些风险包括但不限于：(1)新冠肺炎疫情的持续影响，包括新房需求大幅增加，劳动力以及新房所需原材料、产品和电器的需求增加；(2)总体经济状况、季节性、周期性和住宅建筑业的竞争；(3)宏观经济状况的变化，包括利率和失业率，可能对新房需求或潜在买家的资格产生不利影响；(4)原材料短缺、延误或成本增加，以及对材料的需求增加，或其他经营成本的增加，包括与劳动力、房地产税和保险相关的成本，这些成本都超出了我们提高价格的能力；(5)劳动力短缺；(6)无法以预期价格在我们的市场获得土地，或难以获得土地使用权；(7)我们无法成功执行我们的战略；(8)招聘失败。, 这可能与以下因素有关：(1)保留或培养高技能和有能力的员工；(9)政府监管风险；(10)抵押贷款融资缺乏或波动或利率上升；(11)恶劣天气事件或自然灾害；(12)难以获得足够的资本为我们的增长提供资金；(13)我们履行偿债义务的能力；(14)我们的库存价值下降和由此导致的房地产资产账面价值减记；以及(15)会计准则的变化，对我们的报告收益或财务状况产生不利影响。

请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告中Form 10-K第I部分第1A项中的“风险因素”，以进一步讨论这些和其他可能影响我们未来业绩的风险和不确定性。我们没有义务修改任何前瞻性声明，以反映这些声明日期后的事件或情况，或者反映预期或意想不到的事件的发生，除非法律要求我们在美国证券交易委员会提交的文件中或其他方面披露某些事项。
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目录

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下有关我们财务状况和经营结果的讨论应与我们于2021年3月8日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的Form 10-K年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其注释一起阅读。以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的简明综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在本Form 10-Q季度报告的其他地方。

概述和展望
我们的主要财务和运营指标是房屋交付、房屋成交收入、交付房屋的平均销售价格和新屋净订单，即已执行的销售合同减去相关期间取消的销售合同数量。与2020年同期相比，我们各项关键财务和运营指标的结果如下：
截至2021年9月30日的三个月截至2021年9月30日的9个月
送货上门
增长18.6%
增长23.9%
房屋关闭收入
增长28.9%
增长30.7%
房屋交付均价
增长8.6%
增长5.5%
净新屋订单
下降16.3%
增长16.6%

美国已经受到冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响。然而，在整个大流行期间，我们继续在我们的市场上建造、关闭和出售房屋。我们销售活动的压倒性扩张归因于我们新的Trophy品牌部门的强劲表现，以及低利率、千年首次购房者涌入以及公寓居民对郊区住房的需求等宏观经济因素的影响，这些因素都是新冠肺炎的回应。新房需求的大幅增长反过来又导致了对劳动力以及新房所需原材料、产品和家电的需求增加。由于需求的增加，我们已经并预计将继续经历成本的增加和熟练劳动力的减少，以及关键材料和投入交付的提前期的增加、短缺和显著延长。

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月相比
住宅单位收入和已交付新房
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的住宅单位收入和交付的新房(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，
20212020变化%
房屋关闭收入$338,075 $262,319 $75,756 28.9%
机械师的留置权合同收入825 1,566 (741)(47.3)%
住宅单位收入$338,900 $263,885 $75,015 28.4%
新房交付738 622 116 18.6%
房屋交付均价$458.1 $421.7 $36.4 8.6%

住宅单位收入增加7500万美元，主要是由于截至2021年9月30日的三个月交付房屋的平均销售价格上涨了8.6%，以及交付的新房增加了18.6%。新房交付量的增加主要是由于大量积压的房屋，以及进入本季度的在建单位数量增加。截至2021年9月30日的三个月交付房屋平均销售价格上涨8.6%，归因于高需求和低库存供应推动的整体价格上涨。
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目录

新住宅订单和积压订单
下表代表了与我们的建筑商运营部门相关的新主页订单和积压订单，不包括机械师的留置权合同(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，
20212020变化%
净新屋订单689 823 (134)(16.3)%
取消率6.9 %11.7 %(4.8)%(41.0)%
每季度平均每个活跃销售社区的吸收率8.2 8.7 (0.5)(5.7)%
平均活跃销售社区84 95 (11)(11.6)%
期末活跃的销售社区80 100 (20)(20.0)%
积压$1,017,220 $553,058 $464,162 83.9 %
积压(单位)1,827 1,200 627 52.3 %
积压的平均销售价格$556.8 $460.9 $95.9 20.8 %

净新屋订单比去年同期下降了16.3%，我们每个活跃销售社区的平均吸收率同比下降了5.7%。在截至2021年9月30日的三个月里，每个活跃销售社区的平均吸收率为每季度8.2套住房，这是主动计量房屋销售的直接结果，方法是扣留房屋销售，并限制每个社区的销售，以更好地使销售吸收率与交付新房的能力保持一致。由于不断上升的投入成本和强劲的销售需求，我们宁愿增加我们的规格库存水平，也不愿出售同样多的待建房屋。截至2021年9月30日的三个月，每个活跃销售社区每个季度的平均吸纳率为8.2套，截至2021年9月30日的九个月，每个活跃销售社区的吸纳率为8.8套，分别超过截至2019年9月30日的三个月和九个月的5.5套净新房订单，增幅分别为49.1%和60.0%。

积压是指相关期末尚未成交的销售合同房屋，吸收率是指相关期间每个平均活跃销售社区的净新屋订单签约率。一旦取消，第三方保证金可退还给潜在购买者。因此，积压可能不能预示我们未来的收入。

我们的取消率(指取消的销售合同除以在相关期间执行的销售合同)在截至2021年9月30日的三个月为6.9%，而截至2020年9月30日的三个月为11.7%。我们取消率的下降是由于宏观经济因素，如低利率，销售合同签订后出现的房屋销售价格上涨，千禧年首次购房者的涌入，以及公寓居民对郊区住宅的需求，以回应新冠肺炎。与积压房屋有关的销售合同可能会因一些原因而被潜在买家取消，例如潜在买家无法获得合适的抵押贷款。一旦取消，第三方保证金可退还给潜在购买者。管理层认为，15%至20%的取消率代表了行业平均取消率。

积压的住宅价值增加4.642亿元，升幅为83.9%，是由於积压的住宅数目上升52.3%，以及积压住宅的平均售价上升20.8%。积压的房屋数量增加了52.3%，这是因为进入本季度的积压房屋数量达到了创纪录的水平。积压房屋销售均价上涨，是库存高需求、低供应带动价格上涨的结果。

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目录

住宅单位毛利
下表为住宅单位毛利的组成部分(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，
20212020
房屋关闭收入$338,075 100.0 %$262,319 100.0 %
房屋建筑单位成本247,200 73.1 %197,135 75.2 %
住宅建筑毛利率$90,875 26.9 %$65,184 24.8 %
机械师的留置权合同收入$825 100.0 %$1,566 100.0 %
技工留置权合同费用699 84.7 %1,287 82.2 %
机械师留置权合同毛利率$126 15.3 %$279 17.8 %
住宅单位收入$338,900 100.0 %$263,885 100.0 %
住宅单位成本247,899 73.1 %198,422 75.2 %
住宅单位毛利率$91,001 26.9 %$65,463 24.8 %

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的住宅单元成本增加了4950万美元，增幅为24.9%，这主要是因为除了成本投入价格水平上升外，交付的新房数量增加了18.6%。

截至2021年9月30日的三个月，住宅单元毛利率增至26.9%，而截至2020年9月30日的三个月的毛利率为24.8%，这主要是因为向客户提供的销售激励减少，以及整体价格上涨超过成本投入价格上涨的水平。

土地及地段收入
下表表示已关闭的地块以及土地和地块收入(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，
20212020变化%
地块收入$2,126 $11,936 $(9,810)(82.2)%
土地收入1,314 — 1,314 100.0%
土地及地段收入$3,440 $11,936 $(8,496)(71.2)%
地段已关闭31 138 (107)(77.5)%
成交地段的平均售价$68.6 $86.5 $(17.9)(20.7)%

地块收入下降了82.2%，主要是由于关闭的地块数量减少了77.5%，以及开发供内部使用的地块的比例增加。由于入门级拍品数量增加，平均拍卖价下降了20.7%。土地收入是指被征用的土地，其中还包括划分为零售和多户房产的地块。

销售、一般和行政费用
下表列出了销售、一般和管理费用的组成部分(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，作为部门收入的百分比
2021202020212020
建筑商操作$34,928 $29,030 10.3 %11.0 %
土地开发128 161 3.9 %1.4 %
公司、其他和未分配(1,347)(14)— — 
销售、一般和行政费用合计$33,709 $29,177 9.8 %10.6 %

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目录

销售、一般和行政费用总额占收入的百分比下降0.8%，主要是由于增加了收入，而间接成本水平没有相应增加。

建筑商运营
销售、一般和行政费用占建筑商业务收入的0.7%的下降主要是由于建筑商业务收入的增加，而间接成本水平没有相应的增加。建筑商的运营支出包括工资费用、销售佣金和社区成本，如广告和营销费用、租金、专业费用和未资本化的物业税。

土地开发
销售、一般及行政开支占土地开发收入的百分比上升2.5%，主要是由于土地开发分部收入减少所致。

公司、其他和未分配
截至2021年9月30日的三个月，公司、其他和未分配的非运营部门的销售、一般和行政费用为130万美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为2000万美元。这一变化主要是由于未分配给建筑商业务和土地开发部门的资本化间接费用调整增加。

非合并实体收入权益
截至2021年9月30日的三个月，未合并实体收入的股本增至560万美元，或4.8%，而截至2020年9月30日的三个月为530万美元。有关绿砖在未合并实体的净收益中所占份额的摘要，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第1项中的简明综合财务报表附注3。

其他收入，净额
截至2021年9月30日的三个月，其他净收入降至200万美元，而截至2020年9月30日的三个月的收入为210万美元。

所得税费用
截至2021年9月30日的三个月，所得税支出为1390万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1000万美元。这一增长主要是由于应税收入增加所致。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

住宅单位收入和已交付新房
下表代表了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的住宅单位收入和交付的新房(以千美元为单位)：
截至9月30日的9个月，
20212020变化%
房屋关闭收入$886,488 $678,352 $208,136 30.7%
机械师的留置权合同收入3,148 5,387 (2,239)(41.6)%
住宅单位收入$889,636 $683,739 $205,897 30.1%
新房交付2,011 1,623 388 23.9%
房屋交付均价$440.8 $418.0 $22.8 5.5%

住宅单位收入增加2.059亿美元，是由交付房屋的平均销售价格上涨5.5%和新房交付的23.9%推动的。新房交付量的增长是由于我们对每个活跃销售社区的净新房订单的吸纳率增加了27.5%。截至2021年9月30日的九个月交付房屋平均销售价格上涨5.5%，归因于高需求和低库存供应推动的整体价格上涨。

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目录

新住宅订单和积压订单
下表代表了与我们的建筑商运营部门相关的新主页订单和积压订单，不包括机械师的留置权合同(以千美元为单位)：
截至9月30日的9个月，
20212020变化%
净新屋订单2,375 2,037 338 16.6 %
取消率6.7 %14.7 %(8.0)%(54.4)%
每季度平均每个活跃销售社区的吸收率8.8 6.9 1.9 27.5 %
平均活跃销售社区90 98 (8)(8.2)%
期末活跃的销售社区80 100 (20)(20.0)%

净新屋订单比去年同期增长了16.6%，我们的吸纳率同比增长了27.5%。这一增长反映了我们新的Trophy品牌部门的强劲表现，以及低利率、千年首次购房者涌入以及公寓居民对郊区住宅的需求等宏观经济因素的影响，这些因素都是对新冠肺炎的回应。在截至2021年9月30日的三个月里，每个活跃销售社区的平均吸收率为每季度8.2套住房，这是主动计量房屋销售的直接结果，方法是扣留房屋销售，并限制每个社区的销售，以更好地使销售吸收率与交付新房的能力保持一致。由于不断上升的投入成本和强劲的销售需求，我们宁愿增加我们的规格库存水平，也不愿出售同样多的待建房屋。截至2021年9月30日的三个月，每个活跃销售社区每个季度的平均吸纳率为8.2套，截至2021年9月30日的九个月，每个活跃销售社区的吸纳率为8.8套，分别超过截至2019年9月30日的三个月和九个月的5.5套净新房订单，增幅分别为49.1%和60.0%。

我们的取消率(指被取消的销售合同除以在相关期间执行的销售合同)在截至2021年9月30日的9个月为6.7%，而截至2020年9月30日的9个月为14.7%。我们取消率的下降是由于宏观经济因素，如低利率，销售合同签订后出现的房屋销售价格上涨，千禧年首次购房者的涌入，以及公寓居民对郊区住宅的需求，以回应新冠肺炎。与积压房屋有关的销售合同可能会因一些原因而被潜在买家取消，例如潜在买家无法获得合适的抵押贷款。一旦取消，第三方保证金可退还给潜在购买者。管理层认为，15%至20%的取消率代表了行业平均取消率。

住宅单位毛利
下表为住宅单位毛利的组成部分(以千美元为单位)：
截至9月30日的9个月，
20212020
房屋关闭收入$886,488 100.0 %$678,352 100.0 %
房屋建筑单位成本651,654 73.5 %516,902 76.2 %
住宅建筑毛利率$234,834 26.5 %$161,450 23.8 %
机械师的留置权合同收入$3,148 100.0 %$5,387 100.0 %
技工留置权合同费用2,482 78.8 %4,430 82.2 %
机械师留置权合同毛利率$666 21.2 %$957 17.8 %
住宅单位收入$889,636 100.0 %$683,739 100.0 %
住宅单位成本654,136 73.5 %521,332 76.2 %
住宅单位毛利率$235,500 26.5 %$162,407 23.8 %

截至2021年9月30日的九个月，住宅单位成本较截至2021年9月30日的九个月增加132.8美元，或25.5%，主要原因是除了成本投入价格水平上升外，交付的新房数量增加了23.9%。

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目录

截至2021年9月30日的9个月的住宅单元毛利率增至26.5%，而截至2020年9月30日的9个月的毛利率为23.8%，这主要是因为向客户提供的销售激励减少，以及整体价格上涨超过成本投入价格上涨的水平。

土地及地段收入
下表表示已关闭的地块以及土地和地块收入(以千美元为单位)：
截至9月30日的9个月，
20212020变化%
地块收入$15,184 $37,798 $(22,614)(59.8)%
土地收入45,805 $384 45,421 11,828.4 %
土地及地段收入$60,989 $38,182 $22,807 59.7 %
地段已关闭173 302 (129)(42.7)%
成交地段的平均售价$87.8 $125.2 $(37.4)(29.9)%

地块收入下降了59.8%，这是由于关闭的地块数量减少了42.7%，以及开发供内部使用的地块的比例增加。由于入门级拍品数量增加，平均拍品价格下降29.9%。土地收入是指被征用的土地，其中还包括划分为零售和多户房产的地块。

销售、一般和行政费用
下表列出了销售、一般和管理费用的组成部分(以千美元为单位)：
截至9月30日的9个月，作为部门收入的百分比
2021202020212020
建筑商操作$97,616 $79,075 10.6 %11.6 %
土地开发373 772 1.1 %2.1 %
公司、其他和未分配(807)1,871 — — 
销售、一般和行政费用合计$97,182 $81,718 10.2 %11.3 %

销售、一般和行政费用总额占收入的百分比下降1.1%，主要是由于收入增加而间接成本水平没有相应增加。
建筑商运营
销售、一般和行政费用占建筑商业务收入的1.0%的下降主要是由于建筑商业务收入的增加，而间接成本水平没有相应的增加。建筑商的运营支出包括工资费用、销售佣金和社区成本，如广告和营销费用、租金、专业费用和未资本化的物业税。

土地开发
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月，土地开发的销售、一般和行政费用占收入的百分比下降了1.0%。

公司、其他和未分配
截至2021年9月30日的9个月，公司、其他和未分配的非运营部门的销售、一般和行政费用为80万美元，而截至2020年9月30日的9个月的支出为190万美元，这一变化主要是由于没有分配给建筑商运营和土地开发部门的资本化间接费用调整增加。

非合并实体收入权益
截至2021年9月30日的9个月，未合并实体收入的股本增至1,400万美元，或7.7%，而截至2020年9月30日的9个月为1,300万美元。有关绿砖在未合并实体的净收益中所占份额的摘要，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第1项中的简明综合财务报表附注3。
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目录


其他收入，净额
截至2021年9月30日的9个月，其他净收入增至620万美元，而截至2020年9月30日的9个月的收入为300万美元，这一变化主要是因为在截至2020年9月30日的9个月里，由于新冠肺炎大流行的考虑，记录了150万美元的期权存款津贴和收购前成本，以及由于这一时期成交量增加，所有权关闭和结算服务增加了240万美元。

所得税费用
截至2021年9月30日的9个月，所得税支出为3710万美元，而截至2020年9月30日的9个月为1740万美元。增加的部分原因是应税收入增加。此外，在截至2020年9月30日的9个月里，该公司确认了前几个税收年度从建设节能住宅中获得的670万美元的联邦能源税收优惠。

拥有及控制的地段
下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们拥有或控制的地块，包括地块期权合约。拥有地段是我们持有所有权的地段，而管制地段是我们有合同权利获得所有权但目前没有所有权的地段。
2021年9月30日2020年12月31日
拥有的地段(1)
中环14,917 6,823 
东南2,212 2,097 
拥有的地段总数17,129 8,920 
受管制地段(1)
    
中环6,440 4,398 
东南785 1,150 
受管制地段总数7,225 5,548 
拥有和控制的地段总数(1)
24,354 14,468 
地段拥有率70.3 %61.7 %

(1)总地段不包括兴建中住宅的地段。

下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我们控制的地块的其他信息。
2021年9月30日2020年12月31日
第三方期权合约下的地段2,745 2,970 
可供将来收购和发展的土地2,577 740 
可通过非合并开发合资企业选择的地块1,903 1,838 
受管制地段总数7,225 5,548 

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目录

下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我们拥有的地块的其他信息。
2021年9月30日2020年12月31日
拥有的地段总数17,129 8,920 
可供将来收购和发展的土地2,577 740 
可通过非合并开发合资企业选择的地块1,903 1,838 
总地段为自行开发的地段21,609 11,498 
自开发地段占拥有和控制的地段总数的百分比88.7 %79.5 %

流动性和资本资源概述
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们分别拥有2160万美元和1950万美元的无限制现金和现金等价物。我们历史上的现金管理战略包括重新部署出售房屋库存的净现金，以获得和开发土地和地块，这些土地和地块代表着产生预期利润率的机会，并使用现金对企业收购、合资企业或其他战略活动进行额外投资。

截至2021年9月30日的9个月，我们的主要资本用途是房屋建设、土地购买、土地开发、偿还信贷额度、运营费用和偿还日常债务。我们使用运营产生的资金和可用的借款来满足我们的短期营运资金需求。我们仍然专注于在我们的建筑商业务部门创造积极的利润率，并获得理想的土地头寸，以保持强劲的资产负债表，并保持持续增长的势头。

我们每个社区的现金流取决于社区在发展周期中所处的阶段，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出，用于土地收购、权利和其他批准、道路、公用事业、一般环境美化和其他便利设施。这些成本是我们库存的一个组成部分，在房屋关闭之前不会在我们的损益表中确认。在社区发展的后期阶段，现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益，因为与房屋建设和土地开发相关的现金流出以前就发生过。

截至2021年9月30日，我们的债务占总资本的比例约为31.9%，计算方法为信用额度借款、优先无担保票据和应付票据的总和，扣除债务发行成本(总债务)，再除以总资本，即绿砖合作伙伴公司股东权益和总债务的总和。在2021年9月30日，我们的债务与总资本的比率约为31.9%，即信用额度借款、优先无担保票据和应付票据的总和，再除以总资本(相当于绿砖合作公司股东权益和总债务的总和)。此外，截至2021年9月30日，我们的净债务与总资本之比(这是一项非GAAP财务指标)保持在30.5%的较低水平。我们的意图是谨慎使用杠杆，继续投资于我们的土地收购、开发和住宅建设业务。我们的目标是债务与总资本的比率约为30%至35%，我们预计这将为我们提供大量额外的增长资本。

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非公认会计准则财务指标的对账
在这份Form 10-Q季度报告中，我们使用了净债务与总资本比率的财务指标，这是美国证券交易委员会定义的非GAAP财务指标。净债务与总资本之比的计算方法是总债务减去现金和现金等价物，再除以绿砖合伙公司股东权益和总债务减去现金和现金等价物的总和。我们之所以提出这一措施，是因为我们相信这对管理层和投资者评估公司的融资结构是有用的。我们还相信，这项措施有助于将我们的融资结构与我们行业内的其他公司进行比较。由于这一指标不是根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的，它可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较，因此不应单独考虑，也不应将其作为根据GAAP编制的财务指标的替代或更好的考虑。

最接近净债务与总资本比率的GAAP财务指标是债务与总资本比率。下表显示了截至2021年9月30日，净债务与总资本比率与最接近的GAAP财务指标的对账情况：
毛收入现金和现金等价物网络
债务总额，扣除债务发行成本$358,676 $(21,561)$337,115 
绿砖合伙公司股东权益总额766,789 — 766,789 
总市值$1,125,465 $(21,561)$1,103,904 
债务与总资本比率31.9 %
净负债与总资本比率30.5 %

流动性的主要来源
该公司的主要流动资金来源是截至2021年9月30日的9个月中运营和借款产生的资金。

债务工具

高级无抵押票据-截至2021年9月30日，我们有三个系列的优先无担保票据未偿还，每个系列都是根据票据购买协议发行的。由于以下讨论的2028年票据的发行，截至2021年9月30日的未偿还优先无担保票据总额为2.357亿美元，高于截至2020年12月31日的1.111亿美元。
•2019年8月，我们发行了7500万美元的优先无担保票据(简称2026年票据)。利息年利率为4.0%，按季度支付。2026年债券的本金需于2024年8月8日和2025年8月8日分别以1,250万美元和1,250万美元的增量支付，最终本金支付日期为2026年8月8日5,000万美元。
•于2020年8月，我们发行了3,750万美元的优先无抵押票据(“2027年票据”)。利息年利率为3.35%，按季度支付。2027年债券的本金将于2027年8月26日到期。
•2021年2月，我们发行了1.25亿美元的优先无担保票据(简称2028年票据)。利息年利率为3.25%，按季度支付。2028年债券的本金将于2024年、2025年、2026年、2027年和2028年分别于每年2月25日到期，增量为2500万美元。
可选择提前还款，但需支付“全额”保费，保费随市场利率浮动。利息每季度付息一次，拖欠。

无担保循环信贷安排-截至2021年9月30日，我们2.65亿美元的无担保循环信贷安排余额为1.05亿美元，高于截至2020年12月31日的1.01亿美元。无担保循环信贷安排的借款按浮动利率计息，利率等于(A)基本利率垫款，(1)贷款人的基本利率，(2)联邦基金利率加0.5%，(3)一个月期LIBOR加1.0%，每种情况下加1.5%；或(B)在欧洲美元利率垫款的情况下，准备金调整后的LIBOR加2.5%。截至2021年9月30日，无抵押循环信贷安排下的未偿还借款年利率由2.58%至2.59%不等。经修订后，信贷协议项下循环信贷承诺的本金总额至2022年12月14日为2.65亿美元，至2023年12月14日为1.9亿美元。此外，经修订的无担保循环信贷协议允许我们在未征得其他贷款人同意的情况下，请求一个或多个贷款人增加其循环信贷承诺，以提供合计2.75亿美元的循环信贷承诺，但须遵守惯例。
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信贷协议中规定的条件，包括形式上遵守其中规定的金融契约。

有担保循环信贷安排 –截至2021年9月30日，我们有担保循环信贷安排下的未偿还资金为1900万美元，高于截至2020年12月31日的700万美元。有担保循环信贷安排的借款到期日为2022年5月1日，每年的浮动利率等于美国银行宣布的最优惠利率减去0.25%的利率。尽管如上所述，利息在任何时候都不得低于4%的年利率或高于适用法律允许的18%的较低金额和最高利率。截至2021年9月30日，有担保循环信贷安排下的未偿还借款年利率为4.00%。

我们的债务工具要求我们维持特定的金融契约，截至2021年9月30日，我们都遵守了这些契约。具体地说，根据限制性最强的公约，我们必须维持(1)最低利息覆盖率(合并EBITDA对已发生利息的比率)不低于2.0至1.0，截至2021年9月30日，我们过去12个月的利息覆盖率为18.07至1.0，(2)综合有形资产净值不少于4.762亿美元，截至2021年9月30日，我们有7.56亿美元，(3)最高债务与总资本滚动平均比率不超过40.0%，以及我们的滚动平均比率为31.7%。

截至2021年9月30日，我们相信，我们手头的现金、我们信用额度下的可用能力以及未来12个月的运营现金流将足以偿还未来12个月的未偿债务。有关公司信贷额度和优先无担保票据的更多信息，请参阅本季度报告第I部分表格10-Q第1项中的简明综合财务报表的附注4。

现金流
以下汇总了截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比，我们的主要现金来源和使用情况：

•经营活动。截至2021年9月30日的9个月，经营活动使用的净现金为1.145亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，经营活动使用的净现金为6410万美元。截至2021年9月30日的9个月的现金净流出主要是由于库存增加了3.251亿美元，部分抵消了业务运营产生的1.364亿美元的现金，通过应计费用增加2420万美元推迟费用支付，以及客户和建筑商存款增加的3190万美元。

•投资活动。截至2021年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金减少到180万美元，而截至2020年9月30日的9个月为1210万美元。在截至2020年9月30日的九个月中，现金流出1,030万美元用于对未合并实体的投资。

•融资活动。截至2021年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金为1.357亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，融资活动使用的现金为3890万美元。截至2021年9月30日的9个月的现金流入主要来自我们1.25亿美元的优先无担保票据和我们从信贷额度中的借款。

表外安排和合同义务

土地及地段选择权合约
在正常的业务过程中，我们会与第三者发展商签订土地购买合约，以便购置土地以供日后兴建房屋之用。我们受到与此类合同相关的惯例义务的约束。这些购买合同通常需要保证金，根据这些合同购买房产通常取决于满足某些要求，包括获得适用的房产和开发权利。

我们还利用与地块卖家签订的期权合同作为阶段性拆迁收购地块的一种方法，这是一种时间表，规定了何时必须购买地块，以帮助管理与土地持有相关的财务和市场风险，并减少我们公司融资来源的资金使用。批次期权合同通常要求我们支付不可退还的押金，以获得在特定时间段内以预定价格收购批次的权利，这通常包括随着时间的推移批次价格的上涨。

我们对地段选择权合约的运用，除其他因素外，主要视乎是否有愿意订立这些安排的土地卖家、是否有资金为可选地段的发展提供资金、一般房屋市场等。
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条件和当地市场动态。在房地产市场强劲的地区，可能更难从土地卖家那里获得选择，而且在某些地理区域更为普遍。

我们一般有权酌情终止我们在购买合约和期权合约下的责任，没收保证金，而无须对土地卖方承担进一步的财务责任。在截至2020年3月31日的三个月里，由于新冠肺炎疫情对住宅建筑业的影响以及对某些市场和/或地点未来住宅需求的预测，管理层决定增加某些期权合同的补贴。然而，管理层随后根据可获得的新信息重新评估了市场形势，并在随后的季度取消了保证金存款和与期权合同相关的收购前成本的预留额度。

截至2021年9月30日，该公司有2400万美元的保证金，与购买5865批经过可行性研究的合同相关的风险，总收购价格约为3.191亿美元。

担保
有关我们对EJB River Holdings LLC合资公司的担保详情，请参阅公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的综合财务报表附注5。

季节性

住宅建筑业在季度经营业绩和资本需求方面经历了季节性波动。我们通常在春季和夏季经历最高的新屋订单活动，尽管这一活动高度依赖于活跃的销售社区的数量、新社区开业的时间和其他市场因素。由于建造一套新房通常需要5到9个月的时间，随着春季和夏季房屋订单的交付，我们通常在下半年交付更多的房屋。由于这种季节性，第二季度和第三季度的房屋开工、建筑成本和相关现金流出一直是历史上最高的，送货上门带来的大部分现金收入都发生在下半年。

关键会计政策

我们的关键会计政策在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中进行了说明。

近期会计公告

有关最近的会计声明，请参阅本季度报告中表格10-Q的第一部分第1项中的简明综合财务报表附注1。

关联方交易

有关我们与关联方的交易的说明，请参阅本季度报告的第一部分，第1项表格10-Q中的简明综合财务报表的附注13。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

在我们管理层(包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下，我们对我们的披露控制和程序进行了评估，这一术语在1934年“证券交易法”(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证，根据交易法我们提交、提供、提交或以其他方式提供给证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且我们根据交易法提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需信息的决定

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财务报告内部控制的变化

在截至2021年9月30日的三个月内，我们的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分：其他信息

项目6.展品
数描述
31.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第7241条)第302条对公司首席执行官的认证。
31.2*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第7241条)第302条对公司首席财务官的认证。
32.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第1350节)第906条对公司首席执行官的认证。
32.2*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(美国联邦法典第18编第1350条)第906条对公司首席财务官的认证。
101.INS**XBRL实例文档。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH**XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL**XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF**XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB**XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE**XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104**封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中)。
*提交给本表格10-Q的客户。
**以电子方式提交。
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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

绿砖合伙公司
詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman)
作者：詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman)
ITS：首席执行官
/s/理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello)
作者：理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello)
ITS：首席财务官

日期：2021年11月2日。
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