VRNS-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________
 
表格10-Q
____________________
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
 
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
 
或
 
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 
的过渡期                    至                    
 
委托文件编号：001-36324
____________________
瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
____________________
 
特拉华州57-1222280
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
百老汇大街1250号，29楼纽约纽约10001
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(877) 292-8767
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元VRNS纳斯达克股票市场有限责任公司
____________________
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities And Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。ý  是    ¨编号：




用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。ý  是    ¨编号：
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 
大型加速滤波器ý加速的文件管理器¨
    
非加速文件服务器¨ 规模较小的新闻报道公司☐
    
  新兴市场成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐
是ý编号：
 
截至2021年10月29日，有107,323,729普通股，每股票面价值0.001美元，已发行。

 



目录
第一部分财务信息
1
   
第1项。
财务报表
1
  
截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表
1
  
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合经营报表
3
  
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面损失表
4
  
截至2021年9月30日和2020年9月30日未经审计的股东权益变动表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月未经审计的现金流量表
7
  
未经审计的合并财务报表附注
8
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
   
第四项。
管制和程序
41
  
第二部分：其他信息
41
   
第1项。
法律程序
41
   
第1A项。
风险因素
42
   
第6项
陈列品
68
  
签名
69
  
展品索引
70



第一部分：财务信息

第1项。财务报表

瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)和子公司
综合资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
 2021年9月30日2020年12月31日
 (未经审计)
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$803,144 $234,092 
有价证券8,010 34,117 
短期存款2,276 30,053 
应收贸易账款(扣除津贴净额#美元2,226及$1,250分别于2021年9月30日和2020年12月31日)
71,382 94,229 
预付费用和其他流动资产26,737 27,357 
流动资产总额911,549 419,848 
长期资产：  
经营性租赁使用权资产65,223 47,924 
财产和设备，净值34,163 37,163 
无形资产，净额4,695 5,846 
商誉23,135 23,135 
其他资产19,717 21,566 
长期资产总额146,933 135,634 
总资产$1,058,482 $555,482 
负债和股东权益  
流动负债：  
贸易应付款$3,446 $850 
应计费用和其他短期负债91,917 83,198 
递延收入86,253 98,588 
流动负债总额181,616 182,636 
长期负债：  
可转换优先票据，净额223,584 218,460 
经营租赁负债70,318 54,540 
递延收入1,872 2,778 
其他负债4,122 2,997 
长期负债总额299,896 278,775 
股东权益：  
股本  
普通股$0.001面值-授权：200,000,0002021年9月30日和2020年12月31日的股票；已发行和已发行股票：107,321,063股票于2021年9月30日及95,456,862股票于2020年12月31日
107 95 
累计其他综合收益2,528 9,371 
额外实收资本976,995 395,347 
累计赤字(402,660)(310,742)
1

股东权益总额576,970 94,071 
总负债和股东权益$1,058,482 $555,482 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
2

瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)和子公司
未经审计的合并经营报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据) 
 截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
 2021202020212020
收入：    
订费$70,026 $44,084 $172,917 $98,535 
维护和服务30,003 32,294 89,689 97,956 
永久许可证324 373 950 1,001 
总收入100,353 76,751 263,556 197,492 
收入成本14,338 11,284 42,021 31,799 
毛利86,015 65,467 221,535 165,693 
运营费用：  
研发34,344 24,670 97,739 71,425 
销售和市场营销56,229 45,435 162,641 130,998 
一般事务和行政事务13,997 11,814 42,016 34,486 
总运营费用104,570 81,919 302,396 236,909 
营业亏损(18,555)(16,452)(80,861)(71,216)
财务费用，净额(3,234)(2,553)(8,058)(2,945)
所得税前亏损(21,789)(19,005)(88,919)(74,161)
所得税(1,525)(220)(2,999)(817)
净损失$(23,314)$(19,225)$(91,918)$(74,978)
普通股基本和稀释后每股净亏损$(0.22)$(0.20)$(0.88)$(0.80)
用于计算基本和稀释后普通股每股净亏损的加权平均股数107,028,201 94,842,726 104,595,650 94,008,375 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3

瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)和子公司
未经审计的综合全面损失表
(单位：千)
 
 截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
 2021202020212020
净损失$(23,314)$(19,225)$(91,918)$(74,978)
其他全面收益(亏损)：
未实现的有价证券未实现亏损，税后净额(3)(103)(6)(57)
有价证券收入重新分类为税后净收益1 32 3 59 
(2)(71)(3)2 
衍生工具未实现收益(亏损)，税后净额2,100 (1,944)608 (807)
衍生工具的亏损(收入)重新分类为税后净收益(2,663)2,144 (7,448)4,919 
(563)200 (6,840)4,112 
其他全面收益(亏损)合计(565)129 (6,843)4,114 
综合损失$(23,879)$(19,096)$(98,761)$(70,864)

附注是这些合并财务报表的组成部分。
4

瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)和子公司
未经审计的合并股东权益变动表
(单位为千，共享数据除外)
 
 普通股其他内容
实收资本		累计
其他
综合收益(亏损)		累计赤字总计
股东权益
 数金额
截至2019年12月31日的余额91,749,933 92 $310,621 $(449)$(216,732)$93,532 
基于股票的薪酬费用— — 12,883 — — 12,883 
根据员工股票计划发行的普通股，净额2,648,877 2 4,314 — — 4,316 
衍生工具的未实现收入— — — 545 — 545 
可供出售证券的未实现收入— — — 195 — 195 
净损失— — — — (31,430)(31,430)
截至2020年3月31日的余额94,398,810 94 327,818 291 (248,162)80,041 
基于股票的薪酬费用— — 17,623 — — 17,623 
根据员工股票计划发行的普通股，净额231,747 1 497 — — 498 
衍生工具的已实现和未实现收益— — — 3,367 — 3,367 
可供出售证券的未实现亏损— — — (122)— (122)
购买与可转换优先票据相关的上限看涨期权— — (29,348)— — (29,348)
可转换优先票据的权益部分，净额— — 30,794 — — 30,794 
净损失— — — — (24,323)(24,323)
截至2020年6月30日的余额94,630,557 95 347,384 3,536 (272,485)78,530 
基于股票的薪酬费用— — 18,678 — — 18,678 
根据员工股票计划发行的普通股，净额545,385 — 4,808 — — 4,808 
衍生工具的已实现和未实现收益— — — 200 — 200 
可供出售证券的未实现亏损— — — (71)— (71)
净损失— — — — (19,225)(19,225)
截至2020年9月30日的余额95,175,942 95 370,870 3,665 (291,710)82,920 

附注是这些合并财务报表的组成部分。














5

 普通股其他内容
实收资本		累计
其他
综合收益		累计赤字总计
股东权益
 数金额
截至2020年12月31日的余额95,456,862 $95 $395,347 $9,371 $(310,742)$94,071 
与后续发行相关的普通股发行，扣除发行成本$17,466
7,961,538 8 500,026 500,034 
基于股票的薪酬费用— — 21,379 — — 21,379 
根据员工股票计划发行的普通股，净额2,728,995 3 3,939 — — 3,942 
衍生工具的未实现亏损— — — (5,185)— (5,185)
可供出售证券的未实现收入— — — 5 — 5 
净损失— — — — (35,656)(35,656)
截至2021年3月31日的余额106,147,395 106 920,691 4,191 (346,398)578,590 
基于股票的薪酬费用— — 25,868 — — 25,868 
根据员工股票计划发行的普通股，净额766,636 1 (27)— — (26)
衍生工具的未实现亏损— — — (1,092)— (1,092)
可供出售证券的未实现亏损— — — (6)— (6)
净损失— — — — (32,948)(32,948)
截至2021年6月30日的余额106,914,031 107 946,532 3,093 (379,346)570,386 
基于股票的薪酬费用— — 24,422 — — 24,422 
根据员工股票计划发行的普通股，净额407,032 — 6,041 — — 6,041 
衍生工具的未实现亏损— — — (563)— (563)
可供出售证券的未实现亏损— — — (2)— (2)
净损失— — — — (23,314)(23,314)
截至2021年9月30日的余额107,321,063 107 976,995 2,528 (402,660)576,970 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
6

瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.)和子公司
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
 截至9个月
9月30日，
 20212020
经营活动的现金流：  
净损失$(91,918)$(74,978)
对净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销8,271 7,319 
基于股票的薪酬71,669 49,184 
递延佣金摊销11,511 9,552 
非现金经营租赁成本6,201 7,226 
摊销债务贴现和发行成本5,124 2,427 
资产负债变动情况：  
贸易应收账款22,847 14,939 
预付费用和其他流动资产568 (1,862)
递延佣金(13,652)(13,172)
其他长期资产819 (250)
贸易应付款2,596 (379)
应计费用和其他短期负债(5,057)(1,267)
递延收入(13,241)(16,943)
其他长期负债1,102 4,708 
经营活动提供(用于)的现金净额6,840 (13,496)
投资活动的现金流：  
有价证券的出售收益和到期日26,106 41,482 
有价证券投资— (34,063)
短期和长期存款收益80,236 35,025 
短期和长期存款投资(50,000)(85,000)
购置物业和设备(4,120)(7,001)
投资活动提供(用于)的现金净额52,222 (49,557)
融资活动的现金流：  
员工股票计划收益，净额9,956 9,622 
后续发行收益，净额500,034 — 
发行可转换优先票据所得款项，扣除发行成本— 245,308 
购买有上限的呼叫— (29,348)
融资活动提供的现金净额509,990 225,582 
现金和现金等价物增加569,052 162,529 
期初现金及现金等价物234,092 68,929 
期末现金和现金等价物$803,144 $231,458 
补充披露现金流信息：  
缴纳所得税的现金$3,646 $1,308 
取得使用权资产产生的租赁净负债$22,098 $— 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
7

未经审计的合并财务报表附注

注1：调查结果如下：一般信息
 
a.业务描述：

Varonis Systems，Inc.(“VSI”及其子公司，统称为“公司”或“Varonis”)于2004年11月3日根据特拉华州法律注册成立，于2005年1月1日。Varonis Systems Singapore PTE.LTD于2021年9月14日根据新加坡法律注册成立，公司目前拥有十二全资子公司。
 
该公司的软件产品和服务使企业能够管理、分析、提醒和保护企业数据。Varonis专注于保护企业数据：敏感文件和电子邮件；机密客户、患者和员工数据；财务记录；战略和产品计划；以及其他知识产权。通过其产品DatAdvantage(包括自动化引擎)、DatAlert(包括Varonis Edge)、DataPriviligh、数据分类引擎(包括Policy Pack和数据分类标签)、数据传输引擎和DatAnswer，Varonis数据安全平台通过分析数据、账户活动和用户行为来检测来自内部和外部参与者的网络威胁；通过锁定敏感和陈旧数据来预防和限制灾难；并通过自动化高效地维护安全状态。Varonis产品处理其他重要使用案例，包括数据保护、数据治理、零信任、网络犯罪、合规性、数据隐私、分类以及威胁检测和响应。

 
b.演示基础：

随附的未经审计综合中期财务报表乃根据S-X规则第10条“中期财务报表”及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)表格10-Q规则及规定编制。根据这些规则和条例，公司在按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度综合财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露被浓缩或省略。上期财务报表中的某些金额已重新计算和重新分类，以符合本年度的列报方式。2021年2月8日，公司宣布三-在2021年3月12日收盘时，将其普通股拆分给登记在册的股东。公司普通股的交易，面值$0.001每股(“普通股”)，于2021年3月15日开始在拆分调整的基础上进行调整。所有普通股和每股数据都已针对拆分的影响进行了追溯调整。
 
管理层认为，公司已经进行了所有必要的调整(只包括正常的、经常性的调整，除非另有说明)，以公平地列报其综合财务状况、经营业绩和现金流。该公司的中期经营业绩不一定表明任何其他中期或整个会计年度可能预期的结果。本财务报表及附注应与公司于2021年2月9日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的财年10-K表格年度报告(以下简称“2020年10-K表格”)中包含的2020年合并财务报表及其附注一并阅读。除非另有说明，否则与2020 Form 10-K中包括的截至2020年12月31日的会计年度经审计的综合财务报表中披露的会计政策相比，重大会计政策没有发生变化。

c.收入确认：

该公司以软件许可费以及相关的维护和服务费的形式产生收入。订阅收入由基于时间的许可证组成，根据这些许可证，客户在特定时期内使用该公司的软件并进行相关维护(包括支持和未指明的升级和增强，如果它们可用的话)。订阅在本地销售，并通过向新客户和现有客户销售订阅许可证来确认。当产品作为订阅购买时，关联的维护费用将作为订阅收入的一部分包括在内。永久许可证具有与订阅相同的功能。维护和服务主要包括永久许可证销售的维护和服务费用(包括支持和未指明的升级和增强(如果可用))，以及较少程度的专业服务，这些服务侧重于软件的运行和培训公司客户充分利用其产品，尽管用户可以在没有公司帮助的情况下从软件中受益。该公司在全球范围内直接向分销商和增值经销商网络销售其产品，通常在发票开具之日起30至60个日历日内付款。

该公司根据美国会计准则第606号“与客户签订合同的收入”确认收入。因此，公司确定与客户的合同，确定合同中的履行义务，确定交易
8

价格，将交易价格分配给合同中的每个履约义务，并在公司履行履约义务时(或在履行义务时)确认收入。

订用软件和永久许可收入在软件许可交付和资产收益转移时确认。与订阅许可证相关的维护在协议期限内按比例确认，并作为订阅收入行项目的一部分。

该公司在基础维修合同期限内按比例确认永久许可证销售的维修收入。维护合同的期限通常是一年。维护合同的续签产生了新的履约义务，这些义务在新的期限内得到满足，并在此期间按比例确认收入。

专业服务的收入主要包括时间服务和物质服务。在提供服务或服务期限到期时，履行履约义务并确认收入。
 
本公司签订的合同可能包括产品和服务的组合，这些产品和服务通常能够区分开来，并作为单独的履行义务核算。*许可证在交付时是不同的，因为客户可以在没有任何专业服务、更新或技术支持的情况下获得软件的经济效益。本公司根据合同总对价中的相对独立销售价格为每项履约义务分配交易价。对于维护，本公司根据本公司单独销售续订合同的价格确定独立销售价格。对于专业服务，本公司根据本公司单独销售这些服务的价格确定独立销售价格。对于软件许可，由于没有独立销售软件许可的历史以及高度可变的销售价格，公司使用残差法来确定独立销售价格。
 
应收贸易账款一般按发票金额计入，期限大多为一年，扣除信用损失准备后的应收账款。

递延收入主要是指为维护和专业服务开具或收取的未确认费用。递延收入在(或当)公司根据合同履行时确认。根据这些合同，在每年续签之前，客户不会在随后几年开具发票。期初递延收入余额中包括的在该期间确认的收入为#美元。86,329截至2021年9月30日的9个月。
 
本公司不向其客户授予退货权利，但其一家经销商除外。在2020年和截至2021年9月30日的9个月里，有不是此经销商退货。

有关分类收入的信息，请参阅附注7。

d.合同成本：

本公司根据销售和市场营销人员以及某些管理人员实现某些预定销售目标的情况，向他们支付销售佣金。员工赚取的销售佣金被认为是与客户签订合同的增量成本和可收回成本。初始合同支付的销售佣金与续签合同支付的销售佣金不相称，在预期的受益期内资本化和摊销。根据其技术、客户合同和其他因素，公司已确定预期受益期约为四年了。续签合同的销售佣金先资本化，然后按直线摊销。与这些成本相关的摊销费用包括在随附的综合经营报表中的销售和营销费用中。

e.基于股票的薪酬的会计处理：
 
本公司根据美国会计准则第3718号“补偿-股票补偿”进行基于股票的薪酬核算。ASC No.718要求公司在授予日使用期权定价模型估计基于股权的支付奖励的公允价值。本公司确认在每项奖励的必要服务期内按直线法授予的股权奖励价值的补偿费用。

9

f.衍生工具：
 
该公司持有衍生工具的主要目标是减少其受外币汇率变化影响的风险。该公司通过签订远期外汇合同来减少其风险敞口，这些远期外汇合同涉及预计将以美元以外的货币发生的运营费用。该公司的大部分收入和运营支出都是以美元进行交易的。然而，某些运营支出是以其他货币(主要是新以色列谢克尔(“新以色列谢克尔”))产生的或受到其他货币的影响。

该公司已经建立了可预测的交易货币风险管理计划，以防范公允价值的波动和汇率变化引起的未来现金流的波动。该公司的货币风险管理计划包括被指定为现金流对冲的远期外汇合约。这些远期外汇合约一般在12个月内到期。此外，公司还签订远期合约，对资产负债表中以英镑和欧元计价的贸易应收账款和应付款项等部分货币项目进行短期对冲(“公允价值对冲计划”)。公允价值套期保值计划的目的是保护货币资产的公允价值不受汇率波动的影响。与公允价值套期保值计划相关的衍生工具的损益不被指定为套期保值工具。本公司并不为交易或投机目的而订立衍生金融工具。

按公允价值计量的衍生工具及其在合并资产负债表中的分类如下表所示(单位：千)：
 
 截至2021年9月30日的资产(未经审计)截至2020年12月31日的资产
 概念上的
金额		公平
价值		概念上的
金额		公平
价值
包括在预付费用和其他流动资产中的现金流对冲关系中的外汇远期合约衍生品$108,310 $2,179 $90,452 $3,315 
外汇远期合约衍生品现金流套期保值关系包含在长期其他资产中$32,453 $348 $— $— 
包括在预付费用和其他流动资产中的货币项目的外汇远期合约衍生品$19,247 $127 $33,977 $17 
 
未经审计的合并业务报表反映了#美元的收益。439及$1,396截至2021年9月30日止三个月及九个月，分别涉及现金流量对冲的有效部分及收益$128以及损失$176分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月，综合营业报表中没有确认任何重大无效对冲。

截至2021年9月30日的三个月和九个月，未经审计的综合经营报表反映了#美元的收益。371及$905分别计入与公允价值套期保值计划相关的财务收入(费用)净额。截至2020年9月30日的三个月和九个月，未经审计的综合经营报表反映亏损#美元。876及$244分别计入与公允价值套期保值计划相关的财务收入(费用)净额。

g.所得税：
 
该公司在美国和外国司法管辖区开展业务，并在其开展业务的每个国家或司法管辖区纳税。其非美国活动的收益须缴纳当地所得税，并可能缴纳美国所得税。到目前为止，在合并的基础上，该公司已累计净亏损，没有记录任何美国联邦税收条款。

由于其在美国的营业净亏损历史，该公司已经为该司法管辖区的递延税项资产(包括亏损结转)的潜在未来收益建立了全额估值准备金；然而，它在外国司法管辖区拥有递延税项净资产。

在某些外国税务管辖区，本公司的中期应计税额以适用于本公司及其附属公司的年度估计实际税率为基础，该税率经被视为与该期间不连续的项目调整后计算。在每个季度，该公司都会更新其计算，并根据需要对其税收拨备进行年初至今的调整。
10


该公司2021会计年度的有效利率与美国法定利率不同，主要是由于其美国亏损记录的估值津贴。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，公司记录的所得税支出为1,525及$220和$2,999及$817截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，主要由外国所得税组成。

由于其在美国的税务亏损历史，所有年份都可以进行税务审计。该公司的所得税拨备可能会受到围绕其不确定的税收状况的估计以及未来期间其估值津贴的变化的重大影响。公司会重新评估围绕其估计的判断，并在每个报告期进行适当的调整。

此外，本公司须接受不同税务机关对其所得税申报表的定期审查。例如，它目前正在以色列接受税务审计。该公司定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定其所得税拨备的充分性。

h.
现金、现金等价物、有价证券和短期投资：  
 
该公司根据美国会计准则第320号“投资-债务和股权证券”和美国会计准则第326号“金融工具-信用损失”对有价证券的投资进行会计处理。本公司认为所有购买时到期日在三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。现金和现金等价物包括手头现金、货币市场基金的高流动性投资和各种存款账户。

本公司将购买之日满三个月不满一年的优质投资均视为短期存款。现金等价物、有价证券和短期存款被归类为可供出售，因此在综合资产负债表中按公允价值记录，任何未实现的收益和亏损都报告在累计其他全面收益(亏损)中，这些收益和亏损在公司综合资产负债表中作为股东权益的一个单独组成部分反映，直到实现。本公司采用特定的识别方法计算投资损益。证券的摊销成本根据溢价摊销和到期折价增加进行调整。这种摊销和增值作为财务收入(费用)的一个组成部分计入合并经营表中的净额。现金、现金等价物、有价证券和短期存款包括以下内容(以千计)：
 
 截至2021年9月30日
(未经审计)
 摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现亏损		公平
价值
现金和现金等价物    
货币市场基金$406,887 $— $— $406,887 
总计$406,887 $— $— $406,887 
有价证券
美国国债$8,010 *)$— $8,010 
总计$8,010 *)$— $8,010 
短期存款
银行定期存款$2,276 $— $— $2,276 
总计$2,276 $— $— $2,276 

11

*)代表低于1美元的金额。

 截至2020年12月31日
 摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现亏损		公平
价值
现金和现金等价物    
货币市场基金$10,712 $— $— $10,712 
总计$10,712 $— $— $10,712 
有价证券
美国国债$34,113 $4 *)$34,117 
总计$34,113 $4 *)$34,117 
短期存款
银行定期存款$30,053 $— $— $30,053 
总计$30,053 $— $— $30,053 

*)表示低于1美元的金额

截至2021年9月30日和2020年12月31日，所有可交易证券中的美国国债的有效期限都不到12个月。
 
与这些短期投资有关的未实现损益总额主要是由于利率的变化。以摊余成本基准超过估计公允价值的可供出售债务证券，按现行预期信贷损失模型评估，以确定差额中的哪部分(如有)是由预期信贷损失造成的。可供出售债务证券的预期信贷损失在财务收入(费用)、综合经营报表净额中确认。截至2021年9月30日，该公司没有确认可供出售的有价证券的信贷损失准备金，因为任何预期的信贷损失对合并财务报表都不是实质性的。

i.业务组合：

本公司采用收购会计法对其业务合并进行会计核算，其中要求将购买对价的公允价值分配给收购日收购的有形和无形资产以及按其估计公允价值承担的负债。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的价值的部分计入商誉。在确定收购的资产和承担的负债的公允价值时，本公司作出估计和假设，特别是关于无形资产的估计和假设。该公司对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身就是不确定和不可预测的，因此实际结果可能与估计不同。在计量期内，自收购之日起不超过一年，公司可以对收购的资产和承担的负债进行调整，如果获得了与收购日存在的事实和情况有关的新信息，则可以对商誉进行相应的抵销。计量期过后，任何后续调整都将反映在合并经营报表中。收购成本，如法律和咨询费，在发生时计入费用。

j.商誉和其他长期资产，包括收购的无形资产和使用权资产：

商誉是指企业合并中购买对价的公允价值超过收购的有形和无形资产净值的公允价值。商誉金额不会摊销，而是至少每年进行减值测试，或在情况表明账面价值可能无法收回的情况下更频繁地进行减值测试。在本报告所述期间，没有发现商誉减值的迹象。

收购的无形资产包括因业务合并而产生的可识别无形资产，包括开发的技术和商标。收购的有限寿命无形资产最初按公允价值入账，并按公允价值摊销。
12

他们的估计使用寿命是以直线为基础的。已开发技术和商标的摊销费用分别计入收入成本和销售成本以及营销成本。

只要事件或环境变化表明一项资产(或资产组)的账面价值可能无法收回，本公司的长期资产就会根据美国会计准则第360号“物业、厂房和设备”进行减值审查。将持有和使用的资产(或资产组)的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未来未贴现现金流进行比较来衡量的。如果该等资产被视为减值，应确认的减值以该资产的账面价值超过该资产公允价值的金额计量。截至2021年9月30日的9个月内，未录得减值损失。

k.循环信贷安排：

于2020年8月21日，本公司与KeyBank National Association订立信贷及担保协议(“信贷及担保协议”)，三年制有担保的循环信贷安排#美元70,000，并附有一张升华为$的信用证。15,000以及手风琴功能，根据该功能，公司可以将信贷额度提高到最高$90,000(“信贷安排”)。借款和偿还可能发生到到期日，即2023年8月21日或任何可转换债务证券预定到期日之前90天的较早者，届时任何未偿还的金额都必须全额支付。与订立信贷及担保协议有关的费用记入综合资产负债表的预付开支及其他流动资产，并于安排的合约期内按直线摊销。就信贷安排已使用及未使用部分支付的持续费用及利息按已发生费用计算，并计入综合经营报表净额的财务收入(开支)内。信贷安排是有担保的，“信贷和担保协议”包含习惯契约和习惯违约事项条款。

截至2021年9月30日，该公司在信贷安排上没有未偿还余额，并遵守所有金融契约和非金融契约。

l.每股基本和稀释后净亏损：
 
每股基本净亏损的计算方法是将净亏损除以当期已发行普通股的加权平均股数。

稀释每股净亏损是通过考虑所有可能稀释的证券，包括股票期权、限制性股票单位和转换价差的影响来计算的。1.25%本公司于2020年5月11日发行并于2025年8月到期的可转换优先债券，本金总额为$253,000(“2025年票据”)，在一定程度上稀释。
 
每股基本净亏损和稀释后每股净亏损在列报的每个时期都是相同的，因为纳入所有潜在的已发行普通股将是反稀释的。有几个人7,843,510和9,632,790转换未分别计入截至2021年9月30日及2020年9月30日期间每股摊薄净亏损的已发行股票期权及限制性股票单位所得的潜在摊薄股份。另外，8,239,254在计算每股摊薄净亏损时，2025年票据的转换选择权相关股份不会被考虑在内，因为这将是反摊薄的效果。该公司打算以现金结算2025年债券的本金金额，因此，如果适用，将使用库存股方法计算对稀释后每股净收入的任何潜在稀释影响。当普通股在给定时期的平均市场价格超过转换价格$时，转换将对每股摊薄净收入产生摊薄影响。30.71每股。

m.新冠肺炎：

2020年3月，世界卫生组织(“世卫组织”)宣布新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)为全球大流行。2020年，这场大流行对全球劳动力、经济和金融市场造成了不利影响，在得到控制之前，预计仍将扰乱一般商业运营。新冠肺炎疫情以及世界许多国家政府正在采取的应对措施，可能会在未来对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。本公司目前无法预测这一影响的持续时间，但会继续监控其对与租赁相关的某些资产和负债的账面价值的会计估计，并将在获得更多信息或发生新事件时继续这样做。实际结果可能与我们的估计和判断不同，任何此类差异都可能对我们的财务报表产生重大影响。
13


n.最近发布的尚未采用的会计公告：

2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，ASC分主题470-20“债务-具有转换和其他选择权的债务”和ASC分主题815-40“对冲-实体自有股权合同”。该标准减少了可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。继续受分离模式约束的可转换工具包括：(1)具有与宿主合同不明确和密切相关、符合衍生工具定义且不符合衍生工具会计例外范围的嵌入转换特征的可转换债务工具；(2)溢价记为实收资本的已发行溢价较高的可转换债务工具。在其他潜在影响中，ASU 2020-06年度将减少报告的利息支出，从而减少报告的净亏损，并导致某些转换特征资产负债表金额从股东权益重新分类为负债，因为它与公司2025年的票据有关。此外，ASU 2020-06要求应用IF-转换方法来计算可转换工具对每股收益的影响。本次更新中的修订在2021年12月15日之后的财年(包括这些财年内的过渡期)生效，可以完全追溯或修改后的追溯方式采用。公司计划于2022年1月1日采用这一标准，采用修改后的追溯基础，除其他影响外，这将导致对代表转换选择权的股权部分进行重新分类，金额约为$31,779从额外的实收资本到合并资产负债表上的负债。

注2：调查结果如下：公允价值计量

本公司按经常性原则评估须按公允价值计量的资产和负债，以确定在每个报告期对其进行分类的适当水平。在截至2021年9月30日的三个月内，公允价值计量水平之间没有转移。
 
有关公允价值计量的权威指引为以经常性或非经常性为基础计量公允价值建立了一个一致的框架，从而为估值技术中使用的投入分配了一个层次。以下是衡量公允价值的投入层次：
 
•级别1：反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察到的投入。
•第二级：反映不活跃市场中相同资产或负债的报价的可观察投入；活跃市场中类似资产或负债的报价；资产或负债可观察到的报价以外的投入；或主要来自可观测市场数据或通过相关或其他方式加以证实的投入。
•第三级：反映公司自身假设的不可观察的输入，纳入用于确定公允价值的估值技术。这些假设必须与合理可用的市场参与者假设保持一致。
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下表列出了公司截至2021年9月30日和2020年12月31日按公允价值等级(以千计)按公允价值计量的资产和负债：
 
截至2021年9月30日
 (未经审计)截至2020年12月31日
 I级水平
第二部分：		第三级公平
价值		I级水平
第二部分：		第三级公平
价值
金融资产：
现金等价物：
货币市场基金406,887 — — 406,887 10,712 — — 10,712 
有价证券：
美国国债8,010 — — 8,010 34,117 — — 34,117 
预付费用和其他流动资产：
远期外汇合约— 2,306 — 2,306 — 3,332 — 3,332 
长期其他资产：
远期外汇合约— 348 — 348 — — — — 
金融资产总额$414,897 $2,654 $— $417,551 $44,829 $3,332 $— $48,161 

有关公司2025年债券截至2021年9月30日的账面价值和估计公允价值，请参阅附注5“可转换优先债券和上限看涨期权交易”。

注3：调查结果如下：租契

该公司拥有各种办公空间、车辆和办公设备的运营租约，租约将于2032年到期。租赁协议一般不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。以下是我们的经营权资产和经营租赁负债摘要(单位：千)：
2021年9月30日
(未经审计)
经营性使用权资产$65,223 
经营租赁负债，流动$8,323 
长期经营租赁负债70,318 
经营租赁负债总额$78,641 

经营租赁负债、流动负债包括在应计费用和其他短期负债在合并资产负债表中。

某些租赁包括一个或多个续订选项。租赁续订选择权的行使通常由公司自行决定；因此，大多数延长租赁期限的续订不包括在我们的使用权资产和租赁负债中，因为它们不能合理确定是否行使。本公司会定期评估续期方案，并在合理确定是否可以行使时，将续期计入租期内。新的租赁修改导致使用权资产和租赁负债的重新计量。

一些房地产租赁包含可变租赁付款，包括基于消费物价指数(CPI)的付款。基于消费物价指数的可变租赁支付最初是使用租赁采用时有效的指数来衡量的。基于消费物价指数变化的额外付款在发生时记为期间费用。

该公司向一家金融机构授予留置权，主要是为了获得与其办公空间相关的各种经营租赁协议。

截至2021年9月30日，我们使用权资产在剩余租赁期内的最低租赁付款如下(以千为单位)：
15

2021年9月30日
 (未经审计)
2021$3,139 
202210,641 
202310,598 
20249,725 
20259,763 
此后44,271 
 
未贴现的租赁付款总额$88,137 
减去：推定利息(9,496)
租赁负债现值$78,641 

截至2021年9月30日，所有经营性租赁的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：
剩余租期和贴现率：
加权平均剩余租赁年限(年)8.44
加权平均贴现率2.86 %

截至2021年9月30日的三个月和九个月的总运营租赁成本为#美元。1,738及$4,905，分别为。截至2020年9月30日的三个月和九个月的总运营租赁成本为$4,626及$9,662，分别为。

NOTE第四季：第二季：第二季商誉和无形资产

2020年10月29日，公司完成了对Polyrize Security Ltd.(“Polyrize”)股本的收购，Polyrize是一家软件提供商，可绘制和分析多个云应用和服务中用户与数据之间的关系。
 
商誉

商誉是指购买价格超过所获得的可识别有形和无形资产减去因企业合并而承担的负债的差额。该公司认为，商誉代表了与其产品整合时扩大的市场机会所带来的预期协同效应。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月或之前的期间，商誉的账面金额没有增加、减值或任何其他变化。

无形资产

无形资产的总成本和摊销包括以下内容(以千计)：
预计使用寿命2021年9月30日
无形资产，净额(以年为单位)(未经审计)
已开发的技术和商标4$6,110 
无形资产总额6,110 
减去：累计摊销1,415 
无形资产总额(净额)$4,695 

16

无形资产在资产的使用年限内按直线计算费用。该公司记录的摊销费用为#美元。384及$1,151截至2021年9月30日的三个月和九个月。

下表汇总了截至2021年9月30日我们无形资产的预计未来摊销费用(单位：千)：
截至12月31日的年度，金额
(未经审计)
2021$382 
20221,525 
20231,525 
20241,263 
未来摊销费用总额$4,695 

注5：调查结果如下：可转换优先票据和上限看涨期权交易

2020年5月11日，公司根据公司与作为受托人的美国银行全国协会签订的日期为2020年5月11日的契约(“契约”)发行了2025年债券。此次发售的金额为$。220,000本金总额加上完全行使初始购买者的选择权，最多可额外购买$33,000本金总额。扣除初始购买者折扣和发行成本后，本公司的净收益约为$245,158。该公司使用了$29,348发行所得款项净额，用以支付下文所述的上限催缴交易成本。

除非提前转换、赎回或回购，否则2025年债券将于2025年8月15日到期。利息每半年付息一次，从2020年8月15日开始，每年2月15日和8月15日付息一次，息率为1.25每年的百分比。

2025年债券的初始兑换率为32.56682025年债券本金每1,000美元换1,000股公司普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元30.71每股。换算率可能会在指定的项目中进行调整。在紧接2025年2月15日前一个营业日的交易结束前，根据持有人的选择权，2025年票据可以转换为公司普通股股票，但前提是以下情况：

(1)在2020年9月30日结束的日历季度之后开始的任何日历季度内(且仅在该日历季度内)，如果普通股最近一次报告的销售价格至少20交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日(包括最后一个交易日)结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的%；

(2)在五紧接在以下任何日期之后的连续工作日期间五2025年债券持有人按照契约所述方式提出要求后，在测量期内每个交易日的2025年票据本金每1,000美元的“交易价”(定义见契约)低于2025年票据持有人的要求的连续交易日(“测量期”)。98公司普通股最近一次报告销售价格的产品百分比和每个该交易日的换算率；

(3)如公司赎回任何或全部2025年期债券，可在紧接赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间赎回；或

(4)发生本契约中规定的某些企业事件时。

此外，无论上述情况如何，在2025年2月15日或之后，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止，持有人可随时转换其2025年期票据的全部或任何部分。在截至2021年9月30日的三个月内，由于我们普通股的最新报告价格大于或等于，2025年债券的转换功能被触发130至少为转换价格的%20在以下时间段内的交易日30截至(包括)上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日，因此，2025年债券目前可以在2021年10月1日至2021年12月31日期间由持有人选择全部或部分可转换。2025年债券在该期限过后是否可兑换，将取决于这一条件或另一转换条件是否继续得到满足。截至本公司合并财务报表发布之日，本公司尚未收到任何转换通知。由于该公司可能选择以现金、我们普通股的股票或两者的组合来偿还2025年票据，它继续将2025年票据归类为截至2021年9月30日的综合资产负债表上的长期债务。转换后，2025年债券可在本公司的
17

以现金、本公司普通股或现金与本公司普通股的组合，按照契约规定的条款和条件进行选择。

2025年债券在2023年8月20日之前不能由公司选择赎回。公司可以选择在2023年8月20日或之后、紧接到期日之前的第41个预定交易日或之前的赎回日期赎回2025年债券为现金，前提是公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少在20交易日(不论是否连续)，包括紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日30截至紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日(包括该日在内)的连续交易日，赎回价格相等于100将赎回的2025年债券本金的%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。

如果本公司发生“根本改变”(如契约所界定)，在某些条件下，持有人可要求本公司以现金方式回购其全部或部分2025年票据，其根本改变回购价格相当于100将购回的2025年债券本金的%，另加基本变动购回日(但不包括)的应计及未付利息。

契约包括惯例条款，包括某些违约事件，在违约事件之后，2025年票据可能到期并立即支付。2025年债券是本公司的无担保债务，其偿付权优先于本公司的所有债务，而2025年债券的偿还权明确从属于2025年票据。

该公司根据美国会计准则第470-20号“具有转换和其他选择权的债务”对2025年债券进行会计核算，并将2025年债券分为负债和权益部分。2025年票据负债组成部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换选择权的权益组成部分的账面金额是通过从2025年票据的面值中减去负债组成部分的公允价值来确定的。这一差额代表使用实际利率法在2025年票据条款上摊销为利息支出的债务折价。代表转换选择权的权益成分的账面金额约为#美元。31,779对于2025年票据，并计入额外实收资本，只要它们继续满足股权分类条件，就不会重新计量。

本公司按与票据初始账面价值相同的比例，将与发行2025年票据有关的交易成本分配给负债和权益部分。可归因于负债部分的交易成本约为#美元。6,857并且正在摊销利息支出，实际利率方法利率为4.512025年债券期限内的利率为%。可归因于股权部分的交易成本约为#美元。985并以额外实收资本计入2025年债券的股权部分。

2025年债券的负债和权益组成部分的账面净值如下(以千计)：
2021年9月30日
(未经审计)
负债构成
校长$253,000 
未摊销折扣(24,196)
未摊销发行成本(5,220)
净账面金额$223,584 
权益部分，扣除折价和发行成本后的净额$30,794 

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月与2025年票据相关的确认利息支出如下(单位：千):
18

截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(未经审计)
(未经审计)
合同利息支出$792 $791 $2,372 $1,221 
债务贴现摊销1,420 1,354 4,214 1,996 
债务发行成本摊销306 292 909 430 
总计$2,518 $2,437 $7,495 $3,647 

自.起2021年9月30日，2025年债券的总估计公允价值约为$523,624。公允价值是根据2025年债券在此期间最后一个交易日每100美元的收盘价确定的。2025年债券的公允价值主要受我们普通股的交易价格和市场利率的影响。2025年债券的公允价值被视为公允价值层次中的第2级，并根据在市场上可观察到的投入或可从可观测市场数据得出或证实的投入来确定，2025年债券在场外交易市场的报价为2025年债券的报价。

有上限的呼叫交易记录

2020年5月6日，关于2025年债券的定价，本公司签订了私下协商的封顶看涨交易(“初始封顶看涨交易”)。此外，关于初始购买者全面行使购买额外2025年债券的选择权，本公司于2020年5月8日与初始购买者或其各自的联属公司和其他金融机构签订了额外的私人协商的封顶看涨交易(“额外封顶看涨交易”，以及与最初的封顶看涨交易一起的“封顶看涨交易”)。有上限的看涨期权交易一般预期将减少2025年债券转换时对本公司普通股的潜在摊薄，和/或抵消本公司需要支付的超过转换后2025年债券本金的任何现金付款(视情况而定)，此类减少和/或抵消以最初等于$的上限为限。47.24(“上限价格”)，代表溢价100比公司普通股在2020年5月6日最后一次报告的销售价格高出2%，可能会有一定的调整。

上限看涨期权交易均为独立交易，均由本公司与期权对手方订立，不属于2025年债券条款的一部分，也不会改变持有人在2025年债券项下的权利。由于上限看涨期权交易被视为与本公司股票挂钩，并被视为权益分类，因此它们被记录在综合资产负债表的股东权益中，不作为衍生品入账。有上限的通话交易的成本约为$29,348并记录为额外实收资本的减少。以我们截至目前的普通股价格为基础2021年9月30日，已超过上限看涨交易下的上限价格，因此自2021年9月30日，只要我们的普通股价格高于$47.24，股票价格超过上限价格的增量金额不受上限看涨交易的保护。

注6：调查结果如下：股东权益

A.2005年12月30日，公司董事会通过了Varonis Systems，Inc.2005年股票计划(“2005计划”)。截至2013年12月31日，本公司已预留14,139,957可向公司及其子公司的员工、董事、高级管理人员和顾问发行的普通股。这些奖项通常授予四年了. 不是奖项是在2013年12月31日之后根据2005年计划颁发的，以及不是根据2005年计划，还将颁发更多奖励。

19

2013年11月14日，公司董事会通过了Varonis Systems，Inc.2013年度综合股权激励计划(“2013计划”)，该计划随后得到公司股东的批准。公司最初保留5,713,899根据2013年计划向本公司及其子公司的员工、董事、高级管理人员和顾问发行的普通股。根据2013年计划可供发行的普通股数量于2016年1月1日增加，此后每年1月1日一直并将增加4%(4%)紧接增持日期前每年12月31日发行和发行的普通股数量(四舍五入至最接近的整数)，但每次增持的数量将限于使2013年计划下可供授予和发行的普通股总数达到5%所需的普通股数量(5%)每年12月31日发行和发行的普通股数量。自2016年1月1日起，2013计划下的股份准备金累计自动增加20,388,450股份。根据2013年计划颁发的奖励通常授予四年了。根据2013年计划，在到期之前被没收或取消的任何奖励可用于未来的奖励。

2020年10月22日，作为收购的一部分，公司董事会批准根据Polyrize 2019年股票激励(“Polyrize计划”)的条款和条件承担Polyrize一定比例的期权，作为收购的一部分。

截至2021年9月30日的9个月员工股票期权活动摘要如下：
 
 截至9个月
2021年9月30日(未经审计)
 数加权
平均值
行权价格		集料
内在价值
(单位：千)		加权平均
剩余
合同期限
(年)
截至2021年1月1日的未偿还期权1,022,763 $6.862 $47,417 3.452
授与— $— 
练习(187,225)$6.417 
没收和过期(3,000)$2.077 
截至2021年9月30日的未偿还期权
832,538 $6.979 $44,849 2.929
截至2021年9月30日可行使的期权
814,082 $7.009 $43,831 2.806
 
上表中的合计内在价值代表期权持有人如果所有期权持有人在期末最后一天行使期权将收到的总内在价值。截至2021年9月30日的9个月行使的期权总内在价值为$11,519。截至2021年9月30日，575于二零零五年计划、二零一三年计划及Polyrize计划下授予的与非既有股份为基础的薪酬安排有关的未确认薪酬总成本。这一成本预计将在大约2.025年的加权平均期内确认。

b. 截至2021年9月30日(未经审计)的未偿还期权已分为以下行权价格范围：
行权价格区间
未偿还期权
自.起
2021年9月30日
加权平均剩余合同期限(年)未偿还期权的加权平均行权价
截至时可行使的期权
2021年9月30日
加权平均剩余合同期限(年)可行使期权的加权平均行权价
$2.93322,068 0.411 $2.933 22,068 0.411 $2.933 
$4.157 —5.682224,661 3.211 $4.883 206,205 2.750 $4.796 
$6.503 —8.077438,407 2.813 $7.113 438,407 2.813 $7.113 
 $9.960120,180 3.395 $9.960 120,180 3.395 $9.960 
 $13.28727,222 2.474 $13.287 27,222 2.474 $13.287 
   832,538 2.929 $6.979 814,082 2.806 $7.009 
20

c.发给顾问的备选方案：

截至2021年9月30日(未经审计)，公司授予顾问的未完成期权如下：
 
截至2021年9月30日未偿还和可行使的期权数量
行权价格
每股		可操练的
穿过
2013年8月6,000 $7.047 2023年8月
2014年3月4,950 $13.287 2024年3月
2014年5月3,000 $7.337 2024年5月
2014年11月9,300 $7.220 2024年11月
2016年2月3,000 $5.623 2026年2月
 26,250   
 
d.限制性股票单位：

截至2021年9月30日(未经审计)的9个月公司员工、顾问和非员工董事的限制性股票单位和绩效股票单位摘要如下：
 
 数量
相关股份
杰出的
限制性股票单位		加权的-
平均值
授予日期
公允价值
未归属余额-2021年1月1日8,388,963 $23.00 
授与2,543,727 $65.57 
既得(3,498,961)$19.90 
没收(449,007)$34.51 
未归属余额-2021年9月30日
6,984,722 $39.30 
 
截至2021年9月30日，223,197在与雇员和非雇员未归属限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额中，预计将在2.326年的加权平均期间内予以确认。
e.2015年员工购股计划：

2015年5月5日，公司股东批准了公司董事会于2015年3月19日通过的Varonis Systems，Inc.2015员工股票购买计划(“ESPP”)。ESPP自2015年6月30日起生效。ESPP允许符合条件的员工通过最高可达5%的工资扣减，以折扣价购买公司普通股15其合资格补偿的%，按不低于85在发售期间的第一天或最后一个交易日，公司普通股的公平市值的%，受任何计划限制。公司最初保留1,500,000根据ESPP发行的普通股。根据ESPP可供发行的股票数量在2016年1月1日增加，此后每年1月1日都会增加，增加的金额相当于(I)百分之一(1(%)在紧接增发日期前每年12月31日已发行及已发行的普通股数目，但每次增加的数额将限於使根据特别提款权计划可供发行的普通股股份总数增至百分之二所需的普通股数目(2(%)每年该日已发行及已发行的普通股数目；或(Ii)1,200,000普通股。自二零一六年一月一日起，ESPP下的股份储备已自动增加合共2,539,854股份。员工持股计划将持续有效，直至(I)根据该计划没有普通股可供发行之日或(Ii)2025年6月30日；除非在此之前由公司董事会或薪酬委员会终止，每个董事会或薪酬委员会均有权随时终止员工持股计划，两者中以较早者为准。
21

 
f.员工和顾问的股票薪酬支出：
 
公司在合并经营报表中确认的非现金、基于股票的补偿费用如下(以千计)：
 
 截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
 2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
收入成本$1,839 $1,476 $5,284 $3,615 
研发8,347 6,000 24,425 15,767 
销售和市场营销9,001 7,184 26,235 18,773 
一般事务和行政事务5,235 4,018 15,725 11,029 
总计$24,422 $18,678 $71,669 $49,184 

 
g.后续服务：
 
2021年2月16日，本公司完成注册公开发行7,961,538公司普通股，包括1,038,459额外的可选股票，价格为$65.00每股，在承销折扣和佣金之前。普通股发行为公司带来约$净收益500,034，扣除$17,466在承销折扣、佣金和发行成本中，这些费用已经记录在发行所得的收益中。

注7：调查结果如下：地理信息和主要客户数据

有关地理区域的摘要信息：
 
ASC 280，“部门报告”，为报告有关经营部门的信息建立了标准。经营部门被定义为企业的组成部分，可获得关于这些信息的单独财务信息，由首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。本公司在管理其业务的基础上一其收入来自软件许可以及专业服务、维护和技术支持的销售(见上文附注1对公司业务的简要描述)。以下是地理区域内的收入摘要(单位：千)：
 
 截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
 2021202020212020
 (未经审计)(未经审计)
基于客户位置的收入：    
北美$75,609 $57,140 $190,013 $140,829 
欧洲、中东和非洲地区(*)22,801 17,827 67,506 51,159 
世界其他地区1,943 1,784 6,037 5,504 
总收入$100,353 $76,751 $263,556 $197,492 
 
(*)法国对客户的销售收入占总销售额的美元。26,523及$19,777在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，分别占公司收入的一半。

分别截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月，对单一客户的销售额均未超过公司收入的10%。

22

以下是地理区域内长期资产的摘要，包括财产和设备、净资产和经营租赁使用权资产(单位：千)：
自.起自.起
 2021年9月30日2020年12月31日
 (未经审计) 
按地理区域划分的长期资产：  
美国$42,276 $30,938 
以色列39,570 42,471 
爱尔兰15,098 9,684 
其他2,442 1,994 
 $99,386 $85,087 

23

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告中其他地方的综合财务报表和相关注释一起阅读。2021年2月8日，我们向2021年3月12日收盘时登记在册的股东宣布，我们的普通股将以三比一的比例拆分。2021年3月15日，我们的普通股在拆分调整的基础上开始交易。所有普通股和每股数据都已针对拆分的影响进行了追溯调整。

关于前瞻性陈述的特别说明
 
本报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。本报告中包含的非纯粹历史性陈述属于1933年证券法(“证券法”)第227A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节(“交易法”)所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常通过使用诸如但不限于“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“意志”、““将”以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达或变体。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，基于管理层目前掌握的信息。这类前瞻性陈述会受到风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能会导致实际结果和某些事件的时间与这类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和下文第二部分项目1a下题为“风险因素”的章节中讨论的因素。此外，此类前瞻性陈述仅说明截至本报告日期。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况。

新冠肺炎与数字化转型

2019年12月，中国首次报告新冠肺炎疫情；2020年1月，世卫组织宣布其为国际关注的突发公共卫生事件；2020年3月，世卫组织宣布其为大流行。世界各地许多国家政府正在采取的应对措施及其不可预测性和持续时间，可能会在未来对我们的业务、运营结果、财务状况和股票价格产生重大影响。
尽管存在这些不确定性，但我们认为，新冠肺炎加速了全球数字化转型，随着它继续在几乎所有行业获得牵引力，它改变了我们的生活和工作方式，并影响了数据的存储、管理和访问方式。这种转变推动了推动对我们产品需求的长期趋势，包括向云计算的转变；网络犯罪的增加；以及对数据驱动型法规的遵守，我们预计这种趋势将继续推动这一趋势。这些趋势影响了组织的运营方式，增加了我们帮助客户保护数据、检测威胁和实现合规性的长期机会。

世界各地的公司都在关注与高度分散的劳动力在多个平台上协作相关的高风险，我们相信这一趋势将长期持续，我们处于有利地位，能够充分利用未来的机遇。随着各种规模和行业的公司越来越多地面临网络攻击，他们明白以数据为中心的安全方法至关重要，并且前面提到的高风险是长期存在的。这导致了大量的客户参与，这已经转化为新的业务和现有业务的扩展。

我们目前在我们的六个产品系列中提供超过35个许可证，自2019年初开始过渡到订阅模式以来，我们看到新客户购买的许可证数量和采用更多许可证的现有客户的参与度显著增加。截至2021年9月30日，我们拥有500名或更多员工的客户中，70%购买了4个或更多许可证，而一年前这一比例为60%；37%购买了6个或更多许可证，而一年前这一比例为26%。我们认为，这些指标的增加突显了我们向订阅模式过渡背后的逻辑，并证实了我们正在如何释放我们平台的潜力。这也反映在年度经常性收入(ARR)上，截至2021年9月30日，ARR同比增长36%，达到3.542亿美元。此外，在截至2021年9月30日的季度，永久许可证的维护续约率继续保持在90%以上。因此，我们今天几乎所有的收入都是经常性的，这为未来的收入提供了更多的可见性，并使我们处于更强大的地位。

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概述
 
Varonis是数据安全和分析领域的先驱，打的是一场与传统网络安全公司不同的战斗。我们之所以成为先驱，是因为十多年前，我们认识到企业创建和共享数据的能力远远超过了其保护数据的能力。我们相信，信息从模拟媒体向数字媒体的巨大流动，再加上对信息的日益依赖，将改变全球经济以及企业和政府的风险状况。从那时起，我们的重点一直是利用创新来解决这场运动的网络影响，创造软件，提供新的方式来跟踪、提醒和保护存储在任何地方的数据。

数据继续在新的和现有的数据存储中积累，无论是在本地还是在云中，随着世界各地的公司启动一波数字化转型举措，我们看到这一趋势正在加速。随着这些数据存储的增长，它们持有的数据与与其协作的用户之间的关系变得更加复杂，使得这些关系在没有自动化的情况下很难可视化、理解和控制。由于企业现在使用多种不同的数据存储组合，需要不同级别的保护，因此我们的产品通过软件许可提供覆盖灵活性。我们的目标是跟上数据不断增长和复杂的步伐，从2005年开始使用单一许可证，在2014年首次公开发行时提供10个许可证，如今在最常见的内部数据存储和云数据存储中提供超过35个许可证。我们计划继续投资于产品开发，以在未来推出新产品。
  
我们的软件专门从事数据保护、威胁检测和响应以及合规性。Varonis软件使企业能够保护存储在本地和云中的数据：敏感文件和电子邮件；属于客户、患者和员工的机密个人数据；财务记录；战略和产品计划；以及其他知识产权。认识到保护数据的复杂性，我们构建了一个安全和分析的集成平台，以简化和精简安全和数据管理。“

Varonis数据安全平台建立在专利技术之上，可帮助企业保护数据免受来自内部和外部威胁的网络攻击。我们的产品使企业能够分析数据、账户活动和用户行为来检测攻击。我们的数据安全平台可防止或限制对敏感信息的未经授权的使用，防止潜在的网络攻击，并通过自动锁定数据来限制其他人，仅允许需要的人访问这些数据，并在过时数据不再有用时自动删除这些数据。我们的产品通过自动化有效地维持安全状态，并解决其他重要使用案例，包括数据保护、数据治理、零信任、合规性、数据隐私、分类以及威胁检测和响应。我们的数据安全平台由专有技术--我们的元数据框架(Metadata Framework)驱动，它从企业的IT基础设施中提取关键的元数据或有关数据的数据。我们的数据安全平台使用此上下文信息来映射员工、数据对象、系统、内容和使用之间的功能关系。

我们于2005年开始运营，目标是使企业数据更易于访问、管理、安全和可操作。2006年，我们开始提供我们的旗舰产品DatAdvantage，它为企业数据提供集中化的可见性。从那时起，我们继续投资于创新，并不断向我们的客户推出新产品和软件功能。

2017年，我们引入了自动化引擎，允许客户自动修复和维护文件系统，从而使组织更不容易受到攻击和安全漏洞，更合规，并始终满足最低权限模式。我们增强了DatAlert，该功能最初于2013年推出，用于监控敏感数据和文件活动并发出警报。我们更新了DatAlert的Web用户界面(“UI”)，并添加了新的威胁模型来检测可疑邮箱、Exchange和Exchange Online行为、密码重置以及来自个人设备的异常活动。我们在DatAlert中引入了一个新的安全仪表盘，以及增强的行为分析、地理定位和更多功能，以便更轻松地执行安全调查和取证。2017年，我们还发布了数据分类引擎系列的GDPR模式，帮助企业识别属于欧盟通用数据保护条例(GDPR)的数据，并扩大了我们的产品范围，帮助企业满足合规和法规要求。

2018年，我们推出了Varonis Edge，以扩展我们的主动安全方法，使客户能够通过分析来自DNS、VPN和Web代理的遥测来发现外围的攻击迹象。我们引入了数据分类标签，以便与Microsoft Information Protection(MIP)集成，使客户能够更好地对企业数据存储中的文件进行分类、跟踪和保护。我们增强了DatAnswers，这是一款针对企业数据的安全企业搜索解决方案，可向企业员工提供高度相关且安全的搜索结果，该解决方案最初于2014年推出，以满足新数据隐私法律和标准的额外合规性要求。我们在数据分类引擎中添加了分类类别，以便更好地识别和分析GDPR、PII、PCI和PHI等受监管数据。我们更新了DataPrivileve UI以提高可用性，并添加了分类类别，以便更容易地查看谁可以访问受监管的数据。我们更新了Web用户界面，并为DatAlert引入了新功能，包括用于对抗网络攻击的新威胁模型、对更多数据存储的支持以及使DatAlert更快、更直观地进行安全调查的优化。
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2019年，我们对现有产品进行了更新，包括新的仪表板，以突出显示云、Active Directory和GDPR安全风险，以便客户能够更轻松地识别其混合环境中的关键风险，包括易受攻击的用户帐户、面临风险的云数据和潜在的合规性违规。我们将威胁情报添加到我们的安全洞察力中，将事件响应手册直接构建到UI中，并对可用性和性能进行了改进。我们还添加了分类功能，以帮助企业自动发现和分类加州消费者隐私法案(CCPA)涵盖的数据。

在2020年第二季度，我们对我们的平台进行了更新，以提高对与远程工作相关的潜在安全问题的可见性。我们的“远程工作更新”包括一个新的仪表板，可帮助客户发现不寻常的VPN、DNS和Web活动，内置的威胁追踪查询可加快调查速度，更深入地了解Microsoft团队，以及Office 365的其他威胁模型。在2020年第四季度，我们完成了对Polyrize的收购，Polyrize是一家软件提供商，跨多个云应用和服务映射和分析用户与数据之间的关系，使安全团队能够轻松控制对云数据和基础设施的访问以及分析云活动。

2021年，我们对我们的平台进行了更新，以帮助客户应对Microsoft 365中的内部和协作风险。此更新增强了对Microsoft 365中组织范围暴露的洞察，在Azure AD中添加了新的威胁检测功能，添加了对其他网络连接存储(NAS)解决方案和版本的支持，并增强了定位敏感数据和个人数据的搜索粒度。我们还推出了DatAdvantage Cloud，引入了其他云应用和基础设施的许可证和支持，包括AWS、Box、GitHub、Google Drive、Jira、Okta、Salesforce、Slake和Zoom。DatAdvantage Cloud将帮助客户直观地了解其最大的云风险并确定其优先级，主动减小爆炸半径，并更快地进行跨云调查。此外，我们还推出了适用于Google Drive和Box的数据分类云，以帮助自动识别这些任务关键型SaaS应用程序中的敏感信息。虽然我们预计这些产品不会对我们2021年的收入做出有意义的贡献，但我们相信它们在将Varonis数据安全平台扩展到云应用程序方面提供了巨大的潜力，我们的客户可以在云应用程序中继续移动敏感数据。
 
我们已经成功完成了向基于订阅的业务模式的战略转变，这使得我们的客户能够通过更快地采用我们的产品来更好地释放我们平台的力量。我们相信，从基于永久的模式向基于订阅的模式的转变已经为我们的未来奠定了良好的基础，尽管收入仍然是前端负载的，但它们在本质上更具可预测性和重复性。我们目前有超过35个许可证。截至2021年9月30日，我们拥有500名或更多员工的客户中，70%购买了4个或更多许可证，而一年前这一比例为60%；37%购买了6个或更多许可证，而一年前这一比例为26%。我们的许可证分为六个产品系列，包括DatAdvantage、DatAlert、数据分类引擎、DataPriviligh、数据传输引擎和DatAnswers。截至2021年和2020年9月30日，100.0%的客户购买了DatAdvantage；59.9%和56.5%的客户购买了DatAlert；59.6%和56.0%的客户购买了数据分类引擎；15.7%和15.6%的客户购买了DataPrivilge；11.3%和9.8%的客户购买了数据传输引擎；3.5%和2.8%的客户购买了DatAnswer。在截至2021年和2020年9月30日的三个月中，我们每个月的永久许可证维护续约率都继续保持在90%以上。我们确保并保持高订阅和维护续约率的关键战略包括关注客户服务和支持的质量和可靠性，以确保我们的客户从我们的产品中获得价值，并在软件升级和增强功能可用时提供这些升级和增强功能。

我们几乎所有的产品和服务都销售给渠道合作伙伴，包括分销商和经销商，这些合作伙伴向最终用户客户销售，我们在本报告中将这些客户称为我们的客户。我们相信，我们的销售模式将渠道销售模式的杠杆作用与我们训练有素的专业销售队伍结合在一起，已经并将继续在我们增长和成功交付我们独特的企业数据价值主张的能力方面发挥重要作用。虽然我们的产品服务于所有行业和所有地区的各种规模的客户，但我们的营销重点和大部分销售重点是瞄准拥有1000名或更多用户的组织，这些组织可以与我们进行更大的初始采购，随着时间的推移，具有更大的潜在终身价值。我们的客户遍及金融服务、公共服务、医疗保健、工业、保险、能源和公用事业、技术、消费和零售、媒体和娱乐以及教育领域的领先公司。我们相信，考虑到我们广泛的产品平台、不断增长的企业数据数量和复杂性以及相关的安全问题，我们现有的客户基础将成为增加收入的强大来源。我们将继续专注于拥有1000名或更多用户的组织，这些组织最初和以后可以与我们进行更大规模的购买。

我们相信，国内外市场都有巨大的长期增长机会，这可能包括任何使用文件共享、SaaS应用、内部网和电子邮件进行协作的组织。在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，我们收入的大约75%和72%分别来自北美，而我们收入的大约23%和26%分别来自欧洲、中东和非洲地区，世界其他地区(“ROW”)约占我们收入的2%。此外，这9家公司的总收入增长了约33%。
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截至2021年9月30日的月份与截至2020年9月30日的9个月相比。我们继续预计北美的销售增长和国际扩张将是我们长期增长战略的关键组成部分。

作为长期增长战略的一部分，我们将继续扩大国内和国际业务。虽然我们国内业务的扩张主要集中在我们未渗透的地区，但我们国际业务的扩张尤其取决于我们在这些国际市场招聘、整合和留住当地销售人员、获得新的渠道合作伙伴和实施有效的营销战略的能力。考虑到我们的ROW收入的名义金额，我们的ROW收入增长率过去一直在波动，未来可能会根据交易完成的时间而波动。此外，我们国际业务的进一步扩大将增加我们的销售和营销以及一般和行政费用，并将使我们面临各种风险和挑战，包括与每个地区的经济和政治条件有关的风险和挑战，遵守外国法律法规的情况，以及遵守适用于我们国际业务的国内法律法规的风险和挑战。

自成立以来，我们在永久业务模式下实现了显著的收入增长和规模，并在完成向订阅型业务模式的过渡后继续保持这种增长。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，订阅收入分别为7000万美元和4410万美元，同比增长59%。在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，订阅收入分别为1.729亿美元和9850万美元，同比增长75%。截至2021年和2020年9月30日止的三个月，我们的总收入分别为100.4美元和7,680万美元，同比增长31%.截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们的总收入分别为2.636亿美元和1.975亿美元，同比增长33%。截至2021年和2020年9月30日的三个月，我们的运营亏损分别为1,860万美元和1,650万美元，净亏损分别为2,330万美元和1,920万美元。截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们的运营亏损分别为8090万美元和7120万美元，净亏损分别为9190万美元和7500万美元。

主要绩效指标和最近的业务亮点

年度经常性收入

年度经常性收入是一个关键的绩效指标，其定义为有效的基于期限的订阅许可合同和与该期限结束时生效的永久许可相关的维护合同的年化价值。订阅许可合同和永久许可合同的维护按年计算，方法是将合同总价值除以期限内的天数，然后将结果乘以365。截至2021年9月30日和2020年9月30日，ARR分别为3.542亿美元和2.611亿美元，同比增长36%。合同的年化价值是通过与我们的客户评估合同条款而做出的法律和合同决定。维护合同的年化价值不是参考任何时期的历史收入、递延收入或任何其他GAAP财务指标来确定的。ARR不是对未来收入的预测，可能会受到合同开始和结束日期以及续约率的影响。我们预计，以绝对美元计算，ARR将继续增长。

经营成果的组成部分

收入
 
我们的收入包括许可证、维护和服务收入。

订阅收入。订阅收入由基于时间的许可组成，客户根据该许可在指定期限内使用我们的软件并进行相关维护。订阅许可证在本地销售，并从向现有客户和新客户销售订阅许可证(包括相关维护)中确认。与永久许可收入类似，订阅许可收入在软件许可交付和资产收益转移时确认。与订阅许可证相关的维护在协议期限内按比例确认，并作为订阅收入行项目的一部分。订阅许可证已经成为我们收入的最大组成部分，预计在未来将在我们的总收入中占据更大的比例。由于续订的时间和续订费率，我们可能会在特定时期内确认的收入出现很大差异。我们专注于获得新的订阅客户，并从现有客户那里增加订阅收入。

维护和服务收入。维护和服务收入包括永久许可销售的维护协议收入，在较小程度上还包括专业服务收入。维护收入的大部分是
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源自维护协议的续订。从历史上看，在购买永久许可证时，客户还购买了一份为期一年的维护合同，客户可以续订该合同，并且通常已经续签，费用以初始永久许可证费用的百分比为基础。签订维护协议的客户有权在维护期间获得支持以及未指明的升级和增强功能(如果这些服务在维护期间可用)。在相关的维修期内，我们以直线方式按比率确认与维护相关的收入。我们根据在此期间到期的合同的美元维护续约率来衡量客户在12个月期间的永久许可证维护续约率。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们每个月的永久许可证维护续约率都继续保持在90%以上。从历史上看，我们的维护收入一直在增长，这主要是由于对新客户和现有客户的永久许可证销售增加以及较高的续约率。然而，由于我们完成了向基于订阅的模式的过渡，我们已经看到并预计未来将继续看到微不足道的永久许可收入，因此相关的维护收入也会减少。我们还提供专注于培训客户使用我们的产品的专业服务，提供有关部署规划、网络设计、补救、产品配置和实施、自动化和定制报告以及调整策略和配置的建议。我们确认与这些专业服务相关的收入，这些收入通常是在我们提供服务、提供培训或服务期限到期时按时间和材料提供的。尽管专业服务一直只占我们总收入的一小部分, 我们最近已经看到，而且预计还会继续看到这一比例的下降，因为我们的许多较新的许可证可以以更自动化的方式提供补救，而且由于我们计划的长期战略，允许我们的渠道合作伙伴承担更专业的服务工作。因此，我们的整体维护和服务收入预计也将继续下降。

永久许可收入。*出售给新客户或现有客户的永久许可收入由永久许可收入组成，根据永久许可收入，我们通常在交付时确认安排的许可费部分为资产利益转移。永久许可证具有与订阅相同的功能。由于我们成功完成了向基于订阅的业务模式的过渡，永久许可收入大幅下降，现在占我们总收入的比例微乎其微。

下表列出了我们从许可证、维护和服务收入中获得的收入所占的百分比。
 
 截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
 2021202020212020
(占总收入的百分比)
收入：  
订费69.8 %57.4 %65.6 %49.9 %
维护和服务29.9 42.1 34.0 49.6 
永久许可证0.3 0.5 0.4 0.5 
总收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
 
我们的产品被广泛的企业使用，包括财富500强企业和中小企业。我们的客户横跨多个行业，分布在85多个国家和地区。
 
收入成本、毛利和毛利率
 
我们的收入成本包括维护成本和服务收入。维护和服务收入的成本主要包括维护和服务员工的工资(包括与基于股票的薪酬相关的工资税支出)、员工福利(包括佣金和奖金)和基于股票的薪酬；差旅费用；以及为设施、IT和折旧分配的间接费用。我们确认与维护和服务相关的费用。我们预计，随着我们继续投资于客户成功以及在我们基于订阅的业务模式和整体续订中发挥关键作用的支持团队和计划，我们的维护和服务收入成本(以绝对值计算)将会增加。

毛利等于总收入减去总收入成本。毛利是指毛利占总收入的百分比。由于我们的大部分支出是按季度相对固定的，而且由于我们业务的季节性，第一季度的毛利率通常最低，因为我们第一季度的收入从历史上看一直是全年最低的。相反，第四季度的毛利率通常最高，因为从历史上看，我们第四季度的收入一直是全年最高的。
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运营费用
 
我们的运营费用分为三类：研发费用、销售和市场费用、一般费用和行政费用。对于每个类别，最大的组成部分是人员成本，包括工资(包括与股票薪酬相关的工资税支出)、员工福利(包括佣金和奖金)和股票薪酬。运营费用还包括分配给设施、IT和折旧的管理费用。分配给设施的费用主要包括租金和办公室维修费。营业费用一般确认为已发生。作为一家公司，我们一直致力于将我们在业务上的投资水平与我们预期实现的收入联系起来，并积极管理整个业务的费用。我们预计，随着我们业务的持续增长，按绝对美元计算，人员成本将继续增加。

研究与开发。研发费用主要包括我们研发人员的人事成本，以及分摊的管理费用。我们按所发生的费用来支付研究和开发费用。我们预计，随着我们进一步加强我们的技术平台，并通过招聘有才华和有能力的员工来投资于现有产品和新产品的开发，我们的研发费用(按绝对美元计算)将继续增加。

销售及市场推广。销售和营销费用是我们运营费用中最大的组成部分，主要包括人员成本、营销和业务开发成本、差旅费用、培训和教育费用以及分配的管理费用。随着我们计划在国内和国际上扩大我们的销售和营销努力，我们预计销售和营销费用按绝对值计算将继续增加。我们还预计，销售和营销费用将继续成为我们最大的运营费用类别。

一般事务和行政事务。一般和行政费用主要包括行政人员、财务、法律、人力资源和行政人员的人事和设施相关成本。其他费用包括法律、会计和其他咨询费以及其他公司费用和分配的间接费用。我们预计，随着我们业务的扩大，一般和行政费用将以绝对美元计算增加。

财务收入(费用)，净额
 
财务收入(费用)，净额主要包括汇兑损益、债务折价摊销和发行成本、利息支出和利息收入。外汇损益与我们在不同经营报告货币的外国的业务活动有关。由于我们在国外的业务活动，我们预计，由于我们开展业务的国家的汇率波动，外汇损益将继续出现。新冠肺炎疫情和其他经济不稳定等其他因素也可能导致全球金融和外汇市场的波动，包括英镑、欧元和其他货币的价值波动。债务摊销、贴现和发行成本与我们于2020年5月发行的2025年票据和我们于2020年8月达成的信贷安排有关。利息支出包括与2025年债券相关的合同利息支出。利息收入是指我们收到的现金、现金等价物、有价证券和短期存款的利息。

所得税
 
我们在多个税收管辖区开展业务，在我们开展业务的每个国家或司法管辖区都要纳税。我们非美国活动的收入需缴纳当地所得税，并可能缴纳美国所得税。到目前为止，在合并的基础上，我们已经发生了累计的净亏损，没有记录任何美国联邦税收条款。

由于我们在美国的净营业亏损历史，我们已经为该司法管辖区的递延税项资产(包括亏损结转)的潜在未来收益建立了全额估值拨备；然而，我们在外国司法管辖区拥有递延税项净资产。我们的所得税拨备可能会受到围绕我们不确定的税收状况的估计以及未来我们估值津贴的变化的重大影响。我们重新评估围绕我们的估计的判断，并在每个报告期进行适当的调整。

此外，我们还受到不同税务机关对所得税申报单的定期审查。例如，我们目前在以色列接受税务审计。我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足。


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经营成果
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月比较
 
下表是我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的综合运营报表摘要，以美元表示，并占我们总收入的百分比。
 
 截至三个月
9月30日，
 20212020
(未经审计)
(单位：千)
运营报表数据：  
收入：  
订费$70,026 $44,084 
维护和服务30,003 32,294 
永久许可证324 373 
总收入100,353 76,751 
收入成本14,338 11,284 
毛利86,015 65,467 
运营费用：  
研发34,344 24,670 
销售和市场营销56,229 45,435 
一般事务和行政事务13,997 11,814 
总运营费用104,570 81,919 
营业亏损(18,555)(16,452)
财务费用，净额(3,234)(2,553)
所得税前亏损(21,789)(19,005)
所得税(1,525)(220)
净损失$(23,314)$(19,225)
 
 截至三个月
9月30日，
 20212020
(占总收入的百分比)
运营报表数据：  
收入：  
订费69.8 %57.4 %
维护和服务29.9 42.1 
永久许可证0.3 0.5 
总收入100.0 100.0 
收入成本14.3 14.7 
毛利85.7 85.3 
运营费用：  
研发34.2 32.1 
销售和市场营销56.0 59.2 
一般事务和行政事务14.0 15.4 
总运营费用104.2 106.7 
营业亏损(18.5)(21.4)
30

财务费用，净额(3.2)(3.4)
所得税前亏损(21.7)(24.8)
所得税(1.5)(0.2)
净损失(23.2)%(25.0)%
 
收入
 
 截至三个月
9月30日，		 
 20212020%变化
(未经审计)
(单位：千)		 
收入：   
订费$70,026 $44,084 58.8 %
维护和服务30,003 32,294 (7.1)%
永久许可证324 373 (13.1)%
总收入$100,353 $76,751 30.8 %
 
 
 截至三个月
9月30日，
 20212020
(占总收入的百分比)
收入：  
订费69.8 %57.4 %
维护和服务29.9 %42.1 %
永久许可证0.3 %0.5 %
总收入100.0 %100.0 %

订阅收入增长59%，从截至2020年9月30日的三个月的4410万美元增至截至2021年9月30日的三个月的7000万美元。订阅收入的增长是由新客户的获取和现有客户的许可证扩展以及我们的高订阅续约率共同推动的。与2020年相比，截至2021年9月30日的三个月的总收入增长了约31%。截至2021年和2020年9月30日，ARR分别为3.542亿美元和2.611亿美元，增幅为36%。预期维护和服务收入减少是因为我们完成了向订阅业务的过渡。由于2020年的永久许可收入微乎其微，而且永久许可收入的维护通常在12个月内确认，我们预计并将继续预期较少的相关维护收入。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中，我们的永久执照维护续约率继续保持在90%以上。此外，以更自动化的方式提供补救的新许可证，以及让我们的渠道合作伙伴承担更专业的服务工作的长期战略转变，将继续减少我们的服务收入。截至2021年9月30日，我们拥有500名或更多员工的客户中，70%购买了4个或更多许可证，而一年前这一比例为60%；37%购买了6个或更多许可证，而一年前这一比例为26%。
 
31

收入成本和毛利率
 
 截至三个月
9月30日，		 
 20212020%变化
 (未经审计)
(单位：千)		 
收入成本$14,338 $11,284 27.1 %
 
 截至三个月
9月30日，
 20212020
 (占总收入的百分比)
总毛利率85.7 %85.3 %

收入成本的增加主要是因为工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了280万美元，这是因为增加了客户成功和支持人员的员工人数，以确保高客户满意度和保持我们强劲的续约率。
 
运营费用
 
 截至三个月
9月30日，		 
 20212020%变化
 (未经审计)
(单位：千)		 
运营费用：   
研发$34,344 $24,670 39.2 %
销售和市场营销56,229 45,435 23.8 %
一般事务和行政事务13,997 11,814 18.5 %
总运营费用$104,570 $81,919 27.7 %

 
 截至三个月
9月30日，
 20212020
 (占总收入的百分比)
运营费用：  
研发34.2 %32.1 %
销售和市场营销56.0 %59.2 %
一般事务和行政事务14.0 %15.4 %
总运营费用104.2 %106.7 %
 
研发费用的增加主要是由于增加了员工人数，导致工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了880万美元，这是我们专注于增强和开发现有产品和新产品的一部分，包括与2020年第四季度收购相关的人员成本。
 
销售和营销费用的增加主要与工资和福利增加1030万美元以及基于股票的薪酬支出增加有关，这是因为增加了员工人数，以扩大我们的销售队伍，并因客户订单增加而获得佣金。

32

一般和行政费用的增加主要是由于工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了220万美元，这主要是因为增加了员工人数，以支持我们业务的整体增长。
 
财务费用，净额
 
 截至三个月
9月30日，		 
 20212020%变化
(未经审计)
(单位：千)
财务费用，净额$(3,234)$(2,553)(26.7)%
 
截至2021年9月30日的三个月的财务支出净额主要是由于债务贴现和发行成本的摊销、我们可转换优先票据的利息支出和循环信贷安排以及外币损失。截至2020年9月30日的三个月的财务支出净额主要是由于我们的可转换优先票据和循环信贷安排的债务贴现和发行成本以及利息支出的摊销。

所得税
 
 截至三个月
9月30日，		 
 20212020%变化
(未经审计)
(单位：千)
所得税$(1,525)$(220)(593.2)%
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的所得税主要由外国所得税组成。

经营成果
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的比较
 
下表是我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的综合运营报表摘要，以美元表示，并占我们总收入的百分比。
 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
 (未经审计)
(单位：千)
运营报表数据：  
收入：  
订费$172,917 $98,535 
维护和服务89,689 97,956 
永久许可证950 1,001 
总收入263,556 197,492 
收入成本42,021 31,799 
毛利221,535 165,693 
运营费用：  
研发97,739 71,425 
销售和市场营销162,641 130,998 
一般事务和行政事务42,016 34,486 
33

总运营费用302,396 236,909 
营业亏损(80,861)(71,216)
财务费用，净额(8,058)(2,945)
所得税前亏损(88,919)(74,161)
所得税(2,999)(817)
净损失$(91,918)$(74,978)
 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
 
(占总收入的百分比)
运营报表数据：  
收入：  
订费65.6 %49.9 %
维护和服务34.0 49.6 
永久许可证0.4 0.5 
总收入100.0 100.0 
收入成本15.9 16.1 
毛利84.1 83.9 
运营费用：  
研发37.1 36.2 
销售和市场营销61.7 66.3 
一般事务和行政事务16.0 17.5 
总运营费用114.8 120.0 
营业亏损(30.7)(36.1)
财务费用，净额(3.0)(1.5)
所得税前亏损(33.7)(37.6)
所得税(1.2)(0.4)
净损失(34.9)%(38.0)%
 
收入
 
 截至9个月
9月30日，		 
 20212020%变化
 (未经审计)
(单位：千)		 
收入：   
订费$172,917 $98,535 75.5 %
维护和服务89,689 97,956 (8.4)%
永久许可证950 1,001 (5.1)%
总收入$263,556 $197,492 33.5 %
 
34

 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
 (占总收入的百分比)
收入：  
订费65.6 %49.9 %
维护和服务34.0 %49.6 %
永久许可证0.4 %0.5 %
总收入100.0 %100.0 %

订阅收入增长了75%，从截至2020年9月30日的9个月的9850万美元增长到截至2021年9月30日的9个月的1.729亿美元。订阅收入的增长是由新客户的获取和现有客户的许可证扩展以及我们的高订阅续约率共同推动的。与2020年相比，截至2021年9月30日的9个月的总收入增长了约33%。截至2021年和2020年9月30日，ARR分别为3.542亿美元和2.611亿美元，增幅为36%。预期维护和服务收入减少是因为我们完成了向订阅业务的过渡。由于2020年的永久许可收入微乎其微，而且永久许可收入的维护通常在12个月内确认，我们预计并将继续预期较少的相关维护收入。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们的永久执照维护续约率继续保持在90%以上。此外，以更自动化的方式提供补救的新许可证，以及让我们的渠道合作伙伴承担更专业的服务工作的长期战略转变，将继续减少我们的服务收入。截至2021年9月30日，我们拥有500名或更多员工的客户中，70%购买了4个或更多许可证，而一年前这一比例为60%；37%购买了6个或更多许可证，而一年前这一比例为26%。

收入成本和毛利率
 
 截至9个月
9月30日，		 
 20212020%变化
 (未经审计)
(单位：千)		 
收入成本$42,021 $31,799 32.1 %
 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
 (占总收入的百分比)
总毛利率84.1 %83.9 %

收入成本增加的主要原因是工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了850万美元，这是因为增加了客户成功和支持人员的人数，以确保客户的高满意度和保持我们强劲的续约率。增加的另一个原因是收购的无形资产和设施的摊销增加了160万美元，以及分配的间接费用。
 
35

运营费用
 
 截至9个月
9月30日，		 
 20212020%变化
 (未经审计)
(单位：千)		 
运营费用：   
研发$97,739 $71,425 36.8 %
销售和市场营销162,641 130,998 24.2 %
一般事务和行政事务42,016 34,486 21.8 %
总运营费用$302,396 $236,909 27.6 %

 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
 (占总收入的百分比)
运营费用：  
研发37.1 %36.2 %
销售和市场营销61.7 %66.3 %
一般事务和行政事务16.0 %17.5 %
总运营费用114.8 %120.0 %
 
研发费用的增加主要是由于增加了员工人数，导致工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了2530万美元，这是我们专注于增强和开发现有产品和新产品的一部分，包括与2020年第四季度收购相关的人员成本。
 
销售和营销费用的增加主要与工资和福利以及基于股票的薪酬费用增加3340万美元有关，这是因为增加了员工人数，以扩大我们的销售队伍，并因客户订单增加而获得佣金。与新冠肺炎相关的费用减少230万美元，包括差旅、整体营销费用和设施以及分配的间接费用的减少，部分抵消了这一减少额。

一般和行政费用的增加主要是因为工资和福利以及基于股票的薪酬支出增加了750万美元，这主要是因为增加了员工人数，以支持我们业务的整体增长。

财务费用，净额
 
 截至9个月
9月30日，		 
 20212020%变化
(未经审计)
(单位：千)
财务费用，净额$(8,058)$(2,945)(173.6)%
 
36

截至2021年9月30日的9个月的财务支出净额主要是由于我们的可转换优先票据和循环信贷安排的债务贴现和发行成本以及利息支出的摊销。截至2020年9月30日的9个月的财务支出净额主要是由于我们的可转换优先票据和循环信贷安排的债务贴现和发行成本以及利息支出的摊销，部分被利息收入和外币收益所抵消。

所得税
 
 截至9个月
9月30日，		 
 20212020%变化
(未经审计)
(单位：千)
所得税$(2,999)$(817)(267.1)%
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的所得税主要由外国所得税组成。

流动性与资本资源
 
下表显示了我们在上述期间的经营活动、投资活动和融资活动的现金流：
 
 截至9个月
9月30日，
 20212020
(未经审计)
(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额$6,840 $(13,496)
投资活动提供(用于)的现金净额52,222 (49,557)
融资活动提供的现金净额509,990 225,582 
现金和现金等价物增加$569,052 $162,529 

2021年9月30日，我们持有的8.134亿美元现金和现金等价物、有价证券和短期存款用于营运资金，主要投资于货币市场基金。我们已经积极采取措施增加可用现金，包括但不限于发行后续发售和2025年债券，我们相信我们现有的现金和现金等价物、有价证券、短期存款和运营现金流将足以为我们的运营和至少未来12个月的资本支出提供资金。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、续订和订阅续约率、我们销售和营销活动的扩大、支持产品开发努力和向新地理位置扩张的支出的时机和程度、推出新软件产品和增强现有软件产品的时机、市场对我们软件产品的持续接受程度以及我们使用现金支付收购(如果有的话)。
 
经营活动
 
经营活动提供(用于)的现金净额是由我们产品的销售减去成本和支出(主要是工资和相关支出)推动的，并根据某些非现金项目进行了调整，主要是折旧和摊销、基于股票的薪酬、递延佣金的摊销、非现金经营租赁成本和债务贴现和发行成本的摊销，以及经营资产和负债的变化。营业资产和负债的变化主要是由销售我们软件产品的应收账款和递延收入推动的，递延收入代表向我们的渠道合作伙伴开具的与这些销售相关的未赚取金额。

截至2021年9月30日的9个月，我们经营活动的现金流入为680万美元。我们观察到了两种影响我们经营活动提供的净现金的季节性模式。首先，我们的大部分销售额是在本季度的最后三周内完成的。其次，我们产品和服务的最高销售额出现在第四季度。因此，在第四季度末，我们的应收账款余额是所有季度中最高的。
37

TURN在下个季度生成最大数量的集合。此外，第一季度的环比收入为负，这导致第二季度的收入相对较低。这些季节性趋势也影响了我们的运营亏损，因为我们的大部分支出在短期内是相对固定的。*截至2021年9月30日的九个月，现金流入来源为1,090万美元，其中包括我们9,190万美元的净亏损，被1.028亿美元的非现金费用所抵消。其他现金流入来源来自营运资本的变化，包括应收账款减少2280万美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的未偿还天数(DSO)分别为66天和67天。其他现金流入来源包括贸易应付账款增加260万美元，其他长期负债增加110万美元，其他长期资产减少80万美元。这部分被递延收入减少1320万美元、预付开支和其它流动资产(包括递延佣金)增加1310万美元以及应计开支和其它负债减少510万美元所抵消。

截至2020年9月30日的9个月，我们经营活动的现金流出为1350万美元。截至2020年9月30日的9个月，现金流出来源来自营运资本的变化，包括递延收入减少1690万美元，预付费用和其他流动资产(包括递延佣金)增加1500万美元，应计费用和其他负债减少130万美元，贸易应付款项减少40万美元，其他长期资产增加30万美元。应收账款减少1,490万美元，部分抵消了这一减幅。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的DSO分别为70和76。其他现金流入来源来自其他长期负债增加了480万美元，不包括非现金费用的净亏损增加了70万美元。
    
投资活动
 
我们的投资活动主要包括购买物业和设备的资本支出、租赁改进、押金的买卖以及我们有价证券的变动。在未来，我们预计将继续产生资本支出，以支持我们不断扩大的业务。

在截至2021年9月30日的9个月中，投资活动提供的现金净额为5220万美元，主要归因于3020万美元的短期和长期存款净收益以及2610万美元的有价证券净收益。这部分被410万美元的资本支出所抵消，以支持我们在此期间的增长，包括主要与新办公空间相关的硬件、软件、办公设备和租赁改善。

在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金净额为4960万美元，主要归因于短期存款净增加5000万美元和资本支出700万美元，以支持我们在此期间的增长，包括主要与新办公空间相关的硬件、软件、办公设备和租赁改善。这部分被可交易证券净减少740万美元所抵消。
 
融资活动
 
在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的5.1亿美元现金净额可归因于公开发行股票的5.0亿美元净收益和员工股票计划的1000万美元净收益。

在截至2020年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金净额为2.256亿美元，归因于发行可转换优先票据的2.453亿美元净收益和员工股票计划的960万美元净收益。这部分被与购买与可转换优先票据相关的上限看涨期权相关的2930万美元所抵消。

循环信贷安排

2020年8月21日，我们签署了信用和安全协议，提供了7000万美元的三年期有担保循环信贷安排，其中信用证升华为1500万美元，并提供了手风琴功能，根据该功能，我们可以将信贷安排增加到最高9000万美元。有关循环信贷安排的资料，请参阅附注1。
38


可转换票据

2020年5月11日，我们发行了本金总额为2.53亿美元的2025年债券。扣除初始购买者折扣和发行成本后，此次发行的净收益约为2.452亿美元。关于2025年债券的发行，我们签订了有上限的看涨期权交易。我们用2025年债券的净收益中的2930万美元购买了封顶看涨交易，附注5进一步讨论了这一点。

普通股拆分
 
2021年2月8日，我们向2021年3月12日收盘时登记在册的股东宣布，我们的普通股将以三比一的比例拆分。2021年3月15日，我们的普通股在拆分调整的基础上开始交易。

合同付款义务
 
我们的主要承诺主要包括租赁办公空间和机动车辆的义务。截至2021年9月30日，未来几年不可取消租赁下的最低租金承诺总额如下：
 按期到期付款
 20212022202320242025此后总计
 (单位：千)
经营租赁义务$3,139 $10,641 $10,598 $9,725 $9,763 $44,271 $88,137 

我们有与总计570万美元的未确认税收优惠负债相关的债务，以及其他与遣散费相关的债务，这些债务已从上表中剔除，因为我们认为对这些债务的付款期限做出可靠的估计是不可行的。

表外安排
 
截至2021年9月30日，我们没有任何表外安排。

关键会计政策和估算
 
我们根据美国公认的会计原则编制合并财务报表。编制合并财务报表还要求我们做出影响资产、负债、收入、成本和费用报告金额以及相关披露的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与我们管理层的估计大不相同。如果我们的估计与实际结果之间存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流都将受到影响。我们认为，下面讨论的会计政策对于理解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策涉及更重要的领域，涉及管理层的判断和估计。关键会计政策和估计是那些我们认为对描述我们的财务状况和经营结果最重要的政策和估计，因为它们需要我们做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。
 
39

最近发布的尚未采用的会计公告

2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，ASC分主题470-20“债务-具有转换和其他选择权的债务”和ASC分主题815-40“对冲-实体自有股权合同”。该标准减少了可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。继续受分离模式约束的可转换工具包括：(1)具有与宿主合同不明确和密切相关、符合衍生工具定义且不符合衍生工具会计例外范围的嵌入转换特征的可转换债务工具；(2)溢价记为实收资本的已发行溢价较高的可转换债务工具。在其他潜在影响中，ASU 2020-06年度将减少报告的利息支出，从而减少报告的净亏损，并导致某些转换特征资产负债表金额从股东权益重新分类为负债，因为它与我们的2025年票据相关。此外，ASU 2020-06要求应用IF-转换方法来计算可转换工具对每股收益的影响。本次更新中的修订在2021年12月15日之后的财年(包括这些财年内的过渡期)生效，可以完全追溯或修改后的追溯方式采用。我们计划在2022年1月1日采用这一标准，采用修改后的追溯基础，这除其他影响外，将导致我们综合资产负债表上代表大约3180万美元从额外实收资本转换为负债的转换选项的股权组成部分重新分类。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
 
市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是外币汇率波动的结果。我们不持有用于交易或投机目的的金融工具。
 
 市场风险
 
我们面临着一定的金融风险，包括外币汇率和利率的波动。我们通过内部制定的政策和程序来管理我们对这些市场风险的敞口。我们的政策不允许投机衍生工具以赚取利润或执行没有潜在风险的衍生工具合约。我们不使用金融工具进行交易或投机，也不参与任何杠杆衍生品。我们持续监控我们的潜在市场风险敞口，并在适当的情况下可能使用对冲策略来缓解这些风险。
 
外币兑换风险
 
在截至2021年9月30日的三个月里，我们大约25%的收入是以非美元计价的货币赚取的，主要是欧元和英镑。我们的费用通常以我们业务所在的货币计价，主要是美元和NIS，其次是欧元、英镑、加元和澳元。我们的外币费用主要包括来自国际业务的人事和管理费用。因此，我们的综合经营业绩和现金流会因外币汇率的变化而波动，未来可能会因外汇汇率的变化而受到不利影响。我们采取金融对冲策略，以减少我们对外币汇率变动的风险敞口。在考虑外币套期保值后，适用于我们业务的外币汇率假设变化10%的影响不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

就我们的合并财务报表而言，本币资产和负债按资产负债表日的美元汇率换算，本币收入和费用按交易日的汇率或报告期内的美元平均汇率换算。

从历史上看，我们一直使用衍生金融工具，特别是外币远期合约，通过对冲通常预计在12个月内发生的以新谢克尔计价的部分预测费用，来管理外币风险敞口。汇率变动对外币远期合约的影响预计将抵消汇率变动对标的对冲项目的影响。我们还签订远期合约，对冲资产负债表中以英镑和欧元计价的部分货币项目，如以英镑和欧元计价的贸易应收账款和应付账款，以保护货币资产和负债的公允价值不受汇率波动的影响。汇率变动对外币远期合约的影响预计将抵消汇率变动对财务收入(费用)净额的影响。我们不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。

40

利率风险
 
截至2021年9月30日，我们拥有8.134亿美元的现金和现金等价物、有价证券和短期存款。我们持有现金和现金等价物、有价证券和短期存款，用于营运资本。我们的现金和现金等价物以现金存款和货币市场基金的形式持有。由于这些工具的短期性质，我们相信我们不会因利率变化而对我们投资组合的公允价值变化有任何重大风险敞口。然而，利率下降会减少我们未来的利息收入。假设利率变化10%的影响不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
 
2020年5月，我们发行了本金总额为2.53亿美元的1.25%可转换优先票据，2025年到期。2025年债券的年利率固定在1.25%，因此，我们的2025年债券没有经济利率风险。然而，2025年债券的价值面临利率风险。一般来说，我们的固定利率2025年债券的公平市场价值会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。此外，2025年债券的公允价值受到我们股票价格的影响。2025年债券的公允价值通常会随着我们的普通股价格的上升而增加，随着我们的普通股价格的下降而通常会下降。此外，我们在资产负债表上以面值减去未摊销折价和发行成本计入2025年票据，我们只为要求披露的目的而公布公允价值。 

截至2021年9月30日，我们的信贷安排下没有未偿债务。如果我们将来订立其他长期债务安排，我们会受到利率波动的影响，这可能会对我们未来的财政状况和经营业绩产生重大影响。

第四项。管制和程序
 
信息披露控制和程序的评估

吾等维持披露控制程序及程序(该词在1934年经修订的“证券交易法”(“交易法”)下的第13a-15(E)及15d-15(E)条规则中定义)，旨在确保根据交易法规定须于吾等报告中披露的信息于美国证券交易委员会的规则及表格中指定的时间内记录、处理、汇总及报告，并累积此类信息并传达至我们的管理层，包括其首席执行官及首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露作出决定。任何管制和程序，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理的保证，以达致预期的管制目标。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期末，我们的披露控制和程序有效地在合理的保证水平上实现了他们的目标。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分。其他信息

第1项。法律程序
 
我们目前没有参与任何实质性诉讼。

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项目1A。风险因素

投资我们的普通股有很高的风险。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下风险和本文中包含的所有其他信息，包括我们的合并财务报表及其相关注释。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果出现以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性损害。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会损失部分或全部投资。

汇总风险因素

我们的业务面临重大风险。除以下摘要外，您还应仔细审阅这份10-Q表格季度报告中的风险因素。我们可能会受到我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险和不确定性的影响。我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到任何这些风险的重大不利影响，我们普通股的交易价格可能会因这些风险而下降。这些风险应与本报告中的其他信息一起阅读。与我们的业务相关的一些更重大的风险包括：

•与我们经营的行业相关的风险这些风险包括：(I)企业软件市场潜在的有限增长能力；(Ii)长期的经济不确定性或衰退；(Iii)市场竞争加剧；以及(Iv)未能遵守有关我们的安全、数据保护和隐私的法律要求、合同义务和行业标准。

•与我们的运营相关的风险这些风险包括：(I)全球新冠肺炎疫情对我们的业务和客户的影响；(Ii)我们的IT系统的安全漏洞、网络攻击或其他网络风险；(Iii)由于我们收入的变化而导致的季度运营结果的波动；(Iv)我们以订阅为基础的商业模式未能产生我们预期的效益；(V)我们的客户续约率下降和波动，这可能导致我们的收入和收益下降；(Iv)我们的订阅式商业模式未能产生我们预期的好处；(V)我们的客户续约率下降和波动，这可能导致我们的收入和收益下降；(V)我们的客户续约率下降和波动，这可能导致我们的收入和收益下降；(V)我们的客户续约率下降和波动，这可能导致我们的收入和收益下降；(Vi)未能有效地管理我们的业务增长；(Vii)难以评估和预测我们未来的前景以及我们预测未来经营业绩的能力；(Viii)我们无法吸引新客户并扩大对国内和国际现有客户的销售；(Ix)未来无法盈利；(X)无法与我们的渠道合作伙伴保持成功的关系；(Xi)收款和信贷风险；(Xii)与汇率大幅波动有关；(Xiii)未能维持或提高我们的品牌认知度或声誉；(Xiv)未能维持和增加我们对公共部门客户的销售；(Xv)未能遵守我们必须遵守的进出口管制，此外，这可能会使我们承担责任或削弱我们在国际市场上竞争的能力；(Xvi)我们在有腐败历史的国家有业务，并与外国政府有交易，与我们的国际活动相关的风险增加；(Xvii)与收购其他实体或业务相关的风险。

•与人力资本相关的风险这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生不利影响，包括(I)未能保持销售和营销人员的生产力，以及未能招聘和整合更多的销售和营销人员；(Ii)未能留住、吸引和招聘高素质的人员；(Iii)停止我们的联合创始人、首席执行官和总裁的服务。

•与我们的技术、产品、服务和知识产权相关的风险可能会对我们产品的销售或未来的运营或业务结果产生不利影响，包括(I)未能持续增强和改进我们的技术；(Ii)我们的客户由于对我们的技术支持、客户成功或专业服务不满意而决定不续订其订阅许可证或维护和支持协议，或不购买未来的产品；(Iii)我们平台上的产品未能令客户满意或获得更高的市场接受度；(Iv)中断或性能问题，包括我们的网站或支持网站；(V)我们的软件的安全漏洞；(Vi)与使用开源软件有关，这还可能对我们销售软件的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼；(Vii)对安全漏洞的错误检测、恶意来源的错误识别或敏感或受监管信息的错误识别；以及(Viii)未能保护我们的专有技术和知识产权。

•与我们的税制有关的风险，包括：(I)由于股票价格的波动及其对股票补偿会计的税务影响而导致的实际税率的重大变化；(Ii)我们充分利用净营业亏损结转的能力；(Iii)我们的所得税拨备或因以下原因而产生的不利结果：(Ii)我们充分利用净营业亏损结转的能力；(Iii)我们的所得税拨备或因以下原因而产生的不利结果
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审查我们的所得税申报表；以及(Iv)通过美国的税制改革和颁布更多的法律修改。

•与我们的2025年票据和信贷安排相关的风险这些因素包括：(I)我们的业务灵活性和获得资本的能力下降，以及我们的借款成本增加，这是因为我们迄今承担了大量债务，而且未来可能会进一步增加；(Ii)我们未来现金资源筹集额外资本和负担的能力，特别是如果我们选择在转换时或到期或需要回购时以现金偿还债务的话；(Iii)稀释我们现有股东的权益，并由于与2025年票据转换相关的股票发行而对我们普通股的市场价格产生潜在的不利影响；(Iii)在转换2025年债券时发行股票，从而稀释我们现有的股东，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响；(Iv)由于2025年债券的若干条文而延迟或阻止本公司的收购尝试；(V)适用于我们2025年债券的会计方法，这可能会对我们的报告财务业绩产生重大影响；(Vi)由于上限催缴交易而对2025年债券和我们的普通股价值产生不利影响；及(Vii)作为上限催缴交易对手的全部或部分金融机构违约，因此吾等将无法获得上限催缴交易下的保障。

•与我们在以色列的行动相关的风险这包括(I)自以色列成立以来与以色列有关的某些条件，这些条件可能限制我们开发和销售我们产品的能力，以及(Ii)我们的以色列子公司无法获得某些税收优惠，或未能满足享受税收优惠所需的某些条件。

•与我们普通股所有权相关的风险包括：(I)未来大量出售我们普通股的股票，这可能导致我们普通股的市场价格下跌；(Ii)我们普通股价格的波动；(Iii)由于我们不打算支付普通股股息，投资回报可能限于我们股票的价值；以及(Iv)收购我们的公司，这可能对我们的股东有利，但由于我们的宪章文件和特拉华州法律中的反收购条款以及我们2025年票据和信贷安排契约中的条款，这可能会更加困难，这也可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

•一般风险因素这些风险包括：(I)软件中真实或预期的错误、故障或错误；(Ii)与国际业务相关的风险；(Iii)缺乏以可接受的条件支持我们业务增长的可用资金；(Iv)火灾、停电、洪水、地震、流行病和其他灾难性事件的风险，以及恐怖主义等人为问题的中断；(V)财务会计准则的变化，这可能导致不利和意外的收入波动，并影响我们报告的运营业绩；(Vi)缺乏已发表的有关我们业务的研究或报告，或发布有关我们业务的负面报告，这可能会对我们的股价和交易量产生不利影响；(Vii)财务报告的内部控制可能无法确定为有效，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值；以及(Viii)由于未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利，我们股东的持股比例被稀释，这可能导致我们的股价下降。(Vii)财务报告的内部控制可能被确定为无效，这可能会影响投资者对我们公司的信心，从而影响我们普通股的价值；以及(Viii)由于未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利，可能会导致我们的股价下降的股东百分比。

与我们经营的行业相关的风险

分析、保护、治理、管理和迁移企业数据的软件市场是全新的，可能不会继续以同样的速度增长。

我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于软件市场的持续增长，这些软件使企业能够分析、保护、治理、管理和迁移他们的数据。为了营销和销售我们的产品，我们必须成功地向企业IT、安全和业务人员展示其数据的潜在价值以及该数据被泄露或被盗的风险。我们必须说服他们将一部分预算投入到我们提供的统一平台上，以分析、保护、治理、管理和提取这一资源的价值。我们不能保证企业会认识到对我们产品的需求，如果认识到了，也不能保证它们会决定是否需要提供我们提供的各种功能的解决方案。专注于企业数据的软件解决方案可能还不被视为必需品，因此，我们的销售工作现在并将继续在很大程度上侧重于解释我们的解决方案的需求和提供的价值。我们不能保证我们的解决方案市场将继续以目前的速度增长，或者根本不会增长。如果市场不能继续发展，将对我们的经营业绩产生重大不利影响。

长期的经济不明朗或衰退可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们的业务取决于我们现有和潜在客户在IT服务(包括网络安全项目)上的投资能力和意愿，而这又取决于他们的整体经济健康状况。美国和国外一般经济的负面状况，包括新冠肺炎造成的状况，国内生产总值增长的变化，未来可能的政府停摆，联邦政府未能提高债务上限，金融和金融危机
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信贷市场波动、实施贸易壁垒和限制(如关税、政治僵局、旅行限制、自然灾害、战争和恐怖袭击)可能导致企业投资减少，包括企业在企业软件上的总体支出，并对我们的业务增长率产生负面影响。

全球经济的不确定性使我们和我们的客户很难准确预测和规划未来的商业活动。这可能会导致我们的客户重新评估购买我们产品的决定，或者推迟他们的购买决定，这可能会延长我们的销售周期。

我们的客户跨越各种垂直市场，其中一些已经并可能继续受到新冠肺炎疫情引发的经济动荡的重大影响。任何一个主要行业的不景气，或任何创收垂直行业的减少，都可能导致企业通过减少在IT上的支出来应对不断恶化的环境。客户可以推迟或取消IT项目，选择专注于内部开发工作，或者通过重新谈判维护和支持协议来降低成本。如果客户和潜在客户认为购买我们软件的许可证是可自由支配的，我们的收入可能会受到一般IT支出延迟或减少的不成比例的影响。此外，某些行业的整合步伐加快，可能会导致我们在软件上的整体支出减少。如果我们经营的一般经济或行业的经济状况在目前水平上恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

在我们的市场上，我们可能会面临日益激烈的竞争。

虽然有些公司提供的某些功能与我们的解决方案中嵌入的功能相似，也有一些公司在某些战术用例上与我们竞争，但我们认为，目前我们不会与提供与我们提供的功能范围相同的公司竞争。然而，我们确实要与少数软件供应商竞争，这些软件供应商在我们运营的特定市场提供独立的解决方案，类似于我们综合软件套件中的解决方案。我们还在某些产品方面面临直接竞争，特别是Data Transport Engine、DatAnswers和DatAdvantage for Directory Services。随着我们继续通过内部威胁检测和用户行为分析增强我们的功能，随着我们扩展分类功能以更好地满足合规需求，例如GDPR、CCPA和其他数据隐私法，我们可能会面临来自其他安全和分类技术的日益激烈的感知和实际竞争。随着我们扩大云的覆盖面和渗透率，我们可能会面临来自其他以云为重点的技术日益激烈的感知和实际竞争。未来，随着客户需求的发展和新技术的引入，如果老牌或新兴公司开发面向企业数据市场的解决方案，我们可能会遇到更激烈的竞争。此外，由于我们在一个相对较新和不断发展的领域开展业务，我们预计基于客户对这些类型产品的需求，竞争将会加剧。

特别是，如果一家更成熟的公司瞄准我们的市场，我们可能会面临激烈的竞争。他们可能拥有竞争优势，例如更高的知名度、更多的销售、营销、研发和收购资源、获得更大的客户群和渠道合作伙伴、更长的经营历史以及更低的劳动力和开发成本，这可能使他们能够比我们更快地对新技术和客户需求的变化做出反应，或者比我们投入更多的资源来开发、推广和销售其产品。日益激烈的竞争可能会导致我们无法以同样的速度吸引客户或保持许可证。它还可能导致降价、替代定价结构或推出免费或象征性价格的产品，毛利率下降，销售周期延长，续约率降低，市场份额丧失。

此外，我们现有或潜在的渠道合作伙伴可能会与未来的竞争对手建立合作关系。这些关系可能会让未来的竞争对手迅速获得可观的市场份额。这些发展还可能限制我们从现有和新客户那里获得收入的能力。

我们能否在市场上成功竞争，还取决于多个因素，包括产品部署和使用的简便性和速度、客户服务和支持的质量和可靠性、总拥有成本、投资回报和品牌认知度。如果我们不能成功应对这些或其他任何领域当前或未来的竞争，可能会减少对我们产品的需求，并对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们必须遵守有关安全、数据保护和隐私的多项法律要求、合同义务和行业标准，任何不遵守这些要求、义务或标准的行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在美国和许多其他国家，隐私和数据信息安全已经成为一个重要问题，我们在这些国家拥有员工和运营，并为我们的产品提供许可证。隐私权的监管框架和
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世界各地的个人信息安全问题正在迅速演变，在可预见的未来可能仍然不确定。美国联邦以及各州和外国政府机构已经通过或正在考虑通过法律法规来限制个人信息的收集、分发、使用、披露、存储和安全。例如，2020年1月1日生效的CCPA要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露，并为这些消费者提供新的能力，以选择退出某些个人信息的销售。值得注意的是，2020年11月3日，加州隐私权法案扩大了CCPA的范围，并将从2023年1月1日开始对与个人信息相关的企业施加额外义务，从2023年7月1日开始执行。此外，弗吉尼亚州最近颁布了《弗吉尼亚州消费者数据保护法》，科罗拉多州最近颁布了《科罗拉多州隐私权法案》，分别于2023年1月1日和2023年7月1日生效。

在国际上，我们运营的几乎每个司法管辖区都建立了自己的数据安全和隐私法律框架，我们或我们的客户必须遵守这些法律框架。这些司法管辖区的法律和法规广泛适用于收集、使用、存储、披露和保护识别或可能用于识别或定位个人的数据，例如姓名、电子邮件地址，在某些司法管辖区还适用于互联网协议地址。这些法律法规往往比美国的法律法规更严格，而且正在迅速演变。例如，欧盟数据保护制度，GDPR于2018年5月25日开始实施。此外，英国于2018年5月颁布了立法，实质上实施了GDPR，但英国退出欧盟(正式发生在2020年1月31日)，即通常所说的“英国退欧”，给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，英国政府宣布正在考虑修改其国内数据保护制度的某些方面，以进一步远离欧盟的做法，目前尚不清楚这两个制度在那之后将如何互动。此外，英国正在审查其关于向美国和其他司法管辖区转移数据的规则。这可能会导致在将个人数据分别转移出英国和欧盟方面的合规义务有很大的不同。遵守GDPR或其他与隐私、数据保护或信息安全相关的法律、法规或其他义务可能会导致我们产生巨额运营成本，或要求我们修改我们的数据处理做法。不遵守规定可能会导致政府实体或其他机构对我们提起诉讼, 可能导致巨额罚款或其他责任，并可能在其他方面对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

美国和国外的一些法律要求包括公司有义务通知个人涉及特定个人信息的安全漏洞，这些漏洞可能是由于我们或我们的服务提供商经历的漏洞造成的。即使我们与我们的服务提供商有合同保护，但安全漏洞可能会影响我们的声誉，损害我们的客户信心，损害我们的销售或导致我们失去现有客户，并可能使我们承担潜在的责任，或要求我们在数据安全和应对此类违规行为方面花费大量资源。

除了政府监管，隐私权倡导者和行业团体可能会提出新的、不同的自律标准，这些标准在法律上或合同上适用于我们。我们还预计将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律法规，我们还无法确定这些未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生什么影响。新的法律、对现行法律法规、行业标准、合同义务和其他义务的修订或重新解释可能会要求我们承担额外的成本，并限制我们的业务运营。由于与隐私和数据保护相关的法律和其他义务的解释和应用仍不确定，因此这些法律和其他义务的解释和应用可能与我们现有的数据管理实践或我们软件的功能不一致。如果是这样的话，除了罚款、诉讼和其他索赔的可能性外，我们还可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或者修改我们的软件，这可能会对我们的业务产生不利影响。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行这样的更改和修改，我们开发新功能的能力可能会受到限制。任何不能充分解决隐私问题(即使毫无根据)或遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和政策的情况，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务造成不利影响。

此外，遵守适用于我们客户业务的法律、法规和政策的成本和其他负担可能会限制我们产品的使用和采用，并减少对我们产品的总体需求。隐私和个人信息安全方面的顾虑，无论是否有效，都可能阻碍我们的产品在市场上被采用，特别是在某些行业和外国。

与我们的运营相关的风险

全球新冠肺炎疫情可能会对我们的业务和运营结果产生有害影响。

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新冠肺炎大流行及其控制其传播的努力极大地减少了全球范围内的人员、货物和服务的流动，包括我们销售产品和服务以及开展业务的大部分或所有地区。在国际和国内，联邦、州和地方政府采取了各种行动来遏制新冠肺炎的传播。许多司法管辖区要求强制关闭企业，或实施产能限制和其他影响我们运营的限制。延长限制或关闭可能会对全球经济和金融市场产生不利影响，导致经济低迷。我们的运营以及我们客户和合作伙伴的运营已经中断，并可能在目前无法预测的一段时间内继续中断。

到目前为止，转向远程工作还没有对我们的业务运营和研发活动产生实质性影响；但是，如果我们的员工因新冠肺炎疫情(包括疾病、隔离、办公室关闭、无效的远程工作安排或技术故障或限制)而无法继续有效工作，我们的运营将受到不利影响。此外，正如最近在世界许多地方看到的那样，远程和混合工作安排可能会增加网络安全事件、数据泄露或网络攻击的风险，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响，原因包括专有数据丢失、业务运营中断或延误、我们的声誉受损以及政府施加的任何处罚。虽然到目前为止，向远程工作和纯虚拟客户体验的转变还没有对我们的销售产生负面影响，但我们不得不推迟或取消客户和行业活动，或者虚拟地进行这些活动，我们无法确切地预测这些变化可能会对我们的销售产生什么影响。

在当前环境下，公司支出也受到更严格的审查，可能会导致更长的销售周期。这场流行病及其对我们客户的影响也增加了预测我们未来业绩的难度，由于经济的不确定性，估计管道转化率可能会继续面临更大的挑战，我们向市场提供的任何指导最终都可能被证明是不正确的风险更大。因此，我们无法预测未来几个时期潜在的销售额下降是否会被销售额的增加所抵消。

此外，对新冠肺炎经济影响的担忧可能会导致金融和其他资本市场的极端波动，这已经暂时对我们的股价产生了不利影响，未来可能也会对其产生不利影响。

总体而言，新冠肺炎疫情引发了一系列风险，包括但不限于以下几点：

•我们有能力在现有客户群中进行扩展，包括通过采用额外的许可证；
•经济活动减少，可能导致长期衰退，这可能对消费者可自由支配的支出产生负面影响，反过来可能严重影响我们的业务运营、财务状况和流动性；
•我们有能力继续在过去几个季度的水平上显示某些关键业绩指标的积极趋势，如续约率、年度经常性收入和以美元计算的净留存率；
•对我们的客户成功努力、我们进入新市场的能力和我们获得新客户的能力产生负面影响，部分原因是风险评估的转换率可能较低，以及虚拟会议推迟和延长了我们的销售周期；
•随着客户解雇和解雇员工，用户数量减少；
•由于客户面临经济困难和可收回性变得更加不确定，包括破产风险，坏账准备金增加；
•我们及时留住、吸引和招聘员工的能力；
•由于我们的员工在家工作，我们的运营效率、员工生产力、销售和营销努力都在下降；
•对我们的人员和工作人员的健康有潜在的负面影响，特别是如果他们中的相当一部分受到影响，这可能导致我们在这次中断期间确保业务连续性的能力下降；
•我们远程开发新产品和改进现有产品的能力；以及
•我们筹集资金的能力。

这些因素可能会使我们更难获得新客户，并在现有客户群内扩张。虽然与截至2020年9月30日的三个月相比，我们在截至2021年9月30日的三个月的收入有所增长，但我们在获得新客户和在现有客户群内扩张方面可能会面临未来的困难。

新冠肺炎对我们业务和未来业绩的全面影响很难预测，我们向市场提供的任何指导都存在一定程度的风险，最终可能被证明是不正确的。新冠肺炎给我们的业务带来的挑战是不确定的，我们将继续根据未来的发展，特别是与新冠肺炎相关的发展来评估我们的财务状况。

我们的IT和生产系统的安全漏洞、网络攻击或其他网络风险可能使我们承担重大责任，并导致我们的业务和声誉受损，损害我们的竞争地位。
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我们的公司基础设施存储和处理我们的敏感、专有和其他机密信息(包括与财务、技术、员工、市场营销、销售等相关的信息)。它每天都在我们的行动中使用。除此之外，我们的软件还包括传输和处理客户的机密、专有和敏感信息。我们有法律和合同义务保护客户数据的机密性和适当使用。作为网络行业的领先先驱，我们可能成为网络攻击者或其他数据窃贼的诱人目标。

近年来，备受瞩目的网络攻击和安全漏洞事件有所增加，由于新冠肺炎导致远程工作的员工数量增加，此类行为的可能性增加。安全行业专家和政府官员警告称，针对IT产品和企业基础设施的黑客和网络攻击存在风险。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，而且通常在针对特定目标启动之前不会被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。随着我们不断扩大客户基础和扩大我们的品牌，我们可能会更多地成为寻求破坏我们安全系统的第三方的目标，我们预计未来黑客企图和网络攻击将会增加。我们不能保证我们总是能够成功阻止或击退对我们系统的未经授权的访问。我们在识别或以其他方式应对任何网络安全事件或任何其他违规行为的能力方面也可能面临延误。此外，我们使用第三方服务提供商向我们提供一些涉及数据存储或传输的服务，如SaaS、云计算、互联网基础设施和带宽，他们面临各种网络安全威胁，也可能遭遇网络安全事件或其他安全漏洞。尽管我们采取了安全措施，但我们的IT和基础设施可能容易受到攻击。IT安全面临的威胁可能有多种形式。黑客个人和团体以及复杂的组织，包括国家支持的组织或民族国家，不断发动攻击，对我们的客户和我们的IT构成威胁。这些演员可能会使用各种各样的方法。, 这可能包括开发和部署恶意软件或利用硬件、软件或其他基础设施中的漏洞来攻击我们的产品和服务或访问我们的网络，利用社会工程技术诱使我们的员工、用户、合作伙伴或客户泄露密码或其他敏感信息或采取其他行动访问我们的数据或用户或客户的数据，或者协调行动发动分布式拒绝服务或其他协同攻击。帐户安全措施不当还可能导致未经授权访问机密和/或敏感数据。

安全风险，包括但不限于未经授权使用或披露客户数据、窃取专有信息、窃取知识产权、窃取内部员工的PII/PHI信息、窃取财务数据和财务报告、客户数据的丢失或损坏以及计算机黑客攻击或其他网络攻击，可能需要我们花费大量资本和其他资源来缓解问题和改进技术，可能会削弱我们向客户提供服务和保护其数据隐私的能力，可能会导致产品开发延迟，可能会危及机密或技术业务信息，可能会造成损害这可能会导致我们的知识产权或其他资产被盗或滥用，并可能使我们面临大量的诉讼费用和损害赔偿、赔偿和其他合同义务、政府罚款和处罚、缓解费用、补救费用和向受影响各方(包括客户、其他业务合作伙伴和员工)提供的激励措施的成本，以便在发生违约或其他事件后努力维持业务关系，以及其他责任。我们正在不断努力改进我们的IT系统，同时围绕我们的关键和敏感资产创建安全边界。我们为员工和承包商提供高级安全意识培训，重点关注网络安全世界的各个方面。所有这些步骤都是为了减轻攻击风险，并确保我们随时准备负责任地处理任何违反安全规定或攻击的行为。然而，因为用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常改变，并且通常在针对目标成功启动之前不被识别, 我们可能无法预见这些技术，也无法实施足够的预防措施。如果我们的安全受到实际或预期的破坏，市场对我们安全措施和产品有效性的看法可能会受到损害，我们可能会失去潜在的销售和现有客户，我们的业务运营能力可能会受到损害，我们可能会招致重大责任，我们的声誉和竞争地位可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到负面影响。

我们的季度运营业绩起伏不定，而且可能会因为我们收入的变化而大幅波动，这可能会对我们的股票价格产生不利影响。

我们的收入和其他经营业绩在过去每个季度都在波动，未来可能会继续波动，部分原因是我们业务的前期收入确认性质。此外，在我们新的订阅模式下，我们的运营历史有限，这使得我们很难预测我们的业绩。因此，在不同时期的基础上比较我们的收入和运营结果可能没有意义，不应该依赖于上个季度或其他时期的任何特定业绩。我们的收入在一定程度上取决于接受了风险评估的企业将其转化为付费客户的情况，这些风险评估可以而且经常是远程进行的；然而，考虑到新冠肺炎的传播及其对我们前景的影响，这些风险评估可能不会按相同的历史比率进行转换。与此同时，我们的大部分销售额通常是在每个季度的最后三周完成的。我们可能不能满足市场需求。
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如果我们无法在这段短时间内完成我们预期的交易数量，交易将推迟到下一个季度完成，或者根本不完成，那么我们对该季度的预期。此外，对于大额交易，我们从最初联系到交付软件许可证和支付软件许可证的销售周期通常会变得更长、更难以预测，而且通常需要多次会议或磋商，这给我们带来了巨大的成本和时间承诺。在特定季度完成一笔大交易可能会增加我们在该季度的收入，从而使我们更难在随后的几个季度达到市场预期，而我们未能在特定季度完成一笔大交易或任何续签可能会对我们该季度的收入产生不利影响。此外，我们目前和未来的费用水平是基于我们的收入预测和运营计划，我们的费用在短期内是相对固定的。因此，我们很可能无法充分降低我们的成本，以弥补意外的收入不足，即使收入的相对较小的下降也可能对我们该季度的财务业绩产生不成比例的不利影响。

这些因素和其他因素的变异性和不可预测性，其中许多因素是我们无法控制的，可能导致我们无法达到或超过给定时期的财务预期，并可能导致我们的普通股价格大幅下跌。

如果我们已经完成的向基于订阅的业务模式的过渡不能继续产生我们迄今所取得的好处，我们的运营结果可能会受到负面影响。

我们已经完成了向基于订阅的业务模式的过渡，但还不确定预期的好处是否会持续下去。市场对我们产品的接受程度取决于我们是否有能力包含满足特定客户需求的功能和可用性。此外，我们还必须根据市场情况、成本和客户需求对我们的产品进行最优定价。在转型之初，我们遭受了收入和收益的负面影响，包括我们的季度运营业绩。如果我们不能实现我们预期的续签，无论是完全续签还是及时续签，这种负面影响可能会再次出现。

这种订阅策略可能会带来一些风险，包括以下几点：

•由于这一战略，我们的收入和现金流在短期内的波动可能比预期的更大；
•如果我们的客户没有续订或没有及时续订 (包括由于新冠肺炎疫情造成的经济动荡的重大影响)，我们的收入可能会下降，我们的业务可能会受到影响；
•向订阅策略的转变可能会在我们的客户群中引起担忧，而且已经引起了担忧，包括对随着时间的推移定价变化的担忧；
•我们可能无法成功维持或实施我们的目标定价或新定价模式、产品采用率和预计续约率，或者我们可能选择不是最佳的目标价格或新定价模式，并可能对我们的销售或收益产生负面影响；以及
•我们的销售人员可能很难应付销售订阅的额外要求，这可能会导致流失率提高和员工人数减少。

我们可能无法预测订阅续约率及其对我们未来收入和运营业绩的影响。

虽然我们的订阅解决方案旨在增加购买我们解决方案的客户数量以及现有客户和新客户购买的产品数量，以创造随时间增加且更具可预测性的经常性收入流，但我们的客户不需要续订我们的解决方案，他们可以选择在我们预期的时间或时间不续订，也可以选择缩小原始购买范围或推迟购买。考虑到我们不同的企业和中小型企业客户群以及多年订阅合同的数量，我们无法准确预测续约率。客户续约率可能会下降或波动，原因有很多，包括产品定价、竞争产品、客户满意度以及经济低迷导致的客户支出水平或客户活动减少，这些因素包括但不限于新冠肺炎疫情、进口关税的不利影响或其他市场不确定性。如果我们的客户不按照我们的预期续订，或者如果他们选择续订较少的订阅量(数量或产品)或续订较短的合同长度，或者如果他们续订的条款不太优惠，我们的收入和收益可能会下降，我们的业务可能会受到影响。

我们一直在增长，并希望在可预见的未来继续投资于我们的增长。如果我们不能有效地管理这种增长，我们的业务和经营业绩将受到不利影响。

我们打算继续发展我们的业务，并计划继续招聘新的销售人员，以扩大或取代现有的销售人员。如果我们不能充分和及时地招聘新员工，如果我们不能充分培训这些新员工，包括我们的销售人员、工程师和客户支持人员，这些流程在新冠肺炎期间变得更具挑战性，我们的销售额可能不会以我们预计的速度增长和/或我们的销售生产率可能会增长
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如果我们的客户遭受损失，我们的客户可能会决定不续签或缩小他们最初购买的范围，或者我们的客户可能会对我们员工或产品的知识和能力失去信心。我们必须成功地管理我们的增长，以实现我们的目标。虽然我们的业务在过去经历了显著的增长，但我们不能保证我们的业务将继续以同样的速度增长，或者根本不能保证。

我们是否有能力有效地管理我们业务的任何显著增长，将取决于许多因素，包括我们做到以下几点的能力：

•充分和及时地招聘、培训、激励和整合新员工，包括我们的销售人员和工程师，同时保留现有员工，保持我们企业文化的有益方面，并有效执行我们的业务计划，特别是在这一具有挑战性的新冠肺炎疫情期间；
•满足现有客户，吸引新客户；
•成功管理和整合我们的收购和任何未来的业务收购，包括但不限于，被收购公司的费用金额和时间以及未来可能发生的商誉减值费用；
•成功推出新产品和增强功能；
•有效管理现有渠道合作伙伴关系，并拓展到新的渠道合作伙伴关系；
•改进我们的关键业务应用程序和流程，以支持我们的业务需求；
•加强信息和通信系统，以确保我们在世界各地的员工和办事处能够很好地协调一致，并能够有效地与彼此和我们不断增长的客户群进行沟通；
•加强内部控制，确保及时准确地报告所有业务和财务结果；
•保护和进一步发展我们的战略资产，包括我们的知识产权；
•根据与上市公司运营相关的审查，以及与新冠肺炎相关的越来越大的压力，做出合理的商业决策；以及
•充分利用从永久许可证到基于订阅的业务模式的过渡。

这些活动将需要大量投资和分配宝贵的管理和员工资源，我们的增长将继续对我们的管理层以及我们的运营和财务基础设施提出重大要求。我们不能保证我们能够高效或及时地发展我们的业务，或者根本不能保证。此外，如果我们不有效地管理我们业务和运营的增长，我们的软件质量可能会受到影响，这可能会对我们的品牌、运营结果和整体业务产生负面影响。

在我们目前的规模下，我们的运营历史有限，这使得我们很难评估和预测我们的未来前景，并可能增加我们不会成功的风险。

我们以目前的规模经营业务的历史相对较短。例如，我们增加了员工数量，扩大了业务和产品供应。这限制了我们预测未来经营业绩的能力，并使我们面临许多不确定性，包括我们对未来增长进行规划和建模的能力。我们已经并将继续遇到成长中的公司在新市场频繁遇到的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能不会像预期的那样发展。因为我们在一定程度上取决于市场对我们产品的接受程度，所以很难评估可能影响我们业务的趋势。如果我们对这些趋势和不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响。此外，尽管我们在历史上经历了显著的增长，但我们未来可能不会继续如此快速的增长。

我们未来的成功在很大程度上将取决于我们的能力，其中包括：

◦成功地从向基于订阅的模式过渡中获益；
◦保持和扩大我们的业务，包括我们的客户基础和运营，以支持我们在国内和国际的增长；
◦我们成功管理和整合任何业务收购的能力；
◦开发新产品和服务，并将测试版产品和服务推向市场；
◦与现有客户续签订阅、维护和支持协议，并向现有客户销售更多产品；
◦保持较高的客户满意度，并确保我们产品的质量和及时发布以及产品改进；
◦提高我们产品的市场知名度，提升我们的品牌；
◦保持遵守适用的政府法规和其他法律义务，包括与知识产权、国际销售和税收有关的法规和义务；以及
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◦招聘、整合、培训和留住技术人才，包括我们的销售团队成员和工程师。

如果我们不能解决我们面临的风险和困难，包括与上述挑战相关的风险和困难，以及本“风险因素”部分其他部分描述的风险和困难，我们的业务将受到不利影响，我们的经营业绩将受到影响。

如果我们不能在国内和国际上吸引新客户并扩大对现有客户的销售，我们的增长可能会比我们预期的要慢，我们的业务可能会受到损害。

我们的成功在一定程度上取决于我们支持新老客户增长和保持客户满意度的能力。由于有了新冠肺炎，我们的销售和营销团队避免了面对面的会议，而是越来越多地通过在线和其他沟通渠道(包括虚拟会议)与客户互动。虽然与截至2020年9月30日的三个月相比，我们在截至2021年9月30日的三个月的收入有所增长，但不能保证我们的销售和营销团队在未来使用这些其他沟通渠道时会像他们试图建立关系一样成功或有效。如果我们不能为我们的团队提供工具和培训，以有效地完成他们的工作，满足客户需求，我们可能无法像预期的那样迅速实现预期的收入增长。

我们未来的增长取决于扩大对现有客户及其组织的产品销售，以及获得订阅和维护续订。如果我们的客户不购买额外的许可证或功能，我们的收入增长可能会比预期的慢，可能根本不会增长，或者可能会下降。不能保证我们的努力会增加对现有客户的销售(“追加销售”)和额外的收入。如果我们向客户追加销售的努力不成功，我们的生意就会受到影响。

我们未来的增长在一定程度上还取决于我们客户基础的扩大，特别是那些具有潜在高客户终身价值的客户。我们能否在未来实现收入的显著增长，在很大程度上将取决于我们在国内和国际上的销售和营销努力的有效性，以及我们吸引新客户的能力。我们吸引新客户的能力可能会受到新颁布的法律的不利影响，这些法律可能会禁止某些销售和营销活动，例如纽约州最近通过的法律，根据该法律，由于新冠肺炎已宣布进入灾难紧急状态，禁止主动拨打电话销售电话。如果我们不能吸引新客户并保持和扩大这些客户关系，我们的收入可能会受到不利影响，我们的业务也会受到损害。

我们有亏损的历史，未来可能不会盈利。

自成立以来，我们每年都出现净亏损，其中截至2021年9月30日的9个月净亏损9190万美元，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度净亏损分别为9400万美元和7880万美元。由于我们的软件市场正在迅速发展，还没有得到广泛采用，我们很难预测未来的运营结果。我们预计未来几年我们的运营费用将增加，因为我们雇佣了更多的人员，扩大和改善了我们分销渠道的有效性，并继续为我们的软件开发功能和应用程序。此外，作为一家上市公司，我们已经并将继续承担巨额的法律、会计和其他运营费用。

如果我们不能与渠道合作伙伴保持成功的关系，我们的业务可能会受到不利影响。

我们依靠渠道合作伙伴(如分销合作伙伴和经销商)为我们的软件销售许可证、支持和维护协议，并执行我们的一些专业服务。在2021年和截至2021年9月30日的9个月里，我们的渠道合作伙伴基本上完成了我们的所有销售额，我们预计在可预见的未来，对渠道合作伙伴的销售额将继续占我们几乎所有收入的份额。我们未来实现收入增长的能力将在一定程度上取决于我们能否成功地与渠道合作伙伴保持成功的关系。

我们与渠道合作伙伴的协议通常是非排他性的，这意味着我们的渠道合作伙伴可能会向客户提供几家不同公司的产品。如果我们的渠道合作伙伴不能有效地营销和销售我们的软件，选择更努力地营销和销售他们自己或他人的产品，或者不能满足我们客户的需求，包括为我们的软件提供专业服务，我们发展业务、销售我们的软件和维护我们声誉的能力可能会受到不利影响。我们与渠道合作伙伴签订的合同一般允许他们在提前30天通知后，以任何理由终止协议。协议的终止对已经下的订单没有影响。大量渠道合作伙伴的流失，我们可能无法取代他们，或者未能招募到更多的渠道合作伙伴，都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。如果我们不能保持与这些渠道合作伙伴的关系，我们的业务、经营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。
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最后，即使我们成功了，我们与渠道合作伙伴的关系也可能不会让客户更多地使用我们的产品和专业服务，也不会增加收入。

我们面临托收和信用风险，这可能会影响我们的经营业绩。

我们的应收账款和合同资产都有催收和信用风险。这些协议可能包括多年基于订阅的软件许可证和维护服务的购买承诺，这些承诺可能会在多个报告期内开具发票，从而增加这些风险。例如，我们的经营业绩可能会受到客户和经销商重大破产的影响，这可能会对我们的收入和现金流产生负面影响。虽然我们已经制定了旨在监控和缓解这些风险的流程，但我们不能保证这些项目将是有效的。如果我们不能充分控制这些风险，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。此外，由于新冠肺炎疫情的影响，现有客户可能会试图重新谈判合同，获得实质性让步，或者无法对现有合同付款，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。

如果未来货币汇率大幅波动，我们以美元报告的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的职能货币和报告货币是美元，我们的大部分收入和支出都是美元。收入和支出也是以其他货币发生的，主要是欧元、英镑、加元、澳元和新谢克尔。因此，汇率的变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。近年来，美元与外币之间的汇率波动很大，未来可能还会继续大幅波动。此外，美元走强可能会增加我们软件的当地货币成本，以及我们向美国以外客户续订订阅许可证和维护的成本，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。在英国退出欧盟后的短期内，汇率波动可能会持续。

我们在美国以外的地点以当地货币支付员工薪酬和其他运营费用。美元对这些货币的疲软将导致相当于此类费用的美元增加，这可能会对我们报告的运营结果以及我们在这些非美国地点吸引员工的能力产生负面影响，因为支付给这些员工的薪酬实际增加了。我们使用远期外汇合约来对冲或减轻汇率变化对我们以某些外币计价的运营费用的影响。然而，这一战略可能不会消除我们对汇率波动的风险，并涉及其自身的成本和风险，例如现金支出、持续的管理时间和专业知识、实施该战略的外部成本以及潜在的会计影响。此外，我们的套期保值活动可能会因外汇市场的波动和被套期保值货币之间的利率差异而增加损失。

我们的业务高度依赖于我们的品牌认知度和声誉，如果不能保持或提高我们的品牌认知度或美誉度，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们相信，增强“Varonis”品牌认同感和维护我们在IT行业的声誉，对于我们与客户的关系和吸引新客户的能力至关重要。我们的品牌认知度和声誉取决于：

•我们有能力继续提供高质量、创新、无错误和无缺陷的产品；
•我们有能力保持客户对我们产品的满意度；
•我们有能力响应客户的关切，提供高质量的客户支持、培训和专业服务；
•我们的营销努力；
•对我们产品的任何误用或被认为是误用；
•正面或负面宣传；
•我们有能力防止或快速应对对我们IT系统的任何网络攻击，或我们软件的安全漏洞或与之相关的安全漏洞；
•对我们网站的中断、延迟或攻击；以及
•诉讼或与监管相关的事态发展。

我们可能无法成功推广我们的品牌或维护我们的声誉。此外，独立的行业分析师经常对我们的产品以及市场上的其他产品提供评论，这些评论可能会对我们的产品在市场上的看法产生重大影响。如果这些评论是负面的，或者没有关于以下内容的评论那么正面
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如果市场上有其他产品，我们的品牌可能会受到不利影响。此外，与我们、我们的员工、我们的渠道合作伙伴或与这些各方相关的其他人的事件或活动相关的负面宣传可能会玷污我们的声誉，降低我们的品牌价值。如果我们不能成功提升我们的品牌并保持我们的声誉，我们的业务可能无法增长，相对于品牌更强的竞争对手，我们的定价权可能会降低，我们可能会失去客户或续签客户，所有这些都会对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。此外，我们声誉的损害和品牌资产的损失可能会减少对我们产品的需求，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。任何重建我们声誉和恢复我们品牌价值的尝试都可能是昂贵和耗时的，这样的努力最终可能不会成功。

此外，在向渠道合作伙伴销售方面，可能很难提升我们的品牌并保持我们的声誉。推广我们的品牌需要我们投入大量资金，我们预计，随着我们向新的市场和地区扩张，以及向我们的渠道合作伙伴产生更多销售额，这些支出将随着我们的市场竞争变得更加激烈而增加。就这些活动带来的收入增加而言，这些收入可能无法抵消我们增加的费用。

我们的成功在一定程度上取决于保持和增加我们对公共部门客户的销售。

我们收入的一部分来自与联邦、州、地方和外国政府以及政府所有或控制的实体(如公共医疗机构、教育机构和公用事业公司)签订的合同，这些实体在本文中被称为公共部门。我们相信，我们业务的成功和增长将继续有赖于我们成功采购公共部门的合同。向公共部门实体销售可能竞争激烈、成本高昂且耗时，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证我们的努力会产生任何销售成果。政府对我们产品和服务的需求和付款可能会受到公共部门预算周期或缺乏资金授权的影响，包括与延长政府停摆有关，资金减少或延迟会对公共部门对我们产品和服务的需求产生不利影响。可能妨碍我们维持或增加公营部门合约收入的因素包括：

•公共部门财政或收缩政策的变化；
•减少或取消公共部门的可用资金；
•公共部门计划或适用要求的变化；
•通过新的法律、法规或者修改现行法律、法规；
•公共部门拨款或其他资金授权过程中可能出现的延误或变化；
•对最惠国定价条款等对我们不利的合同条款的要求；
•公共部门付款机构延迟支付我们的发票。

此外，我们必须遵守与公共部门承包有关的法律和法规，这些法律和法规会影响我们和我们的渠道合作伙伴在美国和海外开展业务的方式。这些法律和法规可能会给我们的业务带来额外的成本，如果不遵守这些或其他适用的法规和要求，包括过去的不遵守，可能会导致我们的渠道合作伙伴要求损害赔偿、处罚、终止合同，以及暂时停止或永久禁止公共部门承包。此外，政府经常调查和审计政府承包商的行政程序，任何不利的审计都可能导致政府拒绝继续购买我们的产品，这将对我们的收入和运营结果产生不利影响，或者如果审计发现不当或非法活动，则会处以罚款或民事或刑事责任。

上述任何情况的发生都可能导致公共部门客户推迟或避免在未来购买我们软件的许可证，或者以其他方式对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，或削弱我们在国际市场上的竞争能力。

我们在某些产品中加入了加密技术，这些产品受美国出口管制。我们还受到以色列对加密技术的出口管制，因为我们的产品开发活动主要是由我们全资拥有的以色列子公司进行的。我们已经获得了将我们的产品出口到美国以外所需的许可证。此外，我们产品目前使用的加密手段都列在以色列国防部公布的《自由手段加密项目》中，这意味着我们可以免办加密控制许可证。如果美国或以色列有关加密技术出口的适用法律要求发生变化，或者如果我们改变了产品中的加密方式，我们可能需要在美国申请新的许可，并且可能不再能够依赖我们在以色列的许可例外。在这种情况下，不能保证我们能够获得所需的许可证。此外，其他国家对某些加密技术的进口进行监管，包括进口
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我们已经制定了法律，可能会限制我们销售我们产品的能力，或者限制我们的客户在这些国家实施我们产品的能力。

我们还受到美国和以色列的出口管制和经济制裁法律的约束，这些法律禁止向被禁运或制裁的国家、政府和个人运送某些产品。我们的产品可能会被我们的渠道合作伙伴出口到这些受制裁的目标，尽管他们向我们做出了合同承诺，任何此类出口都可能产生负面后果，包括政府调查、处罚和声誉损害。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们产品的使用量减少，或导致我们向现有或潜在的国际业务客户出口或销售我们产品的能力下降。此外，任何新的出口或进口限制、新的立法或在现有法规的执行或范围内，或在这些法规所针对的国家、个人或技术中的方法转变，都可能导致对我们产品的使用减少。任何对我们产品的使用减少或我们出口或销售产品的能力受到限制，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们在有腐败和与外国政府交易历史的国家的业务增加了与我们的国际活动相关的风险。

在我们进行国际经营和销售时，我们必须遵守1977年修订的“反海外腐败法”(以下简称“反海外腐败法”)、2010年的英国“反贿赂法”(“英国反贿赂法”)和其他法律，这些法律禁止为了获取或保留业务而向外国政府及其官员和政党支付或提供不当款项。我们在以腐败闻名的国家开展业务、与政府客户打交道并向其销售产品，特别是东欧、南美和中美洲、东亚、非洲和中东的某些新兴国家。我们在这些国家的活动造成了我们的一名员工、顾问、渠道合作伙伴或销售代理未经授权付款或提供付款的风险，这可能违反各种反腐败法律，即使这些当事人可能不在我们的控制之下。虽然我们已经实施了保障措施，以防止我们的员工、顾问、渠道合作伙伴和销售代理采取这些行为，但我们现有的保障措施和任何未来的改进措施可能被证明效果不佳，我们的员工、顾问、渠道合作伙伴或销售代理可能会从事我们可能要承担责任的行为。违反《反海外腐败法》或其他反腐败法可能会导致严厉的刑事或民事制裁，包括暂停或禁止政府承包，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

收购可能会扰乱我们的业务，并对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

随着我们继续寻求商机，我们可能会进行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流有重大影响的收购。收购涉及很多风险，包括以下几个方面：

•收购可能对我们的运营结果、财务状况或现金流产生负面影响，因为它可能要求我们产生费用或承担大量债务或其他债务，可能导致不利的税收后果或不利的会计处理，包括潜在的递延收入减记，可能使我们面临第三方的索赔和纠纷，包括知识产权索赔和纠纷，或者可能无法产生足够的财务回报来抵消与收购相关的额外成本和支出；
•在整合我们收购的任何公司的业务、技术、产品、人员或运营时，我们可能会遇到困难或不可预见的支出，特别是如果被收购公司的关键人员决定不为我们工作的话；
•收购可能会扰乱我们正在进行的业务，转移资源，增加我们的费用，并分散我们的管理层的注意力；
•由于客户对任何一家公司服务的连续性和有效性的不确定性，收购可能会导致我们和我们收购的公司的客户购买延迟或减少；
•我们可能在成功销售任何收购的产品时遇到困难，或者可能无法成功销售；
•收购可能涉及进入地理或商业市场，我们在这些市场上几乎没有或没有经验，或者竞争对手拥有更强大的市场地位；
•有效管理分布在不同地点的越来越多的员工所固有的挑战；
•我们的财务和管理控制以及报告系统和程序可能面临的压力；
•与被收购公司相关的未事先识别的潜在已知和未知负债或缺陷；
•我们使用现金支付收购交易将限制我们现金的其他潜在用途，并影响我们的流动性；
•如果我们产生债务来为这类收购提供资金，这类债务可能会使我们的经营能力以及财务维系契约受到实质性限制；
•与未来收购中可能减记的收购资产或商誉相关的减值费用风险；
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•如果我们在未来的收购中发行大量股权或可转换债务证券，现有股东可能会被稀释，每股收益可能会下降；以及
•管理被收购公司的各种知识产权保护战略和其他活动。

我们可能无法成功解决这些或其他风险，或在整合任何收购业务时遇到的任何其他问题。作为一个组织，我们成功获取和集成技术或业务的能力未经验证。无法成功整合任何收购业务的业务、技术、产品、人员或运营，或在实现整合方面出现任何重大延迟，都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

与人力资本相关的风险

如果不能保持销售和营销人员的生产力，或者不能雇佣和整合更多的销售和营销人员，可能会对我们的运营结果和增长前景产生不利影响。

我们的业务需要密集的销售和营销活动。我们的销售和营销人员对于吸引新客户和扩大对现有客户的销售至关重要，这两者都是我们未来增长的关键。我们在成功扩大销售队伍方面面临着许多挑战。我们向基于订阅的模式的过渡，以及销售多种产品所涉及的额外需求，增加了复杂性，并在某种程度上对寻找、聘用和留住合格的销售团队成员提出了新的挑战。我们必须找到和聘用一大批合格的人才，对这些人才的竞争是激烈的。此外，当我们扩展至我们不太熟悉的新市场和拓展现有地区时，我们需要招聘具备某一地区或地区所特有技能的人士，而具备这些资历的候选人可能很难找到。由于许多因素，我们可能无法实现招聘或整合目标，这些因素包括但不限于新冠肺炎在远程招聘员工和对他们进行充分培训方面的挑战、我们招聘的员工数量、由于对此类员工的竞争加剧而在寻找具有正确背景的个人方面的挑战、新员工和现有员工流失率的增加，以及销售我们的数据安全平台(而不是单个软件产品)所需的经验。此外，根据我们过去在成熟地区的经验，通常需要长达12个月的时间才能培训一名新的销售人员，并使其达到符合我们预期的水平，在新冠肺炎疫情期间，此类培训可能需要更长时间。我们投入大量的时间和资源来培训我们的销售队伍的新成员。, 新的销售人员可能无法像过去那样迅速实现我们的目标绩效水平，或者根本无法达到，因为招聘人数较多，或者缺乏培训销售人员在新司法管辖区运营的经验，或者因为远程招聘和培训流程。我们未能雇佣足够数量的合格人员，未能在我们历史上取得的时间段内整合新的销售团队成员，或未能将我们的自然流失率保持在与行业内其他人相当的水平，这可能会对我们的预期增长率产生重大影响。

如果不能留住、吸引和招聘高素质的人才，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景产生不利影响。

我们未来的成功和增长在一定程度上取决于我们是否有能力继续招聘和留住高技能人才，并保留我们企业文化的关键方面。因为我们未来的成功取决于我们继续改进和推出新产品的能力，我们尤其依赖于我们雇佣和留住工程师的能力。我们的任何员工都可能在任何时候终止工作，我们面临着对高技能员工的激烈竞争。对合格员工的竞争非常激烈，特别是在以色列，我们在那里有大量的存在和对合格工程师的需求，来自许多其他公司，包括其他软件和技术公司，其中许多公司比我们拥有更多的财政和其他资源。此外，如果我们从其他公司雇用人员，我们可能会受到指控，称他们被不正当地索要，或可能向我们泄露了专有或其他机密信息。此外，在以不稳定时期为特征的新冠肺炎大流行期间，在一定程度上可能更难及时吸引和培训新员工。如果我们不能及时吸引、留住或培训合格的员工，特别是我们的工程师、销售人员和关键管理人员，我们的创新能力、推出新产品和竞争的能力将受到不利影响，我们的财务状况和经营业绩可能会受到影响。股权补助是我们当前薪酬计划的关键组成部分。如果我们减少、修改或取消我们的股权计划，或者如果我们的股票价格将因此而下跌，我们的股权薪酬价值将会降低，我们可能难以吸引和留住员工。

我们依赖于我们的联合创始人、首席执行官和总裁的持续服务和业绩，他们的流失可能会对我们的业务产生不利影响。

我们未来的业绩在很大程度上取决于我们的联合创始人、首席执行官兼总裁雅科夫·费特尔森(Yakov Faitelson)的持续服务和持续贡献，以成功管理我们的公司，执行我们的商业计划
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并发现和追求新的机会和产品创新。失去费特尔森先生的服务可能会严重延迟或阻碍我们发展和战略目标的实现，并对我们的业务产生不利影响。

与我们的技术、产品、服务和知识产权相关的风险

如果我们不能不断提高和改进我们的技术，可能会对我们产品的销售产生不利影响。

该市场的特点是企业数据呈指数级增长，技术快速进步，客户需求发生变化，包括法律、法规和自律合规要求的变化推动的客户需求，频繁推出和改进新产品，以及计算机硬件和软件技术不断发展的行业标准。因此，我们必须不断改变和改进我们的产品，以应对操作系统、应用软件、计算机和通信硬件、网络软件、数据中心架构、编程工具、计算机语言技术和各种法规的变化。此外，我们产品中的技术尤其复杂，因为它需要有效地识别和响应用户的数据保留、安全和治理需求，同时将对数据库和文件系统性能的影响降至最低。我们的产品还必须成功地与其他供应商的产品互操作。

虽然我们通过创新和战略交易来扩展我们的技术能力，但我们不能保证我们能够预测未来的市场需求和机遇，或者能够及时或根本不能扩展我们的技术专长，开发新产品或扩展我们现有产品的功能。即使我们能够预测、开发和推出新产品并扩展现有产品的功能，也不能保证增强功能或新产品将获得广泛的市场接受。

由于多种原因，我们的产品增强功能或新产品可能无法获得足够的市场认可度，包括：

•未能准确预测产品功能方面的市场需求，不能及时提供满足需求的产品；
•无法与潜在客户的数据库技术和文件系统进行有效的互操作；
•缺陷、错误或故障；
•负面宣传或顾客对工作表现或成效的投诉；以及
•糟糕的业务环境，导致客户推迟IT采购。

如果我们不能预测市场需求或跟上技术变化的步伐，我们就可能无法成功地推出新产品，无法扩展现有产品的功能，也无法让我们的客户和潜在客户相信我们的解决方案在新技术下的价值。因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

如果我们的技术支持、客户成功或专业服务不能令我们的客户满意，他们可能不会续订订阅许可证或维护和支持协议，也不会购买未来的产品，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响。

我们的业务依赖于客户对我们为产品提供的技术支持和专业服务的满意度。在初始条款到期后，我们的客户没有义务与我们续签订阅许可证或维护和支持协议。我们最初购买永久许可证的客户可以选择续签维护协议。为了维持和改善我们的运营结果，现有客户在现有合同期限到期后续签订阅许可证以及维护和支持协议(如果适用)非常重要。例如，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年以及截至2021年9月30日的9个月中，我们的永久许可证维护续约率继续保持在90%以上。客户满意度将变得更加重要，因为我们几乎所有的许可都已转向订阅许可协议。

如果我们未能提供响应迅速的技术支持服务、满足客户的期望并解决他们在使用我们的产品和服务时遇到的问题，则他们可以选择不购买或续订订阅许可证或年度维护和支持合同，也可以选择不从我们购买额外的产品和服务。因此，如果我们不能提供令人满意的技术支持或专业服务，可能会导致我们的客户不与我们续签协议或以对我们不太有利的条款续签，从而对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

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由于我们几乎所有的收入和现金流都来自销售单一平台产品的许可证，如果平台上的产品不能满足客户或获得更高的市场接受度，将对我们的业务产生不利影响。

在2020年以及截至2021年9月30日的9个月中，我们几乎所有的收入都来自销售我们现有的五个产品系列的许可证：DatAdvantage、DatAlert、数据分类引擎、数据特权和数据传输引擎。我们预计未来将继续从与这些产品相关的许可销售中获得大部分收入。因此，市场对这些产品的接受程度对我们的持续成功至关重要。我们产品平台的许可证需求受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括我们的软件继续被市场接受(通过现有和新的使用案例的可参考帐户)、技术变化以及我们市场的增长或收缩。我们预计企业数据的激增将导致我们客户的数据分析需求以及数据安全和保留问题的增加，而我们的软件(包括作为数据安全平台基础的软件)可能无法扩展和执行以满足这些需求。如果我们不能继续满足客户的需求或使我们的软件获得更广泛的市场接受，我们的业务、运营、财务业绩和增长前景将受到实质性的不利影响。

中断或性能问题，包括与我们的网站或支持网站相关的问题，或任何由网络攻击引起的问题，都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的持续增长在一定程度上取决于我们现有和潜在客户快速访问我们网站和支持网站的能力。访问我们的支持网站对于我们的日常运营和与客户的互动也是必不可少的，因为它允许客户下载我们的软件、修复程序和补丁，以及打开和响应支持票证，并注册用于评估或生产目的的许可证密钥。我们已经并可能在未来经历由于各种因素造成的网站中断、中断和其他性能问题，这些因素包括技术故障、网络攻击、自然灾害、基础设施更改、人为或软件错误、由于大量用户同时访问我们的网站而造成的容量限制以及拒绝服务或欺诈。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些性能问题的一个或多个原因。系统故障或停机，包括由于新冠肺炎大流行期间全球对某些基于云的系统的需求大幅增加而导致的任何潜在中断，都可能危及我们及时执行日常运营的能力，这可能会对我们的业务产生负面影响，或者推迟我们的财务报告。维护和改善我们网站的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期，随着我们的软件变得更加复杂，我们的用户流量增加。如果我们的网站不可用，或者如果我们的用户无法在合理的时间内或根本无法下载我们的软件、补丁或修复程序，我们可能会遭受声誉损害，我们的业务也会受到负面影响。

如果我们的软件被认为不安全，客户可能会减少使用或停止使用我们的软件，我们可能会招致重大责任。

我们的软件涉及数据存储之间的数据传输，以及数据存储与台式和移动计算机之间的传输，未来还可能涉及数据存储。我们有法律和合同义务保护客户数据的机密性和适当使用。任何与此类数据有关的安全漏洞都可能导致这些信息的丢失、诉讼、赔偿义务和其他责任。我们产品和配套服务的安全性在客户决定购买或使用我们的产品或服务时非常重要。对于像我们这样的公司来说，安全威胁是一个重大挑战，这些公司的业务是向其他公司提供技术产品和服务。虽然我们已采取措施保护我们有权访问的机密信息，包括我们可能通过客户支持服务或客户使用我们的产品获得的机密信息，但我们无法直接控制内容的实质内容。安全措施可能会因第三方行为、员工错误、渎职或其他原因而被违反。我们还将开源软件和其他第三方软件整合到我们的产品中。开源软件和第三方软件中可能存在漏洞，使我们的产品很可能受到网络攻击的伤害。此外，我们的产品与广泛的第三方生态系统中的产品和组件协同运行，并依赖于这些产品和组件。如果这些组件中的一个存在安全漏洞，并且存在针对它的安全漏洞，则此类安全漏洞可能会对我们的产品漏洞产生不利影响，我们可能会面临成本增加、责任索赔、收入减少等问题。, 或损害我们的声誉或竞争地位。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。

不能保证我们合同中的责任限制是可强制执行的或足够的，也不能以其他方式保护我们免受与任何特定索赔有关的任何此类责任或损害。虽然我们对上述一些事件保持保险范围，但与这些安全违规事件相关的潜在责任可能超过我们维持的保险范围。
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任何或所有这些问题都可能损害我们的声誉，对我们吸引新客户或向现有客户销售额外产品的能力产生负面影响，导致现有客户选择不续签他们的维护和支持协议，或者使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任，从而对我们的运营结果产生不利影响。

我们使用开源软件可能会对我们销售软件的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。

我们使用开源软件，并期望在未来继续使用开源软件。一些开源软件许可证要求将开源软件作为其自身软件产品的一部分分发的用户公开披露该软件产品的全部或部分源代码，或者以不利条款或免费提供开源代码的任何衍生作品。我们可能面临第三方对此类开源软件的所有权要求，或寻求强制执行适用于此类开源软件的许可条款，包括要求发布使用此类软件开发的开源软件、衍生作品或我们的专有源代码。这些索赔还可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证，或要求我们投入额外的研发资源来更改我们的软件，任何这些都会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，如果开放源码的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的软件或招致额外的成本。最后，虽然我们实施政策和程序，但我们不能保证我们已将开源软件以符合我们当前政策和程序的方式纳入我们自己的软件中，我们也不能保证所有开源软件在我们的解决方案中使用之前都经过审查，我们的程序员没有将开源软件纳入我们的解决方案中，或者他们将来不会这样做。

此外，我们的解决方案可能会在商业许可下整合第三方软件。我们无法确定这些第三方软件是否在我们不知情的情况下集成了开源软件。过去，将开源软件整合到其产品中的公司曾面临指控，指控其不遵守开源许可条款或侵犯或挪用专有软件。因此，我们可能会受到声称不遵守开源许可条款或侵犯或挪用专有软件的各方的诉讼。由于很少有法院解释开放源码许可，这些许可的解释和执行方式受到一些不确定性的影响。存在这样一种风险，即开放源码软件许可证的解释方式可能会对我们营销或提供解决方案的能力施加意想不到的条件或限制。由于使用受此类许可约束的开源软件，我们可能被要求发布专有源代码、支付损害赔偿、重新设计我们的解决方案、限制或停止销售或采取其他补救措施，其中任何一项都可能对我们的业务造成不利影响。

安全漏洞的错误检测、恶意来源的错误识别或敏感或受监管信息的错误识别可能会对我们的业务造成不利影响。

我们的网络安全产品可能会错误地检测到实际不存在的威胁。例如，我们的DatAlert产品可能会使用来自外部来源和第三方数据提供商的信息来丰富我们产品收集的元数据。如果这些数据提供商提供的信息不准确，误报的可能性就会增加。这些误报虽然在行业中很常见，但可能会影响我们产品和解决方案的可靠性，因此可能会对市场对我们产品的接受度产生不利影响。随着个人标识符和其他敏感内容的定义和实例化的改变，自动分类技术可能会错误地识别或无法将数据识别为敏感数据。如果我们的产品和解决方案基于错误地将合法使用识别为攻击或未经授权而未能检测到漏洞或限制对重要系统、文件或应用程序的访问，则我们客户的业务可能会受到不利影响。任何这种虚假的使用标识和随后的限制都可能导致负面宣传、客户和销售额的流失、解决任何问题的成本增加以及昂贵的诉讼。

如果不能保护我们的专有技术和知识产权，可能会严重损害我们的业务。

我们商业和竞争地位的成功取决于我们获取、保护和执行我们的商业秘密、商标、版权、专利和其他知识产权的能力。我们试图根据专利、商标、版权和商业秘密法律，通过保密程序、合同条款和其他方法的组合来保护我们的知识产权，所有这些只提供有限的保护，现在或将来可能不会为我们提供竞争优势。

截至2021年10月29日，我们在美国已经颁发了78项专利，还有16项正在申请中的美国专利。我们还有46项专利已经颁发，60项申请在美国以外的司法管辖区等待审查，还有两项PCT专利申请正在审理中，所有这些申请都与我们的美国专利申请相当。我们将来可能会提交更多的专利申请。获得专利保护的过程是昂贵和耗时的，我们可能无法以合理的成本或及时起诉所有必要或可取的专利申请，直至成功地颁发
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专利。我们可以选择不为某些创新寻求专利保护，也可以选择不在某些司法管辖区寻求专利保护。此外，我们的专利申请可能不会作为已授权专利颁发，我们已颁发专利的范围将不足以或没有最初寻求的覆盖范围，我们已颁发的专利将不会为我们提供任何竞争优势，我们的专利和其他知识产权可能会受到他人的挑战或通过行政程序或诉讼而无效。此外，专利的颁发并不保证我们有绝对的权利实践专利发明。我们的政策是要求我们的员工(以及开发我们产品中包含的知识产权的我们的顾问和服务提供商)签署书面协议，根据这些协议，他们将他们在其雇佣范围内创造的潜在发明和其他知识产权的权利转让给我们(对于顾问和服务提供商，他们参与开发此类知识产权)，但我们不能保证我们已经充分保护了我们在每一份此类协议中的权利，或者我们已经与每一方签署了协议。最后，为了从专利和其他知识产权保护中受益，我们必须在相关司法管辖区的某些情况下监测、侦测和追查侵权索赔，所有这些都是昂贵和耗时的。因此，我们可能无法获得足够的保护，或无法有效地执行我们已颁发的专利或其他知识产权。

除了专利技术，我们还依赖我们的非专利专有技术和商业秘密。尽管我们努力保护我们的专有技术和知识产权，但未经授权的各方，包括我们的员工、顾问、服务提供商或客户，可能会试图复制我们产品的某些方面，或获取和使用我们的商业秘密或其他机密信息。我们通常与我们的员工、顾问、服务提供商、供应商、渠道合作伙伴和客户签订保密协议，并通常通过某些程序保障措施限制对我们专有信息和专有技术的访问和分发。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的知识产权或技术，并且可能无法在未经授权使用或披露我们的知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。我们不能保证我们采取的措施将防止我们的商业秘密或技术被盗用或侵犯我们的知识产权。此外，我们运营的一些外国法律对我们的所有权的保护程度没有美国法律那么大，很多外国也没有像美国政府机构和私人当事人那样勤奋地执行这些法律。

此外，我们运营的数据安全、网络安全、合规、数据保留和数据治理等行业的特点是，相关专利数量众多，涉及专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。第三方不时向我们、我们的渠道合作伙伴或我们的客户主张并可能主张他们的专利、版权、商标和其他知识产权。第三方侵权或挪用的成功索赔可能会阻止我们分销某些产品、提供某些服务，或者可能要求我们支付大量损害赔偿(例如，如果我们被发现故意侵犯专利，则赔偿三倍，如果我们被发现故意侵犯版权，则增加法定损害赔偿)、版税或其他费用。此类索赔还可能要求我们停止制造、许可或使用涉嫌侵犯或挪用他人知识产权的解决方案，或花费额外的开发资源来尝试重新设计我们的产品或服务，或以其他方式开发非侵权技术。即使第三方可以为其技术提供许可，任何提供的许可的条款也可能是不可接受的，未能获得许可或与任何许可相关的成本都可能导致我们的业务、运营结果或财务状况受到实质性的不利影响。在某些情况下，我们会赔偿我们的渠道合作伙伴和客户因我们的产品侵犯第三方知识产权而受到的索赔。对侵权或被视为侵犯他人知识产权的指控进行抗辩可能会削弱我们的创新、发展能力。, 分销和销售我们当前和计划中的产品和服务。如果我们不能保护自己的知识产权并确保我们没有侵犯他人的知识产权，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人不需要招致创造创新产品所需的额外费用、时间和精力，这些创新产品使我们迄今取得了成功。

我们已在美国注册了“Varonis”名称和徽标以及“DatAdvantage”、“DataPriviligh”、“DatAlert”、“DatAnywhere”和其他名称，并在某些其他国家/地区注册了这些名称。然而，我们不能保证任何未来的商标注册将被颁发给待决或未来的申请，或任何注册商标将可强制执行或为我们的专有权提供足够的保护。

我们还从第三方获得软件许可，以便集成到我们的解决方案中，包括开源软件和其他按商业合理条款提供的软件。我们不能保证这些第三方将维护或继续提供此类软件。我们还依赖与员工、顾问和其他人签订的保密协议、咨询协议、雇佣工作协议和发明转让协议。

尽管我们努力保护我们的专有技术和商业秘密，但未经授权的各方可能会试图挪用、反向工程或以其他方式获取和使用它们。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密，在这种情况下，我们将无法主张商业秘密权或开发类似的技术和流程。此外，合同
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我们订立的条款可能无法阻止未经授权使用或披露我们的专有技术或知识产权，也可能无法在未经授权使用或披露我们的专有技术或知识产权的情况下提供足够的补救措施。此外，对未经授权使用我们的技术、商业秘密和知识产权的行为进行监管是困难、昂贵和耗时的，特别是在外国，那里的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，而且知识产权的执法机制可能也很薄弱。我们可能无法确定任何未经授权使用或侵犯我们的解决方案、技术或知识产权的程度。

与我们的税制有关的风险

我们的税率可能会因股票价格的不同而有很大的不同。

股权薪酬会计的税收效应可能会对我国不同时期的有效税率产生重大影响。在我们的股票价格高于该期间基于股票的补偿归属的授予价格的期间，我们将确认会降低我们实际税率的超额税收优惠，而在我们的股票价格低于该期间基于股票的补偿归属的授予价格的期间，我们的实际税率可能会提高。股票薪酬的数额和价值相对于我们在特定时期的收益，也会影响股票薪酬对我们实际税率的影响程度。这些税收影响取决于我们无法控制的股票价格，我们股价的下跌可能会显著提高我们的实际税率，并对我们的财务业绩产生不利影响。

多种因素可能会对我们充分利用结转净营业亏损的能力产生不利影响。

如果美国公司发生所有权变更，其利用其联邦净营业亏损(“NOL”)结转的能力受到1986年修订的“美国国税法”(以下简称“守则”)第382节的限制。

自成立以来，我们已经积累了2.066亿美元的NOL。我们股票所有权的未来变化，包括未来的发行，以及可能不在我们控制范围内的变化，可能会导致第382条规定的后续所有权变化，这将对NOL施加年度限制。此外，从我们的NOL中获得的现金税收优惠取决于我们产生足够应税收入的能力。因此，我们可能无法赚取足够的应税收入来充分利用我们现有的NOL。

我们所得税拨备的变化或因审查我们的所得税申报单而产生的不利结果可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们在美国、以色列和许多其他司法管辖区都要缴纳所得税。确定我们的所得税拨备需要重要的管理层判断力。此外，我们的所得税拨备可能会受到许多因素的不利影响，包括(其中包括)我们经营结构的变化，包括对我们的知识产权(“IP”)结构的审查，具有不同法定税率的司法管辖区收入金额的变化，递延税项资产和负债的估值变化，以及税法的变化。确定会计准则汇编740-10-25(“ASC 740-10-25”)中规定的确认和计量属性需要重大判断。ASC 740-10-25适用于所有所得税头寸，包括可能收回之前支付的税款，如果解决不当，可能会对我们的所得税拨备产生不利影响。如果我们满足一定的就业和资本投资标准，我们在某些国家的收入将被降低税率。如果不能履行这些承诺，可能会对我们的所得税拨备造成不利影响。

我们还需要接受美国国税局(US Internal Revenue Services)和不同司法管辖区的其他税务机构对我们的所得税申报单的定期审查。税务机关可能不同意我们的公司间收费、跨司法管辖区转移定价、知识产权结构或其他事项，并评估额外税款。虽然我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足，但不能保证这些定期检查的结果不会对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们可能会在不同的司法管辖区接受审计，这些司法管辖区可能会对我们征收额外的税款。虽然我们相信我们的税务估计是合理的，但任何税务审计或诉讼的最终决定可能与我们以往的税务拨备和应计项目有重大不同，这可能会对我们在作出决定的一个或多个期间的经营业绩或现金流产生重大不利影响。

通过美国的税制改革和颁布更多的法律修改可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

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2017年12月22日，对该法进行了重大改革的减税和就业法案(TCJA)颁布。除其他事项外，TCJA包括美国联邦税率的变化，对某些费用的扣除施加了重大的额外限制，限制使用2017年12月31日之后产生的净营业亏损结转，允许资本支出的支出。由于我们国际业务活动的扩张，美国对这类活动征税的任何变化都可能提高我们在全球的有效税率，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，外国政府可能会制定税法，以回应TCJA，包括目前正在立法程序中的Build Back Better Act，这可能会导致全球税收的进一步变化，并对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。

我们在全球多个司法管辖区开展业务，并根据我们在这些司法管辖区的业务运营报告我们的应税收入。因此，我们的公司间关系受不同司法管辖区税务机关管理的转让定价规定的约束。虽然吾等相信吾等目前实质上履行适用税务制度下的义务，但有关税务机关可能不同意吾等就特定司法管辖区的收入及开支所作的厘定，并可能寻求向吾等征收额外税款，包括过往销售额。如果出现这样的分歧，而且我们的地位无法维持，我们可能需要支付额外的税款、利息和罚款，这可能会导致一次性税费、更高的有效税率、现金流减少以及我们业务的整体盈利能力下降。

经济合作与发展组织(“经合组织”)介绍了基数侵蚀和利润转移项目，该项目制定了一项计划，以应对全球化、数字化商业世界中的国际税收原则(“BEPS计划”)。2018年，作为BEPS计划的一部分，80多个国家选择实施多边公约，以实施与税收条约相关的措施，以防止BEPS。MLI极大地改变了任何选择实施MLI的国家签署的双边税收协定。此外，在2019年期间，经合组织、欧盟和个别国家(如法国、奥地利和意大利)各自发布了一项倡议，对非居民实体和当地最终用户或当地最终消费者进行的数字交易征税。根据每项倡议，当地付款人有义务从支付给非居民实体的毛收入中扣留固定百分比，作为在该地区执行数字交易的税收，前提是该实体在该地区的销售额超过一定的门槛(“数字服务税”)。由于参与国采用了根据BEPS计划、MLI和数字服务税制定的国际税收政策，许多国际税收原则和当地税收制度已经并将继续发生变化。由于我们国际业务活动的扩大，这些修改可能会提高我们在全球的有效税率，在我们以前没有的司法管辖区产生税收和合规义务，并对我们的财务状况产生不利影响。

与2025年票据和信贷安排相关的风险

我们已经背负了巨额债务，这可能会降低我们的业务灵活性、获得资本的渠道和/或增加我们的借款成本，我们仍然可能产生更多的债务，这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

2020年5月，我们发行了2025年债券。截至2021年9月30日，我们有2.53亿美元的未偿还本金总额为2025年债券。此外，于2020年8月21日，吾等与KeyBank National Association及其其他各方订立一项信贷及担保协议(“信贷及担保协议”)，提供7,000万美元的三年期有担保循环信贷安排，其中信用证金额为1,500万美元，并设有手风琴功能，使本公司可将信贷安排增加至最多9,000万美元(“信贷安排”)。我们的信贷工具包含惯常的限制性、负性和金融契约，并以优先担保权益作为担保。如果我们不能遵守我们的信贷安排中的限制性和金融契约，根据该信贷和担保协议的条款，将会出现违约，这可能会导致已借入资金的偿还速度加快。截至2021年9月30日，我们的信贷安排下没有未偿债务。我们的负债可能会限制我们借入额外资金用于营运资本、资本支出、收购或其他一般业务目的的能力，限制我们使用我们的现金流或为未来的营运资本、资本支出、收购或其他一般业务目的获得额外融资的能力，要求我们使用运营现金流的很大一部分来偿还债务，限制我们计划或应对业务和行业变化的灵活性，使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势，并增加我们对不利经济和行业状况影响的脆弱性。

我们的债务债务可能会对我们筹集额外资本的能力产生不利影响，并将成为我们未来现金资源的负担，特别是如果我们选择在转换或到期或需要回购时以现金结算这些债务。

我们是否有能力履行2025年票据下的付款义务以及我们信贷安排下的任何未偿债务，取决于我们未来的现金流表现。这在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、立法和监管等因素的影响，以及其他我们可能无法控制的因素。不能保证我们的
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业务将从运营中产生正的现金流，或我们将获得额外的资本，金额足以使我们履行债务偿还义务，并为其他流动性需求提供资金。如果我们无法产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要对债务进行再融资或重组，出售资产，减少或推迟资本投资，或寻求筹集额外资本。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能会导致我们的债务违约。因此，我们可能更容易受到经济衰退的影响，承受竞争压力的能力更弱，应对不断变化的商业和经济状况的灵活性也会降低。此外，我们的信贷安排限制了我们在某些情况下产生额外债务的能力。如果我们不能以有利的条件或根本不能获得资金，我们可能不得不减少我们的业务或放弃机会，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们可能会发行与2025年票据转换相关的普通股，从而稀释我们现有的股东，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

如果2025年债券被转换，我们选择交付普通股，现有股东的所有权权益将被稀释，任何在这种转换后可发行的普通股在公开市场上的销售都可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，2025年债券的预期转换可能会压低我们普通股的市场价格。

2025年票据的根本性变化条款可能会推迟或阻止对我们有利的收购企图。

如果公司发生“根本变化”，在某些条件下，持有人可以要求公司以现金方式回购全部或部分2025年债券，基本变化回购价格相当于将回购的2025年债券本金的100%，加上基本变化回购日(但不包括基本变化回购日期)的应计利息和未支付利息。此外，如该等根本性改变亦构成“全面根本性改变”，则2025年债券的换算率可因应该“全面根本性改变”而在2025年债券转换时提高。转换率的任何增加将根据“彻底的根本变化”发生或生效的日期以及在此类交易中我们普通股的每股支付(或视为支付)的价格来确定。任何这样的增持都会稀释我们现有的股东。我们有义务在发生彻底的根本变化时回购2025年票据或提高转换率，在某些情况下，可能会推迟或阻止对我们的收购，否则这可能对我们的股东有利。

可能以现金结算的可转换债务证券(如2025年票据)的会计方法可能会对我们报告的财务业绩产生实质性影响。

根据会计准则汇编470-20“具有转换和其他期权的债务”(ASC 470-20)，实体必须单独核算可转换债务工具(如2025年票据)的负债和权益部分，这些债务工具在转换时可能全部或部分以现金结算，其方式反映了发行人的经济利息成本。ASC 470-20对2025年债券会计的影响是，在发行日，股权部分必须包括在我们综合资产负债表上股东股权的额外实收资本部分，股权部分的价值将被视为债务折价，以便对2025年债券的债务部分进行会计处理。因此，我们将被要求通过摊销超过2025年票据预期寿命的账面金额来记录非现金利息支出。我们将在财务业绩中报告更大的净亏损(或更低的净收益)，因为ASC 470-20需要利息来包括债务折扣的摊销和该工具的现金票面利率，这可能会对我们公布的或未来的财务业绩、我们普通股的交易价格和2025年债券的交易价格产生不利影响。

此外，在某些情况下，可能全部或部分以现金结算的可转换债务工具(如2025年债券)可采用库存股方法入账，其影响是该等2025年债券转换后可发行的股份不计入每股摊薄收益，但如该等2025年债券的转换价值超过其本金，则属例外。在库存股方法下，就稀释每股收益而言，交易的会计处理就好像是为了计算稀释每股收益而将结算超额部分所需的普通股股数计入分母(如果我们选择清偿超额股份的话)。

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2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，ASC分主题470-20“债务-具有转换和其他期权的债务”和ASC分主题815-40“对冲-实体自有股权合同”，改变了上述可转换债务工具的会计处理。根据新标准，实体不得再单独核算可转换债务工具的负债和股权组成部分。此外，本金可以用股票结算的可转换债务工具将不再允许使用库存股方法计算每股收益。相反，可能需要“if-Converted”方法。应用“如果转换”的方法可能会降低我们报告的稀释后每股收益。该标准在2021年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期，允许提前采用。我们不能确定是否可能对与2025年票据相关的会计准则做出其他改变，或者其他方面，这可能会对我们的财务报表产生不利影响。

有上限的看涨交易可能会影响2025年债券和我们的普通股的价值。

关于2025年债券的发行，我们与某些金融机构签订了封顶看涨期权交易。上限催缴交易一般可减少或抵销于转换2025年票据时的潜在摊薄及/或抵销吾等须支付的超过已转换2025年票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，而有关减少及/或抵销须受上限价格的规限，惟须根据上限催缴交易的条款作出若干调整。

若干金融机构(吾等与其订立封顶赎回交易)或其各自联属公司可不时修改其对冲头寸，在2025年票据到期前于二级市场交易中订立或解除有关我们普通股的各种衍生工具及/或买卖我们的普通股或其他证券。这一活动还可能导致或避免我们普通股市场价格的上升或下降。

这些交易和活动对我们的普通股或2025年债券价格的潜在影响(如果有的话)将在一定程度上取决于市场状况，目前无法确定。这些活动中的任何一项都可能对我们普通股的价值产生不利影响。

截至2021年9月30日，我们的股票价格高于上限看涨交易下的上限价格，因此，截至2021年9月30日，只要我们的普通股价格高于47.24美元，股价超过上限价格的增量金额就不受上限看涨交易的保护。

我们要承担与有上限的通话交易有关的交易对手风险。

所有或部分金融机构(它们是被封顶的看涨交易的交易对手)可能会在被封顶的看涨交易下违约。我们对交易对手信用风险的风险敞口不会有任何抵押品作担保。过去的全球经济状况导致了许多金融机构实际或被认为的失败或财务困难。如果期权交易对手面临破产程序，吾等将成为该程序中的无担保债权人，其债权相当于吾等当时在与该期权交易对手的上限看涨期权交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与市场价格的上升和我们普通股的波动性相关。此外，一旦期权交易对手违约，我们可能遭受不利的税收后果和比我们目前预期的普通股更多的稀释。我们不能保证期权交易对手的财务稳定性或生存能力。

与我们在以色列的行动相关的风险

以色列的条件可能会限制我们开发和销售产品的能力，这可能会导致我们的收入减少。

我们的主要研发设施位于以色列，该设施还容纳了我们的部分支持以及一般和行政团队。自1948年以色列国成立以来，以色列与其邻国之间发生了多次武装冲突，也发生了恐怖活动和其他敌对行动，一些国家和非国家行为者公开承诺要摧毁它。以色列的政治、经济和安全状况可能会直接影响我们的行动。我们可能会受到涉及以色列的敌对行动的不利影响，包括恐怖主义行为或涉及或威胁以色列的任何其他敌对行动、以色列与其贸易伙伴之间的贸易中断或减少、通货膨胀率大幅上升或以色列经济或金融状况大幅下滑。任何持续或未来的武装冲突、恐怖主义活动、沿以色列边境或与该地区其他国家(包括伊朗)的紧张局势或该地区的政治不稳定都可能扰乱以色列的国际贸易活动，并可能对我们的业务产生实质性和负面的影响，并可能损害我们的行动结果。

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某些国家以及某些公司和组织继续参与抵制以色列公司、在以色列有大量业务的公司以及其他与以色列和以色列公司做生意的公司。针对以色列、以色列企业或以色列公民的抵制、限制性法律、政策或做法可能个别或总体上对我们未来的业务产生重大不利影响。

我们在以色列的一些军官和雇员有义务履行以色列国防军的常规预备役，这取决于他们的年龄和在武装部队中的职位。此外，他们已经并可能在未来很长一段时间内，在紧急情况下随时被征召担任现役预备役。我们的业务可能会因一名或多名军官或关键员工因服兵役而在很长一段时间内缺席而中断，我们业务的任何重大中断都可能损害我们的业务。

我们的保险不承保因与中东安全局势有关的事件或因此造成的任何业务中断而可能造成的损失。尽管以色列政府过去曾承保恐怖袭击或战争行为造成的直接损害的恢复价值，但我们不能保证这一政府承保范围会保持下去，或者如果维持下去，将足以全额赔偿我们所遭受的损害，政府可能会停止提供这种保险，或者承保范围可能不足以弥补潜在的损害。我们造成的任何损失或损害都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们以色列子公司的税收优惠于2020年终止，我们预计我们的以色列子公司将受到税收增加的影响。

我们的以色列子公司自成立以来，一直受益于以色列第5719-1959号“鼓励资本投资法”或“投资法”规定的“受益企业”地位。自2020年12月31日起，我们为以色列子公司提供的税收优惠终止。根据2021年1月1日生效的投资法，我们的以色列子公司应按照符合各种条件的条件支付16%的税率。如果我们不满足这些条件，我们在以色列的业务将按标准税率征收公司税，从2021年1月1日起，标准税率定为23%。如果以色列子公司按标准税率缴纳公司税，可能会对我们的税费和实际税率产生不利影响。此外，如果我们的以色列子公司增加其在以色列以外的活动，例如，通过收购，这些活动可能没有资格纳入以色列的税收优惠计划。根据“投资法”获得的税收优惠取决于是否有能力产生足够的应税收入。因此，我们的以色列子公司可能无法赚取足够的应税收入来充分利用其税收优惠。

与我们普通股所有权相关的风险

未来大量出售我们普通股的股票可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

向公开市场出售我们普通股的大量股票，或者认为这些出售可能会发生，无论出于什么原因，包括转换未偿还的2025年票据或未来的公开发行股票，都可能压低我们普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外的股本证券筹集资金的能力。我们无法预测这种出售可能会对我们普通股的现行市场价格产生什么影响。

截至2021年9月30日，我们拥有未偿还的期权、限制性股票单位(“RSU”)和绩效股票单位(“PSU”)，如果完全授予并行使，将导致发行约780万股我们的普通股。根据证券法，所有在行使期权和授予RSU和PSU后可以发行的普通股股票都已登记公开转售。因此，在任何适用的归属要求允许的情况下，这些股票在发行后将能够在公开市场上自由出售。

我们的股价一直在波动，而且很可能会继续波动。

在可预见的未来，我们普通股的市场价格一直是不稳定的，而且很可能会继续波动，并会受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素，以及我们普通股的波动性，可能会影响我们的可转换票据持有人出售2025年票据转换时收到的普通股的价格，也可能影响2025年票据的交易价格。我们普通股的市场价格可能会因许多我们无法预测或控制的因素而大幅波动，包括以下列出的因素和本“风险因素”部分描述的其他因素：

•我们或竞争对手业绩的实际或预期波动；
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•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测是否有任何变化，或我们未能达到这些预测；
•证券分析师未能启动或维持对我们公司的报道，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•跟踪本公司的任何证券分析师的评级变更；
•宣布我们或我们的竞争对手的新产品、服务或技术、商业关系、收购或其他活动；
•影响投资者对我们行业看法的新公告，包括与发现重大网络攻击有关的报道；
•其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；
•某些类别的公司或整个股票市场的价格和成交量波动，包括全球经济趋势的结果；
•我们普通股的交易量；
•会计原则的变化；
•出售我们的大量普通股，包括我们的高管、董事和大股东的销售；
•我们的任何关键人员的增减；
•威胁或对我们提起诉讼；
•涉及我们股本的卖空、套期保值和其他衍生品交易；
•美国和国外的总体经济状况；
•美国和其他国家不断变化的法律或法规发展；
•转换2025年债券；及
•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、流行病(如新冠肺炎)或对这些事件的反应。

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多科技公司股权证券的市场价格。许多科技公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。在过去，股东在经历了一段时间的市场波动后，会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，转移资源和管理层对我们业务的关注，对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响，并可能导致为我们的董事和高级职员保险支付的保费大幅增加。

我们不打算为我们的普通股支付股息，因此任何回报都将以我们股票的价值为限。

我们从未宣布或支付过普通股的现金股息。我们目前预计，我们将保留任何未来的收益，并预计在可预见的未来不会支付任何股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的信贷安排的信贷和担保协议包含了禁止支付现金股息的条款。在我们支付股息之前，股东，包括我们2025年票据的持有者，在2025年票据转换时收到我们普通股的股票，必须依赖于在价格升值后出售他们的普通股，这可能永远不会发生，这是他们的投资实现任何未来收益的唯一途径。因此，投资者必须依赖于在价格上涨后出售普通股，而这可能永远不会发生，这是实现投资未来收益的唯一途径。

我们宪章文件和特拉华州法律中的反收购条款以及我们2025年票据和信贷安排契约中的条款可能会使收购我们变得更加困难，这可能对我们的股东有利，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层，从而压低我们普通股和2025年票据的交易价格。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟、阻碍或阻止收购我们或更换我们的管理层，包括股东可能因其股票获得溢价的交易，或者我们的股东可能认为符合其最佳利益的交易。这些规定包括：

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•授权“空白支票”优先股，这种优先股可以在没有股东批准的情况下由董事会发行，可能包含投票权、清算权、股息和其他优于我们普通股的权利，这将增加流通股的数量，并可能挫败收购企图；
•分类董事会，其成员只能因正当理由被解职；
•禁止在股东书面同意的情况下采取行动；
•召开股东特别会议的人员限制；
•就提名进入本公司董事局或提出可在股东大会上采取行动的事项，订立预先通知的规定；以及
•要求至少75%的已发行股本来修改前述第二条至第五条规定中的任何一项。

此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖，该条款限制持有我们已发行有表决权股票超过15%的股东与我们合并或合并的能力，除非合并或合并以规定的方式获得批准。尽管我们相信这些条款通过要求潜在收购者与我们的董事会谈判，为股东提供了一个获得更大价值的机会，但即使我们董事会拒绝的要约被一些股东认为是有益的，这些条款也将适用。此外，这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

此外，如果在2025年票据到期日之前发生“根本变化”，2025年票据持有人将有权选择要求我们回购全部或部分可转换票据。如果在到期日之前发生了“彻底的根本改变”(在契约中的定义)，我们将在某些情况下被要求提高2025年票据的转换率，因为持有人选择与这种“彻底的根本改变”相关地转换其2025年的票据。2025年债券的这些特点可能会使潜在收购方的潜在收购成本更高，这反过来可能会降低潜在收购方提出收购我们公司的可能性，或者减少潜在收购中对我们普通股每股的对价金额。此外，契约禁止我们从事某些合并或收购，除非除其他事项外，幸存实体承担我们在2025年票据项下的义务。最后，根据我们的信贷安排，除某些例外情况外，我们不能将本公司的任何资产出售或转让或以其他方式处置给任何个人或实体，我们也不能与任何其他实体合并、合并或合并。

一般风险因素

我们软件中真实或可察觉的错误、故障或错误可能会对我们的增长前景产生不利影响。

由于我们的软件使用复杂的技术，可能会出现未检测到的错误、故障或错误。我们的软件通常安装和使用在具有不同操作系统管理软件、设备和网络配置的各种计算环境中，这可能会导致我们的软件或其部署到的计算环境的其他方面出现错误或故障。此外，在计算环境中部署我们的软件可能会暴露软件中未检测到的错误、兼容性问题、故障或错误。尽管我们进行了测试，但在向客户发布软件之前，我们的软件中可能不会发现错误、故障或错误。此外，我们的客户可能会错误地实施或无意中误用我们的软件，这可能会导致客户的不满，并对我们产品和我们品牌的感知效用产生不利影响。我们软件中的任何这些真实或感知的错误、兼容性问题、故障或错误都可能导致负面宣传、声誉损害、失去或延迟市场对我们软件的接受、失去竞争地位或客户就其遭受的损失提出索赔。在这种情况下，出于客户关系或其他原因，我们可能需要或可能选择花费额外资源来帮助纠正问题。缓解这些问题可能需要我们的资本和其他资源投入大量资金，并可能导致我们解决方案的使用中断或延迟，这可能导致我们失去现有或潜在客户，并可能对我们的运营业绩和增长前景产生不利影响。

我们的长期增长在一定程度上取决于能否继续在有利可图的基础上进行国际扩张，这使我们面临着与开展国际业务相关的风险。

从历史上看，我们的大部分收入来自北美的客户。截至2020年12月31日的年度和截至2021年9月30日的9个月，我们总收入的大约70%和72%分别来自北美的销售。尽管如此，我们的业务遍及全球，我们计划继续扩大我们的国际业务，作为我们长期增长战略的一部分。我们国际业务的进一步扩大将使我们面临各种风险和挑战，包括：

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•与在不同国家开展业务相关的销售和客户服务挑战；
•管理差旅增加，流行病导致差旅减少，基础设施和与多项国际业务相关的法律合规成本增加；
•收到来自不同地区的付款的困难，包括与货币波动、支付周期、资金转移或收回应收账款有关的困难，特别是在新兴市场；
•各国或地区之间经济或政治条件的差异；
•世界范围内的经济不确定性和国家和地区经济相互依存带来的不利影响；
•围绕包括新冠肺炎疫情在内的全球大流行病对我们的业务和运营结果的影响的不确定性；
•围绕国际贸易协定和伙伴关系的潜在逆转或重新谈判的不确定性；
•遵守外国法律法规以及不遵守外国法律法规的风险和成本；
•有能力雇用、留住和培训当地员工，并有能力遵守外国劳动法和当地劳工要求，如法国一个附属于外部工会的内部劳工委员会的陈述，以及某些欧洲国家国家一级集体谈判安排的适用性；
•遵守外国业务的法律和法规，包括1977年美国《反海外腐败法》或《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》、进出口管制法律、关税、贸易壁垒、经济制裁和其他监管或合同限制，限制我们在某些外国市场销售我们的软件，以及不遵守的风险和成本；
•某些地区的不公平或腐败经营行为以及可能影响财务业绩并导致财务报表重报和财务报表违规的不当或欺诈销售安排的风险增加；
•减少某些国家对知识产权的保护，以及在国外实施权利的实际困难和成本；
•遵守众多外国税收司法管辖区的法律，以及不同税收制度的重叠和对我们在外国税收司法管辖区的运营施加的数字税收。

这些风险中的任何一个都可能对我们的国际业务产生不利影响，减少我们在美国以外的收入或增加我们的运营成本，对我们的业务、运营结果以及财务状况和增长前景产生不利影响。不能保证我们的所有员工、独立承包商和渠道合作伙伴都会遵守我们已经并将实施的正式政策或适用的法律法规。我们的员工、独立承包商和渠道合作伙伴违反法律或关键控制政策，可能会导致收入确认延迟、财务报告错误、罚款、罚款或禁止我们的软件和服务的进出口，并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

我们可能需要额外的资本来支持我们的业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条件获得，或者根本没有。

我们继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新功能或增强我们的软件、改善我们的运营基础设施或收购互补的业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券都可能拥有比我们普通股持有人更高的权利、优惠和特权。我们将来可能获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外的资本和寻找商业机会，包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资(如果有的话)。如果我们不能在需要时以令我们满意的条款获得足够的融资，我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的业务面临火灾、停电、洪水、地震、流行病和其他灾难性事件的风险，并受到恐怖主义等人为问题的干扰。

一场重大的自然灾害，如火灾、洪水或地震，大流行性疾病(如新冠肺炎)的爆发或重大停电，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们的客户的IT系统或我们的渠道合作伙伴的销售或分销能力受到任何这些事件的阻碍，我们可能无法实现特定季度的财务目标，如收入和销售目标。此外，如果一场自然灾害
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如果发生在我们收入很大一部分的地区，该地区的客户可能会推迟或放弃购买我们的产品，这可能会对我们在特定时期的运营业绩产生实质性的不利影响。此外，恐怖主义行为可能导致我们的业务或渠道合作伙伴、客户或整个经济的业务中断。鉴于我们通常在每个季度末集中销售，我们渠道合作伙伴或客户业务的任何中断都会影响我们季度末的销售额，这可能会对我们的季度业绩产生重大不利影响。如果我们和我们的渠道合作伙伴的灾难恢复计划被证明是不充分的，上述所有风险都可能增加。如果上述任何情况导致客户订单延迟或取消，或我们产品的开发、部署或发货延迟，我们的业务、财务状况和运营结果都将受到不利影响。

财务会计准则的变化可能会导致不利的和意想不到的收入波动，并影响我们报告的经营业绩。

会计准则或做法的改变可能会损害我们的经营业绩，甚至可能影响我们对在改变生效之前完成的交易的报告。新的会计声明和对会计声明的不同解释已经发生，并可能在未来发生。对现有规则的改变或对当前做法的质疑可能会损害我们的经营业绩或我们开展业务的方式。此外，采用新的或修订的会计原则可能需要我们对系统流程和控制做出重大改变。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者发表关于我们业务的负面报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们的业务、我们的市场和我们的竞争对手的研究和报告。我们无法控制这些分析师或他们对我们季度或年度业绩的预期。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者改变了他们对我们股票的看法，我们的股价很可能会下跌。如果我们不能达到这些分析师中的一位或多位对我们季度业绩的预期，我们的股价或交易量可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去知名度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们有义务发展和保持对财务报告的适当和有效的内部控制。这些内部控制可能不会被确定为有效，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条，我们必须每年提交一份由管理层提交的报告，内容包括我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。我们还需要我们的独立注册会计师事务所每年发布一份关于我们财务报告内部控制有效性的意见。在评估和测试过程中，如果我们发现我们的财务报告内部控制存在一个或多个重大弱点，我们将无法断言我们的财务报告内部控制是有效的。

如果我们不能断言我们的财务报告内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表意见，我们可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去投资者的信心，这可能会导致我们的普通股价格下跌，我们可能会受到美国证券交易委员会的调查或制裁。

未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释，并可能导致我们的股票价格下跌。

未来出售和发行我们的股本或购买我们的股本的权利可能会导致我们现有股东的大量稀释。我们可以在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售普通股、可转换证券和其他股权证券。如果我们在随后的交易中出售任何此类证券，投资者可能会被严重稀释。在这类后续交易中的新投资者可以获得优先于我们普通股持有者的权利、优惠和特权。

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第6项陈列品

下面列出的展品在随附的“展品索引“作为本季度报告的10-Q表格的一部分提交或合并作为参考。



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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
 瓦罗尼斯系统公司(Varonis Systems，Inc.) 
    
2021年11月2日由以下人员提供：/s/雅科夫·费特尔森 
  雅科夫·费特尔森 
  
首席执行官兼总裁
(首席行政主任)
    
2021年11月2日由以下人员提供：/s/Guy Melamed 
  盖伊·梅拉米德 
  首席财务官兼首席运营官
(首席财务会计官)

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 展品索引
 
展品
数
文档说明
  
3.1(1)
修订及重订的公司注册证书
  
3.2(2)
修订及重新制定附例
31.1
规则13a-14(A)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发公司首席执行官证书
  
31.2
规则13a-14(A)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节对公司首席财务官进行认证
  
32.1*
第1350节根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节颁发的公司首席执行官证书
  
32.2*
第1350节根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对公司首席财务官的证明
101
以下材料来自公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)综合资产负债表，(Ii)未经审计的综合经营报表，(Iii)未经审计的综合全面亏损报表，(Iv)未经审计的股东权益变动表，(V)未经审计的综合现金流量表和(Vi)相关附注
104封面交互数据文件-(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
____________
 
†指管理合同或补偿计划或安排。
*文件已提交，未被视为已归档，也不得通过引用将其纳入公司根据1933年证券法(修订本)或1934年证券法(修订本)提交的任何文件中，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。
(1)公司于2014年5月8日向美国证券交易委员会(SEC)提交的Form 10-Q季度报告(文件编号：0001-35324)(“公司2014年第一季度Form 10-Q”)的附件3.1，并并入本文作为参考。
(2)作为本公司2014年第一季度10-Q表格的附件3.2提交，并通过引用并入本文。

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