CMI-20211003
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MemberCMI：新PowerMember2021-01-012021-10-030000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：TotalSegmentMember2021-01-012021-10-030000026172CMI：新PowerMember2021-01-012021-10-030000026172CMI：TotalSegmentMember2021-01-012021-10-030000026172CMI：外部销售成员CMI：新PowerMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：外部销售成员CMI：TotalSegmentMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：工程师成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：分发成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：组件成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：PowerSystemsMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：新PowerMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：InterSegmentSales MemberCMI：TotalSegmentMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：工程师成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：分发成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：组件成员2020-01-012020-09-270000026172CMI：PowerSystemsMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：新PowerMember2020-01-012020-09-270000026172CMI：TotalSegmentMember2020-01-012020-09-270000026172美国-公认会计准则：公司和其他成员2021-07-052021-10-030000026172美国-公认会计准则：公司和其他成员2020-06-292020-09-270000026172美国-公认会计准则：公司和其他成员2021-01-012021-10-030000026172美国-公认会计准则：公司和其他成员2020-01-012020-09-27
目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/26172/000002617221000057/cmi-20211003_g1.jpg
表格10-Q
根据《财务报告》第13或15(D)节规定的季度财务报告
1934年证券交易法

截至本季度的季度报告2021年10月3日
 
佣金档案编号1-4949
康明斯公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
印第安纳州35-0257090
(法团注册状态) *(美国国税局雇主识别号码)
杰克逊街500号
框3005
哥伦布, 印第安纳州 47202-3005
(主要行政办公室地址)
 
电话(812) 377-5000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值2.50美元CMI纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是x*不是。☐
 
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x*不是。☐
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器x加速文件管理器☐非加速文件服务器☐
规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
 
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐编号：x
 
截至2021年10月3日，有143,031,848面值为$的已发行普通股2.50每股。

1
目录
康明斯公司和子公司
目录
Form 10-Q季度报告
 
  页面
 
第一部分：财务信息
 
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
3
 截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的简明合并净收入报表
3
 截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的简明综合全面收益表
4
 截至2021年10月3日和2020年12月31日的简明合并资产负债表
5
 截至2021年10月3日和2020年9月27日的9个月简明现金流量表
6
 截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的简明综合权益变动表
7
 
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
48
第四项。
管制和程序
49
 
第二部分：其他信息
 
第1项。
法律程序
49
第1A项。
风险因素
49
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
50
第三项。
高级证券违约
50
第四项。
煤矿安全信息披露
50
第五项。
其他信息
50
第六项。
陈列品
51
 
签名
52

2
目录
第一部分：财务信息 
项目1.简明合并财务报表 

康明斯公司和子公司
简明合并净利润报表
(未经审计)
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计，除每股收益外，每股收益总额为300万美元。10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
净销售额 (a) (注2)
$5,968 $5,118 $18,171 $13,981 
销售成本4,554 3,769 13,793 10,448 
毛利率1,414 1,349 4,378 3,533 
营业费用和收入    
销售、一般和行政费用571 533 1,745 1,549 
研究、开发和工程费用266 224 802 651 
被投资人的股权、特许权使用费和利息收入(附注4)94 98 397 342 
其他营业费用(净额)(5)(20)(17)(35)
营业收入666 670 2,211 1,640 
利息支出28 25 85 71 
其他收入，净额37 41 111 134 
所得税前收入675 686 2,237 1,703 
所得税支出(附注5)134 182 473 402 
合并净收入541 504 1,764 1,301 
减去：可归因于非控股权益的净收入7 3 27 13 
可归因于康明斯公司的净收入。$534 $501 $1,737 $1,288 
 
可归因于康明斯公司的每股普通股收益。    
基本信息$3.72 $3.39 $11.96 $8.69 
稀释$3.69 $3.36 $11.86 $8.65 
 
加权平均已发行普通股    
基本信息143.5 147.9 145.2 148.3 
股票补偿奖励的稀释效应1.2 1.0 1.3 0.6 
稀释144.7 148.9 146.5 148.9 
(a) 包括对非合并股权投资人的销售，金额为#美元385百万美元和$1,286截至2021年10月3日的三个月和九个月为100万美元，而311百万美元和$906与2020年同期相比，这一数字为100万美元。

附注是简明综合财务报表的组成部分。
3
目录
康明斯公司和子公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
 
 三个月后结束截至9个月
在数百万美元中10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
合并净收入$541 $504 $1,764 $1,301 
其他综合收益(亏损)，税后净额(附注12)    
养老金和其他退休后固定福利计划的变化17 16 63 34 
外币折算调整— 111 (34)(62)
衍生工具未实现损益3 18 37 (63)
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额20 145 66 (91)
综合收益561 649 1,830 1,210 
减去：可归因于非控股权益的综合收益9 13 22 1 
可归因于康明斯公司的全面收入。$552 $636 $1,808 $1,209 
 
附注是简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
康明斯公司和子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
以百万为单位，面值除外10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$2,588 $3,401 
有价证券(附注6)430 461 
现金、现金等价物和有价证券总额3,018 3,862 
应收账款和票据净额
贸易和其他3,752 3,440 
非合并股权被投资人400 380 
库存(附注7)4,322 3,425 
预付费用和其他流动资产828 790 
流动资产总额12,320 11,897 
长期资产  
财产、厂房和设备9,156 9,011 
累计折旧(4,971)(4,756)
财产、厂房和设备、净值4,185 4,255 
与权益法被投资人有关的投资和垫款(附注4)1,543 1,441 
商誉1,289 1,293 
其他无形资产，净额921 963 
退休金资产(附注3)1,100 1,042 
其他资产(附注8)1,705 1,733 
总资产$23,063 $22,624 
负债  
流动负债  
应付帐款(主要是贸易)$3,210 $2,820 
应付贷款(附注9)85 169 
商业票据(附注9)200 323 
应计薪酬、福利和退休费用626 484 
应计产品保修的当前部分(注10)694 674 
递延收入的当期部分(附注2)806 691 
其他应计费用(附注8)1,185 1,112 
长期债务当期到期日(附注9)55 62 
流动负债总额6,861 6,335 
长期负债  
长期债务(附注9)3,602 3,610 
退休金及其他退休后福利(附注3)623 630 
累算产品保修(附注10)703 672 
递延收入(附注2)836 840 
其他负债(附注8)1,435 1,548 
总负债$14,060 $13,635 
承付款和或有事项(附注11)
 
股权
康明斯公司股东权益  
普通股，$2.50面值，500授权股份，222.5和222.4已发行股份
$2,412 $2,404 
留存收益16,555 15,419 
国库股，按成本价计算，79.4和74.8股票
(8,974)(7,779)
累计其他综合亏损(附注12)(1,911)(1,982)
康明斯公司股东权益总额8,082 8,062 
非控制性权益921 927 
总股本$9,003 $8,989 
负债和权益总额$23,063 $22,624 
附注是简明综合财务报表的组成部分。
5
目录

康明斯公司和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
 截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020
经营活动的现金流  
合并净收入$1,764 $1,301 
将合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整  
折旧及摊销497 499 
递延所得税44 (7)
被投资人收益中扣除股息后的权益(150)(136)
养老金和OPEB费用(附注3)62 81 
退休金供款及OPEB付款(附注3)(86)(102)
基于股份的薪酬费用25 22 
重组付款(1)(100)
法人自有人寿保险的损失(收益)11 (50)
外币重新计量和交易风险敞口27 (7)
流动资产和流动负债的变动 
应收账款和票据(353)47 
盘存(919)(50)
其他流动资产(45)73 
应付帐款416 109 
应计费用435 (236)
其他负债的变动(59)208 
其他，净额(144)(72)
经营活动提供的净现金1,524 1,580 
投资活动的现金流  
资本支出(362)(268)
对内部使用软件的投资(36)(33)
卖地收益20 — 
对股权被投资人的投资和对股权投资人的垫款3 (30)
有价证券投资--收购(569)(422)
有价证券投资--清盘(附注6)602 408 
来自未被指定为套期保值的衍生品的现金流19 (15)
其他，净额45 23 
用于投资活动的净现金(278)(337)
融资活动的现金流  
借款收益35 1,999 
商业票据的净付款(123)(344)
支付借款和融资租赁义务(57)(41)
短期信贷协议下的净(付款)借款(93)6 
对非控股权益的分配(28)(26)
普通股股息支付(601)(582)
普通股回购(1,228)(550)
发行普通股所得款项27 78 
其他，净额(11)24 
融资活动提供的现金净额(用于)(2,079)564 
汇率变动对现金及现金等价物的影响20 31 
现金及现金等价物净(减)增(813)1,838 
年初现金及现金等价物3,401 1,129 
期末现金及现金等价物$2,588 $2,967 

 附注是简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
康明斯公司和子公司
简明合并权益变动表
(未经审计)
 
截至三个月
以百万美元计，不包括每股金额普通股额外实收资本留存收益库存股信托持有的普通股累计其他综合损失康明斯控股公司股东权益总额非控制性权益总股本
2021年7月4日的余额$556 $1,849 $16,228 $(8,838)$— $(1,929)$7,866 $927 $8,793 
净收入534 534 7 541 
其他综合收益，税后净额(附注12)18 18 2 20 
普通股回购(138)(138)— (138)
普通股现金股息，$1.45每股
(207)(207)— (207)
对非控股权益的分配— (15)(15)
以股份为基础的奖励1 1 — 1 
其他股东交易7 1 8 — 8 
2021年10月3日的余额$556 $1,856 $16,555 $(8,974)$— $(1,911)$8,082 $921 $9,003 
2020年6月28日的余额$556 $1,797 $14,811 $(7,729)$(1)$(2,242)$7,192 $938 $8,130 
净收入501 501 3 504 
其他综合收益，税后净额(附注12)135 135 10 145 
员工福利信托活动5 1 6 — 6 
普通股现金股息，$1.311每股
(194)(194)— (194)
对非控股权益的分配— (13)(13)
以股份为基础的奖励13 33 46 — 46 
其他股东交易14 14 3 17 
2020年9月27日的余额$556 $1,829 $15,118 $(7,696)$— $(2,107)$7,700 $941 $8,641 
附注是简明综合财务报表的组成部分。


7
目录
康明斯公司和子公司
简明合并权益变动表
(未经审计)
截至9个月
以百万美元计，不包括每股金额普普通通
库存		其他内容
实缴
资本		留用
收益		财务处
库存		普普通通
库存
在北京举行
托拉斯		累计
其他
全面
损失		总计
康明斯汽车公司(Cummins Group Inc.)
股东的
权益		非控制性
利益		总计
权益
2020年12月31日的余额$556 $1,848 $15,419 $(7,779)$— $(1,982)$8,062 $927 $8,989 
净收入1,737 1,737 27 1,764 
其他综合收益(亏损)，税后净额(附注12)71 71 (5)66 
普通股发行1 1 — 1 
普通股回购(1,228)(1,228)— (1,228)
普通股现金股息，$4.15每股
(601)(601)— (601)
对非控股权益的分配— (28)(28)
以股份为基础的奖励(4)31 27 — 27 
其他股东交易11 2 13 — 13 
2021年10月3日的余额$556 $1,856 $16,555 $(8,974)$— $(1,911)$8,082 $921 $9,003 
2019年12月31日的余额$556 $1,790 $14,416 $(7,225)$(2)$(2,028)$7,507 $958 $8,465 
采用新会计准则(4)(4)— (4)
净收入1,288 1,288 13 1,301 
其他综合亏损，税后净额(附注12)(79)(79)(12)(91)
普通股发行10 10 — 10 
员工福利信托活动27 2 29 — 29 
普通股回购(550)(550)— (550)
普通股现金股息，$3.933每股
(582)(582)— (582)
对非控股权益的分配— (26)(26)
以股份为基础的奖励(1)79 78 — 78 
其他股东交易3 3 8 11 
2020年9月27日的余额$556 $1,829 $15,118 $(7,696)$— $(2,107)$7,700 $941 $8,641 

附注是简明综合财务报表的组成部分。

8
目录
康明斯公司和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1.业务性质和列报依据
概述
康明斯公司(“康明斯”、“我们”、“我们”或“我们”)成立于1919年，前身是康明斯发动机公司，是印第安纳州哥伦布市的一家公司，也是最早的柴油发动机制造商之一。2001年，我们更名为康明斯公司。“我们是设计、制造、分销和服务柴油、天然气、电力和混合动力总成和动力总成相关部件的全球领先企业，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃料系统、控制系统、空气处理系统、自动变速器、发电系统、电池、电气化电力系统、氢气生产和燃料电池产品。”我们向世界各地的原始设备制造商(OEM)、分销商、经销商和其他客户销售我们的产品。我们通过一个由多个客户组成的网络为我们的客户提供服务500全资、合资和独立经销商地点及以上9,000康明斯认证经销商地点，服务于大约190国家和地区。
中期简明财务报表
未经审计的简明合并财务报表反映管理层认为对经营结果、财务状况和现金流进行公允陈述所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。简明合并财务报表中期财务信息报告是根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)关于临时财务信息的规则和条例，按照美国公认会计原则编制的。通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露在此类规则和条例允许的情况下被浓缩或省略。
这些中期简明财务报表应与合并财务报表包括在我们的截至2020年12月31日的年度Form 10-K年报。我们公布的三个月和九个月的中期财务业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。年终简明综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括所有要求的年度披露。
重新分类
上一年期间的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
预算在编制财务报表中的使用
财务报表的编制要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响在我们的财务报表中呈报和披露的报告金额简明合并财务报表。其中重要的估计和假设简明合并财务报表需要行使判断力。由于作出估计所涉及的固有不确定性，未来期间报告的实际结果可能与这些估计不同。
报告期
我们的报告期通常在最接近季度历期最后一天的周日结束。2021年和2020年第三季度分别于10月3日和9月27日结束。我们的财政年度在12月31日结束，无论12月31日是哪一周的哪一天。
加权平均稀释未偿还股份
已发行的加权平均稀释普通股不包括某些股票期权的反稀释效果。不包括在稀释后每股收益中的期权如下：
 
 三个月后结束截至9个月
 10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
排除的选项7,813 2,405 4,577 858,651 

9
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注2.与客户签订合同的收入
长期合同
我们的大多数合同期限都不到一年。我们有一些长期维护协议、建筑合同和延长保修范围的安排，期限超过一年。截至2021年10月3日，分配给履约义务的长期维修协议和建筑合同的交易价格总额为#美元。774百万美元。我们预计将确认相关收入$134在接下来的几年里12月和美元640百万美元，在此之前的一段时间内10好几年了。有关延长保修范围安排的其他披露，请参阅附注10，“产品保修责任”。我们的其他合同通常期限不到一年，包括与向我们的客户提供商品和服务时产生的成本时间相对应的付款条款，或代表基于销售的版税。
递延和未开单收入
以下是我们的未开单和递延收入及相关活动的摘要：
以百万美元计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
未开票收入$104 $114 
递延收入，主要是延长保修1,642 1,531 
我们确认的收入为$130百万美元和$410截至2021年10月3日的三个月和九个月为100万美元，而84百万美元和$290在2020年的可比期间，这一数字为600万美元，并在每年年初计入递延收入余额。在截至2021年10月3日或2020年9月27日的三个月和九个月里，我们的未开单收入没有记录任何减值损失。
收入的分类
综合收入
下表显示了我们按地理区域划分的综合销售额。归因于地理区域的净销售额基于客户的位置。
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
美国$3,177 $2,805 $9,500 $7,522 
中国679 705 2,468 2,037 
印度294 166 841 406 
其他国际组织1,818 1,442 5,362 4,016 
总净销售额$5,968 $5,118 $18,171 $13,981 
细分市场收入
按市场划分的发动机部门外部销售额如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
重型卡车$662 $486 $1,941 $1,226 
中型货车和客车501 389 1,461 1,177 
轻型汽车492 502 1,432 975 
高速公路上的总路数1,655 1,377 4,834 3,378 
越野公路306 240 942 755 
总销售额$1,961 $1,617 $5,776 $4,133 
10
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按地区划分的分销部门外部销售额如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
北美$1,237 $1,126 $3,631 $3,409 
亚太地区236 195 675 577 
欧洲143 153 467 424 
俄罗斯86 41 209 126 
中国80 74 239 242 
非洲和中东74 47 197 136 
印度48 42 138 101 
拉丁美洲48 37 136 108 
总销售额$1,952 $1,715 $5,692 $5,123 
按产品线划分的分销部门外部销售额如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
零件$796 $719 $2,313 $2,155 
发电437 415 1,305 1,166 
发动机376 278 1,058 876 
服务343 303 1,016 926 
总销售额$1,952 $1,715 $5,692 $5,123 
按业务划分的零部件分部对外销售额如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
排放解决方案$699 $612 $2,466 $1,576 
滤过288 260 892 715 
涡轮增压技术177 163 609 463 
自动变速器112 90 374 215 
电子设备和燃料系统71 76 286 223 
总销售额$1,347 $1,201 $4,627 $3,192 
按产品线划分的电力系统部门外部销售额如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
发电$395 $334 $1,127 $827 
工业209 167 621 477 
发电机技术84 66 251 191 
总销售额$688 $567 $1,999 $1,495 

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注3.退休金和其他退休后福利
我们发起有资金和无资金的国内外固定收益养老金和其他退休后福利(OPEB)计划。对这些计划的贡献如下：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
固定收益养老金缴费$13 $11 $67 $77 
OPEB付款，净额5 9 19 25 
固定缴费养老金计划20 18 72 70 
在2021年的剩余时间里，我们预计会赚到6在英国，额外的固定收益养老金缴费为100万美元，另有#美元4向我们的美国非合格福利计划缴纳了100万美元。这些捐款可能来自信托基金或公司基金，用于增加养老金资产或直接向计划参与者支付福利。我们预计2021年的年度定期养老金净成本约为$79百万美元。
根据我们的计划，定期养恤金净额和其他预算外支出的构成如下：
 养老金  
 美国的投资计划英国政府计划OPEB
 三个月后结束
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
服务成本$35 $33 $8 $8 $— $— 
利息成本20 24 8 8 1 2 
计划资产的预期回报率(49)(49)(22)(19)— — 
摊销先前服务费用— — 1 1 — — 
确认净精算损失11 10 8 9 — — 
净定期收益成本$17 $18 $3 $7 $1 $2 
 养老金  
 美国的投资计划英国政府计划OPEB
 截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
服务成本$105 $100 $25 $22 $— $— 
利息成本59 71 23 26 3 5 
计划资产的预期回报率(149)(146)(65)(56)— — 
摊销先前服务费用— 1 2 2 — — 
确认净精算损失35 30 24 26 — — 
净定期收益成本$50 $56 $9 $20 $3 $5 

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注4.被投资人的股权、特许权使用费和利息收入
被投资人的股权、特许权使用费和利息收入包括在我们的简明合并净利润报表报告所述期间的情况如下：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
制造实体
北京福田康明斯发动机有限公司。$23 $30 $108 $81 
东风康明斯发动机有限公司。11 20 63 54 
重庆康明斯发动机有限公司。8 7 28 27 
所有其他制造商27 

22 
(1)
117 100 
(1)(2)
分销实体
小松康明斯智利有限公司。8 6 23 23 
所有其他总代理商2 1 6 1 
康明斯在净收入中的份额79 86 345 286 
特许权使用费和利息收入15 12 52 56 
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入$94 $98 $397 $342 
(1) 包括减值费用$10300万美元和300万美元13截至2020年9月27日的三个月和九个月，分别为电力系统部门的一家合资企业。
(2) 包括$37在2020年3月通过的印度2020-2021年联盟预算(印度税法变化)内，与税收变化相关的优惠调整为100万美元。

注5.所得税
截至2021年10月3日的三个月和九个月，我们的有效税率是19.9百分比和21.1百分比。截至2020年9月27日的三个月和九个月，我们的有效税率为26.5百分比和23.6百分比。
截至2021年10月3日的三个月，包含有利的离散项目$11百万美元，主要是由于一美元16与结清税收头寸相关的有利储备金的释放，部分被#美元抵消。5700万美元的不利回归，以进行拨备调整。
截至2021年10月3日的9个月中，包含的优惠离散项目为$82000万美元，主要是由于一美元18与结清税收头寸相关的有利储备金的释放，部分被#美元抵消。10700万次不利的税率法定变化，主要发生在英国。
截至2020年9月27日的三个月，包含不利的离散项目$312000万美元，主要是因为171.8亿美元的储税金变动，$8与2019年提交的报税表有关的报税表调整拨备和$6净其他离散项目3.8亿美元。
截至2020年9月27日的9个月中，27700万个不利的净离散税目，主要是由于#美元341.8亿美元的不利税收储备变化和1,700万美元8800万美元的拨备用于退还调整，部分抵消为$15由于印度税法的修改，2020年3月通过了1.8亿项优惠税收变化。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
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注6.有价证券
以下是所有被归类为当前证券的有价证券摘要：
 10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
以百万美元计成本
未实现毛利/(损)(1)
估计数
公允价值		成本
未实现毛利/(损)(1)
估计数
公允价值
股权证券      
债务共同基金$196 $2 $198 $267 $5 $272 
存单200 — 200 164 — 164 
股票型共同基金22 9 31 19 5 24 
债务证券1 — 1 1 — 1 
总有价证券$419 $11 $430 $451 $10 $461 
(1) 债务证券的未实现损益记入其他全面收益，而股权证券的未实现损益记入“其他收益，净额”。简明合并净利润报表.
所有债务证券都被归类为可供出售的债券。所有提交的有价证券均采用第2级公允价值计量。第2级证券的公允价值是根据经纪商提供的类似工具的活跃报价和可观察到的投入(包括市场交易和第三方定价服务)或提供给投资者的资产净值来估计的。我们目前没有任何3级证券，在截至2021年10月3日的9个月或截至2020年12月31日的一年中，2级或3级之间没有转移。

我们的第2级公允价值计量使用的估值技术和投入说明如下：
•债务共同基金-这些投资中绝大多数的公允价值衡量标准是在受监管的政府网站上公布的每日资产净值。每日电讯报的报价可从发行券商获得，并在测试基础上用于证实这一二级投入衡量标准。
•存单-这些投资为我们提供了合同回报率，到期日通常在三个月至五年这些投资的交易对手是信誉良好的金融机构，具有投资级信用评级。*由于这些工具不可交易，必须由我们直接与相应的金融机构结算，我们的公允价值衡量标准是该金融机构的月末报表。
•股票型共同基金-这些投资的公允价值计量是发行券商公布的资产净值。每日报价可从信誉良好的第三方定价服务获得，并在测试的基础上用于证实这一第2级投入措施。
•债务证券-这些证券的公允价值衡量标准是从信誉良好的公司收到的经纪人报价。这些证券在国家交易所交易频率很低，这些价值在测试基础上被用来证实我们的二级投入衡量标准。
有价证券的销售收入和到期日如下：
截至9个月
以百万计10月3日，
2021		9月27日，
2020
出售有价证券所得款项$428 $283 
有价证券到期收益174 125 
有价证券投资--清算$602 $408 

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注7.库存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。库存包括以下内容：
 
以百万美元计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
成品$2,494 $2,216 
在制品和原材料1,998 1,346 
按先进先出成本计算的库存4,492 3,562 
先进先出超过后进先出(170)(137)
总库存$4,322 $3,425 

注8.补充资产负债表数据
其他资产包括：
以百万计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
法人人寿保险$482 $508 
经营性租赁资产455 438 
递延所得税411 479 
其他357 308 
其他资产$1,705 $1,733 
其他应计费用包括：
以百万计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
营销应计项目$290 $242 
其他应付税款268 256 
经营租赁负债的当期部分127 128 
应付所得税92 82 
其他408 404 
其他应计费用$1,185 $1,112 
其他负债包括：
以百万计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
经营租赁负债$327 $325 
递延所得税327 325 
一次性过渡税255 289 
应计补偿201 203 
利率锁定的按市值计价5 41 
其他长期负债320 365 
其他负债$1,435 $1,548 

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注9.债务
应付贷款和商业票据
应付贷款、商业票据及相关加权平均利率如下：
以百万计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
应付贷款(1)
$85 $169 
商业票据200 
(2)
323 
(3)
(1)应付贷款主要包括应付给各种国内和国际金融机构的票据。汇总这些票据并计算季度加权平均利率是不可行的。
(2)加权平均利率(包括所有经纪手续费)为0.142021年10月3日的百分比，包括$200根据美国的计划，有1.8亿美元的借款。
(3)包括所有经纪费用在内的加权平均利率为负值。0.01截至2020年12月31日的百分比，包括$123在欧洲计划下，400万欧元的借款为负值0.34百分比和$200在美国计划下，1.3亿美元的借款0.19百分比。
我们最多可以发行$3.5根据董事会(The Board)授权的商业票据计划发行的无担保短期本票(商业票据)。这些计划为通过第三方经纪人私下配售无担保短期债务提供了便利。我们打算将商业票据借款的净收益用于一般公司用途。
循环信贷安排
2021年8月18日，我们签订了一份修订和重述的5-与贷款人银团达成的为期一年的循环信贷协议。修改和重述的信贷协议为我们提供了$22026年8月18日之前的10亿优先无担保循环信贷安排。这份信贷协议取代了之前的$。2十亿5-本应于2023年8月22日到期的一年期信贷协议。根据我们的循环信贷安排应支付的金额将与我们所有的无担保、无从属债务按比例排列。最高可达$300在这项信贷安排下，有100万美元可用于Swingline贷款。根据我们目前的长期债务评级，适用的保证金伦敦银行间同业拆借利率利率贷款是0.75截至2021年10月3日的年利率。贷款项下的预付款可以预付，不含保险费或违约金，但须支付惯例的损毁费用。
2021年8月18日，我们签订了一份修订和重述的364-天期信贷协议，允许我们借入最多$1.5在2022年8月17日之前的任何时候都有10亿美元的无担保资金。本信贷协议修改并重述了之前的$1.5十亿3642021年8月18日到期的天期信贷安排。
这两项信贷协议都包括各种契约，其中包括将净债务与总资本的比率维持在不超过0.65设置为1.0。在2021年10月3日，我们遵守了这些公约。这些循环信贷安排的主要目的是为我们的商业票据借款和一般公司目的提供后备流动性。我们打算通过在到期或到期前续签或更换这些贷款来将信贷安排维持在当前或更高的总额。截至2021年10月3日和2020年12月31日，这些安排下没有未偿还借款。
2021年10月3日，美元200百万美元的未偿还商业票据有效地减少了3.5循环信贷能力达到10亿美元3.3十亿美元。
在2021年10月3日，我们还有额外的$268在我们的国际和其他国内信贷安排下，可供借款的资金为100万美元。
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目录
长期债务
长期债务摘要如下：
以百万美元计利率，利率10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
长期债务  
高级票据，2023年到期3.65%$500 $500 
高级票据，2025年到期(1)
0.75%500 500 
2027年到期的债券6.75%58 58 
2028年到期的债券7.125%250 250 
高级票据，2030年到期1.50%850 850 
高级票据，2043年到期4.875%500 500 
高级票据，2050年到期2.60%650 650 
2098年到期的债券(2)
5.65%165 165 
其他债务124 132 
未摊销折价和递延发行成本(68)(72)
因对冲负债而进行的公允价值调整39 48 
融资租赁89 91 
长期债务总额3,657 3,672 
减去：长期债务的当前到期日55 62 
长期债务$3,602 $3,610 
(1)2021年第三季度，我们进行了一系列利率互换，有效地从固定利率转换为浮动利率。有关更多信息，请参阅下面的“利率风险”。
(2)实际利率为7.48%.
未来五年需要偿还的长期债务本金如下：
以百万美元计20212022202320242025
本金支付$16 $58 $536 $31 $507 
利率风险
2021年第三季度，我们达成了一系列利率互换协议，有效地将美元4002020年8月的百万美元，5002025年到期的百万优先票据，固定利率为0.75%设置为等于以下浮动利率的浮动汇率伦敦银行间同业拆借利率外加价差。这些掉期被指定为公允价值对冲，并将被计入其中。这些衍生工具的收益或亏损，以及可归因于对冲风险的对冲项目的抵销收益或亏损，在当期收益中确认为“利息支出”。每期累计的掉期净结算额也在简明合并财务报表作为“利息支出”利率掉期的损失不到1美元。1百万美元，而借款的抵消性收益不到$1截至2021年10月3日的三个月和九个月期间为100万美元。
我们有利率锁定协议，以减少利息支付的现金流的变化无常，总额为$。500预计2023年将发行100万固定利率债券，以取代到期的优先票据。
下表汇总了在“其他综合收益”中确认的税后净收益和(亏损)：
以百万计三个月后结束截至9个月
交换类型10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
利率锁定$— $17 $28 $(52)
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目录
债务公允价值
考虑到我们的风险溢价，根据我们目前可获得的类似期限和平均期限的银行贷款利率，包括当前期限在内的全部债务的公允价值和账面价值如下：
 
以百万美元计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
总债务的公允价值(1)
$4,285 $4,665 
总债务账面价值3,942 4,164 
(1)债务的公允价值是从第二级投入措施中得出的。

注10.产品保修责任
产品保修责任(包括与延长保修范围和应计产品活动相关的递延收入)的对账表格如下：
截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020
年初余额$2,307 $2,389 
已签发的基本保修拨备431 277 
已售出延长保修合同的递延收入210 172 
发布了针对产品宣传活动的规定162 27 
在此期间支付的款项(409)(424)
延期保修合同递延收入摊销(191)(169)
更改对现有产品保修的估计(131)(41)
外币折算及其他(4)(6)
期末余额$2,375 $2,225 
我们确认供应商的回收金额为#美元。88百万美元和$97截至2021年10月3日的三个月和九个月为100万美元，而5百万美元和$16与2020年同期相比，这一数字为100万美元。
与保修相关的递延收入和保修负债简明综合资产负债表具体情况如下：
以百万美元计10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020		资产负债表位置
与扩大覆盖计划相关的递延收入  
当前部分$283 $261 递延收入的当期部分
长期部分695 700 递延收入
总计$978 $961  
产品保修  
当前部分$694 $674 应计产品保修的当前部分
长期部分703 672 累算产品保修
总计$1,397 $1,346  
保修累计总额$2,375 $2,307 
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发动机系统活动应计
2017年，加州空气资源委员会(CARB)和美国环境保护局(EPA)选择了我们2013年前车型年的某些发动机系统进行额外的排放测试。其中一些发动机系统由于后处理部件的退化而未能通过CARB和EPA测试。2018年第二季度，我们与CARB和EPA就解决受影响人口的计划达成协议。从2017年第四季度到2018年第二季度，我们记录了现场活动维修这些发动机系统的预期费用。

2018年第三季度发起的运动正在分阶段在受影响人口中完成。发动机系统活动总费用(不包括供应商回收)为#美元。410百万美元。在2020年第四季度，我们额外记录了20与此活动相关的百万费用，作为估计的变化，使活动总额(不包括供应商回收)达到$430百万美元。截至2021年10月3日，剩余应计余额为#美元。94百万美元。
附注11.承付款和或有事项
法律程序
我们在正常业务过程中会遇到许多诉讼和索赔，包括与产品责任、人身伤害、产品的使用和性能、保修事项、产品召回、专利、商标或其他知识产权侵权行为、合同责任、业务行为、外国司法管辖区的纳税报告、经销商终止、工作场所安全和环境问题有关的诉讼。根据美国联邦和相关的州环境法规，我们还被确定为多个废物处置地点的潜在责任方，并可能对与这些地点相关的任何调查和补救费用承担连带责任。我们否认对其中许多诉讼、索赔和诉讼承担责任，并正在积极为此类诉讼、索赔和诉讼辩护。我们承保各种形式的商业、财产和伤亡、产品责任和其他形式的保险；然而，此类保险可能不适用于或不足以支付与我们就这些诉讼、索赔和诉讼做出的判决相关的费用。“我们不相信这些诉讼是个别或整体的重大诉讼。虽然我们相信我们也已就未决的诉讼、索赔和法律程序为我们的预期未来负债确定了足够的应计项目，但不能保证任何现有或未来的诉讼、索赔或诉讼的最终解决方案不会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生实质性的不利影响，因为任何此类负债的性质和范围都可以根据当时现有的信息进行合理的估计，但我们不能保证任何现有或未来的诉讼、索赔或诉讼的最终解决方案不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。
我们在巴西开展重要的商业活动，受巴西联邦、州和地方劳工、社会保障、税收和海关法的约束。尽管我们相信我们遵守了这些法律，但它们很复杂，受到不同解释的影响，我们经常就这些法律在特定情况下的应用提起诉讼。
2019年4月29日，我们宣布，在与EPA和CARB就2019年RAM 2500和3500卡车车型的发动机认证进行对话后，我们正在对我们的排放认证流程和皮卡应用的排放标准合规性进行正式的内部审查。这项审查是与外部顾问一起进行的，以确保我们所有皮卡应用的认证和合规性流程符合我们的内部政策、工程标准和适用法律。此外，我们主动向监管机构、其他政府机构、美国司法部(DoJ)和美国证券交易委员会披露了我们的正式内部审查，并与他们合作，确保进行全面彻底的审查。我们全力配合美国司法部和美国证券交易委员会的信息请求和询问，根据与这些机构的沟通，我们预计不会有进一步的询问。在与EPA和CARB就我们皮卡应用的有效性进行对话期间，监管机构提出了担忧，即我们排放系统的某些方面可能会降低我们排放控制系统的有效性，从而充当减效装置。因此，我们的内部审查在一定程度上集中在监管机构的担忧上。我们正在与监管机构密切合作，加强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们为2019年RAM 2500和3500卡车车型开发了新的发动机校准，该校准已包括在2019年9月以来发运的所有发动机中。在我们正在进行的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年和其他引擎。, 最值得注意的是，我们的皮卡应用于2013至2018车型年的RAM2500和3500卡车。由于我们正式审查的持续性质，我们与监管机构的持续合作，以及许多未知事实和情况的存在，我们无法预测此次审查和这些监管过程的最终结果，也无法预测它们是否或在多大程度上可能对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
担保和承诺
我们定期达成担保安排，包括对非美国分销商融资的担保，对经营租赁设备的剩余价值担保，以及对合资企业或第三方义务的其他杂项担保。截至2021年10月3日，与这些担保相关的最大潜在损失为$49百万美元。
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我们与某些供应商有协议，要求我们购买最小数量的货物，否则将受到罚款。在2021年10月3日，如果我们停止从这些供应商那里采购，罚款总额将约为$90百万美元。这些安排使我们能够确保关键部件和IT服务的供应。我们目前预计不会根据这些合同支付任何罚款。
我们与铂金和钯的供应商签订实物远期合同，在不同时期以合同规定的价格购买一定数量的商品，价格通常在两年。截至2021年10月3日，这些合同下的总承诺额为$54百万美元。这些安排使我们能够保证这些商品的价格，否则这些商品就会受到市场波动的影响。
我们与某些客户有保证，要求我们令人满意地履行合同或监管义务，或赔偿与不履行义务有关的金钱损失。这些履约保证金和其他与履约有关的担保是$1052021年10月3日，100万。
弥偿
我们定期签订各种合同安排，同意就某些类型的损失赔偿第三方。常见的赔偿类型包括：
•产品责任和许可、专利或商标赔偿；
•资产出售协议，我们同意就未来与出售资产相关的环境风险向购买者提供赔偿；以及
•我们同意赔偿对方因合同中的失实陈述而遭受的损失的任何合同协议。
我们定期评估不得不产生与这些赔偿相关的成本的可能性，以及可能发生的预期损失。由于这些赔偿与特定的已知负债无关，而且由于其不确定性，我们无法估计与这些赔偿相关的潜在损失的最大金额。
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注12.累计其他综合损失
以下为截至三个月按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况：
以百万美元计养老金的变动情况
及其他
退休后
确定的福利计划		外币
翻译
调整，调整		未实现的收益
(亏损)继续
衍生物		总计
归因于
康明斯汽车公司(Cummins Group Inc.)		非控制性
利益		总计
2021年7月4日的余额$(689)$(1,231)$(9)$(1,929)  
改叙前其他综合收益      
税前金额1 (2)5 4 $2 $6 
税费(1)— (3)(4)— (4)
税后金额— (2)2 — 2 2 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额(1)
17 — 1 18 — 18 
本期净其他综合收益(亏损)17 (2)3 18 $2 $20 
2021年10月3日的余额$(672)$(1,233)$(6)$(1,911)  
2020年6月28日的余额$(716)$(1,436)$(90)$(2,242)  
改叙前其他综合收益      
税前金额— 101 23 124 $10 $134 
税费— — (5)(5)— (5)
税后金额— 101 18 119 10 129 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额(1)
16 — — 16 — 16 
本期净其他综合收益16 101 18 135 $10 $145 
2020年9月27日的余额$(700)$(1,335)$(72)$(2,107)  
(1)金额是扣除税金后的净额。从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类以及相关的税收影响对于单独披露无关紧要。


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以下为截至九个月按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况：
以百万美元计养老金的变动情况
及其他
退休后
确定的福利计划		外币
翻译
调整，调整		未实现的收益
(亏损)继续
衍生物		总计
归因于
康明斯汽车公司(Cummins Group Inc.)		非控制性
利益		总计
2020年12月31日的余额$(735)$(1,204)$(43)$(1,982)  
改叙前其他综合收益      
税前金额16 (33)53 36 $(5)$31 
税收(费用)优惠(3)4 (16)(15)— (15)
税后金额13 (29)37 21 (5)16 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额(1)
50 — — 50 — 50 
本期净其他综合收益(亏损)63 (29)37 
(2)
71 $(5)$66 
2021年10月3日的余额$(672)$(1,233)$(6)$(1,911)  
2019年12月31日的余额$(734)$(1,285)$(9)$(2,028)  
改叙前其他综合收益      
税前金额(19)(54)(75)(148)$(12)$(160)
税收优惠5 4 16 25 — 25 
税后金额(14)(50)(59)(123)(12)(135)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额(1)
48 — (4)44 — 44 
本期净其他综合收益(亏损)34 (50)(63)
(2)
(79)$(12)$(91)
2020年9月27日的余额$(700)$(1,335)$(72)$(2,107)  
(1)金额是扣除税金后的净额。从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类以及相关的税收影响对于单独披露无关紧要。
(2)主要与利率锁定活动有关。有关更多信息，请参阅附注9“债务”中的利率风险部分。














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注13.运行段
公认会计原则下的经营部门被定义为企业的组成部分，其单独的财务信息可由首席运营决策者(CODM)或决策小组定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。我们的CODM是总裁兼首席运营官。
我们可报告的运营部门包括发动机、配电、部件、动力系统和新动力。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场进行组织的。发动机部门生产发动机(15升及以下)和相关零部件，在公路和各种非公路市场销售给客户。我们的发动机用于各种大小的卡车、公交车和休闲车，以及各种工业应用，包括建筑、农业、发电系统和其他非公路应用。分销部门包括全资和部分拥有的经销商，从事发动机、发电机组和服务部件的批发，以及对我们的产品进行服务和维修活动，并与世界各地的各种原始设备制造商保持关系。零部件部门销售过滤产品、后处理系统、涡轮增压器、电子产品、燃料系统和自动变速器。电力系统部门是一家综合电力供应商，设计、制造和销售用于工业应用(包括采矿、石油和天然气、船舶和铁路)的发动机(16升及以上)、备用和主要发电机组、交流发电机和其他动力部件。新能源部门设计、制造、销售和支持氢气生产解决方案，以及从全电动到混合动力的各种电气化电力系统，以及创新的零部件和子系统，包括电池和燃料电池技术。我们将继续为所有采用电气化和替代电力技术的市场提供服务，以满足我们的OEM合作伙伴和最终客户的需求。
我们使用扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控制权益前的部门收益或亏损(EBITDA)作为CODM评估每个可报告经营部门的业绩的主要基础。我们相信，EBITDA是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它帮助投资者和债券持有人在一致的基础上比较我们的业绩，而不考虑融资方式、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能因许多因素而有很大差异。分部金额不包括分部无法明确识别的某些费用。
我们运营部门的会计政策与我们的简明合并财务报表。我们编制经营部门的财务业绩的基础与我们内部分解财务信息以帮助做出内部运营决策的方式一致。我们在各部门之间分配某些共同成本和费用，主要是公司职能，这与我们根据GAAP编制的独立财务信息的分配方式不同。这些包括信息技术、人力资源、法律、财务和供应链管理等共享服务的某些成本和费用。“我们不会将公司拥有的寿险的损益分配给个别细分市场。”EBITDA可能与其他公司使用的衡量标准不一致。
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下表显示了截至三个月的可报告运营部门的汇总财务信息：
以百万美元计发动机分布部件电力系统新力量总细分市场
截至2021年10月3日的三个月  
对外销售$1,961 $1,952 $1,347 $688 $20 $5,968 
细分市场销售617 7 446 476 3 1,549 
总销售额2,578 1,959 1,793 1,164 23 7,517 
研究、开发和工程费用97 10 78 55 26 266 
被投资人权益、特许权使用费和利息收入(亏损)61 15 10 11 (3)94 
利息收入3 2 1 1 — 7 
EBITDA391 192 253 134 (58)912 
折旧及摊销(1)
53 28 44 29 5 159 
截至2020年9月27日的三个月    
对外销售$1,617 $1,715 $1,201 $567 $18 $5,118 
细分市场销售495 6 340 414 — 1,255 
总销售额2,112 1,721 1,541 981 18 6,373 
研究、开发和工程费用72 9 64 53 26 224 
被投资人权益、特许权使用费和利息收入(亏损)74 13 13 — (2)98 
利息收入1 1 1 1 — 4 
EBITDA382 182 261 101 (40)886 
折旧及摊销(1)
51 30 47 32 5 165 
(1) 折旧和摊销，如分部基础所示，不包括债务贴现和递延成本的摊销，包括在简明合并净利润报表作为“利息支出”折旧费用的一部分计入“研究、开发和工程费用”。


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下表显示了截至9个月的可报告运营部门的汇总财务信息：
以百万美元计发动机分布部件电力系统新力量总细分市场
截至2021年10月3日的9个月    
对外销售$5,776 $5,692 $4,627 $1,999 $77 $18,171 
细分市场销售1,752 22 1,312 1,330 5 4,421 
总销售额7,528 5,714 5,939 3,329 82 22,592 
研究、开发和工程费用288 35 232 172 75 802 
被投资人权益、特许权使用费和利息收入(亏损)278 47 41 32 (1)397 
利息收入7 5 3 3 — 18 
EBITDA1,147 553 975 399 (169)2,905 
折旧及摊销(1)
154 88 138 97 17 494 
截至2020年9月27日的9个月    
对外销售$4,133 $5,123 $3,192 $1,495 $38 $13,981 
细分市场销售1,560 17 1,001 1,147 — 3,725 
总销售额5,693 5,140 4,193 2,642 38 17,706 
研究、开发和工程费用217 20 187 148 79 651 
被投资人权益、特许权使用费和利息收入(亏损)236 45 46 18 (3)342 
利息收入6 3 3 3 — 15 
EBITDA897 500 681 269 (121)2,226 
折旧及摊销(1)
155 91 142 96 13 497 
(1) 折旧和摊销，如分部基础所示，不包括债务贴现和递延成本的摊销，包括在简明合并净利润报表作为“利息支出”债务贴现和递延费用摊销为#美元。3百万美元和$2截至2021年10月3日和2020年9月27日的9个月分别为100万美元。折旧费用的一部分计入“研究、开发和工程费用”。


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目录
我们的部门总销售额与年度总净销售额的对账简明合并净利润报表具体情况如下：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
细分市场总销售额$7,517 $6,373 $22,592 $17,706 
消除部门间销售(1,549)(1,255)(4,421)(3,725)
总净销售额$5,968 $5,118 $18,171 $13,981 
将我们的分部信息与简明合并净利润报表如下表所示：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
总部门EBITDA$912 $886 $2,905 $2,226 
段间淘汰(50)(10)(89)45 
更少：
利息支出28 25 85 71 
折旧及摊销159 165 494 497 
所得税前收入675 686 2,237 1,703 
减去：所得税费用134 182 473 402 
合并净收入541 504 1,764 1,301 
减去：可归因于非控股权益的净收入7 3 27 13 
可归因于康明斯公司的净收入。$534 $501 $1,737 $1,288 

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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
康明斯公司及其合并子公司在下文中有时被称为“康明斯”、“我们”、“我们”或“我们”。
有关前瞻性信息的警告性声明
本季度报告的某些部分包含前瞻性陈述，旨在符合1995年“私人证券诉讼改革法”确立的避风港责任的条件。前瞻性陈述包括基于当前对我们所在行业的预期、估计和预测以及管理层的信念和假设的陈述。前瞻性陈述通常伴随着“预期”、“预期”、“预测”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能”或类似含义的词语。这些陈述不能保证未来的业绩，涉及某些风险、不确定性和假设。我们称之为“未来因素”，很难预测。因此，实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中表达或预测的内容大不相同。下面讨论了可能导致我们的结果与此类前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的一些未来因素，并敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些未来因素。我们告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述，因为前瞻性陈述只说明截至目前的情况。*可能影响前瞻性陈述结果的未来因素包括以下几个方面：
政府监管
•对我们的排放认证过程和排放标准遵守情况进行内部审查的任何不利结果；
•来自监管机构的更严格的审查，以及世界各地在采用、实施和执行排放标准方面的不可预测性；
•国际贸易中的政策变化；
•美国政府新冠肺炎疫苗指令的任何不利影响；
•英国退出欧盟；
•税制的变化；
•全球法律和道德合规成本和风险；
•环境法律法规日益严格；
•未来禁止或限制使用柴油动力产品；
业务状况/中断
•供应短缺和供应商财务风险，特别是来自我们任何单一来源供应商的风险，包括可能受到新冠肺炎疫情影响的供应商；
•受新冠肺炎疫情、其他公共卫生危机、流行病或流行病影响，市场放缓；
•新冠肺炎疫情导致的长时间停工或运营中断对制造和供应链能力的影响；
•使我们的产能和生产符合我们的需求，包括新冠肺炎的影响；
•大型卡车制造商和原始设备制造商的客户停止外包发动机供应需求，或遭遇财务困境，特别是与新冠肺炎疫情、破产或控制权变更有关的财务困境；
•基础设施发展放缓和/或商品价格低迷；
•未能实现我们对伊顿·康明斯自动变速器技术合资企业的投资预期结果；
•本公司不直接控制的合营企业和其他被投资人的行为和收入；
产品和技术
•产品召回；
•开发新技术，减少对我们现有产品和服务的需求；
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•对新产品或现有产品或服务的接受度低于预期；
•材料和商品成本的可变性；
•产品责任索赔；
•我们的产品销售组合；
•我们的专利和其他知识产权的保护和有效性；
一般信息
•新冠肺炎大流行导致全球信贷和金融市场中断；
•劳动关系或者停工的；
•依靠我们的执行领导团队和其他关键人员；
•气候变化和全球变暖；
•我们计划通过探索战略性收购和资产剥离以及进入此类交易的相关不确定性来重新定位我们提供的产品组合；
•暴露于潜在的安全漏洞或其他对我们的信息技术系统和数据安全的破坏；
•在许多国家开展业务所带来的政治、经济和其他风险；
•竞争对手的活动；
•竞争加剧，包括我们在新兴市场的客户之间的全球竞争加剧；
•外币汇率变动；
•我们养老金计划资产的表现和贴现率的波动，特别是与新冠肺炎疫情导致的全球经济持续放缓有关的表现；
•能源的价格和可获得性；
•未决和未来诉讼以及政府诉讼的结果；
•持续提供所需数额、时间和条件的融资、金融工具和金融资源，以支持我们未来的业务；以及
•我们的2020表格10-K，第I部分，项目71A。在“风险因素”的标题下。
敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本文中所作的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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信息的组织 
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在通过管理层的视角向读者提供对我们业务的看法和观点，并应与我们的管理层对我公司2020年度10-K报表财务状况和经营业绩的探讨与分析。我们的MD&A包括以下几个部分：
•执行摘要和财务要点
•行动结果
•运营部门结果
•展望
•流动性和资本资源
•关键会计估计的应用
执行摘要和财务要点
概述
我们是设计、制造、分销和服务柴油、天然气、电力和混合动力总成以及动力总成相关部件的全球领先企业，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃料系统、控制系统、空气处理系统、自动变速器、发电系统、电池、电气化电力系统、氢气生产和燃料电池产品。“我们向全球原始设备制造商(OEM)、分销商、经销商和其他客户销售我们的产品。我们与我们服务的市场中的许多领先制造商有着长期的关系，包括PACCAR Inc.、Navistar International Corporation、戴姆勒卡车北美公司(Daimler Trucks North America)和Stellantis N.V.。“我们通过一个由500多个全资、合资和独立的分销商组成的网络和9000多个康明斯认证经销商分销商的网络为我们的客户提供服务，服务范围遍及大约190个国家和地区。
我们可报告的运营部门包括发动机、配电、部件、动力系统和新动力。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场进行组织的。发动机部门生产发动机(15升及以下)和相关零部件，在公路和各种非公路市场销售给客户。我们的发动机用于各种大小的卡车、公交车和休闲车，以及各种工业应用，包括建筑、农业、发电系统和其他非公路应用。分销部门包括全资和部分拥有的经销商，从事发动机、发电机组和服务部件的批发，以及对我们的产品进行服务和维修活动，并与世界各地的各种原始设备制造商保持关系。零部件部门销售过滤产品、后处理系统、涡轮增压器、电子产品、燃料系统和自动变速器。电力系统部门是一家综合电力供应商，设计、制造和销售用于工业应用(包括采矿、石油和天然气、船舶和铁路)的发动机(16升及以上)、备用和主要发电机组、交流发电机和其他动力部件。新能源部门设计、制造、销售和支持氢气生产解决方案，以及从全电动到混合动力的各种电气化电力系统，以及创新的零部件和子系统，包括电池和燃料电池技术。我们将继续为所有采用电气化和替代电力技术的市场提供服务，以满足我们的OEM合作伙伴和最终客户的需求。
我们的财务表现在很大程度上取决于我们服务的市场的不同情况，特别是高速公路、建筑和一般工业市场。这些市场的需求往往会随着整体经济状况的变化而波动。我们的销售也可能受到OEM库存水平、生产计划和停工的影响。我们服务的市场的经济低迷通常会导致我们产品的销售减少，并可能导致某些产品和/或市场的降价。作为一项世界性的业务，我们的运营也受到货币、政治、经济、公共卫生危机和流行病的影响在我们服务的国家。作为我们增长战略的一部分，我们在某些风险水平较高的国家投资业务，如中国、巴西、印度、墨西哥、俄罗斯以及中东和非洲国家。同时，我们的地理多样性和广泛的产品和服务产品有助于限制任何一个行业或客户或任何一个国家的需求下降对我们综合业绩的影响。

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2021年季度至今和年初至今业绩
我们的研究结果摘要如下：
三个月后结束截至9个月
以百万美元计，每股除外10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
净销售额$5,968 $5,118 $18,171 $13,981 
可归因于康明斯公司的净收入。534 501 1,737 1,288 
可归因于康明斯公司的每股普通股收益。
基本信息$3.72 $3.39 $11.96 $8.69 
稀释3.69 3.36 11.86 8.65 
我们截至2020年的9个月业绩受到新冠肺炎和其他相关有针对性的关闭的重大影响，这些关闭始于2020年3月下旬，以应对客户工厂关闭和政府减缓病毒传播的行动。2020年第一季度在中国关闭的工厂于2020年3月底重新开工；然而，世界各地更多的工厂和分销地点在2020年第二季度初关闭或产能下降。虽然这些行动没有对我们第一季度的运营结果产生实质性影响，但这些行动对我们第二季度产生了实质性影响，并继续影响2020年第三季度的业绩。
在截至2021年10月3日的三个月里，全球收入比2020年同期增长了17%，原因是所有运营部门和大多数地理区域的需求都有所增加，原因是经济环境改善，以及新冠肺炎疫情的影响减少。国际需求(不包括美国和加拿大)增长了22%，除中国以外的所有地理区域的销售额都有所上升。国际销售额的增长主要是由于工业(特别是采矿)和发电设备、所有分销产品线、非公路市场(主要是亚太地区和欧洲的建筑市场)和所有零部件业务(主要是欧洲、印度和拉丁美洲，部分被中国抵消)的需求增加。有利的外汇波动影响了3%的国际销售额(主要是人民币、英镑和澳元)。美国和加拿大的净销售额增长了13%，这主要是因为北美公路市场的需求增加，这对所有零部件业务和大多数分销产品线产生了积极影响。我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
在截至2021年10月3日的9个月里，全球收入比2020年同期增长了30%，因为经济环境的改善和新冠肺炎疫情的影响减少了，我们在所有运营部门和所有地理区域的需求都有所增加。国际需求(不包括美国和加拿大)增长了36%，所有地理区域的销售额都有所上升。国际销售额的增长主要是由于所有零部件业务(主要是印度、中国和西欧的排放解决方案)、工业(特别是采矿)和发电设备(主要是印度和中国)、所有分销产品线和非公路市场(主要是中国、欧洲和亚太地区的建筑市场)的需求增加。有利的外汇波动影响了4%的国际销售额(主要是人民币、欧元、澳元和英镑)。美国和加拿大的净销售额增长了26%，这主要是因为北美公路市场的需求增加，这对所有零部件业务和所有分销产品线都产生了积极影响。我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
30
目录
下表包含截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的销售额和EBITDA(定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控制权益之前的收益或亏损)。见注13，“运营细分市场”简明合并财务报表获取更多信息，并将我们的部门信息与我们的简明合并净利润报表.
 三个月后结束
运营细分市场10月3日，
2021		9月27日，
2020		百分比变化
 百分比  百分比 2021年与2020年
以百万计销售额占总数的6%EBITDA销售额占总数的6%EBITDA销售额EBITDA
发动机$2,578 43 %$391 $2,112 41 %$382 22 %2 %
分布1,959 33 %192 1,721 34 %182 14 %5 %
部件1,793 30 %253 1,541 30 %261 16 %(3)%
电力系统1,164 20 %134 981 19 %101 19 %33 %
新力量23 — %(58)18 — %(40)28 %(45)%
段间剔除(1,549)(26)%(50)(1,255)(24)%(10)23 %NM
总计$5,968 100 %$862 $5,118 100 %$876 17 %(2)%
“NM”-没有意义的信息
销售、销售、一般和行政以及研究开发和工程费用的成本增加，原因是薪酬成本上升(主要是恢复2020年减薪和2020年加薪推迟到2021年)，这影响了截至2021年10月3日的三个月的毛利率和净收入差异以及我们所有的报告部门。
在截至2021年10月3日的三个月里，康明斯的净收入为5.34亿美元，或每股稀释后收益为3.69美元，销售额为60亿美元，而去年同期，康明斯的净收入为5.01亿美元，或每股稀释后收益为3.36美元，销售额为51亿美元。净收益和每股稀释后收益的增长是由更高的净销售额、毛利率增加、较低的有效税率和有利的外汇波动(主要是人民币和澳元)推动的。毛利率的增长主要是由于销量增加，但部分被更高的补偿费用、供应链限制导致的运费增加以及材料成本上升所抵消。毛利率占净销售额的百分比下降2.7个百分点，主要原因是薪酬支出增加，供应链限制导致运费增加，以及材料成本增加，其增长速度快于净销售额的增长。
 截至9个月
运营细分市场10月3日，
2021		9月27日，
2020		百分比变化
 百分比  百分比 2021年与2020年
以百万美元计销售额占总数的6%EBITDA销售额占总数的6%EBITDA销售额EBITDA
发动机$7,528 41 %$1,147 $5,693 41 %$897 32 %28 %
分布5,714 31 %553 5,140 37 %500 11 %11 %
部件5,939 33 %975 4,193 30 %681 42 %43 %
电力系统3,329 18 %399 2,642 19 %269 26 %48 %
新力量82 1 %(169)38 — %(121)NM(40)%
段间剔除(4,421)(24)%(89)(3,725)(27)%45 19 %NM
总计$18,171 100 %$2,816 $13,981 100 %$2,271 30 %24 %
“NM”-没有意义的信息
销售、销售、一般和行政以及研究开发和工程费用的成本增加，原因是薪酬成本上升(主要是恢复2020年减薪、提高可变薪酬和2020年加薪推迟到2021年)，这影响了毛利率和净收入的差异以及我们截至2021年10月3日的所有报告部门。
31
目录
在截至2021年10月3日的9个月里，康明斯的净收入为17.37亿美元，或每股稀释后收益为11.86美元，销售额为182亿美元，而去年同期康明斯的可比净收益为12.88亿美元，或每股稀释后收益为8.65美元，销售额为140亿美元。净收益和每股稀释后收益的增长是由于净销售额增加，毛利率增加，股权、特许权使用费和被投资人的利息收入增加(主要是较低的有效税率和有利的外币波动(主要是人民币和澳元，部分被巴西雷亚尔抵消)被较高的薪酬支出、与供应链限制相关的增量成本以及企业拥有的人寿保险按市值计价的损失部分抵消。毛利率的增长主要是由于销量增加，但部分被更高的补偿费用、供应链限制导致的运费增加以及材料成本上升所抵消。毛利率占净销售额的百分比下降1.2个百分点，主要原因是薪酬支出增加、供应链限制导致运费增加以及材料成本上升，后者的增长速度快于净销售额的增长速度。截至2021年10月3日的9个月，普通股稀释后每股收益受益于股票回购计划导致的加权平均流通股减少，每股收益为0.23美元。
在截至2021年10月3日的9个月里，我们从运营中产生了15.24亿美元的现金，而2020年同期为15.8亿美元。有关影响现金流的项目的讨论，请参阅“流动性和资本资源”一节中的“现金流”一节。
截至2021年10月3日，我们的债务与资本比率(总资本定义为债务加股权)为30.5%，而2020年12月31日为31.7%。减少的主要原因是自2020年12月31日以来债务余额减少了2.22亿美元。截至2021年10月3日，我们手头有30亿美元的现金和有价证券，如有必要，我们还可以获得35亿美元的信贷安排，以满足目前预期的营运资金、投资和资金需求。
2021年的前9个月，我们购买了12.28亿美元的普通股，相当于500万股。
2021年7月，董事会授权将我们的季度股息从每股1.35美元增加到1.45美元，增幅为7.4%。
2021年8月3日，我们宣布为我们的过滤业务探索战略替代方案。有待探索的潜在战略选择包括将我们的过滤业务分离为一家独立的公司。此勘探过程的执行取决于业务和市场条件，以及许多其他因素和考虑因素。
2021年8月18日，我们与一个贷款人银团签订了一份修订并重述的五年期循环信贷协议。修订和重述的信贷协议为我们提供了20亿美元的优先无担保循环信贷安排，直至2026年8月18日。2021年8月18日，我们达成了一项修订并重述的364天信贷协议，允许我们在2022年8月17日之前的任何时候借入最多15亿美元的无担保资金。该信贷协议修改并重申了之前于2021年8月18日到期的15亿美元364天信贷安排。
在2021年的前9个月，我们的美国养老金信托的投资收益为6.2%，而我们的英国养老金信托的投资收益为0.7%。在2021年剩余时间里，我们预计将在英国额外缴纳600万美元的固定福利养老金，并向我们的美国非限定福利计划缴纳400万美元。我们预计2021年的年度定期养老金净成本约为7900万美元。
截至本文件提交之日，我们的信用评级和信用评级机构的展望保持不变。

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目录
行动结果
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
10月3日，
2021		9月27日，
2020		(不利)10月3日，
2021		9月27日，
2020		(不利)
以百万美元计，不包括每股收益和金额金额百分比金额百分比
净销售额$5,968 $5,118 $850 17 %$18,171 $13,981 $4,190 30 %
销售成本4,554 3,769 (785)(21)%13,793 10,448 (3,345)(32)%
毛利率1,414 1,349 65 5 %4,378 3,533 845 24 %
营业费用和收入      
销售、一般和行政费用571 533 (38)(7)%1,745 1,549 (196)(13)%
研究、开发和工程费用266 224 (42)(19)%802 651 (151)(23)%
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入94 98 (4)(4)%397 342 55 16 %
其他营业费用(净额)(5)(20)15 75 %(17)(35)18 51 %
营业收入666 670 (4)(1)%2,211 1,640 571 35 %
利息支出28 25 (3)(12)%85 71 (14)(20)%
其他收入，净额37 41 (4)(10)%111 134 (23)(17)%
所得税前收入675 686 (11)(2)%2,237 1,703 534 31 %
所得税费用134 182 48 26 %473 402 (71)(18)%
合并净收入541 504 37 7 %1,764 1,301 463 36 %
减去：可归因于非控股权益的净收入7 3 (4)NM27 13 (14)NM
可归因于康明斯公司的净收入。$534 $501 $33 7 %$1,737 $1,288 $449 35 %
可归因于康明斯公司的稀释后每股普通股收益。$3.69 $3.36 $0.33 10 %$11.86 $8.65 $3.21 37 %
“NM”-没有意义的信息
 三个月后结束有利/
(不利)		截至9个月有利/
(不利)
 10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
占总销售额的百分比三个百分点三个百分点
毛利率23.7 %26.4 %(2.7)24.1 %25.3 %(1.2)
销售、一般和行政费用9.6 %10.4 %0.8 9.6 %11.1 %1.5 
研究、开发和工程费用4.5 %4.4 %(0.1)4.4 %4.7 %0.3 
净销售额
截至2021年10月3日的三个月的净销售额增加了8.5亿美元 与2020年同期相比。主要驱动因素如下：
•由于全球中型卡车市场和北美重型卡车市场销量增加，发动机部门的销售额增长了22%。
•零部件部门的销售额增长了16%，这主要是由于北美、印度、西欧和亚太地区对排放解决方案的需求增加。
•分销部门销售额增长14%，主要原因是北美大多数产品线的需求增加以及俄罗斯和亚太地区需求的改善。
•电力系统部门的销售额增长了19%，这主要是由于全球采矿市场以及印度和中国的发电市场需求增加所致。
•占总销售额1%的有利外币波动，主要是人民币、英镑、加元和澳元。


33
目录
截至2021年10月3日的9个月，净销售额增加了41.9亿美元 与2020年同期相比。主要驱动因素如下：
•发动机部门的销售额增长了32%，这是由于北美重型卡车和皮卡市场以及全球中型卡车市场的销量增加。
•零部件部门的销售额增长了42%，这主要是由于北美、印度和中国对排放解决方案的需求增加。
•电力系统部门的销售额增长了26%，主要是因为北美、印度和中国的发电市场以及全球矿业市场的需求增加。
•分销部门的销售额增长了11%，这主要是因为北美所有产品线的需求增加，以及亚太地区、俄罗斯、非洲和中东的需求改善。
•占总销售额2%的有利外币波动，主要是人民币、欧元、澳元和英镑。
根据客户所在地，截至2021年10月3日的三个月和九个月，对国际市场(不包括美国和加拿大)的销售额分别占总净销售额的43%和44%，而2020年同期分别占总净销售额的41%和42%。在“经营部门业绩”一节中介绍了更详细的细分市场销售情况。
销售成本
销售成本中包括的费用类型如下：零部件和材料消耗，包括直接和间接材料；工资、工资和福利；生产设备和设施的折旧以及技术无形资产的摊销；保修计划和活动的估计成本；生产公用事业；与生产相关的采购；仓储(包括接收和检验)；运费；工程支持成本；维修和维护；生产和仓储设施财产保险；生产设施租金和其他生产间接费用。
毛利率
截至2021年10月3日的三个月，毛利率增加了6500万美元，占净销售额的百分比比2020年同期下降了2.7个百分点。毛利率的增长主要是由于销量增加，但部分被更高的补偿费用、供应链限制导致的运费增加以及材料成本上升所抵消。毛利率占净销售额的百分比下降2.7%，主要原因是薪酬支出增加、供应链限制导致运费增加以及材料成本增加，后者的增长速度快于净销售额的增长速度。
截至2021年10月3日的9个月，毛利率增加了8.45亿美元，占净销售额的百分比比2020年同期下降了1.2个百分点。毛利率的增长主要是由于销量增加，但部分被更高的补偿费用、供应链限制导致的运费增加以及材料成本上升所抵消。毛利率占净销售额的1.2%下降的主要原因是薪酬支出增加、供应链限制导致的货运成本增加以及材料成本增加。材料成本的增长速度快于净销售额的增长速度。
截至2021年10月3日的三个月和九个月，基本保修拨备占销售额的百分比分别为2.2%和2.4%，而2020年同期分别为2.3%和2.0%。在“营业部门业绩”一节中详细讨论了各部门的毛利情况。
销售、一般和行政费用
在截至2021年10月3日的三个月里，销售、一般和行政费用比2020年同期增加了3800万美元，主要原因是薪酬费用上升，但部分被可变薪酬费用下降所抵消。总体而言，在截至2021年10月3日的三个月里，销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2020年同期的10.4%下降到9.6%。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额的增长速度快于销售、一般和行政费用的增长。
在截至2021年10月3日的9个月里，销售、一般和行政费用比2020年同期增加了1.96亿美元，主要是由于薪酬费用增加。总体而言，在截至2021年10月3日的9个月里，销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2020年同期的11.1%下降到9.6%。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额的增长速度快于销售、一般和行政费用的增长速度。
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目录
研究、开发和工程费用
在截至2021年10月3日的三个月里，研发和工程费用比2020年同期增加了4200万美元，主要是由于薪酬费用上升和咨询费用增加。总体而言，在截至2021年10月3日的三个月里，研发和工程费用占净销售额的比例从2020年同期的4.4%上升到4.5%。
在截至2021年10月3日的9个月里，研发和工程支出比2020年同期增加了1.51亿美元，主要是由于薪酬支出增加和原型支出增加。总体而言，在截至2021年10月3日的9个月里，研发和工程费用占净销售额的比例从2020年同期的4.7%降至4.4%。研究、开发和工程费用占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额的增长速度快于研究、开发和工程费用的增长速度。研究活动继续侧重于开发新产品以满足世界各地未来的排放标准，改善柴油和天然气动力发动机及其相关部件的燃油经济性性能，以及围绕全电动、混合动力和氢动力总成解决方案的开发活动。
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入
在截至2021年10月3日的三个月里，被投资人的股权、特许权使用费和利息收入比2020年同期减少了400万美元，这主要是因为东风康明斯发动机有限公司和北京福田康明斯发动机有限公司的收益下降，部分抵消了2020年第三季度我们电力系统部门合资企业没有1000万美元的减值费用以及塔塔·康明斯有限公司收益增加的影响。
在截至2021年10月3日的9个月里，被投资人的股权、特许权使用费和利息收入比2020年同期增加了5500万美元，这主要是因为北京福田康明斯发动机有限公司、塔塔康明斯有限公司(不包括以下提到的2020年福利)、东风康明斯发动机有限公司、广西康明斯工业电力有限公司的收益增加，以及没有1300万美元的减值费用。这些增长被没有3700万美元的有利调整(其中1800万美元与塔塔·康明斯有限公司有关)部分抵消。由于印度2020年3月通过的2020-2021年联盟预算(India Tax Law Changes)中的税收变化，以及与塔塔·康明斯有限公司相关的1800万美元技术费用收入，均记录在2020年第一季度。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
其他营业费用(净额)
其他营业(费用)收入净额如下：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
无形资产摊销$(6)$(5)

$(17)$(16)
资产核销损失(3)(13)(7)(18)
出售资产所得(损)净额2 (2)1 (8)
特许权使用费收入，净额2 1 7 3 
其他，净额— (1)(1)4 
其他运营费用合计(净额)$(5)$(20)$(17)$(35)
利息支出
与2020年同期相比，截至2021年10月3日的三个月和九个月的利息支出分别增加了300万美元和1400万美元，这主要是因为与我们于2020年8月发行的20亿美元优先无担保票据相关的利息支出增加。
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目录
其他收入，净额
其他收入(费用)净额如下：
 三个月后结束截至9个月
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		10月3日，
2021		9月27日，
2020
非服务养老金和OPEB信贷$23 $16 $72 $48 
利息收入7 4 18 15 
外币净得(损)7 2 5 (1)
有价证券收益，净额2 2 5 6 
法人自有人寿保险的损益1 12 (11)50 
卖地收益— — 18 — 
其他，净额(3)5 4 16 
其他收入合计(净额)$37 $41 $111 $134 
所得税费用
我们2021年的有效税率预计约为21.5%，不包括可能出现的任何离散项目。
截至2021年10月3日的三个月和九个月，我们的有效税率分别为19.9%和21.1%。截至2020年9月27日的三个月和九个月，我们的有效税率分别为26.5%和23.6%。
截至2021年10月3日的三个月，包含1100万美元的有利离散项目，主要是由于与结清税收头寸相关的1600万美元有利的税收储备释放，部分被500万美元的不利拨备调整回报所抵消。
截至2021年10月3日的9个月，包含800万美元的有利离散项目，主要是由于与税务头寸结算相关的1800万美元有利的税收储备释放，但部分被1000万美元的不利法定税率变化所抵消，这些变化主要发生在英国。
截至2020年9月27日的三个月，不利的离散项目为3100万美元，主要是由于1700万美元的税收准备金变化，800万美元的准备金用于返回与2019年提交的纳税申报单相关的调整，以及600万美元的净其他离散项目。
截至2020年9月27日的9个月，包含2700万美元的不利净离散税目，主要是由于3400万美元的税收准备金不利变化和800万美元的退回调整拨备，部分抵消了2020年3月通过的印度税法变化带来的1500万美元的有利税收变化。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
非控制性权益
非控股权益消除了我们合并实体中非康明斯所有权权益的收入或亏损。截至2021年10月3日的3个月和9个月，合并子公司收入中的非控股权益分别比2020年同期增加了400万美元和1400万美元。截至2021年10月3日的三个月的增长主要是由于康明斯印度有限公司的收益增加。截至2021年10月3日的9个月的增长主要是由于康明斯印度有限公司和伊顿·康明斯合资企业的收益增加，但由于2020年3月通过的印度税法变化的结果，没有进行1900万美元的不利调整，这部分抵消了这一增长。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
可归因于康明斯公司的净收入和可归因于康明斯公司的稀释后每股普通股收益。
在截至2021年10月3日的三个月里，康明斯公司的净收入和稀释后每股普通股收益分别比2020年同期增加了3300万美元和0.33美元，这主要是由于净销售额增加、毛利率增加、有效税率降低和有利的外币波动(主要是人民币和澳元)，部分被更高的薪酬支出和与供应链限制相关的增量成本所抵消。
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目录
在截至2021年10月3日的9个月里，康明斯公司的净收入和稀释后每股普通股收益分别比2020年同期增加4.49亿美元和3.21美元，主要原因是净销售额增加，毛利率增加，股权、特许权使用费和被投资人的利息收入增加(主要是在中国，因为上半年对卡车和建筑设备的需求增强)，较低的有效税率和有利的外汇波动(主要是人民币和澳元，部分被巴西雷亚尔抵消)。与供应链约束和公司拥有的人寿保险按市值计价损失相关的增量成本。截至2021年10月3日的9个月，普通股稀释后每股收益受益于股票回购计划导致的加权平均流通股减少，每股收益为0.23美元。
综合收益-外币换算调整
截至2021年10月3日的三个月和九个月，外币换算调整分别持平和净亏损3400万美元，而截至2020年9月27日的三个月和九个月的净收益和净亏损分别为1.11亿美元和6200万美元，原因如下：
截至三个月
10月3日，
2021		9月27日，
2020
以百万计翻译调整主要货币驱动因素对美元翻译调整主要货币驱动因素对美元
全资子公司$(8)巴西雷亚尔，被印度卢比和人民币抵消$69 人民币、印度卢比
权益法投资6 人民币、印度卢比32 人民币
拥有非控股权益的合并子公司2 印度卢比10 印度卢比
总计$— $111 
截至9个月
10月3日，
2021		9月27日，
2020
以百万计翻译调整主要货币驱动因素对美元翻译调整主要货币驱动因素对美元
全资子公司$(36)英镑、巴西雷亚尔、印度卢比、欧元，被中国人民币抵消$(62)巴西雷亚尔，印度卢比，被中国人民币抵消
权益法投资7 人民币，被印度卢比抵消12 人民币
拥有非控股权益的合并子公司(5)印度卢比(12)印度卢比
总计$(34)$(62)

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目录
运营部门结果
我们可报告的运营部门包括发动机、配电、部件、动力系统和新动力部门。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场进行组织的。我们使用部门EBITDA作为首席运营决策者评估每个可报告运营部门的业绩的主要基础。我们相信，EBITDA是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它帮助投资者和债券持有人在一致的基础上比较我们的业绩，而不考虑融资方式、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能因许多因素而有很大差异。分部金额不包括分部无法明确识别的某些费用。见注13，“运营细分市场”简明合并财务报表获取更多信息，并将我们的部门信息与我们的简明合并净利润报表.
以下是我们每个运营部门的结果讨论。
引擎细分结果
发动机部门的财务数据如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
对外销售$1,961 $1,617 $344 21 %$5,776 $4,133 $1,643 40 %
细分市场销售617 495 122 25 %1,752 1,560 192 12 %
总销售额2,578 2,112 466 22 %7,528 5,693 1,835 32 %
研究、开发和工程费用97 72 (25)(35)%288 217 (71)(33)%
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入61 74 (13)(18)%278 236 42 18 %
利息收入3 1 2 NM7 6 1 17 %
部门EBITDA391 382 9 2 %1,147 897 250 28 %
   百分点  百分点
部门EBITDA占总销售额的百分比15.2 %18.1 % (2.9)15.2 %15.8 % (0.6)
“NM”-没有意义的信息
我们发动机部门按市场划分的销售额如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
重型卡车$861 $694 $167 24 %$2,527 $1,859 $668 36 %
中型货车和客车713 492 221 45 %2,075 1,501 574 38 %
轻型汽车515 522 (7)(1)%1,480 1,055 425 40 %
高速公路上的总路数2,089 1,708 381 22 %6,082 4,415 1,667 38 %
越野公路489 404 85 21 %1,446 1,278 168 13 %
总销售额$2,578 $2,112 $466 22 %$7,528 $5,693 $1,835 32 %
  百分点  百分点
公路销售额占总销售额的百分比81 %81 % — 81 %78 % 3 
38
目录
按发动机分类的单位发货量(包括对动力系统和各自分类的非公路发动机单位的单位发货量)如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
 20212020金额百分比20212020金额百分比
重型29,200 23,300 5,900 25 %89,300 65,000 24,300 37 %
中型车65,200 50,100 15,100 30 %205,800 156,200 49,600 32 %
轻型73,900 67,200 6,700 10 %210,500 146,400 64,100 44 %
总单位出货量168,300 140,600 27,700 20 %505,600 367,600 138,000 38 %
销售额
截至2021年10月3日的三个月，发动机部门销售额比2020年同期增加了4.66亿美元。以下是按市场划分的主要驱动因素：
•中型卡车和客车销售额增加2.21亿美元主要原因是全球中型车需求增加，特别是北美和巴西。
•重型卡车销售额增加了1.67亿美元，主要是由于北美销量增加，出货量增长了32%。
•非公路销售增加了8500万美元，主要是由于全球建筑需求的增加，特别是在北美、亚太地区和欧洲。
我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
截至2021年10月3日的9个月，发动机部门销售额比2020年同期增加了18.35亿美元。以下是按市场划分的主要驱动因素：
•重型卡车销售额增加了6.68亿美元，主要是由于北美销量增加，出货量增长了64%。
•中型卡车和客车销售额增加5.74亿美元，主要是因为全球中型卡车和客车需求增加，特别是在北美、巴西和西欧，但主要是北美和西欧的客车销售下降部分抵消了这一增长。
•轻型卡车汽车销售额增加了4.25亿美元，主要是由于北美皮卡销量增加，出货量增长了53%。
我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
部门EBITDA
截至2021年10月3日的三个月，发动机部门EBITDA比2020年同期增加了900万美元，主要原因是销量增加，但部分被供应链限制导致的运费成本上升和薪酬费用增加所抵消。
在截至2021年10月3日的9个月中，发动机部门EBITDA比2020年同期增加了2.5亿美元，主要是由于销量增加以及被投资人的股权、特许权使用费和利息收入增加(主要是由于北京福田康明斯发动机有限公司、塔塔康明斯有限公司(不包括以下提到的2020年的福利)、东风康明斯发动机有限公司和广西康明斯实业电力有限公司的收益增加。与2020年3月通过的印度税法修改相关的1,800万美元优惠调整和2020年第一季度塔塔康明斯有限公司(Tata Cummins Ltd.)均录得的1800万美元技术费用收入，部分抵消了这一影响，但被薪酬支出增加、供应链限制导致的运费成本上升、材料成本增加和咨询费用增加所部分抵消。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
39
目录
分销细分结果
分销部门的财务数据如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
对外销售$1,952 $1,715 $237 14 %$5,692 $5,123 $569 11 %
细分市场销售7 6 1 17 %22 17 5 29 %
总销售额1,959 1,721 238 14 %5,714 5,140 574 11 %
研究、开发和工程费用10 9 (1)(11)%35 20 (15)(75)%
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入15 13 2 15 %47 45 2 4 %
利息收入2 1 1 100 %5 3 2 67 %
部门EBITDA192 182 10 5 %553 500 53 11 %
   三个百分点  三个百分点
部门EBITDA占总销售额的百分比9.8 %10.6 % (0.8)9.7 %9.7 % — 

我们按地区划分的分销部门的销售额如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
北美$1,236 $1,125 $111 10 %$3,637 $3,412 $225 7 %
亚太地区238 196 42 21 %679 582 97 17 %
欧洲144 153 (9)(6)%468 425 43 10 %
俄罗斯87 42 45 NM210 128 82 64 %
中国81 77 4 5 %245 246 (1)— %
非洲和中东74 49 25 51 %197 138 59 43 %
印度51 42 9 21 %142 101 41 41 %
拉丁美洲48 37 11 30 %136 108 28 26 %
总销售额$1,959 $1,721 $238 14 %$5,714 $5,140 $574 11 %
“NM”-没有意义的信息
我们按产品线划分的分销部门的销售额如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
零件$800 $722 $78 11 %$2,322 $2,163 $159 7 %
发电438 416 22 5 %1,310 1,169 141 12 %
发动机377 279 98 35 %1,062 879 183 21 %
服务344 304 40 13 %1,020 929 91 10 %
总销售额$1,959 $1,721 $238 14 %$5,714 $5,140 $574 11 %
销售额
截至2021年10月3日的三个月，分销部门的销售额比2020年同期增加了2.38亿美元。以下是按地区划分的主要驱动因素：
•由于大多数产品线的需求增加，北美地区的销售额增加了1.11亿美元，占分销部门总销售额变化的47%。
•俄罗斯和亚太地区的需求有所改善。
40
目录
•有利的外币波动，主要是澳元、加元和人民币。
截至2021年10月3日的9个月，分销部门销售额比2020年同期增加了5.74亿美元。以下是按地区划分的主要驱动因素：
•由于所有产品线的需求增加，北美地区的销售额增加了2.25亿美元，占分销部门总销售额变化的39%。
•亚太地区、俄罗斯、非洲和中东的需求改善。
•有利的外币波动，主要是澳元、加元和欧元。
部门EBITDA
截至2021年10月3日的三个月，分销部门EBITDA比2020年同期增加了1000万美元，主要原因是销量增加，但部分被补偿费用增加和供应链限制导致的运费成本上升所抵消。
截至2021年10月3日的9个月，分销部门EBITDA比2020年同期增加了5300万美元，主要原因是销量增加，部分被更高的薪酬费用所抵消。
组件细分结果
组件部门的财务数据如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
对外销售$1,347 $1,201 $146 12 %$4,627 $3,192 $1,435 45 %
细分市场销售446 340 106 31 %1,312 1,001 311 31 %
总销售额1,793 1,541 252 16 %5,939 4,193 1,746 42 %
研究、开发和工程费用78 64 (14)(22)%232 187 (45)(24)%
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入10 13 (3)(23)%41 46 (5)(11)%
利息收入1 1 — — %3 3 — — %
部门EBITDA253 261 (8)(3)%975 681 294 43 %
   三个百分点  三个百分点
部门EBITDA占总销售额的百分比14.1 %16.9 % (2.8)16.4 %16.2 % 0.2 
我们组件部门按业务划分的销售额如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
排放解决方案$793 $665 $128 19 %$2,710 $1,801 $909 50 %
滤过354 314 40 13 %1,100 881 219 25 %
涡轮增压技术325 281 44 16 %1,043 767 276 36 %
电子设备和燃料系统210 187 23 12 %714 525 189 36 %
自动变速器111 94 17 18 %372 219 153 70 %
总销售额$1,793 $1,541 $252 16 %$5,939 $4,193 $1,746 42 %
销售额
截至2021年10月3日的三个月，零部件部门的销售额比2020年同期增加了2.52亿美元。以下是按业务划分的主要驱动因素：
•排放解决方案的销售额增加了1.28亿美元，这主要是由于北美、印度、西欧和亚太地区的需求增强，但部分被中国需求的下降所抵消。
41
目录
•涡轮技术公司的销售额增加了4400万美元，这主要是由于北美、西欧和印度的需求增加，但部分被中国需求下降所抵消。
•过滤销售额增加了4000万美元，主要是因为北美、拉丁美洲、欧洲和亚太地区的需求走强，但部分被中国需求的疲软所抵消。
•有利的外币波动，主要是人民币和英镑。
我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
截至2021年10月3日的9个月，零部件部门的销售额比2020年同期增加了17.46亿美元。以下是按业务划分的主要驱动因素：
•排放解决方案的销售额增加了9.09亿美元，这主要是由于北美、印度和中国的需求增强。
•涡轮技术公司的销售额增加了2.76亿美元，这主要是由于北美和西欧的需求增加。
•过滤器销售额增加了2.19亿美元，这主要是由于北美、欧洲、拉丁美洲、中国和亚太地区市场需求增强所致。
•有利的外币波动，主要是人民币和欧元。
我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
部门EBITDA
截至2021年10月3日的三个月，零部件部门EBITDA与2020年同期相比减少了800万美元，主要原因是薪酬费用上升、材料成本增加、供应链限制导致的运费成本上升以及原型支出的增加，但部分被销量增加所抵消。
截至2021年10月3日的9个月，零部件部门EBITDA比2020年同期增加2.94亿美元，主要原因是销量增加和有利的组合，但部分被更高的薪酬支出、材料成本增加、由于供应链限制而导致的运费成本增加以及被投资人的股本、特许权使用费和利息收入下降(主要是因为FleetGuard Filters Private Ltd.2020年3月通过的与印度税法变化有关的1400万美元的有利调整，部分被更高的股本收益所抵消)。看见2020年10-K合并财务报表附注4“所得税”有关印度税法变更的更多信息，请访问。
电力系统细分结果
电力系统部门的财务数据如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
对外销售$688 $567 $121 21 %$1,999 $1,495 $504 34 %
细分市场销售476 414 62 15 %1,330 1,147 183 16 %
总销售额1,164 981 183 19 %3,329 2,642 687 26 %
研究、开发和工程费用55 53 (2)(4)%172 148 (24)(16)%
被投资人的权益、特许权使用费和利息收入11 — 11 NM32 18 14 78 %
利息收入1 1 — — %3 3 — — %
部门EBITDA134 101 33 33 %399 269 130 48 %
   三个百分点  三个百分点
部门EBITDA占总销售额的百分比11.5 %10.3 % 1.2 12.0 %10.2 % 1.8 
“NM”-没有意义的信息
42
目录
我们电力系统部门按产品线划分的销售额如下：
 三个月后结束有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
发电$664 $601 $63 10 %$1,930 $1,544 $386 25 %
工业412 309 103 33 %1,135 896 239 27 %
发电机技术88 71 17 24 %264 202 62 31 %
总销售额$1,164 $981 $183 19 %$3,329 $2,642 $687 26 %
销售额
截至2021年10月3日的三个月，电力系统部门的销售额比2020年同期增加了1.83亿美元。以下是按产品线划分的主要驱动因素：
•由于全球矿业市场和中国石油和天然气市场的需求走强，工业销售额增加了1.03亿美元。
•由于印度和中国的需求增加，发电销售额增加了6300万美元，但欧洲和俄罗斯的需求疲软部分抵消了这一影响。
截至2021年10月3日的9个月，电力系统部门的销售额比2020年同期增加了6.87亿美元。以下是按产品线划分的主要驱动因素：
•由于北美、印度和中国的需求增加，发电销售额增加了3.86亿美元。
•由于全球矿业市场需求增加，工业销售额增加了2.39亿美元。
•有利的外币波动，主要是人民币和英镑。
部门EBITDA
截至2021年10月3日的三个月，电力系统部门EBITDA比2020年同期增加了3300万美元，主要原因是2020年第三季度发生的合资企业销量增加，没有1000万美元的减值费用，但部分被增加的材料成本、更高的薪酬费用、增加的咨询费用和不利的组合所抵消。
在截至2021年10月3日的9个月里，电力系统部门的EBITDA比2020年同期增加了1.3亿美元，主要是因为销量增加，合资企业没有1300万美元的减值费用，但部分被更高的薪酬支出、不利的组合和增加的材料成本所抵消。
新的电源段结果
新能源部门设计、制造、销售和支持氢气生产解决方案，以及从全电动到混合动力的各种电气化电力系统，以及创新的零部件和子系统，包括电池和燃料电池技术。新动力部门目前正处于开发阶段，主要专注于我们的电力系统、部件和子系统的研发活动。新电力部门的财务数据如下：
 截至三个月有利/截至9个月有利/
 10月3日，9月27日，(不利)10月3日，9月27日，(不利)
以百万美元计20212020金额百分比20212020金额百分比
对外销售$20 $18 $2 11 %$77 $38 $39 NM
细分市场销售3 — 3 NM5 — 5 NM
总销售额23 18 5 28 %82 38 44 NM
研究、开发和工程费用26 26 — — %75 79 4 5 %
被投资方的权益、特许权使用费和利息(损失)(3)(2)(1)50 %(1)(3)2 67 %
部门EBITDA(58)(40)(18)(45)%(169)(121)(48)(40)%
“NM”-没有意义的信息


43
目录
展望
新冠肺炎的影响
新冠肺炎疫苗在世界各地的加速分发正在帮助遏制病毒的传播，并有望使我们的大多数制造设施保持开放，以满足日益增长的客户需求。虽然全球疫苗接种工作继续取得进展，但许多市场仍在应对不断上升的病例、新的COVID变种和较慢的疫苗接种推出速度。我们继续在美国和国外的所有设施采取必要的预防措施，以减缓疾病的传播，并优先考虑员工的健康和安全。虽然我们乐观地认为，继续在全球范围内分发疫苗将把病毒的影响降至最低，但未来仍存在病例增加或新病毒变异导致客户需求下降、更多设施关闭或供应链受到限制的风险。
2021年3月，我们获得批准，成为美国几个地点的新冠肺炎疫苗管理员，并开始在美国的某些设施向我们的员工及其家人提供疫苗。2021年第二季度，我们获得批准，开始在允许的其他国际地点向我们的员工提供疫苗。我们继续与世界各地的卫生官员合作，为员工提供新冠肺炎疫苗。由于疫苗可获得性和分发的可变性，这项工作在地理上有所不同。我们的全球医疗专业人员网络始终致力于确保所有康明斯员工、他们的家人和我们社区的安全。
2021年9月9日，拜登总统发布了针对美国政府承包商的行政令。我们正在采取措施，遵守针对所有在美国工作或支持与美国政府签订合同的美国雇员、承包商和分包商的行政命令。此外，2021年9月9日，拜登总统宣布，他指示职业安全与健康管理局(OSHA)制定紧急临时标准(ETS)，要求拥有100名或更多员工的雇主对员工进行全面疫苗接种或每周检测。不受行政命令限制且未完全接种疫苗的员工可能会受到ETS的影响，该计划将要求他们每周至少接受一次新冠肺炎检测。OSHA尚未发布ETS，也没有提供有关其内容或要求的任何补充信息。看见第1A项。此表中的风险因素10-Q，以讨论与美国政府疫苗强制令对我们劳动力的潜在不利影响相关的风险。此外，请参阅标题为第一部分，“第1A项。风险因素“在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中有关新冠肺炎大流行相关风险的讨论。
业务展望
我们的前景反映了2021年剩余时间我们业务面临的以下积极趋势和挑战。
积极的趋势
•我们预计北美对皮卡的需求将保持强劲。
•我们估计北美中型和重型卡车的需求将从2020年的水平继续改善。
•我们相信，印度对卡车的市场需求将比2020年的水平有所改善。
•我们预计我们的售后市场业务将继续改善，这主要是受到北美卡车使用率增加的推动。
•我们63亿美元的现金、有价证券和可用的信贷安排的流动性加强了我们的地位，以应对2021年剩余时间可能出现的任何不确定性。
挑战
•多个终端市场和地区的强劲需求推动的供应限制可能会导致成本增加，包括更高的溢价运费。
•材料和大宗商品成本的持续上涨可能会对收益产生负面影响。
•我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个零部件类别的短缺，并限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到了其他供应链问题，导致生产放缓。
•我们预计中国卡车和建筑市场的市场需求将从2020年的创纪录水平下降。

44
目录
分离过滤业务
2021年8月3日，我们宣布为我们的过滤业务探索战略替代方案。有待探索的潜在战略选择包括将我们的过滤业务分离为一家独立的公司。此勘探过程的执行取决于业务和市场条件，以及许多其他因素和考虑因素。
流动性和资本资源
关键营运资金和资产负债表数据
必要时，我们用运营现金和短期借款(包括商业票据)为我们的营运资金提供资金。此外，包括短期债务在内的各种资产和负债可能会根据短期流动性需求而逐月大幅波动。因此，营运资金是管理层关注的首要问题。下表提供了营运资金和资产负债表指标：
百万美元10月3日，
2021		十二月三十一日，
2020
营运资金(1)
$5,459 $5,562 
电流比1.80 1.88 
应收账款和票据净额$4,152 $3,820 
应收账款销售天数60 69 
盘存$4,322 $3,425 
库存周转率4.6 4.2 
应付帐款(主要是贸易)$3,210 $2,820 
未付天数58 68 
债务总额$3,942 $4,164 
总债务占总资本的百分比30.5 %31.7 %
 (1) 营运资本包括现金和现金等价物。
现金流
现金和现金等价物受到的影响如下：
 截至9个月 
以百万美元计10月3日，
2021		9月27日，
2020		变化
经营活动提供的净现金$1,524 $1,580 $(56)
用于投资活动的净现金(278)(337)59 
融资活动提供的现金净额(用于)(2,079)564 (2,643)
汇率变动对现金及现金等价物的影响20 31 (11)
现金及现金等价物净(减)增$(813)$1,838 $(2,651)
截至2021年10月3日的9个月，经营活动提供的净现金与2020年同期相比减少了5600万美元，主要原因是4.09亿美元的营运资本要求增加和2.67亿美元的其他负债变化，但这部分被4.63亿美元的合并净收入增加、9900万美元的重组支付减少以及6100万美元的企业拥有人寿保险按市值计价的亏损所部分抵消。2021年前9个月，营运资金需求增加导致现金流出4.66亿美元，而2020年同期的现金流出为5700万美元，主要原因是库存以及应收账款和票据增加，但部分被更高的应计费用和应付账款所抵消。
在截至2021年10月3日的9个月里，用于投资活动的净现金比2020年同期减少了5900万美元，主要原因是可交易证券的净清算增加了4700万美元，未被指定为对冲的衍生品的现金流变化了3400万美元，对股权投资人的投资和预付款减少了3300万美元，出售土地的收益减少了2000万美元，部分被9400万美元的资本支出增加所抵消。
在截至2021年10月3日的9个月里，用于融资活动的净现金比2020年同期增加了26.43亿美元，主要是因为19.64亿美元的借款收益减少，主要是因为我们在2020年发行了20亿美元的债券，以及6.78亿美元的普通股回购增加，但商业票据的净支付减少了2.21亿美元，部分抵消了这一影响。
45
目录
在截至2021年10月3日的9个月里，汇率变化对现金和现金等价物的影响与2020年同期相比减少了1100万美元，主要原因是英镑的不利波动为1100万美元。
流动资金来源
运营提供的现金通常是我们的主要流动性来源，在截至2021年10月3日的9个月中产生了15.24亿美元。我们的流动资金来源包括：
2021年10月3日
以百万计总计美国国际国际收支的主要地点
现金和现金等价物$2,588 $1,278 $1,310 中国、新加坡、比利时、墨西哥、澳大利亚、加拿大
有价证券(1)
430 89 341 印度
总计$3,018 $1,367 $1,651 
可用信贷能力
循环信贷安排(2)
$3,300 
国际和其他未承诺的国内信贷安排$268 
(1) 大多数有价证券可以在几天内清算成现金。
(2) 20亿美元的五年期信贷安排和15亿美元的364天信贷安排分别于2026年8月和2022年8月到期，主要是为了为我们的商业票据借款和一般企业用途提供备用流动性。截至2021年10月3日，我们有2亿美元的未偿还商业票据，这实际上将我们循环信贷安排下的可用能力减少到33亿美元。
现金、现金等价物和有价证券
我们很大一部分现金流是在美国以外产生的。我们管理全球现金需求时，会考虑我们开展业务的许多子公司之间的可用资金，以及获得这些资金的成本效益。因此，我们预计当地的流动性限制不会阻止我们用当地资源为运营需求提供资金。
如果我们将海外现金余额分配给美国或其他外国子公司，我们可能需要应计和支付预扣税，例如，如果我们从某些外国子公司汇回现金，而我们声称这些子公司的收益全部或部分永久再投资。我们主张在美国以外进行永久性再投资的外国收益主要包括我们在中国、印度和荷兰注册的子公司的收益。目前，我们预计没有必要将任何我们声称进行永久再投资的收入汇回国内。然而，为了在美国或其他国际子公司出现现金需求时帮助为其提供资金，我们将某些外国子公司的可用现金汇回国内，这些子公司的收益在成本效益高的情况下不会永久再投资。
债务融资和其他流动性来源
2021年8月18日，我们与一个贷款人银团签订了一份修订并重述的五年期循环信贷协议。修订和重述的信贷协议为我们提供了20亿美元的优先无担保循环信贷安排，直至2026年8月18日。2021年8月18日，我们达成了一项修订并重述的364天信贷协议，允许我们在2022年8月17日之前的任何时候借入最多15亿美元的无担保资金。该信贷协议修改并重申了之前于2021年8月18日到期的15亿美元364天信贷安排。见附注9，“债务”简明合并财务报表以获取更多信息。
我们可以获得总计35亿美元的承诺信贷安排，包括2022年8月17日到期的15亿美元364天贷款和20亿美元的五年期贷款，2026年8月18日到期。我们打算通过在到期或到期前续签或更换这些贷款来将信贷安排维持在当前或更高的总额。这些循环信贷安排的主要目的是为我们的商业票据借款和一般公司目的提供后备流动性。截至2021年10月3日，这些安排下没有未偿还的借款。
我们最多可以发行 根据董事会授权的商业票据计划发行35亿美元的无担保短期本票(商业票据)。这些计划为通过第三方经纪人私下配售无担保短期债务提供了便利。我们打算将商业票据借款的净收益用于一般公司用途。循环信贷安排和商业计划下的总借款能力不应超过35亿美元。见附注9，“债务”简明合并财务报表以获取更多信息。
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截至2021年10月3日，我们有2亿美元的未偿还商业票据，这实际上将我们循环信贷安排下的可用能力减少到33亿美元。
供应链融资
我们目前与金融中介机构有供应链融资计划，为某些供应商提供了金融中介机构在适用发票上的到期日之前付款的选择。当供应商使用该程序并收到金融中介的提前付款时，他们会在发票上打折扣。然后，我们会在定期安排的到期日向金融中介支付发票的票面金额。我们不会报销供应商因参与该计划而产生的任何费用，他们的参与完全是自愿的。因此，所有欠金融中介机构的款项都以“应付帐款”的形式列示。简明综合资产负债表.
现金的用途
股票回购
2019年12月，董事会授权在2018年回购计划完成后收购至多20亿美元的额外普通股。2021年前9个月，我们在2019年股票回购计划下进行了以下购买：
以百万美元计，每股除外股票
购得		平均成本
每股		总成本
回购
剩余
授权
容量(1)
4月4日1.7 $247.35 $418 $1,576 
七月四日2.7 252.66 672 904 
十月三日0.6 231.57 138 766 
总计5.0 248.30 $1,228 
(1)这些计划下的剩余授权产能是根据购买股票的成本计算的，但不包括根据授权计划的佣金费用。

我们打算在2021年不定期回购流通股，以提升股东价值。
分红
2021年7月，董事会批准将我们的季度股息从每股1.35美元增加到1.45美元，增幅为7.4%。
在截至2021年10月3日的9个月里，我们支付了6.01亿美元的股息。
资本支出
截至2021年10月3日的9个月，包括内部使用软件支出在内的资本支出为3.98亿美元，而2020年同期为3.01亿美元。我们计划在2021年花费约7.25亿至7.75亿美元用于资本支出(不包括内部使用软件)，其中超过50%的支出预计将投资于北美。此外，我们计划在2021年在内部使用软件上花费约5,000万至6,000万美元。
短期和长期债务的当期到期日
截至2021年10月3日，我们有2亿美元的未偿还商业票据，这些票据将在不到一年的时间内到期。我们现有长期债务的到期日不需要大量现金流出，直到2023年我们3.65%的优先票据和2025年我们0.75%的优先票据到期。未来五年(包括2021年剩余时间)，每年需要支付的长期债务本金从1600万美元到5.36亿美元不等。见附注9，“债务”简明合并财务报表以获取更多信息。
养老金
截至2020年12月31日，我们的全球养老金计划(包括我们的无基金计划和不合格计划)的资金来源为112%。我们的美国固定福利计划(约占全球养老金义务的52%)的资金来源为128%，而英国的固定福利计划在2020年12月31日的资金来源为114%。我们养老金计划的资金状况取决于各种变量和假设，包括投资资产回报率、市场利率和对计划的自愿缴费水平。*在2021年的前九个月，我们在美国的养老金信托的投资收益为6.2%，而我们的英国养老金信托的投资收益为0.7%。我们养老金计划资产的大约69%是高流动性投资，如固定收益和股权证券。其余31%的计划资产是流动性较差但具有市场价值的投资，包括房地产、私募股权、风险资本、机会性信贷和保险合同。在剩下的时间里
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到2021年，我们预计将在英国额外缴纳600万美元的固定收益养老金，并向我们的美国非限定福利计划缴纳400万美元。这些捐款可能来自信托基金或公司基金，用于增加养老金资产或直接向计划参与者支付福利。我们预计2021年的年度定期养老金净成本约为7900万美元。
信用评级
截至申请之日，我们对各信用评级机构的评级和展望如下表所示：
长期短期内
信用评级机构(1)
 优先债务评级债务评级展望
标准普尔评级服务 A+A1稳定
穆迪投资者服务公司。 A2P1稳定
(1) 信用评级不是推荐购买，可能会发生变化，每个评级都应该独立于任何其他评级进行评估。此外，我们没有义务更新有关我们信用评级的披露，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
管理层对流动性的评估
我们的财政状况和流动性依然强劲。我们稳健的资产负债表和信用评级使我们能够随时获得信贷和资本市场。我们根据我们产生足够现金为我们的运营、投资和融资活动提供资金的能力来评估我们的流动性。我们相信，我们现有的现金和有价证券、运营现金流和循环信贷安排为我们提供了所需的财务灵活性，为普通股回购、股息支付、目标资本支出、预计养老金义务、收购、营运资本和偿债义务提供资金，直至2021年及以后。如上所述，我们继续从运营中产生大量现金，并保持对循环信贷安排和商业票据计划的访问权。
关键会计估计的应用
我们的重要会计政策摘要载于本公司2020年合并财务报表附注1《重大会计政策摘要》10-K，它讨论了我们从可接受的备选方案中选择的会计政策。
我们的简明合并财务报表我们是按照公认的会计原则编制的，该原则通常要求管理层对影响财务报表中呈报和披露的报告金额的不确定性做出判断、估计和假设。管理层根据历史经验、业务条件的变化(包括新冠肺炎的影响)以及他们认为在这种情况下合理的其他相关因素来审查这些估计和假设。在任何给定的报告期内，我们的实际结果可能与我们在准备我们的报告时使用的估计和假设有所不同简明合并财务报表。
关键会计估计的定义如下：估计要求管理层对作出估计时高度不确定的事项做出假设；合理地使用不同的估计；或者如果估计的变化合理地可能会在不同时期发生，并且该变化将对我们的财务状况或经营结果产生重大影响。我们的高级管理层已与董事会审计委员会讨论了我们会计政策、相关会计估计的制定和选择以及以下所述的披露。我们的关键会计估计在董事会的审计委员会中披露。我们的关键会计估计在以下情况下被定义为：我们的高级管理层已经与董事会审计委员会讨论了制定和选择我们的会计政策、相关的会计估计和以下所述的披露。我们的关键会计估计在本公司的财务状况或经营业绩中披露表格10-K评估保修项目的负债，评估商誉减值，计算所得税和养老金福利。
关于我们的关键会计估计的讨论可以在在我们2020年的10-K表格中，“管理层的讨论和分析”部分的标题是“关键会计估计的应用”。“在这些关键会计预估的背景下，我们目前没有意识到有任何合理可能的事件或情况会导致2021年前九个月报告不同的政策或预估。
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的定量和定性披露的讨论可在我们2020表格的项目7A：10-K。自我们的文件提交以来，此信息没有任何实质性变化2020表格：10-K. 
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项目4.安全控制和程序
信息披露控制和程序的评估 
截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督和参与下，对交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(1)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，以及(2)积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年10月3日的季度里，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者很可能会对其产生重大影响。

第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
附注11“承诺和或有事项”中“法律诉讼”项下所描述的事项简明合并财务报表在此引用作为参考。
项目1A：风险因素
除了本报告中列出的其他信息和下面指出的风险因素外，您还应考虑中讨论的其他风险因素第一部分，“第1A项。风险因素“在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。除了下面提到的以外，我们的条款中所描述的风险没有实质性的变化。《Form 10-K》2020年度报告或者，本季度报告中的“关于前瞻性信息的警示声明”并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
政府监管
我们正在对我们的排放认证流程和皮卡应用的排放标准合规性进行正式的内部审查，并正在与美国环境保护局(EPA)和加州空气资源委员会(CARB)合作，解决他们关于这些应用的问题。由于我们的正式内部审查以及与EPA和CARB正在进行的讨论的持续性质，我们无法预测这次正式审查和这些监管程序的最终结果，也无法预测它们是否或在多大程度上可能对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们之前宣布，在与EPA和CARB就我们2019年RAM2500和3500款卡车的发动机认证进行对话后，我们正在对我们的排放认证流程和我们所有皮卡应用的排放标准合规性进行正式的内部审查。在与EPA和CARB就我们皮卡应用的有效性进行对话期间，监管机构提出了担忧，即我们排放系统的某些方面可能会降低我们排放控制系统的有效性，从而充当减效装置。因此，我们的内部审查在一定程度上集中在监管机构的担忧上。我们正在与监管机构密切合作，加强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们为2019年RAM 2500和3500卡车车型开发了新的发动机校准，该校准已包括在2019年9月以来发运的所有发动机中。在我们的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年和其他发动机，最引人注目的是我们针对RAM2500和3500卡车在2013至2018车型年的皮卡应用。我们将继续与相关监管机构密切合作，制定和实施改进建议，作为我们对合规的持续承诺的一部分。

由于正式审查的持续性质、我们与监管机构的持续合作以及许多未知事实和情况的存在，我们仍无法估计这些事项的财务影响。我们的正式审查和这些监管程序产生的任何补救计划的后果可能会对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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美国政府悬而未决的关于强制新冠肺炎疫苗接种的规则和法规，涉及那些在联邦合同中工作或支持联邦合同的公司的美国员工，或者拥有100名或更多员工的公司，可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
2021年9月9日，拜登总统发布了一项行政命令，要求所有拥有美国政府合同的雇主确保其在美国从事或支持美国政府合同的员工、承包商和分包商按照行政命令的要求，全面接种新冠肺炎疫苗。这项行政命令包括现场和远程的美国雇员、承包商和分包商，并规定了有限的医疗和宗教例外。
此外，2021年9月9日，拜登总统宣布，他已经指示职业安全与健康管理局制定紧急临时标准，要求拥有100名或更多员工的雇主对新冠肺炎进行全面接种疫苗或每周对员工进行检测。OSHA尚未发布ETS，也没有提供有关其内容或要求的任何补充信息。
目前还不能确切地预测行政命令或职业安全与健康管理局(OSHA)ETS将对我们的劳动力产生什么影响。作为一家美国政府承包商，所有服务或支持我们的美国政府合同的美国雇员、承包商和分包商都将被要求全面接种新冠肺炎疫苗，这些合同受行政命令的条款约束。不受此要求和没有完全接种疫苗的员工可能会受到ETS的影响，这将要求他们每周至少接受一次新冠肺炎检测。我们的业务所在的司法管辖区可能会宣布额外的疫苗授权。我们实施这些要求可能会导致人员流失，包括关键技术工人的流失，以及难以确保未来的劳动力需求，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用
根据S-K法规第703项提供以下信息：
 发行人购买Equity Securities的股份
期间
总计
数量：
股票
购得(1)
平均值
付出的代价
每股		总人数
购买了股份
作为公开讨论的一部分
宣布
计划或计划
近似值
中国股票的美元价值
这可能还需要时间。
根据协议购买的产品
计划或计划
(单位：百万)(2)
7月5日-8月8日— $— — $904 
8月9日-9月5日302,129 233.75 302,129 833 
9月6日-10月3日294,388 229.34 294,388 766 
总计596,517 231.57 596,517  
(1)所购股份代表董事会授权股份回购计划下的股份。
(2)根据我们的关键员工股票投资计划回购的股票只有在参与者违约的情况下才会发生，这是无法预测的，因此被排除在本专栏之外。
2019年12月，董事会授权在2018年回购计划完成后收购至多20亿美元的额外普通股。在截至2021年10月3日的三个月里，我们根据2019年的授权回购了1.38亿美元的普通股。截至2021年10月3日，根据2019年10月3日的计划，未来可供购买的美元价值为7.66亿美元。
我们的关键员工股票投资计划允许除高级管理人员以外的某些员工以分期付款的方式购买普通股，最高可达既定的信用额度。我们持有参与者的股票作为贷款的担保，实际上，只有在参与者拖欠贷款的情况下，我们才会回购股票。与参与者出售相关的股票将通过第三方经纪商作为公开市场交易出售。他说：
第三项高级证券违约
不适用。
项目4.煤矿安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用。
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项目6.展品
以下展品索引中列出的展品作为本季度报告的一部分提交给10-Q表格。
康明斯公司
展品索引
展品编号： 展品说明：
10.1
第三次修订和重新签署了日期为2021年8月18日的第364天信贷协议，该协议由康明斯公司、其中提到的附属借款人、贷款人和代理方以及摩根大通银行作为行政代理进行了修订和重新签署(通过引用附件10.1并入康明斯公司于2021年8月18日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告(文件第001-04949号)中)，该协议于2021年8月18日提交美国证券交易委员会(SEC)，日期为2021年8月18日，由康明斯公司、其中提及的附属借款人、贷款人和代理方以及北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理进行了第三次修订和重新签署。
10.2
修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年8月18日，由康明斯公司、其中所指的附属借款人、贷款人和代理方以及摩根大通银行(北卡罗来纳州)作为行政代理进行修订和重新签署。(通过引用附件10.2并入康明斯公司于2021年8月18日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告(第001-04949号文件))。
31(a)
 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的认证。
31(b)
 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的认证。
32
 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节进行认证。
101.INS* 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH* 内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL* 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF* 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB* 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE* 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*随本季度报告以Form 10-Q格式提交的文件如下：(I)截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的简明综合净收益表，(Ii)截至2021年10月3日和2020年9月27日的三个月和九个月的简明全面收益表，(Iii)截至2021年10月3日和2020年9月27日的简明综合资产负债表(V)截至2021年10月3日及2020年9月27日止三个月及九个月的简明综合权益变动表及(Vi)简明综合财务报表附注。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
康明斯公司 
日期：2021年11月2日 
  
由以下人员提供：/s/马克·A·史密斯 由以下人员提供：/s/克里斯托弗·C·克劳洛(Christopher C.Clulow)
 马克·A·史密斯  克里斯托弗·C·克劳洛
 副总裁兼首席财务官  副总裁兼主计长
 (首席财务官)  (首席会计官)

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