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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:001-33097
格莱斯顿商业公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 02-0681276 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| |
西支路1521号, | 100套房 | | 22102 |
麦克莱恩 | 维吉尼亚 | |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(703) 287-5800
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和正式财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.001美元 | | 好的 | | 纳斯达克全球精选市场 |
6.625%E系列累计可赎回优先股,每股票面价值0.001美元 | | 好东西 | | 纳斯达克全球精选市场 |
6.00%G系列累计可赎回优先股,每股票面价值0.001美元 | | 古多 | | 纳斯达克全球精选市场 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告;(2)在过去90天内,注册人一直遵守此类备案要求。是*☒和No.☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | | ☐ | | 加速文件管理器 | | ☒ |
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非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐不是我的☒
截至2021年11月1日,注册人普通股的流通股数量为面值0.001美元37,268,416.
格莱斯顿商业公司
截至季度的Form 10-Q
2021年9月30日
目录
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| | 页 |
第一部分 | 财务信息 | |
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第1项。 | 财务报表(未经审计) | |
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| 截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明合并资产负债表 | 4 |
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| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表和全面收益表 | 5 |
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| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明现金流量表 | 6 |
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| 简明合并财务报表附注 | 8 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 26 |
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第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 45 |
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第四项。 | 管制和程序 | 46 |
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第二部分 | 其他信息 | |
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第1项。 | 法律程序 | 47 |
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第1A项。 | 风险因素 | 47 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 47 |
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第三项。 | 高级证券违约 | 47 |
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第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 47 |
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第五项。 | 其他信息 | 47 |
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第6项 | 陈列品 | 47 |
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签名 | 50 |
第一部分-财务信息
第一项:财务报表
格莱斯顿商业公司
简明综合资产负债表
(千美元,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | | |
房地产,按成本价计算 | | $ | 1,172,548 | | | $ | 1,128,683 | |
减去:累计折旧 | | 257,050 | | | 228,468 | |
总房地产,净额 | | 915,498 | | | 900,215 | |
租赁无形资产,净额 | | 111,782 | | | 117,379 | |
持有待售房地产及相关资产 | | 4,005 | | | 8,498 | |
现金和现金等价物 | | 10,230 | | | 11,016 | |
受限现金 | | 4,972 | | | 5,060 | |
托管资金 | | 8,888 | | | 9,145 | |
经营性租赁的使用权资产 | | 5,432 | | | 5,582 | |
递延应收租金,净额 | | 38,203 | | | 36,555 | |
其他资产 | | 5,784 | | | 4,458 | |
总资产 | | $ | 1,104,794 | | | $ | 1,097,908 | |
负债、夹层股权和股权 | | | | |
负债 | | | | |
应付按揭票据,净额(1) | | $ | 448,001 | | | $ | 456,177 | |
根据Revolver进行的借款 | | 2,100 | | | 53,312 | |
定期贷款项下的借款,净额 | | 223,951 | | | 159,203 | |
递延租金负债,净额 | | 22,459 | | | 20,633 | |
经营租赁负债 | | 5,571 | | | 5,687 | |
资产报废义务 | | 3,151 | | | 3,086 | |
应付账款和应计费用 | | 8,000 | | | 4,459 | |
与持有待售资产有关的负债 | | 13 | | | — | |
由于顾问和管理员(1) | | 3,188 | | | 2,960 | |
其他负债 | | 16,554 | | | 17,068 | |
总负债 | | $ | 732,988 | | | $ | 722,585 | |
承付款和或有事项(2) | | | | |
夹层股权 | | | | |
D、E和G系列可赎回优先股,净值、面值$0.001每股;$25每股清算优先权;10,760,000和12,760,000认可股份;及7,061,448和6,571,003分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票(3) | | $ | 170,264 | | | $ | 159,286 | |
夹层总股本 | | $ | 170,264 | | | $ | 159,286 | |
股权 | | | | |
高级普通股,面值$0.001每股;950,000认可股份;及634,179和750,372分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票(3) | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
普通股,面值$0.001每股,62,290,000和60,290,000认可股份;及36,880,119和35,331,970分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票(3) | | 37 | | | 35 | |
F系列可赎回优先股,面值$0.001每股;$25每股清算优先权;26,000,000授权股份及335,162和116,674分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票(3) | | — | | | — | |
额外实收资本 | | 656,790 | | | 626,533 | |
累计其他综合收益 | | (2,075) | | | (4,345) | |
超过累积收益的分配 | | (454,494) | | | (409,041) | |
股东权益总额 | | $ | 200,259 | | | $ | 213,183 | |
非控股运营单位持有人持有的运营单位(3) | | 1,283 | | | 2,854 | |
总股本 | | $ | 201,542 | | | $ | 216,037 | |
总负债、夹层权益和权益 | | $ | 1,104,794 | | | $ | 1,097,908 | |
(1)请参阅附注2“关联方交易”
(2)请参阅附注7“承付款和或有事项”
(3)请参阅附注8“股权和夹层股权”
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
格莱斯顿商业公司
简明合并经营报表和全面收益表
(千美元,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
营业收入 | | | | | | | | |
租赁收入 | | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | |
营业总收入 | | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | |
运营费用 | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | $ | 14,760 | | | $ | 13,798 | | | $ | 45,661 | | | $ | 42,076 | |
物业运营费用 | | 6,807 | | | 6,590 | | | 20,278 | | | 19,098 | |
基地管理费(1) | | 1,472 | | | 1,418 | | | 4,369 | | | 4,219 | |
奖励费(1) | | 1,266 | | | 1,128 | | | 3,540 | | | 3,301 | |
行政费(1) | | 382 | | | 361 | | | 1,016 | | | 1,194 | |
一般事务和行政事务 | | 811 | | | 775 | | | 2,540 | | | 2,406 | |
减损费用 | | — | | | 1,184 | | | — | | | 2,905 | |
免收奖励费前的营业费用总额 | | $ | 25,498 | | | $ | 25,254 | | | $ | 77,404 | | | $ | 75,199 | |
奖励费用减免(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (16) | | | $ | — | |
总运营费用 | | $ | 25,498 | | | $ | 25,254 | | | $ | 77,388 | | | $ | 75,199 | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | |
利息支出 | | $ | (6,688) | | | $ | (6,444) | | | $ | (20,338) | | | $ | (20,411) | |
房地产销售损益,净额 | | — | | | 1,196 | | | (882) | | | 1,184 | |
其他收入 | | 2,350 | | | 204 | | | 2,884 | | | 209 | |
其他费用合计(净额) | | $ | (4,338) | | | $ | (5,044) | | | $ | (18,336) | | | $ | (19,018) | |
净收入 | | $ | 4,498 | | | $ | 2,844 | | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | |
可归因于非控股运营单位持有人持有的运营单位的净(收益)亏损(可用) | | (21) | | | 2 | | | 42 | | | 39 | |
公司应占净收益 | | $ | 4,477 | | | $ | 2,846 | | | $ | 6,699 | | | $ | 6,109 | |
可归因于D、E、F和G系列优先股的分配 | | (2,868) | | | (2,771) | | | (8,571) | | | (8,137) | |
D系列优先股发行成本冲销 | | — | | | — | | | (2,141) | | | — | |
可归属于高级普通股的分配 | | (170) | | | (203) | | | (534) | | | (615) | |
可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损) | | $ | 1,439 | | | $ | (128) | | | $ | (4,547) | | | $ | (2,643) | |
普通股加权平均每股收益(亏损)-基本和摊薄 | | | | | | | | |
普通股股东可得(应占)收益(亏损) | | $ | 0.04 | | | $ | (0.004) | | | $ | (0.13) | | | $ | (0.08) | |
已发行普通股加权平均股份 | | | | | | | | |
基本型和稀释型 | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
高级普通股加权平均每股收益 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.79 | |
已发行高级普通股加权平均股份-基本 | | 642,742 | | | 768,550 | | | 680,878 | | | 779,526 | |
综合收益 | | | | | | | | |
与利率套期保值工具相关的未实现收益(亏损)变动,净额 | | $ | 421 | | | $ | 276 | | | $ | 2,125 | | | $ | (2,733) | |
其他综合损益 | | 421 | | | 276 | | | 2,125 | | | (2,733) | |
净收入 | | $ | 4,498 | | | $ | 2,844 | | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | |
综合收益 | | $ | 4,919 | | | $ | 3,120 | | | $ | 8,782 | | | $ | 3,337 | |
非控股运营单位持有人持有的运营单位可(可归因于)的综合(收益)亏损 | | (21) | | | 2 | | | 42 | | | 39 | |
公司可获得的全面收益总额 | | $ | 4,898 | | | $ | 3,122 | | | $ | 8,824 | | | $ | 3,376 | |
(1)请参阅附注2“关联方交易”
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
格莱斯顿商业公司
现金流量表简明合并报表
(千美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | |
净收入 | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | | |
折旧及摊销 | | 45,661 | | | 42,076 | |
减损费用 | | — | | | 2,905 | |
| | | | |
房地产销售损失(收益)净额 | | 882 | | | (1,184) | |
递延融资成本摊销 | | 1,175 | | | 1,156 | |
递延租金资产和负债摊销净额 | | (2,702) | | | (1,472) | |
承担债务的折价和溢价摊销净额 | | 40 | | | 43 | |
资产报废债务费用 | | 78 | | | 72 | |
经营性租赁和经营性租赁负债中的使用权资产摊销净额 | | 34 | | | 39 | |
资产负债经营变动 | | | | |
其他资产减少 | | 114 | | | 2,397 | |
递延应收租金增加 | | (1,907) | | | (1,042) | |
应付账款和应计费用增加 | | 4,071 | | | 1,960 | |
因顾问和管理员而增加的金额 | | 228 | | | 68 | |
| | | | |
| | | | |
其他负债增加 | | 1,016 | | | 660 | |
租户诱因付款 | | (20) | | | — | |
支付租赁佣金 | | (1,634) | | | (1,364) | |
经营活动提供的净现金 | | $ | 53,693 | | | $ | 52,384 | |
投资活动的现金流: | | | | |
房地产及相关无形资产的收购 | | $ | (45,879) | | | $ | (82,098) | |
改善现有房地产 | | (4,752) | | | (5,112) | |
房地产销售收益 | | 5,106 | | | 14,363 | |
贷款人为托管资金提供的收据 | | 1,948 | | | 171 | |
向贷款人支付托管资金 | | (1,691) | | | (1,881) | |
租户预留的收据 | | 3,035 | | | 1,740 | |
从储备中支付给租户的款项 | | (3,223) | | | (1,507) | |
未来收购的押金 | | (500) | | | (1,575) | |
因收购房地产投资而申请的保证金 | | — | | | 2,891 | |
用于投资活动的净现金 | | $ | (45,956) | | | $ | (73,008) | |
融资活动的现金流: | | | | |
发行股票所得款项 | | $ | 129,992 | | | $ | 39,624 | |
已支付的报价成本 | | (4,304) | | | (559) | |
| | | | |
赎回D系列永久优先股 | | (87,739) | | | — | |
应付按揭票据项下的借款 | | 5,500 | | | 35,855 | |
支付递延融资成本 | | (614) | | | (422) | |
应付按揭票据本金偿还 | | (14,336) | | | (31,667) | |
| | | | |
从循环信贷安排借款 | | 19,100 | | | 95,600 | |
循环信贷安排的偿还 | | (70,900) | | | (104,200) | |
定期借款 | | 65,000 | | | 37,700 | |
保证金增加(减少) | | 83 | | | (1) | |
支付给普通股、高级普通股、优先股和非控股运营单位持有人的分配 | | (50,393) | | | (47,532) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | | $ | (8,611) | | | $ | 24,398 | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | | $ | (874) | | | $ | 3,774 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 16,076 | | | $ | 11,488 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 15,202 | | | $ | 15,262 | |
补充和非现金信息 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
租户出资的固定资产改善计入递延租金负债,净额 | | $ | 4,905 | | | $ | 1,972 | |
房地产及相关无形资产的收购 | | $ | 300 | | | $ | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
与利率套期保值工具相关的未实现收益(亏损),净额 | | $ | 2,125 | | | $ | (2,733) | |
| | | | |
| | | | |
资本改善和租赁佣金计入应付账款和应计费用 | | $ | 539 | | | $ | 670 | |
| | | | |
与收购相关的非控制性操作单元 | | $ | — | | | $ | 502 | |
D系列优先股发行成本注销 | | $ | 2,141 | | | $ | — | |
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账,这些现金合计为简明合并现金流量表中显示的相同金额的总和(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 |
现金和现金等价物 | | $ | 10,230 | | | $ | 10,370 | |
受限现金 | | 4,972 | | | 4,892 | |
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | | $ | 15,202 | | | $ | 15,262 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
格莱斯顿商业公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
1. 组织机构、列报依据和重大会计政策
Gladstone Commercial Corporation是一家房地产投资信托基金(REIT),于2003年2月14日根据马里兰州一般公司法注册成立。我们主要专注于收购、拥有和管理写字楼和工业物业。受某些限制和限制,我们的业务由特拉华州的Gladstone管理公司(下称“顾问”)管理,行政服务由特拉华州的有限责任公司Gladstone Administration,LLC(下称“管理员”)提供,每一项服务都是根据与我们的合同安排进行的。我们的顾问和管理员集体雇用我们的所有人员,并直接支付他们的工资、福利和其他一般费用。Gladstone商业公司通过其子公司Gladstone Commercial Limited Partnership(特拉华州有限合伙企业)进行其几乎所有的业务。
本文中提及的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指格莱斯顿商业公司及其合并子公司,除非明确表示该术语仅指格莱斯顿商业公司。
中期财务信息
我们的中期财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则(“GAAP”)、表格10-Q的报告要求以及S-X规则第10条编制的。因此,根据公认会计原则编制的年度财务报表附带的某些披露被省略。本文提供的年终资产负债表数据来自经审计的财务报表,但不包括公认会计准则要求的所有披露。我们的管理层认为,中期财务报表公允报表所需的所有调整都已包括在内,这些调整完全由正常经常性应计项目组成。中期财务报表及其附注应与我们于2021年2月16日提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明其他中期或整个财年可能预期的结果。
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设,包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行等非常事件的影响,这些事件的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源并不容易看出。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计不同。
重大会计政策
根据公认会计原则编制我们的财务报表要求管理层作出主观判断,以作出某些估计和假设。这些会计政策的应用涉及对未来不确定性假设的使用作出判断,因此,实际结果可能与这些估计大不相同。我们所有重要会计政策的摘要载于我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注1“组织、列报基础和重要会计政策”。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,我们的关键会计政策没有实质性变化。
近期发布的会计公告
2020年4月,财务会计准则委员会发布了一份工作人员问答文件,专题842和专题840:与新冠肺炎大流行相关的租赁特许权的核算(“新冠肺炎问答”),以回答与新冠肺炎大流行影响有关的租赁特许权的常见问题。现行租赁指引要求各实体确定租赁特许权是否是与承租人达成的新安排的结果,这将在租约修订会计框架下处理,或者租赁特许权是否属于现有租赁协议中的可强制执行的权利和义务,这将不属于租约修订会计框架。新冠肺炎问答澄清,实体可以选择不评估根据新冠肺炎的影响给予的租赁相关救济是否为租赁
只要特许权不会导致出租人的权利或承租人的义务大幅增加,就可以进行修改。此选项适用于使修改后的合同要求的总付款与原始合同要求的总付款基本相同或更少的让步。
2. 关联方交易
Gladstone管理与Gladstone管理
我们根据与我们的顾问和管理员的合同安排进行外部管理,他们共同雇用我们的所有人员,并直接支付他们的工资、福利和其他一般费用。我们的顾问和管理人员都是我们的附属公司,因为他们的母公司由我们的董事长兼首席执行官大卫·格拉德斯通先生拥有和控制。二在我们的高管中,A Gladstone先生和O Terry Lee Brubaker先生(我们的副董事长兼首席运营官)担任我们的顾问和我们的管理人的董事和高管。我们的总裁罗伯特·卡特利普先生是我们的顾问负责商业和工业房地产的执行副总裁。我们的总法律顾问兼秘书Michael LiCalsi先生还担任我们的管理员总裁、总法律顾问兼秘书,以及我们顾问的行政执行副总裁。我们与我们的顾问签订了经不时修订的咨询协议(“咨询协议”),并与我们的管理人签订了管理协议(“管理协议”)。咨询协议和管理协议项下的服务和费用如下所述。截至2021年9月30日和2020年12月31日,美元3.2百万美元和$3.0百万美元,分别归于我们的顾问和行政长官。我们加入咨询协议和对其进行的每一项修改都得到了我们董事会的一致批准。我们的董事会每年7月都会审查并考虑与我们的顾问和管理人员续签协议。在2021年7月的会议上,我们的董事会审查并将管理协议延长了一年,至2022年8月31日。
基地管理费
根据咨询协议的前一个版本(在2020年7月14日最近一次修正之前已经存在),年度基数管理费的计算等于1.5我们总股本的百分比,即我们的总股东权益加上夹层总股本(在基本管理费和奖励费用生效之前),调整以排除任何不影响已实现净收入(包括减损费用)的未实现损益的影响,根据任何一次性事件和某些非现金项目(后者仅在我们的薪酬委员会批准后才发生在给定季度)进行调整,并进行调整以将不控制运营的股东持有的运营合伙企业单位包括在运营合伙企业(“运营单位”)中。费用按季度计算和累算为0.375该等总股本的每季度百分比。我们的顾问在收购或处置物业时不收取收购或处置费,这在其他外部管理的REITs中很常见;但是,我们的顾问可能会从借款人、租户或其他来源赚取手续费收入。
于二零二零年七月十四日,吾等与顾问订立第六份经修订及重订的投资顾问协议(“第六份经修订顾问协议”),以有形房地产总值计算取代先前基数管理费的计算,从而修订及重述咨询协议。修订后的基地管理费将按季度拖欠,按年计算。0.425% (0.10625在第六次修订的咨询协议中定义为我们物业投资组合的当前毛值(即每个物业的原始收购价格加上任何后续资本改善的成本的总和)。咨询协议中其他费用的计算保持不变。修订后的基础管理费计算始于截至2020年9月30日的季度的费用计算。
截至2021年9月30日的三个月和九个月,我们记录的基本管理费为$1.5百万美元和$4.4分别为百万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们记录的基本管理费为$1.4百万美元和$4.2分别为百万美元。
奖励费
根据咨询协议,在我们的季度核心FFO(在本段末尾定义)在实施任何奖励费用或奖励前费用核心FFO之前,奖励费用的计算将奖励顾问2.0季度百分比,或8.0调整后股东权益总额的年化百分比(在基本管理费生效后,但在激励费生效之前)。我们把这称为门槛利率。顾问将收到15.0超出门槛费率的奖励前费用Core FFO金额的%。然而,在任何情况下,特定季度的奖励费用不得超过15.0%(上限)前一年我们支付的平均季度奖励费用四季度(不包括没有支付奖励费用的季度)。核心FFO(如咨询协议中所定义)为GAAP
普通股股东可获得的净收益(亏损),不包括奖励费用、折旧和摊销、在当期普通股股东可获得的净收益(亏损)中记录的任何已实现和未实现的收益、亏损或其他非现金项目,以及根据GAAP变化发生的一次性事件。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月里,我们记录了一笔奖励费用为$1.3百万美元和$3.5分别由与顾问签发的无条件自愿和不可撤销豁免有关的贷项#美元部分抵销2000万及$0.02分别为100万美元,导致截至2021年9月30日的三个月和九个月的净奖励费用为$1.3百万美元和$3.5分别为百万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,我们记录了一笔奖励费用为$1.1百万美元和$3.3分别为百万美元。顾问就是这么做的不是T t免除截至2020年9月30日的三个月和九个月的奖励费用的任何部分。
资本利得税
根据咨询协议,我们将向顾问支付以资本利得为基础的奖励费用,该费用将于每个财政年度结束时(或咨询协议终止时)计算并支付欠款。在确定资本利得税时,我们将计算适用期间的已实现资本利得总额和已实现资本损失总额。为此目的,已实现资本损益合计(如有)等于物业销售价格减去出售物业的任何成本与已处置物业的当前毛值(等于物业的原始收购价格加上任何随后的未报销资本改善)之间的差额计算的已实现损益。在会计年度结束时,如果该数字为正数,则该时间段应支付的资本利得税应等于15.0该金额的%。不是资本利得税是在截至2021年或2020年9月30日的三个月和九个月内确认的。
终止费
咨询协议包括一项终止费条款,根据该条款,在我们无故终止协议的情况下(有120如经本公司至少三分之二的独立董事投票),须向顾问支付相当于该顾问于年内赚取的平均每年基本管理费及奖励费总和的两倍的终止费。24-终止前一个月的期限。如果顾问在我们违约且适用的治疗期到期后终止咨询协议,则还需支付解约费。咨询协议也可能因我们的原因而终止(与30在此期间,我们将不支付任何终止费用(包括提前几天的书面通知和至少三分之二的独立董事投票),无需支付解约费。在协议中定义了原因,包括如果顾问违反了协议的任何实质性条款,顾问破产或无力偿债,顾问解散,以及欺诈或挪用资金。
管理协议
根据管理协议的条款,我们将分别支付管理人履行对我们的义务时的管理费用的可分配部分,包括但不限于租金以及管理人员工(包括但不限于首席财务官、财务主管、首席合规官、总法律顾问和秘书(同时也是我们的管理人总裁、总法律顾问和秘书)及其各自员工的工资和福利费用的可分配部分。我们的管理员费用的可分摊部分通常是将管理员的总费用乘以管理员员工为我们提供服务的时间与他们根据合同协议为管理员服务的所有公司提供服务所花费的时间的大约百分比得出的。我们认为,按照我们的管理人服务的所有公司提供服务的时间的大约百分比来分配管理人的总费用的方法更接近于支付给实际提供服务的费用。*在截至2021年9月30日的三个月和九个月里,我们记录了#美元的管理费0.4百万美元和$1.0分别为百万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们记录的管理费为$0.4百万美元和$1.2分别为百万美元。
格莱斯顿证券(Gladstone Securities)
Gladstone Securities,LLC(“Gladstone Securities”)是一家私人持有的经纪交易商,在金融业监管局注册,由证券投资者保护公司(Securities Investor Protection Corporation)承保。Gladstone证券是我们的附属公司,因为它的母公司由我们的董事长兼首席执行官David Gladstone拥有和控制。约翰·格拉德斯通先生还在格莱斯顿证券公司的经理董事会任职。
按揭融资安排协议
我们与Gladstone Securities达成了一项协议,从2013年6月18日起生效,让它作为我们的非独家代理,帮助我们为我们拥有的物业安排抵押贷款融资。在这项合作中,格拉德斯通证券公司将继续不时地吸引各商业房地产贷款机构的兴趣,或向我们推荐提供符合我们需求的信贷产品或套餐的第三方贷款机构。我们向Gladstone Securities支付与它为我们提供的服务相关的融资费,以确保我们任何物业的抵押融资。这些融资费用在融资结束时应支付的金额是根据按揭金额的一个百分比计算的,通常范围为以下几个百分点:0.15%至最大1.00取得的抵押贷款的%。融资费的数额可由我们和Gladstone Securities在考虑各种因素(包括但不限于任何第三方经纪商的参与和市场状况)后决定减少或取消。我们做到了不是在截至2021年9月30日的三个月里,我们没有向Gladstone Securities支付融资费,但我们向Gladstone Securities支付了#美元的融资费。14,000在截至2021年9月30日的9个月内,包括在简明综合资产负债表中的应付按揭票据净额内,或0.25抵押贷款本金的%。我们做到了不是在截至2020年9月30日的三个月里,我们没有向Gladstone Securities支付融资费,但我们向Gladstone Securities支付了#美元的融资费。89,637在截至2020年9月30日的9个月内,包括在简明综合资产负债表中的应付按揭票据净额内,或0.25抵押贷款本金的%。我们的董事会在2021年7月的会议上将协议延长了一年,至2022年8月31日。
经销商经理协议
2020年2月20日,我们签订了一份交易商经理协议(“交易商经理协议”),根据该协议,格拉德斯通证券公司将作为我们发售(“发售”)至多(I)的独家交易商经理。20,000,000的股份6.00%系列F累计可赎回优先股,面值$0.001每股(“F系列优先股”),以“合理的最大努力”为基础(“第一次发售”),以及(Ii)6,000,000根据我们的分销再投资计划(“DIP”),F系列优先股的股票将出售给参与此类DIP的F系列优先股的持有者。F系列优先股是根据S-3表格注册说明书(第333-236143号文件)在证券交易委员会注册的,该注册说明书可能会根据修订后的1933年证券法进行修订和/或补充(“注册说明书”),并将根据日期为2020年2月20日的招股说明书附录和日期为2020年2月11日的与注册说明书相关的基本招股说明书(“招股说明书”)进行发售和出售。
根据交易商经理协议,Gladstone Securities作为交易商经理,将向我们提供与此次发行相关的某些销售、促销和营销服务,我们将向Gladstone Securities(I)支付以下销售佣金:6.0F系列优先股在首次发售中销售所得毛收入的%(“销售佣金”),以及(Ii)交易商经理费:3.0首次发售中F系列优先股销售所得毛收入的百分比(“交易商经理费”)。不得就根据滴滴计划出售的股票支付出售佣金或交易商经理费用。格拉德斯通证券公司可自行决定将交易商经理费用的一部分转给参与的经纪自营商,以支持此次发行。我们付了$的费用。0.5在截至2021年9月30日的9个月里,Gladstone Securities收到了100万美元与此次发行相关的资金。
3. 普通股每股收益(亏损)
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月普通股基本和稀释后每股收益(亏损)的计算。非控股OP单位持有人持有的OP单位(可赎回为普通股)已不计入稀释后每股收益(亏损)计算,因为非控股OP单位持有人的收益(亏损)份额也将计入净收入(亏损),因此不会对金额产生影响。净收益(亏损)数字是在计算每股收益(亏损)时扣除这些非控股权益后的数字。
我们使用加权平均流通股数计算了截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的每股基本收益(亏损)。*截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的稀释后每股收益(亏损)反映了与我们的可转换高级普通股相关的额外普通股(简称高级普通股),如果影响是稀释的,如果普通股的稀释潜力股已经发行,那么这些普通股就是流通股。以及对普通股股东应占净收益(亏损)的调整,适用于普通股股东的假设发行(千美元,每股除外)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股每股基本收益(亏损)的计算: | | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | | $ | 1,439 | | | $ | (128) | | | $ | (4,547) | | | $ | (2,643) | |
普通股基本加权平均份额分母(1) | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
普通股每股基本收益(亏损) | | $ | 0.04 | | | $ | (0.004) | | | $ | (0.13) | | | $ | (0.08) | |
普通股每股摊薄收益(亏损)的计算: | | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | | $ | 1,439 | | | $ | (128) | | | $ | (4,547) | | | $ | (2,643) | |
| | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损)加上假设转换(2) | | $ | 1,439 | | | $ | (128) | | | $ | (4,547) | | | $ | (2,643) | |
普通股基本加权平均份额分母(1) | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
可转换高级普通股的效力(二) | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股稀释加权平均股份分母(2) | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
普通股每股摊薄收益(亏损) | | $ | 0.04 | | | $ | (0.004) | | | $ | (0.13) | | | $ | (0.08) | |
(1)非控制营运单位持有人持有的营运单位加权平均数为256,994和337,205分别截至2021年9月30日的三个月和九个月,以及503,033和502,435分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月。
(2)我们不包括的高级普通股的可转换股票532,785和641,430分别从截至9月30日、2021年和2020年的三个月和九个月的稀释后每股收益(亏损)计算得出,因为它们是反稀释的。
4. 房地产和无形资产
房地产
下表列出了我们截至2021年9月30日和2020年12月31日的房地产投资构成,不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日分别持有待售的房地产(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
房地产: | | | | |
土地(1) | | $ | 146,684 | | | $ | 142,853 | |
建筑和改善 | | 955,233 | | | 916,601 | |
租户改进 | | 70,631 | | | 69,229 | |
累计折旧 | | (257,050) | | | (228,468) | |
房地产,净值 | | $ | 915,498 | | | $ | 900,215 | |
(1)这一数额包括#美元。4,436土地价值取决于土地租赁协议,我们可以选择以象征性的费用购买这些土地。
用于建筑和租户改善的房地产折旧费用为$。9.8百万美元和$30.0截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。用于建筑和租户改善的房地产折旧费用为$。9.0百万美元和$27.2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
收购
我们获得了八截至2021年9月30日的9个月内的物业,以及六截至2020年9月30日的9个月内的物业。收购摘要如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9个月 | | 聚合广场素材 | | 加权平均租期 | | 采购总价 | | 总资本化收购成本 | | | | | |
2021年9月30日 | (1) | 367,716 | | | 15.5年份 | | $ | 46,225 | | | $ | 370 | | | | | | |
2020年9月30日 | (2) | 1,043,638 | | | 14.2年份 | | $ | 82,599 | | | $ | 339 | | | | | | |
(1)2021年1月22日,我们获得了一个180,152俄亥俄州芬德利(Findlay)平方英尺的房产,售价$11.1百万美元。这处房产已全部出租给一承租人为14.2我们几年前就买下了这处房产。2021年6月17日,我们获得了一个25,200德克萨斯州贝敦(Baytown)一平方英尺的房产,售价$8.2百万美元。这处房产已全部出租给一承租人为12.6我们几年前就买下了这处房产。2021年7月21日,我们获得了一个80,604一平方英尺,四-密苏里州太平洋地区的房地产投资组合,价格为$22.1百万美元。这些物业已全部出租给一承租人为17.4多年来,我们收购了这个投资组合。2021年8月20日,我们获得了一个81,760一平方英尺,二-伊利诺伊州秘鲁的房地产投资组合,价格为$4.8百万美元。这些物业已全部出租给一承租人为15.0多年来,我们收购了这个投资组合。
(2)2020年1月8日,我们获得了一个64,800印第安纳州印第安纳波利斯的平方英尺房产,售价$5.3百万美元。这处房产租给了三租户,加权平均租期为7.2我们几年前就买下了这处房产。2020年1月27日,我们获得了一个320,838一平方英尺,三-德克萨斯州休斯顿、北卡罗来纳州夏洛特和密苏里州圣查尔斯的房地产投资组合,价格为$34.7百万美元。该投资组合的加权平均租期为20.0多年来,我们收购了这个投资组合。2020年3月9日,我们获得了一个504,400佐治亚州克兰德尔(Crandall)的一处平方英尺房产,售价$32.0百万美元。这处房产已全部出租给一承租人为10.5我们几年前就买下了这处房产。2020年9月1日,我们获得了一个153,600印第安纳州印第安纳波利斯的平方英尺房产,售价$10.6百万美元。这处房产已全部出租给一承租人为9.7我们几年前就买下了这处房产。
我们分别确定了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间与收购物业相关的收购资产和承担的负债的公允价值,具体如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 | |
收购的资产和负债 | | 购货价格 | | 购货价格 | |
土地 | | $ | 4,116 | | | $ | 7,798 | | (1) |
建房 | | 33,113 | | | 61,930 | | |
租户改进 | | 860 | | | 1,431 | | |
就地租约 | | 3,336 | | | 5,411 | | |
租赁成本 | | 3,198 | | | 4,664 | | |
客户关系 | | 1,458 | | | 2,808 | | |
高于市值的租约 | | 410 | | | 309 | | (2) |
低于市值租约 | | (266) | | | (1,752) | | (3) |
| | | | | |
| | | | | |
购买总价 | | $ | 46,225 | | | $ | 82,599 | | |
(1)这一数额包括#美元。2,711根据土地租赁协议,我们可以象征性地支付一定的费用购买土地价值。
(2)这一数额包括#美元。46及$53在简明综合资产负债表中,包括在其他资产中的应收贷款的应收账款分别列于简明综合资产负债表中。
(3)这一数额包括#美元。62在简明综合资产负债表上计入其他负债的预付租金。
未来租赁付款
在截至2021年12月31日的三个月以及随后五个财年及以后的每个财年,根据不可取消租赁从租户那里获得的未来经营租赁付款(不包括租户报销的费用)如下(以千美元为单位):
| | | | | |
年 | 租户租赁及付款 |
截至2021年的三个月 | $ | 28,699 | |
2022 | 115,625 | |
2023 | 108,691 | |
2024 | 102,252 | |
2025 | 95,813 | |
2026 | 86,921 | |
此后 | 309,507 | |
| $ | 847,508 | |
根据租约条款,基本上所有营运开支均须由租户直接支付,或由租户发还予我们;但如租户未能支付,我们则须支付有关物业的营运开支。
租赁收入调节
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月租赁收入在固定合同付款和可变租赁付款之间的分配情况(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, |
| | (千美元) |
租赁收入对账 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
固定租赁付款 | | $ | 30,230 | | | $ | 29,116 | | | $ | 1,114 | | | 3.8 | % |
可变租赁付款 | | 4,104 | | | 4,026 | | | 78 | | | 1.9 | % |
| | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 1,192 | | | 3.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | (千美元) |
租赁收入对账 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
固定租赁付款 | | $ | 90,331 | | | $ | 88,286 | | | $ | 2,045 | | | 2.3 | % |
可变租赁付款 | | 12,050 | | | 12,001 | | | 49 | | | 0.4 | % |
| | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | | | $ | 2,094 | | | 2.1 | % |
法律解决方案
2021年8月,我们达成了单独的法律和解,通过这些和解,我们承认了美元2.4在简明综合经营表和全面收益表上记录在其他收入中的净额为1000万美元。
无形资产
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年12月31日的无形资产、负债账面价值以及各无形资产和负债类别的累计摊销情况,其中不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日持有待售的房地产,单位为千美元:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | 租赁无形资产 | | 累计摊销 | | 租赁无形资产 | | 累计摊销 |
就地租约 | | $ | 102,796 | | | $ | (60,713) | | | $ | 99,254 | | | $ | (54,168) | |
租赁成本 | | 78,755 | | | (42,536) | | | 73,707 | | | (37,801) | |
客户关系 | | 70,016 | | | (36,536) | | | 68,268 | | | (31,881) | |
| | $ | 251,567 | | | $ | (139,785) | | | $ | 241,229 | | | $ | (123,850) | |
| | | | | | | | |
| | 应收递延租金/(负债) | | 累计(摊销)/累加 | | 应收递延租金/(负债) | | 累计(摊销)/累加 |
高于市值的租约 | | $ | 15,460 | | | $ | (11,312) | | | $ | 15,076 | | | $ | (10,670) | |
低于市场租赁和递延收入 | | (43,152) | | | 20,693 | | | (38,319) | | | 17,686 | |
| | | | | | | | |
与原址租赁、租赁成本和客户关系租赁无形资产相关的摊销费用总额为#美元。5.0百万美元和$15.7截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和4.8百万美元和$14.9截至2020年9月30日止三个月及九个月的折旧及摊销费用分别为百万元,并计入简明综合经营报表及全面收益中的折旧及摊销费用。
与高于市值的租赁价值相关的摊销总额为#美元。0.2百万美元和$0.6截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和0.2百万美元和$0.6截至2020年9月30日止三个月及九个月分别为百万元,并计入简明综合经营报表及全面收益中的租赁收入。与低于市价租赁价值相关的摊销总额为#美元。0.9百万美元和$3.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和0.7百万美元和$2.1截至2020年9月30日止三个月及九个月分别为百万元,并计入简明综合经营报表及全面收益中的租赁收入。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内,收购的无形资产和承担的负债的加权平均摊销期限(以年为单位)如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
无形资产与负债 | | 2021 | | 2020 |
就地租约 | | 15.0 | | 15.7 |
租赁成本 | | 15.0 | | 15.7 |
客户关系 | | 21.2 | | 18.9 |
高于市值的租约 | | 14.0 | | 16.6 |
低于市值租约 | | 17.4 | | 14.2 |
所有无形资产和负债 | | 16.5 | | 16.3 |
5. 房地产处置,用于销售和减值费用
房地产处置
在截至2021年9月30日的9个月里,我们继续执行我们的资本回收计划,根据该计划,我们出售了核心市场以外的房产,并将收益重新配置为在我们的目标二级增长市场进行房地产收购,或偿还未偿债务。我们预计将继续执行我们的资本回收计划,并在合理处置机会出现时出售非核心物业。在截至2021年9月30日的9个月里,我们销售了二位于加利福尼亚州兰乔科尔多瓦和伊利诺伊州香槟的非核心物业,汇总如下表(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
聚合广场素材已售出 | | 销售总价 | | 总销售成本 | | | | 房地产销售合计损失净额 |
81,758 | | | $ | 5,473 | | | $ | 367 | | | | | $ | (882) | |
我们在截至2021年9月30日的9个月内的处置不被归类为停产业务,因为它们不代表运营的战略转变,此类处置也不会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。因此,这些物业的经营结果包括在报告的所有期间的持续运营中。
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间处置的房地产和相关资产的营业收入组成部分(单位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
营业收入 | | $ | — | | | $ | 319 | | | $ | 240 | | | $ | 773 | |
运营费用 | | — | | | 1,561 | | | 117 | | | 1,926 | |
其他费用,净额 | | — | | | (59) | | | (1,622) | | (1) | (177) | |
出售房地产及相关资产的损失 | | $ | — | | | $ | (1,301) | | | $ | (1,499) | | | $ | (1,330) | |
(1)包括$0.92000万房地产销售亏损,净额,二房地产销售。
持有待售房地产
截至2021年9月30日,我们有一被归类为待售房产,位于弗吉尼亚州里士满。我们认为这项资产不是我们长期战略的核心。在2020年12月31日,我们有三分类为待售房产,位于俄亥俄州波士顿高地、加利福尼亚州兰乔科尔多瓦和伊利诺伊州香槟。二其中一些房产在截至2021年9月30日的9个月内售出。我们位于俄亥俄州波士顿高地的房产被归类为自2021年9月30日起持有和使用,因为该房产不再符合持有待售标准。
下表汇总了所附简明合并资产负债表中反映的待售资产和负债的组成部分(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
持有待售资产 | | | |
| | | |
| | | |
持有待售房地产总额 | $ | 4,005 | | | $ | 8,114 | |
租赁无形资产,净额 | — | | | 384 | |
| | | |
| | | |
持有待售资产总额 | $ | 4,005 | | | $ | 8,498 | |
持有待售债务 | | | |
| | | |
资产报废义务 | 13 | | | — | |
| | | |
| | | |
持有待售债务总额 | $ | 13 | | | $ | — | |
减损费用
我们评估了我们的投资组合是否触发了事件,以确定在截至2021年9月30日的9个月里,我们持有和使用的资产是否遭到了减值不是I don‘我不承认减损费用。我们确认了一笔总额为#美元的减值费用。2.9在截至2020年9月30日的9个月内,三持有和使用的资产,位于明尼苏达州布莱恩、伊利诺伊州香槟和加利福尼亚州兰乔卡多瓦。在进行减值测试时,该资产的未贴现现金流低于账面价值,因此我们对该资产进行减值并减记至其公允价值,该公允价值是我们使用第三方购买报价确定的。
我们继续按季度评估我们的物业,看是否有可能需要记录减值的变化。如果我们持有资产的市场状况恶化,或者我们无法以对我们有利的条款获得租赁,未来的减值损失可能会导致,而且可能是重大的,这可能会影响我们计划持有物业期间物业的估计现金流。此外,管理层对拥有和租赁长期资产或出售特定资产的决策的变化将对这一分析产生影响。
6. 应付按揭票据及信贷安排
我们的美元100.0百万无担保循环信贷安排(“Revolver”),$160.0百万美元定期贷款安排(“定期贷款A”),以及#美元65.0百万定期贷款工具(“定期贷款B”),在本文中统称为信贷工具。
我们截至2021年9月30日和2020年12月31日的应付抵押票据和信贷安排摘要如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 位于的担保财产 | | 账面价值为 | | 声明利率为 | | 预定到期日为 |
| | 2021年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年9月30日 |
抵押贷款和其他担保贷款: | | | | | | | | | | |
固定利率按揭贷款 | | 61 | | | $ | 426,933 | | | $ | 435,029 | | | (1) | | (2) |
浮动利率按揭贷款 | | 7 | | | 24,069 | | | 24,809 | | | (3) | | (2) |
保费和折扣,净额 | | - | | (142) | | | (182) | | | 不适用 | | 不适用 |
递延融资成本、抵押贷款、净额 | | - | | (2,859) | | | (3,479) | | | 不适用 | | 不适用 |
应付按揭票据总额(净额) | | 68 | | | $ | 448,001 | | | $ | 456,177 | | | (4) | | |
可变利率循环信贷安排 | | 56 | | (6) | $ | 2,100 | | | $ | 53,900 | | | Libor+1.90% | | 7/2/2023 |
| | | | | | | | | | |
总左轮手枪 | | 56 | | | $ | 2,100 | | | $ | 53,900 | | | | | |
浮动利率定期贷款工具A | | - | (6) | $ | 160,000 | | | $ | 160,000 | | | Libor+1.85% | | 7/2/2024 |
浮动利率定期贷款工具B | | - | (6) | 65,000 | | | — | | | Libor+2.00% | | 2/11/2026 |
递延融资成本、定期贷款安排 | | - | | (1,049) | | | (797) | | | 不适用 | | 不适用 |
总定期贷款,净额 | | 不适用 | | $ | 223,951 | | | $ | 159,203 | | | | | |
应付按揭票据总额及信贷安排 | | 124 | | | $ | 674,052 | | | $ | 669,280 | | | (5) | | |
(1)我们应付的固定利率按揭票据的利率由2.80%至6.63%.
(2)我们有53应付按揭票据,到期日由11/1/2021穿过8/1/2037.
(3)我们应付的浮动利率按揭票据的利率从一个月伦敦银行同业拆借利率+不等。2.35%至一个月LIBOR+2.75%。截至2021年9月30日,一个月LIBOR约为0.08%.
(4)截至2021年9月30日,未偿还按揭票据的加权平均利率约为4.19%.
(5)截至2021年9月30日,所有未偿债务的加权平均利率约为3.45%.
(6)我们在我们的信贷安排项下可以提取的金额是根据以下资产组合的公允价值的百分比计算的56截至2021年9月30日的未抵押财产。
不适用-不适用
应付按揭票据
截至2021年9月30日,我们有53应付按揭票据,以68账面净值为$的房产667.8百万美元。我们的追索权责任有限,可能因以下任何一种或多种情况而导致:借款人自愿申请破产,财产转让不当,欺诈或重大失实陈述,误用或挪用租金、保证金、保险收益或谴责收益,或因借款人的严重疏忽或故意不当行为而造成的实物浪费或财产损坏。截至2021年9月30日,我们没有任何有追索权的抵押贷款。我们还将赔偿贷款人因存在危险物质或涉及危险物质的活动违反房地产环境法而产生的索赔。
在截至2021年9月30日的9个月内,我们偿还了一抵押,由抵押一财产,摘要见下表(千美元):
| | | | | | | | |
已偿还的固定利率债务 | | 偿还的固定利率债务的利率 |
$ | 4,470 | | | 4.90% |
在截至2021年9月30日的9个月内,我们发布了一抵押,由抵押一财产,摘要见下表(千美元):
| | | | | | | | | | | |
发行的固定利率债券 | | 固定利率债务利率 | | | |
$ | 5,500 | | (1) | 3.24% | | | |
(1)2021年1月22日,我们发行了$5.5百万美元浮动利率债务被转换为固定债务3.24与以下项目相关的百分比一财产收购。
我们做到了不是在截至2021年9月30日的三个月里,我没有支付任何递延融资成本,但支付了#美元0.6在截至2021年9月30日的9个月中,递延融资成本为3.6亿美元。我们付了$0.03300万美元和300万美元0.4截至2020年9月30日的三个月和九个月的递延融资成本分别为100万美元。
截至2021年12月31日的3个月以及随后5个会计年度及以后的每一年的应付抵押贷款票据的预定本金支付情况如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
年 | | 预定本金付款 | |
截至2021年12月31日的三个月 | | $ | 13,551 | | |
2022 | | 105,787 | | |
2023 | | 72,371 | | |
2024 | | 45,601 | | |
2025 | | 37,763 | | |
2026 | | 42,892 | | |
此后 | | 133,037 | | |
总计 | | $ | 451,002 | | (1) |
(1)这一数字不包括$(0.1)保费和(折扣)、净额和$2.9反映在应付抵押贷款票据中的递延融资成本在简明综合资产负债表上为净额。
我们相信,通过对我们现有的债务进行再融资、运营现金、一次或多次股票发行的收益以及我们的信贷安排的可用性,我们将能够解决所有在未来12个月到期的抵押贷款票据。
利率上限和利率互换协议
我们已经签订了利率上限协议,对某些可变利率债务的利率设定上限,我们还假设或签订了利率互换协议,在这些协议中,我们通过同意向各自的交易对手支付固定利率来对冲可变利率的风险敞口。我们对按公允价值记录的金融工具采用了公允价值计量条款。公允价值指引建立了一个三级价值等级,对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序。这些层级包括:一级,定义为可观察的输入,如活跃市场的报价;二级,定义为活跃市场的报价以外的直接或间接可观察的输入;以及第三级,定义为不可观察的输入,其中存在很少或没有市场数据,因此需要一个实体制定自己的假设。一般而言,在缺乏可观察到的市场数据的情况下,我们将使用包括估计剩余寿命、交易对手信用风险、当前市场收益率以及截至测量日期的类似证券的利差等价值估计来估计我们的利率上限和利率掉期的公允价值。在2021年9月30日和2020年12月31日,我们的利率上限协议和利率掉期使用二级投入进行估值。
利率上限协议的公允价值计入随附的简明综合资产负债表中的其他资产。我们根据季度末的当前市场估值记录利率上限协议的公允价值的季度变化。如果利率上限符合套期保值会计,估计公允价值的变动在其有效范围内计入累计其他全面收益,任何无效部分在我们的简明综合经营报表和全面收益中计入利息支出。如果利率上限是这样的话
如果我们没有资格进行对冲会计,或者如果确定对冲是无效的,公允价值的任何变化都会在我们的综合运营报表和全面收益表中的利息支出中确认。下表汇总了2021年9月30日和2020年12月31日的利率上限(单位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
总成本 | | 合计名义金额 | | 合计公允价值 | | 合计名义金额 | | 合计公允价值 |
$ | 1,228 | | (1) | $ | 208,855 | | | $ | 128 | | | $ | 177,060 | | | $ | 9 | |
(1)我们已就浮动利率债务订立多项利率上限协议,伦敦银行同业拆息上限由1.50%至2.75%.
我们已就某些按揭融资承担或订立利率互换协议,根据该协议,我们将按月向交易对手支付固定利率,并从交易对手收取相当于规定浮动利率的款项。我们利率掉期协议的公允价值计入随附的简明综合资产负债表中的其他资产或其他负债。我们已将我们的利率掉期指定为现金流对冲,并将利率掉期协议的公允价值变动计入压缩综合资产负债表中累积的其他全面收益。我们使用季度末的当前市场估值记录公允价值的季度变动。下表汇总了我们在2021年9月30日和2020年12月31日的利率互换(单位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
合计名义金额 | | 公允价值合计资产 | | 公允价值总负债 | | 合计名义金额 | | 公允价值合计资产 | | 公允价值总负债 |
$ | 73,497 | | | $ | 725 | | | $ | (1,631) | | | $ | 68,829 | | | $ | — | | | $ | (3,055) | |
下表列出了我们的衍生工具在简明合并财务报表中的影响(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 综合收益中确认的损益金额 |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
现金流套期保值关系中的衍生品 | | | | | | | | |
利率上限 | | $ | (49) | | | $ | (25) | | | $ | (26) | | | $ | (332) | |
利率互换 | | 470 | | | 301 | | | 2,151 | | | (2,401) | |
总计 | | $ | 421 | | | $ | 276 | | | $ | 2,125 | | | $ | (2,733) | |
下表列出了我们的衍生工具在简明合并财务报表中从累积的其他全面收入中重新分类为利息支出的情况(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 从累计其他综合收益中重新分类的金额 |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利率上限 | | $ | (145) | | | $ | — | | | $ | (145) | | | $ | — | |
总计 | | $ | (145) | | | $ | — | | | $ | (145) | | | $ | — | |
下表列出了有关我们的衍生工具的某些信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 资产(负债)衍生工具公允价值 |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 资产负债表位置 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
利率上限 | | 其他资产 | | $ | 128 | | | $ | 9 | |
利率互换 | | 其他资产 | | 725 | | | — | |
利率互换 | | 其他负债 | | (1,631) | | | (3,055) | |
衍生负债总额(净额) | | | | $ | (778) | | | $ | (3,046) | |
截至2021年9月30日,所有未偿还抵押贷款票据的公允价值为$458.6百万,而上文所述的账面价值为$。448.0百万美元。公允价值是根据贴现现金流分析计算的,使用管理层对具有可比条款的长期债务的市场利率和贷款与价值比率的估计。公允价值是使用ASC 820“公允价值计量和披露”建立的层次结构的第三级输入来计算的。
信贷安排
2019年7月2日,我们修改、延长和扩大了我们的信贷安排,将定期贷款A从1美元扩大到1美元75.0百万至$160.0百万美元,并将我们的Revolver从$85.0百万至$100.0百万美元。定期贷款A的到期日为2024年7月2日,Revolver的到期日为2023年7月2日。信贷工具的利率等于伦敦银行同业拆借利率加利差,范围为125至215基点,这取决于我们的杠杆。我们就定期贷款A达成了多项利率上限协议,其中伦敦银行同业拆借利率的上限为2.50%至2.75%,以对冲我们对浮动利率的风险敞口。信贷机构的银行辛迪加由KeyBank、Five Third Bank、U.S.Bank National Association、Huntington National Bank、Goldman Sachs Bank USA和Wells Fargo Bank National Association组成。
2021年2月11日,我们增加了一笔新的美元65.02000万美元定期贷款B,包括1美元15.0700万延迟融资部分。定期贷款B的到期日为2026年2月11日,LIBOR下限为25基点,加上从140至225基点,这取决于我们的杠杆。我们就定期贷款B达成了多项利率上限协议,将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)从1.50%至1.75%。我们招致的费用大约是$。0.52000万美元与发放定期贷款B有关。截至2021年9月30日,有300万美元。65.0在定期贷款B项下,我们有600万美元的未偿还贷款,我们用所有净收益来偿还Revolver的所有未偿还借款,并为收购提供资金。
截至2021年9月30日,227.1根据我们的信贷安排,未偿还的百万美元,加权平均利率约为1.97%和$18.7在信用证项下未偿还的百万美元,加权平均利率为1.90%。截至2021年9月30日,我们在信贷安排下可以提取的最大额外金额是$26.1百万美元。截至2021年9月30日,我们遵守了信贷安排下的所有契约。
信贷安排下的未偿还金额接近截至2021年9月30日的公允价值。
7. 承诺和或有事项
土地契约
根据条款,我们作为承租人有义务四土地租约。根据这些租约条款,在截至2021年12月31日的三个月以及随后五个财政年度及以后的每个财年,未来应支付的最低租金如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | |
年 | | 经营租赁项下到期的未来租赁付款 |
截至2021年12月31日的三个月 | | $ | 122 | |
2022 | | 489 | |
2023 | | 492 | |
2024 | | 493 | |
2025 | | 494 | |
2026 | | 498 | |
此后 | | 6,807 | |
预期租赁付款总额 | | $ | 9,395 | |
减去:代表利息的金额 | | (3,824) | |
租赁付款现值 | | $ | 5,571 | |
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,有土地租赁义务的物业发生的租金费用为$。0.1百万美元和$0.4在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,分别为0.1百万美元和$0.4分别为百万美元。我们的土地租赁被视为经营租赁,租金费用在简明综合经营报表和全面收益表上的物业运营费用中反映。我们的土地租约的加权平均剩余租期为19.5年,加权平均贴现率为5.32%.
信用证
截至2021年9月30日,18.7在信用证项下有一百万未付账款。这些信用证没有反映在我们压缩的综合资产负债表上。
8. 股权和夹层股权
股东权益
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月我们的股本变化(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | 2020 | | 2021 | 2020 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
高级普通股 | | | | | |
期初余额 | $ | 1 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | $ | 1 | |
发行高级普通股,净额 | — | | — | | | — | | — | |
期末余额 | $ | 1 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | $ | 1 | |
普通股 | | | | | |
期初余额 | $ | 36 | | $ | 34 | | | $ | 35 | | $ | 32 | |
普通股发行,净额 | 1 | | — | | | 2 | | 2 | |
期末余额 | $ | 37 | | $ | 34 | | | $ | 37 | | $ | 34 | |
F系列优先股(1) | | | | | |
期初余额 | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
F系列优先股的发行,净额 | — | | — | | | — | | — | |
期末余额 | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
额外实收资本 | | | | | |
期初余额 | $ | 648,112 | | $ | 599,741 | | | $ | 626,533 | | $ | 571,205 | |
发行普通股和F系列优先股,净额(1) | 8,699 | | 5,027 | | | 29,110 | | 33,465 | |
操作单元的赎回 | — | | — | | | 4,812 | | — | |
因经营合伙企业所有权变更对非控股运营单位持有人所持运营单位的调整 | (21) | | (61) | | | (3,665) | | 37 | |
期末余额 | $ | 656,790 | | $ | 604,707 | | | $ | 656,790 | | $ | 604,707 | |
累计其他综合收益 | | | | | |
期初余额 | $ | (2,641) | | $ | (5,135) | | | $ | (4,345) | | $ | (2,126) | |
综合收益 | 421 | | 276 | | | 2,125 | | (2,733) | |
重新分类为利息支出 | 145 | | — | | | 145 | | — | |
期末余额 | $ | (2,075) | | $ | (4,859) | | | $ | (2,075) | | $ | (4,859) | |
超过累积收益的分配 | | | | | |
期初余额 | $ | (442,122) | | $ | (388,900) | | | $ | (409,041) | | $ | (360,978) | |
向普通股、高级普通股和优先股股东宣布的分配 | (16,849) | | (15,780) | | | (50,011) | | (46,965) | |
赎回D系列优先股,净额 | — | | — | | | (2,141) | | — | |
公司应占净收益 | 4,477 | | 2,846 | | | 6,699 | | 6,109 | |
期末余额 | $ | (454,494) | | $ | (401,834) | | | $ | (454,494) | | $ | (401,834) | |
股东权益总额 | | | | | |
期初余额 | $ | 203,386 | | $ | 205,741 | | | $ | 213,183 | | $ | 208,134 | |
发行普通股和F系列优先股,净额(1) | 8,700 | | 5,027 | | | 29,112 | | 33,467 | |
操作单元的赎回 | — | | — | | | 4,812 | | — | |
赎回D系列优先股,净额 | — | | — | | | (2,141) | | — | |
向普通股、高级普通股和优先股股东宣布的分配 | (16,849) | | (15,780) | | | (50,011) | | (46,965) | |
综合收益 | 421 | | 276 | | | 2,125 | | (2,733) | |
重新分类为利息支出 | 145 | | — | | | 145 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
因经营合伙企业所有权变更对非控股运营单位持有人所持运营单位的调整 | (21) | | (61) | | | (3,665) | | 37 | |
公司应占净收益 | 4,477 | | 2,846 | | | 6,699 | | 6,109 | |
期末余额 | $ | 200,259 | | $ | 198,049 | | | $ | 200,259 | | $ | 198,049 | |
非控股权益 | | | | | |
期初余额 | $ | 1,338 | | $ | 2,892 | | | $ | 2,854 | | $ | 2,903 | |
向非控制性操作单元持有人申报的分配 | (97) | | (189) | | | (382) | | (567) | |
发行非控制性运营单位作为房地产收购的对价,净额 | — | | — | | | — | | 502 | |
操作单元的赎回 | — | | — | | | (4,812) | | — | |
因经营合伙企业所有权变更对非控股运营单位持有人所持运营单位的调整 | 21 | | 61 | | | 3,665 | | (37) | |
可归因于非控股运营单位持有人持有运营单位的净亏损 | 21 | | (2) | | | (42) | | (39) | |
期末余额 | $ | 1,283 | | $ | 2,762 | | | $ | 1,283 | | $ | 2,762 | |
总股本 | $ | 201,542 | | $ | 200,811 | | | $ | 201,542 | | $ | 200,811 | |
(1)在2020年7月1日之前,F系列优先股没有流通股。
分配
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月里,我们支付了以下每股分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
普通股和非控股运营单位 | | $ | 0.37545 | | | $ | 0.37545 | | | $ | 1.12635 | | | $ | 1.12635 | | |
高级普通股 | | 0.2625 | | | 0.2625 | | | 0.7875 | | | 0.7875 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
D系列优先股 | | — | | (1) | 0.4374999 | | | 0.8749998 | | (1) | 1.3124997 | | |
E系列优先股 | | 0.414063 | | | 0.414063 | | | 1.242189 | | | 1.242189 | | |
F系列优先股 | | 0.375 | | | 0.375 | | | 1.125 | | | 0.375 | | (2) |
G系列优先股 | | 0.375 | | | — | | | 0.375 | | | — | | |
(1)我们于2021年6月30日赎回了D系列优先股的所有流通股。
(2)在2020年7月1日之前,宣布了F系列优先股分配,但没有支付,因为在适用的股息记录日期没有F系列优先股流通股。
最近的活动
对重述条款的修订
2021年6月23日,我们向马里兰州评估和税务局(“SDAT”)提交了补充条款(I),其中列出了我们新指定的6.00G系列累计可赎回优先股百分比(“G系列优先股”)和(Ii)重新分类和指定4,000,000我们的授权普通股和未发行普通股的股份作为G系列优先股的股份。
《经营伙伴协议》修正案
2021年6月23日,经营合伙企业通过了《第二次修订和重新签署的有限合伙协议第三修正案》,包括SGP附件(统称为《修正案》),确立了6.00%G系列累计可赎回优先股,这是一种新指定的有限合伙权益类别(“G系列条款优先股”)。该修订规定经营合伙公司设立及发行G系列条款优先股的数目与本公司就发售G系列优先股而发行的G系列优先股股份数目相同,该等股份乃根据本公司向经营合伙公司提供G系列优先股发售所得款项净额而发行。一般而言,修正案规定的G系列优先股具有实质上等同于G系列优先股的优先股、分销权和其他条款。
G系列优先股发行
2021年6月28日,我们完成了承销公开发行4,000,000我们新指定的G系列优先股,公开发行价为$25.00每股,募集资金$100.01000万美元的毛收入和大约300万美元96.6在支付承保折扣和佣金后,净收益为2500万美元。我们用这次发行的净收益自愿赎回了我们的所有流通股7.00D系列累计可赎回优先股百分比(“D系列优先股”)。
普通股自动柜员机计划
在截至2021年9月30日的9个月里,我们销售了1.2100万股普通股,募集资金$24.1根据我们与销售代理Robert W.Baird&Co.(“Baird”),Goldman Sachs&Co.LLC(“Goldman Sachs”),Stifel,Nicolaus&Company,InCorporation(“Stifel”),BTIG,LLC和Five Third Securities,Inc.(“Five Third”)签订的市场股权发售销售协议,我们可以出售我们普通股的股票,总发行价最高可达$。250.0百万美元(“普通股自动柜员机计划”)。截至2021年9月30日,我们有剩余的销售能力,最高可达$159.4普通股自动柜员机计划下的百万普通股。
夹层股权
我们的D系列优先股,6.625E系列累计可赎回优先股(“E系列优先股”)和G系列优先股在我们的简明合并资产负债表中被归类为夹层权益,因为这三种优先股均可在控制权变更超过以下时由股东选择赎回50%。只有在收购要约被接受的情况下,才有可能改变对我们公司的控制权,而不是我们所能控制的范围。90%的股东。控制情况的所有其他变化都需要我们的董事会提供意见。此外,如果发生退市事件,我们的E系列优先股和G系列优先股可由适用股东选择赎回。我们将定期评估退市事件或控制权变更大于50如果我们认为有可能发生这种情况,我们会将E系列优先股和G系列优先股调整为其赎回价值,并将抵销部分用于清偿收益(亏损),这些优先股以夹层权益的形式呈现在它们的赎回价值中,如果我们认为有可能发生这种情况,我们将调整E系列优先股和G系列优先股至其赎回价值。我们目前认为,控制权变更超过50%或发生退市事件的可能性微乎其微。
D系列优先股赎回
2021年6月30日,我们自愿赎回所有3,509,555我们D系列优先股的流通股,赎回价格为$25.1458333每股,代表每股清算优先权,加上截至2021年6月30日的应计和未支付股息,总赎回价格约为$88.32000万。关于这次赎回,我们确认了一美元2.1普通股股东可获得的净收入减少了100万美元,这与发行我们的D系列优先股产生的原始发行成本有关。
补充文章对剩余的D系列优先股进行重新分类
2021年8月5日,我们向国家药品监督管理局提交了补充文件(“重新分类文件补充文件”),根据该文件,我们的董事会对剩余的文件进行了重新分类和指定2,490,445授权但未发行的D系列优先股作为普通股的额外股份。在重新分类补充条款备案生效后,我们的法定股本包括62,290,000普通股,6,760,000E系列优先股的股票,26,000,000F系列优先股的股份,4,000,000G系列优先股的股票,以及950,000高级普通股的股份。重新分类条款补充并没有增加我们的法定股本份额。
E系列优先股自动柜员机计划
我们与销售代理Baird、Goldman Sachs、Stifel、Five Third和U.S.Bancorp Investments,Inc.签订了市场股权发售销售协议(“E系列优先股销售协议”),根据该协议,我们可以不时提出以总发行价高达$的价格出售我们E系列优先股的股票。100.0百万美元。在截至2021年9月30日的9个月内,我们没有根据E系列优先股销售协议出售我们E系列优先股的任何股票。截至2021年9月30日,我们有剩余的销售能力,最高可达$92.8根据E系列优先股销售协议,E系列优先股为百万股。
通用货架注册声明
2019年1月11日,我们提交了S-3表格通用注册书,档号为333-229209,并于2019年1月24日提交了S-3/A表格修正案(统称为《2019年通用货架》)。2019年通用货架于2019年2月13日生效,取代了我们之前的通用货架登记声明。2019年通用货架允许我们发行最多$500.0数以百万计的证券。截至2021年9月30日,我们有能力发行最多美元的债券。352.72019年通用货架下的百万证券。
2020年1月29日,我们在S-3表格第333-236143号文件(“2020年通用货架”)上额外提交了一份普遍注册声明。2020年通用货架于2020年2月11日宣布生效,是对2019年通用货架的补充。2020通用货架允许我们额外发行最多$800.0数以百万计的证券。在$800.0我们2020年通用机架下的可用容量为百万美元,约为636.5预留100万美元用于出售我们的F系列优先股。截至2021年9月30日,我们有能力发行最多美元的债券。691.72020年通用货架下的百万证券。
F系列优先股
2020年2月20日,我们向马里兰州评估和税务部门提交了补充条款(I)规定了F系列优先股的权利、优惠和条款,以及(Ii)重新分类和指定26,000,000我们的授权普通股和未发行普通股的股份作为F系列优先股的股份。重新分类减少了被归类为普通股的股票数量,从86,290,000紧接重新分类前的股份60,290,000紧接着重新分类后的股票。我们卖出了217,422我们F系列优先股的股票,募集到$4.9截至2021年9月30日的9个月净收益为100万美元。截至2021年9月30日,我们有剩余的销售能力,最高可达$628.2百万股F系列优先股。
经营合伙中的非控股权益
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们拥有大约99.3%和98.6%,Re具体地说,就是杰出的行动单位。在截至2021年9月30日的9个月内,我们赎回了246,039运营单位为等值的普通股。
经营合伙企业必须以与我们普通股每股支付的金额相同的金额对每个运营单位进行分配,我们持有的运营单位的分配将用于向我们的普通股股东进行分配。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,有256,994和503,033分别由非控股运营单位持有人持有的未偿还运营单位。
9. 后续事件
分配
2021年10月12日,我们的董事会宣布2021年10月、11月和12月的月度分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
记录日期 | | 付款日期 | | 普通股和非控制运营单位每股分配 | | E系列每股优先分配 | | G系列每股优先分配 |
2021年10月22日 | | 2021年10月29日 | | $ | 0.125275 | | | $ | 0.138021 | | | $ | 0.125 | |
2021年11月19日 | | 2021年11月30日 | | 0.125275 | | | 0.138021 | | | 0.125 | |
2021年12月23日 | | 2021年12月31日 | | 0.125275 | | | 0.138021 | | | 0.125 | |
| | | | $ | 0.375825 | | | $ | 0.414063 | | | $ | 0.375 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
高级普通股分配 |
应在下列月份付给记录持有人: | | 付款日期 | | 每股分派 |
十月 | | 2021年11月5日 | | $ | 0.0875 | |
十一月 | | 2021年12月6日 | | 0.0875 | |
十二月 | | 2022年1月5日 | | 0.0875 | |
| | | | $ | 0.2625 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F系列优先股分布 |
记录日期 | | 付款日期 | | 每股分派 |
2021年10月28日 | | 2021年11月5日 | | $ | 0.125 | |
2021年11月29日 | | 2021年12月6日 | | 0.125 | |
2021年12月29日 | | 2022年1月5日 | | 0.125 | |
| | | | $ | 0.375 | |
股权活动
从2021年9月30日到2021年11月1日,我们筹集了$8.0出售的净收益为百万美元378,495我们普通股自动柜员机计划下的普通股和$0.8出售的净收益为3.5亿美元33,572F系列优先股的股份。
融资活动
2021年10月26日,我们偿还了$3.25亿美元固定利率债务,由以下公司担保一财产,利率为4.92%.
本文中包含的所有陈述,除历史事实外,都可能构成1933年证券法(经修订)第27A节和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节意义上的“前瞻性陈述”。这些陈述可能与未来事件或我们未来的业绩或财务状况有关。在某些情况下,您可以通过诸如“可能”、“可能”、“相信”、“将会”、“提供”、“预期”、“未来”、“可能”、“增长”、“计划”、“打算”、“预期”、“应该”、“将会”、“如果”、“寻求”、“可能”、“潜在“可能的”或此类术语或可比术语的否定。这些前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的业务、财务状况、流动性、运营结果、运营资金或前景与此类前瞻性表述明示或暗示的任何未来业务、财务状况、流动性、运营结果、运营资金或前景存在实质性差异。有关这些和其他可能影响我们未来业绩的因素的更多信息,请参阅本报告和我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中标题为“前瞻性陈述”和“风险因素”的说明。我们告诫读者不要过度依赖任何此类前瞻性陈述,这些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”作出的,因此只在发表之日发表。我们没有义务在本Form 10-Q季度报告发布之日之后公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
本报告中提及的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指格莱斯顿商业公司及其合并子公司,除非另有说明或上下文表明该术语仅指格莱斯顿商业公司。
一般信息
我们是一家外部顾问房地产投资信托基金(“REIT”),于2003年2月14日根据马里兰州公司法注册成立。我们主要专注于收购、拥有和管理写字楼和工业物业。我们的物业在地理上是多样化的,我们的租户覆盖了广泛的商业部门,规模从小到超大型的私营和上市公司,其中许多是没有公开评级债务的公司。从历史上看,我们已经并打算在未来主要就净租赁期限约为7年至15年的房地产签订购买协议,并提高合同租金。根据净租赁,承租人必须支付与租赁物业有关的大部分或全部运营、维护、维修和保险费用以及房地产税。
我们积极与收购基金、房地产经纪人和其他第三方沟通,寻找潜在收购的物业或提供抵押融资,以努力建立我们的投资组合。我们瞄准经济增长趋势良好、产业多元化、人口和就业增长的二次成长型市场。
所有提及年化公认会计原则(“GAAP”)的租金均指每个租户根据各自的租约条款支付的租金,该等条款在租约的不可撤销期限内平均呈报。
截至2021年11月1日:
•我们拥有127处房产,总面积1570万平方英尺,分布在27个州;
•我们的入住率为97.5%;
•按揭债务的加权平均剩余年期为3.9年,加权平均利率为4.19%;以及
•该投资组合的平均剩余租赁期为7.2年。
营商环境
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎定性为大流行,美国和世界许多地区的感染仍在继续。被确认为新冠肺炎的冠状病毒的快速传播导致美国和世界各地的当局实施了广泛的措施,试图遏制新冠肺炎的传播和影响,例如旅行禁令和限制、隔离、就地避难、促进社会距离以及限制商业活动,包括关闭企业。这些措施和疫情已导致全国和全球经济大幅下滑,扰乱了商业运营,包括我们某些租户的经营,增加了失业和就业不足的水平,预计至少在短期内会对写字楼的需求产生不利影响。由于电子商务的持续增长,对工业空间的需求一直在持续,似乎正在部分抵消新冠肺炎对商业地产行业的不利影响。然而,由于供应链中断导致的建筑材料成本上升和产品交付延迟,以及我们在全国面临的明显劳动力短缺,导致了通胀和写字楼和工业建设项目成本的上升。研究报告显示,与2019年相比,2020年工业吸收名义上有所增加,并在2021年第三季度继续保持强劲。工业部门的建筑活动仍然强劲,据估计,2021年第三季度约有5.0亿美元的在建物业,其中超过30%的空间已预租。与2020年相比,最近几个月所有产品类型的投资销售额,尤其是写字楼和零售业的投资销售额都比2020年有所下降, 这是新冠肺炎的直接结果。研究报告还报告称,2021年前三个季度,写字楼行业的吸纳量都出现了负增长,可转租的写字楼空间给写字楼租金带来了下行压力。
利率仍然波动,以应对对通胀压力以及新冠肺炎变体的利差和影响的相互竞争的担忧。自今年年初以来,10年期美国国债收益率上升了77%,达到目前的1.65%。自第二季度初以来,从7月和8月的1.19%到4月初的1.73%不等,这是54个基点,45%的波动。仅自8月初以来就上涨了39%。尽管出现这种波动,但以历史标准衡量,利率仍处于低位。在完成本轮周期的第11年后,一些全国性研究公司一直在估计,定价和投资销售量都将在短期内见顶,国民经济将放缓。尽管实际影响和持续时间尚不清楚,但全球衰退状况可能会在未来12-24个月内发生,这是新冠肺炎大流行的直接结果。参见下面的“新冠肺炎对我们业务的影响”。
从更宏观的经济角度来看,与新冠肺炎大流行有关的不确定性仍然很大,包括疾病的严重程度、疫情爆发的持续时间、政府当局和私营企业可能采取的试图遏制新冠肺炎疫情或减轻其影响的行动,包括疫苗的充分生产、分发和接受、社会距离的程度和持续时间、采取就地避难令或取消重新开放的订单,以及新冠肺炎对商业和经济活动的持续影响。
新冠肺炎对我们业务的影响
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、运营资金或前景,将取决于许多我们目前无法预测的不断演变的因素,包括大流行的持续时间和长期范围;疫苗的充分生产、分发和接受;新冠肺炎变种的传播和影响;政府、企业和个人针对大流行已经并将继续采取的行动;大流行对经济活动的影响(如对市场租金和商业房地产价值的影响)以及对我们的租户及其业务的影响;我们的租户支付租金的能力;我们的租户财产的任何关闭;以及我们获得债务融资、偿还未来债务或向股东支付分派的能力。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果、运营资金或前景产生重大不利影响。
截至2021年11月1日,我们已经收集了100%在所有未偿还的2021年9月现金基础租金义务和大约泰利100%2021年10月的现金基础租金义务。我们已经收到并可能会收到租户在未来一段时间内提出的额外租金修改请求。然而,我们无法量化纾困方案谈判的结果、任何租户的经济前景是否成功,或我们最终将收到或批准多少纾困请求。我们相信我们有一个多元化的租户基础,具体地说,我们对零售、酒店、航空公司和石油和天然气行业的租户没有太大的敞口。这些行业以及其他一些行业普遍受到了新冠肺炎的严重影响。此外,我们的物业分布在27个州,我们相信这可以减轻我们在任何一个地理市场或地区面临的经济问题,包括新冠肺炎带来的影响。我们还对行业集中度设定了上限,以进一步分散我们的投资组合,降低风险。
我们相信,我们目前在短期内有充足的流动性,我们相信我们的信贷安排的可用性足以支付所有短期债务和运营费用,并继续我们的工业增长战略。我们遵守了我们所有的债务契约。我们在2019年修改了我们的信贷安排,以增加我们的借款能力,并延长其到期日。此外,在2021年2月11日,我们增加了一个新的6500万美元定期贷款部分。我们已经与贷款人进行了多次对话,资本充足的借款人仍然可以获得信贷。我们继续监控我们的投资组合,并打算在可预见的未来保持合理保守的流动性头寸。
我们将继续积极监测情况,并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合我们人员、租户和股东利益的进一步行动来改变我们的业务运营。虽然我们无法确定或预测新冠肺炎大流行(包括最近新冠肺炎变种的传播)将对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果、运营资金或前景产生的整体影响的性质、持续时间或范围,但我们相信,随着与新冠肺炎的斗争的继续,分享我们今天的立场、我们对新冠肺炎的应对进展以及我们的运营和财务状况可能会发生什么变化是很重要的。
其他商业环境考虑事项
拜登政府的经济计划的短期和长期经济影响目前尚不清楚,包括任何后续的政策转变、新法规或美国基础设施支出和税制改革的长期影响。最后,围绕联邦政府在短期和长期解决其财政状况的能力的持续不确定性,特别是正在进行的关于额外财政刺激的讨论以及与全球经济放缓相关的其他地缘政治问题,增加了国内和全球的不稳定。这些发展可能导致利率和借款成本波动,这可能会对我们进入股票和债券市场的能力产生不利影响,也可能对我们的租户产生不利影响。
我们所有的浮动利率债务都是基于一个月期的LIBOR,尽管目前预计LIBOR将在2023年6月之前逐步淘汰。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)预计将过渡到新的标准利率SOFR,该利率将纳入从多个数据集收集的回购数据。其目的是调整SOFR,将借款人使用LIBOR支付的利息与使用SOFR支付的利息之间的差异降至最低。我们目前正在关注这一过渡,因为我们无法评估SOFR是否会成为可变利率债券的标准利率。对LIBOR的确定或监管的任何进一步改变或改革都可能导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少,这可能会对基于LIBOR的债务市场或我们以LIBOR为指数的浮动利率债务组合的价值产生不利影响。
我们继续专注于转租空置空间、续订即将到期的租赁、为即将到期的贷款进行再融资,以及通过相关的长期租赁收购更多物业。目前,我们有六幢部分空置的楼宇和两幢完全空置的楼宇。
截至2021年9月30日,我们的可用空置空间占我们总面积的2.3%,空置空间的年度持有成本,包括房地产税和物业运营费用,约为260万美元。我们继续积极为这些物业寻找新的租户。
我们进行新投资的能力在很大程度上取决于我们获得融资的能力。我们的主要融资来源一般包括发行股权证券、以物业为抵押的长期抵押贷款、我们1.00亿美元优先无担保循环信贷安排(“Revolver”)下的借款、与KeyBank National Association(作为循环贷款人、信用证发行商和行政代理)于2023年7月到期的KeyBank National Association、2024年7月到期的1.6亿美元定期贷款安排(“Term Loan A”)以及我们的6,500万美元定期贷款安排(“Term Loan B”)下的借款,其中KeyBank National Association将于2023年7月到期,我们的定期贷款将于2023年7月到期。我们将转账、定期贷款A和定期贷款B统称为信贷工具。虽然贷款人的信用标准收紧,但我们继续指望国家和地区银行、保险公司和非银行贷款人,以及抵押抵押贷款支持证券市场(“CMBS”),发放抵押贷款,为我们的房地产活动提供资金。
最新发展动态
销售活动
在截至2021年9月30日的9个月里,我们继续执行我们的资本回收计划,根据该计划,我们出售了核心市场以外的物业,并将收益重新配置为收购位于我们目标二级增长市场的物业或偿还未偿债务。我们预计将继续执行我们的资本回收计划,并在合理处置机会出现时出售非核心物业。在截至2021年9月30日的9个月中,我们出售了位于加利福尼亚州兰乔科尔多瓦和伊利诺伊州香槟的两处非核心房产,汇总如下表(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
聚合广场素材已售出 | | 销售总价 | | 总销售成本 | | | | 房地产销售合计损失净额 |
81,758 | | | $ | 5,473 | | | $ | 367 | | | | | $ | (882) | |
收购活动
在截至2021年9月30日的9个月内,我们收购了位于俄亥俄州芬德利、得克萨斯州贝敦、太平洋、密苏里州和伊利诺伊州秘鲁的8个工业物业,总结如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
聚合广场素材 | | 收购时的加权平均剩余租赁期 | | 采购总价 | | 资本化收购费用合计 | | 年化GAAP固定租赁付款合计 | | 已发行债务总额 |
367,716 | | | 15.5年 | | $ | 46,225 | | | $ | 370 | | | $ | 3,513 | | | $ | 5,500 | |
租赁活动
在截至2021年9月30日的9个月期间及之后,我们签署了14份租约,摘要如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
聚合广场素材 | | 加权平均剩余租期 | | 年化GAAP固定租赁付款合计 | | 综合租户改进 | | 总租赁佣金 |
1,486,870 | | | 7.5年 | | $ | 13,081 | | | $ | 4,408 | | | $ | 1,845 | |
在截至2021年9月30日的9个月里,我们有8次租赁合同或终止,汇总如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
聚合广场素材减少 | | 聚合广场素材剩余 | | 合计加速租金 | | 截至2021年9月30日确认的加速租金合计 |
497,369 | | (1) | 26,220 | | $ | 2,865 | | | $ | 1,977 | |
(1)我们已经与两个替代租户签订了211,408平方英尺的租约,没有停机时间。
融资活动
在截至2021年9月30日的9个月内,我们偿还了一笔抵押贷款,以一处房产为抵押,汇总如下表(以千美元为单位):
| | | | | | | | |
已偿还的固定利率债务 | | 偿还的固定利率债务的利率 |
$ | 4,470 | | | 4.90% |
2021年10月26日,我们偿还了320万美元的固息债务,以一处房产为抵押,利率为4.92%。
在截至2021年9月30日的9个月里,我们发放了一笔抵押贷款,以一处房产为抵押,总结如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
发行的固定利率债券 | | 固定利率债务利率 | | | |
$ | 5,500 | | (1) | 3.24 | % | | | |
(1)2021年1月22日,我们发行了550万美元的浮息债务,转换为3.24%的固定债务,与一笔房地产收购相关。
法律和解
2021年8月,我们达成了单独的法律和解,通过和解,我们确认了240万美元的净额,记录在精简的综合经营报表和全面收益表上的其他收入中。
股权活动
G系列优先股发行
2021年6月28日,我们完成了新指定的6.00%G系列累计可赎回优先股(“G系列优先股”)400万股的承销公开发行,公开发行价为每股25.00美元,支付承销折扣和佣金后,我们筹集了100.0美元的毛收入和约9,660万美元的净收益。我们利用此次发行的净收益自愿赎回了我们7.00%的D系列累计可赎回优先股(“D系列优先股”)的所有流通股。
普通股自动柜员机计划
在截至2021年9月30日的9个月中,我们出售了120万股普通股,根据我们与销售代理罗伯特·W·贝尔德公司(Robert W.Baird&Co.)、高盛有限责任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)、Stifel,Nicolaus&Company,InCorporation(“Stifel”)、BTIG,LLC和Five Third Securities,Inc.(“Five Third”)达成的在市场上的股权发售销售协议,我们出售了120万股普通股,筹集了2410万美元的净收益。据此,我们可以出售我们普通股的股票,总发行价最高可达2.5亿美元(“普通股自动柜员机计划”)。截至2021年9月30日,根据普通股自动取款机计划,我们有剩余的能力出售高达1.594亿美元的普通股。
D系列优先股赎回
2021年6月30日,我们自愿赎回了D系列优先股的全部3,509,555股流通股,赎回价格为每股25.1458333美元,相当于每股清算优先权,外加截至2021年6月30日的应计和未支付股息,总赎回价格约为8830万美元。在这次赎回中,我们确认普通股股东可获得的净收入减少了210万美元,这与发行我们的D系列优先股产生的原始发行成本有关。
首选E系列自动柜员机计划
我们与销售代理Baird、Goldman Sachs、Stifel、Five Third和U.S.Bancorp Investments,Inc.签订了一项在市场上出售E系列优先股销售协议(“E系列优先股销售协议”),根据该协议,我们可以不时提出以高达1.0亿美元的总发行价出售我们E系列优先股的股票。在截至2021年9月30日的9个月里,我们没有根据协议出售我们E系列优先股的任何股票。截至2021年9月30日,根据E系列优先股销售协议,我们有剩余能力出售高达9280万美元的E系列优先股。
通用货架注册声明
2019年1月11日,我们提交了S-3表格通用注册书,档号为333-229209,并于2019年1月24日提交了S-3/A表格修正案(统称为《2019年通用货架》)。2019年通用货架于2019年2月13日生效,取代了我们之前的通用货架登记声明。2019年通用货架允许我们发行高达5.0亿美元的证券。截至2021年9月30日,我们有能力在2019年通用货架下发行高达3.527亿美元的证券。
2020年1月29日,我们追加了一份S-3表格第333-236143号文件(《2020年万能货架》)的普遍登记说明。2020年通用货架于2020年2月11日宣布生效,是对2019年通用货架的补充。2020 Universal Shelf允许我们额外发行高达8.0亿美元的证券。在我们2020年通用货架的8,000万美元可用容量中,约有636,500,000美元预留用于出售我们6.00%的F系列累计可赎回优先股,每股票面价值0.001美元(“F系列优先股”)。截至2021年9月30日,我们有能力在2020 Universal Shelf下发行高达6.917亿美元的证券。
F系列优先股
2020年2月20日,我们向SDAT提交了条款补充文件,其中(I)规定了F系列优先股的权利、优先权和条款,以及(Ii)将26,000,000股我们的授权普通股和未发行普通股重新分类并指定为F系列优先股。重新分类将被归类为普通股的股票数量从紧接重新分类之前的86,29万股减少到重新分类后立即的60,29万股。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里,我们出售了217,422股F系列优先股,筹集了490万美元的净收益。截至2021年9月30日,我们有剩余能力出售高达6.282亿美元的F系列优先股。
经营合伙中的非控股权益
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们分别拥有约99.3%和98.6%的股份。具体而言,营运合伙中尚待处理的营运合伙单位(“营运单位”)。在截至2021年9月30日的9个月内,我们赎回了246,039个运营单位,换取了等值的普通股。
自.起2021年9月30日和2020年12月31日,分别有256,994个和503,033个未偿还OP单位由不控制经营合伙关系的持有人(“非控股OP单位持有人”)持有。
我们投资组合的多样性
格拉德斯通管理公司是特拉华州的一家公司(我们的“顾问”),致力于使我们的投资组合多样化,以避免对任何一个特定的租户、行业或地理市场的依赖。通过使我们的投资组合多样化,我们的顾问打算减少单个表现不佳的投资或任何特定行业或地理市场的低迷对我们投资组合的不利影响。在截至2021年9月30日的9个月里,我们最大的租户仅占总租赁收入的2.8%。下表反映了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月,我们按租户行业分类的总租赁收入细目(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
行业分类 | | 租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 租赁收入 | | 租赁收入百分比 |
电信 | | $ | 5,815 | | | 16.7 | % | | $ | 5,598 | | | 17.0 | % | | $ | 16,978 | | | 16.8 | % | | $ | 16,748 | | | 16.8 | % |
多元化/集团化服务 | | 4,631 | | | 13.5 | | | 4,124 | | | 12.4 | | | 14,148 | | | 13.8 | | | 12,403 | | | 12.4 | |
医疗保健 | | 3,786 | | | 11.0 | | | 4,077 | | | 12.3 | | | 11,720 | | | 11.4 | | | 12,156 | | | 12.1 | |
汽车 | | 3,392 | | | 9.9 | | | 3,445 | | | 10.4 | | | 8,845 | | | 8.6 | | | 11,137 | | | 11.1 | |
银行业 | | 2,597 | | | 7.6 | | | 2,530 | | | 7.6 | | | 7,713 | | | 7.5 | | | 7,445 | | | 7.4 | |
建筑物和房地产 | | 2,331 | | | 6.8 | | | 2,401 | | | 7.2 | | | 6,968 | | | 6.8 | | | 6,794 | | | 6.8 | |
多元化/集团化制造 | | 1,866 | | | 5.4 | | | 1,694 | | | 5.1 | | | 5,748 | | | 5.6 | | | 4,562 | | | 4.5 | |
个人、食品和其他服务 | | 1,540 | | | 4.5 | | | 1,507 | | | 4.5 | | | 5,552 | | | 5.4 | | | 4,513 | | | 4.5 | |
资讯科技 | | 1,673 | | | 4.9 | | | 1,754 | | | 5.3 | | | 5,011 | | | 4.9 | | | 5,193 | | | 5.2 | |
饮料、食品和烟草 | | 1,497 | | | 4.4 | | | 1,065 | | | 3.2 | | | 4,450 | | | 4.3 | | | 3,033 | | | 3.0 | |
化学品、塑料和橡胶 | | 1,208 | | | 3.5 | | | 900 | | | 2.7 | | | 3,499 | | | 3.4 | | | 2,747 | | | 2.7 | |
机械设备 | | 970 | | | 2.8 | | | 934 | | | 2.8 | | | 2,991 | | | 2.9 | | | 3,235 | | | 3.2 | |
容器、包装和玻璃 | | 777 | | | 2.3 | | | 338 | | | 1.0 | | | 1,985 | | | 1.9 | | | 1,412 | | | 1.4 | |
个人和非耐用消费品 | | 617 | | | 1.8 | | | 614 | | | 1.9 | | | 1,852 | | | 1.8 | | | 1,838 | | | 1.8 | |
托儿服务 | | 573 | | | 1.7 | | | 557 | | | 1.7 | | | 1,718 | | | 1.7 | | | 1,671 | | | 1.7 | |
印刷出版 | | 571 | | | 1.7 | | | 348 | | | 1.1 | | | 1,439 | | | 1.4 | | | 1,028 | | | 1.0 | |
电子学 | | 166 | | | 0.5 | | | 936 | | | 2.8 | | | 796 | | | 0.8 | | | 3,403 | | | 3.4 | |
教育 | | 203 | | | 0.6 | | | 199 | | | 0.6 | | | 606 | | | 0.6 | | | 607 | | | 0.6 | |
家庭和办公室家具 | | 121 | | | 0.4 | | | 121 | | | 0.4 | | | 362 | | | 0.4 | | | 362 | | | 0.4 | |
总计 | | $ | 34,334 | | | 100.0 | % | | $ | 33,142 | | | 100.0 | % | | $ | 102,381 | | | 100.0 | % | | $ | 100,287 | | | 100.0 | % |
下表反映了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月各州的租赁总收入细目(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
状态 | | 截至2021年9月30日的三个月的租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 截至2021年9月30日的三个月租约数目 | | 截至2020年9月30日的三个月的租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 截至2020年9月30日的三个月的租约数量 |
弗罗里达 | | $ | 4,191 | | | 12.2 | % | | 10 | | | $ | 4,120 | | | 12.4 | % | | 11 | |
宾夕法尼亚州 | | 3,807 | | | 11.1 | | | 10 | | | 3,491 | | | 10.5 | | | 9 | |
德克萨斯州 | | 3,801 | | | 11.1 | | | 15 | | | 4,847 | | | 14.6 | | | 15 | |
俄亥俄州 | | 3,671 | | | 10.7 | | | 15 | | | 3,429 | | | 10.3 | | | 14 | |
佐治亚州 | | 2,757 | | | 8.0 | | | 9 | | | 2,684 | | | 8.1 | | | 9 | |
犹他州 | | 1,935 | | | 5.6 | | | 4 | | | 2,006 | | | 6.1 | | | 4 | |
阿拉巴马州 | | 1,634 | | | 4.8 | | | 5 | | | 897 | | | 2.7 | | | 3 | |
密西根 | | 1,609 | | | 4.7 | | | 6 | | | 1,573 | | | 4.7 | | | 6 | |
北卡罗来纳州 | | 1,604 | | | 4.7 | | | 7 | | | 1,546 | | | 4.7 | | | 8 | |
南卡罗来纳州 | | 1,408 | | | 4.1 | | | 2 | | | 1,230 | | | 3.7 | | | 2 | |
所有其他州 | | 7,917 | | | 23.0 | | | 48 | | | 7,319 | | | 22.2 | | | 47 | |
总计 | | $ | 34,334 | | | 100.0 | % | | 131 | | | $ | 33,142 | | | 100.0 | % | | 128 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
状态 | | 截至2021年9月30日的9个月的租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 截至2021年9月30日的9个月租约数目 | | 截至2020年9月30日的9个月的租赁收入 | | 租赁收入百分比 | | 截至2020年9月30日的9个月的租约数量 |
弗罗里达 | | $ | 12,614 | | | 12.3 | % | | 10 | | | $ | 12,549 | | | 12.5 | % | | 11 | |
宾夕法尼亚州 | | 11,409 | | | 11.1 | | | 10 | | | 10,272 | | | 10.2 | | | 9 | |
俄亥俄州 | | 11,284 | | | 11.0 | | | 15 | | | 10,569 | | | 10.5 | | | 14 | |
德克萨斯州 | | 11,232 | | | 11.0 | | | 15 | | | 15,081 | | | 15.0 | | | 15 | |
佐治亚州 | | 8,167 | | | 8.0 | | | 9 | | | 7,616 | | | 7.6 | | | 9 | |
犹他州 | | 5,763 | | | 5.6 | | | 4 | | | 5,941 | | | 5.9 | | | 4 | |
北卡罗来纳州 | | 5,084 | | | 5.0 | | | 7 | | | 4,547 | | | 4.5 | | | 8 | |
阿拉巴马州 | | 4,911 | | | 4.8 | | | 5 | | | 2,694 | | | 2.7 | | | 3 | |
密西根 | | 4,765 | | | 4.7 | | | 6 | | | 4,718 | | | 4.7 | | | 6 | |
南卡罗来纳州 | | 4,162 | | | 4.1 | | | 2 | | | 3,628 | | | 3.6 | | | 2 | |
所有其他州 | | 22,990 | | | 22.4 | | | 48 | | | 22,672 | | | 22.8 | | | 47 | |
| | $ | 102,381 | | | 100.0 | % | | 131 | | | $ | 100,287 | | | 100.0 | % | | 128 | |
我们的顾问和管理员
我们的顾问由一支拥有丰富购买房地产和抵押贷款经验的管理团队领导。我们的顾问和特拉华州的有限责任公司Gladstone Administration,LLC(我们的“管理人”)由我们的董事长兼首席执行官David Gladstone先生控制。格拉德斯通先生同时担任我们的顾问和管理公司的董事长和首席执行官,以及我们的顾问的总裁和首席投资官。我们的副董事长兼首席运营官李布鲁贝克先生也是我们的顾问的副董事长兼首席运营官,以及我们的顾问的行政和助理秘书。我们的总裁罗伯特·卡特利普先生兼任我们顾问的商业和工业地产执行副总裁。我们的管理人员聘用了我们的首席财务官、财务主管、首席合规官、总法律顾问兼秘书Michael LiCalsi(他还担任我们的管理人员的总裁、总法律顾问和秘书,以及我们顾问的行政执行副总裁)和他们各自的工作人员。
我们的顾问和管理人还分别为我们的某些附属公司提供投资咨询和行政服务,包括但不限于上市的业务开发公司Gladstone Capital Corporation和Gladstone Investment Corporation,以及主要投资于农田的上市房地产投资信托基金Gladstone Land Corporation。除了我们的首席财务官Gary Gerson先生、我们的财务主管Of Jay Beckhorn先生和我们的总裁Robert Cutlip先生之外,我们所有的高管和所有董事都是Gladstone Capital Corporation和Gladstone Investment Corporation的董事或高管,或者两者兼任。此外,除了卡特利普先生和格森先生之外,我们所有的执行官员和所有的董事都是董事或执行主任,
或者两者兼而有之,是格莱斯通地产公司的。卡特利普和格森没有做出任何实质性努力来帮助关联公司。未来,我们的顾问可能会为其他公司提供投资咨询服务,包括公共和私人公司。
咨询和管理协议
我们根据与我们的顾问和管理人的合同安排进行外部管理,他们共同雇用我们的所有人员,并直接支付他们的工资、福利和其他一般费用。我们的顾问和管理人员都是我们的附属公司,因为他们的母公司由我们的董事长兼首席执行官David Gladstone先生拥有和控制。我们的两位高管Gladstone先生和Terry Brubaker先生(我们的副董事长兼首席运营官)担任我们的顾问和管理人的董事和高管。我们的总裁罗伯特·卡特利普先生是我们的顾问负责商业和工业房地产的执行副总裁。我们的总法律顾问兼秘书Michael LiCalsi先生还担任我们的行政总裁、总法律顾问兼秘书。我们与我们的顾问签订了经不时修订的咨询协议(“咨询协议”),并与我们的管理人签订了管理协议(“管理协议”)。咨询协议和管理协议项下的服务和费用如下所述。
根据咨询协议的条款,我们负责为我们的直接利益而产生的所有费用。这些费用的例子包括法律、会计、利息、董事和高级职员保险、股票转让服务、股东相关费用、咨询费和相关费用。此外,我们还负责与我们的业务直接相关的第三方收取的所有费用,包括房地产经纪费用、抵押贷款配置费、租赁费和交易构造费(尽管我们可能能够将全部或部分此类费用转嫁给我们的租户和借款人)。我们加入咨询协议和对其进行的每一项修改都得到了我们董事会的一致批准。我们的董事会每年7月都会审查并考虑与我们的顾问续签协议。在2021年7月的会议上,我们的董事会审议并续签了咨询协议和管理协议,延长了一年,至2022年8月31日。
基地管理费
于二零二零年七月十四日,吾等与顾问签订第六份经修订及重订的投资顾问协议(“第六份经修订顾问协议”),修订并重述先前的顾问协议。第六份经修订的咨询协议以总有形房地产为基础计算基础管理费,取代了以前的计算。修订后的基础管理费将每季度拖欠一次,按上一日历季度“有形房地产总额”的0.425%(每季度0.10625%)计算,这在第六次修订的咨询协议中被定义为我们物业投资组合的当前毛值(即每个物业最初的收购价格加上随后的资本改善成本的总和)。经修订的协议中其他费用的计算保持不变。修订后的基础管理费计算始于截至2020年9月30日的季度的费用计算。
根据2020年7月14日修订和重述前的咨询协议版本,年度基础管理费的计算相当于我们总股本的1.5%,这是我们的总股东权益加上夹层总股本(在基本管理费和激励费生效之前),调整后不包括任何不影响已实现净收益(包括减值费用)的未实现损益的影响,根据任何一次性事件和某些非现金项目进行调整(后者仅在获得批准后才发生在给定季度)。并调整为包括由非控股OP单位持有人持有的OP单位。这笔费用是按季度计算和累算的,每季度占总股本金额的0.375%。
当我们收购或处置物业时,我们的顾问不会像其他外部管理的REITs中常见的那样收取收购或处置费;但是,我们的顾问可能会从借款人、租户或其他来源赚取手续费收入。
奖励费
根据咨询协议,若我们的季度核心FFO(定义于本段末尾)在实施任何激励费用或激励前费用核心FFO之前,季度或年度激励费用超过经调整股东权益总额的2.0%(在实施基本管理费后但在激励费用生效之前),则奖励费用的计算将奖励顾问。我们把这称为门槛利率。顾问将获得超过门槛费率的奖励前费用Core FFO金额的15.0%。然而,在任何情况下,特定季度的奖励费用不得超过我们前四个季度支付的平均季度奖励费用的15.0%(上限)(不包括没有支付奖励费用的季度)。核心FFO(根据咨询协议的定义)是指普通股股东可获得的GAAP净收入(亏损),不包括奖励费用、折旧和摊销、在该期间普通股股东可获得的净收入(亏损)中记录的任何已实现和未实现的收益、亏损或其他非现金项目,以及根据GAAP的变化发生的一次性事件。
资本利得税
根据咨询协议,我们将向顾问支付以资本利得为基础的奖励费用,该费用将于每个财政年度结束时(或咨询协议终止时)计算并支付欠款。在确定资本利得税时,我们将计算适用期间的已实现资本利得总额和已实现资本损失总额。为此目的,已实现资本损益合计(如有)等于物业销售价格减去出售物业的任何成本与已处置物业的当前毛值(等于物业的原始收购价格加上任何随后的未报销资本改善)之间的差额计算的已实现损益。在会计年度结束时,如果这一数字为正,则该时间段应支付的资本利得税应等于该金额的15.0%。在截至2021年或2020年9月30日的三个月和九个月内,没有确认资本利得税。
终止费
咨询协议包括一项解约费条款,根据该条款,如果吾等无故终止协议(事先发出120天书面通知并经吾等至少三分之二的独立董事投票同意),将向顾问支付相当于终止前24个月期间顾问赚取的年均基本管理费和激励费之和的两倍的终止费。如果顾问在公司违约且适用的治疗期到期后终止协议,则还需支付解约费。本协议也可因我方原因终止(需提前30天书面通知,并经我方至少三分之二的独立董事投票),无需支付解约费。在协议中定义了原因,包括如果顾问违反协议的任何实质性条款,顾问破产或无力偿债,顾问解散,以及欺诈或挪用资金。
管理协议
根据《管理协议》的条款,我们将分别支付管理人履行对我们的义务时的管理费用的可分配部分,包括但不限于租金以及管理人员工(包括但不限于首席财务官、财务主管、首席合规官、总法律顾问和秘书(同时也是我们的管理人总裁、总法律顾问和秘书)及其各自员工的工资和福利费用的可分配部分),这些员工包括但不限于我们的首席财务官、财务主管、首席合规官、总法律顾问和秘书(同时也是我们的管理人总裁、总法律顾问和秘书)及其各自的工作人员。管理员费用的我们可分配部分通常是将管理员的总费用乘以管理员员工为我们提供服务的时间的适当百分比,该百分比与他们根据合同协议为管理员提供服务的所有公司提供服务所花费的时间相关。
重要会计政策和估算
根据公认会计原则编制我们的财务报表要求管理层作出主观判断,以作出某些估计和假设。这些会计政策的应用涉及对未来不确定性假设的使用作出判断,因此,实际结果可能与这些估计大不相同。我们于2021年2月16日向美国证券交易委员会(SEC)提交的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注1提供了我们所有重要会计政策的摘要(我们的“2020 Form 10-K”)。在截至2021年9月30日的9个月里,我们的关键会计政策或估计没有实质性变化。
经营成果
截至2021年和2020年9月30日,我们总投资组合的加权平均收益率分别为7.9%和8.2%,计算方法是将自成立以来的每次收购的年化直线租金加上运营费用回收,反映为我们精简的综合运营报表和其他全面收益上的租赁收入,减去房地产运营费用,作为收购成本加上后续资本改善的百分比。加权平均收益率没有计入我们物业抵押贷款的利息支出。
我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩比较如下(千美元,每股除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, |
| | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
营业收入 | | | | | | | | |
租赁收入 | | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 1,192 | | | 3.6 | % |
营业总收入 | | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 1,192 | | | 3.6 | % |
运营费用 | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | $ | 14,760 | | | $ | 13,798 | | | $ | 962 | | | 7.0 | % |
物业运营费用 | | 6,807 | | | 6,590 | | | 217 | | | 3.3 | % |
基地管理费 | | 1,472 | | | 1,418 | | | 54 | | | 3.8 | % |
奖励费 | | 1,266 | | | 1,128 | | | 138 | | | 12.2 | % |
行政费 | | 382 | | | 361 | | | 21 | | | 5.8 | % |
一般事务和行政事务 | | 811 | | | 775 | | | 36 | | | 4.6 | % |
减损费用 | | — | | | 1,184 | | | (1,184) | | | (100.0) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总运营费用 | | $ | 25,498 | | | $ | 25,254 | | | $ | 244 | | | 1.0 | % |
其他(费用)收入 | | | | | | | | |
利息支出 | | $ | (6,688) | | | $ | (6,444) | | | $ | (244) | | | 3.8 | % |
房地产销售收益净额 | | — | | | 1,196 | | | (1,196) | | | (100.0) | % |
其他收入 | | 2,350 | | | 204 | | | 2,146 | | | 1,052.0 | % |
其他费用合计(净额) | | $ | (4,338) | | | $ | (5,044) | | | $ | 706 | | | (14.0) | % |
净收入 | | $ | 4,498 | | | $ | 2,844 | | | $ | 1,654 | | | 58.2 | % |
可归因于D、E、F和G系列优先股的分配 | | (2,868) | | | (2,771) | | | (97) | | | 3.5 | % |
| | | | | | | | |
可归属于高级普通股的分配 | | (170) | | | (203) | | | 33 | | | (16.3) | % |
普通股股东和非控股运营单位股东的可用(归属)净收益(亏损) | | $ | 1,460 | | | $ | (130) | | | $ | 1,590 | | | (1,223.1) | % |
可供普通股股东和非控股运营单位股东使用的加权平均每股和单位净收入(亏损)-基本和摊薄 | | $ | 0.04 | | | $ | (0.004) | | | $ | 0.044 | | | (1,100.0) | % |
普通股股东和非控股运营单位持有人可使用的FFO-基本(1) | | $ | 16,220 | | | $ | 13,656 | | | $ | 2,564 | | | 18.8 | % |
可供普通股股东和非控股运营单位持有人使用的FFO-稀释(1) | | $ | 16,390 | | | $ | 13,859 | | | $ | 2,531 | | | 18.3 | % |
| | | | | | | | |
普通股和非控股运营单位加权平均每股FFO-基本(1) | | $ | 0.44 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.05 | | | 12.8 | % |
普通股和非控股运营单位加权平均每股FFO-稀释后(1) | | $ | 0.44 | | | $ | 0.39 | |
| $ | 0.05 | | | 12.8 | % |
| | | | | | | | |
(1)关于根据可比性调整的FFO和FFO的定义,请参阅下面管理层讨论和分析部分中的“运营资金”一节。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
营业收入 | | | | | | | | |
租赁收入 | | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | | | $ | 2,094 | | | 2.1 | % |
营业总收入 | | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | | | $ | 2,094 | | | 2.1 | % |
运营费用 | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | $ | 45,661 | | | $ | 42,076 | | | $ | 3,585 | | | 8.5 | % |
物业运营费用 | | 20,278 | | | 19,098 | | | 1,180 | | | 6.2 | % |
基地管理费 | | 4,369 | | | 4,219 | | | 150 | | | 3.6 | % |
奖励费 | | 3,540 | | | 3,301 | | | 239 | | | 7.2 | % |
行政费 | | 1,016 | | | 1,194 | | | (178) | | | (14.9) | % |
一般事务和行政事务 | | 2,540 | | | 2,406 | | | 134 | | | 5.6 | % |
减损费用 | | — | | | 2,905 | | | (2,905) | | | (100.0) | % |
免收奖励费前的营业费用总额 | | $ | 77,404 | | | $ | 75,199 | | | $ | 2,205 | | | 2.9 | % |
免收奖励费 | | (16) | | | — | | | (16) | | | 100.0 | % |
总运营费用 | | $ | 77,388 | | | $ | 75,199 | | | $ | 2,189 | | | 2.9 | % |
其他(费用)收入 | | | | | | | | |
利息支出 | | $ | (20,338) | | | $ | (20,411) | | | $ | 73 | | | (0.4) | % |
(亏损)房地产销售收益,净额 | | (882) | | | 1,184 | | | (2,066) | | | (174.5) | % |
其他收入 | | 2,884 | | | 209 | | | 2,675 | | | 1,279.9 | % |
其他费用合计(净额) | | $ | (18,336) | | | $ | (19,018) | | | $ | 682 | | | (3.6) | % |
净收入 | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | | | $ | 587 | | | 9.7 | % |
可归因于D、E、F和G系列优先股的分配 | | (8,571) | | | (8,137) | | | (434) | | | 5.3 | % |
D系列优先股发行成本冲销 | | (2,141) | | | — | | | (2,141) | | | 100.0 | % |
可归属于高级普通股的分配 | | (534) | | | (615) | | | 81 | | | (13.2) | % |
普通股股东和非控股运营单位股东应占净亏损 | | $ | (4,589) | | | $ | (2,682) | | | $ | (1,907) | | | 71.1 | % |
普通股股东和非控股运营单位股东每股加权平均股份和单位的净亏损-基本和摊薄 | | $ | (0.13) | | | $ | (0.08) | | | $ | (0.05) | | | 62.5 | % |
普通股股东和非控股运营单位持有人可使用的FFO-基本(1) | | $ | 41,954 | | | $ | 41,115 | | | $ | 839 | | | 2.0 | % |
可供普通股股东和非控股运营单位持有人使用的FFO-稀释(1) | | $ | 42,488 | | | $ | 41,730 | | | $ | 758 | | | 1.8 | % |
提供给普通股股东和非控股OP单位持有人的FFO-经可比性调整后稀释(1) | | $ | 44,629 | | | $ | 41,730 | | | $ | 2,899 | | | 6.9 | % |
普通股和非控股运营单位加权平均每股FFO-基本(1) | | $ | 1.15 | | | $ | 1.20 | | | $ | (0.05) | | | (4.2) | % |
普通股和非控股运营单位加权平均每股FFO-稀释后(1) | | $ | 1.14 | | | $ | 1.19 | | | $ | (0.05) | | | (4.2) | % |
普通股和非控股运营单位加权平均每股FFO-稀释后,经可比性调整(1) | | $ | 1.20 | | | $ | 1.19 | | | $ | 0.01 | | | 0.8 | % |
(1)关于根据可比性调整的FFO和FFO的定义,请参阅下面管理层讨论和分析部分中的“运营资金”一节。
同店分析
出于以下讨论的目的,同一门店物业是指我们在2020年1月1日拥有的、随后未腾出或处置的物业。收购和处置的财产是指在2019年12月31日之后的任何时候获得、处置或归类为持有待售的财产。空置物业是指在2020年1月1日之后的任何时候,根据面积计算,完全空置或空置率超过5.0%的物业。
营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, |
| | (千美元) |
租赁收入 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
相同的商店属性 | | $ | 28,076 | | | $ | 27,480 | | | $ | 596 | | | 2.2 | % |
已取得的财产和已处置的财产 | | 3,783 | | | 2,664 | | | 1,119 | | | 42.0 | % |
有空位的物业 | | 2,475 | | | 2,998 | | | (523) | | | (17.4) | % |
| | | | | | | | |
| | $ | 34,334 | | | $ | 33,142 | | | $ | 1,192 | | | 3.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | (千美元) |
租赁收入 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
相同的商店属性 | | $ | 85,011 | | | $ | 82,211 | | | $ | 2,800 | | | 3.4 | % |
已取得和已处置的财产 | | 10,233 | | | 7,197 | | | 3,036 | | | 42.2 | % |
有空位的物业 | | 7,137 | | | 10,879 | | | (3,742) | | | (34.4) | % |
| | | | | | | | |
| | $ | 102,381 | | | $ | 100,287 | | | $ | 2,094 | | | 2.1 | % |
租赁收入包括从租户那里赚取的租金收入和运营费用回收。截至2021年9月30日的三个月和九个月,同一门店物业的租赁收入增加,主要是由于租户出资的改善项目摊销带来的租赁收入增加,加上提前终止租约的租户租金加速。其中一个提前终止的租户将在大楼里呆到2022年10月,我们在没有停机的情况下完全重新租赁了两次终止后的空间。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的收购和处置物业的租赁收入有所增加,因为我们在2020年9月30日之后收购了11个物业。这一增长被我们在2020年9月30日之后出售的六处物业的租赁收入损失部分抵消。由于我们投资组合中的空置率增加,截至2021年9月30日的三个月和九个月,我们有空置的物业的租赁收入下降。
运营费用
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的折旧和摊销有所增加,原因是截至2020年9月30日的三个月和九个月后完成的资本项目折旧,以及2020年9月30日之后收购的11个物业的折旧。这一增长被2020年9月30日之后出售的六处房产折旧减少所部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, |
| | (千美元) |
物业运营费用 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
相同的商店属性 | | $ | 4,704 | | | $ | 4,617 | | | $ | 87 | | | 1.9 | % |
已取得和已处置的财产 | | 269 | | | 462 | | | (193) | | | (41.8) | % |
有空位的物业 | | 1,834 | | | 1,511 | | | 323 | | | 21.4 | % |
| | | | | | | | |
| | $ | 6,807 | | | $ | 6,590 | | | $ | 217 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | (千美元) |
物业运营费用 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %变化 |
相同的商店属性 | | $ | 13,789 | | | $ | 13,871 | | | $ | (82) | | | (0.6) | % |
已取得和已处置的财产 | | 902 | | | 1,318 | | | (416) | | | (31.6) | % |
有空位的物业 | | 5,587 | | | 3,909 | | | 1,678 | | | 42.9 | % |
| | | | | | | | |
| | $ | 20,278 | | | $ | 19,098 | | | $ | 1,180 | | | 6.2 | % |
物业运营费用包括特许经营税、物业管理费、保险、地面租赁费、代表我们某些物业支付的物业维护和维修费用。在截至2021年9月30日的三个月里,同一家门店物业的物业运营费用比2020年同期有所增加,这是因为我们的同一家门店投资组合的保险费增加了。的相同商店物业的物业运营费用的减少
与2020年同期相比,截至2021年9月30日的9个月,是由于新冠肺炎限制最初于2020年3月下旬实施,但在2021年第二季度放松,代表我们的租户发生的物业运营费用减少。在2020年3月之前,我们的租户开足马力运营,没有运营限制,而在2021年,许多租户正在努力实现全面入住率。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的收购和处置物业的物业运营费用增加,主要是因为2020年9月30日之后收购的11个物业的物业运营费用增加,但被2020年9月30日之后出售的六个物业的运营费用减少部分抵消。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的空置物业的物业运营费用增加,是由于我们投资组合中的空置率增加。
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,支付给顾问的基础管理费在截至2021年9月30日的三个月和九个月有所增加,这是由于截至2021年9月30日的三个月和九个月的总有形房地产增加,而截至2020年9月30日的三个月和九个月的总股东权益和总有形房地产的增加。基数管理费的计算已在上文中详细说明。“咨询和行政协议。”
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,支付给顾问的激励费在截至2021年9月30日的三个月和九个月都有所增加,这是因为核心FFO的预激励费更高。核心FFO的增加是营业收入增加的结果,加上法律和解带来的其他收入净额240万美元的增加。奖励费用的计算已在上文中详细说明。“咨询和行政协议。”
与截至2020年9月30日的三个月相比,在截至2021年9月30日的三个月中,支付给管理员的管理费有所增加,原因是我们的管理员产生了分配给我们的更多成本。与截至2020年9月30日的9个月相比,在截至2021年9月30日的9个月中,支付给管理员的管理费有所下降,这是因为我们的管理员产生的成本比分配给我们的成本更少。行政费的计算已在上文中详细说明。“咨询和行政协议。”
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的一般和行政费用增加,这主要是由于法律费用、专业服务费和股东相关费用的增加。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,我们没有确认减值费用。于截至二零二零年九月三十日止三个月内,我们确认加州兰乔科尔多瓦及伊利诺伊州香槟资产的减值费用,减值测试确定该等物业的公平市价低于我们各自的账面价值,而各自的账面价值无法收回。于截至二零二零年九月三十日止九个月内,我们确认位于加利福尼亚州兰乔科尔多瓦、伊利诺伊州香槟及明尼苏达州布莱恩的资产的减值费用,减值测试确定该等物业的公平市价低于我们各自的账面价值,而各自的账面价值无法收回。
其他收入和支出
与截至2020年9月30日的三个月相比,截至2021年9月30日的三个月的利息支出有所增加。这一增长主要是由于我们的信贷安排有更高的未偿还余额。与截至2020年9月30日的9个月相比,截至2021年9月30日的9个月的利息支出有所下降。这一下降主要是由于我们基于伦敦银行间同业拆借利率的可变利率债务的利率下降,因为与截至2020年9月30日的9个月相比,截至2021年9月30日的9个月,由于新冠肺炎疫情,各国央行实施了宽松的货币政策,导致平均伦敦银行间同业拆借利率下降。
截至2021年9月30日的9个月的房地产销售亏损净额可归因于在此期间出售的位于加利福尼亚州兰乔科尔多瓦和伊利诺伊州香槟的两项非核心写字楼资产。截至2020年9月30日的9个月,房地产销售净收益归因于在此期间出售的一项位于北卡罗来纳州夏洛特的非核心写字楼资产和一项位于俄亥俄州枫叶高地的非核心工业资产。
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比,截至2021年9月30日的三个月和九个月的其他收入有所增加,这主要是由于净法律和解金额为240万美元。
普通股股东和非控股运营单位股东的可用(归属)净收益(亏损)
截至2021年9月30日的三个月,普通股股东和非控股OP单位持有人可获得的净收入与截至2020年9月30日的三个月相比有所增长,这主要是由于2020年9月30日及之后的资产收购活动导致的营业收入增加,以及法律和解中净额为240万美元的其他收入的增加。与截至2020年9月30日的9个月相比,在截至2021年9月30日的9个月里,普通股股东和非控股OP单位持有人的净亏损有所增加,这主要是由于房地产销售亏损,两次物业销售的净额,加上与自愿赎回我们D系列优先股的所有流通股有关的D系列优先股发行成本的注销,这部分被2020年9月30日及之后资产收购活动导致的营业收入增长所抵消。
流动性与资本资源
概述
我们的流动资金来源包括来自运营的现金流、现金和现金等价物、我们信贷安排下的借款以及发行额外的股权证券。截至2021年9月30日,我们的可用流动性为3630万美元,其中包括约1020万美元的现金和现金等价物,以及我们信贷安排下2610万美元的可用借款能力。截至2021年11月1日,我们在信贷安排下的可用借款能力增加到2820万美元。
未来资本需求
我们积极寻求可能产生收入的保守投资,向我们的股东支付分配。我们打算使用未来募集的股本和借入的债务资本获得的收益,继续投资于工业和写字楼房地产,发放抵押贷款,或偿还我们的Revolver下的未偿还借款。因此,为了确保我们能够有效地执行我们的业务战略,我们定期审查我们的流动性需求,并持续评估所有潜在的流动性来源。我们的短期流动性需求包括为我们向股东的分配提供资金、支付我们现有长期抵押贷款的偿债成本、为到期债务进行再融资以及为我们目前的运营成本提供资金所需的收益。我们的长期流动性需求包括增长和维持我们的投资组合所需的收益。
我们相信,我们的可用流动资金足以为我们向股东的分配提供资金,支付我们现有长期抵押贷款的偿债成本,并在短期内为我们目前的运营成本提供资金。我们还相信,当抵押贷款债务到期时,我们将能够对其进行再融资。此外,为了履行我们的短期义务,我们可以要求从我们的顾问签发的管理费中获得积分,尽管我们的顾问没有义务提供全部或部分此类积分。我们进一步相信,我们来自运营的现金流,加上未来可供我们使用的融资资本,足以满足我们的长期流动性需求。
股权资本
2021年6月28日,我们完成了新指定的G系列优先股400万股的承销公开发行,公开发行价为每股25美元,在支付承销折扣和佣金后,筹集了100.0美元的毛收入和约9,660万美元的净收益。我们用这次发行的净收益自愿赎回了我们D系列优先股的所有流通股。
2021年6月30日,我们自愿赎回了D系列优先股的所有3,509,555股流通股,赎回价格为每股25.1458333美元,相当于每股清算优先权,加上截至2021年6月30日的应计和未支付股息,总赎回价格约为8830万美元。在这次赎回中,我们确认普通股股东可获得的净收入减少了210万美元,这与发行我们的D系列优先股产生的原始发行成本有关。
在截至2021年9月30日的9个月里,我们根据普通股自动柜员机计划筹集了2410万美元的普通股净收益,加权平均净价为每股20.08美元。我们用这些收益为收购提供资金,偿还未偿债务,并用于其他一般企业用途。在截至2021年9月30日的9个月里,我们没有根据我们的E系列优先股销售协议出售我们的任何E系列优先股。在截至2021年9月30日的9个月里,我们通过出售F系列优先股获得了490万美元的净收益。
截至2021年11月1日,我们有能力通过出售和发行在2019年通用货架下注册的证券,在一个或多个未来的公开募股中筹集高达3.445亿美元的额外股本。在344.5美元中
截至2021年11月1日,我们2019年通用货架下的可用容量中,约有1.512亿美元预留给我们普通股ATM计划下的额外销售,约9280万美元预留给我们E系列优先股销售协议下的额外销售。我们预计,在2021年剩余时间里,我们将继续使用我们的市场计划作为流动性来源。
截至2021年11月1日,我们有能力通过出售和发行在2020年Universal Shelf下注册的证券,在一个或多个未来的公开募股中筹集高达6.908亿美元的额外股本。截至2021年11月1日,在我们2020通用货架下6.908亿美元的可用容量中,约有6.273亿美元预留用于出售我们的F系列优先股。
债务资本
截至2021年9月30日,我们有53笔应付抵押票据,本金总额为4.51亿美元,以68项物业为抵押,剩余加权平均期限为3.9年。截至2021年9月30日的应付抵押票据加权平均利率为4.19%。
我们继续看到银行和非银行贷款人愿意发放抵押贷款。因此,我们专注于通过地区性银行、非银行贷款人和CMBS市场获得抵押贷款。
截至2021年9月30日,我们在2021年剩余时间内应付的抵押贷款债务本金总额为1360万美元,2022年期间应付的抵押贷款债务总额为1.058亿美元。2021年的应付本金包括摊销本金和2021年剩余三个月到期的两笔气球本金。我们预计,通过结合新的抵押贷款债务、我们信贷安排下的可用性以及发行额外的股权证券,我们能够为2021年至2022年到期的抵押贷款进行再融资。此外,我们已经根据我们的市场计划筹集了大量股本,并计划继续使用这些计划。
经营活动
截至2021年9月30日的9个月,经营活动提供的净现金为5370万美元,而截至2020年9月30日的9个月,经营活动提供的净现金为5240万美元。这一变化主要是由于我们在2020年9月30日之后完成的11项物业收购的运营收入增加,加上法律和解净额240万美元,但由于投资组合空置率增加,未报销的物业运营费用增加部分抵消了这一增长。经营活动的大部分现金来自我们从租户那里获得的租赁收入。我们利用这些现金为我们的物业运营费用提供资金,并将多余的现金主要用于支付我们应付抵押票据的债务和利息、我们信贷安排的利息支付、向我们的股东分配、向我们的顾问支付管理费、向我们的管理人支付管理费以及其他实体级别的运营费用。
投资活动
截至2021年9月30日的9个月中,投资活动中使用的净现金为4600万美元,其中主要包括8项物业收购,加上我们某些物业的资本改善,部分被出售两项物业的收益所抵消。截至2020年9月30日的9个月,投资活动中使用的净现金为7300万美元,其中主要包括六项物业收购,加上我们某些物业的资本改善,部分被出售两项物业的收益所抵消。
融资活动
在截至2021年9月30日的9个月中,用于融资活动的现金净额为860万美元,其中主要包括偿还1430万美元的未偿还抵押债务,赎回我们的D系列优先股,偿还我们的Revolver净额5180万美元,以及支付给普通股、高级普通股和优先股股东的分配,部分被发行1.3亿美元的普通股和优先股,从我们的新定期贷款B借款6500万美元,以及发行550万美元的新抵押债务所抵消。截至2020年9月30日的9个月,融资活动提供的净现金为2440万美元,其中主要包括3590万美元的新抵押贷款以及3960万美元的股本发行,部分被3170万美元的抵押贷款本金偿还以及支付给普通股、高级普通股和优先股股东的分配所抵消。
信贷安排
2019年7月2日,我们修改、延长和提升了我们的信贷安排,将定期贷款A从7500万美元扩大到1.6亿美元,将Revolver从8500万美元增加到1.00亿美元。定期贷款A的到期日为2024年7月2日,Revolver的到期日为2023年7月2日。信贷安排的利率等于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上125至215个基点的利差,具体取决于我们的杠杆率。我们就定期贷款A签订了多项利率上限协议,将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)上限从2.50%到2.75%不等,以对冲我们对可变利率的敞口。该银行辛迪加由KeyBank、Five Third Bank、美国银行全国协会、亨廷顿国家银行、高盛银行(美国)和富国银行(Wells Fargo Bank)组成。
2021年2月11日,我们在我们的信贷安排中增加了定期贷款B,这是一个新的6,500万美元定期贷款组成部分。定期贷款B的到期日为2026年2月11日,LIBOR下限为25个基点,外加140至225个基点的利差,具体取决于我们的杠杆率。我们就定期贷款B达成了多项利率上限协议,将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)从1.50%限制到1.75%。我们与发放定期贷款B相关的费用约为50万美元。截至2021年9月30日,定期贷款B项下有6500万美元的未偿还贷款,我们用所有净收益偿还了Revolver的所有未偿还借款。
截至2021年9月30日,我们的信贷安排项下未偿还金额为2.271亿美元,加权平均利率约为1.97%,信用证项下未偿还金额为1870万美元,加权平均利率为1.90%。截至2021年11月1日,我们在信贷安排下可以提取的最大额外金额为2820万美元。截至2021年9月30日,我们遵守了信贷安排下的所有契约。
有关新冠肺炎对我们的流动性和资本资源的影响的讨论,请参阅新冠肺炎对我们业务的影响下一节营商环境。
合同义务
下表反映了截至2021年9月30日我们的重大合同义务(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
合同义务 | | 总计 | | 一年不到1月份 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 五年多来 |
债务义务(1) | | $ | 678,102 | | | $ | 77,270 | | | $ | 315,006 | | | $ | 131,644 | | | $ | 154,182 | |
债务利息(2) | | 79,887 | | | 21,829 | | | 31,785 | | | 16,746 | | | 9,527 | |
经营租赁义务(3) | | 9,395 | | | 488 | | | 985 | | | 980 | | | 6,942 | |
购买义务(4) | | 4,561 | | | 3,116 | | | 1,445 | | | — | | | — | |
| | $ | 771,945 | | | $ | 102,703 | | | $ | 349,221 | | | $ | 149,370 | | | $ | 170,651 | |
(1)债务义务代表我们的Revolver(占2023年到期债务的210万美元)、我们的定期贷款A(占2024年到期债务的1.6亿美元)、我们的定期贷款B(占2026年到期债务的6500万美元)以及截至2021年9月30日未偿还的抵押贷款票据下的借款。这一数字不包括(10万)美元的保费和(贴现)净额和390万美元的递延融资成本净额,这些净额反映在应付按揭票据、定期贷款净额和定期贷款项下的借款净额中,并反映在压缩的综合资产负债表上。
(2)债务利息包括本公司转账项下借款的估计利息,以及定期贷款和应付抵押票据。我们的Revolver和定期贷款A和定期贷款B的余额和利率是可变的;因此,在此表中计算的利息支付义务是基于截至2021年9月30日的利率和余额。
(3)经营租赁义务是指我们四处物业到期的地面租赁付款。
(4)购买义务包括我们九处物业的租户和资本改善。
表外安排
截至2021年9月30日,我们没有任何实质性的表外安排。
运营资金来源
全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)开发了运营基金(“FFO”),作为股权REIT运营业绩的相关非GAAP补充衡量标准,以确认创收房地产历来没有按GAAP确定的相同基准折旧。根据NAREIT的定义,FFO是指净收益(根据GAAP计算),不包括出售财产的收益或损失和财产减值损失,加上房地产资产的折旧和摊销,以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益。
FFO不代表符合GAAP的经营活动的现金流量,与FFO不同的是,在确定净收入时,FFO通常反映了交易和其他事件的所有现金影响。FFO不应被视为衡量我们业绩的净收入的替代指标,也不应被视为衡量流动性或分配能力的运营现金流的替代指标。将使用NAREIT定义的FFO与其他REITs的类似名称指标进行比较可能不一定有意义,因为此类REITs使用的NAREIT定义的应用可能存在差异。
普通股股东可获得的FFO是对FFO进行调整,减去对优先股和高级普通股持有人的分配。我们认为,普通股股东可获得的净收入是普通股股东可获得的与FFO最直接可比的GAAP衡量标准。
每股基本运营资金(“每股基本FFO”)和每股运营稀释资金(“稀释每股FFO”)是普通股股东可获得的FFO除以一个时期内普通股流通加权平均股数和普通股股东可用FFO股数除以稀释后的普通股加权平均股数。我们相信普通股股东可获得的FFO、每股基本FFO和稀释后每股FFO对投资者是有用的,因为它们为投资者提供了进一步的背景,用于评估我们的FFO结果,其方式与投资者使用净收入和每股收益(EPS)评估普通股股东可获得的净收入相同。此外,由于大多数REITs向普通股股东提供FFO,向投资界提供基本的FFO和稀释后的每股FFO信息,我们认为这些都是将我们与其他REITs进行比较时有用的补充措施。我们认为,净收入是GAAP指标与FFO最直接的可比性,基本每股收益(Basic EPS)是GAAP指标与每股基本FFO最直接的可比性,稀释每股收益是GAAP指标与稀释FFO最直接的可比性。
我们还将提供给普通股股东和非控股OP单位持有人的FFO作为一项额外的补充指标,根据可比性进行了调整,因为我们认为它更能反映我们的核心经营业绩,并为投资者和分析师提供了一个额外的指标,通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目,在一致的基础上比较我们在报告期内的业绩。经可比性调整后的FFO通常计算为普通股股东和非控股OP单位持有人可获得的FFO,不包括某些非经常性和非现金收支调整,管理层认为这些调整不能反映我们经营房地产投资组合的结果。
下表提供了我们分别为普通股股东提供的截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的FFO与最直接可比的GAAP衡量标准、普通股股东可获得的净收入以及普通股加权平均份额的基本和稀释FFO的计算对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | (千美元,每股除外) | | (千美元,每股除外) |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股和非控制性运营单元每股基本FFO的计算 | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 4,498 | | | $ | 2,844 | | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | |
减去:优先股和高级普通股的分配 | | (3,038) | | | (2,974) | | | (9,105) | | | (8,752) | |
减去:D系列优先股发行成本冲销 | | — | | | — | | | (2,141) | | | — | |
普通股股东和非控股运营单位股东的可用(归属)净收益(亏损) | | $ | 1,460 | | | $ | (130) | | | $ | (4,589) | | | $ | (2,682) | |
调整: | | | | | | | | |
新增:房地产折旧及摊销 | | $ | 14,760 | | | $ | 13,798 | | | $ | 45,661 | | | $ | 42,076 | |
添加:减损费用 | | — | | | 1,184 | | | — | | | 2,905 | |
新增:房地产销售损失,净额 | | — | | | — | | | 882 | | | — | |
减去:房地产销售收益,净额 | | — | | | (1,196) | | | — | | | (1,184) | |
普通股股东和非控股运营单位持有人可使用的FFO-Basic | | $ | 16,220 | | | $ | 13,656 | | | $ | 41,954 | | | $ | 41,115 | |
加权平均已发行普通股-基本 | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
未完成的加权平均非控制运维单位 | | 256,994 | | | 503,033 | | | 337,205 | | | 502,435 | |
普通股和非控股运营单位合计 | | 37,025,773 | | | 34,578,180 | | | 36,633,619 | | | 34,386,442 | |
普通股和非控股运营单位加权平均每股基本FFO | | $ | 0.44 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.20 | |
普通股和非控制性运营单位每股摊薄FFO的计算 | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 4,498 | | | $ | 2,844 | | | $ | 6,657 | | | $ | 6,070 | |
减去:优先股和高级普通股的分配 | | (3,038) | | | (2,974) | | | (9,105) | | | (8,752) | |
减去:D系列优先股发行成本冲销 | | — | | | — | | | (2,141) | | | — | |
普通股股东和非控股运营单位股东的可用(归属)净收益(亏损) | | $ | 1,460 | | | $ | (130) | | | $ | (4,589) | | | $ | (2,682) | |
调整: | | | | | | | | |
新增:房地产折旧及摊销 | | $ | 14,760 | | | $ | 13,798 | | | $ | 45,661 | | | $ | 42,076 | |
添加:减损费用 | | — | | | 1,184 | | | — | | | 2,905 | |
补充:假设转换高级普通股对收入的影响 | | 170 | | | 203 | | | 534 | | | 615 | |
新增:房地产销售损失,净额 | | — | | | — | | | 882 | | | — | |
减去:房地产销售收益,净额 | | — | | | (1,196) | | | — | | | (1,184) | |
可供普通股股东和非控股运营单位持有人使用的FFO加上假定的转换 | | $ | 16,390 | | | $ | 13,859 | | | $ | 42,488 | | | $ | 41,730 | |
加权平均已发行普通股-基本 | | 36,768,779 | | | 34,075,147 | | | 36,296,414 | | | 33,884,007 | |
未完成的加权平均非控制运维单位 | | 256,994 | | | 503,033 | | | 337,205 | | | 502,435 | |
可转换高级普通股的效力 | | 532,785 | | | 641,430 | | | 532,785 | | | 641,430 | |
加权平均普通股和非控股运营单位已发行-稀释 | | 37,558,558 | | | 35,219,610 | | | 37,166,404 | | | 35,027,872 | |
普通股和非控股运营单位加权平均每股摊薄FFO | | $ | 0.44 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.14 | | | $ | 1.19 | |
经可比性调整后的普通股和非控制运营单位每股摊薄FFO的计算 | | | | | | | | |
可供普通股股东和非控股运营单位持有人使用的FFO加上假定的转换 | | $ | 16,390 | | | $ | 13,859 | | | $ | 42,488 | | | $ | 41,730 | |
补充:D系列优先股发行成本冲销 | | — | | | — | | | 2,141 | | | — | |
可供普通股股东和非控股运营单位持有人使用的FFO加上假设的转换,根据可比性进行调整 | | $ | 16,390 | | | $ | 13,859 | | | $ | 44,629 | | | $ | 41,730 | |
加权平均普通股和非控股运营单位已发行-稀释 | | 37,558,558 | | | 35,219,610 | | | 37,166,404 | | | 35,027,872 | |
普通股和非控股运营单位加权平均每股摊薄FFO,经可比性调整 | | $ | 0.44 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.19 | |
普通股和非控制性运营单位公布的每股分配 | | $ | 0.37545 | | | $ | 0.37545 | | | $ | 1.12635 | | | $ | 1.12635 | |
市场风险包括利率、外币汇率、大宗商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。我们认为我们现在和将来面临的主要风险是利率风险。我们的某些租赁包含基于市场指数的升级,我们信贷安排的利率是可变的。尽管我们试图通过构建贷款和租赁的此类拨备以包含适用的最低利率或递增利率来降低这一风险,但这些功能并不能消除这一风险。为此,我们签订了衍生品合约,以限制应付可变利率票据的利率,我们还签订了利率掉期协议,根据该协议,我们向各自的交易对手支付固定利率,并获得一个月的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)作为回报。有关我们的利率上限协议和利率互换协议的详细信息,请参阅附注6-应付按揭票据及信贷安排在附随的简明合并财务报表中。
为了说明利率变化对我们截至2021年9月30日的9个月净收入的潜在影响,我们进行了以下分析,假设我们的压缩合并资产负债表保持不变,不采取最低利率或升级利率以外的进一步行动来改变我们现有的利率敏感度。
下表汇总了截至2021年9月30日一个月LIBOR上调1%、2%和3%的年度影响。截至2021年9月30日,我们的有效平均LIBOR为0.08%。鉴于伦敦银行同业拆借利率每下降1%、2%或3%就会导致负利率,这种波动的影响不会在下面列出(以千美元为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | |
利率变动 | | 提高利率以提高利率 费用 | | 净利润下降至2% 净收入 |
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)增加1% | | $ | 2,547 | | | $ | (2,547) | |
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)增加2% | | 4,753 | | | (4,753) | |
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)增加3% | | 5,817 | | | (5,817) | |
截至2021年9月30日,我们未偿还抵押贷款债务的公允价值为4.586亿美元。利率波动可能会影响我们债务工具的公允价值。如果我们债务工具的利率(使用2021年9月30日的利率)高或低一个百分点,那么这些债务工具在那一天的公允价值就会减少或增加分别为1,440万美元和1,540万美元维利。
信贷安排下的未偿还金额接近截至2021年9月30日的公允价值。
未来,我们可能会受到利率变化的额外影响,主要是因为我们的Revolver、定期贷款A和定期贷款B,或长期抵押贷款债务,我们用这些债务来维持流动性,并为我们房地产投资组合和业务的扩张提供资金。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响,并降低整体借贷成本。为了实现这些目标,我们将主要以固定利率或浮动利率借款,可获得的利润率最低,在某些情况下,还可以将浮动利率转换为固定利率。此外,我们认为,由于预期从LIBOR过渡到SOFR,对我们基于一个月LIBOR的可变利率债务的影响可能微乎其微。我们目前正在监测过渡及其给我们带来的潜在风险。我们也可能签订衍生金融工具,如利率掉期和上限,以减轻相关金融工具的利率风险。我们不会为投机目的而进行衍生工具或利率交易。
除了利率的变动外,我们的房地产价值也会因本地和地区经济状况的变化以及承租人和借款人的信用状况的变化而波动,所有这些都可能影响我们在必要时为债务进行再融资的能力。
A)评估披露控制和程序
截至2021年9月30日,我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制程序和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理水平的保证,确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在适用的SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,包括提供合理水平的保证,确保我们在此类报告中要求披露的信息得到积累,并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于然而,在评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能提供必然实现预期控制目标的合理保证,管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
B)财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
我们目前没有受到任何重大法律程序的影响,据我们所知,也没有任何重大法律程序威胁到我们。
我们的业务受到某些风险和事件的影响,如果发生这些风险和事件,可能会对我们的财务状况和经营结果以及我们证券的交易价格产生不利影响。有关这些风险的讨论,请参阅标题为“项目1A”的部分。我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中提到“风险因素”。与上述报告中所述的风险相比,与我们的业务或对我们证券的投资相关的风险没有实质性变化。
出售未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
没有。
没有。
不适用。
没有。
展品索引
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展品 数 | | 展品说明 |
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3.1 | | 注册人重述条款,通过引用附件3.2并入注册人当前的8-K表报告(档案号:001-33097),于2017年1月12日提交。 |
3.2 | | 2018年4月12日提交的注册人当前8-K报告(档案号:001-33097)中的补充条款,通过引用附件3.1并入。 |
3.3 | | 修订条款,通过引用附件3.2并入注册人当前的8-K报告(档案号:001-33097),于2018年4月12日提交。 |
3.4 | | 2019年9月27日提交的注册人当前8-K报告(文件编号001-33097)中的6.625%系列累积可赎回优先股的补充条款,通过引用附件3.1并入注册人手中。 |
3.5 | | 补充条款,通过引用附件3.1并入注册人2019年12月3日提交的当前8-K表报告(文件号:001-33097)。 |
3.6 | | 6.00%F系列累积可赎回优先股的补充条款,通过引用附件3.1并入注册人于2020年2月20日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-33097)中。 |
3.7 | | 6.00%G系列累积可赎回优先股的补充条款,通过引用附件3.1并入注册人于2021年6月24日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-33097)中。 |
3.8 | | 补充条款,通过引用附件3.8并入注册人的10-Q表格季度报告(档案号001-33097),于2021年8月9日提交。 |
3.9 | | 注册人章程,通过引用表格S-11注册人注册声明(第333-106024号文件)附件3.2并入,于2003年6月11日提交。 |
3.10 | | 注册人章程第一修正案,通过引用附件99.1并入注册人目前的8-K报告(档案号001-33097)中,于2007年7月10日提交。 |
3.11 | | 注册人章程第二修正案,通过引用附件3.1并入注册人当前报告的表格8-K(档案号001-33097),于2016年12月1日提交。 |
4.1 | | 注册人普通股证书表格,通过参考2003年8月8日提交的注册人注册说明书生效前修正案第2号附件4.1(文件编号333-106024)并入。 |
4.2 | | 2019年9月27日提交的注册人6.625%系列E系列累计可赎回优先股证书表格,通过引用附件4.1并入注册人当前的8-K报告(文件编号001-33097)中。 |
4.3 | | 注册人6.00%F系列累计可赎回优先股证书表格,通过引用附件4.1并入注册人于2020年2月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33097)中。 |
4.4 | | 6.00%G系列累计可赎回优先股证书表格,通过引用附件4.1并入注册人当前的8-K表格报告(文件编号001-33097),于2021年6月24日提交。 |
4.5 | | 通过引用注册人在表格S-3上的注册声明(文件编号333-229209)的附件4.6并入,提交于2019年1月11日。 |
4.6 | | 通过引用注册人在表格S-3上的注册声明(第333-236143号文件)的附件4.7并入,提交于2020年1月29日。 |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席执行官证书。 |
31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。 |
32.1** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发首席执行官证书。 |
32.2** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席财务官。 |
99.1* | | 截至2021年9月30日F系列累计可赎回优先股的估值方法。 |
101.INS* | | XBRL实例文档 |
101.SCH* | | XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL* | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.LAB* | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE* | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
101.DEF* | | XBRL定义链接库 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
| | | | | |
* | 在此提交 |
** | 随信提供 |
*** | 本季度报告的附件101为Form 10-Q,以下材料采用XBRL(可扩展商业报告语言)格式:(I)截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明综合资产负债表,(Ii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表和全面收益表,(Iii)截至9月30日的九个月的简明现金流量表, |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| | | 格莱斯顿商业公司 |
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日期: | 2021年11月1日 | | 由以下人员提供: | | /s/Gary Gerson |
| | | | | 加里·格森 |
| | | | | 首席财务官 |
| | | |
日期: | 2021年11月1日 | | 由以下人员提供: | | /s/David Gladstone |
| | | | | 大卫·格拉德斯通 |
| | | | | 首席执行官和 董事会主席 |