10-Q
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目录
 
 
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
 
 
表格
10-Q
 
 
(标记一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内九月二十五日,2021
 
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号:0-21238
 
 
 
 
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
 
 
特拉华州
 
06-1313069
(州或其他司法管辖区
指公司或组织)
  
(税务局雇主
识别号码)
萨顿公园大道南13410号, 杰克逊维尔, 弗罗里达
(主要行政办公室地址)
32224
(邮政编码)
(904)
398-9400
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
 
 
根据该法第12(B)节登记的证券:
 
每节课的标题
  
交易
符号
  
每个交易所的名称
在其上注册的
普通股
 
LSTR
 
纳斯达克
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类备案要求:***☒*☐
用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件
S-T
(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内):在此之前的12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内):注册。  
☒*☐
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器
非加速
Filer,一家规模较小的报告公司,或一家新兴的成长型公司。请参阅中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
规则12B-2
《交易法》的一部分。(勾选一项):
 
大型加速滤波器      加速的文件管理器  
       
非加速文件服务器      规模较小的新闻报道公司  
       
         新兴市场成长型公司  
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义
12b-2
《交易法》(Exchange Act)的一部分:是,☐:是,不是。
注册人的普通股数量,每股面值0.01美元,截至2021年10月18日收盘时已发行的普通股数量为38,108,586.
 
 
 
 

目录
索引
 
第一部分-金融信息
第1项。财务报表(未经审计)
  
截至2021年9月25日和2020年12月26日的合并资产负债表
   第4页
截至2021年9月25日和2020年9月26日的三十九周和十三周合并损益表
   第5页
截至2021年9月25日和2020年9月26日的三十九周和十三周合并全面收益表
   第6页
截至2021年9月25日和2020年9月26日的三十九周合并现金流量表
   第7页
截至2021年9月25日和2020年9月26日的三十九周和十三周股东权益变动表
   第8页
合并财务报表附注
   第9页
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
   第17页
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
   第31页
第四项。管制和程序
   第32页
第II部-其他信息
第1项。法律程序
   第32页
第1A项。风险因素
   第32页
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
   第33页
第6项陈列品
   第33页
签名
   第35页
EX-31.1第302节CEO认证
  
EX-31.2节-302 CFO认证
  
EX-32.1节-906 CEO认证
  
EX-32.2节-906 CFO认证
  
 
2

目录
第I部-
财务信息
项目1.财务报表
本文件所载的中期综合财务报表反映管理层认为对所列示期间的财务状况、经营业绩、现金流和股东权益变动作出公允陈述所必需的所有调整(所有属正常、经常性)。它们是按照规则准备的
10-01
监管部门的
S-X
不包括公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。截至2021年9月25日的39周的运营业绩不一定表明截至2021年12月25日的整个财年可能预期的业绩。
本中期综合财务报表应与公司2020年年报表格中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读
10-K.
 
3

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
综合资产负债表
(千美元,每股除外)
(未经审计)
 
    
9月25日,

2021
   
12月26日,

2020
 
资产                 
流动资产
                
现金和现金等价物
   $ 230,564     $ 249,354  
短期投资
     36,644       41,375  
应收贸易账款,减去$的备付金6,543及$8,670
     1,010,538       764,169  
其他应收款,包括给独立承包人的预付款减去#美元的津贴7,696及$7,239
     109,007       134,757  
其他流动资产
     25,375       18,520  
    
 
 
   
 
 
 
流动资产总额
     1,412,128       1,208,175  
    
 
 
   
 
 
 
经营性财产减去累计折旧和摊销#美元332,785及$299,407
     301,373       296,996  
商誉
     40,980       40,949  
其他资产
     159,561       107,679  
    
 
 
   
 
 
 
总资产
   $ 1,914,042     $ 1,653,799  
    
 
 
   
 
 
 
负债和股东权益                 
流动负债
                
现金透支
   $ 88,958     $ 74,748  
应付帐款
     548,385       380,505  
长期债务的当期到期日
     34,617       35,415  
保险索赔
     64,958       149,774  
应付股息
     —         76,770  
其他流动负债
     110,394       88,925  
    
 
 
   
 
 
 
流动负债总额
     847,312       806,137  
    
 
 
   
 
 
 
长期债务,不包括本期债务
     62,724       65,359  
保险索赔
     46,914       38,867  
递延所得税和其他非流动负债
     57,402       51,601  
股东权益
                
普通股,$0.01面值,授权160,000,000已发行股票68,231,01368,183,702股票
     682       682  
其他内容
实缴
资本
     246,302       228,875  
留存收益
     2,288,754       2,046,238  
成本30,122,42729,797,639国库普通股
     (1,633,109     (1,581,961
累计其他综合损失
     (2,939     (1,999
    
 
 
   
 
 
 
股东权益总额
     899,690       691,835  
    
 
 
   
 
 
 
总负债和股东权益
   $ 1,914,042     $ 1,653,799  
    
 
 
   
 
 
 
请参阅合并财务报表附注。
 
4

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
合并损益表
(千美元,每股除外)
(未经审计)
 
    
三十九周结束
    
十三周结束了
 
    
9月25日,

2021
    
9月26日,

2020
    
9月25日,

2021
    
9月26日,

2020
 
收入
   $ 4,592,551      $ 2,836,626      $ 1,734,299      $ 1,085,546  
投资收益
     2,138        2,716        706        714  
成本和费用:
                                   
购买的交通工具
     3,583,197        2,183,143        1,356,671        838,753  
给代理商的佣金
     356,997        236,490        135,295        85,848  
扣除资产出售/处置收益后的其他运营成本
     27,117        23,035        10,572        7,361  
保险和索赔
     75,198        66,563        29,569        21,855  
销售、一般和行政
     158,720        124,779        59,198        38,851  
折旧及摊销
     36,532        34,212        12,288        11,240  
无形资产和其他资产的减值
               2,582                      
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总成本和费用
     4,237,761        2,670,804        1,603,593        1,003,908  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
营业收入
     356,928        168,538        131,412        82,352  
利息和债务费用
     2,974        2,936        965        1,008  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税前收入
     353,954        165,602        130,447        81,344  
所得税
     85,745        38,567        31,772        19,458  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
净收入
   $ 268,209      $ 127,035      $ 98,675      $ 61,886  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
稀释后每股收益
   $ 7.00      $ 3.28      $ 2.58      $ 1.61  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
平均稀释流通股
     38,342,000        38,673,000        38,218,000        38,386,000  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
每股普通股股息
   $ 0.67      $ 0.58      $ 0.25      $ 0.21  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
请参阅合并财务报表附注。
 
5

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
综合全面收益表
(千美元)
(未经审计)
 
    
三十九周结束
   
十三周结束了
 
    
9月25日,

2021
   
9月26日,

2020
   
9月25日,

2021
   
9月26日,

2020
 
净收入
   $ 268,209     $ 127,035     $ 98,675     $ 61,886  
其他综合(亏损)收入:
                                
未实现持有(亏损)收益
可供出售
投资,扣除税收(福利)费用后的净额($347), $413, ($104)及$75
     (1,260     1,510       (377     273  
外币折算收益(亏损)
     320       (5,262     (710     908  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他综合(亏损)收入
     (940     (3,752     (1,087     1,181  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
综合收益
   $ 267,269     $ 123,283     $ 97,588     $ 63,067  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
请参阅合并财务报表附注。
 
6

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
合并现金流量表
(千美元)
(未经审计)
 
    
三十九周结束
 
    
9月25日,

2021
   
9月26日,

2020
 
经营活动
                
净收入
   $ 268,209     $ 127,035  
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整:
                
经营性财产和无形资产折旧摊销
     36,532       34,212  
非现金
利息收费
     336       222  
应收贸易和其他应收账款损失准备金
     3,884       7,206  
出售/处置经营性财产的收益
     (1,259     (2,295
无形资产和其他资产的减值
              2,582  
递延所得税,净额
     4,948       4,758  
基于股票的薪酬
     18,717       2,691  
营业资产和负债变动情况:
                
贸易和其他应收账款增加
     (224,503     (62,492
其他资产增加
     (3,822     (13,492
应付帐款增加
     167,880       66,815  
其他负债增加
     22,837       14,050  
(减少)保险索赔增加
     (76,769     4,256  
    
 
 
   
 
 
 
经营活动提供的净现金
     216,990       185,548  
    
 
 
   
 
 
 
投资活动
                
其他短期投资的净变动
              131  
投资的销售和到期日
     25,521       18,795  
购买投资
     (77,649     (21,102
购买经营性财产
     (18,561     (25,426
出售经营性财产所得款项
     2,047       6,623  
为收购支付的对价
              (2,766
    
 
 
   
 
 
 
投资活动使用的净现金
     (68,642     (23,745
    
 
 
   
 
 
 
融资活动
                
现金透支增加(减少)
     14,210       (6,419
支付的股息
     (102,463     (101,442
债务发行费用的支付
              (959
行使股票期权所得收益
     134       676  
与基于股票的薪酬计划有关的以股票代替已发行股票所支付的税款
     (2,342     (3,326
购买普通股
     (50,230     (115,962
融资租赁义务的本金支付
     (26,513     (33,036
支付递延代价
     (168         
    
 
 
   
 
 
 
融资活动使用的现金净额
     (167,372     (260,468
    
 
 
   
 
 
 
汇率变动对现金及现金等价物的影响
     234       (2,296
    
 
 
   
 
 
 
现金和现金等价物减少
     (18,790     (100,961
期初现金及现金等价物
     249,354       319,515  
    
 
 
   
 
 
 
期末现金和现金等价物
   $ 230,564     $ 218,554  
    
 
 
   
 
 
 
请参阅合并财务报表附注。
 
7

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
合并股东权益变动表
截至2021年9月25日和2020年9月26日的三十九周和十三周
(千美元)
(未经审计)
 
   
普通股
   
其他内容
实缴
   
留用
   
按成本计算的库存量
   
累计
其他
全面
       
   
股票
   
金额
   
资本
   
收益
   
股票
   
金额
   
(亏损)收入
   
总计
 
余额2020年12月26日
    68,183,702     $ 682     $ 228,875     $ 2,046,238       29,797,639     $ (1,581,961   $ (1,999   $ 691,835  
净收入
                            77,240                               77,240  
股息(美元)0.21每股)
                            (8,067                             (8,067
发行与股票薪酬计划相关的股票
    28,594       —         (307             6,087       (857             (1,164
基于股票的薪酬
                    4,029                                       4,029  
其他综合损失
                                                    (954     (954
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2021年3月27日
    68,212,296     $ 682     $ 232,597     $ 2,115,411       29,803,726     $ (1,582,818   $ (2,953   $ 762,919  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
                            92,294                               92,294  
股息(美元)0.21每股)
                            (8,068                             (8,068
购买普通股
                                    150,000       (23,837             (23,837
发行与股票薪酬计划相关的股票
    17,584       —         (1,039             355       (61             (1,100
基于股票的薪酬
                    6,864                                       6,864  
其他综合收益
                                                    1,101       1,101  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2021年6月26日
    68,229,880     $ 682     $ 238,422     $ 2,199,637       29,954,081     $ (1,606,716   $ (1,852   $ 830,173  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
                            98,675                               98,675  
股息(美元)0.25每股)
                            (9,558                             (9,558
购买普通股
                                    167,046       (26,393             (26,393
发行与股票薪酬计划相关的股票
    1,133       —         56               1,300       —                 56  
基于股票的薪酬
                    7,824                                       7,824  
其他综合损失
                                                    (1,087     (1,087
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2021年9月25日
    68,231,013     $ 682     $ 246,302     $ 2,288,754       30,122,427     $ (1,633,109   $ (2,939   $ 899,690  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2019年12月28日
    68,083,419     $ 681     $ 226,123     $ 1,962,161       28,609,926     $ (1,465,284   $ (2,212   $ 721,469  
采用会计准则
                            (702                             (702
净收入
                            40,895                               40,895  
股息(美元)0.185每股)
                            (7,336                             (7,336
购买普通股
                                    1,178,970       (115,962             (115,962
发行与股票薪酬计划相关的股票
    84,063       1       (1,781             8,078       (639             (2,419
基于股票的薪酬
                    631                                       631  
其他综合损失
                                                    (9,481     (9,481
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2020年3月28日
    68,167,482     $ 682     $ 224,973     $ 1,995,018       29,796,974     $ (1,581,885   $ (11,693   $ 627,095  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
                            24,254                               24,254  
股息(美元)0.185每股)
                            (7,099                             (7,099
发行与股票薪酬计划相关的股票
    9,305       —         (211             354       (36             (247
基于股票的薪酬
                    570                                       570  
其他综合收益
                                                    4,548       4,548  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2020年6月27日
    68,176,787     $ 682     $ 225,332     $ 2,012,173       29,797,328     $ (1,581,921   $ (7,145   $ 649,121  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净收入
                            61,886                               61,886  
股息(美元)0.21每股)
                            (8,060                             (8,060
发行与股票薪酬计划相关的股票
    4,631       —         56               311       (40             16  
基于股票的薪酬
                    1,490                                       1,490  
其他综合收益
                                                    1,181       1,181  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
余额2020年9月26日
    68,181,418     $ 682     $ 226,878     $ 2,065,999       29,797,639     $ (1,581,961   $ (5,964   $ 705,634  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
请参阅合并财务报表附注。
 
8

目录
兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并财务报表包括Landstar System,Inc.及其子公司Landstar System Holdings,Inc.的账目,并反映管理层认为公平陈述所列期间业绩所必需的所有调整(所有正常的、经常性的)。(注:合并财务报表包括Landstar System,Inc.及其子公司Landstar System Holdings,Inc.的账目,并反映管理层认为对公允陈述所列期间的结果是必要的所有调整(所有正常的、经常性的)。编制合并财务报表需要使用管理层的估计数。实际结果可能与这些估计不同。朗之星系统公司及其子公司在本文中被称为“朗之星”或“公司”。重要的公司间账户在合并中已被取消。
(1)重大会计政策
与客户签订合同的收入--收入分类
下表汇总了(I)运输方式产生的综合收入的百分比和(Ii)BCO独立承包商和卡车经纪公司在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周和13周期间按设备类型产生的卡车运输收入总额(以千美元为单位):
 
    
三十九周结束
   
十三周结束了
 
    
9月25日,

2021
   
9月26日,

2020
   
9月25日,

2021
   
9月26日,

2020
 
                                
卡车-BCO独立承包商
     41     46     40     46
卡车-卡车经纪公司
     50     46     51     46
铁路联运
     3     3     3     3
海运和空运货运商
     4     3     5     3
卡车设备类型
                                
厢式货车设备
   $ 2,502,025     $ 1,485,553     $ 918,115     $ 578,166  
单面/平台设备
   $ 1,112,358     $ 807,966     $ 422,979     $ 294,273  
零担货物
   $ 85,551     $ 70,984     $ 30,819     $ 25,125  
其他卡车运输(1)
   $ 518,472     $ 249,584     $ 208,817     $ 108,614  
 
(1)
包括纯电动、快运、直运卡车、货车以及运输物流部门产生的其他卡车运输收入。仅限电力是指公司提供动力装置和操作员,但不提供拖尾设备的发货,这些设备通常由托运人或收货人提供。
 
9

目录
(2)股份支付安排
截至2021年9月25日,公司拥有员工股权激励计划--2011年度股权激励计划(简称《2011 EIP》)。本公司还为董事会成员制定了股票薪酬计划,经修订并重新修订的2013年董事股票薪酬计划(截至2016年5月17日修订并重述的《2013年DSCP》)。6,000,000公司普通股股票根据2011年企业投资促进计划授权发行,115,000本公司普通股已根据2013年DSCP授权发行。2011 EIP和2013 DSCP在本文中均称为“计划”,统称为“计划”。与这些计划有关的财务报表中确认的金额如下(以千计):
 
    
三十九周结束
    
十三周结束了
 
    
9月25日,
    
9月26日,
    
9月25日,
    
9月26日,
 
    
2021
    
2020
    
2021
    
2020
 
该期间计划的总成本
   $ 18,717      $ 2,691      $ 7,824      $ 1,490  
期内确认的相关所得税优惠金额
     (5,636      (1,618      (1,919      (483
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
该期间计划的净成本
   $ 13,081      $ 1,073      $ 5,905      $ 1,007  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周期间确认的所得税优惠中,包括股票奖励带来的超额税收优惠$1,039,000及$927,000,分别为。
截至2021年9月25日,有56,782根据2013年DSCP预留供发行的公司普通股以及3,505,880根据2011年企业投资促进计划为发行预留的公司普通股。
限售股单位
下表汇总了有关该公司根据计划在业绩条件或市场条件下获得的未偿还限制性股票单位(“RSU”)奖励的信息:
 
    
数量:
    
加权平均
授予日期
 
    
RSU
    
公允价值
 
截至2020年12月26日未偿还
     183,213      $ 93.44  
授与
     46,103      $ 128.78  
超额盈利的股票
(1)
     7,132      $ 31.97  
既得股
     (24,600    $ 59.85  
没收
     (2,688    $ 107.76  
    
 
 
          
截至2021年9月25日未偿还
     209,160      $ 102.90  
    
 
 
          
 
(1)
代表2015年5月1日RSU奖励下超过目标的股票,因为股东总回报超过了奖励下的目标。
在截至2021年9月25日的39周内,该公司授予RSU以业绩条件。截至2020年12月26日和2021年9月25日的未偿还RSU包括具有性能条件的RSU和具有市场条件的RSU,如下文和公司2020年年报中所述
10-K.
在2021年1月29日授予绩效条件的RSU可以根据运营收入的增长和2026年1月31日的情况在2024年、2025年和2026年1月31日授予
税前
与2020财年业绩相比,持续运营的稀释后每股收益,经调整以反映
非现金
本公司2020财年记录的减值费用与本公司墨西哥子公司持有的某些资产有关,主要是客户合同和相关客户关系无形资产。
该公司认识到
*大约$
16,223,000
及$
415,000
在截至9月的39周内,与RSU奖励相关的基于股票的薪酬支出。
25
,
2021
和9月
26
,
2020
分别为。截至9月1日。
25
,
2021
,最高限额为$
26.3
与根据该计划授予的RSU赔偿有关的未确认赔偿费用总额的1.8亿美元,预计平均剩余寿命约为
3.2
年。对于有绩效条件的RSU奖励,未来需要确认的补偿费用金额将
BE
根据未来的经营结果确定。
 
10

目录
非既得利益者
限制性股票和递延股票单位
下表汇总了有关本公司流通股的信息。
非既得利益者
计划下的限制性股票和递延股票单位(定义见下文):
 
    
股份数量

和*递延股票
单位
    
加权平均

授予日期

公允价值
 
非既得利益者
2020年12月26日
     60,440      $ 103.65  
授与
     26,351      $ 150.20  
既得
     (29,055    $ 104.35  
没收
     (1,300    $ 97.81  
    
 
 
          
非既得利益者
2021年9月25日
     56,436      $ 125.16  
    
 
 
          
每股股票的公允价值
非既得利益者
根据该计划授予的限制性股票和递延股票单位是以该公司股票的公允价值为基础的。授予日公司的普通股。的股份
非既得利益者
限制性股票一般在授予日的一、二、三周年或授予日的三、四、五周年分三个等额的年度分期付款,或100在授予之日的一周年或五周年时的%。适用于根据2013年授予的限制性股票奖励
DSCP
根据该计划,每个接受者可以选择推迟接收股票,而是获得限制性股票单位(“递延股票单位”),这些单位代表在接受者分离之日接受公司普通股的或有权利。“递延股票单位”指的是在接受者分离之日接受公司普通股的或有权利
从…
发件人:
董事会,或者,如果更早,在公司控制权发生变化时。递延股票单位成为既有单位100在授予之日的一周年时为%。递延股票单位并不代表公司普通股的实际所有权,在股票发行之前,接受者没有投票权或其他所有权事件。然而,递延股票单位确实包含在结算成股票之前获得股息等值付款的权利。
截至9月份。
25
,
2021
,一共是$
4,726,000
与以下项目相关的未确认补偿成本总额的百分比
非既得利益者
根据计划授予的限制性股票和递延股票单位的股份。与此相关的未确认赔偿成本
非既得利益者
限制性股票和递延股票单位的股票预计将在以下加权平均期间内确认
2.0
好几年了。
股票期权
下表汇总了有关该计划下公司未偿还股票期权的信息:
 
 
  
数量:
选项
 
  
加权值
平均值
行权价格
 

分享
 
  
加权值
平均值
剩余
合同
任期:
(年)
 
  
集料
*固有的
值(2000)
 
2020年12月26日未平仓期权
  
 
17,650
 
  
$
54.16
 
  
 
 
 
  
 
 
 
练习
  
 
(6,480
  
$
52.68
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
2021年9月25日未偿还期权
  
 
11,170
 
  
$
55.02
 
  
 
1.0
 
  
$
1,224
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
2021年9月25日可行使的期权
  
 
11,170
 
  
$
55.02
 
  
 
1.0
 
  
$
1,224
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
总内在价值
在截至9月的39周内行使的股票期权。
25
,
2021
和9月
26
,
2020
是$
644,000
及$
1,599,000
,分别为。
截至9月份。
25
,
2021
,没有与计划下授予的股票期权相关的未确认补偿成本。
(3)所得税
2021年和2020年39周期间的所得税拨备是根据估计的年有效所得税税率计算的。24.4%和24.2%,分别根据离散事件进行调整,如基于股票的奖励产生的福利。估计年度有效所得税率的增加主要是由于2021年期间预期不可抵扣高管薪酬的增加。2021年39周期间的实际所得税税率为24.2%,高于法定的联邦所得税税率21%主要归因于州税和不可扣除的高管薪酬,部分被股票奖励实现的超额税收优惠所抵消。2020年39周期间的有效所得税税率为23.3%,高于法定的联邦所得税税率21%主要归因于州税以及餐饮和娱乐除外,部分被股票奖励和州退税实现的超额税收优惠所抵消。
 
11

目录
(4)每股收益
普通股每股收益是基于加权平均流通股数量,包括流通股在内。
非既得利益者
限制性股票和已发行的递延股票单位。稀释每股收益是基于普通股和已发行递延股票单位的加权平均数,加上假设行使所有稀释股票期权后将发行的增量股票。在2021年和2020年的39周和13周期间,参照稀释后每股收益的确定,可归因于
非既得利益者
限制性股票的影响超过了假定行使所有稀释股票期权后将发行的增量股票的影响。
在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周期间,不是购买普通股的已发行期权是反稀释的。由于业绩指标要求或归属的市场条件未得到满足,已发行的RSU未计入所有期间的稀释后每股收益的计算中。
(5)附加现金流信息
在2021年的39周期间,Landstar支付了#美元的所得税和利息。71,823,000及$2,780,000,分别为。在2020年的39周期间,Landstar支付了#美元的所得税和利息。28,761,000及$3,087,000,分别为。Landstar通过签订融资租赁获得了营业物业,金额为#美元。23,080,000及$7,485,0002021年和2020年分别为39周。
(6)细分市场信息
下表汇总了截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周和13周期间公司可报告业务部门的信息(单位:千):
 
 
  
三十九周结束
 
 
  
2021年9月25日
 
  
2020年9月26日
 
 
  
交通运输

物流
 
  
保险
 
  
总计
 
  
交通运输

物流
 
  
保险
 
  
总计
 
对外收入
   $  4,539,561      $  52,990      $  4,592,551      $  2,795,056      $  41,570      $  2,836,626  
国内收入
              53,028        53,028                 44,912        44,912  
投资收益
              2,138        2,138                 2,716        2,716  
营业收入
     323,370        33,558        356,928        148,270        20,268        168,538  
长期资产支出
     18,561                 18,561        25,426                 25,426  
商誉
     40,980                 40,980        40,251                 40,251  
 
 
  
十三周结束了
 
 
  
2021年9月25日
 
  
2020年9月26日
 
 
  
交通运输

物流
 
  
保险
 
  
总计
 
  
交通运输

物流
 
  
保险
 
  
总计
 
对外收入
   $ 1,716,004      $ 18,295      $ 1,734,299      $ 1,071,374      $ 14,172      $ 1,085,546  
国内收入
              9,533        9,533                 9,078        9,078  
投资收益
              706        706                 714        714  
营业收入
     123,410        8,002        131,412        71,752        10,600        82,352  
长期资产支出
     9,561                 9,561        7,750                 7,750  
在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周和13周期间,不是单一客户所占比例超过10占公司综合收入的%。
 
12

目录
(7)其他全面收入
下表列出了截至2021年9月25日的39周期间,扣除相关所得税的累计其他全面收益(亏损)的构成和变化(以千为单位):
 
    
未实现
持有涨幅较大的股票
(亏损)继续
可供出售

证券
    
外币
翻译
    
总计
 
截至2020年12月26日的余额
   $ 2,808      $  (4,807    $  (1,999
其他综合(亏损)收益
     (1,260      320        (940
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2021年9月25日的余额
   $ 1,548      $  (4,487    $  (2,939
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
在截至2021年9月25日的39周内,由于在随附的综合收益表中实现以前未实现的损益而从累积的其他全面收入重新归类为投资收入的金额并不显著。
(8)投资
投资主要包括投资级公司债券和美国国债,到期日最高可达五年(“债券投资组合”)和货币市场投资。债券投资组合的投资报告为
可供出售
并以公允价值计价。自资产负债表日起一年内到期的投资计入短期投资,自资产负债表日起一年以上到期的投资计入综合资产负债表的其他资产。管理层对以下项目的未实现亏损的性质进行了分析
可供出售
用于确定是否需要计提信用损失准备的投资。未实现亏损是指投资的购买价格超过其公允价值,被认为是信用相关因素造成的,应作为费用计入损益表,而被认为是非信用相关因素造成的未实现亏损应作为股东权益的组成部分计入。价值以活跃市场的报价为基础的投资被归类为一级。在不被认为是活跃的市场交易,但根据报价的市场估值的投资被归类为二级。由于二级投资包括未在活跃市场交易的头寸,估值可能会进行调整,以反映流动性不足和/或
不可转让,
它们通常基于可获得的市场信息。级别之间的任何转移都在任何报告期开始时确认。债券投资组合的公允价值是使用与美国财政部债务和货币市场投资相关的一级投入,以及与投资级公司债券、资产支持证券和政府机构直接义务相关的二级投入来确定的。债券投资组合的未实现收益(扣除未实现亏损)为#美元。1,971,000在2021年9月25日和$3,578,000分别于2020年12月26日。
 
13

目录
的摊余成本和公允价值
可供出售
2021年9月25日和2020年12月26日的投资情况如下(单位:千):
 
 
  
 
 
  
毛收入
 
  
毛收入
 
  
 
 
  
摊销

成本
 
  
未实现

收益
 
  
未实现

损失
 
  
公平

价值
 
2021年9月25日
                                   
货币市场投资
   $ 12,736      $ —        $  —        $ 12,736  
资产支持证券
     18,899        4        63        18,840  
公司债券和政府机构的直接义务
     136,854        2,209        259        138,804  
美国财政部债务
     2,341        80        —          2,421  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $  170,830      $  2,293      $ 322      $  172,801  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
2020年12月26日
                                   
货币市场投资
   $ 17,867      $ —        $ —        $ 17,867  
资产支持证券
     567        —          26        541  
公司债券和政府机构的直接义务
     98,241        3,551        72        101,720  
美国财政部债务
     2,338        125        —          2,463  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 119,013      $ 3,676      $ 98      $ 122,591  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
对于那些
可供出售
2021年9月25日和2020年12月26日未实现亏损的投资,下表汇总了未实现亏损的持续时间(单位:千):
 
    
少于12个月
    
12个月或更长时间
    
总计
 
    
公平

价值
    
未实现

损失
    
公平

价值
    
未实现

损失
    
公平

价值
    
未实现

损失
 
2021年9月25日
                                                     
资产支持证券
   $  12,714      $ 63      $  —        $  —        $  12,714      $ 63  
公司债券和政府机构的直接义务
     49,442        259        —          —          49,442        259  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 62,156      $  322      $ —        $ —        $ 62,156      $  322  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
2020年12月26日
                                                     
资产支持证券
   $ 541      $ 26      $ —        $ —        $ 541      $ 26  
公司债券和政府机构的直接义务
     2,681        72        —          —          2,681        72  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 3,222      $ 98      $ —        $ —        $ 3,222      $ 98  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
该公司认为,投资的未实现亏损主要是由利率上升造成的,而不是信贷质量的变化。公司希望通过收集每种证券的所有合同现金流,收回这些证券的摊销成本基础,因为在收回成本基础之前,公司不打算出售这些证券,也预计不需要出售这些证券。由于这些原因,公司的综合损益表中没有确认任何亏损。
(9)租契
Landstar的不可取消租赁主要包括用于购买新拖车设备的融资租赁。购买拖尾设备的每份融资租赁都是
五年
以$为单位的租约
1
租赁到期时适用设备的购买选项。Landstar几乎所有的运营租约
使用权
资产和经营租赁负债是为支持公司的BCO独立承包商网络而维护的设施的租赁,以及用于开展Landstar业务的办公空间的租赁。这些租约没有重大的租金上涨假期、优惠、租约改善激励措施或其他
扩建
条文。
 
14

目录
此外,租约不包含或有租金条款。朗星还租赁了某些拖车设备,以补充公司拥有的拖车车队
“逐月”
租赁条款,由于不到12个月的租赁期限豁免,因此不需要记录在资产负债表上。转租收入主要包括每周向我们的BCO独立承包商支付的拖尾设备租金。
Landstar的大多数运营租约都包括一个或多个续签选项。租赁续订选择权的行使通常由Landstar自行决定,因此,大多数延长租赁期限的续订都不包括在
使用权
资产和租赁负债,因为它们不能合理确定行使。Landstar定期评估续订选项,当他们合理确定是否可以行使时,Landstar会将续订期限包括在租赁期内。
由于Landstar的大部分经营租约不提供隐含利率,Landstar根据租赁开始日的信息利用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。Landstar拥有集中管理的国库职能;因此,根据适用的租赁条款和当前的经济环境,我们应用投资组合方法来确定增量借款利率。
截至2021年9月25日的39周,融资租赁和经营租赁的租赁成本组成部分为(以千计):
 
融资租赁:
        
摊销
使用权
资产
   $  15,967  
租赁责任利息
     2,023  
    
 
 
 
融资租赁总成本
     17,990  
经营租赁:
        
租赁费
     2,623  
可变租赁成本
     —    
转租收入
     (3,720
    
 
 
 
营业租赁净收入合计
     (1,097
    
 
 
 
总净租赁成本
   $ 16,893  
    
 
 
 
截至2021年9月25日,我们综合资产负债表上的租赁分类摘要如下(单位:千):
资产:
 
运营中
 
租赁
 
使用权
 
资产
   其他资产    $ 2,198  
融资租赁资产
   经营性资产,减少累计折旧和摊销      129,242  
         
 
 
 
租赁资产总额
        $ 131,440  
         
 
 
 
负债:
下表将融资和经营租赁的未贴现现金流与2021年9月25日资产负债表上记录的融资和经营租赁负债进行了核对(单位:千):
 
    
金融

租契
    
运营中

租契
 
2021年剩余
   $ 11,454      $ 192  
2022
     33,585        714  
2023
     26,573        634  
2024
     16,665        535  
2025
     10,418        284  
此后
     2,916            
    
 
 
    
 
 
 
未来最低租赁付款总额
     101,611        2,359  
减去代表利息的款额(1.6%至4.4%)
     4,270        161  
    
 
 
    
 
 
 
最低租赁付款现值
   $ 97,341      $ 2,198  
    
 
 
    
 
 
 
长期债务的当期到期日
     34,617           
长期债务,不包括本期债务
     62,724           
其他流动负债
              713  
递延所得税和其他非流动负债
              1,485  
 
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目录
截至2021年9月25日的融资和经营租赁加权平均剩余租期和加权平均贴现率为:
 
     融资租赁     经营性租赁  
加权平均剩余租赁年限(年)
     3.5       3.5  
加权平均贴现率
     2.7     4.0
(10)债务
除综合资产负债表所列示的融资租赁义务外,本公司不是截至2021年9月25日和2020年12月26日的未偿债务。
在……上面2020年8月18日,Landstar与多家银行组成的银团以及作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)订立经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议将于2023年8月18日到期,提供250,000,000以循环信贷安排形式的借款能力,$35,000,000其中可以信用证的形式使用。信贷协议包括一个“手风琴”功能,规定可能增加总借款能力,最高可达#美元。400,000,000.
信贷协议项下的循环信贷贷款,可由Landstar选择,按(I)欧洲货币利率加适用保证金计息,保证金范围为1.25%至2.00%,或(Ii)为备用基本利率加上以下范围内的适用保证金0.25%至1.00在每种情况下,适用保证金均根据信贷协议中定义的本公司在最近一个已交付财务报表的适用会计季度末的杠杆率确定。循环信贷安排承担一笔承诺费,每季度支付一次。0.25%至0.35%,基于公司最近一个已发布财务报表的适用会计季度末的杠杆率。截至2021年9月25日和2020年12月26日,公司拥有不是信贷协议项下的未偿还借款。
信贷协议包含多个契约,其中包括限制额外债务的产生。除其他事项外,本公司须维持信贷协议所界定的最低固定收费覆盖比率,以及维持信贷协议所界定的低于指定最高比率的杠杆率。信贷协议规定,在信贷协议下发生违约的情况下,公司股本向股东支付的现金股息和其他分配受到限制。此外,在某些情况下,信贷协议限制了向股东支付该等现金股息和其他分派的金额,条件是,在实施任何为实现该等现金股息或其他分配而支付的款项后,杠杆率将超过2.5在公司最近结束的财季结束时,按形式计算为1。信贷协议规定,除其他事项外,在个人或集团获得的情况下发生违约事件35根据信贷协议的定义,本公司已发行股本的一半或以上或获得选举大多数本公司董事或董事的权力不再由大多数留任董事组成。管理层目前并不认为这些公约对本公司的营运、资本资源或流动资金有重大限制。本公司目前遵守信贷协议项下的所有债务契约。
循环信贷安排下的借款利率通常与每月调整的短期利率挂钩,因此账面价值接近公允价值。融资租赁项下借款的利率与本公司目前按类似条款提供的利率相近,因此,账面价值接近公允价值。
(11)承担和或有事项
短期投资包括$36,644,000以本公司保险部门在2021年9月25日持有的投资的当前到期日计算。这个
非电流
债券投资组合中$的一部分136,157,000包括在其他资产中。短期投资,加上美元40,505,000
非电流
投资,为美元提供抵押品69,434,000为保证保险索赔的支付而开具的信用证。截至2021年9月25日,Landstar也拥有33,577,000本公司信用证协议项下的额外未偿还信用证。
 
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目录
本公司涉及因正常经营而引起的某些索赔和未决诉讼。这些索赔中有许多是全部或部分由保险承保的。根据对事实的了解以及(在某些情况下)外部律师的意见,管理层认为,已为解决所有此类索赔和未决诉讼的可能损失做了足够的拨备,拨备之后的最终结果不会对公司的财务状况产生重大不利影响,但可能对特定季度或年度的运营结果产生重大影响。
(十二)无形资产和其他资产减值
于2020年第二财季,本公司录得
非现金
减损费用为$2,582于2017年9月20日收购的某些资产,主要是客户合同和相关客户关系无形资产,以及Fletes Avella,S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的轻资产运输物流业务的几乎所有其他资产。如先前在第1A项中公开的。公司形式中的风险因素
10-Q
2020年第一季度,墨西哥在2020年上半年出现了负面的宏观经济趋势,包括国际石油和天然气行业的问题,导致墨西哥经济严重中断。因此,管理层对某些资产的账面价值进行了减值测试,这些资产主要与作为Fletes Avella收购的一部分收购的墨西哥内部业务有关。减值测试产生的减值费用为#美元。2,582这是因为墨西哥的负面宏观经济趋势导致截至2020年第二季度末与这些无形资产相关的财务预测大幅低于收购日最初预期的水平。曾经有过不是计入本公司墨西哥和跨境报告单位公允价值的相应商誉减值费用大幅超过其截至2020年6月27日的账面价值。截至2021年9月25日,公司墨西哥和跨境报告部门的公允价值继续大幅超过其账面价值。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与本文所包括的中期合并财务报表及其附注、本公司截至2020年12月26日的会计年度经审计的财务报表及其附注以及2020年年报中的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一并阅读。本讨论应与本报告中包含的中期合并财务报表及其附注、本公司截至2020年12月26日的财务报表及其附注以及2020年年报中管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析一并阅读
10-K.
前瞻性陈述
以下是根据1995年“私人证券诉讼改革法”所作的“避风港”声明。本文中包含的非基于历史事实的陈述是“前瞻性陈述”。本管理人员对财务状况、经营成果及本表格其他部分的讨论与分析
10-Q
包含前瞻性陈述,例如与Landstar的业务目标、计划、战略和预期相关的陈述。诸如“预期”、“相信”、“估计”、“意图”、“预期”、“计划”、“预测”、“可能”、“应该”、“可能”、“将会”等术语及其否定和类似表述旨在识别前瞻性陈述。此类陈述本质上受不确定因素和风险的影响,包括但不限于:冠状病毒的影响。
(新冠肺炎)
大流行病;事故或其他索赔频率或严重程度的增加;现有事故索赔的不利发展;对第三方保险公司的依赖;对独立佣金销售代理的依赖;对第三方能力提供商的依赖;运输服务需求的减少;美国的对外贸易关系;激烈的行业竞争;公司计算机系统的中断或故障;网络和其他信息安全事件;对关键供应商的依赖;燃油税的变化;独立承包商的地位;法规和立法的变化;侧重于柴油排放和其他空气质量问题的法规;公司设施的灾难性损失;知识产权;以及Landstar表格中详细说明的其他运营、财务或法律风险或不确定性
10-K
在本报告或Landstar不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中,第1A项“风险因素”中描述了2020财年的风险。这些风险和不确定性可能导致实际结果或事件与历史结果或预期结果大不相同。投资者不应过度依赖此类前瞻性陈述,公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
引言
Landstar System,Inc.及其子公司Landstar System Holdings,Inc.(在本文中与其子公司和其他附属公司统称为“Landstar”或“公司”)是一家全球技术驱动的综合运输管理解决方案的轻资产供应商。该公司通过多种运输方式为其客户提供服务,有能力安排单独货运到综合第三方物流解决方案,以满足客户的所有运输需求。Landstar主要在美国各地提供服务,在加拿大和墨西哥提供服务的程度较小,在
 
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目录
美国和加拿大、墨西哥等世界各国。该公司的服务强调安全、信息协调和客户服务,通过一个由1200多个独立佣金销售代理商和94,000多个第三方运力供应商(主要是卡车运力供应商)组成的网络提供,这些网络通过一系列由公司提供和协调的数字技术连接在一起。该公司的业务性质是,其运营成本的很大一部分直接随收入而变化。
朗星公司主要通过独立的佣金销售代理销售其综合运输管理解决方案,并专门利用第三方运力供应商运输客户的货物。Landstar的独立佣金销售代理与该公司订立合同安排,负责查找货运地点,使Landstar的运力供应商可以使用这些运费,并与客户和运力供应商协调货运。本公司的第三方运力供应商由根据独家租赁安排向本公司提供卡车运力的独立承包商(“BCO独立承包商”)、根据以下条款向本公司提供卡车运力的无关卡车运输公司组成
非排他性
合同安排(“卡车经纪公司”)、航空货运公司、海洋货运公司和铁路公司。通过这个由Landstar的数字技术生态系统连接在一起的代理商和容量提供商网络,Landstar主要在北美经营综合运输管理解决方案业务,在最近结束的财年收入为41亿美元。该公司报告了两个经营部门的业绩:运输物流部门和保险部门。
运输物流部门提供广泛的综合运输管理解决方案。运输服务由Landstar的“运营子公司”提供:Landstar Ranger,Inc.,Landstar Inway,Inc.,Landstar Ligon,Inc.,Landstar Gemini,Inc.,Landstar Transportation物流,Inc.,Landstar Global物流,Inc.,Landstar Express America,Inc.,Landstar Canada,Inc.,Landstar Metro,S.A.P.I.de C.V.,以及下文进一步描述的Landstar Blue。该公司提供的运输服务包括卡车、零担和纯动力运输、铁路多式联运、空运、海运、关键时间货物的地面和空运加急运送、重载/专业运输、美国-加拿大和美国-墨西哥跨境运输、墨西哥境内运输、加拿大境内运输、项目货物和海关经纪服务。运输物流部门服务的行业包括汽车零部件和组装、耐用消费品、建筑产品、金属、化工、食品、重型机械、零售、电子和军事设备。此外,运输物流部门还为其他运输公司提供运输服务,包括第三方物流和零担服务提供商。由运输物流部门提供的独立佣金销售代理市场服务。货物运输服务的账单通常是按货物实物运输的每批货物向客户收取的,称为运输收入。在截至2021年9月25日的39周内,BCO独立承包商、卡车经纪公司和铁路公司产生的收入分别约占公司综合收入的41%、50%和3%。集体地, 在截至2021年9月25日的39周内,空运和海运货运公司产生的收入约占公司综合收入的4%。
2020年5月6日,本公司成立了一家新的子公司,随后更名为朗之星蓝有限责任公司(“朗之星蓝”)。蓝星公司安排整车经纪服务,同时帮助公司开发和测试数字技术和流程,以造福于所有蓝星公司的独立佣金销售代理商。2020年6月15日,蓝星蓝完成了对本公司一家独立代理商的收购,该代理商的业务重点是整车经纪服务。蓝星公司的经营结果作为该公司运输物流部门的一部分公布。在截至2021年9月25日的39周内,蓝星蓝的收入不到公司运输物流部门收入的1%。
保险部门由全资拥有的离岸保险子公司Signature Insurance Company(“Signature”)和风险管理索赔服务公司(Risk Management Claimation Services,Inc)组成。保险部门为Landstar的某些运营子公司提供风险和索赔管理服务。此外,它还为公司BCO独立承包商的某些风险提供再保险,并直接向Landstar的某些运营子公司提供某些财产和意外伤害保险。保险部门的收入代表第三方保险公司的再保险费,这些公司向BCO独立承包商提供保险计划,其中全部或部分风险最终由签名承担。保险部门的收入约占公司截至2021年9月25日的39周期间综合收入的1%。
财务状况和经营业绩的变化
管理层认为,该公司的成功主要取决于其通过其独立佣金销售代理网络创造货运收入的能力,以及利用第三方运力供应商安全高效地运送货物的能力。管理层认为,公司成功的最重要因素包括增加收入、采购能力和控制成本,包括保险和索赔。
 
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目录
收入
虽然受整体经济条件制约的客户需求最终会推动收入的增加或减少,但公司主要依靠其独立的佣金销售代理来建立客户关系和创造收入机会。管理层在收入增长方面的重点是独立佣金销售代理产生的收入,这些代理每年产生100万美元或更多的Landstar收入(“百万美元代理”)。管理层认为,未来的收入增长主要取决于它是否有能力通过招募新的代理商、增加现有独立佣金销售代理商产生的收入机会以及向其独立佣金销售代理商提供他们可能用来增加收入和提高业务效率的数字技术,来增加百万美元代理商的收入和百万美元代理商的数量。在2020财年,508家独立佣金销售代理创造了100万美元或更多的Landstar收入,因此有资格成为百万美元的代理。2020财年,百万美元代理商的平均收入为7,489,000美元,百万美元代理商的总收入占综合收入的92%。
 
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目录
管理层通过按运输方式跟踪货物数量(数量)和每件货物的收入来监控业务活动。每件货物的收入可能受到除价格变化以外的许多因素的影响。这些因素包括平均运输长度、货运类型、特殊处理和设备要求、燃料成本和交货时间要求。对于涉及两种或两种以上运输方式的运输,收入通常按装载成本最高的运输方式分类。下表按卡车运输的拖车类型和所有其他运输的模式汇总了此信息:
 
    
三十九周结束
   
十三周结束了
 
    
9月25日,
2021
   
9月26日,
2020
   
9月25日,
2021
   
9月26日,
2020
 
通过以下方式产生的收入(以千为单位):
        
卡车运输
        
满载货物:
        
厢式货车设备
   $  2,502,025     $  1,485,553     $ 918,115     $ 578,166  
单面/平台设备
     1,112,358       807,966       422,979       294,273  
零担货物
     85,551       70,984       30,819       25,125  
其他卡车运输(1)
     518,472       249,584       208,817       108,614  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
卡车运输总量
     4,218,406       2,614,087       1,580,730       1,006,178  
铁路联运
     120,540       81,747       44,472       30,432  
海运和空运货运商
     191,951       89,002       84,111       31,752  
其他(2)
     61,654       51,790       24,986       17,184  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
   $ 4,592,551     $ 2,836,626     $  1,734,299     $  1,085,546  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
通过BCO独立承包商运输的货物的收入包括在卡车总运输量中
   $ 1,899,313     $ 1,312,003     $ 690,257     $ 502,224  
加载数量:
        
卡车运输
        
满载货物:
        
厢式货车设备
     1,037,516       822,422       359,263       296,427  
单面/平台设备
     381,594       338,696       133,332       118,026  
零担货物
     135,038       119,533       49,943       41,454  
其他卡车运输(1)
     208,402       141,669       81,242       56,693  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
卡车运输总量
     1,762,550       1,422,320       623,780       512,600  
铁路联运
     40,420       33,410       13,620       11,900  
海运和空运货运商
     29,650       22,720       10,190       8,290  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
     1,832,620       1,478,450       647,590       532,790  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
通过BCO独立承包商运输的货物包括在总卡车运输中
     773,270       693,860       263,120       250,030  
每负载收入:
        
卡车运输
        
满载货物:
        
厢式货车设备
   $ 2,412     $ 1,806     $ 2,556     $ 1,950  
单面/平台设备
     2,915       2,386       3,172       2,493  
零担货物
     634       594       617       606  
其他卡车运输(1)
     2,488       1,762       2,570       1,916  
卡车运输总量
     2,393       1,838       2,534       1,963  
铁路联运
     2,982       2,447       3,265       2,557  
海运和空运货运商
     6,474       3,917       8,254       3,830  
通过BCO独立承包商运输的货物的每载重收入
   $ 2,456     $ 1,891     $ 2,623     $ 2,009  
按容量类型划分的收入(占总收入的百分比):
        
卡车运力提供商:
        
BCO独立承包人
     41     46     40     46
卡车经纪公司
     50     46     51     46
铁路联运
     3     3     3     3
海运和空运货运商
     4     3     5     3
其他
     1     2     1     2
 
(1)
包括纯电动、快运、直运卡车、货车以及运输物流部门产生的其他卡车运输收入。仅限电力是指公司提供动力装置和操作员,但不提供拖尾设备的发货,这些设备通常由托运人或收货人提供。
(2)
主要包括保险部门产生的再保险保费收入和Landstar Metro产生的墨西哥境内运输服务收入。
 
20

目录
费用
购买的交通工具
该公司成功的另一个关键因素是其确保运力,特别是卡车运力的能力,使该公司能够有利可图地运输客户的货物。下表汇总了指定日期的可用卡车容量供应商数量:
 
    
2021年9月25日
    
2020年9月26日
 
BCO独立承包人
     10,955        9,866  
卡车经纪公司:
     
已批准且处于活动状态
(1)
     58,676        41,246  
其他批准
     24,602        22,181  
  
 
 
    
 
 
 
     83,278        63,427  
  
 
 
    
 
 
 
可用的卡车运力提供商总数
     94,233        73,293  
  
 
 
    
 
 
 
由BCO独立承包商提供的卡车
     11,746        10,571  
 
(1)
活跃是指卡车经纪公司在紧接财季结束前的180天内至少移动了一批货物。
采购运输量是指向BCO独立承包商或其他第三方运力提供商支付的运费金额。支付给BCO独立承包商的采购运输金额主要基于合同约定的BCO独立承包商运输货物产生的收入的百分比。支付给卡车经纪承运人的购买运输费要么基于每批货物的谈判费率,要么在较小程度上基于合同商定的每批货物的固定费率。支付给铁路的购进运输费要么基于每次运输的谈判费率,要么基于合同商定的每批货物的固定费率。付给空运承运人的购进运费一般是根据每次运输和购买货物的协定费率支付给海运承运人的,付给海运承运人的运费一般是根据合同商定的每批货物的固定费率计算的。卡车经纪、铁路联运和海运服务的采购运输占收入的百分比通常高于BCO独立承包商和航空货运服务。采购运输是成本和费用的最大组成部分,在合并的基础上,根据通过BCO独立承包商和其他第三方运力提供商产生的合并收入的百分比以及保险部门的外部收入的变化,增加或减少占综合收入的百分比, 由再保险费组成的。购买的运输占收入的百分比也随着卡车经纪能力的可用性以及卡车经纪公司运输货物产生的收入的燃料价格的变化而增加或减少。对于BCO独立承包商运输的货运,公司将向客户收取的燃油附加费100%转嫁给其BCO独立承包商。这些燃油附加费不包括在收入和购买运输的成本中。购买的运输成本在货运中转期内确认,因为完成了对客户的履行义务。
给代理商的佣金
代理商的佣金基于合同约定的百分比(I)收入,(Ii)收入减去购买的运输成本,或(Iii)收入减去Landstar保留的收入和购买的运输成本的合同约定的百分比(“保留合同”)。代理商的佣金占综合收入的百分比与各种运输方式产生的综合收入的百分比和再保险保费的波动直接相关,通常与卡车经纪公司、铁路公司、航空货运公司和海洋货运公司提供的服务的购买运输量占收入的百分比的变化成反比。支付给代理商的佣金在货运中转期内确认,因为完成了对客户的履行义务。
扣除资产出售/处置收益后的其他运营成本
公司提供的拖车设备的维护成本和BCO独立承包商的招聘和资质成本是其他运营成本的最大组成部分。其他营运成本还包括拖车租赁成本、BCO独立承包商和独立佣金销售代理应付的无法收回预付款和其他应收款项拨备,以及本公司拥有的拖车设备销售的收益/亏损(如有)。
 
21

目录
保险和索赔
关于保险和索赔成本,卡车运输业与事故相关的潜在责任是严重的,发生的事件是不可预测的。
自2019年5月1日起,本公司与一家第三方保险公司就发生的5,000,000美元至10,000,000美元之间的损失签订了一份新的三年期商业汽车责任保险安排(“初始超额保单”)。对于在2019年5月1日或之后发生的商业卡车运输索赔,至2022年4月30日,初始超额保单规定单次损失限额为5,000,000美元,每个保单年度的总限额为15,000,000美元,总限额为20,000,000美元
三十六岁
截至2022年4月30日的月度期限,以及提高此类总限额的选项
预先建立的
额外保费金额。*如果初始超额保单项下的合计亏损超过年度合计限额或截至2022年4月30日的三年期间的合计限额,且本公司不选择提高该等合计限额
预先建立的
在额外保费金额的情况下,Landstar将保留每次事故高达10,000,000美元的责任,包括其在适用保单年度剩余时间内为商业卡车运输索赔保留的5,000,000美元自保保费。此外,由于公司自签订初始超额保单以来的累计亏损经验,初始超额保单要求公司支付与其现有保险相关的额外保费,最高可达
预先建立的
最高金额为3,500,000美元,这是在公司2020财年第一季度的保险和索赔费用中拨备的。
该公司还维持第三方保险安排,为超过1000万美元的商业卡车运输债务提供超额保险。这些第三方安排在每次发生或汇总的基础上提供保险。由于近年来全美商业汽车责任索赔的成本不断增加,此类超额承保的可获得性大幅下降,而与此类超额承保相关的定价在可获得的范围内大幅增加。自2021年5月1日起,就截至2022年4月30日的年度保单年度而言,第三方保险公司向本公司收取的超过1000万美元的商业卡车债务超额保险的保费增加了约300万美元,增幅为19%。此外,公司增加了对超过1000万美元的商业卡车运输索赔的财务风险水平,包括通过使用额外的自我保险、免赔额、总损失限额、配额份额和与第三方保险公司的其他安排,这是基于某些超额保险范围内的承保范围,以及第三方保险公司的拟议保费与公司在各种超额保险范围内经历的历史和精算预测损失之间的估计成本差额。不能保证商业卡车运输索赔的超额承保不会继续恶化,不能保证与这种超额承保相关的定价在现有范围内不会继续增加,也不能保证第三方保险公司为商业卡车运输索赔超额承保的保险将在某些水平上以商业合理的条件提供。
此外,该公司为每宗一般责任索偿保留最高100万元的赔偿责任,为每宗工人赔偿索偿保留最高250,000元的赔偿责任,为每宗货物索偿保留最高250,000元的赔偿责任。此外,根据本公司BCO独立承包商签署某些风险的再保险安排,本公司对某些职业事故索赔保留最高500,000,000美元、1,000,000美元或2,000,000美元的赔偿责任,对某些工人赔偿索赔保留最高750,000美元的责任。由于卡车经纪公司、铁路以及代表公司运输货物的航空和海洋货运公司发生的事故,公司承担的责任因各种因素而减少,这些因素包括这些承运人维持自己的保险范围的程度。事故、货物索赔或工人索赔的频率或严重程度的大幅增加,或现有索赔的实质性不利发展,都可能对Landstar的保险和索赔成本及其运营结果产生重大不利影响。
销售、一般和行政
在截至2021年9月25日的39周期间,员工薪酬和福利约占公司销售、一般和行政成本的75%。
折旧及摊销
折旧和摊销主要涉及拖尾设备和信息技术硬件和软件的折旧。
 
22

目录
收入成本
本公司产生与货物运输有关的收入成本,以及通过签字收到的再保险保费(程度要小得多)。收入成本包括可变收入成本和其他收入成本。可变收入成本包括购买的运输费和支付给代理商的佣金,因为这些成本在不同的时间是完全不同的。
逐批装运
基础。其他收入成本包括固定收入成本和半可变收入成本,这些成本可能会根据某些经济因素或运营指标(如公司控制的拖车数量、BCO独立承包商的数量、保险索赔的频率和严重程度、BCO独立承包商行驶的里程数或正在进行的信息技术项目的数量和/或规模)而随时间变化
在职
支持创收活动,而不是
逐批装运
基础。与货物运输相关的其他收入成本包括:(I)其他运营成本,主要包括拖车维修和BCO独立承包商招聘和资格认证成本,如公司的综合收益表所报告;(Ii)支付的运输相关保险费和产生的索赔成本,作为保险和索赔的一部分计入公司的综合损益表;(Iii)与内部开发的软件(包括ASC)相关的成本
350-40
用于支持我们的独立佣金销售代理、第三方容量供应商和客户的摊销、实施成本、托管成本和其他支持成本,作为折旧和摊销的一部分,以及销售、一般和行政费用的一部分,包括在公司的综合收益表中;(Iv)公司拥有的拖车设备的折旧,作为折旧和摊销的一部分,包括在公司的综合收益表中。与签字收到的再保险保费相关的其他收入成本包括经纪人佣金和支付给BCO独立承包商的与保险项目管理相关的其他费用,并包括在公司的综合收益表中的销售、一般和管理费用中。除了收入成本外,该公司还承担与其业务有关的各种其他成本,包括大部分销售、一般和行政成本,以及部分可归因于保险和索赔以及折旧和摊销的成本。管理层持续监控公司发生的成本的所有组成部分,并建立年度成本预算,这些预算通常用于每月发生的成本基准。
毛利、变动贡献率、毛利率和变动贡献率
下表列出了对指定期间的毛利(定义为收入减去收入成本)和毛利率(定义为毛利除以收入)的计算。本公司将收入减去收入的可变成本称为“可变贡献”,将可变贡献除以收入称为“可变贡献边际”。可变贡献和可变贡献边际分别为
非GAAP
财政措施。与可变贡献和可变贡献利润率最接近的可比GAAP财务指标分别是毛利和毛利率。公司认为可变缴费和可变缴费边际是衡量我们在一年中产生的可变成本的有用指标。
逐批装运
这要归功于我们由第三方运力提供商和独立代理商组成的运输网络,以便为我们的客户提供服务。该公司认为可变贡献和可变贡献毛利是重要的业绩衡量标准,管理层在评估公司的财务业绩及其决策时考虑了可变贡献和可变贡献毛利,如基础设施预算、拖尾设备和销售、一般和行政成本。
 
23

目录
毛利与可变贡献率、毛利率与变动贡献率的对账如下:
 
    
三十九周结束
   
十三周结束了
 
    
9月25日,
2021
   
9月26日,
2020
   
9月25日,
2021
   
9月26日,
2020
 
收入
   $  4,592,551     $  2,836,626     $  1,734,299     $  1,085,546  
收入成本:
        
购买的交通工具
     3,583,197       2,183,143       1,356,671       838,753  
给代理商的佣金
     356,997       236,490       135,295       85,848  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可变收入成本
     3,940,194       2,419,633       1,491,966       924,601  
拖尾设备折旧
     26,362       26,342       8,615       8,397  
信息技术成本
     9,534       7,021       3,450       2,722  
保险相关费用(1)
     78,175       68,839       30,502       22,657  
其他运营成本
     27,117       23,035       10,572       7,361  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他收入成本
     141,188       125,237       53,139       41,137  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
收入总成本
     4,081,382       2,544,870       1,545,105       965,738  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
毛利
   $ 511,169     $ 291,756     $ 189,194     $ 119,808  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
毛利率
     11.1     10.3     10.9     11.0
另外:其他收入成本
     141,188       125,237       53,139       41,137  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可变贡献
   $ 652,357     $ 416,993     $ 242,333     $ 160,945  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可变贡献边际
     14.2     14.7     14.0     14.8
 
(1)
 
上表中与保险有关的成本包括:(I)作为保险和索赔的一部分包括在公司综合收益表中的与货运有关的其他收入成本;(Ii)作为销售、一般和行政收入的一部分包括在公司综合收益表中的通过签字收到的再保险费的某些其他收入成本。包括在与货物运输相关的其他收入成本中的保险和索赔成本主要包括为商业汽车责任、一般责任、货物和其他与货物运输有关的承保范围支付的保险费,以及根据这些计划产生的索赔相关成本,其次是BCO独立承包商可通过签字再保险的保险计划下发生的索赔成本。包括在本公司综合损益表中销售、一般和行政收入成本中的其他保险和索赔成本包括经纪佣金和与BCO独立承包商通过签字再保险的保险计划管理有关的签字所产生的其他费用。在本公司的综合损益表中,收入成本包括经纪佣金和其他费用,这些费用与BCO独立承包商通过签字再投保的保险计划的管理有关。
一般来说,BCO独立承包商产生的收入的可变贡献毛利是一个固定的百分比,这是由于合同的性质,这些合同向BCO独立承包商和独立佣金销售代理支付固定百分比的收入。对于卡车经纪公司产生的收入,可变贡献毛利可以是固定的或可变的百分比,这取决于与每个独立佣金销售代理签订的合同。除保留合同外,铁路、航空货运公司、海洋货运公司和卡车经纪公司运输的货物产生的收入的可变贡献利润率本质上是可变的,因为公司与独立佣金销售代理签订的合同按合同商定的这些类型货物的收入减去购买运输金额的百分比向代理提供佣金。在截至2021年9月25日的39周内,该公司大约46%的综合收入是通过向第三方容量提供商和/或代理商支付固定百分比收入的交易产生的,而54%是通过向第三方容量提供商和/或代理商支付可变百分比收入的交易产生的。
营业收入占毛利的百分比和营业收入占可变贡献的百分比
下表显示营业收入占毛利的百分比和营业收入占可变贡献的百分比。该公司的营业收入占可变贡献的百分比为
非GAAP
财务衡量标准,计算方法为营业收入除以可变贡献。本公司认为,营业收入占可变贡献的百分比对投资者是有用和有意义的,主要原因如下:(I)很大一部分业务的收入可变成本高度受货运业短期市场趋势的影响,而其他成本,包括
 
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目录
(Ii)披露这项措施使投资者能够更好地了解公司经营业绩的潜在趋势;(Iii)这项措施对于投资者对公司管理运营成本的评估是否有意义,而不是与购买运输和公司向客户提供服务的代理商产生的佣金相关的纯粹可变成本;(Iv)管理层在其决策中考虑这些财务信息,例如基础设施、拖尾设备和销售的预算、一般和行政方面的成本。(Iii)这项措施是否有助于投资者评估公司对运营成本的管理,而不是公司为向客户提供服务而产生的与采购运输和佣金相关的纯粹可变成本;(Iv)管理层在其决策中考虑这些财务信息,例如基础设施、拖尾设备和销售、一般和行政预算。
 
    
三十九周结束
   
十三周结束了
 
    
9月25日,
   
9月26日,
   
9月25日,
   
9月26日,
 
    
2021
   
2020
   
2021
   
2020
 
毛利
   $ 511,169     $ 291,756     $ 189,194     $ 119,808  
营业收入
   $ 356,928     $ 168,538     $ 131,412     $ 82,352  
营业收入占毛利的百分比
  
 
69.8
 
 
57.8
 
 
69.4
 
 
68.7
可变贡献
   $ 652,357     $ 416,933     $ 242,333     $ 160,945  
营业收入
   $ 356,928     $ 168,538     $ 131,412     $ 82,352  
营业收入占可变贡献的百分比
  
 
54.7
 
 
40.4
 
 
54.2
 
 
51.2
从2020年39周期间到2021年39周期间以及从2020年13周期间到2021年13周期间,营业收入占毛利的百分比的增长是由于营业收入的增长速度快于毛利的增长,因为在此期间,公司能够通过扩大我们的固定成本基础设施,主要是销售、一般和行政成本的某些组成部分,在更大的毛利基础上提高运营效率。
从2020年的39周到2021年的39周以及从2020年的13周到2021年的13周,营业收入占可变贡献的百分比的增加是因为营业收入的增长速度比可变贡献的增长更快,因为在此期间,公司能够通过扩大我们的固定成本基础设施(主要是销售、一般和行政成本的某些组成部分)以及我们的其他收入成本,在更大的可变贡献基础上提高运营效率。
此外,如前所述,该公司报告了两个运营部门:运输物流部门和保险部门。保险部门的对外收入(代表再保险保费)历史上每年相对稳定,占综合收入的2%或更少,通常与BCO独立承包商提供的卡车数量直接对应。在《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》中对成本项目的讨论考虑的是公司的综合成本,而不是分部基础上的成本。管理层认为,这种列报格式最适合于帮助财务报表使用者了解公司的业务,原因如下:(1)保险部门没有其他运营成本;(2)由于公司间安排和特定的可扣除项目影响不同会计期间之间财务结果的可比性,从合并报告的角度来看,对保险和索赔的讨论可能会在投资者和潜在投资者之间造成混乱,这对公司没有任何影响;(2)保险部门没有其他部门的保险和索赔讨论可能会在投资者和潜在投资者中造成混乱,这些安排和具体的可扣除项目会影响不同会计期间之间的财务结果的可比性,但从合并报告的角度来看,这对公司没有任何影响;(3)保险部门的销售、一般和行政成本占合并销售、一般和行政成本的比例不到10%,历史上与去年相比相对一致;以及(4)保险部门没有折旧和摊销。
截至2021年9月25日的39周与截至2020年9月26日的39周
2021年39周期间的收入为4595,551,000美元,比2020年39周期间增加了1,755,925,000美元,增幅为62%。运输收入增加了1,744,505,000美元,增幅为62%。运输收入的增长归因于与2020年39周期间相比,每批货物的收入增加了约31%,运输的货物数量增加了约24%。2021年收入较2020年大幅增长主要与两个因素有关:(1)消费者对耐用品、建筑产品和
电子商务
推动2021年期间的收入达到创纪录的水平;以及(2)2020年期间的运输收入受到
新冠肺炎
美国和全球的大流行
 
25

目录
经济。尤其是,
新冠肺炎
在公司2020年第一财季的最后一周,对公司卡车运输服务的需求大幅增加。然而,在公司经历了2020年4月和5月的需求低迷之后,在这39周的剩余时间里,对公司卡车运输服务的需求依次增加。需求的大幅快速下降和同样显著但更为渐进的连续增长,在该公司的历史上是史无前例的。2021年和2020年39周期间的再保险费分别为52,99万美元和41,57万美元。再保险费收入增加的主要原因是第三方保险公司向某些BCO独立承包商提供的空载保险的保费增加,以及BCO独立承包商在2021年39周期间提供的卡车平均数量比2020年39周期间增加。
2021年39周期间,BCO独立承包商和卡车经纪公司(统称为“第三方卡车运力提供商”)产生的卡车运输收入为4,218,406,000美元,占总收入的92%,比2020年39周期间增加1,604,319,000美元,增幅为61%。与2020年39周期间相比,第三方卡车运力提供商运输的每件货物的收入增加了约30%,同期第三方卡车运力提供商运输的货物数量增加了约24%。通过卡车运输货物的单位货物收入增加,主要是由于2021年39周期间经历了极其紧张的卡车运力环境。在2021年的39周期间,随着美国经济从经济衰退的影响中复苏,对卡车运力的需求,特别是关于面包车运力的需求,比市场上可用卡车运力的供应增长得更快。
新冠肺炎
大流行。与2020年39周期间相比,通过厢式货车设备运输的每件货物的收入增加了34%,通过单侧/平台设备运输的货物的每件货物的收入增加了22%,少于卡车的货物的每件货物的收入增加了7%,通过其他卡车运输的货物的每件货物的收入增加了41%。与2020年39周期间相比,卡车运输货物数量增加的原因是,与2020年期间相比,2021年期间对本公司卡车运输服务的需求普遍增加,特别是通过面包车设备和其他卡车运输货物提供的服务,主要是纯电力运输,这对2020年期间产生了不利影响。
新冠肺炎
大流行。与2020-39周期间相比,通过厢式货车设备运输的货物增加了26%,通过单侧/平台设备运输的货物增加了13%,通过少于卡车的货物运输的货物增加了13%,通过其他卡车运输的货物增加了47%。BCO独立承包商产生的收入向客户收取的燃油附加费不包括在收入中。2021年和2020年39周期间,卡车经纪承运人收入的燃油附加费分别为74,195,000美元和43,57万美元,这两项费用在发给客户的账单中单独确定,并作为卡车经纪承运人收入的一部分。应该注意的是,向公司卡车经纪服务的许多客户收取的账单包括
全注
不单独确定通过卡车经纪公司运输的货物的燃油附加费的费率。因此,燃油价格变化对收入和通过卡车运输的货物的每载重收入的总体影响可能比显示的更大。
2021年39周期间,铁路联运、航空货运和海洋货运公司(统称为多式联运运力提供商)产生的运输收入为312,491,000美元,占总收入的7%,比2020年39周期间增加141,742,000美元,增幅为83%。与2020年39周期间相比,2021年39周期间多模容量提供商产生的每负载收入增加了约47%,同期多模容量提供商运送的负载数量增加了约25%。在所有模式下,由多模式运力供应商运输的货物的每负荷收入都有所增加,这主要是由于美国和全球经济强劲复苏以及全球供应链中断的影响。与2020年39周相比,2021年39周期间,通过海洋、航空和铁路多式联运运输的每批货物的收入分别增长了62%、47%和22%。多模式运力供应商产生的收入中的每载收入受到许多因素的影响,包括所使用的各种运输方式的收入组合、运输长度、货运的复杂性、货运车道的密度、燃料成本和运力可获得性。多模式运力供应商运送货物数量增加的原因是,在2021年期间,许多客户对本公司的铁路、航空和海洋服务产品的需求普遍增加,以及
新冠肺炎
2020年期间多式联运的大流行。
在2021年和2020年的39周期间,购买的交通工具分别占收入的78.0%和77.0%。采购运输占收入的百分比增加,主要是因为卡车经纪公司贡献的收入百分比增加,通常采购运输率高于BCO独立承包商产生的收入,以及购买运输对卡车经纪公司产生的收入的比率增加,但由于以下因素的影响,采购运输支付的比率对BCO独立承包商产生的收入的影响有所下降,这部分抵消了采购运输率的影响
新冠肺炎
2020年39周期间的大流行救济奖励付款。根据该计划,对于BCO独立承包商在2020年4月1日至2020年5月30日期间交付的每批确认交货日期的货物,公司将向拖运货物的BCO独立承包商和派遣货物的独立佣金销售代理每人额外支付50美元。在2021年和2020年的39周期间,代理商的佣金分别占收入的7.8%和8.3%。代理商佣金的减少
 
26

目录
收入百分比主要归因于购买运输成本占卡车经纪公司收入的百分比增加,以及由于BCO独立承包商产生的影响,支付给BCO独立承包商收入的佣金率下降
新冠肺炎
向2020财年期间包括的代理商支付大流行救济奖励款项,并在2020财年结束时取消以前支付给与停止的BCO招聘和保留计划有关的代理商的某些奖励佣金安排。该公司在#年共支付了12,593,000美元
新冠肺炎
2020年39周期间的大流行救济奖励付款。
2021年和2020年39周期间的投资收入分别为213.8万美元和271.6万美元。投资收入减少的主要原因是,2021年39周期间的平均投资回报率较低,但被保险部门在2021年39周期间持有的较高平均投资余额部分抵消。
与2020年39周期间相比,2021年39周期间的其他运营成本增加了4,082,000美元。与上一年相比,其他运营成本增加的主要原因是,后续设备维护成本增加,二手后续设备销售收益减少,BCO招聘和资格认证成本增加,以及向BCO独立承包商支付的款项增加,最高可达2,000美元,这些承包商的检测结果呈阳性
新冠肺炎
并被退役。
与2020年的39周相比,2021年的39周期间,保险和索赔增加了8,63.5万美元。与上年相比,保险和索赔费用增加的主要原因是,2021年39周期间保险费增加,主要是商业卡车运输责任范围的保险费增加,以及2021年期间BCO里程增加,但被公司在2020年期间就一起涉及死亡的悲惨车祸自保保费的500万美元费用部分抵消,350万美元费用与公司根据现有多年保险安排需要支付的与某些聚合的某些集合相关的额外保费有关。以及2021年39周期间前几年索赔净不利发展的影响。在2021年和2020年39周期间,保险和索赔费用分别包括对前几年索赔估计数的452.2万美元和616.2万美元的不利净调整。
与2020年39周期间相比,2021年39周期间的销售、一般和行政成本增加了33,941,000美元。与上一年相比,销售、一般和行政成本增加的原因是基于股票的薪酬支出增加、激励性薪酬拨备增加和工资增加,但客户坏账拨备的减少部分抵消了这一增长。销售、一般和行政成本中包括2021年和2020年39周期间的股票薪酬支出分别为18,717,000美元和2,691,000美元,以及2021年和2020年39周期间的激励性薪酬支出分别为21,37万美元和6,190,000美元。
与2020年39周相比,2021年39周期间的折旧和摊销增加了232万美元。折旧和摊销费用增加的主要原因是信息技术资产折旧增加。
于2020年第二财季,本公司录得
非现金
于2017年9月20日收购的某些资产的减值费用2,582,000美元,主要是客户合同和相关的客户关系无形资产,以及Fletes Avella,S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的轻资产运输物流业务的几乎所有其他资产。
与2020年39周期间相比,2021年39周期间的利息和债务支出增加了3.8万美元。
2021年和2020年39周期间的所得税拨备分别基于估计的24.4%和24.2%的年度有效所得税税率,并根据离散事件(如股票奖励产生的福利)进行了调整。估计年度有效所得税率的增加主要是因为在2021年期间增加了不可扣除的高管薪酬拨备。2021年39周期间的有效所得税率为24.2%,高于联邦法定所得税率21%,这主要归因于州税和不可抵扣的高管薪酬,部分被股票奖励实现的超额税收优惠所抵消。2020年39周期间的有效所得税税率为23.3%,高于主要归因于州税和餐饮和娱乐除外的21%的法定联邦所得税税率,部分被股票奖励和州退税实现的超额税收优惠所抵消。2021年39周期间的有效所得税税率为24.2%,低于估计的24.4%的年度有效所得税税率,这主要是由于2021年39周期间股票薪酬安排确认的超额税收优惠。2020年39周期间的有效所得税税率为23.3%,低于估计的24.2%的年度有效所得税税率,这主要是由于2020年39周期间股票薪酬安排和国家退税确认的超额税收优惠。
 
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目录
在2021年的39周期间,净收入为268,209,000美元,或每股稀释后收益7.00美元。2020年39周期间,净收入为127,035,000美元,或每股稀释后收益3.28美元。在2020年的39周期间,净收入受到了大约12,593,000美元,或每股稀释后0.25美元的不利影响,这与
新冠肺炎
大流行救济奖励付款。
截至2021年9月25日的13周与截至2020年9月26日的13周
2021年13周期间的收入为1,734,299,000美元,比2020年13周期间增加了648,753,000美元,增幅为60%。运输收入增加了64463万美元,增幅为60%。运输收入的增长归因于与2020年13周期间相比,每批货物的收入增加了约32%,运输的货物数量增加了约22%。2021年期间收入较2020年期间的增长主要归因于消费者对耐用品和
电子商务,
这推动了2021年期间的收入达到创纪录的水平。2021年和2020年13周期间的再保险费分别为18,295,000美元和14,172,000美元。来自再保险保费的收入增加,主要是由于第三方保险公司向某些BCO独立承包商提供的空载保险的保费增加,以及BCO独立承包商在2021年13周期间提供的卡车平均数量比2020年13周期间增加。
2021年13周期间,第三方卡车运力提供商产生的卡车运输收入为1,580,730,000美元,占总收入的91%,与2020年13周期间相比增加了574,552,000美元,增幅为57%。与2020年13周期间相比,第三方卡车运力提供商运输的每件货物的收入增加了约29%,2021年13周期间通过卡车运输的货物数量比2020年13周期间增加了约22%。由第三方卡车运力提供商运输的货物每负荷收入的增加,主要是由于2021年期间经历了极其紧张的卡车运力环境。在2021年的13周期间,对卡车运力的需求,特别是对面包车运力的需求,保持在较高的水平,市场上可用卡车运力的供应没有增加到足以平衡对卡车运力的高涨需求,这种需求是随着美国经济从经济衰退的影响中复苏而产生的
新冠肺炎
大流行。与2020年13周期间相比,通过厢式货车设备运输的每件货物的收入增加了31%,通过单侧/平台设备运输的货物的每件货物的收入增加了27%,少于卡车的货物的每件货物的收入增加了2%,通过其他卡车运输的货物的每件货物的收入增加了34%。与2020年13周期间相比,通过卡车运输的货物数量有所增加,这是由于2021年期间对该公司卡车运输服务的需求普遍增加。与2020年的13周期间相比,通过厢式货车设备运输的货物增加了21%,通过单侧/平台设备运输的货物增加了13%,通过少于卡车的货物运输的货物增加了20%,通过其他卡车运输的货物增加了43%。与2020年同期相比,7月份通过卡车运输的货物数量分别增长了25%,8月份和9月份分别增长了22%和19%,原因是与去年同期的比较开始正常化,原因是从
新冠肺炎
本公司在2020年第三财季经历了大流行。BCO独立承包商产生的收入向客户收取的燃油附加费不包括在收入中。2021年和2020年13周期间,卡车经纪承运人收入的燃油附加费分别为28,621,000美元和14,268,000美元,这些附加费在发给客户的账单中单独确定,并作为卡车经纪承运人收入的一部分。
多模式运力提供商在2021年13周期间产生的运输收入为128,583,000美元,占总收入的7%,与2020年13周期间相比增加了66,399,000美元,或107%。与2020年13周期间相比,2021年13周期间多模容量提供商产生的每负载收入增加了约75%,同期多模容量提供商运送的负载数量增加了约18%。在所有模式下,由多模式容量供应商运输的负载的每负荷收入都有所增加,这主要是由于美国和全球经济强劲复苏以及供应链中断的影响。与2020年13周期间相比,2021年13周期间,通过海洋、航空和铁路多式联运运输的每批货物的收入分别增长了98%、58%和28%。多模式运力供应商产生的收入中的每载收入受到许多因素的影响,包括所使用的各种运输方式的收入组合、运输长度、货运的复杂性、货运车道的密度、燃料成本和运力可获得性。多模式运力供应商运输的货物数量增加,是因为许多客户对公司的铁路和海运服务产品的需求普遍增加,但主要是由于一个特定客户的货物装载量减少,部分抵消了航空装载量的减少。
2021年和2020年13周期间,购买交通分别占收入的78.2%和77.3%。采购运输在收入中所占比例的增加主要是因为卡车经纪公司贡献的收入比例增加,通常购买运输的比率高于BCO独立承包商产生的收入。在2021年和2020年的13周期间,代理商的佣金分别占收入的7.8%和7.9%。支付给代理商的佣金占收入的百分比下降的主要原因是,支付给BCO独立承包商收入的佣金率下降,主要是因为在2020财年结束时取消了以前支付给代理商的某些与不再继续的BCO招聘和保留计划有关的奖励佣金安排,部分抵消了支付给卡车经纪公司收入的佣金金额的增加,原因是购买运输成本占卡车经纪公司收入的比例降低。
 
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2021年和2020年13周期间的投资收入分别为70.6万美元和71.4万美元。
与2020年的13周期间相比,2021年13周期间的其他运营成本增加了321.1万美元。与上一年相比,其他运营成本增加的主要原因是承包商坏账拨备增加、后续设备维护成本增加以及BCO招聘和资格认证成本增加。
与2020年的13周期间相比,2021年13周期间的保险和索赔增加了771.4万美元。与上年相比,保险和索赔费用增加的主要原因是,本年度索赔的严重性增加,保险费增加(主要用于商业卡车运输责任覆盖),以及2021年13周期间前几年索赔的净不利发展。在2021年和2020年的13周期间,保险和索赔费用分别包括对前几年索赔估计数的净不利调整3,542,000美元和1,123,000美元。
与2020年13周期间相比,2021年13周期间的销售、一般和管理成本增加了20,347,000美元。与上一年相比,销售、一般和行政成本增加的原因是奖励薪酬的拨备增加、基于股票的薪酬支出增加以及工资和员工福利成本增加。销售、一般和管理成本中包括2021年和2020年13周期间的激励性薪酬支出分别为8755,000美元和2133,000美元,以及2021年和2020年13周期间的股票薪酬支出分别为7824,000美元和1,490,000美元。
与2020年13周期间相比,2021年13周期间的折旧和摊销增加了1048,000美元。折旧和摊销费用增加的主要原因是信息技术资产折旧增加。
与2020年13周期间相比,2021年13周期间的利息和债务支出减少了4.3万美元。
2021年和2020年13周期间的所得税拨备分别基于估计的24.4%和24.2%的年度有效所得税税率,并根据离散事件(如股票奖励产生的福利)进行了调整。估计年度有效所得税率的增加主要是因为在2021年期间增加了不可扣除的高管薪酬拨备。2021年13周期间的有效所得税率为24.4%,高于联邦法定所得税率21%,这主要归因于州税和不可抵扣的高管薪酬。2020年13周期间的有效所得税税率为23.9%,高于主要归因于州税和餐饮和娱乐除外的21%的法定联邦所得税税率,部分被股票奖励实现的超额税收优惠所抵消。2021年13周期间的有效所得税率为24.4%,接近预估的24.4%的年度有效所得税率。2020年13周期间的有效所得税税率为23.9%,低于估计的24.2%的年度有效所得税税率,这主要是由于2020年13周期间基于股票的薪酬安排确认的超额税收优惠。
在2021年的13周期间,净收入为98,675,000美元,或每股稀释后收益2.58美元。2020年13周期间,净收入为61,886,000美元,或每股稀释后收益1.61美元。
资本资源和流动性
截至2021年9月25日,营运资本和流动资产与流动负债的比率分别为564,816,000美元和1.7:1,而截至2020年12月26日,营运资本和流动资产与流动负债的比率分别为402,038,000美元和1.5:1。Landstar历来以1.5比1至2.0比1的流动比率运营。2021年39周期间,运营活动提供的现金为216,990,000美元,而2020年39周期间为185,548,000美元。经营活动提供的现金流增加主要是由于净收入增加,但部分被收入同比增长62%所抵消,这增加了应收账款净额(定义为应收账款减去应付账款)。
在截至2021年9月25日的39周内,该公司宣布并支付了每股0.67美元的现金股息,或总计25,693,000美元的现金股息,在此期间还支付了在2020财年宣布并计入2020年12月26日综合资产负债表流动负债的应付股息76,77万美元。在截至2020年9月26日的39周内,公司宣布并支付了每股0.58美元,或总计22,495,000美元的现金股息,在此期间,
 
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目录
在此期间,该公司还支付了78,947,000美元的应付股息,这些股息在2019年12月28日宣布并计入综合资产负债表的流动负债中。在截至2021年9月25日的39周内,该公司购买了317,046股普通股,总成本为50,230,000美元。在截至2020年9月26日的39周内,该公司购买了1178,970股普通股,总成本为115,962,000美元。截至2021年9月25日,根据其授权的股票购买计划,公司可以购买总计1,503,984股普通股。截至2021年9月25日,包括当前到期日在内的长期债务为97,341,000美元,比2020年12月26日减少了3,433,000美元。
截至2021年9月25日,股东权益为899,690,000美元,占总资本(定义为包括当前到期日加股权在内的长期债务)的90%,而截至2020年12月26日,股东权益为691,835,000美元,占总资本的87%。股东权益的增加主要是净收益的结果,但部分被购买公司普通股和公司在2021年39周期间宣布的股息所抵消。
于2020年8月18日,Landstar与作为行政代理的银行银团和摩根大通银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议将于2023年8月18日到期,以循环信贷安排的形式提供250,000,000美元的借款能力,其中35,000,000美元可能以信用证形式使用。信贷协议包括一项“手风琴”功能,规定最高可增加至4亿美元的总借款能力。
信贷协议包含多个契约,其中包括限制额外债务的产生。除其他事项外,本公司须维持信贷协议所界定的最低固定收费覆盖比率,以及维持信贷协议所界定的低于指定最高比率的杠杆率。信贷协议规定,在信贷协议下发生违约的情况下,限制向股东发放公司股本的现金股息和其他分配。此外,信贷协议在某些情况下限制向股东发放此类现金股息和其他分派的金额,条件是,在实施为实现该等现金股息或其他分派而支付的任何款项后,杠杆率将在本公司最近完成的财政季度末的预计基础上超过2.5比1。信贷协议规定,如(其中包括)一名人士或集团收购本公司已发行股本的35%或以上,或获得选举本公司过半数董事的权力,或董事不再由多数留任董事组成(定义见信贷协议),则会发生违约事件。管理层目前并不认为这些公约对本公司的营运、资本资源或流动资金有重大限制。本公司目前遵守信贷协议项下的所有债务契约。
截至2021年9月25日,公司根据信贷协议没有未偿还的借款和33,577,000美元的未偿还信用证。截至2021年9月25日,根据信贷协议,可供未来借款的资金为216,423,000美元。此外,该公司还有69,434,000美元的未偿还信用证,作为保险索赔的抵押品,这些索赔是由截至2021年9月25日的总计77,149,000美元的投资担保的。所有这些投资都以公允价值计价,主要包括投资级债券和期限最长为5年的资产支持证券。投资的公允价值主要以报价的市场价格为基础。有关投资公允价值计量的进一步讨论,请参阅本文所附“合并财务报表附注”。
从历史上看,该公司产生了足够的运营现金流,以满足其偿债要求,为持续增长提供资金,包括有机和通过收购,根据授权的股票购买计划完成或执行普通股购买,支付股息和满足营运资金需求。作为综合运输管理解决方案的轻资产提供商,公司每年的运营资产资本要求一般用于拖车设备和信息技术硬件和软件。此外,公司使用的拖车设备有很大一部分是由第三方容量供应商提供的,从而降低了公司的资本需求。在2021年的39周期间,该公司通过签订融资租赁获得了2308万美元的拖尾设备。在2021年的39周期间,该公司还购买了18,561,000美元的运营物业。Landstar预计在2021财年剩余时间内通过购买或租赁融资获得约6900万美元的运营物业,主要包括新的拖尾设备,以取代较旧的拖尾设备和信息技术设备。
管理层相信,运营现金流与公司根据信贷协议的借款能力相结合,将足以满足Landstar的偿债要求,通过内部和通过收购为持续增长提供资金,支付股息,完成授权购股计划,并满足营运资金需求。
 
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目录
法律事务
本公司涉及因正常经营而引起的某些索赔和未决诉讼。这些索赔中有许多是全部或部分由保险承保的。根据对事实的了解以及(在某些情况下)外部律师的意见,管理层认为,已为解决所有此类索赔和未决诉讼的可能损失做了足够的拨备,拨备之后的最终结果不会对公司的财务状况产生重大不利影响,但可能对特定季度或年度的运营结果产生重大影响。
关键会计政策和估算
Landstar主要根据精算提供自我保险索赔的估计费用。已发生索赔的估计负债记录的金额是基于在适用的资产负债表日期已知的事实和情况。这些索赔的最终解决办法可能比管理层估计的数额高或少。随着有关每项索赔状况的新的或修订的信息可用,公司不断修订其现有的索赔估计。从历史上看,该公司经历了前几年索赔估计的有利和不利发展。在2021年和2020年39周期间,保险和索赔费用分别包括对前几年索赔估计数的452.2万美元和616.2万美元的不利净调整。理所当然的是,解决所有未决索赔的最终结果将或多或少地低于2021年9月25日的估计索赔负债。
管理层对自我保险索赔最终解决方案的估计存在重大差异,预计会对朗星公司在某一季度或某一年的收益产生积极或消极的影响。然而,管理层认为,考虑到一系列合理的可能结果,这些项目的最终解决不会对朗星公司的长期财务状况或为其持续运营提供资金的能力产生重大影响。
季节性
Landstar的运营受到卡车运输业常见的季节性趋势的影响。截至3月份的季度,卡车发货量通常低于截至6月、9月和12月的季度。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
本公司因其融资活动,主要是其循环信贷贷款(如果有的话)的借款以及与保险部门持有的投资有关的投资活动而受到利率变化的影响。
于2020年8月18日,Landstar与作为行政代理的银行银团和摩根大通银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议将于2023年8月18日到期,以循环信贷安排的形式提供250,000,000美元的借款能力,其中35,000,000美元可能以信用证形式使用。信贷协议包括一项“手风琴”功能,规定最高可增加至4亿美元的总借款能力。
信贷协议项下的循环信贷贷款由Landstar选择,按(I)欧洲货币利率加1.25%至2.00%之间的适用保证金或(Ii)备用基本利率加0.25%至1.00%之间的适用保证金计算利息,每种情况下的适用保证金均根据信贷协议中定义的本公司在最近一个已交付财务报表的适用财政季度末的杠杆率确定。循环信贷安排承担0.25%至0.35%的承诺费,应付欠款,这取决于公司在最近适用的财务报表发布的会计季度末的杠杆率。截至2021年9月25日和整个2021年第三季度,公司根据信贷协议没有未偿还的借款。
长期投资,所有这些都是
可供出售
并以公允价值计价,主要包括投资级债券和到期日最长为5年的资产支持证券。假设投资的长期部分保持在136,157,000美元,2021年9月25日的余额,假设利率上升或下降100个基点,不会对未来的年化收益产生实质性影响。短期投资包括短期投资级工具以及投资级公司债券和资产支持证券的当前到期日。因此,这些短期投资的任何未来利率风险都不会对公司的经营业绩产生重大影响。
 
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目录
该公司加拿大和墨西哥业务的资产和负债按照资产负债表日的有效汇率从其功能货币换算成美元,收入和费用账户按该期间的月平均汇率换算。折算过程产生的调整计入累计其他综合收入。在正常业务过程中,应收和应付余额(包括公司间余额)产生的交易损益以业务职能货币以外的货币计价,在发生时计入损益表。截至2021年9月25日,公司加拿大和墨西哥子公司持有的资产合计折算为美元,约占合并资产总额的2%。因此,与加拿大和墨西哥业务相关的50%或更少的翻译收益或损失将不会是实质性的。
项目4.控制和程序
截至本季度报告所涵盖的期末
10-Q,
在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的公司管理层的监督和参与下,对公司的披露控制和程序(见规则)的有效性进行了评估
13A-15(E)
根据经修订的1934年证券交易法颁布)。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序截至2021年9月25日是有效的,以提供合理的保证,即公司根据1934年证券交易法(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息,在美国证券交易委员会(SEC)规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
2021年第三季度,公司财务报告的内部控制没有变化,这些变化是根据规则(D)段要求的管理层评估而确定的
13a-15
15d-15
根据修订后的1934年“证券交易法”,对公司财务报告的内部控制有重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
在设计和评估披露控制和程序时,公司管理层认识到,任何披露控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层有必要在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。由于任何控制系统的固有限制,任何控制系统的评估或实施都不能完全保证已经或将要检测到所有控制问题和所有可能的欺诈情况。
第二部分
其他信息
项目1.法律诉讼
见第一部分第2项“
管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--法律问题
第1A项。风险因素
除下文所述外,第I部分“第1A项”中描述的风险因素没有实质性变化。公司年报中的“风险因素”
10-K
截至2020年12月26日的财年和表格季度报告
10-Q
提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2021年6月26日的财季。
依赖独立的佣金销售代理商。
该公司主要通过独立的佣金销售代理来营销其服务。在2020财年,508个座席为Landstar创造了每个至少100万美元的收入,总和约占Landstar综合收入的92%。在截至2021年9月25日的39周内,一家Landstar独立销售代理本身拥有非常多样化的客户基础,创造了约5亿美元,占Landstar综合收入的10%。Landstar与汽车运营商和其他第三方争夺这些独立佣金销售代理的服务。从历史上看,朗星在其百万美元代理商数量上经历了非常有限的代理商营业额。然而,不能保证Landstar未来的百万美元代理商的营业额将继续非常有限。Landstar与其代理商(包括其百万美元代理商)的合同通常可以在任何一方提前10至30天通知的情况下无故终止,通常包含重大但不是无保留条件的合同
竞业禁止
限制前经纪人在终止合同后的一段特定时间内与朗星竞争的条款,以及其他限制性公约。公司百万美元代理的一些损失和/或百万美元代理产生的收入的大幅减少可能会对朗星公司产生重大不利影响,包括其运营和收入结果。
 
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目录
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
公司购买股权证券
下表提供了公司在2021年6月27日至2021年9月25日(公司第三财季)期间购买普通股的相关信息:
 
财务期
   总人数:
购买了股份
     平均价格
每股支付1美元
     中国股票总数为股
作为以下项目的一部分购买
公开宣布
节目
     最大数量为
股票表示,可能还没有到时候
根据
节目
 
2021年6月26日
              1,671,030  
2021年6月27日-2021年7月24日
     —        $ —          —          1,671,030  
2021年7月25日-2021年8月21日
     91,388        156.67        91,388        1,579,642  
2021年8月22日-2021年9月25日
     75,658        159.60        75,658        1,503,984  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
总计
     167,046      $ 158.00        167,046     
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
2019年12月9日,Landstar System,Inc.董事会授权公司在公开市场和私下谈判的交易中不时购买最多1,849,068股公司普通股。截至2021年9月25日,根据该计划,该公司有权购买总计1,503,984股普通股。2019年12月9日的授权尚未指定具体的到期日。
分红
于2020年8月18日,Landstar与作为行政代理的银行银团和摩根大通银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议规定,在信贷协议下发生违约的情况下,限制向股东发放公司股本的现金股息和其他分配。此外,信贷协议在某些情况下限制向股东派发该等现金股息及其他分派的金额,条件是在实施任何为实施该等现金股息或其他分派而支付的款项后,信贷协议所界定的杠杆率于本公司最近完成的财政季度末按预计基准将超过2.5比1。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
展品索引中列出的展品作为本季度报表的一部分提供
10-Q.
 
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目录
展品索引
注册人佣金档案编号:
0-21238
 
展品编号:   
描述
(31)    根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的认证。
31.1*    首席执行官证书,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。
31.2*    首席财务官认证,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过。
(32)    根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节进行的认证。
32.1**    根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节规定的首席执行官认证。
32.2**    根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节规定的首席财务官认证。
101.INS*    内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*    内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*    内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*    内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*    内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*    内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*    封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)
 
+
管理合同或补偿计划或安排。
*
在此提交
**
随信提供
 
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
    兰德星系统公司(Landstar System,Inc.)
日期:2021年10月29日      
詹姆斯·B·加托尼(James B.Gattoni)
      詹姆斯·B·加托尼(James B.Gattoni)
     
总统和
首席执行官
日期:2021年10月29日      
/s/Federico L.Pensotti
      费德里科·L·彭索蒂
      副总裁兼首席执行官
      财务总监
 
 
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