美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格
在截至本季度末的季度内
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(州或其他司法管辖区 指公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
(主要行政办公室地址)
注册人电话号码：(
根据该法第12(B)条登记的证券
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每节课的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记标明注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。可参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速的文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的新闻报道公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以遵守根据“交易所法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2021年10月27日，
前瞻性陈述
本季度报告中包含的非历史事实的Form 10-Q(本“Form 10-Q”)陈述属于1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有关于McGrath RentCorp(“公司”)的预期、战略、前景或目标的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述也可以通过使用前瞻性术语来识别，如“预期”、“相信”、“继续”。“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”或“将”，或这些术语或其他类似术语的否定。
管理层告诫说，前瞻性陈述不能保证未来的业绩，会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。此外，我们未来的业务、财务状况和经营结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，会受到本10-Q表格中“风险因素”中所述的风险和不确定因素的影响。
这些前瞻性声明不是对未来业绩的保证，涉及重大风险和不确定性，可能导致我们的实际结果与预测的结果大不相同，这些风险和不确定性包括：新冠肺炎大流行及其变种的持续时间和经济影响、避难所的范围和长度以及其他与新冠肺炎大流行及其变种相关的限制。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格公布之日作出，并基于管理层的合理假设，但这些假设可能是错误的，或受到已知或未知风险和不确定性的影响。*任何前瞻性陈述都不能得到保证，后续事实或情况可能会与此类陈述相矛盾、排除、破坏或以其他方式无法支持或证实此类陈述。读者不应过度依赖这些前瞻性陈述，请注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的业绩。除非法律另有要求，否则我们没有义务在本10-Q表格公布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
2
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
麦格拉思租赁公司
中期财务报表审核结果
我们已经回顾了随附的压缩合并 McGrath RentCorp及其子公司的资产负债表 (“本公司”)截至2021年9月30日，及相关精简合并 截至2021年和2020年9月30日止三个月和九个月的损益表、全面收益表和股东权益变动表，截至2021年和2020年9月30日止九个月的现金流量及相关附注(统称为“中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉随附的中期财务报表须作出任何重大修改，以符合美国普遍接受的会计原则。
我们以前曾根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计过合并的 本公司截至2020年12月31日的资产负债表及相关的综合 截至本年度的损益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表(未在此列示)；在我们于2021年2月23日的报告中，我们对这些合并报表表达了无保留意见。 财务报表。我们认为，随附的简明综合文件中所载的信息 截至2020年12月31日的资产负债表，在所有重要方面都与合并后的 从其衍生出来的资产负债表。
评审结果的依据
这些中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。
/s/均富律师事务所
加州圣何塞
2021年10月28日
3
McGrath RENTCORP
简明合并损益表
(未经审计)
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截至9月份的三个月 30, |
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截至9月30日的9个月， |
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(单位为千，每股除外) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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租赁 |
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与租赁相关的服务 |
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租赁业务 |
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销售额 |
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其他 |
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总收入 |
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成本和开支 |
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租赁业务的直接成本： |
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租赁设备折旧 |
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与租赁相关的服务 |
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其他 |
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租赁业务直接成本合计 |
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销售成本 |
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收入总成本 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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其他收入(费用)： |
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利息支出 |
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外币汇兑(亏损)收益 |
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所得税拨备前收入 |
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所得税拨备 |
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净收入 |
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每股收益： |
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基本信息 |
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稀释 |
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计算每股使用的股份： |
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基本信息 |
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稀释 |
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宣布的每股现金股息 |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
McGrath RENTCORP
简明综合全面收益表
(未经审计)
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截至9月30日的三个月， |
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截至9月30日的9个月， |
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(单位：千) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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净收入 |
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其他全面收益(亏损)： |
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外币折算调整 |
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税收优惠(规定) |
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综合收益 |
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|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
麦格拉思租赁公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(单位：千) |
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2021 |
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2020 |
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资产 |
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现金 |
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应收账款，扣除坏账准备净额#美元 美元和美元 |
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租赁设备，按成本计算： |
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可重新定位的模块化建筑 |
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电子测试设备 |
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液体和固体密封罐和密封箱 |
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减去：累计折旧 |
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租赁设备，净额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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预付费用和其他资产 |
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无形资产，净额 |
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商誉 |
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总资产 |
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负债与股东权益 |
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负债： |
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应付票据 |
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应付账款和应计负债 |
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递延收入 |
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递延所得税，净额 |
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总负债 |
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股东权益： |
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普通股，面值-授权 |
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已发行并未偿还的- |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
麦格拉思租赁公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
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普通股 |
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留用 |
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累计 其他 全面 |
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总计 股东的 |
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(单位为千，每股除外) |
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股票 |
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金额 |
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收益 |
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收益(亏损) |
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权益 |
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2020年12月31日的余额 |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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— |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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( |
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应累算股息$ |
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其他综合收益 |
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— |
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2021年3月31日的余额 |
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( |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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应累算股息$ |
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其他综合损失 |
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( |
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2021年6月30日的余额 |
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( |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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— |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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应累算股息$ |
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其他综合损失 |
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2021年9月30日的余额 |
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$ |
( |
) |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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普通股 |
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留用 |
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累计 其他 全面 |
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总计 股东的 |
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(单位为千，每股除外) |
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股票 |
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金额 |
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|
收益 |
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收益(亏损) |
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权益 |
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2019年12月31日的余额 |
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( |
) |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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回购普通股 |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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应累算股息$ |
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( |
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其他综合收益 |
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2020年3月31日的余额 |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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回购普通股 |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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应累算股息$ |
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其他综合损失 |
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2020年6月30日的余额 |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份后的净额 代扣代缴员工税 |
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回购普通股 |
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( |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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应累算股息$ |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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其他综合损失 |
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|
|
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— |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2020年9月30日的余额 |
|
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
麦格拉思租赁公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
|
(单位：千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
经营活动的现金流： |
|
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净收入 |
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$ |
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$ |
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调整以将净收入与由以下公司提供的净现金进行核对 其他经营活动： |
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折旧及摊销 |
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坏账拨备 |
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基于股份的薪酬 |
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出售二手租赁设备的收益 |
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( |
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( |
) |
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外币汇兑损失 |
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债务发行成本摊销 |
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**以下方面的变化： |
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应收账款 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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) |
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递延收入 |
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递延所得税 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流： |
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购买租赁设备 |
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购置物业、厂房及设备 |
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为收购业务而支付的现金 |
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出售二手租赁设备的收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动的现金流： |
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银行信用额度下的净借款(偿还) |
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票据购买协议下的借款 |
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B系列优先票据的本金支付 |
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普通股回购 |
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与股票奖励的股票净额结算相关的税款 |
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( |
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支付股息 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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外币汇率变动对现金的影响 |
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现金净增(减) |
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期初现金余额 |
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期末现金余额 |
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补充披露现金流量信息： |
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期内支付的利息 |
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$ |
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期内缴纳的所得税净额 |
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期内应计但尚未支付的股息 |
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$ |
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租赁设备购置，尚未付款 |
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$ |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
McGrath RENTCORP
简明合并财务报表附注
2021年9月30日
附注1.简明合并财务信息
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表尚未审计，但管理层认为，为公平列报综合财务状况所需的所有调整(包括正常经常性应计项目、合并和注销分录)。McGrath RentCorp(“本公司”)的经营业绩和现金流已经公布。*随附的未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制的。*按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定进行了简明或省略。*截至9月30日的三个月和九个月的综合业绩2021年不应被视为代表整个财年的综合业绩。这些精简的综合财务报表应与公司于2021年2月23日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的最新10-K表格年度报告(“2020年年度报告”)中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
附注2.已实施的会计公告
自2021年1月1日起，公司通过了财务会计准则委员会的会计准则更新(ASU)2019-12年所得税(主题740)：简化所得税会计，预计将降低与所得税会计相关的成本和复杂性。ASU删除了主题740(GAAP)中一般原则的特定例外。它消除了组织分析下列情况是否适用于特定时期的需要：期间内税收分配的增量法例外；外国投资发生所有权变更时核算基差的例外情况；以及年内迄今亏损超过预期损失的中期所得税会计例外情况。此外，ASU还改进了财务报表编制者对所得税相关指导的应用，并简化了以下方面的GAAP：部分基于收入的特许经营税；与政府的交易导致商誉税基的提高；以及单独的财务报表编制人对以下事项的应用：部分基于收入的特许经营税；与政府的交易导致商誉税基的提高；单独并在过渡期内制定了税法修订。虽然采纳这一新的指导方针对本公司的综合财务报表没有重大影响。
注3.收入确认
本公司的收入会计受两个会计准则管辖。本公司的大部分收入被视为与租赁或租赁相关，并根据主题842《租赁》进行会计核算。被确定为非租赁相关的收入按照ASU No.2014-09，与客户的合同收入(主题606)进行会计处理。如果公司在获得双方的批准和承诺后，确定双方的权利，确定付款条件，则对收入进行会计处理。如果公司在获得双方的批准和承诺后，确定双方的权利，确定付款条件，则公司将对收入进行会计处理，并根据主题842，租赁进行会计处理。当确定与租赁无关的收入时，应根据ASU No.2014-09，与客户的合同收入(主题606)进行会计处理。该合同具有商业实质，可能具有对价可收集性。*公司通常在某个时间点确认非租赁相关收入，因为客户不同时消费公司承诺的商品和服务或履约义务的好处，并在交付和安装完成时获得控制权。对于有多项履约义务的合同，交易价格根据公司对合同中每一项不同履约义务的独立销售价格的最佳估计分配给合同中的每项履约义务。独立销售价格通常基于预期价格来确定。*独立销售价格通常根据预期确定。对于具有多项履约义务的合同，交易价格根据公司对合同中每项不同履约义务的独立销售价格的最佳估计而分配给合同中的每项履约义务。*独立销售价格通常基于预期确定
该公司一般在以下时间出租并出售给客户
租赁收入
经营租赁的租金收入在所有运营部门的租赁期内以直线方式确认。超过期末的租赁期的租金账单被记录为递延收入，并在赚取的期间确认。*租赁相关服务收入主要与可重新定位的模块化建筑以及液体和固体安全壳储罐和盒子相关。
10
租赁。对于模块化建筑租赁，改装、交付、安装、拆除和退回交付的租赁相关服务收入与租赁相关，因为付款被视为最低租赁付款，是与客户谈判的租赁协议的组成部分。因此，这些收入在租赁期内以直线基础确认。 某些租约被记为金融学租赁。对于这些租赁，销售收入和相关应收账款在设备交付和安装时确认，未赚取的利息在租赁期内确认，这将导致未收回的租赁投资的回报率保持不变。其他收入包括金融学租赁和设施租赁的租金收入。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，该公司的租赁收入为
非租赁收入
非租赁收入在履约义务控制权转移期间确认，这一数额反映了该公司预期有权以这些货物或服务换取的对价。除了液体和固体安全壳解决方案、便携式存储容器和电子测试设备外，交付和退货的租赁相关服务收入被视为非租赁收入。
销售收入通常在某个时间点确认，该时间点发生在客户完成设备交付、安装和验收之后。非租赁收入的会计核算需要在确定客户获得设备控制权的时间点和确认收入的适当会计期间时做出判断。
向客户收取的销售税是以净额为基础报告的，不包括在收入和费用中。
11
下表按租赁(在主题842的范围内)和非租赁收入(在主题606的范围内)以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月提供的基本服务分列了公司的收入：
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(单位：千) |
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莫比尔县 模数 |
|
|
TRS- 人人网 |
|
|
阿德勒 油箱 |
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Enviroplex |
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整合 |
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|
截至9月30日的三个月， |
|
|
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2021 |
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租赁 |
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非租赁： |
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与租赁相关的服务 |
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销售额 |
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其他 |
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— |
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合计非租赁 |
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总收入 |
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2020 |
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租赁 |
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非租赁： |
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与租赁相关的服务 |
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销售额 |
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其他 |
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合计非租赁 |
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总收入 |
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截至9月30日的9个月， |
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2021 |
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租赁 |
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非租赁： |
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与租赁相关的服务 |
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— |
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销售额 |
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其他 |
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合计非租赁 |
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总收入 |
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2020 |
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租赁 |
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非租赁： |
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与租赁相关的服务 |
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销售额 |
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其他 |
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合计非租赁 |
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总收入 |
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在租赁合同期限结束前客户退还租赁设备，通常会收取取消费用，这笔费用在计费期间记为租金收入。新的可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器、电子测试设备和相关附件以及非本公司制造的液体和固体安全壳容器和盒子的销售，通常由所售产品的制造商提供保修。本公司通常提供有限的
该公司获得租赁合同的增量成本(包括销售人员佣金)在模块租赁的初始租赁期内递延和摊销。所有其他运营部门获得合同的增量成本在发生的期间内支出，因为租赁期通常不到12个月。
12
注4.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算假设所有潜在稀释证券的转换，包括股票期权、未授予的限制性股票奖励和其他潜在稀释证券的稀释效应。
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截至三个月 9月30日， |
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截至9个月 9月30日， |
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(单位：千) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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加权-年普通股平均股数 *计算基本每股收益 |
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基于股权的潜在稀释证券的影响 *薪酬。 |
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加权-年普通股平均股数 *计算稀释后每股收益 |
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有几个
根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第10b5-1条，公司不时通过场外交易(NASDAQ)交易、私下协商的大额大宗交易和股份回购计划购买普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多
|
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|
截至三个月 9月30日， |
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截至9个月 9月30日， |
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(以千为单位，不包括每股和每股金额) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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回购股份数量 |
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采购总价 |
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每股回购股票平均价格 |
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13
附注5.无形资产
无形资产包括以下内容，其中包括在截至2021年6月30日的三个月内完成的设计空间和Kitchens To Go收购的无形资产。这些收购将在下面的注释7中进行更全面的讨论。收购：
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(美元金额(千美元)) |
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估计数 使用寿命 以年为单位 |
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平均剩余寿命(以年为单位) |
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成本 |
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累计摊销 |
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账面净值 |
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2021年9月30日 |
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客户关系 |
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竞业禁止协议 |
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( |
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客户积压 |
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商号 |
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( |
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**总摊销 |
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商品名称-非摊销 |
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不定 |
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**总计： |
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2020年12月31日 |
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客户关系 |
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竞业禁止协议 |
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**总摊销 |
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商品名称-非摊销 |
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不定 |
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— |
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$ |
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**总计： |
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$ |
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注6.细分市场报告
本公司的
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努尔R报告。 管理层将重点放在几个关键指标上，以评估和评估每个部门的业绩，包括租金收入增长、毛利润、运营收入和拨备所得税前的收入。 不包括利息支出，与这些部门没有直接关联的收入和费用的分配通常根据它们在直接收入中的比例分配给Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克。 利息支出在Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks之间根据它们在平均租赁设备(按成本计算)、无形资产、应收账款、递延收入和客户保证金中的比例进行分配。该公司不按业务部门报告总资产。)
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(美元金额(千美元)) |
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莫比尔县 模数 |
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TRS- 人人网 |
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阿德勒 油箱 |
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Enviroplex 1 |
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整合 |
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截至9月30日的9个月， |
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2021 |
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租金收入 |
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$ — |
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$ |
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租赁相关服务收入 |
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销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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利息(费用)收入分配 |
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( |
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所得税拨备前收入 |
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租赁设备购置 |
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— |
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应收账款净额(期末) |
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租赁设备，按成本计算(期末) |
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— |
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租赁设备，账面净值(期末) |
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— |
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利用率(期末)2 |
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% |
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% |
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% |
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平均利用率2 |
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% |
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% |
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% |
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2020 |
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租金收入 |
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$ — |
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$ |
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租赁相关服务收入 |
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销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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营业收入 |
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利息(费用)收入分配 |
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所得税拨备前收入 |
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租赁设备购置 |
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应收账款净额(期末) |
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租赁设备，按成本计算(期末) |
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租赁设备，账面净值(期末) |
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利用率(期末)2 |
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% |
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% |
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% |
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平均利用率2 |
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% |
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% |
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% |
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1. |
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2. |
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注7.收购
于2021年5月17日，本公司完成以$收购设计空间模块化建筑PNW，LP(“设计空间”)的几乎全部资产
2021年4月1日，公司完成了对GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)资产的收购，价格为$
15
要求灵活的提供商继续或扩大运营的设施。*根据ASC 805标准，使用购买会计方法，此次收购被视为购买一项“业务”。自2021年4月1日以来，Kitchens To Go的财务业绩是Mobile Modular部门的一部分，包括$
设计空间：
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(美元金额(千美元)) |
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租赁设备 |
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无形资产： |
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--商誉 |
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改善客户关系 |
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非竞业禁止协议 |
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*客户积压 |
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应收账款，扣除坏账准备净额#美元 |
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财产、厂房和设备 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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( |
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递延收入 |
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购买总价 |
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$ |
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厨房外带：
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(美元金额(千美元)) |
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租赁设备 |
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$ |
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无形资产： |
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--商誉 |
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改善客户关系 |
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中国商标名 |
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非竞业禁止协议 |
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*客户积压 |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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( |
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递延收入 |
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) |
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购买总价 |
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$ |
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尚未敲定的初步购买价格分配的主要领域涉及营运资本的最终确定以及租赁设备、无形资产和任何已确认的递延税项负债的估值。*公允价值评估完成后，记录的无形资产的最终金额可能与上文披露的初步分配不同。营运资本的任何变化都将减少或增加现金对价。*租赁设备和无形资产的公允价值初步估计的任何变化都将导致在计量期内对商誉进行调整，随后记录的估计也会发生变化。
分配给可识别无形资产的初步价值是根据与此类资产相关的估计未来现金流量折现至其现值来确定的。*合并后获得的商誉为#美元。
16
商誉的寿命预计是无限期的，并将接受未来的减值测试。
以下未经审计的预计财务信息显示了公司、Design Space和Kitchens To Go的综合经营结果，就好像收购发生在报告所述期间之初一样。*预计结果包括购买的无形资产摊销的影响和收购租赁设备的折旧费用估值上升、为收购融资而产生的债务的利息支出。进行了形式上的调整，以反映本应按联邦和州法定综合税率记录的所得税。
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截至9月30日的9个月， |
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(以千为单位的美元金额，每股金额除外) |
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2021 |
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2020 |
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预计总收入 |
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预计净收入 |
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预计基本每股收益 |
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预计稀释后每股收益 |
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设计空间和厨房外带 |
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实际基本每股收益 |
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实际稀释后每股收益 |
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17
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本10-Q表格包括以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)，包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及许多风险和不确定因素。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中显示的结果大不相同。这些因素包括但不限于本项下陈述的因素、第II部分1a项“风险因素”和本10-Q表其他部分中讨论的因素，以及可能在我们提交给证券交易委员会的报告和注册声明中不时发现的那些因素。
本讨论应与本10-Q表格第I部分第1项所包含的简明综合财务报表及相关附注、综合财务报表及相关附注以及管理层对截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(“2020年年报”)中所载财务状况及经营成果的讨论及分析一并阅读。)在编制以下MD&A时，我们假定读者有权并已阅读MD&A。根据S-K法规第303项(B)段的说明2。除非法律另有要求，否则我们没有义务在提交本10-Q表格之日之后更新这些前瞻性陈述中的任何一项，以使这些前瞻性陈述符合实际结果或修订后的预期。
截至本报告日期，新冠肺炎大流行的全面影响继续演变。因此，大流行将对公司的财务状况、流动性和未来的经营结果产生多大影响仍然存在不确定性。管理层正在积极监测全球形势对其财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。鉴于新冠肺炎疫情、其变种以及遏制其蔓延的全球应对措施的持续演变，该公司无法完全估计新冠肺炎疫情对其2021财年的运营业绩、财务状况或流动性的影响。以下讨论取决于新冠肺炎大流行及其变种的未来影响。
一般信息
该公司成立于1979年，是一家领先的租赁公司，提供用于教室和办公空间的可重新定位的模块化建筑，用于一般用途和通信需要的电子测试设备，以及液体和固体安全壳水箱和盒子。*公司的主要重点是设备租赁。*公司由四个可报告的业务部门组成：(1)模块化建筑和便携式存储容器租赁部门(“移动模块化”)；(2)电子测试设备部门(“TRS-RenTelco”)；(3)其存储安全解决方案。以及(4)其教室制造部门，销售主要用作加州教室的模块化建筑(“Enviroplex”)。
移动模块化业务部门包括移动模块化便携式存储部门的运营结果，该部门在截至2021年9月30日的9个月中约占公司总收入的10%。移动模块化便携式存储提供可出租、可租赁和可购买的便携式存储单元和高安全性便携式办公单元。Kitchens To Go于2021年4月1日被收购，其结果自那以来一直包含在移动模块领域。Design Space于2021年5月17日被收购，其结果从那时起就包含在移动模块细分市场中。有关收购的更多细节，请参见截至2021年9月30日的三个月的简明合并财务报表附注7。
在截至2021年9月30日的9个月中，Mobile Modular、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分别贡献了公司税前拨备收入的64%、30%、5%和1%，而2020年同期分别为65%、26%、6%和3%。
本公司的收入主要来自经营租赁中的设备租赁和在正常业务过程中发生的设备销售。*本公司需要大量资本支出来购买租赁库存，并通过租赁和销售收入收回投资。作为与客户签订租赁协议的一部分，租赁收入和某些其他服务收入以及相关成本在租赁条款中以直线方式确认。其他销售收入和相关成本在向客户交付和安装设备时确认。其他销售收入较难预测，可能会波动。*销售收入和相关成本在向客户交付和安装设备时确认。其他销售收入较难预测，可能会波动根据客户的需求和要求年复一年。通常情况下，租金收入减去现金运营成本后，相对于设备的潜在租赁寿命，在短时间内收回设备的资本化成本，出售时，销售收益通常高于其账面净值。
该公司的模块化收入(包括Mobile Modular、Mobile Modular Portable Storage、Kitchens To Go和Enviroplex的收入)来自面向教育和商业客户的租赁和销售，其中大部分收入来自教育客户。模块化收入主要受教室需求的影响，而教室需求又受到学校人口流动和波动、国家对公立学校的资助水平、旧学校重建期间对临时教室空间的需求以及有关班级规模的政策变化的影响。如公司提供的，将被推迟或终止。然而，减少开支也可能导致学校减少其长期设施建设项目，转而支持
18
使用本公司的模块化教室解决方案。*目前，本公司无法保证公立学校是否会减少或增加对本公司模块化教室的需求作为.的结果国家对公立学校资助的波动。展望未来，本公司认为，公立学校通过设施债券或缩减每班人数计划的任何中断，都可能对本公司的租金和销售收入产生实质性的不利影响。项目1.商务活动-可重新定位的模块化建筑-面向公立学校的教室租赁和销售(K-12)“在公司的20个月里20年报及“项目1a。风险因素-对公立学校的资金大幅减少或延迟，导致对我们模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去曾导致，未来也可能导致我们的收入和盈利能力下降“在第II部-本表格的其他资料(10-Q。)
TRS-RenTelco的收入来自向各种公司出租和销售通用和通信测试设备，从财富500强到主要在航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的中小型市场公司。电子测试设备的收入主要受到这些行业内与研发、制造和通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。
Adler储罐的收入来自租赁和销售固定轴式储罐(“储罐”)和真空容器、脱水容器和滚装容器(统称为“箱”)。这些储罐和箱出租给广泛的行业和应用，包括石油和天然气勘探和现场服务、炼油厂、化工和工业装置维护、环境补救和现场服务、基础设施建设、海事服务、管道建设和维护、储罐码头服务、废水处理、废物管理和垃圾填埋服务，以遏制危险和有害物质的排放和排放，这些行业和应用包括石油和天然气勘探和现场服务、炼油厂、化工和工业装置维护、环境修复和现场服务、基础设施建设、海事服务、管道建设和维护、储罐码头服务、废水处理以及废物管理和填埋服务。
该公司的租赁业务包括租赁和租赁相关服务收入，分别占截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月综合收入的约81%和79%。在截至2021年9月30日的9个月的总租赁业务收入中，Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks分别占60%、24%和16%，而2020年同期分别为58%、25%和17%。*公司租赁业务的直接成本包括租赁设备的折旧。以及租赁业务的其他直接成本(包括直接人工、用品、维修、保险、物业税、许可费、转租成本和某些租赁成本的摊销)。
该公司的Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks业务部门分别销售新建或以前租用的模块化单元、电子测试设备以及液体和固体安全壳容器和盒子。此外，Enviroplex销售主要用作加州教室的新型模块化建筑。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，模块化、电子测试设备和液体和固体容器容器和盒子的销售额和其他收入分别约占公司综合收入的19%和21%。Mobile Modular和Enviroplex合计分别占78%和77%，TRS-RenTelco分别占19%和22%，Adler坦克分别占3%和1%。*公司的销售成本包括所售设备的账面价值和与所售设备相关的直接成本，如交付、安装、改装和相关的现场工作。
销售和管理费用主要包括人员和福利成本，其中包括基于股份的薪酬、折旧和摊销、坏账费用、广告费用和专业服务费。*公司认为，公司所有业务共享公共设施、融资、高级管理人员以及运营和会计系统，可以有效地利用管理费用。但从历史上看，公司的运营利润率受到了有利的影响，因为其成本和费用在庞大的已安装客户群中得到了杠杆作用。不能保证该公司是否有能力维持庞大的客户基础，或是否有能力维持其历史营业利润率。
调整后的EBITDA
为了补充在符合美国公认会计原则(“GAAP”)的基础上公布的公司财务数据，公司公布了“调整后的EBITDA”，公司将其定义为扣除利息支出、所得税、折旧、摊销和基于股份的薪酬前的净收益。公司将调整后的EBITDA作为一种财务衡量标准公布，因为管理层认为它为投资者提供了有关公司流动性和财务状况的有用信息，而且管理层以及公司的贷款人都使用这一衡量标准来评估公司的业绩。
管理层使用调整后的EBITDA作为GAAP措施的补充，以进一步评估期间间的经营业绩、对公司循环信贷额度和优先票据中财务契约的遵守情况，以及公司满足未来资本支出和营运资本要求的能力。管理层认为，排除非现金费用，包括基于股票的薪酬，对于衡量公司可用于公司运营和业绩的现金是有用的。
19
由于管理层认为调整后的EBITDA很有用，公司相信它的投资者也会发现调整后的EBITDA在评估公司的业绩时也很有用。
调整后的EBITDA不应单独考虑，或作为根据公认会计原则编制的净收入、现金流或其他综合收入或现金流数据的替代品，或作为衡量公司盈利能力或流动性的指标。调整后的EBITDA不符合公认会计原则，也不是公认会计原则的替代指标，可能与其他公司或投资者使用的非−公认会计原则不同。调整后的EBITDA不包括基于股份的薪酬费用。*公司认为，调整后的EBITDA的用处有限，因为它没有反映与根据公认会计原则确定的公司经营业绩相关的所有金额，也没有准确反映真实的现金流。此外，其他公司也认为，调整后的EBITDA的用途有限，因为它没有反映与根据GAAP确定的公司经营业绩相关的所有金额，也没有准确反映真实的现金流。*此外，其他公司还认为，调整后的EBITDA的用途有限，因为它没有反映与根据GAAP确定的公司经营业绩相关的所有金额，也没有准确反映真实的现金流量公司提交的调整后EBITDA不应被解读为公司不会产生与本报告中的调整相同或相似的费用。因此，调整后的EBITDA只能与相应的GAAP措施一起用于评估公司的经营结果。为了弥补调整后EBITDA的局限性，公司依靠GAAP结果来全面了解公司业绩。*由于调整后EBITDA是美国证券交易委员会定义的非GAAP财务指标，因此公司在下表中包括调整后EBITDA与根据GAAP计算和呈报的最直接可比财务指标的对账。
净收入与调整后EBITDA的对账
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至三个月 9月30日， |
|
|
截至9个月 9月30日， |
|
|
截至12个月 9月30日， |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||
|
净收入 |
|
$ |
23,252 |
|
|
$ |
28,101 |
|
|
$ |
61,258 |
|
|
$ |
70,809 |
|
|
$ |
92,433 |
|
|
$ |
97,210 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
9,350 |
|
|
|
7,394 |
|
|
|
20,797 |
|
|
|
21,926 |
|
|
|
28,931 |
|
|
|
30,979 |
|
|
利息支出 |
|
|
3,168 |
|
|
|
1,968 |
|
|
|
7,208 |
|
|
|
6,804 |
|
|
|
9,191 |
|
|
|
9,728 |
|
|
折旧及摊销 |
|
|
28,488 |
|
|
|
23,587 |
|
|
|
79,047 |
|
|
|
71,249 |
|
|
|
102,441 |
|
|
|
94,765 |
|
|
EBITDA |
|
|
64,258 |
|
|
|
61,050 |
|
|
|
168,310 |
|
|
|
170,788 |
|
|
|
232,996 |
|
|
|
232,682 |
|
|
基于股份的薪酬 |
|
|
1,705 |
|
|
|
1,670 |
|
|
|
5,302 |
|
|
|
4,894 |
|
|
|
5,957 |
|
|
|
6,690 |
|
|
调整后的EBITDA1 |
|
$ |
65,963 |
|
|
$ |
62,720 |
|
|
$ |
173,612 |
|
|
$ |
175,682 |
|
|
$ |
238,953 |
|
|
$ |
239,372 |
|
|
调整后的EBITDA利润率2 |
|
|
38 |
% |
|
|
40 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
42 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后EBITDA与经营活动提供的现金净额的对账
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至三个月 9月30日， |
|
|
截至9个月 9月30日， |
|
|
截至12个月 9月30日， |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||
|
调整后的EBITDA1 |
|
$ |
65,963 |
|
|
$ |
62,720 |
|
|
$ |
173,612 |
|
|
$ |
175,682 |
|
|
$ |
238,953 |
|
|
$ |
239,372 |
|
|
支付的利息 |
|
|
(2,490 |
) |
|
|
(1,798 |
) |
|
|
(6,477 |
) |
|
|
(6,829 |
) |
|
|
(8,698 |
) |
|
|
(9,945 |
) |
|
缴纳的所得税，扣除收到的退款后的净额 |
|
|
(1,084 |
) |
|
|
(22,551 |
) |
|
|
(8,074 |
) |
|
|
(24,704 |
) |
|
|
(18,273 |
) |
|
|
(32,202 |
) |
|
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
(5,918 |
) |
|
|
(4,508 |
) |
|
|
(17,788 |
) |
|
|
(14,110 |
) |
|
|
(23,007 |
) |
|
|
(20,251 |
) |
|
外币汇兑损益 |
|
|
128 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
185 |
|
|
|
189 |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
59 |
|
|
债务发行成本摊销 |
|
|
5 |
|
|
|
3 |
|
|
|
11 |
|
|
|
8 |
|
|
|
14 |
|
|
|
11 |
|
|
某些资产和负债的变动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款净额 |
|
|
(27,922 |
) |
|
|
(3,493 |
) |
|
|
(33,278 |
) |
|
|
(1,334 |
) |
|
|
(27,161 |
) |
|
|
8,630 |
|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
(2,024 |
) |
|
|
327 |
|
|
|
(11,409 |
) |
|
|
(1,314 |
) |
|
|
(6,288 |
) |
|
|
(3,110 |
) |
|
应付帐款和其他负债 |
|
|
(1,023 |
) |
|
|
5,669 |
|
|
|
19,377 |
|
|
|
358 |
|
|
|
22,248 |
|
|
|
2,315 |
|
|
递延收入 |
|
|
12,670 |
|
|
|
(2,224 |
) |
|
|
20,128 |
|
|
|
3,591 |
|
|
|
7,548 |
|
|
|
(2,217 |
) |
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
38,305 |
|
|
$ |
34,015 |
|
|
$ |
136,287 |
|
|
$ |
131,537 |
|
|
$ |
185,254 |
|
|
$ |
182,662 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
调整后的EBITDA被定义为扣除利息支出、所得税、折旧、摊销和基于股份的薪酬之前的净收入。 |
|
2. |
调整后的EBITDA利润率的计算方法是调整后的EBITDA除以当期总收入。 |
调整后的EBITDA是公司无担保信贷安排的两个限制性金融契约的组成部分，即票据购买协议、C系列高级票据、D系列高级票据和E系列高级票据(定义和更全面的描述
20
在本MD&A中的“流动性和资本资源”标题下)。这些工具包含金融契约，要求公司不得：
|
|
• |
允许截至任何会计季度末的调整后EBITDA(如信贷安排和票据购买协议中定义的)的综合固定费用覆盖比率(如信贷安排和票据购买协议中定义的)与固定费用的比率(如信贷安排和票据购买协议中的定义)低于2.50比1。在2021年9月30日，实际比率为4.12比1。 |
|
|
• |
允许融资债务的综合杠杆率(在信贷安排和票据购买协议中定义)在连续四个季度的任何时间与调整后的EBITDA之比大于2.75比1。截至2021年9月30日，实际比率为1.92比1。 |
截至2021年9月30日，公司遵守了上述每一项公约。*据公司所知，没有任何预期趋势表明不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
最新发展动态
分红
2021年9月16日，该公司宣布，董事会宣布截至2021年9月30日的季度每股普通股现金股息为0.435美元，比上年可比季度增长4%.
新冠肺炎
2019年12月开始的一种新型冠状病毒新冠肺炎的爆发，继续在全球范围内蔓延，包括美国的每个州。美国疾病控制中心和世界卫生组织已经承认这次爆发是一种大流行，它已经导致世界各地的企业和城市关闭，同时扰乱了供应链、商业运营、旅游、消费者信心和商业情绪。在该公司运营的每个州，以及在某些情况下，地方之前都曾发布命令，要求目前，公司没有任何一家分店需要根据当地或州的命令关闭。*公司正在遵循疾控中心和世卫组织制定的指导方针以及公司运营所在的州和地方政府发布的命令。*公司已经采取了一系列预防性的健康和安全措施，以保护员工和客户，同时保持业务连续性，使其每个运营部门和分支机构能够根据相关的州和地方法规继续向客户提供服务。*公司在所有部门都实施了远程工作政策，限制旅行，分开工作组，加强清洁和卫生协议。*公司在所有部门都执行了远程工作政策，限制旅行，分开工作小组，加强清洁和卫生协议，以使其每个运营部门和分支机构能够继续根据相关的州和地方法规向客户提供服务。并要求生产和物流人员遵守距离协议。*公司正在继续监控和评估联邦、州和地方政府发布的订单，以确保遵守不断变化的“新冠肺炎”指导方针。*公司还继续监控新冠肺炎对现有客户的影响，这些客户本身可能会受到政府关闭和其他因政府命令而受到影响的影响。
截至本文件提交之日，有关新冠肺炎疫情及其变种的影响程度和持续时间的重大不确定性依然存在。*虽然公司的运营部门和分支机构目前仍在运营，但项目延误、供应链延误或中断；材料和劳动力成本上升；目前与客户租用的设备提前归还；客户对新租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备的销售的需求总体下降；以及严重依赖服务的客户延迟付款或不付款，可能会对公司的运营结果产生负面影响。这些客户对新的租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备的销售的需求总体上都有所下降，这可能是因为项目延误、供应链延误或中断、材料和劳动力成本上升、客户对新租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备的销售的需求总体下降. 鉴于与新冠肺炎疫情相关的不确定和迅速变化的形势，该公司已经采取了一些预防措施，通过减少和/或推迟非必要的资本支出和运营费用来保守地管理其资源，以减轻疫情的不利影响。这个公司将继续根据危机期间的现金供应评估其资本支出需求，以便为其业务做出最具战略意义的决策。此外，公司认为，最近续订的4.2亿美元信贷安排，加上它通过发行额外的优先票据获得额外资本的能力，加强了公司的流动性状况，并有助于缓解与客户对新冠肺炎疫情导致的新租赁订单和销售需求减少相关的一些运营风险。
虽然本公司并未见新冠肺炎对截至2021年9月30日止三个月及九个月的财务业绩产生重大影响(详见下文讨论截至2021年9月30日止季度的经营业绩)，但公司是目前 无法确定或预测新冠肺炎大流行将对其业务、运营结果、流动性或资本资源产生的整体影响的全部性质、持续时间或范围。*本公司将继续积极监测情况，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或本公司认为符合员工、客户和股东最佳利益的要求，采取进一步行动改变其业务运营。
21
经营成果
截至2021年9月30日的三个月与
截至2020年9月30日的三个月
概述
截至2021年9月30日的三个月，合并收入从2020年同期的1.564亿美元增长11%至1.733亿美元。截至2021年9月30日的三个月，合并净收入从2020年同期的2,810万美元下降17%至2,330万美元。截至2021年9月30日的三个月的每股稀释后收益从2020年同期的1.15美元下降17%至0.95美元。
截至2021年9月30日的三个月，在综合基础上：
|
|
• |
2021年的毛利润增加了760万美元，增幅为11%，达到7580万美元。Mobile Modular的毛利润增加了700万美元，增幅为17%，这主要是由于租赁、租赁相关服务和销售收入的毛利润增加。TRS-RenTelco的毛利润增加了50万美元，增幅为4%，这主要是由于租赁收入的毛利润增加。Adler Tanks的毛利润增加了60万美元，增幅为7%，这主要是由于租赁和销售收入的毛利润增加。--Enviroplex‘s主要原因是2021年销售收入减少40万美元，毛利率从2020年的35.1%下降到26.9%。 |
|
|
• |
销售和管理费用增加了900万美元，增幅为29%，达到3990万美元，主要原因是员工人数增加，员工工资和福利成本总计360万美元，主要是由于增加了Design Space和Kitchens to Go员工，以及Design Space和Kitchens to Go收购的无形资产摊销增加了240万美元。 |
|
|
• |
与2020年同期相比，2021年的利息支出增长了61%，达到320万美元，原因是公司的平均债务水平上升了77%，2021年的净平均利率从2020年的2.96%下降了9%，部分抵消了这一影响。 |
|
|
• |
Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks的税前收入贡献率分别为65%、27%和7%，而2020年同期分别为67%、24%和6%。下面将在细分的基础上讨论这些结果。2021年和2020年，Enviroplex的税前收入贡献率分别为1%和3%。 |
|
|
• |
所得税拨备导致截至2021年9月30日和2020年9月30日的季度的有效税率分别为28.7%和20.8%。2021年税率较高的原因是股票薪酬带来的超额税收收益较低，以及税率较高的州商业活动水平增加。 |
|
|
• |
调整后的EBITDA在2021年增加了320万美元，或5%，达到6600万美元。 |
22
移动模块化
在截至2021年9月的三个月中，Mobile Modular的总收入与2020年同期相比增加了1,500万美元，增幅为16%，达到110.4美元，主要原因是租赁和租赁相关服务收入增加，但部分被销售收入下降所抵消。较高的销售和行政费用被较高的租金、租赁相关服务和销售收入的毛利润部分抵消，导致截至2021年9月30日的三个月税前收入下降9%，从2020年同期的2370万美元降至2160万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块-截至9/30/21的三个月与截至9/30/20的三个月(未经审计)
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至三个月 9月30日， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
59,223 |
|
|
$ |
47,134 |
|
|
$ |
12,089 |
|
|
|
26 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
24,468 |
|
|
|
18,684 |
|
|
|
5,784 |
|
|
|
31 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
83,691 |
|
|
|
65,818 |
|
|
|
17,873 |
|
|
|
27 |
% |
|
销售额 |
|
|
26,362 |
|
|
|
29,275 |
|
|
|
(2,913 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
其他 |
|
|
341 |
|
|
|
320 |
|
|
|
21 |
|
|
|
7 |
% |
|
总收入 |
|
|
110,394 |
|
|
|
95,413 |
|
|
|
14,981 |
|
|
|
16 |
% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
7,544 |
|
|
|
5,771 |
|
|
|
1,773 |
|
|
|
31 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
18,508 |
|
|
|
13,510 |
|
|
|
4,998 |
|
|
|
37 |
% |
|
其他 |
|
|
16,533 |
|
|
|
11,780 |
|
|
|
4,753 |
|
|
|
40 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
42,585 |
|
|
|
31,061 |
|
|
|
11,524 |
|
|
|
37 |
% |
|
销售成本 |
|
|
18,145 |
|
|
|
21,726 |
|
|
|
(3,581 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
收入总成本 |
|
|
60,730 |
|
|
|
52,787 |
|
|
|
7,943 |
|
|
|
15 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
35,146 |
|
|
|
29,583 |
|
|
|
5,563 |
|
|
|
19 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
5,960 |
|
|
|
5,174 |
|
|
|
786 |
|
|
|
15 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
41,106 |
|
|
|
34,757 |
|
|
|
6,349 |
|
|
|
18 |
% |
|
销售额 |
|
|
8,217 |
|
|
|
7,549 |
|
|
|
668 |
|
|
|
9 |
% |
|
其他 |
|
|
341 |
|
|
|
320 |
|
|
|
21 |
|
|
|
7 |
% |
|
毛利总额 |
|
|
49,664 |
|
|
|
42,626 |
|
|
|
7,038 |
|
|
|
17 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
26,138 |
|
|
|
17,739 |
|
|
|
8,399 |
|
|
|
47 |
% |
|
营业收入 |
|
|
23,526 |
|
|
|
24,887 |
|
|
|
(1,361 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(1,975 |
) |
|
|
(1,156 |
) |
|
|
819 |
|
|
|
71 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
21,551 |
|
|
$ |
23,731 |
|
|
$ |
(2,180 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
975,119 |
|
|
$ |
829,460 |
|
|
$ |
145,659 |
|
|
|
18 |
% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
746,184 |
|
|
$ |
632,780 |
|
|
$ |
113,404 |
|
|
|
18 |
% |
|
月平均总产量2 |
|
|
2.02 |
% |
|
|
1.89 |
% |
|
|
|
|
|
|
7 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
76.5 |
% |
|
|
76.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.65 |
% |
|
|
2.48 |
% |
|
|
|
|
|
|
7 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
981,231 |
|
|
$ |
832,643 |
|
|
$ |
148,588 |
|
|
|
18 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
76.7 |
% |
|
|
76.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括新设备库存和附件设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本，不包括新设备库存和附件设备。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
每月平均租金的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。 |
23
截至2021年9月30日的三个月，Mobile Modular的毛利润增加了700万美元，增幅为17%，达到4970万美元。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月的利润增长了：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加1,210万美元，增幅为26%，主要是由于2021年平均租赁设备租金上涨18%，平均月租金上涨7%，其中约四分之三的增长来自本季度来自新设计空间和厨房to Go客户的收入。作为租金收入的百分比，2021年和2020年的折旧分别为13%和12%，其他直接成本为2021年的28%和2020年的25%，这导致2021年毛利率百分比为59%，而2021年为63%。导致2021年租金收入毛利润增加560万美元，增幅19%，达到3510万美元。 |
|
|
• |
租赁相关服务毛利-与2020年相比，租赁相关服务收入增加了580万美元，增幅为31%。*这些服务收入中的大部分是与最初的模块化建筑租赁谈判的，并在租赁初期以直线方式确认相关成本。租赁相关服务收入的增长主要是由于模块化建筑交付和退货交付及拆卸收入的摊销增加，租赁期间来自其他服务的现场相关收入和收入增加，以及Portable Storage的交付和退货收入增加。然而，较高的收入被较低的毛利率百分比(2021年为24%，2020年为28%)部分抵消，导致2021年租赁相关服务毛利增加80万美元，或15%，至600万美元。 |
|
|
• |
销售毛利-销售收入比2020年减少290万美元，或10%，原因是新设备销售下降。2021年毛利率百分比较高，为31%，而2020年为26%，销售收入下降导致销售毛利增加70万美元，或9%，至820万美元。销售毛利率较高的主要原因是，与新设备销售相比，毛利率较高的二手销售的比例更高。新设备销售通常作为Mobile Modular租赁业务的正常部分发生；然而，这些销售额和相关的毛利率可能会根据客户要求、设备供应和资金情况在季度间和年度间波动。 |
在截至2021年9月30日的三个月里，销售和管理费用增加了840万美元，增幅为47%，达到2610万美元，主要原因是员工工资和福利成本增加了250万美元，主要是因为增加了Design Space和Kitchens To Go员工，收购Design Space和Kitchens To Go导致无形资产摊销增加了240万美元，以及分配的公司费用增加了140万美元。
24
TRS-RenTelco
截至2021年9月30日的三个月，TRS-RenTelco的总收入与2020年同期相比减少了80万美元，降幅为2%，至3510万美元，主要原因是销售收入下降，部分被租金收入增加所抵消。与2020年同期相比，TRS-RenTelco截至2021年9月30日的三个月的税前收入可比为870万美元，主要原因是租金收入的毛利润增加，部分被销售和其他收入的毛利润下降以及销售和管理费用增加所抵消。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-RenTelco-截至21年9月30日的三个月与截至20年9月30日的三个月(未经审计)
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至三个月 9月30日， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
29,204 |
|
|
$ |
27,619 |
|
|
$ |
1,585 |
|
|
|
6 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
699 |
|
|
|
800 |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
(13 |
)% |
|
租赁业务 |
|
|
29,903 |
|
|
|
28,419 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
5 |
% |
|
销售额 |
|
|
4,773 |
|
|
|
6,912 |
|
|
|
(2,139 |
) |
|
|
(31 |
)% |
|
其他 |
|
|
398 |
|
|
|
525 |
|
|
|
(127 |
) |
|
|
(24 |
)% |
|
总收入 |
|
|
35,074 |
|
|
|
35,856 |
|
|
|
(782 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
12,151 |
|
|
|
11,547 |
|
|
|
604 |
|
|
|
5 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
663 |
|
|
|
673 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
其他 |
|
|
5,015 |
|
|
|
4,820 |
|
|
|
195 |
|
|
|
4 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
17,829 |
|
|
|
17,040 |
|
|
|
789 |
|
|
|
5 |
% |
|
销售成本 |
|
|
1,743 |
|
|
|
3,853 |
|
|
|
(2,110 |
) |
|
|
(55 |
)% |
|
收入总成本 |
|
|
19,572 |
|
|
|
20,893 |
|
|
|
(1,321 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
12,038 |
|
|
|
11,252 |
|
|
|
786 |
|
|
|
7 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
36 |
|
|
|
127 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
(72 |
)% |
|
租赁业务 |
|
|
12,074 |
|
|
|
11,379 |
|
|
|
695 |
|
|
|
6 |
% |
|
销售额 |
|
|
3,030 |
|
|
|
3,059 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
其他 |
|
|
398 |
|
|
|
525 |
|
|
|
(127 |
) |
|
|
(24 |
)% |
|
毛利总额 |
|
|
15,502 |
|
|
|
14,963 |
|
|
|
539 |
|
|
|
4 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
6,010 |
|
|
|
5,962 |
|
|
|
48 |
|
|
|
1 |
% |
|
营业收入 |
|
|
9,492 |
|
|
|
9,001 |
|
|
|
491 |
|
|
|
5 |
% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(668 |
) |
|
|
(459 |
) |
|
|
209 |
|
|
|
46 |
% |
|
外币汇兑(亏损)收益 |
|
|
(128 |
) |
|
|
130 |
|
|
|
(258 |
) |
|
NM |
|
|
|
税前收入 |
|
$ |
8,696 |
|
|
$ |
8,672 |
|
|
$ |
24 |
|
|
|
0 |
% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
362,104 |
|
|
$ |
336,015 |
|
|
$ |
26,089 |
|
|
|
8 |
% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
242,301 |
|
|
$ |
225,606 |
|
|
$ |
16,695 |
|
|
|
7 |
% |
|
月平均总产量2 |
|
|
2.69 |
% |
|
|
2.74 |
% |
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
66.9 |
% |
|
|
67.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
(0 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.02 |
% |
|
|
4.08 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
363,892 |
|
|
$ |
334,129 |
|
|
$ |
29,763 |
|
|
|
9 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
66.9 |
% |
|
|
68.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
-2 |
% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括附属设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本(不包括附属设备)。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
每月平均租金的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。 |
NM=没有意义
25
TRS-RenTelco截至2021年9月30日的三个月毛利增加50万美元或4%，至1,550万美元。截至2021年9月30日的三个月与2020年同期相比：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加160万美元，或6%，折旧费用增加60万美元，或5%，其他直接成本增加20万美元，或4%，导致租金收入毛利增加7%，至1200万美元。以租金收入的百分比计算，2021年和2020年折旧为42%，2021年和2020年其他直接成本为17%，导致2021年和2020年毛利率百分比为41%。*租金收入增长是由于租赁设备平均增加7%。与2020年相比，2021年的平均月租金下降了1%，部分抵消了这一影响。然而，较低的租金主要与业务组合有关，与前一年相比，租赁的通用设备更多。通常，与通信设备相比，通用设备具有更长的使用寿命、更长的租赁期限和更低的平均租赁率。 |
|
|
• |
销售毛利-2021年销售收入下降210万美元，降幅31%，至480万美元。销售毛利润下降1%，至300万美元，2021年毛利率百分比为63%，而2020年为44%。销售是TRS-RenTelco租赁业务的正常组成部分；然而，这些销售和相关的毛利率可能会根据客户需求以及所售设备的相关组合、设备可用性和资金情况而不同季度波动。 |
在截至2021年9月30日的三个月里，销售和管理费用比2020年同期增长了1%，达到600万美元。
26
阿德勒坦克
在截至2021年9月30日的三个月里，由于租金、租赁相关服务和销售收入的增加，Adler Tanks的总收入比2020年同期增加了300万美元，或16%，达到2230万美元。租金和销售收入的毛利润增加，部分被销售和管理费用的增加以及分配的利息支出增加所抵消，导致截至2021年9月30日的三个月的税前收入与2020年同期相比下降了3%，降至220万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
阿德勒油罐-截至9月30日/21日的三个月与截至9月30日/20日的三个月(未经审计)
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至三个月 9月30日， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
14,842 |
|
|
$ |
13,385 |
|
|
$ |
1,457 |
|
|
|
11 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
6,346 |
|
|
|
5,556 |
|
|
|
790 |
|
|
|
14 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
21,188 |
|
|
|
18,941 |
|
|
|
2,247 |
|
|
|
12 |
% |
|
销售额 |
|
|
960 |
|
|
|
230 |
|
|
|
730 |
|
|
|
317 |
% |
|
其他 |
|
|
135 |
|
|
|
94 |
|
|
|
41 |
|
|
|
44 |
% |
|
总收入 |
|
|
22,283 |
|
|
|
19,265 |
|
|
|
3,018 |
|
|
|
16 |
% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
4,107 |
|
|
|
4,101 |
|
|
|
6 |
|
|
|
0 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
5,185 |
|
|
|
4,420 |
|
|
|
765 |
|
|
|
17 |
% |
|
其他 |
|
|
3,163 |
|
|
|
1,953 |
|
|
|
1,210 |
|
|
|
62 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
12,455 |
|
|
|
10,474 |
|
|
|
1,981 |
|
|
|
19 |
% |
|
销售成本 |
|
|
680 |
|
|
|
251 |
|
|
|
429 |
|
|
|
171 |
% |
|
收入总成本 |
|
|
13,135 |
|
|
|
10,725 |
|
|
|
2,410 |
|
|
|
22 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
7,572 |
|
|
|
7,331 |
|
|
|
241 |
|
|
|
3 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
1,161 |
|
|
|
1,136 |
|
|
|
25 |
|
|
|
2 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
8,733 |
|
|
|
8,467 |
|
|
|
266 |
|
|
|
3 |
% |
|
销售额 |
|
|
280 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
301 |
|
|
NM |
|
|
|
其他 |
|
|
135 |
|
|
|
94 |
|
|
|
41 |
|
|
|
44 |
% |
|
毛利总额 |
|
|
9,148 |
|
|
|
8,540 |
|
|
|
608 |
|
|
|
7 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
6,333 |
|
|
|
5,821 |
|
|
|
512 |
|
|
|
9 |
% |
|
营业收入 |
|
|
2,815 |
|
|
|
2,719 |
|
|
|
96 |
|
|
|
4 |
% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(638 |
) |
|
|
(472 |
) |
|
|
166 |
|
|
|
35 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
2,177 |
|
|
$ |
2,247 |
|
|
$ |
(70 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
311,876 |
|
|
$ |
314,933 |
|
|
$ |
(3,057 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
150,005 |
|
|
$ |
138,919 |
|
|
$ |
11,086 |
|
|
|
8 |
% |
|
月平均总产量2 |
|
|
1.59 |
% |
|
|
1.42 |
% |
|
|
|
|
|
|
12 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
48.1 |
% |
|
|
44.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
9 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.21 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
310,691 |
|
|
$ |
314,815 |
|
|
$ |
(4,124 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
期末利用率3 |
|
|
50.4 |
% |
|
|
45.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
11 |
% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括新设备库存和附件设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本，不包括新设备库存和附件设备。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
平均月租率的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。. |
NM=没有意义
27
截至2021年9月30日的三个月，阿德勒坦克公司的毛利润增加了60万美元，增幅为7%，达到910万美元。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月的利润增长：
|
|
• |
租金收入毛利-租赁收入增加了150万美元，增幅为11%，主要是由于2021年租赁的平均设备比2020年高出8%。按租金收入的百分比计算，2021年和2020年的折旧分别为28%和31%，其他直接成本在2021年和2020年分别为21%和15%，这导致2021年和2020年的毛利率分别为51%和55%。与2020年相比，更高的租金收入和更低的租金利润率导致2021年租金收入的毛利增加了20万美元，增幅为3%，达到760万美元。 |
|
|
• |
租赁相关服务毛利-与2020年相比，租赁相关服务收入增加了80万美元，增幅为14%，达到630万美元，2021年的毛利率百分比从2020年的20%下降到18%，导致2021年租赁相关服务毛利润增长2%，达到120万美元。 |
在截至2021年9月30日的三个月里，销售和管理费用与2020年同期相比增长了9%，达到630万美元，主要是由于分配的公司费用增加。
28
截至2021年9月30日的9个月与
截至2020年9月30日的9个月
概述
截至2021年9月30日的九个月，合并收入从2020年同期的4.236亿美元增长到4.41亿美元。截至2021年9月30日的九个月，合并净收入从2020年同期的7,080万美元下降到6,130万美元，降幅为13%。截至2021年9月30日的九个月，每股稀释后收益从2020年同期的2.88美元下降到2.50美元，降幅为13%。
截至2021年9月30日的9个月，在综合基础上：
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• |
2021年的毛利润增加了570万美元，增幅为3%，达到1.988亿美元。Mobile Modular的毛利润增加了840万美元，增幅为7%，这主要是由于租赁和销售收入的毛利润增加。TRS-RenTelco的毛利润增加了90万美元，增幅为2%，这主要是由于租赁和销售服务收入的毛利润增加，部分被租赁相关服务收入的毛利润下降所抵消。*Adler Tanks的毛利润下降了190万美元，降幅为7%，主要原因是租赁毛利润下降销售收入的毛利润增加部分抵消了这一影响。Enviroplex的毛利润减少了180万美元，主要是因为2021年的销售收入减少了170万美元，与2020年相比，2021年的毛利率下降了1490万美元。 |
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• |
销售和管理费用从2020年同期的9340万美元增加到1.093亿美元，增幅为17%，主要原因是员工工资和员工福利成本增加了700万美元，主要是因为增加了Design Space和Kitchens To Go员工，Design Space和Kitchens to Go收购的无形资产摊销增加了410万美元，以及与收购相关的130万美元交易成本。 |
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|
• |
利息支出增长6%，达到720万美元，这是因为公司的平均债务水平上升了24%，部分被2021年净平均利率下降15%所抵消，与2020年的3.22%相比，净平均利率为2.75%。 |
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|
• |
Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler Tanks的税前收入贡献分别为64%、30%和5%，而2020年同期分别为65%、26%和6%。以下是在细分的基础上讨论这些结果。Enviroplex的税前收入贡献在2021年为1%，而2020年为3%。 |
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|
• |
所得税拨备导致截至2021年和2020年9月30日的9个月的有效税率分别为25.3%和23.6%。2021年的较高税率是由于股票补偿的超额税收优惠较低，以及较高税率州的商业活动水平增加。 |
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• |
调整后的EBITDA在2021年减少了210万美元，或1%，至1.736亿美元。 |
29
移动模块化
在截至2021年9月30日的9个月里，移动模块公司的总收入与2020年同期相比增加了1,820万美元，增幅为7%，达到263.6美元，主要原因是租金收入和租赁相关服务的收入增加，但部分被销售收入的下降所抵消。收入的增加，加上销售和租赁收入的毛利润增加，被销售和管理费用的增加所抵消，导致截至2021年9月30日的9个月的税前收入下降了13%，从同期的6,090万美元降至5,300万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块-截至21年9月30日的9个月与截至20年9月30日的9个月(未经审计)
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(美元金额(千美元)) |
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截至9个月 9月30日， |
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增加(减少) |
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2021 |
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2020 |
|
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$ |
|
|
% |
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||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
159,118 |
|
|
$ |
141,172 |
|
|
$ |
17,946 |
|
|
|
13 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
54,726 |
|
|
|
51,291 |
|
|
|
3,435 |
|
|
|
7 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
213,844 |
|
|
|
192,463 |
|
|
|
21,381 |
|
|
|
11 |
% |
|
销售额 |
|
|
48,766 |
|
|
|
51,847 |
|
|
|
(3,081 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
其他 |
|
|
1,004 |
|
|
|
1,063 |
|
|
|
(59 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
总收入 |
|
|
263,614 |
|
|
|
245,373 |
|
|
|
18,241 |
|
|
|
7 |
% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
20,437 |
|
|
|
17,177 |
|
|
|
3,260 |
|
|
|
19 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
40,384 |
|
|
|
37,222 |
|
|
|
3,162 |
|
|
|
8 |
% |
|
其他 |
|
|
45,309 |
|
|
|
36,773 |
|
|
|
8,536 |
|
|
|
23 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
106,130 |
|
|
|
91,172 |
|
|
|
14,958 |
|
|
|
16 |
% |
|
销售成本 |
|
|
32,127 |
|
|
|
37,274 |
|
|
|
(5,147 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
收入总成本 |
|
|
138,257 |
|
|
|
128,446 |
|
|
|
9,811 |
|
|
|
8 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
93,373 |
|
|
|
87,222 |
|
|
|
6,151 |
|
|
|
7 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
14,340 |
|
|
|
14,069 |
|
|
|
271 |
|
|
|
2 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
107,713 |
|
|
|
101,291 |
|
|
|
6,422 |
|
|
|
6 |
% |
|
销售额 |
|
|
16,640 |
|
|
|
14,573 |
|
|
|
2,067 |
|
|
|
14 |
% |
|
其他 |
|
|
1,004 |
|
|
|
1,064 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
毛利总额 |
|
|
125,357 |
|
|
|
116,928 |
|
|
|
8,429 |
|
|
|
7 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
67,977 |
|
|
|
52,014 |
|
|
|
15,963 |
|
|
|
31 |
% |
|
营业收入 |
|
|
57,380 |
|
|
|
64,914 |
|
|
|
(7,534 |
) |
|
|
(12 |
)% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(4,401 |
) |
|
|
(3,982 |
) |
|
|
419 |
|
|
|
11 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
52,979 |
|
|
$ |
60,932 |
|
|
$ |
(7,953 |
) |
|
|
(13 |
)% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
906,633 |
|
|
$ |
822,723 |
|
|
$ |
83,910 |
|
|
|
10 |
% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
688,694 |
|
|
$ |
637,962 |
|
|
$ |
50,732 |
|
|
|
8 |
% |
|
月平均总产量2 |
|
|
1.95 |
% |
|
|
1.89 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
76.0 |
% |
|
|
77.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.57 |
% |
|
|
2.46 |
% |
|
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
981,231 |
|
|
$ |
829,460 |
|
|
$ |
151,771 |
|
|
|
18 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
76.7 |
% |
|
|
76.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括新设备库存和附件设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本，不包括新设备库存和附件设备。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
每月平均租金的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。 |
30
截至2021年9月30日的9个月，Mobile Modular的毛利润增加了840万美元，增幅为7%，达到1.254亿美元。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的利润增长了：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加了1790万美元，增幅为13%，这是由于2021年平均租赁设备的租金上涨了8%，平均租金上涨了4%，其中约四分之三的增长来自Design Space和Kitchens To Go的收购。租金收入增加的部分原因是Design Space和Kitchens To Go的收购。作为租金收入的百分比，2021年和2020年的折旧分别为13%和12%，其他直接成本在2021年和2020年分别为28%和26%，这导致2021年和2020年的毛利率分别为59%和62%。更高的租金收入，部分被较低的租金利润率抵消，导致2021年租金收入的毛利增加了620万美元，即7%，达到9340万美元。 |
|
|
• |
租赁相关服务毛利-与2020年相比，租赁相关服务收入增加了340万美元，即7%。这些服务收入中的大部分是与最初的模块化建筑租赁进行谈判的，并在租赁初期以直线基础确认相关成本。*租赁相关服务收入的增长主要是由于模块化建筑交付和退货交付和拆卸收入的摊销增加，以及Portable Storage的交付和退货交付收入增加。收入增加，部分被2021年较低的毛利率百分比26%(与27%相比)所抵消。或2%，至2021年的1,430万美元。 |
|
|
• |
销售毛利-由于新设备和二手设备销售下降，销售收入与2020年相比下降了310万美元，降幅为6%。由于二手设备销售的比例更高，2021年毛利率从2020年的28%上升到34%，导致2021年销售毛利增加210万美元，增幅14%，达到1660万美元。与新设备销售相比，二手设备销售的毛利率通常更高。销售通常是Mobile Modular租赁业务的正常组成部分；然而，这些销售和相关的毛利率可能会因客户需求、设备供应和资金状况而不同季度和年度波动。 |
在截至2021年9月30日的9个月里，销售和管理费用增加了1600万美元，增幅为31%，达到6800万美元，主要原因是员工工资和福利成本增加了470万美元，主要是因为增加了Design Space和Kitchens To Go员工，收购Design Space和Kitchens To Go导致无形资产摊销增加了410万美元，2021年记录的非运营法律费用为210万美元，分配的公司费用增加了190万美元，2021年与收购相关的交易成本增加了130万美元。
31
TRS-RenTelco
在截至2021年9月30日的九个月中，TRS-RenTelco的总收入与2020年同期相比减少了50万美元，至1.025亿美元，主要原因是销售收入下降，部分被更高的租金收入所抵消。截至2021年9月30日的九个月，TRS-RenTelco的税前收入与2020年同期相比增加了80万美元，增幅为3%，至2470万美元，主要原因是租赁和销售收入的毛利润增加。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-RenTelco-截至21/9/30的9个月与截至9/30/20的9个月(未经审计)
|
(美元金额(千美元)) |
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截至9个月 9月30日， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
84,340 |
|
|
$ |
81,167 |
|
|
$ |
3,173 |
|
|
|
4 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
2,149 |
|
|
|
2,296 |
|
|
|
(147 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
租赁业务 |
|
|
86,489 |
|
|
|
83,463 |
|
|
|
3,026 |
|
|
|
4 |
% |
|
销售额 |
|
|
14,679 |
|
|
|
17,943 |
|
|
|
(3,264 |
) |
|
|
(18 |
)% |
|
其他 |
|
|
1,292 |
|
|
|
1,592 |
|
|
|
(300 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
总收入 |
|
|
102,460 |
|
|
|
102,998 |
|
|
|
(538 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
35,429 |
|
|
|
35,129 |
|
|
|
300 |
|
|
|
1 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
2,061 |
|
|
|
1,836 |
|
|
|
225 |
|
|
|
12 |
% |
|
其他 |
|
|
14,267 |
|
|
|
12,762 |
|
|
|
1,505 |
|
|
|
12 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
51,757 |
|
|
|
49,727 |
|
|
|
2,030 |
|
|
|
4 |
% |
|
销售成本 |
|
|
5,836 |
|
|
|
9,350 |
|
|
|
(3,514 |
) |
|
|
(38 |
)% |
|
收入总成本 |
|
|
57,593 |
|
|
|
59,077 |
|
|
|
(1,484 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
34,643 |
|
|
|
33,276 |
|
|
|
1,367 |
|
|
|
4 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
90 |
|
|
|
460 |
|
|
|
(370 |
) |
|
|
(80 |
)% |
|
租赁业务 |
|
|
34,733 |
|
|
|
33,736 |
|
|
|
997 |
|
|
|
3 |
% |
|
销售额 |
|
|
8,842 |
|
|
|
8,593 |
|
|
|
249 |
|
|
|
3 |
% |
|
其他 |
|
|
1,292 |
|
|
|
1,592 |
|
|
|
(300 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
毛利总额 |
|
|
44,867 |
|
|
|
43,921 |
|
|
|
946 |
|
|
|
2 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
18,381 |
|
|
|
18,198 |
|
|
|
183 |
|
|
|
1 |
% |
|
营业收入 |
|
|
26,486 |
|
|
|
25,723 |
|
|
|
763 |
|
|
|
3 |
% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(1,588 |
) |
|
|
(1,606 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
外币汇兑损失 |
|
|
(185 |
) |
|
|
(189 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
24,713 |
|
|
$ |
23,928 |
|
|
$ |
785 |
|
|
|
3 |
% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
348,749 |
|
|
$ |
337,330 |
|
|
$ |
11,419 |
|
|
|
3 |
% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
235,189 |
|
|
$ |
221,195 |
|
|
$ |
13,994 |
|
|
|
6 |
% |
|
月平均总产量2 |
|
|
2.69 |
% |
|
|
2.67 |
% |
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
67.4 |
% |
|
|
65.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.98 |
% |
|
|
4.08 |
% |
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
363,892 |
|
|
$ |
334,129 |
|
|
$ |
29,763 |
|
|
|
9 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
66.9 |
% |
|
|
68.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括附属设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本(不包括附属设备)。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
每月平均租金的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。 |
32
TRS-RenTelco截至2021年9月30日的九个月毛利增加90万美元，或2%，至4,490万美元。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的九个月利润增长：
|
|
• |
租金收入毛利--租金收入增加320万美元或4%，折旧支出增加30万美元或1%，令租金收入毛利增加4%至3,460万美元；若以租金收入百分比计算，2021年折旧为42%，2020年为43%，其他直接成本2021年为17%，2020年为16%，导致2021年和2020年毛利率百分比分别为41%和41%。与2020年相比，2021年的平均月租金下降了2%，部分抵消了这一影响。然而，较低的租金主要与业务组合有关，与前一年相比，租赁的通用设备更多。通常，与通信设备相比，通用设备具有更长的使用寿命、更长的租赁期限和更低的平均租赁率。 |
|
|
• |
销售毛利-2021年销售收入下降330万美元，降幅18%，至1470万美元。2021年，销售毛利润增加20万美元，降幅3%，至880万美元，毛利率百分比为60%，而2020年为48%。销售是TRS-RenTelco租赁业务的正常组成部分；然而，这些销售和相关毛利率可能会根据客户需求和相关的已售设备组合、设备可用性和资金的不同而波动。 |
在截至2021年9月30日的9个月里，销售和管理费用增加了20万美元，增幅为1%，达到1840万美元。
33
阿德勒坦克
在截至2021年9月30日的9个月中，Adler Tanks的总收入与2020年同期相比增加了140万美元，增幅为2%，达到6000万美元，主要原因是租赁相关服务和销售收入增加，部分被租金收入下降所抵消。*租赁和租赁相关服务收入毛利润下降，部分被销售毛利润增加所抵消，导致截至2021年9月30日的9个月的税前收入与2020年同期相比下降了170万美元，降幅为31%。
下表汇总了每个收入和毛利类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
Adler坦克-截至21/9/30的9个月与截至9/30/20的9个月(未经审计)
|
(美元金额(千美元)) |
|
截至9个月 9月30日， |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
$ |
40,479 |
|
|
$ |
40,934 |
|
|
$ |
(455 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
16,995 |
|
|
|
16,439 |
|
|
|
556 |
|
|
|
3 |
% |
|
租赁业务 |
|
|
57,474 |
|
|
|
57,373 |
|
|
|
101 |
|
|
|
0 |
% |
|
销售额 |
|
|
2,161 |
|
|
|
960 |
|
|
|
1,201 |
|
|
|
125 |
% |
|
其他 |
|
|
316 |
|
|
|
254 |
|
|
|
62 |
|
|
|
24 |
% |
|
总收入 |
|
|
59,951 |
|
|
|
58,587 |
|
|
|
1,364 |
|
|
|
2 |
% |
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁设备折旧 |
|
|
12,350 |
|
|
|
12,334 |
|
|
|
16 |
|
|
|
0 |
% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
13,791 |
|
|
|
12,702 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
9 |
% |
|
其他 |
|
|
8,120 |
|
|
|
6,636 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
22 |
% |
|
租赁业务直接成本合计 |
|
|
34,261 |
|
|
|
31,672 |
|
|
|
2,589 |
|
|
|
8 |
% |
|
销售成本 |
|
|
1,523 |
|
|
|
799 |
|
|
|
724 |
|
|
|
91 |
% |
|
收入总成本 |
|
|
35,784 |
|
|
|
32,471 |
|
|
|
3,313 |
|
|
|
10 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁 |
|
|
20,009 |
|
|
|
21,964 |
|
|
|
(1,955 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
与租赁相关的服务 |
|
|
3,204 |
|
|
|
3,737 |
|
|
|
(533 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
租赁业务 |
|
|
23,213 |
|
|
|
25,701 |
|
|
|
(2,488 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
销售额 |
|
|
638 |
|
|
|
161 |
|
|
|
477 |
|
|
NM |
|
|
|
其他 |
|
|
316 |
|
|
|
254 |
|
|
|
62 |
|
|
|
24 |
% |
|
毛利总额 |
|
|
24,167 |
|
|
|
26,116 |
|
|
|
(1,949 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
销售和管理费用 |
|
|
18,853 |
|
|
|
18,998 |
|
|
|
(145 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
营业收入 |
|
|
5,314 |
|
|
|
7,118 |
|
|
|
(1,804 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
利息支出分摊 |
|
|
(1,560 |
) |
|
|
(1,651 |
) |
|
|
(91 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
税前收入 |
|
$ |
3,754 |
|
|
$ |
5,467 |
|
|
$ |
(1,713 |
) |
|
|
(31 |
)% |
|
其他选定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租赁设备1 |
|
$ |
312,928 |
|
|
$ |
314,859 |
|
|
$ |
(1,931 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
平均租赁设备租金 |
|
$ |
137,797 |
|
|
$ |
143,142 |
|
|
$ |
(5,345 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
月平均总产量2 |
|
|
1.44 |
% |
|
|
1.44 |
% |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
平均利用率3 |
|
|
44.0 |
% |
|
|
45.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(3 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.26 |
% |
|
|
3.18 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
310,691 |
|
|
$ |
314,815 |
|
|
$ |
(4,124 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
期末利用率3 |
|
|
50.4 |
% |
|
|
45.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
11 |
% |
|
1. |
平均和期末租赁设备是指租赁设备的成本，不包括新设备库存和附件设备。 |
|
2. |
每月平均总收益的计算方法是将该期间每月租金收入的平均值除以租赁设备的成本。 |
|
3. |
期末使用率的计算方法是将租赁设备的成本除以租赁设备的总成本，不包括新设备库存和附件设备。该期间的平均利用率是使用租赁设备的平均月末成本计算的。 |
|
4. |
平均月租率的计算方法是将该期间的月租金收入平均数除以租赁设备的租金成本。. |
NM=没有意义
34
截至2021年9月30日的九个月，阿德勒坦克的毛利减少190万美元，或7%，至2,420万美元。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的九个月利润下降：
|
|
• |
租金收入毛利-由于平均租赁设备租金下降4%，租金收入减少50万美元，降幅为1%，但2021年的平均月租金与2020年相比上涨了3%，部分抵消了这一影响。以租金收入的百分比计算，2021年和2020年的折旧分别为31%和30%，其他直接成本在2021年和2020年分别为20%和16%，这导致2021年和2020年的毛利率百分比分别为49%和54%，而租金收入和租金利润率的下降导致2021年租金收入毛利下降9%，至2000万美元。 |
|
|
• |
租赁相关服务毛利-与2020年相比，租赁相关服务收入增加了60万美元，增幅为3%，达到1700万美元。2021年租赁相关服务收入增加，毛利率从2020年的23%下降到19%，导致2021年租赁相关服务毛利润下降14%，至320万美元。 |
在截至2021年9月30日的9个月里，销售和管理费用与2020年同期相比下降了1%，降至1890万美元。
35
流动性与资本资源
该公司的租赁业务是资本密集型业务，能产生可观的现金流。本公司截至2021年9月30日的9个月与2020年同期相比的现金流摘要如下：
经营活动的现金流：2021年，公司的运营提供了1.363亿美元的现金净额，而2020年为132.0美元。经营活动提供的现金净额增加了10%，主要是由于应付账款和应计负债、递延收入和递延所得税的增加，2021年预付和其他费用和应收账款的增加部分抵消了这一增长。
来自投资活动的现金流：2021年，用于投资活动的净现金为3.354亿美元，而2020年为4150万美元。增加2.94亿美元的主要原因是2021年为收购业务支付了2.856亿美元的现金。
融资活动的现金流：2021年，融资活动提供的现金净额为2.03亿美元，而2020年用于融资活动的现金为9060万美元。2.909亿美元的变化是由于银行信贷额度下为Design Space和Kitchens To Go收购提供资金的净借款增加了2.202亿美元，票据购买协议下的净借款为6000万美元，2021年普通股回购减少了1360万美元。
维持和发展公司的租赁资产需要大量的资本支出。*在过去三年中，公司通过运营现金流、出售租赁设备的收益和借款为营运资本和资本支出需求提供资金。销售通常作为公司租赁业务的正常部分发生。但是，根据客户的要求和资金，这些销售可能会在不同时期波动。*尽管销售所得的净收益可能会随时期的变化而波动，但从销售中获得的净收益可能会随着时期的变化而波动。*虽然销售的净收益可能会随时期的变化而波动，但这些销售可能会根据客户的要求和资金的不同而不同时期地波动。*尽管销售所得的净收益可能会随时期的变化而波动，该公司相信其流动性不会因任何一年的销售额下降而受到不利影响，因为它相信它有能力通过减少用于购买租赁设备、支付股息或回购公司普通股的现金数量来增加其银行借款，并在未来保存其现金。
无担保循环信贷额度
于二零二零年三月三十一日，本公司与美国银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议，作为行政代理、摆动额度贷款人、信用证发行人及贷款人，以及其中点名的其他贷款人(“信贷安排”)。信贷安排提供4.2亿美元的无抵押循环信贷安排(可透过增加一批或多批定期贷款及/或增加循环承诺总额进一步增加至6.7亿美元)，其中包括用于发行备用信用证的2,500万美元转贷和用于Swingline贷款的1,000万美元转贷。信贷融资的收益可用于一般公司目的，包括允许的收购。信贷安排允许本公司的现有债务继续存在，包括本公司2025年3月31日到期的1200万美元的国库清偿票据、根据与保诚投资管理公司签订的票据购买和私人货架协议于2011年4月21日发行的本公司现有优先票据(经修订后的“先行不良资产负债表”)：(I)于2021年3月17日偿还的2014年3月17日发行的票据的未偿还本金总额4,000万美元，以及(Ii)总额6,000万美元的票据(经修订，即“先行NPA”)：(I)于2021年3月17日偿还的2014年3月17日发行的票据的未偿还本金总额为4,000万美元，以及(Ii)总额为6,000万美元的票据此外，该公司可能产生总额不超过2.5亿美元的额外优先票据债务。信贷安排将于2025年3月31日到期，并以修订后的美国银行(Bank of America，N.A.)代理取代本公司先前日期为2016年3月31日的4.2亿美元信贷安排。截至信贷安排日期，先前信贷安排下的所有未偿还债务已于2020年3月31日由信贷安排进行再融资。
于2020年3月30日，本公司签订经修订及重述的信贷安排函件协议及以北亚州三菱UFG联合银行为受益人的信贷额度票据，提供与其现金管理服务相关的1,200万美元信贷安排(“清扫服务安排”)。清扫服务融资将于2025年3月31日或本公司停止使用三菱UFG联合银行提供现金管理服务的日期(以较早的日期为准)到期。自2016年3月31日起，清扫服务融资取代了本公司之前价值1,200万美元的清扫服务融资。
截至2021年9月30日，根据信贷融资和清扫服务融资，该公司拥有无担保信贷额度，使其能够借入至多4.32亿美元，其中2.995亿美元尚未偿还，并有能力额外借款至多1.325亿美元。信贷安排包含金融契约，要求公司不得(以下使用的所有定义术语与信贷安排中此类术语的含义相同，此处未另行定义)：
|
|
• |
允许截至任何财政季度末的综合固定费用覆盖比率小于2.50比1。2021年9月30日，实际比率为4.12比1。 |
|
|
• |
允许在连续四个会计季度的任何时期内任何时候综合杠杆率大于2.75比1。2021年9月30日，实际杠杆率为1.92比1。 |
36
在… 九月 30, 2021虽然我们的财务表现大幅恶化可能会影响本公司遵守这些公约的能力，但据本公司所知，并无任何预期趋势显示不遵守该等公约。
票据购买和私人货架协议
于二零二零年三月三十一日，本公司与PGIM，Inc.(“PGIM”)以及本公司与票据购买协议其他订约方之间先前根据先前NPA发行的B系列及C系列票据持有人订立经修订及重述的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)。*经修订及重述并全部取代的票据购买协议(“票据购买协议”)根据先前的NPA发行，本公司发行(I)元4,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000和(Ii)其3.84%系列C系列高级债券的本金总额为6000万美元，2022年11月5日到期，债券购买协议的条款将适用于这些债券。
此外，根据票据购买协议，本公司可授权发行及出售额外优先票据(“搁置票据”)，本金总额为(X)2.5亿元减去(Y)当时未偿还的其他票据(例如C系列高级票据、D系列高级票据及E系列高级票据，定义见下文)的金额，并注明发行日期，以到期(就如此发行的每一笔搁置票据而言，在其最初发行日期后不超过15年)的平均使用年限，即(X)$250,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000根据票据购买协议，自最初发行日期起计不超过15年的未偿还余额，按年利率计息，并根据票据购买协议，就如此发行的每一份搁置票据订立其他特定条款。搁置票据可不时由本公司董事会酌情决定及按董事会厘定的金额发行及出售，但须受潜在购买者同意购买搁置票据的规限。本公司将直接向该等买家出售货架票据。*每份货架票据的全部收益净额将按适用于该货架票据的购买要求中所述的方式使用。
优先债券，2022年到期，息率3.84%
2015年11月5日，本公司根据之前的NPA条款，向买方发行并出售了3.84%的C系列高级债券(“C系列高级债券”)，本金总额为6,000万美元。C系列优先债券是公司的一项无担保债务，年利率为3.84%，将于2022年11月5日到期。C系列高级债券的利息每半年支付一次，自2016年5月5日开始支付，此后于每年11月5日和5月5日继续支付，直至到期。本金余额将于2022年11月5日票据到期。C系列高级债券的全部净收益用于减少公司循环信贷额度的未偿还余额。截至2021年9月30日，C系列高级债券的未偿还本金余额为6000万美元。
优先债券，2028年到期，息率2.57%
于二零二一年三月十七日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.及债券持有人于二零二零年三月三十一日订立的经修订及重订的债券购买及私人货架协议(“债券购买协议”)的条款，向保诚退休保险及年金公司、美国保诚保险公司及美国保诚保险公司(统称“买方”)发行及出售本金总额合共2.57%的D系列债券(“D系列高级债券”)40,000,000美元。
D系列高级债券是本公司的一项无抵押债务，年利率为2.57%，于2028年3月17日到期。D系列高级债券的利息每半年支付一次，从2021年9月17日开始，此后每年3月17日和9月17日一直持续到到期。本金余额将于2028年3月17日票据到期。D系列高级债券的全部净收益用于偿还公司4000万美元的B系列高级债券。截至2021年9月30日，D系列高级债券的未偿还本金余额为4000万美元。
优先债券，2026年到期，息率2.35%
于2021年6月16日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.及其票据持有人于二零二零年三月三十一日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向美国保诚退休保险及年金公司、美国保诚保险公司及美国保诚保险公司(统称“买方”)发行及出售本金总额为2.35%的E系列票据(“E系列票据”)6,000万美元(“票据购买协议”)，并于二零二一年六月十六日向保诚退休保险及年金公司、美国保诚保险公司及美国保诚保险公司(统称“买方”)发行及出售本金总额为2.35%的E系列票据(“E系列票据”)。
E系列优先债券是本公司的一项无抵押债务，年利率为2.35%，于2026年6月16日到期。E系列优先债券的利息每半年支付一次，自2021年12月16日开始支付，此后每年6月16日和12月16日继续支付，直至到期。本金余额将在债券于2026年6月16日到期时到期。E系列优先债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。截至2021年9月30日，E系列高级债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。*E系列优先债券的本金余额将于2021年6月16日到期。E系列优先债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。截至2021年9月30日，E系列优先债券的利息每半年支付一次E系列高级债券的未偿还本金余额为6,000万元。
37
在其他限制中，票据购买协议，它已经完全取代了前国民警卫队，在这个系列下，C高级注释,系列D高级注释和E系列S高级票据已出售，包含金融契约，要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与票据购买协议中赋予该等术语的含义相同，此处未另行定义)：
|
|
• |
允许截至任何财季末EBITDA与固定费用的综合固定费用覆盖比率低于2.50比1。而在2021年9月30日，实际比率为4.12比1。 |
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允许资金债务与EBITDA的综合杠杆率在连续四个季度的任何时间内随时大于2.75比1，而截至2021年9月30日，实际比率为1.92比1。 |
截至2021年9月30日，公司遵守了上述每一项公约。*据公司所知，没有任何预期趋势表明不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
虽然不能保证，但该公司相信，它将继续能够就一般银行信贷额度进行谈判，并发行足够的优先票据，以满足运营现金流和出售租赁设备的收益无法满足的资本要求。此外，该公司相信它有财力经受住新冠肺炎的任何短期影响。然而，本公司对其业务可能受到新冠肺炎影响的程度的洞察力有限，存在许多不确定性，包括本公司将受到多长时间和多大程度的影响。长期和严重的影响可能会对公司未来的运营、财务状况和流动性产生重大和不利的影响。
普通股购买
公司过去曾根据1934年《证券交易法》第10b5-1条的规定，不时通过场外交易、大额大宗交易和股份回购计划，在场外交易中购买其普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多200万股公司已发行普通股(回购计划)。根据具体回购的金额和时间，回购的金额和时间都是根据具体回购的金额和时间而定的。在2015年8月，公司董事会授权公司回购最多200万股公司已发行普通股(回购计划)。根据具体回购的金额和时间，本公司曾通过私下协商的大额大宗交易和股份回购计划购买其普通股股票。在2015年8月，公司董事会授权本公司回购最多200万股公司已发行普通股(“回购计划”)。公司回购的所有股票将被注销，并恢复为授权但未发行的普通股状态。不能保证任何授权股份将被回购，公司董事会可能随时修改、延长或终止回购计划。在截至2021年9月30日的9个月里，没有回购任何股票。在截至2020年9月30日的9个月里，共有282,221股普通股被回购，总回购价格为1360万美元，或每股回购股票的平均价格为48.25美元。*截至2021年9月30日，根据回购计划，仍有1,309,805股普通股可供回购。
合同义务
我们相信，我们的合同义务与我们2020年年度报告中的合同义务没有实质性变化。
表外安排
截至2021年9月30日，我们没有实质性的表外安排。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与我们2020年年报中报告的相比，公司的市场风险敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
在公司首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，公司管理层在公司首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，分别对截至2021年9月30日公司的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官兼首席财务官的结论是，公司的披露控制和程序(根据1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)于2021年9月30日生效，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
38
第II部分-其他信息
项目1.法律诉讼
该公司在正常业务过程中会受到各种法律诉讼和索赔的影响。公司管理层预计，当前诉讼的结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
您应该仔细考虑以下各种风险和不确定因素的讨论。*我们认为这些风险因素与我们的业务最相关，可能导致我们的结果与我们所作的前瞻性陈述大不相同。如果这些风险或不确定因素中的任何一个实际发生或成为现实，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到严重损害。*在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下降。此外，您可能会损失全部或部分投资。以下风险因素旨在完全取代我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告“第1项A风险因素”中包含的风险因素。
与我们的战略和运营相关的风险：
我们未来的经营业绩可能会波动，与过去的业绩不符或达不到预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们未来的经营业绩可能会出现波动，可能与我们过去的业绩不匹配，或者达不到分析师和投资者的预期。*我们的业绩和相关比率，如毛利率、营业收入百分比和有效税率，可能会因多个因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于：
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租售产品所在地区和行业的一般经济情况； |
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我们出租和销售产品的立法和教育政策； |
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我们客户的预算限制； |
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我们的租赁业务和终端市场的季节性； |
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我们的战略增长计划取得成功； |
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与开办或整合新的或被收购的企业相关的成本； |
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设备购置、租赁和销售的时间和类型； |
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客户设备需求的性质和持续时间； |
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我们、我们的供应商和我们的竞争对手推出新产品的时机； |
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租赁设备的维护和维修工作量、时间和组合； |
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供应链延误或中断； |
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通货膨胀压力导致材料和劳动力成本上升； |
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我们的设备组合、可用性、利用率和定价； |
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按州和国家划分的收入、人员和资产组合； |
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租赁设备因设备过剩、陈旧或损坏而减值； |
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利率或税率的变动； |
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会计规则的变更和适用； |
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更改适用于我们的规则；以及 |
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诉讼很重要。 |
由于这些因素，我们过去的财务业绩并不一定代表我们未来的业绩或股价。
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我们的股票价格一直在波动，未来可能还会继续波动，这可能会导致您对我们普通股的投资价值下降。
我们普通股的市场价格在纳斯达克全球精选市场上波动，可能会受到许多因素的影响，包括但不限于：
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我们的经营业绩和竞争对手的业绩，特别是我们的经营业绩或股息率与我们声明的指引或投资者预期的任何差异； |
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全球经济、我们经营的行业或全球金融市场总体状况的任何变化； |
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投资者对我们的新闻稿、公告或提交给证券交易委员会的文件的反应； |
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我们的竞争对手或其他可比公司的股价表现； |
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研究分析师对我们或本行业其他公司股票的覆盖范围、推荐或收益预期的任何变化； |
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我们的董事、高管和其他大股东出售普通股，特别是考虑到我们股票的交易量有限； |
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涉及我们或我们的竞争对手的任何合并和收购活动；以及 |
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影响我们、我们的行业、客户、供应商或竞争对手的其他公告或动态。 |
此外，近年来，美国股市经历了显著的价格和成交量波动。但这些波动往往与特定公司的经营业绩无关。此外，最近的全球信贷危机对大多数上市股票的价格产生了不利影响，因为许多股东变得更愿意以较低的价值出售所持股票，以增加现金流，减少对此类波动的敞口。这些广泛的市场波动和任何其他负面经济趋势可能会导致我们普通股的市场价格下跌，这可能是基于几乎没有或没有什么可供考虑的因素。这些波动和趋势可能会大幅降低我们的股价。
新冠肺炎对我们的运营以及我们的客户、供应商和物流提供商的运营的影响可能会损害我们的业务。
我们继续在全球监测新冠肺炎疫情的持续影响。这包括评估对我们的客户、供应商和物流提供商的影响，以及评估政府正在采取的遏制病毒传播的行动。关于新冠肺炎大流行和相关变种的影响的规模和持续时间仍然存在重大不确定性。尽管公司的运营部门和分支机构目前仍在继续运营，但项目延误、供应链延误或中断；材料和劳动力成本上升；早期回报可能会对公司的运营业绩产生负面影响。总体上，客户对新的租赁订单、租赁相关服务以及新的和二手租赁设备的销售的需求下降；以及受新冠肺炎影响较大的客户延迟付款或不付款.
我们留住执行管理层的能力，以及招聘、留住和激励关键合格员工的能力，对我们业务的成功至关重要。
如果我们不能成功招聘和留住合格的人员，我们的经营业绩和股价可能会受到影响。*我们认为，我们的成功与我们组织中有能力的人直接相关，包括我们的高管、高级经理和其他关键人员，特别是我们的首席执行官约瑟夫·汉纳。这些人员的流动可能代价高昂，可能会对我们的经营业绩产生实质性和不利的影响，并可能潜在地危及我们当前战略计划的成功。我们需要吸引和留住高素质的人员，以便在人员流失时接替人员，并随着增长增加员工数量。如果我们无法填补空缺职位，或者在填补空缺职位方面遇到延误，或者无法留住关键人员，我们的业务和股价可能会受到影响。
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如果第三方不能按照我们的规格或及时制造和交付我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们可以从各种第三方供应商那里购买产品。但在未来，我们的一些产品可能会受到第三方供应商数量的限制。虽然我们通常会提前购买一些产品以帮助确保充足的供应，但目前我们与任何第三方供应商都没有任何长期的采购合同。*我们可能会因为供应商的财务或运营困难或失败而遇到供应问题，或者由于产品陈旧或供应商的其他短缺或分配而导致短缺和停产。此外，不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。我们可能无法与第三方谈判安排，以确保我们需要的产品数量充足或条款合理。*如果我们不能与第三方谈判生产我们的产品的安排，或者如果第三方不能按照我们的规格或及时生产我们的产品，我们的声誉和财务状况可能会受到损害。
违反或涉嫌违反我们的资讯科技系统，可能会令我们负上法律责任、声誉受损或中断业务运作。
我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施。我们可能会遭遇机密信息被盗或工业间谍攻击、恶意软件或其他网络攻击造成的声誉损害，这可能会危及我们的系统基础设施或导致数据泄露，无论是在内部还是在我们的第三方提供商。同样，如进入我们系统的人士违反资料私隐规定，可能会导致敏感资料，包括属于我们、我们的雇员、董事、客户或其他业务伙伴的知识产权、商业秘密或个人资料，可能被未经授权的人或公众所知悉。此外，涉嫌违反我们的资讯科技系统，亦可能令我们的声誉蒙受损害。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增加，而且越来越难被发现。不能保证我们为保护我们的数据和信息技术系统所做的努力会阻止我们的系统(或我们的第三方提供商)出现可能对我们的业务产生不利影响并导致我们的财务和声誉损害、商业秘密和其他专有信息被盗、法律索赔或诉讼、保护个人信息隐私的法律责任以及监管处罚的漏洞。
我们的信息技术系统中断或未能保护这些系统免受安全漏洞的影响，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果这些系统出现故障、在任何时间内不可用或未升级，这可能会限制我们有效监控运营的能力，并对我们的运营造成不利影响。
我们的信息技术系统有助于我们处理业务、监控和控制我们的运营，并适应不断变化的市场状况。*我们的信息技术系统的任何中断或这些系统未能按预期运行可能会限制我们有效处理业务、监控和控制我们的运营以及及时适应不断变化的市场状况的能力，从而对我们的运营业绩产生不利影响，具体取决于问题的严重程度。
此外，由于最近技术的进步以及电脑黑客和网络恐怖分子破坏公司数据安全的众所周知的努力，我们面临着与潜在未能发现漏洞或未能充分保护关键公司、客户和员工数据相关的风险，如果这些数据被公布，可能会对我们的客户关系、我们的声誉产生不利影响，甚至违反隐私法。因此，作为我们业务的一部分，我们开发、接收和保留有关公司和客户的机密数据。
此外，延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务，分散管理层对我们业务运营和增长计划的注意力，并增加我们的实施和运营成本，任何这些都可能对我们的运营和运营结果产生负面影响。
我们已经进行了收购，并可能参与未来的收购，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和业务产生负面影响。
2021年第二季度，我们收购了Design Space Modular Building PNW，LP(“Design Space”)和GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)的资产。PNW，LP(“Design Space”)是一家向美国西部和太平洋西北部各州客户出租和销售的模块化建筑和便携式存储容器提供商。为需要灵活设施以继续或扩大运营的餐饮服务提供商提供临时和永久模块化解决方案的提供商。*我们预计未来将继续考虑满足我们战略增长计划的收购。*我们无法预测是否或何时会完成任何预期收购。这些收购涉及许多风险，包括以下：
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整合被收购公司的业务、技术、产品和人员的困难； |
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转移管理层对公司正常日常运营的注意力； |
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进入我们以前没有或有限直接经验的市场，以及这些市场中的竞争对手可能具有更强的市场地位的市场，遇到了困难； |
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难以遵守适用于任何被收购企业的法规，如环境法规，以及管理与被收购企业相关的风险业务； |
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及时完成必要的融资和对现有协议的必要修改(如有)； |
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无法实施统一的标准、控制程序和政策； |
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未发现和未知的问题、缺陷、受损资产、负债或与任何收购有关的其他问题，这些问题只有在收购后才为我们所知； |
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客户对收购的负面反应； |
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与任何可能侵蚀员工士气的收购相关的员工中断； |
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关键员工流失，包括因解雇这些员工而引起的费用高昂的诉讼； |
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无法实现我们在选择收购候选者时可能预期的成本效益或协同效应； |
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记录将接受未来减值测试和潜在定期减值费用的商誉和不可摊销无形资产； |
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与某些无形资产有关的摊销费用；以及 |
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成为诉讼的对象。 |
收购具有内在的风险，不能保证我们最近和未来的收购会成功或不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。*我们收购战略的成功取决于我们成功完成收购并将我们收购的任何业务整合到现有业务中的能力。*整合的困难可能会因为以下需要而增加：协调地理上分散的组织；保持可接受的标准、控制程序和政策；整合具有不同业务背景的人员；结合不同的企业文化；以及由于新管理层和其他人员的任何整合而导致与员工和客户的关系受损。此外，如果我们完成一项或多项未来的重大收购，其中对价包括股票或其他证券，我们现有股东的所有权可能会被大幅稀释。如果我们继续进行一个或多个重大的未来收购，其中的代价包括现金，我们可能被要求在可用的范围内使用我们的信贷安排的很大一部分。*如果我们根据我们可用的信贷额度增加借款金额，我们将增加违反我们与贷款人的信贷安排下的契约的风险。*此外，这将限制我们进行其他投资的能力，或者我们可能被要求寻求额外的债务或股权融资。这些项目中的任何一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们确定我们的商誉和无形资产已经减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2021年9月30日，我们的综合资产负债表上有1.811亿美元的商誉和无形资产净额。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过公允价值的部分。*根据美国普遍接受的会计原则，我们至少每年评估一次商誉和无形资产的潜在减值，并在可能导致我们任何业务的公允价值低于账面价值的因素或指标变得明显的情况下，临时评估商誉和无形资产的减值。负面的行业或经济趋势，与历史或预期的经营业绩相比表现严重不佳。
我们的租赁设备在处置时要承担剩余价值风险，可能不会以我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于其在出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素，包括：
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同类新设备的市场价格； |
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设备出售时的使用年限，以及设备相对于其使用年限的损耗； |
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市场上二手设备的供应情况； |
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与设备相关的技术进步； |
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全球和国内对二手设备的需求；以及 |
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一般经济状况。 |
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我们把一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用，以及在处置设备时实现的损益。如果我们的二手租赁设备的价格大大低于我们的预期或数量低于我们的预期，将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们不能有效地管理我们的信用风险，收取我们的应收账款，或者从我们的客户现场收回我们的租赁设备，这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
我们通常以30天的付款期限向客户出租和销售，针对每笔交易单独对我们的客户执行信用评估程序，并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。从历史上看，与客户没有退还的设备相关的应收账款核销和核销并不显著，过去五年平均不到总收入的1%。即使经济状况恶化，我们可能会看到坏账相对于历史水平有所增加，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。经历重大市场中断或下滑的业务部门可能会经历更高的客户信用风险和更高的坏账费用。如果不能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款，可能会导致设备，特别是电子测试设备的注销和/或损失。如果我们不能有效地管理信用风险问题，或者如果我们的大量客户同时出现财务困难，我们的应收账款和设备损失可能会增加到历史水平以上。如果发生这种情况，我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
有效管理我们的租赁资产对我们的业务至关重要。如果我们不能成功地进行这些努力，可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。
我们的模块化、电子化以及液态和固态安全壳租赁产品的使用寿命很长，管理这些资产是我们每项租赁业务的关键要素。通常，我们设计单元并找到制造商按照我们的模块化和液态和固态安全壳容器和盒子的规格进行制造。模块化资产管理要求产品的设计和制造寿命长，能够满足我们客户的需求，包括预见法律、法规、建筑规范和公司运营的各个市场的当地许可方面的潜在变化。电子测试设备资产管理要求了解、选择和投资支持市场需求的设备技术，包括预见技术进步和制造商销售价格的变化。液体和固体安全壳资产管理要求设计和制造产品寿命长，使用优质部件，维修和维护产品以防止泄漏。对于我们的每一种模块化电子测试设备和液体和固体安全壳资产，我们必须以具有成本效益的方式成功维护和维修该设备，以最大限度地延长产品的使用寿命和提高此类产品的销售收益水平。如果我们无法做到这一点，我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们业务的性质，包括工业产权的所有权，使我们面临根据环境、健康和安全以及产品责任法律的诉讼和责任风险。任何违反环境或健康和安全相关法律或相关责任的行为都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们受到国家、州、省和地方的环境法律法规的约束，这些法规涉及固体和液体废物和有害物质的处理、储存和处置以及员工的健康和安全。*这些法律法规很复杂，而且经常变化。*如果我们不遵守适用的环境或健康和安全法律，我们可能会招致意想不到的成本、处罚和其他民事和刑事责任。*我们还可能在我们的物业、客户的物业或第三方垃圾填埋场产生与废物处置或修复土壤或地下水污染相关的成本或责任。运输或处置此类物质或任何受影响财产的所有人或经营者，往往不考虑其所有人或经营者是否知道或对危险物质的存在负有责任。
我们业务的几个方面涉及环境、健康和安全责任的风险。例如，我们的业务涉及在建造和维护模块化建筑以及为我们的送货卡车和车辆加油和维护时使用石油产品、溶剂和其他危险物质。*我们还拥有、运输和租赁客户放置废物的油罐和箱子。*我们以前或目前拥有或租赁的一些物业的历史运营可能导致未发现的土壤或地下水污染，或者第三方历史上的违规行为。例如现行法律或政策的改变或其执行，或发现目前未知的污染或不符合规定，也可能会引起基于这些操作的责任或其他索赔，这些可能是实质性的。此外，遵守未来的环境或健康和安全法律和法规可能需要对我们的运营进行重大资本或运营支出或变更。
因此，除了对不遵守规定的潜在处罚外，我们可能会根据合同或法律的实施承担调查、补救和监测费用，即使受污染的财产目前不是我们拥有或运营的，或者如果污染是由第三方在我们拥有或运营该物业期间或之前造成的。此外，某些各方
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可能被要求承担超过他们在环境调查和清理费用中的“公平”份额。污染和暴露在危险物质或其他污染物(如霉菌)中也可能导致补救或损害索赔，包括人身伤害、财产损失和自然资源损害索赔。尽管到目前为止，与环境合规、健康和安全问题以及相关事项相关的费用还不是很大，但我们不能保证未来不会有重大支出为了遵守适用的法律和法规。任何违反环境或健康和安全相关法律或相关责任的行为可能会对我们的业务、财务和财务产生实质性的不利影响条件以及行动的结果。
总体而言，我们经营的行业中的诉讼，包括寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，出现的频率越来越高。环境、健康和安全要求的执行也很频繁。但无论原告或检察官的索赔是否是可取的，此类诉讼总是昂贵的。*我们未来可能会被列为被告，而且不能保证，无论未来此类诉讼的是非曲直，我们未来都不会被要求支付巨额和解款项。此外，我们很大一部分业务是在加州开展的，加州是美国监管最严格、最好打官司的州之一。因此，我们因新法律、法规或诉讼而可能面临的损失和费用可能比加州业务不那么重要的公司更大。
我们的业务性质也使我们面临财产损失和产品责任索赔，特别是与我们的模块化建筑和油箱租赁业务相关的索赔。尽管我们维持我们认为在商业上合理的责任范围，但异常大的财产损失或产品责任索赔或一系列索赔可能超出我们的保险范围或导致我们的声誉受损。
我们的日常业务活动使我们面临来自员工、供应商和其他第三方的诉讼风险，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
在我们正常的业务过程中，我们可能会因与员工、供应商和其他第三方发生纠纷而受到索赔；这些风险可能很难评估或量化，它们的存在和大小可能在很长一段时间内都是未知的。如果任何针对我们的诉讼的原告成功起诉他们的索赔，或者如果我们通过向原告支付巨额款项来了结任何此类诉讼，我们的经营业绩和财务状况都将受到损害。即使索赔的结果证明对我们有利，诉讼也可能既耗时又昂贵，并可能转移管理资源。此外，我们的组织文件要求我们在加州法律允许的最大程度上赔偿我们的高级管理人员。*我们维持董事和高级管理人员的责任保险，我们认为与此类义务相关的责任保险在商业上是合理的，但如果我们的高级管理人员在任何诉讼中被点名，我们的赔偿义务可能会放大这些诉讼的成本和/或超过此类保单的承保范围。
如果我们的设施、设备或分销系统因巨灾而遭受损失，我们的保单可能会不足或耗尽，我们的运营可能会受到严重损害，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
我们的设施、租赁设备和配电系统可能会因火灾、洪水、飓风、地震、恐怖主义或其他自然或人为灾难而遭受灾难性损失。尤其是，我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加利福尼亚州地区，地震活动高于平均水平，可能会受到地震造成的灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和佐治亚州的租赁设备和设施位于飓风和其他热带风暴频繁发生的地区。我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加利福尼亚州，地震活跃度高于平均水平，可能会受到灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和佐治亚州的租赁设备和设施位于飓风和其他热带风暴多发的地区。我们为库存和运营设施中的租赁设备投保财产保险以及业务中断保险。*我们相信我们的保单有足够的限额和免赔额，以减轻我们业务的潜在损失敞口。*我们不为保单免赔额保留财务准备金，我们的保险单包含我们行业的惯例，包括地震、洪水和恐怖主义的排除。即使我们的任何设施或大量租赁设备遭遇灾难性损失，也可能扰乱我们的运营，延误订单，发货和收入确认以及这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
利率和负债风险：
我们的债务工具包含限制或禁止我们进行各种交易的能力的契约，并可能限制我们为未来的业务或资本需求融资的能力。如果我们在这些工具下发生违约事件，我们的债务可能会加速，我们可能无法为这些债务进行再融资或支付所需的加速付款。
管理我们C系列、D系列和E系列高级票据的协议(在标题为“Item 2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”下定义和更全面地描述)和我们的信贷安排包含各种契约，限制了我们经营业务的酌处权。尤其是，我们在合并、合并、重组或转让几乎所有资产、进行投资、支付股息或分派、赎回或回购股票、改变业务性质、与关联公司进行交易等方面的能力受到限制。
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此外，我们还必须遵守这些工具下的某些金融契约。*这些限制可能会限制我们获得未来融资、进行战略性收购或必要的资本支出、抵御我们的业务或整体经济的经济衰退、开展运营或以其他方式利用可能出现的商机的能力。
未能遵守这些协议中包含的限制可能会导致违约事件，这可能会导致我们的债务加速。*如果债务加速，我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务进行再融资或支付任何必要的加速付款。*如果我们的债务违约，我们的业务财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
我们的大部分债务都受到浮动利率的影响，这使得我们很容易受到利率上升的影响，这可能会对我们的净收入产生负面影响。
我们的负债使我们面临加息的风险，因为我们的大部分负债是受浮动利率影响的。*目前，我们没有利率掉期或对冲等任何衍生性金融工具来缓解利率波动。我们的信贷安排下的利率是在不同的时期重新设定的。这些利率调整可能会导致我们的经营业绩和现金流出现周期性波动。根据截至2021年9月30日的未偿还浮动利率债务余额2.995亿美元，我们支付的平均利率每增加1%，我们的年度偿债义务每年就会增加约300万美元。*如果未来利率上升，特别是如果利率大幅上升，利息支出将增加，我们的净收入将受到负面影响。
一般风险：
我们的有效税率可能会随着我们业务的扩张或业务组合的变化，或者由于联邦和州税法的变化而发生变化，变得更难预测，从而使我们未来的收益更难预测。
我们继续考虑我们的租赁业务在国内和国际上的扩张机会。*由于公司的有效税率取决于位于不同司法管辖区的业务水平、人员和资产，进一步扩展到新市场或收购可能会改变未来的有效税率，从而可能使我们的收益变得更难预测。此外，联邦和州税务机关未来税法的修订可能会影响公司的当期税收拨备及其递延纳税义务。此外，股票补偿的金额和时间也可能影响公司目前的税收拨备。
财务会计准则的变化可能会导致经营业绩低于预期，并影响我们报告的经营业绩。
会计准则及其应用的变化可能会对我们未来报告的结果产生重大影响，也可能影响之前报告的交易的记录和披露。*新的会计声明和对会计声明的不同解释在过去和未来都会发生。现有规则的变化或对当前做法的质疑可能会对我们报告的财务结果或我们经营业务的方式产生不利影响。
与我们的可重新定位的模块化建筑业务部门相关的特定风险：
公立学校的资金大幅减少或延迟，导致我们的模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去曾导致，未来也可能导致我们的收入和盈利能力下降。
向公立学区出租和销售模块化建筑，用作K-12的教室、洗手间和行政办公室，占Mobile Modular出租和销售收入的很大一部分。公立学校设施的资金来源多种多样，包括通过全州和地方设施债券措施、开发商费用和为支持学校运营预算而征收的各种税收。这些资金来源中的许多都受到财务和政治考虑的影响，这些因素因区而异，与需求无关。从历史上看，我们一直受益。
加利福尼亚州是我们最大的教室租赁市场。但这个市场的强势在很大程度上取决于选民通过州和地方设施债券措施的公共资金，以及州政府在公开市场出售此类债券的能力。*如果州和地方设施债券措施没有通过，或者未来无法在公开市场出售债券，可能会减少我们的收入和运营收入，从而对公司的财务状况产生实质性的不利影响。此外，即使选民已经批准了设施债券措施，州政府也有能力在公开市场上出售债券。此外，即使选民已经批准了设施债券措施，州政府也有能力在公开市场上出售债券，这可能会减少我们的收入和运营收入，从而对公司的财务状况产生实质性的不利影响。此外，即使选民已经批准了设施债券措施，州政府也有能力在公开市场上出售此类债券不能保证个别学校项目会及时得到资助。
由于最近的经济衰退，许多州和地方政府经历了巨大的预算赤字，导致公立学区之间的预算严重紧张。
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租赁和购买模块化建筑，我们的业务可能是受到伤害我们的运营结果产生了负面影响。*我们认为，设施债券措施或州预算完成过程中的中断或延误，州资金不足，公立学校资金大幅减少，或对入学产生负面影响的变化，可能会减少对我们教育产品的租赁和销售需求。*我们开展业务的州对学区可用资金的任何减少，都可能导致学区出现预算短缺，减少对我们产品的需求，尽管学生人数不断增长，班级规模缩小，以及现代化和重建项目的需求，但我们认为，尽管学生人数不断增加，班级规模缩小，以及现代化和重建项目的需求，但学区可获得的资金可能会出现预算短缺，减少对我们产品的需求。这可能会减少我们的收入和营业收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。
为我们的产品和服务创造需求的公共政策可能会改变，导致对我们产品和服务的需求减少或定价下降，这可能会对我们的收入和运营收入产生负面影响。
我们运营的各个州都颁布了法律和宪法修正案，为学区提供资金，以限制单个教室的学生人数。班级规模超过州限制的学区一直是并将继续是我们对模块化教室需求的一个重要来源。在加利福尼亚州，解决基础设施老化和延迟维护的努力导致了公立学区的现代化和重建项目，包括抗震改造、石棉减排和各种建筑维修和升级，这一直是我们的模块化教室的另一个需求来源。这减少了学区的资金投入，降低了它们遵守州政府缩减班级规模要求的能力。如果教育优先事项和政策从缩减班级规模或现代化和重建项目转移，对我们产品和服务的需求和定价可能会下降，增长速度不会像我们预期的那样快，或者不能达到我们预期的水平。如果设备回报过高，可能会导致利用率降低，直到设备可以重新部署或出售，这可能会导致租赁率下降，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。在设备重新部署或出售之前，这可能会导致租赁率下降，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
如果不遵守适用的法规，可能会损害我们的业务和财务状况，导致经营业绩和现金流下降。
与传统建筑类似，模块化建筑行业，包括便携式教室的制造商和出租人，都受到联邦、州和地方各级多个政府机构的监管，涉及环境、分区、健康、安全、能源效率、劳动力和交通等事项。如果不遵守这些法律或法规，可能会影响我们的业务或损害我们的声誉，并导致更高的资本或运营支出，或者对我们的运营施加惩罚或限制。
与传统建筑一样，新的规范和法规通常不会有追溯力。然而，这些或其他领域的新政府法规可能会增加我们购买新租赁设备的成本，限制我们现有设备的使用或使其过时，或者增加我们租赁运营的成本。
建筑规范通常每三年审查一次。但给定规范的所有方面都可能发生变化，包括但不限于地震安全结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制等项目。
遵守建筑规范和法规会带来一定的风险，因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和法规，特别是在适用的法规可能不明确且可能受到解释的情况下。这些法规通常赋予监督这些事项的政府机构广泛的自由裁量权，这可能导致特定市场的合规成本意外延迟或增加。因此，建筑业和模块化行业发展了许多不断演变的“最佳实践”。我们的一些同行和竞争对手可能采取比本公司或多或少严格的做法。*当监管标准得到澄清时，如果监管标准得到澄清，澄清的效果可能是对我们的业务和做法施加追溯规则，届时我们可能不遵守此类规定，并可能被要求进行昂贵的补救。*即使我们无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户，我们的盈利能力、运营现金流和财务状况也可能受到负面影响。
我们模块化业务向新市场的扩张可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
过去，我们曾将我们的模块化业务扩展到新的地区和州。此外，这种扩展存在固有的风险，包括在任何新市场的业务收入没有达到我们的预期的风险，进入这些新市场的成本高于预期的风险，与遵守适用的州和地方法律法规相关的风险，竞争对手的反应，以及扩张的意想不到的后果。此外，向新市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。我们的业务向新市场的扩张将需要我们的管理层给予大量关注。这是一项财政资源的承诺，并将要求我们在这些市场增加合格的管理层，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
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我们受制于政府合同的法律法规。这些法律法规使这些政府合同比其他第三方更有利于政府实体，这些法律法规的任何变化，或者我们不遵守这些法律法规，都可能损害我们的业务。
我们有与向政府实体销售我们的产品有关的协议，因此，我们受到适用于与政府做生意的公司的各种法律法规的约束。*管理政府合同的法律与管理私人合同的法律不同。例如，许多政府合同包含不适用于私人合同的定价条款和条件，例如允许政府实体在缺乏财政资金的情况下不履行合同义务的条款。此外，在我们服务的教育市场，我们能够利用“搭载”合同营销我们的产品和服务，并最终预订业务。术语“搭载”合同是指公立学区在正式投标过程后签订的便携式教室或其他产品的合同，允许其他公立学区使用与中标供应商相同的合同条款和条件。因此，“搭载”合同使我们能够更容易地从我们的政府客户(主要是公立学区)预订订单，并减少与预订这些订单相关的管理费用。允许使用“搭载”合同的政府法规可能会全部更改或取消。“改变使用方式或取消”搭载“合同可能会对我们从这些政府客户那里预订新业务的能力产生负面影响，并可能导致我们与处理这些订单相关的行政费用大幅增加。”此外，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致行政处罚，甚至导致暂停这些合同，从而导致我们的行政费用大幅增加。*此外，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致行政处罚，甚至导致暂停这些合同，从而导致我们的管理费用大幅增加。*此外，任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致行政处罚，甚至导致暂停这些合同，从而导致我们从这些政府客户那里预订新业务的能力受到负面影响, 相关收入的损失，这将损害我们的业务和运营。
我们教育业务的季节性可能会对我们的业务产生不利影响。
模块化销售和租赁收入的很大一部分来自教育市场。通常，在每个日历年度，我们最多的教室在第二季度和第三季度发货出租和销售订单，以便在下一学年开始之前交付和安装。第二季度和第三季度发运的大部分教室的起租日期都在第三季度，从而使第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一个完整季度。*虽然这是我们业务的历史季节性，但它可能会发生变化或可能达不到我们的预期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的模块化建筑市场面临着激烈的竞争，我们可能无法有效地竞争。
模块化建筑租赁行业在我们的运营状态下竞争激烈，我们预计这种竞争将持续下去。我们运营的竞争市场可能会阻止我们提高租赁费或销售价格，以将任何增加的成本转嫁给我们的客户。*我们的竞争基于一系列因素，包括设备可用性、质量、价格、服务、可靠性、外观、功能和交付条款。*我们未来可能会在我们的运营领域遇到定价压力，因为我们的一些竞争对手寻求通过降价来获得市场份额。
我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手，特别是WillScot Corporation，拥有比我们更多的产品和服务，更多的财务和营销资源，更大的客户基础，以及更大的知名度。WillScot Corporation于2018年8月完成了对Modspace的收购，并于2020年7月完成了对Mobile Mini的收购。但这些合并后的竞争对手可能更有能力应对可重新定位的模块化建筑市场的变化，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并争夺市场份额，这些都可能损害我们的业务。
我们可能无法迅速重新部署从租赁中返回的模块化单元，这可能会对我们的财务业绩以及我们扩大或利用租赁机队的能力产生负面影响。
截至2021年9月30日，我们63%的模块化投资组合的设备租期超过了最初承诺的期限。通常，当客户在超出合同期限的情况下继续租用模块单元时，设备将按月出租。*如果我们租用的模块单元在短时间内大量归还，特别是那些按月出租的单元，大量的单位供应将需要引起注意。如果我们未能有效地对大量从租赁中涌入的单位进行再市场营销，可能会对我们的财务业绩和我们继续扩大租赁车队的能力产生负面影响。此外，如果归还的单位在很长一段时间内不出租，我们可能会招致额外的成本来安全地储存和维护它们。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们购买新模块租赁单元的成本，以及我们机队的维修和维护成本，这将增加我们的运营成本，损害我们的盈利能力。
我们会产生劳动力成本，并购买原材料，包括木材、壁板和屋顶以及其他产品，以便定期进行维修、改造和翻新，以保持我们模块单元的物理状况。我们租赁设备的维护和维修工作的数量、时间和组合可能会因季度和年度而异。通常情况下，劳动力和维修工作的增加
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原材料成本还将增加新模块单元的采购成本，并增加我们车队的维修和维护成本。*我们还维护一支服务卡车车队，并使用分包商公司为我们的客户交付、安装、退货和拆卸模块。我们依赖我们的分包商服务公司来满足客户及时发货和退货的需求，而分包商服务公司的亏损或数量不足可能会导致价格上涨，同时对我们的声誉和经营业绩产生负面影响。材料尤其是当价格快速上涨或显著高于正常水平时，我们可能会大幅增加购买新的模块单元的成本，并产生更高的运营成本，而我们可能无法从客户那里收回这些成本，这将降低我们的盈利能力。
如果第三方不能及时或适当地制造我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们可以从各种第三方供应商那里购买产品。Mobile Modular向按照Mobile Modular的设计规范生产的各个制造商购买新模块。*除了Enviroplex之外，没有任何主要供应商与本公司有关联。*2020年间，Mobile Modular从一家制造商购买了45%的模块化产品。*本公司认为，失去任何一家主要模块制造商可能会对其运营产生不利影响，因为Mobile Modular可能会经历模块化产品的更高价格和更长的交货期，直到其他制造商能够提高产能。
未能正确设计、制造、维修和维护模块化产品可能会导致减损费用、潜在的诉讼以及我们的经营业绩和现金流减少。
我们估计模块化产品的使用寿命为18年，剩余价值为50%。但是，需要在我们拥有期间对模块化产品进行适当的设计、制造、维修和维护，产品才能达到18年的预计使用寿命和50%的剩余价值。*如果我们没有适当地管理模块化产品的设计、制造、维修和维护，或者以其他方式推迟或推迟此类维修或维护，我们可能需要为超出经济维修成本的设备招致减值费用，或产生重大资本支出此类失败可能导致人身伤害或财产损失索赔，包括基于霉菌存在的索赔，以及客户终止租赁或合同的索赔。合同履行成本、潜在的诉讼成本以及终止合同造成的利润损失都可能相应地降低我们未来的经营业绩和现金流。
我们的保修成本可能会增加，保修索赔可能会损害我们的声誉，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
非我们制造的新的可重新定位模块化建筑的销售通常由所售产品的制造商提供保修。*我们为某些模块化销售的二手租赁单元提供90天保修，对我们的Enviroplex子公司制造的设备提供一年保修。*从历史上看，我们的保修成本并不高，我们密切监控我们产品的质量。无论是在客户设施安装我们的设备，还是在我们从供应商或我们的环境购买的设备中出现缺陷，我们都会提供保修。如果我们的设备安装在客户的设施上，或者我们从供应商或我们的环境购买的设备中出现缺陷，我们都会提供保修。如果我们的设备安装在客户的设施上，或者我们从供应商或我们的环境购买的设备中出现缺陷，我们会提供90天的保修损害我们的声誉，需要昂贵的维修或其他补救措施，对收入和运营收入产生负面影响。
与我们的电子测试设备业务部门相关的特定风险：
市场风险和使用测试设备的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
TRS-RenTelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的从财富500强到中小型市场公司的广泛公司的通用和通信测试设备的租赁和销售。电子测试设备的租赁和销售收入主要受到这些行业内与研发、制造和通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。但从历史上看，这些行业一直是周期性的，并经历周期性的低迷，这可能会对行业的设备需求产生实质性的不利影响。此外，行业任何低迷的严重程度和持续时间也可能影响资本的整体获取，这可能会对我们的客户造成不利影响，并导致过多的库存和减值费用。*在测试设备需求减少和下降的时期，我们面临着无法付款的额外应收风险，可能需要迅速调整我们的成本结构，使其与主流市场状况保持一致，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们电子测试设备业务的季节性可能会影响季度业绩。
一般来说，租赁活动在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。但由于假日关闭，特别是较大公司的关闭，恶劣天气及其影响，这几个月的租赁活动可能会下降。
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与各种领域相关的通信设备租赁，以及公司从假期关闭中恢复运营(这可能会影响第一季度上线的新项目的启动)。*这些季节性因素在历史上曾影响每年第一季度和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素可能如何影响未来时期。
我们的租赁测试设备可能会过时或不再由制造商提供支持，这可能会导致减损费用。
电子测试设备的特点是不断变化的技术和不断发展的行业标准，这可能会使我们现有的设备在其预期使用寿命结束之前通过新产品的推出或增强而过时，从而导致我们产生减损费用。我们必须预测并跟上新硬件、软件和网络技术的引入步伐，并采购适合当前和潜在客户销售的设备。
此外，我们设备的一些制造商可能会被收购或不复存在，从而导致将来对从这些制造商购买的设备缺乏支持。*这可能会导致剩余使用寿命缩短，导致我们产生减损费用。*我们监控制造商支持其产品和引入新技术的能力，并采购可供当前和潜在客户销售的设备。然而，任何长期的经济低迷都可能导致我们的制造商意外破产或减少支持。如果不能正确选择、管理和响应我们客户的技术需求以及我们产品在技术生命周期中的变化，可能会导致某些电子测试设备过时，从而产生减值费用，这可能会对经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不在租赁设备市场进行有效竞争，我们的经营业绩将受到实质性和不利的影响。
电子测试设备租赁业务的特点是来自几个竞争对手的激烈竞争，包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity，其中一些公司可能比我们获得更多的财务和其他资源。虽然没有一家竞争对手占据主导的市场份额，但我们面临着来自这些老牌实体和市场新进入者的竞争。*我们相信，我们预计并与新产品的推出保持同步，并获得适合当前和潜在客户销售的设备。*我们的竞争基于一系列因素，包括产品的可用性、价格、服务和可靠性。*我们的一些竞争对手可能会以更低的价格提供类似的设备出租、租赁或销售，并可能提供更广泛的服务或融资选择。*未能充分预测采用的情况。*我们的一些竞争对手可能会以更低的价格提供类似的设备出租、租赁或销售，并可能提供更广泛的服务或融资选择。*未能充分预测采用新产品或现有产品可能导致我们无法满足客户的设备要求，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不能以优惠的价格获得设备，可能会对我们的经营业绩和声誉产生实质性的不利影响。
我们的大部分租赁设备组合由从领先制造商购买的通用测试和测量仪器组成，这些制造商包括Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司泰克公司(Tektronix)。“我们依赖从这些制造商和供应商购买设备作为我们的租赁设备。如果将来我们不能以优惠的条件从这些供应商中购买必要的设备，我们可能不能及时满足客户的需求，也不能以产生利润的租赁率来满足客户的需求。如果发生这种情况，我们可能无法以可接受的条件从其他来源获得必要的设备，我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。
如果我们不能预见和减轻与国际化经营相关的风险，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
目前，国外客户和业务总额占公司收入的比例不到10%。*近年来，我们的一些客户拓展国际业务的速度快于国内业务，这一趋势可能会持续下去。*随着时间的推移，如果我们专注于国际市场机会，我们的国际业务量可能会增加。在国外经营给公司带来了额外的风险，任何风险都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响，包括：
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包括关税和贸易壁垒在内的国际政治、经济和法律条件； |
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我们遵守海关、反腐败、进出口和其他贸易合规法规的能力，以及这些法规的任何意外变化； |
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我们收回租赁设备和获得相关贸易应收账款付款的能力变得更加困难； |
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设立和维持国际子公司及相关业务的额外费用； |
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难以吸引和留住员工和商业伙伴进行国际经营； |
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语言和文化障碍； |
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我们的国际客户所在国家的商业活动季节性减少； |
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对外业务整合困难； |
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付款周期较长； |
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货币波动；以及 |
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潜在的不利税收后果。 |
不利的货币汇率可能会对我们以美元计算的财务业绩产生负面影响。
我们从加拿大的业务活动中获得加元收入。由于我们使用美元以外的货币开展业务，我们受到货币汇率波动的影响。*如果货币汇率变化不利，我们收到的外币应收账款净额将减少，并在不利变化后转换为美元。*这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响。*我们目前没有采取对冲策略来缓解这种风险。
与我们的液体和固体安全壳容器和包装盒业务部门相关的特定风险：
如果客户不履行义务，或在使用我们的租赁产品时发生意外，我们可能会卷入侵权或环境诉讼，或被要求负责清理泄漏，这可能会对我们的业务、未来的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
我们的租赁罐和箱被客户用来在客户现场储存无害和某些危险液体和固体。我们的客户一般负责在租赁期间正确操作我们的罐和箱租赁设备，并在使用完成后归还清洁和未损坏的集装箱，但可能会批准例外情况，我们不能总是保证在所有情况下都完全履行这些责任。尽管我们要求客户购买最低金额为500万美元的商业一般责任保险，但此类保单通常包含污染排除和其他例外。此外，我们还需要确保客户在所有情况下都能完全履行这些责任。尽管我们要求客户购买最低金额为500万美元的商业一般责任保险，但此类保单通常包含污染排除和其他例外情况。此外，如果我们的租赁设备发生事故，或在运输或向客户租赁时发生物质泄漏，我们可以作为租赁设备的所有者向我们提出索赔。
如果发生泄漏或事故，我们的客户或第三方可能会以许多潜在的理由向我们提起诉讼或采取执法行动，包括声称油箱或箱体的固有缺陷导致了事故，或者油箱在之前的客户使用中遭受了一些未被发现的伤害。*如果我们的客户造成泄漏，我们可能需要根据有关租赁产品供应商有义务进行补救的环境法律和法规负责清理。此外，适用的环境法律和法规可能会强制要求我们进行清理。此外，适用的环境法律和法规可能还会强制要求我们对客户造成的泄漏或事故负责清理。此外，适用的环境法律和法规可能还会强制要求我们对客户造成的泄漏或事故负责清理。此外，适用的环境法律和法规可能还会强制要求我们对客户造成泄漏或事故。此外，适用的环境法律和法规可能会强制执行或采取符合适用法规的行动，无论是疏忽还是过失。在某些司法管辖区，由于使用各种产品造成的人身伤害、财产损失和资源损失索赔，工业设备出租人也获得了巨额损害赔偿。*虽然我们采取了我们认为合理的预防措施，确保租赁设备在出租前处于良好和安全的状态，并购买了保险，以防范某些损失或事故风险，但此类责任可能会对我们的盈利产生不利影响。
液态和固态安全壳租赁行业竞争激烈，竞争压力可能会导致我们的市场份额或租金下降，以及我们以优惠价格出租或出售设备的能力，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
液体和固体安全壳租赁行业竞争激烈。我们与国家、地区和本地公司竞争，包括联合租赁公司、Rain for Rent和WillScot Corporation，所有这些公司都可能比我们规模更大，可能提供更广泛的产品和服务，并可能拥有比我们更多的财务和营销资源。我们的一些竞争对手也比我们拥有更长的运营历史，更低的租赁设备成本基础和更低的成本结构。此外，我们的某些竞争对手在地理上比我们更多样化，在客户中的知名度也比我们更高。因此，拥有这些优势的竞争对手可能更有能力吸引客户，以更低的租金提供产品和服务。此外，一些竞争对手提供不同的液体储存方式，例如大容量模块化储罐，它可能具有更好的经济性，并在某些油气田应用中与传统的压裂储罐竞争。未来，我们可能会在我们服务的市场上遇到来自现有竞争对手或新市场进入者的日益激烈的竞争。例如，2020年7月，威尔斯科特公司收购了Mobile Mini，2018年7月，联合租赁公司完成了对BakerCorp的收购。行业整合可能会为客户带来额外的竞争，并为合并后的实体提供比我们更多的财务资源。
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我们认为，设备质量、服务水平、租赁率和船队规模是液体和固体安全壳租赁行业的关键竞争因素，尽管我们或我们的竞争对手可能会不时试图通过降低租赁率或价格来进行积极竞争。竞争压力可能会降低我们的市场份额或压低租金，从而对我们的收入和经营业绩产生不利影响。为了如果我们保留或增加市场份额，我们的营业利润率将受到不利影响。此外，我们可能无法与规模更大的竞争对手的降价或车队投资相匹配，因为其更大的财力，所有这些都可能通过我们市场份额的下降对我们的经营业绩产生不利影响。收入和营业收入。
市场风险、大宗商品价格波动、监管变化或中断以及使用储罐和包装盒的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
Adler油罐的收入来自向涉及油气勘探、开采和精炼、环境修复和废水/地下水处理、基础设施和建筑施工以及各种工业服务等公司出租油罐和油箱。*我们预计油罐和油箱的租金收入将主要受到这些行业内商业活动的影响。但从历史上看，这些行业一直是周期性的，并经历周期性的低迷，这对该行业的设备需求(包括我们租用的油罐和油箱)产生了实质性的不利影响。*较低的石油或天然气价格可能会影响这些行业的业务活动。*从历史上看，这些行业一直是周期性的，经历过周期性的低迷，这对该行业的设备需求产生了实质性的不利影响，包括我们租用的油罐和油箱。*较低的石油或天然气价格可能会在供应水平大幅上升和需求疲软的推动下，国内和国际石油和天然气价格的任何大幅下跌都可能对该行业的设备需求产生重大负面影响，特别是如果这种市场状况持续很长一段时间的话。*如果降价导致客户限制或停止勘探、开采或精炼活动，导致租赁Adler Tank产品的需求和定价下降，我们的财务业绩可能会受到不利影响。美国经济疲软可能会对基础设施建设和工业活动造成负面影响，但这些因素中的任何一个都可能导致过多的库存或减值费用，并降低我们的经营业绩和现金流。
监管或政府对水力压裂监管的变化可能会对我们租赁产品的需求产生实质性的不利影响，并减少我们的经营业绩和现金流。
我们认为，近年来，与水力压裂相关的需求增加了总租金收入和市场规模。油气勘探和开采(包括使用储罐进行水力压裂以获取页岩油和页岩气)受到众多地方、州和联邦法规的约束。*截至2021年9月30日的三个月和九个月，油气勘探和生产分别占Adler储罐租金收入的6%和5%，约占公司总收入的1%。由于水力压裂以及使用的液体和化学品可能会对水质和公众健康产生潜在的不利影响，水力压裂开采方法在几个州和联邦政府都受到了严格的审查。*此外，水力压裂过程中产生的废水排入注水井可能会增加钻探现场附近的地震活动率，并可能导致未来活动的监管变化、延迟或中断。这些法规的变化可能会限制、中断或停止勘探和开采活动，这将对我们的租赁产品的需求产生负面影响。水力压裂技术的改变可能会减少对液体的依赖，从而降低使用我们租赁产品的相关要求，这将减少我们的运营业绩和现金流。
液体和固体安全壳租赁行业的季节性可能会影响季度业绩。
租赁活动可能在12月第四季度以及1月和2月的第一季度下降。但这几个月在恶劣天气可能会推迟或暂停公司项目的部分地区的租赁活动可能会减少。这些延迟的影响可能是减少租金上的坦克或箱子的数量，直到公司能够在天气好转时恢复项目。尽管这些季节性因素在历史上曾影响每年第一季度和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素可能如何影响未来的时期。
原材料、燃料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们租赁设备的采购和运营成本，这将增加运营成本并降低盈利能力。
制造液体和固体安全壳容器和盒子的原材料成本(如钢材和劳动力)的增加将增加购买新设备的成本。*如果我们不能通过更高的租金收入来弥补这些增加，这些价格上涨可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。*此外，大量收入来自与客户之间的租赁设备运输。*我们拥有送货卡车，雇佣司机，并利用分包商来提供这些服务。*燃料价格可能不可预测，超出我们的控制范围。*我们拥有送货卡车，雇佣司机，并利用分包商提供这些服务。*燃料价格可能不可预测，超出我们的控制范围。**我们拥有送货卡车，雇用司机，并利用分包商提供这些服务。*燃料价格可能不可预测，超出我们的控制。我们可能无法从客户那里收回这些成本，这将降低我们的盈利能力。
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我们的液体和固体容器和包装盒业务的收入中有相当大的一部分来自有限数量的客户，其中一个或多个客户的流失可能会对我们的业务产生不利影响。
定期地，我们在液体和固体容器和盒子业务中有相当一部分的收入可能来自几个主要客户。尽管我们与我们的主要客户有一些长期的关系，但我们不能保证我们的客户会继续使用我们的产品或服务，或者他们会继续这样做，保持历史水平。如果失去任何有意义的客户，不能从有意义的客户那里收取应收材料，有意义的客户减少任何实质性的订单，或者取消有意义的客户订单，都可能显著减少我们的收入，从而损害我们的财务状况
我们可能无法以同等价格迅速重新部署租赁回来的设备。
我们的许多租赁交易本质上是短期的，定价是以每天为基础的。客户需要设备的时间长度往往很难确定，可能会受到天气、客户资金和项目延误等多种因素的影响。*此外，我们的设备主要用于石油和天然气、工业厂房服务、环境补救以及基础设施和建筑建筑行业。这些行业面临的经济状况的任何变化都可能导致大量单位退租，无论是对我们还是我们的竞争对手来说都是如此。
如果市场上可用的租赁设备供应因单位减租而大幅增加，对我们租赁产品的需求和定价可能会受到不利影响。*我们可能会在向新客户重新营销我们的减租单位方面遇到延误，并产生将单位转移到需求更强劲的其他地区的成本。如果我们的竞争对手在这种情况下采取行动，也可能压低租赁单位的市场价格。但这些延误和价格压力将对设备利用率水平和总收入产生不利影响，这将降低我们的盈利能力。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
一个也没有。
第三项高级证券违约
没有。
第四项：煤矿安全信息披露
没有。
第5项：其他信息
没有。
项目6.所有展品
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15.1 |
格兰特·桑顿有限责任公司的知情信。 |
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31.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)条或第15d-14(A)条规定的首席执行官证书。 |
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31.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的首席财务官证明。 |
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32.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
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101 |
以下材料摘自McGrath RentCorp截至2021年9月30日的季度Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)简明综合收益表，(Ii)简明综合资产负债表，(Iii)简明综合现金流量表，以及(Iv)简明综合财务报表附注。 |
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104 |
封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
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日期：2021年10月28日 |
麦格拉思租赁公司 |
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发信人： |
/s/Keith E.Pratt |
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基思·E·普拉特 |
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执行副总裁兼首席财务官 |
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发信人： |
/s/大卫·M·惠特尼 |
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大卫·M·惠特尼 |
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副总裁、财务总监兼首席会计官 |
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