XEL-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区：20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至9月1日的季度。2021年3月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-3034
Xcel Energy Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
明尼苏达州41-0448030
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)

(国际税务局雇主识别号码)
尼科莱购物中心414号明尼阿波利斯明尼苏达州55401
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
(612)330-5500
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值2.50美元XEL纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。   ☒ 是  ☐ 不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 ☒ 是  ☐ 不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。 ☐ 是 ☒ 不是
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级截至2021年10月26日未偿还债务
普通股，面值2.50美元538,675,570股票


目录
第一部分财务信息
第1项--
财务报表(未经审计)
4
合并损益表
4
综合全面收益表
5
合并现金流量表
6
合并资产负债表
7
普通股股东权益合并报表
8
合并财务报表附注
9
第2项--
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第3项--
关于市场风险的定量和定性披露
35
第4项--
管制和程序
35
第二部分其他信息
第1项--
法律程序
35
第1A项--
风险因素
35
第2项--
未登记的股权证券销售和收益的使用
35
第6项--
陈列品
35
签名
37
本10-Q表格由Xcel Energy Inc.提交。有关其他信息，请参阅提交给证券交易委员会的各种文件。
2

缩略语的定义
Xcel Energy Inc.的子公司和附属公司(现任和前任)
E素数E Prime Inc.
NSP-明尼苏达州北方州立电力公司，明尼苏达州的一家公司
新州-威斯康星州北方州立电力公司，威斯康星州的一家公司
浦项制铁科罗拉多州公共服务公司
SPS西南公共服务公司
公用事业子公司新州-明尼苏达州、新州-威斯康星州、PSCO和SPS
怀科Wyco Development，LLC
Xcel EnergyXcel Energy Inc.及其子公司
联邦和州监管机构
COEO科罗拉多州能源办公室
CPUC科罗拉多州公用事业委员会
直流电路美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
多克明尼苏达州商务部
环境保护局美国环境保护局
ERCOT德克萨斯州电力可靠性委员会
FERC联邦能源管理委员会
MPUC明尼苏达州公用事业委员会
NDPSC北达科他州公共服务委员会
NMPRC新墨西哥州公共管理委员会
NRC核管理委员会
OAG明尼苏达州总检察长办公室
PSCW威斯康星州公共服务委员会
PUCT德克萨斯州公用事业委员会
证交会证券交易委员会
UCA科罗拉多州公用事业消费者权益倡导者办公室
电力、购买天然气和资源调整条款
DSM需求侧管理
FCA燃油条款调整
GUIC燃气公用事业基础设施成本因素
PSIA管道系统完整性调整
分辨率可再生能源标准
TCR输电成本回收调整
其他
AFUDC施工期间使用的资金拨备
ALJ行政法法官
ASCFASB会计准则编码
C&I工商业
CCR燃煤残渣
CCR规则美国环保署公布的最终规则(40 CFR 257.50-257.107)，规定CCR作为非危险废物的管理、储存和处置
CDD冷却度-天数
首席执行官首席执行官
首席财务官首席财务官
新冠肺炎新型冠状病毒
水滴股息再投资和股票购买计划
弹性公网IP能源影响合作伙伴
易办事每股收益
ETR实际税率
FASB财务会计准则委员会
FTR金融传播权
公认会计原则美国公认的会计原则
GCA燃气成本调整
通用电气通用电气公司
硬盘热度-天数
IPP独立发电实体
KEPCO韩国电力公司
有限责任公司有限责任公司
LP&L拉伯克电力和照明
MDL多地区诉讼
MEC曼卡托能源中心
MGP人造气体工厂
味噌中大陆独立系统运营商，Inc.
NAV资产净值
否净营业亏损
NOPR拟制定规则的通知
运维运维
OATT开放接入传输资费
全氟辛烷磺酸
全氟烷基和多氟烷基物质
PPA购电协议
PTC生产税抵免
罗股本回报率
RTO区域传输组织
SMMPA明尼苏达州南部市政电力局
SPP西南电力池公司(Southwest Power Pool，Inc.)
这一点温湿度指数
TOS变速箱所有者
变量风险价值
VIE可变利息实体
测量结果
兆瓦兆瓦
前瞻性陈述
除本报告中包含的历史性陈述外，本文讨论的事项均为前瞻性陈述，受某些风险、不确定因素和假设的影响。此类前瞻性陈述，包括2021年和2022年每股收益指引，长期每股收益和股息增长率目标，未来销售，未来费用，未来税率，未来经营业绩，估计的基本资本支出和融资计划，与乘客备案有关的预计资本增加和预测的年收入需求，对客户的预期利率上升，有关监管程序的预期和意图，以及与某些能源交易相关的重新安置计算和信贷损失对我们运营结果、财务状况和现金流的预期影响，以及假设和其他陈述，旨在确定“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“目标”、“展望”、“计划”、“项目”、“可能”、“潜在”、“应该”、“将”、“将”以及类似的表达方式。实际结果可能大不相同。前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们明确表示不承担更新任何前瞻性信息的义务。除了在Xcel Energy的年度报告中讨论的因素外，还包括以下因素表格10-K在截至2020年12月31日的财年以及随后提交给美国证券交易委员会的文件中，可能会导致实际结果与这些前瞻性信息暗示的管理层预期存在实质性差异：围绕“新冠肺炎”疫情影响和持续时间的不确定性；包括我们的核能发电设施在内的运营安全；成功的长期运营规划；与能源市场和生产相关的大宗商品风险；不断上涨的能源价格和燃料成本；合格员工队伍和第三方承包商因素；收回成本的能力、法规的变化以及子公司从客户那里收回成本的能力；我们信用评级的下调以及某些成本的维护成本。具体情况包括：总体经济状况，包括通货膨胀率、货币波动、供应链约束及其对资本支出和/或Xcel Energy Inc.及其子公司以有利条件获得融资的能力的影响；资金的可用性或成本；我们的客户和交易对手向我们偿还债务的能力；与为我们的员工福利计划和医疗福利提供资金有关的假设和成本；我们的子公司支付股息的能力；税法；地缘政治事件(包括战争和恐怖主义行为)的影响；网络安全威胁和数据安全漏洞；季节性天气模式；自然灾害和资源枯竭，包括遵守任何随之而来的立法和监管变化；以及潜在监管处罚的成本。
3
目录

第一部分—财务信息
项目1—财务报表

Xcel Energy Inc.和子公司
合并损益表(未经审计)
(金额(百万美元，每股数据除外)
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
2021202020212020
营业收入
电式$3,176 $2,941 $8,643 $7,430 
天然气268 219 1,364 1,082 
其他23 22 69 67 
营业总收入3,467 3,182 10,076 8,579 
运营费用
电动燃料和外购电力1,210 981 3,643 2,611 
天然气销售和运输成本86 54 603 425 
销售成本-其他11 11 28 28 
运维费用568 579 1,752 1,708 
保育及用电需求管理费78 73 222 215 
折旧及摊销537 513 1,586 1,449 
税(所得税除外)152 158 472 453 
总运营费用2,642 2,369 8,306 6,889 
营业收入825 813 1,770 1,690 
其他(费用)收入，净额(3)1 5 (6)
权益法投资收益13 12 47 29 
建设期间使用的资金拨备--权益21 30 53 91 
利息费用和融资成本
利息费用-包括其他融资成本$7, $7, $22及$21，分别
211 221 628 628 
建设期间使用的资金拨备--债务(7)(11)(18)(33)
利息费用和融资成本合计204 210 610 595 
所得税前收入652 646 1,265 1,209 
所得税费用(福利)43 43 (17)24 
净收入$609 $603 $1,282 $1,185 
加权平均已发行普通股：
基本信息539 526 539 526 
稀释539 528 539 527 
平均普通股每股收益：
基本信息$1.13 $1.15 $2.38 $2.25 
稀释1.13 1.14 2.38 2.25 
请参阅合并财务报表附注

4
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
综合全面收益表(未经审计)
(金额(百万))
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
2021202020212020
净收入$609 $603 $1,282 $1,185 
其他综合收益(亏损)
养老金和退休人员医疗福利：
将亏损重新分类为净收益，税后净额为#美元1, $—, $2及$1，分别
4 1 5 4 
衍生工具：
公允价值净增(减)，税后净额#美元1, $—, $1和$(3)，分别
3 — 4 (10)
将亏损重新分类为净收益，税后净额为#美元—, $—, $1及$1，分别
2 1 6 4 
其他全面收益(亏损)合计9 2 15 (2)
综合收益总额$618 $605 $1,297 $1,183 
请参阅合并财务报表附注



5
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
合并现金流量表(未经审计)
(金额(百万))
 截至9月1日的9个月。30个
 20212020
经营活动
净收入$1,282 $1,185 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
折旧及摊销1,597 1,459 
核燃料摊销86 94 
递延所得税(9)45 
建设期间使用的股权资金拨备(53)(91)
权益法投资收益(47)(29)
权益法投资的股息31 32 
坏账准备53 39 
基于股份的薪酬费用20 60 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(152)(108)
应计未开单收入58 124 
盘存(82)(37)
其他流动资产8 (68)
应付帐款61 (97)
监管资产和负债净额(997)(139)
其他流动负债(22)(54)
养老金和其他员工福利义务(131)(138)
其他，净额(124)(103)
经营活动提供的净现金1,579 2,174 
投资活动
资本/建设支出(3,032)(3,681)
出售MEC— 684 
购买投资证券(540)(1,275)
出售投资证券所得收益531 1,260 
其他，净额(24)(9)
用于投资活动的净现金(3,065)(3,021)
融资活动
短期借款收益(偿还)，净额1,163 (95)
发行长期债券所得款项1,920 2,940 
偿还长期债务，包括重新收购保费(399)(701)
发行普通股所得款项13 5 
支付的股息(698)(638)
其他，净额(11)(27)
融资活动提供的现金净额1,988 1,484 
现金、现金等价物和限制性现金净变化502 637 
期初现金、现金等价物和限制性现金129 248 
期末现金、现金等价物和限制性现金$631 $885 
补充披露现金流信息：
支付利息的现金(扣除资本化金额)$(592)$(582)
缴纳所得税的现金，净额(6)(17)
补充披露非现金投融资交易：
应计财产、厂房和设备增加额$476 $933 
转移到财产、厂房和设备的库存87 250 
经营性租赁使用权资产4 361 
建设期间使用的股权资金拨备53 91 
发行普通股用于再投资股息和/或股权奖励26 51 
请参阅合并财务报表附注
6
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
合并资产负债表(未经审计)
(金额以百万为单位，不包括每股和每股数据)
9月2021年3月30日2020年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$631 $129 
应收账款净额1,022 916 
应计未开单收入656 714 
盘存587 535 
监管资产1,073 640 
衍生工具228 49 
预付税款55 42 
提前还款和其他235 250 
流动资产总额4,487 3,275 
财产、厂房和设备、净值44,730 42,950 
其他资产
核退役基金和其他投资3,446 3,096 
监管资产3,101 2,737 
衍生工具72 30 
经营性租赁使用权资产1,342 1,490 
其他339 379 
其他资产总额8,300 7,732 
总资产$57,517 $53,957 
负债和权益
流动负债
长期债务的当期部分$621 $421 
短期债务1,747 584 
应付帐款1,319 1,237 
监管责任338 311 
应计税款553 578 
应计利息206 203 
应付股息246 231 
衍生工具76 53 
经营租赁负债218 214 
其他440 407 
流动负债总额5,764 4,239 
递延信贷和其他负债
递延所得税4,913 4,746 
监管责任5,389 5,302 
资产报废义务3,094 2,884 
衍生工具99 131 
客户预付款199 197 
养老金和雇员福利义务515 666 
经营租赁负债1,187 1,344 
其他207 228 
递延信贷和其他负债总额15,603 15,498 
承诺和或有事项
大写
长期债务20,979 19,645 
普通股-1,000,000,000授权股份$2.50票面价值；538,458,952和537,438,3949月1日发行的流通股2021年30日和2020年12月31日
1,346 1,344 
额外实收资本7,443 7,404 
留存收益6,508 5,968 
累计其他综合损失(126)(141)
普通股股东权益总额15,171 14,575 
负债和权益总额$57,517 $53,957 
请参阅合并财务报表附注
7
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
普通股股东权益合并报表(未经审计)
(以百万为单位的金额，每股数据除外；实际金额的股份)
已发行普通股留存收益累计其他综合损失*普通股股东权益总额
股票面值额外付费
在“资本论”中
截至9月1日的三个月。30、2021年和2020年
2020年6月30日的余额525,204,978 $1,313 $6,679 $5,538 $(145)$13,385 
净收入603 603 
其他综合收益2 2 
普通股宣布的股息($0.43每股)
(226)(226)
普通股发行302,321 1 9 10 
普通股回购(54,475)— (4)(4)
基于股份的薪酬10 (3)7 
9月1日的余额30、2020525,452,824 $1,314 $6,694 $5,912 $(143)$13,777 
2021年6月30日的余额538,305,927 $1,346 $7,435 $6,146 $(135)$14,792 
净收入609 609 
其他综合收益9 9 
普通股宣布的股息($0.4575每股)
(247)(247)
普通股发行153,025 — 10 10 
基于股份的薪酬(2)— (2)
9月1日的余额2021年3月30日538,458,952 $1,346 $7,443 $6,508 $(126)$15,171 
已发行普通股留存收益累计其他综合损失普通股股东权益总额
股票面值额外付费
在“资本论”中
截至9月1日的9个月。30、2021年和2020年      
2019年12月31日的余额524,539,000 $1,311 $6,656 $5,413 $(141)$13,239 
净收入1,185 1,185 
其他综合损失(2)(2)
普通股宣布的股息($1.29每股)
(679)(679)
普通股发行968,299 3 30 33 
普通股回购(54,475)— (4)(4)
基于股份的薪酬12 (5)7 
采用ASC主题326(2)(2)
9月1日的余额30、2020525,452,824 $1,314 $6,694 $5,912 $(143)$13,777 
2020年12月31日的余额537,438,394 $1,344 $7,404 $5,968 $(141)$14,575 
净收入1,282 1,282 
其他综合收益15 15 
普通股宣布的股息($1.373每股)
(739)(739)
普通股发行1,020,558 2 38 40 
基于股份的薪酬1 (3)(2)
9月1日的余额2021年3月30日538,458,952 $1,346 $7,443 $6,508 $(126)$15,171 
请参阅合并财务报表附注

8
目录
Xcel Energy Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包含所有必要的调整，以便根据公认会计原则公平地反映Xcel Energy Inc.及其子公司截至9月1日的财务状况。2021年12月30日和2020年12月31日；Xcel Energy的运营业绩，包括截至9月30日的三个月和九个月的净收益、全面收益和股东权益的变化。30、2021年和2020年；以及Xcel Energy截至9月30日的9个月的现金流。30、2021年和2020年。
除另有披露外，所有调整都是正常的、重复的性质。管理层还评估了9月1日之后发生的事件的影响。2021年30日，截至这些合并财务报表发布之日。这些声明包含评估所产生的所有必要的调整和披露。 2020年12月31日的资产负债表信息来自Xcel Energy Inc.年度报告中包含的经审计的2020年合并财务报表。表格10-K截至2020年12月31日的一年。
综合财务报表的附注是根据证券交易委员会关于10-Q表格季度报告的规则和规定编制的。通常包括在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定予以精简或省略。欲了解更多信息，请参阅Xcel Energy Inc.年度报告中包含的合并财务报表及其附注表格10-K截至2020年12月31日的一年，于2021年2月17日提交给美国证券交易委员会(SEC)。
由于Xcel Energy的电力和天然气销售具有季节性，中期业绩不一定是预测年度业绩的合适基础。
1.主要会计政策摘要
Xcel Energy Inc.年度报告中合并财务报表附注1所载的重要会计政策表格10-K截至2020年12月31日止年度，在所有重大方面均恰当地代表了会计政策的当前状况，并以参考方式并入本文。
后续事件
2021年10月25日，浦项制铁向CPUC工作人员和首席运营官提交了一份全面和解文件，提议解决四个悬而未决的监管项目，包括与冬季风暴URI相关的燃料成本的回收、与2020年电力脱钩试点计划年相关的有争议的收入、与2020年科曼奇3号机组长时间停电相关的更换电力成本以及与新冠肺炎相关的递延客户坏账余额。UCA还没有签署和解协议。预计2022年第一季度将举行听证会，并由CPUC就和解做出决定。
拟议和解的关键条款：
•PSCO将全额收回冬季风暴URI递延净天然气、燃料和购买的能源成本#美元2632000万美元(电力公用事业)和美元287(天然气公用事业)分别在24个月和30个月内，其中不是通过骑手机制携带电荷。电力成本将于2022年1月1日开始回收，天然气成本将于2022年4月1日开始回收。
•PSCO将向电力客户退还$41与2020年电力脱钩试点计划相关的100万欧元(之前推迟)。
•PSCO同意放弃收回$14由于2020年科曼奇3号机组长时间停电，更换电力成本为1.6亿美元。
•浦项制铁还同意不寻求收回新冠肺炎相关的坏账支出，此前这些坏账支出被推迟作为监管资产，并额外记录了美元。11截至9月1日的一段时间内增加的坏账支出为1.8亿美元。30,2021年。
2.会计声明
信用损失 —2016年，美国财务会计准则委员会发布了金融工具-信贷损失，话题326(ASC主题326)，这改变了实体对应收账款和某些其他资产损失的会计处理方式。指导意见要求使用当前的预期信用损失模型，这可能导致比以前的会计准则更早确认信用损失。
Xcel Energy使用修改后的追溯方法实施了指导，确认累计效果费用为$。22020年1月1日留存收益为100万(税后)。除了首次确认应计未开单收入的坏账拨备外，2020年1月1日采用ASC主题326对Xcel Energy的合并财务报表没有重大影响。

3.选定的资产负债表数据
(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
应收账款净额
应收账款$1,119 $995 
坏账拨备减少(97)(79)
应收账款净额$1,022 $916 

(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
盘存
材料和用品$283 $275 
燃料155 176 
天然气149 84 
总库存$587 $535 

(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
财产、厂房和设备、净值
发电厂$49,293 $47,104 
天然气厂7,443 7,135 
公共财产和其他财产2,519 2,503 
厂房须予退役(a)
603 677 
在建工程正在进行中2,263 1,877 
财产、厂房和设备合计62,121 59,296 
减去累计折旧(17,711)(16,657)
核燃料3,065 2,970 
累计摊销较少(2,745)(2,659)
财产、厂房和设备、净值$44,730 $42,950 
(a)包括监管机构批准的科曼奇1号和2号机组以及PSCO的克雷格1号机组和明尼苏达州的Sherco 1号和2号机组的退役。还包括SPS预计退役的Tolk和将哈灵顿转换为天然气，以及PSCO计划退役共同拥有的Craig 2号机组.
4.借款及其他融资工具
短期借款
短期债务—Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司主要通过发行商业票据以及根据其信贷安排和定期贷款协议借款来满足其短期流动性需求。
9
目录

Xcel Energy的未偿还商业票据和定期贷款借款：
(金额以百万为单位，不包括利率)截至9月1日的三个月。2021年3月30日截至2020年12月31日的年度
借款限额$4,300 $3,100 
期末未偿还金额1,747 584 
平均未偿还金额1,742 1,126 
未偿还的最高金额1,857 2,080 
加权平均利率，按日计算0.57 %1.45 %
期末加权平均利率0.56 0.23 
信用证 -Xcel Energy Inc.及其子公司使用信用证，通常条款为一年，为某些义务提供财务担保。我们到了Re$19百万美元和$20Cr项下未偿还信用证的百万美元在9月1日编辑设施分别是2021年12月30日和2020年12月31日。金额接近其公允价值，需要支付费用。
循环信贷安排— 为了发行商业票据，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司必须拥有至少等于商业票据借款限额的循环信贷安排，并且不能发行超过可用信贷安排能力的商业票据。信贷额度以应付给银行的票据、信用证和商业票据借款的后备支持的形式提供短期融资。
截至9月1日2021年30日，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司拥有以下承诺的循环信贷安排：
(百万美元)
信贷安排 (a)
拉制(b)
可用
Xcel Energy Inc.$1,250 $529 $721 
浦项制铁700 8 692 
NSP-明尼苏达州500 9 491 
SPS500 20 480 
新州-威斯康星州150 — 150 
总计$3,100 $566 $2,534 
(a)将于2024年6月到期。
(b)包括未偿还的商业票据和信用证。
Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自都有权要求将信贷融资终止日期再延长两个一年。NSP-威斯康星州有权要求将信贷安排的终止日期再延长一年。所有延期请求均须经多数银行集团批准。
所有信贷便利银行借款、未偿还信用证和未偿还商业票据都会降低可用的信贷便利能力。Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司 不是截至9月1日，未偿还信贷安排的直接预付款。2021年12月30日和2020年12月31日。
定期贷款协议— 2021年2月，Xcel Energy Inc.签订了一项1.21000亿美元364-天期定期贷款协议，2022年2月17日到期。Xcel Energy有权延长至2023年2月16日。这笔定期贷款包括一份金融契约，要求Xcel Energy的合并融资债务与总资本的比率小于或等于65%.
截至9月1日2021年3月30日Xcel Energy Inc.的定期贷款借款如下：
(百万美元)限值使用量可用
Xcel Energy Inc.$1,200 $1,200 $— 
双边信贷协议
2021年4月，NSP-明尼苏达州未承诺的双边信贷协议续签了额外的一年期学期。信用证协议在支持信用证方面的使用受到限制。
截至9月1日2021年3月30日，根据双边信贷协议，NSP-明尼苏达州的未偿还信用证如下：
(百万美元)限值未付金额可用
NSP-明尼苏达州$75 $41 $34 
长期借款和其他融资工具
在截至9月1日的9个月中，2021年30日，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司发布了以下声明：
•浦项制铁 已发行$750300万美元1.8752031年6月15日到期的第一抵押债券利率。
•SPS已发行$250300万美元3.152050年5月1日到期的第一抵押债券利率。
•新州-明尼苏达州发行美元425300万美元2.252031年4月1日到期的第一抵押债券%和$425300万美元3.202052年4月1日到期的第一抵押债券利率。
•新州-威斯康星州发行$100300万美元2.82%第一抵押债券到期E 2051年5月1日。
其他股权— Xcel Energy Inc.发布$381000万美元及$30在截至9月1日的9个月里，通过滴注获得了1.8亿美元的股权。30、2021年和2020年分别为30年、2021年和2020年。该计划允许股东将他们的股息直接再投资于Xcel Energy Inc.的普通股.
5.收入
收入按提供的商品/服务类型和市场/客户类型分类。Xcel Energy的营业收入包括以下内容：
截至9月1日的三个月。2021年3月30日
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$999 $133 $12 $1,144 
C&I1,515 76 7 1,598 
其他35 — 1 36 
总零售额2,549 209 20 2,778 
批发288 — — 288 
传输167 — — 167 
其他17 45 — 62 
与客户签订合同的总收入3,021 254 20 3,295 
替代收入和其他155 14 3 172 
总收入$3,176 $268 $23 $3,467 
10
目录

截至9月1日的三个月。30、2020
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$962 $124 $11 $1,097 
C&I1,340 56 5 1,401 
其他34 — 2 36 
总零售额2,336 180 18 2,534 
批发227 — — 227 
传输157 — — 157 
其他17 28 — 45 
与客户签订合同的总收入2,737 208 18 2,963 
替代收入和其他204 11 4 219 
总收入$2,941 $219 $22 $3,182 

截至9月1日的9个月。2021年3月30日
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$2,488 $774 $33 $3,295 
C&I3,830 389 22 4,241 
其他96 — 5 101 
总零售额6,414 1,163 60 7,637 
批发1,265 — — 1,265 
传输461 — — 461 
其他51 106 — 157 
与客户签订合同的总收入8,191 1,269 60 9,520 
替代收入和其他452 95 9 556 
总收入$8,643 $1,364 $69 $10,076 

截至9月1日的9个月。30、2020
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$2,356 $647 $32 $3,035 
C&I3,481 308 20 3,809 
其他94 — 4 98 
总零售额5,931 955 56 6,942 
批发553 — — 553 
传输442 — — 442 
其他55 86 — 141 
与客户签订合同的总收入6,981 1,041 56 8,078 
替代收入和其他449 41 11 501 
总收入$7,430 $1,082 $67 $8,579 

6.所得税
Xcel Energy年度报告中包含的合并财务报表附注7表格10-K截至2020年12月31日止年度，除以下所述范围外，在所有重大方面代表其他所得税事宜的现状，并以参考方式并入。
法定利率与ETR之间的差额：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
2021202020212020
联邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
州税(扣除联邦税收影响后的净额)5.0 5.0 5.0 5.1 
减少：
风能PTCS(12.1)(8.0)(20.0)(13.2)
植物调控差异 (a)
(5.8)(7.2)(6.0)(7.4)
NOL结转— (1.9)— (1.0)
其他(净额)(1.5)(2.2)(1.3)(2.5)
有效所得税率6.6 %6.7 %(1.3)%2.0 %
(a)所得税的监管差异主要涉及通过平均税率假设方法将超额递延税款抵免给客户。与超额递延抵免相关的所得税优惠被相应的收入减少所抵消。
联邦审计 — 适用于Xcel Energy综合联邦所得税申报单的诉讼时效如下：
纳税年度期满
2014 — 2016
2022年12月
20182022年9月
此外，与某些联邦税收抵免结转相关的诉讼时效将保持开放，直到这些抵免在随后的报税表中使用。此外，与2020年提交的联邦税收损失结转索赔相关的诉讼时效已经延长。Xcel Energy已经确认了它对所得税支出的最佳估计，这将是这个问题最终解决的结果；然而，解决的结果和时间尚不清楚.
国家审计：— Xcel Energy根据其主要经营辖区的收入和其他各种基于州收入的纳税申报单提交合并的州纳税申报单。
截至9月1日2021年30日，Xcel Energy的最早开放纳税年度(须经其主要运营司法管辖区的州税务机关审查)如下：
状态年
科罗拉多州2014
明尼苏达州2013
德克萨斯州2012
威斯康星州2016
•2021年2月，明尼苏达州结束了审查，并开始对2015-2018纳税年度进行审计。不是已经提出了实质性的调整。
•2021年3月，威斯康星州开始对2016-2019年纳税年度进行审计。不是已经提出了实质性的调整。
•2021年4月，德克萨斯州开始对2016-2019年纳税年度进行审计。目前还没有提出实质性的调整建议。
•不是截至9月1日，其他州所得税审计正在进行中。30,2021年。
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目录
未确认的利益-未确认的税收优惠余额包括永久税收头寸，如果得到确认，将影响ETR。此外，未确认的税收优惠余额包括临时税收头寸，这些头寸的扣除额非常确定，但时间不确定。更改扣税的时间不会影响ETR，但会加快向税务当局支付税款。
未确认的税收优惠-永久性与临时性：
(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
未确认的税收优惠-永久税收头寸$46 $41 
未确认的税收优惠-临时税收职位11 11 
未确认的税收优惠总额$57 $52 
未确认的税收优惠因与NOL和税收抵免结转相关的税收优惠而减少：
(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
NOL和税收抵免结转$(35)$(31)
随着美国国税局(Internal Revenue Service)审计的恢复和州审计的进展，未确认的税收优惠金额可能会减少到大约美元。27在接下来的12个月里。
与未确认税项优惠相关的应付利息部分被与NOL及税项抵免结转有关的利息优惠所抵销。
与未确认的税收优惠相关的应付利息：
(百万美元)9月2021年3月30日2020年12月31日
期初未确认税收优惠相关利息应付$(3)$— 
与未确认税收优惠相关的利息支出— (3)
期末未确认税收优惠相关利息应付$(3)$(3)
不是截至9月1日，与未确认的税收优惠相关的罚款应计。2021年30日或2020年12月31日。
7.每股收益
基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以已发行普通股的平均加权数量。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以稀释后的已发行普通股加权平均数。
稀释每股收益反映了如果证券或其他发行普通股(即普通股等价物)协议达成后可能发生的稀释。用于计算稀释每股收益的潜在稀释流通股的加权平均数采用库存股方法计算。
普通股等价物 —Xcel Energy Inc.拥有与基于时间的股权补偿奖励相关的普通股等价物。
授予Xcel能源公司董事会的股票等值单位在授予日包括在已发行普通股中，因为这些奖励没有进一步的服务、业绩或市场状况。向员工发行的限制性股票在授予时包括在已发行普通股中。
目前对每股收益没有稀释影响的基于股票的薪酬安排包括：
•受业绩条件约束的股权奖励；在报告期末所有必要条件均已满足时计入已发行普通股。
•以业绩为条件的责任奖励；以股票结算的任何部分都包括在结算时已发行的普通股中。
基本和稀释每股收益计算中使用的已发行普通股：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
(百万股)2021202020212020
基本信息539 526539526
稀释 (a)
539528 539 527 
(a)稀释后的已发行普通股包括普通股等价物的0.3百万美元和d 1.6在截至9月1日的三个月里，30、2021年和2020年分别为30年、2021年和2020年。稀释后的已发行普通股包括等值于 0.3百万和1.0在截至9月1日的9个月里，30、2021年和2020年分别为30年、2021年和2020年。
8.金融资产负债公允价值
公允价值计量
公允价值计量和披露的会计准则提供了公允价值的单一定义，并要求披露按公允价值计量的资产和负债。本指引建立了披露用于按公允价值计量资产和负债的投入的可观测性的分层框架。
•1级—截至报告日期，相同资产或负债的报价在活跃市场上可用。第1级所包括的资产和负债类型是高流动性和交易活跃的工具，并有报价。
•2级—定价投入不同于活跃市场的报价，但在报告日期可直接或间接观察到。第2级中包括的资产和负债类型通常与交易活跃的证券或合同相当，或者使用高度可观察到的投入使用模型定价。
•3级—截至报告日期，对定价的重大投入很少或根本没有可观察性。第3级中包括的资产和负债类型是那些需要大量管理判断或估计的模型进行估值的资产和负债类型。
具体估值方法包括：
现金等价物 —现金等价物的公允价值通常基于成本加上应计利息；货币市场基金使用报价资产净值来计量。
对股权证券和其他基金的投资 —股权证券在活跃的市场上使用报价进行估值。混合基金的公允价值是使用资产净值来衡量的。在混合基金的投资可以在适当的通知下赎回资产净值。私募股权混合基金投资需要获得基金的批准，才能进行任何计划外的赎回，基金可以自行决定批准或拒绝此类赎回。房地产混合型基金投资的计划外分配可以在适当通知的情况下赎回，但可能会因资金流动性不足而延迟或折现。
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目录
债务证券投资 —债务证券的公允价值由第三方定价服务机构根据类似证券的最新交易和与基准利率的明显利差来确定。
利率衍生品 —利率衍生品的公允价值是基于经纪人的报价，这些报价利用了当前的市场利率预测。
商品衍生品 —用于计量商品衍生产品远期和期权公允价值的方法利用远期价格和波动性，以及特定交割地点的价格调整，通常被归类为二级分类。当合同结算与不活跃的交割地点有关，或延长到活跃交易所上容易观察到的或经纪商报价之外的时间段时，将评估使用较不明显的投入对估值的重要性，并可能导致3级分类。
NSP-明尼苏达州和SPS持有的电力商品衍生品包括输电拥堵工具，通常被称为FTR。从RTO购买的FTR是一种金融工具，持有者有权或义务根据给定传输路径上的传输拥堵情况按月收取收入或费用。
FTR的值是从传输拥塞的成本中推导出来的，并设计用于抵消传输拥塞的成本。除了总的输电负荷外，阻塞还受到发电厂的运行计划和与给定输电路径相关的电力消耗的影响。工厂计划外停电、工厂定期维护、发电燃料相对成本的变化、天气和电力需求的总体变化都会影响电网上发电厂的运营时间表和FTR的价值。
如果对于给定的FTR路径，电力传输阻塞的预测成本增加或减少，则该特定FTR仪器的值也将同样增加或减少。鉴于拍卖过程之间FTR价值的某些投入的可观测性有限，包括预期的工厂运营时间表以及零售和批发需求，FTR的公允价值计量被指定为3级。
预计每月非交易FTR结算将通过适用于每个司法管辖区的燃料和购买能源成本回收机制收回，因此，大多数FTR尚未结算部分的公允价值变动将作为监管资产或负债递延。鉴于这种监管处理以及FTR相对于NSP-明尼苏达州和SPS的电力公用事业运营的有限幅度，许多与FTR价值相关的不可观察的量化投入对合并财务报表无关紧要。
非衍生公允价值计量
NRC要求NSP-明尼苏达州保持投资组合，为其核电站退役的成本提供资金。为使这些设施退役，核退役基金的资产受到法律限制。该基金包括现金等价物、债务证券、股权证券和其他投资。NSP-明尼苏达州将MPUC批准的资产分配用于托管和合格信托的托管和投资目标(按资产类别划分)。
新明尼苏达州-明尼苏达州确认在核电站的整个生命周期内为退役提供资金的成本，假设所有成本的回收率。基金投资的已实现收益和未实现收益在基金有效期内递延，作为NSP-明尼苏达州核退役成本的监管资产的抵消。因此，核退役基金中证券的任何已实现和未实现损益都将作为监管资产的一部分递延。
核退役基金的未实现收益为#美元。1.210亿美元和981截至9月1日，100万美元。分别为2021年3月30日和2020年12月31日，未实现亏损为美元5截至9月1日，100万美元。2021年12月30日和2020年12月31日。
核退役基金中采用经常性公允价值计量的非衍生工具：
9月2021年3月30日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级NAV总计
核退役基金(a)
现金等价物$38 $38 $— $— $— $38 
混合基金821 — — — 1,208 1,208 
债务证券620 — 643 15 — 658 
股权证券407 1,178 2 — — 1,180 
总计$1,886 $1,216 $645 $15 $1,208 $3,084 
(a)    在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告，其中还包括#美元204百万美元的权益法投资和158上百万的拉比信托资产和杂项投资。
2020年12月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级NAV总计
核退役基金(a)
现金等价物$40 $40 $— $— $— $40 
混合基金787 — — — 1,041 1,041 
债务证券528 — 572 13 — 585 
股权证券446 1,109 2 — — 1,111 
总计$1,801 $1,149 $574 $13 $1,041 $2,777 
(a)在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告，其中还包括#美元165百万美元的权益法投资和154百万拉比信托资产和其他杂项投资。
截至9月1日的三个月和九个月。在30年、2021年和2020年，有非实质性的3级核退役基金投资或在级别之间转移金额。
截至9月1日，核退役基金债务证券的合同到期日。2021年30：
最终合同到期日
(百万美元)在1年或更短的时间内到期将在1至5年内到期在5到10年内到期10年后到期总计
债务证券$2 $153 $204 $299 $658 
拉比信托基金
Xcel Energy已经建立了拉比信托基金，为其补充高管退休计划和递延薪酬计划的未来分配提供部分资金。
拉比信托基金持有的资产的成本和公允价值：
9月2021年3月30日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级总计
拉比信托基金(a)
现金等价物$17 $17 $— $— $17 
共同基金71 84 — — 84 
总计$88 $101 $— $— $101 
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目录

2020年12月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级总计
拉比信托基金(a)
现金等价物$32 $32 $— $— $32 
共同基金60 70 — — 70 
总计$92 $102 $— $— $102 
(a) 在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告。
衍生工具公允价值计量
Xcel Energy订立衍生工具，包括远期合约、期货、掉期和期权，目的是进行交易，并管理与利率、公用事业商品价格和车辆燃料价格变化相关的风险。
利率衍生品—Xcel Energy参与了各种工具，这些工具有效地固定了特定时期预期债券发行的特定基准利率的收益率或价格。就会计目的而言，这些衍生工具一般被指定为现金流量对冲，结算前的公允价值变动记为其他全面收益。
截至9月1日2021年3月30日，与利率衍生品相关的其他综合亏损累计包括$6由于对冲交易影响收益，预计未来12个月将有100万净亏损重新归类为收益。
批发和商品交易风险—Xcel Energy Inc.的公用事业子公司从事各种批发和大宗商品交易活动，包括购买和销售电力、能源、能源相关工具和天然气相关工具，包括衍生品。Xcel Energy被允许在其风险管理委员会批准的指导方针和限制范围内开展这些活动，该委员会由不直接参与本政策所管辖活动的管理人员组成。任何利润的分享都是通过州监管程序以及FERC批准的联合运营协议的运作来确定的。
商品衍生品—Xcel Energy进入衍生品工具，以管理其电力和天然气业务中大宗商品价格变化带来的未来现金流的可变性，以及用于交易目的。这可能包括购买或出售能源或能源相关产品、用于发电的天然气、用于转售的天然气、FTR、车用燃料和天气衍生品。

Xcel Energy可能会代表电力和天然气客户签订缓解大宗商品价格风险的衍生品工具，但不得被指定为合格的对冲交易。如果适用，将这些工具的损益归类为监管资产或负债是基于批准的监管追回机制。截至9月1日2021年30日，Xcel Energy拥有不是指定为现金流套期保值的商品合约。
Xcel Energy进入大宗商品衍生品工具的目的是进行交易，与为其电力和天然气客户提供服务的大宗商品价格风险没有直接关系。这些大宗商品衍生品的公允价值变动计入电力运营收入，扣除根据保证金分享机制贷记给客户的金额。
商品远期、期权和FTR名义总额：
(金额(百万)) (A)(B)
9月2021年3月30日2020年12月31日
百万瓦时的电力101 87 
百万英热单位天然气184 175 
(a)不能反映基础商品的净头寸。
(b)按总额计入但按行使概率加权的期权的名义金额。
信用风险与集中度的思考—Xcel Energy在结算前持续监测其利率衍生品和商品衍生品合约交易对手的信誉，并评估每个交易对手履行合同规定的交易的能力。信用风险的影响对综合资产负债表中列报的未结算商品衍生品的公允价值无关紧要。
Xcel Energy的公用事业子公司与特定实体或行业的信用风险最集中的是与其批发、贸易和非交易大宗商品活动的交易对手签订的合同。
截至9月1日30,2021年，六Xcel Energy的十这些活动最重要的对手方，包括#美元121百万美元，或40在这一信用敞口中，有%拥有标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)、穆迪投资者服务(Moody‘s Investor Services)或惠誉评级(Fitch Ratings)的投资级信用评级。二的十最重要的交易对手，包括$29百万美元，或10根据Xcel Energy的内部分析，这些外部评级机构没有对这些信用敞口进行评级，但根据Xcel Energy的内部分析，这些信用敞口的信用质量与投资级一致。二在这些重要的交易对手中，包括$44百万或14根据内部分析，这些信用敞口中有4%的信用质量低于投资级。五在这些重要的交易对手中，有市政或合作的电力实体、RTO或其他公用事业公司。
14
目录

衍生产品活动的影响-
在此期间确认的税前公允价值收益(亏损)：
(百万美元)累计其他综合损失监管(资产)和负债
截至9月1日的三个月。2021年3月30日
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$4 $— 
总计$4 $— 
其他衍生工具：
电力商品$— $5 
天然气商品— 57 
总计$— $62 
截至9月1日的9个月。2021年3月30日
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$5 $— 
总计$5 $— 
其他衍生工具：
电力商品$— $18 
天然气商品— 57 
总计$— $75 
截至9月1日的三个月。30、2020
其他衍生工具：
电力商品$— $(3)
天然气商品— 2 
总计$— $(1)
截至9月1日的9个月。30、2020
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$(13)$— 
总计$(13)$— 
其他衍生工具：
电力商品$— $(3)
天然气商品— (1)
总计$— $(4)
税前(收益)亏损在此期间重新归类为收入，从：当期收入确认的税前收益(亏损)
(百万美元)累计其他综合损失监管资产和(负债)
截至9月1日的三个月。2021年3月30日
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$2 
(a)
$— $— 
总计$2 $— $— 
其他衍生工具：
商品交易$— $— $1 
(b)
电力商品— 3 
(c)
— 
总计$— $3 $1 
截至9月1日的9个月。2021年3月30日
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$7 
(a)
$— $— 
总计$7 $— $— 
其他衍生工具：
商品交易$— $— $49 
(b)
电力商品— (26)
(c)
— 
天然气商品— 8 
(d)
(10)
(d)
总计$— $(18)$39 
截至9月1日的三个月。30、2020
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$1 
(a)
$— $— 
总计$1 $— $— 
其他衍生工具：
商品交易$— $— $2 
(b)
电力商品— (3)
(c)
— 
总计$— $(3)$2 
截至9月1日的9个月。30、2020
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$5 
(a)
$— $— 
总计$5 $— $— 
其他衍生工具：
商品交易$— $— $(1)
(b)
电力商品— (6)
(c)
— 
天然气商品— 5 
(d)
(6)
(d)
总计$— $(1)$(7)
(a)计入利息费用。
(b)计入电力运营收入。这些损益的一部分可以通过利润率分享机制与电力客户分享，并酌情从毛收入中扣除。
(c)记录到电动燃料和购买的电力。这些衍生品结算损益通过燃料和购买的能源成本回收机制与电力客户分享，并视情况从收入中重新分类为监管资产或负债。
(d)截至9月30日的三个月和九个月的金额。包括2021年、2021年和2020年不是为减轻发电天然气价格风险而订立的衍生工具结算损益，记入电力燃料及购买电力，须受成本回收机制限制，并视乎情况重新分类为监管资产。截至9月30日的3个月和9个月的剩余结算损失。2021年、2021年和2020年涉及天然气运营，并计入天然气销售和运输成本。这些损益必须遵守成本回收机制，并酌情从收入中重新归类为监管资产或负债。
Xcel Energy拥有不是截至9月30日的3个月和9个月，指定为公允价值对冲的衍生工具。30、2021年和2020年。
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目录

与信用相关的或有特征 — 公用事业附属公司订立的衍生工具的合约拨备，包括作为正常买卖合约入账并因此不会反映在综合资产负债表上的条款，可能会因各种原因(包括任何主要信贷评级机构将适用公用事业附属公司的信用评级下调至其投资级信用评级以下)而要求张贴抵押品或结算合约。在9月1日2021年3月30日和2020年12月31日，有$2百万美元和$4含该等基础合同条款的衍生负债分别为100万美元。某些合约还包含交叉违约条款，如果在与付款条件或其他契约有关的其他融资安排下出现违约，可能需要过帐抵押品或结算合约。截至9月1日2021年3月30日和2020年12月31日，大约有62百万美元和$60含该等基础合同条款的衍生负债分别为100万美元。
某些衍生工具也受包含充分保证条款的合同条款的约束。这些规定允许交易对手在给定公用事业子公司履行合同义务的能力被合理预期受到损害的情况下寻求业绩保证，包括现金抵押品。Xcel Energy拥有不是截至9月1日，发布的抵押品与衍生品合同中的充分保证条款有关。2021年12月30日和2020年12月31日.
经常性公允价值计量-按公允价值经常性计量的衍生资产和负债：
9月2021年3月30日2020年12月31日
公允价值公允价值合计
网目(a)
总计公允价值公允价值合计
网目(a)
总计
(百万美元)1级2级3级1级2级3级
流动衍生资产
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率$— $4 $— $4 $— $4 $— $— $— $— $— $— 
其他衍生工具：
商品交易$50 $240 $23 $313 $(253)$60 $2 $67 $1 $70 $(52)$18 
电力商品— — 83 83 (1)82 — — 20 20 (1)19 
天然气商品— 79 — 79 — 79 — 9 — 9 — 9 
流动衍生资产总额$50 $323 $106 $479 $(254)225 $2 $76 $21 $99 $(53)46 
PPA(b)
3 3 
现行衍生工具$228 $49 
非流动衍生资产
其他衍生工具：
商品交易$23 $72 $99 $194 $(129)$65 $8 $66 $8 $82 $(62)$20 
非流动衍生资产总额$23 $72 $99 $194 $(129)65 $8 $66 $8 $82 $(62)20 
PPA(b)
7 10 
非流动衍生工具$72 $30 
9月2021年3月30日2020年12月31日
公允价值公允价值合计
网目(a)
总计公允价值公允价值合计
网目(a)
总计
(百万美元)1级2级3级1级2级3级
流动衍生负债
其他衍生工具：
商品交易$48 $239 $25 $312 $(253)$59 $4 $64 $17 $85 $(58)$27 
电力商品— — 1 1 (1)— — — 1 1 (1)— 
天然气商品— — — — — — — 9 — 9 — 9 
流动衍生负债总额$48 $239 $26 $313 $(254)59 $4 $73 $18 $95 $(59)36 
PPA(b)
17 17 
现行衍生工具$76 $53 
非流动衍生负债
其他衍生工具：
商品交易$22 $69 $120 $211 $(156)$55 $3 $58 $60 $121 $(47)$74 
非流动衍生负债总额$22 $69 $120 $211 $(156)55 $3 $58 $60 $121 $(47)74 
PPA(b)
44 57 
非流动衍生工具$99 $131 
(a)Xcel Energy在其合并资产负债表上净额计算衍生工具和相关抵押品时，如果有合法可执行的总净值协议支持，所有衍生品工具和相关抵押品金额均受9月1日的总净值协议的约束。2021年12月30日和2020年12月31日。在9月1日和9月1日的两次会议上。2021年12月30日和2020年12月31日，衍生资产和负债包括15数以百万计的债务需要返还现金抵押品。在9月1日2021年12月30日和2020年12月31日，衍生品资产和负债包括收回现金抵押品的权利，金额为$42百万美元和$6分别为百万美元。已呈列的交易对手净额不包括结算应收账款和应付款项，以及可能受相同总净额协议约束的非衍生金额。
(b)2006年，Xcel Energy在正常采购例外情况下对这些合同进行了鉴定。基于这一条件，合同不再调整为公允价值，这些合同以前的账面价值将在剩余的合同期限内摊销，同时抵销监管资产和负债。
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目录

3级商品衍生品的变化：
截至9月1日的三个月。30个
(百万美元)20212020
7月1日的余额$71 $34 
购买2 — 
聚落(53)(17)
在此期间记录的交易净额：
在收益中确认的损益(a)
12 (25)
确认为监管资产和负债的净收益27 2 
9月1日的余额30个$59 $(6)
截至9月1日的9个月。30个
(百万美元)20212020
1月1日的余额$(49)$4 
购买65 49 
聚落(101)(59)
在此期间记录的交易净额：
在收益中确认的损益(a)
59 (11)
确认为监管资产和负债的净收益85 11 
9月1日的余额30个$59 $(6)
(a)列报金额与期末持有的票据有关。综合损益表还包括在此期间结算的1级和2级工具以及3级工具的损益。.
Xcel Energy在每个周期开始时识别级别之间的转移。有几个不是截至9月30日的3个月和9个月衍生工具水平之间的金额转移。30、2021年和2020年。
长期债务公允价值
账面价值不等于公允价值的其他金融工具：
9月2021年3月30日2020年12月31日
(百万美元)账面金额公允价值账面金额公允价值
长期债务，包括当期债务$21,600 $24,657 $20,066 $24,412 
Xcel Energy长期债务的公允价值是基于最近的交易和与类似证券基准利率的可观察利差来估计的。公允价值估计是基于截至9月1日管理层可获得的信息。2021年3月30日和2020年12月31日，考虑到投入的可观测性，为长期债务呈现的公允价值被指定为2级。
9.福利计划及其他退休后福利
净定期收益成本(贷方)的构成
截至9月1日的三个月。30个
2021202020212020
(百万美元)养老金福利退休后健康
护理福利
服务成本$26 $24 $— $— 
利息成本(a)
26 31 4 5 
计划资产的预期回报率(a)
(52)(52)(4)(5)
摊销先前服务信用(a)
— (1)(2)(2)
净亏损摊销(a)
27 25 1 1 
结算费(b)
39 — — — 
净定期收益成本(信用)66 27 (1)(1)
规管的效力(31)4 1 1 
财务报告确认的净效益成本(信用)$35 $31 $— $— 
截至9月1日的9个月。30个
2021202020212020
(百万美元)养老金福利退休后健康
护理福利
服务成本$78 $72 $1 $1 
利息成本(a)
78 94 11 14 
计划资产的预期回报率(a)
(155)(156)(13)(15)
摊销先前服务信用(a)
(1)(3)(6)(6)
净亏损摊销(a)
81 74 4 3 
结算费(b)
39 — — — 
净定期收益成本(信用)120 81 (3)(3)
规管的效力(32)7 2 2 
财务报告确认的净效益成本(信用)$88 $88 $(1)$(1)
(a)     除服务成本部分以外的定期净成本部分包括在合并损益表的“其他(费用)收入，净额”项目中，或作为监管资产在合并资产负债表中资本化。.
(b)     当年度内所有一次性分配的金额大于年度定期养老金净成本中服务和利息成本部分的总和时，需要支付结算费用。在2021年第三季度，由于2021年计划年度的一次性分配，Xcel Energy记录了总计3900万美元的养老金结算费用，其中大部分由于监管的影响没有在收益中确认。其中400万美元记录在2021年第三季度的其他费用中。.
2021年1月，捐款为#美元125一百万美元的票房收入四Xcel Energy的养老金计划。Xcel Energy预计2021年不会有额外的养老金缴款。
10.承担及或有事项
以下包括对Xcel Energy财务状况至关重要的承诺、或有事项和未解决的或有事项。
法律
Xcel Energy在正常业务过程中涉及各种诉讼事宜。对损失是否可能或合理可能性的评估，以及对损失或损失范围是否可估量的评估，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层对可能发生的损失保持应计费用，并进行合理估计。在某些情况下，管理层有时无法估计合理可能损失的金额或范围，包括但不限于以下情况：(1)所寻求的损害赔偿是不确定的，(2)诉讼程序处于早期阶段，或(3)有关事项涉及新的或未解决的法律理论。
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目录

在这种情况下，关于时间或最终解决方案存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失。对于本文未具体报告的当前程序，管理层预计最终负债(如果有的话)不会对Xcel Energy的合并财务报表产生实质性影响。律师费一般在发生时计入费用。
天然气交易诉讼— E Prime是Xcel Energy的全资子公司。E Prime从事天然气交易和营销业务，但自2003年以来一直没有从事天然气交易或营销活动。2003年至2009年期间，多名原告对E Prime及其附属公司(包括Xcel Energy)提起多起诉讼，要求获得金钱赔偿，指控E Prime合谋限制天然气贸易和操纵天然气价格的欺诈和反竞争活动。所有案件都在内华达州的美国地区法院合并。
一案件仍在审理中，其中包括一件由威斯康星州声称的班级组成的MDL事件(Arandell Corp.)。
布雷肯里奇/科罗拉多州-2019年2月，MDL小组将布雷肯里奇发回科罗拉多州的美国地区法院。和解金额约为$32021年2月，这一数字达到了100万。2021年7月，和解协议获得批准。
阿兰德尔公司(Arandell Corp.)-审判已经腾出，将在法院对悬而未决的复议和等级认证动议做出裁决后重新安排。Xcel Energy已经得出结论，对于剩余的诉讼来说，败诉是遥不可及的。
夏尔科 —2018年，NSP-明尼苏达州和SMMPA(Sherco 3号机组的共同所有者)与通用电气就2011年的一起事件达成和解，那次事故损坏了Sherco 3号机组的涡轮机，并导致长时间停机维修。NSP-明尼苏达州通知MPUC其建议通过FCA向客户退还和解收益。
2019年3月，MPUC批准了NSP-明尼苏达州的和解退款提案。此外，MPUC决定在GE和NSP-明尼苏达保险公司之间悬而未决的上诉结束之前，暂缓就NSP-明尼苏达州在Sherco 3号机组事件中的审慎行为做出任何决定。2020年2月，明尼苏达州上诉法院确认了地区法院有利于通用电气的判决。2020年3月，NSP-明尼苏达州的保险公司提交了一份请愿书，要求明尼苏达州最高法院进行额外审查。2020年4月，明尼苏达州最高法院驳回了保险公司的进一步审查请求，结束了诉讼。
2021年1月，OAG和DOC建议NSP-明尼苏达州退还大约$17之前通过FCA收回的数百万替代电力成本。NSP-明尼苏达州随后提交了回应，声称它在Sherco 3号机组停电一事上采取了谨慎的行动，MPUC此前已拒绝2200万美元的相关费用，任何额外的退款或拒绝都是适当的。MPUC的最终决定正在等待中。与这件事有关的损失被认为是微乎其微的。
威斯特摩兰仲裁— 2014年11月，Westmoland煤炭公司的保险公司向NSP-明尼苏达州、SMMPA和西方燃料协会提出仲裁要求，要求追回据称的$36因Sherco 3号机组涡轮机故障造成的商业损失达1.8亿美元.Westmoland保险公司声称，NSP-明尼苏达州援引不可抗力条款停止煤炭供应的做法是不当的，因为据称该事件是由NSP-明尼苏达州不符合行业维护标准造成的.
NSP-明尼苏达州否认Westmoland保险公司的索赔，并认为它基于不可抗力条款恰当地停止了煤炭供应。最终听证会定于2022年10月举行。双方还被要求参加调解，调解定于2021年11月15日进行。在诉讼的这个阶段，无法确定损害赔偿的合理估计或损害赔偿的范围。
MISO ROE投诉-2013年11月和2月2015年，客户团体提交了两起针对味增的ROE投诉，其中包括明尼苏达州的NSP和威斯康星州的NSP。第一起投诉要求将基本净资产收益率(ROE)传输公式费率从12.38%至9.152013年11月12日至2015年2月11日期间的%，并删除ROE加法器(包括用于RTO会员的ROE加法器)。 第二项投诉要求在随后的一段时间内，将基准净资产收益率(ROE)从12.38%至8.67%.
2016年9月，FERC发布了一项命令(第551号意见)，批准10.322013年11月12日至2015年2月11日的第一个申诉期内以及订单日期之后有效的基准ROE百分比。哥伦比亚特区巡回法院随后撤销并发回第551号意见。
2019年11月，FERC发布了一项命令(第569号意见)，将MISO基准净资产收益率(ROE)设定为9.88%，9月1日生效2016年28日和第一个申诉期。FERC还驳回了第二起投诉。2019年12月，味索托斯就第569号意见中宣布的新ROE方法提交了重审请求。客户还提出了重新审理的请求，其中包括，声称FERC错误，驳回了第二起投诉，而没有退款。
2020年5月，FERC发布了一项命令(第569-A号意见)，对569号意见进行了部分重审，并进一步完善了FERC的ROE方法，最重要的是纳入了风险溢价模型(除了贴现现金流和资本资产定价模型之外)，导致新的基准ROE为10.02%，9月1日生效2016年28日和第一个申诉期。FERC还确认了其在第569号意见中驳回第二项申诉的决定。
2020年11月，FERC针对重审请求发布了一项命令(第569-B号意见)。FERC更正了其ROE计算模型的某些输入，没有改变9月1日生效的ROE。2016年28日，以及第一个味索投诉期，并维持其拒绝第二个投诉期退款的决定。NSP-明尼苏达州已经确认了对客户最终退款的最佳估计的责任。每个10相对于应计金额，第一个申诉期、第二个申诉期和后续期间的净资产收益率(ROE)下降基点将使Xcel Energy的净收入减少#美元。11000万，$1300万美元和300万美元2分别为2000万人。
味增组织和各方已向华盛顿特区巡回法院提交了对第569、569-A和569-B号意见的复审请愿书。听证会预计将于2021年第四季度举行，预计将在2022年上半年做出决定。
关于ROE激励加法器的FERC NOPR-2021年4月，FERC发布了一份NOPR，提议将RTO会员的ROE奖励加法器的收集限制在实体开始参与RTO后的头三年。如果被采纳为最终规则，明尼苏达州的NSP、威斯康星州的NSP和SPS将有可能停止对目前的50基点ROE激励加法。与加法器停产有关的金额最终将被零售费率的增加所抵消，这取决于未来的费率情况。
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目录

SPP OATT升级成本-传输升级的成本可能会从其他SPP客户那里收回，这些客户的传输服务依赖于SPP OATT下的升级能力。SPP一直没有向客户收取这些升级的费用，尽管SPP OATT自2008年以来一直允许SPP这样做。2016年，FERC批准了SPP的请求，收回这些以前未计费的费用，SPP随后向SPS收取了大约美元13百万美元。
2018年7月，SPS就FERC裁决授予SPP收回之前未开具账单的费用的权利向华盛顿特区巡回法院提出的上诉被发回FERC。2019年2月，FERC推翻了2016年的决定，命令SPP退还从其输电客户(包括SPS)追溯收取的2015年9月之前相关费用。2020年3月，SPP和俄克拉荷马州燃气电力公司分别向华盛顿特区巡回法院提交了复审FERC命令的请愿书。2021年8月，哥伦比亚特区巡回法院发布了一项裁决，驳回了这些上诉，并维持了FERC的命令。SPS收到的退款预计将通过未来的费率退还给SPS客户。
2017年10月，SPS提交了另一份相关诉状，声称SPP评估了对SPS的升级费用，违反了SPP OATT。2018年3月，FERC发布了一项命令，否认了SPS的申诉。SPS于2018年4月提交了重审请求。2018年5月，FERC发布了通行费命令，批准重新审理，以便进一步审议。如果SPS的投诉导致额外的费用或退款，SPS将寻求通过未来的SPS客户费率追回或退还金额。2020年10月，SPS向华盛顿特区巡回法院提交了一份请愿书，要求对FERC 2018年3月的命令和2018年5月的收费命令进行复审。FERC要求将这一上诉推迟到2022年初，以便FERC有时间就SPS 2018年4月的重审请求发布命令。华盛顿特区巡回上诉可以在FERC命令发布后恢复。
合同终止 — SPS和LP&L有25-年，170MW部分需求合同。2021年5月，SPS和LP&L敲定了一项和解协议，该协议将在LP&L从SPP转移到ERCOT后终止合同(预计在2023年)。和解协议要求LP&L向SPS支付#美元。782000万美元(一次性或按年分期付款)，使SPS的剩余客户受益。LP&L仍有义务支付与LP&L在SPP中的负荷相关的SPP传输费。和解协议还有待PUCT和FERC的批准。
科曼奇第三单位诉讼—2021年2月，科曼奇3号机组(CORE电气合作社，前身为山间农村电气协会和圣十字电气)的共同所有人向PSCO送达了一份关于科曼奇3号机组运行和可用性的索赔通知。
与圣十字电力公司的讨论正在按照合同争议解决程序进行，任何据称的损害赔偿数额取决于多种因素，目前尚不清楚。
2021年9月，CORE电气合作社向科罗拉多州法院提起诉讼，要求获得数额不详的损害赔偿。核心电力合作社指控PSCO违反所有权协议条款，未能按照审慎的公用事业做法运营科曼奇3号机组。PSCO正在继续评估针对申诉的法律选择，包括平权辩护的主张。
GCA NOPR—2021年6月，CPUC发布了NOPR，解决了通过GCA收回成本的问题。拟议的规则将为每一家公用事业公司建立GCA成本的年度预测，并仅允许每家公用事业公司收回90%-95超出预计金额的任何成本的%。拟议的规则将允许公用事业公司赚取相当于相对于预测成本的任何节省的未定义部分的激励。提交了评论，并要求CPUC将规则制定过程推迟到2021-2022年采暖季节之后；部分原因是公用事业公司已经根据CPUC之前的决定为即将到来的采暖季节采购天然气。2021年8月，CPUC宣布他们将推迟到未来的日期做出决定。
环境
MGP、垃圾填埋场和弃置场
Xcel Energy正在调查、补救或执行关闭后的行动14MGP、垃圾填埋场或其服务区域内的其他处置场所。
Xcel Energy已经从这些问题的最终解决中确认了其对成本/负债的最佳估计，但结果和时间尚不清楚。此外，还可以从其他潜在责任方获得保险赔偿和/或赔偿，以抵消部分发生的成本。
环境要求.水和废物
《粉煤灰管制条例》-Xcel Energy的运营受到联邦和州法规的约束，这些法规对固体废物的处理、储存、处理和处置提出了要求。根据CCR规则，公用事业公司必须在其CCR堆填区和地表蓄水池附近完成地下水采样。目前，Xcel Energy拥有八运行中的受控灰分装置。
Xcel Energy正在进行地下水采样和监测，并在某些CCR垃圾填埋场和地面蓄水池实施纠正措施的评估。在明尼苏达州的新州，不是结果检测结果均超过规定的地下水保护标准。在PSCO中，检测到高于本底浓度的升高四地点。根据进一步的评估，PSCO正在评估纠正行动的选项，网址为二地点，一这表明了场外对地下水的潜在影响。总成本尚不确定，但可能高达$352000万。PSCO正在继续评估财务和监管影响。
2020年8月，EPA发布了最终规则，要求在2021年4月之前对所有受2018年8月华盛顿特区巡回法院裁决影响的CCR水库实施关闭。这最后一条规则要求Xcel Energy加快以下项目的关闭计划二蓄水池。
2020年10月，明尼苏达州新南威尔士州完成建造并启用了一个新的蓄水池，以取代粘土衬砌的蓄水池，费用为#美元。9百万美元。随着新的灰池投入使用，明尼苏达州新南威尔士州已经开始关闭现有的灰池，预计费用为#美元。42000万。NSP-明尼苏达州五年完成封关活动。
浦项制铁还建造了一个替代收集和处理系统，以使科曼切站底部灰池停止使用。替代治疗系统的总成本约为$。252000万。PSCO迅速采取行动，在2021年4月11日的最后期限前完成了任务，但直到2021年6月18日才能让池塘停止使用。PSCO预计将与EPA就合规订单进行谈判。PSCO现在还将着手关闭池塘，估计费用为#美元。32000万。现有蓄水池的关闭费用计入资产报废债务的计算。

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租契
Xcel Energy评估可能包含租赁的合同，包括PPA以及办公空间和其他设施、车辆和设备的使用安排。如果合同传达了控制特定资产使用的专有权，则合同包含租赁。
租赁费用的构成：
截至9月1日的三个月。30个
(百万美元)20212020
经营租约
PPA运力付款$56 $56 
其他经营租约 (a)
2 5 
经营租赁总费用(b)
$58 $61 
融资租赁
ROU资产摊销$2 $2 
租赁负债利息支出4 4 
融资租赁费用总额$6 $6 
(a)包括短期租赁费用或f $11000万美元和$22021年和2020年分别为100万美元。
(b)购买力平价能力付款计入合并损益表中的电动燃料和购进电力。其他经营租赁费用包括运维费用、电动燃料和购买的电力。
截至9月1日的9个月。30个
(百万美元)20212020
经营租约
PPA运力付款$170 $145 
其他经营租约 (a)
1922
经营租赁总费用(b)
$189 $167 
融资租赁
ROU资产摊销$6 $5 
租赁负债利息支出1213
融资租赁费用总额$18 $18 
(a)包括短期租赁费用$42021年和2020年分别为100万美元。
(b)购买力平价能力付款计入合并损益表中的电动燃料和购进电力。其他经营租赁费用包括运维费用、电动燃料和购买的电力。
截至9月1日的运营和融资租赁项下的承诺。2021年30：
(百万美元)PPA操作
租契		其他操作
租契		总运营量
租契
金融
三个租约(a)
最低债务总额$1,470 $191 $1,661 $246 
义务的利益构成部分(221)(35)(256)(173)
最低债务现值$1,249 156 1,405 73 
较少电流部分(218)(3)
非流动经营和融资租赁负债$1,187 $70 
(a)不包括与Xcel Energy在Wyco的50%所有权权益相关的某些金额。
VIES
根据某些PPA，NSP-明尼苏达州、PSCO和SPS从IPPS购买电力，要求公用事业子公司偿还燃料成本，或参与收费安排，根据这些安排，公用事业子公司购买生产其购买的能源所需的天然气。这些特定的PPA创建了对IPP的可变兴趣。
公用事业子公司有大约完全合乎情理4,062长期PPA下的装机容量在9月1日和9月1日都是兆瓦。2021年12月30日和2020年12月31日，已被确定为VIE的实体。Xcel Energy的结论是，这些实体不需要在其财务报表中合并，因为它没有权力指导对这些实体的经济表现影响最大的活动。PPA的有效期为 2041.
其他
担保和债券赔偿 -Xcel Energy Inc.及其子公司提供担保和保证金，为付款或履约提供担保。Xcel Energy Inc.的风险敞口是基于协议下的净负债。Xcel Energy Inc.及其子公司发行的大部分担保和债券赔偿都有规定的最高金额。
截至9月1日2021年12月30日和2020年12月31日，Xcel Energy Inc.及其子公司不是作为抵押品持有的资产，与其担保、债券弥偿和赔偿协议。为Xcel Energy发行和未偿还的担保和债券赔偿约为$601000万美元及$621000万美元在9月1日分别是2021年12月30日和2020年12月31日。
其他赔偿协议-Xcel Energy Inc.及其子公司通过各种合同提供赔偿。这些主要是针对与承销协议相关的不利诉讼结果以及违反陈述和担保(包括公司存在、交易授权和与出售资产有关的所得税事项)的赔偿。根据这些协议，Xcel Energy Inc.及其子公司的义务可能在期限和金额上受到限制。根据这些赔偿规定，未来的最高付款无法合理估计。


20
目录

11.其他全面收益(亏损)
截至9月30日的3个月和9个月的累计其他综合亏损(扣除税后)的变化。30、2021年和2020年：
截至9月1日的三个月。2021年3月30日截至9月1日的三个月。30、2020
(百万美元)现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计
截至7月1日的累计其他综合亏损$(80)$(55)$(135)$(87)$(58)$(145)
改叙前的其他综合收益(税后净额1，$-，$—及$—，分别)
3 — 3 — — — 
从净累计其他综合亏损中重新分类的亏损：
利率衍生品(扣除税后净额为#美元)—, $—, $—及$—，分别)(a)
2 — 2 1 — 1 
精算损失净额摊销(税后净额#美元—, $1, $—及$—，分别)(b)
— 4 4 — 1 1 
本期净其他综合收益5 4 9 1 1 2 
截至9月1日，累计其他综合亏损。30个$(75)$(51)$(126)$(86)$(57)$(143)

截至9月1日的9个月。2021年3月30日截至9月1日的9个月。30、2020
(百万美元)现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计
截至1月1日的累计其他综合亏损$(85)$(56)$(141)$(80)$(61)$(141)
改叙前的其他综合损益(税后净额为#美元)1, $—, $(3)及$—，分别)
4 — 4 (10)— (10)
从净累计其他综合亏损中重新分类的亏损：
利率衍生品(扣除税后净额为#美元)1, $—, $1及$—，分别)(a)
6 — 6 4 — 4 
精算损失净额摊销(税后净额#美元—, $2, $—及$1，分别)(b)
— 5 5 — 4 4 
本期净其他综合收益(亏损)10 5 15 (6)4 (2)
截至9月1日，累计其他综合亏损。30个$(75)$(51)$(126)$(86)$(57)$(143)
(a)包括在利息费用中。
(b)包括在计算定期养恤金净额和退休后福利费用中。

12.细分市场信息
Xcel Energy根据所提供的产品或服务产生的损益来评估各公用事业子公司的业绩，包括明尼苏达州、威斯康星州、PSCO和SPS的受监管电力公用事业运营结果，以及NSP-明尼苏达州、NSP-威斯康星州和PSCO的受监管天然气公用事业运营结果。
这些部门是单独管理的，因为收入流依赖于受监管的费率回收，这是为每个部门单独确定的。
Xcel Energy有以下可报告的部门：
•稳压电力 -受监管的电力公用事业部门在明尼苏达州、威斯康星州、密歇根州、北达科他州、南达科他州、科罗拉多州、德克萨斯州和新墨西哥州发电、输电和配电。此外，这一部分还包括转售销售，并向美国的各种实体提供批发传输服务。受监管的电力公用事业部门还包括批发商品和交易业务。
•受管制天然气 -受监管的天然气公用事业部门主要在明尼苏达州、威斯康星州、北达科他州、密歇根州和科罗拉多州的部分地区运输、储存和分销天然气。


Xcel Energy还公布了所有其他业务，其中包括收入低于必要量化门槛的运营部门。这些运营部门主要包括蒸汽收入、家电维修服务、非公用事业房地产活动、将固体废物加工成垃圾衍生燃料相关的收入、对有资格享受低收入住房税收抵免的租赁住房项目的投资，以及MEC在2020年7月之前的运营。
Xcel Energy的权益法投资为$204百万美元和$165截至9月1日，100万美元。2021年12月30日和2020年12月31日，分别包括在天然气公用事业和所有其他部门。
Xcel Energy的可报告部门不提供资产和资本支出信息。作为一家综合电力和天然气公用事业公司，Xcel Energy运营着大量资产，这些资产并不专门用于特定的业务部门。按业务部门报告资产和资本支出需要任意且可能具有误导性的分配，这不一定反映业务部门独立运营所需的资产。
某些成本，如普通折旧、普通运营与维护费用和利息费用，根据每个部门的成本因果分配器进行分配。此外，一般分配器还用于某些一般和行政费用，包括办公用品、租金、财产保险和一般广告。

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目录
Xcel Energy的部门信息：
截至9月1日的三个月。30个
(百万美元)20212020
稳压电力
营业收入-外部$3,176 $2,941 
部门间收入— 1 
**总收入：$3,176 $2,942 
净收入629 632 
受管制天然气
营业收入-外部$268 $219 
部门间收入1 — 
**总收入：269 219 
净收入10 — 
所有其他
总收入$23 $22 
净损失(30)(29)
合并合计
总收入$3,468 $3,183 
对帐抵销(1)(1)
**总营业收入$3,467 $3,182 
净收入609 603 
截至9月1日的9个月。30个
(百万美元)20212020
稳压电力
营业收入-外部$8,643 $7,430 
部门间收入1 1 
**总收入：$8,644 $7,431 
净收入1,202 1,148 
受管制天然气
营业收入-外部$1,364 $1,082 
部门间收入2 1 
**总收入：1,366 1,083 
净收入$161 $111 
所有其他
总收入6967
净损失$(81)$(74)
合并合计
总收入$10,079 $8,581 
对帐抵销(3)(2)
**总营业收入$10,076 $8,579 
净收入1,282 1,185 
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层以下讨论和分析的重点是那些对Xcel Energy的财务状况、经营业绩和现金流有实质性影响的因素，这些因素在本报告期间或预计将在未来产生重大影响。阅读时应与随附的未经审计的合并财务报表和合并财务报表的相关附注一并阅读。由于Xcel Energy经营业绩的季节性，季度财务业绩不是预测年度业绩的合适基础。
电力和天然气需求受天气季节性差异影响。一般来说，电力销售高峰期出现在夏季，天然气销售高峰期出现在冬季月份。因此，整体经营业绩可能会在季节性基础上大幅波动。此外，从历史上看，当冬季天气较温和、夏季天气较凉爽时，Xcel Energy的业务产生的收入和收入较少。
非GAAP财务指标
以下讨论包括根据GAAP编制的财务信息，以及某些非GAAP财务指标，如电利润率、天然气利润率、持续收益和持续稀释每股收益。一般而言，非GAAP财务衡量标准是对一家公司的财务业绩、财务状况或现金流的衡量标准，它对根据GAAP计算和列报的衡量标准进行了调整。Xcel Energy的管理层使用非GAAP衡量标准进行财务规划和分析，向董事会报告业绩，确定基于绩效的薪酬，并向分析师和投资者传达其收益前景。非GAAP财务指标旨在补充投资者对我们业绩的了解，不应被视为根据GAAP提出的财务指标的替代方案。这些衡量标准将在下面进行更详细的讨论，可能无法与其他公司类似名称的非公认会计准则财务衡量标准相比较。
电力和天然气边际
电价差额表示为电力收入减去电力燃料和购进电费。天然气利润率表示为天然气收入减去天然气销售和运输成本。电动燃料和购买电力的费用以及天然气成本一般通过各种监管回收机制收回。因此，这些费用的变化通常会在营业收入中抵消。
管理层认为，电力和天然气利润率为评估我们的业务提供了最有意义的基础，因为它们排除了这些费用波动对收入的影响。通过计入其他营业收入、销售成本，这些利润率可以与营业收入(公认会计准则的一种衡量标准)进行调整。—其他，运营与维护费用，保护和需求侧管理费用，折旧和摊销及税费(所得税除外)。
某些项目的调整收益(持续收益和持续稀释每股收益)
GAAP稀释每股收益反映了在证券或其他发行普通股(即普通股等价物)协议达成后可能发生的稀释。用于计算Xcel Energy Inc.稀释每股收益的潜在稀释流通股的加权平均数是使用库存股方法计算的。持续收益反映了对某些项目的GAAP收益(净收入)的调整。
Xcel Energy的持续稀释每股收益的计算方法是，将经某些项目调整后的净收入或亏损除以当期已发行的完全稀释的Xcel Energy Inc.普通股的加权平均值。每家子公司的持续稀释每股收益的计算方法是，将该子公司经某些项目调整后的净收入或亏损除以当期已发行的完全稀释的Xcel Energy Inc.普通股的加权平均数。
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目录

我们使用这些非GAAP财务指标来评估和提供Xcel Energy核心收益和基本业绩的细节。我们相信，这些衡量标准有助于投资者评估我们子公司的实际和预期财务表现和贡献。
截至9月1日的三个月和九个月。在2010年、2021年和2020年，GAAP收益没有这样的调整，因此GAAP收益等于这些时期的持续收益。
经营成果
公开交易的唯一普通股证券是Xcel Energy Inc.的普通股。下面讨论的每个子公司的稀释后收益和每股收益不代表分配给该子公司的资产和负债的直接法律利益，而是代表我们整体资产和负债的直接利益。
Xcel Energy的稀释每股收益汇总：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
稀释后每股收益(亏损)2021202020212020
浦项制铁$0.40 $0.42 $0.96 $0.87 
NSP-明尼苏达州0.46 0.46 0.91 0.89 
SPS0.25 0.24 0.48 0.46 
新州-威斯康星州0.07 0.08 0.15 0.16 
权益法投资收益-Wyco0.01 0.01 0.03 0.04 
受监管的公用事业 (a)
1.19 1.21 2.54 2.42 
Xcel Energy Inc.和其他(0.06)(0.07)(0.16)(0.17)
总计 (a)
$1.13 $1.14 $2.38 $2.25 
(a)     由于四舍五入，金额可能不会相加。
收益汇总表
Xcel Energy-2021年第三季度，Xcel Energy的GAAP稀释后收益为每股1.13美元，而2020年为每股1.14美元，今年迄今增加了每股0.13美元。较高的折旧和较低的AFUDC部分被较高的电力和天然气利润率(受资本投资回收和其他监管结果的推动)和较低的运营和维护费用所抵消。
浦项制铁-2021年第三季度每股收益下降0.02美元，今年迄今每股收益增加0.09美元。今年迄今收益的增长反映了天然气和电力利润率的提高(监管结果主要是收回资本投资)，但被额外的折旧、运营和维护费用和其他税收(所得税除外)部分抵消。
NSP-明尼苏达州—2021年第三季度收益持平，今年迄今每股收益增加0.02美元。今年到目前为止收益的增长反映了更高的电力利润率(监管结果主要是收回资本投资)，但部分被折旧和运营和维护费用的增加所抵消。
SPS-2021年第三季度每股收益增加0.01美元，今年迄今每股收益增加0.02美元。年初至今收益的增长反映了较高的电子利润率(资本投资回收和监管结果)，但部分被AFUDC下降所抵消。
新州-威斯康星州-2021年第三季度每股收益下降0.01美元，今年迄今下降0.01美元。今年到目前为止收益的下降在很大程度上是由更高的运营和维护费用和所得税费用推动的，但部分被更高的电利润率和更低的折旧所抵消。
Xcel Energy Inc.和其他-主要包括控股公司的融资成本和EIP基金权益法投资的收益。
GAAP和持续稀释每股收益的变化
与2020年相比，对2021年每股收益有显著影响的组件：
稀释后每股收益(亏损)截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
GAAP和持续稀释每股收益-2020$1.14 $2.25 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的电裕度0.01 0.25 
较高的天然气利润率0.03 0.15 
降低ETR (a)
0.01 0.12 
较高的其他(费用)收入，净额(0.01)0.02 
较低的利息收费0.01 — 
更低(更高)的运营与维护费用0.02 (0.06)
下部AFUDC(0.02)(0.09)
更高的折旧和摊销(0.03)(0.19)
其他，净额(0.03)(0.07)
GAAP和持续稀释每股收益-2021$1.13 $2.38 
(a)包括PTC和工厂监管金额，这些金额主要在电利润率中抵消。
收益分析表
以下汇总了影响合并损益表中报告的个别收入和费用项目的项目。
估计气温变化对监管收益的影响-异常炎热的夏季或寒冷的冬季增加了电力和天然气的销售，而温和的天气减少了电力和天然气的销售。天气对收益的估计影响是基于客户数量、温度差异、历史上每度温度使用的天然气或电力数量，并不包括风暴活动或植被管理要求可能导致的任何增加的相关运营费用。因此，天气偏离正常水平可能会影响Xcel Energy的财务表现。然而，明尼苏达州和科罗拉多州的销售实况和脱钩机制主要缓解了天气的积极和不利影响。
度日或THI数据用于根据每天的平均温度和湿度估计维持舒适室内温度水平所需的能量。HDD是根据日平均气温降至65华氏度以下的程度来衡量天气变化的指标。CDD是根据日均气温上升到65华氏度以上的程度来衡量天气变化的指标。
温度高于65华氏度计为一个CDD，低于65华氏度计为一个硬盘。在Xcel Energy更潮湿的服务区域，THI被用来代替CDD，后者增加了CDD的湿度系数。HDD、CDD和THI最有可能影响Xcel Energy住宅和商业客户的使用。工业客户对天气的敏感度较低。通常情况下，第一季度或第四季度的销售额不会受到THI或CDD的影响。
正常天气条件被定义为实际历史天气条件的10年、20年或30年平均值。根据监管实践，用于计算正常天气的历史时段因司法管辖区而异。为了计算天气对需求的影响，将需求系数应用于天气对销售的影响。极端天气变化、风寒和云层覆盖可能不会反映在天气正常化的估计中。
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目录

正常硬盘和实际硬盘增加(减少)百分比：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年
硬盘(50.5)%48.4 %(65.8)%0.1 %(2.8)%1.5 %
CDD18.1 20.7 (9.1)11.7 21.2 (8.1)
这一点6.2 4.6 2.4 25.5 7.0 18.7 
天气-与正常天气条件相比，估计温度变化对EPS的影响：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年
零售电器$0.067 $0.079 $(0.012)$0.122 $0.096 $0.026 
脱钩与销售对接(0.035)(0.035)— (0.076)(0.044)(0.032)
电气量合计$0.032 $0.044 $(0.012)$0.046 $0.052 $(0.006)
坚固的天然气— — — 0.004 (0.005)0.009 
总计$0.032 $0.044 $(0.012)$0.050 $0.047 $0.003 
销售额-与2020年相比，2021年实际销售额和天气正常化销售额增长(下降)：
截至9月1日的三个月。30个
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
实际
电气住宅0.4 %0.3 %(7.8)%(2.0)%(1.0)%
电力C&I2.1 3.4 4.4 1.9 3.1 
电器零售总额1.4 2.3 1.7 0.8 1.8 
坚挺的天然气销售(2.0)(0.8)不适用(7.8)(2.0)
截至9月1日的三个月。30个
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天气-标准化
电气住宅2.2 %(0.3)%(1.4)%0.1 %0.5 %
电力C&I1.8 3.1 5.3 2.2 3.2 
电器零售总额1.9 2.0 3.8 1.6 2.4 
坚挺的天然气销售2.2 4.2 不适用(4.6)2.4 
截至9月1日的9个月。30个
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
实际
电气住宅2.1 %3.5 %(2.1)%1.7 %2.0 %
电力C&I1.0 2.1 1.5 3.6 1.7 
电器零售总额1.4 2.5 0.8 3.0 1.8 
坚挺的天然气销售6.9 (1.8)不适用(0.9)3.7 
截至9月1日的9个月。30个
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天气-标准化
电气住宅2.6 %0.9 %0.4 %0.4 %1.4 %
电力C&I0.9 1.4 2.0 3.2 1.5 
电器零售总额1.5 1.2 1.7 2.4 1.5 
坚挺的天然气销售2.4 (1.1)不适用(1.0)1.0 
截至9月1日的9个月。30(2020闰年调整后)
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天气-标准化
电气住宅3.0 %1.2 %0.7 %0.8 %1.8 %
电力C&I1.3 1.8 2.4 3.6 1.9 
电器零售总额1.9 1.6 2.0 2.7 1.9 
坚挺的天然气销售3.2 (0.3)不适用(0.2)1.8 
经天气正常化和闰年调整的电力销售增长(下降)-年初至今(不包括闰日)
2021年，我们每一家公用事业子公司经天气调整后的销售业绩反映出，随着新冠肺炎的不利影响减轻，经济状况有所改善。这一复苏反映出，随着企业恢复到更正常的水平，C&I行业的销售额有所增加。由于个人继续在家工作，住宅销售仍高于大流行前的水平。
•PSCO-住宅销售增长的基础是客户增加了1.2%，加上每个客户的使用量增加。C&I销售额的增长是由于客户增加了1.1%，每个客户的使用量略有增加，主要是在服务部门。
•NSP-明尼苏达州-住宅销售增长反映了1.2%的客户增长。C&I销售额的增长是由于客户增加了0.9%，每个客户的使用量略有增加，主要是在制造业。
•SPS-住宅销售增长基于客户增长0.8%，尽管每个客户的使用量略有下降。C&I销售额的增长主要是由于每个客户的使用量增加，这主要是由能源部门推动的。
•NSP-威斯康星州-住宅销售的增长归因于客户增加0.8%。C&I销售额的增长是由于客户增加了1.1%，主要是由服务部门的增长带动的。
经天气正常化和闰年调整的天然气销售增长(下降)-年初至今(不含闰日)
•天然气销售主要反映住宅客户增长1.2%，C&I客户增长0.6%，再加上客户使用量略有增加。
电裕度
电力收入以及燃料和购买的电力费用受到天然气、煤炭和铀价格波动的影响。然而，由于回收燃料费用的燃料回收机制，这些价格波动通常对电力利润率的影响微乎其微。此外，电力客户还可以获得PTC产生的抵免，这将减少电力收入、利润率和所得税。
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目录

电力收入和利润率：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
(百万美元)2021202020212020
电力收入$3,176 $2,941 $8,643 $7,430 
电动燃料和外购电力(1,210)(981)(3,643)(2,611)
电裕度$1,966 $1,960 $5,000 $4,819 
电力边际的变化：
(百万美元)截至9月1日的三个月。2021年与2020年对比截至9月1日的9个月。2021年与2020年对比
非燃油骑手$59 $196 
监管率结果(德克萨斯州、新墨西哥州、科罗拉多州、威斯康星州和北达科他州)30 106 
自营商品交易，扣除分享后的净额 (a)
11 49 
销售和需求(b)
10 20 
天气的估计影响(扣除脱钩/销售调整后的净值)(8)(3)
德克萨斯州2019年差饷案件附加费 (c)
(70)(70)
PTC回流到客户(被较低的ETR抵消)(31)(111)
其他(净额)5 (6)
电价保证金的总增幅$6 $181 
(a)包括之前在2021年第一季度确认的2700万美元的净收益，这是由与冬季风暴URI相关的市场变化推动的。额外的金额主要与长期实物发电合同有关，由于能源价格上涨，这些合同的价值有所增加。
(b)销售额不包括天气影响，扣除脱钩/销售调整后的净额，需求是销售调整后的净额。
(c)对电力利润率的影响是由于德克萨斯州利率案的结果，这一结果在2020年第三季度得到确认，但在很大程度上被之前递延成本的确认所抵消。
天然气边际
天然气费用随着销售额和天然气成本的变化而变化。然而，由于成本回收机制的原因，天然气成本的波动通常对天然气利润率的影响微乎其微。
天然气收入和利润率：
截至9月1日的三个月。30个截至9月1日的9个月。30个
(百万美元)2021202020212020
天然气收入$268 $219 $1,364 $1,082 
天然气销售和运输成本(86)(54)(603)(425)
天然气边际$182 $165 $761 $657 
天然气利润率的变化：
(百万美元)截至9月1日的三个月。2021年与2020年对比截至9月1日的9个月。2021年与2020年对比
监管费率结果(科罗拉多州)$13 $84 
基础设施和完整性骑手3 7 
天气的估计影响(1)7 
其他(净额)2 6 
天然气利润率的总增幅$17 $104 
非燃料营运费用及其他项目
运维费用-第三季度运营和维护费用减少1100万美元，或1.9%，今年迄今增加4400万美元，或2.6%。主要变化概括如下：
(百万美元)截至9月1日的三个月。2021年与2020年对比截至9月1日的9个月。2021年与2020年对比
风$14 $36 
信息技术与安全3 20 
分布9 16 
坏账费用-PSCO结算(见合并财务报表附注1)11 11 
天然气系统(4)5 
德克萨斯州费率案例延期(在电力保证金中抵消)(17)(14)
优势(24)(31)
其他(3)1 
运维费用合计(减少)增加$(11)$44 
今年到目前为止的增长主要是由于与新的风力发电场相关的费用、软件基础设施和安全成本、额外的分销费用(植被管理)、与PSCO和解相关的坏账费用以及天然气损害预防。增加的部分被确认2020年德克萨斯州利率案件活动的延期(电子利润率抵消)和福利支出的减少(主要与长期激励有关)所抵消。由于旨在缓解新冠肺炎对销售的不利影响的成本控制举措，2020年全年也会发生季度时间影响。
折旧及摊销-第三季度折旧和摊销增加2400万美元，增幅4.7%，今年迄今增加1.37亿美元，增幅9.5%。这一增长主要是由于几个风力发电场投入使用、正常的系统扩展以及各州实施新的折旧率。此外，2020年第三季度的折旧反映了之前与德克萨斯州利率案相关的递延费用的确认。
其他(费用)收入—第三季度其他(支出)收入减少了400万美元，今年到目前为止增加了1100万美元。变化在很大程度上与拉比信托业绩的波动有关，主要抵消了运营和维护费用的影响。
AFUDC，股权和债务-AFUDC在2021年第三季度减少了1300万美元，今年到目前为止减少了5300万美元。下降的主要原因是各种风能项目的完成。
利息收费-第三季度利息费用减少1000万美元，降幅4.5%，今年迄今持平。本季度到目前为止的下降在很大程度上是由于与德克萨斯州利率案相关的利息延期的时机以及较低的利率，但部分抵消了主要是由于冬季风暴URI而导致的债务水平上升。
权益法投资收益-第三季度来自股票方法投资的收益增加了100万美元，今年到目前为止增加了1800万美元。今年迄今的增长在很大程度上归因于投资于能源技术公司的EIP基金的表现。
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目录

所得税—今年到目前为止，所得税优惠增加了4100万美元。这一增长主要是由于更多的风能设施投入使用，导致风能PTC增加。WIND PTC计入客户(记录为收入减少)，对净收入没有实质性影响。PTCS的影响被税前收益增加、工厂监管差异降低、2020年结转税收优惠以及非工厂累计递延所得税摊销减少所部分抵消。
其他
冬季风暴URI
2021年2月，美国遭遇冬季风暴乌里。极端寒冷的气温影响了某些运营资产以及可再生发电的可用性。寒冷的天气也影响了该国的天然气供需。这些因素导致天然气和电力的市场价格极高。由于极高的市场价格，Xcel Energy在第一季度产生了大约9.85亿美元的天然气、燃料和购买能源的净成本(大部分是作为监管资产递延的)。
监管概述— Xcel Energy在每个司法管辖区都有天然气、燃料和购买的能源机制，以收回发生的成本。然而，公用事业子公司已将2月份的成本增加推迟到未来的复苏，并提议在长达30个月的时间内收回增加的成本，以减轻对客户账单的影响。此外，为了进一步限制对我们客户的影响，我们不要求收回融资成本。
启动的法律程序：
公用事业子公司管辖权监管地位
NSP-明尼苏达州明尼苏达州NSP-明尼苏达州向MPUC提交申请，要求从天然气客户那里收回2.15亿美元的增量成本。DOC建议取消与天然气储存利用相关的2100万美元。OAG建议不给予3,400万美元的补贴，理由是：(1)天然气储存的使用；(2)未能签订固定价格合同；(3)未能最大限度地减少对可中断客户的削减；以及(4)保护工作不足，以减少需求。此外，干预者提出了关于工厂可获得性峰值的问题。

2021年8月，MPUC允许公用事业公司从2021年9月开始在27个月内回收所有URI风暴成本(不收取融资费用)。费用回收将被退还，等待ALJ的有争议的案件的结果，该ALJ将考虑DOC/OAG的建议和与调峰电厂相关的问题。在此之前，ALJ将考虑DOC/OAG的建议和与调峰电厂相关的问题。预计将在2022年夏天做出决定。
南达科他州冬季风暴乌里对南达科他州的电力成本没有影响，因为明尼苏达州的NSP是电力市场的净卖家。
北达科他州今年6月，国家发改委批准在15个月内(从2021年7月开始)回收3200万美元的天然气成本，不收取融资费用。
新州-威斯康星州威斯康星州今年3月，PSCW批准了NSP-威斯康星州的提案，即在2021年12月之前的9个月内收回4500万美元的URI天然气成本，不收取融资费用。
密西根今年5月，密歇根州公共服务委员会(Michigan Public Service Commission)批准在10个月内收回200万美元的天然气成本，不收取融资费用。
公用事业子公司管辖权监管地位
浦项制铁科罗拉多州今年5月，PSCO向CPUC提交了一份申请，要求在24个月内收回2.63亿美元的天气相关电力成本，2.87亿美元的增量天然气成本和400万美元的增量蒸汽成本，而不收取融资费用。

9月份，干预者提交了证词。临市局职员建议免税额约为9,900万元(电力)和1.05亿元(天然气)。此外，他们还提议从电力成本中净赚约5000万美元的监管负债(与之脱钩)。UCA建议的免税额约为1.31亿美元。首席运营官建议取消大约4600万美元的津贴，因为在活动期间没有利用需求响应计划。10月，与临市局员工和首席执行官达成了部分和解协议。请参阅随附的合并财务报表附注1以作进一步讨论。

预计将在2022年第一季度做出决定。此外，临市局正在考虑燃料成本回收方面的预期变化。
SPS德克萨斯州作为德克萨斯州燃油附加费申请的一部分，SPS申请在24个月内追回截至2021年3月的未充分收取的购买电力和燃料成本7600万美元，但由于重新和解，可能会进行修订。其中，6200万美元归因于冬季风暴URI。

第三季度，SPS提交了补充申请和证词，要求在2021年6月之前收回另外2600万美元的未充分收取的购买电力和燃料成本，这主要是由于SPP重新安置和天然气价格持续上涨造成的。从2022年2月开始，拟议的复苏仍将持续24个月。

2021年10月，干预者除了建议延长恢复期外，还提议取消1000万美元的冬季风暴URI系统外销售利润率。公开听证会定于2021年11月1日开始，预计2022年初PUCT将做出最终决定。
新墨西哥州NMPRC批准了SPS的请求，即在24个月内收回2600万美元的燃料成本，不收取融资费用，但须经NMPRC审查。
新冠肺炎
尽管新冠肺炎疫情带来了许多挑战，但Xcel Energy相信，其风险管理计划(包括业务连续性和灾难恢复规划)将继续使我们能够主动管理并成功应对挑战、风险和不确定因素。
新冠肺炎、经济复苏速度、国内和全球任何可能的重新关闭或恢复业务限制，以及有关疫苗接种的联邦法律可能对劳动力造成的影响，仍然存在不确定性。
以下是对我们有或可能产生重大影响的某些风险考虑因素或领域的概述：
销售额-由于新冠肺炎，Xcel Energy已经并可能继续经历销售波动和住宅与C&I销售之间的转变。Xcel Energy在明尼苏达州(所有电气类)和科罗拉多州(住宅和非需求小型C&I电气类)设有脱钩和销售实况机制，与基线相比，这些机制减轻了销售水平变化的影响。
坏账-由于大流行相关的经济影响、客户困难、联邦或州立法和监管命令，坏账支出可能会大幅增加。然而，我们的几个委员会已经批准推迟新冠肺炎相关的增量成本，包括坏账支出。
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目录

Xcel Energy已在科罗拉多州、威斯康星州、得克萨斯州、新墨西哥州、北达科他州、南达科他州和密歇根州收到订单，允许监管机构推迟将新冠肺炎作为监管资产的增量成本，具体取决于未来对回收金额和时间的确定。通过明尼苏达州电价案的搁置，明尼苏达州新能源公司同意不寻求收回与新冠肺炎相关的增量成本。作为已批准的北达科他州电价案和解协议的一部分，本公司不会推迟对新冠肺炎的影响。与北达科他州天然气公用事业相关的影响将继续推迟。
2021年10月，双方就冬季风暴URI的成本达成和解，并解决了与科罗拉多州新冠肺炎相关的坏账支出问题。请参阅随附的合并财务报表附注1以作进一步讨论。
大多数批发客户受到配方奶粉传输和生产费率的影响，这些费率真实地反映了服务的实际成本。
供应链与资本支出 -Xcel Energy满足客户能源需求、应对风暴相关中断和执行我们的资本支出计划的能力取决于维持高效的供应链。总体而言，由于新冠肺炎，制造流程经历了与原材料稀缺以及生产和运输中断有关的中断。通胀压力、风暴和劳动力短缺进一步加剧了这些干扰。Xcel Energy继续监控材料的可用性，并在必要时寻找替代供应商。
公用事业监管
FERC和各个州和地方监管委员会监管Xcel Energy Inc.的公用事业子公司和西部天然气州际公路(West Gas Interstate)。Xcel Energy受州公用事业监管机构的费率监管，这些监管机构对明尼苏达州、北达科他州、南达科他州、威斯康星州、密歇根州、科罗拉多州、新墨西哥州和德克萨斯州的电力和天然气分销公司的费率拥有管辖权。
费率旨在收回工厂投资、运营成本和允许的投资回报。我们的公用事业子公司通过提交给委员会的文件要求改变公用事业费率。运营成本的变化可能会影响Xcel Energy的财务业绩，这取决于费率案件的时间和最终费率的实施。其他影响利率申报的因素包括新投资、销售、保护和DSM努力，以及资金成本。
此外，监管委员会在利率诉讼中授权净资产收益率(ROE)、资本结构和折旧率。这些监管机构的决定可能会对Xcel Energy的运营业绩产生重大影响。
除以下注明的范围外，Xcel Energy年度报告第7项中所述的公用事业法规中规定的情况表格10-K在截至2020年12月31日的一年中，以及在Xcel Energy的季度报告中的第2项中表格10-Q截至2021年3月31日的季度报告和表格10-Q截至2021年6月30日的季度，在所有重要方面都恰当地代表了公用事业监管的现状，并通过引用结合于此。
NSP-明尼苏达州
未决和最近结束的监管程序
法律程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批准
2020 TCR电动骑手$822019年11月待定
2021年GUIC天然气骑手272020年10月待定
2021年Res电动骑手1892020年11月待定
2020年北达科他州电价案192020年11月已收到
2021年北达科他州天然气价格案例72021年9月待定
2022年明尼苏达州电费案6772021年10月待定
2022年明尼苏达州天然气价格案例待定2021年11月待定
其他信息：
2020 TCR电动骑手-2019年11月，NSP-明尼苏达州基于9.06%的ROE提交了TCR Rider。MPUC的决定正在等待中。
2021年GUIC天然气骑手-2020年10月，明尼苏达州的NSP基于9.04%的ROE提交了GUIC Rider。MPUC的决定正在等待中。
2021年Res电动骑手-2020年11月，明尼苏达州的NSP提交了Res Rider的申请。要求的金额包括实况调整(2019年和2020年车手)9600万美元和2021年要求的9300万美元。申请文件包括9.06%的净资产收益率(ROE)。MPUC的决定正在等待中。
2020年北达科他州电价案例-2020年11月，NSP-明尼苏达州向NDPSC提起利率诉讼，要求根据10.2%的净资产收益率(ROE)、52.5%的股权比率和6.77亿美元的利率基数上调1900万美元的利率。
2021年8月，NDPSC批准了NSP-明尼苏达州与各方之间的和解协议，其中包括以下内容，自2021年1月1日起生效：
•基本收入增加700万美元。
•净资产收益率为9.5%。
•股权比例为52.5%。
•推迟高级电网智能和安全计划资金和运营与维护费用。
•收益上限机制，将100%的收益返还给客户，相当于或超过9.75%的净资产收益率(ROE)，一直有效到下一次利率案例。
2021年北达科他州天然气费率案例-2021年9月，明尼苏达州新SP向NDPSC提交了天然气价格上调700万美元或10.49%的请求。提交文件的基础是要求的净资产收益率(ROE)为10.5%，股本比率为52.54%，2022年预测测试年度，费率基数约为1.4亿美元。NSP-明尼苏达州要求临时费率为700万美元，可退款，将于2021年11月1日实施。
2022年明尼苏达州电价案- O2021年10月25日，明尼苏达州NSP向MPUC提起了为期三年的电费诉讼。这一要求是由对无碳发电、配电和输电基础设施的持续投资推动的。利率案例基于10.2%的要求ROE和52.50%的股本比率。
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具体请求如下：
(金额(以百万为单位，不包括百分比)202220232024总计
费率请求$396 $150 $131 $677 
增加百分比12.2 %4.8 %4.2 %21.2 %
费率基数$10,931 $11,446 $11,918 不适用
此外，明尼苏达州新SP要求在2022年1月实施2.88亿美元的临时费率，并在2023年1月实施1.35亿美元的递增费率，但需退款。为了缓解临时增长，明尼苏达州的NSP还提议在2022年和2023年继续对所有客户类别进行销售实况。这将导致临时税率为1.9亿美元，可退还，将于2022年1月实施，增量税率为1.16亿美元，将于2023年1月实施。MPUC预计将在2023年第二季度就利率案做出最终裁决。
2022年明尼苏达州天然气价格案例 — NSP-明尼苏达州计划在2021年11月向MPUC提交年度天然气费率案件的申请。作为请求的一部分，明尼苏达州的NSP计划提交一份为期一年的选择方案。
明尼苏达州资源计划— 2019年7月，明尼苏达州提交了明尼苏达州资源计划，该计划将持续到2034年。
2021年6月，明尼苏达州新南威尔士州提交了一份替代计划，预计到2030年将减少85%的碳排放，预计成本低于之前提交的两份计划中的任何一份。替代计划包括以下内容：
•拆除计划中的谢尔科联合循环天然气厂。
•到2030年淘汰所有燃煤发电，部分机组在退役前减少运营，包括A.S.King燃煤电厂(511兆瓦)于2028年提前退役，Sherco 3燃煤电厂(517兆瓦)于2030年提前退役。
•将蒙蒂塞洛核电站的寿命从2030年延长到2040年。
•至少在目前的寿命结束(2033年和2034年)期间继续运营草原岛核电站。
•增加3150兆瓦的通用太阳能，2650兆瓦的风能和250兆瓦的储能。
•增加800兆瓦新的氢气就绪燃气轮机，并为300兆瓦的黑启动燃气轮机提供动力。
•增加1900兆瓦的其他公司可调度资源。
•建造155英里长的输电线路。
•到2034年，每年节能780千兆瓦时。
•到2023年增加400兆瓦的增量需求响应，到2034年增加总计1500兆瓦的需求响应。
MPUC预计将在2021年底或2022年初做出最终决定。
明尼苏达州救济和恢复-2020年，MPUC打开了一个议程，并邀请该州的公用事业公司提交潜在的项目，这些项目将创造就业机会，帮助启动经济，以抵消新冠肺炎的影响。各项建议的情况如下：
•2021年1月，MPUC批准了明尼苏达州新能源公司的请求，根据PPA为651兆瓦的自有风力发电项目和20兆瓦的风力发电项目重新供电。据估计，这些项目在未来25年将为客户节省约1.6亿美元。
•2021年4月，明尼苏达州新能源公司提议在Sherco厂址增加460兆瓦的太阳能设施，增量投资约为5.75亿美元。MPUC预计将在2022年初做出决定。
•2021年6月，MPUC批准了明尼苏达州新能源公司(NSP-Minnesota)以2.1亿美元从Allete手中收购120兆瓦重新供电风力发电场的提议。
•MPUC还在考虑明尼苏达州NSP的修订提案，即提供4,000万美元的增量电动汽车回扣。
核电运营
新明尼苏达州拥有两座核电站：蒙蒂塞洛核电站和草原岛核电站。见Xcel Energy年度报告合并财务报表附注12表格10-K有关更多信息，请参阅截至2020年12月31日的年度报告。Xcel Energy年度报告第7项所述的核电运营情况表格10-K在截至2020年12月31日的一年中，在所有重要方面适当地代表了核电运营的现状，并通过引用并入本文。
新州-威斯康星州
未决和最近结束的监管程序
法律程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批准
电力和天然气结算$662021年7月待定
密歇根州税率案$2.52021年9月待定
其他信息：
威斯康星州电力和天然气和解-2021年7月，NSP-威斯康星州向PSCW提交了申请，寻求批准与各种干预者达成的2022-2023年费率案件和解。
如果获得批准，和解协议将使2022年的电费增加3500万美元(4.9%)，2023年增加1800万美元(2.5%)。对于天然气公用事业公司，2022年的费率将增加1000万美元(8.4%)，2023年将增加300万美元(2.3%)。
和解的主要内容包括：
•2022年和2023年的净资产收益率分别为9.80%和10.00%。
•2022年和2023年的股本比率均为52.5%。
•2023年返还900万美元的各种净监管负债，以抵消客户影响。
•将2021年的某些养老金和其他离职后福利支出推迟到2023年。
•解决新冠肺炎在下一次费率案件审理中推迟追回的问题。
•将2021年至2023年因联邦或州税法变化而可能发生的税费变化推迟到2023年。
•纳入2022年和2023年的收益分享机制。
PSCW预计将在2021年第四季度做出决定。
密歇根州电价案-2021年9月，NSP-威斯康星州提起密歇根州电价案，要求加价250万美元，ROE为10.2%，股权比率为52.5%。
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浦项制铁
未决和最近结束的监管程序
法律程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批准
PSIA扩展$92021年2月已收到
电费箱$4702021年7月待定
其他信息：
PSIA Rider扩展—2021年2月，PSCO要求将其PSIA骑手延长三年(至2024年底)，这将在三年内收回4.64亿美元的项目成本。延期旨在允许骑手逐步退出，并在2025年将骑手包括的项目恢复到基本费率。2021年10月，CPUC批准了与CPUC员工和COEO的和解协议，允许骑手在2021年底结束，将根据骑手收回的投资转移到2022年1月1日的基本利率，并推迟900万美元的折旧费用和2022年1.43亿美元的项目成本回报。
科罗拉多州电价申请 — 2021年7月，PSCO向CPUC提交了一份请求，要求净电费增加3.43亿美元(或12.4%)。请求总额增加4.7亿美元，其中包括目前通过各种附加机制收回的1.27亿美元以前核准的费用。这一要求是基于10.0%的净资产收益率(ROE)、55.64%的股本比率、2022年的预测测试年度、103亿美元的税率基数以及一项新的折旧研究的影响。历史测试年度申请的收入缺口为4.04亿美元，其中包括10.5%的净资产收益率(ROE)。费率预计将于2022年4月9日生效。
收入申请(百万美元)2022
2019年以来的变化费率案例：
与植物相关的生长$95 
高级网格智能和安全73 
更新资金成本53 
新折旧率43 
缓解野火25
财产税25
摊销以前批准的延期付款17 
其他12 
收入净增长343 
调入先前核准的费用：
TCA骑手收入和夏延岭成本127 
总基本收入请求$470 
预计2022年平均利率基数(数十亿美元)$10.3 
2019年电费案件上诉-2020年8月，PSCO向丹佛地区法院提起上诉，要求对CPUC关于出售资产、石油和天然气特许权使用费收入、董事会股权薪酬和真实附加费的损益的决定进行复审，以收取2020年2月至8月本应征收的费率之间的差额(基于 CPUC对公司申请复议、复审或重新辩论的决定)以及实际适用的费率。目前还没有做出决定。
脱钩备案 — PSCO 2019年的电价案例包括一项脱钩计划，有效期为2020年4月1日至2023年12月31日。该计划适用于住宅和计价器小型C&I客户，他们不需要支付按需收费。该计划包括在特定时期内退款和附加费上限不超过预测基本利率收入的3%。
2021年4月，PSCO提交了2020年度备案，修订后的关税于2021年6月1日依法生效。在年度立案审查中，CPUC表示，他们可能会寻求重新审理此案，以重新审查上限。截至9月1日2021年30日，PSCO根据2020年的结果和2021年迄今的估计金额，确认了对住宅客户的退款和对C&I客户的附加费。
2021年10月，就冬季风暴URI成本达成和解，并解决了脱钩的某些组成部分。请参阅随附的合并财务报表附注1以作进一步讨论。
科罗拉多州的电力通道传输扩建— 2021年3月，PSCO为Power Pathway输电项目申请了公共便利和必要性证书，提议建设一个560英里、345千伏的双回路输电网络，以支持科罗拉多州东部约4,000-5,000兆瓦的可再生能源发电，估计成本约为17亿美元。
PSCO还提出了Power Path项目向科罗拉多州东南部的延伸，称为五月谷-长角牛延伸项目(3亿美元)。PSCO预计，未来提交的相关网络升级、电压支持和互联设施的申请，加上五月谷-长角牛的扩建，可能会带来5亿至10亿美元的增量投资。CPUC预计将在2022年2月之前就Power Path项目以及五月谷-长角牛延伸项目做出决定。
KEPCO备案— 2020年9月，PSCO向CPUC申请批准终止与阿拉莫萨公司的KEPCO Solar的太阳能PPA，并建立一项监管资产，以收回约4100万美元的交易成本。然而，行政法法院否决了终止协议的批准。2021年7月，CPUC维持了ALJ的建议决定。
电力资源规划— 2021年3月，浦项制铁向中国人民大学提交了2021年电力资源规划。这份文件概述了PSCO剩余燃煤电厂未来拟议的退役/转换，预计到2030年将实现80%的可再生燃料组合和85%的碳排放减少目标(从2005年的水平)。
PSCO提议的首选计划的主要组成部分包括：
•科曼奇发电站提前退役：3号机组将于2040年(目前为2070年)退役。
•海登发电站提前退役：1号机组将于2028年(目前为2030年)退役；2号机组将于2027年(目前为2036年)退役。
•波尼发电站将于2028年由煤炭转换为天然气，2041年退役。
•2300兆瓦的风力发电。
•1600兆瓦的大规模太阳能发电。
•400兆瓦的储能能力。
•1300兆瓦的灵活可调度资源(包括天然气)。
首选计划提议创建一项监管资产，以收回海登发电厂和波尼煤炭装卸设备在最初折旧寿命内的成本。它还提议使用证券化为科曼奇3号机组2040年退休后的剩余账面价值和退役成本提供资金并收回这些费用。
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2021年10月，干预者提交了不同的提案，涉及科曼奇3号机组的退役日期和科曼奇3号机组缩减运营的开始。
CPUC预计将在2022年第一季度就资源计划做出决定，预计在2022年第二季度进行资源补充的竞争性招标。为实现碳减排目标而增加的发电系统成本建议通过清洁能源计划(Clean Energy Plan Rider)收回。
浦项制铁—科曼奇第三单位— PSCO是科曼奇3号机组的部分所有者和运营商，科曼奇3号机组是一台750兆瓦的燃煤发电机组。2020年1月，该机组经历了涡轮机故障，导致机组下线维修，维修工作于2020年6月完成。在启动过程中，机组发生了涡轮机油损失，损坏了机组。科曼奇3号机组于2021年1月重新投入运营。超过200万美元免赔额的损坏系统的更换和维修预计将通过保险单获得赔偿。在停电期间，PSCO产生了大约1600万美元的更换电力成本。
2020年10月，CPUC开始对科曼奇3号机组的表现进行审查。2021年3月，CPUC工作人员发布了一份报告，指出停电高于平均水平，并对过去十年来PSCO对科曼奇3号机组的运营提出了批评。该报告建议在下一个资源计划中彻底解释科曼奇3号机组的未来运营，所有公司所有发电的性能标准，以及在即将到来的程序中审查停电和维修成本。
2021年10月，就几个监管问题达成了全面解决方案，其中还解决了科曼奇3号机组更换电力成本的处理问题。请参阅随附的合并财务报表附注1以作进一步讨论。
SPS
未决和最近结束的监管程序
法律程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批准
2021年新墨西哥州电费案$622021年6月待定
2021年德克萨斯州电费案$1402021年2月待定
其他信息：
2021年新墨西哥州电价案-2021年1月，SPS向NMPRC提起电价案，目前要求增加的基本费率约为8400万美元。
这一请求是基于截至9月1日的一个历史性的测试年度。2020年30日，包括截至2021年2月28日的预期资本增加，净资产收益率(ROE)为10.35%，股本比率为54.72%，零售利率基数约为19亿美元。
2021年6月，SPS和各方提交了一份无争议的综合规定，其中包括：
•基本税率收入增加6200万美元。
•就与(1)Hale和Sagamore风能项目相关的备案而言，净资产收益率为9.35%；以及(2)和解收入要求的对账。
•股权比例为54.72%。
•折旧费用增加600万美元。这包括将托克发电厂的折旧年限延长至2032年，将哈灵顿工厂的煤炭装卸资产延长至2024年。
该规定尚待国家保监会批准。NMPRC预计将在2021年第四季度决定和实施最终费率。
2021年德克萨斯州电费案 -2021年2月，SPS向PUCT及其市政当局提起电费诉讼。目前的请求是寻求增加大约1.4亿美元的基本费率。由于Sagamore风力发电项目减少了6900万美元的燃料成本和PTC，SPS对德克萨斯州客户的净费率预计增加了约7100万美元，增幅为9.2%。
这一请求基于10.35%的净资产收益率(ROE)，54.60%的股本比率，约33亿美元的利率基数，以及基于截至2020年12月31日的12个月期间的历史性测试年度。
这项要求包括一个批发输电客户损失约400兆瓦的影响，以及改变SPS的通行费发电厂的折旧寿命(从2037年到2032年)和哈灵顿设施的煤炭装卸资产(到2024年)。
2021年10月，原定的听证会被取消，以继续在SPS与各种干预者之间可能达成的费率案件和解方面取得进展。
一旦最终费率获得批准，将要求从2021年3月15日至新基本费率生效日期收取附加费。预计PUCT将在2022年第一季度做出决定。
环境
负担得起的清洁能源
2019年7月，美国环保署通过了可负担得起的清洁能源规则，该规则要求各州在2022年之前制定减少燃煤发电厂温室气体排放的计划。2021年1月，美国华盛顿特区巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the D.C.Circuit)发布了一项裁决，取消并还押“负担得起的清洁能源规则”(Affordable Clean Energy Rule)。这一决定将允许EPA继续对燃煤发电厂进行替代监管。如果新规定需要额外投资，Xcel Energy认为，这些举措或替代发电的成本将可以通过基于之前州委员会做法的费率收回。
新兴监管
正在考虑制定新的法规和立法，以规范饮用水、水排放、商业产品、废物和其他领域的全氟辛烷磺酸。全氟辛烷磺酸是在许多消费品中发现的人造化学物质，可以在环境中持续存在和积累。这些化学品受到了环境监管机构的高度关注。在联邦、州和地方层面加强对PFAS和其他新兴污染物的监管可能会对我们的运营产生潜在的不利影响，但目前还不确定会对我们的运营、财务状况或现金流产生什么影响(如果有的话)。Xcel Energy将继续关注这些监管动态及其对其运营的潜在影响。
潜在的税制改革
美国国会目前正在讨论可能影响联邦税法的潜在提案。提案是与两党基础设施法案和更大规模的和解方案一起提出的。目前，还不清楚最终会发生什么变化(如果有的话)。如果税法发生变化，联邦税率有所提高，Xcel Energy预计将推迟影响，并最终按照2017年联邦税法变化的先例从我们的客户那里收回增量税费。因此，我们预计税率变化的影响不会对我们的收入产生实质性影响。
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衍生品、风险管理与市场风险
在正常的经营过程中，我们面临着各种各样的市场风险。市场风险是由于特定工具或商品的市场或公允价值的不利变化而可能发生的潜在损失。包括衍生品在内的所有金融和大宗商品相关工具都面临市场风险。
有关衍生工具相关市场风险的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注8。
Xcel Energy面临能源和能源相关产品价格不利变化的影响，大宗商品衍生品的使用部分缓解了这一影响。除了持续监测和维持旨在将整体信用风险降至最低的信用政策外，管理层还采取措施减轻与其衍生品和其他合同(包括父母担保和抵押品请求)相关的信用和集中风险的变化。虽然我们预计交易对手将根据其衍生品相关的合同履行义务，但这些合同让我们面临一些信用和不履行风险。
金融市场的困境可能会影响交易对手风险、核退役基金和养老基金中证券的公允价值，以及Xcel Energy从短期投资中赚取回报的能力。
商品价格风险 —我们在电力和天然气业务中面临大宗商品价格风险。商品价格风险是通过签订发电和配电活动中使用的电力、能源和与能源相关的产品和燃料的长期和短期实物购销合同来管理的。商品价格风险也是通过使用金融衍生工具来管理的。我们的风险管理政策使我们能够根据佣金批准的对冲计划，在每一项利率管制操作中管理大宗商品价格风险。
批发和商品交易风险—Xcel Energy从事各种批发和大宗商品交易活动，包括购买和销售电力、能源、能源相关工具和天然气相关工具，包括衍生品。我们的风险管理政策允许管理层在风险管理委员会批准的指导方针和限制范围内进行这些活动。
截至9月1日的商品交易合约净值的公允价值。2021年30：
期货/远期到期日
(百万美元)不到1年1至3年4至5年超过5年总公允价值
NSP-明尼苏达州(a)
$(8)$(7)$(1)$(1)$(17)
NSP-明尼苏达州(b)
2 7 (6)2 5 
浦项制铁(a)
10 8 1 1 20 
浦项制铁(b)
(30)(43)(4)— (77)
$(26)$(35)$(10)$2 $(69)
期权到期日
(百万美元)不到1年1至3年4至5年超过5年总公允价值
NSP-明尼苏达州(b)
$1 $— $— $4 $5 
浦项制铁(b)
25 22 — — 47 
$26 $22 $— $4 $52 
(a) 主动报价或基于主动报价的价格。
(b)基于模型和其他估值方法的价格。
在截至9月9日的9个月中，商品交易合约的公允价值在保证金分享影响之前的变化。30：
(百万美元)20212020
1月1日未平仓商品交易净合约的公允价值$(54)$(59)
期内已变现或结算的合约(35)(9)
期内商品交易合约的新增及变动72 10 
9月1日未平仓商品交易净合约的公允价值。30个$(17)$(58)
在9月1日2021年3月30日，通过远期曲线的商品交易合约市场价格上涨10%将使持续经营的税前收入增加约2300万美元，而下降10%将使持续经营的税前收入减少约2300万美元。在9月1日2020年30日，大宗商品交易合同的市场价格每上涨10%，持续运营的税前收入将增加约1400万美元，而下降10%，持续运营的税前收入将减少约1400万美元。在异常情况下，市场价格变动可能超过10%。
公用事业子公司的大宗商品交易业务使用一种名为VaR的行业标准方法，衡量已签订但未结清的合同和义务的价格变化带来的未偿还风险敞口。VaR表示在正常市场条件下，未平仓合约和债务在特定时期内的公允价值的潜在变化。
NSP-明尼苏达州和PSCO大宗商品交易业务的VaR(不包括非衍生品交易和指定为正常购买、正常销售的衍生品交易)如下：
(百万美元)截至9月1日的三个月。30个无功限制平均值高低
2021$1.9 $3.0 $1.5 $2.2 $0.9 
20201.2 3.0 1.0 1.3 0.8 
VaR的短期上升发生在2021年2月12日至2021年2月18日的一周内。2021年2月17日，投资组合VaR达到5200万美元的高点。VaR的这一增长是由冬季风暴URI期间史无前例的市场状况推动的。在这场大范围的天气事件之前，VaR为100万美元，到2021年2月19日回到100万美元。
核燃料供应-NSP-明尼苏达州已签约约23% o其2021年浓缩核材料需求的来源可能会受到对与伊朗有业务往来的实体的制裁的影响。这些制裁可能会影响从俄罗斯供应的浓缩核材料的供应。从长远来看，到2030年，明尼苏达州的NSP计划接收大约LY 30%从这些来源获得的平均浓缩核材料需求量。明尼苏达州新能源公司能够利用其他潜在来源管理核燃料供应。NSP-明尼苏达州定期评估是否需要采取进一步行动来确保浓缩核材料的安全供应。
利率风险--Xcel Energy面临利率风险。我们的风险管理政策允许通过使用固定利率债务、浮动利率债务和利率衍生品(如掉期、上限、项圈和看跌期权)来管理利率风险。
在9月1日到2021年和2020年，Xcel Energy的可变利率债务基准利率每变化100个基点，每年将分别影响约1800万美元和600万美元的税前利息支出。
31
目录

有关Xcel Energy Inc.及其子公司的利率衍生品的讨论，请参见合并财务报表附注8。
NSP-明尼苏达州按照NRC的要求维持着一个核退役基金。核退役基金面临利率风险和股权价格风险。该基金投资于现金等价物、债务证券、股权证券和其他投资的多元化投资组合。这些投资可能只用于使明尼苏达州新能源公司的核电站退役。
退役基金投资的已实现和未实现收益被递延，以抵消NSP-明尼苏达州核退役成本的监管资产。影响核退役基金的股票价格或利率波动不会因为采用监管会计而对收益产生直接影响。
贴现率和计划资产预期回报率的变化影响养老金和退休后计划资产的价值和/或福利成本。
信用风险 —Xcel Energy也面临信用风险。信用风险是指交易对手不履行合同义务造成的损失风险。Xcel Energy坚持旨在将总体信用风险降至最低的信贷政策，并积极监控这些政策，以反映变化和经营范围。
在9月1日30,2021年，大宗商品价格上涨10%，将导致信贷敞口增加7300万美元，而价格下跌10%，将导致信贷敞口减少4300万美元。在9月1日30,2020年，大宗商品价格上涨10%将导致信贷敞口增加2900万美元，而价格下跌10%将导致信贷敞口减少300万美元。
Xcel Energy为所有交易对手进行信用审查，并采用信用风险控制，如信用证、父母担保、主净额结算协议和终止条款。信用风险敞口受到监控，必要时，在提供信用增强之前，与特定交易对手的活动是有限的。金融市场的困境可能会增加我们的信用风险。
公允价值计量
Xcel Energy使用期货、远期、利率互换、期权和FTR等衍生品合约来管理大宗商品价格和利率风险。衍生合约，除指定为正常买卖合约的合约外，均按公允价值呈报。
本公司在核退役基金、拉比信托基金、养老金和其他退休后基金中持有的投资也应遵守公允价值会计。
见合并财务报表附注8，进一步讨论公允价值层次以及已分配给第3级的按公允价值计量的资产和负债额。
商品衍生品-Xcel Energy监测其大宗商品衍生品合约交易对手的信誉，并评估每个交易对手的交易能力。商品衍生品资产贴现对交易对手信用风险的影响对商品衍生品资产于9月1日的公允价值并不重要。30,2021年。
商品交易工具信用风险的公允价值调整计入电力收入。其他商品衍生工具的信用风险调整作为其他综合收益递延或作为监管资产和负债递延。归类为监管资产或负债的依据是委员会批准的监管追回机制。在9月1日，对大宗商品衍生品负债进行贴现对信用风险的影响并不重要。30,2021年。
流动性和资本资源
现金流
营业现金流
(百万美元)截至9月1日的9个月。30个
经营活动提供的现金-2020$2,174 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的净收入97 
非现金交易 (a)
69 
营运资金的变动 (b)
111 
监管及其他资产和负债净额变动(872)
经营活动提供的现金-2021年$1,579 
(a)适用于净收益的非现金交易(如折旧和摊销、核燃料摊销、递延所得税变动、建设期间使用的股权基金拨备等)。
(b)营运资本包括应收账款、应计未开单收入、存货、应付账款、其他流动资产和其他流动负债。
截至9月1日的9个月，经营活动提供的净现金减少了5.95亿美元。302021年与前一年相比。减少的主要原因是第一季度与冬季风暴URI相关的天然气、燃料和购买的能源成本净额推迟。
投资现金流
(百万美元)截至9月1日的9个月。30个
用于投资活动的现金--2020年$(3,021)
变化的组成部分-2021年与2020年
减少资本支出649 
MEC在2020年的销售(684)
其他投资活动(9)
用于投资活动的现金--2021年$(3,065)
在截至9月1日的9个月里，用于投资活动的净现金增加了4400万美元。302021年与前一年相比。资本支出减少的主要原因是在2020年1月购买了MEC，随后于2020年7月出售。
融资现金流
(百万美元)截至9月1日的9个月。30个
融资活动提供的现金-2020$1,484 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的债务发行量238 
降低长期债务的偿还量302 
向股东支付更高的股息(60)
其他融资活动24 
融资活动提供的现金--2021年$1,988 
在截至9月1日的9个月里，融资活动提供的净现金增加了5.04亿美元。302021年与前一年相比。这一增长主要是由于债务发行和偿还的金额/时间，部分原因是冬季风暴URI。
32
目录
资本要求
Xcel Energy预计将通过定期发行短期债务、长期债务、普通股、混合证券和其他证券来满足未来的融资需求，以保持所需的资本化比率。
养老基金 —Xcel Energy的养老金资产投资于多元化的投资组合，包括国内和国际股票证券、短期至长期固定收益证券以及另类投资，包括私募股权、房地产和对冲基金。
•2021年1月，Xcel Energy的四个养老金计划缴纳了1.25亿美元。
•2020年，Xcel Energy的四个养老金计划缴纳了1.5亿美元。
•对于未来几年，将根据对各种因素的评估，包括计划的资金状况、最低资金要求、利率和预期投资回报，做出适当的贡献。
资金来源
短期资金来源—Xcel Energy使用多个来源来满足短期融资需求，包括运营现金流、应付票据、商业票据和银行信贷额度。短期资金需求的数量和时间取决于建设支出、营运资金和股息支付的融资需求。
短期投资— Xcel Energy Inc.、明尼苏达州的NSP、威斯康星州的NSP、PSCO和SPS都有现金运营和短期投资账户。
循环信贷安排—Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自有权请求将循环信贷安排在2024年6月终止日期之后再延长两次一年。NSP-威斯康星州有权要求将循环信贷安排的终止日期再延长一年。所有延期请求均须经多数银行集团批准。
自.起2021年10月26日CEL能源公司及其公用事业子公司拥有以下承诺的信贷安排，以满足流动性需求：
(百万美元)
信贷安排(a)
拉制(b)
可用现金流动性
Xcel Energy Inc.$1,250 $427 $823 $— $823 
浦项制铁700 8 692 7 699 
NSP-明尼苏达州500 9 491 258 749 
SPS500 55 445 2 447 
新州-威斯康星州150 — 150 3 153 
总计$3,100 $499 $2,601 $270 $2,871 
(a)信贷安排将于2024年6月到期。
(b)包括未偿还的商业票据和信用证。
双边信贷协议
2021年4月，NSP-明尼苏达州未承诺的7500万美元双边信贷协议被续签，期限再延长一年。信用证协议在支持信用证方面的使用受到限制。
截至9月1日2021年3月30日，根据双边信贷协议，NSP-明尼苏达州的未偿还信用证如下：
(百万美元)限值未付金额可用
NSP-明尼苏达州$75 $41 $34 
短期债务-Xcel Energy Inc.、明尼苏达州NSP、威斯康星州NSP、PSCO和SPS各有各自的商业票据计划。这些商业票据计划的授权级别为：
•为Xcel Energy Inc.提供12.5亿美元。
•7亿美元收购PSCO。
•明尼苏达州新南威尔士州5亿美元。
•5亿美元用于SPS。
•新威斯康星州1.5亿美元。
此外，2021年2月，Xcel Energy Inc.签订了一项12亿美元的364天定期贷款协议，该协议将于2022年2月17日到期。Xcel Energy有权延长至2023年2月16日。
Xcel Energy的短期未偿债务如下：
(金额以百万为单位，不包括利率)截至9月1日的三个月。2021年3月30日截至2020年12月31日的年度
借款限额$4,300 $3,100 
期末未偿还金额1,747 584 
平均未偿还金额1,742 1,126 
未偿还的最高金额1,857 2,080 
加权平均利率，按日计算0.57 %1.45 %
期末加权平均利率0.56 0.23 
钱池—Xcel Energy获得了FERC的批准，可以与公用事业子公司建立公用事业资金池安排，这取决于收到所需的州监管批准。公用事业资金池允许在公用事业子公司之间进行短期投资和借款。Xcel Energy Inc.可以按基于市场的利率对公用事业子公司进行投资；但是，资金池安排不允许公用事业子公司对Xcel Energy Inc.进行投资。资金池余额在合并中被冲销。明尼苏达州、威斯康星州、PSCO和SPS根据各自州监管委员会的批准加入资金池。
资本开支-Xcel Energy 2022年至2026年的基本资本支出和增量资本预测如下：
基本资本预测(百万美元)
按管制公用事业202220232024202520262022-2026年总计
浦项制铁$1,930 $1,850 $2,070 $2,220 $1,860 $9,930 
NSP-明尼苏达州2,250 2,030 1,830 2,130 2,010 10,250 
SPS630 660 690 780 790 3,550 
新州-威斯康星州480 420 540 460 390 2,290 
其他(a)
(10)— 10 (30)10 (20)
基本资本支出总额$5,280 $4,960 $5,140 $5,560 $5,060 $26,000 
基本资本预测(百万美元)
按函数202220232024202520262022-2026年总计
配电$1,485 $1,600 $1,520 $1,605 $1,720 $7,930 
电力传输1,105 1,220 1,575 1,965 1,555 7,420 
发电645 580 670 650 650 3,195 
天然气655 670 695 660 660 3,340 
其他725 545 450 340 450 2,510 
可再生能源665 345 230 340 25 1,605 
基本资本支出总额$5,280 $4,960 $5,140 $5,560 $5,060 $26,000 
(a) 其他类别包括安全港风力涡轮机的公司间转移。
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目录

五年资本预测包括拟议的Colorado Pathway输电扩建(约17亿美元)、拟议的460兆瓦Sherco太阳能设施(约6亿美元)和批准的Allete风力发电(约2.1亿美元)。
在明尼苏达州和科罗拉多州的监管文件获得批准之前，未来五年的预测可能需要对可再生能源发电和输电进行额外的资本投资。拟议资源计划的批准可能导致2024-2026年间需要多达2,000兆瓦的可再生能源发电，潜在的资本支出估计在10亿至15亿美元之间(假设Xcel Energy拥有约50%的可再生能源)。此外，根据资源组合、地点和时间的不同，在本五年预测期间，还可能需要与科罗拉多电力路径相关的5亿至10亿美元的网络升级、电压支持和互联工作。任何额外的资本投资都可能通过大约50%的股权和50%的债务提供资金。
Xcel Energy的资本支出预测将继续进行审查和修改。实际资本支出可能与电力和天然气预计负荷增长、安全和可靠性需求、监管决策、立法举措(例如联邦清洁能源和税收政策)、储备要求、购买电力的可用性、满足长期能源需求的替代计划、环境举措和监管以及合并、收购和剥离机会的变化有关的估计数字有所不同。
到2026年的资本支出融资-Xcel Energy发行债务和股权证券，为即将到期的债券进行再融资，减少短期债务，为资本计划提供资金，向子公司注入股权，为资产收购提供资金，以及用于其他一般公司目的。Xcel Energy目前预计2022年至2026年的融资计划：
(百万美元)
为资本支出提供资金
运营现金(a)
$17,640 
新债(b)
7,110 
通过滴水和福利计划实现公平450 
其他权益800 
2022-2026年基本资本支出$26,000 
即将到期的债务$3,900 
(a)扣除股息和养老金资金后的净额。
(b)反映短期和长期债务的组合；扣除再融资.
2021年计划融资活动 — 2021年期间，Xcel Energy计划通过滴灌和福利计划发行约7500万至8000万美元的股权。此外，Xcel Energy可能会根据一项市场计划发行8亿美元的股权。Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司发布或计划发布以下内容：
发行人安防金额状态男高音息票
Xcel Energy无担保债券$800 百万2021 Q45年/10年待定
浦项制铁第一抵押债券750 百万已完成10年1.88 %
SPS第一抵押债券250 百万已完成29年3.15 
NSP-明尼苏达州第一抵押债券425 百万已完成10年2.25 
NSP-明尼苏达州第一抵押债券425 百万已完成31年3.20 
新州-威斯康星州第一抵押债券100 百万已完成30年2.82 
融资计划可能会发生变化，这取决于立法倡议(例如，联邦税法的变化)、资本支出、监管结果、内部现金产生、市场状况和其他因素。
表外安排
除目前披露的那些安排外，Xcel Energy没有任何表外安排，这些安排对财务状况、财务状况的变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源具有或合理地可能对当前或未来产生影响。
盈利指引以及长期每股收益和股息增长率目标
Xcel Energy 2021年收益指引-Xcel Energy将2021年GAAP和持续收益指引从每股2.90美元收窄至2.94美元至2.98美元。(a)
除非特别说明，否则与2020年水平相比的主要假设：
•在所有利率案件和监管程序中取得建设性结果。
•新冠肺炎带来的影响不大。
•今年剩余时间的正常天气模式。
•天气正常化的零售电器销售额预计将增长约1.5%至2%。
•天气正常化的零售公司天然气销售额预计将增长约1%至2%。
•资本附加者的收入预计将增加1亿美元，达到1.1亿美元(扣除PTC后)。PTC通过资本附加条款、燃料条款或基本费率计入客户，并导致电力利润率下降。
•运营和维护费用预计将增加约1%。
•折旧费用预计将增加约1.7亿美元至1.8亿美元。
•财产税预计将增加约2500万美元至3500万美元。
•利息支出(扣除AFUDC债务)预计将增加2000万美元至3000万美元。
•AFUDC-股本预计将减少约4000万美元至5000万美元。
•ETR预计为(4%)至(5%)。ETR反映了PTC的好处，这些好处通过电力保证金计入客户手中，不会对净收入产生实质性影响。

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目录

Xcel Energy 2022收益指引-Xcel Energy的2022年GAAP和持续收益指引为每股3.10美元至3.20美元。(a)
除非特别注明，否则与2021年水平相比的主要假设：
•在所有利率案件和监管程序中取得建设性结果。
•一年中正常的天气模式。
•经天气因素调整后的电器零售额预计将增长约1%。
•天气正常化的零售公司天然气销售预计将相对持平。
•资本附加者的收入预计将增加3000万美元至4000万美元(扣除PTC后)。PTC通过增资和降低电力保证金的方式记入客户的贷方。
•运营和维护费用预计将增加约1%。
•折旧费用预计将增加约2.6亿美元至2.7亿美元。
•财产税预计将增加约3500万美元至4500万美元。
•利息支出(扣除AFUDC债务)预计将增加4500万美元，达到5500万美元。
•AFUDC-股本预计将相对持平。
•预计ETR将是~(5%)至(6%).ETR反映了PTC的好处，这些好处通过电力保证金计入客户手中，不会对净收入产生实质性影响。
(a)持续收益是使用净收入计算的，并根据管理层认为不能反映持续经营的某些非经常性或不常见项目进行调整。持续收益可能与根据GAAP为计划外和/或未知调整编制的收益不同。Xcel Energy无法预测这些项目是否会发生，也无法将持续每股收益的指导与相应的GAAP每股收益进行定量调整。
长期每股收益和股息增长率目标— 基于以下长期目标，Xcel Energy预计将通过收益增长和股息率的结合，为我们的股东带来诱人的总回报：
•在2021年每股2.96美元的基数基础上，实现5%至7%的长期每股收益增长，这代表着修订后的2021年指导区间2.94美元至2.98美元的中点。
•每年增加5%至7%的股息。
•目标股息支付率为60%至70%。
•将优先担保债务信用评级维持在A范围内。
第3项 — 数量和 关于市场风险的定性披露
本公司年报所载的市场风险披露并无重大变动。表格10-K在截至2020年12月31日的一年中，在“衍生品、风险管理和市场风险”项下。
项目4 — 控制和程序
披露控制和程序
Xcel Energy拥有一套披露控制和程序，旨在确保其根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。此外，披露控制和程序确保积累需要披露的信息，并将其传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。
截至9月1日2021年6月30日，在包括首席执行官和首席财务官在内的Xcel Energy管理层的参与下，基于对其披露控制和程序有效性的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，Xcel Energy的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在最近一个会计季度内，Xcel Energy对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对Xcel Energy的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分—其他信息
项目1—法律程序
Xcel Energy在正常业务过程中涉及各种诉讼事宜。对损失是否可能或合理可能性的评估，以及对损失或损失范围是否可估量的评估，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层对可能发生的损失保持应计费用，并进行合理估计。在某些情况下，管理层有时无法估计合理可能损失的金额或范围，包括但不限于以下情况：(1)所寻求的损害赔偿是不确定的，(2)诉讼程序处于早期阶段，或(3)有关事项涉及新的或未解决的法律理论。
在这种情况下，关于这类问题的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失。对于本文未具体报告的当前程序，管理层预计最终负债(如果有的话)不会对Xcel Energy的合并财务报表产生实质性影响。律师费一般在发生时计入费用。
详情见合并财务报表附注10和第一部分项目2。
第1A项—危险因素
Xcel Energy的风险因素记录在其年度报告第I部分第1A项中表格10-K截至2020年12月31日的年度，其通过引用并入本文。与先前在本报告中披露的风险因素相比，并没有发生实质性的变化。表格10-K.
项目2 — 未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人及关联购买人购买股权证券
截至9月1日的季度。2021年3月30日，我们或我们的任何关联购买者均未购买Xcel Energy Inc.根据1934年证券交易法第12节注册的股权证券。

35
目录
项目6—展品
*表示通过引用合并
展品编号描述报告或注册声明展品参考资料
3.01*
修订和重新修订Xcel Energy Inc.的公司章程，日期为2012年5月17日
Xcel Energy Inc.日期为2012年5月16日的8-K表格3.01
3.02*
2020年4月3日修订的Xcel Energy Inc.章程
Xcel Energy Inc于2020年4月3日提交的8-K表格3.01
4.01*
截至2021年7月19日，北方各州电力公司和美国银行全国协会之间的补充契约，作为继任受托人，发行2.82%的第一抵押债券，系列于2051年5月1日到期
NSP-威斯康星州表格8-K日期为2021年7月20日4.01
10.01
非雇员董事薪酬汇总表，自2021年10月1日起生效
31.01
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。
31.02
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书。
32.01
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL架构
101.CAL内联XBRL计算
101.DEF内联XBRL定义
101.LAB内联XBRL标签
101.PRE内联XBRL演示文稿
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
36
目录

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
Xcel Energy Inc.
2021年10月28日由以下人员提供：/s/Jeffrey S.Savage
杰弗里·S·萨维奇
财务总监高级副总裁
(首席会计官)
/s/布莱恩·J·范·阿贝尔
布莱恩·J·范·阿贝尔
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
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