DTE-20210930
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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
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表格10-Q

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
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委托文件编号：1-11607
DTE能源公司公司
密西根38-3217752
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(税务局雇主识别号码)
委托文件编号：1-2198
DTE电气公司公司
密西根38-0478650
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(税务局雇主识别号码)
注册人主要执行机构地址：一号能源广场, 底特律, 密西根48226-1279
注册人电话号码，包括区号：(313) 235-4000
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题
交易代码
注册的交易所名称
普通股，无面值
DTE
纽约证券交易所
2016系列F 6.00%次级债券，2076年到期
DTY
纽约证券交易所
2017年E系列5.25%次级债券，2077年到期
DTW
纽约证券交易所
2019年6.25%单位DTP
纽约证券交易所
2020年G系列4.375%次级债券，2080年到期DTB
纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
DTE能源公司(DTE Energy)
是
☒
不是
☐
DTE电气公司(DTE Electric)
是
☒
不是
☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。
DTE能源
是
☒
不是
☐
DTE电气
是
☒
不是
☐


用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
DTE能源大型加速滤波器加速文件管理器非加速文件服务器规模较小的报告公司新兴成长型公司
☒
☐
☐
☐
☐
DTE电气大型加速滤波器加速文件管理器非加速文件服务器规模较小的报告公司新兴成长型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
DTE能源
是
☐
不是
☒
DTE电气
是
☐
不是
☒
2021年9月30日已发行普通股数量：
注册人描述股票
DTE能源普通股，无面值193,727,278 
DTE电气普通股，面值10美元，由DTE Energy间接拥有138,632,324 
这份合并的10-Q表格分别由两个注册人提交：DTE Energy和DTE Electric。本文中包含的与任何个人注册人有关的信息仅由该注册人代表其本人提交。DTE Electric对仅与DTE Energy有关的信息不作任何陈述。
DTE Electric是DTE Energy的间接全资子公司，符合Form 10-Q的一般说明H(1)(A)和(B)中规定的条件，因此按照Form 10-Q的一般说明H(2)中规定的简化披露格式提交本表格。



目录
页面
定义
1
归档格式
3
前瞻性陈述
3
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
DTE能源合并财务报表(未经审计)
5
DTE电气合并财务报表(未经审计)
12
合并财务报表合并附注(未经审计)
18
注1--陈述的组织和依据
18
注2-重要会计政策
21
附注3-新会计声明
25
附注4-处分和减值
26
注5-收入
30
附注6-规管事宜
32
注7-普通股和每股收益
33
附注8-公允价值
35
附注9--金融和其他衍生工具
42
附注10--长期债务
47
附注11--短期信贷安排和借款
48
附注12-租契
49
附注13--承付款和或有事项
50
附注14-退休福利和受托资产
55
注15-细分市场和相关信息
56
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
58
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
74
第四项。
管制和程序
76
第二部分-其他资料
第1项。
法律程序
77
项目1A。
风险因素
77
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
77
第6项。
陈列品
78
签名
79



定义
王牌负担得起的清洁能源
AFUDC施工期间使用的资金拨备
AMV适用市值
ASU美国财务会计准则委员会发布的最新会计准则
计算机辅助设计加元(C$)
碳水化合物管理加州低碳燃料标准的加州空气资源委员会
CARE法案
冠状病毒援助、救济和经济安全法案于2020年3月颁布，旨在帮助个人和雇主应对新冠肺炎大流行的影响，包括某些税收减免条款
CCR燃煤残渣
CFTC美国商品期货交易委员会
新冠肺炎2019年冠状病毒病
DTE电气DTE电气公司(DTE Energy的间接全资子公司)及其子公司
DTE能源DTE能源公司，直接或间接是DTE Electric、DTE Gas和许多非公用事业子公司的母公司
DTE气体DTE燃气公司(DTE Energy的间接全资子公司)及其子公司
DTE可持续发展的一代DTE可持续发电控股有限公司(DTE Energy的间接全资子公司)及其子公司
DT中游DT Midstream，Inc.，前身为DTE Energy的天然气管道、储存和收集非公用事业业务，包括天然气储存和管道部门以及DTE Energy控股公司在公司和其他部门的某些活动，该部门于2021年7月1日从DTE Energy分离出来，成为一家独立的上市公司
鸡蛋密歇根州环境、五大湖和能源部，前身为密歇根州环境质量部
EGU发电机组
ELG排污限制指引
环境保护局美国环保署
权益单位DTE Energy于2019年11月发行的2019年股权单位，用于为2019年12月4日的天然气储存和管道收购提供资金
ERCOT德克萨斯州电力可靠性委员会，几乎所有德克萨斯州电力市场的独立电力市场运营商
EWR减少能源浪费计划，其中包括MPSC授权的机制，允许DTE Electric和DTE Gas通过费率回收与减少能源浪费相关的某些成本
FASB财务会计准则委员会
FERC联邦能源管理委员会
烟气脱硫烟气脱硫
FOV违例事项的裁断
FTRS金融输电权是一种金融工具，它使持有者有权获得与输电电网拥堵成本相关的付款
GCR由MPSC授权的天然气成本回收机制，允许DTE Gas通过费率回收天然气成本
温室气体温室气体
1


定义
绿色债券一种融资选项，用于根据一组指定的标准为对环境产生积极影响的项目提供资金。所得款项必须用于符合条件的绿色支出。
伦敦银行间同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
MGP人造气体工厂
MPSC密歇根州公共服务委员会
MTM按市值计价
NAV资产净值
NexusNexus Gas Transport，LLC，一家合资企业，DTE Energy之前拥有50%的合作伙伴权益，从2021年7月1日起与DT Midstream分离
非公用事业不是公用事业的实体。其服务条件、商品和服务价格以及其他与经营有关的事项不受MPSC直接监管。
不是的X
氮氧化物
NPDES国家排污消纳系统
NRC美国核管理委员会
生产税抵免根据美国国税法(Internal Revenue Code)第45K和第45节授权的税收抵免，旨在刺激对替代燃料来源的投资和开发。根据美国国税局(Internal Revenue Service)的规定，每年的生产税抵免金额可能会有所不同
PSCR一种由MPSC授权的供电成本回收机制，允许DTE Electric通过费率回收其燃料成本、燃料相关成本和购买的电力成本
录制可再生能源信用额度
裁判减少排放的燃料
注册人DTE能源和DTE电气
零售渠道密歇根州的立法为客户提供了电力和天然气替代供应商的选择
RPS可再生能源组合标准计划，其中包括MPSC授权的机制，允许DTE Electric通过费率收回其可再生能源成本
RSN备注高级票据
SGGStonewall Gas Gathering是一项中游天然气资产，之前由DTE Energy拥有85%的股份，并于2021年7月1日与DT Midstream分离
SIP国家实施计划
所以2
二氧化硫
TCJA2017年减税和就业法案，将企业联邦所得税税率从35%降至21%
主题606FASB发布了ASU No.2014-09，经修订的与客户的合同收入
VIE可变利息实体

计量单位
Bcf10亿立方英尺天然气
BTU英国热量单位，燃料的热值(能量含量)
MMBtu一百万BTU
 
兆瓦时百万瓦时的电力
2


归档格式

这份合并的10-Q表格由DTE Energy和DTE Electric分别提交。本综合表格10-Q中与每个单独注册人有关的信息由该注册人代表其自己提交。DTE Electric不代表与DTE Energy关联的除其自身子公司以外的任何其他公司的信息。DTE Energy或DTE Energy的任何其他子公司(DTE Electric除外)对DTE Electric的债务证券均无任何义务，该等债务证券的持有人在就DTE Electric的债务证券作出决定时，不应考虑DTE Energy或DTE Energy的任何其他子公司(DTE Electric及其自己的子公司(在相关情况下除外)的财务资源或运营结果)。同样，DTE Electric或DTE Energy的任何其他子公司均不对DTE Energy的债务证券承担任何义务。本综合表格10-Q应完整阅读。本合并表格10-Q中没有一个章节涉及本合并表格10-Q主题的所有方面。本合并表格10-Q应与合并财务报表和合并财务报表合并附注一起阅读，并与DTE Energy和DTE Electric 2020年合并年度报告Form 10-K中包括的管理层讨论和分析一起阅读。

前瞻性陈述
本文提供的某些信息包括1995年“私人证券诉讼改革法”所指的有关注册人的财务状况、经营结果和业务的“前瞻性陈述”。诸如“预期”、“相信”、“期望”、“可能”、“可能”、“预计”、“抱负”、“计划”和“目标”等词汇都表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来结果和条件的保证，而是受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能会导致未来的实际结果与预期、预测、估计或预算的结果大不相同。许多因素可能会影响注册人的前瞻性陈述，包括但不限于以下因素：
•与分离DT Midstream相关的风险，包括向DT Midstream提供过渡服务可能对我们的业务产生不利影响，以及交易可能无法实现部分或全部预期收益；
•新冠肺炎大流行的持续时间和对注册商和客户的影响；
•EPA、Egle、FERC、MPSC、NRC以及DTE Energy、CFTC和CARB的监管以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对费率结构的任何相关影响；
•因监管程序、相关上诉或新立法(包括立法修订和零售准入计划)而允许收回成本的金额和时间；
•注册人所在地理区域的经济条件和人口变化导致需求变化、客户保护以及电力和天然气(对于DTE Energy)被盗；
•配电系统或基础设施发生故障；
•国际钢铁市场价格波动对DTE Vantage(原电力和工业项目)运营的影响；
•发生重大安全事故的风险；
•环境问题、法律、法规，以及补救和合规成本的增加，包括实际和潜在的新的联邦和州要求；
•保护资产和客户数据不受网络事件和恐怖主义影响或受到损害的成本；
•与核设施所有权和运营相关的健康、安全、财务、环境和监管风险；
•大宗商品市场的波动、天气的偏差以及影响DTE Energy能源交易业务业绩的相关风险；
•煤炭和其他原材料、购电和天然气的成本和可获得性的变化；
•生产电力、储存电力或降低电力消耗的技术进步；
3

•重要客户和战略合作伙伴财务状况的变化；
•潜在的投资损失，包括核退役和福利计划资产，以及未来费用和缴款的相关增加；
•进入资本市场的机会和其他融资努力的结果，这可能会受到信用机构评级的影响；
•资本市场不稳定，可能影响短期和长期融资；
•利率变动的时间和幅度；
•借款水平；
•重大基本建设项目可能增加成本或延迟完成；
•联邦、州和地方税法及其解释(包括《国税法》、法规、裁决、法院诉讼和审计)的变更和适用；
•天气和其他自然现象对运营和向客户销售以及从供应商采购的影响；
•计划外停电；
•员工关系和集体谈判协议的影响；
•保险提供者的可获得性、成本、承保范围、保险条款和稳定性；
•努力降低成本，最大限度地提高工厂和配电系统的性能；
•竞争的影响；
•会计准则和财务报告条例的变更和适用；
•联邦或州法律的变更及其在法规、能源政策和其他商业问题上的解释；
•合同纠纷、有约束力的仲裁、诉讼和相关上诉；以及
•注册人在提交给证券交易委员会的公开文件中讨论的风险。
新的因素时有出现。注册人无法预测可能出现的因素或这些因素如何导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。任何前瞻性陈述仅说明截至该陈述发表之日。注册商没有义务更新任何前瞻性声明，以反映该声明发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
4

第一部分-财务信息
第1项。财务报表

DTE能源公司
合并业务报表(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万，每股除外)
营业收入
公用事业运营$1,875 $1,844 $5,483 $5,119 
非公用事业运营1,840 1,236 4,834 3,224 
3,715 3,080 10,317 8,343 
运营费用
燃料、购买的电力和燃气公用事业477 455 1,411 1,296 
燃料、购买的电力、天然气和其他-非公用事业1,766 1,174 4,708 2,923 
运维615 556 1,750 1,651 
折旧及摊销344 318 1,010 949 
所得税以外的其他税106 100 329 294 
净资产(收益)损失和减值2 (2)29 43 
3,310 2,601 9,237 7,156 
营业收入405 479 1,080 1,187 
其他(收入)和扣除
利息支出156 149 477 450 
利息收入(6)(11)(16)(25)
非经营性退休福利，净额3 5 10 20 
债务清偿损失376 — 384 — 
其他收入(90)(75)(187)(188)
其他费用30 20 50 72 
469 88 718 329 
所得税前收入(亏损)(64)391 362 858 
所得税支出(福利)(附注2)(119)21 (124)19 
持续经营净收益55 370 486 839 
非持续经营收入(亏损)(税后净额)(附注4)(33)107 112 257 
净收入22 477 598 1,096 
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)
持续运营(3)(2)(9)(5)
停产经营— 3 6 8 
DTE能源公司的净收入$25 $476 $601 $1,093 
普通股基本每股收益
持续运营0.30 1.93 2.55 4.37 
停产经营(0.17)0.54 0.55 1.30 
总计$0.13 $2.47 $3.10 $5.67 
稀释后每股普通股收益
持续运营0.30 1.92 2.55 4.37 
停产经营(0.17)0.54 0.55 1.29 
总计$0.13 $2.46 $3.10 $5.66 
未偿还的加权平均普通股
基本信息193 193 193 192 
稀释194 193 194 193 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
5

DTE能源公司
综合全面收益表(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
净收入$22 $477 $598 $1,096 
其他综合收入，税后净额：
福利义务，扣除税款净额#美元1, $1, $2，及$3，分别
2 2 5 7 
衍生品未实现净收益(亏损)，税后净额#美元1, $—, $2，及$1，分别
4 1 6 3 
其他综合收益6 3 11 10 
综合收益28 480 609 1,106 
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)(3)1 (3)3 
DTE能源公司的综合收入$31 $479 $612 $1,103 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
6

DTE能源公司
合并财务状况表(未经审计)
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：百万)
资产
流动资产
现金和现金等价物$54 $472 
受限现金2 2 
应收账款(减去坏账准备#美元102及$104，分别)
客户1,522 1,542 
其他170 127 
盘存
燃料和天然气398 335 
材料、供应品和其他517 373 
衍生资产347 116 
监管资产187 129 
其他297 185 
非持续经营的流动资产— 217 
3,494 3,498 
投资
核退役信托基金2,007 1,855 
对权益法被投资人的投资186 177 
其他187 196 
2,380 2,228 
属性
物业、厂房和设备36,134 34,016 
累计折旧和摊销(9,977)(9,517)
26,157 24,499 
其他资产
商誉1,993 1,993 
监管资产3,974 4,125 
无形资产181 199 
应收票据304 261 
衍生资产81 40 
退休后预付费用620 561 
经营性租赁使用权资产100 107 
其他151 126 
停产业务非流动资产— 7,859 
7,404 15,271 
总资产$39,435 $45,496 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
7

DTE能源公司
综合财务状况表(未经审计)1-6月(续)
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：百万，不包括股票)
负债和权益
流动负债
应付帐款$1,365 $1,000 
应计利息147 158 
应付股息160 210 
短期借款361 38 
流动部分长期债务，包括融资租赁324 469 
衍生负债465 68 
监管责任41 39 
经营租赁负债14 16 
其他556 594 
停产业务的流动负债— 99 
3,433 2,691 
长期债务(扣除当期部分)
抵押债券、票据和其他16,022 17,802 
次级债券883 1,175 
融资租赁负债19 24 
16,924 19,001 
其他负债  
递延所得税2,105 2,069 
监管责任3,220 3,363 
资产报废义务2,974 2,829 
未摊销投资税收抵免158 162 
衍生负债244 60 
应计养老金负债732 797 
应计退休后负债398 407 
核退役310 283 
经营租赁负债77 83 
其他281 326 
停产业务的非流动负债— 836 
10,499 11,215 
承付款和或有事项(附注6和13)
权益
普通股(无面值，400,000,000授权股份，以及193,727,278和193,770,617分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票)
5,366 5,406 
留存收益3,317 7,156 
累计其他综合损失(116)(137)
DTE能源公司总股本8,567 12,425 
持续经营的非控制性权益12 10 
停止经营的非控制性权益— 154 
总股本8,579 12,589 
负债和权益总额$39,435 $45,496 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
8

DTE能源公司
合并现金流量表(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20212020
(单位：百万)
经营活动
净收入$598 $1,096 
将净收入与经营活动的净现金进行调整：
折旧及摊销1,092 1,059 
核燃料摊销44 22 
建设期间使用的股权资金拨备(20)(19)
递延所得税(36)350 
权益法被投资人的权益收益(90)(96)
权益法被投资人的股息78 122 
债务清偿损失384 — 
净资产(收益)损失和减值46 44 
资产负债变动情况：
应收账款净额(8)343 
盘存(209)(54)
预付退休后福利成本(59)(56)
应付帐款225 (80)
应计养老金负债(65)(126)
应计退休后负债(9)— 
衍生资产和负债309 15 
监管资产和负债270 (30)
其他流动和非流动资产和负债(178)191 
经营活动净现金2,372 2,781 
投资活动
厂房和设备支出-公用事业(2,591)(2,362)
厂房和设备支出(非公用事业)(109)(526)
与企业合并相关的收购，扣除收购的现金— (126)
出售资产所得收益2 7 
出售核退役信托基金资产所得收益854 2,054 
对核退役信托基金的投资(853)(2,051)
权益法被投资人的分配11 6 
对权益法被投资人的贡献(7)(32)
应收票据(65)(58)
其他(22)(5)
用于投资活动的净现金(2,780)(3,093)
融资活动
发行长期债务，扣除贴现和发行成本4,033 2,724 
赎回长期债务(3,242)(682)
短期借款，净额323 160 
普通股回购(66)— 
普通股支付的股息(631)(574)
来自非控股权益(主要是引用实体)的贡献35 25 
对非控股权益的分配(33)(27)
与收购相关的延期付款，不包括增值— (380)
清偿长期债务的提前还款费用(361)— 
分离时将现金转移至DT Midstream(37)— 
其他(73)(65)
来自(用于)融资活动的净现金(52)1,181 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(460)869 
期初现金、现金等价物和限制性现金516 93 
期末现金、现金等价物和限制性现金$56 $962 
补充披露非现金投融资活动
应付账款中的厂房和设备支出$386 $282 
分离DT中游净资产，不包括转移的现金$3,962 $— 
请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
9

DTE能源公司
合并权益变动表(未经审计)
留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
平衡，2020年12月31日193,771 $5,406 $7,156 $(137)$164 $12,589 
净收入— — 397 — — 397 
普通股宣布的股息($1.09每股普通股)
— — (210)— — (210)
普通股回购(430)(54)— — — (54)
其他综合收益，税后净额— — — 3 — 3 
基于股票的薪酬、对非控股权益的净分配以及其他386 (8)(1)— (2)(11)
平衡，2021年3月31日193,727 $5,344 $7,342 $(134)$162 $12,714 
净收入— — 179 — — 179 
普通股宣布的股息($1.91每股普通股)
— — (370)— — (370)
其他综合收益，税后净额— — — 2 — 2 
基于股票的薪酬、对非控股权益的净分配以及其他25 17 (2)— (1)14 
余额，2021年6月30日193,752 $5,361 $7,149 $(132)$161 $12,539 
净收益(亏损)— — 25 — (3)22 
普通股回购(99)(12)— — — (12)
其他综合收益，税后净额— — — 6 — 6 
基于股票的薪酬、非控股权益的净贡献以及其他74 17 1 — 5 23 
DT中游的分流— — (3,858)10 (151)(3,999)
余额，2021年9月30日193,727 $5,366 $3,317 $(116)$12 $8,579 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)






















10

DTE能源公司
综合权益变动表(未经审计)-(续)
留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
余额，2019年12月31日192,209 $5,233 $6,587 $(148)$164 $11,836 
净收入— — 340 — 2 342 
普通股宣布的股息($1.01每股普通股)
— — (195)— — (195)
其他综合收益，税后净额— — — 3 — 3 
基于股票的薪酬、对非控股权益的净分配以及其他403 2 — — — 2 
平衡，2020年3月31日192,612 $5,235 $6,732 $(145)$166 $11,988 
净收入— — 277 — — 277 
普通股宣布的股息($2.03每股普通股)
— — (390)— — (390)
其他综合收益，税后净额— — — 4 — 4 
基于股票的薪酬、非控股权益的净贡献以及其他39 12 (1)— 2 13 
平衡，2020年6月30日192,651 $5,247 $6,618 $(141)$168 $11,892 
净收入— — 476 — 1 477 
普通股发行98 11 — — — 11 
普通股对养老金计划的贡献694 82 — — — 82 
其他综合收益，税后净额— — — 3 — 3 
基于股票的薪酬、对非控股权益的净分配以及其他117 29 (2)— (4)23 
平衡，2020年9月30日193,560 $5,369 $7,092 $(138)$165 $12,488 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)

11

DTE电气公司
合并业务报表(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入-公用事业运营$1,700 $1,690 $4,468 $4,211 
运营费用
燃料和购买的电力-公用事业462 451 1,185 1,090 
运维410 361 1,122 1,074 
折旧及摊销278 258 810 768 
所得税以外的其他税83 79 245 220 
资产(收益)、损失和减值，净额— — — 41 
1,233 1,149 3,362 3,193 
营业收入467 541 1,106 1,018 
其他(收入)和扣除
利息支出84 83 251 249 
利息收入— — — (2)
非经营性退休福利，净额— — (1)— 
其他收入(14)(18)(52)(68)
其他费用8 18 26 66 
78 83 224 245 
所得税前收入389 458 882 773 
所得税费用45 58 92 96 
净收入$344 $400 $790 $677 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
12

DTE电气公司
综合全面收益表(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
净收入$344 $400 $790 $677 
其他综合收益— — — — 
综合收益$344 $400 $790 $677 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
13

DTE电气公司
合并财务状况表(未经审计)
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：百万)
资产
流动资产
现金和现金等价物$18 $16 
应收账款(减去坏账准备#美元55及$57，分别)
客户782 763 
联属17 13 
其他64 62 
盘存
燃料175 187 
材料和用品320 292 
监管资产178 123 
预付房产税126 52 
其他43 19 
1,723 1,527 
投资
核退役信托基金2,007 1,855 
其他41 42 
2,048 1,897 
属性
物业、厂房和设备28,014 26,171 
累计折旧和摊销(7,506)(7,050)
20,508 19,121 
其他资产
监管资产3,335 3,440 
无形资产3 11 
预付退休后费用-附属公司371 335 
经营性租赁使用权资产67 75 
其他120 107 
3,896 3,968 
总资产$28,175 $26,513 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
14

DTE电气公司
综合财务状况表(未经审计)-(续)
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：百万，不包括股票)
负债和股东权益
流动负债
应付帐款
联属$64 $62 
其他582 410 
应计利息87 91 
流动部分长期债务，包括融资租赁322 468 
监管责任36 18 
短期借款
联属32 101 
其他159 — 
经营租赁负债11 11 
其他165 219 
1,458 1,380 
长期债务(扣除当期部分)
抵押债券、票据和其他8,590 7,774 
融资租赁负债9 13 
8,599 7,787 
其他负债
递延所得税2,677 2,525 
监管责任2,322 2,432 
资产报废义务2,744 2,607 
未摊销投资税收抵免158 162 
核退役310 283 
应计养恤金负债--附属公司697 731 
退休后应计负债-附属公司378 384 
经营租赁负债49 56 
其他91 96 
9,426 9,276 
承付款和或有事项(附注6和13)
股东权益
普通股($10面值，400,000,000授权股份，以及138,632,324(两个期间的已发行及已发行股份)
5,720 5,447 
留存收益2,972 2,623 
总股东权益8,692 8,070 
总负债与股东权益$28,175 $26,513 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
15

DTE电气公司
合并现金流量表(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20212020
(单位：百万)
经营活动
净收入$790 $677 
将净收入与经营活动的净现金进行调整：
折旧及摊销810 768 
核燃料摊销44 22 
建设期间使用的股权资金拨备(18)(18)
递延所得税90 74 
资产(收益)、损失和减值，净额— 41 
资产负债变动情况：
应收账款净额(25)(71)
盘存(19)(30)
应付帐款40 37 
预付退休后福利成本-附属公司(36)— 
应计养恤金负债--附属公司(34)(80)
退休后应计负债-附属公司(6)(35)
监管资产和负债229 (79)
其他流动和非流动资产和负债(259)(20)
经营活动净现金1,606 1,286 
投资活动
厂房和设备支出(2,152)(1,981)
出售核退役信托基金资产所得收益854 2,054 
对核退役信托基金的投资(853)(2,051)
应收票据及其他(22)(14)
用于投资活动的净现金(2,173)(1,992)
融资活动
发行长期债务，扣除贴现和发行成本986 1,683 
赎回长期债务(321)(632)
母公司出资273 400 
短期借款，净附属公司(69)7 
短期借款，净额-其他159 (154)
普通股支付的股息(441)(404)
其他(18)(17)
融资活动的现金净额569 883 
现金及现金等价物净增加情况2 177 
期初现金及现金等价物16 12 
期末现金和现金等价物$18 $189 
补充披露非现金投融资活动
应付账款中的厂房和设备支出$307 $141 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
16

DTE电气公司
合并股东权益变动表(未经审计)
额外实收资本留存收益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
平衡，2020年12月31日138,632 $1,386 $4,061 $2,623 $8,070 
净收入— — — 208 208 
普通股宣布的股息— — — (147)(147)
平衡，2021年3月31日138,632 $1,386 $4,061 $2,684 $8,131 
净收入— — — 238 238 
普通股宣布的股息— — — (146)(146)
余额，2021年6月30日138,632 $1,386 $4,061 $2,776 $8,223 
净收入— — — 344 344 
普通股宣布的股息— — — (148)(148)
母公司出资— — 273 — 273 
余额，2021年9月30日138,632 $1,386 $4,334 $2,972 $8,692 

额外实收资本留存收益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
余额，2019年12月31日138,632 $1,386 $3,425 $2,384 $7,195 
净收入— — — 94 94 
普通股宣布的股息— — — (135)(135)
平衡，2020年3月31日138,632 $1,386 $3,425 $2,343 $7,154 
净收入— — — 183 183 
普通股宣布的股息— — — (134)(134)
平衡，2020年6月30日138,632 $1,386 $3,425 $2,392 $7,203 
净收入— — — 400 400 
普通股宣布的股息— — — (135)(135)
母公司出资400 400 
平衡，2020年9月30日138,632 $1,386 $3,825 $2,657 $7,868 

请参阅合并财务报表合并附注(未经审计)
17

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注(未经审计)
合并财务报表合并附注索引(未经审计)
合并财务报表的合并说明(未经审计)是DTE Energy和DTE Electric的合并说明。下表列出了每笔票据适用的注册人：
注1陈述的组织和基础DTE能源和DTE电气
注2重大会计政策DTE能源和DTE电气
附注3新会计公告DTE能源和DTE电气
注4处置和减损DTE能源
注5收入DTE能源和DTE电气
注6监管事项DTE能源和DTE电气
注7普通股和每股收益DTE能源
注8公允价值DTE能源和DTE电气
注9金融和其他衍生工具DTE能源和DTE电气
注10长期债务DTE能源和DTE电气
注11短期信贷安排和借款DTE能源和DTE电气
注12租契DTE能源
注13承诺和或有事项DTE能源和DTE电气
附注14退休福利和受托资产DTE能源和DTE电气
注15细分市场和相关信息DTE能源

注1-陈述的组织和基础
公司结构
DTE Energy拥有以下业务：
•DTE Electric是一家公用事业公司，从事发电、购买、分配和销售电力，向大约2.3密歇根州东南部的百万客户；
•DTE Gas是一家公用事业公司，从事天然气的采购、储存、运输、分销和销售，1.3密歇根州的百万客户和存储和运输能力的销售；以及
•其他业务包括(1)DTE Vantage，前身为DTE Energy的电力和工业项目部门，主要从事提供工业能源服务、减排燃料项目和可再生天然气项目，以及2)能源营销和交易业务。
DTE电气和DTE Gas由MPSC监管。DTE Electric和DTE Gas的某些活动，以及DTE Energy旗下业务的其他各个方面，都受到FERC的监管。此外，注册人受到其他联邦和州监管机构的监管，包括NRC、EPA、Egle和DTE Energy、CFTC和CARB。
陈述的基础
综合财务报表应与包括在DTE Energy和DTE Electric 2020年度报告(Form 10-K)中的合并财务报表合并说明一起阅读。
随附的注册人综合财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。这些会计原则要求管理层使用影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与注册者的估计不同。
18

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
综合财务报表未经审核，但注册人认为，综合财务报表包括所有必要的调整，以公允地呈报中期业绩。除本合并财务报表和合并财务报表合并附注另有披露外，所有调整均属正常经常性性质。这一过渡期的财务结果不一定代表任何其他过渡期或截至2021年12月31日的会计年度的预期结果。
这些合并附注中的信息与合并财务报表合并附注索引中注明的每个登记人有关。然而，DTE Electric不会对仅与DTE Energy或DTE Energy的子公司相关的信息做出任何陈述。
DTE Electric上一年的某些余额被重新分类，以符合本年度的合并财务报表列报。
DT中游的分流
2021年7月1日，DTE能源完成了此前宣布的天然气管道、储集非公用事业业务的分离。分离后，DTE将不保留新公司DT Midstream的所有权，DT Midstream以前由DTE Energy的天然气储存和管道部门组成，还包括DTE Energy控股公司在公司和其他部门的某些活动。天然气储存和管道不再是DTE Energy的一个可报告部门，DT Midstream的财务业绩作为非持续业务的收入(扣除DTE Energy的综合运营报表的税收)列报。DT Midstream的资产和负债也在DTE Energy的综合财务状况报表中作为非连续性业务列报。以前的时段已重新编排，以反映此演示文稿。
综合全面收益表、综合现金流量表或综合权益变动表内的历史活动未作任何调整。除非另有说明，综合财务报表附注中的讨论与持续经营有关。请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”，了解有关DT中游业务和非持续业务分离的更多信息。
合并原则
注册人合并所有拥有多数股权的子公司以及在他们拥有控股权的实体中的投资。当注册人能够显著影响被投资人的经营政策时，非多数股权投资采用权益法核算。当注册人不影响被投资人的经营政策时，股权投资的估值为成本减去任何减值(如果适用)。这些综合财务报表还反映了注册人在某些共同拥有的公用事业厂中的比例权益。注册人消除所有公司间余额和交易。
每当复议事件发生时，注册人都会评估一个实体是否为VIE。注册人合并他们是主要受益者的VIE。如果注册人不是主要受益人，并且持有所有权权益，VIE将按权益会计方法核算。在评估主要受益人的决定时，注册人应考虑所有相关事实和情况，包括：通过投票或类似权利指导VIE活动的权力，该活动对VIE的经济表现影响最大，以及承担预期损失的义务和/或获得VIE预期回报的权利。注册人对所有VIE进行持续的重新评估，以确定主要受益人状态是否已更改。
在2021年第三季度，注册人对DT Midstream拥有的某些VIE进行了重新评估。DT Midstream分拆后，DTE Energy不再拥有SGG的任何权益，SGG是某些中游天然气资产的所有者和运营商。因此，SGG已从下表中的DTE Energy合并VIE金额中删除。此外，由于DT Midstream的分离，DTE Energy不再拥有Nexus的股权，Nexus拥有一条256英里长的管道，将页岩气输送到俄亥俄州、密歇根州和安大略省的市场中心。DTE Energy已将其对Nexus的股权投资从其非合并VIE的金额中剔除。注册人在与DTE Electric的运输服务合同相关的Nexus中持有可变权益。与SGG和Nexus相关的资产、负债和收益包括在合并财务报表中的非持续业务中。
19

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
DTE Vantage部门的法人实体与客户签订了供应能源相关产品或服务的长期合同安排。这些实体通常旨在将与这些合同相关的商品风险转嫁给客户，DTE Energy保留运营和客户违约风险。当DTE Energy是主要受益者时，这些实体通常是VIE并进行合并。此外，DTE Energy在某些VIE中拥有权益，通过这些VIE与合作伙伴分享对所有重要活动的控制权，因此通常按权益法入账。
注册人持有某些有限合伙企业的所有权权益。有限合作伙伴关系包括支持区域发展和经济增长的投资基金，以及提供能源相关产品的运营企业。由于有限合伙投票权的某些特点，这些实体通常是VIE。由于注册人并非主要受益人，所有权权益按权益法入账。
DTE Energy通过其某些长期购销合同在VIE中拥有不同的权益。DTE Electric通过其某些长期采购合同在VIE中拥有不同的权益。截至2021年9月30日，DTE Energy的综合财务状况报表中与其长期购销合同下的可变权益相关的资产和负债的账面价值主要与营运资金账户有关，通常代表DTE Energy在合同项下与当前计费周期相关的交付所欠或欠DTE Energy的金额。截至2021年9月30日，DTE Electric的合并财务状况报表中与其长期采购合同下的可变权益相关的资产和负债的账面价值主要与营运资金账户有关，一般代表DTE Electric在合同下与当前计费周期相关的交付所欠的金额。注册人没有提供与这些长期合同相关的任何重要形式的财政支持。的确有不是通过这些长期购销合同，DTE Energy的可变权益可能导致重大损失。此外，还有不是通过这些长期采购合同，DTE Electric的可变利益可能导致重大损失。
合并VIE的最大风险敞口反映在注册人的合并财务状况表中，对于DTE Energy，在合并财务报表的附注13“承诺和或有事项”中反映了与参考担保和赔偿相关的风险。对于非合并VIE，注册人的最大风险敞口一般限于其投资、应收票据、未来资金承诺以及DTE Energy担保的金额。
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并VIE主要财务状况项目合并报表。合并VIE的所有资产和负债均在确定为 合并后的VIE具有(1)只能用于清偿VIE债务的资产，或(2)债权人对主要受益人的一般信贷没有追索权的负债。DTE Energy持有多数表决权权益且是主要受益人的VIE符合企业定义，且其资产可用于结算VIE义务以外的其他用途的VIE已被排除在下表之外。
DTE Energy的合并VIE金额如下：
2021年9月30日2020年12月31日
(单位：百万)
资产
现金和现金等价物$23 $20 
应收账款26 28 
盘存45 107 
财产、厂房和设备、净值5 14 
应收票据及其他67 33 
$166 $202 
负债
应付帐款$21 $22 
短期借款74 38 
其他流动和长期负债2 4 
$97 $64 
20

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
DTE Energy的非合并VIE金额如下：
2021年9月30日2020年12月31日
(单位：百万)
对权益法被投资人的投资$170 $159 
应收票据$16 $21 
未来的资金承诺$3 $6 

注2-重大会计政策
其他收入
以下为DTE Energy的其他收入摘要：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
来自参考实体的收入$57 $43 $102 $95 
权益法被投资人的权益收益17 12 31 21 
合同服务6 7 21 20 
建设期间使用的股权资金拨备7 6 20 19 
拉比信托证券的收益(a)
— 2 4 24 
其他3 5 9 9 
$90 $75 $187 $188 
_______________________________________
(a)拉比信托证券的损失在综合经营报表中与其他费用分开记录。
以下为DTE Electric的其他收入摘要：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
合同服务$6 $7 $21 $20 
建设期间使用的股权资金拨备6 6 18 18 
从DTE Energy分配的拉比信托证券中获得的收益(a)
— 2 4 24 
其他2 3 9 6 
$14 $18 $52 $68 
_______________________________________
(a)拉比信托证券的损失在综合经营报表中与其他费用分开记录。
累计其他综合收益(亏损)变动情况
综合收益(亏损)是指一段时期内普通股股东权益因非所有者来源的交易和事件而发生的变化，包括净收益。计入DTE Energy累计其他全面收益(亏损)的金额包括福利义务的变化，包括递延精算损失和以前的服务成本、作为现金流对冲入账的衍生品的未实现收益和亏损，以及外币换算调整。DTE Energy从累积的其他综合收入中释放所得税影响，当它们所基于的情况不再存在时。
累计其他全面收益(亏损)的变化列于DTE Energy的综合权益变动表和DTE Electric的股东权益综合变动表。对于DTE Energy，这包括一次性降低$102021年第三季度，由于DT Midstream的分离，累计其他综合亏损100万英镑。在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月里，从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类并不重要。
21

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
所得税
登记人的临时有效税率如下：
实际税率
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
DTE能源186 %5 %(34)%2 %
DTE电气12 %13 %10 %12 %
这些税率受到估计的年度永久性项目的影响，包括AFUDC股本、生产税抵免和其他流转项目，以及在任何给定时期可能发生但不同时期不一致的离散项目。DTE Energy在2021年的有效税率受到第三季度税前亏损的重大影响，主要原因是债务清偿亏损和DT Midstream收益重新分类为停产业务。
这个181截至2021年9月30日的三个月，DTE Energy的有效税率增加了%，这主要是由于递延纳税重新计量133%，生产税收抵免为51%，并摊销TCJA监管责任35%，部分由以下估值额度抵消29%，并确认递延的公司间收益为13%.
这个36截至2021年9月30日的9个月，DTE Energy的有效税率下降了%，这主要是由于递延纳税重新计量23%，生产税收抵免为13%，并摊销TCJA监管责任9%，由2020年结转的2018年净营业亏损部分抵消，这是由于CARE法案4%，估值免税额为4%，确认递延的公司间收益为2%，西弗吉尼亚州税法修改2到2021年。
上述估值津贴是在2021年第三季度根据DTE Energy对其利用某些慈善捐款结转能力的评估的变化而设立的。估值津贴的结果是#美元。18在截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表中，反映在所得税费用(福利)中。关于上述递延税额重新计量和递延公司间收益，请参阅下面的“分离DT中游-税收影响”一节以了解更多信息。
这个1截至2021年9月30日的三个月，DTE Electric的有效税率下降了%，这主要是由于生产税收抵免。这个2截至2021年9月30日的9个月，DTE Electric的有效税率下降了%，这主要是由于1TCJA监管责任的%和摊销1%.
DTE Electric与DTE Energy的所得税应收账款为#美元。11百万美元和$82021年9月30日和2020年12月31日分别为100万。
分离DT中游-税收影响
2021年7月1日，DTE能源完成了天然气管道、储集非公用事业业务DT中游的分离。有关分离的更多信息，请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”。这一分离是对股东的免税分配，但在DTE Energy引发了某些税收影响，包括重新计量国家递延税收资产和负债，以及确认递延的公司间收益。州政府的重新计量减少了递延税负，并产生了#美元的递延税收优惠。852000万。确认递延的公司间收益产生了#美元。9700万美元的额外递延税费。这两个影响都反映在截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表中的所得税费用(福利)中。
未确认的赔偿费用
截至2021年9月30日，DTE Energy拥有76与非既得股票激励计划安排相关的未确认薪酬成本总额的百万美元。这一成本预计将在加权平均期内确认1.4好几年了。
已分配的基于股票的薪酬
DTE Electric从DTE Energy获得了一笔与股票薪酬相关的成本分配，金额为#美元。10百万美元和$12截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元，而这样的拨款为35百万美元和$28截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。
22

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
现金、现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物包括手头现金、银行现金和购买的剩余期限不超过三个月的临时投资。限制性现金由存放在单独银行账户中的资金组成，用于履行合同义务和保证履约。指定在一年内付款的限制性现金被归类为流动资产。
融资应收账款
融资应收账款主要由应收贸易账款、应收票据和未开单收入组成。注册人的融资应收账款按可变现净值列报。
注册人通过审查信用质量指标和监测触发事件(如信用评级下调或破产)，定期监测其融资应收账款的信用质量。信用质量指标包括但不限于信用机构的评级(如果有)、收款历史、抵押品、交易对手财务报表和其他内部指标。利用这些数据，注册人确定了信用质量的三个内部等级。内部级别1包括信用评级机构将交易对手评级为投资级的交易对手的融资应收账款。在无法获得信用评级的情况下，注册人利用其他信用质量指标来确定与应收融资相关的风险水平。内部一级可能包括信用评级机构将交易对手评级为低于投资级的交易对手的融资应收账款；然而，由于其他信用质量指标的有利信息，注册人已将风险水平确定为与投资级交易对手的风险水平相似。内部等级2包括信用信息有限的交易对手和基于信用质量指标的风险状况较高的交易对手的融资应收账款。内部3级反映交易对手风险水平最高的融资应收账款，包括处于破产状态的融资应收账款。
以下为注册人的融资应收账款，按发端年份分类，按内部信用风险等级分类。用于制定内部评级的相关信用质量指标和风险评级已更新至2021年9月30日。
DTE能源DTE电气
创始年份
202120202019年和之前版本总计2021年和之前的版本
(单位：百万)
应收票据
内部一级$— $— $19 $19 $14 
内部等级22 100 21 123 3 
内部3级— — — — — 
应收票据总额(a)
$2 $100 $40 $142 $17 
租赁净投资
租赁净投资，内部一级$— $2 $39 $41 $— 
租赁净投资，内部2级— 159 1 160 — 
租赁净投资总额(a)
$— $161 $40 $201 $— 
_______________________________________
(a)对于DTE Energy，包括在流动资产-其他和其他资产-合并财务状况报表上的应收票据。对于DTE Electric，包括在流动资产-其他合并财务状况报表中。
公用事业实体的应收账款坏账准备一般采用账龄方法计算，该方法利用准备金研究中制定的比率。DTE电气和DTE Gas根据历史损失和管理层对现有和未来经济状况、客户趋势和其他因素的评估，建立坏账准备。如果在到期日之前没有收到账单金额，客户帐户通常被认为是拖欠的。21然而，几天来，援助计划等因素可能会推迟激进的行动。DTE Electric和DTE Gas通常根据与客户的逾期条款评估贸易应收账款的滞纳金。当收款努力耗尽时，客户账户将被注销。核销的时间段为150在服务终止后的几天内。
23

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
客户对非公用事业企业的坏账以及公用事业和非公用事业企业的其他应收账款的备抵，通常是基于对未来可能的收款的具体审查而计算的，应收账款余额通常超过30几天。目前和未来的经济状况、客户趋势和其他因素也被考虑在内。应收账款按特定识别基础核销，并根据相关应收账款的具体情况确定。
DTE Energy的应收票据主要由融资、租赁、应收账款和贷款组成，这些款项包括在DTE Energy的综合财务状况报表中的应收票据和其他流动资产中。DTE Electric的应收票据主要由贷款组成。
如果在以下期间未收到付款，则应收票据通常被视为拖欠60至120几天。登记人停止应计利息(非应计状态)，将应收票据视为减值，并在所有到期本金和利息很可能不会按照应收票据的合同条款收回时，建立信贷损失拨备。在厘定应收票据信贷损失拨备时，登记人会考虑过往的付款经验及预期会对交易对手的付款能力产生特定影响的其他因素，包括现有及未来的经济状况。
在非应计状态应收票据上收到的现金付款(不会使账户在合同上是流动的)首先用来支付合同上欠的逾期利息，其余的用来支付本金。当应收票据成为合同流动票据时，通常恢复计息。
下表显示了注册人融资应收账款信贷损失准备金的前滚活动：
DTE能源DTE电气
应收贸易账款其他应收账款总计贸易和其他应收账款
(单位：百万)
期初准备金余额，2021年1月1日$101 $3 $104 $57 
本期拨备41 1 42 27 
记入津贴的冲销(92)(1)(93)(58)
追讨先前冲销的款额49 — 49 29 
期末准备金余额，2021年9月30日$99 $3 $102 $55 

DTE能源DTE电气
应收贸易账款其他应收账款总计贸易和其他应收账款
(单位：百万)
期初准备金余额，2020年1月1日(a)
$79 $4 $83 $46 
本期拨备102 3 105 61 
记入津贴的冲销(130)(4)(134)(80)
追讨先前冲销的款额50 — 50 30 
期末准备金余额，2020年12月31日$101 $3 $104 $57 
_______________________________________
(a)DTE能源贸易应收账款期初准备金余额不包括美元8700万美元与DT Midstream的停产运营相关。预期活动仅包括DTE Energy的持续运营。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
登记人的坏账费用主要由当期坏账准备拨备组成，摘要如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
DTE能源$7 $22 $42 $72 
DTE电气10 16 26 42 
确实有不是截至2021年9月30日注册人逾期融资应收账款的重大金额。

注3-新会计公告
最近通过的声明
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)--简化所得税会计。此次更新中的修订通过删除某些例外情况简化了所得税的会计处理，并澄清了有关特许经营税、商誉、综合税费和年度有效税率计算的某些要求。在适用的情况下，注册者采用修改后的回顾性和前瞻性方法，从2021年1月1日起采用亚利桑那州立大学(ASU)。采用ASU并未对注册人的合并财务报表产生重大影响。
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权中的合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计。本次更新中的修订简化了某些具有负债和股本特征的金融工具的会计处理，包括与实体自有股本挂钩并可能以其自身股本结算的可转换工具和合同。注册者采用了修改后的追溯方法，从2021年1月1日起采用ASU。采用ASU并未对注册人的合并财务报表产生重大影响。
最近发布的声明
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)-促进参考汇率改革对经修订的财务报告的影响。本次更新中的修订为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外，但必须满足某些标准，即参考LIBOR或预计将被终止的另一个参考利率。该指南可从2020年3月12日至2022年12月31日期间的任何日期进行前瞻性应用。可选的救济是临时性的，不能适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和对冲关系。注册人目前有各种参照伦敦银行间同业拆借利率的合同，并正在评估如何将这一标准应用于具体的合同修改。
2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05号，租赁(主题842)：出租人-某些租赁费用可变的租赁。本次更新中的修订修改了出租人的租赁分类要求，规定不依赖于参考指数或费率的可变租赁支付的租赁合同如果被归类为销售型或直接融资租赁，并导致在租赁开始时确认销售损失，则应归类为经营租赁。ASU在2021年12月15日之后的财政年度和过渡期内对注册人有效。允许提前领养。注册人目前正在评估这一准则对其合并财务报表的影响。

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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注4-处置和减损
DT中游的分流
2020年10月27日，DTE Energy宣布，其董事会已授权管理层推行一项剥离其天然气管道、储存和收集非公用事业业务的计划。2021年7月1日，DTE Energy完成了新公司DT Midstream的分离，通过分销96,732,466向DTE Energy股东出售DT Midstream普通股。这一分配反映了截至下午5点DT Midstream公司已发行普通股的100%。美国东部时间2021年6月18日(“记录日期”)。在记录日期收盘时，DTE Energy股东每持有两股DTE Energy普通股，就会获得一股DT Midstream普通股，某些股东将获得现金，以代替DT Midstream普通股的零碎股份。出于美国联邦所得税的目的，DTE Energy的美国股东一般不应确认由于分配DT Midstream股票而产生的收益或亏损，除非是以现金代替零股。
2021年6月，为促进与DTE Energy的分离和结算公司间余额，DT Midstream以美元的形式发行了长期债务2.1200亿美元优先票据和1美元1.030亿美元定期贷款。使用债务收益，扣除贴现和发行成本$53600万美元，DT Midstream支付了以下现金：
•截至2021年6月30日，已结清DTE Energy的短期借款，金额为$2,5371000万美元
•截至2021年6月30日，向DTE Energy支付的现金净额为$，已结清DTE Energy应收附属公司账款和应付DTE Energy关联公司账款91000万美元
•向DTE Energy提供一次性特别股息#美元5011000万美元
这些付款在合并中取消，对DTE Energy的合并财务状况没有直接影响。在2021年7月和8月期间，DTE Energy使用从DT Midstream收到的收益有选择地赎回了$2.61000亿美元的长期债务。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注10“长期债务”。
持续参与
2021年7月1日分拆后，DT Midstream成为一家独立的上市公司，在纽约证券交易所(NYSE)以“DTM”的代码上市，DTE Energy不再保留DT Midstream的任何所有权。为了管理分离后DT Midstream和DTE Energy之间的持续关系，并促进有序过渡，双方签订了一系列协议，包括以下内容：
•分居和分配协议-阐述了与分离相关的主要行动，包括转移资产和承担债务等，并阐述了管理DTE Energy和DT Midstream之间关系各方面的其他协议
•过渡服务协议-允许DTE Energy在有限的时间内为DT Midstream提供指定的服务，时间不超过24分居后数月，相关费用由DT Midstream支付。服务包括对天然气业务、信息技术、会计、税务、法律、人力资源和各种其他行政服务的支持。
•税务协定-管辖分离后DTE Energy和DT Midstream在所有税务事宜上各自的权利、责任和义务
•员工事务协议-处理某些雇佣、薪酬和福利事宜，包括分配和处理与DT Midstream员工有关的某些资产和负债
此外，DTE Energy及其子公司还有各种商业协议，这些协议在分离后将继续存在。这些协议包括某些管道、收集和存储服务以及运营和维护协议，不被认为是合并财务报表的重要内容。
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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
停产运营
下表反映了DT Midstream的财务结果，这些财务结果已从持续业务中重新分类，并包括在综合经营报表中的非持续业务中。这些结果包括税收相关调整的影响以及与分离相关的所有交易成本。一般公司间接费用已被排除，公司利息成本的任何部分都没有分配给停产业务。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入--非公用事业业务$— $204 $405 $546 
运营费用
煤气费和其他非公用事业费用— 6 15 14 
运维(a)
30 32 124 80 
折旧及摊销— 38 82 110 
所得税以外的其他税— 3 13 12 
资产(收益)、损失和减值，净额— (4)17 (4)
30 75 251 212 
营业收入(亏损)(30)129 154 334 
其他(收入)和扣除
利息支出— 29 50 82 
利息收入— (4)(4)(6)
其他收入— (45)(62)(98)
— (20)(16)(22)
所得税前非持续经营的收入(亏损)(30)149 170 356 
所得税费用3 42 58 99 
非持续经营收入(亏损)，税后净额(33)107 112 257 
减去：可归因于非控股权益的净收入— 3 6 8 
非持续经营的净收益(亏损)$(33)$104 $106 $249 
_______________________________________
(a)包括离职交易成本$30300万美元和300万美元59在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，分别支付各种法律、会计和其他专业服务费。有几个不是在可比的上一年期间发生的成本。总交易成本为$67自2020年10月以来，已经发生了1.8亿美元。

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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表反映了转移到DT Midstream并在截至2020年12月31日的综合财务状况报表中作为非持续业务列报的主要资产和负债。
2020年12月31日
(单位：百万)
停产业务总资产
现金$42 
应收账款126 
盘存8 
其他44 
DT中游的流动资产220 
减去：DTE Energy之前取消的附属金额3 
DTE能源公司非持续运营的流动资产217 
对权益法被投资人的投资1,691 
净资产、厂房和设备3,470 
商誉473 
无形资产2,140 
应收票据19 
经营性租赁使用权资产45 
其他21 
DTE能源公司停产业务的非流动资产7,859 
DTE能源公司非持续运营的总资产$8,076 
停产业务负债总额
应付帐款$39 
经营租赁负债17 
DTE能源的短期借款(a)
2,913 
其他53 
DT中游的流动负债3,022 
减去：DTE Energy之前取消的附属金额2,923 
DTE能源公司停产业务的流动负债99 
递延所得税753 
资产报废义务10 
经营租赁负债28 
其他45 
DTE能源中断业务的非流动负债836 
DTE能源的停产负债总额$935 
______________________________________
(a)DTE Energy的短期借款导致公司和其他部门于2020年12月31日出现公司间应收票据。2021年6月清偿这些借款，并在2021年第三季度使用所得资金赎回DTE Energy长期债务，减少了公司和其他部门本期的总资产。DTE Energy总资产因分离DT Midstream而发生的其他变化主要与2021年取消储气和管道部分资产有关。
有几个不是截至2021年9月30日的非持续经营的资产或负债。DT Midstream的净资产为$4.02021年7月1日分离的40亿美元，导致DTE Energy在第三季度的股本减少。有关详细信息，请参阅DTE Energy合并权益变动表中的DT中流线分离。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表是DTE Energy合并现金流量表中包括的重要非现金项目、资本支出和非持续业务的重大融资活动的摘要：
截至9月30日的9个月，
20212020
(单位：百万)
经营活动
折旧及摊销$82 $110 
递延所得税57 95 
权益法被投资人的权益收益(59)(75)
净资产(收益)损失和减值19 (4)
投资活动
厂房和设备支出(非公用事业)$(60)$(440)
融资活动
与收购相关的延期付款，不包括增值$— $(380)
DTE优势段损害
DTE Vantage拥有一家位于DTE Electric的鲁日河发电厂的煤粉工厂。该设施通过一份将于2028年到期的供应协议向一家钢铁行业客户提供煤粉。红河工厂通过一项协议为该设施提供运营和维护服务，该协议也将于2028年到期。
在2021年第二季度，DTE Electric退役了Rouge河工厂，并提前终止了与煤粉设施的运营和维护服务协议。终止将于2021年12月31日生效，届时DTE Vantage预计将停止该设施的运营。
针对这些事件，DTE Energy根据ASC 360对煤粉设施长期资产进行了减值分析。物业、厂房和设备。根据其未贴现现金流预测，DTE Energy确定煤粉设施资产组的账面价值不可收回。因此，DTE Energy记录了一笔非现金减值费用#美元27包括在资产(收益)损失和减值中的100万美元，扣除了DTE Energy截至2021年9月30日的9个月的合并运营报表。费用包括$。18100万美元，完全减损计入房地产、厂房和设备的长期资产和1美元9将其他非流动资产减记为公允价值的百万美元。资产的公允价值是采用收益法确定的，该方法采用的假设包括管理层对预期未来现金流的最佳估计、资产组的估计使用年限和贴现率。
截至2021年9月30日，没有其他被认为有必要与关闭该设施相关的调整。DTE Energy目前正在关注与钢铁行业客户的合同谈判，以确定未来的任何影响。由于目前正在评估替代方案，因此目前无法确定对这些影响的估计；但是，对DTE Energy的合并财务报表产生重大影响的可能性微乎其微。

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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注5-收入
收入的分类
以下是DTE Energy按部门分类的收入摘要：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
电式(a)
住宅$885 $900 $2,262 $2,169 
商业广告533 498 1,452 1,313 
工业167 157 473 434 
其他(b)
117 138 290 305 
电力运营总收入$1,702 $1,693 $4,477 $4,221 
燃气
燃气销售$95 $92 $726 $655 
最终用户运输38 34 171 154 
中间运输16 15 59 57 
其他(b)
44 32 114 98 
天然气运营总收入$193 $173 $1,070 $964 
其他部门营业收入
DTE优势$372 $324 $1,132 $850 
能源交易$1,602 $1,061 $4,208 $2,714 
_______________________________________
(a)收入通常代表DTE Electric的收入，但#美元除外。2百万美元和$3分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，与DTE可持续生成相关的其他收入为100万美元，以及9百万美元和$10截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。
(b)包括与各种监管机制相关的收入调整。
收入包括以下不在主题606范围内的收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
电力-其他收入$6 $8 $14 $18 
天然气替代收入计划— — — 2 
天然气-其他收入1 2 5 7 
DTE Vantage-租赁26 26 70 74 
能源交易--衍生品1,324 731 3,377 1,835 
递延收入
以下为递延营收活动摘要：
DTE能源
(单位：百万)
期初余额，2021年1月1日(a)
$65 
因收到或应收现金而增加，不包括当期确认为收入的金额79 
期初计入递延收入余额的已确认收入(19)
期末余额，2021年9月30日$125 
_______________________________________
(a)不包括$22700万美元的递延收入与DT Midstream的停产运营有关。预期活动仅包括DTE Energy的持续运营。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
DTE Energy的递延收入通常代表尚未履行相关履约义务的客户支付或应收的金额。
递延收入包括与某些批发全额要求电力合同项下的REC履约义务相关的金额。当区域经济共同体的控制权转移时，与区域经济共同体相关的递延收入被确认为收入。
与递延收入相关的其他业绩义务包括提供与客户预付款相关的产品和服务。与这些产品和服务相关的递延收入在控制权转移到客户手中时确认。
下表列出了DTE Energy的递延收入金额，这些金额预计将在未来几个时期确认为收入：
DTE能源
(单位：百万)
2021$72 
202250 
20231 
20241 
2025— 
2026年及其后1 
$125 
分配给剩余履约义务的交易价格
根据专题606项下的任选豁免，登记人没有披露下列合同未履行履约义务的价值：(1)最初预期期限为一年或一年以下的合同；(2)除固定对价以外的合同，其收入按登记人有权为所提供的货物和提供的服务开具发票的金额确认；以及(3)可变对价完全与未履行履约义务有关的合同。
此类合同包括各部门不同类型的履约义务，包括能源相关产品和服务的供应和交付。数量可变和/或定价可变的合同，包括定价条款与消费者价格或其他指数挂钩的合同，也被排除在外，因为合同项下的相关对价在合同开始时是可变的。合同期限从可取消到多年不等。
注册人预计将在所指出的每个未来期间确认与与剩余履约义务相关的固定对价相关的以下金额的收入：
DTE能源DTE电气
(单位：百万)
2021$41 $2 
2022308 8 
2023264 7 
2024159 7 
202580 1 
2026年及其后421 — 
$1,273 $25 

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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注6-监管事项
2020-2021年会计申请
2020年7月9日，MPSC批准了DTE Electric的请求，即加快摊销其与TCJA产生的非工厂累计递延所得税余额相关的部分可退还联邦所得税监管责任。DTE Electric被授权将摊销增加$102从2021年5月开始，这一部分负债将从2021年5月开始全额摊销，这将在2021年底而不是2033年4月之前完全摊销这部分负债。加速摊销不会影响客户费率，并将使DTE Electric能够将原定于2020年7月提交的下一次费率申请推迟到2021年3月。
2021年2月26日，DTE Electric提交了一份额外的申请，要求推迟2020年申请中批准的加速摊销。DTE Electric要求将摊销开始从2021年5月推迟到2021年12月1日，这将在2022年底之前完全摊销这些余额，并允许DTE Electric进一步推迟其下一次费率申请。该会计申请于2021年4月8日获得MPSC批准。
2021年8月31日，DTE Electric向MPSC提交了会计申请，要求批准一次性自愿退款$702021年收集的2.5亿美元与新冠肺炎大流行导致的意想不到的客户使用模式有关。这笔退款将通过投资于额外的树木修剪来管理，而不寻求未来的成本回收。这些努力将有助于在不影响费率的情况下提高客户的可靠性，从而为客户提供负担能力方面的好处。这些投资将是MPSC先前授权的树木修剪激增支出的增量。
DTE Electric预计在2021年底之前收到订单。如果在年底前获得批准，届时将确认一项监管责任。由于额外的树木修剪费用是在2021年剩余时间到2023年期间发生的，监管责任将会减少。如果全额$70如果在2023年底之前没有花费600万美元，DTE Electric将通过账单信用向客户提供任何短缺的退款。
2021年证券化备案
2021年3月26日，DTE Electric提交了一份申请，请求一份融资令，批准这笔为数美元的资产证券化。184符合条件的成本中有1.8亿美元与Rouge河发电厂的账面净值和树木修剪激增计划的成本有关。这份文件要求从DTE Electric的客户那里收取这些合格成本。
MPSC最终命令于2021年6月23日发布，授权DTE Electric继续发行证券化债券，合格成本最高可达$2362000万美元，由于包括递延所得税而增加。订单授权客户收取及时收回证券化金额和其他持续合格成本的费用。证券化预计将在2022年第一季度进行。
2021年燃气费立案
DTE Gas于2021年2月12日向MPSC提起费率诉讼，要求将基本费率提高1美元。1952000万美元，基于截至2022年12月31日的12个月预测期间。要求提高基本费率的主要原因是基础设施投资以及运营和维护费用导致工厂净值增加。利率申报还要求将股本回报率从9.9%至10.25%，并包括销售和营运资本的预计变化。在这种情况下，MPSC的最终订单预计将在2021年12月之前完成。

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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注7-普通股和每股收益
每股收益
每股基本收益的计算方法是将经分配给参与证券的收入调整后的净收入除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了如果行使任何潜在的稀释工具或将其转换为普通股，将会发生的稀释。DTE Energy的参与证券是股票激励计划下的限制性股票，包含获得不可没收股息的权利。股权单位和绩效股票不会获得现金股息；因此，这些奖励不被视为参与证券。
以下是DTE Energy的基本每股收益和稀释后每股收益计算的对账：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万，每股除外)
基本每股收益
可归因于DTE Energy的净收入-持续运营$58 $372 $495 $844 
减去：将收益分配给净限制性股票奖励— 1 1 2 
$58 $371 $494 $842 
可归因于DTE Energy的净收益(亏损)--非持续运营(33)104 106 249 
普通股股东可获得的净收入-基本$25 $475 $600 $1,091 
已发行普通股平均数量-基本193 193 193 192 
持续经营收入$0.30 $1.93 $2.55 $4.37 
停业收入(亏损)(0.17)0.54 0.55 1.30 
普通股基本每股收益$0.13 $2.47 $3.10 $5.67 
稀释后每股收益
可归因于DTE Energy的净收入-持续运营$58 $372 $495 $844 
减去：将收益分配给净限制性股票奖励— 1 1 2 
$58 $371 $494 $842 
可归因于DTE Energy的净收益(亏损)--非持续运营(33)104 106 249 
普通股股东可获得的净收入-摊薄$25 $475 $600 $1,091 
已发行普通股平均数量-基本193 193 193 192 
平均稀释权益单位、业绩股票奖励和股票期权1 — 1 1 
已发行普通股平均数量-稀释194 193 194 193 
持续经营收入$0.30 $1.92 $2.55 $4.37 
停业收入(亏损)(0.17)0.54 0.55 1.29 
稀释后每股普通股收益(a)
$0.13 $2.46 $3.10 $5.66 
_______________________________________
(a)不计入稀释每股收益计算的权益单位约为11.1百万和10.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为11.5百万和10.3分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的100万美元，因为稀释股票价格没有达到门槛。
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股票购买合同调整
2019年12月，DTE Energy完成了对中游天然气资产的收购。此次收购的资金来源是发行高级票据、普通股和美元。1.31000亿美元的股权单位。每个股权单位都有一个声明的金额为$50最初以公司单位的形式发行，包括(I)购买DTE Energy普通股的远期购买合同(股票购买合同)和(Ii)1/20美元的不可分割实益所有权权益1,000DTE Energy 2019系列F本金2.252025年到期的RSN百分比。
股票购买合同规定，持有者有义务在结算日(2022年11月1日)向DTE Energy购买，价格为$50根据股票购买合同，持有一定数量的DTE能源普通股。由于DT Midstream于2021年7月分拆，股票购买合约的结算利率有所改变，以反映DT Midstream股票向DTE Energy股东分红。根据这一变化、迄今为止的反稀释调整以及未来的反稀释调整，必须购买以下数量的股票：
•如果DTE Energy的普通股的AMV，即DTE Energy的普通股在交易日内的平均成交量加权平均价20在紧接股票购买合约结算日之前的第三个预定交易日结束的连续预定交易日期间等于或大于$133.08, 0.3757普通股；
•如果AMV小于$133.08但大于$106.50，相当于$的普通股数量50除以平均资产净值；及
•如果AMV小于或等于$106.50, 0.4695普通股。
未来合同调整付款的现值为#美元150700万美元最初记录为股东权益的减少，但被股票购买合同负债所抵消。股票购买合同负债不受结算率变化的影响，负债为#美元。64截至2021年9月30日，DTE Energy的合并财务状况报表上的流动负债-其他负债和其他负债-仍有100万美元。DTE Energy将继续发放季度付款，直至2022年11月1日结算日。
库存股法用于计算股票购买合同的稀释每股收益。在库存股方式下，股票购买合同只有在结算利率以DTE普通股市值大于美元为基础时才会产生稀释效果。133.08(门槛升值价格)。截至2021年9月30日，股票收购价合约是反稀释的，因此不包括在稀释后每股收益的计算中。
在股票购买合同结算之前，每份合同标的的股票都不流通股。根据股票购买合同的条款，假设没有反稀释或其他调整，DTE Energy将在9.81000万美元，12.22022年11月，其普通股为1.9亿股。总计13DTE Energy的300万股普通股已预留用于与股票购买合同相关的发行。
有关股权单位的更多信息，请参阅DTE Energy和DTE Electric 2020年度报告Form 10-K中的附注15，“长期债务”。
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注8-公允价值
公允价值被定义为在本金或最有利市场的计量日期，在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债所收取的价格。公允价值是一种以市场为基础的计量，它是根据投入确定的，广义上指的是市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。这些投入可以是容易观察到的、得到市场证实的，或者通常是看不到的投入。注册人作出若干他们相信市场参与者会用来为资产或负债定价的假设，包括有关风险的假设，以及估值技术投入所固有的风险。注册人及其交易对手的信用风险通过使用信用准备金计入资产和负债估值，其影响在2021年9月30日和2020年12月31日时并不重要。注册人认为，他们使用的估值技术最大限度地利用了可观察到的基于市场的投入，并最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。
已经建立了公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价(未调整)给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。所有资产和负债必须根据对整个公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。评估特定投入的重要性可能需要考虑资产或负债特有的因素进行判断，并可能影响资产或负债的估值及其在公允价值层次结构中的位置。注册人根据公允价值层次结构对公允价值余额进行分类，定义如下：
•1级-它包括注册人截至报告日期有能力访问的相同资产或负债在活跃市场的未经调整的报价。
•2级-它包括包括在第1级内的报价以外的投入，这些投入可以直接观察到资产或负债，或者通过与可观察到的市场数据的佐证而间接观察到。
•3级-它包括无法观察到的资产或负债的投入，其公允价值是根据内部开发的模型或方法估计的，使用的投入通常不太容易观察到，而且在测量日期得到很少(如果有的话)市场活动的支持。不可观测的输入是基于最佳可用信息开发的，并受成本效益约束。
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下表列出了DTE Energy的资产和负债，并按公允价值定期计量和记录：
2021年9月30日2020年12月31日
水平
1		水平
2		水平
3
其他(a)
网目(b)
净余额水平
1		水平
2		水平
3
其他(a)
网目(b)
净余额
(单位：百万)
资产
现金等价物(c)
$9 $— $— $— $— $9 $438 $— $— $— $— $438 
核退役信托基金
股权证券944 — — 196 — 1,140 947 — — 222 — 1,169 
固定收益证券127 429 — 102 — 658 102 371 — 82 — 555 
私募股权和其他— — — 175 — 175 — — — 104 — 104 
现金等价物34 — — — — 34 27 — — — — 27 
其他投资(d)
股权证券61 — — — — 61 55 — — — — 55 
固定收益证券7 — — — — 7 8 — — — — 8 
现金等价物86 — — — — 86 97 — — — — 97 
衍生资产
商品合约(e)
天然气579 146 53 — (715)63 99 74 60 — (156)77 
电— 707 245 — (627)325 — 128 52 — (120)60 
环境与其他— 598 12 — (570)40 — 150 4 — (135)19 
衍生资产总额579 1,451 310 — (1,912)428 99 352 116 — (411)156 
总计$1,847 $1,880 $310 $473 $(1,912)$2,598 $1,773 $723 $116 $408 $(411)$2,609 
负债
衍生负债
商品合约(e)
天然气$(425)$(297)$(333)$— $664 $(391)$(88)$(59)$(76)$— $151 $(72)
电— (576)(340)— 614 (302)— (126)(42)— 125 (43)
环境与其他— (581)— — 570 (11)— (137)— — 129 (8)
外币兑换合约— (5)— — — (5)— (5)— — (5)
总计$(425)$(1,459)$(673)$— $1,848 $(709)$(88)$(327)$(118)$— $405 $(128)
期末净资产(负债)$1,422 $421 $(363)$473 $(64)$1,889 $1,685 $396 $(2)$408 $(6)$2,481 
资产
当前$506 $1,183 $258 $— $(1,591)$356 $532 $260 $92 $— $(330)$554 
非电流1,341 697 52 473 (321)2,242 1,241 463 24 408 (81)2,055 
总资产$1,847 $1,880 $310 $473 $(1,912)$2,598 $1,773 $723 $116 $408 $(411)$2,609 
负债
当前$(409)$(1,138)$(464)$— $1,546 $(465)$(84)$(223)$(79)$— $318 $(68)
非电流(16)(321)(209)— 302 (244)(4)(104)(39)— 87 (60)
总负债$(425)$(1,459)$(673)$— $1,848 $(709)$(88)$(327)$(118)$— $405 $(128)
期末净资产(负债)$1,422 $421 $(363)$473 $(64)$1,889 $1,685 $396 $(2)$408 $(6)$2,481 
_______________________________________
(a)金额代表按资产净值估值的资产，作为公允价值的实际权宜之计。
(b)金额代表主要净额结算协议的影响，这些协议允许DTE Energy净收益和净亏损头寸以及向相同交易对手持有或放置的现金抵押品。
(c)金额包括#美元1百万美元和$2分别于2021年9月30日和2020年12月31日的DTE Energy合并财务状况表中包含的限制性现金中的百万现金等价物。所有其他金额均包括在合并财务状况表的现金和现金等价物中。
(d)不包括人寿保险投资的现金退保价值。
(e)对于与清算机构签订的合约，DTE Energy将对大宗商品的所有活动进行净值计算。这可能会导致一些个别商品出现逆差。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表列出了DTE Electric截至以下日期按公允价值计量和记录的资产：
2021年9月30日2020年12月31日
1级2级3级
其他(a)
净余额1级2级3级
其他(a)
净余额
(单位：百万)
资产
现金等价物$— $— $— $— $— $4 $— $— $— $4 
核退役信托基金
股权证券944 — — 196 1,140 947 — — 222 1,169 
固定收益证券127 429 — 102 658 102 371 — 82 555 
私募股权和其他— — — 175 175 — — — 104 104 
现金等价物34 — — — 34 27 — — — 27 
其他投资
股权证券18 — — — 18 16 — — — 16 
现金等价物11 — — — 11 11 — — — 11 
衍生资产-FTRS— — 12 — 12 — — 4 — 4 
总计$1,134 $429 $12 $473 $2,048 $1,107 $371 $4 $408 $1,890 
资产
当前$— $— $12 $— $12 $4 $— $4 $— $8 
非电流1,134 429 — 473 2,036 1,103 371 — 408 1,882 
总资产$1,134 $429 $12 $473 $2,048 $1,107 $371 $4 $408 $1,890 
_______________________________________
(a)金额代表按资产净值估值的资产，作为公允价值的实际权宜之计。
现金等价物
现金等价物包括购买时到期日在三个月或以下的投资。公允价值表中显示的现金等价物包括短期投资和货币市场基金。
核退役信托和其他投资
核退役信托和其他投资通过混合基金直接或间接持有债务和股权证券。直接持有的交易所交易债券和股权证券，以及公开交易的混合基金，在交易活跃的市场上使用报价进行估值。非交易所交易的固定收益证券根据经纪人或定价服务提供的报价进行估值。
持有交易所交易股票或债务证券的非公开交易混合基金根据声明的资产净值进行估值。这些基金没有明显的限制，投资可以用以下方式赎回7至65根据基金的不同，提前几天通知。目前无意出售这些混合型基金的投资。
私募股权和其他资产包括一组被归类为资产净值资产的多元化基金。这些基金主要投资于有限合伙企业，包括私募股权、私人房地产和私人信贷。在基金存续期内，通过清算相关基金资产获得分配。通常没有赎回权。有限合伙人必须终身持有基金或寻找第三方买家，这可能需要普通合伙人的批准。基金的设立期限各不相同，一般在7几年前12好几年了。基金寿命通常可以由普通合伙人延长数年，经有限合伙人批准后再延长。与这些投资有关的无资金承诺总额为#美元。155百万美元和$183分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。
对于核退役信托和其他投资的定价，主要价格来源是根据每种证券的资产类型、类别或发行来确定的。受托人监控定价服务提供的价格，如果受托人确定另一个价格来源被认为是可取的，则可以使用补充价格来源或改变给定证券的主要来源。注册人已经了解了这些价格是如何得出的，包括在得出这些价格时使用的投入的性质和可观测性。
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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
衍生资产和负债
衍生品资产和负债由实物和金融衍生品合约组成，包括期货、远期、期权和掉期，这些合约既是交易所交易的，也是场外交易的合约。根据合同类型和市场数据的可获得性，各种投入被用于评估衍生品的价值。交易所交易的衍生品合约使用活跃市场的报价进行估值。注册人在确定市场是否活跃时会考虑以下标准：定价信息更新的频率、不同来源或不同时间定价的可变性，以及公开信息的可用性。其他衍生品合约的估值基于各种输入，包括大宗商品市场价格、经纪商报价、利率、信用评级、违约率、基于市场的季节性和基差因素。注册人监控经纪人和定价服务提供的价格，如果价格变得不可用或其他价格来源被确定为更能代表公允价值，注册人可以使用补充价格来源或改变指数的主要价格来源。注册人已经了解了这些价格是如何得出的。此外，注册人通过比较基于市场的价格来源选择性地确认其交易的公允价值。数学估值模型用于外部市场数据不易观察到的衍生品，例如超出活跃报告期的合约。注册人已经成立了一个风险管理委员会，其职责包括直接或间接确保所有估值方法都按照预先确定的政策进行应用。注册商远期价格曲线的开发和维护已指派给DTE Energy的风险管理部, 这与DTE Energy内部的交易职能是分开的，也是截然不同的。
下表列出了DTE Energy按公允价值经常性计量的3级资产和负债的公允价值对帐：
截至2021年9月30日的三个月截至2020年9月30日的三个月
天然气电其他总计天然气电其他总计
(单位：百万)
截至6月30日的净资产(负债)$(181)$(49)$15 $(215)$20 $16 $10 $46 
从3级转移到2级— — — — (1)— — (1)
总收益(亏损)
包括在收入中(a)
(162)(21)— (183)(80)37 1 (42)
记录在监管负债中— — (1)(1)— — 9 9 
购买、发行和结算
聚落63 (25)(2)36 22 (48)(13)(39)
截至9月30日的净资产(负债)$(280)$(95)$12 $(363)$(39)$5 $7 $(27)
净收益中包括的与9月30日持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化引起的总收益(亏损)(a)
$(109)$(30)$(2)$(141)$(57)$11 $(1)$(47)
_______________________________________
(a)在DTE Energy的综合运营报表中，金额反映在营业收入中--非公用事业业务和燃料、购买的电力、天然气和其他非公用事业业务。
38

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
天然气电其他总计天然气电其他总计
(单位：百万)
截至12月31日的净资产(负债)$(16)$10 $4 $(2)$(15)$16 $3 $4 
从3级转移到2级— — — — (5)— — (5)
总收益(亏损)
包括在收入中(a)
(356)(5)— (361)(44)90 (7)39 
记录在监管负债中— — 14 14 — — 21 21 
购买、发行和结算
聚落92 (100)(6)(14)25 (101)(10)(86)
截至9月30日的净资产(负债)$(280)$(95)$12 $(363)$(39)$5 $7 $(27)
净收益中包括的与9月30日持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化引起的总收益(亏损)(a)
$(301)$(54)$(17)$(372)$(20)$53 $(17)$16 
计入监管负债的与9月30日持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)变动引起的合计收益(亏损)$— $— $12 $12 $— $— $7 $7 
_______________________________________
(a)在DTE Energy的综合运营报表中，金额反映在营业收入中--非公用事业业务和燃料、购买的电力、天然气和其他非公用事业业务。
下表列出了DTE Electric按公允价值经常性计量的3级资产和负债的公允价值对帐：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
截至期初的净资产$15 $10 $4 $3 
计入监管负债的公允价值变动(1)9 14 21 
购买、发行和结算
聚落(2)(12)(6)(17)
截至9月30日的净资产$12 $7 $12 $7 
计入监管负债的与9月30日持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)变动引起的合计收益(亏损)$— $— $12 $7 
衍生品在不同级别之间转移的主要原因是，由于市场流动性的变化，用于构建价格曲线的源数据发生了变化。调入和调出的反映就好像它们发生在期初一样。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，DTE Electric没有从Level 3转移到Level 3。
下表列出了与DTE Energy的3级资产和负债相关的不可观察的输入：
2021年9月30日
商品合约衍生资产衍生负债评估技术无法观察到的输入射程加权平均
(单位：百万)
天然气$53 $(333)贴现现金流远期基准价(每MMBtu)$(1.33)—$3.53 /MMBtu$(0.04)/MMBtu
电$245 $(340)贴现现金流远期基价(每兆瓦时)$(8)—$10 /兆瓦时$(1)/兆瓦时
39

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
2020年12月31日
商品合约衍生资产衍生负债评估技术无法观察到的输入射程加权平均
(单位：百万)
天然气$60 $(76)贴现现金流远期基准价(每MMBtu)$(0.86)—$2.50 /MMBtu$(0.07)/MMBtu
电$52 $(42)贴现现金流远期基价(每兆瓦时)$(9)—$6 /兆瓦时$— /兆瓦时
电力及天然气商品类别的公允价值计量所使用的不可观察的投入，部分由于缺乏可用的经纪商报价而较难观察到，并有少量(如果有的话)市场活动支持，或基于内部开发的模型。天然气和电力合同估值中包含的某些基准价格(即两个地点之间的定价差异)被认为是不可观察到的。不可观测投入的加权平均价格是使用天然气和电力的远期价格曲线的平均值和月产量的绝对值来计算的。
如果上述证券类型的公允价值进行调整，上面列出的投入将直接影响这些证券类型的公允价值。基准价格的大幅增加(减少)将导致多头头寸的公允价值更高(更低)，从而抵消对空头头寸的影响。
金融工具的公允价值
下表列出了DTE Energy金融工具的账面价值和公允价值：
2021年9月30日2020年12月31日
携带公允价值携带公允价值
金额1级2级3级金额1级2级3级
(单位：百万)
应收票据(a)，不包括出租人融资租赁
$142 $— $— $142 $141 $— $— $141 
短期借款$361 $— $361 $— $38 $— $38 $— 
应付票据(b)
$5 $— $— $5 $19 $— $— $19 
长期债务(c)
$17,222 $2,241 $15,486 $1,104 $19,439 $2,547 $18,230 $1,397 
_______________________________________
(a)流动资产中包含的流动部分-DTE Energy合并财务状况表中的其他部分。
(b)包括在DTE Energy的综合财务状况表中的流动负债-其他负债和其他负债。
(c)包括一年内到期的债务，不包括融资租赁义务。账面价值还包括未摊销债务折扣和发行成本。
下表列出了DTE Electric金融工具的账面价值和公允价值：
2021年9月30日2020年12月31日
携带公允价值携带公允价值
金额1级2级3级金额1级2级3级
(单位：百万)
应收票据(a)
$17 $— $— $17 $16 $— $— $16 
短期借款-附属公司$32 $— $— $32 $101 $— $— $101 
短期借款--其他$159 $— $159 $— $— $— $— $— 
应付票据(b)
$4 $— $— $4 $17 $— $— $17 
长期债务(c)
$8,906 $— $9,952 $150 $8,236 $— $9,579 $379 
_______________________________________
(a)计入流动资产-DTE电气合并财务状况表中的其他。
(b)包括在DTE电气综合财务状况表中的流动负债--其他负债和其他负债。
(c)包括一年内到期的债务，不包括融资租赁义务。账面价值还包括未摊销债务折扣和发行成本。
有关金融和衍生工具的更多公允价值信息，请参阅合并财务报表附注9，“金融和其他衍生工具”。
40

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
核退役信托基金
DTE Electric有法律义务在其运营许可证到期后让其核电站退役。这一义务在DTE Electric的综合财务状况报表中反映为资产报废义务。MPSC批准的费率规定了费米2退役成本的回收和低放射性废物的处置。
下表汇总了DTE Electric对核退役信托基金资产的公允价值：
2021年9月30日2020年12月31日
(单位：百万)
费米2$1,989 $1,841 
费米13 3 
低放射性废物15 11 
$2,007 $1,855 
出售证券的成本是根据具体标识确定的。下表列出了DTE Electric的损益以及核退役信托基金出售证券的收益：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
已实现收益$21 $38 $80 $172 
已实现亏损$(1)$(11)$(9)$(103)
出售证券所得收益$217 $816 $854 $2,054 
出售证券的已实现损益和费米2信托发生的未实现损益记入监管资产和核退役负债。出售证券的已实现损益和低水平放射性废物基金的未实现损益记入核退役负债。
下表列出了DTE Electric的公允价值和核退役信托基金的未实现损益：
2021年9月30日2020年12月31日
公平
价值		未实现
收益		未实现
损失		公平
价值		未实现
收益		未实现
损失
(单位：百万)
股权证券$1,140 $507 $(8)$1,169 $481 $(6)
固定收益证券658 24 (5)555 20 (1)
私募股权和其他175 41 (2)104 — — 
现金等价物34 — — 27 — — 
$2,007 $572 $(15)$1,855 $501 $(7)
下表按合同到期日汇总了核退役信托基金持有的固定收益证券的公允价值：
2021年9月30日
(单位：百万)
一年内到期$11 
在一到五年后到期138 
在五到十年后到期112 
十年后到期295 
$556 
41

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
核退役信托基金持有的固定收益证券包括#美元。102数以百万计没有合约到期日的非公开交易混合基金。
其他证券
于2021年9月30日及2020年12月31日，综合财务状况表上其他投资所包括的注册人证券主要由DTE Energy的拉比信托内的投资组成。拉比信托的设立是为了为某些不合格的养老金福利提供资金，因此市值的变化在收益中得到确认。损益从DTE Energy分配给DTE Electric，并在注册人的综合经营报表中分别计入其他收入或其他费用。下表汇总了注册人与信托有关的收益(损失)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
与股权证券有关的损益$(1)$2 $3 $(4)
与固定收益证券相关的损益— — — (3)
$(1)$2 $3 $(7)

注9-金融和其他衍生工具
注册人于各自的综合财务状况表上确认所有按公允价值计算的衍生工具为衍生资产或负债，除非该等衍生工具符合若干范围例外，包括正常购买及正常销售例外。此外，符合资格并被指定用于对冲会计的衍生品被分类为预测交易的对冲或与已确认资产或负债相关的应收或应支付现金流量的可变性(现金流量对冲)；或已确认资产或负债的公允价值对冲或未确认公司承诺的对冲(公允价值对冲)。对于现金流对冲，衍生收益或损失在累积的其他全面收益(亏损)中递延，并在基础交易发生时重新分类为收益。对于公允价值对冲，衍生工具和对冲项目的公允价值变动在每个期间的收益中确认。对于不符合或未指定用于对冲会计的衍生品，公允价值的变化在每个期间的收益中确认。
注册人的初级市场风险敞口与商品价格、信贷和利率相关。注册人有风险管理政策来监控和管理市场风险。注册人使用衍生品工具来管理部分风险敞口。DTE Energy在其能源交易部门使用衍生品工具进行交易。被归类为衍生工具的合约包括电力、天然气、石油、某些环境合约、远期合约、期货合约、期权合约、掉期合约和外币兑换合约。未归类为衍生品的项目包括天然气和环境库存、管道运输合同、某些环境合同和天然气储存资产。
DTE电气-DTE Electric生产、购买、分配和销售电力。DTE Electric使用远期合约来管理电力和燃料价格的变化。基本上所有这些合同都符合正常采购和正常销售例外情况，因此按权责发生制核算。其他衍生品合约为MTM，结算时可通过PSCR机制收回。这导致未实现的收益和损失作为监管资产或负债推迟到实现。
DTE气体-DTE Gas购买、储存、运输、分销和销售天然气，买卖运输和储存能力。DTE Gas为其预期天然气供应需求的一部分签订了固定价格的合同，直至2024年3月。基本上所有这些合同都符合正常采购和正常销售例外情况，因此按权责发生制核算。远期运输和仓储合同一般不是衍生品，因此按权责发生制核算。
DTE优势-这一部门管理和运营工业能源项目、减排燃料项目、可再生气体回收和发电资产。分部资产的营销和管理主要采用固定价格合同。这些合约一般不是衍生品，因此按权责发生制核算。
42

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
能源交易公司-大宗商品价格风险控制-能源交易公司销售和交易电力、天然气实物产品和能源金融工具，并利用能源商品衍生工具提供能源和资产管理服务。远期、期货、期权和掉期协议用于管理其业务中市场价格和成交量波动的风险敞口。除非符合对冲会计标准，否则这些衍生品都是通过记录公允价值对收益的变化来核算的。
能源交易-外币兑换风险-Energy Trading拥有外汇远期合约，以经济地对冲根据天然气和电力买卖合同以及天然气运输合同现有的固定加元承诺。能源交易公司签订这些合同是为了缓解加元兑美元汇率波动带来的价格波动。除非符合对冲会计标准，否则这些衍生品都是通过记录公允价值对收益的变化来核算的。
公司和其他-利率风险-DTE Energy可能会使用利率掉期、国库锁和其他衍生品来对冲与利率市场波动相关的风险。
信用风险-DTE Energy维持显著降低总体信用风险的信贷政策。这些政策包括对潜在客户和交易对手的财务状况进行评估，包括基础生产性资产的生存能力、信用评级、抵押品要求或其他信用增强措施，如信用证或担保。DTE Energy通常使用标准化协议，允许对与单个交易对手关联的正面和负面交易进行净额结算。DTE Energy根据围绕客户信用风险的因素、历史趋势和其他信息保留了信用损失准备金。根据DTE Energy的信贷政策及其2021年9月30日的信贷损失拨备，DTE Energy对交易对手不良的敞口预计不会对DTE Energy的合并财务报表产生实质性不利影响。
衍生活动
DTE Energy根据其合同的交货期和每份合同中风险的各个组成部分，以投资组合为基础管理其MTM风险。因此，它根据商品(例如电力或天然气)、产品(例如在高峰或非高峰时段交付的电力)、交付地点(例如按地区)、风险概况(例如远期或期权)以及交付期限(例如按月和年)在不同的组成部分中记录和管理其合同下的能源购买和销售义务。以下描述了活动的经营特点和主要风险所代表的活动类别：
•资产优化-代表与DTE Energy拥有和签约的资产相关的衍生活动，包括远期天然气购买和销售、天然气运输和储存能力。这一类别衍生产品价值的变化通常在经济上抵消了基础非衍生产品头寸价值的变化，这些头寸不符合公允价值会计的条件。该类别衍生工具与相关非衍生产品仓位的会计处理不同，可能会导致重大的收益波动。
•营销与创意-代表通过与能源批发商、生产商、最终用户、公用事业公司、零售聚合器和替代能源供应商建立大量对冲头寸而进行的衍生品活动。
•基于基本面的交易-代表旨在进行观点、捕捉市场价格变化或将资本置于风险中的衍生品活动。这种活动本质上是投机性的，而不是对冲现有的风险敞口。
•其他-包括DTE Electric与FTR相关的衍生品活动。DTE Electric衍生合约价值的变动被记录为衍生资产或负债，并抵销监管资产或负债，因为这些合约的结算价值将在变现时计入PSCR机制。
43

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表列出了DTE Energy衍生工具的公允价值：
2021年9月30日2020年12月31日
导数
资产		衍生负债导数
资产		衍生负债
(单位：百万)
指定为对冲工具的衍生工具
外币兑换合约$— $(3)$— $(4)
未被指定为对冲工具的衍生工具
商品合约
天然气$778 $(1,055)$233 $(223)
电952 (916)180 (168)
环境与其他610 (581)154 (137)
外币兑换合约— (2)— (1)
未被指定为对冲工具的衍生工具总额$2,340 $(2,554)$567 $(529)
当前$1,938 $(2,011)$446 $(386)
非电流402 (546)121 (147)
总导数$2,340 $(2,557)$567 $(533)
下表列出了DTE Electric衍生工具的公允价值：
2021年9月30日2020年12月31日
(单位：百万)
FTRS-其他流动资产$12 $4 
未被指定为对冲工具的衍生工具总额$12 $4 
DTE Energy的某些衍生品头寸受净额结算安排的约束，该安排规定抵消资产和负债头寸以及相关的现金抵押品。这类净额结算安排一般没有限制。根据这种净额结算安排，DTE Energy用与同一交易对手签订的合同收到或支付的现金抵押品抵消了衍生工具的公允价值，从而减少了DTE Energy的总资产和负债。现金抵押品在衍生工具的公允价值与客户应收及应付与同一交易对手的应收账款及应付账款之间按比例分配，只要有风险敞口。在风险敞口净额为零之后，任何剩余的现金抵押品分别作为支付或收到的抵押品反映在应收账款和应付账款中。
DTE Energy还以信用证的形式提供和接收抵押品，这些抵押品可以抵销衍生品净资产和负债以及应收和应付账款。DTE Energy已经开具了金额为$的信用证。20百万美元和$72021年9月30日和2020年12月31日的未偿还债务分别为100万美元，可用于抵消净衍生品负债。从第三方收到的可用于抵销衍生品净资产的信用证为#美元。55百万美元和$92021年9月30日和2020年12月31日分别为100万。这些信用证余额不包括在下表中，也不计入DTE Energy综合财务状况表中确认的资产和负债。
就与若干结算代理订立的合约而言，衍生工具的公允价值按已实现仓位净额计算，净余额反映为1)衍生资产或负债或2)应收或应付账款。除若干结算代理外，受净额结算安排约束的应收账款及应付账款并未抵销衍生资产及负债的公允价值。
44

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表列出了DTE Energy的净现金抵押品抵销安排：
2021年9月30日2020年12月31日
(单位：百万)
以衍生资产为抵押品的现金抵押品$(122)$(12)
衍生负债净额现金抵押品58 6 
记入应收账款的现金抵押品(a)
66 14 
记录在应付帐款中的现金抵押品(a)
(8)(1)
已过账(收到)的现金抵押品净额合计$(6)$7 
_______________________________________
(a)金额按交易对手净额记录。
下表列出了DTE Energy的衍生资产和负债的净额抵销：
2021年9月30日2020年12月31日
已确认资产(负债)总额合并财务状况表中的毛额抵销合并财务状况表列报的资产(负债)净额已确认资产(负债)总额合并财务状况表中的毛额抵销合并财务状况表列报的资产(负债)净额
(单位：百万)
衍生资产
商品合约
天然气$778 $(715)$63 $233 $(156)$77 
电952 (627)325 180 (120)60 
环境与其他610 (570)40 154 (135)19 
衍生资产总额$2,340 $(1,912)$428 $567 $(411)$156 
衍生负债
商品合约
天然气$(1,055)$664 $(391)$(223)$151 $(72)
电(916)614 (302)(168)125 (43)
环境与其他(581)570 (11)(137)129 (8)
外币兑换合约(5)— (5)(5)— (5)
衍生负债总额$(2,557)$1,848 $(709)$(533)$405 $(128)
下表显示了衍生品资产和负债的净额抵销，显示了衍生品工具与DTE Energy的综合财务状况报表的对账情况：
2021年9月30日2020年12月31日
衍生资产衍生负债衍生资产衍生负债
当前非电流当前非电流当前非电流当前非电流
(单位：百万)
衍生工具公允价值总额$1,938 $402 $(2,011)$(546)$446 $121 $(386)$(147)
交易对手净额结算(1,498)(292)1,498 292 (318)(81)318 81 
抵押品调整(93)(29)48 10 (12)— — 6 
报告的衍生品总额$347 $81 $(465)$(244)$116 $40 $(68)$(60)
45

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
未被指定为对冲工具的衍生品对DTE Energy综合营业报表的影响如下：
在衍生工具收益中确认的损益的位置截至9月30日的三个月在衍生品收益中确认的收益(亏损)截至9月30日的9个月衍生品收益中确认的收益(亏损)
2021202020212020
(单位：百万)
商品合约
天然气营业收入--非公用事业业务$(214)$(27)$(371)$(63)
天然气燃料、购买的电力、天然气和其他-非公用事业63 (51)(16)28 
电营业收入--非公用事业业务68 33 143 75 
环境与其他营业收入--非公用事业业务3 2 (36)(40)
外币兑换合约营业收入--非公用事业业务2 (2)(1)— 
总计$(78)$(45)$(281)$— 
与交易合同相关的收入和能源成本在DTE Energy的综合运营报表中按净额列示。用于交易目的的商品衍生品和金融非交易商品衍生品采用MTM法进行会计处理，未实现和已实现损益记录在营业收入--非公用事业业务中。非交易实物商品买卖衍生合约一般采用MTM法核算，销售未实现和已实现损益记录在营业收入中-非公用事业运营和购买，记录在燃料、购买的电力、天然气和其他非公用事业项目中。
以下为截至2021年9月30日DTE Energy未平仓衍生品合约的累计总成交量：
商品单位数
天然气(MMBtu)2,096,409,912 
电力(兆瓦时)29,383,562 
外币兑换(加元)119,281,865 
可再生能源证书(MWh)8,387,594 
碳排放(公吨)48,343,793 
DTE Energy的多家子公司已经签订了包含评级触发器的合同，并由DTE Energy提供担保。这些合同包含条款，允许交易对手要求DTE Energy在DTE Energy的信用评级被下调至投资级以下时，将现金或信用证作为抵押品。这些条款中的某些条款(称为“硬触发器”)规定了在发生信用降级时可要求DTE Energy提供抵押品的具体情况，而其他条款(称为“软触发器”)则没有那么具体。对于具有软触发机制的合约，很难估计交易对手可能要求的抵押品金额和/或DTE Energy最终可能需要提交的抵押品金额。可以要求的此类抵押品的金额根据大宗商品价格(主要是天然气、电力、环境和煤炭)以及基础交易的拨备和到期日而波动。截至2021年9月30日，根据硬触发和软触发条款，DTE Energy在评级下调至投资级以下时以现金或信用证形式提供抵押品的合同义务为$575百万美元。
截至2021年9月30日，DTE Energy拥有2,180百万 净负债头寸中的衍生品，存在硬触发因素。有$52这些债务的抵押品有数百万美元，包括现金和信用证。存在合同抵销的相关衍生净资产头寸为$1,788百万美元。剩余净额$340百万美元来自于$575百万美元，如上所述。

46

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注10-长期债务
债务发行
2021年，发行了以下债务：
公司月份类型利率，利率到期日金额
(单位：百万)
DTE电气三月
抵押债券(a)
1.90%2028$575 
DTE电气三月
抵押债券(a)
3.25%2051425 
DT中游六月
高级注释(b)
4.125%20291,100 
DT中游六月
高级注释(b)
4.375%20311,000 
DT中游六月
定期贷款安排(b)
变量20281,000 
$4,100 
_______________________________________
(a)债券以绿色债券的形式发行，所得资金将用于资助符合条件的太阳能和风能支出，根据太阳能和风能的购电协议支付款项，以及能源优化项目。
(b)所得款项用于偿还欠DTE Energy的短期借款，以促进DT Midstream的分离，以及向DTE Energy提供的一次性特别股息。债务于2021年7月1日分离后转移给DT Midstream。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”，还请参阅下面的债务赎回部分，了解DTE Energy对从DT Midstream获得的收益的使用情况。
2021年9月，DTE Electric完成了一项强制性再营销，金额为$82300万美元1.45%免税收入债券，税率相同1.45%至2030年到期，以及$59300万美元1.45%免税收入债券，税率为1.35%至2029年到期。
此外，在2021年9月，DTE Gas同意发行美元60300万美元2.07%2031年12月1日到期的第一抵押债券和$95300万美元2.852051年12月1日在私募交易中到期给一群机构投资者的第一抵押债券(First Mortgage Bonds)。这些债券预计将在2021年11月完成交易并提供资金。所得款项将用于偿还短期借款和一般企业用途，包括资本支出。
债务赎回
2021年，赎回了以下债务：
公司月份类型利率，利率到期日金额
(单位：百万)
DTE电气四月抵押债券3.90%2021$250 
DTE电气可能抵押债券7.00%202133 
DTE能源六月
次级债券(a)
5.375%2076300 
DTE能源七月高级注释3.30%2022300 
DTE能源七月高级注释2.60%2022300 
DTE能源七月高级注释3.70%2023600 
DTE能源七月高级注释3.85%2023135 
DTE能源七月高级注释3.50%2024350 
DTE能源七月高级注释3.80%2027350 
DTE能源七月高级注释3.40%202921 
DTE能源七月高级注释6.375%2033191 
DTE能源八月高级注释3.85%2023165 
DTE能源八月高级注释6.375%2033209 
DTE电气八月抵押债券6.90%202138 
$3,242 
_______________________________________
(a)提前赎回导致债务清偿损失#美元。8与注销未摊销发行成本有关的400万美元。
47

DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
在2021年第三季度，DTE Energy有选择地赎回了$2.6上表包括的30亿优先债券使用DT Midstream偿还短期借款和一次性特别股息的收益。为了提前偿还这笔债务并减少未来的利息支出，DTE Energy产生了#美元的提前还款成本3612000万美元，并注销了$15与债务相关的未摊销发行成本和折扣1.8亿美元。这些金额已计入截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表内债务项清偿损失。

注11-短期信贷安排和借款
DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas有可用于一般企业借款的无担保循环信贷协议，但旨在为这些公司的每一项商业票据计划提供流动性支持。左轮手枪下的借款可以现行的短期利率获得。DTE Energy还拥有其他设施来支持信用证发行。
无担保循环信贷协议历来要求DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas保持总融资债务与资本比率不超过0.652021年6月，DTE Energy将其融资的总债务与资本比率要求修改为不超过0.70从2021年第三季度开始到2022年12月结束。这一修订是2021年7月1日DT Midstream分离对资产负债表造成暂时影响的结果。在协议中，“融资债务总额”是指每家公司及其合并子公司的所有债务，包括融资租赁义务、对冲协议和第三方债务担保，但不包括或有债务、无追索权和次级债务、某些股权挂钩证券和某些DTE Gas短期债务(第二季度末的计算除外)。“资本化”是指(A)融资债务总额加上(B)“合并净值”的总和，等于每家公司及其合并子公司的合并总股本(不包括某些FASB报表下的养老金影响)，这是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则确定的。截至2021年9月30日，DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas的总融资债务与总资本之比为0.66到1，0.51设置为1，并且0.46分别降至1，并遵守了这一金融契约。
下表显示了截至2021年9月30日这些设施下的可用性：
DTE能源DTE电气DTE气体总计
(单位：百万)
无担保循环信贷安排，2025年4月到期(a)
$1,500 $500 $300 $2,300 
加拿大无担保循环信贷安排，2023年5月到期87 — — 87 
无担保信用证融资，2023年2月到期150 — — 150 
无担保信用证融资，2023年7月到期70 — — 70 
无担保信用证融资(b)
50 — — 50 
1,857 500 300 2,657 
截至2021年9月30日的未偿还金额
左轮手枪借款74 — — 74 
商业票据发行— 159 128 287 
信用证268 — — 268 
342 159 128 629 
2021年9月30日的净可用性$1,515 $341 $172 $2,028 
_______________________________________
(a)总可用性为$1022000万美元将于2024年4月到期，其中包括美元67DTE Energy的3.8亿美元，$22DTE Electric为3.8亿美元，而DTE Electric为13DTE Gas的1.8亿美元。所有其他供应将于2025年4月到期。
(b)未承诺信用证提供每年7月的自动续期条款，因此不会过期。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
在维持某些交易所交易风险管理头寸的同时，DTE Energy可能被要求向其清算代理提供抵押品。DTE Energy与其清算代理达成了需求融资协议，包括一项最高可达美元的协议。100百万美元，无限期，协议金额最高可达$150目前签约到2022年的100万人，需要续签。$100修改后的百万协议还允许最高可达$50100万美元的额外保证金融资，前提是DTE Energy发布增量金额的信用证。这两项协议都允许抵押品过账的抵销权。截至2021年9月30日，设施下的容量为$300百万美元。根据协议，未清偿款项为#美元。4百万美元和美元492021年9月30日和2020年12月31日分别为100万美元，并被发布的抵押品完全抵消。

注12-租契
出租人
在2021年第一季度，DTE Energy根据长期协议为一个大型工业客户完成了某些能源基础设施资产的建设并开始运营，这些资产将在2040年合同期限结束时转让给客户。DTE Energy作为融资租赁安排占了协议的一部分，确认了额外的净投资#美元。31百万美元。
DTE Energy对剩余期限融资租赁的净投资构成如下：
DTE能源
2021年9月30日
(单位：百万)
2021$6 
202222 
202322 
202422 
202522 
2026年及其后292 
未来最低租赁收据总额386 
租赁管道的剩余价值17 
非劳动收入减少202 
融资租赁净投资201 
较少电流部分7 
$194 
融资租赁项下确认的利息收入为#美元。4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月为百万美元，以及13百万美元和$12截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。
DTE Energy与经营租赁相关的租赁收入(包括包含在综合经营报表中的项目)如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
固定付款$13 $14 $42 $43 
可变支付金55 43 90 82 
$68 $57 $132 $125 
营业收入$26 $26 $70 $74 
其他收入42 31 62 51 
$68 $57 $132 $125 

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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
注13-承诺和或有事项
环境
DTE电气
空气-DTE Electric受EPA臭氧和细颗粒物运输以及酸雨法规的约束，这些法规限制了发电厂的SO排放2而且没有X。美国环保署和密歇根州还发布了与臭氧、细颗粒物、区域性雾霾、汞和其他空气污染有关的减排规定。这些规定导致了对化石燃料发电厂的控制，以减少碳排放2，不X汞和其他排放物。未来几年可能会出现额外的规则制定，这可能需要对SO进行额外的控制2，不X以及其他有害的空气污染物。
美国环保署在2014年11月提出了修订后的地面臭氧空气质量标准，并特别要求对臭氧标准的形式和水平提出意见。这些标准于2015年10月最终敲定。2016年10月，密歇根州向美国环保署建议，该州哪些地区没有达到新标准。2018年4月30日，美国环保署最终确定了密歇根州建议的密歇根州东南部边缘不达标称号。该州被要求在2021年底之前制定和实施一项计划，解决密歇根州东南部臭氧未达标地区的问题。登记者目前无法预测国家解决臭氧未达标地区的计划的范围和相关的财务影响。
环境保护局已经根据“清洁空气法”实施了监管行动，以解决公用事业部门和其他经济部门的温室气体排放问题。在这些行动中，EPA在2015年敲定了新的和现有的化石燃料EGU二氧化碳排放的绩效标准。现有EGU的性能标准，即EPA清洁电力计划，遭到请愿人的挑战，并于2016年2月被美国最高法院搁置，等待法院的最终审查。2017年10月10日，在新一届政府的领导下，环保局提议废除清洁电力计划，2018年8月，环保局提出了修订现有EGU温室气体排放指南。2019年6月19日，环境保护局局长正式废除了清洁电力计划，并最终确定了其替代方案，命名为ACE规则。2021年1月19日，哥伦比亚特区巡回法院做出裁决，取消了ACE规则，并将其发回EPA。环境保护局在管制来自废气排放单位的温室气体方面采取的下一步措施是不确定的。无论未来的规则如何，DTE Energy仍致力于其电力公用事业运营，以减少碳排放32到2023年，50到2028年，80到2040年，从2005年的碳排放水平到2040年，其净排放量的目标是零到2050年，其电力公用事业运营的排放量。
除了现有EGU的温室气体标准外，2018年12月，美国环保署还发布了对新建、改装或重建化石燃料EGU的二氧化碳性能标准的拟议修订。该规则于2021年1月13日最终敲定，并立即受到挑战。2021年4月5日，哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了一项撤销该规则的命令。新污染源的碳排放标准预计不会对DTE Electric产生实质性影响，因为DTE Electric没有建设新的燃煤发电的计划，任何潜在的新天然气发电都将能够符合这些标准。
即将或未来的立法或其他监管行动可能会对DTE Electric的运营和财务状况以及向客户收取的费率产生实质性影响。影响包括超出当前计划的环境设备支出、与额外资本支出相关的融资成本、从市场来源购买排放信用、购买电力的更高成本以及控制设备不经济的设施退役。根据MPSC的授权，DTE Electric将寻求通过提高向公用事业客户收取的费率来收回这些增量成本。
为了符合空气污染的要求，DTE Electric已经花费了大约$2.4十亿美元。DTE Electric Do不是I don‘根据未来规则制定的结果，我们预计不会有额外的资本支出用于空气污染要求。
水-作为对EPA法规的回应，DTE Electric被要求研究其他方案，以减少其几个设施的冷却水进水口结构对环境的影响。根据已完成的研究结果和预期的未来研究，DTE Electric可能需要安装技术来减少进水口结构的影响。最终规定于2014年10月生效。最终规则要求完成研究并作为NPDES许可证申请过程的一部分提交，以确定减少对鱼类影响所需的技术类型。DTE Electric已经启动了完成所需研究的程序。安装任何所需技术的最终合规性将由州政府根据具体情况、现场具体情况确定。DTE Electric目前正在评估合规选项，并与密歇根州合作评估是否需要任何控制措施。这些评估/研究可能需要修改一些现有的进水口结构。目前还不可能量化这项规则制定的影响。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
受污染的地点和其他地点-在建设主要的州际天然气管道之前，供暖和其他用途的天然气是在当地通过涉及煤炭、焦炭或石油的工艺制造的。这些生产天然气的设施已被指定为MGP地点。DTE Electric在受污染的地点进行了补救调查，包括三以前的MGP网站。其中一个MGP站点的清理工作已完成，该站点已关闭。调查发现，每个MGP地点都存在与天然气制造副产品有关的污染。除了MGP场地外，DTE Electric还在清理其他受污染的场地，包括火山灰填埋场、配电站、发电厂以及地下和地面储油罐位置周围的区域。这些调查结果显示，修补这些地点的预算费用预计会在未来数年内支付。截至2021年9月30日和2020年12月31日，DTE Electric拥有13百万美元和$10分别积累了100万美元用于补救。这些成本没有按现值打折。假设的任何变化，如补救技术、污染的性质和程度以及监管要求，都可能影响对现场补救行动成本的估计，并影响DTE Electric的财务状况和现金流。DTE Electric认为，根据目前对每个地点情况的了解，累计金额发生实质性变化的可能性微乎其微。
燃煤残渣和排放限制指南-EPA关于煤炭燃烧残渣(俗称粉煤灰)处理的最终规则于2015年10月生效，并于2016年10月、2018年7月、2020年9月和2020年11月修订。该规则基于继续将粉煤灰列为无害性废物，并依赖于各种自我实施的设计和性能标准。DTE电气拥有并运营三允许工程设计的粉煤灰储存设施处置燃煤发电厂的粉煤灰，并在其发电厂运营一些较小的蓄水池，但须符合CCR规则的某些规定。在某些设施，该规定目前要求对监测井进行持续采样和测试，遵守地下水标准，并在相关发电厂的使用寿命结束时关闭盆地。
2020年9月28日，CCR规则“全面关闭A部分：开始关闭和加强公众获取信息的截止日期”生效，并将2021年4月11日定为所有无衬砌水库(包括以前被归类为“粘土衬砌”的单位)开始关闭的新截止日期。此外，该规则还修改了某些报告要求和CCR网站要求。2020年11月12日，“CCR规则”的附加修订本“整体封闭方法B部分：无衬砌地表蓄水的替代示范”发表在“联邦登记册”上，其中提供了一个程序，以确定某些无衬砌蓄水是否由替代衬垫系统组成，该系统可能与CCR规则中规定的当前衬垫一样具有保护作用，因此可以继续运行。DTE Electric已经向EPA提交了申请，支持所有蓄水池在其活跃的生命周期内继续使用。2021年4月11日的强制关闭日期实际上被推迟了，而EPA的审查已经延长到了这个日期之后。
在州一级，州长于2018年12月签署了立法，规定进一步规范密歇根州的CCR项目。此外，该法案还为Egle提交EPA批准的CCR计划提供了基础，以完全监管密歇根州的CCR计划，而不是联邦许可计划。
2017年4月12日，美国环保署批准了重新审议2015年ELG规则的请愿书。EPA还签署了2015年ELG规则关于飞灰运输水、底灰运输水和烟气脱硫(FGD)废水等的合规最后期限的行政暂缓执行令。2017年6月6日，美国环保署在《联邦登记册》(Federal Register)上公布了一项拟议规则(延期规则)，推迟2015年ELG规则中某些适用的最后期限。《延期规则》于2017年9月18日发布。延期规则取消了行政缓期，但也将仅适用于脱硫废水和底灰运输水的最早合规截止日期延长至2020年11月1日，以便环境保护局提出并最终确定一项新的裁决。2020年10月13日，EPA最终敲定了ELG复议规则，该规则修订了2015年ELG规则的规定。《复议规则》对火力发电厂产生的两种特殊废气：烟气脱硫废水和底灰输水进行了修订。复议规则还通过最终确定低利用率和停止燃煤子类别，提供了额外的合规机会。复议规则为DTE Electric提供了新的机会，以评估现有的ELG合规策略，并进行任何必要的调整，以确保以经济高效的方式完全遵守ELG。
2020年10月，EPA在“联邦登记册”(Federal Register)上公布了ELG复议规则的最终版本，该规则更新了2015年的ELG规则。“复议规则”重新确立了适用于脱硫废水和底灰输送水的基于技术的排放限制、指导方针和标准。美国环保署将底灰输送水和脱硫废水改造的适用日期定为从2021年10月13日开始，至迟于2025年12月31日。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
个别设施和个别废物流的合规时间表由密歇根州通过发放新的NPDES许可证来确定。密歇根州已经为百丽河发电厂颁发了NPDES许可证，根据2020年复议规则建立合规截止日期。如果DTE Electric选择安装新的处理技术来遵守，截止日期是2025年12月31日，如果DTE Electric选择停止使用煤炭作为其ELG合规选项，截止日期是2028年12月31日。
2021年7月27日，美国环保署宣布，他们将重新审查2020年复议规则中确立的一些合规要求，并计划在2022年秋季发布一项新的拟议规则。2020年的复议规则在此之前仍然有效。
2021年10月11日，考虑到上述最后期限，DTE Electric向密歇根州提交了相应的文件，标题为《计划参与通知》(NOPP)，正式宣布打算将停止百丽河发电厂的燃煤作为其ELG合规选项。没有为其他设施颁发要求遵守ELG的新许可证，因此没有制定合规时间表。
DTE Electric继续评估脱硫废水和底灰输送水系统的合规策略、技术和系统设计，以实现对EPA规则的合规。
DTE Electric估计CCR和ELG规则的影响为$661百万美元的资本支出，包括5162021年到2025年将达到100万。
DTE气体
空气-2020年6月，DTE Energy通过承诺将温室气体排放减少到净排放量，将其净零目标扩大到包括其天然气公用事业业务零到2050年，从采购天然气到交付。作为DTE Energy 2050年净零承诺的一部分，DTE Gas于2021年1月推出了CleanVision天然气平衡计划，为客户提供了一种使用碳抵消和可再生天然气减少碳足迹的方法。碳抵消计划的重点是保护密歇根州自然吸收二氧化碳的森林。
受污染的地点和其他地点-DTE Gas拥有或以前拥有14以前的MGP网站。调查发现，每个地点的天然气制造副产品都存在污染。清理八MGP站点的一部分已完成，站点已关闭。DTE Gas也已完成部分关闭四其他站点。与其余地点相关的清理活动将在未来几年继续进行。MPSC已为前MGP地点发生的调查和补救费用建立了延迟成本和费率收回机制。除了MGP地点，DTE Gas还在清理其他污染地点，包括门站、天然气管道泄漏和地下储罐位置。截至2021年9月30日和2020年12月31日，DTE Gas的24为补救措施积累了100万美元。这些成本没有按现值打折。假设的任何变化，如补救技术、污染的性质和程度以及监管要求，都可能影响对现场补救行动成本的估计，并影响DTE Gas的财务状况和现金流。DTE Gas预计采用MPSC批准的成本摊销方法，该方法允许在一年内摊销MGP成本十年期从发生MGP费用的次年开始的一段时间内，将防止相关的调查和补救费用对DTE Gas的运营结果产生重大不利影响。
非公用事业
DTE Energy的非公用事业业务受到许多环境法律法规的约束，这些法规涉及保护环境免受各种污染物的影响。
2019年3月，EPA向DTE Energy的全资子公司密歇根州焦炭电池设施EES Coke发布了FOV，声称Egle发放的2008和2014年许可证不符合清洁空气法(Clean Air Act)。2020年9月，EPA发布了另一份FOV，指控EES焦炭2018年和2019年的SO2排放量超过预期，因此违反了未达到的新来源审查要求。EES可口可乐评估了EPA涉嫌的违规行为，并认为Egle批准的许可符合清洁空气法。EES可口可乐还回应了EPA 2020年9月的指控，证明其实际排放符合未达到的新来源审查要求。与环保局的讨论正在进行中。目前，DTE Energy无法预测此FOV的结果或财务影响。
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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
其他
2010年，环保局敲定了一项新的一小时制2环境空气质量标准，要求各州提交证明达到新SO标准的未达标地区的计划和相关时间表2分阶段实行标准。第一阶段涉及根据环境监测数据指定的非达标区域。第二阶段针对的是有大量SO来源的未达标区域2并模拟了SO的浓度超过国家环境空气质量标准2。阶段3针对较小的SO来源2通过对新销售订单的超标进行建模或监控2标准。
密歇根州第一阶段的非达标区包括底特律西南部的DTE能源设施和韦恩县的地区。由Egle运行的模型表明，SO的重要来源可能需要减排2这些地区的排放，包括DTE发电厂和DTE Energy的密歇根焦炭电池设施。作为密歇根州SIP流程的一部分，DTE Energy与Egle合作开发了反映重大SO的空中许可2减排，与其他非DTE能源的减排战略相结合，将有助于国家达标并持续达标。密歇根州SIP于2016年5月31日完成并提交给EPA，并于2016年6月30日补充。2021年3月19日，美国环保署在“联邦登记册”(Federal Register)上发表了对密歇根州底特律SO2非达标区计划的部分批准和部分反对。部分反对似乎没有影响DTE的消息来源，目前正在与EPA进一步讨论，以最终敲定该计划。由于几个非DTE能源也是拟议合规计划的一部分，DTE Energy目前无法确定DTE设施可能需要进一步减排的全部影响。
密歇根州的二期非达标区包括圣克莱尔县的DTE电气设施。Egle还没有对这一领域的SIP战略做出最终决定，等待EPA对他们的清洁数据确定请求的审查。在机构计划最终确定之前，DTE Energy无法确定影响。
合成燃料保证
截至2007年12月31日，DTE Energy停止了其在美国各地的合成燃料生产设施的运营。DTE Energy在出售其合成燃料设施权益的同时，还提供了一定的担保和赔偿。这些担保涵盖了潜在的商业、环境、石油价格和税收相关义务，这些义务将持续到90在所有适用的诉讼时效到期后的几天内。DTE Energy估计，截至2021年9月30日，其根据这些担保承担的最大潜在责任约为美元。400百万美元。在这些担保下的付款被认为是遥不可及的。
参考保证
DTE Energy在出售或租赁其REF设施的同时，还提供了一定的担保和赔偿。这些担保涵盖了潜在的商业、环境和税收相关义务，这些义务将持续到90在所有适用的诉讼时效到期后的几天内。DTE Energy估计，截至2021年9月30日，其在这些担保下的最大潜在责任为美元。698百万美元。根据这些担保支付的款项被认为是遥不可及的。
其他担保
在某些有限的情况下，注册人签订合同担保。登记人可以在另一实体不履行义务的情况下为其提供担保，并可以在某些赔偿协议中提供担保。最后，登记人可以为他人的债务提供间接担保。DTE Energy的担保不是单独的实质性担保，最高潜在付款总额为$402021年9月30日，100万。根据这些担保支付的款项被认为是遥不可及的。
注册人被要求定期获得履约担保保证金，以支持与其运营相关的对各种政府实体和其他公司的义务。截至2021年9月30日，DTE Energy拥有171未偿还的履约保证金为100万美元，其中包括$120一百万美元给DTE电气。如果此类债券被要求违约，注册人有义务向履约保证金的发行人偿还。注册人在合同履行完成时被解除履约保证金，并不相信会催缴任何目前未偿还的履约保证金的实质性金额。
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合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
劳动合同
DTE能源子公司的大致价格有几个讨价还价单位5,100代表员工，包括DTE Electric大约2,700代表员工。这代表了50%和57分别占DTE Energy和DTE Electric员工总数的%。在这些代表员工中，大约16%和21%的DTE Energy和DTE Electric的合同分别在一年内到期。
购买承诺
公用事业资本支出，非公用事业业务支出，以及对权益法被投资人的贡献将约为#美元。3.910亿美元和3.02021年，DTE Energy和DTE Electric将分别达到10亿美元。注册人对估计的2021年年度资本支出和对权益法被投资人的贡献做出了某些承诺。
新冠肺炎大流行
DTE Energy一直在积极监测新冠肺炎疫情对供应链、市场、交易对手和客户的影响，以及对运营成本、客户需求和资产可回收性的任何相关影响，这些影响可能会对注册人的财务业绩产生重大影响。
2021年，新冠肺炎疫情继续影响着东兴电器的销量。由于企业保持了一定的远程运营，与疫情爆发前的历史销量相比，商业和工业客户的相关销售量较低，住宅客户的相关销售量较高。这一影响导致DTE电气销售额净减少，但已被有利的费率组合所抵消。
2020年，新冠肺炎还导致我们的公用事业公司在个人防护设备以及其他与健康和安全相关的事项上产生了增量成本，以及DTE Vantage细分市场中某些公司的销量下降。然而，截至2021年9月30日的三个月和九个月，注册人的合并财务报表没有任何重大影响。
考虑到上述因素以及新冠肺炎疫情对注册人业绩和现金流的所有其他当前和预期影响，截至2021年9月30日，没有任何被认为有必要的实质性调整或储备。注册人无法预测新冠肺炎大流行对合并财务报表的未来影响，因为涉及新冠肺炎的事态发展及其对经济和运营条件的相关影响仍然高度不确定。
其他或有事项
注册人还参与其他一些法律、法规、行政和环境诉讼，这些诉讼由不同的法院、仲裁委员会和政府机构审理，涉及在正常业务过程中提出的索赔。这些诉讼程序包括某些合同纠纷、额外的环境审查和调查、审计、各种监管机构的询问，以及悬而未决的司法事项。登记人无法预测此类诉讼的最终处置情况。登记人定期审查法律问题，并记录他们可以估计并被认为可能损失的索赔拨备。这些未决法律程序的解决预计不会对注册人在解决期间的综合财务报表产生实质性影响。
有关监管事项和衍生工具或有事项的讨论，请参阅综合财务报表附注6和附注9，分别为“监管事项”和“金融及其他衍生工具”。

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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
附注14-退休福利和受托资产
下表详细说明了DTE Energy的养老金福利和其他退休后福利的定期净福利成本(信用)的组成部分：
养老金福利其他退休后福利
截至9月30日的三个月，
2021202020212020
(单位：百万)
服务成本$27 $25 $8 $7 
利息成本39 46 12 14 
计划资产的预期回报率(84)(84)(33)(32)
摊销：
净精算损失49 43 3 4 
以前的服务积分— — (5)(5)
聚落— 2 — — 
净定期收益成本(信用)$31 $32 $(15)$(12)
养老金福利其他退休后福利
截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
服务成本$81 $74 $23 $20 
利息成本118 139 35 42 
计划资产的预期回报率(254)(250)(97)(96)
摊销：
净精算损失147 129 10 12 
以前的服务积分— — (15)(15)
聚落— 2 — — 
净定期收益成本(信用)$92 $94 $(44)$(37)
DTE Electric参与了为DTE Energy及其附属公司提供养老金和其他退休后福利的各种计划。该计划主要由DTE Energy的子公司DTE Energy Corporate Services，LLC赞助。DTE Electric通过应用多雇主会计来说明其参与DTE Energy的合格和非合格养老金计划的原因。DTE Electric通过应用多雇主会计来说明其参与其他退休后福利计划的原因。在多雇主和多雇主计划中，参与者汇集计划资产用于投资目的，并降低计划管理成本。计划类型之间的主要区别在于，多雇主计划中缴费的资产可用于为所有参与的雇主提供福利，而多雇主计划中缴费的资产仅限于缴费雇主使用。作为多雇主会计处理的结果，与这些计划相关的资本化成本反映在DTE电气的综合财务状况报表中的财产、厂房和设备中。相同的资本化成本在DTE Energy的综合财务状况报表中反映为监管资产和负债。此外，服务成本和非服务成本的组成部分在DTE电气公司的综合运营报表中的操作和维护中列出。相同的非服务成本部分在其他(收入)和扣除--非经营性退休福利--DTE Energy的综合运营报表中净额中列示。所有计划的参与者仅为DTE能源和附属公司参与者。
DTE Energy的子公司负责其在合格和非合格养老金福利成本中的份额。DTE Electric的养老金福利成本分摊部分包括资本支出以及运营和维护费用为#美元26百万美元和$28截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和78百万美元和$79截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。这些金额包括公认的合同终止福利费用、削减收益和和解费用。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
下表详细说明了DTE Electric的其他退休后福利的定期净福利成本(积分)的组成部分：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
服务成本$6 $5 $17 $15 
利息成本8 11 25 32 
计划资产的预期回报率(22)(21)(65)(65)
摊销：
净精算损失3 2 9 8 
以前的服务积分(3)(3)(10)(10)
定期福利净额抵免$(8)$(6)$(24)$(20)
养老金和其他退休后缴费
根据管理层的酌情决定权，并根据金融市场状况，DTE Energy预计将获得高达美元的收入72021年对合格养老金计划的缴费为100万美元。不是金额与DTE电气和不是预计将在2021年为DTE Energy的退休后福利计划提供捐款。

注15-细分市场和相关信息
DTE Energy根据以下结构设定战略目标、分配资源和评估绩效：
电式该部门主要由DTE Electric组成，该公司从事发电、购买、配电和向大约2.3密歇根州东南部的百万住宅、商业和工业客户。
燃气该部门主要由DTE Gas组成，该公司从事天然气的采购、储存、运输、分销和销售，向大约1.3密歇根州的百万住宅、商业和工业客户，以及存储和运输能力的销售。
DTE优势，前身为电力和工业项目部门， 主要包括向工业、商业和机构客户提供能源和公用事业类产品和服务的项目，生产减排燃料的项目，以及销售来自可再生能源项目的电力和管道质量天然气的项目。
能源交易包括能源营销和交易业务。
公司和其他包括各种控股公司活动，持有某些非公用事业债务，并持有某些投资，包括支持区域发展和经济增长的基金。
DTE Energy于2021年7月1日完成了DT Midstream的分离，DT Midstream由天然气储存和管道部门以及公司和其他部门内的某些DTE能源控股公司活动组成。与DT Midstream相关的金额已被归类为非持续运营，天然气储存和管道不再是DTE Energy的一个需要报告的部分。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”。
DTE Energy子公司的联邦所得税条款或优惠是以单个公司为基础确定的，并确认税收抵免和净营业亏损的税收优惠(如果适用)。公用事业子公司的州和地方所得税规定也是以单个公司为基础确定的，并确认各种税收抵免和净营业亏损的税收优惠(如果适用)。这些子公司根据每家公司的联邦、州和地方税条款记录应付给DTE Energy或从DTE Energy应收的联邦、州和地方所得税。
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DTE能源公司-DTE电气公司
合并财务报表合并附注--(未经审计)--(续)
部门间交换的商品和服务的部门间计费基于供应商的关税或基于市场的价格，主要包括以下部门的减排燃料销售、电力销售、天然气销售和可再生天然气销售：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
电式$17 $16 $48 $46 
燃气3 4 10 12 
DTE优势125 134 463 308 
能源交易9 9 35 23 
公司和其他1 1 2 2 
$155 $164 $558 $391 
DTE Energy各业务部门的财务数据如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入-公用事业运营
电式$1,700 $1,690 $4,468 $4,211 
燃气193 173 1,070 964 
营业收入--非公用事业业务
电式2 3 9 10 
DTE优势372 324 1,132 850 
能源交易1,602 1,061 4,208 2,714 
公司和其他1 1 2 2 
对账和抵销(a)
(155)(172)(572)(408)
总计$3,715 $3,080 $10,317 $8,343 
_______________________________________
(a)包括$14截至2021年9月30日的9个月8300万美元和300万美元17分别在截至2020年9月30日的3个月和9个月，用于与DTE Energy之前的天然气储存和管道部门相关的淘汰，这些部门仍在继续运营。这些收入的抵销被相关成本抵销，对DTE能源净收入没有影响。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
按部门划分的可归因于DTE能源的净收入(亏损)：
电式$342 $398 $788 $675 
燃气(30)(20)146 102 
DTE优势73 47 115 102 
能源交易(52)(28)(173)5 
公司和其他(275)(25)(381)(40)
停产运营(33)104 106 249 
DTE能源公司的净收入$25 $476 $601 $1,093 

57

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下合并讨论由DTE Energy和DTE Electric分别提交。然而，DTE Electric不会就仅与DTE Energy或DTE Energy的子公司相关的信息作出任何陈述。
高管概述
DTE Energy是一家多元化的能源公司，是DTE Electric和DTE Gas的母公司。DTE Electric和DTE Gas是受监管的电力和天然气公用事业公司，主要从事在密歇根州各地提供电力和天然气销售、分销和储存服务的业务。DTE Energy还运营着两个与能源相关的非公用事业部门，业务遍及美国各地。
2021年7月1日，DTE能源完成了天然气管道、储集非公用事业业务的分离。分离后，DTE将不保留新公司DT Midstream的所有权，DT Midstream以前由DTE Energy的天然气储存和管道部门以及公司和其他部门内的某些DTE Energy Holding公司活动组成。天然气储存和管道不再是DTE Energy的一个可报告部门，DT Midstream的财务业绩在合并财务报表中作为停产业务列报。请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”，了解有关DT中游业务和非持续业务分离的更多信息。
除非另有说明，否则以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析反映了DTE Energy的持续运营。下表总结了DTE Energy的财务业绩：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万，每股除外)
可归因于DTE Energy的净收入-持续运营$58 $372 $495 $844 
稀释后每股普通股收益-持续运营$0.30 $1.92 $2.55 $4.37 
这两个时期净收入的下降主要是由于公司和其他部门的收益下降，这主要是由2021年第三季度发生的债务清偿亏损推动的。截至2021年9月30日的三个月净收入下降也是由于DTE电气和能源交易部门收益下降，但被DTE Vantage部门收益增加部分抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，净收益的下降也是由于能源交易部门的收益下降，但电力和天然气部门的收益增加部分抵消了这一影响。
战略
DTE Energy的战略是实现长期收益增长、强劲的资产负债表和诱人的股息收益率。
DTE Energy的公用事业公司正在投资资本，通过对基础设施和新一代的投资来提高客户的可靠性，并遵守环境要求。DTE Energy预计，计划中的重大资本投资将带来收益增长。DTE Energy专注于执行计划，以实现卓越的运营和客户满意度，重点是客户的可负担性。DTE Energy在建设性的监管环境中运营，并与其监管机构建立了牢固的关系。
DTE Energy承诺到2023年将其电力公用事业运营的碳排放量从2005年的碳排放水平减少32%，到2028年减少50%，到2040年减少80%。DTE Energy还承诺到2050年实现其电力和天然气公用事业业务的净零碳排放目标。为了在短期内实现减排目标，DTE Energy将从燃煤能源转型，纳入更多可再生能源、能源浪费减少项目、需求响应和天然气发电。DTE Energy已经通过继续淘汰老化的燃煤电厂，开始了发电方式的转型。有关详细讨论，请参阅下面的“资本投资”部分。
DTE Energy在非公用事业业务上有大量投资，并预计其DTE Vantage部门有增长机会。DTE Energy在评估增长机会时采用严格的投资标准，利用其资产、技能和专业知识，并在收益和地理位置上提供多样性。具体地说，DTE Energy投资于具有吸引力的竞争动态的目标能源市场，在这些市场中，有意义的规模与其风险状况保持一致。
58

DTE Energy的一个关键优先事项是保持强劲的资产负债表，这有利于进入资本市场和合理定价的短期和长期融资。短期增长将通过内部产生的现金流以及发行债务和股票提供资金。DTE Energy有一个企业风险管理计划，旨在监测和管理与大宗商品价格变化、利率和交易对手信用风险相关的收益和现金流波动的风险敞口。
资本投资
DTE Energy的公用事业业务需要大量资本投资，以维护和改善发电以及电力和天然气分销基础设施，并遵守环境法规和可再生能源要求。
DTE Electric在2021-2025年期间的资本投资估计为140亿美元，其中50亿美元用于资本替换和其他项目，70亿美元用于配电基础设施，20亿美元用于可再生能源发电。DTE Electric已经淘汰了特伦顿海峡、鲁日河和圣克莱尔设施的6台燃煤发电机组，并宣布计划淘汰剩余的11台燃煤发电机组，其中包括2022年特伦顿海峡和圣克莱尔的5台机组。百丽河设施的两个机组将在2028年之前停止使用煤炭，并将接受转换为更清洁能源的评估。门罗工厂的最后四个单元预计将在2040年退役。退役设施的发电将被可再生能源、减少能源浪费、需求响应和天然气发电所取代或抵消。
DTE Gas在2021-2025年期间的资本投资估计为30亿美元，其中14亿美元用于基地基础设施，16亿美元用于天然气干管更新、仪表迁出和管道完整性项目。
DTE Electric和DTE Gas计划寻求监管部门批准与制定税率待遇一致的资本支出。
DTE Energy的非公用事业业务的资本投资主要用于DTE Vantage部门的扩张、增长和持续维护，其中包括从2021-2025年用于工业能源服务和可再生能源项目的约10亿至14亿美元。
环境问题
注册人受到广泛的环境法规的约束。在研究各种物质对环境的影响以及制定和实施政府法规时，可能会产生额外的成本。合规的实际成本可能会有很大差异。注册人预期将根据MPSC的授权，继续通过向客户收取的费率收回与公用事业运营相关的环境成本。
由于最近、即将和未来的监管举措，传统燃煤能源生产的成本增加，这也可能增加可再生能源、天然气发电和/或核能能源的经济可行性，减少能源浪费的举措，以及碳工具市场化交易的潜在发展，这可能为DTE Energy的公用事业和非公用事业部门提供新的商机。目前，无法量化这些与气候有关的监管举措对注册人或其客户的财务影响。
关于环境问题的进一步讨论，见合并财务报表附注13，“承诺和或有事项”。
59

展望
未来几年，对于DTE Energy和能源行业来说，将是一个快速变革的时期。DTE Energy强大的公用事业基础，加上其综合的非公用事业业务，为其长期增长奠定了良好的基础。
展望未来，DTE Energy将专注于几个有望改善未来业绩的领域：
•电力和燃气客户满意度；
•配电系统可靠性；
•新的发电方式；
•配气系统更新；
•费率竞争力和可负担性；
•电力和天然气公用事业的监管稳定性和投资回收；
•对DTE Vantage增长项目的战略投资；
•员工安全和敬业度；
•优化所有业务部门的成本结构；以及
•现金、资本和流动性，以维持或提高财务实力。
2021年7月1日DT Midstream的分离将导致DTE Energy近期的净收入和现金流减少。然而，DTE Energy仍然处于长期增长的有利地位，并专注于上述关键目标。如果DTE Energy能够获得符合其战略、财务和风险标准的机会，它将继续寻求机会，以有纪律的方式发展业务。
新冠肺炎大流行
DTE Energy一直在关注新冠肺炎疫情以及对我们业务部门的运营成本、客户需求和资产可回收性的任何相关影响，这些影响可能会对注册人的财务业绩产生重大影响。
正如合并财务报表附注13“承诺和或有事项”所指出的那样，大流行导致电力销售量从商业和工业客户转向住宅客户。DTE Energy预计，随着企业维持更远程的运营，这种转变在短期内将继续下去。新冠肺炎的其他影响主要与公用事业公司的健康和安全相关成本以及某些非公用事业企业的销量有关，但这些影响在2021年并不显著。
DTE Energy将继续关注这些影响以及与新冠肺炎相关的任何监管和立法活动。注册人无法预测这些因素对我们综合财务报表的最终影响，因为涉及新冠肺炎的未来发展以及对经济和运营条件的相关影响具有高度不确定性。

行动结果
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括根据GAAP编制的财务信息，以及以下讨论的非GAAP财务指标、公用事业利润率和非公用事业利润率，DTE Energy将其用作其运营业绩的衡量标准。一般而言，非GAAP财务计量是对财务业绩、财务状况或现金流的数字计量，不包括(或包括)根据GAAP计算和列报的最直接可比计量中包含(或排除)的金额。
DTE Energy使用公用事业利润率和非公用事业利润率(非GAAP财务指标)按可报告部门评估其业绩。
60

公用事业利润率包括电力公用事业和燃气公用事业的营业收入，扣除燃料、购买的电力和燃气费用。公用事业公司的燃料、购买的电力和天然气供应都会转嫁给客户，因此，公用事业公司收入的变化可以与这些费用的变化相媲美。因此，DTE Energy认为，公用事业利润率为评估公用事业公司跨时期的运营提供了一个有意义的基础，因为它排除了这些费用波动对收入的影响。对于电力部门，非公用事业营业收入单独报告，以便公用事业利润率可以用来评估公用事业业绩。
非公用事业利润率与DTE Vantage和能源交易部门有关。对于DTE Vantage部门，非公用事业利润率主要包括扣除燃料、购买的电力和天然气费用后的营业收入。营业收入包括向第三方及附属电力公司销售精煤、冶金焦及相关副产品、石油焦、可再生天然气及相关信贷、电力，以及租金收入和公用事业类型的咨询、管理和运营服务收入。对于能源交易部门，非公用事业利润率包括来自实物和金融电力和天然气营销、优化和交易活动的收入以及已实现和未实现的损益，扣除与这些活动相关的购买电力和天然气后的净额。DTE Energy使用营业收入扣除燃料、购买的电力和天然气费用来评估这些非公用事业业务的经营业绩。
公用事业利润率和非公用事业利润率不是根据GAAP计算的，应该被视为根据GAAP公布的运营结果的补充，而不是替代。公用事业利润率和非公用事业利润率并不打算代表营业收入，即最具可比性的GAAP指标，作为经营业绩的指标，不一定与其他公司报告的同名指标可比。
以下各节详细讨论了DTE Energy各部门的运营表现和未来展望。如下所述的分部信息包括公司间收入和支出，以及在合并财务报表中扣除的其他收入和扣除。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
按部门划分的可归因于DTE能源的净收益(亏损)
电式$342 $398 $788 $675 
燃气(30)(20)146 102 
DTE优势73 47 115 102 
能源交易(52)(28)(173)5 
公司和其他(275)(25)(381)(40)
停产运营(33)104 106 249 
DTE能源公司的净收入$25 $476 $601 $1,093 

61

电动的
根据表格10-Q的一般说明H(2)，DTE电气的操作讨论结果以简化的披露格式呈现。
电气部门主要由DTE电气公司组成。下面讨论电学结果和展望：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入-公用事业运营$1,700 $1,690 $4,468 $4,211 
燃料和购买的电力-公用事业462 449 1,178 1,083 
效用边际1,238 1,241 3,290 3,128 
营业收入--非公用事业业务2 3 9 10 
运维408 358 1,116 1,063 
折旧及摊销281 262 820 779 
所得税以外的其他税82 79 245 220 
净资产(收益)损失和减值— — — 41 
营业收入469 545 1,118 1,035 
其他(收入)和扣除82 89 238 264 
所得税费用45 58 92 96 
DTE能源公司的净收入$342 $398 $788 $675 
有关其结果的完整视图，请参阅DTE Electric的综合运营报表。电气部门与DTE Electric的综合运营报表之间的差异主要是由于DTE可持续发电的非公用事业业务以及某些收益成本的分类。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注14，“退休福利和受托资产”。
效用边际在截至2021年9月30日的三个月中减少了300万美元，在截至2021年9月30日的九个月中增加了1.62亿美元。与某些机制和附加费相关的收入由注册人综合经营报表中其他地方的相关费用抵消。
下表详细说明了公用事业利润率各组成部分与上一季度相比的变化情况：
三个月九个月
(单位：百万)
实施新收费$— $71 
监管机制-RPS22 43 
监管机制-EWR10 34 
基本销售额/费率组合(3)25 
天气(40)(19)
其他监管机制和其他8 8 
公用事业利润率增加(减少)$(3)$162 
62

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(以千兆瓦时为单位)
DTE电器销售
住宅4,998 5,154 12,705 12,646 
商业广告4,625 4,507 12,532 11,936 
工业2,214 2,321 6,431 6,205 
其他49 49 155 157 
11,886 12,031 31,823 30,944 
互联互通销售(a)
1,008 295 2,812 823 
DTE电器总销售额12,894 12,326 34,635 31,767 
DTE电子交付
零售和批发11,886 12,031 31,823 30,944 
电力零售通道，包括自行发电机(b)
1,232 1,030 3,260 2,865 
DTE电气销售和交付总额13,118 13,061 35,083 33,809 
______________________________
(a)表示不是由DTE Electric分配的电力。
(b)代表已从替代能源供应商购买电力以补充其电力需求的自我发电机的交付。
运维截至2021年9月30日的三个月和九个月，支出分别增加了5000万美元和5300万美元。第三季度的增长主要是由于分销运营费用增加了4,100万美元(主要是由于风暴成本增加)，法律和环境费用增加了1,000万美元，EWR费用增加了900万美元，企业支持成本增加了600万美元，但被较低的坏账费用(600万美元)、2020新冠肺炎相关费用(500万美元)和福利支出(500万美元)部分抵消。这九个月的增长主要是由于配电运营费用增加了3,600万美元(主要是由于风暴成本增加)，EWR费用增加了3,000万美元，福利费用增加了1,900万美元，法律和环境费用增加了1,300万美元，企业支持成本增加了1,100万美元，但被2020年新冠肺炎相关费用3,400万美元部分抵消，坏账费用减少了1,600万美元，工厂代费用减少了1,000万美元。
折旧及摊销截至2021年9月30日的三个月和九个月，支出分别增加了1900万美元和4100万美元。这两个时期的增长主要是由于较高的折旧基数。
所得税以外的其他税截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了300万美元和2500万美元。第三季度的增长主要是由于300万美元的财产税增加。这九个月的增长主要是由于2400万美元的财产税增加，这主要是因为2020年达成了有利的财产税和解协议。
净资产(收益)损失和减值在截至2021年9月30日的9个月中减少了4100万美元。减少的主要原因是2020年注销了与激励薪酬相关的资本支出，这在MPSC 2020年5月8日的利率命令中是不允许的。
其他(收入)和扣除减少 700万美元 和 截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为2600万美元。第三季度的下降主要是由于2020年对非营利性组织的1000万美元捐款，但部分被拉比信托投资收益的变化所抵消(2021年亏损100万美元，而2020年盈利200万美元)。这9个月的减少主要是由于2020年向非营利组织捐款1000万美元，拉比信托投资收益发生变化(2021年收益300万美元，而2020年亏损700万美元)，以及500万美元的非经营性退休福利支出减少。

所得税费用截至2021年9月30日的三个月和九个月分别减少了1300万美元和400万美元。第三季度下降的主要原因是收益下降和生产税抵免增加。 这9个月的减少主要是由于更高的生产税抵免和TCJA监管债务的更高摊销，但部分被更高的收益所抵消。
63

展望 —DTE Electric将继续努力实现卓越的运营，保持强劲的现金流，并赚取授权的股本回报率。DTE Electric预计，计划中的重大资本投资将导致收益增长。DTE Electric将通过提高可靠性和满意度来保持对客户的强烈关注，同时保持客户价格的可承受能力。展望未来，其他因素可能会影响收益，如天气、监管程序的结果、福利计划设计的变化、福利计划和医疗成本中的投资回报和贴现率假设的变化、有关气候变化的立法或监管行动的不确定性，以及减少能源浪费计划的影响。
2021年3月26日，DTE Electric提交了一份申请，要求获得融资令，批准证券化1.84亿美元的合格成本，这些成本与River Rouge发电站的账面净值和树木修剪激增计划成本相关。这份文件要求从DTE Electric的客户那里收取这些合格成本。MPSC最终命令于2021年6月23日发布，授权DTE Electric继续发行证券化债券，合格成本最高可达2.36亿美元，这是由于包括递延税款而增加的。订单授权客户收取及时收回证券化金额和其他持续合格成本的费用。证券化预计将在2022年第一季度进行。
2021年8月31日，DTE Electric向MPSC提交了一份会计申请，要求批准一笔2021年收取的7,000万美元的一次性自愿退款，这笔退款与新冠肺炎疫情导致的意外客户使用模式有关。这笔退款将通过投资于额外的树木修剪来管理，而不寻求未来的成本回收。这些努力将有助于在不影响费率的情况下提高客户的可靠性，从而为客户提供负担能力方面的好处。这些投资将是MPSC先前授权的树木修剪激增支出的增量。
DTE Electric预计在2021年底之前收到订单。如果在年底前获得批准，届时将确认一项监管责任。由于额外的树木修剪费用是在2021年剩余时间到2023年期间发生的，监管责任将会减少。如果到2023年底还没有花完全部7000万美元，DTE Electric将通过账单信用向客户提供任何短缺的退款。

燃气
天然气部门主要由DTE Gas组成。下面讨论GAS的结果和展望：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入-公用事业运营$193 $173 $1,070 $964 
燃气公用事业成本23 12 263 232 
效用边际170 161 807 732 
运维123 119 380 360 
折旧及摊销44 37 130 112 
所得税以外的其他税20 18 71 62 
净资产(收益)损失和减值1 — 1 14 
营业收入(亏损)(18)(13)225 184 
其他(收入)和扣除18 18 54 56 
所得税费用(福利)(6)(11)25 26 
可归因于DTE能源公司的净收益(亏损)$(30)$(20)$146 $102 
效用边际截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了900万美元和7500万美元。与某些机制和附加费相关的收入被DTE Energy的综合运营报表中的其他相关费用抵消。
64

下表详细说明了公用事业利润率各组成部分与上一季度相比的变化情况：
三个月九个月
(单位：百万)
实施新收费$11 $74 
家庭保护计划2 5 
监管机制-EWR(1)5 
天气(2)3 
基础设施恢复机制(5)(18)
其他监管机制和其他4 6 
提高公用事业利润率$9 $75 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：bcf)
天然气市场
燃气销售7 7 88 85 
最终用户运输34 40 123 135 
41 47 211 220 
中间运输102 110 370 349 
天然气销售总额143 157 581 569 
运维截至2021年9月30日的三个月和九个月，支出分别增加了400万美元和2000万美元。第三季度的增长主要是由于天然气运营支出增加了1400万美元，但部分被400万美元的坏账支出减少和400万美元的福利支出减少所抵消。这9个月的增长主要是因为天然气运营支出增加了3000万美元，EWR支出增加了400万美元，但部分被1100万美元的坏账支出减少所抵消。
折旧及摊销截至2021年9月30日的三个月和九个月，支出分别增加了700万美元和1800万美元。这两个时期的增长主要是由于较高的折旧基数和自2020年10月起折旧率的变化。
所得税以外的其他税截至2021年9月30日的三个月和九个月，支出分别增加了200万美元和900万美元。第三季度的增长主要是由于更高的财产税。这九个月的增长主要是由于根据CARE法案在2020年确认的500万美元的更高财产税和300万美元的员工留任抵免。
净资产(收益)损失和减值在截至2021年9月30日的三个月中增加了100万美元，在截至2021年9月30日的九个月中减少了1300万美元。这9个月的减少主要是由于2020年与激励性薪酬相关的资本支出的冲销，这在2020年7月17日的差饷案件和解中是不允许的。
所得税费用(福利)截至2021年9月30日的三个月和九个月分别减少了500万美元和100万美元。第三季度下降的主要原因是TCJA监管责任的摊销增加。这9个月的减少主要是由于TCJA监管债务的摊销增加，但部分被更高的收益所抵消。
展望-DTE Gas将继续努力实现卓越的运营，保持强劲的现金流，并赚取授权的股本回报率。DTE Gas预计，计划中的重大基础设施资本投资将带来收益增长。展望未来，其他因素可能会影响收益，如天气、监管程序的结果、福利计划设计的变化、投资回报以及福利计划和医疗成本中贴现率假设的变化。DTE Gas预计将继续努力提高生产率和降低成本，同时考虑到客户的价格负担能力来提高客户满意度。
65

DTE Gas于2021年2月12日向MPSC提起费率诉讼，要求在截至2022年12月31日的预计12个月期间将基本费率提高1.95亿美元。要求提高基本费率的主要原因是基础设施投资以及运营和维护费用导致工厂净值增加。利率申报文件还要求将股本回报率从9.9%提高到10.25%，并包括销售和营运资本的预期变化。在这种情况下，MPSC的最终订单预计将在2021年12月之前完成。

DTE优势
DTE Vantage部门主要由向工业、商业和机构客户提供能源和公用事业类产品和服务、生产低排放燃料以及销售可再生能源项目的电力和管道质量天然气的项目组成。下面讨论DTE Vantage的结果和展望：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入--非公用事业业务$372 $324 $1,132 $850 
燃料、购买的电力和天然气-非公用事业267 246 851 624 
非公用事业利润率105 78 281 226 
运维77 71 226 206 
折旧及摊销18 18 55 53 
所得税以外的其他税2 2 8 8 
净资产(收益)损失和减值1 (2)28 (12)
营业收入(亏损)7 (11)(36)(29)
其他(收入)和扣除(61)(47)(108)(100)
所得税
费用18 10 22 21 
生产税抵免(20)(19)(56)(47)
(2)(9)(34)(26)
净收入70 45 106 97 
减去：可归因于非控股权益的净亏损(3)(2)(9)(5)
DTE能源公司的净收入$73 $47 $115 $102 
营业收入--非公用事业业务截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了4800万美元和2.82亿美元。这两个时期的增长都是由于以下原因：
三个月九个月
(单位：百万)
更高的产量被出售REF业务的会员权益所抵消$10 $171 
钢铁业务价格下降抵消了需求上升的影响40 81 
可再生能源业务中的新项目14 41 
更高的现场业务量2 12 
可再生能源业务中已关闭的项目(1)(6)
裁判员业务中的场地关闭(17)(17)
$48 $282 
66

非公用事业利润率截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了2700万美元和5500万美元。下表详细说明了非公用事业利润率相对于可比前期的变化：
三个月九个月
(单位：百万)
可再生能源业务中的新项目$15 $41 
钢铁业务价格下降抵消了需求上升的影响13 17 
可再生能源业务中已关闭的项目(1)(5)
其他— 2 
$27 $55 
运维费用 增加600万美元 和 截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为2000万美元。这两个时期的增长主要是由于产量增加和新项目。
净资产(收益)损失和减值在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，分别变化了300万美元和4000万美元。第三季度的变化主要是由于2020年剥离了可再生能源业务的一个项目。这九个月期间的变化主要是由于钢铁业务因预期关闭一家煤粉设施而记录的2700万美元的资产减值。这9个月期间的变化也是由于2020年1200万美元的活动，包括在完成钢铁业务现场补救后注销环境责任，出售现场业务资产，以及剥离可再生能源业务的一个项目。
有关2700万美元资产减值的更多信息，以及对未来期间任何额外影响的考虑，请参阅合并财务报表附注4“处置和减值”。
其他(收入)和扣除截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了1400万美元和800万美元。第三季度的增长主要是由于裁判业务的产量增加。这9个月的增长主要是由于REF业务的产量增加，但被2020年记录的出售REF业务会员权益确认的1100万美元利润部分抵消。
所得税--生产税抵免截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了100万美元和900万美元。第三季度的增长主要是由于裁判业务的产量增加。这9个月的增长主要是由于产量增加，部分被出售REF业务的会员权益所抵消。
非控股权益应占净亏损截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了100万美元和400万美元。这两个时期的增长主要是由于裁判业务的产量增加。
展望-DTE Vantage将继续利用其丰富的能源相关运营经验和项目管理能力，开发额外的能源和可再生天然气项目，以服务于能源密集型工业客户，同时优化REF设施，直到2021年底逐步淘汰。从2022年开始，DTE Vantage预计其他所得税和生产税抵免将减少，这将导致净收入相应减少，因为REF设施将停止运营。从长远来看，DTE Vantage预计工业能源服务项目和可再生能源项目的增长将抵消REF逐步淘汰导致的净收入下降。

67

能源交易
Energy Trading专注于实物和金融力量、天然气和环境营销和交易、结构性交易、提高资产组合的回报，以及优化签约的天然气管道运输和储存头寸。Energy Trading还提供天然气、电力、环境和相关服务，其中可能包括代表客户管理相关的存储和运输合同，以及向各种客户供应或购买环境属性。能源交易业绩和展望讨论如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
营业收入--非公用事业业务$1,602 $1,061 $4,208 $2,714 
购买的电力和天然气-非公用事业1,630 1,076 4,347 2,636 
非公用事业利润率(28)(15)(139)78 
运维17 19 60 60 
折旧及摊销1 1 4 4 
所得税以外的其他税1 1 4 4 
营业收入(亏损)(47)(36)(207)10 
其他(收入)和扣除22 1 23 3 
所得税费用(福利)(17)(9)(57)2 
可归因于DTE能源公司的净收益(亏损)$(52)$(28)$(173)$5 
营业收入--非公用事业业务截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了5.41亿美元和14.94亿美元。这两个时期的增长主要是由于天然气结构和天然气运输战略中天然气价格的上涨。
非公用事业利润率在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，分别减少了1300万美元和2.17亿美元。下表详细说明了非公用事业利润率相对于可比前期的变化：
三个月
(单位：百万)
未实现利润率(a)
有利的结果，主要是在天然气运输、环境交易和电力满负荷需求战略方面$87 
不利的结果，主要是在天然气结构化和天然气储存策略方面(b)
(127)
(40)
已实现利润率(a)
有利的结果，主要是在天然气结构、天然气运输和电力交易战略方面(c)
72 
不利的结果，主要是在环境贸易和电力全面需求战略方面(45)
27 
非公用事业利润率下降$(13)
_______________________________________
(a)天然气结构性交易通常涉及未来天然气和/或天然气基础金融工具的实物购买或出售，这些金融工具是衍生品和相关的非衍生品管道运输合同。这些气体结构性交易可能导致显著的收益波动，因为衍生品成分是按市值计价的，而不会对相关的非衍生品合约进行重新估值。
(b)这一金额包括与天然气战略相关的8200万美元的时间相关损失，这些损失将在未来一段时间内随着基础合同的结算而逆转。
(c)这一金额包括与前几个时期确认的天然气战略相关的5400万美元的时间相关损失，这些损失随着基础合同的结算而逆转。
68

九个月
(单位：百万)
未实现利润率(a)
有利的结果，主要是在电力全面需求战略方面$25 
不利的结果，主要是在天然气结构、环境交易和天然气储存战略方面(b)
(297)
(272)
已实现利润率(a)
有利的结果，主要是在天然气结构性、天然气交易和环境交易战略方面(c)
132 
不利的结果，主要是在电力ERCOT交易和电力全需求战略方面(77)
55 
非公用事业利润率下降$(217)
_______________________________________
(a)天然气结构性交易通常涉及未来天然气和/或天然气基础金融工具的实物购买或出售，这些金融工具是衍生品和相关的非衍生品管道运输合同。这些气体结构性交易可能导致显著的收益波动，因为衍生品成分是按市值计价的，而不会对相关的非衍生品合约进行重新估值。
(b)这一金额包括2.78亿美元与天然气战略相关的时间相关损失，这些损失将在未来一段时间内随着基础合同的结算而逆转。
(c)这一金额包括与前几个时期确认的天然气战略相关的1600万美元的时间相关损失，这些损失随着基础合同的结算而逆转。
其他(收入)和扣除截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了2100万美元和2000万美元。这两个时期的增长主要是由于对包括DTE能源基金会在内的非营利性组织的捐款。
展望-能源交易公司(Energy Trading)预计，短期内市场状况仍将具有挑战性。这一部门的盈利能力可能会受到大宗商品价格波动、法规变化相关影响的不确定性以及地区输电组织运营规则变化的影响的影响。能源交易投资组合的很大一部分是经济对冲的。大多数金融工具、实物电力和天然气合同以及某些环境合同被认为是衍生品；而天然气和环境库存、管道运输合同、储存资产和一些环境合同不是衍生品。因此，Energy Trading将经历收益波动，因为衍生品是按市值计价的，而不会对基础的非衍生品合约和资产进行重新估值。Energy Trading的战略是通过期货、远期、掉期和期权经济地管理这些基础非衍生品合约和资产的价格风险。这导致损益在不同的中期和年度会计期间确认。
另请参阅本文的“公允价值”一节和综合财务报表附注8和附注9，分别为“公允价值”和“金融及其他衍生工具”。

公司和其他
公司和其他包括各种控股公司活动，持有某些非公用事业债务，并持有某些投资，包括支持区域发展和经济增长的基金。截至2021年9月30日的三个月和九个月的净亏损分别为2.75亿美元和3.81亿美元，比2020年同期的净亏损2500万美元和4000万美元增加了2.5亿美元和3.41亿美元。
这两个时期的增长主要是由于2021年发生的债务清偿亏损，截至2021年9月30日的3个月和9个月的收益分别减少了2.86亿美元和2.92亿美元。这两个时期的增长也是由有效的所得税税率调整、净利息支出增加以及2021年第三季度为某些慈善捐款结转设立的估值津贴推动的。在这九个月期间，较高的亏损也是由于根据CARE法案将2018年净营业亏损结转至2013年，导致2020年所得税支出减少3400万美元。这两个时期的亏损都被DT Midstream分离后对国家递延税收的重新计量部分抵消，这导致2021年第三季度所得税支出减少了8500万美元。
有关清偿债务损失的更多信息，请参阅合并财务报表附注10“长期债务”。有关重新计量国家递延税金和估值津贴的更多信息，请参阅合并财务报表附注2“重要会计政策”中的所得税部分。
69


资本资源和流动性
现金需求
DTE Energy使用现金维持和投资电力和天然气公用事业，发展非公用事业业务，退休并支付长期债务利息，以及支付股息。DTE Energy相信，它将拥有足够的内部和外部资本资源，为预期的资本和运营需求提供资金。DTE Energy预计，2021年运营带来的现金约为27亿美元。DTE Energy预计2021年基础水平的公用事业资本投资，包括环境、可再生能源和能源浪费减少支出；非公用事业业务支出；以及对权益法投资的贡献约为39亿美元。DTE Energy计划寻求监管部门的批准，将公用事业资本支出纳入监管费率基础，与之前的处理一致。用于现有或新的非公用事业企业增长的资本支出将取决于是否存在满足严格的风险回报和价值创造标准的机会。
有关DTE Energy的资本战略和未来五年的预计支出的更多信息，请参阅上面的“资本投资”部分。所有资本承诺也包括在综合财务报表附注13“承诺和或有事项”中的购买承诺的披露中。
截至9月30日的9个月，
20212020
(单位：百万)
期初现金、现金等价物和限制性现金$516 $93 
经营活动净现金2,372 2,781 
用于投资活动的净现金(2,780)(3,093)
来自(用于)融资活动的净现金(52)1,181 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(460)869 
期末现金、现金等价物和限制性现金$56 $962 
请参阅以下与经营、投资和融资活动相关的现金流分析，这些现金流反映了DTE Energy的财务状况变化。任何重大非现金项目均包括在综合现金流量表内的非现金投资和融资活动的补充披露中。
经营活动现金
DTE Energy的大部分运营现金流由电力和天然气公用事业公司提供，这些公用事业公司受到天气、电力零售通道、监管延期、监管结果、经济状况、营运资本变化和运营成本等因素的显著影响。
2021年运营净现金减少4.09亿美元。减少的主要原因是递延所得税和净收入减少，经债务清偿损失调整后的净收入与经营活动的现金净额进行了调整。这一减少被营运资本项目以及折旧和摊销的增加部分抵消。
2021年营运资本项目的变化主要是由于与应收账款、监管资产和负债以及衍生资产和负债相关的现金增加，但与应收账款、净额、库存和其他流动和非流动资产和负债相关的现金减少部分抵消了这一增加。
用于投资活动的现金
与投资活动相关的现金流入主要来自出售资产，而现金流出是厂房和设备支出和收购的结果。在任何一年，DTE Energy都希望从表现不佳或非战略性资产或到期的、充分估值的资产中变现。
公用事业企业内部的资本支出主要用于维护和改善发电以及电力和天然气分配基础设施，并遵守环境法规和可再生能源要求。
70

非公用事业企业的资本支出主要用于持续的维护、扩张和增长。DTE Energy希望在战略、管理技能、风险和回报方面满足严格标准的成长型投资。在风险调整的基础上，对所有新投资的回报率和现金回报进行分析。DTE Energy在如何部署资本方面一直受到约束，除非符合标准，否则不会进行投资。对于新的业务线，DTE Energy最初是根据研究和分析进行投资的。DTE Energy从有限的投资开始，评估结果，然后根据这些结果扩展或退出业务。在任何一年，增长资本的数量将由DTE Energy的基础现金流决定，并清楚地了解对其信用评级的任何潜在影响。
用于投资活动的现金净额在2021年减少了3.13亿美元，主要原因是非公用事业厂房和设备支出减少，与业务合并相关的收购减少，扣除所获得的现金，部分被公用事业厂房和设备支出的增加所抵消。
来自(用于)融资活动的现金
DTE Energy依赖短期借款和长期融资，作为其运营无法满足的资本要求的资金来源。
DTE Energy的战略是有针对性地混合固定和可变利率和到期日的债务组合。DTE Energy的目标是资产负债表财务指标，以确保其与强劲投资级债务评级的目标一致。
2021年融资活动的净现金减少12亿美元，主要是因为长期债务的赎回、长期债务的提前偿还成本、普通股的回购和普通股支付的股息增加，净额被长期债务和短期借款的发行增加部分抵消。这一变化也是由于截至2020年9月30日的9个月内与收购相关的递延付款。
展望
DTE Energy预计，从长远来看，运营现金流将会增加，这主要是公用事业和非公用事业业务增长的结果。公用事业的增长预计将主要由资本支出推动，这将增加费率的确定基数。DTE Vantage部门的额外投资预计会带来非公用事业增长。DTE Vantage现金流预计将从2022年开始暂时减少，因为REF设施将停止运营。从长远来看，新的工业能源服务项目和可再生能源投资的增长预计将抵消这些下降。
DTE Energy对DT Midstream的分离也将在短期内减少运营现金流。然而，由于公用事业和其他非公用事业业务的增长，DTE Energy仍预计长期运营的现金流会更高。
由于MPSC订单的时间安排，DTE Energy可能会受到各种回收和跟踪机制的收集或退款时间的影响。在可预见的未来，能源价格很可能成为营运资金需求波动的来源。DTE Energy继续努力寻找机会，通过营运资本举措改善现金流，并在长期资本项目的时间和范围上保持灵活性。
2021年7月和8月，DTE Energy有选择地赎回了26亿美元的长期债务，并产生了3.61亿美元的提前还款成本。这些赎回是利用DT Midstream偿还公司间借款和一次性特别股息的收益进行的，将减少未来的利息支出。有关更多信息，请分别参阅合并财务报表附注4和附注10“处置和减值”和“长期债务”。
DTE Energy有3.24亿美元的长期债务，包括融资租赁，将在12个月内到期。债务的偿还预计将通过内部产生的资金或发行新的长期债务来进行。
截至2021年9月30日，DTE Energy约有21亿美元的可用流动性，主要包括现金和现金等价物以及无担保循环信贷协议下的可用金额。
DTE Energy预计2021年不会有任何股权发行。对合格养老金计划的任何贡献预计都将以现金形式进行，DTE Energy预计2021年不会向其其他退休后福利计划做出任何贡献。
71

为了为2019年12月收购中游天然气资产提供资金，DTE Energy发行了股权单位，这将导致2022年11月普通股的发行。这项交易预计不会影响DTE Energy的现金流。2021-2022年的现金流影响将主要与支付与股权部门相关的剩余股票购买负债有关，这些股权部门在DT Midstream分离后仍留在DTE Energy。从长期来看，DTE Energy没有任何其他股权承诺，并将继续根据经济和金融市场状况每年评估股权需求。
DTE Energy已连续100多年按季派发现金股利，并预计未来将继续定期派发现金股利，其中2021年约为8亿美元。未来股息的任何支付均须经董事会批准，并可能取决于DTE Energy未来的收益、资本要求和财务状况。从长期来看，DTE Energy预计股息将持续增长，目标是与纯公用事业公司保持一致的派息率。
DTE Energy的多家子公司和股权投资者已经签订了包含评级触发因素的合同，并由DTE Energy提供担保。这些合同包含条款，允许交易对手要求DTE Energy在DTE Energy的信用评级被下调至投资级以下时，将现金或信用证作为抵押品。这些条款中的某些条款(称为“硬触发器”)规定了在发生信用降级时可要求DTE Energy提供抵押品的具体情况，而其他条款(称为“软触发器”)则没有那么具体。对于具有软触发机制的合约，很难估计交易对手可能要求的抵押品金额和/或DTE Energy最终可能需要提交的抵押品金额。可以要求的此类抵押品的金额根据大宗商品价格(主要是天然气、电力、环境和煤炭)以及基础交易的拨备和到期日而波动。截至2021年9月30日，根据硬触发和软触发条款，DTE Energy在评级下调至投资级以下时以现金或信用证形式提供抵押品的合同义务为5.75亿美元。
DT Midstream的分离导致DTE Energy的战略转向一家以纯业务为主的公用事业公司，但到目前为止还没有对DTE Energy的信用评级产生任何影响。自2020年10月宣布计划分拆并于2021年7月完成分拆以来，标准普尔全球评级、惠誉评级和穆迪投资者服务公司都对DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas的评级和稳定前景给予了肯定。
DTE Energy相信，它将拥有足够的运营灵活性、现金资源和资金来源，以保持充足的流动性，并满足未来的运营现金和资本支出需求。然而，DTE Energy几乎所有的业务都是资本密集型的，或者需要获得资本，无法获得足够的资本可能会对收益和现金流产生不利影响。
见综合财务报表附注6、10、11、13和14，分别为“监管事项”、“长期债务”、“短期信贷安排和借款”、“承诺和或有事项”以及“退休福利和受托资产”。

新会计公告
见合并财务报表附注3，“新会计声明”。

公允价值
衍生品一般按公允价值记录，并显示为衍生品资产或负债。DTE Energy通常归类为衍生品工具的合约包括电力、天然气、一些环境合约，以及某些远期、期货、期权和掉期以及外币兑换合约。DTE Energy一般不会计入衍生品的项目包括天然气和环境库存、管道运输合同、储存资产和一些环境合同。见合并财务报表附注8和附注9，分别为“公允价值”和“金融和其他衍生工具”。
72

下表不包括采用权责发生制会计的非衍生天然气储存、运输、某些电力合同和一些环境合同的预期收益影响。因此，在某些报告期内，这些头寸的损益可能与相关实物和金融对冲工具不匹配，导致注册人报告的逐期收益出现波动；然而，时间差异的财务影响将在实物交割和/或结算时逆转。
注册人根据其合同的交付期和每份合同中风险的各个组成部分，以投资组合为基础管理其MTM风险。因此，注册人根据商品(例如电力或天然气)、产品(例如在高峰或非高峰时段交付的电力)、交付地点(例如按地区)、风险概况(例如远期或期权)和交付期限(例如按月和年)，以不同的组成部分记录和管理其合同下的能源购买和销售义务(例如，电力或天然气)、产品(例如，高峰或非高峰时段的电力)、交付地点(例如，按地区)、风险概况(例如，远期或期权)和交付期限(例如，按月和年)。
注册人已经建立了公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入按三个大的水平排列优先顺序。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价(未调整)给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。有关公允价值层次的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注8“公允价值”。
下表提供了DTE Energy的MTM净资产(或负债)头寸变动详情：
DTE能源
(单位：百万)
MTM于2020年12月31日$28 
重新分类为结算时实现16 
计入收益的公允价值变动(281)
记入未实现收入的金额(265)
计入监管负债的公允价值变动14 
抵押品变更(58)
MTM于2021年9月30日$(281)
下表显示了DTE Energy的MTM仓位的到期日。2024年及以后的头寸主要代表期限更长的天然气结构性交易：
公允价值来源2021202220232024年及以后总公允价值
(单位：百万)
1级$21 $86 $35 $12 $154 
二级31 11 (22)(28)(8)
3级(74)(155)(37)(97)(363)
抵押品调整前的MTM$(22)$(58)$(24)$(113)(217)
抵押品调整(64)
MTM于2021年9月30日$(281)

73

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
市场价格风险
电力和天然气业务存在商品价格风险，主要与煤炭、天然气、铀和电力的购买有关。然而，注册人并不承担重大的盈利风险，因为此类变化包括在PSCR和GCR监管费率回收机制中。此外，天然气价格的变化可能会影响天然气部门损失和被盗天然气、储存销售和运输服务收入的估值。天然气部门主要通过出售长期储存合同来管理与储存销售收入相关的市场价格风险。由于实际现金结算和监管利率回收之间的时间差，注册人面临短期现金流或流动性风险。
DTE Vantage部门受到电力、天然气和煤炭产品价格风险的影响。DTE Energy通过使用长期合同来管理其对大宗商品价格风险的敞口。
DTE Energy的能源交易业务部门受到电力、天然气、环境、原油、取暖油和外币汇率波动的影响。这些风险由能源营销和交易业务在预先确定的风险参数内，通过使用远期能源、产能、储存、期权和期货合约来管理。
信用风险
坏账准备
注册人定期审查或有事项、现有和未来经济状况、客户趋势和与客户及其合同有关的其他因素，并记录坏账准备中被认为有可能损失的金额。注册人认为他们的应计金额足以应对可能的损失。
贸易活动
DTE Energy通过交易活动面临信用风险。信用风险是指交易对手不履行合同义务时可能造成的潜在损失。DTE Energy在确定交易对手的信用质量时，同时利用外部和内部信用评估。
下表显示了截至2021年9月30日DTE Energy交易对手的信用质量：
信用风险敞口
现金前
抵押品		现金
抵押品		净学分
暴露
(单位：百万)
投资级(a)
A-和更大$295 $— $295 
BBB+和BBB156 — 156 
BBB-18 — 18 
总投资等级469 — 469 
非投资级(b)
2 — 2 
内部评级为非投资级(c)
927 (72)855 
内部评级为-非投资级(d)
56 (6)50 
总计$1,454 $(78)$1,376 
_______________________________________
(a)这一类别包括穆迪投资者服务公司(Moody‘s)分配的最低信用评级为Baa3或标准普尔评级集团(Standard&Poor’s Rating Group)分配的BBB-的交易对手。标准普尔评级集团是麦格劳-希尔公司(Standard Graw-Hill Companies，Inc.)的一个部门。这一类别的五个最大的交易对手敞口加在一起，占总信贷敞口的11%。
(b)这一类别包括信用评级低于投资级的交易对手。这一类别的五个最大的交易对手敞口加在一起，不到总信贷敞口的1%。
(c)这一类别包括尚未获得穆迪或标准普尔评级，但根据DTE Energy对交易对手信誉的评估而被视为投资级的交易对手。这一类别的五个最大的交易对手敞口加在一起，占总信贷敞口的23%。
(d)这一类别包括尚未获得穆迪或标准普尔评级的交易对手，根据DTE Energy对交易对手信誉的评估被视为非投资级交易对手。这一类别的五个最大的交易对手敞口加在一起，占总信贷敞口的2%。
74

其他
注册人与非投资级客户开展业务。注册人密切监控这些客户的信用评级，并在认为必要和关税允许的情况下，要求这些客户提供抵押品或担保，以保证他们的义务。
利率风险
DTE Energy面临与发债相关的利率风险。为了管理利息成本，DTE Energy可能会使用国库锁定和利率互换协议。DTE Energy的利率风险敞口主要来自美国国债利率、商业票据利率和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的变化。截至2021年9月30日，DTE Energy的浮息债务为3.61亿美元，浮息债务与总债务之比为2.05%。
外币兑换风险
DTE Energy存在与固定价格合同相关的市场价格波动引起的外汇兑换风险。这些合同以加元计价，主要用于天然气和电力的购买和销售，以及长期运输能力。为了限制DTE Energy受到外币汇率波动的影响，DTE Energy签订了一系列截至2030年6月的外币远期合约。
敏感性分析综述
对注册人的DTE Energy商品合同和长期债务的公允价值进行了敏感性分析。下列商品合同主要涉及能源营销和交易活动。敏感性分析包括将9月30日、2021年和2020年9月30日、2021年和2020年的远期价格和利率增加和减少假设10%，并计算由此导致的公允价值变化。只有当DTE Energy将其所有固定利率长期债务转移给其他债权人时，与长期债务相关的假设损失才会实现。
敏感度分析的结果如下：
假设一个
物价/差饷上涨10%		假设一个
价格/房价下降10%
截至9月30日，截至9月30日，
活动2021202020212020公允价值的变动
(单位：百万)
环境合同$(16)$(3)$15 $6 商品合约
天然气合同$102 $21 $(102)$(20)商品合约
电力合同$13 $6 $(13)$(6)商品合约
利率风险-DTE能源$(649)$(659)$674 $681 长期债务
利率风险-DTE Electric$(329)$(298)$348 $315 长期债务
有关市场风险的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注9，“金融和其他衍生工具”。

75

第四项。 管制和程序
DTE能源
(A)对披露控制和程序的评价
DTE Energy的管理层在DTE Energy首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的监督下，对截至2021年9月30日(也就是本报告涵盖的期限结束)DTE Energy的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，DTE Energy的首席执行官和首席财务官得出结论，这种披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即DTE Energy根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息(I)在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，(Ii)被积累并酌情传达给DTE Energy的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。由于任何披露控制和程序的有效性存在内在限制，管理层不能绝对保证其披露控制和程序的目标将会实现。
(B)财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的季度内，DTE Energy对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对DTE Energy的财务报告内部控制产生重大影响。
DTE电气
(A)对披露控制和程序的评价
在DTE Electric首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，DTE Electric的管理层在其首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，对截至2021年9月30日(本报告涵盖的期限结束)DTE Electric的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，DTE Electric的首席执行官和首席财务官得出结论，这种披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保DTE Electric根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息(I)在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)在适当的情况下积累并传达给DTE Electric的管理层，包括其首席执行官和CFO，以便及时做出关于所需披露的决定。由于任何披露控制和程序的有效性存在内在限制，管理层不能绝对保证其披露控制和程序的目标将会实现。
(B)财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的季度内，DTE Electric的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对DTE Electric的财务报告内部控制产生重大影响。

76

第II部分-其他信息
第1项。法律程序s
有关法律程序和与注册人有关的事项的信息，请参阅合并财务报表附注6和附注13，分别为“监管事项”和“承诺和或有事项”。
对于政府参与的环境诉讼，注册人已经包括了披露，如果预计会有100万美元或更高的制裁。

第1A项。风险因素
注册人业务的经营存在各种风险。为提供一个了解注册人的经营环境的架构，注册人的业务所涉及的较重大风险，在第1部第(1A)项中作了简要解释。DTE Energy和DTE Electric联合发布的Form 10-K 2020年年报中的风险因素尽管注册者试图识别和讨论关键的风险因素，但其他因素可能会在未来出现。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人及其关联方购买DTE能源股权证券
下表提供了DTE Energy在截至2021年9月30日的季度中购买由DTE Energy根据1934年《交易法》第12条登记的股权证券的相关信息：
数量
股票
购得(a)
平均值
价格
付费单位
分享(a)
数
的股份
购买方式为
公开的一部分
宣布
计划或
节目		平均值
支付的价格
每股		最大金额
5月的价值
但仍是
在以下条件下购买
计划或
节目
07/01/21 - 07/31/2123,900 $114.70 — — — 
08/01/21 - 08/30/21100,832 $118.06 — — — 
09/01/21 - 09/30/214,421 $104.46 — — — 
总计129,153 — 
_______________________________________
(a)代表DTE Energy普通股，在根据授予日的有效价格归属限制性股票时，为履行所得税义务而预扣的股份。

77

第6项陈列品
展品编号描述DTE
能量		DTE
电式
(I)随函存档的证物：
31.201
行政总裁部分302表格10-Q定期报告证明X
31.202
首席财务官部分302表格10-Q定期报告证明X
31.203
行政总裁部分302表格10-Q定期报告证明X
31.204
首席财务官部分302表格10-Q定期报告证明X
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。XX
101.SCHXBRL分类扩展架构XX
101.CALXBRL分类可拓计算链接库XX
101.DEFXBRL分类扩展定义数据库XX
101.LABXBRL分类扩展标签链接库XX
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库XX
(Ii)随同提供的证物：
32.201
首席执行官第906条表格10-Q定期报告认证X
32.202
首席财务官第906条Form 10-Q定期报告证明X
32.203
首席执行官第906条表格10-Q定期报告认证X
32.204
首席财务官第906条Form 10-Q定期报告证明X

78

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。每个签署的注册人的签名应被视为仅与该注册人及其任何子公司有关的事项有关。
日期：
2021年10月27日
DTE能源公司
由以下人员提供：/S/特蕾西·J·麦里克
特雷西·J·麦里克
首席会计官
(妥为授权的人员)
DTE电气公司
由以下人员提供：/S/特蕾西·J·麦里克
特雷西·J·麦里克
首席会计官
(妥为授权的人员)
79