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错误错误--12-31--12-31财年财年2019201910-K00007646220000007286AZAZ137850000137850000137330000137330000002.702.873.04001500000001500000001121598961125401260.068837.032.9217.881.7922.182.7822.182.33591202000590069000647276000646142000190000000037500037500069300097700015850001159000345200031360001294000129400047300047300024000240007800078000245275000245275000249144000249144000581351035460000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2019-01-012019-12-3100007646222019-01-012019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2020-02-1400007646222020-02-140000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2019-12-3100007646222019-12-3100007646222017-01-012017-12-3100007646222018-01-012018-12-3100007646222018-12-3100007646222017-12-3100007646222016-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2017-01-012017-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2016-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2016-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2016-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000764622美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-01-012017-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-01-012017-12-310000764622美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000764622Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310000764622美国-公认会计准则：非控制性利益成员2016-12-310000764622美国-GAAP：CommonStockMember2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2018-01-012018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2016-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember2017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-GAAP：CommonStockMember2016-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2016-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-01-012017-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServiceCompanyMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-310000764622PNW：ArizonaPublicServic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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格：10-K
 
(标记一)
 
      ☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告
 
截至的财政年度2019年12月31日
 
或
 
☐      根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
 
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。

委员会文件
数
 
每一家注册公司的确切名称，如其文件中所规定的那样。
宪章；州政府公司；地址；国家和地区
电话号码
 
美国国税局雇主
识别号码：
1-8962
 
顶峰西部资本公司
 
86-0512431
 
 
(亚利桑那州一家公司)
 
 
 
 
北五街400号，邮政信箱53999号
 
 
 
 
凤凰城
亚利桑那州
85072-3999
 
 
 
 
 
(602)
250-1000
 
 
 
 
1-4473
 
亚利桑那州公共服务公司
 
86-0011170
 
 
(亚利桑那州一家公司)
 
 
 
 
北五街400号，邮政信箱53999号
 
 
 
 
凤凰城
亚利桑那州
85072-3999
 
 
 
 
 
(602)
250-1000
 
 
 
 

 
根据该法第12(B)款登记的证券：
 
 
每个班级的标题是什么
 
商品代号
 
各证券交易所的名称，在哪一家交易所注册
顶峰西部资本公司
 
普通股，
无面值
 
PNW
 
纽约证券交易所
 
根据该法第(12)(G)款登记的证券：
亚利桑那州公共服务公司             普通股，面值为每股2.50美元
 
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人
顶峰西部资本公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
亚利桑那州公共服务公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第13节或第15(D)节提交报告。
顶峰西部资本公司
是
☒ 
 
不是
☐ 
亚利桑那州公共服务公司
是
☒ 
 
不是
☐ 
 
用复选标记表示每个注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
顶峰西部资本公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
亚利桑那州公共服务公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有)中，根据S-T规则第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。
顶峰西部资本公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
亚利桑那州公共服务公司
是
☒ 
 
没有。
☐ 
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

顶峰西部资本公司
大型加速滤波器
☒ 
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
亚利桑那州公共服务公司
大型加速滤波器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☒ 
规模较小的报告公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示每个注册人是否为空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
顶峰西部资本公司
是
☐
 
没有。
☒ 
亚利桑那州公共服务公司
是
☐
 
没有。
☒ 

述明非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，该总市值是参照普通股上次出售的价格计算的，或该等普通股的平均买入和要价，截至每个注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日：
顶峰西部资本公司
 
$
10,536,165,750

截至2019年6月30日
亚利桑那州公共服务公司
 
$
0

截至2019年6月30日
 
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
顶峰西部资本公司
截至2020年2月14日已发行的普通股数量，无面值：
112,439,441
亚利桑那州公共服务公司
截至2020年2月14日，已发行普通股数量，面值2.50美元：
71,264,947

 
以引用方式并入的文件
Pinnacle West Capital Corporation关于将于2020年5月20日召开的年度股东大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本新闻稿第III部分。
 
亚利桑那州公共服务公司符合表格10-K的一般指示I(1)(A)和(B)中规定的条件，因此使用该一般指示允许的减少披露格式提交本表格。


目录

目录
 
 
 
页面
 
 
 
名称和技术术语词汇
II
 
 
前瞻性陈述
1
 
 
 
第I部分
 
3
第1项。
业务
3
第1A项。
风险因素
28
1B项。
未解决的员工意见
42
第二项。
属性
43
第三项。
法律程序
46
第四项。
煤矿安全信息披露
46
有关我们高管的信息
47
 
 
 
第II部
 
48
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
48
第6项
选定的财务数据
49
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
51
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
74
第8项。
财务报表和补充数据
75
 
顶峰西部财务报表
81
 
APS财务报表
90
 
合并财务报表合并附注
96
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
180
第9A项。
管制和程序
180
第9B项。
其他信息
181
 
 
 
第III部
 
181
第10项。
顶峰西部公司的董事、高管与公司治理
181
第11项。
高管薪酬
181
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
182
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
183
第14项。
首席会计师费用及服务
184
 
 
 
第IIIV部
 
185
第15项。
展品和财务报表明细表
185
 
 
 
签名
206
 
这份合并的10-K表格是由Pinnacle West和APS分别提交的。每个注册人都代表自己提交了本表格10-K中包含的与该注册人及其子公司(如有需要)有关的所有信息。*除上一句所述外，两家注册人均未提交与该注册人无关的任何信息，因此对任何此类信息不作任何陈述。有关每家公司的所需信息均在适用项目中列出。本报告的第8项包括

i

名称和技术术语词汇
4CA
4C Acquisition，LLC，本公司的子公司
交流电
交流电
行政协调会
亚利桑那州公司委员会
ADEQ
亚利桑那州环境质量部
AFUDC
施工期间使用的资金拨备
ANPP
亚利桑那州核电项目，也被称为帕洛维德
APS
亚利桑那州公共服务公司，该公司的子公司
阿罗
资产报废义务
ASU
会计准则更新
巴特
现有最佳改装技术
基础燃油率
APS零售基本费率中可归因于燃料和购买电力成本的部分
BCE
光明峡谷能源公司，该公司的子公司
CAISO
加州独立系统运营商
CCR
燃煤残渣
Cholla
乔拉发电厂
DC
直流电
分布式能源系统
位于客户物业上的小规模可再生能源技术，如屋顶太阳能系统
无名氏
美国能源部
DOI
美国内政部
DSM
需求侧管理
EES
能效标准
EGU
发电机组
El Dorado
El Dorado投资公司，该公司的子公司
埃尔帕索
埃尔帕索电气公司
环境保护局
美国环境保护局
FERC
美国联邦能源管理委员会
四角
四角电厂
温室气体
温室气体
GWh
千兆瓦时，每小时10亿瓦
千伏
千伏，一千伏
千瓦时
千瓦时，每小时一千瓦
LFCR
损失固定成本追回机制
MMBtu
百万英制热量单位
兆瓦
兆瓦，一百万瓦
兆瓦时
兆瓦时，每小时一百万瓦
固有载荷
在传统的基于成本的费率管制下提供的零售和批发销售
纳瓦霍工厂
纳瓦霍发电站
NERC
北美电力可靠性公司
NRC
美国核管理委员会
NTEC
纳瓦霍过渡能源公司
保监处
其他综合收益
OSM
露天采矿复垦执法办公室
帕洛维德
帕洛维德发电站或PVG
顶峰西部
Pinnacle West Capital Corporation(任何使用“Company”、“We”和“Our”一词都是指Pinnacle West)
变压吸附
由ACC批准的电源调整器，用于回收或退还实际燃料和购买的电力成本与基本燃油率相比的差异
分辨率
亚利桑那州可再生能源标准和电价
盐河工程或SRP
盐河工程农业改造与电力区
姐妹会
南加州爱迪生公司
TCA
输电成本调整器
团队
税费调整机制
VIE
可变利息实体

II
目录

前瞻性陈述
 
本文档包含基于当前预期的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由诸如“估计”、“预测”、“可能”、“相信”、“计划”、“预期”、“要求”、“打算”、“假设”、“项目”以及类似词语来标识。由于实际结果可能与预期大不相同，我们告诫读者不要过度依赖这些陈述。许多因素可能会导致未来结果与历史结果大不相同。或来自Pinnacle West或APS目前预期或寻求的结果。除了本报告第1A项和第7项--《管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析》中描述的风险因素外，这些因素包括但不限于：

•
我们有能力管理资本支出以及运营和维护成本，同时保持可靠性和客户服务水平；
•
电力需求的变化，包括天气、季节性、总体经济、客户和销售增长(或下降)、节能措施和分布式发电的影响以及技术进步；
•
发电厂和输电系统的性能和停电；
•
电力零售和批发市场的竞争；
•
监管和司法决定、发展和诉讼；
•
新的立法、投票倡议和监管，包括与环境要求、监管政策、核电站运营和可能放松对零售电力市场的监管有关的立法、投票倡议和监管；
•
燃料和水供应的可用性；
•
我们有能力及时和充分地收回我们的成本，包括债务和股权资本投资的回报；
•
我们满足可再生能源和能效要求并收回相关成本的能力；
•
核设施运行中固有的风险，包括乏燃料处置的不确定性；
•
亚利桑那州目前和未来的经济状况，包括房地产市场；
•
网络安全威胁或入侵、数据安全漏洞、恐怖袭击、物理攻击、严重风暴、干旱或其他灾难性事件(如火灾、爆炸、大流行健康事件或类似事件)对我们的设施或业务的直接或间接影响；
•
可能影响电力销售或交付的新技术的开发；
•
债务和股权资本的成本，以及在需要时进入资本市场的能力；
•
围绕燃煤发电的环境、经济和其他问题，包括对温室气体排放的监管；
•
挥发性燃料和购买电力成本；
•
我们的核退役信托、养老金和其他退休后福利计划的资产的投资表现以及由此对未来资金需求的影响；
•
电力批发市场的流动性和衍生品合约在我们业务中的使用；
•
保险覆盖范围的潜在缺口；
•
新的会计要求或对现有要求的新解释；
•
发电、输电和配电设施及系统状况和运营成本；
•
有能力满足我们地区未来对额外发电和相关输电设施的预期需求；
•
我们的交易对手、发电厂参与者和发电厂土地所有者是否愿意或有能力履行合同或其他义务，或继续或停止发电厂运营，以符合我们的公司利益；以及
•
在我们的信贷协议和ACC订单中对股息或其他条款的限制。
 
这些因素和其他因素在本报告第1A项描述的风险因素和本报告第7项--“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中进行了讨论

1
目录

除非法律要求，否则Pinnacle West和APS都没有义务更新这些报表，即使我们的内部估计发生了变化。


2
目录

第I部分


第一项：商业活动
 顶峰西部
Pinnacle West是一家控股公司，通过其子公司开展业务。我们几乎所有的收入和收益都来自我们的全资子公司APS。APS是一家垂直整合的电力公用事业公司，为亚利桑那州的大部分地区提供零售或批发电力服务，但凤凰城大都市区、图森大都市区和亚利桑那州西北部的莫哈哈县约一半的主要例外。
 
Pinnacle West的其他子公司是El Dorado、BCE和4CA。本报告稍后将提供与这些子公司相关的更多信息。
 
我们的可申报业务部门是我们的受监管电力部门，包括传统受监管的零售和批发电力业务(主要是向本地负荷客户提供电力服务)和相关活动，包括发电、输电和配电。
 
亚利桑那州公共服务公司的业务
 
APS目前为大约130万客户提供电力服务。*我们拥有或租赁6,316兆瓦的受监管发电容量，我们持有长期和短期购买电力协议的组合，以增加容量，包括各种购买可再生能源的协议。*2019年，没有任何一个能源购买者或用户占我们电力收入的1.7%以上。



3
目录

下面的地图显示了APS的零售服务区域，包括其发电设施和主要输电线路的位置。


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462220000017/a2019serviceterritorya01.jpg

4
目录

能源与资源规划
为了服务客户，APS通过其各个发电站和购买的电力协议获得电力。资源规划是满足亚利桑那州未来能源需求所必需的重要功能。2019年，APS用于向本地负荷客户供应能源的能源类型如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462220000017/chart-7939f31b4c185c99a8e.jpg
*如果计入APS的历史能源效率和分布式发电能源贡献，我们客户来自清洁资源的能源供应份额为51%。
**外购电力包括与电网规模的可再生能源供应商和分布式发电公司签订的长期购电协议中的可再生能源。

清洁能源重点倡议

APS已经采取了一系列举措来解决排放问题，包括可再生能源的采购和开发，以及促进节能、可再生能源使用和能源效率的计划和费率的推广。(有关这些计划和倡议的详细信息，请参阅下面的“能源和资源规划--当前和未来的资源”。)APS目前拥有多样化的可再生资源组合，包括太阳能、风能、地热、沼气和生物质。此外，APS最近宣布了其清洁能源承诺，这是一个三管齐下的方法，旨在最终从其发电资源组合中消除碳排放资源。

APS的清洁能源承诺由三部分组成。首先，APS宣布了一个雄心勃勃的目标，即到2050年实现零碳排放发电。其次，APS宣布了2030年清洁能源占65%的近期目标，APS 45%的发电量来自可再生能源。第三，APS致力于

5
目录

到2031年，从其发电资源组合中淘汰燃煤发电。在其他战略中，APS打算通过各种方法实现这些目标，例如依赖该国最大的无碳能源生产商帕洛维德；增加清洁能源，包括可再生能源；发展能源储存；停止购买燃煤发电；利用现代互动电网管理需求；促进客户技术和能源效率；以及优化区域资源。(有关我们的清洁能源承诺的更多信息，请参见项目7，“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。)

在同一时期，APS还打算加强其基础设施，以提高气候适应能力，这涉及到旨在减少极端天气事件和其他与气候有关的干扰对APS运营的影响的系统和运营改进。在其他弹性战略中，APS预计将增加对拥有先进配电技术的现代、更灵活电网的投资。此外，APS计划继续其旨在减少野火的综合森林管理计划，因为更短、更干燥的冬季和更长、更热的夏季使这些风险变得更加复杂。
APS每年编制一份运营温室气体排放清单。对于APS涉及化石燃料发电和输配电的运营，APS的年度温室气体清单根据EPA温室气体报告计划向EPA报告。APS还自愿跟踪公司所有APS业务产生的温室气体排放的全部范围。除了发电、输电和配电操作产生的温室气体排放量外，该数据还包括公司辅助运营产生的所有其他温室气体排放，例如车辆使用、员工出差、便携式发电机和设施能源使用。然后，这些数据将在Pinnacle West的年度企业责任报告中向公众公布，该报告可在我们的网站(Www.pinnaclewest.com)。该报告提供了与该公司及其可持续发展方法以及其工作场所和环境绩效相关的信息。Pinnacle West网站上的信息，包括公司责任报告，并未以引用方式并入本报告或以其他方式作为本报告的一部分。

发电设施
 
APS拥有以下煤炭、核能、天然气、石油和太阳能发电设施的所有权权益或租赁这些设施。有关这些设施的更多信息，请参见项目2。
 
核子

帕洛维德发电站-帕洛维德核电站位于亚利桑那州凤凰城以西约50英里处，由3台机组组成。APS负责运营该核电站，拥有帕洛维德1号和3号机组29.1%的股份以及2号机组约17%的股份。此外，APS还租赁了2号机组约12.1%的股份，因此拥有该机组29.1%的所有权和租赁权益。APS从帕洛维德获得的总权益为1,146兆瓦。
 
帕洛维德租约-1986年，APS与三个独立的出租人信托实体签订了协议，以出售和租回其在帕洛维德2号机组约42%的股份和某些公共设施。APS最初计划在2015年底到期，其中包含续签租约或在租赁期结束时以公平市价购买租赁物业的选择权。2014年7月7日，APS行使了固定利率租赁续期选择权。由于行使了续订选择权，APS得以将资产保留到2023年。在租约续期结束时，APS将有权选择按其公允市值购买租赁资产，将租约延长至多两年，或将资产返还出租人。关于帕洛维德2号机组销售回租交易的更多信息，见附注19。

6
目录

 
帕罗维德营业执照-三个帕洛维德机组的运营都需要获得核管理委员会的运营许可证。核管理委员会于1985年6月、1986年4月和1987年11月分别为1号机组、1986年4月和1987年11月颁发了全功率运营许可证，并于2011年4月为这三个机组颁发了续签的运营许可证，将1号、2号和3号机组的运营许可证分别延长至2045年6月、2046年4月和2047年11月。
 
帕洛维德燃料循环-帕洛维德的参与方不断确定其未来的核燃料资源需求，并就满足这些需求的谈判安排进行谈判。帕洛维德的燃料循环由以下几个阶段组成：
•开采和研磨铀矿石以生产铀精矿；
•铀浓缩物转化为六氟化铀；
•六氟化铀的浓缩；
•燃料组件的制造；
•反应堆燃料组件的使用；以及
•储存和处置乏核燃料。
    
在2025年之前，帕洛佛得角的铀精矿需求达到100%，2028年之前达到30%；2025年之前，帕洛佛得角的转化服务需求达到100%，2030年达到40%；2021年之前，帕洛佛得角的铀浓缩服务需求达到100%，2022年达到90%，2026年达到80%；2027年之前，帕洛佛得角的燃料制造需求达到100%。
 
乏核燃料和废物处理-1982年的《核废料政策法案》(NWPA)要求能源部在1998年之前接收、运输和处置国家核电站产生的乏核燃料和高放废物。能源部的义务体现在与每座核电站签订的乏核燃料和/或高放废物处置合同中。美国能源部未能在1998年之前开始接受乏核燃料。能源部原本计划通过设计、许可、建造来履行其核燃料和标准合同处置义务能源部向NRC提交了尤卡山建筑授权申请，但在2010年3月，美国能源部提出动议，以偏见驳回尤卡山建筑授权申请。随后的几个法律程序挑战能源部撤回其尤卡山建筑授权申请，以及NRC停止审查尤卡山建筑授权申请，这两项申请在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(“哥伦比亚特区巡回上诉法院”)合并为一件事。根据华盛顿特区巡回法庭2013年8月的命令，NRC发布了两卷安全评估报告，作为尤卡山建设授权申请的一部分。这些卷的出版并不表明NRC是否或何时可能授权构建存储库。APS直接参与了与能源部未能履行其在接受乏核燃料和高放废物方面的法定和合同义务有关的法律程序。
 
APS就违反标准合同提起诉讼-2003年12月，APS代表自己和帕洛佛得角参与者向美国联邦索赔法院(“联邦索赔法院”)起诉能源部，要求其赔偿因能源部违反标准合同而造成的损害。联邦索赔法院于2010年10月做出了有利于APS和帕洛佛得角参与者的裁决，并判给APS和帕洛佛得角参与者损害赔偿金，赔偿截至2006年12月发生的费用。
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛维德的参与业主向联邦索赔法院提起了针对能源部的第二起违约诉讼。这起诉讼旨在追回因能源部违反标准合同而造成的损害，因为美国能源部没有接受帕洛维德的

7
目录

2007年1月1日至2011年6月30日期间的乏核燃料和高放废物，这是根据标准合同和NWPA的条款所要求的。2014年8月18日，APS和能源部签署了一项和解协议，规定驳回诉讼，并由能源部向帕洛佛得角业主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期间发生的某些特定费用。此外，和解协议为APS提供了一种提交索赔和收回2016年12月31日之前发生的成本的方法，该方法被延长至2019年12月31日。

APS根据2014年8月18日和解协议的条款，在2011年7月1日至2018年6月30日期间提交并收到了五项索赔的付款。美国能源部已经为这些索赔支付了8430万美元(APS的份额为2450万美元)。收回的金额主要记录为对监管负债的调整，对报告的净收入没有影响。根据2014年8月18日和解协议的条款，APS的下一次索赔于2019年10月31日提交给美国能源部，金额为1600万美元(APS的份额为470万美元)。2020年2月11日，美国能源部批准了一笔1540万美元的付款(APS的份额为450万美元)。

 浪费信心 和持续存储-2012年6月8日，华盛顿特区巡回法院发布了关于几个州和环保组织对核管理委员会关于临时储存和永久处置高放射性核废料和乏核燃料的规则制定的挑战的决定。请愿人挑战了核管理委员会2010年更新的该机构的废物信任决定和临时储存规则规则(“废物信任决定”)。哥伦比亚特区巡回法院发现，核管理委员会对乏核燃料的环境风险的评估存在缺陷，因此将废物信心决定更新发回，以便采取与《国家环境政策法》一致的进一步行动。2013年9月，NRC发布了其通用环境影响声明(GEIS)草案，以支持最新的废物信心决定。2014年8月26日，NRC批准了一项关于继续储存乏核燃料对环境影响的最终规定。NRC的决定改名为“继续储存规则”，采纳了全球环境信息系统关于在反应堆许可运行期之后在任何反应堆地点储存乏燃料对环境的影响的调查结果。因此，这些一般性影响不需要在单个许可证的环境审查中重新分析。最终的持续储存规则在核管理委员会和上诉法院受到持续的法律挑战。2016年6月，哥伦比亚特区巡回法院发布了最终裁决，驳回了对继续存储规则的所有剩余法律挑战。2016年8月8日，华盛顿特区巡回法院驳回了重审请愿书。
    
帕洛维德的现场独立乏燃料储存设施(ISFSI)有足够的容量储存所有将在最初运营许可期间(2027年12月至2027年结束)辐射的核燃料。此外，帕洛维德的现场ISFSI有足够的容量储存延长运营期间(2047年11月结束)期间将被辐射的部分燃料。如果有关美国政府接受和储存乏燃料的义务的不确定性得不到有利的解决，帕洛维德有足够的容量储存部分燃料，这些燃料将在2047年11月结束的延长运营期间受到辐射。如果有关美国政府接受和储存乏燃料的义务的不确定性得不到有利的解决，帕洛维德的现场独立乏燃料储存设施(ISFSI)有足够的能力储存所有将被辐射的核燃料。APS将评估替代存储解决方案，这些解决方案可以避免扩展ISFSI以容纳延长运行期间将被辐射的所有燃料的需要。
 
核退役成本-APS目前依靠外部偿债基金机制来满足NRC对其在帕洛维德1号、2号和3号机组的权益退役的财务保证要求。*帕洛佛得角1号、2号和3号机组的退役成本目前包括在APS的ACC管辖费率中。*退役成本可以通过不可绕过的系统福利费用(由所有从APS系统接受服务的零售客户支付)收回。*根据目前的核退役信托资产余额，特定地点的退役成本研究我们正在按部就班地满足帕洛维德目前特定地点的退役费用，届时这些装置预计将退役。有关APS的核退役信托的更多信息，请参见附注20。

8
目录

 
帕洛维德责任和保险事宜-见附注11中的“帕洛维德发电站--核保险”，讨论帕洛维德参与方，包括帕洛维德电力公司为帕洛维德提供的保险。
 
以天然气和石油为燃料的发电设施

APS在亚利桑那州各地有六个天然气发电厂，包括位于帕洛维德附近的雷霍克、位于坦佩的奥科蒂略(如下所述)、位于柯立芝的圣丹斯、位于凤凰城西南部的西凤凰城、位于图森北部的萨瓜罗；还有位于尤马附近的尤卡。尤卡的几个机组要么使用天然气，要么使用石油。APS有两个纯石油发电厂：位于亚利桑那州道格拉斯镇的美景(Fairview)和位于尤马的尤卡GT-4(Yucca GT-4)。亚利桑那州。APS拥有和运营这些工厂中的每一个，除了位于尤卡的一个纯石油燃烧涡轮机组和一个石油和天然气蒸汽机组，这两个机组由APS运营，由帝国灌溉区拥有。APS从这些工厂获得的总权利为3573兆瓦。这些工厂的天然气在购买之前进行了长达五年的财务对冲，通常在交付前一个月购买。APS与三家不同的公司签订了长期天然气运输协议，其中一些公司

奥科蒂略最初是一座330兆瓦的4机组燃气发电厂，位于凤凰城地区。2014年初，APS宣布了一个现代化项目，包括淘汰两台较旧的110兆瓦蒸汽机，增加5台102兆瓦燃气轮机，并维护两台现有的55兆瓦燃气轮机。这总共将现场的装机容量增加了290兆瓦，达到620兆瓦。(作为ACC最终书面意见和命令的一部分，APS发布的最终书面意见和命令反映了其在APS一般零售价案中的决定，请参阅附注4奥科蒂略现代化项目于2019年完工。

燃煤发电设施
 
四角--Four Corners位于新墨西哥州西北角，原为5台燃煤电厂，APS拥有1号、2号和3号机组100%权益，这些机组已于2013年12月30日退役。APS运营着该电厂，拥有四角4号和5号机组63%的股份。APS拥有四角970兆瓦的总权益。此外，Pinnacle West的全资子公司4CA在收购埃尔帕索在下文所述4号和5号机组的权益后，从2016年7月到2018年7月拥有这些机组7%的股份。作为APS最近宣布的清洁能源承诺的一部分，APS承诺到2031年从其发电资源组合(包括Four Corners)中消除燃煤发电。
 
NTEC是纳瓦霍民族成立的一家公司，拥有为Four Corners服务的煤矿并开发其他能源项目，是Four Corners的煤炭供应商。四角的共同所有人签署了一份从2016年7月至2031年向四角供应煤炭的长期协议(《2016年煤炭供应协议》)。埃尔帕索，四角4号和5号机组7%的所有者，没有签署2016年煤炭供应协议。根据2016年煤炭供应协议，APS同意承担7%的缺口义务。2015年2月17日，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索在四角4号和5号机组各7%的权益。4CA于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。收购价格在金额上无关紧要，4CA承担了埃尔帕索与7%权益相关的填海和退役义务。

2018年6月29日，4CA和NTEC签订了一项资产购买协议，规定将4CA在Four Corners的7%权益出售给NTEC。出售交易于2018年7月3日完成。NTEC以4CA的账面价值(约合7000万美元)购买了7%的权益，并在一年多的时间里向4CA支付了收购价格。

9
目录

根据有担保的计息本票，期限为四年。在出售方面，顶峰西部公司保证了NTEC对Four Corners的其他所有者的某些义务，例如NTEC在资本支出以及运营和维护费用中所占份额为7%。Pinnacle West的担保由APS根据2016年煤炭供应协议欠NTEC的一部分款项担保。

2016年煤炭供应协议包含替代定价条款，用于在NTEC没有购买7%权益的情况下获得7%的权益。在NTEC购买7%的权益之前，替代定价条款适用于4CA作为7%权益的持有者。这些条款包括一个公式，根据该公式，NTEC必须向4CA支付某些费用，以偿还运营和维护成本，以及特定的回报率，由4CA的电力销售收入抵消。根据此公式，2018年日历年(截至NTEC购买7%权益之日)的金额约为1000万美元，应于2019年12月31日到期4CA。2020年1月，NTEC指示4CA从APS预付未来煤炭付款义务，从而支付了这笔款项。
  
APS代表四角与会者与纳瓦霍民族就现有设施租赁的修正案进行了谈判，该租约将四角租赁权益从2016年延长至2041年。纳瓦霍民族于2011年3月批准了这些修正案。修正案的有效性还需要得到DOI的批准，以及相关的联邦通行权授予。*作为DOI审查过程的一部分，进行了一次联邦环境审查，最终由DOI于7月17日发布了一份决定记录他说：

2016年4月20日，几个环保组织对亚利桑那州地区的OSM和其他联邦机构提起诉讼，指控他们发放延长四角和邻近矿山寿命的批准。诉讼称，这些联邦机构提供必要的联邦批准，以延长四角和邻近纳瓦霍矿山的运营至2016年7月6日之后，违反了濒危物种法(ESA)和国家环境政策法(NEPA)。APS提交了一项动议，要求干预四角和邻近纳瓦霍矿的运营。该诉讼称，这些联邦机构违反了濒危物种法(ESA)和国家环境政策法(NEPA)，要求在2016年7月6日之后延长Four Corners和邻近的纳瓦霍矿的运营。APS提交了一项动议，要求干预四角矿和邻近的纳瓦霍矿的运营。

2016年9月15日，拥有邻近矿场的NTEC公司提交了一项干预动议，目的是驳回基于NTEC部落主权豁免权的诉讼。2017年9月11日，亚利桑那州地方法院发布命令，批准NTEC的动议，以偏见驳回诉讼，并终止诉讼程序。2017年11月9日，环保组织原告对地区法院驳回其诉讼的命令提出上诉。2019年7月29日，第九巡回上诉法院确认2017年9月驳回诉讼，之后环保团体原告于2019年9月12日向第九巡回上诉法院请愿重审。第九巡回法院于2019年12月11日驳回了这一重审申请。
 
Cholla-Cholla原本是一座4台机组的燃煤发电厂，位于亚利桑那州东北部，APS负责运营该电厂，并拥有Cholla 1号、2号和3号机组100%的股权，PacifiCorp拥有Cholla 4号机组，APS为PacifiCorp运营该单元。2014年9月11日，APS宣布，如果EPA批准APS提出的折衷提案，以满足所需的环境和排放标准和规则，它将关闭位于Cholla的260兆瓦2号机组，并在2020年代中期停止1号和3号机组的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2号机组的计划，但没有对APS在该单元的剩余投资的未来可回收性表示任何看法，这一问题后来在2017年3月27日就APS的一般零售案件达成的和解协议(“2017和解协议”)中得到了解决。(有关2017年和解协议中规定的由此产生的监管资产和允许收回的详情，请参阅附注4。)APS相信，从长远来看，这项提议的环境效益比增加排放控制设备所带来的效益更大。APS于2015年10月1日关闭了2号机组。在关闭2号机组后，APS从Cholla获得了387兆瓦的总电力。2017年初，EPA

10
目录

批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日对Cholla生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，计划在2020年底之前淘汰Cholla 4号机组。

APS从一家煤炭供应商手中购买了Cholla的所有煤炭需求，该供应商与联邦和州政府以及私人土地所有者签订了煤炭储备的长期租约，开采所有煤炭。Cholla煤炭合同将持续到2024年。此外，APS还有一份煤炭运输合同，有效期至2020年，有能力每年将合同延长至2024年。
 
纳瓦霍工厂-纳瓦霍发电厂是一座位于亚利桑那州北部的3台机组燃煤发电厂。盐河项目运营该电厂，APS拥有1号、2号和3号机组14%的权益。APS从纳瓦霍发电厂获得了315兆瓦的总权益。纳瓦霍发电厂的煤炭需求是从纳瓦霍民族和霍皮族部落长期租赁的供应商那里购买的。纳瓦霍发电厂与其煤炭供应商的合同有效期至2019年，并有延期。

纳瓦霍工厂和纳瓦霍民族的共同所有者同意，根据现有的工厂租赁，纳瓦霍工厂将继续运营到2019年12月。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日签署了一份租约延期协议，允许在工厂于2019年11月停止运营后开始退役活动。

APS目前正在收回折旧和其在纳瓦霍工厂的权益在其先前估计的寿命到2026年的账面净值回报率。APS将寻求继续收回其在该工厂的剩余投资的账面价值(有关由此产生的监管资产的详情，请参阅附注4)加上账面净值的回报以及与退休和关闭相关的其他成本，这些成本仍在评估中，可能是重大的。
    
有关APS与这些燃煤电厂相关的煤矿复垦义务的信息，请参阅附注11。
 
太阳能设施
APS通过由ACC批准的170兆瓦AZ Sun计划开发了公用事业规模的太阳能资源，在该计划中投资约6.75亿美元。这些设施由APS所有，分布在亚利桑那州的多个地点。除了AZ Sun计划，APS还开发了其拥有和运营的40兆瓦红岩太阳能发电厂。我们的两个大客户从APS购买了相当于红岩预计发电量的可再生能源信用额度。
 
APS在全州拥有和运营着30多个小型太阳能系统。他们总共有能力生产大约4兆瓦的可再生能源。这支太阳能系统车队包括位于普雷斯科特机场的一个3兆瓦的设施和亚利桑那州不同地点的1兆瓦小型太阳能系统。APS还开发了太阳能光伏分布式能源系统，作为亚利桑那州弗拉格斯塔夫社区电力项目的一部分安装。2010年4月1日获得ACC批准的社区电力项目是一个试点项目，APS通过该项目拥有亚利桑那州。-试点计划现已完成，作为2017年费率案件裁决的一部分，参与者已被转移到下文所述的太阳能合作伙伴计划。此外，通过ACC批准的学校和政府计划，APS拥有13兆瓦的太阳能光伏系统安装在亚利桑那州各地。

2014年12月，ACC投票决定，它不反对APS实施一项由APS拥有的屋顶太阳能研发计划，该计划旨在学习如何有效地实现屋顶太阳能和电池储存与电网的整合。

11
目录

该计划“将8兆瓦的住宅屋顶太阳能放置在经过战略选择的配电馈线上，以最大限度地提高系统的潜在效益，并向无法通过与第三方交易轻松安装太阳能的有限收入客户提供系统。在该计划的第二阶段，包括额外的2兆瓦屋顶太阳能和储能，在两条不同的高太阳渗透率馈线上放置了两个大小为2兆瓦的储能系统，以测试各种与电网相关的运行改进和系统互操作性，并于2016年底投入运行。”
在2017年的费率案件裁决中，ACC还批准了“APS太阳能社区”计划。APS太阳能社区(前身为AZ Sun II)是一项为期三年的计划，授权APS每年花费1000万至1500万美元的资本成本，在中低收入住宅、非营利实体、第一标题学校和农村政府设施上安装公用事业公司拥有的分布式发电系统。2017年的费率案件裁决规定，该项目的所有运营和维护费用、财产税、营销和广告费用以及资本携带成本将通过Res收回。目前，APS已根据APS太阳能社区计划安装了5兆瓦的分布式发电系统。
储能

APS在其系统上部署了许多先进技术，包括能源储存。存储可以提供容量，提高电能质量，用于系统调节，整合可再生能源发电，并可用于推迟某些传统的基础设施投资。能源储存还可以帮助整合更高水平的可再生能源，方法是在系统需求低而可再生能源产量高的时候储存多余的能源，然后在当天晚些时候和日落后的高峰时间释放储存的能源。APS正在利用电网规模的能源储存项目来造福客户，提高可再生能源的利用率，并加深我们对存储如何与其他先进技术和电网一起工作的理解。我们正在为未来的额外储能做准备。

2018年初，APS签署了一项为期15年的购电协议，购买一座65兆瓦的太阳能设施，为50兆瓦的太阳能电池充电。根据这项协议，服务计划于2021年开始。2018年，APS发布了一份建议书，要求在其最多五个AZ Sun地点安装约106兆瓦的储能设施。根据我们对征求建议书(RFP)回应的评估，APS决定通过增加第六个AZ Sun站点，将电池部署的初始阶段扩大到141兆瓦。2019年2月，我们签订了141兆瓦的合同，最初预计这样的设施可能会在2020年年中投入使用。2019年4月，APS的麦克米肯电池储能设施的一个电池模块发生设备故障，这促使内部调查确定原因。调查结果将告知我们在系统上使用和使用电池的时间。由于2019年4月的活动，APS正在与AZ Sun网站的交易对手合作，以确定此类设施的适当时机和前进路径。此外，2019年2月，APS签署了两份为期20年的购电协议，用于总计150兆瓦的储能。这些购电协议下的服务还取决于McMken电池事件调查的结果，需要获得ACC的批准才能通过PSA恢复这些协议(有关PSA的详细信息，请参阅注释4)。

我们目前计划到2025年安装至少850兆瓦的储能设备，包括上述购电协议下的150兆瓦储能项目。APS拥有的额外700兆瓦储能设备预计将包括上述与我们的AZ Sun基地相关的改造，以及用于储能和太阳能加储能项目的当前和未来RFP。鉴于2019年4月的活动，我们将继续评估支持系统总体容量目标和相关能源存储需求的适当时机和路径。目前，APS正在为电池就绪的太阳能资源寻求RFP，最高可达150兆瓦，预计将在2020年上半年取得成果。
  

12
目录

购买的电力合同
除了自身的可用发电能力外，APS还通过各种安排购买电力，包括签订长期合同和通过短期市场购买电力，以补充其自有或租赁的发电并对冲其能源需求。APS购买的电力费用的一部分从综合损益表上的批发销售中扣除。(见附注17)APS不断评估其对额外容量资源的需求，以确保系统的可靠性。此外，APS还签订了几项储能购电协议。(有关我们的储能购电协议的详细信息，请参阅上文“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-储能”。)
 
购买的电力容量-下表汇总了APS截至2019年12月31日根据长期合同购买的电力容量。除非另有说明，否则所有容量值均以净容量为基础。
类型
 
可用日期：
 
装机容量(MW)
购买协议(A)
 
全年截至2020年6月14日
 
60

交换协议(B)
 
每年5月15日至9月15日，直至2021年2月
 
480

需求响应协议(C)
 
夏季一直持续到2024年
 
25

收费协议
 
从2020年夏季到2025年夏季
 
565

收费协议
 
2020年6月1日至9月30日-2026年
 
570

可再生能源(D)
 
五花八门
 
626

收费协议
 
2021年5月1日至10月31日-2027年
 
463

(a)
最高可达60兆瓦的装机容量；然而，根据该协议，APS的可用电量在很大程度上取决于客户需求，并每年进行调整。
(b)
这是一项季节性容量交换协议，根据该协议，APS在夏季高峰期(5月15日至9月15日)接收电力，APS在冬季(10月15日至2月15日)返还同等数量的电力。
(c)
本协议规定的装机容量在2017至2024年期间可能以10兆瓦为增量增加，最高可达50兆瓦。
(d)
可再生能源购买电力协议在下面的“当前和未来资源-可再生能源标准-可再生能源组合”中详细描述。
当前和未来的资源
 
当前需求和储备边际
电力需求通常是季节性的。在亚利桑那州，电力需求在炎热的夏季达到峰值。2019年8月5日，APS电力系统的一小时需求峰值为7115兆瓦，而2018年7月24日记录的2018年峰值为7320兆瓦。电力需求减少的主要原因是2019年较温和的高峰日天气条件。根据系统负荷服务能力计算，2019年高峰需求时的备用裕度为16%。由于购买的电力到期，2020年的备用裕度为16%。


13
目录

未来资源和资源规划
ACC规则要求公用事业公司制定15年综合资源计划(IRP)，该计划描述了公用事业公司计划如何在计划时间框架内为客户负荷提供服务。ACC审查了每一家公用事业公司的IRP，以确定它是否满足必要的要求，以及是否应该得到承认。2018年3月，ACC审查了其管辖公用事业公司2017年的IRPS，并投票决定不承认任何计划。APS不认为这种不承认会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。*2020年2月20日，ACC将所有公用事业公司提交IRP的截止日期从2020年4月1日延长至2020年6月26日。

有关未来能源储存计划的信息，请参阅上文“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-清洁能源重点计划”和“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-能源储存”。有关Cholla、Four Corners和纳瓦霍工厂计划的信息，请参阅上面的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施”。

能源失衡市场

2015年，APS和加州大部分输电网运营商CAISO签署了一项协议，让APS开始参与能源失衡市场(EIM)。APS从2016年10月1日开始参与EIM。EIM允许在15分钟的区块内重新平衡供需，在需要能源之前每五分钟调度一次，而不是传统的一小时区块。*APS继续预计，其参与EIM将降低燃料成本，提高西部互联电网系统运营的可见性和情景感知，并改善APS可再生资源的整合。

可再生能源标准
    
2006年，ACC通过了Res。根据Res，受ACC监管的电力公用事业公司必须从符合条件的可再生资源(包括太阳能、风能、生物质、沼气和地热技术)中提供越来越多比例的零售电能。可再生能源要求在2020年占零售电力销售额的10%，并以每年的速度增加，直到2025年达到15%。根据APS 2009年的一般零售率案件和解协议(2009和解协议)，APS承诺尽其最大努力，在截至2008年底的任何现有资源或承诺的基础上，在2015年底之前使1700千兆瓦时的新的可再生资源投入使用。APS在2015年实现了和解承诺。
    
Res的一个组成部分是刺激分布式能源系统的发展。因此，根据Res，这一需求中必须有越来越多的比例来自分布式能源。这一分布式能源需求占2020年总Res需求的30%，即10%。2019年7月1日，APS提交了2020 Res实施计划。下表汇总了Res要求标准(不包括2009年《和解协议》要求的额外承诺)及其时间安排：
 
 
 
2020
 
2025
RE(包括分布式能源)占零售额的百分比
 
10%
 
15%
分布式能源提供的能源占可再生能源的百分比
 
30%
 
30%


14
目录

2015年4月21日，RES规则被修订，要求公用事业公司报告其服务区域内所有符合条件的可再生资源，无论该公用事业公司是否拥有与这些可再生能源相关的可再生能源信用。这些规则允许行政协调委员会在确定AP是否满足RE的要求时考虑这些信息。关于另一项可再生能源标准提案的信息，见附注4中的“能源现代化计划”。

可再生能源投资组合。到目前为止，APS拥有总计1,923兆瓦的现有和计划中的可再生资源组合，包括太阳能、风能、地热、生物质和沼气。其中，1,828兆瓦正在运营，95兆瓦正在签订开发合同或正在建设中。运营中的可再生资源包括APS拥有的240兆瓦设施，626兆瓦的长期购买电力协议，以及估计962兆瓦的客户选址、第三方拥有的分布式能源资源。
 
APS实现其资源要求的战略包括执行新设施的采购电力合同、持续开发分布式能源以及采购将由APS拥有的新设施。有关APS拥有的太阳能设施的信息，请参阅上面的“能源和资源规划-发电设施-太阳能设施”。

下表汇总了截至2019年12月31日APS目前正在运营和正在开发的可再生能源。未来资源的开发和完成协议取决于各种条件，包括项目的成功选址、许可和联网到电网。

15
目录

 
 
位置
 
实际/
 目标
商业广告
操作
日期
 
术语
(年)
 
网络
 容量
 在运营中
(兆瓦交流)
 
净运力
 计划/不足
发展
(兆瓦交流)
 
APS拥有
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太阳能：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
AZ Sun计划：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
帕洛马
 
吉拉·本德，亚利桑那州
 
2011
 
 

 
17

 
 

 
棉花中心
 
吉拉·本德，亚利桑那州
 
2011
 
 

 
17

 
 

 
海德一期
 
亚利桑那州海德
 
2011
 
 

 
11

 
 

 
海德二期
 
亚利桑那州海德
 
2012
 
 

 
5

 
 

 
奇诺山谷
 
亚利桑那州奇诺谷
 
2012
 
 

 
19

 
 

 
海德II
 
亚利桑那州海德
 
2013
 
 

 
14

 
 

 
山麓
 
亚利桑那州尤马
 
2013
 
 

 
35

 
 

 
吉拉·班德
 
吉拉·本德，亚利桑那州
 
2014
 
 

 
32

 
 
 
卢克AFB
 
亚利桑那州格伦代尔
 
2015
 
 
 
10

 
 
 
沙漠之星
 
亚利桑那州七叶树
 
2015
 
 
 
10

 
 
 
小计AZ Sun计划
 
 
 
 
 
 

 
170

 
—

 
多个设施
 
AZ
 
五花八门
 
 

 
4

 
 

 
红岩
 
亚利桑那州红岩
 
2016
 
 
 
40

 
 
 
分布式能源：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
APS拥有(A)
 
AZ
 
五花八门
 
 

 
26

 
 
 
拥有的APS总数
 
 
 
 
 
 

 
240

 
—

 
购买的电力协议
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太阳能：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
索拉纳
 
吉拉·本德，亚利桑那州
 
2013
 
30

 
250

 
 

 
Re Ajo
 
亚利桑那州阿乔
 
2011
 
25

 
5

 
 

 
Sun E AZ 1
 
亚利桑那州普雷斯科特
 
2011
 
30

 
10

 
 

 
马鞍山
 
亚利桑那州托诺帕
 
2012
 
30

 
15

 
 

 
獾
 
亚利桑那州托诺帕
 
2013
 
30

 
15

 
 

 
吉莱斯皮
 
亚利桑那州马里科帕县
 
2013
 
30

 
15

 
 

 
太阳能+储能：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
中国第一太阳能公司(First Solar)
 
亚利桑那州阿灵顿
 
2021
 
15

 
 
 
50

 
风：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
阿拉贡·梅萨
 
新墨西哥州圣罗莎
 
2006
 
20

 
90

 
 

 
高寂寞
 
新墨西哥州芒廷艾尔
 
2009
 
30

 
100

 
 

 
佩林牧场风
 
亚利桑那州威廉姆斯
 
2012
 
25

 
99

 
 

 
地热：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
索尔顿海
 
加利福尼亚州帝国郡
 
2006
 
23

 
10

 
 

 
生物量：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
雪花
 
亚利桑那州雪花
 
2008
 
15

 
14

 
 

 
沼气：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
西北区域垃圾填埋场
 
惊喜吧，亚利桑那州
 
2012
 
20

 
3

 
 

 
购买的电力协议总数
 
 
 
 
 
 

 
626

 
50

 
分布式能源
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太阳能 (b)
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
第三方拥有
 
AZ
 
五花八门
 
 

 
929

 
45

 
协议1
 
亚利桑那州巴格达市
 
2011
 
25

 
15

 
 

 
协议2
 
AZ
 
2011-2012
 
20-21

 
18

 
 

 
总分布式能源
 
 
 
 
 
 

 
962

 
45

 
可再生能源产品组合总数
 
 
 
 
 
 

 
1,828

 
95

 


16
目录

(a)
包括FlagStaff社区电力计划、APS学校和政府计划、APS太阳能合作伙伴计划和APS太阳能社区计划.
(b)
包括第三方拥有的屋顶太阳能设施。分布式发电在直流电中产生，并转换为交流电以供报告之用。

需求侧管理
*2009年12月，亚利桑那州监管机构更加关注能源效率和其他需求侧管理计划，以鼓励客户节约能源，同时激励公用事业公司帮助这些努力，最终减少对能源的需求。*ACC启动了能效规则制定，提议到2020年，EES每年累计节能22%。该标准被采纳并于2011年1月1日生效。该标准可能会影响亚利桑那州未来的能源需求。(有关能源效率和其他需求侧管理义务，请参阅注释4)

竞争环境与监管监督
 
零售
 
ACC监管APS的零售电价及其证券发行。ACC还必须批准APS用于提供零售电力服务的财产的任何重大转让或产权负担，并批准或收到Pinnacle West、APS及其各自附属公司之间某些交易的事先通知。(有关ACC对APS零售电价的管理信息，请参见注释4。)
 
APS面临不同程度的竞争，来自亚利桑那州其他投资者所有的电力和天然气公用事业公司(如西南燃气公司)，以及合作社、市政当局、电力区和类似类型的政府或非营利组织。此外，一些客户，特别是工业和大型商业客户，可能拥有和运营发电设施，以满足自己的部分或全部能源需求。这种做法正越来越受到安装或已经安装产品(如屋顶太阳能电池板)的客户的欢迎，以满足或补充他们的能源需求。
 
2013年5月9日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松管制的零售电力市场的便利化。ACC随后就此事打开了一份议事单，并收到了一些感兴趣的各方对在该州建立零售电力放松管制所涉及的考虑因素的意见。这些考虑之一是，放松管制的市场的各个方面，包括以“市场”为基础设定公用事业费率，是否符合亚利桑那州宪法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人员的法律意见后。ACC以4比1的投票结果结束了目前的议程，并等待亚利桑那州宪法授权机构对这一问题进行进一步审查。ACC批准的动议还包括在未来开设一个或多个新的议程，以探索在现有服务成本监管模式中向客户提供更多费率选择的选择，以及可能包含竞争因素的创新改革。*ACC于2013年11月4日开设了一个议程，以探索电力行业的技术进步和创新变革。该议程中的一系列研讨会分别于2014年和2013年举行。

2018年11月17日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。2018年12月3日，行政协调会特别开放会议研讨会举行。没有采取实质性行动，但请感兴趣的各方提交书面意见，并回答行政协调会工作人员的一系列问题。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人员发布了一份报告和初步拟议规则草案，内容涉及ACC零售电子竞争规则的可能修改。感兴趣的各方对ACC工作人员报告提出了意见，并于2019年7月30日举行了利益攸关方会议和研讨会，讨论零售电气竞争规则和能源现代化计划提案。行政协调会委员提交了关于这一事项的其他问题。2020年2月10日，两名ACC委员提交了

17
目录

两套拟议的零售电子竞争规则草案。2020年2月12日，ACC工作人员发布了关于ACC零售电子竞争规则可能修改的第二份报告。ACC已安排在2020年2月25日至26日举办研讨会，进一步审议和讨论零售电子竞争规则。APS无法预测这些努力是否会导致任何更改，如果规则发生更改，这些规则将对APS产生什么影响。

批发
 
FERC监管电力批发销售和输电服务的费率。(有关APS传输速率的信息，请参阅附注4。)2019年，APS约5.3%的电力运营收入来自此类销售和服务。APS的批发活动主要包括管理燃料和购买的电力供应，以满足零售客户的能源需求。APS还在批发市场销售APS的本地负荷不需要的发电产量，并在这样做的过程中，与其他公用事业公司、电力营销商和独立发电商竞争。Ad.Ad.APS对电力和燃料进行套期保值。这些活动中的大部分都是为了降低APS投资组合中的风险。

传输和交付 

APS继续与客户、利益相关者和监管机构密切合作，以确定和规划支持新客户、系统可靠性、市场准入和清洁能源开发的输电需求。在管理层财务状况和运营结果的讨论和分析中的“流动性和资本资源”部分提供的资本支出表包括新的APS输电项目，以及升级和更换的其他输电成本。包括数据中心开发的技术。APS还致力于在其服务范围内建立和扩展先进的网格技术，为APS及其客户提供长期利益。APS正在战略性地部署各种技术，这些技术旨在让客户更好地管理其能源使用，最大限度地减少系统故障持续时间和频率，使客户能够选择新的客户站点技术，并通过提高可靠性和某些分配功能的自动化来促进APS更大的成本节约。

环境问题

气候变化

立法倡议。国会最近没有成功尝试通过监管温室气体排放的立法，目前尚不清楚第116届国会悬而未决的气候变化相关立法是否会在参议院得到考虑，然后由特朗普总统签署成为法律。如果气候变化立法最终获得通过，这类立法对APS的实际经济和运营影响取决于多种因素，在起草和颁布法律并确定由此产生的计划的细节之前，这些因素都不能完全知道。这些因素包括：关于允许的温室气体排放的立法条款；减少排放的成本；如果建立了总量管制和交易计划，是否会将任何允许的排放限额免费分配给源运营商或拍卖(如果是，则是市场上这些限额的成本)，是否会有补偿和其他措施来降低遵守成本；如果征收碳排放税，每磅二氧化碳(CO2)当量的税额。

除了联邦立法举措外，各州的举措也可能影响我们的业务。虽然亚利桑那州目前没有悬而未决的立法，也没有拟议的机构规则来监管亚利桑那州的温室气体，但加州立法机构在2006年颁布了AB 32和SB 1368来解决温室气体排放问题。在10月份

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2011年，加州空气资源委员会(California Air Resources Board)批准了最终法规，从2013年1月1日起在全州范围内设定温室气体排放上限，并在该上限下建立温室气体配额交易计划。该计划的第一阶段于2013年1月1日开始，适用于电力进口商等实体。根据该计划，向加州出售电力的实体，包括APS，必须持有碳排放限额，以支付与从州外向加州出售电力相关的温室气体排放。APS有权通过PSA收回这些碳排放额度的成本。

监管举措。2009年，美国环保署认定温室气体排放危害公众健康和福利。作为这一“危害发现”的结果，环境保护局认定，“清洁空气法”要求对新的和修改后的主要温室气体排放源(包括发电厂)提出新的监管要求。APS通常被要求将温室气体排放的影响作为其传统的新污染源审查(“NSR”)分析的一部分，用于新的主要污染源和对现有工厂的重大修改。

2019年6月19日，EPA对其废除EPA 2015年清洁电力计划(CPP)并用一项新规则--“负担得起的清洁能源(ACE)条例”取而代之的提案采取了最终行动。美国环保署最初于2015年8月3日敲定了CPP，这些规定一直被搁置，等待司法审查。

ACE法规基于可以实施的提高蒸汽发电厂(特别是燃煤排气机组)热率的措施。与CPP不同的是，EPA的ACE法规不会涉及公用事业级的发电调度，从燃煤发电转向可再生能源和天然气联合循环发电厂。EPA的ACE法规为各州和EPA地区(例如，纳瓦霍民族)提供了三年时间，以便根据ACE规则的热率改进排放指南的应用，制定建立特定来源的性能标准的计划。虽然相应的NSR改革法规被提议作为EPA最初ACE提案的一部分，但最终的ACE法规没有包括这样的改革措施。美国环保署宣布，将在不久的将来对环保局针对EGU的NSR改革提案采取最终行动。

目前我们无法预测环境保护局废除和取代CPP的监管行动的结果。各州政府、行业组织以及环境和公共卫生公共利益团体已经在华盛顿特区巡回法庭提起诉讼，质疑环境保护局废除CPP和发布ACE法规的行动的合法性。此外，就ACE法规最终生效的程度而言，目前还不清楚亚利桑那州或环境保护局将如何实施这些法规，这些法规适用于APS的燃煤EGU。鉴于这些不确定性，APS仍在评估ACE法规对其燃煤发电车队的影响。
    
美国环保署环境法规

区域灰霾规则.1999年，美国环保署宣布了地区性雾霾规则，以减少国家公园和荒野地区的能见度损害。这些规定要求各州(或者，对于位于部落土地上的污染源，EPA)确定哪些污染控制技术构成了某些较老的主要固定污染源的BART，包括化石发电厂。环境保护局随后发布了清洁空气能见度规则，该规则提供了如何进行BART分析的指导方针。实施BART要求的最终法规现在已经强加给每一家APS燃煤发电厂。Four Corners被要求安装新的污染控制装置，以符合BART，而Cholla没有必要安装类似的污染控制装置。

乔拉。APS认为，EPA最初的2012年最终规则，即为Cholla建立构成BART的控制，将要求安装选择性催化还原(SCR)控制，不受支持，EPA没有理由不批准亚利桑那州的州实施计划(SIP)和颁布与该州考虑的BART决定不一致的联邦实施计划(FIP)

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2014年9月，APS与EPA会面，提出了一项折衷的BART战略，根据该战略，APS将永久关闭Cholla 2号机组，并在2020年代中期停止1号和3号机组的燃煤。(请参阅附注4中的“Cholla”，了解有关Cholla未来计划的信息以及与由此产生的监管资产相关的细节。)APS提出这项建议是基于这样的理解，即未来不太可能需要额外的排放控制设备，因为建议中设想的退役和/或改装设备比通过EPA的BART FIP规定的BART对氮氧化物(NOx)的要求更具成本效益，并将导致能见度提高。2017年初，EPA批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日对Cholla生效。
    
四角。根据美国环保署的最终标准，APS在四角机组4号和5号机组所需的BART控制费用中的63%份额约为4亿美元，这笔费用已经发生。(有关相关费率回收的信息，请参见注释4。)此外，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索在四角4号和5.4号机组中7%的权益。4CA于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。NTEC于2018年7月3日从4CA手中购买了这一权益。(有关NTEC收购的讨论，请参阅附注11中的“四角-4CA问题”。)与7%权益有关的污染控制成本约为4500万美元，这是NTEC通过购买7%权益承担的。
 
燃煤废弃物。2014年12月19日，美国环保署发布了关于飞灰和底灰等CCR处理和处置的最终规定。该规则将CCR作为“资源保护和回收法”(“RCRA”)副标题D下的非危险废物进行监管，并为现有和新的CCR垃圾填埋场和地面蓄水池以及所有横向扩建确立了国家最低标准。这些标准包括管理地点限制、设计和操作标准、地下水监测和纠正行动、关闭要求和关闭后护理，以及记录保存、通知和互联网张贴要求。该规则一般要求任何现有的无衬砌的CCR地表蓄水池污染超过受监管组成部分的地下水保护标准的地下水，停止接收CCR并进行改造或关闭，并进一步要求关闭任何不能满足适用的位置限制或结构完整性性能标准的CCR垃圾填埋场或地面蓄水池。这种封闭要求被认为是对无衬砌的地表蓄水池的“强制封闭”或“原因封闭”，也是近期监管和司法活动的主题，如下所述。

自从这些规定定稿以来，环境保护局已经采取措施大幅修改管理CCR处置的联邦规则。虽然公用事业行业的请愿促使了某些变化，但也有一些变化是由司法审查、法院批准的与环保团体的和解以及对RCRA的法定变化造成的。以下列出了即将进行的监管改革，如果最终敲定，可能会对APS如何管理其燃煤发电厂的CCR产生实质性影响：

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在2016年通过《国家水利基础设施改善法》后，EPA有权授权各州制定自己的CCR管理许可计划，或者颁发联邦许可，管理没有自己许可计划的州和部落土地上的CCR处置。虽然ADEQ已经采取措施制定CCR许可计划，但尚不清楚该计划将于何时实施。2019年12月19日，美国环保署提出了自己的一套管理CCR管理许可证发放的规定。

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2018年3月1日，作为与某些环保组织达成和解的结果，EPA提议将硼添加到触发纠正行动要求的成分清单中，以修复受CCR处置活动影响的地下水。除了随后于2019年8月14日发布的为硼增加一个具体的、基于健康的地下水保护标准的提案外，EPA尚未对这一提案采取行动。


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根据2018年8月21日哥伦比亚特区巡回法院的一项裁决，该裁决腾出并发回了EPA CCR法规中允许运营无衬砌CCR地面蓄水池的那些条款，EPA最近建议对联邦CCR法规进行相应的修改。2019年11月4日，美国环保署提议，所有无衬砌的CCR地表蓄水池，无论其对周围地下水的影响(或缺乏影响)，都必须在2020年8月31日之前停止运营并开始关闭(根据需要，可选择延长三个月，以完成替代处置能力)。

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2019年11月4日，美国环保署还提议改变承诺在短期内停止燃烧煤炭的设施有资格替代关闭的方式。这样的资格将允许这些工厂的CCR处置单元继续运营，尽管根据联邦CCR法规，它们将受到强制关闭的约束。环境保护局关于替代关闭的提案将要求环境保护局明确授权这些设施在替代关闭的情况下继续运营其CCR处置装置。

目前，我们不能预测这些监管程序的结果，也不能预测环境保护局何时会采取最终行动。根据最终结果，APS管理CCR的相关成本可能会大幅增加，这可能会影响APS的财务状况、经营业绩或现金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区处置CCR。APS估计，其遵守四角CCR规则的增量成本份额约为2200万美元，遵守Cholla的CCR规则的增量成本份额约为1500万美元。纳瓦霍工厂目前在一个干燥的垃圾填埋场储存区处置CCR。为了遵守纳瓦霍工厂的CCR规则，APS在增量成本中的份额约为100万美元，这笔费用已经发生。此外，CCR规则要求持续的、分阶段的地下水监测。

截至2018年10月，APS已完成对触发评估监测的CCR处置单位的统计分析。APS确定，其在Cholla和Four Corners的几个CCR处置单位将需要采取纠正行动。此外，根据现行规定，所有此类处置单位必须在2020年10月31日之前停止运营并启动关闭。APS于2019年1月14日启动了对纠正措施的评估，预计此类评估将持续到2020年年中至年末。作为这项评估的一部分，APS继续收集更多的地下水数据，并对Cholla和Four Corners正在采取纠正行动的CCR处置单元进行补救评估。此外，APS将征求公众的意见，主持公开听证会，并选择补救措施作为这一过程的一部分。根据迄今完成的工作，APS目前估计其在四角的纠正行动和监测费用中的份额可能在1000万美元到1500万美元之间，这将在30年内发生。对Cholla进行类似的成本估算所需的分析目前仍在进行中。随着APS继续实施CCR规则的纠正措施评估流程，当前的成本估算可能会发生变化。鉴于在我们完全完成整改行动评估过程之前可能存在的不确定性，我们无法预测对公司的任何最终影响；然而，目前我们不相信Cholla的成本估计和Four Corners的成本估计的任何潜在变化会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

污水排放限制指南。2015年9月30日，EPA最终敲定了修订后的出水限制指南，为化石燃料EGU建立了基于技术的废水排放限制。EPA的最终法规针对的是来自飞灰和底灰处理活动、洗涤器活动和粉煤灰处理渗滤液的废水流中的金属和其他污染物。根据之前的一组首选替代方案，最终的出水限制通常要求对烟气脱硫洗涤器废水进行化学沉淀和生物处理，从飞灰和底灰处理中进行“零排放”，以及对粉煤灰处理渗滤液进行蓄水。-基于较早的一组首选替代方案，最终的出水限制通常要求对烟气脱硫洗涤器废水进行化学沉淀和生物处理，对飞灰和底灰处理的废水进行“零排放”，并对粉煤灰处理渗滤液进行蓄水


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2017年8月11日，美国环保署宣布，它将启动规则制定程序，可能会修订2015年9月的污水限制指南。2017年9月18日，美国环保署敲定了一项规定，将要求这些废流遵守流出限制指南的最早日期从2018年11月1日推迟到2020年11月1日。此外，2019年11月22日，美国环保署公布了一项拟议的规则，放宽了底灰处理水的“零排放”限制，并允许约10%的此类废水排放(按体积计算，30天滚动平均)，但须符合最佳专业判断的排放限制。目前我们无法预测这一规则制定程序的结果。然而，我们预计，四角国家排污消除系统(NPDES)排放许可的续签将要求遵守由此产生的限制(更多详细信息，请参阅下面的“四角国家污染物排放消除系统许可证”)。对于目前发放给四角的NPDES许可证，可能会受到各环保团体的上诉，工厂必须在2023年12月31日之前符合现有的底灰运输废水的“零排放”排放限制指南。如果这些指南被改变，目前还不清楚Four Corners何时需要证明符合任何更新或修订的标准。乔拉和纳瓦霍工厂不需要NPDES许可。

臭氧国家环境空气质量标准。2015年10月1日，美国环保署完成了对初级地面臭氧国家环境空气质量标准(NAAQS)的修订，修订水平为百万分之70(Ppb)。随着臭氧标准变得更加严格，我们的化石发电单位将面临越来越大的压力，要求其减少NOx和挥发性有机化合物的排放，并为位于臭氧未达标地区的新项目或设施扩建产生排放补偿。预计环保局将在2017年10月1日之前相对于新的70 ppb标准指定达标和未达标地区。该机构指定非达标区的最终行动直到2018年4月30日才发布。当时，美国环保署指定亚利桑那州尤马和凤凰城为未达到2015年70 ppb臭氧NAAQS的地理区域。APS的绝大多数天然气EGU都位于这些司法管辖区。亚利桑那州和纳瓦霍民族地区，APS的其余化石燃料EGU舰队所在的地区被指定为达到目标。我们预计，为达到新的70 ppb标准，对实施所需控制的SIP和FIP的修订将在2023年至2024年之间到位。目前，由于实施修订后的臭氧NAAQS的拟议SIP和FIP尚未发布，APS无法预测采用这些标准可能会对公司产生什么影响。当这些标准在影响APS的司法管辖区内实施时，APS将继续监控这些标准。

超级基金相关事宜。“综合环境响应补偿和责任法案”(简称“CERCLA”或“超级基金”)规定了清理被发现污染土壤、水或空气的危险物质的责任。在污染场地释放、产生、运输或处置危险物质的人属于潜在责任方(“PRPS”)。PRPS可能对清理负有严格责任，而且通常是连带责任。2003年9月3日，EPA告知APS，EPA认为APS是PRP。发送位于亚利桑那州凤凰城的The Street Superfund Site，Operable Unit 3(“OU3”)。APS的设施位于该超级基金站点内。APS和Pinnacle West已与EPA达成协议，将对OU3内的APS设施进行某些调查活动。此外，2009年9月23日，APS与EPA和另一家PRP达成协议，自愿协助为OU3提供全站地下水补救调查和可行性研究(RI/FS)的资金和管理。APS预计在2020年春季或夏季敲定RI/FS。我们估计，与这项调查和研究有关的费用约为200万美元。我们预计未来会产生额外的支出，但由于整体调查尚未完成，最终补救要求尚未敲定，目前无法合理估计与此事相关的支出。


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2013年8月6日，罗斯福灌区(RID)在亚利桑那州地区法院对APS和其他24名被告提起诉讼，指控RID的地下水井被被告拥有或运营的设施释放的有害物质污染。诉讼还声称，根据超级基金法律，被告有连带责任清除。APS的指控源于APS目前和以前对OU3及其周围设施的所有权。如果有的话，APS目前和以前对这些设施的所有权可能是导致该地区地下水污染的原因之一。2015年5月4日，APS对ADEQ做出了回应。2016年12月16日，两家RID环境工程承包商向APS和RID诉讼中的其他被告提起附带诉讼，要求追回费用。同一天，另一家RID服务提供商对RID主要诉讼中的某些被告提起了额外的CERCLA辅助诉讼，但将APS和某些其他方排除在被点名的被告之外。由于这些附属诉讼涉及这些RID供应商据称发生的过去成本，RID在2016年11月直接裁定这些成本不可收回，因此额外的诉讼不会增加APS与这些问题相关的风险或风险。

2018年4月5日，RID和那起特定诉讼的被告签署了和解协议，完全解决了RID关于过去和未来成本回收的索赔。APS在这项和解中的份额无关紧要。此外，这两家环境和工程供应商自愿驳回了他们对APS和其他被点名被告的诉讼，没有任何偏见。这一命令于2018年4月17日生效。随着案件的处理，卖家可能会在未来再次提起诉讼。2019年8月16日，服务提供商诉讼的三名直接被告之一马里科帕县提起第三方申诉，要求APS和其他28名第三方被告对其责任(如果有的话)做出贡献。我们无法预测这些事件的结果，但我们预计结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

人造气体工厂 网站。 APS现在拥有或以前由APS或其公司前身拥有的某些物业曾经是人造天然气厂的厂址或与之相关的厂址。APS正在采取行动，自愿补救这些地点。APS预计这些事项不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

联邦机构与四角相关的环境诉讼

有关针对OSM和其他联邦机构的诉讼信息，请参见上面的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”，这些诉讼涉及到OSM和其他联邦机构发放延长四角和邻近煤矿运营所需的批准。“

四角国家排污消除系统(“NPDES”)许可证

2018年7月16日，几个环保组织向EPA环境上诉委员会(EAB)提交了一份请愿书，要求对2018年6月12日重新发放的NPDES四角污水排放许可证进行审查。这些环保组织声称，重新发放的许可证违反了《清洁水法》(Clean Water Act)的几项要求，没有包含EPA 2015年修订后的蒸汽-电动EGU流出限制指南、2014年现有的冷却水取水口结构法规以及地表渗漏和地下排水的流出物限制等必要条款。2018年撤回2018年6月重新发放的NPDES许可证。撤回许可证模拟了EAB的上诉，EPA在此基础上提出了驳回动议。此后，EAB于2019年2月12日驳回了环保组织的上诉。环保局随后于2019年9月30日发布了修订后的最终NPDES四角许可证。本许可证现正接受呈请，要求在

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EPA EAB，基于几个环保组织2019年11月1日提交的文件。我们无法预测是次检讨的结果，以及检讨是否会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

纳瓦霍民族的环境问题

四角和纳瓦霍工厂位于纳瓦霍保留地，根据联邦政府授予的通行权以及纳瓦霍民族的租约持有。有关这些电厂的更多信息，请参阅上面的“能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施”。

1995年7月，纳瓦霍民族颁布了“纳瓦霍民族空气污染预防和控制法”、“纳瓦霍民族安全饮水法”和“纳瓦霍民族杀虫法”(统称为“纳瓦霍法案”)。纳瓦霍法案旨在授权纳瓦霍国家环境保护局颁布有关空气质量、饮用水和杀虫剂活动的法规，包括在四角和纳瓦霍工厂发生的那些活动。1995年10月17日，四角参与者和纳瓦霍工厂参与者分别向窗口岩区纳瓦霍民族地区法院提起诉讼，质疑纳瓦霍法案对四角和纳瓦霍工厂的适用性。法院根据当事各方的请求搁置了这些诉讼程序，当事各方正在寻求通过谈判达成和解。

2000年4月，纳瓦霍民族委员会根据“纳瓦霍民族空气污染预防和控制法”批准了经营许可条例。APS认为，纳瓦霍民族在通过运营许可规定时越权了。2000年7月12日，四角参与者和纳瓦霍工厂参与者各自向纳瓦霍最高法院提交了一份请愿书，要求对这些规定进行审查。这些程序已被搁置，等待上文提到的和解谈判。APS目前无法预测此事的结果。

2005年5月18日，APS、作为纳瓦霍工厂运营代理的SRP和纳瓦霍民族签署了一项自愿遵守协议，以解决他们关于纳瓦霍民族空气污染预防和控制法的争端。作为这项协议的结果，APS寻求(法院批准)驳回纳瓦霍民族最高法院和纳瓦霍民族地区法院的未决诉讼，只要这些诉讼与“清洁空气法”有关。该协议没有解决或解决与其他纳瓦霍人行为有关的任何争端。APS目前无法预测此事的结果。

供水

有保障的供水对APS的发电厂很重要。目前，APS有足够的水来满足其运营需要。四角地区(Four Corners)所在的四角地区历史上曾经历过干旱，如果供应该地区的分水岭得不到足够的水分，可能会影响工厂的供水。然而，在过去的12个月里，该地区的降雪和降雨量足以将纳瓦霍水库恢复到最佳运行水平，降低了未来几年出现短缺的可能性。尽管分水岭和水库目前状况良好，但APS正在继续与该地区的利益相关者合作，以执行协议，以最大限度地减少对未来干旱条件的影响(如果有的话)，这些干旱条件可能会对其工厂的运营产生影响。

在美国西南部，对有限水量的相互冲突的主张导致了大量的法庭诉讼，除了未来的供应条件外，这些诉讼还有可能影响APS的运营。


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圣胡安河裁判所。对APS运营至关重要的地区的地下水和地表水一直是调查、索赔和法律程序的主题，这将需要数年时间才能解决。APS是1975年3月13日向新墨西哥州第11司法地区法院提起的诉讼中的多个当事人之一，该诉讼旨在裁决一个溪流系统的权利，四角的水就是从该系统获得的。然而，1985年与纳瓦霍民族达成的一项协议规定，如果四角在裁决中失去了部分权利，纳瓦霍民族将以商定的费用从其分配中提供足够的水来弥补损失。此外，APS是供水合同的一方，该合同允许该公司在缺水情况下确保四角的供水，也是短缺分担协议的一方，该协议规定，在圣胡安河流域发生缺水的情况下，将供水分摊到四角。

吉拉河审判。1986年初向APS送达的传票要求亚利桑那州下吉拉河流域的所有用水索赔人在1987年1月20日或之前在亚利桑那州高等法院待决的诉讼中主张任何对水的索赔。帕洛维德位于受传票管辖的地理区域内。在这项裁决中，APS的权利和帕洛维德其他参与者使用帕洛维德地下水和污水的权利可能成为争议问题。作为帕洛维德的运营代理，APS提出索赔，质疑法院对帕洛维德参与者的地下水权利和他们与帕洛维德有关的污水的合同权利的管辖权。或者，APS寻求确认此类权利。APS的其他几家发电厂也位于传票所在的地理区域内，包括位于马里科帕县和皮纳尔县的一些燃气发电厂。1999年11月，亚利桑那州最高法院发布了一项裁决，确认联邦政府和印第安人部落可以获得某些地下水权利。此外，2000年9月，亚利桑那州最高法院发布了一项裁决，确认了下级法院解决地下水索赔的标准。关于这两个问题的诉讼在审判法庭上仍在继续。2005年12月，APS和其他各方向亚利桑那州最高法院提交了一份请愿书，要求对2005年9月初审法院关于确定地下水抽水是否影响地表水权利的程序的命令进行中间复审。亚利桑那州最高法院在2007年5月驳回了这份请愿书，初审法院现在正在继续执行其2005年的命令。APS在这件事上的水权索赔的审判日期尚未确定。

目前，吉拉河审判的下级法院正在确定具体的水文地质测试方案，以确定哪些地下水井位于吉拉河潜流区以外，应由裁决法院管辖。2018年3月，在一名特别大师面前举行了一场听证会，以确定这一管辖权测试问题，并于2018年5月17日发布了一份基于听证会上听取的证据的裁决草案。特别负责人的决定于2018年11月14日最终敲定，但还有待初审法院法官的进一步审查，该决定接受了APS和其他地下水工业用户支持的拟议水文地质测试协议。初审法院法官在这件事上的最终裁决仍在等待中。已经启动了进一步的程序，以确定确定亚流枯竭确定的具体水文地质测试方案。在诉讼的最后阶段作出的裁决可能最终支配APS等依赖地下水开采支持其工业运营的各方的权利裁决。APS无法预测这些诉讼的结果。

科罗拉多河小裁判。APS已经向亚利桑那州阿帕奇县高等法院提交了对亚利桑那州小科罗拉多河流域的水的索赔，这起诉讼最初是在1985年9月5日提起的。APS在Cholla利用的地下水资源在受裁决的地理区域内，因此在此案中可能存在争议。APS的索赔质疑法院对其地下水权利的管辖权。或者，APS寻求确认此类权利。在向法院提交的动议中，其他索赔已被确定为准备提起诉讼。关于霍皮部落对联邦储备水权的争议性主张的审判定于2020年6月进行。*美国政府的类似主张

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纳瓦霍民族正在等待，但发现和解决部落的联邦储备水权的时间表还没有确定。

虽然上述事项仍有待进一步评估，但APS预计上述诉讼不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

其他附属公司的业务

光明峡谷能源

2014年7月31日，Pinnacle West宣布成立一家全资子公司BCE。BCE的重点是利用公司在电力行业的核心专业知识获得新的增长机会。BCE的第一个倡议是与伯克希尔·哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC各持一半股权的合资企业。这家名为TransCanyon的合资企业正在西部电力协调委员会(Western Electricity Council)所在的11个州寻求独立的输电机会，不包括与输电服务相关的机会，否则这些机会将根据2019年，BCE的总资产约为1400万美元。
    
2019年12月20日，BCE收购了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC(统称为Tenaska)开发的两个风电场的少数股权，密苏里州242兆瓦的Clear Creek风电场和明尼苏达州的250兆瓦Noble 2风电场。Clear Creek项目预计将在2020年实现商业运营，并根据长期购电协议提供电力。Noble 2项目预计也将在2020年实现商业运营，并根据长期购电协议提供电力。BCE间接拥有Clear Creek项目9.9%的股权和Noble 2项目5.1%的股权。

El Dorado
 
El Dorado是Pinnacle West的全资子公司。El Dorado拥有多项能源相关投资和亚利桑那州社区企业的债务投资和少数股权。El Dorado的短期目标是审慎实现现有投资的价值。截至2019年12月31日，El Dorado的总资产约为900万美元。El Dorado承诺在中国投资2500万美元能源影响合作伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)，这是一个专注于促进创新和支持公用事业行业转型的组织。这笔投资将由El Dorado进行，因为投资是由Energy Impact Partners基金选择的。

4CA
    
4CA是Pinnacle West的全资子公司。

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其他信息
 
传票

Pinnacle West之前收到了大陪审团的传票，这与亚利桑那州地区联邦检察官办公室的一项调查有关。传票要求提供主要与2014年亚利桑那州全州竞选国务卿和ACC职位有关的信息。传票要求提供涉及Pinnacle West公司某些官员和员工的记录，包括该公司的前首席执行官，以及Pinnacle West公司的人员和一名前ACC专员之间的通信。Pinnacle West明白这件事已经结束了。

其他信息

Pinnacle West、APS和El Dorado都是在亚利桑那州注册成立的。BCE和4CA都是在特拉华州注册的。下面提供了这些公司的其他信息：
 
 
首席执行官办公室
地址
 
年份：
参入
 
近似值
数量：
员工在以下位置工作：
2019年12月31日
顶峰西部
 
北五街400号
亚利桑那州凤凰城85004
 
1985
 
97

APS
 
北五街400号
邮政信箱53999号
亚利桑那州凤凰城，邮编：85072-3999
 
1920
 
6,111

BCE
 
东范布伦400号
亚利桑那州凤凰城85004
 
2014
 
2

El Dorado
 
东范布伦400号
亚利桑那州凤凰城85004
 
1983
 
—

4CA
 
北五街400号
亚利桑那州凤凰城85004
 
2016
 
—

总计
 
 
 
 
 
6,210

 
APS数字包括APS担任发电设施经理的联合所有发电设施的员工(约2457名员工)。约1329名APS员工是以国际电气工人兄弟会(IBEW)为代表的工会员工。2018年1月，该公司结束了与IBEW的谈判，并批准将合同延长两年，合同将于2018年4月1日到期。*根据延期，工会成员获得了2018年和2019年的加薪；没有其他变化。目前的合同将于2020年4月1日到期。为了准备到期，公司于2019年10月开始与IBEW进行谈判，谈判正在进行中。

哪里可以找到更多信息

我们使用我们的网站((www.pinnaclewest.com)作为发布重要公司信息的渠道。以下文件在以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提交给美国证券交易委员会(“SEC”)后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供：Form 10-K年度报告、我们年度股东大会的最终委托书、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对该等报告的所有修订。在我们的网站上免费提供以下文件：Form 10-K的年度报告、Form 10-K的最终委托书、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及对该等报告的所有修订。证券交易委员会维护一个网站，其中包含以电子方式提交给证券交易委员会的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人(如公司)的信息。该网站网址为www.sec.gov。我们的董事会和委员会章程、财务高管道德准则、道德和商业实践准则以及其他公司治理信息也可以在Pinnacle West网站上找到。Pinnacle West将发布对财务高管道德准则和道德准则的任何修订

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和商业惯例，以及SEC或纽约证券交易所(New York Stock Exchange)规则规定必须在其网站上披露的任何豁免。但Pinnacle West网站上的信息并未通过引用纳入本报告。
 
您可以通过联系Pinnacle West公司，索取这些文件(不包括展品)的副本，地址如下：*Pinnacle West Capital Corporation，公司秘书办公室，Mail Station8602，P.O.Box 53999，菲尼克斯，亚利桑那州凤凰城，85072-3999(电话：602-250-4400)。

项目1A：风险因素
 
除了本报告其他地方对这些业务的描述中确定的影响具体业务运营的因素外，以下列出的风险和不确定因素可能会影响我们的财务业绩。除非另有说明或上下文另有要求，否则以下风险和不确定因素适用于Pinnacle West及其子公司，包括APS。

监管风险
 
我们的财务状况取决于APS通过规定的费率及时从客户那里收回成本的能力，以及以其他方式执行其业务战略的能力。
 
APS受到几个联邦、州和地方监管机构的全面监管，这些监管机构对其业务、流动性和运营结果以及及时从公用事业客户那里完全收回成本的能力产生了重大影响。-ACC监管APS的零售电价，FERC监管批发电力销售和输电服务的费率。APS的盈利能力受到其可能收取的费率以及通过费率收回成本的及时性的影响。因此，我们的财务状况和运营结果取决于任何APS费率诉讼和附属程序的满意解决包括在某些情况下，法院如何解决对这些监管决定的质疑。亚利桑那州和其他一些州一样，有一项法规允许ACC在某些情况下重新开始之前的决定，并修改其他最终命令。

APS还必须批准APS发行股权和债务证券，以及任何用于提供零售电力服务的APS财产的重大转让或产权负担，并且必须批准或收到我们、APS和我们各自附属公司之间某些交易的事先通知，包括向APS注资。ACC或FERC做出的决定可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

APS开展业务运营并避免罚款和处罚的能力取决于遵守联邦、州和地方法律、法规和ACC的要求，以及获得和维护某些监管许可、批准和证书。
 
APS必须真诚地遵守所有适用的法规、法规、规则、关税和监管APS业务的机构的命令，这些机构包括FERC、NRC、EPA、ACC以及州和地方政府机构。这些机构监管APS公用事业运营的许多方面，包括安全和性能、排放、设施的选址和建设、客户服务以及APS向零售和批发客户收取的费率。如果不遵守，APS可能会受到罚款和处罚等。例如，根据能源政策FERC可以对未能遵守强制性电力可靠性标准的人处以罚款(每次违规每天约120万美元)。APS还需要从这些机构获得大量许可证、批准和证书。APS相信其现有运营已经获得了必要的许可证、批准和证书，APS的业务在所有实质性方面都是按照适用法律进行的。然而，法规的变化或强制执行

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任何新的或修订的法律或法规都可能对我们的运营结果产生不利影响。我们也无法预测任何这些机构悬而未决或未来的监管活动对我们的业务和运营结果的影响.

APS核电站的运营使其面临大量的监管监督，并可能面临重大的负债和资本支出。
 
根据联邦法律，NRC拥有广泛的权力，可以对核电设施的运营实施与安全相关、与安保相关的和其他许可要求。在其他运营商的核设施发生的事故或总体上影响该行业的事件可能会导致NRC对包括帕洛维德在内的所有核电设施施加额外的要求和规定。如果不遵守其要求，NRC有权实施逐步增加的检查制度，最终可能导致一个机组关闭或民事处罚，或两者兼而有之，这取决于NRC对……严重程度的评估。如果不遵守其要求，NRC有权实施逐步增加的检查制度，最终可能导致一个机组关闭或民事处罚，或两者兼而有之，这取决于NRC对其要求的严重程度的评估为达到NRC要求而加强的审查和计划的实施可能会对APS的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

APS受到众多环境法律法规的约束，现有或新的法律或法规的变化或责任可能会增加APS的运营成本或影响其业务计划。
 
APS正在或可能会受到众多环境法规的影响，这些法规影响到其目前和未来运营的许多方面，包括常规污染物和温室气体的空气排放、水质、来自飞灰和底灰处理设施的废水和废物的排放、固体废物、危险废物和由底灰、飞灰和空气污染控制废物组成的燃煤产品。这些法律和法规可能导致资本、运营和其他成本的增加，特别是在集中于发电厂排放义务的执法努力方面。这些法律和法规通常要求APS以及其他批准。*如果延迟或未能获得任何所需的环境监管批准，或者如果APS未能获得、维护或遵守任何此类批准，则受影响设施的运营可能会暂停或支付额外费用。此外，不遵守适用的环境法律和法规可能会因政府执法行动或私人索赔或刑事处罚而导致民事责任。*公职人员和个人都可能寻求执行适用的环境法律和法规。APS无法预测可能出现的任何相关诉讼的结果(财务或运营)。
 
环境清理。 APS已被命名为PRP对于亚利桑那州凤凰城的一个超级基金地点，它可能会被命名为PRP，用于监管机构确定的地点的其他环境清理工作。由于难以估计清理成本，APS无法确切预测未来所有与环境事务有关的支出的金额和时间。此外，根据环境法对所有PRPS施加连带责任的规定，在量化负债方面也存在不确定性。

粉煤灰。 2014年12月，美国环保署发布了关于CCR处理和处置的最终规定，CCR是燃烧煤炭产生的，由飞灰和底灰等组成。该规则将CCR作为非危险废物进行监管。APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区以及纳瓦霍工厂的干燥垃圾填埋场储存区处置CCR。如果规则要求关闭或修改这些CCR装置或建造超出我们目前预期的新CCR装置，APS将产生处置CCR的重大额外成本。此外，该规则还可能要求采取纠正措施，以解决CCR处置单元的排放或CCR处置单元附近地下水中CCR成分的存在超过特定监管阈值的问题。


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臭氧国家环境空气质量标准。 2015年，美国环保署完成了对氮氧化物国家环境空气质量标准的修订，该标准设定了新的、更严格的标准，旨在保护人类健康和人类福祉。根据新标准的最终达标指定和国家实施要求，AP可能被要求投资于新的污染控制技术，并为位于臭氧未达标地区的新项目或设施扩建产生排放补偿。

APS不能保证不会修改现有的环境法规，也不能保证寻求保护环境的新法规不会被采纳或适用。修订后的或额外的法规会导致合规成本增加或额外的运营限制，特别是如果APS产生的这些成本不能从APS的客户那里完全收回的话，可能会对其财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。*由于当前或潜在的未来法规或立法，加上天然气和煤炭价格的趋势，或其他清洁能源规则或倡议，继续拥有APS的经济性或可行性这些工厂有理由提前退休，这可能导致资产减值。APS将寻求收回工厂任何剩余投资的账面价值以及与提前退休相关的其他成本，但无法预测是否会获得这种收回。
 
APS面临着气候变化诉讼以及限制温室气体排放的立法和监管努力带来的潜在金融风险，以及与气候影响相关的物理和运营风险。

对气候变化的担忧导致了立法和监管方面的重大努力，以限制CO2，这是化石燃料燃烧和其他温室气体排放的主要副产品。
潜在的金融风险-温室气体监管、清洁电力计划和潜在的诉讼。 2015年，美国环保署敲定了一项限制现有发电厂二氧化碳排放的规定，即CPP。在APS运营的司法管辖区内实施这一规定，可能会导致本州发电从煤炭发电转向天然气和可再生能源发电。APS发电组合的这种重大变化可能需要额外的资本投资和增加的运营成本，从而对公司产生重大的财务影响。2017年10月，EPA采取行动废除这些规定，2019年7月，EPA公布了最终规定-ACE规则，用一套新的规定取代CPP。美国环保署在2019年废除CPP并以ACE法规取而代之的行动，目前正在美国哥伦比亚特区上诉法院等待司法审查。
根据对ACE和CPP的悬而未决的司法审查的最终结果，以及实施ACE法规的相关监管活动，公用事业行业可能面临寻求建立发电厂温室气体排放替代限制的私人方面的替代努力。替代温室气体排放限制可能产生于根据联邦或州普通法或联邦环境法规的公民诉讼条款提起的诉讼，这些条款试图迫使联邦机构制定规则或实施直接的设施排放限制。这类诉讼还可能要求对据称由发电厂温室气体排放造成的损害进行赔偿。
  
物理和操作风险。 干旱和高温等极端天气在美国西南部沙漠地区屡见不鲜，这也是APS在电力系统工程和建设的正常业务过程中考虑的风险。环境温度的大幅上升可能需要对其系统中使用的某些材料进行评估，这可能是一个更大的挑战。作为开展业务的一部分，APS认识到美国西南部特别容易受到气候变化带来的风险的影响，随着时间的推移，气候变化预计将加剧APS开展业务的地区的极端高温天气，并延长干旱时间。

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由于法律、法规、经济状况或行业变化的影响，我们共同拥有的发电设施的共同所有者可能会有不一致的目标和立场，这可能会对我们继续运营此类设施的能力产生重大影响。

APS与其他拥有这些设施不同所有权权益的业主共同拥有我们的某些发电厂。我们的行业性质和某些工厂的经济可行性的变化，包括其他资源的类型和可用性、燃料成本、法律和法规的影响，以及与此类设施的租约或其他协议到期相关的时间考虑，可能会导致共同所有者之间的立场不一致。共同所有人继续参与的意愿或能力的这种差异最终可能导致各方在如何以及是否继续运营这类工厂方面存在分歧，这可能导致最终关闭机组或设施，以及与由此产生的此类资产的成本回收相关的不确定性。关于纳瓦霍工厂和Cholla退役以及与APS继续收回其在该工厂的剩余投资相关的相关风险的讨论见附注4。

电力行业的放松管制或重组可能会导致竞争加剧，这可能会对APS的业务及其运营业绩产生重大不利影响。
 
1999年，ACC批准了在亚利桑那州引入零售电力竞争的规则。零售业竞争可能会由于资产减值、零售客户流失、利润率下降或资金成本增加而对APS产生重大的不利财务影响。尽管APS的服务领域在1999年和2000年存在一些非常有限的零售竞争，但目前还没有活跃的零售竞争对手向APS的客户提供非捆绑能源或其他公用事业服务。这在很大程度上是因为2004年亚利桑那州上诉法院的一项裁决，该裁决发现，APS的服务领域存在一些非常有限的零售竞争对手，这些竞争对手向APS的客户提供非捆绑能源或其他公用事业服务。这在很大程度上是因为2004年亚利桑那州上诉法院的一项裁决，该裁决发现这项裁决还废除了之前由ACC授权的所有竞争提供商的经营权。2013年5月9日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松管制的零售电力市场的便利化问题。ACC随后就此事开了一个议事日程，并收到了一些感兴趣的各方对在该州建立零售电力放松管制所涉及的考虑因素的意见。这些考虑之一是，放松管制的市场的各个方面，包括在“市场”基础上设定公用事业费率，是否符合亚利桑那州宪法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人员的法律意见后。ACC以4比1的投票结果结束了目前的议程，并等待亚利桑那州宪法的全面授权，然后再对此事进行进一步审查。ACC批准的动议还包括在未来开设一个或多个新的议程，以探索向客户提供更多费率选择的选择，以及在现有的服务成本监管模式中进行可能包含竞争因素的创新变化。

其中一个选项是继续或扩大APS现有的AG(替代发电)-X计划，该计划基本上允许通过与竞争对手发电供应商的买断安排，为高达200兆瓦的累计负荷提供服务。AG-X计划是ACC批准的，作为2017年和解协议的一部分。
 
2018年11月，ACC投票决定再次重新审查零售竞争。此外，在亚利桑那州，可能会不时通过投票倡议、立法行动或其他论坛提出支持或支持零售电子竞争的提案。ACC已安排在2020年2月25日至26日举办研讨会，进一步审议和讨论零售电子竞争规则。APS无法预测这些努力是否会导致任何更改，如果规则发生更改，这些规则将对APS产生什么影响。


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在亚利桑那州或其他州通过投票倡议或公投提出的改变政策的建议可能会增加公司的运营成本或影响其业务计划。

在亚利桑那州和其他州，个人或组织可以向亚利桑那州国务卿或其他适用的州机构提交投票倡议或全民投票，如果提交了足够数量的可核实签名，该倡议或全民投票可以放在选票上，让公众就此事进行投票。投票倡议和公投可能涉及任何事项，包括与电力行业相关的政策和法规，并可能以可能影响亚利桑那州公用事业客户、亚利桑那州经济和公司的方式改变法规或州宪法。一些投票倡议和全民投票的起草方式不明确，其潜在的行业和经济影响可能会受到各种不同和相互冲突的解释。我们可能会通过选举过程、诉讼、传统立法机制、机关规则制定或其他方式反对某些倡议或公投(包括那些可能对我们的客户、州或公司造成负面影响的倡议或公投)，因为这些倡议或公投可能会给公司带来巨额成本。某些倡议或公投的通过可能会导致法律法规影响我们的业务计划，并对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

操作风险
 
APS的运营结果可能会受到影响电力需求的各种因素的不利影响。
 
天气状况。天气状况直接影响电力需求，影响能源商品价格。电力需求通常是季节性的业务。在亚利桑那州，电力需求在炎热的夏季月份达到顶峰，市场价格也在那时达到峰值。因此，APS的整体运营业绩在季节性基础上有很大波动。此外，APS历史上销售的电力较少，因此在天气较温和的时候收入也较少。因此，异常温和的天气可能会削弱APS的财务状况和运营结果。*此外，APS历史上销售的电力较少，因此，当天气较温和时，APS的收入也会减少。因此，异常温和的天气可能会削弱APS的财务状况和运营业绩

除了对电力需求的影响外，与持续高温或极端高温事件有关的天气状况也给运营带来了挑战。在APS开展业务的美国西南部，气候变化的影响预计将提高总体平均气温，导致更多极端温度事件，并加剧长期干旱状况，导致水资源可获得性下降。极端高温事件和气温上升预计将降低火力发电厂的发电能力，降低输电电网的效率。这些与气温上升和极端高温事件相关的运营风险可能会影响APS的财务状况、运营业绩或现金流。

更高的气温可能会减少积雪，这可能会导致土壤水分降低，森林火灾的威胁增加。森林火灾可能会威胁到APS的社区和输电线路和设施。森林火灾造成的任何损失都可能对APS的财务状况、运营业绩或现金流产生负面影响。此外，积雪的减少还可能导致APS依赖不可再生水资源提供冷却和发电处理水的地区的供水减少。长期和极端的干旱条件也会影响APS获取火力发电运营所需水资源的长期能力。发电厂冷却用水的减少可能会对APS的财务状况、运营业绩或现金流产生负面影响。
 
节能措施和分布式能源的效果。*ACC已经制定了关于能源效率的规定，要求到2020年每年累计节省22%的能源。*这可能会增加APS客户对能源效率和节能计划以及其他需求侧管理努力的参与度，这反过来将影响电力需求。这些规定还包括

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包括要求行政协调会审查和解决财务阻碍、收回固定成本和追回因提高能效要求而导致销售额下降而造成的净收入损失。为此目的，LFCR旨在解决这些问题。
 
APS还必须满足一定的分布式能源要求。APS总可再生能源需求的一部分必须由越来越多的分布式能源资源(通常是位于客户财产上的小规模可再生技术)来满足。*分布式能源需求是2012年及以后几年适用能源需求的30%。客户参与分布式能源项目将导致需求降低，因为客户将满足自己的一些能源需求。

除了这些规则和要求，能效技术和分布式能源也在不断发展，这可能会对电力需求产生类似的影响。这些能源效率要求、分布式能源要求和其他新兴技术导致的需求减少，除非通过费率制定机制大大抵消，否则可能对APS的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
 
实际和预期的客户和销售增长。在截至2019年12月31日的一年中，APS服务区域的零售客户比前一年增长了2.0%。从2017年到2019年的三年里，APS的零售客户平均每年增长1.8%。根据我们对亚利桑那州经济状况改善的评估，我们目前预计2020年和2020年到2022年的客户年增长率为1.5%-2.5%。

在截至2019年12月31日的一年里，剔除天气变化影响后的千瓦时零售额同比增长0.6%。经济状况的改善和客户增长被客户节约、能源效率和分布式可再生发电举措推动的节能所抵消。从2017年到2019年的三年，年度零售额大致持平。经过调整以排除天气变化的影响。我们目前预计，2020年千瓦时年零售额将增长1.0%-2.0%，2020至2022年期间平均增长1.0%-2.0%，包括客户节约和能源效率以及分布式可再生发电举措的影响，但不包括天气变化的影响，也不包括几个新的大型数据中心在凤凰城开设运营的影响。新大型数据中心的影响可能会提高2020至2022年期间预期销售额年增长率的范围，但需求亚利桑那州经济增长慢于预期，或者客户节约、能源效率或分布式可再生发电计划的预期效果加快，都可能进一步影响这些估计。

由于经济状况、客户增长、使用模式和节能、能效计划的影响和分布式可再生发电的增长，以及对零售价格变化的反应等众多因素，实际客户和销售增长可能与我们的预测不同。此外，我们提供服务的固定成本的很大一部分的回收是基于我们的销售额。*如果我们的客户增长率没有像预期的那样继续改善，或者如果我们经历了客户节约、能源效率或分布式可再生发电计划预期效果的加速，我们可能无法实现我们的估计销售预测，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

发电设施和输电系统的运行涉及可能导致发电量减少或计划外停电的风险，这可能会对APS的运营结果产生重大影响.
 
发电、输电和配电设施的运行涉及一定的风险，包括设备故障或故障、燃料中断和性能低于预期的风险。

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产出或效率水平。意外停电，包括由于机械故障或其他复杂情况导致的计划外停机的延长，时有发生，也是APS业务的固有风险。*由于我们的输电设施与第三方的输电设施相互连接，我们设施的运行可能会受到较大输电电网上发生的意外或无法控制的事件的不利影响，我们设施的运行或故障可能会对其他公司的运营产生不利影响。对这些资产的物理安全的担忧可能包括由于人为破坏或其他故意行为而损坏我们的某些设施如果APS的设施运行低于预期，特别是在旺季，它可能会损失收入或产生额外费用，包括增加购买的电费。
 
野火的影响可能会对APS的运营结果产生负面影响。

野火有可能影响APS服务的社区以及APS庞大的输配电线路和设施网络。由于亚利桑那州存在许多与导致北加州灾难性野火的天气影响相同的天气影响，发生野火的潜在可能性有所增加。虽然我们积极采取措施降低电气资产区域的野火风险，但由于APS服务范围广阔，野火风险始终存在。APS可能要对由APS的疏忽引起或加强的野火造成的损害负责。亚利桑那州的责任标准不同于加利福尼亚州的标准，加州通常对由此产生的损害承担责任，而不考虑过错。野火对我们的资产造成的任何损害、对我们客户的服务损失或造成的责任都可能对APS的财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。

如果不能成功开发或获取发电资源来满足可靠性要求和其他新的或不断发展的标准或法规，可能会对我们的业务造成不利影响。
 
监管标准的潜在变化、新的和现有的法律法规(包括环境法律法规)的影响，以及需要获得各种监管批准，都给我们的发电组合带来了不确定性。*目前价格稳定的天然气资源丰富，加上围绕燃煤发电资源的环境和其他担忧，给适当的发电组合和燃料多样化组合带来了战略挑战。此外，ACC要求APS满足某些能源组合要求，包括与可再生能源开发和能效措施相关的要求。此外，任何发电设施的发展都面临许多风险以及建设足够的输电能力来支持这些设施。APS无法充分开发或获得必要的发电资源，可能会对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。

在对化石燃料的持续开采、运输、运输和燃烧带来的环境和气候相关影响表示关切的同时，环保倡导团体和其他第三方近年来做出了更大努力，反对批准和建设化石燃料基础设施项目。这些努力的范围和频率可能会增加，这取决于一些变量，包括联邦环境法规的未来进程以及投入这些反对派活动的越来越多的财政资源。APS无法预测任何这样的反对意见可能会对我们未来开发和建设化石燃料基础设施项目的能力产生什么影响。
 

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无法获得充足的供水可能会对APS的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
 
有保障的供水对APS的发电厂很重要。美国西南部的水资源有限，各方就获得和使用如此有限的水资源的权利提出了相互矛盾的主张。APS发电厂重要地区的地下水和地表水一直是、现在也是查询、索赔和法律程序的主题。此外，APS发电厂所在的地区容易发生干旱，这可能会影响工厂的供水。气候变化预计也会加剧长期的干旱状况。APS无法获得充足的供水可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们面临着网络安全风险 以及未经授权访问我们的系统的风险，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们所处的行业受到高度监管，需要复杂的信息技术系统和网络基础设施持续运行。在我们的正常业务过程中，我们处理一系列敏感的安全、客户和业务系统信息。威胁行为者，特别是民族国家行为者，似乎越来越活跃，越来越复杂，越来越成熟，他们试图利用电力公用事业行业的潜在脆弱性，希望扰乱美国的大宗电力、输电和配电系统。我们的信息技术系统、发电设备(包括我们的帕洛维德核设施)、输电和配电设施以及其他基础设施和系统以及实物资产可能成为未经授权访问的目标，是我们网络保护的关键领域。

我们广泛依赖IT系统、网络和服务，包括互联网站、数据托管和处理设施，以及其他硬件、软件和技术应用程序和平台。其中一些系统由第三方管理、托管、提供或使用，以帮助我们开展业务。随着越来越多的第三方参与我们的业务运营，第三方持有或访问的数据的机密性、完整性、隐私或安全性可能会受到损害。

如果发生重大网络安全事件或漏洞，我们可能无法履行关键业务职能，并且可能(I)遭遇财产损失、业务中断、客户、员工、财务或系统运营信息或其他信息被盗或未经授权访问；(Ii)收入损失或在修复、补救和漏洞通知方面产生重大成本，以及为实施更高的安全措施而增加的资本和运营成本；以及(Iii)遭受更多监管、诉讼和声誉损害。如果不能迅速发现此类中断或违规行为，其影响可能会加剧，或可能会延迟我们的响应或我们的响应的有效性，以及限制我们面临潜在责任的能力。这些类型的事件也可能需要管理层的大量关注和资源，并可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

我们开发和维护旨在检测和预防信息和网络安全事件的系统和流程，这些事件需要大量投资、维护以及随着技术和法规要求的变化而持续监控和更新。这些系统和流程可能不足以减少信息和网络安全事件、恶意社会工程、欺诈性或其他恶意活动以及在保护我们的数据方面出现人为错误或渎职的可能性。

我们遵守多个政府机构发布的关于保护和维护我们的安全、客户和业务信息的机密性的法律和规则。其中一个机构，NERC，已经发布了围绕大规模电力系统安全的全面法规和标准，

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并在不断制定公用事业行业必须遵守的更新和附加要求的过程中。NRC还发布了与商业核电站关键数字资产保护相关的法规和标准。越来越多的NERC和NRC规则和标准的颁布将增加我们的合规成本，并增加我们面临违反标准的潜在风险。遇到网络安全事件可能会导致我们不遵守适用的法律和法规，如NERC和NRC颁布的法律和法规，或要求我们安全地维护机密数据的合同，从而导致我们产生与法律索赔或诉讼以及监管罚款或处罚相关的费用。

这些与系统有关的事件和安全漏洞发生的风险继续加剧。我们已经经历过，并预计将继续经历对我们的信息技术系统的威胁和企图入侵，我们可能会经历对我们的操作控制系统的这种威胁和企图入侵。到目前为止，我们认为我们的网络或信息系统或我们的服务运营没有受到实质性的破坏或中断。我们无法预见所有网络攻击或信息安全漏洞，我们在安全资源、人才和业务实践方面的持续投资可能无法有效对抗所有威胁行为者。随着这类攻击的复杂性和频率不断增加，我们可能无法阻止所有此类攻击在未来取得成功。

我们维持网络保险，为我们的信息技术系统安全漏洞可能导致的部分损失和损害提供保险，但此类保险受到多项例外情况的限制，可能不包括因漏洞而造成的全部损失或损害。网络安全保险市场相对较新，可用于网络安全事件的保险范围可能会随着该行业的成熟而发展。将来，可能无法以我们认为合理的费率获得足够的保险，而应对网络事件和从网络事件中恢复的费用可能不在保险范围内，也可能无法在费率中收回。

印度土地上发电和输电设施的所有权和运营可能导致与继续租赁、地役权和通行权相关的不确定性，这可能会对我们的业务产生重大影响。
 
APS输电线路的四角和部分位于印度土地上，依据的是在特定时期有效的租约、地役权或其他通行权。APS无法预测有关这些租约、地役权和通行权续签的待定和未来主权管理机构批准的最终结果。
 

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核设施的所有权和运营存在固有风险，如环境、健康、燃料供应、乏燃料处理、监管和金融风险，以及可能对我们的业务和财务状况产生不利影响的恐怖袭击风险。
 
APS拥有美国最大的核能发电设施帕洛佛得角的所有权权益，并代表该集团运营。*帕洛佛得角约占我们自有和租赁发电能力的18%。*帕洛佛得角面临环境、健康和金融风险，例如获得足够的核燃料供应的能力；处置乏核燃料的能力；为退役保持充足储备的能力；这些设施的运营带来的潜在责任；保护这些设施免受可能的恐怖袭击的成本。*帕洛佛得角面临着环境、健康和金融方面的风险，例如获得足够的核燃料供应的能力；处置乏核燃料的能力；为退役保持充足储备的能力；这些设施的运营带来的潜在责任；确保设施免受可能的恐怖袭击的成本此外，根据联邦法律，APS可能需要支付最高达1.201亿美元(但每年不超过1,790万美元)的核事故责任(每年不超过1,790万美元)，这些责任不仅发生在帕洛维德，而且发生在美国任何其他核反应堆。虽然我们没有理由预计在帕洛维德会发生严重的核事故，但如果真的发生事故，可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。世界上任何地方的核设施发生重大事故都可能导致核管理委员会限制或禁止任何国内核单位的运营或许可，并颁布可能需要大量资本支出和/或增加运营成本的新法规。
 
在我们正常的业务过程中使用衍生品合约可能会导致财务损失，对我们的经营业绩产生负面影响。
 
APS的业务包括管理与大宗商品价格相关的市场风险。只要存在未对冲头寸，APS就会受到电力、天然气和煤炭价格和运输成本的市场波动的影响。我们已经建立了程序，通过利用各种大宗商品衍生品(包括交易所交易的期货和场外远期、期权和掉期)来管理与这些市场波动相关的风险。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们进行衍生品交易来对冲电力和燃料的买卖。这类合约的市值变化与对冲商品的价格变化高度相关。*如果大宗商品市场缺乏流动性，我们可能无法执行我们的风险管理策略，这可能导致比我们在给定时间希望的更大的未对冲头寸，以及对我们的运营业绩产生负面影响的财务损失。
 
“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案”(“多德-弗兰克法案”)载有旨在提高场外(“场外”)衍生工具市场的透明度和稳定性以及防止过度投机的措施。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)可能会限制能源期货市场的交易头寸，要求不同的抵押品或结算头寸，或者增加对衍生品头寸的监管报告。根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)中包含的条款和法规的实施，这些变化可能会影响我们对冲大宗商品价格和利率风险的能力，或者增加与我们的对冲计划相关的成本。
 
如果交易对手不履行或不付款，我们将面临损失。我们使用风险管理流程来评估和监控所有交易对手的财务敞口。尽管APS的大多数交易对手被评级机构评为投资级，但其中一家或多家公司仍有可能违约，这可能会对我们在给定时期的收益造成实质性不利影响。
 

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技术的变化可能会给APS的现有业务带来挑战。
 
生产电力或降低电力消耗或排放的替代能源技术正在开发和商业化，包括光伏(太阳能)电池、客户选址发电、储能(电池)和能效技术等可再生能源技术.技术和设备/电器效率的进步可能会减少常规发电(包括无碳核能发电)的供应需求，并增加管理APS的信息技术和电力系统运营的复杂性，这可能会对APS的业务产生不利影响.

由于与APS现有的运营需求不一致，客户选址的替代能源技术给APS的运营带来了挑战。当这些资源缺乏“可分派性”和其他实用程序端控制元素时，它们被视为“非托管”资源。这些非托管资源的累积效应增加了APS系统管理的复杂性。
 
APS继续追求和实施先进的电网技术，包括输配电系统技术和数字电表，使公用事业公司与其客户之间实现双向通信。由这些技术和其他替代技术(包括储能技术)产生的许多产品和流程尚未得到广泛使用或长期测试，它们在大规模系统上的使用还没有像APS现有的技术和设备那样成熟或成熟。新的和额外技术的实施增加了我们的信息技术和运营技术系统的复杂性，这可能需要额外的基础设施和资源。新技术的广泛安装和接受也可能使新的市场参与者，如科技公司，进入APS与其客户之间的界面，并可能对APS的传统商业模式产生其他不可预测的影响。

可再生能源技术的部署预计将在西部各州继续进行，并导致更大比例的总能源生产来自这些来源。这些趋势受益于历史上和持续的政府对某些技术的支持，有可能给整个西部各州的批发电价带来下行压力，这可能会使APS现有的发电设施变得不经济，并影响其运营模式和长期生存能力。
 
我们受到员工队伍因素的影响，这些因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
 
与电力行业的许多公司一样，我们的员工队伍正在走向成熟，大约35%的员工有资格在2024年底之前退休。尽管我们已经努力招聘、培训和发展新员工，但我们面临着越来越激烈的人才竞争。我们还受到其他员工劳动力因素的影响，例如合格人员的可用性和留住，以及需要与工会员工谈判集体谈判协议。这些或其他员工劳动力因素可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
 

38
目录

金融风险
 
金融市场混乱或新的规则或法规可能会增加我们的融资成本，或限制我们进入各种金融市场的机会，这可能会对我们的流动性和我们实施金融战略的能力产生不利影响。
 
Pinnacle West和APS依赖进入信贷市场作为流动性的重要来源，并依赖资本市场满足我们运营的现金流无法满足的资本要求。我们相信，我们将保持足够的进入这些金融市场的机会。但是，某些市场中断或规则或法规可能会导致我们的借款成本普遍增加，和/或以其他方式不利地影响我们进入这些金融市场的能力。
 
此外，我们的贷款人在我们的银行贷款下的信贷承诺可能会因各种原因而无法履行或在当前承诺期之后继续，这些原因包括新的规则和法规、财务困境时期或影响我们的贷款人或金融市场的流动性问题，这可能会对我们的流动性来源的充足性和维持这些来源的成本产生重大不利影响。
 
经济状况、货币政策、金融监管或其他因素的变化可能导致利率上升，这将增加我们现有可变利率债务和我们预计未来发行的新债务的利息支出，从而减少我们目前计划的可用资金。

此外，我们杠杆率的增加，无论是由于这些因素还是其他原因，都可能通过以下方式对我们产生不利影响：

•
导致我们的信用评级被下调；
•
增加未来债务融资和再融资的成本；
•
增加我们在不利的经济和工业环境下的脆弱性；以及
•
这要求我们将更多的现金流用于偿还债务，这将减少我们可用于运营、未来对我们业务的投资或其他目的的资金。

如果我们的信用评级被下调，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
 
我们目前的评级载于第7项“流动性和资本资源-信用评级”。我们不能确定我们目前的任何评级在任何给定的一段时间内都将保持有效，或者如果评级机构认为未来情况需要的话，评级机构不会完全下调或撤销评级。任何降级或撤销都可能对Pinnacle West和APS的证券的市场价格产生不利影响，限制我们获得资本的渠道，并增加我们的借款成本，这将对我们的财务业绩产生不利影响。*我们可能被要求我们潜在的投资者和资金来源可能会减少。此外，我们现有信贷安排下的借款成本取决于我们的信用评级。评级下调还可能要求我们以信用证、现金或其他抵押品的形式向各种交易对手提供额外的支持。*如果我们的短期评级被下调，可能会严重限制进入商业票据市场的机会。我们注意到，评级机构的评级并不是建议购买、出售或持有我们的证券，每个评级都应该独立于任何其他评级进行评估。
 

39
目录

投资业绩、不断变化的利率以及其他经济、社会和政治因素可能会降低我们的福利计划资产、核退役信托基金和其他特殊用途基金的价值，或者增加我们相关义务的估值，导致大量额外的资金需求。我们还面临与提供员工医疗福利和医疗改革立法相关的风险。任何无法在我们的公用事业费率中完全收回这些成本的情况都将对我们的财务状况产生负面影响。
 
我们对我们的员工和退休人员有重大的养老金计划和其他退休后福利计划义务，以及为我们的养老金信托基金和帕洛佛得角核退役信托基金提供资金的法律义务。我们持有大量资产，并将大量资产投资于这些信托基金，这些信托基金旨在提供资金，在出现某些义务时支付这些义务。如果这些信托基金持有的固定收益和股权证券的市值下跌，可能会增加我们对相关信托基金的资金需求。此外，与我们的养老金计划和其他退休后福利相关的负债的估值这是用于贴现未来养老金和其他退休后福利义务的利率。利率下降会降低贴现率，增加计划负债的估值，并可能导致养老金和其他退休后福利成本、现金缴费、监管资产和对保险公司的收费增加。人口结构的变化，包括退休人数的增加或预期寿命的变化，以及其他精算假设的变化，也可能导致类似的影响。这些计划要求的最低缴费受到联邦立法和相关法规的影响。无论负债是否增加。这可能导致重大的现金融资义务，这可能会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。
 
我们按照我们的规定费率收回大部分养老金成本和其他退休后福利成本，以及目前估计的所有核退役成本。如果不能及时完全收回这些成本，将对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性的负面影响。
 
虽然“患者保护和平价医疗法案”的大部分条款已经实施，但该法案的更改或废除，以及悬而未决的或未来的联邦或州立法或监管活动或法院诉讼，可能会增加为我们的员工和退休人员提供医疗保险的成本。目前还不能确定任何潜在的变化和由此产生的成本影响。
 
我们的现金流取决于APS的表现及其分配能力。
 
我们基本上所有的收入和收益都来自我们的全资子公司APS。因此，我们的现金流和我们支付普通股股息的能力取决于APS的收益和现金流及其对我们的分配。APS是一个独立和独立的法律实体，没有义务向我们进行分配。
 
APS的融资协议可能会限制其向我们支付股息、进行分配或以其他方式向我们转移资金的能力。此外，ACC融资令要求APS保持至少40%的普通股权益比率，如果支付将使其普通股权益降至该门槛以下，则不允许APS支付普通股股息。ACC命令中定义的普通股权益比率是股东权益总额除以长期债务总额，包括长期债务的当前到期日。
 

40
目录

Pinnacle West履行偿债义务的能力可能会受到不利影响，因为其债务证券在结构上从属于其子公司的债务证券和其他义务。
 
由于Pinnacle West是一家控股公司，其子公司现有和未来的所有债务和其他债务实际上都将优先于其自身债务证券的支付权。我们子公司的资产和现金流首先将可用于偿还它们自己的债务和其他义务。我们只有通过我们在子公司的股权所有权权益，以及只有在它们的债权人得到满足后，才有能力从它们的现金流中受益，特别是在任何影响我们子公司的破产或财务困境的情况下。
 
我们普通股的市场价格可能会波动。
 
我们普通股的市场价格可能会受到以下因素的影响而出现重大波动，其中一些因素是我们无法控制的：
 
•
我们季度经营业绩的变化；
•
经营业绩与管理层、证券分析师和投资者的预期不一致；
•
对未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计；
•
总体上影响我们经营的行业的发展；
•
我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、联合营销关系、合资企业或资本承诺；
•
第三方对我们提出的重大索赔或诉讼的公告；
•
有利或不利的法规或立法发展；
•
我们的股利政策；
•
公司未来出售股权或股权挂钩证券；以及
•
国内国际经济大局。

此外，股票市场普遍经历了与某一公司的经营业绩无关的波动，这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
 
我们的公司章程、章程和亚利桑那州法律的某些条款使股东很难改变我们董事会的组成，并可能阻碍收购企图。
 
这些条款可能会阻止我们的股东获得控制权变更溢价，其中包括：
•
限制我们与“有利害关系的股东”(一般是指在过去三年内的任何时间实益拥有我们10%或以上未行使投票权的任何人士，或我们的任何附属公司或联营公司)或任何有利害关系的股东的任何附属公司或联营公司进行广泛的“业务合并”交易的能力，除非符合特定条件；
•
亚利桑那州法律和我们的章程中的反绿信条款禁止我们从持有超过5%的流通股的实益所有者手中购买我们有表决权的股票，除非满足特定的条件；
•
董事会是否有能力增加董事会的规模和填补董事会的空缺，无论是由于这种增加，还是由于死亡、辞职、取消资格或其他原因；

41
目录

•
董事会有能力在未经股东批准的情况下增发普通股和优先股，并决定这些股票的价格和优先股的其他条款，包括优先股和投票权；
•
限制我们股东召开特别股东大会的权利的限制；以及
•
对我们股东提名董事或提交建议供股东大会审议的权利的限制。
 
虽然这些条款可能会鼓励寻求获得我们控制权的人与我们的董事会进行谈判，但它们可能会使董事会能够阻碍或挫败我们的一些或大多数股东可能认为符合他们最佳利益的交易，在这种情况下，可能会阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。在这种情况下，这些条款可能会鼓励寻求控制我们的人与我们的董事会谈判，使董事会能够阻碍或挫败部分或大多数股东可能认为符合他们最佳利益的交易，并可能阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。

项目1B：未解决的工作人员意见
 
Pinnacle West和APS都没有收到SEC工作人员对其定期或当前报告的书面评论，这些报告是在2019年财年结束前180天或更长时间发布的，目前仍未解决。


42
目录

项目2.财产
发电设施
     APS
下表列出了APS截至2019年12月31日的自有发电设施组合：
名字
 
不是，共8个
单位
 
%
拥有(A)
 
校长
燃料
使用
 
主要
派遣
类型
 
拥有
容量
(MW)
核能：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

帕洛维德(B)
 
3
 
29.1
%
 
铀
 
基本载荷
 
1,146

全核
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,146

蒸汽：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

四角4、5(C)
 
2
 
63
%
 
煤，煤
 
基本载荷
 
970

Cholla 1，3
 
2
 
 

 
煤，煤
 
基本载荷
 
387

纳瓦霍语(D)
 
—
 
 
 
煤，煤
 
基本载荷
 
—

奥科蒂洛(Ocotillo)
 
—
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
—

总蒸汽量
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,357

联合循环：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

红鹰(RedHawk)
 
2
 
 

 
燃气
 
随行加载
 
1,088

西凤凰城
 
5
 
 

 
燃气
 
随行加载
 
887

总联合循环
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,975

燃气轮机：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

奥科蒂洛(Ocotillo)
 
7
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
620

萨瓜罗
 
3
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
189

道格拉斯/美景
 
1
 
 

 
油
 
达到峰值
 
16

圣丹斯
 
10
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
420

西凤凰城
 
2
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
110

丝兰1，2，3
 
3
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
93

丝兰4号
 
1
 
 

 
油
 
达到峰值
 
54

丝兰5，6
 
2
 
 

 
燃气
 
达到峰值
 
96

全燃气轮机
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,598

太阳能：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

棉花中心(G)
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
17

海德I(Hyder I)(G)
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
16

帕洛玛(Paloma)
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
17

奇诺山谷
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
19

吉拉·本德(Gila Bend)
 
1
 
 
 
太阳能
 
如果可以的话
 
32

海德II(Hyder II)
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
14

山麓(G)
 
1
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
35

卢克AFB
 
1
 
 
 
太阳能
 
如果可以的话
 
10

沙漠之星(G)
 
1
 
 
 
太阳能
 
如果可以的话
 
10

红岩
 
1
 
 
 
太阳能
 
如果可以的话
 
40

APS拥有的分布式能源
 
 
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
26

多个设施
 
 
 
 

 
太阳能
 
如果可以的话
 
4

全太阳能
 
 
 
 

 
 
 
 
 
240

总容量
 
 
 
 

 
 
 
 
 
6,316


43
目录

(a)
100%，除非另有说明。
(b)
我们在帕洛维德的29.1%股权包括租赁权益。项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务--能源和资源规划--发电设施--核能”，详细介绍了在帕洛维德的租赁权益。其他参与者包括盐河项目(17.49%)、SCE(15.8%)、埃尔帕索(15.8%)、新墨西哥州公共服务公司(10.2%)、南加州公共电力局(5.91%)和洛杉矶水电部门(5.7%)。
(c)
其他参与者包括盐河项目(10%)、新墨西哥州公共服务公司(13%)、图森电力公司(7%)和NTEC (7%).该厂由APS运营。
(d)
3号机组于2019年10月退役，1号和2号机组随后于2019年11月退役。
(e)
奥科蒂略蒸汽1号和2号机组于2019年1月10日退役。3至7号机组均于2019年5月30日或之前投入使用，发电能力增加了510兆瓦。
(f)
在两台机组上都安装了先进气路升级后，红鹰公司的发电能力增加了104兆瓦。
(g)
APS与AZ Sun签订了合同，目前计划在AZ Sun的这些地点增加电池存储。由于麦肯电池储能设备故障，APS正在与AZ Sun网站的交易对手合作，为这些设施确定适当的时间和前进路径。(有关这些和其他能源储存协议的详细信息，请参阅上文“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-能源储存”。)

关于可能影响APS某些发电设施运行的事项，见第1项中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-环境事项”。
 
请参阅项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务”，以获得详细说明APS的主要发电厂和主要输电线路位置的地图。

4CA

4CA是Pinnacle West的全资子公司，于2016年7月6日购买了埃尔帕索在Four Corners 4号和5号机组的7%权益，随后于2018年7月3日将该权益出售给NTEC。(参见第1项中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”和附注11中的“四角-4CA物质”，了解4CA对四角的兴趣的更多信息。)
 
输配电设施
 
现有设施.APS的输电设施由大约6192极英里的架空线路和大约49英里的地下线路组成，其中5969英里位于亚利桑那州。11,191 数英里的架空线路和大约22,092 长达数英里的地下主缆，全部位于亚利桑那州。APS与其他公司共享其部分传输设施的所有权。




44
目录

下表显示了截至2019年12月31日，APS在综合资产负债表上记录的传输设施中的共同权益：
 
持股百分比
(加权-平均值)
摩根-顶峰系统
64.6
%
帕洛维德-陆克文500kV系统
50.0
%
圆形河谷系统
50.0
%
ANPP 500kV系统
33.5
%
纳瓦霍南方系统
26.7
%
四角车场
63.0
%
帕洛维德-尤马500kV系统
19.0
%
凤凰城-米德系统
17.1
%
帕洛维德-摩根系统
88.9
%
Hassayampa-North Gila系统
80.0
%
乔拉500kV开关站
85.7
%
萨瓜罗500kV开关站
60.0
%
基琳-诺克斯体系
50.0
%
 
扩张。APS每年都会准备并向ACC提交一份十年输电计划。在APS的2020年计划中，APS计划在未来十年内开发29英里长的新输电线路。一个重要的项目是帕洛维德至摩根项目，该项目最近完成了所有阶段，并提供了一条新的500千伏路径，从帕洛维德枢纽绕过凤凰城的西部和北部边缘，最终到达凤凰城东北部的一个大型变电站。帕洛维德至摩根项目包括帕洛维德-德莱尼-太阳谷-摩根-顶峰。该项目由四个阶段组成，第四阶段，摩根至太阳谷500kV，于2018年4月通电。总体而言，该项目包括超过100英里的新500kV线路，其中许多里程的建设都有能力将一条230kV线路用作第二回路。

APS继续与监管机构合作，确定支持可再生能源设施所需的输电项目。两个这样的项目已经完成并包括在以前的APS输电计划中，分别是德莱尼至帕洛维德线路和北吉拉至Hassayampa线路，这两个项目都支持将可再生能源传输到凤凰城和加利福尼亚州。北吉拉至Hassayampa线于2015年5月投入使用，德莱尼至帕洛维德线于2016年5月投入使用。

NERC关键基础设施RE保护可靠性标准自2014年以来，APS一直在实施一项全面的项目，以确保符合NERC的关键基础设施保护可靠性标准(CIP)。2019年第四季度，APS完成了对2020年1月1日生效的CIP标准的实质性实施。

印度土地上的厂房和输电线路租约和通行权
 
纳瓦霍工厂和四角工厂位于纳瓦霍民族租约持有的土地上，也享有联邦政府的通行权。纳瓦霍工厂和纳瓦霍民族的共同所有者同意，根据现有的工厂租约，纳瓦霍工厂将一直运营到2019年12月。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日签署了一份租约延期协议，允许在工厂于2019年11月停止运营后开始退役活动。

APS代表四角参与者与纳瓦霍民族就四角设施租赁的修正案进行了谈判，纳瓦霍民族将四角设施的租赁权益从2016年延长到2041年。

45
目录

项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-能源和资源规划-发电设施-燃煤发电设施-四角”，以了解有关四角通行权和租赁事项的其他信息。

我们的输电线路的某些部分是根据在特定时期内有效的通行权位于印度土地上的。其中一些通行权已经到期，我们的续签申请还没有得到适当的印度部落或联邦机构的处理。其他的权利在未来的不同时间到期，届时将需要适用的部落或联邦机构采取续签行动。在最近的谈判中，一些受影响的印度部落要求支付的费用远远超过了我们过去为此类通行权支付的金额。因此，我们的输电线路某些通行权的续签最终成本是不确定的。


项目3.其他法律程序
 
关于未决或威胁的诉讼和其他争议，见项目1中的“亚利桑那州公共服务公司的业务-环境事项”。
有关ACC和FERC的相关事项，请参阅附注4。
有关环境事宜和超级基金相关事宜的资料，请参阅附注11。

项目4.煤矿安全信息披露
 
不适用。


46
目录

关于我们执行官员的信息
Pinnacle West的执行官员至少每年选举一次，并可由董事会罢免，在某些情况下也可由人力资源委员会在纽约时间有关行政人员，其于2020年2月至21日的年龄、现任职位及过去五年的主要职业如下：
名字
 
年龄
 
职位
 
期间
杰弗里·B·古德纳
 
54
 
顶峰西部公司董事会主席、总裁兼首席执行官办公室；APS公司董事会主席兼首席执行官
 
2019年至今
 
 
 
 
APS总裁
 
2018-2020
 
 
 
 
顶峰西部公司公共政策执行副总裁
 
2017-2019
 
 
 
 
APS公共政策执行副总裁
 
2017-2018
 
 
 
 
顶峰西部公司和APS公司的总法律顾问
 
2017-2018
 
 
 
 
APS公共政策高级副总裁
 
2014-2017
罗伯特·S·贝门特
 
64
 
APS执行副总裁兼首席执行官特别顾问
 
2020-现在
 
 
 
 
APS执行副总裁兼首席核官，PVGS
 
2016-2020
 
 
 
 
APS负责现场运营的PVG高级副总裁
 
2011-2016
伊丽莎白·A·布兰肯希普
 
48
 
Pinnacle West和APS副总裁、财务总监兼首席会计官
 
2019年至今
 
 
 
 
APS会计运营部总经理
 
2019-2019
 
 
 
 
APS会计运营总监
 
2014-2019
唐娜·M·伊斯特利
 
55
 
APS人力资源部高级副总裁
 
2020-现在
 
 
 
 
APS人力资源和伦理部副总裁
 
2017-2020
 
 
 
 
APS副总裁兼首席采购官
 
2014-2017
丹尼尔·T·弗罗伊切尔
 
58
 
APS总裁兼首席运营官
 
2020-现在
 
 
 
 
APS运营部执行副总裁
 
2018-2020
 
 
 
 
APS负责输电、配电和客户的高级副总裁
 
2014-2018
西奥多·N·盖斯勒
 
41
 
Pinnacle West和APS高级副总裁兼首席财务官
 
2020-现在
 
 
 
 
APS副总裁兼首席信息官
 
2018-2020
 
 
 
 
APS输变电运维总经理
 
2017-2018
 
 
 
 
Pinnacle West投资者关系总监
 
2016-2017
 
 
 
 
APS输电运维总监
 
2013-2016
詹姆斯·R·哈特菲尔德
 
62
 
Pinnacle West和APS首席行政官兼财务主管
 
2020-现在
 
 
 
 
Pinnacle West和APS执行副总裁
 
2012年至今
 
 
 
 
Pinnacle West和APS的首席财务官
 
2008-2020
玛丽亚·L·拉卡尔
 
59
 
APS执行副总裁兼首席核官，PVGS
 
2020-现在
 
 
 
 
APS监管与监督高级副总裁(PVG)
 
2016-2020
 
 
 
 
APS监管与监督副总裁(PVG)
 
2015-2016
 
 
 
 
APS运营支持副总裁(PVG)
 
2011-2015
芭芭拉·D·洛克伍德
 
53
 
APS公共政策高级副总裁
 
2020-现在
 
 
 
 
APS监管副总裁
 
2015-2020
 
 
 
 
APS监管政策与合规部总经理
 
2014-2015
李·R·尼克洛伊(Lee R.Nickloy)(A)
 
53
 
Pinnacle West和APS副总裁兼财务主管
 
2010年至今
罗伯特·E·史密斯
 
50
 
Pinnacle West和APS高级副总裁兼总法律顾问
 
2018年至今
 
 
 
 
哥伦比亚管道集团高级副总裁兼总法律顾问。
 
2014-2016
 
(A)Lee R.Nickloy将于2020年3月2日从Pinnacle West和APS退休。

47
目录

第II部

 项目5.注册人普通股市场，相关
股权证券的股东事项和发行人购买
 
Pinnacle West公司的普通股公开持有，在纽约证券交易所交易，股票代码为PNW。2020年2月14日交易结束时，Pinnacle West公司的普通股由大约16,942名股东登记在册。
 
APS的普通股由Pinnacle West全资拥有，不在任何证券交易所挂牌交易。APS普通股的唯一持有人Pinnacle West有权在宣布从合法可用资金中分红时获得股息。截至2019年12月31日，APS没有任何已发行的优先股。




48
目录

第六项：精选财务数据
顶峰西部资本公司-合并

以下提供的截至2019年12月31日和截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的精选数据来自合并财务报表。数据应结合合并财务报表阅读，包括本表格第(10-K)项第(8)项中包含的相关附注。
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
 
(美元以万美元为单位，但不包括每股净额)
经营业绩
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

营业收入
 
$
3,471,209

 
$
3,691,247

 
$
3,565,296

 
$
3,498,682

 
$
3,495,443

净收入
 
557,813

 
530,540

 
507,949

 
461,527

 
456,190

减去：可归因于非控股权益的净收入
 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
18,933

普通股股东应占净收益
 
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

 
$
442,034

 
$
437,257

普通股票数据
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

每股账面价值-年终
 
$
48.30

 
$
46.59

 
$
44.80

 
$
43.14

 
$
41.30

加权平均已发行普通股每股收益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股东应占净收益-Basic
 
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

 
$
3.97

 
$
3.94

普通股股东应占净收益-稀释后
 
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35

 
$
3.95

 
$
3.92

宣布的每股股息
 
$
3.04

 
$
2.87

 
$
2.70

 
$
2.56

 
$
2.44

加权平均已发行普通股-基本
 
112,442,818

 
112,129,017

 
111,838,922

 
111,408,729

 
111,025,944

加权平均已发行普通股-稀释
 
112,758,059

 
112,549,722

 
112,366,675

 
112,046,043

 
111,552,130

资产负债表数据
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

总资产
 
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
$
17,019,082

 
$
16,004,253

 
$
15,028,258

负债和权益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

流动负债
 
$
2,078,365

 
$
1,648,964

 
$
1,197,852

 
$
1,292,946

 
$
1,442,317

长期债务减去当期到期日
 
4,832,558

 
4,638,232

 
4,789,713

 
4,021,785

 
3,462,391

延期信贷和其他
 
6,015,136

 
6,028,301

 
5,895,787

 
5,753,610

 
5,404,093

总负债
 
12,926,059

 
12,315,497

 
11,883,352

 
11,068,341

 
10,308,801

总股本
 
5,553,188

 
5,348,705

 
5,135,730

 
4,935,912

 
4,719,457

负债和权益总额
 
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
$
17,019,082

 
$
16,004,253

 
$
15,028,258




49
目录

选定的财务数据
亚利桑那州公共服务公司-合并
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
 
(美元，单位：万美元)
经营业绩
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

营业收入
 
$
3,471,209

 
$
3,688,342

 
$
3,557,652

 
$
3,498,090

 
$
3,494,900

燃料和购买电力的成本
 
1,042,237

 
1,094,020

 
992,744

 
1,082,625

 
1,101,298

其他运营费用
 
1,741,988

 
1,764,554

 
1,640,369

 
1,556,980

 
1,556,670

营业收入
 
686,984

 
829,768

 
924,539

 
858,485

 
836,932

其他收入
 
89,854

 
111,015

 
60,482

 
52,081

 
54,225

利息支出-扣除借款拨备后的净额
 
201,646

 
206,211

 
192,051

 
183,090

 
176,109

所得税前净收益
 
575,192

 
734,572

 
792,970

 
727,476

 
715,048

所得税
 
(9,572
)
 
144,814

 
269,168

 
245,842

 
245,841

净收入
 
584,764

 
589,758

 
523,802

 
481,634

 
469,207

减去：可归因于非控股权益的净收入
 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
18,933

普通股股东应占净收益
 
$
565,271

 
$
570,265

 
$
504,309

 
$
462,141

 
$
450,274

资产负债表数据
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

总资产
 
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
$
16,893,751

 
$
15,931,175

 
$
14,982,182

负债和权益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

总股本
 
$
5,998,803

 
$
5,786,797

 
$
5,385,869

 
$
5,037,970

 
$
4,814,794

长期债务减去当期到期日
 
4,833,133

 
4,189,436

 
4,491,292

 
4,021,785

 
3,337,391

总市值
 
10,831,936

 
9,976,233

 
9,877,161

 
9,059,755

 
8,152,185

流动负债
 
1,492,029

 
1,576,097

 
1,098,274

 
1,094,037

 
1,424,708

延期信贷和其他
 
6,046,758

 
6,012,993

 
5,918,316

 
5,777,383

 
5,405,289

负债和权益总额
 
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
$
16,893,751

 
$
15,931,175

 
$
14,982,182

 


50
目录

项目7.管理层的讨论和分析
财务状况和经营结果

引言
 
以下讨论应与Pinnacle West的合并财务报表和APS的合并财务报表以及本报告第8项中的相关说明一起阅读。本讨论将2019年的结果与2018年的结果进行比较。2018年结果与2017年结果的对比可在截至2018年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中找到。有关可能导致我们未来的实际结果与我们目前寻求或预期的结果不同的因素的信息，请参阅本报告前面的“前瞻性陈述”和第1A项的“风险因素”。

概述
 
业务概述

Pinnacle West是一家投资者所有的电力公用事业控股公司，总部位于亚利桑那州凤凰城，合并资产约为180亿美元。130多年来，Pinnacle West及其附属公司一直为亚利桑那州的个人和企业提供能源和能源相关产品。

Pinnacle West基本上所有的收入和收益都来自我们的主要子公司APS。APS是亚利桑那州最大和服务时间最长的电力公司，为亚利桑那州15个县中11个县的约130万零售客户提供安全、负担得起和可靠的电力。APS也是帕洛维德的运营商和共同所有者，帕洛维德是美国西南部的主要电力来源，也是美国最大的核电站。

战略概述

我们的战略是通过清洁、负担得起、可靠和以客户为中心的计划，为亚利桑那州创造一个可持续的能源未来，从而为股东带来价值。

清洁能源承诺

我们致力于为使未来变得清洁和无碳而尽自己的一份力量。我们对APS和亚利桑那州的愿景提供了一个与客户接触以实现清洁能源目标的机会。在科学的指导下，我们的方法旨在鼓励以市场为基础的创新解决方案，以推动低碳经济。我们相信清洁能源可以为强劲的经济提供动力。

APS的新清洁能源目标由三部分组成：
•2050年的雄心勃勃的目标是提供100%清洁、无碳的电力；
•
2030年的目标是实现65%的清洁能源，45%的投资组合来自可再生能源的资源组合；以及
•承诺到2031年结束APS使用燃煤发电。

APS能否成功履行其清洁能源承诺取决于许多重要的外部因素，其中一些因素包括有利的监管环境、销售和客户增长、清洁能源技术的发展以及资本市场的持续准入。


51
目录

    
2050年的抱负目标：100%清洁、无碳的电力。到2050年实现完全清洁、无碳的能源组合是我们的愿望。2050年的目标将涉及新的思维，并依赖于改进的新技术。

2030年目标：65%清洁电力。APS的能源组合已经达到50%清洁，现有计划在2025年之前增加更多可再生能源和能源储存。这些计划旨在让我们在2030年实现65%的清洁能源组合，APS的投资组合中45%来自可再生能源。随着APS在2050年走向100%清洁、无碳，这一目标将成为我们资源规划、投资战略和客户负担能力努力的检查点。

2031年的目标：结束APS对燃煤发电的使用。到2031年结束APS使用燃煤发电的承诺将要求APS停止从四角购买燃煤发电。APS已经永久淘汰了超过1000兆瓦的燃煤发电能力。自2005年以来，APS采取的这些关闭和其他措施已经导致碳排放总共减少了28%。此外，APS已承诺在2025年之前结束其剩余Cholla工厂的煤炭使用。

可再生能源。APS打算通过增加对无碳资源的投资来加强其已经多样化的能源组合。它的近期行动包括竞争性招标，以采购太阳能、风能、储能、需求响应和需求侧管理资源等清洁能源资源，包括能够增加可再生能源并带来更清洁电网的能效资源。

帕洛维德。帕洛维德是该国最大的电力生产国和最大的无碳能源来源。该工厂提供近70%的清洁能源，为APS客户提供可靠和实惠的服务奠定了基础。帕洛维德不仅是我们目前清洁能源组合的基石，也是美国西南部清洁能源的重要供应者。该工厂的持续运营对于亚利桑那州和该地区的无碳清洁能源未来非常重要，因为它是一种可靠的、持续的、负担得起的资源，也是当地经济的一大贡献者。
    
负担得起

我们相信，以最具成本效益的方式向客户提供电力服务是APS的责任。自2018年1月以来，平均住宅账单减少了7.8%或11.68美元，主要是因为燃料和购买电力等领域的运营成本降低以及已转嫁给客户的联邦税收改革节省了成本。

在现有成本管理努力的基础上，APS在2019年发起了一项客户负担能力倡议。该计划在全公司范围内实施，旨在对我们完成高价值工作和消除浪费的业务流程和组织方法进行深思熟虑的评估。通过该计划和现有的成本管理做法，APS确定了2020年可能节省的2000万美元成本。

参与EIM仍然是从实时、自愿的市场为我们的客户节省成本的有效工具。在过去的三年中，EIM为APS客户带来了大约1.4亿美元的毛利。APS正在与EIM运营商CAISO和其他EIM参与者讨论创建一个自愿的前一天市场的可行性，以实现更多的成本节约，并更有效地利用该地区的可再生资源。


52
目录

可靠

虽然我们的能源组合在不断发展，但向客户提供可靠服务的义务依然存在。剔除自愿停电和主动火灾缓解措施，APS在2019年年底的客户停电频率方面得分最高。
    
计划中的投资将支持电网的运营和维护，更新技术，适应客户增长，并支持更多的可再生能源。我们的先进管理系统允许操作员定位停电，远程控制线路设备，并帮助他们与现场工作人员更紧密地协调，以安全地维护日益动态的电网。该系统还集成了一个新的电表数据管理系统，该系统提高了电网可见性，并使客户能够访问更多的能源使用数据。(有关资本支出的更多细节，请参阅下面的“流动性和资本资源--资本支出”。)

野火安全仍然是APS和其他公用事业公司的关键关注点。我们增加了对火灾缓解工作的投资，以清理我们基础设施周围的可防御空间，与政府实体和急救人员建立伙伴关系，并教育客户和社区。这些项目有助于客户的可靠性、负责任的森林管理和安全社区。

我们现代化的奥科蒂略发电厂的新机组提供了运行更清洁、效率更高的机组。它们通过快速响应太阳能发电量的变化来支持可靠性，并在下午晚些时候和傍晚早些时候提供能源，此时太阳能产量随着日落和客户需求的高峰期而下降。

以客户为中心

客户是APS每天工作的核心，APS致力于提供选项，让客户更容易与他们做生意。2019年，APS推出了重新设计的aps.com网站和移动应用程序，让客户能够升级访问他们的能源使用数据和计费信息。APS的客户服务团队正在使用语音分析来丰富顾问与客户通过电话进行的互动，客户还可以通过在线聊天与APS进行交流。

APS在2019年扩大了对最脆弱客户的财务帮助，分配了275万美元的危机账单援助，并将符合条件的客户的个人福利从每年400美元增加到800美元。APS太阳能社区计划已经允许600多名有限和中等收入客户支持清洁能源，并通过在他们的住宅上托管APS拥有的太阳能系统来节省资金，以换取每月的账单抵免。

APS继续开发和部署创新计划，将客户与先进技术联系起来，帮助他们管理账单，并鼓励在中午太阳能最充足的时候使用能源。三个结合了智能恒温器、联网热水器和电池的储能计划正在帮助客户将能源使用转移到他们可以利用低成本、充足的能源并降低对APS系统的峰值需求的时候。

2020年，APS将召集一个客户顾问团，通过他们的个人视角更深入地了解客户体验。一组客户服务顾问将与当地的人类服务机构合作，在APS服务的社区提供面对面的客户支持。


53
目录

新兴技术

储能

APS在其系统上部署了许多先进技术，包括能源储存。存储可以提供容量、提高电能质量、用于系统调节、整合可再生能源发电，并在某些情况下用于推迟某些传统的基础设施投资。能源储存还可以帮助整合更高水平的可再生能源，方法是在系统需求低而可再生能源产量高的时候储存多余的能源，然后在当天晚些时候和日落后的高峰时间释放储存的能源。APS正在利用电网规模的能源储存项目来造福客户，提高可再生能源的利用率，并加深我们对存储如何与其他先进技术和电网一起工作的理解。我们正在为未来的额外储能做准备。

2018年初，APS签署了一项为期15年的购电协议，购买一座65兆瓦的太阳能设施，为50兆瓦的太阳能电池充电。根据这项协议，服务计划于2021年开始。2018年，APS发布了一份建议书，要求在其最多五个AZ Sun地点安装约106兆瓦的储能设施。根据我们对RFP回应的评估，APS决定通过增加第六个AZ Sun站点，将电池部署的初始阶段扩大到141兆瓦。2019年2月，我们签订了141兆瓦的合同，最初预计这样的设施可能会在2020年年中投入使用。2019年4月，APS的麦克米肯电池储能设施的一个电池模块发生设备故障，这促使内部调查确定原因。调查结果将告知我们在系统上使用和使用电池的时间。由于2019年4月的活动，APS正在与AZ Sun网站的交易对手合作，以确定此类设施的适当时机和前进路径。此外，2019年2月，APS签署了两份为期20年的购电协议，用于总计150兆瓦的储能。这些购电协议下的服务还取决于McMken电池事件调查的结果，需要获得ACC的批准才能通过PSA恢复这些协议。

我们目前计划到2025年安装至少850兆瓦的储能设备，包括上述购电协议下的150兆瓦储能项目。APS拥有的额外700兆瓦储能设备预计将包括上述与我们的AZ Sun基地相关的改造，以及用于储能和太阳能加储能项目的当前和未来RFP。鉴于2019年4月的活动，我们将继续评估支持系统总体容量目标和相关能源存储需求的适当时机和路径。目前，APS正在为电池就绪的太阳能资源寻求RFP，最高可达150兆瓦，预计将在2020年上半年取得成果。

电动汽车

APS计划让客户更容易获得电动汽车充电，并帮助亚利桑那州的企业、学校和政府为他们的车队充电。2019年，APS实施了Take Charge AZ试点计划。该计划为企业客户、政府机构和多户住宅社区提供充电设备、安装和维护。费率的设计是为了鼓励通宵充电，以及在太阳能充足的白天非高峰时间充电。

制氢
帕洛维德与爱达荷州国家实验室和另外两家公用事业公司合作，已被能源部核能办公室选中参与一个氢气生产项目，目的是提高核电业的长期经济竞争力。该项目计划于2020年至2022年进行，将研究如何将帕洛维德的氢气用作能量储存，以便在一天中太阳能光伏发电的时候，用于反向可操作的电解或调峰燃气轮机。

54
目录

美国西南部没有可用能源，能源储量也很低。它还可以用来支持快速增长的氢气运输燃料市场。

试点项目的经验将为太阳能主导的电力市场中电力和氢气发电任务之间的灵活过渡提供洞察力，并展示如何将氢气用作储能，以便在太阳能不可用的运行期提供电力。

碳捕获
碳捕获技术可以隔离大气中的CO2或者将其永久封存在地质构造中，或者将其转化为产品使用。目前，几乎所有现有的化石燃料发电机都没有像控制二氧化硫或氮氧化物等其他空气污染物的排放那样控制碳排放。同时，这些发电机是可调度的：它们可以根据可靠性需要快速提供能源。碳捕获技术提供了保持现有发电机运行的潜力，否则这些发电机将需要退役。有许多示范项目显示出了希望，但仍在实际条件下进行测试。APS将继续监测这项新兴技术。
监管概述

2019年10月31日，APS向ACC提交了一份申请，要求每年增加6900万美元的零售基本费率。这一数额包括对四角SCR项目的延期和费率基数影响的回收，该项目目前是另一项诉讼的主题(参见附注4中的“SCR成本回收”)。它还反映了大约1.15亿美元的基本费率的净贷方，这主要是因为预期将包括目前通过该团队提供的费率退款。APS申请的拟议总收入增加1.84亿美元。APS请求的年均客户账单影响为5.6%(典型APS住宅客户的年均账单影响为5.4%)。

APS申请的主要条款如下：

•
考试年度由截至2019年6月30日的12个月组成，调整如下；
•
原始成本率基数为88.7亿美元，接近公用事业资产账面价值扣除累计折旧和其他信贷后的行政协调会管辖部分；
•
以下是拟议的资本结构和资本成本：
 
 
资本结构
 
资本成本成本估算
 
长期债务
 
45.3
%
4.10
%
普通股权益
 
54.7
%
10.15
%
加权平均资金成本
 
 
 
7.41
%
 
•
根据亚利桑那州法律的规定，公允价值费率基数在APS原始成本费率基数之上递增的回报率为1%；
•
授权将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的增加或减少推迟到APS的下一个一般税率案件，该税率申请在税率申请被裁决之日后生效；
•
针对住宅客户的一系列拟议费率和计划更改，包括：
▪
在冬季的几个月里，APS的使用时间与需求率处于超级非高峰期；
▪
为有限收入的危机法案项目额外提供125万美元的资金；以及
▪
统一账单/订阅率试点计划；
•
为商业客户建议的费率设计变化，包括一项试验性计划，旨在为最多200兆瓦的中型和大型商业客户提供市场定价渠道；

55
目录

•
收回奥科蒂略现代化项目建设和运营费用的延期效应和费率基数效应(见关于2017年和解协议的附注4讨论)；以及
•
继续收回与纳瓦霍工厂退役和关闭有关的剩余投资和其他费用(有关由此产生的监管资产的详情，见附注4)。

APS要求加薪从2020年12月1日起生效。APS无法预测其请求的结果。

有关其他监管事项的信息，请参见附注4。

财务实力和灵活性

Pinnacle West和APS目前在各自的信贷安排下拥有充足的借款能力，可以随时获得这些安排，以确保每个公司都有充足的流动性。*资本支出将由内部产生的现金和外部融资提供资金，这可能包括发行长期债务和Pinnacle West普通股。

其他子公司

光明峡谷能源. 2014年7月31日，Pinnacle West宣布成立一家全资子公司BCE。BCE的重点是利用公司在电力行业的核心专业知识获得新的增长机会。BCE的第一个倡议是与伯克希尔·哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC各持一半股权的合资企业。这家名为TransCanyon的合资企业正在西部电力协调委员会(Western Electricity Council)所在的11个州寻求独立的输电机会，不包括与输电服务相关的机会，否则这些机会将根据
    
2019年12月20日，BCE收购了Tenaska开发的242兆瓦Clear Creek风电场和明尼苏达州250兆瓦Noble 2风电场的少数股权。Clear Creek项目预计将在2020年实现商业运营，并根据长期购电协议提供电力。Noble 2项目预计也将在2020年实现商业运营，并根据长期购电协议提供电力。BCE间接拥有Clear Creek项目9.9%的股权和Noble 2项目5.1%的股权。

El Dorado. El Dorado是Pinnacle West的全资子公司。El Dorado在几个与能源相关的投资和亚利桑那州社区企业中拥有债务投资和少数股权。El Dorado承诺向能源影响伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)投资2500万美元，该基金是一个专注于促进创新和支持公用事业行业转型的组织。这笔投资将由El Dorado进行，因为投资是由Energy Impact Partners基金选择的。
 
主要财务驱动因素
 
除了上述事项的持续影响外，许多因素都会影响我们的财务业绩和未来的财务前景，包括以下列出的因素。“我们密切关注这些因素，以便为公司当前的需要做好计划，并适当调整我们的预期、财务预算和预测。
 
营业收入。*2017至2019年，零售电力收入约占我们总运营收入的95%。*我们的电力运营收入受到客户增长或下降、不同时期天气变化、客户结构、每位客户的平均使用量以及

56
目录

能效计划、分布式能源添加、电价和电价、PSA延期回收以及其他回收机制运行的影响，以及这些收入交易受到过剩发电或其他能源资源的可用性以及包括竞争、需求和价格在内的批发市场状况的影响。
 
实际和预期的客户和销售增长。在截至2019年12月31日的一年里，APS服务区域的零售客户比前一年增长了2.0%。在2017年至2019年的三年中，APS的客户平均每年增长1.8%。我们目前根据我们对亚利桑那州经济稳定增长的评估，预计2020年和2020至2022年的客户年增长率为1.5%-2.5%。
 
在截至2019年12月31日的一年里，剔除天气变化影响后的千瓦时零售额同比增长0.6%。稳定的经济增长和客户增长被客户节约、能源效率和分布式可再生发电举措推动的节能所抵消。从2017年到2019年的三年里，年度零售额大致持平。经过调整以排除天气变化的影响。我们目前预计，2020年千瓦时年零售额将增长1.0%-2.0%，2020至2022年期间平均增长1.0%-2.0%，包括客户节约和能源效率以及分布式可再生发电举措的影响，但不包括天气变化的影响，也不包括几个新的大型数据中心在凤凰城开设运营的影响。新大型数据中心的影响可能会提高2020至2022年期间预期销售额年增长率的范围，但需求亚利桑那州经济增长慢于预期，或者客户节约、能源效率或分布式可再生发电计划的预期效果加快，都可能进一步影响这些估计。
 
由于经济状况、客户增长、使用模式和节能、能效计划和分布式发电增长的影响以及对零售价格变化的反应等众多因素，不包括天气相关变化的实际销售增长可能与我们的预测不同。*根据过去的经验，在正常业务条件下，可归因于此类经济因素的千瓦时销售预测的合理变化范围可能导致年度净收入增加或减少高达约1500万美元。(注：根据过去的经验，在正常业务条件下，由于这些经济因素，我们的千瓦时销售预测可能会导致年度净收入增加或减少高达约1500万美元。
 
天气。*在预测上述提供的零售额增长数字时，我们根据历史数据假设正常的天气模式。*从历史上看，极端天气变化导致净收入的年度变化超过2500万美元。然而，我们的经验表明，与正常天气更典型的变化可能导致年度净收入增加或减少高达1500万美元。
 
燃料和购买的电力成本。包括在我们的综合收益表中的燃料和购买的电力成本受到以下因素的影响：我们的电力销售量、现有的购买电力和发电燃料的合同、我们的发电厂性能、输电可用性或限制、当时的市场价格、我们市场地区投入使用的新发电厂、我们发电资源分配的变化、我们管理此类成本的对冲计划和PSA延期以及相关的摊销。

运维费用. 运营和维护费用受客户和销售增长、发电厂运营、公用事业厂维护(包括发电、输电和配电设施)、通货膨胀、计划外停电、计划停电(通常安排在春季和秋季)、可再生能源和需求侧管理相关费用(由相同的运营收入抵消)和其他因素的影响。


57
目录

折旧和摊销费用。*折旧和摊销费用受到公用事业工厂和其他财产(如新一代、输电和配电设施)的净增加以及折旧和摊销比率变化的影响。有关计划增加我们的设施以及与奖金折旧相关的所得税影响的信息，请参阅下面的“流动性和资本资源”。
 
养老金和其他退休后非服务抵免，净额.养老金和其他退休后非服务抵免可能会受到我们精算假设变化的影响。最相关的精算假设是用于衡量净定期成本/信贷的贴现率、用于估计长期投资基金收益的计划资产预期长期回报率、死亡率假设和假定的医疗成本趋势率。我们每年都会检讨这些假设，并在有需要时作出调整。

财产税。所得税以外的其他税收主要包括财产税，财产税受到在役和在建物业的价值、评估比率和税率的影响。APS基本上拥有我们所有的房产，在亚利桑那州的平均财产税税率为2019年评估价值的10.9%，2018年和2017年的11.0%。我们预计，随着我们增加新的发电机组，并继续改善和扩建我们现有的发电机组以及输电和配电设施，财产税将会增加。
 
所得税.所得税受税前账面所得额、所得税税率、某些扣除项目和非应税项目的影响，例如AFUDC。此外，所得税还可能受到与税务机关解决问题的影响。2017年12月22日，《减税和就业法案》(简称《税法》)制定，并于2018年1月1日起全面实施。影响本公司的变化包括公司税率降至21%，修订与税收奖励折旧相关的规则，对某些公用事业公司的利息扣减和相关例外设置限制，以及要求受监管公用事业公司的某些超额递延税额正常化。(有关截至2019年12月31日对公司的影响详情，请参阅附注5。)在APS 2017年的税率案件裁决中，ACC批准了用于将税法的所得税影响转嫁给零售客户的团队。(有关团队的详细信息，请参见注释4。)
 
利息支出。利息支出受未偿债务金额和债务利率的影响(见附注7)。影响借款水平的主要因素预计是我们的资本支出、长期债务到期日、股票发行和内部产生的现金流。在建设期间使用的借款资金拨备抵消了资本项目建设中的一部分利息支出。*当项目投入商业运营时，我们将停止在项目上累计AFUDC。

行动结果
 
Pinnacle West唯一需要报告的业务部门是我们的受监管电力部门，包括传统受监管的零售和批发电力业务(主要是根据传统成本费率监管供应的销售)和相关活动，包括发电、输电和配电。
 
经营业绩-2019年与2018年相比。

截至2019年12月31日的年度，我们的普通股股东应占综合净收入为5.38亿美元，与5.11亿美元在上一年，结果反映了大约$30受监管的电力部门的收入为100万美元，主要原因是运营和维护成本以及因税法而摊销的超额递延税款导致的税费支出降低。

58
目录

部分抵消了由于税法向客户提供的退款导致的收入下降，以及天气转暖以及养老金和其他退休后非服务抵免的减少。

下表列出了按业务部门划分的普通股股东应占净收益与上年相比：
 
截至年底的一年
12月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
净变化量
 
(美元，单位：亿美元)
受管制的电气段：
 

 
 

 
 

营业收入减去燃料费和购电费
$
2,425

 
$
2,590

 
$
(165
)
运维
(939
)
 
(1,025
)
 
86

折旧及摊销
(591
)
 
(581
)
 
(10
)
所得税以外的其他税种
(219
)
 
(212
)
 
(7
)
养老金和其他退休后非服务抵免-净额
23

 
50

 
(27
)
所有其他收入和费用，净额
61

 
59

 
2

利息费用，扣除施工期间借用资金的津贴
(217
)
 
(218
)
 
1

所得税(附注5)
16

 
(134
)
 
150

与非控股权益相关的收入减少(附注19)
(19
)
 
(19
)
 
—

管制电业分部收入
540

 
510

 
30

所有其他
(2
)
 
1

 
(3
)
普通股股东应占净收益
$
538

 
$
511

 
$
27




59
目录

营业收入减去燃料费和购电费. 在截至2019年12月31日的一年中，受监管的电力部门运营收入减去燃料和购买的电力费用比上年减少了1.65亿美元。*下表汇总了这一变化的主要组成部分：

 
加码(减码)
 
运营中
收入
 
燃料消耗和
购得
电费
 
净变化量
 
(美元，单位：亿美元)
因降低联邦企业所得税税率而退款(注4)
$
(146
)
 
$
—

 
$
(146
)
天气的影响
(32
)
 
(8
)
 
(24
)
可再生能源监管附加费降低，购买电力增加，但运营和维护成本抵消了这一影响
(15
)
 
2

 
(17
)
住宅费率设计的变化(A)
13

 
—

 
13

损失固定成本追回
8

 
—

 
8

零售收入增加，原因是客户增长加快，部分抵消了能效、分布式发电和客户使用模式变化的影响
10

 
5

 
5

净燃料和购买电力成本的变化，包括系统外销售利润率和相关延期
(60
)
 
(61
)
 
1

杂项物品，净额
5

 
10

 
(5
)
总计
$
(217
)
 
$
(52
)
 
$
(165
)
(A)作为2017年和解协议的一部分，实施了费率设计变化，将部分收入责任从夏季转移到非夏季月份。这一变化是为了更好地将收入收入与服务成本结合起来。

运维。*运营和维护费用减少了8600万美元截至2019年12月31日的年度与上年同期相比，主要是因为：

•
减少4200万美元，主要与2018年投票倡议相关的母公司公众外联费用有关；

•
化石发电费用减少2800万美元，主要原因是计划停电和运营费用减少，包括400万美元的纳瓦霍工厂费用，这些费用在折旧和摊销中抵销；

•
与员工福利费用相关的减少1900万美元；

•
减少1800万美元，涉及可再生能源和类似监管项目的成本，这些成本在运营收入和购买电力中被抵消；

•
与信息技术有关的费用增加1200万美元；

•
顾问费增加1,200万元；及

60
目录


•
其他杂项因素减少300万美元。

折旧和摊销。*年度折旧和摊销费用增加1000万美元截至2019年12月31日的年度与上年同期相比，这主要是因为在役工厂增加了3300万美元，但被四角SCR和奥科蒂略现代化项目的监管延期1900万美元以及纳瓦霍工厂400万美元的延期费用部分抵消，这些费用在运营和维护方面被抵消。

所得税以外的税。除所得税外，其他税收增加了700万美元截至2019年12月31日的年度与去年同期相比，主要是因为房地产价值较高。

养老金和其他退休后非服务抵免，净额。养老金和其他退休后非服务抵免，净额减少2700万美元截至2019年12月31日的年度与去年同期相比，主要是由于2018年市场回报率下降。

所得税。*所得税减少了1.5亿美元截至2019年12月31日的年度与上年同期相比，主要原因是本年度超额递延税项摊销和税前收入下降(见附注5)。


流动性和资本资源
 
概述
 
Pinnacle West的主要现金需求是向我们的股东支付股息，以及支付我们债务的本金和利息。我们普通股股息的水平和未来的股息增长将取决于我们董事会的声明，并基于一系列因素，包括我们的财务状况、派息率、自由现金流和其他因素。
 
我们的主要现金来源是来自APS的股息以及外部债务和股票发行。*ACC命令要求APS至少保持普通股权益比率40%*根据相关ACC命令的定义，普通股权益比率定义为总股东权益除以总股东权益和长期债务之和，包括长期债务的当期到期日。截至2019年12月31日，APS的普通股权益比率定义为52%。其股东权益总额约为59亿美元，总市值约为112亿美元根据本命令，APS将被禁止支付股息，如果支付股息将使其总股东权益降至约45亿美元假设APS的总资本保持不变。“这一限制不会对Pinnacle West满足其持续的现金需求或向股东支付股息的能力造成实质性影响。
 
APS的资本需求主要包括资本支出和长期债务的到期日。APS的资本需求来自运营现金，必要时还包括来自Pinnacle West的外债融资和股权注入。


61
目录

现金流量汇总表
 
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度由运营、投资和融资活动提供(用于)的净现金(百万美元)：

顶峰西部整合
 
2019
 
2018
经营活动提供的净现金流量
$
957

 
$
1,277

用于投资活动的净现金流量
(1,131
)
 
(1,193
)
融资活动提供(用于)的净现金流量
179

 
(92
)
现金及现金等价物净增(减)
$
5

 
$
(8
)
 
亚利桑那州公共服务公司
 
2019
 
2018
经营活动提供的净现金流量
$
1,007

 
$
1,255

用于投资活动的净现金流量
(1,136
)
 
(1,187
)
融资活动提供(用于)的净现金流量
133

 
(76
)
现金及现金等价物净增(减)
$
4

 
$
(8
)

 营业现金流
 
2019年与2018年相比。顶峰西部公司由经营活动提供的合并净现金为9.57亿美元与2019年相比12.77亿美元2018年。提供的现金净额减少3.2亿美元，主要是因为来自电力收入的现金收入减少、运营和维护付款增加、燃料和购买电力成本、财产税、利息和养老金缴款增加。APS和Pinnacle West由经营活动提供的净现金之间的差额主要与Pinnacle West向APS支付的所得税现金有关，但被母公司较低的运营和维护费用所抵消。

退休计划和其他退休后福利。Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的员工提供合格的固定收益养老金计划和非合格的补充性超额福利退休计划。根据1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)的要求，我们必须向合格计划缴纳最低金额。我们至少缴纳ERISA规定的最低金额，但不超过最高可扣税金额。所需的最低资金考虑到计划资产的价值和我们的养老金福利义务。根据ERISA，合格的养老金2019年。根据GAAP，截至2020年1月1日，合格养老金计划的资金来源为97%，截至2019年1月1日，资金来源为90%。有关更多详细信息，请参见注释8。该计划中的资产包括固定收益、股权、房地产和短期投资。未来一年的缴费金额取决于计划资产表现和计划精算假设。1.5亿美元在……里面2019和5000万美元在……里面2018。养老金计划的最低供款要求是零在接下来的三年里，我们预计将提供至多1亿美元在2020-2022年期间每年都是如此。关于对我们其他退休后福利计划的缴费，我们做到了不在……做出贡献2019和2018我们预计在未来三年内不会为我们的其他退休后福利计划做出任何贡献。公司得到了报销3000万美元在……里面2019和7200万美元在……里面2018对于前几年的退休人员医疗索赔，从其他退休后福利计划信托资产。

62
目录

投资现金流

2019年与2018年相比。Pinnacle West用于投资活动的合并净现金为11.31亿美元与2019年相比11.93亿美元2018年。所用现金净额减少6200万美元，主要原因是资本支出减少和在职工会雇员医疗索赔报销(见附注20)。APS和Pinnacle West用于投资活动的净现金之间的差异主要与Pinnacle West与4CA相关的投资现金活动有关。

资本支出。*下表汇总了未来三年的估计资本支出：
 
资本支出
(百万美元)
 
截至2015年的一年的估计收入
12月31日，
 
2020
 
2021
 
2022
APS
 

 
 

 
 
世代：
 

 
 

 
 
干净：
 
 
 
 
 
核能发电
$
131

 
$
123

 
$
123

可再生能源和储能系统(“ESS”)(A)
121

 
490

 
671

环境
44

 
53

 
44

其他世代
139

 
154

 
121

分布
554

 
444

 
446

传输
182

 
203

 
208

其他(B)
160

 
183

 
112

总APS
$
1,331

 
$
1,650

 
$
1,725


(a)
APS太阳能社区计划、储能、可再生项目和其他清洁能源项目
(b)
主要是信息系统和设施项目
 
发电资本支出包括对APS清洁资源的各种补充和改进，包括核电站、可再生能源和ESS。发电资本支出还包括改善现有的化石发电厂。发电资本开支预测中包括的项目类型包括增加可再生能源和储能，以及升级和更换各种核电厂和化石发电厂设备，如涡轮机、锅炉和环境设备。我们正在监测环境问题的状况，这取决于最终结果，可能需要修改我们计划的环境支出。

配电和输电资本支出包括基础设施的增加和升级、资本更换和新客户建设。预测中包括的项目类型包括输电线、变电站以及新住宅和商业开发项目的线路延伸。

资本支出将由内部产生的现金和外部融资提供资金，其中可能包括发行长期债务和Pinnacle West普通股。
 

63
目录

融资现金流与流动性
 
2019年与2018年相比。Pinnacle West由融资活动提供的合并净现金为1.79亿美元与2019年相比9200万美元在2018年使用的现金净额中，提供的现金净额增加2.71亿美元。融资活动提供的现金净额增加包括6.47亿美元的长期债务增发，部分被4.18亿美元的长期债务偿还增加、5700万美元的短期借款净增加和2100万美元的股息支付增加所抵消。

2019年，APS由融资活动提供的合并净现金为1.33亿美元，而2018年使用的净现金为7600万美元，提供的净现金增加了2.09亿美元。融资活动提供的净现金增加包括7.97亿美元的长期债务发行增加，部分抵消了4.18亿美元的长期债务偿还增加，1.5亿美元的股权注入减少和2000万美元的股息支付增加。

重大融资活动。*2019年12月18日，顶峰西部董事会宣布每股普通股派息0.7825美元，于2020年3月2日支付给2020年2月3日登记在册的股东。2019年，Pinnacle West将其指示的年度股息从每股2.95美元提高到3.13美元。在截至2019年12月31日的一年中，Pinnacle West支付的普通股每股股息总额为每股3.00美元，导致股息支付3.29亿美元。

2019年2月26日，APS签订了2亿美元2020年8月26日到期的定期贷款协议。APS将所得资金用于偿还现有债务。协议项下的借款按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码计息0.50%每年。

在……上面二月2019年28日，APS发布3亿美元的4.25%2049年3月1日到期的无担保优先票据。出售所得款项净额，连同上述定期贷款提供的资金，用于偿还现有债务。

2019年3月1日，APS到期还款5亿美元ITS本金总额8.75%高级笔记。

2019年8月19日，APS发布3亿美元的2.6%2029年8月15日到期的无担保优先票据。出售的净收益用于偿还短期债务，包括商业票据借款，并补充用于资本支出的现金。

2019年11月20日，APS发布3亿美元的3.5%不安全2049年12月1日到期的高级票据。出售所得净额用于偿还短期债务，包括商业票据借款，用于补充用于资本支出的现金，并于2019年12月30日赎回。1亿美元的2.5亿美元本金总额我们的2.2%票据将于2020年1月15日到期。

2020年1月15日，APS到期偿还剩余款项1.5亿美元的2.5亿美元ITS本金总额2.2%上面提到的高级注释。

可用的信贷安排. Pinnacle West和APS维持承诺的循环信贷安排，以增强流动性，并为其商业票据提供信贷支持。
 
2019年5月9日，Pinnacle West进入5000万美元2020年5月7日到期的定期贷款协议。Pinnacle West利用所得资金为债务进行再融资，并终止了之前的1.5亿美元循环信贷安排。协议下的借款按伦敦银行同业拆息加0.55%的年利率计息。在…2019年12月31日，Pinnacle West拥有3800万美元 在协议项下的未偿还借款中。


64
目录

在…2019年12月31日，Pinnacle West有一个2亿美元2023年7月到期的循环信贷安排。Pinnacle West可以选择将设施的金额增加到最多3亿美元在满足某些条件并征得贷款人同意后，利率以Pinnacle West的优先无担保债务信用评级为基础。该设施可用于支持Pinnacle West的2亿美元商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。在…2019年12月31日，Pinnacle West拥有不是其信贷安排下的未偿还借款，不是未付信用证和7700万美元商业票据借款。

在…2019年12月31日，APS有二循环信贷融资总额10亿美元，包括一个5亿美元2022年6月到期的信贷安排和5亿美元该设施将于2023年7月到期。*APS可以将每个设施的金额增加到最多7亿美元，总共有14亿美元利率以APS的优先无担保债务信用评级为基础。这些设施可用于支持APS5亿美元商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。请访问2019年12月31日，APS有不是未偿还的商业票据和不是其循环信贷安排项下的未偿还借款或信用证。有关APS其他未付信用证的讨论，请参阅附注11中的“财务保证”。

其他融资事项。有关我们保证金和抵押品账户变化的信息，请参见附注17。
 
债项拨备
 
Pinnacle West和APS与各自银行融资安排相关的债务契约包括最高债务与资本比率。Pinnacle West和APS都遵守这些契约。对于Pinnacle West和APS，这些契约都要求合并债务与总合并资本之比不超过65%。2019年12月31日，这一比例大约是52%为Pinnacle West和47%对于APS来说，如果不遵守这些公约水平，将导致违约事件，一般来说，违约事件将要求立即偿还受公约约束的债务，并可能使其他债务“交叉违约”。请参阅下文对“交叉违约”条款的进一步讨论。
 
Pinnacle West的融资协议和APS的融资协议都不包含“评级触发器”，如果评级下调，将导致所需利息和本金的支付加速。然而，我们的银行信贷协议包含一个定价网格，在该网格中，我们根据当前的信用评级为借款支付的利率是由我们目前的信用评级决定的。
 
Pinnacle West的所有贷款协议都包含“交叉违约”条款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重大协议下违约，这些贷款协议将导致违约，并可能加速这些贷款协议下的付款.APS的所有银行协议都包含“交叉违约”条款，如果APS在某些其他重大协议下违约，这些银行协议下的付款可能会加速.Pinnacle West和APS对信贷安排借款没有实质性的不利变化限制.

有关流动性问题的进一步讨论，请参见注释7。

信用评级

截至2020年2月14日，Pinnacle West和APS的证券评级如下所示。我们披露这些信用评级是为了加强对我们的短期和长期资本成本以及我们进入流动性和长期债务市场的能力的了解。这些评级反映了评级机构各自的观点，因此可能无法解释它们评级的重要性。

65
目录

保证这些评级将在任何给定的时间段内持续。如果评级机构在各自的判断中认为有必要，可以完全修订或撤回评级。*任何下调或撤回都可能对Pinnacle West或APS的证券的市场价格产生不利影响，和/或导致资本成本增加或获得限制。此类修订还可能导致与某些衍生品工具、保险单、天然气运输、燃料供应和其他能源相关合同相关的大量额外现金或其他抵押品要求。我们相信，我们有足够的可用流动性资源来应对信用评级下调。
 
穆迪(Moody‘s)
 
标准普尔
 
惠誉
顶峰西部
 
 
 
 
 
企业信用评级
A3
 
A-
 
A-
高级无担保
A3
 
BBB+
 
A-
商业票据
P-2
 
A-2
 
F2
展望
负性
 
稳定
 
负性
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
APS
 
 
 
 
 
企业信用评级
A2
 
A-
 
A-
高级无担保
A2
 
A-
 
A
商业票据
P-1
 
A-2
 
F2
展望
负性
 
稳定
 
负性

表外安排
 
有关合并某些VIE对我们财务报表的影响的讨论，请参见附注19。
 

66
目录

合同义务
 
下表汇总了Pinnacle West截至2019年12月31日的合并合同要求(单位：百万美元)：
 
2020
 
2021-
2022
 
2023-
2024
 
此后
 
总计
长期债务支付，包括利息：(A)
 
 
 

 
 

 
 

 
 

APS
$
554

 
$
398

 
$
757

 
$
7,405

 
$
9,114

顶峰西部
460

 
—

 
—

 
—

 
460

长期债务支付总额，包括利息
1,014

 
398

 
757

 
7,405

 
9,574

短期债务支付，包括利息(B)
115

 
—

 
—

 
—

 
115

燃料和购买电力承诺(C)
569

 
1,217

 
1,176

 
5,318

 
8,280

可再生能源信用(D)
36

 
66

 
58

 
133

 
293

购买义务(E)
21

 
20

 
21

 
196

 
258

煤炭回收利用
17

 
33

 
37

 
88

 
175

核退役资金需求
2

 
4

 
4

 
50

 
60

非控股权益(F)
23

 
46

 
39

 
143

 
251

经营租赁费(G)
15

 
20

 
10

 
39

 
84

合同承诺总额
$
1,812

 
$
1,804

 
$
2,102

 
$
13,372

 
$
19,090

(a)
长期债务在2049年之前的不同日期到期，主要以固定利率计息。浮动利率长期债务的利息采用2019年12月31日的平均利率确定(见附注7)。
(b)
有关更多详细信息，请参见注释6。
(c)
我们的燃料和购买电力承诺包括购买煤炭、电力、天然气、可再生能源、核燃料和天然气运输(见附注4和11)。
(d)
按照可再生能源规定购买可再生能源信用的合同(见附注4)。
(e)
这些合同义务包括对资本支出和其他义务的承诺。
(f)
对非控股权益的支付与帕洛维德出售回租有关(见附注19)。
(g)
与所购电力租赁合同有关的承诺额包括在上文燃料和所购电力承诺额中(见附注9)。
 
此表不包括4,300万美元未确认的税收优惠，因为未来现金流出的时间尚不确定.2020年、2021年和2022年的养老金缴费估计最低要求为零(见附注8).

关键会计政策
 
在根据公认会计原则编制财务报表时，管理层必须经常作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期和报告期内报告的资产、负债、收入、费用和相关披露的金额。其中一些判断可能是主观和复杂的，实际结果可能与这些估计不同。由于涉及的基础会计准则和操作的不确定性、判断和复杂性，我们认为以下会计政策是最关键的。
 

67
目录

监管会计
 
监管会计允许监管机构(如ACC和FERC)的行动反映在我们的财务报表中。他们的行动可能会导致我们资本化成本，否则这些成本将被不受监管的公司计入当期费用。监管资产代表已递延的已发生成本，因为它们可能在未来收回客户费率。监管负债通常代表以利率收取的金额，以收回预期未来发生的成本，或收取的金额超过发生的成本，并可退还给客户。管理层的判断包括通过考虑适用的监管环境变化和最近向同一司法管辖区的其他受监管实体下达的利率命令等因素，持续评估未来收回监管资产和/或不计入最近完工工厂的部分成本的可能性。这一决定反映了亚利桑那州当前的政治和监管环境，未来可能会发生变化。如果未来不再可能收回成本，这些资产将作为当期收益(养老金福利除外)的费用注销。这将计入保监处，并导致未来收益下降。管理层的判断还包括评估ACC或FERC委员会下令向客户退款对监管责任的影响。截至2019年12月31日，我们的综合资产负债表上有15.07亿美元的监管资产和25.03亿美元的监管负债。
 
有关详细信息，请参阅注释1和4。

养老金和其他退休后福利会计
 
我们在计算养老金和其他退休后福利负债和支出时使用的精算假设的变化，可能会对我们的收益和财务状况产生重大影响。最相关的精算假设是用于衡量我们的负债和净定期成本的贴现率、用于估计长期投资基金收益的计划资产预期长期回报率、死亡率假设以及假设的医疗成本趋势率。我们每年都会审查这些假设，并根据需要进行调整。

下图反映了某些精算假设的变化在2019年12月31日合并资产负债表上报告的养老金负债以及我们在Pinnacle West的合并损益表上报告的养老金支出(以百万美元为单位)的敏感性，在考虑了资本化或向发电厂参与者开具账单的金额后：
 
 
加码(减码)
精算假设：(A)
 
对以下方面的影响：
养老金
负债
 
对以下方面的影响：
养老金
费用
折扣率：
 
 

 
 

增加1%
 
$
(388
)
 
$
(11
)
减少1%
 
471

 
14

计划资产的预期长期回报率：
 
 
 
 
增加1%
 
—

 
(22
)
减少1%
 
—

 
22

(a)
每次波动都假设计算的其他假设保持不变，而利率变化一个百分点。
 

68
目录

下表反映了某些精算假设的变化对2019年12月31日其他退休后福利义务和我们2019年报告的其他退休后福利支出的敏感性，在考虑了Pinnacle West的合并损益表上资本化或向发电厂参与者开出的金额(以百万美元为单位)后：
 
 
加码(减码)
精算假设：(A)
 
对其他国家的影响
退休后的工作
效益
义务
 
对其他国家的影响
退休后
福利和费用
折扣率：
 
 

 
 

增加1%
 
$
(104
)
 
$
(1
)
减少1%
 
134

 
5

医疗费用趋势率(B)：
 
 
 
 
增加1%
 
124

 
9

减少1%
 
(98
)
 
(4
)
计划资产的预期长期回报率-税前：
 
 

 
 
增加1%
 
—

 
(4
)
减少1%
 
—

 
4

(a)
每次波动都假设计算的其他假设保持不变，而利率变化一个百分点。
(b)
这假设初始和最终医疗成本趋势率有1%的变化。
 
有关我们的养老金和其他退休后福利计划的详细信息，请参见注释8。
 
公允价值计量
 
我们负责衍生工具，在我们的核退役信托基金中持有的投资，在我们的其他专项资金，某些现金等价物，以及计划在我们的退休和其他福利计划中以公允价值经常性持有的资产。公允价值是在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。我们使用投入或市场参与者将使用的假设来确定公允市场价值。我们利用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。-特定投入的重要性决定了该工具如何在公允价值等级中分类。-公允价值的确定有时需要主观和复杂的判断。我们对投入和特定投入对公允价值计量重要性的评估可能会影响工具的估值及其在公允价值等级中的位置。实际结果可能与我们对公允价值的估计不同。有关会计政策的讨论，请参阅附注1，公允价值计量披露请参阅附注14。

资产报废义务

我们确认存在法律义务的有形长期资产的未来退役或退役的ARO。ARO负债是对与退役和这些资产报废相关的当前债务的公允价值的估计。ARO测量本身就涉及债务清偿金额和时间的不确定性。我们使用预期现金流方法来衡量我们确认为ARO的金额。这种方法将概率加权应用于反映一系列可能结果的贴现未来现金流情景。这些场景考虑在资产的当前许可证或租赁期到期时结算ARO，并预计

69
目录

退役日期。ARO的公允价值在发生期间确认。相关资产报废成本作为长期资产账面价值的一部分进行资本化，并在相关资产的寿命内折旧。此外，我们还附加了ARO责任来反映时间的流逝。这些估计和假设的变化可能会对这些资产记录的ARO金额产生重大影响。根据公认会计原则，APS应计其受监管公用事业资产的搬迁成本，即使没有法律义务进行搬迁。

截至2019年12月31日的ARO在附注12中有进一步说明。


其他会计事项

2019年1月1日，我们通过了新的租赁会计准则、ASU 2016-02和相关修订。2019年7月1日，我们提前采用了ASU 2018-15，与云计算实施成本核算相关。2020年1月1日，我们通过了ASU 2016-13及相关修正案，涉及金融工具信用损失的计量。有关新会计准则的更多信息，请参阅附注3。


市场和信用风险
 
市场风险
 
我们的业务包括管理与利率、大宗商品价格变化相关的市场风险，以及我们的核退役信托基金、其他特殊用途基金和福利计划资产所持有的投资。
 
利率与股权风险
 
我们面临利率变化的风险。不断变化的利率将影响我们的核退役信托、其他特殊用途基金(见附注14和20)以及福利计划资产持有的可变利率债务的利息和固定收益证券的市值。除了核退役信托、其他特殊用途基金和福利计划资产外，它们的股权和其他非固定收益投资的市值变化也存在风险。*核退役和福利计划成本在监管电价中收回。


70
目录

下表列出了我们的合并长期和短期债务在预期到期日的合同余额，以及这些工具的公允价值。2019年12月31日和2018。下表中的利率代表截止日期的加权平均利率。2019年12月31日和2018(百万美元)：
 
顶峰西部-整合
 
 
短期内
债务
 
可变费率
长期债务
 
固定费率
长期债务
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2019
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
2020
 
2.06
%
 
$
115

 
2.16
%
 
$
350

 
2.23
%
 
$
450

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2024
 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.78
%
 
365

此后数年
 
—

 
—

 
1.54
%
 
36

 
4.12
%
 
4,475

总计
 
 

 
$
115

 
 
 
$
386

 
 

 
$
5,290

公允价值
 
 

 
$
115

 
 

 
$
386

 
 

 
$
5,808

 
 
 
短期内
债务
 
可变费率
长期债务
 
固定费率
长期债务
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2018
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
2019
 
2.99
%
 
$
76

 
—

 
$
—

 
8.75
%
 
$
500

2020
 
—

 
—

 
3.02
%
 
150

 
2.23
%
 
550

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

此后数年
 
—

 
—

 
1.76
%
 
36

 
4.25
%
 
3,940

总计
 
 

 
$
76

 
 
 
$
186

 
 

 
$
4,990

公允价值
 
 

 
$
76

 
 

 
$
186

 
 

 
$
5,048


71
目录


下表列出了APS在预期到期日的长期和短期债务的合同余额，以及这些工具的公允价值2019年12月31日和2018。下表中的利率代表截止日期的加权平均利率。2019年12月31日和2018(百万美元)：
 
APS-整合
 
 
可变费率
长期债务
 
固定费率
长期债务
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2019
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
2020
 
2.12
%
 
$
200

 
2.20
%
 
$
150

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

2024
 
—

 
—

 
3.78
%
 
365

此后数年
 
1.54
%
 
36

 
4.12
%
 
4,475

总计
 
 
 
$
236

 
 

 
$
4,990

公允价值
 
 

 
$
236

 
 

 
$
5,508

 
 
 
可变费率
长期债务
 
固定费率
长期债务
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2018
 
费率
 
金额
 
费率
 
金额
2019
 
—

 
$
—

 
8.75
%
 
$
500

2020
 
—

 
—

 
2.20
%
 
250

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

此后数年
 
1.76
%
 
36

 
4.25
%
 
3,940

总计
 
 
 
$
36

 
 
 
$
4,690

公允价值
 
 

 
$
36

 
 

 
$
4,754

 

商品价格风险
 
我们面临着大宗商品价格以及电力和天然气运输成本的市场波动的影响。我们的风险管理委员会由官员和关键管理人员组成，负责监督全公司的能源风险管理活动，以确保遵守我们声明的能源风险管理政策。我们通过利用各种可能符合衍生品资格的大宗商品工具(包括期货、远期、期权和掉期)来管理与这些市场波动相关的风险。*作为我们风险管理计划的一部分，我们使用此类工具来对冲电力和燃料的买卖。注意此类合同的市场价值变化


72
目录

下表显示了2019年和2018年我们衍生品头寸按市值计价的税前净变化(以百万美元为单位)：
 
2019
 
2018
年初按市价计算的净头寸
$
(58
)
 
$
(91
)
监管资产减少(增加)
(15
)
 
31

获保险业监理处认可：
 
 
 
期内实现的按市值计价亏损
2

 
2

评估技术的变化
—

 
—

年末按市价计算的净头寸
$
(71
)
 
$
(58
)

下表显示了我们衍生品合约在2019年12月31日的到期日的公允价值(以百万美元为单位)，按到期日和为计算公允价值而执行的估值类型进行了分类，并根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行了整体分类。有关我们的估值方法的更多讨论，请参阅附注1，“衍生品会计”和“公允价值计量”。(请参阅附注1，“衍生品会计”和“公允价值计量”，了解有关我们的估值方法的更多讨论。
公允价值来源报告
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
总计：
公平，公平。
价值
其他外部来源提供的可观察到的价格
 
$
(36
)
 
$
(17
)
 
$
(10
)
 
$
(4
)
 
$
—

 
$
(67
)
基于不可观察的投入的价格
 
(2
)
 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
(4
)
按到期日合计
 
$
(38
)
 
$
(17
)
 
$
(10
)
 
$
(4
)
 
$
(2
)
 
$
(71
)

下表显示了假设价格变动10%将对Pinnacle West在2019年12月31日和2018年12月31日合并资产负债表中包含的风险管理资产和负债的市值产生的影响(以百万美元为单位)：
 
2019年12月31日
损益(损益)
 
2018年12月31日
损益(损益)
 
物价上涨近10%
 
价格下跌近10%
 
物价上涨近10%
 
价格下跌近10%
报告的按市值计价的价格变化如下：
 

 
 

 
 

 
 

监管资产(负债)(A)
 

 
 

 
 

 
 

电
$
—

 
$
—

 
$
1

 
$
(1
)
天然气
55

 
(55
)
 
44

 
(44
)
总计
$
55

 
$
(55
)
 
$
45

 
$
(45
)

(a)
这些合约是我们预测的天然气和电力购买量的经济对冲。这些假设价格变动的影响将在很大程度上抵消同样的价格变动对被对冲的实物敞口的影响。*只要这些金额符合纳入PSA的条件，这些金额要么被记录为监管资产，要么被记录为负债。
 

73
目录

信用风险
 
在交易对手不履行或不付款的情况下，我们将面临损失。有关我们的信用估值调整政策的讨论，请参见附注17。

项目7A.定量和定性
关于市场风险的披露
 
有关市场风险的定量和定性披露的讨论，请参阅上文第7项中的“市场和信用风险”。


74
目录

第八项：财务报表和补充数据
 
财务报表索引和
财务报表明细表
 
 
页面
 
 
管理层关于财务报告内部控制的报告(顶峰西部资本公司)
76
独立注册会计师事务所报告
77
顶峰西部2019年、2018年和2017年合并收益表
81
顶峰西部公司2019年、2018年和2017年综合收益报表
82
截至2019年12月31日和2018年12月31日的顶峰西部合并资产负债表
83
顶峰西部2019年、2018年和2017年合并现金流量表
85
顶峰西部公司2019年、2018年和2017年股权变动合并报表
86
 
 
管理层关于财务报告内部控制的报告(亚利桑那州公共服务公司)
87
独立注册会计师事务所报告
88
APS 2019年、2018年和2017年合并损益表
90
2019年、2018年和2017年APS综合全面收益表
91
截至2019年12月31日和2018年12月31日的APS合并资产负债表
92
2019年、2018年和2017年APS合并现金流量表
94
APS 2019年、2018年和2017年合并权益变动表
95
 
 
合并财务报表合并附注
96
注1.主要会计政策摘要
96
注2.收入
103
附注3.新会计准则
105
注4.监管事项
106
注5.所得税
123
注6.信用额度和短期借款
127
注7.长期债务和流动性问题
129
注8.退休计划及其他退休后福利
131
注9.租约
140
注10.共有设施
144
附注11.承付款和或有事项
145
注12.资产报废义务
153
注13.选定季度财务数据(未经审计)
154
附注14.公允价值计量
155
注15.每股收益
162
注16.股票薪酬
162
附注17.衍生工具会计
165
附注18.其他收入和其他费用
169
注19.帕洛维德回租可变利息实体
170
注20.对核退役信托基金和其他特殊用途基金的投资
171
注21。累计其他综合亏损变动情况
174
 
 
 
本项要求列报的选定季度财务数据(未经审计)见附注13。


75
目录

管理层关于内部控制的报告
过度财务报告
(顶峰西部资本公司)

 
我们的管理层负责为Pinnacle West Capital Corporation建立和维护充分的财务报告内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)中有定义。管理层根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制论--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据我们在#年框架下的评估。《内部控制法-综合框架(2013)》，我们管理层的结论是，截至2019年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们截至2019年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)审计，正如本文所述，该报告也与本公司的合并财务报表有关。
 
2020年2月21日


76
目录

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会
顶峰西部资本公司
亚利桑那州凤凰城

财务报表与财务报告内部控制之我见
我们已审核顶峰西部资本公司及其附属公司(“贵公司”)于2019年12月31日及2018年12月31日的合并资产负债表、截至2019年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表、指数第15项所列相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述财务报表在各重大方面公平地反映了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2019年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

意见基础
公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。



77
目录

财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
监管会计--利率监管对财务报表的影响--参见财务报表附注1和附注4.
关键审计事项说明
亚利桑那州公共服务公司(“APS”)是该公司的全资附属公司，受亚利桑那州公用事业委员会(“ACC”)的费率监管，该委员会对亚利桑那州的公用事业收取的费率拥有管辖权。管理层已确定其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则的要求，即编制其财务报表，适用专门规则来说明基于成本的费率管制的影响。对费率管制经济学的会计影响多个财务报表项目和披露，如财产、厂房和设备；监管资产和负债；营业收入；燃料和购买的电力；运营和维护费用；以及折旧费用。
费率受行政协调委员会制定费率政策的约束。费率是在监管程序中根据提供公用事业服务的成本分析以及公用事业业务投资的回报和回收而确定和批准的。监管决定可能会对收回成本、投资回报率以及按差饷收回资产的时间和金额产生影响。机场管理局厘定差饷的政策，是以收回审慎招致的成本和合理的投资资本回报率为大前提。行政协调会未来将做出的决定将影响受监管业务的会计，包括关于允许的递延成本和包括在利率中的投资资本回报率以及可能需要的任何退款的决定。虽然该公司已表示希望通过规定的费率向客户收回成本，但行政协调委员会有可能不会批准：(1)全额收回

78
目录

提供公用事业服务的成本，或(2)全部收回公用事业投资的全部金额，并获得合理的投资回报。
我们确认监管会计，特别是利率监管对财务报表的影响，是由于管理层做出重大判断来支持其关于受影响账户余额和披露的断言，以及在评估未来监管利率令对财务报表的影响时涉及的高度主观性。管理层的判断包括持续评估未来收回监管资产和/或不计入最近完工工厂的部分成本的可能性，方法是考虑适用的监管环境变化和最近向同一司法管辖区内的其他受监管实体发出的利率命令等因素。如果未来不再有可能收回监管资产，或者有可能出现不计利润的情况，这将导致对收益的计入。管理层的判断还包括评估ACC下令向客户退款对监管责任的影响。鉴于管理层的会计判断是基于对行政协调会未来决策结果的假设，由于其固有的复杂性，审计这些判断需要有关利率监管和利率设定过程的会计专业知识。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序与行政协调会未来决定的不确定性有关，其中包括：
•
我们测试了管理层对以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工厂的成本和作为监管资产递延的成本的未来回收率，以及(2)应作为监管负债报告的退款或未来费率的降低。我们还测试了管理层对初始确认为财产、厂房和设备的金额；监管资产或负债；以及对可能影响未来利率收回成本或未来利率下调可能性的监管发展的监控效果。

•
我们评估了公司与监管会计相关的披露，特别是利率监管对财务报表的影响，包括记录的余额和监管发展。

•
我们阅读了ACC针对亚利桑那州APS和其他公用事业公司发布的相关监管费率命令、监管法规、解释、程序备忘录、干预者提交的文件以及其他公开信息，以评估未来费率恢复或未来费率下调的可能性，这是基于ACC在类似情况下对待类似成本的优先顺序。我们评估了外部信息，并与管理层记录的监管资产和负债余额进行了完整性比较。

•
我们阅读了管理层提交的初步利率文件，以及2019年10月提交给ACC的关于2019年零售率案件的证词，并监控了干预者、ACC及其工作人员的活动。这份文件仍在向ACC进行审查。我们阅读了备案文件和相关证词，以评估未来利率回升或未来利率下调的可能性，这是基于截至我们报告日期的现有信息。

•
我们评估了管理层根据适用的监管命令或行政协调委员会在类似情况下设定的优先顺序，对监管资产收回或退款或未来监管责任费率降低的可能性的评估。对于某些受监管的资产或负债，管理层的评估是基于ACC在类似情况下确立的优先顺序，而不是

79
目录

在监管令中特别提到，我们还获得了内部法律顾问关于他们评估的一封信。

/s/德勤律师事务所

亚利桑那州凤凰城
2020年2月21日

自1932年以来，我们一直担任本公司的审计师。



80
目录

顶峰西部资本公司
合并损益表
(美元和股票(千美元和千股，每股除外)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
营业收入(附注2)
$
3,471,209

 
$
3,691,247

 
$
3,565,296

运营费用
 

 
 

 
 

燃料和购买的电力
1,042,237

 
1,076,116

 
981,301

运维
941,616

 
1,036,744

 
949,107

折旧及摊销
590,929

 
582,354

 
534,118

所得税以外的其他税种
218,579

 
212,849

 
184,347

其他费用
5,888

 
9,497

 
6,660

总计
2,799,249

 
2,917,560

 
2,655,533

营业收入
671,960

 
773,687

 
909,763

其他收入(扣除)
 

 
 

 
 

建设期间权益资金拨备(注1)
31,431

 
52,319

 
47,011

养老金和其他退休后非服务抵免-净额(注8)
22,989

 
49,791

 
24,664

其他收入(附注18)
50,263

 
24,896

 
4,006

其他费用(附注18)
(17,880
)
 
(17,966
)
 
(21,539
)
总计
86,803

 
109,040

 
54,142

利息支出
 

 
 

 
 

利息收费
235,251

 
243,465

 
219,796

施工期间借用资金拨备(注1)
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
总计
216,723

 
218,285

 
197,684

所得税前收入
542,040

 
664,442

 
766,221

所得税(附注5)
(15,773
)
 
133,902

 
258,272

净收入
557,813

 
530,540

 
507,949

减去：可归因于非控股权益的净收入(附注19)
19,493

 
19,493

 
19,493

普通股股东应占净收益
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

 
 
 
 
 
 
加权平均已发行普通股-基本
112,443

 
112,129

 
111,839

加权平均已发行普通股-稀释
112,758

 
112,550

 
112,367

 
 
 
 
 
 
加权平均已发行普通股每股收益
 

 
 

 
 

普通股股东应占净收益-基本
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

普通股股东应占净收益-摊薄
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35


 附注是财务报表的组成部分。

81
目录

顶峰西部资本公司
综合全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
净收入
$
557,813

 
$
530,540

 
$
507,949

 
 
 
 
 
 
其他综合收益(亏损)，税后净额
 

 
 

 
 

衍生工具：
 

 
 

 
 

未实现净亏损，扣除税收优惠(费用)净额为0美元、(78美元)和24美元(附注17)
—

 
(78
)
 
(35
)
已实现净亏损重新分类，扣除税收优惠净额为375美元、473美元和1,294美元(附注17)
1,137

 
1,527

 
2,225

养老金和其他退休后福利活动，扣除税收优惠(费用)3,452美元、(1,585美元)和693美元(附注8)
(10,525
)
 
4,397

 
(3,370
)
其他全面收益(亏损)合计
(9,388
)
 
5,846

 
(1,180
)
 
 
 
 
 
 
综合收益
548,425

 
536,386

 
506,769

减去：可归因于非控股权益的综合收益
19,493

 
19,493

 
19,493

 
 
 
 
 
 
普通股股东应占综合收益
$
528,932

 
$
516,893

 
$
487,276

 
附注是财务报表的组成部分。



82
目录

顶峰西部资本公司
综合资产负债表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
资产
 

 
 

 
 
 
 
流动资产
 

 
 

现金和现金等价物
$
10,283

 
$
5,766

客户和其他应收款
266,426

 
267,887

应计未开单收入
128,165

 
137,170

坏账准备
(8,171
)
 
(4,069
)
材料和用品(按平均成本计算)
331,091

 
269,065

化石燃料(按平均成本计算)
14,829

 
25,029

应收所得税(附注5)
21,727

 
—

风险管理活动的资产(附注17)
515

 
1,113

递延燃料和购买的电力监管资产(附注4)
70,137

 
37,164

其他监管资产(附注4)
133,070

 
129,738

其他流动资产
61,958

 
56,128

流动资产总额
1,030,030

 
924,991

投资和其他资产
 

 
 

核退役信托基金(附注14和20)
1,010,775

 
851,134

其他特别用途基金(附注14及20)
245,095

 
236,101

其他资产
96,953

 
103,247

总投资和其他资产
1,352,823

 
1,190,482

物业、厂房及设备(附注1、7及10)
 

 
 

已投入使用并保留以备将来使用的设备
19,836,292

 
18,736,628

累计折旧和摊销
(6,637,857
)
 
(6,366,014
)
网络
13,198,435

 
12,370,614

在建工程正在进行中
808,133

 
1,170,062

帕洛维德出售回租，扣除累计折旧249,144美元和245,275美元后的净额(附注19)
101,906

 
105,775

无形资产，累计摊销净额647,276美元和591,202美元
290,564

 
262,902

核燃料，累计摊销净额为137,330美元和137,850美元
123,500

 
120,217

财产、厂房和设备合计
14,522,538

 
14,029,570

递延借方
 

 
 

受监管资产(附注1、4及5)
1,304,073

 
1,342,941

经营性租赁使用权资产(附注9)
145,813

 
—

退休后其他福利的资产(附注8)
90,570

 
46,906

其他
33,400

 
129,312

递延借方合计
1,573,856

 
1,519,159

总资产
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
附注是财务报表的组成部分。






83
目录



顶峰西部资本公司
综合资产负债表
(千美元)
 
12月31日，
 
2019
 
2018
负债和权益
 

 
 

流动负债
 

 
 

应付帐款
$
346,448

 
$
277,336

应计税
144,899

 
154,819

应计利息
53,534

 
61,107

应付普通股股息
87,982

 
82,675

短期借款(附注6)
114,675

 
76,400

长期债务当期到期日(附注7)
800,000

 
500,000

客户存款
64,908

 
91,174

风险管理活动的负债(附注17)
38,946

 
35,506

资产报废负债(附注12)
11,025

 
19,842

经营租赁负债(附注9)
12,713

 
—

监管责任(附注4)
234,912

 
165,876

其他流动负债
168,323

 
184,229

流动负债总额
2,078,365

 
1,648,964

长期债务减去当期到期日(注7)
4,832,558

 
4,638,232

延期信贷和其他
 

 
 

递延所得税(附注5)
1,992,339

 
1,807,421

规管法律责任(附注1、4、5及8)
2,267,835

 
2,325,976

资产报废负债(附注12)
646,193

 
706,703

退休金负债(附注8)
280,185

 
443,170

风险管理活动的负债(附注17)
33,186

 
24,531

客户预付款
215,330

 
137,153

煤矿复垦
165,695

 
212,785

递延投资税收抵免
196,468

 
200,405

未确认的税收优惠(附注5)
6,189

 
22,517

经营租赁负债(附注9)
51,872

 
—

其他
159,844

 
147,640

递延信贷总额和其他
6,015,136

 
6,028,301

承付款和或有事项(见附注)


 


股权
 

 
 

普通股，无面值；授权发行150,000,000股，112,540,126股和112,159,896股
2,659,561

 
2,634,265

库存股按成本计算；2019年底为103,546股，2018年底为58,135股
(9,427
)
 
(4,825
)
总普通股
2,650,134

 
2,629,440

留存收益
2,837,610

 
2,641,183

累计其他综合亏损(附注21)
(57,096
)
 
(47,708
)
股东权益总额
5,430,648

 
5,222,915

非控股权益(附注19)
122,540

 
125,790

总股本
5,553,188

 
5,348,705

负债和权益总额
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 附注是财务报表的组成部分。

84
目录

顶峰西部资本公司
合并现金流量表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
经营活动的现金流
 

 
 

 
 

净收入
$
557,813

 
$
530,540

 
$
507,949

将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
 

 
 

 
 

包括核燃料在内的折旧和摊销
664,140

 
650,955

 
610,629

延期燃料和购入电力
(82,481
)
 
(78,277
)
 
(48,405
)
延期燃料和购进电力摊销
49,508

 
116,750

 
(14,767
)
建设期间使用的股权资金拨备
(31,431
)
 
(52,319
)
 
(47,011
)
递延所得税
(1,479
)
 
117,355

 
248,164

递延投资税收抵免
(3,938
)
 
(5,170
)
 
(4,587
)
衍生工具公允价值变动
—

 
—

 
(373
)
股票薪酬
18,376

 
19,547

 
20,502

流动资产和流动负债变动情况：
 

 
 

 
 

客户和其他应收款
(12,789
)
 
37,530

 
(93,797
)
应计未开单收入
9,005

 
(24,736
)
 
(4,485
)
材料、供应品和化石燃料
(51,826
)
 
(6,103
)
 
(6,683
)
应收所得税
(21,727
)
 
—

 
3,751

其他流动资产
(3,507
)
 
33,844

 
(10,580
)
应付帐款
50,641

 
(14,602
)
 
(23,769
)
应计税
(9,920
)
 
6,597

 
9,982

其他流动负债
(84,651
)
 
28,174

 
19,154

保证金和抵押品账户变动--资产
(247
)
 
143

 
(300
)
保证金和抵押品账户变动-负债
(125
)
 
(2,211
)
 
(533
)
未确认税收优惠的变更
2,704

 
(1,235
)
 
5,891

长期监管负债的变化
124,221

 
(109,284
)
 
45,764

其他长期资产的变动
(82,895
)
 
78,604

 
(68,480
)
其他长期负债的变动
(132,666
)
 
(48,958
)
 
(29,980
)
经营活动提供的净现金流量
956,726

 
1,277,144

 
1,118,036

投资活动的现金流
 

 
 

 
 

资本支出
(1,191,447
)
 
(1,178,169
)
 
(1,408,774
)
对援建工作的贡献
70,693

 
27,716

 
23,708

施工期间借用资金的拨备
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
核退役、信托销售和其他特殊用途基金的收益
719,034

 
653,033

 
542,246

对核退役信托和其他特殊用途基金的投资
(722,181
)
 
(672,165
)
 
(544,527
)
其他
11,452

 
1,941

 
(19,078
)
用于投资活动的净现金流量
(1,130,977
)
 
(1,192,824
)
 
(1,428,537
)
融资活动的现金流
 

 
 

 
 

发行长期债券
1,092,188

 
445,245

 
848,239

偿还长期债务
(600,000
)
 
(182,000
)
 
(125,000
)
短期借款和(偿还)-净额
54,275

 
(7,000
)
 
(107,800
)
循环信贷安排下的短期债务借款
49,000

 
45,000

 
58,000

循环信贷安排下的短期债务偿还
(65,000
)
 
(57,000
)
 
(32,000
)
普通股支付的股息
(329,643
)
 
(308,892
)
 
(289,793
)
普通股权益发行和购买-净额
692

 
(5,055
)
 
(13,390
)
对非控股权益的分配
(22,744
)
 
(22,744
)
 
(22,744
)
融资活动提供(用于)的净现金流量
178,768

 
(92,446
)
 
315,512

现金及现金等价物净增(减)
4,517

 
(8,126
)
 
5,011

年初现金及现金等价物
5,766

 
13,892

 
8,881

年终现金和现金等价物
$
10,283

 
$
5,766

 
$
13,892

附注是财务报表的组成部分。

85
目录

顶峰西部资本公司
合并权益变动表
(千美元，每股除外)
 
普通股
 
库存股
 
留存收益
 
累计其他综合收益(亏损)
 
非控制性权益
 
总计
 
股票
 
金额
 
股票
 
金额
 
 
 
 
 
 
 
 
余额，2016年12月31日
111,392,053

 
$
2,596,030

 
(55,317
)
 
$
(4,133
)
 
$
2,255,547

 
$
(43,822
)
 
$
132,290

 
$
4,935,912

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收入
 
 
—

 
 
 
—

 
488,456

 
—

 
19,493

 
507,949

其他综合损失
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
(1,180
)
 
—

 
(1,180
)
普通股股息(每股2.70美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(301,492
)
 
—

 
—

 
(301,492
)
普通股发行
424,117

 
18,775

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
18,775

购买库存股(A)
 
 
—

 
(216,911
)
 
(17,755
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,755
)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他
 
 
—

 
207,765

 
16,264

 
—

 
—

 
—

 
16,264

非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
余额，2017年12月31日
111,816,170

 
2,614,805

 
(64,463
)
 
(5,624
)
 
2,442,511

 
(45,002
)
 
129,040

 
5,135,730

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收入
 
 
—

 
 
 
—

 
511,047

 
—

 
19,493

 
530,540

其他综合收益
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
5,846

 
—

 
5,846

普通股股息(每股2.87美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(320,927
)
 
—

 
—

 
(320,927
)
普通股发行
343,726

 
19,460

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
19,460

购买库存股(A)
 
 
—

 
(129,903
)
 
(10,338
)
 
—

 
—

 
—

 
(10,338
)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他
 
 
—

 
136,231

 
11,137

 
—

 
—

 
—

 
11,137

非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
与新税制改革相关的所得税影响的重新分类(B)
 
 
—

 
 
 
—

 
8,552

 
(8,552
)
 
—

 
—

余额，2018年12月31日
112,159,896

 
2,634,265

 
(58,135
)
 
(4,825
)
 
2,641,183

 
(47,708
)
 
125,790

 
5,348,705

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收入
 
 
—

 
 
 
—

 
538,320

 
—

 
19,493

 
557,813

其他综合损失
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
(9,388
)
 
—

 
(9,388
)
普通股股息(每股3.04美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(341,893
)
 
—

 
—

 
(341,893
)
普通股发行
380,230

 
25,296

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
25,296

购买库存股(A)
 
 
—

 
(121,493
)
 
(11,202
)
 
—

 
—

 
—

 
(11,202
)
重新发行库存股，用于股票补偿和其他
 
 
—

 
76,082

 
6,600

 
—

 
—

 
—

 
6,600

非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
余额，2019年12月31日
112,540,126

 
$
2,659,561

 
(103,546
)
 
$
(9,427
)
 
$
2,837,610

 
$
(57,096
)
 
$
122,540

 
$
5,553,188

(a)    主要是指出于税收目的从某些股票奖励中扣留的普通股股份。
(b)
于2018年，本公司采纳新的会计指引，并选择将2017年度减税及就业法案(“税法”)对累积其他全面收益内项目的所得税影响重新分类为留存收益。

附注是财务报表的组成部分。

86
目录

管理层关于内部控制的报告
过度财务报告
(亚利桑那州公共服务公司)

 
我们的管理层负责为亚利桑那州公共服务公司建立和维护充分的财务报告内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。我们的管理层根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制论--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据我们在#年框架下的评估。《内部控制法-综合框架(2013)》，我们管理层的结论是，截至2019年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。2019年12月31日已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)审计，其报告中陈述了这一点，该报告包括在本报告中，也与本公司的财务报表有关。
 
2020年2月21日


87
目录

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会
亚利桑那州公共服务公司
亚利桑那州凤凰城

财务报表与财务报告内部控制之我见
我们已审计所附亚利桑那州公共服务公司及其附属公司(“本公司”)于2019年12月31日及2018年12月31日的综合资产负债表、截至2019年12月31日期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表、指数第15项所列的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述财务报表在各重大方面公平地反映了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2019年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
 
意见基础
公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。



88
目录

财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

亚利桑那州凤凰城
2020年2月21日

自1932年以来，我们一直担任本公司的审计师。


89
目录

亚利桑那州公共服务公司
合并损益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
营业收入(附注2)
$
3,471,209

 
$
3,688,342

 
$
3,557,652

 
 
 
 
 
 
运营费用
 

 
 

 
 

燃料和购买的电力
1,042,237

 
1,094,020

 
992,744

运维
926,716

 
969,227

 
917,983

折旧及摊销
590,844

 
580,694

 
532,423

所得税以外的其他税种
218,540

 
212,136

 
183,254

其他费用
5,888

 
2,497

 
6,709

总计
2,784,225

 
2,858,574

 
2,633,113

营业收入
686,984

 
829,768

 
924,539

其他收入(扣除)
 

 
 

 
 

建设期间权益资金拨备(注1)
31,431

 
52,319

 
47,011

养老金和其他退休后非服务抵免-净额(注8)
24,529

 
51,242

 
24,371

其他收入(附注18)
46,884

 
22,746

 
3,013

其他费用(附注18)
(12,990
)
 
(15,292
)
 
(13,913
)
总计
89,854

 
111,015

 
60,482

利息支出
 

 
 

 
 

利息收费
220,174

 
231,391

 
214,163

施工期间借用资金拨备(注1)
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
总计
201,646

 
206,211

 
192,051

所得税前收入
575,192

 
734,572

 
792,970

所得税(附注5)
(9,572
)
 
144,814

 
269,168

净收入
584,764

 
589,758

 
523,802

减去：可归因于非控股权益的净收入(附注19)
19,493

 
19,493

 
19,493

普通股股东应占净收益
$
565,271

 
$
570,265

 
$
504,309

 
附注是财务报表的组成部分。

90
目录

亚利桑那州公共服务公司
综合全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
净收入
$
584,764

 
$
589,758

 
$
523,802

 
 
 
 
 
 
其他综合收益(亏损)，税后净额
 

 
 

 
 

衍生工具：
 

 
 

 
 

未实现净亏损，扣除税收优惠(费用)净额为0美元、(78美元)和24美元(附注17)
—

 
(78
)
 
(35
)
已实现净亏损重新分类，扣除税收优惠净额为375美元、473美元和1,294美元(附注17)
1,137

 
1,527

 
2,225

养老金和其他退休后福利活动，扣除税收优惠(费用)3136美元、(1159美元)和977美元(附注8)
(9,552
)
 
3,465

 
(3,750
)
其他全面收益(亏损)合计
(8,415
)
 
4,914

 
(1,560
)
 
 
 
 
 
 
综合收益
576,349

 
594,672

 
522,242

减去：可归因于非控股权益的综合收益
19,493

 
19,493

 
19,493

 
 
 
 
 
 
普通股股东应占全面收益
$
556,856

 
$
575,179

 
$
502,749

 
附注是财务报表的组成部分。


91
目录

亚利桑那州公共服务公司
综合资产负债表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
资产
 

 
 

物业、厂房及设备(附注1、7及10)
 

 
 

已投入使用并保留以备将来使用的设备
$
19,832,805

 
$
18,733,142

累计折旧和摊销
(6,634,597
)
 
(6,362,771
)
网络
13,198,208

 
12,370,371

在建工程正在进行中
808,133

 
1,170,062

帕洛维德出售回租，扣除累计折旧249,144美元和245,275美元后的净额(附注19)
101,906

 
105,775

无形资产，累计摊销净额646,142美元和590,069美元
290,409

 
262,746

核燃料，累计摊销净额为137,330美元和137,850美元
123,500

 
120,217

财产、厂房和设备合计
14,522,156

 
14,029,171

投资和其他资产
 

 
 

核退役信托基金(附注14和20)
1,010,775

 
851,134

其他特别用途基金(附注14及20)
245,095

 
236,101

其他资产
43,781

 
40,817

总投资和其他资产
1,299,651

 
1,128,052

流动资产
 

 
 

现金和现金等价物
10,169

 
5,707

客户和其他应收款
255,479

 
257,654

应计未开单收入
128,165

 
137,170

坏账准备
(8,171
)
 
(4,069
)
材料和用品(按平均成本计算)
331,091

 
269,065

化石燃料(按平均成本计算)
14,829

 
25,029

应收所得税(附注5)
7,313

 
—

风险管理活动的资产(附注17)
515

 
1,113

递延燃料和购买的电力监管资产(附注4)
70,137

 
37,164

其他监管资产(附注4)
133,070

 
129,738

其他流动资产
38,895

 
35,111

流动资产总额
981,492

 
893,682

递延借方
 

 
 

监管资产(附注1、4和5)
1,304,073

 
1,342,941

经营性租赁使用权资产(附注9)
144,024

 
—

退休后其他福利的资产(附注8)
86,736

 
43,212

其他
32,591

 
128,265

递延借方合计
1,567,424

 
1,514,418

总资产
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
附注是财务报表的组成部分。

92
目录

亚利桑那州公共服务公司
综合资产负债表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
负债和权益
 

 
 

大写
 

 
 

普通股
$
178,162

 
$
178,162

额外实收资本
2,721,696

 
2,721,696

留存收益
3,011,927

 
2,788,256

累计其他综合亏损(附注21)
(35,522
)
 
(27,107
)
股东权益总额
5,876,263

 
5,661,007

非控股权益(附注19)
122,540

 
125,790

总股本
5,998,803

 
5,786,797

长期债务减去当期到期日(注7)
4,833,133

 
4,189,436

总市值
10,831,936

 
9,976,233

流动负债
 

 
 

长期债务当期到期日(附注7)
350,000

 
500,000

应付帐款
338,006

 
266,277

应计税
136,328

 
176,357

应计利息
52,619

 
60,228

应付普通股股息
88,000

 
82,700

客户存款
64,908

 
91,174

风险管理活动的负债(附注17)
38,946

 
35,506

资产报废负债(附注12)
11,025

 
19,842

经营租赁负债(附注9)
12,549

 
—

监管责任(附注4)
234,912

 
165,876

其他流动负债
164,736

 
178,137

流动负债总额
1,492,029

 
1,576,097

延期信贷和其他
 

 
 

递延所得税(附注5)
2,033,096

 
1,812,664

规管法律责任(附注1、4、5及8)
2,267,835

 
2,325,976

资产报废负债(附注12)
646,193

 
706,703

退休金负债(附注8)
262,243

 
425,404

风险管理活动的负债(附注17)
33,186

 
24,531

客户预付款
215,330

 
137,153

煤矿复垦
165,695

 
212,785

递延投资税收抵免
196,468

 
200,405

未确认的税收优惠(附注5)
40,188

 
41,861

经营租赁负债(附注9)
50,092

 
—

其他
136,432

 
125,511

递延信贷总额和其他
6,046,758

 
6,012,993

承付款和或有事项(见附注)


 


负债和权益总额
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 附注是财务报表的组成部分。

93
目录

亚利桑那州公共服务公司
合并现金流量表
(千美元)
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
经营活动的现金流
 

 
 

 
 

净收入
$
584,764

 
$
589,758

 
$
523,802

将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
 

 
 

 
 

包括核燃料在内的折旧和摊销
664,055

 
649,295

 
608,935

延期燃料和购入电力
(82,481
)
 
(78,277
)
 
(48,405
)
延期燃料和购进电力摊销
49,508

 
116,750

 
(14,767
)
建设期间使用的股权资金拨备
(31,431
)
 
(52,319
)
 
(47,011
)
递延所得税
48,367

 
59,927

 
249,465

递延投资税收抵免
(3,938
)
 
(5,170
)
 
(4,587
)
衍生工具公允价值变动
—

 
—

 
(373
)
流动资产和流动负债变动情况：
 

 
 

 
 

客户和其他应收款
(12,075
)
 
35,406

 
(68,040
)
应计未开单收入
9,005

 
(24,736
)
 
(4,485
)
材料、供应品和化石燃料
(51,826
)
 
(6,206
)
 
(6,503
)
应收所得税
(7,313
)
 
—

 
11,174

其他流动资产
(1,461
)
 
31,707

 
(6,775
)
应付帐款
53,258

 
(15,608
)
 
(26,561
)
应计税
(40,029
)
 
19,008

 
26,773

其他流动负债
(82,138
)
 
25,070

 
27,912

保证金和抵押品账户变动--资产
(247
)
 
143

 
(300
)
保证金和抵押品账户变动-负债
(125
)
 
(2,211
)
 
(533
)
未确认税收优惠的变更
2,704

 
(1,235
)
 
5,891

长期监管负债的变化
124,221

 
(109,284
)
 
45,764

其他长期资产的变动
(85,725
)
 
77,952

 
(78,540
)
其他长期负债的变动
(129,682
)
 
(55,169
)
 
(31,106
)
经营活动提供的净现金流量
1,007,411

 
1,254,801

 
1,161,730

投资活动的现金流
 

 
 

 
 

资本支出
(1,191,447
)
 
(1,169,061
)
 
(1,381,930
)
对援建工作的贡献
70,693

 
27,716

 
23,708

施工期间借用资金的拨备
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
核退役、信托销售和其他特殊用途基金的收益
719,034

 
653,033

 
542,246

对核退役信托和其他特殊用途基金的投资
(722,181
)
 
(672,165
)
 
(544,527
)
其他
6,336

 
(1,789
)
 
(18,538
)
用于投资活动的净现金流量
(1,136,093
)
 
(1,187,446
)
 
(1,401,153
)
融资活动的现金流
 

 
 

 
 

发行长期债券
1,092,188

 
295,245

 
549,478

偿还长期债务
(600,000
)
 
(182,000
)
 
—

短期借款和(偿还)-净额
—

 
—

 
(135,500
)
循环信贷安排下的短期债务借款
—

 
25,000

 
—

循环信贷安排下的短期债务偿还
—

 
(25,000
)
 
—

普通股支付的股息
(336,300
)
 
(316,000
)
 
(296,800
)
来自Pinnacle West的股权注入
—

 
150,000

 
150,000

非控制性权益
(22,744
)
 
(22,744
)
 
(22,744
)
融资活动提供(用于)的净现金流量
133,144

 
(75,499
)
 
244,434

现金及现金等价物净增(减)
4,462

 
(8,144
)
 
5,011

年初现金及现金等价物
5,707

 
13,851

 
8,840

年终现金和现金等价物
$
10,169

 
$
5,707

 
$
13,851

 
附注是财务报表的组成部分。

94
目录

亚利桑那州公共服务公司
合并权益变动表
(千美元)
 
普通股
 
额外实收资本
 
留存收益
 
累计其他综合收益(亏损)
 
非控制性权益
 
总计
 
股票
 
金额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
余额，2016年12月31日
71,264,947

 
$
178,162

 
$
2,421,696

 
$
2,331,245

 
$
(25,423
)
 
$
132,290

 
$
5,037,970

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自Pinnacle West的股权注入
 
 
—

 
150,000

 
—

 
—

 
—

 
150,000

净收入
 
 
—

 
—

 
504,309

 
—

 
19,493

 
523,802

其他综合损失
 
 
—

 
—

 
—

 
(1,560
)
 
—

 
(1,560
)
普通股股息
 
 
—

 
—

 
(301,600
)
 
—

 
—

 
(301,600
)
非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
余额，2017年12月31日
71,264,947

 
178,162

 
2,571,696

 
2,533,954

 
(26,983
)
 
129,040

 
5,385,869

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自Pinnacle West的股权注入
 
 
—

 
150,000

 
—

 
—

 
—

 
150,000

净收入
 
 
—

 
—

 
570,265

 
—

 
19,493

 
589,758

其他综合收益
 
 
—

 
—

 
—

 
4,914

 
—

 
4,914

普通股股息
 
 
—

 
—

 
(321,001
)
 
—

 
—

 
(321,001
)
与新税制改革有关的所得税影响的重新分类(A)
 
 
—

 
—

 
5,038

 
(5,038
)
 
—

 
—

非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
余额，2018年12月31日
71,264,947

 
178,162

 
2,721,696

 
2,788,256

 
(27,107
)
 
125,790

 
5,786,797

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收入
 
 
—

 
—

 
565,271

 
—

 
19,493

 
584,764

其他综合损失
 
 
—

 
—

 
—

 
(8,415
)
 
—

 
(8,415
)
普通股股息
 
 
—

 
—

 
(341,600
)
 
—

 
—

 
(341,600
)
非控制性权益的资本活动
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
余额，2019年12月31日
71,264,947

 
$
178,162

 
$
2,721,696

 
$
3,011,927

 
$
(35,522
)
 
$
122,540

 
$
5,998,803



(a)     2018年，本公司采用了新的会计准则，并选择对《税法》对所得税的影响进行重新分类。
累计其他综合收益内的项目计入留存收益。

附注是财务报表的组成部分。

95
目录

合并财务报表合并附注



1.    重要会计政策摘要

业务描述和呈报依据
 
Pinnacle West是一家控股公司，通过其子公司APS、El Dorado、BCE和4CA开展业务。APS是我们的全资子公司，是一家垂直整合的电力公司，为亚利桑那州几乎所有州提供零售或批发电力服务，主要例外是凤凰城大都市区、图森大都市区和亚利桑那州西北部的莫哈哈县约一半的地区。APS基本上占据了我们所有的收入和收益，预计还会继续这样做。El Dorado是一家投资公司。BCE是一家成立于2014年的子公司，专注于利用公司在电力行业的核心专业知识的增长机会。4CA是一家子公司，成立于2016年，原因是收购了埃尔帕索的7%对“四角”感兴趣。请参阅备注11有关4CA事项的更多信息，请访问。
 
Pinnacle West的合并财务报表包括Pinnacle West及其子公司的账户：APS、El Dorado、BCE和4CA。APS的合并财务报表包括APS的账户和与帕洛维德出售回租相关的某些VIE账户。所有公司间账户和合并后公司之间的交易都已取消。
 
我们合并我们是主要受益者的VIE。我们通过定性分析来确定我们是否是VIE的主要受益者，该定性分析确定哪个可变利益持有者拥有VIE的控股权。在执行我们的主要受益人分析时，我们考虑所有相关的事实和情况，包括VIE的设计和活动、VIE签订的合同条款、我们不断评估我们的主要受益人结论，以确定是否发生了影响我们的主要受益人评估的变化。我们已经确定，APS是与帕罗维德出售回租相关的某些VIE出租人信托的主要受益者，因此APS合并了这些实体。请参阅备注19以获取更多信息。
 
我们的合并财务报表反映了我们认为对公平展示我们的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有调整(只包括正常的经常性调整，除非在附注中另有披露)。

会计记录和估算的使用
 
我们的会计记录是按照美国公认的会计原则(“GAAP”)保存的。根据GAAP编制财务报表时，管理层需要做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。


96
目录

合并财务报表合并附注


监管会计
 
APS由ACC和FERC监管。随附的财务报表反映了这些佣金的费率制定政策。因此，我们将某些成本资本化，这些成本将被不受监管的公司计入当期费用。监管资产是指由于未来可能收回客户费率而递延的已发生成本。监管责任一般指收取差饷以收回预期未来发生的成本，或收取的金额超过已发生的成本，并可退还给客户。
 
管理层的判断包括，通过考虑适用的监管环境变化和最近对同一司法管辖区其他受监管实体的利率命令等因素，不断评估未来收回监管资产和/或不计入最近完工工厂的部分成本的可能性。这一决定反映了亚利桑那州当前的政治和监管环境，未来可能会发生变化。如果未来不再可能收回成本，这些资产将作为当期收益的费用注销。管理层的判断还包括评估欧盟委员会下令向客户退款对监管责任的影响。
 
请参阅备注4以获取更多信息。
 
电力收入
 
2018年1月1日，我们采用了新的收入指引ASU 2014-09，来自与客户的合同收入；因此，我们2019年和2018年的电力收入主要由归类为与客户合同收入的活动组成。我们的电力收入通常代表着随着时间的推移而交付的单一绩效义务。我们选择了实用的权宜之计，允许我们根据我们有权为所提供的服务开具发票的金额来确认收入。

我们的电力收入主要来自向受监管的零售客户销售电力。与电力销售有关的收入一般在向客户提供服务或电力供应时确认。未计费收入是通过将按客户类别划分的平均收入/千瓦时应用于已交付但未计费的估计千瓦时数来估算的。从历史上看，实际和估计的未开单收入之间的差异是无关紧要的。除所得税外，我们从收入和税金中都不包括销售税和电力收入的特许经营费。
 
我们受监管的零售客户和非衍生工具的收入在Pinnacle West的综合收益表中按毛数报告。在电力业务中，一些购电合同与其他售电合同相互抵销。这被称为“卖出”，通常发生在条款相同(数量、交货点和交货期)且没有权力流动的合同上。我们将这些减记净额计算在内，这既减少了批发收入，也降低了燃料和购买电力的成本。

我们的一些成本回收机制是替代收入计划。对于符合特定会计标准的替代收入计划，我们会在允许对额外收入进行记账的特定事件完成时确认收入。

请参阅注释2和4以获取更多信息。


97
目录

合并财务报表合并附注


坏账准备
 
坏账准备是我们对最终将无法收回的现有应收账款的最佳估计。该准备是通过对公用事业收入应用估计的冲销系数来计算的。用于估计坏账的冲销系数是基于对历史收款经验的考虑，以及管理层在现有收款环境下对未来收款成功的最佳估计。
 
物业、厂房和设备
 
公用事业厂是我们用来描述支持电力服务的商业财产和设备的术语，主要包括发电、输电和配电设施。“我们按公用事业厂的原始成本报告公用事业厂，包括：
 
•
物质和劳动；
•
承包商费用；
•
资本化租赁；
•
建造间接费用(如适用)；及
•
建设期间使用的资金补贴。

Pinnacle West包含在2019年12月31日和2018年合并资产负债表中的物业、厂房和设备由以下内容组成(以千美元为单位)：

物业、厂房及设备：
2019
 
2018
世代
$
8,916,872

 
$
8,285,514

传输
3,095,907

 
3,033,579

分布
6,690,697

 
6,378,345

普通植物
1,132,816

 
1,039,190

已投入使用并保留以备将来使用的设备
19,836,292

 
18,736,628

累计折旧和摊销
(6,637,857
)
 
(6,366,014
)
网络
13,198,435

 
12,370,614

在建工程正在进行中
808,133

 
1,170,062

帕罗维德出售回租，扣除累计折旧后的净额
101,906

 
105,775

无形资产，扣除累计摊销后的净额
290,564

 
262,902

核燃料，累计摊销净额
123,500

 
120,217

财产、厂房和设备合计
$
14,522,538

 
$
14,029,570



APS的财产、厂房和设备余额和类别与Pinnacle West没有实质性差异。

我们将工厂停运、主要维护和日常维护的成本计入已发生的费用。我们将报废的公用事业工厂计入累计折旧。与有形长期资产报废相关的负债按公允价值确认为已发生的，并作为相关有形长期资产的一部分资本化。由于时间推移而增加的负债是一项运营费用，资本化成本在长期资产的使用年限内折旧。(参见附注)12以获取更多信息。
 

98
目录

合并财务报表合并附注


APS为超过根据资产报废义务会计准则计算的金额而以规定费率收回的超额部分记录监管责任。APS相信，它很可能会以规定费率收回按照本会计准则计算的成本。
 
我们以直线方式记录公用事业设备在相关资产剩余使用年限内的折旧和摊销。我们的公用事业财产的大约剩余平均使用寿命在2019年12月31日具体情况如下：
 
•植物化石-17年份;
•核电站-22年份;
•另一代人-21年份;
•变速箱-40年份;
•分销-34年份及
•普通植物-8年份.
 
公用事业财产、厂房和设备的折旧是按直线、剩余寿命计算的。折旧费用是$522百万在……里面2019, $486百万在……里面2018，及$453百万在……里面2017。多年来2017穿过2019，折旧率从最低的0.18%高达24.49%，加权平均折旧率为2.81%在……里面2019, 2.81%在……里面2018，及2.80%在……里面2017.

资产报废义务

APS对其帕罗维德核设施和某些其他发电资产有资产报废义务。*帕洛佛得角资产报废义务主要涉及最终工厂退役。该义务基于核管理委员会对处置受辐射财产或工厂的要求，以及APS与ACC就工厂最终退役达成的协议。非核能发电资产报废义务主要涉及在工厂寿命结束或租赁期结束时移除部分工厂的要求，以及灰池关闭。APS的部分输电和配电资产有资产报废义务，因为它们受制于需要最终移除的通行权和地役权协议，而这些协议有不间断续签的历史，APS预计这些协议将继续续签。因此，APS无法合理估计与该等输电和配电资产相关的资产报废义务的公允价值。此外，APS对其一些发电站拥有含水层保护许可证，这些发电站要求关闭这些发电站的某些设施。

请参阅备注12有关资产报废义务的更多信息。

施工期间使用的资金拨备
 
AFUDC代表借款资金的大约净综合利息成本和用于建设受监管公用事业工厂的允许权益资金回报。AFUDC的债务和股权部分都是综合收益表中的非现金金额。AFUDC的工厂建设成本，包括AFUDC，在已完成的项目投入商业运营时，通过折旧按授权费率收回。
 
AFUDC是通过使用复合率6.98%为2019, 7.03%为2018，及6.68%为2017APS每半年对AFUDC进行一次合并，并在建筑工程完成和物业投入使用后停止计入AFUDC。
 

99
目录

合并财务报表合并附注


材料和用品
 
APS使用加权平均成本法评估材料、供应品和化石燃料库存。APS材料、供应品和化石燃料库存以加权平均成本或市场中的较低者入账，除非有证据表明加权平均成本(即使超过市场)将被收回。
 
公允价值计量
 
我们将经常性公允价值计量应用于现金等价物、衍生工具、核退役信托中持有的投资以及其他特殊用途基金。在年度基础上，我们对退休和其他福利计划中持有的资产进行公允价值计量。由于短期借款的短期性质，这些工具的账面价值接近公允价值。在某些情况下，如减值，公允价值计量也可能适用于其他资产和负债。我们还披露长期债务的公允价值信息，这些公允价值是按摊余成本列账的。请参阅备注7以获取更多信息。
 
公允价值是在本金或最有利的市场上为转移负债而收到的或支付的价格(退出价格)，在计量日期，我们可以在有意愿的市场参与者之间有序交易获得资产或负债。公允价值的投入可能包括可观测和不可观测的数据。我们在计量公允价值时最大限度地使用可观测投入，最大限度地减少不可观测投入的使用。
 
我们使用可观察的输入来确定公平市场价值，例如相同工具的主动报价(如果有)。当相同的工具没有主动报价时，我们使用其他可观察的输入，例如类似工具的价格、其他确证的市场信息或其他外部来源提供的价格。对于没有可观察价格数据的期权、长期合同和其他合约，我们使用模型和其他估值方法，其中可能包含不可观察的输入来确定公平市场价值。
 
使用模型和其他估值方法来确定公平市场价值往往需要主观和复杂的判断，实际结果可能与应用这些方法估计的结果不同。
 
请参阅备注14有关公允价值计量的更多信息，请访问。
 
衍生会计
 
我们面临着大宗商品价格以及电力、天然气、煤炭和利率等运输成本的市场波动的影响。我们通过利用各种实物和金融工具，包括期货、远期、期权和掉期，来管理与市场波动相关的风险。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们可能会使用衍生品工具来对冲电力和燃料的买卖。这些合约的市值变化与对冲交易中的价格变化有很高的相关性。我们还签订了用于经济对冲目的的衍生品工具。在我们的综合收益表中，不流动电力的收入和燃料及购买的电力费用都会被计算在内，但不会影响我们的财务状况、净收入或现金流，因此不会对我们的财务状况、净收入或现金流产生任何影响，也不会对我们的财务状况、净收入或现金流产生影响。
 
我们根据衍生品和套期保值指引对我们的衍生品合约进行会计核算，该指引要求所有不符合范围例外的衍生品在资产负债表上按公允价值计量。

100
目录

合并财务报表合并附注


资产或负债。与拥有主要净额结算安排的交易对手的交易在资产负债表上报告为净额。请参阅附注17有关我们的衍生工具的更多信息。
 
或有损失和环境责任
 
Pinnacle West和APS涉及正常业务过程中出现的某些法律和环境问题。当确定可能发生亏损并且可以合理估计亏损金额时，将记录或有亏损和环境负债。当存在一个可能亏损范围并且该范围内没有一个金额比任何其他金额更好的估计时，Pinnacle West和APS将以该范围内的最低金额记录或有损失。除非GAAP另有要求，否则法律费用将作为已发生的费用支出。
 
退休计划和其他退休后福利
 
Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的员工发起了一项合格的固定福利和账户余额养老金计划。我们还为Pinnacle West及其子公司的员工发起了另一项退休后福利计划，为退休员工提供医疗和人寿保险福利。养老金和其他退休后福利支出由精算估值确定，基于每年评估的假设。(参见注释8有关养老金和其他退休后福利的更多信息，请访问。
 
核燃料
 
APS使用生产单位法对核燃料进行摊销。生产单位法基于实际物理使用量。APS将燃料成本除以预计使用该燃料生产的热单位数。然后，APS将该比率乘以当期生产的热单位数。这一计算确定了当期核燃料支出。
 
APS还收取临时储存和永久处置乏核燃料的核燃料费用。美国能源部负责永久处置乏核燃料和充电的APS。$0.001截至2014年5月，美国能源部将每千瓦时核能发电的费用降至零。根据2014年8月与美国能源部达成的和解协议，我们现在在截至2019年12月的结算期内累计应收账款和抵消性监管责任。有关乏核燃料处置费用的信息，见附注11。
 
所得税
 
所得税采用与所得税会计相关的指导方针规定的资产负债法，并基于当前颁布的税率。“我们以综合方式提交联邦所得税申报单，我们以综合或单一方式提交州所得税申报单。”根据我们的公司间税收分享协议，联邦和州所得税被分配给每个一级子公司，就像每个一级子公司提交了单独的所得税申报单一样。这种方法与合并(和单一)所得税负担之间的任何差异都归因于母公司。所得税账户反映了与管理层估计的最大税收优惠金额大于50%很可能在所有已知和可计量的税收敞口结清后变现。请参阅备注：5以供进一步讨论。
 

101
目录

合并财务报表合并附注


现金和现金等价物
 
我们认为现金等价物是在收购时剩余期限为三个月或更短的高流动性投资。

下表汇总了过去三年每年Pinnacle West的补充现金流信息(以千美元为单位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
期内支付的现金用于：
 

 
 

 
 

所得税，扣除退款后的净额
$
12,535

 
$
21,173

 
$
2,186

利息，扣除资本化金额后的净额
218,664

 
208,479

 
189,288

重大非现金投资和融资活动：
 

 
 

 
 

应计资本支出
$
141,297

 
$
132,620

 
$
130,404

已宣布但未支付的股息
87,982

 
82,675

 
77,667

以经营性租赁负债换取的经营权租赁资产
11,262

 
—

 
—

出售四角4CA7%权益
—

 
68,907

 
—


下表汇总了过去三年每年的补充APS现金流信息(以千美元为单位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
在此期间支付(收到)的现金：
 

 
 

 
 

所得税，扣除退款后的净额
$
(15,042
)
 
$
77,942

 
$
(14,098
)
利息，扣除资本化金额后的净额
204,261

 
196,419

 
184,210

重大非现金投资和融资活动：
 

 
 

 
 

应计资本支出
$
141,297

 
$
132,620

 
$
130,057

已宣布但未支付的股息
88,000

 
82,700

 
77,700

以经营性租赁负债换取的经营权租赁资产
11,262

 
—

 
—




无形资产
 
我们没有商誉记录，并在Pinnacle-West的合并资产负债表上单独披露了其他无形资产，主要是APS的软件。无形资产在其有限的使用年限内摊销。*摊销费用为$66百万在……里面2019, $68百万在……里面2018，及$72百万在……里面2017.预计未来五年现有无形资产的摊销费用为$68百万在2020年，$52百万在2021年，$41百万在2022年，$32百万2023年，以及$22百万在2024年。2019年12月31日，无形资产的加权平均剩余摊销期限为8好几年了。
 
投资
 
El Dorado同时持有债务和股权证券的投资。*对债务证券的投资通常以持有至到期入账，对股权证券的投资则使用以下两种方式之一入账

102
目录

合并财务报表合并附注


公允价值不容易确定的投资的权益法(如果有重大影响)或计量替代方案(如果低于20%所有权，没有重大影响)。

光明峡谷持有股权证券投资。对股权证券的投资使用权益法(如果有重大影响)，或者使用公允价值不容易确定的投资的计量替代方案(如果低于公允价值)。20%所有权，没有重大影响)。
 
我们在核退役信托、煤炭回收托管账户和工会在职员工医疗账户中的投资，是根据债务和股权证券投资会计准则入账的。请参阅注释14和20有关这些投资的更多信息，请访问。

业务部门
 
Pinnacle West的可报告业务部门是我们的受监管电力部门，包括传统受监管的零售和批发电力业务(主要是向本地负荷客户提供电力服务)和相关活动，包括发电、输电和配电。所有其他细分市场活动都是微不足道的。

优先股

在…2019年12月31日，Pinnacle West拥有10百万授权无面值的系列优先股的股票，没有流通股，APS有15,535,000获授权的各类优先股股份$25, $50和$100面值，没有一个是突出的。
 
2.    收入

收入来源

下表提供了Pinnacle West按收入来源分类的合并收入详细信息(以千美元为单位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
零售电器服务
 
 
 
住宅
$
1,761,122

 
$
1,867,370

非住宅
1,509,514

 
1,628,891

能源批发销售
121,805

 
109,198

为他人提供传输服务
62,460

 
60,261

其他来源
16,308

 
25,527

营业总收入
$
3,471,209

 
$
3,691,247




103
目录

合并财务报表合并附注


零售电力收入。Pinnacle West的零售电力收入来自我们的全资受监管子公司APS以ACC批准的费率和客户使用情况向授权服务区域内的受监管客户销售电力。与电力销售有关的收入一般在向客户提供服务或电力供应时确认。向个人用户出售电力的计费是根据他们的电表读数进行的。我们整个月都在系统地获取客户的电表数据，一般在提供服务后的一个月内向客户开具账单。客户通常被要求在服务计费后15天内支付服务费用。

为他人提供能源批发销售和输电服务。能源批发销售和为他人提供输电服务的收入代表向批发客户销售能源和输电服务。这些活动主要包括管理与满足零售客户能源需求的成本相关的燃料和购买电力风险。我们也可以向批发市场出售APS的零售负荷所不需要的发电。我们的批发活动和关税由FERC监管。
    
收入活动

我们的收入主要包括被归类为与客户合同收入的活动。我们的收入来自与客户签订的合同，主要来自向我们受监管的零售客户销售电力。与客户签订合同的收入还包括批发和传输活动。我们从与客户签订的合同中获得的收入年终 2019年12月31日和2018是$3,415百万和$3,644百万，分别为。

我们有一些收入不符合特定的会计标准，将被归类为与客户签订合同的收入。对于年终 2019年12月31日和2018，我们不符合与客户合同收入标准的收入是$56百万和$47百万，分别为。这主要与某些监管成本回收机制有关，这些机制被认为是替代收入计划。当允许确认的特定事件完成时，我们确认与替代收入计划相关的收入。与替代收入计划相关的某些金额随后将向客户计费；但是，我们不会将计费金额重新分类为与客户签订的合同收入。请参阅备注4讨论我们的监管成本回收机制。

从与客户的合同中合同资产和负债

截至，综合资产负债表上没有记录重大合同资产、合同负债或递延合同成本2019年12月31日和2018.


104
目录

合并财务报表合并附注


3.    新会计准则
 
2019年通过的标准

亚利桑那州立大学2016-02年度，租赁

2016年2月，新的租赁会计准则发布。这一新准则取代了现有的租赁会计模式，并对承租人和出租人的会计进行了修改。新准则要求承租人通过记录最初以租赁付款现值计量的使用权资产和租赁负债，在资产负债表上反映大多数经营性租赁安排。在其他变化中，新标准还修改了租赁的定义，并要求扩大租赁披露。自发布新租约标准以来，已就土地地役权以及实体如何选择在过渡时考虑这些安排(包括其他项目)发出额外的与租约相关的指引。新的租赁标准和相关修订于2019年1月1日对我们生效，允许提前申请。该标准必须采用修改后的追溯法，并对采用之日或财务报表中列报的最早期间确定的留存收益期初余额进行累积效果调整。该标准包括为促进过渡而提供的各种可选的实用权宜之计。我们于2019年1月1日通过了该标准及其相关修正案。请参阅备注9以获取更多信息。

ASU 2018-15，内部使用软件：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算

2018年8月，发布了新的会计准则，澄清了云计算服务安排中的客户应如何核算与该安排相关的实施成本。为了确定哪些实施成本应该资本化，新的指导意见使会计与与内部使用软件有关的现有指导意见保持一致。作为这一新标准的结果，某些云计算服务安排实施成本现在将在云计算服务安排期限内进行资本化和直线摊销。新标准于2020年1月1日对我们生效，允许提前应用，并可能采用追溯或预期过渡方法。2019年7月1日，我们提前采用了这一新的会计准则，采用了前瞻性方法。这一采用并未对我们的财务报表产生实质性影响。

2020年采用的标准

ASU 2016-13，金融工具：信贷损失的衡量

2016年6月，发布了新的会计准则，对某些金融工具的信贷损失计量进行了修正。新标准要求实体使用当前预期信用损失模型来衡量债务证券、贸易应收账款和其他金融工具中某些投资的减值。自新标准发布以来，已经发布了各种修订新标准的指导意见，包括澄清标准的某些方面和有针对性的过渡救济等变化。新标准和相关修订于2020年1月1日对我们生效，必须对标准的某些方面采用修改后的追溯方法，对标准的其他方面采用前瞻性方法。我们于2020年1月1日采用了该标准，主要采用修改后的回溯法。虽然这一指导方针的采用改变了我们确定信贷损失的流程和方法，但这些变化并没有对我们的财务报表产生实质性影响。



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4.    监管事项
 
2019年向亚利桑那州公司委员会提交零售率案件

2019年10月31日，APS向ACC提交了年度上调零售基本费率的申请。$69百万。这一数额包括回收四角选择性催化还原(“SCR”)项目的延期和费率基数影响，该项目目前是另一项单独程序的主题(见下文“SCR成本回收”)。它还反映了基本利率的净积分约为$115百万主要是由于预期包括目前通过团队提供的费率退款。APS申请的拟议总收入增加为$184百万。APS的请求对客户账单的年平均影响是增加4%。5.6%(对于一个典型的APS住宅客户来说，平均每年的账单影响是5.4%).

APS申请的主要条款如下：

•
考试年度由截至2019年6月30日的12个月组成，调整如下；
•
的原始成本率基数$8.87十亿，它近似于公用事业资产账面价值的ACC管辖部分，扣除累计折旧和其他信贷后的净值；
•
以下是拟议的资本结构和资本成本：
 
 
资本结构
 
资本成本成本估算
 
长期债务
 
45.3
%
4.10
%
普通股权益
 
54.7
%
10.15
%
加权平均资金成本
 
 
 
7.41
%

 
•
根据亚利桑那州法律的规定，公允价值费率基数在APS原始成本费率基数之上递增的回报率为1%；
•
授权将可归因于税率变化的亚利桑那州财产税的增加或减少推迟到APS的下一个一般税率案件，该税率申请在税率申请被裁决之日后生效；
•
针对住宅客户的一系列拟议费率和计划更改，包括：
▪
在冬季的几个月里，APS的使用时间与需求率处于超级非高峰期；
▪
其他内容$1.25百万为APS的有限收入危机法案项目提供资金；以及
▪
统一账单/订阅率试点计划；
•
为商业客户建议的费率设计变化，包括一项试验性计划，旨在为最多200兆瓦的中型和大型商业客户提供市场定价渠道；

106
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合并财务报表合并附注


•
收回奥科蒂略现代化项目建设和运营费用的延期效应和费率基数效应(见下文对2017年和解协议的讨论)；以及
•
继续收回剩余投资以及与退役和关闭纳瓦霍工厂有关的其他费用(见下文“纳瓦霍工厂”)。

APS要求上调从2020年12月1日起生效。目前，这起费率案的听证会定于2020年7月开始。APS无法预测其请求的结果。

2016年向亚利桑那州公司委员会提交的零售率案件
 
2016年6月1日，APS向ACC提交了年度上调零售基本费率的申请。2017年3月27日，一般零售费率案的大多数利益相关者，包括ACC工作人员、住宅公用事业消费者办公室、有限收入倡导者和私人屋顶太阳能组织，签署了和解协议(2017年和解协议)，并向ACC提交了和解协议。2017年和解协议规定净零售基本费率增加$94.6百万，不包括调整器余额的转移，包括：(1)非燃料、非折旧、基本税率增加#$87.2百万每年；(2)基本利率下调$53.6百万由于燃料和购买电力成本降低；以及(3)基本费率增加$61.0百万由于折旧表的变化。根据2017年和解协议，平均每年客户账单影响计算为增加3.28%(对于一个典型的APS住宅客户，平均每年的账单影响计算为增加4.54%).

该协议的其他关键条款包括：

•
APS同意在2019年6月1日之前不再提交一般零售费率案件申请；
•
授权普通股权益回报率为10.0%;
•
由以下组成的资本结构44.2%债务和55.8%普通股权益；
•
针对APS为其奥科蒂略现代化项目招致的建设和运营成本，在APS下一个一般零售率案例中未来可能收回的成本延期订单；
•
成本延期和程序，允许APS在下一个与其在四角安装SCR设备相关的建筑成本份额相关的一般零售费率案件之前请求费率调整；
•
由于适用的亚利桑那州房地产税率的变化而导致的亚利桑那州财产税支出高于或低于指定测试年度水平的延期，以供将来收回(或抵免给客户)；
•
扩大PSA，将某些环境化学品成本和第三方储能成本包括在内；
•
一个新的AZ Sun II计划(现在称为APS Solar Community)，用于公用事业拥有的太阳能分布式发电(DG)，目的是扩大亚利桑那州中低收入者获得屋顶太阳能的机会，可通过RE恢复，不低于$10百万每年的资本成本，并且不超过$15百万每年的资本成本；
•
将环境改善附加费的每千瓦时上限由$0.00016至$0.00050增加余额账户；
•
费率设计更改，包括：
▪
从中午到晚上7点的高峰使用时间的变化下午3点。-晚上8点周一至周五，不包括节假日；
▪
非祖父DG客户将被要求选择一种费率选项，该费率选项具有使用时间费率和新的电网接入费用或需求组成部分；
▪
用于出口能源的资源比较代理(“RCP”)12.9美分第一年每度电；及

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合并财务报表合并附注


•
APS达成的一项协议，即除非获得ACC的明确授权，否则不会追求服役日期在2022年1月1日之前(联合循环发电机组延长至2027年12月31日)的任何新的自建发电(某些例外情况除外)。

通过一项单独的协议，APS、行业代表和太阳能倡导者承诺遵守2017年和解协议，不会试图通过投票倡议、立法或在ACC进行倡导来破坏该协议。

2017年8月15日，ACC以4比1的投票结果批准了2017年的和解协议，未作实质性修改。2017年8月18日，ACC发布了反映其在APS一般零售费率案中的决定的最终书面意见和命令(《2017费率案裁决》)，该决定可能会要求重审和可能的上诉。新费率于2017年8月19日生效。

2018年1月3日，APS的一名客户向ACC提交了一份请愿书，ACC工作人员认定该请愿书是根据亚利桑那州修订后的法规§40-246(“投诉”)提出的申诉，而不是重新审理的请求。亚利桑那州修订后的法规§40-246要求ACC就任何投诉举行听证会，这些投诉指控一家公共服务公司违反了任何委员会命令，或者如果投诉至少由二十五公共服务公司的客户。起诉书称，APS“违反了佣金命令”。[碳化硅]。2018年2月13日，投诉人提出修改后的申诉，指控2017年差饷案件裁决中的差饷和收费不公正合理。*投诉人要求ACC就修订后的申诉举行听证会，以确定2017年差饷案件裁决中批准的差饷和收费对住宅客户的平均账单影响是否大于4.54%(APS估计一个典型的APS住宅客户的平均每年账单影响)，如果是的话，所谓的更大的账单影响对APS的收入以及APS费率和收费的整体合理性和公正性有什么影响，以确定是否有足够的证据保证全面费率听证会。*ACC从2018年9月开始就这一问题举行听证会，听证会于2018年10月1日结束。2019年4月9日，行政法法官发布建议意见和命令，建议驳回申诉。行政协调会在2019年4月和5月的公开会议上审议了这一问题，但没有发布任何决定。2019年7月3日，行政法法官发布了对建议意见和命令的修正案，其中纳入了2017年费率案件裁决的费率审查要求(见下文关于费率审查的讨论)。2019年7月10日，行政协调会重新审议了此事，通过了行政法法官修改后的建议意见和命令，以及几项行政协调会专员修正案和一项纳入费率审查结果的修正案，并解决了投诉。

2018年12月24日，某些ACC委员提交了一封信，称由于ACC收到了大量投诉，称2017年费率案裁决授权的费率上调幅度远远超出预期，他们认为APS的收入有可能超过2017费率案裁决授权的幅度。因此，ACC委员要求ACC工作人员以2018年日历年为测试年度对APS进行费率审查，并在2019年5月3日之前提交报告。ACC专员还要求ACC工作人员评估APS就2017年费率案决定中批准的新费率对客户进行教育的努力。2019年4月23日，行政协调会工作人员表示，他们需要2019年5月3日之后的额外时间才能提交所要求的报告。

2019年6月4日，ACC工作人员提交了一份关于2017年费率案裁决的费率审查的拟议命令。2019年6月11日，行政协调会委员批准了拟议的行政协调会工作人员令修正案。经修订的命令的主要条文包括：

•
APS必须在2019年10月31日之前提交费率申请，使用2019年6月30日的测试年度；

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合并财务报表合并附注


•
在不迟于2019年10月31日的费率案件结案之前，APS必须提供有关客户账单的信息，表明客户在每个月的实际使用情况下，按照其最经济的费率支付多少费用；
•
APS客户可以在六个月的开放投保期内更换费率计划；
•
APS必须识别账单增长超过9%且不是最经济的费率的客户，并为这些客户提供有针对性的教育材料和转换费率计划的机会；
•
APS必须向传统需求费率的原始净计量客户提供切换到另一个遗留费率的机会，以使这些客户能够充分受益于传统净计量费率；
•
APS必须资助和实施补充的客户教育和推广计划，该计划将由ACC员工和第三方顾问共同开发和管理；以及
•
APS必须与第三方顾问一起资助和组织一个利益相关者小组，以建议更好地沟通更改对调整器成本回收机制的影响的方法(请参阅下面关于成本回收机制的讨论)，包括更有效地教育客户有关费率计划和减少能源使用的方法。

APS无法预测2019年10月31日提起的费率案的结果或影响。APS正在评估实施经修订的命令中有关费率审查的其他关键条款对其财务报表的影响，目前无法预测这些条款是否会对其财务状况、运营业绩或现金流产生重大影响。

成本回收机制
 
APS已收到监管决定，允许通过以下回收机制更及时地收回一般零售费率以外的某些成本。
 
可再生能源标准.*2006年，ACC批准了Res。根据Res，受ACC监管的电力公用事业公司必须从符合条件的可再生资源(包括太阳能、风能、生物质、沼气和地热技术)中提供越来越多比例的零售电能。为了满足这些要求，ACC允许APS将Res附加费作为客户账单的一部分，以收回批准的金额用于可再生能源项目。此外，APS每年都需要提交一份五-向行政协调会提交年度执行计划，并寻求批准为来年的资源预算提供资金。2015年，ACC修订了RES规则，允许ACC考虑所有可用的信息，包括公用事业服务区域内屋顶太阳能电池板的数量，以确定遵守RES的情况。
  
2017年6月30日，APS提交了2018年Res实施计划，并提出了大约$90百万。APS的预算请求支持现有的已批准项目和承诺，包括根据2017年和解协议将特定收入要求转入基本费率的预期，还要求永久豁免RES规则中所载的2018年住宅分布式能源要求。APS的2018年Res预算请求低于2017年Res预算，部分原因是APS以基本利率而不是通过Res调整器收取一定比例的Res。

2017年11月20日，APS提交了更新的2018年RES预算，其中包括APS Solar Communities(前身为AZ Sun II)的预算调整，该预算作为2017年费率案裁决的一部分获得批准。APS太阳能社区是3-授权APS花费的一年计划$10百万至$15百万为中低收入住宅、非营利实体、第一类学校和农村政府设施安装公用事业所有的DG系统，每年的资本成本都有所下降。2017年的费率案裁决规定，所有运营和维护费用、财产税、营销和广告费用以及资本

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该项目的费用将通过资源收回。2018年6月12日，行政协调会批准了2018年资源实施计划，其中包括免除2018年实施年度的分布式能源需求。

2018年6月29日，APS提交了其2019年RES实施计划，并提出了大约$89.9百万APS的预算申请支持现有的已批准项目和承诺，并要求永久豁免RES规则中包含的2019年住宅分布式能源要求。2019年10月29日，行政协调会批准了2019年RES实施计划，其中包括免除2019年实施年度的住宅分布式能源需求。

2019年7月1日，APS提交了2020 Res实施计划，并提出了大约$86.3百万。APS的预算申请支持现有已获批准的项目和承诺，并要求永久豁免RES规则中包含的2020年住宅分布式能源要求。行政协调会尚未就2020年资源执行计划做出裁决。

2019年7月2日，ACC工作人员发布了规则草案，其中提出了到2035年45%的零售能源是可再生能源的可再生能源目标，以及到2035年需求高峰期20%的零售额来自清洁能源的目标。规则草案还将要求一定数量的可再生能源目标来自分布式可再生存储，为此公用事业公司将被要求提供基于绩效的激励。根据规则草案，核能将被视为一种清洁资源。有关更多信息，请参见下面的“能源现代化计划”。

2020年1月8日，ACC的一名委员提议用新标准(“Krest II”)取代现行的RES标准。Krest II设定的目标是，到2028年，零售能源的50%由可再生能源提供，到2045年100%为零碳资源，到2030年达到35%的能效资源标准，并制定出10%的需求响应。APS无法预测此事的结果。

需求侧管理调整器收费. ACC EES要求APS每年提交一份需求侧管理实施计划(“DSM计划”)，供ACC审查和批准。经过验证，APS的资源节约项目所节省的能源可以计入符合《电力能效标准》的项目；但是，APS不允许将系统节约项目的节余计入绩效激励的实现，APS也不能在其LFCR机制的计算中计入这些系统节余项目的节余(LFCR的讨论见下文)。

2017年9月1日，APS提交了2018年DSM计划，该计划建议修改需求侧管理组合，除了传统的节能措施外，还将重点放在高峰需求削减、储存、负荷转移和需求响应计划上，以更好地满足系统和客户的需求。2018年DSM计划寻求请求的预算为$52.6百万并请求豁免2018年的电力能效标准。-2017年11月14日，APS提交了修订的2018年DSM计划，该计划修订了预算项目之间的分配，以满足客户参与水平，但总体预算保持在$52.6百万。ACC尚未对APS 2018年修订的DSM计划做出裁决。

2018年12月31日，APS提交了其2019年DSM计划，该计划要求预算为$34.1百万并延续了APS对用电需求管理(DSM)战略的关注，如降低高峰需求、转移负荷、存储和电气化战略。ACC尚未对APS 2019年DSM计划做出裁决。

2019年12月31日，APS提交了2020年的DSM计划，该计划要求预算为$51.9百万并延续了APS对用电需求管理(DSM)战略的关注，如降低高峰需求、转移负荷、存储和电气化战略。2020年需求侧管理计划涉及2018年和2019年需求侧管理计划的所有组成部分，

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这使得ACC只能审查2020年的DSM计划。ACC尚未对APS 2020 DSM计划做出裁决。
     
电源调整器机构和平衡。PSA规定调整零售价，以反映主要是零售燃料和购买电力成本的变化。PSA受特定参数和程序的约束，包括以下内容：

•
APS记录了延迟回收或退款的情况，实际零售燃料和购买的电力成本与基本燃料价相差甚远；

•
每年2月1日对PSA费率进行调整(除非另有ACC批准)，并除非被ACC暂停，否则自动生效；

•
PSA使用燃料和购买电力成本的前瞻性估计来设定年度PSA费率，该费率与每一PSA年(2月1日至1月31日)经历的实际成本相一致(见以下项目符号)；

•
PSA费率包括(A)“远期部分”，根据该部分，APS收回或退还下一个日历年的预期燃料和购买电力成本与基准燃料费中包含的成本之间的差额；(B)“历史部分”，根据该部分，在下一个PSA年度收回实际燃料和购买的电力成本与通过基本燃料率和远期部分的组合收回或退还的成本之间的差额；以及(C)“过渡部分”，根据该部分，由于实际燃料和购买的电力成本之间的巨大差异以及基本燃料率和远期部分的组合，APS可能会寻求年中PSA的变化；以及

•
PSA费率不能增加或减少超过$0.004每千瓦时在未经ACC许可的情况下在一年内。

下表显示了#年递延燃料和购买的电力监管资产的变化。2019和2018(千美元)：
 
12个月已结束
12月31日，
 
2019
 
2018
期初余额
$
37,164

 
$
75,637

延期燃料和购买电力成本--本期
82,481

 
78,277

向客户收取的金额
(49,508
)
 
(116,750
)
期末余额
$
70,137

 
$
37,164


 

自2018年2月1日开始的PSA年度的PSA费率为$0.004555每千瓦时，由以下前向分量组成$0.002009每千瓦时和历史组件$0.002546每千瓦时。这代表着一个$0.004每千瓦时比2017年8月19日PSA增加，这是PSA管理计划允许的最大值。这是左边$16.4百万2017年燃料和购买电力成本超过这一年度上限。这些成本结转到次年，并反映在2019年PSA的重置中。


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合并财务报表合并附注


从2019年2月1日开始的PSA年度的PSA费率为$0.001658每千瓦时，由以下前向分量组成$0.000536每千瓦时和历史组件$0.001122每千瓦时。这代表着一个$0.002897与2018年相比，每千瓦时有所下降。

2019年11月27日，APS提交了从2020年2月1日开始的PSA年度的PSA利率。这个汇率是$(0.000456)每千瓦时，由$(0.002086)每千瓦时，历史部分为$0.001630每千瓦时。2020年的PSA费率是$0.002115与2019年PSA年相比，每千瓦时下降。这些费率于2020年2月1日起生效。

2019年3月15日，APS向ACC提交申请，请求批准收回与二通过PSA签订的储能购电收费协议。这份申请正在等待美国反兴奋剂机构的批准。APS无法预测此事的结果。
    
环境改善附加费(“环境影响报告书”)。EIS允许APS收回资本持有成本(回报率、折旧和税款)加上与在测试年度外进行的环境改善相关的增量运营和维护费用，以符合联邦、州、部落或地方法律法规设定的环境标准。*在前一历年中进行的合格环境改善在2月1日或之前提交申请，新收费将于4月1日生效，除非被ACC暂停。*总上限为$0.0005每千瓦时(每年约1300万至1400万美元)。APS于2020年2月1日提出的申请要求将电费提高至$8.75百万，或$2.0百万超过2019-2020生效年度的实际费用。

 传输率、传输成本调整器和其他传输事项. 2008年7月，FERC批准了对APS开放接入传输资费的修改，允许APS从固定费率转变为公式费率设定方法，以便更准确地反映和收回APS提供传输服务所产生的成本。该费率的很大一部分是为APS零售客户服务的传输服务费用(“零售传输费”)。为了收回零售传输费，APS之前需要向APS提出申请，并获得其批准。然而，根据2012年就APS费率案达成的和解协议(“2012年和解协议”)的条款，每年6月1日将对费率进行调整以收回零售传输费用，并将自动生效，除非被ACC暂停。

自6月1日起，公式费率每年根据APS上一财年的FERC Form-1报告中披露的APS实际服务成本进行更新。需要更新的项目包括与之前的预测相比做出的实际资本支出。输电收入抵免和其他项目。解决建议的调整可能会导致待收收入的大幅波动。APS与ACC工作人员审查拟议的公式费率申请金额。*APS和ACC工作人员未达成一致的任何项目或调整可能仍存在争议，直到在FERC达成和解或提起诉讼。争议问题的和解或诉讼解决可能需要较长的时间，并可能对零售传输费用产生重大影响，因为任何调整，尽管是前瞻性的，但可能会计算为考虑到以前过高或过低的情况。在FERC进行和解或诉讼解决争议问题可能需要较长的时间，并可能对零售传输费用产生重大影响，因为任何调整，尽管是前瞻性的，但可能会考虑到之前过高或过低的情况

2018年3月7日，APS提交了一份申请，要求对其年度传输公式进行修改，以便从2018年年度传输公式税率更新文件中开始，为传输客户提供税法导致的联邦企业所得税税率降低的好处。这些修改于2018年5月22日获得FERC的批准，与没有这些修改的情况下生效的速率相比，降低了APS的传输速率。


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合并财务报表合并附注


自2018年6月1日起，APS传输系统所有用户的年度批发传输率下降了约$22.7百万根据FERC批准的公式，从2018年6月1日开始的12个月期间。调整APS的零售费率以收回FERC批准的传输费于2018年6月1日自动生效。

自2019年6月1日起，APS为其传输系统的所有用户提供的年度批发传输速率提高了约$4.9百万根据FERC批准的公式，从2019年6月1日开始的12个月期间。APS零售价的调整以收回FERC批准的传输费，于2019年6月1日自动生效。
 
损失固定成本追回机制. LFCR机制允许APS在事后收回其固定成本的一部分，否则APS将在由于APS能效计划和屋顶太阳能电池板等DG造成的千瓦时销售损失中收取这些固定成本。LFCR机制可收回的固定成本最初是在2012年的和解协议中确立的，总额约为3.1美分每损失住宅千瓦时及2.3美分每损失的非住宅千瓦时。这些金额在2017年和解协议中修订为2.5美分对于丢失的住宅和非住宅千瓦时。LFCR调整的同比上限为1%零售收入。由于这一上限，在特定年度未收回的任何金额都可以结转到未来一年回收。能源效率损失的千瓦时是基于对APS能效计划的第三方评估。DG销售损失是根据DG单位的计量产量确定的。
 
2018年2月15日，APS提交了2018年年度LFCR调整，要求自2018年5月1日起，将LFCR调整为$60.7百万。2019年2月6日，ACC批准2018年LFCR年度调整于2019年3月1日生效。2019年2月15日，APS提交了2019年LFCR年度调整，要求自2019年5月1日起，LFCR年度回收金额降至$36.2百万 (a $24.5百万与以前的水平相比有所下降)。2019年7月10日，ACC批准了APS 2019年LFCR调整备案，从2019年7月的下一个计费周期生效。2020年2月14日，APS提交了2020年度LFCR调整，要求从2020年5月1日起，将LFCR的年度回收金额降低到$26.6百万 (a $9.6百万与以前的水平相比有所下降)。APS无法预测ACC考虑这一申请的结果或时间。由于LFCR机制有一个平衡帐户，可以将任何低于或超过恢复的情况进行调整，因此延迟实施不会对APS产生不利影响。
    
税费调整机制。作为2017年和解协议的一部分，各方同意建立税率调整机制，以应对潜在的联邦所得税改革，并使某些所得税影响能够转嫁给客户。该团队明确适用于APS的零售费率，但根据特别批准的费率提供服务的一小部分客户除外。2017年12月22日，税法颁布。这项立法对联邦所得税法进行了重大修改，包括从2018年1月1日起将企业税率从35%降至21%。

2018年1月8日，APS向ACC提交了一份申请，解决了边际联邦税率从35%至21%由税法产生，税率降低$119.1百万每年通过等额每千瓦时抵免(“团队第一阶段”)。2018年2月22日，行政协调会批准通过等额每千瓦时抵免降低费率。降低费率在2018年3月的第一个计费周期生效。

随着时间的推移，团队第一阶段的影响预计将是收益中性的。然而，在季度基础上，所得税优惠的时间和金额与通过团队第一阶段退还的收入减少(与较低的联邦所得税税率相关)是不同的。较低的联邦所得税税率带来的好处是基于季度税前业绩，而

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合并财务报表合并附注


通过团队第一阶段退还的收入基于每千瓦时的销售抵免，这遵循了我们的季节性千瓦时销售模式，不受公司收益的影响。

2018年8月13日，APS向ACC提交了第二份请求，解决了退还额外的$86.5百万在与以前从客户收取的与非折旧相关的超额递延税款摊销相关的客户节税方面(“团队第二阶段”)。行政协调会于2019年3月13日批准了这一请求，从2019年4月的第一个计费周期开始生效，一直持续到2020年3月的最后一个计费周期。通过团队第二阶段退还的收入减少的时间和抵消性所得税优惠都是根据我们的季节性千瓦时销售模式确认的。

2019年4月10日，APS向ACC提交了第三份请求，解决了与折旧相关的超额递延税款在一年内摊销的问题28.5年度期间与IRS归一化规则一致 (“团队第三阶段”)。*2019年10月29日，ACC批准团队第三阶段，提供(I)一次性账单信用$64百万在2019年12月的账单上贷记给客户，以及(Ii)在2019年12月的第一个计费周期生效的月度账单信用，这将提供以下额外好处$39.5百万向客户开放，截止日期为2020年12月31日。目前预计，2020年12月31日之后与折旧相关的超额递延税款摊销相关的福利将完全纳入2019年的费率备案。

净计量

2015年，ACC投票决定就DG的价值和成本举行一次通用证据听证会，以收集信息，向ACC通报即将到来的公用事业费率案件中的净计量问题和服务成本研究。2016年4月举行了听证会。2016年10月7日，行政法法官就DG太阳能安装的价值和成本提出了一项建议。2016年12月20日，行政咨询委员会完成公开会议，审议行政法法官的建议意见和命令。在进行了几次修改后，行政协调会以4比1的投票结果批准了建议的决定。由于ACC的行动，从APS 2017年的费率案件决定开始生效，管理从住宅屋顶太阳能系统出口到电网的能源支付的净计量电价被一种更多公式驱动的方法所取代，这种方法利用了历史上批发太阳能的投入，直到避免了成本方法是由Access开发的.

经修订后，该决定规定，公用事业公司为从DG太阳能设施输出到电网的能源支付的费用将使用RCP方法确定，该方法基于最近五年滚动平均值APS为公用事业规模的太阳能项目支付的价格，同时正在制定一种预测的避免成本方法。由这种RCP方法确定的价格将每年更新(在一般零售率情况下)，但降幅不会超过10%每年。一旦制定了避免成本方法，ACC将在APS随后的费率案例中确定哪种方法(或方法组合)适合确定APS为出口分布式能源支付的实际价格。


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合并财务报表合并附注


此外，行政协调会还作出了以下决定：

•
根据APS的2017年费率案决定，在2017年9月1日之前已互联分布式电源系统或提交分布式电源系统互联申请的客户，将在一段时间内获得20自用户的联网申请被公用事业公司受理之日起数年；

•
就厘定差饷而言，使用DG太阳能系统的客户将被视为独立类别的客户；以及

•
一旦为APS设定了出口价格，新的DG客户将无法获得零售信贷的净额结算或银行服务，而当时适用的出口价格将在一段时间内为新客户提供保证。10好几年了。

行政协调委员会的这一决定仅涉及政策决定。该决定指出，其原则将适用于未来的一般零售费率案件，政策决定本身可能会受到未来变化的影响，所有ACC政策也是如此。第一年出口能源价格为12.9美分每千瓦时包括在2017年和解协议中，并于2017年9月1日生效。
    
根据2017年费率案裁决，APS提交了第二年出口能源价格为11.6美分2018年5月1日每千瓦时。这一价格反映了上面讨论的每年10%的降幅。新的费率规定于2018年10月1日生效。APS提交了第三年出口能源价格为10.5美分2019年5月1日每千瓦时。这一价格也反映了上面讨论的每年10%的降幅。新的费率规则于2019年10月1日生效。

2017年1月23日，太阳能选择联盟(TASC)寻求重审ACC关于DG价值和成本的决定。TASC声称，行政协调委员会不适当地忽视了“行政诉讼法”，没有就诉讼范围给予足够的通知，以及依赖于未作为证据提交的信息，以及其他被指控的缺陷。TASC于2017年3月10日向亚利桑那州上诉法院提出上诉通知，并向马里科帕县高级法院提出申诉和法定上诉。作为上述2017年和解协议的一部分，TASC同意在行政协调会执行2017年和解协议的决定不再接受上诉审查时撤回这些上诉。

有关ACC订单的相关信息，请参阅上面的“2016向亚利桑那州公司委员会提交的零售费率案例”，该订单涉及2017年费率案例裁决的费率审查，该裁决要求APS向具有传统需求费率的祖辈净计量客户提供切换到其他传统费率的机会，以使此类客户能够从传统净计量费率中受益。

亚利桑那州公司专员罗伯特·伯恩斯的传票

2016年8月25日，伯恩斯专员单独而不是通过ACC的整体行动，在APS当时的零售利率程序中向APS和Pinnacle West发出传票，要求其提供与2011年至2016年一系列支出有关的记录和信息。传票要求提供有关营销和广告支出、慈善捐款、游说费用、对501(C)(3)和(C)(4)非营利组织和政治捐款的捐款。信息制作的返还日期定为2016年9月15日。传票还要求公司了解这些材料的人员作证，包括首席执行官。


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2016年9月9日，APS向ACC提交了一项动议，要求撤销传票，或者暂停APS遵守传票的义务，并拒绝在法庭诉讼期间决定APS的动议。在提交这项动议的同时，APS和Pinnacle West向亚利桑那州高等法院提起诉讼，要求对马里科帕县采取特别行动和宣告性判决，要求宣告性判决，即伯恩斯专员的传票违反了法律。2016年9月15日，APS出示了所有非机密性和响应性文件，并提出在签署适当的保密协议后提供任何剩余的机密性响应性文件。

2017年2月7日，伯恩斯专员打开了一份新的ACC议程，并表示其目的是研究和纠正有关受监管垄断企业或其他利益相关者的财务贡献的透明度和披露问题，这些利益相关者可能会直接或间接地让ACC专员、ACC专员候选人或ACC关键工作人员受益。作为该议程的一部分，Burns专员将2017年3月24日定为提供之前通过传票要求的所有信息的最后期限。APS和Pinnacle West都没有提供所要求的信息，而是反对传票。2017年3月10日，伯恩斯专员在亚利桑那州马里科帕县高等法院对APS和Pinnacle West提起诉讼，以努力执行他的传票。2017年3月30日，APS提交了一项动议，要求驳回伯恩斯专员对APS和Pinnacle West的诉讼。作为对驳回动议的回应，法院搁置了诉讼，并命令伯恩斯专员提交一项动议，迫使其向ACC提交传票所要求的信息。2017年6月20日，ACC拒绝了强制执行的动议。

2017年8月4日，伯恩斯专员修改了他的起诉书，将所有ACC委员和ACC本身添加为被告。所有被告都采取行动驳回修改后的起诉书。2018年2月15日，高等法院驳回了彭斯专员修改后的诉状。2018年3月6日，伯恩斯专员对高等法院拟议的最终命令提出了异议，并提出了进一步修改其申诉的动议。高等法院允许伯恩斯专员修改他的起诉书，增加一项关于他试图调查他的其他委员是否应该被取消对APS 2017年利率案件投票资格的索赔。伯恩斯专员提交了他的第二份修改后的申诉，所有被告都提出了反对第二份修订后的申诉的回应，并要求驳回它。2018年11月，就驳回动议进行了口头辩论。2018年12月18日，初审法院批准被告驳回动议，并于2019年1月18日作出终审判决。2019年2月13日，彭斯专员提交了上诉通知书。2019年7月12日，伯恩斯专员向亚利桑那州上诉法院提交了开庭陈词。APS于2019年10月21日提交了答辩简报。亚利桑那州上诉法院批准了口头辩论的请求，但日期尚未确定。APS和Pinnacle West无法预测此事的结果。

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来自亚利桑那州公司委员的信息请求

2019年1月14日，ACC专员肯尼迪打开了一份摘要，调查APS和Pinnacle West的竞选支出和政治参与。此外，2019年2月27日，ACC委员伯恩斯和邓恩打开了一份新的议程，并要求APS和Pinnacle West提供与ACC选举和与ACC相关的慈善捐款有关的文件。2019年3月1日，ACC专员肯尼迪向APS发出传票，要求提供Pinnacle West和APS的几类信息，包括2013-2018年的政治捐款、游说支出、营销和广告支出，以及对501(C)(3)和501(C)(4)实体的捐款。Pinnacle West和APS在2019年3月29日自愿回应了这两组请求。行政协调会还收到并答复了行政协调会委员就这些事项提出的各种后续请求。Pinnacle West和APS无法预测这些事情的结果。该公司首席执行官古德纳先生出席了ACC于2020年1月14日举行的公开会议，讨论ACC委员关于政治支出的问题。*Guldner先生向ACC承诺，在他任职期间，Pinnacle West和APS及其任何附属公司不会通过财政捐款或实物捐款参加ACC竞选活动。

2018年可再生能源投票倡议

2018年2月20日，一个可再生能源倡导组织向亚利桑那州国务卿提交了一份投票倡议，要求亚利桑那州宪法修正案要求亚利桑那州公共服务公司至少提供50%到2030年，他们来自可再生能源的电力年零售额将减少一半。就拟议修正案而言，符合条件的可再生能源将不包括核电设施。该倡议被列入2018年11月亚利桑那州选举投票。2018年11月6日，该倡议未能获得足够的选民支持，并被否决。
能源现代化规划

2018年1月30日，前ACC委员托宾提出了能源现代化计划，该计划包括一系列与储能、生物质、能效、电动汽车等清洁能源相关的能源政策，并通过综合资源计划(IRP)进程扩大能源规划。2018年8月，行政协调会指示行政协调会工作人员打开一份新的规则制定议程，该议程将解决广泛的能源问题，包括能源现代化计划提案。规则制定将考虑对现有ACC规则的可能修改，如RE、电力和天然气能效标准、网络计量、资源规划和双年度输电评估，以及制定关于森林生物能源、电动汽车、分布式发电互联、基本负荷安全、区块链技术和其他技术发展、零售竞争和其他能源相关主题的新规则。2019年4月25日，ACC工作人员发布了一套关于能源现代化计划的规则草案，并于2019年4月29日就这些规则草案举行了研讨会。2019年7月2日，ACC工作人员发布了一套修订后的规则草案，其中提出了到2035年服务的零售能源的45%是可再生能源的RE目标，以及到2035年需求高峰期零售额的20%来自清洁能源资源的目标。规则草案还要求一定数量的RE目标来自分布式可再生存储，为此，公用事业公司将被要求提供基于绩效的激励。*根据规则草案，核能将被视为一种清洁资源。行政协调会在2019年7月至9月就行政协调会工作人员的能源规则草案举行了各种利益攸关方会议和研讨会，并计划于2020年3月10日至11日举行研讨会。2020年2月19日, 行政协调会工作人员发布了一套修订后的拟议规则草案，将在研讨会上讨论。APS无法预测此事的结果。


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集成资源计划

ACC规则要求公用事业公司制定为期15年的IRPS，描述公用事业公司计划如何在计划时间框架内为客户负荷提供服务。ACC审查每个公用事业公司的IRP，以确定它是否满足必要的要求，以及是否应该得到承认。2018年3月，ACC审查了其管辖公用事业公司2017年的IRP，并投票决定不承认任何计划。APS不认为这种不承认会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。APS最初是基于ACC的决定*2020年2月20日，ACC将所有公用事业公司提交IRP的截止日期从2020年4月1日延长至2020年6月26日。

公用事业管制政策法案

2016年8月，APS提交了一份申请，要求将其与100千瓦以上合格设施的所有合同设定为推定的最大值2-一年期限。符合条件的设施是FERC规定的符合条件的能源生产设施，该设施位于东道国电力公司的服务区域内，有权出售给东道国电力公司。主办公用事业公司必须从符合条件的设施购买电力，费用由国家委员会监督的公用事业公司确定。2019年8月举行了听证会，2019年10月完成了关于APS申请的情况介绍。2019年12月17日，ACC拒绝了这一申请，并要求100千瓦以上的合格设施的最短合同期限为18年，支付给合格设施的费率将基于长期避免的成本。

住宅电力公司客户服务断开

2019年6月13日，APS自愿暂停尚未支付账单的住宅客户的断电。2019年6月20日，ACC投票通过紧急规则修正案，以防止住宅电力公司客户服务在6月1日至10月15日期间断电。在暂停断电期间，APS不能对客户逾期的金额收取滞纳金和利息。客户押金也必须用于支付拖欠金额，才能发生断电，客户将有四个月的时间偿还押金和任何剩余的拖欠。从2019年10月16日开始，APS开始将拖欠的客户纳入强制性的四个月付款计划。紧急规则更改的有效期为180天，并可能续签一次额外的180天期限。在此期间，ACC开始了正式的定期规则制定程序，允许利益相关者提供意见，并有时间考虑永久性的规则更改。ACC进一步命令，为亚利桑那州零售客户服务的每一家受监管的电力公司都要通过纳入紧急规则修正案来更新其服务条件，恢复2019年6月期间断电的任何客户的电力供应，并抵免重新连接所收取的任何费用。ACC工作人员发布了客户服务断开规则修正案草案。利益攸关方于2019年9月23日提交了对修正案草案的初步意见。ACC利益相关者会议分别于2019年9月、2019年10月和2020年1月就客户服务断开规则举行。停电对我们2019年的运营业绩造成了大约$10百万税前。APS正在进一步评估2019年以后对其财务报表的影响，这将受到与断线相关的最终规则制定结果的影响。


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零售电器竞争规则

2018年11月17日，ACC投票决定重新审查亚利桑那州放松监管的零售电力市场的便利化。2018年12月3日，行政协调会特别开放会议研讨会举行。没有采取实质性行动，但请感兴趣的各方提交书面意见，并回答行政协调会工作人员的一系列问题。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人员发布了一份报告和初步拟议规则草案，内容涉及ACC零售电子竞争规则的可能修改。感兴趣的各方对ACC工作人员报告提出了意见，并于2019年7月30日召开了利益攸关方会议和研讨会，讨论零售电子竞争规则。行政协调会委员提交了关于这一事项的其他问题。2020年2月10日，两名ACC委员提交了两套拟议的零售电子竞争规则草案。2020年2月12日，ACC工作人员发布了关于ACC零售电子竞争规则可能修改的第二份报告。ACC已安排在2020年2月25日至26日举办研讨会，进一步审议和讨论零售电子竞争规则。APS无法预测这些努力是否会导致任何更改，如果规则发生更改，这些规则将对APS产生什么影响。

费率方案比较工具

2019年11月14日，APS获悉，由于该工具与公司仪表数据管理系统之间的集成错误，其费率方案比较工具无法按预期运行。APS立即将该工具从其网站上删除，并通知了ACC。该工具的目的是为客户提供费率计划建议，根据历史使用数据产生最低的账单。经过调查，APS确定该错误可能影响了2019年2月4日至2019年11月14日期间向客户推荐的费率计划。APS提供退款给大约13,000潜在受影响的客户等于他们支付的电费与他们在选择最经济的电价时应该支付的电费之间的差额，如果他们选择了最经济的电价和$25为客户可能遇到的任何不便支付费用。预计正在提供的不便退款和付款不会对APS的财务报表产生实质性影响。反腐败委员会目前正在调查此事。APS收到了亚利桑那州总检察长办公室、民事诉讼司、消费者保护和倡导科的民事调查要求，要求提供与向APS客户提供的费率计划比较工具有关的信息。APS正全力配合总检察长办公室处理此事。APS无法预测这些事件的结果。

四角
 
与SCE有关的事项。作为APS收购SCE在4号和5号机组权益的一部分，APS和SCE通过“输电终止协议”达成协议，在收购完成后，两家公司将终止在系统(“亚利桑那输电系统”)上提供输电能力的各方之间的现有输电协议(“输电协议”)，以便SCE将其部分输出从四角传输到加利福尼亚州。APS之前向FERC提交了一份与此终止相关的请求，导致FERC命令拒绝收回$40百万APS同意支付与终止有关的SCE。2015年12月22日，APS和SCE同意终止输电终止协议，并允许输电协议根据其条款到期，其中包括根据输电协议的条款清偿义务。APS建立了一项监管资产，$12百万根据“输电协议”的条款，该公司将于2015年支付相关款项。2016年7月1日，FERC发布命令，拒绝了APS通过其FERC-辖区利率追回监管资产的请求。APS和SCE于2016年7月6日完成了《传输协议》的终止。APS向SCE支付了所需款项，并注销了$12百万监管资产和计入营业收入，以反映这一订单在第二季度的影响

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合并财务报表合并附注


2016年。*2016年7月29日，APS向FERC提出重审请求。在拒绝追回的命令中，FERC还向其执行部提交了一个问题，即APS和SCE之间关于根据“传输协议”清偿义务的协议是否是本应向FERC提交的管辖合同。2017年10月5日，FERC发布命令，拒绝了APS的重审请求。FERC还维持了其先前的裁定，即与和解有关的协议是一项司法合同，本应向FERC提交。APS于2017年12月4日就FERC 2016年7月1日和2017年10月5日的命令向美国第九巡回上诉法院提起上诉。2019年6月14日，美国第九巡回上诉法院发布了一项未公布的备忘录命令，驳回了APS对FERC命令的复审请求，该命令拒绝了APS通过其FERC-辖区费率追回监管资产的请求，并批准了APS对FERC认定该协议是管辖权合同的命令进行复审的请求。美国第九巡回上诉法院撤销了FERC关于协议需要提交给FERC的裁决，并将该问题发回FERC进行额外的诉讼。2019年12月18日，APS向FERC提交了和解要约，以解决与此事相关的所有悬而未决的问题。和解提议规定，APS将不会收回其向SCE支付的与传输协议到期有关的任何款项的任何部分，FERC将结清与这一事项有关的某些事项。2020年2月5日，FERC发布命令，接受APS的和解提议，并解决了这一问题。

SCR成本回收。2017年12月29日，根据2017年费率案裁决，APS提交了提交SCR调整的意向通知，以允许收回与在四角4号和5号机组安装SCR设备相关的成本。APS于2018年4月提交了SCR调整请求。与2017年费率案裁决一致，该请求的范围较窄，仅涉及与此特定环境合规设备相关的成本。SCR调整请求规定将有$67.5百万年度收入影响将以基本费率的百分比应用于所有适用客户。此外，根据2017年费率案裁决的规定，APS要求调整不迟于2019年1月1日生效。此事项的听证会于2018年9月举行。在听证会上，APS接受了ACC工作人员的建议，将年度收入影响降低约$58.5百万。行政法法官发布了一项建议意见和命令，认为SCR项目的费用是谨慎招致的，并建议授权$58.5百万与SCR安装和运行相关的年度收入要求。各方和干预者于2018年12月7日提交了对建议意见和命令的例外情况。*ACC尚未就此事做出决定。APS在向ACC提交的2019年零售费率案件中，将SCR项目的成本包括在零售费率基数中。APS无法预测就此事作出决定的结果或时间。如果ACC发布了不利的决定，APS可能会被要求将费用计入其运营结果中(参见下面监管资产和负债表中的SCR延期)。

Cholla

2014年9月11日，APS宣布，如果EPA批准APS提出的一项折衷提案，以满足所需的环境和排放标准和规则，它将关闭Cholla的2号机组，并在2020年代中期之前停止APS拥有的其他机组(1号和3号机组)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2号机组的计划，但没有对APS在该机组剩余投资的未来可回收性表示任何看法。APS于2015年10月1日关闭了2号机组。2017年初，美国环保署批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，计划在2020年底之前淘汰Cholla 4号机组。

此前，APS估计乔拉2号机组的寿命为2033年。APS一直在收回按基本利率计算的单位账面净值的回报率。根据上述2017年和解协议，APS将被允许继续收回单位的账面净值和单位的

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合并财务报表合并附注


退役和其他与退休相关的成本($73百万自.起2019年12月31日)，以及其投资回报。根据公认会计原则，2014年第三季度，2号机组的剩余账面净值从不动产、厂房和设备重新分类为监管资产。2017年的和解协议还将Cholla 1号和3号机组的折旧年限缩短至2025年。
2019年3月20日，APS宣布开始评估将乔拉的一个单元改装为燃烧生物质的可行性和成本。生物质是一种由森林修剪组成的燃料，乔拉的一个改装单位可以帮助森林疏伐，负责任的森林管理，改善分水岭，降低野火风险。APS运营生物质发电厂的能力将取决于第三方采购森林生物质作为燃料的能力。APS于2019年5月9日向ACC报告了评估结果。2019年7月10日，ACC投票决定不要求APS提交提案，将Cholla的单位改装为燃烧生物质。
纳瓦霍工厂
纳瓦霍工厂和纳瓦霍民族的共同所有者同意，根据现有的工厂租赁，纳瓦霍工厂将继续运营到2019年12月。共同所有者和纳瓦霍民族于2017年11月29日签署了一份租约延期协议，允许在工厂于2019年11月停止运营后开始退役活动。
  
APS目前正在收回折旧和其在纳瓦霍工厂的权益在其先前估计的寿命到2026年的账面净值回报率。APS将寻求继续收回其在该工厂剩余投资的账面价值($82百万自.起2019年12月31日)加上账面净值回报率以及与退休和关闭有关的其他费用，这些费用仍在评估中，可能是实质性的。APS认为，除了投资回报外，它还将被允许收回账面净值。根据公认会计原则，2017年第二季度，APS在纳瓦霍工厂权益的剩余账面净值从房地产、厂房和设备重新分类为监管资产。如果ACC不允许完全收回这项利息的剩余账面净值，则监管资产的全部或部分将被注销，APS的净收入、现金流和财务状况将受到负面影响。

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合并财务报表合并附注


监管资产和负债
 
监管资产明细如下(单位：千美元)：
S
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
摊销通过
 
当前
 
非电流
 
当前
 
非电流
养老金
(a)
 
$
—

 
$
660,223

 
$
—

 
$
733,351

电厂报废成本
2033
 
28,182

 
142,503

 
28,182

 
167,164

所得税-AFUDC股权
2049
 
6,800

 
154,974

 
6,457

 
151,467

延期燃料和购入电力(B)和(C)
2020
 
70,137

 
—

 
37,164

 
—

延期燃料和购买的电力-按市价计价(注17)
2024
 
36,887

 
33,185

 
31,728

 
23,768

递延财产税
2027
 
8,569

 
58,196

 
8,569

 
66,356

SCR延迟
不适用
 
—

 
52,644

 
—

 
23,276

四角成本延期
2024
 
8,077

 
32,152

 
8,077

 
40,228

奥科提洛延迟
不适用
 
—

 
38,144

 
—

 
—

递延补偿
2036
 
—

 
36,464

 
—

 
36,523

所得税--投资税抵免基数调整
2048
 
1,098

 
24,981

 
1,079

 
25,522

损失固定成本追回(B)
2020
 
26,067

 
—

 
32,435

 
—

帕洛维德别墅(注19)
2046
 
—

 
20,635

 
—

 
20,015

煤炭回收利用
2026
 
1,546

 
17,688

 
1,546

 
15,607

重新获得债务的损失
2038
 
1,637

 
12,031

 
1,637

 
13,668

美菲尼克斯输电线路--援建贡献
2050
 
332

 
9,712

 
332

 
10,044

三氯乙酸平衡账户(B)
2021
 
6,324

 
2,885

 
3,860

 
772

医疗保险补贴税费
2024
 
1,235

 
4,940

 
1,235

 
6,176

AG-1延迟
2022
 
2,787

 
2,716

 
2,654

 
5,819

税费调整机制(二)
2020
 
1,612

 
—

 
—

 
—

其他
五花八门
 
1,917

 
—

 
1,947

 
3,185

监管总资产(D)
 
 
$
203,207

 
$
1,304,073

 
$
166,902

 
$
1,342,941

(a)
这项资产代表未来通过零售率收回养老金福利义务。如果ACC不允许这些成本，这项监管资产将计入保监处，并导致未来收入下降。有关进一步讨论，请参见附注8。
(b)
请参阅上面关于“成本回收机制”的讨论。
(c)
要付搬运费。
(d)
ACC没有允许收回成本的监管资产，但不允许通过从费率基础中排除而获得回报。*FERC费率是使用公式费率设置的，如“传输速率、传输成本调整器和其他传输事项”中所述。

122
目录

合并财务报表合并附注


监管责任明细如下(单位：千美元)：
 
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
摊销通过
 
当前
 
非电流
 
当前
 
非电流
超额递延所得税(简写为ACC-减税和就业法案)(A)
2046
 
$
59,918

 
$
1,054,053

 
$
—

 
$
1,272,709

超额递延所得税(简写为FERC)-减税和就业法案(A)
2058
 
6,302

 
237,357

 
6,302

 
243,691

资产报废义务
2057
 
—

 
418,423

 
—

 
278,585

搬迁费
(c)
 
47,356

 
136,072

 
39,866

 
177,533

其他退休后福利
(d)
 
37,575

 
139,634

 
37,864

 
125,903

所得税--税率变化
2049
 
2,797

 
68,265

 
2,769

 
70,069

乏核燃料
2027
 
6,676

 
51,019

 
6,503

 
57,002

四角煤回收利用
2038
 
1,059

 
51,704

 
1,858

 
17,871

所得税--递延投资税收抵免
2048
 
2,202

 
50,034

 
2,164

 
51,120

可再生能源标准(B)
2021
 
39,287

 
10,300

 
44,966

 
20

需求侧管理(B)
2021
 
15,024

 
24,146

 
14,604

 
4,123

圣丹斯维修
2031
 
5,698

 
11,319

 
1,278

 
17,228

推迟缴纳房产税
不适用
 
—

 
7,046

 
—

 
2,611

税费调整机制(二)
2020
 
7,018

 
—

 
3,237

 
—

公用事业财产递延收益
2022
 
2,423

 
4,163

 
4,423

 
6,581

FERC传输真实上行
2021
 
1,045

 
2,004

 
—

 
—

其他
五花八门
 
532

 
2,296

 
42

 
930

监管总负债
 
 
$
234,912

 
$
2,267,835

 
$
165,876

 
$
2,325,976


(a)
为了在现金流量表上列报，超额递延所得税的监管负债摊销在经营活动现金流量项下反映为“递延所得税”。
(b)
请参阅上面关于“成本回收机制”的讨论。
(c)
根据监管会计，APS应计其受监管资产的搬迁成本，即使没有法律义务进行搬迁。
(d)
请参阅备注8.


5.    所得税
 
某些资产和负债为所得税目的而报告的方式与为财务报表目的而报告的方式不同。这些差异的税收影响被记录为递延税。我们使用当前制定的所得税税率来计算递延税。**

APS已根据受监管业务会计指引在其合并资产负债表中记录了与所得税相关的监管资产和监管负债。监管资产主要用于某些暂时性差异，主要是建设期间使用的股权基金拨备、投资税收抵免(ITC)基数调整和医疗保险补贴的税费支出。监管负债主要涉及ITCS导致的所得税税率和递延税费的变化。

123
目录

合并财务报表合并附注


    
税法自2018年1月1日起将企业税率降至21%。由于这次费率下调，公司确认了一项$1.14十亿截至2017年12月31日的递延所得税净负债减少。根据对受监管公司的会计核算，这一利率下调的影响被净监管负债大大抵消。

联邦所得税法要求在相关财产的剩余监管期限内摊销大部分余额。由于在2018年第二季度对年度传输公式费率进行了修改，公司于2018年开始摊销FERC辖区超额递延税项负债净额。2019年3月13日，ACC批准了公司的建议，在12个月内摊销与折旧相关的非折旧相关超额递延税项负债净额，受其管辖。因此，公司于2019年3月开始摊销。截至2019年12月31日，本公司已记录$57百万与这些非折旧相关的超额递延税收净负债摊销相关的所得税收益。2019年10月29日，行政协调委员会批准了本公司的建议，即在其管辖范围内对与折旧相关的超额递延税项净负债进行摊销。28.5-自2018年1月1日起追溯摊销的一年。因此，在2019年第四季度，本公司记录了$62百万与这些折旧相关负债摊销相关的所得税收益。有关更多详细信息，请参见注释4。
    
2018年8月，美国财政部提出法规，明确了税法规定的2017年9月27日之后至2018年1月1日之前投入使用的受监管公用事业财产的奖金折旧过渡规则。但是，对于在2018年1月1日或之后投入使用的受监管公用事业财产，这些拟议的法规是模棱两可的。2019年9月，美国财政部发布了最终法规，取代了2018年8月拟议的法规。这些最终规定并未对本公司对2017年9月27日之后至2018年1月1日之前投入使用的物业采取的任何税收立场产生实质性影响。

除了2019年9月的最终规定，美国财政部还发布了新的拟议规定，明确了税法下受监管公用事业公司在2017年12月31日之后投入使用的财产的奖金折旧过渡规则。拟议规例规定，在2017年9月28日之前在建并于2018年1月1日至2020年12月31日期间投入使用的若干受监管公用事业物业，将继续有资格根据规则获得奖金折旧，以及在税法颁布前有效的奖金折旧逐步减少。在2019年第三季度，由于该等拟议规例提供的澄清，本公司记录了约$56百万与公司2018年纳税申报单上申领的奖金折旧福利相关。

根据监管要求，APS ITC将递延，并在相关财产的使用期限内摊销，该等摊销作为抵扣，以减少损益表中的当期所得税支出。
 
与帕洛维德出售回租VIE相关的净收入不纳税。因此，不是与顶峰西部合并损益表和APS合并损益表中记录的VIE相关的所得税费用。见附注19，了解与帕洛维德出售回租VIE有关的更多细节。


124
目录

合并财务报表合并附注


以下是年初和年底计入应计税款和未确认税收优惠(以千美元为单位)的未确认税收优惠总额(不包括利息和罚款)的对账表格：

 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未确认税收优惠总额，1月1日
$
40,731

 
$
41,966

 
$
36,075

 
$
40,731

 
$
41,966

 
$
36,075

本年度税位新增情况
3,373

 
3,436

 
2,937

 
3,373

 
3,436

 
2,937

增加前几年的税收头寸
1,843

 
2,696

 
4,783

 
1,843

 
2,696

 
4,783

前几年税收头寸的减少额：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

判决的变更
(2,078
)
 
(1,764
)
 
(1,829
)
 
(2,078
)
 
(1,764
)
 
(1,829
)
与税务机关达成和解
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

适用的诉讼时效失效
(434
)
 
(5,603
)
 
—

 
(434
)
 
(5,603
)
 
—

未确认的税收优惠总额，12月31日
$
43,435

 
$
40,731

 
$
41,966

 
$
43,435

 
$
40,731

 
$
41,966



未确认的税收优惠余额中包括以下税收头寸，如果确认，将降低我们的有效税率(以千美元为单位)：

 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
税收头寸，如果得到确认，将降低我们的实际税率。
$
22,813

 
$
19,504

 
$
16,373

 
$
22,813

 
$
19,504

 
$
16,373


 
截至资产负债表日，截至2016年12月31日的纳税年度及之后的所有纳税年度仍需接受美国国税局审核，除少数例外情况外，2015年前不再接受税务机关对国家所得税的审核。

我们将未确认的税收优惠的利息和罚金(如果有的话)反映在Pinnacle West合并和APS合并损益表中，作为所得税费用。与未确认的税收优惠相关的已确认利息、支出或福利金额如下(以千美元为单位)：

 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未确认的税收优惠利息支出/(福利)已确认
$
459

 
$
(780
)
 
$
577

 
$
459

 
$
(780
)
 
$
577


以下是与未确认福利相关的已确认利息的应计负债总额，如果问题得到有利解决，这些负债可能会逆转和降低我们的有效税率(以千美元为单位)：
 
 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未确认的应计税收优惠利息
$
1,589

 
$
1,130

 
$
1,910

 
$
1,589

 
$
1,130

 
$
1,910




125
目录

合并财务报表合并附注


此外，自2019年12月31日，我们认识到的不到$1百万对于我们已经或将向美国国税局提交的某些调整，我们将在少缴所得税时支付利息支出。

所得税费用的构成如下(以千美元为单位)：
 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
截至2013年12月31日的一年，
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
当前：
 

 
 

 
 

 
 
 
 
 
 
联邦制
$
(13,551
)
 
$
18,375

 
$
11,624

 
$
(54,697
)
 
$
88,180

 
$
21,512

状态
3,195

 
3,342

 
3,052

 
695

 
1,877

 
2,778

总电流
(10,356
)
 
21,717

 
14,676

 
(54,002
)
 
90,057

 
24,290

延期：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

联邦制
(14,982
)
 
94,721

 
223,729

 
29,321

 
32,436

 
221,078

状态
9,565

 
17,464

 
19,867

 
15,109

 
22,321

 
23,800

延期总额
(5,417
)
 
112,185

 
243,596

 
44,430

 
54,757

 
244,878

所得税费用/(福利)
$
(15,773
)
 
$
133,902

 
$
258,272

 
$
(9,572
)
 
$
144,814

 
$
269,168



下图将2019年和2018年以及2017年分别为21%和35%的法定联邦所得税税率下的税前收入与所得税支出(千美元)进行了比较：
 
 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
截至2013年12月31日的一年，
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
按法定税率计算的联邦所得税费用
$
113,828

 
$
139,533

 
$
268,177

 
$
120,790

 
$
154,260

 
$
277,540

因以下原因而增加(减少)的税费：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

扣除联邦所得税优惠后的州所得税净额
18,599

 
23,115

 
21,380

 
19,267

 
24,531

 
22,329

扣除联邦所得税优惠后的州所得税抵免
(8,519
)
 
(6,704
)
 
(6,483
)
 
(6,781
)
 
(5,440
)
 
(5,053
)
与投票活动相关的不可扣除支出
—

 
7,879

 
—

 
—

 
—

 
—

股票薪酬
(2,252
)
 
(1,804
)
 
(6,659
)
 
(1,054
)
 
(780
)
 
(3,489
)
超额递延所得税-减税和就业法案
(124,082
)
 
(6,725
)
 
9,348

 
(124,082
)
 
(4,715
)
 
9,431

建设期间权益资金拨备(见附注1)
(2,476
)
 
(7,231
)
 
(12,937
)
 
(2,476
)
 
(7,231
)
 
(12,937
)
帕洛维德争夺非控制性权益(见附注19)
(4,094
)
 
(4,094
)
 
(6,823
)
 
(4,094
)
 
(4,094
)
 
(6,823
)
投资税收抵免摊销
(6,851
)
 
(6,742
)
 
(6,715
)
 
(6,851
)
 
(6,742
)
 
(6,715
)
其他
74

 
(3,325
)
 
(1,016
)
 
(4,291
)
 
(4,975
)
 
(5,115
)
所得税费用/(福利)
$
(15,773
)
 
$
133,902

 
$
258,272

 
$
(9,572
)
 
$
144,814

 
$
269,168


 

126
目录

合并财务报表合并附注


递延所得税净负债的组成部分如下(千美元)：
 
顶峰西部整合
 
APS整合
 
12月31日，
 
12月31日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
递延税项资产
 

 
 

 
 
 
 
风险管理活动
$
17,552

 
$
15,785

 
$
17,552

 
$
15,785

监管责任：
 

 
 

 
 

 
 
超额递延所得税-减税和就业法案
335,877

 
376,869

 
335,877

 
376,869

资产报废债务和搬迁费用
143,011

 
117,201

 
143,011

 
117,201

未摊销投资税收抵免
52,236

 
53,284

 
52,236

 
53,284

其他退休后福利
43,841

 
40,532

 
43,841

 
40,532

其他
52,382

 
40,380

 
52,382

 
40,380

养老金负债
73,210

 
112,019

 
67,976

 
107,009

煤炭复垦负债
40,837

 
47,508

 
40,837

 
47,508

可再生能源激励措施
28,066

 
30,779

 
28,066

 
30,779

信贷和亏损结转
54,795

 
1,755

 
10,992

 
—

其他
63,102

 
58,820

 
70,948

 
59,919

递延税项资产总额
904,909

 
894,932

 
863,718

 
889,266

递延税项负债
 

 
 

 
 

 
 
与植物相关的
(2,448,458
)
 
(2,277,724
)
 
(2,448,458
)
 
(2,277,724
)
风险管理活动
(27
)
 
(237
)
 
(27
)
 
(237
)
其他退休后资产和其他特殊用途基金
(66,399
)
 
(57,697
)
 
(65,965
)
 
(57,274
)
监管资产：
 

 
 

 
 
 
 

建设期间使用的股权资金拨备
(40,023
)
 
(39,086
)
 
(40,023
)
 
(39,086
)
延期燃料和购入电力
(35,162
)
 
(23,086
)
 
(35,162
)
 
(23,086
)
养老金福利
(163,339
)
 
(181,504
)
 
(163,339
)
 
(181,504
)
电厂报废成本(见附注4)
(42,228
)
 
(48,348
)
 
(42,228
)
 
(48,348
)
其他
(82,722
)
 
(72,096
)
 
(82,722
)
 
(72,096
)
其他
(18,890
)
 
(2,575
)
 
(18,890
)
 
(2,575
)
递延税项负债总额
(2,897,248
)
 
(2,702,353
)
 
(2,896,814
)
 
(2,701,930
)
递延所得税--净额
$
(1,992,339
)
 
$
(1,807,421
)
 
$
(2,033,096
)
 
$
(1,812,664
)

 
自.起2019年12月31日，抵免和亏损结转的递延税项资产涉及联邦一般业务抵免约$62百万，首次于2036年到期，州信贷结转，扣除联邦福利$23百万，首次于2023年到期，以及其他联邦结转的$9百万。上述贷方和亏损结转金额已减少$39百万未被承认的税收优惠。

6.      信用额度和短期借款
 
Pinnacle West和APS维持承诺的循环信贷安排，以增强流动性并为其商业票据计划提供信贷支持，以对债务进行再融资，以及用于其他一般公司用途.


127
目录

合并财务报表合并附注


下表列出了截至目前的综合信贷安排以及可用和未偿还的金额。2019年12月31日和2018(千美元)：
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
顶峰西部
APS
总计
 
顶峰西部
APS
总计
信贷安排下的承诺
$
200,000

$
1,000,000

$
1,200,000

 
$
350,000

$
1,000,000

$
1,350,000

未偿还商业票据和循环信贷工具借款
(76,675
)
—

(76,675
)
 
(76,400
)
—

(76,400
)
可用信贷额度
$
123,325

$
1,000,000

$
1,123,325

 
$
273,600

$
1,000,000

$
1,273,600

 
 
 
 
 
 
 
 
加权平均承诺费
0.125%
0.100%
 
 
0.125%
0.100%
 


顶峰西部
 
2019年5月9日，Pinnacle West进入$50百万2020年5月7日到期的定期贷款协议。Pinnacle West利用所得资金为债务进行再融资，并终止了之前的$150百万循环信贷安排。协议项下的借款按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码计息0.55%每年。在…2019年12月31日，Pinnacle West拥有$38百万 在协议项下的未偿还借款中。

在…2019年12月31日，Pinnacle West有一个2亿美元2023年7月到期的循环信贷安排。Pinnacle West可以选择将设施的金额增加到最多$300百万在满足某些条件并征得贷款人同意后，利率以Pinnacle West的优先无担保债务信用评级为基础。该设施可用于支持Pinnacle West的$200百万商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。在…2019年12月31日，Pinnacle West拥有不是其信贷安排下的未偿还借款，不是未付信用证和$77百万商业票据借款。

APS
 
在…2019年12月31日，APS有二循环信贷融资总额$1十亿，包括一个$500百万2022年6月到期的信贷安排和$500百万该设施将于2023年7月到期。*APS可以将每个设施的金额增加到最多$700百万，总共有$1.4十亿利率以APS的优先无担保债务信用评级为基础。这些设施可用于支持APS$500百万商业票据计划，用于银行借款或信用证开具。请访问2019年12月31日，APS有不是未偿还的商业票据和不是其循环信贷安排项下的未偿还借款或信用证。有关APS其他未付信用证的讨论，请参阅附注11中的“财务保证”。

债项拨备
 
2018年11月27日，ACC发布了一项融资令，其中在符合特定参数和程序的情况下，批准了APS的短期债务授权，金额为(I)7%APS的市值，以及(Ii)$500百万(须用于与购买天然气和电力有关的费用)。请参阅备注7用于额外的长期债务拨备。
 

128
目录

合并财务报表合并附注


7.    长期债务和流动性问题
 
Pinnacle West和APS的所有债务都是无担保的。下表列出了综合资产负债表中未偿还的长期债务的组成部分2019年12月31日和2018(千美元)：
 
成熟性
 
利息
 
12月31日，
 
日期：(A)
 
费率
 
2019
 
2018
APS
 
 
 
 
 

 
 

污染控制债券：
 
 
 
 
 

 
 

变量
2029
 
(b)
 
$
35,975

 
$
35,975

固定
2024
 
4.70%
 
115,150

 
115,150

总污染控制债券
 
 
 
 
151,125

 
151,125

高级无担保票据
2020-2049
 
2.20%-6.88%
 
4,875,000

 
4,575,000

定期贷款

 
(c)
 
200,000

 
—

未摊销折扣
 
 
 
 
(12,434
)
 
(12,638
)
未摊销保费
 
 
 
 
7,423

 
7,736

未摊销债务发行成本
 
 
 
 
(37,981
)
 
(31,787
)
APS长期债务总额
 
 
 
 
5,183,133

 
4,689,436

较短的当前到期日

 
 
 
350,000

 
500,000

APS长期债务总额减去当前到期日
 
 
 
 
4,833,133

 
4,189,436

顶峰西部
 
 
 
 
 

 
 

高级无担保票据
2020
 
2.25%
 
300,000

 
300,000

定期贷款
2020
 
(d)
 
150,000

 
150,000

未摊销折扣
 
 
 
 
(57
)
 
(121
)
未摊销债务发行成本
 
 
 
 
(518
)
 
(1,083
)
顶峰西部长期债务总额
 
 
 
 
449,425

 
448,796

较短的当前到期日
 
 
 
 
450,000

 
—

顶峰西部长期债务总额减去当前到期日
 
 
 
 
(575
)
 
448,796

长期债务总额 较短的当前到期日
 
 
 
 
$
4,832,558

 
$
4,638,232

(a)
本时间表不反映到期前可能发生的赎回时间。
(b)
可变利率污染控制债券的加权平均利率为1.54%在…2019年12月31日和1.76%在…2018年12月31日.
(c)
加权平均利率为2.12%在…2019年12月31日.
(d)
加权平均利率为2.20%在…2019年12月31日和3.02%在…2018年12月31日.


129
目录

合并财务报表合并附注


下表显示了Pinnacle West和APS的全部长期债务的到期本金(以千美元为单位)：
年
 
整合
顶峰西部
 
整合
APS
2020
 
$
800,000

 
$
350,000

2021
 
—

 
—

2022
 
—

 
—

2023
 
—

 
—

2024
 
365,150

 
365,150

此后
 
4,510,975

 
4,510,975

总计
 
$
5,676,125

 
$
5,226,125


 
债务公允价值
 
我们的长期债务公允价值估计被归类在公允价值等级的第二级。下表代表我们长期债务的估计公允价值，包括当前到期日(以千美元为单位)：
 
 
自.起
2019年12月31日
 
自.起
2018年12月31日
 
携带
金额
 
公允价值
 
携带
金额
 
公允价值
顶峰西部
$
449,425

 
$
450,822

 
$
448,796

 
$
443,955

APS
5,183,133

 
5,743,570

 
4,689,436

 
4,789,608

总计
$
5,632,558

 
$
6,194,392

 
$
5,138,232

 
$
5,233,563


 
信贷安排和债务发行
 
APS
 
2019年2月26日，APS签订了$200百万2020年8月26日到期的定期贷款协议。APS将所得资金用于偿还现有债务。协议项下的借款以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码计息。0.50%每年。

在……上面二月2019年28日，APS发布$300百万的4.25%2049年3月1日到期的无担保优先票据。出售所得款项净额，连同上述定期贷款提供的资金，用于偿还现有债务。

2019年3月1日，APS到期还款$500百万ITS本金总额8.75%高级笔记。

2019年8月19日，APS发布$300百万的2.6%2029年8月15日到期的无担保优先票据。出售的净收益用于偿还短期债务，包括商业票据借款，并补充用于资本支出的现金。

2019年11月20日，APS发布$300百万的3.5%不安全2049年12月1日到期的高级票据。出售所得净额用于偿还短期债务，包括商业票据借款，用于补充用于资本支出的现金，并于2019年12月30日赎回。$100百万的$250百万本金总额我们的2.2%票据将于2020年1月15日到期。


130
目录

合并财务报表合并附注


2020年1月15日，APS到期偿还剩余款项$150百万的$250百万ITS本金总额2.2%上面提到的高级注释。

见附注中的“信用额度和短期借款”6和附注中的“财务保证”11讨论APS单独的未偿还信用证。
 
债项拨备
 
Pinnacle West和APS与各自银行融资安排相关的债务契约包括最高债务与资本比率。Pinnacle West和APS都遵守这一公约。对于Pinnacle West和APS，该公约都要求合并债务与总合并资本的比率不超过65%。请访问以下地址：2019年12月31日，这一比例大约是52%为Pinnacle West和47%对于APS来说，如果不遵守这样的公约水平，将导致违约事件，一般来说，违约将要求立即偿还受公约约束的债务，并可能交叉违约其他债务。请参见下文对“交叉违约”条款的进一步讨论。
 
Pinnacle West的融资协议和APS的融资协议都不包含“评级触发器”，如果评级下调，将导致所需利息和本金的支付加速。然而，我们的银行信贷协议包含一个定价网格，在该网格中，我们根据当前的信用评级为借款支付的利率是由我们目前的信用评级决定的。
 
Pinnacle West的所有贷款协议都包含“交叉违约”条款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重大协议下违约，这些贷款协议将导致违约，并可能加速这些贷款协议下的付款.APS的所有银行协议都包含“交叉违约”条款，如果APS在某些其他重大协议下违约，这些银行协议下的付款可能会加速.Pinnacle West和APS对信贷安排借款没有实质性的不利变化限制.

虽然APS公司章程和ACC融资令中的条款规定了APS可以发行的优先股和债务的最高额度，但APS预计这些条款中的任何一项都不会限制其满足资本要求的能力。2018年11月27日，ACC发布了一项融资令，其中在符合特定参数和程序的情况下，批准将APS的长期债务授权从$5.1十亿至$5.9十亿鉴于APS及其客户基础的预计增长，以及由此产生的预计融资需求。6用于额外的短期债务拨备。
 
8.    退休计划和其他退休后福利
 
Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的员工发起了合格的固定福利和账户余额养老金计划(Pinnacle West Capital Corporation退休计划)和非合格的补充性超额福利退休计划。所有新员工都参加了账户余额计划。固定福利计划规定了计划参与者将使用参与者的信息获得的福利金额。养老金计划覆盖了几乎所有员工。补充性超额福利退休计划涵盖了公司高管和董事会指定参加的高薪员工。

Pinnacle West还为Pinnacle West及其子公司的员工赞助其他退休后福利计划(Pinnacle West Capital Corporation Group Life and Medical Plan和Pinnacle West Capital Corporation Post-65退休人员健康报销安排)。

131
目录

合并财务报表合并附注


退休员工的保险福利。退休员工必须退休才有资格享受这些退休福利，这些福利是基于服务年限和年龄的。对于医疗保险计划，退休人员缴费以支付部分计划成本。对于人寿保险计划，退休人员不缴费。我们保留更改或取消这些福利的权利。

Pinnacle West对其养老金和其他退休后福利计划使用每年12月31日的计量日期。我们计划资产的市场相关价值是其在计量日期的公允价值。有关公允价值如何确定的进一步讨论，请参见附注14。由于在确定公允价值时可能需要进行主观和复杂的判断，实际结果可能与应用这些方法估计的结果不同。
 
我们的退休金和退休后计划的精算损益的变化有很大一部分是由于APS造成的，因此可以在差饷中收回。因此，这些变化被记录为监管资产或监管负债。
 
下表提供了这些计划的净定期福利成本以及这些成本中计入费用的部分(包括行政成本，不包括资本化为间接建设或向发电厂参与者开具账单的金额)的详细信息(以千美元为单位)：
 
养老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
服务成本-在此期间赚取的收益
$
49,902

 
$
56,669

 
$
54,858

 
$
18,369

 
$
21,100

 
$
17,119

受益义务的利息成本
136,843

 
124,689

 
129,756

 
29,894

 
28,147

 
29,959

计划资产的预期回报率
(171,884
)
 
(182,853
)
 
(174,271
)
 
(38,412
)
 
(42,082
)
 
(53,401
)
摊销：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

前期服务成本(积分)
—

 
—

 
81

 
(37,821
)
 
(37,842
)
 
(37,842
)
净精算损失
42,584

 
32,082

 
47,900

 
—

 
—

 
5,118

定期收益净成本(收益)
$
57,445

 
$
30,587

 
$
58,324

 
$
(27,970
)
 
$
(30,677
)
 
$
(39,047
)
计入费用的成本部分
$
30,312

 
$
10,120

 
$
27,295

 
$
(19,859
)
 
$
(21,426
)
 
$
(18,274
)


 

132
目录

合并财务报表合并附注


下表显示了这几年各计划在福利义务和资金状况方面的变化2019和2018(千美元)：
 
养老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
福利义务的变更
 

 
 

 
 

 
 

1月1日的福利义务
$
3,190,626

 
$
3,394,186

 
$
676,771

 
$
753,393

服务成本
49,902

 
56,669

 
18,369

 
21,100

利息成本
136,843

 
124,689

 
29,894

 
28,147

福利支付
(177,882
)
 
(184,161
)
 
(32,486
)
 
(31,540
)
精算(收益)损失
413,625

 
(200,757
)
 
54,376

 
(94,329
)
12月31日的福利义务
3,613,114

 
3,190,626

 
746,924

 
676,771

计划资产的变更
 

 
 

 
 

 
 

计划资产于1月1日的公允价值
2,733,476

 
3,057,027

 
723,677

 
1,022,371

计划资产实际收益率
602,030

 
(201,078
)
 
144,095

 
(40,354
)
雇主供款
150,000

 
50,000

 
—

 
—

福利支付
(167,155
)
 
(172,473
)
 
(30,278
)
 
(72,453
)
转到有效的工会医疗帐户
—

 
—

 
—

 
(185,887
)
截至12月31日的计划资产公允价值
3,318,351

 
2,733,476

 
837,494

 
723,677

12月31日的资金状况
$
(294,763
)
 
$
(457,150
)
 
$
90,570

 
$
46,906



下表显示了截至的累计义务超过计划资产的养老金计划的预计福利义务和累计福利义务2019年12月31日和2018(千美元)：
 
2019
 
2018
预计福利义务
$
177,775

 
$
3,190,626

累积利益义务
169,091

 
3,038,774

计划资产的公允价值
—

 
2,733,476


 
顶峰西部资本公司退休计划不止100%以累积福利义务为基础的资金来源为2019年12月31日因此，2019年唯一累积福利义务超过计划资产的养老金计划是不合格的补充超额福利退休计划。

下表显示了截至以下日期在合并资产负债表上确认的金额2019年12月31日和2018(千美元)：
 
养老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
非流动资产
$
—

 
$
—

 
$
90,570

 
$
46,906

流动负债
(14,578
)
 
(13,980
)
 
—

 
—

非流动负债
(280,185
)
 
(443,170
)
 
—

 
—

确认净额
$
(294,763
)
 
$
(457,150
)
 
$
90,570

 
$
46,906


 

133
目录

合并财务报表合并附注


下表显示了截至目前累计其他综合亏损的详细情况2019年12月31日和2018(千美元)：
 
养老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
净精算损失
$
735,186

 
$
794,292

 
$
12,238

 
$
63,544

以前的服务积分
—

 
—

 
(189,912
)
 
(227,733
)
APS作为监管(资产)负债记录的部分
(660,223
)
 
(733,351
)
 
177,209

 
163,767

所得税费用(福利)
(18,546
)
 
(15,083
)
 
570

 
561

累计其他综合损失
$
56,417

 
$
45,858

 
$
105

 
$
139


 
下表显示了2020年将从累积的其他综合亏损和监管资产和负债中摊销到净定期收益成本中的估计金额(以千美元为单位)：
 
养老金
 
其他
优势
净精算损失
$
33,642

 
$
—

以前的服务积分
—

 
(37,575
)
预计2020年从累计其他综合亏损(收益)和监管资产(负债)中摊销的总额
$
33,642

 
$
(37,575
)


下表显示了用于养老金和其他福利的加权平均假设，以确定福利义务和定期福利净成本：
 
福利和义务
截至12月31日，
 
收益和成本
在截至2011年12月31日的五年中，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2017
贴现率-养老金
3.30
%
 
4.34
%
 
4.34
%
 
3.65
%
 
4.08
%
贴现率--其他福利
3.42
%
 
4.39
%
 
4.39
%
 
3.71
%
 
4.17
%
补偿增长率
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
计划资产的预期长期回报-养老金
不适用

 
不适用

 
6.25
%
 
6.05
%
 
6.55
%
计划资产的预期长期回报--其他收益
不适用

 
不适用

 
5.40
%
 
5.40
%
 
6.05
%
初始医疗费用趋势比率(65岁之前的参与者)
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
初始医疗费用趋势比率(65岁后参与者)
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
5.00
%
最终医疗费用趋势率
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
5.00
%
达到最终趋势率的年数(65岁之前的参与者)
6

 
7

 
7

 
8

 
4


 
在选择计划资产的税前预期长期回报率时，我们考虑了该计划所持投资类型的过去业绩和经济预测。*对于2020年，我们假设5.75%养老金资产的长期回报率和5.00%(税前)其他福利资产，考虑到我们相对于历史和预期业绩的资产配置，我们认为这是合理的。


134
目录

合并财务报表合并附注


在选择我们的医疗趋势比率时，我们会考虑过去的表现和对医疗成本的预测。假设的初始和最终医疗成本趋势率每变化一个百分点，就会对我们2019年12月31日的金额产生以下影响(以千美元为单位)：
 
增长1%
 
下降1%
对其他退休后福利支出的影响，在考虑资本化或向发电厂参与者开具账单的金额后
$
9,299

 
$
(3,827
)
其他退休后净定期福利成本对服务和利息成本构成的影响
9,434

 
(7,257
)
对累积的其他退休后福利义务的影响
124,073

 
(97,710
)

 
计划资产
 
董事会已将对养老金和其他退休后福利计划资产的监督授权给一个投资管理委员会(“委员会”)。该委员会已经通过了养老金和其他退休后福利计划资产的投资政策声明(“IPS”)。这些计划的投资策略包括对计划资产的外部管理，以及禁止投资Pinnacle West证券。
 
养老金计划IPS的总体战略是，相对于福利义务，实现足够的信托资产水平。为了实现这一目标，该计划的投资政策规定了混合投资，包括长期固定收益资产和产生回报的资产。*产生回报的资产和长期固定收益资产之间的目标分配在IPS中定义，是计划资金状况的函数。该计划的资金状况至少每月进行一次审查。
 
长期固定收益资产的价值变化，也称为负债对冲资产，旨在抵消因利率变化而产生的福利义务的变化。长期固定收益资产主要包括美国财政部和其他政府机构发行的固定收益债务证券、美国财政部期货合约和公司发行的固定收益债务证券。长期固定收益资产还可能包括利率互换和其他工具。
 
产生回报的资产旨在提供合理的长期投资回报率和谨慎的波动性。产生回报的资产由美国股票、国际股票和另类投资组成。国际股票包括在发达市场和新兴市场的投资。另类投资包括房地产、私募股权和各种其他战略的投资。该计划还可能通过持有合伙企业、普通和集体信托基金和共同基金的证券来持有对产生回报的资产的投资。

根据IPS，并考虑到养老金计划在2019年底的资金状况，养老金计划的目标和实际拨款为2019年12月31日具体如下：
 
养老金
 
目标分配
 
实际分配
长期固定收益资产
62
%
 
63
%
产生回报的资产
38
%
 
37
%
总计
100
%
 
100
%

允许的范围在上表所示目标分配的+/-3%范围内，并考虑计划的资金状况。


135
目录

合并财务报表合并附注


下表显示了产生回报的资产的额外目标分配(占养老金计划总资产的百分比)：
资产类别
目标分配
美国和其他发达市场的股票
18
%
新兴市场的股票
6
%
另类投资
14
%
总计
38
%


养老金计划IPS没有规定长期固定收益资产的具体组合，但确实预计这类资产的平均信用质量将是投资级的。

自.起2019年12月31日，其他退休后福利计划资产的资产分配受这些计划的IPS管辖，该计划根据负债的特征提供不同的资产分配目标组合。其中一些资产分配目标组合因计划的资金状况而异。下表列出了其他退休后福利计划的实际投资分配情况2019年12月31日:
 
其他好处
 
实际分配
长期固定收益资产
68
%
产生回报的资产
32
%
总计
100
%

 
请参阅备注14关于公允价值层次以及如何应用公允价值方法的讨论。除了通过使用共同基金、合伙企业以及普通和集体信托间接投资于固定收益证券、股权证券和房地产外，这些计划还直接投资于固定收益证券、美国国债期货合约和股权证券。这些计划直接持有的股权证券的估值使用股权证券交易所在的已公布交易所的活跃市场报价，并被归类为1级。美国国债期货合约的估值使用该交易所报价的活跃市场价格。由这些计划直接持有的美国财政部发行的固定收益证券使用活跃的市场报价进行估值，并被归类为一级。由公司、市政当局和其他机构发行的固定收益证券的估值主要使用非活跃的市场报价，或类似证券的活跃市场价格，或利用纳入可观察到的投入(如收益率、到期日和信用质量)的计算。这些工具被归类为二级。
 
共同基金、合伙企业、共同信托和集体信托利用资产净值(NAV)概念或其等价物进行估值。共同基金，包括交易所买卖基金(ETF)，包括被归类为1级，并使用资产净值进行估值，该资产净值是可观察到的，并基于基金交易的活跃市场。

普通信托和集体信托由银行或投资公司维护，并根据一套既定的目标(如跟踪标准普尔500指数的表现)持有某些投资。信托的股票被提供给有限的一群投资者，并且不在活跃的市场中交易。普通信托和集合信托的投资以资产净值作为实际权宜之计进行估值，因此不在公允价值层次中分类。信托投资于交易所交易股票和固定收益证券的资产净值是根据信托持有的标的证券的市场价格得出的。这个

136
目录

合并财务报表合并附注


信托投资房地产的资产净值来源于信托标的房地产资产的评估价值。2019年12月31日，这些计划能够在资产净值的共同和集体信托中进行交易。

合伙企业的投资也使用资产净值的概念作为一种实际的权宜之计进行估值，因此不在公允价值等级中进行分类。这些投资的资产净值来自合伙企业基础资产的价值。该计划的合伙企业持股涉及对高收益固定收益工具和私人持股投资组合公司资产的投资。某些伙伴关系还包括资金承诺，可能要求该计划出资最高可达$50百万适用于这些合伙企业；截至2019年12月31日，大约$38百万这些承诺中的一部分已获得资金。
 
计划的受托人通过使用定价服务对我们的计划资产进行估值，这些服务利用所述的方法来确定公允市场价值。我们有内部控制程序，以确保这些信息与公允价值会计指导一致。这些程序包括使用独立的定价来源评估估值，验证定价是否能得到最近实际市场交易的支持，评估层次分类，将投资回报与基准进行比较，以及获取和审查受托人内部运营控制和估值过程的独立审计报告。


137
目录

合并财务报表合并附注


Pinnacle West的养老金计划和其他退休后福利计划资产的公允价值为2019年12月31日，按资产类别列出如下(以千美元为单位)：
 
 
1级
 
2级
 
其他(A)项
 
总计
养老金计划：
 

 
 

 
 
 
 

现金和现金等价物
$
9,370

 
$
—

 
$
—

 
$
9,370

固定收益证券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
1,541,729

 
—

 
1,541,729

美国财政部
406,112

 
—

 
—

 
406,112

其他(B)
—

 
92,240

 
—

 
92,240

普通股权益(C)
250,829

 
—

 
—

 
250,829

互惠基金(D)
185,928

 
—

 
—

 
185,928

共同信托和集体信托：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市场
—

 
—

 
392,403

 
392,403

中国房地产市场
—

 
—

 
171,645

 
171,645

**固定收益
—

 
—

 
98,065

 
98,065

伙伴关系
—

 
—

 
103,796

 
103,796

短期投资和其他(E)
—

 
—

 
66,234

 
66,234

总计
$
852,239

 
$
1,633,969

 
$
832,143

 
$
3,318,351

其他优势：
 

 
 

 
 

 
 

现金和现金等价物
$
2,184

 
$
—

 
$
—

 
$
2,184

固定收益证券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
202,640

 
—

 
202,640

美国财政部
353,650

 
—

 
—

 
353,650

其他(B)
—

 
7,999

 
—

 
7,999

普通股权益(C)
146,316

 
—

 
—

 
146,316

互惠基金(D)
14,351

 
—

 
—

 
14,351

共同信托和集体信托：
 

 
 

 
 
 
 

**股票市场
—

 
—

 
83,648

 
83,648

中国房地产市场
—

 
—

 
19,806

 
19,806

短期投资和其他(E)
2,881

 
—

 
4,019

 
6,900

总计
$
519,382

 
$
210,639

 
$
107,473

 
$
837,494

(a)
这些投资主要代表资产净值作为一种实际权宜之计进行估值的资产，没有被归类到公允价值层次中。
(b)
这一类别主要包括市政当局发行的债务证券。
(c)
这一类别主要由美国普通股股票组成。
(d)
这些基金投资于国际普通股股票。
(e)
此类别包括计划应收款和应付款。


 

138
目录

合并财务报表合并附注


Pinnacle West的养老金计划和其他退休后福利计划资产的公允价值为2018年12月31日，按资产类别列出如下(以千美元为单位)：
 
1级
 
2级
 
其他(A)项
 
总计
养老金计划：
 

 
 

 
 
 
 

现金和现金等价物
$
451

 
$
—

 
$
—

 
$
451

固定收益证券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
1,237,744

 
—

 
1,237,744

美国财政部
372,649

 
—

 
—

 
372,649

其他(B)
—

 
78,902

 
—

 
78,902

普通股权益(C)
196,661

 
—

 
—

 
196,661

互惠基金(D)
120,976

 
—

 
—

 
120,976

共同信托和集体信托：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市场
—

 
—

 
272,926

 
272,926

中国房地产市场
—

 
—

 
165,123

 
165,123

**固定收益
—

 
—

 
86,483

 
86,483

伙伴关系
—

 
—

 
125,217

 
125,217

短期投资和其他(E)
—

 
—

 
76,344

 
76,344

总计
$
690,737

 
$
1,316,646

 
$
726,093

 
$
2,733,476

其他优势：
 

 
 

 
 

 
 

现金和现金等价物
$
93

 
$
—

 
$
—

 
$
93

固定收益证券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
163,286

 
—

 
163,286

美国财政部
318,017

 
—

 
—

 
318,017

其他(B)
—

 
7,531

 
—

 
7,531

普通股权益(C)
129,199

 
—

 
—

 
129,199

互惠基金(D)
10,963

 
—

 
—

 
10,963

共同信托和集体信托：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市场
—

 
—

 
65,720

 
65,720

中国房地产市场
—

 
—

 
19,054

 
19,054

短期投资和其他(E)
3,633

 
—

 
6,181

 
9,814

总计
$
461,905

 
$
170,817

 
$
90,955

 
$
723,677


(a)
这些投资主要代表资产净值作为一种实际权宜之计进行估值的资产，没有被归类到公允价值层次中。
(b)
这一类别主要包括市政当局发行的债务证券。
(c)
这一类别主要由美国普通股股票组成。
(d)
这些基金投资于美国和国际普通股股票。
(e)
此类别包括计划应收款和应付款。

投稿
 
未来一年的缴费金额取决于计划资产表现和计划精算假设。$150百万在……里面2019, $50百万在……里面2018，及$100百万在……里面2017。养老金计划的最低供款要求是零在接下来的三年里，我们预计将提供至多$100百万在2020-2022年期间每年都是如此。关于对我们其他退休后福利计划的缴费，我们做到了不在……做出贡献2019和2018。我们的贡献大约是$1百万在……里面2017我们预计在未来三年内不会为我们的其他退休后福利计划做出任何贡献。公司是

139
目录

合并财务报表合并附注


已报销$30百万在……里面2019和$72百万在……里面2018对于前几年，退休人员医疗索赔来自其他退休后福利计划信托资产。该公司在#年未得到报销。2017.
 
预计未来的福利支付
 
反映未来五年及其后五年预计员工服务情况的福利支出估计如下(以千美元为单位)：
年
 
养老金
 
其他福利
2020
 
$
199,395

 
$
31,531

2021
 
201,597

 
32,777

2022
 
206,618

 
33,566

2023
 
213,208

 
34,415

2024
 
218,150

 
34,468

年份2025-2029
 
1,111,171

 
174,607


 
发电厂参与者根据各自的参与协议缴纳上述金额。

员工储蓄计划福利
 
Pinnacle West为Pinnacle West及其子公司的合格员工发起了一项固定缴款储蓄计划。2019年，与APS员工相关的成本占99%此计划总成本的一部分。-在固定缴款储蓄计划中，参与者定期向其个人账户缴款、公司的匹配缴款以及其投资的收益或亏损所产生的收益。*在此计划下，公司将参与者缴款的一定百分比以现金形式进行匹配，然后在参与者选择将自己的未来缴款进行投资时，将其投资于相同的投资组合。Pinnacle West记录了此计划的费用大约为：1%，1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，$11百万为2019, $11百万为2018，及$10百万为2017.

9.    租契
 
我们通过经营租赁协议租赁某些土地、建筑物、车辆、设备和其他财产，租期、条款和到期日各不相同。APS也有某些购买的电力协议，这些协议符合租赁安排的条件。我们的租约还有剩余的期限，从2020年到2050年到期。我们几乎所有的租赁活动都与APS有关。

1986年，APS与三独立的出租人信托实体，以便出售和租回帕罗维德2号机组和相关公共设施的权益。这些出租人信托实体被视为VIE，APS是这些VIE的主要受益者。*作为主要受益人，APS合并了这些出租人信托实体。由于合并后取消了租赁会计，这些出售回租交易的影响被排除在我们的租赁披露之外。有关VIE的讨论，请参见附注19。
2019年1月1日，我们采用了新的租赁会计准则(见附注3)。我们选择的过渡方法允许我们在采用之日(即2019年1月1日)应用新的租赁指南，并且不会追溯调整前期。我们还选择了一些过渡实际的权宜之计，使我们不必重新评估(A)任何过期或现有合同是否为租约或包含租约，(B)任何过期或现有租约的租约分类，以及(C)任何现有租约的初始直接成本。这些实用的权宜之计适用于2019年1月1日之前开始的租约。此外，我们选择了有关处理现有土地地役权的切合实际的权宜过渡条文。

140
目录

合并财务报表合并附注



2019年1月1日，采用这一新会计准则使我们的合并资产负债表确认了大约$194百万使用权租赁资产和$119百万与我们的经营租赁安排相关的租赁负债。使用权租赁资产包括$85百万已从其他递延借方重新分类的预付租赁成本，以及$10百万已从其他流动负债中重新分类的递延租赁成本。除了这些资产负债表的影响外，该指导意见的采用还导致了租赁披露的扩大，如下所示。
下表提供了与我们的租赁成本相关的信息(以千美元为单位)：

 
 
年终
2019年12月31日
 
 
购买的电力租赁合同
 
土地、财产和设备租赁
 
总计
经营租赁成本
 
$
42,190

 
$
18,038

 
$
60,228

可变租赁成本
 
113,233

 
782

 
114,015

短期租赁成本
 
—

 
4,385

 
4,385

总租赁成本
 
$
155,423

 
$
23,205

 
$
178,628



租赁成本主要包括在我们的综合损益表中作为营业费用的一个组成部分。与所购电力租赁合同相关的租赁成本在综合损益表中计入燃料和所购电力，并须根据PSA或Res收回(见附注4)。上表反映了PSA和RES规定的监管延期生效之前的租赁成本金额。可变租赁成本在成本发生期间确认，主要与可再生购买的电力租赁合同有关。根据大多数可再生能源购买的电力租赁合同，付款取决于环境因素，并且由于与燃料源的可靠性相关的固有不确定性，付款被认为是可变的，不包括在租赁的衡量范围内。 负债和使用权租赁资产。我们的某些租赁协议有非连续使用期限的租赁条款。对于这些协议，我们确认使用期间的租赁成本。初始租期为12个月或以下的租约被视为短期租约，不计入资产负债表。

与2018年和2017年相关的租赁披露在之前的租赁会计指导下列报。综合损益表中确认的租赁费用为$18百万在2018年和$18百万2017年，这些金额不包括购买的电力租赁合同。购买的电力租赁合同的运营租赁成本为$47百万在2018年和$60百万2017年。此外，购买的电力租赁合同的或有租金为$109百万在2018年和$100百万2017年。这些购买的电力租赁成本在综合损益表中计入燃料和购买的电力，并根据PSA或Res进行回收(见附注4)。


141
目录

合并财务报表合并附注



下表提供了与我们的经营租赁负债到期日相关的信息(以千美元为单位)：
 
 
2019年12月31日
年
 
购电租赁合同(A)
 
土地、财产和设备租赁
 
总计
2020
 
$
—

 
$
14,698

 
$
14,698

2021
 
—

 
11,963

 
11,963

2022
 
—

 
8,331

 
8,331

2023
 
—

 
6,326

 
6,326

2024
 
—

 
4,141

 
4,141

此后
 
—

 
38,697

 
38,697

租赁承诺额总额
 
—

 
84,156

 
84,156

扣除的利息
 
—

 
19,571

 
19,571

租赁总负债
 
$
—

 
$
64,585

 
$
64,585

    
(一)截至2019年12月31日，我们没有与购买的电力租赁合同相关的经营租赁责任。见下文关于生效日期从2020年6月开始的已执行合同的讨论。

我们在租赁开始时确认租赁资产和负债。在…2019年12月31日，我们还有其他已执行但尚未开始的租约安排。这些安排主要涉及购买的电力租赁合同。这些租约的开始日期为2020年6月，租期至2027年10月。我们预计为这些安排支付的总固定对价(包括租赁和非租赁付款)将大致$705百万在安排的期限内。

下表提供了与预计未来最低运营租赁付款(以千美元为单位)相关的信息：
 
 
2018年12月31日
年
 
购买的电力租赁合同
 
土地、财产和设备租赁
 
总计
2019
 
$
54,499

 
$
13,747

 
$
68,246

2020
 
—

 
12,428

 
12,428

2021
 
—

 
9,478

 
9,478

2022
 
—

 
6,513

 
6,513

2023
 
—

 
5,359

 
5,359

此后
 
—

 
42,236

 
42,236

未来租赁承诺额合计
 
$
54,499

 
$
89,761

 
$
144,260




142
目录

合并财务报表合并附注


    
下表提供了与经营租赁负债相关的其他信息：
 
2019年12月31日
加权平均剩余租期
13年份

加权平均贴现率(A)
3.71
%

主席先生，(A)我们大部分的租约并没有订立一个可以轻易厘定的隐含利率。对于这些协议，我们使用递增借款利率来衡量租赁负债的现值。我们在租赁开始时根据我们在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率来确定我们的增量借款利率，该利率相当于类似经济环境下的租赁付款。当隐含利率很容易确定时，我们就使用隐含利率。

 
截至2019年12月31日的年度
为计入租赁负债的金额支付的现金--营业现金流(千美元)：
$
69,075





 

143
目录

合并财务报表合并附注


10.    共有设施
 
APS与其他公司分享其部分发电和输电设施的所有权。“我们负责我们应分担的运营成本，这些成本包括在我们的综合收益表上的相应运营费用中。我们还负责提供我们自己的融资。“我们与这些设施相关的运营费用和公用事业厂成本的份额采用比例合并的方式核算。”下表显示APS在综合资产负债表上记录的该等共同拥有设施的权益，地址为2019年12月31日(千美元)：

 
 
百分比
拥有
 
 
 
工厂入口处
服务
 
累计
折旧
 
施工
工作地点：
进展
 
发电设施：
 
 

 
 
 
 

 
 

 
 

 
帕洛维德1号和3号机组
 
29.1
%
 

 
$
1,877,748

 
$
1,102,609

 
$
22,071

 
帕洛维德2号机组(A)
 
16.8
%
 

 
634,545

 
377,722

 
11,831

 
帕洛维德公社
 
28.0
%
 
(b)
 
746,653

 
290,084

 
46,570

 
帕罗维德售后回租
 
 

 
(a)
 
351,050

 
249,144

 
—

 
四角发电站
 
63.0
%
 

 
1,520,171

 
559,272

 
44,842

 
Cholla公共设施(C)
 
50.5
%
 

 
184,608

 
95,720

 
1,323

 
传输设施：
 
 

 
 
 
 

 
 

 
 

 
ANPP 500kV系统
 
33.5
%
 
 (b)
 
133,396

 
51,248

 
2,723

 
纳瓦霍南方系统
 
26.7
%
 
(b)
 
89,672

 
31,985

 
194

 
帕洛维德-尤马500kV系统
 
19.0
%
 
(b)
 
15,274

 
6,486

 
4,886

 
四角车场
 
63.0
%
 
 (b)
 
69,994

 
16,674

 
2,395

 
凤凰城-米德系统
 
17.1
%
 
(b)
 
39,355

 
18,570

 
53

 
帕洛维德-陆克文500kV系统
 
50.0
%
 

 
93,112

 
26,719

 
317

 
摩根-顶峰系统
 
64.6
%
 
 (b)
 
117,752

 
18,822

 
—

 
圆形河谷系统
 
50.0
%
 

 
515

 
164

 
—

 
帕洛维德-摩根系统
 
88.9
%
 
(b)
 
238,689

 
13,146

 
—

 
Hassayampa-North Gila系统
 
80.0
%
 

 
143,422

 
12,676

 
—

 
乔拉500kV开关站
 
85.7
%
 

 
7,651

 
1,597

 
535

 
萨瓜罗500kV开关站
 
60.0
%
 

 
20,425

 
12,949

 
—

 
基琳-诺克斯体系
 
50.0
%
 

 
578

 
315

 
—

 
(a)
请参阅注释19。
(b)
加权-利息平均值。
(c)
PacifiCorp拥有Cholla 4号机组(更多信息见注4)，APS为PacifiCorp运营该单元。Cholla的共同设施是共同拥有的。

更多细节见注释4中的“纳瓦霍植物”。
 

144
目录

合并财务报表合并附注


11.    承诺和或有事项
 
帕洛维德发电站
 
乏核燃料和废物处理
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛维德的参与方，向美国联邦索赔法院(“联邦索赔法院”)对美国能源部提起了第二次违约诉讼。“该诉讼旨在追回因能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期间未能接受帕洛维德的乏核燃料和高放废物处置合同(”标准合同“)而产生的损害赔偿金，这些损害赔偿是由于能源部违反”乏核燃料和/或高放废物处置合同“(”标准合同“)而产生的，原因是美国能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期间没有接受帕洛维德的乏核燃料和高放废物，该诉讼旨在追回因能源部违反”乏核燃料和/或高放废物处置合同“而产生的损害赔偿。根据“标准合同”和“核废料政策法案”的条款，帕洛维德业主必须这样做。2014年8月18日，APS和能源部达成和解协议，规定驳回诉讼，并由能源部向帕洛佛得角业主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期间发生的某些特定费用。此外，修订后的和解协议为APS提供了一种提交索赔和收回2019年12月31日之前发生的成本的方法。

APS已提交五根据2014年8月18日和解协议的条款，在2011年7月1日至2018年6月30日期间进行五个不同的时间段的索赔。能源部已经批准并支付了$84.3百万对于这些索赔(APS的份额为$24.5百万)。收回的金额主要记录为对监管负债的调整，对报告的净收入没有影响。根据2017年费率案裁决，这一监管责任将退还给客户(见附注4)。2019年10月31日，APS根据2014年8月18日和解协议的条款提交了下一份索赔，金额为$16百万(APS的份额为$4.7百万)。2020年2月11日，美国能源部批准了一笔款项。$15.4百万*(APS的份额为)$4.5百万).

核保险
 
核电站事故的公共责任受普赖斯-安德森核工业补偿法(“普莱斯-安德森法案”)的约束，该法案将核反应堆所有者的责任限制在从商业来源获得的保险金额和全行业的追溯付款计划。根据普赖斯-安德森法案，帕罗维德参与者为核事故投保的公共责任最高可达约$13.9十亿每次事件。帕洛佛得角维持可获得的最高核责任保险金额为#。$450百万，这是由美国核保险公司(ANI)提供的。剩余的大约$13.5十亿责任保险是通过强制性的全行业追溯保费计划提供的。如果该计划覆盖的任何核电站的损失超过累积资金，APS可以负责追溯保费。根据该计划，每个反应堆对于每个核责任事件的最高追溯保费大约为$137.6百万，每年最高保费约为$20.5百万每个事件。*根据APS在帕洛维德三个单位的所有权权益，APS每个事件的最高追溯溢价适用于所有三单位大约是$120.1百万，每年最高追溯保费约为$17.9百万.

帕洛维德参加者维持对帕洛维德财产的财产损坏和净化保险，总金额为#。$2.8十亿。APS还为以下任何突发和不可预见的意外中断提供了意外中断保险三单位。财产损失、去污和意外停电保险由核电保险有限公司(“Neil”)提供。根据所有Neil保单，如果Neil在任何保单年度的损失超过累积资金，APS将受到追溯性保费调整。在当前的Neil条件下，APS可能产生的最大金额

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合并财务报表合并附注


保单总数约为$25.5百万对于尼尔董事会宣布的每个因亏损而进行的追溯保费评估。此外，尼尔保单包含评级触发器，这将导致APS提供大约$73.4百万抵押品担保的范围内20评级下调至非投资级的营业日。本段和上段讨论的保险范围受某些保单条件、升华和排除的限制。
 
燃料和购买电力承诺和购买义务
 
APS是各种燃料和购买的电力合同和购买义务的缔约方，合同期限在2020年至2043年之间到期，其中包括所需的购买条款。APS估计合同要求约为$590百万在……里面2020; $613百万在……里面2021; $624百万在……里面2022; $616百万在……里面2023; $581百万在……里面2024及$5.5十亿此后。然而，根据此类合同中允许我们在某些情况下减少所需采购量的某些条款，这些金额可能会有很大差异。这些数额包括与购买的电力租赁合同有关的估计承诺额(见附注9)。
 
在上述各种燃料和购买的电力合同中，一些煤炭供应合同包括要么接受要么付费的条款。而目前的煤炭合同具有要么接受要么付费的条款，期限到2031年。
 
下表汇总了我们估计的煤炭自收自付承诺(以千美元为单位)：
 
 
截至12月31日的五年，
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此后
煤炭不收即付的承诺(A)
$
185,347

 
$
186,554

 
$
187,400

 
$
189,120

 
$
193,192

 
$
1,240,964

 
(a)
接受或支付的总承诺大约是$2.2十亿这些承诺的净现值总额约为$1.6十亿.
 
APS在满足其实际燃料需求方面的花费可能会超过我们煤炭按需付费合同中的最低购买义务。下表汇总了根据煤炭合同购买的实际金额，其中包括过去三年每年的自负盈亏条款(以千美元为单位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
总购买量
$
204,888

 
$
206,093

 
$
165,220


 
可再生能源信用额度
 
APS已经签订了购买可再生能源信用的合同，以遵守RES。APS估计合同要求大约为$36百万在……里面2020; $35百万在……里面2021; $31百万在……里面2022; $30百万在……里面2023; $28百万在……里面2024及$133百万此后，这些金额不包括购买与能源捆绑在一起的可再生能源信用额度。
 

146
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合并财务报表合并附注


煤矿复垦义务
 
APS必须向某些煤炭供应商偿还最终和同期煤矿复垦所发生的金额。我们将同期的复垦成本作为交付煤炭成本的一部分进行核算。我们利用对未来预计发生的成本的具体场地研究来估计我们的最终复垦义务。这些研究利用各种假设来估计未来的成本。*根据最新的复垦研究，APS记录了煤矿最终复垦的义务约为$166百万在…2019年12月31日和$213百万在…2018年12月31日。根据我们目前的煤炭供应协议，APS预计将为最后的矿山复垦支付以下款项：$17百万在……里面2020; $16百万在……里面2021; $17百万在……里面2022; $18百万在……里面2023; $19百万在……里面2024及$88百万此后，对现行煤炭供应协议的任何修改都可能改变出资的时间。这些资金中的一部分将存放在托管账户中，并根据适用的煤炭供应协议的条款分配给某些煤炭供应商。

超级基金相关事宜
 
“综合环境响应补偿和责任法案”(“CERCLA”或“超级基金”)规定了清理被发现污染土壤、水或空气的危险物质的责任。在受污染地点释放、产生、运输或处置危险物质的人属于潜在责任方(“PRPS”)。PRPS可能严格承担清理责任，而且通常是连带责任。2003年9月3日，EPA通知APS，EPA认为APS是摩托罗拉52中的PRP发送街道超级基金站点，位于亚利桑那州凤凰城的可操作的3号单元(“OU3”)。APS的设施就在该超级基金站点内。APS和Pinnacle West已与EPA达成协议，将对OU3内的APS设施进行某些调查活动。此外，2009年9月23日，APS与EPA和另一家PRP达成协议，自愿协助资助和管理全站地下水补救调查和可行性研究(RI/FS)。根据讨论，APS与EPA和另一家PRP达成协议，自愿协助提供资金和管理全站地下水补救调查和可行性研究(RI/FS)。根据讨论，APS和Pinnacle West已同意对OU3内的APS设施进行某些调查活动。APS预计在2020年春季或夏季敲定RI/FS。我们估计与这项调查和研究有关的费用大约为$2百万我们预计未来会有额外开支，但由于整体调查尚未完成，以及最终补救要求尚未敲定，因此目前未能合理估计与此事有关的开支。
 
2013年8月6日，罗斯福灌区(RID)向亚利桑那州地区法院提起诉讼，起诉APS和24其他被告，声称RID的地下水井被被告拥有或运营的设施释放的有害物质污染。诉讼还声称，根据超级基金法律，被告有共同和个别责任清除。*对APS的指控源于APS目前和以前对OU3及其周围设施的所有权。作为州政府对该地区地下水污染调查的一部分，2015年1月25日，ADEQ致函APS，要求提供有关APS在多大程度上(如果有的话)的信息，APS目前和之前对这些设施的所有权可能是导致该地区地下水污染的原因之一。2015年5月4日，APS对ADEQ做出了回应。2016年12月16日，二RID环境和工程承包商向APS和RID诉讼中的其他被告提起了一项附属诉讼，要求追回费用。同一天，另一家RID服务提供商对RID主要诉讼中的某些被告提起了额外的CERCLA辅助诉讼，但将APS和某些其他方排除在被点名的被告之外。由于这些附属诉讼涉及这些RID供应商据称发生的过去成本，RID在2016年11月直接裁定这些成本不可收回，因此额外的诉讼不会增加APS与这些问题相关的风险或风险。


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合并财务报表合并附注


2018年4月5日，RID和那起特定诉讼的被告签署了和解协议，完全解决了RID关于过去和未来成本回收的索赔。APS在这项和解中的份额无关紧要。此外，二环境和工程供应商自愿驳回了他们对APS和其他被点名被告的诉讼，没有偏见。这一命令于2018年4月17日生效。随着案件的处理，卖家可能会在未来再次提起诉讼。2019年8月16日，服务提供商诉讼的三名直接被告之一马里科帕县提交了第三方申诉，要求APS和28其他第三方被告。我们无法预测这些事件的结果，但我们预计结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
 
环境问题
 
APS受到众多环境法律法规的约束，这些法规影响到其目前和未来运营的许多方面，包括常规污染物和温室气体的空气排放、水质、废水排放、固体废物、危险废物和CCR。这些法律法规可能会不时变化，对APS施加新的义务，导致资本、运营和其他成本增加。相关的资本支出或运营成本可能是实质性的。APS打算通过我们的费率寻求收回任何此类环境合规成本，但无法预测是否会获得这样的回收。以下建议和
 
地区性雾霾规则。 APS已经收到了在四角实施新的污染控制要求的最终规则制定。EPA要求工厂安装构成BART的污染控制设备，以减少排放对工厂周围能见度的影响。此外，EPA发布了Cholla地区雾霾合规的最终规则，该规则不涉及安装新的污染控制措施，并将取代BART早先对该设施的确定。Cholla BART批准的详情见下文。

四角。根据EPA的最终标准，APS的63%四角机组4号和5号机组所需控制费用的份额约为$400百万此外，APS和埃尔帕索签订了一项资产购买协议，规定APS或APS的附属公司购买埃尔帕索的7%四角4号和5.4CA号机组的权益于2016年7月6日购买了埃尔帕索的权益。NTEC于2018年7月3日从4CA手中购买了这一权益。有关NTEC收购的讨论，请参阅下面的“四角-4CA问题”。与污染控制相关的成本7%利息大约是$45百万，由NTEC通过收购7%利息。

Cholla。APS认为，EPA最初的2012年最终规则--为Cholla建立构成BART的控制措施--需要安装SCR控制，不受支持，EPA没有理由不批准亚利桑那州的州实施计划(SIP)，并颁布一项与该州根据地区雾霾计划考虑的BART决定不一致的FIP。2014年9月，APS与EPA会面，提出了一项折衷的BART战略，根据该战略，APS将永久关闭Cholla 2号机组，并停止燃煤。(注：2014年9月，APS与EPA会面，提出一项折衷的BART战略，根据该战略，APS将永久关闭Cholla 2号机组，并停止燃煤(请参阅附注4中的“Cholla”，了解有关Cholla未来计划的信息以及与由此产生的监管资产相关的细节。)APS提出这项建议是基于这样的理解，即未来不太可能需要额外的排放控制设备，因为建议中设想的退役和/或改装设备比通过EPA的BART FIP规定的BART对氮氧化物(NOx)的要求更具成本效益，并将导致能见度提高。2017年初，EPA批准了一项纳入APS妥协提案的最终规则，该规则于2017年4月26日对Cholla生效。
 

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合并财务报表合并附注


燃煤废弃物.2014年12月19日，美国环保署发布了关于飞灰和底灰等CCR处理和处置的最终规定。该规则将CCR作为“资源保护和回收法”(“RCRA”)副标题D下的非危险废物进行监管，并为现有和新的CCR垃圾填埋场和地面蓄水池以及所有横向扩建确立了国家最低标准。这些标准包括管理地点限制的标准、设计和运行标准、地下水监测和纠正行动、关闭要求和关闭后护理，以及记录保存、通知和互联网张贴要求。该规则一般要求任何现有的无衬砌的CCR地表蓄水池污染超过受监管组成部分的地下水保护标准的地下水，停止接收CCR并进行改造或关闭，并进一步要求关闭任何不能满足适用的位置限制或结构完整性性能标准的CCR垃圾填埋场或地面蓄水池。这种封闭要求被认为是对无衬砌的地表蓄水池的“强制封闭”或“原因封闭”，也是近期监管和司法活动的主题，如下所述。

自从这些规定定稿以来，环境保护局已经采取措施大幅修改管理CCR处置的联邦规则。虽然公用事业行业的请愿促使了某些变化，但也有一些变化是由司法审查、法院批准的与环保团体的和解以及对RCRA的法定变化造成的。以下列出了即将进行的监管改革，如果最终敲定，可能会对APS如何管理其燃煤发电厂的CCR产生实质性影响：

•
在2016年通过《国家水利基础设施改善法》后，EPA有权授权各州制定自己的CCR管理许可计划，或者颁发联邦许可，管理没有自己许可计划的州和部落土地上的CCR处置。虽然ADEQ已经采取措施制定CCR许可计划，但尚不清楚该计划将于何时实施。2019年12月19日，美国环保署提出了自己的一套管理CCR管理许可证发放的规定。

•
2018年3月1日，作为与某些环保组织达成和解的结果，EPA提议将硼添加到触发纠正行动要求的成分清单中，以修复受CCR处置活动影响的地下水。除了随后于2019年8月14日发布的为硼增加一个具体的、基于健康的地下水保护标准的提案外，EPA尚未对这一提案采取行动。

•
根据2018年8月21日哥伦比亚特区巡回法院的一项裁决，该裁决腾出并发回了EPA CCR法规中允许运营无衬砌CCR地面蓄水池的那些条款，EPA最近建议对联邦CCR法规进行相应的修改。2019年11月4日，美国环保署提议，所有无衬砌的CCR地表蓄水池，无论其对周围地下水的影响(或缺乏影响)，都必须在2020年8月31日之前停止运营并开始关闭(根据需要，可选择延长三个月，以完成替代处置能力)。

•
2019年11月4日，美国环保署还提议改变承诺在短期内停止燃烧煤炭的设施有资格替代关闭的方式。这样的资格将允许这些工厂的CCR处置单元继续运营，尽管根据联邦CCR法规，它们将受到强制关闭的约束。环境保护局关于替代关闭的提案将要求环境保护局明确授权这些设施在替代关闭的情况下继续运营其CCR处置装置。

目前，我们不能预测这些监管程序的结果，也不能预测环保局何时会采取最终行动。根据最终结果，APS管理CCR的相关成本可能会大幅增加，这可能会影响APS的财务状况、经营业绩或现金流。

149
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合并财务报表合并附注



APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和干燥储存区处置CCR。APS估计，其遵守四角CCR规则的增量成本份额约为$22百万它在符合Cholla的CCR规则的增量成本中所占的份额大约是$15百万。纳瓦霍工厂目前在一个干燥的垃圾填埋场储存区处置CCR。为了遵守纳瓦霍工厂的CCR规则，APS在增量成本中的份额约为$1百万，这是已经发生的。此外，CCR规则要求持续的、分阶段的地下水监测。

截至2018年10月，APS已完成对触发评估监测的CCR处置单位的统计分析。APS确定，其在Cholla和Four Corners的几个CCR处置单位将需要采取纠正行动。此外，根据现行规定，所有此类处置单位必须在2020年10月31日之前停止运营并启动关闭。APS于2019年1月14日启动了对纠正措施的评估，预计此类评估将持续到2020年年中至年末。作为这项评估的一部分，APS继续收集更多的地下水数据，并对Cholla和Four Corners正在采取纠正行动的CCR处置单元进行补救评估。此外，APS将征求公众的意见，主持公开听证会，并选择补救措施作为这一过程的一部分。根据到目前为止完成的工作，APS目前估计其在Four Corners的纠正行动和监测成本的份额可能在以下范围内$10百万至$15百万，这将在30年内发生。对Cholla进行类似的成本估算所需的分析目前仍在进行中。随着APS继续实施CCR规则的纠正措施评估流程，当前的成本估算可能会发生变化。鉴于在我们完全完成整改行动评估过程之前可能存在的不确定性，我们无法预测对公司的任何最终影响；然而，目前我们不相信Cholla的成本估计和Four Corners的成本估计的任何潜在变化会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

清洁电力计划/负担得起的清洁能源法规。2019年6月19日，EPA对其废除EPA 2015年清洁电力计划(CPP)并用一项新规则--“负担得起的清洁能源(ACE)条例”取而代之的提案采取了最终行动。美国环保署最初于2015年8月3日敲定了CPP，这些规定一直被搁置，等待司法审查。

ACE法规基于可以实施的提高蒸汽发电厂(特别是燃煤排气机组)热率的措施。与CPP不同的是，EPA的ACE法规不会涉及公用事业级的发电调度，从燃煤发电转向可再生能源和天然气联合循环发电厂。EPA的ACE法规为各州和EPA地区(如纳瓦霍国家)提供了三年的时间来制定计划，根据ACE规则的加热率改进排放指南的应用建立特定来源的性能标准。虽然相应的新污染源审查(下称“NSR”)改革规例被建议作为环保署最初的ACE建议的一部分，但最后定稿的ACE规例并没有包括这些改革措施。美国环保署宣布，将在不久的将来对环保局针对EGU的NSR改革提案采取最终行动。

目前我们无法预测环境保护局废除和取代CPP的监管行动的结果。各州政府、行业组织以及环境和公共卫生公共利益团体已经在华盛顿特区巡回法院提起诉讼，质疑环境保护局行动的合法性，包括废除CPP和发布ACE法规。此外，就ACE法规最终生效的程度而言，目前还不清楚亚利桑那州或环境保护局将如何实施这些法规，这些法规适用于APS的燃煤EGU。鉴于这些不确定性，APS仍在评估ACE法规对其燃煤发电车队的影响。


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合并财务报表合并附注


其他可能涉及材料合规成本的环境规则包括与污水排放限制、臭氧国家环境空气质量标准和其他规则相关的规则，或涉及清洁空气法、清洁水法、濒危物种法、RCRA、超级基金、纳瓦霍民族以及我们发电厂供水的事项。遵守当前和未来环境规则的财务影响可能会危及我们燃煤电厂的经济可行性，或者电厂参与者资助任何必要的设备升级或继续参与这些工厂的意愿或能力。这可能导致资产减值。APS将寻求收回工厂任何剩余投资的账面价值以及与提前退休相关的其他成本，但无法预测是否会获得这样的收回。
 
联邦机构与四角相关的环境诉讼

2016年4月20日，几个环保组织对亚利桑那州露天采矿复垦与执法办公室(OSM)和其他联邦机构提起诉讼，原因是他们发布了延长四角发电厂和邻近矿山寿命的批准。诉讼称，这些联邦机构在提供延长四角发电厂和邻近纳瓦霍发电厂运营所需的联邦批准时，违反了濒危物种法(ESA)和国家环境政策法(NEPA)。该诉讼称，这些联邦机构在提供延长四角发电厂和邻近纳瓦霍煤矿运营所需的联邦批准时，违反了濒危物种法(ESA)和国家环境政策法(NEPA)

2016年9月15日，拥有邻近矿场的NTEC公司提交了一项干预动议，目的是驳回基于NTEC部落主权豁免权的诉讼。2017年9月11日，亚利桑那州地方法院发布命令，批准NTEC的动议，以偏见驳回诉讼，并终止诉讼程序。2017年11月9日，环保组织原告对地区法院驳回其诉讼的命令提出上诉。2019年7月29日，第九巡回上诉法院确认2017年9月驳回诉讼，之后环保团体原告于2019年9月12日向第九巡回上诉法院请愿重审。第九巡回法院于2019年12月11日驳回了这一重审申请。

四角国家排污消除系统(“NPDES”)许可证

2018年7月16日，几个环保组织向EPA环境上诉委员会(EAB)提交了一份请愿书，要求对2018年6月12日重新发放的NPDES四角污水排放许可证进行审查。这些环保组织声称，重新发放的许可证违反了《清洁水法》(Clean Water Act)的几项要求，没有包含EPA 2015年修订后的蒸汽-电动EGU流出限制指南、2014年现有的冷却水取水口结构法规以及地表渗漏和地下排水的流出物限制等必要条款。2018年撤回2018年6月重新发放的NPDES许可证。撤回许可证模拟了EAB的上诉，EPA在此基础上提出了驳回动议。此后，EAB于2019年2月12日驳回了环保组织的上诉。环保局随后于2019年9月30日发布了修订后的最终NPDES四角许可证。根据几个环保组织于2019年11月1日提交的文件，该许可证现在正接受向EPA环境上诉委员会提交的复审请愿书。我们无法预测是次检讨的结果，以及检讨是否会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。


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合并财务报表合并附注


四角

4Ca物质

2016年7月6日，4CA收购了埃尔帕索的7%对“四角”感兴趣。NTEC有权购买7%利息并最终于2018年7月3日购买了该权益。NTEC购买了7%利息按4CA的账面价值计算，大约$70百万，并根据有担保的有息本票在四年内支付4加元的收购价。在与出售有关的交易中，Pinnacle West保证了NTEC对Four Corners的其他所有者的某些义务，例如NTEC的7%资本支出和运营维护费用的份额。Pinnacle West的担保由APS根据2016年煤炭供应协议欠NTEC的一部分款项担保。
2016年煤炭供应协议包含替代定价条款7%在NTEC没有购买该权益的情况下的利息。直到NTEC购买7%利息，替代定价条款适用于4CA作为7%利息。这些条款包括一个公式，根据该公式，NTEC必须向4CA支付某些费用，以偿还运营和维护成本，以及特定的回报率，由4CA的电力销售收入抵消。此公式下2018日历年的金额(截至NTEC购买7%利息)大约是$10百万，原定于2019年12月31日到期的4CA。2020年1月，NTEC指示4CA从APS预付未来煤炭付款义务，从而支付了这笔款项。
财务保证
 
在正常业务过程中，我们从金融机构和其他第三方获得备用信用证和担保债券。这些工具保证了我们未来的业绩，并在我们不履行业绩的情况下为第三方提供财务和业绩保证。自.起2019年12月31日，备用信用证合计$1.7百万并将于2020年到期。自.起2019年12月31日，2020年到期的担保债券总计$14百万。在适用的情况下，这些工具承保的基础负债反映在我们的资产负债表上。因此，信用证和担保债券本身没有反映出额外的责任。
 
我们签订的协议包括与某些协议引起或相关的责任相关的赔偿条款。最重要的是，APS已同意就某些税务事项对帕罗维德出售回租交易中的股权参与者和其他各方进行赔偿。但一般来说，赔偿条款中没有明确规定最高义务，因此，无法合理估计此类赔偿条款下的总最高债务金额。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不相信这类赔偿条款下的债务总额。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不相信这一最高赔偿义务的最高额度。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不相信这些赔偿条款中规定的最高义务。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不相信这些赔偿条款中规定的最高义务。根据历史经验和对具体赔偿的评估，我们不相信
 
顶峰西部公司已经发布了父母担保，并根据某些担保债券为APS提供了赔偿，这些担保债券在2019年12月31日。与4CA的销售有关7%为了获得NTEC的兴趣，Pinnacle West正在保证NTEC对Four Corners的其他所有者承担的某些义务。(有关此担保的信息，请参阅上面的“四角-4CA事项”。)担保中并未明确列明最高责任，因此，无法合理估计该担保项下责任的总最高金额；然而，我们认为该担保的公允价值无关紧要。

关于BCE收购Clear Creek和Noble 2风力发电场的少数股权，Pinnacle West已经发布了母公司担保，以保证BCE子公司有义务为项目建设提供所需的股本贡献(“股权出资担保”)，并

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合并财务报表合并附注


向项目的借款人支付生产税抵免资金(“PTC担保”)。*Pinnacle West担保的金额随着根据各自担保协议的付款而减少。目前预计股权出资担保将在各自项目完成后终止(预计将在2020年12月31日之前完成)和PTC担保(约为$40百万截至2019年12月31日)，目前预计将在适用项目商业运营日期后十年终止。   
 
12.     资产报废义务
 
2019年，APS收到了2019年12月纳瓦霍工厂关闭的最新退役估计，这导致ARO减少了#$8百万(有关更多信息，请参阅注释4)。此外，APS还收到了一份新的帕洛维德退役研究报告。这导致ARO的金额减少了$89百万，使用中的工厂数量减少$80百万以及减少以下监管责任：$9百万.

2018年，APS认可了一项ARO，用于清除我们所有公用事业规模的太阳能发电厂中含有太阳能电池板的危险废物，这导致ARO的金额增加$14百万。此外，由于2018年将4CA资产出售给NTEC(有关4CA事项的更多信息，请参阅附注11)，$9百万。APS识别出ARO为$7百万根据客户合同中包括的义务，APS必须在合同寿命结束时拆除太阳能电池板，并包括按照环境法规处置危险材料的费用。最后，APS还进行了其他ARO调整，导致净减少$1百万.

下表显示了我们#年资产报废债务的变化2019和2018(千美元)：

 
2019
 
2018
年初的资产报废义务
$
726,545

 
$
679,529

可归因于以下方面的变化：
 

 
 

增值费用
39,726

 
36,876

聚落
(12,591
)
 
(9,726
)
估计现金流修正
(96,462
)
 
2,002

新发生或获得的债务
—

 
17,864

年底的资产报废义务
$
657,218

 
$
726,545


 
根据监管会计，APS应计其受监管公用事业资产的迁移成本，即使没有法律义务进行迁移。请参阅附注4中的监管责任详情。


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合并财务报表合并附注


13.    选定季度财务数据(未经审计)

年综合季度财务信息2019和2018(除每股金额外，以千美元计)。天气状况导致我们的收入出现显著的季节性波动；因此，中期业绩不一定代表本年度的预期业绩。

 
截至2019年季度
 
2019
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
总计
营业收入
$
740,530

 
$
869,501

 
$
1,190,787

 
$
670,391

 
$
3,471,209

运维
245,634

 
227,543

 
238,582

 
229,857

 
941,616

营业收入
60,084

 
196,589

 
403,290

 
11,997

 
671,960

所得税
2,418

 
17,080

 
53,266

 
(88,537
)
 
(15,773
)
净收入
22,791

 
149,019

 
317,149

 
68,854

 
557,813

普通股股东应占净收益
17,918

 
144,145

 
312,276

 
63,981

 
538,320

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股东应占净收益-基本
$
0.16

 
$
1.28

 
$
2.78

 
$
0.57

 
$
4.79

普通股股东应占净收益-摊薄
0.16

 
1.28

 
2.77

 
0.57

 
4.77

 
 
截至2018年季度
 
2018
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
总计
营业收入
$
692,714

 
$
974,123

 
$
1,268,034

 
$
756,376

 
$
3,691,247

运维
265,682

 
268,397

 
246,545

 
256,120

 
1,036,744

营业收入
31,334

 
242,162

 
433,307

 
66,884

 
773,687

所得税
(1,265
)
 
44,039

 
84,333

 
6,795

 
133,902

净收入
8,094

 
171,612

 
319,885

 
30,949

 
530,540

普通股股东应占净收益
3,221

 
166,738

 
315,012

 
26,076

 
511,047

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股东应占净收益-基本
$
0.03

 
$
1.49

 
$
2.81

 
$
0.23

 
$
4.56

普通股股东应占净收益-摊薄
0.03

 
1.48

 
2.80

 
0.23

 
4.54


 

154
目录

合并财务报表合并附注



精选季度财务数据(未经审计)-APS
 
年APS的季度财务信息2019和2018如下(以千为单位的美元)：
 
 
截至2019年季度
 
2019
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
总计
营业收入
$
740,530

 
$
869,501

 
$
1,190,787

 
$
670,391

 
$
3,471,209

运维
240,375

 
224,143

 
235,440

 
226,758

 
926,716

营业收入
65,377

 
200,018

 
406,465

 
15,124

 
686,984

普通股股东应占净收益
28,276

 
150,176

 
318,870

 
67,949

 
565,271

 
 
截至2018年季度
 
2018
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
总计
营业收入
$
692,006

 
$
971,963

 
$
1,267,997

 
$
756,376

 
$
3,688,342

运维
254,601

 
251,999

 
226,346

 
236,281

 
969,227

营业收入
37,878

 
251,590

 
453,547

 
86,753

 
829,768

普通股股东应占净收益
9,599

 
177,825

 
338,366

 
44,475

 
570,265


 
14.    公允价值计量
 
我们在公允价值层次结构中对按公允价值列账的资产和负债进行分类。该层次结构对用于确定公允价值的投入的质量和可靠性进行排名，然后将其分类并披露为三个类别之一。公允价值层次结构的三个层次是：
 
第1级-在计量日期相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。

第二级-其他重要的可观察到的投入，包括类似资产或负债在活跃市场的报价；非活跃市场的报价，以及投入可观察到的模型派生估值(如收益率曲线)。
 
3级-具有重要的不可观察到的输入的估值模型，市场活动很少或没有市场活动支持。这类工具包括长期衍生品交易，由于交易的长度、期权和不存在可观察到的市场数据的交易，这些交易的估值是不可观察的。我们使用的估值模型利用现货价格、远期价格、历史市场数据和其他因素来预测未来的价格。
 
资产和负债的整体分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。因此，即使估值可能包括容易观察到的重要投入，估值也可能被归类为第三级。我们最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。我们主要依靠市场方法，即使用价格和其他市场信息来获取相同和/或可比较的资产和负债。*如果市场数据不是现成的，我们将主要依赖于使用价格和其他市场信息来获取相同和/或可比较的资产和负债。如果没有现成的市场数据，我们将主要依靠市场方法，即使用价格和其他市场信息进行相同和/或可比较的资产和负债投入可能反映我们自己对市场参与者将使用的投入的假设。我们对投入和特定投入对公允价值计量的重要性的评估需要判断，可能会影响公允价值资产和负债的估值以及它们在公允价值层次结构中的位置。我们通过获取可观察到的经纪商报价、审查实际市场活动来评估市场是否活跃。

155
目录

合并财务报表合并附注


以及评估交易量。当报价对经纪人有约束力时，我们认为经纪人报价是可观察的输入，我们可以用市场活动验证报价，或者我们可以确定经纪人用来得出报价的输入是可观察的。

某些工具已经使用资产净值的概念进行了估值，认为这是一种实际的权宜之计。这些工具通常被构建为向多个投资者提供股票或单位的投资公司，目的是提供回报。这些工具类似于共同基金；然而，它们的资产净值通常不会公布和公开提供，也不会在交易所交易。作为一种实用的权宜之计，使用资产净值估值的工具包括在我们的公允价值披露中，然而，根据公认会计原则，并不属于公允价值层次。

经常性公允价值计量
 
我们将经常性公允价值计量应用于现金等价物、衍生工具以及核退役信托和其他特殊用途基金持有的投资。我们每年都会对退休和其他福利计划中持有的资产进行公允价值计量。8对我们退休和其他福利计划中的计划资产进行公允价值讨论。
 
现金等价物
 
现金等价物代表对货币市场基金的某些投资，这些投资使用活跃市场的报价进行估值。

风险管理活动-衍生工具
 
交易所交易的大宗商品合约使用未经调整的报价进行估值。对于非交易所交易的大宗商品合约，我们根据买入和出价的平均值计算公允价值，并贴现以反映净现值。*我们对与未来承诺的估值相关的一些风险保持一定的估值调整。这些风险包括流动性和信用风险的估值调整。流动性估值调整代表了如果所有不匹配的头寸都被平仓或对冲将产生的成本。*信用估值调整代表我们对交易对手的净敞口的估计信贷损失，考虑到净额交易对手信用评级和投资组合整体多元化的预期违约经验。我们维持管理层认为将整体信用风险降至最低的信用政策。
 
由于合约的长期性质、产品的特性或交易的独特位置，某些非交易所交易的大宗商品合约是基于不可观察的输入进行估值的。我们的长期能源交易由交易的短期部分的可观察估值和交易长期部分的不可观测估值组成。我们主要依靠经纪人报价来对这些工具进行估值。当我们的估值利用经纪人报价时，我们会执行各种控制程序，以确保报价的制定符合公允价值会计指导。这些控制包括以及评估市场活动。当经纪商报价不可用时，用于计算公允价值的主要估值技术是使用同一地区流动性较高交割点的可观察市场数据和流动性较差交割点的实际交易来推断远期定价曲线。
 
当不可观察到的部分对交易的整体估值具有重大意义时，整个交易被归类为3级。我们将工具归类为3级主要反映了我们能源交易的长期性质。

156
目录

合并财务报表合并附注


 
我们的能源风险管理委员会由高级管理人员和主要管理人员组成，负责监督我们的能源风险管理活动，以确保遵守我们声明的能源风险管理政策。我们有一个风险控制职能，负责根据既定的政策和程序对我们的衍生商品工具进行估值。我们的风险控制职能向首席财务官的组织报告。
 
核退役信托和其他特殊用途基金的投资
 
核退役信托和其他特殊用途基金投资于固定收益和股权证券。其他特殊用途基金包括煤炭回收托管账户和活跃的工会医疗信托基金。有关我们投资账户的更多讨论，请参见附注20。

我们使用受托人和托管代理提供的信息对固定收益和股权证券投资进行估值。我们的受托人和托管代理使用定价服务，这些服务利用下面描述的估值方法来确定公平的市场价值。我们制定了内部控制程序，以确保这些信息与公允价值会计准则保持一致。这些程序包括使用独立的定价来源评估估值，核实定价是否可以得到近期实际市场交易的支持，评估等级分类，将投资回报与基准进行比较，以及获取和审查关于受托人和托管代理的内部运营控制和估值过程的独立审计报告。

固定收益证券

美国财政部发行的固定收益证券使用活跃的市场报价进行估值，通常被归类为1级。由公司、市政当局和其他机构发行的固定收益证券，包括抵押贷款支持工具，使用非活跃的市场报价、类似证券的活跃市场价格，或利用包含可观察到的输入(如收益率曲线和相对于此类收益率曲线的利差)的计算进行估值。这些固定收益工具被归类为2级。只要有可能，就会获得多个市场报价，这使得能够进行交叉检查验证。主要价格来源是基于以下因素确定的

固定收益证券还可能包括对存单、可变利率票据、定期存款账户、美国财政部和机构债务、美国财政部回购协议、商业票据和其他短期工具的短期投资。这些工具使用活跃的市场价格或利用上述可观察到的投入进行估值。

股权证券

核退役信托的股权安全投资是通过混合基金间接持有的。混合基金的估值使用基金的资产净值作为实际权宜之计。基金的资产净值主要来自基金持有的标的权益证券的活跃市场报价。我们可以在资产净值每半个月进行一次混合基金的交易。由于混合基金由银行管理，并根据跟踪标准普尔500指数表现的声明目标持有投资。由于混合基金的股票提供给有限的一群投资者，因此它们不被视为在活跃的市场中交易。由于这些工具是使用资产净值进行估值的，作为一种实际的权宜之计，它们没有被归类到公允价值等级中。


157
目录

合并财务报表合并附注


核退役信托和其他特殊用途基金还可能持有股票证券，包括交易所交易共同基金(ETF)和货币市场账户，用于短期流动性目的。这些短期、高流动性的投资使用活跃的市场价格进行估值。

 公允价值表
 
下表显示的公允价值为2019年12月31日在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债(以千美元为单位)：


1级

二级

3级

其他



总计
资产
















风险管理活动-衍生工具：












商品合约
$
—


$
551


$
33


$
(69
)

(a)

$
515

核退役信托基金：












股权证券
10,872


—


—


2,401


(b)

13,273

美国混合型股票基金
—


—


—


518,844


(c)

518,844

美国国债
160,607


—


—


—




160,607

公司债务
—


115,869


—


—




115,869

抵押贷款支持证券
—


118,795


—


—




118,795

市政债券
—


73,040


—


—




73,040

其他固定收益
—


10,347


—


—




10,347

小计核退役信托基金
171,479


318,051


—


521,245




1,010,775













其他专项使用资金：











股权证券
7,142


—


—


474


(b)

7,616

美国国债
232,848


—


—


—




232,848

市政债券
—


4,631


—


—




4,631

其他专项资金小计
239,990


4,631


—


474




245,095













总资产
$
411,469


$
323,233


$
33


$
521,650




$
1,256,385

负债
















风险管理活动-衍生工具：
















商品合约
$
—


$
(67,992
)

$
(3,429
)

$
(711
)

(a)

$
(72,132
)

(a)
代表交易对手净额结算、保证金和抵押品。请参阅备注17.
(b)
代表待售证券的净卖出和净买入。
(c)
使用资产净值进行估值是一种实际权宜之计，因此不在公允价值层次中分类。




158
目录

合并财务报表合并附注


*下表显示公允价值为2018年12月31日在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债(以千美元为单位)：
 

1级

二级

3级

其他



总计
资产
















现金等价物
$
1,200


$
—


$
—


$
—




$
1,200

风险管理活动-衍生工具：
















商品合约
—


3,140


2


(2,029
)

(a)

1,113

核退役信托基金：











股权证券
5,203


—


—


2,148


(b)

7,351

美国混合型股票基金
—


—


—


396,805


(c)

396,805

美国国债
148,173


—


—


—




148,173

公司债务
—


96,656


—


—




96,656

抵押贷款支持证券
—


113,115


—


—




113,115

市政债券
—


79,073


—


—




79,073

其他固定收益
—


9,961


—


—




9,961

小计核退役信托基金
153,376


298,805


—


398,953




851,134













其他专项使用资金：











股权证券
45,130


—


—


593


(b)

45,723

美国国债
173,310


—


—


—




173,310

市政债券
—


17,068


—


—




17,068

其他专项资金小计
218,440


17,068


—


593




236,101


















总资产
$
373,016


$
319,013


$
2


$
397,517




$
1,089,548

负债











风险管理活动-衍生工具：
















商品合约
$
—


$
(52,696
)

$
(8,216
)

$
875


(a)

$
(60,037
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(a)
代表交易对手净额结算、保证金和抵押品。请参阅备注17.
(b)
代表待售证券的净卖出和净买入。
(c)
使用资产净值进行估值是一种实际权宜之计，因此不在公允价值层次中分类。
 
公允价值计量分类为第3级
 
我们能源衍生品合同的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入包括经纪商报价，这些报价主要由于报价的长期性而无法被确认为可观测的投入。如果这些投入单独发生重大变化，将导致公允价值计量显著提高或降低。我们的衍生品合同公允价值的变化，包括与不可观测投入相关的变化，通常不会因为监管会计处理而影响净收入(请参阅注释4).
 
由于我们分类为3级的远期商品合约目前处于净买入状态，我们预计标的商品的价格上涨将导致

159
目录

合并财务报表合并附注


相反，如果标的商品的价格下降，相关合约的公允净值可能会减少。

其他不可察觉的估值投入包括信贷和流动资金储备，这些投入对我们的估值没有实质性影响；然而，这些投入的重大变化也可能导致公允价值计量的增加或降低。
 
下表提供了有关我们用于评估风险管理衍生品3级工具的重大不可观察输入的信息2019年12月31日和2018年12月31日:
 
 
2019年12月31日
公允价值(千)
 
估价技术
 
无法观察到的重要输入
 
射程
 
加权平均
大宗商品期货合约
资产
 
负债
 
电力：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

远期合约(A)
$
33

 
$
819

 
贴现现金流
 
远期电价(每兆瓦时)
 
$22.18 - $22.18
 
$
22.18

天然气：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

远期合约(A)
—

 
2,610

 
贴现现金流
 
天然气远期价格(每MMBtu)
 
$2.33 -$ 2.78
 
$
2.49

总计
$
33

 
$
3,429

 
 
 
 
 
 
 
 

(a)
包括掉期以及实物和金融合约。
 
 
2018年12月31日
公允价值(千)
 
估价技术
 
无法观察到的重要输入
 
射程
 
加权平均
大宗商品期货合约
资产
 
负债
 
电力：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

远期合约(A)
$
—

 
$
2,456

 
贴现现金流
 
远期电价(每兆瓦时)
 
$17.88 - $37.03
 
$
26.10

天然气：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

远期合约(A)
2

 
5,760

 
贴现现金流
 
天然气远期价格(每MMBtu)
 
$1.79 - $2.92
 
$
2.48

总计
$
2

 
$
8,216

 
 
 
 
 
 
 
 

(a)
包括掉期以及实物和金融合约。
 

160
目录

合并财务报表合并附注


下表显示了我们的风险管理活动的资产和负债的公允价值变化，这些资产和负债是使用截至年终的第3级投入按公允价值经常性计量的。2019年12月31日和2018(千美元)：
 
 
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期货合约
 
2019
 
2018
期初净派生余额
 
$
(8,214
)
 
$
(18,256
)
已实现/未实现净收益(亏损)合计：
 
 

 
 

包括在收入中
 
—

 
—

包括在保险公司内
 
—

 
—

作为监管资产或负债递延
 
(13,457
)
 
(1,130
)
聚落
 
12,250

 
(787
)
从2级转移到3级
 
(6,512
)
 
(12,830
)
从3级转移到2级
 
12,537

 
24,789

期末净衍生余额
 
$
(3,396
)
 
$
(8,214
)
计入与期末仍持有的工具相关的收益中的未实现净收益
 
$
—

 
$
—


 
转账在公允价值层次结构中的各个级别之间，如上表所示反映期初的公平市场价值，并由截至期末的最低重要投入的变化触发。不是重要的1级转账进出任何其他层次结构级别。进出3级的转账通常与超出可用报价期限的长期能源交易有关。
 
未按公允价值列账的金融工具
 
我们短期借款的账面价值接近公允价值，属于公允价值等级的第二级。7我们的长期债务公允价值。NTEC与出售4CA在Four Corners的权益有关的应收票据利息为3.9%年收入，账面价值为$44.3截至2019年12月31日账面金额与应收票据的公允价值并无重大差异，并归类于公允价值层次的第3级。(见附注11有关4CA事项的更多信息，请访问。


 

161
目录

合并财务报表合并附注


15.    每股收益
 
下表列出了Pinnacle West公司截至年度的普通股股东应占持续运营的基本每股收益和稀释后每股收益的计算2019年12月31日, 2018和2017(以千为单位，每股金额除外)：
 
2019
 
2018
 
2017
普通股股东应占净收益
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

加权平均已发行普通股-基本
112,443

 
112,129

 
111,839

稀释证券的净影响：
 

 
 

 
 

或有可发行履约股和限制性股票单位
315

 
421

 
528

加权平均已发行普通股-稀释
112,758

 
112,550

 
112,367

加权平均已发行普通股每股收益
 
 
 
 
 
普通股股东应占净收益-基本
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

普通股股东应占净收益-摊薄
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35



16.    基于股票的薪酬
 
Pinnacle West有激励性薪酬计划，根据该计划，董事会的高管、关键员工和非高管成员将获得基于股票的薪酬。根据2012年长期激励计划(“2012计划”)授予的奖励可以是股票授予、限制性股票单位、股票单位、绩效股票、限制性股票、股息等价物、绩效股票单位、绩效现金、激励和非限制性股票期权以及股票增值权。4.6百万普通股可供授予。截止日期。2019年12月31日, 1.6百万根据2012年计划，普通股可以发行。2019年、2018年和2017年，公司分别以限制性股票单位、股票单位、股票授予和绩效股票的形式授予奖励。2007年至2011年的奖励是根据2007年长期激励计划(“2007计划”)颁发的，不得根据2007年计划授予新的奖励。

基于股票的薪酬费用和活动
 
包括在股票薪酬计划净收益中的薪酬成本为$18百万在……里面2019, $20百万在……里面2018，及$21百万在……里面2017……资本化的薪酬成本在任何年份都无关紧要。与股票薪酬安排相关的所得税优惠是$7百万在……里面2019, $7百万在……里面2018，及$15百万在……里面2017.

自.起2019年12月31日，大约有$9百万与基于非既得股票的薪酬安排相关的未确认薪酬成本。我们预计在加权平均期内确认这些成本2几年了。

归属股份的总公允价值为$21百万在……里面2019, $24百万在……里面2018和$22百万在……里面2017.
 

162
目录

合并财务报表合并附注


下表为获奖者及获奖者的加权平均获奖日公允价值摘要。三截止的年数2019, 2018和2017:

 
限制性股票单位、股票授予和股票单位(A)
 
业绩份额(B)
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
已批出的单位
109,106

 
132,997

 
161,963

 
142,874

 
171,708

 
147,706

加权平均授权日公允价值
$
89.15

 
$
77.51

 
$
72.60

 
$
92.16

 
$
76.56

 
$
78.99

(a)
授予的单位包括将以现金结算的奖励48,972在2019年，66,2522018年，以及67,5992017年。
(b)
反映目标支出水平。
 
下表是截至的非既得奖励状况摘要2019年12月31日和年内的变化：

 
限制性股票单位、股票授予和股票单位
 
业绩股
 
股票
 
加权平均
授予日期
公允价值
 
股份(B)
 
加权平均
授予日期
公允价值
2019年1月1日未归属
270,991

 
$
74.39

 
312,384

 
$
77.67

授与
109,106

 
89.15

 
142,874

 
92.16

既得
(132,102
)
 
73.48

 
(139,214
)
 
78.99

没收(C)
(5,383
)
 
80.10

 
(9,074
)
 
81.03

2019年12月31日未归属
242,612

(a)
81.38

 
306,970

 
83.65

截至2019年12月31日的既得奖项
67,148

 


 
139,214

 


 
(a)
包括141,621将以现金结算的奖励。
(b)
非既得业绩股票反映在目标派息水平。
(c)
我们会在罚没发生时对其进行核算。

与限制性股票单位有关的已支付的基于股份的负债是$5百万, $4百万和$4百万分别在2019年、2018年和2017年。这包括用于结算以下限制性股票单位的现金$5百万, $5百万和$4百万分别在2019年、2018年和2017年。现金结算的限制性股票单位被归类为责任奖励。所有业绩股票都被归类为股权奖励。
 
限制性股票单位、股票授予和股票单位
 
限制性股票单位授予高级管理人员和关键员工。限制性股票单位通常以等额的年度分期付款方式在一年内授予和结算。4-授予日期之后的一年期间。归属通常取决于归属期间的连续服务；然而，授予符合退休资格的员工的奖励将在员工退休时授予。获奖者选择接受以下两种方式中的任何一种100%股票，100%现金，或50%现金和50%在股票方面。限制性股票单位奖励通常包括股息等值特征。这一功能允许每个奖励累积股息权利，等同于如果他们直接拥有股票，他们将获得的股息。股息权利息每季度复利一次。如果奖励被没收，员工无权获得这些股票的股息。

163
目录

合并财务报表合并附注


 
2012年12月，公司授予留任奖励50,617与业绩挂钩的限制性股票单位授予Pinnacle West的董事会主席兼首席执行官。该奖项于2016年12月31日授予，因为他一直受雇于该公司。*董事会确实增加了由以下机构授予的裁决数量33,745限制性股票单位，以股票形式支付，因为满足了某些业绩要求。2017年2月，84,362限制性股票单位被释放。

限制性股票单位奖励的补偿成本以奖励的公允价值为基础，公允价值为本公司股票在计量日的市场价格。将以现金结算的限制性股票单位奖励被记为责任奖励，补偿成本最初在授予之日使用公司的收盘价计算，并在每个资产负债表日重新计量。将以股票结算的限制性股票单位奖励计入股权奖励，补偿成本按授予日公司收盘价计算。补偿成本根据奖励的公允价值在必要的服务期内确认。
 
股票授予发放给董事会的非官方成员。他们可以选择接受股票赠与，或者推迟到较晚的日期才收到股票单位，以代替股票赠与。选择推迟的董事会成员可以选择以任何一种方式接受付款100%股票，100%现金，或50%现金和50%股票。每个股票单位可以兑换成一股股票。股票单位应计股息权，相当于董事直接拥有的股息数额，相当于从授予之日到支付之日，他们直接拥有的股票数量相当于既有限制性股票单位或股票单位的数量，再加上季度复利。股息和利息根据董事的选择，以股票、现金或股票形式支付。50%现金和50%有库存。
 
业绩分享奖
 
绩效股票奖励授予高级管理人员和关键员工。这些奖励包括二单独的性能标准，这些标准会影响在以下情况下可能收到的股票数量：3-年度业绩期间符合业绩标准。对于第一个标准，将授予的股票数量基于非财务业绩指标(即指标成分)。其他准则基于Pinnacle West相对于指定公用事业指数中其他公司的TSR的总股东回报(“TSR”)(即TSR成分)。具体发行的股票数量将从0%至200%收到的股票包括以股票支付的股息权，相当于如果接受者直接拥有股票，他们将获得的股息金额，相当于从授予之日到支付之日的既有履约股票数量加上季度复利。如果奖金被没收或未达到业绩标准，员工将无权获得这些股票的股息。
 
绩效股票奖励计入股权奖励，薪酬成本以授予日奖励的公允价值为基础。与奖励的公制部分相关的补偿成本以授予日公司的收盘价为基础，在必要的服务期内根据预期归属的股票数量确认补偿成本。管理层评估在每个资产负债表日期达到指标组成部分的可能性。如果最终没有达到度量成分标准，则不确认与度量成分相关的补偿成本，并且将先前确认的任何补偿成本倒置。与奖励的TSR部分相关的补偿成本使用蒙特卡洛模拟估值模型确定，补偿成本在必要的服务期内按比例确认，无论实际归属的股票数量如何。


164
目录

合并财务报表合并附注


17.    衍生会计
 
衍生金融工具用于管理大宗商品价格以及电力、天然气、煤炭、排放限额和利率等运输成本的敞口。与市场波动相关的风险通过利用各种实物和金融衍生工具来管理，包括期货、远期、期权和掉期。作为我们整体风险管理计划的一部分，我们可以使用衍生工具来对冲电力和燃料的买卖。符合一定对冲会计标准的衍生工具可以被指定为现金流对冲，用于限制我们在预测交易中对现金流可变性的敞口。这些工具的市值变化与对冲交易中的价格变化有很高的相关性。这些衍生工具也是出于经济对冲的目的而签订的。虽然经济对冲可能会减轻大宗商品价格波动的风险，但这些工具并未被指定为会计对冲。具有相同条款的合同。这降低了我们综合收益表中的收入以及燃料和购买的电力成本，但不影响我们的财务状况、净收入或现金流。
  
我们的衍生工具(不包括符合范围例外的衍生工具)在资产负债表上作为资产或负债记录，并按公允价值计量。有关公允价值计量的讨论，请参阅附注14。如果衍生工具需要实物交割，且数量代表在正常业务过程中进行的交易，则衍生工具可能符合正常购买和正常销售范围例外的条件。符合正常购买和销售范围例外的衍生工具按权责发生制会计方法核算，不包括在以下我们的衍生工具讨论和披露中。

对于其受监管的业务，APS将推迟到未来的费率处理100%根据PSA机制衍生工具的未实现损益，否则将在收入中确认。衍生工具的已实现损益根据PSA递延，只要金额高于或低于基本燃油率(见附注4)。下表中的衍生品损益代表在PSA递延影响之前反映在收入中的金额。

自.起2019年12月31日2018年，我们有以下未偿还的衍生品名义总额，代表购买和销售(不反映净头寸)：
 
 
 
 
数量
商品
 
计量单位
2019年12月31日
 
2018年12月31日
电源
 
GWh
193

 
250

燃气
 
十亿立方英尺
257

 
218

 

165
目录

合并财务报表合并附注


衍生工具的损益
 
下表提供截至该年度指定现金流量会计对冲关系中衍生工具损益的资料。2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
 
财务报表：
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期货合约
 
位置
 
2019
 
2018
 
2017
衍生工具保单确认的损失(有效部分)
 
保监处衍生工具
 
$
—

 
$
—

 
$
(59
)
将累积保单的亏损重新分类为收入(已实现的有效部分)(A)
 
燃料和购进功率(B)
 
(1,512
)
 
(2,000
)
 
(3,519
)
(a)
在截至2019年12月31日, 2018，及2017，我们有过不是亏损从累积保证金重新分类为与终止现金流对冲相关的收益。
(b)
金额是在PSA延期的影响之前。
 
在接下来的12个月里，我们估计净亏损$0.8百万所得税将从累积保单重新分类，以抵销相关对冲交易的市场价格变动的影响。*根据PSA，这些金额中的大部分将被记录为监管资产或负债，对收益没有立竿见影的影响。
 
下表提供截至该年度未被指定为会计对冲工具的衍生工具损益的资料。2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
 
财务报表：
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期货合约
 
位置
 
2019
 
2018
 
2017
在收入中确认的净亏损
 
营业收入
 
$
—

 
$
(2,557
)
 
$
(1,192
)
在收入中确认的净亏损
 
燃料和购入电力(A)
 
(84,953
)
 
(12,951
)
 
(87,991
)
总计
 
 
 
$
(84,953
)
 
$
(15,508
)
 
$
(89,183
)
(a)
金额是在PSA延期的影响之前。
 
综合资产负债表中的衍生工具
 
我们的衍生品交易通常是根据标准化或定制协议执行的，这些协议包括抵押品要求，在违约情况下，将允许净额结算与单个交易对手相关的正面和负面敞口。允许抵消与单个交易对手相关的正面和负面敞口的协议被视为主净额结算安排。与拥有主净额结算安排的交易对手的交易被抵消，并在合并资产负债表上净额报告。不允许正负头寸抵消的交易在综合资产负债表上报告毛利。
 
我们不会将交易对手当前的衍生品合约与交易对手的非当前衍生品合约相抵，尽管我们的主净额结算安排将允许持有当前和非当前头寸。

166
目录

合并财务报表合并附注


此外，在违约的情况下，我们的主要净额结算安排将允许抵销根据总净额结算安排执行的所有交易。这些类型的交易可能包括非衍生工具、符合范围例外的衍生品、因结算头寸而产生的应收贸易和贸易应付款，以及其他形式的非现金抵押品(如信用证)。这些类型的交易不包括在下面列出的抵销表格中。*这些类型的交易可能包括非衍生工具、符合范围例外的衍生品、因结算头寸而产生的贸易应收账款和贸易应付账款，以及其他形式的非现金抵押品(如信用证)。这些类型的交易不包括在下面列出的抵销表格中。
 
截至2017年12月31日，我们不再有被指定为现金流对冲工具的衍生工具。

下表提供了关于我们的风险管理活动的公允价值的信息，这些公允价值是以毛值为基础报告的，以及抵消的影响2019年12月31日和2018这些金额与商品合同有关，位于我们综合资产负债表的风险管理活动项目的资产和负债中。
 
截至2019年12月31日：
(千美元)
 
毛利率
公认的
衍生品
 (a)
 
金额：
偏移量
(b)
 
网络
 公认的
 衍生品
 
其他
 (c)
 
金额：
上周五报道了这一消息。
资产负债表
流动资产
 
$
584

 
$
(474
)
 
$
110

 
$
405

 
$
515

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流动负债
 
(38,235
)
 
474

 
(37,761
)
 
(1,185
)
 
(38,946
)
延期信贷和其他
 
(33,186
)
 
—

 
(33,186
)
 
—

 
(33,186
)
总负债
 
(71,421
)
 
474

 
(70,947
)
 
(1,185
)
 
(72,132
)
总计
 
$
(70,837
)
 
$
—

 
$
(70,837
)
 
$
(780
)
 
$
(71,617
)
(a)
我们所有的总认可衍生工具均须遵守总净额结算安排。
(b)
不是现金抵押品已经提供给交易对手，或从交易对手那里收到，需要进行抵消。
(c)
表示不受抵销影响的现金抵押品和现金保证金。金额涉及非衍生工具、符合范围例外的衍生工具，或超过认可衍生工具的抵押品和保证金。这包括从交易对手收到的现金抵押品#美元。1,185和提供给交易对手的现金保证金$405.
 

167
目录

合并财务报表合并附注


截至2018年12月31日：
(千美元)
 
毛收入
 公认的
 衍生品
 (a)
 
金额
偏移量：
(b)
 
网络
 公认的
 衍生品
 
其他
 (c)
 
金额
 报道时间：
 资产负债表
流动资产
 
$
3,106

 
$
(2,149
)
 
$
957

 
$
156

 
$
1,113

投资和其他资产
 
36

 
(36
)
 
—

 
—

 
—

总资产
 
3,142

 
(2,185
)
 
957

 
156

 
1,113

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流动负债
 
(36,345
)
 
2,149

 
(34,196
)
 
(1,310
)
 
(35,506
)
延期信贷和其他
 
(24,567
)
 
36

 
(24,531
)
 
—

 
(24,531
)
总负债
 
(60,912
)
 
2,185

 
(58,727
)
 
(1,310
)
 
(60,037
)
总计
 
$
(57,770
)
 
$
—

 
$
(57,770
)
 
$
(1,154
)
 
$
(58,924
)
(a)
我们所有的总认可衍生工具均须遵守总净额结算安排。
(b)
不是现金抵押品已经提供给交易对手，或从交易对手那里收到，需要进行抵消。
(c)
代表不受抵销影响的现金抵押品和现金保证金。这些金额涉及非衍生工具、符合范围例外的衍生品，或超过公认衍生工具的抵押品和保证金。包括从以下交易对手收到的现金抵押品$1,310和提供给交易对手的现金保证金$156.

信用风险与信用相关或有特征
 
在交易对手不履行或不付款的情况下，我们面临损失，并与许多交易对手签订了风险管理合同。自.起2019年12月31日，Pinnacle West没有正面风险敞口大于10%风险管理资产。我们的风险管理流程会评估和监察所有交易对手的财务风险。尽管绝大多数交易对手的债务被信用评级机构评为投资级，但其中一个或多个交易对手仍有可能违约，从而对特定时期的综合收益造成重大影响。投资组合中的交易对手主要由金融机构、主要能源公司、市政当局和当地分销公司组成。我们坚持我们认为将整体信用风险降至可接受范围内的信贷政策。我们对交易对手信用质量的确定基于一系列因素，包括信用评级和我们对其财务状况的评估。为了管理信用风险，我们采用抵押品要求和标准化协议，允许净化与单一交易对手相关的正面和负面敞口。我们建立的估值调整代表我们对交易对手的整体敞口的估计信用损失。
 
我们的某些衍生品工具合约包含与信用风险相关的或有特征，其中包括投资级信用评级条款、与信用相关的交叉违约条款和充分的担保条款。充分的担保条款允许有合理不确定性理由的交易对手根据主观事件和/或条件要求额外抵押品。对于那些净负债、具有投资级信用或有或有事件的衍生品工具，如果我们的债务信用评级降至投资级以下(标准普尔、惠誉或Baa3的BBB以下)，交易对手可以要求额外的抵押品(对于标准普尔(Standard&Poor‘s)或惠誉(Fitch)或Baa3)，如果我们的债务信用评级降至投资级以下(低于BBB-对于标准普尔(Standard&Poor’s)或惠誉(Fitch)或Baa3
 

168
目录

合并财务报表合并附注


下表提供了有关我们的衍生工具的信息，这些衍生工具具有与信用风险相关的或有功能2019年12月31日(千美元)：
 
 
2019年12月31日
净负债状况下衍生工具的公允价值合计
$
71,116

已过帐的现金抵押品
—

信用风险相关或有功能完全触发时的额外现金抵押品(A)
70,519

(a)
这一金额是在交易对手净额结算后计算的，包括那些有资格获得范围例外的合同，这些合同不包括在上述衍生品细节之外。
 
我们还有与能源相关的非衍生品工具合约，具有投资级信用相关的或有特征，这也可能需要我们提供大约$95百万如果我们的债务信用评级降至投资级以下。

 
18.    其他收入和其他费用
 
下表提供了Pinnacle West年度合并其他收入和其他费用的详细信息2019, 2018和2017(千美元)：
 
 
2019
 
2018
 
2017
其他收入：
 

 
 

 
 

利息收入
$
10,377

 
$
8,647

 
$
3,497

四角债务回报SCR延期(注4)
19,541

 
16,153

 
354

奥科蒂略现代化项目的债务回报(注4)
20,282

 
—

 
—

杂类
63

 
96

 
155

其他收入合计
$
50,263

 
$
24,896

 
$
4,006

其他费用：
 

 
 

 
 

营业外成本
$
(10,663
)
 
$
(10,076
)
 
$
(11,749
)
投资损失--净额
(1,835
)
 
(417
)
 
(4,113
)
杂类
(5,382
)
 
(7,473
)
 
(5,677
)
其他费用合计
$
(17,880
)
 
$
(17,966
)
 
$
(21,539
)

 

169
目录

合并财务报表合并附注


其他收入和其他费用(简写为APS)
 
下表提供了APS#年的其他收入和其他费用的详细情况2019, 2018和2017(千美元)：
 
 
2019
 
2018
 
2017
其他收入：
 

 
 

 
 

利息收入
$
6,998

 
$
6,496

 
$
2,504

四角债务回报SCR延期(注4)
19,541

 
16,153

 
354

奥科蒂略现代化项目的债务回报(注4)
20,282

 
—

 
—

杂类
63

 
97

 
155

其他收入合计
$
46,884

 
$
22,746

 
$
3,013

其他费用：
 

 
 

 
 

营业外成本
$
(9,612
)
 
$
(9,462
)
 
$
(10,825
)
杂类
(3,378
)
 
(5,830
)
 
(3,088
)
其他费用合计
$
(12,990
)
 
$
(15,292
)
 
$
(13,913
)



19.    帕洛维德回租可变利息实体
 
1986年，APS与三分离VIE出租人信托实体，以便出售和租回帕洛维德2号机组和相关共同设施的权益。根据以下条款，APS将保留这些资产到2023年一租约和另一份租约下的2033年二租约。APS将被要求支付与这些租约相关的大约$23百万从2020年到2023年每年，大约$16百万2024年至2033年期间每年一次。在租赁期结束时，APS将有权选择以其公平市值购买租赁资产，将租约延长至多两年，或者将资产返还出租人。
 
租赁条款赋予APS在资产经济寿命的很大一部分时间内利用资产的能力，因此赋予APS权力指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响。主要由于租赁条款的原因，APS被认为是这些VIE的主要受益者，因此合并了VIE。

作为合并的结果，我们取消了租赁会计，转而确认折旧费用，导致净收益增加了$19百万为2019, 2018和2017。净收入的增长完全归因于非控股权益。Pinnacle West股东应占的收入不受合并的影响。
    
我们的综合资产负债表位于2019年12月31日和2018年12月31日包括以下与VIE相关的金额(以千美元为单位)：
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
帕洛维德出售回租物业、厂房和设备，扣除累计折旧后的净额
$
101,906

 
$
105,775

股权--非控制性权益
122,540

 
125,790


 
VIE的资产是受限制的，只能用于支付给非控股利益持有人。这些资产在我们的合并财务报表中报告。


170
目录

合并财务报表合并附注


 
在发生APS认为不太可能发生的某些事件时，APS将面临与这些VIE相关的损失。在某些情况下(例如，NRC对帕洛维德发布特定的违规命令或发生特定的核事件)，APS将被要求向VIE的非控股股权参与者支付特定的款项，并拥有租赁的2号机组权益的所有权，如果合适，可能需要减记这些权益的价值。如果此类事件发生在租赁期内，APS可能会被要求减记。如果此类事件发生在租赁期内，APS可能需要向VIE的非控制性股权参与者支付特定的款项，并拥有租赁的2号机组权益，如果合适，APS可能需要减记这些权益的价值。如果此类事件发生在租赁期内，APS可能会被要求减记$301百万从2020年开始，一直到$456百万在租赁期内。
 
就厘定监管差饷而言，该等协议继续被视为营运租约，因此，我们已记录一项与该等安排有关的监管资产。
 
20.    对核退役信托基金和其他特殊用途基金的投资
 
我们在核退役信托基金、煤炭复垦托管账户和活跃的工会员工医疗账户持有的债务和股权证券上有投资。对债务证券的投资被归类为可供出售的证券。我们在综合资产负债表上按公允价值记录债务和股权证券投资。请参阅备注14讨论公允价值是如何确定的，以及公允价值层次中投资的分类。每个信托或账户中的投资仅限于使用，其目的是为特定的成本和活动提供资金，如下文中对每个基金的进一步描述。

核退役信托基金-为了资助APS预计因退役而产生的未来成本，APS根据NRC的规定建立了外部退役信托基金。根据规定的投资指导方针，第三方投资经理有权买卖证券。信托基金投资于固定收益证券和股权证券。出售证券和到期日的收益和收益再投资于信托基金。由于APS有能力在费率中收回退役成本，并根据监管处理，APS递延了其他监管负债中的已实现和未实现损益(包括非临时性减值)。
 
煤炭复垦代管账户-APS的投资受到限制，用于未来煤矿复垦的资金与四角相关。这个托管账户主要投资于固定收益证券。出售证券的收益和收益再投资于第三方托管账户。由于APS有能力在费率中收回煤炭复垦成本，并根据监管处理，APS递延了其他监管负债中的已实现和未实现损益(包括非临时性减值)。与APS煤炭复垦托管账户投资有关的活动包括在下表的其他特殊用途基金中。

工会在职员工医疗帐户-APS的投资受到限制，用于支付工会在职员工的医疗费用。这些投资于2018年1月从APS其他退休后福利信托资产转移到活跃的工会员工医疗信托。这些投资可用于支付工会在职员工在当前和未来期间发生的医疗费用。2019年8月，公司获得报销$15百万对于上一年，有效的工会员工从有效的工会员工医疗帐户提出医疗索赔。该账户主要投资于固定收益证券。根据差饷厘定处理，APS已递延其他监管负债的未实现损益(包括非暂时性减值)。与工会在职员工医疗账户投资相关的活动包括在下表中的其他特殊用途基金中。


171
目录

合并财务报表合并附注


APS

下表列出了基于投资原始成本的未实现损益，并汇总了APS的核退役信托和其他特殊用途基金资产在2019年12月31日和2018年12月31日的公允价值(以千美元为单位)：

2019年12月31日
 
公允价值

总计
未实现
收益

总计
未实现
损失
投资类型：
核退役信托基金

其他专项资金

总计


股权证券
$
529,716


$
7,142


$
536,858


$
337,681


$
—

可供销售-固定收益证券
478,658


237,479


716,137

(a)
25,795


(669
)
其他
2,401


474


2,875

(b)
—


—

总计
$
1,010,775


$
245,095


$
1,255,870


$
363,476


$
(669
)
(a)
自.起2019年12月31日，这些可供出售投资的摊销成本基础是$691百万美元。
(b)
代表待售证券的净卖出和净买入。


2018年12月31日
 
公允价值

总计
未实现
收益

总计
未实现
损失
投资类型：
核退役信托基金

其他专项资金

总计


股权证券
$
402,008


$
45,130


$
447,138


$
222,147


$
(459
)
可供销售-固定收益证券
446,978


190,378


637,356

(a)
8,634


(6,778
)
其他
2,148


593


2,741

(b)
—


—

总计
$
851,134


$
236,101


$
1,087,235


$
230,781


$
(7,237
)
(a)
自.起2018年12月31日，这些可供出售投资的摊销成本基础是$635百万美元。
(b)
代表待售证券的净卖出和净买入。


172
目录

合并财务报表合并附注


下表列出了APS与出售和到期可供出售的债务证券和股权证券有关的已实现损益，以及截至该年度出售和到期这些投资证券的收益2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
核退役信托基金

其他专项资金

总计
2019








已实现收益
$
11,024


$
108


$
11,132

已实现亏损
(6,972
)

—


(6,972
)
出售证券所得收益(A)
473,806


245,228


719,034

2018








已实现收益
6,679


1


6,680

已实现亏损
(13,552
)

—


(13,552
)
出售证券所得收益(A)
554,385


98,648


653,033

2017








已实现收益
21,813


17


21,830

已实现亏损
(13,146
)

(9
)

(13,155
)
出售证券所得收益(A)
542,246


4,093


546,339

(a)
收益再投资于核退役信托或其他特殊用途基金，不包括从现行工会信托中偿还给公司的现行工会员工医疗索赔金额。
    
固定收益证券合约到期日

固定收益证券的公允价值，按合同到期日汇总，2019年12月31日如下(以千为单位的美元)：
 
 
核退役信托基金

煤炭复垦代管账户

积极协和医疗信托基金

总计
不到一年
$
26,984


$
31,953


$
40,449


$
99,386

1年-5年
136,139


25,229


138,042


299,410

5年-10年
105,797


—


—


105,797

超过10年
209,738


1,806


—


211,544

总计
$
478,658


$
58,988


$
178,491


$
716,137




173
目录

合并财务报表合并附注



21.    累计其他综合亏损变动情况
 
下表显示了Pinnacle West公司截至年度的合并累计其他综合亏损的变化，包括按组成部分划分的重新分类调整(税后净额)2019年12月31日和2018(千美元)：
 
养老金和其他退休后福利
 
 
 
*衍生工具
 
 
 
总计
余额2017年12月31日
$
(42,440
)
 

 
$
(2,562
)
 

 
$
(45,002
)
重新分类前的OCI(损失)
102

 

 
(78
)
 

 
24

从累计其他全面亏损中重新分类的金额
4,295

 
(a)
 
1,527

 
(b)
 
5,822

有关所得税影响的重新分类
税制改革
(7,954
)
 
 
 
(598
)
 
 
 
(8,552
)
余额2018年12月31日
(45,997
)
 

 
(1,711
)
 

 
(47,708
)
重新分类前的OCI(损失)
(14,041
)
 

 
—

 

 
(14,041
)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
3,516

 
(a)
 
1,137

 
(b)
 
4,653

余额2019年12月31日
$
(56,522
)
 

 
$
(574
)
 

 
$
(57,096
)
(a)
这些金额主要代表精算损失的摊销，并计入定期养老金净成本的计算中。8.
(b)
这些金额代表已实现的损益，包括在燃料和购买电力成本的计算中，并受PSA的约束。17.

累计其他综合亏损变动情况(APS)
 
下表显示了APS截至年度的合并累计其他综合亏损的变化，包括按组成部分划分的税后净额重分类调整2019年12月31日和2018(千美元)：
 
养老金和其他退休后福利
 
 
 
*衍生工具
 
 
 
总计
余额2017年12月31日
$
(24,421
)
 

 
$
(2,562
)
 

 
$
(26,983
)
重新分类前的OCI(损失)
(326
)
 

 
(78
)
 

 
(404
)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
3,791

 
(a)
 
1,527

 
(b)
 
5,318

有关所得税影响的重新分类
税制改革
(4,440
)
 
 
 
(598
)
 
 
 
(5,038
)
余额2018年12月31日
(25,396
)
 

 
(1,711
)
 

 
(27,107
)
重新分类前的OCI(损失)
(12,572
)
 

 
—

 

 
(12,572
)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
3,020

 
(a)
 
1,137

 
(b)
 
4,157

余额2019年12月31日
$
(34,948
)
 

 
$
(574
)
 

 
$
(35,522
)
(a)
这些金额主要代表精算损失的摊销，并计入定期养老金净成本的计算中。8.
(b)
这些金额代表已实现的损益，包括在燃料和购买电力成本的计算中，并受PSA的约束。17.

174
目录

顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
简明全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
营业收入
$
—

 
$
—

 
$
119

运营费用
12,451

 
53,844

 
24,591

营业亏损
(12,451
)
 
(53,844
)
 
(24,472
)
其他
 

 
 

 
 

子公司收益中的权益
562,946

 
569,249

 
507,495

其他费用
(3,957
)
 
(3,202
)
 
(2,422
)
总计
558,989

 
566,047

 
505,073

利息支出
15,069

 
12,074

 
5,633

所得税前收入
531,469

 
500,129

 
474,968

所得税优惠
(6,851
)
 
(10,918
)
 
(13,488
)
普通股股东应占净收益
538,320

 
511,047

 
488,456

其他全面收益(亏损)-普通股股东应占
(9,388
)
 
5,846

 
(1,180
)
全面收益总额-普通股股东应占额
$
528,932

 
$
516,893

 
$
487,276


 
请参阅合并财务报表的合并附注。



175
目录

顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
浓缩资产负债表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
资产
 

 
 

流动资产
 

 
 

现金和现金等价物
$
19

 
$
41

应收账款
104,640

 
99,989

应收所得税
15,905

 
32,737

其他流动资产
401

 
1,502

流动资产总额
120,965

 
134,269

投资和其他资产
 

 
 

对附属公司的投资
6,067,957

 
5,859,834

递延所得税
40,757

 
5,243

其他资产
50,139

 
34,910

总投资和其他资产
6,158,853

 
5,899,987

总资产
$
6,279,818

 
$
6,034,256

负债和权益
 

 
 

流动负债
 

 
 

应付帐款
$
7,634

 
$
9,565

应计税
8,573

 
9,006

应付普通股股息
87,982

 
82,675

短期借款
114,675

 
76,400

长期债务的当期到期日
450,000

 
—

经营租赁负债
81

 
—

其他流动负债
15,126

 
19,215

流动负债总额
684,071

 
196,861

 
 
 
 
长期债务减去当期到期日(注7)
(575
)
 
448,796

 
 
 
 
养老金负债
17,942

 
17,766

经营租赁负债
1,780

 
—

其他
23,412

 
22,128

递延信贷总额和其他
43,134

 
39,894

承付款和或有事项(见附注)


 


普通股权益
 
 
 
普通股
2,650,134

 
2,629,440

累计其他综合损失
(57,096
)
 
(47,708
)
留存收益
2,837,610

 
2,641,183

顶峰西部公司股东权益总额
5,430,648

 
5,222,915

非控制性权益
122,540

 
125,790

总股本
5,553,188

 
5,348,705

负债和权益总额
$
6,279,818

 
$
6,034,256


 
请参阅合并财务报表的合并附注。


176
目录

顶峰西部资本公司控股公司
附表I-注册人的简明财务资料
简明现金流量表
(千美元)
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
经营活动的现金流
 

 
 

 
 

净收入
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
 
 
 
 
 

子公司收益中的权益-净额
(562,946
)
 
(569,249
)
 
(507,495
)
折旧及摊销
76

 
76

 
76

递延所得税
(35,831
)
 
49,535

 
(264
)
应收账款
182

 
(7,881
)
 
(2,106
)
应付帐款
(2,129
)
 
1,967

 
(11,162
)
应计税金和应收所得税-净额
16,400

 
(13,535
)
 
(22,247
)
从子公司收到的股息
336,300

 
316,000

 
296,800

其他
(1,300
)
 
31,807

 
15,092

经营活动提供的净现金流量
289,072

 
319,767

 
257,150

投资活动的现金流
 

 
 

 
 

对附属公司的投资
1,557

 
(142,796
)
 
(178,027
)
偿还附属公司贷款
4,190

 
6,477

 
2,987

向附属公司垫付贷款
(4,165
)
 
(500
)
 
(6,388
)
投资活动提供(用于)的净现金流量
1,582

 
(136,819
)
 
(181,428
)
融资活动的现金流
 

 
 

 
 

发行长期债券
—

 
150,000

 
298,761

循环信贷安排下的短期债务借款
49,000

 
20,000

 
58,000

循环信贷安排下的短期债务偿还
(65,000
)
 
(32,000
)
 
(32,000
)
商业用纸-网
54,275

 
(7,000
)
 
27,700

普通股支付的股息
(329,643
)
 
(308,892
)
 
(289,793
)
偿还长期债务
—

 
—

 
(125,000
)
普通股股票发行-扣除购买量
692

 
(5,055
)
 
(13,390
)
其他
—

 
(1
)
 
—

用于融资活动的净现金流量
(290,676
)
 
(182,948
)
 
(75,722
)
现金和现金等价物净减少
(22
)
 
—

 
—

年初现金及现金等价物
41

 
41

 
41

年终现金和现金等价物
$
19

 
$
41

 
$
41


其他人可能会看到合并财务报表的合并附注。

顶峰西部资本公司控股公司
控股公司财务报表附注

合并财务报表第二部分第8项中的合并附注应与顶峰西部资本公司控股公司财务报表一起阅读。

Pinnacle West Capital Corporation Holding Company财务报表已经准备好，以控股公司的身份独立展示Pinnacle West Capital Corporation的财务状况、经营结果和现金流。对子公司的投资采用权益法核算。

177
目录

顶峰西部资本公司
附表II-非收藏品储备
(千美元)
 
第A栏
 
B栏
 
C列：
 
D栏
 
E栏
 
 
 
 
加法
 
 
 
 
描述
 
平衡点：
起头
这一时期的
 
收费：
成本控制和
费用
 
荷电
发送给其他人
帐目
 
扣减
 
天平
在今年年底
期间
为无法收藏品预留：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

2019
 
$
4,069

 
$
11,819

 
$
—

 
$
7,717

 
$
8,171

2018
 
2,513

 
10,870

 
—

 
9,314

 
4,069

2017
 
3,037

 
6,836

 
—

 
7,360

 
2,513




178
目录

亚利桑那州公共服务公司
附表II-非收藏品储备
(千美元)
 
第A栏
 
B栏
 
C列：
 
D栏
 
E栏
 
 
 
 
加法
 
 
 
 
描述
 
平衡点：
起头
这一时期的
 
收费：
成本控制和
费用
 
荷电
发送给其他人
帐目
 
扣减
 
天平
在今年年底
期间
为无法收藏品预留：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

2019
 
$
4,069

 
$
11,819

 
$
—

 
$
7,717

 
$
8,171

2018
 
2,513

 
10,870

 
—

 
9,314

 
4,069

2017
 
3,037

 
6,836

 
—

 
7,360

 
2,513




179
目录

项目9.与会计师的变更和分歧
浅谈会计与财务披露
 
没有。
项目9A.安全控制和程序
 
(a)披露控制和程序
 
“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司根据1934年“证券交易法”(“交易法”)(15 U.S.C.78a)提交或提交的报告中要求披露的信息ET SEQ序列。)信息披露控制和程序包括但不限于，旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或视情况履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定，这些控制和程序旨在确保公司在提交或提交的报告中需要披露的信息得到积累并传达给公司管理层，包括公司的主要高管和主要财务官，或履行类似职能的人员，但不限于，这些控制和程序旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中披露的信息能够及时做出决定。
 
在Pinnacle West首席执行官和首席财务官的参与下，Pinnacle West的管理层评估了Pinnacle West截至2019年12月31日的披露控制力和程序的有效性。基于这一评估，Pinnacle West的首席执行官和首席财务官得出结论，截至当日，Pinnacle West的披露控制力和程序是有效的。
 
APS的管理层在APS首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2019年12月31日APS的披露控制力和程序的有效性。根据这一评估，APS的首席执行官和首席财务官得出结论，截至当日，APS的披露控制力和程序是有效的。
 
(b)管理层关于财务报告内部控制的年度报告
 
请参阅本报告第8项“管理层财务报告内部控制报告(Pinnacle West Capital Corporation)”和本报告第8项“管理层财务报告内部控制报告(亚利桑那州公共服务公司)”。
 
(c)注册会计师事务所的认证报告
 
关于顶峰西部资本公司和亚利桑那州公共服务公司财务报告的内部控制，请分别参阅本报告第8项中的“独立注册会计师事务所报告”和本报告第8项中的“独立注册会计师事务所报告”。
 
(d)财务报告内部控制的变化
 
在截至2019年12月31日的财季内，Pinnacle West或APS对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对Pinnacle West或APS的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


180
目录

项目9B.其他资料

没有。

第III部
 
项目10.董事、高级管理人员
和顶峰西部的公司治理

兹参阅与2020年5月20日举行的股东周年大会有关的Pinnacle West委托书(“2020委托书”)中的“有关本公司董事会及公司管治的资料”及“建议1-董事选举”，以及本报告第I部分的“有关本公司高管的资料”一节。
 
Pinnacle West通过了一项财务高管道德准则，适用于财务高管，包括Pinnacle West的首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监、财务主管和总法律顾问、APS总裁兼首席运营官以及审计委员会主席指定的其他财务高管。财务高管道德准则张贴在Pinnacle West的网站((www.pinnaclewest.com)。Pinnacle West打算通过在Pinnacle West的网站上发布此类信息来满足Form 8-K第(5.05)项中关于披露对《财务管理人员道德守则》条款的修订或豁免的要求。
 
项目11.高级管理人员薪酬
 
特此提及2020年委托书中的“董事薪酬”、“高管薪酬”和“人力资源委员会联锁和内部人参与”。
 

181
目录

项目12.担保所有权
某些实益拥有人及管理人员
及相关股东事宜
 
特此提及2020年委托书中的“Pinnacle West Stock的所有权”。

根据股权补偿计划授权发行的证券
 
下表列出了截至2019年12月31日关于2012年计划和2007年计划的信息，根据这些信息，我们的股权证券未偿还或目前已获授权发行。

股权薪酬计划信息：
计划类别
数量：
证券业将继续发展
发布日期：
练习范围：
杰出的
期权、认股权证
和其他权利
 (a)
 
加权的-
平均行权价格
最优秀的几个人中的一个
选项，
认股权证和
权利
 (b)
 
数量：
证券剩余部分
可供未来使用的设备
在以下项目下发行：
股权
薪酬计划
(不包括
证券交易反映
第(A)栏)
 (c)
证券持有人批准的股权补偿计划
1,267,062

 
—

 
1,645,994

未经证券持有人批准的股权补偿计划
 
 
—

 
 
总计
1,267,062

 
—

 
1,645,994

 
(a)
该金额包括根据该等奖励可发行的最高股份金额的已发行业绩股票奖励及限制性股票单位奖励的股份。然而，绩效股票奖励的支付视乎本公司在三年业绩期间内达到某一业绩水平而定。*若该等奖励的表现准则未完全符合，获奖者将获得少于该等授予所提供的最高股份数目，并可能不会从该等授予中获得任何收益。
(b)
本栏的加权平均行权价不考虑业绩股奖励或限制性股票单位奖励，因为这些奖励没有行权价。
(c)
2012计划下的奖励可以采取期权、股票增值权、限制性股票、业绩股、业绩股单位、绩效现金、股票授予、股票单位、股息等价物和限制性股票单位的形式。但是，如果2012计划下的奖励被没收、终止、取消或到期，则在没收、终止、注销或到期的范围内，受该奖励的股票可以重新添加到2012计划下可供发行的股票中。(注：2012年计划下的奖励可以采取期权、股票增值权、限制性股票、业绩股、业绩股单位、业绩现金、股票单位、股息等价物和限制性股票单位的形式。)但是，如果2012计划下的奖励被没收、终止、注销或到期，则可以将受奖励的股票重新添加到2012计划下可供发行的股票中。

证券持有人批准的股权补偿计划
 
上表(A)栏中的金额包括根据我们的股东之前批准的两个股权补偿计划获得奖励的未偿还股份：(A)2007年计划，该计划在我们的2007年年度股东大会上获得股东的批准，根据该计划，不得授予新的股票奖励；以及(B)经修订的2012计划，该计划在我们的2012年年度股东大会上得到我们的股东的批准，对2012计划的第一次修订在我们的2017年年度股东大会上得到我们的股东的批准。(请参阅综合附注的附注16


182
目录

 **未经证券持有人批准的股权补偿计划
 
本公司并无任何股权补偿计划，可根据该计划发行未经股东批准的股份。

第十三项：建立某些关系和相关关系
交易和董事独立性
 
在此，请参阅2020年委托书中的“董事会和公司治理信息”和“关联方交易”。


183
目录

第14项：总会计师
费用和服务
 
顶峰西部
 
在此，请参阅2020年委托书中的“审计事项-审计费用和-预先审批政策”。
 
APS
 
过去两个会计年度向APS的独立注册会计师德勤会计师事务所(Deloitte I&Touche LLP)支付了以下费用：
 
服务类型：服务类型
 
2019
 
2018
审计费(1)
 
$
2,328,565

 
$
2,342,455

审计相关费用(2)
 
322,917

 
300,334

 
(1)     为审计年度财务报表和审查财务报表而收取的费用总额，这些服务包括在10-Q表格报告中。
(2)     与财务报表审计或审查业绩合理相关且未计入上述审计费用(主要包括2019年和2018年进行的员工福利计划审计的费用)的担保和相关服务的总费用。
 
Pinnacle West的审计委员会预先批准了由APS的注册会计师事务所提供的每项审计服务和非审计服务。审计委员会已经授权审计委员会主席，如果预计服务费用不超过5万美元，则可以预先批准由独立公共会计师提供的审计和非审计服务。*主席必须在下次安排的会议上向审计委员会报告任何预先批准的决定。所有由德勤会计师事务所为APS提供的服务都必须在下次预定的会议上报告给审计委员会。*审计委员会主席已经授权审计委员会主席预先批准独立会计师事务所提供的审计和非审计服务，前提是这些服务的成本预计不超过5万美元。*主席必须在下次安排的会议上向审计委员会报告任何预先批准的决定。*德勤会计师事务所为APS提供的所有服务


184
目录

第IIIV部
 

项目15.各种展品和财务报表明细表
 
财务报表和财务报表明细表
 
见第二部分第8项下的“财务报表和财务报表索引”。
 
展品展区
 
下面列出的文件是代表Pinnacle West或APS提交的或以前提交过的文件，在此引用作为参考，作为本文件的一部分。未指定为先前提交的证据随此提交。
 
展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.1
 
顶峰西部
 
公司章程，于2008年5月21日重述
 
3.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q报告表格，档案号：E1-8962
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.2
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司章程，2017年2月22日修订
 
3.1至Pinnacle West/APS，2017年2月28日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/28/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.3
 
APS
 
公司章程，自1988年5月25日起重述
 
4.21993年9月24日至APS的表格18注册号33-33910和33-55248表格8-K报告，档案号T1-4473.
 
9/29/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.3.1
 
APS
 
《亚利桑那州公共服务公司章程修正案》，2012年5月16日修订
 
3.1至Pinnacle West/APS，2012年5月22日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/22/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.4
 
APS
 
亚利桑那州公共服务公司章程，2008年12月16日修订
 
3.4至Pinnacle West/APS 2008年12月31日10-K表格，文件号A1-4473
 
2/20/2009
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.1
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司普通股证书样本，无面值
 
4.1至Pinnacle West，2017年6月20日表格8-K报告，文件编号1-8962

 
6/20/2017

 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.2
 
顶峰西部
APS
 
APS和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人，于1995年1月1日签署的契约
 
4.61995年1月1日美国运通公司第33-61228号和第33-55473号注册说明书的8-K报告表，档案号为84473.
 
1/11/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.2a
 
顶峰西部
APS
 
第一份补充契约日期为1995年1月1日
 
4.41995年1月1日美国运通公司的第33-61228号和第33-55473号注册说明书的8-K报告表，档案号为84473.
 
1/11/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3
 
顶峰西部
APS
 
APS与纽约银行作为受托人，于1996年11月15日签订的契约
 
4.51996年11月19日美国运通公司的第33-61228、33-55473、33-64455和333-15379号注册说明书的8-K报告表，档案号为1-4473.
 
11/22/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 

185
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
4.3a
 
顶峰西部
APS
 
截至1996年11月15日的第一份补充契约
 
4.61996年11月19日美国运通公司的第33-61228、33-55473、33-64455和333-15379号注册说明书的8-K报告，档案号T1-4473.
 
11/22/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3b
 
顶峰西部
APS
 
截至1997年4月1日的第二份补充契约
 
4.101997年4月7日美国运通公司第33-55473、33-64455和333-15379号注册说明书的8-K报告表1-4473号文件
 
4/9/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3c
 
顶峰西部
APS
 
截至2002年11月1日的第三份补充契约
 
10.2至Pinnacle West公司2003年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.4
 
顶峰西部
 
本公司与作为受托人的纽约银行于2000年12月1日签订的与高级无担保债务证券有关的契约
 
4.1to Pinnacle West的注册声明编号：第333-52476号
 
12/21/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.4a
 
顶峰西部
 
截至2017年11月30日的第三份补充契约
 
4.1至Pinnacle West，2017年11月30日表格8-K报告，文件编号1-8962
 
11/30/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.5
 
顶峰西部
 
本公司与作为受托人的纽约银行于2000年12月1日签订的与附属无担保债务证券有关的契约
 
4.2Pinnacle West的注册声明编号：第3333-52476号
 
12/21/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6
 
顶峰西部
APS
 
APS与纽约梅隆银行信托公司(JPMorgan Chase Bank，N.A.，前身为大通曼哈顿银行的继任者)之间于1998年1月15日签署的受托人契约
 
4.101998年1月13日美国运通公司第333-15379号和第333-27551号注册说明书的8-K报告，档案号：第333-4473号
 
1/16/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6a
 
顶峰西部
APS
 
截至2003年5月1日的第七份补充契约
 
4.12003年5月7日以8-K报告的方式向APS的注册说明书编号T3333-90824提交8-K报告，文件编号为TM1-4473.
 
5/9/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6b
 
顶峰西部
APS
 
截至2004年6月15日的第八份补充契约
 
4.12004年6月24日以8-K报告的方式提交给APS的注册说明书编号：第3333-106772号，文件编号：第4473号。
 
6/28/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6c
 
顶峰西部
APS
 
截至2005年8月15日的第九份补充契约
 
4.12005年8月17日美国运通公司第333-106772号和第333-121512号注册说明书的8-K报告表，档案号：第333-4473号
 
8/22/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6d
 
APS
 
截至2006年8月1日的第十份补充契约
 
4.1至APS 2006年7月31日的表格8-K报告，档案号：A1-4473
 
8/3/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6e
 
顶峰西部
APS
 
截至2009年2月26日的第11份补充契约
 
4.6E至Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6f
 
顶峰西部
APS
 
截至2011年8月25日的第12份补充契约
 
4.6f to Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6g
 
顶峰西部
APS
 
截至2012年1月13日的第13份补充契约
 
4.6G至Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015

186
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6h
 
顶峰西部
APS
 
截至2014年1月10日的第14份补充契约
 
4.6h至Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6i
 
顶峰西部
APS
 
截至2014年6月18日的第十五份补充契约
 
4.6i至Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6j
 
顶峰西部
APS
 
截至2015年1月12日的第16份补充契约
 
4.6j至Pinnacle West/APS 2014表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6k
 
顶峰西部
APS
 
截至2015年5月19日的第17份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2015年5月14日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/19/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6l
 
顶峰西部
APS
 
截至2015年11月6日的第18份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS 2015年11月3日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
11/6/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6m
 
顶峰西部
APS
 
截至2016年5月6日的第19份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2016年5月3日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/6/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6n
 
顶峰西部
APS
 
截至2016年9月20日的第20份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2016年9月15日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
9/20/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6o
 
顶峰西部
APS
 
截至2017年9月11日的第21份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2017年9月11日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
9/11/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6p
 
顶峰西部
APS
 
截至2018年8月9日的第22份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2018年8月9日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
8/9/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6q
 
顶峰西部
APS
 
截至2019年2月28日的第二十三份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2019年2月28日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/28/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6r
 
顶峰西部
APS
 
截至2019年8月19日的第24份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS 2019年8月16日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
8/16/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6s
 
顶峰西部
APS
 
截至2019年11月20日的第二十五份补充契约
 
4.1至Pinnacle West/APS，2019年11月20日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
11/20/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.7
 
顶峰西部
 
第二次修订和重新修订顶峰西部资本公司截至2004年6月23日的投资者优势计划
 
4.4至Pinnacle West于2004年6月23日发布的8-K报告，档案号：A1-8962
 
8/9/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.7a
 
顶峰西部
 
第三次修订和重新修订顶峰西部资本公司截至2008年11月25日的投资者优势计划
 
4.1.至顶峰西部公司的表格S-3注册说明书编号：第333-155641号，档案号：第8962号
 
11/25/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.8
 
顶峰西部
 
1988年3月29日的协议，涉及提交界定不超过公司总资产10%的长期债务持有人权利的文书
 
4.1至Pinnacle West公司1987年的10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/1988
 
 
 
 
 
 
 
 
 

187
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
4.8a
 
顶峰西部
APS
 
1994年3月21日的协议，涉及提交界定APS长期债务持有人权利的文书，但不超过APS总资产的10%
 
4.1根据APS 1993年的表格10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.9
 
顶峰西部
APS
 
根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1
 
顶峰西部
APS
 
APS和新泽西州梅隆银行作为退役受托人达成的两份独立的退役信托协议(分别与PVG 1号和3号机组有关)，日期分别为1991年7月1日
 
10.2至APS 1991年9月30日的10-Q报告表格，档案号：A1-4473
 
11/14/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1a
 
顶峰西部
APS
 
退役信托协议(PVGS 1号机组)第1号修正案，日期为1994年12月1日
 
10.1至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1b
 
顶峰西部
APS
 
退役信托协议(PVGS第3号机组)第1号修正案，日期为1994年12月1日
 
10.2至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1c
 
顶峰西部
APS
 
自1991年7月1日起对APS退役信托协议(PVGS 1号机组)的第2号修正案
 
10.4至APS 1996年的Form 10-K报告，文件号：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1d
 
顶峰西部
APS
 
自1991年7月1日起对APS退役信托协议(PVGS 3号机组)的第2号修正案
 
10.6至APS 1996年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1e
 
顶峰西部
APS
 
《退役信托协议》(PVGS 1号机组)第293号修正案，日期为2002年3月18日
 
10.2至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1f
 
顶峰西部
APS
 
日期为2002年3月18日的《退役信托协议(PVGS 3号机组)第3号修正案》
 
10.4至Pinnacle West公司2002年3月的10-Q报告表格，档案号：E1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1g
 
顶峰西部
APS
 
日期为2003年12月19日的《退役信托协议》(PVGS第1号机组)第294号修正案
 
10.3至Pinnacle West的2003年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1h
 
顶峰西部
APS
 
日期为2003年12月19日的《退役信托协议》(PVGS第3号单元)第294号修正案
 
10.5至Pinnacle West的2003年10-K报告表格，档案号：A1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1i
 
顶峰西部
APS
 
退役信托协议第5号修正案(PVGS第1号机组)，日期为2007年5月1日
 
10.1至Pinnacle West/APS 2007年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/9/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1j
 
顶峰西部
APS
 
退役信托协议第5号修正案(PVGS单元3)，日期为2007年5月1日
 
10.2至顶峰西部/APS 2007年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和104473
 
5/9/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 

188
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.1.2
 
顶峰西部
APS
 
修订和重新签署于1992年1月31日的退役信托协议(PVGS第2单元)，由APS、北卡罗来纳州梅隆银行作为退役受托人，以及道富银行和信托公司(作为波士顿第一国民银行的继任者)根据两份独立的信托协议(每份协议都有独立的股权参与者)和作为出租人的两份单独的融资租约修订和重新签署，每份协议都与PVGS第2单元的不可分割权益有关
 
10.1至Pinnacle West的1991年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/26/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2a
 
顶峰西部
APS
 
修订和重新签署的退役信托协议(PVGS单元2)的第一修正案，日期为1992年11月1日
 
10.2至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2b
 
顶峰西部
APS
 
1994年11月1日修订并重新签署的退役信托协议(PVGS第2号机组)的第292号修正案
 
10.3至APS 1994年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2c
 
顶峰西部
APS
 
1996年6月20日修订并重新签署的退役信托协议(PVGS 2号机组)的第293号修正案
 
10.1至APS 1996年6月30日的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
8/9/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2d
 
顶峰西部
APS
 
1996年12月16日修订并重新签署的退役信托协议(PVGS 2号机组)的第4号修正案
 
APS 10.5至APS 1996格式的10-K报告，文件号：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2e
 
顶峰西部
APS
 
2000年6月30日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS第2号机组)的第5号修正案
 
10.1至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2f
 
顶峰西部
APS
 
日期为2002年3月18日的修订和重新签署的退役信托协议(PVGS单元2)的第296号修正案
 
10.3至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2g
 
顶峰西部
APS
 
日期为2003年12月19日的修订和重新签署的退役信托协议(PVGS单元2)的第297号修正案
 
10.4至Pinnacle West 2003年的10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2h
 
顶峰西部
APS
 
2007年4月1日修订和重新签署的退役信托协议(PVGS单元2)的第298号修正案
 
10.1.2h至Pinnacle West的2007年10-K报告表格，档案号为01-8962
 
2/27/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1b
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划，如重申的那样，自1984年1月1日起生效，其第二次和第三次修正案分别于1986年12月22日和1987年12月23日生效
 
10.4至APS 1988年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1ab
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第三修正案，自1993年1月1日起生效
 
10.3A至APS 1993年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 

189
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.2.1bb
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第四修正案自1993年5月1日起生效
 
10.2至APS 1994年9月30日的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
11/10/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1cb
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第五修正案于1997年1月1日生效
 
10.3A至APS 1996年的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1db
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司延期补偿计划第六修正案2001年1月1日生效
 
10.8A至Pinnacle West的2000年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/14/2001
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2b
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司董事延期薪酬计划，重述，自1986年1月1日起生效
 
10.1至APS 1986年6月30日的10-Q报告表格，档案号：A1-4473
 
8/13/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2ab
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第二修正案，自1993年1月1日起生效
 
APS 1993 Form 10-K Report(表格10-K报告)的10.2A，档案号：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2bb
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第三修正案，自1993年5月1日起生效
 
10.1至APS 1994年9月30日的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
11/10/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2cb
 
顶峰西部
APS
 
亚利桑那州公共服务公司董事延期补偿计划第四修正案，自1999年1月1日起生效
 
10.8A至Pinnacle West的1999年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.3b
 
顶峰西部
APS
 
对Pinnacle West Capital Corporation、亚利桑那州公共服务公司和森科尔开发公司的信托基金推迟了1996年8月1日的补偿计划
 
10.14A至Pinnacle West的1999年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.3ab
 
顶峰西部
APS
 
1999年12月7日对顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司和森科尔发展公司信托基金延期补偿计划的第一修正案
 
10.15A至Pinnacle West的1999年10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4b
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West Capital Corporation、Arizona Public Service Company、Suncor Development Company和El Dorado Investment Company修订并重述的延期补偿计划，自1996年1月1日起生效
 
10.10A至APS 1995表格10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4ab
 
顶峰西部
APS
 
第一修正案自1999年1月1日起生效，适用于顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司的延期补偿计划
 
10.7A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 

190
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.2.4bb
 
顶峰西部
APS
 
2000年1月1日生效的顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划的第二修正案
 
10.10A至Pinnacle West的1999 Form 10-K报告，档案号1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4cb
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划的第三修正案，自2002年1月1日起生效
 
10.3至Pinnacle West 2003年3月31日的Form 10-Q Report，档案号1-8962
 
5/15/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4db
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司、亚利桑那州公共服务公司、森科尔开发公司和El Dorado投资公司延期补偿计划第四修正案，2003年1月1日起生效
 
10.64b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.5b
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle-West Capital Corporation及其附属公司2005年员工递延薪酬计划(自2016年1月1日起修订和重述)
 
10.2.5至Pinnacle West/APS 2015表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.1b
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划，修订并重述，截至2003年1月1日
 
10.7A至Pinnacle West 2003年的10-K报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.1ab
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划，经修订和重述，日期为2003年12月18日
 
10.48b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2b
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司2005年补充超额福利退休计划(自2016年1月1日起修订和重述)
 
10.3.2至Pinnacle West/APS 2015表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2ab
 
顶峰西部
APS
 
2005年顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划第一修正案(自2016年1月1日起修订和重述)
 
10.3.2a至Pinnacle West/APS 2016表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2bb
 
顶峰西部
APS
 
2005年顶峰西部资本公司补充超额福利退休计划第二修正案(自2016年1月1日起修订和重述)
 
10.3.2b至Pinnacle West/APS 2017表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/23/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.1b
 
顶峰西部
 
Pinnacle West与Donald E.Brand之间的咨询服务协议
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年9月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473
 
11/7/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.2b
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West/APS与詹姆斯·R·哈特菲尔德于2008年6月17日签署的信函协议
 
10.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 

191
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.4.3b
 
APS
 
APS与Robert Bement于2008年12月19日签订的保留协议
 
10.4.2至Pinnacle West/APS 2018表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.4b
 
APS
 
APS和Robert Bement于2014年10月20日签署的酌情信贷奖励协议
 
10.4.3至Pinnacle West/APS 2018表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.5b
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West和Robert E.Smith于2018年7月19日发出的聘书
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.6b
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West和Robert E.Smith于2018年10月17日签署的补充协议
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.1BD
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高管之间的关键高管聘用和离职协议
 
10.77bd至Pinnacle West/APS 2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.1aBD
 
顶峰西部
APS
 
修订和重新签署的顶峰西部公司与顶峰西部公司及其子公司的某些高级管理人员之间的关键高管聘用和离职协议的表格
 
10.4至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.2BD
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的关键高管聘用和离职协议表格
 
10.3至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.3BD
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的关键高管聘用和离职协议表格
 
10.5.3至Pinnacle West/APS 2009表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/19/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.4BD
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle West与Pinnacle West及其子公司的某些高级管理人员之间的关键高管聘用和离职协议表格
 
10.5.4至Pinnacle West/APS 2012表格10-K，档案号1-8962和1-4473
 
2/22/2013
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1b
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划
 
Pinnacle West公司2007年年度股东大会委托书附录B，档案号：E1-8962
 
4/20/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1ab
 
顶峰西部
 
《顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划第一修正案》
 
10.2至Pinnacle West/APS，2007年4月18日表格8-K报告，文件号：E1-8962
 
4/20/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1bBD
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议
 
10.3至Pinnacle West/APS 2009年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/5/2009
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1cBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议表格
 
10.1至Pinnacle West/APS于2010年6月30日提交的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/3/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1dBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划限制性股权协议表格
 
10.2至Pinnacle West/APS于2010年6月30日提交的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/3/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 

192
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.6.1eBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的业绩分享协议表格
 
10.4至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1fBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年度长期激励计划限制性股权协议表格
 
10.5至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1gBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2007年长期激励计划下的限制性股票单位协议表格(2010年补充奖励)
 
10.6至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.2b
 
顶峰西部
 
对非雇员董事的年度股票授予说明
 
10.1至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q报告，文件号：E1-8962
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.3b
 
顶峰西部
 
对非雇员董事的年度股票授予说明
 
10.2至Pinnacle West/APS于2008年6月30日提交的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.4BD
 
顶峰西部
APS
 
2020年可变激励计划和高级管理人员可变激励计划综述
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.5
 
顶峰西部
 
授予唐纳德·E·勃兰特的限制性股票单位说明
 
Pinnacle West/APS于2012年12月24日形成8-K报告，档案号：E1-8962
 
12/26/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6b
 
顶峰西部
APS
 
顶峰西部资本公司2012年度长期激励计划
 
Pinnacle West公司2012年年度股东大会委托书附录A，档案号：E1-8962
 
3/29/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6aBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下业绩分享奖励协议表格
 
10.1至Pinnacle West/APS 2012年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6bBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议表格
 
10.2至Pinnacle West/APS 2012年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6cBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下业绩分享奖励协议表格
 
10.6.8c至Pinnacle West/APS 2013表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/21/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6dBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议表格
 
10.6.8d至Pinnacle West/APS 2013表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/21/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6eBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下业绩分享奖励协议表格
 
10.6.6e至Pinnacle West/APS 2015表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6fBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议表格
 
10.6.6f至Pinnacle West/APS 2016表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 

193
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展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.6.6gBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下业绩分享奖励协议表格
 
10.6.6G至Pinnacle West/APS 2016表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6hBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划限制性股票奖励协议格式
 
10.2至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6iBD
 
顶峰西部
 
顶峰西部资本公司2012长期激励计划下的绩效股票奖励协议格式
 
10.3至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6jBD
 
顶峰西部
 
绩效股票协议的主要修正案
 
10.3至Pinnacle West/APS 2012年3月31日的10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6kBD
 
顶峰西部
 
限制性股票单位协议的主要修正案
 
10.4至Pinnacle West/APS 2012年3月31日的10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6lBD
 
顶峰西部
 
绩效现金奖励协议，日期为2017年5月10日，由Pinnacle West和唐纳德·E·勃兰特(Donald E.Brandt)签署
 
10.1至Pinnacle West/APS，2017年6月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/2/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6mBD
 
顶峰西部
 
《顶峰西部资本公司2012年度长期激励计划第一修正案》
 
Pinnacle West 2017年年度股东大会委托书附录A，档案号1-8962
 
3/31/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1
 
顶峰西部
APS
 
与印第安人纳瓦霍部落签订租赁契约，四角工厂
 
5.01至APS表格S-7注册表，文件编号2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1a
 
顶峰西部
APS
 
补充和附加租约契约，包括对与印第安人纳瓦霍部落的原租约的修订和补充，四角工厂
 
5.02至APS表格S-7注册表，档案号：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1b
 
顶峰西部
APS
 
1985年4月25日“租赁四角补充和附加契约”第1号修正案和补充文号
 
10.36至Pinnacle West在表格8-B报告中的注册声明，档案号为T1-89
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1c
 
顶峰西部
APS
 
2011年3月7日“与纳瓦霍民族签订的补充和附加契约修正案和补编第2号”
 
10.1至Pinnacle West/APS 2011年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1d
 
顶峰西部
APS
 
2011年3月7日“与纳瓦霍民族签订的补充和附加契约修正案和补编第3号”
 
10.2至Pinnacle West/APS 2011年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.2
 
顶峰西部
APS
 
四角厂址多方通行权、地役权的申请与授予
 
5.04至APS表格S-7注册表，档案号：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.2a
 
顶峰西部
APS
 
批出四角地段多方通行权及地役权的申请及修正案编号911，日期为1985年4月25日
 
10.37至Pinnacle West的注册声明，表格8-B，档案号E1-8962
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 

194
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.7.3
 
顶峰西部
APS
 
APS四角地块通行权和地役权的申请和授予
 
5.05至APS表格S-7注册表，档案号：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.3a
 
顶峰西部
APS
 
一九八五年四月二十五日批出四角APS通行权及地役权的申请及修订编号：第31号
 
10.38至Pinnacle West的注册声明，表格8-B，档案号E1-8962
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.4
 
顶峰西部
APS
 
四角项目共同租赁协议，符合APS、新墨西哥州公共服务公司、SRP、图森电力公司和纳瓦霍过渡能源公司之间于2018年6月30日通过并包括第11号修正案的副本
 
10.7.4c至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.1
 
顶峰西部
APS
 
租赁契约，纳瓦霍单位1、2和3
 
5(G)根据美国航空航天局的S-7注册声明表格，档案号为2-36505
 
3/23/1970
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.2
 
顶峰西部
APS
 
纳瓦霍工厂路权和地役权批地的申请
 
5(H)填写S-7注册表，档案号：2-36505
 
3/23/1970
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.3
 
顶峰西部
APS
 
与美国内政部、开垦局、纳瓦霍工厂签订供水服务合同
 
5(L)与APS的表格S-7注册声明，档案号：2-394442相关
 
3/16/1971
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.4
 
顶峰西部
APS
 
纳瓦霍项目合租协议日期为1976年3月23日的《纳瓦霍项目合租协议》及其增编第1号修正案，日期为1976年10月18日的《纳瓦霍项目合租协议》、日期为1988年7月5日的第291号修正案和日期为1996年6月14日的第292号修正案；日期为1997年2月11日的第293号修正案；日期为1997年1月21日的第294号修正案；日期为1998年1月23日的第295号修正案；截至1998年7月31日的第296号修正案。
 
10.107至顶峰西部/APS2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.5
 
顶峰西部
APS
 
1969年9月30日的纳瓦霍项目参与协议，1970年1月16日的第291号修正案和补充协议，1971年9月30日的第291号协调委员会协议
 
10.108至顶峰西部/APS2005表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1
 
顶峰西部
APS
 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃尔帕索公共服务公司、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部之间的ANPP参与协议及其修正案1-12
 
10.1至APS 1988年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 

195
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.9.1a
 
顶峰西部
APS
 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃尔帕索公共服务公司、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部之间的ANPP参与协议的第2913号修正案，日期为1991年4月22日
 
10.1至APS 1991年3月31日的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
5/15/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1b
 
顶峰西部
APS
 
1973年8月23日，APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议第14号修正案
 
99.1至Pinnacle West公司2000年6月30日的10-Q报告表格，档案号：PINNACLE WEST 1-8962
 
8/14/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1c
 
顶峰西部
APS
 
APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃尔帕索公共服务公司、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部于1973年8月23日签署的ANPP参与协议的第315号修正案(日期为2010年11月至29日)
 
10.9.1c至Pinnacle West/APS 2010表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/18/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1d
 
顶峰西部
APS
 
对1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服务公司、埃尔帕索、南加州公共电力局和洛杉矶市水电部门之间的ANPP参与协议的第16号修正案(日期为2014年4月28日)
 
10.2至Pinnacle West/APS，2014年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/2/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.1
 
顶峰西部
APS
 
APS和PacifiCorp于1990年9月21日签订的资产购买和电力交换协议，截至1990年10月11日和1991年7月18日修订
 
10.1至APS 1991年6月30日的10-Q报告表格，档案号：A1-4473
 
8/8/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.2
 
顶峰西部
APS
 
APS和PacifiCorp于1990年9月21日签订的长期电力交易协议，截至1990年10月11日和1991年7月8日修订
 
10.2至APS 1991年6月30日的10-Q报告表格，档案号：A1-4473
 
8/8/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.2a
 
顶峰西部
APS
 
1995年4月5日亚太电力公司和APS之间的长期电力交易协议和资产购买和电力交换协议的第291号修正案
 
10.3至APS 1995年的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.3
 
顶峰西部
APS
 
1995年4月5日PacifiCorp与APS之间重述的传输协议
 
10.4至APS 1995 Form 10-K Report，档案号：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 

196
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.10.4
 
顶峰西部
APS
 
太平洋公司、APS和美国能源部西部地区电力局、盐湖地区综合项目之间关于公司输电服务的合同，日期为1995年5月5日
 
10.5至APS 1995 Form 10-K Report，档案号：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.5
 
顶峰西部
APS
 
APS和PacifiCorp之间的互惠传输服务协议，日期为1994年3月2日
 
10.6至APS 1995 Form 10-K Report，档案号：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.1
 
顶峰西部
 
Pinnacle West于2018年12月21日签署的定期贷款协议，作为借款人KeyBank National Association作为代理，PNC Bank，National Association和Wells Fargo Bank，National Association作为联合辛迪加代理，以及此类机构妥协贷款人一方
 
10.4.2至Pinnacle West/APS 2018表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.2
 
顶峰西部APS
 
APS(作为借款人)、SunTrust Bank(作为代理)、SunTrust Bank(新信银行)、TD Bank，N.A.(美国银行全国协会)和丰业银行(作为联合辛迪加代理)以及与贷款方达成妥协的机构之间于2019年2月26日签署的定期贷款协议
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.3
 
顶峰西部
 
截至2018年7月12日的五年信贷协议，由Pinnacle West作为借款人、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理行和开证行，以及贷款人和其他各方签订
 
10.3至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.4
 
顶峰西部
 
截至2019年5月9日的364天定期贷款，Pinnacle West作为借款人，PNC银行，National Association作为代理，花旗银行作为辛迪加代理
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年6月30日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
8/8/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.5
 
顶峰西部
APS
 
APS作为借款人、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理行和开证行，以及贷款人和其他各方之间于2017年6月29日签署的为期5年的信贷协议
 
10.2至Pinnacle West/APS，2017年6月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.5a
 
顶峰西部
APS
 
2018年7月13日，截至2017年6月29日的五年期信贷协议第1号修正案，APS作为借款人，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理行和开证行，贷款人和其他当事人
 
10.11.4a至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报表，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 

197
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.11.6
 
顶峰西部
APS
 
APS作为借款人、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为代理行和开证行，以及贷款人和其他各方之间于2018年7月12日签署的为期5年的信贷协议

 
10.4至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1c
 
顶峰西部
APS
 
融资租赁，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，以业主受托人、出租人的身份和APS作为承租人的身份签订
 
4.3至APS的表格-18注册声明，档案号：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1ac
 
顶峰西部
APS
 
美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，作为出租人)和APS(作为承租人)之间的融资租赁修正案，日期为1986年11月1日。修正案日期为1986年11月1日，修正案日期为1986年8月1日，由美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者)作为波士顿第一国民银行的继任者，以所有者受托人的身份作为出租人，以APS的身份作为承租人
 
10.5至APS 1986年9月30日的10-Q报告(通过1986年12月3日的第291号修正案)表格A8，第1-4473号档案号(Form APS‘s Form A 10-Q Report on 1986-12.3，Form 8，No.1-4473)
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1bc
 
顶峰西部
APS
 
1986年8月1日美国全国银行协会(道富银行和信托公司的继任者)作为出租人的波士顿第一国民银行和作为承租人的APS之间的融资租赁的第282号修正案(截至1987年6月1日)，该修正案是对截至1986年8月1日的美国全国银行协会(道富银行和信托公司的继任者)和APS(作为承租人的继任者)之间的融资租赁的修订
 
10.3至APS 1988年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1cc
 
顶峰西部
APS
 
美国全国银行协会(道富银行和信托公司的继任者，作为出租人)和APS(作为承租人)之间的融资租赁修正案，日期为1993年3月17日，修订号为1993年3月17日。修正案日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为出租人，作为承租人的APS
 
10.3至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1dc
 
顶峰西部
APS
 
截至2015年9月30日的设施租赁第4号修正案，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，根据与艾默生金融有限责任公司(Emerson Finance LLC)签订的信托协议，作为业主受托人，作为出租人，作为APS，作为承租人
 
10.2至Pinnacle West/APS 2015年9月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
10/30/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 

198
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.12.1ec
 
顶峰西部
APS
 
截至2015年9月30日的融资租赁第3号修正案，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，根据与安全太平洋资本租赁公司(Security Pacific Capital Leaging Corporation)签订的信托协议，作为出租人作为业主受托人，作为承租人作为承租人，作为所有者受托人
 
10.3至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
10/30/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2
 
顶峰西部
APS
 
融资租赁，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司的继任者美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的继任者，以业主受托人、出租人的身份和APS作为承租人的身份签订
 
10.1至APS 1986年11月18日的表格8-K报告，档案号：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2a
 
顶峰西部
APS
 
美国全国银行协会(道富银行和信托公司的继任者，作为出租人)和APS(作为承租人)之间的融资租赁修正案，日期为1987年8月1日，修订日期为1986年12月15日
 
4.13至APS的表格18登记声明编号：第33-9480号(1987年8月1日)表格-8-K报告，档案号：第X1-4473
 
8/24/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2b
 
顶峰西部
APS
 
美国银行全国协会(道富银行和信托公司的继任者，作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者)和APS(作为承租人)之间的融资租赁修正案(日期为1993年3月17日)和APS(作为承租人)之间的修正案(日期为1993年3月17日)，日期为1986年12月15日的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)和信托公司(Trust Company)之间的修正案
 
10.4至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2c
 
顶峰西部
APS
 
2014年7月10日，关于作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者的美国银行全国协会和作为承租人的APS之间的融资租赁的第3号修正案，日期为1986年12月15日，该协会是道富银行和信托公司的继任者，美国银行全国协会是作为出租人的波士顿第一国民银行的继任者，APS是承租人
 
10.2至Pinnacle West/APS，2014年6月30日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
7/31/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.1
 
顶峰西部
APS
 
Pinnacle-West Energy Corporation和APS之间关于Pinnacle West Energy Corporation和APS之间的污水运输和处理的协议，日期为2001年4月10日
 
10.102至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.2
 
顶峰西部
APS
 
2001年6月1日APS、SRP和PWE之间以及APS、SRP和PWE之间转移和使用废水和污水的协定
 
10.103至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 

199
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
10.13.3
 
顶峰西部
APS
 
2000年11月13日亚利桑那州托尔逊市、APS和SRP之间的废水排放买卖协议
 
10.104至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.4
 
顶峰西部
APS
 
2000年11月16日由APS和SRP共同拥有废水的运营协议
 
10.105至顶峰西部/APS2004表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.5
 
顶峰西部
APS
 
2010年4月29日的市政污水买卖协议，由凤凰城、梅萨市、坦佩市、斯科茨代尔市、格伦代尔市、APS和SRP之间签订，以及在凤凰城、梅萨市、坦佩市、斯科茨代尔市、格伦代尔市、APS和SRP之间签订
 
10.1至Pinnacle West/APS 2010年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/6/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.14.1
 
顶峰西部
APS
 
合同日期为1984年7月21日，美国能源部规定处置核燃料和/或高放射性废物，ANPP
 
10.31至顶峰西部公司的表格S-14注册表，档案号：2-96386
 
3/13/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.1
 
顶峰西部
APS
 
APS和SRP之间的领土协定
 
10.1至APS于1998年3月31日提交的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.2
 
顶峰西部
APS
 
APS和SRP之间的电源协调协议
 
10.2至APS于1998年3月31日提交的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.3
 
顶峰西部
APS
 
APS与SRP之间的协议备忘录
 
10.3至APS于1998年3月31日提交的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.3a
 
顶峰西部
APS
 
APS与SRP于1998年5月19日签署的协议备忘录附录
 
10.2至APS 1998年5月19日的表格8-K报告，档案号：A1-4473
 
6/26/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.16
 
顶峰西部
APS
 
SCE和APS之间于2010年11月8日签订的买卖协议
 
10.1至Pinnacle West/APS 2010年11月8日表格8-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
11/8/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.17
 
顶峰西部
APS
 
APS与其零售费率案的某些当事人之间于2012年1月至6日达成的拟议和解协议(由行政协调委员会第2973183号命令批准)
 
10.17至Pinnacle West/APS 2011表格10-K报告，档案号1-8962和1-4473
 
2/24/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.18
 
顶峰西部
APS
 
APS与其零售费率案的某些当事人之间于2017年3月27日达成的拟议和解协议(由行政协调会第2976295号命令批准)
 
10.1至Pinnacle West/APS，2017年3月31日表格10-Q报告，档案号1-8962和1-4473
 
5/2/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.19
 
顶峰西部
 
纳瓦霍过渡能源公司、有限责任公司和4CA之间的买卖协议，日期为2018年6月29日
 
10.2至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21.1
 
顶峰西部
 
Pinnacle West的子公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23.1
 
顶峰西部
 
德勤律师事务所和Touche LLP的同意
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23.2
 
APS
 
德勤律师事务所和Touche LLP的同意
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.1
 
顶峰西部
 
首席执行官Jeffrey B.Guldner根据经修正的《证券交易法》规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条颁发的证书
 
 
 
 

200
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.2
 
顶峰西部
 
首席财务官西奥多·N·盖斯勒根据经修正的《证券交易法》规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条颁发的证书
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.3
 
APS
 
首席执行官Jeffrey B.Guldner根据经修正的《证券交易法》规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条颁发的证书
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.4
 
APS
 
首席财务官西奥多·N·盖斯勒根据经修正的《证券交易法》规则第13a-14(A)条和规则第15d-14(A)条颁发的证书
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
32.1e
 
顶峰西部
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
32.2e
 
APS
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.1
 
顶峰西部
APS
 
PVGs II Funding Corp.，Inc.，APS和Chemical Bank之间的抵押品信托契约，作为受托人
 
4.2至APS 1992年的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.1a
 
顶峰西部
APS
 
PVGs II Funding Corp.，Inc.，APS和Chemical Bank作为受托人的抵押品信托契约的补充契约
 
4.3至APS 1992年的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.2c
 
顶峰西部
APS
 
参与协议，日期为1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.，Bank of America National Trust and Savings Association，State Street Bank and Trust Company，作为波士顿第一国民银行的个人继任者和所有者受托人，化学银行的个人身份和作为契约受托人，APS和其中指定的股权参与者之间的参与协议
 
28.1至APS 1992年9月30日的10-Q报告表格，档案号：E1-4473
 
11/9/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.2ac
 
顶峰西部
APS
 
截至1986年11月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.，Bank of America National Trust and Savings Association，State Street Bank and Trust Company，作为波士顿第一国民银行的个人继任者和所有者受托人，化学银行的个人身份和作为契约受托人，APS和其中指定的股权参与者之间的参与协议，日期为1986年11月1日的第291号修正案
 
10.8至APS 1986年9月30日的10-Q报告，即1986年12月3日通过第1号修正案形成的第8号表格，第1-4473号档案号
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 

201
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
99.2bc
 
顶峰西部
APS
 
截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Inc.，道富银行和信托公司，作为波士顿第一国民银行的继任者，以个人身份和作为所有者受托人，化学银行，以个人身份和作为契约受托人，APS和其中指定的股权参与者之间的参与协议的修正案，修订日期为1993年3月17日，修订日期为1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Pvgs Inc.，道富银行和信托公司组成，作为波士顿第一国民银行的继任者和所有者受托人，化学银行，以个人身份和其中指定的股权参与者
 
28.4至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3c
 
顶峰西部
APS
 
信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司组成，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人
 
4.5至APS表格18注册声明，档案号：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3ac
 
顶峰西部
APS
 
第1号补充契约，日期为1986年11月1日，由道富银行和信托公司签署，日期为1986年11月1日，由道富银行和信托公司共同签署，日期为信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人
 
10.6至APS 1986年9月30日的10-Q报告(通过1986年12月3日的第291号修正案)表格A8，第1-4473号档案号(Form APS‘s Form A 10-Q Report on 1986-12.3，Form 8，No.1-4473)
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3bc
 
顶峰西部
APS
 
第2号补充契约，用于信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年8月1日，由道富银行和信托公司共同签署，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为租赁契约受托人
 
4.4至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.4c
 
顶峰西部
APS
 
APS和道富银行信托公司之间的转让、假设和进一步协议，日期为1986年8月1日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人
 
28.3至APS表格18注册声明，档案号：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.4ac
 
顶峰西部
APS
 
对APS与道富银行和信托公司之间的转让、假设和进一步协议的修正案，日期为1986年11月1日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人
 
10.10至APS 1986年9月30日的10-Q报告(通过1986年12月3日的第1.1号修正案)表格A8，档案号A1-4473
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 

202
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
99.4bc
 
顶峰西部
APS
 
日期为1993年3月17日的第292号修正案，关于APS与道富银行和信托公司之间的转让、假设和进一步协议，日期为1986年8月1日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人
 
28.6至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5
 
顶峰西部
APS
 
参与协议，日期为1986年12月15日，由PVGs Funding Report Corp.，Inc.，道富银行和信托公司签署，作为波士顿第一国民银行的个人继任者和所有者受托人，化学银行作为个人身份，作为信托契约APS下的契约受托人，以及其中指定的所有者参与者
 
28.2至APS于1992年9月30日提交的10-Q报告，档案号：E1-4473
 
11/9/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5a
 
顶峰西部
APS
 
截至1987年8月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.作为Funding Corporation，道富银行和信托公司，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，Chemical Bank，作为Indenture Trust，APS，以及其中指定的所有者参与者之间的参与协议的修正案，日期为1986年12月15日
 
28.20至APS的表格18登记声明编号：第33-9480号，以1986年11月6日表格8-K报告的方式，档案编号：第801-4473
 
8/10/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5b
 
顶峰西部
APS
 
截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGS II Funding Corp.，Inc.，道富银行和信托公司，作为波士顿第一国民银行(First National Bank Of Boston)的个人继任者和化学银行的个人所有者受托人，以及其中指定的所有者参与者之间的参与协议的修正案，日期为1986年12月15日
 
28.5至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.6
 
顶峰西部
APS
 
信托契约、抵押担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人
 
10.2至APS 1986年11月18日的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.6a
 
顶峰西部
APS
 
第1号补充契约，日期为1987年8月1日，用于信托契约、抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为契约受托人
 
4.13至APS的表格18登记声明编号：第33-9480号(1987年8月1日)表格-8-K报告，档案号：第X1-4473
 
8/24/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 

203
目录

展品
不是的。
 
注册人
 
描述
 
之前作为展品提交的申请：a
 
提交日期
99.6b
 
顶峰西部
APS
 
第2号补充契约，用于信托契约抵押、担保协议和设施租赁转让，日期为1986年12月15日，由道富银行和信托公司作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人，化学银行作为租赁契约受托人
 
4.5适用于APS 1992年的10-K报告表格，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.7
 
顶峰西部
APS
 
APS和道富银行信托公司之间的转让、假设和进一步协议，日期为1986年12月15日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人
 
10.5至APS 1986年11月18日的表格8-K报告，档案号：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.7a
 
顶峰西部
APS
 
1993年3月17日，对APS与道富银行和信托公司之间的转让、假设和进一步协议的修正案，日期为1993年3月17日，作为波士顿第一国民银行的继任者，作为所有者受托人
 
28.7至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.8c
 
顶峰西部
APS
 
APS于1993年3月17日签署的赔偿协议
 
28.3至APS 1992年的Form 10-K报告，档案号：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.9
 
顶峰西部
APS
 
参与协议签署方致化学银行的延期函，日期为1987年8月13日
 
28.20至APS的表格18登记声明编号：第33-9480号，以1986年11月6日表格8-K报告的方式，档案编号：第801-4473
 
8/10/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.10
 
顶峰西部
APS
 
行政协调委员会命令，1999年9月29日第C 61969号决定，包括《零售电子竞争规则》
 
10.2至APS 1999年9月30日的10-Q报告表格，档案号：A1-4473
 
11/15/1999
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.11
 
顶峰西部
 
Pinnacle West Energy Corporation与GenWest，L.L.C.和内华达电力公司之间的购买协议，日期为2005年6月21日
 
99.5至Pinnacle West/APS 2005年6月30日的10-Q报告表格，档案号1-8962和1-4473
 
8/9/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.SCH
 
顶峰西部
APS
 
XBRL分类扩展架构文档
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.CAL
 
顶峰西部
APS
 
XBRL分类扩展计算链接库文档
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.LAB
 
顶峰西部
APS
 
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.PRE
 
顶峰西部
APS
 
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.DEF
 
顶峰西部
APS
 
XBRL分类定义Linkbase文档
 
 
 
 
 
a根据1-4473和1-8962号文件提交的报告提交给了位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)办公室。
 

204
目录

b管理合同或补偿计划或安排须根据表格10-K第15(B)项作为证物存档。
 
c与本附件在所有实质性方面基本相同的附加文件已经签订，涉及额外的股权参与者。尽管此类附加文件可能在其他方面有所不同(如美元金额、百分比、税收补偿事项和执行日期)，但此类文件没有与本附件不同的重大细节。
 
d已与其他人员签订了在所有实质性方面与本附件基本相同的附加协议。*尽管此类附加文件可能在其他方面有所不同(如金额和执行日期)，但此类协议与本附件没有实质性细节不同。
 
e随函提供作为证物。


205
目录

签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签名者代表其签署本报告。
 
 
顶峰西部资本公司
 
(注册人)
 
 
 
 
日期：2020年2月21日
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
 
(杰弗里·B·古德纳，美国证券交易委员会主席)
董事会、总裁和
首席执行官)
 
授权书
 
我们，以下签署的Pinnacle West Capital Corporation董事和高管，特此分别任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他们中的每一位，我们真正和合法的律师，他们和他们中的每一位都有权代表我们并以我们的名义以下述身份签署对提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度报告的任何和所有修正案。
 
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
 
签名
 
标题
 
日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
 
首席执行官
 
2020年2月21日
(杰弗里·B·古德纳，主席
 
和导演
 
 
董事会主席
 
 
 
 
兼首席执行官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/西奥多·N·盖斯勒
 
首席财务官
 
2020年2月21日
(西奥多·N·盖斯勒，
 
 
 
 
高级副总裁兼
 
 
 
 
首席财务官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/伊丽莎白·A·布兰肯希普
 
首席会计官
 
2020年2月21日
(伊丽莎白·A·布兰肯希普，
 
 
 
 
副总裁、财务总监和
 
 
 
 
首席会计官)
 
 
 
 

206
目录

丹尼斯·A·科尔特斯(Denis A.Cortese)，医学博士
 
导演
 
2020年2月21日
(Denis A.Cortese，医学博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/理查德·P·福克斯
 
导演
 
2020年2月21日
(理查德·P·福克斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/迈克尔·L·加拉格尔(Michael L.Gallagher)
 
导演
 
2020年2月21日
(迈克尔·L·加拉格尔)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Dale E.Klein，Ph.D.
 
导演
 
2020年2月21日
(戴尔·E·克莱因(Dale E.Klein)博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/温贝托·S·洛佩兹
 
导演
 
2020年2月21日
(温贝托·S·洛佩兹)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/凯瑟琳·L·门罗(Kathryn L.Munro)
 
导演
 
2020年2月21日
(凯瑟琳·L·门罗)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/布鲁斯·J·诺德斯特龙
 
导演
 
2020年2月21日
(布鲁斯·J·诺德斯特龙)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Paula J.Sims
 
导演
 
2020年2月21日
(保拉·J·西姆斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/詹姆斯·E·特雷瓦森
 
导演
 
2020年2月21日
(詹姆斯·E·特雷瓦森)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/David P.Wagener
 
导演
 
2020年2月21日
(大卫·P·瓦格纳)
 
 
 
 
 
 
 
 
 

207
目录

签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签名者代表其签署本报告。
 
 
亚利桑那州公共服务公司
 
(注册人)
 
 
 
 
 日期：2020年2月21日
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
 
(杰弗里·B·古德纳，美国证券交易委员会主席)
董事会和
首席执行官)
 
授权书
 
我们，以下签署的亚利桑那州公共服务公司董事和高管，特此分别任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他们中的每一位，我们真正和合法的律师，他们和他们中的每一位都有权代表我们，并以我们的名义以下述身份签署对提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度报告的任何和所有修正案。
 
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
 
签名
 
标题
 
日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
杰弗里·B·古德纳(Jeffrey B.Guldner)
 
首席执行官
 
2020年2月21日
(杰弗里·B·古德纳，主席
 
和导演
 
 
董事会和
 
 
 
 
首席执行官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/西奥多·N·盖斯勒
 
首席财务官
 
2020年2月21日
(西奥多·N·盖斯勒，
 
 
 
 
高级副总裁兼
 
 
 
 
首席财务官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/伊丽莎白·A·布兰肯希普
 
首席会计官
 
2020年2月21日
伊丽莎白·A·布兰肯希普
 
 
 
 
副总裁、财务总监和
 
 
 
 
首席会计官)
 
 
 
 

208
目录

丹尼斯·A·科尔特斯(Denis A.Cortese)，医学博士
 
导演
 
2020年2月21日
(Denis A.Cortese，医学博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/理查德·P·福克斯
 
导演
 
2020年2月21日
(理查德·P·福克斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/迈克尔·L·加拉格尔(Michael L.Gallagher)
 
导演
 
2020年2月21日
(迈克尔·L·加拉格尔)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Dale E.Klein，Ph.D.
 
导演
 
2020年2月21日
(戴尔·E·克莱因(Dale E.Klein)博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/温贝托·S·洛佩兹
 
导演
 
2020年2月21日
(温贝托·S·洛佩兹)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/凯瑟琳·L·门罗(Kathryn L.Munro)
 
导演
 
2020年2月21日
(凯瑟琳·L·门罗)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/布鲁斯·J·诺德斯特龙
 
导演
 
2020年2月21日
(布鲁斯·J·诺德斯特龙)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Paula J.Sims
 
导演
 
2020年2月21日
(保拉·J·西姆斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/詹姆斯·E·特雷瓦森
 
导演
 
2020年2月21日
(詹姆斯·E·特雷瓦森)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/David P.Wagener
 
导演
 
2020年2月21日
(大卫·P·瓦格纳)
 
 
 
 
 
 
 
 
 


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