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错误--12-31财年20192019-12-310000354963250000002.003.50534000533000110000110000009600000096000000496300004967100049630000496710000.80P5YP10YP14YP20YP20YP3YP4YP18YP15Y11300066000P20YP40YP40YP3YP10YP15YP1YP10YP10Y000003549632019-01-012019-12-3100003549632019-06-3000003549632020-02-1900003549632018-12-3100003549632019-12-3100003549632018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：服务成员2018-01-012018-12-3100003549632017-01-012017-12-310000354963美国-GAAP：服务成员2017-01-012017-12-310000354963美国-GAAP：ProductMember2019-01-012019-12-310000354963沈：服务和其他成员2019-01-012019-12-310000354963美国-GAAP：ProductMember2017-01-012017-12-310000354963沈：服务和其他成员2017-01-012017-12-310000354963沈：EquipmentProductAndServiceMember2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：服务成员2019-01-012019-12-310000354963美国-GAAP：ProductMember2018-01-012018-12-310000354963沈：EquipmentProductAndServiceMember2017-01-012017-12-310000354963沈：服务和其他成员2018-01-012018-12-310000354963沈：EquipmentProductAndServiceMember2019-01-012019-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2017-01-012017-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2016-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-01-012017-12-310000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-3100003549632016-12-3100003549632017-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-01-012017-12-310000354963US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2016-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2016-12-310000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-3100003549632018-01-010000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-010000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310000354963Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000354963美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000354963美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000354963沈：SERPPlanMember2018-12-310000354963沈阳：OPEBPlanMember2018-12-310000354963沈：SERPPlanMember2019-12-310000354963沈：NtelosPensionPlanMember2019-12-310000354963沈阳：OPEBPlanMember2019-12-310000354963沈：NtelosPensionPlanMember2018-12-3100003549632019-11-0400003549632019-10-012019-12-310000354963沈：NtelosHoldingCorpMember美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-12-310000354963沈：NtelosHoldingCorpMember美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2018-12-310000354963沈：NtelosPensionPlanMember2019-01-012019-12-310000354963沈：WirelessSegmentMember2018-01-012018-12-310000354963沈：WirelessSegmentMember2019-01-012019-12-310000354963沈：WirelessSegmentMember2017-01-012017-12-310000354963沈：服务和其他成员Us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：会计标准更新201409成员Us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963Us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：服务成员Us-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：ProductMemberUs-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：服务成员美国-GAAP：会计标准更新201409成员Us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963美国-GAAP：ProductMember美国-GAAP：会计标准更新201409成员Us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963沈：EquipmentProductAndServiceMember美国-GAAP：会计标准更新201409成员Us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963沈：EquipmentProductAndServiceMemberUs-gaap:CalculatedUnderRevenueGuidanceInEffectBeforeTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963沈：服务和其他成员美国-GAAP：会计标准更新201409成员Us-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2018-01-012018-12-310000354963沈阳：SprintMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)US-GAAP：客户集中度风险成员2019-01-012019-12-310000354963沈阳：SprintMember2019-12-310000354963沈：宽带细分市场成员2019-12-310000354963SRT：最大成员数2019-01-012019-12-310000354963SRT：最小成员数2019-01-012019-12-310000354963沈阳：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美利坚合众国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-K
(标记一)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
 
截至2019年12月31日的财年
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 
由_至_的过渡期
 
委托文件编号：000-09881
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828020002311/shentela06.jpg
谢南多电信公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
维吉尼亚
 
54-1162807
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
 
(国际税务局雇主识别号码)

申特尔大道500号, 爱丁堡, 维吉尼亚    22824
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(540) 984-4141(注册人电话号码，含区号)
 
根据ACT第12(B)条登记的证券：
 
普通股(无面值)
沈阳
纳斯达克全球精选市场
49,783,639
(班级名称)
(商品代号)
(注册所在的交易所名称)
(2020年2月19日注册人普通股已发行股数)

根据ACT第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒*☐

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示是。☐  不是  ☒

注-勾选上述复选框不会解除根据交易所法案第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒**编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒**编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司，还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。这些定义包括：“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小的申报公司”、“加速申报公司”、“较小的申报公司”和“新兴成长公司”。

大型加速滤波器 ☒*加速文件管理器☐*☐*较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。☐*☒

注册人的非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值为2019年6月30日根据该股票在纳斯达克全球精选市场的收盘价$1.8十亿.

 
以引用方式并入的文件

注册人的最终委托书中与其相关的部分2020股东周年大会(下称“股东周年大会”)2020委托书“)以引用方式并入本年度报告的表格10-K的第III部分，并在表格10-K中注明。2020委托书将在与本报告相关的会计年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
 


 
谢南多电信公司
 
 
目录
 
项目
数
 
页面
数
 
 
 
 
第一部分
 
 
 
 
1.
业务
4
1A.
风险因素
19
1B.
未解决的员工意见
32
2.
属性
32
3.
法律程序
32
 
 
 
 
第二部分
 
 
 
 
5.
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
33
6.
选定的财务数据
35
7.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
36
7A.
关于市场风险的定量和定性披露
54
8.
财务报表和补充数据
54
9.
会计与财务信息披露的变更与分歧
55
9A.
管制和程序
55
9B.
其他信息
57
 
 
 
 
第三部分
 
 
 
 
10.
董事、高管与公司治理
58
11.
高管薪酬
58
12.
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
58
13.
特定关系、关联交易与董事独立性
58
14.
首席会计费及服务
58
 
 
 
 
第四部分
 
 
 
 
15.
展品和财务报表明细表
59
16.
表格10-K摘要
F-29




2
目录

第一部分

有关前瞻性陈述的警告性声明：

本年度报告包括经修订的1933年证券法第27A条(“证券法”)和1934年经修订的“证券交易法”(“交易法”)第21E条所指的前瞻性陈述，这些前瞻性陈述涉及我们的商业和财务计划、战略和前景，包括但不限于第一部分“商业”标题下第一项和第二部分第七项中所载的前瞻性陈述。在本年度报告的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下。尽管我们相信这些前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划、意图和期望是合理的，但我们不能向您保证我们会实现或实现这些计划、意图或期望。前瞻性陈述固有地受到风险、不确定因素和假设的影响，包括但不限于本年度报告第一部分“风险因素”下的项目1A和第二部分“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的项目7所述的因素。本年度报告中包含的许多前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词汇来识别，例如“相信”、“预期”、“预期”、“应该”、“计划”、“将会”、“可能”、“打算”、“估计”、“目标”、“在轨道上”、“目标”、“机遇”、“暂定”、“定位”、“设计”、“创建”、“预测”，“项目”、“计划”、“寻求”、“将”、“可能”、“继续”、“正在进行”、“上行”、“增加”和“潜力”, “在其他方面。可能导致实际结果与我们在本年度报告中的前瞻性陈述大不相同的重要因素在本年度报告以及我们不时提交给证券交易委员会的其他报告或文件中陈述，包括但不限于：

•
我们有能力通过向住宅和商业客户提供无线、宽带、视频、语音、蜂窝塔空间、光纤网络服务和其他服务来维持和增长运营收入和现金流，以充分满足我们服务领域的客户需求，并保持和增长我们的客户基础，特别是在日益激烈的竞争、创新需求和相关资本支出的情况下；
•
来自其他市场参与者的竞争的影响，包括但不限于现有电话公司、直播卫星(“DBS”)运营商、无线宽带和电话提供商、数字用户线(“DSL”)提供商、光纤到家庭提供商、由(I)历史上没有参与多频道视频业务竞争的市场参与者、(Ii)传统的多频道视频分销商以及(Iii)历来向多频道视频分销商和互联网广告提供商发放有线网络许可证的内容提供商通过互联网提供的视频；
•
斯普林特公司业务、流动性、财务状况的任何不利变化或与T-Mobile的潜在合并都可能对我们普通股的市场价格或我们的经营业绩产生重大不利影响；
•
与斯普林特公司就重新设定旅行费用的未决争端可能会对我们无线部门的财务和经营业绩产生实质性的不利影响；
•
总体商业状况、经济不确定性或低迷、失业水平和住房部门的活动水平；
•
我们有能力以合理的价格获得节目，或者提高价格以完全或部分抵消更高的节目成本的影响；
•
我们开发和部署新产品和新技术的能力，包括移动产品和任何其他消费者服务和服务平台；
•
任何扰乱我们的网络、信息系统或财产并损害我们的经营活动或声誉的事件；
•
留住和聘用关键人员的能力；
•
一般情况下，通过(I)手头现金，(Ii)现金流，或(Iii)进入资本或信贷市场，是否有资金在到期之前或到期时履行我们的债务义务，并为我们的运营和必要的资本支出提供资金；以及(Iii)通过(I)手头现金、(Ii)现金流或(Iii)进入资本或信贷市场；以及
•
我们有能力遵守我们信贷安排中的所有契约，任何违反这些契约的行为，如果不及时纠正，可能会引发违约事件。

可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有前瞻性陈述都明确地受到本警告性声明的限制。在本年度报告日期之后，我们没有义务或义务更新任何前瞻性陈述。

除非我们另有说明，否则本报告中提及的“我们”、“申特尔”和“本公司”是指谢南多电信公司及其子公司。


3
目录


第1项。
生意场

我公司

申南多电信公司(“申特尔”、“我们”或“公司”)与我们的合并子公司一起，是美国大西洋中部地区全面无线和宽带通信产品和服务的供应商。

自2019年11月30日起，我们重新调整了报告部门结构，以与我们的首席执行官兼首席运营决策者(CODM)分配资源和评估运营业绩的方式保持一致。在这些变化之前，我们在2019年进行了从业务线到职能结构的组织转变，以更好地划分我们的关键产品，并更好地支持我们的CODM和我们的投资者进行同行比较。

由于这些变化，我们将原有的有线和有线网段合并为新的宽带网段，并将传统无线网段中的塔式网段分成两部分。这些更改如下所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828020002311/segmentv020.jpg

我们的每一个新细分市场都将在下面的“业务描述”部分进一步讨论。本年度报告所载的所有当期及上期财务及营运统计数字均已作相应重算，以作比较。

业务说明

无线

我们的无线部门自1995年以来一直是斯普林特公司(“斯普林特”)的附属公司。根据我们的附属协议，我们是斯普林特在美国大西洋中部地区的无线移动和通信网络产品的独家供应商，包括弗吉尼亚州中西部、宾夕法尼亚州中南部、西弗吉尼亚州以及马里兰州、肯塔基州和俄亥俄州的部分地区(“Sprint附属区域“)。本公司获授权在我们的Sprint附属区域我们还获准在Sprint公司拥有的800兆赫(MHz)、1900 MHz和2.5千兆赫(GHz)频段内的FCC频谱许可证上运营。我们目前的情况Sprint附属区域覆盖的人口估计约为6.3百万(“被掩盖的持久性有机污染物”)。

斯普林特公司为公司提供重要的支持服务，如客户服务、账单、收款、长途、全国网络运营支持、库存物流支持、使用斯普林特品牌名称、全国广告、全国分销和产品开发。

根据联盟协议，Sprint是我们的客户，我们从向Sprint提供无线网络服务中获得的所有收入都是根据Sprint向我们联盟区域内的订户收费的金额而变化的。Sprint还从这些账单中保留了某些适用的费用，即8%管理费和8.6%后付费收入的净服务费和6%预付费无线收入管理费。该公司还收取通过Sprint的全国销售渠道销售的补贴手机的费用，以及Sprint支付给我们的第三方后付费销售经销商的佣金Sprint附属区域。斯普林特还单独向公司收取收购和

4
目录

支持预付费客户。这些费用是根据Sprint的全国预付费计划平均值计算的，并根据需要按用户或按总额外客户计费。

2019年12月31日，公司向844,194后付费Sprint PCS订户和274,012预付费Sprint PCS用户，增加了6.2%和5.9%分别与2018年12月31日相比。在公司的总合并收入中，大约70%在2019年，71%2018年，以及72%2017年是由我们与Sprint的关系产生的。

宽频

我们的宽带部门通过光纤和混合光纤同轴电缆(“HFC”)向弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州部分地区的住宅和商业客户提供宽带、视频和语音服务。宽带部门还租用暗光纤，并在我们整个服务区向企业和运营商客户提供以太网和波长光纤服务。宽带部分还作为农村本地交换运营商(RLEC)向弗吉尼亚州谢南多县的客户提供语音和数字用户线(DSL)电话服务。这些综合网络通过大约6,000光纤路由里程网络。该光纤网络还支持我们的无线部门业务，这些公司间交易按其市场价值进行报告。宽带部分提供服务191,227收入产生单位(“RGU”)在2019年12月31日，代表加价的1.5%自2018年12月31日. 

塔楼

我们的塔楼部分在225以市场价向公司的无线部门和其他无线通信供应商出售其拥有的蜂窝发射塔。

竞争

无线竞争
电信业竞争激烈。我们的竞争主要基于价格、网络覆盖和可靠性、无线数据速度服务的质量、电话和其他设备的可用性、分销和客户服务质量。我们的有效竞争能力取决于我们能否以与竞争对手收取的价格具有竞争力的价格维持高质量的服务。尤其是，无线服务市场的价格竞争总体上一直很激烈，预计将持续下去。我们的竞争对手包括更大的全国性设施提供商，如AT&T Inc.、Verizon Communications Inc.和T我们的主要竞争对手拥有比公司多得多的基础设施、财务、人员、技术、营销和其他资源，并且拥有比公司更多的成熟客户数量和更突出的知名度，因此，我们的主要竞争对手拥有更多的基础设施、财务、人员、技术、营销和其他资源，如美国蜂窝公司，以及康卡斯特公司和Altice USA等移动虚拟网络运营商(“MVNO”)。

无线通信行业竞争激烈，竞争导致无线产品和服务的市场价格下降。这导致一些航空公司引入了结构不同的定价计划，而且定价往往比过去更积极。无线供应商正在升级他们的无线服务，以更好地适应实时和可下载的音频和视频内容，以及互联网浏览功能和其他服务。我们有效竞争的能力在一定程度上取决于我们预测和应对影响无线行业的各种竞争因素的能力。

宽带竞争
作为现有的有线电视提供商经过20多万个家庭，我们与现有的本地电话公司(如CenturyLink，Inc.、Frontier Communications Corp.和Verizon)直接竞争，这些公司通常通过混合光纤和基于铜缆的网络提供宽带服务，并间接来自无线替代，因为来自无线提供商的带宽速度随着网络升级到4%而提高和5个我们最近推出的光纤到户(“Glo Fiber”)服务正在与使用混合光纤和铜缆网络的Verizon等老牌本地电话公司以及Comcast等使用HFC网络的老牌有线电视公司展开竞争。

视频服务市场的竞争也很激烈，而且还在不断加剧。历史上一直提供视频服务的老牌有线电视公司面临着来自Dish和DirecTV等直播卫星提供商以及Netflix、Hulu、迪士尼和亚马逊等在线视频服务提供商的竞争。我们有效竞争的能力

5
目录

与我们的竞争对手在视频领域的合作在一定程度上取决于价格、内容成本和多样性以及我们提供的服务的便利性。

电信业的整合、合并、收购和战略联盟的持续趋势也可能通过进一步加强我们的竞争对手来提高我们面临的竞争水平。

塔楼比赛
我们与其他公共塔楼公司竞争，如美国塔楼公司、皇冠城堡国际公司、SBA通信公司，以及私人塔楼公司、私募股权赞助公司、与运营商有关联的塔楼公司以及其他替代建筑的所有者。我们相信，选址地点和容量、网络密度、价格、质量和服务速度一直是，并将继续是影响通信网站拥有者、运营商和管理人员的重要竞争因素。

监管

我们的运营受到联邦通信委员会(FCC)、弗吉尼亚州公司委员会(VSCC)、西弗吉尼亚州公共服务委员会、马里兰州公共服务委员会、宾夕法尼亚州公共服务委员会、肯塔基州公共服务委员会和其他联邦、州和地方政府机构的监管。管理这些机构的法律及其管理的法规和政策会不断审查和修订，其中一些变化可能会对我们的收入和支出产生实质性影响。

规管电讯服务

我们使用Sprint根据Sprint管理协议提供的无线电频谱经营我们的无线业务。我们的无线业务直接或间接受FCC和其他政府机构适用于商业移动无线电服务提供商(“CMR”)的许多法规和要求的约束或影响。

互联互通。联邦法律和FCC法规对CMRS提供商规定了某些义务，要求其与其他电信提供商(直接或间接)互联其网络，并与某些类型的电信提供商签订互联协议(ICA)。*互联协议通常在全州范围内进行谈判，并有待州政府批准。如果无法达成协议，在某些情况下，涉及CMRS提供商的互联谈判的各方可以向联邦或州监管机构提交悬而未决的问题进行仲裁。此外，FCC法规此前要求当地交换运营商(“LEC”)和CMRS提供商就彼此之间的流量终止建立互惠补偿安排。有关运营商间补偿的纠纷可以在多个论坛(取决于争议的性质和管辖权)提起，包括州公用事业委员会(“PUC”)、FCC和法院。该公司目前没有任何与其无线业务有关的实质性互联或运营商间补偿纠纷。

2014年12月18日，FCC发布了一项宣告性裁决，就该机构将如何评估数据漫游协议的合理性提供了进一步的指导。该机构澄清说，它将考虑数据漫游费率的合理性，部分依据是此类费率是否超过零售、国际和转售费率，以及这些费率与其他提供商的费率如何比较。该裁决还澄清了FCC 2011年数据漫游令的其他方面，涉及适用于某些合同条款的适当推定，以及在考虑时纳入扩建条款在与AT&T和Verizon谈判新的数据漫游协议时，Sprint和其他提供商也会这样做。*目前尚不清楚这种杠杆作用是否会导致Sprint的数据漫游费率降低，或者这种降低的费率是否会为我们的运营带来好处。此外，这项裁决也有可能为规模较小的无线提供商在与Sprint的漫游协议中寻求更有利的条款提供基础，这可能会影响我们地区的漫游成本。

普遍服务缴费要求。根据我们的附属协议条款，斯普林特公司必须向联邦普遍服务基金(“USF”)捐款，部分依据的是与我们的无线业务相关的收入。该基金的目的是补贴农村地区的电信和宽带服务，为低收入消费者以及学校、图书馆和农村医疗设施提供补贴。Sprint允许并确实将这些强制支付的费用作为用户支付的附加费进行转嫁。


6
目录

频谱许可证的转让、转让和控制权变更。*FCC必须事先批准频谱许可证的所有权或控制权的转让，以及涉及此类所有权或控制权的重大变更的转让。*FCC还要求被许可方对其许可证保持有效的工作控制。*我们的附属协议反映了双方认为符合FCC对特许频谱被许可方控制的要求的联盟。如果FCC确定附属协议应被修改，以提高被许可方的控制水平，我们已与Sprint达成协议，尽最大努力在必要时修改关联协议，使其遵守适用法律，并尽可能保留关联协议中规定的经济安排。*如果关联协议不能修改，可能会根据其条款终止。FCC还可以对未能满足这些要求的公司实施制裁。

频谱许可证的发放期限为10年。我们服务区域的频谱许可证计划在我们关联协议的整个期限内的不同日期到期。*根据最近采用的有关无线许可证续订的变化，频谱许可证持有者如果能够满足三项“安全港”认证，则有望续签许可证。如果获得这三项认证，将导致例行处理和批准许可证续订申请。这些认证要求被许可方证明其已满足适用于频谱许可证的任何持续提供的服务要求，未永久中断运营(定义为连续停播180天)，并且基本上遵守了适用的规则和政策。如果持牌人因某些原因不能满足这些安全港要求，它可以根据电台提供的实际服务提交详细的续签证明。我们无线业务中使用的所有PCS许可证自最初发放以来都已成功续签。

无线设施的建设和运营。无线系统必须遵守FCC和联邦航空管理局(“FAA”)关于发射塔和天线的注册、选址、标记、照明和建造的某些规定。FCC还要求每个地点的射频辐射合计达到一定的标准。这些规定会影响新网络扩建的地点选择，并可能增加改善网络的成本。*我们无法预测这些规定的成本和延迟会对我们的运营产生什么影响。

根据1969年“国家环境政策法”(“NEPA”)，新建塔楼的建造，以及在某些情况下对现有塔楼的修改，也可能需要接受环境审查，该法要求联邦机构在某些情况下评估其决定对环境的影响。实施“国家环境政策法”的FCC规定，每个申请者都有责任调查拟议行动的任何潜在环境影响，包括与射频辐射有关的健康影响，以及对濒危物种(如某些候鸟)的影响，并在开始建设之前向该机构披露对环境的任何重大影响。FCC将要求准备一份环境影响声明，该声明将征求公众意见。

此外，塔楼建设受执行《国家历史保护法》的法规约束。如果遵守联邦航空局、环境或历史保护要求，可能会显著推迟或阻止特定塔楼的注册或建设，或者使塔楼建设成本更高。2016年7月15日，国会为某些位于农村地区的塔楼颁布了新的塔楼标识要求，这可能会增加我们的运营成本。然而，国会在2018年联邦航空局重新授权法案中通过的法定修改可能会改善或减轻其中一些成本。在一些司法管辖区，当地法律或法规可能会施加类似的要求。

无线设施选址。各州和地方被授权从事各种形式的监管，包括分区和土地使用监管，这可能会影响我们选择和修改无线设施选址的能力。国家和地方不得以无线电频率辐射对环境的影响为依据，采取有效禁止提供无线服务、区别对待功能等同的服务或规范无线设施的布置、建设或运营的监管形式。法院和FCC经常被要求审查州和地方分区和土地使用行动是否应该受到联邦法律的先发制人，FCC也经常被要求考虑其他诉讼中影响无线设施的其他问题。我们无法预测这些诉讼的结果或它们可能对我们产生的影响。

“执法通讯援助法案”(Communications Assistant For执法)。《通信协助执法法》(CALEA)颁布于1994年，目的是在电信技术日新月异的情况下，保护执法人员的电子监控能力。CALEA要求电信运营商和宽带提供商(包括本公司)修改其设备、设施和服务，以允许基于行业或FCC标准的授权电子监控。在通过临时标准和漫长的规则制定程序(包括上诉和还押程序)后，所有运营商都被要求遵守

7
目录

自2002年6月30日起符合CALEA要求。2005年，FCC将CALEA义务扩展到VoIP和宽带服务。我们目前符合CALEA的要求。

本地号码可携带性*包括本公司在内的所有承保CMRS提供商，都必须允许无线客户在从一家电信运营商切换到另一家电信运营商时保留其现有电话号码。*这些规则通常称为无线本地号码可携带性(LNP)。任何移植请求的未来数量以及与之相关的处理成本，可能会增加我们未来的运营成本。我们目前符合LNP要求。“FCC已经选择了新的本地号码携带管理员，过渡到新的本地号码携带管理员可能会影响我们管理号码移植和相关任务的能力，或者可能会导致与过渡相关的额外成本。

号码池。*FCC监管无线和其他电信运营商的电话号码分配和使用，以保存编号资源。*前100个市场的CMRS提供商必须能够在1000个号码的子集中共享10000个号码块(“1000s-块号码池”)；联邦通信委员会考虑州政府在较小市场实施1000个区块号码池的请求，并在过去批准了此类请求。此外，所有CMRS运营商，包括那些在前100个市场以外运营的运营商，都必须能够支持拥有共享号码的用户在其网络上发起的漫游呼叫。*无线运营商还必须保留其使用的号码的详细记录，以进行审计。共享要求可能会给我们带来额外的成本和运营费用，并限制我们获得编号资源。我们目前符合FCC号码池要求。

电信中继服务(“TRS”)。联邦法律要求无线服务提供商采取措施，使听障人士和其他残疾人能够合理地获得无线服务。*FCC已通过实施这一要求的规则和法规，并要求我们支付监管评估以支持此类残疾人电信中继服务。*本公司遵守这些要求。

消费者隐私。本公司受旨在保护订阅本公司服务的最终用户隐私的各种联邦和州法律的约束。例如，1934年修订的《通信法》(以下简称《通信法》)限制了我们为有线电视/视频、语音和互联网服务收集、使用和披露客户个人身份信息的能力。我们受到额外的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规对收集、使用和披露消费者信息施加了额外的限制。此外，美国联邦通信委员会(FCC)、联邦贸易委员会(“FTC”)和许多州都对通信服务提供商的营销行为进行了监管和限制，包括电话营销和发送未经请求的商业电子邮件。FCC还对我们可以允许使用的客户特定信息(称为客户专有网络信息(CPNI))进行了限制，这些信息是从电信服务订户那里收到的，并规范了此类信息的发布程序，以防止身份盗窃计划。其他法律对违反某些CPNI要求和相关隐私保护的行为施加了刑事和其他处罚。

由于联邦通信委员会于2017年12月决定将宽带互联网接入服务重新分类为“信息服务”，联邦贸易委员会有权对不公平或欺骗性的行为和做法强制执行，以保护互联网服务客户的隐私，包括我们对某些客户信息的使用和披露。

在联邦通信委员会2016年通过国会审查法案废除隐私规定后，许多州和地方当局考虑采取立法或其他行动，对我们收集、使用和披露某些信息的能力施加额外限制。尽管联邦通信委员会2017年12月的决定将宽带互联网接入服务重新归类为一种“信息服务”，先发制人，违反了与联邦政策相冲突的州和地方隐私法规，但我们预计，这些州和地方监管在线隐私的努力将在#年继续下去2020。预计于2020年1月生效的加州消费者隐私法(Consumer Privacy Act)将在某些情况下监管加州居民个人信息的出售和披露，授予加州居民在某些情况下访问和删除有关他们的数据的某些权利，并授权加州总检察长采取执法行动和某些私人集体诉讼。加州司法部长发布的拟议规则计划于2020年7月生效。遵守CCPA可能会增加向可能是加州居民的客户提供我们服务的成本。此外，几个州立法机构正在考虑采用新的数据安全和网络安全立法，这可能会对我们的业务提出额外的网络和信息安全要求。美国众议院和参议院也有一些法案悬而未决，可能会强加新的隐私和数据安全义务。我们无法预测这些努力是否会成功或先发制人，也无法预测新的立法和法规(如果有的话)将如何影响我们的业务。这些努力有潜力

8
目录

造成不同和/或相互冲突的州和/或联邦法规的拼凑，并增加提供我们服务的成本。

我们的运营还受管理信息安全的联邦和州法律的约束。如果发生信息安全违规事件，此类规则可能需要消费者和政府机构通知，并可能导致可能被没收的监管执法行动。

此外，对于无线客户可能收到主动电话营销电话、短信、垃圾邮件或垃圾邮件的程度，国会、联邦机构和各州也会不时考虑新的限制。国会、联邦机构和某些州也在考虑，并可能在未来考虑对拥有消费者信息的实体提出额外要求，以保护消费者的隐私。*该公司被要求提交符合FCC的CPNI规则的年度证明。遵守这些要求可能会产生成本。

消费者保护*包括我们在内的许多无线行业成员自愿承诺遵守蜂窝电信和互联网协会(CTIA)无线服务消费者代码，其中包括关于账单内容和格式的消费者保护条款；关于费率、服务条款、合同条款和网络覆盖的预先披露；在试用期后或合同条款修改实施后终止服务的权利。FCC和/或某些州委员会已经考虑或正在考虑对无线服务提供商施加额外的消费者保护要求，包括与账单相关的披露和使用警报，以及采用回复客户的标准和提前终止费限制。2013年12月12日，CTIA向FCC提交了一封信，详细说明了包括Sprint在内的大型无线提供商的自愿承诺，这些承诺将允许用户和前用户解锁他们的移动设备，但前提是运营商同意在采用后12个月内全面履行自愿承诺。随后，2014年2月11日，CTIA-无线协会通过了关于移动无线设备解锁的六个标准，纳入了CTIA无线服务消费者代码。最后，在2014年8月1日，CTIA-无线协会通过了关于移动无线设备解锁的六个标准, 《解锁消费者选择和无线竞争法案》的颁布是为了让消费者更容易更换手机服务提供商，而无需支付购买新手机的费用。这项新法规推翻了美国国会图书馆2012年做出的一项决定，该决定称，消费者在未经服务提供商许可的情况下，将手机解锁以在其他网络上使用是非法的。采用这些和其他类似的消费者保护要求可能会增加公司无线业务的支出或减少其收入。 法院已经并在未来可能继续对与无线账单的内容和格式有关的事项在州一级进行监管的程度产生影响。这些要求和类似要求的任何进一步变化都可能增加我们的经营成本，以及我们获得和留住客户的成本。

宽带监管有关FCC对无线宽带提供商的非歧视要求的信息，请参阅“宽带服务监管”下的讨论。

手机的射频辐射一些研究(和媒体报道)表明，手机、无线数据设备和蜂窝站点发出的射频可能会引发包括癌症在内的各种健康问题，并可能干扰包括助听器和起搏器在内的各种电子医疗设备。迄今为止进行的大多数专家审查得出的结论是，证据不支持有害健康影响的发现，但进一步的研究是合适的。法院驳回了针对其他无线服务运营商和制造商的多起诉讼，主张与手机和无线数据设备之间的射频传输有关。或公众对这些问题的普遍关注，不会对包括我们在内的无线行业产生实质性的不利影响。

无障碍*FCC对电信服务提供商施加义务，旨在确保残疾人能够获得和使用电信服务和设备。FCC规则要求电信服务提供商，包括无线提供商，能够通过公共交换电话网(PSTN)、各种形式的基于PSTN和基于互联网协议(IP)的TRS，传输来自聋人、聋人或语言残疾人的911个呼叫，包括通过文本电话(TTY)功能。以及Text-to-911(如果可用)。FCC规则允许无线电信服务提供商过渡到使用实时文本(RTT)来代替TTY技术用于使用基于无线IP的语音服务的通信。此外，电信服务，包括互联网协议语音(VoIP)和高级通信服务(ACS)(如电子邮件和文本消息)必须可供残疾人使用，包括确保电子邮件和文本与常用屏幕阅读器兼容，除非无法做到这一点。

9
目录

FCC规则要求客户对覆盖的电信和ACS服务(包括基于网站)的支持是可访问的，还对电信服务和ACS实施了广泛的记录保存，并对不符合可访问性要求的提供商以及虚假证明遵守记录保存义务的提供商进行了重大处罚。现有的FCC规则还要求我们向消费者提供最低数量的助听器兼容(HAC)手机。FCC最近通过了更新HAC手机技术规格的规则，并将HAC兼容性要求扩展到VoIP手机。

911服务*我们遵守FCC规则，要求无线运营商向其订户提供紧急911服务，包括向紧急响应人员传达呼叫者的电话号码和详细位置信息的增强911服务。*FCC还征求公众意见，以调查有关紧急911呼叫期间传输的无线位置信息准确性的进一步要求。此外，FCC还通过了规则，要求所有无线运营商支持在全国所有911公共安全应答点(PSAP)所在的地区向911发送文本消息的能力。此外，FCC还征求了公众意见，以调查对紧急911呼叫期间传输的无线位置信息的准确性的进一步要求。此外，FCC还通过了规则，要求所有无线运营商支持消费者向911发送短信的能力，这些地区包括911公共安全应答点(PSAP)FCC通过了一项规则，要求CMRS提供商在订阅者试图向911发送文本到911的文本消息时提供自动“回弹”文本消息，而该位置的文本到911是不可用的。2014年8月，FCC命令所有CMR和互联文本提供商必须在2014年12月31日之前能够支持Text-to-911。这些涵盖的文本提供商必须在2015年6月30日之前开始向提交了文本到911的请求的PSAP发送文本到911的消息。在12月31日之前，FCC命令所有CMR和互联文本提供商必须在2014年12月31日之前开始向提交了文本到911的请求的PSAP发送文本到911的消息，这一规定要求CMRS提供商在2015年6月30日之前开始向提交文本到911的PSAP发送文本到911的文本消息。2014年。我们无法预测这些或任何其他911服务规则的变化将对我们的运营产生的影响。

规管宽频服务

我们为覆盖弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州西部和肯塔基州东部部分地区的特许经营地区的客户提供电缆和光纤服务。

有线电视服务的提供一般受FCC的监管，有线电视运营商通常也必须遵守有线电视运营商与当地特许经营权机构之间的特许经营协议条款，包括弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州在内的一些州颁布的法规和特许经营条款也可能影响有线电视运营商运营的某些方面。无论是由立法、行政还是司法裁决触发，现有监管框架的变化都会对我们的业务产生重大影响。

FCC最初将宽带互联网接入服务(如我们提供的服务)归类为信息服务，根据法律，该服务不受传统的普通运营商通信法律法规的约束。2015年，FCC认定宽带互联网接入服务(如我们提供的服务)是“通信法”规定的一种电信服务形式，并在此基础上实施了一些规则(通常称为“网络中立”规则)，禁止服务提供商阻止访问合法内容，限制合法内容的下载速率，禁止连接无害设备，给予附属公司特殊传输优先权，并向第三方提供优先路由付费的能力。2015年的规则还提出了透明度要求，即，有义务向消费者披露我们服务的所有实质性条款和条件。

2017年12月，FCC通过了一项命令，推翻了其将宽带视为电信服务的做法，将宽带重新归类为信息服务，并取消了除透明度要求以外的2015年规则，该命令在很大程度上放宽了这一规定。FCC还裁定，州监管机构不得强加与FCC取消的联邦义务类似的义务。各方已在法庭上对FCC 2017年12月的裁决提出质疑，但我们无法预测任何此类法庭挑战将如何解决。此外，联邦通信委员会可能会进一步修改宽带互联网接入的方法，或者国会可能会制定立法，影响适用于这项服务的规则。

针对FCC 2017年重新分类令的众多挑战，都是为了恢复FCC 2015年的规则。2019年，美国哥伦比亚特区上诉法院维持了信息服务重新分类，拒绝恢复2015年的规则，但取消了FCC全面禁止州公用事业公司监管宽带服务的规定。最高法院保留了这样一种可能性，即如果个别州的法律被证明与联邦法律相冲突，它们仍然可以在个案的基础上被视为先发制人。与此同时，几个州(包括加利福尼亚州)采纳了州义务，取代了FCC取消的互联网接入(“网络中立”类型)义务，我们预计会有更多的州考虑对我们的互联网服务实施新的规定。加州的立法在法庭上受到挑战，诉讼被搁置，等待华盛顿特区巡回法院2019年的裁决最终解决，该裁决可能会提交重审请愿书，并可能在美国最高法院进行复审。我们无法预测任何这样的州立法和法院挑战将如何解决。各个政府司法管辖区也

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考虑在这些和其他领域，如隐私、定价、服务和产品质量，对与互联网有关的收入和税收征收当地特许经营费等方面的额外规定。采用新的互联网法规或修改现有法律以适应互联网，包括对互联网用户的侵权活动可能承担的法律责任，可能会对我们的业务造成不利影响。

此外，不管这些情况如何，正如最近的历史所表明的那样，联邦通信委员会未来可能会进一步修改其宽带互联网接入方法，或者国会可能会制定立法，影响适用于这项服务的规则。

尽管互联网接入服务被重新归类为“信息服务”，但通过其有线电视设备提供互联网服务的有线电视运营商必须遵守“通信法”的隐私要求，这一点另行讨论。

随着互联网的成熟，它已经成为越来越受监管关注的对象。美国国会和联邦监管机构已经采取了一系列措施，直接或潜在地影响互联网的使用。然而，采取新的互联网法规或政策可能会对我们的业务产生不利影响。

2015年1月29日，FCC在全国范围内评估高级宽带是否得到了合理和及时的部署，将获得高级宽带服务资格所需的最低连接速度提高到25 Mbps(下载)和3 Mbps(上传)。结果，FCC得出结论认为高级宽带没有得到充分部署，并启动了一项新的调查，以确定可能采取哪些措施来鼓励宽带部署。这一行动可能会导致FCC采取更多影响我们宽带业务的措施。*与此同时，FCC正在进行诉讼

定价与包装。联邦法律将有线电视费率监管仅限于缺乏联邦法规定义的“有效竞争”的社区。“即使在缺乏有效竞争的情况下，联邦法律也限制了允许的有线电视费率监管的范围。”目前，我们当地的特许经营当局都没有对我们的费率进行监管。国会和联邦通信委员会不时考虑对有线电视运营商实施新的定价、包装和消费者保护限制，包括我们对订户费用的披露和分项。“我们无法预测是否或何时可能对我们施加这样的新营销限制，或者它们会对我们提供有线电视服务的能力产生什么影响。

必须携带/转播同意书。地方广播电视台可以根据联邦“必须携带”的要求，要求有线电视运营商传送他们的信号。此外，本地电视台亦可要求有线电视营办商就传送该电视台的讯号取得“转播同意”，使受欢迎的本地电视台可就传送该台讯号的权利向有线电视营办商取得优惠。虽然今天一些本地电视台是由有线电视营办商根据必须传送的义务传送，但流行的广播网附属电视台，例如ABC、CBS、FOX、CW和NBC，通常是根据转播同意协议传送的。广播网附属电台收取的转播同意费用正在迅速增加。我们无法预测未来转播同意书成本可能增加的程度，也无法预测此类成本增加可能对我们提供有线电视服务的能力产生的影响。

版权费。有线电视运营商除了可能的转播同意费外，还需支付强制版权费，才能转播广播节目。尽管有线电视强制版权许可已有40多年的历史，但一直有立法和监管部门提议修改强制许可，甚至用私下协商的许可取代强制许可。我们无法预测这些建议是否会通过，以及它们会如何影响我们的业务。

编程成本。卫星交付的有线节目，如ESPN、HBO和探索频道，不受必须携带/转播同意规定或强制版权许可的约束。*该公司直接或通过国家有线电视合作社(NCTC)与卫星交付的有线节目制作人就转播权进行谈判。随着节目制作人需求率的增加，获得卫星交付的有线节目的转播权的成本可能会增加。

特许经营权很重要。有线电视运营商在提供视频服务之前，通常必须向地方或州特许经营当局申请和获得非独家特许经营权。特许经营权的条款和条件在不同的司法管辖区有所不同，但特许经营权通常持续固定期限，可以续签，要求有线电视运营商收取高达有线电视运营商视频服务毛收入5%的特许经营费，并包含一定的服务质量和客户服务义务。目前，相当多的州都有获得全州范围内的特许经营权的程序

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特许经营，以及立法和监管不时在国会、联邦通信委员会和各州(包括那些我们提供某种形式的视频服务的州)出台，这将修改特许经营流程，潜在地降低进入门槛，加剧视频服务市场的竞争。弗吉尼亚州的特许经营法规在很大程度上将特许经营责任留在了当地市政和县的手中，但它管理着地方政府实体授予此类特许经营权以及进行特许经营谈判的事宜。我们无法预测这些规定和其他发展将在多大程度上加快这一步伐他们可能会影响我们的有线电视业务。

电线杆附着物。通信法要求投资者所有的公用事业公司为有线电视系统提供接入电线杆和导管的通道，同时要求这种接入的费率受到联邦或州监管的约束。联邦通信委员会的规定并不直接影响自行调节(而不是允许联邦通信委员会监管)电线杆费率的州的电线杆附着率，但这些州中的许多州对电缆和电信附件的费率基本相同。我们在宾夕法尼亚州提供宽带服务，该州正在从FCC手中接管极地监管管辖权。一旦宾夕法尼亚州的自律像预期的那样生效，州公用事业委员会通常将适用与FCC相同的费率和其他极点规则。我们还在西弗吉尼亚州运营有线电视系统和提供宽带服务，该州最近从联邦通信委员会接管了对电线杆监管的管辖权，州公共服务委员会通过了大致符合FCC费率和其他电线杆规则的规则。

2018年8月，FCC通过了规则，允许在其管辖范围内的波兰人进行“一触式”的准备过程。“一键即用”规则允许新的附着者将现有附件的某些组件更改为“简单的即用即用”(即，现有附件的更改不涉及对服务中断、拼接、电杆更换或无线附件的重新定位的合理预期)。这些规定旨在通过便利通信附件来促进宽带部署和竞争，尽管有人担心第三方可能会损害现有网络。电线杆所有者已向美国第九巡回上诉法院提出上诉。我们无法预测这些规则最终生效时会对我们的业务产生什么影响。如上所述，虽然西弗吉尼亚州现在实行自我管理(宾夕法尼亚州预计很快也会实施)，但联邦通信委员会的“一触式”规则已经在西弗吉尼亚州采用，应该很快就会在宾夕法尼亚州生效。

隐私。有关宽带服务隐私义务的信息，请参阅“无线运营监管-消费者隐私”一节中的讨论。

无障碍那就是。FCC对多频道视频节目分销商(MVPD)施加了义务，旨在确保残疾人能够访问和使用视频节目服务和设备。FCC规则要求在MVPD系统上交付的视频节目必须具有隐藏字幕，除非获得豁免，并要求MVPD向消费者传递字幕，并采取所有必要的步骤来监控和维护设备，以确保字幕完好无损地到达消费者手中。如果之前在电视上播放的视频节目带有字幕，则在互联网上播放的视频节目必须带有字幕。如果MVPD具有这样做的技术能力，它还必须通过广播和非广播节目中提供的音频描述，除非它将所需的技术用于其他目的。FCC规则还要求MVPD确保残疾人可以访问视频节目中传达的紧急情况的关键细节，并且盲人或视障人士可以访问视频节目指南。我们无法预测是否或何时会对当前的FCC辅助功能规则进行额外更改，也无法预测此类更改是否会对我们产生影响以及如何影响我们。

VoIP服务我们利用互联的VoIP技术和服务安排在我们的有线网络上提供语音通信服务。虽然我们的VoIP服务安排在某些方面类似于电话服务，但我们的VoIP服务安排使用不同的技术，并遵守许多适用于传统电话服务的相同规则和法规。根据2011年10月27日通过的FCC命令，建立了管理运营商和VoIP提供商之间电话流量发起和终止的运营商间补偿支付的规则。2014年5月，美国第十巡回上诉法院维持了FCC减少运营商间赔偿支付的命令。这些规定大幅减少了我们在多年期间可能收到的运营商间赔偿支付。在多年过渡期间的减少影响了我们向电信运营商支付的金额，以及我们从其他运营商那里获得的金额。然而，这些下降的时间表和幅度因运营商的性质和所涉电话流量的不同而有所不同。这些变化对我们在这个多年的特定时期的语音服务收入和支出产生了负面影响。


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正在考虑进一步的监管变化，这些变化可能会影响我们的VoIP服务。例如，FCC和州监管机构正在考虑，是否应该修改或减少某些传统上适用于现有本地交换运营商(包括RLEC)的公共运营商法规，以及应该在多大程度上将公共运营商的要求扩展到VoIP提供商。FCC已经确定，VoIP提供商必须遵守与911紧急服务、CALEA、USF贡献、客户隐私和CPNI问题、号码可携带性、网络中断、农村呼叫完成、残疾接入有关的要求。FCC已经确定VoIP提供商必须遵守与911紧急服务、CALEA、USF贡献、客户隐私和CPNI问题、号码可携带性、网络中断、农村呼叫完成、残疾接入有关的要求2007年3月，一家联邦上诉法院确认了联邦通信委员会关于联邦监管某些VoIP服务的决定，但拒绝具体认定，由有线电视公司(如我们提供的)提供的VoIP服务只应在联邦一级进行监管。因此，包括西弗吉尼亚州在内的某些州开始对有线VoIP服务进行州级监管。尽管西弗吉尼亚州的诉讼结束时没有任何新的州级监管规定，但很难预测它或其他州监管机构是否……我们将继续尝试规范我们的VoIP服务。“我们已经在FCC和我们提供竞争性语音服务的州的州监管机构注册或获得了证书或授权，以确保我们服务的连续性，并维持必要的网络互联安排。目前尚不清楚FCC命令将有线和无线宽带服务重新归类为Title II公共运营商服务，并根据第706条，将如何进一步影响我们VoIP服务的监管状态。, 目前也不清楚这些和其他正在进行的监管问题最终是否会得到解决，以及如何得到解决。

申特尔有线电视的潜在竞争对手，该公司的子公司申特尔有线电视有限责任公司(申特尔有线电视)也可能收到美国联邦的付款。其中一些竞争对手已请求美国联邦在连接美国基金下提供支持，以便在申特尔有线电视已经服务的地区建设宽带设施。尽管申特尔有线电视在我们提供服务的地区反对此类请求，但我们无法预测FCC或其他机构是否会批准此类请求，或以其他方式资助该公司已经服务的地区的宽带服务。

其他问题。我们提供视频服务的能力可能会受到一系列其他监管和相关问题的影响，包括FCC关于系统和设施许可、机顶盒和设备兼容性的规定、节目独家封锁、独立第三方对视频频道的商业租赁访问、广告、公共文件、残疾人无障碍、紧急警报、平等就业机会、隐私、消费者保护和技术标准。此外，联邦通信委员会目前正在考虑将卫星提供商目前用于向各个有线电视系统提供视频节目的某些频谱重新分配用于其他目的的建议，这可能会扰乱我们提供视频服务所依赖的卫星视频传输平台。我们无法预测这些和其他事态发展的性质和速度，也无法预测它们可能对我们的业务产生的影响。

“申南多电话公司条例”(以下简称“申南多电话”)

国家法规。谢南多电话公司是一家农村本地交换运营商(“RLEC”)，服务于弗吉尼亚州谢南多县以及弗吉尼亚州罗金汉县和奥古斯塔县的部分地区。谢南多电话公司的本地交换服务、州内长途电话服务和州内接入费的费率须经弗吉尼亚州公司委员会(“VSCC”)批准。VSCC还制定和监督联邦和州电信法的某些条款的执行，包括互连要求、促进竞争和消费者保护标准。VSCC还监管费率、服务区、服务标准、会计方法、关联交易和某些其他金融交易。根据联邦通信委员会2011年10月27日通过的对联邦运营商间补偿和普遍服务政策和规则进行全面改革的命令(如上所述和下面进一步讨论的)，联邦通信委员会抢占了州监管委员会对所有终接接入费(包括州内终接接入费)的管辖权，这些费用在历史上一直属于各州的管辖范围。但是，联邦通信委员会有义务在过渡期内监督州内费率下调的征税情况，监督互联谈判和仲裁，并确定网络边缘，但前提是联邦上诉法院已经确认了新的“帐单和保全”框架的目的。这些进一步挑战的结果可能会修改或推迟FCC规则修改的有效性。在2017年，FCC启动了进一步的程序，以考虑是否需要对互联互通义务进行额外的修改, 包括公司如何以及在哪里将其网络与其他提供商的网络互连。虽然我们无法预测FCC的命令将对州监管格局或我们的运营产生的最终影响，但这些规定可能会减少或消除收入来源，或者以其他方式限制我们收回网络资产全部价值的能力。

互联互通。联邦法律和FCC法规对现有的本地交换运营商(包括RLEC)施加了某些义务，要求它们(直接或间接)将其网络与其他电信提供商互连，并与某些类型的电信提供商签订ICAS。互连协议通常是

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在全州范围内进行谈判，并有待州政府批准。如果无法达成协议，互联互通谈判各方可以将悬而未决的问题提交给联邦或州监管机构进行仲裁。有关运营商间补偿的纠纷可以在包括PUC、FCC和法院在内的多个论坛(取决于纠纷的性质和管辖权)中提起。*公司正在努力解决与公司和第三方之间的通信量、适当的接入费率以及发起和终止条款有关的例行互联和运营商间补偿纠纷

载波间补偿的规定。谢南多电话参与了由FCC监管的全国交换运营商协会(NECA)管理的接入收入池，该协会收集和分配长途运营商向我们支付的州际接入费收入，这些费用是为了在我们的网络上发起和终止州际呼叫。谢南多电话还参与了一些NECA资费，这些资费管理着我们州际接入产品的费率、条款和条件。其中一些资费正在接受FCC的审查，我们可能有义务退还受影响的接入费用以及这种退款可能在多大程度上到期。

2011年10月27日，美国联邦通信委员会(FCC)对国际商会对谢南多电话等中小型RLEC收取的州际接入费规则进行了广泛的修改。例如，FCC采用了全国性的“计费和保留”框架，这将导致长途运营商和其他互联运营商支付的接入费大幅降低，甚至可能降至零，同时增加商业和住宅最终用户支付的用户线路费用。此外，FCC还修改了一些规则，这些规则将导致长途运营商和其他互联运营商支付的接入费大幅降低，甚至可能降至零。此外，FCC还修改了一些规则，这些规则将导致长途运营商和其他互联运营商支付的接入费大幅降低，甚至可能降至零，同时提高企业和住宅最终用户支付的用户线费用。此外，FCC还修改了一些规则，其中VoIP提供商和其他互联网服务提供商应为与RLEC网络互连的始发和终止流量付费和接收。

联邦上诉法院确认了联邦通信委员会对国际刑事法院规则的修改。此类薪酬规定的这些变化，以及未来可能发生的变化，可能会增加我们的支出和/或减少我们的收入。

VSCC对当地电话公司的州内接入费用拥有管辖权，并在过去表示，它可能会就州内接入费用启动通用程序，尽管鉴于FCC对运营商间补偿规则(上文讨论的)的全面改革，此类诉讼的范围和可能性尚不清楚，这将影响各州对州内接入费用的管辖权。

普遍服务基金。谢南多电话接受美国联邦的付款。2011年10月，联邦通信委员会通过了对普遍服务计划的全面改革，部分目的是为了稳定美国联邦，近年来美国联邦的资金总额大幅增加。联邦通信委员会的一些改革影响了从美国联邦向谢南多电话等RLEC以及其他供应商付款的规则。这些变化，以及未来的其他变化，可能会缩小美国联邦的规模，并向谢南多电话公司的子公司谢南多电话公司支付款项。这可能会对公司的经营业绩产生不利影响。“公司无法预测美国联邦是否或何时会做出额外的变化，或者这些变化是否会以及如何影响我们的联邦普遍服务总评估的范围、我们收到的金额或我们收回与美国联邦相关的成本的能力。我们无法预测这些接驳费将来可能会减少或改变的程度，或这些接驳费的增加可能会对我们提供有线电视服务的能力造成的影响。

如果普遍服务管理公司(USAC)被要求按照反赤字法案(ADA)下联邦机构普遍接受的会计原则对USF计划进行会计核算，这可能会导致USF向基金接受者支付款项的延迟，并显著增加向有线和无线消费者收取的USF缴费金额。自2004年以来，国会每年都会通过USAC的短期豁免，使其免受ADA的影响。国会不时考虑对USAC采取较长期的豁免，使其免受ADA的影响。美国国会不时考虑为USAC提供较长期的豁免，使其免受有线和无线消费者的影响。自2004年以来，国会每年都会通过对USAC的短期豁免，使其免受ADA的影响。国会不时考虑对USAC采取较长期的豁免，使其免于支付有线和无线消费者的费用

2012年2月，FCC发布了一项命令，对联邦USF生命线计划(USF Lifeline Program)的规则和法规进行了实质性修改，该计划向低收入消费者提供折扣电话服务。该命令规定了更大的记录和报告义务，通常会对生命线支持的服务提供商进行更严格的监督。2016年，FCC发布了第二项实质性的生命线命令，对该计划进行了修订，以提供对宽带服务的支持，并逐步取消对语音服务的支持。新规则中包括一项要求，即任何符合条件的电信运营商(“ETC”)还必须提供生命线支持的宽带服务。由于这一要求，我们公司开始在其作为ETC运营的地区提供生命线支持的宽带。2017年，FCC发布了一份生命线

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该命令包括对2016年生命线命令的澄清，以及旨在提高计划完整性的拟议改革。由于我们公司提供生命线支持的服务，我们必须遵守更高的报告和记录保存要求，并可能接受更严格的监管监督、调查或审计。FCC、USAC和其他当局已经对美国联邦支持接受者进行了更广泛的审计，并将在未来继续进行，以及其他加强的监督活动。这些活动对公司的影响(如果有的话)是不确定的。

其他监管义务。*Sherandoah电话须遵守与CPNI、CALEA实施、互联、通行权、号码可携带性、号码共用、残疾人的电信无障碍、保护消费者隐私以及其他类似于我们无线运营的上述义务相关的要求。

FCC和其他机构继续考虑鼓励全国范围内先进的宽带基础设施发展的政策。例如，FCC在很大程度上放松了对RLEC提供的DSL和其他宽带服务的管制。这些变化有利于我们的RLEC，但可能会使我们(或NECA)更难对DSL成本进行收费和汇集。*宽带网络和服务受到CALEA规则、网络管理披露和禁令、与消费者隐私相关的要求以及其他监管要求的约束。

911服务我们遵守联邦通信委员会的规则，要求电信运营商向其用户提供紧急911服务，包括向紧急响应人员传达呼叫者的电话号码和详细位置信息的增强911服务。*2013年12月，FCC通过了一项规则，要求所有服务于公共安全应答点(PSAP)或其他本地紧急响应人员的911服务提供商采取合理措施，确保911线路多样性、直接服务于PSAP的中心局的备用电源可用性以及网络监控链路的多样性。此外，2019年8月，FCC通过了新的911相关要求，要求服务提供商向商业和企业客户提供客户多线电话系统解决方案。这些尚未生效的新要求将要求申特尔采取某些额外行动，以确保紧急响应人员能够正确响应911呼叫，例如传递具体的位置信息和通知。

长途电话服务我们通过我们的子公司申特尔通信有限责任公司向我们的客户提供长途服务。我们的长途费率不受FCC监管，但我们必须通过谢南多电话以外的子公司提供长途服务，在网站上披露我们的长途费率，保持地理平均费率，向美国联邦缴纳会费，并根据我们的长途收入进行其他强制性付款。并遵守其他备案和监管要求。2013年11月，FCC发布了一项命令，要求某些向农村地区传送电话的长途电话提供商承担更大的记录和报告义务。该命令要求这些提供商承担更大的记录和季度报告义务，通常会对这些提供商进行更严格的监督。

员工
        
在…2019年12月31日，我们有大约1,130员工。我们的员工都没有工会代表，也没有集体谈判协议的覆盖范围。

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有关我们高管的信息

下表介绍了除克里斯托弗·E·弗伦奇以外的非董事会成员的我们的高管的信息。我们的高管是根据董事会的意愿服务的。
名字
标题
年龄
就位日期
克里斯托弗·E·弗伦奇
总裁兼首席执行官
62
1988年4月
 
 
 
 
大卫·L·海姆巴赫
执行副总裁兼首席运营官
44
2018年5月
 
 
 
 
詹姆斯·J·沃尔克
高级副总裁兼首席财务官
56
2019年6月
 
 
 
 
爱德华·H·麦凯(Edward H.McKay)
工程与运营高级副总裁
47
2019年1月
 
 
 
 
小理查德·W·梅森(Richard W.Mason Jr.)
高级副总裁兼业务运营主管
46
2019年5月
 
 
 
 
威廉·L·皮特尔(William L.Pirtle)
销售和市场高级副总裁
60
2019年1月
 
 
 
 
托马斯·A·惠特克
企业发展高级副总裁
59
2019年1月
 
 
 
 
希瑟·K·班克斯
副总裁兼首席人力资源官
46
2019年7月
 
 
 
 
郑依莲(Elaine M.Cheng)
副总裁兼首席信息官
47
2019年3月
 
 
 
 
雷蒙德·B·奥斯特罗斯基
总法律顾问、副总裁、法律和公司秘书
65
2013年1月
 
 
 
 
蔡斯·L·斯托伯
副总裁兼首席会计官
36
2019年4月
 
 
 
 

弗兰奇先生是申特尔公司的总裁兼首席执行官。他负责公司的全面领导和战略方向。他自1988年以来一直担任总裁，自1996年以来一直担任董事会成员和主席。在被任命为总裁之前，弗兰奇先生在公司担任过各种职务，包括网络服务副总裁和执行副总裁。弗兰奇先生拥有弗吉尼亚大学电气工程学士学位和工商管理硕士学位。他曾在州和全国电信协会担任董事会和官员职位，包括担任小型电信公司促进和促进组织(OPASTCO)的董事，曾任弗吉尼亚州电信行业协会主席和董事，目前是美国电信协会董事会和领导委员会成员。

海姆巴赫先生是申特尔公司的执行副总裁兼首席运营官。他于2018年5月加入公司，曾在大公司和创业初创企业担任过各种高级管理职务。他最近担任美国最大的固定无线服务提供商Rise Broadband的首席运营官，负责销售、营销、产品管理、工程、施工、现场和客户运营以及公司战略。在加入Rise Broadband之前，Heimbach先生在辛辛那提贝尔公司(纽约证券交易所代码：CBB)任职14年，担任过多个高管职位，包括首席运营官、业务和运营商市场高级副总裁/总经理、演进业务解决方案子公司副总裁兼总经理、产品开发副总裁、中小型企业战略总监、扩展区域运营总监以及产品经理。Heimbach先生拥有俄亥俄大学J.Warren McClure信息与电信系统学院的通信学士学位，是美国有线电视协会的董事会成员。

沃尔克先生是高级副总裁兼首席财务官。他于2019年6月加入申特尔，曾在大公司和高增长的早期电信提供商担任过各种高级财务管理职务。他最近担任Uniti Group Inc.负责财务和投资者关系的副总裁，Uniti Group Inc.是一家公开交易的房地产投资信托公司，业务包括电信资产和运营业务。在加入Uniti Group Inc.之前，他曾担任多家公共和私营电信公司的首席财务官，包括PEG Bandth(塔提供商的光纤)、HarGrey Communications(一家地区性农村电缆、光纤和电话公司)和Ubiquitel Inc.(Sprint的PCS附属公司)。他之前曾在美国电话电报公司(AT&T)和康卡斯特(Comcast)担任高级财务职位。Volk先生拥有特拉华大学会计学学士学位和维拉诺瓦大学工商管理硕士学位。


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麦凯先生是申特尔公司工程和运营高级副总裁。他负责申特尔网络的网络规划、工程、建设和运营。他于2015年9月晋升为高级副总裁。在此之前，他是负责有线和工程的副总裁。McKay先生于2004年加入申特尔，1996年开始他的电信行业职业生涯，包括之前在UUNET和Verizon担任的工程管理职位。他毕业于弗吉尼亚大学，在那里他获得了电气工程硕士和学士学位。他在ValleyNet董事会中代表该公司。

梅森先生是申特尔公司高级副总裁兼业务运营主管。他于2019年5月加入公司。梅森先生新成立的部门将负责企业项目管理、绩效管理以及所有业务部门的卓越运营。他通过谷歌光纤加入申特尔，在那里他最近担任安装和维修运营主管。在加入谷歌之前，他在辛辛那提贝尔公司(Cincinnati Bell)的职业生涯中担任过各种领导职务，最终担任现场运营副总裁。他在俄亥俄大学获得电气工程理学学士学位，并在泽维尔大学获得工商管理硕士学位。

皮特尔先生是销售和营销高级副总裁。他于2015年9月晋升为高级副总裁。他之前的职位是无线副总裁，负责申特尔的无线部门。他于1992年加入公司，担任网络服务副总裁，负责申特尔的技术决策、电话、电缆、蜂窝、寻呼和光纤网络的维护和运营。1994年，他帮助申特尔启动了互联网业务，并从1995年开始领导申特尔参与其无线PCS业务和Sprint附属公司。他毕业于弗吉尼亚大学。皮特尔先生是谢南多阿山谷技术委员会的联合创始人，并在ValleyNet董事会代表该公司。皮特尔目前担任CCA董事会主席。

惠特克先生是公司发展高级副总裁。他于2015年9月晋升为高级副总裁。惠特克于2004年通过申特尔收购NTC Communications加入申特尔。他之前是NTC通信公司的首席运营官，曾担任Broadslate Networks的网络运营副总裁、nTelos的无线运营总监，以及NAT-Com公司的联合创始人和副总裁。他是堪萨斯州Lenexa的全国有线电视合作社(NCTC)的董事会成员。惠特克毕业于西弗吉尼亚卫斯理学院(West Virginia Wesleyan College)，位于西弗吉尼亚州巴克汉南(Buckhannon)。

班克斯女士是申特尔公司副总裁兼首席人力资源官。她于2019年7月加入公司。班克斯女士为申特尔带来了领导和管理战略人力资源计划的丰富经验。她最近担任的是总部位于弗吉尼亚州温彻斯特的美国伍德马克公司(American Woodmark)的首席人力资源官。在此之前，Banks女士曾在多个行业的不同组织担任过多个人力资源领导职位，包括卡莱尔食品服务产品公司、UTC航空航天系统公司、固特立公司、北方电力系统公司和IGT公司。她拥有佛罗里达州立大学心理学理学学士学位和纽黑文大学工业组织心理学文学硕士学位。

郑女士是申特尔公司的副总裁兼首席信息官。她于2019年3月加入公司，在信息技术各个领域的不同业务环境中拥有丰富的经验。在加入申特尔之前，程女士曾担任弗吉尼亚州夏洛茨维尔CFA学院的首席信息官兼全球战略设计部董事总经理。在加入CFA协会之前，郑女士在纽约布法罗的M&T银行担任过多个不同的职位，包括技术业务服务部集团副总裁、零售运营副总裁和网络产品负责人助理副总裁。她在瓦萨学院获得文学学士学位，在罗切斯特大学获得工商管理硕士学位。郑女士是夏洛茨维尔女性科技协会(Charlottesville Women In Tech)的创始董事会成员，这是一个非营利性组织，旨在鼓励女性加入科技行业并在科技职业生涯中茁壮成长。此外，郑女士还担任夏洛茨维尔地区弗吉尼亚自闭症研究所的董事会副主席。他说：

奥斯特罗斯基先生是申特尔公司的总法律顾问、副总裁、法律和公司秘书。他于2013年加入申特尔，负责公司的所有法律和监管合规事务。他还担任公司董事会的公司秘书。Ostroski先生于1985年开始在电信业工作，曾担任One Communications执行副总裁兼总法律顾问、英联邦电话企业高级副总裁兼总法律顾问、RCN公司执行副总裁兼总法律顾问以及C-TEC公司高级副总裁兼总法律顾问。奥斯特罗斯基先生在威尔克斯大学获得社会科学学士学位，并在坦普尔大学法学院获得法学博士学位。

斯托布先生是申特尔公司的副总裁兼首席会计官。斯托布先生负责申特尔会计部门的领导工作。他于2019年4月加入申特尔。此前，他是毕马威会计师事务所(KPMG LLP)的高级经理，

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在那里，他专注于为公共电信公司服务。他领导过不同的团队，对美国公认会计准则(GAAP)和财务报告内部控制有广泛的了解。他拥有密苏里大学堪萨斯城分校的会计学学士和硕士学位，是一名注册会计师。


网站和其他信息

本公司设有公司网站，网址为Www.shentel.com。“我们在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或向美国证券交易委员会(”SEC“)提交报告后，在合理可行的情况下，尽快通过我们的网站免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订。我们网站的内容不是本报告的一部分。*此外，SEC还维护着一个网站，网址为Www.sec.gov其中包含有关公司的报告、委托书和信息声明以及其他信息。


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第1A项。
危险因素

我们的业务和运营受到许多风险和不确定因素的影响。在评估我们的业务时，应仔细阅读“第一部分第一项业务”中列出的风险和下列风险因素。以下风险(或我们目前未知的额外风险和不确定性)可能对我们的财务状况、流动性或经营业绩以及我们普通股的价格产生重大影响。

与我们的业务和电信业相关的风险

我们所有业务领域日益激烈的竞争可能会限制我们维持盈利运营的能力。

随着竞争对手在我们的服务领域开发和部署新技术，我们的一些用户可能会根据价格、能力或个人偏好选择其他提供商的产品。*我们的大多数竞争对手比我们拥有更多的资源，覆盖范围更广，提供的服务更多。如果我们的大量用户选择转移到竞争对手的提供商，或者如果市场饱和限制了新用户的增加速度，我们可能无法维持盈利的运营。

在全国范围内，由于无线和有线竞争的影响，现有的本地交换运营商已经经历了接入线路的减少。“到目前为止，我们已经经历了接入线路数量的减少，根据行业经验，我们预计电话用户数量下降的长期趋势将继续下去。”这种下降趋势存在着重大风险，即这种下降趋势将对公司未来的固定电话业务产生不利影响。

该公司的光纤租赁收入可能会受到这些设施的价格竞争的不利影响。

替代技术、监管环境的变化以及市场目前的不确定性可能会减少未来对现有电信服务的需求。

电信业正在经历重大的技术变革、不断发展的行业标准、数字技术容量和质量的不断提高、新产品开发周期的缩短以及最终用户要求和偏好的增强和变化。技术进步、行业变化、监管环境的变化以及在使用现有频谱方面提供额外频谱或额外灵活性可能会导致我们使用的技术过时。我们可能无法及时或以可接受的成本应对这些变化并实施新技术。

美国和我们市场的不利经济状况导致消费者支出大幅减少，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

Sprint的订户是个人消费者和企业。在任何国家经济疲软、信贷市场受限或失业率高企的情况下，都可能抑制消费者支出，损害我们的经营业绩。此外，我们的订户Sprint附属区域这些公司位于相对集中的地理区域；因此，任何影响我们地理市场的重大不利经济状况都可能对我们的业绩产生不成比例的负面影响。

政府机构的监管可能会增加我们提供服务的成本，或者要求我们改变服务，这两种情况都可能损害我们的财务业绩。

我们的运营受到联邦通信委员会(FCC)、联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)、联邦航空管理局(Federal Aviation Administration)、环境保护局(Environmental Protection Agency)和职业安全与健康管理局(Ococational Safety And Health Administration)以及州和地方监管机构和特许经营机构不同程度的监管。这些监管机构的行动可能会对我们的运营和我们的业务成本产生负面影响。

我们的接入收入可能会受到立法或监管行动的不利影响，或者受到技术发展的不利影响，这些技术发展降低了接入费率或免除某些流量为接入我们受监管的电话网络付费。

2011年10月27日，联邦通信委员会对管理现有本地交换运营商(包括谢南多电话等中小型RLEC)收取的州际接入费率的运营商间补偿规则进行了一些广泛的修改。例如，联邦通信委员会通过了一项全国性的“账单并保留”框架，这导致了

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大幅降低长途运营商和其他互联运营商支付的接入费，在许多情况下取消此类支付，同时增加企业和住宅最终用户支付的用户线路费用。此外，FCC改变了一些规则，这些规则确定运营商(包括但不限于无线运营商、竞争对手的本地交换运营商、VoIP提供商和其他互联网服务提供商)应为其与RLEC网络互联的流量支付(和接收)什么补偿。最近，FCC启动了进一步的程序，以考虑是否需要对互联义务进行额外的改变，包括公司如何以及在哪里将其网络与其他提供商的网络互联。薪酬法规的这些变化，以及未来可能的变化，可能会增加我们的支出或进一步减少我们的收入。此外，公司正在努力解决与常规互联和运营商间补偿相关的纠纷，这些纠纷涉及公司与第三方之间的流量交换量、适当的接入费率以及第三方网络上流量的发起和终止条款。

我们的分销网络可能会受到天气相关事件的影响，这些事件可能会损坏我们的网络，并对我们提供承诺服务的能力产生不利影响，或者增加与此类事件相关的成本。

我们的分销网络可能会受到天气相关事件的影响，这些事件可能会破坏我们的网络并影响服务交付。一些已发表的报告预测，全球气温变暖将增加此类天气相关事件的频率和严重程度。如果这种预测是正确的，或者由于其他原因，与天气相关的事件更多，如果此类事件对我们网络覆盖的大西洋中部地区造成的影响比过去更频繁或更严重，我们的收入和支出可能会受到实质性的不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们留住和招聘关键人员的能力，如果做不到这一点，可能会对我们管理业务的能力产生不利影响。

我们的经营业绩一直依赖于，我们未来的业绩也将取决于我们管理团队的留任和持续表现。我们行业对管理人才的竞争环境可能会对我们留住和聘用新的关键员工担任管理职位的能力产生不利影响。失去主要管理层成员的服务，以及无法或延迟招聘新的关键员工，可能会对我们管理业务的能力以及我们未来的运营和财务业绩产生不利影响。此外，我们无法吸引和留住足够的合格会计人员已经并可能继续对我们维持有效的内部控制系统或编制可靠财务报告的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。

我们可能不会从我们的收购战略中受益。

作为我们业务战略的一部分，我们定期评估通过收购其他业务来提升公司价值的机会。虽然我们在信贷协议中仍然受到财务和其他条款的限制，这些条款可能会限制我们追求某些战略机会的能力，但我们打算继续评估，并在适当的情况下，在出现战略收购机会时寻求这些机会。然而，我们不能就涉及本公司的任何潜在交易的时间、可能性、规模或财务影响提供任何保证，因为我们可能无法成功识别和完成任何收购，或将任何新收购的业务整合到我们的业务中。

对商业收购机会的评估和对任何被收购企业的整合构成了许多重大风险，包括以下风险：

•
收购可能会给我们的管理、财务和其他资源带来巨大的压力，因为我们需要花费大量的时间和资源来追求我们可能无法完成的收购，或者将大量精力投入到任何新收购的业务的各种整合努力中，所有这些都需要分配有限的资源；

•
收购可能不会对我们的现金流或财务业绩产生积极影响；

•
即使被收购的公司最终有助于增加我们的现金流或财务业绩，这种收购也可能在短期内对我们的经营业绩产生不利影响，因为我们将不得不支付与交易相关的费用，或者我们在收购后的一段时间内可能会产生更高的运营和管理费用，因为我们试图将被收购的业务整合到我们的运营中；

•
我们可能无法实现预期的协同效应或消除预期的多余成本；

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•
我们的运营和财务系统以及控制和信息服务可能与我们可能收购的公司的运营和财务系统以及控制和信息服务不兼容，可能不足以支持我们的整合努力，我们采取的任何改善这些系统和控制的步骤可能不够充分；

•
我们用于证明收购和扩张投资合理性的业务计划和预测是基于对每个订户的收入、我们运营的特定市场的渗透率和预期运营成本的假设。这些假设可能不会按预期发展，这可能会对我们的盈利能力或无形资产的价值产生负面影响；

•
通过收购实现增长将增加我们对合格人才的需求，这些人才可能无法提供给我们，或者，如果他们受雇于我们收购的企业，则在收购后仍留在我们身边；以及

•
被收购的企业可能会有意想不到的负债和意外情况，这可能是重大的。

我们遵守信贷协议中的财务契约的能力主要取决于我们产生足够的运营现金流的能力。

我们是否有能力遵守管理我们担保信贷安排的协议下的财务契约，将主要取决于我们能否成功产生足够的运营现金流。根据我们的信贷协议，我们必须遵守总杠杆率公约、最低偿债覆盖率公约和最低流动性测试。行业状况以及财务、商业和其他因素，包括我们在本报告和其他报告中确定为风险因素的因素，将影响我们产生满足这些财务测试和比率所需的现金流的能力。如果我们不能满足测试或比率要求，可能会导致违约，加速偿还我们信贷安排项下的债务。如果我们的债务加速到期，我们可能没有足够的资金来偿还这些债务。在这种情况下，在我们的信贷协议和适用法律允许的范围内，我们的贷款人将有权对担保债务的抵押品进行诉讼，抵押品基本上包括我们的所有资产和我们子公司的资产。

我们的负债水平可能会对我们的财务健康和竞争能力产生不利影响。

自.起2019年12月31日，我们有过7.32亿美元总负债的比例。我们的负债水平可能会产生重要的不利后果。例如，它可能：

•
增加我们在一般不利经济和行业状况(包括加息)下的脆弱性，因为2019年12月31日，我们很大一部分借款过去是，现在也可能继续是浮动利率；

•
要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、股息和其他一般公司用途的可获得性；

•
限制我们借入额外资金以缓解流动性约束的能力，这是由于我们的信贷协议中的金融和其他限制性契约的结果；

•
限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；以及

•
与负债较少的公司相比，这使我们处于竞争劣势。

此外，我们的担保信贷安排施加了运营和财务限制，限制了我们在某些商业事务上的酌处权，这可能会使我们更难扩张、为我们的运营融资以及从事可能符合我们利益的其他商业活动。这些限制限制了我们和我们子公司的能力，其中包括：

•
产生额外的债务和对我们资产的额外留置权；

•
从事一定的兼并、收购或者资产处置；


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•
支付股息、回购证券或进行其他分配；

•
自愿提前偿还其他债务的；

•
与关联人进行交易；

•
作出若干投资；以及

•
改变我们的业务性质。

除了我们产生的定期贷款担保债务外，我们还7500万美元由于我们可能会不时支取循环信贷债务，我们的信贷安排可能会产生额外的债务。我们将来可能产生的任何额外债务都可能使我们面临类似的甚至更严格的条件。

如果情况需要，我们将来是否有能力对债务进行再融资，将取决于我们未来从业务中产生现金流和筹集更多资金的能力，包括通过发行股票或债务证券，以及通过进入银行债务市场。我们可能无法从运营中产生足够的现金流，或筹集到必要的额外资金，以便在债务到期时偿还债务，并满足我们的其他现金需求。

我们信息技术基础设施的中断可能会损害我们的业务。

我们依赖我们的信息技术基础设施来实现我们的业务目标。我们基础设施的中断可能是由自然灾害、制造故障、电信系统故障、网络安全攻击、入侵或事件，或者有缺陷或安装不当的新业务管理系统或升级的业务管理系统造成的。我们的部分IT基础设施还可能遇到服务中断、延迟或中断，或与不时发生的系统集成或迁移工作相关的错误。如果发生任何此类中断，我们可能无法正常开展业务。此外，我们的业务涉及数据的处理、存储和传输，这也会受到此类事件的负面影响。基础设施的中断可能会导致我们失去客户和收入，特别是在我们的服务需求旺盛的时期。我们还可能在修复系统损坏和采取其他补救措施方面招致巨额费用。

如果我们持续遭受网络攻击或其他数据安全漏洞，扰乱我们的运营或导致有关我们、我们的客户或其他第三方的专有或机密信息的传播，我们可能会遭受收入损失和成本增加，面临重大责任、声誉损害和其他严重的负面后果。

我们利用我们的信息技术基础设施来管理和存储与我们的运营相关的各种专有信息和敏感或机密数据。我们经常为客户处理、存储和传输大量数据，包括敏感和个人身份信息。我们依赖我们的信息技术基础设施来进行业务运营和提供客户服务。我们可能会受到数据泄露和我们用于这些目的的信息技术系统的干扰。我们的行业见证了由黑客和其他恶意行为者(如外国政府、罪犯、黑客活动家、恐怖分子和内部威胁)造成的网络安全事件的数量、强度和复杂性的增加。黑客和其他恶意行为者可能会侵入我们的网络安全，盗用或泄露我们的机密、敏感、个人或专有信息，或第三方的信息，并从事此类信息的未经授权使用或传播。它们可能会造成系统中断，或导致关机。黑客和其他恶意行为者可能会开发和部署病毒、蠕虫、勒索软件和其他恶意软件程序来攻击我们的产品或以其他方式利用我们系统的任何安全漏洞。此外，我们从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，包括“错误”、网络安全漏洞和其他可能意外干扰我们系统运行或安全的问题。

到目前为止，我们的资讯科技基础设施很少受到干扰，并没有对我们的运作造成实质影响。不过，由於科技日趋复杂，网络攻击日趋复杂和频密，我们不能保证这类事件将来不会对我们造成重大的负面影响。黑客或其他恶意行为导致的违反我们的安全措施、与网络相关的服务或运营中断，或个人、机密、专有或敏感数据泄露的后果可能会对我们、我们的客户和其他受影响的第三方产生重大影响。例如，后果可能是

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包括对基础设施和财产的损害、业务运营的损害、客户服务的中断、财务成本和对我们流动性的损害、与补救相关的成本、收入损失、客户流失、竞争劣势、与诉讼相关的法律费用、监管行动、罚款或罚款或对我们品牌和声誉的损害。
此外，我们在网络事件之前或之后消除或解决上述安全挑战和漏洞的成本可能会很高。此外，我们的补救工作可能不会成功，并可能导致服务中断、延误或停止。我们还可能因为服务中的任何实际或感知的安全漏洞而失去我们服务的现有或潜在客户。
我们受有关收集、使用和保护用户数据的法律、规则和法规的约束。我们的业务还受管理信息安全的联邦和州法律的约束。如果信息安全事件导致数据泄露或运营中断，此类规则可能要求消费者和政府机构通知，并可能导致监管执法行动，可能导致金钱没收和民事诉讼。我们已经并将继续承担遵守法律、法规、行业标准和合同义务规定的隐私和安全标准和协议的费用。

法律诉讼的负面结果可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们可能会不时卷入法律程序。这些诉讼程序可能复杂、成本高昂，并会对我们的业务运营造成干扰。我们还可能在为这些事项辩护时产生巨额费用，或者可能被要求支付巨额罚款、裁决和和解。任何这些潜在的结果，如判决、裁决、和解或命令，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或我们的业务能力产生实质性的不利影响。
我们已发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，如果纠正不当，可能会对我们的运营产生重大不利影响，并导致我们的财务报表出现重大错报。
根据“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404条的规定，我们和我们的独立注册会计师事务所必须报告我们对财务报告的内部控制的有效性。未能设计和维持有效的内部控制可能构成重大弱点，可能导致财务报表不准确、披露不准确或无法防止欺诈。

自.起2019年12月31日，我们没有维持一个有效的控制环境，这是由于某些已确定的重大弱点。我们在下面的文章中描述了这些重大缺陷第9A项。管制和程序在这份Form 10-K年度报告中。这些控制缺陷使合并财务报表的重大错报有可能得不到及时预防或发现，因此我们得出结论，这些缺陷代表本公司的财务报告内部控制存在重大缺陷，而我们对财务报告的内部控制于以下日期并不有效？2019年12月31日。我们不能保证这些弱点将得到有效补救，或保证未来不会发生更多重大弱点。我们对财务报告的内部控制存在这些或其他重大缺陷也可能导致我们的财务报表出现错误，要求我们重述财务报表，导致我们无法履行报告义务，并导致股东对我们报告的财务信息失去信心，所有这些都可能对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。

我们有一个资金不足的非缴费固定收益养老金计划。
通过收购nTelos，我们假设nTelos的非缴费固定收益养老金计划和其他退休后福利计划涵盖了所有符合资格要求并在2003年10月1日之前受雇于nTelos的员工。这项养老金计划对2003年10月1日或之后聘用的nTelos员工关闭。自.起2019年12月31日，该计划的资金不足大约680万美元。参考注2, 重要会计政策摘要，包括在我们的合并财务报表的附注中，以获得有关固定收益养老金和其他退休后福利计划会计的更多信息。我们预计#年我们不会被要求向资金不足的养老金计划支付现金。2020，但我们可能会被要求在未来一段时间内支付现金，这取决于利率水平和计划资产的投资回报。



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我们的业务可能会受到新的或变化的税收法律或法规以及联邦、州和/或地方机构的行动，或司法机关如何应用税法的影响。
对于我们销售的产品和服务，我们计算、收取各种联邦、州和地方税、附加费和监管费用，并将其汇给众多联邦、州和地方政府机构，包括联邦USF缴费和公共运营商监管费用。此外，我们在购买业务中使用的商品和服务时产生并支付州和地方税和手续费。
随着新法律的通过和对法律的新解释的发布或应用，税法可能会发生变化。在许多情况下，税法(包括最近颁布的减税和就业法案)的适用是不确定的，受到不同解释的影响，特别是在根据宽带互联网接入和云相关服务等新技术和电信服务进行评估时。
如果我们错误地计算、评估或汇出了应付给政府当局的金额，我们可能会受到额外的税收、罚款、罚款或其他不利行动的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。如果联邦、州和/或地方政府大幅增加我们的网络、运营或服务的税收，或寻求征收新税，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或开展业务的能力产生实质性的不利影响。
我们之前宣布的股票回购计划，以及随后不时实施的任何股票回购计划，都可能影响我们普通股的价格，增加我们普通股的波动性，并可能减少我们的现金储备。这种回购计划可能会在任何时候暂停或终止，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。
我们可能会不时地实施股票回购计划。采用的任何此类股票回购计划将不会使公司有义务回购任何金额或数量的普通股，并可能在任何时候被暂停或终止，这可能会导致我们普通股的市场价格下跌。根据任何此类股票回购计划回购股票的时间和实际数量取决于各种因素，包括开放交易窗口的时间、我们普通股的价格、公司和监管要求以及其他市场条件。我们可能会不时在公开市场、私下协商的交易或其他情况下影响任何股票回购计划下的回购。根据任何此类股票回购计划进行的回购可能会影响我们的股价，并增加其波动性。股票回购计划的存在也可能导致我们的股票价格高于没有这样的计划时的水平，并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。不能保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们回购普通股的水平。虽然我们的股票回购计划旨在提高股东价值，但短期的股价波动可能会降低该计划的有效性。此外，我们的股票回购计划可能会减少我们的现金储备，这可能会影响我们为未来的增长提供资金以及寻求未来可能的战略机会和收购的能力。参考注1, 业务性质请参阅本表格10-K第II部分包含的合并财务报表附注，以了解更多信息。

与我们的无线和塔式细分市场以及无线行业相关的风险

新的披露或使用要求可能会对我们的无线运营结果产生不利影响。

联邦通信委员会可能会对无线服务提供商施加额外的消费者保护要求，包括与计费相关的披露和使用警报。这些要求可能会增加与我们的无线服务相关的成本或影响我们从无线服务获得的收入。

政府当局的监管或与驾车时使用无线手机相关的潜在诉讼可能会对我们的无线运营结果产生不利影响。

一些研究表明，开车时使用无线手机的某些方面可能会损害司机在某些情况下的注意力，从而增加发生事故的可能性。这些担忧可能会导致与事故、死亡或严重身体伤害有关的诉讼，或者对无线电话的使用产生新的限制或监管。一些州和地方政府正在考虑或已经制定立法，限制或禁止在开车时使用无线手机，或者要求使用免提手机。此外，某些联邦机构也在考虑或已经制定了立法，限制或禁止在开车时使用无线手机，或者要求使用免提手机。此外，某些联邦机构也在考虑或已经制定了立法，限制或禁止在开车时使用无线手机，或者要求使用免提手机。

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已经通过了使用无线手机的规则和拟议的指导方针，以便在运营商业和非商业车辆时使用无线手机。这些规则和任何可能颁布的立法可能要求无线服务提供商向用户提供免提增强服务，如声控拨号和免提扬声器电话和耳机，以便继续从用户那里获得收入，因为用户在路上打了很多电话。如果我们不能及时和充分地向用户提供免提服务和产品，无线电话的使用量很可能会增加。如果我们不能为用户提供及时和足够的免提服务和产品，无线电话的使用量很可能会增加。如果我们不能为用户提供及时和足够的免提服务和产品，无线电话的使用量很可能会增加

由于竞争压力，我们的业务可能会受到影响。

我们的收入增长主要依赖于Sprint无线用户的增长和这些用户每月的经常性费用，无线服务行业的竞争压力有所增加。无线电信市场的这些竞争压力导致一些主要运营商以更低的价格提供无限制套餐。价格竞争加剧可能导致每月经常性费用降低或未来订户流失。持续的竞争压力可能要求Sprint降低价格，这将限制用户每月经常性费用的增长，并可能对我们的收入、盈利能力和运营现金流产生不利影响。

如果我们的运营成本比我们预期的要高，我们可能无法成功地实施我们的商业计划。

竞争加剧可能会导致获得Sprint订户的促销成本更高。如果这些成本超过我们的预期，可用于实施我们的运营战略和业务计划的实际资金可能会低于我们的估计。

无线市场的动态特性可能会限制管理层在关键运营绩效指标中正确识别波动原因的能力。

我们的业务计划和预计的未来经营业绩是基于对关键经营业绩指标的估计，包括订户增长、订户营业额(俗称流失)、每个订户的月平均收入、设备收入、订户获取成本和其他运营成本。*所有运营商继续提供无线手机分期付款和租赁的举措将对收入、销售商品的成本和流失产生影响。无线市场的动态特性、经济状况、无线电信行业日益激烈的竞争、过去或未来FCC频谱拍卖带来的潜在新竞争对手的进入、斯普林特公司或竞争对手以更低的价格提供的新服务，以及无线电信行业普遍面临的其他问题，都造成了一定程度的不确定性，可能会对我们预测这些关键业绩指标的能力产生不利影响。

我们可能会在我们的地区经历较高的联属订户周转率，这可能会对我们未来的财务表现产生不利影响。

由于行业内的激烈竞争、有线电视公司作为MVNO的出现、Sprint竞争地位的变化、Sprint和T-Mobile即将合并以及经济不确定性等因素，用户营业额或流失一直高于我们的竞争对手，并可能增加，这可能会对我们的财务业绩造成不利影响。

高流失率可能会增加我们在获得新用户时产生的销售和营销成本，特别是因为，按照行业惯例，即使引入了无线手机分期付款和租赁，我们预计仍将继续补贴一些用户购买无线手机的部分成本。

我们的业务可能会受到以下因素的不利影响：客户对射频辐射的担忧、对无线设备和传输设备的健康/安全风险产品责任的调查结果，以及法规/射频辐射标准的变化。

我们不生产我们销售的设备或其他设备，我们依赖我们的供应商提供无缺陷和安全的设备。适用法律要求供应商制造其设备以满足政府规定的某些安全标准。然而，即使我们销售的设备符合监管安全标准，如果我们销售的产品后来被发现存在设计或制造缺陷，我们也可能与设备制造商和供应商一起就我们销售的产品造成的任何损害提出索赔。


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有指控称，无线手机和无线传输设备(如手机发射塔)的某些射频辐射和使用可能与各种健康问题有关，包括癌症和脑瘤。已经对该行业的制造商和运营商提起诉讼，要求赔偿据称因使用无线手机而导致的健康问题。此外，FCC不时收集有关无线手机排放的数据，其对这一问题的评估可能会基于其调查结果而演变。FCC过去曾开始制定规则和进行调查，就各种问题征求公众意见，包括是否有理由修改现有的无线电频率标准和测试要求。媒体还报道了手机电池故障事件，包括电池过热的报道。这些指控可能导致监管标准的改变。还有其他关于无线技术的指控，包括无线手机辐射可能会干扰各种电子医疗设备(包括助听器和起搏器)、安全气囊和防抱死刹车。我们供应商或其智能手机设备的产品缺陷可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或开展业务的能力产生重大不利影响。此外，无线服务需求的任何减少、诉讼费用的增加或因证实此类排放的危害而导致的损害赔偿都可能损害我们的财务状况和运营业绩。

与我们与Sprint的关系相关的风险

我们无线报告部门的业绩可能会受到斯普林特公司业务、流动性或财务状况的任何中断或其他不利变化的重大不利影响。

我们在很大程度上依赖斯普林特公司正在进行的业务，继续向我们附属服务领域的无线用户提供斯普林特公司目前提供的无缝全国服务。斯普林特业务、流动性或财务状况的任何中断或其他不利变化都可能对我们的运营结果、流动性和财务状况产生重大不利影响。如果竞争对手国家或地区无线运营商能够比斯普林特更快或更有效地推出新产品和服务或以其他方式满足客户的服务需求，我们的业务也可能受到不利影响。

与我们持续参与Sprint网络升级和扩展计划相关的成本可能会影响我们的经营业绩、流动性和财务状况。
        
斯普林特公司继续升级和扩大其无线网络，目的是提高语音质量、覆盖范围和数据速度，同时降低未来的运营成本。“我们参与了这一计划，到目前为止，我们已经在我们的服务领域进行了重大升级，但预计正在进行的现代化努力将继续下去。

Sprint升级和扩张计划的持续成功将取决于实施的时间、范围和成本以及第三方的表现.如果Sprint的实施计划被推迟，我们的利润率可能会受到不利影响，这种影响可能是实质性的。如果Sprint未来预计将在升级后的网络上部署的服务被推迟交付，可能会导致Sprint的订户流失到我们的竞争对手手中，并对我们的收入、盈利能力和运营现金流产生不利影响。

Sprint可能会做出不符合我们最佳利益的商业决策，这可能会对我们的业务以及我们与本地区订户的关系产生不利影响，增加我们的开支并减少我们的收入。

根据与我们的协议，Sprint对我们无线业务的运营拥有相当大的控制权。因此，Sprint可能会做出可能对我们的无线业务产生不利影响的决定，例如：

•
Sprint可以根据自己的目标为其国家计划定价，并可以设定价格水平或其他可能对我们不利的条款；

•
斯普林特可以开发可能对我们的运营结果产生负面影响的产品和服务；

•
如果Sprint执行某些服务的成本超过了他们预期的成本，但受我们Sprint关联协议的限制，Sprint可以寻求增加向我们收取的此类服务的金额；

•
斯普林特可能会做出可能对斯普林特品牌名称、声誉或产品或服务产生不利影响的决定，从而对我们的业务产生不利影响；


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•
斯普林特可以做出技术和网络决策，这可能会极大地增加我们的资本投资需求和运营成本，以继续提供我们提供的无缝服务；

•
Sprint可能会限制我们提供保持竞争力所需的新服务的能力。如果其他无线服务提供商开始在我们的市场领域提供这些新服务，增加我们的流失率，对我们获得新用户的能力产生不利影响，并减少我们来自无线服务的收入和运营收入，这可能会使我们相对于其他无线服务提供商处于竞争劣势；以及

•
Sprint可能无法提供充分运营我们业务所需的频谱数量。

此外，如果T-Mobile美国公司(T-Mobile)和斯普林特公司之间悬而未决的业务合并完成，合并后的公司可能不想继续我们与斯普林特公司的附属服务安排。有关更多信息，请参阅下面标题为“Sprint协议的某些条款可能会降低我们普通股的价值并限制或削弱我们的业务价值”的风险因素。

与斯普林特公司就重新设定旅行费用的争端悬而未决，这可能会对我们无线部门的财务和经营业绩产生实质性的不利影响。

根据我们与斯普林特公司签订的合作协议，我们为经过我们网络区域的斯普林特客户提供服务，历来每月赚取并确认的收入为150万美元(“旅行收入”)。虽然我们继续向Sprint提供这些服务，但Sprint于2019年4月30日暂停了商定的付款。因此，我们已经停止确认该日期之后提供的服务的收入，直到我们的附属公司协议中概述的到2021年的新的预期费用能够达成一致。我们已经启动了与Sprint进行有约束力仲裁的最终争端解决方案，我们预计这将导致2020年第二季度旅行费收入的解决方案。具有约束力的仲裁结果是不确定的，可能会对我们的财务和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们对Sprint服务的依赖可能会限制我们预测经营业绩的能力。

我们对Sprint的依赖给我们的业务和财务规划注入了一定程度的不确定性。“我们有时可能会在Sprint提供的收入数据的适用性、计算方法或准确性方面与Sprint意见相左。”

我们面临与Sprint提供后台服务相关的风险，以及Sprint产品、服务、计划和计划发生变化的风险。

Sprint未能提供高质量的后台服务可能会导致订户不满、流失增加或以其他方式增加成本或收入损失。我们依赖Sprint的内部支持系统，包括客户服务、账单和后台支持。如果Sprint无法在保持可接受的服务水平的同时提供或扩展其内部支持系统，或者无法通过第三方供应商有效地外包这些服务和系统，我们的运营可能会中断。

此外，限制是存在的，国会、联邦机构和各州会不时考虑新的限制。如果我们依赖Sprint来履行这些职能，可能会让我们承担潜在的责任。

Sprint无线产品和服务的竞争力是我们吸引和留住订户能力的关键因素，Sprint无线产品和服务的变化可能会减少订户增加、增加订户流失和降低订户信用质量。

斯普林特在斯普林特国家网络之外提供服务的漫游安排可能无法与其他无线服务提供商竞争，这可能会限制我们吸引和留住用户的能力，并可能增加我们的业务成本。

我们依赖Sprint与其他无线服务提供商的漫游协议来覆盖Sprint无线服务不可用的区域。如果客户不能快速或有效地漫游到其他无线网络，我们可能会失去现有用户，Sprint无线服务对新用户的吸引力可能会降低。

与我们的漫游安排相关的风险包括：


27
目录

•
漫游时由另一提供商提供的服务质量可能不接近Sprint无线网络提供的服务质量；

•
漫游呼叫网络的价格可能与其他无线公司的漫游呼叫价格没有竞争力，或者可能不是“商业上合理的”(由FCC确定)；

•
客户在漫游时可能无法使用Sprint的高级功能，如语音邮件通知；以及

•
Sprint或提供这项服务的运营商可能无法及时提供准确的账单信息。

Sprint协议的某些条款可能会降低我们普通股的价值，并限制或削弱我们PCS业务的价值。

2018年4月29日，T-Mobile和Sprint签订了业务合并协议，根据协议，T-Mobile和Sprint同意合并各自的业务。合并后的公司有可能不想继续我们与Sprint的联盟服务安排。如果交易完成，并且我们无法与合并后的公司签订双方均可接受的Sprint协议附录，则在某些情况下，合并后的公司可能会以相当于我们与Sprint协议中定义的整个业务价值(EBV)90%的价格购买我们无线业务的运营资产。EBV的计算方法是：(I)有意愿的买方在控制权变更交易中支付给有意愿的卖方的持续经营业务的公平市场价值；(Ii)如果企业将继续使用现有品牌并根据现有协议运营的估值；以及(Iii)如果我们继续使用网络中当时使用的频谱和频率的估值。根据我们与Sprint的协议，EBV的确定是通过独立的评估过程，使用当时对无线电信业务进行估值的惯常方法。此外，在涉及不续签Sprint协议或我们违反协议的有限情况下，Sprint可能会在不续签的情况下以EBV的90%的收购价购买我们无线业务的运营资产，如果申特尔实质性违反协议而终止，Sprint可能会以EBV的81%的收购价购买我们的无线业务的运营资产。出售我们无线业务的运营资产可能会产生重大所得税负担，这将对我们普通股的价值产生不利影响。
 
如果合并后的公司购买我们的无线运营资产，我们与Sprint的附属服务协议将终止，这将产生大约70%占我们年度总合并收入的1/32019, 71%在……里面2018和72%在……里面2017.

Sprint还必须批准我们对Sprint协议的任何转让，如果我们决定将我们的无线运营资产出售给第三方，Sprint还有权优先购买这些资产。Sprint协议中包含的这些限制和其他限制可能会对我们普通股的价值产生不利影响，可能会限制我们以有利的条款出售我们的无线运营资产的能力，可能会降低买家愿意支付的收购这些资产的价值，并可能降低EBV，如Sprint协议中所述。此外，合并后的公司可能会购买我们无线业务的运营资产，这可能会使我们难以吸引或留住员工或订户，或寻求其他商业机会。

我们可能很难从Sprint获得足够的无线手机供应。

我们依赖与Sprint的关系来获得无线手机。*Sprint从不同的制造商订购无线手机。*如果出现以下情况，我们可能很难及时获得特定类型的无线手机：

•
Sprint没有充分预测自己、其无线附属公司和其他第三方分销渠道对无线手机的需求，也没有为自己、其无线附属公司和其他第三方分销渠道安排新型无线手机或其他客户设备，特别是在向新技术过渡方面；

•
斯普林特优先考虑其他分销渠道；

•
我们没有充分预测我们对无线手机的需求；

•
Sprint修改其无线手机物流和交付计划，限制或延迟对无线手机的访问；或

•
斯普林特与其供应商或供应商之间的关系出现了不利的发展。

28
目录


如果出现上述任何一种情况，都可能导致我们的无线用户数量减少Sprint附属区域或对我们吸引新订户的能力产生不利影响。

如果Sprint不继续加强其全国性的数字无线网络，我们可能无法在我们的Sprint附属区域.

我们的无线业务依赖于Sprint的全国网络。Sprint的数字无线网络可能无法提供覆盖全国的服务，也无法提供与其竞争对手的网络相同程度的第5代(“5G”)技术提供的最先进产品，这可能会对我们吸引和留住用户的能力产生不利影响Sprint附属区域目前，Sprint覆盖了美国、波多黎各和美属维尔京群岛的很大一部分人口。Sprint在美国各地提供无线服务，要么是在自己的网络上，要么是通过漫游协议。

如果Sprint的无线频谱许可证不续签或被吊销，我们的无线业务将受到损害。

无线频谱许可证会受到FCC的续签和吊销。Sprint的无线许可证到期后，可能会有人反对续签，Sprint的无线许可证可能不会续签。FCC已经采用了适用于无线许可证续订的特定标准。Sprint的任何不遵守这些标准都可能导致Sprint的无线许可证被吊销或没收，这将对我们造成重大伤害。

如果Sprint不保持对其许可频谱的控制，我们的Sprint协议可能会终止，这将使我们无法继续提供服务。Sprint可能还需要额外的频谱来跟上客户的需求，而这些频谱的可用性和成本可能会影响我们的无线业务。

与我们的宽带服务相关的风险

我们的宽带部门面临提供视频服务的日益激烈的竞争带来的风险，包括新技术带来的竞争。

历史上一直提供视频服务的现有有线电视公司面临着来自直播卫星提供商的竞争，最近又面临来自大型有线电信服务提供商(如Verizon、CenturyLink和AT&T)的竞争，这些公司已经升级了我们有线电视覆盖范围以外的某些市场的网络，除了语音和宽带服务外，还提供视频服务。无线提供商也在通过在手机和平板电脑上提供视频服务来进入视频服务市场。在某些领域，直播卫星提供商已经与大型现有电信服务提供商合作，提供三网融合服务。此外，消费者越来越多地从其他来源获得视频内容，如Netflix、亚马逊和Hulu等基于互联网的提供商以及相关平台。这一领域竞争对手的涌入，加上支持它们的新技术的开发，正在导致视频商业模式和视频业务模式的重大变化，以及支持它们的新技术的发展。此外，消费者越来越多地从其他来源获得视频内容，如Netflix、亚马逊和Hulu等基于互联网的提供商以及相关平台。在这一领域，竞争对手的涌入，加上支持它们的新技术的开发，正在导致视频商业模式和视频业务模式的重大变化由于客户采用其他来源，这些发展导致视频订户因“断线”而流失，并可能导致我们的有线电视和相关视频服务的需求、价格和盈利能力下降。

我们的节目成本会受到增加付款要求的影响。

有线电视行业的节目成本持续上升，特别是体育节目和转播费。此外，随着我们为现有客户增加节目到我们的视频服务或将现有节目分发给更多客户，我们招致了更多的节目费用。附属于主要无线网络服务的各大广播公司一直在增加对现金支付和其他优惠的要求，以获得在我们的有线系统上传送本地网络电视信号的权利。如果我们无法提高客户的费率，这些增加的节目成本可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，由于我们与节目提供商的节目合同和转播协议到期，无法保证它们会以可接受的条款续签，这可能会导致视频客户的流失。

关键监管要求的变化可能会影响我们的竞争能力。

有线电视行业受到广泛的政府监管，这影响了我们运营的许多方面。各级政府的立法者和监管者经常考虑改变现有的，有时确实会改变。

29
目录

法规、规章及其解释。未来的立法、司法或行政行动可能会增加我们的成本，或对我们的业务施加额外的挑战和限制。

联邦法律严格限制了允许的有线电视费率监管范围，目前我们当地的特许经营当局都没有监管我们的费率。然而，随着向有线电视消费者收取的费率增加，国会和FCC表达了对消费者影响的担忧，他们可能会对有线电视费率和节目套餐施加限制，这可能会对我们现有的商业模式产生不利影响。

根据当地特许经营协议，该公司在弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州的大部分农村地区运营有线电视系统。这些特许经营权并不是独家的，其他实体未来可能获得特许经营权授权，从而增加对该公司的直接竞争。

许多特许经营权建立了全面的设施和服务要求，以及具体的客户服务标准和对违规行为的罚款。*在许多情况下，如果特许经营商未能遵守特许经营协议中关于系统运营的重要条款，特许经营权可以终止。特许经营权通常是按固定期限授予的，必须定期续签。如果过去的业绩或预期的运营建议被认为不充分，特许经营当局可能会拒绝批准续签。特许经营当局经常要求让步或其他承诺作为续签的条件。我们的本地特许经营权可能不会续签在与当地特许经营当局谈判续签条款时，在临时运营协议下或在没有特许经营的情况下运营。我们不能保证我们能够遵守特许经营协议中的所有重要条款。此外，尽管从历史上看，我们续签特许经营没有招致重大成本，但我们不能保证我们将来能够续签或以同样有利的方式续签特许经营。*终止或持续未能在一个或多个关键市场续签特许经营，或以不利的条款获得此类特许经营可能会

电线杆附件是连接到公用事业电线杆上的电线和电缆。从历史上看，投资者所有的公用事业电线杆的电缆系统附件在联邦或州一级受到监管，通常导致用于提供电缆服务的附件的电线杆附着率合理。与此形成对比的是，市政或合作社拥有的公用事业电线杆不受联邦监管，一般不受州监管，其附着率往往更高。未来这一领域的监管变化可能会影响我们支付给公用事业公司的电线杆附着率。2018年8月，FCC通过了规则，计划在管理和预算办公室(Office Of Management And Budget)批准后30天生效，允许在其管辖范围内的波兰人进行“一键式”准备流程。“一键即用”规则允许第三方为“简单的即用”更改现有附件的某些组件(即，如果更改我们的组件不涉及对服务中断、拼接、电杆更换或无线附件重新定位的合理预期)。这些规定旨在通过便利通信附件来促进宽带部署和竞争，尽管有人担心第三方可能会损害现有网络。电线杆所有者已向美国第九巡回上诉法院提出上诉。我们无法预测这些规则最终生效时会对我们的业务产生什么影响。

联邦通信委员会定期审议旨在使我们的有线机顶盒向其他服务提供商开放的新法规的提案。如果通过，这些有关机顶盒的新规定可能会增加我们的设备成本，影响我们与客户的关系，和/或使第三方能够尝试提供可访问与通过互联网提供的其他服务合并的分类有线内容的设备，以与我们的优质服务产品竞争。

宽带使用量的增加可能会导致网络容量限制，从而导致我们客户的服务中断、容量降低或传输速度减慢。

与网络浏览和电子邮件等其他互联网活动相比，视频流服务、游戏和点对点文件共享应用程序使用的带宽要大得多。随着这些新服务的使用持续增长，我们的宽带客户可能会使用比过去多得多的带宽。如果发生这种情况，我们可能需要投入大量资本支出来增加网络容量，以避免我们客户的服务中断、服务降级或传输速度减慢。或者，我们可以选择实施网络管理实践，在遇到拥堵的市场区域的特定时间内减少可用于带宽密集型活动的网络容量，这可能会对我们在受影响市场留住和吸引客户的能力产生负面影响。竞争或监管限制可能会妨碍我们收回旨在实现以下目标的网络投资的成本

30
目录

解决这些问题，这些问题可能会对我们的营业利润率、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的宽带服务可能会受到法律或法规变化的不利影响，这些变化会影响我们开发和提供服务的能力，或者可能使我们承担客户或其他人的责任。

该公司通过电缆调制解调器和DSL向其有线和电话客户提供宽带互联网接入服务。随着互联网的成熟，它已经成为越来越受监管关注的对象。美国国会和联邦监管机构已经采取了一系列措施，直接或潜在地影响互联网的使用。然而，采取新的互联网法规或政策可能会对我们的业务产生不利影响。

2015年，FCC认定宽带互联网接入服务(如我们提供的服务)是“通信法”规定的一种“电信服务”，并在此基础上实施规则，禁止服务提供商阻止访问合法内容，限制下载合法内容的数据速率，禁止连接无害设备，给予附属公司特殊传输优先权，并向第三方提供优先路由付费的能力。2015年的规则还对“透明度”提出了要求，即，有义务向消费者披露我们服务的所有实质性条款和条件。

2017年12月，FCC通过了一项命令，推翻了此前(2015年)将宽带视为“电信服务”的做法，将宽带重新归类为“信息服务”，并取消了当时实施的规则(透明度/披露要求除外，它大幅放宽了这一要求)。FCC还裁定，州监管机构不得强加与FCC取消的联邦义务类似的义务。各方已在法庭上对这一裁决提出质疑，我们无法预测法庭将如何解决这些挑战。此外，联邦通信委员会可能会进一步修改宽带互联网接入的方法，或者国会可能会制定立法，影响适用于这项服务的规则。

2015年1月29日，FCC在全国范围内评估是否以合理和及时的方式部署了高级宽带，将获得高级宽带服务资格所需的最低连接速度提高到下载为25 Mbps，上传为3 Mbps。结果，FCC得出结论，高级宽带没有得到充分部署，并启动了一项新的调查，询问可能采取哪些措施来鼓励宽带部署。这一行动可能会导致FCC采取更多影响我们宽带业务的措施。*与此同时，FCC已经这可能会给我们的宽带业务带来额外的无线竞争。

2020年1月30日，FCC通过了一项命令，批准在十年内拨款204亿美元，用于补贴在市场无法充分提供服务的地区(通常是农村地区)部署网络，以提供高速宽带互联网接入和语音服务。目标将是那些无法以至少25/3 Mbps的速度接入宽带服务的地区。竞争对手可能会尝试根据该计划寻求部分补贴，以与我们的宽带服务产品竞争。

FCC要求电信服务提供商(包括宽带互联网接入服务提供商)和多频道视频节目分销商(如我们的有线电视公司)承担义务，以确保残疾人能够访问和使用电信和视频节目服务和设备。“我们无法预测这些要求和其他发展的性质和速度，或它们可能对我们的运营产生的影响。
        
提供语音通信服务可能会给我们带来额外的监管负担，导致我们产生额外的成本。

我们通过宽带网络提供语音通信服务，并继续开发和部署VoIP服务。联邦通信委员会裁定，支持VoIP服务的有竞争力的电话公司，如我们向客户提供的那些，有权与现有的传统电信服务提供商互联，这确保了我们的VoIP服务能够在市场上竞争。这些互联权的范围有时会受到第三方提供商的竞争，这可能会影响我们提供语音服务的竞争能力，或导致额外的成本。FCC还宣布，某些VoIP服务不受传统的国家公用事业监管。联邦通信委员会对VoIP服务的州和地方监管的全面抢占程度尚不清楚。扩大我们提供的这些服务可能需要我们获得某些额外授权。我们可能无法及时获得此类授权，或者可能会对此类许可或授权施加对我们不利的条件。电信公司一般会受到其他重大问题的影响

31
目录

监管也可以扩展到VoIP提供商。如果对我们的VoIP服务应用额外的电信法规，可能会导致我们产生额外的成本。

FCC已经将某些传统电信运营商要求扩展到我们等许多VoIP提供商，包括E911、USF收集、CALEA、CPNI隐私、号码转移、农村呼叫完成、网络中断报告、残疾接入、农村呼叫完成和服务中断要求。2014年11月，FCC通过了一项命令，要求基于设施的固定住宅语音服务提供商(包括我们的VoIP服务)承担有限的备用电力义务。该命令于2016年8月生效，适用于美国客户线路少于10万条的提供商，现在要求公司向客户披露某些信息，并在销售点提供备用电力。

2011年11月，FCC发布了一项命令，大幅改变了运营商(包括我们这样的VoIP服务提供商)之间发起和终止电话流量的运营商间补偿支付规则。2014年5月，第十巡回上诉法院维持了这些规定。新规则导致运营商间补偿支付在多年期间大幅减少。此外，本地号码可携带性管理员的过渡可能会影响我们管理号码转移和相关任务的能力，和/或可能会导致过渡到新管理员所产生的额外成本。

1B项。
未解决的员工意见

没有。

第二项。
特性

该公司拥有或租赁交换和数据中心、办公和零售空间以及仓库，这些空间和仓库支持其运营，覆盖了弗吉尼亚州中西部、宾夕法尼亚州中南部和西弗吉尼亚州的大部分地区，以及马里兰州、肯塔基州和俄亥俄州的部分地区。该公司还在宾夕法尼亚州、马里兰州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州设有光纤枢纽或存在点。本公司认为拥有或租赁的物业总体经营状况良好，适合其业务运营。

公司拥有225蜂窝站点位于公司拥有和租赁的土地上。该公司的塔楼部门将塔楼空间出租给其无线部门，以支持其无线业务，并将塔楼空间租赁给其他无线运营商。于2019年12月31日，本公司于1,960手机发射塔，包括公司拥有的那些地点。

第三项。
法律程序

无


32
目录

第二部分

第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

市场信息
该公司的股票在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“SHEN”。下表显示了纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)报告的过去两年每个季度普通股每股收盘价的最高和最低价格：
2019
 
高
 
低
第四季度
 
$
41.73

 
$
29.61

第三季度
 
41.63

 
30.70

第二季度
 
45.27

 
36.40

第一季度
 
51.18

 
43.28

 
2018
 
高
 
低
第四季度
 
$
51.41

 
$
34.74

第三季度
 
39.40

 
31.10

第二季度
 
39.65

 
29.93

第一季度
 
38.60

 
30.00


股票表现图表
以下图表显示了12月31日期间公司普通股相对于纳斯达克美国指数和纳斯达克电信指数的累计股东总回报。2014和2019年12月31日纳斯达克电信指数代表了提供类似产品和服务并服务于类似市场的电信服务和设备提供商以及规模较小的运营商的广泛组合。该图假设12月31日投资了100美元，2014在公司普通股和其他两个指数中，所有股息都进行了再投资，截至12月31日，所有股息都进行了市值加权。2015, 2016, 2017, 2018和2019.

我们的业绩图表使用纳斯达克全球指数提供的可比指数。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828020002311/ndaq.jpg

33
目录


 
2014
2015
2016
2017
2018
2019
谢南多电信公司
$
100

$
139

$
178

$
222

$
292

$
277

NDAQ美国
$
100

$
100

$
114

$
138

$
130

$
171

纳斯达克电信类股
$
100

$
104

$
128

$
128

$
119

$
151


持有者
自.起2020年2月21日，这里有4,014公司普通股的记录持有人。

股利政策
股息从其运营子公司向其支付的累计股息中支付给谢南多电信公司股东。根据公司的信贷协议，公司未来支付股息的能力受到限制。*只要信贷协议中定义的违约或违约事件在预计股息、分配或赎回生效之前或之后不存在或将导致，公司就可以宣布或支付合法股息或其他资产分配，或报废、赎回、购买或以其他方式获取资本自2016年1月1日至申报日申报或缴费不超过2500万美元加60%本公司合并净收入(不包括流动资产以外的资产减记或减记等非现金非常项目)。

下表列出了我们的董事会在接下来的几年中宣布的普通股每股现金股息：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2015
2016
2017
2018
2019
现金股利
$
0.24

$
0.25

$
0.26

$
0.27

$
0.29


股息再投资计划
公司为其股东的利益维持股息再投资计划(“DIP”)。当股东将股票从DIP中移除时，公司以账面入账形式发行全部股票，为任何零碎股票支付现金，并取消零碎股票。*在股票归属或行使股票期权的同时，受让人可以交出支付法定预扣税要求所需的奖励，以及支付与交易相关的股票期权执行价格所需的任何金额。

发行人或关联购买者购买股权证券
下表提供了截至第四季度回购的股票信息。2019年12月31日，通过股票回购计划，解决与股票奖励归属相关的员工预扣税款。
($(千美元，每股除外)
股份数量
投降
 
平均价格
按股支付
 
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
 
根据计划或计划可能尚未购买的近似美元价值(1)
十月一日至十月三十一日
—

 
$
—

 
不适用

 
不适用

十一月一日至十一月三十日
12

 
$
33.66

 
200,206

 
$
72,772

12月1日至12月31日
—

 
—

 
204

 
$
72,765

总计
12

 


 
200,410

 
$
72,765

______________________________________________________
(1)2019年10月29日，公司董事会批准了一项计划，回购总计8000万美元的申特尔已发行普通股。该公司打算将手头现金和运营产生的现金结合起来，通过公开市场或私下协商的交易，为该计划下的额外回购提供资金。

34
目录

第六项。
选定的财务数据

下表列出了所列年份和下列日期的选定综合财务数据。我们的历史结果并不一定代表我们在未来任何时期的结果。下面列出的综合财务数据的摘要应与我们的综合财务报表和相关注释以及本10-K表格中其他地方的题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节一起阅读。

 
截至十二月三十一日止的年度，
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015

 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
$
633,906

 
$
630,854

 
$
611,991

 
$
535,288

 
$
342,485

运营费用
536,860

 
537,608

 
565,481

 
512,762

 
268,399

营业收入
97,046

 
93,246

 
46,510

 
22,526

 
74,086

利息支出
29,468

 
34,847

 
38,237

 
25,102

 
7,355

所得税费用(福利)
16,104

 
15,517

 
(53,133
)
 
2,840

 
27,726

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收益(亏损)
54,935

 
46,595

 
66,390

 
(895
)
 
40,864

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股东信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流通股
49,670,603

 
49,630,119

 
49,327,671

 
48,934,708

 
48,475,132

每股收益(亏损)-基本
$
1.10

 
$
0.94

 
$
1.35

 
$
(0.02
)
 
$
0.84

稀释后每股收益(亏损)
$
1.10

 
$
0.93

 
$
1.33

 
$
(0.02
)
 
0.83

每股现金股息
$
0.29

 
$
0.27

 
$
0.26

 
$
0.25

 
$
0.24

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
现金和现金等价物
$
101,651

 
$
85,086

 
$
78,585

 
$
36,193

 
$
76,812

应收账款
63,541

 
54,407

 
54,184

 
69,789

 
29,778

经营性租赁使用权资产
392,589

 
—

 
—

 
—

 
—

财产、厂房和设备、净值
700,114

 
701,359

 
686,327

 
698,122

 
410,018

递延费用和其他资产
53,352

 
49,891

 
13,690

 
14,756

 
11,504

总资产
1,860,691

 
1,484,766

 
1,411,860

 
1,484,407

 
627,151

总债务--包括本期债务
720,114

 
770,242

 
821,958

 
829,265

 
199,661

经营租赁负债
395,006

 
—

 
—

 
—

 
—

总负债
1,391,269

 
1,042,519

 
1,061,638

 
1,188,513

 
337,213

股东权益总额
469,422

 
442,247

 
350,222

 
295,894

 
289,938




35
目录

第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

您应该阅读下面关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的“精选财务数据”和我们的合并财务报表及其附注，这些都出现在本年度报告的10-K表格中的其他地方。除历史综合财务信息外，以下讨论和分析可能包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。我们在本Form 10-K年度报告中讨论了我们认为可能导致或促成这些差异的因素，包括 “第一部分关于前瞻性陈述的告诫声明”和“第一部分第1A部分。风险因素“。

概述

申南多电信公司(“申特尔”、“我们”或“公司”)是美国大西洋中部地区全面无线和宽带通信产品和服务的供应商。

管理层的讨论和分析是围绕我们的报告部分组织的。请参阅上文第1项，了解我们对报告部门的描述以及对其各自业务活动的描述。另请参阅附注14, 细分市场报告，在我们的合并财务报表中提供更多信息。

2019发展动态

Glo光纤：在2019年第二季度，我们启动了我们新的光纤到户服务的部署，该服务由我们的宽带部门以Glo Fibre品牌进行营销。Glo Fibre利用我们现有强大的光纤网络和商业客户群，瞄准我们地区市场中的某些住宅区域。2019年第四季度，我们在弗吉尼亚州哈里森堡推出了这项服务。在2019年期间，我们认识到19000美元在收入和招致290万美元运营费用。我们预计，自服务推出后的头两年，我们将在一个新市场继续出现运营亏损。

桑迪宽带(Sandy Broadband，Inc.)大手笔收购：2019年2月28日，该公司斥资1000万美元收购了位于肯塔基州东部的小型地区性有线电视、电话和高速互联网服务提供商Big Sandy Broadband，Inc.(简称：Big Sandy)的资产。

其他活动

Sprint附属区域扩展：自2018年2月1日起，我们与Sprint签署了扩展协议，以扩大我们的无线网络覆盖区域，将肯塔基州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的部分地区包括在内(扩展区域)，有效地增加了大约110万人口(POP)。该协议包括某些网络建设要求，以及在扩展区域利用斯普林特公司频谱的能力，以及对附属协议的某些其他修改。根据扩建协议，斯普林特同意将扩建区域的网络覆盖移交给我们。扩建协议要求向斯普林特公司支付5200万美元，以获得根据附属协议为扩建地区提供服务的权利，外加在扩建地区的斯普林特小区地点接受某些设备后最高可达500万美元的额外付款。现提供反映新扩展地区的本港地图如下：

36
目录

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/354963/000162828020002311/mdageneral.jpg

经营成果

收入

如项目1中所描述的，业务我们的收入主要来自根据我们的附属协议向斯普林特公司提供无线网络服务，以及我们提供包括光纤、互联网、视频、语音和数据服务在内的宽带服务。我们还将自己的手机发射塔上的主机托管空间出租给外部无线运营商。我们的无线部门收入是完全可变的，基于使用我们无线网络的Sprint用户的数量，以及他们与Sprint各自的费率计划。我们的宽带部门收入主要由订阅我们宽带服务的客户数量以及他们从我们各自的费率计划中选择来推动。我们的塔台业务收入主要来自我们拥有的蜂窝塔台数量，以及我们从无线运营商获得主机托管租约的能力。

运营费用

我们的运营费用主要包括2017年与收购nTelos相关的服务成本、销售成本、销售成本、一般和行政费用、收购、整合和迁移费用，以及折旧和摊销费用。

其他收入(费用)

我们的其他收入(费用)主要由利息、费用和其他收入组成。我们的其他收入主要是从我们的投资中赚取的利息和股息，包括与我们的CoBank贷款协议相关的赞助收入。

所得税费用

在美国，所得税支出包括联邦所得税和州所得税。

37
目录

2019与.相比2018

经营成果

该公司的综合经营业绩摘要如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2019
收入的百分比
 
2018
收入的百分比
 
$
 
%
收入
 
$
633,906

100.0

 
$
630,854

100.0

 
3,052

 
0.5

运营费用
 
536,860

84.7

 
537,608

85.2

 
(748
)
 
(0.1
)
营业收入
 
97,046

15.3

 
93,246

14.8

 
3,800

 
4.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息支出
 
(29,468
)
(4.6
)
 
(34,847
)
(5.5
)
 
(5,379
)
 
(15.4
)
其他收入
 
3,461

0.5

 
3,713

0.6

 
(252
)
 
(6.8
)
税前收入
 
71,039

11.2

 
62,112

9.8

 
8,927

 
14.4

所得税费用
 
16,104

2.5

 
15,517

2.5

 
587

 
3.8

净收入
 
$
54,935

8.7

 
$
46,595

7.4

 
8,340

 
17.9


收入
收入增额大约310万美元，或0.5%，in2019与.相比2018，主要由以下宽带收入增长推动1080万美元部分被无线收入下降所抵消710万美元。由于与Sprint在重新设置旅行费方面的持续纠纷，无线部门在2019年确认的旅行收入比2018年减少了1200万美元。有关更多信息，请参阅本年度报告中对无线和宽带细分市场运营结果的讨论。

运营费用
运营费用减少大约70万美元，或0.1%，in2019与.相比2018。减少的主要原因是无线折旧和摊销费用下降，因为从nTelos收购的某些资产已经全部折旧。
 
利息支出
利息支出减少大约540万美元，或15.4%，in2019与.相比2018。利息开支减少主要是由于适用的基本利率下调75个基点，以及我们的信贷安排定期贷款的本金偿还，再加上伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)同比下降的影响。

其他收入
其他收入减少大约30万美元，或6.8%，in2019与.相比2018。减少的主要原因是我们退休计划债务的精算值下降。

所得税费用
所得税费用增额大约60万美元，或3.8%，与2018年相比。这一增长主要是由我们税前收入的增长推动的。

无线

无线公司从斯普林特公司为在我们的无线网络覆盖范围内使用我们的无线网络服务的用户赚取后付费、预付费和批发收入。该公司的无线收入根据向斯普林特公司客户开具的帐单收入的不同而变化。Sprint附属区域Sprint保留的较少适用费用。Sprint保留了一个8%管理费和8.6%后付费收入的净服务费和6%预付费无线收入管理费。对于后付费，公司还需要支付通过Sprint的全国渠道销售的补贴手机的费用，以及Sprint支付给我们的第三方经销商的佣金Sprint附属区域。Sprint还单独向该公司收取获取和支持预付费客户的费用。这些费用是根据斯普林特公司预付费计划的全国平均值计算的，并根据需要按用户或总额外客户计费。



38
目录

下表显示了无线公司选定的运营统计数据，包括Sprint用户：
 
 
十二月三十一日，
2019
 
十二月三十一日，
2018 (2)
 
十二月三十一日，
2017 (3)
按量计费：
 
 
 
 
 
 
零售PCS用户总数
 
844,194

 
795,176

 
736,597

零售PCS电话用户
 
740,958

 
723,455

 
678,096

零售PCS连接设备订户
 
103,236

 
71,721

 
58,501

PCS总订户增加总数
 
235,953

 
190,334

 
173,871

PCS电话总新增数量
 
174,237

 
156,601

 
150,210

PCS连接设备添加总数
 
61,716

 
33,733

 
23,661

PCS总用户净新增(亏损)
 
49,018

 
20,236

 
(5,032
)
PCS电话净增加(损失)
 
19,846

 
12,310

 
(1,414
)
净PCS连接设备添加(损耗)
 
29,172

 
7,926

 
(3,618
)
PCS月度零售总流失率
 
1.92
%
 
1.82
%
 
2.04
%
PCS月度电话流失率
 
1.77
%
 
1.69
%
 
1.88
%
PC月度连接设备流失率
 
3.21
%
 
3.35
%
 
3.96
%
包年包月：
 
 
 
 
 
 
零售PCS用户
 
274,012

 
258,704

 
225,822

PCS用户总新增数量
 
152,098

 
150,662

 
151,926

净增加PCS用户
 
15,308

 
17,191

 
14,633

PCS月零售额流失率
 
4.26
%
 
4.45
%
 
5.07
%
 
 
 
 
 
 
 
个人电脑市场流行(000)(1)
 
7,227

 
7,023

 
5,942

PC覆盖的POP(000)(1)
 
6,324

 
6,109

 
5,272

宏基站(小区站点)
 
1,960

 
1,853

 
1,623

_______________________________________________________
(1)
“持久性有机污染物”是指特定地理区域的估计人口。市场持久性有机污染物是指我们根据Sprint PCS附属协议授权服务的市场区域内的持久性有机污染物，覆盖的持久性有机污染物是指我们的网络覆盖的持久性有机污染物。持久性有机污染物的数据来源是美国人口普查数据。历史时期之前参考了其他第三方人口数据，并已被重塑，以参考美国人口普查数据。
(2)
2018年2月1日收购里士满扩展区，市场POP为108.2万，覆盖POP为60.2万。2018年净增加结果不包括获得的38343个后付费用户和15691个预付费用户。
(3)
2017年4月6日收购了帕克斯堡扩张区，市场持久性有机污染物为51.1万，覆盖持久性有机污染物为24.4万。2017年净增加结果不包括获得的19,067个后付费用户和4,517个预付费用户。
 

39
目录

运营的无线结果总结如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2019
收入的百分比
 
2018
收入的百分比
 
$
 
%
无线收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
后付费总帐单
 
$
410,532

92.6

 
$
405,101

89.9

 
5,431

 
1.3

已分配坏账
 
(20,428
)
(4.6
)
 
(21,866
)
(4.9
)
 
(1,438
)
 
(6.6
)
合同资产和其他资产的摊销
 
(23,337
)
(5.3
)
 
(18,742
)
(4.2
)
 
4,595

 
24.5

冲刺管理费和净服务费
 
(64,736
)
(14.6
)
 
(63,718
)
(14.1
)
 
1,018

 
1.6

后付费服务总收入
 
302,031

68.1

 
300,775

66.8

 
1,256

 
0.4

总预付账单
 
121,604

27.4

 
111,462

24.7

 
10,142

 
9.1

合同资产和其他资产的摊销
 
(60,435
)
(13.6
)
 
(52,846
)
(11.7
)
 
7,589

 
14.4

冲刺管理费
 
(7,629
)
(1.7
)
 
(7,014
)
(1.6
)
 
615

 
8.8

预付费服务总收入
 
53,540

12.1

 
51,602

11.5

 
1,938

 
3.8

旅行和其他
 
20,160

4.5

 
30,572

6.8

 
(10,412
)
 
(34.1
)
无线服务收入和其他
 
375,731

84.7

 
382,949

85.0

 
(7,218
)
 
(1.9
)
设备收入
 
67,659

15.3

 
67,510

15.0

 
149

 
0.2

无线总收入
 
443,390

100.0

 
450,459

100.0

 
(7,069
)
 
(1.6
)
无线运营费用：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
 
131,745

29.7

 
127,045

28.2

 
4,700

 
3.7

销货成本
 
65,148

14.7

 
63,583

14.1

 
1,565

 
2.5

销售、一般和行政
 
42,225

9.5

 
46,760

10.4

 
(4,535
)
 
(9.7
)
折旧及摊销
 
115,731

26.1

 
125,067

27.8

 
(9,336
)
 
(7.5
)
无线运营总费用
 
354,849

80.0

 
362,455

80.5

 
(7,606
)
 
(2.1
)
无线运营收入
 
$
88,541

20.0

 
$
88,004

19.5

 
537

 
0.6


收入
根据我们与Sprint的附属公司协议，我们历史上每月赚取和确认的收入为150万美元为通过我们网络区域的Sprint客户提供服务。虽然我们继续向Sprint提供这些服务，但Sprint于2019年4月30日暂停了商定的付款。因此，我们已经停止确认在该日期之后提供的服务的收入，直到新的预期费用能够达成一致。我们已经触发了与Sprint的最终争端解决选项，我们预计这将导致2020年第二季度旅行费收入的解决方案。

无线收入减少大约710万美元，或1.6%，in2019与.相比2018。减少的主要原因是上述1200万美元旅行收入下降，部分抵消了320万美元后付费和预付费收入从大约6%用户数量的增长和160万美元增加漫游和MVNO收入。

服务成本
服务成本增额大约470万美元，或3.7%，in2019与.相比2018这主要是由于与我们的网络扩展相关的更高的小区站点租金费用，但由于持续的网络优化和建设光纤到我们的发射塔，从而产生了更具成本效益的回程电路，部分抵消了这一费用。

销货成本
销货成本增额大约160万美元，或2.5%，in2019与.相比2018由于设备销售量增加。

销售、一般和行政
销售、一般和行政成本减少大约450万美元，或9.7%，in2019与.相比2018主要是由于减少了销售和使用以及物业税支出200万美元从2019年的有利解决方案中受益。将营销和广告费用降低约180万美元，以及一个70万美元随着我们将门店过渡到斯普林特的经销商网络，门店租金费用的下降也是导致整体下降的原因之一。



40
目录

折旧及摊销
折旧及摊销减少大约930万美元，或7.5%，in2019与.相比2018。摊销费用下降的主要原因是我们的Sprint附属公司合同扩展资产是根据一种加速方法摊销的，这种方法随着时间的推移而下降。随着2016年从nTelos收购的某些资产完全折旧，折旧费用也有所下降。

宽频

我们的宽带部门通过光纤和混合光纤同轴电缆(“HFC”)向弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州部分地区的住宅和商业客户提供宽带、视频和语音服务。宽带部门还租用暗光纤，并在我们整个服务区向企业和批发客户提供以太网和波长光纤服务。宽带部分还作为农村本地交换运营商(RLEC)向弗吉尼亚州谢南多县的客户提供语音和数字用户线(DSL)电话服务。这些综合网络通过大约6,000光纤路由里程网络。该光纤网络还支持我们的无线部门业务，这些公司间交易按其市场价值进行报告。

下表显示了选定的宽带运营统计数据：
 

十二月三十一日，
2019

2018年12月31日

2017年12月31日
宽带家庭通过(1)

208,298


201,633


201,410

宽带客户关系(2)

100,890


95,328


93,162

 
 
 
 
 
 
 
录像：







RGU(3)

53,673


58,672


62,964

穿透(4)

25.8
%

29.1
%

31.3
%
数字视频渗透(5)

95.0
%

78.8
%

76.2
%
宽带：







RGU(3)

84,045


75,389


68,379

穿透(4)

40.3
%

37.4
%

34.0
%
声音：







RGU(3)

31,380


29,474


24,138

穿透(4)

16.2
%

15.9
%

13.1
%
总电缆和Glo光纤RGU

169,098


163,535


155,481









RLEC家庭通过

25,846


26,782


26,707

RLEC客户关系(2)
 
10,306

 
11,226

 
12,319

RLEC RGU：

 
 
 
 
 
数据RLEC

7,797


9,104


11,409

穿透(4)

30.2
%

34.0
%

42.7
%
语音RLEC

14,332


15,698


16,930

穿透(4)

55.5
%

58.6
%

63.4
%
RLEC RGU总数

22,129


24,802


28,339









RGU总数
 
191,227

 
188,337

 
183,820









光纤路线里程

6,139


5,641


5,429

光纤总里程(6)

320,444


300,200


276,176

_______________________________________________________
(1)
如果我们能将房屋和企业连接到我们的分配系统，而不需要进一步延长传输线，那么房屋和企业就被认为是合格的。房屋合格是基于现有的最佳信息进行的估计。经过的家庭可以使用视频、宽带和语音服务。
(2)
客户关系代表至少接受我们一项服务的付费客户数量。
(3)
截至2019年9月30日，该公司修订了与酒店、多个住宅单元(MDU)和某些商业客户相关的RGU的计算方法。我们现在把每个住宅或服务单位算作一个独立的RGU。前一年的信息已重新编制，以反映我们修订后的方法。以前，我们按照与运费惯例一致的同等基础计算RGU。
(4)
普及率的计算方法是将用户数量除以通过的房屋数量或可用房屋数量(视情况而定)。
(5)
数字视频普及率的计算方法是将数字视频用户的数量除以视频用户总数。数字视频用户是通过数字传输接收任何级别视频服务的视频客户。*拥有一个或多个数字机顶盒或数字适配器的住宅算作一个数字视频用户。

41
目录

(6)
总光纤里程的测量方法是将电缆中的光纤束数量乘以路由距离。例如，具有144条光纤束的10英里路由等于1,440光纤里程。

宽带运营结果总结如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2019
收入的百分比
 
2018
收入的百分比
 
$
 
%
宽带收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
有线电视、住宅和中小企业
 
$
134,187

69.2
 
$
124,072

67.8

 
10,115

 
8.2

纤维、企业和批发
 
27,714

14.3
 
24,439

13.3

 
3,275

 
13.4

农村本地交换载体
 
22,966

11.8
 
26,196

14.3

 
(3,230
)
 
(12.3
)
设备和其他
 
9,077

4.7
 
8,413

4.6

 
664

 
7.9

宽带总收入
 
193,944

100.0
 
183,120

100.0
%
 
10,824

 
5.9

宽带运营费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
 
76,674

39.5
 
75,066

41.0

 
1,608

 
2.1

销货成本
 
766

0.4
 
376

0.2

 
390

 
103.7

销售、一般和管理
 
32,679

16.8
 
27,741

15.1

 
4,938

 
17.8

折旧及摊销
 
41,304

21.3
 
38,317

20.9

 
2,987

 
7.8

宽带运营总费用
 
151,423

78.1
 
141,500

77.3

 
9,923

 
7.0

宽带运营收入
 
$
42,521

21.9
 
$
41,620

22.7

 
901

 
2.2


有线电视、住宅和中小型企业(SMB)收入
有线电视、住宅和中小企业收入在2019年增加了约1010万美元，或8.2%，主要由以下数据收入增长推动760万美元由于宽带普及率的增加，视频收入增长了100万美元从ARPU的增加到更高的编程成本，以及语音收入的增长90万美元来自中小企业语音RGU的增长。

光纤、企业和批发收入
光纤、企业和批发收入增额2019年大约330万美元，或13.4%，来自于425新的企业连接和公司间回程收入增长。

农村本地交换运营商收入
RLEC收入减少大约320万美元，或12.3%，与2018年相比，原因是住宅用户和企业TDM电路数量下降。

服务成本
服务成本增额大约160万美元，或2.1%，in2019与.相比2018。我们大型网络的维护成本推动了110万美元在这一增长的同时，60万美元节目和转播成本的增加推动了其余的增长。

销货成本
销售商品的成本大约增加了40万美元销量增加，与宽带设备收入增加30万美元一致。

销售、一般和行政
销售、一般和行政费用增加490万美元或17.8%与2018年相比，主要原因是250万美元在Glo Fibre推出过程中产生的费用，150万美元在工资增长和80万美元更高的广告和佣金。

折旧及摊销
折旧及摊销增额 300万美元或7.8%，与2018年相比，主要是因为我们的宽带网络足迹扩大了。
 




42
目录

塔楼

我们的塔楼部分拥有225蜂窝发射塔并将这些发射塔上的托管空间租赁给我们的无线部门以及其他无线通信提供商。我们拥有的几乎所有的塔楼都是在我们从各自的房东那里租来的土地上建造的。我们出租给我们无线部门的代管空间是按照我们对公平市场价值的估计定价的，这一估计会根据我们对市场的观察而不时更新。

下表显示了塔段的选定运行统计数据：
 
 
十二月三十一日，
2019
 
十二月三十一日，
2018
 
十二月三十一日，
2017
塔楼拥有
 
225

 
208

 
192

租户(1)
 
404

 
367

 
363

每栋楼的平均租户
 
1.8

 
1.8

 
1.9

_______________________________________________________
(1)
包括截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日我们无线部门的201、174和171个公司间租户。

塔台运行结果汇总如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2019
收入的百分比
 
2018
收入的百分比
 
$
 
%
塔楼收入
 
$
12,984

100.0
 
$
12,196

100.0
%
 
788

 
6.5

塔台运营费用
 
7,085

54.6
 
7,353

60.3

 
(268
)
 
(3.6
)
铁塔营业收入
 
$
5,899

45.4
 
$
4,843

39.7

 
1,056

 
21.8


收入
收入增额大约80万美元，或6.5%，in2019与.相比2018。这增加是因为10.1%租户增加和2.5%提高租赁率。

运营费用
营业费用与上年相当。


43
目录

2018年与2017年相比

经营成果

该公司的综合经营业绩摘要如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2018
收入的百分比
 
2017
收入的百分比
 
$
 
%
收入
 
$
630,854

100.0

 
$
611,991

100.0

 
18,863

 
3.1

运营费用
 
537,608

85.2

 
565,481

92.4

 
(27,873
)
 
(4.9
)
营业收入
 
93,246

14.8

 
46,510

7.6

 
46,736

 
100.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息支出
 
(34,847
)
(5.5
)
 
(38,237
)
(6.2
)
 
(3,390
)
 
(8.9
)
其他收入
 
3,713

0.6

 
4,984

0.8

 
(1,271
)
 
(25.5
)
税前收入
 
62,112

9.8

 
13,257

2.2

 
48,855

 
368.5

所得税费用(福利)
 
15,517

2.5

 
(53,133
)
(8.7
)
 
68,650

 
129.2

净收入
 
$
46,595

7.4

 
$
66,390

10.9

 
(19,795
)
 
(29.8
)

公司采用ASC 606-来自与客户的合同收入(“ASC 606”)自2018年1月1日起，使用中讨论的修改后的追溯方法附注3，与客户签订合同的收入。下表列出了在截至2018年12月31日的年度内向公司应用ASC 606的影响：
 
截至2018年12月31日的年度
 
 
ASC 606 Impact-整合
 
($(千美元，每股除外)
在采用ASC 606之前
演示文稿的更改(1)
设备收入(2)
递延成本(3)
据报道，18年12月31日
服务收入和其他
$
632,340

$
(86,637
)
$
—

$
16,753

$
562,456

设备收入
8,298

—

60,100

—

68,398

总收入
640,638

(86,637
)
60,100

16,753

630,854

服务成本
193,860

—

—

162

194,022

销货成本
28,377

(24,518
)
60,100

—

63,959

销售、一般和行政
175,753

(62,119
)
—

(412
)
113,222

折旧及摊销
166,405

—

—

—

166,405

总运营费用
564,395

(86,637
)
60,100

(250
)
537,608

营业收入
76,243

—

—

17,003

93,246

其他费用
(31,134
)
—

—

—

(31,134
)
所得税费用
10,926

—

—

4,591

15,517

净收入
$
34,183

$
—

$
—

$
12,412

$
46,595

 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
基本信息
$
0.69

 
 
$
0.25

$
0.94

稀释
$
0.68

 
 
$
0.25

$
0.93

加权平均流通股，基本股
49,542

 
 
 
49,542

加权平均流通股，稀释后
50,063

 
 
 
50,063

______________________________________________________
(1) 支付给斯普林特的款项，用于偿还斯普林特在其全国销售渠道中发生的费用，包括后付费和预付费的佣金和设备成本，以及为其在我们地区的预付费客户提供持续支持的费用，在发生时历来被记录为费用。根据ASC 606，这些金额代表向我们的客户Sprint支付的对价，并记录为收入减少。2017年，这些金额约为4480万美元用于后付费国家佣金，以前记录在销售、一般和行政费用中，1870万美元用于国家设备成本，以前记录在商品和服务成本中，1690万美元用于向Sprint的预付费客户提供持续服务，以前记录在销售、一般和行政费用中。


44
目录

(2) 该公司在斯普林特公司设备融资和租赁计划下销售设备所发生的成本以前是从收入中净额入账的。根据ASC 606，设备销售的收入和相关成本记录在毛收入中。2017年，这些金额约为6380万美元。

(3) 为偿还斯普林特公司在其全国销售渠道中发生的佣金和设备成本而支付给斯普林特公司的款项将递延，并在大约21至53个月的预期受益期内根据收入摊销。以往，佣金和设备成本在发生和呈报时是扣除收入的。在宽带，安装收入大约在10-11个月内确认。截至的递延余额 2018年12月31日大约7580万美元并在资产负债表上分类为流动资产和非流动资产(视情况而定)。

收入
与2017年相比，2018年收入增加了约1890万美元，增长3.1%。剔除采用ASC 606的影响，在无线和宽带业务的推动下，收入增加了约2860万美元，增幅为4.7%。

运营费用
与2017年相比，2018年的运营费用减少了约2790万美元，降幅为4.9%。剔除采用ASC 606的影响，运营费用减少约110万美元，或0.2%，主要原因是没有与2017年完成nTelos网络改造相关的收购、整合和迁移成本，以及与nTelos收购的资产报废导致的折旧和摊销成本降低，但部分被支持我们持续增长和扩张所需成本的增加所抵消。

利息支出
与2017年相比，2018年的利息支出减少了约340万美元，降幅为8.9%。利息支出减少主要是由于2018年对信贷安排协议的修订，将适用的基本利率降低了75个基点，但部分被伦敦银行同业拆借利率上升的影响所抵消。

其他收入
与2017年相比，2018年其他收入减少了约130万美元，降幅为25.5%。减少的主要原因是与以前的nTelos设备分期付款计划相关的利息收入减少。被收购的nTelos业务的整合已于2017年完成。

所得税费用(福利)
所得税支出从2017年的5310万美元增加到2018年的1550万美元，增加了6870万美元。这一增长主要归因于我们2018年税前收益的增长，以及2017年录得的5340万美元的一次性非现金税收优惠，这是由于2017年税法生效后，美国企业所得税税率从35%降至21%。公司有效税率从2017年的受益400.8提高到2018年的支出25.0%.看见注11,所得税以获取更多信息。





















45
目录


无线

下表列出了ASC 606对截至2018年12月31日的年度公司无线运营的影响：
 
截至2018年12月31日的年度
 
 
ASC 606 Impact-无线
 
(千美元)
在采用ASC 606之前
演示文稿的更改(1)
设备收入(2)
递延成本(3)
据报道，2018年12月31日
服务收入
$
450,735

$
(86,637
)
$
—

$
16,720

$
380,818

设备收入
7,410

—

60,100

—

67,510

其他收入
2,131

—

—

—

2,131

总收入
460,276

(86,637
)
60,100

16,720

450,459

服务成本
127,045

—

—

—

127,045

销货成本
28,001

(24,518
)
60,100

—

63,583

销售、一般和行政
108,879

(62,119
)
—

—

46,760

折旧及摊销
125,067

—

—

—

125,067

总运营费用
388,992

(86,637
)
60,100

—

362,455

营业收入
$
71,284

$
—

$
—

$
16,720

$
88,004

______________________________________________________
(1) 支付给斯普林特的款项，用于偿还斯普林特在其全国销售渠道中发生的费用，包括后付费和预付费的佣金和设备成本，以及为其在我们地区的预付费客户提供持续支持的费用，在发生时历来被记录为费用。根据ASC 606，这些金额代表向我们的客户Sprint支付的对价，并记录为收入减少。2017年，这些金额约为4480万美元用于后付费国家佣金，以前记录在销售、一般和行政费用中，1870万美元用于国家设备成本，以前记录在商品和服务成本中，1690万美元用于向Sprint的预付费客户提供持续服务，以前记录在销售、一般和行政费用中。

(2) 该公司在斯普林特公司设备融资和租赁计划下销售设备所发生的成本以前是从收入中净额入账的。根据ASC 606，设备销售的收入和相关成本记录在毛收入中。2017年，这些金额约为6380万美元。

(3) 为偿还斯普林特公司在其全国销售渠道中发生的佣金和设备成本而支付给斯普林特公司的款项将递延，并在大约21至53个月的预期受益期内根据收入摊销。以往，佣金和设备成本在发生和呈报时是扣除收入的。在宽带，安装收入大约在10-11个月内确认。截至的递延余额 2018年12月31日大约7580万美元并在资产负债表上分类为流动资产和非流动资产(视情况而定)。


46
目录


运营的无线结果总结如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2018
收入的百分比
 
2017
收入的百分比
 
$
 
%
无线收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
后付费总帐单
 
$
405,101

89.9

 
$
393,571

88.8

 
11,530

 
2.9

已分配坏账
 
(21,866
)
(4.9
)
 
(21,334
)
(4.8
)
 
532

 
2.5

合同资产及其他摊销(1)
 
(18,742
)
(4.2
)
 
—

—

 
18,742

 
100.0

冲刺管理费和净服务费
 
(63,718
)
(14.1
)
 
(60,608
)
(13.7
)
 
3,110

 
5.1

后付费服务总收入
 
300,775

66.8

 
311,629

70.3

 
(10,854
)
 
(3.5
)
预付账单(2)
 
111,462

24.7

 
103,161

23.3

 
8,301

 
8.0

合同资产及其他摊销(1)
 
(52,846
)
(11.7
)
 
—

—

 
52,846

 
100.0

冲刺管理费
 
(7,014
)
(1.6
)
 
(6,189
)
(1.4
)
 
825

 
13.3

预付费服务总收入
 
51,602

11.5

 
96,972

21.9

 
(45,370
)
 
(46.8
)
旅行和其他(2)
 
30,572

6.8

 
24,981

5.6

 
(267,000
)
 
(11.1
)
无线服务收入和其他
 
382,949

85.0

 
433,582

97.9

 
(50,633
)
 
(11.7
)
设备收入
 
67,510

15.0

 
9,467

2.1

 
58,043

 
613.1

无线总收入
 
450,459

100.0

 
443,049

100.0

 
7,410

 
1.7

无线运营费用：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
 
127,045

28.2

 
125,785

28.4

 
1,260

 
1.0

销货成本
 
63,583

14.1

 
22,653

5.1

 
40,930

 
180.7

销售、一般和行政
 
46,760

10.4

 
117,561

26.5

 
(70,801
)
 
(60.2
)
收购、整合和迁移费用
 
—

—

 
10,793

2.4

 
(10,793
)
 
(100.0
)
折旧及摊销
 
125,067

27.8

 
137,725

31.1

 
(12,658
)
 
(9.2
)
无线运营总费用
 
362,455

80.5

 
414,517

93.6

 
(52,062
)
 
(12.6
)
无线运营收入
 
$
88,004

19.5

 
$
28,532

6.4

 
59,472

 
208.4

_______________________________________________________
(1)
由于采用ASC 606，补偿给斯普林特公司在其全国销售渠道发生的佣金和收购成本的成本被记录为收入的减少，并在受益期内摊销。此外，偿还给斯普林特公司的支持其预付费客户群的费用被记录为收入的减少。这些成本以前记录在销售成本和销售成本中，包括一般成本和行政成本。
(2)
该公司将生命线用户的收入包括在旅行和其他收入中，以便与Sprint保持一致。上表反映了相关的AsInsurance Wireless预付收入从预付毛账单到差旅和其他收入的重新分类。

收入
无线收入大约增加了740万美元，或1.7%，与2017年相比，2018年。剔除ASC 606的影响，无线收入增加了大约1720万美元，或3.9%。这一增长是由后付费和预付费PCS用户的增长、平均每月流失量的改善推动的，并被主要与促销和折扣有关的后付费用户平均收入的下降部分抵消。

由于2018年采用ASC 606，无线服务收入减少了约8,660万美元我们向我们的客户Sprint支付的费用中，有一部分与向Sprint的全国销售渠道发生的费用(后付费和预付费的佣金和设备成本)相关，并为其在我们地区的预付费客户提供持续支持。佣金、设备成本和为Sprint的预付费客户提供持续支持的成本以前被记录为运营费用。此外，我们还录制了6010万美元根据Sprint的设备融资和租赁计划，为销售设备销售设备而销售的设备收入和商品成本。在采用ASC 606之前，设备成本是扣除设备收入后列报的。

服务成本
服务成本大约增加了130万美元，或1.0%，主要是由于我们的网络和无线网络覆盖范围扩大，并被无线回程电路重新定价为市场费率以及将无线语音流量从传统电路交换设施迁移到更具成本效益的VoIP设施而部分抵消。



47
目录

销货成本
与2017年相比，2018年销售成本增加了约4,090万美元，增幅为180.7。销售商品成本增加的主要原因是设备成本费用重新分类约6010万美元，这些费用以前被归类为收入减少，但由于采用ASC 606，补贴损失报销所产生的2450万美元费用现在计入收入中，部分抵消了这一结果。不包括采用ASC 606的影响，由于主要与预付费手机有关的设备成本增加，销售成本增加了约530万美元，增幅为23.6%。

销售、一般和行政
销售、一般和管理成本大约下降了7080万美元，或60.2%，与2017年相比，2018年。销售、一般和行政费用减少的主要原因是将大约6210万美元的佣金和订户购置成本重新归类为采用ASC 606所需的收入减少。不包括ASC 606的影响，销售、一般和管理成本下降了大约870万美元，或7.4%这主要是因为支持在2017年迁移到Sprint后台的前nTelos用户所需的后台费用减少。

收购、整合和迁移费用
2018年没有产生收购和整合费用，因为与收购nTelos有关的整合和迁移活动已于2017年完成。

折旧及摊销
折旧及摊销减少大约1270万美元，或9.2%，与2017年相比，主要是由于nTelos收购中收购的资产报废。

宽频

宽带运营结果总结如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2018
收入的百分比
 
2017
收入的百分比
 
$
 
%
宽带收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
有线住宅和中小企业
 
$
124,072

67.8
 
$
114,122

65.6

 
9,950

 
8.7

纤维、企业和批发
 
24,439

13.3
 
24,795

14.3

 
(356
)
 
(1.4
)
农村本地交换载体
 
26,196

14.3
 
26,813

15.4

 
(617
)
 
(2.3
)
设备和其他
 
8,413

4.6
 
8,251

4.7

 
162

 
2.0

宽带总收入
 
183,120

100.0
 
173,981

100.0
%
 
9,139

 
5.3

宽带运营费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
 
75,066

41.0
 
73,331

42.1

 
1,735

 
2.4

销货成本
 
376

0.2
 
133

0.1

 
243

 
182.7

销售、一般和管理
 
27,741

15.1
 
26,909

15.5

 
832

 
3.1

折旧及摊销
 
38,317

20.9
 
36,797

21.2

 
1,520

 
4.1

宽带运营总费用
 
141,500

77.3
 
137,170

78.8

 
4,330

 
3.2

宽带运营收入
 
$
41,620

22.7
 
$
36,811

21.2

 
4,809

 
13.1


收入
收入增额在2018年，大约910万美元，或5.3%，与2017年相比。在有线电视、住宅和中小企业的推动下，这一增长主要是由于我们的宽带和语音用户的增长、视频速率的提高，以及我们的客户选择或升级到更高速的数据接入套餐。光纤、企业和批发收入已拒绝 40万美元这主要是因为将公司间回程线路重新定价到我们的无线部门，使其符合市场价格。RLEC收入减少大约60万美元，或2.3%，与2017年相比，原因是住宅用户数量下降。

运营费用
运营费用大约增加了430万美元，或3.2%，in2018与2017年相比，主要是因为与维护我们不断增长的网络和扩大用户群相关的费用增加。

48
目录


塔楼
塔台运行结果汇总如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
变化
(千美元)
 
2018
收入的百分比
 
2017
收入的百分比
 
$
 
%
塔楼收入
 
$
12,196

100.0
 
$
12,029

100.0
 
167

 
1.4

塔台运营费用
 
7,353

60.3
 
6,422

53.4
 
931

 
14.5

铁塔营业收入
 
$
4,843

39.7
 
$
5,607

46.6
 
(764
)
 
(13.6
)

收入
收入与上一季度持平。

运营费用
运营费用增加90万美元，或14.5%，2018年与2017年相比，受新增16新的塔址，导致更高的服务成本和折旧费用。


49
目录

非GAAP财务指标

调整后的OIBDA

调整后的OIBDA是指折旧前的营业收入、无形资产的摊销、基于股票的补偿以及某些其他不能反映我们的经营业绩的收入、费用、收益或亏损项目，这些项目可能是经常性的，也可能不是经常性的。

调整后的OIBDA是一种非GAAP财务指标，我们用它来评估我们与竞争对手相比的经营业绩。管理层认为，分析师和投资者使用调整后的OIBDA作为经营业绩的补充衡量标准，以便于与其他电信公司进行比较。这一衡量标准通过剔除融资成本(例如利息支出)以及过去资本投资的非现金折旧和摊销、非现金股份薪酬支出以及某些其他不能反映我们的经营业绩的收入、费用、收益或亏损项目来隔离和评估经营业绩，这些项目可能是经常性的，也可能不是经常性的。

调整后的OIBDA作为一种分析工具有其局限性，不应单独考虑或作为根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告的营业收入、净收入或任何其他财务业绩指标的替代品。

下表使调整后的OIBDA与营业收入相一致，我们认为营业收入是GAAP财务指标中最直接的可比性指标：
截至2019年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(单位：千)
 
无线
 
宽频
 
塔楼
 
公司
 
整合
营业收入
 
$
88,541

 
$
42,521

 
$
5,899

 
$
(39,915
)
 
$
97,046

折旧
 
96,094

 
40,831

 
2,025

 
593

 
139,543

无形资产摊销
 
20,062

 
473

 
—

 
—

 
20,535

OIBDA
 
204,697

 
83,825

 
7,924

 
(39,322
)
 
257,124

基于股份的薪酬费用
 
—

 
—

 
—

 
3,817

 
3,817

调整后的OIBDA
 
$
204,697

 
$
83,825

 
$
7,924

 
$
(35,505
)
 
$
260,941

截至2018年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(单位：千)
 
无线
 
宽频
 
塔楼
 
公司
 
整合
营业收入
 
$
88,004

 
$
41,620

 
$
4,843

 
$
(41,221
)
 
$
93,246

折旧
 
100,950

 
38,140

 
2,454

 
567

 
142,111

无形资产摊销
 
24,117

 
177

 
—

 
—

 
24,294

OIBDA
 
213,071

 
79,937

 
7,297

 
(40,654
)
 
259,651

基于股份的薪酬费用
 
—

 
—

 
—

 
4,959

 
4,959

调整后的OIBDA
 
$
213,071

 
$
79,937

 
$
7,297

 
$
(35,695
)
 
$
264,610


截至2017年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(单位：千)
 
无线
 
宽频
 
塔楼
 
公司
 
整合
营业收入
 
$
28,532

 
$
36,811

 
$
5,607

 
$
(24,440
)
 
$
46,510

折旧
 
112,559

 
36,019

 
1,885

 
600

 
151,063

无形资产摊销
 
25,166

 
778

 
—

 
—

 
25,944

OIBDA
 
166,257

 
73,608

 
7,492

 
(23,840
)
 
223,517

基于股份的薪酬费用
 
1,555

 
1,300

 
24

 
701

 
3,580

调整后的OIBDA
 
$
167,812

 
$
74,908

 
$
7,516

 
$
(23,139
)
 
$
227,097




50
目录

财务状况、流动性与资本来源

现金的来源和用途：我们的主要流动资金来源是我们的现金和现金等价物、运营产生的现金以及我们信贷安排下的可用收益。

自.起2019年12月31日我们的现金和现金等价物合计1.017亿美元我们循环信贷额度下的可获得性是7500万美元，可用流动资金总额为1.767亿美元.

该公司产生了大约2.591亿美元年运营净现金的2019，代表减少的650万美元或2.4%，与2018，主要由以下因素推动：
•
1100万美元由于营运资本下降，部分抵消了
•
a 830万美元净收入增加。

用于投资活动的净现金减少 2250万美元在……里面2019，与2018由于以下原因：
•
4200万美元收购量下降。2019年，公司收购Big Sandy Broadband，Inc.1000万美元，而在2018年，该公司支付了5200万美元为了扩大我们的分支机构范围并收购某些网络资产，我们将收购斯普林特公司。
•
1670万美元购买FCC频谱许可证，用于宽带部分的固定无线计划；以及
•
220万美元资本支出增加的主要原因是宽带部门在Glo光纤和固定无线方面的1,900万美元投资，但部分被无线和塔式资本支出下降所抵消。

我们预计我们对网络和基础设施的投资将扩大，以支持我们的持续增长。

用于融资活动的净现金增额 590万美元，或8.3%，in2019主要由以下因素推动：
•
720万美元习惯于回购200,410根据我们在2019年启动的回购计划，我们的普通股
•
定期贷款本金偿还增加190万美元
•
110万美元 增加在我们的年度股息分配中，
•
用于融资活动的现金减少了400万美元，因为我们在2018年支付的债务发行成本没有重现。

负债：截至2019年12月31日，该公司的债务总额约为7.201亿美元，扣除未摊销贷款费用后的净额1190万美元，年化整体加权平均利率约为3.26%。参考注9, 长期债务有关本公司的信贷安排及财务契约的资料。

借款能力：截止日期：2019年12月31日，公司在信贷安排项下的未偿债务本金合计为7.32亿美元，估计年化有效利率为3.3%在考虑了利率互换合约和未摊销贷款成本的影响后。

自.起2019年12月31日，我们遵守了我们的信贷安排协议中的金融契约。

我们预计来自运营的现金流和我们的主要资金来源将足以满足我们未来12个月预期的业务运营流动资金需求，以及我们的长期流动资金需求。我们不能保证我们将继续产生高于或等于当前水平的现金流，也不能保证我们能够保持在我们的信贷安排下借款的能力。此后，很可能需要资本支出来继续对收购的无线网络进行计划中的资本升级，并提供更大的容量，以满足我们对产品和服务需求的预期增长。我们未来资本需求的实际数量和时间可能与我们的估计大不相同，这取决于对我们产品和服务的需求、新的市场发展和扩张机会。

我们的运营现金流可能会受到我们无法控制的事件的不利影响，这些事件包括但不限于整体经济条件、监管要求、技术变化、对我们产品和服务的需求、劳动力资源和资本的可用性、我们与Sprint关系的变化以及其他条件。无线部门的运营取决于Sprint执行某些功能(如账单、客户服务和收款)的能力；我们开发和实施成功的营销计划和新产品和服务的能力；以及我们根据与Sprint的协议有效和经济地管理其他经营活动的能力。我们吸引和保持足够的客户基础的能力，特别是在我们的宽带市场，对我们保持运营的正现金流的能力也是至关重要的。所有上述事件可能单独或共同影响我们的业绩。


51
目录

合同承诺：三个该公司有义务根据其签订的各种合同进行未来付款，主要是根据其长期债务安排，以及合理确定的零售空间、塔楼空间和蜂窝场地的运营租赁协议。不包括时间价值对合同义务的影响，未来预期的最低合同现金付款按期间汇总如下：

按期间到期付款：
(单位：千)
总计
 
不到1年
 
1-3年
 
4-5年
 
5年以上
长期债务本金(1)
$
732,040

 
$
34,122

 
$
71,886

 
$
177,503

 
$
448,529

长期债务利息(1)
119,273

 
24,207

 
45,098

 
35,830

 
14,138

“固定支付”义务(2)
8,514

 
3,830

 
4,052

 
632

 
—

租约(3)
497,322

 
59,964

 
129,676

 
116,293

 
191,389

购买义务(4)
19,405

 
19,308

 
97

 
—

 
—

频谱付费(5)
2,759

 
108

 
216

 
216

 
2,219

总计
$
1,379,313

 
$
141,539

 
$
251,025

 
$
330,474

 
$
656,275

________________________________

(1)包括定期贷款的本金支付和估计利息支付，以未偿还余额和有效利率为基础。2019年12月31日.
(2)代表我们根据我们的衍生产品协议有义务支付的最高利息。我们假设没有从我们的衍生产品协议的交易对手那里收到任何收入。
(3)我们现有的租赁协议可以为我们提供续签的选择。如果我们签订额外的租赁协议并行使续签选择权，我们未来的租赁义务将发生变化。以上金额代表未打折的租金付款。
(4)表示未完成的采购订单2019年12月31日.
(5)代表我们的频谱许可证续订的预期付款，这通常由FCC批准。

合同承诺是指与第三方的合同协议要求的未来现金付款和负债，不包括货物和服务的采购订单。上表中的合同承诺额与具有法律约束力和可执行性的协议相关联，并具体说明了所有重要条款，包括要使用的固定或最低服务、固定、最低或可变价格规定以及交易的大致时间。

由于付款时间的不确定性，其他长期负债已从上表中省略，请参阅注7, 其他资产和应计负债，包括在我们的合并财务报表的附注中，以获得更多信息。本公司并无其他表外安排，亦未进行任何涉及未综合、有限目的实体或商品合约的交易。

资本承诺：*公司花费了1.388亿美元有关年内的基本工程项目2019, 向上从…1.366亿美元在……里面2018和降下来从…1.465亿美元在……里面2017。在这一点上。220万美元2018年至2019年资本支出的增加主要是由于宽带部门在Glo光纤和固定无线方面的1,900万美元投资，但部分被无线和塔式资本支出下降所抵消。中国经济的衰退980万美元2017至2018年资本支出减少的原因是完成了nTelos网络升级和扩建。

关键会计政策

我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表。编制这些合并财务报表需要我们做出影响我们报告的资产、负债、收入和费用以及相关披露金额的估计和假设。如果这些估计与实际结果有重大差异，我们的财务状况或经营业绩就会受到影响。我们根据过去的经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设来估计，并持续评估这些估计。我们将这类会计估计称为关键会计政策和估计，我们将在下面进一步讨论。

我们的重要会计政策在注2, 重要会计政策摘要在我们的合并财务报表中。以下是我们认为涉及更大程度的判断和复杂性的会计政策，它们对于全面了解和评估我们的综合财务状况和经营结果是最关键的。

收入确认
我们的无线部门是Sprint的附属公司，这是一种独特的商业模式，受我们与Sprint的附属公司协议条款的约束，需要会计判断。根据我们联营协议的条款，我们是独家供应商

52
目录

在大西洋中部各州的毗连地区建设和运营斯普林特全国无线网络的一部分，并获得在该斯普林特附属地区使用斯普林特商标和FCC频谱许可证的许可。作为回报，我们将收到斯普林特公司在我们的斯普林特子公司区域向其订户支付的相当大一部分净账单。我们从这份协议中获得的收入是完全可变的，因此我们在这一模式下的经济风险和回报与任何其他无线运营商非常相似。因此，我们财务报表的管理层和用户通常根据对斯普林特公司在斯普林特子公司地区的订户数量和平均每个用户的收入进行“透视”，对我们的无线服务收入进行建模。因此，我们在本文档的管理层讨论与分析部分报告这些订户指标。

当我们采用ASC 606时，从以下来源获得的收入 与客户签订合同，使用2018年1月1日修改后的回溯法，我们得出结论，Sprint是我们的客户，而不是Sprint的订阅者。根据这项安排，我们对斯普林特的履行义务是为斯普林特提供一系列连续的网络接入服务。我们对这一履约义务的所有对价都是根据Sprint向其订户支付的净账单而变化的，这些订户要么始发于Sprint，要么以其他方式使用我们在联盟地区的网络，减去Sprint保留的适用费用。我们来自这些订户账单的可变收入由于客户信用、分配的坏账费用以及管理和服务费而进一步减少。就斯普林特公司的预付费用户而言，我们的收入是根据斯普林特公司预付费项目的全国平均值和管理费，减去获得和支持这些用户的成本后的用户账单。

我们还报销Sprint通过其全国渠道在我们的Sprint分支机构区域销售的补贴手机的费用。同样，我们还报销Sprint向我们Sprint附属公司区域的第三方经销商支付的佣金。这些对Sprint的报销代表向客户支付的对价，因此被记录为合同资产，然后在Sprint与其订户的预计关系寿命内作为收入减少摊销。

我们的无线部门还向Sprint销售手机和其他设备，Sprint随后立即将设备转售给他们的订户，通常是根据Sprint的设备融资计划。申特尔是这些交易的委托人，因为我们在出售前控制和承担库存的所有权风险。因此，我们的设备收入和设备销售成本是毛数。

我们历来支付了一定的金额，以扩大和增强我们在斯普林特附属公司协议下的权利，并将这些金额记录为资产。与收购业务相关的支付金额在我们的损益表中作为摊销费用列示。在收购之外支付给斯普林特的金额作为支付给客户的对价，在我们的综合全面收益表中作为服务和其他收入的减少摊销。

我们的宽带部门通过光纤和混合光纤同轴电缆(“HFC”)向弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州部分地区的住宅和商业客户提供宽带、视频和语音服务。宽带部分还作为农村本地交换运营商(RLEC)向弗吉尼亚州谢南多县的客户提供语音和数字用户线(DSL)电话服务。这些合同通常可以随时由客户自行决定取消，而不会受到惩罚。我们根据每种不同商品或服务的独立售价来分配这些交易中的总交易价格。我们通常会随着时间的推移确认这些收入，因为客户同时接收和消费服务的好处，但设备销售和家庭布线除外，它们分别在控制权转移和安装完成时确认为收入。安装费分配给服务，并按比例在合同期较长的时间内确认，或在未确认的费用对合同仍有重大影响的期间内确认，我们估计这段时间约为一年。此外，该公司还产生与内部和第三方供应商有关的佣金和安装成本，这些费用在大约四年的预期加权平均客户寿命内资本化和摊销。

我们的宽带部门还根据容量协议向企业和运营商客户提供以太网和波长光纤服务，相关收入根据ASC 606随时间确认。宽带部门还将专用光纤束出租给客户，作为“暗光纤”协议的一部分，这些协议根据ASC 842作为租赁入账。租契.

我们的铁塔部门将拥有的蜂窝铁塔上的空间出租给我们的无线部门和其他无线运营商。这些租赁的收入根据ASC 842入账。

近期发布的会计准则

中讨论了最近发布的会计准则及其预期影响(如果有的话)。注2, 重要会计政策摘要在我们的合并财务报表中。

53
目录

第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露

本公司的市场风险主要与利率变动有关。*本公司的利率风险一般涉及两个组成部分。*第一个组成部分是浮动利率的未偿债务。2019年12月31日，该公司拥有7.32亿美元未偿还的浮动利率债务总额，加权平均利率为3.3%。市场利率提高1.00%将增加大约720万美元计入年度利息支出，不包括我们利率掉期的影响。掉期涵盖的名义本金等于3.398亿美元，或大约46.4%自.起2019年12月31日。公司需要支付的综合固定费率约为1.16%并以一个月伦敦银行同业拆息(LIBOR)为基础收取浮动利率(1.70%在…2019年12月31日)，以管理其部分利率风险。根据掉期支付或收到的净利息的变化将抵消未偿还浮动利率债务利息支出变化的相应部分。互换协议目前减少了大约每年的利息支出。140万美元，基于我们债务的固定利率和当前有效的浮动利率之间的利差。
 
第八项。
财务报表和补充数据

我们的合并财务报表和补充数据作为单独的一节包含在本年度报告中F-1页开始的10-K表格第15项中，并在此并入作为参考。


54
目录

第九项。
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

无
 
第9A项。
控制和程序

信息披露控制和程序的评估
我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官(“核证官”)已对截至2019年12月31日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和操作的有效性进行了评估。我们的认证人员得出结论，由于以下所述的财务报告内部控制存在重大弱点，截至2019年12月31日，我们的披露控制和程序没有生效。
根据规则13a-15(E)和15d-15(E)，术语披露控制和程序是指发行人的控制和其他程序，旨在确保发行人在根据《交易法》(15 U.S.C.78a及以下)提交或提交的报告中披露要求披露的信息。在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人管理层(包括其首席执行官和首席财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。
鉴于下面描述的重大弱点，管理层进行了额外的分析和其他程序，以确保我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。因此，管理层认为，根据美国公认会计原则，本年度报告中包含的10-K表格中的合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们截至和截至所呈报期间的财务状况、经营结果和现金流量。
财务报告内部控制的变化
正如我们在截至2018年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的那样，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会的定义，该公司之前发现了延伸到所有流程领域和财务报告内部控制的所有组成部分的重大弱点。管理层认为，这种规模的补救工作很可能会持续数年。因此，我们修订了补救战略，确定了可控数量的流程领域的优先顺序，并在2019年期间(包括第四季度)根据这一分阶段方法实施了以下更改和改进：
•
我们增加了在技术会计和财务报告内部控制方面具备技能和专业知识的资源数量，并利用外部顾问提供这些领域所需的能力。
•
在每个优先过程领域内，我们执行风险评估程序，并设计和实施控制活动，以应对已识别的风险。新的控制活动旨在解决所用数据的完整性和准确性以及其他信息和通信考虑因素。我们进一步实施了新的监控控制，以验证这些优先过程领域中的新控制是否得到一致执行。
•
我们成功地在收入、租赁、日记帐分录、所得税、分部报告、减值和无形资产等优先处理领域执行了这一补救策略。
•
我们在租赁、客户寿命估算、资产资本化、银行对账和资产报废义务等领域实施了新的软件解决方案和工具。
•
我们通过对公司的财务结果进行更严格的期间间差异分析，加强了我们的监测活动。
•
我们加强了我们的信息和沟通活动，与运营人员就重大业务交易及其潜在影响进行了更频繁的讨论。

55
目录

加强与公司财务报告交易的沟通，改善与员工的沟通，确保有效的内部控制得以维持。
•
我们执行并记录了对关键会计政策的详细审查。
然而，如下所述，资源限制可能会影响我们同时保持优先流程领域的改进并有效地继续我们的阶段性补救策略的能力。
由于上述变化，管理层发现了各种非实质性错误，其中一些错误在2019年期间得到纠正。我们还开始了其他流程领域的风险评估活动，并设计和实施了新的控制活动；然而，我们对这些流程中的关键会计政策、风险评估活动以及相关控制活动的设计和实施的评估和文档记录仍在进行中。除了第四季度发生的变化和改善(包括在上文讨论的项目中)外，截至2019年12月31日的季度，本公司财务报告内部控制没有发生任何其他变化，对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。在截至2019年12月31日的季度内，本公司的财务报告内部控制没有发生任何其他变化，这些变化已经或有合理可能会对本公司的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(如“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
为了评估财务报告内部控制的有效性，在我们认证官员的指导下，我们使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准进行了评估。
基于这一评估，我们的认证人员得出结论，公司对财务报告的内部控制截至2019年12月31日没有生效，原因是我们的控制环境存在重大缺陷，即公司没有足够数量的训练有素的资源，在技术会计、财务报告内部控制以及信息技术解决方案的设计和实施方面具有专业知识。因此，我们无法保持有效的风险评估以及信息和沟通流程，过度依赖第三方顾问，并且在以下领域没有有效的流程级控制活动：
•
财产、厂房和设备以及折旧费
•
采购(流动负债和营业费用)
•
国库(现金、债务、利息支出、衍生品和福利义务)
上述控制缺陷产生了一种合理的可能性，即不能及时防止或发现合并财务报表的重大错报，因此我们得出结论，这些缺陷代表本公司的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们对财务报告的内部控制截至2019年12月31日并未生效。
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)审计了本年度报告(Form 10-K)中包含的综合财务报表，对公司财务报告内部控制的有效性发表了负面意见。毕马威会计师事务所的报告以Form 10-K的形式出现在本年度报告的F-3页。
管理层的补救计划
该公司承诺在2020年期间在补救工作方面取得进一步进展。将继续执行以下步骤，直到修复了重大缺陷：

56
目录

•
聘用、培训和留住具有与技术会计、财务报告内部控制以及信息技术解决方案的设计和实施相关的适当技能和经验的人员。
•
加强风险评估，确定补救活动的优先次序，以最大限度地降低综合财务报表重大错报不能及时预防或发现的风险。
•
实施和监控我们对其他过程领域的控制活动进行补救的阶段性方法。
•
通过信息技术解决方案加强信息和沟通流程，确保财务报告所需信息准确、完整、相关和可靠，并及时沟通。
•
定期向审计委员会报告补救计划的进展和结果，包括内部控制缺陷的识别、状况和解决办法。

第9B项。
其他信息

无


57
目录

第三部分

第10项。
董事、行政人员和公司治理

见本报告第1部分第1项中的“注册人执行人员”，以了解我们的执行人员的信息，本项目10通过引用并入本项目10。本项目10所要求的其他信息通过参考本公司的最终委托书纳入本报告第1部分的第1项，本项目10所要求的其他信息通过参考公司的最终委托书纳入本报告的第1部分第1项。2020年度股东大会，简称“2020委托书“，我们将在交易完成后120天或之前向美国证券交易委员会提交委托书。2019财政年度结束，并出现在2020“董事选举”和“第16(A)条实益所有权报告合规性”标题下的委托书。

我们已采纳了一套道德守则，适用于我们的行政总裁和所有高级财务人员，包括我们的首席财务官、首席会计官和执行类似职能的人员。*道德守则是我们商业行为和道德准则的一部分，可在我们的网站上查阅，网址是：Www.shentel.com在证交会规则要求的范围内，我们打算在上述修订或豁免后的四个工作日内，或在证交会规则不时要求的任何其他期限内，在我们的网站上披露对我们的行为准则和道德准则的任何修订，以及对本公司董事、首席执行官、首席财务官、首席会计官或执行类似职能人员的任何豁免。

第11项。
高管薪酬

本项目11所需的信息通过引用2020代理语句，包括2020在“董事选举--董事薪酬”和“高管薪酬”标题下的委托书声明。

第12项。
某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜

第12项所需的信息通过引用2020代理声明出现在标题“安全所有权”下。

根据股东批准的两项公司股票激励计划，即2005年股票激励计划和2014年股权激励计划，公司向符合特定资格要求的员工授予股票期权。2014年股权激励计划授权在2014年开始的十年内增加最多300万股股票。由于采纳了2014年股权激励计划，2005年股权激励计划将不会提供额外的奖励，但未偿还的奖励将继续授予，期权可能会继续行使。截至的未偿还期权和未来可供发行的股票数量2019年12月31日具体情况如下：
 
行使未偿还期权时须发行的证券数目
 
未偿还期权的加权平均行权价
 
未来可供发行的证券数量
2005年股票激励计划
19,164

 
$
7.01

 
—

 
 
 
 
 
 
2014股权激励计划
6,864

 
$
31.05

 
2,114,358


第13项。
某些关系、关联交易和董事独立性

第13项所要求的信息通过引用2020代理语句，包括2020委托书出现在标题为“高管薪酬--某些关系和相关交易”的标题下。

第14项。
首席会计师费用及服务

第14项所需的信息通过引用2020代理语句，包括2020以“股东认可独立注册会计师事务所”为标题的委托书。
 

58
目录

第四部分

第15项。
展品和财务报表明细表

以下是作为本报告一部分归档的文件列表：
        
(一)财务报表
(2)财务报表明细表
(3)展品

根据S-K条例第601项要求归档的展品列在本10-K年度报告中紧跟在第16项之后的表10-K摘要中。


59
目录


谢南多电信公司
和子公司

综合指数2019财务报表

 
页面
独立注册会计师事务所报告
F-2
 
 
合并财务报表
 
 
 
合并余额SHE截至2019年12月31日和2018年12月31日的TS
F-6
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的综合全面收益表
F-7
合并股东权益报表截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
F-8
合并现金流量表截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度
F-9
合并财务报表附注
F-10
 
 
财务报表明细表
 
 
 
估值和合格账户
F-28
 
 


F-1
目录

独立注册会计师事务所报告


致股东和董事会
谢南多电信公司：
关于合并的几点意见 财务报表
我们审计了谢南多阿电信公司及其子公司(本公司)截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的随附合并资产负债表，截至2019年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、股东权益表和现金流量表，以及相关附注和财务报表 附表二--估值和合格账户(统称为合并财务报表)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的三年期间每年的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们于2020年2月26日发布的报告对公司财务报告内部控制的有效性表示了负面意见。
会计原则的变化
如综合财务报表附注2所述，由于采用会计准则更新2016-02，本公司已于2019年1月1日更改租赁会计方法。租赁(主题842), 以及所有相关的修正案。此外，正如合并财务报表附注3所述，由于采用了会计准则更新2014-09，本公司自2018年1月1日起改变了与客户合同收入的核算方法。与客户签订合同的收入(主题606)，以及所有相关修正案。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
资产、厂房和设备资本化成本的确定
如合并财务报表附注2和5所述，截至2019年12月31日，房地产、厂房和设备的净余额为7.01亿美元。将成本资本化(而不是费用)的决心会增加营业收入和净收入。

F-2
目录

我们将资产、厂房和设备资本化成本的确定确定为一项重要的审计事项。提供的证据(如第三方发票)的性质可能缺乏所获得的物品或执行的活动的特殊性，需要复杂的判断才能确定成本是否符合资本化条件。
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括以下内容。对于资本化的成本样本，我们检查了相关发票。对于那些缺乏特异性的发票，我们检查了额外的支持，如项目文档或合同。在某些情况下，我们还使用了具有专业技能和知识的公司专业人员来了解项目的性质。这些程序的组合被用来独立评估该公司对此类成本是否符合资本化条件的判断。



/s/毕马威会计师事务所

自2001年以来，我们一直担任本公司的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2020年2月26日

F-3
目录

独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
谢南多电信公司：
财务报告内部控制之我见
我们对谢南多电信公司进行了审计 子公司的 (本公司)截至2019年12月31日的财务报告内部控制，基于内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，由于以下所述的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，本公司截至2019年12月31日并未根据下列标准对财务报告保持有效的内部控制内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表，截至2019年12月31日的三年期间各年度的相关全面收益、股东权益和现金流量表，以及相关附注和财务报表附表二-估值和合格账户(统称为合并财务报表)，我们于2020年2月26日的报告对这些合并报表表达了无保留意见
重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。已确定以下重大缺陷，并将其包括在管理层的评估中：
该公司的控制环境并不有效，因为它没有足够数量的训练有素的资源，在技术会计、财务报告的内部控制以及信息技术解决方案的设计和实施方面具有专业知识。因此，公司无法维持有效的风险评估以及信息和通信流程，过度依赖第三方顾问，并且在以下领域没有有效的流程级别控制活动：
•
财产、厂房和设备以及折旧费
•
采购(流动负债和营业费用)
•
国库(现金、债务、利息支出、衍生品和福利义务)
在确定我们在审计2019年合并财务报表时应用的审计测试的性质、时间和范围时，考虑到了重大弱点，本报告不影响我们对该等合并财务报表的报告。
意见基础
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供必要的交易记录的合理保证

F-4
目录

财务报表的编制应符合公认会计原则，且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为；以及(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。



/s/毕马威会计师事务所

弗吉尼亚州麦克莱恩
2020年2月26日


F-5
目录


谢南多电信公司及其子公司
综合资产负债表
2019年12月31日以及2018
(单位：千)
 
2019
 
2018
资产
 
 
 
流动资产：
 
 
 
现金和现金等价物
$
101,651

 
$
85,086

应收账款，扣除坏账准备后的净额分别为533美元和534美元
63,541

 
54,407

应收所得税
10,306

 
5,282

存货，扣除津贴后的净额分别为66美元和113美元
5,728

 
5,265

预付费用和其他费用
57,805

 
60,162

流动资产总额
239,031

 
210,202

投资
12,388

 
10,788

财产、厂房和设备、净值
700,114

 
701,359

无形资产，净额
314,147

 
366,029

商誉
149,070

 
146,497

经营性租赁使用权资产
392,589

 
—

递延费用和其他资产
53,352

 
49,891

总资产
$
1,860,691

 
$
1,484,766

负债和股东权益
 
 
 
流动负债：
 
 
 
扣除未摊销贷款费用后的长期债务当期到期日
$
31,650

 
$
20,618

应付帐款
40,295

 
35,987

预付账单和客户押金
8,358

 
7,919

应计补偿
10,075

 
9,452

流动经营租赁负债
42,567

 
—

应计负债及其他
14,391

 
14,563

流动负债总额
147,336

 
88,539

长期债务，减去当期到期日，扣除未摊销贷款费用
688,464

 
749,624

其他长期负债：
 
 
 
递延所得税
136,451

 
127,453

延期租赁
—

 
22,436

资产报废义务
36,914

 
28,584

福利计划义务
12,675

 
11,519

非流动经营租赁负债
352,439

 
—

其他负债
16,990

 
14,364

其他长期负债总额
555,469

 
204,356

承担和或有事项(附注13)


 


股东权益：
 
 
 
普通股，无面值，授权96,000股；分别于2019年12月31日和2018年12月31日发行和发行49,671股和49,630股
—

 
—

额外实收资本
42,110

 
47,456

留存收益
427,004

 
386,511

累计其他综合收益，税后净额
308

 
8,280

股东权益总额
469,422

 
442,247

总负债和股东权益
$
1,860,691

 
$
1,484,766


请参阅合并财务报表附注。

F-6
目录

谢南多电信公司及其子公司
综合全面收益表
截止的年数2019年12月31日, 2018和2017
(单位为千，每股除外)

 
2019
 
2018
 
2017
收入：
 
 
 
 
 
服务收入和其他
$
565,063

 
$
562,456

 
$
601,673

设备收入
68,843

 
68,398

 
10,318

总收入
633,906

 
630,854

 
611,991

运营费用：
 
 
 
 
 
服务成本
198,753

 
194,022

 
188,721

销货成本
65,914

 
63,959

 
22,786

销售、一般和行政
112,540

 
113,222

 
165,937

收购、整合和迁移费用
—

 
—

 
11,030

折旧及摊销
159,653

 
166,405

 
177,007

总运营费用
536,860

 
537,608

 
565,481

营业收入
97,046

 
93,246

 
46,510

其他收入(费用)：
 
 
 
 
 
利息支出
(29,468
)
 
(34,847
)
 
(38,237
)
其他
3,461

 
3,713

 
4,984

所得税前收入
71,039

 
62,112

 
13,257

所得税费用(福利)
16,104

 
15,517

 
(53,133
)
净收入
54,935

 
46,595

 
66,390

其他全面收入：
 
 
 
 
 
利率对冲未实现(亏损)收益，税后净额
(7,972
)
 
50

 
1,442

综合收益
$
46,963

 
$
46,645

 
$
67,832

 
 
 
 
 
 
每股基本和稀释后净收益：
 
 
 
 
 
每股基本净收入
$
1.10

 
$
0.94

 
$
1.35

稀释后每股净收益
$
1.10

 
$
0.93

 
$
1.33

加权平均流通股，基本股
49,811

 
49,542

 
49,150

加权平均流通股，稀释后
50,101

 
50,063

 
50,026

宣布每股现金股息
$
0.29

 
$
0.27

 
$
0.26


请参阅合并财务报表附注。


F-7
目录

谢南多电信公司及其子公司
合并股东权益报表
截止的年数2019年12月31日, 2018和2017
(单位为千，每股除外)
 
普通股股份(无面值)
额外实收资本
留存收益
累计其他综合收益(亏损)
总计
余额，2016年12月31日
48,935

$
45,482

$
243,624

$
6,788

$
295,894

 
 
 
 
 
 
净收入
—

—

66,390

—

66,390

其他综合收益，税后净额
—

—

—

1,442

1,442

宣布的股息(每股0.26美元)
—

—

(12,809
)
—

(12,809
)
再投资于普通股的股息
15

552

—

—

552

基于股票的薪酬
154

4,184

—

—

4,184

行使的股票期权
363

2,394

—

—

2,394

已发行普通股
1

21

—

—

21

在发行既得股权奖励时退役以清缴员工税的股票
(216
)
(7,846
)
—

—

(7,846
)
为获得nTelos的非控股权益而发行的普通股
76

—

—

—

—

余额，2017年12月31日
49,328

44,787

297,205

8,230

350,222

 
 
 
 
 
 
会计原则的改变-采用会计准则(附注3)
—

—

56,097

—

56,097

净收入
—

—

46,595

—

46,595

其他综合收益，税后净额
—

—

—

50

50

宣布的股息(每股0.27美元)
—

—

(13,386
)
—

(13,386
)
再投资于普通股的股息
11

520

—

—

520

基于股票的薪酬
206

5,367

—

—

5,367

行使的股票期权
113

787

—

—

787

已发行普通股
1

26

—

—

26

在发行既得股权奖励时退役以清缴员工税的股票
(105
)
(4,031
)
—

—

(4,031
)
为获得nTelos的非控股权益而发行的普通股
76

—

—

—

—

余额，2018年12月31日
49,630

47,456

386,511

8,280

442,247

 
 
 
 
 
 
净收入
—

—

54,935

—

54,935

其他综合损益，税后净额
—

—

—

(7,972
)
(7,972
)
宣布的股息(每股0.29美元)
—

—

(14,442
)
—

(14,442
)
再投资于普通股的股息
14

499

—

—

499

股份回购
(200
)
(7,231
)
—

—

(7,231
)
基于股票的薪酬
184

4,182

—

—

4,182

行使的股票期权
29

81

—

—

81

已发行普通股
—

34

—

—

34

在发行既得股权奖励时退役以清缴员工税的股票
(62
)
(2,911
)
—

—

(2,911
)
为获得nTelos的非控股权益而发行的普通股
76

—

—

—

—

余额，2019年12月31日
49,671

$
42,110

$
427,004

$
308

$
469,422

请参阅合并财务报表附注。

F-8
目录

谢南多电信公司及其子公司
合并现金流量表
截止的年数2019年12月31日, 2018和2017
(单位：千)
 
2019
 
2018
 
2017
经营活动的现金流：
 
 
 
 
 
净收入
$
54,935

 
$
46,595

 
$
66,390

将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
 
 
 
 
 
折旧
139,543

 
142,111

 
151,063

无形资产摊销
20,535

 
24,294

 
25,944

资产报废债务的增加
1,478

 
1,045

 
761

坏账支出
1,743

 
1,983

 
2,179

基于股票的薪酬费用，扣除资本化金额后的净额
3,817

 
4,959

 
3,580

递延所得税
11,644

 
6,208

 
(54,055
)
从赞助和投资中获得的收益
(4,769
)
 
(3,113
)
 
(3,458
)
摊销长期债务发行成本
3,280

 
3,666

 
4,741

资产负债变动情况：
 
 
 
 
 
应收账款
(7,664
)
 
239

 
16,451

库存，净额
(463
)
 
439

 
33,339

现行所得税
(5,024
)
 
12,029

 
(19,138
)
经营性租赁使用权资产
51,578

 
—

 
—

免收管理费
38,827

 
37,763

 
36,056

其他资产
(18,499
)
 
(16,246
)
 
1,439

应付帐款
12,821

 
(1,377
)
 
(36,725
)
租赁负债
(46,746
)
 
—

 
—

延期租赁
—

 
4,723

 
327

其他延期和应计项目
2,109

 
329

 
(5,964
)
经营活动提供的净现金
$
259,145

 
$
265,647

 
$
222,930

 
 
 
 
 
 
投资活动的现金流：
 
 
 
 
 
资本支出
$
(138,792
)
 
$
(136,641
)
 
$
(146,489
)
用于收购的现金支出
(10,000
)
 
(52,000
)
 
(6,000
)
为FCC频谱许可证支付的现金
(16,742
)
 
—

 
—

出售资产和其他资产的收益
200

 
841

 
994

用于投资活动的净现金
$
(165,334
)
 
$
(187,800
)
 
$
(151,495
)
 
 
 
 
 
 
融资活动的现金流：
 
 
 
 
 
长期债务的本金支付
$
(53,197
)
 
$
(51,264
)
 
$
(36,375
)
支付的股息，扣除股息再投资后的净额
(13,943
)
 
(12,866
)
 
(12,257
)
普通股回购
(7,231
)
 
—

 
—

循环信贷借款所得款项
—

 
15,000

 
—

信贷工具借款收益
—

 
—

 
25,000

循环信贷安排的本金支付
—

 
(15,000
)
 
—

为股权奖励发行支付的税款
(2,911
)
 
(3,245
)
 
(5,411
)
支付发债成本
—

 
(3,971
)
 
—

行使股票期权及其他收益
36

 
—

 
—

用于融资活动的净现金
$
(77,246
)
 
$
(71,346
)
 
$
(29,043
)
现金及现金等价物净增加情况
$
16,565

 
$
6,501

 
$
42,392

期初现金和现金等价物
85,086

 
78,585

 
36,193

期末现金和现金等价物
$
101,651

 
$
85,086

 
$
78,585

请参阅合并财务报表附注。

F-9
目录

谢南多电信公司及其子公司
合并财务报表附注

注1.  业务性质

谢南多电信公司及其子公司(统称为“公司”)组成三报告部分，提供以下电信服务：

–
我们的无线部门作为Sprint附属公司运营。我们通过我们在美国大西洋中部地区的附属协议向Sprint提供无线网络服务。
–
我们的宽带部门通过光纤和混合光纤同轴电缆(“HFC”)向弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州部分地区的住宅和商业客户提供宽带、视频和语音服务。宽带部门还租用暗光纤，并在我们整个服务区向企业和批发客户提供以太网和波长光纤服务。宽带部分还作为农村本地交换运营商(RLEC)向弗吉尼亚州谢南多县的客户提供语音和数字用户线(DSL)电话服务。这些综合网络通过光纤网络连接。该光纤网络还支持我们的无线部门业务，这些公司间交易按其市场价值进行报告。
–
我们的塔楼部分在225公司的无线部门和其他无线通信提供商拥有的蜂窝发射塔。

参考附注14, 细分市场报告，了解更多信息。

注2.  重要会计政策摘要

合并原则：三个 随附的合并财务报表包括谢南多电信公司及其所有全资子公司的账户。所有公司间账户和交易已在合并中注销。

估计数的使用：1 按照美国或美国公认的会计原则编制财务报表，要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。由于作出估计所涉及的固有不确定性，未来期间将报告的实际结果可能与我们的估计不同。

现金和现金等价物： 现金等价物可以包括原始到期日在三个月或以下的所有投资。本公司将其临时现金投资放在信用质量较高的金融机构。一般情况下，此类投资超过FDIC或SIPC保险限额。

盘存:  该公司的库存主要包括持有以供转售的物品，如设备和配件。该公司以成本或可变现净值中的较低者对其存货进行估值。存货成本是按平均成本计算的。可变现净值是通过审查当前的重置成本、可销售性和陈旧程度来确定的。

物业、厂房和设备：1 物业、厂房和设备按成本减去累计折旧列报。公司资本化与购买、部署和安装物业、厂房和设备有关的所有成本，包括建设期间主要基本建设项目的利息成本。维修费用在进行不延长物业、厂房和设备寿命的维修时确认为已发生的费用。显著延长现有财产和设备使用寿命的重大更新和改善费用将资本化和折旧。折旧是按资产的预计使用年限按直线法计算的。租赁改进按其使用年限或各自租赁期限中较短的时间折旧。参考注5, 物业、厂房和设备，了解更多信息。

无限期-活着的无形资产：商誉是指收购成本超过被收购企业有形净资产和可识别无形资产公允价值的部分。有线电视特许经营权为我们提供了在特定地区提供视频服务的非独家权利。频谱许可证由联邦通信委员会(“FCC”)颁发，授予我们在特定地理服务区域内使用指定无线电频谱提供无线通信服务的独家权利。虽然一些有线电视专营权和频谱许可证的发放期限是固定的(通常分别为十年和最多十五年)，但续签通常是以象征性的费用发放的。该公司相信，它将能够满足所有必要的要求，以确保其有线电视专营权和频谱许可证的续签。此外，本公司已确定，目前没有法律、法规、合同、竞争、经济或其他因素

F-10
目录

限制我们有线电视特许经营权或频谱许可证的使用期限，因此，我们将有线电视特许经营权和频谱许可证计入无限期无形资产。
 
寿命不定的无形资产不会摊销，而是每年、第四季度或只要发生的事件或情况变化表明账面金额可能无法完全收回时，都要进行减值测试。这些资产根据报告单位的识别进行减值评估。我们的报告单位有效地与我们新的报告部门保持一致。在2019年第四季度，我们根据定性因素对报告部门和报告单位重新调整前后的报告单位进行了减值评估。我们对定性因素的考虑包括但不限于宏观经济状况、行业和市场状况、公司具体事件、环境变化、税后现金流和市值趋势。我们的结论是，在截至2019年12月31日、2018年或2017年12月31日的几年里，没有指标表明报告单位减值的可能性更大。

长期资产：有限年限无形资产、财产、厂房和设备以及其他长期资产在其估计使用年限内摊销或折旧，如下所述。这些资产根据资产组的识别进行减值评估。我们的资产组与我们新的报告部门保持一致。在2019年第四季度，我们在报告部门和资产组重新调整之前和之后对我们的资产组进行了减值评估。我们的结论是，在截至2019年12月31日、2018年或2017年12月31日的年度内，没有指标表明触发了资产组减值。

广告费：本公司支出已发生的广告成本和营销制作成本，并将该等成本计入销售、一般和行政费用中，并将其计入综合经营报表中。*截至12月31日的年度总广告费用。2019年12月31日, 2018和2017这是一件很糟糕的事。$14.3百万, $15.2百万和$15.5百万，分别为。无线部门对Sprint产品的广告推动了这些广告支出的大部分，$10.8百万, $12.6百万和$13.5百万在过去的几年里2019年12月31日, 2018和2017，分别为。

福利义务：福利义务标题包括以下计划：
(千美元)
2019年12月31日
 
2018年12月31日
NTelos养老金计划
$
6,824

 
$
5,131

OPEB计划
3,573

 
3,193

SERP计划
2,278

 
3,195

总计
$
12,675

 
$
11,519



NTelos养老金计划是在2016年收购nTelos时假设的。这项冻结的计划涵盖符合资格要求并在2003年10月1日之前受雇于nTelos的某些员工。在此之后归属的计划下的福利五年按计划服务年限计算，以服务年限和最高连续五年的平均薪酬为基础，但如果雇员选择在年龄之前领取福利，则会有一定的扣减。65。自2012年12月31日起，nTelos修改了养老金计划，冻结了参与者未来的福利计划应计费用。

自.起2019年12月31日和2018，我们养老金计划资产的公允价值是$24.1百万和$20.7百万，分别为。这些投资以指数基金的形式持有，并根据每股资产净值进行估值。我们养老金计划的预计福利义务是$30.9百万和$25.8百万，位于2019年12月31日和2018，分别为。养老金计划负债折现为3.16%和4.18%在…2019年12月31日和2018，分别为。

NTelos退休后福利计划是在2016年收购nTelos时假设的。这项冻结的计划涵盖某些符合资格要求的nTelos退休员工的某些医疗福利。这是一个没有资金的固定福利计划。我们的OPEB计划负债折现为3.12%和4.15%在…2019年12月31日和2018，分别为。

固定福利计划费用的服务部分是非实质性的，包含在销售费用、一般费用和管理费用中。在我们采用ASU 2017-17之后，薪酬-退休福利(主题715)：改进定期养老金净成本和退休后福利净成本的列报方式，2018年1月1日，福利计划费用的所有其他组成部分都在其他收入(费用)中列报，我们的政策是立即将精算损益确认为收益。
 
补充行政人员退休计划(“SERP”)是一项福利计划，向某些员工提供递延补偿。该公司持有拉比信托基金的投资，作为该计划下未来付款的资金来源。SERP的投资被指定为交易证券，并将在退休后清算并支付给参与者。对参与者的福利义务始终等于ASC 710项下的SERP资产的价值补偿。投资博览会的变化

F-11
目录

价值体现在其他收入(费用)中，而负债的互惠变化则体现在销售、一般和行政费用中。

股票回购计划：2019年11月4日，我们的计划回购至多$80百万普通股的增值税开始生效。在2019年第四季度，我们回购了200,410该计划下的股票平均价格为$36.08.
该计划预计将根据市场情况在12个月内执行，我们没有义务回购该计划允许的全部金额。我们的普通股零我们的政策是将整个回购记录为额外实收资本的减少。根据弗吉尼亚州的法律，回购的股票将被取消，并恢复为“授权和未发行”的状态。

新会计准则
我们实施了会计准则编纂(“ASC”)842-租赁(“ASC 842”)，于2019年1月1日使用修改后的追溯法，因此没有追溯调整前期。ASC 842用全面的租赁计量和确认标准和扩大的披露要求取代了以前的租赁指导。新标准要求承租人将其资产负债表上的大多数租赁确认为负债，以及相应的使用权或ROU资产。看见注8, 租契以获取更多信息。

我们通过了ASU编号2018-02-损益表-报告全面收益，(“ASC 220”)，截至2019年1月1日。我们选择不将搁浅的所得税影响从累积的其他全面收入(OCI)重新归类为留存收益，并自2019年1月1日起实施这次选举作为其会计政策。本公司利用投资组合方法作为其政策，在整个投资组合被清算、出售或清偿时，从累积的保险金中释放所得税影响。

我们实施了ASC 606-从与客户的合同中获得的收入，(“ASC 606”)，于2018年1月1日使用修改后的追溯方法，因此没有追溯调整前期。这一新声明为我们提供了一个单一的收入确认模式，用于确认来自与客户的合同收入，并大幅扩大了对收入安排的披露要求。“我们在采用新旧标准后的第一年披露了我们的业绩。看见附注3, 与客户签订合同的收入 以获取更多信息。

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号文件，金融工具.信用损失(“ASC 326”)：金融工具信用损失的测量这要求对按摊余成本(包括应收贸易账款)、租赁净投资和某些表外信贷敞口计量的金融资产应用当前预期信贷损失(“CECL”)减值模型。在CCECL模型下，此类金融资产的终身预期信贷损失是根据历史、当前和预测信息在每个报告日期计量和确认的。此外，CCECL标准模型要求对风险特征相似的金融资产进行集体分析.AASC 326标准在2019年12月15日之后开始的会计年度以及那些年度内的中期有效。本公司拟自2020年1月1日起采用本标准。本公司预计在采用后不会对合并财务报表产生重大影响。

附注3. 与客户签订合同的收入
 
参考附注14, 细分市场报告，获取我们收入流的摘要，下面将进一步讨论。

无线细分市场收入
根据我们与斯普林特公司签订的附属协议条款，我们是在大西洋中部各州的一个连续部分建设和运营斯普林特公司全国无线网络一部分的独家供应商，并获得在该斯普林特公司附属地区使用斯普林特公司商标和FCC频谱许可证的许可。作为回报，我们将收到斯普林特公司在我们的斯普林特子公司区域向其订户支付的相当大一部分净账单。我们从这份协议中获得的收入是完全可变的，因此我们在这一模式下的经济风险和回报与任何其他无线运营商非常相似。

根据ASC 606，我们得出结论，Sprint是我们的客户，而不是Sprint的订阅者。根据这项协议，我们对斯普林特的唯一履行义务是为斯普林特提供一系列连续的网络接入服务。我们对这一履约义务的所有考虑都是根据Sprint向其订户支付的净账单而变化的，这些订户要么起源于，要么以其他方式使用我们在附属区域的网络，减去8%管理和8.6%Sprint保留的服务费。我们从这些订户账单中获得的可变收入由于客户积分和Sprint订户应收账款的注销而进一步减少。就Sprint的预付费订户而言，我们的收入是指根据Sprint的预付费计划的全国平均值，减去获得和支持这些订户的成本后的订户账单，以及6%管理费。

我们报销Sprint通过其全国渠道在我们的Sprint分支机构区域销售的补贴手机的费用。同样，我们还报销Sprint向我们Sprint附属区域的第三方经销商支付的佣金。

F-12
目录

对Sprint的报销代表向我们的客户支付的对价，因此被记录为合同资产，在Sprint与其在我们附属区域的订户的预计关系寿命内摊销收入，范围为21至53月份。我们的合同资产中还包括可变对价准备金，这基本上代表了我们在Sprint应支付给Sprint订户的可疑账款准备金中所占的份额。以下是无线细分市场合同资产的摘要：
(单位：千)
 
2019
 
2018
期初余额
 
$
65,674

 
$
51,103

合同付款
 
77,371

 
61,156

合同摊销收入
 
(58,382
)
 
(46,585
)
期末余额
 
$
84,663

 
$
65,674



无线部门还向斯普林特出售手机和其他设备，斯普林特随后立即将这些设备转售给他们的订户，通常是根据斯普林特的设备融资计划。申特尔是这些交易的委托人，因为我们在出售前控制和承担库存的所有权风险。因此，我们的设备收入和设备销售成本是毛数。

根据我们与Sprint的附属公司协议，我们历史上每月赚取和确认的收入为$1.5百万为通过我们网络区域的Sprint客户提供服务(“旅行收入”)。虽然我们继续向Sprint提供这些服务，但Sprint于2019年4月30日暂停了商定的付款。因此，我们已经停止确认在该日期之后提供的服务的收入，直到新的预期费用能够达成一致。我们已经触发了与Sprint的最终争端解决选项，我们预计这将导致2020年第二季度旅行费收入的解决方案

我们与Sprint合作产生的无线总收入占70%, 71%，及72%分别占我们2019年、2018年和2017年总合并收入的比例。大致80%2019年底和2018年底，我们的应收账款中有一半是来自Sprint的。

宽带细分市场收入
我们宽带部门最大的收入来源是通过光纤和混合光纤同轴电缆向弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州和肯塔基州部分地区的住宅和中小型企业(“SMB”)客户提供不受监管的宽带、视频和语音服务。宽带部门还作为受监管的农村本地交换运营商(“RLEC”)向弗吉尼亚州谢南多县的客户提供语音和数字用户线(“DSL”)电话服务。

这些合同通常可以随时由客户自行决定取消，而不会受到惩罚。我们根据每种不同商品或服务的独立售价来分配这些交易中的总交易价格。我们通常会随着时间的推移确认这些收入，因为客户同时接收和消费服务的好处，但设备销售和家庭布线除外，它们分别在控制权转移和安装完成时确认为收入。安装费分配给服务，并在合同期限较长或未确认费用对合同仍具有重要意义的期间(通常约为一年)按比例确认。

宽带部分产生与内部和第三方供应商相关的佣金和安装成本，这些成本被资本化为合同获取和履行成本，并分别在销售、一般和管理费用以及服务成本中以直线方式确认，预计加权平均客户寿命约为四年了. 以下是Broadband的资本化合同收购成本摘要：
(单位：千)
 
2019
 
2018
期初余额
 
$
10,091

 
$
9,841

合同付款
 
6,518

 
5,674

合同摊销
 
(5,604
)
 
(5,424
)
期末余额
 
$
11,005

 
$
10,091



我们的宽带部门还根据容量协议向企业和批发客户提供以太网和波长光纤服务，相关收入根据ASC 606随时间确认。宽带部分还租用专用的

F-13
目录

作为“暗光纤”协议的一部分提供给企业和批发客户的光纤束，根据ASC 842作为运营租赁入账租契.

未来履约义务
在……上面2019年12月31日，该公司大约有$3.4百万分配给未履行的履约义务，将以大约$0.8百万每年。
ASC 606采用影响
本公司采用ASC 606及所有相关修正案，自2018年1月1日起生效，采用修改后的追溯法。该公司确认应用新的收入确认标准的累积效果是对留存收益期初余额的调整。比较信息没有追溯修改，采用ASC 606对综合全面收益表的影响如下：
 
 
截至2018年12月31日的年度
(单位：千)
 
据报道，
 
未采用ASC 606的余额
 
更改更高/(更低)的效果
收入：
 
 
 
 
 
 
服务收入和其他
 
$
562,456

 
$
632,340

 
$
(69,884
)
设备收入
 
68,398

 
8,298

 
60,100

运营费用：
 
 
 
 
 
 
服务成本
 
194,022

 
193,860

 
162

销货成本
 
63,959

 
28,377

 
35,582

销售、一般和行政
 
113,222

 
175,753

 
(62,531
)
 
 
截至2018年12月31日
(单位：千)
 
据报道，
 
未采用ASC 606的余额
 
更改更高/(更低)的效果
资产
 
 
 
 
 
 
预付费用和其他费用
 
$
60,162

 
$
22,204

 
$
37,958

递延费用和其他资产，净额
 
49,891

 
12,083

 
37,808

负债
 
 
 
 
 
 
预付帐单和客户押金
 
7,919

 
24,414

 
(16,495
)
递延所得税
 
127,453

 
103,404

 
24,049

其他长期负债
 
14,364

 
15,550

 
(1,186
)
留存收益
 
386,511

 
319,926

 
66,585



注4。(注4)投资

投资包括以下内容：
(单位：千)
2019年12月31日
 
2018年12月31日
按公允价值计算的SERP投资
2,278

 
1,779

成本法投资
9,497

 
8,487

权益法投资
613

 
522

总投资
$
12,388

 
$
10,788



按公允价值进行的SERP投资：如上所述，SERP的投资被指定为交易证券，将在参与者退休后清算并支付给他们。投资公允价值的变化在其他收入(费用)中列示。SERP的投资是在指数基金中持有的，其资产净值被用作公允价值的实际权宜之计。


F-14
目录

成本法投资：*我们对CoBank A类普通股的投资基本上代表了我们所有的成本法投资，余额为$8.7百万和$7.7百万分别于2019年12月31日和2018年12月31日。我们投资了CoBank合作社，这与我们的信贷安排有关，见注9, 长期债务. 我们以股权和现金的形式收到基于股权的赞助分配，这在其他收入(费用)中确认并合计$4.2百万2019年和$2.8百万2018年和2017年。从历史上看，大约75%的赞助分配是以现金形式收到的，并且25%在普通股的额外股份中。关于按成本计入的投资的信息将被审查以寻找减值的证据。如果有减值，将计入收益，并为投资建立新的成本基础。

权益法投资：  我们在某些合伙企业和未合并的公司中持有小额投资，公司可以在这些公司施加重大影响。于2019年12月31日，本公司23.2%弗吉尼亚独立电话联盟的所有权权益和20.0%拥有Valley Network Partnership(“ValleyNet”)的所有权权益。该公司和ValleyNet在彼此的光纤网络上购买容量。我们确认的收入为$1.0百万, $1.7百万，及$2.2百万从向ValleyNet提供服务开始2019, 2018，及2017，分别为。我们确认了服务成本$3.0百万, $3.4百万，及$3.7百万使用ValleyNet的网络2019, 2018，及2017，分别为。

注5.  物业、厂房和设备

财产、厂房和设备由以下部分组成：
 
(千美元)
预计使用寿命
 
12月31日，
2019
 
12月31日，
2018
土地
 
 
$
6,976

 
$
6,723

建筑物和构筑物
10-40年
 
232,730

 
213,657

电缆和光纤
15-40年
 
334,260

 
309,928

设备和软件
3-20年
 
867,898

 
791,401

运行中的工厂
 
 
1,441,864

 
1,321,709

在建工厂
 
 
56,827

 
81,409

财产、厂房和设备合计
 
 
1,498,691

 
1,403,118

减去：累计摊销和折旧
 
 
798,577

 
701,759

财产、厂房和设备、净值
 
 
$
700,114

 
$
701,359



该公司根据公司的经验以及行业中可观察到的例子，在2019年前瞻性地改变了某些塔楼、天线和光纤资产的估计使用寿命。折旧费用大约是$3.0百万因此，截至2019年12月31日的年度较低。

注6. 商誉与无形资产

按部门划分的商誉包括以下内容：
(单位：千)
2019年12月31日
 
2018年12月31日
无线
$
146,383

 
$
146,383

宽频
2,687

 
114

总商誉
$
149,070

 
$
146,497



我们于2019年2月28日收购了Big Sandy Broadband，Inc.(简称：Big Sandy)。这个$10百万收购价格分配如下：$4.6百万财产、厂房和设备的价值；$2.8百万订阅者关系的重要性；以及$2.6百万这是一种善意的表现。

F-15
目录


其他我无形资产包括以下内容：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
(单位：千)
毛收入
携带
金额
 
累计摊销及其他
 
网络
 
毛收入
携带
金额
 
累计摊销及其他
 
网络
无限期的无形资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
有线电视专营权
$
64,334

 
$
—

 
$
64,334

 
$
64,334

 
$
—

 
$
64,334

FCC频谱许可证
13,839

 
—

 
13,839

 
—

 
—

 
—

铁路过路权
141

 
—

 
141

 
141

 
—

 
141

完全无限生存的无形资产
78,314

 
—

 
78,314

 
64,475

 
—

 
64,475

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
有限寿命的无形资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Sprint附属公司合同扩展-无线
455,305

 
(226,712
)
 
228,593

 
455,305

 
(167,830
)
 
287,475

FCC频谱许可证
4,659

 
(97
)
 
4,562

 
—

 
—

 
—

优惠租赁-无线
—

 
—

 
—

 
15,743

 
(1,919
)
 
13,824

收购用户-有线电视
28,065

 
(25,600
)
 
2,465

 
25,265

 
(25,250
)
 
15

其他无形资产
463

 
(250
)
 
213

 
463

 
(223
)
 
240

总的有限寿命无形资产
488,492

 
(252,659
)
 
235,833

 
496,776

 
(195,222
)
 
301,554

无形资产总额
$
566,806

 
$
(252,659
)
 
$
314,147

 
$
561,251

 
$
(195,222
)
 
$
366,029



2016年，我们收购了nTelos Holdings Corp.，并立即将收购的某些资产以相互关联的非货币交换方式转移给Sprint。在交易中，我们收到了斯普林特附属公司区域的相应扩大，与该扩大区域内已有的斯普林特订户相关的未来账单，以及在任何一方选择不续签附属公司协议的情况下，斯普林特公司为收购我们的无线资产集团而支付的价格的增加。斯普林特还同意免除最多$4.2百万我们每月管理费的一部分，不能超过$255.6百万总体而言，在多年期间。我们将这些集体权利作为ACE无形资产入账，在预期的受益期内摊销，随着斯普林特公司免除管理费，这些资产将进一步减少。我们实现了免收管理费$38.8百万, $37.8百万和$36.1百万在过去的几年里2019年12月31日, 2018和2017、和$137.2百万自企业合并之日起。

2017年和2018年，我们与Sprint签订了采购协议，进一步扩大了我们的附属地区，分别包括西弗吉尼亚州帕克斯堡和弗吉尼亚州里士满周围地区。这些付款的相关部分也被资本化为ACE无形资产。

与收购业务相关的支付金额在我们的损益表中作为摊销费用列示。在业务合并之外支付给斯普林特的金额作为支付给客户的对价，在我们的综合全面收益表中作为服务和其他收入的减少摊销。

于2019年第三季度，本公司为$13.8百万和有限寿命频谱许可$4.7百万.

在过去的几年里2019年12月31日, 2018和2017，无形资产的摊销大约是$20.5百万, $24.6百万和$27.5百万，分别为。

我们有限寿命的无形资产在以下估计使用年限内摊销：
 
 
预计使用寿命
关联合同扩展-无线
 
4-14年
FCC频谱许可证
 
18-20年
收购用户-宽带
 
3-10年
其他无形资产
 
15-20年


F-16
目录


下表汇总了截至2019年12月31日无形资产的预期摊销情况：
(单位：千)
 
无形资产摊销(一)

 
 
2020
 
$
17,857

2021
 
15,153

2022
 
13,709

2023
 
13,499

2024
 
13,499

此后
 
43,772

总计
 
$
117,489

_______________________________________________________
(1)公司预计关联公司合同扩展将进一步减少约$118.4百万因为免除的管理费是从Sprint收到的。

注7.     其他资产和应计负债

预付费用和其他分类为流动资产的费用包括：
(单位：千)
 
12月31日，
2019
 
12月31日，
2018
预付租金
 
$
—

 
$
11,245

预付维护费
 
3,329

 
3,981

利率互换
 
1,382

 
4,930

无线合同资产
 
44,844

 
33,323

宽带合同获取和履行成本
 
4,898

 
4,634

其他
 
3,352

 
2,049

预付费用和其他费用
 
$
57,805

 
$
60,162



被归类为长期资产的递延费用和其他资产包括：
(单位：千)
 
12月31日，
2019
 
2018年12月31日
利率互换
 
$
1,252

 
$
8,323

无线合同资产
 
39,819

 
32,351

宽带合同获取和履行成本
 
6,107

 
5,457

预付费用和其他费用
 
6,174

 
3,760

递延费用和其他资产
 
$
53,352

 
$
49,891



应计负债和其他，归类为流动负债，包括以下各项：
(单位：千)
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
应缴销售税和财产税
 
$
3,789

 
$
4,281

资产报废义务
 
148

 
582

应计方案编制费用
 
3,023

 
2,886

融资租赁
 
94

 
—

FCC频谱许可义务
 
105

 
—

其他流动负债
 
7,232

 
6,814

应计负债及其他
 
$
14,391

 
$
14,563





F-17
目录

归类为长期负债的其他负债包括：
(单位：千)
 
12月31日，
2019
 
2018年12月31日
递延租赁收入的非流动部分
 
$
12,449

 
$
12,593

FCC频谱许可义务
 
1,699

 
—

融资租赁的非流动部分
 
1,591

 
—

其他
 
1,251

 
1,771

其他负债
 
$
16,990

 
$
14,364


资产报废义务：
我们的资产报废义务源于某些租约，通常要求我们将网络设备从主机托管地点移除，并将塔楼从地面租赁中移除。以下是摘要：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)
2019
 
2018
 
2017
年初余额
$
29,166

 
$
21,703

 
$
21,507

应计额外负债
2,741

 
3,357

 
2,404

对先前估计的更改
3,902

 
3,504

 
(1,695
)
付款
(224
)
 
(443
)
 
(1,296
)
增值费用
1,477

 
1,045

 
783

年终余额
$
37,062

 
$
29,166

 
$
21,703



注8. 租契

我们于2019年1月1日采用改进的回溯法采用ASC 842。我们采用了一揽子实际的权宜之计，因此，没有重新评估先前关于新标准下的租约识别、租约分类和初始直接成本的结论。在本公司为承租人的情况下，我们选择将与我们的租赁相关的非租赁组成部分(例如，维护成本)和租赁组成部分作为我们几乎所有资产类别的单一租赁组成部分进行核算。

我们租用各种蜂窝场所、仓库、零售店和办公设施用于我们的业务。这些协议包括固定租金支付和可变租金支付，例如基于相关通胀指数的支付。会计租赁期包括吾等根据吾等对相关合约及经济因素的评估而合理地确定将行使的可选续约期。相关租赁付款在租赁开始时使用公司的递增借款利率进行贴现，以衡量租赁负债和ROU资产。

递增借款利率是根据本公司在类似期限内借入等同于以抵押为基础的租赁付款所需支付的利率，采用投资组合法确定的。该公司使用可观察到的无担保借款利率，并对该利率进行风险调整，使其接近担保利率。于2019年12月31日，我们的经营租约的加权平均剩余租期为九年了加权平均贴现率为4.3%。我们的融资租赁的加权平均剩余租期为十五年加权平均贴现率为5.1%。根据新的租赁标准，租约在发生某些事件或修改时重新计量。

采用新的租赁标准并未对公司的综合净收益、现金流、流动资金或贷款契约产生重大影响。


F-18
目录

采用新租赁标准对2019年1月1日综合资产负债表所作更改的累积影响如下：
(单位：千)
 
2018年12月31日，正如之前报道的那样
 
采用ASC 842(租约)的影响
 
2019年1月1日
作为调整后的
资产
 
 
 
 
 
 
预付费用和其他费用
 
$
60,162

 
$
(11,580
)
 
$
48,582

财产、厂房和设备、净值
 
701,359

 
1,789

 
703,148

经营性租赁使用权资产
 
—

 
369,344

 
369,344

无形资产，净额
 
366,029

 
(13,828
)
 
352,201

负债
 
 
 
 
 
 
流动经营租赁负债
 
—

 
38,773

 
38,773

应计负债及其他
 
14,563

 
(412
)
 
14,151

延期租赁
 
22,436

 
(22,436
)
 
—

非流动经营租赁负债
 
—

 
328,156

 
328,156

其他负债
 
14,364

 
1,644

 
16,008



除了确认经营租赁负债和使用权资产外，ASC 842还将预付和递延租金余额、场外租赁和租赁激励重新分类为使用权资产。

在2019年期间，我们认识到$69.2百万经营租赁费用和$0.6百万融资租赁的利息和折旧费用。经营租赁费用根据相关设施的使用情况在服务成本或销售成本、一般费用和管理费用中列示。可变租赁费和短期租赁费都是无关紧要的。我们汇入了$63.1百万2019年运营租赁付款的比例。我们还获得了$74.8百万2019年以租赁资产换取新的经营租赁负债。

下表汇总了租赁负债的预期到期日2019年12月31日
(单位：千)
 
经营租约
 
融资租赁
 
总计
2020
 
$
59,790

 
$
174

 
$
59,964

2021
 
65,556

 
174

 
65,730

2022
 
63,772

 
174

 
63,946

2023
 
60,301

 
174

 
60,475

2024
 
55,644

 
174

 
55,818

2025年及其后
 
189,857

 
1,532

 
191,389

租赁付款总额
 
494,920

 
2,402

 
497,322

减去：利息
 
99,914

 
717

 
100,631

租赁负债现值
 
$
395,006

 
$
1,685

 
$
396,691



截至2018年12月31日，我们在现有租约下的承诺约为$55.1百万截至2019年12月31日的年度，$104.4百万截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度总数，$97.6百万截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度合计$168.5百万在那之后的几年里。

本公司的融资租赁负债在综合资产负债表的应计负债和其他负债项目中列示。相关融资租赁资产包括在物业、厂房和设备线中。

我们认识到$8.1百万2019年的营业租赁收入中，包括与我们出租给客户的蜂窝站点代管空间和专用光纤束相关的部分，这些收入包括在综合全面收益表的服务和其他收入中。我们几乎所有的租赁收入都与固定租赁付款有关。以下是我们的租赁协议规定的最低租金收据位于2019年12月31日:

F-19
目录

(单位：千)
 
经营租约
2020
 
$
7,074

2021
 
4,914

2022
 
3,902

2023
 
2,270

2024
 
1,245

2025年及其后
 
3,853

总计
 
$
23,258


注9.  长期债务

我们的银团信贷协议包括$75百万, 五-年未提取循环信贷安排，以及以下定期贷款：
(单位：千)
12月31日，
2019
 
12月31日，
2018
定期贷款A-1
258,571

 
287,699

定期贷款A-2
473,469

 
497,537

 
732,040

 
785,236

减去：未摊销贷款费用
11,926

 
14,994

债务总额，扣除未摊销贷款费用
$
720,114

 
$
770,242



定期贷款A-1的利息为一个月期伦敦银行同业拆借利率，外加1.50%，而定期贷款A-2的利息为一个月期伦敦银行同业拆借利率加保证金1.75%.伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)每月重置一次。我们支付的现金利息是$27.6百万和$33.0百万在.期间2019和2018，分别为。

信贷协议由本公司的全资附属公司(谢南多电话公司除外)的质押和无条件担保作为抵押品提供全面担保。这为贷款人提供了公司几乎所有资产的担保权益。

信贷协议包含担保信贷融资惯用的正面及负面契诺，包括对吾等招致额外债务及对其资产的额外留置权、进行合并或收购或处置资产、支付股息或作出其他分派、自愿预付其他债务、与关联人订立交易、进行投资及改变本公司业务性质的能力的限制。股本的股息、分配和赎回总额一般不能超过$25百万加60%自2016年1月1日起至该等股息、分派或赎回宣布之日止的公司综合净收入。

信贷安排的财务契约包括：

•
根据信贷安排协议的定义，公司的总杠杆率(以综合EBITDA计算)的限制小于或等于3.50从2018年12月31日到2019年12月31日，然后3.25至2021年12月31日至1.00，以及3.00其后至1.00；
•
最低偿债范围比率，计算方法为综合EBITDA减去某些现金税款，除以信贷安排上所有预定本金付款加上利息现金付款之和，大于或等于2.00至1.00；
•
公司必须保持最低流动资金余额(根据转账机制计算)加上不受限制的现金和现金等价物，大于$25百万任何时候都是。




F-20
目录

如下所示，截至2019年12月31日，该公司遵守其信贷协议中的财务契诺。
 
 
实际
 
公约要求
总杠杆率
2.4

 
3.5或更低版本
偿债覆盖率
5.8

 
2.0或更高版本
最低流动资金余额(百万)
$
176.4

 
$25.0或更高


定期贷款A-1要求每季度偿还本金$7.3百万从2019年12月31日至2022年9月30日；然后增加到$10.9百万2022年12月31日至2023年9月30日每季度偿还一次，剩余余额于2023年11月8日到期。定期贷款A-2要求每季度偿还本金$1.2百万截至2025年9月30日，剩余余额将于2025年11月8日到期。这些计划付款还汇总如下：

 
金额
(单位：千)
 
 
2020
 
$
34,122

2021
 
34,122

2022
 
37,764

2023
 
172,515

2024
 
4,988

2025
 
448,529

总计
 
$
732,040



由于浮动利率结构，我们可变利率信贷工具的估计公允价值接近其账面价值。

注10.(注10)衍生工具与套期保值

于二零一六年五月，本公司订立若干固定薪酬(1.16%)，被指定为现金流对冲的接收可变(一个月LIBOR)利率掉期。该公司正在进行大约46%通过这些工具偿还其未偿债务，未偿名义金额总计$339.8和$384.0百万 2019年12月31日和2018分别是。

该套期保值被确定为高度有效，因此其公允价值的所有变动均通过其他全面收益确认。这些工具的公允价值是使用收益法和可观察到的市场投入来估计的。报告内容如下：
(单位：千)
 
12月31日，
2019
 
12月31日，
2018
衍生金融工具资产负债表位置：
 

 

预付费用和其他费用
 
$
1,382

 
$
4,930

递延费用和其他资产，净额
 
1,252

 
8,323

指定为对冲工具的衍生工具总额
 
$
2,634

 
$
13,253



下表汇总了各组成部分累计其他综合收益(亏损)的变动情况：
(单位：千)
收益(亏损)在……上的收益(亏损)
现金流量
篱笆
 
所得税
(费用)
效益
 
累计
其他
全面
所得税(亏损)，税后净额
截至2018年12月31日的余额
$
13,253

 
$
(4,973
)
 
$
8,280

未实现损益净变动
(6,540
)
 
1,630

 
(4,910
)
从累计其他综合收益(亏损)重新分类为利息支出的金额
(4,079
)
 
1,017

 
(3,062
)
本期净其他综合收益(亏损)
(10,619
)
 
2,647

 
(7,972
)
截至2019年12月31日的余额
$
2,634

 
$
(2,326
)
 
$
308




F-21
目录

自.起2019年12月31日，本公司估计$1.4百万将在未来12个月内被重新归类为利息支出的减少。

注11.  所得税

该公司提交一份合并的美国联邦所得税申报单和各种州的所得税申报单。可归因于收入(亏损)的联邦和州所得税拨备由以下部分组成：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)
2019
 
2018
 
2017
当期(福利)费用
 
 
 
 
 
联邦税收
$
(1,205
)
 
$
2,875

 
$
1,552

州税
5,665

 
6,434

 
(630
)
当前拨备总额
4,460

 
9,309

 
922

递延费用(福利)
 
 
 
 
 
联邦税收
12,183

 
6,708

 
(52,886
)
州税
(539
)
 
(500
)
 
(1,169
)
递延准备金总额
11,644

 
6,208

 
(54,055
)
所得税费用(福利)
$
16,104

 
$
15,517

 
$
(53,133
)
实际税率
22.7
%
 
25.0
%
 
 


通过对收入(亏损)适用联邦税率和州税率确定的所得税对帐如下：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)
2019
 
2018
 
2017
联邦法定预计税费
$
14,918

 
$
13,044

 
$
4,640

州所得税，扣除联邦税收影响后的净额
4,709

 
4,748

 
(1,129
)
美国递延所得税的重估
—

 
(760
)
 
(53,449
)
基于股份的薪酬和其他的超额税收收益，净额
(3,523
)
 
(1,515
)
 
(3,195
)
所得税费用(福利)
$
16,104

 
$
15,517

 
$
(53,133
)


2019年的有效税率比2018年略有下降，主要是由于基于股份的薪酬和其他净额带来的更大的离散超额税收收益。2017年对递延税款进行了重新估值，以反映从35%联邦法定利率至21%这是2017年减税和就业法案的结果。因此，2017年的有效税率意义不大。

该公司支付的现金所得税为$9.5百万在截至的一年中2019年12月31日。本公司收到以下所得税的现金退款：$2.7百万截至2018年12月31日的年度。




















F-22
目录




递延税项资产和负债使用预计将在冲销或结算年度适用的已制定税率进行计量，这些税率源于美国公认会计原则与下列资产和负债的计税基础之间的暂时差异：
(单位：千)
12月31日，
2019
 
12月31日，
2018
递延税项资产：
 
 
 
租契
$
106,564

 
$
—

资产报废义务
9,957

 
7,797

营业净亏损结转
10,071

 
12,612

养老金负债
3,161

 
2,873

应计项目和基于股票的薪酬
1,935

 
6,545

其他
1,408

 
—

递延税项总资产总额
133,096

 
29,827

减去估值免税额
—

 
(862
)
递延税项净资产
133,096

 
28,965

 
 
 
 
递延税项负债：
 
 
 
财产、厂房和设备
110,297

 
99,902

租契
105,475

 
—

无形资产
27,201

 
32,727

预付资产和其他
26,574

 
23,789

递延税项总负债总额
269,547

 
156,418

递延税项净负债
$
136,451

 
$
127,453



在评估实现递延税项资产的能力时，管理层考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法实现。递延税项资产的最终实现取决于在这些暂时性差异成为可扣除的期间产生未来的应税收入。管理层在作出此评估时会考虑递延税项负债的预定冲销、预计未来应课税收入、先前结转年度的应税收入(如有)以及税务筹划策略。根据递延税项资产可抵扣期间的历史应纳税所得额和对未来应纳税所得额的预测，本公司认为实现递延税项净资产的可能性更大。他说：

该公司的递延税项资产为$10.1百万与联邦和各州的净营业亏损有关。自.起2019年12月31日，该公司大约有$46.2百万联邦净营业亏损将于2027年到期。该公司还拥有大约$19.0百万到2036年到期的州净营业亏损。

自.起2019年12月31日和2018，该公司拥有不是未确认的税收优惠。

截至，公司目前不接受州或联邦所得税审计2019年12月31日。该公司的回报一般从2016年开始接受审查，从nTelos获得的净营业亏损从2002年开始接受审查。

注12。(注12)股票薪酬

公司坚持认为二股东批准的公司股票激励计划，允许向基本上所有员工授予基于股权的激励薪酬。-2005年计划授权授予最多2,880,000超过一年的股票十-2005年开始的一年。-2005年计划的期限于2014年2月届满；未完成的奖励将继续授予，并可以继续行使期权，但不会根据2005年计划授予任何额外的奖励。2014年计划授权最多额外拨款3,000,000超过一年的股票十-从2014年开始的一年。根据这些计划，授予的形式可以是股票奖励、获得股票的期权奖励、股票增值权和其他形式的基于股权的补偿；获得股票的期权和股票奖励都被授予。


F-23
目录

每个期权奖励的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权估值模型，基于几个假设，包括无风险利率、波动性、预期股息收益率和预期期限。

每个限制性股票单位奖励的公允价值是根据授予之日的股价计算的。限制性股票单位一般只有服务要求或性能和服务要求，归属期限从一至四年了。被授予限制性股票单位的员工和董事不需要支付股份，但通常必须继续受雇于公司，或继续担任公司董事会成员，直到限制失效，这通常是四年了对于员工和一年为导演准备的。

为换取归类为股权的以股份为基础的奖励而收到的员工服务成本采用授予当日奖励的估计公允价值计量，相关费用采用与接受者各自服务期限一致的直线法记录。

基于股票的薪酬费用如下：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)
2019
2018
2017
股票补偿费用
$
4,182

$
5,367

$
4,184

资本化股票薪酬
365

408

604

股票薪酬费用净额
$
3,817

$
4,959

$
3,580



自.起2019年12月31日和2018，有一个$3.7百万和$2.7百万的加权平均期内，与非既得奖励有关的未确认薪酬成本总额分别为何？2.4年份.

我们使用库存股方法来计算潜在的稀释性股票薪酬奖励对稀释后每股收益的影响。下表说明了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位为千，每股除外)
2019
 
2018
 
2017
每股净收益的计算：
 
 
 
 
 
净收入
$
54,935

 
$
46,595

 
$
66,390

基本加权平均流通股
49,811

 
49,542

 
49,150

每股基本净收入
$
1.10

 
$
0.94

 
$
1.35

 
 
 
 
 
 
以股票为基础的薪酬悬而未决的影响：
 
 
 
 
 
基本加权平均流通股
49,811

 
49,542

 
49,150

稀释股份和已发行期权的影响
290

 
521

 
876

稀释加权平均流通股
50,101

 
50,063

 
50,026

稀释后每股净收益
$
1.10

 
$
0.93

 
$
1.33


只有几个人110千人反稀释奖在以下时间内悬而未决2019, 2018，及2017.

注13.(注13)承诺和或有事项

我们承诺支付款项，以偿还我们的租赁债务和长期债务。上述各说明汇总了这些债务项下的预定付款。我们还承诺每年支付大约$108.0千人我们的FCC频谱许可义务到2039年。

本公司可能会受到正常业务过程中可能出现的索赔和法律诉讼的影响。本公司认为，这些未决索赔或法律行动中的任何一项都不可能或合理地造成重大损失。


F-24
目录


附注14.  细分市场报告

自2019年11月30日起，我们重新调整了报告部门结构，以与我们的首席执行官兼首席运营决策者(CODM)分配资源和评估运营业绩的方式保持一致。在这些变化之前，我们在2019年进行了从业务线到职能结构的组织转变，更好地划分了我们的关键产品，并更好地支持我们的CODM和我们的投资者进行同行比较。

参考注1, 业务性质有关我们每个报告部门所从事的业务活动的描述。

下表反映了本公司可报告部门的运营结果，与本公司使用的内部报告一致。对上一年期间进行了重新预测，以反映分部的变化。

年终2019年12月31日: 
(单位：千)
无线
 
宽频
 
塔楼
 
企业淘汰(&E)
 
整合
对外收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
后付
$
302,031

 
$
—

 
$
—

 
—

 
$
302,031

预付
53,540

 
—

 
—

 
—

 
53,540

塔楼租赁
—

 
—

 
6,964

 
—

 
6,964

有线电视、住宅和中小企业
—

 
134,187

 
—

 
—

 
134,187

纤维、企业和批发
—

 
20,187

 
—

 
—

 
20,187

农村本地交换载体
—

 
21,074

 
—

 
—

 
21,074

旅行、安装和其他
20,160

 
6,920

 
—

 
—

 
27,080

服务收入和其他
375,731

 
182,368

 
6,964

 
—

 
565,063

装备
67,659

 
1,184

 
—

 
—

 
68,843

外部总计
443,390

 
183,552

 
6,964

 
—

 
633,906

来自其他细分市场的收入
—

 
10,392

 
6,020

 
(16,412
)
 
—

总收入
443,390

 
193,944

 
12,984

 
(16,412
)
 
633,906

运营费用


 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
131,745

 
76,674

 
3,894

 
(13,560
)
 
198,753

销货成本
65,148

 
766

 
—

 
—

 
65,914

销售、一般和行政
42,225

 
32,679

 
1,166

 
36,470

 
112,540

折旧及摊销
115,731

 
41,304

 
2,025

 
593

 
159,653

总运营费用
354,849

 
151,423

 
7,085

 
23,503

 
536,860

营业收入(亏损)
$
88,541

 
$
42,521

 
$
5,899

 
$
(39,915
)
 
$
97,046

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本支出
$
71,744

 
$
60,627

 
$
921

 
$
5,500

 
$
138,792

 

F-25
目录


年终2018年12月31日: 
(单位：千)
无线

宽频
 
塔楼

企业淘汰(&E)

整合
对外收入





 








后付
$
300,775


$
—

 
$
—


—


$
300,775

预付
51,602


—

 
—


—


51,602

塔楼租赁
—


—

 
7,180


—


7,180

有线电视、住宅和中小企业
—


124,072

 
—


—


124,072

纤维、企业和批发
—


18,218

 
—


—


18,218

农村本地交换载体
—


23,485

 
—


—


23,485

旅行、安装和其他
30,572


6,552

 
—


—


37,124

服务收入和其他
382,949


172,327

 
7,180


—


562,456

装备
67,510


888

 
—


—


68,398

外部总计
450,459


173,215

 
7,180


—


630,854

来自其他细分市场的收入
—


9,905

 
5,016


(14,921
)

—

总收入
450,459


183,120

 
12,196


(14,921
)

630,854

运营费用





 








服务成本
127,045


75,066

 
4,121


(12,210
)

194,022

销货成本
63,583


376

 
—


—


63,959

销售、一般和行政
46,760


27,741

 
778


37,943


113,222

折旧及摊销
125,067

 
38,317

 
2,454

 
567

 
166,405

总运营费用
362,455


141,500

 
7,353


26,300


537,608

营业收入(亏损)
$
88,004


$
41,620

 
$
4,843


$
(41,221
)

$
93,246

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本支出
$
80,010


$
43,197

 
$
6,145


$
7,289


$
136,641




























F-26
目录


年终2017年12月31日:
(单位：千)
无线
 
宽频
 
塔楼
 
企业淘汰(&E)
 
整合
对外收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
后付
$
311,629

 
$
—

 
$
—

 
—

 
$
311,629

预付
96,972

 
—

 
—

 
—

 
96,972

塔楼租赁
—

 
—

 
7,080

 
—

 
7,080

有线电视、住宅和中小企业
—

 
114,122

 
—

 
—

 
114,122

纤维、企业和批发
—

 
16,600

 
—

 
—

 
16,600

农村本地交换载体
—

 
24,052

 
—

 
—

 
24,052

旅行、安装和其他
24,981

 
6,237

 
—

 
—

 
31,218

服务收入和其他
433,582

 
161,011

 
7,080

 
—

 
601,673

装备
9,467

 
851

 
—

 
—

 
10,318

外部总计
443,049

 
161,862

 
7,080

 
—

 
611,991

来自其他细分市场的收入
—

 
12,119

 
4,949

 
(17,068
)
 
—

总收入
443,049

 
173,981

 
12,029

 
(17,068
)
 
611,991

运营费用


 


 


 


 


服务成本
125,785

 
73,331

 
3,841

 
(14,236
)
 
188,721

销货成本
22,653

 
133

 
—

 
—

 
22,786

销售、一般和行政
117,561

 
26,909

 
696

 
20,771

 
165,937

整合和收购费用
10,793

 
—

 
—

 
237

 
11,030

折旧及摊销
137,725

 
36,797

 
1,885

 
600

 
177,007

总运营费用
414,517

 
137,170

 
6,422

 
7,372

 
565,481

营业收入(亏损)
$
28,532

 
$
36,811

 
$
5,607

 
$
(24,440
)
 
$
46,510

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本支出
$
81,729

 
$
57,068

 
$
891

 
$
6,801

 
$
146,489



应报告部门的营业收入总额与综合税前收入的对账如下：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)
2019
 
2018
 
2017
综合营业收入总额
$
97,046

 
$
93,246

 
$
46,510

利息支出
(29,468
)
 
(34,847
)
 
(38,237
)
其他
3,461

 
3,713

 
4,984

所得税前收入
$
71,039

 
$
62,112

 
$
13,257



本公司的总资产管理目前不按部门审查总资产，因为资产是集中管理的，部分资产由各部门共享，因此不提供按部门划分的总资产。

自2018年1月1日起，公司向公司计入股票薪酬费用。以前，股票薪酬费用是在所有部门之间分配的。


F-27
目录


注15.(注15)季度业绩(未经审计)

下表反映了该公司精选的季度业绩。
 
 
截至三个月
(单位为千，每股数据除外)
2019年3月31日
 
6月30日，
2019
 
2019年9月30日
 
2019年12月31日
收入
$
158,843

 
$
158,914

 
$
155,152

 
$
160,997

营业收入
24,787

 
24,020

 
25,359

 
22,880

净收入
13,910

 
13,150

 
14,354

 
13,521

 
 
 
 
 
 
 
 
每股净收益-基本
$
0.28

 
$
0.26

 
$
0.29

 
$
0.27

每股净收益-稀释后
$
0.28

 
$
0.26

 
$
0.29

 
$
0.27

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至三个月
(除每股数据外，以千为单位)
2018年3月31日
 
6月30日，
2018
 
2018年9月30日
 
2018年12月31日
收入
$
154,138

 
$
156,501

 
$
158,731

 
$
161,484

营业收入
16,754

 
21,169

 
28,329

 
26,994

净收入
6,583

 
9,626

 
15,534

 
14,852

 
 
 
 
 
 
 
 
每股净收益-基本
$
0.13

 
$
0.19

 
$
0.31

 
$
0.31

每股净收益-稀释后
$
0.13

 
$
0.19

 
$
0.31

 
$
0.30



附表II
估值和合格账户

公司截至年度应收账款坏账准备的变化2019年12月31日, 2018和2017摘要如下：
(单位：千)
 
年初余额
 
免税额中加入的追讨款项
 
坏账支出
 
核销
 
年终余额
截至2019年12月31日的年度
 
 
坏账准备
 
$
534

 
$
649

 
$
1,743

 
$
(2,393
)
 
$
533

截至2018年12月31日的年度
 
 
坏账准备
 
$
466

 
$
631

 
$
1,983

 
$
(2,546
)
 
$
534

截至2017年12月31日的年度
 
 
坏账准备
 
$
759

 
$
616

 
$
2,179

 
$
(3,088
)
 
$
466




F-28
目录

第16项。
表格10-K摘要

无

展品索引

展品
数
展品说明
 
 
2.1
谢南多电信公司、Gridiron合并子公司和NTELOS控股公司之间于2015年8月10日签署的、日期为2015年8月10日的协议和合并计划，作为本公司日期为2015年8月11日的8-K表格当前报告的附件2.1提交。
 
 
3.1
修订和重新修订的谢南多电信公司章程，自2019年8月31日起生效，作为本公司日期为2019年9月30日的10-Q表格季度报告的附件3.2提交。
 
 
3.2
修订和重新修订的《谢南多电信公司章程》，自2019年10月29日起生效，作为本公司日期为2019年9月30日的10-Q表格季度报告的附件3.3提交。
 
 
4.1
根据1934年《交易法》第12节登记的公司普通股说明
 
 
10.1
谢南多电信公司股息再投资计划作为公司S-3D表格注册声明(第333-74297号)的附件4.4提交。
 
 
10.2
斯普林特PCS管理协议日期为1999年11月5日，由Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company共同提交，作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表的附件10.4。
 
 
10.3
斯普林特PCS服务协议日期为1999年11月5日，由Sprint Spectrum L.P.与谢南多个人通信公司签署，作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表中的附件10.5提交。
 
 
10.4
Sprint Communications Company，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于1999年11月5日签署的斯普林特商标和服务商标许可协议作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表中的附件10.6提交。
 
 
10.5
截至1999年11月5日，由Sprint Spectrum L.P.与谢南多个人通信公司签署的Sprint Spectrum商标和服务商标许可协议作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表中的附件10.7提交。
 
 
10.6
由Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company签署的Sprint PCS管理协议附录I作为公司截至2003年12月31日的10-K报表的附件10.8提交。
 
 
10.7
1999年11月5日由Sprint Spectrum L.P.、Sprint Spectrum Equipment Company，L.P.、Sprint Spectrum Realty Company，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company签订的资产购买协议，作为Sprint PCS管理协议附录I的附件A和Sprint PCS管理协议的附件2.6作为Sprint PCS管理协议的附件A和作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表报告的附件10.9提交的Sprint PCS管理协议的附件2.6。

F-29
目录

10.8
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2000年8月31日签署的Sprint PCS管理协议附录II作为该公司截至2003年12月31日的Form 10-K报表的附件10.10提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.9
由Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2001年9月26日签署的Sprint PCS管理协议附录III作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表的附件10.11提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.10
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2003年5月22日签署的斯普林特PCS管理协议附录四，作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表的附件10.12提交。
 
 
10.11
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2004年1月30日签署的Sprint PCS管理协议附录V作为该公司截至2003年12月31日的10-K报表中的附件10.13提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.12
经修订和重述的补充高管退休计划，作为本公司日期为2007年3月23日的8-K表格的当前报告的附件10.14提交。
 
 
10.13
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2004年5月24日签署的Sprint PCS管理协议附录VI作为该公司截至2004年6月30日的季度报告10-Q表的附件10.15提交。
 
 
10.14
2005年股票激励计划在S-8表格(第333-127342号)中作为公司注册说明书的附件10.1提交。
 
 
10.15
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co.，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2007年3月13日签署的Sprint PCS管理协议附录VII，作为截至2006年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.31提交给Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.16
2007年11月19日的斯普林特管理协议附录八，作为公司2007年11月20日的8-K表格当前报告的附件10.36提交。
 
 
10.17
斯普林特管理协议附录九，日期为2009年4月14日，并作为公司2010年3月8日的Form 10-K年度报告附件10.42提交。
 
 
10.18
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2010年3月15日签署的Sprint PCS管理协议附录X，该附录作为2010年5月7日的公司当前报告10-Q表的附件10.44提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.19
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company之间于2010年7月7日签署的Sprint PCS管理协议附录XI，作为2010年7月8日提交的公司当前8-K报表的附件10.45提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.20
修改Sprint Spectrum L.P.，Wireless Co，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company(日期为2010年3月15日的Sprint PCS管理协议附录X第10.2.7.2节的信函协议，作为公司2011年8月8日的10-Q季度报告的附件10.49提交给Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company)。
 
 

目录

10.21
Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company于2012年2月1日签署的Sprint PCS管理协议附录XII，作为2012年2月2日提交的公司当前8-K报表的附件10.51提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications Company。
 
 
10.22
Sprint Spectrum L.P.，Wireless Co，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC于2012年9月14日提交的Sprint PCS管理协议附录十三，作为本公司2012年9月17日提交的8-K表格的附件10.53提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.23
Sprint Spectrum L.P.，Wireless Co，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC于2012年11月19日提交的Sprint PCS管理协议附录XIV，该协议作为2013年3月5日公司10-K表格的附件10.42提交给了Sprint Spectrum L.P.、APC PCS，LLC、Phillie Co，L.P.、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.24
Sprint Spectrum，L.P.，WirelessCo，L.P.，APC PCS，LLC，PhillieCo，L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC于2013年3月11日提交的Sprint PCS管理协议附录XV，作为公司2013年5月3日10-Q季度报告的附件10.43提交给Sprint Spectrum，L.P.、APC PCS，LLC、Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.25
Sprint Spectrum，L.P.，Wireless Co，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC于2013年12月9日提交的Sprint PCS管理协议附录十六，作为公司2014年5月2日10-Q季度报告的附件10.45提交给Sprint Spectrum，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.26
Sprint Spectrum，L.P.，Wireless Co，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC于2014年4月11日提交的Sprint PCS管理协议附录XVII，作为公司2014年5月2日10-Q季度报告的附件10.46提交给Sprint Spectrum，L.P.，APC PCS，LLC，Phillie Co，L.P.，Sprint Communications Company L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.27
2014年股权激励计划作为公司于2014年3月13日提交的最终委托书(第333-196990号)的附录A提交。
 
 
10.28
SprintCom，Inc.和Sherandoah Personal Communications，LLC之间的主协议日期为2015年8月10日，作为本公司2015年8月11日的8-K表格的附件10.1提交。
 
 
10.29
SprintCom，Inc.、Phillie Co，L.P.和Sherandoah Personal Communications，LLC之间的Sprint PCS管理协议附录XVIII，日期为2015年8月10日，作为本公司日期为2015年8月11日的8-K表格的附件10.2提交。
 
 
10.30
Sheandoah Personal Communications，LLC和SprintCom，Inc.之间于2016年5月6日提交的修订和重新签署的主协议，作为本公司日期为2016年5月6日的8-K表格当前报告的附件10.1。
 
 
10.31
Sprint PCS管理协议附录XIX，日期为2016年5月6日，由Sprint Spectrum L.P.、Wireless Co，LLC、APC PCS、LLC、Phillie Co，LLC、Sprint Communications Company L.P.、Sherandoah Personal Communications，LLC和SprintCom，Inc.提交，日期为2016年5月6日，作为公司当前8-K报表的附件10.2提交。
 
 
10.32
Sprint Spectrum L.P.，Wireless Co，LLC，APC PCS，LLC，Phillie Co，LLC，Sprint Communications Company L.P.，Sherandoah Personal Communications，LLC和SprintCom，Inc.以及CoBank，ACB之间于2016年5月6日提交的同意书和协议，作为本公司日期为2016年5月6日的8-K表格的附件10.3提交。
 
 

目录

 
 
10.33
Sprint PCS管理协议附录XX，日期为2017年3月9日，由Sprint Spectrum L.P.、Sprint Communications Company，L.P.、SprintCom，Inc.、Horizon Personal Communications，LLC和Sherandoah Personal Communications，LLC作为本公司于2017年3月15日提交的8-K表格的附件10.1提交。
 
 
10.34
截至2018年2月1日，Sprint Spectrum L.P.、Sprint Communications Company，L.P.、SprintCom，Inc.和Sherandoah Personal Communications，LLC之间签署的截至2018年2月1日的Sprint PCS管理协议附录XXI，作为2018年2月5日提交的公司当前8-K报表的附件10.1提交。
 
 
10.35
截至2018年2月1日，由Sprint Spectrum L.P.、SprintCom，Inc.和Sherandoah Personal Communications，LLC之间签署的扩展协议，作为2018年2月5日提交的公司当前8-K报表的附件10.2提交给了Sprint Spectrum L.P.、SprintCom，Inc.和Sherandoah Personal Communications，LLC。
 
 
10.36
截至2018年11月9日，由谢南多电信公司、其若干子公司、作为行政代理的CoBank、ACB和其他贷款方之间签订的信贷协议，作为本公司日期为2018年11月9日的8-K表格当前报告的附件10.1提交。
 
 
*10.37
2014年股权激励计划下的高管股票期权奖励表格。
 
 
*10.38
2014年度股权激励计划高管限制性股票奖励表格。
 
 
*10.39
2014年度股权激励计划下高管业绩份额单位奖励表格。
 
 
*21
子公司名单。
 
 
*23.1
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所同意。
 
 
*31.1
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条对首席执行官的认证。
 
 
*31.2
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条认证首席财务官。
 
 
*31.3
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条认证首席会计官。
 
 
**32
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第1350节进行的认证。
 
 
(101)
以XBRL(可扩展商业报告语言)格式化


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104
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*随函存档
**本证明不视为为1934年《证券交易法》(修订后的《证券交易法》)第18条的目的而提交，或以其他方式承担该条款的责任，也不应视为通过引用将其纳入根据1933年《证券法》(修订后的《证券法》)或《交易法》提交的任何文件中。


目录

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签名人代表其签署本报告。

谢南多电信公司

 
 
2020年2月26日
/S/Christopher E.French
 
克里斯托弗·E·弗兰奇，总裁兼首席执行官
 
(首席行政主任)

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
 
 
/s/克里斯托弗·E·弗伦奇
总裁兼首席执行官，
2020年2月26日
董事(首席行政官)
克里斯托弗·E·弗伦奇
 
 
 
/s/詹姆斯·J·沃尔克(James J.Volk)
高级副总裁兼首席财务官
2020年2月26日
(首席财务官)
詹姆斯·J·沃尔克
 
 
 
/s/Chase L.Stobbe
副总裁兼首席会计官
2020年2月26日
(首席会计官)
蔡斯·L·斯托伯
 
 
 
托马斯·A·贝克特
导演
2020年2月26日
 
托马斯·A·贝克特
 
 
 
/s/特蕾西·菲茨西蒙斯
导演
2020年2月26日
 
特蕾西·菲茨西蒙斯
 
 
 
/s/约翰·W·弗洛拉
导演
2020年2月26日
 
约翰·W·弗洛拉
 
 
 
/s/小理查德·L·孔茨(Richard L.Koontz，Jr.)
导演
2020年2月26日
 
理查德·L·孔茨(Richard L.Koontz，Jr.)
 
 
 
/s/Dale S.Lam
导演
2020年2月26日
 
林瑞麟(Dale S.Lam)
 
 
 
/s/Kenneth L.Quaglio
导演
2020年2月26日
 
肯尼斯·L·夸格里奥
 
 
 
/s/利·安·舒尔茨
导演
2020年2月26日
 
利·安·舒尔茨
 
 
 

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