HighPeak Energy，Inc.

220万股普通股

我们将提供220万股我们的普通股。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码是“HPK”。2021年10月20日，纳斯达克全球市场(Nasdaq Global Market)上报道的我们普通股的最新销售价格为每股11.06美元。

根据联邦证券法的定义，我们是一家“新兴成长型公司”，因此，我们已选择遵守本招股说明书的某些降低的报告要求，并可能选择在未来的申报文件中这样做。

我们的主要执行办公室位于德克萨斯州沃斯堡76102号西三街421W第三街1000室，我们的电话号码是(8178509200)。

在投资前，您应仔细阅读本招股说明书及任何招股说明书的补充或修订。请参阅从第16页开始的招股说明书中标题为“风险因素”的部分。您还应阅读本招股说明书中包含的信息，以了解有关我们的业务和财务报表的信息，包括与我们的前身相关的信息。

美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

现有股东迈克尔·L·霍利斯(Michael L.Hollis)同意以每股首次公开募股(IPO)价格在此次发行中购买总计45454股。承销商对迈克尔·L·霍利斯(Michael L.Hollis)购买的股票获得了较低的承销折扣。

在承销商出售超过2200,000股我们的普通股的范围内，承销商有权以公开发行价减去承销折扣从我们手中额外购买至多330,000股。

承销商预计在2021年10月25日左右通过存托信托公司的簿记设施向购买者交付普通股。

罗斯资本合伙公司(Roth Capital Partners)

招股说明书日期为2021年10月20日。

目录

您只应依赖本招股说明书中包含的信息或我们向您推荐的信息。我们和承销商没有授权任何人向您提供其他信息或不同的信息。我们和承保人对其他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。本招股说明书只能在发行和出售本招股说明书所述证券合法的情况下使用，并且只能在本招股说明书所包含的注册说明书的有效期内使用。你应假设本招股说明书所载资料仅以本招股说明书封面上的日期为准确。

储量和PV-10估算

除非另有说明，否则我们对本发售备忘录中包含的已探明储量和PV-10的估计是根据SEC的储量估计标准编制的，并基于SEC的定价，这意味着在确定日期之前的12个月内，石油和天然气的未加权算术平均价格。因此，我们的储量和PV-10估计可能与最终开采的石油、天然气和天然气的数量有很大不同。在本招股说明书的某些情况下，我们披露了我们的储量和PV-10估算值，该估算值采用的统一大宗商品价格为每桶石油63美元和每MMBtu天然气3.00美元，我们在此将其称为(“管理定价”)。有关我们的储量和截至2020年12月31日的PV-10估值(基于管理定价而不是SEC定价)的更多信息，请参阅“业务-我们的储量-使用NYMEX定价的储量和PV-10估值”。

市场和行业数据

本招股说明书中使用的市场和行业数据和预测均来自独立的行业来源以及为其他目的准备的研究报告。虽然我们相信这些第三方来源是可靠的，但我们没有独立核实从这些来源获得的数据，我们不能向您保证数据的准确性或完整性。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息受到与本招股说明书中其他前瞻性陈述相同的限制和不确定性。

某些已定义的术语

除文意另有所指外，本招股说明书中提及：

前人历史财务信息和预计财务信息汇总

下表显示了该公司及其前身在所述时期和截止日期的汇总、历史和预计财务信息。未经审计的备考摘要浓缩了截至2020年6月30日的三个月和六个月以及截至2020年12月31日的年度的合并财务信息，合并了HighPeak Energy从2020年8月22日到2020年12月31日期间以及Pure和HPK LP从2020年1月1日到2020年8月21日期间的历史综合运营报表，使业务合并和某些其他交易生效，就好像它们已经在2020年1月1日完成一样。未经审核备考简明综合财务资料摘录自未经审核备考简明综合财务资料，并应与未经审核备考简明综合财务资料(包括附注)一并阅读，该等资料载于本招股说明书题为“HighPeak Energy，Inc.未经审计的备考简明合并财务信息.”

历史业绩不一定预示着未来的经营业绩。合并和合并后的财务信息概要应与“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本招股说明书中其他部分包含的历史和预计财务报表及附注一并阅读。

供品

如果本招股说明书中描述的一个或多个风险或不确定性发生，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的大不相同。有关这些和其他可能影响本文讨论的运营和预测的因素的更多信息，请参阅本文标题为“风险因素”的章节以及HighPeak Energy公司提交给证券交易委员会的定期文件。HighPeak Energy提交给美国证券交易委员会的文件可在美国证券交易委员会的网站上公开查阅，网址为Www.sec.gov.

汇总风险因素

我们现提供本招股说明书所载风险因素的以下摘要，以加强我们风险因素披露的可读性和可读性。我们鼓励我们的股东仔细审阅本招股说明书中题为“风险因素”一节包含的全部风险因素，以获得有关风险和不确定性的更多信息，这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与最近的结果或我们预期的未来结果大不相同。

与我们的业务相关的风险

与本次发行和持有我们普通股相关的风险

危险因素

本文讨论的风险因素并不详尽，我们鼓励投资者对HighPeak Energy的业务、财务状况和前景进行自己的调查。除本招股说明书所包括的其他资料外，你还应仔细考虑下列风险因素，包括标题为“有关前瞻性陈述的注意事项。”HighPeak Energy可能面临更多目前未知的风险和不确定性，或者HighPeak Energy目前认为无关紧要的风险和不确定性，这也可能损害其业务或财务状况。以下讨论应与本招股说明书中的财务报表和财务报表附注一起阅读。

与我们的业务相关的风险

石油、天然气和天然气价格波动很大。石油、天然气和天然气价格持续低迷或下跌可能会对HighPeak Energy产生不利影响’公司的业务、财务状况和经营结果，以及其履行资本支出义务和其他财务承诺的能力。

HighPeak Energy从其石油、天然气和NGL生产中获得的价格对其收入、盈利能力、获得资本的渠道、未来的增长率以及其资产的账面价值产生了重大影响。石油和天然气市场历史上一直不稳定，未来可能会继续波动。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期间，每桶NYMEX WTI原油的日历月平均价格从16.70美元的低点到71.35美元的高点不等，最后一个交易日的NYMEX天然气价格从每桶1.50美元的低点到4.72美元的高点不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日历月平均价格为每桶16.70美元，最后一个交易日NYMEX天然气价格为每MMBtu 1.63美元。油价下跌是由于石油输出国组织(OPEC+)和其他产油国无法就原油产量水平达成协议，导致沙特阿拉伯和俄罗斯开始努力增产。这些事件汇聚在一起，加上新冠肺炎疫情导致需求大幅下降，造成了前所未有的全球石油和天然气供需失衡，全球石油和天然气储存能力下降，导致石油和天然气价格大幅下跌，导致石油、天然气和天然气价格持续波动至2020年第二季度。2020年4月, 运输和储存能力的极端短缺导致NYMEX WTI近月2020年5月交割的油价在该合约交易期的倒数第二天跌至每桶-37.63美元。这一单日价格为负值的原因是，2020年5月到期的石油购买合同的持有者不能或不愿意接受原油的实物交割，因此被迫向此类合同的购买者支付款项，以转移相应的购买义务。价格已从4月份的低点回升，2021年6月NYMEX WTI原油日均价格为每桶71.35美元，最后一个交易日为每MMBtu 2.98美元。然而，大宗商品价格是否会维持在这些水平或继续上涨并不确定。

同样，由乙烷、丙烷、异丁烷、正丁烷和天然汽油组成的NGL，每种汽油的用途和定价特点都不同，在此期间也出现了较大的波动。HighPeak Energy从其生产中获得的价格以及HighPeak Energy的产量水平将取决于HighPeak Energy无法控制的众多因素，其中包括：

较低的大宗商品价格可能会降低HighPeak Energy的现金流和借款能力。如果HighPeak Energy无法以令人满意的条件获得所需资本或融资，其开发未来储量的能力可能会受到不利影响。此外，使用较低的价格来估算已探明储量可能会由于经济限制而导致探明储量的减少。此外，石油和天然气价格持续走低可能会对钻井经济和HighPeak Energy的融资能力产生不利影响，这可能需要其重新评估和推迟或取消其开发计划，并导致一些已探明的未开发储量和相关标准化措施的减少。如果要求HighPeak Energy削减其钻探计划，HighPeak Energy可能无法持有预定到期的租约，这可能会进一步减少储量。因此，大宗商品价格的大幅或持续下跌可能会对HighPeak Energy的未来业务、财务状况、经营业绩、流动性和为计划中的资本支出提供资金的能力产生重大不利影响。

高峰期能源’美国的开发项目和收购将需要大量的资本支出。HighPeak Energy可能无法以令人满意的条款获得所需资本或融资，这可能会降低其获得或增加产量和储量的能力。

石油和天然气行业是资本密集型行业。HighPeak Energy在多种潜在大宗商品价格假设下评估了多种开发情景。根据其双钻井平台开发方案，HighPeak Energy预计在2021年期间用于钻井、完井、设施和装备成本的资本支出约为2.1亿至2.25亿美元，用于油田基础设施、土地和其他成本的资本支出约为3500万至4500万美元，截至2021年6月30日，HighPeak Energy已支出约9200万美元的资本支出。这些资本支出的能力将高度依赖于石油价格和HighPeak Energy的可用资金。大宗商品价格已经从2020年4月的低点回升，NYMEX WTI日历月平均价格为每桶71.35美元，上一个交易日NYMEX天然气价格为每MMBtu 2.98美元，2021年6月，HighPeak Energy自2020年9月以来一直运行一台钻机计划，并从2021年7月开始增加到两台钻机计划。然而，HighPeak Energy认识到，大宗商品价格仍高度波动，其流动性有限，因此，HighPeak Energy未来是否会运营两个钻井平台的开发计划并不确定。

HighPeak Energy预计，其资产负债表上的现金将为其预期的资本支出提供资金，包括此次发行的收益、运营产生的现金以及其循环信贷安排下的借款。有关循环信贷安排的条款，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源--流动性”。

来自运营的现金流受到重大不确定性的影响。因此，HighPeak Energy未来将拥有多少流动性是不确定的。

HighPeak Energy的融资需求可能需要它通过发行债务或股权证券或出售资产来大幅改变或增加资本。发行额外的债务将需要额外的运营现金流用于支付债务的利息和本金，从而进一步降低其利用运营现金流为营运资本、资本支出和收购提供资金的能力。增发股本证券将稀释现有股东的权益。除其他因素外，未来资本支出的实际金额和时间可能与估计大不相同，原因包括：大宗商品价格；实际钻探结果；钻井平台和其他服务和设备的可用性；以及监管、技术和竞争发展。大宗商品价格从当前水平下降可能导致实际资本支出减少，这将对HighPeak Energy的增产能力产生负面影响。

HighPeak Energy的运营现金流和获得资本的机会受到许多变量的影响，包括：

如果HighPeak Energy的收入或循环信贷安排下的借款基数因石油、天然气和NGL价格下跌、运营困难、储量下降或任何其他原因而减少，HighPeak Energy获得维持预期水平运营所需的资本的能力可能有限。如果需要额外资本，HighPeak Energy可能无法以其可以接受的条件获得债务或股权融资，如果有的话。如果HighPeak Energy的运营产生的现金流或可用债务融资(包括循环信贷安排下的借款)不足以满足其资本金要求，则无法获得额外融资可能导致HighPeak Energy物业的开发减少，进而可能导致储量和产量下降，并可能对HighPeak Energy的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。如果HighPeak Energy寻求并获得额外融资，受管理其现有债务的工具的限制，在现有债务水平上增加新债务可能会加剧HighPeak Energy将面临的运营风险。此外，增加新的债务可能会限制HighPeak Energy偿还现有偿债义务的能力。

新冠肺炎和其他大流行疫情的持续爆发可能会对海匹克能源造成负面影响’的业务和经营成果。

HighPeak Energy可能面临与正在进行的新冠肺炎大流行或其他未来大流行爆发相关的额外风险。为了遏制和抗击新冠肺炎在美国和世界各地的爆发和蔓延，国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常而广泛的行动，包括要求许多个人大幅限制日常活动，要求许多企业减少或停止正常运营。虽然包括美国在内的许多国家已经取消了其中一些限制，达到了新冠肺炎疫情恶化的程度，但各国政府可能会重新实施类似的限制。新冠肺炎疫情或任何其他大流行疫情对HighPeak Energy业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测，包括可能出现的关于新冠肺炎严重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎或治疗其影响的行动等。

例如，2020年4月，油价下降到了一个水平，导致HighPeak Energy停止了钻探计划，并削减了很大一部分现有产量。然而，此后价格上涨，HighPeak能源管理公司于2020年7月中旬开始恢复油井生产。大宗商品价格已从2020年4月的低点回升，2021年3月NYMEX WTI日历月平均价格为每桶62.36美元，上一交易日NYMEX天然气价格为每MMBtu 2.85美元。然而，HighPeak Energy认识到大宗商品价格仍高度波动，其流动性可能有限，因此，HighPeak Energy未来是否会运营两个钻井平台的计划并不确定。

高峰期能源的市场化’中国的生产依赖于运输、储存和其他设施，其中某些设施并不受其控制。如果这些设施全部或部分不可用，HighPeak Energy’S的运营可能会中断，其收入也会减少。

HighPeak Energy的石油和天然气生产的适销性在一定程度上取决于第三方拥有和运营的运输、加工和储存设施的可用性、邻近程度和能力。这些系统和设施的任何重大服务中断、损坏或缺乏可用容量都可能导致生产井关闭或我们物业的开发计划延迟或中断。联邦和州政府对石油、天然气和NGL生产和运输的监管、税收和能源政策、供需变化、管道压力、管道或加工设施的损坏或破坏、基础设施或产能限制，以及一般经济条件，都可能对我们生产、收集、加工、运输或销售石油、天然气和NGL的能力产生不利影响。此外，即使这些系统和设施总体上保持开放，由此实施的某些质量规范可能会限制我们使用这些系统和设施的能力。此外，油井产量不足以支持买方建设管道设施，或HighPeak Energy或第三方运输设施或其他生产设施的可用性严重中断，可能会对HighPeak Energy向市场输送或生产石油和天然气的能力造成不利影响，从而导致HighPeak Energy的运营严重中断。如果HighPeak Energy在未来的任何持续时间内不能实施可接受的交付或运输安排，或者遇到与生产相关的困难，它可能被要求关闭或减产。任何此类关闭或削减，或无法获得从HighPeak Energy油田生产的石油和天然气的有利交付条件, 将对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

生产可能会因各种原因而不时中断或关闭，包括天气条件、事故、管道中断、收集、加工或运输系统通道或能力、现场劳工问题或罢工，或者我们可能会根据市场或其他条件自愿减产。如果我们的大量生产同时中断，可能会对我们的现金流和运营结果产生不利影响。

某些因素可能需要HighPeak Energy停产或停止资本支出计划。

2020年期间，新冠肺炎导致的全球需求减少，加上近期沙特、俄罗斯等外国产油国的动作，大幅压低了全球原油价格，产生了石油过剩。这一巨大的过剩造成了存储饱和，并造成了迫在眉睫的原油存储限制，这导致并在未来可能进一步导致我们的油井因缺乏足够的市场或缺乏加工、收集、储存和运输系统的可用性和能力而停产。此外，包括德克萨斯州铁路委员会在内的几个州石油和天然气当局已经实施或考虑实施石油和天然气限产措施，以努力稳定不断下跌的大宗商品价格。在采用的程度上，这样的限产不仅会减少我们的收入，而且如果由于这样的限产而需要长时间关闭油井，还会导致与封井和废弃相关的支出。让油井重新投入使用所需的成本增加可能足够大，以至于在大宗商品价格较低的情况下，这类油井将变得不经济，这可能导致HighPeak Energy的已探明储量估计减少，并可能对其收益造成减值和相关费用。HighPeak Energy在2020年4月削减了大部分产量。然而，自那以后，价格有所上涨，HighPeak Energy Management于2020年7月中旬开始恢复油井生产。截至2021年6月30日，HighPeak Energy正在运行一个钻井平台计划，并在2021年7月将其发展计划增加到两个钻井平台计划，并计划至少在2021年剩余时间内继续该计划。随着我们执行资本支出计划，HighPeak Energy将继续监测价格持续上涨和/或企稳的程度。任何关闭或削减石油的行为, HighPeak Energy油田生产的天然气和NGL可能会对其财务状况和运营结果产生不利影响。

某些因素可能要求HighPeak Energy减记其物业的账面价值，包括大宗商品价格下跌至使其物业未来未贴现现金流低于其账面价值的水平。

会计规则要求HighPeak Energy定期审查其资产的账面价值，以确定可能的减值。根据当时的商品价格及进行预期减值检讨时的特定市场因素及情况，以及对发展计划、生产数据、经济及其他因素的持续评估，HighPeak Energy可能须减记其物业的账面价值。减记构成收益的非现金减值费用。从历史上看，石油、天然气和天然气价格一直波动不定。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期间，每桶NYMEX WTI原油的日历月平均价格从16.70美元的低点到71.35美元的高点不等，最后一个交易日的NYMEX天然气价格从每桶1.50美元的低点到4.72美元的高点不等。

同样，由乙烷、丙烷、异丁烷、正丁烷和天然汽油组成的NGL，每种汽油都有不同的用途和定价特征，在此期间也出现了较大的波动。

未来大宗商品价格持续低迷或进一步下跌可能会导致HighPeak Energy的资产减值，这可能会对收取此类费用期间的运营业绩产生重大不利影响。在未来，大宗商品价格持续低迷或进一步下跌可能会导致HighPeak Energy的资产减值，这可能对收取此类费用期间的运营业绩产生重大不利影响。HighPeak Energy可能由于大宗商品价格下降或其他因素(包括生产业绩较低或租赁运营费用、资本支出或运输费较高)而经历重大减记。

高峰期能源的一部分’该公司的业务战略涉及使用一些最新的水平钻井和完井技术，这些技术在应用中存在风险和不确定性。

HighPeak Energy的运营包括利用HighPeak Energy及其服务提供商开发的一些最新钻井和完井技术。海峰能源(HighPeak Energy)在水平井钻井中可能面临的困难可能包括，其中包括：

HighPeak Energy在完成油井作业时可能面临的困难包括以下几个方面：

新技术的使用可能不会被证明是成功的，并可能导致严重的成本超支或延迟或减产，在极端情况下，可能会放弃一口油井。此外，HighPeak Energy采用的某些新技术可能会导致生产不规范或中断，原因是偏置油井被关闭，以及在任何此类油井开始生产之前钻完多口油井所需的时间。此外，在新的或新兴地层中钻探的结果最初比在更发达和有更长生产历史的地区的钻探结果更不确定。较新和新兴的地层和地区的生产历史有限或没有生产历史，因此，HighPeak Energy在评估这些地区未来的钻探结果时可能会受到更多限制。如果其钻探结果低于预期，特定项目的投资回报可能不像预期的那么有吸引力，HighPeak Energy可能导致未评估物业的重大减记，未来未开发面积的价值可能会下降。

例如，与HighPeak Energy打算利用的新钻井和完井技术相关的潜在复杂情况可能导致HighPeak Energy无法按照目前的预期和预测开发其资产。此外，最近的油井业绩可能不能预示HighPeak Energy未来的油井业绩。

钻探和生产石油和天然气是高风险活动，具有许多不确定性，可能会对HighPeak Energy产生不利影响’公司的业务、财务状况或经营业绩。

HighPeak Energy未来的财务状况和运营结果将取决于其开发、生产和收购活动的成功，这些活动面临许多其无法控制的风险，包括钻探无法产生商业上可行的石油和天然气生产的风险。

HighPeak Energy开发或购买前景或物业的决定在一定程度上将取决于对通过地球物理和地质分析、生产数据和工程研究获得的数据的评估，这些数据往往是不确定的或受到不同解读的影响。有关这些过程中涉及的不确定性的讨论，请参见“-储备估计取决于许多可能最终被证明是不准确的假设。储备估计或基本假设的任何重大误差，都会对储备的数量和现值造成重大影响。“此外，钻井、完井和运营油井的成本往往会不确定。

此外，许多因素可能会减少、推迟或取消预定的钻井作业，包括：

我们已经签订了某些长期合同，要求我们根据最低数量向我们的服务提供商支付费用，而不管实际吞吐量如何，这可能会限制我们使用其他服务提供商的能力。

HighPeak Energy不时与中游公司订立并可能于未来订立若干石油、天然气或采出水收集或运输协议、天然气加工协议、NGL运输协议、采出水处置协议或类似商业安排。其中某些协议要求HighPeak Energy满足最低产量承诺，通常与实际吞吐量无关。

该公司已承诺在2020年7月24日至2022年7月24日期间向第三方盐水处理公司交付3.0MMBbls的产出水进行处置。截至2021年6月30日，该公司已根据合同交付了约1.7MMBbls。该合同要求对公司没有根据协议履行的任何数量支付款项，这表明截至2021年6月30日，剩余的货币承诺约为603000美元。考虑到产量水平，再加上计划在2021年剩余时间和2022年投产的油井，该公司预计将实现本协议下的产量承诺。

于2021年5月，本公司与Lion Oil Trading&Transportation，LLC(“Lion”)(买方)及DKL Permian Gathering，LLC(“DKL”)(“DKL”)订立原油营销合同。该合同包括该公司在Flat Top的水平井目前和未来的原油产量，DKL将在那里建造一个石油收集系统，并向该公司的所有中央油罐电池转移监管仪表。该合同包含从2021年10月开始的最低产量承诺，基于公司中央坦克电池设施交付的毛桶，第一年为5000 Bopd，第二年为7500 Bopd，其余八年为10,000 Bopd。然而，根据合同，该公司有能力将交付的超额数量累计存入银行，以抵消未来的最低数量承诺。2021年6月30日的货币承诺为2540万美元。该公司相信，根据公司目前的总产量水平和目前的平顶发展计划，它将实现最低产量承诺。

如果HighPeak Energy的产量不足以满足任何这些协议下的最低产量承诺，HighPeak Energy的运营现金流将会减少，这可能需要HighPeak Energy减少或推迟其计划投资和资本支出，或寻求其他融资方式，所有这些都可能对HighPeak Energy的运营业绩产生重大不利影响。

如果HighPeak Energy通过其循环信贷安排借入资金，HighPeak Energy可能无法产生足够的现金来偿还所有债务，并可能被迫采取其他行动来偿还可能不会成功的债务义务。

HighPeak Energy进入了循环信贷安排，并可能寻求其他债务融资来源。截至2021年6月30日，HighPeak Energy在其循环信贷安排下有1400万美元的未偿还借款和1.091亿美元的可用资金。本公司于2021年6月订立第一修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基数重新厘定程序，将借款基数由4,000万美元增至1.25亿美元，及(Ii)修订循环信贷协议的条款，将经选择的承诺总额由2,000万美元增至1.25亿美元。于2021年10月，本公司订立第二修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基数重新厘定程序，将借款基数由1.25亿美元增加至1.95亿美元，及(Ii)修订循环信贷协议的条款，将经选择的承诺总额由1.25亿美元增加至1.95亿美元。我们已借入或预期借入循环信贷安排，为一般企业用途提供资金，包括在当前商品价格环境下加快钻探和开发活动，以及为进一步收购和整合补充性资产提供资金。根据已签署的补充性收购采购协议和我们今年剩余六(6)个月的资本预算，我们预计2021年最后六个月将在收购和资本支出上额外支出约2.1亿至2.35亿美元，并已经或预计将根据我们的循环信贷安排借款，为部分金额提供资金。HighPeak Energy根据循环信贷安排或其他债务融资来源对其债务义务进行预定付款或再融资的能力HighPeak Energy决定利用, 这将取决于HighPeak Energy的财务状况和经营业绩，这些因素受到当前经济和竞争状况、行业周期以及某些影响HighPeak Energy运营的财务、商业和其他因素的影响，其中许多因素超出了HighPeak Energy的控制范围。HighPeak Energy可能无法维持足够的经营活动现金流水平，使HighPeak Energy能够支付其债务的本金、溢价(如果有的话)和利息。

如果HighPeak Energy的现金流和资本资源不足以为偿债义务提供资金，HighPeak Energy可能被迫减少或推迟投资和资本支出，出售资产，寻求额外资本，或者对现有债务进行重组或再融资。HighPeak Energy重组债务或为债务再融资的能力将取决于资本市场状况和当时的财务状况。任何债务再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求HighPeak Energy遵守更繁琐的契约，这可能会进一步限制企业运营。循环信贷安排和HighPeak Energy未来债务工具的条款可能会限制它采用其中的一些替代方案。此外，任何未能及时支付未偿债务的利息和本金都可能导致HighPeak Energy的信用评级下调，这可能会损害其产生额外债务的能力。在缺乏足够现金流和资本资源的情况下，HighPeak Energy可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行偿债和其他义务。循环信贷安排限额，以及HighPeak Energy进入的任何其他债务融资可能会限制HighPeak Energy处置资产和使用此类处置所得收益的能力。HighPeak Energy可能无法完成这些处置，任何此类处置的收益可能不足以履行当时到期的任何偿债义务。这些替代措施可能不会成功，可能不会允许HighPeak Energy履行预定的偿债义务。

高峰期能源的限制’的循环信贷安排和任何未来的债务协议都可能限制HighPeak Energy’的成长和从事某些活动的能力。

目前管理HighPeak Energy循环信贷安排的条款和条件以及未来的任何额外债务预计将：

HighPeak Energy是否有能力支付其开支以及当前和未来的债务义务，以及遵守其中包含的契约和限制，将取决于其未来的表现，这将受到金融、商业、经济、行业、监管和其他因素的影响，其中许多因素超出了HighPeak Energy的控制范围。如果市场或其他经济状况恶化，HighPeak Energy遵守这些公约的能力可能会受到损害。HighPeak Energy不能确定其现金流是否足以支付债务本金和利息，并履行其他义务。如果HighPeak Energy没有足够的资金，HighPeak Energy可能被要求对其全部或部分债务进行再融资，出售资产，借入更多资金或筹集股本。HighPeak Energy可能无法以其接受的条款对债务进行再融资、出售资产、借入更多资金或筹集股本，甚至根本无法。例如，HighPeak Energy未来的债务协议可能需要满足某些条件，包括覆盖范围和杠杆率，才能借钱。HighPeak Energy未来的债务协议也可能限制其某些子公司向其支付股息和分红，这可能会影响其获得现金。此外，HighPeak Energy遵守管理其债务的协议中的财务和其他限制性条款的能力将受到来自运营的现金流水平和未来事件以及HighPeak Energy无法控制的情况的影响。违反这些契约或限制将导致根据HighPeak Energy的融资安排违约，如果不能治愈或免除，将允许贷款人加快其下所有未偿债务的速度。一旦加速，债务将立即到期和支付，以及应计和未付利息。, 任何贷款人向HighPeak Energy提供更多贷款的承诺都可能终止。即使当时有新的融资，也可能不是HighPeak Energy可以接受的条款。此外，根据HighPeak Energy的融资协议，一旦发生违约事件，受影响的贷款人可以对担保任何此类担保融资安排的抵押品行使补救措施，包括取消抵押品赎回权。此外，任何随后更换HighPeak Energy的融资安排都可能要求它遵守更具限制性的契约，这可能会进一步限制企业运营。

我们的循环信贷安排受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的影响，计划于2021年逐步取消。2017年7月，监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前，我们的循环信贷安排受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的影响，但期限将延长至2021年底，届时LIBOR将逐步取消。为回应逐步取消伦敦银行同业拆息，联邦储备系统理事会及纽约联邦储备银行召开另类参考利率委员会(下称“参考利率委员会”)，以物色替代伦敦银行同业拆息的方案。ARRC选择有担保隔夜融资利率(SOFR)作为LIBOR的首选替代参考利率。我们已经对循环信贷安排进行了技术更新，以纳入SOFR期限(如其中所定义)作为初始基准重置率，并解决进一步的基准重置率问题。采用SOFR或任何其他替代基准利率可能会导致利息义务超过或不随时间推移与循环信贷安排上的付款相关(如果LIBOR目前的形式可用)。此外，可能导致伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止或不可用的相同成本和风险，可能会使一种或多种替代方法不可能或不可行地确定。目前，无法预测建立任何替代基准利率(包括SOFR)的效果。任何新的基准利率可能都不会完全复制LIBOR，基准利率的任何变化都可能对我们的资金成本产生不确定的影响，我们目前正在评估最终取代LIBOR利率的潜在影响。

是否显著降低了HighPeak能源’由于定期重新确定借款基数或其他原因，循环信贷机制下的借款基数可能会对HighPeak Energy产生负面影响’美国有能力为其运营提供资金。

截至本招股说明书发布之日，HighPeak Energy拥有借款基础，其循环信贷安排的选定承诺总额为1.95亿美元。于2021年6月，本公司订立第一修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基数重新厘定程序，将借款基数由4,000万美元增至1.25亿美元，及(Ii)修订循环信贷协议的条款，将经选择的承诺总额由2,000万美元增至1.25亿美元。于2021年10月，本公司订立第二修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基数重新厘定程序，将借款基数由1.25亿美元增加至1.95亿美元，及(Ii)修订循环信贷协议的条款，将经选择的承诺总额由1.25亿美元增加至1.95亿美元。循环信贷安排将HighPeak Energy可借入的金额限制为：(I)贷款人选定的承诺总额和(Ii)借款基准额，贷款人将根据各自的惯常和习惯油气贷款标准，根据提供给贷款人的最新储备报告中包括的位于美国地理边界内的已探明石油和天然气储量的贷款价值，真诚地定期重新确定借款基准额，两者中以较小者为准。

循环信贷安排要求根据最新的准备金报告，按计划每半年重新确定借款基数。此外，由于某些新的次级留置权债务、无担保债务或次级债务的发行、某些借款基础物业的出售或收购、或某些对冲或掉期头寸的提前货币化或终止，借款基础可能会受到计划外的减少。借款基数的减少可能会使HighPeak Energy无法根据循环信贷安排获得足够的资金。此外，如果循环信贷安排下的未偿还总额在任何时候超过借款基数，HighPeak Energy将被要求偿还超出借款基数的任何债务，或为额外的借款基数物业提供抵押，以消除该等过剩。由于强制预付款项及/或根据循环信贷安排获得资金的机会减少，HighPeak Energy可能无法实施其钻探及开发计划、进行收购或以其他方式执行业务计划，从而对其财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

对冲交易使HighPeak Energy面临交易对手信用风险，可能会变得更加昂贵或无法获得。

HighPeak Energy可能在正常运营过程中进入某些衍生工具。对冲交易使HighPeak Energy在交易对手未能履行衍生品合约的情况下面临财务损失风险。金融市场的中断可能会导致交易对手的流动性突然减少，这可能使他们无法根据衍生品合同的条款履行义务，HighPeak Energy可能无法实现衍生品合同的好处。衍生工具在某些情况下亦使HighPeak Energy面临财务损失的风险，包括衍生工具的标的价格与收到的实际价格之间的差额增加，或该等工具的法律可执行性出现问题。

在某些情况下，使用衍生品可能需要向交易对手提交现金抵押品。如果HighPeak Energy进入需要现金抵押品的衍生工具，而大宗商品价格或利率出现不利变化，则可用于运营的现金将会减少，这可能会限制HighPeak Energy支付未来资本支出和偿还债务的能力，也可能会限制借款基础的规模。未来的抵押品要求将取决于与交易对手的安排，高度波动的石油、NGL和天然气价格，以及利率。

此外，衍生品安排可能会限制天然气、天然气和石油价格上涨带来的好处，这也可能对HighPeak Energy的财务状况产生不利影响。如果天然气、NGL或石油在衍生品合约结算时的价格超过大宗商品套期保值的价格，HighPeak Energy将有义务向交易对手支付现金，在某些情况下，这可能是一笔很大的金额。

此外，美国监管机构在2019年11月通过了一项最终规则，实施了根据适用机构的监管资本规则计算衍生品合约曝险金额的新方法，称为交易对手信用风险标准化方法(SA-CCR)。通过后，某些金融机构必须遵守从2022年1月1日开始的新的SA-CCR规则。新规定可能大幅提高HighPeak Energy参与的场外衍生品市场某些参与者的资本金要求。这些增加的资本要求可能会导致大量额外成本转嫁给最终用户，或者减少场外衍生品市场上可用的参与者或产品的数量。这些规定的影响可能会减少HighPeak Energy的对冲机会，或大幅增加对冲成本，这可能会对HighPeak Energy的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

储备估计取决于许多可能最终被证明是不准确的假设。储量估计或基本假设中的任何重大误差都将对储量的数量和现值产生重大影响。

估计石油和天然气储量的过程很复杂。它需要对现有技术数据和许多假设进行解读，包括与当前和未来经济状况以及大宗商品价格相关的假设。例如，2020年12月31日的储量是基于大宗商品价格，可能会被证明高于HighPeak Energy未来生产的价格。这些解释或假设中的任何重大错误都可能对储量的估计数量和现值产生重大影响。为了准备本招股说明书中包括的储量估计，HighPeak Energy预测了开发支出的生产率和时间。HighPeak Energy还分析了可用的地质、地球物理、生产和工程数据。这些数据的范围、质量和可靠性各不相同。这一过程还需要对石油和天然气价格、钻井和运营费用、资本支出、税收和资金可用性等事项进行经济假设。

未来的实际产量、石油、天然气和天然气价格、收入、税收、开发支出、运营费用以及可采石油和天然气储量可能与本招股说明书中包括的估计值不同。例如，HighPeak Energy或其他运营商报告的初始生产率可能不能表明未来或长期生产率，采收率可能比预期更差，产量降幅可能大于估计，与初始生产率相比可能更快、更不规则。此外，对已探明储量的估计可能会进行调整，以反映额外的生产历史、开发活动的结果、当前的大宗商品价格和其他现有因素。任何重大差异都可能对储量的估计数量和现值产生重大影响。此外，不能保证最终会生产储量，也不能保证已探明的未开发储量会在预期的时间内开发。

您不应假设本招股说明书中所列储量的未来净收入现值就是我们资产估计储量的当前市场价值。未来的实际价格和成本可能与现值估计中使用的价格和成本大不相同。如果现货价格低于这样的计算数量，使用较新的价格来估计已探明储量，可能会由于经济限制而导致探明储量减少。

估计储量的标准化衡量标准可能不是对当前石油和天然气估计储量公允价值的准确估计。

标准化衡量标准是一种报告惯例，为受SEC规则和法规约束的石油和天然气公司的比较提供了共同的基础。标准化衡量标准要求按照美国证券交易委员会的要求进行12个月的历史定价，以及截至计算日期的现行运营和开发成本。因此，它可能不反映石油和天然气生产通常收到的价格或由于市场条件不同而将收到的价格，也可能不反映生产或开发石油和天然气资产所需的实际成本。例如，历史上12个月的价格可能会被证明高于HighPeak Energy未来生产的价格。因此，本招股说明书中包括的对未来净现金流的估计可能与最终收到的未来净现金流大不相同。因此，本招股说明书中估计储量的标准化计量不应被解释为对该等已探明储量当前公允价值的准确估计。

HighPeak Energy收购的物业可能不会产生预期的产量，且HighPeak Energy可能无法确定储量潜力、识别与该等物业相关的负债或获得针对该等负债的卖方保护。

在2021年第三季度，HighPeak Energy签订了多项不相关的协议，以实现来自不同第三方的某些补充性收购，截至本招股说明书日期，所有这些收购都已完成，从而收购了一些石油和天然气资产，这些资产总计净占地约10,600英亩，2021年剩余时间的产量估计平均约为1,400 boe/d。收购石油和天然气资产需要HighPeak Energy评估储层和基础设施特征，包括此类资产和/或其他可采储量、未来石油和天然气价格及其适用的差额、开发和运营成本以及潜在负债(包括环境负债)。根据这些评估，HighPeak Energy对其认为总体上符合行业惯例的主题属性进行了审查。这样的评估是不准确的，而且本质上是不确定的。出于这些原因，HighPeak Energy在收盘时收购或未来可能收购的物业可能不会像预期的那样生产。与评估相关的是，HighPeak Energy对主题属性进行审查，但这样的审查可能不会揭示所有现有的或潜在的问题。在尽职调查过程中，HighPeak Energy可能不会审查每一口油井、管道或相关设施。在进行审查时，HighPeak Energy不一定能观察到结构和环境问题，如地下水污染。HighPeak Energy可能无法就HighPeak Energy购买该物业之前产生的债务从卖方获得合同赔偿。HighPeak Energy可能被要求承担物业实际状况的风险，以及物业可能不符合其预期的风险。另外, 未来收购的成功将取决于HighPeak Energy能否有效地将当时收购的业务整合到当时的现有业务中。整合收购资产的过程可能涉及不可预见的困难，并可能需要不成比例的管理和财政资源。HighPeak Energy未能实现合并节约、未能成功将额外收购的资产并入当时的现有业务，或未能将任何不可预见的运营困难降至最低，或根本无法收购未来资产，可能会对其财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

HighPeak Energy并非其所有种植面积或钻探地点的运营商，因此，HighPeak Energy无法控制勘探或开发工作的时间、相关成本或任何非运营资产的生产速度，并可能对运营商或其任何承包商的某些财务义务承担责任，只要该运营商或承包商无法履行该等义务。

HighPeak Energy并不是其所有种植面积或钻探地点的运营商，也不能保证它会运营HighPeak Energy未来所有其他钻探地点。因此，HighPeak Energy对其合作伙伴运营的钻探地点的运营施加影响的能力将是有限的，而且HighPeak Energy的合作伙伴随时可能存在与我们的经济、商业或法律利益或目标不一致的风险。此外，由其合作伙伴运营的开发活动的成功和时机将取决于在很大程度上不在HighPeak Energy控制范围内的一些因素，包括：

这种对HighPeak Energy某些钻探地点的运营和相关成本进行控制的能力有限，可能会阻碍钻探或收购活动实现目标资本回报率。此外，HighPeak Energy可能对其拥有工作权益的油井运营商的某些财务义务负有责任，只要该运营商资不抵债并无法履行该等义务。同样，如果承包商资不抵债并不能履行其义务，海峰能源可能要对承包商的某些义务负责。这些债务的履行可能会对HighPeak Energy的财务状况产生实质性的不利影响。有关HighPeak某些资产的更多信息，请参阅标题为“业务”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节。

HighPeak资产上已确定的钻探地点计划在多年后进行，这使得它们容易受到不确定性的影响，这些不确定性可能会大幅改变其钻探的发生或时间。此外，HighPeak Energy可能无法筹集钻探这些地点所需的全部资金。

HighPeak Energy的管理层和技术团队已经特别确定并安排了某些钻探地点，作为对HighPeak资产未来多年钻探活动的估计。这些钻探地点是HighPeak Energy增长战略的重要组成部分。HighPeak Energy钻探和开发这些地点的能力将取决于许多不确定因素，包括石油和天然气价格、资本的可用性和成本、钻井和生产成本、钻井服务和设备的可用性、钻井结果、租约到期、收集系统和管道运输限制、获取和获得水资源供应和分配系统、监管批准、其他工作利益所有者的合作以及其他因素。由于这些不确定因素，HighPeak Energy无法确定众多已确定的钻探地点是否会被钻探，或者它是否能够从这些或任何其他钻探地点生产天然气或石油。此外，除非在覆盖一些钻探地点的未开发英亩的间距单位内建立生产，否则此类土地的租约将到期。

由于招股说明书中描述的限制，HighPeak Energy可能无法钻探其中许多已确定的地点。此外，为了继续开发这些地点，将需要在很长一段时间内提供大量额外资本，而HighPeak Energy可能无法筹集或产生所需的资本。见“-HighPeak Energy的开发项目和收购将需要大量资本支出。HighPeak Energy可能无法以令人满意的条件获得所需资本或融资，这可能会降低其获取或增加产量和储量的能力。“HighPeak Energy能够在这些地点进行的任何钻探活动可能不会成功，可能不会产生产量或增加估计已探明储量，并可能导致估计已探明储量向下修正，从而可能对循环信贷安排下的借款基础或未来业务和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果HighPeak Energy缩减其钻探计划，它可能会因租赁到期而损失部分种植面积，并可能被要求减少估计的已探明储量，这可能会减少循环信贷安排或任何其他债务融资项下的借款基数。

HighPeak资产的若干未开发租赁面积将受未来几年到期的租约约束，除非在包含该面积的单位上建立生产或续签租约。

截至2021年6月30日，HighPeak Energy约48%的种植面积由生产持有。未由生产持有的净面积租约将在其主要期限结束时到期，除非在包含这些租约的单位下以支付数量的方式建立生产，或者租约得到续期或续签。从2021年到2024年，与非生产部门持有的租约相关的租约面积分别约有74%、7%、1%和18%将到期。如果租约到期而HighPeak Energy无法续签租约，HighPeak Energy将失去开发相关物业的权利。虽然HighPeak Energy打算通过其开发钻探计划持有基本上所有这些租约，或通过勘探和开发钻探相结合的方式扩大与已确定钻探地点相关的几乎所有净面积，但部分租约可能会延期或续签。此外，与此类延期或续订相关的任何付款都可能超出预期。请参阅“业务-已探明未开发储量的开发-未开发面积到期”，了解有关面积到期和我们扩大面积的计划的更多信息。HighPeak Energy钻探和开发英亩土地并建立生产以维持租约的能力取决于许多不确定因素，包括石油、天然气和天然气价格、资本的可用性和成本、钻井和生产成本、钻井服务和设备的可用性、钻井结果、租约到期、收集系统和管道运输限制、获得和获得水资源供应和分配系统、监管批准和其他因素。

不利的天气条件可能会对高峰能源产生负面影响’的经营业绩和开展钻探活动的能力。

恶劣的天气条件可能导致钻井或完成新油井的成本增加和延误、停电、生产暂时停产以及石油、天然气和天然气运输困难等。任何因恶劣天气条件导致的产量下降都将对收入产生不利影响，进而对运营现金流产生负面影响。气候变化也可能增加这种不利天气条件的频率或强度；有关更多信息，请参阅我们的风险因素，标题为“HighPeak Energy的运营受到气候变化引起的各种风险的影响。”

高峰期能源’S的运营将在很大程度上依赖于水的可用性。对其取水能力的限制可能会对其财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

在钻井和水力压裂过程中，水是石油和天然气生产的重要组成部分。过去几年，HighPeak资产所在地区的干旱状况持续存在。这样的干旱条件可能会导致政府当局在其管辖范围内限制水力压裂用水，以保护当地的供水。虽然HighPeak Energy可能会签订一份长期供水合同，但该公司目前以井到井的方式在当地采购用于钻井的水，目前将其产出水的很大一部分回收用于完井作业。如果HighPeak Energy无法获得用于运营的水，可能需要从非本地来源获取水并将其运输到钻探地点，导致成本增加，或者HighPeak Energy可能无法经济地生产石油和天然气，这可能对其财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

HighPeak资产位于米德兰盆地东北部，这使得HighPeak Energy容易受到与在有限地理区域运营相关的风险的影响。

HighPeak Energy的所有生产资产在地理上都集中在米德兰盆地东北部。因此，HighPeak Energy可能不成比例地受到各种因素的影响，其中包括：(I)区域供需因素的影响；(Ii)政府监管导致该地区油井生产延误或中断；(Iii)加工或运输能力限制；(Iv)市场限制；(V)设备和人员的可用性；(Vi)缺水或其他干旱相关条件；或(Vii)石油、天然气或NGL加工或运输中断。HighPeak资产集中在有限的地理区域，也增加了其对当地法律法规、某些旨在保护野生动物的租赁规定以及该地区可能发生的意外事件(如自然灾害、不利天气、地震事件、工业事故或劳工困难)的风险敞口。这些因素中的任何一个都有可能导致生产井关闭、延迟运营、减少现金流、增加运营和资本成本，并阻止租赁库存在到期前开发。上述任何风险都可能对海峰能源的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

HighPeak Energy可能会因其投资物业的所有权缺陷而蒙受损失。

重大所有权不足的存在可能使租约变得毫无价值，并对HighPeak Energy的运营业绩和财务状况产生不利影响。虽然HighPeak Energy通常在根据租约或单位开始钻探作业之前获得所有权意见，但所有权的失效可能要到钻井完成后才会被发现，在这种情况下，HighPeak Energy可能会失去租约以及在该物业下生产全部或部分矿物的权利。此外，如果对物业业权历史的审查显示，错误地从并非所需矿产权益所有者的人手中购买了石油或天然气租赁或其他开发权利，HighPeak Energy的权益将大幅缩水。在这种情况下，支付的石油或天然气租约的金额将会损失。

估计的PUD的开发可能需要更长的时间，并可能需要比预期更高的资本支出水平。因此，估计的豆荚可能最终不会发育或产生。

截至2020年12月31日，HighPeak资产包含12233Mboe的已探明未开发储量(PUD)，其中包括10302Mbbls的石油，4367MMcf的天然气和1203Mbbls的NGL。这些已探明的未开发储量的开发可能需要比预期更长的时间，需要更高水平的资本支出。截至2021年6月30日，与开发此类PUD相关的未来开发成本估计在未来四年内约为1.124亿美元。HighPeak Energy为这些支出提供资金的能力面临着几个风险。见“-HighPeak Energy的开发项目和收购将需要大量资本支出。HighPeak Energy可能无法以令人满意的条件获得所需资本或融资，这可能会降低其获取或增加产量和储量的能力。“储量开发的延迟、钻探和开发该等储量的成本增加或大宗商品价格下跌将降低该等储量的估计PUD价值和未来估计净收入，并可能导致一些项目变得不经济。此外，储量开发的拖延可能导致HighPeak Energy不得不将PUD重新归类为未探明储量。此外，HighPeak Energy是否能够将PUD转化为已开发储量，或者未开发储量在经济上或技术上是否可行进行生产，这一点并不确定。

此外，SEC的规定要求，除有限的例外情况外，PUD只有在与预定在预订日期后5年内钻探的油井有关的情况下，才能被预订。这一要求可能会限制HighPeak Energy在追求未来钻探计划时预订额外PUD的能力。因此，如果HighPeak Energy不在要求的时间框架内钻探这些油井，它可能需要减记其PUD。如果实际储量被证明低于目前的储量估计，或者如果HighPeak Energy被要求减记其部分PUD，这种减记可能会对HighPeak Energy的财务状况、运营业绩和未来现金流产生重大不利影响。

除非HighPeak Energy用新储量取代其储量，并开发这些新储量，否则其储量和产量将下降，这将对未来的现金流和运营业绩产生不利影响。

生产石油和天然气的储层通常以产量下降为特征，这取决于储层特征和其他因素。除非HighPeak Energy成功地进行持续的勘探和开发活动，或不断收购含有已探明储量的物业，否则已探明储量将随着这些储量的生产而下降。HighPeak Energy的未来储量和产量，以及因此未来的现金流和运营结果，高度依赖HighPeak Energy在有效开发现有储量和在经济上找到或获得额外可开采储量方面的成功。HighPeak Energy可能无法开发、找到或获得足够的额外储量来取代未来的生产。如果HighPeak Energy无法替代此类产量，其储量价值将会下降，其业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

保护措施和技术进步可能会减少或减缓对石油和天然气的需求。

节约燃料措施、替代燃料需求、消费者对石油、天然气和天然气替代品的需求增加、提高燃料经济性的技术进步以及能源生成和储存设备的发展可能会减少或减缓对石油、天然气和天然气的需求。石油、天然气和天然气需求变化的影响可能会对其业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

HighPeak Energy依赖于少数重要买家来销售其大部分石油、天然气和天然气生产。除其他因素外，失去一个或多个这样的买家可能会限制HighPeak Energy’中国可以为其生产的石油、天然气和天然气进入合适的市场。

HighPeak Energy预计将按照石油和天然气业务的惯例，将其生产的产品出售给相对较少的客户。截至2021年6月30日止六个月及截至2020年及2019年12月31日止年度，有两名买家分别占HighPeak资产应占总收入约95%、97%及88%。在此期间，没有其他买家占到这类收入的10%或更多。任何超过10%的购买者的损失都可能在短期内对HighPeak Energy的收入产生不利影响。有关更多信息，请参阅标题为“业务-运营-市场营销和客户”的小节。HighPeak Energy预计，其大部分石油和天然气生产的销售将依赖这些或其他重要买家。HighPeak Energy不能确保它将继续随时进入合适的市场，以便未来的石油和天然气生产。

高峰期能源’由于适用于其业务活动的环境和职业健康与安全要求，S的运营可能面临重大延误、成本和责任。

HighPeak Energy的运营将受到严格而复杂的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规涉及向环境排放材料、运营的职业健康和安全方面或与环境和自然资源保护有关的其他方面。这些法律和法规可能会对HighPeak Energy的运营施加许多适用的义务，包括在进行受监管的活动之前获得许可证或其他批准；限制可释放到环境中的材料的类型、数量和浓度；限制或禁止在荒野、湿地、地震多发区和其他保护区内的某些土地上的钻探活动；适用针对工人保护的特定健康和安全标准；以及对HighPeak Energy的运营造成的污染追究重大责任。许多政府机构，如美国环境保护局(EPA)和类似的州机构，都有权强制遵守这些法律和法规以及根据这些法律和法规颁发的许可证。此类执法行动往往涉及困难且代价高昂的合规措施或纠正行动。不遵守这些法律法规可能会导致对制裁的评估，包括行政、民事或刑事处罚，自然资源损害，施加调查或补救义务，以及发布限制或禁止HighPeak Energy部分或全部运营的命令。此外，HighPeak Energy可能会在获得或无法获得所需许可方面遇到延误，这可能会推迟或中断其运营，并限制增长和收入。

某些环境法规定了严格的责任(即不需要证明“过错”)，以及修复和恢复储存或释放危险物质、碳氢化合物或固体废物的场所所需的费用的连带责任。HighPeak Energy可能被要求对其拥有或运营的受污染物业或接收运营产生的废物的第三方设施进行补救，无论这种污染是由他人的行为造成的，还是由于采取这些行动时符合所有适用法律的自身行动的后果造成的。在某些收购方面，HighPeak Energy可能会收购或被要求就可能使HighPeak Energy遭受重大损失的环境责任提供赔偿。在某些情况下，如果HighPeak Energy不遵守环境法，公民团体也有能力对其提起法律诉讼，或者质疑其获得运营所需的环境许可的能力。此外，对人员或财产(包括自然资源)的损害索赔可能源于其运营对环境、健康和安全的影响。如果对我们提出环境索赔，HighPeak Energy的保险可能不包括所有环境风险和成本，或者可能不能提供足够的保险。此外，近年来，公众对环境保护的兴趣急剧增加。适用于原油和天然气行业的更广泛和更严格的环境立法和法规的趋势可能会继续下去，导致经营成本增加，从而影响盈利能力。

例如，HighPeak Energy可能会因为适用于其油井、收集系统和其他设施运营的环境要求而招致重大成本和负债。这些费用和责任可能根据广泛的联邦、州和地方环境法律和法规产生，其中包括以下联邦法律及其州对应法律(不时修订)：

不遵守这些法律法规可能会导致对制裁进行评估，包括行政、民事和刑事处罚，实施调查、补救和纠正行动，招致资本支出，延误批准、开发或扩建项目，以及发布命令禁止HighPeak Energy在特定地区的部分或全部未来业务。邻近的土地所有者、雇员和其他第三方对据称因向环境中排放危险物质、废物或其他材料而造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。环境监管的趋势是对可能影响环境的活动施加更多的限制和限制，未来可能会采取更严格的法律法规。

如果HighPeak Energy的运营受到国家、地区、地方和其他法律的影响，并且只要颁布该等法律或采取其他政府行动限制钻探或实施更严格和更昂贵的运营、废物处理、处置和清理要求，HighPeak Energy的业务、前景、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。

HighPeak Energy可能会引起人们对可能影响其业务的ESG问题的越来越多关注。

所有行业的企业都面临着与其ESG实践相关的利益相关者日益严格的审查。不适应或遵守投资者或利益相关者的期望和标准、不断变化的预期和标准，或被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当反应的企业，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，此类企业实体的业务、财务状况和/或股票价格可能受到实质性和不利的影响。对气候变化的日益关注、社会对企业应对气候变化的更高期望以及消费者对能源商品替代品的潜在使用可能会导致成本增加、对HighPeak Energy碳氢化合物产品的需求减少、利润下降、调查和诉讼增加，并对其股票价格和进入资本市场产生负面影响。例如，对气候变化的日益关注可能会导致对HighPeak Energy碳氢化合物产品的需求转变，以及额外的政府调查和私人诉讼。

此外，向投资者提供有关公司治理和相关事项的信息的组织已经制定了评级程序，以评估企业实体对ESG事项的处理方式。目前，这类评分或评级没有统一的标准，但可持续发展评估的重要性正越来越广泛地被投资者和股东接受。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。此外，某些投资者使用这些得分来对照同行对企业进行基准测试，如果企业实体被认为落后，这些投资者可能会与此类实体接触，以要求改善ESG披露或业绩。此外，更广泛的投资界的某些成员可能会将企业实体的可持续性得分作为做出投资决策的声誉或其他因素。因此，较低的可持续性得分可能会导致某些投资基金将HighPeak Energy的股票排除在考虑范围之外，寻求提高此类得分的投资者参与进来，以及某些投资者对HighPeak Energy的运营产生负面看法。

HighPeak Energy可能会因运营而蒙受重大损失，并可能面临重大责任索赔。此外，HighPeak Energy可能没有为这些风险投保，或者保险可能不足以保护HighPeak Energy免受这些风险的影响。

海峰能源不会为所有风险投保。未投保和投保不足事件造成的损失和责任可能对其业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

HighPeak Energy的开发活动将面临与钻探和生产石油和天然气相关的所有运营风险，包括以下可能性：

这些事件中的任何一项都可能对HighPeak Energy的运营能力造成不利影响，或因以下索赔而导致重大损失：

如果HighPeak Energy认为可用保险的成本相对于存在的风险过高，它可以选择不为任何或所有这些风险购买保险。此外，污染和环境风险一般不能完全投保。如果发生保险不能完全覆盖的事件，可能会对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

HighPeak Energy决定钻探的油田可能无法生产出商业上可行的石油或天然气。

HighPeak Energy决定钻探不能以商业上可行的数量生产石油或天然气的资产，将对其运营结果和财务状况产生不利影响。在钻探和测试之前，无法预测任何特定的勘探项目是否会生产出足够数量的石油或天然气，以收回钻井或完井成本，或者在经济上是可行的。使用微地震数据和其他技术，以及对同一地区的生产油田进行研究，不会使HighPeak Energy在钻探之前最终知道是否存在石油或天然气，或者如果存在，是否存在商业数量的石油或天然气。HighPeak Energy不能向您保证，从其他油井、更全面勘探的前景或生产油田获得的数据得出的类比将适用于其钻探前景。此外，由于许多因素，HighPeak Energy的钻探作业可能会被削减、推迟或取消，其中包括：

HighPeak Energy可能无法进行更多有吸引力的收购，或将被收购的业务与其现有资产成功整合，任何做不到这一点都可能扰乱其业务，阻碍其增长能力。

HighPeak Energy可能无法找到有吸引力的收购机会，以补充HighPeak资产或扩大其业务。如果发现有吸引力的收购机会，HighPeak Energy可能无法完成收购，或无法按商业上可接受的条款完成收购。收购竞争也可能增加完成收购的成本，或者导致HighPeak Energy避免完成收购。

完成收购的成功将取决于HighPeak Energy将收购的业务有效整合到当时现有业务中的能力。整合被收购企业的过程可能涉及不可预见的困难，并可能需要过多的管理和财政资源。此外，未来可能的收购规模可能会更大，收购价格也可能比之前收购时支付的价格高得多。不能保证它将能够找到更多合适的收购机会、谈判可接受的条款、以可接受的条款获得收购融资或成功收购已确定的目标。HighPeak Energy未能实现合并节约，未能成功将收购的业务和资产整合到当时的现有业务中，或未能将任何不可预见的运营困难降至最低，可能会对其财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

此外，循环信贷安排对其进行合并或合并交易以及产生某些债务的能力施加了某些限制，这可能间接限制其收购资产和业务的能力。

关于高峰期能量的若干问题’的物业受到土地使用限制，这可能会限制HighPeak Energy的经营方式。

HighPeak Energy的某些物业受到土地使用限制，这可能会限制HighPeak Energy的经营方式。这些限制可能影响设施的进入和允许使用，以及HighPeak Energy生产石油和天然气的方式，并可能总体上限制或禁止钻探。遵守这些限制所产生的成本可能是巨大的，HighPeak Energy在追求开发活动的过程中可能会遇到延误或削减，甚至可能被禁止钻探油井。

钻机、设备、供应品、人员、压裂人员和油田服务无法获得或成本高昂，可能会对HighPeak Energy造成不利影响’中国有能力在预算范围内及时执行发展计划。

石油和天然气行业对钻机、管道和其他设备和用品的需求，以及对合格和经验丰富的现场人员、地质学家、地球物理学家、工程师和其他石油和天然气行业专业人员的需求可能波动很大，往往与石油、天然气和天然气价格相关，导致设备、供应和所需人员定期短缺。HighPeak Energy的业务将集中在油田活动水平以前快速增长的地区。如果这种情况再次发生，对钻机、设备、供应和人员的需求可能会增加这些服务的成本。进入这些地区的运输、加工和提炼设施可能会受到限制，导致这些项目的成本更高，获得机会更少。从历史上看，石油、天然气和天然气价格一直波动不定。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期间，每桶NYMEX WTI原油的日历月平均价格从16.70美元的低点到71.35美元的高点不等，最后一个交易日的NYMEX天然气价格从每桶1.50美元的低点到4.72美元的高点不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日历月平均价格为16.70美元，上个交易日NYMEX天然气价格为每MMBtu 1.63美元。然而，自那以后，价格有所上涨。只要未来大宗商品价格改善，对这些商品和服务的需求和价格可能会增加，HighPeak Energy可能会延迟或无法获得恢复或增加HighPeak Energy开发活动所需的人员、设备、电力、服务、资源和设施，这可能导致产量低于其预测量。此外，任何这种对生产量的负面影响, 或者成本的大幅增加，可能会对现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。此外，如果不能以合理的成本获得足够数量的钻井平台，HighPeak Energy可能无法在租约到期之前钻探所有的土地。

如果大宗商品价格上涨，HighPeak Energy可能会经历一段成本较高的时期。这些增长可能会降低盈利能力、现金流和按计划完成开发活动的能力。

从历史上看，在石油、天然气和天然气价格上涨期间，资本和运营成本都会上升。这些成本增加是由HighPeak Energy无法控制的各种因素造成的，例如电力、钢铁和其他原材料成本的增加；随着钻井活动的增加，对劳动力、服务和材料的需求增加；以及税收增加。最近一段时间，石油和天然气行业钻探活动水平下降，导致一些钻井设备、材料和供应的成本下降。然而，如果大宗商品价格上涨，此类成本的增长速度可能会快于HighPeak Energy收入的增长速度，从而对其盈利能力、现金流以及按计划和预算完成开发活动的能力产生负面影响。这种影响可能会被放大，以至于HighPeak Energy参与大宗商品价格上涨的能力受到其衍生品活动的限制(如果有的话)。

HighPeak Energy可能卷入可能导致重大责任的法律程序。

与许多石油和天然气公司一样，HighPeak Energy在其正常业务过程中可能不时涉及各种法律和其他诉讼程序，例如所有权、特许权使用费或合同纠纷、监管合规事项以及人身伤害或财产损害事项。这样的程序本质上是不确定的，其结果也无法预测。无论结果如何，由于法律费用、管理层和其他人员分流以及其他因素，此类诉讼可能会对HighPeak Energy产生不利影响。此外，一个或多个此类诉讼的解决可能导致责任、处罚或制裁，以及要求其改变业务做法的判决、同意法令或命令，这可能对其业务、经营业绩和财务状况产生重大和不利影响。此类责任、处罚或制裁的应计费用可能不足，确定与法律和其他诉讼程序有关的应计费用或损失范围的判决和估计可能会在不同时期发生变化，这种变化可能是实质性的。

如果我们的运营商未能遵守所有适用的监管机构管理的法规、规则、法规和命令，我们的运营商可能会受到重罚和罚款。

根据2005年的“能源政策法案”，联邦能源管理委员会(“FERC”)根据1938年的“天然气法案”拥有民事惩罚权，可以对目前的违规行为处以每天最高1,269,500美元的罚款(每年根据通货膨胀进行调整)，并返还与任何违规行为相关的利润。虽然我们运营商的运营没有受到FERC作为一家天然气公司的这项法律的监管，但FERC已经通过了一些法规，可能会要求我们运营商的某些非FERC管辖设施遵守FERC的年度报告要求。我们的经营者也必须遵守FERC执行的反操纵市场规则。FERC可能会不时考虑或通过与这些和其他事项有关的附加规则和立法。此外，联邦贸易委员会制定了旨在禁止石油行业操纵市场的法规，有权对违反该法规的人处以每天高达1,210,340美元的民事罚款(每年经通胀调整)，商品期货交易委员会(“CFTC”)禁止在CFTC监管的市场操纵市场，包括对原油掉期和期货合约的反操纵权限，与授予CFTC对原油买卖的反操纵权限类似。CFTC规则对违规者处以最高每天1191,842美元(每年经通胀调整)的民事罚款，或每一次违规给个人带来的货币收益的三倍。未来如果不遵守这些规定，我们的运营商可能会承担民事处罚责任，如“石油和天然气行业的商业监管”中所述。

HighPeak Energy的运营受到气候变化带来的各种风险的影响。

气候变化的威胁继续在美国和其他国家引起相当大的关注。已经提出并可能继续在国际、国家、地区和州政府各级提出许多建议，以监测和限制现有的温室气体排放，并限制或消除未来的此类排放。因此，石油和天然气勘探和生产作业面临一系列与化石燃料生产和加工以及温室气体排放相关的监管、政治、诉讼和金融风险。

在美国，联邦一级还没有实施全面的气候变化立法。然而，随着美国最高法院认定温室气体排放构成CAA规定的污染物，美国环保署已采纳规则，其中包括对某些大型固定污染源的温室气体排放建立施工和运营许可审查，要求对美国某些石油和天然气系统来源的温室气体排放进行监测和年度报告，并与交通部(DOT)一起对在美国生产的运营车辆实施温室气体排放限制。近年来，对石油和天然气设施中甲烷的监管一直存在不确定性。2020年9月，特朗普政府修订了之前颁布的法规，取消了某些甲烷标准，并从某些法规的来源类别中删除了传输和储存部分。然而，拜登总统签署了一项行政命令，要求暂停、修订或废除2020年9月的规定，并恢复或发布新的、修改后的和现有石油和天然气设施的甲烷排放标准。此外，美国国会根据国会审议法案批准了一项决议，废除2020年9月的修订，这实际上取消了2020年9月的修订，恢复了之前的标准。另外，各个州和州集团已经通过或正在考虑通过立法、法规或其他监管举措，重点放在温室气体排放限额和交易计划、碳税、报告和跟踪计划以及限制排放等领域。在国际一级，联合国发起的《巴黎协定》要求成员国提交不具约束力的, 2020年后每五年自主确定一次减排目标。拜登总统再次承诺美国遵守巴黎协定，并在2021年4月宣布了到2030年将美国的排放量在2005年水平上减少50%-52%的目标。这一命令的影响，以及为履行美国在巴黎协定下的承诺而颁布的任何立法或法规，目前还无法预测。

政府、科学和公众对温室气体排放引起的气候变化威胁的担忧导致美国的政治风险增加，包括某些公职候选人做出的与气候变化有关的承诺。2021年1月27日，拜登总统签署了一项行政命令，呼吁对气候变化采取实质性行动，其中包括联邦政府增加使用零排放汽车，取消对化石燃料行业的补贴，以及加强对各机构和经济部门与气候相关风险的重视。拜登政府可能采取的其他行动可能包括对管道基础设施的建立或允许液化天然气出口设施提出更严格的要求。诉讼风险也在增加，因为一些实体试图在州或联邦法院对石油和天然气公司提起诉讼，指控这些公司生产导致气候变化的燃料，造成公共滋扰，或者这些公司意识到气候变化的不利影响已经有一段时间了，但没有充分披露这些影响，从而欺骗了投资者或客户。

化石燃料生产商的财务风险也在增加，因为目前投资于化石燃料公司的股东担心气候变化的潜在影响，未来可能会选择将部分或全部投资转移到其他行业。向化石燃料能源公司提供融资的机构贷款人也变得更加关注可持续的贷款做法，其中一些可能会选择不向化石燃料能源公司提供资金。还有一种风险是，金融机构将被要求采取具有减少向化石燃料部门提供资金的效果的政策。最近，拜登总统签署了一项行政命令，呼吁制定一项“气候融资计划”，另外，美联储(Federal Reserve)宣布已加入绿色金融系统网络(Network For Green The Financial System)，这是一个由金融监管机构组成的联盟，专注于应对金融领域与气候相关的风险。限制对化石燃料能源公司的投资和融资可能会导致钻探计划或开发或生产活动的限制、延迟或取消。

通过和实施新的或更严格的国际、联邦或州立法、法规或其他监管举措，对HighPeak Energy等石油和天然气生产商的温室气体排放实施更严格的标准，或以其他方式限制HighPeak Energy可能生产石油和天然气或产生温室气体排放的地区，可能会导致合规成本或消费成本增加，从而减少对HighPeak Energy生产的石油和天然气的需求或侵蚀其价值。此外，政治、诉讼和金融风险可能导致HighPeak Energy限制或取消石油和天然气生产活动，因气候变化而招致基础设施损坏的责任，或损害继续以经济方式运营的能力。这些发展中的一个或多个可能会对HighPeak Energy的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

最后，许多科学家得出结论，大气中温室气体浓度的增加可能会产生具有重大物理影响的气候变化，例如风暴、干旱、洪水和其他气候事件的频率和严重程度增加，这可能会对HighPeak Energy的运营产生不利影响。如果出现这样的影响，我们的开发和生产运营可能会受到不利影响。潜在的不利影响可能包括低洼地区的强风或水位上升对我们的设施造成的损害、我们的生产活动因气候相关的损害而中断或我们的运营成本可能因该等气候影响而产生、气候影响导致的效率较低或非常规的运营做法或在该等影响发生后保险成本增加。气候变化的重大有形影响也可能对我们的融资和运营产生间接影响，因为它扰乱了与我们有业务关系的中游公司、服务公司或供应商提供的运输或流程相关服务。我们可能无法通过保险追回气候变化潜在物理影响可能造成的部分或任何损害、损失或成本。目前，我们还没有制定一个全面的计划来解决气候变化对我们业务的法律、经济、社会或物质影响。如果我们被迫关闭生产，我们很可能会付出更大的成本来让相关的生产重新上线。使相关油井重新投入使用所需的成本增加可能足够显著，以至于在大宗商品价格较低的情况下，这些油井将变得不经济，这可能导致我们已探明储量估计的减少，以及潜在减值和相关费用对我们收益的影响。

与水力压裂相关的联邦、州和地方立法和监管举措可能导致成本增加，油井和天然气井的完工受到额外的操作限制或延误，并对HighPeak Energy产生不利影响’的产品。

水力压裂是从致密地下岩层中开采石油和天然气的一种重要而普遍的做法。水力压裂过程包括在压力下向目标地下地层注入水、支撑剂和化学品，以压裂围岩并刺激生产。HighPeak Energy预计将定期使用水力压裂作为HighPeak Energy运营的一部分。水力压裂通常由州石油和天然气委员会监管，但某些联邦机构已经声称对该过程的某些方面拥有监管权力。例如，EPA在2016年6月敲定了禁止水力压裂作业废水排放到公有污水处理厂的规定。国会不时考虑立法，根据SDWA对水力压裂进行联邦监管，并要求披露水力压裂过程中使用的化学品。目前尚不清楚联邦政府对水力压裂活动的任何额外监管可能会如何影响HighPeak Energy的运营，但这种额外的联邦监管可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

2016年12月，美国环保署发布了关于水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告。美国环保署的报告得出结论，与水力压裂相关的“水循环”活动在某些有限的情况下可能会影响饮用水。

此外，一些州和地方政府已经通过了法规，其他政府实体也正在考虑采用这些法规，这些法规可能会对水力压裂作业(包括我们的物业所在的州)施加更严格的许可、披露和油井建设要求。例如，德克萨斯州等地已通过法规，对水力压裂作业实施新的或更严格的许可、披露、处置和油井建设要求。各州也可以选择完全禁止大流量水力压裂。除了州法律，当地的土地使用限制，如城市条例，可能会限制一般的钻探和/或特别是水力压裂。如果在HighPeak Energy将运营的地区采用与水力压裂工艺相关的新的或更严格的联邦、州或地方法律限制，可能会产生潜在的巨额额外成本，以满足这些要求，在追求开发活动的过程中遇到延误或缩减，甚至可能被禁止钻探油井。

旨在解决地震活动的立法或监管举措可能会限制HighPeak Energy’的钻探和生产活动，以及HighPeak Energy’该公司没有能力处理从这类活动中收集的产出水，这可能会对其未来的业务产生实质性的不利影响。

州和联邦监管机构有时侧重于水力压裂相关活动，特别是向处置井地下注入废水，与地震活动增加之间的可能联系，各级监管机构正在继续研究石油和天然气活动与诱发地震活动之间可能存在的联系。例如，2015年，美国地质研究(United States Geological Study)确定了包括德克萨斯州在内的八个州的诱发地震活动率上升的地区，这些地区可能归因于流体注入或石油和天然气开采。

此外，在其他州也有一些诉讼，最近一次是在俄克拉何马州，指控处置井的操作对附近的财产造成了损害，或者违反了州和联邦政府监管废物处理的规定。为了回应这些担忧，一些州的监管机构正在寻求施加额外的要求，包括对采出水处理井的许可要求，或以其他方式评估地震活动与此类井的使用之间的关系。例如，德克萨斯州对诱发地震事件增加的地区的处置井的许可或操作施加了一定的限制。在某些情况下，监管机构还可能下令关闭处置井。

HighPeak Energy可能会根据监督此类处置活动的政府部门颁发的许可证，通过将从钻井和生产作业中收集的大量产出水注入油井来处置这些产出水。虽然这些许可证将根据现行法律和法规发放，但这些法律要求可能会发生变化，这可能会导致实施更严格的运营限制或新的监测和报告要求，原因除其他外，公众或政府当局对此类收集或处置活动的担忧。通过和实施任何新的法律或法规，限制HighPeak Energy使用水力压裂的能力，或通过限制水量、处理率、处置井位置或其他方式，限制HighPeak Energy使用水力压裂或处置从钻探和生产活动中收集的产出水，或要求HighPeak Energy关闭处置井，可能会对其业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

石油和天然气行业的竞争非常激烈，这将使HighPeak Energy在收购资产、销售石油或天然气以及获得训练有素的人员方面变得更加困难。

HighPeak Energy在未来获得更多前景以及发现和开发储量的能力，将取决于其评估和选择合适的物业进行收购的能力，以及在竞争激烈的环境中完成交易，以获得物业、营销石油和天然气以及获得训练有素的人员的能力。此外，石油和天然气行业对可供投资的资本也存在激烈的竞争。与HighPeak Energy相比，许多其他石油和天然气公司拥有并雇佣了更多的财务、技术和人力资源。这些公司可能会为生产性资产和勘探前景支付更高的价格，并能够评估、竞标和购买比HighPeak Energy的财力或人力资源允许的更多数量的资产和前景。此外，其他公司或许能够提供比HighPeak Energy提供的更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。由于竞争，吸引和留住人才的成本在历史上一直在不断增加，未来可能会大幅增加。HighPeak Energy未来可能无法在获得预期储量、开发储量、营销碳氢化合物、吸引和留住优质人才以及筹集额外资本方面取得成功，这可能对其业务产生重大不利影响。

高级管理人员或技术人员的流失可能会对业务产生不利影响。

HighPeak Energy将依靠其高级管理层和技术人员的服务。HighPeak Energy不打算为这些人中的任何一个人的损失购买任何保险。失去高级管理层的服务可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

加息可能对HighPeak Energy造成不利影响’这是我们的业务。

HighPeak Energy将需要继续获得资本，其业务和运营业绩可能会受到资本可用性、条款和成本、利率上升或信用评级下调等因素的损害。HighPeak Energy使用，并预计将继续使用债务融资，包括循环信贷安排下的借款，为其未来增长提供部分资金，这些变化可能导致其经营成本增加，限制其寻求收购机会的能力，减少用于钻探的现金流，并使HighPeak Energy处于竞争劣势。最近和持续的全球金融市场中断和波动可能导致信贷供应收缩，影响其为其业务融资的能力。运营现金流的大幅减少或信贷的可获得性可能会对其实现计划增长和经营业绩的能力产生重大不利影响。

高峰期能源’该公司对地震数据的使用可能会受到解释，可能无法准确识别石油和天然气的存在，这可能会对其钻井作业的结果产生不利影响。

即使正确使用和解释，地震数据和可视化技术也只是用来协助地球科学家识别地下构造和碳氢化合物指示物的工具，并不能使解释人员知道这些构造中是否确实存在碳氢化合物。因此，HighPeak Energy的钻探活动可能不会成功或不经济。此外，与传统的钻井策略相比，使用3D地震数据等先进技术需要更多的钻井前支出，而且可能会因此类支出而蒙受损失。

对旨在保护某些野生动物物种的钻探活动的限制可能会对HighPeak Energy产生不利影响’美国有能力在其作业区域开展钻探活动。

旨在保护各种野生动物的钻探活动受到季节性或永久性限制，可能会对HighPeak Energy作业区的石油和天然气作业产生不利影响。这样的限制可能会限制HighPeak Energy在保护区内运营的能力，并可能加剧对钻机、油田设备、服务、供应和合格人员的竞争，这可能导致允许钻探时出现周期性短缺。这些限制以及由此导致的短缺或高成本可能会推迟HighPeak Energy的运营，或者大幅增加其运营和资本成本。为保护受威胁或濒危物种、其他受保护物种(如候鸟)或其栖息地而实施的永久性限制可能禁止在某些地区钻探，或要求实施代价高昂的缓解措施。在HighPeak Energy运营为受威胁或濒危物种的地区指定以前未受保护的物种可能会导致物种保护措施产生的成本增加，或者可能导致其活动受到限制，从而可能对其开发和生产储量的能力产生重大不利影响。例如，一项为期12个月的审查目前正在等待确定是否应该将沙丘鼠尾草蜥蜴列入名单，2021年6月1日，FWS提议根据该法案列出两个不同的小草原鸡种群部分。如果该物种或其他物种被列入名单，美国鱼类和野生动物管理局(FWS)和类似的州机构可能会指定他们认为对受威胁或濒危物种的生存是必要的关键或合适的栖息地。这样的指定可能会实质性地限制联邦、州和私人土地的使用或进入。根据欧空局或类似的州法律列出的物种, 如果我们的物业所在地区被指定为受威胁或濒危物种，或以前未受保护的物种被指定为受威胁或濒危物种，对这些物业的操作可能会因物种保护措施而产生更多成本，并在其生产活动方面面临延误或限制。有关更多信息，请参阅标题为“商业-环境和职业安全与健康事项的监管-欧空局和候鸟”的章节。

HighPeak Energy可能跟不上其行业的技术发展。

石油和天然气工业的特点是技术进步迅速而显著，并采用新技术推出新产品和新服务。随着其他公司使用或开发新技术，HighPeak Energy可能会处于竞争劣势，或者可能会迫于竞争压力，以高昂的成本实施这些新技术。此外，其他石油和天然气公司可能拥有更大的财力、技术和人力资源，这使它们能够享受技术优势，并可能在未来允许它们在HighPeak Energy之前实施新技术。HighPeak Energy可能无法应对这些竞争压力，或无法及时或以可接受的成本实施新技术。如果它预计使用的一项或多项技术过时，HighPeak Energy的业务、财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。

所有控制系统都有固有的局限性，以及由于错误或欺诈造成的错误陈述，这些都可能严重损害HighPeak Energy’可能发生但未被检测到的业务。

HighPeak Energy的管理层预计，HighPeak Energy的内部和披露控制不会阻止所有可能的错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须与其成本相关。由于所有控制系统的固有限制，控制评估只能提供合理的保证，即HighPeak Energy中的所有重大控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为或两个或两个以上的人串通，都可以规避管制。任何控制系统的设计，在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。

高峰期能源’美国的业务可能会受到安全威胁的不利影响，包括网络安全威胁和相关的中断。

HighPeak Energy严重依赖其信息系统，这些系统的可用性和完整性对于HighPeak Energy的业务和运营至关重要。作为一家天然气和石油生产商，HighPeak Energy面临着各种安全威胁，包括未经授权访问其敏感信息或使其信息或系统无法使用的网络安全威胁，以及对其设施和基础设施或第三方设施和基础设施的安全的威胁，如收集和加工以及其他设施、炼油厂和管道。新冠肺炎疫情造成的远程工作环境可能会加剧这一风险。这种潜在的安全威胁使其运营面临的风险增加，可能对其业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

HighPeak Energy实施各种程序和控制措施来监控和缓解此类安全威胁，并提高其信息、系统、设施和基础设施的安全性，这可能会导致成本增加。此外，不能保证这些程序和控制措施足以防止安全漏洞的发生。如果这些安全漏洞中的任何一项发生，都可能导致对其业务和运营至关重要的敏感信息或设施、基础设施和系统的丢失或损坏，以及对其运营的数据损坏、通信中断或其他中断，进而可能对其业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

与本次发行和持有我们普通股相关的风险

包括主要股东集团在内的HighPeak集团对HighPeak Energy具有重大影响。

在考虑与根据或有价值权利可能发行(或没收)的任何股份有关的任何调整(以及交出同等数目的股份以供保荐人注销)之前，HighPeak集团拥有HighPeak Energy约89%的普通股。HighPeak I、HighPeak II和保荐人已将与发行或有价值权利相关的21,694,763股HighPeak Energy普通股交由第三方托管。只要主要股东集团拥有或控制HighPeak Energy相当大比例的未行使投票权，根据股东协议的条款，他们将有能力影响某些需要股东批准的公司行动。根据股东协议，只要主要股东集团符合股东协议概述的若干所有权准则，主要股东集团将有权提名指定数目的董事获委任为董事会成员。有关股东协议的更多信息，请参阅标题为“某些关系和关联方交易-股东协议”一节。股东协议全文(通过引用本公司于2020年8月27日提交给证券交易委员会的8-K表格(文件编号001-39464)附件4.3并入)作为登记说明书的一部分提交，作为本招股说明书的一部分。

我们的某些现有股东，包括主要股东集团的成员和与他们有关联的实体，已经表示有兴趣以每股公开发行价在此次发行中购买总额高达3,400,000美元的股票。与本次发行中向公众出售的任何其他股票相比，承销商购买的任何股票的承销折扣都将减少。上述讨论不会使这些股东在发售中的任何潜在购买生效。

高峰期能源’该公司唯一的重大资产是其在企业合并中获得的100%运营公司的所有权，这种所有权可能不足以支付其普通股的股息或履行其其他财务义务。

HighPeak Energy没有直接运营，也没有重大资产，除了直接或间接拥有在业务合并中获得的HighPeak Energy 100%的资产。HighPeak Energy的资产收益可能不足以支付HighPeak Energy普通股的股息、纳税或履行其他财务义务。

If HighPeak Energy’如果我们的经营和财务业绩不符合投资者、股东或金融分析师的预期，我们证券的市场价格可能会下降。

如果HighPeak Energy的运营和财务表现不符合投资者或证券分析师的预期，我们证券的市场价格可能会下降。我们证券的市值可能会随着时间的推移而变化很大。

此外，我们证券价格的波动可能会导致您的全部或部分投资损失。我们证券的交易价格可能会随着各种因素而波动，并受到广泛波动的影响，其中一些因素是我们无法控制的。下面列出的任何因素都可能对您对我们证券的投资产生重大不利影响，我们证券的交易价格可能远远低于您为其支付的价格。在这种情况下，我们证券的交易价格可能不会回升，可能会进一步下跌。

影响我们证券交易价格的因素可能包括：

无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。总的来说，股票市场和纳斯达克经历了价格和成交量的波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票和我们证券的交易价格和估值可能无法预测。投资者对能源类股或投资者认为与我们相似的其他公司的股票失去信心，可能会压低我们的股价，无论我们的业务、前景、财务状况或运营结果如何。我们证券市场价格的下跌也可能对我们未来发行额外证券的能力和获得额外融资的能力产生不利影响。

由于HighPeak Energy的运营历史有限，因此可能很难评估其成功实施业务战略的能力。

由于HighPeak Energy的运营历史有限，其未来资产和业务战略的运营业绩尚未得到证实。因此，可能很难评估HighPeak Energy迄今的业务和运营业绩，以及评估其未来前景。

此外，HighPeak Energy可能会遇到业绩依赖于新收购资产的公司遇到的风险和困难，例如未能按预期运营HighPeak资产、运营成本高于预期、设备故障或故障以及操作错误。由于上述原因，与运营历史较长的公司相比，HighPeak Energy在实现能够从运营中产生现金流的一致运营水平方面可能不那么成功。此外，与那些拥有较长运营历史的公司相比，HighPeak Energy在识别和解决其业务开展中的运营风险和危险方面的装备可能较少。

本招股说明书中包含的未经审计的备考简明综合财务信息可能不能反映我们的实际财务状况或经营结果。

本招股说明书中包含的未经审计的备考简明综合财务信息仅供说明之用，并不一定表明如果业务合并在指定的日期完成，我们的实际财务状况或经营结果将会是什么。请参阅：未经审计的预计合并合并财务信息

HighPeak Energy是一种“受控公司”在纳斯达克规则的含义内，并有资格获得某些公司治理要求的豁免。因此，对于那些不受此类公司治理要求豁免的公司的股东来说，你没有得到同样的保护。

HighPeak集团共同拥有HighPeak Energy的大部分已发行有表决权股票。因此，HighPeak Energy是纳斯达克公司治理标准意义上的受控公司。根据纳斯达克规则，一家公司的投票权超过50%由一名个人、公司或一群人共同行动的公司是受控公司，可以选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求，包括以下要求：

HighPeak Energy已选择依赖纳斯达克规则规定的所有受控公司豁免。只要HighPeak Energy仍是一家受控公司，这些要求就不适用于该公司。

HighPeak Energy可能被要求进行减记或注销、重组和减值或其他可能对HighPeak Energy产生重大负面影响的费用’公司的财务状况、经营成果和股票价格，这可能会导致您的部分或全部投资损失。

尽管HighPeak Energy对HighPeak资产进行了与业务合并相关的尽职调查，但HighPeak Energy不能向您保证，本次调查揭示了HighPeak资产业务中可能存在的所有重大问题，通过常规的尽职调查有可能发现所有重大问题，或者HighPeak Energy稍后不会出现超出其控制范围的因素。因此，HighPeak Energy可能被迫稍后减记或注销资产，重组HighPeak Energy的运营，或招致减值或其他可能导致亏损的费用。即使HighPeak Energy的尽职调查成功识别了某些风险，也可能会出现意想不到的风险，之前已知的风险可能会以与HighPeak Energy的初步风险分析不一致的方式成为现实。尽管这些费用可能是非现金项目，可能不会对HighPeak Energy的流动性产生立竿见影的影响，但HighPeak Energy报告此类费用的事实可能会加剧市场对HighPeak Energy普通股的负面看法。此外，这种性质的费用可能会导致HighPeak Energy无法以优惠的条款获得未来的融资，甚至根本无法获得融资。

认股权证适用于HighPeak Energy普通股和HighPeak Energy’LTIP规定了大量的股票期权，每个期权都可能增加未来有资格在公开市场转售的股票数量，并导致对股东的稀释。

在行使认股权证后，可能会发行大量额外的HighPeak Energy普通股，这将增加HighPeak Energy普通股的已发行和已发行股票数量，并降低截至本文日期已发行和已发行股票的价值。此外，出售认股权证的股票，甚至出售认股权证的可能性，可能会对HighPeak Energy的普通股的市场价格或其获得未来融资的能力产生不利影响。如果在一定程度上行使这些认股权证，你所持股份可能会被稀释。

此外，为了吸引和留住主要管理人员和非雇员董事，HighPeak Energy实施了LTIP，根据LTIP，预留了股份池(LTIP中定义的)，并可用于与奖励(LTIP中定义的)相关的交付。于LTIP期满前，股份池将不时自动增加：(I)上一历年根据LTIP发行的HighPeak Energy普通股股数及(Ii)HighPeak Energy新发行的普通股股数(根据LTIP发行的股份除外)的13%，包括根据认股权证行使时发行的任何股份。(I)根据LTIP于上一历年发行的HighPeak Energy普通股数目及(Ii)HighPeak Energy新发行的普通股数目(根据LTIP发行的股份除外)的13%，包括行使认股权证时发行的任何股份。因此，HighPeak Energy可能会根据LTIP发行大量股票期权，包括在权证行使后增加LTIP的股份，这可能会进一步稀释您的持股。

高峰期能源的重要组成部分’全部流通股不得立即转售，但可能在不久的将来出售给市场。这可能导致HighPeak Energy普通股的市场价格大幅下跌，即使HighPeak Energy’我们的生意做得很好。

关于于收盘时发行10,209,300股或有价值权利，HighPeak I及HighPeak II共同将21,694,763股HighPeak Energy普通股交由第三方托管，该等托管股份将于CVR到期日后(视乎情况而定)释放予HighPeak Energy以供注销，或于CVR到期日后集体退还HighPeak I及HighPeak II(视乎适用而定)。在这些股票被释放回HighPeak I和HighPeak II之前，它们可能不会交易。

在未达到优先回报的情况下，将增发HighPeak Energy股票(相应数量的HighPeak Energy普通股将从托管中释放给HighPeak Energy注销)，这将增加有资格在公开市场转售的股票数量。在公开市场出售大量此类股票可能会对HighPeak Energy普通股的市场价格产生不利影响。根据向HighPeak I和HighPeak II发行的托管股票，如果满足优先回报，有资格在公开市场转售的HighPeak Energy普通股数量也将增加。无论是哪种情况，在HighPeak Energy普通股从第三方托管账户中释放后，实际销售或市场上认为持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低HighPeak Energy普通股的市场价格。

如果证券或行业分析师不发表或停止发表有关HighPeak Energy的研究或报告，HighPeak Energy’的业务，或HighPeak Energy’如果他们改变了对HighPeak Energy普通股的推荐，则HighPeak Energy普通股的价格和交易量可能会下降。

HighPeak Energy普通股的交易市场将受到行业或证券分析师可能发表的关于HighPeak Energy、HighPeak Energy的业务、HighPeak Energy的市场或HighPeak Energy的竞争对手的研究和报告的影响。如果任何可能跟踪HighPeak Energy的分析师改变他们对HighPeak Energy普通股的不利建议，或者对其竞争对手提出更有利的相对建议，HighPeak Energy普通股的价格可能会下跌。如果任何可能报道HighPeak Energy的分析师停止报道，或未能定期发布有关HighPeak Energy的报告，HighPeak Energy可能会在金融市场失去知名度，这可能会导致HighPeak Energy的股价或交易量下降。

A&R宪章指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东’有能力就与我们或我们的董事、高级管理人员或员工之间的纠纷获得有利的司法裁决。

A&R宪章规定，除非HighPeak Energy书面同意选择替代法庭，否则特拉华州衡平法院(“衡平法院”)将在适用法律允许的最大范围内，并在符合适用司法要求的情况下，成为(I)特拉华州公司法(“DGCL”)赋予衡平法院管辖权的任何派生诉讼或法律程序的唯一和独家法庭，(Ii)声称违反(Iii)依据DGCL、A&R宪章或HighPeak Energy附例的任何条文而产生的针对HighPeak Energy、其董事、高级人员或雇员的申索的任何诉讼，或(Iv)任何针对HighPeak Energy、其董事、高级人员或雇员的申索而受内部事务原则管限的诉讼，但下列申索除外：(A)衡平法院裁定其对不可或缺的一方并无属人司法管辖权，(B)专属司法管辖权归属法院或法院选择条款并不适用于根据证券法或交易法提出的索赔。在这项条文可解释为适用於这类申索的范围内，法庭会否就这类申索强制执行这项条文，是不明朗的。仅凭A&R宪章第8条的实施，股东不会被视为放弃了根据联邦证券法及其颁布的规则和条例提出的索赔。

如果任何诉讼标的属于前款所述的法院选择条款的范围，是以任何股东的名义向衡平法院以外的法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，则是位于特拉华州境内的另一个州法院或联邦法院)提起的(“外国诉讼”)，该股东应被视为已同意(I)位于特拉华州境内的州法院和联邦法院对向任何此类法院提起的强制执行法院选择条款的任何诉讼(“外国强制执行诉讼”)拥有个人管辖权，以及(Ii)通过向该股东在外国诉讼中的律师送达该股东在外国强制执行诉讼中作为该股东的代理人而对该股东进行的法律程序的送达，该股东应被视为已同意(I)位于特拉华州内的州法院和联邦法院对任何此类法院提起的强制执行诉讼(“外国强制执行诉讼”)具有个人管辖权。

任何购买或以其他方式获得HighPeak Energy股本股份权益的个人或实体将被视为已知悉并同意前段所述的A&R宪章的规定。这一排他性法庭条款可能会限制股东在司法法庭上提出其认为有利于与HighPeak Energy或其董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对HighPeak Energy和这些人的此类诉讼。其他公司的公司注册证书中类似的专属法院条款的可执行性已在法律程序中受到质疑，法院可能会就上述一项或多项诉讼或程序裁定“A&R宪章”中的这一条款不适用或不可执行。如果法院裁定A&R宪章的这些条款不适用于或不能就一种或多种指定类型的诉讼或法律程序执行，HighPeak Energy可能会因在其他司法管辖区解决此类问题而招致额外费用，这可能会对其业务、财务状况或运营业绩产生不利影响。

法律或法规的改变，或不遵守任何法律或法规，可能会对海峰能源造成不利影响’的业务、投资和经营业绩。

HighPeak Energy受国家、地区和地方政府以及纳斯达克颁布的法律、法规和规则的约束。特别是，HighPeak Energy必须遵守美国证券交易委员会(SEC)、纳斯达克(Nasdaq)和其他法律或监管要求。遵守和监督适用的法律、法规和规则可能是困难、耗时和昂贵的。这些法律、法规和规则及其解释和应用也可能不时发生变化，这些变化可能会对HighPeak Energy的业务、投资和运营业绩产生重大不利影响。此外，如果不遵守解释和应用的适用法律、法规和规则，可能会对HighPeak Energy的业务和运营结果产生重大不利影响。

不能保证HighPeak Energy普通股将继续在纳斯达克上市，也不能保证HighPeak Energy将能够遵守纳斯达克继续上市的标准。

HighPeak Energy的普通股目前在纳斯达克上市。如果纳斯达克因未能达到上市标准而将HighPeak Energy的普通股从其交易所退市，HighPeak Energy及其股东可能面临重大不利后果，例如：

1996年的“全国证券市场改善法案”是一项联邦法规，它阻止或先发制人各州监管某些证券的销售，这些证券被称为“担保证券”。由于HighPeak Energy的普通股在纳斯达克(Nasdaq)上市，因此它是一种担保证券。尽管各州被先发制人，不能监管HighPeak Energy普通股的销售，但联邦法规确实允许各州在涉嫌欺诈的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，那么各州可以在特定情况下监管或禁止销售担保证券。此外，如果HighPeak Energy不再在纳斯达克上市，其证券将不属于担保证券，HighPeak Energy将受到HighPeak Energy提供证券的每个州的监管。

有效税率或法律的意外变化或高峰期能源检查导致的不利结果’的收入或其他纳税申报单可能会对HighPeak Energy产生不利影响’公司的财务状况和经营业绩。

HighPeak Energy由美国联邦、州和地方税务当局征税。HighPeak Energy未来的有效税率可能会受到一些因素的波动或不利影响，包括：

例如，在前几年，有人提出立法，取消或推迟历史上石油和天然气勘探和生产公司可以获得的某些关键的美国联邦所得税减免。这些建议的改变包括：(I)取消原油和天然气资产的百分比损耗免税额；(Ii)取消无形钻探和勘探开发成本的扣除额；(Iii)取消某些生产活动的扣除额；以及(Iv)延长某些地质和地球物理支出的摊销期限。随着拜登总统上任和国会控制权的转移，通过立法改变、取消或推迟行业内利用的这些或其他税收减免的风险增加，这可能会对HighPeak Energy的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

此外，HighPeak Energy可能会接受美国联邦、州和地方税务当局对其所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计的结果可能会对HighPeak Energy的财务状况和运营结果产生不利影响。

HighPeak Energy利用新兴成长型公司可以获得的某些披露要求豁免，这可能会使HighPeak Energy’美国的普通股对投资者的吸引力下降，可能会使其业绩更难与其他上市公司进行比较。

HighPeak Energy是证券法所指的“新兴成长型公司”，经2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修订后，HighPeak Energy利用了适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不需要遵守2002年Sarbanes-Oxley法案第404条的审计师认证要求，减少了HighPeak Energy定期披露高管薪酬的义务以及免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付进行不具约束力的咨询投票的要求。因此，HighPeak Energy的股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。HighPeak Energy可能在长达五年的时间内是一家新兴成长型公司，尽管情况可能会导致HighPeak Energy更早失去这一地位，包括如果在此之前的任何6月30日，非关联公司持有的HighPeak Energy股权的市值超过7亿美元，在这种情况下，HighPeak Energy将从次年12月31日起不再是一家新兴成长型公司。HighPeak Energy无法预测投资者是否会发现其证券吸引力下降，因为HighPeak Energy将依赖这些豁免。如果一些投资者因为HighPeak Energy对这些豁免的依赖而发现HighPeak Energy的普通股吸引力下降，那么HighPeak Energy普通股的交易价格可能会低于其他情况，HighPeak Energy普通股的交易市场可能不那么活跃，HighPeak Energy普通股的交易价格可能会更加波动。

此外，就业法案第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司(即那些没有证券法注册声明宣布生效或没有根据交易法注册的证券类别的公司)被要求遵守新的或修订的财务会计准则。就业法案规定，公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何这样的选择退出都是不可撤销的。HighPeak Energy已选择不选择退出这一延长的过渡期，这意味着当发布或修订一项标准时，该标准对上市公司或私营公司有不同的申请日期，HighPeak Energy作为一家新兴的成长型公司，可以在私营公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使HighPeak Energy的财务报表与另一家上市公司进行比较，后者既不是新兴成长型公司，也不是新兴成长型公司，由于所用会计准则的潜在差异，选择不使用延长的过渡期是困难或不可能的。

非美国持有者可能需要缴纳美国所得税和预扣税，涉及出售其HighPeak Energy普通股的收益。

HighPeak Energy认为它是一家美国房地产控股公司。因此，在特定时间段内拥有(或根据推定所有权规则被视为拥有)超过指定数量的HighPeak Energy普通股的非美国持有者(在下文题为“重要的美国联邦所得税考虑事项”一节中定义)可能需要缴纳美国联邦所得税，并在出售、交换或以其他方式处置此类HighPeak Energy普通股时被扣缴，并可能被要求提交美国联邦所得税申报单。欲了解更多信息，请参阅本招股说明书标题为“重要的美国联邦所得税考虑因素”一节。

CVR可能使CVR持有者有权在CVR到期日获得HighPeak Energy普通股，否则将导致HighPeak Energy普通股被释放给HighPeak I、HighPeak II和保荐人，在任何一种情况下，这都将增加未来有资格在公开市场转售的股票数量。

如果HighPeak Energy普通股的交易价格低于向CVR持有人提供优先回报的价格(基于收盘时每股10.00美元的价格)，CVR持有人将有机会获得额外的或有对价，即获得HighPeak Energy普通股的额外或有对价，从而为CVR持有人提供重要的估值保护。优先回报可能使符合条件的CVR持有者有权在每个CVR获得最多2.125股HighPeak Energy普通股。

收盘时，HighPeak I、HighPeak II和保荐人共同托管了相当于根据或有价值权利协议可发行的HighPeak Energy普通股最大额外股份数量的HighPeak Energy普通股，托管股份将在CVR到期日后(视情况而定)释放给HighPeak Energy注销以满足任何优先回报或返回HighPeak I、HighPeak II和保荐人(视情况而定)。在这些股票被释放回HighPeak I、HighPeak II和保荐人之前，它们可能不会交易。

在未达到优先回报的情况下，将增发HighPeak Energy股票(相应数量的HighPeak Energy普通股将从托管中释放给HighPeak Energy注销)，这将增加有资格在公开市场转售的股票数量。在公开市场出售大量此类股票可能会对HighPeak Energy普通股的市场价格产生不利影响。如上所述，根据向HighPeak I、HighPeak II和保荐人发行的托管股票，如果满足优先回报，有资格在公开市场转售的HighPeak Energy普通股数量也将增加。

此次发行的承销商可能放弃或解除与此次发行相关的锁定协议的各方，这可能会对我们普通股的价格产生不利影响。

我们和我们所有的董事和高管，以及我们的某些股东，已经同意或将同意在本招股说明书发布之日起45天内出售或以其他方式处置我们的普通股(或可行使或可交换的证券)的某些限制。承销商可以在不另行通知的情况下，随时解除全部或部分普通股(或可行使或可交换的证券)，但须遵守上述协议。有关更多信息，请参阅“承保”。如果这些限制被放弃，那么普通股将可以在公开市场出售，这可能导致我们普通股的市场价格下降，并削弱我们筹集资金的能力，但必须遵守证券法或其例外情况。在锁定协议到期时出售大量股票、认为可能发生此类出售的看法，或提前解除这些协议，可能会导致我们的市场价格下跌，或使您更难在您认为合适的时间和价格出售您的普通股。

我们的管理层将拥有广泛的 酌处权 在.之上 收益的使用 并且可能不能有效地使用收益.

我们的管理层将对此次发行所得资金的使用拥有广泛的自由裁量权。我们打算利用此次发行的净收益为一般企业目的提供资金，其中可能包括在当前大宗商品价格环境下加快我们的钻探和开发活动，以及为进一步收购和整合补充性资产提供资金。请参阅“收益的使用”。我们的管理层将在净收益的运用上拥有相当大的自由裁量权，作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否得到了适当的使用。净收益可能用于不能改善我们的经营业绩或提升我们证券价值的公司目的。

根据我们目前的计划和业务状况，我们对此次发行净收益的预期用途代表了我们目前的意图。截至本次招股说明书发布之日，我们无法确切预测本次发行完成后将收到的净收益的所有特定用途。我们实际使用净收益的金额和时间将取决于许多因素，包括我们业务中使用的现金数量，这可能是高度不确定的，受到重大风险的影响，而且经常会发生变化。我们的管理层将在净收益的应用方面拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖于我们对此次发行净收益的应用的判断。

在此次发行之后，我们或我们现有股东在公开市场上的未来销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或认为这种出售可能发生的看法，可能会损害我们普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。本次发售完成后，我们将拥有总计94,943,677股HighPeak Energy普通股流通股(如果承销商全面行使其超额配售选择权，将有95,273,677股HighPeak Energy普通股流通股)。

收益的使用

我们估计，在扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，本次发售中出售普通股给我们带来的净收益约为2020万美元。如果承销商完全行使从我们手中购买额外普通股的选择权，我们估计，扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，我们获得的净收益约为2330万美元。

我们打算将从此次发行中获得的净收益用于一般企业目的，其中可能包括在当前大宗商品价格环境下加快我们的钻探和开发活动，并为进一步收购和整合补充性资产提供资金。

我们不能确切地说明我们将从此次发行中获得的净收益的具体用途。然而，无论是在钻探和开发活动方面，还是在潜在的收购机会方面，我们的业务都是特别资本密集型的。我们目前有具体的钻探和开发活动计划或本文所述的收购和整合机会，我们正在进行这一发行，以保持最大的灵活性，在我们运营和发展业务的同时，从战略上部署资本。因此，我们在使用这些收益时将拥有广泛的酌处权。在如上所述使用本次发售所得款项之前，我们可能会将本次发售所得款项净额投资于短期、投资级、计息工具。

大写

下表列出了我们截至2021年6月30日的现金和资本：

证券市场信息

市场信息

HighPeak Energy的普通股和认股权证分别以“HPK”和“HPKEW”的代码在纳斯达克上市交易。此外，该公司已申请将CVR在纳斯达克上市，目前它们在场外交易市场的报价代码为“HPKER”。然而，不能保证CVR会在纳斯达克(Nasdaq)上市。每份HighPeak Energy的完整认股权证使持有者有权以每股11.50美元的行使价购买一股HighPeak Energy普通股。认股权证在交易结束后30天即可行使。HighPeak Energy的认股权证将于2025年8月21日下午5点到期。纽约市时间或更早于赎回或清算。

持有者

截至2021年10月15日，我们的普通股有27名记录持有人，我们的权证有25名记录持有人，我们的CVR有28名记录持有人。

分红

截至2021年6月30日，HighPeak Energy尚未就其普通股支付任何现金股息。然而，2021年7月6日，海峰能源宣布开始每股0.025美元的季度现金股息，并宣布每股已发行普通股0.075美元的特别股息，于2021年7月26日支付给2021年7月15日登记在册的持有人。未来现金股利的支付将取决于公司的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。现金股息的支付将由董事会酌情决定。此外，循环信贷安排对公司支付股息的能力施加了一定的限制。

未经审计的备考简明合并财务信息

HIGHPEAK Energy，Inc.

本公司(I)截至2020年6月30日止六个月及(Ii)截至2020年12月31日止年度之未经审核备考简明综合营业报表数据综合本公司于2020年8月22日至2020年12月31日期间及Pure and HPK LP于2020年1月1日至2020年8月21日期间之历史营业报表，使下列交易(统称“交易”)生效，犹如该等交易已于2020年1月1日完成。HPK LP被视为完成业务合并的交易的会计收购人。

Pure和HPK LP之间的业务合并被视为根据ASC主题805含义内的GAAP进行的反向合并。根据这种会计方法，出于财务报告的目的，Pure被视为“被收购”的公司，而HPK LP是会计收购方，因为HPK LP通过持有HighPeak Energy普通股的多数股权拥有Pure的控股权。

正如这些未经审计的预计合并合并财务报表的附注中进一步讨论的那样，本文中的“交易”包括以下内容：

具体地说，Pure的历史财务报表在这些未经审计的备考简明合并财务报表中进行了调整，以使以下事件产生预估效果：(I)直接可归因于该等交易；(Ii)具有事实依据；(Iii)关于未经审核的备考简明综合经营报表，预计将在交易完成后对HighPeak Energy的业绩产生持续影响。

未经审计的备考简明合并财务报表是根据以下内容编制的，应结合以下内容阅读：

未经审核备考合并合并财务报表所载未经审核备考调整的假设及估计载于附注。未经审核的备考简明合并财务报表仅供说明之用，并不一定显示倘若交易于指定日期进行，将会取得的经营业绩及财务状况。此外，未经审核的备考简明综合财务报表并不旨在预测交易完成后本公司未来的经营业绩或财务状况。

HighPeak Energy，Inc. 未经审计的预计合并合并经营报表 截至2020年6月30日的6个月 (单位为千，每股信息除外)

HighPeak Energy，Inc. 未经审计的预计合并合并经营报表 截至2020年12月31日的年度 (单位为千，每股信息除外)

未经审计备考简明合并财务报表附注

1.形式陈述的依据

概述

未经审核备考简明合并财务报表已编制，业务合并采用以HPK LP为收购实体的收购法会计核算。

未经审计的形式简明合并财务报表应与HighPeak Energy截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(包括在本招股说明书的其他部分)一起阅读。

备考调整代表管理层根据截至简明合并财务报表之日可获得的信息作出的估计，并未反映与尚未确定的重组或整合活动相关的可能调整，或交易后预计不会产生持续影响的交易或其他成本。此外，在交易完成之前或同时发生的一次性交易相关费用不包括在未经审计的备考简明合并经营报表中。然而，这种交易费用的影响反映在未经审计的预计合并合并资产负债表中，作为留存收益的减少和现金的减少。

2.预计调整及假设

截至2020年6月30日的6个月营业报表的预计调整：

A.代表前任截至2020年6月30日的六个月的历史合并运营报表。

B.表示如果交易截至2020年1月1日完成，在截至2020年6月30日的6个月内将发生的与特许经营税相关的一般和行政费用的增加。

C.表示在截至2020年6月30日的6个月中，取消了与该特定捐款协议相关的定金和延期付款的费用冲销，日期为2019年11月27日，随后于2020年4月24日终止，由Griadier Energy Partners II，LLC，HighPeak Energy Assets II，LLC(“HighPeak Assets II”)，Pure和HighPeak Energy，并由HPK LP确认，在截至2020年6月30日的6个月内，如果交易在1月1日完成，本年度将不会确认这些费用。

D.表示相关所得税对本公司资产历史业绩的利息和公司应占的预计调整的影响，采用估计的联邦和州法定所得税率约为21%，这反映了预计期间制定的公司税率。

E.反映交易生效后调整后的基本每股普通股收益和稀释后每股收益，如同交易于2020年1月1日完成一样。欲了解更多信息，请参见附注3，预计每股收益。

对截至2020年12月31日年度经营报表的预计调整:

A.代表前任在2020年1月1日至2020年8月21日期间的历史合并运营报表。

B.代表HighPeak Energy在2020年8月22日至2020年12月31日期间的历史综合经营报表。

C.表示如果交易截至2020年1月1日完成，在2020年1月1日至2020年8月21日期间将发生的与特许经营税相关的一般和行政费用的增加。

D.表示取消注销与该特定捐款协议相关的押金和延期付款的费用，日期为2019年11月27日，随后于2020年4月24日终止，由Griadier Energy Partners II，LLC，HighPeak Assets II，Pure和HighPeak Energy以及它们之间的注销，并由HPK LP在2020年1月1日至2020年8月21日期间确认，如果交易在2020年1月1日完成，本年度将不会确认这些费用。

E.表示相关所得税对本公司资产历史业绩的利息和公司应占的预计调整的影响，采用估计的联邦和州法定所得税综合税率约为21%，这反映了预计期间制定的公司税率。

F.反映交易生效后调整后的基本每股普通股收益和稀释后每股收益，如同交易于2020年1月1日完成一样。欲了解更多信息，请参见附注3，预计每股收益。

3.预计每股收益

在过去的六个月里 截至2020年6月30日：

下表反映了这些交易在2020年1月1日完成后的预计基本每股普通股亏损和稀释后每股普通股亏损。在进一步调整历史活动以反映2020年1月1日完成的交易后，HighPeak Energy的普通股每股预计亏损在基本和稀释基础上都将为0.07美元(除每股信息外，以千计)。

截至2020年12月31日的年度：

下表反映了这些交易在2020年1月1日完成后的预计基本每股普通股亏损和稀释后每股普通股亏损。在进一步调整历史活动以反映2020年1月1日完成的交易后，HighPeak Energy的普通股每股预计亏损在基本和稀释基础上都将为0.25美元(除每股信息外，以千计)。

生意场

以下有关我们业务的讨论应与 本招股说明书其他部分包括的财务报表和相关附注。估计的已探明储量信息 公司’的资产 截至12月 31, 2020 本招股说明书所载之储备报告乃基于本公司内部工程师编制，并经Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.独立储备工程师审核之储备报告(该报告称为 “2020 储备报告”)。一份 2020 储备报告附于本注册说明书后，本招股说明书作为附件99.1(通过引用本公司附件99.1并入)构成本注册说明书的一部分’美国证券交易委员会于2021年3月15日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-39464)。除文意另有所指外，就本公司的财务及营运描述而言， 公司’的资产，在此引用 这个 “公司，” “我们,” “我们” 或 “我们的” 在业务合并之前， 我们的资产 由HPK LP拥有和运营，或在各自收购之前，由HighPeak基金拥有和运营，并在业务合并结束后， 我们的资产由HighPeak Energy拥有和运营。

一般信息

HighPeak Energy是特拉华州的一家公司，最初成立于2019年10月29日，是Pure的全资子公司，仅用于合并Pure和HPK LP之前开展的业务，该业务于2020年8月21日完成。我们的普通股和认股权证分别以“HPK”和“HPKEW”的代码在纳斯达克上市。HighPeak Energy的CVR目前在场外交易市场以“HPKER”为代码报价。此外，公司已申请将CVR在纳斯达克上市。然而，不能保证CVR会在纳斯达克(Nasdaq)上市。

概述

HighPeak Energy是特拉华州的一家公司，最初成立于2019年10月29日，是Pure的全资子公司，仅用于合并之前由Pure和HPK LP进行的业务，在此称为“业务合并”，于2020年8月21日完成。Pure成立于2017年11月13日，是一家特殊目的收购公司，目的是与一家或多家企业进行合并、资本换股、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。HPK Energy，LP是特拉华州的一家有限合伙企业，成立于2019年8月28日，目的是收购HighPeak I和HighPeak II的某些子公司。HighPeak I和HighPeak II分别于2014年6月和2018年3月成立，目的是收购和开发位于北美的石油和天然气资产的权益。HighPeak Energy运营和控制公司的业务和事务，并将其财务和经营结果与Pure和HPK LP合并。

HighPeak Energy是一家独立的石油和天然气公司，从事石油、天然气和NGL储量的收购、开发和生产。我们的长期、可预测和高利润率的资产基础具有得天独厚的优势，可以支持我们在各种大宗商品周期中实现领先于同行的回报和正现金流的目标。我们相信，在我们的大部分连续种植面积、高含油量、浅层递减生产基地以及确定的钻探地点的广泛库存范围内执行我们的战略，将导致产量、价值和储量的长期、资本效率的增长。根据迄今的业绩，我们于2021年7月启动了季度股息，并在董事会批准的情况下，预计未来将向股东返还现金流。

我们由我们的董事长兼首席执行官Jack HighTower领导，他是一位业内资深人士，在石油和天然气行业拥有50多年的经验，主要是在二叠纪盆地管理多个勘探和勘探平台。海托华先生在实施有纪律的增长战略和为上市公司和私人公司的股东创造高回报方面有着良好的记录。他组建了一支由经验丰富的石油和天然气专业人士组成的高素质团队，其中许多人在二叠纪盆地拥有技术和运营经验，之前曾与海托华共事。

我们的总裁兼董事Michael L.Hollis领导我们的运营工作，拥有20多年的石油和天然气经验，最近担任另一家专注于二叠纪的石油和天然气生产商响尾蛇(Diamondback)的总裁兼首席运营官。在加入响尾蛇之前，霍利斯先生是切萨皮克公司的钻井经理，还在康菲石油和伯灵顿担任过生产、完井和钻井工程方面的职务。

HighPeak Energy团队基于霍华德县大部分地区的地质和岩石物理数据，开发和评估了先进的3-D地球模型，以发现富含石油的储油层，从而实现资源的低成本高效开发。HighPeak Energy的目标是米德兰盆地的低成本、低风险、富含石油的油气藏，主要是在德克萨斯州的霍华德县，该县是多产的二叠纪盆地最活跃的地区之一，目前约有15个钻井平台在运行，迄今已钻了近2000口水平井。总体而言，该公司的资产具有以下特点：

霍华德县一直是二叠纪盆地内最活跃、产量最高的产油区之一。我们的资产基地位于盛产石油的霍华德县东部，相对于米德兰盆地的其他地区，该省继续产生较高的石油含油率和快速的产量增长。由于这些属性，我们对该地区的许多地质和储层特征有了深刻的了解，从而带来了可预测的、可重复的低风险开发机会。

截至2021年6月30日，公司自有的平顶污水基础设施系统一期工程已经完成并全面投入使用，这将(I)大幅降低我们的水处理成本，(Ii)使我们能够增加钻井和完井作业中再生污水的使用量。再生水的使用减少了对淡水和海水处理的需求，并进一步降低了我们的资本成本、运营成本和环境足迹。该公司目前正在平顶建设其生产水系统的第二阶段。

在2021年第二季度，本公司签订了一项为期10年的协议，为其平顶地区供电，包括设计、建造和运营一座位于我们拥有的80英亩土地上的13兆瓦直流太阳能光伏设施，这将大大降低我们的电力成本，并预计将减少CO₂在合同有效期内排放量超过10万吨。在合同有效期内，将向HighPeak Energy提供约2.63亿千瓦时的清洁和可靠的太阳能。电力设施预计将于2022年第二季度投入运营。

于2021年第二季度，本公司与Lion作为采购方，DKL作为采集方和运输方签订了一份原油营销合同。该合同包括该公司在Flat Top的水平井目前和未来的原油产量，DKL将在那里建造一个石油收集系统，并向公司的所有中央油罐电池转移监管仪表。集油系统和托管转移仪表将降低我们的原油运输和营销成本。

2021年第二季度，本公司与WTG签订了替代天然气采购合同，作为本公司当前和未来Flat Top天然气总产量的采集商、加工商和采购商。更换合同为该公司提供了更好的天然气和NGL定价，并要求WTG扩大其现有的低压收集系统，这样就不需要在Flat Top进行现场压缩，以适应公司根据目前的发展计划增加的天然气产量。一旦投入使用，扩大的天然气收集系统将减少燃烧和温室气体排放。

我们预计将此次股票发行所得资金用于一般企业用途，其中可能包括在当前大宗商品价格环境下加快我们的钻探和开发活动，并为进一步收购和整合补充性资产提供资金。

公司资产概况

我们关注米德兰盆地，特别是米德兰盆地的霍华德县地区。在过去的80年里，米德兰盆地的霍华德县地区使用传统方法进行了部分直井开发，最近利用现代水平钻井技术在下Spraberry和WolfCamp A地层进行了大量的再开发活动，一些运营商通过使用现代高强度水力压裂技术，又成功地开发了MidSpraberry、Jo Mill、WolfCamp B和WolfCamp D地层，减少了裂缝间距，增加了支撑剂的使用量，增加了侧向长度。我们对现有的IHS Markit数据以及我们自己的钻探和生产结果的解读显示，从2015年第一季度到2021年第一季度，霍华德县是米德兰盆地所有县中石油含量最高的百分比和石油产量复合年增长率最高的县之一。自2015年以来，由更高的石油减产推动的高利润率鼓励了活跃的钻探活动，与米德兰盆地的其他县相比，这导致了产量的显着增长。

我们的资产包括主要位于霍华德县的石油和天然气资产的某些权利、所有权和权益。截至2021年6月30日，我们的资产由两个大致相连的租赁头寸组成，总面积约58,771英亩(净额51,875英亩)，覆盖各种地下深度。我们经营着公司资产约95%的种植面积，我们在平顶区和信号峰地区的平均营运权益分别约为88%和88%。大约97%的运营面积用于我们资产覆盖的地层中横向长度为10,000英尺或更长的水平井位置。我们的开发钻井计划最初专注于WolfCamp A和Low Spraberry地层的水平钻井开发，利用多井垫开发来缩短钻井和完井周期时间，创造基础设施和设施规模经济，降低总体成本，并优化和最大化石油和天然气采收率、投资回报和价值创造。

公司资产背景

2020年5月4日，Pure、HighPeak Energy、MergerSub和HPK出资人签订了业务合并协议，根据该协议(其中包括)，HighPeak Energy同意在符合其中所载条款和条件的情况下，间接收购本公司的资产。根据业务合并协议的条款，在交易结束时，HPK出资人向HighPeak Energy出资HPK LP，以换取HighPeak Energy普通股。

HPK LP成立于2019年8月，旨在由HighPeak Energy Assets，LLC(“HighPeak Assets I”)、HighPeak Assets II、HighPeak Energy Holdings，LLC和现金向HPK LP出资，以换取HPK LP的股权。HighPeak I和HighPeak II分别于2014年6月和2018年3月成立，各自的目的是收购和开发生产石油和天然气资产的权益，并从事石油和天然气行业的所有方面，主要是在北美。HighPeak I通过其子公司HighPeak Assets I，在2017年、2018年和2019年通过多次收购和有机租赁活动，收购了租赁面积和现有的垂直生产井。HighPeak II通过其子公司HighPeak Assets II，在2018年和2019年通过多次收购和有机租赁活动，收购了租赁面积和现有的垂直生产井。到目前为止，管理层和基金投资者已经向HighPeak实体贡献了超过6亿美元的资本。

属性

该公司的资产位于米德兰盆地的东北部。大部分种植面积位于霍华德县的东半部，在很大程度上是连续的两个种植面积区块。米德兰盆地是德克萨斯州西部和新墨西哥州东部的二叠纪盆地的一部分。二叠纪盆地面积约9.6万平方英里，由米德兰盆地、中央盆地地台、特拉华盆地、西北陆架和东陆架五个子区域组成。中央盆地地台(“CBP”)是一个中央隆起，特拉华盆地位于CBP以西，米德兰盆地位于CBP以东。自2007年以来，二叠纪盆地增加的石油产量大部分来自几个目标区，包括斯普拉贝利和沃尔夫坎普地层。二叠纪盆地生产了数十亿桶石油和天然气，据美国地质调查局(United States Geological Survey)估计，该盆地蕴藏着巨大的剩余油气潜力。

截至2021年6月30日，HighPeak Energy正在用一个钻井平台钻探。HighPeak Energy是其资产约95%的面积的运营商。此外，截至2021年6月30日，大约有123口总(69.8净)生产井，包括34口总(32.0净)水平井，2021年第二季度的总销售量约为8783桶/日。在截至2021年6月30日的6个月里，该公司在我们的资产上总共钻了14口总水平井(13.4口净额)。此外，截至2021年6月30日，该公司正在钻探一口水平盐水处理井，并处于完成六口水平井的不同阶段。我们的大部分生产来自下Spraberry页岩和WolfCamp A地层。

2021年7月，HighPeak Energy加快了开发钻井计划，从一个钻井平台增加到两个钻井平台。请参阅“风险因素-与我们业务相关的风险-石油、天然气和天然气价格波动”。石油、天然气和天然气价格持续低迷或下跌可能对海匹克能源公司的业务、财务状况和经营业绩以及其履行资本支出义务和其他财务承诺的能力产生不利影响“以及”风险因素--与我们业务相关的风险--新冠肺炎和其他流行病疫情的持续爆发可能对海匹克能源公司的业务和经营业绩产生负面影响。“HighPeak Energy预计将通过此次发行的股权收益、资产负债表上的现金、运营产生的现金、循环信贷安排以及可能的额外债务和/或股权融资为其预测的资本支出提供资金。

HighPeak Energy有权修改其资本计划。由于HighPeak Energy经营着很高比例的种植面积，资本支出金额和时间在很大程度上是可自由支配的，在其控制范围内。HighPeak Energy根据各种因素确定其资本支出，包括但不限于钻探活动的成功程度、石油和天然气的当前和预期价格、必要设备、基础设施和资本的可用性、所需监管许可和批准的收到和时间安排、钻井和收购成本以及其他营运权益所有者的参与程度。推迟计划的资本支出，特别是钻探和完成新油井的支出，可能会导致预期产量和现金流减少。此外，如果HighPeak Energy缩减或重新分配钻探计划中的优先事项，HighPeak Energy可能会因租约到期而失去一部分种植面积。然而，如果发生任何此类削减或重新分配优先事项的情况，HighPeak Energy预计将优先保留租约，以最大限度地减少任何到期。

保留摘要

截至2020年12月31日，公司资产的已探明储量估计由Cawley，Gillesbie and Associates，Inc.(“CG&A”)编制。截至2020年12月31日，公司资产已探明储量估计为22515MB，同比增长96%。此外，截至2020年12月31日，CG&A估计公司资产的已探明储量估计为94%的石油和天然气以及6%的天然气。下表提供了截至2020年12月31日根据《2020年储量报告》估算的本公司资产已探明储量数据的汇总信息：

保留数据

储备估计数的编制

除另有说明外，本招股说明书所载截至2020年12月31日的储量估计均基于CG&A根据石油评估工程师协会颁布的“石油和天然气储量信息估计与审计准则”以及SEC制定的定义和准则(“2020年储量报告”)编制的评估。CG&A之所以被选中，是因为他们在设计类似资源方面的历史经验和地理专业知识。由CG&A编写的2020年储量报告与HighPeak Energy截至2020年12月31日的储量估计有关，由W·托德·布鲁克(W.Todd Brooker)牵头。Brooker先生是德克萨斯州的注册专业工程师，在CG&A执业28年，包括这28年在内，拥有超过30年的行业经验。2020年储备报告作为附件99.1附于本招股说明书(引用本公司于2021年3月15日提交给证券交易委员会的10-K年度报告附件99.1(文件编号001-39464))。

此外，本招股说明书还包括根据特定管理参数编制的某些储量和PV-10估计，即每桶石油63美元和每百万桶天然气3美元，这里称为“管理”定价，而根据证券交易委员会的定价准则，加权平均调整后的实际价格为每桶石油39.57美元和每百万桶天然气1.985美元。HighPeak认为，管理定价的使用提供了有关其储量的有用信息，因为管理价格反映了管理层认为是关于其物业生产年限内未来大宗商品价格的合理假设。然而，HighPeak提醒您，在准备此类估计时使用的管理定价不一定是对未来石油和天然气价格的预测，在考虑HighPeak的石油、天然气和NGL储量以及相关的PV-10时，应该仔细考虑SEC的价格，而不是替代SEC的价格。

已探明储量是指在提供经营权的合同到期之前，通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出经济上可行的石油和天然气储量--从某一特定日期起，从已知油藏中，在现有的经济条件、运营方法和政府法规下，除非有证据表明，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计，续期都是合理确定的，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是采用确定性方法还是概率方法进行估计，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。如果使用确定性方法，合理的确定性意味着对数量将被恢复的高度信心。如果使用概率方法，实际回收的数量应至少有90%的概率等于或超过估计。如果数量更有可能实现而不是不实现，并且随着地球科学(地质、地球物理和地球化学)、工程和经济数据的可获得性随着时间的推移而发生变化，那么就存在高度的信心，合理地确定欧元更有可能增加或保持不变，而不是减少。用于估算探明储量的技术和经济数据包括但不限于测井记录、地质图、试井数据、产量数据(包括流量)、油井数据(包括横向长度)、历史价格和成本信息以及财产所有权权益。CG&A使用这些技术数据，以及标准的工程和地学方法，或多种方法的组合，包括性能分析、体积分析, 还有类比。利用动态分析和体积分析，估算了已探明的开发储量和每口井的EURs。利用已探明的已开发储量和每口已开发井的已探明储量的估计值来估算每一已探明的未开发区位的已探明未开发储量(利用类型曲线、统计分析和类比)。

内部控制

HighPeak Energy的石油工程师和地球科学专业人员的内部员工与其独立储备工程师密切合作，以确保在编制其储量报告时向其独立储备工程师提供的数据的完整性、准确性和及时性。HighPeak Energy的技术团队定期与独立的储备工程师会面，审查资产并讨论用于为公司资产准备储备估计的方法和假设。

储量工程是对不能准确计量的经济可采油气储量进行估算的主观过程。任何储量估计的准确性都取决于现有数据的质量以及工程和地质解释的质量。因此，不同工程师的估计往往不同。此外，钻探、测试和生产的结果可能会证明修改这些估计是合理的。因此，对经济上可开采的石油、天然气和天然气以及未来净收入的估计基于许多变量和假设，所有这些变量和假设都可能与实际结果不同，包括地质解释、价格、未来产量和成本。请阅读本招股说明书其他部分标题为“风险因素”的部分。

截至2020年12月31日的2020年SEC案例储备报告是由地质学家和油藏工程师准备的，他们整合了地质、地球物理、工程和经济数据，以产生高质量的储量估计和经济预测。公司资产2020年SEC案例储备报告的编制过程由HighPeak Energy负责储量和评估的副总裁克里斯托弗·芒迪(Christopher Mundy)负责监督，他在油气运营、油藏工程和管理、储量管理、非常规和常规油藏特征以及战略规划方面拥有约24年的经验。

公司截至2020年12月31日的资产储备预估和相关的2020年SEC案例储备报告已由我们的技术人员、其他高级管理层成员和我们的首席执行官审核和批准。由CG&A编写的2020年SEC案例储备报告包含对储量估计以及与其准备相关的程序的进一步讨论。

本招股说明书中包含的SEC截至2020年12月31日的案例储量估计是基于独立石油工程公司CG&A根据石油评估工程师协会颁布的“石油和天然气储量信息估计和审计准则”以及SEC制定的定义和指南进行的评估，该公司代表公司总资产净探明储量的100%。独立储备工程师之所以被选中，是因为他们在设计类似资源方面的历史经验和地理专业知识。

本招股说明书中包含的截至2020年12月31日的管理案例储量估计是基于管理层(特别是芒迪先生)以及我们的技术人员和首席执行官准备的评估。管理案例储量估计随后由独立石油工程公司CG&A审计。CG&A执行的储量审计遵循SPE规定的一般原则。SPE定义的准备金审计与财务审计不同。连同CG&A对我们的储量和相关的以10%折现的储量的税前现值的独立审计，我们向CG&A提供了我们的公众和内部工程和地球科学技术数据和分析。CG&A接受该等数据，但未独立核实吾等提供的有关所有权权益、石油及天然气产量、油井测试数据、商品价格、营运及开发成本以及任何有关物业及生产销售当前及未来营运的协议的历史资料及数据的准确性及完整性。然而，如果在其评估过程中注意到任何此类信息或数据的有效性或充分性受到质疑，CG&A在圆满解决与其相关的问题或独立核实此类信息或数据之前，不会依赖此类信息或数据。在评估过程中，CG&A为所有经审核的物业编制了自己对我们的储备的估计，以及该等储备的税前现值折扣率为10%。CG&A审查了与我们的审计差异，并在必要时与我们举行了会议，以审查我们的技术团队执行的额外储备工作以及与储备差异相关的任何最新业绩数据。在适当的情况下，这些数据被并入其中。, 双方都将其纳入储量估算。CG&A对该等储备的估计(包括因额外数据而作出的任何调整)以及以10%折现的该等储备的税前现值与我们的估计合计相差不超过10%。当该等差额合计不超过10%，而CG&A信纳按10%折现的准备金及该等准备金的税前现值属合理，且其审计目标已达致时，CG&A会发出无保留审计意见。在审计过程结束时，CG&A在其审计信函(作为本招股说明书的一部分，作为注册说明书的一部分，通过参考公司于2021年3月15日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告(文件编号001-39464)的第99.1号附件)中提出的意见认为，我们对我们的石油、天然气和天然气储量以及相关税前现值的估计折价10%后，总的来说，我们对我们的石油、天然气和天然气储量的估计以及相关的税前现值折现为10%，这是我们对我们的石油、天然气和液化石油气储量的估计，以及相关的税前现值折让10%，这是我们对我们的石油、天然气和天然气储量以及相关税前现值的估计，该等资料乃根据特殊目的实体颁布的“石油及天然气储量信息评估及审核准则”中所载的公认石油工程及评估原则编制，并属合理。

估算探明储量

下表列出了根据公司截至2020年12月31日的资产储备报告估算的已探明石油和天然气净储量。

已探明未开发储量的开发

下表汇总了2020年1月1日至2020年8月21日(前身)期间前人已探明未开发储量的变化情况：

下表汇总了2020年8月22日至2020年12月31日(“后继期”)期间HighPeak Energy已探明未开发储量的变化情况：

截至2020年12月31日的年度

截至2020年12月31日，HighPeak Energy的资产包含约12,233 Mboe的已探明未开发储量，包括10,302 Mbl石油、4,367MMcf天然气和1,203Mbl天然气。已探明的未开发储量将从未开发转为已开发，因为大部分资本用于每个地点，并随着适用的油井开始生产。

已探明的未开发储量在后续期间发生变化，主要原因有以下几个重要因素：

已探明的未开发储量在上期内发生变化，主要原因有以下几个重要因素：

迄今为止，该公司将其资本预算的大部分用于钻探未探明的地点，而不是将已探明的未开发储量转换为已探明的已开发储量。公司在后续期间的部分开发资本用于开发水务基础设施系统和钻探盐水处理井，以应对公司增加的水产量，降低水成本，并减少使用卡车运输进行生产水处理活动。

欲了解更多信息，请参阅本招股说明书其他部分包括的HighPeak基金财务报表中的“补充石油和天然气储备信息(未经审计)”。

PV-10

PV-10是一种非GAAP财务指标，不同于贴现未来净现金流的标准化指标，后者是GAAP财务指标中最直接的可比性指标。我们指PV-10为2020年储量报告中使用10%的贴现率计算的估计已探明储量的估计未来现金流量净额的现值。这一数额包括预计收入、预计生产成本、预计未来开发成本和与未来资产报废债务相关的预计现金流。

与PV-10不同，这项标准化措施考虑了未来的美国联邦所得税、未来的德克萨斯州保证金税，以及截至2020年12月31日没有探明储量的油井的未来放弃义务。PV-10和标准化措施都不代表对适用的石油和天然气资产的公平市场价值的估计。使用PV-10作为衡量公司持有的已探明储量的相对规模和价值的指标，而不考虑这些实体的具体税务特征，这是行业标准。

下表列出了未贴现的估计未来净现金流、PV-10和该公司在2020年12月31日已探明储量的标准化计量，按SEC定价(以千为单位)：

未贴现的估计未来现金流、PV-10和SEC定价的标准化计量

下表列出了该公司在2021年12月31日已探明储量的未贴现估计未来净现金流和PV-10，采用管理定价(单位：千)：

未贴现的估计未来现金流和管理定价下的PV-10

生产、收入和价格历史

有关该公司的历史产量、收入、平均销售价格和单位成本的说明，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果”。

下表汇总了本公司截至2020年12月31日年度的平均净销售额、按产品划分的平均非套期保值销售价格和租赁运营费用：

生产井

生产井包括生产井和能够生产的井，包括等待管道连接开始输送的天然气井和等待连接到生产设施的油井。总油井是HighPeak Energy持有权益的生产井的总数，净油井是总油井中拥有的部分工作利益的总和。下表列出了截至2020年12月31日HighPeak Energy持有工作权益的生产井的相关信息。