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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日

或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期            至            
佣金档案编号1-1070
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/74303/000007430321000167/oln-20210930_g1.jpg
奥林公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
维吉尼亚13-1872319
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
嘉年华广场190号1530号套房，克莱顿钼63105
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(314) 480-1400
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的题目：商品代号：在其注册的每个交易所的名称：
普通股，每股面值1.00美元OLN纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒没有。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒没有。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器 ☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是☐不是☒

截至2021年9月30日，159,377,460注册人的普通股已发行。
1
目录
表格10-Q目录页面
第一部分-财务信息
3
第1项。
财务报表
3
浓缩资产负债表
3
简明操作报表
4
简明全面收益表(损益表)
5
股东权益简明报表
6
现金流量表简明表
7
简明财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
30
     商业背景
30
     执行摘要
31
     综合运营结果
32
     细分结果
35
     展望
38
     环境问题
39
     法律问题和或有事项
40
     流动性、投资活动和其他金融数据
40
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第四项。
管制和程序
45
关于前瞻性陈述的警告性声明
46
第II部分-其他信息
48
第1项。
法律程序
48
第1A项。
风险因素
48
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
48
第三项。
高级证券违约
48
第四项。
煤矿安全信息披露
48
第五项。
其他信息
48
第6项
陈列品
49
签名
50

2
目录
第一部分-财务信息

第一项：财务报表。

奥林公司及其合并子公司
浓缩资产负债表
(单位为百万，每股数据除外)
(未经审计)
 2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
资产   
流动资产：   
现金和现金等价物$306.1 $189.7 $282.7 
应收账款净额1,041.7 770.9 714.9 
应收所得税3.0 15.1 22.0 
库存，净额826.8 674.7 608.4 
其他流动资产127.7 66.7 44.5 
流动资产总额2,305.3 1,717.1 1,672.5 
不动产、厂房和设备(减去累计折旧3997.2美元、3719.8美元和3602.4美元)2,934.5 3,171.0 3,179.8 
经营性租赁资产，净额386.8 360.7 376.0 
递延所得税104.9 11.2 36.3 
其他资产1,152.4 1,191.3 1,177.0 
无形资产，净额348.5 399.4 404.9 
商誉1,420.3 1,420.2 1,420.1 
总资产$8,652.7 $8,270.9 $8,266.6 
负债与股东权益  
流动负债：  
长期债务的本期分期付款$201.1 $26.3 $1.2 
应付帐款811.7 729.2 614.7 
应付所得税62.1 10.7 14.2 
流动经营租赁负债78.1 74.7 76.2 
应计负债434.0 358.0 335.8 
流动负债总额1,587.0 1,198.9 1,042.1 
长期债务2,823.5 3,837.5 3,959.5 
经营租赁负债314.7 291.6 305.0 
应计养老金负债654.2 733.3 766.5 
递延所得税526.8 443.2 410.9 
其他负债358.6 315.6 313.5 
总负债6,264.8 6,820.1 6,797.5 
承诺和或有事项
股东权益：  
普通股，每股面值1美元：授权股票，240.0股；已发行和已发行股票，分别为159.4股、158.0股和157.9股159.4 158.0 157.9 
额外实收资本2,133.1 2,137.8 2,129.9 
累计其他综合损失(643.8)(689.9)(728.2)
留存收益(累计亏损)739.2 (155.1)(90.5)
股东权益总额2,387.9 1,450.8 1,469.1 
总负债和股东权益$8,652.7 $8,270.9 $8,266.6 

简明财务报表附注是简明财务报表的组成部分。
3
目录
奥林公司及其合并子公司
简明操作报表
(单位为百万，每股数据除外)
(未经审计)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
销售额$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 
运营费用：  
销货成本1,679.8 1,307.4 4,815.8 3,917.3 
销售和管理107.2 112.7 314.7 309.1 
重组费用3.6 1.3 24.5 4.7 
商誉减值— 699.8 — 699.8 
其他运营费用0.5 0.2 — 0.1 
营业收入(亏损)549.0 (683.8)1,325.2 (827.1)
利息支出54.0 74.6 204.4 207.1 
利息收入0.1 0.1 0.2 0.4 
非经营性养老金收入9.2 4.9 26.7 14.4 
税前收益(亏损)504.3 (753.4)1,147.7 (1,019.4)
所得税拨备(福利)113.6 (16.6)157.6 (82.5)
净收益(亏损)$390.7 $(736.8)$990.1 $(936.9)
每股普通股净收益(亏损)：  
基本信息$2.44 $(4.67)$6.21 $(5.94)
稀释$2.38 $(4.67)$6.07 $(5.94)
平均已发行普通股：
基本信息160.1 157.9 159.4 157.8 
稀释163.9 157.9 163.0 157.8 

简明财务报表附注是简明财务报表的组成部分。
4
目录
奥林公司及其合并子公司
简明全面收益表(损益表)
(单位：百万)
(未经审计)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
净收益(亏损)$390.7 $(736.8)$990.1 $(936.9)
其他综合收入，税后净额：  
外币折算调整，净额(14.0)17.0 (23.0)16.2 
衍生工具合约未实现收益，净额13.8 19.8 37.1 31.9 
摊销先前服务费用和精算损失净额10.7 8.9 32.0 27.1 
扣除税后的其他综合收入总额10.5 45.7 46.1 75.2 
综合收益(亏损)$401.2 $(691.1)$1,036.2 $(861.7)

简明财务报表附注是简明财务报表的组成部分。
5
目录
奥林公司及其合并子公司
股东权益简明报表
(单位为百万，每股数据除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
普通股
期初余额$160.5 $157.9 $158.0 $157.7 
回购并注销普通股(1.5)— (1.5)— 
普通股发行对象：
行使的股票期权0.4 — 2.8 — 
其他交易— — 0.1 0.2 
期末余额$159.4 $157.9 $159.4 $157.9 
额外实收资本
期初余额$2,187.9 $2,127.0 $2,137.8 $2,122.1 
回购并注销普通股(66.8)— (66.8)— 
普通股发行对象：
行使的股票期权7.7 — 55.5 0.5 
其他交易0.5 — 3.1 3.1 
基于股票的薪酬3.8 2.9 3.5 4.2 
期末余额$2,133.1 $2,129.9 $2,133.1 $2,129.9 
累计其他综合损失
期初余额$(654.3)$(773.9)$(689.9)$(803.4)
其他综合收益10.5 45.7 46.1 75.2 
期末余额$(643.8)$(728.2)$(643.8)$(728.2)
留存收益(累计亏损)
期初余额$380.6 $677.9 $(155.1)$941.1 
净收益(亏损)390.7 (736.8)990.1 (936.9)
已支付普通股股息(32.1)(31.6)(95.8)(94.7)
期末余额$739.2 $(90.5)$739.2 $(90.5)
总股东权益$2,387.9 $1,469.1 $2,387.9 $1,469.1 
宣布的普通股每股股息$0.20 $0.20 $0.60 $0.60 
简明财务报表附注是简明财务报表的组成部分。





6
目录
奥林公司及其合并子公司
现金流量表简明表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至9月30日的9个月，
 20212020
经营活动  
净收益(亏损)$990.1 $(936.9)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金和现金等价物净额进行调整： 
商誉减值
— 699.8 
基于股票的薪酬
5.0 7.1 
债务清偿损失47.6 — 
折旧及摊销
432.4 425.1 
递延所得税
(25.2)(61.6)
符合条件的养老金计划缴费
(1.0)(1.3)
符合条件的养老金计划收入
(20.8)(8.7)
更改：
 
应收账款(291.6)57.0 
应收/应付所得税64.8 (14.0)
盘存(161.8)90.5 
其他流动资产18.4 (7.2)
应付账款和应计负债157.9 52.9 
其他资产(9.2)(4.1)
其他非流动负债41.3 0.9 
其他经营活动
3.8 5.8 
净营业活动1,251.7 305.3 
投资活动 
资本支出(135.8)(223.3)
乙烯长期供应合同项下的付款— (461.0)
根据其他长期供应合同支付款项— (75.8)
净投资活动(135.8)(760.1)
融资活动  
长期债务：
借款390.0 1,212.5 
还款(1,241.1)(591.8)
债务提前赎回保费(37.7)— 
回购并注销普通股(68.3)— 
行使的股票期权58.3 0.5 
支付的股息(95.8)(94.7)
发债成本(3.8)(9.9)
净融资活动(998.4)516.6 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(1.1)— 
现金及现金等价物净增加情况116.4 61.8 
现金和现金等价物，年初189.7 220.9 
期末现金和现金等价物$306.1 $282.7 
支付(收到)利息和所得税的现金： 
净利息，净额$218.2 $179.3 
所得税，扣除退款后的净额$104.5 $(2.5)
非现金投资活动： 
计入应付账款和应计负债的资本支出减少$29.8 $46.2 

简明财务报表附注是简明财务报表的组成部分。
7
目录
奥林公司及其合并子公司
简明财务报表附注
(未经审计)

注1.业务描述

Olin Corporation(Olin)是一家弗吉尼亚州公司，成立于1892年，主要执行办事处设在密苏里州克莱顿。我们是一家专注于三个业务部门的制造商：氯碱产品和乙烯、环氧树脂和温彻斯特。氯碱产品和乙烯部门制造和销售氯和烧碱、二氯乙烯(EDC)和氯乙烯单体、甲基氯、二氯甲烷、氯仿、四氯化碳、全氯乙烯烯丙基氯、环氧丙烷、液体环氧树脂、固体环氧树脂以及下游产品，如转化环氧树脂和添加剂。温彻斯特部门生产和销售运动弹药、装填部件、小口径军用弹药和部件以及工业弹药。

我们根据美国(美国)的规章制度，未经审计编制了本文所包含的简明财务报表。美国证券交易委员会(SEC)。编制财务报表需要对财务报表和相关附注中报告和披露的金额产生影响的估计和假设。我们认为，这些财务报表反映了所有调整(仅由正常应计项目组成)，这些调整是公平列报中期业绩所必需的。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以精简或省略；然而，吾等认为该等披露是适当的。我们建议您阅读这些简明财务报表，同时阅读截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的财务报表、会计政策及其附注以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。对上一年的数额进行了某些重新分类，以符合2021年的列报。

附注2.最近的会计声明

2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASU)发布了会计准则更新(ASU)2020-04“促进参考汇率改革对财务报告的影响”(ASU 2020-04)，开辟了一个新的主题--会计准则编撰(ASC)848“参考汇率改革”。继ASU 2020-04发布之后，ASC 848又被ASU 2021-01修订为“范围”，对前述更新的适用范围和范围进行了修订和明确。这一更新提供了可选的指导，以减轻与从参考利率过渡相关的潜在会计负担，当金融机构不再需要报告当前用于确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他参考利率的信息时，参考利率预计将停止使用。此次更新允许公司将现有合同的合同修改视为这些合同的延续，而无需额外分析，只要修改是为了建立新的参考比率。*此更新预期适用于合同修改。可选指南于2020年3月12日生效，可从2020年1月1日开始采用，或此后的任何日期至2022年12月31日，届时可选指南不再适用于对现有合同的合同修改。我们于2020年1月1日采纳了此更新的规定，并将前瞻性地将此指导应用于为建立新的参考汇率而进行的合同修改。此更新的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

注3.重组费用

我们致力于一项生产力计划，以使组织与我们的新运营模式保持一致，并提高效率(统称为生产力计划)。这些行动和相关活动已在2021年第二季度完成。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们记录的税前重组费用为$0.2百万美元和$10.3分别用于与这些行动相关的员工遣散费和相关福利成本。我们有不是I don‘我预计不会因这些行动而招致额外的重组费用。

2021年5月18日，我们宣布，我们已决定永久关闭大约20隔膜级氯碱容量的%，代表225,000吨，在我们位于洛杉矶普莱克明的工厂(普莱克明计划)。关闭于2021年第二季度完成。预计到2022年，我们将产生大约美元的重组费用2与这一行动相关的百万美元。

8
目录
2021年3月15日，我们宣布已决定永久关闭大约50隔膜级氯碱容量的%，代表200,000吨，在我们的麦金托什，亚利桑那州工厂(麦金托什计划)。关闭于2021年第一季度完成。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们记录的税前重组费用为$0.4百万美元和$5.2分别用于租赁和与此行动相关的其他合同终止费用。我们预计到2022年将产生大约美元的额外重组费用2与这一行动相关的百万美元。

2021年1月18日，我们宣布，我们已经决定在2021年底之前永久关闭我们在德克萨斯州自由港的三氯乙烯和无水氯化氢液化设施(统称为自由港2021计划)。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们记录的税前重组费用为$1.6百万美元和$5.7分别用于与这些行动相关的设施退出成本。我们预计在2023年之前将产生大约美元的额外重组费用25与这些行动相关的百万美元。

2019年12月11日，我们宣布决定永久关闭一家产能为300万吨的氯碱厂。230,0002吨和我们的偏氯乙烯(VDC)生产设施，均位于德克萨斯州自由港(统称为自由港2019计划)。在VDC设施和相关氯碱工厂分别于2020年第四季度和2021年第二季度关闭后，在截至2021年9月30日、2021年和2020年9月30日的三个月内，我们记录了税前重组费用$1.0百万美元和$0.3分别用于与这些行动相关的设施退出成本。截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们记录的税前重组费用为2.2百万美元和$0.8分别用于与这些行动相关的设施退出成本。我们预计到2025年底将产生大约美元的额外重组费用45100万与这些行动相关的信息。

2016年3月21日，我们宣布已决定关闭总共433,000三个不同地点的氯碱产能(统称为氯碱2016计划)。与这一行动相关的是，我们已经永久关闭了我们位于内华达州亨德森的氯碱厂。153,000该工厂的生产能力已达100吨，并已重新配置场地，以生产漂白剂并分销烧碱和盐酸。此外，我们位于纽约州尼亚加拉瀑布的氯碱工厂的产能已经从300,000吨到240,000吨，我们德克萨斯州自由港的氯碱产能减少了220,000成百上千。这220,000吨的减少完全来自于隔膜电池的容量。截至2021年和2020年9月30日的三个月，我们记录的税前重组费用为0.4百万美元和$1.0分别为设施退出成本和与这些行动相关的租赁和其他合同终止成本。截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们记录的税前重组费用为1.1百万美元和$3.9分别为设施退出成本、员工遣散费和相关福利成本以及与这些行动相关的租赁和其他合同终止成本。我们预计在2021年之前将产生大约美元的额外重组费用1与这些运力削减相关的100万美元。
9
目录

下表按这些重组行动的主要组成部分以及截至2021年9月30日、2021年和2020年9月30日的应计重组费用余额汇总了2021年和2020年的活动：
 员工遣散费和相关福利成本租赁和其他合同终止费用设施退出成本总计
 (百万美元)
2020年1月1日的余额$— $3.1 $— $3.1 
重组费用：
第一季度0.1 0.1 1.5 1.7 
第二季度— — 1.7 1.7 
*第三季度— 0.3 1.0 1.3 
已使用的金额(0.1)(1.0)(4.2)(5.3)
2020年9月30日的余额$— $2.5 $— $2.5 
2021年1月1日的余额$1.8 $1.7 $— $3.5 
重组费用：
第一季度— 4.6 2.3 6.9 
第二季度10.1 0.5 3.4 14.0 
*第三季度0.2 0.5 2.9 3.6 
已使用的金额(3.5)(1.3)(8.6)(13.4)
2021年9月30日的余额$8.6 $6.0 $— $14.6 

下表按主要成分汇总了截至2021年9月30日这些重组行动的累计重组费用：
氯碱产品和乙烯基公司/其他总计
 麦金托什计划自由港2021计划自由港2019年计划氯碱2016计划生产力计划
 (百万美元)
设备和设施的核销$— $— $58.9 $78.1 $— $137.0 
员工遣散费和相关福利成本— — 2.1 6.7 10.3 19.1 
设施退出成本— 5.7 3.9 52.7 — 62.3 
员工搬迁成本— — — 1.7 — 1.7 
租赁和其他合同终止费用5.2 — — 42.6 — 47.8 
累计重组费用总额$5.2 $5.7 $64.9 $181.8 $10.3 $267.9 

截至2021年9月30日，我们已产生现金支出$115.6百万美元和非现金费用$137.7与这些重组行动相关的100万美元。剩余余额$14.6预计到2031年，将支付100万美元。

后续事件

2021年10月21日，我们宣布，我们已决定永久停止剩余部分的运营50隔膜级氯碱容量的%，代表200,000吨，在我们的麦金托什，亚拉巴马州的设施。关闭预计将于2022年第三季度末完成。作为这一行动的结果，我们预计将产生大约$40税前重组成本为100万美元，预计2021年不会发生任何一笔。我们目前估计，到2025年，这些重组成本将主要包括以现金支付的设施退出成本。

10
目录
附注4.应收账款

在2021年期间，我们修改了现有的美元250.0百万应收账款融资协议，将借款能力扩大到#美元300.0百万美元(应收款融资协议)，并将到期日延长至2024年9月28日。应收账款融资协议包括最低借款要求为50贷款限额或可用借款能力的百分比，以较小者为准。我们应收账款融资协议的行政代理是PNC银行，全国协会。根据应收账款融资协议，我们合格的应收账款用于抵押借款，并继续由我们提供服务。此外，应收账款融资协议纳入了#美元的净杠杆率契约。1,615.0百万优先信贷额度。截至2021年9月30日，美元542.0我们的应收贸易账款中有100万美元被质押为抵押品。截至2021年9月30日，我们拥有150.0百万美元抽签150.0根据应收账款融资协议，可获得额外借款能力百万美元。截至2020年12月31日和2020年9月30日，我们都有125.0根据应收账款融资协议提取的100万美元。

Olin也有贸易应收账款保理安排(AR融资)，根据AR融资的条款，我们的某些国内子公司可以出售其应收账款，最高可达#美元。229.0百万和某些海外子公司可能会出售其应收账款，最高可达欧元40.4百万美元。我们将继续为已售出的未付账款提供服务。这些应收账款符合ASC 860“转让和服务”规定的销售处理条件，因此，收益包括在简明现金流量表中经营活动提供的净现金中。下表汇总了AR设施活动：

9月30日，
20212020
(百万美元)
年初余额$48.8 $63.1 
*销售的应收账款总额687.5 614.9 
客户在已售出的账户上收到的付款。(645.6)(584.9)
期末余额$90.7 $93.1 

在应收账款安排下支付的保理折扣计入简明经营报表的利息支出。保理折扣是$。0.3百万美元和$0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和1.0百万美元和$1.2截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。这些协议没有追索权，因此不是追索权责任记录截至2021年9月30日、2020年12月31日或2020年9月30日。

我们的压缩资产负债表包括坏账应收账款准备#美元。12.2百万，$12.3百万美元和$12.1百万美元和其他应收账款68.1百万，$62.4百万美元和$73.92021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日分别为100万美元，均计入应收账款净额。
 
注5.库存

库存包括以下内容：
 2021年9月30日十二月三十一日，
2020		2020年9月30日
 (百万美元)
供应品$115.5 $113.8 $107.6 
原料158.5 116.3 86.4 
在制品156.3 133.2 96.3 
成品492.2 359.6 363.8 
不包括后进先出准备金的库存922.5 722.9 654.1 
后进先出储备(95.7)(48.2)(45.7)
库存，净额$826.8 $674.7 $608.4 

11
目录
存货按成本和可变现净值两者中较低者计价。对于美国库存，库存成本主要由后进先出(LIFO)库存核算方法决定，而对于国际库存，库存成本主要由先进先出(FIFO)库存核算方法决定。其他存货的成本主要由平均成本法确定(主要是运营用品、备件和维修备件)。库存中的成本要素包括原材料、直接劳动力和制造间接费用。后进先出法下的库存基于截至年底的年度数量和成本估计；因此，2021年9月30日的简明财务报表反映了与2021年12月31日的库存数量和成本相关的某些估计。我们库存的重置成本大约是$。95.7百万，$48.2百万美元和$45.7分别比2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日报告的高出100万。

注6.其他资产

其他资产包括以下内容：
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
(百万美元)
供应合同$1,076.8 $1,122.9 $1,129.7 
其他75.6 68.4 47.3 
其他资产
$1,152.4 $1,191.3 $1,177.0 

我们已经就乙烯和电力的长期供应达成了各种安排。一笔$的付款461.0在2020年第二季度，由于之前执行的陶氏化学公司(Dow Chemical Company)在生产者经济学方面保留额外乙烯的选择权，产生了100万欧元的收入。截至2017年3月31日，原负债已贴现并按现值入账。截至2020年9月30日的9个月，美元4.0在2020年支付责任折扣中记录了100万的利息支出。

在截至2020年9月30日的9个月内，支付$75.8在2015年10月5日从陶氏化学收购的完成日期之后，我们位于洛杉矶普莱克明的网站发生的某些资本成本分配给Olin的纠纷得到了解决，产生了100万美元的资金。

摊销费用为$17.3百万美元和$11.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元，摊销费用为52.1百万美元和$44.6截至2021年和2020年9月30日的9个月，分别在与我们的长期供应合同相关的销售商品成本中确认了100万美元，并反映在简明现金流量表上的折旧和摊销中。每个报告期都会监测长期供应合同的减值情况。

附注7.商誉及无形资产

商誉账面价值变动情况如下：

氯碱产品和乙烯基环氧总计
(百万美元)
2020年1月1日的余额$1,832.7 $287.0 $2,119.7 
商誉减值(557.6)(142.2)(699.8)
外币折算调整0.2 — 0.2 
2020年9月30日的余额$1,275.3 $144.8 $1,420.1 
2021年1月1日的余额$1,275.3 $144.9 $1,420.2 
外币折算调整0.1 — 0.1 
2021年9月30日的余额$1,275.4 $144.9 $1,420.3 

在截至2020年9月30日的三个月中，我们发现了与我们股价持续大幅下跌相关的触发事件。因此，我们在2020年第三季度进行了最新的商誉减值量化测试。我们使用现金流量贴现的方法来制定我们报告的估计公允价值。
12
目录
单位。作为使用贴现现金流模型对每个报告单位进行适当估值的进一步指标，所有报告单位的公允价值合计与Olin的总市值进行了协调。由于我们的股票价格持续下跌，我们的报告单位价值的下降反映了市场参与者对我们股票价格持续下跌所隐含的估值的感知风险。作为这项评估的结果，我们的氯碱产品以及乙烯和环氧树脂报告单位的账面价值超过了公允价值，导致税前商誉减值费用为#美元。557.6百万美元和$142.2分别为百万美元。商誉减值费用按报告单位的账面价值(包括任何商誉)超出其公允价值计算，因此我们报告单位的账面价值等于完成商誉减值测试后的公允价值。

无形资产包括以下内容：

2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
总金额累计摊销网络总金额累计摊销网络总金额累计摊销网络
(百万美元)
客户、客户合同和关系
$676.1 $(347.8)$328.3 $681.0 $(312.5)$368.5 $676.5 $(299.2)$377.3 
商号— — — — — — 7.1 (7.1)— 
获得的技术
94.2 (75.1)19.1 95.0 (65.3)29.7 87.7 (61.3)26.4 
其他1.8 (0.7)1.1 1.8 (0.6)1.2 1.8 (0.6)1.2 
无形资产总额
$772.1 $(423.6)$348.5 $777.8 $(378.4)$399.4 $773.1 $(368.2)$404.9 

注8.每股收益

每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算方法是将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益(亏损)反映了以股票为基础的薪酬的摊薄效应。
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
每股净收益(亏损)的计算(单位为百万，每股数据除外)
净收益(亏损)$390.7 $(736.8)$990.1 $(936.9)
基本股份160.1 157.9 159.4 157.8 
每股基本净收益(亏损)$2.44 $(4.67)$6.21 $(5.94)
稀释后的股份：
基本股份160.1 157.9 159.4 157.8 
基于股票的薪酬3.8 — 3.6 — 
稀释后股份163.9 157.9 163.0 157.8 
稀释后每股净收益(亏损)$2.38 $(4.67)$6.07 $(5.94)

稀释股份的计算不包括少于0.1截至2021年9月30日的三个月和九个月的百万股10.3截至2020年9月30日的三个月和九个月的100万股，因为它们的影响将是反稀释的。

13
目录
注9.环境保护

我们参与了与过去的制造设施和以前的垃圾处理场相关的各种政府和私人环境行动。计入收入的环境拨备包括在销售商品的成本中，具体如下：

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
 (百万美元)
记入收入的准备金$3.6 $12.5 $10.8 $17.9 
追讨已招致和支出的费用— — (2.2)— 
环境费用$3.6 $12.5 $8.6 $17.9 

截至2021年9月30日的前九个月的环境费用包括美元2.2为前期发生和支出的环境成本提供100万美元的保险赔偿。*压缩的资产负债表包括为未来环境支出预留的资金，用于调查和补救已知地点，总额为#美元147.7百万，$147.2百万美元和$146.72021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日分别为100万美元，其中128.7百万，$128.2百万美元和$129.7100万美元分别被归类为其他非流动负债。

环境风险很难评估，原因有很多，包括确定新的地点、调查研究导致的地点发展、技术进步、环境法律法规的变化及其应用、监管机构的变化、缺乏与已确定地点有关的可靠数据、评估其他潜在责任方(PRPS)的参与和财务能力的困难、我们从其他各方获得捐款的能力以及进行地点补救的漫长时间。其中一些问题(其结果受到各种不确定因素的影响)可能会以对我们不利的方式得到解决，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

附注10.承付款和或有事项

Olin，K.A.Steel Chemical(Olin的全资子公司)和其他烧碱生产商被列为2019年3月22日、25日和26日以及2019年4月12日向美国纽约西区地区法院提起的6起据称是集体诉讼的民事诉讼的被告，这些诉讼分别代表各自被点名的原告和一个推定类别，该类别由所有在美国直接从一个或多个被告、其父母、前任、子公司或附属公司购买烧碱的个人和实体组成。K.A.Steel Chemical和其他烧碱生产商也被列为2019年7月25日和29日向美国纽约西区地区法院提起的两起据称是集体诉讼的民事诉讼的被告。这两起诉讼分别代表被点名的原告和一个假定的类别，该类别由2015年10月1日或之后任何时候在美国从经销商那里间接购买烧碱的所有个人和实体组成。目前诉讼中的其他被告是西方化学公司d/b/a OxyChem。诉讼指控被告合谋操纵、提高、维持和稳定烧碱价格，限制国内(美国)供应烧碱和分配烧碱客户。原告寻求数额不详的损害赔偿和禁令救济。
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目录

Olin，K.A.Steel Chemical，Olin Canada ULC，3229897 Nova Scotia Co.(Olin的全资子公司)和其他被指控的烧碱生产商在2020年10月7日向魁北克高级法院(魁北克省)提起的拟议集体诉讼民事诉讼中被点名为被告，诉讼对象分别是被点名的原告和一个推定类别，该类别由所有加拿大个人和实体组成，这些个人和实体在2015年10月1日至最终集体诉讼证明之日期间，直接或间接购买了苛性碱。Olin，K.A.Steel Chemical，Olin Canada ULC，3229897 Nova Scotia Co.和其他被指控的烧碱生产商也被列为拟议中的加拿大联邦法院集体诉讼的被告，该诉讼于2020年11月13日向加拿大联邦法院提起，代表各自被点名的原告和一个推定的类别，该类别由加拿大所有法人组成，这些法人在2015年10月1日或之后的任何时候直接或间接购买烧碱。在这两起加拿大诉讼中被点名的其他被告是西方石油公司、西方化学公司、Oxy Canada Sales，Inc.、Westlake Chemical Corporation、Axiall Canada，Inc.、Shin-Etsu Chemical Co.，Ltd.、Shintech Inc.、Formosa Plastic Corporation和Formosa Plastic Corporation，U.S.A.。这些诉讼指控被告合谋操纵、提高、维持控制和稳定烧碱价格，分割和分配市场、销售和客户同意闲置产能和/或不增加产能。原告寻求数额不详的损害赔偿，包括惩罚性赔偿。

我们相信我们有值得称道的法律地位，并将继续在这件事上有力地代表我们的利益。由于尚未解决的事实和法律问题，与此相关的任何损失目前都不可估量，但如果对Olin不利解决，可能会对我们的财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响。

我们和我们的子公司是我们过去和现在业务活动附带的各种其他法律诉讼的被告(包括因涉嫌接触石棉而提起的诉讼)。截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，我们的浓缩资产负债表包括这些其他法律行动的应计负债$13.1百万，$13.5百万美元和$13.0分别为百万美元。这些负债不包括与法律代表有关的费用。根据我们的分析，并考虑到与诉讼相关的固有不确定性，我们认为这些其他法律行动不可能对我们的财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响。

在我们的正常业务过程中，或有事项是由现有条件、情况或一系列情况引起的，这些情况涉及到对可能的收益或有事项的实现存在不确定性。在某些情况下，例如环境项目，我们负责管理环境场地的清理和修复。从其他方面收回部分费用是有可能的。我们根据ASC 450“或有事项”的规定对收益或有事项进行会计处理，因此，在收入获得并可变现之前，不会记录或有收益并确认收入。

注11.股东权益

2018年4月26日，我们的董事会批准了一项股份回购计划，用于以总价高达美元的价格回购普通股。500.0百万美元。此计划将在购买$$后终止500.0百万股我们的普通股。

截至2021年9月30日的9个月，1.5100万股股票被回购和注销，成本为$68.3百万美元。有几个零在截至2020年9月30日的9个月内回购股票。截至2021年9月30日，我们总共回购了$264.2我们普通股的百万美元，相当于11.5百万股，以及$235.8根据该计划，仍有100万股普通股被授权回购。

我们发布了2.8百万及以下0.1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，分别行使了100万股股票期权，总价值为1美元58.3百万美元和$0.5分别为百万美元。

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下表为累计其他综合损失中包含的活动：
 外币折算调整(税后净额)衍生品合约未实现(亏损)收益(税后净额)养老金和其他退休后福利(税后净额)累计其他综合损失
 (百万美元)
2020年1月1日的余额$(8.4)$(13.6)$(781.4)$(803.4)
未实现(亏损)收益：
第一季度(9.0)(35.1)— (44.1)
第二季度8.2 29.9 — 38.1 
第三季度17.0 26.0 — 43.0 
将亏损重新分类调整为收益：
第一季度— 11.6 11.9 23.5 
第二季度— 9.3 11.6 20.9 
第三季度— 0.1 11.5 11.6 
税收优惠(规定)：
第一季度— 5.6 (2.7)2.9 
第二季度— (9.2)(2.6)(11.8)
第三季度— (6.3)(2.6)(8.9)
净变化量16.2 31.9 27.1 75.2 
2020年9月30日的余额$7.8 $18.3 $(754.3)$(728.2)
2021年1月1日的余额$19.4 $21.4 $(730.7)$(689.9)
未实现(亏损)收益：
第一季度(11.4)122.0 — 110.6 
第二季度2.4 41.8 — 44.2 
第三季度(14.0)41.7 — 27.7 
将亏损(收益)重新分类调整为收益：
第一季度— (112.8)13.7 (99.1)
第二季度— (20.4)13.7 (6.7)
第三季度— (23.5)13.4 (10.1)
税收规定：
第一季度— (2.2)(3.1)(5.3)
第二季度— (5.1)(3.0)(8.1)
第三季度— (4.4)(2.7)(7.1)
净变化量(23.0)37.1 32.0 46.1 
2021年9月30日的余额$(3.6)$58.5 $(698.7)$(643.8)

销售净收益(亏损)和销售成本包括对衍生产品合约的已实现损益从累计的其他综合亏损中进行的重新分类调整。

净收入(亏损)和营业外养恤金收入包括摊销以前的服务费用和累计其他综合损失造成的精算损失。

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注12.细分市场信息

我们将分部业绩定义为扣除利息支出、利息收入、商誉减值费用、其他营业收入(费用)、非营业养老金收入、其他收入和所得税前的收入(亏损)。我们有三个业务部门：氯碱产品和乙烯基，环氧树脂和温彻斯特。这三个业务部门反映了我们管理层为分配资源和评估业绩而使用的组织。我们环氧树脂部门使用的氯是从氯碱产品和乙烯产品部门以成本价转移过来的。Olin生产和销售的所有烧碱的销售额和利润均在氯碱产品和乙烯基部门确认。销售额归因于基于客户位置的地理区域。

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
销售：(百万美元)
氯碱产品和乙烯基$1,062.4 $755.1 $2,896.7 $2,166.2 
环氧877.7 476.1 2,390.3 1,350.7 
温切斯特400.0 206.4 1,193.2 587.0 
总销售额$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 
税前收益(亏损)：  
氯碱产品和乙烯基$263.0 $37.8 $703.0 $(53.5)
环氧215.2 14.9 445.7 13.6 
温切斯特115.3 21.0 310.3 47.5 
公司/其他：
环境费用(3.6)(12.5)(8.6)(17.9)
其他公司成本和未分配成本(36.8)(43.7)(100.7)(112.2)
重组费用(3.6)(1.3)(24.5)(4.7)
商誉减值— (699.8)— (699.8)
其他运营费用(0.5)(0.2)— (0.1)
利息支出(54.0)(74.6)(204.4)(207.1)
利息收入0.1 0.1 0.2 0.4 
非经营性养老金收入9.2 4.9 26.7 14.4 
税前收益(亏损)$504.3 $(753.4)$1,147.7 $(1,019.4)



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目录
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
按地理位置划分的销售额：(百万美元)
中国进口氯碱产品和乙烯基产品
美国$730.8 $560.9 $2,021.4 $1,545.1 
欧洲64.3 24.9 133.2 81.9 
其他外国267.3 169.3 742.1 539.2 
该公司生产总氯碱产品和乙烯基产品。1,062.4 755.1 2,896.7 2,166.2 
*
美国263.0 138.2 674.9 419.5 
欧洲391.9 166.6 1,115.7 501.4 
其他外国222.8 171.3 599.7 429.8 
*877.7 476.1 2,390.3 1,350.7 
温切斯特
美国354.1 182.1 1,092.7 534.8 
欧洲8.1 1.8 18.2 6.6 
其他外国37.8 22.5 82.3 45.6 
*400.0 206.4 1,193.2 587.0 
*总计
美国1,347.9 881.2 3,789.0 2,499.4 
欧洲464.3 193.3 1,267.1 589.9 
其他外国527.9 363.1 1,424.1 1,014.6 
*$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
按产品线划分的销售额：(百万美元)
中国进口氯碱产品和乙烯基产品
*$421.8 $373.0 $1,169.6 $1,053.4 
该公司生产氯气、氯衍生物和其他联产产品。640.6 382.1 1,727.1 1,112.8 
该公司生产总氯碱产品和乙烯基产品。1,062.4 755.1 2,896.7 2,166.2 
*
它们是芳香族和烯丙基的缩略语，也是芳香族和烯丙基的缩略语。375.0 198.3 1,053.5 582.7 
日本制造，环氧树脂制造。502.7 277.8 1,336.8 768.0 
*877.7 476.1 2,390.3 1,350.7 
温切斯特
*280.9 152.4 823.4 415.1 
*119.1 54.0 369.8 171.9 
*400.0 206.4 1,193.2 587.0 
*$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 

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目录
注13.股票薪酬

股票薪酬包括股票期权、绩效股票奖励、限制性股票奖励和递延董事薪酬。基于股票的薪酬费用(福利)如下：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
 (百万美元)
基于股票的薪酬$10.3 $3.4 $22.2 $9.7 
按市值计价调整2.5 0.6 16.6 (2.5)
总费用$12.8 $4.0 $38.8 $7.2 

授予的每个股票期权的公允价值是在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型和以下加权平均假设估计的，这些期权通常在三年内按比例授予，但不少于一年：
授予日期2021
股息率2.76 %
无风险利率0.94 %
奥林普通股的预期波动率44 %
预期寿命(年)7.0
加权平均授予公允价值(每个选项)$9.91 
加权平均行权价$28.99 
授予的期权1,094,700

股息率是基于我们截至期权授予日的当前股息率。无风险利率是基于期权预期寿命的零息美国国债利率。奥林普通股的预期波动率是基于我们的历史股价走势，因为我们认为历史经验是预期波动率的最佳可用指标。期权授予的预期寿命基于历史行权和注销模式，因为我们认为历史经验是对未来行权模式的最佳估计。

绩效股票奖励以我们的股票计价，一半以现金支付，一半以股票支付。绩效股票奖励的支付基于两个标准：(1)50奖励的%是基于Olin的总股东回报(TSR)超过适用的三-与外部薪酬顾问公司共同挑选的一批上市公司在同一时期内与TSR有关的年度业绩周期；及(2)50奖励的百分比是基于Olin的净收入超过适用的三-与Olin董事会薪酬委员会设定的期间净收入目标相关的年度业绩周期。与业绩份额相关的费用是根据我们对我们相对于各自目标的业绩的估计来记录的。基于净收入的每个绩效股票奖励的公允价值是在授予之日使用当前股票价格估计的。基于TSR的每个绩效股票奖励的公允价值是在授予之日使用蒙特卡洛模拟模型估计的，该模型具有以下加权平均假设：
授予日期2021
无风险利率0.23 %
奥林普通股的预期波动率55 %
同行公司预期平均波动率50 %
同行公司的平均相关系数0.50
预期寿命(年)3.0
授予日期公允价值(基于TSR的奖励)$39.96 
授予日期公允价值(以净收益为基础的奖励)$28.99 
授予的奖项248,700

无风险利率是以美国国债零息利率为基础的，预期年限内的绩效股票奖励。奥林普通股和同行公司的预期波动率是基于历史股价走势，因为
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我们认为，历史经验是衡量预期波动性的最佳可用指标。同业公司的平均相关系数是根据奥林公司与同业公司普通股价格的历史趋势确定的。业绩股票奖励授予的预期寿命基于历史行权和注销模式，因为我们认为历史经验是对未来行权模式的最佳估计。

注14.债务

2021年期间，我们的未偿债务活动包括：

长期债务借款(偿还)
债务清偿损失(1)
截至2021年9月30日的9个月截至2021年9月30日的三个月截至2021年9月30日的9个月
债务工具(百万美元)
借款：
高级定期贷款$315.0 
应收账款融资协议75.0 
借款总额$390.0 
还款：
2025年到期的10.00%优先债券$(500.0)$— $30.9 
2023年到期的9.75%优先债券(120.0)— 3.7 
2029年到期的5.625厘优先债券(79.0)6.0 8.9 
2030年到期的5.00%优先债券(26.0)1.5 2.1 
高级定期贷款(465.0)1.2 2.0 
应收账款融资协议(50.0)— — 
融资租赁(1.1)— — 
总还款额$(1,241.1)$8.7 $47.6 
长期偿债净额$(851.1)

(一)债务清偿损失作为利息支出计入简明经营报表。损失包括支付债券赎回保费#美元。6.7百万美元和$37.7截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，以及注销递延债务发行成本和确认递延公允价值利率掉期损失#美元。2.0百万美元和$9.9截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，与现有债务的可选提前偿还相关。与债务清偿的提前赎回溢价相关的现金支付在截至2021年9月30日的9个月的简明现金流量表上归类为融资活动的现金流出。简明现金流量表反映了对先前发布的截至2021年3月31日的三个月简明现金流量表中债务清偿和提前赎回溢价损失的修正，这增加了净经营活动的现金流，减少了净融资活动的现金流#美元。18.7百万美元。在2021年第四季度，之前发布的截至2020年12月31日的年度现金流量表将反映对之前公布的提前赎回溢价的修正，这将增加净经营活动的现金流，减少净融资活动的现金流#美元。14.6百万美元。

2021年2月24日，我们达成了一项1,615.0百万高级担保信贷融资(高级信贷融资)，修订了我们现有的$1,300.0百万优先担保信贷安排。2021年7月28日，基于连续两个会计季度净杠杆率低于3.50，释放了高级信贷安排下提供的抵押品的留置权。高级信贷安排包括一项优先延迟提取定期贷款安排，总承诺额为#美元。315.0百万美元(延迟提取定期贷款)，这是一种高级定期贷款安排，总承诺额为#美元。500.0100万美元(2020年定期贷款，连同延迟提取定期贷款，高级定期贷款)和一项高级循环信贷安排，总承诺额相当于#美元。800.0百万美元(高级循环信贷安排)。高级信贷安排的到期日为2024年7月16日。修正案通过降低高级信贷安排下借款的适用利率，修改了高级信贷安排的定价网格。

20
目录
2021年3月30日，奥林提取了全部315.0百万美元的延迟提款定期贷款，并将所得资金用于赎回10.002025年10月15日到期的%优先债券。在截至2021年9月30日的9个月内，我们偿还了$465.0上百万的高级定期贷款。这些还款满足了未来所需的所有高级定期贷款的季度分期付款。高级循环信贷安排包括一笔美元的贷款。100.0百万美元的信用证子贷款。截至2021年9月30日，我们有美元799.6在我们的预算下有100万美元可用800.0百万美元的高级循环信贷安排，因为我们已经发行了300万美元0.4百万美元的信用证。

截至2021年9月30日，包括融资租赁义务在内的长期债务的年度到期日为$0.22021年为100万美元，201.12022年为100万美元，1.02023年为100万美元，570.82024年为100万美元，503.12025年将达到100万美元，总额为1,778.0之后的百万美元。

截至2021年9月30日的前九个月，我们支付了美元的债券发行成本。3.8百万美元，主要用于修改我们的高级信贷安排。

在高级信贷安排下，我们可选择不同的浮动利率借贷选择。高级信贷安排下实际支付的借款利率基于定价网格，该定价网格取决于根据上一财季适用贷款条款计算的净杠杆率。*高级信贷安排包括各种常规限制性契约，包括与债务与利息支出、税项、折旧和摊销前收益(净杠杆率)以及利息支出、税项、折旧和摊销前收益(覆盖率)之比有关的限制。我们净杠杆率中债务的计算不包括在内。250.0百万美元，并减去所有不受限制的现金和现金等价物。对这些公约的遵守情况是按季度确定的。截至2021年9月30日，我们遵守了所有未偿还信贷协议下的所有契约和限制，没有发生违约事件，如果不能治愈，违约事件将允许我们未偿还信贷协议下的贷款人加速偿还债务。在未来，我们产生足够运营现金流的能力，以及其他因素，将决定这些安排下可借入的金额。由于我们与净杠杆率相关的限制性契约，我们未来可以获得的最大额外借款可能是有限的。如果我们的贷款人没有获得修订或豁免，这一限制可能会限制我们借入高级循环信贷安排和应收账款融资协议下的最高额度。*截至2021年9月30日，没有任何契约或其他限制限制我们的借款能力。

注15.缴费员工所有权计划

缴费员工所有权计划(CEOP)是一种定义的缴费计划，基本上适用于所有家政雇员。我们向CEOP维护的个人退休缴费账户提供相当于以下金额的缴费5.0%和7.5员工合格薪酬的%。*截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的固定缴款计划费用为$9.3百万美元和$6.5分别为600万美元，截至2021年和2020年9月30日的9个月为 $26.6百万美元和$21.5分别为百万美元。

公司的匹配供款与员工的供款投资在相同的投资分配中。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，我们为符合条件的员工提供的匹配供款为$3.5百万美元和$0.8截至9月30日的9个月，2021年和2020年分别为3000万美元和10.4百万美元和$2.3分别为百万美元。从2020年1月1日起，我们暂停了所有受薪和非讨价还价的小时工缴费的匹配，转而采用可自由支配的缴费模式，缴费取决于全公司的财务业绩。在2020年间，我们做到了不是I don‘我们不能随意做出匹配贡献。从2021年1月1日起，我们恢复了所有受薪和非讨价还价的小时工缴费的匹配，这规定了最高限额3.0基于参与者贡献水平的匹配贡献百分比。

附注16.退休金计划和退休福利

我们为符合条件的员工和退休人员提供国内外固定收益养老金计划。我们的大多数国内员工都参加了固定缴费计划。然而，我们的一部分讨价还价的小时工继续根据固定福利公式参加我们的国内合格固定收益养老金计划。我们对合格的固定收益养老金计划的资金政策与联邦法律法规的要求是一致的。我们的海外子公司维持着养老金和其他福利计划，这与当地的法定做法是一致的。

我们的国内合格固定收益养老金计划规定，如果在olin控制权变更后的三年内，考虑到计划终止或合并或其他事项而采取任何公司行动或提交任何申请。
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目录
如果计划的资产或负债发生转移，且此后发生此类终止、合并或转移，则受影响的参与者(和退休参与者)的计划福利将自动增加，以吸收任何计划盈余(受适用的集体谈判要求的约束)。

我们还为符合条件的在职和退休家庭雇员提供一定的退休后医疗(医疗)和人寿保险福利。医疗保健计划是缴费的，参与者的缴费每年根据医疗通货膨胀率和计划经验进行调整。

养老金福利其他退休后福利
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的三个月，
2021202020212020
净定期收益(收入)成本的构成(百万美元)
服务成本$2.8 $2.8 $0.3 $0.2 
利息成本12.8 18.8 0.2 0.3 
计划资产的预期回报率(35.6)(35.5)— — 
摊销先前服务费用(0.1)— — — 
已确认的精算损失13.2 11.2 0.3 0.3 
净定期收益(收益)成本$(6.9)$(2.7)$0.8 $0.8 

养老金福利其他退休后福利
 截至9月30日的9个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
净定期收益(收入)成本的构成(百万美元)
服务成本$8.6 $8.5 $1.0 $0.9 
利息成本38.4 56.3 0.8 1.0 
计划资产的预期回报率(106.7)(106.7)— — 
摊销先前服务费用(0.4)— 0.1 — 
已确认的精算损失39.5 33.5 1.6 1.5 
净定期收益(收益)成本$(20.6)$(8.4)$3.5 $3.4 

我们向我们的国际合格固定收益养老金计划提供了现金捐助，金额为#美元。1.0百万美元和$1.3截至2021年和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。

注17.所得税

截至2021年9月30日的前三个月的有效税率包括与上年税收头寸相关的福利，与股票薪酬相关的福利，与外国司法管辖区递延税项资产相关的估值免税额净增加的费用，以及税收或有事项变化的费用。这些因素导致净额为美元。1.1百万美元的税收优惠。在考虑这些项目后，截至2021年9月30日的前三个月的实际税率为22.76%的比例高于去年同期水平。21%的美国联邦法定税率主要是由于州税、外国收入包括和外国所得税，但被与利用外国司法管辖区的亏损和有利的永久盐耗扣减有关的估值津贴的净减少部分抵消。截至2020年9月30日的三个月的实际税率包括与上年税收头寸相关的福利和与外国税收抵免相关的估值免税额净增加的费用。这些因素导致净额为$。1.7百万税费。截至2020年9月30日的三个月，税收优惠为10.8百万美元被确认为与美元相关699.8百万商誉减值费用。在考虑了这些项目，包括Olin税前亏损的商誉减值费用后，截至2020年9月30日的三个月的实际税率14.0%低于21%美国联邦法定税率主要是由于外国收入包括在内，以及与外国司法管辖区亏损相关的估值津贴净增加，部分被州税、外国所得税和有利的永久盐耗扣减所抵消。

22
目录
截至2021年9月30日的前九个月的有效税率包括与外国司法管辖区递延税项资产相关的估值免税额净减少带来的好处，与上一年税务头寸相关的好处，与股票薪酬相关的好处，由于我们州有效税率提高而重新计量递延税项的费用，以及税收或有事项变化产生的费用。这些因素导致净额为美元。96.7百万美元的税收优惠。在考虑这些项目后，截至2021年9月30日的前九个月的实际税率为22.26%的比例高于去年同期水平。21%的美国联邦法定税率主要是由于州税、外国收入包括和外国所得税，但被与利用外国司法管辖区的亏损和有利的永久盐耗扣减有关的估值津贴的净减少部分抵消。截至2020年9月30日的9个月的有效税率包括与上年税收状况相关的福利，与股票薪酬相关的费用，与外国税收抵免相关的估值免税额净增加的费用，以及税收或有事项变化的费用。这些因素导致净额为$。2.8百万税费。截至2020年9月30日的9个月，税收优惠为10.8百万美元被确认为与美元相关699.8百万商誉减值费用。在考虑了这些项目，包括Olin税前亏损的商誉减值费用后，截至2020年9月30日的9个月的实际税率23.3%高于21%美国联邦法定税率主要是由于州税、外国所得税和有利的永久性盐耗扣减，但部分被外国收入计入和与外国司法管辖区亏损相关的估值津贴净增加所抵消。

在2021年第二季度，我们公布了与我们德国业务的递延税项资产相关的估值免税额，带来了净税收优惠#美元。103.8百万美元。由于2021年前六个月的大量应税收入，我们的德国业务报告了前十二个季度的累计税前收入(经永久性项目调整)。此外，我们预计2021年剩余时间我们德国业务的应税收入，我们预计德国的净营业亏损结转和其他可扣除金额最终将根据未来的收入实现。根据正面证据多于负面证据以及预期使用递延税项资产的能力，我们得出的结论是，由于美国公认会计原则(GAAP)的预测收入，德国的递延税项资产更有可能变现。如果实际经营业绩或对未来收入的预测有不利的变化，我们可能会确定此类递延税项资产更有可能无法变现。

截至2021年9月30日，我们拥有44.6未确认的税收优惠总额为100万美元，净额为44.4百万美元对实际税率的影响(如果确认)。截至2020年9月30日，我们拥有22.7未确认的税收优惠总额为100万美元，其中22.6如果得到承认，100万美元将影响实际税率。未确认的税收优惠金额如下：

 9月30日，
 20212020
 (百万美元)
年初余额$21.3 $22.8 
上一年税收头寸的增加23.4 2.1 
上一年税收头寸的减少额(4.1)(3.5)
本年度税收头寸增加4.5 1.3 
外币折算调整(0.5)— 
期末余额$44.6 $22.7 

上一年税务头寸的增加主要是2021年第二季度与一个主要外国司法管辖区的税务审计师正在进行的讨论的结果。2021年4月，美国国税局(Internal Revenue Service)对2016年美国某些所得税申报的审查最终完成，结果是3.8百万所得税优惠与前几个纳税年度不确定税收状况的有利调整有关。

截至2021年9月30日，我们认为我们的未确认税收优惠总额有合理可能减少约美元。16.2在接下来的12个月里。预期的减少主要涉及与税务当局达成和解，以及联邦、州和外国诉讼时效到期。

23
目录
我们在全球开展业务，并在多个司法管辖区提交所得税申报单。我们的纳税申报单要经过各个联邦、州和地方税务机关的审查。各州和外国司法管辖区正在进行考试。我们相信我们已经为所有的税收头寸做了足够的准备；然而，税务机关声称的金额可能会大于我们的应计头寸。就我们的主要税务管辖区而言，仍须审查的课税年度如下：

纳税年度
美国联邦所得税2017 - 2020
美国州所得税2012 - 2020
加拿大联邦所得税2013 - 2020
巴西2015 - 2020
德国2015 - 2020
中国2014 - 2020
荷兰2015 - 2020

24
目录
注18.衍生金融工具

由于我们购买某些商品、我们正在进行的投资和融资活动以及我们使用外币的业务，我们在正常的业务运营过程中面临市场风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策和程序，管理我们的市场风险，并使用金融工具来管理此类风险的敞口。ASC 815“衍生工具和对冲”(ASC 815)要求一个实体将所有衍生工具确认为浓缩资产负债表中的资产或负债，并按公允价值计量这些工具。根据ASC 815，我们将衍生合约指定为与可变利率借款相关的商品预期购买和预期利息支付的现金流对冲，并将某些利率掉期指定为固定利率借款的公允价值对冲。我们不会为交易或投机目的而订立任何衍生工具。

能源成本，包括电力和天然气，以及我们生产过程中使用的某些原材料，都会受到价格波动的影响。根据市场情况，我们可以签订期货合约、远期合约、商品掉期合约和看跌期权合约，以减少大宗商品价格波动的影响。我们的大多数大宗商品衍生品都将在一年内到期。

我们积极管理与正常业务过程中产生的货币资产净头寸、以外币计价的货币购买和销售承诺以及以外币计价的资产和负债相关的货币风险。我们签订远期买卖合同以管理货币风险，以抵消与我们业务的外币计价货币资产和负债相关的按货币计算的净风险敞口。截至2021年9月30日，我们持有未平仓远期合约，买入名义价值为美元的外币。320.6百万美元，并出售名义价值为#美元的外币。114.6百万美元。所有货币衍生品都将在一年内到期，并以等值的美元计价。远期合约的交易对手是大型金融机构；然而，如果交易对手不履行义务，我们面临的损失风险可能会对我们的财务状况或经营结果产生重大影响。截至2020年12月31日，我们持有未平仓远期合约，买入名义价值为美元的外币。169.9百万美元，并出售名义价值为#美元的外币。113.6百万美元。截至2020年9月30日，我们持有未平仓远期合约，买入名义价值为美元的外币。186.1百万美元，并出售名义价值为#美元的外币。127.7百万美元。

现金流对冲

对于被指定并符合现金流量对冲条件的衍生工具，衍生工具的公允价值变动被确认为其他全面收益(亏损)的组成部分，直到被对冲项目在收益中确认为止。

我们有以下未平仓大宗商品合约的名义金额，这些合约是为了对冲预测的购买量而签订的：
 2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
 (百万美元)
天然气$50.4 $74.1 $46.8 
乙烷42.6 51.8 38.2 
金属132.8 88.2 118.5 
总概念性$225.8 $214.1 $203.5 

截至2021年9月30日，这些大宗商品合约的交易对手是富国银行、花旗银行、摩根大通银行、国民协会和美国银行，这些都是主要的金融机构。

我们对某些原材料和能源成本(如铜、锌、铅、乙烷、电力和天然气)使用现金流对冲，以在管理与我们生产过程中使用的原材料和能源的预测购买相关的价格波动风险方面提供一定的稳定性。截至2021年9月30日，我们的衍生品合约未平仓至2027年。如果所有未平仓期货合约在2021年9月30日结算，我们将确认1美元的税前收益。77.1百万美元。

25
目录
如果大宗商品价格保持在2021年9月30日的水平，约为1美元。48.7在接下来的12个月里，100万的递延收益(税后净额)将重新归类为收益。对收益的实际影响将取决于预测交易发生时的实际大宗商品价格。

公允价值对冲

我们使用利率掉期作为管理利息支出和将利率敞口浮动到最优水平的一种手段。对于被指定并符合公允价值对冲条件的衍生工具，衍生工具的收益或亏损以及被套期项目的可归因于对冲风险的抵销亏损或收益在当期收益中确认。我们将套期保值项目(固定利率借款)的收益或损失计入同一行项目，即利息支出，作为相关利率掉期的抵销损失或收益。

于2019年8月，我们终止了指定为公允价值对冲的利率掉期，导致230万美元的亏损，递延作为相关债务的账面价值的抵消，随后确认为利息支出。2021年，我们赎回了2025年的票据，从而确认了未偿还的递延掉期损失。截至2020年9月30日的三个月，美元0.1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，1.8百万美元和$0.3与该等掉期协议有关的附带简明营运报表的利息开支分别入账百万元。

财务报表影响

只要我们与衍生品合约的交易对手签订了法律上可强制执行的总净额结算协议，我们就会在浓缩资产负债表中按净额列报我们的衍生品资产和负债。我们使用这些协议来管理和大幅降低我们潜在的交易对手信用风险。

26
目录
下表汇总了我们简明资产负债表上衍生工具的位置和公允价值。在实施主要净额结算安排前，该表按合约将衍生工具资产及负债净额分为总组成部分：

 2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
 (百万美元)
资产衍生品：
其他流动资产
**被指定为对冲工具的金融衍生品：
*大宗商品合约--涨幅$66.7 $25.0 $20.6 
商品合约--损失(1.1)(3.1)(2.9)
**未被指定为对冲工具的金融衍生品：
*外汇合约--涨幅0.9 2.5 2.4 
*(0.3)(0.2)(1.0)
其他流动资产总额66.2 24.2 19.1 
其他资产
**被指定为对冲工具的金融衍生品：
*大宗商品合约--涨幅13.7 7.4 6.7 
*大宗商品合约--亏损— (0.2)(0.1)
其他资产总额13.7 7.2 6.6 
总资产衍生品(1)
$79.9 $31.4 $25.7 
负债衍生品：
应计负债
**被指定为对冲工具的金融衍生品：
*大宗商品合约--亏损$2.0 $1.4 $0.1 
*大宗商品合约--涨幅(0.5)(1.3)— 
**未被指定为对冲工具的金融衍生品：
*6.2 — 1.4 
*外汇合约--涨幅(1.4)— (0.8)
应计负债总额6.3 0.1 0.7 
其他负债
**被指定为对冲工具的金融衍生品：
*大宗商品合约--亏损0.7 0.8 — 
*大宗商品合约--涨幅— (0.2)— 
其他负债总额0.7 0.6 — 
总负债衍生品(1)
$7.0 $0.7 $0.7 

(一)费用不包括从交易对手收到或提供给交易对手的现金抵押品的影响。

27
目录
下表汇总了衍生工具对我们的简明经营报表的影响：

  得(损)额
  截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 损益位置2021202020212020
衍生品-现金流对冲(百万美元)
在其他全面亏损中确认：
商品合约
———$41.7 $26.0 $205.5 $20.8 
从累计其他综合亏损中重新分类为收入：
商品合约
销货成本$23.5 $(0.1)$156.7 $(21.0)
衍生品-公允价值对冲  
利率合约利息支出$— $(0.1)$(1.8)$(0.3)
未被指定为对冲工具的衍生工具  
外汇合约销售和管理$(6.2)$9.6 $(14.4)$16.7 

信用风险和抵押品

通过使用衍生工具，我们面临信用和市场风险。如果交易对手未能履行衍生品合同下的履约义务，我们的信用风险将等于衍生品的公允价值收益。一般来说，当衍生品合约的公允价值为正时，这表明交易对手欠我们的钱，从而给我们带来了偿还风险。当衍生品合约的公允价值为负值时，我们欠交易对手，因此不承担偿还风险。我们通过与高质量的交易对手进行交易，将衍生工具的信用(或偿还)风险降至最低。我们监控我们的头寸和交易对手的信用评级，我们预计交易对手不会有不良表现。

根据与我们各交易对手的协议，当衍生品与交易对手的净公允价值超过特定门槛时，需要提供现金抵押品。如果超过门槛，如果衍生品的价值是我们的资产，则由交易对手向我们提供现金；如果衍生品的价值是我们的负债，则由我们向交易对手提供现金。截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日，未超过这一门槛。在吾等为总净额结算协议订约方的所有情况下，吾等将支付现金抵押品时确认的应收或应付款项与根据该等总净额结算协议亦已抵销的衍生工具确认的公允价值金额抵销。

附注19.公允价值计量

公允价值被定义为在知情的、有意愿的各方之间的当前交易中资产可以交换的价格，或者将债务转移给新债务人所支付的金额，而不是与债权人清偿债务所支付的金额。如可用，公允价值以可观察到的市场价格或参数为基础，或由该等价格或参数衍生而来。在没有可观察到的价格或投入的情况下，应用估值模型。这些估值技术涉及一定程度的管理层估计和判断，其程度取决于工具或市场的价格透明度和工具的复杂性。
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目录

在简明资产负债表中按公允价值记录的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。ASC 820“公允价值计量和披露”(ASC 820)定义的层次级别与这些资产和负债的公允估值投入的主观性直接相关，如下所示：

第1级-投入未经调整，在测量日期对相同资产或负债在活跃市场报价。

第2级-可直接或间接观察资产或负债的投入(第1级所包括的报价除外)，方法是与计量日期的市场数据和工具的预期寿命相关。

第三级-投入反映了管理层对市场参与者在测量日期将使用什么来为资产或负债定价的最佳估计。考虑到估值技术中固有的风险和模型投入中固有的风险。

我们必须分别披露按公允价值经常性计量的资产和负债，以及按公允价值非经常性计量的资产和负债。按公允价值在非经常性基础上计量的非金融资产是无形资产和商誉，每年第四季度和/或当情况或其他事件表明减值可能已经发生时，将对其进行减值审查。

确定一项资产或负债属于哪个层级需要有重要的判断。我们每个季度都会评估我们的层级披露。下表汇总了简明资产负债表中按公允价值计量的资产和负债：
 公允价值计量
2021年9月30日的余额1级2级3级总计
资产(百万美元)
商品合约$— $79.3 $— $79.3 
外汇合约— 0.6 — 0.6 
总资产$— $79.9 $— $79.9 
负债 
商品合约$— $2.2 $— $2.2 
外汇合约— 4.8 — 4.8 
总负债$— $7.0 $— $7.0 
2020年12月31日的余额    
资产 
商品合约$— $29.1 $— $29.1 
外汇合约— 2.3 — 2.3 
总资产$— $31.4 $— $31.4 
负债    
商品合约$— $0.7 $— $0.7 
总负债$— $0.7 $— $0.7 
2020年9月30日的余额    
资产 
商品合约$— $24.3 $— $24.3 
外汇合约— 1.4 — 1.4 
总资产$— $25.7 $— $25.7 
负债    
商品合约$— $0.1 $— $0.1 
外汇合约— 0.6 — 0.6 
总负债$— $0.7 $— $0.7 

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目录
商品合约

商品合约金融工具的估值主要基于涉及相同或可比资产或负债的市场交易中可观察到的价格和其他相关信息，包括商品的远期和现货价格。我们使用某些原材料和能源成本的商品衍生品合约，如铜、锌、铅、乙烷、电力和天然气，以提供管理价格波动风险敞口的稳定性。

外币合约

外币合约金融工具的估值主要基于涉及相同或可比资产或负债的市场交易中可观察到的相关信息，包括货币的远期和现货价格。我们签订远期销售和采购合同，以管理以外币计价的采购和销售承诺所产生的货币风险。

金融工具

由于这些工具的短期到期日，现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。由于我们的长期债务工具可能交易不活跃，用于衡量长期债务公允价值的投入是基于风险和到期日相似的债务的当前市场利率，并在公允价值计量层次中被归类为第二级。截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，债务的公允价值计量为美元。3,287.9百万，$4,177.2百万美元和$4,078.7分别为百万美元。

非经常性公允价值计量

除了在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外，我们还按照美国会计准则820的要求，在非经常性基础上按公允价值记录资产和负债。截至2021年9月30日和2020年12月31日，在非经常性基础上没有按公允价值计量的资产或负债。

截至2020年9月30日止三个月，氯碱产品及乙烯和环氧报告单位的商誉账面值按非经常性基础重新计量至公允价值。每个报告单位的公允价值均采用收益法计算。收益法使用贴现现金流模型，该模型需要各种可观察和不可观察的输入，如价格、交易量、费用、资本支出、贴现率以及预计的长期增长率和终端价值。由此产生的公允价值第三级估计低于报告单位的账面价值，导致税前商誉减值费用为#美元。699.8百万美元。作为我们减值分析的一部分，所有报告单位的公允价值都与公司的市值进行了协调。有关商誉减值的更多信息，请参阅附注7“商誉和无形资产”。

第二项企业管理层对财务状况和经营成果的讨论分析

商业背景

我们是领先的垂直整合的全球化工产品制造商和分销商，也是领先的美国(美国)弹药制造商。我们的业务集中在三个业务领域：氯碱产品和乙烯基、环氧树脂和温彻斯特。我们所有的业务部门都是资本密集型制造企业。氯碱产品和乙烯的开工率与整体经济息息相关。每个细分市场都有一个商品元素。

我们的氯碱产品和乙烯部分是一种商品业务，所有供应商的产品都是相似的，价格是主要的供应商选择标准。这些产品的定价受到多种因素的影响，其中一些因素不在我们的控制范围之内。我们的氯碱产品和乙烯产品部门生产一些世界上使用最广泛的化学品，这些化学品可以升级为许多终端市场使用的各种下游化工产品。供应/需求的变化可能是突然和重大的，鉴于我们氯碱产品和乙烯产品部门的产能，可能会导致我们的整体盈利能力发生重大变化。
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环氧段消耗氯碱产品和乙烯基段生产的一些产品。环氧树脂部门的上游和中游产品部分是大宗商品市场。这些产品的定价受到多种因素的影响，其中一些因素不在我们的控制范围之内。虽然通过下游定制和产品开发机会存在竞争差异化，但与全球范围内的众多竞争对手相比，定价极具竞争力。

温彻斯特的业务也有商品元素，但大部分温彻斯特弹药是作为品牌消费产品出售的，在这种产品中，有机会通过创新的新产品开发和增强的产品性能来区分某些产品。虽然与其他品牌弹药产品相比具有竞争力的定价很重要，但这并不是产品选择的唯一因素。

执行摘要

冬季风暴URI

奥林位于德克萨斯州自由港的工厂受到冬季风暴乌里(Uri)的影响，由于缺乏电力、天然气和其他原材料，被迫停产。奥林的所有自由港业务都受到了影响。此外，洛杉矶奥林的普莱克明、洛杉矶圣加布里埃尔、密西西比州牛津和AL的麦金托什工厂的生产也受到了负面影响。因此，到2021年2月18日，奥林宣布所有来自北美的化学产品运输都是不可抗力。截至2021年3月31日，我们的设施已经恢复运营。

2021年第一季度包括与冬季风暴URI相关的9990万美元的净税前有利影响，这是由于Olin为防止能源成本快速和戏剧性变化而维护的惯常财务对冲和合同，部分被未吸收的固定制造成本和与风暴相关的维护成本所抵消。在截至2021年9月30日的9个月中，氯碱产品和乙烯产品部门的业绩包括1.214亿美元的有利影响，环氧树脂部门的业绩包括与冬季风暴URI相关的2150万美元的不利影响。

2021年概述

截至2021年9月30日的三个月和九个月的净收益分别为3.907亿美元和9.901亿美元，而2020年同期的净亏损分别为7.368亿美元和9.369亿美元。业绩比上一年有所增长是因为我们所有业务部门的经营业绩都有所改善。2020年的业绩还受到6.998亿美元商誉减值费用的影响。

氯碱产品公司和乙烯公司公布截至2021年9月30日的三个月和九个月的部门收入分别为2.63亿美元和7.03亿美元。氯碱产品和乙烯基产品部门的业绩高于上年同期，主要是由于所有产品的价格上涨，但部分被更高的原材料和运营成本所抵消。

环氧树脂公布截至2021年9月30日的三个月和九个月的部门收入分别为2.152亿美元和4.457亿美元。环氧树脂部门的业绩高于上年同期，主要原因是产品价格上涨，但部分被原材料成本(主要是苯和丙烯)上涨所抵消。

温彻斯特公布截至2021年9月30日的三个月和九个月的部门收入分别为1.153亿美元和3.103亿美元。2020年10月1日，温彻斯特接管了密苏里州独立市的莱克城美军弹药厂(莱克城)的全面管理和运营控制权。温彻斯特部门的业绩高于去年同期，主要是因为商业弹药价格上涨和数量增加，其中包括莱克城生产的弹药。与去年同期相比，温彻斯特部门的业绩也受到大宗商品成本上升的负面影响。
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目录

在截至2021年9月30日的9个月里，我们偿还了8.511亿美元的长期债务。与该等融资交易相关，我们确认截至2021年9月30日止三个月及九个月的债务清偿亏损分别为870万美元及4,760万美元，当中包括于截至2021年9月30日的三个月及九个月分别支付670万美元及3,770万美元的提前赎回保费。

在截至2021年9月30日的9个月里，我们以6830万美元的成本回购和注销了150万股票。 截至2021年9月30日，根据2018年4月26日的股票回购计划，我们还有2.358亿美元的剩余授权普通股需要购买。

综合运营结果
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(百万美元，每股数据除外)
销售额$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 
销货成本1,679.8 1,307.4 4,815.8 3,917.3 
毛利率660.3 130.2 1,664.4 186.6 
销售和管理107.2 112.7 314.7 309.1 
重组费用3.6 1.3 24.5 4.7 
商誉减值— 699.8 — 699.8 
其他运营费用0.5 0.2 — 0.1 
营业收入(亏损)549.0 (683.8)1,325.2 (827.1)
利息支出54.0 74.6 204.4 207.1 
利息收入0.1 0.1 0.2 0.4 
非经营性养老金收入9.2 4.9 26.7 14.4 
税前收益(亏损)504.3 (753.4)1,147.7 (1,019.4)
所得税拨备(福利)113.6 (16.6)157.6 (82.5)
净收益(亏损)$390.7 $(736.8)$990.1 $(936.9)
每股普通股净收益(亏损)：
基本信息$2.44 $(4.67)$6.21 $(5.94)
稀释$2.38 $(4.67)$6.07 $(5.94)

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的三个月销售额为23.401亿美元，而去年同期为14.376亿美元，增长9.025亿美元，增幅为63%。氯碱产品和乙烯基产品的销售额增加了3.073亿美元，这主要是因为所有产品的定价都提高了。环氧树脂的销售额增加了4.016亿美元，这主要是由于产品价格上涨，但部分被销量下降所抵消。温彻斯特的销售额增加了1.936亿美元，主要原因是商业弹药价格上涨以及商业和军事销售量增加，其中包括莱克城生产的弹药。

与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月的毛利率增加了5.301亿美元。氯碱产品和乙烯基产品的毛利增加了2.211亿美元，主要是由于价格上涨，但部分被原材料和运营成本上涨所抵消。环氧树脂的毛利率增加了2亿美元，这主要是由于产品价格上涨，但部分被成本(主要是原材料)上涨所抵消。温彻斯特的毛利率增加了9990万美元，这主要是因为商业弹药价格上涨和销售量增加，其中包括莱克城生产的弹药。毛利率占销售额的比例从2020年的9%上升到2021年的28%。

截至2021年9月30日的三个月，销售和管理费用为1.072亿美元，比上年减少550万美元。减少的主要原因是没有与实施新的企业资源规划、制造和工程系统以及相关基础设施(信息技术)相关的费用
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该项目的总投资为2550万美元，于2020年底完工。这一减少被1360万美元的较高可变激励薪酬支出部分抵消，其中包括基于股票的薪酬支出按市值计算的调整，以及与莱克城业务相关的690万美元的销售和管理费用。销售和管理费用占销售额的百分比从2020年的8%下降到2021年的5%。

商誉减值包括与氯碱产品和乙烯产品部门相关的5.576亿美元非现金税前减值费用，以及与2020年第三季度录得的环氧树脂产品部门相关的1.422亿美元。

截至2021年9月30日的三个月，利息支出减少了2060万美元。截至2021年9月30日的三个月的利息支出包括670万美元的债券赎回溢价和200万美元的递延债务发行成本冲销。如果没有这些项目，利息支出减少了2930万美元，这主要是因为未偿债务水平较低和平均利率较低。

非经营性养老金收入包括养老金和除服务成本以外的其他退休后收入(成本)的所有组成部分。截至2021年9月30日的三个月，营业外养老金收入比上年增加了430万美元，这主要是由于用于确定利息成本的贴现率下降。

截至2021年9月30日的前三个月的有效税率包括与上年税收头寸相关的福利，与股票薪酬相关的福利，与外国司法管辖区递延税项资产相关的估值免税额净增加的费用，以及税收或有事项变化的费用。这些因素导致净减税110万美元。在考虑这些项目后，截至2021年9月30日的前三个月的有效税率为22.7%，高于美国联邦法定税率的21%，主要原因是州税、外国收入包含和外国所得税，但与利用外国司法管辖区亏损和有利的永久盐耗扣除相关的估值免税额的净减少部分抵消了这一点。截至2020年9月30日的三个月的实际税率包括与上年税收头寸相关的福利和与外国税收抵免相关的估值免税额净增加的费用。这些因素导致了170万美元的税费净额。截至2020年9月30日的三个月，确认了与6.998亿美元商誉减值费用相关的1080万美元的税收优惠。在考虑了这些项目(包括Olin税前亏损的商誉减值费用)后，截至2020年9月30日的三个月的实际税率为14.0%，低于美国联邦法定税率的21%，这主要是由于外国收入包括在内，以及与外国司法管辖区亏损相关的估值津贴的净增加，部分被州税、外国所得税和有利的永久盐耗扣减所抵消。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

截至2021年9月30日的9个月销售额为64.802亿美元，而去年同期为41.039亿美元，增长23.763亿美元，增幅为58%。氯碱产品和乙烯基产品的销售额增加了7.305亿美元，这主要是由于所有产品的定价提高和销量增加所致。环氧树脂的销售额增加了10.396亿美元，这主要是由于产品价格和销量的提高。我们的化学品业务部门在2021年第一季度的销售额受到冬季风暴URI的负面影响。温彻斯特的销售额增加了6.062亿美元，主要是因为商业弹药价格上涨以及商业和军事销售量增加，其中包括莱克城生产的弹药。

与去年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的毛利率增加了14.78亿美元。氯碱产品和乙烯基产品的毛利率增加了7.506亿美元，主要是由于价格上涨和冬季风暴URI的影响。环氧树脂的毛利率增加了4.353亿美元，主要原因是产品价格上涨，但部分被原材料成本上涨和冬季风暴URI的影响所抵消。温彻斯特的毛利率增加了2.818亿美元，这主要是因为商业弹药价格上涨和销售量增加，其中包括莱克城生产的弹药。毛利率占销售额的比例从2020年的5%上升到2021年的26%。

截至2021年9月30日的9个月，销售和管理费用为3.147亿美元，比上年增加560万美元。这一增长主要是因为可变激励薪酬支出增加了4710万美元，其中包括基于股票的薪酬支出按市值计算的调整，以及与莱克城业务相关的2070万美元的销售和管理费用。这些增加因没有与2020年底完成的6060万美元的信息技术项目相关的费用而被部分抵消。销售和管理费用占销售额的百分比从2020年的8%下降到2021年的5%。

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截至2021年和2020年9月30日的9个月，重组费用分别为2450万美元和470万美元。费用的增加主要是因为一项旨在使组织与我们的新运营模式保持一致并提高效率的生产力计划(该计划于2021年第二季度完成)，以及2021年3月决定永久关闭我们位于美国阿肯色州麦金托什的设施的大约50%的隔膜级氯碱产能，相当于20万吨。

商誉减值包括与氯碱产品和乙烯产品部门相关的5.576亿美元非现金税前减值费用，以及与2020年第三季度录得的环氧树脂产品部门相关的1.422亿美元。

截至2021年9月30日的9个月，利息支出减少了270万美元。截至2021年9月30日的9个月的利息支出包括3770万美元的债券赎回溢价，以及990万美元用于冲销递延债务发行成本和确认递延公允价值利率掉期损失。截至2020年9月30日的9个月的利息支出包括160万美元的未摊销递延债务发行成本的冲销，以及与2020年乙烯付款折扣相关的400万美元的增值费用。截至2021年和2020年9月30日的9个月的利息支出分别减少了240万美元和550万美元的资本化利息。如果没有这些项目，利息支出减少了4780万美元，这主要是因为未偿债务水平较低和平均利率较低。

非经营性养老金收入包括养老金和除服务成本以外的其他退休后收入(成本)的所有组成部分。截至2021年9月30日的9个月，营业外养老金收入比上年增加了1230万美元，这主要是由于用于确定利息成本的贴现率下降。

截至2021年9月30日的前九个月的有效税率包括与外国司法管辖区递延税项资产相关的估值免税额净减少带来的好处，与上一年税务头寸相关的好处，与股票薪酬相关的好处，由于我们州有效税率提高而重新计量递延税项的费用，以及税收或有事项变化产生的费用。这些因素导致税收优惠净额为9670万美元。在考虑这些项目后，截至2021年9月30日的前九个月的有效税率为22.2%，高于美国联邦法定税率的22%，主要原因是州税、外国收入包含和外国所得税，但与利用外国司法管辖区亏损和有利的永久盐耗扣除相关的估值免税额的净减少部分抵消了这一点。截至2020年9月30日的9个月的有效税率包括与上年税收状况相关的福利，与股票薪酬相关的费用，与外国税收抵免相关的估值免税额净增加的费用，以及税收或有事项变化的费用。这些因素导致了280万美元的税费净额。截至2020年9月30日的9个月，确认了与6.998亿美元商誉减值费用相关的1080万美元的税收优惠。考虑到这些项目，包括Olin税前亏损的商誉减值费用，截至2020年9月30日的9个月的有效税率为23.3%，高于美国联邦法定税率21%，主要原因是州税、外国所得税和有利的永久盐耗扣减。, 计入外国收入以及与外国司法管辖区亏损相关的估值津贴净增加，部分抵消了这一影响。

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细分结果

我们将分部业绩定义为扣除利息支出、利息收入、商誉减值费用、其他营业收入(费用)、非营业养老金收入、其他收入和所得税前的收入(亏损)。我们有三个业务部门：氯碱产品和乙烯基，环氧树脂和温彻斯特。这三个业务部门反映了我们管理层为分配资源和评估业绩而使用的组织。我们环氧树脂部门使用的氯是从氯碱产品和乙烯产品部门以成本价转移过来的。Olin生产和销售的所有烧碱的销售额和利润均在氯碱产品和乙烯基部门确认。

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
销售：(百万美元)
氯碱产品和乙烯基$1,062.4 $755.1 $2,896.7 $2,166.2 
环氧877.7 476.1 2,390.3 1,350.7 
温切斯特400.0 206.4 1,193.2 587.0 
总销售额$2,340.1 $1,437.6 $6,480.2 $4,103.9 
税前收益(亏损)：
氯碱产品和乙烯基$263.0 $37.8 $703.0 $(53.5)
环氧215.2 14.9 445.7 13.6 
温切斯特115.3 21.0 310.3 47.5 
公司/其他：  
环境费用(1)
(3.6)(12.5)(8.6)(17.9)
其他公司成本和未分配成本(2)
(36.8)(43.7)(100.7)(112.2)
重组费用(3.6)(1.3)(24.5)(4.7)
商誉减值— (699.8)— (699.8)
其他运营费用(0.5)(0.2)— (0.1)
利息支出(3)
(54.0)(74.6)(204.4)(207.1)
利息收入0.1 0.1 0.2 0.4 
非经营性养老金收入9.2 4.9 26.7 14.4 
税前收益(亏损)$504.3 $(753.4)$1,147.7 $(1,019.4)

(1)截至2021年9月30日的9个月的环境费用包括前几个季度发生和支出的约220万美元的保险赔偿。

(2)其他公司和未分配成本包括截至2020年9月30日的三个月和九个月与实施信息技术项目相关的成本，分别为2550万美元和6060万美元。

(3)截至2021年9月30日的3个月和9个月的利息支出分别包括债务清偿亏损870万美元和4760万美元，其中包括债券赎回溢价、递延债务发行成本的冲销以及与现有债务的可选提前偿还相关的递延公允价值利率掉期损失的确认。截至2020年9月30日的9个月的利息支出包括160万美元用于冲销递延债务发行成本，以及400万美元与2020年乙烯支付折扣相关。

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氯碱产品和乙烯基

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的三个月，氯碱产品和乙烯基的销售额为10.624亿美元，而2020年同期为7.551亿美元，增长3.073亿美元，增幅为41%。销售额的增长主要是因为所有产品的定价都提高了，但销量的下降部分抵消了这一影响。氯碱产品和乙烯基产品销售额的增长也是因为我们的主要VCM合同从2021年1月1日开始从收费制造安排过渡到直接客户销售协议，从而提高了VCM的销售额。

截至2021年9月30日的三个月，氯碱产品和乙烯基部门的收入为2.63亿美元，而2020年同期为3780万美元，增加了2.252亿美元。氯碱产品和乙烯基部门业绩的增长主要是由于产品价格上涨(2.837亿美元)，但部分被原材料和运营成本上涨(5850万美元)所抵消。氯碱产品和乙烯基部门的业绩包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的折旧和摊销费用分别为1.167亿美元和1.121亿美元。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

截至2021年9月30日的9个月，氯碱产品和乙烯基的销售额为28.967亿美元，而2020年同期为21.662亿美元，增长7.305亿美元，增幅为34%。销售额的增长主要是由于所有产品系列的定价提高和销量增加。氯碱产品和乙烯基产品销售额的增长也是因为我们的主要VCM合同从2021年1月1日开始从收费制造安排过渡到直接客户销售协议，从而提高了VCM的销售额。2021年第一季度的销售量受到冬季风暴URI的负面影响。

截至2021年9月30日的9个月，氯碱产品和乙烯基部门的收入为7.03亿美元，而2020年同期部门亏损5350万美元，增加了7.565亿美元。氯碱产品和乙烯基部门业绩的增长主要是由于产品价格上涨(6.325亿美元)、冬季风暴URI的有利影响(1.214亿美元)以及销量的增加(4460万美元)，但部分被原材料和运营成本上升(4200万美元)所抵消。冬季风暴URI的影响包括与Olin惯常的金融对冲和合同相关的一次性净收益，以保护能源成本不受快速和剧烈变化的影响，但部分被未吸收的固定制造成本和与风暴相关的维护成本所抵消。氯碱产品和乙烯基部门的业绩包括截至2021年和2020年9月30日的9个月的折旧和摊销费用分别为3.47亿美元和3.391亿美元。

环氧

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的三个月，环氧树脂销售额为8.77亿美元，而2020年同期为4.761亿美元，增长4.016亿美元，增幅为84%。销售额的增长主要是由于产品价格上涨(3.979亿美元)和外币换算的有利影响(1330万美元)，但被不利的产品组合变化(960万美元)部分抵消。

截至2021年9月30日的三个月，环氧部门的收入为2.152亿美元，而2020年同期为1490万美元，增加了2.03亿美元。分部业绩的增长主要是由于产品价格上涨(3.979亿美元)，但部分被原材料成本(1.835亿美元)(主要是苯和丙烯)和运营成本(1410万美元)增加所抵消。我们以欧元计价的销售额中有很大一部分是在欧洲制造的产品。因此，外币折算对收入的影响主要被外币折算对同样以欧元计价的原材料和制造成本的影响所抵消。环氧树脂部门的业绩包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的折旧和摊销费用分别为2110万美元和2390万美元。
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截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

截至2021年9月30日的9个月，环氧树脂销售额为23.903亿美元，而2020年同期为13.507亿美元，增长10.396亿美元，增幅77%。销售额的增长主要是由于产品价格上涨(8.69亿美元)、销量增加和组合变化(9120万美元)以及外币兑换的有利影响(7940万美元)。2021年第一季度的销售量受到冬季风暴URI的负面影响。

截至2021年9月30日的9个月，环氧部门的收入为4.457亿美元，而2020年同期为1360万美元，增加了4.321亿美元。分部业绩的增长主要是由于产品价格上涨(8.69亿美元)以及产量和混合变化的增加(1810万美元)，但部分被原材料成本(3.924亿美元)增加所抵消，原材料成本主要是苯和丙烯。环氧树脂部门的业绩还受到运营和维护周转成本(4110万美元)比上年同期上升以及冬季风暴URI(2150万美元)的不利影响的影响。冬季风暴URI的影响包括未吸收的固定制造成本和风暴相关的维护成本。我们以欧元计价的销售额中有很大一部分是在欧洲制造的产品。因此，外币折算对收入的影响主要被外币折算对同样以欧元计价的原材料和制造成本的影响所抵消。环氧树脂部门的业绩包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的折旧和摊销费用分别为6350万美元和6700万美元。

温切斯特

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的三个月，温彻斯特的销售额为4.0亿美元，而2020年同期为2.064亿美元，增长了1.936亿美元，增幅为94%。增加的原因是向商业客户(1.285亿美元)和军事客户(6200万美元)出售的弹药增加，这两个客户都包括湖城生产的弹药，以及执法机构(310万美元)。

截至2021年9月30日的三个月，温彻斯特部门收入为1.153亿美元，而2020年同期为2100万美元，增加了9430万美元。分部业绩的增长是由于产品定价上涨(6560万美元)和销售量增加(3640万美元)，其中包括莱克城生产的弹药，但部分被商品和运营成本上升(1340万美元)所抵消。2020年的部门业绩也受到与Lake City合同相关的过渡成本(570万美元)的影响。温彻斯特部门的收入包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的折旧和摊销费用分别为570万美元和500万美元。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

截至2021年9月30日的9个月，温彻斯特的销售额为11.932亿美元，而2020年同期为5.87亿美元，增长6.062亿美元，增幅为103%。增加的原因是向商业客户(4.083亿美元)和军事客户(1.86亿美元)出售的弹药增加，这两个客户都包括湖城生产的弹药，以及执法机构(1190万美元)。

截至2021年9月30日的9个月，温彻斯特部门收入为3.103亿美元，而2020年同期为4750万美元，增加了2.628亿美元。分部业绩的增长是由于产品定价上涨(1.503亿美元)和销售量增加(1.279亿美元)，其中包括莱克城生产的弹药，但部分被商品和运营成本上升(2770万美元)所抵消。2020年的部门业绩也受到与Lake City合同相关的过渡成本(1230万美元)的影响。温彻斯特部门的收入包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的折旧和摊销费用分别为1680万美元和1470万美元。

公司/其他

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

在截至2021年9月30日的三个月里，环境调查和补救活动的收入费用为360万美元，而截至2020年9月30日的三个月为1250万美元。这些费用主要与预期的未来调查和补救活动有关，这些活动与过去的制造业务和以前的废物处理场有关。

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截至2021年9月30日的三个月，其他公司和未分配成本为3680万美元，而截至2020年9月30日的三个月为4370万美元，减少了690万美元。减少的主要原因是没有与实施2020年底完成的2550万美元的信息技术项目相关的费用，但被1320万美元的可变奖励薪酬费用增加所部分抵消，其中包括股票薪酬支出的按市价调整。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比

在截至2021年9月30日的9个月里，环境调查和补救活动的收入费用为860万美元，其中包括对前期发生和支出的环境成本的保险回收220万美元。如果没有这些恢复，截至2021年9月30日的9个月，环境调查和补救活动的收入费用将为1080万美元，而截至2020年9月30日的9个月为1790万美元。这些费用主要与预期的未来调查和补救活动有关，这些活动与过去的制造业务和以前的废物处理场有关。

截至2021年9月30日的9个月，其他公司和未分配成本为1.007亿美元，而截至2020年9月30日的9个月为1.122亿美元，减少了1150万美元。减少的主要原因是没有与实施2020年底完成的6060万美元的信息技术项目相关的费用，但被4430万美元的可变奖励薪酬费用增加所部分抵消，其中包括股票薪酬支出的按市价调整。

展望

2021年，我们继续实施并受益于Olin优化整个业务价值的新运营模式。Olin在2021年前三个季度推动了我们的氯以及几乎所有的氯衍生物(包括环氧树脂和烧碱)的价格上涨。我们预计2021年第四季度的营业收入将与2021年第三季度的美元相当或略低。549.0百万美元。我们预计氯碱产品和乙烯基第四季度业绩将比2021年第三季度环比增长，而环氧树脂和温彻斯特第四季度业绩预计将从2021年第三季度的水平季节性下降。

2021年的其他公司和未分配成本预计将低于2020年的1.543亿美元，这主要是由于2020年的结果，其中包括与信息技术项目相关的7390万美元成本。信息技术项目于2020年底完成。 2021年，更高的可变激励成本将部分抵消这些较低的成本，包括对基于股票的薪酬支出进行按市值计算的调整。

2021年期间，我们预计环境支出在1500万至2000万美元之间，而2020年为2090万美元。

我们预计2021年非经营性养老金收入将在3500万美元左右，而2020年为1890万美元。 根据我们的计划假设和估计，我们将不需要在2021年向我们的国内合格固定收益养老金计划支付任何现金。 我们有几个国际合格固定收益养老金计划，我们预计2021年的现金缴费不到500万美元。

2021年，我们目前预计我们的资本支出将在2亿美元左右，比2020年的水平低约1亿美元。 我们预计2021年的折旧和摊销费用将在5.75亿美元左右。

我们目前认为，2021年的有效税率将在20%至25%的范围内，不包括2021年第二季度释放与我们德国业务的递延税项资产相关的估值津贴的影响。 我们预计现金税将在10%至15%的范围内，这主要反映了税收损失结转的利用情况。
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环境问题

计入收入的环境拨备包括在销售商品的成本中，具体如下：

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
 (百万美元)
记入收入的准备金$3.6 $12.5 $10.8 $17.9 
追讨已招致和支出的费用— — (2.2)— 
环境费用$3.6 $12.5 $8.6 $17.9 

截至2021年9月30日的前九个月的环境费用包括前几个季度发生和支出的220万美元的保险赔偿。

我们对未来环境支出的负债如下：
 9月30日，
 20212020
 (百万美元)
年初余额$147.2 $139.0 
收费计入收入10.8 17.9 
补救性和调查性支出(10.5)(10.1)
外币折算调整0.2 (0.1)
期末余额$147.7 $146.7 

环境调查和补救活动的支出与以前的废物处理场和过去的制造业务有关。2021年用于调查和补救努力的支出估计约为1500万美元，具体时间取决于监管部门的批准和其他不确定性。与以前的废物处理场和过去的制造业务相关的补救和调查活动的现金支出不计入收入，而是计入为确定的此类成本建立的准备金，并计入前期收入。调查和补救活动的相关费用是根据关于概率和合理估计未来费用的能力的公认会计原则拨备的。我们估计未来成本的能力取决于我们的调查和补救活动是处于初步阶段还是后期阶段。关于非索赔，我们应承担费用，根据我们的经验，我们预计这些费用是为了保护我们的利益不受那些非索赔的影响而产生的。截至2021年9月30日，我们对未主张索赔的应计负债达到900万美元。关于主张的索赔，我们根据补救调查、可行性研究、补救行动以及运营、维护和监测(OM&M)费用来累积责任，根据我们的经验，我们预计这些费用将与主张的索赔相关。所需的现场OM&M费用是在不超过30年的所需期间全部估计和累计的，这合理地近似了长期现场OM&M的典型持续时间，调查和补救工作的费用与收入之比对我们2020年的运营业绩至关重要，也可能对我们2021年的运营业绩至关重要。

精简资产负债表包括用于调查和修复已知地点的未来环境支出准备金，截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，分别为1.477亿美元、1.472亿美元和1.467亿美元，其中1.287亿美元、1.282亿美元和1.297亿美元分别归类为其他非流动负债。这些数额没有考虑到对未来支出的任何贴现，或对保险回收或技术进步的任何考虑。我们会定期重新评估这些负债，以确定环境情况是否发生了变化和/或补救工作是否发生了变化，我们对相关成本的估计是否发生了变化。由于这些重新评估的结果，未来可能会对额外负债从收入中计入费用。

环境风险很难评估，原因有很多，包括确定新的地点、调查研究导致的地点发展、技术进步、环境法律法规的变化及其应用、监管机构的变化、缺乏与已确定地点有关的可靠数据、评估其他潜在责任方(PRPS)的参与和财务能力的困难、我们从其他各方获得捐款的能力以及进行地点补救的漫长时间。有可能有些人
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这些事项(其结果受到各种不确定因素的影响)可能会对我们不利地解决，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

法律问题和或有事项

关于法律事项和或有事项的讨论可参阅附注10“承付款和或有事项”中项目1。

流动性、投资活动和其他金融数据

现金流数据
 截至9月30日的9个月，
 20212020
由(用于)提供(百万美元)
净营业活动$1,251.7 $305.3 
资本支出(135.8)(223.3)
根据长期供应合同支付款项— (536.8)
净投资活动(135.8)(760.1)
长期债务(偿还)借款净额(851.1)620.7 
债务提前赎回溢价(37.7)— 
回购并注销普通股(68.3)— 
行使的股票期权58.3 0.5 
净融资活动(998.4)516.6 

经营活动

在截至2021年9月30日的9个月中，运营活动提供的现金比截至2020年9月30日的9个月增加了9.464亿美元，这主要是由于运营业绩的增长，但部分被支持运营的营运资本增加所抵消。截至2021年9月30日的9个月，营运资本增加了2.123亿美元，而截至2020年9月30日的9个月减少了1.792亿美元。营运资金的增加主要反映了更高的销售水平。应收账款比2020年12月31日增加了2.916亿美元，主要是由于2021年销售额增加。在截至2021年9月30日的9个月中，我们的未偿还天数销售额(DSO)(通过期末应收账款除以该期间的平均日销售额计算)比上年同期有所改善。与2020年12月31日相比，库存增加了1.618亿美元，应付账款和应计负债增加了1.579亿美元，这都是由于原材料成本增加。

投资活动

截至2021年9月30日的9个月，资本支出为1.358亿美元，比2020年同期减少8750万美元。我们预计2021年全年的资本支出将在2亿美元左右，比2020年的水平低约1亿美元。2021年全年，折旧和摊销费用预计在5.75亿美元范围内。

2017年，我们开始了信息技术工程的多年实施。该项目将化工业务的业务流程标准化，目标是最大限度地提高我们全球业务的成本效益、效率和控制力。该项目于2020年底完工。截至2020年9月30日的前九个月，我们的业绩包括3680万美元的资本支出和6060万美元的与此项目相关的费用。

在截至2020年9月30日的9个月中，陶氏化学公司(Dow)支付了4.61亿美元与长期供应合同相关，以在生产者经济学领域储备额外的乙烯，并支付了7580万美元，用于解决2015年10月5日陶氏化学收购截止日期后，我们洛杉矶普莱克明工厂发生的某些资本成本分配给Olin的纠纷。

融资活动
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目录

在截至2021年9月30日的9个月里，扣除8.511亿美元的长期债务借款，我们有长期债务偿还。

在截至2021年9月30日的9个月里，我们偿还了4.65亿美元的高级定期贷款。这些还款满足了未来所需的所有高级定期贷款的季度分期付款。

在截至2021年9月30日止的9个月内，我们透过公开市场交易回购了2029年8月1日到期的未偿还本金总额为5.625%的优先债券(2029年债券)中的本金7,900万元，以及2030年2月1日到期的5.00厘优先债券(2030年债券)中的2,600万元未偿还本金总额。这些行动导致截至2021年9月30日的三个月和九个月的赎回保费总额分别为660万美元和970万美元。

2021年3月31日，Olin赎回了2025年10月15日到期的未偿还10.00%优先票据(Blue Cube 2025年票据)中的3.15亿美元，2021年5月14日，Olin赎回了剩余的1.85亿美元未偿还Blue Cube 2025票据。蓝立方2025年债券以本金105.0的比例赎回，赎回溢价2,500万美元。蓝立方2025票据通过提取3.15亿美元的延迟提取定期贷款以及利用手头现金进行赎回。

2021年1月15日，Olin赎回了2023年到期的9.75%优先债券(2023年债券)中剩余的1.2亿美元。2023年债券的赎回价格为2023年债券本金的102.438，赎回溢价为290万美元。剩余的2023年债券是利用手头的现金赎回的。

截至2020年9月30日的前九个月，我们有长期债务借款，扣除长期债务偿还6.207亿美元，其中主要包括发行2025年6月1日到期的9.50%优先票据(2025年票据)的4.975亿美元和我们的应收账款融资协议下的1.25亿美元。

2020年5月19日，Olin发行了本金总额为5.0亿美元的9.50%优先债券，2025年6月1日到期。2025年的债券是以面值的99.5%发行的，由此产生的折价包括在浓缩资产负债表的长期债务中。2025年债券的利息由2020年12月1日起每半年支付一次。2025年债券的收益用于一般公司用途。

截至2021年9月30日的前九个月，我们支付了380万美元的债券发行成本，主要用于修订我们的高级信贷安排。截至2020年9月30日的9个月，我们支付了990万美元的债务发行成本，主要用于发行2025年票据以及修订我们的高级信贷安排和应收账款融资协议。

在截至2021年9月30日的九个月里，有150万股票被回购和注销，成本为6830万美元。

我们发行了280万股和不到10万股，分别代表截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月行使的股票期权，总价值分别为5830万美元和50万美元。

截至2021年9月30日，总债务占总资本的比例从2020年12月31日的72.7%降至55.9%，原因是未偿债务水平降低，股东权益增加，这主要是我们的经营业绩造成的。

在2021年和2020年的前三个季度，我们支付了每股0.2美元的季度股息。截至2021年和2020年9月30日的9个月，支付的股息分别为9580万美元和9470万美元。

现金股息的支付取决于我们董事会的酌情决定权，并将根据当时的情况来决定，包括我们的收益、我们的运营、我们的财务状况、我们的资本要求以及我们董事会认为相关的其他因素。未来，我们的董事会可能会根据当时的情况改变我们的股息政策，包括任何股息的频率或金额。

流动资金和其他融资安排

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目录
我们的主要流动资金来源来自现金和现金等价物、运营现金流和高级循环信贷安排、应收账款融资协议和应收账款安排下的借款。此外，我们相信我们可以进入高收益的债券和股票市场。

2021年，我们的目标是利用运营产生的现金将未偿债务减少约11亿美元。2021年期间，我们的未偿债务活动包括：
长期债务借款(偿还)
截至2021年9月30日的9个月
债务工具(百万美元)
借款：
高级定期贷款$315.0 
应收账款融资协议75.0 
借款总额$390.0 
还款：
2025年到期的10.00%优先债券$(500.0)
2023年到期的9.75%优先债券(120.0)
2029年到期的5.625厘优先债券(79.0)
2030年到期的5.00%优先债券(26.0)
高级定期贷款(465.0)
应收账款融资协议(50.0)
融资租赁(1.1)
总还款额$(1,241.1)
长期偿债净额$(851.1)

2021年2月24日，我们签订了16.15亿美元的优先担保信贷安排(高级信贷安排)，修订了我们现有的13.0亿美元的优先担保信贷安排。2021年7月28日，基于连续两个会计季度净杠杆率低于3.50，释放了高级信贷安排下提供的抵押品的留置权。高级信贷安排包括一项总承诺额为3.15亿美元的优先延迟提取定期贷款安排(延迟提取定期贷款)、一项总承诺额为5.00亿美元的优先定期贷款安排(2020年定期贷款以及连同延迟提取定期贷款的高级定期贷款)和一项总承诺额为8.0亿美元的优先循环信贷安排(高级循环信贷安排)。高级信贷安排的到期日为2024年7月16日。修正案通过降低高级信贷安排下借款的适用利率，修改了高级信贷安排的定价网格。

2021年3月30日，Olin提取了全部3.15亿美元的延迟提取定期贷款，并将所得资金用于赎回Blue Cube 2025票据。在截至2021年9月30日的9个月里，我们偿还了4.65亿美元的高级定期贷款。这些还款满足了未来所需的所有高级定期贷款的季度分期付款。高级循环信贷安排包括1.00亿美元的信用证子安排。截至2021年9月30日，我们的8.0亿美元高级循环信贷安排下有7.996亿美元的可用资金，因为我们已经签发了40万美元的信用证。

在高级信贷安排下，我们可以选择不同的浮动利率借贷方案。高级信贷安排下实际支付的借款利率基于定价网格，该定价网格取决于根据上一财季适用贷款条款计算的净杠杆率。*高级信贷安排包括各种常规限制性契约，包括与债务与利息支出、税项、折旧和摊销前收益(净杠杆率)以及利息支出、税项、折旧和摊销前收益(覆盖率)之比有关的限制。我们净杠杆率中债务的计算不包括在内。并减去所有不受限制的现金和现金等价物。对这些公约的遵守情况是按季度确定的。截至2021年9月30日，我们遵守了所有未偿还信贷协议下的所有契约和限制，没有发生违约事件，如果不能治愈，违约事件将允许我们未偿还信贷协议下的贷款人加速债务。在未来，我们有能力
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除其他因素外，产生足够的运营现金流将决定在这些贷款下可借入的金额。由于我们与净杠杆率相关的限制性契约，我们未来可以获得的最大额外借款可能是有限的。如果我们的贷款人没有获得修订或豁免，这一限制可能会限制我们借入高级循环信贷安排和应收账款融资协议下的最高额度。*截至2021年9月30日，没有任何契约或其他限制限制我们的借款能力。

截至2021年9月30日的9个月的整体现金增长主要反映了我们的经营业绩，但部分被债务偿还、资本支出、支付的股息和股票回购所抵消。我们相信，基于我们业务目前和预计的现金流水平，加上我们手头的现金和现金等价物，以及根据我们的高级循环信贷安排、应收账款融资协议和应收账款安排借款的可用性，我们有足够的流动性来满足我们的短期和长期需求，以支付我们的债务所需的利息，为我们的运营需求、营运资本和资本支出需求提供资金。

2018年4月26日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，用于购买总价高达5.0亿美元的普通股。该计划将在购买5.0亿美元的我们的普通股时终止。在截至2021年9月30日的九个月里，有150万股票被回购和注销，成本为6830万美元。截至2021年9月30日，我们总共回购了2.642亿美元的普通股，相当于1150万股，根据该计划，仍有2.358亿美元的普通股可供回购。

在2021年期间，我们修订了现有的2.5亿美元应收账款融资协议，将借款能力扩大到3.0亿美元(应收账款融资协议)，并将到期日延长至2024年9月28日。应收账款融资协议包括贷款限额或可用借款能力(以较低者为准)的最低借款要求。我们应收账款融资协议的行政代理是PNC银行，全国协会。根据应收账款融资协议，我们合格的应收账款用于抵押借款，并继续由我们提供服务。此外，应收账款融资协议纳入了高级信贷安排中包含的净杠杆率契约。截至2021年9月30日，我们有5.42亿美元的贸易应收账款被质押为抵押品。截至2021年9月30日，我们已提取1.5亿美元，根据应收款融资协议，我们还有1.5亿美元的额外借款能力。截至2020年12月31日和2020年9月30日，我们根据应收账款融资协议提取了125.0美元。

Olin还拥有贸易应收账款保理安排(AR融资)，根据AR融资条款，我们的某些国内子公司可以出售其应收账款，最高可达2.29亿美元，我们的某些外国子公司可出售其应收账款，最高可达4040万欧元。我们将继续为已售出的未付账款提供服务。这些应收账款符合ASC 860规定的销售处理条件，因此，收益包括在简明现金流量表中经营活动提供的净现金中。截至2021年和2020年9月30日止三个月的应收账款销售总额分别为6.875亿美元和6.149亿美元。在应收账款安排下支付的保理折扣计入简明经营报表的利息支出。截至2021年和2020年9月30日的三个月，保理折扣分别为30万美元和20万美元；截至2021年和2020年9月30日的九个月，保理折扣分别为100万美元和120万美元。这些协议没有追索权，因此截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，没有记录有追索权责任。截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，符合销售处理资格的应收账款分别为9070万美元、4880万美元和9310万美元，并将继续由我们提供服务。

截至2021年9月30日，我们的未偿还信用证总额为8180万美元，其中40万美元是通过我们的高级循环信贷安排签发的。信用证用于支持某些长期债务、某些工人补偿保险单、某些工厂关闭和关闭后义务、某些国际支付义务以及某些国际养老金资金要求。

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我们目前的债务结构用于为我们的业务运营提供资金。截至2021年9月30日，我们有30.246亿美元的长期借款，包括当前的分期付款和融资租赁义务，其中6.559亿美元是浮动利率的。压缩资产负债表上的长期借款包括递延债务发行成本和截至2021年9月30日的2960万美元的未摊销债券原始发行折扣。银行在我们的高级循环信贷安排、应收账款融资协议和应收账款安排下的承诺是额外的流动资金来源。

2021年5月14日，在赎回余下的蓝立方2025年债券后，2025年债券、2027年到期的5.125厘优先债券、2029年债券及2030年债券(统称高级债券)的所有附属担保已根据优先债券契约的条款发放。我们在高级债券下的债务不再由Olin的任何子公司担保，也没有由Olin或Olin的任何其他子公司担保的任何Olin子公司发行的未偿还债务证券。

表外安排

采购承诺在我们的正常业务过程中用于满足我们预计的需求。我们与不同的第三方签订了某些原材料的供应合同，包括乙烯、电力、丙烯和苯。这些协议是通过以成本为基础的长期合同来维持的，这些合同为我们提供了可靠的关键原材料供应。

新会计公告

有关新会计公告的讨论可参阅附注2“最近的会计公告”项目1。

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

由于我们购买某些商品、我们正在进行的投资和融资活动以及我们使用外币的业务，我们在正常的业务运营过程中面临市场风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策和程序，管理我们的市场风险，并使用金融工具来管理此类风险的敞口。

能源成本，包括电力和天然气，以及我们生产过程中使用的某些原材料，都会受到价格波动的影响。根据市场情况，我们可以签订期货合约、远期合约、商品掉期合约和看跌期权合约，以减少大宗商品价格波动的影响。截至2021年9月30日，我们对名义价值总计2.258亿美元的大宗商品合约保持未平仓头寸(截至2020年12月31日为2.141亿美元，截至2020年9月30日为2.035亿美元)。假设目前进行对冲的大宗商品价格假设上涨10%，截至2021年9月30日，我们购买的库存成本将增加2260万美元(2020年12月31日为2140万美元，2020年9月30日为2040万美元)，这将被相关对冲工具价值的相应增长大幅抵消。

我们以美元以外的各种外币进行交易，这使我们面临汇率变动的影响，这可能会影响收入和支出、资产和负债以及现金流。我们的大量外币敞口是以欧洲货币计价的，主要是欧元，尽管我们的敞口也存在于亚太地区、拉丁美洲、中东和非洲的其他货币。对于所有衍生品头寸，我们评估了在保持所有其他假设不变的情况下，这些货币与美元之间汇率变化10%的影响。10%的不利汇率波动将对为对冲4350万美元的货币敞口而持有的衍生品的公允价值产生负面影响。这些不利的变化通常会被潜在风险价值的有利变化所抵消。

我们主要因为我们的投资和融资活动而受到利率变化的影响。我们目前的债务结构用于为业务运营提供资金，银行在我们的高级循环信贷安排、应收账款融资协议和应收账款安排下的承诺是额外的流动性来源。截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，我们的长期借款(包括本期分期付款和融资租赁义务)分别为30.246亿美元、38.638亿美元和39.607亿美元，其中2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日分别为6.559亿美元、7.809亿美元和2.809亿美元。压缩资产负债表中的长期借款包括递延债务发行成本和未摊销债券原始发行折扣。

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目录
假设2021年9月至30日6.559亿美元的可变利率债务水平没有变化，我们估计，假设LIBOR利率变化100个基点，将影响660万美元的年度利息支出。

如果商品、外币或利率定价的实际变化与预期大不相同，商品风险、外币风险或利率风险对我们现金流的净影响可能与上述披露的大不相同。

我们不会为投机目的订立任何衍生金融工具。

项目4.控制和程序

我们的首席执行官和首席财务官评估了截至2021年9月30日我们的披露控制程序的有效性。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的，以确保Olin根据1934年证券交易法提交给SEC的报告中需要披露的信息在委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并确保我们必须在此类报告中披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。在适当的情况下，我们的首席执行官和首席财务官可以确保Olin在提交给SEC的报告中披露的信息在委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

在截至2021年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-Q季度报告包括前瞻性陈述。这些陈述涉及分析和其他信息，这些信息基于管理层的信念、管理层做出的某些假设、对未来业绩的预测，以及对我们和我们各个部门所处的市场和经济的当前预期、估计和预测。本季度报告(Form 10-Q)中包含的非历史事实陈述可能包括涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。

我们在本季度报告中使用了“预期”、“打算”、“可能”、“预期”、“相信”、“应该”、“计划”、“项目”、“估计”、“预测”、“乐观”、“目标”以及此类词语和类似表述的变体来识别此类前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些风险、不确定因素和假设，这些风险、不确定因素和假设很难预测，而且许多风险、不确定性和假设超出了我们的控制范围。因此，实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的事项大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于未来事件、新信息还是其他原因。现金股息的支付取决于我们董事会的酌情决定权，并将根据当时的情况来决定，包括我们的收益、我们的运营、我们的财务状况、我们的资本要求以及我们的董事会认为相关的其他因素。未来，我们的董事会可能会根据当时的情况改变我们的股息政策，包括任何股息的频率或金额。

我们的前瞻性陈述中涉及的风险、不确定性和假设，其中许多在我们提交给证券交易委员会的文件中有更详细的讨论，包括但不限于我们提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分，以及我们提交或提交给证券交易委员会的10-Q表格季度报告和其他报告，包括但不限于以下内容：

商业、行业和经营风险

•对美国和海外的经济、商业和市场状况的敏感度，包括经济不稳定或我们所服务行业的低迷；

•氯碱行业平均售价和产品供需平衡下降，包括行业产能过剩或氯碱产品需求失衡的影响；

•未能成功实施我们的运营模式，即优先考虑电化学单元(ECU)利润率而不是销售量；

•我们依赖数量有限的供应商提供特定的原料和服务，并依赖第三方运输；

•未能控制成本或实现有针对性的成本降低；

•原材料、能源、运输和/或物流成本高于预期；

•发生意想不到的生产中断和中断，包括因劳动力中断和生产危险而发生的中断和中断；

•我们的信息技术系统出现故障或中断；

•我们的巨额债务和重大偿债义务；

•新冠肺炎大流行的负面影响和全球应对这一大流行的措施，包括但不限于遵守政府新冠肺炎疫苗规定的不利影响；

•疲弱的行业条件影响我们遵守高级担保信贷安排中的财务维护契约的能力；

•失去氯气或烧碱的重要客户可能会导致客户对这些产品的需求失衡；

•未能吸引、留住和激励关键员工；
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•与我们的国际销售和运营相关的风险，包括经济、政治或法规变化；

•全球股市下跌对资产价值的影响，以及我们养老金计划中用于评估负债的任何利率或其他重大假设的下降；

•信贷和资本市场的不利条件，限制或阻碍我们借入或筹集资金的能力；

•我们的长期计划假设没有实现，导致长期资产的非现金减值费用；

法律、环境和监管风险

•危险化学品运输和化学品生产设施安全方面的新规定或公共政策变化；

•法律、政府法规或政策的变化或不遵守，包括我们经营的国际市场内的变化；

•意外的诉讼结果；

•超出预计用于环境调查和补救或其他法律诉讼的费用和其他支出；以及

•与我们的莱克城美国陆军弹药厂合同相关的各种风险，包括履行和遵守政府合同条款。

我们所有的前瞻性陈述都应该考虑到这些因素。此外，我们目前不知道或我们认为无关紧要的其他风险和不确定因素可能会影响我们前瞻性陈述的准确性。

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第II部分-其他信息

第1项法律诉讼

不适用。

第1A项。风险因素。

不适用。

第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。

(A)这些规定并不适用。

(B)不适用。

(c)
发行人购买股票证券

期间
购买的股份(或单位)总数(1)
*每股(或单位)平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数根据计划或计划可购买的股份(或单位)的最高美元价值 
2021年7月1日至31日— $— —   
2021年8月1日至31日856,458 $45.69 856,458   
2021年9月1日至30日614,261 $47.38 614,261   
总计   $235,848,203 
(1)

(1)2018年4月26日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，用于购买总价高达5.0亿美元的普通股。该计划将在购买5.0亿美元的我们的普通股时终止。截至2021年9月30日，我们已回购了总计264,151,797美元的普通股，相当于11,543,460股，根据该计划，仍有235,848,203美元的普通股可被授权回购。

第3项高级证券违约

不适用。

第四项矿山安全信息披露

不适用。

第5项其他资料

关于2021年10月21日宣布的与我们位于AL麦金托什的设施有关的讨论可在项目1注释3“重组费用”中的“后续事件”标题下参考。

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第六项展品

展品展品说明
3.1
2021年9月30日生效的Olin公司章程-2021年9月30日提交的Olin公司表格8-K的附件3.1*
4.1
日期为2021年8月30日的第十一项修正案，修订并重新启动了2010年12月9日Olin Corporation，Olin Winchester，LLC(其中点名的贷款人)与PNC银行(全国协会)之间的信贷和资金协议，作为贷款人的行政代理
4.2
2021年8月30日的第一修正案，关于2017年3月9日的远期购买协议，协议由Olin Corporation，Olin Winchester，LLC，其中指定的贷款人，以及PNC银行，National Association，作为行政代理
4.3
Olin Corporation、Olin Finance Company、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC及其贷款方于2021年9月28日签署的2016年12月20日应收账款融资协议第7号修正案-2021年9月29日提交的Olin Form 8-K的附件10.1*
31.1
第302条首席执行官的证书声明
31.2
第302节首席财务官证明声明
32
第906条首席执行官和首席财务官证书声明
101.INSXBRL实例文档(实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在XBRL文档中)
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(嵌入在附件101交互数据文件中)
*之前按说明提交，并通过引用并入本文。除非另有说明，否则所有通过引用并入的证物均位于SEC文件1-1070中。


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目录
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

 奥林公司
 (注册人)
   
 由以下人员提供：/s/托德·A·斯莱特
 副总裁兼首席财务官
(获授权人员)

日期：2021年10月22日
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